LS네트웍스 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항LS네트웍스와 그 종속기업의 경영진단 및 분석의견은 연결 재무제표와 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 바탕으로 작성하였습니다. 본 자료는 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한, 이러한 가정 등에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.LS네트웍스와 그 종속기업은 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 참고로 LS네트웍스의 종속기업 정보가 LS네트웍스의 재무정보에 미치는 영향이 미비하여 본 정보상에는 기재를 최소화 하였습니다.결론적으로, 본 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 본 사업보고서에 기재된 예측정보는 본 사업보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 - 2023년 경제상황은 글로벌 경기 침체와 함께 세계 경제 블록화로 경영 환경의 불확실성과 복잡성이 높 아 졌습니다. 이에 더하여, 민간소비는 고금리 기조로 인한 상품소비의 부진이 지속되었던 한 해 였습니다. 이러한 비우호적인 경제 여건 속에서도 3개년 연속하여 영업이익 흑자를 시현하였습니다. - 2023년도말 별도기준 자산총계는 1조 2,563억원, 부채 및 자본총계는 각각 7,155억원과 5,408억원 을 기록하였으며 , 부채비율은 전년대비 약 6%p 감소된 132%를 보였습니다 . 또한, 연결기준 총자산 1조 3,092억원이고, 부채 및 자본총계는 각각 7,452억원과 5,640 억원 이었으며, 부채비율이 전년대비 약 3.5%p 감소된 132%를 나타냈습니다. - 2023년도말 별도기준 매출은 전년대비 3.8% 감소한 2,205억원이 며 , 영업이익은 전년대비 27% 감소한 66억원, 당 기순이이익은 전년대비 144.5% 증가한 118억원을 기록하였습니다. 또 한 연결기준 매출은 전년대비 4.6% 증가한 3,796 억원이며, 영업이익은 전년대비 45% 증가한 116억원, 당기순이익은 107억원을 기록하며 흑자 전환하였습니다. - 연결기준 경영실적을 들여다보면, 우선 매출액은 전년대비 약 167억원 증가하였습니다. 주요원인은 임대부문의 매출 및 연결자회사(베스트토요타)의 매출이 증가에 따른 결과입니다. 다음으로 영업이익은 임대사업부문 및 연결자회사(베스트토요타) 이익개선 영향으로 전년대비 약 36억 증가하였습니다. 마지막으로, 법인세비용차감전순이익/당기순이익은 관계회사(이베스트투자증권) 실적개선에 따른 지분법이익 증가 등 영향으로 전년대비 각각 약 145억원, 약 131억원 증가하였습니다.

3. 영업실적 및 재무상태 가. 재무상태 2023년도말 현재 LS네트웍스와 그 종속기업의 자산총계는 1조 3,092억원으로 전년대비 약 1.1% 증가하였으며, 부채총계는 7,452억원으로 전년대비 약 0.4% 감소하였습니다. 자본총계는 전년대비 121억원 증가한 5,640억원을 보였고, 부채비율은 약 132.1%로 전년대비 소폭 개선되었습니다.

● 요약 연결재무상태표(연결대차대조표) (단위: 억원, %)

과 목	2023년	2022년	증감액	증감율(%)

Ⅰ. 유동자산	2,855	2,823	32	1.1%

Ⅱ. 비유동자산	10,237	10,181	56	0.6%

자산총계	13,092	13,004	88	0.7%

Ⅰ. 유동부채	5,979	2,109	3,870	183.5%

Ⅱ. 비유동부채	1,473	5,376	-3,903	-72.6%

부채총계	7,452	7,485	-33	-0.4%

Ⅰ. 자본금	3,941	3,941	0	0.0%

Ⅱ. 기타불입자본	-231	-256	25	9.8%

Ⅲ. 이익잉여금	2,423	2,327	96	4.1%

Ⅳ. 기타자본구성요소	-493	-493	0	0.0%

자본총계	5,640	5,519	121	2.2%

- 부채비율	132.1%	135.6%	-3.5%p	-

※ 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 금액으로, 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. ※ 주요 재무실적 GAP 분석 요약1) 연결회사의 당기말 총자산은 전년대비 88억원 증가하였습니다. 유동자산은 2,855억원으로 전년대비 32억원 증가, 비유동자산 10,237억원으로 전년대비 56억원 증가하였습니다. 유동자산의 증가원인은 글로벌 사업부문 수취채권 증가에 기인하며, 비유동자산의 증가원인은 관계기업(G) 손익개선에 따른 장부가액 증가에 따른 영향입니다. 연결회사의 당기말 총부채는 전기대비 33억원 감소하였으며 이는 차입금 감소의 영향입니다. 또한 당기말 총자본은 전년대비 121억원 증가하였으며, 이는 당기순이익 감소 등의 영향에 기인합니다. 2) 기타 세부내용은 '본 사업보고서의 III. 재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바람. 나. 영업현황 및 영업실적 요약 - 2023년 경제상황은 글로벌 경기 침체와 함께 세계 경제 블록화로 경영 환경의 불확실성과 복잡성이 높 아 졌습니다. 이에 더하여, 민간소비는 고금리 기조로 인한 상품소 비의 부진이 지속되었던 한 해 였습니다. 2023년 연결기준 당기순손익은 임대사업부문 및 연결자회사(베스트토요타)의 실적 개선과 관계회사인 G PEF가 보유한 투자증권(이베스트투자증권) 실적 개선에 따른 지분법이익 증가 등으로 전년대비 131억원 증가하여 107억원을 기록하였습니다.

