현대건설 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결회사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

2018년 현대건설은 연결기준으로 수주 19조 339억원, 매출 16조 7,309억원, 영업이익 8,400억원, 세전이익 8,979억원, 당기순이익은 5,353억원을 기록했습니다. 아울러, 지속적인 재무구조 개선으로 유동비율은 194.4%, 부채비율은 117.7%의 견조한 수준을 유지하고 있습니다.

향후 경영 환경은 지속되는 국제 정세 불안과 경제성장률 저하로 더욱 어려워질 것으로 예상됩니다. 국제유가가 배럴당 50불을 상회하면서 해외 건설 시장은 회복세를 보이고 있지만, 기술력 바탕의 북미, 유럽의 선진업체들이 건재하고 중국/터키 건설사 성장으로 해외 건설시장의 입찰 경쟁은 심화되고 있습니다. 이러한 환경 속에서 당사는 신규 프로젝트를 지속적으로 발굴ㆍ수주하며 시장 다변화와 안정적인 지역포트폴리오 구축을 적극적으로 추진할 것입니다.

대내외적으로 어려운 환경 속에서 당사는 미래성장 사업기반을 확대하고 있습니다. 기존사업 역량 강화 및 신규사업 확대를 위한 전략을 지속적으로 추진해 나가면서 고부가 가치 사업 추진 및 산업간 융복합 등 미래사업 발굴을 위한 노력도 지속하고 있습니다. 그리고, 글로벌 사업역량 강화를 위해 기업문화 선진화 등 다양한 노력을 추진중에 있습니다. 당사는 앞으로도 이해관계자의 부가가치 극대화를 위해 수익성 기반의 내실경영과 경쟁력 제고를 위한 노력을 지속해 나가겠습니다.

현대건설은 임직원의 경쟁력 제고(Great People), 선진 기업문화 정착(Great Culture), 준법·투명경영(Great Value)의 3대 가치를 실현함으로써, 'Great Company' 구축을 위해 혼신의 노력을 다하겠습니다. 현장안전을 최우선시하고, 기업의 사회적 책임을 다하기 위해 주주, 고객, 협력사, 임직원 등 모든 이해관계자의 부가가치 극대화에 총력을 기울이겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(1) 연결 요약재무상태표(단위 : 백만원)

구 분	제69기	제68기	증감	증감률

[유동자산]	13,336,768	13,249,840	86,928	0.66%

ㆍ현금및현금성자산	2,241,188	2,107,242	133,946	6.36%

ㆍ매출채권	2,176,726	1,966,367	210,359	10.70%

ㆍ기타채권	1,322,349	1,499,381	(177,032)	(11.81%)

ㆍ미청구공사	2,679,723	2,896,446	(216,723)	(7.48%)

ㆍ재고자산	1,947,052	2,105,517	(158,465)	(7.53%)

ㆍ기타	2,969,730	2,674,887	294,843	11.02%

[비유동자산]	4,717,841	5,182,062	(464,221)	(8.96%)

ㆍ장기미수채권	379,385	364,030	15,355	4.22%

ㆍ장기성기타채권	975,213	906,373	68,840	7.60%

ㆍ공동기업및관계기업투자자산	45,891	79,319	(33,428)	(42.14%)

ㆍ투자부동산	371,598	394,196	(22,598)	(5.73%)

ㆍ유형자산	1,436,574	1,398,791	37,783	2.70%

ㆍ무형자산	711,198	760,228	(49,030)	(6.45%)

ㆍ기타	797,982	1,279,125	(481,143)	(37.62%)

자산총계	18,054,609	18,431,902	(377,293)	(2.05%)

[유동부채]	6,860,875	7,219,038	(358,163)	(4.96%)

[비유동부채]	2,901,878	2,739,926	161,952	5.91%

부채총계	9,762,753	9,958,964	(196,211)	(1.97%)

[지배기업소유주지분]	6,274,094	6,467,646	(193,552)	(2.99%)

ㆍ자본금	557,273	557,273	-	-

ㆍ기타불입자본	997,930	1,028,151	(30,221)	(2.94%)

