두산 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성현황(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말	증감

현금 및 현금성자산	4,927,903	3,704,064	1,223,839

단기금융상품	175,670	211,997	(36,327)

장기금융상품	37,045	38,865	(1,820)

합계	5,140,618	3,954,926	1,185,692

당기말 현재 연결기업은 전기말 대비 현금및현금성자산이 1조 2,238억원 증가하였으며, 장단기금융상품은 전기말 대비 381억원 감소하였습니다.

나. 공시대상기간동안 조달한 자금의 원천별 조달규모 및 자금조달조건

보고기간말 현재 연결기업이 조달한 자금의 각 항목별 내역은 아래와 같습니다 .

1) 사채(단위 : 백만원)

사채종류	연이자율(%)	당기말	전기말

공모사채(주1)	3.62 ~ 5.50	1,280,470	1,122,000

사모사채	4.60 ~ 5.36	134,836	229,890

외화표시사채	SOFR + 1.05	30,133	-

소계	1,445,439	1,351,890

차감 : 사채할인발행차금	(3,513)	(6,961)

차감 : 유동성대체	(799,347)	(255,818)

차가감 계(비유동성)	642,579	1,089,111

(주1) 상기 사채 중 두산에너빌리티㈜의 외화공모사채와 관련하여, 두산밥캣(주) 보통주가 담보로 제공되어 있습니다(III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 32 및 33 참조).

2) 단기차입금(단위 : 백만원)

차입금 종류	부문	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

원화차입금	두산(주1)	신한은행 등	3.15 ~ 6.10	1,952,000	700,844

두산에너빌리티(주2)	한국산업은행 등	1.10 ~ 4.76	1,412,738	1,552,104

두산밥캣(주3)	하나은행 등	CD 3M+1.70 ~ 6M MOR+1.84	45,000	60,000

두산퓨얼셀(주3)	한국산업은행 등	수은채(3M)+1.50 ~ 5.50	76,000	100,000

두산큐벡스	우리은행	CD(3M)+1.58	10,000	10,000

소 계	3,495,738	2,422,948

외화차입금	두산(주1)	한국투자증권 등	2.60 ~ 4.37	150,343	239,038

두산에너빌리티(주2)	하나은행 등	0.70 ~ 8.70	306,927	353,776

두산밥캣(주3)	Shinhan Bank China 등	2.50 ~ 2.60	32,907	65,377

소 계	490,177	658,191

합 계	3,985,915	3,081,139

(주1) 하기 (주2), (주3) 및 두산큐벡스㈜를 제외한 지배기업의 종속기업을 포함하고 있습니다.(주2) 하기 (주3)과 두산큐벡스㈜를 제외한 두산에너빌리티㈜의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.(주3) 해당 부문의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.연결기업은 상기 차입금 중 일부에 대하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다 (III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 33 참조).

3) 장기차입금(단위 : 백만원)

차입금 종류	부문	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

원화차입금	두산(주1)	우리은행 등	3.73 ~ 5.01	872,950	879,583

두산에너빌리티(주2)	수출입은행 외	3.66 ~ 5.3	1,244,757	1,000,000

두산밥캣(주3)	농협은행 외	6M KDB Bond+1.02 ~ CD 3M+1.80	145,000	130,000

두산퓨얼셀	한국산업은행 외	산금채(1년)+1.45 ~ 산금채(6M)+1.50	80,000	70,000

소 계	2,342,707	2,079,583

외화차입금	두산(주1)	중국공상은행 외	2.75 ~	8,829	-

두산에너빌리티(주2)	Canadian Imperial Bank of Commerce	3.00 ~ 2.50+SOFR	3,510	4,989

두산밥캣(주3)	미국의 다수기관 투자자 및 은행 등	Japan ST Prime Lending Rate-0.58% ~ 3M SOFR+2.00	1,202,122	1,488,221

소 계	1,214,461	1,493,210

전환상환우선주	두산(주4)	34,539	33,903

전환우선주	두산(주5)	202,465	202,465

합 계	3,794,172	3,809,161

차감 : 현재가치할인차금	(12,902)	(16,808)

차감 : 유동성대체	(774,811)	(478,603)

장부금액 계	3,006,459	3,313,750

(주1) 하기 (주2), (주3), 두산큐벡스 및 두산퓨얼셀㈜을 제외한 지배기업의 종속기업을 포함하고 있습니다.(주2) 하기 (주3), 두산큐벡스 및 두산퓨얼셀㈜을 제외한 두산에너빌리티㈜의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.(주3) 해당 부문의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.(주4) 종속기업인 ㈜두산모빌리티이노베이션이 발행한 전환상환우선주부채로 이익배당에 있어 보통주에 대해 우선권이 있고, 전환과 상환에 관하여 특수한 정함이 있으며, 의결권이 있는 우선주식입니다. 연결기업은 보유자의 청구에 따라 전환상환우선주를 상환해야 할 의무가 있고 보유자에 대한 상환이 연결기업의 재량이 아닌 보유자의 선택에 의해 결정되므로 전환상환우선주와 조기상환청구권을 부채로 분류하였으며, 전환권대가에 대해서는 자본으로 분류하였습니다(III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 32 참조).(주5) 종속기업인 HyAxiom Inc.,이 발행한 전환우선주부채로 투자자가 상환을 청구할 수 있는 풋옵션이 부여되어 있습니다. 연결기업은 해당 풋옵션을 고려하여 동 전환우선주를 부채로 분류하였습니다(III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 32 참조).연결기업은 상기 차입금 중 일부에 대하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다 (III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 33 참조).

