한화 분기보고서 (2022.03)
1. (제조서비스업)사업의 개요

가. 화약제조업 화약제조업 부문에서는 산업용 화약 ((주)한화 글로벌부문) , 방산 ((주)한화 방산부문, 한화디펜스(주), 한화시스템(주)), 항공엔진 (한화에어로스페이스(주)), 산업용 기계 ((주)한화 기계부문, 한화정밀기계(주)) , 시큐리티 (한화테크윈(주)), 에너지 장비 (한화파워시스템(주)) , 항공우주 ((주)쎄트렉아이) 사업을 영위하고 있습니다.

1) 산업용 화약 ( (주)한화 글로벌부문 )

산업용 화약사업은 각종 건설사업 및 자원개발에 필수적인 산업용 화약류를 제조 판매하는 기간산업입니다. 사업의 특성상 정밀성, 안전성 등이 요구되는 분야입니다. 화약의 원료를 제조 판매하는CHEMICAL사업, 불꽃행사를 연출하는 불꽃프로모션사업 등으로 사업영역을 확대하였습니다. 산업용 화약사업은 정부SOC 투자 및 민간건설사업 현장을 주요 수요처로 하고 있으며, 급격한 변동성이 없는 성숙산업 구조를 형성하고 있습니다. 당사는 수십 년간 축적해온 기술과 노하우를 바탕으로 품질 및 원가경쟁력을 확보하여, 국내외 화약시장 선도기업으로서 입지를 다지고 있습니다. 당사에서는 국내시장에서 약 70~75% 수준의점유율을 차지하고 있는 것으로 추정합니다 . 산업용 화약사업은 안정적인 원자재 수급 및 생산구조 합리화를 통한 원가경쟁력 확보와 체계적인 유통망의 구축 여부에 따라 시장경쟁력이 크게 좌우된다 할 수 있습니다. 당사는60여 년간 축적해 온 선진 제조 기술을 기반으로 한 품질 경쟁력과 폭넓고 안정적인 유통망을 확보함으로써 경쟁사 대비 우위의 시장 점유율을 확보하고 있습니다. 그러나 원자재가격 급등에 의한 원가구조 악화가 잠재적인 위협요인이며, 당사는 지속적인 원가절감 노력과 신제품 개발을 통해 리스크를 최소화하고자 역량을 집중하고 있습니다. 이에 더하여 당 부문은 질산공장 Capa증설을 통해서 가격경쟁력 제고 반도체/디스플레이용 제품 등 정밀화학사업을 강화하고, 사업확대를 통한 성장 기반 공고화를 이루도록 하겠습니다. 2) 방산 ((주)한화 방산부문, 한화디펜스(주), 한화시스템(주))

(1) (주)한화 방산부문

1970년대에 시작된 방위산업에서 당사는 산업용화약으로부터 축적된 화약기술을 기반으로 재래식 탄약분야에 진출하여 자주국방의 일익을 담당하여 왔으며, 현재는 지속적으로 연구개발 역량을 강화하여 정밀유도무기, 항법/레이저, 우주사업 등 체계 전문기업으로 성장하고 있 습 니 다. (주)한화 방산부문의 경우 보안 관계 상 주요 제품 및 매출에 관한 상세한 사항 등은 기재하지 못했습니다. 다만 산업의 특성, 국내외 시장여건, 그리고 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점 등은 '7.(제조서비스업)기타 참고사항 - 마. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황 등 을 참고해주시기 바랍니다. (2) 한화디펜스(주), ( 3) 한화시스템(주)

자주포, 레이다 등 군수장비를 생산하는 방산사업은 2022년 1분기말 기준으로 내수매출 5,265억원(99%) , 수출매출 67억원(1%) 으로 국가 방위를 위하여 군사적으로 소요되는 물자의 생산과 개발에 기여하는 사업입니다. 3) 항공기 엔진 (한화에어로스페이스(주))

가 스터빈엔진 및 엔진부품 등을 생산하는 항공엔진사업은 2022년 1분기말 기준으로 내수매출 1,709억원(57%) , 수출매출 1,270억원(43%) 이며, 약 24조 의 수주잔고를 보유하고 있는 사업으로 상당 수준의 투자가 필요함은 물론 핵심기술의 진입장벽이 높은 산업으로 장기간의 개발기간과 투자를 필요로 하는 사업입니다. 4) 산업용 기계 ((주)한화 기계부문, 한화정밀기계(주)) (1) (주)한화 기계부문

