노루홀딩스 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

(1) 지주회사의 사업의 개요1) 지주회사의 사업의 개요 및 영업의 개황당사는 사업지주회사로서 (주)노루페인트, (주)노루케미칼, (주)아이피케이, (주)노루오토코팅 등의 자회사를 보유하고 있으며, 이들 자회사 및 기타 투자회사들로부터의 배당금수익(지분법이익) 등을 주 수익원으로 하고 있습니다. 2) 조직도

(2) 부문별 종속회사 및 주요자회사의 사업의 개요

당사의 사업부문은 생산하는 제품의 성격에 따라 4개의 부문(건축/공업용 도료 등, 자동차용 도료, PCM용 도료, 기타)으로 구분하였으며 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사의 자회사 중 주요자회사는 (주)노루페인트, (주)노루케미칼, (주)아이피케이, (주)노루오토코팅입니다. 회사 및 종속회사와 자회사의 현황을 요약하면 다음과 같습니다.

구분	회사	주요재화 및 용역

건축/공업용 도료 등	(주)노루페인트, 칼라메이트(주),NOROO Vina Co., Ltd., (주)노루케미칼,(주)노루알앤씨, NOROO HOLDINGS(H.K.) Co., Ltd.,노루도료(상해)유한공사, 노루무역(상해)유한공사	도료, 합성수지의 제조 및 판매일반용 도료의 제조 및 판매모바일용 도료의 제조 및 판매도료 무역업도금, 착색 및 표면처리강제 판매해외 법인투자를 통한 지주사업

자동차용 도료	(주)노루오토코팅, NAC(SHANGHAI) Co., Ltd.	자동차 도료의 제조 및 판매

PCM용 도료	(주)노루코일코팅, Noroo Coil Coatings (Thailand) Co., Ltd.	PCM용 도료의 제조 및 판매

기타부문	(주)노루홀딩스(주)노루기반(주)노루크로비스(주)노루기반시스템즈KIBAN AGRO(주)더기반(주)노루로지넷 (주)빌트원다이아몬드특송(주)	자회사의 지분소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 지주사업경영자문 및 컨설팅업연구 및 기술개발과 기술정보의 제공업 자회사등의 주식을 취득, 소유함으로써 그 회사 제반 사업내용의 지배, 경영지도 및 육성 사업 ICT 서비스사업창호공사, 금속구조물 공사 및 온실설치 공사업농업용 무인기(UAV) 및 관련 장비 개발 및 판매 작물재배업 영농에 필요한 종묘생산사업운송중개 대리업 및 주선업 소프트웨어와 서비스의 자문, 개발 및 공급

주요자회사	(주)노루페인트, (주)노루케미칼, (주)아이피케이, (주)노루오토코팅	도료, 합성수지의 제조 및 판매일반용 도료의 제조 및 판매자동차 도료의 제조 및 판매선박용 도료의 제조 및 판매

※ 보고일 현재 (주)노루크로비스는 (주)노루기반에 흡수합병 되었습니다.

1) 사업의 현황① 사업부문 및 주요자회사의 영업개황(주)노루홀딩스의 주요 종속회사 및 자회사는 도료제조업을 동일한 산업군 내에서 용도별 제품의 차이만을 가지는 사업을 영위하고 있어 부문별 및 주요자회사의 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특징, 계절성, 국내외 시장여건, 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상 장점과 단점 등의 업계 현황에 대하여 도료제조업의 현황으로 통합하여 기재하였습니다.도료는 타 산업의 중간재로 건설, 철강, 금속, 선박, 자동차, 전기전자 등에 광범위한 마감소재로 사용되어, 제품의 완성도를 높이는 소재로서 전후방 연관효과가 큽니다. 특히, 건설, 자동차, 선박, 철강 등의 전방산업의 영향력을 많이 받는 산업입니다. 도료산업은 내수위주의 산업구조를 가지고 있으며, 범용 설비만으로 거의 모든 제품의 생산이 가능한 다품종 소량 생산체제의 기초 화학 산업입니다. 또한 도료시장은 군소업체가 난립한 가운데 기술력과 영업력이 뛰어난 대기업 시장지배력이 점차 강화되는 추세입니다.도료산업은 산업의 특성상 원재료의 수입 비중이 높고, 매출은 내수 비중이 높아 환율 및 유가 등에 밀접한 관련을 가지고 있습니다. 국내도료산업은 선진국으로부터의 기술도입을 통하여 성장하였지만, 현재 세계 10대 페인트 생산국가로 선진국과 동등한 수준 생산기술을 가지고 있는 것으로 평가되고 있습니다.

- 성장성 국내의 도료산업은 수급 상황이 성숙기 단계에 이르렀으며, 주요 국내 수요산업인 건설, 자동차, 선박, 전기/전자산업의 영향을 크게 받고 있어, 국내경기에 민감한 편입니다. 2000년대 이후 지속적인 사업성장은 도료수요를 견인해 왔으며, 특히 수출전략 및 해외현지개척을 통한 시장확대를 추구하고 있습니다. 최근 건설 경기가 다소 침체되었으나 현재 다양한 도시개발 정책과 SOC 사업확대로 인한 건축도료시장에서 성장 가능성을 지니고 있습니다. 더하여 지구온난화, 새집증후군 등 환경과 건강에 대한 문제 해결의식이 제기되면서 페인트 업계에도 고기능, 친환경 페인트에 대한 기술 요구가 늘어나고 있습니다. 따라서 도료산업은기존의 범용 페인트 기술을 넘어 고기능, 특수 기술과 증가되는 해외시장을 바탕으로 제2의 도약을 준비하고 있습니다. - 경기변동의 특성 국내도료산업은 내수 중심으로 전방산업의 경기변동에 영향을 받고 있습니다. 그리고 건축용도료와 같이 계절적 요인에 의한 계절적 경기순환체계와 전반적인 산업 경기 동향에 따라 순환주기를 갖는 경기변동구조를 가지고 있습니다. 건축용, 목공용, 자보용 등 범용도료의 수요는 소폭 증가되는 반면, 차량용 도료, 전기전자용 도료, 선박용 도료 등의 생산은 관련산업의 수요증가와 제품의 다양화로 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다. 또한 친환경 제품 구매 의무화 기관이 늘어나고 웰빙 트렌드의 영향으로 전체 도료시장에서 친환경 제품의 비중도 지속적으로 늘어날 전망입니다. - 계절성 도료의 특성상 4계절 중 봄, 가을의 판매량이 매우 높으며, 겨울철과 장마철 등 외부기후 변화에 민감합니다. - 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이 ) 국내도료업계는 200여개의 업체들로 구성되어 있습니다. 기업체 수에서는 종업원 300인 이하의 중소기업 비중이 약 95%에 달하고 있으나, 종업원 300인 이상의 대기업은 6개사에 불과합니다. 시장 점유율 면에서는 기술력과 브랜드 파워를 겸비한 상위 5개사가 시장 점유율의 약 80%에 달하는 과점체제를 형성하고 있습니다. 높아지는 환경규제와 사회적 인식 변화로 인하여 친환경과 기능성 도료 등 품질을 요구하는 수요는 점차 증가하고 있기 때문에, 국내 상위 생산업체의 시장지배력이 제고되면서 과점업체의 점유율은 더 높아질 것으로 보입니다.이러한 상위업체들은 그룹계열 또는 대형 수요처 및 유통망을 안정적으로 확보하고 있으며 조직력, 기술력, 자본력을 기반으로 고부가가치를 얻는 산업용 특수 페인트를중점 생산합니다. 한편 중하위 업체 역시 친환경 및 특화된 도료분야로 진출을 서두르고 있으나 대부분 자체 기술력 부족, 자금난, 신규 매출처 미확보와 함께 원료조달에도 어려움을 겪고 있어 시장 입지가 갈수록 축소될 것으로 예상됩니다.

시장 점유율면에서는 매출액기준 상위 5개사의 시장 점유율이 약 80%의 과점체제를형성하고 있으며, 시장점유율 추이는 아래와 같습니다.

구 분	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간	비고

전체시장	8,000억원	8,000억원	32,000억원	32,000억원	-

(주)노루페인트	14.3%	13.0%	15.0%	14.4%	-

※ 국내 페인트 시장은 내수경기 침체로 인해 성장 둔화를 보이고 있습니다. 이를 근거로 전년도 전체 시장규모를 적용하여 당분기 시장규모를 추정하였습니다. 시장점유율은 (주)노루페인트의 매출액(연결기준)을 전체시장규모로 나누어 산출하였습니다.※ 상기 시장규모 및 시장점유율은 당사의 추정치이므로 실제치와 다를 수 있으며, 타사의 시장점유율은 객관적인 자료가 없어 기재하지 않았습니다.

- 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 당사는 건축용 도료를 비롯해 가전금속용, PCM용, 중방식용, 자동차 보수용 및 페인트 제조의 기본이 되는 수지 등 자연색 그대로를 나타낸 3만 여종의 제품을 생산하고 있습니다. 또한 기술 경영을 핵심 목표로 설정하여, 전 세계 시장을 염두에 둔 신제품 개발에 집중하고 있습니다. 글로벌 기술경영 네트워크 구축을 위해 해외 유수기업과 대학, 연구기관과의 협력을 강화해 신기술과 친환경 제품 공동연구도 적극 추진하고 있습니다. ② 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 백만원, %)

구분	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중

건축/공업용도료 등	총수익	131,337	60.3	120,794	63.1	541,885	65.1	531,617	64.6

부문간수익	(24,109)	53.4	(19,932)	62.2	(91,537)	64.5	(94,008)	67.4

외부수익	107,228	62.1	100,862	63.3	450,348	65.2	437,609	64.0

영업이익	1,312	156.2	3,553	78.1	22,965	101.2	18,625	68.4

자산	714,615	75.7	767,084	77.3	713,721	73.5	766,365	77.6

자동차용 도료	총수익	39,399	18.1	37,410	19.5	150,495	18.1	163,277	19.8

부문간수익	(279)	0.6	(107)	0.3	(714)	0.5	(237)	0.2

외부수익	39,120	22.7	37,303	23.4	149,781	21.7	163,040	23.9

영업이익	2,827	336.5	4,122	90.6	12,433	54.8	17,519	64.3

자산	111,803	11.9	122,449	12.3	116,167	12.0	129,743	13.2

PCM용 도료	총수익	35,928	16.5	32,662	17.0	133,289	16.0	123,347	15.0

부문간수익	(13,667)	30.3	(12,020)	37.5	(49,172)	34.6	(44,746)	32.1

외부수익	22,261	12.9	20,642	12.9	84,117	12.2	78,601	11.5

영업이익	1,540	183.3	1,922	42.3	7,235	32.0	6,153	22.6

자산	66,828	7.1	65,935	6.7	64,834	6.7	62,814	6.4

기타부문	총수익	11,029	5.1	684	0.4	6,410	0.8	4,625	0.6

부문간수익	(6,933)	15.4	(5)	-	(510)	0.4	(394)	0.3

외부수익	4,096	2.4	679	0.4	5,899	0.9	4,231	0.6

영업이익	(6,532)	(777.6)	(7,327)	(161.1)	(28,567)	(125.9)	(26,903)	(98.8)

