계양전기 — [기재정정]투자설명서 (20260724)
제출인: 계양전기

투자설명서
6.0
계양전기(주)

정 정 신 고 (보고)

2026년 07월 24일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2026년 06월 26일

3. 정정사유 :
1차 발행가액 결정

4. 정정사항

※ 금번 정정사항은 1차 발행가액 확정에 따른 정정으로서, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은 '
굵은 빨간색
'을 사용하여 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통사항
주당 모집가액 : 4,985원모집총액 : 40,877,000,000원
주당 모집가액 : 3,200원모집총액 : 26,240,000,000원

요약정보 - 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제 1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소

2. 회사위험

다. 주요 재무지표 및 재무안정성 악화 위험
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

자. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

3. 기타위험

사. 유상증자 방식 및 청약절차 관련 위험
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

제 1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
8,200,000
500
4,985
40,877,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
8,200,000
40,877,000,000
인수수수료: 모집총액의 0.7%실권수수료: 잔액인수금액의 7.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 09월 03일 ~ 2026년 09월 04일
2026년 09월 11일
2026년 09월 07일
2026년 09월 11일
2026년 07월 28일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2026년 05월 08일
2026년 08월 31일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
19,668,000,000

시설자금
4,800,000,000

운영자금
16,409,000,000

발행제비용
363,644,720

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2026.06.11

【기 타】

1) 금번 계양전기(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이비증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정 후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액 인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2026년

08월 31일)에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 우리사주조합 청약은 2026년 09월 03일 1일간, 일반공모 청약은 2026년 09월 08일과 2026년 09월 09일 2일간입니다. 일반공모 청약 공고는 2026년 09월 07일에 당사 및 대표주관회사의
인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본·지점, 홈페이지 및 HTS, MTS에서 가능합니다. 단, 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 총 1억원 이하인 경우에는 일반공모 청약을 진행하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2026년 05월 08일부터 2026년 08월 31일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
8,200,000
500
3,200
26,240,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
8,200,000
26,240,000,000
인수수수료: 모집총액의 0.7%실권수수료: 잔액인수금액의 7.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 09월 03일 ~ 2026년 09월 04일
2026년 09월 11일
2026년 09월 07일
2026년 09월 11일
2026년 07월 28일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2026년 05월 08일
2026년 08월 31일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
13,000,000,000

시설자금
4,800,000,000

운영자금
8,440,000,000

발행제비용
255,963,200

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2026.06.11

【기 타】

1) 금번 계양전기(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이비증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정 후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액 인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
1차 발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2026년 08월 31일)에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 우리사주조합 청약은 2026년 09월 03일 1일간, 일반공모 청약은 2026년 09월 08일과 2026년 09월 09일 2일간입니다. 일반공모 청약 공고는 2026년 09월 07일에 당사 및 대표주관회사의
인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본·지점, 홈페이지 및 HTS, MTS에서 가능합니다. 단, 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 총 1억원 이하인 경우에는 일반공모 청약을 진행하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2026년 05월 08일부터 2026년 08월 31일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주2) 정정 전

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항 1호에 의거 케이비증권(주)(이하 "대표주관회사"라 합니다.)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을
체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 8,200,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
주식의 수
액면가액
모집(매출)가액
모집총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
8,200,000
500
4,985
40,877,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2026년 05월 08일, 정정 이사회 결의일 : 2026년 06월 11일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.
■ 예정 발행가액의 산출근거본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 전일(2026년 05월 07일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 예정발행가액(4,985원)
=
----------------------------------------

1 + 【증자비율(28.88%) X 할인율(20%)】

[예정발행가액 산정표 (2026.05.07 ~ 2026.04.08)] (단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2026-05-07(목)
6,530
436,141
2,874,153,655

2026-05-06(수)
6,820
653,812
4,499,994,090

2026-05-04(월)
7,130
773,432
5,519,520,750

2026-04-30(목)
7,000
628,312
4,487,117,975

2026-04-29(수)
7,150
789,100
5,628,615,870

2026-04-28(화)
7,020
818,235
5,842,485,090

2026-04-27(월)
7,170
1,342,725
9,600,814,645

2026-04-24(금)
6,870
1,525,695
10,435,754,385

2026-04-23(목)
7,070
8,418,976
61,840,929,940

2026-04-22(수)
6,380
213,644
1,360,355,320

2026-04-21(화)
6,500
332,500
2,160,425,715

2026-04-20(월)
6,590
313,505
2,081,738,610

2026-04-17(금)
6,680
382,460
2,531,376,550

2026-04-16(목)
6,690
869,503
5,919,946,565

2026-04-15(수)
6,750
2,960,141
20,562,554,480

2026-04-14(화)
6,260
333,212
2,104,371,050

2026-04-13(월)
6,100
332,429
2,047,999,395

2026-04-10(금)
6,320
490,290
3,162,088,935

2026-04-09(목)
6,300
282,243
1,792,900,455

2026-04-08(수)
6,460
531,778
3,455,366,070

1개월 가중산술평균주가(A)
7,040.64원

1주일 가중산술평균주가 (B)
6,919.49원

최근일 가중산술평균주가 (C)
6,589.96원

A,B,C의 산술평균 (D)
6,850.03원
(A+B+C)/3

기준주가[Min(C,D)]
6,589.96원
(C와 D중 낮은가액)

할인율
20%

증자비율
28.88%

예정발행가액
4,985원
[기준주가 × (1-할인율)]/ [1 + (증자비율 × 할인율 )](단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

(후략)

(주2) 정정 후

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항 1호에 의거 케이비증권(주)(이하 "대표주관회사"라 합니다.)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을
체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 8,200,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
주식의 수
액면가액
모집(매출)가액
모집총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
8,200,000
500
3,200
26,240,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2026년 05월 08일, 정정 이사회 결의일 : 2026년 06월 11일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.
■ 1차 발행가액의 산출근거

신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차 발행가액(3,200원)
=
---------------------------------------

1 + 【증자비율(28.88%) X 할인율(20%)】

[
1차 발행가액 산정표 (2026.06.24 ~ 2026.07.23)]
(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2026-07-23(목)
4,370
309,966
1,309,520,489

2026-07-22(수)
4,205
490,556
2,134,228,807

2026-07-21(화)
4,085
342,060
1,384,847,471

2026-07-20(월)
4,000
192,388
781,766,959

2026-07-16(목)
4,280
253,153
1,097,910,873

2026-07-15(수)
4,585
387,413
1,757,914,856

2026-07-14(화)
4,385
252,812
1,089,251,305

2026-07-13(월)
4,435
316,671
1,461,517,339

2026-07-10(금)
4,755
1,439,097
6,906,035,061

2026-07-09(목)
4,215
242,917
1,045,588,311

2026-07-08(수)
4,320
228,031
998,078,931

2026-07-07(화)
4,470
275,018
1,241,737,406

2026-07-06(월)
4,750
289,821
1,384,458,783

2026-07-03(금)
4,990
396,544
1,919,918,019

2026-07-02(목)
5,000
540,277
2,695,642,952

2026-07-01(수)
5,330
944,870
5,100,410,190

2026-06-30(화)
5,250
827,276
4,466,667,630

2026-06-29(월)
5,370
1,226,670
6,529,621,785

2026-06-26(금)
5,610
8,291,714
50,104,431,085

2026-06-25(목)
5,420
13,586,402
93,926,741,760

2026-06-24(수)
6,250
5,474,446
32,844,886,063

1개월 가중산술평균주가(A)
6,064.24원

1주일 가중산술평균주가 (B)
4,202.61원

최근일 가중산술평균주가 (C)
4,224.72원

A,B,C의 산술평균 (D)
4,830.53원
(A+B+C)/3

기준주가[Min(C,D)]
4,224.72원
(C와 D중 낮은가액)

할인율
20%

증자비율
28.88%

1차 발행가액
3,200원
[기준주가 × (1-할인율)]/ [1 + (증자비율 × 할인율 )](단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

(후략)

(주3) 정정 전

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
8,200,000

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
4,985

확정가액
-

모집총액 또는매출총액
예정가액
40,877,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) 우리사주조합 : 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다.(2) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2314082845주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사한다).(3) 일반공모 : 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2026년 09월 03일

종료일
2026년 09월 03일

구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2026년 09월 03일

종료일
2026년 09월 04일

일반모집 또는 매출
개시일
2026년 09월 08일

종료일
2026년 09월 09일

청약증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일 / 환 불 일
2026년 09월 11일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(후략)
(주3) 정정 후

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
8,200,000

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
3,200

확정가액
-

모집총액 또는매출총액
예정가액
26,240,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) 우리사주조합 : 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다.(2) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2314082845주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사한다).(3) 일반공모 : 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2026년 09월 03일

종료일
2026년 09월 03일

구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2026년 09월 03일

종료일
2026년 09월 04일

일반모집 또는 매출
개시일
2026년 09월 08일

종료일
2026년 09월 09일

청약증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일 / 환 불 일
2026년 09월 11일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(후략)
(주4) 정정 전

다. 주요 재무지표 및 재무안정성 악화 위험

당사의 최근 3년간 총자산은 2023년 232,056백만원, 2024년 192,751백만원, 2025년 220,427백만원, 2026년 1분기말 235,360백만원으로 200,000백만원 수준에서 변동하는 모습을 보이고 있습니다.
당사의 총자산은 매출채권 및 기타유동채권의 증감 및 유형자산의 증감에 따라 변동하는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 최근 3년간 부채총계는 2023년 111,667백만원, 2024년 137,236백만원, 2025년 199,622백만원, 2026년 1분기 213,055백만원으로 증가하고 있습니다.
당사의 부채총계 증가의 주요 원인은 단기차입금 및 장기차입금의 차입으로,
당사의 2026년 1분기말 단기차입금은 총72,806백만원이며 산업은행 운영자금 28,350백만원, 하나은행 운영자금 16,300백만원, 신한은행 운영자금 17,000백만원, 우리은행 운영자금 2,000백만원, 우리은행(소주) 운영자금 1,968백만원, 하나은행(상해) 운영자금2,187백만원, 해성산업 운영자금 5,000백만원으로 구성되어 있습니다.
당사의
부채비율은 2023년 92.76%로 양호한 수준을 보이고 있었으나,
2024년 이후 영업적자에 의한 당기순손실의 지속적인 발생으로 자본총계의 지속적인 감소 및 영업손익 적자에 따른 유동성 악화로 인한 운영자금 및 시설자금 목적의 차입금의 차입으로
2024년 부채비율은 247.21%, 2025년 959.49%로 급격히 증가하였으며, 2026년 1분기말 현재 955.21%를 기록하였습니다.

당사는 지속적인 영업이익 적자로 인해 유동성이 부족한 상황이며, 당사가 영위하는 사업 특성상 부품 및 원자재 수요가 많아 운영자금이 지속적으로 소요되는 상황입니다. 또한 사업계획을 수행하기 위한 시설자금에 대한 수요 또한 지속적으로 발생하고 있습니다. 동사는 금번 유상증자 납입대금, 안산공장 매각 대금, 재해손실에 따른 보험금을 활용하여 차입금을 상환할 계획을 가지고 있으며,
2026년 2분기 이후 총 대출상환 예정금액은 19,620백만원 이며, 이로 인해 당사의 이자비용은 2026년 말 3,279백만원으로 2025년 대비 82백만원 감소할 것으로 예상됩니다.
다만, 이러한 노력에도 불구하고
당사의 부채비율이 현재와 같이 지속적으로 유지되고 지속적인 금융비용 부담이 발생하는 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.

(중략)다만, 상기한 바와 같이 당사는 지속적인 영업이익 적자로 인해 유동성이 부족한 상황이며, 당사가 영위하는 사업 특성상 부품 및 원자재 수요가 많아 운영자금이 지속적으로 소요되는 상황입니다. 또한 사업계획을 수행하기 위한 시설자금에 대한 수요 또한 지속적으로 발생하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자 납입대금, 안산공장 매각 대금, 재해손실에 따른 보험금을 활용하여 차입금을 상환할 계획을 가지고 있으며, 차입금 관리에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사의 구체적인 차입금 관리 및 상환 계획은 다음과 같습니다.

[ 장단기차입금 및 사채 상환계획에 따른 유의사항 ]

하단의 내용은 2026년 1분기말 기준 당사 장단기차입금 및 사채 상환계획을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 이행 결과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[차입금 관리 및 상환계획]

(단위 : 백만원)

구분
차입처
연이자율(%)
금액
채권보전 현황
상환재원 및연장 계획
상환계획

당분기말
2026년 1분기말
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기
2027년 1분기
2027년 2분기
2027년 상반기 이후

단기차입금
산업은행
3.97~4.84
28,350
천안공장 및안산공장부동산 1순위
보험보상금
-
720
900
-
-
26,730

하나은행
3.17~4.76
16,300
안산공장부동산 2순위
만기연장 계획
-
-
-
-
-
16,300

신한은행
2.38~4.30
17,000
안산공장부동산 2순위 및해성산업 연대보증
유상증자 대금(3,000백만원)
-
3,000
-
-
-
14,000

우리은행
2.45
2,000
해성산업 연대보증
만기연장 계획
-
-
-
-
-
2,000

우리은행(소주)
2.75
1,968
소주공장 부동산
만기연장 계획
-
-
-
-
-
1,968

하나은행(상해)
2.75
2,187
하나은행Stand By L/C 지급보증
만기연장 계획
-
-
-
-
-
2,187

해성산업(주)
4.6
5,000
신용
보험보상금
-
5,000
-
-
-
-

장기차입금
산업은행
3.68
15,000
-
-
-
-
-
1,250
1,250
12,500

계양전기제일차유한회사
6.6
10,000
-
유상증자 대금
952
1,429
7,619
-
-
-

현재가치할인차금
-104
-
-
-
-
-
-
-
-

유동성대체
-6,488
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
91,213
-
-
952
10,149
8,519
1,250
1,250
75,685

(출처 : 당사 제공)

당사는 2026년 1분기 현재 차입금으로 인해 발생하는 이자비용은 1,146백만원으로 2026년 중 현재 차입금 수준이 유지된다는 가정 하에 단순 연환산시 4,584백만원이 발생할 것으로 예상됩니다. 한편, 당사는 유상증자로 조달된 자금으로 2026년 중 계양전기제일차유한회사를 통해 차입한 매출채권유동화 ABL 대출 10,000백만원의 2026년말 잔여원금 6,700백만원 및 신한은행 운전자금 대출 15,000백만원 중 3,000백만원을 상환할 예정입니다. 또한 당사의 재해손실에 대한 보험보상금 수령 시 해성산업(주)를 통해 차입한 단기차입금 5,000백만원 및 산업은행 단기차입금 28,350백만원 중 1,620백만원을 상환할 예정입니다. 이에 따라 2026년 2분기 이후 총 대출상환 예정금액은 19,620백만원 이며, 이로 인해 당사의 이자비용은 2026년 말 3,279백만원으로 2025년 대비 82백만원 감소할 것으로 예상됩니다. 또한, 2027년 중 당사는 산업은행 장기차입금 5,000백만원 등 추가적인 차입금 상환을 진행할 예정이며, 2027년 말 당사의 이자비용은 2,569백만원으로 하락할 것으로 예상됩니다.

(주4) 정정 후

다. 주요 재무지표 및 재무안정성 악화 위험

당사의 최근 3년간 총자산은 2023년 232,056백만원, 2024년 192,751백만원, 2025년 220,427백만원, 2026년 1분기말 235,360백만원으로 200,000백만원 수준에서 변동하는 모습을 보이고 있습니다.
당사의 총자산은 매출채권 및 기타유동채권의 증감 및 유형자산의 증감에 따라 변동하는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 최근 3년간 부채총계는 2023년 111,667백만원, 2024년 137,236백만원, 2025년 199,622백만원, 2026년 1분기 213,055백만원으로 증가하고 있습니다.
당사의 부채총계 증가의 주요 원인은 단기차입금 및 장기차입금의 차입으로,
당사의 2026년 1분기말 단기차입금은 총72,806백만원이며 산업은행 운영자금 28,350백만원, 하나은행 운영자금 16,300백만원, 신한은행 운영자금 17,000백만원, 우리은행 운영자금 2,000백만원, 우리은행(소주) 운영자금 1,968백만원, 하나은행(상해) 운영자금2,187백만원, 해성산업 운영자금 5,000백만원으로 구성되어 있습니다.
당사의
부채비율은 2023년 92.76%로 양호한 수준을 보이고 있었으나,
2024년 이후 영업적자에 의한 당기순손실의 지속적인 발생으로 자본총계의 지속적인 감소 및 영업손익 적자에 따른 유동성 악화로 인한 운영자금 및 시설자금 목적의 차입금의 차입으로
2024년 부채비율은 247.21%, 2025년 959.49%로 급격히 증가하였으며, 2026년 1분기말 현재 955.21%를 기록하였습니다.

당사는 지속적인 영업이익 적자로 인해 유동성이 부족한 상황이며, 당사가 영위하는 사업 특성상 부품 및 원자재 수요가 많아 운영자금이 지속적으로 소요되는 상황입니다. 또한 사업계획을 수행하기 위한 시설자금에 대한 수요 또한 지속적으로 발생하고 있습니다. 동사는 금번 유상증자 납입대금, 안산공장 매각 대금, 재해손실에 따른 보험금을 활용하여 차입금을 상환할 계획을 가지고 있으며,
2026년 2분기 이후 총 대출상환 예정금액은 19,620백만원 이며, 이로 인해 당사의
2026년 이자비용은 3,315백만원
으로 2025년 대비
46백만원

감소할 것으로 예상됩니다.

다만, 이러한 노력에도 불구하고
당사의 부채비율이 현재와 같이 지속적으로 유지되고 지속적인 금융비용 부담이 발생하는 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.

(중략)다만, 상기한 바와 같이 당사는 지속적인 영업이익 적자로 인해 유동성이 부족한 상황이며, 당사가 영위하는 사업 특성상 부품 및 원자재 수요가 많아 운영자금이 지속적으로 소요되는 상황입니다. 또한 사업계획을 수행하기 위한 시설자금에 대한 수요 또한 지속적으로 발생하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자 납입대금, 안산공장 매각 대금, 재해손실에 따른 보험금을 활용하여 차입금을 상환할 계획을 가지고 있으며, 차입금 관리에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사의 구체적인 차입금 관리 및 상환 계획은 다음과 같습니다.

[ 장단기차입금 및 사채 상환계획에 따른 유의사항 ]

하단의 내용은 2026년 1분기말 기준 당사 장단기차입금 및 사채 상환계획을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 이행 결과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[차입금 관리 및 상환계획]

(단위 : 백만원)

구분
차입처
연이자율(%)
금액
채권보전 현황
상환재원 및연장 계획
상환계획

당분기말
2026년 1분기말
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기
2027년 1분기
2027년 2분기
2027년 상반기 이후

단기차입금
산업은행
3.97~4.84
28,350
천안공장 및안산공장부동산 1순위
보험보상금
-
720
900
-
-
26,730

하나은행
3.17~4.76
16,300
안산공장부동산 2순위
만기연장 계획
-
-
-
-
-
16,300

신한은행
2.38~4.30
17,000
안산공장부동산 2순위 및해성산업 연대보증
유상증자 대금(3,000백만원)
-
3,000
-
-
-
14,000

우리은행
2.45
2,000
해성산업 연대보증
만기연장 계획
-
-
-
-
-
2,000

우리은행(소주)
2.75
1,968
소주공장 부동산
만기연장 계획
-
-
-
-
-
1,968

하나은행(상해)
2.75
2,187
하나은행Stand By L/C 지급보증
만기연장 계획
-
-
-
-
-
2,187

해성산업(주)
4.6
5,000
신용
보험보상금
-
5,000
-
-
-
-

장기차입금
산업은행
3.68
15,000
-
-
-
-
-
1,250
1,250
12,500

계양전기제일차유한회사
6.6
10,000
-
-
952
1,429
1,429
1,429
1,429
3,333

현재가치할인차금
-104
-
-
-
-
-
-
-
-

유동성대체
-6,488
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
91,213
-
-
952
10,149
8,519
1,250
1,250
75,685

(출처 : 당사 제공)

당사는 2026년 1분기 현재 차입금으로 인해 발생하는 이자비용은 1,146백만원으로 2026년 중 현재 차입금 수준이 유지된다는 가정 하에 단순 연환산시 4,584백만원이 발생할 것으로 예상됩니다. 한편, 당사는 유상증자로 조달된 자금으로 2026년 중 계양전기제일차유한회사를 통해 차입한 매출채권유동화 ABL 대출 10,000백만원의 2026년말 잔여원금 6,700백만원 및 신한은행 운전자금 대출 15,000백만원 중 3,000백만원을 상환할 예정
이었으나, 발행규모 축소로 인한 자금사용 계획 변경에 따라 매출채권유동화 ABL은 유지하며, 신한은행 운전자금 15,000백만원 중 3,000백만원을 상환할 예정입니다.
또한 당사의 재해손실에 대한 보험보상금 수령 시 해성산업(주)를 통해 차입한 단기차입금 5,000백만원 및 산업은행 단기차입금 28,350백만원 중 1,620백만원을 상환할 예정입니다. 이에 따라 2026년 2분기 이후 총 대출상환 예정금액은 19,620백만원 이며, 이로 인해 당사의
2026년 이자비용은 3,315백만원
으로 2025년 대비

46백만원
감소할 것으로 예상됩니다. 또한, 2027년 중 당사는 산업은행 장기차입금 5,000백만원 등 추가적인 차입금 상환을 진행할 예정이며, 2027년 말 당사의 이자비용은
2,804백만원
으로 하락할 것으로 예상됩니다.

(주5) 정정 전(전략)

③ 완전자본잠식
당사의 2025년말 자본금은 14,196백만원, 자본총계는 20,805백만원으로, 2025년말 당사의 자본잠식률(자본잠식률 = (자본금-자본총계) / 자본금)은 -46.56%로 현행 유가증권시장 상장규정 제47조 1항 3호에 따른 자본금의 100분의 50 이상 잠식된 경우에 해당되지 않으며, 상장폐지 사유에 해당하지 않습니다. 또한 2026년 1분기 말 자본금은 14,196백만원, 자본총계는 22,304백만원으로 자본잠식률은 -57.12%로 2025년말 대비 개선되었으며, 자본잠식률 미달에 따른 상장폐지에 해당하지 않습니다.다만, 2026년 1분기말 현재 당사의 자본총계는 22,304백만원으로 자본금과의 차이는 8,109백만원 수준이며, 당사가 현재 자본금을 유지한 상태에서 2026년 간 당기순손실 발생으로 인해 결손금이 8,109백만원을 초과하여 발생할 경우 일부 자본잠식이 발생할 가능성이 있습니다. 다만, 당사는 금번 유상증자를 통해 4,100백만원의 자본금 및 36,777백만원(예상발행가액 기준)의 자본잉여금을 확보할 것으로 예상하고 있으며 이 경우 당사의 자본잠식률은 -245.33% 수준으로 개선될 것으로 예상되며, 이에 따라 자본잠식으로 인한 상장폐지 우려는 해소될 것으로 판단됩니다. 당사의 유상증자 이후 자본잠식률은 다음과 같습니다.

[당사 자본잠식률 전망]

(단위 : 백만원)

2025년말
2026년 1분기
유상증자 이후(예상)

자본금
14,196
14,196
18,296

자본잉여금
11,823
11,823
48,600

자본조정
-223
-223
-223

기타포괄손익누계액
1,290
1,964
1,964

이익잉여금
-6,282
-5,456
-5,456

지배지분
0
0
0

자본총계
20,805
22,304
63,181

자본잠식률
-46.56%
-57.12%
-245.33%

주) 유상증자 이후 예상치의 경우 2026년 1분기 자본금, 자본잉여금 및 자본총계에서 금번 유상증자 납입으로 인한 증가분을 반영한 수치로, 향후 당사의 자본 변동에 따라 변동될 수 있습니다.

한편, 당사는 유상증자 이후 자본잠식률을 -245.33%로 예상하고 있으나, 영업 악화 및 수익성 악화로 인해 당기순손실이 발생하는 경우 이익잉여금의 감소에 따라 자본잠식률이 증가할 수 있습니다. 만약 결손금의 누적으로 자본총계가 자본금 미만으로 하락하는 경우 자본 잠식이 발생할 수 있으며, 자본잠식률이 50% 이상으로 상승하는 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

(후략)
(주5) 정정 후

(전략)

③ 완전자본잠식
당사의 2025년말 자본금은 14,196백만원, 자본총계는 20,805백만원으로, 2025년말 당사의 자본잠식률(자본잠식률 = (자본금-자본총계) / 자본금)은 -46.56%로 현행 유가증권시장 상장규정 제47조 1항 3호에 따른 자본금의 100분의 50 이상 잠식된 경우에 해당되지 않으며, 상장폐지 사유에 해당하지 않습니다. 또한 2026년 1분기 말 자본금은 14,196백만원, 자본총계는 22,304백만원으로 자본잠식률은 -57.12%로 2025년말 대비 개선되었으며, 자본잠식률 미달에 따른 상장폐지에 해당하지 않습니다.다만, 2026년 1분기말 현재 당사의 자본총계는 22,304백만원으로 자본금과의 차이는 8,109백만원 수준이며, 당사가 현재 자본금을 유지한 상태에서 2026년 간 당기순손실 발생으로 인해 결손금이 8,109백만원을 초과하여 발생할 경우 일부 자본잠식이 발생할 가능성이 있습니다. 다만, 당사는 금번 유상증자를 통해 4,100백만원의 자본금 및
22,140백만원(1차발행가액 기준)
의 자본잉여금을 확보할 것으로 예상하고 있으며 이 경우 당사의 자본잠식률은
-165.33%
수준으로 개선될 것으로 예상되며, 이에 따라 자본잠식으로 인한 상장폐지 우려는 해소될 것으로 판단됩니다. 당사의 유상증자 이후 자본잠식률은 다음과 같습니다.

[당사 자본잠식률 전망]

(단위 : 백만원)

2025년말
2026년 1분기
유상증자 이후(예상)

자본금
14,196
14,196
18,296

자본잉여금
11,823
11,823
33,963

자본조정
-223
-223
-223

기타포괄손익누계액
1,290
1,964
1,964

이익잉여금
-6,282
-5,456
-5,456

지배지분
0
0
0

자본총계
20,805
22,304
48,544

자본잠식률
-46.56%
-57.12%
-165.33%

주) 유상증자 이후 예상치의 경우 2026년 1분기 자본금, 자본잉여금 및 자본총계에서 금번 유상증자 납입으로 인한 증가분을 반영한 수치로, 향후 당사의 자본 변동에 따라 변동될 수 있습니다.

한편, 당사는 유상증자 이후 자본잠식률을
-165.33%
로 예상하고 있으나, 영업 악화 및 수익성 악화로 인해 당기순손실이 발생하는 경우 이익잉여금의 감소에 따라 자본잠식률이 증가할 수 있습니다. 만약 결손금의 누적으로 자본총계가 자본금 미만으로 하락하는 경우 자본 잠식이 발생할 수 있으며, 자본잠식률이 50% 이상으로 상승하는 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

(후략)
(주6) 정정 전당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 28,391,908주의 28.88%에 해당하는 8,200,000주가 추가로 발행될 예정입니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정주식 종류
기명식 보통주
비 고

모집예정주식수
8,200,000주
-

현재 발행주식총수
28,391,908주
-

예정 발행가액
4,985원
증자비율 및 할인율 고려

(주6) 정정 후
당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 28,391,908주의 28.88%에 해당하는 8,200,000주가 추가로 발행될 예정입니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정주식 종류
기명식 보통주
비 고

모집예정주식수
8,200,000주
-

현재 발행주식총수
28,391,908주
-

1차 발행가액
3,200원
증자비율 및 할인율 고려

(주7) 정정 전

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
40,877,000,000

발행제비용(2)
363,644,720

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
40,513,355,280

주1) 상기 금액은 예상 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산 근거

발행분담금
7,357,860
신고서제출일
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
286,139,000
유상증자 납입일로부터 3영업일 이내
납입금액의 0.7%

신주인수권증서표준코드발급수수료
10,000
표준코드 발급 신청일
신주인수권증서 건당 10,000원(정액)

추가상장수수료
9,457,860
신주상장일
507만원 + 200억원 초과금액의 10억원당 18만원(유가증권시장상장규정 시행세칙 별표 10)

주식발행등록수수료
1,000,000
전자등록일
1,000주당 300원(신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원)

등록면허세
16,400,000
등기일
증자 자본금의 x 0.40%(지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
3,280,000
등기일
등록면허세 x 20%(지방세법 제151조, 10원미만 절사)

기타비용
40,000,000
-
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
363,644,720
-
-

주1)
상기 금액은 예상 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 7.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

주4)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주5)
상기 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총 40,877,000,000원을 채무상환자금, 시설자금 및 운영자금으로 사용할 예정이며, 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 또한 확정발행가액 산정시 발행가액 하락으로 인한 부족분 발생 시 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.

또한, 자금사용시기가 도래하지 않은 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :
2026년 05월 12일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

4,800
-
16,409
19,668
-
-
40,877

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용 내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정금액인 40,877,000,000원을 아래와 같이 채무상환자금, 운영자금 및 시설자금으로 사용할 예정이며, 하기 우선순위에 따라 자금을 집행할 계획입니다. 다만, 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액/시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여주시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

구분
자금용도
세부내용
자금 사용시기
금액

1
채무상환자금

케이비증권

브릿지론 상환

2026년 08월
10,000

2
1금융권 및 ABL 차입금 상환
2026년 12월
9,668

3
시설자금
변전, 공조 등 유틸리티 시설

2026년08월

~ 2027년 11월

4,800

4
운영자금
CAPA증설에 따른 원자재 및 부품 등 운전자금
2026년 08월~ 2027년 12월
16,409

합계
40,877

자료 : 당사 제시

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 은행예금, MMF, MMDA 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

주3) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주4) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

주5) 채무상환자금 및 시설자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제 자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다. 이 경우, 매 분기 공시되는 당사의 정기보고서를 통해 공모자금의 실제 사용 내역 및 변동 사항을 성실히 공시할 예정입니다.

(1) 채무상환자금 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중

19,668백만원을 채무상환자금으로 사용할 예정이며, 이 중 10,000백만원은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자로 인한 당사의 자금사용 계획시기와 주금 납입시기의 차이를 보완하기 위해 금번 유상증자의 대표주관사인 KB증권을 통해 차입하기로 결정한 브릿지론이며, 당사는 브릿지론 차입을 통해 2026년 2분기 및 3분기중 지급되어야 하는 권선설비 및 조립설비 10,620백만원 중 10,000백만원을 지불할 예정입니다. 나머지 9,668백만원은 당사에서 보유하고 있는 차입금 중 높은 금리에 사용하고 있는 신한은행을 통한 차입금 3,000백만원 및 유동화 ABL 6,668백만원을 상환할 계획입니다.

[브릿지론 개요]

항목
내용

차입 목적
시설자금

차입 금융기관
케이비증권 주식회사

대출 실행일
2026년 6월 중 예정

대출 한도
금 일백억 원 (\10,000,000,000)

금리
연 6.3% (고정금리)

만기일
대출실행일로부터 6개월이 되는 날

상환 방식
만기 일시 상환

의무적 조기상환 사유
아래 사유 발생 시 대출원리금 전액 조기 상환[유상증자 대금 납입 완료 시]2026년 05월 08일 주요사항보고서로 공시된 차주의 유상증자와 관련하여, 유상증자 대금 납입이 완료되는 경우(유상증자 주금납입일 이후 주금인출가능일(등기완료일)로부터 2영업일 이내 상환)[유상증자 철회 또는 무산 시]주요사항보고서로 공시된 차주의 유상증자와 관련하여, 유상증자 금액 납입을 철회하거나 기타 사유로 현재 진행 중인 유상증자가 무산되는 경우(철회 결정이 있는 날로부터 2영업일 이내 상환)

출처 : 당사제공

당사는 2026년 5월 08일 유상증자 결의와 함께 케이비증권 주식회사로부터 100억원을 차입하는 이사회 결의를 진행하였습니다. 해당 단기차입금의 조건은 상기한 바와 같이 100억원 규모, 6개월 만기, 6.3%의 이자율로 2026년 6월 30일 이내에 실행될 예정입니다. 해당 단기차입금은 브릿지론의 성격으로 금번 주주배정 유상증자 대금이 납입되거나 유상증자가 무산되었을 때 만기일보다 조기에 상환되는 조건이 있습니다.

당사는 2026년 1분기를 기준으로 현금및현금성자산을 7,393백만원 보유하고 있으며, 2026년 2분기 금번 유상증자 대금 납입이 이루어지기 전 시설자금에 대한 일부 지급이 필요한 상황입니다. 당사는 해당 시설자금에 대한 지급을 위해 금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권을 통해 100억원의 단기차입금을 확보할 예정이며, 유상증자 대금 납입 이후 브릿지론을 전액 상환할 예정입니다.당사는 브릿지론 활용을 통해 단기적으로 차입금 규모가 증가하여 재무안정성이 악화되며, 금융비용 지출이 이루어질 수 있다는 점을 인지하고 있습니다. 다만, 당사의 성장성 확보를 위한 신규 설비 투자를 위해 브릿지론을 차입하였습니다. 한편, 당사가 차입한 브릿지론은 유상증자 자금을 납입받은 후 3거래일 이내에 의무적으로 조기상환되어야 하는 조건이 있어 당사 재무안정성에 영향을 미칠 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다.

한편, 당사는 브릿지론 10,000백만원 이외의 9,668백만원을 채무상환자금으로 활용하여 재무구조의 건전성 및 안정성을 제고할 계획이며, 채무상환자금의 세부 사용내역은 다음과 같습니다.

[채무상환자금 세부 사용내역]

(단위 : 백만원, %)

증권 종류
차입 기관
금액
이자율(%)
만기일
비 고

운영자금
신한은행
3,000
3.40
2026-09-19
분할상환

ABL

계양전기제일차

(SPC)

6,668
6.60
2028-01-29
분할상환

합계
9,668
-

자료 : 당사 제시주) 채무상환자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제 자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다.

당사는 2025년 9월 신한은행을 통해 15,000백만원의 단기차입금을 차입하였습니다. 차입 당시 당사의 신용등급 및 재무 상태 등을 종합적으로 평가한 결과 신한은행에서는 만기 도래시 최초 취급금액의 20%를 상환하는 것을 조건으로 대출 약정을 진행하였으며, 15,000백만원의 20%인 3,000백만원을 금번 유상증자 자금을 활용하여 상환 이후 나머지 12,000백만원은 만기 연장을 진행할 예정입니다. 한편, 당사는 신한은행 차입금 3,000백만원 상환을 위해 보유현금 활용, 추가 차입금 차입 등 방안을 종합적으로 검토하였습니다. 당사는 2026년 1분기 말 기준 7,393백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 로보틱스 설비, 천안공장 전장품 설비 등 주요 사업계획에 현금 유입이 필요한 상황입니다. 또한 자금수지를 고려했을 때 보유 현금을 활용한 차입금 상환은 제한적일 것으로 판단하였습니다. 추가 차입금의 경우 당사는 2026년 1분기말 기준 은행을 통한 단기차입금 67,806백만원 및 지주사를 통해 차입한 단기차입금 5,000백만원을 보유하고 있어 추가적인 차입 여력이 부족하며, 부채비율 등 재무안정성을 고려했을 때 추가 차입을 통한 차입금 상환은 제한적일 것으로 판단하여 금번 유상증자를 통해 납입받은 자금 중 3,000백만원을 신한은행 차입금 상환에 사용하기로 결정하였습니다.당사가 보유하고 있는 ABL의 계양전기제일차에 대한 자금 스케줄은 다음과 같습니다. 2026년 01월 기준 최초 차입금 100억원이 존재하였고 이후 매월 상환 스케줄에 따라 증권신고서 제출일 현재 2026년 05월 기준 약 95억원의 차입금을 보유 중에 있습니다. 한편 당사는 2026년 12월중 잔여원금 67억원에 대해 금번 유상증자를 통한 자금으로 상환을 계획하고 있으며, 11월 이자지급일 이후 경과이자 및 조기상환수수료(잔여 원금의 1%)는 당사 보유자금을 통해 지급할 예정입니다.

