KR모터스 사업보고서 (2018.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황

수출주력시장인 유럽 불경기에 따른 대배기량 이륜차의 침체가 지속되는 가운데 대배기량 스쿠터 선호도가 점차 높아지고 있으며, 아시아는 인도와 중국, 동남아시아를중심으로 이륜차시장의 성장세가 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 인도시장은 전세계수요의 11%를 차지하며 최대시장으로 부상하고 있습니다. 고배기량 위주의 시장이 형성되어 있는 유럽과 미국의 경우, 유럽은 경기불황에 따른 판매정체가 지속되고 있으나 경기가 회복된 미국시장에서는 고배기량 이륜차 매출이 다시 성장하고 있습니다.

국내시장은 중국생산 저가 소형 스쿠터의 수입 비중이 높은 가운데 유명메이저 회사가 아시아 국가에서 생산한, 가격 경쟁력을 갖춘 상용 모터사이클의 수입 및 판매가 증가추세이며 특히 2016년부터 혼다브랜드 럭셔리스쿠터가 상용시장에서 강한 지배력을 유지하고 있습니다, 2018년에는 PCX, N-MAX로 대변되는 Compact Luxury Scooter 그룹군이 23,769대 판매되어 내수 전체시장 규모 98,642대중 24.1%를 차지하는 초강세를 나타내었습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황

당사 및 종속회사는 국내에서는 유일하게 250cc급 이상 700cc급까지의 고배기량 자체엔진 보유 메이커로서 125cc급 이하 저배기량 중심의 국내시장 판매와 미국, 남미,유럽, 호주 등 해외시장에서 250cc이상 고배기량 위주 판매전략을 지향하여 왔습니다. 2018년은 해외 합작법인 생산연기, EURO 4 신기종 출하지연, 내수 럭셔리스쿠터 시장대응 부재, 언더본시장 위축 등으로 판매대수가 7,897대에 그치는 저조한 실적을 기록하였습니다. 2019년에는 중국합작법인 JV의 본격적인 생산, 준비해온 전기차 신기종 출시, 친시장적인 OEM스쿠터 도입으로 2018년의 부진을 떨쳐버리고 다시 성장하는 한 해를 만들어갈 예정입니다.

2016년 10월 판매 및 유통부문을 물적분할한 신설판매법인 케이알글로벌네트웍스는 책임경영체제로 운영되고 있습니다. 2019년 국내와 해외의 판매, 유통부문에 대한전문성과 유연성을 바탕으로 중국JV 신기종 도입, OEM기종 다변화-신유통시장 개척을 통하여 2019년 케이알모터스 흑자전환에 주력할 것입니다.

(2) 시장점유율2018년 당기 누계 국내 판매량은 당사와 대림 양사 기준으로 37,955대가 판매되었으며, 이중 수출은 2,714대가 판매되었습니다.

[판매대수기준] (단위: 대,%)

구 분	2018년 당기	비 고

내 수	수 출	합 계	내수점유율

당 사	7,548	349	7,897	20.81%	-

대림자동차	27,693	2,365	30,058	79.19%	-

합 계	35,241	2,714	37,955	100.00%	-

※ 당사 및 대림자동차 이외의 수입업체들은 대상에서 제외하였습니다.

