현대건설 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결회사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

지난 2023년은 불안한 국제정세가 지속된 가운데 고금리 ㆍ 고물가 ㆍ 저성장의 삼중고로 우리 경제가 다시금 위축된 한 해 였습니다 . 건설산업 역시 부동산 시장 침체로 어려움을 겪어야 했습니다 .

이러한 어려운 여건 속에서도 현대건설은 수주 32 조 4,906 억원 , 매출 29 조 6,514 억원 , 영업이익 7,854 억원의 견실한 실적을 기록 하였습니다 . 특히 사우디 아미랄 석유화학 프로젝트 , 미국 조지아 배터리 공장 등 글로벌 대형 프로젝트 수주와 함께 국내에서도 신한울 원자력 3,4 호기 , GTX-C 등을 수주하며 2 년연속 30 조원이상의 신규수주 를 달성 하였습니다.

또한 , 이라크 바스라 정유공장 및 샤힌 프로젝트 등 국내외 초대형 프로젝트의 공정 본격화로 매출과 영업이익 모두 전년대비 40% 성장에 육박하는 성과를 이루었습니다 .

여기에 만족하지 않고, 시장 경쟁우위를 결정짓는 핵심기술과 원천기술 개발을 위해 전략적 집중을 다할 예정입니다 . 특히 대형 원전 , 원전해체 , 사용 후

핵연료 시설이나 SMR 등 원자력 전 분야에서 차별적인 기술 우위를 선점하는 한편 , 수소 , CCUS 분야 같은 미래기술 상품 개발에도 박차를 가하겠습니다 . 또한 , 주택사업의 경우 , 고객의 건강과 편리한 일상을 고려한 AI 기반의 주거상품 고도화에 힘써 미래 스마트 주거혁신을 선도해 나가겠습니다 . 마지막으로, 현대건설은 에너지 산업에 대한 오랜 경험과 기술력을 바탕으로 부족한 전력 확충을 넘어 미래 저탄소 중심의 청정에너지 전환에도 앞장서겠습니다 . 특히 , 수소 생산부터 저장 , 운송 및 활용까지 수소 밸류체인의 독자적 설계 및 EPC 역량을 확보하여 수소 에너지 생태계 시장을 선점하는 한편 , 플랫폼 기반의 신재생에너지 전력 중개거래 본격화로 환경과 미래를 먼저 생각하는 에너지 전문기업 으로 거듭남으로써 , 향후 그룹사의 RE100 달성 또한 견인 하겠습니다 .

현대건설은 ▶ 기본에 충실한 혁신 ▶ 더 나은 미래를 위한 준비 ▶ 현대 DNA 발전적 계승 이라는 경영방침을 통해 ‘ 기술의 현대 , 세계의 현대 ’ 의 위상과 명성을 다시 한번 드높이는 , 진정한 글로벌 건설 리더로 도약하겠습니다 .마지막으로 안전과 품질 경영에 전사적 역량을 집중하여, 중대재해 제로, 품질 하자 제로를 실현 하겠습니다. 또한, 글로벌 건설기업으로서 국제기준을 성실히 이행하고 공급망과의 상생협력, 투명하고 공정한 윤리 준법경영의 토양위에서 기업과 사회가 함께 성장하는 길을 열어 나가겠습니다. 아울러 , 기존 배당정책을 보완한 제 2 기 배당정책을 지난 2023 년 10 월 발표 하였으며 , 주주들의 배당 예측가능성을 높이기 위해 , 배당금 지급 대상 주주를 주주총회에서 배당금이 결정된 후에 확정함으로써 , 주주가치를 제고 하였습니다 . 도약적 성장과 탄탄한 실적을 바탕으로 한 이익이 주주에게 환원될 수 있도록 혼신의노력을 다하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(1) 연결 요약재무상태표(단위 : 백만원)

구 분	제74기	제73기	증감	증감률

[유동자산]	18,613,430	15,516,744	3,096,686	19.96%

ㆍ현금및현금성자산	4,205,665	3,973,897	231,768	5.83%

ㆍ매출채권	3,378,696	2,015,829	1,362,867	67.61%

ㆍ기타채권	2,539,151	2,839,216	-300,065	-10.57%

ㆍ미청구공사	5,335,234	3,734,704	1,600,530	42.86%

ㆍ재고자산	815,625	855,394	-39,769	-4.65%

ㆍ기타	2,339,059	2,097,704	241,355	11.51%

[비유동자산]	5,101,065	5,394,964	-293,899	-5.45%

ㆍ장기미수채권	421,304	496,446	-75,142	-15.14%

ㆍ장기성기타채권	1,088,354	1,281,847	-193,493	-15.09%

ㆍ공동기업및관계기업투자자산	86,608	88,958	-2,350	-2.64%

ㆍ투자부동산	446,367	444,482	1,885	0.42%

ㆍ유형자산	1,204,520	1,048,810	155,710	14.85%

ㆍ사용권자산	104,397	110,714	-6,317	-5.71%

ㆍ무형자산	724,427	720,626	3,801	0.53%

ㆍ기타	1,025,088	1,203,081	-177,993	-14.79%

자산총계	23,714,495	20,911,708	2,802,787	13.40%

[유동부채]	10,356,647	8,757,397	1,599,250	18.26%

[비유동부채]	2,902,333	2,230,034	672,299	30.15%

부채총계	13,258,980	10,987,431	2,271,549	20.67%

[지배기업소유주지분]	8,136,651	7,686,677	449,974	5.85%

ㆍ자본금	562,052	562,052	0	0.00%

ㆍ기타불입자본	1,089,613	1,089,613	0	0.00%

ㆍ기타자본구성요소	64,766	25,873	38,893	150.32%

ㆍ이익잉여금	6,420,220	6,009,139	411,081	6.84%

[비지배(소수)주주지분]	2,318,864	2,237,600	81,264	3.63%

자본총계	10,455,515	9,924,277	531,238	5.35%

유동비율	179.72%	177.20%	2.52%p	-

부채비율	126.81%	110.70%	16.11%p	-

(2) 연결 재무상태 분석(가) 자산

당기말 당사의 자산은 23조 7,145억원으로 전년대비 13.4% 증가하였습니다. 주요 원인은 매출 증가에 따른 매출채권 등의 영향에 기인합니다. 현금성자산은 전년대비 5.8% 증가한 4조 2,057억원을 기록 하였으며, 매출 증가에 따라 매출채권은 전년대비 67.6% 증가, 미청구공사는 42.9% 증가 하였습니다.

