대원강업 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당 회사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

당 예측정보는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 아울러 당 예측정보는 합리적인 근거 또는 가정에 따라 성실하게 기재되었으며, 허위의 기재 또는 중요한 기재사항의 누락이 있지 않음을 보장합니다.

결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무는 없습니다.

2. 개요 회사는 자동차의 중요 핵심기능부품인 스프링 및 시트를 생산, 공급하는 자동차 부품 전문 생산업체로서 자동차 생산판매의 증가에 따라 꾸준한 성장을 거듭해 왔습니다. 2022년도 우리나라의 자동차산업은 연초 발생한 러시아-우크라이나 전쟁, 중국의 코로나 봉쇄로 인한 공급망 차질, 반도체 수급 부족 등 연이은 글로벌 악재로 생산 차질이 발생하여 상반기에는 부진한 생산 실적을 나타내었으나, 하반기 들어 반도체 공급 개선 등으로 생산이 증가하여 내수 판매가 전년대비 3.2% 감소한 140만대를 기록하였으며, 수출은 친환경차 및 SUV의 판매호조로 12.7% 증가한 230만대의 실적을 나타내었습니다. 당사는 글로벌 경영환경의 불확실성이 가중되는 여건 속에서도 전 임직원의 노력으로 2022년 매출 1조2억원, 영업이익 221억원을 기록(흑자전환)하였고, 유동비율 101%, 부채비율 69%, 자기자본비율 59% 등 안정성 측면에서도건실한 재무구조를 유지하였습니다. 2023년도 국내 자동차업계는 전년도와 유사한 수준인 376만대의 자동차 생산이 이뤄질 것으로 예상하고 있습니다. 차량용 반도체 수급의 회복과 더불어 누적 수요가 이연되며 소폭 성장이 기대되나, 팬데믹 이후 각국의 통화정책의 긴축 전환으로 글로벌 경기 침체가 예견되어 고물가, 고금리가 신규 수요를 일부 제한할 것으로 예상됩니다. 회사는 국내시장의 한계에서 벗어나, 글로벌 현지 생산체제를 구축하고 해외 신규 거래선 개척을 위한 적극적인 수주 활동을 전개하고 있으며, 해외현지 재료 공급 확보, 품질 경쟁력 확보 및 생산성 향상을 위한 자구노력에 총력을 기울이고 있습니다. 또한 '새로운 기업문화 창달', '수익성 개선을 통한 경쟁력 제고', '리스크 관리 강화' 등 세 가지를 금년도 운영방침으로 설정하여 모든 노력을 배가하고, 신기술, 신시장 개척, 해외법인 역량 강화, 적정재고 관리, 수익성 개선 등 내실을 기하여 우리가 가진 경쟁력을 더욱 극대화할 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 연결회사의 지난 2사업년도 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	요약 연결재무상태표	증감율(전기대비)