(3) 시장의 특성국내 이륜차 시장은 계절적인 요인의 영향을 많이 받고 있습니다. 성수기인 하절기와비수기인 동절기로 뚜렷이 구분됩니다. 사용 목적 관점에서 국내 시장은 일일 교통수단이나 레저 목적의 수요보다는 요식업자의 배달수단이나 생계목적의 택배업자의 수요가 주 수요층을 형성하고 있습니다. 국내 이륜차 시장규모는 IMF 구제금융 신청 이전 30만대를 상회하였으나, 이후 극심한 경기침체로 17만대 이하로 축소되었으며, 2010년도에 이르러서는 약10만대 수준으로 감소하였습니다. 한편, 수입이륜차의 국내 판매는 그 동안 일본, 미국, 독일, 이탈리아의 대형차 수입위주로 이루어졌으나 2000년 이후 저가형 중국산 스쿠터, 대만산 럭셔리 스쿠터 등의 이륜차 수입이 급증하여 현재 스쿠터의 경우 국내시장점유율의 약 60.0%를 점유하고 있습니다. 이는 배달에 적합한 낮은 가격대 중급 품질 스쿠터를 찾는 상용 이륜차시장 수요와 저렴한 가격에 개성을 마음껏 표출할 수 있는 패션스쿠터를 선호하는 젊은층 구매성향 및 기존 스쿠터 유저 수요가 럭셔리한 고급 승용스쿠터로 이동되는 현재 추세를 반영하고 있으며, 125CC 이하 배기량 저가격 스쿠터군 증가와 대배기량 럭셔리 스쿠터의 초강세, 전기이륜차의 약진은 상당한 기간 지속 예상됩니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품등의 현황 당사 및 종속회사는 이륜차 생산,판매 및 중고차를 가공,판매하고 있으며 2018년 당기 품목별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, % )

품 목	매출액(비율)

이륜차	28,143(76.97)

사륜차	8,420(23.03)

합 계	36,563(100.0)

나. 주요제품의 가격변동 추이 주요 제품의 가격변동 기준은 제품별 단순 평균가격을 산출한 것이며, 주요 가격변동원인은 원자재 구입가격의 변동, 환율의 변동, 고배기량 제품 출시 및 수출증가 등이 있습니다. 주요제품의 가격변동추이 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	제58기	제57기	제56기

이륜차	내수	1,793,791	1,532,417	1,572,972

수출	2,435,703	2,823,789	3,017,041

3. 주요 원재료에 관한 사항 현재 당사 및 종속회사는 일본의 BOSCH, 중국 DELPHI 등 해외업체와 (주)세양 등 국내업체로부터 원재료를 조달하여 제품을 생산하고 있습니다. 주요 원재료로는 ABS Module, ECU, Shock Absorber류, Gear류, Brake류, 외장 플라스틱 Cover류, Seat류, Carburetor, 알루미늄 Casting Wheel류 등이 있습니다.

또한 사업부문 중 이륜차사업의 주요 원재료의 매입액 비중 은 원재료 79.1%, 부재료 0.8%이 며 중고차사업의 매입액 비중은 20.1%를 나타내고 있습니다. 세부내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

이륜차사업	원재료	완성차	수송기계	19,648(79.1)	-

부재료	완성차	수송기계	215(0.8)	-

사륜차사업	원재료	중고차	수송기계	4,987(20.1)	-

합 계	24,850(100.0)	-

주요 원재료의 가격 변동추이는 다음과 같으며, 가격변동 원인은 환율의 변동과 원자재 가격 변동에 따른 원재료 매입가격의 변동 등이 있습니다.

(단위 : 원)

기종 / 품명	제58기 당분기	제57기	제56기

GV650 / ST7	BELT , DRIVE 108L	EA	85,600	85,600	85,600

GT650RC	SPEEDOMETER	EA	49,476	49,476	49,476

GT650P	RR S/ABS	EA	27,206	29,407	33,851

GT250RN	TIRE SET , FT	EA	27,897	30,155	30,613

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사 및 종속회사는 창원공장을 기준으로 1개의 이륜차 생산라인을 가동하고 있으며 2018년 당기 생산능력은 9,600 대 입니다 . 생산능력은 생산가능수량과 작업시간, 작업일수를 기준으로 '평균1일 생산가능수량×작업가능일수'의 방법으로 생산능력을 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동율 당사 및 종속회사의 이륜차 및 사륜차 사업부문에 대한 생산실적은 2016년 50,487백만원, 2017년 24,455백만원, 2018년 당기 25,948 백만원입니다. (단위 : H/R, %)

