시알홀딩스 분기보고서 (2026.03)
7. 기타 참고사항

주식회사 시알홀딩스와 그 종속회사(이하 '연결회사')의 사업부문은 각각 서로 다른 재화와 용역을 제공하기 위한 전략적 단위입니다. 이러한 사업부문은 서로 다른 기술과 마케팅 전략이 필요하기 때문에 각각 별도의 보고부문으로 구분되었습니다. 가. 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 백만원)

사 업 부 문	2026년도 1분기	2025년도 1분기	2025년도	2024년도

매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익

내화물 제조업	155,097	10,111	154,711	5,921	623,638	24,329	599,357	20,097

기계부품제조업	58,701	2,296	58,910	3,210	237,712	11,659	233,186	11,271

골 프 장 업	1,508	(314)	1,538	(361)	10,464	248	11,293	1,287

부 동 산 업	1,518	35	1,548	(220)	6,162	(1,130)	22,977	(8,201)

기 타	17,728	1,620	16,636	2,351	65,945	5,100	52,414	1,776

소 계	234,552	13,748	233,343	10,901	943,921	40,206	919,227	26,230

내 부 거 래	(28,859)	(3,551)	(30,113)	(4,197)	(116,169)	(12,382)	(108,395)	(8,792)

합 계	205,693	10,197	203,230	6,704	827,752	27,824	810,832	17,438

나. 사업부문별 현황 당사는 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격 두가지 측면에서 영업정보를 검토하고 있으며, 경영의 다각화 실태를 적절히 반영할 수 있도록 내화물제조업, 산업용로제조업, 기계부품제조업, 골프장업, 부동산업 등으로 구분하였습니다.

당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

사 업부 문	회사	주요재화 및 용역	주요고객	사업내용

내화물제조업	조선내화㈜㈜화인테크안산포항특종내화재료유한공사PT. INDONESIA POS CHEMTECH CHOSUN REF화인로㈜㈜선우이엔지㈜선화이엔지㈜시알이노테크	내화연와,단열벽돌슬라이딩노즐연주용특수내화물방산파인세라믹스특수세라믹스 등	포스코㈜, 그외제철,제강,시멘트유리,비철금속등의 거래처	정형,부정형 내화물, 기능성내화물과 메카 등의 상품 제조업파인세라믹스,에너지저장장치(NAS),방산철강용 특수세라믹스 제조업,산업용로제조업

기계부품제조업	대한소결금속㈜㈜삼한연대동성대한분말야금유한공사	자동차부품,가전전자제품 부품 등	현대자동차기아자동차 등	자동차, Motor-cycle, 가전제품, 전자제품, 기타 기계부품용철계, 청동계소결기계부품의 제조, 조립, 판매, 수출업

골프장업	㈜화순컨트리클럽	그린피, 카트이용등	입장고객	골프장 건설 및 경영, 부동산업

부동산업	㈜브이인마크청년주택위탁관리부동산투자회사인사동프로젝트금융투자 ㈜시알아이	부동산 투자자문업	임차인 등	부동산 투자자문업, 임대업

기타	㈜시알홀딩스CHOSUN REFRACTORIES US, INCGRE Management LLCDAON PROPERTIES LLC청도조내상무유한공사CRNY378 LLC안산화인신재료연구중심유한공사CHOSUN REFRACTORIES INDIA PRIVATE LIMITEDPT.SUKSES PAMOR CHOSUN REFRACTORY㈜조선내화이엔지
MAKAIO MANAGEMENT LLC사우스뱅크 오퍼튜니티 제3호 신기술사업투자조합NY SUMMIT MANAGEMENT LLC㈜펜타제이㈜시알시	기타 중개업플랜트건설호텔숙박업자동차 종합 수리업신탁업 및 집합투자업경영자문업 등	입장고객 등소각로, 중공업등의 거래처	내화물 도매 및 소매 중개업, 설계, 엔지니어링 및 제작설치호텔숙박업, 자동차 종합 수리업신탁업 및 집합투자업, 경영자문업 등

