유한양행 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

1) 산업의 특성가) 국민복지 증진과 직결국내 제약산업의 발전은 저렴한 비용으로 의료혜택을 받을 수 있으며, 평균수명연장과 건강한 생활을 추구하고자 하는 국민보건 여건 향상 욕구를 충족시킴.나) 고부가가치 차세대 산업정밀화학기술과 생명공학기술을 이용하는 제약산업은 소량 다품종의 고부가가치제품창출이 가능하므로 시장잠재력이 매우 큼.다) 자원 및 에너지 절약형 산업천연자원이나 화학적 부산물 또는 생명공학기술을 이용함으로써 대규모장치가필요없으며, 재생자원의 활용을 통하여 자원 및 에너지 절약이 가능함.라) 수출 및 고용기회의 창출 및 확대세계제약시장은 성장성이 크므로 국내제약산업의 발전은 수출증대와 고급인력의고용 및 활용 기회를 확대함.2) 산업의 성장성 (단위 : 십억원)

년도	산업전체 생산실적	성장율(%)	GDP대비 점유율(%)	비고

2011	15,597	-0.7	1.3	-

2012	15,714	0.8	1.2	-

2013	16,376	4.2	1.2	-

2014	16,419	0.3	1.1	-

2015	16,970	3.4	1.1	-

2016	18,806	10.8	1.2

- 상기 자료는 식품의약품안전처(MFDS) 자료임.

3) 경기변동의 특성- 의약품은 기능상 전문의약품과 일반의약품으로 대별할 수 있음.- 전문의약품은 일반 경기 변동이나 계절적 경기 변동에 민감한 반응을 나타내지 않으나, 일반의약품은 경기 변동에 반응을 나타내고 있음.4) 경쟁요소- 국내 제약산업의 제품차별화, 낮은 자본투자 등으로 관련산업에서 진입이 용이.- 자본력, 신약개발력, 오리지날 의약품의 강점을 보유한 외국계 제약사들의 약진과 원료의약품, 신약개발, 바이오산업의 형태로 대기업의 진출이 가속화 되고 있음. 5) 자원조달상의 특성- 제약산업은 원료의약품의 수입의존도가 높아 환율에 따른 수익성 변동요인이 큼.- 신약원료의 주문자는 보통 다국적 기업이며 원료주문에 있어서 대체로 우월적인 위치를 차지함.- 노동력의 수급은 비교적 용이한 편임.

나. 회사의 현황

1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (연결기준)

가) 영업개황(연결기준)

(1) 매출액 : 339,821백만원 제96기 1분기 매출은 전년동기대비 3.2% (약 114억원) 감소한 실적을 나타내었음.(2) 영업이익 : 25,664백만원 제96기 1분기 영업이익은 전년동기대비 27.7% 감소하였고, 영업이익률은 매출액 대비 7.6%임.(3) 법인세비용차감전순이익 : 32,381백만원 제96기 1분기 법인세비용차감전순이익은 전년동기대비 17.3% 감소함.(4) 당기순이익 : 21,162백만원 제96기 1분기 순이익은 전년동기대비 28.4% 감소함.

나) 공시대상 사업부문의 구분

(1) 당사의 공시대상 사업부문은 약품사업부문, 생활건강사업부문, 해외사업부문임. (2) 한국표준산업분류표에 의한 구분- 약품사업부문, 생활건강사업부문, 해외사업부문 (3) 연구개발부문 및 사업지원부문은 공시대상부문은 아니나, 투자자의 이해를 돕기위해 부문현황을 작성함.

(가) 약품사업부문

제96기 1분기에 약품사업부문은 공정거래 자율준수프로그램 강화 등 지속되는 제약산업 규제로 인해 어려운 환경하에서도, 차별화된 신제품의 출품과 함께 각자가 목표 달성을 위한 뜨거운 열정과 강한 책임의식으로 맡은 바 업무에 최선을 다 한 결과, 전년대비 8.8%의 성장을 실현하였습니다.

특히 B형간염치료제 비리어드는 당분기에 약 396억원의 높은 매출을 실현하였고, 그 외 트라젠타, 소발디, 트윈스타, 젠보야가 당분기에만 100억원 이상의 매출을 올리며 안정적 성장의 견인차 역할을 하였습니다.

남은 96기에도 약품사업부문은 경쟁력 있는 신제품을 지속적으로 출품하고, 기존 품목을 육성하여 시장점유를 확대하며, 품목 포트폴리오 재구성을 통해 수익성을 개선할 수 있도록 최선의 노력을 다 하겠습니다.

(나) 생활건강사업부문

생활건강사업부문은 제96기 1분기에 고객의 니즈를 적극 수용한 차별화된 마케팅전략으로 주요 품목인 유한락스와 유한젠 등의 시장점유율을 지속적으로 확대시켰고, AHC(Animal Health Care) 부문은 전년대비 약 10%의 고성장을 하며, 어려운 유통시장에서 전년대비 0.1%의 안정적인 성장을 이루었습니다.

남은 96기에도 시장지향적 신제품을 지속적으로 출품하고, 판매채널을 다변화하며 매장별 품목 차별화 전략으로 매출 성장에 주력하겠습니다.

(다) 해외사업부문

해외사업부문은 유한화학에서 생산된 원료의약품을 국내외에 공급하고 있으며, 제96기 1분기에는 C형간염치료제의 수출 감소로 인해 전년대비 약 44.7%의 매출 감소가 있었습니다.

