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보해양조 분기보고서 (2026.03)
분 기 보 고 서

(제 75 기 )

사업연도 2026년 01월 01일 부터
2026년 03월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2026년 5월 15일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 보해양조주식회사
대 표 이 사 : 조 영 석
본 점 소 재 지 : 전라남도 목포시 호남로 68번길 36
(전 화) 061-240-5700
(홈페이지) http://www.bohae.co.kr
작 성 책 임 자 : (직 책) 이 사 (성 명) 이 홍 훈
(전 화) 061-240-5715
목 차

【 대표이사 등의 확인 】 ----------------------------- 1
I. 회사의 개요 ----------------------------- 3
1. 회사의 개요 ----------------------------- 3
2. 회사의 연혁 ----------------------------- 3
3. 자본금 변동사항 ----------------------------- 3
4. 주식의 총수 등 ----------------------------- 3
5. 정관에 관한 사항 ----------------------------- 3
II. 사업의 내용 ----------------------------- 4
1. 사업의 개요 ----------------------------- 4
2. 주요 제품 및 서비스 ----------------------------- 8
3. 원재료 및 생산설비 ----------------------------- 9
4. 매출 및 수주상황 ----------------------------- 17
5. 위험관리 및 파생거래 ----------------------------- 21
6. 주요계약 및 연구개발활동 ----------------------------- 26
7. 기타 참고사항 ----------------------------- 29
III. 재무에 관한 사항 ----------------------------- 32
1. 요약재무정보 ----------------------------- 32
2. 연결재무제표 ----------------------------- 34
3. 연결재무제표 주석 ----------------------------- 34
4. 재무제표 ----------------------------- 35
5. 재무제표 주석 ----------------------------- 41
6. 배당에 관한 사항 ----------------------------- 125
7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 ----------------------------- 128
8. 기타 재무에 관한 사항 ----------------------------- 134
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 ----------------------------- 142
V. 회계감사인의 감사의견 등 ----------------------------- 143
1. 외부감사에 관한 사항 ----------------------------- 143
2. 내부통제에 관한 사항 ----------------------------- 146
VI. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 ----------------------------- 147
1. 이사회에 관한 사항 ----------------------------- 147
2. 감사제도에 관한 사항 ----------------------------- 147
3. 주주총회 등에 관한 사항 ----------------------------- 148
VII. 주주에 관한 사항 ----------------------------- 153
VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 ----------------------------- 160
1. 임원 및 직원등의 현황 ----------------------------- 160
2. 임원의 보수 등 ----------------------------- 164
IX. 계열회사 등에 관한 사항 ----------------------------- 165
X. 대주주 등과의 거래내용 ----------------------------- 166
XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 ----------------------------- 167
1. 공시내용 진행 및 변경사항 ----------------------------- 167
2. 우발부채 등에 관한 사항 ----------------------------- 167
3. 제재 등과 관련된 사항 ----------------------------- 172
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 ----------------------------- 172
XII. 상세표 ----------------------------- 173
1. 연결대상 종속회사 현황(상세) ----------------------------- 173
2. 계열회사 현황(상세) ----------------------------- 173
3. 타법인출자 현황(상세) ----------------------------- 173
【 전문가의 확인 】 ----------------------------- 174
1. 전문가의 확인 ----------------------------- 174
2. 전문가와의 이해관계 ----------------------------- 174
【 대표이사 등의 확인 】

확 인 서

우리는 회사의 대표이사 및 신고업무담당이사로서 이 공시서류의 기재내용에 대해 상당한 주의를 다하여 직접 확인ㆍ검토한 결과, 중요한 기재사항의 기재 또는 표시의 누락이나 허위의 기재 또는 표시가 없고, 이 공시서류에 표시된 기재 또는 표시사항을 이용하는 자의 중대한 오해를 유발하는 내용이 기재 또는 표시되지 아니하였음을 확인합니다.

또한, 회사는 「주식회사 등의 외부 감사에 관한 법률」 제 8조의 규정에 따라 내부회계관리제도를 마련하여 운영하고 있음을 확인합니다.

2026. 05. 15.
보해양조주식회사
대표이사 조 영 석 (서명)
신고업무담당이사 이 홍 훈 (서명)
1. 회사의 개요

회사의 개요는 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)
2. 회사의 연혁

회사의 연혁은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)
3. 자본금 변동사항

자본금 변동사항은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)
4. 주식의 총수 등

주식의 총수 등은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)
5. 정관에 관한 사항

정관에 관한 사항은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)
1. 사업의 개요

회사는 주류와 식품의 제조 및 판매를 주 업종으로 하는 단일 사업부로 구성된 회사입니다.

