시알홀딩스 분기보고서 (2025.03)
7. 기타 참고사항

주식회사 시알홀딩스와 그 종속회사(이하 '연결회사')의 사업부문은 각각 서로 다른 재화와 용역을 제공하기 위한 전략적 단위입니다. 이러한 사업부문은 서로 다른 기술과 마케팅 전략이 필요하기 때문에 각각 별도의 보고부문으로 구분되었습니다. 가. 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 백만원)

사 업 부 문	2025년도 1분기	2024년도 1분기	2024년도	2023년도

매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익

내화물 제조업(*)	154,711	5,921	149,860	9,568	599,357	20,097	614,507	44,181

기계부품제조업	58,910	3,210	58,301	3,140	233,186	11,271	233,023	10,161

골 프 장 업	1,538	(361)	1,805	(257)	11,293	1,287	11,403	1,936

부 동 산 업	1,548	(220)	1,174	402	22,977	(8,201)	3,371	(4,062)

기 타	16,636	2,351	14,916	(623)	52,414	1,776	47,529	(8,954)

소 계	233,343	10,901	226,056	12,230	919,227	26,230	909,833	43,262

내 부 거 래	(30,113)	(4,197)	(29,396)	(2,105)	(108,395)	(8,792)	(92,929)	(3,847)

합 계	203,230	6,704	196,660	10,125	810,832	17,438	816,904	39,415

(*) 2023년도 내화물제조업 자료는 분할전 조선내화주식회사(現 ㈜시알홀딩스)의 실적이 포함되어 있습니다.

나. 사업부문별 현황 당사는 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격 두가지 측면에서 영업정보를 검토하고 있으며, 경영의 다각화 실태를 적절히 반영할 수 있도록 내화물제조업, 산업용로제조업, 기계부품제조업, 골프장업, 부동산업 등으로 구분하였습니다. 당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

사 업부 문	회사	주요재화 및 용역	주요고객	사업내용

내화물제조업	조선내화㈜㈜화인테크안산포항특종내화재료유한공사PT. INDONESIA POS CHEMTECH CHOSUN REF화인로㈜㈜선우이엔지㈜선화이엔지㈜시알이노테크	내화연와,단열벽돌슬라이딩노즐연주용특수내화물방산파인세라믹스특수세라믹스 등	포스코㈜, 그외제철,제강,시멘트유리,비철금속등의 거래처	정형,부정형 내화물, 기능성내화물과 메카 등의 상품 제조업파인세라믹스,에너지저장장치(NAS),방산철강용 특수세라믹스 제조업,산업용로제조업

기계부품제조업	대한소결금속㈜㈜삼한연대동성대한분말야금유한공사	자동차부품,가전전자제품 부품 등	현대자동차기아자동차 등	자동차, Motor-cycle, 가전제품, 전자제품, 기타 기계부품용 철계, 청동계소결기계부품의 제조, 조립, 판매, 수출업

골프장업	㈜화순컨트리클럽	그린피, 카트이용등	입장고객	골프장 건설 및 경영, 부동산업

부동산업	㈜브이인마크청년주택위탁관리부동산투자회사인사동프로젝트금융투자 주식회사㈜시알아이	부동산 투자자문업	임차인 등	부동산 투자자문업, 임대업

기타	㈜시알홀딩스CHOSUN REFRACTORIES US, INCGRE Management LLCDAON PROPERTIES LLC청도조내상무유한공사CRNY378 LLC안산화인신재료연구중심유한공사CHOSUN REFRACTORIES INDIA PRIVATE LIMITEDPT.SUKSES PAMOR CHOSUN REFRACTORY㈜조선내화이엔지
MAKAIO MANAGEMENT LLC사우스뱅크 오퍼튜니티 제3호 신기술사업투자조합NY SUMMIT MANAGEMENT LLC ㈜펜타제이 ㈜시티인베스트먼트 ㈜시알시	기타 중개업플랜트건설호텔숙박업신탁업 및 집합투자업경영자문업 등	입장고객 등소각로, 중공업등의 거래처	내화물 도매 및 소매 중개업, 설계, 엔지니어링 및 제작설치호텔숙박업, 신탁업 및 집합투자업, 경영자문업 등

