대원강업 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당 회사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

당 예측정보는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 아울러 당 예측정보는 합리적인 근거 또는 가정에 따라 성실하게 기재되었으며, 허위의 기재 또는 중요한 기재사항의 누락이 있지 않음을 보장합니다.

결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무는 없습니다.

2. 개요 회사는 자동차의 중요 핵심기능부품인 스프링 및 시트를 생산, 공급하는 자동차 부품 전문 생산업체로서 자동차 생산판매의 증가에 따라 꾸준한 성장을 거듭해 왔습니다. 2019년도 우리나라의 자동차산업은 정부의 자동차 내수 활성화 정책, 업계의 신차마케팅 강화 등에도 불구하고 경기침체, 가계부채의 증가에 따른 소비심리 위축, 일부 업체의 신차 부족 등의 영향으로 내수는 전년대비 0.9% 감소하였습니다. 수출도 현대를 제외한 모든 업체가 감소하였으며, SUV 차종의 수출은 증가하였으나 중소형 승용차의 수출감소 및 중남미, 아시아, 아프리카, 오세아니아 시장으로의 수출이 감소되어 전년대비 2.0% 감소한 실적을 나타내었습니다. 내수 판매는 가계부채 부담 등으로 인하여 현대를 제외한 모든 업체가 감소하여 전년대비 0.9% 감소한 154만대를 기록하였고, 수출은 북미와 유럽지역의 친환경차와 SUV 수출 증가에도 불구하고, 글로벌 업체와의 경쟁 심화 및 중남미, 아프리카, 아시아, 오세아니아 지역으로의 수출 부진으로 전년대비 2.0% 감소한 240만대를 기록한 한 해였습니다. 2020년도 국내 자동차업계는 395만대의 자동차 생산이 이뤄질 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전년 생산량인 395만대와 동일한 수치이며, 제한된 세계 경기 회복 및 국내의 부진한 민간소비로 자동차산업의 경기둔화가 지속될 것으로 예상되나, 신차효과와 더불어 친환경차 수요의 증가세 유지 가능성 등이 둔화폭을 다소 완화할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 회사는 국내시장의 한계에서 벗어나, 글로벌 현지 생산체제를 구축하고 해외 신규 거래선 개척을 위한 적극적인 수주 활동을 전개하고 있으며, 해외현지 재료 공급 확보, 품질 경쟁력 확보 및 생산성 향상을 위한 자구노력에 총력을 기울이고 있습니다. 또한 '개선과 확인', '소통과 협력', '도전과 성취' 등 세 가지를 금년도 운영방침으로 설정하여 모든 노력을 배가하고, 신기술, 신시장 개척, 해외법인 역량 강화, 적정재고 관리, 비용 절감 등 내실을 기하여 우리가 가진 경쟁력을 더욱 극대화할 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 특히 금년에는 해외법인의 역량강화를 중점적으로 추진할 예정이며, 현대기아 자동차의 공급체계 강화 및 글로벌 자동차 메이커에의 공급 확대를 통한 세계적인 전문회사로서 손색이 없도록 만전을 기하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 - 연결회사의 지난 3사업년도 연결재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	요약 연결재무상태표	증감율 (전기대비)

