삼성화재해상보험 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태1 ) 연결재무상태표

삼성화재해상보험주식회사와 그 종속기업 (단위 : 백만원, %)

구 분	제76기말	제75기말	증 감	증감률

현금 및 예치금	3,417,891	3,107,104	310,787	10.00

금융자산	86,063,584	78,167,285	7,896,299	10.10

관계(공동)기업투자	1,722,398	701,492	1,020,906	145.53

파생상품자산	26,775	57,966	-31,191	-53.81

보험계약자산	12	7	5	71.43

재보험계약자산	1,932,188	1,692,331	239,857	14.17

투자부동산	1,187,444	1,586,787	-399,343	-25.17

유형자산	1,349,776	1,360,395	-10,619	-0.78

무형자산	261,424	247,033	14,391	5.83

리스사용권자산	124,278	109,736	14,542	13.25

순확정급여자산	120,257	85,734	34,523	40.27

당기법인세자산	3,988	1,805	2,183	120.94

이연법인세자산	16,620	18,660	-2,040	-10.93

기타자산	223,755	133,158	90,597	68.04

자산총계	96,450,390	87,269,493	9,180,897	10.52

보험계약부채	49,049,917	51,787,661	-2,737,744	-5.29

금융부채	19,037,358	15,030,768	4,006,590	26.66

차입부채	313,300	313,300	-	0.00

리스부채	119,883	104,357	15,526	14.88

파생상품부채	1,100,279	1,062,262	38,017	3.58

충당부채	56,141	59,337	-3,196	-5.39

당기법인세부채	3,354	260,527	-257,173	-98.71

이연법인세부채	4,498,117	2,210,904	2,287,213	103.45

기타부채	979,661	838,162	141,499	16.88

부채총계	75,158,010	71,667,278	3,490,732	4.87

자본금	26,473	26,473	-	0.00

자본잉여금	939,233	939,233	-	0.00

자본조정	(1,219,136)	(1,487,220)	268,084	-18.03

기타포괄손익누계액	6,868,059	2,418,200	4,449,859	184.02

이익잉여금	14,643,163	13,670,370	972,793	7.12

비지배지분	34,588	35,159	-571	-1.62

자본총계	21,292,380	15,602,215	5,690,165	36.47

삼성화재의 연결기준 총자산은 2024년 87조 2,695억원 대비 9조 1,809억원 증가한 96조 4,504억원이며 총자산 증가율은 10.52%입니다. 자산은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 43조 4,477억원(총자산의 45.05%), 상각후원가측정대출채권 27조 7,581억원(28.78%), 당기손익-공정가치측정금융자산 11조 7,340억원(12.17%) 등으로 구성되어 있습니다.삼성화재의 연결기준 부채는 총 75조 1,580억원으로 전기의 71조 6,673억원 대비 4.87%인 3조 4,907억원이 증가하였으며, 이 중 보험계약부채 49조 499억원(65.26%), 금융부채 19조 374억원(25.33%)이 대부분을 점유하고 있습니다.삼성화재의 연결기준 자본은 총 21조 2,924억원으로 전기의 15조 6,022억원 대비 36.47%인 5조 6,902억원 증가하였습니다. 이는 삼성전자 주식 가치 상승에 따른 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가이익의 증가로 인한 기타포괄손익누계액의 증가가 주요 원인입니다.2) 지배회사 : 삼성화재해상보험

(단위 : 백만원, %)

