대동 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요2015년 당사는 선진국 경기회복 지연, 환율하락 등 어려운 여건속에서도 시장별.품목별 특화된 글로벌 마케팅 전략과 애프터서비스(A/S)기능을 강화하여 매출 증대를 위하여 노력을 하였지만 작년 대비 매출이 198억 감소한 5,834억을 달성하였습니다.2013년 한.미 FTA의 체결이후 국내 농업시장의 감소 및 업체간 경쟁격화로 인해 수익성 악화가 예상되지만 글로벌 마케팅을 통한 한국산 농기계에 대한 브랜드 이미지가 지속적으로 높아지고 있어 앞으로의 대미 및 동남아시장의 농기계 수출이 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 당사도 이러한 변화에 대응하고 한.미FTA발효를 기폭제로 무한경쟁의 글로벌시장에서 살아남기위해 과감한 연구개발 투자를 통한 기술경쟁력 제고 및 이를 활용함으로써 시장리더쉽을 더욱 강화하고 체질화하도록 하겠습니다. 당사는 향후 비젼 및 전략목표를 통해 전 임직원이 힘을 모아 국내 농기계업계 부동의 1위를 지속적으로 유지하고 수출확대에 사력을 다하여 끝없는 변화와 혁신을 추구하는 글로벌 농기계 회사로 도약할 것입니다.당사의 경영진이 회사의 성과평가시 사용하는 주요경영지표는 다음과 같습니다.

[연결기준] (단위:천원)

구분	2015년	2014년	비 고

EBIT	11,709,202	10,916,345	-

EBITDA	35,809,620	34,089,238	-

영업이익	5,433,243	6,463,560	-

감가상각비	24,100,418	23,172,893	-

ROE(%)	1.5%	2.2%	-

주)EBIT: 법인세차감전 순이익 + 이자비용3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)(1)재무상태 (단위 : 천원)

구 분	제 69기	제 68기	증 감	증감율(%)

자산총계	688,285,314	707,010,305	(18,724,991)	(2.65%)

유동자산	382,867,967	399,810,299	(16,942,332)	(4.24%)

- 현금 및 현금성 자산	11,179,950	11,292,708	(112,758)	(1.00%)

- 매출채권및기타채권	127,958,005	196,707,397	(68,749,392)	(34.95%)

- 기타유동금융자산	367,870	284,718	83,152	29.21%

- 기타유동비금융자산	4,407,112	5,438,208	(1,031,096)	(18.96%)

- 재고자산	236,746,493	186,069,600	50,676,893	27.24%

- 당기법인세자산	2,208,537	17,668	2,190,869	12400.21%

비유동자산	305,417,347	307,200,006	(1,782,659)	(0.58%)

- 관계기업투자	20,523,562	19,859,096	664,466	3.35%

- 유형자산	247,396,470	251,725,785	(4,329,315)	(1.72%)

- 무형자산	17,227,335	17,276,896	(49,561)	(0.29%)

- 기타비유동자산	20,269,980	18,338,229	1,931,751	10.53%

부채총계	455,162,763	476,613,029	(21,450,266)	(4.50%)

유동부채	325,096,744	371,339,949	(46,243,205)	(12.45%)

비유동부채	130,066,019	105,273,080	24,792,939	23.55%

자본총계	233,122,551	230,397,276	2,725,275	1.18%

부채와 자본총계	688,285,314	707,010,305	(18,724,991)	(2.65%)

자기자본비율	34%	32.59%	1.41%	4.33%

부채비율	195.25%	206.87%	(11.62%)	(5.62%)

재고자산회전율	2.8회	3.5회	(0.7회)	(-20%)

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. - 회사의 2015년말 총자산은 전년대비 2.65% 감소한 6,882억원을 기록하였습니다. 자산의 주요감소의 원인은 전기 해외시장의 적극적인 공략으로 인한 동남아시장(미얀마 등)의 개척 등으로 인하여 해외수출시장의 매출증가로 인한 매출채권의 증가가 당기에 해외매출채권(미얀마)이 2015년 1분기에 전액 회수되어서 입니다. 부채와 자본은 전년과 비슷한 수준인 각각 4,551억 및 2,331억원입니다. - 부채비율은 전년대비 5.62% 감소한 195.25%로 부채의 주요 감소요인은 원재료 매입액 감소로 인한 매입채무의 감소 및 단기차입금의 감소가 주요원인입니다. 전기 회사의 부채비율 증가는 2014년 4분기 미얀마 1억불 수출계약으로 인한 매출증가관련이며 매출채권의회수는 2015년 1분기에 이루어져 일시적으로 차입금 및 부채비율이 증가하였습니다.-재무비율 측면에서 자기자본비율은 전년대비 4.33% 증가한 34%이며, 이익잉여금은 작년대비 당기순이익 등의 영향으로 12억 가량 증가하였습니다.-전년대비 재고자산의 회전율은 효율적인 재고관리 및 시장예측정보를 활용하였지만 회전율은 감소하였으며 그에 따른 비용절감을 위해 전사적인 원가절감 및 업무혁신 등을 통한 품질개선운동을 병행하고 있습니다.(2)영업실적 (단위 : 천원)

