대한제분 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요[소맥분 식품부문]

가. 시장 여건

제분산업은 다양한 식품산업의 기초 소재가 되는 밀가루를 생산하는 산업으로서, 식품으로서의 안전성 확보와 식품 제조업체에 다양성과 편의성을 제공하여 식품산업의 발전에 초석이 되는 아주 중요한 자본집약 산업으로, 부가가치는 타산업과 비교하여 높지 않으나 안전한 식품 제조라는 사명감과 지속적인 연구개발 및 기술개발과 더불어 꾸준한 시설투자가 필요한 장치산업입니다. 현재 모든 국가가 식량안보에 주력하고 있는 상황을 감안하면, 완제품 밀가루가 수입될 경우 식량의존도는 더욱 커질 것이며 국내 제분산업의 안정성이 흔들리게 될 것입니다. 따라서 원료인 밀을 대부분 수입하여 가공하는 국내 제분산업은 단순한 밀가루를 생산하는 산업으로서의 성격이 아닌 국민식생활과 소비자물가에 가장 근접한 산업의 성격을 가진다고 봅니다.

국내 제분산업은 1950년대 한국전쟁중인 민족 식량수난기에 태동되어 60년대 시설확장기 및 70ㆍ80년대 노후 시설의 개선으로 인한 시설과잉으로 흡수합병의 정비기를 거쳤으며, 90년대 일부 공장의 폐쇄 및 인수통합의 과정을 거쳐 2012년말 한국제분협회에 등록되어 있는 제분회사는 8개사 총 11개 공장이 가동되고 있습니다. 국내 경제규모의 성장과 식품산업의 발전, 식생활패턴의 변화로 2000년대 초반까지완만한 상승세를 유지하여 왔으나, 세계 경제의 글로벌화 및 개발도상국가의 경제발전으로 인한 제분산업의 발전 및 시설 증가로 외국산 밀가루 및 밀가루 제품의 수입증가, 국내 식품업체의 해외 진출, 정부의 쌀소비 촉진 지원책 등으로 성장이 정체되고 있는 상황으로 향후 성장세는 제한될 것으로 예상됩니다. 최근 5사업년도의 가공량, 생산량은 아래와 같습니다. (단위 : M/T)

연도/구분	가공량	생산량

2011	2,194,423	1,731,424

2012	2,192,308	1,742,530

2013	2,037,490	1,629,685

2014	2,112,775	1,698,821

2015	2,124,248	1,711,850

(가공량,생산량 수치는 "한국제분협회" 자료를 참고로 하여 집계한 것으로 오차가 있을 수 있습니다.) 국내 제분산업은 시설과잉과 소비침체로 인한 가동률 저하와 장치산업의 특성인 고정비용의 증가, 낮은 부가가치와 업체간의 과다경쟁, 정부와 소비자단체의 가격에 대한 민감성과 대형거래처의 구매 교섭력 강화에 따른 제품가격의 원료비 변동에 대한 비탄력화 등으로 수익구조가 취약한 상황입니다. 생산구조의 특성상 발생할 수 밖에 없는 저급제품 및 부산물의 수요 또한 국내 사료산업 및 축산업의 동향에 동반하여 수익성 변동요인이 큰 편이고 타 산업에 비하여 제품의 수요자가 상당한 우월적 위치에 있습니다. 제분산업의 주원료인 원맥의 국내 생산량은 전체 소요량의 2%미만으로 전량 수입에 의존하여야 하며, 글로벌 식량위기 및 주요 생산ㆍ수출국의 식량안보 전략으로 원료의 안정적인 확보가 최우선 과제로 대두되고 있으며, 국제가격 변동폭의 확대로 수입가격의 등락이 심하고, 원화 환율 또한 원재료 가격에 미치는 영향이 지대합니다. 국내 제분산업의 국가별 원료 구매현황은 아래와 같습니다. (단위 : M/T)

구분	미국	호주	캐나다	기타	계

2011	1,218,497	954,378	142,662	1,320	2,316,857

2012	1,102,112	1,034,986	122,793	2,148	2,262,039

2013	993,910	926,064	119,372	1,766	2,041,112

2014	998,000	1,010,604	107,400	3,599	2,119,603

2015	1,010,998	1,044,639	129,060	5,156	2,189,853

(국가별 원료 구매현황 수치는 "한국제분협회" 자료를 참고로 하여 집계한 것으로 오차가 있을 수 있습니다.)