구 분	제76기말	제75기말	증 감	증감률

현금 및 예치금	2,813,969	2,288,264	525,705	22.97

금융자산	86,222,201	79,243,178	6,979,023	8.81

관계(공동)기업투자	1,613,522	750,181	863,341	115.08

파생상품자산	21,863	57,952	-36,089	-62.27

보험계약자산	12	7	5	71.43

재보험계약자산	1,809,020	1,623,558	185,462	11.42

투자부동산	193,394	186,377	7,017	3.76

유형자산	520,322	527,353	-7,031	-1.33

무형자산	249,325	237,066	12,259	5.17

리스사용권자산	111,333	121,645	-10,312	-8.48

순확정급여자산	95,369	64,560	30,809	47.72

당기법인세자산	10,329	13,225	-2,896	-21.90

기타자산	148,385	110,197	38,188	34.65

자산총계	93,809,044	85,223,563	8,585,481	10.07

보험계약부채	48,734,812	51,609,549	-2,874,737	-5.57

- 보험계약마진	14,167,664	14,073,909	93,755	0.67

금융부채	18,021,386	13,983,411	4,037,975	28.88

리스부채	107,048	116,969	-9,921	-8.48

파생상품부채	995,339	891,958	103,381	11.59

충당부채	52,720	55,367	-2,647	-4.78

당기법인세부채	49	254,953	-254,904	-99.98

이연법인세부채	4,419,419	2,253,957	2,165,462	96.07

기타부채	850,494	761,561	88,933	11.68

부채총계	73,181,267	69,927,725	3,253,542	4.65

자본금	26,473	26,473	-	0.00

자본잉여금	939,233	939,233	-	0.00

자본조정	(1,215,420)	(1,483,504)	268,084	-18.07

기타포괄손익누계액	6,787,630	2,368,465	4,419,165	186.58

이익잉여금	14,089,861	13,445,171	644,690	4.79

자본총계	20,627,777	15,295,838	5,331,939	34.86

삼성화재 2025년말 자산은 전년 대비 8조 5,855억원 증가한 93조 8,090억원 입니다.금융자산은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산이 큰 폭으로 증가하였는데, 이는 삼성전자 주식의 주가상승 영향 등으로 5.8조 증가한 것에 기인합니다.삼성화재 2025년말 부채는 전년 대비 3조2,535억원 증가한 73조 1,813억원 입니다.일반보험 매출확대로 인한 잔여보장부채 증가와 고액사고 발생 증가로 인한 발생사고부채 증가로 일반보험 부채는 전년 대비 404억원이 증가하였습니다. 2025년 금리 상승 등의 영향으로 장기보험 보험계약부채는 전년 대비 2조 9,498억원 감소한 41조 1,108억원입니다. 자동차보험 잔여보장부채는 시장 역성장 및 경쟁 심화로 전년 대비 463억원이 감소한 3조 2,557억원입니다. 자동차보험 발생사고부채는 사고율 하락 영향으로 전년 대비 916억원이 감소한 9,707억원입니다.삼성화재 2025년말 자본은 전년 대비 5조 3,319억원 증가한 20조 6,278억원입니다. 자본금, 자본잉여금은 전년과 동일한 265억원, 9,392억원이고, 기타포괄손익누계액 중 금융자산평가손익은 삼성전자 주가상승 등 영향으로 인한 금융자산 평가이익 확대로 전년 대비 4조 4,192억원이 증가하였습니다. 2025년 금리 상승 등의 영향으로 기타포괄손익누계액중 장기보험부채금융손익이 전년 대비 9,565억원이 증가하였습니다.3) 삼성화재 베트남법인

(단위 : 백만VND, %)

구 분	제76기말	제75기말	증 감	증감률

자산총계	3,011,556	2,866,032	145,524	5.08

운용자산	1,906,340	1,786,783	119,557	6.69

- 현예금	1,906,340	1,786,783	119,557	6.69

비운용자산	1,105,216	1,079,249	25,967	2.41

부채총계	1,446,813	1,352,151	94,662	7.00

책임준비금	1,017,125	1,024,866	-7,741	-0.76

기타부채	429,688	327,285	102,403	31.29

자본총계	1,564,743	1,513,881	50,862	3.36

자본금	500,000	500,000	-	0.00

이익잉여금	1,064,743	1,013,881	50,862	5.02

註) 상기 지표는 삼성화재 베트남법인 별도재무제표 기준으로 작성 삼성화재 베트남법인의 2025년말 총자산은 3,011,556백만VND로 전년 대비 5.08%인 145,524백만VND 증가하였습니다. 운용자산은 전년 대비 6.69%인 119,557백만VND 증가하였으며, 전액 현예금으로 운용하고 있습니다. 예금은 정기 동화예금 1,577,853백만VND, 달러 보통예금 328,487백만VND으로 구성되어 있습니다. 비운용자산은 전년 대비 2.41%인 25,967백만VND 소폭 증가하였으며, 주요 사유는 재보험 특약 조건 변경에 따른 출재 보험료 증가에 기인합니다.부채는 2025년말 1,446,813백만VND으로 전년 대비 7.00%인 94,662백만VND 증가하였으며 전년 현지 태풍 고액사고로 인한 재보험금 부채 증가 영향입니다.자본 중 이익잉여금은 당기순이익의 영향으로 전년 대비 5.02%인 50,862백만VND 증가하였고 기말 이후 배당금으로 53,954백만VND 지급되었습니다. 배당금은 삼성화재 본사 75%, 합작사인 베트남 재보험사 Vina Re 25%로 각각 지분율만큼 지급되었습니다.4) 삼성화재 유럽법인

(단위 : 천GBP, %)

구 분	제76기말	제75기말	증 감	증감률

자산총계	96,790	84,845	11,945	14.08

운용자산	60,145	56,831	3,314	5.83

- 현예금	60,145	56,831	3,314	5.83

비운용자산	36,645	28,014	8,631	30.81

부채총계	43,627	36,046	7,581	21.03

보험계약부채	39,447	33,480	5,967	17.82

기타부채	4,180	2,566	1,614	62.90

자본총계	53,163	48,799	4,364	8.94

자본금	10,600	10,600	-	0.00

이익잉여금	42,565	38,198	4,367	11.43

기타포괄손익누계액	(2)	1	-3	-300.00

註) 상기 지표는 삼성화재 유럽법인 별도재무제표 기준으로 작성 삼성화재 유럽법인의 2025년말 총자산은 당기순이익과 보험계약부채 증가에 따라 96,790천GBP로 2024년말 84,845천GBP 대비 11,945천GBP 증가하였습니다. 운용자산은 60,145천GBP이며, 모두 정기예금, 일반예금으로 구성되어 있으며, 전년 대비 3,314천GBP 증가하였습니다. 2025년말 비운용자산은 36,645천GBP이며, 보험료 수입 및 출재 보험 증가, 사무실 이전에 따른 고정자산 증가 등의 영향으로 전년 대비 8,631천GBP 증가하였습니다.부채는 2025년말 43,627천GBP로 2024년말 36,046천GBP 대비 7,581천GBP 증가하였습니다. 보험 책임준비금 39,447천GBP, 기타 부채 4,180천GBP 등으로 구성되어 있습니다.자기자본은 2025년말 53,163천GBP로 2024년말 48,799천GBP 대비 4,364천GBP 증가했습니다. 이익잉여금은 2025년도 당기순이익 증가의 영향으로 2024년말 38,198천GBP 대비 4,367천GBP 증가한 42,565천GBP입니다.5) 삼성화재 싱가포르법인

