가온전선 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업부문별 현황

연결기업은 제공하는 재화나 용역에 근거하여 전력케이블의 생산ㆍ판매하는 전력사업부와 통신케이블을 생산ㆍ판매하는 통신사업부로 구분하고 있습니다. 1-1 사업부문의 구분

보고부문	소속회사명	주요재화	주요고객

전력사업부	가온전선(주)전력사업부(주)모보	전력케이블 등	한국전력, 현대건설 등

통신사업부	가온전선(주)통신사업부	통신케이블 등	케이티, 엘지유플러스 등

가. 산업의 특성 전선산업은 국가기간 산업으로서의 산업용 및 일반 생활용 전력을 공급하며, 일반유선통신에서 최첨단 통신설비에 이르는 정보통신의 기본요소입니다. 연결기업은 발전소, 도로, 항만 등에 신경의 역할을 하는 전선 및 (광)케이블을 생산, 공급함으로써 모든 산업분야에 에너지 및 정보를 전달하는 중추적인 역할을 담당하고 있습니다. 나. 산업의 성장성 전선산업은 80년대말까지 국가경제의 급속한 성장과 더불어 전력수요의 급증에 따른 송.배전설비의 확충과 정보화 시대가 요구하는 통신망의 현대화에 발 맞추어 내수 중심으로 수요가 급증하며 비약적인 성장을 하여 왔으나, 90년대 들어서는 그 동안의 전력 및 통신 시설의 확충으로 일정 수준에 도달한 이후 상대적으로 저성장 시대를 맞이하였습니다. 최근에는 동남아 및 인도, 중동지역 등 이머징 마켓을 중심으로 한 인프라 투자 수요가 증가하고 있으며, 향후 북미지역과 유럽 등 선진국 시장의 노후화된 전력선 교체와 신규인프라 구축사업으로 인해 전선수요가 증가할 것으로 전망됩니다. 다. 경기 변동의 특성 전선산업은 내수의 경우 한국전력의 송배전망 구축투자와 KT 등 기간통신사업자의 통신 인프라 투자정책에 따라 크게 영향을 받으며, 수출의 경우 원자재가격 및 국제정세, 특히 신흥국의 인프라 투자와 밀접한 관계가 있습니다. 라. 경쟁 요소 전선업계는 과거 80년대말까지는 관납 수요에 의지하여 경쟁이 미미하였으나 90년대 이후 관납 수요의 감소와 생산설비의 과잉투자 및 중소업체들의 성장으로 일반 내수시장의 수요를 확보하느라 경쟁이 점점 심화되고 있습니다. 세계시장에서는 기간 인프라 구축에 사용되는 산업재의 특성상 품질에 대한 신뢰성 및 납기가 중요한 경쟁요소이며, 최근에 제품의 안정성, 대용량화 및 환경 친화성에 대한 시장의 요구가 높아지고 있습니다. 마. 자원 조달상의 특성 전선의 주 원료는 전기동으로서 전선생산 원재료비의 차지하는 비중이 매우 큰편입니다. 이에 따라 전기동의 가격변동이 전선기업의 수익구조에 큰 영향을 미칩니다.연결기업은 소요 전기동을 국내로는 엘에스글로벌인코퍼레이티드(주)를 통하여 주로구매하며, 해외의 경우 칠레 CODELCO 社 등을 통해 수입하고 있습니다. 최근에 주요 원자재인 전기동이 대외 변수에 따른 가격 변동성이 증가하고 있으며, 전기동 가격은 런던금속거래소(London Metal Exchange)가격을 기준으로 산정하고 있습니다. 바. 관련법령 또는 정부의 규제 등 환경에 대한 관심이 대두되면서 공해방지에 대한 일반적인 규제가 있습니다

2. 영업의 개황 등가. 영업개황

연결기업은 전력케이블 및 통신케이블 등을 생산하는 국내 3대 전선 전문 제조업체로서 고객 중심 영업 활동을 적극 전개하여 내수 및 수출시장 확대에 노력하고 있으며, 특히 직판 영업을 강화 하는 등 일반 내수시장 확장에 주력하고 있습니다. 연결기업의 영업실적을 살펴보면 2015년은 영업이익 99억, 법인세비용차감전순이익 32억이었으며, 2016년은 영업이익 154억, 법인세비용차감전순이익 27억을기록했습니다. 2017년 1분기는 영업이익 31억, 법인세비용차감전순이익 31억이 예상됩니다.

