현대건설 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결회사는 배당을 조정하거나, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시할 수 있습니다. 연결회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 연결회사의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말 및 전기말 현재 회사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당분기말	전기말

차입금 총계	2,191,441	2,509,770

차감 : 현금및현금성자산	(3,290,997)	(3,186,842)

순차입금	(1,099,556)	(677,072)

부채총계	9,477,180	9,172,897

자본총계	9,186,657	8,766,378

자본총계 대비 순차입금 비율	-11.97%	-7.72%

자본총계 대비 부채총계 비율	103.16%	104.64%

나. 금융위험관리 연결회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

( 1) 신용위험① 신용위험 관리정책 연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증 등을 제공받고 있습니다. 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.한편, 연결회사는 ㈜KEB하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 장단기금융상품등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

② 신용위험의 최대노출금액당분기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 금융상품의 신용위험에 대한 최대노출금액은다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	연결재무상태표	장부금액	최대노출금액

대여금및수취채권	현금및현금성자산	3,290,997	3,290,997

단기금융상품	710,966	710,966

매출채권	1,396,102	1,396,102

기타채권	2,244,557	2,244,557

장기미수채권	409,254	409,254

장기성기타채권	1,107,708	1,107,708

장기금융상품	72,805	72,805

당기손익-공정가치측정금융자산	단기금융상품	1,254,774	1,254,774

상각후원가측정금융자산	상각후원가측정 금융자산(유동)	7,355	7,355

상각후원가측정 금융자산(비유동)	38,594	38,594

금융보증금액	기타금융부채	142,192	13,365,085

합 계	10,675,284	23,898,177

(2) 유동성위험 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결회사는 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 주거래은행과 당좌차월약정을체결하고 있습니다.

한편, 당분기말 현재 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	명목현금흐름

1년 이내	1년초과~5년이내	5년 초과	합 계

매입채무	1,844,270	-	-	1,844,270

기타채무	1,031,302	220,704	3,605	1,255,611

차입금및사채	596,574	1,374,805	227,760	2,199,139

리스부채	51,711	14,986	10,021	76,718

파생상품부채	16	-	-	16

금융보증계약	13,365,085	-	-	13,365,085

상기 만기분석은 금융부채의 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

(3) 시장위험① 환위험

연결회사는 주로 USD, KWD, AED, QAR, SGD 등에 주로 노출되어 있습니다. 아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고 시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동위험에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만을 포함하며, 회계기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 양수(+)는 외화 대비 원화환율이 10% 인상될 경우로 인한 손익과 기타자본항목의 증가를 나타냅니다. 외화대비 원화환율이 10% 인하될 경우에는 손익과 기타자본항목에 반대의 방향으로 동일한 금액만큼 영향을 미치게 되어, 아래의 잔액은 음수(-)가 될 것입니다.

당분기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 순자산(법인세효과 차감전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구분	10% 상승시	10% 하락시

USD	57,669	(57,669)

KWD	(3,848)	3,848

AED	3,188	(3,188)

QAR	(1,003)	1,003

SGD	(4,542)	4,542

기 타	2,162	(2,162)

② 이자 율위험 연결회사는 고정이자율과 변동 이자율로 자금을 차입하고 있으며 보유하고 있는 변동이자율부 금융상품의 이자율 변동으로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율위험을 관리하기 위해 주로 미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 고정금리차입을 원칙으로 하고 있으나, 경우에 따라 변동이자율 차입금을 사용하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 각 변동이자율 차입금에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	1% 상승시	1% 하락시

단기차입금	(1,151)	1,151

합 계	(1,151)	1,151

③ 가격위험연결회사는 공정가치측정금융자산 중 시장성 있는 지분증권과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 시장성 있는 지분증권의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당반기말	전기말

공정가치측정금융자산	7,780	4,869

한편, 상기 시장성 있는 지분증권의 시장가격이 1% 변동할 때, 당분기 손익에 미치는 영향은 없지만, 당분기말 현재 자본에 영향을 미치는 금액은 58백 만원(법인세효과 차감후)입니다.

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 (1) 파생상품 현황(가) 현대건설1) 이자율 스왑 계약

(단위 : 천USD)

목적	기간	금액	수취금리	지급금리/행사금리

위험회피	2022.11.02 ~ 2023.03.03	227,110	3M LIBOR Zero-coupon swap rate	1.164%~1.339%

위험회피	2023.10.04 ~ 2026.01.05	547,336	1.2%,1.5%

(2) 풋백 옵션 등 계약 현황 당사는 현재 풋백 옵션 등 계약 현황이 없습니다.