(단위 : 천SGD, %)

구 분	제76기말	제75기말	증 감	증감률

자산총계	587,334	515,818	71,516	13.86

운용자산	507,684	432,233	75,451	17.46

- 현예금	124,711	378,141	-253,430	-67.02

- 상각후원가측정유가증권	382,973	54,092	328,881	608.00

비운용자산	79,650	83,585	-3,935	-4.71

부채총계	218,677	168,588	50,089	29.71

보험계약부채	202,762	159,629	43,133	27.02

기타부채	15,915	8,959	6,956	77.64

자본총계	368,657	347,230	21,427	6.17

자본금	228,000	228,000	-	0.00

이익잉여금	141,533	119,437	22,096	18.50

기타포괄손익누계액	(876)	(207)	-669	323.19

註) 상기 지표는 삼성화재 싱가포르법인 별도재무제표 기준으로 작성삼성화재 싱가포르법인의 2025년말 자산은 587,334천SGD로 전년 대비 13.86% 증가하였으며, 운용자산 86.43% 및 비운용자산 13.57% 로 구성되어 있습니다.운용자산은 507,684천SGD로 전년 대비 17.46% 증가하였으며, 예금 24.56% 및 채권 75.44%로 구성되어 있습니다. 포트폴리오 다변화 및 운용수익률 제고를 위한 채권 자산 구입으로 예금은 전년 대비 67.02% 감소, 채권은 608.00% 증가하였습니다. 비운용자산은 79,650천SGD로 전년 대비 4.71% 감소하였으며 재보험자산 감소가 주요 원인입니다.부채는 218,677천SGD로 전년 대비 29.71% 증가하였으며 그 주요 원인은 특약수재 매출 확대에 따른 보험계약부채 43,133천SGD 증가입니다. 자본은 368,657천SGD로 당기순이익에 따른 이익잉여금 증가에 따라 전년 대비 6.17% 증가하였습니다.

6) 삼성화재 인도네시아법인(단위 : 백만IDR, %)

구 분	제76기말	제75기말	증 감	증감률

자산총계	1,608,397	1,374,886	233,511	16.98

운용자산	555,910	482,799	73,111	15.14

- 현예금	357,474	277,213	80,261	28.95

- 매도가능증권	198,436	205,586	-7,150	-3.48

비운용자산	1,052,487	892,087	160,400	17.98

부채총계	1,154,348	939,598	214,750	22.86

책임준비금	831,207	592,524	238,683	40.28

기타부채	323,141	347,074	-23,933	-6.90

자본총계	454,049	435,288	18,761	4.31

자본금	15,000	15,000	-	0.00

이익잉여금	435,254	422,145	13,109	3.11

기타포괄손익누계액	3,795	(1,857)	5,652	-304.36

註) 상기 지표는 삼성화재 인도네시아법인 별도재무제표 기준으로 작성 삼성화재 인도네시아 법인의 2025년말 총자산은 1,608,397백만IDR로 전년 대비 16.98% 증가하였습니다. 현예금 등 운용자산은 USD 표시자산 환평가 이익 등의 영향으로 80,261백만IDR, 28.95% 증가하였습니다. 운용자산은 555,910백만IDR로 현예금 64.30%, 인도네시아 국채 35.70% 등으로 구성되어 있습니다. 비운용자산은 1,052,487백만IDR로 재보험자산 및 보험 미수금 등으로 구성되어 있으며 재보험자산(재보험 회수 예정액) 증가에 따라 160,400백만IDR 증가하였습니다.부채는 2025년말 1,154,348백만IDR로 책임준비금 증가에 따라 전년 대비 214,750백만IDR 증가하였으나, 이에 상응하는 재보험자산의 증가 등으로 전년 대비 13,109백만IDR의 이익잉여금을 창출하여, 자본은 전년 대비 18,761백만IDR 증가하였습니다.

7) 삼성화재서비스손해사정(단위 : 백만원, %)