(주)한화 기계부문은 축적된 산업장비 설계, 공정 구동/제어 자동화 기술을 기반으로 이차전지, 반도체/디스플레이, 솔라, 자동화 등의 주요 산업별 핵심설비와 이에 대한 엔지니어링 솔루션 서비스를 제공하고 있습니다. 반세기 넘게 축적한 노하우와 기술력을 바탕으로 끊임없는 연구개발과 혁신을 통해 글로벌 종합기계 회사로 성장하며 고객의 사업에 가치를 더하겠습니다. (2) 한화정밀기계(주)

칩마운터, 공작기계 등을 생산하는 산업용장비사업은 2022년 1분기말 기준으로 내수매출 462억원(28%), 수출매출 1,209억원(72%) 으로 첨단 메카트로닉스 기술을 바탕으로 최고 수준의 제품 기능/성능 및 신뢰성이 요구되는 사업입니다. 5) 시큐리티 (한화테크윈(주))

CCTV, 저장장치, 모니터 등을 생산하는 시큐리티사업은 2022년 1분기말 기준으로 내수매출 313억원(14%) , 수출매출 1,861억원(86%) 으로 영상 및 지능형 기술이 아날로그/네트워크 기반의 다양한 솔루션 또는 서비스와 결합하여 고객에게 안전, 안심, 유용한 부가가치 를 제공하는 사업입니다. 6) 에너지 장비 (한화파워시스템(주))

공 기압축기, 가스압축기 등을 생산하는 파워시스템사업은 2022년 1분기말 기준으로 내수매출 125억원(28%) , 수출매출 318억원(72%) 으로 에너지의 생산, 운반, 저장, 처리를 위한 플랜트 운영에 필요한 고신뢰성 장비 및 서비스를 공급하는 사업입니다. 7) 항공우주사업 ((주)쎄 트 렉아이) 지구관측 위성시스템을 생산 및 공급하 는 항공우주사업은 2022년 1분기말 기준으로내수매출 111억원(62%), 수출매출 69억원(38%)으로 국내외 정부 및 다양한 고객을대상으로 하며, 위성시스템, 위성영상 및 위성영상 분석서비스를 제공하는 사업입니다. 나. 도소매업 도소매업 부문에서는 무역 ((주)한화 글로벌부문 등), 백화점 및 도소매 (한화솔루션(주) 갤러리아 부문, (주)한화갤러리아타임월드 등) 사업 등을 영위하고 있습니다. 1) 무역 ((주)한화 글로벌부문 등)

종합상사가 주로 영위하는 유화 및 철강등 산업재 무역업의 경우 글로벌 경제 상황과 이에 밀접한 국제유가에 크게 영향을 받고 있으며, 글로벌 경제 성장률, 원자재 가격 및 환율 변동 등의 경기 변동의 요소를 종합적으로 고려해야 하는 특성이 있습니다. 이에 변동성이 심한 철강, 식량 사업을 철수 하고 자체 영업권 및 전문성을 보유한 무기화학, 유화, 방산에 집중하여 지속적인 수익원을 창출하고 있습니다. 또한, 앞으로는 화약사업의 첨단 기술을 보유 중인글로벌 네트워크와 결합하여 세계 시장에서 선도할 수 있는 성장동력을 마련할 것입니다. 각 품목군별 영업 인력의 전문성을 제고하고 전략 지역의 해외 네트워크에 역량을 집중하여 현지 시장 정보 및 거래선 발굴을 지속하고 있습니다. 내수 시장에서는 독자 영업권을 보유한 사업 운영을 통해 안정적인 수익 기반을 확보하는 한편, 해외 시장에서는 유화, 방산과 같은 당사 전략사업 확대를 추진하고 있습니다 2) 백화점 및 도소매 (한화솔루션(주), (주)한화갤러리아타임월드 등)

백화점은 높은 전문성을 바탕으로 고품질 상품을 현대화된 편리한 쇼핑시설에서 차별화된 최고의 서비스와 함께 제공하며, 첨단 유행을 선도하고 패션 트랜드를 주도하는 대표적인 유통산업입니다.

