노루홀딩스 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 회사의 개요 (1) 지주회사의 사업의 개요1) 지주회사의 사업의 개요 및 영업의 개황당사는 사업지주회사로서 (주)노루페인트, (주)노루케미칼, (주)아이피케이, (주)노루오토코팅 등의 자회사를 보유하고 있으며, 이들 자회사 및 기타 투자회사들로부터의 배당금수익(지분법이익)과 당사 산하 연구소의 신기술 연구 및 개발기술의 이전과 지원을 통한 로열티 수입 등을 주 수익원으로 하고 있습니다.2) 조직도

(2) 부문별 종속회사 및 주요자회사의 사업의 개요

당사의 사업부문은 생산하는 제품의 성격에 따라 4개의 부문(건축/공업용 도료 등, 자동차용 도료, PCM용 도료, 기타)으로 구분하였으며 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사의 자회사 중 주요자회사는 (주)노루페인트, (주)노루케미칼, (주)아이피케이, (주)노루오토코팅입니다. 회사 및 종속회사와 주요자회사의 현황을 요약하면 다음과 같습니다.

구분	회사	주요재화 및 용역

건축/공업용 도료 등	(주)노루페인트, 칼라메이트(주),NOROO Vina Co., Ltd., (주)노루케미칼,(주)노루알앤씨, NOROO HOLDINGS(H.K.) Co., Ltd.,노루도료(상해)유한공사, 노루무역(상해)유한공사	도료, 합성수지의 제조 및 판매일반용 도료의 제조 및 판매모바일용 도료의 제조 및 판매도료 무역업도금, 착색 및 표면처리강제 판매

자동차용 도료	(주)노루오토코팅, NAC(SHANGHAI) Co., Ltd.	자동차 도료의 제조 및 판매

PCM용 도료	(주)노루코일코팅, Noroo Coil Coatings (Thailand) Co., Ltd.	PCM용 도료의 제조 및 판매

기타부문	(주)노루홀딩스(주)노루기반(주)노루크로비스(주)기반엔지니어링(주1)(주)노루기반시스템즈KIBAN AGRO(주)더기반	자회사의 지분소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 지주사업경영자문 및 컨설팅업 연구 및 기술개발과 기술정보의 제공업자회사등의 주식을 취득, 소유함으로써 그 회사 제반 사업내용의 지배, 경영지도 및 육성 사업 ICT 서비스사업창호공사, 금속구조물 공사 및 온실설치 공사업농업용 무인기(UAV) 및 관련 장비 개발 및 판매작물재배업농산물의 유통, 가공, 판매

주요자회사	(주)노루페인트, (주)노루케미칼, (주)아이피케이, (주)노루오토코팅	도료, 합성수지의 제조 및 판매일반용 도료의 제조 및 판매자동차 도료의 제조 및 판매선박용 도료의 제조 및 판매

(주1) (주)기반엔지니어링은 2016년 4월 8일자로 (주)노루기반에 흡수합병되어 작성기준일 이후에는 존재하지 않습니다.

1) 사업의 현황① 사업부문 및 주요자회사의 영업개황※ (주)노루홀딩스의 주요 종속회사 및 자회사는 도료제조업을 동일한 산업군 내에서 용도별 제품생산의 차이만을 가지는 사업을 영위하고 있어 부문별 및 주요자회사의 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특징, 계절성, 국내외 시장여건, 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상 장점과 단점 등의 업계 현황에 대하여 도료제조업의 현황으로 통합하여 기재하였습니다.도료는 타 산업의 중간재로 건설, 철강, 금속, 선박, 자동차, 전기전자 등의 광범위한 마감소재로 사용되어, 제품의 완성도를 높이는 소재로써 전후방 연관효과가 크고, 특히, 건설, 자동차, 선박, 철강 등의 전방산업의 영향이 대단히 큰 산업입니다. 도료 제품의 특성상 저장성이 낮아, 내수위주의 산업특성을 가지고 있으며, 생산시설은 품목 별로 전문화되어 있지 않고 범용 설비만으로 거의 모든 제품의 생산이 가능한 다품종 소량생산체제의 기초 화학 산업으로서 군소업체가 난립한 가운데 대기업 시장 지배력이 강화되는 추세입니다. 도료산업은 산업의 특성상 원재료의 수입 비중이 높고 매출은 내수 비중이 높아 환율 및 유가 등에 밀접한 관련을 가지고 있습니다. 국내 도료산업은 선진국으로부터의 기술도입을 통하여 성장하였지만, 현재 도료의 생산기술은 선진국과 동등한 수준으로 평가되고 있습니다.

- 성장성 국내의 도료산업은 수급 상황이 포화상태에 이르렀으며, 주요 국내 수요산업인 건설, 자동차, 선박, 전기/전자산업의 영향을 크게 받고 있어, 국내경기에 민감한 편입니다. 2000년대 이후 지속적인 사업성장은 도료수요를 견인해 왔으며, 특히 수출전략 및 해외 현지개척을 통한 시장확대는 업계의 공통된 트렌드입니다. 최근 건설 경기가 다소 침체되었으나 현재 다양한 도시개발 정책과 SOC 사업확대로 인한 건축도료 시장에서 성장 가능성을 지니고 있습니다. 또한 저가의 범용성 도료의 수출전략과 해외 현지 생산기지 건설을 바탕으로 한 기술진의 활발한 노력과 기술도입에 의한 고부가가치 제품 비중확대 노력으로 현재 도료산업은 제2의 도약이 예상됩니다. - 경기변동의 특성 국내 도료산업은 내수 중심으로 전방산업의 경기변동에 영향을 받고 있습니다. 그리고 건축용도료와 같이 계절적 요인에 의한 계절적 경기순환체계와 전반적인 산업 경기 동향에 따라 순환주기를 갖는 경기변동구조를 가지고 있습니다. 건축용, 목공용, 자보용 등 범용도료의 수요는 소폭 증가되는 반면, 차량용 도료, 전기/전자용 도료, 선박용 도료 등의 생산은 관련산업의 수요증가와 제품의 다양화로 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다. 또한 친환경 제품 구매 의무화 기관이 늘어나고 웰빙 트렌드의 영향으로 전체 도료시장에서 친환경 제품의 비중도 지속적으로 늘어날 전망입니다. - 계절성 도료의 특성상 4계절 중 봄, 가을의 판매량이 매우 높으며, 겨울철과 장마철 등 외부기후 변화에 민감합니다. - 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이 ) 시장 점유율면에서는 매출액기준 상위 5개사의 시장 점유율이 약 80%의 과점체제를형성하고 있습니다. 또한 환경규제로 인해 친환경과 기능성 도료 등 품질을 요구하는 수요들이 많아지고 있어 국내 메이저 생산업체의 시장지배력이 더욱 제고되면서 과점업체의 점유율은 향후 더 높아질 것으로 보입니다. 이러한 상위업체들은 그룹계열 또는 대형 수요처 및 유통망을 안정적으로 확보하고 있으며 조직력, 기술력, 자본력을 기반으로 시장을 주도하고 있습니다. 한편 중하위 업체 역시 친환경 및 특화된 도료분야에 진출이 잇따르고 있으나 대부분 자체 기술력 부족, 자금난과 함께 원료조달에도 애로를 겪고 있으며, 신규 판매처 확보여력의 취약 등과 같은 원인으로 시장 입지가 갈수록 축소될 것으로 예상됩니다. 시장점유율 추이는 아래와 같습니다.

구 분	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간	비고

전체시장	8,000억원	8,300억원	32,000억원	32,000억원	-

(주)노루페인트	13.0%	12.1%	14.4%	14.3%	-

※ 국내 페인트 시장은 내수경기 침체로 인해 성장 둔화를 보이고 있습니다. 이를 근거로 전년도 전체 시장규모를 적용하여 당기 시장규모를 추정하였습니다. 시장점유율은 당사의 매출액(연결기준)을 전체시장규모로 나누어 산출하였습니다.※ 상기 시장규모 및 시장점유율은 당사의 추정치이므로 실제치와 다를 수 있으며, 타사의 시장점유율은 객관적인 자료가 없어 기재하지 않았습니다.

- 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 노루(NOROO)라는 브랜드로 도료 및 잉크 시장에서 성장해 온 (주)노루페인트는 오랜 인지도를 기반으로 한 차원 높은 다양한 Supply Chain System을 구현하여, 효율적인 경영활동은 물론 더 나은 서비스를 고객에게 지속적으로 제공하고 있습니다. ② 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 백만원, %)

구분	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중

건축/공업용도료 등	총수익	120,794	63.1	114,569	61.0	531,617	64.6	530,633	64.7

부문간수익	(19,932)	62.2	(21,845)	64.6	(94,008)	67.4	(103,166)	68.5

외부수익	100,862	63.3	92,724	60.2	437,609	64.0	427,467	63.8

영업이익	3,553	78.1	1,697	38.8	18,625	68.4	20,750	61.5

자산	767,084	77.3	701,178	77.4	766,365	77.6	697,217	77.5

자동차용 도료	총수익	37,410	19.5	40,594	21.6	163,277	19.8	160,650	19.5

부문간수익	(107)	0.3	(93)	0.3	(237)	0.2	(366)	0.2

외부수익	37,303	23.4	40,501	26.3	163,040	23.9	160,284	23.9

영업이익	4,122	90.6	3,808	87.0	17,669	64.9	16,310	48.4

자산	122,449	12.3	121,255	13.4	252,270	25.6	125,471	13.9

PCM용 도료	총수익	32,662	17.0	32,554	17.4	123,347	15.0	129,391	15.8

부문간수익	(12,020)	37.5	(11,856)	35.1	(44,746)	32.1	(47,146)	31.3

외부수익	20,642	12.9	20,698	13.5	78,601	11.5	82,245	12.3

영업이익	1,922	42.3	1,659	37.9	6,153	22.6	5,528	16.4

자산	65,935	6.7	65,471	7.2	62,814	6.4	63,766	7.1

기타부문	총수익	684	0.4	-	-	4,625	0.6	-	-

부문간수익	(5)	-	-	-	(394)	0.3	-	-

외부수익	679	0.4	-	-	4,231	0.6	-	-

영업이익	(7,327)	-161.1	(5,673)	-129.6	(26,903)	(98.8)	(19,322)	-57.3

자산	341,565	34.4	310,771	34.3	322,213	32.7	300,607	33.4

조정	총수익	-	-	-	-	-	-	-	-

부문간수익	-	-	-	-	-	-	-	-

외부수익	-	-	-	-	-	-	-	-

영업이익	2,279	50.1	2,887	65.9	11,687	42.9	10,476	31.0

자산	(304,675)	-30.7	(292,986)	-32.3	(417,201)	(42.3)	(287,178)	-31.9

합계	총수익	191,550	100.0	187,717	100.0	822,866	100.0	820,674	100.0

부문간수익	(32,064)	100.0	(33,794)	100.0	(139,385)	100.0	(150,678)	100.0

외부수익	159,486	100.0	153,923	100.0	683,481	100.0	669,996	100.0

영업이익	4,549	100.0	4,378	100.0	27,231	100.0	33,742	100.0

자산	992,358	100.0	905,689	100.0	986,461	100.0	899,883	100.0

※ 상기 자산의 금액 및 비중은 연결실체에 포함되는 종속회사간의 공통자산 및 공통부채의 제거 전의 단순합산금액을 기초로 작성하였습니다.③ 주요자회사의 요약 재무현황