나. 재무현황 1) 연결기업의 당기와 전기의 손익은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	매출액	매출총이익	영업이익

당기	비중	전기	비중	당기	비중	전기	비중	당기	비중	전기	비중

전 력 사 업 부	182,413,205	86%	168,338,945	87%	7,570,070	71%	10,386,304	82%	1,658,411	54%	4,555,513	82%

통 신 사 업 부	29,575,714	14%	24,478,108	13%	3,060,625	29%	2,310,284	18%	1,426,262	46%	975,967	18%

단 순 합 계	211,988,919	100%	192,817,053	100%	10,630,695	100%	12,696,588	100%	3,084,673	100%	5,531,480	100%

내부거래제거	(4,623,067)	-	(4,478,306)	-	(5,011)	-	(54,528)	-	(15,526)	-	(54,528)	-

합 계	207,365,852	-	188,338,747	-	10,625,684	-	12,642,060	-	3,069,147	-	5,476,952	-

※연결재무제표 기준으로 작성되었으며, 부문간 매출액은 독립된 당사자간의 거래 조건에 따라 회계처리하였습니다.

2) 보고기간말 현재 영업부문별 자산현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	전력선	통신선	공통사업부문	합계

당 기 말	247,087,736	38,264,792	294,965,252	580,317,780

전 기 말	226,281,162	37,482,341	254,699,029	518,462,532

※ 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.※보고부문의 총자산은 부문간 내부거래 제거 한 내역입니다. ※각 부문별 귀속이 명확한 총자산은 각 부문에 직접 귀속시키고, 기타 공통적으로 사용되는 자산에 대하여는 공통사업부문으로 귀속시켰습니다

다. 시장 현황 등

전선업계는 가온전선, 엘에스전선, 대한전선 등이 국내 전선업계의 주요업체이며, 기타 다수의 전선업체가 시장 선점을 위하여 치열한 경쟁을 전개하고 있습니다.

연도별매출액> (단위 : 억원)

구 분	가온전선	LS전선	대한전선	일진전기

2016년	6,933	25,481	12,012	6,595

2015년	7,164	29,758	13,604	6,851

2014년	8,272	34,251	16,175	7,856

※ 상기 매출액은 금감원 전자공시시스템(htth://dart.fss.or.kr) 공시된 별도재무제표상 매출액 기준으로 작성되었습니다.

라. 시장의 특성

전선업계는 80년대 말까지는 관납 위주의 시장에서 90년대 이후 관납 수요의 감소와 함께 시판(건설업체, 제조업체, 전기공사업체 등)이 주요시장으로 부상되었으며 수요가 한정된 내수 시장에서 벗어나고자 해외시장개척에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

3. 주요 제품 및 원재료 등 (단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액

(비율)

전력사업부	제 품	절연선, 전력선	전력 송.배전 및기계제어용	-	131,364,196

케이블 류	61.97%

상 품	절연선, 전력선	전력 송배전	50,602,740

케이블 류	23.87%

기 타	부산물 외	재활용	446,269

0.21%

통신사업부	제 품	통신케이블 류	국내외전화 송.수신	21,741,872

10.26%

상 품	통신케이블 류	통신용	7,542,583

3.56%

기 타	부산물 외	재활용	291,259

0.14%

단 순 합 계	211,988,919

100.00%

내부 거래 제거	(4,623,067)

총 합 계	207,365,852

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

부문	품 목	2017년 1분기	2016년	2015년

전력사업부(단위:천원/톤)	전력선(내수)	8,434	7,157	9,484

전력선(수출)	12,558	14,237	15,001

통신사업부(단위:천원/톤)	통신선(내수)	14,139	13,828	14,745

통신선(수출)	13,719	14,27	14,193

(1) 산출기준

제품매출액 / 수량 (제품의 품목 구성 비율에 따라 가격 변동폭에 따라 차이 발생) 으로 단순 평균가격임. 제품군에 따라 가격차이가 큼.