- 내화물 제조업 부문 - (1) 산업의 특성내화물은 고온에서 용해가 안되고 고열에 견디는 무기재료로서 고온의 열처리를 필요로 하는 공업 특히 제철, 제강 등 중화학공업과 불가분의 관계에 있는 기간재료입니다.국내 내화물산업의 발전을 살펴보면, 초기에는 단순한 특성만을 갖는 내화도와 압축강도 중심의 점토질 내화물을 위주로 생산했으나, 1960년대부터 터널킬른의 도입 등생산 공정의 현대화가 시작되었습니다. 이후 내화물 산업은 80년대와 90년대 중반까지 수요산업의 발전과 더불어 성장하였으며, 90년대 중반 이후에는 양적인 성장을 멈추고 기술 발전과 고부가가치품 생산 위주로 전환하여 내실을 기해 왔으며, 2000년대에 들어서는 국내시장의 한계를 넘어 해외 현지화를 통한 국제 경쟁력 강화에 주력하고 있습니다. 2010년대부터는 중국의 세계시장 점유율이 확대됨에 따라, 국내내화물 업계는 4차 산업혁명 기술을 기반으로 한 고객 맞춤형 기술로 진화하고 있으며 친환경 및 재활용 중심의 기술혁신을 대비하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

국내 내화물산업은 90년대 중반이후 수요산업인 제철, 제강등 중화학공업의 양적팽창이 둔화 됨에 따라 수요가 정체되었으며, 중국 등 후발국으로부터 저가 내화물 수입이 증가되어 어려움에 직면하였습니다.이에 국내외 주요 내화물 업체들은 가격경쟁력 확보를 위해 중국 등에 현지공장 또는합작회사를 설립하고 OEM공급을 확대하고 있으며, 4차산업 기술을 활용한 고객 맞춤형의 기술 개발에 매진하고 있습니다. 한편, 글로벌 저탄소 전환 요구가 가속화되고, 환경 관련 규제가 강화됨에 따라, 내화물 재활용 확대 및 친환경적인 내화물의 지속적인 개발 등 미래 환경 변화에 대응이 예상되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

내화물산업은 중화학공업에 대한 매출비중이 절대적이며 특히 제철,제강에 대한 비중이 70%이상으로서 국내외 철강경기에 영향을 받으나, 그 경기변동의 속도나 폭은 일반 소비재에 비해 크지 않으며 계절적 요인에 의한 경기변동은 거의 없습니다.

(4) 경쟁요소

내화물은 장치산업으로서 상당한 기술력과 자본이 소요될 뿐만 아니라 수요처에서는안정조업을 위해 엄격한 품질과 기술력의 검증을 요구하므로 후발업체의 신규진입이일반 소비재 산업에 비해 쉽지 않습니다.최근에는 최대 수요처인 포스코에서 내화물 구매시장을 부분 개방하여 내화물업체간의 경쟁을 유도하고 있습니다.또한 글로벌 내화물 업체들이 기술을 무기로 국내시장 공략을 강화하고 있고 중국도광범위한 산학연계로 빠른 기술개발과 저가격을 무기로 국내 내화물 업체를 위협하고 있습니다.

(5) 자원조달의 특성

각종 내화물 원료는 중국에서 대부분을 수입하여 사용하고 있습니다.최근 중국 내 광산에서 채광되는 원료의 품위가 지속적으로 저하되고 있으며 중국정부의 환경규제 정책으로 원료 수급도 불안정해지고 가격도 점차 상승하고 있습니다. 이에따라 내화물 고품위 원료도 확보하기가 어려워 지고 있습니다.