[매출채권 유동화 ABL 원리금 지급스케줄]

(단위 : 백만원)

구분
만기일자
대출잔액
원금
이자

실행일
2026-01-29
10,000
0
0

1개월
2026-02-28
10,000
0
56

2개월
2026-03-29
10,000
0
51

3개월
2026-04-29
10,000
0
56

4개월
2026-05-29
9,524
476
54

5개월
2026-06-29
9,048
476
53

6개월
2026-07-29
8,571
476
49

7개월
2026-08-29
8,095
476
49

8개월
2026-09-29
7,619
476
44

9개월
2026-10-29
7,143
476
41

10개월
2026-11-29
6,667
476
40

11개월
2026-12-29
6,190
476
36

12개월
2027-01-29
5,714
476
35

13개월
2027-02-28
5,238
476
31

14개월
2027-03-29
4,762
476
27

15개월
2027-04-29
4,286
476
27

16개월
2027-05-29
3,810
476
24

17개월
2027-06-29
3,333
476
21

18개월
2027-07-29
2,857
476
18

19개월
2027-08-29
2,381
476
16

20개월
2027-09-29
1,905
476
13

21개월
2027-10-29
1,429
476
10

22개월
2027-11-29
952
476
8

23개월
2027-12-29
476
476
5

24개월
2028-01-29
0
476
3

-
합 계
-
10,000
768

출처 : 당사 제시

당사가 차입하고 있는 ABL은 당사가 차입한 타 금융기관 차입금과 달리 원리금 균등 상환구조로 진행되고 있습니다. 원리금 균등 상환에 따른 실차입금액 감소 및 6.60% 수준의 높은 이자율을 고려했을 때 ABL 자금 상환을 통해 재무안정성을 향상시키고 금융비용을 낮추는 것이 합리적이라고 판단했습니다. 한편, 당사는 보유현금을 통한 ABL 상환 및 추가 차입을 통한 상환 등을 종합적으로 고려하였습니다. 당사의 사업 계획 및 보유 현금 수준(2026년 1분기 기준 73.9억원), 시설투자 계획 및 자금수지를 종합적으로 고려했을 때 보유 현금을 통해 차입금을 상환하는 것은 제한적이라고 판단했습니다. 또한 현재 은행을 통한 차입금 단기차입금 678.1억원 및 지주사를 통해 차입한 단기차입금 50억원을 보유하고 있어 추가적인 차입 여력이 부족하며, 부채비율 등 재무안정성을 고려했을 때 추가 차입을 통한 ABL 상환은 제한적일 것으로 판단했습니다. 이에 따라 당사는 금번 유상증자 자금 중 66.68억원을 ABL 차입금 상환에 사용하기로 결정하였습니다.당사는 지속되는 영업적자 및 현금흐름 악화에 의해 2023년 이후 운영자금 및 시설자금 활용을 위한 차입금을 지속적으로 늘려왔으며 그 결과, 2026년 1분기말 부채비율은 약 955.21% 수준을 기록하였습니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통한 자본 확충 및 차입금 상환으로 재무구조가 개선되어 중장기적으로 연결 부채비율을 안정적인 수준에서 관리할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 금번 유상증자 반영에 따른 당사 재무상태 예상추이는 아래와 같습니다.

[유상증자 전후 당사 재무안정성 변화]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기말
유상증자 후

자산
235,360
276,237

현금성자산
7,393
48,270

부채
213,055
203,387

총차입금
99,552
89,884

순차입금
92,159
82,491

자본
22,304
63,181

부채비율
955.21%
321.91%

순차입금의존도
39.16%
29.86%

당사의 2026년 1분기말 총차입금은 약 99,552백만원 수준입니다. 또한 차입금의존도는 39.16% 수준이며 부채비율은 955.21%입니다. 그러나 유상증자 이후 채무상환이 이루어질 경우 상기와 같이 유상증자 후 자본 증가 및 채무 상환으로 인해 부채비율은 321.91%까지 하락할 예정입니다. 한편, 당사가 영위하는 '한국은행 2024년 기업경영분석 보고서' C291. 일반 목적용 기계의 산업평균 부채비율은 88.65% 수준으로 유상증자 이후에도 여전히 높은 수준을 기록하고 있습니다. 당사는 추후 차입금 상환 등 재무안정성 관리를 지속할 예정입니다.

(중략)

(3) 운영자금 세부 사용내역당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 16,409백만원을 전장 부품 구입 및 로보틱스 부품 구입 목적으로 사용할 계획입니다. 당사는 연간 250,000백만원 수준의 재료 및 부품 사용 비용을 지불하고 있으며, 2026년 1분기에도 57,711백만원(매출액의 59.66%)의 원재료 비용을 지출하였습니다. 당사는 생산설비 도입을 통해 CAPA를 확대해가고 있으며, 이로 인해 원자재의 추가 매입이 필요한 상황입니다. 당사의 금번 유상증자를 통한 원재료 매입 계획은 다음과 같습니다.

[운영자금 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
내용
2026.2Q
2026.3Q
2026.4Q
예상사용 총액

원자재 매입비용
전장 부품 구입
-
14,409
-
14,409

로보틱스 부품 구입
-
2,000
-
2,000

합계
-
16,409
-
16,409

당사는 금번 유상증자 자금을 포함한 생산설비 투자를 통해 권선 및 부품 조립 관련 생산시설을 추가로 투입할 계획이며, 이에 따라 원자재 또한 필요한 상황입니다. 당사는 설비 투자가 이루어지는 2026년 3분기에 맞춰 전장 부품 14,409백만원, 로보틱스 부품 2,000백만원을 구입할 예정입니다.상기 기재한 향후 계획은 집행시기에 따라 변동될 수 있으며, 공모금액을 제외한 금액은 당사 자체 자금으로 충당할 예정입니다. 또한, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 당사는 금번 공모자금이 당사 예상 대비 감소할 경우 자체 보유 현금 및 금융기관 차입을 통해 충당할 예정입니다.

(후략)
(주7) 정정 후

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
26,240,000,000

발행제비용(2)
255,963,200

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
25,985,836,770

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산 근거

발행분담금
4,723,200
신고서제출일
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
183,680,000
유상증자 납입일로부터 3영업일 이내
납입금액의 0.7%

신주인수권증서표준코드발급수수료
10,000
표준코드 발급 신청일
신주인수권증서 건당 10,000원(정액)

추가상장수수료
6,870,000
신주상장일
507만원 + 200억원 초과금액의 10억원당 18만원(유가증권시장상장규정 시행세칙 별표 10)

주식발행등록수수료
1,000,000
전자등록일
1,000주당 300원(신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원)

등록면허세
16,400,000
등기일
증자 자본금의 x 0.40%(지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
3,280,000
등기일
등록면허세 x 20%(지방세법 제151조, 10원미만 절사)

기타비용
40,000,000
-
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
255,963,200
-
-

주1)

상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 7.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

주4)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주5)
상기 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총
26,240,000,000원을 채무상환자금, 시설자금 및 운영자금으로 사용할 예정이며, 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 또한 확정발행가액 산정시 발행가액 하락으로 인한 부족분 발생 시 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.

또한, 자금사용시기가 도래하지 않은 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :
2026년 07월 23일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

4,800
-
8,440
13,000
-
-
26,240

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용 내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정금액인
26,240,000,000원을 아래와 같이 채무상환자금, 운영자금 및 시설자금으로 사용할 예정이며, 하기 우선순위에 따라 자금을 집행할 계획입니다. 다만, 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액/시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여주시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

구분
자금용도
세부내용
자금 사용시기
금액

1
채무상환자금

케이비증권

브릿지론 상환

2026년 08월
10,000

2
1금융권 차입금 상환
2026년 09월
3,000

3
시설자금
변전, 공조 등 유틸리티 시설

2026년 08월

~ 2027년 11월

4,800

4
운영자금
CAPA증설에 따른 원자재 및 부품 등 운전자금
2026년 08월~ 2027년 12월
8,440

합계
26,240

자료 : 당사 제시

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 은행예금, MMF, MMDA 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

주3) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주4) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

주5) 채무상환자금 및 시설자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제 자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다. 이 경우, 매 분기 공시되는 당사의 정기보고서를 통해 공모자금의 실제 사용 내역 및 변동 사항을 성실히 공시할 예정입니다.

(1) 채무상환자금 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중

13,000백만원
을 채무상환자금으로 사용할 예정이며, 이 중 10,000백만원은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자로 인한 당사의 자금사용 계획시기와 주금 납입시기의 차이를 보완하기 위해 금번 유상증자의 대표주관사인 KB증권을 통해 차입하기로 결정한 브릿지론이며, 당사는 브릿지론 차입을 통해 2026년 2분기 및 3분기중 지급되어야 하는 권선설비 및 조립설비 10,620백만원 중 10,000백만원을 지불할 예정입니다.
나머지
3,000백만원은 당사의 차입금 중 신한은행을 통한 차입금 3,000백만원을 상환할 계획입니다. 한편, 최초 증권신고서 제출 시점 계획하고 있었던 유동화 ABL 6,668백만원에 대한 상환은 금번 유상증자 납입 규모 축소에 따라 차입을 유지하기로 결정하였습니다. 추후 자금조달을 통해 상환할 가능성이 있으나, 증권신고서 제출일 현재 추가 자금조달에 대해 구체적으로 결정된 바 없습니다. 추가 자금조달 및 차입금 상환에 대한 이사회 결의가 있을 시 지체없이 공시할 예정입니다.

[브릿지론 개요]

항목
내용

차입 목적
시설자금

차입 금융기관
케이비증권 주식회사

대출 실행일
2026년 6월 중 예정

대출 한도
금 일백억 원 (\10,000,000,000)

금리
연 6.3% (고정금리)

만기일
대출실행일로부터 6개월이 되는 날

상환 방식
만기 일시 상환

의무적 조기상환 사유
아래 사유 발생 시 대출원리금 전액 조기 상환[유상증자 대금 납입 완료 시]2026년 05월 08일 주요사항보고서로 공시된 차주의 유상증자와 관련하여, 유상증자 대금 납입이 완료되는 경우(유상증자 주금납입일 이후 주금인출가능일(등기완료일)로부터 2영업일 이내 상환)[유상증자 철회 또는 무산 시]주요사항보고서로 공시된 차주의 유상증자와 관련하여, 유상증자 금액 납입을 철회하거나 기타 사유로 현재 진행 중인 유상증자가 무산되는 경우(철회 결정이 있는 날로부터 2영업일 이내 상환)

출처 : 당사제공

당사는 2026년 5월 08일 유상증자 결의와 함께 케이비증권 주식회사로부터 100억원을 차입하는 이사회 결의를 진행하였습니다. 해당 단기차입금의 조건은 상기한 바와 같이 100억원 규모, 6개월 만기, 6.3%의 이자율로 2026년 6월 30일 이내에 실행될 예정입니다. 해당 단기차입금은 브릿지론의 성격으로 금번 주주배정 유상증자 대금이 납입되거나 유상증자가 무산되었을 때 만기일보다 조기에 상환되는 조건이 있습니다.

당사는 2026년 1분기를 기준으로 현금및현금성자산을 7,393백만원 보유하고 있으며, 2026년 2분기 금번 유상증자 대금 납입이 이루어지기 전 시설자금에 대한 일부 지급이 필요한 상황입니다. 당사는 해당 시설자금에 대한 지급을 위해 금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권을 통해 100억원의 단기차입금을 확보할 예정이며, 유상증자 대금 납입 이후 브릿지론을 전액 상환할 예정입니다.당사는 브릿지론 활용을 통해 단기적으로 차입금 규모가 증가하여 재무안정성이 악화되며, 금융비용 지출이 이루어질 수 있다는 점을 인지하고 있습니다. 다만, 당사의 성장성 확보를 위한 신규 설비 투자를 위해 브릿지론을 차입하였습니다. 한편, 당사가 차입한 브릿지론은 유상증자 자금을 납입받은 후 3거래일 이내에 의무적으로 조기상환되어야 하는 조건이 있어 당사 재무안정성에 영향을 미칠 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다.

한편, 당사는 브릿지론 10,000백만원 이외의
3,000백만원
을 채무상환자금으로 활용하여 재무구조의 건전성 및 안정성을 제고할 계획이며, 채무상환자금의 세부 사용내역은 다음과 같습니다.

[채무상환자금 세부 사용내역]

(단위 : 백만원, %)

증권 종류
차입 기관
금액
이자율(%)
만기일
비 고

운영자금
신한은행
3,000
3.40
2026-09-19
분할상환

합계
3,000
-

자료 : 당사 제시주) 채무상환자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제 자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다.

당사는 2025년 9월 신한은행을 통해 15,000백만원의 단기차입금을 차입하였습니다. 차입 당시 당사의 신용등급 및 재무 상태 등을 종합적으로 평가한 결과 신한은행에서는 만기 도래시 최초 취급금액의 20%를 상환하는 것을 조건으로 대출 약정을 진행하였으며, 15,000백만원의 20%인 3,000백만원을 금번 유상증자 자금을 활용하여 상환 이후 나머지 12,000백만원은 만기 연장을 진행할 예정입니다. 한편, 당사는 신한은행 차입금 3,000백만원 상환을 위해 보유현금 활용, 추가 차입금 차입 등 방안을 종합적으로 검토하였습니다. 당사는 2026년 1분기 말 기준 7,393백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 로보틱스 설비, 천안공장 전장품 설비 등 주요 사업계획에 현금 유입이 필요한 상황입니다. 또한 자금수지를 고려했을 때 보유 현금을 활용한 차입금 상환은 제한적일 것으로 판단하였습니다. 추가 차입금의 경우 당사는 2026년 1분기말 기준 은행을 통한 단기차입금 67,806백만원 및 지주사를 통해 차입한 단기차입금 5,000백만원을 보유하고 있어 추가적인 차입 여력이 부족하며, 부채비율 등 재무안정성을 고려했을 때 추가 차입을 통한 차입금 상환은 제한적일 것으로 판단하여 금번 유상증자를 통해 납입받은 자금 중 3,000백만원을 신한은행 차입금 상환에 사용하기로 결정하였습니다.당사가 보유하고 있는 ABL의 계양전기제일차에 대한 자금 스케줄은 다음과 같습니다. 2026년 01월 기준 최초 차입금 100억원이 존재하였고 이후 매월 상환 스케줄에 따라 증권신고서 제출일 현재 2026년 05월 기준 약 95억원의 차입금을 보유 중에 있습니다.
한편 당사는 최초 증권신고서 제출 시점 2026년 12월중 ABL 잔여원금 66.68억원에 대해 금번 유상증자를 통한 자금으로 상환할 계획이었으나, 유상증자 납입 규모 축소에 따라 차입을 유지하기로 결정하였습니다. 추후 자금조달을 통해 상환할 가능성이 있으나, 증권신고서 제출일 현재 추가 자금조달에 대해 구체적으로 결정된 바 없습니다. 추가 자금조달 및 차입금 상환에 대한 이사회 결의가 있을 시 지체없이 공시할 예정입니다.

[매출채권 유동화 ABL 원리금 지급스케줄]

(단위 : 백만원)

구분
만기일자
대출잔액
원금
이자

실행일
2026-01-29
10,000
0
0

1개월
2026-02-28
10,000
0
56

2개월
2026-03-29
10,000
0
51

3개월
2026-04-29
10,000
0
56

4개월
2026-05-29
9,524
476
54

5개월
2026-06-29
9,048
476
53

6개월
2026-07-29
8,571
476
49

7개월
2026-08-29
8,095
476
49

8개월
2026-09-29
7,619
476
44

9개월
2026-10-29
7,143
476
41

10개월
2026-11-29
6,667
476
40

11개월
2026-12-29
6,190
476
36

12개월
2027-01-29
5,714
476
35

13개월
2027-02-28
5,238
476
31

14개월
2027-03-29
4,762
476
27

15개월
2027-04-29
4,286
476
27

16개월
2027-05-29
3,810
476
24

17개월
2027-06-29
3,333
476
21

18개월
2027-07-29
2,857
476
18

19개월
2027-08-29
2,381
476
16

20개월
2027-09-29
1,905
476
13

21개월
2027-10-29
1,429
476
10

22개월
2027-11-29
952
476
8

23개월
2027-12-29
476
476
5

24개월
2028-01-29
0
476
3

-
합 계
-
10,000
768

출처 : 당사 제시

당사가 차입하고 있는 ABL은 당사가 차입한 타 금융기관 차입금과 달리 원리금 균등 상환구조로 진행되고 있습니다. 원리금 균등 상환에 따른 실차입금액 감소 및 6.60% 수준의 높은 이자율을 고려했을 때 ABL 자금 상환을 통해 재무안정성을 향상시키고 금융비용을 낮추는 것이 합리적이라고 판단했습니다. 한편, 당사는 보유현금을 통한 ABL 상환 및 추가 차입을 통한 상환 등을 종합적으로 고려하였습니다. 당사의 사업 계획 및 보유 현금 수준(2026년 1분기 기준 73.9억원), 시설투자 계획 및 자금수지를 종합적으로 고려했을 때 보유 현금을 통해 차입금을 상환하는 것은 제한적이라고 판단했습니다. 또한 현재 은행을 통한 차입금 단기차입금 678.1억원 및 지주사를 통해 차입한 단기차입금 50억원을 보유하고 있어 추가적인 차입 여력이 부족하며, 부채비율 등 재무안정성을 고려했을 때 추가 차입을 통한 ABL 상환은 제한적일 것으로 판단했습니다.

한편, 당사는 최초 증권신고서 제출 시점 금번 유상증자 자금 중 66.68억원을 ABL 차입금 상환에 사용할 계획이었습니다. 한편, 발행가액 하락에 따른 납입 규모 축소로 자금 활용의 유동성 확보를 위해 ABL 차입을 유지하기로 결정했습니다. 한편, 상기한 바와 같이 금융비용 축소를 위해 추가적인 자금조달을 진행할 가능성이 있으나, 증권신고서 제출일 현재 결정된 바 없습니다. 추후 추가적인 자금조달에 대해 이사회에서 결정할 경우 지체없이 공시할 예정입니다.당사는 지속되는 영업적자 및 현금흐름 악화에 의해 2023년 이후 운영자금 및 시설자금 활용을 위한 차입금을 지속적으로 늘려왔으며 그 결과, 2026년 1분기말 부채비율은 약 955.21% 수준을 기록하였습니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통한 자본 확충 및 차입금 상환으로 재무구조가 개선되어 중장기적으로 연결 부채비율을 안정적인 수준에서 관리할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 금번 유상증자 반영에 따른 당사 재무상태 예상추이는 아래와 같습니다.

[유상증자 전후 당사 재무안정성 변화]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기말
유상증자 후

자산
235,360
258,600

현금성자산
7,393
30,633

부채
213,055
210,055

총차입금
99,552
96,552

순차입금
92,159
65,919

자본
22,304
48,544

부채비율
955.21%
432.71%

순차입금의존도
39.16%
25.49%

당사의 2026년 1분기말 총차입금은 약 99,552백만원 수준입니다. 또한 차입금의존도는 39.16% 수준이며 부채비율은 955.21%입니다. 그러나 유상증자 이후 채무상환이 이루어질 경우 상기와 같이 유상증자 후 자본 증가 및 채무 상환으로 인해 부채비율은
432.71%까지 하락할 예정입니다. 한편, 당사가 영위하는 '한국은행 2024년 기업경영분석 보고서' C291. 일반 목적용 기계의 산업평균 부채비율은 88.65% 수준으로 유상증자 이후에도 여전히 높은 수준을 기록하고 있습니다. 당사는 추후 차입금 상환 등 재무안정성 관리를 지속할 예정입니다.

(중략)

(3) 운영자금 세부 사용내역당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중
8,440백만원을 전장 부품 구입 및 로보틱스 부품 구입 목적으로 사용할 계획입니다. 당사는 연간 250,000백만원 수준의 재료 및 부품 사용 비용을 지불하고 있으며, 2026년 1분기에도 57,711백만원(매출액의 59.66%)의 원재료 비용을 지출하였습니다. 당사는 생산설비 도입을 통해 CAPA를 확대해가고 있으며, 이로 인해 원자재의 추가 매입이 필요한 상황입니다. 당사의 금번 유상증자를 통한 원재료 매입 계획은 다음과 같습니다.

[운영자금 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
내용
2026.2Q
2026.3Q
2026.4Q
예상사용 총액

원자재 매입비용
전장 부품 구입
-
6,440
-
6,440

로보틱스 부품 구입
-
2,000
-
2,000

합계
-
8,440
-
8,440

당사는 금번 유상증자 자금을 포함한 생산설비 투자를 통해 권선 및 부품 조립 관련 생산시설을 추가로 투입할 계획이며, 이에 따라 원자재 또한 필요한 상황입니다. 당사는 설비 투자가 이루어지는 2026년 3분기에 맞춰 전장 부품
6,440백만원, 로보틱스 부품 2,000백만원을 구입할 예정입니다.상기 기재한 향후 계획은 집행시기에 따라 변동될 수 있으며, 공모금액을 제외한 금액은 당사 자체 자금으로 충당할 예정입니다. 또한, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 당사는 금번 공모자금이 당사 예상 대비 감소할 경우 자체 보유 현금 및 금융기관 차입을 통해 충당할 예정입니다.

(후략)

투 자 설 명 서

2026년 06월 26일

( 발 행 회 사 명 )계양전기 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 8,200,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
26,240,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2026년 06월 26일

2. 모집가액 :
3,200원(1차발행가액)

3. 청약기간 :
2026년 09월 03일 ~ 2026년 09월 04일(구주주)2026년 09월 08일 ~ 2026년 09월 09일(일반공모)

4. 납입기일 :
2026년 09월 11일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 계양전기(주) → 서울특별시 강남구 테헤란로 508 케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )케이비증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인_1.jpg
대표이사 등의 확인_1

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기변동에 따른 위험

당사가 영위하는 전동공구, 엔진 및 산업용구 사업은 대체로 건설, 조선업에 활용되며, 건설 및 조선업과 유기적으로 연관되어있고 높은 사업 연동성을 보이고 있습니다. 또한, 당사의 Seat모터 및 Brake모터 등 생산 판매를 영위하는 전장품 사업부문의 경우 완성차 산업과 유기적으로 연관되어있으며, 매우 높은 사업 연동성을 보이고 있습니다. 2026년 04월 국제통화기금(IMF)은 '세계경제전망(World Economic Outlook)'을 발표하며, 세계 경제성장률은 2026년에는 3.1%, 2027년에는 3.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망했습니다. 2026년 전망치는 이전 최신 전망이었던 2026년 01월 전망 3.3% 대비 0.2%p 하향하였습니다. 국제통화기금(IMF)는 중동 전쟁에 따른 원자재 시장 불안, 인플레이션 우려, 금융 여건 악화 등이 복합적으로 세계 성장률 전망의 하향 요인으로 제시하였습니다. 또한, 한국은행이 2026년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는 미국의 관세 영향 및 건설투자 회복 지연 등의 제약요인이 존재하나, 반도체 경기 개선과 세계경제의 비교적 양호한 흐름 등에 힘입어 2026년 경제성장률은 2.0% 수준을 나타낼 것으로 전망되었습니다.
당사의 경우 최근 3개년 기준 국내와 해외 매출 비중이 약 70%와 30%수준으로 발생하는 바, 향후 경기 침체 심화 및 전방산업 변동성이 당사 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 글로벌 경기 불확실성에 대한 리스크 요인의 추이에 유의해주시기 바랍니다. 또한, 대외적 위험으로 인해 국내외 경제활동이 위축되고 당사의 영업 환경이 위협받을 경우 주요 원자재의 원활한 수급이 어려워지고, 운송 관련 비용이 증가하는 등 당사의 성장성과 수익성에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.나. 경기변동에 따른 국내 완성차 산업(전방산업) 관련 위험
자동차부품의 생산은 A/S(After-sales Service) 부품 등 일부 경우를 제외하면 대체로 완성차기업의 특정 모델 생산을 전제로 하는 경우가 대부분입니다. 따라서
당사가 영위하고 있는 전장품산업은 자동차 산업과 유기적으로 연관되어 있어 매우 높은 사업연동성을 보이고 있습니다.

글로벌 완성차 시장 성장률은 2012년 이후 둔화 기조가 이어지고 있으며, 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화 등으로 저성장 국면이 당분간 이어질 것으로 예상되고, 트럼프 정부의 자동차 수입관세 일괄 25% 부과 정책 발표로 차량 수요에 상당한 악영향을 미칠 것이라는 전망이 이어지고 있습니다.
한편, 2026년 글로벌 완성차 시장은 자동차의 시간·공간 활용성을 증대하고 부정적 환경 영향을 최소화하는 발전 추세를 감안하여 자율주행, 친환경화, 사용자 경험(UX)을 핵심축으로, 자율주행과 맞물린 로보틱스 고도화, 자율주행 ·UX의 기반인 소프트웨어 정의 자동차(SDV), 그리고 완성차 시장 다이내믹스 및 핵심부품 공급 이슈 등을 중심으로 발전하고 있습니다. 글로벌 완성차 시장은 2025년 2.5조달러의 시장 규모에서 2026년 2.7조 달러, 2035년 5.5조달러까지 연평균성장률 8.2%로 성장할 것으로 예상되며, 2026년 국내 자동차 생산은 전년 대비 1.2% 증가한 413만대로 전망됩니다. 당사는 국내외 완성차 시장 및 시장 규모 변동에 따라 매출액이 변동할 것으로 예상하고 있습니다.이외에도 중동 지정학적 리스크, 미국 경기침체 우려 등 완벽하게 해결되지 않은 요인들로 인해 불확실성이 상존하는 상황입니다. 해당 사태가 장기화 혹은 악화될 경우 국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.
다.
경기변동에 따른 국내 건설 산업 및 조선업(전방산업) 관련 위험

당사가 생산하는 전동공구는 모터를 동력원으로 하여 각종 구조물을 제조, 가공하는데 사용되는 공구로, 규격과 종류가 다양한 특성을 가지고 있습니다. 소형엔진의 경우 예초기, 양수기, 살포기, 분무기, 4사이클 엔진 등을 생산하고 있으며, 주로 농업용 농기계에 장착되고 있습니다. 산업용품의 경우 산업 현장에서 사용되는 각종 소모품을 의미하며, 그 쓰임새와 용도에 따라 에어공구, 절삭공구, 측정공구, 용접기 등으로 그 종류가 매우 다양하며, 적용되는 업종이 매우 광범위합니다. 한편,
산업용품은 다양한 산업 현장에서 사용되며, 주로 건설, 조선업 등 현장에서 주로 활용되고 있습니다.
2025년의 건설 경기는 부진 우려에도 불구하고 국내 대형 건설사들이 대형 정비사업을 확보하면서 국내 건설 수주규모는 전년 대비 1% 증가한 220조 2,199억원을 기록하였습니다. 가계의 소득여건 개선 지연, 부동산 시장의 불확실성 확대로 인하여 추후 국내건설 수주액이 추가 하락할 우려가 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 2019년부터 2022년까지 지속적으로 증가했던 국토교통부 예산은 2023년 처음으로 감소하였으며, 2024년에는 전년 대비 소폭 상승했으나, 2025년에는 다시 감소세를 보였으며, 2026년에는 소폭 상승한 21.1조원을 기록하였습니다. 앞으로도 재정 건전성 유지와 복지 등 의무지출 확대라는 재정 여건 속에서 SOC 투자가 추가적으로 축소될 가능성이 있습니다.
이와 같은 국내 건설경기 수주 변동, 건축허가 면적의 하락 및 국토부 SOC 예산 변동 등은 국내 건설경기 변동에 영향을 주고 있으며, 이는 당사의 산업용구 매출액에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다.

한편, 전동공구 및 산업용구는 조선업에서 또한 다양한 방면으로 사용되고 있으며, 당사의 매출액은 국내 조선업 경기 동향에 영향을 받고 있습니다.
국내 조선업계 수주는 세계 신조발주량 감소 영향으로 다소 부진할 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 2026년 국내 신조선 수주량은 LNG 생산량 확대로 LNG선 발주가 다소 증가할 가능성이 있으나, 지난 7년간의 호황 수준에는 미치지 못할 것으로 전망했습니다.
전반적인 발주량 감소의 영향으로 국내 수주량은 감소 추세를 이어갈 것으로 보았으며, 2026년 국내 신조선 수주량은 전년 대비 약 5.3% 감소한 900만 CGT 내외가 될 것으로 전망했습니다.

전방산업의 부진에 따라 국내 공구사업 또한 부진한 흐름을 보일 것으로 예상되며, 이에 따른 당사 산업용품 사업부문 매출액 또한 하락할 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.라. 산업용품 및 전동공구 내수시장 수요 변화에 따른 위험
당사는 산업용품 업계 최초로 초소형 세경 그라인더, 전기식 절단기, 파쇄형 햄머, 전기 드릴 등을 국산화하는데 성공하는 등 기술경쟁력을 보유하고 있으며, 국내 전동공구 시장에서 그라인더, 드릴류 및 절단기는 높은 점유율을 유지함으로써 주요 핵심 품목의 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 다만, 전방산업 현황에 따라 국내 전동공구 산업 현황은 지속적인 하락세에 있습니다.
한국공구공업협동조합에 따르면 최근 국내 공구 생산은 2023년 3,512,245백만원(전년대비 -2.9%)을 기록한 이후 2024년 3,635,998백만원(전년 대비 +3.5%), 2025년 3,738,045백만원(전년 대비 +2.8%)으로 소폭 증가한 것으로 확인되며, 수요의 경우 내수 수요가 2023년 19,321백만원(전년 대비 -12.9%)를 기록한 이후 2024년 2,031,312백만원(전년 대비 +5.1%), 2025년 2,118,339백만원(전년 대비 +4.3%)로 회복하고 있는 추세입니다.
한편, 산업용품인 전동공구는 작동 방법에 따라 전원 케이블을 콘센트에 꽂아 사용하는 유선공구와 배터리를 활용하여 작동하는 충전공구로 구분됩니다. 기존 니켈카드뮴 배터리에 비해 경량화, 고전압, 고부가가치를 실현하는
고용량 리튬이온 배터리를 장착한 충전공구의 개발 및 출시가 최근 지속적으로 증가하고 있으며, 충전공구 시장이 본격적으로 확산되고 있습니다. 전동공구 시장의 또 다른 핵심 트렌드는 스마트 전동공구와 IoT의 통합 확산으로, 스마트 전동공구의 핵심 기능은 1) 실시간 성능 모니터링, 2) 예측 유지보수, 3) 자산추적 기능 입니다.
당사는 이러한 변화에 적응하기 위해 2025년 기준 연간 16,829백만원(매출액의 4.32% 수준)의 연구개발비용을 지불하고 있으며, 전동공구와 관련하여 스마트툴 개발(4종), 스마트툴 배터리 개발(2종) 등 IoT 기술력 확보를 위한 연구개발 활동을 지속하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고
당사의 연구개발 활동이 경쟁사 대비 성능이 저하되거나, 편의성 측면에서 열위할 경우 당사의 내수시장 점유율을 하락할 수 있으며 이에 따라 매출액이 하락할 수 있습니다. 또한 일반 소비자들이 전동공구를 구매할 때 가장 큰 영향을 주는 요소는 가격, 브랜드력, 편의성이며 기술적인 발전 수준은 평준화되어있습니다. 때문에 당사의 전동공구 시장 대응을 위한 노력에도 불구하고 가격, 브랜드력, 편의성 측면에서 타사가 우위할 경우 당사의 전동공구 매출액은 하락할 가능성이 있습니다.

또한, 전동공구 매출액이 하락할 시 당사 전체 매출액이 하락할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.마. 주요 원재료 가격 변동 관련 위험

당사가 생산하는 산업용품(전동공구, 엔진, 산업용구 등) 및 전장품(Seat 모터, Brake 모터 등) 사업은 원재료가 제품에서 차지하는 비중이 상당히 높습니다.
이에 산업용품 및 전장품 업체의 수익성은 기본적으로 원자재 가격의 변동에 노출되는 구조를 가지고 있습니다. 당사의 원재료 및 부품 사용 비용은 2023년 이후 60% 수준으로 유지하고 있으며, 이는 원재료매입가격의 변동성이 제한적인 구조에 기인합니다. 한편, 당사의 업종 특성상 기초 원자재를 직접 매입하기보다는 가공이 완료된 부품을 주로 매입하는 구조를 가지고 있습니다.
당사는 당사의 주요 제품의 원재료인 가공완료부품 매입 시 원자재 가격 및 환율 등을 연동 조건으로 반영한 입찰가를 기준으로 부품 매입을 진행하고 있으며, 입찰 가격 중 낮은 금액의 부품 매입을 통해 당사의 수익성을 최대한 확보하고 있습니다. 그러나, 기초 원자재 가격 급등 및 대외적 상황에 따라 매입처의 제품 가격 변동 시 당사에도 영향을 미칠 수 있습니다.
당사는 국내외 협력업체와의 파트너십으로 원재료 등을 안정적으로 공급받고자 노력하고 있으나,
최근 매입하는 부품의 원료가 되는 원자재의 단가가 상승하고 있으며,
향후 기초 원자재의 급격한 시황 변동으로 당사가 매입하는 가공품의 가격이 인상될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.
또한, 당사의 자동차 부분의 주요 고객사인 현대자동차의 원소재 가격 연동제 등의 제도를 운영하고 있으나,
당사는 소수 매출처에 편중된 구조를 보이는 전장품 사업특성상 공급 가격과 관련된 협상력이 낮은 편이기 때문에 급격한 원재료의 가격 상승과 전방업체의 수익성 확보 노력이 병행될 경우 가격 상승분을 공급가격에 반영하여 전방업체에 전가하기 쉽지 않은 상황이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 기초 원자재의 가격 변동으로 인한 부품의 매입가격 인상, 그에 따른 수익성 악화 위험이 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.
바. 납품단가 인하에 따른 위험

최근 완성차 업체는 전동화 전환 과정에서 대규모 투자 부담이 확대되고 있으며, 이에 따라 완성차 업체들은 수익성 확보를 위한 원가 절감 압력을 지속적으로 강화하고 있습니다.
특히 전기차 시장은 초기 투자비용이 높은 반면 수익성 확보까지 시간이 소요되는 구조로, 완성차 업체들은 부품 단가 절감 및 공급망 효율화 전략을 병행하고 있습니다.당사의 전장사업 주요 제품인 Power Seat용 모터, Column용 Tilt/Tele Motor는 내수 점유율 1위를 유지하고 있으며, 당사의 전장사업부문은 연간 4,000만대 이상의 자동차용 Motor 생산 능력을 확보하고 있습니다.
한편, 전장품 납품 단가는 일반적으로 업체 선정 시 입찰가를 기준으로 결정되고 있으며, 납품처에 따라 별도의 단가 협상 및 CR(Cost Reduction)을 요구하고 있습니다.
당사의 자동차용 모터류 납품 단가는 2023년 11,512원에서 지속 하락하였으며, 2026년 1분기말 11,500원으로 상승했습니다.
당사는 원자재 가격 상승과 인건비 증가 등
원가상승 요인에 따라 지속적인 판매단가 인상 협의를 요청하고 있으나, 산업 구조상 상위 업체의 납품 단가 인하와, 비용 상승분 반영이 되지않은 상황 등 납품 단가 압력에 대해 낮은 가격 협상력을 가질 수밖에 없습니다.

