유한양행 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태1) 요약 재무상태표(연결)

(단위 : 백만원 )

구 분	제103기	제102기	증감	증감율

2025년 12월말	2024년 12월말

자 산

[유동자산]	1,511,630	1,360,261	151,369	11.1%

[비유동자산]	1,709,296	1,581,788	127,508	8.1%

자산총계	3,220,926	2,942,049	278,877	9.5%

부 채

[유동부채]	733,553	619,136	114,417	18.5%

[비유동부채]	125,088	172,242	-47,154	-27.4%

부채총계	858,641	791,379	67,262	8.5%

자 본

[지배기업소유주지분]	2,306,842	2,100,543	206,299	9.8%

[비지배지분]	55,442	50,127	5,315	10.6%

자본총계	2,362,284	2,150,670	211,614	9.8%

가) 자산2025년말 총자산은 3조 2,209억원으로서 전기말 2조 9,420억원보다 2,789억원이 증가하였습니다. 그 중 유동자산은 1,514억원 증가, 비유동자산은 1,275억원 증가하였습니다. 유동자산의 증가는 매출채권, 현금 및 현금성자산, 재고자산 등의 증가가 주요원인이며, 비유동자산의 증가는 기타비유동자산, 장기투자자산, 유형자산 증가 등이 주요 요인입니다.나) 부채

2025년말 총부채는 8,586억원으로서 전기말 7,914억원보다 672억원이 증가하였습니다. 그 중 유동부채는 1,144억원 증가, 비유동부채는 472억원 감소하였습니다.

유동부채 증가의 주요 원인은 단기차입금의 증가 등이며, 비유동부채 감소의 주요원인은 장기차입금의 감소 등 입니다.부채비율은 36.3%로 전기 부채비율 36.8%보다 소폭 감소하였고, 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

다) 자본2025년 자본 총계는 2조 3,623억원으로 전기말 2조 1,507억원보다 2,116억원(9.8%)이 증가하였습니다. 자본 총계의 증가는 미처분이익잉여금, 연구 및 인력개발준비금과 시설적립금 등 임의적립금의 증가로 인한 이익잉여금 1,784억원 증가 등이 주요 요인입니다.

나. 영업실적1) 요약 손익계산서 (연결)

(단위 : 백만원)

계정과목	영업실적	증감	증감율

제103기(2025년)	제102기(2024년)

매출액	2,186,638	2,067,791	118,846	5.7%

매출총이익	729,918	689,386	40,532	5.9%

영업이익	104,374	54,880	49,494	90.2%

법인세비용차감전순이익	222,675	61,432	161,243	262.5%

당기순이익	185,319	55,163	130,156	235.9%

지배주주지분순이익	194,079	70,687	123,392	174.6%

비지배주주지분순이익	-8,760	-15,524	6,764	-

총포괄이익	233,674	53,827	179,847	29.9%

연결에 포함된 회사수	16	17	-1	-5.9%

2) 사업부별 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출액(25.01.01 ~ 25.12.31)	매출액(24.01.01 ~ 24.12.31)	증감율

약품사업부문	유한양행비처방약	230,058	205,885	11.7%

유한양행처방약	1,160,430	1,141,942	1.6%

연결대상매출	32,634	27,361	19.3%

내부매출조정	-22,254	-21,111	-

약품사업본부 계	1,400,868	1,354,077	3.5%

헬스케어사업부문	생활용품	217,557	240,621	-9.6%

해외사업부문	수출	386,541	306,484	26.1%

유한화학 매출	289,738	212,285	36.5%

내부매출조정	-289,707	-212,275	-

해외사업부 계	386,572	306,494	26.1%

라이선스 수익	104,115	105,282	-1.1%

기타	77,526	61,317	26.4%

합계	2,186,638	2,067,791	5.7%

지난해 주요 경영실적을 살펴보면, 매출액은 지배회사 및 종속회사의 매출증가에 따라 전년 대비 약 5.7%(1,188억원 증가) 성장한 2조 1,866억원을 달성하였습니다.

사업부별로 살펴보자면 2025년도에 약품사업부문은 어려운 경영 환경 속에서도 전략적 신제품을 성공적으로 시장에 안착시키고, 임직원 모두가 목표 달성을 위해 헌신한 결과, 전년 대비 3.5% 성장을 기록하였습니다.특히 자사 혁신신약인 비소세포폐암 치료제 ‘렉라자’는 글로벌 시장을 지속적으로 확대하였으며, 국내 시장에서의 성장도 지속되었습니다. 또한 ‘로수바미브’ 등 주요 품목과 ‘아토바미브’ 등 개량신약 라인업도 수익성 중심의 성장을 지속하며 사업부 실적을 견인하였습니다.

2026년에도 약품사업부문은 경쟁력 있는 신제품을 지속적으로 출품하고, 기존 품목을 육성하여 시장 지배력을 확대하겠습니다. 또한 고부가가치 중심의 포트폴리오 재구성을 통해 수익성을 개선할 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

헬스케어사업부문은 소비자 니즈 변화에 대응하기 위해 다양한 마케팅을 전개하고 전략적 신제품을 출시하는 등의 노력을 지속하였으나, 내수 경기 침체와 함께 수익성 위주의 품목·채널 조정 등으로 인해 전년대비 다소 감소한 아쉬운 실적을 나타내었습니다.2026년에도 헬스케어사업부문은 급변하는 소비 트렌드에 발맞춘 혁신 제품군을 확대하고, 채널별 맞춤형 전략 수립을 통해 매출 회복과 수익성 개선을 동시에 달성하겠습니다.

