CS홀딩스 분기보고서 (2016.09)
3. 연결재무제표 주석

1. 연결실체의 개요

(1) 지배기업의 개요

CS홀딩스주식회사(이하 "지배기업")는 1949년 1월에 설립되어 1975년 12월에 발행주식을 한국증권선물거래소가 개설하는 유가증권시장에 상장하였습니다.

지배기업은 2010년 1월 1일을 분할기준일로 투자사업분문을 영위할 존속법인인 CS홀딩스주식회사(구, 조선선재주식회사, 상장회사)와 인적분할 신설법인인 조선선재주식회사(상장회사) 및 물적분할 신설법인인 조선선재온산주식회사(비상장회사)로 분할하였습니다.

지배기업은 설립 후 수차의 증자와 분할을 거쳐 당 3분기말 현재 납입자본금은 5,772백만원이며, 지배기업의 주요 주주는 다음과 같습니다.

주주명	소유주식수	지분율

장원영(대표이사)	620,416주	53.74%

장준영	257,486주	22.30%

기타	276,580주	23.96%

합계	1,154,482주	100.00%

(2) 당 3분기말 현재 연결대상 종속기업 개요

회사명	소재지	결산일	지분율	회사개요

당 3분기말	전기말

조선선재(주)(*)	대한민국	12월 31일	45.33%	45.33%	용접재료 등의 생산 및 판매

조선선재온산(주)	대한민국	12월 31일	100.00%	100.00%	용접재료 등의 생산 및 판매

동양금속(주)	대한민국	12월 31일	100.00%	100.00%	용역, 화물하역 및 운송주선

CHOSUN VINA CO.,LTD	베트남	12월 31일	100.00%	100.00%	용접재료 등의 생산 및 판매

CHOSUN WELDING JAPAN CO.,LTD	일본	12월 31일	100.00%	100.00%	용접재료 등의 판매

(*) 조선선재(주)에 대한 연결실체의 유효 지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결 양상 등을 고려시 연결실체가 조선선재(주)에 대해 사실상 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(3) 종속기업의 요약재무정보

연결재무제표에 포함된 종속기업의 주요 재무현황(내부거래 제거 전)은 다음과 같습니다.

1) 당 3분기(단위: 원)

구분	당 3분기말	당 3분기

자산총계	부채총계	매출액	3분기순이익(손실)

조선선재(주)	97,505,888,243	12,697,651,119	46,566,021,390	10,942,608,596

조선선재온산(주)	110,297,371,568	13,263,716,069	52,907,925,759	1,260,298,580

동양금속(주)	14,071,261,525	2,011,587,600	3,340,800,879	73,857,965

CHOSUN VINA CO.,LTD	12,771,633,959	2,390,159,214	9,381,494,330	911,238,723

CHOSUN WELDING JAPAN CO.,LTD	290,089,303	302,388,875	699,574,434	(21,860,660)

합계	234,936,244,598	30,665,502,877	112,895,816,792	13,166,143,204

2) 전기(단위: 원)

구분	전기말	전 3분기

자산총계	부채총계	매출액	3분기순이익(손실)

조선선재(주)	89,007,792,805	13,740,134,102	49,715,571,026	11,004,650,559

조선선재온산(주)	112,123,138,698	16,285,464,549	59,621,741,032	2,861,839,718

동양금속(주)	13,987,037,551	1,874,822,676	4,161,218,479	16,346,001

CHOSUN VINA CO.,LTD	13,299,516,980	3,199,768,969	10,873,345,373	657,679,667

CHOSUN WELDING JAPAN CO.,LTD	271,526,784	262,729,531	412,133,409	(15,666,739)

합계	228,689,012,818	35,362,919,827	126,275,106,344	24,850,004,521

2. 재무제표 작성기준(1) 회계기준의 적용

지배기업과 그 종속기업(이하 "연결실체")의 3분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약 연결중간재무제표입니다. 동 요약 3분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호(중간재무보고)에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 중간연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 실제 결과는 이러한 추정치와 다를 수 있습니다. 추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

(3) 회계정책의 변경

1) 연결실체가 당 3분기에 새로 적용한 한국채택국제회계기준과 그로 인한 회계정책의변경 내용은 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1016호 '유형자산'과 제1038호 '무형자산' 개정