원자재 가격 상승이나 인건비 증가 등 비용 상승분을 판매가에 즉각 반영하기 어려운 구조적 열위는 향후 재무 건전성에 부정적인 요인으로 작용할 가능성이 존재합니다.

한편, 당사는 Global Top Tier 1 거래선 개척과 제품군 다변화 등을 통한 수주 확대를 추진하고 있으며, 향후 생산능력 추가 확보 등을 통하여 향후 경쟁력이 유지 및 강화될 것으로 기대하고 있습니다.
다만, 완성차 업체의 기술 요구 수준 고도화에 적시에 대응하지 못하거나, 신규 차종 적용을 위한 개발 일정 및 생산 물량 확보가 계획 대비 지연될 경우, 당사의 수주 경쟁력은 저하될 수 있습니다. 또한 글로벌 자동차 부품 시장 내 경쟁 심화로 신규 경쟁업체가 진입하거나 기존 업체 간 경쟁이 심화될 경우, 당사의 시장 내 지위가 약화될 가능성도 존재합니다. 아울러 완성차 업체의 생산량 조정 또는 전기차 시장 성장 둔화 등으로 자동차 생산 및 판매가 감소할 경우, 부품 발주 물량 축소 및 단가 인하 압력이 확대될 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.한편, 당사의 신규 사업인 로보틱스 사업의 전장품 사업부문과 동일한 최종 납품처를 가지고 있기 때문에 최종 납품처의 원가 절감 노력에 따라 CR(Cost Reduction)요구가 있을 수 있습니다. 또한 현재는 당사가 DnL 모듈의 생산을 전담하여 진행하고 있으나, 추후 현대차의 로보틱스 플랫폼에 대한 본격적인 양산이 시작될 경우 수요 확대에 따른 규모의 경제가 실현되기 전까지 현대차 입장의 로보틱스 플랫폼 수익성이 부족해지는 등 사유에 따라 당사 이외의 납품처를 확보하고자 하는 노력이 있을 수 있으며, 이 경우 경쟁이 치열해지며 전장품과 같이 로보틱스 모듈 또한 CR요구가 있을 수 있습니다.

투자자께서는 이러한 점에 유의하시기 바랍니다.사. 매출처 편중 관련 위험
당사는 내수에서 현대차 및 기아차 중형 이상 차종에 Seat용 모터를 납품하고 있으며, 수출은 Lear사에 Seat용 모터를, Mando(해외)사에 Electric Parking Brake Actuator를, Nexteer사에 Tilt&Tele Actuator를 납품하고 있습니다.
당사의 매출액 중 상당부분은 현대자동차(주) 및 기아(주)에 의해 발생하고 있으며, 당사의 상위 5개 매출처의 최종 매출처는 모두 현대기아차로 국내 자동차 시장은 현대자동차(주), 기아(주)의 시장 지배적 지위가 유지되고 있습니다.
현대자동차그룹에 대한 매출액이 당사 전장품 매출액에서 차지하는 비중은 2026년 86.1%로, 당사는 전체 매출액 중 63% 수준을 현대차그룹에 의존하고 있습니다. 현대자동차그룹에 편중되어 있는 국내 자동차 산업의 특성을 고려할 때, 자동차부품 업체의 매출 편중 현상에는 다소 불가피한 측면이 있다 하더라도, 소수의 거래처에 회사의 총 매출의 절반 이상 편중되어 있어,
만약 해당 매출처의 실적이 악화될 경우 수주감소에 따라 당사의 실적에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
한편, 당사의 이러한 환경에서 매출처 및 포트폴리오 다각화 계획을 가지고 있으나, 현재 구체적으로 진행되고 있는 사항은 없으며, 향후 이러한 매출처 및 포트폴리오 다각화 노력이 이루어지지 못할 경우 주요 고객사의 납품단가 인하 요구 및 주요 거래처의 사업 현황 등에 따라 당사의 수익성이 하락할 수 있습니다.
또한 현대자동차그룹과 같은 국내 대형 매출처와 원만한 비즈니스 관계에 제한사항이 발생하여 거래관계가 악화되거나 주요거래선이 변경될 경우에도 당사의 실적 전반에도 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 이점 투자 시 유의하시기 바랍니다.아. 연구개발인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험
최근 산업용품 사업부문에서 IoT 기술의 발달 및 고용량 리튬이온 배터리 기술 발전 등에 따라 전동공구 시장에서 배터리 관련 기술 개발, 스마트툴 기술 개발 등 제품의 고도화 등이 진행되고 있으며, 전장품 사업부문에서는 차량 내부의 고급화 니즈가 확장됨에 따라 차량 Seat 모터, Sunroof Application 모터 등의 고도화가 요구되고 있습니다.

이에 따라 산업용품 사업부문 및 전장품 사업부문 등 당사가 영위하는 사업 전반에 대한 연구개발이 지속적으로 요구되고 있습니다. 또한 당사는 신규 사업인 로보틱스 사업으로 사업 영역을 확장시키고 있으며, 로보틱스 관련 수주처에서 요구하는 제품 스펙을 달성하기 위해 지속적인 연구개발이 필요합니다.

당사의 2023년~2025년 연구개발비용은 3개년 평균 약 13,783백만원 수준으로 이는 매출액 대비 2023년 4.29%, 2024년 3.71%, 2025년 4.32%, 2026년 1분기 3.12% 수준에 해당됩니다.
이러한 연구개발비 지출은 장기적으로는 회사의 성장성을 확보할 수 있는 원천이 되지만,
단기적으로는 경상연구개발비용 부담이 발생하며, 향후 이러한 연구개발이 가시적인 성과로 이어지지 않을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
한편, 당사는 지속적인 연구개발 투자와 우수한 연구개발인력의 확충,
로보틱스 연구개발 조직을 신설,

특히, 당사는 R&D 시너지 창출과 우수 연구인력 확보 및 유지를 위해 현재 안산 공장 내 중앙연구소와 분당 제어연구소를 통합하고 이전할 계획 및 대학과 산학협력을 진행할 계획을 가지고 있는
등 성장 동력을 제고하기 위한 재투자에 있어서 대기업 내지 글로벌 기업 대비 상대적으로 열위에 있을 것으로 예상되며
, 현재의 상황과 같이 기술적 노하우를 습득한 당사의 우수한 연구개발 및 기술 인력이 전직 등으로 유출되거나 해당 인력들을 충분히 확보 및 유지하지 못할 경우 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.
또한 당사는 시장의 기술 변화 트렌드에 적응하기 위하여 다양한 연구개발 노력을 기울이고 있으나
향후 새로운 변화의 인지 및 기술적 대응이 제때 이루어지지 못하거나 선행개발하는 신규 연구개발 품목이 시장에 성공적으로 적용되지 못할 경우 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.자. 환율변동에 따른 위험

당사의 2025년 연간 매출액 중 27.4%, 2026년 1분기 매출액 중 25.79%는 수출을 통해 발생하고 있으며, 당사의 종속회사인 계양전기(소주)유한공사 및 소주신계양국제무역유한공사 등이 중국에 소재하고 있는 만큼 환율 변동에 대한 위험에 노출되어 있습니다.
당사의 높은 해외 매출 비중은 사업을 영위함에 있어 해외 의존도가 높아지게 하는 결과를 초래하는 바, 향후 환율의 변동 및 글로벌 경기의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향이 클 것으로 판단됩니다.
환율의 변동은 당사의 외환관련 손익과 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 당사가 생산, 수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미침으로써 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발할 수 있습니다.
당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.
현재 당사는 외화거래의 환율변동 위험을 회피하기 위하여 20건의 통화선도계약을 시중은행과 계약체결하고 있습니다.

한편, 이러한 환위험 노출 관리에도 불구하고 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 지정학적 리스크 발생, 국내 통화정책의 변경, 국내외 호재 및 악재 등에 의한 환율의 높은 변동성이 나타낼 수 있으며 이와 같은 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 당사는 전체 매출액의 1/3 수준이 수출을 통해 발생하고 있으며, 외화자산 및 부채를 보유하고 있어 환율 변동에 따라 수익성 및 손익 변동이 발생할 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.차. 신규 제품 진출에 따른 위험
당사는 지속적인 매출 및 수익성 하락에 대응하기 위해 제품군을 다각화하고 신규 성장동력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 이에 따라
당사는 로보틱스와 관련한 신규사업을 추진하고 있습니다.
당사는 2024년 12월 23일 단일판매·공급계약체결 공시를 통해 현대트랜시스와 MobED DnL모듈 공급 체결을 공시하였습니다.
모바일 로보틱스 플랫폼인 모베드(MobED)는 복잡한 도심 환경에서도 안정적으로 주행할 수 있는 소형 모빌리티 플랫폼으로, 직육면체의 납작한 차체에 커다란 바퀴 4개가 달려있는 모습을 가지고 있습니다.
각 바퀴가 독립적으로 작동하는 엑센트릭 휠(Eccentric Wheel)을 적용해 불규칙적인 노면 위를 안정적으로 주행하고, 장애물 극복을 할 수 있는 기능을 가지고 있습니다. 이러한 기능을 가능하게 하는 것을 DnL모듈(Drive & Lift 모듈)으로
DnL모듈은 주행, 조향, 제동, 자세제어 기능을 종합적으로 보유하고 있습니다. DnL모듈은 휠 구동, 조향, 편심 3가지 자유도를 1개의 모듈에 집약하여 외부 요인의 변화에 대응할 수 있는 능동형 자세 제어 기능을 가지고 있습니다.

당사는 DnL모듈 완성 어셈블리 전체를 납품하는 주체입니다. 현재까지 당사는 신규 사업 진출을 위해 누적 개발비 10억원, 설비투자 31.5억원을 지출하였으며, 추가 설비투자 예비비 및 개발비 6.1억원 수준을 예상하고 있습니다.

또한 수주 당시 연도별 계획 수량을 기준으로 연도별 발생하는 매출액은 2026년 5.7억원 수준에서 2029년 367.6억원까지 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
현재까지 연구개발비 및 설비투자 비용 지출이 발생함에 따라 만약
계약 사항이 변동되거나, 현대차의 MobED 관련 사업에 차질이 생길 경우 당사의 신규사업 진출에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한 구체적인 시장분석 및 신규사업 관련 이익 분석에도 불구하고 대내외적인 환경 변화에 따라 사업 진행 및 사업 성공 여부에 대해 당사의 예상과 달리 진행될 가능성이 있으며, 이 경우 당사가 최초 예상한 수준의 매출액이 발생하지 않거나 관련된 이익 발생 시기가 늦어질 수 있습니다.

DnL모듈 양산은 6월 12일 개시하였으며, 현재까지 76대가 공급되고, 3분기에 432대가 생산 및 공급될 것으로 예상됩니다.
당사는 2025년 11월 안산공장 생산중단 공시를 통해 생산설비 이전을 공시하였습니다. 이에 따라 로보틱스 사업과 관련한 생산설비는 천안공장으로 이전할 예정입니다. 2026년말 부터 2027년 1분기까지는 이전기간 동안의 생산중단을 고려해 사전 3개월분의 안전재고를 확보할 계획이며, 2027년 2분기에 설비 이전과 고객사 승인을 완료하는 일정을 계획하고 있습니다. 만약 매수자가 설비 이전 시점 전 공장 매각을 요구하는 경우 임시 부분 임대를 통해 양산 및 설비 이전 일정에 차질 없도록 대응할 계획입니다.
한편, DnL 모듈은 91% 수준의 매출원가율을 보이고 있습니다. 또한 당사는 로보틱스 사업 계획 당시 수립한 사업계획에 따라 2026년의 로보틱스 관련 판매비와관리비율은 높은 수준의 인건비 및 개발비 등을 고려하여 61.3% 수준을 보일것으로 예상하고 있습니다. 최종 가격 결정 및 수량 변동에 따라 수익성이 변동될 수 있으며, 당사의 예상보다 영업이익 발생 시기가 지연될 수 있으며 이 경우 신규사업 진출을 위한 투자비용 회수가 어려울 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출 및 수익성 악화 관련 위험

당사의 매출액은 2023년 381,634백만원, 2024년 369,125백만원, 2025년 389,799백만원, 2026년 1분기 98,944백만원을 기록하고 있으며, 2024년을 제외하고 380,000백만원 이상을 기록하고 있습니다.
당사의 매출액은 2024년 전방산업(건설업, 조선업 등) 업황 부진 및 해외브랜드와의 경쟁 심화에 따라 공구 및 전동공구 등 산업용품 사업부문의 매출액 하락으로 인해 일부 하락하였습니다. 2025년의 경우 산업용품 사업부문의 매출액은 하락하는 추세에 있으나, 로보틱스 사업을 통한 일부 매출액 발생 및 현대차 및 기아차로 최종 납품되는 자동차모터부문의 내수 매출액 확대에 따라 2025년 매출액은 389,799백만원을 기록하였으며, 2026년 1분기의 경우 전년동기대비 5.4% 상승한 98,944백만원의 매출액을 보이고 있습니다.반면,
매출원가는 2023년 328,105백만원, 2024년 324,452백만원, 2025년 353,421백만원으로 변동하였으며, 2026년 1분기 말 매출원가는 86,713백만원을 기록하였습니다.
매출원가율은 2023년 85.97%, 2024년 87.90%, 2025년 90.67%로 증가하였으며, 2026년 1분기 말 매출원가율은 87.64%로 전년동기 대비 1.62% 하락하였습니다.당사의 최근 3년간
판매비와관리비는 2023년 57,424백만원, 2024년 59,934백만원, 2025년 63,478백만원으로 증가하는 추세이며, 2026년 1분기의 판매비와 관리비는 14,166백만원으로 전년동기대비 10.5% 상승하였습니다. 또한 당사의 영업이익은 매출원가경쟁력 하락에 의해 2023년 -3,895백만원, 2024년 -15,261백만원, 2025년 -27,100백만원으로 적자폭이 확대되고 있습니다.

당사의 산업용품 사업부문 영업이익은 2023년 -3,386백만원, 2024년 -6,181백만원, 2025년 -15,545백만원, 2026년 1분기 -523백만원입니다.

전장품 사업부문의 영업이익의 경우 2023년 -304백만원, 2024년 -9,893백만원, 2025년 -12,520백만원, 2026년 1분기말 -1,386백만원을 기록하며 지속적인 하락을 보이고 있습니다.

당사는 지속적인 영업이익 적자가 발생하고 있으며, 산업용품 사업의 경우 중국산 저가 전동공구의 국내외 시장 침투 심화 및 동사의 전방시장인 건설, 조선, 제조업 침체 장기화로 인한 수요 감소 등에 따른 추가적인 실적 하락이 발생할 수 있습니다. 전장품 사업 및 로보틱스 사업 또한 교섭력 부족에 따른 납품 단가 하락 또는 시장 환경 등에 따른 매출액 및 수익성 저하가 발생할 수 있습니다. 이와 같이
향후 시장 환경 변화 및 거래 조건에 따라 당사의 매출 성장세가 제한되거나 수익성이 추가적으로 악화될 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 비경상적손익에 따른 손익변동 위험
당사는 2023년 -3,895백만원, 2024년 -15,261백만원, 2025년 -27,100백만원, 2026년 1분기 -1,935백만원의 지속적인 영업적자가 발생하고 있으며, 2023년에는 외환이익 및 배당금 수익 등 기타수익이 기타비용 및 금융비용을 초과하며 당기순이익 -1,265백만원으로 영업적자 대비 적자폭을 축소시켰으나 2024년에는 기타비용 33,600 백만원의 발생으로 인해 적자폭이 크게 늘어난 당기순이익 -61,223백만원을 기록하였습니다. 2025년에는 기타수익 10,875백만원 발생에도 불구하고 기타비용 15,176백만원으로 인해 영업적자 대비 적자폭이 확대된 -36,868백만원의 당기순이익이 발생하였습니다. 한편, 2026년 1분기에는 영업이익 -1,935백만원 발생, 차입금 규모 확대에 따라 금융비용이 2025년 1분기 대비 55.2% 상승하였음에도 불구하고, 기타수익의 증가에 의해 826백만원의 당기순이익이 발생하였습니다.
당사의 비경상적손익은 2023년 1,781백만원, 2024년 -33,395백만원, 2025년 -7,696백만원으로, 2026년 1분기 3,361백만원으로 당기순이익에 영향을 미치고 있습니다.
이 중 가장 큰 영향을 미치는 항목은 기타비용으로 재해손실, 유형자산 손상차손 등에 의해 기타비용이 발생한 바 있습니다. 이러한
기타비용 및 비경상적 손실 발생의 경우 주된 영업활동으로 인한 비용이 아니며, 일시적으로 발생하는 비용이나 이러한 손실이 지속적으로 당기순이익에 부정적인 영향을 미칠 경우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

다. 주요 재무지표 및 재무안정성 악화 위험

당사의 최근 3년간 총자산은 2023년 232,056백만원, 2024년 192,751백만원, 2025년 220,427백만원, 2026년 1분기말 235,360백만원으로 200,000백만원 수준에서 변동하는 모습을 보이고 있습니다.
당사의 총자산은 매출채권 및 기타유동채권의 증감 및 유형자산의 증감에 따라 변동하는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 최근 3년간 부채총계는 2023년 111,667백만원, 2024년 137,236백만원, 2025년 199,622백만원, 2026년 1분기 213,055백만원으로 증가하고 있습니다.
당사의 부채총계 증가의 주요 원인은 단기차입금 및 장기차입금의 차입으로,
당사의 2026년 1분기말 단기차입금은 총72,806백만원이며 산업은행 운영자금 28,350백만원, 하나은행 운영자금 16,300백만원, 신한은행 운영자금 17,000백만원, 우리은행 운영자금 2,000백만원, 우리은행(소주) 운영자금 1,968백만원, 하나은행(상해) 운영자금2,187백만원, 해성산업 운영자금 5,000백만원으로 구성되어 있습니다.

당사의
부채비율은 2023년 92.76%로 양호한 수준을 보이고 있었으나,
2024년 이후 영업적자에 의한 당기순손실의 지속적인 발생으로 자본총계의 지속적인 감소 및 영업손익 적자에 따른 유동성 악화로 인한 운영자금 및 시설자금 목적의 차입금의 차입으로
2024년 부채비율은 247.21%, 2025년 959.49%로 급격히 증가하였으며, 2026년 1분기말 현재 955.21%를 기록하였습니다.

당사는 지속적인 영업이익 적자로 인해 유동성이 부족한 상황이며, 당사가 영위하는 사업 특성상 부품 및 원자재 수요가 많아 운영자금이 지속적으로 소요되는 상황입니다. 또한 사업계획을 수행하기 위한 시설자금에 대한 수요 또한 지속적으로 발생하고 있습니다. 동사는 금번 유상증자 납입대금, 안산공장 매각 대금, 재해손실에 따른 보험금을 활용하여 차입금을 상환할 계획을 가지고 있으며,

2026년 2분기 이후 총 대출상환 예정금액은 19,620백만원 이며, 이로 인해 당사의
2026년 이자비용은

3,315백만원
으로 2025년 대비
46백만원

감소할 것으로 예상됩니다.
다만, 이러한 노력에도 불구하고
당사의 부채비율이 현재와 같이 지속적으로 유지되고 지속적인 금융비용 부담이 발생하는 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.

라. 유무형자산 관련 위험

당사의 유무형자산은 토지, 기계장치, 사용권자산 등 영업활동을 위한 자산으로 구성되어 있으며,
당사의 연결재무제표 기준 유무형자산의 장부금액은 2023년 55,727백만원에서 2024년 55,131백만원, 2025년 61,555백만원, 2026년 1분기 69,061백만원으로 증가하며 총자산에서 유무형자산이 차지하는 비중 또한 2023년 24.01%에서 2026년 1분기 29.37%로 상승하였습니다.
당사의 공장은 안산공장, 천안공장, 소주공장으로 나누어져 있으며 안산공장은 산업용품 사업부문 국내 생산, 로보틱스 신규사업 진출에 따른 생산 설비를 보유하고 있습니다.천안공장은 1동, 2동으로 이루어져 전장품 생산을 담당하고 있으며당사의 자회사인 계양전기(소주)유한공사의 소주 공장의 경우 산업용품 사업부문의 중국 내수 뿐만 아니라 해외 및 한국 수출 제품을 생산하고 있습니다.
한편, 당사는 2024년 11월 28일 생산중단 공시를 통해 집중 폭설로 인한 천안공장 1동 지붕부분의 붕괴로 천안공장 1동 내 일부라인에 대한 생산중단을 공시하였습니다. 당사는 2024년 건물 및 구축물에 대한 재해손실 -3,416백만원을 인식했으며, 이에따라 당사의 2024년 유무형자산은 192,751백만원으로 감소하였습니다.
당사는 현재 천안공장 피해 복구를 진행하고 있으며, 향후 수령 예정인 보험금은 피해 건물의 대수선 비용에 우선 충당할 계획입니다.

한편, 당사는 2025년 11월 14일 생산중단 공시를 통해 안산공장의 생산설비 이전 및 매각 관련 사항을 공시하였습니다.
당사가 안산공장에서 생산하고 있는 전동공구 및 엔진의 경우 2026년 5월 생산 중단되었습니다.전동공구의 경우 안산공장에서 생산하는 제품을 계양전기(소주)유한공사에서 동시 생산이 가능하며, 안산공장에서 생산하고 있는 산업용 소형엔진 생산 외주를 담당할 업체와 계약을 체결하여 설비 이전을 완료하였고 6월부터 외주 생산을 진행하고 있습니다.

로보틱스 설비 이전의 경우 2026년 말부터 2027년 1분기까지 이전 기간 동안의 생산중단을 고려해 약 3개월분 이상의 안전재고를 확보할 계획이며, 2027년 2분기에는 설비 이전과 고객사 승인까지 완료하는 일정을 계획하고 있습니다.

한편, 당사는 자산의 손상징후가 있는지 검토하여, 손상징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하여 회수가능액이 자산의 장부가액보다 낮은 경우 손상차손을 인식함에 따라 2024년, 2025년 유형자산에 대한 대규모 손상차손을 인식하였습니다. 당사는 2024년 중 기계장치(14,971백만원), 공구와기구(2,305백만원) 등에 대하여 총 17,734백만원의 손상차손을 인식하였으며, 2025년 기계장치(9,954백만원), 공구기구(1,273백만원)에 대해 총 11,395백만원의 손상차손을 인식하였습니다.당사는 지속적인 영업손실이 발생하고 있으며, 이는 유무형자산을 통한 충분한 이익의 창출이 원활하지 않음을 시사합니다. 당사는 이익의 창출이 원활하지 않은 유형자산에 대해 최근 3개년간 손상차손을 지속 인식해왔으나, 산업용품 사업부문 및 전장품 사업부문 전체에 걸쳐 신/증설 유지보수를 위해 유무형자산을 취득하고 있어 유형자산은 2023년 53,360백만원, 2024년 43,213백만원, 2025년 59,927백만원, 2026년 58,234백만원을 기록하고 있으며, 무형자산의 경우 2023년 507백만원, 2024년 1,009백만원, 2025년 676백만원, 2026년 1분기 740백만원 수준을 유지하고 있습니다.
한편, 당사의 유무형자산은 취득 이후 당사가 계획한 만큼 수익을 창출시키지 못하거나 손상징후가 발견된다면 대규모 손상차손을 일시에 인식할 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

마. 현금흐름 악화 관련 위험

당사의 최근 3년간 영업활동현금흐름은 2023년 10,153백만원으로 순현금유입이 발생했으나, 2024년 이후 -26,470백만원, 2025년 -20,603백만원의 현금 순유출이 발생하였습니다. 2026년 1분기의 경우 4,322백만원의 순현금유입이 발생하였습니다.

당사의 최근 3년간 투자활동현금흐름은 2023년 5,735백만원, 2024년 -14,479백만원, 2025년 -14,443백만원, 2026년 1분기 -4,997백만원으로 2023년을 제외하고 지속적인 순현금유출이 발생하고 있습니다.

당사의 최근 3년간 재무활동현금흐름은 2023년 -13,388백만원의 현금유출이 발생한 이후 2024년 34,911백만원, 2025년 38,578백만원의 현금유입이 발생하였으며, 2026년 1분기 -179백만원의 현금유출이 발생하였습니다.
당사는 2023년 이후 장단기 차입금의 확대를 통해 당기순손실, 유형자산 취득 등의 활동에 대한 현금 유출을 충당하고 있는 구조를 띄고 있습니다. 투자활동의 경우 유형자산의 취득이 가장 큰 부분을 차지하고 있으며, 재무활동의 경우에는 장기차입금의 순차입, 단기차입금의 일부 상환 및 차입을 반복하며 순차입이 일어나는 모습을 보이고 있습니다. 한편,
당사의 예상과는 다르게 경쟁심화로 인해 영업환경이 악화되거나, 금융시장 환경이 악화되는 등 대외변수로 인해 재무활동에 대한 의존도가 높아질 위험을 배제할 수 없습니다. 또한, 본업의 수익성 개선이 지연되거나 예상만큼의 성과를 내지 못하는 경우 자금운용의 불확실성이 더욱 확대될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 매출채권 및 기타채권 미회수 관련 위험

당사의 최근 3년간 매출채권 잔액은 2023년 94,719백만원, 2024년 84,924백만원, 2025년 95,490백만원, 2026년 102,292백만원으로 회수시점에 따라 증감을 반복하고 있습니다.
매출액 대비 매출채권의 비중은 2023년 24.82%, 2024년 23.01%, 2025년 24.50%, 2026년 1분기 25.85%로 24% 내외 수준에서 유지되고 있습니다. 1년 동안 매출채권이 현금으로 회수되는 횟수를 뜻하는 매출채권회전율은 2023년 4.26회, 2024년 4.11회, 2025년 4.32회, 2026년 1분기 4.00회로 업종평균보다 다소 낮은 수준을 보이고 있습니다. 매출액에서 매출채권이 차지하는 비중은 다소 높은 편이며, 매출채권이 현금으로 회수되는 횟수를 뜻하는 매출채권회전율이 산업평균 대비 낮은 편에 속하지만, 매출채권 대손충당금 설정률은 1.0% 미만으로 실질적인 매출채권은 안정적으로 회수되고 있습니다.
다만, 고객사의 경영환경 변화 등에 따라 매출채권 회수 가능성이 저하될 가능성이 있으며, 이 경우 대손상각이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.
한편 당사는 2022년 2월 15일 횡령·배임혐의 발생 공시를 통해 당사 재무팀 직원의 횡령 혐의 고소제기 사실을 공시하였으며, 2023년 2월 서울고등법원은 해당 직원에 대해 징역 12년, 가상자산 USDT 429,930개 몰수 및 20,308백만원 추징을 선고하였습니다.
당사는 추징금액에 대한 전액 환수가 현실적으로 어려울 것으로 판단하고 있으며, 불법행위미수금 20,849백만원을 전액 손실충당금으로 계상하였으며, 이로인해 증권신고서 제출일 현재 불법행위미수금과 관련하여 재무상태표 잔액은 없습니다.
당사는 수익이 발생할 수 있는 매출채권 및 기타채권 항목에 대해 지속적으로 관리하고 있으나, 횡령사건에 의한 추징금액 전액환수가 어려울 것으로 판단한 것과 같이 추후 회수가 어려울 것으로 예상되는 금액에 대해 대손상각비로 처리할 수 있으며, 이 경우 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

사. 종속회사 관련 위험

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 3개의 종속기업이 있으며 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영하고 있습니다.
당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
계양전기(소주)유한공사는 중국 강소성 소주시 지역에서 당사의 전동공구를 제조 및 판매하는 법인으로, 2001년 설립하여 중국지역 및 해외 지역에 전동공구를 판매하여 2023년 매출액 23,599백만원, 2024년 27,269백만원, 2025년 20,533백만원의 매출액을 발생시키고 있습니다.
소주신계양국제무역유한공사는 중국 현지 전동공구 부품 관련 매출을 기반으로 2023년 2,220백만원, 2024년 5,113백만원, 2025년 4,895백만원, 2026년 1분기 288백만원의 매출액을 발생시키며 성장하고 있습니다.
한편, 당사는 2026년 매출채권 유동화를 실행하기 위해 특수목적법인(SPC)계양전기제일차 유한회사를 설립하였습니다.
당사는 2022년 12월 16일 주주총회를 통해 중국지역 전장품 사업을 담당하던 종속기업 계양전기(강소)유한공사와 관계기업 해성디에스(주)를 인적분할하여 해성산업 주식회사에 분할합병하는 계약을 승인하였습니다.
분할합병은 당사의 모회사인 해성산업(주)가 2020년 11월 2일 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 지주회사로 전환됨에 따라 자회사인 당사의 투자사업부문(종속기업 계양전기(강소)유한공사 및 당사가 보유하던 해성디에스(주) 주식 포함)을 분할하여 흡수합병하는 방식으로 진행되었습니다.
당사는 최초 증권신고서 제출일 현재 기준(2022년 이후) 종속회사의 분할 및 합병에 대한 계획을 가지고 있지 않습니다. 다만, 대외 변수 발생 또는 그룹사 정책에 따라 당사의 사업부문 또는 계열회사에 대한 분할이 일어날 경우 당사의 자산 및 매출액에 대한 변동이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

아. 특수관계자 간 거래 관련 위험
당사는 지배기업인 (주)해성산업을 최상위로 하는 지배구조 하에 있으며, 지배기업의 종속기업으로 한국제지, 국일제지(장가항)유한공사, 한국패키지, 해성디에스, 계양전기(강소)유한공사, 해성에스테이트 등이 있습니다.
한편,
당사는 기존 당사의 해외 전장사업을 담당하던 계양전기(강소)유한공사가 분할 및 지배기업인 해성산업(주)에 합병된 이후 위탁경영하는 구조를 유지하고 있으며, 생산되는 전장품 일부를 매입하여 매출하는 방식으로 지속적인 거래를 발생시키고 있습니다.
이러한 사업구조로 인해 당사는 계양전기(강소)유한공사의 전장품 재고자산을 2023년 3,513백만원, 2024년 6,037백만원, 2025년 11,717백만원, 2026년 1분기 3,760백만원 규모로 매입하고 있습니다.
당사는 2025년 중 지배기업인 (주)해성산업으로부터 단기차입금 5,000백만원을 차입하였습니다.
이에 따라 당사는 2025년 중 363백만원, 2026년 1분기 중 84백만원의 이자비용을 해성산업에 지불하였습니다. 해당 차입금 외에 당사에서 발생한 특수관계자와의 자금거래는 없습니다. 또한 당사는 지배기업을 통해 지급보증을 받은 내역이 있습니다.
당사는 운영자금 및 시설자금 활용을 위한 우리은행, 신한은행 등 금융권 단기차입금 차입을 위해 당사의 지배기업을 통해 25,200백만원 규모의 지급보증을 받았습니다.
증권신고서 제출일 현재 기준 당사는 특수관계자인 계양전기(강소)유한공사를 위탁경영하며, 거래 규모가 지속적으로 확대되고 있으며, 거래기간 누적 및 거래 규모 확대에 따라 외상매출액, 미수금 등 채권 및 외상매입금 등의 채무가 지속적으로 증가하고 있습니다.
당사는 특수관계자와 재고자산 매입 거래 등 거래관계를 맺을 때 거래조건의 적정성을 확보하기 위해 2022년 회계법인을 통해 이전가격 연구보고서를 작성하고 한국 세무목적 상 계양전기의 정상가격 대비 소득금액이 과소하게 신고되지 않았음을 확인하였습니다.
특수관계자 간 거래는 거래조건의 적정성 확보가 상대적으로 중요하며, 내부통제가 충분히 작동하지 않을 경우 당사에 불리한 조건으로 거래가 이루어지거나 부의 이전이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 특히 특수관계자의 재무상태 또는 영업실적이 악화될 경우 미수금 등의 회수 지연 또는 회수불능으로 이어질 수 있으며, 이는 단순 손익 영향에 그치지 않고, 당사의 현금흐름 및 유동성에 직접적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 더 나아가 이러한 상황이 지속될 경우 추가적인 자금 투입 또는 대손 인식으로 이어질 가능성도 존재하며, 당사의 재무상태 및 사업 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

자. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
최근 금융감독기관을 비롯한 관련 당국의 규제 환경이 한층 강화되고 있는 가운데, 관련 규정을 위반할 경우 주권 매매정지, 관리종목 지정, 상장적격성 실질심사, 상장폐지 등 다양한 불이익이 발생할 수 있습니다.
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장적격성 실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
당사는 공시서류 제출 전일 기준으로 관리종목이나 상장폐지 요건에 해당되는 바 없으며, 2026년 7월부터 시행될 상장폐지 개혁방안 시행 이후에도 상장폐지 요건에 즉시 해당될 것으로 보이지 않으나, 향후 영업손실 지속·자본잠식 확대·주가 또는 시가총액 하락 시 위험이 현실화될 수 있습니다. 또한, 금융 관계기관의 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 지속되고 있어 추가적으로 강화될 가능성을 배제할 수 없으며, 향후 영업실적 악화, 재무구조 변동 등에 의해 강화된 관리종목 및 상장폐지 요건에 해당될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 소송 및 우발/약정사항 관련 위험
증권신고서 제출일 현재 당사가 진행하고 있는 소송은 2건으로 피고의 신분으로 진행중인 소송 1건, 원고의 신분으로 고소한 소송 1건입니다.

한편 당사는 2022년 2월 15일 회사의 전 직원에 대하여 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률위반(업무상 횡령) 등의 혐의로 서울수서경찰서에 고소하였습니다.
혐의 발생금액은 총 24,649백만원으로 2022년 2월 회사의 전 직원이 구속되어 2022년 3월에 기소하였습니다. 이후 2022년 9월 서울중앙지방법원에서 징역 12년 및 추징 20,866백만원이 선고되었으며, 2023년 2월 서울고등법원에서 징역 12년, 몰수 가상자산 USDT 429,930개, 추징 20,308백만원이 선고된 후 대법원의 상고 기각 판결되었습니다.
당사는 횡령사건과 관련하여 2022년 4월 7일 공시한 2021년 사업보고서 첨부서류 내부회계관리제도운영보고서에서 취약점 발견에 대해 공시하였으며, 2023년 3월 16일 공시한 2022년 사업보고서 첨부서류 내부회계관리제도운영보고서에서 중요한 취약점의 시정조치 계획 이행결과를 보고하였습니다.

또한 2025년, 2026년 1월 전사적 수준 통제, 자금통제 현황등을 테스트하였으며 현재까지 취약점이 발견되지 않았습니다.

