동아쏘시오홀딩스 분기보고서 (2022.03)
7. 기타 참고사항

가. 사업부문별 현황■ 지주사부문(1) 산업의 특성 등 지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며, 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상의 해당회사 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다.(2) 경쟁우위요소 당사는 2014년 10월 30일 공정거래법 상 지주회사 요건을 충족하여 공정거래위원회로부터 지주회사 승인을 받았습니다. 당사의 자회사 및 관계회사는 독립적인 의사 결정을 통해 발 빠르게 성장할 수 있는 환경이 조성되었습니다. 당사의 주 수입원인 배당수익과 용역수익이 자회사 및 관계회사의 성장과 함께 증가할 수 있습니다. (3) 영업의개황

당사는 자회사 관리 및 경영관리 서비스업을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 경영관리서비스 수익, 배당금 수익, 브랜드 사용료 등이 주된 수입원입니다. 2022년 1분기 영업수익은 주요 계열회사의 실적 개선으로 배당금 수익이 증가하면서 전년 동분기 대비 33억원 증가한 342억원을 기록하였습니다. 영업비용은 총59억원을 집행하여 전년 동분기 대비 16억원 절감하였습니다. 기타판매비와일반관리비 등 비용을 효율적으로 집행한 결과입니다. 이에 따라 영업이익은 전년 동분기 대비 49억원 증가한 283억원을 기록하였습니다.

■ 제약부문[동아제약](1) 산업의 특성 등

제약산업은 인간의 생명과 보건에 관련한 제품을 생산하는 국민의 건강과 직결된 사업이기 때문에 정부에서 엄격히 통제, 관리하고 있습니다. 의약품의 허가, 보험 약가 등재뿐만이 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기까지 타산업에 비해 그 과정이 매우 엄격하게 관리되고 있습니다. 2021년 국내 제약시장은 약 22조 690억원으로 지난해 대비 6.4% 성장하였습니다. 전문의약품 시장은 정부의 지속적인 규제정책 강화와 COVID19내 외부환경의 변화에도 불구하고 전년대비 6.8% 성장하였으며, 일반의약품 시장은 2.9% 성장하였습니다. 서구식 식습관, 인구고령화 및 경제수준 향상에 따른 의료 서비스 기대치 상승,이에 부응하는 의약품 연구개발 활성화 등으로 인해 국내 제약산업의 계속적인 성장을 기대하고 있습니다.

[국내 제약시장 규모]

(단위: 십억원)

구 분	2021년	2020년	2019년	2018년	2017년

전문의약품	19,715	18,460	17,902	16,377	14,986

일반의약품	2,354	2,289	2,298	2,215	2,144

계	22,069	20,748	20,200	18,592	17,130

성장율	6.4%	2.7%	8.6%	8.5%	-

주) 자료 : IMS Health Data

제약산업은 타산업에 비해 경기 변동에 비교적 비탄력적인 성향을 보여왔습니다. 일반의약품의 경우 경기 변동과 계절적 요인에 다소 영향을 받는 편이나, 전문의약품의경우 의약품의 특성상 안정적인 성장을 하고 있습니다.(2) 국내외 시장여건 국내 제약시장은 약 600여개 제약사들이 경쟁중이며, 이중 완제의약품을 생산하는 업체는 250개 내외입니다. 국내 제약사들은 연구개발 능력 및 투자가 선진국에 비해 낮은 수준이기 때문에 대부분의 회사들은 특허가 만료되는 제품에 대한 제네릭 의약품 개발에 집중하고 있어 타 산업에 비해 업체간 경쟁이 치열한 편입니다. 또한 대기업의 제약업 진출, 새GMP 시설투자에 따른 고정원가 상승, 유통질서의 문란, 신약개발 환경의 미약 등의 문제로 제약업계의 경영여건은 전반적으로 어려워지고 있습니다. 동아제약은 국내 일반의약품 시장에서 약 5% 내외의 시장점유율을 유지하고 있습니다.(3) 경쟁우위요소 동아제약은 다양한 제품 포트폴리오를 가지고 있으며, 이를 바탕으로 시장지배력을 강화해 나가고 있습니다. 의약외품으로 전환된 박카스는 뛰어난 현금 창출력을 보유하고 있는 장수브랜드로 고객충성도가 높습니다. 박카스를 제외한 일반의약품과 생활용품 및 건강기능식품 부문은 신규 품목의 발매 및 도입으로 매출 증가가 이어지고있습니다.(4) 영업의개황 일반의약품과 박카스사업을 담당하고 있는 동아제약의 2022년 1분기 매출은 전년 동분기 대비 196억원 증가한 1,148억원을 기록하였습니다. COVID-19 재확산에 따른 판피린, 챔프 등 감기약 수요 증가, 코로나 진단키트 도입 판매 및 오쏘몰, 가그린, 미니막스 판매 확대 등이 매출액 성장을 이끌었습니다. 영업이익은 전년 동분기 대비 9억원 감소한 51억원을 기록하였습니다. 영업이익 감소 요인은 2022년 매출 확대 및 이익 개선을 위해 광고 등 마케팅 비용을 1분기에 선재적으로 집행했기 때문입니다.

