LS네트웍스 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사와 그 종속회사가 영위하는 사업은 크게 브랜드 사업과 유통사업, 임대 사업으로 구분할 수 있 으 며, 세부내용은 다음과 같습니다 . ○ 연결재무제표 기준

사업부문	회사명	주요 사업현황 및 판매상품 유형

브랜드 사업	(주)LS네트웍스(주)엠비케이코퍼레이션	신발소매업섬유, 직물, 의복 및 의복액세서리 소매업

유통 사업	(주)LS네트웍스(주)베스트토요타(주)케이제이모터라드, (주)스포츠모터사이클코리아(주)바이클로	자동차 신품 판매업 모터사이클 및 부품판매업 스포츠용품 소매업

임대 사업	(주)LS네트웍스(주)흥업	사업시설 유지관리 서비스업

◎ 재무제표 기준

사업부문	주요 사업현황	비 고

브랜드 사업	신발소매업 등	-

유통 사업	글로벌 상사 등	-

임대 사업	사무실 임대 및 창고 임대 서비스 등	-

가. 시장여건 및 영업의 개황

(1) 브랜드 사업 ◎ 산업의 특성 - 국내 브랜드 및 패션산업은 과거 자본집약적 산업단계에서 각 브랜드별 상품의 기획 및 디자인의 질을 중심으로 하는 기술 및 지식 집약적 고부가가치 산업으로 변모하고 있습니다. 또한 국민 소득수준의 향상으로 과거 유명브랜드 착용을 통한 자존심및 우월감의 표현, 유행의 추종 등에 치중하던 소비패턴이 이제는 고가 유명 브랜드가 아니더라도 퀄리티(Quality)가 비교적 좋고 합리적인 가격의 상품을 구매하는 보다 계획적이고 합리적인 소비형태로 변화되고 있습니다.

◎ 산업의 성장성 및 경기변동의 특성

- 패션(브랜드)산업은 국내 경기변동에 대한 민감도가 높은 수준으로, GDP 성장률, 민간소비증감률 등 주요 거시지표 추이와 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 2008년 금융위기 이후 의류시장은 기저효과 및 점진적 경기회복세에 따라 비교적 높은 성장률을 보여 왔으나, 2012년부터 경기회복 지연에 따른 소비심리 위축으로 성장률이 급격히 둔화된 양상을 보이고 있습니다. 2016년 기준, 5년 평균 성장률 15.8%로 비교적 빠른 성장률을 보였던 스포츠시장은, 아웃도어 시장이 축소와 함께 성숙기를 넘어 침체기로 접어들어가고 있습니다. - 2019년 11월에 한국섬유산업연합회의 리서치 결과에 따르면 2020년 한국패션시장 규모는 전년대비 1.2% 증가한 약 44조원으로 전망하였 으 나, 그 이후 코로나19의 확산으로 2020년 한국패션시장의 규모는 예측하기 어려운 점이 있어 생략하도록 하겠습니다. 향후 올해 전망치에 대한 공신력있는 정보를 수집할 경우 기재하도록 하겠습니다. - 당사 사업에 영향을 주는 민간소비 동향은 2020년에 코로나19 확산의 영향으로 소매 판매 및 서비스 소비가 큰 폭으로 감소될 것으로 전망되고 있습니다. 특히 의복 등 준내구재를 중심으로 재화소비에도 부정적 영향이 나타날 것으로 예측하고 있습니다. 하지만 코로나19 사태가 진정된 이후에는 비교적 빠른 회복세를 보여 2020년 중 민간소비는 전년대비 1.9% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 한국은행에서 발간한 경제전망보고서(2020년 2월 27일)에서는 2020년 국내 경제성장률을 2.1%로 전망하였고, 글로벌 경기 불확실성 및 코로나19 이슈 등 내수 경기의 침체를 감안할 때, 2020년에도 정체된 성장세를 바꾸기에는 한계가 있을 것으로 예상됩 니다. [참고자료 : 한국은행 www.bok.or.k] ◎ 경쟁 및 당사 우위 요소- 스포츠 패션(의류)시장은 아웃도어 스포츠군이 성장세를 주도한 지난 수년간 초고속 성장을 보였지만, 기형적으로 형성된 아웃도어 스포츠시장의 역신장과 함께 주춤한 성장세를 보이고 있습니다. 여기에 글로벌 스포츠군들이 다년간 쌓아온 기술력 및 규모의 경제를 통한 원가절감을 통해 공격적으로 국내 시장을 잠식해 토종 국내 브랜드의 위협요인으로 작용하고 있습니다. - 당사는 도매스틱 스포츠브랜드 PROSPECS를 보유한 회사로써, 국내 스포츠 브랜드 중 역사와 인지도 면에서 가장 독보적인 기업입니다. 특히, 2016년도에는 역신장 브랜드의 정리 등 사업구조개선을 통해 선택과 집중의 사업 구조로의 변화를 도모했습니다. 또한 직소싱 확대를 통한 원가 절감, 브랜드 방향성 재정비, 물류시설 재정비 등 사업구조 경쟁력 강화를 통해 시장의 니즈를 충족시키는 상품 기획 및 유통에 앞장서고 있습니다. 당사는 지난 2018년에는 '프로스펙스 오리지널' 라인의 제품을 출시하여 시장에서 브랜드의 확장성을 확인하였습니다. 2020년에는 오리지널 로고로의 브랜드 통합작업의 연장선에서 브랜드 캠페인 마케팅 활동을 강화함으로써 궁극적인 브랜드력 향상에 노력을 기울이고 있습니다.