(단위 : 백만원)

구분	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

(주)노루페인트	매출액	92,863	89,436	419,624	415,584

영업이익	3,100	2,812	24,798	22,300

자산	536,844	527,160	526,081	518,169

(주)노루케미칼	매출액	18,042	18,332	75,670	87,113

영업이익	178	(48)	431	942

자산	64,979	77,736	65,336	83,021

(주)아이피케이	매출액	92,156	73,469	354,119	297,797

영업이익	19,436	10,010	63,842	44,655

자산	197,159	151,982	185,890	142,907

(주)노루오토코팅	매출액	32,406	35,271	140,689	137,465

영업이익	3,721	3,321	16,170	14,529

자산	110,686	108,921	115,723	113,632

※ 상기 재무현황은 별도/개별재무제표 기준의 재무현황입니다. ※ (주 )노루페인트, (주)노루케미칼, (주)노루오토코팅은 한국채택국제회계기준을 적용한 재무정보이며 (주)아이피케이는 일반기업회계기준을 적용한 재무정보입니다. (3) 신규사업 등의 내용 및 전망 1) 사업 분야 및 진출목적점차 심화되는 기후환경 변화와 미래 식량위기를 효과적으로 극복할 수 있는 수단으로 종자산업, 스마트팜분야, 농업ICT분야에 진출함으로써 장기적이고 안정적인 성장을 하고자 합니다. 2) 시장의 주요특성, 규모 및 성장성 농생명사업은 생활수준의 향상과 보다 나은 삶을 위한 트렌드, 수입농산물에 대한 불신 등으로 안전하고 믿을 수 있는 제품에 대한 수요가 급속히 증가하고 있으며 국내뿐 아니라 유럽을 비롯한 해외에서도 관련시장이 급속히 성장하는 추세로 가능성이 높은 사업으로 평가 받고 있습니다. 3) 신규사업과 관련된 투자

회사명	설립일	투자금	지분율(%)

더기반	2015.07.23	167억	100.0

노루기반	2014.01.15	130억	100.0

노루크로비스	2014.08.29	26억	96.2

2. 주요제품, 서비스 등당사 및 주요자회사의 제품 및 서비스 등에 관한 세부 품목 및 공시대상기간 중의 매출액의 현황은 다음과 같습니다. (1) 부문별 주요 제품 및 서비스의 매출1) 부문별 주요 제품 및 서비스의 매출

(단위 : 백만원, %)

사업부문	품 목	구체적용도	주요상표등	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

건축/공업용도료 등	공업용도료,건축용도료	공업용도료,건축용도료	오래플론순크린탄 등	120,794	75.7	114,569	74.5	531,617	77.8	530,633	79.2

자동차용 도료	자동차도료	신차 도장용하/중/상도 도료	-	37,410	23.5	40,594	26.4	163,277	23.9	160,650	24.0

PCM용 도료	PCM강판용도료	PCM강판용도료	HDC MVP 외	32,662	20.5	32,554	21.1	123,347	18.0	129,391	19.3

기타 부문	농업용도료	농업용도료	에너지세이버	684	0.4	-	-	4,625	0.7	-	-

합 계	단순합산	191,550	120.1	187,717	122.0	822,866	120.4	820,674	122.5

내부거래 제거	(32,064)	(20.1)	(33,794)	(22.0)	(139,385)	(20.4)	(150,678)	(22.5)

연결실체 총매출액	159,486	100.0	153,923	100.0	683,481	100.0	669,996	100.0

※ 상기 부문별 매출액 금액은 부문간 매출액 제거 전의 매출액의 단순 합산입니다.2) 주요 제품 등의 가격변동 현황 주요 제품등의 가격변동은 가격의 단순 평균으로 산정되었으며, 시장의 경쟁도와 원재료 가격 및 환율의 변동에 따라 가격에 영향을 받고 있습니다.

(단위 : 원/KG)

품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

건축용	2,449	2,557	2,458	2,602

공업용	3,973	4,505	4,075	4,059

자보용	8,521	8,615	8,640	8,649

PCM강판용	4,523	4,522	4,803	4,947

자동차용	4,279	4,267	4,288	4,335

(2) 주요자회사의 제품 및 서비스의 매출1) 주요자회사의 제품 등의 매출① (주)노루페인트

(단위 : 백만원, %)

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품	건축용도료	건축용,중방식용 외	순,크린탄 등	27,980	30.1	26,569	29.7	146,139	34.8	144,071	34.7

공업용도료	공업용,절연용 외	오래플론 등	14,260	15.4	7,292	8.2	56,887	13.6	54,962	13.2

자동차보수도료	자동차보수용	Hi-Q 등	12,830	13.9	13,873	15.5	55,086	13.2	53,988	13.0

기타	인테리어,방수재 외	에너지세이버글라스 등	10,630	11.4	17,379	19.4	40,428	9.6	47,341	11.4

상품	건축용 도료	건축용,중방식용 외	싱글탄 등	12,713	13.7	9,749	10.9	52,185	12.4	49,244	11.8

공업용 도료	공업용,절연용 외	실리카 등	4,841	5.2	5,453	6.1	22,393	5.3	28,731	6.9

기타	-	-	9,609	10.3	9,121	10.2	46,506	11.1	37,247	9.0

합 계	92,863	100.0	89,436	100.0	419,624	100.0	415,584	100.0

② (주)노루케미칼(단위 : 백만원, %)

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품	건축용도료(*)	건축용 도료, 신나및 수지	CK TOP2 BASE 등	17,442	96.7	17,804	97.1	73,910	97.7	85,869	98.6

상품	원재료	원료판매	XYLENE	380	2.1	509	2.8	1,666	2.2	1,167	1.3

기타	기타	임가공생산	Intergard Filler	220	1.2	19	0.1	94	0.1	77	0.1

합 계	18,042	100.0	18,332	100.0	75,670	100.0	87,113	100.0

(*) 매출주문자 상표부착(OEM)방식으로 생산된 제품이며 (주)노루페인트 등의 상표명(CK TOP2 BASE 등)으로 판매되었습니다.③ (주)아이피케이

(단위 : 백만원, %)

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품	선박/중방식용 도료	선박/ 중방식용 도료	International,Chartek	86,167	93.5	65,402	89.0	317,818	89.7	268,263	90.1

상품	신나 외	선박/ 중방식용 도료	International	5,989	6.5	8,067	11.0	36,301	10.3	29,534	9.9

합 계	92,156	100.0	73,469	100.0	354,119	100.0	297,797	100.0

④ (주)노루오토코팅(단위 : 백만원, %)

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품	자동차용 도료	신차 도장용 하/중/상도 도료	RF-7000	29,233	90.2	31,398	89.0	125,994	89.6	121,421	88.3

상품	자동차용 도료	버스도장용/신너	슈퍼우레탄	3,173	9.8	3,873	11.0	14,695	10.4	16,044	11.7

합 계	32,406	100.0	35,271	100.0	140,689	100.0	137,465	100.0

2) 주요자회사의 주요 제품의 가격변동 주요 제품등의 가격변동은 가격의 단순 평균으로 산정되었으며, 시장의 경쟁도와 원재료 가격 및 환율의 변동에 따라 가격에 영향을 받고 있습니다. ① (주)노루페인트

(단위 : 원/KG)

품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

건축용	2,449	2,534	2,458	2,602

공업용	3,973	4,505	4,075	4,059

자동차보수용	8,521	8,222	8,640	8,649

② (주)노루케미칼(단위 : 원/KG)

품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

건축용	1,821	2,124	2,068	2,308

③ (주)아이피케이(단위 : 원/ℓ)

품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

INTERLAC 665	4,346	3,161	3,657	3,543

INTERSHEEN 579	4,315	4,281	4,104	4,179

④ (주)노루오토코팅(단위 : 원/ℓ)

품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

자동차용 도료	4,279	4,267	4,288	4,335

3. 주요 원재료 (1) 부문별 주요 원재료1) 원재료 등의 현황

(단위 : %)

영업부문	매입유형	품 목	구체적용도	비율	주요 매입처	회사와의 특수한 관계여부

건축/공업용 도료 등	원재료	수지	도료제조	77.8	금호피앤비화학(주)	해당사항 없음

안료	도료제조	72.7	케무어스코리아(주)	해당사항 없음

용제	도료제조	83.6	SK종합화학(주)	해당사항 없음

첨가제	도료제조	86.7	국도화학(주)	해당사항 없음

용기	도료제조	91.3	(주)대륙제관	해당사항 없음

기타	도료제조	28.5	(주)피티케이	해당사항 없음

부문 매입액 비중	81.0	-	-

자동차용도료	원재료	수지	도료제조	10.6	국도화학(주)	해당사항 없음

안료	도료제조	20.5	한국바스프(주)	해당사항 없음

용제	도료제조	14.0	대세산업(주)	해당사항 없음

첨가제	도료제조	11.6	-	-

용기	도료제조	5.4	-	-

기타	도료제조	71.5	(주)LG화학	해당사항 없음

부문 매입액 비중	13.8	-	-

PCM용도료	원재료	수지	도료제조	11.6	SK케미칼(주)	해당사항 없음

안료	도료제조	6.8	케무어스코리아(주)	해당사항 없음

용제	도료제조	2.4	(주)투윈케미칼	해당사항 없음

첨가제	도료제조	1.7	(주)에프티씨코리아	해당사항 없음

용기	도료제조	3.3	오제이씨(주)	해당사항 없음

부문 매입액 비중	5.2	-	-

※ 상기 원재료 매입비율은 부문간 거래를 포함한 매입 총계액 대비 매입비율입니다.

2) 주요 원재료 등의 가격변동 추이 주요 원재료의 가격은 구매한 원재료 중 주사용 원재료를 기준으로 단순평균한 가격이며 원료 공급시장의 경쟁 정도 및 수급상태 및 환율변동 등이 원재료의 가격에 영향을 미치고 있습니다.