[에스티젠바이오(주)(구 디엠바이오(주))](1) 산업의 특성 등 바이오시밀러(biosimilar)는 오리지널 바이오 의약품의 높은 가격에 비해 가격 경쟁력을 가지고 있을 뿐 아니라 효능 및 안전성 면에서 동등성을 입증하여, 헬스케어 시스템의 경제적 부담을 완화하고 환자들에게 더 많은 치료의 기회를 제공할 수 있다는측면에서 인류 복지증진에 공헌할 수 있습니다.(2) 국내외 시장여건 현재 바이오 의약품시장은 기존 오리지널 바이오의약품의 특허 만료의 진행, 환자 및 시장으로부터의 요구, 각국 정부의 규제정책의 변화 등을 반영하여, 바이오시밀러개발에 우호적으로 변하고 있으며, 이에 따라 향후 바이오 의약품 시장은 바이오시밀러 중심으로 급격히 확대, 재편될 것입니다.

또한 US Generic Pharmaceutical Association (GPhA)에 따르면, 기존 오리지널 바이오의약품의 특허 만료 규모가 향후 8년간 약 310억 달러에 이를 것으로 전망되고 있으며, 이에 따라 바이오시밀러 시장은 신규 지역으로의 시장 확대 및 특허 만료 지역에서의 시장 침투 등을 통하여 급격히 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

(3) 경쟁우위요소 CMO Service는 전임상 및 임상시료부터 항체 및 재조합 단백질의약품까지 전 범위에 걸쳐 제공되고 있습니다. 고객사 제품의 전체 라이프사이클을 관리하는 PM조직이 구성되어 있어, 당사만의 차별화된 플랫폼으로 고객사의 프로젝트를 관리하고 있습니다. 고객을 만나는 순간부터 고객사 별 전담 프로젝트 매니저가 배정되어 제품의기술이전에서부터 제조까지 전 과정을 함께 합니다. 또한 당사는 Hybrid 생산시스템을 통해 생산의 효율성을 제고하고, 전 생산공정에 걸쳐 QbD와 PAT를 적용하여 최고 품질의 의약품을 제공하고 있습니다.(4) 영업의개황바이오의약품 제조ㆍ판매를 담당하고 있는 에스티젠바이오(주)(구 디엠바이오(주))는2022년 1분기 매출액은 39억원으로 전년 동분기 대비 18% 감소하였고, 영업손실은 34억원을 기록하여 전년 동분기 대비 43%가 개선되었습니다. 당분기 매출 감소의 주요 원인은 2022년 초 COVID-19 오미크론 변이종 확산으로 인해 원자재 수급이 원활하지 않아, 제품 생산이 계획보다 연기되었기 때문입니다. 한편, 매출원가의 감소와 판매관리비의 감소로 인해 영업손실이 개선되었습니다.

■ 물류부문(1) 산업의 특성 등

물류 산업은 물류 활동의 각 기능별 혹은 영역별 구분에서 나타나는 화물의 운송ㆍ보관ㆍ하역ㆍ포장 및 이와 관련된 제반 활동을 영위하는 산업입니다. 물류산업은 자체 물류에서 제3자 물류로 분화, 발전되어 왔으며, 경제성장 및 관련 산업의 발전과 더불어 단순 수ㆍ배송에서 수요예측, 유통 정보, 재고관리, 운반 관리, 주문처리, 부품 및 서비스 제공, 공장 및 창고의 입지 선정, 조달, 포장, 반품 처리, 폐품 회수 및 쓰레기처리, 운송, 화물의 보관을 포함하는 등 그 범위를 점차 확대해 가고 있습니다.

한 나라의 국민 경제가 균형 있는 발전을 하려면 생산, 유통, 소비가 원활하게 이루어져야 하고, 이 가운데 물류는 생산과 소비 사이에 발생하는 시간과 장소의 간격을 좁혀 주는 동시에 품질이나 성능 또는 수량 상의 변화가 없도록 수요와 공급을 원활히 조절함으로써 생산자와 소비자를 함께 보호하는 역할을 수행합니다. 최근 물류산업은 4차 산업혁명의 본격화, IT의 발전, 새로운 유통형태 및 고객의 다양한 요구 등에 따라 신기술을 접목한 스마트 물류로 발전해가고 있으며 더불어 빅데이터, 블록체인, AI, 클라우드 등의 최첨단 기술을 기반으로 한 핵심기술 개발이 활발하게 진행되고 있습니다.

