동아쏘시오홀딩스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의 사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 이에 따라,당기말 연결대상에 포함되는 종속회사는 동아제약(주), (주)수석, (주)수석농산, 용마로지스(주), DA인포메이션(주), (주)인더스파크, (주)철근종합건설, 동천수(주), 동아메디케어(주), (주)참메드와 CHAMMED(TIANJIN) COMMERCIAL., LTD. (유)가야산샘물 등 12개사입니다.

연결실체는 전략적인 영업단위인 5개의 보고부문을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업 단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다. 최고영업의사결정자는 각 전략적인 영업단위들에 대한 내부 보고자료를 최소한 분기단위로 검토하고 있습니다.

연결실체의 보고부문은 아래와 같습니다.

① 지주사: 지주회사 및 경영컨설팅 서비스업

② 제약: 의약품과 의약부외품 등의 제조 및 판매업, 서비스업

③ 물류: 화물, 택배, 자동차운송 알선주선업, 운수창고업 및 임대업

④ 포장용기: 유리, 유리제품 제조 및 판매업

⑤ 기타: IT Solution, 농산물 생산 및 판매, 부동산개발사업 등연결실체의 당기 보고부문에 대한 요약 정보는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	지주사	제 약	물 류	포장용기	기 타	내부거래 제거	총 계

부문수익	66,382,374	381,248,404	211,977,971	111,288,579	70,415,672	(133,817,076)	707,495,924

보고부문 영업이익	19,317,881	52,619,820	7,311,695	4,855,067	(522,125)	(33,033,566)	50,548,772

법인세차감전 부문수익	(200,472,061)	51,916,829	6,490,530	3,442,231	(5,394,065)	(29,105,064)	(173,121,600)

보고부문 자산총액	709,089,431	200,416,516	140,798,432	170,509,375	116,287,436	(95,168,408)	1,241,932,782

보고부문 부채총액	245,892,137	80,388,805	44,881,420	83,540,280	70,829,517	(19,362,379)	506,169,780

3. 재무상태 및 영업실적 가. 연결 재무제표를 기준으로 작성한 지난 2개사업연도 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제 71 기	제 70 기	증감액	증감율

