한화 분기보고서 (2025.09)
7. (제조서비스업)기타 참고사항

가. 상표 관리정책

당사는 "한화", "HANWHA" 및 "

logo 한화2.jpg 트라이서클 한화

", "

로고hanwha.jpg 트라이서클 Hanwha

" 등(이하 '한화 브랜드')의 단독 권리자로서 광고ㆍ홍보활동을 통한 한화 브랜드 가치제고 및 상표 출원ㆍ등록ㆍ유지 등의 브랜드 관리 업무를 수행하고 있습니다. 그 일환으로 2015년 7월부터 한화 브랜드를 사용하는 대상회사와 브랜드 라이선스 계약을 체결하여 사용회사의 당해년도 매출액 등을 기준으로 브랜드 사용료를 수취하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

2025년 3분기말 현재 사업과 관련한 지적재산권 보유 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 건)

사업부문	해당회사	특허	신기술	실용신안	디자인	상표권	프로그램	합계

화약제조업	㈜한화 글로벌부문	154	-	-	16	95	-	265

한화모멘텀㈜*	144	-	-	-	6	-	150

한화에어로스페이스㈜	1,519	-	-	58	65	-	1,642

한화시스템㈜	2,132	-	-	42	65	-	2,239

한화비전㈜	2,447	-	20	417	271	-	3,155

한화세미텍㈜	1,038	-	-	-	45	-	1,083

㈜쎄트렉아이	85	-	-	-	27	-	112

화학제조업	한화솔루션㈜ 케미칼 부문	1,849	-	-	-	-	-	1,849

한화솔루션㈜ 큐셀 부문	236	-	12	39	-	-	287

한화첨단소재㈜	278	-	-	4	-	-	282

한화이센셜㈜	65	-	-	-	-	-	65

건설업	㈜한화 건설부문	111	6	-	38	43	-	198

레저/서비스	한화호텔앤드리조트㈜	1	-	-	-	116	-	117

㈜아워홈	38	-	-	-	109	-	147

도소매업	한화갤러리아㈜	-	-	-	-	208	-	208

㈜한화갤러리아타임월드	-	-	-	-	4	-	4

민자역사	한화커넥트㈜	-	-	-	-	11	-	11

조선업	한화오션㈜	17,331	-	3,889	241	238	1,051	22,750

* ㈜한화 모멘텀부문 시 등록한 건수 포함 (상기자료는 국내/외 출원중 건수를 제외한 등록 건수임)

사업부문별 주요 지적재산권의 내용은 다음과 같습니다.

사업부문 또는 회사	해당회사	지적재산권종류	취득일	근거법령 및법령상 보호받는 내용(독점적ㆍ배타적 사용기간)	비고

기초소재	한화솔루션㈜ 케미칼 부문	특허	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

신재생에너지	한화솔루션㈜ 큐셀부문	특허	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

가공소재	한화첨단소재㈜	특허	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

기타	한화이센셜㈜	특허	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

레저/서비스업 등	한화호텔앤드리조트㈜	특허	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

한화에어로스페이스㈜및 그 종속회사	한화에어로스페이스㈜	특허	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

한화시스템㈜	특허권	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

저작권	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

상표권	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

㈜쎄트렉아이	특허	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

상표권	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

한화비전㈜ 및 그 종속회사	한화비전㈜	특허	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

한화세미텍㈜	특허	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

건설업	㈜한화 건설부문	특허	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

민자역사	한화커넥트㈜	상표권	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

산업용 기계	한화모멘텀㈜	특허	상세내역 참조	상세내역 참조	상세내역 참조

※상세 현황은 '상세표-8. 사업부문별 주요 지적재산권' 참조

다. 법률, 규정 등에 의한 규제사항

○ 화약제조업[㈜한화 글로벌부문] 산업용 화약 사업은 총포ㆍ도검ㆍ화약류 등의 제조, 판매, 임대, 운반, 소지, 사용과 그 밖에 안전관리에 관한 사항을 정하는 '총포ㆍ도검ㆍ화약류 등의 안전관리에 관한 법률'의 규제를 받습니다. [한화모멘텀㈜]

당사 및 종속회사는 제조업을 주 사업으로 영위하고 있기에, 공정한 하도급거래질서를 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완하며 균형 있게 발전할 수 있도록 규율하고 있는 '하도급거래 공정화에 관한 법률'의 적용을 받습니다. 또한, 국외 다수 고객사에게 장비를 수출하고 있기에 국제평화 및 안전유지와 국가안보를 위하여 필요한 전략물자의 통제를 규율하고 있는 '대외무역법'의 적용도 받습니다.

아울러, 산업 안전 및 보건에 관한 기준을 확립하고 그 책임의 소재를 명확하게 하여 산업재해를 예방하고 쾌적한 작업환경을 조성함으로써 작업자의 안전 및 보건을 유지, 증진함을 목적으로 하는 '산업안전보건법'의 적용을 받고, 최근에 제정되어 제조 사업장에서 인명피해를 예방하기 위하여 안전의무를 강화하여 규정한 '중대재해 처벌 등에 관한 법률'의 적용도 받습니다.

[한화에어로스페이스㈜] 방위사업을 영위하는 회사는 방위력 개선, 방위산업육성 및 군수품 조달 등 방위사업의 수행에 관한 사항을 정하는 "방위사업법", 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 기본적인 사항을 정함으로써 계약업무를 원활하게 수행할 수 있도록 하기 위한 "국가계약법", 군사기밀을 보호하여 국가안전보장에 이바지하기 위한 "군사기밀보호법" 등에 대한 규제를 받습니다.IT서비스업을 영위하는 회사는 "소프트웨어 산업진흥법", "정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률" 등에 대한 규제를 받습니다. [한화비전㈜] 당사는 영상감시장비 및 소프트웨어 제조, IT서비스업을 영위하는 회사로서 "개인정보 보호법" 및 "정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률"등에 대한 규제를 받고 있습니다.당사는 "독점규제및공정거래에관한법률"에 따라 다른 회사의 주식소유를 목적으로 하는 지주회사로서 설립신고를 하고, 동법 제18조(지주회사의 행위제한 등)에 규제를 받아왔습니다만, 2025년 3월 31일을 기준으로 "독점규제및공정거래에관한법률" 제2조 7호 및 동법 시행령 제3조에 따른 지주회사의 기준을 충족하지 못하게 되어, 2025년 7월 1일자로 공정거래위원회로부터 지주회사에서 적용 제외됨을 통보 받았습니다. ○ 건설업 [㈜한화 건설부문] 건설업은 소수의 발주자에 큰 영향을 받으며, 국민 경제에 미치는 영향이 큰 산업입니다. 이러한 특성 때문에 경제 상황이나 정부 정책 방향, 예산 등에 의해 건설업은 크게 영향을 받게 되고, 건설업과 관련된 법규도 수시로 변동되어 왔습니다. 건설업은 건설산업기본법, 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률, 건축법, 주택법, 도시 및 주거환경 정비법, 하도급거래 공정화에 관한 법률 등에 의해서 직접적으로 영향을받으며, 그 외에도 세법 등의 다양한 규제뿐 아니라 중대재해 처벌 등에 관한 법률 등안전에 관한 규제에 의해서도 영향을 받습니다. ○ 화학제조업

[한화솔루션㈜]

(기초소재)

석유화학산업은 화학물질로 인한 국민건강 및 환경상의 위해를 예방하고 화학물질을적절하게 관리하는 한편, 화학물질로 인하여 발생하는 사고에 신속히 대응하기 위한 '화학물질관리법'과, 이러한 화학물질의 등록ㆍ신고 및 유해성ㆍ위해성에 관한 심사ㆍ평가, 유해화학물질 지정에 관한 사항을 규정하고, 화학물질에 대한 정보를 생산ㆍ활용하도록 규율하는 '화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률' 등의 적용을 받습니다. 또한 최근에 제정되어 사업장에서 인체에 해로운 제조물을 취급하면서 안전의무를 위반하여 인명피해를 발생하게 한 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인의 처벌 등을 규정하는 '중대재해 처벌 등에 관한 법률' 등의 규제를 받을 수 있습니다.

(신재생에너지)신재생 에너지 관련 사업은 '신에너지 및 재생에너지 개발·이용·보급 촉진법', '건설산업기본법', '하도급거래 공정화에 관한 법률', '전기사업법', '전기공사업법' 등의 규제를 받습니다. (가공소재)한화첨단소재㈜ 사업은 경량복합소재와 태양광소재사업부로 구성되어 있는 플라스틱 가공업(제조업)에 해당하여, 공정한 하도급거래질서를 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완하며 균형 있게 발전할 수 있도록 규율하고 있는 '하도급거래 공정화에 관한 법률'의 적용을 받습니다. 또 산업 안전 및 보건에 관한 기준을 확립하고 그 책임의 소재를 명확하게 하여 산업재해를 예방하고 쾌적한 작업환경을 조성함으로써 노무제공자의 안전 및 보건을 유지, 증진함을 목적으로 하는 '산업안전보건법' 등의 적용을 받습니다.(기타-인사이트 부문)부동산 개발 관련 사업은 '국토의 계획 및 이용에 관한 법률', '도시개발법', '주택법','산업입지 및 개발에 관한 법률','산업집적활성화 및 공장설립에 관한 법률','건축법','공익사업을 위한 토지 등의 취득 및 보상에 관한 법률','산업안전보건법' 등의 규제를 받습니다.(기타-한화이센셜)한화이센셜㈜는 전자소재 등을 생산하는 제조업에 해당하여 공정한 하도급거래 질서를 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완하며 균형 있게 발전할 수 있도록 규율하고 있는 '하도급거래 공정화에 관한 법률'의 적용을 받습니다. 또 산업 안전 및 보건에 관한 기준을 확립하고 그 책임의 소재를 명확하게 하여 산업재해를 예방하고 쾌적한 작업환경을 조성함으로써 노무제공자의 안전 및 보건을유지, 증진함을 목적으로 하는 '산업안전보건법' 등의 적용을 받습니다.

○ 도소매업 [한화갤러리아㈜]백화점은 소비자가 사용하는 상품을 다수의 사업자로부터 납품받아 판매하는 대규모유통업자에 해당합니다. 따라서, 공정한 거래질서를 확립하고 대규모유통업자와 납품업자 또는 매장임차인이 대등한 지위에서 상호 보완적으로 발전할 수 있도록 규율하는 '대규모유통업에서의 거래 공정화에 관한 법률'의 적용을 받습니다. 또한, 최근전자상거래를 통하여도 사업을 활발히 전개하고 있는 바, 전자상거래 및 통신판매 등에 의한 재화 또는 용역의 공정한 거래에 관한 사항을 규정함으로써 소비자의 권익을보호하고 시장의 신뢰도를 높이고자 제정된 '전자상거래 등에서의 소비자 보호에 관한 법률'의 규제에 의해서도 영향을 받습니다. 그 밖에 사업 특성에 따라 다양한 법률및 규정의 규제를 받을 수 있습니다. ○ 레저/서비스업 등[한화호텔앤드리조트㈜ 및 그 종속회사] ○ 리조트 부문과 에스테이트 부문으로 구분

한화호텔앤드리조트㈜는 i) 호텔업, 콘도업, 리조트업, 골프장업 등을 주요 사업으로 영위하는 리조트 부문과, ii) 경비업, 시설관리업, 실내건축공사업, 전기공사업 등을 주요 사업으로 영위하는 에스테이트 부문으로 구분됩니다.

○ 리조트 부문에 대한 규제

한화호텔앤드리조트㈜ 리조트 부문은, 호텔업, 콘도업, 리조트업, 골프장업 등을 주요 사업으로 영위하고 있으므로, 그와 관련된 관광진흥법, 체육시설의 설치ㆍ이용에 관한 법률(이하 “체육시설법”)이 당사 리조트 부문 사업 분야에서 기본적으로 적용되는 관련 법령입니다. 그에 따라 당사가 주무관청으로부터 법률에 정해진 요건과 절차에 따라 관련 사업계획의 승인을 받고 회원을 모집하여야 하며, 각종 상품 등을 개발하는 과정에서 회원의 권익을 보호하여야 하는 등 관광진흥법, 체육시설법 상 각종규제가 적용된다고 할 수 있습니다.

한편 한화호텔앤드리조트㈜는, 호텔업, 콘도업, 리조트업, 골프장업 등을 영위하는 과정에서, 회원을 모집하고 고객과 각종 상품거래를 진행하기 때문에, i) 대량적ㆍ정형적 거래를 위한 약관을 작성함에 있어 불공정한 약관으로써 고객의 권리를 침해하지 않도록 약관의 규제에 관한 법률의 적용과 규제를 받고, ii) 전자상거래 진행에 따른 청약철회, 기타 소비자 보호와 관련된 전자상거래 등에서의 소비자 보호에 관한 법률, 소비자기본법 등의 적용과 규제를 받으며, iii) 회원 및 고객과 거래하고 그들의 정보를 수집ㆍ이용하는 과정에서 개인정보를 보호하기 위해 개인정보보호법 상 각종요건과 절차, 기준을 준수하여야 한다는 규제를 받습니다.

또한 한화호텔앤드리조트㈜는, 여러 사업장에서의 부대시설 등을 운영하기 위해 당사의 사업장 일부를 입점업체들에게 임대차하게 되는데, 그 과정에서 임차인인 입점업체들의 보호를 위해 상가건물 임대차보호법 상 규제를 받습니다.

○ 에스테이트 부문에 대한 규제

한화호텔앤드리조트㈜ 에스테이트부문은, 경비업, 시설관리업, 실내건축공사업, 전기공사업 등을 주요 사업으로 영위하고 있으므로, 경비업법, 건설산업기본법, 전기공사업법 등이 당사 에스테이트 부문에서 기본적으로 적용되는 관련 법령이며, 당사가 해당 사업을 수행함에 있어서 위 법령상 요건과 절차를 준수하여야 한다는 규제를 받습니다.

한편, 당사는 경비업, 시설관리업, 실내건축공사업 등을 영위하는 과정에서 i) 근로자의 안전관리를 철저히 준수하여야 하므로, 산업안전보건법, 화재의 예방 및 안전관리에 관한 법률, 소방기본법, 중대재해 처벌 등에 관한 법률 등이 적용되고, 해당 법률상 요건과 절차를 준수하여야 한다는 규제를 받으며, ii) 수급사업자에 대한 하도급거래도 빈번하게 발생하므로, 하도급거래 공정화에 관한 법률(이하 “하도급법”)에 따라 열악한 수급사업자의 권익이 침해되지 않도록 서면발급, 부당특약 금지 등 여러 하도급법 상 규제를 받습니다.

○ 일반적인 규제

그 밖에도 당사는, 사업을 영위하는 과정에서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 민법, 상법 등 일반적인 법률은 물론이고, 사업 특성에 따라 다양한 법률 및 규정 상의 규제를 받을 수 있습니다.

○ ㈜아워홈에 대한 규제㈜아워홈은 단체급식, 식자재 유통, 식품브랜드 등의 사업을 영위하며, 집단급식소 설치, 운영, 위생관리 등에 관한 식품위생법, 영양사 및 조리사 관리 기준에 관한 국민영양관리법, 조리사법, 식품 등의 표시,광고에 관한 법률, 축산물 위생관리법, 농수산물 품질관리법, 농수산물의 원산지 표시에 관한 법률 등 식품 산업 전반에 걸친 법률 및 규정 상의 규제를 받습니다.또한, 상품을 제조 및 유통하는 과정에서 중대재해 처벌 등에 관한 법률, 산업안전보건법, 대규모 유통업자에서의 거래 공정화에 관한 법률, 유통산업발전법, 수입식품안전관리 특별법 등 산업재해 예방과 상거래 질서 유지에 관한 법률 및 규정 상의 규제를 받습니다. 그 밖에 사업 특성에 따라 다양한 법률 및 규정의 규제를 받을 수 있습니다.

라. 환경 관련 정부규제의 준수 및 환경개선에 관한 사항

[㈜한화] ㈜한화는 2021년 'Hanwha Net Zero 2040' 탄소중립 목표를 선언하였고, 전 지구적기후 위기 극복을 위한 국제 사회의 노력과 요구에 적극 동참하고 있습니다. 이를 위해 2024년 한국형 RE100 (K-RE100)에 가입하였으며, 사내 온실가스 관리 시스템 구축, 에너지 합리화 테마 발굴, 에너지 효율화 투자 실시 등 온실가스 감축을 위한 활동을 적극적으로 실행하고 있습니다. 그 밖에 각 회사 별 환경 관련 정책은 다음과 같습니다.

○ ㈜한화 글로벌부문

㈜한화 글로벌부문은 환경 법규 준수 및 지속 가능한 미래에 기여하기 위해 탄소중립실천, 자원순환, 생물다양성 보전, 오염물질 배출 개선 및 친환경 솔루션 제공 등의 활동을 추진하고 있습니다.

1) 제조공정의 환경영향 최소화

㈜한화 글로벌부문 전 제조사업장은 환경오염물질(대기, 수질, 폐기물 등)의 배출 사내기준을 법규 보다 낮게 설정하는 등 강화된 관리 기준을 적용하고 있으며, 환경영향평가를 실시하여 환경에 대한 영향을 최소화하기 위하여 노력합니다. 또한, 환경오염 피해 배상 책임 및 구제에 관한 법률('16.07.01 시행)에 따라 7개 사업장의 환경책임보험 가입을 완료하였으며, 환경오염시설의 통합 관리에 관한 법률 ('17.01.01 시행) 에 따라 대상이 되는 사업장 2개의 통합 인허가 취득을 완료하였습니다.

2) 환경경영 체계 구축

㈜한화 글로벌부문 보은사업장 및 여수사업장은 ISO14001 환경경영시스템을 구축하여 환경영향 최소화를 위한 목표 수립 및 개선활동을 체계적으로 이행하고 있습니다. 또한 ㈜한화 글로벌부문은 기업 시민으로서 바른 역할과 사회적 책임을 성실히 이행하기 위하여 각 사업장은 적극적으로 지방자치단체 환경보전 프로그램에 참여하고 있으며, 1사1산 1하천 운동 실시 및 주기적 정화활동 시행 등 지역사회 환경보전활동을 위하여 노력하고 있습니다.

○ ㈜한화 건설부문㈜한화 건설부문은 인간과 환경이 조화로운 세상을 열어가고 환경 보전을 최우선 가치로 생각하는 환경 경영의 이념 아래 환경보전뿐만 아니라 녹색 경영의 의지를 담아기업의 사회적 책임 및 지속 가능 발전을 위해 노력하고 있습니다.

1) 친환경 건설 문화 구현

시공 중 발생할 수 있는 이웃의 피해를 최소화하기 위해 저소음 공법 개발, 저소음 장비 사용, 방음 및 소음 억제 시설물 개발/적용, 미세먼지 저감 활동, 도로 클린제 등 환경 관리 활동을 적극 시행하고 있으며 특히, 환경부 미세먼지 자발적 협약 및 폐기물 재활용 자발적 협약에 참여하는 등 정부의 정책에 적극 동참하여 친환경 건설 사업장 구현 및 사회적 책임을 다하고자 노력하고 있습니다.

2) 차별화된 녹색경영관리 시스템 운영

자원 부족 및 자원 소비에 대한 환경적 책임을 다하고자 폐기물 전산관리 시스템을 구축하여 실시간 폐기물 현황 관리와 배출량 목표관리를 통해 폐기물 발생량 감축을 위해 노력하고 있습니다. 아울러 자원 소비 최소화를 위해 재사용 및 재활용 아이템을 발굴/적용하여 ESG경영 성과 달성을 통한 지속 가능 경영 기업을 구현하고 있습니다.

다양한 교육 프로그램 개발 및 시행, 차별화된 가이드라인 제정, 녹색제품 구매 확대 등을 통하여 건설업계 녹색경영 선도 기업이 되고자 노력하고 있습니다.