ㆍ기타자본구성요소	(267,546)	68,973	(336,519)	-

ㆍ이익잉여금	4,986,437	4,813,249	173,188	3.60%

[비지배(소수)주주지분]	2,017,762	2,005,292	12,470	0.62%

자본총계	8,291,856	8,472,938	(181,082)	(2.14%)

유동비율	194.39%	183.50%	10.89%p	-

부채비율	117.74%	117.50%	0.24%p	-

(2) 연결 재무상태 분석(가) 자산

당사의 자산은 18조 546억원으로 전기 대비 3,773억원, 2.05% 감소하였습니다. 주요 요인은 해외공사 매출 감소에 따른 미청구공사와 자체 공사 준공에 따른 재고자산 감소로 전기 대비 3,752억원 감소하였습니다. 유동자산은 현금 및 현금성자산 1,339억원 증가, 단기금융상품의 4,683억원 증가 등으로 미청구공사 2,167억원 감소, 재고자산 1,585억원 감소에도 불구하고, 전기 대비 869억원, 0.66% 증가하였습니다. 장기금융상품의 유동화 등으로 인한 6,036억원 감소, 관계기업투자자산의 334억원 감소(부산정관에너지 주식 양도) 등으로 비유동자산은 전기 대비 4,642억원, 8.96% 감소하였습니다.

(나) 부채

당사의 부채는 9조 7,628억원으로 전기 대비 1,962억원, 1.97% 감소하였습니다. 주요 감소 원인은 국내 주택현장 공정 진행에 따른 공사 및 분양선수금 3,202억원의 감소 등입니다. 유동부채는 기타채무가 3,027억원 증가하였으나, 초과청구공사 3,202억원의 감소, 공사 및 분양선수금 1,945억원의 감소 등으로 전기 대비 3,582억원, 4.96% 감소하였습니다. 비유동부채는 장기차입금 1,103억원 증가, 충당부채 462억원 증가 등으로 전기 대비 1,620억원, 5.91% 증가하였습니다.

(다) 자본

당사의 자본은 8조 2,919억원으로 전기 대비 1,811억원, 2.1% 감소하였습니다. 주요 감소 원인은 공정가치 측정 금융자산평가손익 1,640억원의 기타포괄손익누계액 계상 등의 사유로 기타자본구성요소 항목이 전기 대비 3,365억원 감소하였습니다.

나. 영업실적(1) 연결 요약손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분	제69기	제68기	증감	증감률

매출액	16,730,894	16,887,090	(156,196)	(0.92%)

영업이익	839,989	986,105	(146,116)	(14.82%)

법인세비용차감전순이익	897,862	554,829	343,033	61.83%

당기순이익	535,303	371,564	163,739	44.07%

지배주주지분순이익	381,606	201,697	179,909	89.20%

비지배주주지분순이익	153,697	169,867	(16,170)	(9.52%)

※ 제68기(전기) 매출은 종전 기준서인 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전'에 따라 작성되었습니다.

(2) 연결 영업실적 분석

올해 연결 매출액은 전년대비 약 1,562억원 감소한 16조 7,309억원을 기록하였습니다. 전년 대비 외형 감소 사유는 해외공사 매출 감소에 기인합니다. 연결 영업이익은 전년대비 약 1,461억원 감소한 8,400억원을 기록하였습니다. 해외매출 감소와 대형현장 완공에 따른 원가율 상승요인 선반영이 주요 원인이며, 종속회사 국내 매출 감소에 기인합니다. 영업이익 감소에도 불구하고, 환 율상승(전년말 대비 +46.6원/$)에 따른 환관련 평가이익 증가(약 2,900억원)와 대손상각비 감소(약 900억원) 등으로 영업외수지가 개선되면서 법인세비용차감전전순이익은 8,979억원, 당기순이익은 5,353억원으로 전년 대비 각각 61.8%, 44.1% 증가하였습니다. 다. 사업부문별 연결 매출액

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	제69기	제68기	증 감	증감률

토 목	국 내	965,433	1,037,862	(72,429)	(6.98%)

해 외	1,605,256	1,575,526	29,730	1.89%

건축/주택	국 내	7,131,152	7,419,358	(288,206)	(3.88%)