나. 영업 현황

국내 경기침체 및 소비둔화 영향과 제분업체간 경쟁이 더욱 치열해지고 있는 영업환경하에서 생산 효율성 제고 및 연구개발을 통한 제품 경쟁력 확보와 영업 채널별 탄력적인 전략 운용으로 다음과 같은 실적을 시현하였습니다. 제 66기 1 분기 영업실적은, 매출액은 약 80,838백만원으로 전년동기대비 13.2% 감소하였고, 영업이익은 약 8,361백만원으로 전년동기대비 19.8% 감소하였으며 당기순이익은 약 7,586백만원으로 전년동기대비 13.8% 감소하였습니다.

최근 3사업년도 시장점유율은 다음과 같습니다.

구분	2015년	2014년	2013년

시장점유율	24.820%	25.538%	26.023%

[사료부문] 가 . 시장여건

대ㆍ내외적으로 불확실한 시장여건 속에서 업계 배합사료 생산이 전년대비 5.4% 증가한 실적을 보임

나. 영업현황

치열한 영업 환경과 질병으로 인한 사료시장의 어려움 속에서도 전년대비 약 3.3%의 판매량 신장 및 10.9%의 매출채권을 줄이며 양호한 수익을 실현하였습 니 다 . 제72기 1분기 영업실적은 매출액 93,554백만원, 당기순이익 3,592백만원을 실현하였으며, 판매실적 143,933M/T입 니다.

[하역 및 보관매출부문]

가. 시장여건 사료용 곡물가격의 하락으로 인한 화주들의 선구매 영향으로 인천항 도입 물량이 일시적으로 증가하였음. 이에 식용곡물 하역에 집중한 당사는 소폭의 하락세를 보였지만 우수한 설비와 운영시스템을 바탕으로 신속하고 정확한 하역 및 안전한 보관 등 최상의 서비스를 제공하여 시장점유율에 있어 지속적 우위를 점하고 있습 니 다 . - 하역부문 : 2015년도 하반기부터 사료용 곡물가격 하락에 따른 화주들의 선구매 영향으로 인천항 도입물량이 일시 증가하여 전년 동기대비 약 9% 상승하였습니다.

- 남항사업소 : 인천항 수입 화물 물동량은 전년대비 다소 증가하였지만, 사료 및 목재류의 감소로 실질적인 창고 입고화물은 감소하였습니다. 또한 세관의 천막창고 제한으로 창고운영에 어려움을 겪었습니다.

- 조사료 사업 : 화본과의 쿼터 배정량 증가와 지속적인 산지 가격 하락으로 조사료 수입량은 소폭 증가하였습니다.

나 . 영업현황 전체 매출액 12,284백만원, 당기순이익 1,120백만원 을 실현하였습니다. - 하역부문 : 출고가 원활한 식용 곡물 하역에 집중한 결과 상대적으로 사료용 곡물 하역이 감소하여 전년대비 하역량은 7.1%, 매출은 2.3% 감소하였습니다.

- 남항 사업소 : 종이 등 컨테이너 화물의 증가로 전년대비 취급량은 3.5% 상승하였지만 상품판매 의 부진으로 매출은 11.2% 감소하였습니다.

- 조사료 사업 : 혼합건초의 도입과 톱밥 판매량 증가 및 국내 단미사료의 취급 확대로 전년대비 취급량은 38.8%, 매출은 21.5% 상승하였습니다.

2. 주요제품 및 원재료에 관한 사항[소맥분 식품부문]

가. 주요제품 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

제조, 도매	제 품	소맥분외	제과, 제면, 빵, 라면, 사료용 등	'곰표' 등	80,838 (100 %)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원/톤)

품 목	제66기 1분기	제65기	제64기

소맥분 등	555,815	598,151	588,388

※ 산출기준 : 원가별 판매실적 매출액 / 판매량 * 판매량은 소맥분, 부산물, 프리믹스, 상품, 조제품을 합산한 수량입니다.