(2) 주요 가격변동원인

주요 원자재인 동의 국제가격(전기동 고시가) 등락에 따라 제품 가격에 많은 영향 을 주고 있습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

전력사업부	상 품	전력선케이블	매출	47,081,972	세화전선(주) 등

26.41%

원재료	전기동	기초 선재	111,538,210	엘에스글로벌인코퍼레이티드(주) 등

62.56%

부재료	PE 외	절연 재료	5,160,466	㈜엘지화학 등

2.89%

보조재료	목드럼 외	포장 재료	1,673,149	(주)한성플랜지 등

0.94%

통신사업부	상 품	통신선케이블	매출	7,213,349	혜성씨앤씨(주) 등

4.05%

원재료	SCR, PREFORM	기초 선재	1,645,969	Shinetsu chemical 등

0.92%

부재료	PE 외	절연 재료	3,127,302	한화케미칼(주) 등

1.75%

보조재료	목드럼 외	포장 재료	847,697	(주)한성플랜지 등

0.48%

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

품 목	2017년 1분기	2016년	2015년

전 기 동(단위:천원/톤)	6,899	5,935	6,347

(1) 산출기준총 매입금액 / 수량(2) 주요 가격변동원인

국제 동 시장(LME등)의 가격 변동에 따라 국내 동 가격도 연동하여 변동되며주요 가격변동 원인은 원산지(남미 등) 근로자의 파업, 지진 등의 천재지변, 계절적 요인, 세계 경기의 흐름, 원자재 시장에 대한 투기 등의 가수요에 의해 일어나며 이에따른 가격변동의 예측이 어려운 실정입니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 억원)

사업부문	사업소	2017년 1분기	2016년	2015년

전력사업부	군포공장	1,438	5,222	5,648

오산공장	262	884	973

통신사업부	전주공장	1,448	1,448	1,448

합 계	3,148	7,554	8,069

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준 : 월 25일(1일 24시간) ② 산출방법 : 산출 기준으로 정상 가동시의 생산 능력(나) 평균가동시간

구 분	일평균가동시간	월평균가동일수	가동일수	가동시간	비 고

전력사업부	군포공장	24	21	62	1488	-

오산공장	24	24	53	1265	-

통신사업부	전주공장	24	23	69	1656	-

나. 생산실적 및 가동률(1) 주요 제품 생산실적

(단위 : 억원)

사업부문	사업소	2017년 1분기	2016년	2015년

전력사업부	군포공장	1,578	5,775	4,055

오산공장	241	743	803

통신사업부	전주공장	194	706	663

합 계	2,013	7,224	5,521

(2) 당해년도 가동률(단위 : 시간,%)

사업부문	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

전력사업부	군포공장	1,800	1,488	83%

오산공장	1,800	1,265	70%

통신사업부	전주공장	2,190	1,656	76%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황군포공장 소재지 : 경기도 군포시 엘에스로 45번길 120오산공장 소재지 : 경기도 오산시 경기대로 52-30전주공장 소재지 : 전주시 덕진구 서귀로 77괴산공장 소재지 : 충북 괴산군 사리면 사리로 방축골길 44-56

(단위 : 천원)