■ 브랜드 사업 구조(브랜드)

브랜드 명	국가	브랜드 특성	비 고

PROSPECS	한국	30~40대 스포츠 및 패션을 추구하는 고객을 타겟으로 하는 스포츠 브랜드	-

(2) 유통 사업 ◎ 산업의 특성- 한국의 글로벌 상사는 매출 위주의 외형 성장보다는 안정적인 수익구조 확보를 위해 다양한 노력을 진행중이며 글로벌 상사의 핵심역량인 조직력(Organizing), 자금조달력(Financing), 정보처리능력(Information Processing)을 활용한 기능 고도화 및 복합화, 자원개발 등을 포함한 신규사업 진출을 지속적으로 시도하여 상사업 부문 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다. ◎ 산업의 성장성 및 경기변동의 특성 - 2020년 한국 수출입 현황을 살펴보면 수출은 전년대비 3.3% 증가한 5,610억 달러, 수입은 전년대비 3.2% 증가한 5,220억 달러로 390억 달러의 무역흑자가 전망됩니다. 코로나19확산에 따라 3월 수출은 급격한 위축 우려에도 불구하고, 전년 수준에 근접하여 3월에 전월대비 10달러 증가한 50억 달러의 무역흑자를 기록하였습니다. 그러나 2020년 4월이후 코로나19의 팬데믹(세계적 대유행 ,Pandemic)으로 인해 수출은 녹록치 않을 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 영향으로 글로벌 유통망이 훼손될 가능성이 있으며, 글로벌 상사의 사업에 대한 비우호적 환경에 대한 영향을 배제할 수 없습니다. 또한 동시에 여전히 글로벌 경기부진, 글로벌 무역마찰 등으로 전세계 교역이 전반적으로 둔화될 가능성 등 다양한 하방리스크도 상존하고 있습니다. [참고자료 : 한국무역협회 http://www.kita.net/] ◎ 경쟁 및 당사 우위 요소- 글로벌 상사는 조직력(Organizing), 자금조달능력(Financing), 정보처리 능력(Information Processing)을 활용한 고도화 및 복합화, 자원개발을 포함한 신규사업의 진출의 추진력 등이 핵심 경쟁요소라 할 수 있습니다.

■ 유통 사업 구조

구 분	지역	유통 사업 구조	비 고

글로벌 상사	러시아중앙아시아 등	주요 품목 및 브랜드 상품 수출입 및 중개 등자원확보 및 신재생에너지 개발 등	-

(3) 부동산 임대사업 등 ◎ 산업의 특성- 부동산 임대 및 개발산업은 투입 자본의 규모가 크고 공사 수행에 장기간이 소요됨에 따라 금리나 자본 가용성 등 금융환경의 변화에 크게 영향을 받고 있습니다. 당사의 부동산 및 오피스 임대사업의 핵심이라 할수 있는 서울특별시 사무실 임대사업은 다음과 같이 구분할 수 있습니다.■ 서울특별시 임대사업 지역별 특성

구 분	CBD(Central Business District)	TBD(KBD)(Teheran-road Business District)	YBD(Yeouido Business District)

주요용도	업무시설 중심	업무 및 상업시설 중심	업무 및 주거시설 중심

임대수준	세 권역 중 가장 높은 임대가를 형성하고 있음.	2000년도에 급상승하여 CBD지역과비슷한 임대료 수준까지 상승하였음	세 권역중 가장 낮은 임대가를형성하고 있음

※ 당사는 광의의 CBD(Central Business District)에 속해 있습니다. ◎ 산업의 성장성 및 경기변동의 특성- 2018년 하반기 들어 주택경기가 급등하면서 정부는 투기 및 조정지역 확대, 대출규제 강화, 공급 대책 등을 단기간 내에 발표하였습니다. 정부의 안정화 방안에는 금융규제 강화를 통한 수요억제와 수도권의 주택공급확대 등이 포함되어 있습니다. 이로 인해 부동산 경기 전반이 소강 상태를 보이고 있습니다. 하지만 단순 투자를 목적으로 한 부동산 수요는 지속적으로 감소할 것으로 예상되는 반면 소비자 Needs에 정확하게 부합하는 새로운 패러다임(Paradigm)의 부동산 상품에 대한 수요는 지속적으로 높아질 것으로 전망되고 있습니다. ◎ 경쟁 및 당사의 우위 요소 - 당사 부동산 및 사무실 임대사업의 주력인 'LS용산타워'는 사무공간으로써 최적의 빌딩(신용산역 및 용산역으로의 접근이 쉬우며, 여의도, 강남, 종로 등 서울 주요 업무지구로의 이동이 편리하고 풍부한 주차공간 확보 등)으로 각광받고 있으며, 사무실 임대시장에서도 독보적인 경쟁력을 유지하고 있습니다. 그외 다음과 같은 부동산을 통해 임대사업을 영위하고 있습니다.

■ 임대 사업 구조

구 분	구 조	임대 사업 구조	비 고

LS용산타워	건물 및 토지 등	사무실 및 매장 임대 서비스 등	지상 28층, 지하 4층

센트레빌 아스테리움 용산	건물 등	사무실 임대 서비스 등	건물일부(2~8층)

역삼 빌딩	건물 및 토지 등	사무실 및 매장 임대 서비스 등	지상 4층, 지하 1층

※ 센트레빌 아스테리움 용산은 2015년 8월에 매각이 완료되었으나, 전대차계약을 통하여 지속적인 임대사업을 영위하고 있습니다. (4) 종속회사가 영위하는 사업의 개요 당사의 종속회사별 사업의 개요는 다음과 같습니다.