해 외	942,398	778,581	163,817	21.04%

플랜트/전력	국 내	1,055,012	786,184	268,828	34.19%

해 외	4,443,820	4,736,688	(292,868)	(6.18%)

기 타	국 내	870,981	700,406	170,575	24.35%

해 외	295,602	266,455	29,147	10.94%

소 계	17,309,654	17,301,060	8,594	0.05%

내부거래제거	(578,760)	(413,970)	(164,790)	(39.81%)

합 계	16,730,894	16,887,090	(156,196)	(0.92%)

(1) 토목 사업부문(가) 산업특성 및 성장성

토목사업 분야는 국토개발사업, 항만공사, 철도, 도로 및 교량공사, 물환경ㆍ수처리사업 등 국가경제 발전의 근간이 되는 인프라 건설을 담당하며, 경제발전을 주도하여 왔습니다. 토목사업은 타 산업에 비해 생산과 고용 및 부가가치 창출 측면에서 전후방효과가 큰 산업이며 국민생활 및 환경에 영구적인 영향을 미치는 중요한 특성을 가지고 있습니다. 최근의 토목사업은 해외 사업비중이 점차 확대되고 있으며 지역별로는 기존 강세였던 중동, 동남아 뿐 아니라 중남미, 아프리카 등 신흥국가로 확대되는 추세입니다. 또한 해외현장에서 해양, 도로, 수자원 등의 다양하고 균형잡힌 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 국내 부문은 기술형 입찰에 대한 선별적 추진 및 종합심사제 시범사업 적극 참여로 위축되고 있는 국내 시장에서도 수주 역량을 집중하여 토목사업에서의 당사 위상 및 시장 유지가 가능할 것으로 보입니다.

(나) 경기변동의 특성 토목사업은 호황과 불황이 국가 거시경제 지표에 큰 영향을 받는 분야 중 하나입니다. 국가 경제의 침체기에는 정부의 고용 유발 및 경기 부양 목적에 따라 사회간접자본 및 대형 국책사업 발주가 증가하는 경향이 있습니다. 해외 시장의 경우 환율 변동 및 원자재 가격의 변동 등 글로벌 경제 여건에 많은 영향을 받습니다.

(다) 토목 사업부문 영업실적

올해 당사는 싱가포르 투아스 매립공사 수주를 중심으로 약 2조 4,460억원의 수주 실적을 기록하였습니다. 매출액은 전년대비 427억원 감소한 2조 5,707억원을 기록했으며, 이는 중동 교량 공사 등 해외 대형공사 준공 임박에 따른 매출감소에 기인합니다.

(2) 건축/주택 사업부문(가) 산업특성 및 성장성

건축사업 분야는 주거, 의료, 사무, 교육, 체육, 문화시설에서 첨단산업 및 공공기 관시설까지 광범위한 종류의 건축물을 담당하고 있으며, 재개발ㆍ재건축, 아파트, 주상복합 사업 등의 주택사업을 포함합니다. 건축사업은 기술 및 트렌드의 변화에 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있으며, 주택사업은 경기동향 및 고객의 니즈에 민감한 특성을 가지고 있습니다. 또한, 건축사업은 고용 유발 효과는 물론 IT, 친환 경등 기타산업과의 연관성이 큰 분야 중의 하나입니다. 최근 친환경 그린빌딩, 초고층 건물, 복합개발사업 분야로의 산업 성장이 기대되고 있습니다.

(나) 경기변동의 특성

건축사업은 경제 상황에 민감하게 연동되는 특성이 있습니다. 따라서 국내 총생 산(GDP)에 미세하게 후행하는 등 거시 경제지표 등과 매우 유사한 순환주기를 나 타내고 있습니다. 특히, 주택사업은 국민의 주택구매력이 뒷받침되어야 사업이 활 성화되기 때문에 국내외 경기에 매우 민감하게 반응하는 시장이며, 정부의 주택 관련 정책과규제에 따라 수급 및 가격이 급격하게 반응하는 특성이 있습니다. 해외 역시 세계 경기 흐름 및 각국의 경제 상황에 밀접하게 연관되어 있으며, 전세계적으로 소폭의 경제성장에도 불구하고 투자심리는 위축될 것으로 판단합니다.

