현대건설 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결회사는 배당을 조정하거나, 주주에게 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시할 수 있습니다.연결회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 연결회사의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당기말 및 전기말 현재 회사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당분기말	전기말

차입금 총계	2,656,957	2,300,570

차감: 현금및현금성자산	(3,213,209)	(4,205,665)

순차입금	(556,252)	(1,905,095)

부채 총계	13,708,881	13,258,979

자본 총계	10,621,158	10,455,515

자본총계 대비 순차입금 비율	-5.24%	-18.22%

자본총계 대비 부채총계 비율	129.07%	126.81%

나. 금융위험관리 연결회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

(1) 신용위험① 신용위험 관리정책연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증 등을 제공받고 있습니다. 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.한편, 연결회사는 ㈜KEB하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 장단기금융상품등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

② 신용위험의 최대노출금액당기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 금융상품의 신용위험에 대한 최대노출금액은다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	연결재무상태표	장부금액	최대노출금액

대여금및수취채권	현금및현금성자산	3,213,209	3,213,209

단기금융상품	431,854	431,854

매출채권	2,860,506	2,860,506

기타채권	2,583,659	2,583,659

장기금융상품	111,288	111,288

장기미수채권	379,423	379,423

장기성기타채권	1,239,807	1,239,807

상각후원가측정금융자산	상각후원가측정금융자산(유동)	3,770	3,770

상각후원가측정금융자산(비유동)	33,004	33,004

당기손익-공정가치측정금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	385,535	385,535

단기금융상품	62,008	62,008

매출채권	6	6

기타채권	-	-

파생상품자산	55,373	55,373

금융보증금액	기타금융부채	138,074	18,344,212

합 계	11,497,516	29,703,654

(2) 유동성위험 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결회사는 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 주거래은행과 당좌차월약정을 체결하고 있습니다.

한편, 당분기말 현재 금융부채의 잔존 계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	명목현금흐름

1년 이내	1년초과~5년이내	5년 초과	합 계

매입채무	4,233,900	4,233,900

기타채무	1,859,836	478,494	1,431	2,339,761

차입금및사채	915,088	1,178,468	776,300	2,869,857

리스부채	18,344,212	18,344,212

금융보증계약	69,582	12,726	11,941	94,249

상기 만기분석은 금융부채의 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

(3) 시장위험 ① 환위험

연결회사는 주로 USD, KWD, AED, QAR, SGD 등에 주로 노출되어 있습니다. 아래의 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 환위험 보고 시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적 변동위험에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만을 포함하며, 회계기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 양수(+)는 외화 대비 원화환율이 10% 인상될 경우로 인한 손익과 기타자본항목의 증가를 나타냅니다. 외화대비 원화환율이 10% 인하될 경우에는 손익과 기타자본항목에 반대의 방향으로 동일한 금액만큼 영향을 미치게 되어, 아래의 잔액은 음수(-)가 될 것입니다.당분기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 순자산(법인세효과 차감전)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구분	10% 상승시	10% 하락시

USD	69,411	(69,411)

KWD	427	(427)

AED	(8)	8

QAR	25	(25)

SGD	(3,796)	3,796

기 타	(27,935)	27,935

② 이자율위험연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며 보유하고 있는 변동이자율부 금융상품의 이자율 변동으로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율위험을 관리하기 위해 주로 미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 고정금리차입을 원칙으로 하고 있으나, 경우에 따라 변동이자율 차입금을 사용하고 있습니다. 한편, 당분기말 현재 각 변동이자율 차입금에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	1% 상승시	1% 하락시

단기차입금	1,404	(1,404)

장기차입금	1,462	(1,462)

합계	2,866	(2,866)

③ 가격위험연결회사는 공정가치측정금융자산 중 시장성 있는 지분증권과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 시장성 있는 지분증권의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당기말	전기말

공정가치측정금융자산	3,957	4,211

한편, 상기 시장성 있는 지분증권의 시장가격이 1% 변동할 때, 당분기 손익에 미치는 영향은 없지만,당분기말 현재 자본에 영향을 미치는 금액은 30백만원(법인세효과 차감후)입니다.

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

(1) 파생상품 현황 (가) 현대건설당사는 현재 파생상품 계약 현황이 없습니다.

( 나) 현대엔지니어링1) 거래 목적 - 통화선도 : 외환리스크 회피를 통한 고정된 원화 공사매출수익 확보 목적입니다.2) 위험의 본질 및 원천 그리고 이에 대한 대응책 - 위험의 본질 및 원천 : 공사대금 수금통화 대비 하도대금 지급통화 환율의 상대적 상승 위험이 발생합니다.

- 대응정책 : 공사대금 수금통화와 하도대금 지급통화의 상대적 대비 환율을 고정시키기 위해 공사대금 수금통화를 일정액의 하도대금 지급통화로 교환하는 통화선도 매매계약을 체결합니다.

3) 통화선도계약 당사는 외화거래에 대한 환율변동위험을 회피하기 위하여 UOB와 5건의 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 현재 당사의 체결내역은 아래와 같습니다.

(원화 단위: 백만원, 외화 단위: 천USD, 천JPY)

거래처	매입통화	매입금액	선물환율	매도통화	매도금액	계약건수

UOB	JPY	3,151,178	9.08~9.12	KRW	28,683	3

UOB	JPY	4,515,000	147.7~149.5	USD	30,464	2

4) 평가내역(단위: 백만원)

구분	평가액	평가손익

자산	부채	이익	손실	소계

매매목적	통화선도	-	1,522	-	(1,124)	(1,124)

(다) 현대스틸산업 1) 이자율 스왑 계약

(단위: 백만원)

목적	기간	금액	수취금리	지급금리 /행사금리

위험회피	2023.11.22~2024.11.22	20,000	CD 91일물 + 1.10%	5.24%

2) 파생상품 평가내역(단위: 백만원)

구분	평가액	평가손익

자산	부채	이익	손실	소계

이자율 스왑 계약	-	70	30	-	30

(2) 풋백 옵션 등 계약 현황당사는 현재 풋백 옵션 등 계약 현황이 없습니다.