한국앤컴퍼니 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다.예측 정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획 등을 고려한 자체판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등 에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하 기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다.결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트 할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 [지주회사 부문] 당사는 지주회사 체제 전환을 위해 2012년 9월 1일 인적분할의 방식으로 투자부분을담당하는 한국타이어월드와이드㈜와 기존의 타이어사업 등을 영위하는 한국타이어㈜로 분할되었습니다. 관계기업으로 분류되었던 (주)아트라스비엑스가 공개매수 진행하여 자사주를 매입함에 따라 2016년 3월 31일에 (주)아트라스비엑스에 대한 지배력을 확보하게 되어 (주)아트라스비엑스와 그 종속기업을 연결회사의 종속기업으로 편입하였습니다. 또한, 자동차 수리 및 부품판매업을 영위하는 에이치케이오토모티브㈜를 2017년 신규 설립하여, 에이치케이오토모티브㈜와 그 종속기업을 연결회사의 종속기업으로 편입하였습니다. 이에 따라 2018년 12월 31일 현재, 한국타이어 기업집단 은 한국타이어주식회사를 포함하여 국 내법인 21개사, 해외법인 51개사 입니다. 당사의 주 수익원은 종속회사인(주)아트라스비엑스의 축전지부문 매출과 자회사인 한국타이어(주) 등, 자회사의 경영자문 용역매출, 임대사업수익, 상표권사용수익, 지분법이익 등이 주를 형성하 고 있습니다. 2018년은 장기화되고 있는 저성장 기조와 무역 분쟁 심화 등 경영 환경 변화로 인해 기업경영에 있어 매우 어려웠던 한 해였습니다. 이러한 경영환경에서도 주력 사업회사인 한국타이어는 총 매출 6조 7,951억원, 영업이익 7,027억원을 달성하였습니다. 혁신적 기술력을 집약한 2세대 전기차 전용 타이어를 출시했고, 프리미엄 고성능 자동차인 아우디 RS4에 신차용 타이어 공급을 확대함으로써 프리미엄 브랜드로서의 가치를 전 세계에 알렸습니다. 2017년 인수한 호주의 JAX TYRES에 이어 독일의 프리미엄 유통 업체인 라이펜-뮬러(Reifen-Muller)를 지난 해 성공적으로 인수하였으며, 첨단 디지털 프로토타입 솔루션 기업인 모델 솔루션을 인수하여 미래 성장 동력을 확보하였습니다. 또한, 배터리 전문 기업인 아트라스비엑스는 총 매출 6,524억원과 영업이익 643억원이라는 건실한 성과를 달성하여 성장을 지속하여 시장을 선도하는 글로벌 배터리 회사로 자리매김하였습니다.

한국타이어월드와이드는 수평적이고 창의적으로 일할 수 있는 제도를 마련하고, 혁신적인 아이디어의 발현을 적극적으로 지원하는 등 그룹 전 임직원의 혁신을 장려하기 위한 노력도 소홀히 하지 않았습니다. 한국타이어월드와이드는 앞으로 한국타이어 등 그룹의 주요 계열사들의 기존 비즈니스 경쟁력을 지속해서 확보하면서도 파괴적 혁신을 기반으로 한 미래 경쟁력을 갖추기 위해 혁신 기반의 성장 전략을 지속적으로 실행해 갈 것 입니다.

이를 위해 먼저, 그룹의 가장 중요한 가치인 혁신을 지속적으로 구체화하고 실현해 낼 수 있도록 소통과 협업을 기반으로 하는 수평적이고 창의적인 기업문화를 만들어갈 것입니다.

또한, 새로운 산업과 기술들을 서로 연결하고 융합할 수 있도록 디지털 혁신을 업무 전반에서 지속적으로 추구해갈 것 입니다.

이뿐만 아니라 완전히 새로운 비즈니스 영역에 대해서도 다양한 내외부의 전문가들과의 협업 등 Open Innovation을 적극적으로 실행하겠습니다.

이러한 구체적인 In-organic 전략을 통해 향후 모든 계열사가 시너지를 얻을 수 있도록 그룹의 모든 역량을 총 동원하겠습니다.

