대원강업 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당 회사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

당 예측정보는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 아울러 당 예측정보는 합리적인 근거 또는 가정에 따라 성실하게 기재되었으며, 허위의 기재 또는 중요한 기재사항의 누락이 있지 않음을 보장합니다.

결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무는 없습니다.

2. 개요 회사는 자동차의 중요 핵심기능부품인 스프링 및 시트를 생산, 공급하는 자동차 부품 전문 생산업체로서 자동차 생산판매의 증가에 따라 꾸준한 성장을 거듭해 왔습니다. 2023년도 우리나라의 자동차산업은 신차효과 및 전년도부터 이어져왔던 대기 수요의 해소로 인하여 내수 판매가 전년대비 4.5% 증가한 146만대를 기록하였으며, 수출은 최대 수출 시장인 미 국, EU 시장에서 친환경차 및 SUV 차량의 판매 호조세로 전년대비 20.3% 증가한 277만대의 실적을 나타내었습니다. 당사는 글로벌 경영환경의 불확실성이 가중되는 여건 속에서도 전 임직원의 노력으로 2023년 매출 1조1,068억원, 영업이익 592억원을 기록(전년대비 168.3% 증가)하였고, 유동비율 112%, 부채비율 66%, 자기자본비율 60% 등 안정성 측면에서도 건실한 재무구조를 유지하였습니다. 2024년은 글로벌 경기부진 영향으로 소비심리가 위축되고 그동안의 이연수요가 감소하여 회복력이 약화, 특히 주요국들의 통화긴축 기조가 장기간 이어 지면서 3고(고물가, 고환율, 고금리) 현상이 지속되어 신규 수요를 제한할 전망입니다. 2024년도 국내 자동차업계는 경기부진 지속에 따른 국내 수요 위축에도 견조한 글로벌 수요를 바탕으로 하여 2023년도와 유사한 수준인 430만대의 자동차 생산이 이뤄질 것으로 예상하고 있습니다. 회사는 국내시장의 한계에서 벗어나, 글로벌 현지 생산체제를 구축하고 해외 신규 거래선 개척을 위한 적극적인 수주 활동을 전개하고 있으며, 해외현지 재료 공급 확보, 품질 경쟁력 확보 및 생산성 향상을 위한 자구노력에 총력을 기울이고 있습니다. 또한 연구개발 투자 증가를 통한 공정개선 , 생산성 향상을 꾀하는 등 신제품 , 신기술 개발에 최선의 노력을 다하고 있으며 , 급변하는 미래차 모빌리티 시장에 대응하기 위한 신기술로서 전기차 모터 사업에도 연구 개발 역량을 집중하고 있습니다 .

회사는 '혁신을 통한 가치창출 ', 'ESG 경영 및 지속성장 기반 구축 ', '미래성장 핵심역량 확보 ' 등 세 가지를 금년도 운영방침으로 설정하여 모든 노력을 배가하고, 신기술, 신시장 개척, 해외법인 역량 강화, ESG 경영 강화, 수익성 개선 등 내실을 기하여 우리가 가진 경쟁력을 더욱 극대화할 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 연결회사의 지난 2사업년도 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	요약 연결재무상태표	증감율(전기대비)