구 분(2018년 당분기)	보유공수	관리불가능손실공수	관리가능손실공수

41,694.00	6,416.50	1,528.50

가동가능시간	보유공수 - 관리불가능손실공수 = 35,277.5

실제가동시간(생산작업공수)	가동가능시간 - 관리가능손실공수 - 생산외지원(15,070.83) - 근태(397.50) = 18,280.17

평균가동율	실제가동시간(생산작업공수) / 가동가능시간 *100 = 51.8%

다. 생산설비 등의 현황 등당사는 경남 창원에 생산공장을 보유하고 있습니다. 자세한 내용은 아래와 같습니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

이륜차	자가	창원시성산동	52,327.80㎡	43,897	-	-	43,897	-

합 계	43,897	-	-	43,897	-

[자산항목 : 건물/구축물] (단위 :백만원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

이륜차	자가	창원시성산동	39,547.6㎡	4,767	59	(216)	4,610	-

합 계	4,767	59	(216)	4,610	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

이륜차	자가	창원시성산동	-	1,314	14	(333)	995	-

합 계	1,314	14	(333)	995	-

[자산항목 : 기타] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기말장부가액	비고

이륜차	자가	창원시성산동	-	803	92	(491)	402	-

합 계	803	92	(491)	402	-

주1) 한국채택국제회계기준(K-IFRS)상 별도재무제표 기준입니다.주2) 상기 자산항목 중 기타는 차량운반구 및 공기구와비품으로 이루어져 있습니다. 라. 생산설비의 신설ㆍ매입 계획 등 당 사 및 종속회사는 남방그룹 산하 제남칭치오토바이유한공사와 국내외 시장을 겨냥한 합자기업을 중국 제남시에 설립하였고, 연산 30만대 규모의 공장을 건설하여 오토바이 제품의 공동 개발, 생산, 판매를 진행할 예정입니다. 자세한 내용은 공시사항을 참조바랍니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 당사 및 종속회사의 주요 매출은 이륜차 및 부품으로 구분됩니다.

2018년 당기 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제58기	제57기	제56기

K-IFRS

이륜차	제품	이륜차	수 출	8,421	2,525	16,688

내 수	13,566	25,058	33,389

합 계	21,987	27,583	50,077

상품	부품	수 출	1,320	5,996	1,384

내 수	4,836	6,470	6,757

합 계	6,156	12,466	8,141

제품	차량부품등	수 출	-	1,613	26,557

내 수	-	-	-

합 계	-	1,613	26,557

사륜차	제품	중고차	수 출	8,420	-	-

내 수	-	-	-

합 계	8,420	-	-

합 계	수 출	18,161	10,134	44,629

내 수	18,402	31,528	40,146

합 계	36,563	41,662	84,775

나. 판매방법 당사 및 종속회사의 판매방법은 주로 대리점 판매로 이루어지며, 일부 특약점을 통한위탁판매와 특판 공급과 직매장에서 직판 또한 이루어지고 있습니다. 판매경로는 국내의 경우 이륜차제조 → 완성차출하 → 대리점 or 특약점의 과정을 거치게 되며, 해외의 경우 Distributor → 전문점/Dealer → 최종소비자 등의 과정을 거치게 됩니다. 전기이륜차의 경우 나라장터를 통한 공공기관 특판 납품과 프랜차이즈업계 납품을 통해 최종 소비자에게 판매됩니다.

다. 판매전략

당사 및 종속회사는 당사 기술력이 특화된 모델군인 250cc급 이상 고배기량 제품의 해외수출과 수입차량과 차별화된 고른 품질군의 상용 및 승용기종 내수시장 판매에 주력하고 있습니다. 수출의 경우 고배기량 모터사이클 수요가 집중된 미국, 유럽, 호주 등 기존의 선진시장을 중심으로 당사 중국JV 생산 승용 대배기량EURO4 신기종에 대한 마케팅 활동을 강화하여, 종전 매출규모 회복을 추진중입니다. EURO4가 적용된 신기종을 시장에 적기에 공급하고, 해외합작법인과 연계하여 중동 및 신흥 동남아 시장에 대해 자체브랜드로 현지화한 모델 공급을 본격 진행예정 입니다.

