노루홀딩스 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 이사의 경영진단 의견서에 기술한 사건 또는 현상 및 예상, 예측한 활동과 사건은 동 의견서의 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 경제 환경 및 경영 환경에 관련하여 다양한 가정을 하고 있으며 이와 같은 가정은 결과적으로 부정확한 가정이 될 수도 있습니다.또한 이러한 가정을 바탕으로 하는 예측정보는 실제 결과와 중요한 차이를 발생시킬 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 이러한 예측정보를 포함한 동 이사의 경영진단 의견서를 작성한 이후 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 이사의 경영진단 의견서에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정공시하거나 정정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

지난해 국내경기는 예기치 못한 메르스 사태의 충격과 가계부채 급증으로 인한 가처분소득의 감소 등으로 소비심리가 급격히 위축되었습니다. 또한 대외적으로도 국제유가 하락과 중국 위안화 평가절하 등 미래의 불확실성으로 인한 글로벌 저성장 기조로 기업의 경영환경이 악화되어 어려움을 겪은 한 해였습니다.

노루홀딩스는 이러한 어려움 속에서도 새로운 환경에 대응할 수 있는 그룹의 전략과 비전을 제시함과 동시에 자회사의 효율적인 운영을 도모하여 수익성을 향상하고자, 노루페인트를 포함한 전 계열회사가 일치단결하여 고부가가치 신제품의 개발 및 출시, 조직문화 재정비 등에 적극 노력하였습니다. 그 결과 작년 한해 배당금 수입을 포함한 영업수익 347억과 당기순이익 101억을 달성하였으며 종속회사 및 지분법투자회사의 실적을 포함한 연결손익은 매출액 6,835억과 당기순이익 882억을 달성할 수 있었습니다.

우선 기존 도료와 수지부문 등 화학사업의 경쟁력 강화를 위하여 고객으로부터 각 계열회사의 생산 및 영업 그리고 중앙연구소까지 이어지는 Value Chain을 강화하였습니다. 이러한 역량을 바탕으로 노루그룹은 도료 전문기업을 넘어 글로벌 색채산업의 리더로 발돋움하고 있습니다. 또한 농생명부문에서도 농업생산성의 향상을 위한 농업시설 엔지니어링 분야와 공간정보 기술을 활용한 농업ICT 분야에 진출하여 이들의 기술력을 바탕으로 해외시장을 개척하는 등 신사업의 경쟁력을 한층 강화하였습니다.

2016년에도 여전히 미국 금리인상 가능성과 중국 및 신흥국들의 경제성장 둔화 등과 같은 복합적인 요인으로 한국의 전방산업들의 전망이 그리 좋지 않아, 내수시장과 해외시장에서 경쟁력을 끌어 올리는데 많은 어려움이 예상됩니다. 이러한 환경에 적극 대응하고자 앞으로 동아시아경제권을 하나로 보고 우리의 성장전략을 새로하여 적극적으로 실현해 나아가고자 합니다.

도료, 수지기술을 바탕으로 중국을 포함한 아시아 시장에 적극적으로 진출하겠습니다. 그간 축적된 연구소의 기술력을 바탕으로 해외 현지시장의 요구에 부응하는 제품을 공급하여 수익창출 및 기업가치를 높이도록 하겠습니다.

마지막으로 점차 심화되는 기후환경 변화와 미래 식량위기를 효과적으로 극복할 수 있도록 농생명 사업을 지속적으로 추진함으로써 장기적이고 안정적인 성장을 이루어 내도록 하겠습니다. 이에 첨단 농업시설 엔지니어링을 포함한 토탈 솔루션을 제시하는 시설농업사업과 정밀농업기술을 기반으로 첨단농업화를 선도할 ICT사업 등 농생명사업부문 전반을 유기적으로 운영할 수 있도록 전략을 강화하여 농생명 사업의 성장 및 수익창출에 기여하도록 하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적에 대한 분석 (1) 회사 및 종속회사의 재무상태 및 영업실적 당사는 2011년 부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)를 도입하였습니다. 이에 따라, 당기 말 현재 연결대상에 포 함되는 (주)노루페인트, (주)노루오토코팅, (주)노루케미칼 등 19개의 종속회사의 내용을 포함하여 작성 하였습니다.연결실체의 지난 2개 사업연도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2015년	2014년	증감	증감율

매출액	683,481,222	669,995,655	13,485,567	2.0%

매출원가	494,360,225	495,810,961	(1,450,736)	-0.3%

매출총이익	189,120,997	174,184,694	14,936,303	8.6%

판매비와관리비	161,890,422	140,442,997	21,447,425	15.3%

영업이익	27,230,575	33,741,697	(6,511,122)	-19.3%

기타수익	3,872,950	3,505,004	367,946	10.5%

기타비용	6,471,817	2,613,214	3,858,603	147.7%

금융수익	4,568,907	5,395,824	(826,917)	-15.3%

금융비용	18,674,249	15,205,554	3,468,695	22.8%

지분법이익	30,354,577	23,100,164	7,254,413	31.4%

지분법손실	632,503	1,454,265	(821,762)	-56.5%

관계기업투자자산처분이익	72,156,395	403,498	71,752,898	17782.8%

관계기업투자자산손상차손	-	326,406	(326,406)	-100.0%

법인세비용차감전순이익	112,404,835	46,546,748	65,858,088	141.5%

법인세비용	23,638,370	9,453,661	14,184,709	150.0%

당기순이익	88,766,465	37,093,086	51,673,379	139.3%

지배기업의 소유주지분	64,414,782	23,789,574	40,625,208	170.8%

비지배지분	24,351,683	13,303,512	11,048,171	83.0%

연결매출액의 영업부문별 매출액 및 영업이익은 다음과 같습니다 .

(단위 : 천원)

영업부문	2015년	2014년

총부문수익	부문간수익	외부고객으로부터의 수익	영업이익(손실)	총부문수익	부문간수익	외부고객으로부터의 수익	영업이익(손실)

건축ㆍ공업용도료 등	572,669,116	(135,062,158)	437,606,958	18,624,408	530,632,511	(103,165,623)	427,466,888	20,749,649

PCM용도료	82,295,497	(3,691,861)	78,603,636	6,152,919	129,391,100	(47,146,200)	82,244,900	5,527,931

자동차용 도료	163,276,884	(236,915)	163,039,969	17,668,723	160,649,749	(365,882)	160,283,867	16,309,579

기타부문	4,624,949	(394,290)	4,230,659	(26,902,789)	-	-	-	(19,321,914)

조정	-	-	-	11,687,314	-	-	-	10,476,452

합계	822,866,446	(139,385,224)	683,481,222	27,230,575	820,673,360	(150,677,705)	669,995,655	33,741,697

연결 실체의 지난 2년간의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2015년	2014년	증감	증감율

Ⅰ. 유동자산	452,917,980	354,839,921	98,078,059	27.6%

Ⅱ. 비유동자산	533,542,709	545,043,111	(11,500,402)	-2.1%

자산총계	986,460,689	899,883,032	86,577,657	9.6%

Ⅰ. 유동부채	281,441,512	300,762,771	(19,321,259)	-6.4%

Ⅱ. 비유동부채	183,654,117	159,278,692	24,375,425	15.3%

부채총계	465,095,629	460,041,463	5,054,166	1.1%

Ⅰ. 자본금	8,500,201	8,500,201	-	0.0%

Ⅱ. 자본잉여금	77,079,425	77,079,425	-	0.0%

Ⅲ. 기타자본항목	(14,727,402)	(14,653,806)	(73,596)	0.5%

Ⅳ. 기타포괄손익누계액	1,841,313	63,922	1,777,391	2780.6%

Ⅴ. 이익잉여금	269,497,821	210,114,598	59,383,223	28.3%

Ⅵ. 비지배지분	179,173,702	158,737,229	20,436,473	12.9%

자본총계	521,365,060	439,841,569	81,523,491	18.5%

부 채 와 자 본 총 계	986,460,689	899,883,032	86,577,657	9.6%

1) 개황연결실체는 2015년 매출 683,481백만원, 영업이익 27,231백만원으로 전기 매출 669,996백만원, 영업이익 33,742백만원 대비 각각 2.0% 증가 및 19.3% 감소한 실적을 보이고 있습니다. 2) 영업부문별 내용① 건축ㆍ공업용도료 등 (대상회사 : (주)노루페인트, (주)노루케미칼, NOROO Holdings(H.K.) Co.,Ltd. 외 5개사)건축ㆍ공업용도료 등 부문은 전년대비 외부수익이 10,140백만원 증가 및 영업이익 2,125백만원 감소한 실적을 보이고 있습니다. ② PCM용 도료 (대상회사 : (주)노루코일코팅, NOROO COIL COATINGS(THAILAND CO.,LTD.)PCM용 도료 부문은 전년대비 외부수익이 3,641백만원 감소 및 영업이익 625백만원 증가한 실적을 보이고 있습니다.③ 자동차용 도료 (대상회사 : (주)노루오토코팅, NAC(SHANGHAI) Co., Ltd)자동차용 도료 부문은 전년대비 외부수익 2,756백만원 및 영업이익 1,359백만원이 증가한 수치를 보이고 있습니다.④ 기타부문 (대상회사 : (주)노루홀딩스, (주)노루기반, (주)노루크로비스 외 4개사) 기타부문은 지 주회사는 연결실체의 기준으로 매출 등의 외부수익을 계상하고 있지 않고 있기 때문에 전체 비용이 연결실체 기준에서 차감되는 형태로 나타나고 있으며,기타부문은 전년대비 외부수익 4,231백만원 증가 및 영업이익 7,581백만원이 감소한 수치를 보이고 있습니다.