자산	413,122	43.8	341,565	34.4	387,284	39.9	322,213	32.7

조정	총수익	-	-	-	-	-	-	-	-

부문간수익	(122)	0.3	-	-	-	-	-	-

외부수익	(122)	(0.1)	-	-	-	-	-	-

영업이익	1,693	201.6	2,279	50.1	8,637	38.0	11,837	43.5

자산	(363,011)	(38.5)	(304,675)	(30.7)	(311,801)	(32.1)	(294,674)	(29.9)

합계	총수익	217,693	100.0	191,550	100.0	832,079	100.0	822,866	100.0

부문간수익	(45,110)	100.0	(32,064)	100.0	(141,934)	100.0	(139,385)	100.0

외부수익	172,583	100.0	159,486	100.0	690,145	100.0	683,481	100.0

영업이익	840	100.0	4,549	100.0	22,703	100.0	27,231	100.0

자산	943,357	100.0	992,358	100.0	970,205	100.0	986,461	100.0

※ 상기 자산의 금액 및 비중은 연결실체에 포함되는 종속회사간의 공통자산 및 공통부채의 제거 전의 단순합산금액을 기초로 작성하였습니다. ③ 주요자회사의 요약 재무현황

(단위 : 백만원)

구분	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

(주)노루페인트	매출액	101,740	92,863	432,008	419,624

영업이익	1,943	3,100	23,319	24,798

자산	547,983	536,844	543,187	526,081

(주)노루케미칼	매출액	21,246	18,042	74,929	75,670

영업이익	102	178	611	431

자산	68,177	64,979	64,961	65,336

(주)아이피케이	매출액	60,984	92,156	327,863	354,119

영업이익	9,934	19,436	51,463	63,842

자산	159,798	197,159	158,400	185,890

(주)노루오토코팅	매출액	33,889	32,406	127,795	140,689

영업이익	2,527	3,721	10,947	16,170

자산	101,895	110,686	103,198	115,723

※ 상기 재무현황은 별도/개별재무제표 기준의 재무현황입니다. ※ (주 )노루페인트, (주)노루케미칼, (주)노루오토코팅은 한국채택국제회계기준을 적용한 재무정보이며 (주)아이피케이는 일반기업회계기준을 적용한 재무정보입니다.

2. 주요제품, 서비스 등 당사 및 주요자회사의 제품 및 서비스 등에 관한 세부 품목 및 공시대상기간 중의 매출액의 현황은 다음과 같습니다. (1) 부문별 주요 제품 및 서비스의 매출 1) 부문별 주요 제품 및 서비스의 매출

(단위 : 백만원, %)

사업부문	품 목	구체적용도	주요상표등	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

건축/공업용도료 등	공업용도료,건축용도료	공업용도료,건축용도료	오래플론순크린탄 등	131,337	76.1	120,794	75.7	541,885	78.5	531,617	77.8

자동차용 도료	자동차도료	신차 도장용하/중/상도 도료	RF-7000	39,399	22.8	37,410	23.5	150,495	21.8	163,277	23.9

PCM용 도료	PCM강판용도료	PCM강판용도료	HDC MVP 외	35,928	20.8	32,662	20.5	133,289	19.3	123,347	18.0

기타 부문	농업용도료 및 물류, 운송 등	차광제, 농기자재운송서비스	에너지세이버	11,029	6.4	684	0.4	6,410	0.9	4,625	0.7

합 계	단순합산	217,693	126.1	191,550	120.1	832,079	120.5	822,866	120.4

내부거래 제거	(45,110)	(26.1)	(32,064)	(20.1)	(141,934)	(20.5)	(139,385)	(20.4)

연결실체 총매출액	172,583	100.0	159,486	100.0	690,145	100.0	683,481	100.0

※ 상기 부문별 매출액 금액은 부문간 매출액 제거 전의 매출액의 단순 합산입니다.

2) 주요 제품 등의 가격변동 현황 주요 제품등의 가격변동은 가격의 단순 평균으로 산정되었으며, 시장의 경쟁도와 원재료 가격 및 환율의 변동에 따라 가격에 영향을 받고 있습니다.

(단위 : 원/KG)

품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

건축용	2,330	2,449	2,386	2,458

공업용	3,690	3,973	3,833	4,075

자동차보수용	7,713	8,521	8,307	8,640

PCM강판용	4,376	4,575	4,501	4,803

자동차용	4,751	4,279	4,176	4,288

(2) 주요자회사의 제품 및 서비스의 매출 1) 주요자회사의 제품 등의 매출① (주)노루페인트

(단위 : 백만원, %)

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품	건축용도료	건축용,중방식용 외	순,크린탄 등	30,456	29.9	27,980	30.1	143,764	33.3	146,139	34.8

공업용도료	공업용,절연용 외	오래플론 등	16,218	15.9	14,260	15.4	61,443	14.2	56,887	13.6

자동차보수도료	자동차보수용	Hi-Q 등	13,163	12.9	12,830	13.9	52,759	12.2	55,086	13.2

기타	인테리어,방수재 외	에너지세이버글라스 등	9,856	9.7	10,630	11.4	42,337	9.8	40,428	9.6

상품	건축용 도료	건축용,중방식용 외	싱글탄 등	14,112	13.9	12,713	13.7	63,403	14.7	52,185	12.4

공업용 도료	공업용,절연용 외	실리카 등	5,173	5.1	4,841	5.2	19,490	4.5	22,393	5.3

기타	인테리어,방수재외	에너지세이버글라스 등	12,762	12.6	9,609	10.3	48,812	11.3	46,506	11.1

합 계	101,740	100.0	92,863	100.0	432,008	100.0	419,624	100.0

② (주)노루케미칼(단위 : 백만원, %)

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품	건축용도료(*)	건축용 도료, 신나및 수지	순 등	20,483	96.4	17,442	96.7	72,943	97.4	73,910	97.7

상품	원재료	원료판매	XYLENE	742	3.5	380	2.1	1,606	2.1	1,666	2.2

기타	기타	임가공생산	Intergard Filler	21	0.1	220	1.2	380	0.5	94	0.1

합 계	21,246	100.0	18,042	100.0	74,929	100.0	75,670	100.0

(*) 매출주문자 상표부착(OEM)방식으로 생산된 제품이며 (주)노루페인트 등의 상표명(순 등)으로 판매되었습니다. ③ (주)아이피케이

(단위 : 백만원, %)

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품	선박/중방식용 도료	선박/ 중방식용 도료	International,Chartek	57,705	94.6	86,167	93.5	300,951	91.8	317,818	89.7

상품	신나 외	선박/ 중방식용 도료	International	3,279	5.4	5,989	6.5	26,912	8.2	36,301	10.3

합 계	60,984	100.0	92,156	100.0	327,863	100.0	354,119	100.0

④ (주)노루오토코팅(단위 : 백만원, %)

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품	자동차용 도료	신차 도장용하/중/상도 도료	RF-7000	30,753	90.7	29,233	90.2	115,361	90.3	125,994	89.6

상품	자동차용 도료	버스도장용/신너	슈퍼우레탄	3,136	9.3	3,173	9.8	12,434	9.7	14,695	10.4

합 계	33,889	100.0	32,406	100.0	127,795	100.0	140,689	100.0

2) 주요자회사의 주요 제품의 가격변동 주요 제품등의 가격변동은 가격의 단순 평균으로 산정되었으며, 시장의 경쟁도와 원재료 가격 및 환율의 변동에 따라 가격에 영향을 받고 있습니다. ① (주)노루페인트

(단위 : 원/KG)

품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

건축용	2,330	2,449	2,386	2,458

공업용	3,690	3,973	3,833	4,075

자동차보수용	7,713	8,521	8,307	8,640

PCM강판용	4,376	4,575	4,501	4,803

② (주)노루케미칼(단위 : 원/KG)

품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

건축용	2,086	1,821	1,881	2,068

③ (주)아이피케이(단위 : 원/ℓ)

품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

INTERLAC 665	4,135	4,346	3,924	3,657

INTERSHEEN 579	4,227	4,315	4,153	4,104

④ (주)노루오토코팅(단위 : 원/KG)

품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

자동차용 도료	4,751	4,279	4,176	4,288

3. 주요 원재료 (1) 부문별 주요 원재료 1) 원재료 등의 현황

(단위 : %)

영업부문	매입유형	품 목	구체적용도	비율	주요 매입처	회사와의 특수한 관계여부

건축/공업용 도료 등	원재료	수지	도료제조	82.8	금호피앤비화학(주)	해당사항 없음

안료	도료제조	77.0	케무어스코리아(주)	해당사항 없음

용제	도료제조	84.6	SK종합화학(주)	해당사항 없음

첨가제	도료제조	90.2	(주)엘지화학	해당사항 없음

용기	도료제조	90.8	(주)대륙제관	해당사항 없음

기타	도료제조	51.9	(주)피티케이	해당사항 없음

부문 매입액 비중	84.4	-	-

자동차용도료	원재료	수지	도료제조	7.5	국도화학(주)	해당사항 없음

안료	도료제조	16.4	한국바스프(주)	해당사항 없음

용제	도료제조	12.9	GS그린텍(주)	해당사항 없음

첨가제	도료제조	8.0	BYK	해당사항 없음

용기	도료제조	5.5	대세산업(주)	해당사항 없음

기타	도료제조	48.1	(주)엘지화학	해당사항 없음

부문 매입액 비중	10.8	-	-

PCM용도료	원재료	수지	도료제조	9.7	SK케미칼(주)	해당사항 없음

안료	도료제조	6.6	케무어스코리아(주)	해당사항 없음

용제	도료제조	2.5	(주)투윈케미칼	해당사항 없음

첨가제	도료제조	1.8	(주)에프티씨코리아	해당사항 없음

용기	도료제조	3.7	오제이씨(주)	해당사항 없음

부문 매입액 비중	4.8	-	-

※ 상기 원재료 매입비율은 부문간 거래를 포함한 매입 총계액 대비 매입비율입니다.

2) 주요 원재료 등의 가격변동 추이 주요 원재료의 가격은 구매한 원재료 중 주사용 원재료를 기준으로 단순평균한 가격이며 원료 공급시장의 경쟁 정도 및 수급상태 및 환율변동 등이 원재료의 가격에 영향을 미치고 있습니다.