제77기	제76기

[유동자산]	415,649	380,160	9.3%

ㆍ현금및현금성자산	26,218	47,259	-44.5%

ㆍ매출채권	200,536	163,096	23.0%

ㆍ재고자산	126,608	110,911	14.2%

ㆍ기타유동자산	62,287	58,894	5.8%

[비유동자산]	610,655	630,259	-3.1%

ㆍ유형자산	468,258	477,218	-1.9%

ㆍ순확정급여자산	19,127	37,010	-48.3%

ㆍ관계,공동기업투자주식	39,895	44,584	-10.5%

ㆍ기타비유동자산	83,375	71,447	16.7%

자산총계	1,026,304	1,010,419	1.6%

[유동부채]	372,141	376,915	-1.3%

ㆍ매입채무	124,585	108,464	14.9%

ㆍ유동차입금	173,279	190,832	-9.2%

ㆍ기타유동부채	74,277	77,619	-4.3%

[비유동부채]	35,969	35,492	1.3%

ㆍ비유동차입금	4,558	-	-

ㆍ충당부채	1,540	2,314	-33.4%

ㆍ이연법인세부채	17,557	20,781	-15.5%

ㆍ기타비유동부채	12,314	12,397	-0.7%

부채총계	408,110	412,407	-1.0%

자본총계	618,193	598,012	3.4%

- 2023년말 연결회사의 총자산은 10,263억원으로 전기 대비 1.6% 증가하였습니다. 이는 매출 증가에 따른 매출채권과 재고자산의 증가가 주된 요인입니다. - 유동자산은 전기 대비 9.3% 증가한 4,156억원을 나타내었습니다. 매 출증가에 수반하여 매출채권이 374억원 증가, 재고자산이 157억원 증가하였으나, 현금 및 현금성자산이 210억원 감소하였습니다. 현금 및 현금성 자산은 대원제강과 대원정밀공업이 보유하였던 삼원강재 지분(4.64%, 63억원) 인수, 삼원강재와 대원제강이 보유하였던 대원정밀 지분(6.85%, 46억원)인수 및 차입금 상환 용도로 사용되었습니다. 당사는 2023년 3월 1일자 현대백화점 그룹에 상호출자제한기업집단으로 계열 편입되 었고 현대그린푸드의 지주사(현대지에프홀딩스) 전환에 따른 요건(지주회사 등의 행위 제한 등)을 충족하기 위하여 계열사 간 지분을 인수하였습니다. - 2023년말 연결회사의 부채총계는 4,081억원으로 전기 대비 43억원(1.0%)이 감소하였으며, 이는 차입금은 130억원 감소하였으나, 매출 증가에 수반하여 매입채무 가 161억원 증가하였기 때문입니다. - 유동부채는 매입채무 161억원 증가하였으나, 유동차입금 176억원 감소로 인하여 전기 대비 1.3% 감소한 3,721억원을 나타내었습니다. - 자본총계(연결기준)는 이익잉여금 182억원 증가 등으로 인해 전기 대비 3.4% 증가한 6,182억원을 나타내었습니다. - 전체적으로 2023년말 현재 연결회사의 재무구조(연결기준)는 영업이익 증가 및 부채비율 감소 등 수익성과 안정성 측면에서 모두 전기 대비 양호한 상태를 나타내었습니다. 나. 영업실적

연결회사의 지난 2사업연도 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	요약 연결손익계산서	증가율(전기대비)

제77기	제76기

매출액	1,106,757	1,024,450	8.0%

매출원가	976,320	936,372	4.3%

매출총이익	130,437	88,078	48.1%

판매비와관리비	71,265	66,022	8.0%

영업이익	59,172	22,057	168.3%

영업외손익	1,393	-10,444	흑자전환

법인세비용차감전이익	60,565	11,612	421.6%

법인세비용(수익)	22,779	-11,622	-

연결당기순이익(손실)	37,786	23,234	62.6%

- 2023년 연결회사의 매출액은 11,068억원으로 전기 대비 8.0% 증가하였습니다. 차량용 반도체 수급 개선과 누적된 이연 수요의 해소로 인한 국내외 완성차 생산이 증가하였기 때문입니다. - 판매관리비(연결기준)는 713억원으로 전기 대비 8.0% 증가하였습니다. - 영업외손익(연결기준)은 당기 중 지분율이 20% 미만으로 변동되어 관계기업에서 제외된 대코 관련 관계기업투자주식처분이익 62억원 발생 등으로 인하여 14억원의 이익 실현하였습니다. - 당기순이익(연결기준)은 378억원으로 전기 대비 62.6% 증가하였습니다. 고물가 지속 등 어려운 시장 환경 하에도 수익성 개선 자구 노력을 지속하였고, 차량용 반도체 공급 개선에 따른 완성차 업체의 생산 증가로 인해 전기 대비 145억원 증가한 당기순이익을 실현하였습니다. 다. 성과지표- 수익성지표

