KR모터스 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황유럽재정위기에 따른 경기침체가 지속되는 가운데 스쿠터의 선호도가 높은 아시아는 인도와 중국을 중심으로 이륜차시장의 성장세가 지속될 것으로 전망하고있습니다. 특히, 인도시장은 전세계수요의 11%를 차지하며 최대시장으로 부상하고 있습니다. 고배기량 위주의 시장이 형성되어 있는 유럽과 미국의 경우, 유럽은 경기불황에 따른 판매정체가 지속될 것으로 예상하고 있으나 경기회복 조짐을 보이는 미국시장에서는 기종다변화를 통한 매출신장을 적극 진행중입니다.

국내시장은 중국의 저가 소형 스쿠터의 수입 비중이 높은 가운데 유명메이저 회사가 아시아 국가에서 생산한 가격 경쟁력을 갖춘 상용 모터사이클의 수입 및 판매가 증가함에 따라 해외 수입차의 점유율과 경쟁률 상승이 계속 될 것으로 전망됩니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황

당사 및 종속회사는 국내에서는 유일하게 250cc급 이상 700cc급까지의 고배기량 엔진 자체 보유 메이커로서 125cc급 이하의 저배기량 중심의 국내시장보다는 미국, 남미, 유럽, 호주시장 등에서 250cc급 이상의 고배기량 모터사이클 중심의 수출 위주 마케팅전략을 지향하여 왔습니다. 2015년은 주력시장인 유럽의 경기회복 지연과 인도와 브라질, 러시아 등과 같은 신흥시장의 경기부진 지속에 따른 영향으로 수출실적이 감소하였습니다. 2016년은 세계시장 경기가 상승국면으로 전환되고, 미국시장의 본격적인 경기회복이 예상되어 2016년 수출 판매는 증가할 것으로 전망됩니다. 이와 함께 2014년 국내외시장에 출시된 레이싱타입 엑시브250R은 해외 및 내수시장에 꾸준히 판매되고 있으며, 15년 6월 프랜차이즈업계 및 청년-여성층을 대상으로 출시한 신기종 80cc 스쿠터 요타80은 시장내에 폭발적인 소비자수요를 창출하였습니다. 출시후 6개월간 약 5천대에 이르는 높은 판매실적을 나타내었고, 현재 스터디셀러로 자리매김하고 있습니다. 한편 2년에 걸쳐 심혈을 기울여 준비한 상용 커브타입 DD110을 16년 3월 시장에 출하하여 성공리에 시장런칭 하였습니다. 4월부터 한국 이륜차시장을 대표하는 상용 커브타입 시장에서 유통망과 소비자의 큰 반향을 이끌어내었고, 판매 돌풍을 일으켰습니다. 9월말 현재 판매대수는 약 5,700여대에 이릅니다. 특히 내구품질력의 한 잣대로 평가받는 우정국 ’16년 특판납품 1,231대를 수주 성공하여 납품완료하였으며, 시장내에서 우수한 성능과 품질을 인정받는 확고한 계기가 되었습니다. 보험료가 상대적으로 저렴한 DD100을 6월 시장출시하여 리스 및 상용배달 시장으로 부터 호평을 받고 있으며 9월말 현재 1,350여대 시장판매 되었습니다. 한편으로 100cc 상용전용 스쿠터인 델리로드100을 4월 시장런칭 성공하였으며, 월평균 460대 9월말 현재 2,800여대 판매를 기록하였습니다. 특히 프랜차이즈시장에서 호평이 두드러집니다.

2016년은 현지맞춤형 신기종의 본격 개발공급과 공격적인 해외시장의 개척, 제품 품질력향상 및 가격경쟁력 강화를 통하여 명실상부한 글로벌 케이알모터스로 자리매김 할 것입니다. ‘16년10월 판매 및 유통부문을 물적 분할한 판매법인을 신설하여 판매 및 유통부문에 전문성과 유연성을 확보하고 책임경영체제를 확립하여 기업가치를 보다 향상시킬 예정입니다.

(2) 시장점유율2016년 3분기 누계이륜차 국내 판매량은 당사와 대림 양사 기준으로 전년동기대비7.4% 정도 증가한47,360대가 판매되었으며, 수출은45.8% 정도 증가한11,088대가 판매되었습니다.

[판매대수기준] (단위: 대,%)

구 분	2016년 3분기	비 고

내 수	수 출	합 계	내수점유율

당 사	21,543	5,816	27,359	45.5%	-

대림자동차	25,817	5,272	31,089	54.5%	-

합 계	47,360	10,088	58,448	100.0%	-

※ 당사 및 대림자동차 이외의 수입업체들은 대상에서 제외하였습니다.

