eddmpython/dartlab-data huggingface dataset:
덕양에너젠 분기보고서 (2026.03)
분 기 보 고 서

(제 7 기)

사업연도 2026년 01월 01일 부터
2026년 03월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2026년 05월 14일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 주식회사 덕양에너젠
대 표 이 사 : 김 기 철, 박 주 동
본 점 소 재 지 : 전라남도 여수시 산단중앙로 233 (화치동)
(전 화) 061-685-3761
(홈페이지) http://www.dyenergen.com
작 성 책 임 자 : (직 책) 상무 (성 명) 최 해 문
(전 화) 02-6959-1821
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	1	-	-	1	-

합계	1	-	-	1	-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 '주식회사 덕양에너젠' 이며, 영문명은 'DEOKYANG ENERGEN CORPORATION'입니다. 다. 설립일자 및 존속기간 당사는 2020년 11월 9일을 분할기일로 주식회사 덕양(현 어프로티움(주))으로부터 인적분할하여 설립되었습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

구분	내용

주소	전라남도 여수시 산단중앙로 233 (화치동)

전화번호	061-685-3761

홈페이지 주소	http://www.dyenergen.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	미해당

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명당사는 주로 클로르-알칼리 공정(CA 공정) 및 석유화학 공정에서 발생하는 부생수소(by-product hydrogen)를 원료로 하여, 이를 고도 정제공정을 통해 순도 99.99%(4N급)의 고순도 산업용 수소로 전환, 생산하는 전문 수소 정제 기업입니다. 이러한 고순도 수소는 정유, 석유화학 산업 전반에서 필수적인 공정가스로 활용되며, 당사는 이를 국내 주요 정유사 및 석유화학 다운스트림 업체에 안정적으로 공급하고 있습니다.기타 자세한 사항은 동 보고서의 「Ⅱ. 사업의 내용」부분을 참고하시기 바랍니다. 사. 신용평가에 관한 사항

평가일	평가기관	평가등급	평가구분

2023.01.27	한국평가데이터	BB	신용평가

2023.06.12	한국평가데이터	BB+	신용평가

2023.11.17	이크레더블	BB+	신용평가

2024.04.11	한국평가데이터	BBB-	신용평가

2024.10.24	이크레더블	BBB-	신용평가

2025.04.29	한국평가데이터	BBB-	신용평가

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 유형

코스닥시장 상장	2026년 01월 30일	해당사항 없음
2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

일자	주소

2020년 11월 9일	전라남도 여수시 산단중앙로 233 (화치동)

당사의 본점 소재지는 회사의 설립 이후부터 분기보고서 작성 기준일 현재까지 변동사항 없습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자	주총종류	선임	임기만료또는 해임

신규	재선임

2020.11.09	-	대표이사 김기철사내이사 김홍석사내이사 김민석감사 이정민	-	-

2022.09.21	임시주총	사외이사 정재효사외이사 모윤환	-	-

2024.03.25	정기주총	대표이사 박주동사외이사 이동현	대표이사 김기철사내이사 김홍석사내이사 김민석감사 이정민	사내이사 김홍석(만료)사내이사 김민석(만료)감사 이정민(만료)

2025.04.01	정기주총	사내이사 최해문사외이사 함수정사외이사 김기현감사 박종오	-	사내이사 김홍석(사임)사내이사 김민석(사임)사외이사 정재효(사임)사외이사 모윤환(사임)사외이사 이동현(사임)감사 이정민(사임)

2025.10.14	임시주총	사외이사 나혜연	-	감사 박종오(사임)

2025.12.29	임시주총	사외이사 김의중	-	사외이사 함수정(사임)

주1) 2020.11.09 인적분할로 설립하면서 대표이사 및 사내이사, 감사를 선임하였습니다.
주2) 2023.03.31 이정민 감사 임기 만료, 2023.11.09 김홍석 사내이사 및 김민석 사내이사 임기 만료되었으나 당시 당사의 정관 제33조 제1항에 따라 만료된 결산기에관한 정기 주주총회 시까지 그 임기를 연장하였습니다.
주3) 2025.10.14 내부통제 기능 강화를 위해 감사위원회를 설치하고자 박종오 감사는 사임하고, 임시주주총회에서 사외이사 1인(나혜연 사외이사)를 추가 선임한 후 함수정 사외이사, 김기현 사외이사, 나혜연 사외이사 3인을 감사위원으로 하는 감사위원회를 설치하였습니다.
주4) 2025. 12. 29 임시주주총회를 통해 일신상의 사유로 함수정 사외이사가 사임하였고, 동일자로 김의중 사외이사가 신규 선임되었습니다.

