노루홀딩스 분기보고서 (2025.09)
3. 연결재무제표 주석

제 80 기 2025년 1월 1일부터 2025년 09월 30일까지
제 79 기 2024년 1월 1일부터 2024년 09월 30일까지
주식회사 노루홀딩스와 그 종속기업

1. 일반사항(1) 지배기업의 개요

기업회계기준서 제 1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 노루홀딩스 (이하 '지배기업')는 1945년 11월 1일에 대한잉크제조공사로 설립된 후, 1973년 8월에 한국증권거래소에 주식을 상장하였습니다. 지배기업은 2006년 6월 1일에 인적분할하여 2006년 8월 31일자로 사업지주회사로 전환하였으며, 2010년 3월 19일에 상호를 주식회사 노루홀딩스로 변경하였습니다. 지배기업은 경기도 안양시에 본사를 두고 있으며, 서울사무소를 운영하고 있습니다.당분기말 현재 지배기업의 보통주 및 우선주자본금은 각각 8,407백만원 및 122백만원이며, 주요 주주는 한영재(보통주지분율: 25.68%) 등으로 구성되어 있습니다.

(2) 종속기업 현황당분기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업	소재지	결산월	지분율(주1)	영업내용

(주)노루페인트(주2)	한국	12월	50.5%	도료,합성수지의 제조 및 판매

(주)노루코일코팅(주3)	한국	12월	50.5%	피씨엠 강판용 도료의 제조 및 판매

NOROO Vina, Co., Ltd.(주3)	베트남	12월	50.5%	모바일용 도료의 제조 및 판매

노루무역(상해)유한공사(주3)	중국	12월	50.5%	도료 무역업

노루도료(상해)유한공사(주3)	중국	12월	50.5%	도료 제조 및 판매

NOROO PAINT (THAILAND) COMPANY LIMITED.(주4)	태국	12월	50.5%	피씨엠 강판용 도료의 제조 및 판매

(주)노루오토코팅	한국	12월	50.47%	자동차도료의 제조 및 판매

NAC(SHANGHAI) Co., Ltd.(주5)	중국	12월	50.47%	자동차도료의 제조 및 판매

(주)노루케미칼	한국	12월	100.0%	페인트,신나의 제조 및 판매

NOROO HOLDINGS(H.K.) Co., Ltd.(주6)	홍콩	12월	83.3%	비금융 지주회사

(주)기반테크	한국	12월	100.0%	농생명 사업 및 투자

Hawaii Smart Agro and Trading, Inc(주7)	미국	12월	100.0%	농산물의 유통, 가공, 판매

농업회사법인(주)더기반	한국	12월	93.0%	농산물의 유통, 가공, 판매

(주)노루로지넷	한국	12월	100.0%	운송중개 대리업 및 주선업

다이아몬드특송(주)(주8)	한국	12월	100.0%	운송중개 대리업 및 주선업

The Kiban (Thailand) Co.,Ltd.(주9)	태국	12월	93.0%	종자육종연구 및 생산

THE KIBAN LAO SOLE CO., LTD.(주9)	라오스	12월	93.0%	채소종자 생산 및 판매

NOROO HOLDINGS SINGAPORE PTE. LTD.(주10)	싱가포르	12월	85.0%	비금융 지주회사

NOROO IC CO., LTD.	미국	12월	90.0%	지식재산권 개발, 라이센싱 및 관리

NOROO BEE CHEMICAL BEIJING CO., LTD.(주5)	중국	12월	50.47%	자동차도료의 판매

NOROO Automotive Coatings Czech s.r.o(주5)	체코	12월	50.47%	자동차도료의 제조 및 판매

NOROO BEE AUTOMOTIVE COATINGS INDIA PRIVATE LIMITED(주4)	인도	3월	50.47%	자동차도료의 제조 및 판매

NOROO Automotive Coatings America, Inc.(주5)	미국	12월	50.47%	자동차도료의 판매

NOROO BEE CHEMICAL BRAZIL LTDA.(주5)	브라질	12월	50.47%	자동차도료의 제조 및 판매

NOROO Automotive Coatings Mexico (S. DE R.L. DE C.V.)(주5)	멕시코	12월	50.47%	자동차도료의 판매

PT NOROO AUTOMOTIVE PAINT INDONESIA(주5)	인도네시아	12월	50.47%	자동차도료의 판매

(주1) 지분율은 지배기업이 직접 또는 종속기업을 통하여 간접으로 보유하고 있는 지분의 유효지분율입니다.
(주2) 지배기업의 보통주 지분율은 50.5%이며, (주)노루페인트가 발행한 누적적ㆍ참가적우선주를 포함할 경우의 지분율은 49.4%입니다.
(주3) 종속기업인 (주)노루페인트를 통해서 100% 지분을 보유하고 있습니다.
(주4) 종속기업인 (주)노루코일코팅을 통해서 100% 지분을 보유하고 있습니다.
(주5) 종속기업인 (주)노루오토코팅을 통해서 100% 지분을 보유하고 있습니다.
(주6) 지배기업이 직접 보유하고 있는 지분 67%와 종속기업인 (주)노루페인트를 통해서 보유한 지분 33%로구성되어 있습니다.
(주7) 종속기업인 (주)기반테크를 통해서 100%의 지분을 보유하고 있습니다.
(주8) 종속기업인 (주)노루로지넷을 통해서 100%의 지분을 보유하고 있습니다.
(주9) 종속기업인 농업회사법인(주)더기반을 통해서 100%의 지분을 보유하고 있습니다.
(주10) 지배기업이 직접 보유하고 있는 지분 69.7%와 종속기업인 (주)노루페인트를 통해서 보유한 지분 30.3%로 구성되어 있습니다.

