대원강업 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 자동차사의 제조공정에 부품을 공급하는 자동차 부품사업을 영위하고 있습니다.

가. 업계의 현황 (산업의 특성) 자동차 부품산업은 자동차 산업의 일부분으로서, 자동차 산업은 자동차의 제조, 유통, 운행에 연관된 산업까지도 포괄하는 국가의 핵심산업입니다.자동차 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2만여개의 부품을 만드는 부품업체들이 연계되어 있으며, 따라서 자동차 부품업체의 경영성과는 국내 자동차 산업과 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

(산업의 성장성) 2018년 3/4분기까지의 한국의 자동차 산업은 다양한 신차 출시에도 불구하고 한국지엠 사태와 건설경기 부진 등의 이유로 내수판매가 감소하였으며, 수출도 SUV 및 경차의 증가에도 불구하고 중소형 승용차의 수출 경쟁력 하락 지속 등의 이유로 감소하여 당사의 사업과 직접 관련된 국내 완성차 업체의 생산은 전년 동기 대비 8.4% 감소한 2,900천대의 생산 실적을 나타내었습니다. 자동차의 내수 판매는 현대, 기아자동차만 증가세를 나타내었으나 그 외의 업체가 큰 폭으로 감소하여 전년 동기 대비 3.4% 감소한 1,132천대의 판매 실적을 나타내었으며, 수출은 유럽과 아프리카 시장을 제외한 전 지역에서 감소세를 나타내어 전년 동기 대비 9.5% 감소한 1,759천대의 수출 실적을 나타내었습니다. 2018년은 대내외 불확실성 증대에 따른 내수/수출 동반 부진 등으로 연간 자동차 생산은 전년 동기 실적인 연간 4,115천대를 밑도는 부진한 실적을 나타낼 것으로 전망하고 있습니다.

판매 대수 추이>

년 도	2018(1~9월)	2017	2016	2015	2014	2013

자동차생산(천대)	2,900	4,115	4,229	4,556	4,525	4,521

자동차수출(천대)	1,759	2,530	2,622	2,974	3,063	3,089

수 출 액(백만불)	26,894	38,326	37,396	42,529	45,539	44,927

연간생산능력(천대)	4,600	4,600	4,600	4,700	4,700	4,800

(참고 : KD 수출은 제외하였으며, 자료는 자동차통계월보를 참조하였음)국가별 업체 판매현황> (단위: 천대)

지 역	업 체	2018년(1~9월)	2017년(1~9월)	2017년	2016년

미국	미국업체(GM, 포드 외)	5,747	5,671	7,599	7,855

일본업체(도요타, 혼다 외)	4,991	5,040	6,715	6,666

유럽업체(BMW, 폭스바겐 외)	1,150	1,121	1,546	1,521

한국업체(현대, 기아)	954	970	1,275	1,423

EU	미국업체(GM, 포드 )	765	1,366	1,601	1,990

일본업체(도요타, 닛산 외)	1,077	1,089	1,960	1,843

유럽업체(폭스바겐, PSA 외)	8,739	7,873	10,510	9,812

한국업체(현대, 기아)	793	744	970	916

중국	중국업체(SAIC, Chang'an 외)	7,630	7,638	11,211	10,778

일본업체(도요타, 혼다 외)	3,221	3,123	4,352	3,861

유럽, 미국업체(GM, 폭스바겐 외)	5,564	5,686	8,037	7,862

한국업체(현대, 기아)	804	702	1,145	1,792

( *한국자동차 산업협회 2018년 9월 자동차 산업동향을 참조하였음.)