구 분	산 식	비 율

제77기	제76기

매출액순이익률	당기순이익/매출액*100	3.4%	2.3%

자기자본순이익률	당기순이익/자기자본*100	6.1%	3.9%

총자본순이익률	당기순이익/총자본*100	3.7%	2.3%

일정기간 연결회사의 총괄적인 경영성과를 나타내는 수익성 비율은 전기 대비양호한 실적을 나타내었습니다. - 안전성지표

구 분	산 식	비 율

제77기	제76기

유동비율	유동자산/유동부채*100	111.7%	100.9%

부채비율	부채총계/자기자본*100	66.0%	69.0%

차입금의존도	사채,장단기차입금/총자본*100	17.3%	18.9%

자기자본비율	자기자본/총자본 *100	60.2%	59.2%

재무구조의 건전성과 경기변동 대응능력을 나타내는 안전성 비율은 전기 대비양호한 실적을 나타내었습니다. 라. 환율변동 영향

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외영업순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사는 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있으며, 환위험 관리를 위해 전담 인원을 운용하고 있습니다.

현재 연결회사가 보유한 주요 외화 금융자산(부채)의 원화 기준 10% 절상(하)시 당기 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	2023년	2022년

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,356,663	(1,356,663)	4,308,239	(4,308,239)

EUR	279,608	(279,608)	441,616	(441,616)

CNY	9,438	(9,438)	162,512	(162,512)

INR	37,321	(37,321)	63,575	(63,575)

RUB	76,549	(76,549)	99,524	(99,524)

PLN	1,520,461	(1,520,461)	1,354,976	(1,354,976)

JPY	358,540	(358,540)	434,047	(434,047)

MXN	1,718,713	(1,718,713)	1,525,153	(1,525,153)

합 계	5,357,293	(5,357,293)	8,389,642	(8,389,642)

마. 종속기업투자주식의 손상

연결회사는 현금창출단위에 대하여 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상평가를 수행하고 있으며, 회수가능가액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)이 장부금액을 미달하는 경우 손상차손을 인식하고 있습니다. 연결회사는 손상징후가 존재하는 현금창출단위(CGU)의 사용가치 측정 시 고객사 생산계획을 기준으로 경영진이 승인한 중장기 사업계획을 수립하여 손상평가를 수행하였습니다. 또한, 현금흐름의 회복율, 회복시기 및 할인율 추정 시, 평가 대상 CGU가 속한 국가 및 산업 특성과 과거 데이터 등을 종합적으로 고려하였습니다. 연결회사가당기말 평가대상 CGU의 사용가치 추정에 적용한 주요 가정은 다음과 같습니다.

구분	삼원강재	대원유럽	대원인디아	대원멕시코	대원아메리카	대원러시아

영업이익률	4.4%~6.0%	1.6%~6.2%	6.7%~11.5%	8.9%~13.1%	2.3%~5.4%	10.9%~12.3%

장기성장률	1%	1%	1%	1%	1%	1%

할인율	9.7%	10.74%	12.49%	14.06%	8.82%	24.51%

상기 평가대상 CGU에 대한 손상평가 수행결과, 장부금액이 회수가능액을 초과하지 않을 것으로 판단됩니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

당사는 주기적인 자금수지 예측과 수입, 지출 관리를 통하여 적정 유동성을 유지, 관리하고 있습니다. 아울러 본사의 지급보증을 통해 해외 종속기업이 활용할 수 있는 차입한도를 확보하고 있습니다. 가. 유동성 (1) 유동성 현황 (단위: 천원)

구 분	제77기	제76기	증감

유동자금:

현금및현금성자산	26,217,870	47,259,130	-21,041,260

금융기관예치금	26,739,243	33,952,866	-7,213,623

당기손익-공정가치 측정 금융자산	6,365,505	5,663,846	701,659

상각후원가 측정 채무상품	9,119,200	17,605	9,101,595

소 계	68,441,818	86,893,447	-18,451,629

차입금:

유동차입금	173,279,493	190,831,990	-17,552,497

비유동차입금	4,558,200	-	4,558,200

소 계	177,837,693	190,831,990	-12,994,297

유동자금은 대원제강과 대원정밀공업이 보유하였던 삼원강재 지분(4.64%, 63억원) 인수, 삼원강재와 대원제강이 보유하였던 대원정밀 지분(6.86%, 46억원)인수 및 차입금 상환으로 인해 전기대비 185억원 감소하였습니다. 당사는 2023년 3월 1일자 현대백화점 그룹에 상호출자제한기업집단으로 계열 편입되 었고 현대그린푸드의 지주사(현대지에프홀딩스) 전환에 따른 요건(지주회사 등의 행위 제한 등)을 충족하기 위하여 계열사 간 지분을 인수하였습니다. 차입금은 유동차입금 상환으로 인해 전년대비 130억원 감소하였습니다. 나. 자금조달과 지출