구 분	회사	사업의 내용	비 고

브랜드 사업(아웃도어 의류, 신발, 용품 등 판매업)	(주)엠비케이코퍼레이션	1. 산업의 특성- 국내 브랜드 및 패션산업은 과거 자본집약적 산업단계에서 각 브랜드별 상품의 기획 및 디자인의 질을 중심으로 하는 기술 및 지식 집약적 고부가가치 산업으로 변모하고 있습니다. 또한 국민 소득수준의 향상으로 과거 유명브랜드 착용을 통한 자존심 및 우월감의 표현, 유행의 추종 등에 치중하던 소비패턴이 이제는 고가 유명 브랜드가 아니더라도 퀄리티(Quality)가 비교적 좋고 합리적인 가격의 상품을 구매하는 보다 계획적이고 합리적인 소비형태로 변화되고 있습니다.
2. 산업의 성장성 및 경기변동의 특성
- 국내 브랜드 및 패션산업의 각 복종별로 경기에 대한 민감도 차이가 있을 수 있으나 대부분 내수에 기반을 두고 있기 때문에 국내 경제성장과 경기상황, 가계소득수준에 비교적 탄력적으로 반응하고 있습니다. 이와 더불어 국내 계절적인 요인 및 기온, 날씨 등에 매우 민감하게 반응하고 있기 때문에 상품의 기획 단계에서부터 판매 시점까지 계절성이 잘 반영되고 있습니다. 특히, 의류 및 용품 부문에서는 상품의 단가의 차이로 인하여 SPRING/SUMMER 보다는 FALL/WINTER 의 매출비중이 상대적으로 큰 영향을 받는 특징을 보이고 있습니다.※ 브랜드 사업에 대한 상세한 내용은 본 분기보고서 'II.사업의내용 > 가. 시장여건 및 영업의 개황 > (1) 브랜드 사업'을 참고하시기 바랍니다.	-

유통사업(수입자동차 판매업)	(주)베스트토요타	1. 산업의 특성자동차 산업은 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 전ㆍ후방 산업 연관 효과가 다른 산업에 비해 매우 크며, 특히 자동차 제조의 경우 철강, 화학, 전기, 전자 등 2만여 개의 부품을 만드는 부품 업체들이 연계되어 있습니다. 하지만 당사가 영위하는 토요타자동차 딜러산업은 완성차 유통 및 정비, 부품, 보험 업종과 연계되어 있습니다.2. 산업의 성장성 및 경기변동의 특성자동차 산업의 성장은 정부의 산업정책과 업계의 끊임없는 연구개발 노력을 발판으로 내수 및 수출 시장이 지속적으로 확대되고 있습니다. 2019년 수입차 딜러산업은 전년 대비 약 6.1% 감소된 약 24만 5천대가 판매된 것으로 추정되고 있습니다. 자동차 수요는 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 급격히 늘어났지만, 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 대표적 내구재인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특징을 보이고 있습니다.[참고자료 : 한국수입자동차협회 http://www.kaida.co.kr/ko/statistics/analysisStatistics.do#]3. 경쟁 및 당사 우위 요소자동차 산업의 핵심 경쟁요소로는 제품력과 마케팅력, 비용 경쟁력을 들 수 있습니다. 이 세 가지 요소는 시장 지배력을 강화하고 비용 절감 및 수익성을 확보하는 데 결정적인 영향을 미치는 변수입니다. 이 중 가장 중요한 제품력은 차량의 성능, 안전성, 디자인, 품질, 신기술 등 제품에 대한 만족도를 극대화시킴으로써 경쟁우위를 가질 수 있게 해줍니다. 마케팅력은 고객이 원하는 상품 컨셉 창출 및 신제품 출시, 광고, 판매 및 A/S망구축 등을 매개로 하여 고객을 적극 창출함으로써 경쟁력을 높일수 있습니다. 비용 경쟁력은 신제품 개발비용, 양산차 제조 생산성, 간접인력의 생산성, 금융비용 등을 포함하는 총체적인 비용 개념으로 가격 경쟁력과 수익성에 결정적인 영향을 미치고 있습니다.	-

유통사업(수입 모터사이클도ㆍ소매업)	(주)케이제이모터라드(주)스포츠모터사이클코리아	1. 산업의 특성 및 성장성, 경기변동의 특성 등모터사이클 산업은 철강, 기계, 화학, 전기 등 다양한 관련 산업과 상관성을 가지고 있는 종합 기계산업으로, 시설투자가 필요한 산업이며, 지속적인 기술개발이 요구되어지는 산업입니다. 국내 모터사이클 시장은 동남아시아 국가들과는 달리 계절적인 요인에 따라 성수기와 비수기가 뚜렷이 구분되어집니다. 특히 국내의 수요가 레져용으로의 개념 전환이 되어가고는 있으나 아직까지는 교통수단이라기 보다는 상업적인 목적으로 수요가 이루어 지고 있습니다.2. 국내외 시장 여건 등2000년까지 한국 모터사이클 연간 내수시장은 약 30만대 전후의 실적을 나타냈으나, 외환위기 이후 점차 감소세를 나타내며 2018년에는 약10만대(수입 모터사이클 포함)까지 축소되었습니다. 그러나 수입 모터사이클은 2004년부터 2006년까지 68.7%의 높은 연평균 성장율을 나타내며 3개년 사이 2.8배나 증가한바 있으며, 최근 수입 모터사이클의 점유율이 증가하면서 내수시장도 소폭 확대되고 있는 추세입니다.[참고자료 : 한국이륜자동차산업협회 http://komia.org/survey/key]	-