(3) 시장의 특성국내 이륜차 시장은 계절적인 요인의 영향을 많이 받고 있습니다. 성수기인 하절기와비수기인 동절기로 뚜렷이 구분됩니다. 사용 목적 관점에서 국내 시장은 일일 교통수단이나 레저 목적의 수요보다는 요식업자의 배달수단이나 생계목적의 택배업자의 수요가 주 수요층을 형성하고 있습니다. 국내 이륜차 시장규모는 IMF 구제금융 신청 이전 30만대를 상회하였으나, 이후 극심한 경기침체로 17만대 이하로 축소되었으며, 2010년도에 이르러서는 약10만대 이하로 감소하였습니다. 한편, 수입이륜차의 국내 판매는 그 동안 일본, 미국, 독일, 이탈리아의 대형차 수입위주로 이루어졌으나 2000년 이후 저가형 중국산 스쿠터, 대만산 럭셔리 스쿠터 등의 이륜차 수입이 급증하여 현재 전체 수입이륜차의 경우 국내시장점유율의 약 40% 가량 차지하고 있습니다. 이는 배달에 적합한 낮은 가격대 중급 품질 스쿠터를 찾은 상용 이륜차시장 수요와 저렴한 가격에 개성을 마음껏 표출할 수 있는 패션스쿠터를 선호하는 젊은층 구매 성향을 성향 및 보다 럭셔리한 고급 승용수요를 반영하는 것으로 보이며, 125CC 이하 배기량 저가격 모델의 도입이 당분간 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품등의 현황당사 및 종속회사는 이륜차를 생산, 판매하고 있으며 2016년 당분기 품목별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, % )

품 목	매출액(비율)

이륜차	55,787(74.1)

차량부품	19,490(25.9)

합 계	75,277(100.0)

나. 주요제품의 가격변동 추이 주요 제품의 가격변동 기준은 제품별 단순 평균가격을 산출한 것이며, 주요 가격변동원인은 원자재 구입가격의 변동, 환율의 변동, 고배기량 제품 출시 및 수출증가 등이 있습니다.주요제품의 가격변동추이 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	제56기 3분기	제55기	제54기

이륜차	내수	1,527,972	1,546,314	1,584,869

수출	3,017,041	2,935,310	2,787,864

3. 주요 원재료에 관한 사항 현재 당사 및 종속회사는 일본의 MIKUNI SHOKO, 중국 DELPHI 등 해외업체와 금성기계 등 국내업체로부터 원재료를 조달하여 제품을 생산하고 있습니다. 주요 원재료로는 Shock Absorber류, Gear류, Brake류, 외장 플라스틱 Cover류, Seat류, Carburetor, 알루미늄 Casting Wheel류 등이 있습니다.

또한 주요 원재료의 매입액 비중 은 원재료 99.7%, 부재료 0.3%를 나타내고 있습니다. 세부내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

이륜차사업	원재료	완성차	수송기계	33,200(99.7)	-

부재료	완성차	수송기계	100(0.3)	-

합 계	33,300(100.0)	-

주요 원재료의 가격 변동추이는 다음과 같으며, 가격변동 원인은 환율의 변동과 원자재 가격 변동에 따른 원재료 매입가격의 변동 등이 있습니다.

(단위 : 원)

기종 / 품명	제56기 3분기	제55기	제54기

GV650 / ST7	BELT , DRIVE 108L	EA	85,600	85,600	85,600

GT650RC	SPEEDOMETER	EA	49,476	49,476	50,486

GT650P	RR S/ABS	EA	33,851	33,851	31,202

GT250RN	TIRE SET , FT	EA	30,613	30,613	28,217

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사 및 종속회사는 창원공장을 기준으로 2개의 이륜차 생산라인을 가동하고 있으며 2016년 당분기 생산능력은 6,500대 입니다 . 생산능력은 라인별 생산가능수량과 작업시간, 작업일수를 기준으로 '라인별 시간당 생산가능수량×평균1일작업가능시간×평균작업일수'의 방법으로 생산능력을 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동율 당사 및 종속회사의 이륜차사업부문에 대한 생산실적은 2014년 58,147백만원, 2015년 46,521백만원, 2016년 당분기 29,694백만원입니다. (단위 : H/R, %)