3) 재무상태

2015년도말 총 자산규모는 986,461백만원으로 전년대비 9.6% 증가하였으며, 총 부채규모는 465,096백만원으로 전년대비 1.1% 증가하여 부채비율은 89.2%로 전년대비 15.4% 감소하였습니다.

4) 주요 경영지표회사의 주요 경영지표는 다음과 같습니다.① 안정성지표

구 분	2015년	2014년

유동비율	160.9%	118.0%

부채비율	89.2%	104.6%

② 수익성지표

구 분	2015년	2014년

매출액 영업이익율	4.0%	5.0%

매출액 순이익율	13.0%	5.5%

(2) 주요자회사의 재무상태 및 영업실적 ■ (주)노루페인트

1) 영업실적(단위 : 천원)

구 분	2015년	2014년	증감	증감율

매출액	419,623,762	415,584,075	4,039,687	1.0%

매출원가	321,995,063	325,229,466	(3,234,403)	-1.0%

매출총이익	97,628,699	90,354,609	7,274,090	8.1%

판매비와관리비	72,830,284	68,054,209	4,776,075	7.0%

영업이익	24,798,415	22,300,399	2,498,016	11.2%

기타수익	2,978,917	2,799,034	179,883	6.4%

기타비용	1,747,967	2,208,271	(460,304)	-20.8%

금융수익	2,416,350	2,673,881	(257,531)	-9.6%

금융비용	7,897,336	8,856,894	(959,558)	-10.8%

법인세비용차감전순이익	20,548,379	16,708,150	3,840,229	23.0%

법인세비용	4,656,281	4,145,473	510,808	12.3%

당기순이익	15,892,098	12,562,677	3,329,421	26.5%

(주)노루페인트는 2015년 매출 419,624백만원, 영업이익 24,798백만원으로 전기 대비 1.0%, 11.2% 증가한 실적을 보이고 있습니다.2) 재무상태

(단위 : 천원)

구 분	2015년	2014년	증감	증감율

유동자산	191,779,710	183,218,462	8,561,248	4.7%

비유동자산	334,301,553	334,950,467	(648,914)	-0.2%

자산총계	526,081,263	518,168,929	7,912,334	1.5%

유동부채	156,136,475	174,308,403	(18,171,928)	-10.4%

비유동부채	125,630,457	111,594,039	14,036,418	12.6%

부채총계	281,766,932	285,902,442	(4,135,510)	-1.4%

자본금	10,231,563	10,231,563	-	0.0%

자본잉여금	104,673,523	104,673,523	-	0.0%

기타포괄손익누계액	(12,156)	-	(12,156)	-

이익잉여금	129,421,401	117,361,401	12,060,000	10.3%

자본총계	244,314,331	232,266,487	12,047,844	5.2%

부채와자본총계	526,081,263	518,168,929	7,912,334	1.5%

2015년도말 총 자산규모는 526,081백만원으로 전년대비 1.5% 증가하였으며, 총 부채규모는 281,767백만원으로 전년대비 1.4% 감소하여 부채비율은 115.3%로 전년대비 7.8% 감소하였습니다.

3) 주요 경영지표회사의 주요 경영지표는 다음과 같습니다.① 안정성지표

구 분	2015년	2014년

유동비율	122.8%	105.1%

부채비율	115.3%	123.1%

② 수익성지표

구 분	2015년	2014년

매출액 영업이익율	5.9%	5.4%

매출액 순이익율	3.8%	3.0%

■ (주)노루케 미칼1) 영업실적(단위 : 천원)

구 분	2015년	2014년	증감	증감율

매출액	75,670,431	87,113,078	(11,442,647)	-13.1%

매출원가	71,605,145	82,357,881	(10,752,736)	-13.1%

매출총이익	4,065,286	4,755,197	(689,911)	-14.5%

판매비와관리비	3,634,724	3,812,759	(178,035)	-4.7%

영업이익	430,562	942,438	(511,876)	-54.3%

기타수익	985,869	657,922	327,947	49.8%

기타비용	2,926,376	57,064	2,869,312	5028.2%

금융수익	43,710	57,595	(13,885)	-24.1%

금융비용	579,400	789,480	(210,080)	-26.6%

법인세비용차감전순이익	(2,045,635)	811,412	(2,857,047)	-352.1%

법인세비용	(375,505)	704,659	(1,080,164)	-153.3%

당기순이익	(1,670,130)	106,753	(1,776,883)	-1664.5%

(주)노루케미칼은 2015년 매출 75,670백만원, 영업이익 431백만원으로 각각 13.1% 감소, 54.3% 감소한 실적을 보이고 있습니다.2) 재무상태

(단위 : 천원)

구 분	2015년	2014년	증감	증감율

유동자산	30,086,183	33,898,066	(3,811,883)	-11.2%

비유동자산	35,250,187	49,122,459	(13,872,272)	-28.2%

자산총계	65,336,370	83,020,525	(17,684,155)	-21.3%

유동부채	22,749,267	37,407,917	(14,658,650)	-39.2%

비유동부채	10,989,394	12,066,394	(1,077,000)	-8.9%

부채총계	33,738,661	49,474,311	(15,735,650)	-31.8%

자본금	8,000,000	8,000,000	-	0.0%

이익잉여금	23,597,709	25,546,214	(1,948,505)	-7.6%

자본총계	31,597,709	33,546,214	(1,948,505)	-5.8%

부채와자본총계	65,336,370	83,020,525	(17,684,155)	-21.3%

2015년도말 총 자산규모는 65,336백만원으로 전년대비 21.3% 감소하였으며, 총 부채규모는 33,739백만원으로 전년대비 31.8% 감소하여 부채비율은 106.8%로 전년대비 40.7% 감소하였습니다.

3) 주요 경영지표회사의 주요 경영지표는 다음과 같습니다.① 안정성지표

구 분	2015년	2014년

유동비율	132.3%	90.6%

부채비율	106.8%	147.5%

② 수익성지표

구 분	2015년	2014년

매출액 영업이익율	0.6%	1.1%

매출액 순이익율	-2.2%	0.1%

■ (주)아 이피케이1) 영업실적(단위 : 천원)

구 분	2015년	2014년	증감	증감율

매출액	354,118,731	297,797,161	56,321,570	18.9%

매출원가	231,312,160	205,062,281	26,249,879	12.8%

매출총이익	122,806,571	92,734,880	30,071,691	32.4%

판매비와관리비	58,964,317	48,079,689	10,884,628	22.6%

영업이익	63,842,254	44,655,191	19,187,063	43.0%

영업외수익	8,440,994	7,582,452	858,542	11.3%

영업외비용	4,090,033	3,131,775	958,258	30.6%

법인세비용차감전순이익	68,193,215	49,105,868	19,087,347	38.9%

법인세비용	16,041,226	11,643,308	4,397,918	37.8%

당기순이익	52,151,989	37,462,560	14,689,429	39.2%

(주)아이피케이는 매출 354,119백만원, 영업이익 63,842백만원으로 전기대비 각각 18.9%, 43.0% 감소한 실적을 보이고 있습니다.2) 재무상태

(단위 : 천원)

구 분	2015년	2014년	증감	증감율

유동자산	147,576,090	105,107,931	42,468,159	40.4%

비유동자산	38,313,976	37,798,941	515,035	1.4%

자산총계	185,890,066	142,906,872	42,983,194	30.1%

유동부채	104,437,330	78,268,451	26,168,879	33.4%

비유동부채	6,515,504	1,853,178	4,662,326	251.6%

부채총계	110,952,834	80,121,629	30,831,205	38.5%

자본금	666,500	666,500	-	0.0%

자본잉여금	5,897	5,897	-	0.0%

이익잉여금	74,264,835	62,112,846	12,151,989	19.6%

자본총계	74,937,232	62,785,243	12,151,989	19.4%

부채와자본총계	185,890,066	142,906,872	42,983,194	30.1%

2015년도말 총 자산규모는 185,890백만원으로 전년대비 30.1% 증가하였으며, 총 부채규모는 110,952백만원으로 전년대비 38.5% 증가하여 부채비율은 148.1%로 전년대비 20.5% 증가하였습니다.