- 내화물 제조업 부문 - (1) 산업의 특성내화물은 고온에서도 용융되지 않고 고열에 견디는 무기재료로서, 제철·제강 등 고온 공정을 필요로 하는 중화학공업과 불가분의 관계에 있는 기간산업의 핵심 소재이다. 국내 내화물 산업은 초기 점토질 내화물 중심의 단순 특성 제품 생산에서 출발하여, 1960년대 터널킬른 등의 생산설비 근대화를 거치며 양적 성장을 이루었다. 1980~1990년대에는 수요산업의 발전과 함께 성장했으나, 1990년대 중반 이후로는 고기능성, 고부가가치 제품 중심으로 전환하여 산업 내실화를 추진하였다.

2000년대 이후 국내 시장의 성장 한계에 대응하여 해외 시장 진출 및 현지화를 추진하였으며, 2010년대에는 중국 철강업의 급성장으로 인해 글로벌 공급 과잉 및 경쟁 심화에 직면하였다. 이에 따라 국내 내화물 산업은 4차 산업혁명 기술을 접목하여 스마트 제조, 공정 최적화, 고객 맞춤형 제품 개발로 경쟁력을 강화하고 있다. 아울러 탄소중립, 친환경 공정, 폐내화물 재활용 기술 개발 등을 통해 지속가능경영을 지향하고 있으며, 고부가가치 산업용 소재로의 전환과 글로벌 시장 다변화를 모색하는 등 미래 대응 역량을 지속적으로 강화하고 있다.

(2) 산업의 성장성국내 내화물 산업은 1990년대 중반 이후 수요산업인 제철, 제강 등 중화학공업의 양적 성장이 정체되면서 수요 둔화와 함께 성장세가 약화되었다. 이와 함께 중국 등 후발국가로부터의 저가 수입이 증가하고, 주요 국내외 내화물 업체들이 가격 경쟁력을 확보하기 위해 중국 현지 공장 및 합작법인 설립, OEM 조달을 확대하면서 산업 경쟁 환경이 급변하였다.

IMF 외환위기로 인해 1998년 일시적으로 수입이 감소하였으나, 이후 수입은 재차 증가세를 보였으며, 특히 중국산 제품의 영향력이 크게 확대되었다. 이로 인해 국내 내화물 업계는 양적 성장 중심에서 탈피하여 고기능성, 고부가가치 제품 개발을 통한 질적 성장으로 전환하는 전략을 추진해왔다.

최근 내화물 산업은 4차 산업혁명 기술 도입을 통해 스마트 제조, 제품 맞춤화, 공정 최적화를 가속화하고 있으며, 친환경 정책 강화 및 탄소중립 이행 흐름에 발맞추어 내화물 재활용 확대, 친환경 제품 개발에 집중하고 있다. 특히, 폐내화물의 회수 및 재사용 기술, 저탄소·무독성 소재 개발은 향후 내화물 산업의 지속가능한 성장을 이끄는 핵심 동력으로 평가된다.

또한, 글로벌 철강산업의 생산 거점 다변화와 고급 내화물 수요 증가에 따라 해외시장 확대 및 특수용도 내화물 분야에서 성장 기회를 확보할 수 있을 것으로 기대된다. 이에 따라 내화물 산업은 단순한 소재 공급 산업을 넘어, 기술집약적이고 환경친화적인 고부가가치 산업으로 진화할 가능성을 보이고 있다.

(3) 경기변동의 특성내화물 산업은 중화학공업, 특히 제철·제강 산업에 대한 매출 비중이 70% 이상으로 절대적인 구조를 가지고 있다. 이로 인해 산업 특성상 국내외 철강 경기에 영향을 받지만, 일반 소비재 산업에 비해 경기 변동의 속도나 폭은 상대적으로 완만하다. 이는 철강 산업이 대규모 장치 산업 특성을 지니고 있어 생산설비의 가동률을 급격히 조정하기 어렵기 때문이며, 이에 따라 내화물 수요 또한 단기간 내 급격히 변동하지 않는다.

