SP삼화 분기보고서 (2024.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험 내용도료산업은 주요 원재료 중 60% 이상을 수입에 의존하고 있는 가운데 매출 대비 원재료 비중이 높아 국제 유가 및 환율 변동에 따른 사업 위험이 있습니다. 원재료 수급상황에 맞춰 환리스크를 최소화하고 재무구조 건전성 및 적정한 환위험관리에 만전을 기하고 있습니다.

1) 자본위험 관리연결실체는 주주이익의 극대화 및 자본비용의 절감 등을 위하여 최적 자본구조를 유지하도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체는 총부채를 자기자본으로 나눈 부채비율을 자본관리지표로 이용하고 있으며, 연결실체의 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당분기말	전기말

부채	289,088,423,148	281,560,002,691

자본	315,162,717,456	309,053,611,346

부채비율	91.7%	91.1%

2) 금융위험 관리

연결실체의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결실체는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

연결실체의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는매입채무, 차입금 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

① 시장위험연결실체는 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.

가) 환위험관리연결실체는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는USD, JPY, CNY 등이 있습니다.연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.연결실체의 환위험 관리 규정에서는 환위험의 정의, 측정주기, 관리주체, 관리절차, 헷지 기간, 헷지 비율 등을 정의하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 연결실체의 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : USD, JPY, CNY, EUR, GBP)

구 분	당분기말	전기말

USD	JPY	CNY	EUR	GBP	USD	JPY	CNY	EUR	GBP

외화금융자산	9,761,028	296,509,289	2,438,611	-	-	9,738,396	206,058,363	12,687,440	-	-

외화금융부채	7,355,704	-	-	191,804	-	5,192,171	-	976,150	802,316	9,964

아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경우 당분기 손익 및 기타 자본항목의 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우 당분기 손익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 유사하지만 음수(-)가 될 것입니다.

(단위 : 원)

구 분	USD	JPY	CNY	EUR	GBP

당분기	전기	당분기	전기	당분기	전기	당분기	전기	당분기	전기

당분기 손익	317,406,617	586,190,255	274,125,802	188,061,226	46,026,344	211,786,960	(28,273,045)	(114,457,599)	-	(1,635,880)

자본	317,406,617	586,190,255	274,125,802	188,061,226	46,026,344	211,786,960	(28,273,045)	(114,457,599)	-	(1,635,880)

나) 이자율위험이자율위험은 가격시장금리 변동으로 인한 연결재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율 변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 이자율 변동으로 인한 가치변동(공정가치) 위험에 노출된자산 및 부채는 없습니다. 한편, 연결실체는 변동금리부 부채로 인하여 당분기 손익에 영향을 미치는 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당분기말 현재 이자율 변동으로 인해 추가적으로 당분기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	금 액	당분기 손익에 미치는 영향

1% 증가시	1% 감소시

변동금리부 부채	30,620,510,000	(73,146,569)	73,146,569

② 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다.연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 대여금 및 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 금융기관예치금 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

③ 유동성위험연결실체는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준추정 및 수입, 지출관리 등을 통하여 적정 유동성 위험을 유지, 관리하고 있습니다.

매출채권 및 기타채권을 제외하고 당분기말과 전기말 현재 비파생금융부채의잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.가) 당분기말

(단위 : 원)

구 분	장부금액	계약현금흐름	3개월 이하	3개월~1년	1~5년	5년 초과

매입채무및기타채무	112,252,904,284	112,252,904,284	112,252,904,284	-	-	-

장기매입채무및기타채무	1,615,499,526	1,944,105,262	-	-	1,944,105,262	-

단기차입금	95,207,120,000	97,555,262,615	23,859,076,636	73,696,185,979	-	-

유동성장기차입금	20,107,290,000	20,537,497,196	1,650,418,956	18,887,078,240	-	-

장기차입금	28,634,550,000	30,348,016,808	328,713,622	978,413,368	29,040,889,818	-

유동금융리스차입금	1,384,585,845	1,453,868,592	425,475,475	1,028,393,117	-	-

비유동금융리스차입금	2,022,993,084	2,472,576,089	-	-	2,472,576,089	-

기타금융부채	825,000,000	825,000,000	-	575,000,000	250,000,000	-

합 계	262,049,942,739	267,389,230,846	138,516,588,973	95,165,070,704	33,707,571,169	-

나) 전기말

(단위 : 원)

구 분	장부금액	계약현금흐름	3개월 이하	3개월~1년	1~5년	5년 초과

매입채무및기타채무	103,399,855,605	103,399,855,605	103,399,855,605	-	-	-

장기매입채무및기타채무	1,937,588,900	2,404,894,795	-	-	2,404,894,795	-

단기차입금	80,072,257,466	81,715,517,791	21,359,316,437	60,356,201,354	-	-

유동성장기차입금	18,150,920,000	18,545,676,561	1,234,126,679	17,311,549,882	-	-

장기차입금	47,295,380,000	51,372,141,135	517,223,725	1,949,347,803	48,479,810,434	425,759,173

유동금융리스차입금	1,204,956,105	1,280,511,800	347,057,776	933,454,024	-	-

비유동금융리스차입금	1,662,933,204	1,723,523,666	-	-	1,723,523,666	-

기타금융부채	1,025,000,000	1,025,000,000	-	575,000,000	450,000,000	-

합 계	254,748,891,280	261,467,121,353	126,857,580,222	81,125,553,063	53,058,228,895	425,759,173

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다. 또한, 변동금리부 부채와 관련된 금액은 변동이자율의 변동이 당분기말 현재 결정된 이자율의 추정치와 다르다면 변동될 수 있습니다.

나. 위험관리방식외환거래를 거래형태(경상거래, 자본거래 등), 거래기간(장기, 단기 등), 거래목적(원인거래, 헷지거래 등)에 따라 통화별로 적절하게 분류하고 환위험관리에 대한 운영,관리지침에 대한 규정 제정 및 전담인원을 배정하여 업무를 수행하고 있습니다.또한 당사는 파생상품과 관련해 미화 300만 달러를 기준으로 전결규정에 따라 거래제한을 두고 있습니다.

1) 절차 가) 환위험관리위원회 소집 나) 환위험에 관한 내부보고 다) 환위험의 헷지실행 라) 사후평가 마) 위험에 대한 대책 바) 업무보고

2) 위험관리조직

당사는 환위험관리위원회를 설치해 환위험관리 계획, 환위험에 대한 환익스포저, 환위험관리자의 환위험 관리에 대한 평가, 외환 거래 시 적법성 등을 심의하고 있습니다. 환위험관리위원회는 재경본부장, 재무팀 및 외환거래가 있는 부서의 담당자로 구성되어 있습니다.

3) 위험관리 규정당사는 환위험관리를 위해 환위험관리에 관한 규정을 제정하여 시행하고 있으며 그 내용은 다음과 같습니다. 가) 외환거래 실적 및 계획 나) 환익스포저와 헷지계획 다) 민감도 분석을 통한 환차손익의 예측 라) 모의 실험을 통한 헷지의 적정성 평가 등이를 포함하는 환위험의 규모 및 현황을 정기적으로 환위험관리위원회에 보고하고있습니다.

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

해당사항 없음.