SK하이닉스 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

예측정보에 대한 주의사항본 사업보고서의 '이사의 경영진단 및 분석의견'은 당사의 사업 및 재무현황과 2024년도 영업실적에 대한 투자자의 전반적인 이해를 돕고자 하기와 같은 내용으로 구성하였으며, 본 '이사의 경영진단 및 분석의견' 항목에 포함된 모든 재무제표 및 관련된 분석 의견은 연결 기준으로 작성되었으니 참고하시기 바랍니다. 1. 개요 2. 재무상태 및 영업실적 3. 유동성 관리정책 및 현황 4. 부외거래 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

본 자료는 미래에 대한 예측정보를 포함하고 있습니다. 예측정보는 과거가 아닌 미래사건과 관계된 회사의 믿음ㆍ기대에 대한 진술이며, 향후 예상되는 회사의 경영현황 및 재무실적과 관련된 정보를 의미합니다. 그러한 예측정보는 위험과 불확실성, 그리고 회사의 실제 실적과 예측진술에 기재되거나 암시된 미래실적 간의 중대한 차이를 초래하는 다른 요인들을 내포하고 있습니다.

회사는 본 자료에 포함된 정보의 정확성과 완벽성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없으며, 본 자료에 서술된 내용은 과거 또는 미래에 대한 약속이나 진술로 간주될 수 없습니다. 예측정보는 회사의 현재 계획, 추정 및 전망, 그리고 회사가 미래에 처하게 될 정치ㆍ경제적 환경에 근거하고 있으므로, 이용자들은 이러한 예측진술을 적정수준 이상으로 신뢰하여서는 안됩니다.

예측정보는 작성일 현재 시점에 기초하여 작성된 것이며, 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

1. 개요 2024년 메모리 시장은 AI향 서버와 클라우드 컴퓨팅 등 첨단 기술의 발전으로 고성능 메모리 수요 증가와 HBM 및 DDR5 등 신규 메모리 기술 도입 등으로 전반적인 반도체 업황 개선에 힘입어 당사는 두드러진 성장세를 보였습니다.업계 선두의 AI 메모리 기술력과 수익성 중심의 사업 운영, 시황 변화에 따른 적기 투자 진행으로 연결 기준 매출은 66.2조원으로 전년 대비 33.4조원 증가하였으며, 영업이익 또한 23.5조원으로 흑자 전환하면서 매출과 영업이익 모두 창사 이래 최대의 실적을 기록하는 성과를 달성하였습니다.

[주요 경영지표]

(단위: 백만원)

제77기	제76기	제75기

매출액(A)	66,192,960	32,765,719	44,621,568

영업이익(B)	23,467,319	(7,730,313)	6,809,417

영업이익률(B/A)	35.5%	-23.6%	15.3%

메모리 반도체 제조업은 끊임없는 기술 개발과 함께 양산 능력 확대를 통한 원가 경쟁력 강화가 필요한 산업이며, 이를 위해서는 대규모 투자가 필수적입니다.

최근 3년간 투자 추이를 살펴보면, 2022년은 장비와 인프라 확보 등을 위한 투자가 증가하며 연결 기준 유형자산 취득액 기준 19.6조원의 투자를 집행하였습니다 . 2023년은 수익성 확보를 위해 보수적 투자를 시행하여 연결 기준 유형자산 취득액 기준 6.6조원의 투자를 집행하였습니다. 2024년은 메모리 수요 증가에 대응하기 위한 투자가 증가하며 연결 기준 유형자산 취득액 기준 18.0조원의 투자를 집행하였습니다.

2025년 메모리 시장은 PC 및 스마트폰 업체들의 재고 조정이 진행되고 보호무역주의 강화와 지정학적 리스크 심화 등으로 수요 불확실성이 존재하나, Set 전반에 걸친 수요 개선과 컨슈머 제품의 재고 조정이 마무리되면서 수급 상황은 점차 개선될 것으로 전망됩니다. 앞으로 다가올 온디바이스 AI 수요에 대비하여 데이터 처리 속도와 전력 효율을 개선한 다양한 제품군도 준비 중이며, 고객 수요가 확대되는 시기에 맞춰 적기 공급함으로써 HBM 시장에서 리더십을 계속 이어 나갈 계획입니다. 2. 재무상태 및 영업실적 [요약 손익계산서]

(단위: 백만원)