또한, 백화점은 단순히 상품만 판매하는 곳이 아니라 공연, 전시, 극장, 문화강좌 등과 같은 문화의 제공까지 다채로운 소비자의 욕구를 충족시킬 뿐만 아니라, 지역 생활문화의 전당으로서 지역사회 문화 발전에도 기여하고 있습니다. (산업의 성장성)

백화점 산업은 코로나 19의 영향으로 '20년 전년 동기간 대비 -9.9%의 역신장을 기록하였으나, '21년은 명품, 홈리빙 등을 중심으로 한 소비심리 회복에 힘입어 전년 대비 22.8% 성장했습니다. [통계청 소매업태별 판매액 (추정) 기준]

전반적인 생활수준 향상, 디자인 및 스타일 중심 소비 확산, 경험중심 쇼핑패턴 증가 등 트렌드 변화는 백화점 영역의 소비 수요 증가에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 이에 백화점 업계는 프리미엄 브랜드 유치, 체험형 테넌트 확대, 자사의 강점과 아이덴티티를 고려한 컨텐츠/인프라를 보다 차별화하는데 집중하고 있습니다.또한 매출 증대를 위해 지점 리뉴얼 및 매장면적을 확대하고, 쇼핑공간을 개선 하는 등 인프라 확충에 힘쓰고 있습니다. 더불어 온라인 강화, 유통채널 다변화 등 쇼핑 트렌드 변화에도 적극 대응해 나가고 있습니다.

앞으로 백화점 업계는 안정적 수요확보와 외형확대를 통해 지속적인 성장을 이어갈 것으로 예상합니다.

(경기변동의 특성)

백화점 업태는 실물경기, 경제변동에 따른 가계소득 상황과 밀접한 연관관계를 가지고 있습니다. 또한 백화점이 취급하는 패션의류 및 잡화 등의 상품군은 소비자 취향에 따라 구매 변동성을 보이는 경우도 있습니다.

당사는 이런 변동성의 영향을 최소화하기 위해 고정고객에 대한 Target Marketing활동을 집중적으로 진행하며, 고객의 수요에 부합하는 퀄리티 있는 브랜드 도입과 상품 아이템 다양화를 위해 노력하고 있습니다.

또한 합리적 소비를 원하는 새로운 소비자의 요구를 충족시키기 위한 온라인몰 등 채널 다변화를 통해 사업의 변동성을 보완하고 있습니다.

(경쟁요소)

백화점은 출점 시 적정한 입지확보와 대규모 투자가 수반되며, 이와 더불어 인지도 있는 브랜드 유치가 요구되기 때문에 상대적으로 높은 진입장벽을 가지고 있습니다.다만, 온라인 쇼핑의 성장으로 온/오프라인 유통업태 간 경쟁관계는 심화되고 있으며, 상품/서비스 수준이 높지 않은 지방 중소형 백화점 경우 상대적으로 영향도가 커지고 있는 상황입니다.

이에 대응하여 백화점 업계는 경쟁력 강화를 위해 고객의 쇼핑 니즈 충족을 위한 명품 브랜드 확대, 테넌트 유치에 집중하고, 경험 만족도 증대를 위한 다양한 문화 마케팅과 프로그램을 개발하고 있습니다. 또한 고정고객 확보 및 유지를 위해 타업계와 차별화된 Target Marketing 및 접객 서비스 강화를 지속하고 있습니다.

(시장점유율)

구 분	2022년 1분기	2021년	2020년

시장점유율(%)	8.0	8.1	8.0

※ 자료출처: 국가통계포털(http://kosis.kr)상의 백화점 경상판매액 기준※ 매출은 총매출 기준으로 재계산함(수수료 매장 및 임대 매장 매출 포함)

(회사의 경쟁력)

갤러리아는 대외 변동성에 대응하여 사업구조 개편과 강도 높은 비용 축소 등 내실제고를 위해 노력하고 있으며, MD 및 고객경험 차별화를 통한 안정적인 고객 유지 및 확보에 중점을 두어 운영하고 있습니다.

명품관은 전면적인 MD재구성과 선도브랜드 유치를 통해 독보적인 MD차별화를 보다 강화하고, 다년간 축적된 프리미엄 역량을 기반으로 한 마케팅 컨텐츠 전개를 통해 변화된 모습을 선보이고 있습니다.

명품관 이외 사업장은 상권내 견실한 성장을 진행하고 있으며, 패션변화에 발맞춘 브랜드 보강, 트렌드에 부합하는 F/Tenant 도입 등 고객경험 만족에 집중하여 상권내 입지를 보다 확대해 나가고 있습니다.

경쟁력 확대를 위해 '95년에 오픈한 수원 지점은 '19년12월 영업종료하고 '20년3월에 경기 남부 핵심 상권인 광교 지역으로 Shifting하여 신규점을 오픈하였으며, 서울 한남동 최고급 주거시설 內 F 및 Lifestyle 콘텐츠 기반의 도심형 복합 플랫폼인 Gourmet494를 오픈하여 갤러리아만의 차별화된 프리미엄 콘텐츠를 제공하고 있습니다. 또한, 상권 최고 수준의 MD, 콘텐츠, 차별화된 고객 시설을 구현하는데 역량을 집중하고 있습니다.