(나) 부채

당기말 당사의 부채는 13조 2,590억원으로 전년대비 20.7% 증가하였습니다. 매출 증가에 따른 매입채무 및 단기차입금 증가 영향에 유동부채는 전년대비 18.3% 증가 하였으며, 비유동부채는 장기 차입금 증가에 따라 전년대비 30.1% 증가 하였습니다.따라서, 부채비율은 전년대비 16.11%p 증가한 126.8%를 기록 하였습니다.

(다) 자본

당기말 당사의 자본은 10조 4,555억원으로 전년대비 5.4% 증가 하였으며, 주요 원인은 이익잉여금이 증가한 영향에 기인합니다.

나. 영업실적(1) 연결 요약손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분	제74기	제73기	증감	증감률

매출액	29,651,357	21,239,082	8,412,275	39.61%

영업이익	785,430	574,902	210,528	36.62%

법인세비용차감전순이익	939,545	753,815	185,730	24.64%

당기순이익	654,281	470,876	183,405	38.95%

지배주주지분순이익	535,904	408,886	127,018	31.06%

비지배주주지분순이익	118,377	61,990	56,387	90.96%

(2) 연결 영업실적 분석

올해 매출액은 플랜트 부문 해외 대형 프로젝트 공사 본격화 및 국내 주택사업부문 매출 증가로 인하여 전년대비 39.6% 증가한 29조 6,514억원을 기록하였습니다. 영업이익은 전년대비 2,105억원 증가한 7,854억원을 기록 하였으며, 이는 현대엔지니어링 및 송도랜드마크시티 등 영업이익 증가에 기인 합니다. 법인세비용차감전전순이익과 당기순이익은 영업이익 증가 영향에 전년대비 각각 24.6%, 38.9% 증가 하였습니다. 다. 사업부문별 연결 매출액

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	제74기	제73기	증 감	증감률

토 목	국 내	1,300,804	1,190,622	110,182	9.25%

해 외	1,439,156	1,224,133	215,023	17.57%

건축/주택	국 내	15,427,590	10,595,834	4,831,756	45.60%

해 외	4,272,419	1,905,317	2,367,102	124.24%

플랜트/전력	국 내	728,923	267,302	461,621	172.70%

해 외	5,840,182	5,152,006	688,176	13.36%

기 타	국 내	973,128	905,802	67,326	7.43%

해 외	363,147	401,571	-38,424	-9.57%

소 계	30,345,349	21,642,587	8,702,762	40.21%

내부거래제거	-693,992	-403,505	-290,487	71.99%

합 계	29,651,357	21,239,082	8,412,275	39.61%

(1) 토목 사업부문(가) 산업특성 및 성장성

토목사업 분야는 국토개발사업, 항만공사, 철도, 도로 및 교량공사, 물환경ㆍ수처리사업 등 국가경제 발전의 근간이 되는 인프라 건설을 담당하며, 경제발전을 주도하여 왔습니다. 토목사업은 타 산업에 비해 생산과 고용 및 부가가치 창출 측면에서 전후방효과가 큰 산업이며 국민생활 및 환경에 영구적인 영향을 미치는 중요한 특성을 가지고 있습니다. 최근의 토목사업은 해외사업 비중이 점차 확대되고 있으며 지역별로는 기존 강세였던 중동, 동남아 뿐만 아니라 중남미 등으로 확대되는 추세입니다. 또한 해외현장에서 해양, 도로, 수자원 등의 다양하고 균형잡힌 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 국내 부문은 기술형 입찰에 대한 선별적 추진 및 종합심사제 시범사업 적극 참여로 위축되고 있는 국내 시장에서도 수주 역량을 집중하여 토목사업에서의 당사 위상 및 시장 유지가 가능할 것으로 보입니다.

(나) 경기변동의 특성 토목사업은 호황과 불황이 국가 거시경제 지표에 큰 영향을 받는 분야 중 하나입니다. 국가 경제의 침체기에는 정부의 고용 유발 및 경기 부양 목적에 따라 사회간접자본 및 대형 국책사업 발주가 증가하는 경향이 있습니다. 해외 시장의 경우 환율 변동 및 원자재 가격의 변동 등 글로벌 경제 여건에 많은 영향을 받습니다.

(다) 토목 사업부문 영업실적

GTX-C 사업 등 국내 프로젝트와 파나마 메트로 3호선 추가공사 등을 수주하며 약 2조 9,872억원의 수주 실적을 기록하였습니다. 매출액은 전년대비 3,252억원 증가한 2조 7,400억원을 기록 하였으며, 이는 파나마 메트로 3호선 현장 등 공사 진행에 따른 매출증가에 기인합니다.