제73기	제72기	제71기	제73기

[유동자산]	321,885	352,164	402,484	-8.6%

ㆍ당좌자산	242,890	258,999	328,151	-6.2%

ㆍ재고자산	78,995	93,165	92,333	-15.2%

[비유동자산]	726,104	733,603	763,879	-1.0%

ㆍ투자자산	56,660	40,593	43,044	39.6%

ㆍ유형자산	635,270	670,132	698,913	-5.2%

ㆍ무형자산	9,278	9,711	11,557	-4.5%

ㆍ기타비유동자산	24,956	13,166	10,365	89.5%

자산총계	1,047,989	1,085,767	1,166,363	-3.5%

[유동부채]	371,988	379,594	452,000	-2.0%

[비유동부채]	88,702	135,453	155,618	-34.5%

부채총계	460,690	515,047	607,618	-10.6%

자본총계	587,299	570,720	558,746	2.9%

- 2019년말 연결회사 전체의 총자산(연결기준)은 10,480억원으로 전년 대비 3.5% 감소하였습니다. - 유동자산은 전년 대비 8.6% 감소한 3,219억원을 나타내었습니다. 이는 강소대원, 대원러시아에 대한 장기매출채권 감소 등으로 매출채권이 134억원 감소하였고, 적정재고 관리 노력에 따라 재고자산이 142억원 감소하였기 때문입니다. - 비유동자산은 전년 대비 1.0% 감소한 7,261억원을 나타내었으며, 이는 유형자산 감소(유휴 공장부지 매각)에 따른 것입니다. - 2019년말 연결회사의 부채총계(연결기준)는 4,607억원으로 전년 대비 543억원(10.6%)이 감소하였으며, 이는 매출감소 및 강소대원, 대원러시아의 장기매입채무가 감소하였기 때문입니다. - 유동부채는 매입채무 감소로 인하여 전년 대비 2.0% 감소한 3,720억원을 나타내었습니다. - 비유동부채는 장기차입금 감소로 인하여 전년 대비 34.5% 감소한 887억원을 나타내었습니다. - 자본총계(연결기준)는 5,873억원으로 전년 대비 2.9% 증가한 실적을 나타내었습니다. - 전체적으로 2019년말 현재 연결회사의 재무구조(연결기준)는 부채비율이 감소하고 자기자본비율이 증가하였으나, 매출액 순이익율, 유동비율이 감소하고 차입금의존도가 증가하는 등 전년대비 저조한 상태를 나타내었습니다. 나. 영업실적

- 연결회사의 지난 3사업연도 연결영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	요약 연결손익계산서	증가율(전기대비)

제73기	제72기	제71기	제73기

매출액	960,215	995,413	1,028,166	-3.5%

매출원가	864,259	881,252	914,425	-1.9%

매출총이익	95,956	114,161	113,741	-15.9%

판매비와관리비	69,017	71,930	75,589	-4.0%

영업이익	26,939	42,231	38,152	-36.2%

영업외손익	6,062	-10,799	-8,465	-

법인세비용차감전순이익	33,001	31,432	29,687	5.0%

법인세비용	11,802	7,574	3,456	55.8%

연결당기순이익	21,199	23,857	26,231	-11.1%

- 2019년 연결회사 전체의 매출액(연결기준)은 9,602억원으로 전년 대비 3.5% 감소하였으며, 완성차 업체에 대한 스프링 매출 감소가 주요 원인입니다. - 판매관리비(연결기준)는 690억원으로 전년 대비 4.0% 감소하였습니다. - 영업외손익(연결기준)은 유휴 공장부지 매각에 따른 유형자산처분이익 46억원 발생, 외화관련비용 63억원 감소 등으로 인해 60억원의 이익을 실현하였습니다. - 당기순이익(연결기준)은 212억원의 이익을 실현하여 전년대비 11.1% 감소한 수치를 나타내었습니다. 이는 영업이익이 전년대비 36.2% 감소하고 정기세무조사에 따른 법인세비용이 55.8% 증가하였기 때문입니다. 다. 성과지표 - 수익성지표