한화갤러리아타임월드는 정부청사 및 시청 등 공공기관과 모든 금융기관, 대규모 아파트가 밀집한 대전 둔산 신도시의 중심에 위치하여 확고한 입지를 구축하고 있으며, CENTER(백화점동)과 WEST(주차동)의 리노베이션과 지속적인 명품 브랜드의 입점을 통하여 중부권 최고의 고품격 백화점 위상을 확립하였습니다. 또한, 차별화된 서비스와 다양한 마케팅 활동은 당사의 이미지를 개선하고 성장과 발전의 기반이 되고 있습니다. 경쟁업체 대비 제한적인 점포망과 규모의 한계에도 불구하고 우수한 입지적 강점과 고급 백화점이라는 브랜드 인지도를 통해 사업적 기반을 차별화하고 있습니다.

다. 화학제조업

화학제조업 부문에서는 석유화학원료 (한화솔루션(주) 등) 및 석유화학가공 (한화글로벌에셋(주), 한화컴파운드(주) 등) 사업 등을 영위하고 있습니다. 1) 석유화학원료 - 한화솔루션(주) 케미칼부문, 한화케미칼오버시즈홀딩스(주), Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd. 등

PE 제품은 1분기 러시아-우크라이나의 지정학적 갈등에 따른 글로벌 공급망 불안과 중국 춘절 및 계절적 비수기 영향에 따른 수요둔화로 약보합세 시황을 형성하였습니다. 범용PE 제품은 유가 급등락에 따라 소폭 등락을 반복하였으며 전반적인 제품가는 약보합세를 유지 하였습니다. EVA 시황은 중국, 동남아 단기 수급불균형 영향과 신증설 가동 지연, 기존 메이커 정기보수 돌입에 따른 공급 압박 완화로 전반적으로 강보합세를 보였습니다. 2분기에는 러시아산 에너지 금수 조치로 급등한 고유가 지속 영향과 중국 오미크론 확산 영향에 따른 수요 둔화 및 글로벌 신증설 물량 확대로 PE제품가는 범용 기준으로 약세 시황을 형성할 것으로 예상됩니다.

이에 따라, PO사업부문은 특화 제품(EVA, W)에 대한 생산 및 판매 비율을 확대하고, 기존 제품군의 탈 범용화, (초)고부가 제품 판매 증대 등 다양한 활동들을 통해 수익성을 지속해서 개선하고 있습니다. 또한 다양한 친환경 제품 개발과 고기능성 소재 제품 개발을 통한 미래 성장동력을 확보하고, 안정적인 수익 창출이 가능한 사업구조로 개편하는 업무를 보다 가속화하고 있습니다. 이를 통해 PO사업부는 유가 변동이나 원료가 변화 같은 대외 시황 변화에도 지속 가능하고 안정적인 수익 구조를 구축해 나갈 예정입니다.

PVC 제품은 '21년 중국 춘절 이후 수요 회복과 주요 PVC 업체들의 정기보수 집중, 미국 텍사스 한파로 공급 타이트가 지속되었으나, 북미 PVC 업체들의 가동 정상화와 코로나 델타변이로 인해 국제가 보합세로 전환하였습니다. 그러나 하반기 중국 내 석탄 부족 이슈, 유럽 천연가스 부족, 이른 한파도래 등 에너지 Grid 불안요소로 인한 가격 변동성이 큰 폭으로 확대되어 국제가가 상승하였습니다. 22년 1분기는 코로나 변동성과 우크라이나 사태로 인해 불안 심리 증가 되며 유가 상승 지속으로 주요 원자재 가격이 큰 폭으로 상승하였고, 2분기는 중국 내 코로나 확산으로 주요 도시 봉쇄 및 포트 가동률 감소, 가공업체 저율 가동 및 shut down으로 수요 부진 예상되나, 그럼에도 코로나 완화에 대한 기대심리가 상존하면서 점진적으로 수요 정상화가 기대됩니다. 중장기 Global PVC 수요는 인도/중국/미국 등 핵심 시장의 견조한 수요 증가와, 환경 이슈에 따른 중국 카바이드 공법 PVC증설의 둔화 등 수급 상황에 따라 '20년 ~ '24년 4~5% 수준의 안정적 성장이 지속될 것으로 예상합니다.

CA 제품은 동북아 설 연휴, 중국 동계 올림픽 기간 중 공급 감소 우려에 따른 수요처의 선취매로 1분기 견조한 가격 지지하였습니다.

또한 우크라이나 사태로 인한 유럽 일부 생산 시설의 Shut Down으로 유럽-동북아 Arbitrage 수출 여건 확보되었습니다.