(2) 건축/주택 사업부문

(가) 산업특성 및 성장성 건축사업 분야는 주거, 의료, 사무, 교육, 체육, 문화시설에서 첨단산업 및 공공기관시설까지 광범위한 종류의 건축물을 담당하고 있으며, 재개발ㆍ재건축, 아파트, 주상복합 사업 등의 주택사업을 포함합니다. 건축사업은 기술 및 트렌드의 변화에 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있으며, 주택사업은 경기동향 및 고객의 니즈에 민감한 특성을 가지고 있습니다. 또한, 건축사업은 고용 유발 효과는 물론 IT, 친환경등 기타산업과의 연관성이 큰 분야 중의 하나입니다. 최근 친환경 그린빌딩, 초고층 건물, 복합개발사업 분야로의 산업 성장이 기대되고 있습니다.(나) 경기변동의 특성 건축사업은 경제 상황에 민감하게 연동되는 특성이 있습니다. 따라서 국내 총생산(GDP)에 미세하게 후행하는 등 거시 경제지표 등과 매우 유사한 순환주기를 나타내고 있습니다. 특히, 주택사업은 국민의 주택구매력이 뒷받침되어야 사업이 활성화되기 때문에 국내외 경기에 매우 민감하게 반응하는 시장이며, 정부의 주택관련 정책과 규제에 따라 수급 및 가격이 급격하게 반응하는 특성이 있습니다. 해외 역시 세계 경기 흐름 및 각국의 경제 상황에 밀접하게 연관되어 있으며, 전세계적으로 소폭의 경제성장에도 불구하고 투자심리는 위축될 것으로 판단합니다.

( 다) 건축/주택 사업부문 영업실적

부산 초량2 재개발 사업과 안산 시화국가산단 데이터센터 수중 등 국내수주를 중심으로 약 17조 8,056억원의 수주 실적을 기록하였습니다. 매출액은 전년대비 7조 1,989억원 증가한 19조 7,000억원을 기록 하였으며, 이는 개포주공 1단지 재건축 사업 등 대형 주택현장 공사 진행에 따른 매출증가에 기인합니다.

(3) 플랜트 사업부문(가) 산업특성 및 성장성

플랜트 산업은 석유화학플랜트(가스처리, 정유, 석유화학, 해양설비 시설 등)와 각종 산업설비 분야(제철/제련소 및 LNG 터미널 등), 원자력사업으로 구분합니다. 플랜트는 설계, 구매, 시공 등을 일괄 제공하는 Turn-Key 방식으로 프로젝트가 수행되고 발주처의 요구사항을 충족시켜야 하기 때문에 Turn-Key 수행능력이 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있는 주된 요소가 되고 있습니다. 또한 고도의 기술력 뿐만 아니라 광범위한 지식서비스를 필요로 하는 고부가가치 산업이며, 설계 및 엔지니어링부터 컨설팅, 기자재 제작, 시공, 시운전, 자금조달까지 여러 부문에서 수익창출 기회가 부여되기 때문에 산업의 연관효과가 크고 국가산업구조의 고도화에 기여하는 산업입니다. 플랜트는 소수의 공공 또는 민간 발주자에 의해 발주가 이루어지고 복잡한 공정의 플랜트를 제작, 공급할 수 있는 업체는 일정 수준 이상의 기획능력과 기술력, 자본력, 사업관리능력, 프로젝트 수행 경험을 가진 일부 기업에 국한되는 경향이 있으며, 후발기업의 시장진입이 용이하지 않은 특성이 있습니다. 최근 경제 신흥국들의 성장에 따른 석유 화학 제품의 수요증가가 예상됨에 따라, 플랜트 산업 중 석유화학의 비중이 높아질 것으로 예상됩니다. 또한 재원조달을 위한 EPC+Financing 형태의 발주가 증가되는 추세이며 EPC 업체의 PF역량이 향후 수주 및 수행에 있어 중요한 변수로 대두되고 있습니다.

(나) 경기변동의 특성

플랜트 사업은 국제유가와 석유소비량, 세계 각국의 에너지 정책 및 투자계획, 국제 에너지협약 등이 주요 요인으로 작용하고 있으며, 특히 국제유가의 변동은 플랜트 시설 투자에 직접적인 영향을 미칩니다. 최근, 부존자원이 풍부한 CIS 및 남미 지역 신흥국의 경제성장세가 증대됨에 따라, 자원개발(석유/가스) 수요가 증가될 것으로 예상되며, 선진국의 각종 설비 노후화에 따른 플랜트 설비 교체 수요 증가로 설비투자가 증가될 것으로 예상됩니다.

(다) 플랜드 사업부문 영업실적

신한울원자력 3,4호기 및 사우디 아미랄 프로젝트 등 수주로 플랜트 사업부문은 약 9조 5,387억원의 수주를 기록 하였습니다. 매 출액은 전년대비 1조1,498억원 증가한 6조 5,691억원을 기록 하였으며, 이는 이라크 바스라 정유공장 및 사우디 마잔 프로젝트 등 중동 대형 플랜트 프로젝트 공정 본격화에 기인합니다.

라. 환율변동 영향

연결회사는 주로 USD, KWD, AED, QAR, SGD 등에 주로 노출되어 있습니다. 아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고 시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동위험에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만을 포함하며, 회계기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 양수(+)는 외화 대비 원화환율이 10% 인상될 경우로 인한 손익과 기타자본항목의 증가를 나타냅니다. 외화대비 원화환율이 10% 인하될 경우에는 손익과 기타자본항목에 반대의 방향으로 동일한 금액만큼 영향을 미치게 되어, 아래의 잔액은 음수(-)가 될 것입니다.

당기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 순자산(법인세효과 차감전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구분	10% 상승시	10% 하락시

USD	94,277	(94,277)

KWD	278	(278)

AED	150	(150)

QAR	24	(24)

SGD	(3,849)	3,849

기 타	(23,065)	23,065

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성

연결실체는 당기말 현재 4조 5,815원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ⅰ) 현금 및 현금성자산, ⅱ) 단기금융상품을 모두 포함한 금액이며, 이중 현 금 및 현금성 자산은 전기말 대비 5.8% 증가한 4조 2,057억원이며, 단기금융상품은 전기말 대비 감소한 3,758억원입니다.

