대원강업 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당 회사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

당 예측정보는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 아울러 당 예측정보는 합리적인 근거 또는 가정에 따라 성실하게 기재되었으며, 허위의 기재 또는 중요한 기재사항의 누락이 있지 않음을 보장합니다.

결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무는 없습니다.

2. 개요 회사는 자동차의 중요 핵심기능부품인 스프링 및 시트를 생산, 공급하는 자동차 부품 전문 생산업체로서 자동차 생산판매의 증가에 따라 꾸준한 성장을 거듭해 왔습니다. 2018년도 우리나라의 자동차산업은 개별소비세 인하정책, 신차 출시, 업계의 마케팅 강화 등의 노력에도 불구하고 한국지엠 사태와 가계부채 증가에 따른 소비심리 위축 등의 영향으로 내수는 전년대비 0.5% 감소하였으며, 수출도 SUV, 대형차의 수출은 증가하였으나, 중소형 승용차의 수출감소 및 중동, 중남미, 아시아 시장으로의 수출이 감소되어 전년대비 3.2% 감소한 실적을 나타내었습니다. 내수 판매는 수입차 판매 증가 및 가계부채 부담 등으로 인하여 전년대비 0.5% 감소한 155만대를 기록하였고, 수출은 글로벌 업체와의 경쟁심화, 유럽과 아프리카를 제외한 전 지역에서 감소세를 나타내어 전년대비 3.2% 감소한 245만대를 기록한 한 해였습니다. 2019년도 국내 자동차업계는 371만대의 자동차 생산이 이뤄질 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전년 생산량인 403만대에 비해 7.9% 감소한 수치이며, 내수는 신차 출시와 잠재 대체수요의 확대 등에도 불구하고 가계부채 부담, 수입차 판매 증가 등으로 인해 전년대비 감소한 실적을 나타낼 것으로 보입니다. 수출도 세계 자동차 시장 성장 둔화, 글로벌 자동차사간의 경쟁심화 등으로 인하여 감소할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 회사는 국내시장의 한계에서 벗어나, 글로벌 현지 생산체제를 구축하고 해외 신규 거래선 개척을 위한 적극적인 수주 활동을 전개하고 있으며, 미국무역확장법 대응을 위한 해외현지 재료 공급 확보, 품질 경쟁력 확보 및 생산성 향상을 위한 자구노력에 총력을 기울이고 있습니다. 또한 '경쟁력 확보', '혁신과 도전', '변화하는 조직문화' 등 세 가지를 금년도 운영방침으로 설정하여 모든 노력을 배가하고, 마케팅 강화 및 생산성 향상, 해외법인 역량 강화, 적정재고 관리, 비용절감, 외주품 내재화 등 내실을 기하여 우리가 가진 경쟁력을 더욱 극대화할 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 특히 금년에는 해외법인의 역량강화를 중점적으로 추진할 예정이며, 현대기아 자동차의 공급체계 강화 및 글로벌 자동차 메이커에의 공급 확대를 통한 세계적인 전문회사로서 손색이 없도록 만전을 기하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 - 연결회사의 지난 3사업년도 연결재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	요약 연결재무상태표	증감율 (전기대비)