횡령관련 소송의 경우 현재 대법원 판결 이후 추징 과정 중에 있으며, 당사는 추징에 어려움이 있을 것으로 판단하여 횡령금액 전체에 대해 대손상각비(횡령손실)으로 손실 처리 후 추가적인 환수액에 대해 대손충당금 환입을 통해 처리하고 있습니다. 또한 현재 진행중인 소송은 당사의 경영상에 중대한 영향을 미치지 않을 것이라 판단됩니다.
법률 분쟁은 통상적으로 장기간에 걸쳐 진행되며, 사안에 따라 매우 큰 규모의 소송비용이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 주요 시점마다 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다.
그럼에도 불구하고 추가적인 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주 지분 희석 위험
공시서류 제출 전일 기준,
당사의 최대주주 해성산업(주)은 당사 기명식 보통주 9,255,761주 및 우선주 8,350주를 보유하고 있으며 보통주 지분율은 34.00%, 우선주 지분율은 0.71%에 달합니다. 기타 특수관계인이 보유하고 있는 주식까지 포함할 경우 지분율은 총 44.96%에 달합니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행될 신주의 수는 8,200,000주이며, 이는 기존 발행주식총수 28,391,908주의 28.88%에 해당하는 수준입니다.
금번 유상증자에는 우리사주조합에 대한 우선배정(발행 신주의 20.0%)이 예정되어 있어, 당사의 구주주는 유상증자 참여 시 1주당 0.2314082845주의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 이에 당사의 최대주주 해성산업(주)은 2,143,792주의 신주를 배정받을 예정이며, 보유하고 있는 자기자금으로 금번 구주주 청약에 배정물량의
120% 참여할 계획을 보유하고 있으며, 배정물량의 120% 청약 및 유상증자 이후 지분율 34.00% 유지를 위해 부족한 부분은 신주인수권증서 매입 및 신주인수권 초과청약참여를 계획하고 있습니다.

최대주주 해성산업(주)이 배정분에 대해 120% 청약 참여 및 유상증자 후 지분율 34.00%까지 부족분은 신주인수권증서 매입 및 매입 증서분 초과청약 참여하는 것을 가정할 경우, 해성산업(주)의 지분율은 4.00%로 유지되며 특수관계인이 유상증자 청약에 미참여할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합계는 42.42%가 될 예정입니다.
당사의 최대주주 외에 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유하고 있는 주주는 없고 소액주주들에게 지분율이 분산되어 있어 최대주주 변경 가능성은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경 가능성에 따른 경영권 안정성 저하, 당사 신뢰도 하락 등을 유발하며 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험

당사가 중점심사 대상으로 지정될 경우 공시 심사 과정에서 본 증권신고서 내용의 일부가 정정될 수 있으며, 투자판단에 중요한 영향을 미치는 사항이 변경될 경우 공모 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.
공시서류 제출 전일 기준으로 중점심사 대상 여부를 알 수 없으나
중점심사 대상의 주요 심사항목 및

유상증자 결정과정, 유상증자 외 자금조달 검토 여부, 향후 주주권익 보호 활동 계획을 상세히 작성하였으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 당위성 설명 및 주주권익 보호 활동을 적극적으로 진행할 예정입니다. 또한 그럼에도 불구하고 중점심사 대상에 지정될 경우 예상보다 일정이 지연되어 유상증자 진행에 다소 제약사항이 발생할 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 주가 급상승 및 높은 주가 변동성 관련 위험
당사의 최초 증권신고서 제출일 현재 기준 52주 최고가는 14,270원, 52주 최저가는 1,326원이며, 최저가와 최고가가 10.76배 수준의 차이로 급격한 단기 변동성을 보이고 있습니다. 당사의 최근 주가는 변동성이 매우 큰 상황입니다.

공시서류 제출 이후 주가가 큰 폭으로 변동하여 발행가액에 큰 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.
또한, 본 공시서류 제출 이후 주가가 큰 폭으로 변동하여 발행가액에 변동이 생길 경우, 확정 발행가액 산정 후 구주주 및 일반공모 청약, 납입 및 상장일까지 일정시간이 소요됨에 따라 해당 기간 급격한 주가 하락이 발생할 경우 상장 당시의 주가가 신주의 발행가액 수준에 미치지 못할 수 있습니다. 이는 투자원금에 대한 손실로 이어질 수 있으므로, 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.

라. 높은 주가 변동성과 투자판단 정보 부족에 관한 위험

당사의 주가는 최근 급격한 상승을 보였습니다. 당사의 증권신고서 정정 제출일 현재 52주 최고가는 14,270원, 52주 최저가는 1,326원으로 최근 52주간 10.76배 주가의 상승을 보였습니다.

당사의 주가 상승의 주요 원인은 2025년 12월 17일 단일판매·공급계약체결 공시를 통해 발표된 현대트랜시스와의 로보틱스 모듈 공급계약 체결에 있습니다.

당사의 로보틱스 사업은 2024년 12월 현대트랜시스와 현대차의 차세대 모바일 플랫폼 MobED의 DnL모듈 공급 계약을 체결하며 시작되었습니다.

DnL모듈을 시작으로 로보틱스 관련 사업을 점차 확대할 계획입니다. 이를 위해 당사는 통합연구소 설립 이후 주변 학교와 산학협력을 진행하여 로보틱스 관련 기술을 연구개발할 계획을 가지고 있습니다.

한편, 당사의 2025년 12월 17일 공급계약 체결 공시의 경우 고객사 요청에 따라 계약금액 등 구체적인 내용이 비공개로 공시되었으며, 상기 기술확보 계획 또한 현재 구체화된 연구개발 일정 또는 인력 등이 정해지지 않은 상황입니다.

당사의 예상과 달리 로보틱스 사업부문의 매출액이 당사의 전체 매출액에서 차지하는 비중이 낮아질 수 있으며, 당사의 주가 상승 주요 원인인 로보틱스 관련 사업을 통해 발생하는 주당 이익이 하락하여 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

마. 대규모 신주 물량 출회에 따른 주가 하락 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 8,200,000주는 공시서류 제출 전일 현재, 당사의 발행주식 총수 28,391,908주의 약 28.88%에 해당합니다
. 따라서 신주의
추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 높습니다.당사가 발행할 예정인 8,200,000주는 증자비율 약 28.88%에 해당되는 대규모 물량으로, 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 28.88%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

바. 신주의 환금성 제약에 따른 위험

당사는 유가증권시장 상장법인으로서
이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
또한,
유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 유상증자 방식 및 청약절차 관련 위험

본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된
잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서
대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다
. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한
주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

대표주관회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 7.0%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때,
대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 7.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 유상증자 청약자, 대표주관회사는 신주상장 2영업일 전부터 입고예정 주식의 매도가 가능하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험

본 공시서류는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
자. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
본 공시서류의 효력발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.
본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만,
당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다
. 따라서
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

차. 집단 소송 제기 위험

공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
카. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 유상증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 유상증자 참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면,
유상증자 계획이 공시된 다음날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다.

상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 시행에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

파. 유상증자 철회 관련 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생할 경우, 당사, 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
타. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험

본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 본 공시서류에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다.
그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
하. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입 한도에 따른 청약 제한 위험

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
거. 기타 투자자 유의사항
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.
금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는
당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
8,200,000
500
3,200
26,240,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
8,200,000
26,240,000,000
인수수수료: 모집총액의 0.7%실권수수료: 잔액인수금액의 7.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 09월 03일 ~ 2026년 09월 04일
2026년 09월 11일
2026년 09월 07일
2026년 09월 11일
2026년 07월 28일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2026년 05월 08일
2026년 08월 31일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
13,000,000,000

시설자금
4,800,000,000

운영자금
8,440,000,000

발행제비용
255,963,200

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2026.06.11

【기 타】

1) 금번 계양전기(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이비증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정 후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액 인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
1차 발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2026년 08월 31일)에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 우리사주조합 청약은 2026년 09월 03일 1일간, 일반공모 청약은 2026년 09월 08일과 2026년 09월 09일 2일간입니다. 일반공모 청약 공고는 2026년 09월 07일에 당사 및 대표주관회사의 인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본·지점, 홈페이지 및 HTS, MTS에서 가능합니다. 단, 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 총 1억원 이하인 경우에는 일반공모 청약을 진행하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2026년 05월 08일부터 2026년 08월 31일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항 1호에 의거 케이비증권(주)(이하 "대표주관회사"라 합니다.)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을

체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 8,200,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
주식의 수
액면가액
모집(매출)가액
모집총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
8,200,000
500
3,200
26,240,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2026년 05월 08일, 정정 이사회 결의일 : 2026년 06월 11일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.
■ 1차 발행가액의 산출근거

신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차 발행가액(3,200원)
=
---------------------------------------

1 + 【증자비율(28.88%) X 할인율(20%)】

[
1차 발행가액 산정표 (2026.06.24 ~ 2026.07.23)]
(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2026-07-23(목)
4,370
309,966
1,309,520,489

2026-07-22(수)
4,205
490,556
2,134,228,807

2026-07-21(화)
4,085
342,060
1,384,847,471

2026-07-20(월)
4,000
192,388
781,766,959

2026-07-16(목)
4,280
253,153
1,097,910,873

2026-07-15(수)
4,585
387,413
1,757,914,856

2026-07-14(화)
4,385
252,812
1,089,251,305

2026-07-13(월)
4,435
316,671
1,461,517,339

2026-07-10(금)
4,755
1,439,097
6,906,035,061

2026-07-09(목)
4,215
242,917
1,045,588,311

2026-07-08(수)
4,320
228,031
998,078,931

2026-07-07(화)
4,470
275,018
1,241,737,406

2026-07-06(월)
4,750
289,821
1,384,458,783

2026-07-03(금)
4,990
396,544
1,919,918,019

2026-07-02(목)
5,000
540,277
2,695,642,952

2026-07-01(수)
5,330
944,870
5,100,410,190

2026-06-30(화)
5,250
827,276
4,466,667,630

2026-06-29(월)
5,370
1,226,670
6,529,621,785

2026-06-26(금)
5,610
8,291,714
50,104,431,085

2026-06-25(목)
5,420
13,586,402
93,926,741,760

2026-06-24(수)
6,250
5,474,446
32,844,886,063

1개월 가중산술평균주가(A)
6,064.24원

1주일 가중산술평균주가 (B)
4,202.61원

최근일 가중산술평균주가 (C)
4,224.72원

A,B,C의 산술평균 (D)
4,830.53원
(A+B+C)/3

기준주가[Min(C,D)]
4,224.72원
(C와 D중 낮은가액)

할인율
20%

증자비율
28.88%

1차 발행가액
3,200원
[기준주가 × (1-할인율)]/ [1 + (증자비율 × 할인율 )](단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항당사는 2026년 05월 08일 최초 이사회 및 2026년 06월 11일 정정 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2026년 05월 08일
이사회 결의
-

2026년 05월 08일
신주발행공고 및 신주배정기준일공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.keyang.com)

2026년 05월 13일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2026년 06월 11일
(정정) 이사회 결의
-

2026년 06월 11일
(정정)신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.keyang.com)

2026년 06월 11일
(정정) 증권신고서(예비투자설명서)제출
-

2026년 07월 23일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2026년 07월 27일
권리락
-

2026년 07월 28일
신주배정기준일(주주확정)
-

2026년 08월 11일
신주배정 통지
-

2026년 08월 19일~ 08월 25일
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 동안 거래

2026년 08월 26일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전에상장폐지되어 있어야함

2026년 08월 31일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2026년 09월 01일
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.keyang.com)

2026년 09월 03일
우리사주조합 청약
-

2026년 09월 03일~2026년 09월 04일
구주주 청약
-

2026년 09월 07일
일반공모청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.keyang.com)케이비증권(주) 홈페이지(http://www.kbsec.co.kr)

2026년 09월 08일~2026년 09월 09일
일반공모청약
-

2026년 09월 11일
주금납입/환불/배정공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.keyang.com)케이비증권(주) 홈페이지(http://www.kbsec.co.kr)

2026년 09월 29일
신주상장 예정일
-

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수 (비중)
비 고

우리사주조합 청약
1,640,000주 (20.0%)
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7제1항제2호 및 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따른 배정- 우리사주조합 청약일 : 2026년 09월 03일(1일간)

구주주(신주인수권증서 보유자)청약
6,560,000주 (80.0%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.2314082845- 신주배정 기준일 : 2026년 07월 28일- 구주주 청약일 : 2026년 09월 03일 ~ 04일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매 시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 일반공모 청약일 : 2026년 09월 08일 ~ 09월 09일 (2일간)

합 계
8,200,000주 (100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
총 발행예정주식(8,200,000주)의 20%에 해당하는 1,640,000주는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 제1항 제2호 및 「근로복지기본법」 제38조 제1항에 의거 우리사주조합에 우선배정합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.

주3)
금번 유상증자는 당사의 정관 제8조 6항에 따라, 보통주 및 우선주 주주에게 배정되며, 배정되는 주식의 종류는 보통주입니다. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수(보통주+우선주 합계)에 1주당 신주배정비율인 0.2314082845주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식의 변동으로 인하여 1주당 배정비율이 변경될 수 있습니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20.0%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20.0%)

주5)
"고위험고수익투자신탁등" 이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다. 또는 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁등으로서 최초 설정일·설립일이 2023년 12월 31일 이전입니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주6)
우리사주조합, 구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식은 다음 각항과 같이 일반에게 공모하되,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 일반공모 배정분의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다.다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.① 1단계: 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다.② 2단계: 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하되 잔여주식은 대표주관회사가 자기의 계산으로 인수합니다.

주8)
단, "대표주관회사"는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 개인청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 "대표주관회사"가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

주9)
자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2026년 05월 08일부터 2026년 08월 31일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

※ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.>

[본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.4.5.]

※ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)

① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 주권상장법인"이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "유가증권시장"이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 증권시장"이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

③ 법 제165조의7제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27.>

1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우2. 다음 각 목의 요건을 모두 충족하는 경우

가. 주식의 모집ㆍ매출 규모 및 우리사주조합원의 주금납입능력, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 사유에 비추어 주식총수의 100분의 20까지 우리사주조합원이 청약하기 어려운 경우일 것

나. 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합이 우리사주조합원총회의 의결에 따라 가목의 비율 미만으로 모집하거나 매출하는 주식을 배정받기를 원한다는 의사를 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인에게 서면으로 표시할 것

다. 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인이 이 호 나목에 따라 표시된 배정비율에 따라 주식을 배정하는 데 서면으로 동의할 것

④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관(이하 이 항에서 "수탁기관"이라 한다)을 통해서 전자등록(「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제2호에 따른 전자등록을 말한다. 이하 같다)된 주식의 경우에는 같은 법 제22조제2항에 따른 고객계좌부에 따라 산정하고, 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2019. 6. 25.>

[본조신설 2009. 2. 3.][제목개정 2013. 7. 5.]

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식
27,222,829

B. 우선주식
1,169,079

C. 발행주식총수 (A + B)
28,391,908

D. 자기주식
43,744

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
28,348,164

F. 유상증자 주식수
8,200,000

G. 증자비율 (F / C)
28.88%

H. 우리사주조합 배정
1,640,000

I. 구주주 배정 (F - H)
6,560,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.2314082845

주) 단, 신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」제57조에 의거하여 아래와 같이 산정합니다.① 예정발행가액 : 예정발행가액은 이사회결의일 전일(2026년 05월 07일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 예정발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

② 1차 발행가액 : 1차 발행가액은 신주배정기준일(2026년 07월 28일) 전 제3거래일(2026년 07월 23일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 1차 기준주가로 하며 할인율 20%를 적용, 증자비율은 유상증자 주식수/발행주식총수로 계산하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액(500원) 이하인 경우 액면가액으로 합니다.

* 1차 발행가액 = [1차 기준주가 x (1-할인율)] / [1 + (증자비율 x 할인율)]

③ 2차 발행가액 : 2차 발행가액은 구주주 청약일(2026년 09월 03일) 전 제3거래일(2026년 08월 31일)을
기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(500원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 2차 발행가액 = 2차 기준주가 x (1-할인율)

④ 확정 발행가액 : 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의 2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가단위로 절상하며, 확정 발행가액이 액면가액(500원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%}※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
8,200,000

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
3,200

확정가액
-

모집총액 또는매출총액
예정가액
26,240,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) 우리사주조합 : 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다.(2) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2314082845주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사한다).(3) 일반공모 : 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2026년 09월 03일

종료일
2026년 09월 03일

구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2026년 09월 03일

종료일
2026년 09월 04일

일반모집 또는 매출
개시일
2026년 09월 08일

종료일
2026년 09월 09일

청약증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일 / 환 불 일
2026년 09월 11일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2026년 05월 08일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.keyang.com)

(정정) 신주발행(신주배정기준일)의 공고
2026년 06월 11일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.keyang.com)

모집가액 확정의 공고
2026년 09월 01일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.keyang.com)

실권주 일반공모 청약공고
2026년 09월 07일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.keyang.com)케이비증권(주) 홈페이지(http://www.kbsec.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고
2026년 09월 10일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.keyang.com)케이비증권(주) 홈페이지(http://www.kbsec.co.kr)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법① 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 "대표주관회사" 케이비증권 주식회사의 본·지점에서 일괄 청약합니다.② 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 일반주주(기존 ‘실질주주’)는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 특별계좌 보유자(기존 ‘명부주주’)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되어, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄 전환되었습니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되었으며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 "실질주주" 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 "명부주주" 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다."특별계좌 보유자(기존 "명부주주")"는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다."특별계좌 보유자(기존 "명부주주")"는 신주인수권증서의 "일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)"로 이전 없이 "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관 내 "특별계좌"에서 "일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)"로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

③ 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.④ 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표, 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권의 인수업무 등에 관한규정」 제2조 제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.⑤ 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.⑥ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.⑦ 청약한도a. 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.b. "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2314082845주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사한다).c. 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

⑧ 기타

a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 전부를 청약으로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다.

b. 1계좌당 청약(배정)한도를 초과하는 청약 부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.

c. 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실명에 의해 청약해야 합니다.

d. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2026년 05월 08일부터 2026년 08월 31일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우(*)「금융투자업규정」제6-30조제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
"대표주관회사" 케이비증권(주)의 본ㆍ지점
2026년 09월 03일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
"대표주관회사"의 본ㆍ지점
2026년 09월 03일~2026년 09월 04일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 계양전기(주)의 주식을 예탁하고 있는 해당 증권회사 본ㆍ지점2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등 청약 포함)
"대표주관회사"의 본ㆍ지점
2026년 09월 08일~2026년 09월 09일

※ 청약취급처에 따라 청약창구 및 방법(본ㆍ지점 외 홈페이지, HTS, MTS, ARS 등), 규정이 상이하오니 해당 증권사에 청약전 확인하여 주시기 바랍니다.

(4) 청약결과 배정방법

① 우리사주조합: 총 발행주식의 20.0%인 1,640,000주는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의7에 따라 우리사주조합에게 우선 배정합니다.② 구주주 청약: 신주배정기준일(2026년 07월 28일) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 “구주주”라 한다)에게 본 주식을 1주당

0.2314082845주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)를 구주주의 배정범위로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.③ 초과청약에 대한 배정: 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정), 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한신주인수권증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 상기 우리사주조합, 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 "대표주관회사"가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"가 자기의 계산으로 인수합니다.(iii) 단, "대표주관회사"는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제7호에 의거 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.(5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 계양전기(주) 및 "대표주관회사"가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부 받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)께서는 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부 의사 표시는 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주조합청약자
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

구주주청약자

1),2),3)을 병행

1)우편 송부

2) "대표주관회사" 본ㆍ지점에서 교부

3) "대표주관회사" 홈페이지나 HTS/MTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주청약 초일(2026년 09월 03일) 전 수취 가능

2) "대표주관회사" 본ㆍ지점: 구주주 청약 종료일(2026년 09월 04일)까지

3) "대표주관회사" 홈페이지 또는 HTS/MTS 교부: 구주주 청약 종료일(2026년 09월 04일)까지

일반 청약자(고위험고수익투자신탁청약 포함)

1),2)를 병행

1) "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 교부

2) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS/MTS에서 교부

1) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 :

일반공모 청약 종료일(2026년 09월 09일)까지

2) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS/MTS 교부 : 일반공모 청약 종료일(2026년 09월 09일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차a. 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS/MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.c. 홈페이지 또는 HTS/MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

③ 기타a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 케이비증권(주)의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.b. 구주주 청약시 대표주관회사인 케이비증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제 <2016.6.28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일: 2026년

09월 29일
(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.(8) 주금납입장소 : 국민은행 삼성동지점
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2026년 07월 28일
케이비증권(주)
00164876

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.(2) 금번 유상증자 시 신주인수권증서는 전자증권제도가 시행됨에 따라 별도의 실물 증서를 발행하지 않습니다. 개별 주주의 계좌에 입고되어 있는 주식(기존의 "실질주주"가 보유한 주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존의 "명부주주"가 보유한 주식)에 대해 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 케이비증권(주)로 합니다.(4) 신주인수권증서 매매 등신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 투자자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 않을 경우 그 권리와 효력을 상실합니다.(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(6) 신주인수권증서의 상장당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2026년 08월 19일부터 2026년 08월 25일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2026년 08월 26일에 상장폐지될 예정입니다. (「유가증권시장 상장규정」 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2026년 08월 19일부터 2026년 08월 25일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2026년 08월 11일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2026년 08월 27일)까지 거래

주1)
상장거래 : 2026년 08월 19일부터 2026년 08월 25일까지(5거래일간) 거래 가능합니다.

주2)
계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2026년 07월 28일(예정)부터 2026년 08월 27일까지 거래 가능합니다.-> 신주인수권증서 상장거래의 마지막 결제일인 2026년 08월 27일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동 일자 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 신주배정기준일 이전 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 주식 대체를 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.(2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 전일까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종실권주
인수수수료: 모집총액의 0.7%실권수수료: 잔액인수금액의 7.0%

주1:
모집총액 : 총발행주식수 X 확정발행가액

주2:
최종 실권주 : 구주주 청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주3:
상기 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 인수계약서 상 인수의무주식수를 한도로 하여 인수의무주식수만큼 자기 책임 하에 인수하기로 합니다.

주4:
대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사의 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행할 증권은 보통주이며, 당사 정관에 기재된 동 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다.
1. 액면금액

제6조(일주의 금액)
이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 금오백원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제5조(회사가 발행할 주식의 총수)
이 회사가 발행할 주식의 총 수는 일억일천만주로 한다.제7조(주식의 종류)
① 이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.제8조(1종 종류주식의 수와 내용)
① 이 회사가 발행할 1종 종류주식은 무의결권 배당우선 전환주식(이하 이 조에서 "종류주식"이라 함)으로 하며, 그 발행주식의 수는 이천이백만주로 한다.
② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 1.0%이상으로 발행시에 이사회가 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.
③ 보통주식의 배당율이 종류주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.
④ 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.
⑤ 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.
⑥ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통 주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.
⑦ 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 10년의 범위 내에서 발행시에 이사회의 결의로 정하기로 하고, 이 기간만료와 동시에 보통주식으로 전환된다.
⑧ 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.
⑨ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제 10조의 2의 규정을 준용한다.제8조의2(2종 종류주식의 수와 내용)
① 이 회사가 발행할 2종 종류주식은 의결권이 없는 배당우선주식(이하 이 조에서 "종류주식"이라 함)으로 하며, 그 발행주식의 수는 오백만주로 한다.
② 종류주식에 대하여는 보통주식에 대한 배당보다 액면금액을 기준으로 연 1% 이상으로서 이사회가 정하는 비율에 해당하는 금액을 금전으로 추가 배당한다.
③ 종류주식의 배당은 비참가적, 비누적적으로 한다.
④ 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시 까지는 의결권이 있는 것으로 한다.
⑤ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.제9조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야할 권리의 전자등록)
이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

3. 의결권에 관한 사항

제23조(의결권)
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.제24조(의결권의 불통일행사)
① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지 하여야 한다.
② 이 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.
제25조(의결권의 대리행사)
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사할 수 있다.
② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제10조(신주인수권)
① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주외의 자(이 회사의 주주를 포함함)에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.
1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우
2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우
3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관, 기관투자자 등에게 신주를 발행하는 경우 (개정 2019.3.22)
4. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴 등을 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우
5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우
③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.
④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에 있어 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 관련 법령에서 정하는 바에 따라, 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제10조의2(신주의 배당기산일)
이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.제42조(이익배당)
① 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.
② 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.제42조의2(중간배당)
① 이 회사는 각 영업연도 중 1회에 한하여 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그 날의 주주에게 상법 등 관계 법령에 의한 중간배당을 할 수 있다.
② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.
③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.
1. 직전결산기의 자본금의 액
2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액
3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익
4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액
5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금
6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금
④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도 말에 발행된 것으로 본다.제43조(배당금 지급 청구권의 소멸시효)
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.
② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 경기변동에 따른 위험

당사가 영위하는 전동공구, 엔진 및 산업용구 사업은 대체로 건설, 조선업에 활용되며, 건설 및 조선업과 유기적으로 연관되어있고 높은 사업 연동성을 보이고 있습니다. 또한, 당사의 Seat모터 및 Brake모터 등 생산 판매를 영위하는 전장품 사업부문의 경우 완성차 산업과 유기적으로 연관되어있으며, 매우 높은 사업 연동성을 보이고 있습니다. 2026년 04월 국제통화기금(IMF)은 '세계경제전망(World Economic Outlook)'을 발표하며, 세계 경제성장률은 2026년에는 3.1%, 2027년에는 3.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망했습니다. 2026년 전망치는 이전 최신 전망이었던 2026년 01월 전망 3.3% 대비 0.2%p 하향하였습니다. 국제통화기금(IMF)는 중동 전쟁에 따른 원자재 시장 불안, 인플레이션 우려, 금융 여건 악화 등이 복합적으로 세계 성장률 전망의 하향 요인으로 제시하였습니다. 또한, 한국은행이 2026년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는 미국의 관세 영향 및 건설투자 회복 지연 등의 제약요인이 존재하나, 반도체 경기 개선과 세계경제의 비교적 양호한 흐름 등에 힘입어 2026년 경제성장률은 2.0% 수준을 나타낼 것으로 전망되었습니다.
당사의 경우 최근 3개년 기준 국내와 해외 매출 비중이 약 70%와 30%수준으로 발생하는 바, 향후 경기 침체 심화 및 전방산업 변동성이 당사 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 글로벌 경기 불확실성에 대한 리스크 요인의 추이에 유의해주시기 바랍니다. 또한, 대외적 위험으로 인해 국내외 경제활동이 위축되고 당사의 영업 환경이 위협받을 경우 주요 원자재의 원활한 수급이 어려워지고, 운송 관련 비용이 증가하는 등 당사의 성장성과 수익성에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 전동공구, 엔진 및 산업용구 사업은 대체로 건설, 조선업에 활용되며, 건설 및 조선업과 유기적으로 연관되어있고 높은 사업 연동성을 보이고 있습니다. 또한, 당사의 Seat모터 및 Brake모터 등 생산 판매를 영위하는 전장품 사업부문의 경우 완성차 산업과 유기적으로 연관되어있으며, 매우 높은 사업 연동성을 보이고 있습니다. 전방산업인 건설업, 조선업, 완성차 사업은 시장 경기변동에 영향을 많이 받는 산업으로 환율, 경제성장률 등 거시경제 상황이 매출에 미치는 영향이 매우 클 것으로 판단하고 있습니다.
(1) 글로벌 경기 동향2026년 04월 국제통화기금(IMF)은 '세계경제전망(World Economic Outlook)'을 발표하며, 세계 경제성장률은 2026년에는 3.1%, 2027년에는 3.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망했습니다. 2026년 전망치는 이전 최신 전망이었던 2026년 01월 전망 3.3% 대비 0.2%p 하향하였습니다. 국제통화기금(IMF)은 중동 전쟁이 수주 이상 지속된 후 마무리되고 점진적으로 세계 경제가 회복되며 올해 중반부터 에너지 생산·수출이 정상화된다면 2026년 세계 경제가 3.1% 성장할 것으로 전망하였습니다. 그러나, 2027년까지 전쟁이 이어져 에너지 공급 차질이 장기화할 경우 올해 성장률이 2% 수준으로 하락할 수 있다고 전망하였습니다. 국제통화기금(IMF)는 중동 전쟁에 따른 원자재 시장 불안, 인플레이션 우려, 금융 여건 악화 등이 복합적으로 세계 성장률 전망의 하향 요인으로 제시하였습니다.보고서에 따르면, 경제 전망에 대한 위험 요인은 2026년 1월 보고서 대비 하방 압력이 심화되었다고 제시하고 있습니다. 미국의 수입 관세 부과(25%) 등 주요국의 통상 정책 변화가 실제 집행 단계에 진입함에 따라, 글로벌 공급망의 파편화가 경제 활동에 실질적인 하중을 주기 시작하였으며, AI 관련 생산성 지표가 기대치에 미치지 못할 경우 발생할 AI 재평가 리스크가 여전하며, 특히 고금리 환경에서 가계와 기업의 부채 상환 능력이 한계에 도달하면서 금융시장 내 급격한 자산 가격 조정 가능성이 상승하였습니다.한편, 중동 및 동유럽의 긴장 장기화와 더불어 주요국 내 정치적 불확실성이 새로운 변수로 부상하였으며, 이는 공급망 교란을 넘어 에너지 및 원자재 가격의 2차 충격(Secondary Shock)을 유발하여 전세계적인 인플레이션 고착화를 야기할 수 있습니다. 또한, 장기간 지속된 고금리로 인해 국가들의 이자 부담이 임계점에 도달했으며, 공공부채 관리에 실패할 경우 장기 금리 상승을 유도해 민간 투자를 위축시키는 '크라우딩 아웃(Crowding-out)' 현상이 본격화될 것으로 우려했습니다.한편 상방 요인도 존재합니다. 물가 상승세가 안정권에 접어든 일부 국가들을 중심으로 가계의 실질 소득이 회복되면서 소비가 경제 성장을 지탱할 수 있는 수준에 도달하고 있으며, AI가 단순히 기술적 기대를 넘어 제조, 물류 등 실물 부문에서 구체적인 비용 절감 및 효율성 개선 성과를 내기 시작할 경우 중장기 성장 동력이 될 수 있습니다.국제통화기금(IMF)은 물가 안정 기조를 확고히 하되, 급격한 시장 경색을 막기 위한 유연한 통화 정책 운용이 필요하며, 미래의 충격에 대비하여 재정 지출의 효율성을 높이고 부채 수준을 점진적으로 낮추는 노력이 시급함을 지적하였습니다.IMF가 2026년 04월 전망한 세계 경제성장률 전망은 다음과 같습니다.

[IMF의 주요국가별 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

경제성장률
2025년
2026년(E)
2027년(E)

'26년 01월

(A)

'26년 04월

(B)

조정폭

(B-A)

'26년 01월

(C)

'26년 04월

(D)

조정폭

(D-C)

세 계
3.4
3.3
3.1
-0.2
3.2
3.2
0.0

선진국
1.9
1.8
1.8
0.0
1.7
1.7
0.0

미국
2.1
2.4
2.3
-0.1
2.0
2.1
+0.1

유로존
1.4
1.3
1.1
-0.2
1.4
1.2
-0.2

일본
1.2
0.7
0.7
0.0
0.6
0.6
0.0

신흥개도국
4.4
4.2
3.9
-0.3
4.1
4.2
+0.1

중국
5.0
4.5
4.4
-0.1
4.0
4.0
0.0

한국
1.0
1.9
1.9
0.0
2.1
2.1
0.0

출처: IMF World Economic Outlook Update (2026.04)

최근 글로벌 경제는 중동전쟁의 확산 위험에 직면해 있습니다. 2026년 4월 국제통화기금(IMF)은 세계경제 성장률 전망치를 지난 1월 대비 하향하며, 전쟁의 여파가 세계 경제에 본격적으로 파급되고 있음을 경고했습니다. 특히 미국과 한국을 포함한 주요국들의 성장 전망이 전반적으로 위축되거나 정체되는 가운데, 에너지 가격 상승과 인플레이션 기대 심리의 재점화는 통화정책 전환(Pivot) 시점을 더욱 불투명하게 만들며 기업의 조달 환경을 악화시키고 있습니다.한편, 금융시장에서는 인공지능(AI) 기술에 대한 생산성 증가 기대와 투자가 지속되고 있으나, 이를 뒷받침할 실물 지표가 기대에 미치지 못할 경우 발생할 급격한 자산 가격 조정 리스크가 여전히 하방 압력으로 작용하고 있습니다. 특히 고금리 기조가 장기화되는 상황에서 AI 관련 기업발 금융시장 변동성은 가계 자산 훼손과 전반적인 금융 여건 악화로 전이될 가능성이 상존하고 있습니다.이와 함께, 지정학적 리스크는 1월 전망치 대비 현저히 고조되었습니다. 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화와 더불어, 미국과 이란 간의 직접적인 갈등 및 중동전쟁의 전면화는 글로벌 공급망과 원자재 시장에 실질적인 타격을 입히고 있습니다. 특히 호르무즈 해협의 긴장은 단순한 가능성을 넘어 국제 유가 급등과 에너지 공급 차질을 유발하는 직접적인 원인이 되고 있으며, 이는 전세계적인 물가 상승 압력과 금융시장 위험회피 심리를 확산시키고 있습니다. 나아가 주요국 간 무역 긴장의 고착화와 재정적자 확대에 따른 공공부채 부담은 장기 금리에 지속적인 압박을 가하고 있습니다. 이러한 복합적인 하방 요인들은 글로벌 경기 연착륙을 저해하고 불확실성을 장기화하며, 수출 의존도가 높은 기업들의 경영 환경에 치명적인 영향을 미칠 수 있는 만큼 물가 및 금융 안정성을 확보하기 위한 정책적 대응과 구조개혁의 필요성이 그 어느 때보다 강조되고 있습니다.

(2) 국내 경기 동향한국은행이 2026년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제는 미국의 관세 영향 및 건설투자 회복 지연 등의 제약요인이 존재하나, 반도체 경기 개선과 세계경제의 비교적 양호한 흐름 등에 힘입어 2026년 경제성장률은 2.0% 수준을 나타낼 것으로 전망되었습니다. 소비 측면에서는 소득여건 개선 등을 바탕으로 완만한 회복세가 이어질 것으로 예상되는 반면, 건설 등 비IT 부문의 회복은 상대적으로 더딜 것으로 평가되었습니다. 또한 글로벌 경제는 AI 투자 확대와 주요국의 완화적 통화ㆍ재정정책 등에 힘입어 3% 초반의 성장세를 유지할 것으로 예상되나, 무역환경 변화에 따른 불확실성은 확대된 것으로 평가되었습니다. 한편 소비자물가 상승률은 수요측 압력이 제한적인 가운데 일부 품목의 비용 상승 요인 등의 영향으로 2026년 약 2.2% 수준을 나타낼 것으로 전망되었습니다. 또한 향후 전망과 관련된 리스크 요인으로는 글로벌 통상환경의 불확실성, 외환ㆍ금융시장 변동성, 반도체 경기의 변동 가능성 등이 주요 위험요인으로 제시되었습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구분
2024년
2025년
2026년(E)
2027년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
2.0
0.3
1.6
1.0
2.4
1.6
2.0
1.8

민간소비
1.1
0.7
1.9
1.3
2.3
1.3
1.8
1.8

설비투자
-3.3
-12.2
-7.5
-9.9
-0.8
2.6
1.0
1.5

지식재산생산물투자
1.7
4.5
-0.4
2.0
2.4
2.3
2.4
2.0

건설투자
1.2
1.9
3.8
2.9
3.4
3.5
3.5
2.6

재화수출
6.4
1.7
4.4
3.1
3.5
0.8
2.1
2.3

재화수입
1.3
1.7
2.5
2.1
3.4
1.5
2.5
2.6

주) 전년동기대비

출처 : 한국은행 경제전망보고서 (2026.02)

당사의 경우 최근 3개년 기준 국내와 해외 매출 비중이 약 70%와 30% 수준으로 발생하는 바, 향후 경기 침체 심화 및 전방산업 변동성이 당사 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 글로벌 경기 불확실성에 대한 리스크 요인의 추이에 유의해주시기 바랍니다.또한, 당사가 영위하는 산업용품(전동공구, 엔진, 산업용구 등) 생산 판매 및 전장품(Seat모터, Brake모터 등) 생산 판매 사업은 제품 생산에 필요한 원재료의 수급뿐만 아니라, 부품 외주 가공업체 등 협력사들의 사업 환경 변화에도 민감하게 반응하는 산업입니다. 현재 각국의 분쟁으로 지정학적 불확실성이 지속되고 있는 상태로, 특히 원유와 천연가스의 주요 생산지이자 운송 경로인 중동지역에서의 분쟁이 심화될 경우 주요 원자재 및 에너지 가격 상승으로 이어지거나, 운송비용 등의 상승으로 이어져 비용증가의 형태로 산업전반의 성장둔화에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 이러한 대외적 위험으로 인해 국내외 경제활동이 위축되고 당사의 영업 환경이 위협 받을 경우 당사의 성장과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 경기변동에 따른 국내 완성차 산업(전방산업) 관련 위험
자동차부품의 생산은 A/S(After-sales Service) 부품 등 일부 경우를 제외하면 대체로 완성차기업의 특정 모델 생산을 전제로 하는 경우가 대부분입니다. 따라서
당사가 영위하고 있는 전장품산업은 자동차 산업과 유기적으로 연관되어 있어 매우 높은 사업연동성을 보이고 있습니다.