● 요약 연결손익계산서 (단위: 억원, %)

과 목	2023년	2022년	증감액	증감율

1. 매출액	3,796	3,629	167	4.6%

2. 매출원가	2,571	2,454	118	4.8%

3. 매출총이익	1,225	1,176	50	4.2%

4. 판매비와관리비	1,109	1,095	14	1.2%

5. 영업이익	116	80	36	44.9%

6. 기타수익	121	103	17	16.5%

7. 기타비용	60	170	-110	-64.6%

8. 금융수익	27	20	7	37.6%

9. 금융원가	209	186	23	12.3%

10. 지분법이익	130	132	-2	-1.7%

11. 법인세비용차감전순이익	125	-20	145	흑자전환

12. 법인세비용(수익)	18	4	14	389.8%

13. 당기순이익	107	-24	131	흑자전환

※ 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 금액으로, 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. ※ 주요 영업실적 GAP 분석 요약 1) 연결기준 매출액이 전년대비 167억원 증가한 주요 원인은 유통사업부문의 연결자회사(베스트토요타) 판매증가 및 LS용산타워 등을 기반으로 하는 임대사업 매출 증가에 따른 결과입니다. 또한, 영업이익은 유통사업을 영위하는 연결자회사(베스트토요타)와 임대사업부문의 이익개선 및 어패럴(브랜드)사업을 영위하는 연결자회사(엠비케이코퍼레이션) 손실감소로 인한 영향 등으로 전년대비 36억 원 증가하였습니다. 아 울 러, 각 사업부문별 영업이익을 살펴보면, 어패럴사업(프로-스펙스, 몽벨)은 94억원의 영업손실, 글로벌 상사사업을 포함한 유통자회사는 90억원의 영업이익을 기록하였고, 그 외 LS용산타워 등을 기반으로 한 임대사업은 180억원의 영업이익, 기타 및 연결조정을 포함한 영업손실 60억원을 합산한 결과, 2023년 영업이익은 전년대비 36억원 증가하면서, 총 116억원의 영업이익 흑자를 시현하였습니다. 법인세비용차감전순이익/당기순이익은 실적개선의 영향으로 각각 125억원, 107억을 기록하며, 전년대비 턴어라운드하였습니다. 2) 기타 세부내용은 '본 사업보고서의 III. 재무에 관한사항 > 3.연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

※ 사업부문별 영업실적 분석 (단위: 억원, %)