3) 주요 경영지표회사의 주요 경영지표는 다음과 같습니다.① 안정성지표

구 분	2015년	2014년

유동비율	141.3%	134.3%

부채비율	148.1%	127.6%

② 수익성지표

구 분	2015년	2014년

매출액 영업이익율	18.0%	15.0%

매출액 순이익율	14.7%	12.6%

■ (주) 노루오토코팅1) 영업실적(단위 : 천원)

구 분	2015년	2014년	증감	증감율

매출액	140,688,613	137,464,659	3,223,954	2.3%

매출원가	93,918,117	95,045,154	(1,127,037)	-1.2%

매출총이익	46,770,496	42,419,505	4,350,991	10.3%

판매비와관리비	30,600,850	27,890,675	2,710,175	9.7%

영업이익	16,169,646	14,528,830	1,640,816	11.3%

금융수익	359,332	969,459	(610,127)	-62.9%

금융비용	755,253	1,366,781	(611,528)	-44.7%

기타수익	812,459	884,156	(71,697)	-8.1%

기타비용	434,413	528,482	(94,069)	-17.8%

법인세비용차감전순이익	16,151,771	14,487,182	1,664,589	11.5%

법인세비용	3,240,961	2,618,728	622,233	23.8%

당기순이익	12,910,810	11,868,454	1,042,356	8.8%

(주)노루오토코팅는 매출 140,689백만원, 영업이익 16,170백만원으로 전기대비 각각 2.3%, 10.3% 감소한 실적을 보이고 있습니다.2) 재무상태

(단위 : 천원)

구 분	2015년	2014년	증감	증감율

유동자산	56,922,282	53,538,894	3,383,388	6.3%

비유동자산	58,800,608	60,092,904	(1,292,296)	-2.2%

자산총계	115,722,890	113,631,798	2,091,092	1.8%

유동부채	30,778,720	42,150,198	(11,371,478)	-27.0%

비유동부채	6,710,506	1,596,170	5,114,336	320.4%

부채총계	37,489,226	43,746,368	(6,257,142)	-14.3%

자본금	35,940,815	32,879,590	3,061,225	9.3%

이익잉여금	42,292,849	37,005,840	5,287,009	14.3%

자본총계	78,233,664	69,885,430	8,348,234	11.9%

부채와자본총계	115,722,890	113,631,798	2,091,092	1.8%

2015년도말 총 자산규모는 115,723백만원으로 전년대비 1.8% 증가하였으며, 총 부채규모는 37,489백만원으로 전년대비 14.3% 감소하여 부채비율은 47.9%로 전년대비 14.7% 감소하였습니다.

3) 주요 경영지표회사의 주요 경영지표는 다음과 같습니다.① 안정성지표

구 분	2015년	2014년

유동비율	184.9%	127.0%

부채비율	47.9%	62.6%

② 수익성지표

구 분	2015년	2014년

매출액 영업이익율	11.5%	10.6%

매출액 순이익율	9.2%	8.6%

(3) 신규사업의 개요 최근사업연도 중 신규사업 진출에 대한 내용은 Ⅱ. 사업의 내용 1. 사업의개요 (3) 신규사업 등의 내용 및 전망 를 참조하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 (1) 회사 및 종속회사의 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출 1) 유동성 위험에 대한 사항

현금흐름의 예측은 연결실체의 재경팀이 관리하고 있습니다. 연결실체의 재경기획팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

한편, 당기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위: 천원)

계정과목	1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	104,118,858	-	-	-	104,118,858

미지급금및기타지급채무	41,134,459	150,056	765,173	-	42,049,688

차입금(주1)	119,826,289	87,066,569	24,804,332	48,800	231,745,990

파생상품부채	504,952	32,172	-	-	537,124

합 계	265,584,558	87,248,797	25,569,505	48,800	378,451,660

(전기말)

(단위: 천원)

계정과목	1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	95,205,058	-	-	-	95,205,058

미지급금및기타지급채무	41,735,082	255,650	635,636	-	42,626,368

차입금(주1)	158,222,528	80,247,713	16,575,711	97,599	255,143,551

파생상품부채	607,638	-	-	-	607,638

합 계	295,770,306	80,503,363	17,211,347	97,599	393,582,615

(주1) 잔여기간에 따른 만기별 현금흐름은 할인하지 않은 명목금액 및 이자비용을 포함하므로 재무상태표 상의 금액과 차이가 있습니다.

2) 자금의 조달 ① 당기말과 전기말 현재 차입금 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

유동부채

단기차입금	57,726,909	96,689,026

유동성장기부채	37,073,300	45,060,800

사채	19,985,118	9,988,130

소 계	114,785,327	151,737,956

비유동부채

사채	19,934,475	29,921,652

장기차입금	93,793,060	64,640,530

소 계	113,727,535	94,562,182

합 계	228,512,862	246,300,138

② 당기말과 전기말 현재 차입금 등의 상세내역은 다음과 같습니다. - 단기차입금

(단위: 천원)

구분	종류	차입처	연이자율	당기말	전기말

원화차입금	일반대출	우리은행 등	2.85% ~ 6.00%	36,894,562	77,377,273

매출채권할인(주1)	신한은행	2.46%	1,500,000	1,800,000

무역금융	우리은행 등	2.87% ~ 3.09%	8,000,000	11,350,000

소 계	46,394,562	90,527,273

외화차입금	외화대출	한국외환은행 등	1.72% ~ 5.00%	11,332,347	6,161,753

소 계	11,332,347	6,161,753

합 계	57,726,909	96,689,026

(주1) 제거의 요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결실체의 매출채권이 담보되어 있습니다(주석 9 참조).- 장기차입금의 상세내역

(단위: 천원)

구분	종류	차입처	연이자율	당기말	전기말

원화차입금	일반대출	산업은행 등	2.91% ~ 5.02%	122,494,592	80,851,330

시설대출	시흥환경기술센터	-	296,978	651,600

정책자금대출	산업은행 등	3.37% ~ 4.10%	8,074,790	21,000,000

무역금융대출	우리은행 등	-	-	5,000,000

소 계	130,866,360	107,502,930

외화차입금	시설자금대출	우리은행	-	-	2,198,400

합 계	130,866,360	109,701,330

차감 : 1년이내 만기일 도래분	(37,073,300)	(45,060,800)

차감계	93,793,060	64,640,530

(*) 상기 차입금과 관련하여 연결실체의 유형자산 및 투자부동산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 40 참조).

③ 사채의 상세내역

(단위: 천원)

구 분	발행일	만기일	연이자율	당기말	전기말

제22-1회 공모사채	2012-07-26	2015-07-26	4.30%	-	10,000,000

제22-2회 공모사채	2012-07-26	2017-07-26	4.88%	10,000,000	10,000,000

제23회 사모사채	2014-09-05	2016-09-05	3.30%	10,000,000	10,000,000

제24회 사모사채	2014-11-07	2016-05-07	2.95%	10,000,000	10,000,000

제25회 사모사채	2015-07-31	2018-07-31	3.34%	10,000,000	-

합 계	40,000,000	40,000,000

사채할인발행차금	(80,407)	(90,218)

차감 : 1년이내 만기일 도래분	(19,985,118)	(9,988,130)

차감계	19,934,475	29,921,652

(2) 주 요자회사의 유동성 및 자금조달과 지출 ■ (주)노루페인트 1) 유동성 위험에 관한 사항

현금흐름의 예측은 회사의 자 금팀이 관리하고 있습니다. 회사의 자 금팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목	2015.12.31

1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	75,498,014	-	-	-	75,498,014

미지급금및기타지급채무	21,013,222	-	-	-	21,013,222

유동성차입금(주1)	52,920,051	-	-	-	52,920,051

파생상품부채	504,962	15,585	-	-	520,547

기타유동금융부채(금융보증)(주2)	19,418,368	-	-	-	19,418,368

기타장기지급채무	-	43,111	600,000	-	643,111

비유동성차입금(주1)	2,819,257	62,811,786	20,406,636	-	86,037,679

합 계	172,173,874	62,870,482	21,006,636	-	256,050,992

계정과목	2014.12.31

1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	70,026,418	-	-	-	70,026,418

미지급금및기타지급채무	19,821,716	-	-	-	19,821,716

유동성차입금(주1)	79,540,047	-	-	-	79,540,047

파생상품부채	607,638	-	-	-	607,638

기타유동금융부채(금융보증)(주2)	7,052,534	-	-	-	7,052,534

기타장기지급채무	-	26,630	600,000	-	626,630

비유동성차입금(주1)	2,506,669	50,775,132	16,355,811	-	69,637,612

합 계	179,555,022	50,801,762	16,955,811	-	247,312,595

(주1) 잔여기간에 따른 만기별 현금흐름은 할인하지 않은 명목금액 및 이자비용을 포함하므로 재무상태표 상의 금액과 차이가 있습니다.(주2) 보고기간말 현재 보증이 요구될 수 있는 최대금액을 기준으로 표시하였습니다.2) 자금의 조달

① 차입금의 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2015.12.31	2014.12.31

유동부채:

단기차입금	5,000,000	49,880,902

유동성장기차입금	27,000,000	18,000,000

사채	19,985,118	9,988,130

소 계	51,985,118	77,869,032

비유동부채:

장기차입금	61,000,000	35,198,400

사채	19,934,475	29,921,652

소 계	80,934,475	65,120,052

합 계	132,919,593	142,989,084

② 차입금 등의 상세내역은 다음과 같습니다.