(경기 변동의 특성) 자동차 부품의 수요는 자동차 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차는 고가의 내구 소비재로서 소비자의 구매형태와 소득 수준간에는 밀접한 상관관계가 있으며, 경기호황시에는 소득 수준의 상승으로 수요 증가와 수요의 고급화 경향을 띄는 반면 경기침제로 소득수준이 낮아지면 구매력 감소와 경차 구입 등 경제성을 위주로 한 구매패턴을 보이고 있습니다. 나. 회사의 현황 (국내외 시장여건) 2018년 3/4분기 매출은 연결 기준 727,608백만원으로 전년764,830백 만원 대비 4.9% 감소한 실적을 나타내었으며, 국내 매출액은 전년동기 대비 감소한 실적을 보였으나, 해외 매출액은 스프링과 시트 매출의 증가 등으로 인하여 전체 해외 매출액은 전년 동기 대비 증가하였습니다. 최근 중국 및 인도를 중심으로 한 신흥국 업계의 중저가 자동차 부품의 국내유입 및 세계시장에서의 판매 증가는 시장내 경쟁 강도를 높이는 요인으로 작용하고 있으며, 또한, 국내 자동차사의 해외공장 가동이 본격화 되면서 국내 생산은 장기적으로 점점 감소해 나갈 것으로 예상되며, 미국과 유럽연합을 비롯한 세계 주요자동차생산국과의 FTA 협정체결로 당사를 비롯한 국내 부품업체들이 글로벌 업체들과 경쟁해야 하는 상황에 놓이게 됨으로써 해외 신규 거래선 개척과 기술, 가격 경쟁력 확보가 선행되지 않을 경우 위험 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다. (회 사의 경쟁우위 요소) 해외 자동차 업체의 국내 자동차산업 진출과 세계 자동차업체의 대형화 등으로 자동차 부품의 구매 방식도 모듈화 및 글로벌 소싱(Global Sourcing)에 근거한 방식으로 전환되고 있어 국내외 부품업체들간의 경쟁이 더욱 가속화될 것으로 예상되고 있습니다. 이로 인하여 국제 수준의 경쟁력을 갖춘 부품 업체들은 해외 진출 등의 기회가 주어질 것으로 예상되나 경쟁력이 떨어지는 업체들은 인수ㆍ합병 및 도태 등으로 구조조정이 이루어져 대형 부품업체의 탄생이 예상 되고 있습니다. 따라서 국내 부품업체들도 해외 부품업체들과 경쟁할 수 있는 세계 수준의품질, 기술 및 가격 경쟁력을 확보하는 문제가 과제로 대두되고 있습니다. 국내 유일의 종합 스프링 메이커인 당사는 스프링 일괄생산체제를 갖추고 생산성 향상, 원가절감 및 관련기술의 연구에 주력하고 있으며, 스프링 부문 및 시트 부문에 대한 ISO/ TS 16949 인증을 보유하여 품질면에서도 국제 경쟁력을 확보하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 또한 당사는 스프링 부문 및 시트 부문에 대한 ISO 14001 인증을 유지함으로써 환경 친화적인 기업으로서의 이미지 제고를 위해 노력하고 있으며, 최근에는 회사의 위기대응 및 사업성연속관리시스템인 ISO 22301 인증을 취득하였습니다. 이와 함께 해외시장개척의 일환으로 해외자동차사 진출을 적극 추진하여 GM, 크라이슬러, 폭스바겐, BMW에 코일스프링 및 스테빌라이저바를 공급 중에 있으며, 제품ㆍ소재뿐만 아니라 설비수출을 통한 세계시장으로의 진출도 적극 모색해 나가고있습니다. 또한 당사는 현재 남미, 중국 및 유럽 등 여러 회사와 스프링 제조기술 이전에 관한 기술제휴 계약을 체결하고 있어 당사의 기술을 세계 여러나라에 제공하는 등 당사의 기술수준을 드높이는 계기가 되고 있습니다.

( 회사 연결손익현황) (단위: 백만원)

제72기 (1~9월)	제71기 (1~9월)	제71기	제70기

금 액	비중(%)	금 액	비중(%)	금 액	비중(%)	금 액	비중(%)