당기말 및 전기말 현재 유동성 관련 지표는 다음과 같습니다.

구 분	제74기	제73기	증 감

유동비율	179.72%	177.18%	2.54%p

부채비율	126.81%	110.71%	16.10%p

나. 자금조달

연결실체의 당기말 연결기준 차입금은 전년대 비 7,252억원 증가한 2조 196억원입니다. 이는 회사채 2천억원, 장기차입금 4천억원 증가한 영향에 기인합니다.

(1) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	차입처	이자율(%)(당기말)	당기말	전기말

신용대출	산업은행	4.46~4.55%	100,000	-

당좌차월	국민은행	6.01	5,300	-

일반자금대출(*)	농협은행 외	5.43~5.66	45,000	45,000

운전자금대출	Banco de Chile 외	5.24~10.45	98,444	38,142

합 계	248,744	83,142

(*) 상기 차입금과 관련하여 연결회사의 자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 36 참조).

(2) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	차입처	이자율(%)(당기말)	당기말	전기말

신용대출	국민은행	4.95	200,000	-

신용대출(*)	건설공제조합	1.1	67,000	67,000

신용대출	주택도시보증공사	-	9,475	9,926

신용대출(*)	한국산업은행 외	2.9	116,053	130,757

수출이행자금대출	한국수출입은행	4.30	200,000	-

일반자금대출(*)	국민은행 외	4.95~6.39	35,046	-

차감 : 현재가치할인차금	(2,886)	(3,126)

소 계	624,688	204,557

차감 : 1년 이내 만기도래분	(61,079)	(11,026)

차감 계	563,609	193,531

(*) 상기 차입금과 관련하여 연결회사의 자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 36 참조).

(3) 당기말 및 전기말 현재 연결회사의 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

종 류	발행일	만기일	이자율(%)(당기말)	당기말	전기말

공모 무보증	2016-11-08	2023-11-08	-	-	50,000

공모 무보증	2018-02-08	2023-02-08	-	-	180,000

공모 무보증	2019-02-26	2024-02-26	2.36	140,000	140,000

공모 무보증	2019-02-26	2026-02-26	2.89	70,000	70,000

공모 무보증	2020-02-17	2025-02-17	1.90	250,000	250,000

공모 무보증	2020-02-17	2027-02-17	2.14	50,000	50,000

공모 무보증	2020-09-02	2023-09-02	-	-	200,000

공모 무보증	2020-09-02	2025-09-02	1.82	130,000	130,000

공모 무보증	2020-09-02	2030-09-02	2.60	80,000	80,000

공모 무보증	2021-06-29	2024-06-29	1.83	80,000	80,000

공모 무보증	2021-06-29	2026-06-29	2.27	130,000	130,000

공모 무보증	2021-06-29	2028-06-29	2.44	90,000	90,000

공모 무보증	2023-02-28	2025-02-28	4.42	80,000	-

공모 무보증	2023-02-28	2026-02-27	4.41	90,000	-

공모 무보증	2023-09-05	2025-09-05	4.51	120,000	-

공모 무보증	2023-09-05	2026-09-04	4.60	120,000	-

소 계	1,430,000	1,450,000

차감: 사채할인발행차금	(2,862)	(2,538)

차감: 1년이내 만기도래분	(219,918)	(429,768)

차감 계	1,207,220	1,017,694

다. 자금지출

연결기준 주요 자금지출은 유동성장기부채 상환 4,410억원, 단기차입금의 상환 1399억원, 리스부채의 상환 1,054억원 등입니다.

연결실체는 경기민감도가 높은 산업 구조의 특성으로 인한 불확실성에 대비하고 지속적인 투자를 위하여 유동자금을 보유하고 있으며, 리스크 관리를 통하여 유동성과 수익성의 균형을 달성하고자 노력하고 있습니다.

5. 부외거래에 관한 사항

(1) 당기말 현재 회사는 PF(대출)과 관련하여 보증금액 기준 11,130,656백만원 (전기말 9,567,709백만원)의 신용보강을 제공하고 있으며, 이중 단독 사업에 대한 금액은 10,887,607백만원 (전기말 9,003,558백만원), 컨소시엄 참여 사업에 대한 243,049백만원 (전기말 564,151백만원)입니다. 이중 특수관계자에 제공하는 신용보강은 보증금액 기준 1,840,185백만원 (전기말 1,448,650백만원)이며 모두 기타 사업과 관련됩니다. 전기말에는 우발부채로 계상되었으나, 충당부채로 전환된 금액은 없습니다.

[단독사업] (단위:백만원)

구분	종류	보증한도	보증금액	대출잔액

만기구분	전기

당기	3개월 이내	3개월초과 6개월이내	6개월 초과12개월 이내	1년초과2년이내	2년초과3년이내	3년초과

정비사업	브릿지론	-	-	-	-	-	-	-	-	-

본PF	9,086,156	4,634,027	3,892,844	295,712	30,000	1,426,848	710,062	608,573	821,650	2,851,840

계	9,086,156	4,634,027	3,892,844	295,712	30,000	1,426,848	710,062	608,573	821,650	2,851,840

기타사업	브릿지론	4,549,280	4,543,380	4,356,830	1,381,100	1,430,100	1,545,630	-	-	-	3,834,200

본PF	1,825,030	1,710,200	1,453,700	426,300	130,000	410,000	268,500	75,000	143,900	1,277,000

계	6,374,310	6,253,580	5,810,530	1,807,400	1,560,100	1,955,630	268,500	75,000	143,900	5,111,200

총계	15,460,466	10,887,607	9,703,374	2,103,112	1,590,100	3,382,478	978,562	683,573	965,550	7,963,040

[컨소시엄 참여 사업(전체)] (단위:백만원)