남은 96기에는 장기적인 관점에서 전략적인 수출 프로젝트를 계속 발굴하고, 신규원료의약품 및 완제의약품에 대한 해외 파트너사와의 협력을 더욱 강화해 적극적으로 해외시장을 개척하도록 하겠습니다.

(라) 연구개발부문

연구개발부문은 제96기 1분기에 매출액 대비 6.9%인 234억원을 연구개발비로 집중 투자하여, R 위한 투자를 지속적으로 확대하였습니다. 회사는 자체 연구역량 강화는 물론, 활발한 오픈 이노베이션을 통한 R 협력 확대, 해외거래선과의 파트너십 제고로 보다 혁신적이고 차별화된 글로벌 혁신신약 개발을 위해 노력하고 있습니다.

남은 96기에도 차별화된 신제품 개발, 해외 Licensing 강화, 신약 Pipeline 확대, R 시스템 강화를 통해 유한의 미래 성장 기반을 공고히 다질 수 있도록 최선의 노력을 다 할 것입니다. 특히 연구활동의 전략적 네트워크 강화를 통해 국내외 유망 벤처기업 및 대학 등과의 공동 연구개발 및 전략적 투자를 지속적으로 실시하여, 향후 의약연구분야의 허브로 발전해 나아가도록 R 효율성 증대를 위해 더욱 노력하도록 하겠습니다.

2018년 1분기말 현재 유한의 특허등록건수는 국내 190건, 해외 433건으로 총 623건에 달하고 있습니다.

(마) 사업지원부문사업지원부문은 끊임없는 혁신활동을 통해 생산성 향상 및 원가절감 노력을 계속하고 있으며, 무품절·무결점·무재해 운동도 꾸준히 실천하고 있습니다.2) 시장점유율 (추정)

구 분	2016년	2015년	2014년

유한양행	7.0%	6.7%	6.2%

한미약품	6.4%	6.2%	5.9%

녹십자	4.7%	7.8%	4.6%

대웅제약	4.7%	4.9%	4.5%

동아에스티	3.0%	3.4%	3.5%

산업전체	100.0%	100.0%	100.0%

- 식품의약품안전처(MFDS) 자료 기준 및 각사 연결 실적 자료

3) 시장의 특성

가) 의약품 (1) 시장규모는 약 19조원 규모이며 800여 제약사가 과당경쟁을 하고 있음. (2) 의약품은 약사에 의해 판매되는 영양제 등 일반의약품과, 의사의 처방에 의해 판매되는 전문의약품으로 구분됨. (3) 제품력과 연구개발력이 뛰어난 다국적 제약사들의 독자적인 사업강화로 국내 제약 시장의 잠식을 가속화 하고 있음. (4) 의원급 의료기관의 외래환자를 중심으로 한 의약 수요가 확대되고 있음. (5) 대기업 및 석유화학, 음식료업종의 제약 및 바이오산업에 대한 투자가 확대되는 등 연구개발부문에 있어 산업간 경쟁체제가 형성되고 있음. (6) 정부의 지속적인 약가인하 압력 및 한미FTA로 특허권 강화 등 제약환경의 변화가 급변할 수 있음. 나) AHC(Animal Health Care) (1) 주요목표시장은 전국가축의약품상, 전국사료공장 및 양축농가, 애완동물시장임. (2) AHC(Animal Health Care)는 치료나 예방을 목적으로 하는 일반약품과 사료 첨가제, 원료시장 및 기타 의약부외품, 의료용구 등으로 구분됨. (3) 원료의 수입의존도가 높으며, 국제곡물가격의 변화에 민감한 원가 구조를 갖고 있음. (4) 약을 투여할 축종의 경제성이 동물약품 사업과 밀접한 상관 관계를 갖고 있으며, 이것은 신약개발에도 영향을 미치고 있음.

다) 생활용품 (1) 소비형태의 고급화, 다양화로 신기능, 신소재상품 개발이 요구되고 있음. (2) 유통구조의 고도화, 대형화를 통해 유통질서의 재편이 일어나고 있음.라) 수출의약품 (1) 중국 및 인도 저가원료의약품의 난립으로 가격경쟁이 심화되고 있음. (2) 가격경쟁을 피해 FDA, DMF 등 국제인증 취득을 통해, 미국ㆍ유럽 등 선진국 시장으로의 진출이 가속화됨. 다. 사업부문별 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제96기 1분기(18.01.01 ~ 18.03.31)	제95기(17.01.01 ~ 17.12.31)	제94기(16.01.01 ~ 16.12.31)

A. 약품사업부문

매출액	270,391	1,068,244	952,045

유한양행 매출액	266,758	1,058,196	943,718

연결대상 매출액	7,417	27,120	15,778

내부매출조정	-3,784	-17,072	-7,451

자산

1) 당좌자산

- 매출채권	236,628	257,049	219,632

2) 재고자산	143,286	103,512	95,500

B. 생활건강사업부문

매출액	24,860	116,127	102,166

유한양행 매출액	24,860	116,127	102,166

자산

1) 당좌자산

- 매출채권	14,367	11,699	12,562

2) 재고자산	11,007	8,717	8,820

C. 해외사업부문

매출액	41,423	265,852	252,616

유한양행 매출액	41,384	265,640	252,164

유한화학 매출액	29,355	190,210	173,619

내부매출조정	-29,316	-189,998	-173,167

자산

1) 당좌자산

- 매출채권	11,224	11,831	2,574

2) 재고자산	178,821	158,956	206,329

D. 기타

매출액	3,147	12,025	13,970

유한양행 매출액	3,147	12,025	13,970

내부매출조정	-	-	-

자산

1) 당좌자산	556,842	517,749	503,013

2) 재고자산	-	-	-

3) 비유동자산	991,125	1,025,161	997,601

[합 계]