(다) 건축/주택 사업부문 영업실적

올해 당사는 세종 마스터힐스, 대구 도남 민간참여 공공주택 지구조성사업, 힐스테이트 금정역 등 국내수주를 중심으로 약 13조 6,322억원의 수주 실적을 기록하였습니다. 매출액은 전년대비 1,244억원 감소한 8조 736억원을 기록했으며, 이는 주요 종속회사의 울산 현대차 공장, 서초 주상복합 등의 준공에 기인합니다.

(3) 플랜트 사업부문(가) 산업특성 및 성장성

플랜트 산업은 석유화학플랜트(가스처리, 정유, 석유화학, 해양설비 시설 등)와 각종 산업설비 분야(제철/제련소 및 LNG 터미널 등), 원자력사업으로 구분합니다. 플랜트는 설계, 구매, 시공 등을 일괄 제공하는 Turn-Key 방식으로 프로젝트가 수행되고 발주처의 요구사항을 충족시켜야 하기 때문에 Turn-Key 수행능력이 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있는 주된 요소가 되고 있습니다. 또한 고도의 기술력 뿐만 아니라 광범위한 지식서비스를 필요로 하는 고부가가치 산업이며, 설계 및 엔지니어링에서부터 컨설팅, 기자재 제작, 시공, 시운전, 자금조달까지 여러 부문에서 수익창출 기회가 부여되기 때문에 산업의 연관효과가 크고 국가산업구조의 고도화에 기여하는 산업입니다. 플랜트는 소수의 공공 또는 민간 발주자에 의해 발주가 이루어지고 복잡한 공정의 플랜트를 제작, 공급할 수 있는 업체는 일정 수준 이상의 기획능력과 기술력, 자본력, 사업관리능력, 프로젝트 수행경험을 가진 일부 기업에 국한되는 경향이 있으며 후발기업의 시장진입이 용이하지 않은 특성이 있습니다. 최근 국제유가 상승에 따른 중동지역 발주증가가 예상되며, 발주처 재원조달을 위한 EPC+Financing 형태의 발주가 증가하고 있습니다. 이에 따라, EPC 업체의 PF역량이 향후 수주 및 수행에 있어 중요한 변수로 대두되고 있습니다.

(나) 경기변동의 특성

플랜트 사업은 국제유가와 석유소비량, 세계 각국의 에너지 정책 및 투자계 획, 국제 에너지협약 등이 주요 요인으로 작용하고 있으며, 특히 국제유가의 변동은 플랜트 시설 투자에 직접적인 영향을 미칩니다. 최근, 부존자원이 풍부한 CIS 및 남미 지역 신흥국의 경제성장세가 증대됨에 따라, 자원개발(석유/가스) 수요가 증가될 것으로 예상되며, 선진국의 각종 설비 노후화에 따른 플랜트 설비 교체 수요 증가로 설비투자가 증가될 것으로 예상됩니다.

(다) 플랜드 사업부문 영업실적

올해 당사는 유럽 석유화학 공장, 태국 정유시설 등 약 4조 6,424억원의 수주 실적을 기록하였습니다. 매출액은 전년대비 240억원 감소한 4조 4,988억원을 기록했으며, 이는 인도네시아 발전공사 준공에 따른 매출감소에 기인합니다.

라. 환율변동 영향 연결실체는 주로 USD, KWD, AED, QAR, SGD 등에 주로 노출되어 있습니다. 회사는 체계적이고 효율적인 환 관리를 위하여 외환리스크 관리 규정에 따라 환관리를 하고 있습니다. 기성수령통화와 공사비 지출통화가 상이한 공사의 입찰시 적용할 통화별 환율 및 수주 확정된 모든 신규공사에 대하여 프로젝트별로 통화별 현금흐름을 기초로 외환리스크를 분석, 파생상품을 이용한 헷지계획을 수립하고 있습니다.

아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고 시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동위험에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만을 포함하며, 회계기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 양수(+)는 외화 대비 원화환율이 10% 인상될 경우로 인한 손익과 기타자본항목의 증가를 나타냅니다. 외화대비 원화환율이 10% 인하될 경우에는 손익과 기타자본항목에 반대의 방향으로 동일한 금액만큼 영향을 미치게 되어, 아래의 잔액은 음수(-)가 될 것입니다.

