CS홀딩스 반기보고서 (2017.06)
3. 연결재무제표 주석

1. 연결실체의 개요

(1) 지배기업의 개요

CS홀딩스주식회사(이하 "지배기업")는 1949년 1월에 설립되어 1975년 12월에 발행주식을 한국증권선물거래소가 개설하는 유가증권시장에 상장하였습니다.

지배기업은 2010년 1월 1일을 분할기준일로 투자사업분문을 영위할 존속법인인 CS홀딩스주식회사(구, 조선선재주식회사, 상장회사)와 인적분할 신설법인인 조선선재주식회사(상장회사) 및 물적분할 신설법인인 조선선재온산주식회사(비상장회사)로 분할하였습니다.

지배기업은 설립 후 수차의 증자와 분할을 거쳐 당반기말 현재 납입자본금은 5,772백만원이며, 지배기업의 주요 주주는 다음과 같습니다.

주주명	소유주식수	지분율

장원영(대표이사)	620,416주	53.74%

장준영	257,486주	22.30%

기타	276,580주	23.96%

합계	1,154,482주	100.00%

(2) 당반기말 현재 연결대상 종속기업 개요

회사명	소재지	결산일	지분율	회사개요

반기말	전기말

조선선재(주)(*)	대한민국	12월 31일	45.33%	45.33%	용접재료 등의 생산 및 판매

조선선재온산(주)	대한민국	12월 31일	100.00%	100.00%	용접재료 등의 생산 및 판매

동양금속(주)	대한민국	12월 31일	100.00%	100.00%	용역, 화물하역 및 운송주선

CHOSUN VINA CO.,LTD	베트남	12월 31일	100.00%	100.00%	용접재료 등의 생산 및 판매

CHOSUN WELDING JAPAN CO.,LTD	일본	12월 31일	100.00%	100.00%	용접재료 등의 판매

(*) 조선선재(주)에 대한 연결실체의 유효 지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주의 지분율이 매우 낮고 넓게 분산되어 있으며, 과거 주주총회에서의 의결 양상 등을 고려시 연결실체가 조선선재(주)에 대해 사실상 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(3) 종속기업의 요약재무정보

연결재무제표에 포함된 종속기업의 주요 재무현황(내부거래 제거 전)은 다음과 같습니다.

1) 당반기(단위: 원)

구분	당반기말	당반기

자산총계	부채총계	매출액	반기순이익(손실)

조선선재(주)	102,956,110,931	12,599,056,913	33,314,832,781	7,512,203,860

조선선재온산(주)	111,259,590,100	13,873,407,485	34,410,700,609	(125,831,151)

동양금속(주)	13,657,140,844	1,464,030,591	1,297,655,242	61,088,758

CHOSUN VINA CO.,LTD	12,426,912,427	2,154,067,313	5,213,627,137	(305,305,037)

CHOSUN WELDING JAPAN CO.,LTD	343,078,958	374,639,646	530,949,935	(46,695,986)

합계	240,642,833,260	30,465,201,948	74,767,765,704	7,095,460,444

2) 전기(단위: 원)

구분	전기말	전반기

자산총계	부채총계	매출액	반기순이익(손실)

조선선재(주)	100,867,385,713	12,984,726,921	31,841,931,768	7,937,203,236

조선선재온산(주)	110,322,968,446	12,855,903,881	37,395,908,650	1,394,304,208

동양금속(주)	13,828,502,177	1,691,104,979	2,326,937,721	115,528,048

CHOSUN VINA CO.,LTD	13,599,557,888	2,389,272,205	7,008,021,854	778,466,836

CHOSUN WELDING JAPAN CO.,LTD	307,438,126	291,955,484	445,565,151	(6,851,063)

합계	238,865,277,105	30,152,388,225	79,018,365,144	10,218,651,265

2. 재무제표 작성기준(1) 회계기준의 적용

지배기업과 그 종속기업(이하 "연결실체")의 반기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약 연결중간재무제표입니다. 동 요약 반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호(중간재무보고)에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 중간연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 실제 결과는 이러한 추정치와 다를 수 있습니다. 추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