(단위 : 원/KG)

품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

수지	3,199	2,914	3,177	3,022

안료	1,519	1,813	1,356	1,647

용제	1,147	1,059	953	1,180

첨가제	2,774	2,692	2,474	2,805

(2) 주요자회사의 주요 원재료 1) (주)노루페인트① 원재료 등의 현황

(단위 : %)

매입유형	품 목	구체적용도	비율	주요 매입처	회사와의 특수한 관계여부

상품	신나 등	도료제조	26.8	(주)노루케미칼	계열회사

원재료	수지	도료제조	19.4	금호피앤비화학(주)	해당사항 없음

안료	도료제조	14.2	케무어스코리아(주)	해당사항 없음

용제	도료제조	7.6	SK종합화학(주)	해당사항 없음

첨가제	도료제조	25.2	(주)엘지화학	해당사항 없음

부재료	용기	6.2	(주)대륙제관	해당사항 없음

외주가공비	기타	0.6	(주)피티케이	해당사항 없음

합 계	100.0	-	-

② 주요 원재료 등의 가격변동 추이 주요 원재료의 가격은 구매한 원재료 중 주사용 원재료를 기준으로 단순평균한 가격이며 원료 공급시장의 경쟁 정도 및 수급상태 및 환율변동 등이 원재료의 가격에 영향을 미치고 있습니다.

(단위 : 원/KG)

품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

수지	3,052	3,236	3,096	3,230

안료	1,381	1,402	1,247	1,295

용제	1,098	900	916	1,033

첨가제	2,747	2,476	2,420	2,636

2) (주)노루케미칼① 원재료 등의 현황

(단위 : %)

매입유형	품 목	구체적용도	비율	주요 매입처	회사와의 특수한 관계여부

원재료	수지	도료제조	48.0	금호피앤비화학(주)	해당없음

안료	도료제조	8.1	케무어스코리아(주)	해당없음

용제	도료제조	31.6	GS칼텍스(주)	해당없음

첨가제	도료제조	4.8	(주)켐리치교역	해당없음

부재료	용기	7.5	(주)대륙제관	해당없음

합 계	100.0	-	-

② 주요 원재료 등의 가격변동 추이 주요 원재료의 가격은 구매한 원재료 중 주사용 원재료를 기준으로 단순평균한 가격이며 원료 공급시장의 경쟁 정도 및 수급상태 및 환율변동 등이 원재료의 가격에 영향을 미치고 있습니다.

(단위 : 원/KG)

품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

수지	2,316	2,109	2,117	2,310

안료	2,422	2,678	2,296	2,672

용제	985	829	845	960

첨가제	7,073	8,244	7,857	7,453

3) (주)아이피케이① 원재료 등의 현황

(단위 : %)

매입유형	품 목	구체적용도	비율	주요 매입처	회사와의 특수한 관계여부

상품	신나 등	도료제조	2.0	-	-

원재료	수지	도료제조	25.0	국도화학(주)	해당사항없음

경화제	도료제조	15.0	Cardolite	해당사항없음

기 타	도료제조	52.0	-	-

부재료	18L Can	제품 포장용	6.0	-	-

합 계	100.0	-	-

② 주요 원재료 등의 가격변동 추이 주요 원재료의 가격은 구매한 원재료 중 주사용 원재료를 기준으로 단순평균한 가격이며 원료 공급시장의 경쟁 정도 및 수급상태 및 환율변동 등이 원재료의 가격에 영향을 미치고 있습니다.

(단위 : 원/ℓ)

품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

수지	2,650	2,650	2,650	2,690

안료	2,705	2,500	2,472	2,539

첨가제	3,613	3,846	3,759	3,677

4) (주)노루오토코팅① 원재료 등의 현황

(단위 : %)

매입유형	품 목	구체적용도	비율	주요 매입처	회사와의 특수한 관계여부

원재료	수지	도료제조	22.0	국도화학(주)	해당사항없음

안료	도료제조	20.8	한국바스프(주)	해당사항없음

용제	도료제조	13.5	GS그린텍(주)	해당사항없음

첨가제	도료제조	12.7	BYK	해당사항없음

용기	도료제조	2.8	대세산업(주)	해당사항없음

기타	도료제조	28.2	(주)LG화학	해당사항없음

합 계	100.0	-	-

② 주요 원재료 등의 가격변동 추이 주요 원재료의 가격은 구매한 원재료 중 주사용 원재료를 기준으로 단순평균한 가격이며 원료 공급시장의 경쟁 정도 및 수급상태 및 환율변동 등이 원재료의 가격에 영향을 미치고 있습니다.

(단위 : 원/KG)

품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

수지	3,843	3,932	3,763	3,688

안료	9,329	11,261	9,407	8,921

4. 생산 및 설비

( 1) 부문별 생산 및 설비 1) 생산능력, 생산실적, 가동률 생산능력의 산출은 최대 생산설비능력을 기준으로 공정별 최적요소인원을 투입하여 단위생산량이 최대화 될 수 있는 설비생산능력을 산출하여 1일 평균 10시간 월평균 23일의 평균가동시간을 기초로 산출하였습니다. (생산능력)

(단위 : ton )

사업부문	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

건축,공업용 도료 등	40,177	38,440	160,826	158,273

자동차용 도료	9,578	9,241	37,830	37,241

PCM 도료 등	2,190	2,100	8,460	8,702

※ 생산능력은 주요 제품기준입니다. (생산실적)

(단위 : ton )

사업부문	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

건축,공업용 도료 등	42,996	39,139	170,882	166,522

자동차용 도료	8,162	7,494	30,006	31,984

PCM 도료 등	2,766	2,310	9,362	7,840

※ 생산실적은 주요 제품기준입니다. (가 동률)

(단위 : ton )

사업부문	2017년 1분기생산능력	2017년 1분기생산실적	2017년 1분기가동률

건축,공업용 도료 등	40,177	42,996	107.0%

자동차용 도료	9,578	8,162	85.2%

PCM 도료 등	2,190	2,766	126.3%

※ 당사 건축,공업용 도료 등, 자동차용 도료, PCM 도료 등 부문의 2017년 1분기 가동률은 생산능력 대비 생산실적으로 산출하였습니다. 2) 생산설비

(단위 : 백만원)

자산	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기 증가감소	기타증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

토 지	자가소유	안양 등	234,506	256,641	2,197	-	564	-	259,402	196,924

건 물	자가소유	안양 등	118,312	60,041	-	-	(362)	(738)	58,941	30,892

구 축 물	자가소유	안양 등	-	14,508	99	-	(30)	(318)	14,259	-

기계장치	자가소유	안양 등	-	35,364	291	-	509	(2,518)	33,646	-

차량운반구	자가소유	안양 등	-	2,952	343	(62)	(7)	(248)	2,978	-

기타유형자산	자가소유	안양 등	-	15,780	2,041	(7)	(60)	(1,377)	16,377	-

건설중인자산	자가소유	안양 등	-	14,231	6,184	-	(2,264)	-	18,151	-

합 계	399,517	11,155	(69)	(1,650)	(5,199)	403,754	-

※상기 생산설비의 현황은 연결 기준으로 작성되었습니다.

※상기 생산설비에 대한 담보권 제공 내역은 Ⅲ.재무에관한사항 3.연결재무제표 주석 31.우발상황을 참조하여 주시기 바랍니다.

※상기 생산설비는 투자부동산을 제외한 현황입니다.

※토지와 건물 이외의 자산들은 객관적인 시가 자료가 없어 기재를 생략합니다.※ 기타 증감은 유형자산의 타계정 대체 및 외화환산의 금액의 합산액입니다. (비고) 토지의 시가는 2017년도 국토해양부가 고시한 개별공시지가 입니다. 건물의 시가는 2016년도 지방세 과세시가표준액입니다.

3) 보고서 작성기준일 현재 중요한 시설투자 계획

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비 고

건축/ 공업용 도료 등	신설(*)	2007.01~2017.07	포승공장 물류센터 건설	물류네트워크 재편으로 효율적 물류관리	10,625	1,252 (-)	9,373	총 투자액 및 투자기간은 공사진행 상황에 따라 변동될수 있음.

신설 ( * *)	2012.12~ 2020.03	연구소 신설	공장부지 효율적 이용 및 연구소 신축을 통한 기술중심 경영체계 구축	38,030	2,387 (-)	35,643

합 계	-	48,655	3,639	45,016	-

※ 진행중인 투자 변동사항은 아래와 같습니다.(*) (주)노루페인트는 포승공장 물류센터 신설투자와 관련하여, 내수 시장환경 변화와 생산거점과 연계한 효율적 물류 이동을 고려하여 투자기간을 연장하기로 결정하였습니다.(투자기간 : 2007년 01월 ~ 2017년 07월)(**) 2013년 10월 (주)노루페인트는 연구소 신설투자와 관련하여, 시장환경 변화와 안양공장 재배치계획과 연계한 신규시설 투자의 병행을 위하여 투자기간을 연장하기로 결정하였습니다.(투자기간 : 2012년 12월 ~ 2020년 03월)

(2) 주요자회사의 생산 및 설비 1) (주)노루페인트

① 생산능력, 생산실적, 가동률 생산능력의 산출은 최대 생산설비능력을 기준으로 공정별 최적요소인원을 투입하여 단위생산량이 최대화 될 수 있는 설비생산능력을 산출하여 1일 평균 10시간 월평균 23일의 평균가동시간을 기초로 산출하였습니다.

(단위 : ton)

구분	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

생산능력	25,339	24,684	101,987	99,943

생산실적	29,400	26,543	119,620	120,137

※ (주)노루페인트의 당분기 가동률은 116.0% 입니다. ② 생산설비

(단위 : 백만원)

자산	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기증가감소	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

토 지	자가소유	안양 등	183,822	201,515	-	-	-	201,515	173,274

건 물	자가소유	안양 등	67,598	19,775	-	-	(298)	19,477	12,678

구 축 물	자가소유	안양 등	-	11,057	57	-	(173)	10,941	-

기계장치	자가소유	안양 등	-	14,861	652	-	(819)	14,694	-

차량운반구	자가소유	안양 등	-	938	126	(23)	(66)	974	-

기타유형자산	자가소유	안양 등	-	9,262	525	(6)	(711)	9,070	-

건설중인자산	자가소유	안양 등	-	1,935	544	-	-	2,480	-

합 계	259,343	1,904	(29)	(2,067)	259,151	-

※ 상기 생산설비는 페인트 사업에 사용되며 소유형태는 자가소유 입니다.※ 토지와 건물이외의 자산들은 객관적인 시가 자료가 없어 기재를 생략합니다. (비고) 토지의 시가는 2017년도 국토해양부가 고시한 개별공시지가 입니다. 건물의 시가는 2016년도 지방세 과세시가표준액입니다.

③ 보고서 작성기준일 현재 중요한 시설투자 계획

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비 고

건축/ 공업용 도료 등	신설(*)	2007.10~ 2017.07	포승공장 물류센터 건설	물류네트워크 재편으로 효율적 물류관리	10,625	1,252 (-)	9,373	총 투자액 및 투자기간은 공사진행 상황에 따라 변동될수 있음.