해외사업부문은 글로벌 제약사와의 협력 확대 및 신규 시장 개척을 통해 지속적인 성장 기조를 유지하고 있습니다. 제103기에는 기존 파트너사와의 관계를 강화하는 동시에, 신흥 시장 진출을 위한 전략적 계약을 체결하는 등 전년 대비 26.1% 성장하였습니다. 특히, 주요 품목인 에이즈 치료제 원료와 C형 간염 바이러스 치료제 원료가 중심이 되어 해외 사업의 성장을 이끌었습니다.2026년에도 장기적 관점의 전략적 수출 프로젝트를 지속 발굴하고, 원료의약품뿐만 아니라 완제의약품의 글로벌 진출 가속화를 추진하겠습니다. 또한, 거래선 다변화와 파트너십 고도화를 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 한층 더 강화해 나가겠습니다.

수익성 측면에서도 우리 제품의 판매 확대와 효율적 비용집행 등을 통해 전년대비 약 90.2% 증가한 1,044억원의 영업이익을 달성하였습니다.당기순이익은 관계기업투자주식처분이익 595억원 증가, 관계기업투자주식평가손실 251억원 감소, 유무형자산손상차손 298억원 감소, 사용권자산손상차손 168억원의 감소 등의 영향으로 전년대비 235.9% 성장한 1,853억원을 실현하였습니다.2026년도에는 차별화된 신제품의 적기 출시와 안정적 시장 안착을 도모하고, 주력 품목의 시장 점유율을 지속적으로 확대하며 효율적인 포트폴리오 운영을 통해 수익성을 극대화하겠습니다.

연구개발부문은 제103기에 연결기준 연구개발비 2,424억원을 R 투자에 활용하며 연구개발 역량을 지속적으로 강화하였습니다.

2026년에도 유한양행은 차세대 신약 창출을 위한 연구개발 체계의 고도화에 집중할 것입니다. 연구소 내 New Modality 전담 조직을 신설하여, 기존 연구 역량을 기반으로 새로운 치료 접근과 기술에 대한 도전적인 시도를 본격화하고 있습니다. 이와 함께, 개별 과제 중심의 연구를 넘어 질환 영역·기술 플랫폼·개발 단계 전반을 고려한 포트폴리오 관점의 R 운영을 강화하고, 연구 과정 전반에서 도전과 검증이 공존하는 연구 문화를 정착시켜 내실 있는 파이프라인 구축에 노력하겠습니다. 아울러, AI 및 데이터 기반 연구개발 환경을 단계적으로 고도화하고, 국내외 바이오벤처 및 학계와의 전략적 협업을 통해 개방형 혁신을 지속 확대함으로써 글로벌 신약 시장에서 경쟁력을 갖춘 연구개발 기업으로의 성장을 이어가겠습니다.

회사는 2026년도에 내실 경영 강화를 목적으로 ‘수익 우선, 사업 경쟁력 제고, R 생산성 향상’을 제104기 경영지표로 설정하고, 기존 사업의 시장 지배력을 공고히 하는 동시에 신성장 동력을 확보하여 지속 가능한 성장의 기틀을 마련할 계획입니다. 이를 위해 전 임직원이 한마음으로 협력하여 ‘Great Global’ 비전 실현을 향해 전력을 다하겠습니다.(유한화학)(주)유한화학은 1980년 설립 이래로 안전과 환경, 고품질의 원료의약품 생산을 기업의 최고 가치로 추구하며, 성실과 정직을 기업의 근간으로 하고 있습니다. 미국 FDA, 유럽 EDQM, 일본 PMDA, 호주 TGA 등으로부터 세계 최고 수준의 cGMP 제조 역량을 인정받아 글로벌 선진 제약기업에 원료의약품을 수출하고 있습니다.(와이즈메디)(주)와이즈메디는 대한민국 최초로 3-Chamber bag 수액제를 개발한 이래 지속적인 연구와 품질 향상에 집중하여 프리미엄 영양수액제 시장에서 괄목할 만한 성과를 보이고 있습니다. 앞으로도 연구와 기술 개발을 통해 최상의 품질을 유지하며 믿고 신뢰받을 수 있는 프리미엄 수액 솔루션을 제공하겠습니다. 다. 환율변동 영향

당기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

- 당기말 (단위: 천원, 외화 각 1단위)

구 분	자 산	부 채

외화 금액	원화 금액	외화 금액	원화 금액

USD	107,592,648	154,384,691	37,843,714	54,301,946

JPY	127,466,144	1,169,668	18,785,956	172,386

EUR	359	605	1,027,770	1,732,532

AUD	74,570	71,664	-	-

CNY	375,717	76,932	-	-

- 전기말 (단위: 천원, 외화 각 1단위)

구 분	자 산	부 채

외화 금액	원화 금액	외화 금액	원화 금액

USD	104,833,920	154,105,863	43,359,859	63,738,993

JPY	53,768,837	503,534	77,884,141	729,369

EUR	359	548	1,876,973	2,869,385

AUD	90,668	82,841	-	-

GBP	-	-	13,008	23,983

CNY	375,747	75,626	-	-

한편, 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당기손익은 7,651,296천원(전기: 6,721,574천원) 증가(감소)합니다.