한국	1.매출액	729,452	100.25	801,566	104.80	1,046,897	101.82	1,102,839	102.48

2.매출총이익	53,645	66.27	65,841	78.25	86,638	76.17	98,304	72.45

3.판매비와관리비	36,386	66.38	37,434	66.69	51,156	67.68	53,465	70.34

4.대손상각비(환입)	-285	37.45	-	-	-	-	-	-

5.영업이익	17,544	65.23	28,406	101.42	35,481	93.00	44,839	75.12

6.법인세비용차감전 순이익	24,716	112.78	35,471	160.98	36,730	123.72	48,975	85.59

북미	1.매출액	115,607	15.89	103,828	13.58	140,153	13.63	132,417	12.31

2.매출총이익	12,826	15.84	8,329	9.90	12,152	10.68	13,276	9.78

3.판매비와관리비	5,891	10.75	5,110	9.10	7,424	9.82	6,656	8.76

4.대손상각비(환입)	-	-	-	-	-	-	-	-

5.영업이익	6,935	25.78	3,220	11.50	4,727	12.39	6,620	11.09

6.법인세비용차감전 순이익	5,530	25.23	1,411	6.40	1,582	5.33	4,367	7.63

아시아	1.매출액	115,033	15.81	102,482	13.40	153,728	14.95	212,428	19.74

2.매출총이익	13,453	16.62	9,345	11.11	15,892	13.97	29,232	21.54

3.판매비와관리비	12,195	22.25	11,070	19.72	16,169	21.39	16,210	21.33

4.대손상각비(환입)	-	-	-	-	-	-	-	-

5.영업이익	1,259	4.68	-1,725	-6.16	-277	-0.73	13,022	21.82

6.법인세비용차감전 순이익	-483	-2.20	-3,989	-18.10	- 2,443	-8.23	7,590	13.26

유럽	1.매출액	82,754	11.37	68,448	8.95	95,737	9.31	84,399	7.84

2.매출총이익	3,855	4.76	2,939	3.49	4,134	3.63	511	0.38

3.판매비와관리비	4,576	8.35	5,433	9.68	6,309	8.35	5,651	7.44

4.대손상각비(환입)	-	-	-	-	-	-	-	-

5.영업이익	-721	-2.68	-2,493	-8.90	-2,175	-5.70	-5,140	-8.61

6.법인세비용차감전 순이익	-4,968	-22.67	-1,479	-6.71	52	0.18	-3,405	-5.95

내부거래및연결조정	1.매출액	-315,238	-43.33	-311,494	-40.73	-408,349	-39.72	-455,967	-42.37

2.매출총이익	-2,828	-3.49	-2,315	-2.75	-5,075	-4.46	-5,631	-4.15

3.판매비와관리비	-4,233	-7.72	- 2,915	-5.19	-5,470	-7.24	-5,978	-7.87

4.대손상각비(환입)	-476	62.55	-	-	-	-	-	-

5.영업이익	1,880	6.99	599	2.14	397	1.04	347	0.58

6.법인세비용차감전 순이익	-2,879	-13.14	-9,380	-42.57	-6,234	-21.00	-307	-0.54

합계	1.매출액	727,608	100.00	764,830	100.00	1,028,166	100.00	1,076,116	100.00

2.매출총이익	80,951	100.00	84,139	100.00	113,741	100.00	135,692	100.00

3.판매비와관리비	54,815	100.00	56,132	100.00	75,588	100.00	76,004	100.00

4.대손상각비(환입)	-761	100.00	-	-	-	-	-	-

5.영업이익	26,897	100.00	28,007	100.00	38,153	100.00	59,688	100.00

6.법인세비용차감전 순이익	21,916	100.00	22,034	100.00	29,687	100.00	57,220	100.00

2. 주요 제품, 서비스에 관한 사항 가. 주요 제 품 현황 연결회사는 차량용 스프링과 시트제품 등을 생산ㆍ판매하고 있으며, 2018년 분기(1월~9월) 각 제품별 매출액과 매출비중은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

제품구분	매출액	매출비중

스 프 링	624,139	85.8%

시 트	85,638	11.8%

기 타	17,831	2.4%

계	727,608	100.0%

나. 주요 제 품의 가격변동 추이

제품구분	제72기(1~9월)	제71기	제70기

스 프 링	4,107,999원/톤	4,121,780원/톤	4,038,018원/톤

시 트	576,973원/대	639,017원/대	632,472원/대

2018년 3/4분기 제품가격은 해당 생산액을 중량 및 대분으로 나눈 값입니다. 제품별 사양 및 사양별 생산량 차이에 따라 평균가격이 증감하게 됩니다. 2018년3/4분기 스프링 제품의 가격은 전기 대비 0.3% 감소하였으며, 시트 제품은 차량용 시트 기준으로 전기 대비 9.7% 감소하였습니다. 시트 제품은 제품을 구성하는 사양과 차종에 따라 평균가격이 큰 폭으로 달라질 수 있으며, 또한 해외 매출은 환율의 영향을 받을 수 있습니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항 당사의 스프링제품은 POSCO, 삼원강재, 세아베스틸, 고려제강, 미국, 일본 및 독일 업체 등으로부터 원재료를 수급하고 있으며, 해외 현지 업체로부터도 일부 수급이 이뤄지고 있습니다. 시트 제품은 POSCO, 코오롱, 대원정밀 등으로부터 원재료를 수급하고 있습니다. 이들 중 삼원강재와 대원정밀은 당사가 출자하여 설립한 계열회사에 해당됩니다 . 주요 원재료 가격 동향은 다음과 같습니다.