과목	제77기	제76기	증감

I. 매출액	66,192,960	32,765,719	33,427,241

II. 매출원가	34,364,814	33,299,167	1,065,647

III. 매출총이익	31,828,146	(533,448)	32,361,594

IV. 판매비와관리비	8,360,827	7,196,865	1,163,962

V. 영업이익	23,467,319	(7,730,313)	31,197,632

VI. 순영업외비용(이익)	(418,031)	3,927,503	(4,345,534)

VII. 법인세비용차감전순이익	23,885,350	(11,657,816)	35,543,166

VIII. 법인세비용(수익)	4,088,448	(2,520,269)	6,608,717

IX. 당기순이익(손실)	19,796,902	(9,137,547)	28,934,449

※ 상기 표의 재무정보는 주주총회 승인전 재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

매출제77기 당사 매출액은 66조 1,930억원으로 반도체 시황 개선에 따른 주요 제품 판가 상승 영향으로 전년 32조 7,657억원 대비 102% 증가하였습니다. 제품군별로는 전체 매출 중 DRAM과 NAND가 각각 68%와 29% 비중을 차지하였으며, 그 외 기타 매출은 3%를 차지하였습니다.

영업이익

당기 영업이익은 23조 4,673억원으로 반도체 시황 개선에 따른 판가 상승 및 판매량 증가 영향으로 전기 대비 31조 1,976억 증가, 흑자전환하였습니다. 당기 순영업외비용은 전기 장기투자자산평가손실 및 파생상품손실 기저효과로 전년 대비 4조 3,455억 감소하였으며, 법인세차감전순이익은 전기대비 35조 5,432억 증가한 23조 8,854억을 기록(흑자전환)하였으며, 당기순이익은 전년 대비 28조 9,344억 증가한 19조 7,969억을 기록(흑자전환)하였습니다.

[요약 재무상태표]

(단위: 백만원)

구분	제77기	제76기	제75기

I. 유동자산	42,278,887	30,468,100	28,733,332

ㆍ현금및현금성자산	11,205,117	7,587,329	4,977,007

ㆍ단기금융상품	2,382,010	472,617	415,625

ㆍ단기투자자산	569,236	860,972	1,016,360

ㆍ매출채권	13,019,006	6,600,273	5,186,054

ㆍ기타수취채권	293,061	357,641	272,512

ㆍ재고자산	13,313,937	13,480,659	15,664,707

ㆍ기타유동자산	1,496,520	1,079,168	1,201,067

II. 비유동자산	77,576,322	69,862,065	75,138,180

ㆍ관계기업 및 공동기업투자	1,940,663	1,367,348	1,352,845

ㆍ장기투자자산	4,041,276	4,105,704	5,733,544

ㆍ유형자산	60,157,474	52,704,853	60,228,528

ㆍ무형자산	4,018,847	3,834,567	3,512,107

ㆍ기타비유동자산	7,418,062	7,849,593	4,311,156

자 산 총 계	119,855,209	100,330,165	103,871,512

I. 유동부채	24,965,444	21,007,810	19,843,696

II. 비유동부채	20,974,061	25,818,603	20,737,274

부 채 총 계	45,939,505	46,826,413	40,580,970

I. 자본금	3,657,652	3,657,652	3,657,652

II. 자본잉여금	4,487,123	4,372,559	4,336,170

III. 기타자본	(2,191,549)	(2,269,294)	(2,311,409)

IV. 기타포괄손익누계액	2,532,107	1,014,055	898,682

V. 이익잉여금	65,418,061	46,729,313	56,685,260

VI. 비지배지분	12,310	(533)	24,187

자 본 총 계	73,915,704	53,503,752	63,290,542

부 채 와 자 본 총 계	119,855,209	100,330,165	103,871,512

※ 상기 표의 재무정보는 주주총회 승인전 재무제표이며 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

자산

당기말 자산 총액은 전기 대비 19조 5,250억원(19.5%) 증가한 119조 8,552억원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 매출채권 6조 4,187억 증가 및 투자 집행 증가에 따른 유형자산 7조 4,526억 증가 영향입니다. 부채

당기말 부채 총액은 전기대비 8,869억(1.9%) 감소한 45조 9,395억원입니다. 유동부채가 3조 9,576억(18.8%) 증가하였고, 비유동부채가 4조 8,445억(18.8%) 감소하였습니다. 부채의 주요 변동 원인으로는 차입금 상환 증가로 총차입금이 6조 7,849억 감소하였으며, 미지급금이 3조 6,737억, 미지급법인세가 3조 400억 증가한 영향입니다.