수익에 기초한 (감가)상각방법은 자산의 경제적 소비와 직접 관련되지 않는 판매수량및 판매가격 등의 영향을 받으므로 사용할 수 없음을 명확히 하였습니다. 다만, 무형자산이 수익의 측정치로 표현되는 경우 등의 제한된 상황에서는 수익에 기초한 상각방법을 허용하고 있습니다. 상기 기준서의 개정이 3분기 연결재무제표에 미치는 유의적 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정' 개정

공동약정 중 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'에서 정의된 사업에 해당하는 공동영업에 대한 지분을 취득하는 경우, 회사의 몫에 해당하는 부분에 대하여 사업결합 회계(기업회계기준서 제1103호와 그 밖의 기준서)에 대한 모든 원칙을 적용하고, 사업결합과 관련된 정보를 공시하도록 규정하였습니다.상기 기준서의 개정이 3분기 연결재무제표에 미치는 유의적 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정

중요성에 따라 공시항목의 생략, 추가, 통합이 가능함을 명확히 하였습니다. 또한, 지분법을 적용하는 관계ㆍ공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분을 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목과 후속적으로 재분류되지 않는 항목으로 분리하여 표시함을명확히 하였습니다. 또한, 기타 주석공시 순서 등에 대한 일부 규정을 추가하였습니다. 상기 기준서의 개정이 3분기 연결재무제표에 미치는 유의적 영향은 없습니다.

④ 한국채택국제회계기준 연차개선

기업회계기준서 제1105호 '매각예정 비유동자산과 중단영업'

기업회계기준서 제1107호 '금융상품 : 공시'

기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'

기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'

동 연차개선이 3분기 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2) 당 3분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 연결실체가 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정

2015년 12월 공표된 금융상품에 대한 새로운 기준은 금융상품의 인식과 측정을 규정한 기준서 제1039호를 대체합니다. 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 금융상품의 분류와 측정을 사업모형과 상품의 현금흐름 특성에 근거하여 상각후 원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류할 것을 규정하고 해당 분류에 따른 손익인식 방법을 규정하고 있습니다. 또한 손상모형은 기대신용손실과 그 변동을 인식하도록 변경되었습니다. 한편 위험회피회계에 대해서는 기업들의 위험관리와 일관되도록 부분적인 개정이 반영되었습니다. 새로운 기준서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되고 조기 적용이 허용되며 당기손익-공정가치로 지정한 금융부채의 손익 관련 요구사항에 대한 부분적 조기적용도 허용됩니다. 상기 기준서의 제정이 연결재무제표에 미치는 영향은 검토 중에 있습니다.

② 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정

2015년 12월 공표된 수익인식에 대한 새로운 기준은 재화와 용역에 대한 수익인식 기준인 기준서 제1018호와 건설계약 수익인식 기준인 제1011호 및 관련 해석서를 대체합니다.

기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 현행 수익인식 기준의위험과 보상 이전 모형을 대체하여 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식한다는 원칙에 기초하여 5단계의 과정을 적용하여 수익을 인식하도록 요구합니다. 현행 수익인식과 주요한 차이로 재화나 용역이 묶음으로 제공될 때 구분되는 수행의무 별로 수익인식기준을 적용하도록 하고 변동대가 인식에 대한 제약을 규정하고 있으며, 수익을 일정 기간에 걸쳐 인식하기 위한 조건 등이 포함되었고, 공시사항이 증가하였습니다. 새로운 기준서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되고 조기 적용이 허용됩니다. 상기 기준서의 제정이 연결재무제표에 미치는 영향은 검토 중에 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

연결실체가 한국채택국제회계기준에 따른 3분기연결재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 주석2에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2015년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

4. 위험관리(1) 재무위험관리

연결실체의 주요 금융부채는 매입채무, 단기차입금 및 기타지급채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 연결실체는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한금융자산도 보유하고 있습니다. 연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요 경영진은아래에서 설명하는 바와 같이,각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 연결실체는 투기목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 외환위험 및 가격위험의 세 가지 유형으로구성되어 있습니다.

① 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동 금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결실체는 당 3분기말 현재 변동 금리부 조건 차입금 대비 변동 금리부 예금이 많아 이자율 상승 시 순이자비용이 감소합니다. 근본적으로 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

당 3분기와 전3분기 중 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 0.5%p 변동 시 변동금리부차입금 및 예금에서 발생하는 이자비용과 이자수익의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당 3분기	전 3분기

0.5%p 상승시	0.5%p 하락시	0.5%p 상승시	0.5%p 하락시

이자비용	29,465,495	(29,465,495)	27,151,302	(27,151,302)

이자수익	410,879,794	(410,879,794)	347,900,019	(347,900,019)

② 외환위험

외환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결실체의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결실체는 해외 영업활동으로 인하여 USD, JPY 등의 환위험에 노출되어 있습니다.