구분	종류	보증한도	보증금액	대출잔액

만기구분	전기

당기	3개월 이내	3개월초과 6개월이내	6개월 초과12개월 이내	1년초과2년이내	2년초과3년이내	3년초과

정비사업	브릿지론	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

본PF	478,800	437,774	364,811	-	248,168	116,644	-	-	-	1,252,665

계	478,800	437,774	364,811	-	248,168	116,644	-	-	-	1,252,665

기타사업	브릿지론	20,000	20,000	20,000	-	-	20,000	-	-	-	10,000

본PF	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

계	20,000	20,000	20,000	-	-	20,000	-	-	-	10,000

총계	498,800	457,774	384,811	-	248,168	136,644	-	-	-	1,262,665

[컨소시엄 참여 사업(회사)] (단위:백만원)

구분	종류	보증한도	보증금액	대출잔액

만기구분	전기

당기	3개월 이내	3개월초과 6개월이내	6개월 초과12개월 이내	1년초과2년이내	2년초과3년이내	3년초과

정비사업	브릿지론	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

본PF	265,920	238,589	198,824	-	124,084	74,740	-	-	-	494,184

계	265,920	238,589	198,824	-	124,084	74,740	-	-	-	494,184

기타사업	브릿지론	4,460	4,460	4,460	-	-	4,460	-	-	-	2,230

본PF	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

계	4,460	4,460	4,460	-	-	4,460	-	-	-	2,230

총계	270,380	243,049	203,284	-	124,084	79,200	-	-	-	496,414

(2) 부동산 PF(대출) 보증 세부 내역1) 당기말 현재 26건의 정비사업 관련 PF 보증 내역은 아래와 같습니다. PF보증 관련 약정에는 차주가 금융계약에 따라 지급하여야 할 금액을 지급하지 아닌한 경우, 시공사 또는 차주에게 부도사유가 발생하는 경우, 시공사의 신용등급이 하락하는 경우 등이 발생시 4,091,668백만원 (전기말 3,346,024백만원)의 기한이익상실 사유가 있습니다.

(단위:백만원)

사업지역	사업장구분	PF종류	신용보강종류	보증한도(전체)	부담율	보증금액	채무자	특수관계자	채권기관종류	대출잔액	대출기간	유형	만기(유동화증권)	책임준공

당기	전기	시작일	종료일

서울특별시	공동주택	본PF	연대보증	3,349,420	100%	860,518	한남3재정비촉진구역주택재개발정비사업조합	-	증권사 등	758,947	334,714	2023-03-23	2028-11-16	LOAN 외	2024-05-24	-

서울특별시	공동주택	본PF	연대보증	900,360	100%	726,061	방배5구역주택재건축정비사업조합	-	은행	605,051	414,923	2020-03-05	2024-11-05	LOAN	-	-

서울특별시	공동주택(*)	본PF	연대보증	1,188,000	100%	698,874	반포주공1단지주택재건축정비사업조합	-	은행	582,395	519,853	2021-06-01	2026-11-24	LOAN	-	-

서울특별시	공동주택(*)	본PF	연대보증	516,000	100%	332,796	대조제1구역 주택재개발정비사업조합	-	증권사 등	277,330	255,243	2019-08-07	2024-08-07	LOAN 외	2024-08-07	-

부산광역시	공동주택(*)	본PF	연대보증	372,600	100%	183,955	범천1-1구역 도시환경정비사업조합	-	은행	153,296	144,145	2020-12-29	2025-12-29	LOAN 외	2025-12-29	-

서울특별시	공동주택(*)	본PF	연대보증	318,000	100%	173,509	흑석9재정비촉진구역주택재개발정비사업조합	-	은행	144,591	119,336	2022-08-30	2028-02-29	LOAN 외	2028-02-29	-

서울특별시	공동주택	본PF	연대보증	206,400	100%	156,220	봉천제4-1-2구역 주택재개발정비사업조합	-	본점	130,183	123,373	2023-12-28	2025-12-23	LOAN	-	-

광주광역시	공동주택	본PF	연대보증	156,000	100%	156,000	광천동주택재개발정비사업조합	-	증권사 등	130,000	-	2023-12-20	2024-12-19	LOAN 외	-	-

서울특별시	공동주택	본PF	연대보증	204,000	100%	141,699	대치동구마을제3지구주택재건축정비사업조합	-	은행	118,082	69,170	2023-02-28	2025-10-27	LOAN	-	-

서울특별시	공동주택	본PF	연대보증	166,080	100%	141,018	등촌1구역 주택재건축정비사업조합	-	증권사 등	117,515	107,886	2020-11-18	2024-03-18	LOAN	-	-

인천광역시	공동주택	본PF	연대보증	132,000	100%	120,752	백운제1구역주택재개발정비사업조합	-	증권사 등	100,627	91,385	2021-08-18	2024-08-19	LOAN 외	2024-08-19	-

대전광역시	공동주택(*)	본PF	연대보증	265,826	51%	193,320	도마변동1재정비촉진구역주택재개발정비사업조합	-	증권사 등	150,406	125,275	2021-12-21	2026-05-11	LOAN 외	2026-05-09	-

창원시	공동주택	본PF	연대보증	213,480	45%	185,806	회원2구역주택재개발정비사업조합	-	증권사 등	154,838	139,583	2022-04-19	2027-01-19	LOAN	-	-

기타(*)	1,097,990	100%	563,499	469,583	406,954	-

단독사업 계	9,086,156	4,634,027	3,892,844	2,851,840	-

인천광역시	공동주택	본PF	연대보증	309,360	50%	148,901	계양1구역 주택재개발정비사업조합	-	증권사 등	124,084	104,036	2020-12-18	2024-04-18	LOAN 외	2024-04-18	-

기타 (*)	169,440	89,688	74,740	390,148	113,850

컨소시엄 계	478,800	238,589	198,824	494,184	113,850

총계	9,564,956	4,872,616	4,091,668	3,346,024	113,850

(*) 연결회사의 유효신용등급이 A0~BBB- 이하로 하락하는 경우 기한이익상실 사유가 있습니다.2) 당기말 현재 43건의 기타사업 관련 PF(대출) 보증 내역은 아래와 같습니다. PF보증 관련 일부 약정에는 차주가 금융계약에 따라 지급하여야 할 금액을 지급하지 아닌한 경우, 시공사 또는 차주에게 부도사유가 발생하는 경우, 시공사의 신용등급이 하락하는 경우 등이 발생시 5,814,990백만원 (전기말 5,113,430백만원)의 기한이익상실 사유가 있습니다.