[한화모멘텀㈜]

○ 친환경 녹색사업장

당사 및 종속회사는 환경관련 법규를 준수하고 사회적 책임을 성실하게 이행하며, 지속가능한 발전을 위한 다양한 활동을 추진하고 있습니다.

ISO14001 환경경영 체계를 구축하여 사업활동에서 직ㆍ간접적으로 발생하는 환경영향을 최소화하기 위한 목표를 수립하고 개선활동을 이행하고 있습니다.

매분기마다 환경법규 이행점검과 지도를 실시하고, 수질, 대기 등의 환경오염물질은 배출허용기준 이하로 배출하고 있습니다. 당사 및 종속회사에서 발생된 폐기물에 의한 2차 환경오염을 최소화하기 위하여 소각 및 매립 처리를 지양하고 재활용 처리하고 있으며, 매년 95% 이상 재활용 처리를 목표로 수립하여 관리하고 있습니다. 이에 따라 환경관련 법규 위반으로 인한 행정처분이나 손해배상, 환경피해 복구비용의 발생사항은 없습니다.

○ 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

2024년 7월 1일 ㈜한화로부터 물적분할 이후 연평균 배출량이 대상업체 지정기준(연평균 25천톤)에 미달되어 대상업체에서 제외 되었습니다.

[한화에어로스페이스㈜]

(1) 제조공정의 환경영향 최소화한화에어로스페이스㈜는 제품 제조 활동에 따른 사업장 인근 환경에 미치는 영향을 최소화하기 위해 다양한 활동을 실시하고 있습니다.1) 환경오염물질 배출 기준 강화 : 당사 사업장은 대기 및 수질오염물질 배출에 대한 자체기준을 법적 기준보다 강화하여 설정하고 있으며, 지속적인 모니터링 관리와 시설투자를 통해 오염물질 배출량을 최소화할 수 있도록 노력하고 있습니다.2) 환경경영체계 구축 : 당사의 창원1사업장, 창원2사업장, 창원3사업장은 환경경영시스템 국제규격인 ISO14001을 구축/인증/운영하고 있으며, 이를 통해 환경측면에 대한 영향을 식별, 평가, 관리 및 개선함으로써 체계적으로 제조 공정에 따른 환경 영향을 관리하고 있습니다.3) 유해화학물질 사전검토 절차 운영 : 원부자재 및 생산시설 도입 전 화학물질 사전검토 절차를 통해 유해화학물질 함유 여부와 함유량을 확인하고 취급 가능 여부에 대해 판단하고 있으며, 대체할 물질이 있는 경우 유관부서 협조를 통해 비 유해화학물질 또는 유해/위험성이 상대적으로 낮은 화학물질을 취급할 수 있도록 권고하고 있습니다.4) 지역사회 환경 보전활동 : 지역사회 공헌 및 환경보전을 위해 각 사업장은 적극적으로 사내/외 환경보전프로그램을 운영 또는 참여하고 있습니다. 사업장 소재지에 따라 1사1하천 운동, 사업장 인근 환경정화활동, 창원시 생물다양성 보존활동 참여 등 지역사회 환경보전활동을 위해 노력하고 있습니다.5) 온실가스 배출량 저감 : 당사는 온실가스 배출량 감축을 위해 사내 온실가스 데이터베이스 구축, 에너지 합리화 활동을 통한 감축과제 발굴/이행, 에너지 효율화와 재생에너지 도입을 위한 투자 활동을 기획/운영하고 있습니다. 기후위기 대응 필요성에 대한 임직원 의식향상을 위해 탄소마일리지제도(Green Plus)를 운영하고 있습니다. 생활 속 기후대응 활동 참여 실적에 대해 마일리지를 제공하고, 사회적 기업인 아름다운가게와 연계해 물품 구매를 하고 있습니다. 또한, 당사는 기후변화 대응 거부 또는 기후 규제에 반대하는 로비에 자금을 지원하지 않겠다는 원칙 하에 업무를 추진 중이며, 주요 성과 정보를 국제 이니셔티브인 CDP(Carbon Disclosure Project)에 참여하여 공개하고 있습니다.

(2) 제조공정 환경안전 현황

구 분	상세내용

환경	대외인증	ISO 14001, 녹색기업

관련법	o 환경법규대기환경보전법, 물환경보전법, 지하수법, 폐기물관리법, 토양환경보전법, 악취방지법, 소음진동관리법, 화학물질관리법,화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률, 환경오염시설법 등
o 준수여부위반에 따른 행정조치, 손해배상 및 환경복구비용 발생사항 없음

안전	대외인증	KOSHA-MS, ISO 45001

관련법	산업안전보건법, 산업재해보상보호법, 중대재해처벌법 등

[한화시스템㈜]

한화시스템㈜는 지구환경보전을 목표로 국제 환경안전 규격 취득, 환경 에너지 경영 관리시스템 구축(ISO 14001, ISO 50001)등 국제적 수준의 환경안전경영체제를 수립하여 지속적인 녹색경영을 실천하고 있습니다. 제조공정에서 발생될 수 있는 유해물질 사용을 최소화하고 외부 환경으로 배출되는 것을 환경시설을 통해 감축활동을 하고 있으며 또한 모든 경영 활동에 있어서 환경을 우선 고려하고 엄격한 공정 관리를 통한 폐기물의 감량화 및 자원 재활용, 에너지ㆍ온실가스 저감을 위한 다양한 개선 활동으로 지구환경보전에 최선의 노력을 다하고 있습니다.(1) 제조공정의 환경영향 최소화

제품 제조공정 및 서비스를 포함한 모든 제조 활동에 영향성을 평가하고 환경 오염을 최소화 하기 위해 목표 수립, 개선 활동을 체계적으로 진행하고 있습니다. 환경에너지 경영을 효율적으로 운영하기 위해 주기적인 점검과 지도를 실시하고 있으며 특히 환경 에너지 활동을 전반적으로 평가함으로서 보완 및 개선의 자료로 활용하고 있습니다. 친환경 사업장을 만들기 위하여 각종 오염 물질 배출 농도를 법적 기준보다 더욱 강화된 약 10% 이하 수준으로 관리하고 있습니다. 지역 사회에 더불어 발전하는 사업장이 되기 위해 "낙동강 정화활동", "1사 1외래어 퇴치", "1사 1둔치 가꾸기", "그린스타트 운동참여", "그린직장 녹색생활운동 실천" 등의 자연 활동 보전과 각종 환경의 날을 기념한 행사 및 홍보를 주기적으로 진행하여 지역 사회로부터 사랑받는 기업이 되고자 노력하고 있습니다.(2) 제조공정 환경안전 현황

구 분	구미사업장	용인종합연구소

환경	대외인증	ISO 14001, ISO 50001, 녹색기업	-

관련법	o 환경법규수질 및 수생태계보전에 관한 법률, 대기환경보전법, 지하수법,폐기물 관리법, 화학물질관리법, 화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률, 토양환경보전법, 악취방지법, 소음진동관리법o 준수여부위반에 따른 행정조치, 손해배상 및 환경복구비용 발생사항 없음

안전	KOSHA-MS, ISO 45001	KOSHA-MS

(3) 제품의 환경영향 최소화한화시스템㈜ 녹색제품 개발은 유해물질 함유저감, 재활용 및 에너지 효율향상을 위한 활동을 전개하여 제품의 사용부터 폐기까지 발생 가능한 다양한 환경문제를 방지하고자 노력하고 있습니다. [한화오션㈜] (1) 환경 관련 인증한화오션㈜는 환경경영시스템 관련하여 DNV 인증기관으로부터 ISO 14001 규격에 따른 갱신 및 사후심사를 받고 있으며, 최근 강화된 국제인증규격에 따른 전환심사에서 우수실행기업으로 재인증되었습니다. 현재 2022년 11월~2025년 11월까지 유효한 ISO 14001 인증서를 취득 및 유지하고 있습니다. 더불어 에너지경영시스템 관련하여 BSI코리아 인증기관으로부터 ISO 50001 규격에 따른 갱신 및 사후심사를 받고 있습니다. 현재 2022년 11월~2025년 11월까지 유효한 ISO 50001 인증서를 취득 및 유지하고 있습니다.(2) 환경 경영 활동한화오션㈜는 배출권거래제 등 온실가스 관련 규제 대응을 위해 에너지관리시스템 구축을 하는 등 친환경 에너지 선도기업의 활동을 이어가고 있습니다. 또한 2021년 4월 8일 조선 산업의 2050 탄소 중립을 위해 조선해양플랜트협회에서 주관하는 '조선 탄소중립위원회'에 동참하여 출범식을 가졌으며 신재생에너지 연료 전환 및 설비 개선, 친환경 선박 생산 확대 등을 통한 환경친화적 조선소 구축을 위해 노력하고 있습니다.최근 이슈되는 미세먼지 저감에 대해, 한화오션㈜는 대기 중으로 배출되는 오염물질 등을 줄여 나가기 위하여 정부 정책에 맞추어 1차, 2차 협약에 이어 경상남도와 미세먼지 3차 자발적 협약('25~'29년)을 체결하였습니다. 이에 자발적으로 미세먼지 저감 방안을 발굴, 적극적으로 저감 활동을 실행하여 2024년 12월에는 경상남도로부터 "이행실적 평가 결과 우수사업장" 도지사 표창을 수상하였습니다.더불어 VOCs(휘발성유기화합물)의 저감을 위해 대형 도장시설에 대규모 투자를 통하여 2018년~2022년에 걸쳐 VOCs 저감시설을 100% 설치완료하여 환경오염 예방및 작업장 환경개선에 최선을 다하고 있습니다.야드 내에는 발생하는 오수 및 폐수는 사업장 내 오수처리장, 폐수처리장 및 외부 위탁처리업체를 통해 적법하게 처리되며, 방류수 수질기준은 법적기준치의 30%로 엄격한 사내기준으로 관리하고 있습니다.건조 선박, 옥외 작업장, 해양설비작업장 등에서 화재, 오염 사고와 같은 비상사태가발생할 경우 사고 장소를 조기 발견하여 신속히 대처 할 수 있도록 방재 시스템을 마련하고 있으며 수시로 비상 사태 대비 훈련을 실행하여 피해가 최소화 되도록 노력하고 있으며. 2025년 9월 통영해양경찰서와 해양 기름유출 훈련상황을 가정하여 비상훈련을 실시하였습니다. 경남도청, 낙동강유역환경청, 거제시청, 마산지방해양수산청 등 관계기관과 유기적인 협조체계를 구축해 천재지변으로 인한 사고에도 만반의 대책을 하고 있습니다.

[한화비전㈜]

(1) 제조공정의 환경영향 최소화당사는 사업장 내 환경 및 안전보건경영시스템을 구축하여 자율관리체계를 강화하고 있으며, 이를 통해 국내 뿐만 아니라 해외법인에서도 현지 법규를 투명하게 준수하고 있습니다. 제품 생산 과정에서는 발생하는 수질 및 대기 등 환경오염물질을 법적 기준치 이하로 배출하고 있으며, 에너지 사용량과 폐기물 발생량을 줄이기 위한 지속적인 저감활동을 진행하고 있습니다. 판교 R 분기당 1회 (연 4회) 자발적 참여 임직원 봉사자를 모집하여 사업장 인근의 환경 영향을 저감하기 위한 정화 활동을 진행하고 있으며, 베트남 생산법인에서도 매년 세계 환경의 날을 맞아 임직원들이 참여하는 환경 정화 활동을 정기적으로 추진함으로써 지역 사회에 기여하는 기업이 되기 위해 노력하고 있습니다. 또한, 당사는 고객에게 보다 친환경적인 제품을 제공하기 위해 개발 및 설계 단계부터 부품 협력사와 협업하여 원소재 및 부품 도입 시 유해물질 함유 여부를 철저히 확인하고 있으며, 새로 출시되는 제품에 대해서는 매 2개월마다 한국환경공단의 환경성보장제(EcoAS) 사이트를 통해 유해물질 함유 준수 선언을 진행하고 있습니다. 포장재는 재사용 비율이 50% 이상인 재활용원지(골판지)를 사용하고 있으며, 제품의 친환경성을 높이기 위해 재질을 단순화하고 에너지 효율을 향상시키며 지속적인 개발 노력을 기울이고 있습니다.

(2) 제조공정 환경안전 현황

구 분	HANWHA VISION VIETNAM COMPANY LIMITED	판교 R

환경	대외인증	ISO 14001(환경경영시스템)	-

관련법	o 환경법규 : 공업지역 환경보호규정, 폐기물관리법, 베트남 환경보호법, 유해폐기물관리법	o 환경법규 : 물환경보전법, 대기환경보전법, 폐기물관리법, 화학물질관리법, 자원의 절약과 재활용촉진에 관한 법, RoHS, REACH, WEEE 등

o 준수여부 : 법규 위반에 따른 형사처벌 또는 행정상 및 손배상 조치사항 없음	o 준수여부 : 법규 위반에 따른 형사처벌 또는 행정상의 조치사항 없음

안전	대외인증	ISO 45001(안전보건경영시스템)	-

관련법	o 안전법규 : 노동법, 산업안전보건법, 화학안전법, 소방안전법	o 안전법규 : 산업안전보건법, 연구실 안전환경 조성에 관한 법, 산재보상보험법, 중대재해 처벌 등에 관한 법

o 준수여부 : 법규 위반에 따른 형사처벌 또는 행정상의 조치사항 없음	o 준수여부 : 법규 위반에 따른 형사처벌 또는 행정상의 조치사항 없음

[한화세미텍㈜] 당사는 제품제조 및 서비스 등 전과정에서 직간접적으로 발생하는 환경영향 최소화와 유해환경 개선을 위한 다양한 활동을 실시하고 있습니다.(1) 제조공정의 환경영향 최소화세미텍 통합창원사업장은 보일러에서 배출되는 질소산화물 저감을 위한 저녹스버너를 사용하며, 폐수배출은 위탁처리를 통하여 적법하게 운영하고 있습니다. 사업장 전영역에 대해서 ISO 45001 안전보건경영시스템 인증을 취득하여 운영중입니다.공작기계사업부문에서는 ISO 14001 환경경영시스템 인증을 취득하여, 지속적인 환경 개선을 이루어 나가고 있습니다. 판교의 R(반도체 포함)에서는 사내 발생되는 폐수를 자체 폐수처리장을 이용하여 처리하고 있으며, 일부 대기오염물질의 경우 스크라바 설비를 통해서 대기중으로 배출하고 있습니다.또한, 원부자재는 도입 전 사전심의를 통하여 자연과 인간에게 미치는 유해성을 평가하여 환경영향을 최소화하는 대체제 검토 및 도입을 추진하고 있습니다. 또한 임직원을 위한 다양한 환경 행사활동(캠페인, 환경행사 참여 등)을 통하여 환경의식을 고취하고, 나아가 지역사회와의 상생협력을 통하여 지속가능한 발전에 기여하고 있습니다.(2) 제조공정 환경 현황전 사업장에서는 환경에 유해한 물질을 최소화하여 친환경 물질로 대체 운영하고자 하며, 모든 화학물질에 대해서는 관리중이며, 신규 화학물질 또한 사전 심의 및 화학물질 위험성평가절차를 통해, 환경 및 인체에 유해한 물질인 경우, 가능한 범위내에서 친환경 물질로 대체 적용하고자 합니다. 주요 적용법규로는 물환경보전법, 대기환경보전법, 지하수법, 폐기물관리법, 토양환경보전법, 악취방지법, 소음진동관리법, 화학물질관리법, 화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률 등이 있습니다. 위반에 따른 행정조치 및 손해배상 및 환경복구비용 발생사항 없습니다.당사는 제품제조 및 서비스 등 전과정에서 직간접적으로 발생하는 환경영향 최소화와 유해환경 개선을 위한 다양한 활동을 실시하고 있습니다.

[한화솔루션㈜]

당사는 지속가능한 발전을 위해 ISO 14001 환경경영시스템을 구축하여 환경오염 및온실가스 저감 활동을 펼치는 한편, 지역사회 공헌 및 환경보전을 위해 미세먼지 저감 자발적 협약 참여, 1사1산1하천 환경정화활동 등의 각종 지역사회 정화활동, 국립공원 생물다양성 보존 활동, 행복홀씨 입양사업, 해피선샤인 캠페인 및 한화 태양의 숲 조성 등의 태양광 나눔 활동, 태양광 스마트팜 운영, 솔라비하이브 공급, 전기차 충전소 설치, 지구촌 전등끄기 캠페인 등 다양한 지역상생활동을 실시하고 있습니다.(1) 제조공정의 환경영향 최소화제조공정에서의 환경영향을 최소화 하기 위하여 오염물질 관리 사내기준을 법정 배출허용농도 기준 대비 30-50% 이내로 설정하여 관리하고 있으며, 오염물질 및 유해화학물질 유출사고 예방을 위한 모니터링 시스템을 구축하여 운영하고 있습니다. 또한 지속적인 환경/온실가스 영향 저감을 위해 매년 감축목표 및 투자과제를 수립하여 이행 중에 있으며, 매년 외부심사를 통해 온실가스 및 환경성과를 검증 및 관리하고 있습니다. 주요개선 성과로는 대기/수질오염 방지시설 효율개선 투자, 용수 재이용 시설 투자, 에너지 사용량 저감을 위한 투자, 폐기물 발생량 저감 활동, 화학물질 배출량 저감시설 투자, 환경 친화적 원료 사용을 통한 환경 전과정 집약도 개선 등이 있습니다.

(2) 환경법규 이행 현황

구 분	한화솔루션

환경	대외인증	ISO 14001

관련법	o 환경법규 : 화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률, 화학물질관리법, 대기관리권역의 대기환경개선에 관한 특별법, 대기환경보전법, 물환경보전법, 미세먼지 저감 및 관리에 관한 특별법, 악취방지법, 자원순환기본법, 자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률, 토양환경보전법, 폐기물관리법, 환경범죄 등의 단속 및 가중처벌에 관한 법률, 환경오염시설의 통합관리에 관한 법률, 환경오염피해 배상책임 및 구제에 관한 법률, 물의 재이용 촉진 및 지원에 관한 법률,하수도법, 생활화학제품 및 살생물제의 안전관리에 관한 법률, 기후위기 대응을 위한 탄소중립 녹색성장 기본법, 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률

o 준수여부 : 위반에 따른 행정조치, 손배상 및 환경복구비용 발생사항 없음

(3) 온실가스 배출량 감축

지구 온도상승을 1.5°C로 제한하고 기후 위기를 극복하기 위해 온실가스 배출량을 2030년까지 2018년 대비 35% 감축, 2050년까지 탄소중립 달성을 목표로 하는 2050 Net Zero를 설정하고, 탄소중립 세부이행계획을 수립하였습니다. 이를 위해 한국형 RE100(K-RE100) 참여 및 재생에너지 조달을 추진하고 있으며, 2024년 재생에너지 전기 직접구매(PPA), REC 구매, 녹색프리미엄, 자가발전을 통해 약 45GWh의 재생에너지를 조달하였습니다. 또한, 온실가스 배출량과 에너지 사용량을 관리하여 국내 배출권거래제에 대응하고 있으며, 사업장 시설의 공정 개선 및 운전 최적화, 고효율설비로 전환 등을 통한 에너지 절감, 그리고 청정연료 전환으로 온실가스 배출량 감축을 추진하였고, 2024년 온실가스 배출량은 2018년 대비 약 5% 감소 하였습니다.