제72기	제71기	제70기	제72기

[유동자산]	352,164	402,484	456,439	-12.5%

ㆍ당좌자산	258,999	328,151	356,828	-21.1%

ㆍ재고자산	93,165	92,333	99,611	0.9%

[매각예정 비유동자산]	-	-	17,300	-%

[비유동자산]	733,603	763,879	814,624	-4.0%

ㆍ투자자산	40,593	43,044	51,832	-5.7%

ㆍ유형자산	670,132	698,913	741,898	-4.1%

ㆍ무형자산	9,711	11,557	11,348	-16.0%

ㆍ기타비유동자산	13,166	10,365	9,546	27.0%

자산총계	1,085,767	1,166,363	1,288,364	-6.9%

[유동부채]	379,593	452,000	586,351	-16.0%

[비유동부채]	135,453	155,618	147,841	-13.0%

부채총계	515,047	607,618	734,193	-15.2%

자본총계	570,720	558,746	554,171	2.1%

- 2018년말 연결회사 전체의 총자산(연결기준)은 10,858억원으로 전년 대비 6.9% 감소하였습니다. - 유동자산은 전년 대비 12.5% 감소한 3,522억원을 나타내었으며, 이는 포스코 인터내셔널을 통한 해외현지법인 상품매출 수금조건 변경(매출채권 회수기일 단축)과 중국 및 폴란드 내 현지법인인 강소대원 및 대원유럽에 증자를 통한 장기 매출채권의 회수로 매출채권이 430억원 감소하였기 때문입니다. - 비유동자산은 전년 대비 4.0% 감소한 7,336억원을 나타내었으며, 이는 유형자산 감소(신규투자 감소)에 따른 것입니다. - 2018년말 연결회사의 부채총계(연결기준)는 5,150억원으로 전년 대비 926억원(15.2%)이 감소하였으며, 이는 단기차입금 및 매입채무가 감소하였기 때문입니다. - 유동부채는 단기차입금 감소로 인하여 전년 대비 16.0% 감소한 3,796억원을 나타내었습니다. - 비유동부채는 장기차입금 감소로 인하여 전년 대비 13.0% 감소한 1,354억원을 나타내었습니다. - 자본총계(연결기준)는 5,707억원으로 전년 대비 2.1% 증가한 실적을 나타내었습니다. - 전체적으로 2018년말 현재 연결회사의 재무구조(연결기준)는 매출액 순이익율 등이 감소함에도 불구하고, 유동비율 증가, 부채비율 감소, 차입금의존도 감소 등 안정성 측면에서 전년대비 양호한 상태를 나타내었습니다. 나. 영업실적

- 연결회사의 지난 3사업연도 연결영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	요약 연결손익계산서	증가율(전기대비)

제72기	제71기	제70기	제72기

매출액	995,413	1,028,166	1,076,116	-3.2%

매출원가	881,252	914,425	940,424	-3.6%

매출총이익	114,161	113,741	135,692	0.4%

판매비와관리비	71,930	75,589	76,004	-4.8%

영업이익	42,231	38,152	59,688	10.7%

영업외손익	-10,799	-8,465	-2,468	27.6%

법인세비용차감전순이익	31,432	29,687	57,220	5.9%

법인세비용	7,574	3,456	11,079	119.2%

연결당기순이익	23,857	26,231	46,141	-9.1%

- 2018년 연결회사 전체의 매출액(연결기준)은 9,954억원으로 전년 대비 3.2% 감소하였으며, 완성차 업체에 대한 스프링 및 시트 매출 감소, 해외현지법인인 대원멕시코 설비투자 종료 및 자본적지출(CAPEX) 투자 감소로 인한 설비매출 감소가 주요 원인입니다. - 판매관리비(연결기준)는 719억원으로 전년 대비 4.8% 감소하였습니다. - 영업외손익(연결기준)은 전년 대비 23억원이 감소하였으며, 해외법인에 대한 수출거래를 포스코 인터내셔널을 통해 원화거래로 변경함에 따라 외화관련손실이 100억원 감소한 반면, 중국 내 현지법인인 강소대원에 대한 투자주식감액손실 36억원 등이 발생하였기 때문입니다. - 당기순이익(연결기준)은 238억원의 이익을 실현하여 전년 대비 9.1% 감소한 수치를 나타내었습니다. 이는 영업이익이 전년대비 10.7% 증가한 반면, 세전이익 증가에 따른 법인세비용이 119.2% 증가하였기 때문입니다. 다. 성과지표 - 수익성지표