[유동자산]	291,703	353,920	(62,217)	-17.6%

현금및현금성자산	107,494	179,488	(71,994)	-40.1%

매출채권	90,392	82,561	7,831	9.5%

재고자산	81,362	77,261	4,101	5.3%

기타	12,455	14,610	(2,155)	-14.8%

[비유동자산]	950,230	1,105,525	(155,295)	-14.0%

유형자산	347,030	338,803	8,227	2.4%

무형자산	48,120	26,455	21,665	81.9%

투자부동산	21,872	20,080	1,792	8.9%

지분법적용투자주식	483,948	679,404	(195,456)	-28.8%

기타	49,260	40,783	8,477	20.8%

자산총계	1,241,933	1,459,445	(217,512)	-14.9%

[유동부채]	319,899	322,965	(3,066)	-0.9%

[비유동부채]	186,271	222,232	(35,961)	-16.2%

부채총계	506,170	545,197	(39,027)	-7.2%

자본총계	735,763	914,248	(178,485)	-19.5%

부채와 자본총계	1,241,933	1,459,445	(217,512)	-14.9%

자기자본비율	59.24%	62.64%	-	-3.40%p

부채비율	68.80%	59.63%	-	9.17%p

유동비율	91.19%	109.58%	-	-18.39%p

차입금비율	40.60%	43.59%	-	-2.99%p

순차입금비율	28.80%	23.96%	-	4.84%p

재고자산회전율	5.95회	5.46회	-	-

당사 및 그 종속회사의 2018년 말 자산총계는 전기 대비 14.9% 감소한 1조 2,413억원입니다. 이 중 지분법적용투자주식은 전기 대비 28.8% 감소한 4,839억원을 기록하였습니다. 당사가 보유중이 에스티팜(주) 주식의 가치가 유의적으로 하락하여 한국채택국제회계기준 1036호 "자산손상"에 따라 손상여부를 검토하여 손상 차손을 반영하였습니다. 손상차손의 규모는 1,953억원입니다. 사업보고서 제출 기준일 현재, 당사 및 그 종속회사의 부채 총계는 전기 대비 7.2% 감소한 5,062억원입니다. 자본총계 역시 전기 대비 19.5% 감소한 7,358억원을 기록하였습니다. 이는 당기순이익은 적자전환으로 인한 이익잉여금 감소가 가장 큰 요인으로 작용하였습니다. 자본총계 감소로 인하여 부채비율은 9.17%p 증가하였으며, 유동비율은 현금 및 현금성 자산의 감소로 인해 18.39%p 감소한 91.19%를 기록하였습니다. 당기말 현재 당사 및 그 종속회사의 차입금비율(차입금/총자본)은 전기대비 2.99%p감소한 40.60%이고 순차입금비율([차입금-현금]/총자본)은 전기대비 4.84%p 증가한 28.80%를 기록하였지만 안정적인 재무구조를 가지고 있습니다. 나. 연결재무제표를 기준으로 작성한 지난 2개 사업연도 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제 71 기	제 70 기	증감액	증감율

영 업 수 익	707,496	690,265	17,231	2.50%

영 업 비 용	656,947	636,890	20,057	3.15%

기타판매비와일반관리비	86,478	97,801	(11,323)	-11.58%

경상연구개발비	22,178	17,590	4,588	26.08%

영 업 이 익	50,549	53,374	(2,825)	-5.29%

법인세비용차감전순이익	(173,122)	47,136	(220,258)	적자전환

당 기 순 이 익	(163,890)	32,543	(196,433)	〃

총 포 괄 이 익	(172,899)	33,063	(205,962)	〃

당사의 연결 기준 영업수익은 동아제약, 용마로지스, 수석 등 주요 종속회사들의 고른 성장과 2017년말 인수한 의료기기 전문기업 참메드의 영향으로 전기 대비 2.5% 증가한 7,075억원을 달성하였습니다. 영업이익은 최저임금인상, 주52시간제 도입 및원재료 가격 상승 등의 영향으로 전기 대비 28억원 감소한 505억원을 기록하였습니다. 당사의 지분법적용법인인 에스티팜(주) 주식의 시세 하락으로 인해 손상차손을 반영하여 영업외비용이 크게 증가하였습니다. 손상차손 규모는 1,953억원이며 이로 인해법인세비용차감전순이익과 당기순이익, 총포괄이익이 적자로 전환되었습니다. 하지만 당사의 주요 자회사인 동아제약과 용마로지스, 수석 등의 지속적인 매출 성장과 안정적인 수익 구조를 보여주고 있어 당사의 안정적 성장은 가능할 것으로 판단됩니다. 유가증권과 코스닥시장에 상장되어 있는 동아에스티(주)와 에스티팜(주) 두 회사 모두 R 모멘텀을 충분히 가지고 있기 때문에 당사의 가치 상승에 기여할 수 있습니다. ① 지주사업부문

당사는 자회사 관리 및 경영관리 서비스업을 주된 사업으로 영위하고 있는 지주회사로 경영관리서비스 수익, 배당금 수익, 브랜드 사용료, 기술수출 수익 등이 주된 수입원입니다. 2018년 영업수익은 경영관리 서비스 축소로 전기 대비 116억원 감소한 771억원을 기록하였습니다. 경영관리 서비스가 축소된 이유는 2013년 분할 이후 당사에서 사업회사에 제공하던 인사, 재경, 법무 등 경영관리 서비스를 책임경영 강화 측면에서 각 사업회사로 이관하였기 때문입니다.

다음으로 영업비용은 총 471억원을 집행하여 전기 대비 63억원 절감하였습니다. R 바이오시밀러 과제 개발이 본격화되면서 전기 보다 27억원 증가한 165억원을 집행하였으나, 일반관리비는 조직 축소의 영향으로 인건비 등이 절감되면서 전기보다 90억원 절감한 305억원을 집행하였습니다. 이에 따라 2018년 영업이익은 전기보다 53억원 감소한 240억원을 기록하였습니다.