임대사업(건물관리ㆍ유지 서비스	(주)흥업	1. 산업의 특성 및 경기변동의 특성
건물관리 서비스 사업은 건물 통합관리 솔루션 사업으로 시설관리 중심의 FM(Facility Management)사업을 전개하고 있습니다. FM사업은 시설운영, 유지보수, 보안, 미화, 주차, 안내 등 건물 시설관리 전반의 운영 및 유지관리 서비스를 제공하는 사업입니다.
IMF 이전의 국내 대형빌딩들은 대부분 대기업들이 소유하면서 매매가 거의 이루어 지지 않아 건물주의 사업지원을 목적으로 하는 단순 건물 및 시설관리가 주를 이루었습니다.
그러나, IMF 이후 외국계 부동산 투자사의 국내진출이 확대되고 부동산펀드에 의한 간접투자시장이 확대되면서 전문역량을 갖춘 부동산 및 건물관리 업체에 대해 요구하는 서비스 수준이 높아졌습니다. 이에 따라 건물의 안전성과 쾌적성 관리를 넘어 임대마케팅, 컨설팅 등 다양한 건물자산 관리서비스가 중시되고 있습니다.
에너지 관리사업은 건물에너지 효율제고를 위한 노후설비 교체사업, 현장 설비관리 노하우를 ICT기술로 융합한 네트워크 기반의 24시간 건물설비 모니터링 서비스와 성과보증 기반의 건물 에너지관리 시스템인 BEMS(Building Energy Management System) 구축 및 운영이 중심이 되는 사업으로, 아직 국내는 시장 개화 단계이나 향후 관련 정책 강화 및 시장의 니즈 확대로 높은 성장이 예상됩니다.
건물관리 사업은 내수업종으로 건설경기변동에 직 간접적으로 영향을 받고있으나 1∼3년 정도의 장기계약으로 이루어져 상대적으로 경기변동에 대한 영향이 적은 사업입니다.2. 산업의 성장성 및 경기변동의 특성국토교통 통계누리에 의하면 2018년 기준 전국 건축물 동수는 전년대비 0.7% 증가한 7,243,472동으로 집계되었습니다. 이 중 건물관리 서비스가 필요한 6층 이상 고층건물은 233,027동으로 전년에 비해 3.3% 증가하였습니다. 최근 들어 건물의 전문적 관리 필요성 증대와 대형건물, IBS(Intelligent Building System, 지능형 빌딩시스템)의 등장으로 시장규모는 지속적으로 증가하는 추세입니다.경제발전과 더불어 첨단, 대형화된 건물의 건설이 증가하고 있으며 이에 따른 체계적이고 효율적인 시설 유지 및 운영 관리에 대한 필요성이 증대되고 있습니다. 다만, 건설경기 침체에 따른 대형건물 신축 규모의 감소로 단기적인 성장 둔화가 예상되나 장기적으로는 건물의 가치를 유지하고 건물내의 시설 및 설비를 효율적으로 운영하기 위한 활동이 증가되어 건물관리 시장은 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다.	-

유통사업(스포츠용품자전거 판매업)	(주)바이클로	1. 산업의 특성자전거 산업은 전형적인 노동집약적 산업으로 한국의 자전거 생산은 1998년 IMF 이후 거의 붕괴되어 대부분 모든 생산 인프라는 중국, 대만 등 해외로 그 주요무대를 옮기면서 국내 유통되는 상품은 대부분 수입에 의존하고 있습니다. 국내 자전거 산업은 주5일제 시행에 따른 레져 수요가 늘고 유가가 지속적으로 올라 대체 교통수단으로 자전거의 인기가 지속적으로 높아지고 있습니다. 또한 정부의 자전거 산업 육성 정책과 인프라 건설 계획 등으로 어느 때보다 관심이 고조되고 자전거 유통업체별 다양한 소재를 이용한 고급 자전거의 개발 및 수입 유통 등 고부가가치 산업으로의 변화가 이루어지고 있습니다.2. 경쟁 및 당사 우위 요소자전거는 무동력, 무공해, 친환경 대체 교통 수단으로 각국 정부는 물론 주요 지방자치단체들까지도 주도적으로 자전거 도입에 앞장서고 있고, 주5일제 확산 시행과 웰빙 등 건강에 대한 관심이 증가하면서 자전거 산업은 꾸준한 성장세를 지속하고 있습니다. 또한 자전거 사업은 내구성 소비재로써 가격면에서 비교적 비탄력적이며, 자전거 구입 후 추가적인 비용의 지출도 크지 않아 경기변동에 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 다만, 계절적인 변동에 민감하여 기온이 온화한 3월부터 10월까지 성수기, 11월부터 2월까지는 추운 날씨 등으로 인한 비수기로 구분할 수 있습니다.국내 자전거 시장은 핵심 디자인 및 기술개발 능력과 함께 브랜드 인지도를 통한우수한 판매망 확보가 국내 시장에서의 중요한 경쟁 요소라 할 수 있으며, 향후 당사는 자전거 유통과 동시에 공유의 시대를 지향하는 관점의 변화되는 신교통수단에 대한 고객의 니즈에 맞춰 스마트모빌리티 중심의 브랜드 유통사업을 확대할 전망입니다.	-

나. 사업부문별 요약 재무현황 ○ 연 결 재무제표기준 매출형태별 영업실적 당사와 그 종속회사의 연결재무제표 기준 매출형태별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액	영업이익	당기순이익(계속사업)	당기순이익(중단사업)	비고

