경방 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 연결실체는 섬유제조(면방직)업과 함께 복합쇼핑몰인 타임스퀘어를 통한 유통사업을 주력사업으로 하고 있으며, 백화점 및 호텔 부문은 신세계와 메리어트에 위탁 경영을 실시하고 있습니다. 당사의 2020년 매출액은 3,292억원, 영업이익은 218억원으로 전년 대비 약 32% 감소하였으며, 당기손익 130억원을 시현하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태(연결기준) (단위: 백만원)

구분	제136기	제135기	증감율(%)

〔유동자산〕	117,331	264,861	-55.70%

현금및현금성자산	39,546	13,004	204.11%

매출채권	34,802	36,994	-5.93%

재고자산	26,579	31,308	-15.10%

기타유동자산	16,404	183,555	-91.06%

〔비유동자산〕	1,147,571	1,105,881	3.77%

투자자산	141,862	35,033	304.94%

유형자산	133,534	145,683	-8.34%

투자부동산	860,370	902,048	-4.62%

무형자산	1,456	16,461	-91.15%

기타비유동자산	10,349	6,656	55.48%

자산총계	1,264,902	1,370,742	-7.72%

〔유동부채〕	285,641	192,380	48.48%

〔비유동부채〕	237,331	436,809	-45.67%

부채총계	522,972	629,189	-16.88%

〔자본금〕	13,708	13,708

〔연결이익잉여금〕	751,929	742,202	1.31%

〔연결기타포괄손익누계액〕	-8,661	-3,097

〔연결기타자본구성요소〕	-15,023	-11,239

〔지배기업소유지분〕	741,953	741,574

〔비지배지분〕	-23	-21

자본총계	741,930	741,553	0.05%

2020년 말 총자산은 1조2천6백억원으로 전년대비 약1,058억 감소하였습니다. 전년 대비 유가증권투자 등으로 인해 당기손익-공정가치금융자산이 약 259억원 증가하였으며, HYK지분투자로 관계기업주식이 약 812억 증가 하였습니다. 당사는 국내 면사 생산, 사염을 중단하고 공장 매각을 완료했으며이로 인해 매각예정자산이 1,641억원 감소 하였습니다. 부채금액은 전년 대비 약1,062억 감소하였습니다. 단기차입금이 408억원 감소, 장기차입금이 234억 감소 등으로 인해 전체적인 차입규모는 약 642억원 감소하였으며 공장매각대금으로 차입금을 상환하였습니다. 이익잉여금이 97억 증가, 기타자본구성요소의 38억원 감소 등으로 인해 자본총계는 약 4억원 증가하였습니다. 기타 자본구성요소 전액은 주가안정을 위한 자기주식 취득으로 인해 발생하였습니다. 나. 영업실적연결실체의 영업실적은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구 분	제 136 기	제 135 기	증감율(%)

매출액	329,225	343,892	-4.27%

매출원가	232,399	244,396	-4.91%

매출총이익	96,826	99,496	-2.68%

판매비와관리비	74,972	67,476	11.11%

영업이익(손실)	21,854	32,020	-31.75%

기타수익	13,600	40,011	-66.01%

기타비용	12,282	5,668	116.69%

금융수익	11,418	3,242	252.19%

금융비용	13,414	15,303	-12.34%

관계기업투자손익	1,507	-394	-482.49%

법인세비용차감전순이익(손실)	22,683	53,909	-57.92%

법인세비용	9,657	10,287	-6.12%

당기순이익(손실)	13,025	43,622	-70.14%

기타포괄손익	-5,563	-643	765.16%

총포괄손익	7,462	42,979	-82.64%

[수익성 지표]

구분	이 익 률	증감

제136기	제135기

매출총이익률	29.4%	28.9%	0.5%p

매출액영업이익률	6.6%	9.3%	-2.7%p

매출액당기순이익률	3.96%	12.7%	-8.74%p

- 영업이익은 약219억원으로 전기 대비 31.7% 감소하였으며, 매출액영업이익률은6.6%로 전기 대비 2.4%p 감소하였습니다. - 전기 대비 매각예정자산처분이익이 58억원 증가, 외환차익 및 환산이익이 약 41억 증가하였으나, 전기 투자부동산손상차손환입이 343억원 발생으로 기타수익은 약264억원 감소하였습니다. - 전기 대비 투자부동산손상차손이 30억 발생하였고, 외화환산손실이 31억원 증가하는 등 기타비용은 약 66억원 증가하였습니다. - 전기 대비 당기손익-공정가치금융자산 처분이익이 82억증가하는 등 금융수익이 82억 증가하였습니다.- 전기 대비 이자비용 약22억원이 감소하는 등 전체 금융비용은 약19억 감소하였고, 비율로는 약12% 감소하였습니다. 사업부문별 매출액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구 분	2020년도(136기)	2019년도(135기)	증감율(%)

섬유부문	159,416	161,138	-1.07%

복합쇼핑몰부문	82,814	87,023	-4.84%

백화점부문	79,269	79,314	-0.06%

호텔부문	6,890	14,975	-53.99%

기타	836	1,442	-42.02%

합 계	329,225	343,892	-4.27%

사업부문별 영업이익은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구 분	2020년도(136기)	2019년도(135기)	증감율(%)

