DB하이텍 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리1. 재무위험 관리요소

연결실체의 재무위험관리는 주로 시장위험(외환위험, 이자율위험 및 주가변동위험), 신용위험 및 유동성위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통하여 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.재무위험관리 활동은 재무팀에서 주관하고 있으며, 각 사업주체와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 수행하고 있습니다.또한, 매년 정기적으로 재무위험관리정책의 재정비, 재무위험모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.연결실체의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융자산, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타수취채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금 및 기타지급채무 등으로 구성되어 있습니다.

1.1 시장위험(1) 외환위험연결실체는 전세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러이며, 기타의통화로는 유로, 일본 엔 등이 있습니다. 연결실체의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결실체의 외환위험 관리는 Hedge Policy에 의해서 이루어지고 있으며, Hedge Policy는 환관리 철학 및 전략, Exposure의 개념, Hedge 기간, Hedge 비율의 산정 등을 규정하고 있습니다.연결실체는 Matching을 통한 Exposure 축소 및 Leading Lagging을 우선적으로 실행하여 외환위험을 축소하고, 잔여 Exposure에 대해서는 Hedge Policy에 따라 선물환 등 파생상품을 통하여 Hedge를 하고 있습니다. 또한, 투기적 목적의 외환관리는엄격히 금하고 있습니다.환율변동과 연관성이 높은 요인들(Risk Index, 내재변동성, Market View)을 고려하여 Hedge 비율을 산정하고 있으며, 매월 연결실체는 환 Exposure 변동사항 및 Hedge결과를 점검하고 있습니다.

(2) 이자율 위험

이자율 위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.연결실체는 보고기간말 현재 순예금 상태로 이자율 상승에 따라 이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

1.2 신용위험

연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 일관된 전사신용정책을 운영하고 있습니다. 전사신용정책은 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 운영되고 있으며, 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다. 이러한 신용정책 상의 평가기준에 의거하여 신용여신의 적정 한도가 산출되며 기 설정된 내부의 재량권 및 절차에 따라 엄격하게 집행됩니다.신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결실체는 국제 신용등급이 높은 은행들(S A등급 이상)에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

1.3 유동성위험

유동성위험은 연결실체의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결실체가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.연결실체는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.또한, 적정규모의 예금을 보유함으로써 향후 발생 가능한 자금경색에 따른 유동성 위험에 대처하고 있습니다. 보고기간말 현재 유동자산 중 현금및현금성자산과 금융기관예치금의 보유규모와 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금 총액은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구분	제 69(당) 3분기 말	제 68(전) 기 말

현금성자산 및 유동성 금융기관 예치금	70,630	86,672

1년 이내 만기도래하는 차입금	72,198	72,090

한편, 보고기간말 현재 차입금등의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

(단위:백만원)

구 분	장기차입금(*)	일반차입금(*)	총합계

~3개월	9,462	9,587	19,049

~12개월	27,879	25,270	53,149

~24개월	31,167	-	31,167

24개월 초과	37,916	-	37,916

합 계	106,424	34,857	141,281

(*) 상기 금액은 채무의 원금만을 표시하였습니다.

나. 자본위험관리

연결회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 보고기간말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	제69기 3분기	제68기

부채 (A)	381,930	383,997

자본 (B)	980,600	794,585

현금및현금성자산 및 유동성 금융기관예치금 (C)	70,630	86,672

차입금 (D)	141,279	168,804

부채비율 (A/B)	39%	48%

순차입금비율 (D-C)/B	7%	10%

다. 파생상품

당사는 공정가치와 현금흐름 변동에 대한 위험회피목적 및 매매목적으로 파생상품거래를 하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 외화채권 및 차입금에 대한 환율 및 이자율 변동 등에 따른 공정가치와 현금흐름 변동위험을 회피할 목적과 매매목적으로, 그 수단으로는 통화선도 및 통화스왑, 그리고 이자율스왑을 이용하고 있습니다. 당기말 현재 기타금융자산 및 기타금융부채로 인식하고 있는 파생상품 거래현황 및 누적 거래손익은 다음과 같습니다.

(단위:천미불,백만원)

상품종류	계약상대방	계약금액	계약일	종료일	계약환율/금리(%)	평가익(평가손)	거래이익(손실)(누적)

이자율스왑	우리은행	KRW 20,000	2019-06-28	2021-06-28	2.97%	243	(114)

국민은행	USD 10,000	2020-05-26	2022-02-23	2.30%	481	(100)

합 계	KRW 20,000	-	-	-	724	(214)

USD 10,000

라. 옵션계약현황

항목	내용	비고

계약의 명칭	(주)DB월드 주식 옵션계약	-

계약당사자	큐리어스레인보우기업재무안정사모투자 합작회사 (주)DB하이텍, (주)DB Inc 및 DBI(주)	-

계약체결 목적	(주)DB월드 경영권유지	-

계약일자	2019년 4월 1일	-

계약만기일	2021년 10월 11일	-

계약대상 주식	(주)DB월드 보통주식 3,739,401주	-

계약내용(Call Option)	행사자: DB하이텍, DB Inc. 및 DBI -계약내용 ①주식매매계약후 주식취득일로부터 1년 11개월까지 조기 Call 행사
②주식매매계약종결일부터 2년 5개월이 경과한 날까지 DB하이텍과 DB Inc가 Call 행사
③주식매매계약 종결일부터 2년 6개월이 되는 날까지 DBI가 Call 행사
④행사가격 : 주당 매매 기준가액에 연 복리 7.8%를 가산한 금액	-

계약내용(Put Option)	행사자:큐리어스레인보우기업재무안정사모투자 합작회사 -계약내용 ①주식매매계약 종결일로부터 2년8개월 되는 날의 20일전까지 해당주식 잔여분에 대해 DB하이텍과 DB Inc 50:50비율로 배정하여 PEF가 Put 행사
②잔여분이 있을 경우 2년 9개월 되는 날의 20일전까지 DBI에 Put 행사 ③미인수시 계약 당사자의 투자한도가 없는 경우 1억원, 당사자의 투자한도가 있는 경 우 5억원을 위약금으로 지급
④행사가격 : 주당 매매기준가액에 연 복리 8.2%를 가산한 금액	-

(*) 2021년 4월 12일 (주)DB Inc.가 콜옵션권리를 행사함에 따라, 당사 및 거래상대방이 보유한 옵션은 모두 소멸하였습니다.