다. 최대주주의 변동

당사의 설립시 최대주주는 기존 분할존속법인인 ㈜덕양(현 어프로티움㈜)의 최대주주였던 이치윤이었습니다. 이후 상속 지분 정리 과정에서 김기철 대표이사가 2020년12월 19일에 지분을 모두 매수하여 최대주주로 변경되었습니다. 이후 사업보고서 작성 기준일 현재까지 최대주주의 변동내역 및 최대주주의 지분변동내역은 하기와 같습니다.

(단위 : 주, %)

변동일자	최대주주	사유	주식증감	변동후 주식수	발행주식총수	지분율

2020.11.09	이치윤	설립	94,996	94,996	400,000	23.75%

2020.12.19	김기철	구주 매입	132,262	145,522	400,000	36.38%

2022.07.30	김기철	유상증자(제3자배정)	-	145,522	440,000	33.10%

2024.07.03	김기철	유상증자(제3자배정)	-	145,522	462,222	31.50%

2024.09.04	김기철	무상증자	5,675,358	5,820,880	18,488,880	31.50%

2025.04.16	김기철	자기주식 소각	-	5,820,880	17,600,000	33.10%

2025.04.30	김기철	구주 매입	237,527	6,058,407	17,600,000	34.42%

2025.07.29	김기철	주식 교환	10,014	6,068,421	17,754,061	34.18%

2025.07.31	김기철	우리사주조합 증자	-	6,068,421	17,940,195	33.83%

2025.10.15	김기철	(주1)	(84,607)	5,983,814	17,940,195	33.35%

2026.01.30	김기철	(주2)	(133,615)	5,850,199	24,791,195	23.60%

주1) 최대주주와 최대주주 특수관계인의 보험 해지에 따라 회사에서 납입한 보험료와 해지시 환급금간의 차액을 자기주식으로 환입하였습니다.
주2) 2026.01.30 코스닥시장에 상장하며 최대주주의 주식 133,615주에 대해 구주매출을 진행하였고, 공모에 따라 발행주식총수가 증가하였습니다.

라. 상호의 변경

당사는 분기보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행 중인 경우 그 내용과 결과

당사는 분기보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

당사는 분기보고서 작성 기준일 현재 사업연도 중 변동사항이 없습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 분기보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일자	주요 내용

2004.03	전남 여수산단 여수공장 준공

2009.09	H2 제조공장 Train 1,2 준공 생산개시

2011.07	㈜덕양에너젠에서 주식회사 덕양으로 상호변경

2013.03	여수 2공장 Cartridge 충전장 이설 준공

2013.08	군산공장 준공

2013.09	H2 제조공장 지벡 PSA설비 준공

2014.01	H2 제조공장 린데 PSA설비 준공

2017.08	H2 제조공정 Train3 증설 생산개시

2020.11	㈜덕양 → ㈜덕양에너젠 인적분할 신설법인 설립(상호변경 및 대표이사 변경)

2022.08	여수 2공장 수소 출하센터 증설 준공(1,200N㎥ → 3,600N㎥)

2024.02	관계사 케이앤디에너젠 S-OIL 샤힌 프로젝트 수소 공급 SHC-1 PROJECT 수주

2025.06	울산 황성동 울산출하 센터 부지 매입 및 설계 진행

주) 당사는 2020년 11월 ㈜덕양(현 어프로티움㈜)으로부터 인적분할 신설된 법인입니다. ㈜덕양의 사업장 중 여수사업장 및 군산사업장을 분할하여 당사를 신설하였으며, 분할신설법인이 운영하고 있는 설비와 관련된 주요 연혁들은 분할일 이전 일자라도 기재하였습니다
3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이(단위 : 주, 원)

종류	구분	제7기 1분기(2026.03.31)	제6기(2025년말)	제5기(2024년말)