(단위:백만원)

사업지역	사업장구분	PF종류	신용보강종류	보증한도(전체)	부담율	보증금액	채무자	특수관계자	채권기관종류	대출잔액	대출기간	유형	만기(유동화증권)	책임준공

당기	전기	시작일	종료일

서울특별시	지식산업센터 및 판매업무시설	브릿지론	연대보증	1,518,500	100%	1,518,500	인창개발 주식회사	-	증권사 등	1,482,500	1,341,000	2020-02-27	2024-11-21	LOAN 외	2024-11-21	-

서울특별시	오피스텔	브릿지론	연대보증	1,018,000	100%	1,012,100	하나대체투자그랜드강서피에프브이 주식회사	해당	증권사 등	952,100	764,000	2021-09-15	2024-12-18	LOAN 외	2024-12-18	-

서울특별시	지식산업센터(*)	본PF	연대보증	408,000	100%	408,000	주식회사 가산웰스홀딩스	-	증권사 등	342,000	330,000	2022-07-11	2024-03-11	LOAN 외	2024-03-11	-

서울특별시	오피스텔, 업무시설(*)	브릿지론	연대보증	265,000	100%	265,000	마스턴제116호강남프리미어프로젝트금융투자㈜	해당	증권사 등	220,000	150,000	2023-09-27	2024-09-27	ABCP 외	2024-09-27	-

인천광역시	공동주택	본PF	연대보증	193,000	100%	193,000	스마트송도PFV㈜	-	증권사 등	171,000	148,000	2022-09-27	2024-09-24	LOAN 외	2024-09-24	-

대전광역시	공동주택	본PF	연대보증	210,000	100%	202,200	㈜와이즈씨앤디	-	증권사 등	173,500	140,000	2022-09-06	2025-02-06	LOAN 외	2025-02-06	-

서울특별시	공동주택	본PF	자금보충	201,000	100%	201,000	고려자산개발㈜	-	증권사 등	201,000	190,000	2023-11-06	2025-02-06	ABCP	2025-02-07	-

서울특별시	업무시설(*)	브릿지론	연대보증	200,000	100%	200,000	와이디427피에프브이㈜	해당	증권사 등	200,000	200,000	2022-02-24	2024-05-04	ABS 외	2024-05-04	-

천안시	오피스텔(*)	본PF	연대보증	201,500	100%	187,070	㈜엠앤케이	-	증권사 등	143,900	155,000	2022-11-15	2027-11-15	LOAN 외	2027-11-15	-

서울특별시	지식산업센터	브릿지론	연대보증	169,000	100%	169,000	코아셋디앤씨㈜	-	증권사 등	169,000	158,000	2023-10-27	2024-12-11	ABCP 외	2024-12-11	-

서울특별시	공동주택(*)	브릿지론	연대보증	156,650	100%	156,650	이지스네오밸류일반부동산투자제8호	해당	증권사 등	146,500	101,500	2022-02-24	2024-06-24	ABCP 외	2024-06-24	-

서울특별시	공동주택	브릿지론	자금보충	146,000	100%	146,000	수서대토개발㈜	-	증권사 등	146,000	-	2023-02-27	2024-01-26	ABCP	2024-01-27	-

서울특별시	공동주택	브릿지론	자금보충	141,005	100%	141,005	케이스퀘어용산PFV	해당	증권사 등	141,005	95,700	2023-06-19	2024-12-19	LOAN 외	2024-10-17	-

서울특별시	지식산업센터	브릿지론	자금보충	114,995	100%	114,995	인창개발㈜	-	은행	114,995	102,500	2023-10-04	2024-09-30	ABS	2024-10-01	-

기타 (*)	1,431,660	1,339,060	1,207,030	1,235,500	1,553,800

단독사업 계	6,374,310	6,253,580	5,810,530	5,111,200	1,553,800

기타	20,000	4,460	4,460	2,230	-

컨소시엄 계	20,000	4,460	4,460	2,230	-

총계	6,394,310	6,258,040	5,814,990	5,113,430	1,553,800

(*) 연결회사의 유효신용등급이 A0~BBB- 이하로 하락하는 경우 기한이익상실 사유가 있습니다. (3) 당기말 현재 부동산 PF(대출)과 관련하여, 아래와 같이 책임준공 미이행시 조건부 채무인수 약정 등을 제공하고 있습니다.

(단위:백만원)

구분	당기	전기

공사건수	도급금액	약정금액	대출잔액	공사건수	도급금액	약정금액	대출잔액

정비사업	전체분	18	12,829,801	4,674,638	2,552,330	15	7,629,158	3,866,488	2,309,825

당사분	5,657,982	2,415,215	1,211,170	3,698,956	1,827,675	1,024,328

기타사업	전체	155	33,693,432	31,028,825	21,125,488	179	35,869,485	31,065,287	20,420,823

당사분	33,277,639	29,694,502	20,905,498	35,265,981	30,629,017	20,256,568

계	전체	173	46,523,233	35,703,464	23,677,818	194	43,498,643	34,931,775	22,730,647

당사분	38,935,621	32,109,717	22,116,669	38,964,937	32,456,692	21,280,896

(4) 회사의 SOC법인의 차입금과 관련하여 전체 2,729,298백만원 (전기 2,848,441백만원)을 한도로 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며, SOC법인의 필수 사업경비 부족시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다.