매출액	339,821	1,462,248	1,320,797

유한양행 매출액	336,149	1,451,988	1,312,018

연결회사 매출액	36,772	217,330	189,397

내부매출조정	-33,100	-207,070	-180,618

영업이익	25,664	88,710	97,793

자산	2,143,301	2,094,673	2,045,941

1) 당좌자산	819,061	798,328	737,691

2) 재고자산	333,115	271,184	310,649

3) 비유동자산	991,125	1,025,161	997,601

- 상기자료는 K-IFRS 연결기준으로 작성되었으며, 사업부별 자료는 투자자의 이해를 돕기 위해 내부관리회계 기준으로 작성하였음.- 약품사업의 연결대상매출에는 유한메디카, 엠지 및 유한필리아 매출이 포함되어 있음.

2. 주요 제품, 서비스 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(18.01.01 ~ 18.03.31)	비율

약품사업부문	유한양행비처방약	안티푸라민	진통소염제	안티푸라민	4,739	1.4%

메가트루	비타민제	메가트루	2,908	0.9%

머시론	경구피임약	머시론	2,895	0.9%

삐콤씨	비타민제	삐콤씨	2,856	0.8%

마그비	영양제	마그비	1,717	0.5%

기타	기타	세레스톤지외	12,834	3.8%

소계	27,949	8.2%

유한양행처방약	비리어드	간염치료제	비리어드	39,632	11.7%

트라젠타	당뇨병치료제	트라젠타	27,572	8.1%

소발디	간염치료제	소발디	20,158	5.9%

트윈스타	고혈압치료제	트윈스타	19,279	5.7%

젠보야	에이즈치료제	젠보야	10,478	3.1%

코푸시럽/정	기침감기약	코푸시럽	7,997	2.4%

아토르바	고지혈증치료제	아토르바	7,087	2.1%

로수바미브	고지혈증치료제	로수바미브	6,606	1.9%

암비솜	진균감염치료제	암비솜	6,123	1.8%

메로펜	항생제	메로펜	5,782	1.7%

기타	기타	레바넥스외	88,095	25.9%

소계	238,809	70.3%

연결대상매출	7,417	2.2%

내부매출조정	-3,784	-1.1%

약품사업본부 계	270,391	79.6%

생활건강사업부문	생활용품	유한락스외	표백제	유한락스	21,306	6.3%

AHC	유한CTC외	항균제	유한CTC	3,554	1.0%

생활건강사업부 계	24,860	7.3%

해외사업부문	수출	FTC외	에이즈치료중간체외	기타	40,048	11.8%

원료	CCL외	항생제	기타	1,336	0.4%

유한화학 매출	29,355	8.6%

내부매출조정	-29,316	-8.6%

해외사업부 계	41,423	12.2%

기 타	3,147	0.9%

합 계	339,821	100.0%

- 약품사업의 연결대상매출에는 유한메디카, 엠지 및 유한필리아의 매출이 포함되어 있음.- AHC : Animal Health Care

- 사업부문상 '기타'는 임대, 용역수익 등 임.

- 상기자료는 K-IFRS 연결기준으로 작성되었음.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제96기 1분기(18.03.31 기준)	제95기(17.12.31 기준)	제94기(16.12.31 기준)

아토르바정 10mg 100T	66,200	66,300	66,300

코푸시럽500mg	5,000	5,000	5,000

메로펜주사500MG (10b)	9,963	103,240	103,240

알마겔F 현탁제 15ml 100BG	10,600	10,600	10,600

듀오웰정40/10mg	1,028	1,028	1,028

1) 산출기준- 단위당 가격 = 의료보험약가의 기말가격 + VAT2) 주요 가격 변동원인- 정부의 약가인하정책, 시장의 판매경쟁의 심화, 원가상승

3. 주요 원재료가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원, % )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

제96기 1분기(18.01.01 ~ 18.03.31)

약품	해외수입원재료	Meropenem Blend	항생제	4,736	16.5%	SUMITOMO DAINIPPON PHARMA

Atacand Tab. 8mg	고혈압치료제	1,201	4.2%	ASTRA ZENECA

Ascorbic Acid 97% DC	비타민제	729	2.5%	CSPC WEISHENG

Almagate	위장약	670	2.3%	ALMIRALL

Sarpogrelate Hydrochloride	혈소판응집억제제	510	1.8%	MITSUBISHI TANABE PHARMA

기 타	6,328	22.1%	-

소 계	14,174	49.5%	-

국내매입원재료	세프라딘수화물	항생제	1,835	6.4%	한중화학

D-소르비톨 액	당알코올	901	3.1%	미래팜상사

콜린 알포세레이트 분말	중추신경계용제	790	2.8%	한중화학,한서켐

알미늄포일 코푸시럽	포장재	763	2.7%	삼민화학공업,우진켐,진우피앤엘판매

벤포티아민	비타민제	392	1.4%	국전약품

기 타	9,781	34.2%	-

소 계	14,462	50.5%	-

총 계	28,636	100.0%	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : EUR, \, $, ￥/KG)