가. 단기차입금(단위: 천원)

구분	종류	차입처	연이자율(%)	금 액

2015.12.31	2015.12.31	2014.12.31

원화차입금	일반대출	국민은행 등	2.90%~3.05%	4,000,000	41,000,000

무역금융	우리은행 등	2.95%	1,000,000	8,800,000

당좌대출	우리은행 등	-	-	80,902

합 계	5,000,000	49,880,902

나. 장기차입금(단위: 천원)

구분	종류	차입처	연이자율(%)	금 액

2015.12.31	2015.12.31	2014.12.31

원화차입금	일반대출	국민은행 등	3.02%~4.29%	80,000,000	37,000,000

정책자금	우리은행 등	3.37%~3.74%	8,000,000	14,000,000

소 계	88,000,000	51,000,000

외화차입금	외평기금	우리은행 등	-	-	2,198,400

합 계	88,000,000	53,198,400

차감 : 1년이내 만기일 도래분	(27,000,000)	(18,000,000)

차 감 계	61,000,000	35,198,400

당기말 현재 단기차입금 및 장기차입금과 관련하여 당사의 유형자산과 투자부동산이담보로 제공되어 있습니다. 다. 사채

(단위: 천원)

종류	발행일	만기일	연이자율(%)	금액

2015.12.31	2015.12.31	2014.12.31

제22-1회 공모사채	2012-07-26	2015-07-26	-	-	10,000,000

제22-2회 공모사채	2012-07-26	2017-07-26	4.88%	10,000,000	10,000,000

제23회 사모사채	2014-09-05	2016-09-05	3.30%	10,000,000	10,000,000

제24회 사모사채	2014-11-07	2016-05-07	2.95%	10,000,000	10,000,000

제25회 사모사채	2015-07-31	2018-07-31	3.34%	10,000,000	-

합계	40,000,000	40,000,000

사채할인발행차금	(80,407)	(90,218)

차감 : 1년이내 만기일 도래분	(19,985,118)	(9,988,130)

차감계	19,934,475	29,921,652

■ (주)노루케미칼1) 유동성 위험에 관한 사항

현금흐름의 예측은 회사의 재경팀이 관리하고 있습니다. 회사의 재경팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

계정과목	2015.12.31

1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	18,874,847	-	-	-	18,874,847

미지급금및기타지급채무	1,925,480	-	-	-	1,925,480

유동성차입금	1,500,000	-	-	-	1,500,000

비유동성차입금	261,100	6,492,245	195,400	48,800	6,997,545

합 계	22,561,427	6,492,245	195,400	48,800	29,297,872

계정과목	2014.12.31

1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과	합계

매입채무	21,414,525	-	-	-	21,414,525

미지급금및기타지급채무	2,180,812	-	-	-	2,180,812

유동성차입금	13,243,490	-	-	-	13,243,490

기타유동금융부채(금융보증)	520,000	-	-	-	520,000

비유동성차입금	285,200	7,109,737	219,900	97,600	7,712,437

합 계	37,644,027	7,109,737	219,900	97,600	45,071,264

2) 자금의 조달

① 차입금의 구성은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2015.12.31	2014.12.31

유동부채:

단기차입금	1,500,000	3,950,000

유동성장기차입금	73,300	9,060,800

소 계	1,573,300	13,010,800

비유동부채:

장기차입금	6,523,678	7,262,552

합 계	6,523,678	20,273,352

② 차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.가. 단기차입금

(단위: 천원)

구 분	종류	차입처	연이자율(%)	금 액

2015.12.31	2015.12.31	2014.12.31

원화차입금	무역어음	KEB하나은행	3.41%	-	2,150,000

매출채권할인(주)	신한은행 등	2.46%	1,500,000	1,800,000

합 계	3,950,000	5,300,000

(주) 제거의 요건을 충족하는 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로당사의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다.나. 장기차입금

(단위: 천원)

구 분	종류	차입처	연이자율(%)	만기	금 액

2015.12.31	2014.12.31

원화차입금	시설대	산업은행	-	-	-	187,500

일반대	산업은행	2.91%	2017-07-21	3,000,000	8,000,000

일반대	신한은행	3.01%~3.10%	2017-06-15~2017-11-10	3,300,000	7,800,000

정책시설	시흥환경기술센터	0.00%	2016-02-17~2021-02-17	390,800	464,100

합 계	6,690,800	16,451,600

현재가치할인차금	(93,822)	(128,248)

차감 : 1년이내 만기일 도래분	(73,300)	(9,060,800)

차감 계	6,523,678	7,262,552

(*1) 상기 차입금과 관련하여 회사의 매출채권이 담보로 제공되어 있습니다.(*2) 상기 차입금과 관련하여 회사의 유형자산 및 투자부동산이 담보로 제공되어 있습니다.

다. 조달비용의 상세내역(단위: 천원)

구 분	2015년 연간	2014년 연간

은행당좌차월 및 대출금 이자	560,407	770,779

합 계	560,407	770,779

■ (주)아이피케이1) 유동성 위험에 관한 사항유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.(주)아이피케이는 부채 상환을 포함하여, 60일에 대한 예상 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불예금을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

(2) 당기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	6개월 이내	6-12개월	1-2년	2-5년	5년 이상

매입채무	65,955,887	65,955,887	-	-	-	-

미지급금	2,253,798	2,253,798	-	-	-	-

파생상품부채	38,450	38,450	-	-	-	-

(주)아이피케이는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. ■ (주)노루오토코팅

1) 당기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	7,000,000	-	5,000,000	-

장기차입금	-	5,000,000	10,000,000	-

합 계	7,000,000	5,000,000	15,000,000	-

2) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	차입금종류	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

원화단기차입금	무역금융	우리은행	2.95%	3,000,000	3,000,000

무역금융	외환은행	2.89%	2,000,000	1,000,000

무역금융	국민은행	2.87%	2,000,000	-

무역금융	씨티은행	3.43%	-	1,000,000

합 계	7,000,000	5,000,000

3) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	차입금종류	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

원화장기차입금	일반대출	우리은행	2.95%	3,000,000	-

일반대출	농협은행	2.92%	2,000,000	-

운영자금대출	우리은행	-	-	10,000,000

차감: 1년이내 도래분	-	(10,000,000)

합 계	5,000,000	-

5. 부외부채에 관한 사항 ( 1) 연결실체 기준의 부 외부채에 관한 사항

1) 연결실체는 당기말 현재 일부 금융기관과 다음과 같은 개별 여신한도계약을 체결하고있으며 내역은 다음과 같습니다.

여신한도	약정 금융기관	한도 약정금액

외화(단위:천)	원화(단위:천원)

당좌대출약정	우리은행 등	-	14,500,000

기업일반자금대출약정	KEB 하나은행 등	-	59,000,000

USD 2,000	-

VND 30,951,497	-

무역금융대출	우리은행 등	-	37,000,000

포괄여신한도	KEB 하나은행	-	6,600,000

B2B	우리은행	-	15,000,000

수입신용장	한국은행 등	USD 7,000	-

일람불수입	우리은행	USD 2,500,000	-

운영자금대출	KEB 하나은행	USD 3,000,000	-

외상채권담보대출	KEB 하나은행	-	10,000,000

매출채권할인약정	KEB 하나은행	-	1,000,000

차입한도약정	신한은행 등	-	2,300,000

2) 보고기간말 현재 연결실체의 차입금과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 유형자산 및 투자부동산의 장부가액과 채권최고액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산	장부가액	채권최고액

토지	253,628,827	133,929,131

건물	30,589,196

구축물 및 기계장치	21,056,900

합 계	305,274,923

3) 당기말 현재 연결실체가 제공받고 있는 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공자	보증금액	보증내역

서울보증보험	3,750,100	이행하자 등

신한은행	43,000	원화지급보증(계약이행) 등

신한은행	3,000,000	할인채권 상환청구권 보증

우리은행	2,500,000	할인채권 상환청구권 보증

4) 연결실체가 발행한 제22-2회 무보증 공모사채(발행금액 각 100억원) 및 제23회, 제24회, 제25회 무보증 사모사채(발행금액 각 100억원)의 사채모집계약서에는 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등 제한, 자산의 처분 제한 등과 같은 기한이익 상실과 관련한 규정이 있습니다.

