유한양행 분기보고서 (2025.09)
7. 기타 참고사항

가. 무형자산

(1) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기 (단위:천원)

구 분	산업재산권	소프트웨어	회원권	개발비	영업권	기타무형자산	합 계

기초순장부금액	10,581,855	3,415,734	12,215,622	131,262,451	115,067,238	12,209,222	284,752,122

외부취득	7,288,043	732,662	1,643,180	-	-	70,816	9,734,701

내부개발	2,955	-	-	6,052,047	-	1,043,440	7,098,442

처분/폐기/손상	(177,500)	-	(504,877)	-	-	-	(682,377)

상각	(2,094,420)	(1,151,455)	-	(9,580,075)	-	(1,014,654)	(13,840,604)

기타(*)	122,939	508,285	-	-	-	(88,534)	542,690

기말순장부금액	15,723,872	3,505,226	13,353,925	127,734,423	115,067,238	12,220,290	287,604,974

(*) 계정간 대체가 포함된 금액입니다.

- 전분기 (단위:천원)

구 분	산업재산권	소프트웨어	회원권	개발비	영업권	기타무형자산	합 계

기초순장부금액	9,362,246	3,047,449	12,228,742	132,391,410	118,980,640	15,606,422	291,616,909

외부취득	436,174	306,566	40,880	-	-	164,120	947,740

내부개발	-	-	-	7,222,756	-	-	7,222,756

상각	(1,105,095)	(1,105,614)	-	(9,260,384)	-	(1,599,242)	(13,070,335)

연결범위의 변동	12,736	4,505	-	-	4,961,963	-	4,979,204

기타(*)	2,072,685	186,399	-	-	-	(188,518)	2,070,566

기말순장부금액	10,778,746	2,439,305	12,269,622	130,353,782	123,942,603	13,982,782	293,766,840

(*) 계정간 대체가 포함된 금액입니다.

(2) 당분기말 현재 개발비 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

분류	단계	구분	개별자산명	자산화한 연구개발비 금액(누계액)	연구개발비	잔여상각기간

전임상	임상1상	임상2상	임상3상	판매승인	계	상각누계액	장부금액

개발비	판매중	개량신약	AD-201(*1)	-	-	-	-	2,289,194	2,289,194	(1,526,129)	763,065	2년

개발비	판매중	개량신약	AD-203(*2)	-	-	-	-	2,912,003	2,912,003	(2,669,336)	242,667	1년

개발비	판매중	개량신약	AD-207(*3)	-	-	-	-	1,903,201	1,903,201	(983,320)	919,881	2년

개발비	판매중	개량신약	AD-202(*4)	-	-	-	-	1,788,604	1,788,604	(387,531)	1,401,073	4년

개발비	판매중	신약	YH25448(*5)	-	-	-	-	117,078,758	117,078,758	(17,073,917)	100,004,841	10년

개발비	판매중	개량신약	AD-208(*6)	-	-	-	-	541,408	541,408	(99,258)	442,150	4년

개발비	판매중	개량신약	AD-220(*7)	-	-	-	-	2,584,577	2,584,577	(1,206,136)	1,378,441	3년

개발비	판매중	개량신약	AD-221(*8)	-	-	-	-	3,065,561	3,065,561	(1,277,318)	1,788,243	3년

개발비	개발중	개량신약	AD-218(*9)	-	-	-	6,251,235	-	6,251,235	-	6,251,235	-

개발비	개발중	개량신약	AD-223(*10)	-	-	-	6,860,125	-	6,860,125	-	6,860,125	-

개발비	개발중	개량신약	AD-224(*11)	-	-	-	3,573,573	-	3,573,573	-	3,573,573	-

개발비	개발중	개량신약	AD-209(*12)	-	-	-	4,109,128	-	4,109,128	-	4,109,128	-

합 계	-	-	-	20,794,061	132,163,306	152,957,367	(25,222,945)	127,734,422	-

(*1) 고혈압 고지혈 3제 복합제로서 국내 판매중입니다.(*2) 위염치료제로서 국내 판매중입니다.(*3) 고혈압 고지혈 4제 복합제로서 국내 판매중입니다.(*4) 고혈압 고지혈 3제 복합제로서 국내 판매중입니다.(*5) 상피세포성장인자(EGFR)에 돌연변이가 있는 비소세포폐암의 표적치료제로서 국내 판매중입니다.(*6) 저용량 탈모치료제로서 국내 판매중입니다.(*7) 저용량 고지혈 2제 복합제로서 국내 판매중입니다.(*8) 저용량 고지혈 2제 복합제로서 국내 판매중입니다.(*9) 저용량 고지혈 2제 복합제로서 국내 임상 3상 진행중입니다.(*10) 저용량 고혈압 2제 복합제로서 국내 임상 3상 진행중입니다.(*11) 고혈압 2제 복합제로서 국내 임상 3상 진행중입니다.(*12) 고혈압 3제 복합제로서 2025.09.30에 국내 품목허가를 취득하였습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 비용으로 인식한 연구비와 개발비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