(3) 주요 종속기업 관련 재무정보 요약당분기말 현재 주요 종속기업의 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명	자산총계	부채총계	자본총계	매출액	분기순이익	총포괄손익

(주)노루페인트 및 종속기업	694,896,630	280,297,372	414,599,258	591,576,992	17,068,982	14,926,349

(주)노루오토코팅 및 종속기업	287,456,681	102,912,436	184,544,246	316,634,018	24,626,765	24,314,220

(주)노루케미칼	81,514,846	49,964,521	31,550,325	107,830,129	1,618,767	1,618,767

(4) 연결대상범위의 변동당분기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업은 없으며 청산으로 인해 연결재무제표에서 제외된 종속기업은 Noroo Milan Design Studio(NMDS), S. R. L. 입니다.2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 연결재무제표 작성기준

연결실체의 요약분기연결재무제표는 '주식회사등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다.

요약분기연결재무제표는 연차연결재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차연결재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용2.2.1 연결실체는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여개정사항은 다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하고 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구합니다. 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

동 개정사항은 금융상품 분류와 측정 요구사항을 명확히 하였으며, 금융상품 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다.

·전자지급시스템을 통한 금융부채 결제 시 특정 조건을 충족하는 경우, 결제일 전에전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주하여 부채를 제거할 수 있도록 허용

·금융상품의 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정 명확화

·기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 추가 공시

·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있습니다.

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

·기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' : 제거 손익, 실무적용지침

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

·기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정

·기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

2.3 중요한 회계정책연결실체의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업 회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 동 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며 요약분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 주석 2.2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기연결재무제표 작성에 적용된 회계정책과 동일합니다.2.4 중요한 회계추정 및 가정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산과 부채의 장부금액 및 수익과 비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정과 관련 가정은 역사적 경험과 관련성이 있다고 간주되는 기타 요인들에 바탕을 두고 있으며,실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

중간재무제표 작성을 위해 회사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요 원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

3. 재무위험관리연결실체의 주요 금융부채는 파생상품을 제외하고는 은행 차입금, 기타지급채무 및 기타금융부채로 구성되어 있습니다. 이 금융부채의 주요 목적은 연결실체의 운영을 위한 자금을 조달하는 것입니다.연결실체의 주요 금융자산에는 매출채권 및 영업 활동에서 직접 파생되는 현금 및 단기예금이 포함됩니다. 연결실체는 또한 채무 및 지분 상품에 대한 투자를 보유하고 있으며 파생상품 거래를 하고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결실체의 재무관리팀에 의해 이루어지고 있습니다. 연결실체는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생상품과 비파생상품의이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 정책을 제공합니다.

(1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변화로 인해 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 시장위험은 금리위험, 통화위험 및 기타 가격위험 (예 : 주식 가격위험 및 상품위험)의 세 가지 유형의 위험으로 구성됩니다.

1) 외환위험

연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 및 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

연결실체의 경영진은 연결실체 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

연결실체는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 차입금을 통해 관리되고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 주요 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	90,852,937	14,523,605	96,686,919	20,937,779

EUR	14,985,266	8,771,030	12,322,551	7,606,225

CNY	4,055,568	11,612	3,491,590	10,064

합 계	109,893,771	23,306,247	112,501,060	28,554,068

당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요통화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	7,632,933	(7,632,933)	7,574,914	(7,574,914)

EUR	621,424	(621,424)	471,633	(471,633)

CNY	404,396	(404,396)	348,153	(348,153)

상기 민감도 분석은 당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 가격위험

연결실체는 연결재무상태표상 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류되는 연결실체 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 또한 제품 등 재고자산에 대한순실현가능가치평가 등 가격위험에 노출되어 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 시장성 있는 지분증권의 가격의상승(10%) 또는 하락(10%)이 연결실체의 자본에 미치는 영향은 138,377천원(전기 89,835천원) 증가 및 감소(법인세 효과 반영전)입니다.

3) 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며, 이러한 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

연결실체는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결실체는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 재융자, 기존차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 연결실체는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다.각각의 시뮬레이션에 있어 동일한 이자율변동이 모든 통화의 경우에 대하여 적용됩니다. 이러한 시나리오들은 주요 이자부 포지션을 나타내는 부채에 대해서만 적용됩니다.

당분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 10bp의 이자율변동이 손익에 미치는 영향은 각각 최대 7백만원(전기: 19백만원)증가 및 감소입니다.

(2) 신용위험

신용위험은 각 종속기업 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 각 종속기업은 신용위험을 관리하기위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있습니다.

외부 신용등급을 얻을 수 있는 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정하였습니다.

신용위험에 노출된 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

(3) 유동성 위험현금흐름의 예측은 연결실체의 재무관리팀이 관리하고 있습니다. 연결실체의 재무관리팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

한편, 당분기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)