이와 같은 배경 하, 특히 가성소다 제품은 러시아 경제 제재로 Alumina 수출입 통제되며 중국 Alumina 생산 확대 및 가성소다 수요 증가하여 제품가 강세 유지 하였습니다.

EDC와 VCM은 중국 상해 Lockdown으로 수요 제한 및 국제가 약세를 보였으나 북미 주요 제조사의 전력 공급 차질에 따른 저율 가동으로 아시아로의 유입 없는 가운데 가격 하락폭은 제한적입니다.

최근 유가 및 에너지 원가의 상승이 원가 부담으로 작용하나, 그로 인한 글로벌 주요 제조사의 저율가동으로 수급 Tight 발생 및 국제 가격 지지하며 수익성을 유지 중입니다.

CA사업부는 급격한 시황 변동에 적극적으로 대응하고 원가 절감을 위한 다양한 활동을 지속 추진하고 있으며, 더불어 경쟁력 있는 고부가가치 제품 개발을 통한 수익 구조 혁신을 위해 노력하고 있습니다.

TDI 제품은 ‘22년 초 Global COVID-19 상황 개선에 따른 경기회복 기대감 및 Foam maker 등 End User의 재고 확보 목적 가동률 상향 운영으로 수요 회복되었으며, 일부 TDI Maker의 가동차질 영향으로 공급량이 감소하면서 시황 개선되었습니다. 3월 이후 성수기 시즌으로 진입 함에 따라 견조한 수요 회복이 예상됩니다.

다만, 연초부터 지속된 유가 상승에 따른 원료가 상승 부담, 불안한 국제 정세, 금리 상승, 중국 Lock down에 따른 선복차질 심화 등 수요를 위축 시키는 어려움이 상존하고 있는 상황입니다. TDI 사업부는 면밀한 시장 대응과 원가 절감 등 노력을 통해 지속적이고 안정적인 수익을 창출하고, 고부가 Specialty Isocyanate 제품인 XDI의 안정적 판매망 구축 및 수출지역 다변화를 통해 사업경쟁력을 강화 하고자 합니다.

(시장점유율 ) 당사 주요제품의 국내시장 점유 율은 다음과 같으며 주요 경쟁사의 시장 점유율은 추정이 곤란하여 기재를 생략합니다.

품목	제49기 1분기	제48기	제47기

LDPE(EVA 포함)	29%	34%	39%

PVC	49%	49%	49%

가성소다	52%	52%	52%

TDI	48%	48%	47%

※ 상기 내용은 당사 추정치 입니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 가격 및 원가경쟁력, 적기공급 가능여부, 기술지원 서비스, 물류시설 확보를 통한 공급의 안정성 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발, 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다.

2) 석유화학가공 - 한화솔루션(주) 첨단소재부문, 한화글로벌에셋㈜, Hanwha Azdel Inc., Hanwha Advanced Materials America LLC, Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC 등 □ 경량복합소재 : 자동차산업의 경우 연비규제에 따른 차량 경량화 요구가 증가되고 있으며 감성품질 증대, 부품 고급화 및 전자화의 일환으로 NVH(소음,진동) 소재와 전열/전기전도성 소재의 적용이 확대되고 있습니다. 또한 온실가스 배출 감축을 위한 친환경자동차 시장의 향후 빠른 성장을 예상하고 있습니다. 초경량/고강도 부품소재에 특화된 기술력을 확보하고 있는 당사 가공부문은 다양한 경량화 부품소재들을 국내뿐 아니라 해외 현지 생산체계를 구축하여 생산/판매하고 있습니다. 산업용소재는 친환경/고품질/고물성의 요구가 증대되고 있으며, 당사 가공부문은 건축/전자/자동차 등 다양한 제품의 생산과정에서 축적된 기술을 토대로 고객이 원하는 기초소재를 개발하여 고객에게 공급하고 있습니다. □ 기능소재 : 전자소재의 주타겟인 휴대폰 시장은 국내 휴대폰기업이 프리미엄 스마트폰뿐만 아니라 보급형 스마트폰, 태블릿PC를 꾸준히 출시하며 세계시장 점유율을 높이고 있습니다. 또한, 스마트기기의 성장세속에 중대형기기(노트북, 컨버터블 PC 등) 에 대한 수요가 증가하고 있으므로 전자소재 사업은 지속적인 성장이 예상됩니다. 태 양광 시장 은 미국 및 영국 그리고 일본 시장을 중심으로 꾸준한 상승세가 이어지고 있습니다. 또한, 지난 몇 년간 급부상한 중국 시장은 최근 발표된 중국의 Distributed Power system 시장에 대한 지원책에 의해 판매량 증대가 기대되며, 이러한 태양광 에너지시장 확대로 태양광소재 산업은 지속적 확대 및 성장이 예상됩니다. 라. 건설업 건설업 부문에서는 종합건설((주)한화건설 등)과 부동산 개발 및 분양((주)한화도시개발 등) 사업 등을 영위하고 있습니다. 1) 종합건설 ((주)한화건설 등)