5) 당기말 현재 연결실체는 원재료의 공급과 관련하여 동부제철㈜에 백지어음 1매가 견질로 제공되어 있습니다.

6) 연결실체는 당기 중 한국산업기술평가관리원과 지식경제 기술혁신사업 협약에의해 정부보조금 612,977천원을 수령하였으며 당기말 현재 상환의무가 있는 정부보조금 671,573천원은 기타장기지급채무로 계상하고 있으며 상환의무가 없는 정부보조금 중 420,570천원은 관련 비용에서 차감하였으며, 173,106천원은 관련 유형자산의 차감 계정으로 계상하고 있습니다.

(2) 주요자회사의 부외부채에 관한 사항 ■ (주)노루페인트

1) 당기말 현재 당사가 금융기관 등과 체결하고 있는 한도 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

구 분	약정 금융기관	외화	원화(주2)

당좌대출	국민은행등	-	9,000,000

무역금융대출	우리은행등	-	20,500,000

포괄여신(주1)	한국외환은행	-	6,600,000

일반대출	국민은행등	-	116,000,000

B2B	우리은행	-	15,000,000

수입신용장	우리은행등	USD 7,000	8,204,000

합 계	USD 7,000	175,304,000

(주1) 무역금융 및 할인어음 등으로 구성되어 있습니다.(주2) 외화약정의 경우 원화로 환산한 금액입니다.

2) 당기말 현재 당사가 특수관계자와 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

구 분	거래상대방

상표사용계약	(주)노루홀딩스

분석용역계약	(주)노루홀딩스

기술사용계약	(주)노루홀딩스

물류대행계약	(주)노루로지넷

3) 당사가 발행한 제22-2회 무보증 공모사채(발행금액 각 100억원) 및 제23회, 제24회, 제25회 무보증 사모사채(발행금액 각 100억원)의 사채모집계약서에는 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등 제한, 자산의 처분 제한 등과 같은 기한이익 상실과 관련한 규정이 있습니다.

4) 당기말 현재 당사의 차입금과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 유형자산 및 투자부동산의 장부금액은 다음과 같습니다(주석17과 18 참조).

(단위: 천원)

담보제공자산(주1)	장부금액	담보설정액

토지	221,762,442	99,876,231

건물	21,623,500

기계장치	14,131,018

합 계	257,516,960	99,876,231

(주1) 금융기관 등에 공동담보로 제공되어 있습니다.

5) 당기말 현재 당사는 서울보증보험(주)로부터 공탁보증 등과 관련하여 3,375,278천원의 보증을 제공받고 있습니다.

6) 당사는 당기 중 한국산업기술평가관리원과 지식경제 기술혁신사업 협약에 의해 정부보조금 73,240천원을 수령하였으며 당기말 현재 상환의무가 있는 정부보조금 43,111천원은 기타장기지급채무로 계상하고 있으며 상환의무가 없는 정부보조금 중56,759천원은 관련 비용에서 차감하였습니다.7) 당기말 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 없습니다.

■ (주)노루케미칼

1) 보고기간말 현재 회사가 금융기관 등과 체결하고 있는 약정사항은 다음과 같습니다(단위: 천원).

제공자	한도금액	보증실행금액	보증내역

신한은행	43,000	43,000	원화지급보증(계약이행)

신한은행	3,000,000	122,939	할인채권 상환청구권 보증

우리은행	2,500,000	1,338,622	할인채권 상환청구권 보증

2) 당기말 현재 피고로 소송중인 사건은 없습니다. ■ (주)아이피케이

1) 당기말 현재 (주)아이피케이의 금융기관 한도약정 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

금융기관	구분	금액

KEB하나은행(구,하나은행)	구매론	20,000,000

HSBC은행	외환거래한도	5,860,000

KEB하나은행(구,외환은행)	포괄여신한도(*1)	15,000,000

(*) 상기 포괄여신한도에는 12,000백만원 한도의 무역금융약정, USD 2,000,000 한도의 수입신용장발행, USD 100,000 한도의 기타어음매입이 포함되어 있습니다.

2) 당기말 현재 (주)아이피케이는 선박 및 중방식도료의 생산과 관련하여 International Coatings Limited와 기술도입계약을 체결하고 있습니다. 동 기술도입계약에 의거하여 (주)아이피케이는 International Coatings Limited가 개발한 선박용도료, 중방식용도료 등 특허제품을 생산, 판매할 수 있는 권리와 International Coatings Limited의 상표를 독점 사용할 권리를 향유하며 동 특허제품의 제조에 관한 기술정보를 제공받게 됩니다. 그에 대한 대가로 (주)아이피케이는 각각 순매출액의 3.0% 및 3.5%의 기술사용료를 지급하고 있습니다.

3) (주)아이피케이가 Akzo Nobel 그룹과 체결한 수수료계약에 의하여 Akzo Nobel 그룹 회원사간의 판매촉진을 위하여 가입회원사간의 판매알선, 중개대금 수령대행 및 기술서비스 대행을 제공하거나 제공받으면 그에 대한 용역대가로서 판매금액의 일정비율을지급받거나 지급하도록 되어 있습니다. 또한, (주)아이피케이가 Akzo Nobel 그룹을 위하여 Akzo Nobel 그룹의 특정제품의 판매알선을 행할 경우 판매대금에서 Akzo Nobel 그룹의 공장도가격, 해상운임 및 제 수수료를 공제한 후의 금액을 역무수익으로 수령하고 있습니다.4) (주)아이피케이는 매출과 관련된 보증 등을 위하여 서울보증보험에 216백만원의 보증보험을 가입하고 있습니다. ■ (주)노루오토코팅

1) (주)노루오토코팅은 금융기관과 무역금융대출 등의 한도약정을 맺고 있으며, 당기말 현재 약정내용은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

약정금융기관명	약정내용	한도약정금액	실행금액

우리은행	무역금융	5,000,000	3,000,000

일반대출	3,000,000	3,000,000

일람불수입	USD 2,500,000	USD 1,106,606

국민은행	무역금융	5,500,000	2,000,000

농협은행	일반대출	2,000,000	2,000,000

외환은행(주1)	무역금융	3,500,000	2,000,000

운영자금대출	USD 3,000,000	-

외상채권담보대출	10,000,000	-

(주1) 당사는 외환은행과 무역금융 및 운영자금대출에 대하여 5,000,000천원의 포괄여신한도 약정을 맺고 있습니다.

2) (주)노루오토코팅은 당기말 현재 Nippon Paint Holdings Co., Ltd.와 기술도입계약을, (주)노루페인트와 위탁생산계약을, (주)노루로지넷과 물류대행계약을 체결하고 있으며, 이에 대해 일정율의 수수료를 지급하고 있습니다. 한편, (주)노루오토코팅은 당기말 현재 당사의 공장부지와 관련하여 화성시와 2005년 9월 30일부터 2025년 9월 29일까지 토지장기임차계약을 체결하고 있습니다.(3) 당기말 현재 (주)노루오토코팅은 서울보증보험(주)로부터 공탁보증과 관련하여 35,847천원의 보증을 제공받고 있습니다.

(4) 당기말 현재 (주)노루오토코팅이 피고로 계류중인 소송사건은 없습니다.

6. 중 요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 (1) 회사 및 종속회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

다음은 연결재무제표의 작성에 적용된 주요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다. 1) 재무제표 작성기준 당사와 당사의 종속기업(이하'연결실체')의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에따라 작성되었습니다.

