현대건설 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항연결회사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2013년 당사는 연결기준으로 매출은 전년대비 4.0% 증가한 13조 8,520억원, 영업이익은 전년대비 7.4% 감소한 7,041억원, 당기순이익은 전년대비 11.9% 감소한 4,994억원을 기록하였습니다.2013년 계속되는 국내시장 침체와 건설업체간의 치열한 경쟁속에서도 5년 연속 시공능력평가 1위를 유지하며 국내시장에서의 경쟁력을 확고히 하였습니다. 또한 해외에서는 업계 최초로 수주 1,000억달러(누적 기준)를 넘어서며, 경쟁사들과는 차별화된 해외사업 능력을 증명하였습니다. 아울러 전세계 각지로 지사를 확충하며 신시장 진출확대를 위해 노력한 결과, 중동지역 집중에서 벗어나 중남미, CIS, 아프리카 등으로의 시장다변화를 성공적으로 이루어 내어 연결기준으로 2013년 21조 6,173억원의 수주를 달성했습니다.최근 미국의 양적완화 축소로 신흥국들의 경제불안이 가중되고 있고 국내 또한 SOC예산 감축에 따른 공공공사 발주 감소 및 부동산 경기 회복 지연 등으로 어려움을 겪고 있습니다. 하지만 이러한 외부환경 변화에 흔들리지 않고 대한민국 대표 건설사로서 끊임없이 새로운 도전과 성공의 역사를 써 나갈 것입니다. 이를 위해 현대건설은 올 한 해도 '글로벌 건설 리더'로 도약하기 위해 다음 세 가지 과제들을 중점적으로 추진하고자 합니다. 첫 번째는 미래성장 사업기반 확보입니다. 기술경쟁력 강화를 통해 사업고도화를 실현하고 전문인력을 육성하여 사업경쟁력을 강화할 예정입니다. 두 번째는 글로벌 사업역량 강화입니다. 중장기 경쟁력 확보를 위한 체계적인 글로벌 조직체계 및해외 신시장 진출 확대를 통한 균형잡힌 지역별 포트폴리오를 구축할 것입니다. 세 번째는 위기관리 대응체계 확립입니다. 국내외 사업환경의 불확실성이 증대함에 따라 효율성을 바탕으로 한 내실경영을 추진하고 해외사업 확대에 발맞추어 리스크 관리를 강화할 예정입니다. 이러한 경영과제를 추진하는 한편, 화합과 상생의 정신으로기업의 사회적 책임을 다하여 '존경받는 기업', '사랑받는 기업'으로 지속 성장할 수 있도록 힘을 쏟겠습니다. 3. 영업실적 및 재무상태(연결 기준)가. 영업실적

(단위 : 백만원)

과 목	제64기	제63기	증감률

I. 매출액	13,852,042	13,324,821	4.0%

II. 매출원가	12,732,365	12,075,949	5.4%

III. 매출총이익	1,119,677	1,248,872	(10.3%)

IV. 판매비와관리비	415,580	488,464	(14.9%)

V. 영업이익	704,097	760,408	(7.4%)

VI. 지분법이익	1,544	3,109	(50.3%)

VII. 지분법손실	14,161	14,274	(0.8%)

VIII. 금융수익	154,999	171,916	(9.8%)

IX. 금융비용	146,964	141,227	4.1%

X. 기타수익	166,495	153,509	8.5%

XI. 기타비용	192,811	196,431	(1.8%)

XII. 법인세비용차감전순이익	673,199	737,010	(8.7%)

XIII. 법인세비용	173,810	170,050	2.2%

XIV. 당기순이익	499,389	566,960	(11.9%)

* 매출총이익률	8.1%	9.4%	-

* 영업이익률	5.1%	5.7%	-

- 매출액은 연결기준으로 13조 8,520억원을 기록하여 전년대비 4.0% 증가하였으며, 증가 요인으로는 토목ㆍ플랜트 대형 프로젝트의 본격 진행과 엔지니어링 매출 확대에 기인합니다.- 영업이익은 매출원가 증가로 전년대비 7.4% 감소하여 7,041억원을 기록하였으며, 당기순이익은 전년대비 11.9% 감소하여 4,994억원을기록하였습니다.연결매출액의 사업부문별 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출액	증감률