조선내화㈜ >(1) 회사의 개황

당사는 내화물 생산 및 기술 개발에 꾸준한 노력을 기울인 결과 우리나라의 중화학공업 발달과 함께 성장한 국내 제일의 종합내화물 제조 업체입니다.당사의 제품은 제철, 제강업체, 시멘트업체, 유리화학공업등 중화학공업 전반에 사용되는 필수 부자재로써 판매되고 있는바, 1969년에는 캐스타블, 플라스틱 등특수내화물을, 1973년에는 코디라이트, 규석연와를, 1974년에는 제철 고로용 통제(스탐프재)등의 제품 개발과 1984년에는 내화물 제품의 첨단 기술인 슬라이 딩 노즐 연주용 내화물공장을 준공하여 본격적으로 생산하므로써 외화 절감은물론 기술 축척에도 많은 공헌을 하고 있습니다.또한, 내화물업계의 선두주자로서 81년에는 국내 유일의 내화물 기술연구소를 대폭 확장하여 기술혁신과 신제품개발은 물론 첨단산업인 내화물 신소재 개발에꾸준히 연구함으로써 국제경쟁력 강화에 힘써 왔으며, 94년도에는 영국 로이드사로부터 ISO9002인증을 획득하여 제품의 품질 향상에 더욱 박차를 가하고 있습니 다. 1996년 10월에는 광양공장내 LF내화물공장을, 98년 5월에는 연주용 내화물공장을 준공하였으며, 중국시장 확보를 위해 99년 8월에는 중국현지에 영구광양내화재료유한공사, 2003년 9월에는 안산포항특종내화재료유한공사, 2005년 7월에는 장가항포항내화재료유한공사에 합작 투자 하였습니다. 2006년 12월에는 대전광역시 소재 대덕테크노밸리 산업단지내 특수파인세라믹 및 소재연구개발과 차세대 기능성내화재료 연구개발을 위하여 ㈜화인테크를 설립 출자 하였습니다.2007년 당사는 POSCO 파이넥스 설비의 성공적인 준공과 관련하여 파이넥스용내화물 개발 및 원활한 공급으로 세계적인 내화물 회사로 인정 받았으며, 파이넥스 상업화 설비인 FINEX 3공장은 그동안의 기술력을 집약하여 내화물설계, 전용재질 시공 SV, 조업용 책임관리까지 일괄 수행을 통해 조기 조업정상화에 기여하였습니다.2011년 10월에는 인도네시아 일관제철소(PT.KP 크라카타우-포스코)의 내화물 축로수행 및 안정적인 제품 공급을 위해 인도네시아 합작법인인 PT. INDONESIA POS CHEMTECH CHOSUN REF 설립하여, 2013년 7월에 준공 하였습니다.당사는 주요 고객사인 POSCO로 부터 20년 연속 PHP(Posco Honored Partner)공급사 및 자재부문 올해의 공급사로 선정되었으며 POSQC(Posco 품질인증제도) 공급사 평가 1위를 받는 등 품질과 기술력을 인정받고 있습니다.또한 적극적인 수주활동을 통해 대형 건설 프로젝트 (POSCO 고로 개수 등)를 수주하는 등 세계적인 종합 내화물 회사로 성장하기 위해 전사적인 역량을집중하고 있습니다.국내시장의 한계를 극복하기 위해 적극적으로 해외 판매시장을 확대하고 있으며, 차별화된 가격과 품질 및 서비스 확보를 위해 지속적인 기술혁신을 통한 시장중심의 기술력 확보와 현장중심의 제조 혁신을 통해 원가경쟁력 및 내부 관리수준을 향상시켜 고객만족으로 해외시장을 개척하고 있습니다.2023년 7월에는 내화물의 역량을 집중함으로써 사업경쟁력을 강화하고 지속성장을 위한 고도화를 추구하고자 내화물 사업부문을 인적분할하여 조선내화(주)를 신설설립하였습니다.

(2) 시장점유율 등

구 분	2024년	2023년	2022년	비 고

점유율(%)	38.5%	39.0%	34.2%	-

※ 대한내화물공업협동조합의 "내화물공업현황"(2025.06)에 의함.※ 점유율 산정시 분할전 조선내화주식회사(現 ㈜시알홀딩스)의 '23.1~6월 실적을 포함하였습니다. (3) 시장의 특성 1) 주요목표시장 : 제철,제강,시멘트,유리,비철금속 업체 및 수출 2) 수요자의 구성 및 특성 : 제철,제강,시멘트,유리,비철금속등의 고정거래처에 판매하고 있음 (4) 조직도

