SK하이닉스 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

예측정보에 대한 주의사항본 사업보고서의 '이사의 경영진단 및 분석의견' 은 당사의 사업 및 재무현황과 2020년도 영업실적에 대한 투자자의 전반적인 이해를 돕고자 하기와 같은 내용으로 구성하였으며, 본 '이사의 경영진단 및 분석의견' 항목에 포함된 모든 재무제표 및 관련된 분석 의견은 연결 기준으로 작성되었으니 참고하시기 바랍니다.

1. 2020년 영업실적2. 재무상태3. 유동성 관리정책 및 현황

4. 기타 투자자 참고사항

본 자료는 미래에 대한 예측정보를 포함하고 있습니다. 예측정보는 과거가 아닌 미래사건과 관계된 회사의 믿음ㆍ기대에 대한 진술이며, 향후 예상되는 회사의 경영현황 및 재무실적과 관련된 정보를 의미합니다. 그러한 예측정보는 위험과 불확실성, 그리고 회사의 실제 실적과 예측진술에 기재되거나 암시된 미래실적 간의 중대한 차이를 초래하는 다른 요인들을 내포하고 있습니다.

회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없으며, 본 자료에 서술된 내용은 과거 또는 미래에 대한 약속이나 진술로 간주될 수 없습니다. 예측정보는 회사의 현재 계획, 추정 및 전망, 그리고 회사가 미래에 처하게 될 정치ㆍ경제적 환경에 근거하고 있으므로, 이용자들은 이러한 예측진술을 적정수준 이상으로 신뢰하여서는 안됩니다.

예측정보는 작성일 현재 시점에 기초하여 작성된 것이며, 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

개요2020년은 메모리 업황의 회복을 기대하며 출발했지만, 코로나바이러스(COVID-19)에 따른 글로벌 팬데믹과 미-중 무역 갈등의 격화로 인해 글로벌 금융위기 이후 처음으로 세계 경제 성장률이 마이너스로 전환되며 경기가 크게 위축되었습니다. 이에 따라, 고객의 보수적인 재고 운영에 따른 수요 감소와 가격 약세로 메모리 시황도 당초 기대와는 달리 부진한 흐름을 보였습니다.

이러한 미증유의 경영환경 속에서도, SK하이닉스는 신속한 선도 기술 개발과 급변하는 수요 변화에 탄력적으로 대응한 결과, 연결 기준 매출 31.9조원, 영업이익 5.0조원으로 전년 대비 크게 개선된 경영 실적을 달성하였습니다. 전기 대비 매출은 +18%, 영 업이익은 +84% 개선되었으며, 현금성 자산 및 매출채권 등 증가 영향으로 전기대비 연말 기준 보유현금은 4조 9,482억원으로 전 기 3조 9,947억원 대비 약 9,535억원 증가하였습니다. 반면, 차입금은 유동성 확보를 위한 사채 발행 및 우시법인 외화 시설차입금 실행 등으로 전기 대비 7,281억원 증가한 11조 2,516억원을 기록했습니다.

[당사 보유현금 및 차입금 변동내역]

(단위: 백만원)	제73기	제72기	제71기

현금및현금성자산(*1)	4,948,215	3,994,713	8,369,350

차입금 합계	11,251,648	10,523,506	5,281,937

순현금(순부채)	(6,303,433)	(6,528,793)	3,087,413

(*1) 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투자자산의 합계액입니다. (*2) 전전기말의 차입금은 기업회계기준서 제1017호에 따른 금융리스부채 68,158백만원을 포함하고 있습니다. 한편, 연결실체는 기업회계기준서 제1116호를 적용함에 따라, 전기부터는 연결재무상태표에서 리스부채를 차입금과 구분하여 표시하고 있습니다.

과거 대비 급격히 높아진 필수 공정전환 투자 및 Fab Space 필요성으로 당사의 투자 규모는 증가해오는 추세였으나, 2019년 메모리 시황이 악화되어 CapEx 집행이 감소한 이후 2020년 예기치 못한 글로벌 팬데믹과 미-중 무역 갈등 격화에 따른 보수적인 CapEx 기조를 유지하여, 2020년 입고 기준 CapEx는 전기 대비 약 2.9조원 감소한 9.9조원 으로 축소 집행하였습니다.