(단위 : 원/KG)

품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

수지	2,914	3,386	3,022	3,496

안료	1,813	1,527	1,647	1,441

용제	1,059	1,069	1,180	1,380

첨가제	2,692	2,751	2,805	2,970

(2) 주요자회사의 주요 원재료1) (주)노루페인트① 원재료 등의 현황

(단위 : %)

매입유형	품 목	구체적용도	비율	주요 매입처	회사와의 특수한 관계여부

상품	신나 등	도료제조	23.9	(주)노루케미칼	계열회사

원재료	수지	도료제조	21.0	금호피앤비화학(주)	해당사항 없음

안료	도료제조	15.0	케무어스코리아(주)	해당사항 없음

용제	도료제조	8.5	SK종합화학(주)	해당사항 없음

첨가제	도료제조	24.5	국도화학(주)	해당사항 없음

부재료	용기	7.1	(주)대륙제관	해당사항 없음

합 계	100.0	-	-

② 주요 원재료 등의 가격변동 추이 주요 원재료의 가격은 구매한 원재료 중 주사용 원재료를 기준으로 단순평균한 가격이며 원료 공급시장의 경쟁 정도 및 수급상태 및 환율변동 등이 원재료의 가격에 영향을 미치고 있습니다.

(단위 : 원/KG)

품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

수지	3,303	3,467	3,317	3,396

안료	1,548	1,409	1,400	1,303

용제	931	1,026	1,067	1,349

첨가제	2,531	2,716	2,674	2,917

2) (주)노루케미칼① 원재료 등의 현황

(단위 : %)

매입유형	품 목	구체적용도	비율	주요 매입처	회사와의 특수한 관계여부

원재료	수지	도료제조	47.5	금호피앤비화학(주)	해당없음

안료	도료제조	9.5	케무어스코리아(주)	해당없음

용제	도료제조	30.5	GS칼텍스(주)	해당없음

첨가제	도료제조	4.5	(주)켐리치교역	해당없음

부재료	제품 포장용	8.0	(주)대륙제관	해당없음

합 계	100.0	-	-

② 주요 원재료 등의 가격변동 추이 주요 원재료의 가격은 구매한 원재료 중 주사용 원재료를 기준으로 단순평균한 가격이며 원료 공급시장의 경쟁 정도 및 수급상태 및 환율변동 등이 원재료의 가격에 영향을 미치고 있습니다.

(단위 : 원/KG)

품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

수지	2,109	2,193	2,310	2,484

안료	2,678	2,932	2,672	2,371

용제	829	954	960	1,272

첨가제	8,244	7,652	7,453	7,800

3) (주)아이피케이① 원재료 등의 현황

(단위 : %)

매입유형	품 목	구체적용도	비율	주요 매입처	회사와의 특수한 관계여부

상품	신나 등	도료제조	2.0	-	-

원재료	수지	도료제조	25.0	국도화학(주)	해당사항없음

경화제	도료제조	15.0	Cardolite	해당사항없음

기 타	도료제조	52.0	-	-

부재료	18L Can	제품 포장용	6.0	-	-

합 계	100.0	-	-

② 주요 원재료 등의 가격변동 추이 주요 원재료의 가격은 구매한 원재료 중 주사용 원재료를 기준으로 단순평균한 가격이며 원료 공급시장의 경쟁 정도 및 수급상태 및 환율변동 등이 원재료의 가격에 영향을 미치고 있습니다.

(단위 : 원/KG)

품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

수지	2,650	3,070	2,690	3,110

안료	2,500	2,826	2,539	2,879

첨가제	3,846	3,502	3,677	3,505

4) (주)노루오토코팅① 원재료 등의 현황

(단위 : %)

매입유형	품 목	구체적용도	비율	주요 매입처	회사와의 특수한 관계여부

원재료	수지	도료제조	22.5	국도화학(주)	해당사항없음

안료	도료제조	22.9	한국바스프(주)	해당사항없음

용기	도료제조	3.4	GS그린텍(주)	해당사항없음

기타	도료제조	52.1	(주)LG화학	해당사항없음

합 계	100.0	-	-

② 주요 원재료 등의 가격변동 추이 주요 원재료의 가격은 구매한 원재료 중 주사용 원재료를 기준으로 단순평균한 가격이며 원료 공급시장의 경쟁 정도 및 수급상태 및 환율변동 등이 원재료의 가격에 영향을 미치고 있습니다.

(단위 : 원/KG)

품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

수지	3,932	3,852	3,688	3,843

안료	11,261	8,090	8,921	8,530

4. 생산 및 설비

(1) 부문별 생산 및 설비 1) 생산능력, 생산실적, 가동률 생산능력의 산출은 최대 생산설비능력을 기준으로 공정별 최적요소인원을 투입하여 단위생산량이 최대화 될 수 있는 설비생산능력을 산출하여 1일 평균 10시간 월평균 23일의 평균가동시간을 기초로 산출하였습니다. (생산능력)

(단위 : ton )

사업부문	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

건축,공업용 도료 등	38,440	38,099	158,273	155,288

자동차용 도료	9,241	9,133	37,241	34,289

PCM 도료 등	2,100	2,136	8,702	8,617

※ 생산능력은 주요 제품기준입니다.(생산실적)

(단위 : ton )

사업부문	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

건축,공업용 도료 등	39,139	37,276	166,522	160,797

자동차용 도료	7,494	8,121	31,984	30,648

PCM 도료 등	2,310	2,053	7,840	8,368

※ 생산실적은 주요 제품기준입니다.(가 동률)

(단위 : ton )

사업부문	2016년 1분기생산능력	2016년 1분기생산실적	2016년 1분기가동률

건축,공업용 도료 등	38,440	39,139	101.8

자동차용 도료	9,241	7,494	81.1

PCM 도료 등	2,100	2,310	110.0

※ 당사 건축,공업용 도료 등, 자동차용 도료, PCM 도료 등 부문의 2016년 당분기 가동률은 생산능력 대비 생산실적으로 산출하였습니다. 2) 생산설비

(단위 : 백만원)

자산	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기 증가감소	기타증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

토 지	자가소유	안양 등	230,726	252,545	664	-	7	-	253,216	186,074

건 물	자가소유	안양 등	115,671	60,544	570	-	1,684	(735)	62,063	30,636

구 축 물	자가소유	안양 등	-	13,259	84	-	117	(222)	13,238	-

기계장치	자가소유	안양 등	-	38,590	1,763	-	145	(2,532)	37,966	-

차량운반구	자가소유	안양 등	-	2,675	527	(206)	145	(218)	2,923	-

기타유형자산	자가소유	안양 등	-	15,071	1,126	(8)	72	(1,274)	14,987	-

건설중인자산	자가소유	안양 등	-	6,740	899	(35)	(3,218)	-	4,386	-

합 계	389,424	5,633	(249)	(1,048)	(4,981)	388,779	-

※ 기타 증감은 유형자산의 타계정 대체 및 외화환산의 금액의 합산액입니다. (비고) 토지의 시가는 2015년도 국토해양부가 고시한 개별공시지가 입니다. 건물의 시가는 2015년도 지방세 과세시가표준액입니다. 3) 보고서 작성기준일 현재 중요한 시설투자 계획

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액(당분기)	향후투자액	비 고

건축/ 공업용 도료 등	신설(*)	2007.01~ 2017.07	포승공장 물류센터 건설	물류네트워크 재편으로 효율적 물류관리	10,625	1,253 (-)	9,372	총 투자액 및 투자기간은 공사진행 상황에 따라 변동될수 있음.

신설 ( **)	2012.12 ~ 2020.03	연구소 신설	공장부지 효율적 이용 및 연구소 신축을 통한 기술중심 경영체계 구축	38,030	2,387 (-)	35,643

자동차용도료	신설	2015.02~2016.03	광주창고신설투자	물량 증가에 따른 추가 저장량 확보 신속한 납품대응으로 고객 만족도 향상	4,559	4,559 (852)	-

합 계	-	53,214	8,199	45,015	-

※ 진행중인 투자 변동사항은 아래와 같습니다.(*) (주)노루페인트는 포승공장 물류센터 신설투자와 관련하여, 내수 시장환경 변화와 생산거점과 연계한 효율적 물류 이동을 고려하여 투자기간을 연장하기로 결정하였습니다.(투자기간 : 2007년 01월 ~ 2017년 07월)(**) 2013년 10월 (주)노루페인트는 연구소 신설투자와 관련하여, 시장환경 변화와 안양공장 재배치계획과 연계한 신규시설 투자의 병행을 위하여 투자기간을 연장하기로 결정하였습니다.(투자기간 : 2012년 12월 ~ 2020년 03월) (2) 주요자회사의 생산 및 설비1) (주)노루페인트

① 생산능력, 생산실적, 가동률 생산능력의 산출은 최대 생산설비능력을 기준으로 공정별 최적요소인원을 투입하여 단위생산량이 최대화 될 수 있는 설비생산능력을 산출하여 1일 평균 10시간 월평균 23일의 평균가동시간을 기초로 산출하였습니다.

(단위 : ton)

구분	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

생산능력	24,684	23,256	99,943	97,948

생산실적	26,543	26,642	120,137	112,955

※ (주)노루페인트의 당분기 가동률은 107.5% 입니다. ② 생산설비

(단위 : 백만원)

자산	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기증가감소	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

토 지	자가소유	안양 등	181,536	198,846	-	-	-	198,846	164,589

건 물	자가소유	안양 등	65,077	20,538	9	-	(282)	20,265	11,924

구 축 물	자가소유	안양 등	-	10,517	148	-	(166)	10,499	-

기계장치	자가소유	안양 등	-	14,146	443	-	(853)	13,736	-

차량운반구	자가소유	안양 등	-	957	434	(169)	(60)	1,162	-

기타유형자산	자가소유	안양 등	-	7,668	439	-	(615)	7,492	-

건설중인자산	자가소유	안양 등	-	3,032	14	-	-	3,046	-

합 계	255,704	1,487	(169)	(1,976)	255,046	-

※상기 생산설비는 페인트 사업에 사용되며 소유형태는 자가소유 입니다.※ 토지와 건물이외의 자산들은 객관적인 시가 자료가 없어 기재를 생략합니다. (비고) 토지의 시가는 2015년도 국토해양부가 고시한 개별공시지가 입니다. 건물의 시가는 2015년도 지방세 과세시가표준액입니다.

③ 보고서 작성기준일 현재 중요한 시설투자 계획

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액(당분기)	향후투자액	비 고

건축/ 공업용 도료 등	신설(*)	2007.10~ 2017.07	포승공장 물류센터 건설	물류네트워크 재편으로 효율적 물류관리	10,625	1,253 (-)	9,372	총 투자액 및 투자기간은 공사진행 상황에 따라 변동될수 있음.

신설 ( **)	2012.12 ~ 2020.03	연구소 신설	공장부지 효율적 이용 및 연구소 신축을 통한 기술중심 경영체계 구축	38,030	2,387 (-)	35,643

합 계	-	48,655	3,640	45,015	-

※ 진행중인 투자 변동사항은 아래와 같습니다.(*) 당사는 포승공장 물류센터 신설투자와 관련하여, 내수 시장환경 변화와 생산거점과 연계한 효율적 물류 이동을 고려하여 투자기간을 연장하기로 결정하였습니다.(투자기간 : 2007년 01월 ~ 2017년 07월)(**) 2013년 10월 (주)노루페인트는 연구소 신설투자와 관련하여, 시장환경 변화와 안양공장 재배치계획과 연계한 신규시설 투자의 병행을 위하여 투자기간을 연장하기로 결정하였습니다.(투자기간 : 2012년 12월 ~ 2020년 03월)

2) (주)노루케미칼

① 생산능력, 생산실적, 가동률 생산능력의 산출은 최대 생산설비능력을 기준으로 공정별 최적요소인원을 투입하여 단위생산량이 최대화 될 수 있는 설비생산능력을 산출하여 1일 평균 10시간 근무 및 실제 월 근무일을 기초로 산출하였습니다.