구 분	제69기	제68기	증 감	증감율(%)

매출액	583,473,475	603,238,442	(19,764,967)	(3.28%)

매출원가	452,143,421	490,630,455	(38,487,034)	(7.84%)

매출총이익	131,330,054	112,607,987	18,722,067	16.63%

판매비	41,330,981	30,540,483	10,790,498	35.33%

관리비	84,565,829	75,603,943	8,961,886	11.85%

영업이익	5,433,244	6,463,561	(1,030,317)	(15.94%)

기타영업수익	12,872,913	8,832,897	4,040,016	45.74%

기타영업비용	7,085,779	3,760,651	3,325,128	88.42%

지분법이익	373,882	285,576	88,306	30.92%

지분법손실	-	96,703	(96,703)	(100.00%)

금융수익	3,205,073	3,220,516	(15,443)	(0.48%)

금융비용	9,767,833	10,412,519	(644,686)	(6.19%)

법인세비용차감전순이익	5,031,500	4,532,677	498,823	11.01%

법인세비용	1,492,188	(470,187)	1,962,375	(417.36%)

당기순이익	3,539,312	5,002,864	(1,463,552)	(29.25%)

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. - 2015년 매출액은 Global 경기침체 영향에도 불구하고 Tier4엔진을 탑재한 트랙터의 출시 및 동남아시아 등 신시장의 개척으로 노력하였지만 매출감소가 되었으며 전년대비 198억 감소(3.28%)한 5,834억원이며 이는 수출시장의 판매감소의 원인에 기인하고 있습니다. 회사의 매출액 감소의 영향으로 영업이익은 전년대비 10억 감소한 54억원입니다. 법인세비용을 차감한 당기순이익은 4억 증가한 50억입니다(연결기준).(3)현금흐름표 (단위 : 백만원)

구 분	제69기	제68기	비 고

영업활동으로인한 현금흐름	15,423	-29,488

당기순이익	3,539	5,003

현금유출이없는비용의가산	50,373	43,678

현금유입이없는 수익의차감	-6,250	-6,284

영업활동으로인한자산부채의변동	-24,570	-67,192

영업활동으로인한현금변동액	-7,669	-4,693

투자활동으로인한현금흐름	-18,989	-25,214

투자활동으로 인한현금유입액	64,983	8,776

투자활동으로인한현금유출액	-83,972	-33,990

재무활동으로 인한 현금흐름	3,453	55,017

재무활동으로인한현금유입액	59,606	85,646

재무활동으로인한현금유출액	-56,153	-30,629

현금의 증가	-113	315

기말현금및 현금성자산	11,180	11,293

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.-영업활동으로 인한 현금흐름은 전년대비 유출보다 유입이 약 449억이 증가하였으며 이의 주된이유는 매출채권의 감소가 주된원이이며 이는 2014년 미얀마 수출계약에 따른 채권의 증가에 기인하며 2015년 1분기내에 전액 회수되어서 입니다. -투자자산의 현금흐름은 전기대비 62억이 증가하였으며, 이의 주된 이유는 단기대여금의 감소가 전기 대비 증가 등과 관련됩니다. -재무활동의 현금흐름은 전년대비 약 515억 감소하였으며 이는 유동성장기부채의 상환 등과 관련됩니다.-현금 및 현금성자산은 전년대비 비슷한 수준이며 차후 매출채권의 회수로 인하여 현금 유동성이 증가할 예정이며 해외계열사 매출증가로 인한 재무건전성 등 유동성은 견고하게 구축할 예정입니다.