가. 영업개황

IMF는 세계 경제성장율을 2026년 3.3%로 상향 조정하며, 기술투자 확대, AI투자, 기업 정책 완화적 방향성이 반영되었다고 평가하며, OECD 전망도 3.3% 성장세를 예측하며, 성장유지 및 회복 흐름추세를 전망하고 있습니다. 다만, 지정학적 리스크와 무역 긴장 기조에 따라 위협요소가 존재하며, 국내 경제는 주요 기관 예측에 따르면 1.6~2%대로 글로벌 추세에는 미치지 못하고 있습니다.

주류시장의 경우 글로벌, 국내시장 모두 큰 변화를 겪고 있습니다. 코로나 이후 3가지 방향의 트렌드를 보이고 있습니다. 1. Volume위주의 소비시장에서 Value를 강조하는 가치소비 중심의 음주패턴, 2. 주류와 음료의 경계선 상의 소비 패턴(하이볼, RTD등 편의성 음료), 3. 건강지향적 문화 확산(헬시플레저)에 따른 논알콜 및 저도화 제품시장의 지속 성장 등으로 장기적인 변화를 맞이하고 있습니다.

보해양조는 이러한 환경변화에 대응하고자 각 부문별 제품 포트폴리오를 재정비하고있으며, 탈 대량생산과 세분화된 소비ㆍ수요시장 파악, 색다른 음주 경험을 제공할 수 있는 주류 개발 연구 등 국내외 시장을 아우르는 큰 변화에 대응하고자 노력하고 있습니다.

나. 브랜드별 부문 현황【소주 부문】

'잎새주' 등 기존 브랜드의 정체성을 유지하는 동시에 새로운 소비층 확보를 위한 차별화 전략을 병행하고 있습니다. 잎새주는 지역 녹차를 활용하여 남도 소주의 맛을 구현하였고, 매년 5월 영화 '택시운전사' 와의 IP 콜라보 마케팅을 통해 지역 소비자와의 정서적 유대를 강화하고 있습니다. 이밖에도, 완도산 다시마를 활용한 '다시,마주', 남도 지역 녹차와 국내산 쌀보리 주정을 넣어 풍미를 더한 '보해골드' , 여수바다의 멸종위기 해양동물 상괭이를 모티브로 깨끗한 바다를 지키자는 메시지를 담은 '여수바다' 등 로컬 브랜드 운영을 통해 소주시장을 더 세분화하여 소비자에게 다가가고 있습니다.

로컬브랜드 전략과 더불어 획일화된 소주시장에 TPO에 따른 시장 세분화에 따라 전국시장의 특정 타겟을 목표로 한 '잎새주 파티팩' 을 출시하였습니다. 캠핑과 단체모임의 행사에 최적화된 잎새주 파티팩은 BIB(Bag In Box) type의 대용량 패키지로 무게와 부피 등 높은 소비자 편의성에서 큰 관심을 받고 있습니다.

이외 소주 주종의 이탈층을 대상으로 일반증류주 부문 제품개발에도 노력하고 있습니다. 글로벌 게임사 블리자드와 협업한 '악마의 영혼' 외에도 최근 출시한 스페인 스피릿 '고마그라제' 는 스페인의 전통 증류주 '오루호' 를 한국식 반주문화에 맞게 재해석한 소주시장 대응 브랜드로 소주에서 느낄 수 없었던 새로운 증류주의 맛과 풍미로 시장에 주목받고 있습니다.

【과실주 부문】

'매취순' 과 '보해복분자주' 를 중심으로 안정적인 매출 기반을 유지하고 있으며, 특히 온라인 플랫폼 '데일리샷' 전통주 부문에서 판매 1위를 기록하며 가정용 시장에서강한 존재감을 보이고 있습니다. 매취순은 숙성기간에 따른 다양한 제품 라인업과 함께 모바일 콘텐츠, 백화점 Co-Work 등 소비자 접점을 다각화하며 브랜드 고급화 전략을 지속하고 있습니다.

보해복분자주는 코로나 이후 가치있는 주류 소비문화와 헬시플레저 트렌드 속에서 건강한 음주문화의 상징적 브랜드로 자리잡아 지속적인 성장을 보이고 있습니다. 국내외 주요 와인대회 수상 경력과 주요행사의 건배주, 글로벌 셀럽과의 브랜디드 컨텐츠로 대한민국 NO.1을 넘어 글로벌 과실주 브랜드로 입지를 확장해 가고 있습니다.

성장하는 RTD(Ready To Drink) 및 홈텐딩 트렌드 대응을 위해서도 '복받은 부라더 홍연'을 리뉴얼 하였습니다. 단순히 과일맛 소주에서 벗어나 혼성 과실주로 포지션을 변경하였습니다. 기존의 과일소주 시장이 단순 향과 과즙을 활용하였다면, 기존의 복분자 과즙에 배, 사과 농축액을 더한 칵테일 주류로 로맨틱한 분위기를 강조하였습니다.