재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

재무제표는 매 보고기간 말에 재평가금액이나 공정가치로 측정되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적 원가주의를 기준으로 작성되었습니다. 역사적원가는 일반적으로 자산을 취득하기 위하여 지급한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다.① 당기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책의 변경내용은 다음과같습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)근무연수의 경과와 무관한 기여금을 근무기간에 배분하지 않고 근무용역이 제공되는기간에 근무원가에서 차감하는 것을 허용하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2010-2012 cycle기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'과 관련하여 '가득조건'과 '시장조건'의 정의를 개정하고 '성과조건'과 '용역제공조건'의 정의를 추가하는 개정사항, 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'에서 규정하는 조건부대가의 분류 및 측정에 대한 개정사항, 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에서 규정하는 부문자산을 최고영업의사결정자에게 정기적으로 제공되는 경우에만 보고부문의 총자산에서 기업전체의 자산으로의 조정을 공시하도록 하는 개정사항 등을 주요내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2011-2013 cycle기업회계기준서 제1103호 '사업결합'의 적용범위에 '공동약정 자체의 재무제표에서 공동약정의 구성에 대한 회계처리'는 제외됨을 명확히 하는 개정사항을 포함하여 기업회계기준서 제1113호 '공정가치측정'과 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 등에 대한 일부 개정사항이 존재하며, 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 아직 시행일이 도래하지 아니하였으며 연결실체가 조기 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.- 기업회계기준서 제1001호 재무제표 표시(개정)동 개정사항은 중요성과 통합표시에 대한 내용을 명확하게 하며 재무제표에 중간합계를 추가로 표시하는 경우의 고려사항을 구체화하고 주석공시 순서 및 지분법적용자산 관련 기타포괄손익 표시방법을 명확히 하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1016호 유형자산(개정)동 개정사항은 수익에 기초한 감가상각방법이 적절하지 않음을 명시하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1038호 무형자산(개정)동 개정사항은 무형자산이 수익의 측정치로 표현되거나 소비와 무형자산의 경제적 효익 소비 간에 밀접한 상관관계가 있음을 제시할 수 있는 제한된 상황이 아니라면 수익에 기초한 상각방법은 반증할 수 없는 한 적절하지 않다고 간주하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다. - 기업회계기준서 제1110호 연결재무제표, 제1112호 타 기업에 대한 지분의 공시 및제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)동 개정사항은 투자기업에 해당하는 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자를 지분법으로 회계처리 할 때, 그 관계기업이나 공동기업이 관계기업 등의 종속기업을 공정가치로 측정하여 당기손익으로 반영한 회계처리를 계속 유지하면서 지분법을 적용하는것을 허용하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1111호 공동약정(개정)동 개정사항은 공동영업의 활동이 기업회계기준서 제 1103호 '사업결합'에서 정의하는 사업을 구성하고, 공동영업자가 해당 공동영업의 지분을 취득하거나 사업이 공동영업에 출자되어 공동영업이 설립되면서 해당 공동영업에 대한 지분을 취득하는 경우, 기업회계기준서 제1103호와 다른 기준서에서 규정하고 있는 사업결합 회계처리와 관련된 원칙을 적용하여 회계처리 할 것과 해당 기준서들이 요구하는 관련 정보를공시하여야 하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정) 동 기준서에는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계에 적격한 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대나 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 그 주요특징으로 합니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)동 기준서는 기업이 약속한 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것이 재화나 용역과 교환하여 얻게 되는 대가를 반영하는 금액으로 나타나도록 수익을 인식해야 한다는 것을 핵심원칙으로 하고 있습니다. 그리고 이러한 핵심원칙에 따라 수익을 인식하기 위해서는 다음의 5단계-1) 고객과의 계약 식별, 2) 수행의무 식별, 3) 거래가격 산정, 4)거래가격을 계약 내 수행의무에 배분, 5) 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익인식-를 적용할 것을 요구하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 제1018호 '수익', 기업회계기준해석서 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전', 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래'를 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2012-2014 cycle기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'과 관련하여 자산(또는 처분자산집단)이 매각예정에서 분배예정으로 또는 반대로 재분류될 때 이는 처분이나 분배 계획의 변경이 아니므로 계획의 변경으로 회계처리하지 않음을 명확히 하는 개정사항을 포함하여 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 및 기업회계기준서 제1034호 '중간재무제표'에 대한 일부 개정사항이 존재합니다.

(2) 주요자회사의 당기 변동된 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 ■ (주)노루페인트

다음은 재무제표의 작성에 적용된 주요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다. 1) 재무제표 작성기준 당사는 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 있으며, 동 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로, 별도재무제표는 지배기업 또는 피투자자에 대하여 공동지배력이나 유의적인 영향력이 있는 투자자가 투자자산을 원가법 또는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품'에 따른 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.재무제표는 매 보고기간 말에 재평가금액이나 공정가치로 측정되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적 원가주의를 기준으로 작성되었습니다. 역사적원가는 일반적으로 자산을 취득하기 위하여 지급한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다.① 당기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책의 변경내용은 다음과같습니다.- 기업회계기준기준서 제1019호 종업원급여(개정)근무연수의 경과와 무관한 기여금을 근무기간에 배분하지 않고 근무용역이 제공되는기간에 근무원가에서 차감하는 것을 허용하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 한국채택국제회계기준 연차개선 2010-2012 cycle기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'과 관련하여 '가득조건'과 '시장조건'의 정의를 개정하고 '성과조건'과 '용역제공조건'의 정의를 추가하는 개정사항, 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'에서 규정하는 조건부대가의 분류 및 측정에 대한 개정사항, 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에서 규정하는 부문자산을 최고영업의사결정자에게 정기적으로 제공되는 경우에만 보고부문의 총자산에서 기업전체의 자산으로의 조정을 공시하도록 하는 개정사항 등을 주요내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2011-2013 cycle기업회계기준서 제1103호 '사업결합'의 적용범위에 '공동약정 자체의 재무제표에서 공동약정의 구성에 대한 회계처리'는 제외됨을 명확히 하는 개정사항을 포함하여 기업회계기준서 제1113호 '공정가치측정'과 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 등에 대한 일부 개정사항이 존재하며, 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. ② 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 아직 시행일이 도래하지 아니하였으며 당사가 조기 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.- 기업회계기준기준서 제1001호 재무제표 표시(개정)동 개정사항은 중요성과 통합표시에 대한 내용을 명확하게 하며 재무제표에 중간합계를 추가로 표시하는 경우의 고려사항을 구체화하고 주석공시 순서 및 지분법적용자산 관련 기타포괄손익 표시방법을 명확히 하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 기업회계기준기준서 제1016호 유형자산(개정)동 개정사항은 수익에 기초한 감가상각방법이 적절하지 않음을 명시하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 기업회계기준기준서 제1038호 무형자산(개정)동 개정사항은 무형자산이 수익의 측정치로 표현되거나 소비와 무형자산의 경제적 효익 소비 간에 밀접한 상관관계가 있음을 제시할 수 있는 제한된 상황이 아니라면 수익에 기초한 상각방법은 반증할 수 없는 한 적절하지 않다고 간주하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준기준서 제1016호 유형자산 및 제1041호 농림어업(개정)동 개정사항은 생산용 식물을 유형자산으로 처리해야 한다는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 기업회계기준기준서 제1110호 연결재무제표, 제1112호 타 기업에 대한 지분의 공시 및 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)동 개정사항은 투자기업에 해당하는 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자를 지분법으로 회계처리 할 때, 그 관계기업이나 공동기업이 관계기업 등의 종속기업을 공정가치로 측정하여 당기손익으로 반영한 회계처리를 계속 유지하면서 지분법을 적용하는것을 허용하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 기업회계기준서 제1111호 공동약정(개정)동 개정사항은 공동영업의 활동이 기업회계기준서 제 1103호 '사업결합'에서 정의하는 사업을 구성하고, 공동영업자가 해당 공동영업의 지분을 취득하거나 사업이 공동영업에 출자되어 공동영업이 설립되면서 해당 공동영업에 대한 지분을 취득하는 경우, 기업회계기준서 제1103호와 다른 기준서에서 규정하고 있는 사업결합 회계처리와 관련된 원칙을 적용하여 회계처리 할 것과 해당 기준서들이 요구하는 관련 정보를공시하여야 하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정) 동 기준서에는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계에 적격한 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대나 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 그 주요특징으로 합니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)동 기준서는 기업이 약속한 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것이 재화나 용역과 교환하여 얻게 되는 대가를 반영하는 금액으로 나타나도록 수익을 인식해야 한다는 것을 핵심원칙으로 하고 있습니다. 그리고 이러한 핵심원칙에 따라 수익을 인식하기 위해서는 다음의 5단계-1) 고객과의 계약 식별, 2) 수행의무 식별, 3) 거래가격 산정, 4)거래가격을 계약 내 수행의무에 배분, 5) 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익인식-를 적용할 것을 요구하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 제1018호 '수익', 기업회계기준해석서 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전', 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래'를 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 한국채택국제회계기준 연차개선 2012-2014 cycle기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'과 관련하여 자산(또는 처분자산집단)이 매각예정에서 분배예정으로 또는 반대로 재분류될 때 이는 처분이나 분배 계획의 변경이 아니므로 계획의 변경으로 회계처리하지 않음을 명확히 하는 개정사항을 포함하여 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 및 기업회계기준서 제1034호 '중간재무제표'에 대한 일부 개정사항이 존재합니다.- 기업회계기준서 제1027호 별도재무제표(개정)동 개정사항은 별도재무제표에서 종속기업ㆍ관계기업ㆍ공동기업에 대한 투자의 회계처리에 원가법, 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 따른 방법뿐만 아니라, 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에 따른 지분법도 선택하여 적용할 수 있는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

■ (주)노루케미칼(주)노루케미칼의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.재무제표는 매 보고기간 말에 재평가금액이나 공정가치로 측정되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적 원가주의 기준으로 작성되었습니다. 역사적원가는일반적으로 자산을 취득하기 위하여 지급한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다.