향후 5G 본격화, 비대면 업무 환경, 자율주행자동차 확산 등으로 인해 증가할 메모리 수요에 대응하기 위해 일정 수준의 투자는 지속되어야 할 것이나, 시장의 변동성 및 대외 불확실성을 고려하여 신 중한 CapEx 집행 기조하에서 효율적인 투자를 진행해 나갈 방침입니다.

영업실적 [요약 손익계산서]

(단위 :백만원)

과 목	제73기	제72기	증감

I. 매출액	31,900,418	26,990,733	4,909,685

II. 매출원가	21,089,789	18,818,814	2,270,975

III. 매출총이익	10,810,629	8,171,919	2,638,710

IV. 판매비와관리비	5,798,005	5,452,740	345,265

V. 영업이익	5,012,624	2,719,179	2,293,445

VI. 순영업외비용(이익)	(1,224,413)	286,540	(1,510,953)

VII. 법인세차감전순이익	6,237,037	2,432,639	3,804,398

VIII. 법인세비용	1,478,123	423,561	1,054,562

IX. 당기순이익	4,758,914	2,009,078	2,749,836

매출 당기 매출은 31조 9,004억원으로 비대면 문화 확산에 따른 데이터센터 확대로 서버 제조업체의 수요 증가하며 전기 26조 9,907억원 대비 18% 증가하였습니다.

제품군별로는 전체 매출 중 DRAM과 NAND가 각기 71%와 23% 비중을 차지하였으며, 그 외 기타 매출은 6%를 차지하였습니다.

영업이익

당기 영업이익은 5조 126억원으로 매출 증가 영향으로 전기 대비 84% 증가하였습니다.

당기 매출원가는 전기 대비 12% 증가하였으며, 성격별로는 재료비와 감가상각비가 각기 12% 증가하였습니다.

당기 판매비와관리비는 경상개발비 3조 1,113억원, 무형자산상각비 7,197억원, 인건비 6,338억원 등으로 구성되며, 총 판매비와관리비 중 차지하는 비중은

경상개발비 54%, 무형자산상각비 12%, 인건비 11% 입니다.

R 비용

당사의 신규 제품 개발 프로젝트는 1)검토 및 기획단계와 2)제품 설계 및 양산화 단계로 구분될 수 있습니다. 당사는 새로운 제품 개발 시 '검토 및 기획 단계' 에서 발생한 지출은 경상개발비로 인식하여 당기 비용으로 반영하고 있으며, 이후 '제품 설계 및 양산화 단계' 에서 발생한 지출은 무형자산으로 인식하여 일정한 기간 동안 상각하는 방식으로 비용을 인식하고 있습니다.

제품 개발 활동 관련하여 발생한 비용 중 '검토 및 기획 단계' 에서 발생한 개발활동 관련 비용은 총 3조 1,113억원으로 당기 경상개발비로 비용을 인식하였습니다. 그 외 '제품 설계 및 양산화 단계' 에 기준을 충족하는 총 2,590억원은 무형자산(개발비)으로 자산 인식을 하였습니다.

기타손익

당기 순영업외수익은 장기투자자산평가손익, 환율 관련 손익 등 순금융수익 등을 반영하여 1조2,244억원을 기록하였습니다. [요약 대차대조표]

(단위 :백만원)