제76기	제75기

[유동자산]	380,160	346,752	9.63%

ㆍ현금및현금성자산	47,259	9,719	386.25%

ㆍ매출채권	163,096	148,925	9.52%

ㆍ재고자산	110,911	109,183	1.58%

ㆍ기타유동자산	58,894	78,925	-25.38%

[비유동자산]	630,260	636,278	-0.95%

ㆍ유형자산	477,218	506,178	-5.72%

ㆍ순확정급여자산	37,010	4,813	668.96%

ㆍ관계,공동기업투자주식	44,584	48,941	-8.90%

ㆍ기타비유동자산	71,448	76,346	-6.42%

자산총계	1,010,420	983,030	2.79%

[유동부채]	376,915	342,470	10.06%

ㆍ매입채무	108,464	100,441	7.99%

ㆍ유동차입금	190,832	190,998	-0.09%

ㆍ기타유동부채	77,619	51,031	52.10%

[비유동부채]	35,493	63,568	-44.17%

ㆍ충당부채	2,314	2,215	4.42%

ㆍ이연법인세부채	20,781	33,390	-37.76%

ㆍ기타비유동부채	12,398	27,963	-55.67%

부채총계	412,408	406,038	1.57%

자본총계	598,012	576,992	3.64%

- 2022년말 연결회사의 총자산은 10,104억원으로 전년 대비 2.79% 증가하였습니다. 현금성 자산과 순확정급여자산의 증가가 주된 요인입니다. - 유동자산은 전년 대비 9.63% 증가한 3,802억원을 나타내었습니다. 이는 대내외 불확실성 확대와 경기 침체에 대비하기 위하여 현금성 자산을 확보하였기 때문입니다. 현금성 자산은 전년 대비 375억원 증가하였습니다. - 2022년말 연결회사의 부채총계는 4,124억원으로 전년 대비 64억원(1.57%)이 증가하였으며, 이는 차입금은 135억원 감소하였으나, 매출 증가에 수반하여 매입채무 및 기타지급채무가 296억원 증가하였기 때문입니다. - 유동부채는 매입채무 및 기타지급채무의 증가로 인하여 전년 대비 10.06% 증가한 3,769억원을 나타내었습니다. - 자본총계(연결기준)는 이익잉여금 288억원 증가 등으로 인해 전년 대비 3.64% 증가한 실적을 나타내었습니다. - 전체적으로 2022년말 현재 연결회사의 재무구조(연결기준)는 흑자전환 및 부채비율 감소 등 수익성과 안정성 측면에서 모두 전년 대비 양호한 상태를 나타내었습니다. 나. 영업실적

연결회사의 지난 2사업연도 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	요약 연결손익계산서	증가율(전기대비)

제76기	제75기

매출액	1,024,450	862,223	18.81%

매출원가	936,372	798,063	17.33%

매출총이익	88,078	64,160	37.28%

판매비와관리비	66,022	69,119	-4.48%

영업이익	22,057	-4,958	흑자전환

영업외손익	-10,444	-1,652	532.20%

법인세비용차감전순이익	11,612	-6,610	흑자전환

법인세비용(수익)	-11,622	-3,753	209.67%

연결당기순이익(손실)	23,234	-2,857	흑자전환

- 2022년 연결회사의 매출액은 10,245억원으로 전기 대비 18.81% 증가하였습니다. 팬데믹 이후 차량용 반도체 공급 개선에 따라 국내외 완성차 생산이 증가하였기 때문입니다. - 판매관리비(연결기준)는 660억원으로 전년 대비 4.48% 감소하였습니다. - 영업외손익(연결기준)은 유형자산(유휴설비) 제각 손실 44억원, 투자자산손상차손 38억원 등으로 인해 전년 대비 88억원 증가하였습니다. - 당기순이익(연결기준)은 232억원으로 흑자 전환하였습니다. 원재료 가격과 물류비 상승 등 어려운 시장 환경 하에도 수익성 개선 자구 노력을 지속하였고, 차량용 반도체 공급 개선에 따른 완성차 업체의 생산 증가로 인해 전년 대비 261억원 증가한 당기순이익을 실현하였습니다. 다. 성과지표- 수익성지표

구 분	산 식	비 율

제76기	제75기

매출액순이익률	당기순이익/매출액*100	2.3%	-0.3%

자기자본순이익률	당기순이익/자기자본*100	3.9%	-0.5%

총자본순이익률	당기순이익/총자본*100	2.3%	-0.3%

일정기간 연결회사의 총괄적인 경영성과를 나타내는 수익성 비율은 전년 대비양호한 실적을 나타내었습니다. - 안전성지표

구 분	산 식	비 율

제76기	제75기

유동비율	유동자산/유동부채*100	100.9%	101.3%

부채비율	부채총계/자기자본*100	69.0%	70.4%

차입금의존도	사채,장단기차입금/총자본*100	18.9%	20.8%

자기자본비율	자기자본/총자본 *100	59.2%	58.7%

재무구조의 건전성과 경기변동 대응능력을 나타내는 안전성 비율은 전년 대비양호한 실적을 나타내었습니다. 라. 환율변동 영향

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외영업순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사는 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있으며, 환위험 관리를 위해 전담 인원을 운용하고 있습니다.