한국타이어월드와이드는 혁신을 목표이자 결과라는 점을 명심하고 혁신을 실현하는 기업으로 모든 이해관계자들에게 인식될 수 있도록 그룹의 브랜드 가치 제고에 최선을 다할 것입니다. [축전지 부문]

지난 2018년은 글로벌 경제의 불확실성, Global 원자재 가격 상승 및 환율,유가상승 등 대외적으로 여러 악재로 인해 어려운 한 해 였습니다. 2019년에도 대내적으로는 경기 침체가 지속될 것으로 예상되고 있으며, 대외적으로는 미국을 중심으로 보호무역주의 강화, 중국과 유로존 및 신흥국의 경기둔화로 인한 수출부진, 미국 금리 인상등으로 인하여 불확실성도 커질 것으로 예상됩니다. 이러한 '불확실성'으로 대표되는주변 경영환경을 정확히 분석,예측하여 성공적인 전략을 택하는 국가 및 기업만이 위기를 극복하고 지속성장을 해 나갈 것으로 예상됩니다.아트라스비엑스는 2018년 세계적인 경기불황 및 여러가지 대외 악조건 속에서도 꾸준한 판매가격 인상 및 원가 경쟁력 강화, 그리고 내부적으로 지속적인 원가 절감 노력으로 매출은 전년대비 3.6% 증가한 6,524억원, 영업이익은 5.5% 증가한 643억(영업이익율9.8%), 당기순이익은 17.5%가 증가한 500억원을 달성하였습니다.당사는 미래의 신성장동력을 찾기 위한 노력을 지속적으로 하고 있으며 다양한 전략과 기술개발, 해외사업확장 등을 통해 2018년 12월 '5억불 수출의 탑'을 수상하였으며, 'Global Top 5'배터리 업체가 되기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 당사의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	재 무 상 태

제 65기말	제 64기말	제 63기말

I. 유동자산	590,386	495,375	735,097

현금및현금성자산	198,335	129,484	225,654

단기금융상품	85,000	137,690	247,500

당기손익인식금융자산	-	20,460	-

당기손익-공정가치금융자산	60,502	-	-

매도가능금융자산	-	3,112	2,105

매출채권	151,659	141,424	148,091

기타채권	4,116	12,518	58,826

파생금융자산	-	-	2,310

기타유동자산	5,928	4,635	6,122

재고자산	84,843	46,038	44,489

당기법인세자산	3	13	-

II. 비유동자산	2,908,204	2,820,691	2,362,394

장기금융상품	10,013	9	4

당기손익인식금융자산	-	19,925	20,072

당기손익-공정가치금융자산	15,181	-	-

기타포괄손익-공정가치금융자산	11,405	-	-

기타비유동채권	7,828	1,590	740

유형자산	158,360	158,925	150,772

투자부동산	29,843	26,003	26,700

무형자산	24,457	30,683	34,265

관계기업투자	2,649,766	2,551,301	2,094,244

매도가능금융자산	-	29,698	30,889

순확정급여자산	701	1,906	4,058

기타비유동자산	650	650	650

자 산 총 계	3,498,591	3,316,066	3,097,491

I. 유동부채	196,883	164,336	126,216

II. 비유동부채	65,835	92,066	101,896

부 채 총 계	262,718	256,402	228,112

지배주주지분	3,149,347	2,984,614	2,803,434

자본금	46,510	46,510	46,510

기타불입자본	1,281,094	1,285,765	1,285,765

이익잉여금	1,884,292	1,702,637	1,489,859

기타자본구성요소	△62,549	△50,299	△18,700

비지배지분	86,526	75,050	65,945

자 본 총 계	3,235,872	3,059,664	2,869,380

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [△는 음(-)의 수치임]※ 연결에 포함된 회사수 변동내용은 I. 회사의 개요 중 연결대상 종속회사 개황 참고 바랍니다. ※ 제64기(전기) 및 제63기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 '수익' 및 제1039호 '금융상품'에 따라 작성되었습니다. ※ 사업결합기준서에 따라 당사가 2017년말 취득한 한국타이어 주식에 대한 염가매수차익 63,556,306천원을 소급하여 전기 재무제표에 반영하였습니다. 2018년 말 유동자산과 유동부채는 각 각 5,904 억원과 1,969 억원이었습니다. 총자산은 3조 4,986억원으로 전년대비 5.5% 증가하였고 자본총계는 3조 2,359억원으로 전년 대비 5.8% 증가하였습니다. 부채총계는 2,627억원으로 전년대비 2.5% 증가하였습니다. 당기 중 자본금 증자나 감소를 실시하지 않아, 자본금 변동은 없었습니다.나. 당사의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