한화건설은 1962년 설립되어 1988년 ㈜덕산토건으로 상호를 변경하여 1996년 ㈜한화에 흡수, 합병되었다가 2002년 7월 2일 물적 분할하였습니다. 토목, 건축, 플랜트, 해외사업을 바탕으로 성장한 당사는 2000년 이후 한화건설 아파트 브랜드인 ‘꿈에그린’을 런칭한 당사는 본격적으로 국내 주택사업에서 입지를 강화하였고 환경관련 기술개발에 주력함으로써 수처리, 폐기물처리, 초임계수 산화처리, 토양오염 복원 등 특수 환경정화 분야에서 국내 최고 기술력을 인정받았습니다. 또한 역사개발, 테크노밸리개발 등과 같은 개발사업에 집중하며 독보적인 사업경쟁력을 확보하였고 플랜트사업 영업확대 및 국내 최대규모 주택단지인 인천 에코매트로의 성공을 바탕으로 국내에서의 괄목할만한 성장을 견인하였습니다. 이와 함께 2007년 3.3억불의 해외플랜트 수주를 시작으로 해외사업에서도 눈에 띄는 성과를 거두었습니다. 2010년 이후부터는 전략적 목표설정을 통해 보유부동산 개발(수도권 및 5대 광역시 등)을 통한 랜드마크 확보에 주력하였고 서울숲 갤러리아 포레를 성공적으로 준공 및 분양하며 최고급 주택브랜드 인지도 및 선호도를 제고하고 있습니다. 또한 2012년에는 해외수주 최대규모인 80억불의 이라크 비스마야 신도시 사업에 이어 21억불의 추가 수주를 달성하면서 국내 시공능력평가 10위권 진입 및 안정적인 수주잔고를 바탕으로 경영 내실화를 강화하였습니다.

현재 한화건설은 기존 아파트 브랜드인 '꿈에그린'을 '포레나(FORENA)'로 변경하였으며 주택시장에서의 입지를 더욱 더 확대하고 있습니다. 또한 단기적인 성장보다 중장기적인 성장을 위해 미래 전략을 지속적으로 계획/관리하고 있으며 친환경 사업에 대한 사업 포트폴리오 비중을 확대하기 위해 지속적인 투자를 하고 있습니다. 이와 더불어 불안한 세계경제 및 코로나 등과 같은 예상치 못한 팬더믹 속에서도 안정적인 경영활동을 위해 Risk 관리를 최우선으로 경영이념으로 추구하고 있으며 급변하는 상황에 유연하게 대처할 수 있도록 조직관리에 최선을 다하고 있습니다.

2) 부동산 개발 및 분양 ((주)한화도시개발 등)

- (주)한화도시개발, (주)서산테크노밸리, (주)에이치밸리, (주)김해테크노밸리, (주)경기용인테크노밸리, (주)안성테크노밸리, (주)제이용인테크노밸리, (주)서오창테크노밸리, (주)에이치테크노밸리 등

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)(산업의 특성) 부동산 개발사업은 장기간을 필요로 하는 사업으로 대규모 자금과 광범위한 분야의 전문지식을 필요로 하며 사업추진 프로세스상 다양한 분야의 전문가와 부지매입비용을 비롯하여 공사비용, 마케팅 비용 등이 요구됩니다. 개발사업 은 시기와 전략이 중요하며, 경기변동과 정부정책 등 외부적인 환경변화에 민감하게 작용하므로 이러한 외부환경의 변화를 고려하여 적정한 개발시점 및 사업다각화를 하는 것이 사업성패의 핵심요소로 작용합니다.