금액	비율	금액	비율	금액	비율	금액	비율

제71기1분기	브랜드	상품	신발, 의류, 용품 외	26,468	41.4	(6,295)	121.1	(7,738)	166.6	-	-

유 통	상품 및 용역 서비스	유통 및 글로벌 상사 등	29,537	46.2	(1,276)	24.5	(1,120)	24.1	-	-

임 대	용역 서비스	사무실 임대 등	8,748	13.7	3,196	(61.5)	2,845	(61.2)	-	-

공 통	기타 매출	수입수수료 외 기타	1,864	2.9	(858)	16.5	4,737	(102.0)	-	-

연결조정	-	-	(2,712)	(4.2)	35	(0.6)	(3,369)	72.5	-	-

소 계	63,905	100.0	(5,198)	100.0	(4,645)	100.0	-	-

제70기	브랜드	상품	신발, 의류, 용품 외	167,025	41.5	(28,484)	132.2	(25,903)	37.5	-	-	-

유 통	상품 및 용역 서비스	유통 및 글로벌 상사 등	202,151	50.2	(4,541)	21.1	(5,708)	8.3	-	-	-

임 대	용역 서비스	사무실 임대 등	35,312	8.8	15,527	(72.1)	11,604	(16.8)	-	-	-

공 통	기타 매출	수입수수료 외 기타	8,925	2.2	(4,588)	21.3	(29,894)	43.3	-	-	-

연결조정	-	-	(10,600)	(2.7)	539	(2.5)	(19,184)	27.7	-	-	-

소 계	402,813	100.0	(21,547)	100.0	(69,085)	100.0	-	-	-

제69기	브랜드	상품	신발, 의류, 용품 외	191,919	43.0	(7,350)	(191.3)	(4,493)	(27.6)	-	-	-

유 통	상품 및 용역 서비스	유통 및 글로벌 상사 등	225,111	50.5	8,275	215.3	9,474	58.1	-	-	-

임 대	용역 서비스	사무실 임대 등	30,907	6.9	9,507	247.4	9,062	55.6	-	-	-

공 통	기타 매출	수입수수료 외 기타	5,929	1.4	(7,182)	(186.9)	(27,494)	(168.7)	-	-	-

연결조정	-	-	(7,978)	(1.8)	593	15.5	29,750	182.5	-	-	-

소 계	445,888	100.0	3,843	100.0	16,299	100.0	-	-	-

※ 상기표상 사업부문별 당기순이익은 당사의 법인세유효세율을 각 사업부분의 법인세비용차감전순이익(손실)에 적용하여 산출하였습니다. 참고로 지역별 매출등에 관련한 사항은 '본 분기보고서의 III. 재무에 관한 사항 > 3.연결재무제표 주석' 및 기공시된 연도별 분기보고서를 참조하시기 바랍니다. ※ 당 기와 비교 목적으로 표기된 전기 재무제표는 재작성 될 수있음을 유의하시기 바랍니다. ◎ 재무제표기준 매출형태별 영업실적당사 의 재무제표 기준 매출형태별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액	영업이익	당기순이익(계속사업)	당기순이익(중단사업)	비고

금액	비율	금액	비율	금액	비율	금액	비율

제71기1분기	브랜드	상품	신발, 의류, 용품 외	21,091	60.7	(5,086)	173.6	(6,831)	(549.6)	-	-	-

유 통	상품 및 용역 서비스	유통 및 글로벌 상사 등	4,398	12.7	(170)	5.8	1,691	136.0	-	-	-

임 대	용역 서비스	사무실 임대 등	8,748	25.2	3,196	(109.1)	1,761	141.7	-	-	-

공 통	기타 매출	수입수수료 외 기타	529	1.4	(869)	29.7	4,622	371.9	-	-	-

소 계	34,766	100.0	(2,929)	100.0	1,243	100.0	-	-	-

제70기	브랜드	상품	신발, 의류, 용품 외	136,072	62.6	(14,557)	87.9	(14,991)	36.1	-	-	-

유 통	상품 및 용역 서비스	유통 및 글로벌 상사 등	43,832	20.1	(7,941)	47.9	(8,084)	19.5	-	-	-

임 대	용역 서비스	사무실 임대 등	35,312	16.2	14,087	(85.0)	11,604	(27.9)	-	-	-

공 통	기타 매출	수입수수료 외 기타	2,320	1.1	(8,157)	49.2	(30,088)	72.3	-	-	-

소 계	217,536	100.0	(16,568)	100.0	(41,559)	100.0	-	-	-

제69기	브랜드	상품	신발, 의류, 용품 외	153,174	74.6	(1,000)	(32.2)	(1,945)	13.6	-	-	-

유 통	상품 및 용역 서비스	유통 및 글로벌 상사 등	19,130	9.3	1,902	61.3	5,068	(35.4)	-	-	-

임 대	용역 서비스	사무실 임대 등	30,908	15.0	9,507	306.5	8,496	(59.4)	-	-	-

공 통	기타 매출	수입수수료 외 기타	2,188	1.1	(7,307)	(235.6)	(25,921)	181.2	-	-	-

소 계	205,400	100.0	3,102	100.0	(14,302)	100.0	-	-	-

※ 상기표상 사업부문별 당 기순이익 은 당사의 법인세유효세율을 각 사업부분의 법인세비용차감전순이익(손실)에 적용하여 산출하였습니다. 참고로 지역별 매출 등에 관련한 사항은 '본 분기보고서의 III. 재무에 관한사항 > 5.재무제표 주석' 및 기공시된 연도별 분기보고서를 참조하시기 바랍니다. ※ 당 기와 비교 목적으로 표기된 전기 재무제표는 재작성 될 수있음을 유의하시기 바랍니다.