보통주	발행주식총수	24,791,195	17,940,195	17,600,000

액면금액	500	500	500

자본금	12,395,597,500	8,970,097,500	8,800,000,000

우선주	발행주식총수	-	-	888,880

액면금액	-	-	500

자본금	444,440,000	444,440,000	4,444,440,000

기타	발행주식총수	-	-	-

액면금액	-	-	-

자본금	-	-	-

합계	자본금	12,840,037,500	9,414,537,500	9,244,440,000

주) 당사는 2025년 4월 16일 당사의 이익으로 전환상환우선주 888,880주를 전량 소각하였습니다. 본 소각은 상법상 배당가능이익을 재원으로 전환상환우선주식을 소각한 것으로 자본금의 감소는 없습니다.
4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 2026년 03월 31일 ) (단위 : 주, %)

구 분	주식의 종류	비고

보통주	우선주	합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수	-	-	300,000,000	-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수	24,791,195	888,880	25,680,075	-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수	-	888,880	888,880	-

1. 감자	-	-	-	-

2. 이익소각	-	888,880	888,880	(주1)

3. 상환주식의 상환	-	-	-	-

4. 기타	-	-	-	-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)	24,791,195	-	24,791,195	-

Ⅴ. 자기주식수	103,766	-	103,766	-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)	24,687,429	-	24,687,429	-

Ⅶ. 자기주식 보유비율	0.42	-	0.42	-

주1) 2025년 4월 16일 당사의 이익으로 전환상환우선주 888,880주를 전량 이익소각 하였습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황당사는 분기보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황 당사는 분기보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황 당사는 분기보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

마. 자기주식 소각현황 당사는 분기보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.※ 당사는 최근사업연도말일을 기준으로 발행주식총수의 100분의 1이상 자기주식을보유하고 있지 않으므로 자기주식 보유현황, 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각 관련 계획을 별도로 기재하지 않습니다.
1. 사업의 개요

당사는 주로 클로르-알칼리 공정(CA 공정)에서 발생하는 부생수소(by-product hydrogen)를 원료로하여, 이를 고도 정제공정을 통해 순도 99.99% 이상(4N급)의 고순도산업용 수소로 전환, 생산하는 전문 수소 정제기업 입니다. 이러한 고순도 수소는 정유, 석유화학 산업 전반에서 필수적인 공정가스로 활용되며, 당사는 이를 국내 주요 정유사 및 석유화학 다운스트림 업체에 안정적으로 공급하고 있습니다.부생수소는 석유 화학 공정이나 제철 공정에서 화학 반응에 의해 부수적으로 생산되는 수소로, 폐가스를 활용하므로 수소 생산을 위한 추가 설비 투자 비용 등이 없어 경제성이 높은 장점이 있는 반면, 부산물로 발생하는 수소 생산량에 한계가 존재하고, 활용하기 위한 고순도화 공정이 필요한 단점이 있습니다. 개질 수소는 천연 가스, 석탄, 석유 등 탄화수소계 화석 연료를 활용해 촉매 반응으로 생성된 수소입니다. 개질 반응은 수증기 개질, 부분 산화, 건식 개질, 열분해 등의 반응이 있으며, 이 중 수증기개질 반응이 가장 널리 활용되고 있습니다. 수증기 개질 반응은 고온(700~900 ℃)의 수증기를 천연 가스의 주성분인 메탄과 혼합해 수소를 생산하는 시스템으로 저렴한 생산 비용과 CO2 배출량이 적은 장점을 가지고 있습니다. 수전해 수소는 전기 화학 반응을 이용해 물 전기분해 시스템으로 생성되는 수소입니다.당사의 경우 CA 공정을 통해 발생하는 부생수소 매입을 통해 주로 원료를 수급하고 있습니다. 원료로 수급하는 수소의 통상 순도는 75%~96% 수준으로, 이를 산업용 수요처에서 활용 가능한 수준인 4N 이상(≥99.99%)으로 정제하기 위해서는 PSA, DEOXO, DRYER 등 정제 공정이 필요합니다. 당사는 이에 필요한 정제설비를 보유하고 있으며, 고순도 수소의 안정적 생산능력을 기반으로 수소 공급 전,후단에 걸친 가치사슬을 확보하고 있습니다.생산된 수소는 수요처의 형태 및 위치에 따라 산업단지 내 파이프라인(Pipeline) 방식또는 고압 튜브 트레일러(Tube Trailer)를 통한 수송 방식으로 고객사에 판매하고 있습니다. 파이프라인 공급 방식은 주요 고객사와 인접한 산업단지 내에서 실시간으로 수소를 공급할 수 있어 비용 효율성과 공급 안정성이 높으며, 튜브트레일러를 활용한공급은 산업단지 외곽 또는 수요량이 상대적으로 적은 중소규모 고객사에 대해 유연하게 대응할 수 있는 장점이 있습니다.
2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 매출 현황 및 비중당사는 고순도 수소가스를 제조하여 Pipeline과 Tube Trailer를 통해 고객사에게 공급하고 있습니다.