당기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 순자산(법인세효과 차감전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구분	10% 상승시	10% 하락시

USD	48,728	(48,728)

KWD	23,571	(23,571)

AED	49,251	(49,251)

QAR	26,605	(26,605)

SGD	30,898	(30,898)

기 타	92,099	(92,099)

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성

연결실체는 당기말 현재 전기말 대비 연결기준으로 약 6,023억원 증가한 4조 661억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ⅰ) 현금 및 현금성자산, ⅱ) 단기금융상품을 모두 포함한 금액이며, 이중 현금 및 현금성자산은 전기말 대비 1,339억원 증가한 2조 2,412억원이며, 단기금융상품은 전기말 대비 4,683억원 증가한 1조 8,250억원입니다.

당기말 및 전기말 현재 유동성 관련 지표는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	제69기	제68기	증 감

유동비율	194.39%	183.50%	10.89%p

부채비율	117.74%	117.50%	0.24%p

나. 자금조달

연결실체는 당기말 연결기준 차입금은 전기말 대비 1,250억원 증가한 2조 4,067억원이며, 이중 단기차입금 및 유동성장기부채는 147억원 증가한 6,009억원이며 사채 및 장기차입은 1,102억원 증가한 1조 8,058억원입니다.

당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

내 역	차입처	이자율(%) (당기말)	당기말	전기말

제작금융	BANCO CHILE	3.97	-	2,990

무역금융	㈜신한은행 외	0.15%~0.2%	5,756	69,424

일반자금대출(*)	필리핀 KEB하나은행	LIBOR 3M	5,799	64,279

기업어음	빅토리아제삼차(유)	2.15%, 2.22%	137,000	169,000

운전자금대출(*)	건설공제조합 외	1.40%, TAB180+0.45%	123,687	56,887

합 계	272,242	362,580

당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

내 역	차입처	이자율(%) (당기말)	당기말	전기말

일반자금대출	한국산업은행 외	3.7%	138,700	-

신용대출	주택도시보증공사	-	11,731	12,182

시설자금대출(*)	한국산업은행 외	2.92~8.10%, 3년만기 AA- 신용등급 무보증사채+1.6%	340,786	374,047

차감 : 현재가치할인차금	(4,156)	(4,430)

소 계	487,061	381,799

차감 : 1년 이내 만기도래분	(28,698)	(33,697)

차감 계	458,363	348,102

당기말 및 전기말 현재 사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

종 류	발행연도	만 기	이자율(%) (당기말)	당기말	전기말

공모 무보증	2013-04-11	2018-04-11	3.07	-	100,000

공모 무보증	2013-04-11	2020-04-11	3.40	100,000	100,000

공모 무보증	2013-10-11	2018-10-11	3.80	-	90,000

공모 무보증	2014-02-18	2019-02-18	3.77	200,000	200,000

공모 무보증	2014-08-29	2021-08-29	3.64	150,000	150,000

공모 무보증	2015-02-16	2020-02-16	2.57	150,000	150,000

공모 무보증	2015-02-16	2022-02-16	2.98	200,000	200,000

공모 무보증	2016-07-12	2021-07-12	2.03	150,000	150,000

공모 무보증	2016-11-08	2023-11-08	3.00	50,000	50,000

공모무보증	2018-02-08	2021-02-08	2.73%	120,000	-

공모무보증	2018-02-08	2023-02-08	3.19%	180,000	-

공모 무보증	2014-09-25	2019-09-25	2.92	100,000	100,000

공모 무보증	2015-04-13	2020-04-13	2.12	100,000	100,000

공모 무보증	2015-04-13	2022-04-13	2.54	100,000	100,000

공모 무보증	2015-06-17	2020-06-17	3.41	50,000	50,000

소 계	1,650,000	1,540,000

차감: 사채할인발행차금	(2,648)	(2,613)

차감: 1년 이내 만기도래분	(299,914)	(189,924)

차감 계	1,347,438	1,347,463

다. 자금지출

연결기준 주요 자금지출은 단기차입금의 상환 3,403억원, 유동성장기부채의 상환 2,233억원, 배당금 1,069억원, 유형자산의 취득 1,919억원 등 입니다.