구 분	산 식	비 율

제72기	제71기

매출액순이익율	당기순이익 ────── X 100 매 출 액	2.4%	2.6%

자기자본순이익율	당기순이익 ────── X 100 자기자본	4.2%	4.7%

총자본순이익률	당기순이익 ────── X 100 총자본	2.2%	2.2%

일정기간 연결회사의 총괄적인 경영성과를 나타내는 수익성 비율은 전년 대비 저조한 실적을 나타내었습니다. - 안전성지표

구 분	산 식	비 율

제72기	제71기

유동비율	유동자산 ────── X 100 유동부채	92.8%	89.0%

부채비율	부채총계 ────── X 100 자기자본	90.2%	108.7%

차입금의존도	사채,장단기차입금 ───────── X 100 총자본	20.3%	25.9%

자기자본비율	자기자본 ────── X 100 총자본	52.6%	47.9%

재무구조의 건전성과 경기변동 대응능력을 나타내는 안전성 비율은 전년 대비 양호한 실적을 나타내었습니다. 라. 종속기업투자주식의 손상 - 종속기업투자주식 중 강소대원에 대해 회수가능액이 장부금액에 미달할 것으로 판단하여 손상차손 3,596백만원을 인식하였으며, 손 상차손 금액은 손익계산서 상 '기타비용'에 포함되어 있습니다. 자세한 사항은 'Ⅲ.재무에관한사항 5.재무제표 주석 12.종속,관계,공동기업투자주식 (3)종속기업투자주식의 손상'을 참조하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 2018년말 총 차입금(연결기준)은 2,204억원으로 전년도 3,023억원에 대비하여 819억원이 감소하였습니다. 2019년도 운용자금은 기존 차입 과목의 한도내에서 운영 가능할 것으로 예상하고 있으나, 자동차 산업의 경기 동향에 따라 변동될 가능성은 있습니다. 차입약정한도에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에관한사항 5.연결재무제표 주석 31.우발채무 및 약정사항 (3)차입약정한도'를 참조하시기 바랍니다. 나. 자금조달과 지출 - 차입금 구성 내역(연결기준) (1) 유동성 차입금 (단위 : 천원)

구 분	차 입 처	연이자율	금 액

제72기	제72기	제71기

무역금융	우리은행 외	3.15%	2,000,000	5,583,753

수출성장자금대출	한국수출입은행	2.62%	6,000,000	20,000,000

운영자금	한국산업은행	2.83%~2.99%	13,000,000	-

일반대출	신한은행 외	3.04%~9.75%	105,066,360	162,445,638

채권담보부차입(*1)	우리은행 등	2.92%~4.15%	11,647,742	17,247,613

시설대출	한국산업은행 등	2.34%	5,000,000	6,317,438

금융리스부채	mLeasing 외	-	955,500	977,599

소 계	143,669,602	212,572,041

유동성 장기차입금	19,421,503	12,424,185

합 계	163,091,105	224,996,226

(2) 비유동 차입금 (단위 : 천원)

구 분	차 입 처	연이자율	금 액

제72기	제72기	제71기

시설대출	우리은행 외	2.94%~5.47%	48,472,586	65,786,051

에너지합리화자금	한국산업은행	1.75%	347,800	643,800

환경개선자금	우리은행	-	-	30,400

일반대출	우리은행 외	3.43%~4.95%	16,794,690	21,258,185

신용대출	신한은행	3.46%	10,000,000	-

금융리스부채	mLeasing 외	3.30%	1,099,718	2,015,443

소 계	76,714,794	89,733,879

유동성 대체	-19,421,503	-12,424,185

합 계	57,293,291	77,309,694

5. 부외거래 연결회사의 부외거래는 영업거래와 관련한 이행보증, 금융기관과의 거래시 발생한 우발채무 등으로 (회사의 2018년도 연결재무제표에 대한 감사보고서 "연결재무제표에 대한 주석 - 31. 우발채무 및 약정사항"을 참조) 과거 이러한 요인들이 영업실적 또는 자금조달 등에 구체적으로 부정적 요인으로 작용한 사례는 없으며, 향후에도 부외거래에 따른 부정적 영향은 없을 것으로 예상됩니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에관한사항 3.연결재무제표 주석 2.중요한 회계정책'을 참조하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 연결회사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한사항은 'Ⅱ.사업의내용 6.시장위험과 위험관리' 및 '7.파생상품 거래현황'을 참조하시기 바랍니다.