3개월	누적	3개월	누적

제조연구비	7,102,231	21,402,569	11,595,768	33,758,808

경상개발비	45,936,582	141,677,536	85,085,668	169,407,727

합 계	53,038,813	163,080,105	96,681,436	203,166,535

나. 관련 법령 또는 정부의 규제 등1) 관계법령- 약사법, 우수의약품 제조기준 (KGMP), 마약법, 우수의약품 유통관리기준 (KGSP) 등2) 정부의 규제- 사용량 약가 인하 연동제, 위험분담제 등- 한미 FTA 다. 환경관련

1) 당사는 사업장에서 발생하는 환경오염물질 최소화를 위해 온실가스 및 오염물질 배출량 저감, 친환경 포장재 적용, 자원 재활용 확대 등을 주요 과제로 선정하여 실행하고 있습니다. 특히, 제품을 생산하는 오창공장은 2005년부터 환경경영시스템(ISO 14001) 국제 인증을 획득하여, 사업 전반에서 발생하는 환경영향을 체계적으로 식별, 평가, 관리 및 개선하고 있습니다.

2) 환경오염물질 배출량 저감을 위해서 2025년도에는약 14억원의 설비 구매·투자 등을 계획하고 있습니다.

라. 업계의 현황

1) 산업의 특성가) 국민복지 증진과 직결국내 제약산업의 발전은 저렴한 비용으로 의료혜택을 받을 수 있으며, 평균수명연장과 건강한 생활을 추구하고자 하는 국민보건 여건 향상 욕구를 충족시킴.나) 고부가가치 차세대 산업정밀화학기술과 생명공학기술을 이용하는 제약산업은 소량 다품종의 고부가가치제품창출이 가능하므로 시장잠재력이 매우 큼.다) 자원 및 에너지 절약형 산업천연자원이나 화학적 부산물 또는 생명공학기술을 이용함으로써 대규모장치가필요없으며, 재생자원의 활용을 통하여 자원 및 에너지 절약이 가능함.라) 수출 및 고용기회의 창출 및 확대세계제약시장은 성장성이 크므로 국내제약산업의 발전은 수출증대와 고급인력의고용 및 활용 기회를 확대함.2) 산업의 성장성 (단위 : 십억원)

년도	산업전체 생산실적	성장율(%)	GDP대비 점유율(%)	비고

2019	22,313	5.7	1.2	-

2020	24,566	10.1	1.3	-

2021	25,491	3.8	1.2	-

2022	28,950	13.6	1.3	-

2023	30,630	5.8	1.4	-

2024	32,862	7.3	1.3	-

- 상기 자료는 식품의약품안전처(MFDS) 자료임

3) 경기변동의 특성- 의약품은 기능상 전문의약품과 일반의약품으로 대별할 수 있음.- 전문의약품은 일반 경기 변동이나 계절적 경기 변동에 민감한 반응을 나타내지 않으나, 일반의약품은 경기 변동에 반응을 나타내고 있음.4) 경쟁요소- 국내 제약산업의 제품차별화, 낮은 자본투자 등으로 관련산업에서 진입이 용이함.- 자본력, 신약개발력, 오리지날 의약품의 강점을 보유한 외국계 제약사들의 약진과 원료의약품, 신약개발, 바이오산업의 형태로 대기업의 진출이 가속화 되고 있음. 5) 자원조달상의 특성- 제약산업은 원료의약품의 수입의존도가 높아 환율에 따른 수익성 변동요인이 큼.- 신약원료의 주문자는 보통 다국적 기업이며 원료주문에 있어서 대체로 우월적인 위치를 차지함.- 노동력의 수급은 비교적 용이한 편임.

마. 회사의 현황

1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (연결기준)

가) 영업개황

(1) 매출액 : 1,640,565백만원제103기 3분기(누계) 매출은 지배회사 및 종속회사 매출 증가로 전년동기대비 4.4% (약 689억원) 증가한 실적을 나타내었음.(2) 영업이익 : 78,295백만원제103기 3분기(누계) 영업이익은 해외사업의 매출 증가와 종속회사의 영업이익 증가 등으로 전년동기대비 17.4% 증가함.(3) 법인세비용차감전순이익 : 101,765백만원제103기 3분기(누계) 법인세비용차감전순이익은 전년동기대비 2.0% 감소함.(4) 당기순이익 : 75,180백만원제103기 3분기(누계) 당기순이익은 전년동기대비 3.9% 감소함.