4) 전환상환우선주(1) 연결기업이 발행한 전환상환우선주의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	내 역

발행기업	㈜두산모빌리티이노베이션

주식의 종류	참가적누적적 전환상환우선주

거래종결일	2022년 4월 4일

발행일	2022년 4월 5일

발행가액	28,999,821천원

발행주식수	279,670주

주당액면가	5,000원

존속기간	거래종결일로부터 7년이 되는날

주당전환가격	103,693원

전환청구기간	거래종결일로부터 1년이 경과된 날로부터존속기간 만료 전 1개월 전일까지

전환시 발행할 주식	보통주

전환가격 조정에 관한 사항	1) 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하거나, 주식관련사채를 발행하는 경우 같은 금액으로 조정2) 기업공개 시 그 시점까지 조정된 전환가격과 공모가격의 100%에 해당하는 가격 중 낮은 가격으로 조정3) 회사가 주식의 병합, 자본의 감소 및 주식분할을 하는 경우 그 병합, 자본의 감소 및 주식분할 등의 직전에 전환권이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 우선주 주주가 가질수 있었던 보통주 주식수를 산출할 수 있는 비율로 조정

상환권자	본 종류주식의 주주

상환청구기간	거래종결일로부터 3년이 경과되는 날부터우선주의 존속기간만료일까지

상환가액	우선주 1주당 내부수익률(IRR)이 6%가 되도록 하는 금액

기업공개의무	거래종결일로부터 3년이 경과되는 날

(2) 당기 및 전기 중 전환상환우선주 관련 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기	전기

기초	33,903	31,403

이자비용	636	2,500

기말	34,539	33,903

5) 전환우선주(1) 연결기업이 발행한 전환우선주의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	내 역

발행기업	HyAxiom Inc.,

주식의 종류	전환우선주

발행일	2023년 7월 14일

발행가액	USD 159,922,000

발행주식수	159,922주

주당액면가	USD 1,000

주당전환가격	USD 1,000

전환가격 조정에 관한 사항	본 전환우선주 계약보다 유리한 조건으로 제 3자와 신규 계약을 체결하는 경우, 해당 신규 계약과 동일 또는 유리한 조건으로 계약 수정

기업공개의무	발행일로부터 4년 이내(단, 투자자의 서면 동의가 있는 경우 1회에 한하여 1년간 연장 가능)

(2) 당기 및 전기 중 전환우선주 관련 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기	전기

기초	202,465	204,012

기타(주1)	-	(1,547)

기말	202,465	202,465

(주1) 환율차이 등으로 인한 변동입니다.

6) 장기유동화채무

연결기업은 장래에 발생할 매출채권 등 일부를 유동화회사에 양도하여 자산유동화를실시하였는 바, 당기말과 전기말 현재 장기유동화채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	부문	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

유동화채무	두산(주1)	중국은행 등	-	-	23,270

두산퓨얼셀㈜	키스에스에프제삼십오차㈜ 등	5.6	80,000	53,200

합계	80,000	76,470

차감 : 현재가치할인차금	(540)	(671)

차감 : 유동성대체	(19,070)	(56,407)

차감 계(비유동성)	60,390	19,392

(주1) 해당 부문의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.

연결기업의 장기유동화채무와 관련하여 금융상품의 제거요건을 충족하지 못하여 당기말 현재 연결재무상태표 상 인식하고 있는 매출채권 등의 장부금액은 3,548백만원(전기말: 29,151백만원)입니다(III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 32 참조).연결기업은 상기 장기유동화채무와 관련하여 수익권증서를 담보로 제공하고 있습니다(III. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 33 참조).

다. 금융부채의 만기별 상환금액 도래현황

당기말과 전기말 현재 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(1) 당기말(단위 : 백만원)

과목	장부금액	계약상 원금

합계	0~1년	1년~2년	2년~5년	5년 초과

비파생금융부채 원금	13,237,635	13,409,527	7,883,056	2,481,900	2,691,491	353,081

비파생금융부채 이자	-	697,890	349,784	161,392	185,756	958

파생금융부채	250,813	256,816	223,233	26,934	6,649	-

지급보증계약(주1)	-	1,602,478	1,076,054	36,000	89,805	400,619

합계	13,488,448	15,966,711	9,532,127	2,706,226	2,973,701	754,658

(주1) 지급보증계약은 피보증인의 청구에 의해 지급하여야 할 최대금액으로 표시하였습니다(주석 32 참조).

(2) 전기말(단위 : 백만원)

과목	장부금액	계약상 원금

합계	0~1년	1년~2년	2년~5년	5년 초과

비파생금융부채 원금	12,027,137	12,107,329	8,048,486	1,315,512	1,560,142	1,183,189

비파생금융부채 이자	-	671,217	287,540	118,806	243,000	21,871

파생금융부채	105,619	90,327	64,213	28,777	(4,270)	1,607

지급보증계약(주1)	-	871,514	871,514	-	-	-

합계	12,132,756	13,740,387	9,271,753	1,463,095	1,798,872	1,206,667

(주1) 지급보증계약은 피보증인의 청구에 의해 지급하여야 할 최대금액으로 표시하였습니다(주석 32 참조).

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 연결재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있으며, 미래에 지급할 금융부채이자가 포함되어 있습니다.