품 목	제96기 1분기(18.03.31 기준)	제95기(17.12.31 기준)	제94기(16.12.31 기준)

ATORVASTATIN CALCIUM	$880/KG	$880/KG	$880/KG

MEROPENEM	￥496,400/KG	￥496,400/KG	￥496,400/KG

ALMAGATE	￥1,525/KG	￥1,525/KG	￥1,525/KG

SARPOGRELATE	￥130,000/CT	￥130,000/CT	￥130,000/CT

TRAMADOL	EUR 450/KG	EUR 450/KG	EUR 450/KG

1) 산출기준- 기말가격2) 주요 가격변동원인- 구매단가 변동 및 환율변동

4. 생산 및 설비가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

1) 생산능력(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제96기 1분기(18.01.01 ~ 18.03.31)	제95기(17.01.01 ~ 17.12.31)	제94기(16.01.01 ~ 16.12.31)

금액	금액	금액

의약품	필름코팅제(삐콤씨 외)	오창공장	70,186	248,950	216,418

일반정제(알마겔정 외)	26,769	69,653	81,266

캅셀제(폰탈 외)	9,870	24,553	20,102

연질캅셀(그랑페롤 외)	9,932	35,687	36,260

주사제(이세파신 외)	28,346	89,999	83,086

시럽제 외(유톤액 외)	19,230	50,715	49,116

첩부제 외(안티푸라민파스 외)	9,057	35,121	25,758

구강붕해제(이디포스 외)	-	276	-

기타(해피홈 외)	9,720	20,739	15,561

합 계	183,109	575,693	527,568

원료의약품	원료의약품 (FTC 외)	유한화학	37,016	307,068	257,587

2) 생산능력의 산출근거가) 산출방법(1) 산출기준

- 유한양행 가동가능시간 : 7.67시간/일, 21일/월 기준 - 유한화학 가동가능시간 : 24시간/일, 30일/월 기준

(2) 산출방법(단위 : 백만원)

제별	단 위	기계보유대수	가동가능시간/일	생 산 능 력

시간	일	월	제96기 1분기(18.01.01 ~ 18.03.31)

필름코팅제	Tablet	타정기 4대 외	7.67	145	1,114	23,395	70,186

일반정제	Tablet	타정기 4대 외	7.67	55	425	8,923	26,769

캅셀제	Capsule	충전기 2대 외	7.67	20	157	3,290	9,870

연질캅셀	Capsule	충전기 2대 외	7.67	21	158	3,311	9,932

주사제	Vial/Ampoul	충전기 3대 외	7.67	59	450	9,449	28,346

시럽제 외	Bottle	충전, 포장기 2대	7.67	40	305	6,410	19,230

첩부제 외	Bag	충전, 포장기 5대	7.67	19	144	3,019	9,057

구강붕해제	매	-	7.67	-	-	-	-

기타	Bottle	-	7.67	20	154	3,240	9,720

합계	379	2,906	61,036	183,109

원료의약품	-	-	24	17	411	12,339	37,016

나. 생산실적 및 가동률1) 생산실적(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제96기 1분기(18.01.01 ~ 18.03.31)	제95기(17.01.01 ~ 17.12.31)	제94기(16.01.01 ~ 16.12.31)

금액	금액	금액

의약품완제품	필름코팅제(삐콤씨 외)	오창공장	51,306	185,966	155,388

일반정제(알마겔정 외)	19,568	52,031	58,349

캅셀제(폰탈 외)	7,215	18,341	14,433

연질캅셀(그랑페롤 외)	7,260	26,658	26,035

주사제(이세파신 외)	20,721	67,229	59,656

시럽제 외(유톤액 외)	14,057	37,884	35,265

첩부제 외(안티푸라민파스 외)	6,621	26,236	18,494

구강붕해제(이디포스 외)	-	206	-

기타(해피홈 외)	7,105	15,492	11,173

합 계	133,853	430,043	378,794

원료의약품	원료의약품 (FTC 외)	유한화학	23,690	184,241	213,797

2) 당해 사업연도의 가동률 가) 유한양행

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	구분	기계명	당기가동가능시간	당기실제가동시간	가동률

유한양행(오창공장)	의약품	전체	467.9	342.0	73.1%

- 실제가동시간 = 1월~3월까지 설비 실제가동시간- 가동가능시간 = 근무일수 × 7.67시간 (준비, 마무리 시간 제외하여 산정) 나) 유한화학

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	구분	기계명	당기가동가능시간	당기실제가동시간	가동률

유한화학	원료의약품	전체	2,160	1,382	64.0%

- 실제가동시간 = 전체 생산동 가동시간합계 / 생산동수- 가동가능시간 = 근무일수 × 24시간

다. 생산 및 영업관련 자산 현황 등

1) 생산 및 영업관련 자산 현황[자산항목 : 유형자산 및 투자부동산]