섬유부문	-4,076	-14,795	72.45%

복합쇼핑몰부문	26,104	34,826	-25.04%

백화점부문	3,091	10,930	-71.72%

호텔부문	-3,100	776	-499.48%

기타	-165	284	-158.10%

합 계	21,854	32,021	-31.75%

[섬유제조 부문] 대상회사 : 경방 및 경방베트남생산 효율성 증대를 위해 국내 공장을 정리하고 베트남 공장의 설비를 증설하였으며 당기 영업이익은 전년대비 약108억 증가한 (-)40억원 입니다. [복합쇼핑몰 부문] 대상회사 : 타임스퀘어 외 매출액은 전년대비 약5% 하락한 792억을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 약87억 감소한 261억을 기록하였습니다.코 로나로 인한 내수경기 침체 및 소비심리 위축으로 매출액은 감소하였고, 작년부터 진행한 리뉴얼 비용, 고정비용 등으로 영업이익이 큰폭으로 감소했습니다. [백화점 부문] 대상회사 : 신세계 경영 위탁 신세계에 경영위탁 중인 백화점 부문의 매출액은 전년과 비슷한 수준인 792억을 기록하였으며 영업이익은 전년대비 약78억 감소한 31억원을 기록하였습니다.상반기 중 리뉴얼에 따른 인테리어 공사 및 MD 보강으로 점포 경쟁력을 강화하였으나 리뉴얼 비용 및 고정비용등으로 영업이익이 큰폭으로 감소하였습니다.[호텔 부문] 대상회사 : 메리어트 경영 위탁 메리어트에 경영위탁 중인 호텔 부문의 매출액은 전년 대비 54% 감소한 69억을 기록하였으며, 영업이익은 전년대비 약 38억 감소한 (-)31억원을 기록하였습니다.전세계적으로 코로나가 발생하여 숙박객의 큰 비중을 차지하는 해외관광객의 급감으로 인하여 매출액 및 영업이익이 크게 감소하였습니다. [기타 부문] 대상회사 : JEDI 매출액은 전년대비 6억원 감소한 8억원을 기록하였으며, 영업이익은 약3억원 감소한 (-)1억원을 기록하였습니다. JEDI는 일본 내에서의 앞선 경험과 노하우를 토대로 타임스퀘어 운영노하우를 결합하여 사업영역을 적극적으로 확장하기 위해 노력하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황 연결실체의 수익의 대부분은 섬유산업과 타임스퀘어, 그리고 백화점에서 발생하고 있습니다. 전년대비 섬유산업 부문의 매각예정자산처분이익이 큰 폭으로 증가하여 영업활동으로 인한 현금흐름이 감소하였습니다. 국내 방적및 염색공장매각으로 투자활동으로 인한 현금흐름이 증가하였습니다. 공장매각 수입금액으로 차입금을 상환하여 재무활동현금흐름은 감소하였고 자사주 취득을 위한 지출이 약 38억 가량 발생하였습니다. (단위: 백만원)

구분	요약 연결현금흐름	증감율

제136기	제135기

기말 현금및현금성자산	39,546	13,004	204.11%

영업활동으로 인한 현금흐름	33,636	66,875	-49.70%

투자활동으로 인한 현금흐름	88,337	-45,097	295.88%

재무활동으로 인한 현금흐름	-95,710	-14,957	-539.90%

나. 자금조달과 지출

(1) 보고기간 종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 기 말	전 기 말

단 기 차 입 금	81,277,542	122,000,203

유동성장기부채	74,123,689	11,610,000

장 기 차 입 금	34,348,613	149,162,959

합 계	189,749,844	282,773,162

유 동	155,401,231	133,610,203

비 유 동	34,348,613	149,162,959

(2) 보고기간 종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	내 역	차 입 처	당기말연이자율(%)	당 기 말	전 기 말

원 화	운전자금	산업은행 외	1.44~1.50	38,000,000	88,868,413

외 화	Usance	하나은행 외	Libor3+0.6~1.0	30,833,022	20,005,750

외 화	시설대	KEB하나은행	Libor3+1.16~2.0	10,336,000	10,999,100

외 화	운전자금	하나은행	1.94	2,108,520	2,126,940

합 계	81,277,542	122,000,203

(3) 보고기간 종료일 현재 장기차입금 및 유동성장기부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	내 역	차입처	당기말연이자율(%)	당 기 말	전 기 말

유동	비유동	유동	비유동

원 화	시설대	신한은행 외	1.18~2.69	50,000,000	30,000,000	-	120,000,000

외 화	시설대	신한은행 외	Libor3+1.3~1.8	24,123,689	4,348,613	11,610,000	29,162,959

합 계	74,123,689	34,348,613	11,610,000	149,162,959

(4) 당기말 현재 장기차입금의 만기구조는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

만 기	원화장기차입금	외화장기차입금	합 계

1년초과 2년이내	30,000,000	3,280,921	33,280,921

2년초과 3년이내	-	1,067,692	1,067,692

합 계	30,000,000	4,348,613	34,348,613

(5) 부외거래 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 '주석 30. 특수관계자와의 거래내용'과'31. 우발채무와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 '주석 3. 중요한 회계정책'을 참고하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 사업보고서 본문 'Ⅱ. 사업의 내용 8. 시장위험과 위험관리'를 참고하시기 바랍니다