(단위 : ton)

구분	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

생산능력	11,537	12,531	51,230	50,942

생산실적	10,356	8,858	38,393	40,128

※ (주)노루케미칼의 당분기 가동률은 89.8% 입니다.② 생산설비

(단위 : 백만원)

자산	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기증가감소	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

토 지	자가소유	안산 외	21,232	23,654	-	(21)	-	23,633	14,722

건 물	자가소유	안산	12,759	5,671	-	(184)	(100)	5,387	4,040

구 축 물	자가소유	안산	-	470	-	-	(10)	460	-

기계장치	자가소유	안산	-	3,254	31	-	(164)	3,121	-

차량운반구	자가소유	안산	-	40	-	-	(7)	32	-

기타유형자산	자가소유	안산	-	474	98	(48)	524	-

건설중인자산	자가소유	안산	-	43	103	(67)	-	79	-

합 계	33,606	232	(272)	(329)	33,237	-

※상기 생산설비는 페인트 사업에 사용되며 소유형태는 자가소유 입니다.※토지와 건물이외의 자산들은 객관적인 시가 자료가 없어 기재를 생략합니다. (비고) 토지의 시가는 2015년도 국토해양부가 고시한 개별공시지가 입니다. 건물의 시가는 2015년도 지방세 과세시가표준액입니다.

3) (주)아이피케이

① 생산능력, 생산실적, 가동률 생산능력의 산출은 최대 생산설비능력을 기준으로 공정별 최적요소인원을 투입하여 단위생산량이 최대화 될 수 있는 설비생산능력을 산출하여 1일 평균 10시간 월평균 20일의 평균가동시간을 기초로 산출하였습니다.

(단위 : ㎘)

구분	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

생산능력	16,334	12,531	46,683	61,514

생산실적	15,925	8,858	41,247	49,859

※ (주)아이피케이의 당분기 가동률은 97.5 % 입니다. ② 생산설비

(단위 : 백만원)

자산	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기증가감소	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

토 지	자가소유	칠서	49,652	9,633	-	-	-	9,633	12,353

건 물	자가소유	칠서	11,348	13,616	-	-	(145)	13,471	3,792

구 축 물	자가소유	칠서	-	904	-	-	(24)	880	-

기계장치	자가소유	칠서	-	3,458	13	-	(197)	3,274	-

차량운반구	자가소유	칠서	-	368	-	(18)	(28)	322	-

기타유형자산	자가소유	칠서	-	935	5	-	(90)	850	-

건설중인자산	자가소유	칠서	-	220	69	(13)	-	276	-

합 계	29,134	87	(31)	(484)	28,706	-

※토지와 건물이외의 자산들은 객관적인 시가 자료가 없어 기재를 생략합니다. (비고) 토지의 시가는 2015년도 국토해양부가 고시한 개별공시지가 입니다. 건물의 시가는 2015년도 지방세 과세시가표준액입니다.

③ 보고서 작성기준일 현재 중요한 시설투자 계획

(단위 : 백만원)

구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액(당분기)	향후투자액	비 고

생산성향상	2016.01~2016.08	기계장치	기존대비 10% 생산성 향상	690	251 (251)	439	Chromascanfacility

합 계	-	690	251	439	-

※ 총 투자액은 향후 공사진행 상황에 따라 변경될 수 있음.

4) (주)노루오토코팅

① 생산능력, 생산실적, 가동률 생산능력의 산출은 최대 생산설비능력을 기준으로 공정별 최적요소인원을 투입하여 단위생산량이 최대화 될 수 있는 설비생산능력을 산출하여 1일 평균 10시간 월평균 20일의 평균가동시간을 기초로 산출하였습니다.

(단위 : ㎘)

구분	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2013년 연간

생산능력	9,241	9,133	27,280	34,297

생산실적	7,494	8,121	23,803	27,490

※ (주)노루오토코팅의 당분기 가동률은 81.1% 입니다. ② 생산설비

(단위 : 백만원)

자산	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기증가감소	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

토 지	자가소유	화성	19,630	5,450	-	-	-	5,450	5,843

건 물	자가소유	화성	32,173	24,264	2,267	-	(190)	26,341	13,660

구 축 물	자가소유	화성	-	1,827	-	-	(38)	1,789	-

기계장치	자가소유	화성	-	17,851	613	-	(1,334)	17,130	-

차량운반구	자가소유	화성	-	622	50	(39)	(71)	562	-

기타유형자산	자가소유	화성	-	946	193	-	(123)	1,016	-

건설중인자산	자가소유	칠서	-	1,889	100	(1,889)	-	100	-

합 계	52,849	3,223	(1,928)	(1,756)	52,388	-

※토지와 건물이외의 자산들은 객관적인 시가 자료가 없어 기재를 생략합니다. (비고) 토지의 시가는 2015년도 국토해양부가 고시한 개별공시지가 입니다. 건물의 시가는 2015년도 지방세 과세시가표준액입니다.

③ 보고서 작성기준일 현재 중요한 시설투자 계획

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액(당분기)	향후투자액	비 고

자동차용도료	신설	2015.02~2016.03	광주창고신설투자	물량 증가에 따른 추가 저장량 확보 신속한 납품대응으로 고객 만족도 향상	4,559	4,559 (852)	-	총 투자액 및 투자기간은 공사진행 상황에 따라 변동 될 수 있음.

※ 총 투자액은 향후 공사진행 상황에 따라 변경될 수 있음.

5. 매출 (1) 부문별 매출1) 매출실적

(단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

건축/공업용 도료 등	제품	내수	68,448	66,126	351,875	315,984

수출	15,098	13,921	55,888	59,686

소계	83,546	80,047	407,763	375,670

상품	내수	30,374	27,818	137,107	116,322

수출	5,566	6,672	27,658	38,177

소계	35,940	34,490	164,765	154,499

기타	내수	1,308	32	141	464

수출	-	-	-	-

소계	1,308	32	141	464

자동차용 도료	제품	내수	10,371	9,760	45,209	32,261

수출	18,862	21,638	80,785	89,160

소계	29,233	31,398	125,994	121,421

상품	내수	8,161	3,800	37,091	16,044

수출	16	5,396	192	23,185

소계	8,177	9,196	37,283	39,229

PCM용 도료	제품	내수	19,710	19,344	32,000	78,714

수출	1,461	1,570	5,920	7,167

소계	21,171	20,914	37,920	85,881

상품	내수	9,117	9,542	37,380	36,532

수출	2,374	2,098	6,995	6,978

소계	11,491	11,640	44,375	43,510

기타부문	제품	내수	522	-	-	-

수출	-	-	-	-

소계	522	-	-	-

상품	내수	62	-	260	-

수출	-	-	-	-

소계	62	-	260	-

기타	내수	100	-	4,365	-

수출	-	-	-	-

소계	100	-	4,365	-

단순합계	제품	내수	99,051	95,230	429,084	426,959

수출	35,421	37,129	142,593	156,013

소계	134,472	132,359	571,677	582,972

상품	내수	47,714	41,160	211,838	168,898

수출	7,956	14,166	34,845	68,340

소계	55,670	55,326	246,683	237,238

기타	내수	1,408	32	4,506	464

수출	-	-	-	-

소계	1,408	32	4,506	464

합 계	내 수	148,173	136,422	645,428	596,321

수 출	43,377	51,295	177,438	224,353

연결조정	(32,064)	(33,794)	(139,385)	(150,678)

합 계	159,486	153,923	683,481	669,996

※ 상기 매출실적은 연결실체에 포함되는 종속회사의 단순합산금액을 기준으로 작성하였습니다.2) 판매전략 및 판매 방법당사 및 종속회사는 고부가가치 제품개발 및 시장고급화를 유도하고 수요자 중심의 제품개발을 통하여 시장점유율을 증대시키기 위하여 노력하고 있습니다. (2) 주요자회사의 매출1) (주)노루페인트① 매출실적

(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

제품	도료	내 수	60,401	59,128	273,864	272,444

수 출	5,299	5,985	24,676	27,918

합 계	65,700	65,113	298,540	300,362

상품	신나 외	내 수	23,288	20,053	103,479	87,413

수 출	3,875	4,270	17,605	27,809

합 계	27,163	24,323	121,084	115,222

합 계	내 수	83,689	79,181	377,343	359,857

수 출	9,174	10,255	42,281	55,727

합 계	92,863	89,436	419,624	415,584

② 판매조직 및 판매방법가. 판매조직나. 판매경로

구분	판매경로	매출액 비중

일반판매	회사 → 특약점 → 일반수요자	39.2%

주문판매	회사 → 실수요자	50.9%

수출판매	LOCAL 및 직수출	9.9%

다. 판매방법

(주)노루페인트는 특약점과 실수요자와의 판매가 주를 이루고 있으며 판매대금은 현금 또는 어음 등으로 수취하고 있으며 제품관련 부대비용은 거래선의 사업장까지 제품을 운반하는데 소요되는 운반비는 (주)노루페인트가 부담하고 있습니다.

라. 판매전략

㉠ 고부가가치 제품개발 및 시장고급화 유도

㉡ 수요자 중심의 제품개발 ㉢ 녹색 신시장 개척 및 유통채널 선점을 통한 점유율 증대마. 주요매출처

기업명	매출 비중

(주)노루비케미칼	4.3%

(주)노루케미칼	1.7%

STERLING CORPORATION LTD	1.5%

2) (주)노루케미칼① 매출실적(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

제품	도료 외	내 수	17,442	17,804	73,910	85,869

수 출	-	-	-	-

합 계	17,442	17,804	73,910	85,869

상품	원재료 외	내 수	380	509	1,666	1,167

수 출	-	-	-	-

합 계	380	509	1,666	1,167

임가공	임가공	내 수	220	19	94	77

수 출	-	-	-	-

합 계	220	19	94	77

합 계	내 수	18,042	18,332	75,670	87,113

수 출	-	-	-	-

합 계	18,042	18,332	75,670	87,113

② 판매조직 및 판매방법가. 판매조직 및 판매방법생산부문과 그룹사가 직접 소통하는 최적화된 판매구조를 구축하고 있습니다. 나. 주요매출처

기업명	매출 비중

(주)노루페인트	46.2%

(주)노루알앤씨	23.3%

(주)노루오토코팅	14.9%

3) (주)아이피케이① 매출실적(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

제품	선박/ 중방식용 도료	내수	12,793	12,043	55,923	53,247

수출	73,374	53,359	261,894	215,016

합계	86,167	65,402	317,817	268,263

상품	선박/ 중방식용 도료	내수	911	958	3,706	2,423

수출	5,078	7,109	32,596	27,111

합계	5,989	8,067	36,302	29,534

합 계	내수	13,704	13,001	59,629	55,670

수출	78,452	60,468	294,490	242,127

합계	92,156	73,469	354,119	297,797

② 판매조직 및 판매방법

- 판매는 주요 조선사 및 건설업체를 중심으로 하여 일반판매, 수출판매 및 회원사 판매의 경로로 이루어 지고 있으며 방오, 방청, 내마모성 및 특수 내화도료 시장에서 친환경 고성능 제품(Eco Premium Solution)개발 및 판매에 주력하고 있습니다.