자본

당기말 자본 총액은 전기 대비 20조 4,120억(38.2%) 증가한 73조 9,157억원으로 주요 증가 원인은 시황 개선에 따른 당기순이익 19조 7,969억 발생 및 배당금지급 8,263억원 등입니다. 신규 및 중단 사업해당사항 없습니다. 경영합리화 관련해당사항 없습니다. 환율 변동 영향외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채 및 해외사업장에 대한 순투자가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생합니다. 당사는 영업 측면에서 매출의 대부분이 환율 변동 위험에 노출되어 있고, 생산을 위한 원부자재와 투자 관련 지출의 상당 비중이 환율 변동에 영향을 받고 있습니다. 이에 당사는 외화표시 자산 및 부채에 대해 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영 안정성 제고를 목표로 환 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

당기말 현재 연결회사의 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 외화 백만단위)

구분	자산	부채

현지통화	원화환산	현지통화	원화환산

USD	19,847	29,175,111	15,530	22,829,784

JPY	514	4,817	116,986	1,095,553

CNY	1,282	257,983	1,715	345,224

EUR	14	20,916	399	609,451

또한, 연결회사는 외화사채 및 차입금의 환위험을 회피하기 위하여 연결재무제표 주석 21에서 설명하는 바와 같이 통화스왑계약 및 통화이자율스왑계약을 체결하고 있습니다.

당기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시, 동 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

USD	781,121	(781,121)

JPY	(109,074)	109,074

CNY	(8,724)	8,724

EUR	(58,854)	58,854

자산손상 또는 감액손실

당사는 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산, 이연법인세자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 연결회사는 당기 중 계정과목별 손상차손(환입)금액으로 유형자산 총 9백만원 환입, 무형자산 총 216백만원 손상 등을 인식하였습니다.

당사의 자산손상에 대한 구체적인 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' - '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다. 3. 유동성 관리정책 및 현황 당기말 현재 회사가 보유 중인 현금 및 현금성 자산 합계(*) 는 14조 1,564억원으로 전기말 8조 9,209억원 대비 5조 2,354억원 증가하였습니다. 순차입금은 8조 5,274억원이며, 전기말 20조 5,477억원의 순차입금 대비 12조 203억원 감소하였습니다.

(*) 현금 및 현금성 자산 합계 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품 + 단기투자자산

[순현금(순차입금) 변동내역]

(단위: 백만원)

제77기	제76기	제75기

현금및현금성자산	11,205,117	7,587,329	4,977,007

단기금융상품 및 단기투자자산	2,951,246	1,333,589	1,431,985

현금및현금성자산 합계	14,156,363	8,920,918	6,408,992

차입금(유동)	5,252,238	9,857,189	7,423,247

차입금(비유동)	17,431,495	19,611,443	15,571,357

차입금 합계	22,683,733	29,468,632	22,994,604

순현금(순차입금)	(8,527,370)	(20,547,714)	(16,585,612)

개별 기업의 단기적인 유동성의 건전성 수준을 가늠해 볼 수 있는 대표적인 재무비율은 유동비율과 당좌비율이 있으며, 2024년말 기준 당사의 해당 재무비율 현황은 하기와 같습니다.

[당사 유동성 비율 추이]

(단위: 백만원)

제77기	제76기	제75기

유동비율(= ① / ②)	1.7배	1.5배	1.4배

①유동자산	42,278,887	30,468,100	28,733,332

②유동부채	24,965,444	21,007,810	19,843,696

당좌비율(= (① + ②) / ③)	1.1배	0.7배	0.6배

①현금 및 현금성 자산 총액(*)	14,156,363	8,920,918	6,408,992

②매출채권	13,019,006	6,600,273	5,186,054

③유동부채	24,965,444	21,007,810	19,843,696

※ 현금 및 현금성 자산 총액 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품 + 단기투자자산

최근 3년간 당사의 유 동비율은 1.4배 ~ 1.7배, 당좌비율은 0.6배 ~ 1.1배로 적정 수준의 유동성을 유지하고 있으며 회사의 우수한 대외 신인도에 기반한 외부자금 조달능력 등을 감안할 때, 향후 1년 기간내 회사의 유동성 위험이 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단하고 있습니다.

[당사 대외 신용등급 현황]

구분	제77기말	제76기말

국내	한국기업평가	AA	AA

한국신용평가	AA	AA

NICE신용평가	AA	AA

해외	Moody's	Baa2	Baa2

S	BBB	BBB-

Fitch	BBB	BBB

당사는 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.