내수판매에서는 상용시장 주력기종인 100~125cc 스쿠터 품질력향상-시장친화 신기종 개발, 강화된 품질과 고유 디자인이 적용된 스터디셀러 미라쥬250, 아퀼라125, 신기종 아퀼라300 등 승용 크루져 본격 공급, 유러피안스타일 푸조브랜드125cc스쿠터, 전기이륜차 신기종 출시, 틈새시장인 B2B / 리스시장 공략, 조달청 특판, 프랜차이즈 판매신장 등을 통해 매출과 수익증대에 최선을 다하겠습니다.

6. 수주상황당사 및 종속회사의 이륜차 판매는 주문계약 등 수주에 의한 판매가 아니므로 수주상황에 대한 내용은 없습니다. 7. 경영상의 주요 계약- 2010.05.25 미국 ATK社와 이륜차 공급 기본 계약 체결- 2010.06.18 서울시와 전기이륜차 128대 공급계약 체결- 2018.02.08 그린모빌리티와 전기이륜차사업 협약 체결- 2018.03.23 다빈월드와 하우주 EURO4 신기종 공급ㆍ판매에 관한 업무 협약 체결

8. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 당사는 제품 경쟁력 확보를 위한 고배기량 이륜차는 물론 국내 시장 점유율 확보를 위한 생계형 이륜차와 해외 신규 거래선 확대를 위한 대/중형이륜차 개발을 위하여 핵심기술인력의 확대와 투자를 확충하고 있습니다. 또한 해외 부품 개발 및 발굴을 통한 원가 경쟁력 확보와 수익성 개선을 통해 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

당사의 기업부설연구소에서는 1986년에 설립되어 5개의 연구팀에서 연구 개발 업무를 전담하고 있으며 이륜차 개발과 관련된 신규 기술 확보와 친환경 요소 기술을 확보하고 있습니다.

다. 연구개발비용 당사의 당기 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,%)

과 목	제58기	제57기	제56기	비 고

연구개발비용 계	1,674,346	2,221,373	3,750,819	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	6.07	10.27	4.32	-

※ 연구개발비용은 경상연구비(경상시험연구비)를 포함한 금액입니다. 라. 연구개발실적 당사 및 종속회사의 주요 연구개발실적은 다음과 같습니다.

연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	제품명	반영내용	연구기간

Utility Scooter	내부연구
개발	내수 기본 요구 기종
- 성능 증대를 통한 확판	HY-125C
(Beaver-V)	-EFI 채용 : 출력 증가, 연비 및 내구성 개선
-신규 디자인 및 신규엔진, 차체 개발
- EURO 4 대응 모델
-`19년 시장 확대판매를 위한Year Model진행 중	16년12월 ~ 18년3월
시장판매 중▶SOP `19/4

상업용 Scooter	내부연구
개발	수요 확대를 위한 보급형 Scooter
-특판사업의 제품 군 보강을 통한 수익성 확보.
-국내 이륜차 보험 혜택 수혜 확판 기대	HF-100W
(Deliroad-W)	-이륜차 보험 혜택을 위한 배기량 선정
-수냉 EFI 엔진개발 : 출력 증가, 연비 및 내구성 개선
- EURO 4 대응 모델	17년2월 ~ 18년 3월
시장판매 중

상업용
Under Bone	내부연구
개발	강화된 환경 규제의 대응을 위한 기존 차량 EFI
-DD110시리즈모델, 확대판매 : 신규수요 지속
-보험 유리점으로 확판 예상	DD-100 EFI	-EFI 채용 : 연비 및 내구성 개선, 주행 안정성, 시동성 향상
- EURO 4 대응 모델	`18년 1월 ~ `18년 5월 SOS
시장판매 중