4) (주)노루오토코팅① 매출실적(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

제품	도료 외	내 수	10,371	9,670	45,209	32,261

수 출	18,862	21,638	80,785	89,160

합 계	29,233	31,398	125,994	121,421

상품	원재료 외	내 수	3,158	3,800	14,695	16,044

수 출	16	73	-	-

합 계	3,174	3,873	14,695	16,044

합 계	내 수	13,529	13,560	59,904	48,305

수 출	18,878	21,711	80,785	89,160

합 계	32,406	35,271	140,689	137,465

② 판매조직 및 판매방법가. 판매조직나. 판매경로

구분	판매경로	매출액 비중

주문판매	회사 → 실수요자	90.2%

기타	-	9.8%

다. 판매방법

(주)노루오토코팅은 자동차사 직거래판매가 주를 이루고 있습니다.나. 판매방법판매는 일반판매, 주문판매의 경로로 이루어지고 있으며 고부가가치 제품개발 및 시장 고급화를 유도하여 수요자 중심의 제품을 개발, 판매에 역점을 두고 있습니다.다. 주요매출처(주)노루오토코팅의 당분기 주요 매출처는 기아자동차이며, 비중은 매출대비 약 57.0%입니다.

라. 판매전략㉠ 제품 다변화

㉡ 해외지역 판매증대 ㉢ 고부가가치 상품 판매확대 6. 수주상황 (1) 부문별 수주현황 보고기간말 현재 주요 제품에 대한 수주와 관련한 중요한 수주현황은 없습니다.

(2) 주요자회사의 수주현황 1) (주)노루페인트 보고기간말 현재 주요 제품에 대한 수주현황은 없습니다.2) (주)노루케미칼보고기간말 현재 주요 제품에 대한 수주현황은 없습니다.3) (주)아이피케이보고기간말 현재 주요 제품에 대한 수주와 관련한 중요한 수주현황은 없습니다. 4) (주)노루오토코팅보고기간말 현재 주요 제품에 대한 수주현황은 없습니다. 7. 시장위험과 위험관리 (1) 회사 및 종속회사의 시장위험과 위험관리

1) 외환위험

연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 일본엔화 와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.연결실체의 경영진은 연결실체 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

연결실체는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 차입금을 통해 관리되고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요통화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세후손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.(단위 : 천원)

구 분	2016.03.31	2015.12.31	2014.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	840,160	(840,160)	814,651	(814,651)	672,456	(672,456)

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 2) 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며, 이러한 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다.

연결실체는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결실체는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 재융자, 기존차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회 피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 연결실체는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다. 각각의 시뮬레이션에 있어 동일한 이자율변동이 모든 통화의 경우에 대하여 적용됩니다. 이러한 시나리오들은 주요 이자부 포지션을 나타내는 부채에 대해서만 적용됩니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 10bp의 이자율변동이 손익에 미치는 영향은 각각 최대 58백만 원(전분기: 199백만원 )증가 및 감소입니다.

(2) 주요자회사의 시장위험과 위험관리1) (주)노루페인트

① 외환위험

(주)노루페인트는 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 당사는 금융기관과의 통화선도 거래를 통해 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 미국달러화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2016.03.31	2015.12.31	2014.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	556,075	(556,075)	564,374	(564,374)	793,291	(793,291)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였으며, 통화선도계약으로 인한 효과를 반영하였습니다. ② 이자율 위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며, 이러한 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. (주)노루페인트는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 당사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 재융자, 기존차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 당사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다. 각각의 시뮬레이션에 있어 동일한 이자율변동이 모든 통화의 경우에 대하여 적용됩니다. 이러한 시나리오들은 주요 이자부 포지션을 나타내는 부채에 대해서만 적용됩니다.실행된 시뮬레이션에 근거할 때, 0.1% 이자율변동이 손익에 미치는 영향은 각각 최대 15,000천원(전분기: 70,510천원) 증가 및 감소입니다. 시뮬레이션은 최대 잠재적 손실가능액이 경영진에 의해 정해진 한도보다 작다는 것을 확인하기 위하여 매 분기마다 실시하고 있습니다. ③ 위험관리방식 및 위험관리(주)노루페인트는 효율적이고 안정적인 금리 및 환율변동에 대한 위험을 관리하기 위하여 국내외 금융기관과 지속적인 의견교류를 하고 있으며 환위험 사내규정 제정 및 환리스크 관리를 위한 위험관리조직으로서 환위험관리위원회내에는 전담 인원을 배정하여, 효율적이고 안정적으로 환리스크 관리 체제를 유지하고 있으며, 외환파생상품을 환위험헤지 목적으로 운용하고 있습니다. 구체적인 환위험관리 업무과정으로는환위험 측정 및 목표설정, 환위험 정보체제의 구축, 환위험 관리전략의 선택과 집행,마지막으로 사후평가를 통한 피드백과정이 있습니다.2) (주)노루케미칼

① 외환위험 (주)노루케미칼는 외환위험, 특히 주로 달러화 와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

(주)노루케미칼의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채와 관련하여 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 달러화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2016.03.31	2015.12.31	2014.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(8,028)	8,028	(14,193)	14,193	(5,531)	5,531

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율 위험

(주)노루케미칼는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다.금융자산 및 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 상세하게 설명하고 있습니다.- 이자율민감도 분석아래 민감도 분석은 보고기간말 현재 비파생상품의 이자율위험노출에 근거하여 수행되었습니다. 변동금리부 부채의 경우 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.만약 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 현재보다 1% 높거나 낮은 경우 - (주)노루케미칼의 당기순이익은 15,000천원 감소/증가(전기: 114,380천원 감소/증가)할 것이 며, 이는 주로 변동금리부 차입금의 이자율변동위험 때문입니다.

3) (주)아이피케이

① 외환위험(주)아이피케이는 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 역사적원가로 측정하는 비화폐성 외화항목은 거래일의 환율로 환산하고, 공정가치로 측정하는 비화폐성항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하였습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.

또한, 화폐성 외화자산 및 부채는 보고기간말 현재 환율로 환산하고 있으며 환산손익은 당기손익으로 계상하고 있습니다. 다만, 외화표시 매도가능채무증권의 경우 동 금액을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 달러화(USD) 및 일본엔화(JPY)에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2016.03.31	2015.12.31	2014.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,911,212	3,911,212	3,003,074	(3,003,074)	613,552	(613,552)

JPY	(15,645)	15,645	(7,273)	7,273	(178,325)	178,325

4) (주)노루오토코팅① 외환위험

(주)노루오토코팅은 제품의 수출과 원재료 수입 등 정상적인 거래 활동에서 야기되는 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 주요 노출 통화로는 미국 달러, 일본 엔, 유로가 있습니다. 환율 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 영향력을 최소화하여 안정적이고 지속적인 성과를 창출하는데 있습니다.

(주)노루오토코팅은 환율변동 위험을 최소화시키기 위하여 수취통화와 지급통화를 가능한 일치시키는 방법을 통해 환포지션 발생을 억제하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 달러화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2016.03.31	2015.12.31	2014.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	115,478	(115,478)	(1,761)	1,761	2,048	(2,048)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다. 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 (1) 회사 및 종속회사의 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

1) 파생상품의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	2016.03.31	2015.12.31	2014.12.31

유동항목- 자산

매매목적	224,880	-	23,373

유동항목- 부채

매매목적	174,794	504,962	607,638

비유동항목- 부채

매매목적	49,562	16,587	-

현금흐름위험회피	26,739	15,585	-

2) 당분기말 현재 연 결 실 체 가 체결하고 있는 파생상품 계약내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

구 분	계약처	계약 실행일	만기일	총계약금액	계약조건/계약환율

통화선도매도	우리은행	2015-02-12~2015-06-29	2016-02-18~2016-06-23	USD 9,000	차액결제/1,101.4원 ~ 1,128.6원

통화선도매수	KASIKORN BANK	2015-04-01	2016-04-04	USD 2,000	차액결재/THB33.2

이자율스왑	우리은행	2015-11-13	2017-11-13	5,000,000	차액결제/고정이자율 지급, 변동이자율 수취

이자율스왑	우리은행	2015-11-19~2017-11-20	2017-11-20	5,000,000	고정금리(3.36%)지급변동금리(CD+1.58%)수취

3) 파생상품평가손익의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

거래목적	종 류	평가손익	2016년 1분기	2015년 1분기	비 고

매매목적	통화선도	평가이익	323,647	50,398	당기손익

평가손실	-	20,298

통화스왑	평가이익	32,975	-

평가손실	-	-

4) 당분기(전분기) 중 통화선도거래이익과 통화선도거래손실은 -천원(전분기 : -천원) 및 138,558천원(전분기 : 8,058천원)을 당기(전기)손익에 반영하였습니다. 1) (주)노루페인트 ① 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	2016.03.31	2015.12.31	2014.12.31

유동항목- 자산

매매목적	224,880	-	23,373

유동항목- 부채

매매목적	174,794	504,962	607,638

비유동항목- 부채

현금흐름위험회피	26,739	15,585	-

② 보고기간말 현재 회사가 체결하고 있는 파생금융상품의 계약내역은 다음과 같습니다(단위: 천 USD).

구 분	계약처	계약 실행일	만기일	총계약금액	계약조건 / 계약환율

통화선도매도	우리은행	2015-02-12~2015-06-29	2016-02-18~2016-06-23	USD 9,000	차액결제/1,101.4원 ~ 1,128.6원

이자율스왑	우리은행	2015-11-13	2017-11-13	5,000,000	차액결제/고정이자율 지급, 변동이자율 수취

③ 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

거래목적	종 류	평가손익	2016년 1분기	2015년 1분기	비 고

매매목적	통화선도	평가이익	323,647	50,398	당기손익

평가손실	-	20,298

※평가주체 : 회사 및 각 거래기관

④ 당분기(전분기) 중 통화선도거래이익과 통화선도거래손실은 -천원(전분기 : -천원) 및 138,558천원(전분기 : 8,058천원)을 당기(전기)손익에 반영하였습니다. 2) (주)노루케미칼(주)노루케미칼은 보고기간말 현재 체결하고 있는 파생금융상품의 계약내역이 없으며, 당기 및 전기 중 파생상품거래손익은 없습니다.3 ) (주)아이피케이

① 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다(단위 : 천 USD).