나) 공시대상 사업부문의 구분

(1) 당사의 공시대상 사업부문은 약품사업부문, 헬스케어사업부문, 해외사업부문임. (2) 한국표준산업분류표에 의한 구분 - 약품사업부문, 헬스케어사업부문, 해외사업부문(3) 연구개발부문은 공시대상부문은 아니나, 투자자의 이해를 돕기위해 부문현황을 작성함.

(가) 약품사업부문

제103기 3분기(누계) 약품사업부문은 어려운 환경 속에서도 전략적 신제품을 출품하고, 임직원 모두가 목표 달성을 위한 뜨거운 열정과 강한 책임의식으로 맡은 바 업무에 최선을 다하여 전년동기대비 4.0%의 성장을 달성하였습니다.

특히 자사 혁신신약인 비소세포폐암 치료제 렉라자를 비롯해 빅타비, 로수바미브 등 주요 품목이 안정적인 매출 증가를 보였습니다. 또한, 아토바미브, 레코미드 서방정 등 자회사 애드파마에서 개발한 개량신약도 수익성을 기반으로 지속적인 매출을 올리고 있습니다.

남은 제103기에도 약품사업부문은 경쟁력 있는 신제품을 지속적으로 출품하고, 기존 품목을 육성하여 시장점유를 확대하며, 품목 포트폴리오 재구성을 통해 수익성을 개선할 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

(나) 헬스케어사업부문제 103기 3분기(누계) 헬스케어사업부문은 소비자 니즈에 맞는 전략적 신제품을 출시하고 시장 트렌드에 맞춰 다양한 플랫폼을 통한 마케팅 활동을 강화하였으나, 경기 침체에 따른 소비재 시장 둔화의 영향 등으로 전년동기대비 10.3% 감소하였습니다.

남은 제103기에도 헬스케어사업부문은 품목별 맞춤전략 수립과 시장 트렌드에 맞는 신제품 출시로 매출 성장을 이어가는 동시에, 수익성 개선을 위한 노력을 지속하겠습니다.

(다) 해외사업부문

해외사업부문은 글로벌 제약사와의 협력 확대 및 신규 시장 개척을 통해 지속적인 성장 기조를 유지하고 있습니다. 제103기 3분기(누계)에는 기존 파트너사와의 관계를 강화하는 동시에, 신흥 시장 진출을 위한 전략적 계약을 체결하며 시장 확대에 노력한 결과, 전년동기대비 39.4% 성장하였습니다.

특히, 주요 품목인 에이즈 치료제 원료와 C형 간염 치료제 원료가 중심이 되어 해외 사업의 성장을 견인하였습니다.

남은 제103기에도 장기적인 관점에서 전략적인 수출 프로젝트를 계속 발굴하고, 신규 원료의약품 및 완제의약품의 해외 진출을 확대하며, 글로벌 파트너십 강화를 통해 해외시장 개척과 거래선 다변화를 지속 추진하겠습니다.

(라) 연구개발부문

연구개발부문은 제103기 3분기(누계)에 매출액 대비 9.7%인 연구개발비 1,596억원(연결기준)을 R 투자에 활용하며 연구개발 역량을 지속적으로 강화하였습니다. 자체 연구 능력 향상과 함께, 글로벌 제약사 및 바이오벤처와의 협력을 확대하며 차별화된 신약 개발을 위한 연구를 적극적으로 진행하고 있습니다.

남은 103기에도 신약 개발 역량 강화를 위해 차별화된 제품 개발, 해외 라이선싱 확대, 연구 파이프라인 확충, R 시스템 고도화에 집중할 것입니다. 특히, AI 및 빅데이터 기반의 신약 개발을 적극적으로 도입하고, 국내외 유망 바이오벤처 및 대학과의 공동 연구개발을 통해 혁신적인 연구 네트워크를 구축하겠습니다. 이를 통해 글로벌 신약 시장에서 경쟁력을 갖춘 기업으로 자리매김하여, R 효율성을 극대화할 계획입니다.