[주요 제품별 매출액 및 비중]
(단위 : 백만원, %)

매출유형	품목	2026년 1분기(제7기 1분기)	2025년도(제6기)	2024년도(제5기)	2023년도(제4기)

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

제품	Pipeline	27,649	74.8%	115,044	80.3%	123,682	90.0%	117,926	91.4%

Tube Trailer	3,237	9.0%	16,858	11.8%	13,304	9.7%	10,051	7.8%

소계	30,976	83.8%	131,902	92.1%	136,987	99.7%	127,977	99.2%

EPC	공사/용역	5,911	16.0%	10,953	7.6%	-	-	-	-

기타	임대/장비	93	0.2%	340	0.2%	384	0.3%	1,069	0.8%

합계	36,980	100.0%	143,195	100.0%	137,370	100.0%	129,046	100.0%

주1) 2023년 재무제표는 감사를 받지 아니한 K-IFRS 기준 재무수치 입니다. 2025년, 2026년 1분기의 경우 연결기준으로 작성되었습니다.
주2) 당사는 2025년 07월 29일자로 관계회사인 민컴퍼니와 포괄적 주식 교환을 통해 종속회사로 편입하였기에, 새로 종속회사로 편입된 회사의 매출은 편입일 이후의 실적을 반영하였습니다.

나. 주요 제품 등의 내용당사는 산업용 수소를 수요처에 공급함에 있어, 크게 파이프라인(Pipeline) 방식과 튜브 트레일러(Tube Trailer) 방식의 두 가지 방식으로 공급하고 있습니다. 각 공급 방식은 공급 안정성, 계약 구조, 운송 비용 및 수익성 측면에서 차이를 보이며, 주요 특징은 다음과 같습니다.

[주요 제품 설명]

구분	파이프라인	튜브 트레일러

공급 방식	수요처와 당사 생산시설 간 고정된파이프라인을 통해 수소를 연속 공급	고압 튜브 트레일러(특수 트럭)을 활용하여 수소를 압축, 이송

공급 거리	공장 반경 수 km 내 인접 고객 중심	장거리 운송 가능 (수십~수백 km)

계약 형태	장기계약 위주 (수년 단위)	단기계약 또는 수시계약 위주

판매 단가	상대적으로 낮음	상대적으로 높음

고객 특성	대규모 수요처 중심	중소규모 수요처 또는 접근이 어려운지역

출처: 당사 작성 자료

다. 주요 제품 등의 가격 변동 추이 당사의 매입 단가 및 매출 단가는 공급계약서상 정산 산식에 따라 환율, 유가, 전기요금, 물가상승률 등의 지표 변동을 반영하여 주기적으로 조정됩니다. 다만 판매 수량과 상세 단가의 외부 공개를 금지하는 비밀유지계약을 체결하고 있어, 주요 제품의 가격 및 가격 변동 추이에 대한 기재는 생략합니다.
3. 원재료 및 생산설비

가. 원재료에 관한 사항(1) 원재료 매입 현황

(단위 : 백만원)

매입유형	품목	구분	2026년 1분기(제7기 1분기)	2025년도(제6기)	2024년도(제5기)	2023년도(제4기)

원재료	CA 수소 96.00%	국내	14,014	65,259	73,259	69,424

NCC 수소 75.00%	7,812	33,998	31,066	28,994

기타(질소, 산소, 여과수 등)	4,373	6,906	871	822

합계	26,199	106,163	105,196	99,240

(2) 원재료의 제품별 비중(단위 : %)

품목	2026년 1분기(제7기 1분기)	2025년도(제6기)	2024년도(제5기)	2023년도(제4기)

CA 수소 96.00%	53.5%	61.5%	69.6%	70.0%

NCC 수소 75.00%	29.8%	32.0%	29.5%	29.2%

기타(질소, 산소, 여과수 등)	16.7%	6.5%	0.8%	0.8%

(3) 원재료 가격변동 추이당사의 매입 단가 및 매출 단가는 공급계약서상 정산 산식에 따라 환율, 유가, 전기요금, 물가상승률 등의 지표 변동을 반영하여 주기적으로 조정됩니다. 다만 매입 수량과 상세 단가의 외부 공개를 금지하는 비밀유지계약을 체결하고 있어, 원재료의 가격및 가격 변동 추이에 대한 기재는 생략합니다. 연결 종속회사인 민컴퍼니의 경우 배관공사를 위한 자재비로 프로젝트마다 금액이 상이하여 가격 변동 추이에 대한 기재를 생략합니다.