구 분	품 목	2023년	2022년	증감액	증감율

매출액	브랜드	신발, 의류, 용품 외	1,661	1,714	-53	-3.1%

유 통	유통 및 글로벌 상사 등	1,733	1,530	203	13.3%

임 대	사무실 임대 등	423	412	11	2.7%

공 통	수입수수료 외 기타	66	65	1	1.5%

연결조정	-	-87	-92	5	5.4%

소 계	3,796	3,629	167	4.6%

영업이익	브랜드	신발, 의류, 용품 외	-94	-103	9	8.7%

유 통	유통 및 글로벌 상사 등	90	70	20	28.6%

임 대	사무실 임대 등	180	173	7	4.0%

공 통	수입수수료 외 기타	-79	-72	-7	-9.7%

연결조정	-	18	12	6	50.0%

소 계	116	80	36	45.0%

○ 브랜드사업 부문 2022년도 코로나 확산에 따른 충격이 약해져, 위축된 소비심리가 전년대비 다소완화된 결과 매출액 증가하였으나, 2023년도에는 물가상승 및 금리인상에 따른 소비심리 위축으로 매출은 전년대비 53억원(3.1%) 감소하였으나, 몽벨브랜드(연결자회사인 엠비케이코퍼레이션)의 실적개선 등으로 영업이익은 9억원(8.7%) 증가하였습니다. 다만, 브랜드사업부문의 핵심 브랜드 '프로-스펙스'는 지난 2020년부터 이어진 어려운 환경속에서도 유의미한 결과물을 만들기 위해 노력을 지속하고 있습니다. 2020년 프로-스펙스의 브랜드 정체성을 재건하기 위해 오리지널 로고로의 브랜드 통합 결정이 있었고, '대한민국 오리지널 스포츠 브랜드’라는 아이덴티티를 중심으로 브랜드의 변화한 모습을 다양한 마케팅 전개를 통해 소비자에게 전달하였습니다. 2021년에는 지속적으로 브랜드 캠페인 마케팅 활동을 강화함은 물론, 2019/2020 시즌 GS칼텍스 여자배구 후원을 시작으로, 2021/2022 프로농구구단 LG세이커스, 2022년에는 프로야구구단 LG트윈스, 프로축구구단 FC서울, 국내 4대 프로스포츠 구단 후원을 공식화하였습니다. 이어, 2022년에는 워킹화, 러닝화 등 스테디셀러군의 판매 확대를 통해 전년대비 매출 신장을 이뤄냈습니다. 또한, 프로 스포츠 및 국가대표 후원을 통한 스포츠 마케팅 활동 강화로 대한민국 스포츠 브랜드로서의 존재감을 키워나간 한해 였습니다. 또한, 2023년에도 스포츠 브랜드로의 지향점을 명확히 하여, 고객이 우리가 가고자 하는 바를 확실하게 인지할 수 있도록 브랜딩, 마케팅, 제품기획, 영업활동을 강화해 나갔습니다. 특히, 국가대표 후원 및 스포츠 Big Event 를 통한 지속적인 스포츠 마케팅 활동으로 대한민국 스포츠 브랜드로의 입지를 더욱 견고히 다지는 동시에, 스포츠 연계 상품 매출을 확대하는 소기의 성과를 거두었습니다. 2024년도에도 스포츠 활동의 접근성을 높일 수 있도록 제품적인 면과 정서적인 면을 모두 포괄해 모든 영역에서 소비자들에게 다가갈 것입니다.

○ 유통사업 부문 2023년도에도 유통사업부문의 글로벌사업은 러시아-우크라이나 사태 장기화로 극동지역 신규사업 확대 보다는 미이용 우드팰릿 사업을 중심으로 기 수주사업의 안정적 실적화 에 집중하였습니다. 2024년에는 글로벌 경기 둔화 영향이 지속되어 하방 리스크가 커지면서 수출과 수입이 모두 감소할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 비우호적인 시장환경에 대비하여 사업 안정화에 주력하고자 합니다. 기 수주사업은 진행상황 및 수익구조를 재점검하고, 특히 현금흐름 중심의 리스크 관리에 총력을 지속하도록 하겠습니다. 또한, 유통사업 자회사는 시장 환경에 맞춰 사업구조(유통망 재정비, 조직재편) 변화를 통해 현금흐름을 개선하고, 본연의 사업 경쟁력을 확보할 수 있도록 제반 노력을 기울이도록 하겠습니다. ○ 임대사업 부문 임대사업은 LS네트웍스 및 그 종속기업의 중요한 Cash Cow 역활을 하는 주력사업으로써 임대사업은 2018년 하반기 LS용산타워의 대규모 공실 발생 이후 그룹사의순차적 입주와 신규 외부임차인 유치를 통해 2023년도에도 임대수익을 극대화하였습니다. 또한, 그룹을 대표하는 빌딩으로서 가치 제고와 시설 관리의 질적 개선을 위한 노력을 지속하고 있으며, 특히 안전관리체계를 지속적으로 강화해 나가고 있습니다. 향후에도 노후 기반시설 안전투자를 확대하는 동시에, 고객 편의시설 개선을 통해 안정적인 임대수익이 지 속 창출될 수 있도록 하겠습니다.

※ 기타 사업부문별 영업실적 등의 세부내용은 '본 사업보고서의 II. 사업의 내용> 1. 사업의 개요 > 나. 사업부문별 요약 재무현황'을 참조하시기 바랍니다.

다. 신규사업진출 및 중단사업에 관한 사항 공 시기준일 이후 LS네트웍스는 2024 년 1월 18일 금융위원회의 이베스트투자증권㈜에 대한 대주주 변경 승인으로 인하여 회사가 재무적투자자 (LP)로 참여 중인 G 잔여재산 분배가 2024년 1월 31일 자로 발생하였습니다. 회사는 G 잔여재산분배를 통하여 동 법인이 보유하고 있는 이베스트투자증권㈜의 보통주식 33,830,364주 (지분비율 60.98%)를 현물분배(거래대금 지급은 없음) 받았으며, 이베스트투자증권㈜에 대한 경영권을 확보하였습니다 .