-재무상태 및 영업실적(개별기준)(1)재무상태 (단위 : 천원)

구 분	제 69 기	제 68 기	증 감	증감율

자산총계	579,538,912	603,838,912	(24,300,000)	(4.02%)

유동자산	327,234,582	349,800,588	(22,566,006)	(6.45%)

- 현금 및 현금성 자산	2,247,467	3,270,668	(1,023,201)	(31.28%)

- 매출채권및기타채권	154,363,619	226,046,068	(71,682,449)	(31.71%)

- 기타유동금융자산	133,057	45,573	87,484	191.96%

- 기타유동비금융자산	1,692,431	2,223,165	(530,734)	(23.87%)

- 재고자산	166,589,652	118,215,114	48,374,538	40.92%

- 당기법인세자산	2,208,356	2,208,356	-

비유동자산	252,304,330	254,038,324	(1,733,994)	(0.68%)

- 종속기업및관계기업투자	37,595,187	33,942,769	3,652,418	10.76%

- 유형자산	188,456,281	195,186,902	(6,730,621)	(3.45%)

- 무형자산	15,498,474	15,541,062	(42,588)	(0.27%)

- 기타비유동자산	10,754,388	9,367,591	1,386,797	14.80%

부채총계	373,172,238	395,347,128	(22,174,890)	(5.61%)

유동부채	260,436,368	305,662,563	(45,226,195)	(14.80%)

비유동부채	112,735,870	89,684,565	23,051,305	25.70%

자본총계	206,366,674	208,491,784	(2,125,110)	(1.02%)

부채와 자본총계	579,538,912	603,838,912	(24,300,000)	(4.02%)

자기자본비율	35.61%	34.53%	1.08%	3.12%

부채비율	181%	190%	(9.17%)	(4.83%)

재고자산회전율	3.2회	4.5회	(1.3회)	28.89%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. - 회사의 2015년말 총자산은 전년대비 4.02% 감소한 5,795억원을 기록하였습니다. 이는 전기 미얀마 등 동남아 시장의 수출계약으로 인한 매출채권의 증가가 2015년 1분기 회수에 회수됨으로 매출채권의 감소로 인한 영향입니다. 부채의 감소도 자산감소와 관련된 내용이며 부채와 자본은 각각 3,731억원과 2,063억원입니다.특히 당기 감가상각비는 약202억(전기 197억)입니다.-부채비율은 181%로 전년대비 약 4.83% 감소하였으며 해외매출증가에 따른 수출채권(미얀마 계약)의 회수 및 매입채무및 기타채무의 감소가 주원인이며 2015년 1분기 미얀마 수출채권은 회수되었습니다.-당기 미얀마 1억불 수출계약으로 동남아시장 등 세계시장개척에 Tier4엔진 등을 장착한 제품을 선보이고 있으며 신시장 개척에 전력하고 있습니다. (2)영업실적 (단위 : 천원)

구 분	제69기	제68기	증 감	증감율(%)

매출액	462,238,438	505,157,734	(42,919,296)	(8.50%)

매출원가	365,890,413	414,755,642	(48,865,229)	(11.78%)

매출총이익	96,348,025	90,402,092	5,945,933	6.58%

판매비	33,245,002	24,457,346	8,787,656	35.93%

관리비	64,051,448	59,701,657	4,349,791	7.29%

영 업 이 익	(948,425)	6,243,089	(7,191,514)	(115.19%)

기타이익	12,129,165	7,827,696	4,301,469	54.95%

기타손실	7,795,527	3,174,045	4,621,482	145.60%

금융수익	3,271,042	3,199,554	71,488	2.23%

금융비용	8,674,390	9,061,095	(386,705)	(4.27%)

법인세비용차감전순이익	(2,018,135)	5,035,199	(7,053,334)	(140.08%)

법인세비용	(1,459,070)	1,024,497	(2,483,567)	(242.42%)

당기순이익	(559,065)	4,010,702	(4,569,767)	(113.94%)

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. - 2015년 제품별 생산량은 트랙터 16,673대, 콤바인 1,014대 , 이앙기 1,966대, 경운기 3,105대 등을 생산하여 그 생산금액은 3,940억원이며 그중 트랙터 생산금액이 2,588억원으로 약66%를 차지하고 있습니다. 매출액은 수출 판매 감소로 전년대비 429억이 감소한 4,622억원이며, 영업이익 -9억 ,당기순이익은 -5억원입니다. -해외시장개척 및 내수시장의 적극적인 투자로 매출액 증가 및 지속적인 원가절감에 기인할 것입니다.