구 분	종류	계약금액

2016.03.31	2015.12.31	2014.12.31

매매목적	통화선도(Sell)	2,300	2,200	6,200

② 당분기 중 통화선도평가이익은 106,952천원을 당기손익에 반영하였습니다. ③ 당 보고기간 말 현재 회사가 체결하고 있는 통화선도 계약은 다음과 같습니다.

계약처	계약체결일	매도금액(USD)	계약만기일	약정환율(원)

한국씨티은행	16.01.06	300,000	16.04.08	1,197.30

16.01.14	300,000	16.04.15	1,216.50

16.01.21	300,000	16.04.22	1,213.80

16.01.28	200,000	16.04.29	1,211.00

16.02.11	200,000	16.05.13	1,206.00

16.02.18	300,000	16.05.20	1,225.20

16.02.19	200,000	16.05.20	1,237.03

16.02.25	300,000	16.05.27	1,240.00

16.03.10	200,000	16.06.10	1,205.70

④ 당분기(전분기) 중 통화선도거래이익 및 통화 선도거래손실을 2,095천원(전분기: 32,152천원) 및 10,475천원(전분기 : 18,686천원)을 당기(전기)손익에 각각 반영하였습니다.4) (주)노루오토코팅(주)노루오토코팅은 보고기간말 현재 체결하고 있는 파생금융상품의 계약내역이 없으며, 당분기 및 전분기 중 파생상품거래손익은 없습니다. 9. 연구개발 활동 (1) 당사의 연구개발 활동

당 사는 1986 년 02월 03일 도료 관련 기술의 연구 및 개발을 전담하는 기업부설연구소를 설립하여 인정받아 운영하고 있으며 (주)노루홀딩스의 산하 연구소로 자회사 및 계열회사에 기술 지원 및 새로운 수요에 대응할 수 있는 기술개발을 진행하고 있습니다. 공 시서류 작성기준일 현재 연구소의 인원현황은 박 사급 연구원 1명, 석사급 연구원 24명을 포함한 41명의 연구 전담요원과 보조요원 및 관리요원 7명으로 총 48 명으로 구성 되어 있으며 연구소의 조직구성은 연구기획팀, 정 밀분석팀, 연구1팀, 연구2팀, 연구3팀, 연구4팀으로 구성되어 있습니다. 1) 연구개발비용

(단위 : 백만원 )

과 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

원 재 료 비	124	83	539	273

인 건 비	623	573	2,244	2,144

감 가 상 각 비	189	179	732	693

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	18	7	56	41

연구개발비용 계	954	842	3,571	3,151

회계처리	판매비와 관리비	954	842	3,571	3,151

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.4%	5.2%	10.3%	8.8%

2) 연구개발실적

과 제 명	개 발 기 간	연구결과 ＆ 기대효과	결과반영내용＆상품명

친환경 방수재용 수지 개발	2013.11~2014.01	작업성, 내후성	개발완료

고내후성 수지 개발	2013.12~2014.01	내후성, 내식성	개발완료

고부착성 수지 개발	2013.01~2014.03	부착성, 내후성	개발완료

내오염성 아크릴 수지 개발	2014.04~2014.06	경도, 내약품성, 부착성	개발완료

고광택 에멀젼 수지 개발	2014.03~2014.06	광택, 내스크래치, 경도	개발완료

고 고형분 폴리올 개발	2014.01~2014.08	건조성, 내스크래치	개발완료

저온경화 에멀젼 개발	2014.04~2014.09	내열성, 유연성	개발완료

저온경화형 수지 개발	2014.03~2014.08	부착성, 경도	개발완료

High Solid 에멀젼 수지 개발	2014.06~2014.10	내수성, 건조성, 내후성	개발완료

부착성이 우수한 PE 수지 개발	2014.01~2014.11	부착성, 내식성, 가공성	개발완료

아크릭 유무기 수지 개발	2014.01~2014.12	경도, 외관	개발완료

크리어용 아크릭 폴리올 수지 개발	2014.12~2015.03	경화성, 외관, 작업성	개발완료

방진용 아크릴 수지 개발	2015.02~2015.03	건조성, 내크랙성, 내스크래치성	개발완료

저 VOC 수지 개발	2014.12~2015.01	건조성, 외관, 작업성	개발완료

속건형 크리어 수지 개발	2015.01~2015.06	속건성, 광택, 내스크래치성	개발완료

고휘도 아크릴 수지 개발	2015.03~2015.05	건조성, 휘도, 부착성	개발완료

자보 퍼티용 수지 개발	2015.01~2015.09	작업성, 건조성	개발완료

저점도 High Solid 아크릴 수지	2015.03~2015.09	작업성, 내후성	개발완료

고내식성 1K 저온 수지 개발	2014.01~2015.09	내식성, 내약품성	개발완료

알키드 에멀젼 개발	2013.01~2015.12	건조성, 내후성, 내스크래치성	개발 완료

탄성 아크릭 수지 개발	2015.09~2015.12	작업성, 저장성	개발 완료

고광택 도료용 아크릴 수지 개발	2015.08~2015.10	외관, 부착성	개발 완료

불연 도료용 수지 개발	2016.01~2016.03	작업성, 경도, 불연성	개발 완료

내열 하도용 수지 개발	2016.01~2016.03	작업성, 부착성, 내열성	개발 완료

(2) 주요자회사 및 종속회사의 연구개발활동1) (주)노루페인트

① 연구개발활동의 개요 가. 노루페인트 연구개발 담당조직㉠ 연구소명 : (주)노루페인트 연구소㉡ 인정일 : 2010년 1월 6일㉢ 조직도 : 건축도료, 자보도료, 공업도료 등 10개팀

㉣ 인원구성 :

[2016년 03월 31일 기준] (단위 : 명)

전담요원	보조요원	관리요원	계

박사	석사	학사	기타

2	3	80	-	15	2	102

㉤ 연구개발비용(단위 : 백만원 )

과 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

연구개발비용 계	3,528	3,478	15,656	14,849

회계처리	판매비와 관리비	1,023	997	4,909	5,003

제조경비	2,505	2,481	10,748	9,846

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.8%	3.9%	3.7%	3.6%

-(주)노루홀딩스와의 "기술라이센스계약"을 통해 지급된 위탁용역비도 포함된 금액입니다.㉥ 연구개발 실적

과 제 명	개 발 기 간	연구결과 ＆ 기대효과	결과반영내용＆상품명

자가복원 크리어코트 개발	2013.01~2014.03	자가복원기능부여, 특수기능성 도료	하이큐 오토힐링크리어 TC-9210

1K 칼라 프라서페	2013.09~2014.03	백색, 흑색 개발 로 색상조정가능.	바디안 1K 프라-서페 BP-2700 (백색), BP-2800(흑색)

4:1 크리어코트 개발	2014.01~2014.04	속건형 ,VOC 450g/l 이하	바디안 크리어코트 TC-4500

에어로졸프라서페	2014.01~2014.04	고객사용효율성 증대, 스프레이 타입	하이큐 에어로졸 프라서페 PS-220Q

QAD CLEAR COAT	2014.01~2014.05	자연건조형 2:1 크리어개발(해외용)	HIQ CLEAR COAT MASTER CLEAR PLUS(QuicK)

접합유리 UV 몰딩제	2013.10~2014.04	안전유리 접합, 이중,다중가능	GLUV 1000(이중),GLUV 2000(다중)

LPM 고광택 UV	2013.10~2014.02	LPM시트 부착성우수,프라이마,투명,유색개발	LPM UV 프라이마, UV 하이그로시 유색

SMC도어용 우레탄투명	2013.09~2014.04	SMC 몰딩 도장,부착성우수	TOP COAT G-20 (DOOR용)

PVC 바닥재 UV	2013.10~2014.06	PVC시트 도장,부착성,내오염성 우수	UVICHEM 2000, UVICHEM 870(AN)

LPM 안정제 UV	2014.01~2014.02	LPM 시트 안정첨가제. 도장 부착성 우수	RFM -8012,RFM-8013

AL- FORM용 코팅제	2014.01~2014.05	알폼도장용, 부착성,탈형성우수	AL-FORM CLEAR(HD)

필름용 UV	2014.01~2014.05	우레탄 폼 도장용, 점착 부착성우수	UVICHEM 1219-7, UVICHEM 0712(D)

속건 무용제 에폭시 바닥재	2013.06~2014.02	저온경화성, 속건성, 작업성 우수한 도료	DHDC-6200 속건 에폭시 바닥재

가전용 음이온 전착 도료	2014.04~2014.07	광택, 외관, 내식성, 내습성	AAED#3000(D)

열차단 유리페인트	2013.06~2014.05	적외선 및 자외선 차단, 사생활보호	ESG 반투명(DIY용)

High Solid 고급 크리어	2014.01~2014.07	VOC 450 g/l 이하, 작업성(육지감), 후기건조성 우수	아이언 크리어 HC-5500

고경도/고발수 기능성 크리어	2014.01~2014.07	발수 성능, 내 스크래치성 우수	오토크리닝 크리어 TC-9300

고점도 2K Filler	2014.01~2014.09	퍼티/프라서페 겸용 제품	HS Filler PS-370

PVC 타일용 UV	2014.04~2014.10	PVC 타일 도장, 부착성, 속건성, 외관 우수	UVICHEM 700(MS), UVCOAT PT 시리즈

화필용 락카	2014.03~2014.11	디핑 작업성, 건조성 우수	Lacquer (brush)

Fleet System 색상 도료	2014.01~2014.12	속건형, 조색용 원색도료 15종, 작업성 우수	FU-1500, FU-7000, FU-8200 외 12종

수성 초자용 도료	2014.09~2014.12	부착성, 작업성, 내용출성 우수	SBC-4000 Waterpon clear

초자용 항균 도료	2014.10~2014.12	항균 기능성, 외관 우수	SBC-3600 Clear

SUS Wheel용 Clear	2014.09~2014.12	부착성, 고경도	SSE 700 Clear

도금용 Clear 전착	2014.07~2014.12	고외관, 부착성, 선영성 우수	AED #C1000

에폭시 칼라전착	2014.07~2014.12	고외관, 작업성, 부착성 우수	KED #3000F KHAKI 시리즈

방열도료	2014.07~2014.12	방열성, 굴곡성, 작업성 우수	THEM RESIN

BTX-free 자동차 내장재용 도료	2014.07~2014.12	고외관, 작업성, 내광성 우수	CF-3000 Clear 시리즈

고광택, 고외관 우레탄 크리어	2014.09~2015.02	손쉬운 작업성, 우수한 퍼짐성, 고도의 광택성	하이큐 크리어코트 마스타 프로 TC-2200

