LS네트웍스 분기보고서 (2024.03)
5. (제조서비스업)위험관리 및 파생거래

[비금융업]

가. 시장위험과 위험관리(1) 자본위험관리

연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.연결회사는 자본관리지표로 부채비율과 순차입금비율을 이용하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하며, 순차입금비율은 순차입금을 자본으로 나누어 산출하고 있습니다.당분기말 및 전기말 현재 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

총부채(A)	8,172,137	745,212

총자본(B)	965,319	564,008

현금및현금성자산(C)	543,724	19,190

차입금총계(D)	4,197,804	497,043

부채비율(A / B)	846.57%	132.13%

순차입금비율 ((D-C) / B)	378.54%	84.72%

※ 상기 금액 및 비율은 '금융업' 부문을 포함하고 있으며, 연결기준으로 작성하였습니다.(2) 금융위험관리연결기업은 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 위험관리는 연결기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결기업은 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니 다. 연결기업의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.1) 외환위험연결기업은 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, RUB, PKR 등이 있습니다. 연결회사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 한편, 연결기업은 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화파생상품계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다.

2) 이자율위험연결회사의 이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결회사는 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에노출되어있습니다. 이에 따라, 연결회사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 연결회사는 고정이자율로 자금을 차입하거나 이자율스왑계약을 통해 이자율위험을 회피하고 있으며, 기타장기금융자산 중 채무증권의 보유금액이 미미하여 유의적인 이자율 위험에 노출되어있지 아니합니다. 그러나, 연결회사는 정기적으로 이자율위험에 대한 평가를 수행하며 최적의 위험 회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

3) 가격위험당분기말 현재 가격변동위험에 노출되어 있는 비파생금융상품은 존재하지 않습니다.4) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결회사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 당분기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	최대노출금액

지급보증(*)	7,453,141

(*) 타인의 여신에 대해 금융기관에 제공한 지급보증의 한도액 입니다.신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

5) 유동성위험연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당분기말 현재 USD/EUR/CNY 통화에 대하여 환 헷지목적으로 선물환 거래를 체결하고 있으며, 미결제된 통화선도계약 및 옵션, 교환권 보유현황은 아래와 같습니다. ㅇ 통화선도계약현황

(단위: 백만원)

명칭	계약체결목적	계약내용	계약금액	대금수수방법	계약상대방	계약일자	손익현황(당분기)	비고

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	USD 272,655.76	EUR 매입 KRW 지급	국민은행	2023-12-08	8

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	USD 129,920.64	EUR 매입 KRW 지급	국민은행	2023-12-08	4

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	USD 245,125.24	EUR 매입 KRW 지급	국민은행	2023-12-08	7

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	CNY 191,313.71	EUR 매입 KRW 지급	EUR 매입 KRW 지급	2024-01-09	3

선물환	환 헷지	환율변동 리스크 대비 선물환 체결	AUD 261,939.98	EUR 매입 KRW 지급	EUR 매입 KRW 지급	2024-03-29	0

ㅇ 옵션 계약 현황(단위: 백만원)

명칭	계약체결목적	계약내용	계약금액	대금수수방법	계약상대방	계약일자	손익현황(누적)	비고

콜옵션	콜옵션 매수	㈜신영이앤피로부터의 콜옵션 양수(주1)	16,000	KRW 지급	㈜신영이앤피	2020-07-31	(7,256)	※ 좌기 '손익현황(누적)"은 최초 취득시점부터 당분기말까지의 손상 누적액을 의미함

콜옵션	콜옵션 승계	이베스트투자증권(주) 우선주에 관한 콜옵션 승계(주2)	3,364	-	이베스트투자증권(주)	2024-01-30	0

(주1) 연결회사는 2020년 7월 31일 주식회사 신영포르투의 주식 51%를 약정된 가격에매수할 수 있는 권리(이하 '콜옵션')를 실제 콜옵션 권리 소유자인 ㈜신영이앤피에 16,000,000천원을 지급하고 양도받았습니다. 해당 콜옵션의 행사가능 개시시점은 주식발행일(2018년 11월)로부터 48개월 후인 2022년 11월 이후이며 행사가능 종료시점은 2027년 5월까지입니다. (주2) 당분기 중 연결회사는 G 잔여재산분배에 따라 G 보유하고 있던 이베스트투자증권㈜ 우선주와 관련된 주주간계약(Call option)을 승 계하였습니다. → (주)베스트토요타> 가. 시장위험과 위험관리(1) 자본위험관리자본관리의 주 목적은 (주)베스트토요타의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조개선방안을 실행하고 있습니다.

(주)베스트토요타의 부채비율은 총부채에서 총자본을 나눈 금액으로 산출하고 있으며, 순차입금은 차입금과 사채를 합한 금액에서 현금 및 현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

총부채(A)	22,426	24,514

총자본(B)	52,919	51,445

현금및현금성자산(C)	7,416	9,343

차입금총계(D)	-	-

부채비율(A / B)	42.38%	47.65%

순차입금비율 ((D-C) / B)	-(*)	-(*)

* 순차입금이 부(-)의 금액이므로 비율을 산정하지 않았습니다.

(2) 금융위험관리(주)베스트토요타 금융부채는 매입채무 및 기타지급채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 한편, 당사의 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금과 같은 다양한 금융자산을 보유하고 있습니다.(주)베스트토요타의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험이며 당사의 경영자는 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 지속적으로 검토하고 있습니다.1) 외환위험당분기말 현재 (주)베스트토요타는 외환위험에 관련하여 해당사항이 없습니다. 2) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 및 현금흐름이 변동할 위험입니다. (주)베스트토요타는 당분기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금이 없으며, 이자율변동이 금융부채의 공정가치 및 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.3) 가격위험당분기말 현재 가격변동위험에 노출되어 있는 비파생금융상품은 존재하지 않습니다.4) 신용위험신용위험은 (주)베스트토요타의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.

(주)베스트토요타는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

현금및현금성자산, 장단기금융기관예치금 및 보증금 등으로 구성된 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 인하여 발생합니다. 이러한 경우 (주)베스트토요타의 신용위험에 대한 최대노출정도는 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 현금성자산 및 장단기예치금을 금융기관에 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은제한적입니다.

5) 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. (주)베스트토요타는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있으며, 동 방법은 금융자산 및 금융부채의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하고 있습니다. 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말 현재 (주)베스트토요타의 금융부채(할인되지 않은 계약상의 명목금액)의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	1년 이내	1년~5년	합계

리스부채	2,357,999,783	7,034,919,461	8,690,107

매입채무	5,685,588	-	5,685,588

기타지급채무	3,257,098	-	3,257,098

합 계	11,286,056	6,346,737	17,632,793

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황당분기말 현재 (주)베스트토요타는 파생상품 등 관련하여 해당사항이 없습니다. [금융업] → 이베스트투자증권(주)>II. 사업의 내용 > '(금융업) 파생상품거래 현황' 및 '(금융업) 재무건전성 등 기타참고사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.