㈜화인테크 > (1) 회사의 개황 1) 회사의 목적 1. 파인세라믹스 연구개발 및 제조, 판매 2. 내화물의 연구개발 및 제조, 판매 3. 바이오세라믹스 연구개발 및 제조, 판매 4. 재생용 화합물 연구개발 및 제조, 판매 5. 내화물용 원료 연구개발 및 제조, 판매 6. 신재생에너지 연구개발사업 7. 대체에너지 연구개발사업 8. 자동차 부품 연구개발사업 9. 폐기물 처리 시설 및 환경관련 부대시설 연구개발사업 10. 연구용 기자재의 연구개발 및 제조, 판매 11. 전 각항에 관련된 개발 기술 판매 및 라이센스 기술료 수입 12. 전 각항에 관련된 원재료 구입무역 및 기타 일체의 부대사업 13. 기술용역업 14. 부동산에 대한 투자, 임대, 관리, 매매 및 부동산 개발에 관한 사업 15. 사업 경영상 필요한 사업에 관한 투자 16. 전 각호에 부대되는 사업 2) 회사의 연혁 2006.10 조선내화㈜ 대덕연구센터준공 2006.12 ㈜화인테크 법인설립(지분 : 조선내화㈜60%, ㈜대한세라믹스40%) 2006.12 조선내화㈜ 대덕연구센터 자산 양수 완료 2007.01 기업부설연구소 설립 2009.09 조선내화㈜ 화인테크지분 100% 변경(㈜대한세라믹스 40% 지분인수) 2011.09 첨단기술기업 지정(지식경제부) 2012.06 에너지 기술개발 사업자 선정(지식경제부) 2015.04 녹색기술 인증(산업통산자원부) 2018.05 NET신기술 인증(산업통산자원부) 2021.10 자본금 증자(200,000주, 발행가액 10,000원) 2022.09 자본금 증자(350,000주, 발행가액 10,000원) 2024.05 자본금 증자(600,000주, 발행가액 10,000원)

3) 주식에 관한 사항

주식의 종류	주식수	금액	구성비	비고

보통주	1,750,000주	175억원	100%	기명식

4) 인원현황

구분	임원	사무직,연구직	기술직	계	비고

남	3	15	23	41	-

여	-	2	2	4

계	3	17	25	45

(2) 영업의 개황 당사는 기술개발을 통한 그룹사의 미래 성장동력이 되기위한 연구중심회사로 당사의 연구분야는 파인세라믹스, 방탄소재, 반도체용 세라믹스, 세라믹화격자 등입니다.2026년 1분기 매출은 전년대비 1,255백만원 증가한 5,521백만원이며, 당기순이익은252백만원입니다.

(3) 매출에 관한 사항(단위 : 백만원)

구분	2026년 1분기	2025년	2024년	비고

매출액	5,521	26,925	16,001	-

- 기계부품 제조업 부문 - 대한소결금속㈜ >

(1) 회사의 개황1) 회사의 목적

1. 자동차, 모터사이클, 가전제품, 전자제품, 기타 기계부품용 철계, 청동계 소결기계부품의 제조, 조립, 판매, 수출ㆍ입업

2. 전호에 관련되거나 부수되는 사업2) 회사의 연혁

1987.03.25 : 대한중석㈜과 일본의 스미토모전공㈜의 합작으로 회사창립 (자본금 60억원)

1987.05.13 : 스미토모전공㈜와 기술도입계약

1988.03.17 : 공장준공(대지 10,894평, 건평 1,330평)

1991.12.19 : 삼화화성㈜에서 대한중석㈜의 주식소유지분 인수

1992.06.23 : 증자 30억원(자본금 90억원)

1994.11.30 : 조선내화㈜에서 삼화화성㈜의 주식소유지분 인수

1997.07.25 : 부설 기술연구소 설립

2003.01.29 : ㈜삼한 인수

2005.06.09 : 중국 연대수강동성집단유한공사와 합자회사 연대수강동성대한 분말야금유한공사를 중국 산동성 연대경제기술개발구에 설립

3) 주식에 관한 사항

주식의 종류	주식수	금액	구성비	비고

보통주	900,000주	90억원	100%	기명식

4) 인원현황

구분	임원	사무직	기술직	계	비고

남	4	63	170	237	-

여	-	6	1	7

계	4	69	171	244

(2) 영업의 개황

회사의 주수요처인 현대ㆍ기아자동차의 2026년 1분기 판매는 전년대비 1.2% 감소한 175만대를 판매하였습니다. 이에 따른 당사의 자동차부품 판매는 디젤 및 구형 엔진 판매감소로 전년대비 4.0% 감소한 37,143백만원을 기록하였으며, 가전부품은 삼성전자의 냉장고(인도수출) 판매증가로 전년대비 29.3% 증가한 853백만원을 기록하였습니다. 당사의 전체 매출액은 전년대비 3.4% 감소한 37,996백만원입니다.

(3) 매출에 관한 사항(단위 : 백만원)

구분	2026년 1분기	2025년	2024년	비고

매출액	37,996	159,451	156,946	-

(4) 신용등급 (최근3년) 2024년 : 우리은행 ( A+ ) 2023년 : 우리은행 ( A+ ) 2022년 : 우리은행 ( A+ )

㈜삼한 >(1) 회사의 개황 1) 회사의 목적

1. 자동차, 모터사이클, 가전제품, 전자제품, 기타 기계부품용 철계, 청동계

소결기계부품의 제조, 조립, 판매, 수출입.