자보용 불포화 폴리에스터 퍼티	2014.09~2015.03	빠른 건조성, 우수한 작업성	하이큐 뉴 매직퍼티 A-8100

Non-Sanding 공정단축 프라서페	2014.10~2015.02	열처리 시간/비용 제거, High Productivity	하이큐 공정단축 프라서페 PS-810

2시간 내화 도료	2012.01∼2015.02	내화 성능, 발포, 작업성 우수	화이어블로킹 메가파워 MP-2300 기둥, MP-2400 보

음이온 아크릭 전착	2014.06~2015.05	고외관, 고광택, 작업성 우수	AED #A1000, AED #A2000

태양광 릴레이용 에폭시 몰딩제	2014.12~2015.07	열충격성 우수, 저선팽창계수(30ppm/K 이하)	DEM-8000 시리즈

세탁기 부품용 접착제	2014.10~2015.06	고접착력, 저온속경화	DEM-2011

LED 경화용 UV 도료	2015.03~2015.05	LED LAMP 건조성, 작업성, 부착성	UVCOAT LED용 시리즈

PVC 타일용 UV(고경도)	2015.04~2015.05	마모성, 스커핑성 우수	UVCOAT PT 1000 #고경도용, UVICHEM 620

저취용 우레탄 폼용 UV	2015.04~2015.06	저취, 작업성, 건조성, 블러킹, 크랙 우수	UV 1502GM

고점착성 우레탄 폼용 UV	2015.04~2015.06	점착성, 블러킹, 냄새, 광택 안정성 우수	UVICHEM 0422

소부용 차열 유리코팅제	2014.01~2015.06	적외선, 자외선 차단, 가시광선 투과	Energy Saver Glass(B) 라인용

소부용 투명 컬러 유리코팅제	2015.01~2015.06	투명 컬러 유리 코팅	Energy Saver Glass(B) 라인용 컬러

폴리우레아 KS F 4922 인증 제품	2014.06~2015.08	초속건 폴리우레아	프로테크 NP-200(KS F 4922)

포리 거푸집용 도료	2015.02~2015.07	탈형성, 부착성,작업성 우수	SUPER COAT

태양전지 접합유리용 UV 몰딩제	2015.02~2015.08	내후성(85℃/85%습도,1000시간).내충격성우수	GLUV 3200 시리즈

LPM 실크용 UV	2015.03~2015.08	고부착성,패턴외관,작업성우수	S-UV 3500 (Dot-무광), LPM실크용 UV

FCCL 동박필름용 접착제	2015.03~2015.09	접착력, 고내열성	DEM-1500 시리즈

마루판 UV도료(고경도)	2015.04~2015.07	고경도,부착성,샌딩성우수	ECO UV 고경도 시리즈

고내후성 우레탄 도료	2015.04~2015.09	고내후성(XENON),SMC소재 부착성,작업성우수	스마크릴 SI 시리즈

수성 에폭시 바니쉬	2015.06~2015.10	VOC FREE, 저장안정성	DVB-1000 시리즈

베어링용 저점도형 고경도 UV도료	2015.08~2015.09	고경도	BLACK KC-K3

Non-slip용 2K UCP 도료	2015.04~2015.10	2K Non-Slip, 작업성, 블러킹성, 외관 우수	DPI-400

고내식 ILG 도료 개발	2015.06~2015.11	내식성,작업성	JAS-6000 SILVER

분말자성코아용 함침액	2015.06~2015.12	접착력, 작업성 우수	DVB-8100 시리즈

방염 UV 도료	2015.10~2016.03	작업성우수, 방염성능 우수	방염UV도료 형식승인완료 (염16-5)

광케이블지지대용 도료	2015.10~2016.02	인발작업성, 경화성우수, 인장강도 우수	MACR D-700

내장보드용 수성도료	2016.01~2016.03	부착성, 내수성 우수, 작업성 우수	스마탄 수성

반사시트용 UV 도료	2016.01~2016.03	내구력, 부착성양호, 성형 작업성 우수	UVICEHM 2016(RS)

고 내열충격성 에폭시 몰딩제	2015.06~2016.03	열충격성우수, 작업성, 외관 우수	DEM-8000 시리즈

건축내장재용 불연도료 개발	2015.10~2016.03	불연성,비오염성,부착성	스토파이어 시리즈

1회 마감용 내부용 수성 도료	2014.08~2016.02	1회 도장 마감, 고은폐, High solid	순 원터치

2K Color Primer-Surfacer	2015.09~2016.02	상도 색상 도료 도장시 은폐 보강 효과	HIQ PRIMER-SURFACER PS-440 B

1K High Build Primer-Surfacer	2016.01~2016.03	은폐력, 살오름성, 건조성 우수	HIQ HV PRIMER-SURFACER PS-240

2K 2:1 Fleet White	2015.01~2016.03	은폐력, 외관, 광택 우수	HIQ E-FLEET EF-7500 (WHITE)

나. 위탁 연구개발 담당조직지주회사인 (주)노루홀딩스는 지주사업 및 연구부문을 영위하고 있으며, "기술라이센스계약"을 체결하여 연구개발활동을 전개하고 있습니다.㉠ 연구소명: (주)노루홀딩스 중앙연구소

㉡ 인정일 : 1986년 2월 3일㉢ 조직도 : 연구기획팀,정밀분석팀, 연구1팀, 연구2팀, 연구3팀, 연구4팀, 연구5팀㉣ 인원구성

[2016년 03월 31일 기준] (단위 : 명)

전담요원	보조요원	관리요원	계

박사	석사	학사	기타

1	25	16	-	-	6	48

㉤ 소유지분 : (주)노루홀딩스는 당기말 현재 (주)노루페인트 지분을 50.50%(보통주 기준)를 보유하고 있습니다.㉥ 연구개발 실적

과 제 명	개 발 기 간	연구결과 ＆ 기대효과	결과반영내용＆상품명

속건 우레탄 수지 개발	2012.08~2013.03	속건성, 광택	개발완료

아크릴 폴리올 수지 개발	2012.10~2013.03	분산성, 광택, 작업성	개발완료

Base 도료용 수지 개발	2013.01~2013.06	경도, 굴곡성, 내후성	개발완료

친환경 점착제 개발	2012.10~2013.06	초기점착력, 점착력, 유지력	개발완료

고휘도용 수지 개발	2012.10~2013.12	휘도, 부착성	개발완료

고내식성 수지 개발	2013.01~2013.12	내식성, 내열성	개발완료

친환경 방수재용 수지 개발	2013.11~2014.01	작업성, 내후성	개발완료

고내후성 수지 개발	2013.12~2014.01	내후성, 내식성	개발완료

고부착성 수지 개발	2013.01~2014.03	부착성, 내후성	개발완료

내오염성 아크릴 수지 개발	2014.04~2014.06	경도, 내약품성, 부착성	개발완료

고광택 에멀젼 수지 개발	2014.03~2014.06	광택, 내스크래치, 경도	개발완료

고 고형분 폴리올 개발	2014.01~2014.08	건조성, 내스크래치	개발완료

저온경화 에멀젼 개발	2014.04~2014.09	내열성, 유연성	개발완료

저온경화형 수지 개발	2014.03~2014.08	부착성, 경도	개발완료

High Solid 에멀젼 수지 개발	2014.06~2014.10	내수성, 건조성, 내후성	개발완료

부착성이 우수한 PE 수지 개발	2014.01~2014.11	부착성, 내식성, 가공성	개발완료

아크릭 유무기 수지 개발	2014.01~2014.12	경도, 외관	개발완료

크리어용 아크릭 폴리올 수지 개발	2014.12~2015.03	경화성, 외관, 작업성	개발완료

방진용 아크릴 수지 개발	2015.02~2015.03	건조성, 내크랙성, 내스크래치성	개발완료

저 VOC 수지 개발	2014.12~2015.01	건조성, 외관, 작업성	개발완료

속건형 크리어 수지 개발	2015.01~2015.06	속건성, 광택, 내스크래치성	개발완료

고휘도 아크릴 수지 개발	2015.03~2015.05	건조성, 휘도, 부착성	개발완료

자보 퍼티용 수지 개발	2015.01~2015.09	작업성, 건조성	개발완료

저점도 High Solid 아크릴 수지	2015.03~2015.09	작업성, 내후성	개발완료

고내식성 1K 저온 수지 개발	2014.01~2015.09	내식성, 내약품성	개발완료

알키드 에멀젼 개발	2013.01~2015.12	건조성, 내후성, 내스크래치성	개발 완료

탄성 아크릭 수지 개발	2015.09~2015.12	작업성, 저장성	개발 완료

고광택 도료용 아크릴 수지 개발	2015.08~2015.10	외관, 부착성	개발 완료

불연 도료용 수지 개발	2016.01~2016.03	작업성, 경도, 불연성	개발 완료

내열 하도용 수지 개발	2016.01~2016.03	작업성, 부착성, 내열성	개발 완료

-상기 연구개발 실적은 (주)노루페인트 연구개발 실적과 (주)노루홀딩스의 연구개발 실적 중 당사와의 "기술라이센스계약"과 관련되는 연구개발실적을 기재하였습니다.

2) (주)노루코일코팅 연구개발 담당조직① 연구소명: (주)노루코일코팅 기술연구소

② 인정일 : 2010년 10월 29일③ 조직도 : 연구1팀, 연구2팀 ④ 인원구성

[2016년 03월 31일 기준] (단위 : 명)

전담요원	보조요원	관리요원	계

박사	석사	학사	기타

-	9	5	-	-	-	14

⑤ 연구개발비용(단위 : 백만원 )

과 목	2016년 1분기	2015년 1분기	2015년 연간	2014년 연간

연구개발비용 계	563	668	2,353	2,234

회계처리	판매비와 관리비	563	668	2,353	2,234

제조경비	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.8%	3.3%	3.1%	2.7%

⑥ 연구개발 실적

과 제 명	개 발 기 간	연구결과＆기대효과	결과반영내용＆상품명

SGL용 Cr type 코팅제	2012.10~2014.06	양산화완료, 공급진행	Waterpon#750

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2012.03~2014.08	내수적성, 탈지후 내식성, 인산염성	고객사 2차 물성 평가 완료

비닐하우스용 무적코팅제	2012.12~2014.03	양산화완료, 공급진행	Waterpon A0726

고내식 강판용 Cr-Free 코팅제 개발	2013.05~2014.03	내식성, 내흑변성, 가공성	고객사 라인 적용 완료(Kleen 1202MG)

Al-Si 합금 도금강판용 코팅제 개발	2014.01~2014.06	내식성, 내흑변성, 상도 도장성	Lab 개발 완료

Alakli type GI무기계 코팅제 개발	2014.01~2014.06	양산화완료, 공급진행	Waterpon#760

고내식 GI Cr-Free 처리제 개발	2014.01~2014.06	양산화완료, 공급진행	NC-100 PLUS(II)