당 3분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위: 원, 외화단위: USD, JPY, EUR, VND, CAD)

구분	당 3분기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

USD	10,579,000	11,597,757,911	10,602,802	12,426,483,094

JPY	447,244,919	4,846,703,742	180,694,095	1,756,364,672

EUR	277,145	340,976,691	114,837	147,051,865

VND	12,085,348,909	594,599,166	11,196,217,404	584,442,548

외화자산합계	17,380,037,510	14,914,342,179

USD	4,976,864	5,456,135,857	7,930,525	9,294,574,498

JPY	12,693,408	137,555,925	15,052,200	146,308,890

VND	31,234,907,737	1,536,757,461	37,800,238,647	1,973,172,457

CAD	537	447,633	-	-

외화부채합계	7,130,896,876	11,414,055,845

당 3분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 환율 변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당 3분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD/원	614,162,205	(614,162,205)	313,190,860	(313,190,860)

JPY/원	470,914,782	(470,914,782)	161,005,578	(161,005,578)

EUR/원	34,097,669	(34,097,669)	14,705,187	(14,705,187)

VND/원	(94,215,830)	94,215,830	(138,872,991)	138,872,991

VND/원	(44,763)	44,763	-	-

합계	1,024,914,063	(1,024,914,063)	350,028,634	(350,028,634)

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 연결실체의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

③ 가격위험

연결실체는 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어있습니다. 연결실체의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 상장지분상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 연결실체의 경영진이 승인하고 있습니다.

(단위: 원)

구분	당 3분기말	전기말

매도가능금융자산

시장성 있는 지분증권	1,507,269,370	1,207,792,340

당 3분기말과 전기말 현재 시장가격 5% 변동 시 시장성있는 지분증권의 가격변동이 자본(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당 3분기말	전기말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

법인세효과 차감전 기타포괄손익	75,363,469	(75,363,469)	60,389,617	(60,389,617)

법인세효과	(16,579,963)	16,579,963	(13,285,716)	13,285,716

법인세효과 차감후 기타포괄손익	58,783,505	(58,783,505)	47,103,901	(47,103,901)

2) 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결실체는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다. 당 3분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당 3분기말	전기말

현금및현금성자산	66,547,010,011	73,358,917,743

매출채권	16,187,658,454	16,612,597,678

기타수취채권	3,157,311,297	3,677,853,397

기타금융자산(금융기관예치금)	64,188,447,089	50,002,470,345

합계	150,080,426,851	143,651,839,163

연결실체는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 한편, 연결실체는 기업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

3) 유동성 위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 당 3분기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

① 당 3분기말(단위: 원)

구분	3개월이내	3개월~1년	1년초과	합계

매입채무	5,769,273,500	512,276,322	-	6,281,549,822

단기차입금	3,160,369,889	1,302,831,375	1,330,171,200	5,793,372,464

기타지급채무	5,550,010,280	160,000,000	-	5,710,010,280

합계	14,479,653,669	1,975,107,697	1,330,171,200	17,784,932,566

② 전기말(단위: 원)

구분	3개월이내	3개월~1년	1년초과	합계

매입채무	7,074,268,247	1,176,312,737	-	8,250,580,984

단기차입금	5,050,153,721	2,327,288,928	1,411,279,200	8,788,721,849

기타지급채무	6,145,484,860	337,279,367	-	6,482,764,227

합계	18,269,906,828	3,840,881,032	1,411,279,200	23,522,067,060

(2) 자본위험관리

연결실체의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당 3분기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당 3분기말	전기말

부채 (A)	32,913,666,387	39,069,232,917

자본 (B)	257,524,396,839	245,863,891,485

현금및현금성자산 및 금융기관예치금 (C)	130,735,457,100	123,361,388,088

차입금 (D)	5,793,372,464	8,788,721,849

부채비율 (A/B)	12.78%	15.89%

순차입금비율 ((D-C)/B)	-	-

5. 금융상품 범주별 내역

(1) 당 3분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

1) 당 3분기말(단위: 원)

구분	대여금및수취채권	매도가능금융자산	만기보유금융자산	상각후원가로 측정하는 금융부채	합계