또한, 내화물 수요는 설비 보수 및 교체 주기에 따라 일정한 기초 수요가 유지되기 때문에 계절적 요인에 의한 수요 변동은 거의 없는 안정적인 특성을 보인다. 다만, 글로벌 경기 침체, 대규모 설비 투자 감소, 철강 생산량 변동 등 거시경제 환경 변화에는 중장기적으로 영향을 받을 수 있다.

(4) 경쟁요소내화물 산업은 장치산업 특성상 상당한 기술력과 자본이 요구되며, 수요처인 제철·제강업체들은 안정적인 조업을 위해 엄격한 품질과 기술 검증을 필수적으로 요구하고 있다. 이에 따라 일반 소비재 산업에 비해 후발업체의 신규 진입 장벽이 높은 편이다.

최근에는 최대 수요처인 포스코가 내화물 구매 시장을 부분적으로 개방하여 내화물 업체 간 경쟁을 촉진하고 있으며, 이에 따라 품질, 가격, 납기 등 다양한 측면에서 경쟁 강도가 심화되고 있다. 또한 글로벌 주요 내화물 기업들은 우수한 기술력과 제품 경쟁력을 기반으로 국내 시장 진출을 강화하고 있으며, 중국 내화물 업체들도 산학연계를 통한 빠른 기술 개발과 저가격 전략을 앞세워 국내 시장에서의 입지를 확대하고 있다.

이러한 환경 변화로 인해 국내 내화물 업체들은 품질 고도화, 기술 차별화, 고객 맞춤형 솔루션 제공을 통한 경쟁력 확보가 필수적이며, 동시에 가격 경쟁력 강화를 위한 해외 생산 거점 확대, 원가 절감 노력 등 다각적인 대응 전략이 요구되고 있다.

(5) 자원조달의 특성내화물 산업은 주요 원료의 상당 부분을 중국 등 해외로부터 수입에 의존하고 있으며, 특히 고품위 내화물 원료는 대부분 중국산에 의존하고 있는 실정이다. 그러나 최근 중국 내 광산에서 채굴되는 원료의 품위가 지속적으로 저하되고 있으며, 중국 정부의 환경규제 강화로 인해 원료 생산과 수출이 제한되고 있어 원료 수급의 불안정성이 심화되고 있다. 이로 인해 고품위 원료의 확보가 점차 어려워지고 있으며, 이에 따른 원료 가격 상승 압력 또한 지속되고 있다.

이러한 자원조달 환경 변화는 내화물 제품의 품질 및 생산원가에 직접적인 영향을 미치고 있으며, 국내 내화물 업체들은 안정적인 원료 확보를 위해 다변화된 공급망 구축, 해외 광산 투자, 재활용 원료 활용 등 다양한 전략적 대응이 요구되고 있다.

조선내화㈜ >(1) 회사의 개황 조선내화㈜는 2023년 7월 내화물의 역량을 집중함으로써 사업경쟁력을 강화하고 지속성장을 위한 고도화를 추구하고자 내화물 사업부문을 인적분할하여 조선내화(주)를 신설하였습니다. 이는 내화물 사업부문을 인적분할하여 설립된 국내 최대의 종합 내화물 제조업체입니다. 당사의 내화물 사업은 1947년부터 시작되어 오랜 기간 축적된 기술력과 생산 경험을 기반으로 철강, 시멘트, 유리, 화학 등 중화학공업 전반에 걸쳐 필수 소재인 내화물을 공급하고 있으며, 정형·부정형 내화물, 슬라이딩 노즐, 연속주조용 노즐(CCN) 등 고기능성 제품을 보유하고 있습니다.

1970년대부터 고로용 통제재, 코디라이트, 특수 내화물 등의 국산화에 성공하며 국내 내화물 산업을 선도해온 조선내화는 1984년 연주용 내화물 공장을 준공하여 고부가가치 제품의 생산 체제를 본격화하였고, 1994년에는 영국 로이드로부터 ISO 9002 품질인증을 획득하며 제품의 품질경쟁력을 국제적으로 인정받았습니다.