Al-Si 도금강판용 코팅제 개발	2014.01~2014.06	내수성, 내식성 향상, 가전시장 확대 적용	양산화시험 완료(4/)

동부제철 SGL코팅제 개발	2014.07~2014.12	양산화 완료, 전라인 사용	Watepon#750

EGI 인산염/전도성 통합형 내지문제	2014.08~2014.12	내식성, 내한성, 가공성	고객사 제품 소개

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2014.12	내수적성, 탈지후 내식성, 인산염성	고객사 샘플 전달(3차)

STS용 세라믹 코팅제 개발	2014.09~2014.12	난연성, 고경도, 가공성, 내식성	고객사 라인시험 완료

EGI용 무기계 윤활코팅제 개발	2014.09~2014.12	윤활가공성, 내식성, 내흑변성	고객사 2차 라인 시험완료

락카도장용 Pail can 코팅제 개발	2014.09~2014.12	락카도장성, 부착성, 내용제성	고객사 라인시험 완료

크로메이트대체 Cr6+ So-Gel코팅제	2014.09~2014.12	가공성, 내식성, 동일색상	라인시험 완료 최종고객사 평가

중국 두원공조 EGI용 윤활코팅제 개발	2014.09~2014.12	양산시험 완료	Waterpon ER 5100

미얀마 포스코 착색코팅제 개발	2014.10~2015.02	양산화 완료, 공급진행	Waterpon CR 1200

스마트강판 내지문처리제 개발	2014.04~2015.03	내식성, 내흑변성 개량	라인시험 진행

GI용 고윤활 코팅제 개발	2014.11~2015.03	윤활가공성, 내식성,내흑변성	고객사 양산테스트 진행중

STS용 세라믹 코팅제 개발	2014.08~2015.06	제품 개량 진행, 최종고객사평가중	KLEEN CR 4100

저온 건조형 GI 용 표면처리제 개발	2014.08~2015.06	저온 건조에 의한 생산비용 절감	고객사 라인테스트 진행중

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2015.06	내수적성, 탈지후 내식성, 인산염성	고객사 Lab 품질 합격

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2015.06	내식성, 내흑변셩	고객사 라인시험 진행중

AL용 화성처리제	2014.10~2015.06	내식후 전도성, 내식성	고객사 시편 평가 진행중

SUS 고윤활 코팅제 개발	2014.11~2015.06	가공성, 내스크레치성	고객사 양산테스트 진행중

스마트강판 내지문처리제 개발	2014.04~2015.03	내식성, 내흑변성 확보	라인시험후 개발완료평가

Al 도금강판용 표면처리제 개발	2014.04~2015.04	가공성, 알칼리 탈지성, 내식성	고객사 품질 평가 진행중

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2015.06	내약품성 개선 완료	고객사 평가 진행중

Al 도금강판용 착색 표면처리제 개발	2014.11~2015.09	Pail Can 도장공정 단축	고객사 라인테스트 진행중

GA용 처리제 개발	2015.01~2015.10	H사용 인산염처리제 개발	Ni type 개발진행중

GI 용 분체도장용 내지문제 개발	2015.03~2015.12	상도 도장성, 내식성, 탈지성	고객사 Lab 품질 합격

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.05~2015.12	고내열성 확보, 내식성, 절연성	Lab 개발 완료

STS용 세라믹 코팅제 개발	2014.08~2015.06	소재 확대 진행중(포스맥, 알루미늄)	동국제강 및 포스코강판 검토 진행

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2015.06	내약품성 개선완료	개량 견본 시편 전달

스마트강판 윤활처리제 개발	2015.04~2016.03	윤활성, 내흑변성 확보	윤활성 확보 완료

GA용 처리제 개발	2015.01~2015.10	S사 type 처리제 개발	최종 물성 평가 진행중

Sony Spec용 GI 내지문제 개발	2015.01~2015.12	고내식성, 내흑변성 확보	고객사 품질평가용 시편 전달

GI 용 분체도장용 내지문제 개발	2015.03~2015.12	고객사 공급 시작	Kleen NCT#3 공급시작

Al 도금강판용 표면처리제 개발	2014.04~2015.04	고객사 공급시작	Kleen CF-2200

Al 도금강판용 착색코팅제 개발	2015.01~2015.12	고객사 라인적용 완료	Glide ALC 20 (New) Gold

헤드램프용 GI무기계 개발	2015.01~2015.09	최종고객사 루미에르 승인	UST-IC

GI용 Cr-free 둔화제 개발	2015.01~2015.12	목표 물성 확보(Lab)	고객사 소개 준비중

PosMAC용 3가 크롬 코팅제	2015.01~2015.12	고객사 공개 평가 통과	라인테스트 대기중

중기형 무적처리제 개량	2015.03~2015.07	초기 무적성 개선	Waterpon A0726(F)

스마트강판 자동차 윤활처리제	2015.04~2016.03	윤활성, 마찰계수 확보	목표 물성 만족

중국 광동 포스코 GI무기계 개발	2015.05~2015.09	전물성 만족, 고객사 공급	Waterpon GR 1150

GL용 크롬프리 내식성 개량	2015.06~2015.09	내식물성 만족	고객사 라인시험 대기중

태국 RSM GL처리제 개발	2015.06~2015.09	작업성 확보, 물성	Waterpon#720(YT)

신선용 윤활처리제 개발	2015.07~2015.12	고분자형 윤활처리제 개발	윤활성 확보 후 라인시험 준비

NMP-Free형 EGI 내지문제 라인적용	2015.07~2015.12	대만 CSC 라인테스트 실시	라인작업성 및 물성 양호

PosMAC용 3가 크롬 코팅제	2015.01~2016.06	업체 선정완료(노루)	고객사 평가 진행중

장기형 무적처리제 개발	2015.06~2016.06	견본 용액 제출	고객사 평가 진행중

불연강판 개발	2015.06~2016.06	세라믹 기술 적용	불연 1급 시험 성적확보

NMP-Free형 EGI 내지문제 라인적용	2015.07~2015.12	대만 CSC 개량분 결과 전달	고객사 평가 진행중

신선용 윤활처리제 개발	2015.07~2016.06	내식성 개선분 2차 시험완료	단조성 양호

중국 본계 포스코 GI용 내지문제	2015.10~2016.03	라인시험 양호 확인	업체 선정 확정(노루,헨켈)

스패터방지제	2015.10~2016.06	1차 고객사 만족->확대적용	2차 견본 제출

동부제철 GL Cr-free 표면처리제	2016.01~2016.12	내식성 및 내용제성 확보	개발 진행중

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2016.09	GI 내식성 500시간 확보	공동 Lab. 평가 완료(양호)

Al도금강판용 표면처리제	2014.04~2016.09	V-Free형, superalcosta적용	포스코강판용 개발 진행

동부제철 전도성 EGI 내지문제	2016.01~2016.06	Acid형, 내식성 개선	lab. 평가 의뢰

스패터방지제	2015.10~2016.06	1~2차 라인 평가 진행	흐름성 개선분 전달

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2016.06	라인시험 진행분 얼룩 발생	얼룩 현상 개선

GI용 표면처리제(해외)	2015.10~2016.06	중국, 태국 적용 확대	라인 시험 진행중

Al 도금강판용 착색코팅제 개발	2015.01~2016.06	FDA승인검사, 내식성	내식성 추가 확보중

건조기용 윤활처리제	2016.01~2016.06	내세제성, 동부적용	1,2차 라인시험 결과 양호

중국 두원공조 EGI용 윤활코팅제 개발	2014.09~2016.06	두원규격 확보, 4월 내부 완료	최종 배합저장성 평가 진행중

WPM수송기기용 마그네슘판재	2009.09~2019.03	자동차 소재용 화성처리 충족	자동차사와의 TFT결성

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.04~2016.09	저장안정성, SRA후 외관	저장성 및 외관 확보

PosMAC용 3가 크롬 코팅제	2015.01~2016.06	내흑변성, 내식성	포스코강판 소재 확대시험

PosMAC용 크롬프리 코팅제	2016.01~2016.06	크롬프리 내흑변성, 내식성	포스코강판 소재 확대시험

Mg함유 강판용 크롬타입 처리제	2016.01~2016.06	내식성, 내흑변성	동국제강 GL-X소재 시험중

HGI크롬3가	2016.01~2016.09	내식성, 내흑변성, 가공부내식성	견본 시편 전달

2in1코팅제	2016.01~2016.09	코팅절감, 불연확대	불연도료 Back코트 진행중

신선용 윤활처리제 개발	2015.07~2016.06	건조성, 내식성, 신선 및 단종윤활	내식성 개선분 시험중

금속용 TPC개발	2016.01~2016.06	친환경 타입, 건조성, 내식성	현대제철용 물성 평가진행

불연강판 개발	2015.06~2016.09	난연1급, PCM작업성	난연1급 획득

장기형 무적처리제 개발	2015.06~2016.03	장기 무적성 확보	라인시험완료

중기형 무적처리제(중국형)	2016.01~2016.06	초기무적성, 중국 처리제 비교	중국형 특성 확인중

WPM스마트 윤활강판 개발	2009.09~2019.03	내흑변성 3이하, 윤활성	접착제 특성 확인중

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 (1) 사업과 관련된 지적재산권 보유현황 - 상표권 관련 사항

브랜드 명	브랜드 내용	등록일	근거법령	기대효과

Hi-Q	자동차 보수용 페인트	2008.05.08	상표법	2016년 630억 기대

순	EVA 수지로 만들어 냄새없는 순환경페인트	2012.04.30	상표법	2016년 200억 기대

(2) 법규, 정부규제에 관한 사항

2013년 7월 1일부터 GHS(화학물질의 분류 및 표시의 세계조화시스템)시행으로 제품 유해ㆍ위험성 정보를 소비자에게 제공할 수 있도록 용기 표시사항과 물질안전보건자료 작성하도록 자체 시스템 구축 및 정보를 제공 하고 있습니다.

그리고 유해화학물질관리법이 2015년 1월 1일부터 화학물질 등록 및 평가에 관한 법률 및 화학물질관리법으로 나뉘어 시행됨에 따라 (주)노루페인트는 종합적 화학물질 관리시스템을 구축하여 관리를 강화하고 있습니다.

(3) 환경 관련 사항

2005년 7월 1일부터 수도권 대기관리권역은 VOCs 함유기준에 적합한 도료만을 공급, 판매토록 규제하던 것을 2013년 5월 24일부터 규제권역을 전국으로 확대 규제되었으며, 2015년 1월 1일부터 VOCs 함유기준이 강화됨에 따라 환경친화형 도료의 지속적인 개발로 규제기준에 대응하고 있습니다.

다중이용시설 등의 실내공기질관리법에서 오염물질(폼알데하이드) 방출량 기준 (0.12 → 0.02mg/㎡·h (실란트 단위 mg/m·h)) 및 방출량 기준이 강화됨에 따라 제품내 화학물질 Inventory관리를 하고 있습니다.