제64기	제63기

토 목/환 경	3,059,158	3,036,446	0.7%

건 축/주 택	3,395,630	3,244,723	4.7%

플랜트/전력	7,594,552	7,249,859	4.8%

기 타	269,665	271,384	(0.6%)

소 계	14,319,005	13,802,412	3.7%

내부거래 제거	(466,963)	(477,591)	(2.2%)

합 계	13,852,042	13,324,821	4.0%

나. 재무상태(단위 : 백만원)

과 목	제64기말	제63기말	증감률

I. 유동자산	11,042,820	9,610,665	14.9%

II. 비유동자산	3,623,681	3,136,164	15.5%

자 산 총 계	14,666,501	12,746,829	15.1%

I. 유동부채	6,909,209	6,149,756	12.3%

II. 비유동부채	2,623,048	1,841,137	42.5%

부 채 총 계	9,532,257	7,990,893	19.3%

I. 지배기업소유주지분	4,822,604	4,548,542	6.0%

1. 자본금	557,273	557,273	-

2. 기타불입자본	826,320	826,174	0.0%

3. 기타자본구성요소	(20,520)	85,856	(123.9%)

4. 이익잉여금	3,459,531	3,079,239	12.4%

II. 비지배주주지분	311,640	207,394	50.3%

자 본 총 계	5,134,244	4,755,936	8.0%

부 채 및 자 본 총 계	14,666,501	12,746,829	15.1%

*유동비율	159.8%	156.3%	-

*부채비율	185.7%	168.0%	-

- 자산은 2013년말 14조 6,665억원을 기록하였으며 주요 원인은 미청구공사의 증가 등으로 인해 전년말 대비 1조 4,322억원(14.9%) 증가하였습니다.- 부채는 2013년말 9조 5,323억원을 기록하였으며 매입채무, 장/단기 차입금 등의 증가로 인해 전년말 대비 1조 5,414억원(19.3%) 증가하였습니다.- 자본은 2013년말 이익잉여금이 전년말 대비 3,803억원(12.4%) 증가하여, 전년말 대비 3,783억원(8.0%) 증가한 5조 1,342억원을 기록하였습니다.- 재무비율 측면에서 유동비율은 전년말 대비 3.5%p 증가한 159.8%, 부채비율은 매도가능금융자산 평가 손실 및 현대에너지 연결 편입 영향으로 전년말 대비 17.7%p 증가한 185.7%를 기록하였습니다. 4. 유동성 및 자금의 조달 등(연결 기준) 가. 유동성에 관한사항당사의 2013년말 연결기준 현금 및 현금성 자산은 1조 8,836억원으로 전년말 1조8,549억원 대비 287억원(1.5%) 증가하였습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제64기말	제63기말	증감률

현금및현금성자산	1,883,560	1,854,859	1.5%

2013년 중 현금및현금성자산은 영업활동을 통하여 1,175억원 증가하였고, 투자활동을 통하여 2,212억원 감소하였으며 재무활동으로 1,345억원 증가하여 총 308억원 증가하였으며 환율변동 효과로 인해 21억원 감소하여 총 287억원 증가하였습니다.

당사는 적정 수준의 유동성 확보를 바탕으로 한 안정적이고 효율적인 자금관리에 만전을 기하고 있습니다.

나. 차입금 현황현대자동차그룹 시너지 효과로 인하여 전반적 자금조달 비용이 감소한 가운데, 저금리의 무역금융 비중 확대 및 만기도래 회사채의 안정적 차환을 바탕으로 차입금의 장단기 구조를 효율적으로 관리하고 있습니다.