현재 연결회사가 보유한 주요 외화 금융자산(부채)의 원화 기준 10% 절상(하)시 당기 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	제76기	제75기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	4,308,239	(4,308,239)	2,166,027	(2,166,027)

EUR	441,616	(441,616)	382,701	(382,701)

CNY	162,512	(162,512)	401,539	(401,539)

PLN	1,354,976	(1,354,976)	356,939	(356,939)

JPY	434,047	(434,047)	141,213	(141,213)

MXN	1,525,153	(1,525,153)	707,441	(707,441)

합 계	8,226,543	(8,226,543)	4,155,860	(4,155,860)

마. 종속기업투자주식의 손상

연결회사는 현금창출단위에 대하여 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상평가를 수행하고 있으며, 회수가능가액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)이 장부금액을 미달하는 경우 손상차손을 인식하고 있습니다. 손상징후가 존재하는 현금창출단위(CGU)의 사용가치 측정 시 고객사 생산계획을 기준으로 경영진이 승인한 중장기 사업계획을 수립하여 손상평가를 수행하였으며, COVID-19가 추정기간 내 종식된다고 가정하여 현금흐름을 추정하였습니다. 또한, 현금흐름의 회복율, 회복시기 및 할인율 추정 시, 평가 대상 CGU가 속한 국가 및 산업 특성과 과거 데이터 등을 종합적으로 고려하였습니다. 연결회사가 당기말 평가대상 CGU의 사용가치 추정에 적용한 주요 가정은 다음과 같습니다.

구분	삼원강재	대원유럽	대원인디아	대원멕시코	대원아메리카	대원러시아

영업이익률	4.3%~5.9%	(3.6%)~7.5%	3.8%~9.2%	8.9%~12.6%	4.1%~5.4%	2.7%~8.0%

장기성장률	1%	1%	1%	1%	1%	1%

할인율	8.6%	12.1%	9.6%	10.8%	7.7%	20.5%

상기 평가대상 CGU에 대한 손상평가 수행결과, 장부금액이 회수가능액을 초과하지 않을 것으로 판단됩니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

당사는 주기적인 자금수지 예측과 수입, 지출 관리를 통하여 적정 유동성을 유지, 관리하고 있습니다. 아울러 본사의 지급보증을 통해 해외 종속기업이 활용할 수 있는 차입한도를 확보하고 있습니다. 가. 유동성 (1) 유동성 현황 (단위: 천원)

구 분	제76기	제75기	증감

유동자금:

현금및현금성자산	47,259,130	9,719,010	37,540,120

금융기관예치금	33,952,866	52,920,000	-18,967,134

단기상각후원가 측정 채무상품	-	12,910	-12,910

단기당기손익-공정가치금융자산	1,292,990	1,269,520	23,470

소 계	82,504,986	63,921,440	18,583,546

차입금:

유동차입금	190,831,990	190,997,585	-165,595

비유동차입금	-	13,368,482	-13,368,482

소 계	190,831,990	204,366,067	-13,534,077

유동자금은 투자주식 매각(대원산업(주), 112억원)과 공익채권 회수(쌍용차, 63억원)등으로 인해 전년대비 186억원 증가하였습니다. 차입금은 시설대 분할상환 등으로 인해 전년대비 135억원 감소하였습니다. (2) 차입약정한도 (원화: 천원, 외화: 천)

