메리츠화재해상보험 사업보고서 (2025.12)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

1. 보험계약자산부채 및 준비금현황(단위 : 백만원)

구분	제105기 연간	제104기 연간	제103기 연간

보험계약자산	34,775	13,422	11,343

보험계약부채	23,715,711	24,357,752	21,549,325

재보험계약자산	958,975	949,547	921,132

재보험계약부채	57,481	385	716

투자계약부채	10,891,756	9,877,037	9,340,209

해약환급금준비금	2,976,566	1,793,089	1,031,254

비상위험준비금	405,810	384,384	352,611

대손준비금	451,943	195,650	60,394

1-1). 준비금 적립내역(단위 : 백만원)

구분	제105기 연간	제104기 연간	제103기 연간

책임준비금 (보험계약부채)	지급준비금	2,723,052	2,479,123	2,205,571

보험료적립금	26,781,919	25,278,757	23,794,068

미경과보험료적립금	929,678	897,802	859,159

계약자배당준비금	95,935	94,644	91,783

계약자이익배당준비금	9,858	10,395	8,051

배당보험손실보전준비금	3,098	3,353	3,697

합계	30,543,540	28,764,074	26,962,331

주1) 손해보험경영통일공시기준으로 작성 주2) 종전 기업회계기준서 제 1104호를 적용 주3) 책임준비금에는 투자계약부채를 포함하고 있음

2. 지급여력비율(단위 : 백만원, %)

구 분	제105기 연간	제104기 연간	제103기 연간

지급여력금액(A)	13,350,622	13,516,510	12,949,761

지급여력기준금액(B)	5,532,186	5,444,926	5,346,299

지급여력비율(A/B)	241.3	248.2	242.2

주) 제103기부터 K-ICS방식으로 지급여력비율 산출함

3. 주요 경영효율지표(단위 : %, %)

구 분	제105기 연간	제104기 연간	제103기 연간

ROA	3.8	4.1	4.4

ROE	29.0	30.5	34.3

주) 상기 경영지표는 손해보험경영통일공시기준임

(1) ROA (Return on Assets) ROA=(당기순이익/{(전회계연도말 총자산＋당기말 총자산)/2)} ×(4/경과분기수) ＊ 당기순이익은 회계연도 시작부터 당해 기말까지의 당기순이익을 말함 (2) ROE (Return on Equity) ROE=(당기순이익/{(전회계연도말 자기자본＋당기말 자기자본)/2} × (4/경과분기수) ＊ 자기자본은 자본금, 자본잉여금, 이익잉여금, 신종자본증권, 자본조정, 기타포괄손익누계액 합계를 말함

4. 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성

(1) 산업의 특성

손해보험업은 우연한 사건으로 발생하는 손해로 인한 위험을 보장하며 이에 따라 발생하는 보험의 인수, 보험료 수수 및 보험금 지급 등을 영업으로 하는 것을 말합니다.

손해보험은 크게 일반손해보험과 자동차보험, 장기손해보험으로 구분되며, 일반손해보험은 화재보험/해상보험/특종보험 등으로 구성되어 있습니다.

손해보험업은 가계성 상품 구성비가 높아 주로 국내시장에 의존하는 내수산업의 성격을 지니고 있습니다. 또한 불특정다수의 보험가입자가 갹출한 보험료를 기초로 하여 경제적 위험 분산을 목적으로 한다는 점에서 공공성을 가지고 있으며 최근에는 보험계약법 개정 등 법적 환경 변화 및 사회 안전 인식 제고와 관련 정책 시행, 기타 신종 위험 증가 등에 대한 적절한 대응이 요구될 것으로 예상됩니다.

한편 손해보험업은 실손 보상 중심의 장기상품 및 자동차 의무가입 등으로 다른 산업보다는 경기에 덜 민감하게 반응하며, 일반적으로는 경기 후행적인 성격이 강한 산업적 특성을 가지고 있는 동시에 투자손익의 수익 비중이 높아 시장금리와 주식시장 동향에 의해 수익성이 크게 좌우됩니다.

(2) 산업의 성장성

국내 손해보험시장은 2023년 도입된 IFRS17제도가 시장에 안착함에 따라, 단순 외형 성장보다는 수익성 중심의 질적 성장이 중요해졌습니다. 업계는 보험계약마진(CSM) 확보에 유리한 장기보장성 보험 중심의 상품 포트폴리오 재편과 판매 효율화 등을 통해 지속적인 성장을 도모하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

손해보험업은 국민소득, 물가 상승률, 금리 등 거시경제 지표와 밀접한 연관이 있습니다. 경기 상승기에는 보험료 수입 증가와 자산 운용 수익 제고를 기대할 수 있으나,경기 침체기에는 신계약 둔화, 해지율 상승, 모럴 해저드로 인한 손해율 악화 등의 위험이 존재합니다. 이와 같이 보험업은 다양한 요인의 작용을 받으며 경기 변동에 영향을 받습니다.

(4) 계절성전통적으로 손해보험업은 계절적 요인에 의한 영업 실적 편차는 크지 않으나, 자동차보험과 일반보험의 손해율은 기상 여건에 영향을 받습니다. 과거에는 여름철 태풍 및 겨울철 폭설이 주된 요인이었으나, 최근에는 기후 위기로 인한 국지성 집중호우 등 예측 불가능한 이상 기후 현상이 빈번해짐에 따라, 특정 계절에 국한되지 않고 연중 돌발적인 손해율 변동 위험이 상존하고 있습니다.