글로벌 완성차 시장 성장률은 2012년 이후 둔화 기조가 이어지고 있으며, 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화 등으로 저성장 국면이 당분간 이어질 것으로 예상되고, 트럼프 정부의 자동차 수입관세 일괄 25% 부과 정책 발표로 차량 수요에 상당한 악영향을 미칠 것이라는 전망이 이어지고 있습니다.
한편, 2026년 글로벌 완성차 시장은 자동차의 시간·공간 활용성을 증대하고 부정적 환경 영향을 최소화하는 발전 추세를 감안하여 자율주행, 친환경화, 사용자 경험(UX)을 핵심축으로, 자율주행과 맞물린 로보틱스 고도화, 자율주행 ·UX의 기반인 소프트웨어 정의 자동차(SDV), 그리고 완성차 시장 다이내믹스 및 핵심부품 공급 이슈 등을 중심으로 발전하고 있습니다. 글로벌 완성차 시장은 2025년 2.5조달러의 시장 규모에서 2026년 2.7조 달러, 2035년 5.5조달러까지 연평균성장률 8.2%로 성장할 것으로 예상되며, 2026년 국내 자동차 생산은 전년 대비 1.2% 증가한 413만대로 전망됩니다. 당사는 국내외 완성차 시장 및 시장 규모 변동에 따라 매출액이 변동할 것으로 예상하고 있습니다. 이외에도 중동 지정학적 리스크, 미국 경기침체 우려 등 완벽하게 해결되지 않은 요인들로 인해 불확실성이 상존하는 상황입니다. 해당 사태가 장기화 혹은 악화될 경우 국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

자동차부품의 생산은 A/S(After-sales Service) 부품 등 일부 경우를 제외하면 대체로 완성차기업의 특정 모델 생산을 전제로 하는 경우가 대부분입니다. 따라서 당사가 영위하고 있는 전장품산업은 자동차 산업과 유기적으로 연관되어 있어 매우 높은 사업연동성을 보이고 있습니다. 자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 기반으로 단순부품에서 정밀가공부품과 전기장치부품에 이르기까지 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2~3만 여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 기술집약적 산업입니다. 따라서, 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 매우 큰 산업으로 타산업으로부터 중간재를 구매하여 최종 수요재인 자동차를 완성하는 사업 특성상 후방연쇄효과(Backward Linkage Effect)가 매우 높습니다. 따라서 관련 산업의 뒷받침이 없으면 자동차 산업의 육성과 균형있는 발전을 기할 수가 없게 됩니다. 또한, 자동차의 생산에는 높은 수준의 기술력과 막대한 설비투자 그리고 지속적인 R&D 투자가 필수적이며, 이에 따라 규모의 경제 효과가 뚜렷합니다.당사가 영위하고 있는 Seat모터, Powertrain용 모터, Steering handle의 전동 Column용 Tilt&Tele actuator, Electric Parking Brake Actuator 등 전장품 제조 사업은 전방산업인 자동차 산업의 경기흐름에 연동되어 있으며, 주 납품처인 완성차 업체의 실적과 이들에 대한 수주물량이 개별 부품업체의 영업변동성에 영향을 미치고 있습니다. 대표적인 내구 소비재인 자동차의 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인해 소비가 둔화되면서 중산층 이하의 지출에 크게 영향을 미치며, 대표적인 내구재인 자동차 수요는 다른 소비재 대비 크게 감소하는 특성을 나타냅니다.본 공시서류 제출일 전일 현재 당사는 국내에서 현대자동차 및 기아자동차에 Seat용 모터를 납품하고 있으며, 수출로는 Mando(해외)사에 Electric Parking Brake Actuator 및 Nexteer사에 Tilt&Tele actuator를 납품하고 있습니다. 이에 따라 당사의 영업실적은 국내 뿐 아니라 전세계 주요 자동차 시장의 업황에 따라 영향을 받고 있습니다. 국내 및 글로벌 주요 자동차 시장의 최근 동향은 아래와 같습니다.

① 국내 자동차 산업 동향
2012년을 정점으로 위축되기 시작한 국내 자동차 생산량은 2013년에 452.1만대를 기록, 직전년도 대비 4만대 감소하였으며, 2014년부터 2015년까지 정체된 모습을 보인 이후 2016년 7.2% 감소한 422.9만대를 기록하였습니다. 2016년 이후 수출과 내수 모두 둔화되는 모습을 보이며 생산량은 매년 지속적으로 감소하였습니다. 2019년의 경우 현대ㆍ기아차의 SUV 판매 확대, 브랜드 차량 인기 등의 mix 개선이 진행되었지만, 비우호적인 영업환경으로 인해 생산량은 2016년 대비 6.6% 감소한 395.1만대를 기록하였습니다. 이와 같은 생산량 감소의 원인은 뚜렷한 대내외 경기 개선이 뒷받침되지 못한 채 실물경제의 회복이 더디게 진행되는 상황에서 사상 최고 수준에 이른 가계부채 등이 소비심리 회복을 제약하면서 판매 부진이 지속되고 있기 때문입니다. 또한, 2020년에는 신종 전염 바이러스인 COVID-19의 영향으로 인한 완성차의 글로벌 수급 차질로 수출에 큰 타격을 입어, 2019년 대비 국내 자동차 생산은 11.2% 감소한 350.7만대에 그쳤으며, 수출 또한 약 21.4% 감소하였습니다. 2021년에는 장기화된 COVID-19 영향과 차량용 반도체 수급난이 겹쳐 작년 국내 자동차 생산은 전년 대비 1.3% 감소한 346.2만대를 기록하였습니다.2022년에는 반도체 등 부품 수급이 하반기에 완화됨에 따라 자동차 생산량이 전년 대비 8.5% 증가한 375.7만대를 기록하였습니다. 2023년에는 반도체 수급이 개선돼 생산이 정상화되고, 누적된 이연수요의 해소로 내수 및 수출이 동반 회복세를 보였습니다. 이에 생산, 내수, 수출은 각각 전년 대비 13.0%, 3.3%, 20.3% 증가하였습니다. 2024년에는 내수와 수출이 상이한 움직임을 보였습니다. 내수의 경우 LPG 화물차 보조금 폐지, 디젤 트럭 단종 등의 이유로 인해 상용차 판매가 급감하며 전년 대비 6.5% 감소한 162.6만대를 기록했습니다. 반면, 수출의 경우 대미 수출이 성장세를 이어가며 자동차 수출이 전년 동기 대비 0.6% 성장한 278.3만대를 기록하였습니다.

2025년의 경우 전년과 같이 생산량은 소폭 감소하였으나, 내수 판매량은 전년 대비 3.3% 증가하였습니다. 다만, 수출량의 경우 전년 대비 1.7% 감소하였습니다. 2025년의 경우, 글로벌 보호무역주의 확산 및 미국의 관세 부과로 인한 해외 현지 생산 확대로 국내 생산량과 수출량이 감소하였으나, 내수 판매량의 경우 신차 효과와 친환경차 수요의 증가에 힘입어 전년 대비 증가하였습니다. 특히, 내수 판매량 중 친환경차 판매량이 전년 대비 약 25% 증가한 81.3만대를 기록하며 신규 내수 판매량의 약 48%를 차지하였습니다.

[국내 자동차 생산, 내수판매, 수출 추이]

(단위: 천대, %)

연도
생산
내수
수출

대수
증감
대수
증감
대수
증감

2025
4,102
-0.6%
1,680
3.3%
2,736
-1.7%

2024
4,128
-2.7%
1,626
-6.5%
2,783
0.6%

2023
4,243
13.0%
1,739
3.3%
2,766
20.3%

2022
3,757
8.5%
1,395
-3.2%
2,312
13.3%

2021
3,463
-1.3%
1,441
-10.6%
2,041
8.0%

2020
3,507
-11.2%
1,611
4.7%
1,889
-21.4%

2019
3,949
-2.0%
1,539
-0.8%
2,403
-1.9%

2018
4,029
-2.1%
1,552
-0.5%
2,450
-3.2%

2017
4,115
-2.7%
1,560
-2.5%
2,530
-3.5%

2016
4,229
-7.2%
1,600
0.7%
2,622
-11.8%

2015
4,556
0.7%
1,589
8.5%
2,974
-2.9%

2014
4,525
0.1%
1,464
5.8%
3,063
-0.8%

2013
4,521
-0.8%
1,384
-1.9%
3,089
-2.6%

2012
4,558
-2.1%
1,411
-4.3%
3,171
0.6%

2011
4,657
9.0%
1,475
0.6%
3,152
13.7%

출처: 한국자동차산업협회(KAMA), 산업통상자원부

주1) 중대형상용차 포함

② 글로벌 자동차 산업 동향
한편, 글로벌 금융위기 이후 세계 자동차시장의 성장은 브릭스(BRICs) 4개국이 주도하면서 2009년 이후 2012년까지 세계 자동차 판매는 1,564만 대 증가하였고 브릭스(BRICs)의 증가분이 770만 대로 총 증가량 대비 49.2%를 차지하였습니다. 매년 6~7%의 높은 증가율로 글로벌 성장을 견인해온 중국은 2015년 들어 환경 규제 지역 확대, 경기하락, 주식시장 침체 등으로 소비심리가 크게 위축됨에 따라 성장세가 둔화되었고, 브라질과 러시아 등은 대내외 경제 여건의 불안 요인들이 해소되지 못하며 수요가 감소하였습니다. 세계 자동차 생산량 추이를 살펴보면, 2017년에는 주요 완성차 시장인 미국과 중국시장의 수요 부진으로 인하여 글로벌 자동차시장의 성장이 둔화되었습니다. 또한, 2018년에는 9,672만대를 생산하며 2017년 대비 -1.9% 역성장을 기록하였습니다. 과거에는 수요성장세가 둔화되어도 판매량은 소폭 증가하는 모습을 유지해왔으나 2018년은 2009년 이후 처음으로 역성장을 기록하였으며, 2019년 주요 생산국인 중국과 미국의 생산 감소와 신흥시장 정체 영향으로 인해 -6.0% 역성장하여 2008~2009년 금융위기 이후 최대 감소율을 기록하였고, 2020년에는 COVID-19의 여파로 인해 세계적으로 경기침체 국면에 접어들며, 글로벌 자동차 생산량이 전년대비 -16.4% 역성장한 7,605만대를 기록하며 글로벌 금융위기 시절인 2009년보다 훨씬 더 큰 폭으로 줄어들었습니다. 2021년에는 전년도 기저효과로 인해 4.9% 성장한 7,979만대를 기록하였고, 2022년에는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 공급망 이슈 및 차량용 반도체 공급난으로 인하여 COVID-19 이전의 생산량을 훨씬 하회하는 8,125만대를 생산하였으며, 이는 2011년의 생산량과 유사한 수치입니다. 2023년에는 미국, 유럽 경기침체 가능성 및 중국 성장 둔화 우려에도 사전주문 수요로 인한 대기 물량, 반도체 공급망 완화 등에 힘입어 전년대비 10.3% 증가한 9,102만대를 기록하며 회복세를 보였습니다.2024년 세계 신차 생산량은 토요타, 혼다 등 일부 일본 자동차 업체의 품질 인증 부정 문제 등으로 인해 일본 자동차 생산량 부진, 경기 침체에 따른 소비 심리 위축 등의 이유로 전년 대비 0.4% 감소한 9,066만대를 기록하였습니다. 2025년의 경우, 미국의 정책 변화로 전기차 생산은 위축되었으나, 내연기관차 및 하이브리드차 중심의 생산 대응으로 전체 자동차 생산량은 전년 대비 소폭 증가한 9,254만대를 기록하였습니다.

[세계 자동차 생산량 및 증감률
추이]

(단위: 천대)

세계 자동차 생산량 추이.jpg
세계 자동차 생산량 추이

연도
생산량
증감률

2025
92,540
2.1%

2024
90,662
-0.4%

2023
91,021
10.3%

2022
81,246
1.8%

2021
79,785
4.9%

2020
76,055
-16.4%

2019
90,962
-6.0%

2018
96,721
-1.9%

2017
98,624
2.5%

2016
96,246
4.3%

2015
92,243
1.2%

2014
91,106
2.8%

2013
88,596
4.0%

2012
85,191
5.1%

2011
81,027
3.1%

2010
78,592
25.9%

2009
62,429
-12.8%

2008
71,632
-3.8%

출처: 한국자동차산업협회(KAMA)

③ 미국 자동차 시장 동향

전세계 자동차 수요의 약 20% 내외를 차지하고 있는 미국의 경우, 자동차 교체 수요가 판매량의 대부분을 차지하고 신차 구매가 저조한 저성장 국면에 들어섰습니다. 또한, 2025년 1월 출범한 트럼프 행정부의 수입 자동차 및 자동차 부품 관세의 현실화, 이에 대응한 선구매 수요의 집중 등 시장 환경에 급격한 변동이 발생하고 있는 상황입니다.

[미국 자동차 판매량(등록) 추이]

(단위: 천대)

연도
판매량
전년대비

2025년
16,323
2.45%

2024년
15,933
2.45%

2023년
15,552
12.89%

2022년
13,776
-7.99%

2021년
14,973
3.28%

2020년
14,497
-14.57%

2019년
16,969
-1.59%

2018년
17,243
0.52%

2017년
17,154
-1.82%

2016년
17,472
0.42%

출처: Bloomberg LMC Automotive

주) 소형자동차 및 대형트럭 합계 기준

미국시장은 2011년부터 2014년까지는 저금리 기조가 지속되면서 신용 조건 완화에 따른 자동차 교체 수요가 이어졌습니다. 2014년 이후에는 실물경기 회복과 실거래가 인하, 유가 하락에 따른 중대형 SUV와 픽업에 대한 소비심리 개선 등으로 증가세가 지속되었습니다. 2015~2016년에도 소형상용 판매 호조 기반으로 시장이 성장한 반면, 2017년에는 소형상용은 지속 성장했지만 승용의 판매 부진으로 산업수요가 감소하며 전년 대비 -1.8%의 감소세를 보였습니다. 2018년과 2019년에도 소형상용의 호조로 인한 시장 성장은 지속되었으나, 승용의 산업수요 감소의 추세는 지속되었습니다. 2020년에는 코로나19로 인한 생산 및 판매 차질과 소비 심리 악화로 전체 판매가 감소하였습니다. 한편, 코로나19 영향을 상대적으로 적게 받은 중상위 계층이 저금리를 활용해 고가의 SUV와 픽업트럭 구매를 확대하는 등 상향 대체 트렌드가 더욱 뚜렷해졌습니다. 2021년에 발생한 반도체 공급 부족으로 인한 생산 차질과 재고 부족 문제가 지속되면서 2022년에는 2011년 이후 11년 만에 최저 수준으로 판매가 급락하였으며, 전체 자동차 판매량 역시 전년 대비 8.0% 감소한 1,378만대를 기록했습니다.2023년에는 고금리, 고물가가 지속되는 구매 환경에도 불구하고, 생산 정상화에 따른 재고 수준 개선 및 양호한 경제 상황 지속 등으로 대기 수요가 유입되면서 전년 대비 12.9% 증가한 1,555만 대가 판매되었습니다. 2024년에는 여전히 높은 금리 부담에도 불구하고 HEV 판매 강세와 업체들의 적극적인 판촉에 힘입어 전년대비 2.4% 증가한 1,593만 대를 기록하였습니다. 2025년의 경우 누적 기준 미국시장에서는 전년 동기 대비 2.4% 증가한 1,632만 대가 판매되었습니다. 이는 美 정부의 수입 자동차/부품 관세 부과에 따라 가격 상승을 우려한 고객들의 선구매 수요가 집중된 것에서 기인합니다.

④ 중국 자동차 시장 동향

중국 자동차 판매량은 2017년까지 우상향하는 추세를 보였으나, 미중 무역분쟁으로 인한 소비 심리 위축, 높아진 자동차 보급율 및 대중교통 인프라 확대 등의 영향에 따라 2018년 이후 역성장을 지속하였습니다. 2020년에는 코로나19 여파로 판매량이 감소하였으나, 2021년에는 전년 코로나19로 인한 판매가 급감한 기저효과로 전년대비 1.9% 증가한 1,980만대(도매기준)가 판매되었습니다. 이후 중국 정부의 강력한 지원정책에 따른 전기 자동차 시장의 성장에 힘입어 2023년 중국 자동차 판매량은 3천만 대를 돌파하며 사상 최고치를 기록하며 상승하고 있는 추세입니다. 2024년 역시 승용차 판매대수 3,143만대를 기록하며, 전년대비 4.5%의 성장률을 보였습니다. 이는 전기차 판매량이 전체의 44% 가량을 차지하며 전체 시장 성장을 견인한 데에서 기인합니다. 2025년의 경우 중국 내수 경기 둔화에도 불구하고 정부의 소비촉진책과 신에너지차(하이브리드) 시장의 성장에 힘입어 전년 동기 대비 9.4% 성장한 3,440만대의 판매량을 기록하고 있습니다.이처럼 중국 자동차 산업은 중국 정부의 지원 아래 기업의 강력한 수직통합 정책으로 전 세계 자동차 시장에서 점유율을 확대해 가고 있으며 특히 신에너지 차량 부문의 경우는 2030년까지 전 세계 차량 판매의 절반 가까이를 차지하고, 중국 브랜드가 세계 시장의 3분의 1을 차지할 것이라는 전망도 나오고 있습니다.

[중국 자동차 판매 및 생산량 추이]

(단위 : 만대)

구분
2023년
2024년
2025년

수량
전년대비
수량
전년대비
수량
전년대비

전체(내연기관 + 전기)
생산량
3,106
11.6%
3,128
3.7%
3,453
10.40%

판매량
내수판매
2,518
6.0%
2,557
1.6%
2,730
6.70%

수출
491
57.8%
586
19.3%
710
21.10%

소계
3,009
12.0%
3,143
4.5%
3,440
9.40%

전기차(승용차 + 상용차)
생산량
958
35.8%
1,289
34.4%
1,663
29.00%

판매량
내수판매
829
33.5%
1,158
40.7%
1,387
19.80%

수출
120
77.6%
128
6.7%
262
104.70%

소계
949
37.8%
1,286
35.5%
1,649
28.20%

출처: 중국자동차공업협회, Kotra(2026.01)

주) KOTRA 제공 데이터 재구성

⑤ 유럽 자동차 시장 동향
과거 안정적인 성장을 이어왔던 유럽시장은 2008년 글로벌 금융위기를 맞아 판매가 급감했습니다. 긴축정책 및 고용부진으로 소비심리가 냉각되며 2008년 이후 2013년까지 6년 연속 판매가 감소했습니다. 2013년에는 재정위기가 진정국면에 진입하면서 하반기 들어 증가세로 전환하였습니다. 2014년에는 영국의 고용 개선 및 주택가격 상승세, 스페인 폐차 인센티브 효과 등으로, 2015~2016년에는 대규모 양적완화 시행 및 판촉 강화로 판매가 증가하고, 2017~2019년에도 전반적인 시장 회복이 이루어졌습니다. 2020년에는 코로나19의 영향에 따른 생산/판매 차질과 소비심리 악화로 인해 전년 대비 23.7% 급감한 이후 2022년까지 코로나19의 영향에 따른 생산/판매 차질과 소비심리 악화로 인해 판매가 감소하였습니다. 2023년 유럽 시장에서는 공급 문제가 완화되고 전년도 판매 부진의 기저효과로 인해 전년 대비 13.3% 증가하였습니다. 2024년 유럽 시장은 금리인하 영향으로 경기가 소폭 회복세를 보이며 전년대비 1.3% 증가한 1,297만 대가 판매되었습니다. 2025년 누적 기준 유럽 자동차 시장은 EU-美 관세 갈등 및 지정학적 리스크 영향 속에서도 강화된 환경 규제에 따라 친환경 자동차가 전체 자동차 판매량 증가를 견인하며 전년 동기 대비 +2.3% 성장한 1,327만대의 판매량을 기록하였습니다.

[유럽 자동차 판매량 추이]

(단위 : 만대)

유럽 자동차 판매량 추이.jpg
유럽 자동차 판매량 추이

출처: ACEA(유럽자동차 제조 협회)

주) EU, UK, EFTA 합산 기준

글로벌 완성차 시장 성장률은 2012년 이후 둔화 기조가 이어지고 있으며, 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화 등으로 저성장 국면이 당분간 이어질 것으로 예상되고, 트럼프 정부의 자동차 수입관세 일괄 25% 부과 정책 발표로 차량 수요에 상당한 악영향을 미칠 것이라는 전망이 이어지고 있습니다. 이외에도 중동 지정학적 리스크, 미국 경기침체 우려 등 완벽하게 해결되지 않은 요인들로 인해 불확실성이 상존하는 상황입니다. 해당 사태가 장기화 혹은 악화될 경우 국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 2026년 글로벌 완성차 시장은 자동차의 시간·공간 활용성을 증대하고 부정적 환경 영향을 최소화하는 발전 추세를 감안하여 자율주행, 친환경화, 사용자 경험(UX)을 핵심축으로, 자율주행과 맞물린 로보틱스 고도화, 자율주행 ·UX의 기반인 소프트웨어 정의 자동차(SDV), 그리고 완성차 시장 다이내믹스 및 핵심부품 공급 이슈 등을 중심으로 발전하고 있습니다. ① 자율주행자율주행의 경우 자율주행 선도기업 상당수가 기술적 성과가 뚜렷한 E2E(End-to-End)접근을 채택하는 추세입니다. E2E자율주행은 카메라 등 센서의 입력 데이터부터 차량 제어(조향, 가속, 제동)까지 전 과정을 하나의 거대 인공지능(AI)모델이 통합적으로 처리하는 최신 기술입니다. 기존 모듈형(Rule Base)시스템은 '인지→ 판단 → 예측 → 계획 → 제어'의 단계적 논리를 따르며, 각 단계별로 개발자가 규칙(알고리즘)을 직접 코딩하여 입력해야하는 불편함이 있었습니다. 반면, E2E시스템의 경우 입력부터 출력까지 단일 신경망(딥러닝 모델)을 통해 처리하며, 전체 문맥을 한번에 파악하여 복잡한 도심이나 예외 상황(Edge Case)에 사람처럼 부드럽고 빠르게 대응할 수 있습니다.이러한 자율주행 기술과 로보틱스 기술의 유사성 및 자동차 업계가 축적한 물리 제품 설계, 검증 역량, 기계 부품 조달 공급망 및 대량 생산 인프라는 자동차 업체의 로보틱스 산업 진출에 있어 구조적 우위로 작용하고 있습니다. 환경인식-의사결정-제어구동에 이르는 시스템 구조의 유사성과 AI기반 학습 확장성 등이 자동차기업의 로보틱스 산업 진출을 촉진하고, 그 성과물의 제조업 응용도 점차 구체화 되고 있는 추세입니다. 다만, 이미 고도 자동화된 제조 현장에서 로보틱스의 추가 도입 효과가 제한될 수 있는 등 다양한 개념검증(PoC)·실증을 통한 적용처와 경제성 확립이 필요하며, 현 시점에서 로봇의 제조 현장 적용 범위와 경제성(ROI)은 검증이 필요하므로, 단기적으로 로보틱스 회의론이 병존할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.②완성차 시장의 친환경화친환경화의 측면에서 글로벌 완성차 시장은 배터리 전기차(BEV) 이외의 전동화 파워트레인이 상대적으로 부각되고 있습니다. 한국자동차연구원(KATECH) 산업조사실 산업분석에 따르면, 2026년 글로벌 LDV(승용차·소형 상용차) 시장에서 BEV의 판매량은 증가할 것으로 예상되나, 정책 불확실성과 일부 지역의 수요 둔화로 성장세는 제한될 전망입니다. 미국은 전기차 인센티브 축소 및 연비규제(CAFE) 재조정 등으로 BEV 성장세가 둔화될 가능성이 크고, 유럽은 유럽연합(EU)의 새로운 통합 자동차 배출가스 규제인 Euro 7 시행을 앞두고 전동화 선택지가 확대되면서 BEV의 판매 증가가 예상됩니다. 글로벌 전기차 시장 성장을 견인해 온 중국에서도 BEV를 비롯한 신에너지차(NEV) 판매량이 점차증가 하겠으나, 신차 내 BEV 비중이 단기 포화 구간에 근접함에 따라 증가세는 제한될 전망입니다. 중국 BEV 시장은 정부 보급 목표를 조기 달성할 정도로 빠르게 확대된 후 BEV 활용이 구조적으로 어려운 소비자층의 잔존, PHEV(플러그인 하이브리드 차량), EREV(주행거리 연장형 전기차)의 가격 경쟁력·편의성 부각 등으로 인해 성장 모멘텀이 일시 악화되고 있습니다. 각국의 정책 변화와 가격 부담, 소비자 우려가 맞물리며 친환경차의 현실적 대안인 하이브리드차(HEV, PHEV, EREV) 수요가 확대되고 선택지 다변화와 함께 판매량 또한 증가할 것으로 전망됩니다. 중국에서 내연기관을 포함한 하이브리드 시스템 전반에 걸쳐 효율 고도화 경쟁이 전개되고 있으며, 그 결과 하이브리드 시스템의 가격 경쟁력과 에너지 효율을 동시에 개선한 사례가 나오고 있습니다. 또한 중국에서 3~5kWh의 대용량 배터리를 장착한 HEV 모델이 2026년 출시를 앞두고 있으며, 저속주행 정숙성, 자동차 지능화를 위한 가용 전력량 증대, 연비 등을 중심으로 그 성과를 추적할 필요가 있습니다.BEV의 경우 중대형 상용차 시장에서 대용량 배터리로 인한 질량 패널티(Mass Penalty)와 충전시간 부담 등으로 BEV화 가능성이 낮게 평가되어왔으나 최근 관련 기술 제약이 점차 해소되는 추세입니다. 특히 장거리 운송용 BEV 트럭에서 Tesla 등을 중심으로 한 효율 개선으로 주행가능거리가 증가하고 MW급 충전을 통해 운전자 휴식 법규에 대응하는 충전속도가 확보된 점이 중요한 상업적 변화라고 볼 수 있습니다. 또한 China Society of Automotive Engineers(SAE)에서 발간한 「2026년 중국 자동차기술 10대 트렌드(2025.10)」에 따르면, 중국 내 MW급 충전을 지원하는 중대형 상용 BEV가 100종에 달할 것이라는 전망이 제기되고 있으며, 중국 시장의 수용도가 글로벌 상용차 BEV 전환에 영향을 줄 가능성 또한 존재합니다. 또한, 배터리 주요 광물·소재 가격 하락세가 약화되면서 원가 비중이 높은 고전압 배터리 제조 비용은 점진적으로 하락하고, 가격 대비 성능이 높은 LFP계 배터리 채택 비중은 증가할 것으로 전망됩니다. 2026년에는 중국을 중심으로 반고체 배터리 및 나트륨 이온 배터리 활용이 소폭 증가할 것으로 예상되나, 전고체 배터리의 양산 탑재 등 기술적 도약은 가시화되기 어려울 수 있습니다.③ 사용자 경험(UX) 강화사용자 경험(UX)의 측면에서 완성차 시장은 SDV(Software Defined Vehicle, 소프트웨어 정의 차량) 아키텍처로의 진화에도 불구하고, 새로운 수익 모델의 발굴이 제한되는 상황에서 OTA(Over-The-Air, 무선 소프트웨어 업데이트) 방식의 제품 업데이트 기반과 생성형 AI가 주요 경쟁 요소로 작용하고 있습니다. 현재 완성차 업계는 많은 기업들이 자동차 지능화를 목표로 하드웨어 및 소프트웨어 최적 분할을 위한 전기/전자 컴퓨팅 아키텍처, 안전 및 확정성을 담보하기 위한 계층형 소프트웨어 플랫폼 등 SDV 관련 투자를 지속하고 있습니다. 다만, 이러한 선행 투자에도 불구하고 SDV의 잠재력을 소비자 니즈에 맞춰 수익화하는 모델은 여전히 뚜렷하지 않으며, SDV 구현의 기술적 제약의 영향, 차량 이용 중 소비자가 추가 비용을 지불할 만큼 체감 가치를 제공하는 비즈니스 모델의 부재 등에 따라 2026년에도 유사한 흐름이 지속될 것으로 전망됩니다.한편, 차량 운용에서는 OTA 기반 업데이트 및 리콜 대응이 수요자의 눈높이를 높이고 있습니다. SDV의 기본 요소인 OTA 소프트웨어 업데이트는 자동차 수명 주기 동안 차량의 기능을 지속적으로 개선하며, 하드웨어 작동에 대한 수정을 가능하게 하여 리콜 대응 등에도 유리하게 작용하고 있습니다. 2026년에는 SDV 전환에서 파생될 개별 기능 및 서비스보다 지속적인 제품 업데이트 기반 확보 여부가 신차 구매의 주요 고려 요인이 될 것으로 전망됩니다. 특히 스마트폰 등 디지털 디바이스의 소프트웨어 업데이트 방식에 익숙한 소비자 관점에서, OTA 업데이트의 가용성 및 적용 범위가 제품 선택은 물론 브랜드 선택을 좌우할 가능성이 존재합니다. 또한, 탑승자 인터페이스에서 생성형 AI의 효용이 부각됨에 따라 관련 경쟁이 심화될 것으로 예상됩니다. 생성형 AI는 음성 비서 형태로 탑승자 - 차량 인터페이스의 품질을 높일 수 있으며, 생성형 AI의 차량 기능 제어 커버리지와 신뢰도가 상용 가치를 결정할 것으로 전망됩니다. 이때 레거시형 차량은 생성형 AI를 활용한 차량 심층제어에 구조적인 한계가 있으므로, 결국 SDV 전환 수준이 생성형 AI 활용도의 상한을 결정한다고 볼 수 있습니다. 2026년에는 생성형 AI 서비스의 차량 탑재가 본격화될 것으로 전망됩니다. 최근 Volvo 차량에 Google Gemini 탑재가 시작된 가운데, Android Automotive 등으로 자동차 산업 관여를 지속한 Google은 향후 생성형 AI 기반 솔루션 제공을 지향할 것으로 예상됩니다. 한편, 탑승자 인터페이스의 일부 축이 시각에서 음성 중심으로 이동할 경우, 차량 내 디스플레이 적용 확대 흐름은 재정 국면에 들어설 것으로 예상됩니다. 멀티모달 인터페이스와 AI기술을 바탕으로 컨텍스트 기반 UX가 보편화될 경우, 차량 실내 구성의 대세는 디스플레이 확대보다는 운전자 주의 분산을 최소화 하는 방향으로 변화할 여지가 있습니다.④ 완성차시장의 글로벌 다이내믹스 심화글로벌 완성차 시장은 국제 교역 여건 변화, 국가별 친환경 정책 분화에 따라 주요 시장이 디커플링 된 가운데, 주요 시장별 전략의 다양화가 진행될 것으로 예상됩니다. 미국 시장은 안정적인 경제성장률에도 불구하고 인플레이션으로 소비자 구매력이 양극화되는 추세로, 보급형 및 프리미엄 세그먼트 모두에서 전략적 기회가 부상될 것으로 예상되며, 대부분의 완성차 기업이 고수익 프리미엄 시장을 지향할 것으로 예상되나, 일부 기업이 환경 규제 완화 기회를 활용한 저가 가솔린 모델 전략으로 점유율 확대를 시도할 가능성이 있습니다. 유럽 시장의 경우 중국 전기차 수입 관세를 대체하는 최저가격 설정 논의, 승용 BEV 대비 규정을 완화한 소형 E-Car 카테고리 제도화, 유럽계 기업의 소형 전기차 출시 등 유럽에서 상당한 비중을 차지하는 C-Segment(준중형차) 이하의 전동화를 위한 자구책을 마련하며, 유럽계 기업의 소형·보급형 전기차 출시를 계획하고 있습니다. 중국은 성장 둔화로 인한 구매력 약화, 신에너지차(NEV) 인센티브 감소 등으로 내수 판매가 부진하고, 저수익 구조가 지속되는 가운데 중국 내수 시장의 고강도 경쟁에 직면한 자동차 기업이 단기 생존을 위해 비용을 절감하며 품질 이슈가 부상할 가능성이 높습니다. 완성차 기업들이 내수 경쟁을 피해 해외 시장에서 활로를 모색하는 가운데 중국정부는 수출 품질, 브랜드 관리에 집중하고 있어 업계 구조조정이 발생할 여지도 존재합니다. ⑤ 완성차시장의 핵심 부품 공급 이슈또한, 최근 AI 수요가 학습에서 추론으로 이동하며 GPU, HBM 분야의 거대 수요가 DRAM, NAND 등 범용 메모리 반도체 분야로 전이되는 양상이나, 그에 걸맞은 공급능력 확대는 지연되고 있습니다. 메모리 반도체 수요 증가의 영향은 완성차 산업에도 파급될 것으로 보이나, 영향은 불균형적일 것으로 예상됩니다. 차량용 메모리 반도체는 범용 메모리 반도체를 과점 중인 소수 업체가 주도하고 있어 영향권 내에 있으며, 완성차 중 대중 모델은 상대적으로 적은 메모리 용량을 요구하나, 고급 모델은 음성비서, 인포테인먼트 시스템, 센서, OTA 등 더 많은 메모리 용량이 필요하여 메모리 반도체 부족 현상은 고급 모델에 영향이 더 크게 작용할 것으로 예상됩니다. S&P 글로벌의 2025년 12월 분석에 따르면, 2026년 DRAM 가격은 신규 계약 기준으로 전년 대비 70~100% 가량 상승할 것으로 예상되나, 반도체 가격 상승이 완성차 생산 차질을 유발할 가능성은 낮을 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 메모리 반도체 수급난에 대한 우려가 경쟁적 재고 확보 시도로 이어질 경우 생산 차질이 발생할 가능성이 존재합니다.AI, 자율주행, 반도체 등 첨단 분야와 더불어 중국 의존도가 높은 이차전지 소재, 희토류 등 원자재 또한 불확실성이 특히 높은 것으로 평가되고 있습니다. 첨단기술분야의 대중 견제 시도가 국가간, 업체간 마찰을 발생시키고 있습니다. 일례로 미국은 중국산 자율주행 하드웨어 및 소프트웨어를 규제하며 중국 LiDAR(Light Detection and Ranging; 빛이 주변 대상체에 부딪혀 돌아오는 시간을 측정해 정밀한 3D 공간 정보를 생성하는 원격 감지 기술) 기업인 Hesai를 블랙리스트에 등재하였으며, 네덜란드 정부는 자국 반도체 기업인 Nexperia에 대해 중국 모기업인 Wingtech 배제를 시도하고 있습니다. 이러한 마찰이 심화될 경우 중국 공급망에 의존하는 업체에 생산 차질이 발생할 수 있고, 직접적 차질이 없더라도 리스크 대응을 위해 재고 비축량을 늘리거나 공급망을 다변화해야 하는 등 비용이 추가로 증가할 것으로 예상됩니다. 중국이 이차전지 소재 및 희토류 등을 외교적으로 활용함에 따라 미국, 유럽 등은 중국 의존도를 낮추려고 노력중이나 단기적 해결이 어려워 반복적인 마찰 가능성이 존재하고 있습니다.이러한 시장환경 속에서 2026년 및 향후 완성차 시장은 자율주행과 맞물린 로보틱스 고도화, 자율주행 ·UX의 기반인 소프트웨어 정의 자동차(SDV), 그리고 완성차 시장 다이내믹스 및 핵심부품 공급 이슈 등을 중심으로 발전하고 있습니다. 글로벌 리서치 업체 Global Market Insight에 따르면 글로벌 완성차 시장은 2025년 2.5조달러의 시장 규모에서 2026년 2.7조 달러, 2035년 5.5조달러까지 연평균성장률 8.2%로 성장할 것으로 예상됩니다. 시장 규모 상승에 따라 글로벌 자동차 생산량은 지속 상승할 것으로 예상됩니다.