2013년말 연결기준 차입금은 2조 3,016억원으로 전기말 1조 6,962억원 대비 6,053억원(35.7%) 증가하였습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제64기말	제63기말	증감률

단기차입금	239,094	185,900	28.6%

유동성장기부채	413,978	439,399	-5.8%

사채	1,047,146	847,563	23.5%

장기차입금	601,358	223,380	169.2%

합 계	2,301,576	1,696,242	35.7%

(1) 당기말 연결기준 단기 차입금 내역

(단위 : 백만원)

내 역	차입처	이자율(%) (당기말)	당기말	전기말

무역금융	㈜우리은행 외	0.25~0.98	139,984	139,955

일반자금대출	건설공제조합	1.65	30,000	45,044

지급보증 담보대출	뉴하노이제일차㈜	3.34	39,300	-

운전자금대출	건설공제조합 외	1.65~7.90, 3개월 Libor+1.39	29,810	901

합 계	239,094	185,900

(2) 당기말 연결기준 장기차입금의 내역

(단위 : 백만원)

내 역	차입처	이자율(%) (당기말)	당기말	전기말

제작금융	한국수출입은행	2.92~3.57	192,909	80,014

일반자금대출	우리투자증권㈜ 외	3.85, 3.92, 3개월 Libor+2.85	146,679	157,936

신용대출	대한주택보증㈜	1.00	44,667	44,667

시설자금대출	한국산업은행 외	3.95~8.10, 3년만기 AA- 신용등급 무보증사채 + 1.60	438,920	-

기업어음	유퍼스트하노이제일차유한회사 외	-	-	38,000

소 계	823,175	320,617

차감 : 현재가치할인차금	(7,693)	(7,546)

장기차입금 총 장부금액	815,482	313,071

차감 : 유동성장기차입금 대체	(214,124)	(89,691)

차감 계	601,358	223,380

(3) 당기말 사채 내역(단위 : 백만원)

종 류	발행연도	만 기	이자율(%) (당기말)	당기말	전기말

사모 무보증	2012-12-31	2013-12-31	-	-	10

공모 무보증	2010-06-17	2013-06-17	-	-	200,000

공모 무보증	2010-10-28	2013-10-28	-	-	150,000

공모 무보증	2010-10-28	2015-10-28	5.15	100,000	100,000

공모 무보증	2011-05-09	2014-05-09	4.54	100,000	100,000

공모 무보증	2011-06-23	2015-06-23	4.49	150,000	150,000

공모 무보증	2011-09-07	2014-09-07	4.29	100,000	100,000

공모 무보증	2011-09-07	2016-09-07	4.57	100,000	100,000

공모 무보증	2012-03-06	2017-03-06	4.28	100,000	100,000

공모 무보증	2012-10-30	2017-10-30	3.35	200,000	200,000

공모 무보증	2013-04-11	2018-04-11	3.07	100,000	-

공모 무보증	2013-04-11	2020-04-11	3.40	100,000	-

공모 무보증	2013-10-11	2016-10-11	3.39	110,000	-

공모 무보증	2013-10-11	2018-10-11	3.80	90,000	-

사모 무보증	2013-09-17	2018-09-17	3.90	10	-

사채액면금액 합계	1,250,010	1,200,010

사채할인발행차금	(3,011)	(2,739)

사채 총 장부금액	1,246,999	1,197,271

유동성사채	200,000	350,010

사채할인발행차금	(146)	(302)

유동성사채 소계	199,854	349,708

사채(비유동)	1,050,010	850,000

사채할인발행차금	(2,864)	(2,437)

사채(비유동) 소계	1,047,146	847,563

5. 부외부채에 관한 사항 "Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 다. 그밖의 우발채무 등"을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 1. 나. 연결재무정보 이용상의 유의점과 2. 나. 별도재무정보 이용상의 유의점"을 참조하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항"Ⅱ. 사업의 내용 7. 시장위험과 위험관리, 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황" 을 참조하시기 바랍니다.