동화약품 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가로 기재할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

2022 년은 팬데믹의 영향에서 조금씩 벗어나며 시장이 뚜렷한 회복세를 보인 한 해였습니다. 그러나 한편으로는 수요가 급격하게 반등하면서 원자재 가격과 물류비의 상승 등 공급망에 제약을 불러왔고, 기업들에 큰 부담으로 작용하기도 하였습니다. 이러한 상황 속에서도 당사의 2022년 연간 매출액은 전년대비 16% 성장한 3,404억원, 영업이익은 33% 증가한 299억원을 기록하였습니다.

또한, 당기 말 연결실체의 재무상태를 살펴보면 자산의 경우 전기에 비해 133억원 증가한 4,611억원을 기록하였으며, 부채는 825억원으로 전기대비 52억 원 감소하였습니다. 자본은 전기대비 185억원 증가한 3,786억원입니다.

이익규모는 이익율이 좋은 자사제품 판매의 확대 전략이 빛을 발하며, 전년대비 큰 폭으로 상승하였고, 이를 바탕으로 안정적인 재무구조를 달성하였습니다.

또한 적극적인 시설투자를 통해 폭발적인 수요에 적극 대응하고 있습니다.

회사의 유동성은 매우 양호한 상태이지만 사업확대를 위한 재무적 또는 전략적 투자의 확대가 향후 유동성에 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

동화약품은 지속 가능한 성장을 위해 ▲ 경쟁력 강화를 통한 지속가능 성장 ▲ 빠르고 유연한 프로세스 정립 ▲ 회사 성장에 기여하는 R 구축 ▲ 직원 역량강화를 통한 견고한 조직 구현 ▲ 포트폴리오 확대를 통한 미래 성장동력 확보를 추진하며 모든 역량을 집중하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

연결실체의 재무상태 중 자산의 경우, 회사의 외형 및 수익성 향상을 통해 유동자산은 73억원이 증가하였고 비유동자산 또한 60억원 증가하였습니다. 본사 신축을 위해 진행중인 건설중인 자산 증가와 생산 시설투자 확대로 인해 유형 자산이 81억원 증가하였으며, 이는 생산능력의 증가뿐 아니라 생산가능 제형의 확대를 통해 장기적인 매출의 성장과 경쟁력 증대를 기대하게 하고 있습니다.

반면, 프랑스 Quantum Genomics의 Firibastat 개발 중단에 따라 무형자산에 대한 손상 처리로 인해 무형자산의 감소가 있었으나, 향후에도 혁신적인 신약 개발을 위해적극적인 연구개발을 진행할 계획입니다.

부채는 825억원으로 전기대비 52억원 감소하였는데 사외적립자산의 증가 및 확정급여부채 감소에 따른 순확정급여부채감소가 주된 요인입니다. 자본은 이익잉여금의 증가로 전기대비 185억원 증가한 3,787억원입니다.

아래의 각종 지표를 볼 때 회사의 전반적인 재무상태는 여전히 매우 안정된 모습을 보여주고 있습니다. 재무상태표 (금액단위 : 백만원)

사업연도 과 목	제94기 (2022.12.31)	제93기 (2021.12.31)	증감액

[유동자산]	227,527	220,199	7,329

현금및현금성자산	34,347	60,480	(26,133)

기타금융자산	74,016	61,257	12,759

매출채권및기타채권	66,127	60,866	5,261

재고자산	46,784	36,244	10,540

기타유동자산	3,235	1,351	1,884

당기법인세자산	3,019	1	3,018

[비유동자산]	233,609	227,606	6,003

공정가치측정금융자산	29,861	24,614	5,248

관계기업투자주식	3,434	5,948	(2,514)

기타금융자산	23,285	20,731	2,554

유형자산	147,764	139,674	8,091

무형자산	15,702	18,138	(2,436)

사용권자산	3,388	3,177	211

투자부동산	3,773	9,130	(5,357)

이연법인세자산	6,400	6,194	206

자산총계	461,136	447,804	13,332

[유동부채]	75,562	66,461	9,101

[비유동부채]	6,901	21,210	(14,309)

부채총계	82,463	87,671	(5,208)

[소유주지분]	364,400	346,935	17,466

자본금	27,931	27,931	-

자본잉여금	27,545	27,545	-

자기주식	(1,965)	(1,965)	-

기타포괄손익누계액	(1,083)	3,095	(4,178)

이익잉여금	311,972	290,329	21,643

[비재배지분]	14,273	13,198	1,075

자본총계	378,673	360,133	18,540

안정성 지표

구 분	제94기	제93기	비고

유 동 비 율	301.1%	331.3%	유동자산/유동부채(%)

부 채 비 율	21.8%	24.3%	부채총계/자본총계(%)

차 입 금 의 존 도	0.6%	1.8%	차입금/자산총계(%)

영업이익대비이자보상배율	80.9	58.7	영업이익/이자비용(배)

나. 영업실적

연결실체의 매출액은 3,404억원으로 전년대비 474억원 증가하였습니다.

제약부문의 매출액은 3,159억원으로 전년대비 437억원의 큰폭의 증가를 하였습니다.