Street
Cruise Bike	내부연구
개발	수출 주도형 Street Custom
-국내 및 유럽 시장 수출 수요 대응	GV125S	-스타일리쉬한 신규 디자인 및 프래임 신규 개발
- Easy Riding 초보자 사용성 확보
- EURO 4 대응모델	16년8월 ~ 18년 3월SOP
시장판매 중

전기
스쿠터	내부연구
개발	정격 출력 3.0kw급 Motor개발
- 상용 적재능력, 주행거리 및 등판 성능 향상	HF-20E
(Deliroad-E)	- 차체 : 전기이륜차 Lay Out구조 개발
- 동력 장치 / 고효율 In-Wheel Motor 및 MCU 개발
- 2차 전지 및 일체형 BMS 개발- 보급사업차량 제작中(`19년 상반기 보급사업 획득예정	16년 ~ 18년 12월
품질, 사양안정화 진행 중

Street
Cruise Bike	내부연구
개발	GV-125S 배기량 확장
-중국 및 해외 시장 수요 대응	GV300S
(Aquila 300)	-스타일리쉬한 GV125S 시리즈 모델로 차체공용
-GV125S의 출력 한계를 쿼터 급으로 확대 사용성 확대.
- EURO 4 대응모델	17년8월 ~ 19년 4월(SOP)

상업용 Scooter	내부연구
개발	수요 확대를 위한 보급형 Scooter
-특판사업의 제품 군 보강을 통한 수익성 확보.
-국내 이륜차 보험 혜택 수혜 확판 기대	HF-100A
(Deliroad-A)	-이륜차 보험 혜택을 위한 배기량 선정
-기존공냉엔진 EFI 채용 : , 연비 및 내구성 개선
- EURO 4 대응 모델-`19년 시장 확대판매를 위한MMC Model진행 중	17년 6월 ~ 18년 6월
시장판매 중▶SOP `19/11

Utility
Scooter	내부연구
개발	강화된 환경 규제의 대응을 위한 기존 차량 EFI
-라인업 유지 : 수요 지속	RAON100
EURO-4	-기존엔진 EFI 채용 : 출력 증가, 연비 및 내구성
개선, 주행 안정성, 시동성 향상
- EURO 4 대응모델-`19년 시장 세분화를 위한 Model개발 중	17년 ~ 18년 7월
시장판매 중▶SOP `19/5

Maxi
Sccoter	내부연구
개발	강화된 환경 규제의 대응을 위한 신규모델 개발
-라인업 유지 : 수요 지속	GRANTUS
125	-EFI 채용 신규엔진 적용 : 출력 증가, 연비 및 내구성
개선, 주행 안정성, 시동성 향상
- EURO 4 대응 모델	17년 12월 ~ 18년 7월
시장판매 중

신규엔진개발
300cc V-Bike	내부연구
개발	-300cc V-Twin,
-EURO-4 대응엔진	-	- 수냉, V-Twin, SOHC 8 Valve 신규엔진 개발
- 쿼터급 실주행 연비 및 토크 보강
- GV125 FRAME에 탑재	17년8월 ~ 19년 4월(SOP)

신규엔진개발
125cc
단기통-Bike	내부연구
개발	-125cc 단기통,
-EURO-4 대응엔진	-	-수냉 15PS 목표로 신규 개발
-GD125N FRAME에 탑재	17년3월 ~ 20년5월(SOP)

SCRAMBLER
Retro Bike	내부연구
개발	수출 주도형	GV300R
(Retro Bike)	-ENG : GV300 유용
-FRAME : NEW
-EURO-4기본, EURO-5 대응검토	18년3월
~ 20년 5월(SOP)

9. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 상표, 고객관리 정책

당사 및 종속회사는 이륜차산업 부문에서의 오랜 역사를 통해 취득한 기술력을 바탕으로 국내 이륜차산업에서의 메이저 업체로 성장하였습니다. 또한 국내 뿐만 아니라,해외시장의 글로벌 네트워크 형성을 위하여 매년 이탈리아 EICMA Show, 독일 INTERMOT Show 등에 참가하며 제품 브랜드 이미지를 세계시장에 적극 홍보하고 있습니다.