[완성차 시장 전망(2022~2035)

[완성차 시장 전망(2022~2035).jpg
[완성차 시장 전망(2022~2035)]

출처 : Global Market Insight

2025년 12월 한국자동차모빌리티산업협회(KAMA)가 발간한 「2025년 자동차산업 평가 및 2026년 전망」에 따르면, 2026년 국내 자동차 생산은 전년 대비 1.2% 증가한 413만대로 전망됩니다. KAMA는 국내 생산이 2년 연속 이어진 역성장에서 벗어나 증가 전환할 것으로 전망했습니다. 또한, 국내 완성차 내수 수요는 2026년 중 예정된 16종의 신차 출시 효과, 노후차 증가에 따른 교체수요 증가 및 전기차 보조금 확대에 따른 친환경차 수요 증가 등으로 전년도에 이어 점진적 회복 흐름이 지속되며, 전년대비 0.8% 소폭 증가한 169만대 수준으로 전망하고 있습니다. 수출의 경우 미국 관세 15% 적용 확정과 입항 수수료 유예 등으로 대미 통상 리스크가 완화되고, 글로벌 하이브리드 선호, 유럽 환경 규제 강화, 국내 EV 신공장 가동 본격화 등으로 증가 전환을 예상하고 있으며, 전년대비 1.1% 증가한 275만대 수준을 전망하고 있습니다. 특히 현대차 울산 전기차 신공장, 기아 광명·화성 이보 플랜트 등 국내 친환경차 생산 능력이 강화되며 수출 회복을 뒷받침할 것으로 보이며, 수출액은 2025년 대비 0.3% 증가한 720억달러 수준으로 전망했습니다.

[2026년 국내 자동차산업 전망]

(단위 : 만대, %)

구분
2023
2024
2025
2026(전망)

수량
증감률
수량
증감률
수량
증감률
수량
증감률

내수
175.0
3.9
163.6
-6.5
167.7
2.5
169.0
0.8

국산차
145.3
5.9
134.7
-7.3
136.0
1.0
138.0
1.5

수입차
29.6
-4.7
28.9
-2.5
31.7
9.7
31.0
-2.2

수출
276.6
20.3
278.3
0.6
272.0
-2.3
275.0
1.1

수출액
708.6
31.1
707.9
-0.1
718.0
1.4
720.0
0.3

생산
424.4
13.0
412.8
-2.7
408.0
-1.2
413.0
1.2

출처 : KAMA, 2025년 자동차 산업 평가 및 2026년 전망

주) 내수는 신규등록대수 기준(승·상용 포함), 수출 및 생산은 KAMA 자동차 통계 월보, 수출액은 MTI 741 기준

한편, 당사는 상기한 국내외 완성차 시장 및 시장 규모 변동에 따라 매출액이 변동할 것으로 예상하고 있으며 당사가 예상하는 전장사업부문 매출액 시나리오는 다음과 같습니다.

[전장사업부문 매출액 변동 시나리오 기재에 따른 유의사항 ]

하단의 내용은 2026년 1분기말 기준 당사 시나리오별 매출액 예상을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 이행 결과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[전장사업부문 매출액 변동 시나리오]

(단위 : 백만원)

Case
2025
2026
2027
2028
2029
2030

Best
289,675
323,040
339,433
356,790
376,076
395,362

Normal
310,890
337,669
355,548
372,962
392,383

Worst
298,932
331,376
347,972
366,640
387,302

당사가 예상한 Best Case는 연평균성장률(CAGR) 약 6.4% 수준으로 가정하였으며, 예상치에 대한 주요 가정은 미국 HMGMA 신공장 및 인도 푸네 공장 등 글로벌 신규 생산 거점 조기에 전면 가동, 북미·유럽 내 하이브리드(HEV) 및 RV 중심의 고부가가치 믹스 개선입니다. 목적 기반 모빌리티(PBV) 및 소프트웨어 중심 차량(SDV) 시장의 조기 선점으로 추가 매출이 견인될 경우, 2030년 당사의 주요 고객사인 현대기아차의 합산 매출은 410조원까지 달성 가능할 것으로 예측됩니다. 현대기아차의 Best Case 연평균 성장률 6.4%를 당사 매출액에 대입할 시 당사의 2030년 매출액은 395,362백만원 수준까지 상승할 수 있을 것으로 예상됩니다.Normal Case의 경우 연평균성장률(CAGR) 약 5.1% 수준으로 가정하였으며, 현대차와 기아의 2030년 매출목표 및 판매목표를 가이던스 삼아 예측하였습니다. 기아는 최근 '2026 CEO 인베스터 데이'를 통해 2028년 매출 150조 원, 2030년 매출 170조 원 목표를 공식적으로 제시했습니다. 현대차는 '2025 CEO 인베스터 데이'에서 2030년 글로벌 555만 대 판매 목표를 고수하며 연결 매출액 성장률 가이던스를 기존보다 상향(5.0~6.0%) 조정했습니다. 이에 따른 현대차의 2030년 매출 추정치는 약 215조 원 수준입니다. 이를 합산하여 2026년 현대기아차 양사 컨센서스 매출액 기준인 322.4조 원에서 시작해, 2030년 합산 목표치인 385조 원까지 연평균 약 5.1%의 안정적인 성장 흐름을 반영했습니다. 현대기아차의 Normal Case인 연평균 성장률 5.1%를 당사 전장품 사업부문 매출액에 대입할 시 당사의 2030년 매출액은 392,383백만원까지 상승할 수 있을 것으로 예상됩니다.마지막 Worst Case의 경우 연평균 약 2.8% 수준을 가정하였으며, 글로벌 보호무역주의 확대로 인한 관세 리스크 압박이 가중되고, 전기차 캐즘(수요 둔화) 현상이 예상보다 길어지는 상황을 가정했습니다. 주요 선진 시장에서의 인센티브 비용 지출이 증가하고 신흥 시장 성장세가 정체될 경우, 연평균 성장률이 1~2%대에 머무르며 당사의 주요 고객사인 현대기아차의 합산 매출액이 2030년 345조 원 선에 그치는 보수적인 시나리오입니다. 현대기아차의 Worst Case 연평균성장률 2.8%를 당사 매출에 대입할 시 당사의 2030년 매출액은 387,302백만원까지 상승할 것으로 예상됩니다.당사의 2026년 1분기 기준 전체 매출액의 71.9%를 차지하는 전장품 사업부문의 경우 상기한 바와 같이 당사 전장품 생산량, 매출액 및 수익성은 전방산업인 완성차 시장의 경기변동에 영향을 받고 있습니다. 추후 완성차시장은 사용자 경험(UX) 측면에서 발전을 보일 것으로 예상하고 있으며, 이에 따라 당사에서 생산하는 Power Seat Motor, Steering Handle의 전동 Column용 Tilt & Tele Motor, Electric Parking Brake 용 Actuator, Powertrain용 Motor 등 전략 기종에 대한 수요가 확대될 수 있습니다. 반면, 당사의 예상과 달리 완성차 시장의 시장 규모가 축소되는 등 전방산업 부진에 따라 차량 생산이 감소하게 되면, 당사에서 생산하는 전장품 수요 또한 줄어들 수 있습니다. 이처럼 시장의 성장 예상과 당사의 노력에도 불구하고 현재 당사 매출증대 이익이 발생하지 않을 수 있으며, 예상하는 시장 정보 등이 국내외 환경 요인에 따라 달라질 수 있음을 투자자께서는 유의하여주시기 바랍니다.

다.
경기변동에 따른 국내 건설 산업 및 조선업(전방산업) 관련 위험

당사가 생산하는 전동공구는 모터를 동력원으로 하여 각종 구조물을 제조, 가공하는데 사용되는 공구로, 규격과 종류가 다양한 특성을 가지고 있습니다. 소형엔진의 경우 예초기, 양수기, 살포기, 분무기, 4사이클 엔진 등을 생산하고 있으며, 주로 농업용 농기계에 장착되고 있습니다. 산업용품의 경우 산업 현장에서 사용되는 각종 소모품을 의미하며, 그 쓰임새와 용도에 따라 에어공구, 절삭공구, 측정공구, 용접기 등으로 그 종류가 매우 다양하며, 적용되는 업종이 매우 광범위합니다. 한편,
산업용품은 다양한 산업 현장에서 사용되며, 주로 건설, 조선업 등 현장에서 주로 활용되고 있습니다.
2025년의 건설 경기는 부진 우려에도 불구하고 국내 대형 건설사들이 대형 정비사업을 확보하면서 국내 건설 수주규모는 전년 대비 1% 증가한 220조 2,199억원을 기록하였습니다. 가계의 소득여건 개선 지연, 부동산 시장의 불확실성 확대로 인하여 추후 국내건설 수주액이 추가 하락할 우려가 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 2019년부터 2022년까지 지속적으로 증가했던 국토교통부 예산은 2023년 처음으로 감소하였으며, 2024년에는 전년 대비 소폭 상승했으나, 2025년에는 다시 감소세를 보였으며, 2026년에는 소폭 상승한 21.1조원을 기록하였습니다. 앞으로도 재정 건전성 유지와 복지 등 의무지출 확대라는 재정 여건 속에서 SOC 투자가 추가적으로 축소될 가능성이 있습니다.
이와 같은 국내 건설경기 수주 변동, 건축허가 면적의 하락 및 국토부 SOC 예산 변동 등은 국내 건설경기 변동에 영향을 주고 있으며, 이는 당사의 산업용구 매출액에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다.

한편, 전동공구 및 산업용구는 조선업에서 또한 다양한 방면으로 사용되고 있으며, 당사의 매출액은 국내 조선업 경기 동향에 영향을 받고 있습니다.
국내 조선업계 수주는 세계 신조발주량 감소 영향으로 다소 부진할 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 2026년 국내 신조선 수주량은 LNG 생산량 확대로 LNG선 발주가 다소 증가할 가능성이 있으나, 지난 7년간의 호황 수준에는 미치지 못할 것으로 전망했습니다.
전반적인 발주량 감소의 영향으로 국내 수주량은 감소 추세를 이어갈 것으로 보았으며, 2026년 국내 신조선 수주량은 전년 대비 약 5.3% 감소한 900만 CGT 내외가 될 것으로 전망했습니다.

전방산업의 부진에 따라 국내 공구사업 또한 부진한 흐름을 보일 것으로 예상되며, 이에 따른 당사 산업용품 사업부문 매출액 또한 하락할 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 1977년 설립 이래 축적된 모터 기술력과 경험을 바탕으로 산업용품 사업부문을 통해 전동공구 및 산업용품을 생산 및 판매하고 있습니다. 당사가 생산하는 전동공구는 모터를 동력원으로 하여 각종 구조물을 제조, 가공하는데 사용되는 공구로, 규격과 종류가 다양한 특성을 가지고 있습니다. 소형엔진의 경우 예초기, 양수기, 살포기, 분무기, 4사이클 엔진 등을 생산하고 있으며, 주로 농업용 농기계에 장착되고 있습니다. 산업용품의 경우 산업 현장에서 사용되는 각종 소모품을 의미하며, 그 쓰임새와 용도에 따라 에어공구, 절삭공구, 측정공구, 용접기 등으로 그 종류가 매우 다양하며, 적용되는 업종이 매우 광범위합니다.산업용품은 다양한 산업 현장에서 사용되며, 주로 건설, 조선업 등 현장에서 주로 활용되고 있습니다. 주요 제품의 이러한 특징으로 인해 당사 매출액은 전방산업인 건설업 및 조선업 경기에 밀접한 영향을 받는다는 특징이 있습니다.
① 국내 건설경기 동향국내 건설수주 규모는 2014년 107조 4,664억원을 기록하며, 6년 만에 증가세로 전환되었습니다. 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주 증가와 민간부문에서 신규 주택 및 재건축 경기 회복으로 수주 규모가 증가했습니다. 또한, 2015년 건설경기의 회복세가 확장되며 전체 국내 건설 수주액은 157조 9,836억원을 기록하며 전년 대비 47% 만큼 대폭 상승하였습니다. 특히, 민간부문의 발주금액이 큰 폭으로 증가하여 국내 건설 경기 회복세의 큰 역할을 담당하였습니다. 2016년의 경우 토목 수주 규모가 전년 대비 16%의 감소를 보였으나, 일반건축 부문에서 12.6% 상승하는 모습을 보이며 2015년 대비 건설수주 규모는 4.4% 증가하였습니다. 그러나, 2017년 건설 수주액은 전년 대비 2.6% 감소하며 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다.더 나아가 2018년 국내건설공사 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7% 감소하였으며, 발주처별 수주액은 공공 42조 3,447억원, 민간 112조 1,832억원으로 각각 전년 대비 10.3%, 1.0% 감소하였습니다. 2018년 민간주택수주의 경우 재개발 수주는 양호하였으나, 신규 주택 수주가 부진한 모습을 보였습니다. 2019년 국내 건설 수주금액은 166조 352억원으로 2018년 대비 7.4% 증가했습니다. 공공부문과 민간부문이 13.5%, 5.2%로 크게 증가했으며, 공종 부문별로 토목과 건축이 전년 대비 6.7%, 7.8% 증가하였습니다. 더 나아가, 2020년 국내 건설 수주금액은 194조 750억원으로 전년 대비 16.9% 증가하였으며, 특히 민간 부분의 증가율 20.4%와 건축 부문의 증가율 28.2%가 도드라졌습니다. 아울러, 2021년 국내 건설 수주금액의 경우 211조 9,882억원으로 전년 대비 9.2% 증가하였으며, 이는 COVID-19 회복에 대한 경기 개선 기대감으로 공공과 민간, 토목과 건축 전년 대비 증가하였기 때문입니다. 2022년의 국내 건설 수주금액은 248조 3,552억원으로 전년 대비 17.2% 증가하였으며,2021년과 같이 공공, 민간, 토목, 건축 등 전 부문에서 양호한 회복세를 시현하였습니다.그러나, 2023년의 경우 고금리 기조로 인해 부동산 경기가 침체국면에 진입함에 따라 국내 건설수주액은 206조 7,403억원을 기록하며 전년 대비 16.8%의 수주액 감소율을 나타내었습니다. 공공부문은 66조 819억원으로 전년 대비 14.4% 증가하였으며, 민간 부문은 140조 6,584억원으로 전년 대비 26.2% 감소하였습니다. 2024년의 경우, 국내 건설수주액은 218조 775억원을 기록하였으며, 이는 전년 대비 5.5% 증가한 수치입니다. 2025년의 경우 건설 경기 부진 우려에도 불구하고 국내 대형 건설사들이 대형 정비사업을 확보하면서 국내 건설 수주규모는 전년 대비 1% 증가한 220조 2,199억원을 기록하였습니다. 토목부문은 53조 931억원으로 전년 대비 21.5% 감소하였으며, 건축부문은 167조 1,268억원으로 전년 대비 11.1% 증가하였습니다. 가계의 소득여건 개선 지연, 부동산 시장의 불확실성 확대로 인하여 추후 국내건설 수주액이 추가 하락할 우려가 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위 : 억원, %)

년도
전체
공종별(토목/건축)
발주부문별

합계
증감률
토목
증감률
건축
증감률
공공
증감률
민간
증감률

2014년
1,074,664
17.7
327,297
9.5
747,367
21.7
407,306
12.6
667,361
21.0

2015년
1,579,836
47.0
454,904
39.0
1,124,932
50.5
447,329
9.8
1,132,507
69.6

2016년
1,648,757
4.4
381,959
-16.0
1,266,798
12.6
474,106
5.9
1,174,651
3.7

2017년
1,605,282
-2.6
421,118
10.3
1,184,165
-6.5
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5

2018년
1,545,277
-3.7
463,918
10.2
1,081,360
-8.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0

2019년
1,660,352
7.4
494,811
6.7
1,165,542
7.8
480,692
13.5
1,179,661
5.2

2020년
1,940,750
16.9
446,592
-9.7
1,494,158
28.2
520,953
8.4
1,419,796
20.4

2021년
2,119,882
9.2
536,073
20.0
1,583,809
6.0
560,177
7.5
1,559,704
9.9

2022년
2,483,552
17.2
612,198
14.2
1,871,354
18.2
577,686
3.1
1,905,867
22.2

2023년
2,067,403
-16.8
724,020
18.3
1,343,383
-28.2
660,819
14.4
1,406,584
-26.2

2024년
2,180,775
5.5
676,635
-6.5
1,504,140
11.9
669,773
1.3
1,511,002
7.1

2025년
2,202,199
1.0
530,931
-21.5
1,671,268
11.1
646,984
-3.4
1,555,215
2.9

자료: 대한건설협회 주요건설통계(2025년 4/4분기)

건설 수주액 증가에도 불구하고 건축허가 면적의 경우 2016년부터 2019년까지 지속적인 감소세를 보였습니다. 건축허가 면적의 감소는 국내 건설 수주 가능 금액을 감소시킬 가능성이 있으므로 향후 건설수주에 있어서 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 2019년 연간 기준 건축허가 총면적은 146,697천제곱미터로 전년 대비 8.9% 감소하였으며, 특히 주거용의 경우 전년 대비 14% 감소하는 등 큰 폭의 하락을 보였습니다. 한편, 2020년 건축허가 총면적은 149,337천제곱미터로 전년 대비 1.8% 증가하였으나, 주거용은 1.2% 감소하며 보합세를 보였습니다. 다만, 2021년은 정부의 공급 위주 정책 선회에 따라 예외적으로 건축허가 면적은 177,300천제곱미터로 전년 대비 18.7% 증가하고, 주거용 또한 전년 대비 21.1% 증가하였습니다. 2022년 또한 건축허가 면적은 179,229천제곱미터로 전년 대비 1.1%로 증가하였으나, 부동산 경기가 침체 국면에 진입함에 따라 2023년 137,838천제곱미터로 크게 감소하였습니다. 2024년 기준으로는 전년 대비 9% 감소한 125,376천제곱미터를 기록하였고, 2025년 기준으로는 전년 대비 10.5% 감소한 112,192천제곱미터를 기록하였습니다.

[건축허가 면적 추이]

(단위 : 천㎡, %)

연도
총면적
증감률
용도별

주거용
증감
상업용
증감
공업용
증감
기타
증감

2016년
178,954
-5.7
78,420
-8.3
48,144
-8.2
17,442
4.4
34,946
-0.6

2017년
171,875
-4.0
70,224
-10.5
48,226
0.2
16,377
-6.1
37,015
5.9

2018년
160,964
-6.3
57,324
-18.4
44,754
-7.2
16,247
-0.8
42,636
15.2

2019년
146,697
-8.9
49,320
-14.0
35,867
-19.9
16,144
-0.6
45,363
6.4

2020년
149,337
1.8
48,751
-1.2
38,516
7.4
17,496
8.4
44,571
-1.7

2021년
177,300
18.7
59,047
21.1
48,484
25.9
19,530
11.6
50,237
12.7

2022년
179,229
1.1
64,544
9.3
44,997
-7.2
19,091
-2.2
50,594
0.7

2023년
137,838
-23.1
47,482
-26.4
31,817
-29.3
16,913
-11.4
41,624
-17.7

2024년
125,376
-9.0
43,752
-7.9
28,697
-9.8
15,731
-7.0
37,193
-10.6

2025년(*)
112,192
-10.5
41,460
-5.2
26,887
-6.3
11,284
-28.3
32,549
-12.5

(*) 잠정수치로 추후 변동 가능

자료: 대한건설협회 주요건설통계(2025년 4/4분기)

한편 공공부문 건설수주는 국토교통 예산 및 SOC 예산에 큰 영향을 받습니다. 국토교통부는 2018년 초 국토교통부 예산을 2017년 20.2조원 대비 3.1조원 감소한 17.1조원으로 편성하였으나, 수자원 예산 환경부 이체로 6,824억원이 조정되어 최종적인 예산은 16.4조원을 기록하였습니다. 국토교통부 예산은 2016년부터 매년 감소하는 추세를 보이다가 2019년 17.6조원으로 전년 대비 1.2조원 증가하였습니다. 2020년에는 20.5조원으로 2.9조원 늘어나며 3년 만에 다시 20조원을 넘어섰습니다. 이후 2021년과 2022년에도 각각 23.6조원, 25.1조원으로 증가세를 이어갔습니다.

예산 가운데 도로ㆍ철도ㆍ항공ㆍ수자원 등 SOC 예산은 2018~2019년 동안 정부의 정책과제(5년간 178조원) 실행에 필요한 재원마련 및 기반시설 축적으로 2017년 대비 감축되었으나, 2021년 SOC 예산은 노후 SOC 유지보수, 대도시권 교통난 해소, 국토 균형발전을 위한 교통, 물류망 확충 등에 비중을 확대함에 따라 편성된 예산이 전년 대비 2.8조원 증가하였으며, 2022년 SOC예산은 22.7조원으로 편성된 예산이 더욱 증가하였습니다.한편 2023년은 국토교통부 총 예산이 55.8조원으로 2022년 60조원에 비해 감소한 가운데, SOC 예산 또한 19.7조원으로 감소하였습니다. 그러나 2024년 국토교통부 총 예산이 60.9조원으로 재차 증가하며 SOC 예산 또한 19.7조원에서 20.7조원으로 증가하였습니다. 2025년엔 국토교통부 총 예산은 58.2조원, SOC 예산은 19.5조원으로 감소하였습니다. 2026년 국토교통부 총 예산은 62.8조원, SOC예산은 21.1조원으로 증가하였습니다. 정부는 SOC 예산 확충으로 건설경기 회복 지원을 발표하였으며, 확충 예산안에는 철도망 구축, 지역도로망 및 거점공항 건설 예산이 반영되었습니다.

[국토교통부 예산 추이]

(단위 : 조원)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

본예산
추경
본예산
추경
본예산
추경
본예산
추경

계
17.6
18.2
20.5
20.2
23.6
23.7
25.1
24.0
22.4
23.7
22.7
24.6

SOC
15.8
16.3
18.7
18.4
21.5
21.6
22.7
21.6
19.7
20.7
19.5
21.1

주택,주거급여
1.8
1.8
1.8
1.8
2.1
2.1
2.4
2.4
2.7
2.9
3.2
3.5

자료: 국토교통부

[2025년 국토교통부 부문별 예산]

(단위 : 억원)

부문
2025년 예산(A)
2026년 예산

정부안
확정(B)
증감

(B-A)
%

합계
581,760
624,901
627,821
46,061
8.0

예산
227,248
242,859
245,761
18,513
8.1

SOC
194,924
208,110
210,981
16,057
8.2

도로
71,922
62,525
62,985
-8,937
-12.4

철도
70,016
88,411
89,496
19,480
27.8

항공/공항
13,533
13,464
13,481
-52
-0.4

물류 등 기타
21,438
25,960
26,942
5,504
25.7

지역 및 도시
15,236
15,308
15,558
322
2.1

산업단지
2,779
2,442
2,519
-260
-9.4

사회복지
32,324
34,749
34,780
2,456
7.6

주택
1,956
2,440
2,471
515
26.3

주거급여
30,368
32,309
32,309
1,941
6.4

기금
354,512
382,042
382,060
27,549
7.8

주택도시기금(복지)
353,995
381,497
381,515
27,560
7.8

자동차기금(SOC)
556
545
545
-11
-2.0

자료: 국토교통부

SOC에 대한 재정투자는 고용 창출 및 생산 유발 효과가 크고, 기업 생산 활동에 필수적인 인프라를 제공함으로써 국가 경쟁력 강화와 지역 경제 발전을 견인하는 핵심 요소입니다. 2019년부터 2022년까지 지속적으로 증가했던 국토교통부 예산은 2023년 처음으로 감소하였으며, 2024년에는 전년 대비 소폭 상승했으나, 2025년에는 다시 감소세를 보였으며, 2026년에는 소폭 상승한 21.1조원을 기록하였습니다. 앞으로도 재정 건전성 유지와 복지 등 의무지출 확대라는 재정 여건 속에서 SOC 투자가 추가적으로 축소될 가능성이 있습니다.

이와 같은 국내 건설경기 수주 변동, 건축허가 면적의 하락 및 국토부 SOC 예산 변동 등은 국내 건설경기 변동에 영향을 주고 있으며, 이는 당사의 산업용구 매출액에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 만약 건설경기가 현재보다 부진한 흐름을 유지할 경우 당사의 산업용구 산업 매출액의 하락으로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.

② 국내 조선업 경기 동향
한편, 전동공구 및 산업용구는 조선업에서 또한 다양한 방면으로 사용되고 있으며, 당사의 매출액은 국내 조선업 경기 동향에 영향을 받고 있습니다. 국내 조선사의 수주량 추이는 2017년 이후 친환경 선박을 중심으로 글로벌 조선업의 추이와 유사하게 증가하였으나, 2019년은 미-중 무역분쟁이 심화되고, 유가가 하락하는 등 세계 경기침체 우려로 인해 수주량이 감소하였습니다. 2020년에도 코로나19의 확산으로 글로벌 물동량의 감소 및 선주들의 보수적인 구매계획으로 국내 신규 수주량은 17,084천GT로 감소하였습니다. 그러나, 2021년 글로벌 물동량 증가로 인한 벌크선 및 컨테이너선 수요 증가, IMO규제 부각에 따른 LNG선 수요 증가 등에 따라 친환경 연료추진 선박 위주로 발주가 재개되어 국내 신규 수주량이 큰 폭으로 개선되어 32,768천GT의 국내 신규 수주량을 기록하였습니다.2022년 한국 조선업 수주 역시 세계 조선 시장의 흐름에 따라 양호한 실적을 이어갔습니다. 2022년 한국 신조선 수주량은 전년 대비 8.9% 감소한 1,627만CGT로 전년도의 많은 수주에 따른 기저효과로 전년 대비 감소한 수준이나 최근 연간 1천만CGT 내외의 국내 건조량을 감안하면 양호한 수준을 기록했습니다. 2022년 한국 조선사들은 LNG선 시장의 강점을 기반으로 대량 발주된 LNG선을 대거 수주하였고 컨테이너선 역시 초대형, 대형, 중대형, Feeder급 소형 선형까지 수주하며 주력 선종 중 하나인 탱커의 수요 부진에도 불구하고 양호한 수주 실적을 달성하였습니다. 2022년 수주액은 전년 대비 1.9% 증가한 453.4억 달러를 기록하였으며, 이는 전년대비 수주량 감소에도 불구하고 신조선가의 상승, 고가 LNG선의 집중 수주 및 4분기 고가의 해양플랜트(LNG FPSO) 수주 등에 기인합니다.2023년 국내 조선업의 수주는 세계 시황이 양호한 수준임을 감안하면 다소 둔화된 실적으로 평가됩니다. 2023년 수주량 중 LNG선과 컨테이너선의 비중이 69%로 여전히 절대적 비중을 차지하였으나 이들 선종의 수주량이 전년 대비 크게 감소하며 전반적인 수주량 감소로 이어졌습니다. 2023년 국내 신조선 수주량은 전년 대비 39.9% 감소한 1,008만CGT를 기록하였습니다. 2023년 수주액은 전년대비 35.7% 감소한 297.5억 달러였으며, 2023년 수주량은 국내 조선산업의 건조능력을 감안하면 다소 부족한 수준인 것으로 평가됩니다.2024년 국내 수주량은 점유율 하락으로 세계 시황 대비 전반적으로 아쉬운 수준을 나타냈으며 특히, LNG선 수요가 크게 감소한 하반기에는 부진한 수주 실적을 보였습니다. 2024년 수주액은 전년대비 22.4% 증가한 362.3억 달러를 기록했으나, 4분기 수주액은 전년동기 대비 17.0% 감소한 66.3억달러를 기록하였습니다. 가스선 시장에서는 LNG선 57%, LPG선 50%의 점유율로 여전히 높은 경쟁력을 보였으나 과거 전체 수요의 40~60%를 수주하였던 컨테이너선과 탱커 시장에서는 10%대의 저조한 점유율을 차지한 것이 직접적인 원인입니다. 이에 2024년 한국의 신조선 수주량은 전년대비 9.1% 증가한 1,098만CGT를 기록하였습니다.2025년 3분기 국내 조선업은 신조선 수주는 점유율 개선에도 불구하고 주력 선종인 LNG선의 발주 감소 등으로 약 17% 감소하여 다소 부진한 수준을 나타내었습니다. 미국 무역대표부의 대중국 제재로 전년동기 대비 많은 물량의 컨테이너선을 수주하였으나, 세계시장에서의 수요 급감으로 인해 수주가 감소한 LNG선 및 LPG선 등 가스선의 수주량 감소분을 메우지 못하였습니다. 탱커 시장에서도 수에즈막스를 중심으로 유조선 수주가 크게 증가하였으나, 제품선 수주가 급감하며 감소분을 메우지 못하였습니다. 2025년 3분기 누적 한국 조선업 수주량은 전년동기 대비 16.7% 감소한 734만CGT, 수주액은 20.6% 감소한 235.6억 달러 기록 하며, 동 기간 건조량의 약 78%에 불과하여 다소 부진한 양상을 나타내었습니다.

[한국 신조선 수주량 및 수주액 추이]

(단위 : 천CGT)
(단위 : 백만달러)

한국 신조선 수주량 및 수주액 추이_1.jpg
한국 신조선 수주량 및 수주액 추이

(출처 : 수출입은행 해외경제연구소(2025.10.29))

(주1) CGT는 선박의 무게단위인 GT에 선박의 부가가치와 작업 난이도 등을 고려해 산출한 단위로 상이한 선종간 비교를 용이하게 함

2022년 선종별 수주를 살펴보면 LNG선(65.4%)과 컨테이너선(27.3%)이 92.7%로 대부분을 차지하고 있으며, 그 외 탱커 2.9%, LPG선은 2.8%, 기타 화물선 1.4%, FPSO 0.2% 등으로 구성되어 있습니다. 국내 주력 선종 중 하나인 탱커의 비중이 크게 축소된 점은 기자재산업의 불균형 문제가 우려되나, 2022년 하반기 이후 유조선 발주가 시작되고 컨테이너선 발주가 크게 감소하는 등의 양상으로 2023년에는 보다 선종별 균형에 접근할 것으로 기대됩니다.2023년 선종별 수주를 살펴보면, LNG선과 컨테이너선이 여전히 높은 비중을 차지하고 있는 가운데 수주가 크게 감소하였으며 탱커와 LPG선의 비중이 높아졌습니다. 2023년 국내 수주 선종 중 LNG선은 세계시장에서 79.2%의 높은 점유율을 유지하였으나 전년대비 수주량은 57.5% 감소하였고 전체 수주 선종 중 43.8%로 여전히 가장 높은 비중을 나타냈습니다. 컨테이너선의 수주는 전년대비 39.6% 감소하였으나 전체 수주량에서 25.2%의 비중을 차지 하여 2023년 중에도 동 선정의 비중은 작지 않은 수준을 유지하였습니다. 컨테이너선은 이전 2년간의 과잉 발주와 선복량 과잉에 의한 해운시황 악화로 수주기대감이 매우 낮았으나 예상과 달리 대형선사들의 신규투자가 이어지며 비교적 많은 물량을 수주하여 국내 수주가 부진한 수준으로까지 위축되지 않도록 하는데 기여한 것으로 평가됩니다. 반면 유조선과 제품운반선 등 탱커의 신조수요 증가로 국내 수주량도 전년대비 유조선은 343.6%, 제품선은 56.5% 증가하였으나 지난해의 극심한 탱커수주 부진에 따른 기저효과로 증가율이 높게 나타났을 뿐 2017~2020 불황기 수주량에도 미치지 못하는 수준에 불과합니다. LPG선 시장의 호조에 따라 국내 수주 역시 전년대비 234.7% 증가하였고 전체 수주량 대비 비중은 2022년 2.6%에서 2023년 13.9%까지 확대되었습니다.2024년 선종별로는 LNG선과 LPG선 등 가스선의 비중이 수주량의 절반 이상을 차지하면서 증가세를 보였고 탱커의 수주량도 증가하였습니다. 2024년 중 LNG선 수주량은 437만CGT로 전년 대비 1.2% 감소하였으며 전체 수주 선종 중 39.8%로 여전히 가장 큰 비중을 차지하였습니다. 컨테이너선의 수주는 전년 대비 5.6% 감소한 230만CGT를 기록하였으며 전체 수주량의 21.0%를 차지하였습니다. 유조선과 제품운반선 등 탱커의 수주는 전년 대비 유조선 65.3%, 제품선 13.3%씩 증가하여 전체 35.4% 증가한 220만CGT를 기록하였으며 이는 전체 수주량의 20.1%를 차지하였습니다. LPG선 수주량은 전년 대비 36.2% 증가한 191만CGT로 전체 수주량 중 17.4%를 차지하였습니다.2025년 3분기 선종별로는 컨테이너선과 유조선의 수주가 증가하였으나, 가스선과 제품선의 수주가 급감하여 전체 수주량이 감소하였습니다. 컨테이너선 시장에서는 2025년 들어 발주량이 급감한 대형급 물량도 미국의 대중국 제재에 힘입어 대거 수주하였을 뿐 아니라, 8,000TEU급 중대형선과 3,000TEU 이하급 Feeder선까지 각 조선소들이 분업하여 수주량을 늘리며 3분기까지 전년동기 대비 226.0% 증가한 378만CGT를 수주 하였습니다. 탱커의 경우 수에즈막스를 중심으로 국내 조선사들의 유조선 수주가 전년동기 대비 55.7% 증가하였으나, 해운시황의 빠른 하락으로 수요가 급감한 제품선의 수주가 77.8% 감소하여 전체 탱커 수주는 14.8% 감소한 178만CGT를 기록 하였습니다. 최근 수년간 주력 선종이었던 LNG선은 3분기까지 전년동기 대비 63.6% 감소한 147만CGT를 수주하였으며, 동 기간 중 LPG선 역시 전년동기 대비 81.5% 감소한 29만CGT 수주하였습니다.