(3)현금흐름표 (단위 : 백만원)

구 분	제69기	제68기	비 고

영업활동으로인한 현금흐름	5,918	(31,839)

당기순이익	(559)	4,010

현금유출이없는비용의가산	40,937	38,960

현금유입이없는 수익의차감	(5,935)	(5,974)

영업활동으로인한자산부채의변동	(22,479)	(67,207)

영업활동으로인한현금변동액	(6,046)	(1,628)

투자활동으로인한현금흐름	(17,772)	(17,606)

투자활동으로 인한현금유입액	62,981	8,009

투자활동으로인한현금유출액	(80,755)	(25,615)

재무활동으로 인한 현금흐름	10,831	50,819

재무활동으로인한현금유입액	57,606	76,715

재무활동으로인한현금유출액	(46,775)	(25,896)

현금의 증가	(1,023)	1,374

기말현금및 현금성자산	2,248	3,271

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.-개별기준으로 현금흐름에 대한 영업활동의 현금흐름(상세사항은 감사보고서 참조)은 약 전년대비 약 378억이 증가하였으나 이의 주된원인은 해외매출채권의 감소(미얀마 수출계약 등) 가 주된 원인이며 부채비율은 감소하였으며 2015년 1분기에 매출채권의 회수 등으로 인해 회사의 현금유동성은 충분하다고 보여집니다.-투자활동으로 인한 현금흐름 증가의 주된 원인은 비품의의 증가 등과 관련됩니다.-재무활동으로 인한 현금흐름의 감소는 유동성장기부채의 상환 등으로 인한 결과입니다.-기타 상세한 내역은 감사보고서상 현금흐름의 내역은 감사보고서를 참조하십시요.

4. 자금조달에 관한사항1) 유동성에 관한 사항회사의 지난 2사업연도의 현금성자산은 다음과 같습니다.(연결기준) (단위:백만원)

구분	2015년	2014년

현금성자산(기업자유예금)	11,179	11,293

유동자산	382,867	399,810

회사의 현금성자산 보유는 2015년 111억원이며 전년대비 1억원 감소하였으며 또한 매출채권의 2015년 1분기에 회수되었으며(수출채권) 매출채권 및 농기계산업의 계절적인특성으로 2016년 1분기 제품생산 및 판매를 위한 재고자산의 보유로 인하여 유동자산의 적시 회수가능성에 문제가 없어 유동성에는 문제가 없으며 매년 현재의 현금성자산을 보유할 능력을 가지고 있습니다.(2) 자금조달에 관한 사항2015년 말 현재 회사는 차입금 2,404억원으로 전년대비 약 141억원이 증가하였습니다. 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (연결기준) (단위:백만원)

구 분	차 입 처	연이자율	2015.12.31	2014.12.31

2015.12.31

단기차입금

농어촌구조개선자금	농협중앙회	1.85% ~ 3%	33,613	31,734

수출성장자금	수출입은행	2.54% ~2.58%	15,000	6,500

상업어음	산업은행	3.01%	10,000	-

운전자금	산업은행 외	2.35%	15,463	14,847

당좌차월	신한은행 외	1.70%~6.65%	514	3,383

종합통장대출	산업은행 외	3.22%~3.93%	7	881

무역어음	외환은행 등	3.15%~4.47%	1,100	8,300

매출채권의 할인	산업은행 등	1.58%~6.00%	68,256	72,567

소 계	143,953	138,212

장기차입금

농협중앙회	A/S부품확보자금	3~4%	1,299	1,917

신한은행 외	운전자금	2.97%~3.97%	61,000	67,625

산업은행 외	시설자금	1.83~5.23%	10,793	18,628

소 계	73,092	88,170

유동성장기부채	(21,844)	(33,305)

합 계	51,248	54,865

(3) 당기말과 전기말 현재 회사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

인수기관	차입종류	연이자율	발행일	상환일	당기말	전기말

산업은행	해외변동부채권	2.58%	2015년 05월 19일	2018년 05월 21일	23,440,000	-

차감: 유동성사채	-	-

합 계	23,440,000	-

(4) 상기 장기차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다(단위:백만원).