2024년말 기준 회사와 종속기업이 보유하고 있는 전체 현금 및 현금성 자산 중 만기 3개월 이내의 현금 및 현금성 자산은 11조 2,051억원, 만기 1년 이내의 단기금융상품과 단기투자자산은 각각 2조 3,820억원, 5,692억원이며, 사용이 제한되어 있는 금융상품은 중소기업 지원을 위한 은행예금 2,225억원(상생펀드) 등 총 3,406억원입니다. (연결재무제표 주석 '7. 사용제한 금융상품' 참조)

차입금 현황 (1) 차입금 잔액의 변동 당사는 2024년 중 주요 금융기관 등으로부터 8조 7,180억원을 신규로 조달하였으며, 회사채 및 금융기관차입금의 만기도래로 16조 936억원을 상환하였습니다. 2024년말 당사의 연결 기준 차입금 잔액은 전기말 29조 4,686억원 대비 약 6조 7,849억원 감소하였습니다.

(단위: 백만원)

제77기말	제76기말	증감(*)

금융기관차입금	7,448,815	16,278,682	(8,829,867)

회사채	15,234,918	13,189,950	2,044,968

기타	0	0	-

계	22,683,733	29,468,632	(6,784,899)

가중평균차입이자율	3.99%	4.50%	-

(*) 차입금의 증감에는 외화차입금에 대한 외화환산손익이 포함되어 있습니다.

(2) 만기도래 현황

당사는 만기 기간별 분류에 기반한 유동성 전략 및 계획을 통하여 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 당기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같으며, 이러한 금융부채의 조기상환의무는 없습니다.

(단위: 백만원)

1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합계

금융기관차입금	2,347,530	2,737,254	2,328,002	454,782	7,867,566

회사채	1,497,275	3,995,330	8,890,576	3,791,700	18,174,883

계	3,844,805	6,732,584	11,218,578	4,246,482	26,042,449

만기비중	15%	26%	43%	16%	100%

※ 금융부채의 만기에는 차입금에 대한 이자가 포함되어 있습니다.

(3) 조달자금과 관련된 이행조건 여부당사가 발행한 공모 사채에는 투자자 보호를 위한 재무비율 유지, 담보권 설정제한, 자산처분액 제한 등의 의무조건이 부과되어 있으며, 당사는 이와 같은 의무조건을 준수하고 있습니다.

리스 현황

당사의 당기말 현재 리스부채와 관련된 미래 지급할 각 기간별 최소리스료의 총합계와 현재가치, 유동성 구분 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	리스료지급액

1년 이내	602,620

1년 초과~5년 이내	1,524,900

5년 초과	1,128,611

12월 31일 현재 할인되지 않은 리스부채	3,256,131

12월 31일 현재 연결재무상태표에 인식된 리스부채	2,768,376

유동 리스부채	588,355

비유동 리스부채	2,180,021

자금 지출 관련당사는 2020년 인텔의 Non-Volatile Memory Solutions Group의 옵테인 사업부를 제외한 NAND 사업부문 전체를 인수하는 영업양수도 계약을 체결하였으며, 2021년 12월, NAND 사업부문 인수 1단계 절차를 완료하였습니다. ※ 상기 영업양수도에 관한 상세한 내용은 2021년 12월 30일 정정공시된 ' 주요사항보고서(영업양수결정)'를 참고하시기 바랍니다. 4. 부외거래 연결회사와 관련하여 계류 중인 중요한 소송사건 및 클레임은 중국 반독점법 위반여부에 대한 조사가 있습니다. 당기말 현재 당사는 동 조사의 최종결과를 예측할 수 없습니다.당기말 현재 회사는 상기 소송 외에 지적재산권 등과 관련하여 여러 분쟁에 대응하고있으며, 과거 사건에 의한 현재 의무이고 향후 자원의 유출가능성이 높으며 손실금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우 동 금액을 부채로 인식하고 있습니다.당사의 부외거래에 관한 자세한 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' - '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석' 내 '우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기 지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된 경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시

공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 연결회사는 공급자금융약정에 대한 정보를 주석 5에 공시하고 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채

판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시'

가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'III. 재무에 관한 사항' - '3. 연결재무제표 주석' - '2. 중요한 회계정책 '을 참고하시기 바랍니다.

환경 및 종업원 등에 관한 사항당사의 환경관련 제재 및 이행현황 등에 관한 사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' - '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.종업원과 관련하여 주요 핵심인력 이동 등 회사 인력의 중요한 변동은 없었으며, 종업원 현황 등 종업원과 관련된 구체적인 사항은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

법규상의 규제에 관한 사항당사가 영위하는 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용에 관한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용' - '7. 기타 참고사항' - '마. 정부나 지방자치단체의 법률 규정 등에 의한 규제사항'을 참고하시기 바랍니다.

파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용' - '5. 위험관리 및 파생거래' 및 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' - '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.