【탁주 부문】

막걸리 '순희' 브랜드는 짧은 유통기한의 한계를 넘어 파스퇴르 공법으로 신선한 막걸리를 오랫동안 즐길 수 있도록 개발되었습니다. 오랜 기간 품질을 유지할 수 있는 제품적 강점을 활용해 글로벌 타겟을 고려한 Rice Beer 형태로 라이트 하게 즐길 수 있으며, 한국의 토속적인 '기원' 문화를 상징하는 라벨 디자인과 브랜드 스토리로 주목받는 K문화를 보여주는 브랜드로 리뉴얼 되었습니다. 리뉴얼 이후 바로 수출문의가 있을 만큼 많은 관심을 받고 있습니다.

【식음료 부문】

식음료 부문에서는 매실 원액을 활용한 건강음료와 가정용 제품을 중심으로 수요 확대를 모색하고 있으며, 식품안전경영시스템(FSSC 22000/ISO 22000)을 기반으로 한 생산시설과 냉동저장소를 통해 원료 수급 불안에 대한 대응력을 확보하고 있습니다. 국내 대형 유통사 및 글로벌 기업을 대상으로 한 OEM 수주를 지속 확대하고 있으며,까다로운 레시피 소화 능력을 기반으로 ODM(PB) 제품 개발도 활발히 진행 중입니다.

이처럼 보해양조는 독보적인 제품력으로 가치를 인정받는 제품군과 시대적 흐름을 담은 브랜드 및 제품 리뉴얼 활동, 주류 외 음료부문의 기술적인 OEM 사업 등으로 주류 및 음료시장의 큰 흐름에 대응하며 경쟁력을 갖춰 나아가고 있습니다.

다. 시장의 특성 소주시장은 각 지역을 거점으로 현재 9개 소주제조사가 있습니다. 소주시장은 국내 내수판매량이 절대량을 차지하고 있어 국내 제조사간의 판매경쟁이 치열한 상황입니다. 회사는 광주ㆍ전남을 기반으로 소주판매가 이루어 지며, 전국적으로는 보해복분자주, 매취순, 순희 등이 판매되고 있습니다.

라. 신규사업 등의 내용 및 전망- 해당 사항 없습니다.

마. 조직도
2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 원)

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표 등	2026년 1분기 (비율)

주류	소주	음주용	잎새주	5,401,861,374	23.00%

과실주	음주용	보해복분자, 매취순	12,382,652,888	52.70%

기타	음주용	순희 외	766,128,436	3.30%

소 계	18,550,642,698	79.00%

식품	식음료	음료용	매원 외	5,148,208,495	21.90%

기타	임대료 등	상가임대료 등	18,217,500	0.10%

매출에누리 및 조정	(223,712,023)	-1.00%

총 계	23,493,356,670	100.00%

※ 위의 매출액은 총매출액에서 주세 및 교육세를 차감한 순매출액으로 작성됩니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제75기 1분기	제74기 연간	제73기 연간

희 석 식 소 주0.36L 잎새주 16%	내 수	1,114.10	1,114.10	1,114.10

수 출	-	-	-

복 분 자 주0.375L 15%	내 수	6,156.49	6,156.49	6,500.00

수 출	-	-	-

매 취 순0.375L 14%	내 수	3,504.45	3,504.45	3,700.00

수 출	-	-	-

식 음 료매원디럭스1500ml	내 수	5,480.50	5,480.50	5,480.50

수 출	-	-	-

(1) 산출기준 - 국세청 신고가격으로 결산일 현재 본당 가격입니다.(2) 주요 가격변동 원인

- 주 류 : 주세법 시행령 개정(기준판매비율 도입)에 따른 일부 제품가격 인하
4. 매출 및 수주상황

가. 판매실적(단위 : 본, C/S, 원 )

매출유형	품 목	유형	제75기 1분기	제74기	제73기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