② 제약사업부문 제약사업부문 종속회사는 일반의약품과 박카스사업을 담당하고 있는 동아제약이 있습니다. 동아제약의 당기 매출액은 3,812억원으로 전기 대비 2.7% 감소하였습니다. 박카스사업부문의 꾸준한 성장에도 불구하고 GSK와의 계약종료로 인한 상품매출이감소하면서 전기 대비 매출이 감소하였습니다. 하지만 전기 GSK 매출을 제외하고 계산하면 성장하는 모습을 보이고 있습니다. 비용의 효율적 집행을 통해 당기 영업이익은 전기 대비 6.9% 성장한 526억원을 기록하였습니다. ③ 물류사업부문 물류서비스를 주된 사업으로 하는 용마로지스는 당기 2,120억원의 매출을 기록하여전기 대비 13.7% 성장하였으며, 이는 고객별 맞춤 서비스 제공, 신규고객 수주가 지속적인 성장의 주된 요인이었습니다. 영업이익은 최저임금 인상에 따른 하도급 수수료 증가, 신규화주 셋업비용 등으로 전기 대비 9.9% 감소한 73억원을 기록하였습니다. ④ 포장용기사업부문 유리병, 병뚜껑 및 PET병 사업을 주된 사업으로 하는 수석은 당기 1,113억원의 매출을 기록하여 전기 대비 17.8% 증가하였습니다. 당기 포장재사업을 하는 칼라팩을 7월에 인수하여 104억원 신규매출이 발생했고,기존 유리사업부문과 PET사업부문 역시 수요증가로 안정적인 성장을 이루었습니다. 영업이익은 전기대비 32.4% 증가한 49억원을 기록하였습니다. 이는 에너지비용 증가 및 원재로 가격 인상 등 악재도 있었지만 2017년 공장이전에 따른 이전비용 발생, 가동률 저하에 따른 원가율 상승 등의 효과가 없어졌기 때문입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 당기와 전기의 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 71 기	제 70 기

기초 현금및현금성자산	179,488	95,936

영업활동으로 인한 현금흐름	58,322	84,457

투자활동으로 인한 현금흐름	(75,065)	(26,332)

재무활동으로 인한 현금흐름	(56,067)	27,298

외화표시 현금의 환율변동효과	816	(1,870)

기말 현금및현금성자산	107,494	179,488

당사 및 그 종속회사의 현금은 전년대비 720억원 감소한 1,075억원입니다. 투자활동으로 인한 현금이 751억원이며 이는 단기금융상품의 증가, 유형자산의 취득, 공동기업취득 등으로 인해 현금 유출이 그 원인입니다. 공동기업인 DM-Bio(주)의 투자를 통해 바이오시밀러 시장에서 점유율을 높이기 위한 전략이며, 이러한 투자활동이향후 당사의 기업가치 증대에 기여할 것으로 판단됩니다. 또한 차입금의 상환을 통해 회사의 재무적 안정성을 높이고 있습니다. 나. 당기 중 신규로 발행하거나 상환된 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	이자율(%)	액면금액	장부금액	만 기

신규 발행:

단기차입금	2.51~2.91	40,940,233	10,550,233	2019년

장기차입금	2.64~3.15	20,000,000	663,673	2020년~2024년

합계	60,940,233	11,213,906

상환:

단기차입금	1.46~2.59	93,041,777	40,151,777	2018년

유동성장기차입금	2.69~3.15	6,014,507	2,588,253	2018년

장기차입금	-	-	1,851,550	-

합계	99,056,284	44,591,580

전환:

신주인수권부사채	-	8,248	8,248	2022년

합계	8,248	8,248

당사 및 그 종속회사의 차입금 규모는 전년대비 276억원 감소하였습니다. 효과적인 차입금 운용을 통해 회사의 안전성과 성장성을 도모하도록 하겠습니다. 다. 당기말 현재 신규 발행한 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

신주인수권부사채	99,955,794	99,964,042

사채상환할증금	10,484,963	10,485,828

사채할인발행차금	(1,416,068)	(1,830,355)

신주인수권조정	(9,000,214)	(11,633,332)

합 계	100,024,475	96,986,183

당사는 2017년 3월 16일을 납입일로 하여 1,000억원 규모의 신주인수권부사채를 발행하였으며, 그 상세조건은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

