경방 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 연결실체는 섬유제조(면방직)업과 함께 복합쇼핑몰인 타임스퀘어를 통한 유통사업을 주력사업으로 하고 있으며, 백화점 및 호텔 부문은 신세계와 메리어트에 위탁 경영을 실시하고 있습니다. 당사의 2023년 매출액은 3,935억원, 영업이익은 160억원으로 전년 대비 약 50% 감소하였으며, 당기손실액은 134억 원으로 적자전환 했습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태(연결기준)

(단위: 백만원)

구분	제139기	제138기	증감율(%)

〔유동자산〕	147,156	149,882	-1.82%

현금및현금성자산	29,321	20,627	42.15%

매출채권	48,495	36,488	32.91%

재고자산	53,894	80,622	-33.15%

기타유동자산	15,446	12,145	27.18%

〔비유동자산〕	1,059,705	1,098,436	-3.53%

투자자산	151,882	146,024	4.01%

유형자산	288,840	323,846	-10.81%

투자부동산	602,136	616,530	-2.33%

무형자산	1,416	1,459	-2.95%

기타비유동자산	15,431	10,577	45.89%

자산총계	1,206,861	1,248,318	-3.32%

〔유동부채〕	284,316	199,538	42.49%

〔비유동부채〕	184,499	293,772	-37.20%

부채총계	468,815	493,310	-4.97%

〔자본금〕	13,708	13,708	0.00%

〔연결이익잉여금〕	755,673	772,242	-2.15%

〔연결기타포괄손익누계액〕	-1,240	-843	47.09%

〔연결기타자본구성요소〕	-30,079	-30,079	0.00%

〔지배기업소유지분〕	738,062	755,028	-2.25%

〔비지배지분〕	-16	-20	-20.00%

자본총계	738,046	775,008	-4.77%

2023년 말 총자산은 1조2천6십8억원으로 전년대비 약 414억 감소하였습니다. 전년 대비 유형자산 및 투자부동산 금액은 약 493억 감소했습니다. 그 중 경방베트남 평가손실로 인하여 감소한 금액은 약 175억입니다. 재고자산은 267억 감소했습니다. 2022년 2분기부터 시작된 섬유경기침체가 2023년 하반기 이후 소폭 회복되었습니다. 기존 대비 오더 증가로 섬유부문 재고자산이 감소했고 고가 원료소진으로 재고자산 평가환입이 발생했습니다. 섬유부문 매출증가로 매출채권은 전년대비 120억 증가했습니다. 부채금액은 전년 대비 약 245억 감소하였습니다. 단기차입금은 30억 감소하였고 유동성장기부채는 787억 증가하였습니다. 장기차입금 1,000억 감소로 인해 전체적인 차입규모는 약 243억원 감소했습니다. 이익잉여금이 165억 감소, 기타포괄손익 4억 감소로 인해 자본총계는 약 169억원 감소했습니다.

나. 영업실적 연결실체의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 139 기	제 138 기	증감율(%)

매출액	393,519	389,228	1.10%

매출원가	281,727	263,040	7.10%

매출총이익	111,792	126,188	-11.41%

판매비와관리비	95,823	94,293	1.62%

영업이익(손실)	15,969	31,895	-49.93%

기타수익	4,724	14,185	-66.70%

기타비용	24,597	12,089	103.47%

금융수익	25,865	5,639	358.68%

금융비용	29,029	26,008	11.62%

관계기업투자손익	4,494	-11,974	-137.53%

법인세비용차감전순이익(손실)	-2,574	1,648	-256.19%

법인세비용	-10,878	-2,767	293.13%

당기순이익(손실)	-13,452	4,415	-404.69%

기타포괄손익	-396	3,323	-111.92%

총포괄손익	-13,848	7,738	-278.96%

[수익성 지표]

구분	이 익 률	증감

제 139 기	제 138 기

매출총이익률	28.41%	32.42%	-4.01%p

매출액영업이익률	4.06%	8.19%	-4.13%p

매출액당기순이익률	-3.42%	1.13%	-4.55%9

영업이익은 약 160억원으로 전기 대비 49.93% 감소하였으며 매출액영업이익률은 4.06%로 전기 대비 4.13%p 감소하였습니다. 전기 대비 외환차손익 및 환산손익이 약 25억 감소했고 경방베트남 유형자산 및 투자부동산 평가손실로 약 180억 발생했습니다. 전기 대비 당기손익 공정가치금융자산처분이익이 93억 증가하였고 파생상품평가이익이 80억 증가하는 등 금융수익이 202억 증가했습니다. 전기 대비 금리상승으로 이자비용은 51억증가하였고, 기타금융비용 33억 증가파생상품거래손실은 41억 감소하는 등 금융비용은 30억 증가했습니다.

사업부문별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2023년도(139기)	2022년도(138기)	증감율(%)

섬유부문	218,202	209,964	3.92%

복합쇼핑몰부문	102,176	102,649	-0.46%

백화점부문	102,570	103,545	-0.94%

호텔부문	18,054	12,782	41.25%

기타	783	682	14.81%

(내부거래조정)	-48,266	-40,394	19.49%

합 계	393,519	389,228	1.10%

사업부문별 영업이익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2023년도(139기)	2022년도(138기)	증감율(%)