연결실체는 경기민감도가 높은 산업 구조의 특성으로 인한 불확실성에 대비하고 지속적인 투자를 위하여 유동자금을 보유하고 있으며, 리스크 관리를 통하여 유동성과 수익성의 균형을 달성하고자 노력하고 있습니다.

5. 부외거래에 관한 사항

가. 당기말 현재 연결회사가 타인(특수관계자 제외)을 위하여 제공한 지급보증 등 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

지급보증 등을 받는 자	실행금액(*)	지급보증 등 내역

북아현 1-1구역 주택재개발 조합 외	1,790,724	사업추진비

힐스테이트에코미사 수분양자 외	949,644	중도금

이레일㈜ 외	801,530	자금보충약정

㈜포스코엔지니어링	163	계약이행보증 등

합 계	3,542,061

(*) 지급보증 등 한도액은 7,260,920백 만원 입니다.

또한, 연결회사는 테헤란로 237개발사업 등에 책임준공 미이행시 조건부채무인수약정 ( 한도: 9,287,250백만 원, 실행: 6,440,255백만원)을 체결하고 있습니다. 한편 , 당기말 현재 연결회사는 부산파이낸스센터PFV㈜ 등과 관련하여 건설출자자로서 재무출자자에게 최소수익보장 등의 약정을 제공하고 있습니다. 연결회사는 국내공사의 경우 통상 동업자간에 수주한 공사의이행을 위하여 상호보증을 하고 있는 바, 당기말 현재 회사가 제공한 보증금액은 1,930,794백만원 입니다.

나. 당기말 현재 상기 가. 의 타인을 위하여 제공한 지급보증 등과는 별도로 시행사의 PF 차입금 관련하여 연결회사가 제공한 주요 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

사업지역	채권기관 종류	실행금액	시작일	만기일	보증내역	유 형

인천시	제2금융권	255,000	2018-03-14	2019-03-13	연대보증	ABCP

경기도	제2금융권	167,600	2018-06-22	2019-03-22	연대보증	ABCP

서울시	제2금융권	149,000	2018-05-16	2019-03-15	연대보증	ABL

서울시	제2금융권	99,629	2018-03-30	2019-03-28	연대보증	ABCP

대구시	제2금융권	80,000	2018-12-17	2022-06-17	연대보증	ABS

강원도	제2금융권	78,100	2018-10-05	2019-04-05	연대보증	ABCP

서울시	제2금융권	75,649	2018-03-30	2019-03-28	연대보증	ABCP

서울시	제2금융권	74,722	2018-03-30	2019-03-28	연대보증	ABCP

경기도	제2금융권	70,000	2018-09-14	2021-09-14	연대보증	ABS

경기도	제2금융권	70,000	2017-04-07	2020-10-07	연대보증	ABSTB

또한, 연결회사가 시행사의 PF 차입금을 위하여 보증한 총 PF 대출잔액은 상기 주요지급보증 내역을 포함하여 1,566,700백 만원이며 , ABCP 유형 1,444,200 백만원 및 기타 PF Loan 유형 122,500백 만원 으로 구성되어 있습니다. 한편, PF 대출잔액 1,566,700 백만원에 대한 지급보증한도 액 은 1,747, 530백만 원입니다. 또한 연결회사는 시행사의 주택도시보증공사 등에서 발급받은 분양보증에 대하여 연대보 증 7,892,799백만원을 제공하고 있습니다.

다. 당기말 현재 연결회사가 타인(특수관계자 제외)으로부터 제공받고 있는 지급보증및 담보내역은 다음과 같습니다.