구 분	일 자	비고

대주주 변경승인일	2024년 1월 18일	금융위원회

수시공시의무관련사항(공정공시) 제출일	2024년 1월 18일	-

외부평가기간	2024년 1월 1일 ~ 2024년 1월 18일	딜로이트안진 회계법인

이사회결의일(타법인 주식취득 결정)	2024년 1월 19일	LS네트웍스

사원총회결의일(잔여재산 분배 결정)	2024년 1월 19일	G 사모투자전문회사

주요사항보고서 제출일(타법인 주식 및 출자증권양수결정)	2024년 1월 19일	-

기업결합 심사완료일	2024년 1월 31일	공정거래위원회

거래 종결일(주식입고일)	2024년 1월 31일	-

그 외, 자세한 사항은 2024년 1월 19일에 공시한 주요사항보고서 를 참고하여 주시기 바랍니다. 또한, 중단사업과 관련하여 2016년 10월 4일 이사회를 통해 자회사 스케쳐스코리아의 지분 전량을 매각(2016년말)하였습니다. 그 이후 2023년까지 중단사업과 관련된 사항이 없습니다 . 라. 경영합리화 실행 및 환율변동, 조직변경과 관련된 사항 LS네트웍스와 그 종속기업의 경영합리화 실행과 관련하여 중대한 영향을 미치는 사항은 없다고 판단되며, 환율변동과 관련하여 LS네트웍스와 그 종속기업은 이자율위험과 외환위험 등을 별도로 관리할 목적으로 통화선도, 이자율스왑 등 다수의 파생상품계약을 체결 및 운영하고 있습니다.연결회사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

● 환율변동 민감도 (단위: 백만원)

구 분	2023년	2022년

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	-765	765	-1,892	1,892

EUR	-286	286	-551	551

JPY	42	-42	1	-1

RUB	5	-5	3	-3

PKR	5	-5	6	-6

원화환산 계	-999	999	-2,434	2,434

LS네트웍스와 그 종속기업은 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출될 수 있습니다. 상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자M산 및 부채를 대상으로 하였습니다.또한, LS네트웍스와 그 종속기업의 그 외 중요한 조직개편은 없습니다. 마. 자산손상 연결회사는 매 보고일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 영업권과 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영진은 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야합니다.

독립된 현금창출단위로 관리되고 있는 브랜드사업부문은 영업손실 누적으로 손상검사가 수행되었으며, 1,921,530천원(전기: 5,826,885천원)의 손상차손을 인식하였습니다. 동 손상금액은 현금창출단위에 영업권이 존재하지 않았으므로 유무형자산 및 사용권자산에 배분되었습니다. 동 현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치에 근거하여 산출되었으며, 손상차손은 기타비용으로 계상하였습니다. 사용가치에 사용된 영구성장률은 0%, 할인율은 13.16%~13.46% 입니다.

(단위: 천원)

구분	회수가능액에 대한 영향

가정의 변동	가정의 증가	가정의 감소

영구성장율	0.50%	582,531	(537,063)

할인율	0.50%	(560,431)	625,773

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 회사의 현금흐름 변동 및 유동성 관련 내역 2023년 LS네트웍스와 그 종속기업의 영업활동으로 인한 현금흐름은 152억원을 나타냈고, 전년대비 당기순이익 실적개선 등의 사유로 전년대비 179억원 증가하였습니다 . 투자활동으로 인한 현금흐름은 현금유입액 전년대비 83억원 증가와 현금유출액 전년대비 68억 감소 등의 영향으로 15억원의 현금이 증가하였습니다. 마 지막으로 재무활동으로 인한 현금흐름은 차입금 상환 등으로 전년대비 59억원 감소하였습니다. 따라서 2023년 LS네트웍스와 그 종속기업의 현금은 전기대비 34억원이 감소하였고, 당기말 현금 및 현금성 자산은 192억원 수준입니다.

● 요약 연결현금흐름표 (단위: 억원)

과 목	2023년	2022년	증감액

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	152	-27	179

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	6	-9	15

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	-192	-251	-59

Ⅳ. 현금의 증가(감소)	-34	-287	253

※ 자금조달과 관련한 세부내용 기타현금흐름과 관련한 세부내용은 '본 사업보고서의 III. 재무에 관한사항 > 2. 연결재무제표 및 3.연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율과 순차입금비율을 이용하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하며, 순차입금비율은 순차입금을 자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

● 부채비율과 순차입금비율 (단위: 억원)

구분	2023년	2022년

총부채(A)	7,452	7,485

총자본(B)	5,640	5,519

현금및현금성자산(C)	192	226

차입금총계(D)	4,970	5,059

부채비율(A / B)	132.1%	135.6%

순차입금비율 ((D-C) / B)	84.7%	87.6%

나. 자금조달에 관한 사항 2023년말 LS네트웍스와 그 종속기업의 단기차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	차입처	연이자율(%)	금액

2023년	2022년

USANCE	신한은행 외	4.28~6.14	56	70

수출LC-NEGO	신한은행	7.97	1	19

일반대출	하나은행 외	5.60~9.08	106	136

합 계	163	225

2023년말 LS네트웍스와 그 종속기업의 장기차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	차입처	만 기	연이자율(%)	금 액