(3) 회계정책의 변경

1) 연결실체가 당반기에 새로 적용한 한국채택국제회계기준과 그로 인한 회계정책의변경 내용은 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 개정

재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 규정하고 있습니다. 상기 기준서의 개정이 연결실체의 반기연결재무제표에 미치는 유의적 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정

공정가치로 측정하는 채무상품의 차감할 일시적차이에 대한 이연법인세자산의 실현가능성을 검토할 때 자산의 장부금액을 초과하는 금액으로 미래 과세소득을 추정할 수 있다는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 상기 기준서의 개정이 연결실체의 반기연결재무제표에 미치는 유의적 영향은 없습니다.

2) 당반기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 연결실체가 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 제정

2015년 12월 공표된 금융상품에 대한 새로운 기준은 금융상품의 인식과 측정을 규정한 기준서 제1039호를 대체합니다. 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 금융상품의 분류와 측정을 사업모형과 상품의 현금흐름 특성에 근거하여 상각후 원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류할 것을 규정하고 해당 분류에 따른 손익인식 방법을 규정하고 있습니다. 또한 손상모형은 기대신용손실과 그 변동을 인식하도록 변경되었습니다. 한편 위험회피회계에 대해서는 기업들의 위험관리와 일관되도록 부분적인 개정이 반영되었습니다. 새로운 기준서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되고 조기 적용이 허용되며 당기손익-공정가치로 지정한 금융부채의 손익 관련 요구사항에 대한 부분적 조기적용도 허용됩니다. 상기 기준서의 제정이 연결재무제표에 미치는 영향은 검토 중에 있습니다.

② 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 제정

2015년 12월 공표된 수익인식에 대한 새로운 기준은 재화와 용역에 대한 수익인식 기준인 기준서 제1018호와 건설계약 수익인식 기준인 제1011호 및 관련 해석서를 대체합니다.

기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 현행 수익인식 기준의위험과 보상 이전 모형을 대체하여 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식한다는 원칙에 기초하여 5단계의 과정을 적용하여 수익을 인식하도록 요구합니다. 현행 수익인식과 주요한 차이로 재화나 용역이 묶음으로 제공될 때 구분되는 수행의무 별로 수익인식기준을 적용하도록 하고 변동대가 인식에 대한 제약을 규정하고 있으며, 수익을 일정 기간에 걸쳐 인식하기 위한 조건 등이 포함되었고, 공시사항이 증가하였습니다. 새로운 기준서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되고 조기 적용이 허용됩니다. 상기 기준서의 제정이 연결재무제표에 미치는 영향은 검토 중에 있습니다.

③ 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 당사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

연결실체가 한국채택국제회계기준에 따른 반기연결재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 주석2에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2016년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다.

4. 위험관리(1) 재무위험관리

연결실체의 주요 금융부채는 매입채무, 단기차입금 및 기타지급채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 연결실체는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한금융자산도 보유하고 있습니다. 연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요 경영진은아래에서 설명하는 바와 같이,각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 연결실체는 투기목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 외환위험 및 가격위험의 세 가지 유형으로구성되어 있습니다.

① 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동 금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결실체는 당반기말 현재 변동 금리부 조건 차입금 대비 변동 금리부 예금이 많아 이자율 상승 시 순이자비용이 감소합니다. 근본적으로 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

당반기와 전반기 중 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 0.5%p 변동 시 변동금리부차입금 및 예금에서 발생하는 이자비용과 이자수익의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당반기	전반기

0.5%p 상승시	0.5%p 하락시	0.5%p 상승시	0.5%p 하락시

이자비용	15,505,908	(15,505,908)	18,801,256	(18,801,256)

이자수익	322,992,244	(322,992,244)	280,327,863	(280,327,863)

② 외환위험

외환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결실체의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결실체는 해외 영업활동으로 인하여 USD, JPY 등의 환위험에 노출되어 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위: 원, 외화단위: USD, JPY, EUR, VND)