신설 ( * *)	2012.12~ 2020.03	연구소 신설	공장부지 효율적 이용 및 연구소 신축을 통한 기술중심 경영체계 구축	38,030	2,387 (-)	35,643

합 계	-	48,655	3,639	45,016	-

※ 진행중인 투자 변동사항은 아래와 같습니다.(*) 당사는 포승공장 물류센터 신설투자와 관련하여, 내수 시장환경 변화와 생산거점과 연계한 효율적 물류 이동을 고려하여 투자기간을 연장하기로 결정하였습니다.(투자기간 : 2007년 01월 ~ 2017년 07월)(**) 2013년 10월 (주)노루페인트는 연구소 신설투자와 관련하여, 시장환경 변화와 안양공장 재배치계획과 연계한 신규시설 투자의 병행을 위하여 투자기간을 연장하기로 결정하였습니다.(투자기간 : 2012년 12월 ~ 2020년 03월)

2) (주)노루케미칼

① 생산능력, 생산실적, 가동률 생산능력의 산출은 최대 생산설비능력을 기준으로 공정별 최적요소인원을 투입하여 단위생산량이 최대화 될 수 있는 설비생산능력을 산출하여 1일 평균 10시간 근무 및 실제 월 근무일을 기초로 산출하였습니다.

(단위 : ton)

구분	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

생산능력	12,771	11,537	51,713	51,230

생산실적	11,063	10,356	41,692	38,393

※ (주)노루케미칼의 당분기 가동률은 86.6% 입니다.② 생산설비

(단위 : 백만원)

자산	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기증가감소	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

토 지	자가소유	안산	22,726	23,544	-	(39)	-	23,505	16,714

건 물	자가소유	안산	12,759	5,079	52	-	(97)	5,034	3,699

구 축 물	자가소유	안산	-	542	-	-	(11)	532	-

기계장치	자가소유	안산	-	3,402	295	-	(175)	3,522	-

차량운반구	자가소유	안산	-	18	-	-	(5)	13	-

기타유형자산	자가소유	안산	-	523	72	-	(51)	544	-

건설중인자산	자가소유	안산	-	75	300	(272)	-	103	-

합 계	33,183	719	(311)	(339)	33,253	-

※상기 생산설비는 페인트 사업에 사용되며 소유형태는 자가소유 입니다.※토지와 건물이외의 자산들은 객관적인 시가 자료가 없어 기재를 생략합니다. (비고) 토지의 시가는 2017년도 국토해양부가 고시한 개별공시지가 입니다. 건물의 시가는 2016년도 지방세 과세시가표준액입니다.

3) (주)아이피케이

① 생산능력, 생산실적, 가동률 생산능력의 산출은 최대 생산설비능력을 기준으로 공정별 최적요소인원을 투입하여 단위생산량이 최대화 될 수 있는 설비생산능력을 산출하여 1일 평균 10시간 월평균 20일의 평균가동시간을 기초로 산출하였습니다.

(단위 : ㎘)

구분	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

생산능력	15,925	16,334	64,109	62,608

생산실적	12,079	15,925	59,646	57,717

※ (주)아이피케이의 당분기 가동 률은 75.8 % 입니 다. ② 생산설비

(단위 : 백만원)

자산	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기증가감소	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

토 지	자가소유	칠서	49,652	9,633	-	-	-	9,633	12,353

건 물	자가소유	칠서	11,348	13,287	-	-	(147)	13,140	-

구 축 물	자가소유	칠서	-	968	39	-	(27)	980	-

기계장치	자가소유	칠서	-	3,830	409	-	(231)	4,008	-

차량운반구	자가소유	칠서	-	359	-	-	(28)	331	-

기타유형자산	자가소유	칠서	-	862	5	-	(86)	781	-

건설중인자산	자가소유	칠서	-	336	315	(409)	-	242	-

합 계	29,275	768	(409)	(519)	29,115	-

※ 상기 생산설비는 페인트 사업에 사용되며 소유형태는 자가소유 입니다.※ 토지와 건물이외의 자산들은 객관적인 시가 자료가 없어 기재를 생략합니다. (비고) 토지의 시가는 2017년도 국토해양부가 고시한 개별공시지가 입니다. 건물의 시가는 2016년도 지방세 과세시가표준액입니다.

4) (주)노루오토코팅

① 생산능력, 생산실적, 가동률 생산능력의 산출은 최대 생산설비능력을 기준으로 공정별 최적요소인원을 투입하여 단위생산량이 최대화 될 수 있는 설비생산능력을 산출하여 1일 평균 10시간 월평균 20일의 평균가동시간을 기초로 산출하였습니다.

(단위 : ㎘)

구분	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

생산능력	9,578	9,241	37,830	37,241

생산실적	8,162	7,494	30,006	31,984

※ (주)노루오토코팅의 당분기 가동률은 85.2% 입니다. ② 생산설비

(단위 : 백만원)

자산	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당분기증가감소	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

토 지	자가소유	화성	19,630	5,442	2,768	-	-	8,210	6,042

건 물	자가소유	화성	33,791	25,705	-	-	(200)	25,505	9,450

구 축 물	자가소유	화성	-	1,675	-	-	(37)	1,638	-

기계장치	자가소유	화성	-	13,525	-	-	(1,354)	12,171	-

차량운반구	자가소유	화성	-	491	41	-	(65)	467	-

기타유형자산	자가소유	화성	-	1,237	19	-	(133)	1,123	-

건설중인자산	자가소유	칠서	-	810	10	(602)	-	218	-

합 계	48,885	2,838	(602)	(1,789)	49,332	-

※ 상기 생산설비는 페인트 사업에 사용되며 소유형태는 자가소유 입니다.※ 토지와 건물이외의 자산들은 객관적인 시가 자료가 없어 기재를 생략합니다. (비고) 토지의 시가는 2017년도 국토해양부가 고시한 개별공시지가 입니다. 건물의 시가는 2016년도 지방세 과세시가표준액입니다.

5. 매출 (1) 부문별 매출 1) 매출실적

(단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

건축/공업용 도료 등	제품	내수	73,985	68,668	310,683	310,964

수출	15,256	15,098	59,672	55,888

소계	89,241	83,766	370,355	366,852

상품	내수	34,999	31,462	146,190	137,107

수출	7,097	5,566	25,340	27,658

소계	42,096	37,028	171,530	164,765

자동차용 도료	제품	내수	10,744	10,371	45,806	45,209

수출	20,009	18,862	69,555	80,785

소계	30,753	29,233	115,361	125,994

상품	내수	3,096	8,161	12,257	14,695

수출	5,550	16	22,877	22,588

소계	8,646	8,177	35,134	37,283

PCM용 도료	제품	내수	22,049	19,710	80,820	73,053

수출	2,069	1,461	6,015	5,920

소계	24,118	21,171	86,835	78,973

상품	내수	9,557	9,117	37,796	37,380

수출	2,253	2,374	8,658	6,995

소계	11,810	11,491	46,454	44,375

기타부문	제품	내수	322	522	865	-

수출	286	-	1,052	-

소계	608	522	1,917	-

상품	내수	1,128	62	2,410	260

수출	169	-	249	-

소계	1,297	62	2,659	260

기타	내수	9,124	100	1,801	4,365

수출	-	-	33	-

소계	9,124	100	1,834	4,365

단순합계	제품	내수	107,076	99,051	437,541	429,085

수출	37,620	35,421	136,294	142,593

소계	144,696	134,472	573,835	571,678

상품	내수	48,780	48,802	221,353	189,442

수출	15,069	7,956	34,424	57,241

소계	63,849	56,758	255,777	246,683

기타	내수	9,148	320	2,434	4,506

수출	-	-	33	-

소계	9,148	320	2,467	4,506

합 계	내 수	165,004	148,173	661,328	623,033

수 출	52,689	43,377	170,751	199,834

연결조정	(45,110)	(32,064)	(141,934)	(139,386)

합 계	172,583	159,486	690,145	683,481

※ 상기 매출실적은 연결실체에 포함되는 종속회사의 단순합산금액을 기준으로 작성하였습니다.2) 판매전략 및 판매 방법당사 및 종속회사는 고부가가치 제품개발 및 시장고급화를 유도하고 수요자 중심의 제품개발을 통하여 시장점유율을 증대시키기 위하여 노력하고 있습니다. 3) 주요매출처당사 및 종속회사는 자동차사 직거래판매로 단일 고객에게 10%이상의 매출을 하고 있습니다. (2) 주요자회사의 매출 1) (주)노루페인트① 매출실적

(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

제품	도료	내 수	62,239	60,401	275,192	274,054

수 출	7,453	5,299	25,405	24,676

합 계	69,692	65,700	300,597	298,730

상품	신나 외	내 수	26,346	23,288	112,521	103,289

수 출	5,702	3,875	18,890	17,605

합 계	32,048	27,163	131,411	120,894

합 계	내 수	88,585	83,689	387,713	377,343

수 출	13,155	9,174	44,295	42,281

합 계	101,740	92,863	432,008	419,624

② 판매조직 및 판매방법 가. 판매조직

나. 판매경로

구분	판매경로	매출액 비중

일반판매	회사 → 특약점 → 일반수요자	38.8%

주문판매	회사 → 실수요자	48.3%

수출판매	LOCAL 및 직수출	12.9%

다. 판매방법

(주)노루페인트는 특약점과 실수요자와의 판매가 주를 이루고 있으며 판매대금은 현금 또는 어음 등으로 수취하고 있으며 제품관련 부대비용은 거래선의 사업장까지 제품을 운반하는데 소요되는 운반비는 (주)노루페인트가 부담하고 있습니다.

라. 판매전략

㉠ 고부가가치 제품개발 및 시장고급화 유도

㉡ 수요자 중심의 제품개발 ㉢ 녹색 신시장 개척 및 유통채널 선점을 통한 점유율 증대마. 주요매출처

기업명	매출 비중

(주)노루코일코팅	10.4%

(주)노루비케미칼	3.4%

STERLING CORPORATION LTD	1.8%

2) (주)노루케미칼① 매출실적(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

제품	도료 외	내 수	20,483	17,442	72,943	73,910

수 출	-	-	-	-

합 계	20,483	17,442	72,943	73,910

상품	도료, 신나 외	내 수	634	380	1,548	1,666

수 출	108	-	58	-

합 계	742	380	1,606	1,666

임가공	임가공	내 수	21	220	380	94

수 출	-	-	-	-

합 계	21	220	380	94

합 계	내 수	21,138	18,042	74,871	75,670

수 출	108	-	58	-

합 계	21,246	18,042	74,929	75,670

② 판매조직 및 판매방법가. 판매조직 및 판매방법생산부문과 그룹사가 직접 소통하는 최적화된 판매구조를 구축하고 있습니다. 나. 주요매출처

기업명	매출 비중

(주)노루페인트	48.9%

(주)노루알앤씨	17.9%

(주)노루오토코팅	17.7%

3) (주)아이피케이① 매출실적(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

제품	선박/ 중방식용 도료	내수	10,167	12,793	54,266	55,923

수출	47,538	73,374	246,164	261,894

합계	57,705	86,167	300,430	317,817

상품	선박/ 중방식용 도료	내수	831	911	4,222	3,706

수출	2,448	5,078	23,211	32,596

합계	3,279	5,989	27,433	36,302

합 계	내수	10,998	13,704	58,488	59,629

수출	49,986	78,452	269,375	294,490

합계	60,984	92,156	327,863	354,119

② 판매조직 및 판매방법

- 판매는 주요 조선사 및 건설업체를 중심으로 하여 일반판매, 수출판매 및 회원사 판매의 경로로 이루어 지고 있으며 방오, 방청, 내마모성 및 특수 내화도료 시장에서 친환경 고성능 제품(Eco Premium Solution)개발 및 판매에 주력하고 있습니다.