구 분(2016년 당분기)	보유공수	관리불가능손실공수	관리가능손실공수

29,525.50	890.50	314.50

가동가능시간	보유공수 - 관리불가능손실공수 = 28,635.00

실제가동시간(생산작업공수)	가동가능시간 - 관리가능손실공수 = 28,320.50

평균가동율	실제가동시간(생산작업공수) / 가동가능시간 *100 = 98.9%

다. 생산설비 등의 현황 등당사는 경남 창원에 생산공장을 보유하고 있습니다. 자세한 내용은 아래와 같습니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

이륜차	자가	창원시성산동	52,327.80㎡	49,266	(5,420)	-	43,846	-

합 계	49,266	(5,420)	-	43,846	-

[자산항목 : 건물/구축물] (단위 :백만원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

이륜차	자가	창원시성산동	39,547.6㎡	4,824	34	(94)	4,762	-

합 계	4,824	34	(94)	4,762	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

이륜차	자가	창원시성산동	-	2,973	(886)	519	2,606	-

합 계	2,973	(886)	519	2,606	-

[자산항목 : 기타] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

이륜차	자가	창원시성산동	-	4,845	(292)	(292)	4,261	-

합 계	4,845	(292)	(292)	4,261	-

주1) 한국채택국제회계기준(K-IFRS)상 별도재무제표 기준입니다.주2) 상기 자산항목 중 기타는 차량운반구 및 공기구와비품으로 이루어져 있습니다. 라. 생산설비의 신설ㆍ매입 계획 등 당 사 및 종속회사는 남방그룹 산하 제남경기오토바이유한공사와 국내외 시장을 겨냥한 합자기업을 중국 제남시에 설립하고, 연산 30만대 규모의 공장을 건설하여 오토바이 제품의 공동 개발, 생산, 판매를 진행할 예정입니다. 자세한 내용은 공시사항 참조바랍니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 당사 및 종속회사의 주요 매출은 이륜차 및 부품으로 구분됩니다.

2016년 당분기 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제56기 3분기	제55기	제54기

K-IFRS

이륜차	제품	이륜차	수 출	13,565	16,003	24,073

내 수	34,129	29,156	24,283

합 계	47,694	45,159	48,356

상품	부품	수 출	1,114	1,794	2,139

내 수	5,669	6,537	5,789

합 계	6,783	8,331	7,928

제품	차량부품등	수 출	20,800	29,675	15,413

내 수	-	-	9,152

합 계	20,800	29,675	24,565

합 계	수 출	35,479	47,472	41,625

내 수	39,798	35,693	39,224

합 계	75,277	83,165	80,849

나. 판매방법 당사 및 종속회사의 판매방법은 대부분 대리점 판매로 이루어지며, 일부 특약점을 통한 위탁판매와 특판 공급도 이루어지고 있습니다. 판매경로는 국내의 경우 이륜차제조 → 완성차출하 → 대리점 or 특약점의 과정을 거치게 되며, 해외의 경우 Distributor → 전문점/Dealer → 최종소비자 등의 과정을 거치게 됩니다. 전기이륜차의 경우 나라장터를 통한 공공기관 특판 납품과 프랜차이즈업계 납품을 통해 최종 소비자에게 판매됩니다.

다. 판매전략

당사 및 종속회사는 당사 기술력이 특화된 모델군인 250cc급 이상 고배기량 제품의 해외 수출과 수입차량과 차별화된 고른 품질군의 상용 및 승용기종 내수시장 판매에 주력하고 있습니다. 수출의 경우 고배기량 모터사이클 수요가 많은 미국, 유럽, 호주 등 선진시장을 중심으로 마케팅 활동을 지속 강화해 나갈 계획이며, 중남미, 중동 등 신흥국가 및 신흥 동남아 시장에 대해 자체브랜드 현지화 모델을 집중 개발, 공급하여 신규시장을 개척해 나갈 계획입니다.

내수판매는 상용시장 주력기종인 80~125cc 스쿠터, 110cc 커브타입 자작 신기종을 성수기내 시장공급하고, 대배기량 모터사이클 공급확대, 자작 신기종의 공급, 틈새시장인 B2B, 리스시장 진출, 서비스강화 등을 통해 기존시장을 확대하고, 매출을 증대해 나갈 예정입니다.