2000년대 이후에는 내화물 전문기술연구소를 중심으로 차세대 기능성 내화재료 개발에 주력하고 있으며, 2006년 대전 대덕테크노밸리 산업단지 내에 특수 파인세라믹 및 기능성 내화재료 연구개발을 위한 자회사 ㈜화인테크를 설립하여 고기능성 신소재 연구에 집중하고 있습니다.

해외 시장 확대를 위해 1999년부터 중국(영구, 안산, 장가항)에 합작 법인을 설립해 현지 내화물 생산 및 공급 체계를 갖추었으며, 2011년에는 인도네시아 크라카타우-포스코 일관제철소의 내화물 공급을 위해 현지 합작법인 PT. INDONESIA POS CHEMTECH CHOSUN REF를 설립하고 2013년 본격 가동을 시작하는 등 글로벌 사업 역량도 확보하고 있습니다.

또한 주요 고객사인 포스코의 파이넥스(FINEX) 설비 구축에 참여하여 내화물 설계, 전용재 시공, 운영 지원까지 일괄 수행함으로써 고도화된 기술력을 입증하였고, 장기간에 걸쳐 우수 공급사(PHP) 및 품질인증(POSQC) 평가에서 최고 등급을 유지하는 등 파트너십과 신뢰를 공고히 해왔습니다.

현재 조선내화는 지속적인 기술혁신과 고객 맞춤형 솔루션 제공, ESG 경영 실천을 통해 고품질 내화물의 안정적 공급은 물론, 글로벌 경쟁력을 갖춘 세계적인 내화물 전문기업으로 성장하고 있습니다.

(2) 시장점유율 등

구 분	2023년	2022년	2021년	비 고

점유율(%)	39.0%	34.2%	33.9%	-

※ 대한내화물공업협동조합의 "내화물공업현황"(2024.06)에 의함.※ 점유율 산정시 분할전 조선내화주식회사(現 ㈜시알홀딩스)의 '23.1~6월 실적을 포함하였습니다. (3) 시장의 특성 1) 주요목표시장 : 제철,제강,시멘트,유리,비철금속 업체 및 수출 2) 수요자의 구성 및 특성 : 제철,제강,시멘트,유리,비철금속등의 고정거래처에 판매하고 있음 (4) 조직도

㈜화인테크 > (1) 회사의 개황 1) 회사의 목적 (1) 파인세라믹스 연구개발 및 제조, 판매 (2) 내화물의 연구개발 및 제조, 판매 (3) 바이오세라믹스 연구개발 및 제조, 판매 (4) 재생용 화합물 연구개발 및 제조, 판매 (5) 내화물용 원료 연구개발 및 제조, 판매 (6) 신재생에너지 연구개발사업 (7) 대체에너지 연구개발사업 (8) 자동차 부품 연구개발사업 (9) 폐기물 처리 시설 및 환경관련 부대시설 연구개발사업 (10) 연구용 기자재의 연구개발 및 제조, 판매 (11) 전 각항에 관련된 개발 기술 판매 및 라이센스 기술료 수입 (12) 전 각항에 관련된 원재료 구입무역 및 기타 일체의 부대사업 (13) 기술용역업 (14) 부동산에 대한 투자, 임대, 관리, 매매 및 부동산 개발에 관한 사업 (15) 사업 경영상 필요한 사업에 관한 투자 (16) 전 각호에 부대되는 사업 2) 회사의 연혁 2006.10.26 조선내화㈜ 대덕연구센터준공 2006.12.11 ㈜화인테크 법인설립(지분 : 조선내화㈜60%, ㈜대한세라믹스40%) 2006.12.29 조선내화㈜ 대덕연구센터 자산 양수 완료 2007.01.31 기업부설연구소 설립 2009.09.14 조선내화㈜ 화인테크지분 100% 변경(㈜대한세라믹스 40% 지분인수) 2011.09.16 첨단기술기업 지정(지식경제부) 2012.06 에너지 기술개발 사업자 선정(지식경제부) 2015.04 녹색기술 인증(산업통산자원부) 2018.05 NET신기술 인증(산업통산자원부) 2021.10 자본금 증자(200,000주, 발행가액 10,000원) 2022.09 자본금 증자(350,000주, 발행가액 10,000원) 2024.05 자본금 증자(600,000주, 발행가액 10,000원)