섬유부문	-25,673	-15,741	63.10%

복합쇼핑몰부문	29,628	32,464	-8.74%

백화점부문	7,885	10,064	-21.65%

호텔부문	2,310	-680	-439.71%

기타	168	-5	-3460.00%

(내부거래조정)	1,651	5793	-71.50%

합 계	15,969	31,895	-49.93%

[섬유제조 부문]대상회사 : 경방 및 경방베트남 2022년 2분기부터 미국경기의 장기침체, 우크라이나-러시아간 전쟁이 장기화되면서 오더가 급감하였고 그에 따라 판매가 하락이 있었습니다. 섬유경기침체가 23년 상반기까지 지속되었고 하반기 이후 소폭 개선됐습니다. 고가원료를 투입한 제품이 판매되면서 영업손실액이 99억이 증가했습니다. 23년말 기준 고가원료가 소진되어재고자산 평가환입이 발생했으며 금액은 약 138억입니다. 매가 인상은 더딘 반면 생산의 주원료인 원면가격은 상승하는 비동조화 현상이 지속되고 있어 원가 부담가중으로 인하여 수익성 창출에 어려움을 겪고 있습니다. [복합쇼핑몰 부문]대상회사 : 타임스퀘어 외 매출액은 전년과 비슷한 1,021억을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 약 28억감소한 296억을 기록했습니다. 2022년 거리두기 해제로 코로나 이전 실적까지 달성했으나 2023년은 금리 및 소비자 물가상승으로 소비심리를 위축시켜 전년과 비슷한 매출을 기록했습니다. 그러나 고정비 상승으로 영업이익은 전년대비 8.74% 감소했습니다. [백화점 부문]대상회사 : 신세계 경영 위탁 신세계에 경영위탁 중인 백화점 부문의 매출액은 0.94% 감소한 1,025억을 기록하였으며 영업이익은 전년대비 21.65%감소한 79억원을 기록하였습니다. 2022년 거리두기 해제로 사람들의 보복심리가 만든 매출이 2023년까지 이어지지 않았습니다. 또한 높아진 금리와 물가는 사람들의 소비심리를 위축시켰으나 전반적인 고정비가 증가하여 영업이익은 감소했습니다. [호텔 부문]대상회사 : 메리어트 경영 위탁 메리어트에 경영위탁 중인 호텔 부문의 매출액은 전년 대비 41.25% 증가한 180억을 기록하였으며, 영업이익은 전년대비 약 30억 증가한 23억원을 기록하였습니다. 코로나엔데믹 시대를 맞아 여행 및 관광시장이 정상화었고 중국의 리오프닝으로 개인 및 단체관광객이 증가하여 코로나 이전 수준까지 회복되었습니다. 특히 중국관광객(유커)유입으로 숙박업 경기가 예상보다 빠르게 개선되었습니다. [기타 부문]대상회사 : JEDI 매출액은 전년대비과 비슷한 수준인 8억원을 기록하였으며, 영업이익은 약 2억원 증가했습니다. JEDI는 일본 내에서의 앞선 경험과 노하우를 토대로 타임스퀘어 운영노하우를 결합하여 사업영역을 적극적으로 확장하기 위해 노력하고 있습니다.

4 . 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 연결실체의 수익의 대부분은 섬유산업과 타임스퀘어, 그리고 백화점에서 발생하고 있습니다. 전년대비 섬유산업 부문의 재고자산이 약 435억 감소함에 따라 영업활동으로 인한 현금흐름이 증가하였습니다. 2022년대비 투자자산 처분금액이 증가하여 투자활동으로 인한 현금흐름이 전년대비 약 86억감소하였습니다. 차입금상환금액이 증가함에 따라 재무활동현금흐름은 감소하였습니다.

(단위: 백만원)

구분	요약 연결현금흐름	증감율

제139기	제138기

기말 현금및현금성자산	29,321	20,627	42.15%

영업활동으로 인한 현금흐름	46,197	29,255	57.91%

투자활동으로 인한 현금흐름	-7,490	-16,134	-53.58%

재무활동으로 인한 현금흐름	-31,353	-7,054	344.47%

나. 자금조달과 지출

(1) 보고기간종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 기 말	전 기 말

단 기 차 입 금	117,604,551	120,584,376

유동성장기부채	80,000,000	1,272,880

장 기 차 입 금	30,000,000	130,000,000

합 계	227,604,551	251,857,256

유 동	197,604,551	121,857,256

비 유 동	30,000,000	130,000,000

(2) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	내 역	차 입 처	당기말연이자율(%)	당 기 말	전 기 말

원 화	운전자금	산업은행	4.38~4.40	20,000,000	11,500,000

외 화	Usance	신한은행 외	Term SOFR3 + 0.88~1.29	62,718,889	83,732,966

외 화	시설대	KEB하나은행 외	Term SOFR3 + 1.45~1.65	33,060,342	23,445,050

외 화	운전자금	KEB하나은행	1.90%	1,825,320	1,906,360

합 계	117,604,551	120,584,376

(3) 보고기간종료일 현재 장기차입금 및 유동성장기부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	내 역	차입처	당기말연이자율(%)	당 기 말	전 기 말

유동	비유동	유동	비유동

원 화	시설대	산업은행	4.30~4.34	80,000,000	30,000,000	-	110,000,000

원 화	운전자금	산업은행	-	-	-	-	20,000,000

외 화	시설대	신한은행 외	-	-	-	1,272,880	-

합 계	80,000,000	30,000,000	1,272,880	130,000,000

(4) 당기말 현재 장기차입금 및 유동성장기부채의 만기구조는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

만 기	원화장기차입금	외화장기차입금	합 계

2024.07.26 만기일시상환	80,000,000	-	80,000,000

2025.07.25 만기일시상환	30,000,000	-	30,000,000

합 계	110,000,000	-	110,000,000

(5) 당기말 현재 연결실체는 상기 장ㆍ단기차입금, 유동성장기부채와 관련하여 연결실체의 유형자산과 투자부동산 등을 담보로 제공하고 있습니다.(주석 16참조)(6) 부외거래동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 '주석 28. 특수관계자와의 거래내용'과'29. 우발채무와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 '주석 3. 중요한 회계정책'을 참고하시기 바랍니다.