구 분	제76기말	제75기말	증 감	증감률

자산총계	92,198	87,544	4,654	5.32

유동자산	57,510	57,365	145	0.25

- 현예금	43,674	43,066	608	1.41

- 기타	13,836	14,299	-463	-3.24

비유동자산	34,688	30,179	4,509	14.94

부채총계	44,030	38,407	5,623	14.64

유동부채	30,174	28,842	1,332	4.62

비유동부채	13,856	9,565	4,291	44.86

자본총계	48,168	49,137	-969	-1.97

자본금	500	500	-	0.00

이익잉여금	62,574	61,268	1,306	2.13

기타포괄손익누계액	(14,906)	(12,631)	-2,275	18.01

註) 상기 지표는 삼성화재서비스손해사정 별도재무제표 기준으로 작성 삼성화재서비스손해사정의 자산 총계는 92,198백만원으로 전년 대비 4,654백만원이 증가하였으며, 현·예금 43,674백만원(자산 총계의47.37%), 유무형자산 17,672백만원(19.17%), 매출채권 10,919백만원(11.84%), 순확정급여자산 10,897백만원(11.82%) 등으로 구성되어 있습니다. 순확정급여자산은 퇴직부채 상승에 따른 사외적립자산 납입액 증가로 전년 대비 3,037백만원이 증가하였고, 유무형자산은 장기 임차계약 체결에 따른 리스사용권자산의 증가로 1,176백만원 증가하였습니다.부채 총계는 44,030백만원으로 전년 대비 5,623백만원이 증가하였으며, 미지급비용 29,305백만원(부채 총계의 66.56%), 리스부채 9,211백만원(20.92%) 등으로 구성되어 있습니다. 미지급비용은 기타장기종업원급여 확정급여채무의 현재가치 상승 영향 등으로 전년 대비 4,007백만원이 증가하였습니다.자본 총계는 48,168백만원으로 전년 대비 969백만원이 감소하였습니다. 당기순이익이 1,306백만원이 증가하였고, 퇴직급여 확정급여채무 관련 보험수리적손익이 전년 대비 2,275백만원이 감소하였습니다.

8) 삼성화재금융서비스보험대리점(단위 : 백만원, %)

구 분	제76기말	제75기말	증 감	증감률

자산총계	94,260	40,272	53,988	134.06

유동자산	75,936	23,863	52,073	218.22

- 현예금	13,473	14,053	-580	-4.13

- 기타	62,463	9,810	52,653	536.73

비유동자산	18,324	16,409	1,915	11.67

부채총계	68,782	16,794	51,988	309.56

유동부채	65,298	12,608	52,690	417.91

비유동부채	3,484	4,186	-702	-16.77

자본총계	25,478	23,478	2,000	8.52

자본금	70,000	70,000	-	0.00

이익잉여금	(43,898)	(46,065)	2,167	-4.70

기타포괄손익누계액	(624)	(457)	-167	36.54

註) 상기 지표는 삼성화재금융서비스보험대리점 별도재무제표 기준으로 작성 삼성화재금융서비스보험대리점의 자산은 94,260백만원으로 전년 대비 53,988백만원이 증가하였으며, 현예금 13,473백만원(총자산의 14.29%), 유무형자산 11,577백만원(12.28%), 선급비용 등 기타자산 68,863백만원(73.06%) 등으로 구성되어 있습니다.유무형자산이 전년 대비 1,198백만원, 선급비용 등 기타 자산이 53,477백만원 증가하였습니다.부채는 68,782백만원으로 전년 대비 51,988백만원 증가하였으며, 미지급금 15,607백만원(부채 총계의 22.69%), 선수수익 43,062백만원(62.61%) 등으로 구성되어 있습니다. 법인세부채는 세전손익 증가 영향으로 전년 대비 79백만원 증가하였습니다. 자본은 25,478백만원으로 전년 대비 2,000백만원이 증가하였습니다. 이는 전년대비 보험수리적손익 167백만원만큼 감소하였으나 2,167백만원의 당기순이익만큼 이익잉여금의 증가함에 기인합니다.

나. 영업실적1) 연결포괄손익계산서

삼성화재해상보험주식회사와 그 종속기업 (단위 : 백만원, %)

구 분	제76기	제75기	증 감	증감률

보험손익	1,483,034	1,818,316	-335,282	-18.44

투자손익	1,176,109	831,281	344,828	41.48

영업이익	2,659,143	2,649,597	9,546	0.36

영업외수익	148,071	120,178	27,893	23.21

영업외비용	23,904	25,226	-1,322	-5.24

법인세비용차감전순이익	2,783,310	2,744,549	38,761	1.41

당기순이익	2,020,287	2,076,798	-56,511	-2.72

-지배기업주주지분순이익	2,018,286	2,073,572	-55,286	-2.67

-비지배지분순이익	2,001	3,226	-1,225	-37.97

기타포괄손익	4,477,589	(1,935,689)	6,413,278	-331.32

총포괄손익	6,497,876	141,109	6,356,767	4,504.86

삼성화재의 연결기준 당기순이익은 2조 203억원으로 2024년 당기순이익 2조 768억원 대비 2.72%, 금액으로는 565억원이 감소하였습니다.

2) 지배회사 : 삼성화재해상보험(단위 : 백만원, %)