다. 주요 상품(제품) 및 서비스 등 ○ 연결 재무제표기준 당사와 그 종속 회사의 연결재무제표 기준 사업부문별 상품(제품) 및 서비스 등의 현황은 다음과 같습니다.

사업부문	매출유형	품 목	주요 상표 등	매출비중

제71기 1분기	제70기	제69기

브랜드	상품	신발, 의류, 용품 등	PROSPECSmont-bell	41.4%	41.5%	43.0%

유통	글로벌 상사 수입자동차 자전거 판매,모터사이클	원자재 및 중장비 등모터사이클 및 부품판매업 등	수출ㆍ입업 TOYOTA 자동차 bicloKTM모터사이클BMW모터사이클	46.2%	50.2%	50.5%

임대	임대서비스	사무실 및 상가, 창고 임대 등	임대 서비스	13.7%	8.8%	6.9%

공통	기타 서비스업	수입대행업 등	기 타	2.9%	2.2%	1.4%

연결조정	-	-	-	(4.2%)	(2.7%)	(1.8%)

※ 당사의 종속회사의 매출 중(주)엠비케이코퍼레이션의 매출은 브랜드 사업부분에 포함되고, (주)흥업의 매출은 임대사업부분은 공통부분에 포함됩니다. 나머지 종속회사 3개사의 매출은 유통사업부문에 포함되어 있습니다. ◎ 재무제표기준 당분기말 현재 당사의 사업부문별 상품(제품) 및 서비스 현황은 다음과 같습니다.

사업부문	매출유형	품 목	주요 상표 등	매출비중

제71기 1분기	제70기	제69기

브랜드	상품	신발, 의류, 용품 등	PROSPECS	60.7%	62.6%	74.6%

유 통	글로벌 상사	원자재 및 중장비 등	수출입업	12.7%	20.1%	9.3%

임 대	임대서비스	사무실 및 상가, 창고 임대 등	임대 서비스	25.2%	16.2%	15.0%

공 통	기타 서비스업	기타수수료 등	기 타	1.4%	1.1%	1.1%

※ 당사가 직접 영위하는 브랜드사업은 'PROSPECS' 브랜드를 통한 신발, 의류, 용품 등의 상품을 대리점 및 직영점, 백화점 등의 다양한 유통형태별로 소비자에게 직ㆍ간접적으로 제공하고 있습니다. 유통사업은 LS그룹과 연계한 전력사업을 중심으로 글로벌 상사 사업을 진행하고 있습니다. 임대사업은 당사가 보유한 'LS용산타워' 등의 부동산을 통한 사무실 및 상가, 창고 임대 서비스를 제공하고 있습니다. 라. 주요 원재료 당분기말 현재 당사는 2008년 2월 PROSPECS의 신발 자체생산을 중단한 이후 전량을 OEM으로 상품을 제공받고 있습니다. 마. 영업 설비 등 현황 당분기말 현재 당사와 그 종속회사가 소유한 영업 및 비영업용 설비자산은 다음과 같습니다. 다만, 본 설비자산은 유형자산과 투자부동산을 모두 반영하여 표기하였으며,매각예정자산으로 분류된 설비자산은 제외하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	소재지	기 초장부가액	제71기 1분기	제71기1분기손상차손	장부가액	비 고

증 가	감 소	상각

토지	김해시, 서울시 등	451,413	-	-	-	451,413

건물	김해시, 서울시 등	40,323	-	-	1,293	-	39,030

구축물	김해시, 고양시 등	1,517	-	-	23	-	1,494

기계장치	김해시, 고양시 등	4,121	-	-	198	-	3,923

차량운반구	서울시, 인천시	249	166	111	18	-	286

공구기구	서울시, 고양시	2,668	-	-	233	-	2,435

집기비품	서울시, 고양시 등	7,041	990	63	662	-	7,306

기타유형자산	서울시, 고양시	603	-	-	-	-	603

합 계	507,935	1,156	174	2,427	-	506,490

※ 상기표상 영업설비의 증감의 발생에는 사용목적 변경으로 인한 유형자산과 투자부동산 간의 대체, 건설중인 자산의 본계정대체 및 해외사업장 유형자산의 외화환산 조정 효과 등으로 구성되어 있습니다.

당분기말 현재 사용권자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당분기말	전기말

사용권자산

부동산	17,820	19,097

차량운반구	1,462	1,571

기타	7	8

합계	19,289	20,676

※ 상기표 이외의 사용권 자산에 대한 내역은 '본 분기보고서의 III. 재무에 관한사항 > 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석' 을 참조하시기 바랍니다.

바. 매출에 관한 사항 (1) 매출 유형 및 품목별 매출현황 ○ 연결 재무제표 기준 당사와 그 종속회사의 연결재무제표 기준 매출 유형 및 품목별 현황 은 다음과 같습니 다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	제71기 1분기	제70기	제69기

매출액	비 율	매출액	비 율	매출액	비 율

수 출	상품매출	1,891	3.0	37,793	9.4	15,074	3.4

수수료수입	-	-	567	0.1	662	0.1

계	1,891	3.0	38,360	9.5	15,736	3.5

내 수	상품매출	46,599	72.9	304,207	75.5	379,239	85.1

임대매출	8,748	13.7	35,312	8.8	30,907	6.9

기타매출	7,550	11.8	30,342	7.5	23,697	5.3

수수료수입	1,829	2.9	5,193	1.3	4,286	1.0

계	64,726	101.3	375,054	93.1	438,129	98.3

연결조정효과	(2,712)	(4.3)	(10,600)	(2.6)	(7,978)	(1.8)