구 분	제 72 기(1~9월)	제 71 기	제 70 기

비 레 트	686,375원/톤	638,751원/톤	580,114원/톤

평 강	1,407,948원/톤	1,334,543원/톤	1,292,018원/톤

와이어로드	1,293,262원/톤	1,279,636원/톤	1,293,236원/톤

환 강	1,737,124원/톤	1,605,845원/톤	1,629,981원/톤

선 재	4,280,230원/톤	4,192,028원/톤	3,913,176원/톤

강 판 재	737,106원/톤	667,190원/톤	601,886원/톤

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력 산출 기준 연 결회사의 스프링 공장은 2교대로 가동하고 있으며, 시트 공장은 1교대로 가동하고 있습니다. 생산능력 산출시 국내는 1일 20시간 기준으로 작성하였으며, 해외는 진출국가 사정을 감안하여 다르게 작성되었습니다. 2018년 3/4분기 생산 능력은 생산금액을 기준으로 국내 는 816,831백만원이며, 해외 생산능력은 346,286백만원입니다. 나. 생산실적 및 가동률 연결회사의 2018년 3/4분기 국내 생산실적은 517,004백만원으로 2017년 동기 대비 12.9% 감소하였으며, 해외 생산실적은 294,830백만원으로 2017년 동기 대비 12.0% 증가하였습니다. 국내 평균 가동률은 63.3%이며, 해외 평균 가동률은 85.1%로 집계되었습니다. 회사의 생산실적 및 가동률은 전년 동기 대비 감소한 실적을 나타내었으며, 이는 국내 자동차사의 자동차 생산 실적이 전년 동기 대비 전체적으로 감소하였기 때문입니다. 회사의 해외 생산실적이 전년 동기 대비 증가한 것은 멕시코 법인의 생산실적이 증가한 것이 주요 요인입니다.

다. 생산설비의 현황 당사의 사업장은 국내 천안 본사를 비롯하여 천안, 창원에 스프링사업장이 성환에 시트사업장과 시트연구실이 있고, 해외에 미국, 중국, 인도, 폴란드, 멕시코에 스프링 사업장이 러시아에 시트사업장이 위치해 있습니다.

[자산항목: 토지]

(단위: 백만원)

사업소	소유형태	기초	당기증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	160,259	0	0	0	0	160,259	-

북미	자가보유	3,127	0	0	0	220	3,347	-

아시아	-	1,289	0	0	0	(107)	1,182	-

유럽	-	0	0	0	0	0	0	-

합계	-	164,675	0	0	0	113	164,788	-

[자산항목: 건물] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	기초	당기증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	92,603	246	0	(1,914)	0	90,935	-

북미	자가보유	20,032	182	0	(506)	1,112	20,820	-

아시아	자가보유	11,375	98	0	(540)	(317)	10,616	-

유럽	자가보유	6,181	81	0	(139)	(59)	6,064	-

합계	-	130,191	607	0	(3,099)	736	128,435	-

[자산항목:구축물] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	기초	당기증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	20,813	42	0	(1,059)	0	19,796	-

북미	자가보유	1,812	248	0	(107)	120	2,073	-

아시아	자가보유	2,092	35	0	(209)	(35)	1,883	-

유럽	자가보유	939	73	0	(76)	(9)	927	-

합계	-	25,656	398	0	(1,451)	76	24,679	-

[자산항목: 기계장치]

(단위: 백만원)

사업소	소유형태	기초	당기증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	147,646	14,217	(1,211)	(13,468)	0	147,184	-

북미	자가보유	75,317	3,829	58	(6,811)	3,898	76,291	-

아시아	자가보유	78,705	1,219	(1,286)	(7,955)	(1,278)	69,405	-

유럽	자가보유	36,914	624	(145)	(3,398)	(737)	33,258	-

연결조정	-	(4,159)	(1,206)	0	320	(1)	(5,046)	-

합계	-	334,423	18,683	(2,584)	(31,312)	1,882	321,092	-

[자산항목: 차량운반구] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	기초	당기증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	779	227	(46)	(193)	0	767	-