[한화호텔앤드리조트㈜ 및 그 종속회사]

한화호텔앤드리조트㈜는 일반음식점, 휴게음식점 등의 식품접객업소를 운영함에 있어 「자원의 절약과 재활용촉진에 관한 법률」의 적용을 받아 일회용품 사용 규제 대상으로 지정되어 있습니다.식품접객업장 내부에서 취식 시 일회용품 제공을 금지하며, 안내문 게시를 통해 고객에게 적극 홍보하고, 직원들에게 다회용품 사용을 위한 교육을 진행 하는 등 관련 법규를 준수하고자 노력하고 있습니다.또한 해당 법 적용이 50객실 이상의 숙박업체 대상으로 확대 되어, 객실 어메니티를 다회용 대용량 제품으로 변경하고, 기타 일회용품 제공을 중단하는 등 환경을 위한 소중한 변화에 적극 동참하고 있습니다.한화호텔앤드리조트㈜는 「기후위기 대응을 위한 탄소중립ㆍ녹색성장 기본법」에 따라 2017년부터 온실가스 목표관리업체로 선정이 되었습니다. 이에 따라 온실가스 명세서 및 모니터링 계획서 제출 등의 법규 준수는 물론, 에너지 사용 합리화, 배출량저감활동을 통하여 2030년까지 온실가스 배출량을 32.7% 절감하는 것을 목표로, 더나은 내일을 위한 활동에 최선을 다하고 있습니다. 한화호텔앤드리조트㈜에서 발생하는 온실가스의 대부분은 전기 및 난방 연료 사용 시 발생하는이산화탄소로서, 지속적인 시설 투자(고효율 LED 등기구 변경, 인버터 보일러 교체 등)와 냉난방기 사용 시간 효율화 및 에너지 저감 컨설팅(한국에너지공단) 등을 통해 온실가스 감축 활동에 만전을 기하고 있습니다.

㈜아워홈은 ISO14001 환경경영 시스템 인증을 취득하고 이를 기반으로 환경 리스크를 체계적으로 식별, 평가, 관리, 개선하고 환경 관련 법규와 규제를 철저히 준수하며, 환경에 대한 부정적인 영향을 개선하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.제조 공정에서의 환경 영향을 최소화하기 위해 2030년까지 제조/물류 사업장 폐기물재활용률 100% 달성을 목표로 설정하고, 폐기물 관리 인벤토리를 구축하여 관리하고 있습니다.또한, 생산품목의 포장재로 인한 환경 오염을 최소화하기 위해 다양한 친환경 포장재연구 개발을 진행하고 있습니다. 제조 과정에서 발생하는 콩비지를 약 30% 혼합하여플라스틱 사용량을 줄이는 포장재를 개발 중이며, 2025년까지 필드 테스트를 거친 후 상용화를 목표로 연구 개발을 진행하고 있습니다. 이와 함께, 두부 포장재를 100% 생분해성 포장재인 PLA(Poly Lactic Acid)로 교체하여 플라스틱 필름 사용량을 줄였습니다. [한화갤러리아㈜] 한화갤러리아㈜는 지속가능한 발전을 위해 ISO-14001 환경경영시스템을 구축하여 환경오염 및 온실가스 저감 활동을 펼치고 있습니다. 사업 영위 과정에서 직간접적으로 발생하는 환경 영향의 최소화와 유해환경 개선을 위해 백화점 내 태양광 발전설비설치, 매장 조명을 고효율 LED조명으로 교체, 전기차 충전소 설치, 전자영수증 발행,지구촌 전등끄기 캠페인 등 다양한 활동을 실시하고 있습니다.

마. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황 등

1) 화약제조업

(1) 산업용 화약 (㈜한화 글로벌부문)

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)산업용 화약사업은 각종 건설사업 및 자원개발에 필수적인 산업용 화약류를 제조 판매하는 기간산업입니다. 사업의 특성상 정밀성, 안전성 등이 요구되는 분야입니다. 화약의 원료를 제조 판매하는 무기화학사업, 불꽃행사를 연출하는 불꽃프로모션사업등으로 사업영역을 확대하였습니다. 산업용 화약사업은 정부의SOC투자에 따른 국내 건설경기의 변동과 직접적으로 연관되어 있고, 국내시장 규모의 제약으로 인해 성장성은 낮은 사업입니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)산업용 화약사업은 정부SOC 투자 및 민간건설사업 현장을 주요 수요처로 하고 있으며, 급격한 변동성이 없는 성숙산업 구조를 형성하고 있습니다. 당사는 수십 년간 축적해온 기술과 노하우를 바탕으로 품질 및 원가경쟁력을 확보하여, 국내외 화약시장 선도기업으로서 입지를 다지고 있습니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점산업용 화약사업은 안정적인 원자재 수급 및 생산구조 합리화를 통한 원가경쟁력 확보와 체계적인 유통망의 구축 여부에 따라 시장경쟁력이 크게 좌우된다 할 수 있습니다. 당사는60여 년간 축적해 온 선진 제조 기술을 기반으로 한 품질 경쟁력과 폭넓고 안정적인 유통망을 확보함으로써 경쟁사 대비 우위의 시장 점유율을 확보하고 있습니다. 그러나 원자재가격 급등에 의한 원가구조 악화가 잠재적인 위협요인이며, 당사는 지속적인 원가절감 노력과 신제품 개발을 통해 리스크를 최소화하고자 역량을 집중하고 있습니다.

(2) 방산 (한화에어로스페이스㈜, 한화시스템㈜)

[한화에어로스페이스㈜]가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)방산산업은 정부가 주 수요자로서 정부와의 조달계약만을 통해 사업이 추진되는 특성이 있습니다. 이에 따라 단일 수요자(정부)의 시장이 형성되어 있으며 시장규모는 중장기 국방예산 및 군 운용계획에 의해 결정됩니다. 국내 시장의 경우 국방예산은 지난 5년간 연평균 5.8%씩 증가하였으며, 2025년 국방예산은 2024년 대비 3.6% 증가한 61조 5,878억원으로 반영되었습니다. 세계 시장의 경우 2024년 전세계 국방예산은 전년대비 2.8% 증가한 약 2.47조 달러로 추정됩니다.- 출처 : 영국 IISS(군사안보 전문 씽크탱크)나) 국내외 시장여건 (시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)각국 군비 지출은 7년 연속 상승하였으며, 트럼프 2기 행정부의 외교정책에 따른 전 세계 각 지역의 지정학적 갈등으로 인한 안보 환경 변화 및 국가별 국방예산 확대로 인해 중장기 방산시장 규모 역시 지속적으로 성장할 것으로 판단됩니다. 국내 방산시장은 국방혁신 4.0, AI 과학기술 강군 육성 등 정부 안보 정책에 따라 AI, 6G를 비롯한 핵심 기술 개발 기조가 강화될 것으로 판단되며, MuM-T 등 신규 사업 및 개발 과제 획득 기회 확대가 전망됩니다. 해외 방산시장은 각국의 안보 강화 분위기 속 군비 경쟁 및 국방비 증액이 이어지고 있으며, 유럽지역 외 중국-인도 간 국경 분쟁, 중동지역 분쟁, 아프리카 내전 지속으로 인한 지상 및 대공무기 소요가 증가하고 있어 향후 신규 사업에 참여 기회가 확대될 것으로 전망됩니다.※ 방위사업의 보안 관계상 점유율은 기재하지 않습니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점한화에어로스페이스㈜는 2022년 11월 한화디펜스㈜를 흡수합병하였고, 2023년 4월 ㈜한화방산을 흡수합병하였습니다. 3사 합병을 통해 방산사업분야 기술력과 경험, 우수한 인재를 바탕으로 화력, 기동, 대공, 유무인복합체계 등 방위산업의 전 분야에서 최고의 기술을 확보하여 지속성장이 가능한 무기체계를 개발하고 있습니다.화력체계 분야에서는 현대전에 적합한 포병장비 솔루션을 완성하여, K9 자주포와 K-239 천무 다연장로켓, 120mm 자주박격포를 포함하여 다양한 화포 및 지원체계와 탄약을 개발 및 생산하고 있습니다. K9 자주포의 경우 세계 최고 수준의 성능과 산악지역부터 평원, 설원, 사막 등 다양한 환경에서 뛰어난 기동성으로 주목받고 있으며, 천무 다연장로켓 역시 여러 국가에서 수출이 성사되며 뛰어난 성능을 인정받고 있습니다.기동체계에서는 우수한 기동력과 적응성을 갖춘 K21 보병전투장갑차 등의 다양한 제품 라인업을 보유하고 있습니다. 또한 해외 수출을 위해 자체 개발한 레드백(REDBACK) 미래형 보병전투장갑차와 타이곤 차륜형장갑차 등을 보유하고 있습니다.대공체계에서는 장거리 지대공 미사일인 L-SAM, 대공포와 유도무기(미사일)를 결합하여 저고도 침투 표적을 요격하는 비호복합, 2021년 한국군에 전력화된 천호(30mm 차륜형 대공포), 무인화 기술을 활용한 지능형 40mm 무인방공시스템 등 다양한 대공 표적에 대응하는 독보적 기술로 우리군의 방공전력 발전에 기여하고 있습니다.또한 정밀유도무기, 우주사업 및 유무인복합체계 등 첨단무기체계로 사업구조를 확장하기 위한 노력을 지속하고 있으며, 그중 유무인복합체계에서는 전투효율성을 극대화하고 인명피해를 최소화하기 위해 유인체계와 무인체계가 상호 협력하는 제품 개발에 주력하고 있습니다. 인공지능, 원격통제, 자율주행 등 핵심기술을 개발, 적용한 K9 자주포 원격무인화, 폭발물탐지제거로봇, 무인수색차량, 다목적 무인차량 등의 개발로 우리나라 과학기술 기반의 강군 육성에 앞장서고 있습니다.

[한화시스템㈜]

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)

방위산업은 국가 방위를 위하여 군사적으로 소요되는 물자의 생산과 개발에 기여하는 산업입니다. 법률에서는 '방산물자를 제조, 수리, 가공, 조립, 시험, 정비, 재생, 개량 또는 개조하거나 연구개발 하는 업' 이라고 정의하고 있습니다.방위산업은 공급(방산기업)과 내수 위주의 수요(정부) 측면에서 모두 독점적 성격을 갖는 쌍방 독과점적 시장구조를 가지고 있습니다. 또한 규제 산업적 특성을 가지고 있어 가격이 시장의 수요와 공급의 원리에 의해 결정되는 것이 아니라, "제3자"(정부기관이나 기타 가격결정위원회)에 의해 결정됩니다. 국가의 정책적 지원을 기반으로 전략적인 해외 수출을 통한 수출에 기여하고 있습니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

방위산업은 국가 안보와 직결되는 전략산업이기 때문에 타 민수산업과 비교하였을 때, 제품특성과 생산방식, 수요 및 공급 등 다양한 관점에서 상당한 차이점을 가지고 있습니다. 방산제품은 고도의 정밀도/신뢰성을 충족하기 위한 특정시설과 첨단 기술이 요구되기 때문에 민수분야에 비해 연구개발에 막대한 예산이 필요하고 개발기간 또한 장기간 소요되는 특성을 가지고 있습니다. 이와 같이 일반 민수산업 대비 방위산업의 독특한 특성과 북한의 군사적 위협에 직면하고 있는 대한민국의 특수한 안보환경이 맞물려 국내 방위산업은 정부 주도 하에 육성되고 있습니다. 글로벌 방위산업은 각국의 국방비 증액과 방산 기업들의 기술 혁신을 통해 지속적인 성장이 전망되며, 한국 방산 기업들도 이러한 흐름에 발맞춰 수출 확대와 기술 개발에 주력하고 있습니다. ※ 방위사업의 보안 관계상 점유율은 기재하지 않습니다.

다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점국내 방위산업은 2008년말 전문화ㆍ계열화 제도 폐지 이후에도 정부의 방산물자 국산화 의지, 방산의 자본 및 기술집약적 성격, 방산기업간의 중복투자 방지를 위한 사업조정제도, 방산물자 및 방산업체 지정제도 유지 등으로 인하여 방산업체들의 각 분야의 공고한 시장지위 및 높은 진입장벽은 계속 유지되고 있습니다. 과거 제도적 보호 하에 오랜 시간 축적된 기술력, 설비 및 인적자원은 신규 또는 경쟁업체의 진입을 어렵게 하는 요소입니다.

(3) 항공기 엔진 (한화에어로스페이스㈜)

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)항공사업은 안전에 직결되는 항공기 엔진을 개발, 생산, 정비하는 첨단기계산업의 선두에 있으며, 상당 수준의 투자를 필요함은 물론 핵심기술의 진입장벽이 높은 산업으로, 장기간의 개발기간과 투자를 필요로 하는 사업입니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)주요 목표시장으로는 정부 및 국내외 항공기업체, 해외 주요 엔진 제작업체가 있습니다. 첨단 정밀기계 사업 특성상 제품의 유지관리를 위해 공급자와 수요자 간 지속적 협력관계 형성 및 유지가 필요합니다.항공엔진 및 기계사업은 국내 군수항공 시장에서 우월한 지위로 안정적인 내수시장을 가지고 있으며, 해외 선진시장 및 신흥시장 중심으로 수출이 확대되고 있습니다. 독자적인 첨단 항공엔진 개발 및 RSP사업, 수출확대 등을 통해 국내 항공산업의 선도적 지위뿐만 아니라 글로벌 위상도 강화될 것으로 전망됩니다.※ 항공사업은 방위사업의 보안 관계상 점유율은 기재하지 않습니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점항공사업 경쟁력은 품질/납기/가격에서 좌우되며 특히, 품질경쟁력이 중요합니다. 항공엔진 및 기계사업은 항공/해양분야 가스터빈 엔진 및 기계부품 사업을 영위중이며, 전후방 산업으로의 신규사업 추진을 통해 글로벌 사업자로의 도약을 준비하고 있습니다. 엔진부품사업부문은 2015년 P GTF(Geared Turbo Fan) 엔진의 RSP(Risk and Revenue Sharing Program) 계약을 체결하였습니다. RSP는 엔진 원제작사와 매출 및 이익을 참여 지분에 따라 공유하는 프로그램으로 진입장벽이 높고, 엔진빌드기간 초기 투자 비용이 큰 편이나, AM 매출이 확대되는 시점에서 수익성이 크게 개선되는 사업입니다. 항공엔진 시장의 약 70% 이상을 차지하며, MTU 등 대형 글로벌부품/모듈 업체는 모두 RSP사업에 참여 중이고 수익성 또한 LTA(Long Term Agreement) 업체보다 높아 당사가 글로벌 엔진부품 전문제조회사로 도약하기 위해 반드시 진입해야 하는 시장입니다.

[한화세미텍㈜]

1) 산업의 특성전자부품의 핵심인 회로기판을 조립하는 장비인 칩마운터는 전자기기 제조 공정의 대표적인 자본재로서, 칩마운터 시장에서는 고정밀도는 물론 고생산성에 대한 수요가 꾸준히 발생하고 있습니다. 또한 전자제품의 소형화/복합화, AI 확대, 자동화 트랜드에 따라 기술의 융합이 지속적으로 추진되고 있습니다. 전자부품 전반에 걸쳐 관련 제품이 공급되는 사업구조의 특성 상, 소비가전부터 자동차전장, 네트워크 장비 등 전방시장의 경기변동에 따라 민감한 영향을 받을 수 있습니다.공작기계 사업은 초정밀 가공 기술을 바탕으로 중소형부품을 제조하는 Swiss CNC Turning Lathe(이하 자동선반)를 개발, 제조 및 판매하는 사업을 주력으로 하고 있습니다. 당사의 자동선반은 봉소재가 자동으로 공급되어 미세공정이 필요한 주요 자동차 부품, 전기전자 부품 등 각종 산업용부품 가공은 물론, 최고 수준의 기술력과 정밀도를 요구하는 의료 부품에도 사용이 가능한 제조장비입니다. 자동화, 무인화가 가능하여 선진국 중심으로 수요가 발생하고 있으며, 꾸준한 시장 성장이 전망되는 의료기기용 특화제품을 확보하여 미래 경쟁력 확보와 시장을 확대해 나가고 있습니다.반도체 장비 사업은 후공정 Advanced Packaging 장비인 TC본더, 하이브리드 본더 및 일반 반도체 제조에 투입되는 플립칩 본더 등이 있고, 전공정 증착 장비인 PECVD (Plasma Enhanced Chemical Vapor Deposition, 플라즈마 박막 증착), ALD (Atomic Layer Deposition, 원자층 증착) 장비로 구성되어 있습니다. 초정밀 비전기술, 원자단위의 초미세 증착 기술과 플라즈마 등의 특수 재료를 활용한 장비 제조기술을 기반으로 기존 플립칩 본더 등을 공급하며 구축한 양산 경험을 바탕으로 주요 반도체 대형 제조사와 협업하여 사업을 확장해 나아가고 있습니다.2) 국내외 시장여건SMT 사업(칩마운터 및 관련 자동화 S/W 솔루션)의 주요 고객은 국내외 전자부품 및 전자기기 제조사와 전장부품 제조사로, 수요자의 특성상 고객사의 생산성/품질관리와 제품의 유지보수를 위해 고객사별 맞춤 지원(최적화 등)과 지속적 협력관계가 주요 경쟁 요소로 작용합니다. 리쇼어링 정책의 글로벌 확산과 주요 제조거점의 이동으로 인해 자동화 및 선진화 기술을 기반으로 한 제조 솔루션의 수요가 지속 증가할 것으로 전망하고 있습니다.공작기계 사업의 주요 고객은 자동차, 전기전자, 의료장비 등 전방산업 메이커의 2, 3차 부품 협력사로, 전방산업의 생산량에 따라서 수요민감도가 높은 상황이며, 친환경 자동차 및 일반산업부품의 생산과 설비투자 수요가 견조한 가운데 주요 선진시장의 경제 둔화 움직임으로 수요변동성이 지속되고 있습니다. 신사업인 의료전용 장비 산업은 전세계적 추세인 고령화와 임플란트 등의 필수 의료사업 분야 확장으로 지속적인 성장을 전망하고 있습니다.반도체 장비 사업의 주요 고객은 글로벌 대형 IDM(Integrated Device Manufacturer, 종합 반도체 제조사)과 OSAT(Outsourced Semiconductor Assembly and Test) 사업자입니다. AI로 인한 고성능 반도체 제조의 수요가 지속 증가할 것으로 전망됨에 따라 동 제조에 투입되는 반도체 장비의 사업 또한 지속적으로 높은 성장률을 보여줄 것으로 전망하고 있습니다.3) 산업용장비사업 시장점유율 추이

제품	구분	2025년	2024년	2023년	2022년	비고(산정기준, 출처 등)

칩마운터	해외	15.36%	15.78%	17.56%	13.70%	- 산정기준 : 칩마운터 수량기준- 출처 : PROTEC MDC DATA('25.9월)

4) 경쟁우위요소칩마운터는 제품의 기능/성능을 기본으로 신뢰성 및 고객 편의성이 시장에서 중요한 경쟁요소입니다. 당사는 해외개발거점 운영 등 지속적 연구개발과 투자를 통해 고속기 및 중속기에 대한 신뢰성, 편의성 제고에 만전을 기하고 있습니다. 또한 속도/정도가 한층 업그레이드 된 고속기를 통해 일본 업체와 경쟁 중에 있습니다.공작기계 사업은 제품 성능 및 응용기술의 수준이 중요하며, 개발도상국 등에서는 가격대비 생산성이 주요한 구매결정 요소입니다. 전방 수요산업 특성에 최적화된 신제품 개발을 통해 제품 성능과 생산성을 제고하고 있습니다.반도체 사업은 고객이 한정되어 있어서 고객별 특수한 요구사항을 적기에 반영하는 것이 중요한 경쟁요소입니다. 당사는 시장과 기술 트렌드를 파악하여 기반 기술을 확보한 후 고객 공정에 최적화된 설비를 제공하고 있습니다.(5) 시큐리티 (한화비전㈜)