종 류	무기명식 이권부 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채

만 기	2022년 03월 16일

이자율	액면이자율 0%, 보장수익률 2%

원금상환방법	만기일에 사채 원금의 110.4896%에 해당하는 금액을 일시상환

행사청구기간	2017년 4월 16일부터 2022년 2월 16일까지

행사가액(*1)	116,000원

행사가능주식수(*2)	859,098주

조기상환청구권(Put Option)	사채권자는 발행일로부터 3년이 경과하는 날의 이자지급기일에 사채원금의 106.1678%에 해당하는 가액으로 조기상환을 청구할 수 있음

발행회사의 의무	재무비율 유지 : 연결재무상태표 기준 부채비율 250% 이하담보권 설정제한 : 자기자본의 250%자산매각 한도 : 자산총계의 50%

(*1) 신주인수권부사채의 행사가액은 최초 주당 128,500원이며, 사채권자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 조정 전의 행사가액을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하여 그 행사가격 조정에 관한 사항이 발생하는 경우 및 보통주의 시가하락에따라 행사가액이 조정될 수 있습니다. 한편, 당기 중 시가하락에 따라 행사가격이 128,500원에서 116,000원으로 조정되었습니다.

(*2) 당기 중 시가하락에 따라 행사가격이 조정됨에 따라 행사가능한 주식수가 전기말 현재 775,910주에서 당기말 현재 859,098주로 조정되었습니다.

당기 중 발행된 신주인수권부사채에서 행사된 신주인수권 및 행사와 관련하여 증가한 자본금과 자본잉여금은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	행사주식수(주)	행사가격	자본금	자본잉여금

신주인수권 행사	66	128,500	330,000	8,195,000

신주인수권 행사에 의하여 발행된 주식의 배당기산일은 신주를 발행한 때가 속하는 사업연도의 직전 사업연도말에 발행된 것으로 하며, 신주인수권부사채의 발생이자는신주인수권의 행사로 인하여 영향을 받지 않습니다. 단, 신주인수권을 대용납입으로 행사한다면 대용납입 행사분에 해당하는 신주인수권부사채의 이자는 발생하지 않습니다.

신주인수권부사채에 내재된 조기상환청구권의 경우 조기상환청구권 행사시 지급하는 주계약인 채무상품의 상각후원가와 거의 동일하므로 별도 파생상품으로 분리하지 않았습니다.

당기 중 신주인수권부사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기초	발 행	상 각	신주인수권행사	당기말

신주인수권부사채	99,964,042	-	-	(8,248)	99,955,794

사채상환할증금	10,485,828	-	-	(865)	10,484,963

사채할인발행차금	(1,830,355)	-	414,217	70	(1,416,068)

신주인수권조정	(11,633,332)	-	2,632,673	445	(9,000,214)

합 계	96,986,183	-	3,046,890	(8,598)	100,024,475

라. 당기말 현재 차입금의 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입금액	1년 미만	2년 이하	3년 이하	3년 초과

단기차입금	177,284,216	177,284,216	-	-	-

유동성장기차입금	42,915,650	42,915,650	-	-	-

장기차입금	50,649,000	-	750,000	22,230,000	27,669,000

신주인수권부사채(*)	100,024,475	-	100,024,475	-	-

합계	370,873,341	220,199,866	100,774,475	22,230,000	27,669,000

(*) 신주인수권부사채의 만기는 2022년이지만 조기상환청구권은 발행일로부터 3년이 경과하는 날의 이자지급기일에 행사가 가능하므로 2년 이하 상환되는 것으로 가정하였습니다.

5. 부외거래 (1) 당사는 동아에스티(주)의 분할기준일인 2013년 3월 1일 기준의 채무금액과 지급보증액에 대하여 연대보증의무를 지고 있습니다. 또한 디엠바이오(주)의 분할기준일인 2015년 4월 1일 기준의 채무금액과 지급보증액에 대하여도 연대보증의무를 지고 있습니다. (2) 당기말 현재 당사 및 그 종속회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정액	차입금종류	차입금액	담보권자