2023년	2022년

담보부차입금(*)	에스앤와이제일차	2024년 07월 23일	2.7	2,500	2,500

우리엘용산제일차	2024년 07월 23일	2.7	300	300

리치게이트용산	2024년 07월 23일	2.7	600	600

중국농업은행	2024년 07월 23일	2.7	300	300

일반차입금	우리종합금융	2024년 04월 04일	4.7	200	200

BMW파이낸스서비스	2026년 04월 30일	5.95	5	6

소 계	3,905	3,906

차감: 장기차입금현재가치할인차금	-6	-19

차감: 유동성장기차입금	-3,895	-1

합 계	4	3,886

(*) LS용산타워의 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있습니다. 2023년말 LS네트웍스와 그 종속기업의 사채 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	발행일	상환일	2023년	2022년

이자율(%)	차입금액	차입금액

제66회	2020년 06월 25일	2023년 06월 25일	-	-	300

제67회	2020년 07월 23일	2023년 07월 23일	-	-	150

제69-1회	2021년 07월 23일	2024년 07월 23일	2.1	400	400

제69-2회	2021년 07월 23일	2024년 07월 23일	3.4	100	100

제70회	2023년 03월 14일	2025년 03월 14일	7.5	300	-

제71회(*)	2023년 09월 22일	2026년 09월 22일	0.0	231	-

차감: 사채할인발행차금	0	-3

차감: 교환권조정	-121	-

소 계	977	947

차감: 유동성장기사채	-499	-450

차감: 교환사채	-179	-

합 계	300	497

(*) 연결회사는 당사의 기명식 보통주를 교환 대상으로 하는 교환사채를 아래의 조건으로발행하였으며, 교환사채의 발행조건 관련 주요 사항은 다음과 같습니다.

구 분	내 역

1. 사채의 종류	제71회 무기명식 무보증 사모교환사채

2. 사채의 권면총액	25,679,900,658원

3. 사채의 이율	표면이자율	0%

만기이자율	0%

4. 만기일	2026년 9월 22일

5. 원금상환방법	1) 만기상환 : 만기까지 조기상환되지 않거나 교환권을 행사하지 않은 사채원리금에 대해 만기일시상환2) 조기상환 : 사채권자의 조기상환권(Put Option) 있음

6. 교환에 관한 사항	교환비율	100%

교환가액	4,827원 / 주

교환대상	주식회사 LS네트웍스 기명식 보통주(자기주식)

교환청구기간	2023년 10월 22일 ~ 2026년 8월 22일

교환가액 조정사항	유상증자, 주식배당, 무상증자 등 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 무상증자를 함으로써 신주를 발행하거나 신주인수권 또는 신주전환권이 부착된 증권을 발행하는 등의 교환가액조정사유 발생시 사채조건에서 정한 바에 따라 교환가액 조정

7. 투자자의 조기상환권(Put Option)	사채권자는 발행일로부터 2년이 되는 날(2025년 9월 22일) 및 이후매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환 청구를 할 수 있음

※ 한편, 교환사채 발행과 관련하여 발생한 교환권 및 조기상환청구권을 내재파생상품으로 보아 주계약인 사채권과 분리하여 별도로 계상하였습니다.

다. 연도별 장기차입금 및 사채의 상환계획 LS네트웍스와 그 종속회사의 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. LS네트웍스와 그 종속회사는 영업활동 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

(단위: 억원)

만 기	장기차입금	사채	합계

1년 이내	3,901	731	4,632

1년 초과 2년 이내	1	300	301

2년 초과 3년 이내	3	0	3

합 계	3,905	1,031	4,936

5. 부외거래 당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '약정사항 및 우발상황'을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 LS네트웍스와 그 종속기업의 연결재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

연결회사는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서제1117호 '보험계약'(제정)

기업회계기준서 제1104호 '보험계약'을 대체하는 기업회계기준서 제1117호 '보험계약'은 보험계약의 인식, 측정, 표시 및 공시에 대한 원칙을 설정하고 있으며, 보험부채의 현행이행가치 측정, 발생주의에 따른 보험수익 인식, 보험손익과 투자손익의 구분표시 등을 주요 특징으로 합니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1117호의 보험계약 정의를 충족하는 계약을 보유하고 있지 아니합니다.