구분	당기초	취 득	처분	대 체	감가상각비	당분기말

토지	176,575,845	-	-	-	-	176,575,845

건물	14,965,024	-	-	-	(242,182)	14,722,842

구축물	1,604,700	17,300	-	-	(30,337)	1,591,663

기계장치	15,215,580	10,600	-	230,817	(879,979)	14,577,018

차량운반구	267,943	188,490	-	95,697	(47,926)	504,204

기타의 유형자산	2,091,695	39,035	(1,003)	44,000	(289,724)	1,884,003

건설중인자산	505,503	609,631	-	(370,514)	-	744,620

합계	211,226,290	865,056	(1,003)	-	(1,490,148)	210,600,195

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등(가) 당기 투자 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	구분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액	비 고

전력사업부	경상	2017.1.1 - 2017.3.31	기계장치등	생산능력증대	115	132	-

확장	2017.1.1 - 2017.3.31	기계장치등	신규생산설비	-	-	-

소 계	-	115	132	-

통신사업부	경상	2017.1.1 - 2017.3.31	기계장치등	생산능력증대	945	303	-

확장	2017.1.1 - 2017.3.31	기계장치등	신규생산설비	3,049	207	-

소 계	-	3,994	510	-

합 계	-	4,109	642	-

(나) 향후 투자계획(단위 : 백만원)

사업부문	계획명칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	2018년	2019년	2020년

전력사업부	경상투자	기계장치등	2,250	750	750	750	생산능력증대	2018년 이후는 구체적인 투자계획에 따라 변동 가능함

확장투자	기계장치등	1,500	500	500	500	신규생산설비

소 계	3,750	1,250	1,250	1,250	-	-

통신사업부	경상투자	기계장치등	1,875	625	625	625	생산능력증대	2018년 이후는 구체적인 투자계획에 따라 변동 가능함

확장투자	기계장치등	1,500	500	500	500	신규생산설비

소 계	3,375	1,125	1,125	1,125	-	-

합 계	7,125	2,375	2,375	2,375	-	-

5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2017년 1분기	2016년	2015년

전력사업부	제품	전력케이블 및 절연전선	수 출	18,579	86,835	76,574

내 수	112,785	371,697	410,497

합 계	131,364	458,531	487,070

상품	전력케이블 및 절연전선	수 출	7,276	51,533	48,894

내 수	43,327	143,721	155,803

합 계	50,603	195,253	204,697

기타	부산물 외	수 출	-	-	-

내 수	446	1,704	3,383

합 계	446	1,704	3,383

통신사업부	제품	통신케이블	수 출	5,557	20,503	17,680

내 수	16,185	57,700	55,184

합 계	21,742	78,203	72,864

상품	통신케이블	수 출	3	108	288

내 수	7,540	32,360	27,273

합 계	7,543	32,468	27,561

기타	부산물 외	수 출	-	-	-

내 수	291	1,404	1,538

합 계	291	1,404	1,538

단순합계	수 출	31,416	158,978	143,436

내 수	180,573	608,585	653,679

합 계	211,989	767,564	797,115

내부 거래 제거	수 출	-	-	-

내 수	(4,623)	(18,119)	(16,163)

합 계	(4,623)	(18,119)	(16,163)

합 계	수 출	31,416	158,978	143,436

내 수	175,950	590,467	637,515

합 계	207,366	749,445	780,951

나. 판매방법 및 판매전략 등(1) 판매방법 및 조건

가. 대금 회수 조건판매하는 제품은 계약 당사자와의 개별 계약에 의해 제반조건이 이루어짐. 다만, 일부 신규거래처와의 계약시에는 일정 비율의 선수금을 수령한 후 물품을 인도함.나. 부대비용의 부담방법판매형태는 최종 소비자에게 사용 가능한 상태로 제품을 인도하는 것으로 하며, 부대비용은 판매가격에 포함되어 소비자의 부담으로 함. 수출의 경우, 계약에 의해 부대비용을 소비자 부담으로 하지 않을 수도 있음.