구분	사업소	소재지

토지	본사	서울시 대방동

기타지점	부산시 외

오창공장	충북 청원군

연구소	경기 용인시

유한화학	경기 안산시, 화성시

기타	충북 청원군 외

건물	본사	서울시 대방동

기타지점	부산시 외

오창공장	충북 청원군

연구소	경기 용인시

유한화학	경기 안산시, 화성시

기타	충북 청원군 외

구축물	본사	서울시 대방동

유한화학	경기 안산시, 화성시

기타	충북 청원군 외

기계장치	연구소, 시화공장, 화성공장,오창공장 등	경기 용인시, 안산시, 화성시및 충북 청원군 외

차량운반구	각 사업소	각 소재지

비품	각 사업소	각 소재지

건설중인자산(기계 및 비품)	오창공장, 화성공장 등	충북 청원군, 경기 화성시 외

가) 유형자산

(1) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기 (단위:천원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	비품	건설중인자산	합 계

기초순장부금액	64,986,191	165,852,397	889,742	92,431,423	989,877	16,183,821	14,078,977	355,412,428

취득	52,659	-	-	662,825	207,960	311,304	6,089,984	7,324,732

처분	-	-	-	-	-	1	-	1

감가상각	-	(1,410,489)	(24,004)	(10,293,880)	(127,376)	(1,652,573)	-	(13,508,322)

대체	632,971	18,059	-	1,724,146	24,179	1,087,865	(9,487,532)	(6,000,312)

기말순장부금액	65,671,821	164,459,967	865,738	84,524,514	1,094,640	15,930,418	10,681,429	343,228,527

- 전분기 (단위:천원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	비품	건설중인자산	합 계

기초순장부금액	53,980,133	162,183,142	910,622	100,434,468	1,094,003	13,100,788	2,243,501	333,946,657

취득	-	-	-	1,131,078	-	466,564	6,688,987	8,286,629

처분	-	-	-	-	(25,937)	-	-	(25,937)

감가상각	-	(1,363,220)	(24,066)	(8,993,957)	(113,177)	(1,227,100)	-	(11,721,520)

대체	53,263	(3,503)	-	1,862,412	-	21,000	(2,250,439)	(317,267)

기말순장부금액	54,033,396	160,816,419	886,556	94,434,001	954,889	12,361,252	6,682,049	330,168,562

(2) 당분기말 현재 금융기관 등과의 약정사항 및 장단기 차입금과 관련하여 금융기관등에 담보로 제공한 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산	장부가액	설정 최고액	설정권자

토지, 건물, 기계	279,453,243	184,580,000	신한은행 등

나) 투자부동산

(1) 당분기 및 전분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기 (단위:천원)

구 분	토 지	건 물	구축물	합 계

기초순장부가액	97,299,687	13,725,099	45,889	111,070,675

상각	-	(211,103)	(1,828)	(212,931)

대체	(570,446)	(18,059)	-	(588,505)

기말순장부가액	96,729,241	13,495,937	44,061	110,269,239

- 전분기 (단위:천원)

구 분	토 지	건 물	구축물	합 계

기초순장부가액	97,420,747	14,053,202	53,475	111,527,424

상각	-	(209,509)	(1,897)	(211,406)

대체	(53,263)	3,503	-	(49,760)

기말순장부가액	97,367,484	13,847,196	51,578	111,266,258

투자부동산의 공정가치는 공시지가 및 최근의 이용가능한 유사거래가격 등을 반영한평가금액에 근거하여 산정되고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 토지의 공정가치는 각각 264,559,411천원 및 266,358,393천원이며, 건물의 공정가치는 각각 21,659,003천원 및 21,753,549천원입니다. (2) 당분기 및 전분기 중 투자부동산 관련 수익(비용)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기	전분기

임대수익	1,020,432	963,827

운영/유지보수비용	(647,281)	(654,802)

2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등가) 진행중인 투자

(단위 : 백만원)

구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	2018년	비고

총예상투자액	기투자액	향후투자액

오창공장 및설비신규대체	1년	비품,기계,IT,토지,건물	생산성향상	30,000	6,659	23,341	-

중앙연구소	1년	건물,설비	연구력향상	5,000	315	4,685	-

합 계	-	35,000	6,974	28,026	-

유한화학	1년	건물, 설비 등	생산성 향상	4,000	950	3,050	-

나) 향후 투자계획(단위 : 백만원)

계획명칭	자산형태	예상투자액	투자효과	비고

2018년

오창공장 및설비신규대체	기계,비품,토지,건물 등	30,000	생산성 향상	-

중앙연구소	건물,설비	5,000	연구력 향상	-

합 계	35,000	-	-

유한화학	건물,설비 등	4,000	생산성 향상	-

5. 매출가. 매출실적(단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	제96기 1분기(18.01.01 ~ 18.03.31)	제95기(17.01.01 ~ 17.12.31)	제94기(16.01.01 ~ 16.12.31)