4) (주)노루오토코팅① 매출실적(단위 : 백만원 )

매출유형	품 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간

제품	도료 외	내 수	10,744	10,371	45,806	45,209

수 출	20,009	18,862	69,555	80,785

합 계	30,753	29,233	115,361	125,994

상품	원재료 외	내 수	3,096	3,158	12,257	14,695

수 출	40	16	177	-

합 계	3,136	3,174	12,434	14,695

합 계	내 수	13,840	13,529	58,063	59,904

수 출	20,049	18,878	69,732	80,785

합 계	33,889	32,407	127,795	140,689

② 판매조직 및 판매방법가. 판매조직나. 판매경로

구분	판매경로	매출액 비중

주문판매	회사 → 실수요자	90.7%

기타	-	9.3%

다. 판매방법

(주)노루오토코팅은 자동차사 직거래판매가 주를 이루고 있습니다.라. 판매전략

㉠ 제품 다변화

㉡ 해외지역 판매증대 ㉢ 고부가가치 상품 판매확대

6. 수주상황

(1) 회 사 및 종속회사의 수 주상황

(단위 : ton,백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

칼라강판용 도료 및 관련제품(주1)	2017.04.05	2017년 01월 01일~2017년 12월 31일	13,362	42,336	3,589	11,774	9,773	30,562

합 계	13,362	42,336	3,589	11,774	9,773	30,562

※ 상기 계약은 계약체결 시 거래금액이 확정된 것은 아니며, 계열회사의 판매상황에 따라 발주하는 수량만을 공급하는 계약으로, 계약기간동안의 수주총액 및 기납품액은 당사의 사업계획에 의거한 금액이므로 양사의 시장상황 및 영업환경 등 부득이한 사정에 따라 변동가능합니다. 또한 수주일자는 계약체결일이며 납기일은 계약의 시작일과 종료일입니다.수주총액 - 1) 금액 : 추정치 2) 수량 : 추정치기납품액 - 1) 금액 : 실제치 2) 수량 : 실제치 (주1) 해당 품목은 (주)노루페인트와 (주)노루코일코팅과의 거래입니다.

(2) 주요자회사의 수주현황 1) (주)노루페인트

(단위 : ton,백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

칼라강판용 도료 및 관련제품(주1)	2017.04.05	2017년 01월 01일~2017년 12월 31일	13,362	42,336	3,589	11,774	9,773	30,562

합 계	13,362	42,336	3,589	11,774	9,773	30,562

※ 상기 계약은 계약체결 시 거래금액이 확정된 것은 아니며, 계열회사의 판매상황에 따라 발주하는 수량만을 공급하는 계약으로, 계약기간동안의 수주총액 및 기납품액은 당사의 사업계획에 의거한 금액이므로 양사의 시장상황 및 영업환경 등 부득이한 사정에 따라 변동가능합니다. 또한 수주일자는 계약체결일이며 납기일은 계약의 시작일과 종료일입니다.수주총액 - 1) 금액 : 추정치 2) 수량 : 추정치기납품액 - 1) 금액 : 실제치 2) 수량 : 실제치 (주1) 해당 품목은 (주)노루페인트와 (주)노루코일코팅과의 거래입니다.

2) (주)노루케미칼보고기간말 현재 주요 제품에 대한 수주현황은 없습니다.3) (주)아이피케이보고기간말 현재 주요 제품에 대한 수주현황은 없습니다. 4) (주)노루오토코팅보고기간말 현재 주요 제품에 대한 수주현황은 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리 (1) 회사 및 종속회사의 시장위험과 위험관리

1) 외환위험

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 위안 화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.당사의 경영진은 연결실체 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

당사는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 차입금을 통해 관리되고 있습니다. 보고기간말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요통화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세후손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2017.03.31	2016.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	400,031	(400,031)	488,215	(488,215)

CNY	4,509,995	(4,509,995)	4,935,870	(4,935,870)

JPY	(293)	293	(171,453)	171,453

상기 민감도 분석은 보고기간말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 2) 가격위험

연결실체는 연결재무상태표상 매도가능금융자산 으로 분류되는 연결실체 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 상품가격위험에는 노출되어 있지않습니다. 당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 시장성 있는 지분증권의 가격의 상승(10%) 또는 하락(10%)이 연결실체의 자본에 미치는 영향은 120,262천원(전기109,254천원) 증가 및 감소(법인세 효과 반영전)입니다.

3) 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당사는 당분기말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 당사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 재융자, 기존차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 당사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다. 각각의 시뮬레이션에 있어 동일한 이자율변동이 모든 통화의 경우에 대하여 적용됩니다. 이러한 시나리오들은 주요 이자부 포지션을 나타내는 부채에 대해서만 적용됩니다. 당분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 10bp의 이자율변동이 손익에 미치는 영향은 각각 최대 21백만원(전기: 15백만원)의 증가 및 감소입니다.

(2) 주요자회사의 시장위험과 위험관리 1) (주)노루페인트

① 외환위험

(주)노루페인트는 외환위험, 특히 주로 미국달러화 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 당사는 금융기관과의 통화선도 거래를 통해 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 미국달러화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2017.03.31	2016.12.31	2015.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	840,069	(840,069)	286,190	(286,190)	564,374	(564,374)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였으며, 통화선도계약으로 인한 효과를 반영하였습니다. ② 이자율 위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며, 이러한 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. (주)노루페인트는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 많아 이자율상승시 순이자비용이 감소합니다. 한편, 당사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 재융자, 기존차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 당사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다. 각각의 시뮬레이션에 있어 동일한 이자율변동이 모든 통화의 경우에 대하여 적용됩니다. 이러한 시나리오들은 주요 이자부 포지션을 나타내는 부채에 대해서만 적용됩니다. 실행된 시뮬레이션에 근거할 때, 0.1% 이자율변동이 손익에 미치는 영향은 각각 최대 11,000천원 (전기: -천원) 증가 및 감소입니다. 시뮬레이션은 최대 잠재적 손실가능액이 경영진에 의해 정해진 한도보다 작다는 것을 확인하기 위하여 매 기마다 실시하고 있습니다. ③ 위험관리방식 및 위험관리(주)노루페인트는 효율적이고 안정적인 금리 및 환율변동에 대한 위험을 관리하기 위하여 국내외 금융기관과 지속적인 의견교류를 하고 있으며 환위험 사내규정 제정 및 환리스크 관리를 위한 위험관리조직으로서 환위험관리위원회내에는 전담 인원을 배정하여, 효율적이고 안정적으로 환리스크 관리 체제를 유지하고 있으며, 외환파생상품을 환위험헤지 목적으로 운용하고 있습니다. 구체적인 환위험관리 업무과정으로는환위험 측정 및 목표설정, 환위험 정보체제의 구축, 환위험 관리전략의 선택과 집행,마지막으로 사후평가를 통한 피드백과정이 있습니다. 2) (주)노루케미칼

① 외환위험 (주)노루케미칼은 외환위험, 특히 달러화 및 위안화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

(주)노루케미칼의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채와 관련하여 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 달러화 및 위안화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분	2017.03.31	2016.12.31	2015.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	-	-	(4,157)	4,157	(14,193)	14,193

CNY	5,597	(5,597)	5,910	(5,910)	-	-

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율 위험

(주)노루케미칼은 고정이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출은 없습니다.

3) (주)아이피케이

① 외환위험(주)아이피케이는 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 역사적원가로 측정하는 비화폐성 외화항목은 거래일의 환율로 환산하고, 공정가치로 측정하는 비화폐성항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하였습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.

또한, 화폐성 외화자산 및 부채는 보고기간말 현재 환율로 환산하고 있으며 환산손익은 당기손익으로 계상하고 있습니다. 다만, 외화표시 매도가능채무증권의 경우 동 금액을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 달러화(USD) 및 일본엔화(JPY)에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	2017.03.31	2016.12.31	2015.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,216,556	(1,216,556)	1,498,789	(1,498,789)	3,003,074	(3,003,074)

JPY	(34,270)	34,270	(29,547)	29,547	(7,273)	7,273

4) (주)노루오토코팅① 외환위험

(주)노루오토코팅은 제품의 수출과 원재료 수입 등 정상적인 거래 활동에서 야기되는 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 주요 노출 통화로는 미국 달러화, 일본 엔화가 있습니다. 환율 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 영향력을 최소화하여 안정적이고 지속적인 성과를 창출하는데 있습니다.

(주)노루오토코팅은 환율변동 위험을 최소화시키기 위하여 수취통화와 지급통화를 가능한 일치시키는 방법을 통해 환포지션 발생을 억제하고 있습니다.

원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있으며, 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다.

구 분	2017.03.31	2016.12.31	2015.12.31

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	77,880	(77,880)	105,683	(105,683 )	144,463	(144,463)

(주)노루오토코팅은 무차입 경영으로 이로 인하여 이자율위험에 노출은 없습니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 (1) 회사 및 종속회사의 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

1) 당분기말과 전기말 현재 파생상품의 평가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2017.03.31	2016.12.31

자산	부채	자산	부채

유동항목:

매매목적	528,934	12,188	197,169	251,627

현금흐름위험회피	-	9,352	-	12,641

비유동항목:

매매목적	-	-	-	253

2) 당분기말 현재 연 결 실 체 가 체결하고 있는 파생상품 계약내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

구 분	계약처	계약 실행일	만기일	총계약금액	계약조건/계약환율

통화선도매도	우리은행	2016-04-29~2016-12-15	2017-04-26~2017-12-14	USD 5,000	차액결제/1,142.95원 ~ 1,175.50원

2016-05-30~2016-06-28	2017-05-25~2017-06-22	CNY 20,000	차액결재/173.19원~176.30원

이자율스왑	우리은행	2015-11-19	2017-11-20	5,000,000	차액결제 / 고정금리(3.36%)지급, 변동금리(CD+1.58%)수취

2016-06-17	2018-06-18	5,000,000	차액결제 / 고정금리(3.15%)지급, 변동금리(CD+1.71%)수취

2015-11-13	2017-11-13	5,000,000	차액결제 / 고정금리(3.35%)지급, 변동금리(CD+1.58%) 수취

국민은행	2016-03-16	2018-03-16	7,000,000	차액결제 / 고정금리(3.17%)지급, 변동금리(CD+1.58%)수취

2016-05-27	2017-05-26	5,000,000	차액결제 / 고정금리(3.19%)지급, 변동금리(CD+1.62%)수취

3) 파생상품평가손익의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

거래목적	종 류	평가손익	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간	비 고

매매목적	통화선도	평가이익	594,678	323,647	197,169	-	당기손익

평가손실	1,647	-	237,747	521,549

현금흐름위험회피	통화스왑	평가이익	3,289	32,975	2,944	-	기타포괄손익

평가손실	-	-	-	-

※ 평가주체 : 회사 및 각 거래기관 (2) 주요자회사의 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 1) (주)노루페인트 ① 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분	2017.03.31	2016.12.31	2015.12.31