나. 생산 설비 등에 관한 사항(1) 생산능력 및 생산 실적

(단위 : Nm³/ hr, 백만원)

품목	구분	2026년 1분기(제7기 1분기)	2025년도(제6기)	2024년도(제5기)	2023년도(제4기)	비고

수소	생산능력	70,000	70,000	70,000	70,000	주1)

생산실적	52,557	49,288	54,605	49,175	주2)

가동율	75.1%	70.4%	78.0%	70.3%	-

기말재고	16	12	20	23	주3)

주1) 생산능력은 Nm³/hr 단위를 기준으로, 여수공장과 군산공장 압축기 Capa 기준으로 산출하였으며, 이는 수소공급라인에서 압축과 정제라인상에 있는 중앙압축기의 용량을 기본으로 하여 CA 수소관련 중앙압축기와 NCC 부생수소를 정제하는 PSA 라인쪽의 스크류 압축기의 합을 생산용량으로 정의할 수 있습니다.
주2) 생산실적은 Nm³/hr 단위를 기준으로, 여수공장과 군산공장의 각 년도별 생산량을 시간당 생산수량으로 환산하여 산정하였습니다.
주3) 당사는 원재료 매입과 동시에 정제 등 공정을 거쳐 생산된 제품을 파이프라인을 통해 바로 거래처에 납품하고 있어, 기말재고는 Tube Trailer 기준 금액을 기재하였습니다.
주4) 자회사인 민컴퍼니는 용역 수행 위주로 별도의 가동률이 존재하지 않아 별도기준으로 작성하였습니다.

(2) 생산설비에 관한 사항(단위 : 백만원)

소재지	자산별	기초가액	당기증감	당기상각	기말가액

증가	감소

여수	토지	2,389	-	-	-	2,389

건물	1,580	-	-	58	1,522

구축물	127	-	-	22	105

기계장치	15,469	140	13	3,128	12,468

여수 소계	19,564	140	13	3,208	16,483

군산	건물	702	-	-	27	675

구축물	99	-	-	14	85

기계장치	3,443	-	-	1,030	2,413

군산 소계	4,244	-	-	1,071	3,173

기타	건물	357	-	-	14	343

구축물	222	-	-	29	193

기계장치	538	180	-	99	619

기타	1	5	-	-	6

기타 소계	1,118	185	-	142	1,161

합계	24,926	325	13	4,421	20,817

(3) 설비의 신설, 매입 계획당사는 사업보고서 작성 기준일 현재 울산시 황성동 소재에 Tube Trailer 수소 출하센터 부지를 매입한 바 있습니다. 이외에 유의적인 설비의 신설 및 매입계획은 존재하지 않으며, 당사의 영업과정에서 발생할 수 있는 일상적인 유지, 보수설비와 압축기 증설 등에 대한 매입계획을 아래에 기재하였으나 이는 회사 사정에 따라 변동이 가능합니다.

[설비 신설 및 매입 계획]
(단위 : 억원, %)

구분	설비	총소요자금	기지출액	지출예정	진척율	비고

2026년	2027년이후

토지	약 5,200평	126	50	76	-	40%	울산 황성동 출하센터 부지조성(주2)

건물	약 750㎡	12	-	12	-	-	관리동, 사무실 등(주3)

기계장치및 구축물	압축기 및수변전 설비	63	14	49	-	22%	(주4)

기타	튜브트레일러	20	-	20	-	-	(주5)

합계	221	64	157	-	-	-

주1) 진척율은 금액 지출 기준으로 산정하였습니다.
주2) 2025년 5월 부지 계약 진행, 2026년 상반기 잔금 지급 예정입니다.
주3) ㎡당 약 160만원의 공사비용으로 산출하였습니다.
주4) 압축기 6대 (대당 400백만원), 배관 1.1km(100m 당 1.41백만) 등이 포함됩니다.
주5) 튜브트레일러 대당 2.3억 기준입니다.