구 분	제76기	제75기	증 감	증감률

일반	보험수익	2,714,440	2,599,862	114,578	4.41

보험서비스비용	2,189,066	1,786,136	402,930	22.56

장기	보험수익	10,024,617	8,833,157	1,191,460	13.49

보험서비스비용	8,359,539	7,087,010	1,272,529	17.96

자동차	보험수익	5,565,082	5,619,497	-54,415	-0.97

보험서비스비용	5,676,633	5,471,187	205,446	3.76

합계	보험수익	18,304,139	17,052,516	1,251,623	7.34

보험서비스비용	16,225,238	14,344,333	1,880,905	13.11

보험손익	1,446,696	1,780,370	-333,674	-18.74

투자손익	883,986	919,173	-35,187	-3.83

영업외손익	2,797	4,541	-1,744	-38.41

세전이익	2,333,479	2,704,084	-370,605	-13.71

당기순이익	1,690,878	2,047,781	-356,903	-17.43

삼성화재 별도 당기순이익은 1조 6,909억원이며, 전기 2조 478억 대비 3,569억원(17.43%↓)이 감소 하였습니다. 장기보험 매출은 월납환산 신계약 기준 월평균 178억원으로 전년 대비 5.97% 감소하였으며, 인보험 매출은 월평균 161억원으로 전년 대비 6.36% 감소했습니다. 수익성 중심으로 성장전략을 전환한 영향으로 매출이 감소하였지만, 보유계약 규모는 꾸준히 확대되고 있습니다. 원수위험보험료는 전년 대비 11.28%, 원수발생손해액은 전년 대비 23.40% 증가했습니다. 예실차 감소로 전년 대비 장기보험 손익이 699억원이 감소하였습니다.자동차보험 보험수익은 시장 역성장 및 경쟁 심화로 전년 대비 0.97% 감소하였습니다. 자동차보험 발생손해액은 보상원가 상승으로 전년 대비 4.69% 증가하였습니다.일반보험 해외사업 매출증가로 원수 경과수익 4.98% 상승, 해외사업 확대로 수재 경과수익 2.79% 성장 등으로 보험수익이 4.41% 증가하였습니다. 다만 국내외 중소형 사고 증가로 발생보험금이 7.54% 증가하였고, 매출성장에 따른 판매비 등 사업비 증가로 보험서비스비용 총액은 7.20% 증가되었습니다.투자손익 부문에서는 운용자산 중 이자부자산 구성비는 약 2/3 수준으로, 위험자산에 대해서 보수적으로 접근하여 리스크 관리에 중점을 두고 있으며, 초과 수익을 얻기 위하여 포트폴리오 다변화를 추진하는 전략을 지속하고 있습니다. 2025년은 연말에 일시적으로 금리가 상승하였으나, 연중에는 지속적으로 금리가 하락하는 추세(국고 10년 평균 2024년 3.22% → 25년 2.89%, 0.33%p 감소)였으며, 하락기조에도 수익성 개선을 위해 저금리 채권을 해외 고금리 채권으로 교체하는 교체매매를 2024년에 이어 지속 실행하였습니다. 채권 교체매매 전략 실행으로 전체 이자부자산의 보유이원을 제고하였습니다. 이원제고 지속으로 이자수익이 늘어났음에도 불구하고, 저이원채권 매각 손실 영향으로, 투자손익은 8,840억원을 기록, 전년 대비 3.83%인 352억원 소폭 감소하였습니다.3) 삼성화재 베트남법인

(단위 : 백만VND, %)

구 분	제76기	제75기	증 감	증감률

일반	보험수익	1,182,883	1,252,244	-69,361	-5.54

보험서비스비용	331,390	421,549	-90,159	-21.39

장기	보험수익	-	-	-	0.00

보험서비스비용	-	-	-	0.00

자동차	보험수익	5,340	5,256	84	1.60

보험서비스비용	1,155	4,848	-3,693	-76.18

합계	보험수익	1,188,223	1,257,500	-69,277	-5.51

보험서비스비용	332,545	426,397	-93,852	-22.01

보험손익	32,571	62,613	-30,042	-47.98

투자손익	98,949	103,614	-4,665	-4.50

영업외손익	-	-	-	0.00

세전이익	131,520	166,227	-34,707	-20.88

당기순이익	104,817	132,578	-27,761	-20.94

註) 상기 지표는 삼성화재 베트남법인 별도재무제표 기준으로 작성 삼성화재 베트남법인의 2025년 보험수익은 1,188,223백만VND로 전년 대비 69,277백만VND (전년 대비 5.51%) 감소하였으며, 이는 일부 고액 계약의 납입 스케줄 변경에 기인합니다. 일반보험 1,182,883백만VND (구성비 99.55%)과 자동차보험 5,340백만VND (구성비율 0.45%)로 구성되어 있으며, 일반보험 주요 상품은 재물보험 928,470백만VND, 적하보험 168,583백만VND입니다.보험서비스 비용은 포트폴리오 감소 및 전년 대비 준비금 감소 등으로 전년 대비 93,852백만VND 감소한 332,545백만VND 입니다. 보유 손해율은 68.68%로 전년 대비 6.22%p 감소 하였으며, 이는 전년 발생한 베트남 태풍 손해 대비해서는 다소 감소한 모습이나 당년에 발생한 적하보험 고액사고의 영향으로 여전히 높은 수준입니다. 2025년 적하보험 보유손해율은 147.17%이며 재물보험 보유손해율은 34.01%입니다. 보험수익 감소 및 손해율 증가로 인해 보험손익은 전년 대비 47.98%인 30,042백만VND (전년 대비 47.98%) 감소한 32,571백만VND를 달성하였습니다.투자손익은 98,949백만VND로 전년 대비 4.50%인 4,665백만VND 감소하였으며, 이는 베트남 정기예금 이자율 감소에 따 라 이자수익이 전년 대비 3,924백만VND 감소한 것에 기인합니다. 법인은 안정적인 투자수익 확보를 위하여 현지 정기예금 위주로 자산을 운용하고 있습니다.4) 삼성화재 유럽법인

(단위 : 천GBP, %)