1) 당기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

근무연수의 경과와 무관한 기여금을 근무기간에 배분하지 않고 근무용역이 제공되는기간에 근무원가에서 차감하는 것을 허용하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2010-2012 cycle

기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'과 관련하여 '가득조건'과 '시장조건'의 정의를 개정하고 '성과조건'과 '용역제공조건'의 정의를 추가하는 개정사항, 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'에서 규정하는 조건부대가의 분류 및 측정에 대한 개정사항, 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에서 규정하는 부문자산을 최고영업의사결정자에게 정기적으로 제공되는 경우에만 보고부문의 총자산에서 기업전체의 자산으로의 조정을 공시하도록 하는 개정사항 등을 주요내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2011-2013 cycle

기업회계기준서 제1103호 '사업결합'의 적용범위에 '공동약정 자체의 재무제표에서공동약정의 구성에 대한 회계처리'는 제외됨을 명확히 하는 개정사항을 포함하여 기업회계기준서 제1113호'공정가치측정'과 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 등에 대한 일부 개정사항이 존재하며, 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한영향은 없습니다.

2) 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 아직 시행일이 도래하지 아니하였으며, 당사가 조기 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 재무제표 표시(개정)

동 개정사항은 중요성과 통합표시에 대한 내용을 명확하게 하며 재무제표에 중간합계를 추가로 표시하는 경우의 고려사항을 구체화하고 주석공시 순서 및 지분법적용자산 관련 기타포괄손익 표시방법을 명확히 하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1016호 유형자산(개정)

동 개정사항은 수익에 기초한 감가상각방법이 적절하지 않음을 명시하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1038호 무형자산(개정)

동 개정사항은 무형자산이 수익의 측정치로 표현되거나 소비와 무형자산의 경제적 효익 소비 간에 밀접한 상관관계가 있음을 제시할 수 있는 제한된 상황이 아니라면 수익에 기초한 상각방법은 반증할 수 없는 한 적절하지 않다고 간주하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1016호 유형자산 및 제1041호 농림어업(개정)

동 개정사항은 생산용 식물을 유형자산으로 처리해야 한다는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1110호 연결재무제표, 제1112호 타 기업에 대한 지분의 공시 및 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 투자기업에 해당하는 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자를 지분법으로 회계처리 할 때, 그 관계기업이나 공동기업이 관계기업 등의 종속기업을 공정가치로 측정하여 당기손익으로 반영한 회계처리를 계속 유지하면서 지분법을 적용하는것을 허용하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1111호 공동약정(개정)

동 개정사항은 공동영업의 활동이 기업회계기준서 제 1103호 '사업결합'에서 정의하는 사업을 구성하고, 공동영업자가 해당 공동영업의 지분을 취득하거나 사업이 공동영업에 출자되어 공동영업이 설립되면서 해당 공동영업에 대한 지분을 취득하는 경우, 기업회계기준서 제1103호와 다른 기준서에서 규정하고 있는 사업결합 회계처리와 관련된 원칙을 적용하여 회계처리 할 것과 해당 기준서들이 요구하는 관련 정보를공시하여야 하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정)

동 기준서에는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계에 적격한 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대나 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 그 주요특징으로 합니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과측정'을 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)

동 기준서는 기업이 약속한 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것이 재화나 용역과 교환하여 얻게 되는 대가를 반영하는 금액으로 나타나도록 수익을 인식해야 한다는 것을 핵심원칙으로 하고 있습니다. 그리고 이러한 핵심원칙에 따라 수익을 인식하기 위해서는 다음의 5단계-1) 고객과의 계약 식별, 2) 수행의무 식별, 3) 거래가격 산정, 4)거래가격을 계약 내 수행의무에 배분, 5) 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익인식-을 적용할 것을 요구하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 제1018호 '수익', 기업회계기준해석서 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전', 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래'를 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2012-2014 cycle

기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'과 관련하여 자산(또는 처분자산집단)이 매각예정에서 분배예정으로 또는 반대로 재분류될 때 이는 처분이나 분배 계획의 변경이 아니므로 계획의 변경으로 회계처리하지 않음을 명확히 하는 개정사항을 포함하여 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 및 기업회계기준서 제 1034호 '중간재무제표'에 대한 일부 개정사항이 존재합니다.

■ (주)아이피케이

1) 회계기준의 적용(주)아이피케이는 일반기업회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다. 2) 측정기준재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.3) 추정과 가정일반기업회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다. ■ (주)노루오토코팅

1) 재무제표 작성기준 (주)노루오토코팅는 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 있으며, 동 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로, 별도재무제표는 지배기업 또는 피투자자에 대하여 공동지배력이나 유의적인 영향력이 있는 투자자가 투자자산을 원가법 또는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품'에 따른 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

한편, (주)노루오토코팅의 재무제표는 2016년 3월 3일자 이사회에서 발행 승인되었으며, 2016년 3월 18일자 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.

재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

재무제표는 매 보고기간 말에 재평가금액이나 공정가치로 측정되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적 원가주의를 기준으로 작성되었습니다. 역사적원가는 일반적으로 자산을 취득하기 위하여 지급한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다. ① 당기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책의 변경내용은 다음과 같습니다.- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)근무연수의 경과와 무관한 기여금을 근무기간에 배분하지 않고 근무용역이 제공되는기간에 근무원가에서 차감하는 것을 허용하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 한국채택국제회계기준 연차개선 2010-2012 cycle기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'과 관련하여 '가득조건'과 '시장조건'의 정의를 개정하고 '성과조건'과 '용역제공조건'의 정의를 추가하는 개정사항, 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'에서 규정하는 조건부대가의 분류 및 측정에 대한 개정사항, 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에서 규정하는 부문자산을 최고영업의사결정자에게 정기적으로 제공되는 경우에만 보고부문의 총자산에서 기업전체의 자산으로의 조정을 공시하도록 하는 개정사항 등을 주요내용으로 하고 있으며, 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2011-2013 cycle기업회계기준서 제1103호 '사업결합'의 적용범위에 '공동약정 자체의 재무제표에서 공동약정의 구성에 대한 회계처리'는 제외됨을 명확히 하는 개정사항을 포함하여 기업회계기준서 제1113호 '공정가치측정'과 기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 등에 대한 일부 개정사항이 존재하며, 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. ② 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 아직 시행일이 도래하지 아니하였으며 당사가 조기 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.- 기업회계기준서 제1001호 재무제표 표시(개정)동 개정사항은 중요성과 통합표시에 대한 내용을 명확하게 하며 재무제표에 중간합계를 추가로 표시하는 경우의 고려사항을 구체화하고 주석공시 순서 및 지분법적용자산 관련 기타포괄손익 표시방법을 명확히 하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 기업회계기준서 제1016호 유형자산(개정)동 개정사항은 수익에 기초한 감가상각방법이 적절하지 않음을 명시하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 기업회계기준서 제1038호 무형자산(개정)동 개정사항은 무형자산이 수익의 측정치로 표현되거나 소비와 무형자산의 경제적 효익 소비 간에 밀접한 상관관계가 있음을 제시할 수 있는 제한된 상황이 아니라면 수익에 기초한 상각방법은 반증할 수 없는 한 적절하지 않다고 간주하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1016호 유형자산 및 제1041호 농림어업(개정)동 개정사항은 생산용 식물을 유형자산으로 처리해야 한다는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 기업회계기준서 제1110호 연결재무제표, 제1112호 타 기업에 대한 지분의 공시 및 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)동 개정사항은 투자기업에 해당하는 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자를 지분법으로 회계처리 할 때, 그 관계기업이나 공동기업이 관계기업 등의 종속기업을 공정가치로 측정하여 당기손익으로 반영한 회계처리를 계속 유지하면서 지분법을 적용하는것을 허용하는 것 등을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 기업회계기준서 제1111호 공동약정(개정)동 개정사항은 공동영업의 활동이 기업회계기준서 제 1103호 '사업결합'에서 정의하는 사업을 구성하고, 공동영업자가 해당 공동영업의 지분을 취득하거나 사업이 공동영업에 출자되어 공동영업이 설립되면서 해당 공동영업에 대한 지분을 취득하는 경우, 기업회계기준서 제1103호와 다른 기준서에서 규정하고 있는 사업결합 회계처리와 관련된 원칙을 적용하여 회계처리 할 것과 해당 기준서들이 요구하는 관련 정보를공시하여야 하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 동 개정사항은 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정) 동 기준서에는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계에 적격한 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대나 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 그 주요특징으로 합니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'을 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(제정)동 기준서는 기업이 약속한 재화나 용역을 고객에게 이전하는 것이 재화나 용역과 교환하여 얻게 되는 대가를 반영하는 금액으로 나타나도록 수익을 인식해야 한다는 것을 핵심원칙으로 하고 있습니다. 그리고 이러한 핵심원칙에 따라 수익을 인식하기 위해서는 다음의 5단계-1) 고객과의 계약 식별, 2) 수행의무 식별, 3) 거래가격 산정, 4)거래가격을 계약 내 수행의무에 배분, 5) 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익인식-를 적용할 것을 요구하고 있습니다. 동 기준서는 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 제1018호 '수익', 기업회계기준해석서 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전', 제2031호 '수익: 광고용역의 교환거래'를 대체하며, 2018년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.- 한국채택국제회계기준 연차개선 2012-2014 cycle기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'과 관련하여 자산(또는 처분자산집단)이 매각예정에서 분배예정으로 또는 반대로 재분류될 때 이는 처분이나 분배 계획의 변경이 아니므로 계획의 변경으로 회계처리하지 않음을 명확히 하는 개정사항을 포함하여 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 및 기업회계기준서 제1034호 '중간재무제표'에 대한 일부 개정사항이 존재합니다.- 기업회계기준서 제1027호 별도재무제표(개정)동 개정사항은 별도재무제표에서 종속기업ㆍ관계기업ㆍ공동기업에 대한 투자의 회계처리에 원가법, 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 따른 방법뿐만 아니라, 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에 따른 지분법도 선택하여 적용할 수 있는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2016년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다. 7. 환경관련사항 (1) 회사 및 종속회사의 환경관련사항

2005년 7월 1일부터 수도권 대기관리권역은 VOCs 함유기준에 적합한 도료만을 공급, 판매토록 규제하던 것을 2013년 5월 24일부터 규제권역을 전국으로 확대 규제되었으며, 2015년 1월 1일부터 VOCs 함유기준이 강화됨에 따라 환경친화형 도료의 지속적인 개발로 규제기준에 대응하고 있습니다.