주 류	소 주	수출	7,811	118,253,720	42,380	681,048,818	54,994	636,045,687

내수	360,451	5,283,607,654	1,638,690	23,804,738,087	2,004,333	25,724,545,261

합계	368,262	5,401,861,374	1,681,070	24,485,786,905	2,059,327	26,360,590,948

과 실 주	수출	7,994	547,577,535	70,318	3,005,988,156	44,974	2,159,488,334

내수	240,738	11,835,075,353	876,559	43,328,409,865	765,906	40,518,150,630

합계	248,732	12,382,652,888	946,877	46,334,398,021	810,880	42,677,638,964

기 타	수출	5,584	92,302,848	165,078	2,122,052,524	168,000	2,137,534,935

내수	55,807	673,825,588	162,025	1,908,517,444	186,771	2,033,485,136

합계	61,391	766,128,436	327,103	4,030,569,968	354,771	4,171,020,071

주 류 계	수출	21,389	758,134,103	277,776	5,809,089,498	267,968	4,933,068,956

내수	656,996	17,792,508,595	2,677,274	69,041,665,396	2,957,010	68,276,181,027

합계	678,385	18,550,642,698	2,955,050	74,850,754,894	3,224,978	73,209,249,983

식 음 료	매원 외	수출	23,944	61,982,535	28,128	69,497,078	16,292	39,280,640

내수	1,996,456	5,086,225,960	6,454,158	15,939,631,731	6,346,365	15,323,205,874

합계	2,020,400	5,148,208,495	6,482,286	16,009,128,809	6,362,657	15,362,486,514

기 타	임대료외	내수	-	18,217,500	-	79,518,000	-	63,125,500

매출에누리 및 조정	수출	-	-	-	-	-	-

내수	-	(223,712,023)	-	(1,060,708,347)	-	(1,010,613,054)

합계	-	(223,712,023)	-	(1,060,708,347)	-	(1,010,613,054)

합 계	수 출	45,333	820,116,638	305,904	5,878,586,576	284,260	4,972,349,596

내 수	2,653,452	22,673,240,032	9,131,432	84,000,106,780	9,303,375	82,651,899,347

합 계	2,698,785	23,493,356,670	9,437,336	89,878,693,356	9,587,635	87,624,248,943

나. 판매방법 및 조건1. 판매조직2. 판매경로

(가) 주류(나) 식ㆍ음료3. 판매방법 및 조건 (가) 주 류

판매경로를 통하여 신고된 주류가격에 의하여 판매 (나) 식ㆍ음료 판매경로를 통하여 소비자 및 OEM/ODM 계약거래처 판매4. 판매전략 (가) 소비자의 다양한 욕구 충족 및 새로운 주류소비 트렌드를 파악하여 소비자가 원하는 제품 개발 및 생산 (나) 고객만족을 추구하는 소비자 지향적인 자세와 고객과 회사의 상호작용적 제 품 생산 및 판매 다. 수주상황 - 해당사항 없습니다.

(단위 :원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 1. 재무위험관리요소회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재경팀에 의해 이루어지고 있습니다. 재경팀에서는 관련 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 2. 자본위험관리회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 차입금의 합에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간 종료일 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당분기말	전기말

총차입금	34,910,740,000	34,959,669,809

차감 : 현금및현금성자산	(20,260,354,239)	(15,397,818,799)

순부채	14,650,385,761	19,561,851,010

자본	90,823,256,804	90,222,397,527

총자본	105,473,642,565	109,784,248,537

자본조달비율	13.89%	17.82%

3. 공정가치

당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.(가) 금융상품 종류별 공정가치 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	20,260,354,239	20,260,354,239	15,397,818,799	15,397,818,799

단기금융상품	542,082,859	542,082,859	539,380,159	539,380,159

매출채권	13,702,974,849	13,702,974,849	13,662,695,302	13,662,695,302

단기미수금 및 기타채권	522,122,742	522,122,742	632,296,385	632,296,385

장기미수금 및 기타채권	1,338,834,800	1,338,834,800	1,323,411,355	1,323,411,355

금융리스채권	27,306,078	27,306,078	27,411,725	27,411,725

기타금융자산	4,346,464,331	4,346,464,331	4,286,454,642	4,286,454,642

소계	40,740,139,898	40,740,139,898	35,869,468,367	35,869,468,367

금융부채

매입채무	5,035,803,467	5,035,803,467	5,406,086,291	5,406,086,291

단기미지급금 및 기타채무	3,758,924,545	3,758,924,545	3,856,997,454	3,856,997,454

단기차입금	30,400,000,000	30,400,000,000	30,413,259,809	30,413,259,809

유동성장기차입금	142,680,000	142,680,000	142,680,000	142,680,000

장기차입금	4,368,060,000	4,368,060,000	4,403,730,000	4,403,730,000

소계	43,705,468,012	43,705,468,012	44,222,753,554	44,222,753,554

(나) 공정가치 서열체계

공정가치 서열체계 수준은 공정가치의 관측가능한 정도에 따라 수준 1, 2 또는 3으로분류합니다.

ㆍ 수준1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격ㆍ 수준2: 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수에서 도출된 금액ㆍ 수준3: 자산이나 부채에 대한 관측가능한 자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함한 가치평가기법에서 도출된 금액 (관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치로 측정하는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 원 )