구 분	제76기	제75기	증 감	증감률

일반	보험수익	48,732	30,964	17,768	57.38

보험서비스비용	13,658	10,543	3,115	29.54

장기	보험수익	-	-	-	0.00

보험서비스비용	-	-	-	0.00

자동차	보험수익	-	-	-	0.00

보험서비스비용	-	-	-	0.00

합계	보험수익	48,732	30,964	17,768	57.38

보험서비스비용	13,658	10,543	3,115	29.54

보험손익	3,583	5,171	-1,588	-30.71

투자손익	1,998	2,010	-12	-0.59

영업외손익	252	3	249	8,365.10

세전이익	5,833	7,184	-1,351	-18.81

당기순이익	4,366	5,363	-997	-18.60

註) 상기 지표는 삼성화재 유럽법인 별도재무제표 기준으로 작성 삼성화재 유럽법인의 2025년 보험수익은 신규 계약 매출의 영향으로 48,732천GBP를 기록, 2024년 30,964천GBP 대비 17,768천GBP 증가하였습니다.보험서비스비용은 적하보험 준비금 증가 등의 영향으로 2025년 13,658천GBP로 2024년 10,543천GBP 대비 3,115천GBP 증가하였습니다. 손해액(IFRS4 기준)은 2025년 1,760천GBP로 2024년 2,349천GBP 대비 589천GBP 감소하였습니다. 이는 2024년 접수된 사고 중 2025년에 청구 철회 및 손해액 감액 등에 주로 기인합니다. 보험손익은 2025년 적하보험 경과보험료 감소 등의 영향으로 3,583천GBP를 기록, 2024년 5,171천GBP 대비 1,588천GBP 감소하였습니다. 투자손익은 2025년 1,998천GBP로 2024년 2,010천GBP 대비 소폭 감소하였습니다. 이는 2025년 계속된 금리 인하 기조에 기인합니다.상기와 같은 원인에 따라 2025년 세전이익은 5,833천GBP로 2024년 7,184천GBP 대비 1,351천GBP 감소하였고, 당기순이익 역시 4,366천GBP로 2024년 5,363천GBP 대비 997천GBP 감소하였습니다.5) 삼성화재 싱가포르법인

(단위 : 천SGD, %)

구 분	제76기	제75기	증 감	증감률

일반	보험수익	245,235	177,451	67,784	38.20

보험서비스비용	181,683	125,650	56,033	44.59

장기	보험수익	-	-	-	0.00

보험서비스비용	-	-	-	0.00

자동차	보험수익	-	-	-	0.00

보험서비스비용	-	-	-	0.00

합계	보험수익	245,235	177,451	67,784	38.20

보험서비스비용	181,683	125,650	56,033	44.59

보험손익	17,816	17,034	782	4.59

투자손익	8,332	4,427	3,905	88.21

영업외손익	(4)	9	-13	-144.44

세전이익	26,144	21,471	4,673	21.76

당기순이익	22,095	16,675	5,420	32.50

註) 상기 지표는 삼성화재 싱가포르법인 별도재무제표 기준으로 작성 삼성화재 싱가포르법인 2025년 보험수익은 245,235천SGD로 전년 대비 67,784천SGD, 38.20% 증가하였으며, 일본 및 호주 등 특약수재 신시장 개척을 통한 포트폴리오 다변화로 매출 및 경과보험료가 증가한 것에 기인합니다.보험서비스비용은 181,683천SGD로 전년 대비 56,033천SGD 증가하였으며, 이는 태국 및 미얀마 지진으로 인한 USD 18백만불 규모의 일회성 고액사고 영향입니다. 이로 인하여 보험손익은 17,816천SGD로 전기와 유사한 수준입니다.투자손익은 8,332천SGD로 채권 중심으로 투자자산 포트폴리오를 개편하여 자산운용수익 증가로 전년 대비 3,905천SGD, 88.21% 증가하였습니다.당기순이익은 영업이익 증가의 영향으로 전년 대비 5,420천SGD 증가한 22,095천SGD를 기록하였습니다.6) 삼성화재 인도네시아법인

(단위 : 백만IDR, %)