물류는 경계가 무너지고, 연결과 융합을 거듭해, 새롭게 확장하는 모습을 보이고 있습니다. 온라인ㆍ모바일 시장의 확대, 유통 업체의 배송 진출, 공유경제 등 다양한 형태의 물류 사업으로 확장하고 있으며, 물류시장의 성장 가능성은 더욱 높아질것으로 예상됩니다.

(2) 국내외 시장여건

2020년 코로나19의 영향으로 인하여 2022년 현재까지 전세계적인 공급망에 이슈가대두된 최근 3년여 입니다. 2021년 백신이 보급되고 팬더믹의 영향이 줄어드는 듯 보였지만 최근 오미크론 변이로 인하여 외부적인 요인이 더욱 어려운 환경을 만들고 있습니다. 이런 몇 년간에 변화가 경제 성장의 많은 영향을 주고 있지만, 3PL 시장의규모는 늘어날 것으로 예상됩니다. 국내외 전반적인 경기 침체로 인해 기업들은 비용을 줄이려 노력하는 과정에서 외부비용인 물류비를 줄이게 될 것이며, 이에 대한 전략으로 대다수의 업체들이 3PL 전환을 꾀하고 있습니다.

특히 온라인 유통산업은 폭발적인 성장세를 이루었고, 이로 인해 택배 물동량 증가, 대규모 물류센터 증설, 정보 시스템의 수요가 증대되었습니다. 국내에서 경험과 기술을 겸비한 물류기업, 건설 업체, 시스템 사업자 등은 베트남, 캄보디아, 라오스 등으로 진출하여 센터를 신축하거나 생산 설비 공장을 확보하기도 하였습니다.

2021년 택배시장은 8.6조 원 규모로 전년 대비 약 14.6% 성장을 기록하였습니다. 2012년 기준 연간 택배 물동량은 약 14억 개였으나 2021년에는 연간 36억 개까지 증가 되었습니다. 택배를 활용해 사업을 영위하고 있는 온라인 쇼핑몰의 경우 매출액 규모가 2001년 3조 원에서 2021년 193조 원으로 약 64배 성장, 택배서비스 성장을 견인한 것으로 추정됩니다. 따라서 택배 서비스는 단순한 물류서비스 틀을 넘어 온라인 유통산업과 밀접한 관계를 맺고 상호 시장을 성장시키고 있는 것으로 분석되며 이러한 추세는 점차 빨라질 것으로 예상됩니다.. 하지만 시장성장세에 비해서 산업안전 보건법 및 중대재해처벌법 재정으로 인한 안전비용의 확충, 택배업 종사자들의 지속적인 처우개선 요청이 택배시장의 운임상승 및 원가 상승 요인으로 이어질 것으로 예상 됩니다. 2022년은 전세계적인 팬더믹 사태인 코로나19의 확산 및 세계 곳곳의 지정학적인 영향(미-중, 러-미 갈등)으로 인하여 글로벌적인 공급사슬에 이슈가 나타날 것으로 예상됩니다. 이동통제로 인한 물류의 어려움, 코로나19로 인한 인력수급의 어려움과기업, 개인의 소비위축으로 인하여 유통산업의 후방산업인 물류업은 올 한해 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다.

화주기업 입장에서는 물류비 절감을 통해 다른 핵심 분야에 역량을 집중할 수 있는 장점이 있고 물류기업 역시 전문화된 서비스를 제공함으로써 물류산업 자체가 발전할 수 있기 때문에 앞으로 세계경제가 회복세에 들어선다면 3PL 시장규모는 더욱 커질 것으로 전망합니다.

(3) 경쟁우위요소 당사는 대한민국 기업물류 서비스를 선도해 온 대표적 물류기업으로서 2022년 국내경제 성장세 둔화 속에서도, 높은 매출 성장을 이루어냈습니다. 또한 고객별 맞춤 서비스 제공, 지속적인 신사업 개발과 신규고객 수주로 3자 물류시장에서 지속적인 성장을 이어가고 있습니다.(4) 영업의개황 물류서비스를 주된 사업으로 하는 용마로지스는 2022년 1분기 770억원의 매출을 기록하여 전년 동분기 대비 68억원 증가, 9.7% 성장하였습니다. 이는 지속적인 신규화주 유치가 주된 요인이었습니다. 영업이익은 2022년 1분기 -12억원을 기록하여 전년 동분기 대비 14억원 감소하였습니다. 이는 운송료 경쟁 심화에 따른 직계약 차량 이탈과 정온배송 차량 확보에 따른 원가 상승, 코로나바이러스 영향으로 해외 해운 및 항공 운임의 단가가 대폭 상승하는 요인이 있었습니다.