약품사업부문	유한양행비처방약	안티푸라민	내수	4,739	19,001	15,852

메가트루	내수	2,908	11,372	8,722

머시론	내수	2,895	11,550	11,173

삐콤씨	내수	2,856	12,701	10,502

마그비	내수	1,717	6,771	4,674

기타	내수	12,834	55,753	56,018

소계	27,949	117,148	106,941

유한양행처방약	비리어드	내수	39,632	154,179	139,221

트라젠타	내수	27,572	101,182	97,346

소발디	내수	20,158	43,263	-

트윈스타	내수	19,279	73,652	83,170

젠보야	내수	10,478	23,304	-

코푸시럽/정	내수	7,997	24,385	22,864

아토르바	내수	7,087	31,986	31,654

로수바미브	내수	6,606	22,295	7,945

암비솜	내수	6,123	24,088	20,872

메로펜	내수	5,782	22,136	20,882

기타	내수	88,095	448,659	379,792

소계	238,809	941,048	836,777

연결대상매출	내수	7,417	27,120	15,778

내부매출조정	내수	-3,784	-17,072	-7,451

약품사업본부 합계	270,391	1,068,244	952,045

생활건강사업부문	생활용품	내수	21,306	102,299	89,143

AHC(Animal Health Care)	내수	3,554	13,828	13,023

생활건강사업부 합계	24,860	116,127	102,166

해외사업부문	수출	수출	40,048	260,634	246,439

원료	내수	1,336	5,006	5,725

유한화학 매출	내수	29,355	190,210	173,619

내부매출조정	내수	-29,316	-189,998	-173,167

해외사업부 합계	41,423	265,852	252,616

기 타	내수	3,147	12,025	13,970

합 계	내수	299,773	1,201,614	1,074,358

수출	40,048	260,634	246,439

합계	339,821	1,462,248	1,320,797

- 약품사업의 연결대상매출에는 유한메디카, 엠지 및 유한필리아의 매출이 포함되어 있음.- 사업부문상 '기타'는 임대, 용역수익 등 임.

- 상기자료는 K-IFRS 연결기준으로 작성되었음.

나. 판매경로 및 판매방법 등1) 판매경로

(단위 : 백만원, %)

사업부문	업 종 별	채 널 별 매 출	비 율

약품사업부문	의약품	병 의 원	238,809	70.3%

특 약 점	21,429	6.3%

대 리 점	6,504	1.9%

기타	16	0.0%

계	266,758	78.5%

연결대상매출	7,417	2.2%

내부매출조정	-3,784	-1.1%

소계	270,391	79.6%

생활건강사업부문	생활용품	할인매장	6,709	2.0%

대 리 점	7,758	2.3%

농 축 협	2,941	0.9%

직 거 래	2,446	0.7%

기타	1,452	0.4%

계	21,306	6.3%

AHC(Animal Health Care)	판매업소	1,387	0.4%

사료공장	819	0.2%

기타	1,348	0.4%

계	3,554	1.0%

소계	24,860	7.3%

해외사업부문	수출	40,048	11.8%

원료	1,336	0.4%

유한화학 매출	29,355	8.6%

내부매출조정	-29,316	-8.6%

소계	41,423	12.2%

기 타	3,147	0.9%

합 계	339,821	100.0%

- 상기자료는 K-IFRS 연결기준으로 작성되었음.

2) 판매방법 및 조건가) 의약품

채널	대금회수조건	판매방법 및 조건

대 리 점	현금~100일 내외 어음	담보내 판매

특 약 점	담보내 판매

병 의 원	방문디테일,보험 약가 기준

(1) 영업사원이 거래선을 방문하여 직접주문을 받거나 거래선으로부터 유선주문을 접수하여 당일 배송체계를 구축.(2) 모든 판매 및 운송 등 영업에 관련된 부대비용은 제조업자 부담이며, 물류방법 개선을 통해 교통체증에 의한 물류비용을 감소시켰음.(3) 유 통

- 신속한 배송체계를 확립(전국 지점별 ON-Line망 구축)- 자체 물류관리팀에서 배송- BAR CODE 도입 - 전국 주요도시에 물류거점 확보

나) 생활용품

채널	대금회수조건	판매방법 및 조건

대 리 점	30일 현금(어음)	담보내 판매

할 인 매 장	45일 현금	판촉직원 고정배치

직 거 래	30일 현금	장려금

다) AHC(Animal Health Care)

채널	판매방법 및 조건

판 매 업 소	① 영업사원이 거래선(사료공장, 판매점, 농장)에서 주문을 받아 재고 확인후 발주② 본사 및 각 지점 (경기 외 5곳)에 영업사원 상주하여 판매

사 료 공 장

3) 판매전략

부 문 별	구 분	판 매 전 략

의 약 품	가 격	철저한 보험약가 준수

판 촉	주요 일반의약품에 대해서는 대중매체를 통한 광고전략이 주축을 이루고 있으며, 전문의약품에 대해서는 약사, 의사를 대상으로 하는 세미나, Detail, 문헌제공을 통해 판촉활동을 하고 있음

제 품	- 해외거래선을 통한 우수한 효능의 제품 도입에 주력- 기존 성공제품의 시리즈 제품출하 (Line Extension)- 특허보호 이후 건강기능식품 등 개발- 신약개발을 위한 R 투자강화- 제품 Positioning의 변화- 다품종 소량생산

생활용품	제 품	강력한 브랜드력을 바탕으로한 다국적 기업과의 제휴를 통해 신제품 도입에 주력하고, 주력제품은 시장장악력을 유지함

판 촉	- 신제품출시 광고 및 주력제품 광고 유지(TV, 4대 일간지, 잡지 등)- 신제품 매대 확보 및 소비자 홍보 강화에 주력을 둔 판촉활동을 위해 판촉전문회사에 Detail부문을 아웃소싱함