1) 산업의 특성영상보안장비 산업은 CCTV 카메라, 저장장치, 영상관리시스템(VMS), 모니터 등 다양한 영상 및 지능형 기술을 결합하여 고객에게 안전과 부가가치를 제공하는 사업입니다. 이 산업은 범죄 예방, 시설물 안전관리, 재난감시 등 다양한 목적으로 활용되며, 사회 안전에 대한 관심 증가와 보안의식 확산으로 지속적인 성장이 예상됩니다. 실제로 글로벌 영상보안 시장은 연평균 10%대의 높은 성장률을 기록하고 있으며, 선진시장을 중심으로 스마트 시티 구축, 도시화 및 인프라 확장에 힘입어 시장 규모가 빠르게 확대되고 있습니다. 공공 및 민간 부문 모두에서 감시 시스템의 도입이 늘어나고 있으며, 이에 따라 다양한 환경에서의 맞춤형 보안 솔루션 수요도 증가할 것이라고 예상됩니다.최근 영상보안장비 산업은 기술 혁신을 통해 급속도로 발전하고 있습니다. 고화질 영상 기술, 클라우드 기반 시스템, AI 기반 분석 기능 등이 주요 기술 동향으로 부상하고 있으며, 이를 통해 얼굴 인식, 번호판 인식, 이상 행동 감지 등 고도화된 기능을 제공하고 있습니다. 특히 AI 기술은 단순 감시를 넘어 실시간 데이터 분석, 이상 상황 자동 감지, 예측 및 대응 등 지능형 영상보안 시스템 구현을 가능하게 하고 있습니다. 또한, 사물인터넷(IoT)과 5G 통신 기술의 활용으로 더욱 효율적이고 신속한 보안 시스템 구축이 가능해지고 있으며, 엣지 컴퓨팅(Edge Computing) 기술의 도입으로 현장에서 실시간 데이터 처리와 분석이 가능해져 대규모 데이터 관리와 신속한 의사결정이 용이해지고 있습니다. 최근에는 생성형 AI와 같은 첨단 기술이 영상보안 시스템에 적용되어, 감지와 검색을 넘어 자율적 판단과 통합 분석이 가능한 고도화된 보안 생태계가 조성되고 있습니다.영상보안장비 산업의 성장은 앞으로도 지속될 전망입니다. 4차 산업혁명 기술과의 융합을 통해 지능형 솔루션이 고도화되고, 네트워크 기반 시스템이 확대될 것으로 예상됩니다. 특히 AI, IoT, 클라우드, 빅데이터 기술과의 결합으로 단순한 안전과 보안 영역을 넘어 고객에게 운영 효율성 향상과 비용 절감을 위한 유용한 정보를 제공하는 등 사업 영역이 확대될 것으로 보입니다. 또한, 스마트 시티, 스마트 팩토리, 교통 인프라 등 다양한 산업 분야로의 응용이 활발해지면서, 영상보안장비의 역할과 시장 가치가 더욱 높아질 것으로 기대됩니다.그러나 이러한 성장과 더불어 개인정보보호와 사이버 보안에 대한 중요성도 함께 커지고 있습니다. 영상보안장비는 대량의 민감한 개인정보를 처리하기 때문에, 개인정보보호 중심 설계와 데이터 암호화, 접근통제 등 보안 강화 기술의 적용이 필수적입니다. 국내외에서는 가정용 CCTV 등 생활밀착형 IT기기에도 개인정보보호 인증이 도입되고 있으며, 사이버 공격, 데이터 유출 등 다양한 보안 위협에 대한 대응 역량 강화가 산업 신뢰도 제고의 핵심 요소로 부각되고 있습니다. 향후 영상보안장비 산업은 기술 혁신을 통한 성장과 더불어 개인정보보호 기술 개발과 사이버 보안 강화에도 주력해야 할 것입니다. 이를 통해 안전하고 신뢰할 수 있는 영상보안 시스템을 구축하여 산업의 지속가능한 발전을 이룰 수 있을 것으로 전망됩니다.2) 국내외 시장여건한화비전은 글로벌 비전 솔루션 시장에서 괄목할 만한 성과를 거두며 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 현재 내수와 수출의 비중이 각각 13%, 87% 수준으로, 해외 시장에서의 성과가 두드러집니다. 특히 미주, 유럽, 아시아 등 세계 각지에 진출하여 고화질 지능형 영상 감시 솔루션을 제공하며 시장을 확대하고 있습니다. 국가 주도의 인프라 투자 확대, 고화질 영상에 대한 수요 증가, 그리고 AI 솔루션 기반 지능형 영상 분석 기술의 발전이 한화비전의 성장을 견인하고 있습니다.글로벌 경제의 불확실성이 지속되는 가운데, 물류비 상승과 환율 변동 등 어려운 국제 환경에도 불구하고 한화비전은 선제적인 시장 개척과 차별화된 기술력을 바탕으로 꾸준한 성장을 이어가고 있습니다. 특히 선행 영업 강화를 통해 북미 시장을 중심으로 전 지역에서 고른 성장을 달성하며 견조한 매출 상승세를 유지하고 있습니다. 2024년 한화비전은 글로벌 경기 침체 속에서도 3년 연속 매출 1조 원을 돌파했으며, AI 및 클라우드 기반 신제품 출시와 주요 프로젝트 수주 확대로 작년대비 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 이는 기존 영상보안 사업을 넘어 플랫폼 기반 솔루션과 서비스로의 사업 다각화 전략이 효과를 발휘한 결과로, 북미 시장을 비롯한 전략 국가의 영업 역량 강화가 글로벌 경쟁력 확보에 기여했습니다.한화비전은 AI, IoT, 클라우드 등 4차 산업혁명 기술과의 융합을 통해 시장 경쟁력을 강화하고 있습니다. 각 국가별 특성에 맞는 맞춤형 전략을 수립하고, 현지 파트너와의 협력을 통해 시장 침투율을 높이고 있습니다. 이러한 노력을 바탕으로 한화비전은 단순한 영상보안을 넘어 고객에게 운영 효율성 향상과 비용 절감을 위한 종합적인 솔루션을 제공하는 방향으로 사업 영역을 확대하며, 글로벌 비전 솔루션 시장에서의 선도적 위치를 더욱 공고히 할 것으로 전망됩니다. 글로벌 AI CCTV 시장은 지속적으로 확대될 전망이며, 엣지 컴퓨팅과 생성형 AI 기술의 결합으로 실시간 분석 및 자율적 대응 기능이 고도화되고 있습니다.향후 한화비전은 기술 혁신과 글로벌 시장 전략을 지속적으로 강화할 계획입니다. 클라우드와 AI를 활용한 신규 솔루션 개발, 현지화 전략을 통한 시장 특화 제품 공급, 인접 사업으로의 포트폴리오 확장 등을 통해 성장 동력을 확보할 방침입니다. 특히 글로벌 시장에서의 경쟁력 유지를 위해 R 투자를 확대하고, 북미 성공 모델을 다른 전략 지역에 적용해 사업 다각화를 추진할 예정입니다. 이를 통해 한화비전은 단순한 하드웨어 공급업체를 넘어 글로벌 비전 솔루션 프로바이더로의 도약을 지속할 것으로 기대됩니다.3) 시큐리티사업 주요제품 시장점유율 추이

제품구분	시장	2024년	2023년	2022년	비고(산정기준, 출처 등)

영상감시	국내	30.0%	28.7%	28.7%	- 산정기준 : 매출액- 출처 : OMDIA Research 2025- 해외시장 중국제외

해외	5.9%	5.6%	5.7%

※ 국내 시장은 OMDIA Research Report의 한국시장 규모와 한화비전 한국 매출 규모를 기준으로 산정

4) 경쟁우위요소한화비전은 30년 이상의 영상보안 시장 경험을 바탕으로 뛰어난 기술력을 갖추고 있습니다. 고품질 광학과 렌즈 기술, 그리고 자체 개발한 시스템 반도체(SoC)를 핵심 경쟁력으로 삼아 고해상도 영상 촬영과 저장은 물론, AI 기반의 얼굴 인식과 번호판 인식 등 고도화된 분석 기능을 제공합니다. 엣지 컴퓨팅 기술을 활용해 실시간 영상 분석이 가능하며, 다양한 산업 분야에 맞춘 맞춤형 솔루션으로 차별화된 서비스를 선보이고 있습니다.최근 영상보안 시장은 AI와 클라우드 기술이 결합된 지능형 시스템으로 빠르게 변화하고 있습니다. 한화비전은 클라우드 기반 AI 솔루션을 꾸준히 고도화하며 대규모 데이터 처리와 예측 분석 능력을 강화해 나가고 있습니다. 또한, 다각도 영상 통합 분석이 가능한 멀티 센서 시스템과 원격 모니터링을 지원하는 클라우드 서비스를 통해 고객에게 보다 통합적이고 효율적인 솔루션을 제공합니다.개인정보 보호와 보안 체계에서도 업계 최고 수준을 유지하고 있습니다. 엄격한 정보보호 경영시스템과 규범준수 경영시스템 인증을 획득해 물리적 보안, 접근 통제 등 다양한 분야에서 높은 기준을 준수하고 있으며, 전문 보안 전담팀을 운영해 사이버 위협에 적극 대응하고 있습니다. 아울러 임직원의 준법 문화를 정착시키기 위한 다양한 제도와 교육 프로그램도 활발히 운영하고 있습니다.글로벌 시장 공략을 위해 자체 제조시설을 운영하며 품질과 납기 관리에서 경쟁 우위를 확보하고, 현지 법인 설립을 통해 각 지역에 맞는 맞춤형 전략을 펼치고 있습니다. 이 같은 노력 덕분에 북미와 유럽, 중남미 등 주요 시장에서 수출을 확대하고 있으며, 빠르게 성장하는 글로벌 영상보안 시장의 흐름에 발맞춰 기술 개발과 사업 확장을 꾸준히 이어가고 있습니다.2024년에는 보안 전문 매체가 실시한 고객 선호도 조사에서 세계 1위를 차지하는 등 기술력과 고객 중심 전략의 뛰어난 시너지를 입증했습니다. 고객 맞춤형 AI 생태계와 데이터 기반 의사결정 지원 솔루션을 통해 리테일, 물류, 제조 등 다양한 산업 분야에서 차별화된 가치를 창출하고 있습니다.

2) 도소매업(1) 무역 (㈜한화 글로벌부문 등)

종합상사가 주로 영위하는 유화 및 철강등 산업재 무역업의 경우 글로벌 경제 상황과이에 밀접한 국제유가에 크게 영향을 받고 있으며, 글로벌 경제 성장률, 원자재 가격 및 환율 변동 등의 경기 변동의 요소를 종합적으로 고려해야 하는 특성이 있습니다. 이에 변동성이 심한 철강 사업을 철수 하고 자체 영업권 및 전문성을 보유한 무기화학, 유화, 방산에 집중하여 지속적인 수익원을 창출하고 있습니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)- 수출시장: 수출시장은 중국, 미국, 일본, 유럽 등 주요 수출국의 경기 변동 및 금리에 민감한 영향을 받습니다. 또한, 원유, 철광석 등 국제 원자재 가격 및 주요 통화의 환율 변화 등의 거시 경제 변수도 수출 시장에 큰 영향을 주는 요소입니다.- 수입시장: 화학, 베어링 등의 산업재 및 기초원자재는 국내외 경기변동, 수급 상황과 더불어 국내Maker들의 가격 정책 및 제품 수급 정책 등이 시장변화의 민감한 변수입니다. 그리고 소비재 품목은 국내 경기 이외에의 제품 선호도 및 Brand 인지도 등과 같은 중간 유통상과 최종 소비자들의 성향도 수입 시장의 주요한 변수 중 하나입니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점각 품목군별 영업 인력의 전문성을 제고하고 전략 지역의 해외 네트워크에 역량을 집중하여 현지 시장 정보 및 거래선 발굴을 지속하고 있습니다. 내수 시장에서는 독자 영업권을 보유한 사업 운영을 통해 안정적인 수익 기반을 확보하는 한편, 해외 시장에서는 유화, 방산과 같은 당사 전략사업 확대를 추진하고 있습니다.

(2) 백화점 및 도소매 (한화갤러리아㈜, ㈜한화갤러리아타임월드 등)

[백화점 사업 : 한화갤러리아㈜, ㈜한화갤러리아타임월드]가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)백화점 산업은 높은 전문성을 바탕으로 고품질 상품을 현대화된 편리한 쇼핑시설에서 차별화된 최고의 서비스와 함께 제공하며, 첨단 유행을 선도하고 패션 트렌드를 주도하는 대표적인 유통산업입니다.또한, 백화점은 단순히 상품만 판매하는 곳이 아니라 공연, 전시, 극장, 문화강좌 등과 같은 문화의 제공까지 다채로운 소비자의 욕구를 충족시킬 뿐만 아니라, 지역 생활문화의 전당으로서 지역사회 문화 발전에도 기여하고 있습니다.

백화점 산업은 명품, 홈리빙 등을 중심으로 한 소비심리에 더하여 꾸준한 성장을 보였습니다. 전반적인 생활수준 향상, 디자인 및 스타일 중심 소비 확산, 경험중심 쇼핑패턴 증가 등 트렌드 변화는 백화점의 소비 수요 증가에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 이에 백화점 업계는 프리미엄 브랜드 유치, 체험형 테넌트 확대, 자사의 강점과 아이덴티티를 고려한 컨텐츠/인프라를 보다 차별화하는데 집중하고 있습니다.또한, 매출 증대를 위해 지점 리뉴얼 및 매장면적을 확대하고, 쇼핑공간을 개선하는 등 인프라 확충에 힘쓰고 있습니다. 더불어 온라인 강화, 유통채널 다변화 등 쇼핑 트렌드 변화에도 적극 대응해 나가고 있습니다. 앞으로 백화점 업계는 안정적 수요확보와 외형확대를 통해 지속적인 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다.

백화점은 실물경기, 경제변동에 따른 가계소득 상황과 밀접한 연관관계를 가지고 있습니다. 또한, 백화점이 취급하는 패션의류 및 잡화 등의 상품군은 소비자 취향 및 계절에 따라 구매 변동성을 보이는 경우도 있습니다.

한화갤러리아는 이런 변동성의 영향을 최소화하기 위해 고정고객에 대한 Target Marketing 활동을 집중적으로 진행하며, 고객의 수요에 부합하는 퀄리티 있는 브랜드 도입과 상품 아이템 다양화를 위해 노력하고 있습니다. 또한, 합리적 소비를 원하는 새로운 소비자의 요구를 충족시키기 위한 온라인몰 등 채널 다변화를 통해 사업의 변동성을 보완하고 있습니다.

나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

백화점은 출점 시 적정한 입지확보와 대규모 투자가 수반되며, 이와 더불어 인지도 있는 브랜드 유치가 요구되기 때문에 상대적으로 높은 진입장벽을 가지고 있습니다

다만, 온라인 쇼핑의 성장으로 온/오프라인 유통업태 간 경쟁관계는 심화되고 있으며, 상품/서비스 수준이 높지 않은 지방 중소형 백화점 경우 상대적으로 영향도가 커지고 있는 상황입니다.

이에 대응하여 백화점 업계는 경쟁력 강화를 위해 고객의 쇼핑 니즈 충족을 위한 명품 브랜드 확대, 테넌트 유치에 집중하고, 경험 만족도 증대를 위한 다양한 문화 마케팅과 프로그램을 개발하고 있습니다. 또한, 고정고객 확보 및 유지를 위해 타업계와 차별화된 Target Marketing 및 접객 서비스 강화를 지속하고 있습니다.

(시장점유율)

구 분	2025년 3분기	2024년	2023년

시장점유율(%)	6.4	8.0	6.8

주1) 자료출처: 국가통계포털(http://kosis.kr)상의 백화점 경상판매액 기준주2) 매출은 총매출 기준으로 재계산함(수수료 매장 및 임대 매장 매출 포함, 연결 회사 백화점 점포 매출 포함

다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점

한화갤러리아는 대외 변동성에 대응하여 사업구조 개편과 강도 높은 비용 축소 등 내실제고를 위해 노력하고 있으며, MD 및 고객경험 차별화를 통한 안정적인 고객 유지및 확보에 중점을 두어 운영하고 있습니다.

명품관은 전면적인 MD재구성과 선도브랜드 유치를 통해 독보적인 MD차별화를 보다 강화하고, 다년간 축적된 프리미엄 역량을 기반으로한 마케팅 컨텐츠 전개를 통해변화된 모습을 선보이고 있습니다.

명품관 이외 사업장은 상권내 견실한 성장을 진행하고 있으며, 패션변화에 발맞춘 브랜드 보강, 트렌드에 부합하는 F Tenant 도입 등 고객경험 만족에 집중하여 상권내 입지를 보다 확대해 나가고 있습니다. 경쟁력 확대를 위해 '95년에 오픈한 수원 지점은 '19년 12월 영업종료하고 '20년 3월에 경기남부 핵심 상권인 광교 지역으로 이동하여 신규점을 오픈하였으며, 서울 한남동 최고급 주거시설 內 F 및 Lifestyle 콘텐츠 기반의 도심형 복합 플랫폼인 Gourmet494를 오픈하여 갤러리아만의 차별화된 프리미엄 콘텐츠를 제공하고 있습니다. 또한, 상권 최고수준의 MD, 콘텐츠, 차별화된 고객 시설을 구현하는데 역량을 집중하고 있습니다.

한화갤러리아타임월드는 정부청사 및 시청 등 공공기관과 금융기관, 대규모 아파트가 밀집한 대전 둔산 신도시의 중심에 위치하여 확고한 입지를 구축하고 있으며 , CENTER(백화점동)과 WEST(주차동)의 리노베이션과 지속적인 명품 브랜드의 입점을통하여 중부권 최고의 고품격 백화점 위상을 확립하였습니다. 또한, 차별화된 서비스와 다양한 마케팅 활동으로 이미지를 개선하고 성장과 발전의 기반이 되고 있습니다.경쟁업체 대비 제한적인 점포망과 규모의 한계에도 불구하고 우수한 입지적 강점과 고급 백화점이라는 브랜드 인지도를 통해 사업적 기반을 차별화하고 있습니다.