6. 수주상황당사 및 종속회사의 이륜차 판매는 주문계약 등 수주에 의한 판매가 아니므로 수주상황에 대한 내용은 없습니다. 7. 경영상의 주요 계약- 2010.05.25 미국 ATK社와 이륜차 공급 기본 계약 체결- 2010.06.18 서울시와 전기이륜차 128대 공급계약 체결

8. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 당사는 제품 경쟁력 확보를 위한 고배기량 이륜차는 물론 국내 시장 점유율 확보를 위한 생계형 이륜차와 해외 신규 거래선 확대를 위한 대/중형이륜차 개발을 위하여 핵심기술인력의 확대와 투자를 확충하고 있습니다. 또한 해외 부품 개발 및 발굴을 통한 원가 경쟁력 확보와 수익성 개선을 통해 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

당사의 기업부설연구소는 1986년에 설립되어 연구 개발 업무를 전담하고 있으며 이륜차 개발과 관련된 신규 기술 확보와 친환경 요소 기술을 확보하고 있습니다

다. 연구개발비용 당사의 당분기 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천 원,%)

과 목	제56기 당분기	제55기	제54기	비 고

연구개발비용 계	2,895,404	3,648,025	1,163,180	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.85	4.38	1.43	-

라. 연구개발실적 당사 및 종속회사의 주요 연구개발실적은 다음과 같습니다.

연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	제품명	반영내용	연구기간

GV650M	내부연구기관	스포츠크루져인 GV650을 보다 현대적이고, 스포티한 스타일로 변경하여, 제품의 이미지 향상	GV-650M	- 외장 COVER류 이미지 개선 및 소비자 편리성 향상	11년 03월

전기스쿠터50cc급	내부연구기관	EVA의 섀시를 토대로 개발하였으며, 범용적 활용도를 가진 네이키드 스쿠터 임. 커뮤터로서 뿐만 아니라 비즈니스에 모두 어울리는 범용성 보유	1.0kw	- Body Parts 전체적 변화- 프레임 일부 변경	11년 06월~12년 04월

GT250M	내부연구기관	마스크를 독특하고 강인한 이미지로의 변경	GT-250M	- 헤드램프 스타일 변화- 조립성 향상과 경량화- 공기역학적 특성 향상	11년 08월

GT250R/650RMinor Change Model	내부연구기관	온로드 스포츠 바이크. 현대적이고 스포츠성을 가미하여 제품 이미지 향상	GT-250R/650R	- Head Lamp 및 front 부분 이미지 개선 - 주행자의 편리성을 향상	12년 02월~12년 07월

250cc단기통엔진	내부연구기관	저토크를 강화한 범용 엔진으로 시내 주행능력의 강화	GD-250	- Mission부를 compact 하게 하여 다양한 모델에 쉽게 적용 가능하도록 변경 - 소비자 감성출력 향상	12년 04월~13년 06월

소형 Scooter	내부연구기관	소형 운송수단 용도 확대.
내수 특수 판매 수요 증대 기대.	B-4	소형 B2B 특화 기종.
근거리 이동 극대화 추구.	14년 5월 ~ 15년

Under Bone Style	내부연구기관	상업용 이륜차 시장 확판 기대.
제품 라인업 재 구축.	E-3	상업 용도의 다양한 적제 용도 만족.
차량 동력계의 성능 및 내수성 확보	14년 5월 ~ 16년

Utility Scooter	내부연구기관	보급형 Scooter 시장 수요 대응.	K-8	EURO4 대응 승용 및 상용 용도 만족.	14년 5월 ~ 17년

상업용 Scooter	내부연구기관	특판 사업의 제품 군 보강을 통한 수익성 확보.	B-6	상업용 수납 및 적재 공간 확보.
엔진 및 차체 내구성 확보	14년 5월 ~ 16년

Sports Bike	내부연구기관	온로드 스포츠 바이크 기종의 Minor화를 통한 판매 강화.	GT-MMC	외관 이미지 개선. EURO4 대응.
주행 포지션 변경 및 경량화	14년 5월 ~ 17년

Custom Bike	내부연구기관	기존 기종의 노후 이미지 개선을 통한 제품 라인업 보강.	GV-MMC	저토크를 강화한 엔진 개선으로 소비자 감성 출력 향상
라이딩 포지션 변경. EURO4 대응.	14년 5월 ~ 17년

전기 이륜차	내부연구기관	기존 양산 기종의 플랫폼을 이용한 전기 이륜차 응용개발. 국내 친환경 전기 이륜차 보급사업 Line Up 추가.	B-6E	국내 도로 조건에 적합한 전기 동력계 및이차전지 Setting 및 개발	15년 10월 ~ 16년