(2) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 및 국제회계기준 실무서2 -'중요성에 대한 판단'(개정) - 회계정책 공시

동 개정사항은 회계정책의 공시에 대한 기업회계기준서 제1001호의 요구사항을 변경하며, '유의적인 회계정책'이라는 모든 용어를 '중요한 회계정책 정보'로 대체합니다. 회계정책 정보는 기업의 재무제표에 포함된 다른 정보와 함께 고려할 때 일반목적재무제표의 주요 이용자가 그 재무제표에 기초하여 내리는 결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 중요합니다.동 개정사항은 기업회계기준서 제1001호 관련 문단도 중요하지 않는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 회계정책 정보는 중요하지 않으며 공시될 필요가 없다는 점을 명확히 합니다. 다만 회계정책 정보는 금액이 중요하지 않을지라도 관련되는 거래, 그 밖의 사건 또는 상황의 성격 때문에 중요할 수 있습니다. 그러나 중요한 거래, 그 밖의 사건 또는 상황과 관련되는 모든 회계정책 정보가 그 자체로 중요한 것은 아닙니다.또한 국제회계기준위원회는 국제회계기준 실무서 2에 제시된 '중요성 과정의 4단계'의 적용을 설명하고 예시하기 위한 지침과 사례를 개발하였습니다.

(3) 기업회계기준서제1001호 '재무제표표시'(개정) - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채의 평가손익 공시

동 개정사항은 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 기업회계기준서 제1032호 '금융상품: 표시' 문단 11의 금융부채정의 중 (2)에 따라 금융부채로 분류되는 경우에는 그 전환권이나 신주인수권(또는 이를 포함하는 금융부채)에 대하여 보고기간에 발생한 평가손익(당기손익에 포함된 경우로 한정함) 등을 공시하도록 합니다.

(4) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치의 변경과 오류'(개정) - 회계추정치의 정의

동 개정사항은 회계추정의 변경에 대한 정의를 회계추정치의 정의로 대체합니다. 새로운 정의에 따르면 회계추정치는 "측정불확실성의 영향을 받는 재무제표상 화폐금액"입니다.

(5) 기업회계기준서 제1012호 '법인세'(개정) - 단일 거래에서 생기는 자산과 부채에관련되는 이연법인세

동 개정사항은 최초인식 예외규정의 적용범위를 축소합니다. 적용가능한 세법에 따라 사업결합이 아니고 회계이익과 과세소득에 영향을 미치지 않는 거래에서 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 같은 금액의 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이가 생길 수 있습니다. 동 개정사항에 따르면 이처럼 동일한 금액으로 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 생기게 하는 거래에는 최초인식 예외규정을 적용하지 않으며, 이연법인세자산과 이연법인세부채를 인식하고, 이연법인세자산의 인식은 기업회계기준서 제1012호 '법인세'의 회수가능성 요건을 따르게 됩니다.(6) 기업회계기준서제1012호 '법인세'(개정) - 국제조세개혁: 필라2 모범규칙동 개정사항은 경제협력개발기구(OECD)가 발표한 필라2 모범규칙을 시행하기 위하여 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법 등에서 생기는 법인세에 기업회계기준서 제1012호 '법인세'를 적용한다는 점을 명확히 합니다.

다만 기업회계기준서 제1012호 '법인세'의 이연법인세 회계처리 요구사항에 한시적 예외 규정을 도입하여 필라2 법인세와 관련되는 이연법인세자산 및 부채를 인식하지아니하고 이에 대한 정보도 공시하지 아니합니다. 또한 동 개정사항에 따라 예외 규정을 적용하였다는 사실을 공시하며, 필라2 법인세와 관련되는 당기법인세비용(수 익)은 별도로 공시합니다.연결회사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 기타 세부내용은 본 사업보고서 > III. 재무에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 2023년 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의할 만한 종업원의 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 법규상 주요 규제내용은 본 사업보고서 ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 > 제재현황 등을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 LS네트웍스와 그 종속기업은 외환위험과 이자율위험 및 상품가격위험을 회피하기 위하여 통화선도계약이나 이자율스왑, 상품선도계약과 같은 파생상품을 이용하고 있으며, 이러한 파생상품은 계약체결일에 공정가치로 최초 인식하고 이후 후속적으로 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품은 공정가치가 양수이면 금융자산으로 계상되고 공정가치가 음수이면 금융부채로 계상됩니다. 이와 관련한 세부사항은'본 사업보고서의 III. 재무에 관한사항 > 3.연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

→ (주)베스트토요타> 1. 개요 - 주식회사 베스트토요타는(이하 '당사')는 2013년 5월 1일 주식회사 엘에스네트웍스 토요타 사업부가 물적분할되어 설립되었으며 토요타자동차의 판매와 자동차정비서비스 및 유지관리 사업을 영위하고 있습니다.- 당사는 2014년이후 당기순이익을 실현하며, 매출 및 영업이익이 증가되어 왔습니다. 토요타의 계획된 생산량에서 딜러가 상품을 수급받아 판매하는 방식이다 보니, 점진적인 매출액과 영업이익이 증가하고 있습니다. - 2020년과 2021년에 코로나와 노재팬으로 영업환경이 악화되어 회사의 영업활동이 위축되기도 하였으나 2022년이후 좋은 성과를 나타내고 있습니다.- 현재는 변화된 경영환경을 면밀히 분석하여 고객이 필요로 하는 프로모션 활동과 3F(Friendly, Functional, Think About Your Future)를 운영방침으로 고객을 위한 서비스 질 향상에 초점을 두고, 전 임직원이 합심하여 차량판매 및 서비스 등의 각 분야에 걸쳐 진취적이고 적극적인 경영전략을 실천하고 있습니다.