2024년 말 기준, 유한의 특허등록건수는 국내 223건, 해외 768건으로 총 991건을 기록하고 있습니다.2) 시장점유율 (추정)

구 분	2024년	2023년	2022년

유한양행	6.3%	6.1%	6.1%

녹십자	5.1%	5.3%	5.9%

한미약품	4.6%	4.9%	4.6%

대웅제약	4.3%	4.5%	4.4%

동아에스티	2.1%	2.2%	2.2%

산업전체	100.0%	100.0%	100.0%

- 식품의약품안전처(MFDS) 자료 기준 및 각사 연결 실적 자료

3) 시장의 특성

가) 의약품 (1) 시장규모는 약 30조원 규모이며 400여 제약사가 과당경쟁을 하고 있음. (2) 의약품은 약사에 의해 판매되는 영양제 등 일반의약품과, 의사의 처방에 의해 판매되는 전문의약품으로 구분됨. (3) 제품력과 연구개발력이 뛰어난 다국적 제약사들이 독자적인 사업강화로 국내 제약 시장의 잠식을 가속화 하고 있음. (4) 의원급 의료기관의 외래환자를 중심으로 한 의약 수요가 확대되고 있음. (5) 대기업 및 석유화학, 음식료업종의 제약 및 바이오산업에 대한 투자가 확대되는 등 연구개발부문에 있어 산업간 경쟁체제가 형성되고 있음. (6) 정부의 지속적인 약가인하 압력 및 한미FTA로 특허권 강화 등 제약환경의 변화가 급변할 수 있음. 나) 생활용품 (1) 소비형태의 고급화, 다양화로 신기능, 신소재상품 개발이 요구되고 있음. (2) 유통구조의 고도화, 대형화를 통해 유통질서의 재편이 일어나고 있음.다) AHC(Animal Health Care) (1) 주요 목표시장은 전국 가축의약품상, 전국 사료공장 및 양축농가, 애완동물시장 임. (2) AHC(Animal Health Care)는 치료나 예방을 목적으로 하는 일반약품과 사료 첨가제, 원료시장 및 기타 의약부외품, 의료용구 등으로 구분됨. (3) 원료의 수입의존도가 높으며, 국제곡물가격의 변화에 민감한 원가 구조를 갖고 있음. (4) 약을 투여할 축종의 경제성이 동물약품 사업과 밀접한 상관 관계를 갖고 있으며, 이것은 신약개발에도 영향을 미치고 있음.라) 수출의약품 (1) 중국 및 인도 저가원료의약품의 난립으로 가격경쟁이 심화되고 있음. (2) 가격경쟁을 지양하고, FDA DMF 등 국제인증 취득을 통한 미국ㆍ유럽 등 선진국 시장으로의 진출이 가속화됨. 바. 사업부문별 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제103기 3분기(25.01.01 ~ 25.09.30)	제102기(24.01.01 ~ 24.12.31)	제101기(23.01.01 ~ 23.12.31)

A. 약품사업부문

매출액	1,040,096	1,354,077	1,339,368

유한양행 매출액	1,032,468	1,347,827	1,332,279

연결대상 매출액	24,489	27,361	27,576

내부매출조정	-16,861	-21,111	-20,487

자산

1) 당좌자산

- 매출채권	570,861	539,243	521,342

2) 재고자산	163,894	136,878	117,351

B. 헬스케어사업부문

매출액	167,758	240,621	215,284

유한양행 매출액	167,758	240,621	215,284

자산

1) 당좌자산

- 매출채권	54,745	49,230	41,209

2) 재고자산	30,472	32,233	32,771

C. 해외사업부문

매출액	337,201	306,494	241,934

유한양행 매출액	337,170	306,484	241,150

유한화학 매출액	255,309	212,285	169,024

내부매출조정	-255,278	-212,275	-168,240

자산

1) 당좌자산

- 매출채권	27,822	21,085	10,396

2) 재고자산	132,535	158,548	124,052

D. 라이선스 수익

매출액	33,891	105,282	11,254

E. 기타

매출액	61,619	61,317	51,144

자산

1) 당좌자산	464,997	407,547	398,754

2) 재고자산	10,816	15,496	10,585

3) 비유동자산	1,596,850	1,581,787	1,555,846

[합 계]

매출액	1,640,565	2,067,791	1,858,984

유한양행 매출액	1,576,708	2,008,355	1,809,082

연결회사 매출액	354,936	336,135	267,172

내부매출조정	-291,079	-276,699	-217,270

영업이익	78,295	54,880	57,032

자산	3,052,992	2,942,049	2,812,306

1) 당좌자산	1,118,424	1,017,106	971,701

2) 재고자산	337,718	343,156	284,759

3) 비유동자산	1,596,850	1,581,787	1,555,846

- 상기자료는 K-IFRS 연결기준으로 작성되었으며, 사업부별 자료는 투자자의 이해를 돕기 위해 내부관리회계 기준으로 작성하였음- 약품사업의 연결대상매출에는 유한메디카, 와이즈메디의 매출이 포함되어 있음- 기타 매출에는 임대, 용역수익 및 유한건강생활, 애드파마 매출 등이 포함되어 있음- 2025. 8. 1 기준, 기존 '생활건강사업부'는 '헬스케어사업부'로 개칭됨