유한양행 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

연결회사는 경영활동과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거및 회피하는 것을 목적으로 하고 있습니다.

1) 시장위험 가. 외환위험연결회사의 외환위험은 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 등 거래와 자산, 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사는 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화스왑거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

- 당기말 (단위: 천원, 외화 각 1단위)

구 분	자 산	부 채

외화 금액	원화 금액	외화 금액	원화 금액

USD	107,592,648	154,384,691	37,843,714	54,301,946

JPY	127,466,144	1,169,668	18,785,956	172,386

EUR	359	605	1,027,770	1,732,532

AUD	74,570	71,664	-	-

CNY	375,717	76,932	-	-

- 전기말 (단위: 천원, 외화 각 1단위)

구 분	자 산	부 채

외화 금액	원화 금액	외화 금액	원화 금액

USD	104,833,920	154,105,863	43,359,859	63,738,993

JPY	53,768,837	503,534	77,884,141	729,369

EUR	359	548	1,876,973	2,869,385

AUD	90,668	82,841	-	-

GBP	-	-	13,008	23,983

CNY	375,747	75,626	-	-

한편, 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당기손익은 7,651,296천원(전기: 6,721,574천원) 증가(감소)합니다.

나. 이자율 위험

연결회사는 이자율 변동으로 인한 금융자산, 부채의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 다른 변수가 일정하고 이자율이 현재보다 50bp 상승(하락)할 경우, 당기 손익은 227,696천원(전기: 226,987천원) 감소(증가)합니다. 한편, 금융자산 및 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 상세하게 설명하고 있습니다.

다. 가격 위험연결회사는 장기투자자산 중 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 공개시장에서 거래되는 장기투자자산 중 지분상품은 62,782,066천원(전기말: 18,834,511천원)으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 증가 및 감소할 경우 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니 다.

(단위: 천원)

구 분	세후이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당 기	전 기	당 기	전 기

상승시	-	-	4,827,941	1,448,374

하락시	-	-	(4,827,941)	(1,448,374)

2) 신용위험관리

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

연결회사는 당기말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다.

신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

한편, 당기말 및 전기말 현재 신용위험의 최대노출도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	348,564,938	306,475,669

단기금융상품	19,670,068	13,243,760

단기투자자산	9,843,840	10,980,840

매출채권(*)	694,441,735	609,128,137

미수금(*)	19,500,127	16,990,104

장기금융상품	89,490	93,846

장기투자자산	107,255,590	64,589,276

보증금	13,550,554	9,938,412

장기보증금	11,897,944	15,308,444

단기대여금(*)	264,000	596,670

기타유동금융자산	2,376	2,376

기타비유동금융자산	20,567	35,767

합 계	1,225,101,229	1,047,383,301

(*) 대손충당금 차감후 금액입니다.

3) 유동성 위험관리유동성 위험관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 금융위험관리를 통해 연결회사의 재무팀은 신용한도 내에서 자금 여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.

가. 유동성 및 이자율위험 관련 내역

연결회사의 비파생금융부채를 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

- 당기말 (단위: 천원)

구 분	가중평균 유효이자율(%)	1개월 미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합 계

무이자	-	181,471,245	124,211,597	8,778,953	2,541,365	772,670	317,775,830

변동금리부부채	3.99	11,190,816	37,165,167	164,232,603	60,616,500	9,000,000	282,205,086

고정금리부부채	4.20	39,896	78,185	11,351,896	26,840	-	11,496,817

합 계	192,701,957	161,454,949	184,363,452	63,184,705	9,772,670	611,477,733

- 전기말 (단위: 천원)

구 분	가중평균 유효이자율(%)	1개월 미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합 계

무이자	-	148,959,486	135,580,360	12,790,387	4,138,351	405,806	301,874,390

변동금리부부채	4.34	6,809,815	13,788,307	147,213,874	74,699,970	-	242,511,966

고정금리부부채	3.34	18,626	35,645	5,976,641	814	-	6,031,726

합 계	155,787,927	149,404,312	165,980,902	78,839,135	405,806	550,418,082

한편, 연결회사의 비파생금융자산을 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은할인하지 아니한 금액입니다.

- 당기말 (단위: 천원)

구 분	가중평균 유효이자율(%)	1개월 미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합 계

무이자	-	191,580,183	331,737,770	207,606,864	12,996,319	78,339,362	822,260,498

변동금리부자산	3.05	222,986,293	-	-	-	-	222,986,293

고정금리부자산	4.14	51,696,506	416,485	13,843,840	4,784,299	-	70,741,130

기 타	-	-	-	251,000	-	-	251,000

합 계	466,262,982	332,154,255	221,701,704	17,780,618	78,339,362	1,116,238,921

- 전기말 (단위: 천원)

구 분	가중평균 유효이자율(%)	1개월 미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합 계

무이자	-	185,141,351	264,687,656	188,313,159	16,883,171	32,673,342	687,698,679

변동금리부자산	3.13	182,767,192	-	710,325	-	-	183,477,517

고정금리부자산	4.51	45,404,842	45,193,000	14,480,840	4,223,479	-	109,302,161

합 계	413,313,385	309,880,656	203,504,324	21,106,650	32,673,342	980,478,357