■ 포장용기부문(1) 산업의 특성 등 자동제병산업은 음료, 주류, 제약회사 등에 유리병을 공급하는 중간재산업으로 다른산업 대비 초기투자비가 상대적으로 많이 요구되는 설비산업이기에 신규업체의 진입장벽이 상대적으로 높은 산업입니다. 또한 음료 및 주류시장의 경기와 밀접한 관련이 있는 산업이며, 현재 국내에는 당사를 포함하여 삼광글라스, 금비 등 7개 자동제병업체를 중심으로 공급시장이 형성되어 있습니다.

먼저 유리병 사업은 규사, 석회석, 소다회 등 비금속을 원료로 하여 고온에서 용융한뒤 내용물의 저장, 수송에 사용되는 포장용기를 생산ㆍ판매하며, 둘째로 CAP 사업은 알루미늄 원판을 성형하여 주류, 음료, 제약 및 식품용기 등의 내용물을 보존하기 위한 마개를 생산ㆍ판매합니다. 마지막으로 PET 사업은 플라스틱 수지를 가공하여 PREFORM 성형, PREFORM BLOWING 과정을 거쳐 포장 용기를 생산ㆍ판매합니다.

현재 제병시장은 연간 654천톤, 4천 4백억원 정도로 추산하고 있으며, 이 중 음료와 주류병이 70%정도를 차지하고 있습니다. 제병시장의 성장율은 최근 환경친화적인 유리용기 사용이 각광 받고 있기 때문에 유리사업시장은 상당한 성장 잠재력을 내재하고 있습니다. 또한 다소 정체되어 있는 CAP시장도 유리병 등에 대한 보완적 시각으로 제병시장의 확대와 함께 성장할 것으로 예상됩니다. PET사업은 환경문제로 인해 다소 주춤하고 있으나 1인 가구 증가, 하절기 평균 기온 상승, 대형 음료사들의 다양한 신제품 출시를 통해 향후에도 견조한 성장세가 유지될 것으로 전망됩니다. 골판지박스 포장업계는 지난 10년동안 상위 5위내 기업군 중심으로 시장 변화가 진행하였으며 소형화 포장 및 택배 등 신유통산업의 성장으로 인한 해당 산업의 동반성장도 기대됩니다.

(2) 국내외 시장여건 유리병사업 및 PET사업은 음료 및 주류 등 식음료 산업의 경기 변동과 동일한 계절적 경기변동을 가지고 있으나, 일상생활의 근간인 식생활과 맞닿아 있어 필수소비재의 성향을 나타내고 있습니다. 이에 전반적으로 수요의 소득탄력성 및 가격탄력성이 타 산업 대비 상대적으로 낮은 편이며, 국내 경기변동에 따른 음료시장의 갑작스런 위축가능성은 상대적으로 낮은 것으로 판단됩니다. 제병산업은 공식적인 기관의 통계자료 미발간으로 국내시장의 통계자료 산출이 어려워 시장점유율 추이는 기재를 생략합니다.(3) 경쟁우위요소 현재 자동제병시장 및 PET시장, Box시장은 주류, 음료, 제약업계 등의 관련회사로의 매출이 많은 비중을 차지하고 있어 경쟁 상태에 있는 제품의 비중은 낮으며, 초기 투자비가 과다한 설비산업으로 신규업체의 진입이 어렵습니다. 또한 자동제병업체간기술 및 품질은 거의 동등한 수준으로, 현재 제병업계는 품질수준 평준화로 인하여 원가절감에 의한 가격경쟁력이 중요한 경쟁요소입니다. 제병산업에 관련된 법령으로는 ‘자원재활용 촉진법 및 시행령’이 있으며, 이에 따라 폐유리 재활용 비율을 규제 받고 있습니다. 아직까지는 폐유리 재활용에 대한 정부의 지원은 미미한 수준이나 환경에 대한 인식이 차츰 개선됨에 따라 재활용이 우수한 유리제품에 대한 지원이 커질 것으로 예상하고 있습니다.(4) 영업의개황 유리병, 병뚜껑 및 PET병 사업을 주된 사업으로 하는 수석의 2022년 1분기 매출액은 COVID-19의 영향으로 전년 동분기 대비 23억 감소한 225억을 기록하였습니다. 또한, 우크라이나사태로 주요 원재료의 단가가 상승하는 등 영업이익은 전년 동분기 대비 20억 감소한 -15억을 기록하였습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황[단위: 백만원, %]