[식음료 사업부문]

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)

유로모니터 2024년 한국 외식 시장은 약 110조 원 규모로 성장하며 전년 대비 10% 이상 확대되었습니다. 버거 시장 역시 약 5조 4천억 원 규모로 10.2% 성장하였으며, 이는 프리미엄 및 수제버거 수요 증가에 따른 단가 상승 효과가 반영된 결과입니다. 거래량 증가율은 제한적이었으나 고급 제품 선호가 매출 견인을 주도했습니다. 한때 단순한 끼니 수단이었던 버거는 이제 취향과 경험 중심의 외식 트렌드를 대표하는 영역으로 변화하고 있습니다. 다양한 브랜드의 진입과 콘셉트 차별화가 활발해지며, 시장은 더욱 세분화되고 있습니다.국내 주류계의 양대산맥으로 여겨진 "소주와 맥주"가 지난 몇십년간 주류 시장을 견인해 왔습니다. 그러나, 코로나 팬데믹을 겪으면서 홈술의 문화가 생겨나고, MZ세대의 주류의 취향과 맞아떨어지는 등의 음주 패러다임의 변화로 와인 산업은 국내 주류시장에서 트렌드의 중심에 있게 되었습니다. 와인산업은 1세대 중소 수입사 중심으로 소폭의 성장세를 유지해 오다가, 최근 대기업의 와인 수입사들이 시장에 진입하면서 경쟁이 치열해 지고, 그 결과 가파른 성장세를 이루며 이루게 되었습니다. 이 과정에서 규모가 작은 전통 와인 수입사는 성장세가 더디게 되었고, 시장 내 입지가 줄어들었습니다.'25년 3월 현재 국가통계포털에 따르면 국내 커피전문점 규모는 10만6천개, 커피전문점 매출액은 17.8조원, 커피전문점 종사자는 28.9만명이며, 식품산업통계정보(FIS)에서 발간한 2024 커피-가공식품 세분시장 현황 보고서에 따르면 전 세계 1인당 커피소비량은 152잔인 반면, 우리나라의 1인당 커피 소비량은 405잔으로 전 세계 평균 대비 2.7배가 많은 양으로 나타나고 있습니다. 이렇게 지속적으로 성장한 우리나라 커피 산업은 현재 소비자의 커피 음용 상황에 따라 프리미엄과 실속형 시장의 이원화.개인 취향에 따른 카페인 함량의 다양화.커피 메뉴 다양화로 커피 부재료의 변화,건강에 대한 관심 증가로 기능성 커피 시장의 성장 등의 시장 트렌드가 형성되고 있습니다. 글로벌 음료시장(알코올 및 비알코올 음료 포함)은 2024년 5조500억 달러(한화 약 7,001조)로 추정되며 연평균 7.4% 성장하여 2032년까지 8조9,400억달러(한화 약 1경2,394조)에 이를 것으로 전망 하고 있습니다. 국내 비알콜성 음료시장은 2023년 기준으로 11조536억원으로 2019년 이후 연평균 7.34% 증가했으며, 2022년 대비 7.2% 증가 되고 있습니다. 또한, 국내 음료시장은 식품 제조업(2023년 약 77조원) 중 14.4%의 비중을 차지하고 있으며 품목별 시장 규모는 탄산음료,혼합음료(이온음료 등), 커피 등의 순으로 나타나고 있습니다. 즐겁게 건강함을 추구하는 '헬시 플레저'문화가 대세로 자리잡으면서 당류함량이 낮거나 없는 제로음료나 기능성 음료를 찾는 소비자가 늘어 났으며, 이러한 소비자 수요에 맞춰 국내외 음료 제조사들은 다양한 제품을 출시 하고 있습니다. (한국농수산식품유통공사 통계자료)국내 아이스크림 전체 시장 규모는 2020년 2조 4천억원에서 2023년 2조 6천억원으로 완만하게 성장하고 있습니다. 이중 마트/편의점 등 대중적인 유통을 통한 MASS 아이스크림 제품의 판매 시장은 2020년 1조 5천억원에서 2023년 1조 4천억원으로 성장이 정체되어 있습니다. 그러나 좋은 원료/믿을만한 성분/친환경을 키워드로 한 프리미엄 제품 시장의 규모는 2020년 8천억원에서 2023년 1조 1천억원으로 3년간 33% 증가하며 빠르게 성장하고 있습니다. 국내 아이스크림 시장의 성장은 프리미엄 시장이 견인하고 있다 할 수 있습니다. 글로벌 트렌드를 주도하는 미국 아이스크림 시장에서도 단순한 저가 제품이 아닌 동물복지 인증원료, 사회적 책임, 고품질 유제품 사용 등의 키워드를 중심으로 시장이 재편성 되고 있으며, 국내 아이스크림 산업에서도이같은 트렌드를 중심으로 프리미엄 시장으로의 변화가 가속화 되고있습니다.[출처: 포춘비즈니스 인사이트]나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

버거 시장은 최근 몇 년간 가성비를 내세운 브랜드와 고급화 전략을 취한 프리미엄브랜드의 동시 확장으로 경쟁 구도가 더욱 복잡해지고 있습니다. 그러나 단순한 가격이나 메뉴 구성이 아닌, 브랜드가 전달하는 가치와 고객에게 제공하는 전반적인 경험이선택의 기준으로 부상하고 있습니다. 특히 제품 품질은 기본으로 여겨지며, 매장 운영의 일관성, 고객 응대 수준, 브랜드 스토리와 같은 비물질적 요소들이 점점 더 중요한 차별화 포인트가 되고 있습니다. 결국 경쟁의 핵심은 '무엇을 파느냐’보다 '어떻게 경험하게 하느냐’에 달려 있으며, 이러한 경험 설계 역량이 향후 시장에서의지속가능성을 결정짓는 핵심 요인이 될 것입니다.

비노갤러리아가 추구하는 프리미엄 와인시장은 환경/기후 변화 영향으로 인한 생산량 감소과 급증하는 고급 와인 수요로 인해 공급의 불균형현상이 지속되고 있습니다.그 결과 초기에 브랜드와의 돈독한 관계를 바탕으로 프리미엄 브랜드를 선점한 1세대 전문 수입사와 대기업 계열의 수입사들이 시장 내 높은 점유율을 차지하고 있습니다.이에 현지에서 오랜 경험과 유명 와인메이커/와이너리 관계자들과 네트워킹을 하고 있는 에이전시를 통해 국내 미수입된 희소성있는 브랜드 발굴로 차별화를 강화할 것입니다. 또한, 모회사인 한화갤러리아가 보유한 프리미엄 매장 및 VIP고객 등의 역량을 활용하여 경쟁사와 파트너십 관계에 있는 브랜드의 독점권을 확보하기 위해 노력할 것입니다.국내 커피 전문점 시장은 단순한 카페인이 아닌 고품질의 원두와 차별화된 맛의 프리미엄 커피 수요가 증가하고 있으며, 지속 가능한 원두 조달 및 친환경 포장재 사용 등지속 가능한 경영이 중요해지고 있고, 저칼로리 재료 등을 사용하는 건강지향 메뉴가확대되는 등의 트렌드가 형성되고 있습니다. 이에 ㈜한화비앤비는 최신 트렌드를 반영하여 최고급 원두를 사용하여 고품질의 커피를 제공하며, 다양한 루트의 원두 조달능력과 친환경 포장재 적극 사용을 통해 고객들에게 지속가능한 경영능력을 보여주고 있으며, 주기적인 소비자 기호 설문을 통해 맞춤형 건강음료를 개발하여 메뉴 제공을 지속적으로 시행하고 있습니다.해외에서는 알로에 음료가 건강음료로 취급되어, 숙취음료로 널리 이용되고 있으며, 국내에서 알로에 음료를 제조하여 수출하기에는 원재료 수급 및 높은 해외물류비중 등으로, 주 재료인 알로에와 설탕의 원산지 근처에 있는 중남미나 동남아등에 위치하는 회사들과 원가경쟁에서 매우 불리합니다. 그러나 높은 기술력과 품질로 이를 극복하고 있으며, 최근에는 K-CULTURE 유행에 힘입어 높은 원가와 가격, 물류비 상승에도 불구하고, 해외에서 높은 신뢰를 받고 있으며, 높은 수출 비중을 유지하고 있습니다.아이스크림 사업은 대규모 제조시설을 구축하고 시장지배력이 높은 기존 브랜드 중심의 시장이지만 해외 수입브랜드 또는 자체 브랜드를 개발하여 OEM/ODM을 통해 상품을 생산하는 브랜드 등 다양한 시장 참여자가 증가하고 있습니다. 다만 OEM/ODM에 의존할 경우 제품에 대한 통제에 한계가 있으며 자사만의 차별화 방향 제품을 구현하는데 한계가 있습니다.

다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점

파이브가이즈는 국내 진출 초기임에도 불구하고 높은 브랜드 인지도를 기반으로 프리미엄 버거 시장에서 빠르게 입지를 확보하고 있습니다. 매장 내 냉동고를 사용하지않고, 매일 신선한 재료를 직접 손질하는 브랜드 철학으로 인해 프리미엄 버거 시장의 양적, 질적 성장을 리드할 수 있는 잠재력을 보유하고 있습니다. 특히 취향에 따라다양한 조합이 가능한 Customized Burger, 생감자를 땅콩기름에 튀긴 프라이즈 등은 국내 타 브랜드에서는 경험하기 어려운 메뉴로 파이브가이즈만의 정체성을 강화하고 있습니다. 당사는 엄격하게 선별된 튀김에 적합한 생감자를 주로 대한민국의 지역 농가를 통해 매입하고 있습니다.또한 전 세계의 파이브가이즈 거래처로부터 전용상품을 안정적으로 조달하여, 높은 품질의 원재료를 지속 유지할 수 있는 SCM 경쟁력을 갖추고 있으며, 브랜드의 높은 인지도를 바탕으로 최적의 입지를 선별하여 입점할 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다. 또한 브랜드의 엄격한 운영 가이드라인을 준수할 수 있는 운영 시스템을 갖추고 있습니다. 파이브가이즈만의 퀄리티 컨트롤 및 직원 보상 체계인 시크릿쇼퍼 프로그램을 통해 매주 평가를 받고 우수한 평가를 받은 직원에게 매주 인센티브를 지급하고 있으며, 이는 2023년 1호점 오픈 후 지금까지 전세계 진출 국가 중 글로벌 톱 수준의 점당 평균 매출을 기록하는 성과로 이어지고 있습니다.

비노갤러리아는 대외 변동성에 대응하여 현지 네트워킹 강화를 통해 소싱 및 무역 업무 역량 확보를 위해 노력하고 있으며, 고객사의 니즈를 반영한 브랜드 포트폴리오구성에 중점을 두어 운영하고 있습니다.비노갤러리아의 모회사인 한화갤러리아의 백화점은 국내 최고급 상권 내 높은 구매력을 갖춘 VIP고객들을 다수 확보하고 있으며, 이를 기반으로 비노갤러리아는 브랜드 빌드업 및 운영 역량을 강화해 나갈 예정입니다.㈜한화비앤비는 단순히 경제적 수익성만 확보하는 기업이 아닌 취약계층에게 양질의일자리를 제공하는 사회적기업이며, 수익의 일부를 가지고 소상공인 협력상생, 학교 밖 청소년 사회적응 지원 등 다양한 사회적서비스를 제공할 수 있습니다. 따라서, 일개 계열사 차원이 아닌 그룹 차원에서 한화 브랜드의 사회적 가치를 고객에게 전달하고 공감대를 형성할 수 있습니다.커피의 품질은 원두 뿐만 아니라, 커피머신의 성능과 밀접한 관련이 있습니다. ㈜한화비앤비는 하이엔드 커피머신을 도입하여 최상급 커피를 고객에게 제공 중이며, 일부 매장의 경우 개별 고객 기호 맞춤형 커피를 제공하여 고객 만족도를 최상으로 유지하고 있습니다. ㈜한화비앤비는 도시가 아닌 외지에 근무하는 ㈜한화 계열사의 공장 및 사업장내 직원들을 대상으로 사내카페를 운영하고 있으며, 고급 커피를 임직원 할인가로 제공하여 직원들의 근무 만족도를 높이고 있고 회사 복지 향상에 기여하고 있습니다. 또한, 주기적으로 다양한 이벤트 및 프로모션를 열어 브랜드 이미지를 각인시키며 사내카페 신규 출점을 지속적으로 시도하고 있습니다.퓨어플러스㈜는 2001년부터 비알콜성 음료를 제조생산하여 판매해온 경험으로 연간1500만불에 이르는 수출실적 등으로 해외바이어, 그리고 국내제약사와 식품회사에 글로벌한 경쟁력을 가진 회사로 다음과 같은 경쟁력을 가지고 있습니다. 첫째, 30여년간 국내제약사와 식품회사, 글로벌 회사와 제품을 생산하고 판매해온 경험을 바탕으로 퓨어플러스가 생산한 제품에 대한 높은 신뢰를 가지고 있습니다. 둘째, 그동안 알로에음료, 유기농음료와 비타민 음료, 꿀물제품과 건강음료(홍삼 및 산삼제품)등 약 1000여종의 제품을 개발한 경험을 바탕으로 높은 제품개발 능력과 연구개발 경험을 가지고 있습니다. 세번째로는 제품의 품질관리능력과 생산관리능력입니다. 그동안 국내 제약사에서도 인정한 품질관리능력과 생산관리능력 그리고 안전관리능력을 갖추었습니다.당사는 사업 시작단계부터 당사가 추구하는 제품의 방향을 온전히 구현할 수 있는 자체 생산센터를 구축하여 차별화된 제품을 선보이고자 합니다. 모든 제품에 국내산 원유와 유크림을 사용하고, 각 원재료가 가진 장점을 최대한 살리면서 차별화된 맛을선보입니다.

3) 화학제조업

(1) 석유화학원료 (한화솔루션㈜ 케미칼 부문 등)가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)(산업의 특성)석유화학산업은 대규모 설비투자가 소요되는 기술집약형 장치산업이자, 일반 생활용품부터 전기, 건설 산업 등에 직접 및 간접적으로 원료를 제공하는 기초 소재 산업입니다. 아울러 제조원가의 50% 이상을 원료가(납사, 에틸렌 등)가 차지하고 있어 유가 변동에 매우 민감한 산업이며, 세계 경기 및 수급상황에 따라 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형 산업입니다.(산업의 성장성)석유화학산업은 세계 경기 및 수급 상황에 따라 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형 산업이나, 점진적인 세계 경제 성장과 밀접하게 수요도 지속적으로 증가하는 산업으로 향후에도 성장이 기대되고 있는 사업입니다.(경기변동의 특성 및 계절성)석유화학산업은 건설, 자동차 등의 기간 산업뿐만 아니라 포장재, 의류 등 생활용품의 주요 원료로 사용되고 있어 경기 상황과 밀접한 관계가 있으며 국제유가 및 국내, 세계 경기의 영향을 받고 있습니다. 또한, 에틸렌을 원재료로 사용하기 때문에 유가와 밀접한 관계가 있으며, 수출에 따른 환율 변동 영향도 받습니다. 최근에는 중국 및 아시아 시장의 경제 성장 및 신규 플랜트 증설 등에 의한 시장 상황 변화가 있을 것으로 전망됩니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

(국내외 시장여건)당사에서 생산하는 주요 제품의 국내외 시장여건은 다음과 같습니다. PE 제품은 중국의 대규모 증설, 지정학적 요인에 따른 원료가 상승, 고물가, 고금리 장기화로 인한 수요 위축에 따른 약세 시황이 2024년에도 계속되며 수익성이 악화되었습니다. 2025년에도 중국내 PE/EVA 신증설이 계속되며 공급 과잉에 따른 하방 압력이 계속될 것으로 전망됩니다. 미국 기준 금리 인하 계획 및 중국 정부 부양책에 따른 경기 상승 기대감으로 수요 개선될 것으로 기대하였으나, 미중 무역 갈등 여파로 석유화학 전반 마진 약화, 수요 둔화 우려되면서 시황 불확실성이 높은 상황입니다. PO사업부문은 특화 제품에 대한 생산 및 판매 비율을 확대하고, 기존 제품군의 탈 범용화, 고부가 제품 판매 증대 등 다양한 활동들을 통해 수익성을 지속해서 개선하고 있습니다. 이를 통해 PO사업부는 유가 변동이나 원료가 변화 같은 대외 시황 변화에도 지속 가능하고 안정적인 수익 구조를 구축해 나갈 예정입니다.PVC 제품은2025년 상반기 중국 부동산 및 건축 경기 회복 지연에 따른 수요 위축 및 글로벌 공급과잉으로 가격 약보합세가 지속되었습니다. 특히, 인도는 중국, 미국 등에서 수입되는 PVC에 반덤핑 관세를 부과하며 자국 제조업체를 보호하려는 움직임을 보였습니다. 2025년 PVC 시장은 중국발 신증설 물량 출현에 따른 공급과잉과 부동산 경기 둔화로 인해 도전적인 환경에 직면할 것으로 보이지만, 중국의 경기부양책이 추가적으로 나올 것으로 기대하고 있으며 부실 부동산을 해결하는 정책이 시행될 것으로 예상됩니다. 특히 2025년 하반기에는 인도 시장 내 PVC 반덤핑 최종판정이 예상되며, 중국 및 미국산 제품의 반덤핑 부과 확률이 높은 만큼 시행이 된다면 당사의 Arbitrage기회 창출 예상 됩니다. PVC사업부는 범용 제품 포트폴리오를 최적화하는 가운데, CPVC/TPCP/PSR 등 고부가 제품 판매 비중을 지속 확대하여 수익성을 제고 중이며, 글로벌 탄소중립 전환에 대응하여 친환경 저탄소 제품의 선제적 출시를 통해 Sustainable PVC사업 전략을 지속 추진하여 안정적인 수익 창출이 가능한 사업구조를 구축해 나가겠습니다.

CA 제품군은1분기 알루미나 가격 강세와 니켈 등 2차전지 소재 수요가 견조하게 유지되며 가성소다 국제 가격이 상승하였습니다. 특히 2월부터 3월까지 동북아 주요 CA 제조사의 정기 보수 일정이 집중되며 전반적인 수급 상황이 개선되었고, 이는 국제 가격 상승 흐름을 뒷받침하였습니다. 당사 역시 2~3월 중 대정비 보수 작업을 수행함에 따라 일시적으로 매출이 감소하였으나, 2분기에는 대정비 보수 완료에 따른 정상 가동으로 생산 및 매출이 회복 되었습니다. 3분기 중국 및 인도네시아 알루미나/니켈 신증설 플랜트 가동으로 가성소다 공급 대비 수요가 증가할 것으로 예상하였으나, 중국 산둥의 가성소다 생산증가, 동남아의 수입 수요 약세, 동북아의 수익성 악화에 따른 오퍼가 상승 무산으로2분기 수준을 유지하였습니다. 4분기 또한 미국 관세 영향으로 동남아의 가성소다 수요 산업이 위축 예상되나, 국내 동종사의 가성소다 감산 효과가 상쇄되어 보합세 예상됩니다. EDC의 경우 북미 동종사 공정 가동정지 및 역내 제조사 감산으로 수요-공급이 타이트한 7월 국제가 견인하였으나, 8월부 북미 동종사 정상화 및 수출재개로 약보합세 전환되었습니다. 4분기는 인도/동남아의PVC수요 약세에 따라 상황에서EDC 수요 또한 부진할 것으로 예상되며, 약보합세 유지가 유력합니다. 국제적으로 수요가 위축된 상황에서CA제품군은 지속적으로 원가절감 및 효율화 위한 다양한 활동을 추진하여 경쟁력 있는 고부가가치제품 개발을 통한 수익 구조 혁신을 지속해 나아가겠습니다.

TDI 제품군은 '25년 초 글로벌 메이커들의 가격 인상 시도로 국제 가격이 일시적으로 상승했습니다. 그러나 중국 신증설 물량 출회, 글로벌 수요 부진 지속에 따라 구매자들은 관망세를 유지하였고, 공급자 주도의 시황 개선 시도는 수요자 저항에 부딪혀 약세로 전환되어 2분기 국제 가격은 1분기 대비 크게 하락했습니다. 3분기 독일 메이커의 불가항력적 가동 정지, 일본 메이커의 생산능력 감축으로 공급 과잉이 일부 해소되어 국제 가격 상승했으나, 연말 비수기 진입 및 재고 최소화에 따른 수요 감소로 4분기 약보합세 전환 전망됩니다. 다만, 2~4분기 유가 연계 톨루엔 등 주요 원료 가격이 하락해 전년 동기 대비 원가는 다소 개선되어, 시황 악화의 영향을 일부 상쇄할 것으로 전망됩니다. 당사는 시황 연계 고도의 판매 전략 수립, 고부가 및 스페셜티 제품 판매 확대, 공정 개선 및 원료 구매 최적화를 통한 원가 절감, 그리고 글로벌 네트워크 및 리스크 관리를 지속 강화하며 글로벌 사업 경쟁력을 더욱 제고하고 안정적인 수익 구조를 구축해 나가겠습니다.

Wire 사업은 단기적으로 글로벌 경기 둔화, 국제정치적 불확실성 심화, 미국의 관세 정책 등의 영향으로 글로벌 인프라 투자 위축과 전선 산업의 투자 축소 가능성이 커지고 있습니다. 또한 중국/중동 중심의 신증설 물량 유입으로 인한 가격 하락 우려도 존재합니다. 그러나 장기적으로는 초고압 중심의 송전 인프라 확대와 신재생에너지 산업의 뚜렷한 성장세에 힘입어 전압대 별 시장 환경이 차별화될 것으로 전망됩니다.