2. 영업실적 및 재무상태 가. 재무상태 2023년도말 현재 베스트토요타의 자산총계는 759억원으로 전년대비 약 35%증가하였으며, 부채총계는 245억원으로 전년대비 약 90% 증가하였습니다. 자본총계는 전년대비 82억원 증가한 515억원을 보였고, 부채비율은 약 47.6%로 전년대비 18%p 증가 되었습니다.

● 요약 연결재무상태표(연결대차대조표) (단위: 억원, %)

과 목	2023년	2022년	증감액	증감율(%)

Ⅰ. 유동자산	415	265	150	56.6%

Ⅱ. 비유동자산	344	297	47	15.8%

자산총계	759	562	197	35.1%

Ⅰ. 유동부채	157	94	63	67.0%

Ⅱ. 비유동부채	88	35	53	151.4%

부채총계	245	129	116	89.9%

Ⅰ. 자본금	10	10	0	0.0%

Ⅱ. 기타불입자본	-	-	-	-

Ⅲ. 이익잉여금	161	79	82	103.8%

Ⅳ. 기타자본구성요소	344	344	0	0.0%

자본총계	515	433	82	18.9%

- 부채비율	47.6%	29.8%	17.8%p

※ 주요 재무실적 GAP 분석 요약- 당사의 당기말 총자산은 전년대비 197억원 증가하였습니다. 유동자산은 415억원으로 전년대비 150억원 증가, 비유동자산 344억으로 전년대비 47억원 증가하였습니다. 유동자산의 증가원인은 매출상승으로 현금성자산의 증가와 매출 채권이 소폭 증가에 기인합니다. - 당사의 당기말 총부채는 전기대비 116억원 증가하였습니다. 그 사유는 전년도말 미지급금(상품대금, 부품대금, 광고선전비 등) 이체일이 2024년 1월초로 이월됨에 따른 영향과 사용권자산(임차료, 용산전시장)이 갱신되어 리스부채가 증가된 영향입니다. 또한 당기말 총자본은 전년대비 82억원 증가하였으며, 이는 당기순이익 증가 등 이익잉여금의 영향에 기인합니다.

나. 영업현황 및 영업실적 요약 - 2023년 회사의 영업현황은 코로나 약화와 수입차 매출이 안정화되어 매출액과 영업이익이 모두 상승하였습니다, 서비스매출의 꾸준한 상승은 회사의 영업에 큰 도움이 되고 있습니다. 특히 노재팬 의식의 약화와 차량공급이 원활해지면서 회사의 영업실적에 도움이 되었습니다

● 요약 연결손익계산서 (단위: 억원, %)

과 목	2023년	2022년	증감액	증감율

1. 매출액	1,066	794	272	34.3%

2. 매출원가	861	631	230	36.5%

3. 매출총이익	205	163	42	25.8%

4. 판매비와관리비	116	105	11	10.5%

5. 영업이익	89	58	31	53.4%

6. 기타수익	9	5	4	80.0%

7. 기타비용	-	-	-	-

8. 금융수익	15	7	8	114.3%

9. 금융원가	4	1	3	300.0%

10. 법인세비용차감전순이익	109	69	40	58.0%

11. 법인세비용(수익)	22	16	6	37.5%

12. 당기순이익	87	53	34	64.2%

※ 주요 영업실적 GAP 분석 요약- 당사의 매출액이 전년대비 272억원 증가한 주요 원인은 차량판매증가(특히 렉서스 브랜드)가 주요 원인입니다. 코로나 사태가 종식되고 수입차 시장이 활성화되어 전년대비 367대 증가한 1,574대를 판매하였습니다. 서비스매출도 전년대비 약 7억원이 증가한 228억원의 매출을 달성하였습니다. 영업이익은 매출이 증가 영향으로 전년대비 31억원이 증가하였습니다.