유동항목- 자산

매매목적	528,934	197,169	-

유동항목- 부채

매매목적	-	237,747	504,962

현금흐름위험회피	9,352	12,641	-

비유동항목- 부채

현금흐름위험회피	-	-	15,585

② 보고기간말 현재 회사가 체결하고 있는 파생금융상품의 계약내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원, 천USD, 천CNY)

구 분	계약처	계약 실행일	만기일	총계약금액	계약조건 / 계약환율

통화선도매도	우리은행	2016-04-29~2016-12-15	2017-04-26~2017-12-14	USD 5,000	차액결제/1,142.95원~1,175.50원

통화선도매도	우리은행	2016-05-30~2017-06-28	2017-05-25~2017-06-22	CNY 20,000	차액결제/173.19원 ~ 176.30원

이자율스왑	우리은행	2015-11-13	2017-11-13	5,000,000	고정금리(3.35%)지급, 변동금리(CD+1.58%) 수취

③ 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

거래목적	종 류	평가손익	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간	비 고

매매목적	통화선도	평가이익	594,678	323,647	197,169	-	당기손익

평가손실	-	-	237,747	504,962

현금흐름위험회피	통화스왑	평가이익	3,289	-	2,944	-	기타포괄손익

평가손실	-	-	-	-

※ 평가주체 : 회사 및 각 거래기관2) (주)노루케미칼 (주)노루케미칼은 보고기간말 현재 체결하고 있는 파생금융상품의 계약내역이 없습니다.3 ) (주)아이피케이

① 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.(단위 : 천 USD)

구 분	종류	계약금액

2017.03.31	2016.12.31	2015.12.31

매매목적	통화선도(Sell)	400	2,300	2,200

② 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.(단위: 천원)

거래목적	종 류	평가손익	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년 연간	2015년 연간	비 고

매매목적	통화선도	평가이익	14,166	106,952	-	3,395	당기손익

평가손실	-	-	112,358	38,449

현금흐름위험회피	통화스왑	평가이익	-	-	-	-	기타포괄손익

평가손실	-	-	-	-

※ 평가주체 : 회사 및 각 거래기관③ 당 보고기간 말 현재 회사가 체결하고 있는 통화선도 계약은 다음과 같습니다.

계약처	계약체결일	매도금액(USD)	계약만기일	약정환율(원)

한국씨티은행	17.03.02	200,000	17.04.28	1,187.10

17.03.09	200,000	17.05.08	1,176.10

4) (주)노루오토코팅 (주)노루오토코팅은 보고기간말 현재 체결하고 있는 파생금융상품의 계약내역이 없습니다. 9. 경영상의 주요계약 등공시서류 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약이 없어서 기재를 생략합니다.

10. 연구개발 활동 (1) 당사의 연구개발 활동

당사는 도료사업의 근간인 수지기술을 보유한 중앙연구소를 당사의 자회사인 (주)노루페인트에 2016년 8월 31일 이사회 결의를 통하여 2016년 8월 31일 기준으로 양도하기로 계약을 체결하였습니다. (2) 주요자회사 및 종속회사의 연구개발활동 1) (주)노루페인트

(1) 노루페인트 연구개발 담당조직

(가) 연구소명 : (주)노루페인트 연구소

1) 인정일 : 2010년 1월 6일

2) 조직도 : 건축도료,자보도료,공업도료 등 13 팀

3) 인원구성 :

[2017년 03월 31일 기준] (단위 : 명)

전담요원	보조요원	관리요원	계

박사	석사	학사	기타

1	4	86	-	9	2	102

(나) 연구소명 : (주)노루페인트 중앙연구소

1) 인정일 : 1986년 2월 3일

2) 조직도 : 연구기획팀, 정밀분석팀, 연구 1,2,3,4팀

3) 인원구성 :

[2017년 03월 31일 기준] (단위 : 명)

전담요원	보조요원	관리요원	계

박사	석사	학사	기타

1	29	22	-	-	5	57

(다) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년	2015년

연구개발비용 계	3,750	3,528	15,359	15,657

회계처리	판매비와 관리비	1,344	1,023	5,063	4,909

제조경비	2,406	2,505	10,296	10,748

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당분기매출액×100]	3.7%	3.8%	3.6%	3.7%

(라) 연구개발 실적 1) 노루페인트 연구소

과 제 명	개 발 기 간	연구결과＆기대효과	결과반영내용＆상품명

고광택, 고외관 우레탄 크리어	2014.09~2015.02	손쉬운 작업성, 우수한 퍼짐성, 고도의 광택성	하이큐 크리어코트 마스타 프로 TC-2200

자보용 불포화 폴리에스터 퍼티	2014.09~2015.03	빠른 건조성, 우수한 작업성	하이큐 뉴 매직퍼티 A-8100

Non-Sanding 공정단축 프라서페	2014.10~2015.02	열처리 시간/비용 제거, High Productivity	하이큐 공정단축 프라서페 PS-810

2시간 내화 도료	2012.01∼2015.02	내화 성능, 발포, 작업성 우수	화이어블로킹 메가파워 MP-2300 기둥, MP-2400 보

음이온 아크릭 전착	2014.06~2015.05	고외관, 고광택, 작업성 우수	AED #A1000, AED #A2000

태양광 릴레이용 에폭시 몰딩제	2014.12~2015.07	열충격성 우수, 저선팽창계수(30ppm/K 이하)	DEM-8000 시리즈

세탁기 부품용 접착제	2014.10~2015.06	고접착력, 저온속경화	DEM-2011

LED 경화용 UV 도료	2015.03~2015.05	LED LAMP 건조성, 작업성, 부착성	UVCOAT LED용 시리즈

PVC 타일용 UV(고경도)	2015.04~2015.05	마모성, 스커핑성 우수	UVCOAT PT 1000 #고경도용, UVICHEM 620

저취용 우레탄 폼용 UV	2015.04~2015.06	저취, 작업성, 건조성, 블러킹, 크랙 우수	UV 1502GM

고점착성 우레탄 폼용 UV	2015.04~2015.06	점착성, 블러킹, 냄새, 광택 안정성 우수	UVICHEM 0422

소부용 차열 유리코팅제	2014.01~2015.06	적외선, 자외선 차단, 가시광선 투과	Energy Saver Glass(B) 라인용

소부용 투명 컬러 유리코팅제	2015.01~2015.06	투명 컬러 유리 코팅	Energy Saver Glass(B) 라인용 컬러

수성 에폭시 바니쉬	2015.06~2015.10	VOC FREE, 저장안정성	DVB-1000 시리즈

FCCL 동박필름용 접착제	2015.03~2015.09	접착력, 고내열성	DEM-1500 시리즈

베어링용 저점도형 고경도 UV도료	2015.08~2015.09	고경도	BLACK KC-K3

LPM 실크용 UV	2015.03~2015.08	고부착성,패턴외관,작업성우수	S-UV 3500 (Dot-무광), LPM실크용 UV

포리 거푸집용 도료	2015.02~2015.07	탈형성, 부착성,작업성 우수	SUPER COAT

마루판 UV도료(고경도)	2015.04~2015.07	고경도,부착성,샌딩성우수	ECO UV 고경도 시리즈

고내후성 우레탄 도료	2015.04~2015.09	고내후성(XENON),SMC소재 부착성,작업성우수	스마크릴 SI 시리즈

태양전지 접합유리용 UV 몰딩제	2015.02~2015.08	내후성(85℃/85%습도,1000시간).내충격성우수	GLUV 3200 시리즈

폴리우레아 KS F 4922 인증 제품	2014.06~2015.08	초속건 폴리우레아	프로테크 NP-200(KS F 4922)

고내식 ILG 도료 개발	2015.06~2015.11	내식성,작업성	JAS-6000 SILVER

Non-slip용 2K UCP 도료	2015.04~2015.10	2K Non-Slip, 작업성, 블러킹성, 외관 우수	DPI-400

분말자성코아용 함침액	2015.06~2015.12	접착력, 작업성 우수	DVB-8100 시리즈

방염 UV 도료	2015.10~2016.03	작업성우수, 방염성능 우수	방염UV도료 형식승인완료 (염16-5)

광케이블지지대용 도료	2015.10~2016.02	인발작업성, 경화성우수, 인장강도 우수	MACR D-700

내장보드용 수성도료	2016.01~2016.03	부착성, 내수성 우수, 작업성 우수	스마탄 수성

반사시트용 UV 도료	2016.01~2016.03	내구력, 부착성양호, 성형 작업성 우수	UVICEHM 2016(RS)

고 내열충격성 에폭시 몰딩제	2015.06~2016.03	열충격성우수, 작업성, 외관 우수	DEM-8000 시리즈

건축내장재용 불연도료 개발	2015.10~2016.03	불연성,비오염성,부착성	스토파이어 시리즈

1회 마감용 내부용 수성 도료	2014.08~2016.02	1회 도장 마감, 고은폐, High solid	순 원터치

2K Color Primer-Surfacer	2015.09~2016.02	상도 색상 도료 도장시 은폐 보강 효과	HIQ PRIMER-SURFACER PS-440 B

1K High Build Primer-Surfacer	2016.01~2016.03	은폐력, 살오름성, 건조성 우수	HIQ HV PRIMER-SURFACER PS-240

2K 2:1 Fleet White	2015.01~2016.03	은폐력, 외관, 광택 우수	HIQ E-FLEET EF-7500 (WHITE)

수성도료 폐기물 응집제	2016.02~2016.06	수성 도료 폐기물 응집력, 응집물 사이즈 우수	수성 응집제

Pinhole Filler	2016.01~2016.06	메꿈성, 작업시간 단축효과	HiQ Pinhole Filler

신발 증착용 도료 개발	2016.01~2016.05	굴곡성,선영성,작업성	TR#300 VD-TOP CLEAR

BUSDUCT 에폭시 몰딩제	2015.10~2016.06	내전압성, 내열성, 내크랙성	DEM-2700 시리즈

화장품 용기용 UV 도료	2016.01~2016.05	작업성, 부착성, 외관 우수	UVCOAT #2011

투명 LED디스플레이용 UV 도료	2016.01~2016.10	접착력, 광학내구성, 외관 우수	SE-500 시리즈

가전용 필러블 도료	2016.01~2016.08	작업성, 필리블, 내습성 우수	WCF-1010S/M

고휘도 외관 도료 개발	2016.03~2016.07	외관, 작업성, 내후성	NAU#MS 시리즈

원터치 DIY용 도료	2016.01~2016.09	은폐 우수	원터치 DIY용

수성 Activator	2016.01~2016.07	고 물성(경도, 내화학성 등)	수성 Activator, Q-400

수성 Converter	2016.01~2016.07	Engine Bay, Interior 보수용	수성 Converter, Q-500

고채도 적색 조색제	2016.01~2016.07	고채도 적색 Toner	HiQ MAGIC EYE ME-1500

무독성 친환경 우레탄 방수재	2016.01~2016.12	강화된 KS F 3211 규격 만족	에코 크린탄 2100

컬러 투명 유리 코팅제	2016.03~2016.11	컬러 유리 코팅 시장 진입	에너지 세이버 글라스 컬러

Multi-Color Effect 도료	2016.06~2016.12	보는 각도에 따라 다양한 색상 연출	HiQ New-Magic Eye Series