다. 주요원재료에 관한 사항 (1) 주요원재료 당사는 미국, 호주, 캐나다 등으로부터 원재료인 원맥을 전량 구매하고 있으며, 용도 및 매입액 등은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

제조	원재료	원맥	소맥분 제조	43,478(100%)	미국,호주,캐나다등

(2) 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 : 원/톤)

품 목	제66기 1분기	제65기	제64기

원맥(수입)	317,153	341,653	359,517

※ 가격 산출기준은 원맥구입액을 가공량으로 나눈금액을 기준으로 하였습니다.2016년 1/4분기는 주요 곡물 생산국의 생산량 증가에 따라 안정적으로 수급이 유지되었고 그로 인하여 국제곡물가격은 안정세를 지속해 전기 대비 소폭 하락하였습니다.

[사료부문]가. 주요제품현황

구분	양계사료	양돈사료	축우사료	양견사료	양어사료	합계

수량(톤)	38,351	59,143	29,804	15,962	673	143,933

비율(%)	26.6%	41.1%	20.7%	11.1%	0.5%	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원/톤)

품 목	제72기 1분기	제71기	제70기

양계사료 외	504,927	509,647	518,394

※ 산출기준 : 매출액/판매량다. 주요원재료에 관한 사항 (1) 주요원재료

구 분	수량(MT)	구매비율(%)

옥수수	66,558.00	63%

소 맥	7,187.00	7%

대두박	21,315.00	20%

소 계	95,060.00	90%

도입원료 수입 총계	105,074.00	100%

(2) 주요 원재료 등의 가격변동추이

대한사료(주)의 사료제조에 필요한 주요 원자재중 가장 큰 비중을 차지하는 원료는 옥수수로 그 가격 산출기준은 해당기간(제72회기 1사분기)동안 사용된 옥수수의 산술평균 금액을 적용하였으며, 옥수수를 비롯한 세계 곡물시장의 작황 개선으로 인한 공급의 증가로 안정된 곡물 가격을 형성하였습니다.

(단위 : 원/톤)

품 목	제 72기 1분기	제 71기	제 70기

옥수수(수입)	240,823	258,215	268,103

[하역 및 보관매출부문]가. 주요서비스현황

곡종	제분용소맥	사료용곡물	대두	식용옥수수	기타	합계

수량(톤)	187,676	5,000	121,608	180,365	6,000	500,649

비율(%)	37.48	1.00	24.29	36.03	1.20	100

나. 주요서비스 가격변동추이 (단위 : 원/톤)

구분	2016년 1분기	2015년	2014년

하역료	3,269	3,269	3,180

설비이용료	3,500	3,500	3,405

※ 산출기준 : 하역 및 설비 이용 매출액/하역 및 설비 이용량

* 하역 및 설비 이용량은 각종 곡물을 합산한 수치입니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항[소맥분 식품부문]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력 (단위 : 천톤)

사업부문	품 목	사업소	제66기 1분기(16.1.1~16.3.31)	제65기(15.1.1~15.12.31)	제64기 (14.1.1~14.12.31)

제조도매	소맥분	인천공장	185	738	738

소 계	185	738	738

소맥분	부산공장	40	159	159

소 계	40	159	159

합 계	225	897	897

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준

사업부문은 당사의 인천·부산공장을 기준으로 하였으며, 생산능력은 평균 생산 능력(일일 소맥 2,990 M/T 가공)을 기준으로 산출하였습니다. ② 산출방법: 일 2,460 M/T × 25일 × 12개월 = 738,000M/T (인천공장) 일 530 M/T × 25일 × 12개월 = 159,000M/T (부산공장)

(나) 평균가동가능시간

: 24시간 / 일 , 25일 / 월나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적 (단위 : 천톤)

사업부문	품 목	사업소	제66기 1분기(16.1.1~16.3.31)	제65기(15.1.1~15.12.31)	제64기 (14.1.1~14.12.31)

제조도매	소맥분외	인천공장외	140	571	555

소 계	140	571	555

합 계	140	571	555

(2) 당해 사업연도의 가동률 (단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	1분기 가동가능시간	1분기 실제가동시간	평균가동률(%)

인천공장	1,800	1,512	84.00

부산공장	1,800	1,465	81.39

합 계	3,600	2,977	82.69

[사료부문]가. 생산능력 (일일생산량, 단위 : 톤)

구 분	양축용배합사료	어류용
배합사료	기타동물용
배합사료	단미사료	반추동물용섬유질 배합사료

인천공장	400	40	35	1

창원공장	290

전주공장	240

천안공장	50

[하역 및 보관매출부문]하역 및 보관에 필요한 중요한 설비내역은 다음과 같다.