북미	자가보유	188	0	0	(61)	12	139	-

아시아	자가보유	216	1	0	(53)	(4)	160	-

유럽	자가보유	254	0	(101)	(65)	(2)	86	-

합계	-	1,437	228	(147)	(372)	6	1,152	-

[자산항목: 공구와 기구] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	기초	당기증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	11,332	1,464	(6)	(2,018)	0	10,772	-

북미	자가보유	1,304	373	0	(316)	52	1,413	-

아시아	-	0	0	0	0	0	0	-

유럽	자가보유	3,555	402	(6)	(365)	(37)	3,549	-

합계	-	16,191	2,239	(12)	(2,699)	15	15,734	-

[자산항목: 비품] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	기초	당기증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	3,915	362	0	(1,082)	(1)	3,194	-

북미	자가보유	1,093	397	0	(300)	60	1,250	-

아시아	자가보유	501	87	0	(150)	(10)	428	-

유럽	자가보유	3,482	5	0	(408)	(30)	3,049	-

합계	-	8,991	851	0	(1,940)	19	7,921	-

[자산항목: 건설중인자산]

(단위: 백만원)

사업소	소유형태	기초	당기증감	당기상각	환율변동	기말	비고

증가	감소

한국	자가보유	13,937	(3,106)	0	0	0	10,831	-

북미	자가보유	570	(582)	0	0	(638)	(650)	-

아시아	자가보유	291	1,518	0	0	(57)	1,752	-

유럽	자가보유	2,551	(243)	0	0	(58)	2,250	-

연결조정	-	-	649	0	0	0	649

합계	-	17,349	(1,764)	0	0	(753)	14,832	-

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 특별한 설비의 신설ㆍ매입 투자 계획은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적 연결회사의 2018년 3/4분기 매출액은 727,608백만원으로 전년 동기 764,830백만원 대비 4.9% 감소한 실적을 나타내었습니다. 국내 매출액은 스프링 및 시트 매출액 감소에 따라 전체적으로 감소한 실적을 나타내었으며, 해외 매출은 전년 동기 대비 다소 증가한 실적을 나타내었습니다.연결회사의 2018년 분기(1~9월) 매출의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구 분	품 목	제72기(1~9월)	제71기(1~9월)	제71기	제70기

국내	스프링 제품	367,929	394,760	544,279	491,905

시 트 제품	44,672	73,455	95,752	121,343

기 타	17,830	33,041	16,670	60,861

계	430,431	501,256	656,701	674,109

해외	스프링 제품	256,210	235,490	331,382	370,456

시 트 제품	40,967	28,084	40,083	31,551

계	297,177	263,574	371,465	402,007

계	스프링 제품	624,139	630,250	875,661	862,361

시 트 제품	85,639	101,539	135,835	152,894

기 타	17,830	33,041	16,670	60,861

계	727,608	764,830	1,028,166	1,076,116

나. 판매경로

당사 제품의 판매경로는 대부분이 자동차사나 1차 모듈업체의 주문에 의해 제품을 생산하고 이를 직접 납품하는 형태로 판매를 하고 있으며, 2018년 분기 국내 판매의 연간 판매 비중은 다음과 같습니다.

납 품 처	매출 비중

직 납	80.4%

대 리 점	3.1%

관 계 사	16.5%

계	100.0%

다. 판매전략 당사의 판매 전략은 고객이 만족하는 고품질의 제품을 저원가로 생산하여 적시에 공급하는 것을 전략으로 추진하고 있습니다. 이를 위하여 당사는 설비는 물론 재료까지도 자체적으로 가공하는 일괄생산체제를 구축하고 있으며, 여기에 선진 선도기술을 개발하여 국내는 물론 해외 자동차사에서도 경쟁력 있는 가격으로 제품을 수주하여 공급하고 있으며, 향후 이를 더욱 확대할 계획입니다. 라. 주요매출처 연결회사의 주요 매출처는 현대자동차와 기아자동차로서, 해당 매출처의 비중이 2018년 3/4분기 전체 매출액의 56.7%를 차지하고 있습니다. 그 밖에 GM, 크라이슬러, 폭스바겐, BMW 등 해외 자동차사에도 국내, 해외 현지에서 매출이 이루어지고 있습니다.