3) 주식에 관한 사항

주식의 종류	주식수	금액	구성비	비고

보통주	1,750,000주	175억원	100%	기명식

4) 인원현황

구분	임원	사무직,연구직	기술직	계	비고

남	2	15	23	40	-

여	-	2	2	4

계	2	17	25	44

(2) 영업의 개황 당사는 기술개발을 통한 그룹사의 미래 성장동력이 되기위한 연구중심회사로 당사의 연구분야는 파인세라믹스, 방탄소재, 반도체용 세라믹스, 세라믹화격자 등입니다. 2025년 1분기 매출은 전년대비 3,547백만원 증가한 6,776백만원이며, 당기순이익은 371백만원입니다.

(3) 매출에 관한 사항(단위 : 백만원)

구분	2025년 1분기	2024년	2023년	비고

매출액	6,776	16,001	10,564	-

- 기계부품 제조업 부문 - 대한소결금속㈜ >

(1) 회사의 개황1) 회사의 목적

① 자동차, 모터사이클, 가전제품, 전자제품, 기타 기계부품용 철계, 청동계 소결기계부품의 제조, 조립, 판매, 수출ㆍ입업

② 전호에 관련되거나 부수되는 사업2) 회사의 연혁

1987.03.25 : 대한중석㈜과 일본의 스미토모전공㈜의 합작으로 회사창립 (자본금 60억원)

1987.05.13 : 스미토모전공㈜와 기술도입계약

1988.03.17 : 공장준공(대지 10,894평, 건평 1,330평)

1991.12.19 : 삼화화성㈜에서 대한중석㈜의 주식소유지분 인수

1992.06.23 : 증자 30억원(자본금 90억원)

1994.11.30 : 조선내화㈜에서 삼화화성㈜의 주식소유지분 인수

1997.07.25 : 부설 기술연구소 설립

2003.01.29 : ㈜삼한 인수

2005.06.09 : 중국 연대수강동성집단유한공사와 합자회사 연대수강동성대한 분말야금유한공사를 중국 산동성 연대경제기술개발구에 설립

3) 주식에 관한 사항

주식의 종류	주식수	금액	구성비	비고

보통주	900,000주	90억원	100%	기명식

4) 인원현황

구분	임원	사무직	기술직	계	비고

남	6	53	169	228	-

여	-	7	1	8

계	6	60	170	236

(2) 영업의 개황

회사의 주수요처인 현대ㆍ기아자동차의 2025년 1분기 판매는 전년대비 0.2% 증가한 177만대를 판매하였습니다. 이에 따른 당사의 자동차부품 판매는 전년대비 2.1% 증가한 38,689백만원을 기록하였으며, 가전부품은 경기침체에 따른 삼성전자의 냉장고 판매부진으로 전년대비 15.9% 감소한 660백만원을 기록하였습니다. 당사의 전체 매출액은 전년대비 1.6% 증가한 39,349백만원입니다.

(3) 매출에 관한 사항(단위 : 백만원)

구분	2025년 1분기	2024년	2023년	비고

매출액	39,349	156,946	158,556	-

(4) 신용등급 (최근3년) 2023년 : 우리은행 ( A+ ) 2022년 : 우리은행 ( A+ ) 2021년 : 우리은행 ( AA )

㈜삼한 >(1) 회사의 개황 1) 회사의 목적

① 자동차, 모터사이클, 가전제품, 전자제품, 기타 기계부품용 철계, 청동계

소결기계부품의 제조, 조립, 판매, 수출입.