가. 접안시설 : 당사 곡물 전용선석 2석(301M × 14.4M)

나. 하역시설 : HL-SKT 1기(750MT/H), PNT 2기(400MT/H/EA)

다. 반입시설 : 컨베이어 벨트 2LINE(600MT/H/EA)라. 저장시설

명칭	A-SILO	B-SILO	평창고	철탱크	합계

설비개수	1동(62개)	1동(64개)	2동	7동

저장능력	75,000톤	100,000톤	75,000톤	50,000톤	300,000톤

마 . 계근시설 : 트럭계근대 3대(80톤/대)

4. 매출에 관한 사항[소맥분 식품부문]

가. 매출실적(개별기준) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제66기 1분기(16.1.1~16.3.31)	제65기(15.1.1~15.12.31)	제64기(14.1.1~14.12.31)

제조	도매	소맥분외	수 출	979	4,255	5,687

내 수	79,859	336,416	358,517

합 계	80,838	340,671	364,204

합 계	수 출	979	4,255	5,687

내 수	79,859	336,416	358,517

합 계	80,838	340,671	364,204

[사료부문]가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제72기 1분기(16.1.1~16.3.31)	제71기(15.1.1~15.12.31)	제70기(14.1.1~14.12.31)

제조	도매	사료 외	수 출	-	-	-

내 수	93,554	384,678	415,033

합 계	93,554	384,678	415,033

합 계	수 출	-	-	-

내 수	93,554	384,678	415,033

합 계	93,554	384,678	415,033

[하역 및 보관매출부문]가. 매출실적 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제46기 1분기(16.1.1~16.3.31)	제45기(15.1.1~15.12.31)	제44기(14.1.1~14.12.31)

하역및보관	서비스	곡물외	수 출	-	-	-

내 수	12,284	49,146	47,911

합 계	12,284	49,146	47,911

합 계	수 출	-	-	-

내 수	12,284	49,146	47,911

합 계	12,284	49,146	47,911

5. 시장위험과 위험관리 연결기업의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

연결기업의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결기업의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이,각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 연결기업은 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

가. 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다. 다음의 민감도 분석은 당분기말 및 전기말과 관련되어 있습니다.(1) 이자율위험 이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 일부 단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하고 있으며, 단기차입금은 1년내에 모두 상환할 예정으로 이자율변동이 금융부채의 공정가치 및 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

(2) 환위험 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 수출ㆍ수입을 포함한 영업활동 등으로 인하여 USD와 JPY등의 환위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 기 말	전 기 말

자산	부채	자산	부채

USD	12,814,328	95,055,855	9,406,865	120,059,620

AUD	-	62,830	-	32,249

EUR	65,614	-	-	-

합계	12,879,942	95,118,685	9,406,865	120,091,869

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 분 기 말	전 기 말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	(4,112,076)	4,112,076	(5,532,638)	5,532,638

AUD	(3,142)	3,142	(1,612)	1,612

JPY	3,281	(3,281)	-	-

합계	(4,111,937)	4,111,937	(5,534,250)	5,534,250

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(3) 기타 가격위험 기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업의 매도가능지분상품 중 상장지분상품은 가격변동위험에 노출되어 있으며, 보고기간종료일 현재 상장지분상품의 5% 가격변동이 기타포괄손익(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	5% 상승시	5% 하락시

법인세효과 차감전 기타포괄손익	2,615,753	(2,615,753)

법인세효과	(575,466)	575,466

법인세효과 차감후 기타포괄손익	2,040,287	(2,040,287)

나. 신용위험 신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 당사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.(1) 매출채권및기타채권 연결기업은 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인관리업무를 수행하고 있습니다. 연결기업의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 매출채권 및 기타채권의 당분기말 잔액입니다.

연결기업은 상기 채권에 대해 매 보고기간말에 개별적 또는 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.

(2) 기타의 자산 현금 및 단기예금 및 장기대여금 등으로 구성되는 연결기업의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 연결기업의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결기업은 KEB하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.다. 유동성위험 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을조달하지 못할 위험입니다. 연결기업은 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결기업은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다. 다음은 당분기말 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액입니다.

(단위:천원)