구분	당반기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

USD	14,796,378	16,861,952,760	11,263,787	13,612,287,417

JPY	698,904,297	7,111,700,679	531,178,236	5,507,309,070

EUR	377,730	492,555,777	275,651	349,414,853

VND	15,995,323,186	801,365,692	11,873,600,190	630,488,170

외화자산합계	25,267,574,908	20,099,499,510

USD	6,653,278	7,582,075,740	4,977,589	6,015,416,340

JPY	629,125	6,401,659	6,394,020	66,293,840

EUR	-	-	36,718	46,543,990

VND	23,349,707,302	1,169,820,336	30,732,315,096	1,631,885,932

외화부채합계	8,758,297,735	7,760,140,102

당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 환율 변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당반기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD/원	927,987,702	(927,987,702)	759,687,108	(759,687,108)

JPY/원	710,529,902	(710,529,902)	544,101,523	(544,101,523)

EUR/원	49,255,578	(49,255,578)	30,287,086	(30,287,086)

VND/원	(36,845,464)	36,845,464	(100,139,776)	100,139,776

합계	1,650,927,718	(1,650,927,718)	1,233,935,941	(1,233,935,941)

상기 민감도 분석은 보고기간 말 현재 연결실체의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

③ 가격위험연결실체는 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어있습니다. 연결실체의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 상장지분상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 연결실체의 경영진이 승인하고 있습니다.

(단위: 원)

구분	당반기말	전기말

매도가능금융자산

시장성 있는 지분증권	1,439,141,900	1,305,308,420

당반기말과 전기말 현재 시장가격 5% 변동 시 시장성있는 지분증권의 가격변동이 자본(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당반기말	전기말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

법인세효과 차감전 기타포괄손익	71,957,095	(71,957,095)	65,265,421	(65,265,421)

법인세효과	(3,597,855)	3,597,855	(14,358,393)	14,358,393

법인세효과 차감후 기타포괄손익	68,359,240	(68,359,240)	50,907,028	(50,907,028)

2) 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결실체는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당반기말	전기말

현금및현금성자산	76,106,832,679	68,762,993,307

매출채권	18,770,429,443	16,277,540,499

기타수취채권	3,566,531,114	3,511,922,851

기타금융자산(금융기관예치금)	59,116,394,421	65,766,008,038

합계	157,560,187,657	154,318,464,695

연결실체는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 한편, 연결실체는 기업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

3) 유동성 위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.① 당반기말

(단위: 원)

구분	3개월이내	3개월~1년	1년초과	합계

매입채무	5,631,259,192	1,242,296,708	-	6,873,555,900

단기차입금	5,062,237,377	2,254,029,131	685,969,200	8,002,235,708

기타지급채무	4,439,099,776	844,867,015	101,000,000	5,384,966,791

합계	15,132,596,345	4,341,192,854	786,969,200	20,260,758,399

② 전기말(단위: 원)

구분	3개월이내	3개월~1년	1년초과	합계

매입채무	6,883,065,162	836,886,383	-	7,719,951,545

단기차입금	3,614,841,592	2,176,461,125	1,454,090,400	7,245,393,117

기타지급채무	6,065,319,187	140,000,000	36,000,000	6,241,319,187

합계	16,563,225,941	3,153,347,508	1,490,090,400	21,206,663,849

(2) 자본위험관리연결실체의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당반기말	전기말

부채 (A)	31,426,753,006	32,038,731,236

자본 (B)	263,886,418,936	261,888,704,106

현금및현금성자산 및 금융기관예치금 (C)	135,223,227,100	134,529,001,345

차입금 (D)	8,002,235,708	7,245,393,117

부채비율 (A/B)	11.91%	12.23%

순차입금비율 ((D-C)/B)	-	-

5. 금융상품 범주별 내역

(1) 당반기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.1) 당반기말

(단위: 원)

구분	대여금및수취채권	매도가능금융자산	상각후원가로 측정하는 금융부채	합계