구 분	영 업 실 적

제 65기	제 64기	제 63기

영업수익(매출과지분법손익)	847,957	824,846	690,030

영업이익	211,461	199,322	261,577

법인세비용차감전순이익	221,649	272,656	301,908

당기순이익	218,356	242,517	269,457

법인세비용차감후 기타포괄손익	△ 9,585	△ 24,438	4,100

총포괄손익	208,771	218,079	273,557

당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주	207,068	233,100	261,536

비지배지분	11,288	9,417	7,921

당기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주	196,913	208,688	265,440

비지배지분	11,858	9,391	8,117

기본 및 희석 주당순이익	2,258	2,542	2,852

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. [△는 음(-)의 수치임]※ 연결에 포함된 회사수 변동내용은 I. 회사의 개요 중 연결대상 종속회사 개황 참고 바랍니다. ※ 제64기(전기) 및 제63기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 '수익' 및 제1039호 '금융상품'에 따라 작성되었습니다. ※ 사업결합기준서에 따라 당사가 2017년말 취득한 한국타이어 주식에 대한 염가매수차익 63,556,306천원을 소급하여 전기 재무제표에 반영하였습니다. 당사 2018년 연결 매출액은 8,480억 원으로 전기대비 2.8% 증가하였으며, 영업이익은 2,115억원으로 6.1% 증가하였습니다. 법인세비용차감전순이익과 당기순이익은 각각 2,216억원과 2,184억원으로 전기대비 각 각 18.7%, 10.0% 감소하였습니다. 기타영업외손익의 주요 변동 이유는 사업 결합기준서에 따라 당사가 2017년말 취득한 한국타이어 주식에 대한 염가매수차익을 소급하여 전기 재무제표에 반영하기 때문입니다. 회사는 2012년 9월 1일 회사를 분할함에 따라 한국타이어 등으로 부터 로열티수입 및 임대수입 등을 영업수익으로 인식하게 되며, 타이어 관련 매출액 등은 신설회사 (신)한국타이어(주)에 계상이 됩니다. 또한, 관계기업으로 분류되었던 (주)아트라스비엑스의 자사주 매입으로 인한 회사의 유효지분율 상승으로 ㈜아트라스비엑스에 대한 지배력을 확보하게 되었습니다. 이에 2016년 1분기 중 (주)아트라스비엑스와 그 종속기업이 연결대상에 포함되어 축전지 부문 매출이 수익에 계상됩니다. 전기 중 신규 설립되어 연결대상 종속기업인 에이치케이오토모티브㈜와 그 종속기업은 자동차 수리 및 부품 판매 업을 영위하고 있으며, 차량용 상품 매출 및 기타 매출이 수익에 계상됩니다. 또한, 당기 중에 에 이치케이오토모티브 ㈜ 가 한오토모빌레㈜를 신규 설립하여 종속기업으로 편입하였습니다. 다. 환율변동 영향 연결회사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 라. 자산 감액손실 인식- 해당사항 없음. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항 유동비율현황

구분	유동비율

제65기	제64기	제63기

유동비율	299.9%	301.4%	582.4%

유동자산 규모는 유동부채 규모를 초과하고 있으며, 2018년도 유동비율은 299.9%를 보이고 있습니다. 나. 자금의 조달에 관한 사항 1) 차입금현황

(1) 보고기간말 현재 연결회사의 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	차입처	최장 만기일	연이자율(%)당기말	당기말	전기말