즉, 중-저압 시장은 글로벌 설비 증설에 따른 공급 과잉이 가속화되며 공급사 간 경쟁이 과열되고 사업성은 하락하는 추세인 반면, 고전압 이상 시장은 해상풍력 산업 성장에 따른 해저케이블 수요 증가와 전력 효율화 수요 확대에 따라 송전망 부문 중심으로 견조한 수요 증가세를 보이고 있습니다. 더불어, 경쟁사의 초고압용 XLPE 및 반도전 수급 불안정 이슈가 겹치며, Wire 부문은 사업 확장의 기회를 확보하였습니다. 이에, 범아시아 권역에서의 판매 및 인증 확대를 통해 시장 지배력을 더욱 강화하고, 이를 기반으로 유럽과 미주 등 선진 시장을 집중 공략하여 고부가가치 시장 진입을 실현하고자 합니다.

Wire 부문은 선진 시장 진입을 본격화하기 위해 ‘25년 3월 유럽에 신설 법인을 설립하였으며, 현지 기획, 영업, 마케팅 조직과 전문 인력을 확보하여 유럽 전선 시장 공략을 가속화하고 있습니다. 특히 High-End 제품 중심의 포트폴리오를 강화하며 글로벌 Top 도약을 추진 중입니다. 동시에 전선 산업 전반의 다양한 파트너들과의 네트워크를 더욱 공고히 하여 포트폴리오 고도화, 공정 개선, 품질 향상을 통해 제품 경쟁력을 제고하고, 이를 바탕으로 안정적인 수익 기반을 구축하고자 합니다.

(시장점유율)

당사 주요제품의 국내시장 점유율은 다음과 같습니다.

품목	제52기 3분기	제51기	제50기

LDPE(EVA 포함)	29%	32%	26%

PVC	47%	48%	49%

가성소다	52%	52%	52%

TDI	41%	41%	43%

W	44%	-	-

- 상기 내용은 당사 추정치 입니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인)시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 가격 및 원가 경쟁력, 기술지원 서비스, 물류시설 확보를 통한 공급의 안정성 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발 및 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 제고하고 있습니다.

다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점 규모의 경제가 적용되는 석유화학 산업의 특성상 Vinyl Chain의 수직계열화 생산 설비 보유는 한화솔루션㈜ 케미칼 부문의 강점입니다. 아울러 오랜 기간 축적된 생산 공정 운영 노하우와 운전 경험, 그리고 지속적인 거래를 통해 형성된 고객 관계 역시 한화솔루션의 자산이라 할 수 있습니다. 안정적인 원료 공급이 가능하도록 수직 열화를 구축하여 우수한 원가 경쟁력을 확보한 상황에 안주하지 않고, 지속적인 생산성 향상 및 원가 혁신 활동을 통해 사업의 경쟁력을 더욱 강화하고 있습니다. 한편, 물류설비가 갖추어진 부두는 수심이 깊어 경쟁국인 일본, 중국에 비하여 보다 큰 규모의 선박 입ㆍ출항이 가능하여 운송에 소요되는 비용을 절감할 수 있고, 주요 원료 및 제품의 저장 능력 확충을 통해 물류 경쟁력 면에서 앞서 있습니다.(2) 석유화학가공[한화첨단소재㈜]

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)(산업의 특성)한화첨단소재㈜는 자동차 부품 소재, 산업용 소재를 주요 제품으로 하는 경량복합소재와 태양광소재 등을 주요 제품으로 합니다. 한화첨단소재㈜는 자동차산업의 경량화 요구에 따른 경량화소재 및 강화 플라스틱 신소재, 건축/자동차 부품소재의 가공원료, 신재생에너지로 급성장하고 있는 태양광 관련 소재를 제조하는 기업으로 자동차 및 태양광 산업 등 전방산업의 경기 상황에 영향을 많이 받는 특징이 있습니다.(산업 현황)경량복합소재의 자동차산업의 경우 연비규제에 따른 차량 경량화 요구가 증가되고 있으며 감성품질 증대, 부품 고급화 및 전자화의 일환으로 NVH(소음,진동) 소재와 전열/전기전도성 소재의 적용이 확대되고 있습니다. 또한 온실가스 배출 감축을 위한 친환경 자동차 시장의 향후 빠른 성장을 예상하고 있습니다. 초경량/고강도 부품소재에 특화된 기술력을 확보하고 있는 당사 가공부문은 다양한 경량화 부품소재들을 국내뿐 아니라 해외 현지 생산체계를 구축하여 생산/판매하고 있습니다. 산업용소재는 친환경/고품질/고물성의 요구가 증대되고 있으며, 당사 가공부문은 건축/자동차 등 다양한 제품의 생산과정에서 축적된 기술을 토대로 고객이 원하는 기초소재를 개발하여 고객에게 공급하고 있습니다.(경기변동의 특성 및 계절성)한화첨단소재㈜ 등 가공부문 소재사업의 수요는 개별 산업수요의 변동에 따라 크게 영향을 받습니다. 경량복합소재는 자동차 설계 시 적용 여부가 결정되며, 신규 모델 출고 후 자동차 판매량에 따라 결정됩니다. 태양광소재 또한 신규 모듈 개발 시 적용 여부가 결정되며, 신제품 출시 후 모듈의 판매량에 따라 변동됩니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)(경쟁상황)

사업부문	주요제품	경쟁업체	경쟁력결정요인	당사 강점

경량복합소재	GMT	해외업체	경량화품질가격경쟁력	경량화품질

태양광소재	EVA Sheet	해외업체	품질가격경쟁력 Technical Service	품질 Technical Service

(시장점유율 추이)

제품명	2025년 3분기	2024년	2023년

GMT	63%(세계1위)	63%(세계1위)	70%(세계1위)

※ 상기 내용은 당사 추정치 입니다. 다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점한화첨단소재㈜ 등 가공부문의 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질,경량화, 가격경쟁력, Technical Service 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발, 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다.

[한화이센셜㈜]

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)한화이센셜㈜는 플라스틱 가공을 통한 회로소재와, 전주도금을 통한 OLED Display용 부품을 생산하고 있습니다. 회로소재는 FPCB(Flexible Printed Circuit Board)의 원재료가 되는 FCCL(Flexible Copper Clad Laminate), Coverlay, Bonding Sheet, Stiffener 등의 필름 형태의 소재로서 Polyimide Film, Copper Foil, Epoxy Resin 등을 주원료로 사용하며, 원단 Film에 Epoxy를 기반으로 한 배합물을 코팅하여 이종 원단을 Roll Laminating으로 합지하는 방식으로 제조됩니다. 회로소재는 스마트폰에 주로 사용되고 있어, 기존 스마트폰 시장의 경기 상황과 신제품 출시 시점 등에 영향을 많이 받는 특징이 있으나, 최근 전기차 Battery용 소재로 채용이 확대 됨에 따라 안정적인 시장 성장이 예상됩니다.

OLED Display용 부품인 FMM(Fine Metal Mask)의 경우, OLED 유기물을 원하는 형상과 위치에 증착 시키기 위한 Masking Film으로 OLED 유기물이 증착되어야 할 모양으로 수많은 Hole이 형성되어 있는 Metal 박판 필름입니다. OLED Display는 Flagship용 스마트폰 시장(중소형 Display)에 편중되어 있었으나, 범용 스마트폰 시장으로 확대되고 있으며, 자동차전장용 Display 시장의 확대에 따라 지속적이고 높은 시장 성장이 예상됩니다.

(산업 현황)□ 회로소재 : 회로소재의 주타겟인 스마트폰 시장은 국내 기업이 프리미엄 스마트폰뿐만 아니라 보급형 스마트폰, 태블릿PC를 꾸준히 출시하며 세계시장 점유율을 높이고 있습니다. 또한, 스마트기기의 성장세속에 중대형기기(노트북, 컨버터블 PC 등)에 대한 수요가 증가하고 있으므로 회로소재 사업은 지속적인 성장이 예상됩니다.

□ 디스플레이소재: OLED Display용 FMM은 스마트폰을 중심으로 한 중소형 Display 시장에 집중되어있었으나, 노트북/자동차전장용 Display 등 중형 Display 시장의 빠른 성장에 따라 LCD Display 시장의 대체를 포함한 지속적인 시장 성장이 예상됩니다. (경기변동의 특성 및 계절성)한화이센셜㈜ 등 소재/부품사업의 수요는 전방 산업수요의 변동에 따라 크게 영향을 받습니다. 스마트폰의 신규 모델 출시 시점, 개별 스마트폰 수주 모델 별 판매 실적에 영향을 많이 받게 됩니다. 단, 점차 비중이 확대되고 있는 자동차 전장용소재/부품의 경우 경기변동성은 있으나, 스마트폰시장과 달리 계절적 변동성은 크지 않아 비중확대에 따른 안정적 생산 가동이 가능합니다.

나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)(경쟁상황)

사업부문	주요제품	경쟁력결정요인	당사 강점

전자
소재/부품	회로소재
(FCCL)	품질 가격경쟁력 Technical Service	품질 Technical Service

디스플레이소재
(사업화준비중)	품질 가격경쟁력 Technical Service	가격경쟁력 Technical Service

(시장점유율 추이)

제품명	2025년 3분기	2024년	2023년

회로소재	58%(국내 1위)	59%(국내1위)	47%(국내2위)

디스플레이소재	0%	0%	0%

- 상기 내용은 회사 추정치입니다.- 디스플레이소재 FMM은 현재D社(日) 독점 중입니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점한화이센셜㈜ 등 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 가격경쟁력, Technical Service(신기술 대응력) 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 전방 업체의 기술 로드맵에 따른 제품 성능 개선, 신제품 개발, 원가절감 공법 개발 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다.

4) 건설업

(1) 종합건설 (㈜한화 건설부문 등)[1] 건설산업의 특성

건설산업은 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산요소를 결합하여내구적인 구축물을 생산하는 3차 산업으로서 국민생활의 근간을 이루는 주택의 건설에서부터 도로를 비롯한 각종 산업기반시설의 건설, 국토개발 및 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자본의 형성 및 사회간접자본시설의 확충을 직접적으로 담당하는 국가경제의 중추적인 산업입니다.

[2] 건설산업의 성장성

건설업은 타산업의 기반 시설물을 생산하는 산업으로서 우리 경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며 타 산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가크기 때문에 국내경기를 선도해 온 전략적 산업입니다.

[3] 경기변동의 특성

건설업은 수주산업으로, 일반적인 제조업과는 달리 제품에 대한 선호도 변화 등의 영향보다는 타 산업의 경제활동으로 인한 설비투자의 증가, 가계의 주택구매력, 정부의경기 조절을 위한 공공공사, SOC 물량 조절 정책 등 거시적인 경제지표 및 정부 정책에 큰 영향을 받습니다.[4] 국내외 시장여건

통화정책 완화 전환 국면에도 불구하고 건설원가 상승과 PF시장 불안이 이어지고, 사회적으로는 건설업의 안전 및 품질에 대한 관심이 커지고있는 상황입니다.이에 대응하여 당사는 실수요 선호도가 높은 지역에서의 주택사업에 집중하는 한편, 도심 복합개발사업과 IDC사업, 환경사업을 추진하는 등 안정적인 중장기 사업 포트폴리오를 구성하여 지속성장의 기틀을 만들고자 합니다. 또한, 내부 안전관리 강화와선제적 리스크 차단을 통해 사업 안정성과 대내외 신뢰도를 높여나가고 있습니다.[5] 자원조달상의 특성

건설에 필요한 주요 자재는 대부분 국내에서 조달 중입니다. 우리나라의 주거는 대부분 유사한 형태를 보이고 있어 건설자재 조달 시 특정 자재에 대한 과다한 편중이 생길 수 있고, 조달 과정에 계절적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 특정지역에서 대규모 공사가 진행될 경우 지역 간 수요 편차가 발생할 수 있으며, 자재 유통의 단계가 타 업종 대비 상대적으로 복잡한 특징이 있습니다.

[6] 관련법령 또는 정부의 규제 등

건설산업에 대한 규제는 다기능화되어 있을 뿐만 아니라 복잡합니다. 이는 건설산업이 선 판매 후 생산의 특성을 갖고 있으며 제품의 표준화가 어렵고, 국가경제에 미치는 고용 유발효과가 상당히 크기 때문입니다. 또한 발주처가 공공기관일 경우 건설산업기본법, 국가계약법 등의 법령에 직접적인 영향을 받으며, 주변 환경에 미치는 영향이 큰 산업으로 토양환경보전법, 대기환경보전법, 건설폐기물법 등 다수의 환경관련 법령의 규제 대상에 포함됩니다. 건설업은 유한한 토지자원을 이용하여 주택 등 국민생활의 기본이 되는 재화를 생산하는 산업이라는 점에서 타 산업에 비해 관련 규제법령이 많은 편입니다.

[7] 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점

건설산업은 제품의 표준화, 규격화가 어렵기 때문에 많은 노동력이 투입되는 노동집약적 산업입니다. 또한, 건설회사는 적은 자본과 낮은 기술로 쉽게 설립이 가능하며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 유형자산 투자에 의한 건설시장의 진입장벽 구축이 용이하지 않습니다. 다만 건설회사들 간 기술력 및 공사 실적의 확보여부와 규모, 재무상태의 우열, 브랜드파워 및 신인도 등 차별화 요소에 따라 건설 프로젝트 별로 실질적인 경쟁 대상이 어느정도 구분되어 있습니다. 수주 경쟁 시에는 동일 공정에 대한 실적이 중요한 바, 당사는 단독으로 이라크 10만호 건립 사업을 추진하며, 대규모 주택 개발 사업에 대한 노하우를 축적 중입니다. 또한 서울역 북부 역세권 개발을 비롯한 대규모 복합개발 사업군에 대해서도 지속적인 실적을 쌓음으로써 미래성장 경쟁력을 확보하고 있습니다.

(2) 부동산 개발 및 분양 (한화솔루션㈜ 인사이트 부문 등)

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)(산업의 특성)부동산 개발사업은 최적 부지검토부터 인허가 절차, 공사비용, 마케팅, 운영역량 등 광범위한 분야의 전문지식이 필요한 사업으로 진입장벽이 높은 산업군입니다. 글로벌 경기변동과 정부정책 등 거시적 환경변화부터 민간 소비 심리 및 트렌드 등 미시적 요인까지 민감하게 작용하므로 대내외 변화의 다각적 검토를 기반으로 최적 개발시점에 사업을 발굴 하는 것이 사업성패의 핵심요소로 작용합니다.(산업의 성장성)

데이터센터, 산업단지 등 Item의 경우, 금리 상승 기조에 따른 전반적 부동산 경기 침체와는 달리 수요가 증가하고 있습니다. 반도체, 2차전지 등 미래산업에 대한 투자가확대되어 산업 기반 시설에 대한 수요 또한 상승세이며, 데이터센터 사업은 특히AI, Disaster Recovery System(재해복구시스템) 등 수요가 급증하고 있어 고부가가치 산업으로 분류되고 있습니다.

신재생 개발의 경우, 친환경 에너지원으로의 전환 및 온실가스 배출의 감소 등 전세계적 추세에 따라 지속적으로 추진되고 있으며, 연료전지 등 사업 개발을 통해 글로벌 트렌드를 선도하고자 역량을 집중하고 있습니다.

프리미엄 부동산의 경우, 부동산 개발사업 중 경기 민감도가 낮은 산업군입니다. 국내외 일반 부동산 경기 침체와는 달리 High Net Worth의 프리미엄 부동산 수요는 증가하고 있으며, 고객 니즈를 충족하는 맞춤형 상품과 트렌드를 선도하는 고객만족형 서비스를 제공하여 브랜드 인지도를 확대하고자 합니다.

나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

(경쟁상황 및 안정성)인사이트 부문은 종합 디벨로퍼로서 11개의 첨단산업단지를 개발하였고(6개 조성완료, 5개 개발진행중), 국내 최대 규모의 육상 및 수상태양광 발전소를 건설하였으며, 프리미엄 리조트 사업 등을 인수하여 성공리에 운영 중입니다. 더불어 데이터센터, 복합개발, 도시개발사업, 연료전지 사업 등을 통해 부동산 개발 산업 전반에 걸친 수익모델을 확보하였습니다.

급변하는 매크로 경제요인과 전쟁 등 통제할 수 없는 영향을 최소화하기 위해 다양한사업 포트폴리오를 구성하여 개발사업에서의 위험을 전반적으로 해소하고자 하며, 금융플랫폼 설립 등 대규모 자금조달의 구조화를 통해 최적의 금융비용을 도출하고 효율적인 자금 확보를 통한 기회비용을 최소화하여 수익성 제고 추진 중입니다.

다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점

인사이트 부문이 부동산 개발시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 입지, 개발기간, 수익 및 금융구조 등의 요인이 있으며, 25년 이상 개발 사업을 통해 축적된 역량과 인적 네트워크, 최적 입지선정, 최단기간 인허가, 경쟁력 있는 분양 또는 수익구조를 통하여 개발사업 선도기업의 위치를 지키고자 노력하고 있습니다.

(회사의 경쟁력)인사이트 부문은 종합 디벨로퍼로서 25년 이상 축적된 개발역량을 기반, 독자적인 방향성을 바탕으로 한 계획적인 공간 조성을 목표로 하고 있습니다. 당사는 부동산 개발의 핵심요소인 개발대상 부지의 선점 능력, 인허가 추진, 공사 관리, 마케팅, Risk Management, 금융 등 종합적인 능력을 바탕으로 민간 부분에서 가장 많은 첨단산업단지를 조성하였고, 태양광 발전소 EPC수행에 최고의 경쟁력을 보유하여 국내 최대 규모의 육상 및 수상태양광 발전소를 건설하였습니다. 또한, 프리미엄 부동산 개발 및 데이터센터, 물류센터, 신재생 개발 등을 통해 부동산 시장 산업 전반에 걸친 수익모델을 확보하고 있습니다.

5) 레저/서비스업

레저/서비스업 등 부문에서는 콘도/골프/호텔/건물관리업/종합건축ㆍ인테리어/단체급식/외식/식자재유통/식품 등을 영위하고 있습니다.

[콘도/골프/호텔사업 등](1) 산업의 특성

- 콘도 사업콘도미니엄이란 공동건물에 개별ㆍ개인적으로 소유권 또는 이용권을 인정하면서 관리와 서비스는 별도의 운영회사에 의해 이루어지는 개인 거주 건물을 의미하며, 콘도사업은 법률상 관광객의 숙박과 취사에 적합한 시설을 갖추어 공유자, 회원, 기타 관광객에게 이용하게 하는 행위를 의미합니다.- 골프사업골프사업은 초기엔 사치 산업으로 인식되었지만, 대중화와 함께 중산층까지 수요가 확대되며 성장해온 복합 서비스 산업입니다. 넓은 부지와 고비용 투자가 필요하지만,안정적인 수익 구조와 고객 충성도가 특징입니다. 최근에는 스크린골프, 골프웨어 등연관 산업으로 확장되며 문화·관광 산업으로서의 가치도 높아지고 있습니다.- 호텔 사업

호텔이란 숙박과 식음료 등 종합적인 서비스를 제공하고 일정한 대가를 받는 서비스업체를 가리킵니다. 현대의 호텔산업은 국제 교류가 증가함에 따라 발전하고 있으며,호텔의 영업환경은 국내외 경기 여건과 환율, 해당국가의 외국인 입국자 수에 민감하게 반응합니다.일반적으로 호텔산업은 높은 고용효과를 창출하는 노동집약적 산업임과 동시에, 자본 집약적인 산업의 모습을 보입니다. 매출 규모에 비해 초기설비 및 유지보수 투자의 지출규모가 크기 때문에 투자의 회수기간이 길어지며, 이로 인해 총자산 회전율이낮고, 통상 높은 자기자본비율을 갖습니다. 반면 현금거래가 주를 이루고 객실의 재고 보유가 불가능한 특성으로 인해 운전자금부담이 거의 없고, 높은 현금 회전율을 나타냅니다.

