삼일제약 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 신용위험관리

연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도 및 담보수준을 조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 각각 43,377,724,771원과 46,248,128,870원으로서 금융자산 범주별 장부금액과 동일합니다.

당기말 현재 중요한 신용위험의 집중은 없으며, 매출채권및기타채권은 다수의 거래처에 분산되어 있습니다. 한편, 연결기업은 우리은행 등의 금융기관에 현금 및 현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(단위: 원)

구분	당기	전기

현금및현금성자산	6,412,124,110	5,136,995,022

매출채권및기타채권	36,148,101,661	37,252,613,973

파생상품평가자산	-	3,140,046,275

기타금융자산	817,499,000	718,473,600

합계	43,377,724,771	46,248,128,870

(2) 유동성위험관리

연결기업은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결기업의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. .

보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	합계구간	합계

1년	1년~3년	3년이상

1)당기말:

매입채무및기타채무	35,836,936,936	100,000,000	-	35,936,936,936

장단기차입금	134,157,835,261	35,849,767,571	5,729,846,333	175,737,449,165

사채 등	20,132,250,529	-	-	20,132,250,529

리스부채	800,507,698	466,184,222	1,559,731,629	2,826,423,549

합 계	190,927,530,424	36,415,951,793	7,289,577,962	234,633,060,179

2)전기말:

매입채무및기타채무	34,258,664,124	390,000,000	-	34,648,664,124

장단기차입금	63,671,691,738	62,940,555,028	9,760,164,990	136,372,411,756

사채 등	5,496,895,909	15,761,342,529	-	21,258,238,438

리스부채	312,654,880	1,316,422,036	1,693,589,600	3,322,666,516

합 계	103,739,906,651	80,408,319,593	11,453,754,590	195,601,980,834

(3) 금융위험관리

연결기업은 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험 및 가격위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다.

연결기업의 위험관리는 연결기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

연결기업은 전사적인 수준의 위험관리정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결기업의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.

또한, 연결기업의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

① 외환위험

연결기업은 매입거래와 외화자본조달 등으로 인하여 환위험에 노출되어 있습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	3,484,241,321	582,084,685	3,360,540,482	3,429,936,234

EUR	68,884,554	7,066,881,732	-	5,353,814,451

JPY	4,830,377	1,468,893,312	14,731	971,421,314

VND	5,143,593,747	32,337,206,277	773,129,256	26,888,553,367

CAD	916,755	5,820,085	969,690	5,904,921

CHF	-	-	-	58,939,361

SEK	-	-	-	15,308,127

합 계	8,702,466,754	41,460,886,091	4,134,654,159	36,723,877,775

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 다른 모든 변수가 일정하다는 가정하에 각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동할 경우환율변동이 당기와 전기의 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 아래와 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기	전기

환율 변동에 따른 환위험 금액	3,275,841,934	3,258,922,362

② 이자율위험

연결기업은 이자부부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이기 때문에 이자율위험에노출되어 있으며, 내부적으로 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 각각 53,113,308,613원과 52,974,343,877원이며 이자율이 0.5% 변동할 경우 이자율의 변동이 당기와 전기의 법인세차감전 순손익에 미치는 영향은 각각 265,566,543원과 264,871,719원입니다.

③ 가격위험관리

연결기업은 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어 있으며, 연결기업의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득과 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다.

(4) 자본위험관리

연결기업의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

연결기업의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 연결기업의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다. 한편, 보고기간종료일 현재 순부채 대 자본비율은 다음과 같습니다.

당기말과 전기말 현재 순부채 대 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

장ㆍ단기차입금	162,069,615,670	147,736,791,778

현금및현금성자산	(6,412,124,110)	(5,136,995,022)

순부채	155,657,491,560	142,599,796,756

자본	133,262,036,276	176,123,873,044

순부채비율	116.81%	80.97%

(위험관리조직)당사의 환위험관리 주관부서에서 운영하고 있습니다. ① 외환거래와 외환거래 관련 업무 ② 외화 포지션 관리 및 환위험 측정, 관리, 분석 및 보고 ③ 환관리원칙 준수여부 확인 ④ 은행의 계약확인서 확인 등의 업무를 수행하고 있습니다.

(5) 파생상품 등에 관한 사항

당기말 현재 파생상품과 관련된 장부금액과 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	파생상품자산(부채)	파생상품평가손익

매도청구권 (주1)	-	-

조기상환권 (주2)	(607,413)	40,304

(주1) 해당 전환사채에는 제3자 매도청구권(Call-Option)이 부과되어 있으며, 이에 의해 당사는 본 사채의 발행일인 2023년 4월 19일부터 1년이 되는 날(2024년04월 19일)로부터 본 사채 발행일로부터 2년이 되는 날(2025년 04월 19일)까지 매 3개월에 해당하는 날(이하 "매매대금 지급기일")마다 사채권자가 보유하고 있는 본 사채(이하 "매도청구권 대상 사채")의 전자등록금액의 일부를 당사 또는 당사가 지정하는 제3자(이하 "매수인")에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 합니다. 당사는 당기에 제21회 무기명식 무보증 비분리형 사모 전환사채를 상환하였습니다.

(주2) 해당 교환사채에는 조기상환청구권(Put-Option)이 부과되어 있으며, 이에 의해 당사는 본 사채의 발행인인 2025년 4월 16일부터 1년이 되는 날(2026년 4월 16일)에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 사채의 만기 전 조기상환을 청구 할 수 있습니다.