구 분	제76기	제75기	증 감	증감률

일반	보험수익	530,609	497,256	33,353	6.71

보험서비스비용	468,052	182,807	285,245	156.04

장기	보험수익	-	-	-	0.00

보험서비스비용	-	-	-	0.00

자동차	보험수익	4,324	4,659	-335	-7.20

보험서비스비용	6,223	6,738	-515	-7.65

합계	보험수익	534,933	501,915	33,018	6.58

보험서비스비용	474,275	189,546	284,729	150.22

보험손익	(14,468)	11,631	-26,099	-224.39

투자손익	31,709	31,466	243	0.77

영업외손익	4	613	-609	-99.35

세전이익	17,245	43,710	-26,465	-60.55

당기순이익	13,109	37,888	-24,779	-65.40

註) 상기 지표는 삼성화재 인도네시아법인 별도재무제표 기준으로 작성

삼성화재 인도네시아 법인 2025년 보험수익은 총 534,933백만IDR로 시장 상황 회복에 따라 전년 대비 33,018백만IDR, 비율로는 6.58% 증가하였습니다. 일반보험 비중은 99.19% 이며, 보종별 비중은 재물 82.17%, 기술 4.87%, 배상 8.08%, 적하 4.06% 등으로 재물보험이 법인의 주력상품입니다.보험서비스비용은 보험수익 증가에 따른 지급경비 8,539백만IDR 증가 및 사고발생에 따른 보험계약부채 268,121백만IDR 증가 등으로 전년 대비 150.22% 증가하였습니다2025년 보험손익은 손해율 증가 등 영향으로 전년 대비 26,099백만IDR 감소한 -14,468백만IDR을 기록하였습니다.투자손익은 이자수익 증가에도 USD 환율 변동에 따른 USD표시 자산 환평가손실로 전년 대비 0.77%인 243백만IDR로 소폭 증가하였습니다. 세부적으로 이자수익은 전년대비 2,893백만IDR 증가하였으며, USD 자산 환평가이익은 전년 대비 2,650백만IDR 감소하였습니다.7) 삼성화재서비스손해사정

(단위 : 백만원, %)

구 분	제76기	제75기	증 감	증감률

영업수익	188,571	186,079	2,492	1.34

영업비용	188,820	180,052	8,768	4.87

영업이익	(249)	6,027	-6,276	-104.13

영업외수익	1,720	2,085	-365	-17.51

영업외비용	8	22	-14	-63.64

법인세비용차감전순이익	1,463	8,090	-6,627	-81.92

법인세비용	157	1,185	-1,028	-86.75

당기순이익	1,306	6,905	-5,599	-81.09

기타포괄손익	(2,275)	(4,860)	2,585	-53.19

총포괄손익	(969)	2,045	-3,014	-147.38

註) 상기 지표는 삼성화재서비스손해사정 별도재무제표 기준으로 작성삼성화재서비스손해사정의 영업수익은 188,571백만원으로 전년 대비 2,492백만원이 증가하였으며, 고객상담서비스 95,347백만원(영업수익의 50.56%), 손해사정서비스 64,068백만원(33.98%) 등으로 구성되어있습니다. 고객상담서비스는 계약물량 증가 등으로 전년 대비 4,478백만원이 증가한 반면, 손해사정서비스는 처리물량 감소 등으로 전년 대비 1,423백만원이 감소하였습니다.영업비용은 188,820백만원으로 전년 대비 8,768백만원이 증가하였으며, 임금인상 및 기타장기종업원급여 재평가손실 등 인건비 상승에 기인하였습니다.당기순이익은 영업비용 증가 영향으로 전년 대비 5,599백만원이 감소하였으며, 기타포괄손익은 연말 할인율 상승으로 퇴직급여 확정급여채무 보험수리적손익이 개선되어 전년 대비 2,585백만원이 증가하였습니다.

8) 삼성화재금융서비스보험대리점(단위 : 백만원, %)

구 분	제76기	제75기	증 감	증감률

영업수익	106,737	114,069	-7,332	-6.43

영업비용	105,310	120,124	-14,814	-12.33

영업이익	1,427	(6,055)	7,482	-123.57

영업외수익	1,310	792	518	65.40

영업외비용	491	114	377	330.70

법인세비용차감전순이익	2,246	(5,377)	7,623	-141.77

법인세비용	79	0	79	-

당기순이익	2,167	(5,377)	7,544	-140.30

기타포괄손익	(167)	(266)	99	-37.22

총포괄손익	2,000	(5,643)	7,643	-135.44

註) 상기 지표는 삼성화재금융서비스보험대리점의 별도재무제표 기준으로 작성 삼성화재금융서비스보험대리점의 영업수익은 106,737백만원으로 전년 대비 7,332백만원 감소하였으며, 삼성화재수입수수료 99,548백만원(영업수익의 93.26%), 제휴손보사수입수수료 1,185백만원(1.11%), 제휴생보사수입수수료 6,004백만원(5.63%)로 구성되어있습니다. 영업비용은 150,310백만원으로 전년 대비 14,814백만원 감소하였으며, 영업비용의 73.64%를 차지하는 판매비(판매수수료, 판매촉진비)의 환수 약정 회차에 따른 기간 인식으로 전년 대비 12,922백만원 감소 하는 효과가 발생했고, 판매 채널 다양화를 통해 인보험 실적이 전년 연말 기준 대비 44.59% 증가해 손익 구조가 개선되어 영업 이익이 증가하였습니다.영업외수익은 전년 대비 518백만원 증가한 1,310백만원으로, 무형자산처분이익 및 대손충당금 환입에 따른 것입니다.당기순이익은 영업수익의 감소와 동시에 영업비용의 감소로 전년 대비 7,544백만원 증가한 2,167백만원 입니다.