6. 시장위험과 위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리 정책 은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무 성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 주로 연결회사 자금팀에 의해 이루어지고 있습니다. 연결회사 자금팀은 연결회사의 현업 부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

(1) 시장위험 1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 환율변동위험에 노출되어있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외영업순투자와 관련 하여 발생하고 있습니다. 연결회사는 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있으며, 환위험 관리를 위해 전담 인원을 운용하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결회사의 환율변동 위험에 노출된 주요 외화 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천)

2018년 9월 30일	USD	EUR	JPY	CNY

현금및현금성자산	1,844	993	71,641	-

매출채권	23,405	15,744	25,259	68,068

기타수취채권	269	-	-	3,210

외화자산 합계	25,518	16,737	96,900	71,278

매입채무	10,131	25,416	-	-

차입금	25,661	1,515	-	-

기타지급채무	468	465	-	362

외화부채 합계	36,260	27,396	-	362

(단위: 천)

2017년 12월 31일	USD	EUR	JPY	CNY

현금및현금성자산	10,665	335	145,799	-

매출채권	41,274	17,535	18,619	175,468

기타수취채권	1,120	2,489	-	9,319

외화자산 합계	53,059	20,359	164,418	184,787

매입채무	15,568	14,980	-	-

차입금	6,000	12,080	-	-

기타지급채무	4,887	1,793	1,876	860

외화부채 합계	26,455	28,853	1,876	860

보고기간말 현재 연결회사가 보유한 외화 금융자산(부채)의 원화 기준 10% 절상 (하)시 당기 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2018년 3분기	2017년

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(1,195,330)	1,195,330	2,850,384	(2,850,384)

EUR	(1,379,748)	1,379,748	(1,086,578)	1,086,578

JPY	95,075	(95,075)	154,270	(154,270)

CNY	1,147,267	(1,147,267)	3,009,957	(3,009,957)

합 계	(1,332,736)	1,332,736	4,928,033	(4,928,033)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 각 연결대상 회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

2) 가격위험 연결회사는 기타포괄손익공정가치금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 상장지분상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 연결회사는 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 연결회사가 정한 한도에 따라 이루어집니다. 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수, KOSDAQ 주가지수 중 하나에 속해 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고, 주가가 10% 변동시 연결회사의 세후포괄이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

지 수	세후 포괄이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

2018년 3분기	2017년	2018년 3분기	2017년

KOSPI	상승시	195,756	96,878	195,756	96,878

하락시	(195,756)	(96,878)	(195,756)	(96,878)

KOSDAQ	상승시	961,337	1,156,863	961,337	1,156,863

하락시	(961,337)	(1,156,863)	(961,337)	(1,156,863)

3) 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화 하는데 있습니다. 연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 적어 이자율 상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/ 월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 연결회사의 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

지수	세전 이익에 대한 영향

당분기	전기

상승시	(2,332,834)	(2,750,848)

하락시	2,332,834	2,750,848

시뮬레이션은 최대 잠재적 손실가능액이 경영진에 의해 정해진 한도보다 작다는 것을 확인하기 위하여 매 분기마다 실시하고 있습니다.

(2) 신용위험 신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래 상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래 상대방의 재무 상태와 과거경험 및 기타요소들을 고려하여 재무 신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래 상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 연결회사가 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 주요 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금성자산, 파생금융상품, 은행 및 금융기관 예치금 및 금융보증계약으로부터 발생하고 있습니다.

신용위험은 연결회사의 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사 결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. 연결회사는 당기 중 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 당기말 현재채무불이행이 예상되는 경우, 그 위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 신용위험 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과 목	2018년 9월 30일	2017년 12월 31일

현금성자산(*1)	41,135,980	35,181,290

금융기관예치금	41,244,863	37,044,233

매출채권	168,232,751	211,048,709

기타수취채권(*2)	17,252,900	24,305,352

매도가능금융자산	-	20,107,023

만기보유금융자산	-	232,345

상각후원가금융자산	232,345	-

당기손익-공정가치 금융자산	2,445,043	-

기타포괄손익-공정가치 금융자산	19,039,982	-

합 계	289,583,864	327,918,952

(*1) 현금보유액은 제외한 금액 입니다. (*2) 부가가치세 환급금 등 법정 채권은 제외한 금액입니다.

(3) 유동성위험

유동성위험은 연결회사가 유동성 부족으로 인해 금융부채에 대한 지급의무를 이행하지 못하거나, 정상적인 영업을 위한 자금조달이 불가능한 경우 발생하고 있습니다.