구분	금융기관	통화	제76기	제75기

무역금융	우리은행	KRW	39,000,000	47,000,000

산업운영자금대출	KDB산업은행	KRW	38,000,000	38,000,000

일반대출	신한은행 등	USD	44,500	45,700

PLN	65,800	87,954

INR	580,000	580,000

RUB	373,620	153,620

MXN	286,492	190,000

KRW	8,000,000	12,000,000

시설대출	KEB하나은행 등	KRW	-	1,374,999

USD	-	2,000

MXN	68,230	204,689

수출성장자금대출	한국수출입은행	KRW	20,000,000	20,000,000

당좌차월	우리은행	KRW	5,400,000	5,400,000

하나은행	INR	125,000	125,000

채권담보부차입	우리은행 등	KRW	23,500,000	38,500,000

기업운전당좌대출	우리은행	KRW	3,000,000	3,000,000

단기한도대출	KDB산업은행	KRW	3,000,000	-

합 계	KRW	139,900,000	165,274,999

USD	44,500	47,700

PLN	65,800	87,954

INR	705,000	705,000

RUB	373,620	153,620

MXN	354,722	394,689

2022년도 운용자금은 기존 차입 과목의 약정한도 내에서 운영 가능할 것으로 예상하고 있으나, 자동차 산업의 경기 동향에 따라 변동될 가능성은 있습니다. 나. 자금조달과 지출

(1) 유동성 차입금 (단위: 천원)

구 분	차입처	연이자율(%)	금액

제76기	제76기	제75기

당좌차월	KEB하나은행	8.25	1,882,271	1,991,250

무역금융	우리은행	4.75	5,000,000	20,300,000

수출성장자금대출	한국수출입은행	4.82	10,000,000	10,000,000

일반대출	신한은행 등	4.77~10.05	90,517,766	93,938,386

산업운영자금대출	KDB한국산업은행	3.38~4.41	30,000,000	22,000,000

채권담보부차입	우리은행 등	5.35~5.48	32,059,197	32,907,087

시설대출	Citibanamex	TIIE+2.00	6,286,421	-

소 계	175,745,655	181,136,723

유동성 장기차입금	15,086,335	9,860,862

합 계	190,831,990	190,997,585

(2) 비유동 차입금 (단위 : 천원)

구 분	차입처	연이자율(%)	금액

제76기	제76기	제75기

시설대출	KEB하나은행 등	TIIE+3.00	4,445,168	13,234,694

일반대출	KEB하나은행 등	TIIE+3.00~3.10	10,641,167	9,994,650

소 계	15,086,335	23,229,344

유동성 대체	(15,086,335)	(9,860,862)

합 계	-	13,368,482

다. 현금흐름 (단위 : 천원)

구 분	제76기	제75기	증감

Ⅰ. 기초현금	9,719,010	18,561,887	-8,842,877

Ⅱ. 영업활동으로 인한 현금흐름	56,182,942	14,375,102	41,807,840

Ⅲ. 투자활동으로 인한 현금흐름	16,217,637	-9,013,224	25,230,861

Ⅳ. 재무활동으로 인한 현금흐름	-34,099,311	-14,757,019	-19,342,292

Ⅴ. 현금 및 현금성자산의 환율변동	-761,148	552,263	-1,313,411

Ⅵ. 현금의 증가(감소) (Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ+Ⅴ)	37,540,121	-8,842,877	46,382,998

Ⅶ. 기말현금 (현금 및 현금성자산)	47,259,130	9,719,010	37,540,120

2022년 현금흐름은 영업활동에서 당기순이익 232억원과 매출채권, 재고자산, 매입채무 등 증감으로 인한 267억원 유입 등으로 인해 순현금흐름으로 562억원이 유입되었습니다. 아울러 금융기관예치금 및 투자자산 처분 등의 투자활동으로 162억원의 현금 유입이 발생되었고, 배당금 지급 127억원, 차입금 상환 등 재무활동으로 341억원이 유출되었습니다. 이로 인해 보유현금이 전년말 대비 375억원 증가하였습니다. 5. 부외거래 당사의 부외거래는 영업거래와 관련한 이행보증, 금융기관과의 거래시 발생한 우발채무 등으로(회사의 2022년도 연결재무제표에 대한 감사보고서 "연결재무제표에 대한 주석 - 33. 우발채무 및 약정사항"을 참조) 과거 이러한 요인들이 영업실적 또는 자금조달 등에 구체적으로 부정적 요인으로 작용한 사례는 없으며, 향후에도 부외거래에 따른 부정적 영향은 없을 것으로 예상됩니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에관한사항 3.연결재무제표 주석 2.중요한 회계정책'을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한사항은 'Ⅱ.사업의내용 5.위험관리 및 파생거래 '와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 4. 재무위험 관리'를 참조하시기 바랍니다.