구 분	제73기	제72기	제71기

I. 유동자산	16,570,953	14,457,602	19,894,146

ㆍ현금및현금성자산	2,975,989	2,306,070	2,349,319

ㆍ단기금융상품	436,708	298,350	523,579

ㆍ단기투자자산	1,535,518	1,390,293	5,496,452

ㆍ매출채권	4,931,322	4,261,674	6,319,994

ㆍ기타수취채권	69,194	23,508	18,392

ㆍ재고자산	6,136,318	5,295,835	4,422,733

ㆍ기타유동자산	485,904	881,872	763,677

II. 비유동자산	54,602,900	50,790,748	43,764,189

ㆍ관계기업 및 공동기업투자	1,166,244	768,767	562,194

ㆍ장기투자자산	6,139,627	4,381,812	4,325,550

ㆍ유형자산	41,230,562	39,949,940	34,952,617

ㆍ무형자산	3,400,278	2,571,049	2,678,770

ㆍ기타비유동자산	2,666,189	3,119,180	1,245,058

자 산 총 계	71,173,853	65,248,350	63,658,335

I. 유동부채	9,072,360	7,961,966	13,031,852

II. 비유동부채	10,192,396	9,350,502	3,774,152

부 채 총 계	19,264,756	17,312,468	16,806,004

I. 자본금	3,657,652	3,657,652	3,657,652

II. 자본잉여금	4,143,736	4,143,736	4,143,736

III. 기타자본	(2,503,122)	(2,504,713)	(2,506,451)

IV. 기타포괄손익누계액	(405,453)	(298,935)	(482,819)

V. 이익잉여금	46,995,728	42,923,362	42,033,601

VI. 비지배지분	20,556	14,780	6,612

자 본 총 계	51,909,097	47,935,882	46,852,331

부 채 와 자 본 총 계	71,173,853	65,248,350	63,658,335

자산

당기말 자산 총액은 71조 1,739억원으로 전기말 65조 2,484억원 대비하여 5조 9,255억원 증가하였습니다.

당기말 한해 영업실적 개선으로 현금및현금성자산, 단기금융상품 등을 포함한 유동자산은 전기말 대비 2조 1,134억원 증가한 16조 5,710억원을 기록하였으며, 지속적인 성장을 위한 투자 집행으로 유형자산은 전기말 대비 1조 2,806억원 증가한 41조 2,306억원을 기록하였습니다.

유형자산을 포함한 비유동자산은 전기말 대비 3조 8,122억원 증가한 54조 6,029억원을 기록하였습니다.

부채

당기말 부채 총액은 19조 2,648억원으로 전기말 17조 3,125억원 대비 1조 9,523억원 증가하였습니다.

자본

당기말 자본 총액은 51조9,091억원으로 당기순이익 발생 등으로 전기말 47조 9,359억원 대비 3조 9,732억원 증가하였습니다.

유동성 관리

당기말 현재 회사가 보유 중인 현금 및 현금성 자산 합계(*) 는 4조 9,482억원으로 전기말 3조 9,947억원 대비 9,535억원 증가하였습니다.

순부채는 6조 3,034억원이며, 전기말 6조 5,288억원의 순부채 대비 소폭 감소하였습니다.

(*) 현금 및 현금성 자산 합계 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품 + 단기투자자산

[순현금(부채) 변동내역]

(단위: 백만원)	제73기	제72기

현금및현금성자산	2,975,989	2,306,070

단기금융상품 및 단기투자자산	1,972,226	1,688,643

현금및현금성자산 합계	4,948,215	3,994,713

차입금(유동)	3,114,250	2,737,770

차입금(비유동)	8,137,398	7,785,736

차입금 합계	11,251,648	10,523,506

순현금(순부채)	(6,303,433)	(6,528,793)

개별 기업의 단기적인 유동성의 건전성 수준을 가늠해 볼 수 있는 대표적인 재무비율은 유동비율과 당좌비율이 있으며, 2020년말 기준 당사의 해당 재무비율 현황은 하기와 같습니다.