보급형125cc급 Bike	내부연구기관	기존 GD-250기종의 보급형 배기량 적용을 통한 가격 경쟁력 확보	GD-125E	기존 디자인 유지엔진 및 차체 부품 Spec Down	16년 1월 ~ 17년

9. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 상표, 고객관리 정책당사 및 종속회사는 이륜차산업 부문에서의 오랜 역사를 통해 취득한 기술력을 바탕으로 국내 이륜차산업에서의 메이저 업체로 성장하였습니다. 또한 국내 뿐만 아니라, 해외시장의 글로벌 네트워크 형성을 위하여 매년 이탈리아 EICMA Show, 독일 INTERMOT Show등에 참가하며 제품 브랜드 이미지를 세계시장에 적극 홍보하고 있습니다.

향후에도 국내외 시장에서의 고객의 가치를 극대화하기 위하여 고배기량을 중심으로한 모델 다각화 뿐만 아니라, 해외시장 현지맞춤형 기종의 신속한 개발과 공급, 차세대 성장동력인 전기이륜차 개발을 지속적으로 추진할 것 입니다. 이는 성장 잠재력이 매우 큰 신흥시장 뿐만 아니라 미국, 유럽, 호주 등과 같은 레저중심의 시장에서 매출확대는 물론 브랜드 마케팅력을 강화하는 원동력이 될 것입니다.

나. 법률/규정 등에 의한 규제사항

이륜차에 대한 각종 법안이 지속적으로 개정 강화되어 이륜차산업 전반에 큰 영향을 미칠 것으로 예상 됩니다. 이미 지난 2012년 1월부터 시행되고 있는 배기량 50cc 미만 이륜차의 등록제가 사고 및 도난 등과 같은 소비자의 피해를 보장해주는 순기능에도 불구하고 차량등록에 대한 부담으로 소형 이륜차 판매 부진으로 연결되고 있습니다. 또한 세부적인 법 시행 절차 및 시스템 미비에도 불구하고 현재 시행 중인 배기량 260cc 이상 제품의 배출가스 정기검사 제도로 이륜차 사용자들의 경제적, 시간적 손실이 높아졌습니다. 그리고 4륜 자동차에 비해 상대적으로 높은 이륜차의 보험료로 인해 생업을 영위하는 자영업자의 이륜차 추가구매 감소로, 상업용 이용자가 절대다수인 국내 이륜차 시장의 정체가 이어지고 있습니다. 이러한 법 개정 등은 시대의 흐름에 따른 어쩔 수 없는 현상이기는 하나, 정부의 이륜차산업 장려 및 진흥을 위한 정책 미비와 이해 부족으로 국내 이륜차산업의 침체는 당분간 지속될 것으로 예상됩니다.

반면, 정부가 추진하고 있는 녹색성장산업 정책에 따라 전기이륜차가 가솔린 이륜차의 대안으로 급부상하고 있습니다. 이에 따른 중소 배기량 전기이륜차의 보급이 점차 증가 할 것으로 예상되지만, 운전면허체계 법규, 안전기준 등의 법률 제정, 그리고 충전인프라의 구축, 전기이륜차 구입에 따른 세재 지원 등이 미미하여 이에 대한 정부 차원의 대책과 지원이 시급한 상황입니다. 당사는 이러한 추세에 맞추어 시장에 적합한 신형 전기차 개발에 전력을 기울이고 있으며, 곧 가시적인 성과를 낼 수있을 것으로 기대하고 있습니다.

유럽시장의 경우 안전 및 환경에 관한 통합규정으로서 WVTA(Whole Vehicle Type approval) 규정을 따르고 있으나, 현재는 WP29(세계기준조화포럼)을 통해 법규기준의 통합이 이루어지고 있어 향후 인증법 적용에 있어서 기존 WVTA규정과 병행 또는 법규 변경이 예상됩니다. 미주시장은 환경관련 법규를 제외한 안전에 관한 규제는제조사 자기인증제를 따르고 있으며 미연방법 등의 기준을 따르고 있습니다. 현재 특별한 규제의 변경사항은 없을 것으로 전망됩니다.

자동차 배기 및 소음 에 대한 국제기준인 EURO 4가 2017년부터 국내에 적용확정 됨에 따라, 2017년부터 EURO 4 적용이 기술적으로 가능한 제조메이커와 실제적으로 EURO 4 구현이 어려운 소규모 이륜차 수입메이커사의 영업환경에 상당한 변화가 예상됩니다. 당사는 현재 EURO 4 적용에 대한 대비를 치밀하게 준비중입니다.