소 계	63,905	100.0	402,813	100	445,887	100.0

※ 당 기와 비교목적으로 표기된 과거 재무제표상 매출액 구분은 당 기와 비교하기 위해 계정 재분류되거나 금액이 변동된 경우도 있음을 유의하시기 바랍니다. ※ 당 기 연결조정 효과는 보고부문별 수익에 대한 내부손익제거 금액입니다. ◎ 재무제표 기준 당사의 매출 유형 및 품목별 현황 은 다음 과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	제71기 1분기	제70기	제69기

매출액	비 율	매출액	비 율	매출액	비 율

수 출	상품매출	1,891	5.4	37,792	17.3	14,512	7.1

수수료수입	-	-	567	0.3	662	0.3

계	1,891	5.4	38,359	17.6	15,174	7.4

내 수	상품매출	20,911	60.1	135,377	62.2	154,951	75.4

임대매출	8,748	25.2	35,312	16.2	30,907	15.0

기타매출	1,387	4.0	3,295	1.6	82	0.0

수수료수입	1,829	5.3	5,193	2.4	4,286	2.1

계	32,875	94.6	179,177	82.4	190,226	92.6

소 계	34,766	100.0	217,536	100.0	205,400	100.0

※ 당 기와 비교목적으로 표기된 과거 재무제표상 매출액 구분은 당 기와 비교하기 위해 계정 재분류된 경우도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 판매경로 및 판매방법 등(가) 판매조직 등

구 분	업 무 내 용	비 고

브 랜 드	대리점(중간관리 매장 포함), 직영점, 상설점 등 영업관리	각 영업팀 등

유 통	글로벌 상사	글로벌사업부

임 대	사옥사무실, 상가 외부임대 및 유료주차장 운영 등	자산관리팀 등

(나) 판매경로◎ 브 랜드부문

- " PROSPECS " : 당사 → 대리점, 직영점, 할인점, 상설점 등 → 소비자

◎ 유통 및 임대, 기타 : 당사 → 실수요자

(다) 판매방법 및 조건

구 분	내 용

브랜드유 통	대금회수조건	판매후 대금회수

부대비용조건	판매부대비는 발생원인에 따라 회사 또는 각 판매경로 부담

임 대	대금회수조건	전체 매출분(임대료, 주차료 등) 현금회수

부대비용조건	기본 시설유지 관리비는 회사가 부담하며, 임대원가에 계상

(라) 판매전략

구 분	내 용

브랜드	영업전략	① 각 브랜드별 타겟시장별 차별화 전략 실행② 개별 매장의 경쟁력 제고를 통한 매출증대 (부실점 정리 및 판매교육 지속실시, 매장환경개선-이전, 확장, 인테리어, 디스플레이 외)③ 신규 유통망 확보를 통한 매출 증대④ 효율 위주 상품 운영 (판매 연동한 출하관리로 상품 회전율 극대화, 부진재고 최소화)

광고ㆍ판촉전략	① 상품기능과 정보에 충실한 광고 전개 → 소비자 접촉빈도가 높은 매체운영 강화 (일간지, 무가지, 인터넷광고 등) ② 특허상품화 및 개별 마케팅 전략 실행③ STAR 마케팅을 통한 브랜드 인지도 상승

유통	영업전략	① 글로벌 Network 구축 및 LS그룹 시너지 확대

임대	LS용산타워	① 노후시설 교체, 사무환경 개선 및 빌딩 경쟁력 제고를 위한 지속관리② 입주사와의 유대강화 및 전략적 협상으로 안정적 매출 확립

기타 임대	① 지역신문과 현수막 등 임대광고를 통한 임차인 유치 강화 ② 노후시설의 지속적인 관리로 임대환경을 개선하고 임차인 관리 강화로 기존 임차인 퇴거 방지에 노력

사. 수주 상황

공시서류 작성기준일 현재 거래가 종료되지 아니한 주요 제품 및 서비스에 대한 수주현황은 아래와 같으며, 당사는 수주산업을 영위하고 있지 않아 각 수주 품목이 재무손익에 미치는 영향력 정도, 수주의 계획성, 수주에 관한 공시사항 여부 등을 내부적으로 판단하여 선별적으로 기재하였습니다.

(외화단위 : 천미불)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

원자력발전소용 공조기 시스템 (주1)	2019.10.22	2021.06.30	-	39,498	-	-	-	39,498

합 계	-	39,498	-	-	-	39,498

(주1) 당사는 공시서류 작성기준일 이후(2019.10.22)에 단일판매ㆍ 공급계약 체결 사항을 공시하였습니다.자세한 사항은 기공시한 자료를 참고하여 주시기 바랍니다. [관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20191022800415] ※ 당사가 2018.11.02 기공시한 단일판매ㆍ 공급계약 체결(자율공시) 사항은 아직 계약기간이 확정되지 않아 기재 생략하였습니다.(생산개시일 '20년 7월 예상) 자세한 사항은 기공시한 자료를 참고하여 주시기 바랍니다. [관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20181102800660, http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20181102800671] 아. 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리

연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지 속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.연결기업은 자본관리지표로 부채비율과 순차입금비율을 이용하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하며, 순차입금비율은 순차입금을 자본으로 나누어 산출하고 있습니다.당분기말 및 전기말 현재 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

총부채(A)	659,617,239	648,675,752

총자본(B)	514,774,561	519,411,342

현금및현금성자산(C)	26,563,518	32,103,852

차입금총계(D)	508,285,073	498,052,971

부채비율(A / B)	128.1%	124.9%

순차입금비율 ((D-C) / B)	93.6%	89.7%

(2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 전기와 변동이 없습니다.(3) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액 및 공정가치 내역은 연결검토보고서 주석 5에 상세히 공시되어 있습니다.