[한국 조선업 선종별 수주량 추이]

(단위 : 천CGT)

한국 조선업 선종별 수주량 추이.jpg
한국 조선업 선종별 수주량 추이

(출처 : 수출입은행 해외경제연구소(2025.10.29))

(주1) CGT는 선박의 무게단위인 GT에 선박의 부가가치와 작업 난이도 등을 고려해 산출한 단위로 상이한 선종간 비교를 용이하게 함

한국수출입은행 해외경제연구소가 2025년 세계 신조선 발주량이 2021년 이후 이어진 LNG선과 컨테이너선 대량 발주의 기저효과로 인해 전년 대비 큰 폭으로 감소할 것으로 전망했습니다. 다만, 환경규제 대응 수요 등이 지속되면서 발주 규모는 비교적 양호한 수준을 유지할 것으로 보았습니다. 글로벌 신조시장 관련 2026년에는 2025년보다 약 15% 수준 감소한 신조선 발주를 예상하였는데, 이는 트럼프 행정부 출범 이후 무역분쟁이 해운시장에 부정적 요인으로 작용할 것이라는 점, 2025년 10월 IMO의 MEPC 회의에서 중기조치 시행 관련 Net Zero Framework를 위한 규정 개정에 대한 결의가 1년 유예되는 등 시행시점이 지연되어 노후선 교체 또한 기존 예상대비 시간이 소요될 것이라는 점을 근거로 하고 있습니다. 국내 조선업계 수주 또한 세계 신조발주량 감소 영향으로 다소 부진할 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 2026년 국내 신조선 수주량은 LNG 생산량 확대로 LNG선 발주가 다소 증가할 가능성이 있으나, 지난 7년간의 호황 수준에는 미치지 못할 것으로 전망했습니다. 전반적인 발주량 감소의 영향으로 국내 수주량은 감소 추세를 이어갈 것으로 보았으며, 2026년 국내 신조선 수주량은 전년 대비 약 5.3% 감소한 900만 CGT 내외가 될 것으로 전망했습니다.

[세계 신조선 발주량 및 한국 수주량]

(단위 : 백만CGT, 억달러)

구분
2023년
2024년
2025년 전망
2026년 전망

세계 발주량 (백만CGT)

(증감)

48.2

(△7.8%)

65.8

(33.8%)

41.0

(△45.7%)

35.0

(△14.6%)

한국 수주량 (백만CGT)

(증감)

10.1

(39.4%)

11.0

(9.1%)

9.5

(△12.5%)

9.0

(△5.3%)

세계 발주액 (억달러)

(증감)

1,292

(△7.5%)

2,038

(55.2%)

1,320

(△42.6%)

1,120

(△15.2%)

한국 수주액 (억달러)

(증감)

296

(△35.4%)

362

(22.4%)

305

(△17.0%)

285

(△6.6%)

자료 : 수출입은행 해외경제연구소(2025.10.29)

주1) 증감은 전년 동기 대비 증감률임

주2) 발주량 및 수주량은 백만CGT 단위, 발주액 및 수주액은 억달러 단위임

[한국 조선업 수주 잔량 추이]

(단위 : 천CGT)

한국 조선업 수주잔량 추이_1.jpg
한국 조선업 수주잔량 추이

자료 : 수출입은행 해외경제연구소(2025.10.29)주1) 수주잔량은 각 연초 및 월초 기준

2021년부터 전세계 및 국내 조선 시장은 불황기 이전 수준으로 빠르게 회복하며 활황이었으며 2023년은 경기둔화, 고금리 등의 영향으로 선주들의 관망세가 확산되며 최근 몇년간의 회복세에 비해 다소 부진했지만 당초 예상치를 뛰어넘는 실적을 기록하였습니다. 또한 2024년에는 카타르 LNG선 수요, 해상환경규제 대응 수요 등으로 호조세를 이어갔으나 2025년 3분기 조선 시장은 세계 신조선 발주량은 해운시황 부진 등으로 감소하였습니다. 경제적 여건 및 규제 환경 변화가 지연되며, 수주 위축이 예상보다 장기화될 가능성이 존재하므로 수주 추이에 관한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

상기한 바와 같이 국내 건설업 시장은 건축허가 면적이 2023년 이후 지속적으로 하락함에 따라 건설업 시장은 지속적인 하락세를 보일 것으로 예상하고 있으며, 조선업 시장 또한 2024년 이후 지속적으로 하락하는 흐름을 보일 것으로 예상됩니다. 전방산업의 부진에 따라 국내 공구사업 또한 부진한 흐름을 보일 것으로 예상되며, 이에 따른 당사 산업용품 사업부문 매출액 또한 하락할 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 산업용품 및 전동공구 내수시장 수요 변화에 따른 위험
당사는 산업용품 업계 최초로 초소형 세경 그라인더, 전기식 절단기, 파쇄형 햄머, 전기 드릴 등을 국산화하는데 성공하는 등 기술경쟁력을 보유하고 있으며, 국내 전동공구 시장에서 그라인더, 드릴류 및 절단기는 높은 점유율을 유지함으로써 주요 핵심 품목의 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 다만, 전방산업 현황에 따라 국내 전동공구 산업 현황은 지속적인 하락세에 있습니다.
한국공구공업협동조합에 따르면 최근 국내 공구 생산은 2023년 3,512,245백만원(전년대비 -2.9%)을 기록한 이후 2024년 3,635,998백만원(전년 대비 +3.5%), 2025년 3,738,045백만원(전년 대비 +2.8%)으로 소폭 증가한 것으로 확인되며, 수요의 경우 내수 수요가 2023년 19,321백만원(전년 대비 -12.9%)를 기록한 이후 2024년 2,031,312백만원(전년 대비 +5.1%), 2025년 2,118,339백만원(전년 대비 +4.3%)로 회복하고 있는 추세입니다.
한편, 산업용품인 전동공구는 작동 방법에 따라 전원 케이블을 콘센트에 꽂아 사용하는 유선공구와 배터리를 활용하여 작동하는 충전공구로 구분됩니다. 기존 니켈카드뮴 배터리에 비해 경량화, 고전압, 고부가가치를 실현하는
고용량 리튬이온 배터리를 장착한 충전공구의 개발 및 출시가 최근 지속적으로 증가하고 있으며, 충전공구 시장이 본격적으로 확산되고 있습니다. 전동공구 시장의 또 다른 핵심 트렌드는 스마트 전동공구와 IoT의 통합 확산으로, 스마트 전동공구의 핵심 기능은 1) 실시간 성능 모니터링, 2) 예측 유지보수, 3) 자산추적 기능 입니다.
당사는 이러한 변화에 적응하기 위해 2025년 기준 연간 16,829백만원(매출액의 4.32% 수준)의 연구개발비용을 지불하고 있으며, 전동공구와 관련하여 스마트툴 개발(4종), 스마트툴 배터리 개발(2종) 등 IoT 기술력 확보를 위한 연구개발 활동을 지속하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고
당사의 연구개발 활동이 경쟁사 대비 성능이 저하되거나, 편의성 측면에서 열위할 경우 당사의 내수시장 점유율을 하락할 수 있으며 이에 따라 매출액이 하락할 수 있습니다. 또한 일반 소비자들이 전동공구를 구매할 때 가장 큰 영향을 주는 요소는 가격, 브랜드력, 편의성이며 기술적인 발전 수준은 평준화되어있습니다. 때문에 당사의 전동공구 시장 대응을 위한 노력에도 불구하고 가격, 브랜드력, 편의성 측면에서 타사가 우위할 경우 당사의 전동공구 매출액은 하락할 가능성이 있습니다. 또한, 전동공구 매출액이 하락할 시 당사 전체 매출액이 하락할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

당사는 산업용품 업계 최초로 초소형 세경 그라인더, 전기식 절단기, 파쇄형 햄머, 전기 드릴 등을 국산화하는데 성공하는 등 기술경쟁력을 보유하고 있으며, 국내 전동공구 시장에서 그라인더, 드릴류 및 절단기는 높은 점유율을 유지함으로써 주요 핵심 품목의 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 국내 전동공구 산업은 최근 일부 회복세를 보이고 있으나 해외 브랜드 경쟁심화로 구조적 경쟁 압력이 지속되고 있습니다.
한국공구공업협동조합에 따르면 최근 국내 공구 생산은 2023년 3,512,245백만원(전년대비 -2.9%)을 기록한 이후 2024년 3,635,998백만원(전년 대비 +3.5%), 2025년 3,738,045백만원(전년 대비 +2.8%)으로 소폭 증가한 것으로 확인되며, 수요의 경우 내수 수요가 2023년 19,321백만원(전년 대비 -12.9%)를 기록한 이후 2024년 2,031,312백만원(전년 대비 +5.1%), 2025년 2,118,339백만원(전년 대비 +4.3%)로 회복하고 있는 추세입니다.

[최근 3년간 국내 공구시장 현황]

(단위 : 억원, %)

구 분
2023
2024
2025

공 급
생 산
35,122
36,360
37,380

수 입
15,328
16,380
17,028

계
50,450
52,740
54,408

수 요
내 수
19,321
20,313
21,183

수 출
31,129
32,427
33,225

계
50,450
52,740
54,408

수 출 비 중
88.6%
89.2%
88.9%

수입 의존도
79.3%
80.6%
80.4%

출처 : 한국공구공업협동조합

국내 전동공구 시장의 수입의존도는 약 80% 수준으로 높은 수준을 보이고 있으며, 보쉬, 디월트, 마키타 등 글로벌 브랜드가 시장을 주도하고 있습니다. 당사의 주요 경쟁사 현황은 다음과 같습니다.

[주요 경쟁사 현황]

경쟁사
국적
2025 매출액
아시아 매출액

보쉬
독일
157조 6,129억원
49조 170억원

디월트
미국
19조 546억원
미공시

밀워키
미국
15조 8,665억원
2조 1,501억원

마끼다
일본
696억원
4억원

출처 : 각 사 연간보고서 종합

주) 적용환율: 1달러 = 1,483.31원, 1유로 = 1,732.09원, 100엔 = 924원

상기한 바와 같이 당사는 국내 시장에서 글로벌 업체와의 경쟁관계에 있습니다. 한편, 당사의 경우 순수 국내 브랜드로, 소비자 입장에서 외산 브랜드 대비 저렴한 가격 및 가격 대비 뛰어난 성능, 국내 전국적인 서비스망(76개 서비스 지정점 및 8개 공식 서비스몰)을 보유하고 있어 A/S 편의성이 높다는 점, 한국인 손 크기와 작업 스타일에 맞춘 인체공학적 디자인으로 높은 편의성을 갖추었다는 점 등 장점을 보유하고 있습니다. 다만, 이러한 장점에도 불구하고 해외 브랜드의 국내 전동공구시장 점유율은 높은 수준을 보이고 있으며 해외 브랜드 위주의 시장이 유지될 경우 당사의 전동공구 매출액은 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.한편, 산업용품인 전동공구는 작동 방법에 따라 전원 케이블을 콘센트에 꽂아 사용하는 유선공구와 배터리를 활용하여 작동하는 충전공구로 구분됩니다. 기존 니켈카드뮴 배터리에 비해 경량화, 고전압, 고부가가치를 실현하는 고용량 리튬이온 배터리를 장착한 충전공구의 개발 및 출시가 최근 지속적으로 증가하고 있으며, 충전공구 시장이 본격적으로 확산되고 있습니다. 특히 리튬이온 배터리 기술의 향상에 따라 배터리 셀 에너지 밀도는 연간 5~7%씩 향상되고 있으며, 이로 인해 무선 공구도 유선 공구에 버금가는 가동 시간을 확보할 수 있게 되었습니다.전동공구는 일정하게 강한 출력이 오랜 시간 지속되어야 한다는 특징을 가지고 있습니다. 출력과 지구력은 배터리와 직접적인 연관을 가지고 있으며, 배터리의 볼트(V)는 힘, 암페어(Ah)는 용량과 관련되어 있습니다. 때문에 전동공구 산업은 높은 볼트와 암페어를 유지시키며 배터리의 크기를 줄여 사용자 편의성을 갖춘 제품을 개발하고 있습니다. 또한 최근 전동공구시장의 주요 트랜드는 배터리의 호환성으로, 같은 브랜드의 제품간 배터리의 호환을 통해 작업 효율성을 극대화 하고 있습니다. 전동공구 시장의 또 다른 핵심 트렌드는 스마트 전동공구와 IoT의 통합 확산으로, 스마트 전동공구의 핵심 기능은 1) 실시간 성능 모니터링, 2) 예측 유지보수, 3) 자산추적 기능 입니다. 실시간 성능 모니터링 기능의 경우 블루투스 또는 Wi-Fi 연결을 통해 공구의 상태와 작업 데이터를 스마트폰 앱으로 확인할 수 있는 기능이며, 예측 유지보수는 배터리 상태, 모터 진단, 부품 마모도를 사전에 파악하여 다운타임을 최소할 수 있는 기능입니다. 마지막으로 자산 추적 기능은 공구 분실과 도난을 방지하고 작업 현장 내 장비 위치를 실시간으로 관리할 수 있는 기능입니다.당사의 주요 경쟁사인 글로벌 공구업체는 충전공구 및 스마트 기능 통합 등 시장환경 변화에 따라 기술적인 발전을 보이고 있습니다. 특히 스마트 기능을 활용할 수 있는 플랫폼 생태계를 발전시키고 있으며, 이러한 기술의 발전은 전동공구 시장 내수 생태계를 변화시키고 있습니다.

[주요 전동공구 경쟁사의 차세대 전략]

회사명
차세대 전략
특징

DeWalt
PowerPack 배터리
- 8Ah 용량의 테이블리스 설계 배터리- 기존 대비 작은 크기로 더 높은 출력 제공

Milwaukee
ONE-KEY 플랫폼
- TORQUE-SENSE기술을 통해 센서와 머신러닝 알고리즘을 활용하여 기존 블로우 카운팅 임팩트 렌치 대비 토크 반복성을 크게 향상시킴- POWERSTATE브러시리스 모터, REDLINK PLUS 전자제어시스템 등을 통해 최적화된 성능 및 과부하 보호기능 제공

Bosch
커넥티비티 모듈 생태계 확장
- IoT 지원 무선공구를 스마트 제조 시스템과 통합- 'Bosch Toolbox App' 통해 실시간 진단, 배터리 상태 알림, 스마트폰 기반 관리 기능 등 제공하는 무선 드릴과 톱 라인업 출시

출처 : 각 사 홈페이지 및 언론 자료

한편, 당사는 이러한 변화에 적응하기 위해 2025년 기준 연간 16,829백만원(매출액의 4.32% 수준)의 연구개발비용을 지불하고 있으며, 전동공구와 관련하여 스마트툴 개발(4종), 스마트툴 배터리 개발(2종) 등 IoT 기술력 확보를 위한 연구개발 활동을 지속하고 있습니다. 또한 2025년 1월부터 사용자 DATA를 수집 및 분석하는 기술을 확보하기 위한 연구개발을 진행하고 있습니다. 당사는 전동연구소를 별도로 보유하고 있으며, 2025년부터 현재까지 15건의 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 특히 스마트툴 개발 관련 연구개발 활동은 2건으로, 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

[당사 전동연구소 연구개발 활동(2025년~2026년)]

구분
연도
연구과제
연구결과 및 기대효과
제품명칭/반영내용

전동연구소
2025년
로보틱스 모듈 개발
신사업 기술력 확보 및 시장 진출
Module

스마트툴 개발(4종)
IoT 기술력 확보 및 해외수출
R-PDD18-P100 외 3종

Mid-End 수출전략기종 개발(5종)
해외시장 점유율 확대
Mid-End 수출전략 제품 5종

충전 그라인더 개발
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
DG40BLX-125SV

DIY 기종 개발(1종)
국내시장 점유율 확대
DIY 공구 1종(4V)

엔진 개발
OHV 4-CYCLE 엔진 시리즈 개발, 엔진 라인업 확대
OHV 8PS (시판)

스마트툴 배터리 개발(2종)
IoT 기술력 확보 및 해외수출
배터리 2종(4Ah/8Ah)

2026년
자율 주행 로봇 MobED 핵심 모듈 개발
로보틱스 액추에이터 기술력 확보 및 시장 진출
DnL Module

자율 주행 로봇 PLUD 핵심 모듈 개발
로보틱스 액추에이터 기술력 확보 및 시장 진출
PnD Module

충전 임팩 드라이버/렌치 Facelift 개발(3종)
국내시장 점유율 확대
IW20BLH-350 외 2종

충전 그라인더 Facelfit 개발 (2종)
국내시장 점유율 확대
DG20BLH-125SV core 외 1종

4V 충전 스크류 드라이버 개발
국내 (이커머스 시장) 점유율 확대
SD4L-5

마찰 클러치 선행 개발
그라인더 안전 기능 강화 기술력 확보
그라인더 안전기능 메커니즘 개발

1100W 유선 그라인더 개발
유선 고출력 제품 라인업 확보
DG-1100SF

OHV 엔진 개발
OHV 4-CYCLE 엔진 시리즈 개발(시판용)
KV 810(가칭)

당사가 개발하는 스마트툴 개발(4종)은 R-PDD18-P100 외 3개 종류 등에 적용될 예정입니다. 당사의 스마트툴은 최근 산업용품 시장 변화에 따라 IoT 기술을 당사의 전동공구에 접합한 제품으로, 사용자 및 작업 환경별 맞춤형 정밀제어 솔루션을 통해 작업의 효율성을 극대화하는 장점을 보유하고 있습니다. 또한 IoT 기반의 실시간 툴 커스터마이징 기술 및 디바이스 연동을 통한 스마트 작업 환경을 구현한다 점에서 타사 대비 경쟁력 또한 보유하고 있습니다. 현재 스마트툴 개발은 파일럿 시스템 검증 단계에 있으며, 2026년 12월부터 단계적으로 상용화할 계획입니다. 당사는 이러한 스마트툴 개발을 통해 IoT 경쟁력 확보 및 해외 수출을 진행할 것을 기대하고 있습니다.또한, 당사는 스마트툴 배터리 2종(4Ah, 8Ah)에 대한 연구개발을 진행하고 있습니다. 당사는 스마트툴 연구개발을 통해 고정밀 고장 진단 알고리즘을 기반으로 실시간 배터리 상태 모니터링 및 잔존수명(SOH) 예측 신뢰성을 확보할 수 있는 기능을 개발하고 있습니다. 현재 스마트툴 배터리는 파일럿 시스템 검증 단계에 있으며, 2026년 12월부터 단계적으로 상용화할 계획을 가지고 있습니다. 당사가 연구개발을 진행하고 있는 배터리 2종은 배터리 관리 시스템(BMS)적용을 통해 타사 대비 배터리 효율 최적화 및 안전 사고 예방력 우위를 보유하고 있습니다.한편, 당사의 충전공구 배터리는 14.4V 전압에서 2.0Ah, 4.0Ah 용량 2종, 16V(MAX) 전압에서 2.0Ah, 2.5Ah, 3.0Ah 용량 3종, 20V(MAX) 전압에서 2.0Ah, 2.0Ah(잔량표시), 4.0Ah, 5.0Ah(잔량표시), 6.0Ah(잔량표시), 8.0(고출력, 잔량표시) 용량 6종의 제품으로 구성되어 있습니다. 해당 공구는 모두 리튬이온 충전공구로 14.4V 리튬이온 충전공구의 경우 슬라이드 방식, 16V(MAX) 리튬이온 충전공구의 경우 탄창형으로 작동되며, 해당 배터리는 단일 충전기 호환 기능을 가지고 있어 사용자 편의를 향상 시켰습니다. 당사의 충전공구는 충전드라이버드릴, 충전햄머드릴 등 41개 제품에 대해 적용되고 있으며, 배터리 개발 및 무선공구를 선호하는 시장 상황에 대응하기 위해 추후 충전제품 라인업을 2배 이상 늘리는 장기 계획을 가지고 있습니다.다만, 이러한 노력에도 불구하고 당사의 연구개발 활동이 경쟁사 대비 성능이 저하되거나, 편의성 측면에서 열위할 경우 당사의 내수시장 점유율을 하락할 수 있으며 이에 따라 매출액이 하락할 수 있습니다. 또한 일반 소비자들이 전동공구를 구매할 때 가장 큰 영향을 주는 요소는 가격, 브랜드력, 편의성이며 기술적인 발전 수준은 평준화되어있습니다. 때문에 당사의 전동공구 시장 대응을 위한 노력에도 불구하고 가격, 브랜드력, 편의성 측면에서 타사가 우위할 경우 당사의 전동공구 매출액은 하락할 가능성이 있습니다. 또한, 전동공구 매출액이 하락할 시 당사 전체 매출액이 하락할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

마. 주요 원재료 가격 변동 관련 위험

당사가 생산하는 산업용품(전동공구, 엔진, 산업용구 등) 및 전장품(Seat 모터, Brake 모터 등) 사업은 원재료가 제품에서 차지하는 비중이 상당히 높습니다.
이에 산업용품 및 전장품 업체의 수익성은 기본적으로 원자재 가격의 변동에 노출되는 구조를 가지고 있습니다. 당사의 원재료 및 부품 사용 비용은 2023년 이후 60% 수준으로 유지하고 있으며, 이는 원재료매입가격의 변동성이 제한적인 구조에 기인합니다. 한편, 당사의 업종 특성상 기초 원자재를 직접 매입하기보다는 가공이 완료된 부품을 주로 매입하는 구조를 가지고 있습니다.
당사는 당사의 주요 제품의 원재료인 가공완료부품 매입 시 원자재 가격 및 환율 등을 연동 조건으로 반영한 입찰가를 기준으로 부품 매입을 진행하고 있으며, 입찰 가격 중 낮은 금액의 부품 매입을 통해 당사의 수익성을 최대한 확보하고 있습니다. 그러나, 기초 원자재 가격 급등 및 대외적 상황에 따라 매입처의 제품 가격 변동 시 당사에도 영향을 미칠 수 있습니다.
당사는 국내외 협력업체와의 파트너십으로 원재료 등을 안정적으로 공급받고자 노력하고 있으나,
최근 매입하는 부품의 원료가 되는 원자재의 단가가 상승하고 있으며,
향후 기초 원자재의 급격한 시황 변동으로 당사가 매입하는 가공품의 가격이 인상될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.
또한, 당사의 자동차 부분의 주요 고객사인 현대자동차의 원소재 가격 연동제 등의 제도를 운영하고 있으나,
당사는 소수 매출처에 편중된 구조를 보이는 전장품 사업특성상 공급 가격과 관련된 협상력이 낮은 편이기 때문에 급격한 원재료의 가격 상승과 전방업체의 수익성 확보 노력이 병행될 경우 가격 상승분을 공급가격에 반영하여 전방업체에 전가하기 쉽지 않은 상황이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 기초 원자재의 가격 변동으로 인한 부품의 매입가격 인상, 그에 따른 수익성 악화 위험이 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.

당사가 생산하는 산업용품(전동공구, 엔진, 산업용구 등) 및 전장품(Seat 모터, Brake 모터 등) 사업은 원재료가 제품에서 차지하는 비중이 상당히 높습니다. 이에 산업용품 및 전장품 업체의 수익성은 기본적으로 원자재 가격의 변동에 노출되는 구조를 가지고 있습니다. 또한, 전장품 및 자동차 부품업체는 주요 매출처에 대한 교섭력이 높지 않아 원재료의 가격이 상승할 경우 원재료 가격의 상승분을 공급가격에 반영하여 전방업체에 전가하기 어려운 상황이며, 반대로, 원재료 가격이 하락할 경우 주요 매출처에서 판매단가 인하 압력이 강해질 수 있고, 이는 원가율 상승으로 이어집니다.

당사의 원재료 및 부품 사용 비용은 2023년 이후 60% 수준으로 유지하고 있으며, 이는 원재료매입가격의 변동성이 제한적인 구조에 기인합니다. 한편, 2026년 1분기 중매출액 대비 원재료 및 부품 사용 비용 비중은

59.14%로 기존 대비 하락한 수준을 보이고 있습니다. 원재료 비중의 하락은 전장구매 재료비 절감과

전동공구 생산지 이전(중국 소주법인)에 따른 상품 매입 비중 증가에
기인합니다.

[매출액 대비 재료비 비중]

(단위 : 백만원)

품 목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출액
98,944
389,799
369,125
381,634

원재료 및 부품 사용
58,512
251,813
242,409
236,566

재료비/매출액
59.14%
64.60%
65.67%
61.99%

당사는 제품 제조를 위해 매입처로부터 부품을 매입하고 있으며, 주요 부품을 구성하는 원재료는 전기규소강판, 알루미늄, 아연, 구리 등이 있습니다. 당사는 주요 매입처와의 유대관계 강화를 통해 원재료를 안정적으로 공급받고 있습니다. 또한, 특정 공급업체에 대한 의존도를 최소화함으로써 공급 안정성과 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 한편, 당사의 업종 특성상 기초 원자재를 직접 매입하기보다는 가공이 완료된 부품을 주로 매입하는 구조를 가지고 있습니다. 당사는 당사의 주요 제품의 원재료인 가공완료부품 매입 시 원자재 가격 및 환율 등을 연동 조건으로 반영한 입찰가를 기준으로 부품 매입을 진행하고 있으며, 입찰 가격 중 낮은 금액의 부품 매입을 통해 당사의 수익성을 최대한 확보하고 있습니다. 그러나, 기초 원자재 가격 급등 및 대외적 상황에 따라 매입처의 제품 가격

변동 시 당사에도 영향을 미칠 수 있습니다.한편, 당사는 부품 회사와 계약을 체결하고 부품을 매입하고 있으며, 당사의 주요 매입처는 다음과 같습니다.

[당사 상위 10개 매입처(2026년 1분기말 기준)]

(단위 : 백만원)

구분
거래처 명 (이니셜)
주요 매입부품
매입금액

1
에이테크솔루션(주)
하우징 어셈블리
5,180

2
주식회사 브이원테크
하우징 어셈블리
4,874

3
(주)하이퍼텍
요크/하우징 어셈블리
3,388

4
화인정밀산업(주)
브러쉬카드 어셈블리
3,037

5
(주)비엠씨
애나멜와이어
2,916

6
(주)에이테크오토모티브
브러쉬카드 어셈블리
2,877

7
(주)유니테크노 아산지점
요크/하우징 어셈블리
2,658

8
동아전장(주)
제어기
2,439

9
(주)범양정밀
기어박스/브러쉬카드 어셈블리
1,953

10
일우전장(주)
기어박스/브러쉬카드 어셈블리
1,477

주) 당사는 국내 부품 생산업체를 통해 전장품 생산을 위한 부품을 매입하고 있으며, 위 표의 매입처는 2026년 1분기 기준 상위 10개 매입처를 선정하여 기재하였습니다.

아울러, 당사는 주요 원소재에 대해 국내외 공급망에 기반하여 조달하고 있어 일부 주요 원재료의 경우 환율변동에 따른 연동단가를 적용하고 있습니다. 당사는 이러한 환율 변동 위험을 관리하고자 금융회사와 통화선도 계약을 체결하고 있습니다. 당사의 주요 원재료 및 단가 추이는 다음과 같습니다.

[주요 원재료 및 단가추이]

(단위 : 백만원)

품 목
단위
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
주요매입처

전기규소강판
1톤 당
1.69
1.75
1.79
1.78
비엠씨, 엠제이텍

알루미늄
4.18
3.77
3.45
3.2
지알켐, 삼광정밀

아연
5.46
4.78
4.36
4.33
삼광정밀

구리
19.61
14.51
12.65
11.43
삼동코일

한편, 당사의 주요 원재료인 가공 완료 부품 가격은 부품을 구성하는 원재료의 가격과 밀접한 연관이 있습니다. 각 원재료 별 가격 전망은 다음과 같습니다.① 전기규소강판당사의 주요 원자재인 전기규소강판(전기강판)은 철에 규소를 1%~6.5% 가량 첨가하여 만든 연자성 합금으로, 전력손실을 최소화하고 효율을 극대화하여 변압기, 모터, 발전기 등 철심에 필수적으로 사용되는 핵심 소재입니다. 당사가 매입하는 전기규소강판의 단가는 2023년 톤당 1.78백만원에서 2024년 톤당 1.79백만원으로 소폭 상승하였으며, 2025년 톤당 1.75백만원, 2026년 1분기 톤당 1.69백만원으로 하락하는 추세를 보이고 있습니다.전기규소강판의 가격은 전기규소강판 시장 변동과 밀접한 영향이 있으며 변압기·전력망 투자·전기차 생산량에 영향을 받고 있습니다. 전기규소강판 시장 규모는 전기차 시장 확대, 노후화된 전통적 전력망을 재생에너지와 양방향 통신이 가능한 지능형 전력시스템으로 전환하는 그리드 현대화, 산업 자동화 흐름에 따라 2025년 26.5백만달러에서 연평균성장률 4.6%를 보이며 2035년 42.1백만달러까지 성장할 것으로 예상됩니다. 특히 산업용 모터의 주요 원자재가 되는 무방향성 전기강판(NOES)은 2025년 전기규소강판 시장의 58.4%를 차지하고 있으며, 전기차 생산 확대, 산업 자동화, 고효율 모터 의무화 등에 따라 2035년까지 연평균성장률 4.9%로 성장할 것으로 예상됩니다. 전기규소강판의 종류 중 초고압 변압기의 핵심 소재인 방향성 전기강판(GOES) 대비 무방향성 전기강판(NOES)의 공급 부족 강도는 상대적으로 약해 가격 상승 가능성은 일부 제한적이나, 가파른 시장 성장이 예상되는 관계로 공급량 증가 속도가 시장 성장보다 느릴 경우 가격 상승으로 이어질 수 있습니다. 이 경우 당사가 매입하는 원재료의 단가 또한 상승할 수 있으며 이는 당사의 수익성 하락으로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

[전기규소강판(전기강판) 시장 규모 전망]

전기규소강판(전기강판) 시장 규모 전망.jpg
전기규소강판(전기강판) 시장 규모 전망

출처 : Research and Markets

② 알루미늄당사가 매입하는 가공 완료 부품의 원재료인 알루미늄은 철의 1/3 수준의 무게와 뛰어난 내식성으로 운송, 건축, 포장, 전기·전자 등 분야에서 폭넓게 활용되는 핵심 소재입니다. 런던 금속 거래소(LME)에서 거래되는 국제 알루미늄 가격은 2022년 3월 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 톤당 4,000달러까지 상승하였으며, 이후 2022년 9월까지 하락하는 추세를 보였습니다. 이후 톤당 2,000달러에서 2,700달러 수준에서 횡보하는 모습을 보였으며, 2025년 4월 이후 지속적으로 상승하여 최근 톤당 3,800달러를 넘어 4년만에 최고치를 기록했습니다. 알루미늄 가격 상승에 가장 큰 영향을 미친 요소는 이란 전쟁 및 호르무즈 해협 봉쇄로 중동 지역의 주요 알루미늄 생산 시설이 파괴되고, 알루미늄 해상 운송에도 차질이 생겨 공급 부족에 따라 지속적인 가격 상승을 보이고 있습니다. EGA(Emirates Global Aluminium)의 주요 제련소는 완전 가동까지 최대 1년이 걸릴 것으로 예상되며, 바레인의 ALBA(Aluminium Bahrain)는 부분적으로 운영이 중단된 상태입니다.현재 전쟁 종식을 위해 미국과 이란 양측이 '종전 양해각서(MOU)' 협상을 마무리 하고, 미 하원의원에서 이란 전쟁 종결 결의안을 채택하는 등 전쟁 종결을 위해 노력하고 있으나, 호르무즈 해협 재개를 위한 미국-이란 평화협정에 대한 불확실성 여전히 존재하고 있으며, 이는 페르시아만에서의 알루미늄 수출에 대해 제약사항으로 작용하고 있습니다. 당사가 매입하는 알루미늄 단가는 2023년 톤당 3.20백만원, 2024년 톤당 3.45백만원, 2025년 톤당 3.77백만원, 2026년 1분기 톤당 4.18백만원으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 지정학적 불확실성이 장기간 지속될 경우 알루미늄 가격은 현재 수준보다 상승할 가능성이 있으며, 당사에서 매입하는 원자재 가격 또한 추가적으로 상승할 수 있습니다. 이 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

[알루미늄 가격 추이(2021.06~2026.06)]

알루미늄 가격(2021.06~2026.06).jpg
알루미늄 가격(2021.06~2026.06)

출처 : 한국자원정보서비스(KOMIS)

③ 아연당사가 매입하는 가공 완료 부품의 원자재인 아연은 철강의 부식을 막는 아연도금소재로 사용되고 있으며 현재는 자동차, 건설, 인프라, 가전, 전력설비, 방산을 아우르는 제조업 밸류체인 다방면에 활용중입니다. 당사에서 매입하는 아연 단가는 2023년 톤당 4.33백만원, 2024년 톤당 4.36백만원, 2025년 톤당 4.78백만원, 2026년 1분기 톤당 5.46백만원으로 점차 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 런던 금속 거래소(LME)에서 거래되는 국제 아연 가격은 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 원자재 수급 불안으로 2022년 4월 톤당 4,510달러를 기록하였으며, 이후 하락 추세를 보이며 2023년 6월 톤당 2,228달러 수준까지 하락하였습니다. 이후 등락을 반복하며 톤당 2,500달러~3,000달러 수준에서 황보하였으며, 2025년 4월 이후 지속적으로 증가하여 2026년 6월 현재 톤당 3,612달러의 가격을 보이고 있습니다. 한편, 아연 가격 상승은 글로벌 제련소의 사고 및 이란 전쟁의 여파로 인한 물량 공급 차질에 있습니다. 최근 5월 5일 스위스계 다국적 광업회사 글렌코어(Glencore)가 카자흐스탄 우스트카메노고르스크(Ust-Kamenogorsk) 제련 단지에서 운영하는 카진크 제련소에서 폭발및 화재 사고가 발생하여 생산능력이 축소되었습니다. 카진크 제련소는 아연 190,000톤을 제련할 수 있는 능력을 가진 카자흐스탄의 핵심 제련소입니다. 또한 넥사 리소시스(Nexa Resources)가 페루 리마에서 운영하는 중남미 최대 아연제련소인 카하마르키야 제련소에서 5월 13일 발생한 대형 화재로 제련소 가동이 중단된 영향이 가격 상승으로 이어진 것으로 확인되었습니다. 이 제련소는 연간 34,000톤의 생산능력을 갖추고 있으며, 이번 사고로 글로벌 아연 공급의 약 2%가 차질을 빚은 것으로 추정되었습니다. 미국-이란 전쟁의 여파로 이란 반다르아바스 항구에서 출발해 중국 제련소로 향하는 아연 정광 선적 물량이 전면 취소된 것 또한 아연 가격 상승에 영향을 미치고 있습니다. 이와 같은 공급 차질은 아연 가격 상승에 영향을 미치고 있으며, 해당 사건에 따른 공급 차질이 장기화 될 경우 당사가 매입하는 아연 가격이 상승하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.