(단위:천원)

상환기간	장기차입금

2017.1.1~2017.12.31	44,275,127

2018.1.1~2018.12.31	29,506,680

2019.1.1~2019.12.31	556,670

2020.1.1 이후	350,000

합 계	74,688,477

5. 부외부채당기말 현재 회사의 우발채무와 약정사항은 다음과 같습니다.(1) 매출채권의 양도

당기 보고기간 종료일 현재 양도되었으나 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산의 종류별로 양도된 금융자산과 관련 부채의 관계에 대한 이해를 위한 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	대여금및수취채권

할인양도된 매출채권(주1)

자산의 장부금액	68,255,837

관련 부채의 장부금액	(68,255,837)

순포지션	-

(주1)당기와 보고기간 종료일 현재 연결실체가 은행에 할인양도한 매출채권의 잔액 중 68,255,837 천원에 대해서 연결실체는 양도한 매출채권이 만기에 회수되지 않는 경우, 회수되지 않은 매출채권금액 전액에 대한 소구의무를 부담하고 있습니다. 연결실체는 양도한 매출채권과 관련된 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않았기 때문에 동 매출채권의 장부금액 전액을 계속하여 인식하고 있으며, 양도시 수령한 현금을 담보차입으로 인식하였습니다(주석17 참고).(2) 당기 보고기간 종료일 현재 연결실체는 (주)포스코의 선철구매와 관련하여 외환은행으로부터 700,000천원의 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 서울보증보험으로부터 두산모트롤(주) 등에게 납품계약 등에 대한 1,596,093천원의 이행하자지급보증 등을 제공받고 있습니다. (3) 계류중인 소송사건1) 공정거래위원회 시정명령 등 취소 청구의 소연결실체는 당기 보고기간 종료일 현재 공정거래위원회가 2013년 6월 27일에 연결실체를 포함한 농기계제조업체 5사의 부당한 공동행위에 대하여 부과한 과징금과 관련하여 본건에 대한 시정명령 및 과징금 부과 취소 청구의 소 등 소송가액 합계 8,663,000천원의 소송과 관련하여 원고로 제소하여 소송 계류 중에 있으나 보고기간 종료일 현재로서는 최종 결과는 예측할 수 없습니다.

2) 임금 청구의 소연결실체는 당기 보고기간 종료일 현재 연결실체의 근로자 513명으로부터 초과근로수당 등의 지급지준이 되는 통상임금의 산정에 있어 포함되어야 할 수당을 누락한 통상임금을 기준으로 법정수당을 지급한 건과 관련하여 미지급 임금 청구의 소 등 소송가액합계 7,435,000천원의 소송과 관련하여 원고가 항소하여 소송 계류 중에 있으나보고기간 종료일 현재로서는 최종 결과는 예측할 수 없습니다.

(4) 미얀마 서비스 대행계약보고기간 종료일 현재 연결실체는 미화1억달러 상당의 농기계 판매와 관련하여 Family United Power., LTD. 사와 2016년 1월 31일까지 미얀마 현지 사후보증서비스에 대한 서비스 대행계약을 체결하였습니다.

(5) 신한은행과의 금융자문 계약보고기간 종료일 현재 연결실체는 농기계 등을 해외에 수출하는 사업과 관련하여 수출금융이 효율적으로 이루어질 수 있도록 신한은행과 2015년 1월 1일부터 2021년 12월 31일까지 7년간 연 미화 1,095,893불을 지급하는 금융자문용역 계약을 체결하였습니다.

6. 그밖의 투자의사결정에 필요한사항(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항중 2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책을 참조하시기 바랍니다. (2) 파생상품 및 위험관리정책1) 주요시장위험의 내용당사는 외화표시 수출 및 수입거래에 따라 환율변동에 의한 리스크가 항시 상존하고 있으며, 이러한 환리스크를 최소화하기 위하여 금융기관 딜러들과의 직접적인 외화거래를 통한 환리스크 최소화에 중점적으로 관리하고 있습니다. 특히 당사는 시설투자로 인한 외화부채(차입금)가 다소 많은 상황으로 외화 자산과 부채, 매출과 매입의 균형을 맞추는데 중점을 둔 환위험관리를 하고 있으며 선물한거래를 통한 환위험회피에 적극적으로 노력하고 있습니다. 또한 수출전략적으로의 매출신장과 기술개발로인한 수입감소를 통한 환리스크관리에도 역점을 두고 있습니다.2) 위험관리방식당사는 보다 체계적이고 지속적인 환위험관리를 위하여 외부 전문기관의 환변동정보를 매일수취하고 있으며 그에 따라 환율변동을 체크 및 검토하는 전담 인원을 배정하여 환리스크 업무를 수행하고 있습니다.- 환위험관리방법당사는 환위험관리를 위하여 환리스크 최소화를 최우선과제로 삼으며 투기적인 외화관리는 원칙적으로 금하고 있으며 또한 채권과 채무의 지급시기를 최대한 일치 및 결제, 수금통화의 변경 등을 통한 환관리기법을 사용하여 최대한 환리스크를 제거하며 파생상품 등의 거래에 관하여는 최고경영자의 결제를 득하여야 하며 또한 해외거래처와 협의하여 수출(수입)시기 및 수금(결제)방법 등의 변경도 적극 검토중에 있습니다.- 환관리조직