고은폐 백색 조색제	2016.06~2016.12	은폐력, 작업성, 외관 우수	Hi-Color HI-770(White)

불연 에폭시 바닥재	2016.03~2016.12	불연성,평활성 ,부착성	크린폭시 난연 라이닝

원터치 DIY용 도료	2016.01~2016.09	은폐 우수	원터치 DIY용

스톤 접착제	2016.01~2016.10	대리석 접착력, 경화칼라, 작업성 우수	Mega poly knife-500, flowing-700

PVC바닥재(초고경도)용 UV	2016.10~2016.12	내마모성, 부착력, 굴곡성 우수	UVICHEM 1100

친환경 우레탄 바닥재	2016.05~2017.03	속건성, 내브러슁성, 작업성 우수	에코 우레탄 라이닝

수성 쿨루프 방수재	2016.01~2017.03	CRRC인증, DIY용 쿨루프 수성도료	ES 쿨루프 수성 하도/중도/상도(DIY용)

갱생관용 폴리우레아	2015.01~2017.02	RS 인증 폴리우레아	프로테크 NS-200(RS)

인조대리석용 접착제	2016.09~2016.12	접착력, 작업성, 색상 우수	Megapoly 시리즈

분말자성코아용 함침액	2017.01~2017.04	접착강도, 전기적특성값(core loss)	DVB-8200 시리즈

반도체 보호용 접착제	2017.01~2017.03	접착강도, 작업성	HK-63CB

화장품 용기용 U.V.도료	2016.12~2017.03	내열탕성, 살오름성, 작업성	NR#UV-VMB(T), NR#UV-2011

High Solid Clear	2016.10~2017.03	외관, 광택, 후기 경화성 우수	하이큐 마스터 HS 크리어(HC-5800)

수성 외부용 원코팅	2016.01~2016.12	우수한 은폐, 작업성	큐피트 원터치

수성 우레탄 알키드 도료	2016.07∼2017.02	우수한 타일 부착성, 내수성	팬톤 우드

수성 타일용 도료(2액형)	2016.07∼2017.02	우수한 내수성, 부착성, 발수성	팬톤 타일 페인트

2) 노루페인트 중앙연구소

과 제 명	개 발 기 간	연구결과＆기대효과	결과반영내용＆상품명

크리어용 아크릭 폴리올 수지 개발	2014.12 ~ 2015.03	경화성, 외관, 작업성	개발 완료

방진용 아크릴 수지 개발	2015.02 ~ 2015.03	건조성, 내크랙성, 내스크래치성	개발 완료

저 VOC 수지 개발	2014.12 ~ 2015.01	건조성, 외관, 작업성	개발 완료

속건형 크리어 수지 개발	2015.01 ~ 2015.06	속건성, 광택, 내스크래치성	개발 완료

고휘도 아크릴 수지 개발	2015.03 ~ 2015.05	건조성, 휘도, 부착성	개발 완료

자보 퍼티용 수지 개발	2015.01 ~ 2015.09	작업성, 건조성	개발 완료

저점도 High Solid 아크릴 수지	2015.03 ~ 2015.09	작업성, 내후성	개발 완료

알키드 에멀젼 개발	2013.01 ~ 2015.12	건조성, 내후성, 내스크래치성	개발 완료

탄성 아크릭 수지 개발	2015.09 ~ 2015.12	작업성, 저장성	개발 완료

고광택 도료용 아크릴 수지 개발	2015.08 ~ 2015.10	외관, 부착성	개발 완료

불연 도료용 수지 개발	2016.01 ~ 2016.03	작업성, 경도, 불연성	개발 완료

내열 하도용 수지 개발	2016.01 ~ 2016.03	작업성, 부착성, 내열성	개발 완료

상도용 아크릴 수지 개발	2016.01 ~ 2016.06	경도, 속건성	개발 완료

수성방청코팅제 개발	2015.01 ~ 2016.06	내식성, 작업성	개발 완료

프라이머용 아크릴 수지 개발	2016.01 ~ 2016.06	부착성, 속건성	개발 완료

저점도 아크릭 수지 개발	2016.02 ~ 2016.07	작업성, 인장강도	개발 완료

탄성 아크릴 에멀젼 코팅제 개발	2016.03 ~ 2016.09	Low Tg, 고탄성	개발 완료

수성 상도 수지 개발	2016.03 ~ 2016.07	내수성, 내오염성, 내후성	개발 완료

High Solid 아크릴 수지 개발	2016.06 ~ 2016.12	작업성, 부착성	개발 완료

하도용 아크릴 수지 개발	2016.03 ~ 2016.11	내열성, 내약품성, 내마모성	개발 완료

자보용 UV 수지 개발	2014.07 ~ 2016.12	건조성, 연마성	개발 완료

수성 투명 수지 개발	2016.02 ~ 2016.10	부착성, 경도	개발 완료

가전용 수지 개발	2016.01 ~ 2017.03	가공성, 경도	개발 완료

상,하도용 수지 개발	2017.02 ~ 2017.03	내식성, 부착성	개발 완료

2) 노루코일코팅(1) 노루코일코팅 연구개발 담당조직

(가) 연구소명: (주)노루코일코팅 기술연구소

1) 인정일 : 2010년 10월 29일

2) 조직도 : 연구개발팀, 접작체개발팀

3) 인원구성 :

[2017년 03월 31일 기준] (단위 : 명)

전담요원	보조요원	관리요원	계

박사	석사	학사	기타

-	9	6	1	-	-	16

(나) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	2017년 1분기	2016년 1분기	2016년	2015년

연구개발비용 계	613	563	2,091	2,353

회계처리	판매비와 관리비	613	563	2,091	2,353

제조경비	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당분기매출액×100]	2.8%	2.8%	2.5%	3.1%

(다) 연구개발 실적

과 제 명	개 발 기 간	연구결과＆기대효과	결과반영내용＆상품명

해외 고객사 착색코팅제 개발	2014.10~2015.02	양산화 완료, 공급진행	Waterpon CR 1200

GI용 고윤활 코팅제 개발	2014.11~2015.03	윤활가공성, 내식성,내흑변성	고객사 양산테스트 진행중

STS용 세라믹 코팅제 개발	2014.08~2015.06	제품 개량 진행, 최종고객사평가중	KLEEN CR 4100

저온 건조형 GI 용 표면처리제 개발	2014.08~2015.06	저온 건조에 의한 생산비용 절감	고객사 라인테스트 진행중

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2015.06	내수적성, 탈지후 내식성, 인산염성	고객사 Lab 품질 합격

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2015.06	내식성, 내흑변셩	고객사 라인시험 진행중

AL용 화성처리제	2014.10~2015.06	내식후 전도성, 내식성	고객사 시편 평가 진행중

SUS 고윤활 코팅제 개발	2014.11~2015.06	가공성, 내스크레치성	고객사 양산테스트 진행중

Al 도금강판용 표면처리제 개발	2014.04~2015.04	가공성, 알칼리 탈지성, 내식성	고객사 품질 평가 진행중

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2015.06	내약품성 개선 완료	고객사 평가 진행중

Al 도금강판용 착색 표면처리제 개발	2014.11~2015.09	Pail Can 도장공정 단축	고객사 라인테스트 진행중

GA용 처리제 개발	2015.01~2015.10	H사용 인산염처리제 개발	Ni type 개발진행중

GI 용 분체도장용 내지문제 개발	2015.03~2015.12	상도 도장성, 내식성, 탈지성	고객사 Lab 품질 합격

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.05~2015.12	고내열성 확보, 내식성, 절연성	Lab 개발 완료

STS용 세라믹 코팅제 개발	2014.08~2015.06	소재 확대 진행중	고객사의 검토 진행중

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2015.06	내약품성 개선완료	개량 견본 시편 전달

GA용 처리제 개발	2015.01~2015.10	S사 type 처리제 개발	최종 물성 평가 진행중

Sony Spec용 GI 내지문제 개발	2015.01~2015.12	고내식성, 내흑변성 확보	고객사 품질평가용 시편 전달

GI 용 분체도장용 내지문제 개발	2015.03~2015.12	고객사 공급 시작	Kleen NCT#3 공급시작

Al 도금강판용 표면처리제 개발	2014.04~2015.04	고객사 공급시작	Kleen CF-2200

GL용 크롬프리 내식성 개량	2015.06~2015.09	내식물성 만족	고객사 라인시험 대기중

해외고객사 GI무기계 개발	2015.05~2015.09	전물성 만족, 고객사 공급	Waterpon GR 1150

헤드램프용 GI무기계 개발	2015.01~2015.09	최종고객사 승인	UST-IC

해외고객사 GL처리제 개발	2015.06~2015.09	작업성 확보, 물성	waterpon#720(YT)

신선용 윤활처리제 개발	2015.07~2015.12	고분자형 윤활처리제 개발	윤활성 확보 후 라인시험 준비

NMP-Free형 EGI 내지문제 라인적용	2015.07~2015.12	해외고객사 라인테스트 실시	라인작업성 및 물성 양호

Al 도금강판용 착색코팅제 개발	2015.01~2015.12	고객사 라인적용 완료	Glide ALC 20 (New) Gold

GI용 Cr-free 둔화제 개발	2015.01~2015.12	목표 물성 확보(Lab)	고객사 소개 준비중

3가 크롬 코팅제	2015.01~2015.12	고객사 공개 평가 통과	라인테스트 대기중

스패터방지제	2015.10~2016.06	1차 고객사 만족->확대적용	2차 견본 제출

3가 크롬 코팅제	2015.01~2016.06	업체 선정완료	고객사 평가 진행중

신선용 윤활처리제 개발	2015.07~2016.06	내식성 개선분 2차 시험완료	단조성 양호

NMP-Free형 EGI 내지문제 라인적용	2015.07~2015.12	해외고객사 개량분 결과 전달	고객사 평가 진행중

해외고객사 GI용 내지문제	2015.10~2016.03	라인시험 양호 확인	업체 선정 확정

불연강판 개발	2015.06~2016.06	세라믹 기술 적용	불연 1급 시험 성적확보

GL Cr-free 표면처리제	2016.01~2016.12	내식성 및 내용제성 확보	개발 진행중

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2016.09	GI 내식성 500시간 확보	공동 Lab. 평가 완료(양호)