단기차입금	Nego차입금	KB국민은행	2019.04.05	2.56 ~ 5.28	12,241,970	6,652,929

NH농협은행	2019.03.21	2.94 ~ 3.39	11,317,225	2,584,406

도이치은행	2018.02.26	2.3	-	137,278

신한은행	2019.04.16	0.09 ~ 3.40	10,626,975	4,284,539

우리은행	2019.04.23	0.09 ~ 3.40	25,888,927	21,024,375

하나은행	2019.04.23	0.17 ~ 3.40	14,611,597	15,124,556

한국씨티은행	2019.04.24	2.89 ~ 3.39	6,129,166	145,484

재고금융	신한카드	2019.04.30	4.25 ~ 4.75	4,540,802	-

운영자금	우리은행	2019.05.15	3.88	1,000,000	-

합계	86,356,661	49,953,567

(2) 보 고기간 중 연결회사의 차입금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

기초금액	49,953,567	29,537,824

차입금의 차입	37,507,742	21,872,461

차입금의 상환	-	(118,540)

연결범위변동	-	118,540

환산차이 등	(1,104,648)	(1,456,718)

보고기간말금액	86,356,661	49,953,567

(3) 사채의 내역은 다음과 같습니다.

※ 해당사항 없습니다.

2) 부채비율현황

구 분	제65기	제64기	제63기

부채비율	8.1%	8.4%	7.9%

※ 자본총계는 비지배지분을 포함하였습니다. ※ 사업결합기준서에 따라 당사가 2017년말 취득한 한국타이어 주식에 대한 염가매수차익 63,556,306천원을 소급하여 전기 재무제표에 반영하였습니다. 5. 부외거래

(1) 보고기간말 현재 연결회사가 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

구분	금융기관	당기말	전기말

통화	약정통화금액	원화상당액	통화	약정통화금액	원화상당액

구매카드 한도약정	우리은행 외	KRW	20,000,000	20,000,000	KRW	20,000,000	20,000,000

일반자금대출	우리은행	KRW	5,000,000	5,000,000	KRW	5,000,000	5,000,000

선물환계약 약정	씨티은행 외	USD	6,000	6,708,600	USD	6,000	6,428,400

무역금융	우리은행 외	KRW	10,300,000	10,300,000	KRW	19,500,000	19,500,000

수입신용장	우리은행 외	USD	97,500	109,014,750	USD	83,000	88,926,200

운전자금대출	하나은행 외	KRW	8,000,000	8,000,000	KRW	7,000,000	7,000,000

BOA	USD	9,000	10,062,900	USD	-	-

당좌차월	우리은행 외	KRW	2,000,000	2,000,000	KRW	2,000,000	2,000,000

재고금융여신	신한카드	KRW	8,000,000	8,000,000	KRW	-	-

합계	KRW	53,300,000	179,086,250	KRW	53,500,000	148,854,600

USD	112,500	USD	89,000

(2) 기타 주요계약보고기간말 현재 연결회사는 특수관계자 인 한국타이어㈜ 와 상표권 라이선스 및 업무지원을 제공하는 공급계약을 체결하고 있습니다 . 또한, 관계기업인 ㈜엠프론티어 와정보시스템 위탁관리를 제공받는 공급계약을 체결하고 있습니다. (3) 당기말 현재 연결회사가 피소되어 계류 중인 소송사건으로는 근로자 지위에 관한소송 1건(소송가액 : 250백만원)과 임금 및 손해배상 소송 등 4건(소송가액: 1,030백만원)이 있습니다. 연결회사는 당기말 현재 진행중인 소송사건 관련하여 동 소송 등의 최종결과가 연결회사의 재무제표에 미칠 영향을 현재로서는 예측할 수 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책의 변경 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3.연결재무제표 주석 을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 해당사항 없음다. 법규상의 규제에 관한 사항- 해당사항 없음 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 파생상품에 관한 사항은 Ⅱ.사업의 내용 중 8. 파 생금융상 품 및 Ⅲ.재무에 관한 사항 중 3.연결재무제표 주석 및 5.재무제표 주석 을 참조하시기 바랍니다. 리스크 관리정책에 관한 사항은 Ⅱ.사업의 내용 중 7.시장위험과 위험관리 및 Ⅲ.재무에 관한 사항 중 3.연결재무제표 주석 및 5.재무제표 주석 을 참조하시기 바랍니다.