당사는 경영지원부서에서 환위험관리를 주관하고 있으며, 경영지원실의 외환담당자가 ① 외환거래와 외환거래 관련 업무 ② 외화 자금수지 및 포지션, 환차손익, 환산손익 관리 업무 ③ 환율,외환시장의 동향 및 전망 등의 업무를 수행하고 있으며 또한 해외사업관련부서에도 채권과 채무의 지급시기 등의 업무를 하고 있습니다.

7. 위험관리

(1) 자본위험관리연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

연결실체의 자본구조는 차입금(사채 및 금융리스부채 포함)에서 현금 및 현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 연결실체의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당기와 전기의 보고기간 종료일 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

차입금총계	240,485,530	226,382,874

차감:현금및현금성자산	11,179,950	11,292,708

순차입금	229,305,580	215,090,166

자본총계	233,122,550	230,397,276

순차입금비율	98.36%	93.40%

(2) 금융위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 전반적인 금융위험 관리 전략은 매년 동일합니다.

1) 이자율위험 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결실체는 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간 종료일 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	2015.12.31

차입금	216,871,320

연결실체는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 단위:천원).

(단위:천원)

구 분	1%상승시	1%하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(2,168,713)	(2,168,713)	2,168,713	2,168,713

2) 환율위험연결회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기와 전기의 보고기간 종료일 및 전기초 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

(단위:USD,JPY,EUR,GBP,천원)

구분	당기말	전기말	전기초

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

자산

현금성자산	-	-	USD 10,727	11,792	-	-

매출채권	USD 31,745,595	37,205,837	USD 132,122,334	145,228,869	USD 46,156,269	48,708,711

JPY 86,309,816	838,940	JPY 21,066,814	193,844	JPY 56,953,948	572,193

EUR 1,742,330	2,231,105	EUR 14,951,747	19,983,309	EUR 14,942,803	21,760,606

외화자산 계	40,275,882	165,417,814	71,041,510

부채

매입채무	USD 2,765,123	3,240,724	USD 443,338	487,317	USD 187,055	197,399

JPY 50,905,930	494,811	JPY 46,552,962	428,352	JPY 37,787,225	379,633

EUR 6,178,398	7,911,624	EUR 2,370,866	3,168,710	EUR 5,417,133	7,888,753

GBP 1,706,808	2,962,865	GBP 207,766	355,378	GBP 718,816	1,251,214

단기차입금	USD 36,241,715	42,475,290	USD 46,360,237	50,959,173	USD 34,325,010	36,223,183

EUR 13,370,281	22,843,651	EUR 13,218,492	17,666,779	EUR 12,286,024	17,891,645

JPY 31,149,041	302,772	-	-	JPY 7,440,000	74,747

장기차입금	-	-	JPY 711,318,000	6,545,121	JPY 1,192,734,000	11,982,921

USD 20,000,000	23,440,000	-	-	-	-

외화부채 계	103,671,737	79,610,830	75,889,496

(단위:천원)

통화	10%상승시	10%하락시

손익	순자산	손익	순자산

USD	(3,195,018)	(3,195,018)	3,195,018	3,195,018

JPY	4,136	4,136	(4,136)	(4,136)

EUR	(2,852,417)	(2,852,417)	2,852,417	2,852,417

GBP	(296,287)	(296,287)	296,287	296,287

3) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

일반거래처의 경우 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있으며, 매 보고기간말에 개별적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.당기와 전기의 보고기간 종료일 현재 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

금융보증(주)	600,000	450,000

(주) 금융보증계약과 관련된 연결실체의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결실체가 지급하여야 할 최대금액입니다.

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.4) 유동성위험당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.당기와 전기의 보고기간 종료일 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합 계

금융부채	무이자	152,252,549	3,608,454	155,861,003

변동이자율상품	142,489,953	74,381,367	-	216,871,320

고정이자율상품	22,827,680	786,530	-	23,614,210

금융부채 소계	317,570,182	78,776,351	-	396,346,533

지급이자 현금흐름	3,191,719	2,433,859	75,600	5,701,178

금융보증	600,000	600,000

합 계	321,361,901	81,210,210	75,600	402,647,711