(단위:백만원)

구분	당기	전기

공사건수	전체	회사분	공사건수	전체	회사분

보증한도	7	2,729,298	1,025,755	8	2,848,441	1,061,382

(5) 회사는 당기말에 정비사업과 관련하여 수분양자의 중도금대출에 253,054백만원 (전기말 292,307백만원)을 보증하는 약정을 체결하고 있으며, 기타사업과 관련해서는 수분양자의 중도금대출에 2,634,764백만원 (전기말 2,030,163백만원)을 보증하는 약정을 체결하고 있습니다.

(단위:백만원)

구분	당기	전기

사업건수	보증한도	약정금액	대출잔액	사업건수	보증한도	약정금액	대출잔액

정비사업	전체분	8	394,891	333,574	167,792	13	647,546	546,611	418,812

당사분	298,267	253,054	114,196	345,973	292,307	232,671

기타사업	전체	51	3,247,434	2,723,326	1,431,550	44	2,522,068	2,103,372	974,502

당사분	3,141,160	2,634,764	1,407,530	2,422,155	2,030,163	947,296

계	전체	59	3,642,325	3,056,900	1,599,342	57	3,169,614	2,649,983	1,393,315

당사분	3,439,427	2,887,818	1,521,726	2,768,128	2,322,470	1,179,967

(6) 연결회사는 당기말에 아래와 같이 보증보험회사 등에 보험을 가입하거나 보증서를 발급하는 방식 등으로 계약이행, 분양보증, 및 하자보증 등 지급보증을 제공하거나 제공받고 있습니다.

[요약표] (단위:천USD, 백만원)

구 분	통화	보증한도	보증금액

제공한 지급보증	KRW	22,976,516	22,976,516

제공받은 지급보증	KRW	21,194,383	21,194,383

USD	7,878,789	7,878,789

계	KRW	44,170,899	44,170,899

USD	7,878,789	7,878,789

[제공한 지급보증] (단위:백만원)

피보증처	보증종류	보증한도	보증금액	보증처

㈜한국토지신탁 외 (*1)	분양보증 등	21,396,871	21,396,871	주택도시보증공사

동서울지하도로㈜ 외	사업이행보증 등	1,330,645	1,330,645	건설공제조합

아델라컨설팅㈜ 외	ABS보증	249,000	249,000	서울보증보험

계	22,976,516	22,976,516

(*1) 특수관계자에 대한 보증이 포함되어 있습니다.

[제공받은 지급보증] (단위:천USD, 백만원)

보증처(*1)	보증종류	통화	보증한도	보증금액

건설공제조합	공사이행보증 등	KRW	9,549,173	9,549,173

서울보증보험㈜	공사이행보증 등	KRW	3,125,555	3,125,555

주택도시보증공사	분양보증 등	KRW	7,966,978	7,966,978

엔지니어링공제조합	시전력수용예납보증 등	KRW	401,304	401,304

한국수출입은행 외	계약이행보증 등	USD	2,056,644	2,056,644

㈜KEB하나은행 외	계약이행보증 등	KRW	148,226	148,226

해외공사보증 등	USD	5,822,145	5,822,145

㈜포스코건설	하자보증	KRW	3,147	3,147

계	KRW	21,194,383	21,194,383

USD	7,878,789	7,878,789

(*1) 일부 보증기관의 경우, 보증금액 기준을 위험요율을 적용하여 보증한도를 관리하고 있습니다. 회사는 각 보증기관의 한도를 초과하여 보증을 받고 있지 않습니다. 전기말 제공한 지급보증 금액은 20,340,520백만원이며 제공받은 지급보증 금액은 27,136,721백만원, 8,371,538천USD 입니다.(7) 당기말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다

(단위: 백만원, 천USD, 천JPY)

