경방 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 연결실체는 섬유제조(면방직)업과 함께 복합쇼핑몰인 타임스퀘어를 통한 유통사업을 주력사업으로 하고 있으며, 백화점 및 호텔 부문은 신세계와 메리어트에 위탁 경영을 실시하고 있습니다. 당사의 2021년 매출액은 3,833억원, 영업이익은 538억원으로 전년 대비 약 146% 증가하였으며, 당기손익 223억원을 시현하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태(연결기준) (단위: 백만원)

구분	제137기	제136기	증감율(%)

〔유동자산〕	125,501	117,331	6.96%

현금및현금성자산	12,812	39,546	-67.60%

매출채권	54,131	34,802	55.54%

재고자산	42,639	26,579	60.42%

기타유동자산	15,919	16,404	-2.96%

〔비유동자산〕	1,145,304	1,147,571	-0.20%

투자자산	162,625	141,862	14.64%

유형자산	121,326	133,534	-9.14%

투자부동산	847,971	860,370	-1.44%

무형자산	1,500	1,456	3.02%

기타비유동자산	11,882	10,349	14.81%

자산총계	1,270,805	1,264,902	0.47%

〔유동부채〕	230,717	285,641	-19.23%

〔비유동부채〕	287,942	237,331	21.33%

부채총계	518,659	522,972	-0.82%

〔자본금〕	13,708	13,708

〔연결이익잉여금〕	770,958	751,929	2.53%

〔연결기타포괄손익누계액〕	-4,164	-8,661	-51.92%

〔연결기타자본구성요소〕	-28,334	-15,023	88.60%

〔지배기업소유지분〕	752,168	741,953	1.38%

〔비지배지분〕	-22	-23	-4.35%

자본총계	752,146	741,930	1.38%

2021년 말 총자산은 1조2천7백억원으로 전년대비 약 59억 증가하였습니다. 전년 대비 유가증권투자 등으로 인해 당기손익-공정가치금융자산이 약 409억원 증가하였으며, 관계기업주식은 지분법평가손실 등으로 약 203억 감 소하였습니다. 전기 공장증설로 인한 재고증가 및 원재료가격 상승으로 재고자산금액이 160억 증가했습니다. 부채금액은 전년 대비 약 43억 감소하였습니다. 유동성장기차입금 및 사채가 695억 감소하였고, 단기차입금이 329억원 증가, 장기차입금이 668억 증가 등으로 인해 전체적인 차입규모는 약 302억원 증가했습니다. 이익잉여금이 190억 증가, 기타자본구성요소의 130억원 감소 기타포괄손익 45억 증가로 인해 자본총계는 약 100억원 증가하였습니다. 기타 자본구성요소 전액은 주가안정을 위한 자기주식 취득으로 인해 발생하였습니다. 나. 영업실적연결실체의 영업실적은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구 분	제 137 기	제 136 기	증감율(%)

매출액	383,357	329,225	16.44%

매출원가	246,771	232,399	6.18%

매출총이익	136,586	96,826	41.06%

판매비와관리비	82,789	74,972	10.43%

영업이익(손실)	53,797	21,854	146.17%

기타수익	8,709	13,600	-35.96%

기타비용	1,932	12,282	-84.27%

금융수익	13,951	11,418	22.18%

금융비용	19,420	13,414	44.77%

관계기업투자손익	-23,961	1,507	-1,689.98%

법인세비용차감전순이익(손실)	31,144	22,683	37.30%

법인세비용	8,862	9,657	-8.23%

당기순이익(손실)	22,282	13,025	71.07%

기타포괄손익	4,497	-5,563	-180.84%

총포괄손익	26,779	7,462	258.87%

[수익성 지표]

구분	이 익 률	증감

제137기	제136기

매출총이익률	35.6%	29.4%	6.2%p

매출액영업이익률	14.0%	6.6%	7.4%p

매출액당기순이익률	5.8%	4.0%	1.8%p

- 영업이익은 약 538억원으로 전기 대비 146.17% 증가하였으며, 매출액영업이익률은 14.0%로 전기 대비 7.4%p 증가하였습니다. - 전기 대비 외환차익 및 환산이익이 약 22억 증가하였으나, 매각예정자산처분이익이 68억감소하여 기타수익은 약 49억원 감소하였습니다. - 전기 투자부동산손상차손이 30억 발생하였고, 외환차손 및 외화환산손실이 48억원 감소하는 등 기타비용은 약 103억원 감소하였습니다. - 전기 대비 기 타금융수익이 17억 감소하였으나 배당금 수익이 47억 증가하여 금융수익이 25억증가하였습니다. - 전기 대비 이자비용은 약 26억원 감소했지만, 기타금융비용이 약 86억원 증가하여하는 등 전체 금융비용은 약 60억 증가했습니다, 비율로는 약 44% 증가하였습니다. 사업부문별 매출액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구 분	2021년도(137기)	2020년도(136기)	증감율(%)

섬유부문	190,052	159,416	19.22%

복합쇼핑몰부문	93,014	82,814	12.32%

백화점부문	91,239	79,269	15.10%

호텔부문	8,163	6,890	18.48%

기타	889	836	6.34%

합 계	383,357	329,225	16.44%

사업부문별 영업이익은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구 분	2021년도(137기)	2020년도(136기)	증감율(%)