다중이용시설 등의 실내공기질관리법에서 오염물질(폼알데하이드) 방출량 기준 (0.12 → 0.02mg/㎡·h (실란트 단위 mg/m·h)) 및 방출량 기준이 강화됨에 따라 제품내 화학물질 Inventory관리를 하고 있습니다. (2) 주요 자회사의 환경관련사항 (주)노루페인트는 2014년 9월 2일 수증기 유출사고와 관련하여 산업안전보건법 제51조 제7항에 의하여 사고 공장에 대해 부분 작업 중지와 안전진단 명령을 받아 사고원인 규정 및 재발방지대책수립과 안전진단 결과에 따른 설비 보수 및 안전설비 보강 등의 조치를 실시하였습니다. 8. 법규상 규제에 관한 사항 (1) 지주회사의 법규상 규제 지주회사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 공정거래법) 및 동법 시행령에 지주회사의 정의 및 행위제한 요건에 대하여 규정하고 있습니다.지주회사는 공정거래법 제2조 및 동법 시행령 제2조에 의하여 직전사업연도 종료일 현재의 대차대조표상 자산 총액이 1천억원 이상인 회사로 자회사 주식가액의 합계액이 자산총액의 100분의 50이상인 것으로 규정하고 있습니다.또한 공정거래법 제8조의2에서 지주회사의 행위제한 요건을 규정하고 있으며 제8조의2에 2항에서 지주회사는 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위를 금지하고 있습니다. (2) 주요자회사의 법규상 규제 2005년 7월 1일부터 수도권 대기관리권역은 VOCs 함유기준에 적합한 도료만을 공급, 판매토록 규제하던 것을 2013년 5월 24일부터 규제권역을 전국으로 확대 규제되었으며, 2015년 1월 1일부터 VOCs 함유기준이 강화됨에 따라 환경친화형 도료의 지속적인 개발로 규제기준에 대응하고 있습니다.

다중이용시설 등의 실내공기질관리법에서 오염물질(폼알데하이드) 방출량 기준 (0.12 → 0.02mg/㎡·h (실란트 단위 mg/m·h)) 및 방출량 기준이 강화됨에 따라 제품내 화학물질 Inventory관리를 하고 있습니다.

9. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

(1) 회사 및 종속회사의 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.

공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 값는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다. (2) 주요자회사의 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항■ (주)노루페인트

(주)노루페인트는 이자율위험과 외화위험을 관리하기 위하여 통화선도계약과 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다.

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.

공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

1) 위험회피회계

당사는 위험회피 개시시점에 위험관리목적, 위험회피전략 및 위험회피수단과 위험회피대상항목의 관계를 문서화하고 있습니다. 또한 당사는 위험회피의 개시시점과 후속기간에 위험회피수단이 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄하는데 매우 효과적인지 여부를 문서화하고 있습니다.

2) 현금흐름위험회피

당사는 위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 현금흐름위험회피 파생상품평가손익에 누계하고 있습니다. 위험회피에 비효과적인 부분과 관련된 손익은 당기손익으로 인식하고, 포괄손익계산서상 '기타영업외손익' 항목으로 처리하고 있습니다.

이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 때에 당기손익으로 재분류하고 있으며,재분류된 금액은 포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다. 그러나 위험회피대상 예상거래에 따라 향후 비금융자산이나 비금융부채를 인식하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 자본에서 제거하여 비금융자산 또는 비금융부채의 최초 원가에 포함하고 있습니다.

현금흐름위험회피회계는 당사가 위험회피관계의 지정을 철회하는 경우, 위험회피수단이 소멸, 매각, 종료, 행사되는 경우 또는 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않는 경우에 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계 중단시점에서 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단의 평가손익은 계속하여 자본으로 인식하고 예상거래가 궁극적으로 당기손익으로 인식될 때 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 그러나 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 예상되는 경우에는자본으로 인식한 위험회피수단의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

■ (주)노루케미칼파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식하며 이후 공정가치를 재측정하고 있습니다. 매매목적 파생상품은 유동자산(부채)으로 분류하고 공정가치 변동은 "금융수익(비용)"로 손익계산서에 인식하고 있습니다.■ (주)아이피케이(주)아이피케이는 환율위험을 회피하기 위하여 통화선도 등의 파생상품계약을 체결하고 있습니다. 파생상품은 최초 인식시와 매 보고기간말에 공정가치로 평가하고 있으며, 일반적인 거래 비용은 발생시에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 또한 당사는 주계약의 경제적 특성 및 위험도와 밀접한 관련성이 없고 내재파생상품과 동일한 조건의 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하는 경우, 복합상품이 당기손익인식항목으로 지정되지 않았다면 내재파생상품을 주계약과 분리하여 별도로 회계처리하고 있습니다. 주계약과 분리한 내재파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(주)아이피케이는 특정위험으로 인한 기존 자산, 부채, 또는 확정계약의 공정가치변동위험을 회피하기 위해서는 공정가치위험회피회계, 특정위험으로 인한 자산, 부채 및 예상거래의 미래 현금흐름변동위험을 감소시키기 위해서는 현금흐름위험회피회계, 해외사업자산에 대한 당사의 지분 해당금액에 대하여 위험을 회피하기 위해서는 해외사업장순투자의 위험회피회계를 적용하고 있습니다. 당사는 위험회피수단을 최초 지정하는시점에 위험회피종류, 위험관리목적과 위험회피전략을 공식적으로 지정하고 문서화를 수행하고 있습니다. 또한, 이 문서에는 위험회피대상항목, 위험회피수단, 위험의 속성, 위험회피수단의 위험회피효과에 대한 평가방법 등을 포함하고 있습니다.

1) 공정가치위험회피

위험회피수단의 평가손익(파생상품이 아닌 금융상품을 위험회피수단으로 지정한 경우에는 외화환산손익) 및 특정위험으로 인한 위험회피대상항목의 평가손익은 당기손익으로 처리하고 있습니다. 공정가치위험회피회계는 당사가 더 이상 위험회피관계를지정하지 않거나 위험회피수단이 청산, 소멸, 행사되거나 공정가치 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2) 현금흐름위험회피

예상거래의 미래현금흐름변동위험을 감소시키기 위하여 지정된 파생상품의 평가손익(위험회피수단이 파생상품이 아닌 금융상품인 경우에는 외화위험으로 인한 외환차이 변동분) 중 위험회피에 효과적인 부분은 현금흐름위험회피파생상품평가손익(외화환산손익)으로 기타포괄손익누계액의 항목으로 계상한 후 예상거래의 종류에 따라 향후 예상거래가 당기손익에 영향을 미치는 회계연도에 당기손익으로 인식하거나, 예상거래가 발생시 관련 자산ㆍ부채의 장부금액에서 가감하여 처리하고 있습니다. 현금흐름위험 위험회피회계는 당사가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 청산, 소멸, 행사되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용 요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단되며, 현금흐름위험회피회계의 중단시점에서 기타포괄손익누계액으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 향후 예상거래가 발생하는 회계기간에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것이라 예상되는 경우에는 기타포괄손익누계액으로 인식한 파생상품의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.3) 해외사업장순투자의 위험회피위험회피수단의 손익 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로, 비효과적인부분은 당기손익으로 인식하고 있으며, 기타포괄손익으로 인식한 부분은 향후 해외사업장의 처분시점에 당기손익으로 재분류하고 있습니다.한편, 위험회피수단으로 지정되지 않고 매매목적 등으로 보유하고 있는 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

■ (주)노루오토코팅(주)노루오토코팅은 보고기간말 현재 체결하고 있는 파생금융상품의 계약내역이 없으며, 당기 및 전기 중 파생상품거래손익은 없습니다.