(2) 산업의 성장성- 콘도사업우리나라에서는 1980년 경주 보문단지 내 103실 규모로 지어진 한국콘도가 효시로,1984년 1개사 375실에서 2024년 52,952실로 크게 늘어나 운영되고 있습니다. 지역적으로는 산과 바다를 한꺼번에 즐길 수 있는 강원도가 86개소 21,934실로 가장 많고, 중국투자가들의 활발한 진출로 콘도객실수가 급증한 제주가 69개소 9,490실, 경기 22개소 3,564실,경북 19개소 3,460실 순으로 분포를 보이고 있습니다.- 골프사업1990년대 말 이후 골프인구 급증에 따른 초과수요 현상과 시중 저금리로 인한 기업들의 투자처 확보에 대한 이해가 맞물리면서 골프장 건설 붐이 일어난 2000년대 초반까지는 회원제 골프장 위주의 건설이 이루어졌으나 현재는 골프인구 증가에 따른 퍼블릭 골프장 건설이 늘어나고 있습니다.2024년 말 기준 운영 중인 골프장은 562개소이며, 이 중 367개소가 퍼블릭 골프장 입니다. 골프장 이용객수는 2024년 4,836만명으로 2019년 대비 24% 이상 증가하였으며,증가 사유에는 52시간 근무제 확산, 기업들의 비즈니스 수요 증가 등이 있습니다.

- 호텔사업호텔산업은 연계 산업의 생산유발 효과가 크기 때문에, 세계 모든 국가에서 핵심 인프라 및 전략산업으로 인식하고 육성중인 산업입니다. 호텔의 객실 영업에 중요한 영향을 미치는 국내 외국인 입국자 수는 2019년까지 매년 높은 증가 추세를 보이고 있었습니다. 하지만 코로나 확산 후 전세계적으로 입출국 통제 및 관련 규제가 까다로워지면서 약 2년간 외국인 입국자 수는 급감하였으나, 2022년 앤데믹 시대에 접어들면서 보상심리에 따른 관광여행 잠재수요가 발현되면서 호텔산업은 회복세를 보이기시작하였습니다. 2023년에 접어들면서 북미, 유럽의 외국인 관광객 입국자 수는 코로나 이전 수준으로 회복되었고, 코로나를 버티지 못한 호텔들의 폐업에 따른 객실 수 감소 영향으로 대부분의 호텔들이 역대 최고 실적을 달성, 객단가 역시 폭발적인 상승세를 보였습니다. 2024년 현재 북미, 유럽뿐만 아니라 아시아 국가 외국인 관광객 수가 크게 증가하고 있습니다. 글로벌 고물가 시대와 원화 약세에 따라 외국인 관광객은 더욱 증가할 것으로 보이며, 향후 호텔산업은 더 큰 성장을 보일 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성레저산업의 경우 필수적인 소비보다는 소비자의 의사에 따라 그 소비 여부 및 소비 규모가 결정되는 수의적 소비로서 경기상황에 상당히 민감합니다. 경제의 수준과 더불어 단기적으로는 소비성향도 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 고용수준(실업률)에 따라 레저산업의 수요증가에 영향을 끼칠 수 있습니다. 경제참여인구의 증가는 소비주체의 확대를 가져와 소비지출 증가로 이어지며 소득증가에 민감한 레저산업의 수요가 증가할 가능성이 커지게 됩니다.

호텔산업의 경우 국내외 경기활황 또는 침체 여부, 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수가 영업실적에 크게 영향을 미치는 산업입니다. 또한 비즈니스 및 관광 등에 의한 외래관광객 수의 변화 및 기후, 국내 주요 이슈 등에 의해서도 객실판매율이 민감하게 변동되는 특성이 있습니다.(4) 계절성레저산업은 기후 및 계절에 크게 영향을 받는 산업입니다. 이에 따라 하절기 휴가 시즌 및 동절기 스키시즌 등과 같은 계절의 특성에 따라 이용객 수의 변동이 큰 경향이 있습니다.

(5) 국내외 시장여건① 시장의 변화

고금리·내수 침체·전쟁 발발 등 불확실성이 지속되는 가운데 국내 경제는 수출을 중심으로 완만한 회복세를 보일 것으로 전망되며, 관광산업은 해외여행 수요 증가 및여행소비의 양극화 패턴이 이어질 것으로 전망됩니다.

② 시장점유율

구 분	시장점유율	비 고

레저	* 리조트 : 9.0% * 골프 : 0.6%	* 리조트 : 전국 콘도 객실수 52,952실 대비 당사 객실수 4,787실 기준(2024년말 기준)* 골프 : 전국 골프장수 562개소 대비 당사 골프장 수 3.5개(18홀 환산)(2024년말 기준)

호텔	* 3.4%	* 서울시내 5성급 호텔 총 객실 수(11,984실, 33개) 대비 당사 객실 수(408실) 비율(2023년말 기준)

※ 자료 참고 : 레저백서 2025, 한국골프장협회, 문화관광부, 한국호텔업협회, 문화체육관광부, 서울특별시 관광숙박업 등록현황 등

(6) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인

- 콘도사업코로나 사태 이후 빌라형 콘도의 방문객이 급증하고 있으며, 부의 양극화 심화 현상은 관광소비의 양극화 심화를 가져올 것이라 예상됩니다. 그러므로 가성비 높은 관광소비를 추구하는 한편 고가형 관광상품 및 프라이빗 형태의 수요 역시 증가될 것이라 예상됩니다. 또한 건강과 힐링을 기반으로 한 웰니스관광 수요가 크게 증가하고 있습니다. 포스트 코로나 시대에는 각종 치유산업과 웰빙푸드, 피트니스, 뷰티ㆍ힐링ㆍ명상 산업과 연계된 웰니스산업이 더욱 성장할 것으로 기대됩니다. 따라서 대규모 투자비가 필요한 산업의 특성상 신규진입 업체는 고급화, 차별화에 역점을 두고 사업을 진행시켜 나가는 한편, 기존 대형 업체들은 다양한 고객들의 니즈 충족을 위해 복합 리조트로의 발전을 꾀하고 있습니다.

- 골프사업국내 골프장산업 시장규모는 골프장수, 이용객수 증가, 이용료 인상 등으로 매년 확대되고 있습니다. 특히 대중골프장의 매출액은 대중골프장수 및 이용객수가 급증한 덕택에 꾸준히 증가하고 있으며, 앞으로 이 같은 현상은 지속될 전망입니다.

- 호텔사업

입지가 매우 중요한 경쟁요소이며, 시설 및 서비스 역량을 바탕으로 한 브랜드 가치가 시장에서의 경쟁우위를 결정합니다. 지속적으로 증가하는 외국인 수요에 따른 신규 특1급 호텔 및 비즈니스 호텔의 개관으로, 서울지역의 숙박시설은 꾸준히 증가하고 있으며, 서비스 및 가격경쟁 또한 치열해지고 있어, 호텔들은 투자 및 리뉴얼을 통해 경쟁력 제고에 노력을 기울이고 있습니다.(7) 회사의 경쟁상의 강점과 약점당사는 설악, 용인, 거제, 제주 등 전국 12곳 4,786실(기존 지리산 업장 2021년 3월 운영 중단, 수안보 사업장 2021년 8월 운영 중단, 양평 사업장 2022년 5월 운영 중단, 골든베이 골프 골프텔 2022년 6월 영업양도, 백암 사업장 2023년 12월 31일 운영 중단)과 골프장 63홀(기존 춘천 Jade Palace GC 2022년 3월, 골든베이 골프 2022년 6월 영업양도), 워터파크(설악 워터피아, 경주 뽀로로 아쿠아빌리지), 호텔사업(더 플라자호텔)을 운영 중에 있습니다.당사 리조트 사업 부문의 최대 업장인 설악콘도는 국내 최초 복합 리조트로써, 1,554실의 콘도, 정규 18홀의 골프장, 대규모 100% 온천수 스파 시설(워터피아) 등을 보유하여, 사계절 종합 리조트로써의 입지를 공고히 하고 있습니다. 각 콘도는 수영장, 온천 사우나, 볼링장 등의 다양한 놀이공간을 운영 중에 있으며, 2005년에 평창 클럽 휘닉스파크(현-한화리조트/평창)의 인수를 통해 약점으로 지적되어 왔던 스키장 리조트 보유를 실현시켰고, 2018년 10월 거제 벨버디어 리조트, 2020년 7월 여수 벨메르 호텔, 2021년 7월 양양 브리드 호텔, 2022년 7월 마티에 오시리아 호텔을 개장함에 따라 국내 두번째로 많은 체인을 보유하고 있습니다.골프장은 현재 설악, 용인, 제주에 63홀을 운영중에 있으며, 앞으로 젊은 골퍼 타겟 사업 강화를 통한 골프 저변 확대 및 수익 창출을 위해 지속적인 준비를 하고 있습니다. 사업 확정의 측면에서 플랫폼 사업 영역 확보 및 위탁운영 사업진출을 추진하고 기존 사업 경쟁력을 강화해 나가기 위해 노력할 것입니다.

호텔식 시설의 리조트를 갖춘 대형 업체 및 중견업체들의 가세로 경쟁이 심화되고 있으나, 2011년 설악 한화리조트를 시작으로 한 대대적인 리모델링 리조트의 개장과우수한 브랜드 인지도를 바탕으로 경쟁력을 확보하고 있습니다.호텔사업은 객실 319실, 전문식당 4개소, 연회장 및 회원제 휘트니스 클럽, 스파 등 부대시설을 갖춘 더 플라자 호텔(THE PLAZA)을 운영하고 있습니다. 서울시청 앞에 위치하여 시청광장, 덕수궁, 경복궁 및 광화문이 내려다 보이는 수려한 전망을 자랑하며, 금융사, 무역상사, 행정 및 외교기관 등을 비롯하여 남대문, 명동, 종로 등 쇼핑타운과도 인접하여 편리한 비즈니스 환경을 제공합니다. 이러한 입지적 장점과 더불어, 2016년 그랜드볼룸 개보수 및 2018년 뷔페 세븐스퀘어 소프트터치 등의 지속적인 리뉴얼을 통해 업계 최고 수준의 시설을 갖추고, 최상의 서비스를 제공하기 위해 총력을 기울이고 있습니다.

[건물관리업/종합건축,인테리어 사업 등]

건물관리업/종합건축,인테리어 사업에서는 건물 자산/시설관리와 투자자문, 매매, 임대차 컨설팅 등의서비스를 제공하고 있으며 이와 더불어 건물의 인테리어, 신축/증축 등의 사업을 영위하고 있습니다. (1) 산업의 특성 및 개요건물관리 서비스 산업은 건물 통합관리 사업으로 시설관리 중심의 FM(Facility Management), 건물 자산의 운영수익을 극대화하는 PM(Property Management)이 주된 영역으로 FM 사업은 시설운영, 유지보수, 보안, 미화, 주차, 안내 등 건물 시설 전반의 운영 및 유지관리 서비스를 제공하는 사업이며 PM 사업은 건물의 예산 수립 및 관리, 임대차 관리, 빌딩 운영수익 관리 및 증대 방안, 리스크 관리 등 부동산 가치를 극대화하는 사업 영역입니다. IMF 이후 외국계 부동산 투자사의 국내진출이 확대되고 부동산 펀드에 의한 간접투자시장이 확대되면서 기존 PM/FM을 넘어 임대마케팅, 컨설팅 등 다양한 건물자산 관리 서비스 산업이 확대 되었고 이와 더불어 인테리어, 신축/증축 등의 사업도 영위하고 있습니다.(2) 산업의 성장성국토교통부 통계누리에 의하면 2024년 기준 전국의 총 빌딩수는 주택용, 상업용, 공업용, 문화사회용 기타 용도로 총 7,421,603동으로 집계되었습니다. 이중 건물관리 서비스가 필요한 6층 이상 고층 건물은 259,081동으로 전년에 비해 2.0% 증가 하였습니다. 또한, 시설관리 매출규모는 매년 약 3~4% 수준으로 지속적인 성장세를 보이고 있습니다.상업용 부동산 투자시장은 금리인상 영향에 따른 투자시장 위축 및 경쟁심화 등으로 코어자산중심 투자를 통한 경쟁력 확보가 중요해지고 있습니다.(3) 경기 변동의 특성건물 관리 사업은 내수업종으로 건설경기변동에 직/간접적으로 영향을 받고 있으나 1~3년 정도의 계약으로 이루어져 상대적으로 경기변동에 대한 영향이 적은 사업 입니다. (4) 국내외 시장 여건 등오피스 시장은 풍부한 유동성, 저금리 기조 장기화 등 실물자산 투자에 유리한 금융환경이 지속되면서 최고의 호황기를 누려왔지만, 금리인상에 따른 투자심리 위축 및 신규 공급 감소세가 이어지고 있는 상황입니다. 또한, 금리인상의 여파로 최근 5년 동안 가장 적은 거래량을 보이고 있으며, 평당 거래가격도 하락하는 추세입니다.다만, 장기적으로 건물의 가치를 유지하고 건물내의 시설 및 설비를 효율적으로 운영하기 위한 활동이 증가되어 건물관리 시장은 꾸준히 성장할 것으로 예상 됩니다.

(5) 시장 경쟁력을 좌우하는 회사의 경쟁상의 강점

건물관리 시장의 경쟁요인은 다양한 사업수행 경험에 기반한 차별화된 서비스품질과우수한 인적역량입니다. 당사는 오피스, 데이터센터, 물류창고, 백화점, 연구소 등전국 140여개 건물의 자산 및 시설관리를 다년간 수행한 풍부함 경험을 바탕으로 차별화된 건물관리 노하우를 보유하고 있으며 투자자문, 임대차 컨설팅 등 추가적인 서비스를 제공할 수 있는 인력과 시스템을 보유하고 있습니다.또한, 4차 산업혁명 시대 돌입으로 인한 부동산 산업 內 서비스 브랜드화, IT와 결합 등의 메가트렌드가 부상하고 있어 이를 공략하기 위해 기존 인력 중심 서비스에 IT 기술을 접목한 S-Solution을 개발하여 시스템 중심의 건물관리 서비스 제공을 위한 노력에 기울이고 있으며 이를 통한 패트롤서비스 등 신규 시장 진출과 차별화된 역량도 지속 확보해 나갈 예정입니다.

[단체급식/외식/식자재유통/식품 등](1) 산업의 특성- 단체 급식단체급식업은 기업, 공공기관과의 B2B/B2G 계약을 통해 오피스·공장·병원·군부대·학교 등 집단급식 시설에 식사를 위탁 또는 직영 형태로 제공하는 산업입니다.매출은 주로 계약 단가(식단가·위탁수수료)와 식수(식사인원)에 의해 결정되며, 비용구조는 인건비·식자재비·물류비 비중이 높아 원가 통제력이 수익성을 좌우합니다. - 외식외식업은 다양한 소비자의 선택과 기호에 의해 끊임없이 변화하고 성장하는 대표적인 서비스 산업입니다. 단순히 식사를 제공하는 행위를 넘어 식문화·서비스·공간경험을 결합한 종합문화산업으로 발전하고 있으며, 고용창출 효과가 높고 부가가치 비중이 큰 내수 중심 산업에 속합니다.- 식자재 유통식자재유통산업은 식당, 단체급식 등을 대상으로 농축수산물과 같은 신선식품에서 가공식품 등 모든 식자재를 제공하는 산업을 말합니다.- 식품식품산업은 농수산물 등의 원재료를 소비자의 니즈에 맞게 가공, 저장, 수송, 판매를 통하여 소비자에게 제공함으로써 소비자의 만족을 높이고 농수산부문의 소득을 유발시키며 그 자체가 생산활동을 영위함으로써 고용 및 부가가치를 창출합니다. 브랜드 인지도를 비롯하여 사회적 트렌드와 고객의 니즈를 충족하는 제품 개발, 마케팅 능력이 매출에 중대한 영향을 끼칩니다.(2) 산업의 성장성

- 단체급식

2023년 이후 케어푸드, 친환경, 로컬푸드, 스마트 급식(디지털 주문·AI 영양관리) 등 신규 성장영역이 본격화되면서 산업의 질적 성장을 견인하고 있습니다. 특히 고령화 및 개인 맞춤형 식단에 대한 관심 증가로 의료, 복지시설 중심의 케어급식 시장이 빠르게 성장하고 있으며, 군급식의 민간위탁 확대, 산업단지 내 복합급식시설 확충 등도 산업 외형 확대에 기여하고 있습니다.

2024년 단체급식 시장은 경기둔화와 기업들의 비용절감 기조 속에서도 안정적 성장세를 이어가고 있으며, 고물가 환경에서 복지형 소비가 부상하면서 중장기적으로 꾸준한 수요가 유지될 것으로 예상됩니다.

- 외식2023년 기준 국내 가구의 월평균 외식비 지출은 40만 8천 원으로, 2020년 30만 9천 원 대비 약 32% 증가하였습니다. 또한, K-푸드 인기가 확산되며 외식업체의 해외진출도 활발히 이루어지고 있습니다. 2023년 기준 국내 외식기업의 해외 매장 수는 4,200개로 2021년 대비 약 18% 증가하였습니다. 주요 진출국은 미국 778개, 중국 767개, 베트남362개입니다. 이는 한류 문화와 결합된 K-푸드 확산세가 산업 성장의 새로운 동력으로 작용하고 있음을 보여줍니다.- 식자재유통한국식자재유통협회에 따르면 식자재유통업은 2015년 약 37조원 규모에서 2020년 55조원으로 5년간 약 47% 성장했으며, 2025년에는 약 64조원 이상의 규모로 성장할 것으로 예측했습니다. 식자재 유통업은 대형업체를 중심으로 재편되어 기업간 경쟁 또한 심화되고 있습니다. 대형업체들은 대규모 식수 확보, 비즈니스 솔루션 등을 내새워 시장 내 점유율을 높여가고 있으며 2024년 고물가 등의 영향으로 매출액과 영업이익이 큰폭으로 상승하기도 했습니다. 국내 인구 고령화에 따라 병원, 요양원, 복지시설의 식자재시장 또한 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.- 식품1인 가구의 증가와 여성의 경제활동 참여 확대에 따라 외식시장과 간편 가정식 시장이 성장하고 있으며, 건강 및 웰빙에 대한 높은 관심과 합리적 소비 트렌드에 부합되는 분야에서 성장이 두드러지고 있습니다. 향후 간편식시장은 고령사회 진입에 따른 생산가능인구 감소, 고령화 및 기대수명 증가에 따라 간편한 식생활 환경 속에 노후생활 영위를 위한 기능성식품, 고령친화식품 분야의 성장가능성이 높을 것으로 예상됩니다.(3) 경기 변동의 특성- 단체급식단체급식 산업은 제조업보다는 서비스업적 성격이 강하지만 소득수준·고용률·기업활동 등 경기 전반의 흐름에 따라 수요가 비교적 안정적으로 유지되는 내수형 산업입니다. 기업체·학교·병원·공공기관 등과의 위탁계약 형태로 운영되며, 계약기간은 통상 1~2년 단위로 설정되어 반복 갱신되는 구조이기 때문에, 외식·소매업에 비해 경기변동에 대한 민감도가 낮은 편으로 평가됩니다.- 외식외식산업은 대표적인 내수 중심 소비 서비스업으로, 가계의 소득 수준·소비 여력·소비심리 변화에 민감하게 반응하는 산업입니다. 즉, 경기 변동이 발생하면 소비자들의 가처분소득 변화가 곧바로 외식 소비 패턴에 반영되며, 이는 식당 이용 빈도·객단가·업태별 매출 구조에 영향을 미칩니다.- 식자재유통식자재유통 산업은 외식업·단체급식·리테일 등 전방 수요처의 식자재 소비에 연동되기 때문에 일반 경기 변동의 영향을 받습니다. 다만 식생활의 필수성으로 인해 완전한 경기동조형은 아니며, 학교, 병원, 군부대, 산업체 급식과 같이 비탄력적이거나 계약 구조를 갖는 필수 수요가 일정 비중을 차지하고 있어, 내구재나 선택 소비재에 비해 경기 민감도가 상대적으로 낮은 특징을 보입니다.- 식품간편식 산업은 가정 내 식사 대체재로서의 성격을 갖기 때문에 일반 경기 변동과 일정 수준의 연동성을 보이나, 필수 소비재적 특성이 존재하여 경기 민감도가 완전 경기순응형 산업 대비 제한적인 구조를 가지고 있습니다. 경기 확장 국면에서는 외식지출 증가와 함께 간편식의 프리미엄·고기능성 제품 수요가 확대되는 경향이 나타나며, 반대로 경기 둔화 국면에서는 외식 지출이 축소되는 과정에서 간편식이 외식 대체재로 선택되는 비율이 증가함에 따라 수요가 완충되는 현상이 관찰됩니다.(4) 계절성- 단체급식단체급식 산업은 계절적 요인, 학교·기업체 운영 일정, 그리고 명절 및 기상 요인에 따라 매출 변동이 뚜렷하게 나타납니다. 기업체 급식은 직장인의 근무일수와 생산활동에 연동되어 비교적 안정적인 수요를 유지하지만, 학교 및 공공기관 급식은 방학 기간(1월, 7~8월) 동안 운영이 중단되어 매출이 크게 감소하는 구조입니다. 이에 따라 1·2분기(신학기 개시 및 공공기관 예산집행 시점)와 4분기(연말 행사 및 예산소진 시기)에 매출이 집중되는 반면, 3분기(하계 방학 및 휴가철)는 연중 비수기로 분류됩니다.- 외식과거 외식산업은 계절·기후·명절·사회활동 요인에 따라 매출 변동이 뚜렷하게 나타나는 대표적 소비 서비스업이었습니다. 일반적으로 봄·가을에는 날씨가 온화하고 야외활동이 늘어나면서 외식 수요가 증가하고, 여름철에는 휴가·관광지 방문 등으로 매출이 상승하지만, 겨울철 한파기에는 외출이 줄어들어 매출이 다소 감소하는 경향을 보였습니다.최근에는 배달, 포장 등 비대면 채널이 급성장하면서 계절적 매출 편차가 과거보다 완화되는 추세입니다. 폭염이나 한파 등 외출이 불편한 시기에는 오프라인 외식수요가 감소하지만, 배달, 포장 주문이 크게 증가하며 전체 외식 매출이 일정 수준 유지되는 특징을 보입니다.- 식자재유통식자재유통 산업은 급식·외식·리테일 등 복수의 전방 수요를 기반으로 하기 때문에 계절적 변동은 존재하나, 산업 전체 기준으로는 완전 탄력 산업 대비 변동 폭이 제한적입니다.- 식품간편식 산업은 계절적 변동이 존재하나, 일상적 소비재(필수식) 특성을 갖기 때문에 변동 폭이 상대적으로 완만한 편입니다.(5) 국내외 시장 여건 등- 단체급식