섬유부문	23,346	-4,076	672.77%

복합쇼핑몰부문	24,586	26,104	-5.82%

백화점부문	9,217	3,091	198.19%

호텔부문	-3,196	-3,100	3.10%

기타	24	-165	-114.55%

합 계	53,977	21,854	146.99%

[섬유제조 부문] 대상회사 : 경방 및 경방베트남 경방베트남의 직전사업연도 증설설비가 당기 사업연도에 정상가동되었고, 섬유경기 회복으로 인하여 오더증가 및 매가 상승으로 매출액 상승 및 영업이익이 273억 증가하여 흑자전환됐습니다.[복합쇼핑몰 부문] 대상회사 : 타임스퀘어 외 매출액은 전년대비 약 12% 상승한 930억을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 약16억 감소한 245억을 기록하였습니다.코 로나 2년차로 접어들면서 작년보다 소비심리가 살아나면서 매출이 증가하였으나 고정비용 상승으로 영업이익이 감소했습니다. [백화점 부문] 대상회사 : 신세계 경영 위탁 신세계에 경영위탁 중인 백화점 부문의 매출액은 120 증가한 912억을 기록하였으며 영업이익은 전년대비 약 61 증가한 92억원을 기록하였습니다.오프라인 유통업계가 코로나로 영향으로 전반적으로 부진한데 비해 백화점 업태는 보복소비로 인한 명품 등 고가제품 매출이 증가하면서 매출이익이 증가하였고 영업이익은 큰폭으로 증가했습니다. [호텔 부문] 대상회사 : 메리어트 경영 위탁 메리어트에 경영위탁 중인 호텔 부문의 매출액은 전년 대비 18% 증가한 82억을 기록하였으며, 영업이익은 전년대비 약 1억 감소한 (-)32억원을 기록하였습니다.작년부터 전세계적으로 코로나가 발생하여 숙박객의 큰 비중을 차지하는 해외관광객이 큰 폭으로 감소했지만 내국인을 상대로 프로모션을 진행하여 매 출이익은 직전대비 증가했습니다. 하지만 영업이익은 고정비로 인하여 소폭 하락 했습니다. [기타 부문] 대상회사 : JEDI 매출액은 전년대비과 비슷한 수준인 8억원을 기록하였으며, 영업이익은 약 1억원 증가했습니다. JEDI는 일본 내에서의 앞선 경험과 노하우를 토대로 타임스퀘어 운영노하우를 결합하여 사업영역을 적극적으로 확장하기 위해 노력하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황 연결실체의 수익의 대부분은 섬유산업과 타임스퀘어, 그리고 백화점에서 발생하고 있습니다. 전년대비 섬유산업 부문의 매출채권 및 재고자산이 증가 및 법인세납부액이 큰폭으로 증가하여 영업활동으로 인한 현금흐름이 감소하였습니다. 당기손익공정가치금융자산 취득금액이 증가함에 따라 투자활동으로 인한 현금흐름이 감소하였습니다. 자사주 취득을 위한 지출이 약 132억 발생함에 따라 재무활동현금흐름은 감소하였습니다. (단위: 백만원)

구분	요약 연결현금흐름	증감율

제137기	제136기

기말 현금및현금성자산	12,812	39,546	-67.60%

영업활동으로 인한 현금흐름	20,910	33,636	-37.83%

투자활동으로 인한 현금흐름	-52,176	88,337	-159.06%

재무활동으로 인한 현금흐름	2,603	-95,710	-102.72%

나. 자금조달과 지출

(1) 보고기간 종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당 기 말	전 기 말

단 기 차 입 금	114,176,111	81,277,542

유동성장기부채	33,537,222	74,123,689

장 기 차 입 금	101,195,365	34,348,613

합 계	248,908,698	189,749,844

유 동	147,713,333	155,401,231

비 유 동	101,195,365	34,348,613

(2) 보고기간 종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	내 역	차 입 처	당기말연이자율(%)	당 기 말	전 기 말

원 화	기업어음	-	1.34	50,000,000	-

원 화	운전자금	산업은행 외	-	-	38,000,000

외 화	Usance	하나은행 외	Libor3+0.88~0.96 외	50,853,381	30,833,022

외 화	시설대	하나은행 외	Libor3+1.3~1.55	11,262,250	10,336,000

외 화	운전자금	하나은행	1.9	2,060,480	2,108,520

합 계	114,176,111	81,277,542

(3) 보고기간 종료일 현재 장기차입금 및 유동성장기부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	내 역	차입처	당기말연이자율(%)	당 기 말	전 기 말

유동	비유동	유동	비유동

원 화	시설대	신한은행 외	1.57~2.33	30,000,000	100,000,000	50,000,000	30,000,000

외 화	시설대	신한은행 외	Libor3+1.3~1.45	3,537,222	1,195,365	24,123,689	4,348,613

합 계	33,537,222	101,195,365	74,123,689	34,348,613

(4) 당기말 현재 장기차입금의 만기구조는 다음과 같습니다. (단위: 천원)

만 기	원화장기차입금	외화장기차입금	합 계

1년초과 2년이내	-	1,195,365	1,195,365

2년초과 3년이내	100,000,000	-	100,000,000

합 계	100,000,000	1,195,365	101,195,365

(5) 부외거래 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 '주석 30. 특수관계자와의 거래내용'과'31. 우발채무와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 '주석 3. 중요한 회계정책'을 참고하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 사업보고서 본문 'Ⅱ. 사업의 내용 8. 시장위험과 위험관리'를 참고하시기 바랍니다