유 통	대리점의 루트영업력 강화를 통한 소매점 장악력 향상

가격	신제품은 강력한 브랜드력에 알맞은 고품질 이미지를 위해 해당 제품군에서 중상이상의 가격을 유지토록 하며, 기존제품의 경우 난매 등에 의한 공급가격 혼란을 방지하여 유한 수익 및 매장 수익을 보장

AHC(Animal Health Care)	제 품	경쟁력 있는 신제품 출시와 이익품목 위주의 판매로 이익 실현

판 촉	철저한 농장관리 및 판촉활동으로 제품인지도 확산

가 격	주요품목 시장 점유 향상을 위한 가격 경쟁력 제고

유 통	사료공장 및 판매점 판매망 구축

6. 시장위험과 위험관리연결회사는 경영활동과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거및 회피하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 1) 시장위험

가) 외환위험회사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 등 거래와 자산, 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 회사는 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화스왑거래등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다.보고기간 종료일 현재 회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원, 외화 각 1단위 )

통화	자 산	부 채

외화 금액	원화 금액	외화 금액	원화 금액

USD	77,662,981	82,827,569	24,087,496	25,689,314

JPY	32,643,734	326,914	29,710,269	297,536

- 전기말 (단위: 천원, 외화 각1단위)

구 분	자 산	부 채

외화 금액	원화 금액	외화 금액	원화 금액

USD	102,900,572	110,247,673	5,518,118	5,912,112

JPY	30,853,942	292,838	35,970,497	341,400

EUR	5,071	6,488

한편, 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당분기 손익은 4,333,307천원(전분기 8,975,258천원) 증가(감소)합니다.

나) 이자율 위험

회사는 이자율 변동으로 인한 금융자산, 부채의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율변동위험에 노출되어 있습니다.한편, 금융자산 및 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 상세하게 설명하고 있습니다.

다) 가격 위험 회사는 매도가능지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 공정가치로 평가하는 매도가능지분상품은 24,605,437천원(전기말 51,548,604천원)으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 증가 및 감소할 경우 가격변동이 당분기 중 자본에 미치는 영향은 1,865,091 천원 (전기말 3,907,384천원)입니다.

7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 - 해당사항 없음

8. 경영상의 주요계약 등1) 해외거래선 계약

계약체결일자	회 사 명	제품명	계 약 명	비 고

2015-01-01	Boehringer Ingelheim Korea	Twynsta	Alliance Agreement	-

2015-01-01	Boehringer Ingelheim Korea	Trajenta	Alliance Agreement	-

2015-01-01	Boehringer Ingelheim Korea	Pradaxa	Alliance Agreement	-

2015-01-01	Boehringer Ingelheim Korea	Jardiance	Alliance Agreement	-

2015-01-01	UCB Korea	UCB Products	Sales and Promotion Services Agreement	-

2015-01-01	UCB Korea	UCB Products	Distribution Agreement	-

2015-05-27	Novartis Korea	온브리즈, 조터나	Distrbution and Co-Promotion Agreement	-

2015-06-04	GSK Korea	풀루아릭스테트라	Promotion and Distribution Agreement	-

2015-10-16	Kyoritsu	PISCIVAC H5	License Agreement	-

2016-02-26	Sorrento	PD-L1 등	Joint Venture Agreement	-

2016-04-03	Sorrento	-	Securities Purchase Agreement	-

2016-04-21	Biocare Coppenhagen	유산균 건강기능식품	Supply Agreement	-

2016-05-02	Genosco	triple mutant EGFR 억제제	공동연구개발계약	-

2016-06-30	NeoimmuneTech	-	Stock Purchase Agreement	-

2016-07-29	Genosco	-	Subscription Agreement	-

2016-10-12	Genosco	FGFR4 억제제	기술이전계약	-

2017-07-01	Gilead	소발디, 하보니	Distribution Agreement	-

2017-08-31	Paragon	애완동물용 식품	International Distribution Agreement	-

2017-11-08	Genosco	-	Subscription Agreement	-

2017-11-20	신화진연세(칭다오) 의료유한회사	-	칭다오세브란스병원유한회사 합작경영계약서	-

2017-12-28	Gilead	비리어드 등	Amendment to Co-Promotion Agreement	-

2) 국내거래선 계약

계약체결일자	회 사 명	제품명	계 약 명	비 고

2015-01-23	한국멜스몬	멜스몬주	공급계약	-

2015-07-29	오스코텍/Genosco	GNS-1480	기술라이센스계약	-

2015-09-21	바이오니아	-	투자계약서	-

2015-09-23	바이오니아	SAMiRNA-CTGF 등	기술이전계약	-

2015-11-04	코스온	-	투자계약서	-

2015-11-20	제넥신	hyFc 융합단백질 5종	기술라이선스계약	-

2015-12-02	제넥신	-	투자계약서	-

2015-12-10	비에스엘	-	투자계약서	-

2016-03-23	파멥신	-	신주인수계약서	-

2016-04-08	앱클론	Anti-TIGIT antibody	공동연구 및기술라이선스계약	-

2016-05-30	앱클론	CSF-1R	공동연구개발계약	-

2016-08-23	앱클론	TM4SF5	공동연구개발계약	-

2016-09-01	ImmuneOncia-Yuhan	PD-L1	Distribution Agreement	-

2017-03-08	바이오포아	-	투자계약서	-

2017-03-29	워랜텍	-	투자계약서	-

2017-04-07	유한킴벌리	마스크, 탐폰	공급계약서	-

2017-07-10	에스에이치팜	카필리아 플루 네오	공급계약서	-

2017-11-14	애드파마	-	투자계약서	-

2017-12-28	워랜텍	FIU 임플란트	제조 임플란트 공급계약서	-

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 담당조직- R(중앙연구소, 개발실), 품질경영실

2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제96기 1분기(18.01.01~18.03.31)	제95기(17.01.01~17.12.31)	제94기(16.01.01~16.12.31)