토지, 건물, 기계장치	78,163,300	18,880,000	운전 및 시설자금대출	14,683,650	신한은행

8,400,000	운전 및 시설자금대출	6,543,000	국민은행

40,000,000	운전 및 시설자금대출	31,550,000	한국산업은행

1,800,000	-	-	기업

토지, 건물	29,711,568	1,300,000	당좌차월약정	-	(주)국민은행

재고자산(미분양용지)	42,988,408	55,250,000	PF대출	34,000,000	엠에스당진제일차(주) 외

토지, 건물, 기계장치	7,341,003	8,400,000	담보자금	5,937,500	한국산업은행

토지	1,084,067	3,228,000	운전자금대출	2,270,000	㈜우리은행

건물	1,830,899

(3) 당사는 종속기업인 (주)인더스파크가 충남 당진군 합덕읍 석우리 1002-2번지 일원에 추진하는 "인더스파크 조성사업"과 관련하여 미래에셋대우(주)의 특수목적 기업인 엠에스당진제일차(주)와 체결한 380억원 한도의 대출약정과 관련하여 대출원리금 상환부족액에 대한 자금보충약정을 관계기업인 동아에스티(주)와 공동으로 제공하고 있습니다. 당기말 현재 동 차입금의 미상환 잔액은 340억원입니다. 한편, 동 약정과 관련하여 엠에스당진제일차(주)에 백지어음 1매를 견질로 제공하고 있습니다. (4) 인더스파크 조성사업과 관련하여 연결실체는 차입금을 담보하기 위하여 대출금운영계좌 및 분양수입금계좌에 각각 예치되었거나 예치될 예금채권을 엠에스당진제일차(주)를 1순위 근질권자(채권최고액 : 대출약정금의 130%)로 하는 예금 근질권 설정 계약을 체결하였습니다. 또한, 종속기업인 (주)인더스파크의 발행 주식에 대하여 엠에스당진제일차(주)를 1순위 근질권자(채권최고액: 대출약정금의 130%)로 하는 주식근질권 설정 계약을 체결하였습니다. (5) 인더스파크 조성사업과 관련하여 대출 및 사업약정서상 연결실체에게 채무불이행 사유가 발생하거나 기타 본건 사업의 정상적인 진행이 불가능하다고 합리적으로 판단되는 경우, 엠에스당진제일차 (주)는 연결실체에게 사업시행권의 강제이전을 통지하고, 이 경우 연결실체는 사업시행권을 포함하여 본건 사업과 관련된 모든 권리 및 권한 등을 포기하기로 약정하고 있습니다.

(6) 당기말 현재 당사 및 그 종속회사의 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, 원화단위: 천원)

약정내용	금융기관명	한 도

구매론 및 구매카드	(주)한국스탠다드차타드은행 등	23,000,000

일반자금대출 등	(주)국민은행 등	62,776,650

외상매출채권담보대출	KEB하나은행 등	1,350,000

수입L/C지급 등	(주)신한은행 등	USD 3,500,000

전자어음발행한도	(주)신한은행	20,000,000

팩토링	KEB하나은행	30,000

PF대출	미래에셋대우(주)	34,000,000

융자한도	건설공제조합	52,510,080

(7) 당기말 현재 당사 및 그 종속회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자	내 용	금 액

서울보증보험(주)	산지전용에 따른 원상복구비용	2,129,110

물류대행서비스 계약이행보증 등	921,659

인허가보증 등	961,425

분양이행보증 등	64,736

이행.하자보증 등	580,702

가스사용료 납부보증 등	2,834

기술보증기금	우리은행 차입금보증	425,000

건설공제조합	계약보증 등	1,845,501

합 계	6,930,967

(8) 당사는 발행한 당좌어음 2매를 분실하였으며 제권판결을 받을 예정입니다.