연결회사는 12개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성 리스크를 사전에 관리하고 있습니다. 당반기말과 전기말 연결회사의 주요 금융부채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

2018년 9월 30일	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과	계

매입채무	162,643,872	-	-	-	162,643,872

미지급배당금	3,740	-	-	-	3,740

기타지급채무(*1)	20,694,364	-	-	440,571	21,134,935

차입금(*2)	188,386,754	37,461,673	27,705,138	-	253,553,565

합 계	371,728,730	37,461,673	27,705,138	440,571	437,336,112

(단위: 천원)

2017년 12월 31일	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과	계

매입채무	164,755,448	-	-	-	164,755,448

미지급배당금	4,878	-	-	-	4,878

기타지급채무(*1)	28,922,888	371,898	84,446	441,605	29,820,837

차입금(*2)	231,669,902	29,653,629	40,759,780	11,397,605	313,480,916

합 계	425,353,116	30,025,527	40,844,226	11,839,210	508,062,079

(*1) 종업원 급여관련 지급 채무를 제외하였습니다.(*2) 이자 현금흐름을 포함한 금액 입니다. 7. 파생상품거래 현황

가. 파생상품 및 계약에 관한 내용 연결회사는 외화자산의 환율변동 위험을 회피하기 위해 외화 매출거래에 대하여 환변동보험계약을 체결하고 있고 당분기말 현재 미결제된 환변동보험계약 내역은다음과 같습니다.(기준일: 2018년 9월 30일) (단위: 천달러)

계약자	거래상대방	계약일	만기일	대상통화	약정환율	계약금액

(주)삼원강재	한국무역보험공사	18.06.18	18.10.31	USD	1,098.80원	1,000

18.06.18	18.11.30	USD	1,097.20원	1,000

나. 파생상품으로 발생한 이익 및 손실 상황에 관한 내용 환변동보험계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하였습니다. 환변동보험계약의 거래손익은 계약시 한국무역보험공사에서 제공하는 약정환율과 계약만기일에 한국무역보험공사에서 제공하는 결제환율의 차액을 정산하게 됩니다. 당분기 중 미도래된 환변동보험계약과 관련하여 29,400천원((주)삼원강재)을 파생상품평가손실로 인식하였습니다.

다. 계약기간 만료일에 예상되는 손익구조 연결회사는 USD 환변동보험계약을 체결하고 있으며, 동 파생상품은 향후 환율 변동에 따라 계약시 약정환율보다 시장환율이 하락시 이익, 상승시 손실을 보는 구조를 가지고 있습니다. 당분기말 현재 만기 미도래 환변동보험계약의 환율 변동에 따른 예상 손익구조는 다음과 같습니다. USD계약 (단위 : 천원)