연구개발비용 계	23,374	103,696	86,464

(정부보조금)	-	(1,885)	(2,528)

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	6.9%	7.1%	6.5%

- K-IFRS 연결기준으로 작성- 정부보조금은 정부과제 종료 후 특정연구지원수익으로 인식한 금액임- '연구개발비용 계'는 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정

나. 연구개발 실적 1) 개발성공신약 보유현황

구분	신약명	적응증	허가년월	허가 국가/기관명	비고

신약	화합물	레바넥스(Revanex)	위염, 위궤양,십이지장궤양	2005.9.15	한국/식약처	-

2) 해외 기술수출 현황

기술수출(기술이전/라이센싱) 대상 물질명 또는 기술명	대상업체명/국적	계약년월일	기술수출 계약조건	비고

Revanex	Andromaco/칠레	2008. 1.31	Distribution Agreement	-

Revanex	Zhijun/중국	2008. 3.31	License Agreement	-

Revanex	Cadila Healthcare Ltd/인도	2009. 7. 3	License and Supply Agreement	-

YHB1411-2	ShenZhen Mainluck/중국	2013. 1. 7	License agreement	-

3) 진행중인 연구과제

구분	적응증	진행단계	진행 국가

신약	합성신약	종양(폐암)	임상1/2	한국

변비,수술후장폐색증	임상1상	한국

천식	선도물질	한국

종양	선도물질	한국

종양	선도물질	한국

종양	선도물질	한국

비알콜성지방간염	선도물질	한국

비알콜성지방간염	선도물질	한국

종양	선도물질	한국

종양	선도물질	한국

켈로이드	선도물질	한국

종양	탐색	한국

바이오	비알콜성지방간	후보물질	한국

종양	후보물질	한국

종양	선도물질	한국

종양	선도물질	한국

종양	선도물질	한국

비만	탐색

천연물	치주염	임상2상	한국

관절염	임상2상	한국

개량신약	복합제	고혈압	임상3상 완료	한국

당뇨/고지혈	임상3상 완료	한국

고지혈/고혈압	임상3상	한국

고지혈/고혈압	임상3상	한국

임플란트주위염	임상	한국

고지혈증/항혈전	전임상	한국

신제형	당뇨성신경병증	임상3상	한국

4) 원료의약품 개발글로벌 제약기업인 Gilead Sciences, Pfizer 등이 개발한 신약의 원료의약품을 공정개발하여 공급하고 있으며, AIDS치료제, C형간염치료제, 항생제 등을 수출하고 있음.

10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 무형자산

(1) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

- 당분기 (단위:천원)

구 분	산업재산권	소프트웨어	회원권	영업권	기타의무형자산	합계

기초순장부금액	4,335,062	2,677,092	11,121,351	3,977,675	3,625,721	25,736,901

취득	14,636	15,707	101,897	-	-	132,240

상각	(222,609)	(410,032)	-	-	(97,993)	(730,634)

대체	2,051	6,648,044	-	-	-	6,650,095

기말순장부가액	4,129,140	8,930,811	11,223,248	3,977,675	3,527,728	31,788,602

- 전분기 (단위:천원)

구 분	산업재산권	소프트웨어	회원권	합 계

기초순장부금액	3,161,980	2,384,271	10,325,671	15,871,922

취득	1,959,380	19,400	-	1,978,780

손상	-	-	(5,500)	(5,500)

상각	(237,228)	(214,135)	-	(451,363)

대체	-	20,000	-	20,000

기말순장부금액	4,884,132	2,209,536	10,320,171	17,413,839

(2) 연결회사는 무형자산 중 회원권은 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하고 상각하지 않고 있습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 비용으로 인식한 연구비와 개발비의 내역은 다음과 같습니다 .

(단위:천원)

구 분	당분기	전분기

제조연구비	7,983,695	7,420,849

경상개발비	15,214,469	16,517,116

특정연구개발비	175,820	721,570

합 계	23,373,984	24,659,535

나. 관련 법령 또는 정부의 규제 등1) 관계법령- 약사법 , 우수의약품 제조기준 (KGMP), 향 정신의약품 관리법, 마약법, 우수의약품 유통관리기준 (KGSP) 등2) 정부의 규제- 사용량 약가 인하 연동제, 위험분담제 등- 품목별 GMP차등평가제- 한미 FTA 다. 환경관련

당사에서 발생되는 환경오염물질을 사전에 제어하며, 발생된 오염물질은 환경오염 방지시설을 통해 처리하여 오염물질의 양을 최소화하고 있습니다.

방지시설에 대한 철저한 관리 및 사전점검으로 환경 법적 규제를 준수하고 유해화학물질은 사용에서 폐기까지 체계적으로 관리하여 누출사고를 예방하고 있습니다.