구분	제75기 1분기	제74기	제73기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

지주사	매출액	28,188	12.63%	57,841	6.56%	54,495	6.96%

영업이익	22,235	-	31,393	50.99%	17,405	34.39%

총자산	950,303	55.90%	985,709	58.28%	913,696	60.47%

제약	매출액	118,735	53.18%	457,393	51.86%	414,800	52.95%

영업이익	1,793	-	55,577	90.28%	50,088	98.97%

총자산	475,306	27.96%	465,220	27.51%	271,908	17.99%

물류	매출액	77,073	34.52%	304,853	34.57%	275,913	35.22%

영업이익	-1,241	-	12,834	20.85%	13,070	25.82%

총자산	216,741	12.75%	216,243	12.78%	214,499	14.19%

포장용기	매출액	22,466	10.06%	112,794	12.79%	114,510	14.62%

영업이익	-1,377	-	2,858	4.64%	6,555	12.95%

총자산	174,207	10.25%	167,594	9.91%	168,456	11.15%

기타	매출액	26,106	11.69%	138,808	15.74%	97,001	12.38%

영업이익	662	-	6,809	11.06%	2,779	5.49%

총자산	111,700	6.57%	110,575	6.54%	130,629	8.64%

주1) 각 보고부문의 금액은 보고부문 간의 거래내역을 제거하지 않은 수치이며, 자세한 내용은 제75기 1분기 연결검토보고서 '주석 15. 영업부문'을 참조하시기 바랍니다.주2) 연결실체의 연결 영업손실 20억원이며, 이로 인해 상기 영업이익 비중은 표기하지 않았습니다.

다. 신규사업 등의 내용 및 전망■ 에스티젠바이오(주)(구 디엠바이오(주))(1) 사업분야 및 진출목적 당사는 신성장동력 확보를 위하여 2011년 9월 14일 일본 메이지세이카파마사와 바이오시밀러 개발에 관한 포괄적 업무제휴계약을 체결하고 2013년 말 바이오시밀러공장을 완공하였습니다. 2015년 3월 20일자 주주총회의 승인을 받은 분할계획서에 따라 2015년 4월 1일을 분할기일로 하여, 바이오시밀러 사업부문을 물적분할하였습니다. 물적분할신설회사는 디엠비(주)입니다. 또한 2016년 4월 1일부로 사명을 디엠바이오(주)로 변경하였으며, 2022년 3월 1일부로 에스티젠바이오(주)로 사명을 변경하였습니다. (2) 시장의 주요 특성 등 바이오시밀러는 오리지널 바이오 의약품의 높은 가격에 비해 가격 경쟁력을 가지고 있을 뿐 아니라 효능 및 안전성 면에서 동등성을 입증하여, 헬스케어 시스템의 경제적 부담을 완화하고 환자들에게 더 많은 치료의 기회를 제공할 수 있다는 측면에서 인류 복지증진에 공헌할 수 있습니다.

현재 바이오 의약품시장은 기존 오리지널 바이오의약품의 특허 만료의 진행, 환자 및 시장으로부터의 요구, 각국 정부의 규제정책의 변화 등을 반영하여, 바이오시밀러개발에 우호적으로 변하고 있으며, 이에 따라 향후 바이오 의약품 시장은 바이오시밀러 중심으로 급격히 확대, 재편될 것입니다. 또한 US Generic Pharmaceutical Association (GPhA)에 따르면, 기존 오리지널 바이오의약품의 특허 만료 규모가 향후 8년간 약 310억 달러에 이를 것으로 전망되고 있으며, 이에 따라 바이오시밀러 시장은 신규 지역으로의 시장 확대 및 특허 만료 지역에서의 시장 침투 등을 통하여 급격히 성장할 것으로 전망되고 있습니다.(3) 투자자금 소요액 등

[단위: 억원]

투자내용	투자기간	투자금액	자금조달원천	비고

공장건설	2012년 09월 ~ 2013년 12월	662	유상증자(2011.12.29) 529억원유상증자(2012.02.29) 500억원	-

설비투자	2012년 09월 ~ 2013년 12월	330

합 계	992

(4) 사업진척도- 2015년 생산을 시작으로 국내외 GMP 인증을 받으며 다양한 위수탁사업을 개시 하였습니다. 일본향 상업용 완제품, Global 임상 시료 등 여러 고객사의 수주를 받아 최고의 품질의 제품을 생산, 공급하고 있습니다.