5. 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

(1) 시장의 안정성최근 글로벌 경기 둔화와 금융시장 변동성 확대 등 대외적인 불안 요인이 상존하고 있습니다. 그러나 IFRS17 및 K-ICS 등 新제도의 안정적인 정착과 제도 개선, 업계 전반의 내실 강화를 통해 지속적인 수익 창출이 가능할 것으로 전망됩니다. (2) 경쟁상황

손해보험시장은 성숙기에 진입함에 따라 양적 성장보다는 질적 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히 2025년 현재, 시장 내 경쟁 구도는 다음과 같이 재편되고 있습니다.장기손해보험: IFRS17 체제 하에서 보험계약마진(CSM) 확보가 핵심 성과 지표로 자리 잡음에 따라, 고수익 보장성 보험 시장에서의 점유율 확대 경쟁이 더욱 치열해졌습니다. 업계는 단순한 상품 출시를 넘어, 담보 경쟁력 강화와 언더라이팅 정교화를 통한 우량 고객 확보에 집중하고 있습니다.자동차보험: 온라인(CM) 채널 비중 확대와 플랫폼을 통한 보험료 비교·추천 서비스가 보편화되면서 가격 민감도가 더욱 높아졌습니다. 이에 따라 손해율 관리 및 사업비 절감을 통한 가격 경쟁력 확보가 시장 내 주요 과제로 대두되고 있습니다.일반보험 및 기타: 기업성 보험 시장은 요율 경쟁이 지속되는 가운데, 리스크를 선별하는 언더라이팅 역량이 중요해지고 있습니다.소비자 보호 및 규제 환경: 금융소비자보호법 정착과 더불어, 비대면 채널 확산에 따른 디지털 금융 보안 및 불완전판매 방지 이슈가 중요하게 대두되고 있습니다. 이에 업계는 불완전판매를 사전에 차단하고 소비자 신뢰를 제고하기 위한 내부통제 시스템 고도화 및 프로세스 개선에 주력하고 있습니다.

6. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점

당사는 1922년 국내 최초로 설립된 손해보험회사로서, 오랜 업력을 통해 축적된 경험과 데이터를 바탕으로 대한민국 보험 산업의 발전을 선도하고 있습니다. 경쟁이 심화된 2025년 손해보험 시장에서, 당사는 본업의 내실을 다지고 안정적인 수익 창출 및 지속 가능한 성장을 견인하기 위해 다음과 같은 핵심 역량을 확보하고 강화하고 있습니다.

1) 손해율 관리 역량: 손해율 관리는 보험사의 본원적 이익을 결정짓는 핵심 요소입니다. 당사는 장기간 축적된 보유 데이터를 활용하여 리스크별 적정 보험료를 산출하고, 언더라이팅을 통해 우량 리스크를 선별하여 안정적인 손해율을 유지하고 수익성을 방어하고 있습니다.

2) 선제적 리스크 관리 역량: 기존 리스크 관리뿐만 아니라 급변하는 환경에 신속하게 대응하고, 사전에 리스크를 예측하여 대비 시나리오 및 포트폴리오를 운영하고 있습니다. 특히 자산부채관리(ALM)를 정교화하여 금리 등 시장 변동성이 회사의 가치와 건전성에 미치는 영향을 최소화하고 있습니다.

3) 보험 상품 경쟁력 제고: 급변하는 소비자의 니즈를 면밀히 분석하여 시장을 선도할 수 있는 차별화된 담보를 개발하고, 이를 통해 고객을 확보하고 유지율을 제고하고 있습니다.

4) 판매 채널 운용 전략 및 영업력 제고: 다양한 니즈에 대응하기 위한 채널다각화 및 각 채널별 영업경쟁력을 강화하여 매출 확대를 이어가고 있습니다.

7. 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단

당사는 언더라이팅 강화 및 효율적 사업비 절감 등 보험영업부문에서 지속적인 이익이 가능한 정책을 지속 수행하였고, 안정적인 투자이익 확보를 위한 포트폴리오 관리를 통해 탄탄한 이익 체력을 확보하였습니다.

당사는 인보험 중심의 장기보험 판매전략을 유지함과 동시에 업계 최고 수준의 장기상품 경쟁력을 바탕으로 매출 확대와 수익성 중심의 성장세를 지속할 계획입니다. 자동차보험은 정교한 프라이싱과 언더라이팅을 통해 우량 포트폴리오를 확보하고, 일반보험은 손익 변동성에 대응할 수 있는 체력 확보와 리스크를 선별하여 헷지하는 능력을 갖추어 수익성을 기반으로 한 성장 정책을 추진하고 있습니다. 또한, 안정성 중심의 투자 Stance 유지, 선제적 위기대응체제 구축을 통한 Risk Management 강화를 통해 회사의 건전성을 확보하고, 서비스 경쟁력 강화를 통한 대 고객 만족도 제고를 위하여 지속적으로 노력할 것입니다.

8. 새로이 추진하였거나, 이사회 결의 등을 통하여 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업- 해당사항 없음 9. 기타 경영활동과 관련된 사항

- 해당사항 없음