구 분	산 식	비 율

제73기	제72기

매출액순이익율	당기순이익 ────── X 100 매 출 액	2.2%	2.4%

자기자본순이익율	당기순이익 ────── X 100 자기자본	3.6%	4.2%

총자본순이익률	당기순이익 ────── X 100 총자본	2.0%	2.2%

일정기간 연결회사의 총괄적인 경영성과를 나타내는 수익성 비율은 전년 대비저조한 실적을 나타내었습니다. - 안전성지표

구 분	산 식	비 율

제73기	제72기

유동비율	유동자산 ────── X 100 유동부채	86.5%	92.8%

부채비율	부채총계 ────── X 100 자기자본	78.4%	90.2%

차입금의존도	사채,장단기차입금 ───────── X 100 총자본	24.0%	20.3%

자기자본비율	자기자본 ────── X 100 총자본	56.0%	52.6%

재무구조의 건전성과 경기변동 대응능력을 나타내는 안전성 비율은 전년 대비저조한 실적을 나타내었습니다. 라. 종속기업투자주식의 손상 - 종속기업투자주식 중 대원인디아와 대원멕시코에 대해서는 기존 손상차손1,343백만원을 환입하였고, 대원유럽에 대해서는 회수가능액이 장부금액에 미달할 것으로 판단하여 손상차손 1,011백만원을 추가로 인식하였습니다. 자세한 사항은'Ⅲ.재무에관한사항 5.재무제표 주석 12.종속,관계,공동기업투자주식 (3)종속기업투자주식의 손상'을 참조하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 2019년말 총 차입금(연결기준)은 2,511억원으로 전년도 2,204억원에 대비하여 307억원이 증가하였습니다. 2020년도 운용자금은 기존 차입 과목의 한도내에서 운영 가능할 것으로 예상하고 있으나, 자동차 산업의 경기 동향에 따라 변동될 가능성은 있습니다. 차입약정한도에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에관한사항 5.연결재무제표 주석 33.우발채무 및 약정사항 (3)차입약정한도'를 참조하시기 바랍니다. 나. 자금조달과 지출 - 차입금 구성 내역(연결기준)(1) 유동성 차입금 (단위 : 천원)

구 분	차 입 처	연이자율(%)	금 액

제73기	제73기	제72기

무역금융	우리은행	2.80	3,900,000	2,000,000

수출성장자금대출	한국수출입은행	2.37	5,000,000	6,000,000

운영자금	산업은행	2.31~2.88	21,000,000	13,000,000

일반대출	신한은행 등	3.20~9.75	111,448,903	105,066,360

채권담보부차입 등	우리은행 등	2.92~3.76	50,991,998	11,647,742

IT설비자금	한국산업은행	2.33	5,000,000	-

시설대출	한국산업은행	2.33	-	5,000,000

금융리스부채	mLeasing 등	3.3	-	955,500

소 계	197,340,901	143,669,602

유동성 장기차입금	28,580,260	19,421,503

합 계	225,921,161	163,091,105

(2) 비유동 차입금 (단위 : 천원)

구 분	차 입 처	연이자율(%)	금 액

제73기	제73기	제72기

시설대출	우리은행 외	2.59~5.47	33,399,286	48,472,586

에너지합리화자금	한국산업은행	1.75	51,800	347,800

일반대출	우리은행 외	3.26~4.95	20,325,810	16,794,690

신용대출	신한은행	3.46	-	10,000,000

금융리스부채	mLeasing 외	3.3	-	1,099,718

소 계	53,776,896	76,714,794

유동성 대체	-28,580,260	-19,421,503

합 계	25,196,636	57,293,291

5. 부외거래 연결회사의 부외거래는 영업거래와 관련한 이행보증, 금융기관과의 거래시 발생한 우발채무 등으로 (회사의 2019년도 연결재무제표에 대한 감사보고서 "연결재무제표에 대한 주석 - 33. 우발채무 및 약정사항"을 참조) 과거 이러한 요인들이 영업실적 또는 자금조달 등에 구체적으로 부정적 요인으로 작용한 사례는 없으며, 향후에도 부외거래에 따른 부정적 영향은 없을 것으로 예상됩니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에관한사항 3.연결재무제표 주석 2.중요한 회계정책'을 참조하시기 바랍니다.나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항연결회사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한사항은 'Ⅱ.사업의내용 6.시장위험과 위험관리' 및 '7.파생상품 거래현황'을 참조하시기 바랍니다.