구 분	금융기관	통화	금 액

무역금융	국민은행 외 15개	USD	1,324,900

당좌대출 등	신한은행 외 19개	KRW	1,163,000

USD	745,000

구매카드실행액	신한카드	KRW	432,100

외상매출채권담보대출	국민은행 외 7개	KRW	450,500

USD	21,000

채권팩토링한도	수출입은행 외 13개	USD	1,320,000

JPY	31,920,000

KRW	591,000

파생상품관련	신한은행	USD	20,000

계	KRW	2,636,600

USD	3,430,900

JPY	31,920,000

(8) 연결회사는 당기말 현재 로얄링스(주) 일반운영자금 대출 50,700백만원, 하자보증 4,762백만원에 대해 지급보증을 제공하고 있습니다. (9) 연결회 사는 한남3구역 재개발사업 외 주택개발사업 과 관련하여 대여 약정 14,814,028백만원(전기말: 13,822,394백만원)을 체결하고 있습니다. 회사는 이러한 대여약정 중 일부에 대하여 금융기관 대출을 주선하여 간접조 달하고 있으며 금융기관과의 업무협약에 따라 지급보증 및 조건부채무인수약정 등을제공하고 있습니다. 관련 금액은 상기 지급보증 및 조건부채무인수약정에 포함되어 있습니다. (10) 연결회사는 인천 용현학익 도시개발사업과 관련하여 미 분양 공동주택에 대한 매입약정이 존재합니다. 해당 약정에 따르면 사용승인 된 시점까지 미 분양된 공동주택이 존재할 경우, 도급인의 요구에 따라 수급인 컨소시엄은 분양세대의 10% 범위 내에서 최초 분양가의 85% 상당 금액으로 미 분양된 공동주택을 매입할 의무가 있습니다. (11) 당기말 현재 연결회사가 피해보상청구 등과 관련하여 피고로 계류 중인 소송사건은 179건으로, 연결회사분 소송가액은 553,540백만원(전기말: 825,912백만원)이며 공동피소 등 전체 소송가액은 646,274백만원(전기말: 977,265백만원)입니다. 소송사건외 중재사건은 6건으로, 연결회사분 중재금액은 217,811백만원(전기말: 132,849백만원)이며 피신청인 등 전체 중재가액은 264,905백만원(전기말: 233,569백만원)입니다. 당기말 현재 계류 중인 소송사건 등에 대해서는 소송의 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다. 한편, 당기말 현재 연결회사가 계류중인 소송사건 등과 관련하여 계상한 충당부채는 37,486백만원입니다.(12) 당기말 현재 연결회사의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 백지수표 24매(전기말: 24매)가 담보로 제공되어 있습니다. (13) 지배기업이 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 부채비율 400% 이하 유지, 자기자본의 200% 이내 지급보증 또는 담보권설정제한, 자산총액 50% 이내의 자산처분제한규정 등이 포함되어 있습니다. 따라서, 연결회사는 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 한편, 연결회사가 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 1,430,000백만원입니다. (14) 연결회사의 종속기업중 송도랜드마크시티(유)는 송도6, 8공구 개발과 관련하여 인천경제자유구역청과 체결한 '개발협약', '사업계획 조정 합의' 및 '사업추진 변경 및 개발이익 분배 세부 합의'에 따라 회사의 개발이익 중 내부수익율(IRR)이 12%를 초과하는 금액에 대해서는 인천경제자유구역청에 그 초과액의 50% 상당액을 지급하기로 약정하고 있습니다. 개발이익은 각 블록별로 산정하며, 당기말 현재 회사는 개발이익 분배 추정금액에 각 블록별 공사진행률을 적용하여 추정한 금액을 기타충당부채로 계상하고 있습니다.(15) 연결회사의 종속기업 중 현대에코에너지(주)는 2018년 9월 한국남동발전(주)와 상업운전개시일로부터 20년간(단, ESS의 경우 15년간)을 계약기간으로 하는 태양광공급인증서 고정단가 매매계약을 체결하였습니다.(16) 연결회사의 종속기업 중 현대도시개발(주)은 2014년 11월 26일자로 일진레져(주)에 골프 4번 부지를 임대하는 사업협약을 체결하였고 그 주요내역은 아래와 같습니다.

구 분	내 용

매수청구권	일진레져(주)는 공사준공일로부터 10년이 경과한 시점부터 1년의 기간 동안 당사에게 본건 사업부지 및 본건 사업시설을 일진레져(주)에게 매도하여 줄 것을 당사에게 청구할 수 있다.

매도청구권	당사는 공사준공일로부터 10년이 경과한 시점부터 1년의 기간 동안 본건 사업부지 및 본건 사업시설을 일진레져(주)가 매수하여줄 것을 청구할 수 있다.

(17) 연결회사의 종속기업중 현대도시개발(주)은 2020년 3월 20일자로 로얄링스(주)(구, 현대더링스(주))와 골프장 1,2번 부지에 대한 매수청구권 및 매도청구권을 부여하는 변경사업협약을 체결하였으며, 주요 내역은 아래와 같습니다.

구 분	내 용

매수청구권	골프장 임차인은 2030년 1월 1일부터 2030년 12월 31일까지의 기간 동안 본조에서 정한 바에 따라 본건 골프장을 골프장 임차인에게 매도할 것을 당사에게 청구할 수 있다.

매도청구권	당사는 2030년 1월 1일부터 2030년 12월 31일까지의 기간 동안 본조에서 정한 바에 따라 본건 골프장을 골프장 임차인이 매수할 것을 골프장 임차인에게 청구할 수 있다.

(18) 연결회사의 종속기업 중 현대엔지니어링(주)는 당기말 현재 Grupa Azoty Polyolefins에 대한 보유주식을 최대주주인 Grupa Azoty 및 Grupa Azoty Zaklady Chemiczne Police에 매도할 수 있는 옵션과 Grupa Azoty 및 Grupa Azoty Zaklady Chemiczne Police가 해당 주식을 회사로부터 매수할 수 있는 옵션 약정이 체결되어 있습니다.

(단위: 백만원)

구분	평가	평가손익

자산	부채	이익	손실	합계

당기말	55,252	-	-	-	-

전기말	-	10,555	-	(10,555)	(10,555)

(19) 연결회사가 보유한 동북선도시철도주식회사 주식을 재무적 출자자가 매수할 수있는 약정이 체결되어 있으며, 재무적 출자자가 보유한 인천김포고속도로(주)의 주식을 연결회사에 매수청구할 수 있는 약정이 체결되어 있습니다.(20) 지배기업은 23년 6월 22일 풀하우스제일차 주식회사와 비엔케이썸제팔차 주식회사에 임차보증금 이체 약정을 체결하고 임차보증금 각 94,055백만원, 41,110백만원을 양도하였습니다. 그리고 양도한 임차보증금을 재매입 약정일에 공정가치로 재매입하는 약정을 체결하였습니다. 또한 해당 약정과 관련하여 (주)한화투자증권과 채권 선도거래 계약을 체결하였습니다. (21) 지배기업은 2023년 12월 12일 에스솔루션비오제이차 주식회사와 개포주공1단지 재건축현장(디에이치 퍼스티어 아이파크)의 공사미수금 300,000백만원에 대해 이체계약을 체결하고 재매입 약정일에 참가대상자산의 잔액을 공정가치로 재매입하는 약정을 체결하였습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석중 2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책과 5. 재무제표 주석중 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 법규상의 규제에 관한 사항XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재현황과 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등을 참조하시기 바랍니다.

다. 종업원 등에 관한 사항주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항Ⅱ. 사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생거래를 참조하시기 바랍니다.