특히, OTC사업부문에서는 다케다제약의 코프로모션 계약종료에 따른 매출감소에도불구, 감기약의 폭발적인 수요증가로 판콜에스의 매출성장이 뚜렷했으며, 활명수류, 후시딘, 잇치 등 당사의 주요 브랜드 매출액이 전반적으로 성장였습니다.

또한 유통사업부의 까스활, 판콜에이의 매출액도 큰폭의 성장세를 달성하였으며, ETC사업부문에서는 코프로모션 계약종료에 따른 매출감소에도 불구, 이를 자사 제품 판매 전환 전략을 통해 수익율을 개선하여 당사의 재무구조 개선에 기여하였습니다.

영업이익은 299억원(연결기준)으로 전년 대비 74억원 증가하였습니다.

매출성장 및 자사제품 매출증대 전략을 통해 큰폭의 매출이익을 달성하였으나, 전세계적인 인플레이션으로 인한 매출 직접비, 매출창출을 위한 마케팅관련 비용을 위한 연구개발비가 증가하였습니다. 향후에도 지속적인 매출성장을 통해 안정적인 이익성장을 달성할 것으로 예상됩니다.

당기순이익은 216억원으로 전년대비 20억원 증가하였으나, 영업이익 대비 증가폭이다소 작은 결과를 얻었습니다.

상기에 기술한 바와 같이, 프랑스 Quantum Genomics의 Firibastat 개발 중단에 따라 무형자산에 대한 손상을 인식하였으며, 연결대상 종속회사인 메디쎄이의 중국지역 투자회사에 대해, 향후 지속적인 영업이 어려울 것으로 판단되어, 관계기업투자주식손상차손을 인식하였습니다.

또한, 당기손익인식 금융자산평가손실이 증가하여 금융비용이 증가하였으나, 이는 전세계적인 경제침체에 따른 당사의 투자금융자산의 가치하락에 의한 것으로, 향후 경기 반등 여부에 따라 상당부분 만회할 것으로 예상하고 있으며, 미환류소득법인세 (2017~2021년) 경정청구에 따른 환금액이 발생함에 따라 당기 법인세 비용이 감소하였습니다.

수익성지표 측면에서는 ROE가 전년대비 0.5%p 증가한 5.7%,

매출총이익율은 전년대비 2.2%p 증가한 53.2%, 영업이익율은 전년대비 1.1%p 증가한 8.8%로 견실한 재무구조를 유지하였습니다.

손익계산서 (금액단위 : 백만원)

사업연도 과 목	제94기 (2022.01.01 ~2022.12.31)	제93기 (2021.01.01 ~2021.12.31)	증감액

매출액	340,426	293,018	47,408

매출이익	180,990	149,347	31,643

판매관리비	131,791	109,513	22,278

연구개발비	19,285	17,338	1,946

영업이익	29,915	22,496	7,419

기타수익	2,078	1,576	502

기타비용	6,499	1,469	5,030

금융수익	4,195	4,526	(331)

금융비용	6,603	602	6,001

법인세비용차감전순손익	23,086	26,527	(3,441)

법인세비용	1,494	6,944	(5,450)

당기순이익	21,591	19,582	2,009

부문별 영업실적에 대한 자료는 아래와 같습니다. (금액단위 : 백만원)

구 분	제약업	기타금융업	의료기기 제조업	연결조정	합 계

매출액	315,928	-	24,614	(116)	340,426

영업이익	26,580	(4)	3,747	(407)	29,915

당기순이익	18,208	(4)	4,575	(1,188)	21,591

4. 유동성 및 자금조달과 지출 유동성 관련하여, 전기 대비 현금성자산 및 단기금융상품이 감소하였으나, 이는 당기손익 및 기타포괄손익인식 금융자산 투자에 따른것이며, 영업활동현금흐름은 전기 대비 약 68억원 감소한 292억원으로 여전히 양호한 것으로 판단 됩니다. 가) 유동성 (단위: 백만원)

구 분	제 94기	제 93기

현금 및 현금성자산	34,347	60,480

단기금융상품	47,820	54,800

합 계	82,167	115,280

나) 자금조달과 차입금 현황 현재 의약품 부문인 동화약품의 차입금은 존재하지 않으며 종속회사인 메디쎄이의 차입금 내역은 아래와 같습니다. 향후, 대규모 신규 자금조달의 여부는 본사 건물 신축 등의 유형자산 투자와 타 법인에 대한 재무적 또는 전략적 투자 규모에 따라 결정될 예정입니다. 메디쎄이 차입금 내역

대출과목	은행명	대 출 종 류	대출금액	이율

단기차입금	신한은행	무역금융대출	2,500	4.13%

장기차입금	신한은행	일반자금대출	477	-

합계	2,977

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

제약산업은 인구 고령화, 만성질환 증가, 건강에 대한 관심 증가 등의 요인으로 지속적인 성장이 기대되는 산업입니다. 그러나 인간의 생명과 보건에 직접적으로 관련된 제품을 생산, 관리, 유통하고 있어 다른 산업에 비해 엄격한 정부의 규제와 관리를 받고 있습니다. 또한 처방의약품 사업부문에서는 정부의 약제비 절감정책에 따라 약제비 적정화 방안, 사용량 연동 약가인하제, 리베이트 연동 약가인하, 기등재의약품 목록정비에 따른 약가인하, 일괄약가인하 등 지속적인 약가규제 정책이 시행되고 있습니다.