(9) 당기말 현재 당사 및 그 종속회사의 계류중인 소송사건 중 중요한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계류법원	원 고	피 고	사건내용	소송가액	진행상황

서울중앙지방법원	손미원	동아쏘시오홀딩스(주)	보상금 청구	200,000	1심 진행중

서울고등법원	용마로지스 주식회사	현대글로비스(주)	운송대금 등 청구의 소	320,808	2심 진행중

춘천지방법원	윤성보 외 1명	동아제약(주)	자이젤리 부작용 관련	177,347	1심 진행중

당기말 현재 당사 및 그 종속회사는 상기 소송의 승패에 대해서 전망을 예측할 수 없으며, 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

(10) 전기 중 당사의 전현직 임원이 약사법 위반 등의 혐의로 기소되어 재판에 계류 중에 있습니다. 이 중 현직 임원에 대하여 2018년 12월 횡령 등의 혐의로 2심 판결이 선고되었으며, 지배기업은 이러한 사항이 당기말 현재의 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 예상하고 있습니다. (11) 주식대응출연제도당사 및 그 종속회사는 종업원에게 주식매수제도에 참여할 수 있도록 우리사주조합을 통한 대응출연제도를 마련하고 있습니다. 당기에는 종업원 출연금액의 50%를 출연하였으며, 전기에는 종업원 출연금액의 70%를 대응 출연하였습니다. 당기와 전기의 대응 출연 금액은 각각 340,308천원과 769,895천원이며, 예탁일로부터 5년이 경과하면 종업원들은 보유하고 있는 주식을 인출할 수 있는 권리를 갖게 됩니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 관계법령 또는 정부의 규제 등 제약업은 인간의 생명과 건강에 직접 영향을 미치는 의약품의 생산과 판매를 주사업목적으로 함으로 제품의 생산, 품질관리, 유통판매 등의 전과정에 있어 타산업에 비해 많은 규제와 제약(약사법, KGSP, KGMP, KGLP, BGMP등)이 있습니다. 정부는 약제비 절감정책에 따라 지속적으로 약가재평가를 실시하고 있으며, 유통문란 품목 약가인하제도(리베이트 약가인하 연동제)를 도입, 제약산업에 대한 규제를 강화해 왔습니다. 또한 정부는 '시장형 실거래가 상환제도', '리베이트 쌍벌제', '기등재의약품 약가 일괄인하' 등의 약가규제 정책을 시행하고 있습니다.나. 지적재산권에 관한 사항 당사는 "동아" 브랜드의 소유주로서 브랜드의 가치제고 및 육성, 보호 활동을 종합적으로 수행해 나가고 있으며, "동아" 브랜드를 사용하는 회사와 상호간에 브랜드 사용계약을 체결하여 사용상의 의무를 명확히 함과 아울러 상표권 사용료를 수취하고 있습니다. 다. 바이오시밀러사업 진행 당사는 일본 메이지세이카파마와 함께 바이오시밀러 사업을 진행하고 있습니다. 이를 위해 2012년 9월 인천경제자유구역 송도지구에 바이오시밀러 공장을 착공하였으며 현재 시제품 생산을 위한 Validation을 진행 중에 있습니다. 또한 제67기 정기 주주총회(2015.03.20)을 통하여 바이오시밀러사업부문의 물적분할 승인을 받아 2015년 4월 1일부로 분할하였습니다. 당사는 바이오시밀러 사업이 미래 성장동력이 될 수 있도록 최선을 다하겠습니다.라. 지주회사 전환 당사는 2014년 10월 공정거래위원회로부터 지주회사 승인을 받음으로써 각 사업부문의 전문화를 통하여 사업역량을 강화하였으며, 자원의 효율적인 배분을 통하여 성장발판을 마련하였습니다. 끊임없는 경영혁신과 책임경영체제를 확립을 통하여 동아쏘시오그룹의 지속적인 성장을 이룩하도록 하겠습니다또한 각 사업부문의 전문화를 통하여 핵심사업에의 집중투자를 용이하게 하고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능하게 함으로써 책임 경영체제를 확립하여 궁극적으로 기업가치와 주주의 가치를 제고하겠습니다.마. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항- 자세한 사항은 본 보고서 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결 주석 44. 위험관리" 항목을 참조하시기 바랍니다. 7. 주요 자회사의 이사의 경영진단 및 분석의견- 동아에스티(주)와 에스티팜(주)은 당 지주회사의 주요자회사로서 지분법평가손익이 당사의 실적에 반영되고 있습니다. 각 사의 이사의 경영진단 및 분석의견은 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 동아에스티(주) 제6기 사업보고서, 에스티팜(주) 제11기 사업보고서 'IV. 이사의 경영진단 및 분석의견'을 참고하시기 바랍니다.