단체급식 산업은 소수 대형기업이 시장의 대부분을 점유하는 과점 시장 구조를 보입니다. 국내 주요 사업자는 아워홈, 삼성웰스토리, CJ프레시웨이, 현대그린푸드, 풀무원푸드앤컬처 등 5개 사로, 전체 시장의 80% 이상을 차지하고 있습니다. 이들 기업은 대기업 계열사 네트워크와 식자재 구매력, 물류 인프라, 조리·위생 시스템 등에서 압도적인 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 특히 산업체 급식, 병원, 공공기관 급식 등 안정적인 수요처를 다수 확보하고 있어 시장 진입 자체가 쉽지 않은 구조입니다.

다만 최근에는 군 급식 및 공공기관 위탁 확대 정책, 민간위탁 확대 등으로 중견, 중소 급식업체의 시장 진입이 활발해지고 있습니다.- 외식외식산업은 대형 프랜차이즈와 중소형 자영업자가 공존하며, 브랜드 경쟁뿐 아니라 입지, 가격, 서비스, 배달플랫폼 등 복합적 요인으로 시장 경쟁이 전개됩니다.최근에는 배달앱 시장(배달의민족, 요기요, 쿠팡이츠 등) 성장으로 플랫폼 기반의 경쟁 구도가 강화되면서, 소비자 평점, 리뷰, 노출순위 등 디지털 요인이 실질적 경쟁력으로 작용하고 있습니다. 이에 따라 외식업체 간 경쟁은 입지, 브랜딩, 온라인 노출,배달 효율성 등 복합적 요소로 진화하고 있습니다.

- 식자재유통식자재유통 시장은 전국 단위의 물류, 조달, 품질관리 체계를 갖춘 상위 사업자와 지역 기반의 중소 유통사가 공존하는 구조로, 독점적이지 않으나 진입장벽이 존재하는 과점적 경쟁 형태를 보입니다. 상위 사업자는 대량 매입력을 통한 원가경쟁력, 전국 물류망과 IT 인프라, HACCP 등 위생·추적관리 체계를 기반으로 다수의 대형 수요처를 안정적으로 확보하고 있으며, 이로 인해 규모의 경제가 더욱 강화되는 경향이 있습니다. 반면 중소 사업자는 특정 권역, 품목, 고객군에 특화하여 경쟁하거나 가격 기반의 거래를 주로 수행하는 경우가 많습니다.- 식품간편식 산업은 제조, 브랜드, 리테일, 외식기업 등이 동시에 참여하는 다중구조 시장으로서, 완전경쟁과 과점 특성이 혼재된 경쟁환경을 보입니다. 제품범위, 가격대, 유통채널에 따라 세분화된 시장 단위의 경쟁은 치열하게 발생하는 반면, 장기적으로는 R, 공정, 유통망을 확보한 중대형 사업자 중심으로 시장지분이 재편되는 경향이 나타납니다. 또한 PB, 위탁OEM 등 다양한 사업 형태가 공존하면서 브랜드 단위 경쟁뿐 아니라 공급망 주도권 경쟁이 병행되는 복합경쟁 구조를 형성하고 있습니다.(6) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인- 단체급식

단체급식산업 주요 경쟁 요인은 가격 경쟁력, 식단 품질 및 위생관리 수준, 운영 안정성 등으로 요약됩니다.

우선 주요 대기업 위탁 사업의 경우 납품단가가 주요 계약 평가요소로 작용하기 때문에, 규모의 경제를 기반으로 한 원가 절감능력이 시장 점유율을 결정짓는 핵심 요인으로 평가됩니다.

식단 품질 및 위생관리 수준도 고객 만족도와 재계약 유지율을 결정하는 중요한 경쟁요인입니다. 식중독 등 위생사고 발생 시 평판 손상이 직접적인 계약 해지로 이어지기 때문에, HACCP, ISO22000 등 식품안전 인증체계를 갖춘 사업자의 신뢰도가 높게 평가됩니다. 단체급식은 이용자 수요가 근무일수, 기상상황, 행사일정 등에 따라 변동되므로 예측, 조달, 조리, 폐기까지 전 과정의 효율적 관리 역량이 중요합니다. 이를 위해 업체들은 인력 교육, 조리 표준화, 메뉴 사이클 관리 등으로 안정적인 운영체계를 구축하고 있습니다.

최근에는 ESG 경영 및 AI기술 확대에 따라 친환경 식자재 사용, 잔반감축 시스템, 탄소저감형 조리공정 등이 새로운 경쟁요소로 부상하고 있습니다.- 외식

외식산업은 소비자 접점이 넓고 업태, 브랜드가 다양하게 존재하는 서비스 중심 산업으로, 주요 경쟁 요인은 입지, 메뉴 경쟁력, 브랜드 인지도, 서비스 품질, 가격 전략 및 온라인 노출력으로 구분됩니다.

외식 소비는 접근성과 유동인구에 크게 의존하기 때문에, 상권의 인구밀도, 교통 접근성, 주변 업종 구성 등이 매출에 직접적인 영향을 미칩니다.

메뉴 경쟁력과 품질은 소비자의 재방문율을 결정짓는 핵심 요소입니다. 최근에는 건강식, 비건, 로컬푸드, 프리미엄 메뉴 등 트렌드 기반의 콘셉트가 차별화 전략으로 활용되고 있습니다. 소비자의 취향이 빠르게 변하기 때문에, 지속적인 신메뉴 개발과 트렌드 대응 능력이 곧 경쟁력입니다.

또한, 브랜드 인지도 및 서비스 품질 역시 경쟁요인으로 작용합니다. 프랜차이즈는 전국 단위 브랜드 인지도를 통해 신뢰도를 확보하며, 소규모 개인점은 친근한 서비스, 고객 맞춤형 경험 제공으로 차별화를 시도합니다. 고객 리뷰, 별점, SNS 노출이 실제 매출에 직결되기 때문에, 온라인 평판관리와 리뷰 마케팅이 외식업 경쟁의 새로운 중심축으로 자리잡고 있습니다.

가격 전략과 채널 효율성이 최근 가장 빠르게 변하는 경쟁 영역입니다. 경기 둔화기에 소비자는 가성비 중심으로 이동하며, 이에 따라 업체들은 배달, 포장 할인, 구독형 멤버십, 세트 메뉴 등 가격 중심 마케팅을 강화하고 있습니다. 또한 배달앱 수수료, 광고비 등 간접비용 절감을 위한 자체 주문 플랫폼 도입이 확산되고 있으며, 매출 채널의 다각화가 생존 경쟁력으로 작용하고 있습니다.- 식자재유통식자재유통산업의 경쟁력은 가격요소 외에도 복합적인 운영역량의 차이가 장기 납품지속 여부를 결정하는 구조를 보입니다. 주요 경쟁요인은 조달력 및 매입단가(규모, 계약력 기반의 원가 안정성), 물류체계의 신뢰성(납기 준수, 온도관리, 콜드체인 완결성), 위생, 품질 리스크 관리 능력(HACCP, 클레임, 리콜 대응), 가공, 메뉴지원 등 부가가치 제공 역량, 장기계약 및 레퍼런스 확보력(이탈저항성 및 신뢰성) 등으로 구분됩니다. 이러한 요소는 축적된 설비, 조직, 평판, 운영이력을 기반으로 하기 때문에, 경쟁은 신규 진입자보다 기존 상위사업자 중심으로 심화되는 경향이 유지되고 있습니다.- 식품간편식 시장에서의 경쟁력은 단순 가격요인보다 제품, 공정, 공급망, 브랜드 신뢰도 등 복합 요소의 충족 수준에 의해 좌우됩니다. 주요 경쟁요인은 제품경쟁력(맛, 조리편의, 보존성, 건강지향성), 제조역량(레토르트, 수비드, IQF 등 공정품질 및 CAPA),유통채널 지배력(입점, 재주문, 반품리스크 관리), 안전, 품질관리체계(HACCP, 클레임, 리콜 대응력), 브랜드 신뢰 및 반복구매력(후광효과, 리텐션 지표) 등으로 구분됩니다. 이러한 경쟁요인은 누적된 제조, 품질이력과 레퍼런스에 의해 구축되는 특성이있으므로, 경쟁은 단기적 가격 경쟁이 아니라 장기적 검증, 신뢰 축적 경쟁의 성격을 띠는 구조를 보입니다.

(7) 회사의 경쟁상의 강점과 약점 아워홈은 식품제조업과 식자재유통 서비스업을 영위함에 있어 제조공장과 물류센터를 보유하고 있으며 제조공장의 24년 기준 출하액은 약 2,699억원에 달합니다. 전국에 총 9개의 공장, 19개의 생산 카테고리를 보유하고 있습니다. 생산 품목은 탕, 면, 축산, 김치 등이 있으며 72개의 HACCP 유형에 대한 식품안전인증, 7개 종류에 대한할랄인증 등을 보유하고 있습니다. 또한, 전국 14개의 물류센터를 보유중이며 전국 24시간 이내 상품 공급이 가능한 단일 공급망과 최첨단 Cold-Chain System을 갖추며물류 경쟁력을 높이고 있습니다.

6) 태양광사업

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)(산업의 특성)2015년 2월 구 한화솔라원(Hanwha SolarOne Co., Ltd.)과 한화큐셀인베스트먼트(Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.)가 통합하여 자체 셀 생산규모 기준 업계 최고 수준의 통합법인인 한화큐셀(Hanwha Q CELLS Co., Ltd.)이 출범되었습니다. 한화솔루션 큐셀 부문의 자회사로는 태양광 제품을 제조하는 지역별 제조 거점(Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd., Hanwha Q CELLS USA, INC. 등)과 태양광 관련 제품, 서비스를 제공하는 지역별 판매 거점(Hanwha Q CELLS America Inc., Hanwha Q CELLS USA Corp., Hanwha Q CELLS GmbH., 등)인 종속 회사들이 있습니다. 이 가운데 독일에 위치한 Hanwha Q CELLS GmbH에서는 Qcells 태양광 제품 기술 연구소를 운영하고 있습니다. 독일의 R 더불어 미국과 국내에 소재한 연구소에서는 제품의 경쟁력을 높이기 위해 하드웨어와 소프트웨어 측면에서 지속적인 기술개발을 추진하고 있습니다.GCP(Global Carbon Project)에 따르면, 2024년 에너지 부문의 전 세계 CO₂배출량은 416억톤으로 전년대비 2% 증가한 사상 최고치를 기록했다고 합니다. 탄소배출 문제가 범지구적 이슈로 대두됨에 따라, 2021년 10월 기준 140여개 국가가 탄소 중립을 선언하며 탄소 감축에 대한 의지를 표명했습니다. 이에 따라 탄소 감축의 대표적인 방안으로 신재생에너지가 주목 받아왔으며, 이는 Net Zero 달성을 위해 필요한 9가지 핵심 기술로 블룸버그뉴에너지파이낸스(BNEF)가 꼽은 기술 중 하나이기도 합니다.EIA(Energy Information Administration) 6월 STEO(Short-term Energy Outlook) 자료에 따르면, 상업용 부문에서 가장 두드러지며, 특히 데이터 센터가 수요 확대의 주요 원인으로 보고 있고, 상업용 전력 소비는 '25년 3%에서 '26년 5%로 증가될 것으로 예상됩니다. 따라서 가장 저렴한 에너지원인 태양광 발전과 에너지 저장 설비를 묶어 가장 주목받는 에너지 원으로 시장을 주도하고 있습니다.(산업의 성장성)시장조사기관 우드맥킨지(Wood Mackenzie)에 따르면, 2025년 글로벌 태양광 시장은 지난해와 유사한 총 537GW의 수요를 기록할 것으로 보고 있습니다. 글로벌 태양광 시장은 세계 각국의 탄소 저감 정책과 에너지 독립성의 중요도 상승 및 다른 에너지원에 비해 단순성, 확장성, 설치 용이성, 비용 효율성에 기반해 2030년 연간 555GW까지 성장할 것으로 전망됩니다. 특히, 당사 핵심 시장인 미국은 2024년 전년 대비 21% 증가한 50GW의 신규 태양광이 설치되었고, 단기적으로는 세제혜택의 영향에 따라 태양광의 성장 추세가 둔화 될 것으로 예상되나 지속적인 무역장벽 강화를 통해당사에 유리한 시장 환경을 조성 중입니다. (경기변동의 특성)대표적인 글로벌 신성장 산업 중 하나인 태양광 산업은 글로벌 금융환경과 정부 보조금과 같은 산업 육성 정책의 영향을 받는 특성 상, 세계 경기 상황과도 연관되어 있습니다. 특히 유틸리티 규모의 프로젝트들은 금융 비용 민감도가 높기 때문에, 전세계 금리 변동 영향을 크게 받고 있으며, 주택용 시장에서는 대출을 통한 자금조달로 인하여 금리 변동에 따른 수요 변화가 있습니다. 특히 미국을 비롯한 주요국에서 세제 혜택 등 관련 정책이 빠르게 변화하고 있어, 이에 따른 시장 수요에도 일정 수준의 영향이 미칠 가능성이 존재합니다.나) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)(국내외 시장여건)글로벌 태양광 제품 제조사들은 공급과잉 및 저가공세로 인하여 밸류체인 전반에 걸쳐 하락된 시장가격이 유지되고 있으며, 미국은 자국 내 동남아산 저가 모듈의 유입을 정책적으로 방어하고 있으나 중국 업체들의 우회수출과 신흥 제조 국가의 공급량 증대는 중장기적으로 지속될 전망입니다. 또한 미국의 관세 영향으로 해당 국가들로부터의 수입량은 감소되는 추세이며 이를 대체하기 위한 신흥 제조 국가 및 미국 내 제조 시설의 증설과 미국내 유입이 증가되고 있습니다. 이러한 시장 변화 속에서 당사는 안정적인 공급망 관리를 위해 노력하며 지속적인 기술개발, 효율 향상 및 생산 프로세스 개선을 통해 셀/모듈, 마이크로인버터, 트랙커를제조하고 있으며, 단순 모듈 판매를 넘어 태양광발전소 EPC, 분산 에너지 리테일, 주택향 태양광 설치/임대/융자사업, VPP 사업 전개를 통해 total energy provider로 거듭날 수 있도록 다각화된 비즈니스를 영위하고 있습니다. (시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인)현재 태양광 산업의 경쟁력은 규모의 경제와 공급사슬관리가 경쟁력을 좌우하고 있습니다. 중국의 태양광 제조업체가 전세계 태양광 수요의 대부분을 차지하고 있는 상황 하에서 태양광 제조 원가 절감과 기술 개발이 시장의 승패를 좌우하고 있습니다.특히 미국에서는 현재 FEOC(Foreign Entity of Concern)에서 자유로운 업체와 미국산 재료 비중에 따른 세제혜택을 받을 수 있는 공급망을 확보하는 것이 미국시장에서의 경쟁력을 좌우하고 있습니다. 따라서 당사는 안전한 미국산 공급망 확보, 미국내 제조 시설 보유, FEOC으로 부터 자유로운 Supply-chain을 구축하여 시장 경쟁력을 확보하고 있습니다.다) 경쟁요인 및 회사의 강점ㆍ단점(회사의 경쟁상의 강점)한화 솔루션 큐셀 부문은 단순한 PV 모듈 판매를 넘어, MLPE(Module Level Power Electronics: 모듈단위전력전자), ESS, Inverter 등 다양한 시스템 제품 구성으로 고객들에게 Completely Clean Energy Solutions를 제공하고 있습니다. 또한, 태양광발전소 EPC 등의 그린에너지 솔루션으로 사업영역을 확대시킴으로써 수익구조를 다각화하고 있습니다. 에너지저장장치 (Energy Storage System) 프로젝트에는 자체개발한 에너지관리시스템 (Energy Management System) 소프트웨어를 공급하고 있으며, AI 기반의 소프트웨어 개발을 통해 전력의 생산과 저장-거래-소비까지 전 과정을 제어하는 스마트 에너지 서비스 분야로 사업 영역을 확대할 계획 입니다.

7) 항공우주사업 (쎄트렉아이㈜)

가) 산업의 특성(산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성)인공위성은 상이한 기능의 다수 부품이 사용되는 복잡한 시스템으로 지구관측위성의경우 탑재체와 자세제어 성능, 시스템 기술 등이 중요하기 때문에 위성 카메라, 고정밀 자세제어 부품과 소프트웨어 등이 핵심부품입니다. 아울러 수요자의 요구에 맞추어 제품의 사양이 결정되는 수주산업으로서 수요자가 요구한 사양에 따라 그 가격이 결정됩니다. 위성산업은 위성을 제작하여 발사하고, 이를 운영해서 다양한 활용 서비스를 만들어내는 분야로 구성되어 있으며 세계 위성산업은 최근 위성의 소형화와 다중화 추세를 중심으로 New Space 시장이 성장하면서 이를 기반으로 하는 활용서비스 시장도 동반 성장하고 있습니다.