[당사 유동성 비율 추이]

(단위 : 백만원)	제73기	제72기	제71기

유동비율(= ① / ②)	1.8배	1.8배	1.5배

①유동자산	16,570,953	14,457,602	19,894,146

②유동부채	9,072,360	7,961,966	13,031,852

당좌비율(= (① + ②) / ③)	1.1배	1.0배	1.1배

①현금 및 현금성 자산 총액(*)	4,948,215	3,994,713	8,369,350

②매출채권	4,931,322	4,261,674	6,319,994

③유동부채	9,072,360	7,961,966	13,031,852

※ 현금 및 현금성 자산 총액 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품 + 단기투자자산

최근 3년간 당사의 유동비율은 1.5 ~ 1.8배, 당좌비율은 1.0 ~ 1.1배로 적정 수준의 유동성을 유지하고 있으며, 회사의 우수한 대외 신인도에 기반한 외부자금 조달능력 등을 감안할 때 향후 1년 기간내 회사의 유동성 위험이 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단하고 있습니다. [당사 대외 신용등급 현황]

구분	제73기말	제72기말

국내	NICE신용평가 : AA	NICE신용평가 : AA

한국기업평가 : AA	한국기업평가 : AA

한국신용평가 : AA	한국신용평가 : AA

해외	Moody's : Baa2	Moody's : Baa2

S : BBB-	S : BBB-

당사는 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.

2020년말 기준 회사와 종속기업이 보유하고 있는 전체 현금 및 현금성 자산 중 만기 3개월 이내의 현금 및 현금성 자산은 2조 9,760억원, 만기 1년 이내의 단기금융상품과 단기투자자산은 각각 4,367억원, 1조 5,355억원이며, 사용이 제한되어 있는 금융상품은 중소기업 지원을 위한 은행예금 2,275억원(상생펀드) 등 총 3,207억원입니다. (연결 재무제표 주석 '7. 사용제한 금융상품' 참조)

차입금 현황

(1) 차입금(리스부채 포함) 잔액의 변동

(단위 : 백만원)	제73기	제72기	증감*

금융기관차입금	7,311,271	7,468,318	(157,047)

회 사 채	3,940,377	3,055,188	885,189

리 스 부 채	1,643,716	1,666,999	(23,283)

기 타	-	-	-

계	12,895,364	12,190,505	704,859

가중평균차입이자율	1.80%	2.81%	-

※ 차입금의 증감에는 외화차입금에 대한 외화환산손익이 포함되어 있습니다.

※ IFRS 16 개정 리스기준서 개정을 반영하여 72기부터 금융리스 운용리스 구분없이 모두 리스부채로 구분하였습니다. ※ 제72기는 수정 후 재무제표 수치 기준

당사는 2020년 중 주요 금융기관 등으로부터 5조 1,730억원을 신규로 조달하였으며, 회사채 및 금융기관차입금의 만기도래로 3조 9,213억원을 상환하였습니다. 2020년말 당사의 연결 기준 차입금 잔액은 전기말 12조 1,905억원 대비 약 7,049억원 증가 하였습니다.

(2) 만기도래 현황

당사는 전체 차입금의 만기 분산을 통해 특정 기간에 차입금 상환이 집중될 수 있는 위험을 관리하고 있습니다.

당기말 현재 잔존 차입금의 각 사업연도별 만기 도래금액은 최대 약 3조 3천억원 수준이며, 당기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)	1년이하	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년초과	합계

금융기관차입금	2,891,761	1,677,756	2,841,659	137,662	7,548,838

회 사 채	417,248	639,575	2,294,655	983,818	4,335,296

계	3,309,009	2,317,331	5,136,314	1,121,480	11,884,134

만 기 비 중	28%	19%	43%	9%	100%

※ 금융부채의 만기에는 차입금에 대한 이자가 포함되어 있습니다.

(3) 조달자금과 관련된 이행조건 여부 당사가 발행한 공모 사채에는 투자자 보호를 위한 재무비율 유지, 담보권 설정제한, 자산처분액 제한 등의 의무조건이 부과되어 있으며, 당사는 이와 같은 의무조건을 준수하고 있습니다.

리스 현황

당사의 당기말 현재 리스부채와 관련된 미래 지급할 각 기간별 최소리스료의 총합계와 현재가치, 유동성 구분 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	리스료지급액

1년이내	352,201

1년초과~5년이내	642,196

5년초과	848,315

12월 31일 현재 할인되지 않은 리스부채	1,842,712

12월 31일 현재 연결재무상태표에 인식된 리스부채	1,643,716

유동 리스부채	347,464

비유동 리스부채	1,296,252