(1) 유동 차입금(단위 : 천원)

구 분	차입처	연이자율(%)	금액

제77기	제77기	제76기

당좌차월	KEB하나은행	8.7	1,567,739	1,882,271

무역금융	우리은행	-	-	5,000,000

수출성장자금대출	한국수출입은행	4.85	3,000,000	10,000,000

일반대출	신한은행 등	8.70 ~ 13.75	90,752,671	96,804,187

산업운영자금대출	KDB한국산업은행	4.63 ~ 4.90	14,000,000	30,000,000

전자단기사채	현대차증권(중개기관)	4.63	20,000,000	-

채권담보부차입 등(*)	우리은행 등	-	36,362,083	32,059,197

소 계	165,682,493	175,745,655

유동성 장기차입금	7,597,000	15,086,335

합 계	173,279,493	190,831,990

(*) 매출채권이 담보로 제공되어 있습니다. 이외 무역회사를 통한 종속기업으로의 매출 시 무역회사로부터 선수한 대금을 연결재무제표에서 차입금으로 인식하였습니다.

(2) 비유동 차입금 (단위 : 천원)

구 분	차입처	연이자율(%)	금액

제77기	제77기	제76기

시설대출	KEB하나은행 등	-	-	4,445,168

일반대출	KEB하나은행 등	TIIE+2.40~TIIE+3.10	12,155,200	10,641,167

소 계	12,155,200	15,086,335

유동성 대체	(7,597,000)	(15,086,335)

합 계	4,558,200	-

다. 현금흐름 (단위 : 억원)

구 분	제77기	제76기	증감

Ⅰ. 기초현금	473	97	376

Ⅱ. 영업활동으로 인한 현금흐름	543	562	-19

Ⅲ. 투자활동으로 인한 현금흐름	-389	162	-551

Ⅳ. 재무활동으로 인한 현금흐름	-378	-341	-37

Ⅴ. 현금 및 현금성자산의 환율변동	14	-8	22

Ⅵ. 현금의 증가(감소) (Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ+Ⅴ)	-210	375	-585

Ⅶ. 기말현금 (현금 및 현금성자산)	262	473	-211

2023년 영업활동으로 인한 현금흐름(유입)은 543억원으로 전기대비 19억원 감소하였으며, 투자활동으로 인한 현금흐름(유출)은 389억원으로 전기대비 551억원 증가하였습니다. 투자활동 현금흐름(유출)의 주요 원인은 상각후원가 측정 채무상품 91억원 증가 및 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(당기 중 지분율이 20% 미만으로 변동되어 관계기업에서 제외된 대코 관련 금융상품 대체 취득 62억원 및 공정가치 평가증 42억원)의 증가 영향입니다. 재무활동으로 인한 현금흐름(유출)은 378억원으로 전기대비 37억원 증가하였으며, 재무활동 현금흐름(유출)의 주요 원인은 배당금 지급 85억원, 차입금 130억원 감소 영향입니다. 이로 인해 보유현금은 전기대비 211억원 감소하였습니다. 5. 부외거래 당사의 부외거래는 영업거래와 관련한 이행보증, 금융기관과의 거래시 발생한 우발채무 등으로(회사의 2023년도 연결재무제표에 대한 감사보고서 "연결재무제표에 대한 주석 - 33. 우발채무 및 약정사항"을 참조) 과거 이러한 요인들이 영업실적 또는 자금조달 등에 구체적으로 부정적 요인으로 작용한 사례는 없으며, 향후에도 부외거래에 따른 부정적 영향은 없을 것으로 예상됩니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에관한사항 3.연결재무제표 주석 2.중요한 회계정책'을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한사항은 'Ⅱ.사업의내용 5.위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 4. 재무위험 관리'를 참조하시기 바랍니다.