향후에도 국내외 시장에서의 고객의 가치를 극대화하기 위하여 고배기량을 중심으로한 모델 다각화 뿐만 아니라, 해외시장 현지맞춤형 기종의 신속한 개발과 공급, 차세대 성장동력인 전기이륜차 개발을 지속적으로 추진할 것 입니다. 이는 성장 잠재력이매우 큰 신흥시장 뿐만 아니라 미국, 유럽, 호주 등과 같은 레저중심의 시장에서 매출확대는 물론 브랜드 마케팅력을 강화하는 원동력이 될 것입니다.

나. 법률/규정 등에 의한 규제사항

이륜차에 대한 각종 법안이 지속적으로 개정 강화되어 이륜차산업 전반에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이미 지난 2012년 1월부터 시행되고 있는 배기량 50cc 미만 이륜차의 등록제가 사고 및 도난 등과 같은 소비자의 피해를 보장해주는 순기능에도 불구하고 차량등록에 대한 부담으로 소형 이륜차 판매 부진으로 연결되고 있습니다. 또한 세부적인 법 시행 절차 및 시스템 미비에도 불구하고 현재 시행 중인 배기량 260cc 이상 제품의 배출가스 정기검사 제도로 이륜차 사용자들의 경제적, 시간적 손실이 높아졌습니다. 그리고 4륜 자동차에 비해 상대적으로 높은 이륜차의 보험료로 인해 생업을 영위하는 자영업자의 이륜차 추가구매 감소로, 상업용 이용자가 절대다수인 국내 이륜차 시장의 정체가 이어지고 있습니다. 이러한 법 개정 등은 시대의 흐름에 따른 어쩔 수 없는 현상이기는 하나, 정부의 이륜차산업 장려 및 진흥을 위한 정책 미비와 이해 부족으로 국내 이륜차산업의 침체는 당분간 지속될 것으로 예상됩니다.

한편, 정부가 추진하고 있는 녹색성장산업 정책에 따라 전기이륜차가 가솔린 이륜차의 대안으로 부상하고 있습니다. 이에 따른 중소 배기량 전기이륜차의 보급이 2018년 크게 증가하였으며, 법제도의 정비, 충전인프라의 구축, 전기이륜차 구입에 따른 보조금 지급 등 정부의 지속적인 지원으로 전기이륜차가 이륜차 주도기종으로 빠른 시일 내에 전환 예상됩니다. 당사는 이러한 시장추세에 적합한 전기차이륜차 개발을 일차 완료하여 본격상용 운영이 가능한 전기이륜차를 국내시장에 공급하였으며, 그간 개발을 진행해온 신기종을 2019년 상반기 시장출시 예정입니다.

유럽시장의 경우 안전 및 환경에 관한 통합규정으로서 WVTA(Whole Vehicle Type Approval) 규정을 따르고 있으나, 현재는 WP29(세계기준조화포럼)을 통해 법규기준의 통합이 이루어지고 있어 향후 인증법 적용에 있어서 기존 WVTA규정과 병행 또는 법규 변경이 예상됩니다. 미주시장은 환경관련 법규를 제외한 안전에 관한 규제는 제조사 자기인증제를 따르고 있으며 미연방법 등의 기준을 따르고 있습니다. 현재 특별한 규제의 변경사항은 없을 것으로 전망됩니다.

자동차 배기 및 소음 에 대한 국제기준인 EURO 4가 2017년부터 국내에 적용되었습니다. 2018년 상반기 EURO4 공급가능 업체와 기존업체와의 차이가 확연하게 구분지어 졌습니다. 당사는 2019년 EURO 4 적용 추가 신모델 개발과 전기차 신기종 출시에 총력을 기울이고 있습니다. 또한 2020년 적용예정인 EURO5에도 적극 대응중입니다.