② 각호에 관련되거나 부대되는 사업

2) 회사의 연혁 1975.01.17 : 동양특수기공㈜ 회사 창립 (자본금 1억원) 1976.03.17 : 증자 => 1976년 1억원, 1977년 1억원, 1979년 1억원, 1982년 4억원, 1983년 5천만원, 1988년 6억 5천만원 (자본금 15억원) 1994.03.16 : 감자 => 1994년 10억원, 2001년 5억원 (자본금 0원) 1994.05.31 : 기술연구소 설립 1995.01.01 : 상호변경 ( 동양특수기공㈜ => ㈜삼한 ) 2001.09.30 : 증자 25억 5천만원(KTB 인수) 2003.01.24 : 대한소결금속㈜가 KTB로부터 주식소유지분 인수

3) 주식에 관한 사항

주식의 종류	주식수	금액	구성비	비고

보통주	510,000주	2,550백만원	100%	대한소결 100%

4) 인원현황

구분	임원	사무직	기술직	계	비고

남	1	28	67	96	-

여	-	5	-	5

계	1	33	67	101

(2) 영업의 개황 회사의 주수요처인 현대ㆍ기아자동차의 2025년 1분기 판매는 전년대비 0.2% 증가한 177만대를 판매하였습니다. 하지만 하이브리드 차량판매 증가로 인해, 하이브리드 차량에 적용되지 않는 당사 ROTOR등의 제품판매가 감소하여, 전년대비 6.0% 감소한 11,509백만원의 매출액을 기록하였습니다. (3) 매출에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구분	2025년 1분기	2024년	2023년	비고

매출액	11,509	49,317	49,301	-

(4) 신용등급 (최근3년) 2024년 : 하나은행(A4), 신한은행(평가없음) 2023년 : 하나은행(A4), 신한은행(평가없음) 2022년 : 하나은행(A4), 신한은행(평가없음)

- 골프장업 부문 - ㈜화순컨트리클럽 >

(1) 회사의 개황1) 회사의 목적

회사는 골프장 건설 및 경영, 부동산업을 목적사업을 영위하고 있음.

2) 회사의 연혁1988. 11. 26 회사설립일

1995. 12. 26 본점 소재지 및 그 변경: 전남 화순군,읍 향청리 153-7 -> 전남 화순군 도곡면 쌍옥리 산15-1 [현재 천태로 1000-151로 표기]

1996. 1. 18 상호의 변경: ㈜대주콘도 -> ㈜클럽900

2012.05.03 상호의 변경: ㈜클럽900 -> ㈜화순컨트리클럽 기타 설립 이후 중요한 변동상황 없음

3) 주식에 관한 사항

주식의 종류	주식수	금액	구성비	비고

보통주	2,800,000주	280억원	100%	-

4) 인원현황

구분	임원	사무직	기술직	계	비고

남	3	5	21	29	-

여	2	-	5	7

계	5	5	26	36

(2) 영업의 개황

전년대비 내장객이 15.9% 감소하였으며, 매출액은 15.4% 감소하였습니다. (3) 매출에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구분	2025년 1분기	2024년	2023년	비고

매출액	1,538	11,293	11,403	-

(4) 신용등급 (최근3년)

2016년 : 국민은행( B- )

- 부동산업 부문 - ㈜시알아이 >(1) 회사의 개황

1) 회사의 목적

① 비주거용 건물 임대업, 주거용 건물임대업

② 전호에 관련되거나 부수되는 사업2) 회사의 연혁

2022.11.25 : ㈜시알아이 회사 창립 (자본금 10억원) 2023.02.27 : 유상증자(자본금 100억원) 2024.03.04 : 유상증자(자본금 200억원)

3) 주식에 관한 사항

주식의 종류	주식수	금액	구성비	비고

보통주	4,000,000주	200억원	100%	기명식

4) 인원현황

구분	임원	사무직	기술직	계	비고

남	1	1	-	2	-

여	-	2	-	2

계	1	3	-	4

(2) 영업의 개황

당사는 부동산 임대 및 개발 중심회사로 2025년 1분기 누적매출은 전년대비 108백만원 증가한 1,282백만원이며, 당기순이익은 전년대비 89백만원 증가한 508백만원을 기록하였습니다. (3) 매출에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구분	2025년 1분기	2024년	2023년	비고

매출액	1,282	4,877	3,371	-

(4) 신용등급 (최근3년)

해당사항 없습니다.