또한, 법인세비용차감전순이익은 전년대비 40억원 및 당기순이익은 전기대비 34억원이 증가하였습니다. 이는 회사의 여유자금을 금융상품(MMT 등)에 투자하여 발생한 이자수익 14억원(전기대비 +8억원)이 손익에 영향을 미쳤기 때문입니다. 3. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 회사의 현금흐름 변동 및 유동성 관련 내역 2023년 당사 영업활동으로 인한 현금흐름은 127억원을 나타냈고, 전년대비 당기순이익 증가 등의 사유로 전년대비 55억원 증가하였습니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 금융기관 예치금이 증가하여 32억원이 유출되었습니다. 이는 전년대비 46억원 유출금액이 감소하였습니다. 마지막으로 재무활동으로 인한 현금흐름은 전년대비 유출금액이 18억원으로 전년대비 유출금액 24억 대비 6억원 감소하였습니다. 따라서 2023년 당사의 기말 현금은 94억원으로 전년 17억 대비 77억이 증가하여 현금흐름면에서도 좋은 흐름을 보였습니다.

● 요약 연결현금흐름표 (단위: 억원)

과 목	2023년	2022년	증감액

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	127	72	55

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	-32	-78	46

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	-18	-24	6

Ⅳ. 현금의 증가(감소)	77	-30	107

당기말 및 전기말 현재 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

● 부채비율과 순차입금비율 (단위: 억원)

구분	2023년	2022년

총부채(A)	245	129

총자본(B)	514	433

현금및현금성자산(C)	94	17

차입금총계(D)	0	0

부채비율(A / B)	47.7%	29.8%

순차입금비율 ((D-C) / B)	-	-

※ 상기 순차입은 비율은 차입금이 없어 계산하지 않았습니다. 나. 자금조달에 관한 사항당사는 차입금이 없어 기재를 생략합니다.

4. 부외거래 가. 금융기관과의 약정사항 당사는 보고기간종료일 현재 금융기관과의 약정사항 및 관련 지급보증내역은 다음과같습니다.

(단위 : 백만원)

제공자	한도액	실행금액	담보 내용

산업은행	1,000	-	-

토요타파이낸셜서비스코리아	2,000	-	재고금융설정

또한, 보고기간종료일 현재 당사는 서울보증보험으로부 터 13,300천원 의 이행지급보증을 제공받고 있습니다.또한, 보고기간종료일 현재 재고자산 중 자동차와 관련된 재고자산은 한국토요타자동차(주)와 매입거래에 따른 매입채무의 지급보증을 위해 27,000백만원을 한도로 하여양도담보계약이 체결되어 있습니다.

나. 매입채무와 관련된 담보제공 현황 보고기간종료일 현재 당사의 매입채무와 관련하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

제 공 처	제공자산	담보설정액	비 고

한국토요타자동차	토지, 건물	6,500	근저당

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

회사가 2023년 1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. (가) 기업회계기준서 제 1001호 '재무제표 표시' (개정)개정 기준서는 공시 대상 회계정책 정보를 '유의적인' 회계정책에서 '중요한' 회계정책으로 바꾸고 중요한 회계정책 정보의 의미를 설명하였습니다. 상기 개정 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (나) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정)개정 기준서는 '회계추정치'를 측정불확실성의 영향을 받는 재무제표상 화폐금액으로 정의하고, 회계추정치의 예를 보다 명확히 하였습니다. 또한 새로운 정보의 획득, 새로운 상황의 전개나 추가 경험의 축적으로 투입변수나 측정기법을 변경한 경우 이러한 변경이 전기오류수정이 아니라면 회계추정치의 변경임을 명확히 하였습니다. 상기 개정 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(다) 기업회계기준서 제 1012호 '법인세' (개정)개정 기준서는 이연법인세 최초 인식 예외규정을 추가하여 단일 거래에 서 자산과 부채를 최초 인식할 때 동일한 금액으로 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이가 생기는 경우 각각 이연법인세 부채와 자산을 인식하도록 하였습니다.'단일 거래에서 생기는 자산과 부채에 관련되는 이연법인세'는 비교 표시되는 가장 이른 기간의 시작일 이후에 이루어진 거래에 적용하며, 비교 표시되는 가장 이른 기간의 시작일에 이미 존재하는 (1) 사용권자산과 리스부채, (2) 사후처리 및 복구 관련 부채 및 이에 상응하 여 자산 원가의 일부로 인식한 금액에 관련되는 모든 차감할 일시적 차이와 가산할 일시적 차이에 대해 이연법인세 자산과 부채를 인식하며, 최초 적용 누적 효과를 이익잉여금(또는 자본의 다른 구성요소) 기초 잔액을 조정하여 인식합니다. 상기 개정 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (라) 기업회계기준서 제1001호 ' 재무제표 표시 ' - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 하였습니다. 상기 개정 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. ㅇ 공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기준

당기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 아니하였고, 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기업회계기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(나) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 동 개정사항 은 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

(다) 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 2023년 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의할 만한 종업원의 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당기말 현재 당사는 법규상의 규제 등에 관련하여 해당사항이 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당기말 현재 당사는 파생상품 등 관련하여 해당사항이 없습니다.