2. 각호에 관련되거나 부대되는 사업

2) 회사의 연혁 1975.01.17 : 동양특수기공㈜ 회사 창립 (자본금 1억원) 1976.03.17 : 증자 => 1976년 1억원, 1977년 1억원, 1979년 1억원, 1982년 4억원, 1983년 5천만원, 1988년 6억 5천만원 (자본금 15억원) 1994.03.16 : 감자 => 1994년 10억원, 2001년 5억원 (자본금 0원) 1994.05.31 : 기술연구소 설립 1995.01.01 : 상호변경 ( 동양특수기공㈜ => ㈜삼한 ) 2001.09.30 : 증자 25억 5천만원(KTB 인수) 2003.01.24 : 대한소결금속㈜가 KTB로부터 주식소유지분 인수

3) 주식에 관한 사항

주식의 종류	주식수	금액	구성비	비고

보통주	510,000주	2,550백만원	100%	대한소결 100%

(2) 영업의 개황 회사의 주수요처인 현대ㆍ기아자동차의 2026년 1분기 판매는 전년대비 1.2% 감소한 175만대를 판매하였습니다. 하지만 SUS 부품 판매증가로 인해, 전년과 동일한 수준인 11,510백만원의 매출액을 기록하였습니다. (3) 매출에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구분	2026년 1분기	2025년	2024년	비고

매출액	11,510	46,664	49,317	-

(4) 신용등급 (최근3년) 2025년 : 하나은행(A4) 2024년 : 하나은행(A4) 2023년 : 하나은행(A5)

- 골프장업 부문 - ㈜화순컨트리클럽 >

(1) 회사의 개황1) 회사의 목적

회사는 골프장 건설 및 경영, 부동산업을 목적사업을 영위하고 있음.

2) 회사의 연혁1988. 11. 26 회사설립일

1995. 12. 26 본점 소재지 및 그 변경: 전남 화순군,읍 향청리 153-7 -> 전남 화순군 도곡면 쌍옥리 산15-1 [현재 천태로 1000-151로 표기]

1996. 1. 18 상호의 변경: ㈜대주콘도 -> ㈜클럽900

2012.05.03 상호의 변경: ㈜클럽900 -> ㈜화순컨트리클럽 기타 설립 이후 중요한 변동상황 없음

3) 주식에 관한 사항

주식의 종류	주식수	금액	구성비	비고

보통주	2,800,000주	280억원	100%	-

4) 인원현황

구분	임원	사무직	기술직	계	비고

남	3	4	21	28	-

여	2	1	5	8

계	5	5	26	36

(2) 영업의 개황

전년대비 내장객이 6.3% 증가하였으며, 매출액은 2.0% 감소하였습니다. (3) 매출에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구분	2026년 1분기	2025년	2024년	비고

매출액	1,507	10,463	11,293	-

(4) 신용등급 (최근3년)

2016년 : 국민은행( B- )

- 부동산업 부문 - ㈜시알아이 >(1) 회사의 개황

1) 회사의 목적

1. 비주거용 건물 임대업, 주거용 건물임대업

2. 전호에 관련되거나 부수되는 사업2) 회사의 연혁

2022.11.25 : ㈜시알아이 회사 창립 (자본금 10억원) 2023.02.27 : 유상증자(자본금 100억원) 2024.03.04 : 유상증자(자본금 200억원) 2025.05.27 : 유상증자(자본금 300억원)

3) 주식에 관한 사항

주식의 종류	주식수	금액	구성비	비고

보통주	6,000,000주	300억원	100%	기명식

4) 인원현황

구분	임원	사무직	기술직	계	비고

남	1	1	-	2	-

여	-	2	-	2

계	1	3	-	4

(2) 영업의 개황

당사는 부동산 임대 및 개발 중심회사로 2026년 1분기 누적매출은 전년동기대비 144백만원 감소한 1,137백만원이며, 당기순이익은 전년동기대비 101백만원 감소한 407백만원을 기록하였습니다. (3) 매출에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구분	2026년 1분기	2025년	2024년	비고

매출액	1,137	4,793	4,877	-

(4) 신용등급 (최근3년)

해당사항 없습니다.