다. 신규사업1) 국내사업-해당사항 없음

2) 해외사업

회사는 2019년 4월 30일 이사회 결의로 영국 로이즈 손보사 지분투자의 건을 결정하였고, 2019년 5월 2일자로 캐노피우스(Canopius Group Limited)사의 100% 주주인 포튜나 탑코 유한회사(Fortuna Topco Limited) 지분을 인수하는 계약을 체결하였습니다. 투자금액은 1.5억 USD로 회사는 2019년 11월 국내외 감독당국의 승인을 받아로이즈 캐노피우스사의 전략주주로 포튜나 탑코 유한회사 등의 이사회에 참여하게 되었습니다.회사는 2020년 9월 3일 경영위원회 결의를 통해 포튜나 탑코 유한회사에 대한 1.1억USD 추가투자를 결정하였고 2020년 10월 16일 주식인수계약을 체결, 국내외 감독당국의 승인을 받아 2020년 11월 20일자로 지분인수절차를 완료하였습니다. 회사도 추가 지분인수를 통해 이익 확대뿐 아니라 이사회 의석 확대 등을 통해 보다 폭넓은 선진 보험시장 경영 역량 확보를 위해 포튜나 탑코 유한회사의 증자에 참여하였습니다. 회사는 2025년 6월 11일 경영위원회 및 이사회 결의를 통해 포튜나 탑코 유한회사 추가 지분투자를 결정했으며, 당일 대주주 지분 약 21%를 인수하는 계약을 체결하였습니다. 이후 국내를 비롯한 해외 4개국 감독당국 및 6개국 반독점국의 승인 등 지분 인수에 필요한 모든 절차를 완료하고 영국 현지시간 기준 2025년 10월 23일 포튜나 탑코 유한회사 추가 지분 인수를 마무리했습니다. 총 예상 투자금은 5.8억 USD로 향후 매매 대금 정산 등에 따라 변동 가능합니다. 이번 거래를 통해 이사회 의석 및 주요 주주권리 확대를 확대할 예정이며, 이를 활용해 양사간 사업협력 확대 및 회사의 글로벌 사업 성장을 본격화 할 계획입니다. 캐노피우스사는 영국 런던을 기반으로 원수/재보험을 인수하는 글로벌 특종 보험사로 미국, 버뮤다, 싱가포르, 중국 및 호주 거점을 운영 중이며, 2019년 미국 암트러스트(AmTrust Financial Services, Inc.)사의 로이즈 사업(AmTrust at Lloyd's)을 인수하여 로이즈시장의 5위권사로 도약하였습니다. 현재 글로벌 손해보험시장은 최근 몇 년간의 대형 자연재해, 전염병, 지정학적 리스크 등으로 영향으로 상승하던 시장가격의 인상폭이 안정화되어가는 흐름을 보이고 있으나, 캐노피우스사는 우수한 언더라이팅 역량과 지역적으로 분산된 다양한 포트폴리오를 바탕으로 지속적으로 성장중에 있습니다.한편, 회사는 중국 최대 IT 기업인 텐센트와 협력하여 중국법인을 합작법인 형태로 전환하는 계약을 체결하고 2022년 8월 중국 금융당국의 승인을 득하였으며, 정관변경 및 사업자등록변경 등 행정절차를 마무리하고 2022년 11월 24일 합작법인을 출범하였습니다. 회사는 중국시장 전문가를 새로운 경영진으로 영입하고 신규 거버넌스 구성하였으며, 중국법인의 기존 한국계/관계사 기업보험의 견고한 수익기반으로 개인성 보험시장 확대를 목표로 하고 있습니다. 현재 당사의 보험역량과 텐센트의 고객, 마케팅 채널, IT 기술을 활용하여 건강상해보험, 택배반송보험 등 온라인 보험 중심으로 매출을 확대해 나가고 있으며, 이를 통해 중국시장에서 디지털 비즈니스 경쟁력 강화시키고 회사 미래 성장 기반을 마련하는데 중요한 역할을 기대하고 있습니다. 3) 기타사업-해당사항 없음

라. 조직개편 □ 채널별『개인/전략영업본부』는 기능별(조직-매출)로 재편, 영업 전문성 및 업무 몰입도를 강화하고 무한성장 위한 기반 마련 - 『조직성장본부』, 전속채널 경쟁력 강화 위한 도입/육성 전담 - 『마켓리딩본부』, 전속/비전속 채널 매출 통합관리 역할 수행□『장기보험부문』은 본업 경쟁력 강화 위한 핵심기능 중심으로 재편 -『채널경쟁력강화팀』은 마케팅 업무 일원화 위해 타부문으로 이관, 『장기상품개발팀』기능별 분리/재편, 경쟁력 있는 상품 적시공급 체제 구축□『자동차보험부문』은 제도변화 대응 위해 현장조직 재배치 실시□『글로벌사업부문』은 기능별 운영 체제로의 구조를 재편하여 주요 추진사업에 역량을 집중하고 사업 실행력 강화□ 『경영지원실』은 신사업 실행력 강화 및 기업가치 제고 역량 강화 -『투자협력팀』을 신설하여 신사업 발굴 및 투자 역량 강화, M, 신사업 진출을 가속화하고 시장소통을 강화하는 역할 부여

마. 공시대상 기간 중의 자산손상 또는 감액손실 발생 사항

- 연결실체의 유가증권 및 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해 시가평가에 따른 손상차손을 계상하며 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제76기	제75기

금융자산 손상차손

기타포괄손익-공정가치측정 채무증권 신용손실전입(환입)액	(865)	10,306

상각후원가측정 채무증권 신용손실전입(환입)액	104	80

대출채권 대손충당금전입(환입)액	83,859	116,474

기타자산 대손충당금전입(환입)액	940	2,003

비금융자산 손상차손

유무형자산 손상차손	-	-

유무형자산 손상차손 환입	(9)	(99)

註) 손상 또는 감액기준에 대해서는 III. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석의 중요한 회계정책 중 금융자산의 손상 및 비금융자산의 손상 기준을 참조하시기 바랍니다.