(2) 판매전략

당사는 제품차별화 및 시장차별화 전략하에 수요자에게 제품을 직접 판매하는 직판위주의 내수 판매전략을 추구하고 있으며 미국, 프랑스, 영국, 싱가포르, 일본, 방글라데시, 호주, 아르헨티나 등을 수출 주력시장으로 하고 있음. 6. 수주상황

(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

전력선	2016.10	2016. 10 ~2017. 03	30,961	63,219	446	4,758	30,515	58,461

통신선	2016.10	2016. 10 ~2017. 03	1,102	17,033	51	891	1,051	16,142

합 계	32,063	80,252	497	5,649	31,566	74,603

7. 시 장위험과 시장관리

연결기업의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무, 미지급금, 파생상품부채 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

연결기업의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결기업의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 연결기업은 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.(1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 시장위험은 환율위험, 이자율위험 및 기타 가격위험의 세 유형의 위험으로 구성되어 있습니다. 시장위험에 영향을 받는 주요 금융상품은 차입금,예금, 매도가능금융자산입니다.다음의 민감도 분석은 보고기간말 금액과 관련되어 있으며, 순부채금액, 고정이자부 부채와 변동이자부 부채의 구성비율 및 외화금융상품의 구성이 모두 동일하고 위험회피지정이 되었다는 가정하에 민감도 분석이 수행되었습니다. 이 분석은 퇴직연금, 퇴직후급여, 충당금의 장부금액에 시장변수의 변동이 미치는 영향 및 해외영업활동을 위한 비금융자산 및 비금융부채에 미치는 영향을 배제하였습니다. ( 가) 이자율위험 이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 단ㆍ장기차입금과 관련된 시장이자율변동위험에 노출되어 있습니다.

이에 따라, 당사는 고정이자부 차입금과 변동이자부 차입금을 혼용하여 이자율위험을 관리하는 정책을 수립하고 있는 바, 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자 율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

한편 변동이자율이 적용되는 차입금은 당분기말 현재 60,133백만원(전기말: 20,000백만원)으로, 동 차입금에 대해서는 이자율변동스왑 파생상품계약을 체결하여, 당사가 부담하는 이자율 위험은 없습니다. (나) 환율변동위험환율변동위험은 환율변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결기업은 해외영업활동 등으로 인하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 한편, 연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 주요 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동 시 환율변동이 당분기 및 전분기 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 분 기	전 분 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	(3,032,238)	3,032,238	(1,130,002)	1,130,002

EUR	75,214	(75,214)	99,913	(99,913)

AUD	79,425	(79,425)	11,375	(11,375)

CAD	1	(1)	1	(1)

JPY	495	(495)	-	-

합 계	(2,877,103)	2,877,103	(1,018,713)	1,018,713

(다) 기타 가격위험기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업의 매도가능금융자산 중시장성있는 지분상품은 가격변동위험에 노출되어 있습니다.

한편, 당분기 및 전분기 중 현재 주가지수 5% 변동시 시장성있는 지분상품의 가격변동이 기타포괄손익(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 분 기	전 분 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

세전기타포괄손익	42,534	(42,534)	38,599	(38,599)

법인세효과	(10,140)	10,140	(9,202)	9,202

세후기타포괄손익	32,394	(32,394)	29,397	(29,397)

(2) 신용위험 신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 연결기업은 주요하게 매출채권, 대여금 등 영업활동 및 금융기관 예금, 외환거래, 기타 금융상품 등 재무활동으로 인한 신용위험에 노출되어 있습니다.

(가) 매출채권 및 기타채권연결기업은 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 연결기업의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 분 기 말	전 기 말

매출채권 (주1)	192,242,350	181,676,195

미수금	2,507,861	633,431

(주1) 매출채권은 외상매출금, 받을어음, 부도어음의 합계입니다. 또한 상기의 금액은 손상차손누계액을 차감하기 전의 금액입니다.연결기업은 상기 채권에 대해 매 보고기간말에 개별적 또는 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.

(나) 기타의 자산단기예금 및 대여금 등으로 구성되는 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 연결기업의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결기업은 금융기관에 현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결기업은 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결기업은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

한편, 연결기업의 금융부채별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)