한국앤컴퍼니 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리당사는 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결회사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험 및 현금흐름이자율위험을 포함하고 있습니다.

재무부문은 위험노출정도를 경감시키기 위한 정책과 위험을 감시하는 독립기구인 금융위험관리위원회에 분기별로 보고하고 있습니다.

1) 시장위험 당사의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다. 따라서 이자율과 외화위험을 관리하기 위해 필요한 경우 다양한 파생상품계약을 체결하고 있습니다. ① 외환위험

당사는 외화로 표시된 거래와 관련하여 환율 변동에 따른 위험에 노출되어 있으며, 내부 승인된 정책에 따라 필요 시 통화선도거래 등의 환관리 전략을 활용하여 환차손익 발생 위험을 최소화하고 있습니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간종료일에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 영향을 산출하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 상승 시 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

USD	25,305,314	8,716,670

EUR	1,352,862	864,890

기타	1,188,803	392,686

② 가격위험당사는 연결재무상태표상 기타포괄손익공정가치측정금융자산 또는 당기손익공정가치측정금융자산으로 분류되는 당사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다.당사는 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있으며, 포트폴리오의 분산투자는 회사가 정한 한도에 따라 이루어집니다.

③ 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 당사의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해 주기적인 금리동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립하여 운용하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 차입금의 이자율의 10bp 변동시 연결회사의 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

지수	당기말	전기말

10 bp	상승시	(81,873)	(300,988)

하락시	81,873	300,988

2) 신용위험 신용위험은 당사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 도매 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

재무상태표상 분류	당기말	전기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산	30,640,766	57,646,207

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	12,361,525	22,152,499

현금및현금성자산	87,970,655	179,387,827

단기금융상품	3,600,000	112,374

매출채권	237,282,344	289,648,624

기타채권	11,734,780	5,546,912

기타비유동채권	15,393,069	18,135,009

장기금융상품	4,000	16,761

합계	398,987,139	572,646,213

3) 유동성 위험

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결회사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

다음 표는 연결회사의 비파생금융부채 및 순액결제할 파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 계약상 만기는 연결회사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

당기말 - (단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	잔존계약만기

1년 미만	1년 이상2년 미만	2년 이상5년 미만	5년 이상

매입채무	86,896,357	86,896,357	86,896,357	-	-	-

기타채무	55,888,262	55,888,262	55,888,262	-	-	-

기타비유동채무	5,045,367	5,045,367	-	5,045,367	-	-

단기차입금	81,873,215	81,873,215	81,873,215	-	-	-

유동리스부채	1,855,014	2,214,134	2,214,134	-	-	-

비유동리스부채	15,178,889	19,140,282	-	2,142,064	6,073,718	10,924,500

합계	246,737,104	251,057,617	226,871,968	7,187,431	6,073,718	10,924,500

전기말 - (단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	잔존계약만기

1년 미만	1년 이상2년 미만	2년 이상5년 미만	5년 이상

매입채무	79,823,666	79,823,666	79,823,666	-	-	-

기타채무	61,461,279	61,461,279	61,461,279	-	-	-

기타비유동채무	4,553,014	4,553,014	-	4,553,014	-	-

단기차입금	300,988,155	300,988,155	300,988,155	-	-	-

유동리스부채	2,168,135	3,297,436	3,297,436	-	-	-

비유동리스부채	17,760,117	24,905,184	-	2,719,055	7,661,329	14,524,800

합계	466,754,366	475,028,734	445,570,536	7,272,069	7,661,329	14,524,800

4) 자본위험관리당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 당사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.

보고기간말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채	478,545,372	683,552,763

자본	4,781,079,226	4,452,873,418

부채비율	10.01%	15.35%

5) 재무활동에서 생기는 부채의 변동 보고기간 중 당사의 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

당기 - (단위: 천원)

구분	단기차입금	리스부채	임대보증금	미지급배당금	합계

기초금액	300,988,155	19,928,252	8,582,162	4,781	329,503,350

리스신규 및 변경효과	-	635,789	-	-	635,789

외환차이 등	164,149	(338)	-	-	163,811

현금흐름(원금해당분)	(219,279,089)	(2,232,705)	33,525	(103,237,311)	(324,715,580)

현금흐름(이자비용)	-	(769,051)	-	-	(769,051)

이자비용 상각	-	769,051	-	-	769,051

리스해지 등	-	(73,399)	-	-	(73,399)

비현금흐름	-	(1,223,696)	-	103,242,777	102,019,081

보고기간말금액	81,873,215	17,033,903	8,615,687	10,247	107,533,052

전기 - (단위: 천원)

내역	단기차입금	리스부채	임대보증금	미지급배당금	합계

기초금액	317,986,740	21,512,167	9,200,256	3,764	348,702,927

리스신규	-	719,562	-	-	719,562

외환차이 등	21,697,177	(33,015)	(124,020)	-	21,540,142

현금흐름(원금해당분)	(38,695,762)	(2,137,166)	(494,074)	(86,192,494)	(127,519,496)

현금흐름(이자비용)	-	(797,496)	-	-	(797,496)

이자비용 상각	-	797,496	-	-	797,496

리스해지	-	(133,296)	-	-	(133,296)

비현금흐름	-	-	-	86,193,511	86,193,511

보고기간말금액	300,988,155	19,928,252	8,582,162	4,781	329,503,350

나. 파생금융상품1) 보고기간말 현재 당사가 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	파생상품종류	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

위험회피 수단으로 지정되지 않은 파생상품	통화선도	-	-	-	1,605,308

현금흐름위험회피	통화선도	-	-	-	3,503,056

주주간약정 내재파생상품	풋옵션	-	26,850,127	-	18,999,462

합계	-	26,850,127	-	24,107,826

2) 보고기간 중 회사의 파생상품관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	파생상품종류	당기	전기

금융손익	기타포괄손익	금융손익	기타포괄손익

위험회피 수단으로 지정되지 않은 파생상품	통화선도	(1,897,490)	-	(10,470,000)	-

현금흐름위험회피	통화선도	-	2,693,912	-	(3,545,019)

주주간약정 내재파생상품	풋옵션	(7,850,666)	-	(13,021,568)

합계	(9,748,156)	2,693,912	(23,491,568)	(3,545,019)