( 단위:천USD, 백만원)

지급보증을 하는 자	통 화	금 액	지급보증 및 담보내역

건설공제조합	KRW	4,242,438	공사이행보증 등

서울보증보험㈜	KRW	794,150	공사이행보증 등

주택도시보증공사	KRW	8,500,238	분양보증 등

㈜KEB하나은행 외	USD	4,854,231	해외공사보증 등

엔지니어링공제조합 외	KRW	764,359	계약이행보증 등

㈜포스코엔지니어링	KRW	938	계약이행보증 등

㈜KEB하나은행 외	KRW	486,436	계약이행보증 등

한국수출입은행 외	USD	2,250,243	계약이행보증 등

㈜KEB하나은행 외	USD	2,023,171	기타외화지급보증

한국남동발전㈜	KRW	47,067	주식질권 설정

엔에이치파워제이차㈜	KRW	14,402	주식질권 설정

농협은행㈜	KRW	9,601	주식질권 설정

보임에너지㈜	KRW	2,903	주식질권 설정

합 계	KRW	14,862,532

USD	9,127,645

라. 당기말 현재 회사는 금융기관과 신용장 개설 등 무역금융 관련 약정( 포괄한도: USD 3,007백만) 을 체결하고 있으며 , ㈜신한은행 외 10개 금융기관과 당좌대출 약정 등(한도: 316,000백만원 , USD 336 백만 )을 체결하고 있습니다 . 또한 ㈜국민은행 외 8개금융기관과 외상매출채권담보대출 약정(한도: 1,359,800백만원) 을 체결하고 있습니다.

마 . 당기말 현재 회사가 피해보상청구 등과 관련하여 피고로 계류중인 소송사건은 214건으로, 소송가액은 약 936,945만원이며, 소송사건 외 중재사건은 7건입니다. 당기말 현재 계류 중인 소송사건 등에 대해서는 소송의 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다. 한편, 당기말 현재 회사가 계류중인 소송사건 등과 관련하여 계상한 충당부채는 37,901백만원입니다.

바. 당기말 현재 연결회사의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 수표 6매(45,996백만원), 백지어음 1매 및 백지수표 20매가 담보로 제공되어 있습니다. 사. 지배회사 및 종속기업인 현대엔지니어링㈜과 현대스틸산업㈜이 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 각각 별도재무제표 기준으로 부채비율 800%, 500% 및 300%이하 유지, 자기자본의 200%, 500% 및 300%이내 담보권 설정제한, 연 2조원, 자산총액 100% 및 5,000억원 이내의 자산처분제한규정 등이 포함되어 있습니다.따라서, 연결회사는 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다.한편, 연결회사가 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 1,650,000백만원입니다. 아. 연결회사의 종속기업 중 현대에너지㈜는 거래처와 아래와 같은 장기계약을 체결하고 있습니다.

거래처	계약내용	계약기간

한국남동발전㈜	부동산임대차계약	2010년 4월 1일 부터 27년간

보임에너지㈜	석탄매매계약	2015년 4월 16일 부터 4년간

보임에너지㈜	석탄하역보관ㆍ운송 및 열배관관리계약	하역보관개시일로부터 25년간

한국남동발전㈜	집단에너지사업 운전 및 정비 용역계약및 석탄매매계약	여수집단에너지설비 준공 2개월 전 부터 준공 후 25년간

스팀공급계약	지에스칼텍스㈜	스팀공급개시일로부터4년간

㈜LG 화학	스팀공급개시일로부터10년간

케이알코폴리머㈜

아이씨케미칼

㈜일렘테크놀로지

구다우케미컬

한편, 현대에너지㈜는 선순위 대주단의 동의를 거쳐 종합준공 완료 시한을 2012년 6월 30일에서 2012년 12월 31일로 변경하였으나, 변경된 종합준공 완료시한까지 종합준공 요건을 충족하지 못하여 2011년 3월 31일 체결한 대출약정서 제15조에 의거 한국산업은행의 시정통지 접수일로부터 30일 이내에 치유되지 않을 경우 대출금 ( 333,32 0백만원, 대출금Ⅰ,Ⅱ) 과 관련하여 기한의 이익상실 사유가 발생할 수 있습니다.

자. 당기말 현재 연결회사는 동남권물류단지와 관련하여 재무적출자자에게 매수 및 매도를 청구를 할 수 있는 콜옵션 및 풋옵션 약정 등을 제공하고 있습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석중 2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책과 5. 재무제표 주석중 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 법규상의 규제에 관한 사항XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재현황과 6. 친환경경영을 참조하시기 바랍니다.

다. 종업원 등에 관한 사항주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항Ⅱ. 사업의 내용 - 7. 시장위험과 위험관리, 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황을참조하시기 바랍니다.