(4) 금융위험관리연결기업은 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 위험관리는 연결기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결기업은 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니 다. 연결기업의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.1) 외환위험 연결기업은 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, RUB, PKR 등이 있습니다.

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 한편, 연결기업은 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하는 정책을 가지고 있 습 니 다.

2) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 연결기업은 고정이자율로 자금을 차입하거나 이자율스왑계약을 통해 이자율위험을 회피하고 있으며, 공정가치측정 금융자산 중 채무증권의 보유금액이 미미하여 유의적인 이자율 위험에 노출되어 있지 아니합니다. 그러나, 연결기업은 정기적으로 이자율위험에 대한 평가를 수행하며 최적의 위험 회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

3) 가격위험당분기말 현재 가격변동위험에 노출되어 있는 비파생금융상품은 존재하지 않습니다.4) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결기업은 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다.당분기말 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	최대노출금액

지급보증(*)	14,646,748

(*) 타인의 여신에 대해 금융기관에 제공한 지급보증의 한도액 입니다.신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

5) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결기업은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결기업의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

자 . 파 생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당분기말 현재 USD/EUR 통화에 대하여 환 헷지목적으로 선물환 거래를 체결하고 있으며, 미결제된 통화선도계약은 아래와 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: USD,EUR)

명칭	계약체결목적	계약내용	계약금액	대금수수방법	계약상대방	계약일자	손익현황

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	EUR 5,453,865.76	KRW 매입 EUR 지급	신한은행	2020-03-31	(69)

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	USD 84,864.62	KRW 매입 USD 지급	국민은행	2020-01-07	(5)

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	USD 306,348.90	KRW 매입 USD 지급	국민은행	2020-01-14	(22)

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	CNY 2,686,835.25	CNY 매입 KRW 지급	국민은행	2020-01-14	12

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	CNY 1,755,377.25	CNY 매입 KRW 지급	국민은행	2020-01-14	8

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	USD 115,644.50	USD 매입 KRW 지급	국민은행	2020-02-28	1

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	USD 146,576.37	USD 매입 KRW 지급	국민은행	2020-03-25	(1)

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	EUR 7,422,783.73	KRW 매입 EUR 지급	국민은행	2020-03-31	(83)

합계	(159)

차 . 경영상의 주요계약 등 당분기말 현재 당 사의 경영 상 주요계약은 첨부된 본 분기보고서의 ' III .재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석' 을 참 조하시기 바랍니다. 기타 계약사항은 당사의 영업 기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있어 기재를 생략합니다. 카 . 연구개발활동

(1) 연구개발활동의 개요 당사의 연구개발활동은 브랜드사업과 관련한 신발의 MOLD 및 LAST 제작비용 및 신발과 의류 제작관련 외부 디자인용역비 지급분 등을 연구개발비로 계상하고 있습니다.

(2) 연구개발 담당조직

구 분	운영현황	비 고

PS사업부	신발/용품기획팀, 의류기획팀	신발, 의류, 용품의 신소재, 디자인, 신상품 개발	-

R

(3) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제71기 1분기	제70기	제69기	비 고

연구개발비용 총계	118	855	801	-

(정부보조금)	(1)	(86)	(103)	-

연구개발비용 계	117	769	698	-

회계처리	판매비와 관리비	117	769	698	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당 기 매출액×100]	0.3%	0.4%	0.3%	-

※ 상기 연구개발비용의 금액은 당사 별도재무제표 기준입니다.※ 상기 비율은 정부보조금을 차감한 연구개발비용을 기준으로 산정하였습니다. 타 . 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

◎ 상품관리정책 및 고객관리정책 당사는 당사의 주요 브랜드인 PROSPECS 브랜드의 정체성과 일관성을 강화하기 위해서 브랜드의 정체성과 마케팅의 지향점을 규정하는 지침서로 브랜드 플랫폼을 제 정 한 후 성실히 이행해 가고 있습니다. PROSPECS만의 브랜드 자산을 명확히 규정하여 광고와 판촉행위 뿐만 아니라 상품디자인, 매장환경 등 모든 접점을 통해서 일관성있는 브랜드자산을 구축하고 가치를 전달 하기위해 노력하고 있습니다. 특히 소비자들이 가장 먼저 상품 을 접하게 되는 매장에서 PROSPECS의 브랜드 identity를 직접 체험할 수 있는 공간을 구현함으로써 브랜드에 대한 이해도를 높이고 브랜드 선호의 토대를 지속적으로 마련하고 있습니다.

또한 상품기획과 판매시점에 이르는 모든 과정에서 소비자의 의견을 반영하고자 다양한 조사를 토대로한 브랜드 관리 시스템을 운영하고 있습니다. 브랜드파워 지수(BPI) 조사와 소비자 구매행동 및 인식조사(U)를 통해 브랜드의 현 상황을 정확하게 파악해 향후 개선방향을 도출하고 미비점을 꾸준히 보완하여 개선해나갈 계획을 가지고 있습니다. 이와 동시에 상품력 테스트와 품평 과정 등을 소비자와 함께 점검해 나가는 소비자 패널체제를 운영하고 주요 고객들의 정보와 욕구 등을 데이터베이스화 하여 내ㆍ외부적으로 유기적으로 운영되는 브랜드 경영 체제구축을 위한 초석을 마련하고 있습니다.