구 분	1,000 원	1,050 원	1,100 원	1,150 원	1,200 원

환변동보험	196,000	96,000	-4,000	-104,000	-204,000

계	196,000	96,000	-4,000	-104,000	-204,000

8. 경영상의 주요계약 등 (1) 기술도입계약

계약제품	계약상대방	계약시기 및 기간	계약의 목적, 내용	금 액	비 고

밸브콧타	일본 SUNCALL	2017. 7(3년간)	신기술 습득 및 국산화	순매출액의 1.0%	-

엔진밸브스프링,Torque Conveter용 스프링	일본 무라타발조	2015.12(3년간)	〃	연간 400만엔	-

Z 스프링	일본 SUNCALL	2015.10(3년간)	〃	3년 300만엔	-

(2) 기술제공계약

계약제품	계약상대방	계약시기 및 기간	계약의 목적, 내용	금 액	비 고

판스프링	베트남THACO	2015. 1(3년간)	판스프링 제품에 관한 기술이전	총매출액의 2.5%	-

렉스턴 시트	인도LEAR INDIA	2014. 6 (제품 단산시)	렉스턴 시트에 관한 기술이전	순매출액의 3.5%	-

파라볼릭 판스프링	인도TOYO SPRING	2016. 9(3년간)	파라볼릭스프링 제조에 관한기술이전	순매출액의 5% / 8%	-

코일/엔진밸브/클러치 스프링	이란Omid Fanar	2017. 6 (5년간)	계약제품에 대한 기술지원	총매출액의 2%	-

커브드스프링	인도S.S.S.S	2018. 8(5년간)	커브드스프링에 관한 기술이전	총매출액의 2.5%	-

각종 자동차 부품 및 관련 제품	중국북경대원	2015.10(5년간)	각종 자동차 부품 및 관련 제품에 관한 기술이전	총매출액의 1%	-

각종 자동차 부품 및 관련 제품	중국강소대원	2013.10(5년간)	각종 자동차 부품 및 관련 제품에 관한 기술이전	총매출액의 1%	-

각종 차량용 부품 및 관련 제품	미국대원아메리카	2013. 9(5년간)	현가스프링 및 정밀스프링 등제조에 관한 기술이전	총매출액의 1%	-

각종 자동차 부품 및 관련 제품	인도대원인디아	2016. 1(5년간)	현가스프링 및 스테비라이져바제조에 관한 기술이전	총매출액의 0.5%	-

각종 차량용 부품 및 관련 제품	폴란드대원유럽	2013. 7(5년간)	자동차용 코일스프링 제조에관한 기술이전	총매출액의 1%	-

각종 자동차 부품 및 관련 제품	러시아대원러시아	2015. 1(5년간)	각종 자동차 부품 및 관련 제품에관한 기술이전	총매출액의 0.5%	-

각종 차량용 부품 및 관련 제품	멕시코대원멕시코	2018. 1(5년간)	각종 자동차 부품 및 관련 제품에관한 기술이전	총매출액의 1%	-

9. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 당사는 글로벌 일류수준의 서스펜션 스프링 및 시트 전문업체로 발전하기 위한 기술경쟁력 확보를 위하여 연구소를 중심으로 연구개발에 많은 인력과 비용을 투자하고 있습니다. 세부 사항으로 스프링 분야에 있어서는 차량의 경량화, 고기능화, 형상 최적화 및 내구 성능향상을 목표로 각종 핵심 부품을 연구개발하고 있으며, 시트 분야에 있어서는 인간공학적이며 다기능화 된 시트를 개발하기 위해 많은 노력을 기울이고 있습니다. 또한 경량화 재질의 마그네슘으로 스틸을 대신하여 사용할 수 있도록 하는 신소재 관련 기술, 승용차용 전자제어 서스펜션 에어스프링 개발 등 각종 선행기술 및 기초 기술 연구를 추진하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 당사에서 연구개발 업무를 전담하는 조직은 기술연구소 및 연구개발 전담 부서(시트연구실, 정밀스프링연구실)로 구분하여 운영하고 있습니다. 기술연구소는 서스펜션 스프링 관련기술개발 및 신제품 개발에 주력하고 있으며, 시트연구실은 시트 제품의 고급화 및 신제품 개발을 위한 연구활동을 진행하고 있습니다.

[연구개발 전담부서]

다. 연구개발비용(단위: 백만원)

과 목	제72기(1~9월)	제71기(1~9월)	제71기	제70기	비 고

원 재 료 비	857	1,283	1,736	2,033	-

인 건 비	4,013	5,004	7,860	8,067	-

감 가 상 각 비	1,395	1,195	1,620	2,142	-

위 탁 용 역 비	721	1,114	1,157	834	-

기 타	6,140	5,574	8,364	9,893	-

연구개발비용 계	13,126	14,170	20,737	22,969	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-	-

제조경비	13,126	14,170	20,737	22,969	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.56%	2.39%	2.69%	2.75%	-

라. 연구개발 실적

연구과제명	연구기관	연구내용 및결과(기대효과)	비고

승차감, 조종 안정성 향상을 위한능동 현가 모듈 개발	기술연구소(W300 R)	□연구결과:자동차용 능동 현가 모듈 개발 중□기대효과:매출 증대	-

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 관련법령 또는 정부의 규제 자동차산업 관련 법령 및 각종 정부규제로서는 형식승인 및 확인검사 등 자동차의 안전 관련 규제, 배기가스, 소음, 유해물질 등 환경 규제와 공정거래 관련 규제, 수출입 관련 규제, 교통운수 관련 규제 및 각종 자동차 관련 조세제도 등이 있습니다.특히, 현재 자동차의 구매／등록／소유／운행과정에는 모두 14종의 세금이 부과되고 있는데 등록세, 취득세, 자동차세 등 유사 성격의 세금을 중복 부과하고 있을뿐만 아니라 교육세, 농어촌특별세 등 자동차와 무관한 세금을 부과하여 소비자의 부담이 가중되고 있습니다.