(산업의 성장성) 개발사업은 COVID-19 이후 풍부해진 유동성 및 대체투자 확대 기조 그리고 유형자산에 대한 인식 제고에 따라 지속적으로 성장하고 있습니다. 산업단지, 물류센터, IDC, 신재생에너지, 호텔 등 전반적인 상품들 모두 빠르게 성장 중에 있으며, 당사는 이러한 트랜드에 맞춰 개발 진행 중에 있습니다. 나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)(경쟁상황 및 안정성) 한화솔루션(주) 인사이트 부문은 종합 디벨로퍼로서 6개의 첨단산업단지를 조성하였고, 국내 최대 규모의 육상 및 수상태양광 발전소를 건설 중에 있습니다. 또한, 골프장 및 수목원의 운영사업 인수를 진행하였으며, IDC, 물류센터, 신재생에너지 개발 등을 통해 산업 전반에 걸친 수익모델을 확보하였고, 다양한 사업 포트폴리오를 구성하여 개발사업에서의 위험을 전반적으로 해소하였습니다.

다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점

한화솔루션(주) 인사이트 부문이 부동산 및 신재생에너지 개발시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 입지, 개발기간, 수익 및 금융구조 등의 요인이 있으며, 그동안의 개발 사업의 축적된 역량과 인적 네트워크로 최적 입지선정, 최단기간 인허가, 경쟁력 있는 분양 또는 수익구조를 통하여 개발사업 선도기업의 위치를 지키고자 노력하고 있습니다.

(회사의 경쟁력) 인사이트 부문은 종합 디벨로퍼로서 독자적인 이념으로 계획적인 공간 조성을 목표로 하고 있습니다. 당사는 부동산 개발의 핵심요소인 개발대상 부지의 선점 능력, 인허가 추진, 공사 관리, 마케팅, Risk Management, 금융 등 종합적인 능력을 바탕으로 6개의 첨단산업단지를 조성하였고, 국내 최대 규모의 육상 및 수상태양광 발전소를 건설 중에 있습니다. 또한, 골프장 및 수목원의 운영사업 인수, IDC, 물류센터, 신재생에너지 개발 등을 통해 산업 전반에 걸친 수익모델을 확보하고 있습니다.

마. 레저/서비스업

레저/서비스업 등 부문에서는 콘도/골프/호텔 사업 등을 영위하고 있습니다. 나아가 건물관리업/Value-Add 사업 등을 영위하며 건물 자산의 운영수익을 극대화하는 PM(Property Management)서비스와 시설운영/유지보수/보안/미화/주차/안내 등 건물 시설관리 전반의 FM(Facility Managemen)서비스, 투자자문, 매매, 임대차 컨설팅 등의 서비스를 제공하고 있으며 이와 더불어 건물의 인테리어, 신축/증축, 신재생에너지 등 Value-Add 사업을 영위하고 있습니다.