Al도금강판용 표면처리제	2014.04~2016.09	V-Free형, superalcosta적용	고객사용 개발 진행

전도성 EGI 내지문제	2016.01~2016.06	Acid형, 내식성 개선	lab. 평가 의뢰

스패터방지제	2015.10~2016.06	1~2차 라인 평가 진행	흐름성 개선분 전달

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2016.06	라인시험 진행분 얼룩 발생	얼룩 현상 개선

GI용 표면처리제(해외)	2015.10~2016.06	해외고객사 적용 확대	라인 시험 진행중

Al 도금강판용 착색코팅제 개발	2015.01~2016.06	FDA승인검사, 내식성	내식성 추가 확보중

건조기용 윤활처리제	2016.01~2016.06	내세제성, 고객사 적용	1,2차 라인시험 결과 양호

고객사 EGI용 윤활코팅제 개발	2014.09~2016.06	해외고객사 규격 확보, 4월 내부 완료	최종 배합저장성 평가 진행중

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.04~2016.09	저장안정성, SRA후 외관	저장성 및 외관 확보

3가 크롬 코팅제	2015.01~2016.06	내흑변성, 내식성	고객사 소재 확대시험

크롬프리 코팅제	2016.01~2016.06	크롬프리 내흑변성, 내식성	고객사 소재 확대시험

Mg함유 강판용 크롬타입 처리제	2016.01~2016.06	내식성, 내흑변성	고객사 소재 시험중

HGI크롬3가	2016.01~2016.09	내식성, 내흑변성, 가공부내식성	견본 시편 전달

2in1코팅제	2016.01~2016.09	코팅절감, 불연확대	불연도료 Back코트 진행중

신선용 윤활처리제 개발	2015.07~2016.06	건조성, 내식성, 신선 및 단종윤활	내식성 개선분 시험중

금속용 TPC개발	2016.01~2016.06	친환경 타입, 건조성, 내식성	고객사용 물성 평가진행

불연강판 개발	2015.06~2016.09	난연1급, PCM작업성	난연1급 획득

고객사 GL Cr-free 표면처리제	2016.01~2016.12	내식성 및 내용제성 확보	개발 진행중

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2016.09	라인시험용 용액 발송	3분기 시험예정

Al도금강판용 표면처리제	2014.04~2016.09	고객사 적용중(Reverse)	제품명 : KLEEN CF-2300

고객사 전도성 EGI 내지문제	2016.01~2016.06	제품 type 선정완료	라인시험 요청 접수

스패터방지제	2015.10~2016.06	제품확대 적용(12캔)	배합 입력 진행중

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2016.06	얼룩(흑선) 개선 실험 진행중	개량 아이디어 확보

GI용 표면처리제(해외)	2015.10~2016.06	해외고객사 적용진행	제품명:KLEEN CF-1134(T)

건조기용 윤활처리제	2016.01~2016.06	2차 라인시험 양호 확인	최종고객사 시험대기

고객사 EGI용 윤활코팅제 개발	2014.09~2016.06	고객사 확보 용액 발송(2종)	판매사 자체 평가 진행중

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.04~2016.09	SRA후 외관 확보	견적제시요청접수(해외고객사)

3가 크롬 코팅제	2015.01~2016.06	개발완료, 추가 양산 개선 진행중	제품명 : Waterpon GR#3300

크롬프리 코팅제	2016.01~2016.06	개발완료, 추가 양산 개선 진행중	배합 입력 진행중

Mg함유 강판용 크롬타입 처리제	2016.01~2016.12	고객사별 확대시험	물성 개선 진행중

HGI크롬3가	2016.01~2016.09	개량용액 개선 시험 결과 전달	고객사 공동시험 진행

2in1코팅제	2016.01~2016.09	불연강판 전처리 검토	시장평가용 견본제작

신선용 윤활처리제 개발	2015.07~2016.09	내식성 개선분 적용중	제품명 : Warterlub TD 8100

금속용 TPC개발	2016.01~2016.09	물성개선중	고객사에 홍보중

불연강판 개발	2015.06~2016.09	2C2B형 제품 개발 진행	공동 특허출원 완료

고객사 GL Cr-free 표면처리제	2016.01~2016.12	기본 수지 변경 진행	내식성 동등 성능 확보

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2016.12	라인시험 진행	라인시험분 물성 평가 진행

Al도금강판용 표면처리제	2014.04~2016.11	작업성 추가 개선 진행중	개량 제품 소개 완료

고객사 전도성 EGI 내지문제	2016.01~2016.12	개발 제품 소개	라인시험 요청 접수

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2017.06	Acid type 적용 시험, 개발기간연장	기존대비 얼룩 감소

GI용 표면처리제(해외)	2015.10~2016.12	라인작업분 내식성 안정화 진행	10월 생산제품 평가예정

건조기용 윤활처리제	2016.01~2016.12	철강사 고객사 승인 진행	고객사 상황 대기중

고객사 EGI용 윤활코팅제 개발	2014.09~2016.12	장기 저장후 물성 저하 현상 발생	저장성 개량 용액 소개

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.04~2016.12	SRA후 외관 확보	견적제시요청접수(해외고객사)

크롬프리 코팅제	2016.01~2016.12	라인시험 진행	양호 확인

Mg함유 강판용 크롬타입 처리제	2016.01~2016.12	라인시험 용액 발송	거래선 결과 확인중

HGI크롬3가	2016.01~2016.12	공동시험 결과 광택 개선 필요	2차 라인시험 계획중

2in1코팅제	2016.01~2016.12	신규 고객사 소재용 평가 진행	결과 소개 및 개선여부 확인

금속용 TPC개발	2016.01~2016.12	고객사 건조성 개량 제품 재소개	2차 라인시험 계획중

불연강판 개발	2015.06~2016.12	라인시험분 불연인증 진행	기본 특성 확인 완료

고객사 GL Cr-free 표면처리제	2016.01~2016.12	경쟁사 물성 대비 동등확보 및 장점 부각	고객사 소개 완료

GL 공용 처리제 개발	2014.09~2016.12	라인시험분 물성NG	물성NG 원인 확인중

Al도금강판용 표면처리제	2014.04~2016.11	물성 개선 진행중	경쟁사 제품 비교 평가

고객사 전도성 EGI 내지문제	2016.01~2016.12	라인시험 진행	롯트별 내식성 차이 확인

NMP-Free형 EGI 내지문제 개발	2014.08~2017.06	1액형 라인시험 완료	라인시험분 물성 양호 확인

GI용 표면처리제(해외)	2015.10~2016.12	내식성 안정화 완료	안정 공급 진행(KLEEN CF-1134(I))

건조기용 윤활처리제	2016.01~2016.12	고객사의 업무 진행 보류(내부문제)	과제 진행 대기중

전기강판용 절연코팅제 개발	2014.04~2016.12	무방향성 크롬프리 개발	용액 개발 진행중

HGI크롬3가	2016.01~2016.12	2차라인시험 완료	가공부 내식성 추가 개선필요

2in1코팅제	2016.01~2016.12	라인시험 진행	라인시험분 평가진행중

금속용 TPC개발	2016.01~2016.12	고객사 건조성 개량 제품 재소개	2차 라인시험 계획중

불연강판 개발	2015.06~2016.12	난연성 평가 NG확인	Base(기술팀) 개선요청

저급 Al도금 코팅제 개발	2017.01~2017.09	신규시장 개척(국내 및 중국)	제품소개 완료

산타입 EGI 크롬프리 개발	2017.01~2017.06	신규시장 개척(국내)	라인시험 완료

흑색 금속용 TPC개발	2017.01~2017.06	신규시장 개철(국내)	제품 소개 진행

장기형 무적처리제 개발	2017.01~2017.06	수입대체 시장 확보	시험 양산 진행중

저Mg함유강판용 크롬프리 개발	2017.01~2017.06	신규소재 대응	양산(고내식크롬프리NB용액)

구조용 접착제 개발	2017.01~2017.09	신규시장 개척(국내)	수요가 요구 물성 검토

건재용GL아크릭 타입 코팅제 개발	2017.01~2017.12	제품 포트폴리오 다양화	제품 설계 방향 검토

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 사업과 관련된 지적재산권 보유현황

상표권 관련 사항

브랜드 명	브랜드 내용	등록일	근거법령	기대효과

Hi-Q	자동차 보수용 페인트	2008.05.08	상표법	2017년 640억 기대

순	EVA 수지로 만들어 냄새없는 순환경페인트	2012.04.30	상표법	2017년 200억 기대

나. 법규, 정부규제에 관한 사항

기존 유해화학물질관리법이 화학물질 등록 및 평가에 관한 법률 및 화학물질관리법으로 나뉘게 되었습니다. 2015년 1월 1일부터 시행하고 있는 규제물질의 증가, 관리수준 및 기준이 확대되었고, (주)노루페인트는 종합적 화학물질 관리시스템을 구축하여 관리를 강화하고 있습니다. 다중이용시설 등의 실내공기질관리법 개정안이 2015년 12월 22일 공포되었고, 2016년 12월 23일부터 전면 시행되었습니다. 그리하여 건축자재에서 방출되는 오염물질로 인한 새집증후군의 피해를 예방하기 위해 설치자 뿐만 아니라 제조, 수입자가 건축자재의 기준 적합여부를 시험기관에 확인 받은 후, 다중이용시설 또는 공동주택 설치자에게 공급하도록 변경되었습니다. 따라서 해당 제품에 대한 개발 및 개량이 이루어지고 있습니다. 2017년부터 환경부에서 진행하는 업종별 오염물질 배출허용기준과 통합인허가 제도가 실행되는 통합환경관리법이 시행 됨에 따라, 환경 규제의 관리방향이 새롭게 변경될 예정입니다. 이에 대기, 수질, 폐기물, 소음진동, 악취 등 환경오염 배출시설을 설치 및 관리 시, 인허가를 통합적으로 적용하고, 오염방지시설의 선정방법이 변경되는 사항을 확인하여 현재의 인허가 사항과 방지시설 관리 및 추후 진행예정인 통합환경관리법과 정책사항을 지속적으로 확인하고 있습니다.

다. 환경 관련 사항

2005년 7월 1일부터 수도권 대기관리권역은 VOCs 함유기준에 적합한 도료만 공급, 판매토록 규제 해왔습니다. 하지만 2013년 5월 24일부터 규제권역이 전국으로 확대 되었으며, 2015년 1월 1일부터 VOCs 함유기준이 강화됨에 따라 환경친화형 도료의 지속적인 개발로 규제기준에 대응하고 있습니다. 환경오염 사고가 생길 경우, 피해자를 신속하게 구제하기 위해 2017년 시행 예정인 "환경오염피해 배상책임 및 피해구제에 관한 법률" 에 대한 사업장 내 환경시설 및 발생 오염물질의 규모에 따라 보험비를 산정하여 2016년 6월 환경보험에 가입 하였습니다.