바. 태양광사업

2015년 2월 구 한화솔라원(Hanwha SolarOne Co., Ltd.)과 한화큐셀인베스트먼트(Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.)가 통합하여 자체 셀 생산규모 기준 업계 최고 수준의 통합법인인 한화큐셀(Hanwha Q CELLS Co., Ltd.)이 출범되었습니다. 한화큐셀의 자회사로는 태양광 관련 제품을 제조/판매(Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd., Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd) 및 지역별 태양광 관련 제품 판매 거점(Hanwha Q CELLS America Inc., Hanwha Q CELLS GmbH., Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd. 등)인 종속 회사들이 있습니다. 이 가운데 독일에 위치한 Hanwha Q CELLS GmbH는 유럽 지역 등 모듈 판매 및 다운스트림 사업 외에도 Q CELLS 태양광 제품 기술 연구소를 운영하고 있습니다. 글로벌 탄소 배출량은 2019년 고점 도달 후 2020년 하락하나 코로나 후 경기 회복에따라 2027년까지 증가세를 보일 전망입니다. 이후 2050년까지 탄소 배출량은 연 -0.7% 하락할 것으로 예상됩니다. BloombergNEF에 따르면, 지구 기온 2도 상승을 막기 위해 약 10배에 해당하는 연 -6% 하락추이를 보여야 하며, 이를 위해 저탄소 에너지원 비중을 확대할 필요가 있습니다. (BloombergNEF, New Energy Outlook 2020) 신재생 에너지원의 필요성이 증대되고 있는 현 상황에서 OECD 국가 뿐 아니라 신흥시장의 신재생 에너지원으로의 태양광 발전 비중은 지속적으로 증가할 것으로 전망되며, 이에 따라 태양전지와 모듈에 대한 수요도 확대되고 있습니다. (산업의 성장성) Wood Mackenzie의 2020년 4분기 시장 전망 자료에 따르면 글로벌 태양광 시장은 2020년 코로나 영향에도 불구하고 전년 대비 +22% 상승하여 134GW수요를 기록하였고, 각국의 저탄소 정책에 기반하여 태양광 수요는 매년 5%이상의 성장세를 유지하여 25년에는 187GW의 수요가 예상됩니다. 또한, 2050년 글로벌태양광 설치량은 7.6TW에 도달하여 글로벌 에너지 믹스 중 22%를 차지할 것으로 예상됩니다. 또한, 2019년~2050년 중 태양광 산업향 신규 투자 규모는 약 U$4.2조에 달할 것으로 전망됩니다. (경기변동의 특성) 대표적인 글로벌 신성장 산업 중 하나인 태양광 산업은 글로벌 금융환경과 매우 밀접한 관계가 있으며, 아직까지 정부 보조금과 같은 산업 육성 정책 영향을 받는 특성 상, 세계 경기 상황과 밀접한 관계가 있습니다. 나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이) (국내외 시장여건) 2017년 비교적 안정세를 보인 모듈 단가는 2018년 5월 31일 발표된 중국 정부의 보조금 삭감 정책에 따라 급락하였습니다. 이러한 시장 변화 속에서도 태양광 모듈 제조사는 Tier-1업체 중심의 지속적인 기술력 향상 및 생산 프로세스 개선을 통한 모듈 출력 증가와 생산원가 절감, 발전소 시스템 설치 총원가 절감 등으로 기존 에너지원 대비 태양광 에너지의 경쟁력을 지속적으로 높이 고 있습니다. ( 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인) 태양광 산업은 Sun Belt 지역 국가를 중심으로 정부의 보조금 지원 없이도, 기존 에너지원 대비 경제성 및 경쟁력이 크게 개선되고 있으며, 파리 기후 협약 등 기후 및 환경에 대한 친환경 에너지 육성 정책에 힘입어, 중장기적으로 성장이 예상됩니다. 이러한 긍정적인 매크로 환경아래, 규모와 기술력을 기반으로 한 제조원가 경쟁력 보유 업체, 그리고 조직 운영 효율성 확보여부가 중요한 경쟁력이 될 것으로 예상됩니다. 다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점 (회사의 경쟁상의 강점) 한화솔루션(주) 큐셀부문과 자회사인 한화글로벌에셋(주)를 통해 태양광 사업의 경영 효율성을 제고하고자 합니다. 한화솔루션(주) 큐셀부문은 舊 독일 Q CELLS 의 차별화된 기술력과 노하우, 브랜드 이미지 등으로 유럽, 미국 등 주요 시장에서의 판매를 활발히 진행하고 있으며, 겅쟁사 대비 높은 수준의 출력 및 성능을 자랑하는 제품 포트폴리오를 구성하므로 급변하는 시장 환경 속에서도 견조한 성장세를 이어나가고 있습니다. 또한, 중 국, 말레이시아, 한국, 미국 등 다각화된 생산 거점을 보유 함 으로써, 미국 반덤핑 관세 부과 등 급변하는 정부 정책 및 시장 변동에 탄력적으로 대응 가능합니다. 사. 기타 그 밖에 민자역사 개발 및 부동산 관리(한화커넥트(주)), IT서비스사업(한화시스템), 등 국내외에서 다양한 사업을 영위하고 있습니다. 1) 민자역사 개발 및 부동산 관리 (한화커넥트(주) )

민자역사 개발사업은 민간 사업자가 국가 철도부지를 점용하여 민자역사를 건설/개발 후 국가에 기부채납하고, 상업시설을 운영하여 수익을 창출하는 사업입니다.민간사업자는 철도부지 점용기간(30년) 중 유통 및 여객 편의시설 운영을 통한 운영수익으로 투자비를 회수할 수 있습니다.한화커넥트(주)는 현재 서울역사와 청량리역사를 운영하고 있으며, 주 수입원은 서울역마트 위탁운영수익, 비주거용 부동산임대관리수익, 서울역 주차장 위탁운영수익 등입니다. 임대업종 특성상 유통업과 유사한 계절성을 보이지만, 특히 여행객이 증가하는 휴가철, 명절 및 공휴일에 매출 특수 현상이 강하게 나타나는 경향이 있습니다.한화커넥트(주)의 3년간 매출실적은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

사업부문	매출유형	2022.1Q	2021.1Q.	2020.1Q

역사	상품매출액	22,041	20,927	27,114

임대수익	10,406	8,993	11,521

합계	32,447	29,920	38,635

2) IT 서비스사업 (한화시스템(주))

전산시스템 설계 및 구축 등을 제공하는 IT서비스업은 2022년 1분기말 기준으로 내수매출 971억원(97%) , 수출매출 31억원(3%) 으로 정보기술을 활용하여 고객의 생산성과 효율성을 제고시키고 정보기술을 기반으로 기존 사업과 융합하여 새로운 서비스를 창출하는 사업입니다.