[아연 가격 추이(2021.06~2026.06)]

아연 가격(2021.06~2026.06).jpg
아연 가격(2021.06~2026.06)

출처 : 한국자원정보서비스(KOMIS)

④ 구리당사가 매입하는 가공 완료 부품은 구리 가격에 영향을 받고 있습니다. 구리는 전기 전자 부품에 핵심적인 역할을 하고 있으며, 특히 당사가 생산하는 모터의 권선으로 사용되고 있습니다. 당사가 매입하는 구리 단가는 2023년 톤당 11.43백만원, 2024년 12.65백만원, 2025년 14.51백만원, 2026년 1분기 19.61백만원으로 지속 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 런던 금속 거래소(LME)에서 거래되는 구리 가격은 최근 1년간 30% 이상 가파른 상승세를 보이고 있습니다. AI 및 친환경 수요 폭발로 데이터 센터 가동 및 전력망 확충, 전기차 및 신재생에너지 인프라 구축에 필수재로 사용되며 수요 측면의 증가가 발생함과 동시에 남미 등 주요 광산에서의 생산 차질과 채굴되는 광석의 순도 저하로 구조적 공급 부족에 시달리는 점이 가격 상승의 원인으로 작용하였습니다. 이로 인해 2024년 5월 톤당 10,857달러를 기록한 이후 하락하여 톤당 2025년 9월까지 톤당 8,500달러~10,000달러 수준을 유지하던 구리 가격은 2025년 9월 이후 급격히 상승해 현재 톤당 13,966달러 수준을 보이고 있습니다.한편, 최근 글로벌 투자은행 골드만삭스와 씨티그룹이 구리 연말 목표가를 상향조정하였습니다. 골드만삭스는 구리의 연말 목표가를 톤당 12,465달러에서 10% 넘게 상승한 13,735달러로 조정하였습니다. 광산의 구리 공급이 예상보다 적어 미국 이외 수급이 부족할 것이라는 점을 이유로 설명하였습니다. 또한 골드만삭스는 올해 전 세계 구리 광산의 공급 전망치는 기존보다 35만톤 낮춰 잡았으며, 인도네시아 그래스버그 광산의 토사물 유출 사고로 인한 가동률 하락, 콩고민주공화국 카모아-카쿨라 광산의 생산 차질을 이유로 들었으며, 이들 광산이 2028년 이전까지 완전 가동이 어려울 것으로 예측하였습니다. 씨티그룹 또한 이러한 공급 차질과 더불어 AI 및 에너지 전환 수요의 확대로 인해 2026년 6월 중 구리 가격은 톤당 14,500달러를 도달한 후 연말에는 톤당 15,000달러 수준이 될 것으로 예상하고 있습니다. 국제 구리가격은 주요 광산의 생산차질 및 AI 및 에너지 전환에 따른 수요 증가 등 구조적인 문제로 인해 지속적인 가격 상승을 보일 수 있습니다. 이 경우 당사에서 매입하는 구리 단가는 지속적으로 상승할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.

[구리 가격 추이(2021~2026)]

구리 가격(2021.06~2026.06).jpg
구리 가격(2021.06~2026.06)

출처 : 한국자원정보서비스(KOMIS)

당사는 국내외 협력업체와의 파트너십으로 원재료 등을 안정적으로 공급받고자 노력하고 있으나, 최근 매입하는 부품의 원료가 되는 원자재의 단가가 상승하고 있으며, 향후 기초 원자재의 급격한 시황 변동으로 당사가 매입하는 가공품의 가격이 인상될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 기초 원자재의 가격 변동으로 인한 부품의 매입가격 인상, 그에 따른 수익성 악화 위험이 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.또한, 당사의 자동차 부문의 주요 고객사인 현대자동차의 원소재 가격 연동제 등의 제도를 운영하고 있으나, 당사는 소수 매출처에 편중된 구조를 보이는 전장품 사업특성상 공급 가격과 관련된 협상력이 낮은 편이기 때문에 급격한 원재료의 가격 상승과 전방업체의 수익성 확보 노력이 병행될 경우 가격 상승분을 공급가격에 반영하여 전방업체에 전가하기 쉽지 않은 상황이 발생할 수 있습니다. 특히 당사의 매출액 대비 재료비 비중은 2023년 61.99%, 2024년 65.67%, 2025년 64.60%로 60%를 초과하는 수준을 지속적으로 보여왔으나, 최근 2026년 1분기의 경우 매출액 대비 재료비 비중이 감소하여 59.14%를 기록하였습니다. 매출액 대비 재료비 비중 하락은 당사의 수익성에 긍정적인 영향을 미치고 있지만, 전방업체의 수익성 확보를 위한 납품단가 압력이 추가적으로 가해질 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 매출원가율 및 영업이익률 등 수익성 지표는 당사의 예상보다 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.

바. 납품단가 인하에 따른 위험

최근 완성차 업체는 전동화 전환 과정에서 대규모 투자 부담이 확대되고 있으며, 이에 따라 완성차 업체들은 수익성 확보를 위한 원가 절감 압력을 지속적으로 강화하고 있습니다.
특히 전기차 시장은 초기 투자비용이 높은 반면 수익성 확보까지 시간이 소요되는 구조로, 완성차 업체들은 부품 단가 절감 및 공급망 효율화 전략을 병행하고 있습니다.당사의 전장사업 주요 제품인 Power Seat용 모터, Column용 Tilt/Tele Motor는 내수 점유율 1위를 유지하고 있으며, 당사의 전장사업부문은 연간 4,000만대 이상의 자동차용 Motor 생산 능력을 확보하고 있습니다.
한편, 전장품 납품 단가는 일반적으로 업체 선정 시 입찰가를 기준으로 결정되고 있으며, 납품처에 따라 별도의 단가 협상 및 CR(Cost Reduction)을 요구하고 있습니다.
당사의 자동차용 모터류 납품 단가는 2023년 11,512원에서 지속 하락하였으며, 2026년 1분기말 11,500원으로 상승했습니다.
당사는 원자재 가격 상승과 인건비 증가 등
원가상승 요인에 따라 지속적인 판매단가 인상 협의를 요청하고 있으나, 산업 구조상 상위 업체의 납품 단가 인하와, 비용 상승분 반영이 되지않은 상황 등 납품 단가 압력에 대해 낮은 가격 협상력을 가질 수밖에 없습니다.

원자재 가격 상승이나 인건비 증가 등 비용 상승분을 판매가에 즉각 반영하기 어려운 구조적 열위는 향후 재무 건전성에 부정적인 요인으로 작용할 가능성이 존재합니다.

한편, 당사는 Global Top Tier 1 거래선 개척과 제품군 다변화 등을 통한 수주 확대를 추진하고 있으며, 향후 생산능력 추가 확보 등을 통하여 향후 경쟁력이 유지 및 강화될 것으로 기대하고 있습니다.
다만, 완성차 업체의 기술 요구 수준 고도화에 적시에 대응하지 못하거나, 신규 차종 적용을 위한 개발 일정 및 생산 물량 확보가 계획 대비 지연될 경우, 당사의 수주 경쟁력은 저하될 수 있습니다. 또한 글로벌 자동차 부품 시장 내 경쟁 심화로 신규 경쟁업체가 진입하거나 기존 업체 간 경쟁이 심화될 경우, 당사의 시장 내 지위가 약화될 가능성도 존재합니다. 아울러 완성차 업체의 생산량 조정 또는 전기차 시장 성장 둔화 등으로 자동차 생산 및 판매가 감소할 경우, 부품 발주 물량 축소 및 단가 인하 압력이 확대될 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 당사의 신규 사업인 로보틱스 사업의 전장품 사업부문과 동일한 최종 납품처를 가지고 있기 때문에 최종 납품처의 원가 절감 노력에 따라 CR(Cost Reduction)요구가 있을 수 있습니다. 또한 현재는 당사가 DnL 모듈의 생산을 전담하여 진행하고 있으나, 추후 현대차의 로보틱스 플랫폼에 대한 본격적인 양산이 시작될 경우 수요 확대에 따른 규모의 경제가 실현되기 전까지 현대차 입장의 로보틱스 플랫폼 수익성이 부족해지는 등 사유에 따라 당사 이외의 납품처를 확보하고자 하는 노력이 있을 수 있으며, 이 경우 경쟁이 치열해지며 전장품과 같이 로보틱스 모듈 또한 CR요구가 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 점에 유의하시기 바랍니다.

최근 완성차 업체는 전동화 전환 과정에서 대규모 투자 부담이 확대되고 있으며, 이에 따라 완성차 업체들은 수익성 확보를 위한 원가 절감 압력을 지속적으로 강화하고 있습니다. 특히 전기차 시장은 초기 투자비용이 높은 반면 수익성 확보까지 시간이 소요되는 구조로, 완성차 업체들은 부품 단가 절감 및 공급망 효율화 전략을 병행하고 있습니다.

이러한 흐름에 따라 글로벌 완성차 업체 간 경쟁 심화 및 공급망 재편, 플랫폼 통합 등 구조적 변화가 진행됨에 따라 부품사 간 경쟁 역시 심화되고 있습니다. 이러한 환경 하에서 완성차 업체들은 납품 단가의 적정성을 지속적으로 검토하고, 필요 시 납품 단가 인하(CR: Cost Reduction)를 요구하는 경향이 있습니다. 이와 같이 완성차 업체의 원가 절감 기조가 지속될 경우, 자동차 부품업체는 가격 협상력 측면에서 상대적으로 불리한 위치에 놓일 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 전장사업 주요 제품인 Power Seat용 모터, Column용 Tilt/Tele Motor는 내수 점유율 1위를 유지하고 있으며, 당사의 전장사업부문은 연간 4,000만대 이상의 자동차용 Motor 생산 능력을 확보하고 있습니다. 특히 1989년 북미 OEM에 Tier 1 고객사를 통해 Seat 모터 공급을 시작으로, 1995년 국내 OEM에 Power Seat 모터 공급, 1999년 북미 OEM에 Steering Column용 Tilt&Tele 모터를 공급하는 등 오래된 업력 및 기술노하우를 인정받아 주요 완성차 및 차량용 부품 업체에 당사 제품을 지속 납품하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 자동차 부품 산업의 특성상 글로벌 완성차 업체와의 당사 가격 협상력은 열위에 있습니다. 실제로 당사에서 납품하는 자동차용 모터류 가격은 3년간 지속적으로 감소하고 있는 추세입니다.

[주요제품의 가격변동 추이 - 자동차용 모터류]

(단위: 원)

구 분
2026년 1분기말
2025년
2024년
2023년

자동차용 모터류
11,500
11,387
11,399
11,512

(자료: 당사 정기보고서)

한편, 전장품 납품 단가는 일반적으로 업체 선정 시 입찰가를 기준으로 결정되고 있으며, 납품처에 따라 별도의 단가 협상 및 CR(Cost Reduction)을 요구하고 있습니다.

[당사 주요 납품처 별 납품단가 결정]

주요제품
주요 납품처
납품단가 결정 방식
과거 단가 협상 이력
과거 CR(Cost Reduction) 요구 사례

Seat 모터
다스, 대원
HKMC에서 직접 업체를 선정하는 경우 전자입찰방식을 통해 납품가격이 결정되며, 1차 또는 2차사에서 업체를 선정하는 경우 견적 제출가 기준으로 납품가격이 결정되며 일반적으로 입찰 시 3개년 평균 1.5% 수준의 정기 CR이 적용됨
설계변경, VE 등 가격변동 요인이 발생 하는 경우 별도 협의2026년 전기료, 임률 인상과 원자재가 상승 요인에 따라 가격 인상 협의 중
없음

Steering Handle의 전동 Column용 Tilt&Tele Motor
Nexteer, NSK, TKP
업체 선정 시 입찰가 기준으로 결정되며 원자재가, 환율 등 연동 조건을 반영함
없음
요구는 받고 있으나 적용 사례는 없음(단, 물량증가, 수주 리베이트는 별도 지급)

Electric Parking Brake용 Actuator
만도
업체 선정 시 입찰가 기준으로 결정
업체 선정 시 입찰가 기준으로 결정되며 3개년 3.0%의 정기 CR이 적용됨(현재는 미 적용)
2018년 8월 전기종 대상 2.5%~6.0% 인하

Powertrain용 Motor
영신정공
업체 선정 시 입찰가 기준으로 결정되며 3개년 1.5%의 정기 CR이 적용됨
2026년 원자재가 상승 요인에 따라 가격 인상 협의 중
없음

당사는 전장품 사업부문 주요 제품인 Seat모터를 다스 및 대원에 납품하고 있습니다. Seat모터의 경우 현대기아차에서 직접 업체를 선정하는 경우 전자입찰 방식을 통해 납품 가격이 결정되며, 1차 또는 2차사에서 업체를 선정하는 경우 견적 제출가 기준으로 납품 가격이 결정되어 일반적으로 입찰시 3개년 평균 1.5% 수준의 CR이 적용됩니다. 당사는 다스 및 대원과 설계변경, VE 등 가격변동 요인이 발생하는 경우 별도 협의를 통해 납품 가격을 결정하고 있습니다. 최근 2026년 전기료, 임료 인상과 원자재 가격 상승에 따라 가격 인상을 협의중에 있으며, 거래관계를 이어온 이후 현재까지 주요 고객사에서 Seat 모터에 대해 단가 인하를 요구한 바 없어 별도의 CR 요구 가능성은 제한적입니다. 한편, 당사의 단가 인상 협의에도 불구하고 고객사의 CR 요구가 있을 경우 당사의 주요 제품인 Seat모터를 통한 매출액이 하락할 수 있으며, 이 경우 당사의 수익성은 기존보다 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.또한 당사는 Steering Handle의 전동 Column용 Tilt&Tele Motor를 Nexteer, NSK, TKP에 납품하고 있습니다. Steering Handle의 전동 Column용 Tilt&Tele Motor의 납품 가격은 업체 선정 시 입찰가를 기준으로 결정되며 원자재가격, 환율 등 연동 조건을 반영하여 결정됩니다. 당사가 납품을 진행한 이후 현재까지 단가 협상 이력은 없으며, 증권신고서 제출일 현재 고객사로부터 단가 인하 요구는 받고있으나 적용 사례는 없습니다. 다만, 물량증가 및 수주 리베이트는 별도로 지급하고 있습니다. 한편, 고객사의 요구와 같이 당사의 납품 단가가 하락할 경우 당사의 매출액이 감소할 수 있으며, 이 경우 당사의 전장품 사업부문의 수익성은 기존보다 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.당사가 생산하는 Electric Parking Brake용 Actuator은 당사의 주요 고객사인 만도에 납품되고 있으며, 납품 단가는 업체 선정 시기에 입찰가를 기준으로 결정되고 있습니다. 당사의 주요 고객사인 만도는 업체 선정시 입찰가 기준으로 선정한 납품 가격에 대해 3개년 3.0%의 정기 CR을 적용하고 있습니다. 당사가 납품하는 Electric Parking Brake용 Actuator의 경우 현재 3.0% 정기 CR이 미적용되어있으나, 당사의 고객사는 과거 2018년 8월 전기종을 대상으로 한 2.5%~6.0%의 가격 인하를 단행한 이력이 있으며, 동일한 사례가 발생할 경우 당사가 납품하는 전장품 납품 가격 또한 하락할 수 있습니다. 이 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 참고해주시기 바랍니다.마지막으로, 당사는 Powertrain용 Motor를 제작해 영신정공에 납품하고 있습니다. Powertrain용 Motor의 납품단가는 업체 선정시 입찰가를 기준으로 결정되며 3개년 1.5%의 정기 CR이 적용됩니다. 당사의 고객사는 과거 정기 CR을 제외한 추가적인 CR을 요구한 바 없으며, 당사는 증권신고서 제출일 현재 원자재 가격 상승에 따라 단가 인상을 협의중에 있습니다. 한편, 당사의 요구와 달리 납품 단가 인상은 진행되지 않을 수 있으며, 이 경우 원자재 가격 상승에 대한 수익성 하락이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

당사의 자동차용 모터류 납품 단가는 2023년 11,512원에서 지속 하락하였으며, 2026년 1분기말 11,500원으로 상승했습니다. 당사는 원자재 가격 상승과 인건비 증가 등 원가상승 요인에 따라 지속적인 판매단가 인상 협의를 요청하고 있으나, 글로벌 완성차 업체를 주요 고객사로 둔 하위 벤더로서 시장 지배력을 가진 글로벌 완성차 업체의 물량 발주 및 단가 정책에 큰 영향을 받고 있으며, 산업 구조상상위 업체의 납품 단가 인하와, 비용 상승분 반영이 되지않은 상황 등 납품 단가 압력에 대해 낮은 가격 협상력을 가질 수밖에 없습니다. 특히 원자재 가격 상승이나 인건비 증가 등 비용 상승분을 판매가에 즉각 반영하기 어려운 구조적 열위는 향후 재무 건전성에 부정적인 요인으로 작용할 가능성이 존재합니다.

한편, 당사는 현재 글로벌 완성차 업체들의 내부 편의사양 수요 증가에 따른 전장품 사업의 지속적인 성장을 전망하고 있습니다. 특히 기존 앞좌석 2열에만 적용되어 온 Power Seat용 모터는 최근 3열까지 적용이 확대되고 있으며, 고급차량에 적용되던 전자식 파킹브레이크 모터는 중소형 차량으로 적용이 확대되고 있는 추세입니다. 이 밖에 전자식 스티어링휠, 전자식 트렁크 등 차량용 모터 수요는 지속적으로 확대되고 있는 추세입니다. 당사는 Global Top Tier 1 거래선 개척과 제품군 다변화 등을 통한 수주 확대를 추진하고 있으며, 향후 생산능력 추가 확보 등을 통하여 향후 경쟁력이 유지 및 강화될 것으로 기대하고 있습니다.한편, 당사는 2024년 12월 23일 단일판매·공급계약체결 공시를 통해 현대차의 로보틱스 플랫폼 MobED의 핵심 모듈인 DnL모듈에 대한 64,706백만원 규모의 공급계약을 현대트랜시스와 체결하였음을 공시했습니다. 또한 2025년 12월 17일 단일판매·공급계약 체결 공시를 통해 현대트랜시스와 로보틱스 모듈 관련 공급계약을 체결했음을 공시했습니다. 공시된 바와 같이 당사의 신규 사업인 로보틱스 사업의 경우 로보틱스 현대트랜시스에 공급될 예정이며, 전장품 사업부문과 같이 현대차 계열사의 정책적 영향을 받을 수 있습니다.당사의 로보틱스 모듈의 납품 단가의 경우 전자입찰 방식을 통해 최초 단가를 결정하고 있으며, 최종 납품 가격은 양산 이후 1~2개월 내에 결정될 예정입니다. 한편, 로보틱스 모듈은 전장품 사업부문과 동일한 최종 납품처를 가지고 있기 때문에 최종 납품처의 원가 절감 노력에 따라 CR(Cost Reduction)요구가 있을 수 있습니다. 또한 현재는 당사가 DnL 모듈의 생산을 전담하여 진행하고 있으나, 추후 현대차의 로보틱스 플랫폼에 대한 본격적인 양산이 시작될 경우 수요 확대에 따른 규모의 경제가 실현되기 전까지 현대차 입장의 로보틱스 플랫폼 수익성이 부족해지는 등 사유에 따라 당사 이외의 납품처를 확보하고자 하는 노력이 있을 수 있으며, 이 경우 경쟁이 치열해지며 전장품과 같이 로보틱스 모듈 또한 CR요구가 있을 수 있습니다. 이 경우 당사의 로보틱스 사업부문 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

완성차 업체의 기술 요구 수준 고도화에 적시에 대응하지 못하거나, 신규 차종 적용을 위한 개발 일정 및 생산 물량 확보가 계획 대비 지연될 경우, 당사의 수주 경쟁력은 저하될 수 있습니다. 또한 글로벌 자동차 부품 시장 내 경쟁 심화로 신규 경쟁업체가 진입하거나 기존 업체 간 경쟁이 심화될 경우, 당사의 시장 내 지위가 약화될 가능성도 존재합니다. 아울러 완성차 업체의 생산량 조정 또는 전기차 시장 성장 둔화 등으로 자동차 생산 및 판매가 감소할 경우, 부품 발주 물량 축소 및 단가 인하 압력이 확대될 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 상기 납품 단가 하락에 따른 매출 및 수익성에 대한 부정적 영향에 따른 위험은 전장품 사업부문과 동일한 최종 납품처를 공유하는 로보틱스 사업부문에도 확대되어 적용될 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 점에 유의하시기 바랍니다.

사. 매출처 편중 관련 위험
당사는 내수에서 현대차 및 기아차 중형 이상 차종에 Seat용 모터를 납품하고 있으며, 수출은 Lear사에 Seat용 모터를, Mando(해외)사에 Electric Parking Brake Actuator를, Nexteer사에 Tilt&Tele Actuator를 납품하고 있습니다.
당사의 매출액 중 상당부분은 현대자동차(주) 및 기아(주)에 의해 발생하고 있으며, 당사의 상위 5개 매출처의 최종 매출처는 모두 현대기아차로 국내 자동차 시장은 현대자동차(주), 기아(주)의 시장 지배적 지위가 유지되고 있습니다.
현대자동차그룹에 대한 매출액이 당사 전장품 매출액에서 차지하는 비중은 2026년 86.1%로, 당사는 전체 매출액 중 63% 수준을 현대차그룹에 의존하고 있습니다. 현대자동차그룹에 편중되어 있는 국내 자동차 산업의 특성을 고려할 때, 자동차부품 업체의 매출 편중 현상에는 다소 불가피한 측면이 있다 하더라도, 소수의 거래처에 회사의 총 매출의 절반 이상 편중되어 있어,
만약 해당 매출처의 실적이 악화될 경우 수주감소에 따라 당사의 실적에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
한편, 당사의 이러한 환경에서 매출처 및 포트폴리오 다각화 계획을 가지고 있으나, 현재 구체적으로 진행되고 있는 사항은 없으며, 향후 이러한 매출처 및 포트폴리오 다각화 노력이 이루어지지 못할 경우 주요 고객사의 납품단가 인하 요구 및 주요 거래처의 사업 현황 등에 따라 당사의 수익성이 하락할 수 있습니다.
또한 현대자동차그룹과 같은 국내 대형 매출처와 원만한 비즈니스 관계에 제한사항이 발생하여 거래관계가 악화되거나 주요거래선이 변경될 경우에도 당사의 실적 전반에도 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 이점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사는 내수에서 현대차 및 기아차 중형 이상 차종에 Seat용 모터를 납품하고 있으며, 수출은 Lear사에 Seat용 모터를, Mando(해외)사에 Electric Parking Brake Actuator를, Nexteer사에 Tilt&Tele Actuator를 납품하고 있습니다. 당사에서 생산하는 전장 부품의 최종 사용처 별 매출액 및 매출비중은 다음과 같습니다.

[최종 사용처 별 매출액 및 매출비중]

(단위 : 억원, %)

최종 사용처
국적
1차 고객사
매출액
매출비중

현대, 기아차
내수, 미국 외 기타국가
다스, 대원, 디에스시, 만도 등
613
86.1%

GM, 볼보, BMW, 닛산 등
미국, 멕시코, 유럽 외
Nexteer, Mando, NSK, ThyssenKrupp 등
99
13.9%

전장 계
712
100.0%

출처: 회사 제시

상기한 바와 같이 당사의 매출액 중 상당부분은 현대자동차(주) 및 기아(주)에 의해 발생하고 있으며, 국내 자동차 시장은 현대자동차(주), 기아(주)의 시장 지배적 지위가 유지되고 있습니다. 양사 합산 내수 및 수출 판매 점유율(국내 생산업체 기준)은 2025년말 누적 기준 83.9%로 매우 높은 점유율을 기록하고 있습니다.

[브랜드별 자동차시장 판매 점유율]

(단위 : 대, %)

구 분
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

판매
비중
판매
비중
판매
비중
판매
비중
판매
비중
판매
비중
판매
비중

현 대
1,846,274
45.0%
1,857,856
45.0%
1,912,341
45.3%
1,697,889
45.8%
1,644,846
47.1%
1,626,693
46.5%
1,784,574
45.3%

기 아
1,597,340
38.9%
1,548,219
37.5%
1,612,676
38.2%
1,451,752
39.2%
1,382,145
39.6%
1,274,178
36.4%
1,420,909
36.1%

한국지엠
460,826
11.2%
494,072
12.0%
469,636
11.1%
264,876
7.1%
237,040
6.8%
368,445
10.5%
417,245
10.6%

KG모빌리티
106,137
2.6%
108,526
2.6%
115,919
2.7%
113,660
3.1%
84,106
2.4%
107,325
3.1%
177,425
4.5%

르노코리아
84,158
2.1%
111,577
2.7%
104,276
2.5%
169,641
4.6%
132,769
3.8%
116,166
3.3%
132,799
3.4%

타타대우
7,230
0.2%
7,992
0.2%
9,205
0.2%
9,383
0.3%
8784
0.3%
4541
0.1%
5,265
0.1%

대우버스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
707
0.0%
1,991
0.1%

합 계
4,101,965
100.0%
4,128,242
100.0%
4,224,053
100.0%
3,707,201
100.0%
3,489,690
100.0%
3,498,055
100.0%
3,940,208
100.0%

출처: 한국자동차산업협회(KAMA), 한국수입자동차협회주) 내수 및 수출 합계

자동차 내수시장 판매 추이를 살펴보면, 2020년 내수판매의 경우 개별소비세 인하 등 정부의 내수활성화 정책, 업계의 다양한 신차 출시 등으로 2019년 대비 5.8% 증가한 실적을 기록하였습니다. 2021년에는 오미크론 확산과 더불어 차량용 반도체 수급난에 따른 공급망 차질 등에 따라 차량 출고가 지속적으로 지연되어 공급이 수요를 따라가지 못함에 따라 내수 판매량이 전년 대비 10.6% 줄어든 143.3만대를 기록하였습니다. 2022년에도 상반기까지 차량용 반도체 수급난이 지속됨에 따라, 내수 판매는 전년대비 3.2% 줄어든 139.5만대를 기록하여 140만대 선이 무너졌습니다. 2023년에는 반도체 수급 개선으로 인한 생산 정상화, 누적된 이연수요의 해소로 전년대비 4.5% 증가한 145.8만대를 기록하였습니다. 2024년 국내 판매는 소비 심리 위축, 전기차 수요 둔화 등으로 2023년 대비 6.5% 감소한 136.4만대를 기록하였습니다. 한편, 2025년 국내 완성차업체의 내수판매는 친환경차량 판매 호조 등으로 약 137.3만대를 기록하였습니다.

[국내 완성차업체 내수판매 추이]

(단위: 대)

구 분
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

현 대
712,959
705,319
762,073
688,929
726,838
787,855
741,842

기 아
548,204
541,139
565,826
541,068
535,016
552,400
520,205

한국지엠
15,087
24,824
38,755
37,239
54,292
82,955
76,471

KG모빌리티
40,249
47,046
63,345
68,666
56,363
87,889
107,789

르노코리아
52,271
39,816
22,048
52,621
61,096
95,939
86,859

대우버스
-
-
-
-
-
839
1,918

타타대우
4,451
5,606
5,735
6,774
7,181
3,484
3,742

합계
1,373,221
1,364,353
1,457,782
1,395,297
1,433,605
1,611,361
1,538,826

출처: 한국자동차산업협회(KAMA), 한국수입자동차협회

국내 생산업체 기준으로는 내수시장에서의 현대차ㆍ기아의 시장지배적 지위가 유지되고 있으나, 수입승용차 점유율이 높아지고 있어 국내 승용차 시장에서 현대차ㆍ기아와 수입차 브랜드 간의 대결구도가 형성되고 있습니다.수입승용차 신규 등록대수는 지속적으로 증가하여 2011년 사상 처음으로 10만대를 넘어섰고, 2012년에는 시장점유율 8.5%를 달성한 이래 높은 성장세가 지속되고 있습니다. 미국('12.03) 및 EU('11.07)와의 FTA로 2016년 관세가 철폐될 때까지 단계적으로 관세가 인하되며 가격 인하 효과를 누렸으며, 국산차와의 가격차이가 점차 축소되고 수입차 라인업이 고급형 위주에서 보급형 라인까지 다양화되면서 수입차 소비에 대한 심리적 부담은 낮아진 것으로 판단됩니다. 그러나 2011년에서 2015년 연평균 22% 이상의 높은 성장을 지속해왔던 수입승용차 수요는 2016년 들어 금융위기 직후인 2009년 이후 처음으로 역성장하였는 바, 2016년 7월부터 개별소비세 인하 정책 종료로 전반적인 내수 수요가 위축된 가운데, 국내 수입차 브랜드 중 3, 4위의 판매를 기록하고 있는 폭스바겐과 아우디 모델의 상당수가 판매 중단되고, BMW의 연료호스 결함에 따른 화재사고, 벤츠의 S350모델 판매 중단 등 상위권 수입 브랜드의 판매가 차질을 빚었기 때문입니다. 이에 2016년 누계 판매량은 직전년도 대비 7.6% 감소한 22만 5천대를 기록하였습니다. 2017년에는 전체 자동차 판매감소에도 불구하고 전체 판매 수입차 업체의 다양한 신차출시 등으로 인해 판매 비중은 2016년과 유사한 수준을 유지하였습니다. 2018년에는 아우디, 폭스바겐 등의 본격적인 판매재개 등으로 인해 2017년 대비 판매비중이 약 1.4%p. 증가하였습니다. 2019년에는 상반기 독일계 브랜드의 공급지연 및 하반기 일본계 브랜드에 대한 불매운동으로 수입차 판매비중 2018년 대비 약 0.7%p. 감소하였습니다. 2020년의 경우 독일계 브랜드 판매가 회복되고, 스웨덴계 및 이탈리아계 브랜드의 판매 증가로 2019년 대비 0.9%p 증가하였습니다. 2021년에는 반도체 수급난으로 인한 국산차의 출고 적체 현상으로 인해 내수 판매량이 전년 161만대 대비 10.4% 감소한 143만대를 기록하였으며, 수입차의 경우 독일계 브랜드의 판매량이 증가하여 수입차 판매비중이 17.2%로 전년대비 2.6%p. 증가하여 비중이 대폭 증가하였습니다. 2022년 역시 친환경차 내수 판매가 크게 증가함에도 불구하고 차량용 반도체 이슈가 해결되지 못해 차량 인도 지연으로 내수 판매량이 감소하였으며, 독일 및 스웨덴 브랜드 판매가 각각 8.1%, 14.4% 증가하여 수입차 판매 비중이 17.8%로 전년대비 0.6%p. 증가하였습니다. 2023년에는 신차 효과, 반도체 수급난 해소 등에 힘입어 내수 판매량이 증가하여 수입차 판매 비중이 전년 대비 1.3%p. 하락한 16.5%를 기록하였습니다. 2024년은 글로벌 자동차 판매 둔화로 인한 내수판매량 감소로 수입차 판매량 또한 전년대비 2.0% 감소한 28.2만대를 기록하였습니다. 2025년의 경우에도 수입차 판매량이 증가하며 전년 대비 2.0%p. 증가한 32.5만대를 기록하였습니다.

[국내 수입차 판매 비중 추이]

(단위 : 대, %)

구 분
국내 완성차내수 판매량
국내 수입차판매량
합계
수입차 판매 비중

2025년
1,373,221
324,814
1,698,035
19.1%

2024년
1,364,353
281,813
1,646,166
17.1%

2023년
1,457,782
287,586
1,745,368
16.5%

2022년
1,395,297
299,390
1,684,299
17.8%

2021년
1,433,605
297,214
1,725,783
17.2%

2020년
1,611,361
274,229
1,885,590
14.6%

2019년
1,538,826
241,510
1,780,336
13.7%

2018년
1,552,346
260,705
1,813,051
14.4%

2017년
1,560,202
233,088
1,793,290
13.0%

2016년
1,600,154
225,279
1,825,433
12.3%

2015년
1,589,393
243,900
1,833,293
13.3%

2014년
1,463,945
196,359
1,660,304
11.8%

2013년
1,383,358
156,497
1,539,855
10.2%

2012년
1,410,857
130,858
1,541,715
8.5%

2011년
1,474,637
105,037
1,579,674
6.6%

출처: 한국자동차산업협회(KAMA), 한국수입자동차협회

당사의 주 매출처인 현대차와 기아의 경우 국내 점유율 성장세가 정체된 가운데, 국내 소비자들의 수입차 선호현상은 당분간 지속될 것으로 전망되고 있습니다. 이를 겨냥하여 국내 수입차업체들은 2,000CC 미만의 신차들을 출시하는 등 다양한 라인업의 신차를 출시함에 따라 수입차의 국내시장 비중 확대 현상이 심화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이에 내수 경기둔화에 따른 자동차 판매 둔화 및 수입차 비중 확대에 따라 현대차 및 기아의 국내 판매가 감소될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[당사 주요 매출처 및 최종 매출처 현황]

(단위 : 백만원, %)

2026년 1분기
2025년
2024년

주요 매출처
최종 매출처
매출액
비중
주요 매출처
최종 매출처
매출액
비중
주요 매출처
최종 매출처
매출액
비중

㈜다스
현대기아차
22,847
23.62%
㈜다스
현대기아차
113,124
28.36%
㈜다스
현대기아차
91,621
24.04%

㈜대원정밀공업
현대기아차
13,603
14.06%
㈜대원정밀공업
현대기아차
43,701
10.96%
㈜대원정밀공업
현대기아차
43,635
11.45%

포레시아코리아시트㈜
현대기아차, 르노
5,868
6.07%
포레시아코리아시트㈜
현대기아차, 르노
23,002
5.77%
포레시아코리아시트㈜
현대기아차, 르노
22,304
5.85%

HL만도㈜
현대기아차, GM, 테슬라
3,658
3.78%
HL만도㈜
현대기아차, GM, 테슬라
18,723
4.69%
㈜아세아텍
아세아텍
10,614
2.79%

㈜디에스시
현대기아차
5,213
5.39%
㈜디에스시
현대기아차
22,480
5.64%
Mando Corporation Poland sp.z
BMW, Volvo
10,043
2.64%

Mando Corporation Poland sp.z
BMW, Volvo
2,916
3.01%
Mando Corporation Poland sp.z
BMW, Volvo
9,342
2.34%
HL만도㈜
현대기아차,GM, 테슬라
9,774
2.56%

㈜아세아텍
아세아텍
3,983
4.12%
㈜아세아텍
아세아텍
8,643
2.17%
㈜디에스시
현대기아차
18,164
4.77%

기타
-
38,650
39.95%
기타
-
159,895
40.08%
기타
-
174,924
45.90%

합계
-
96,737
100.00%
합계
-
398,910
100.00%
합계
-
381,081
100.00%

당사가 제조하는 대부분의 자동차부품의 최종 수요는 상당 부분이 현대차와 기아에서 발생하고 있으며, 당사의 상위 5개 매출처의 최종 매출처는 모두 현대기아차입니다. 현대자동차그룹에 대한 매출액이 당사 전장품 매출액에서 차지하는 비중은 2026년 86.1%로, 당사는 전체 매출액 중 63% 수준을 현대차그룹에 의존하고 있습니다. 한편, 당사는 BLDC 및 제어기 일체화 등 제품의 고도화를 통해 글로벌 1차 부품사 납품 물량을 증대시키고 로봇·자동화 신규 B2B 매출 확보 단계를 거쳐, 최종적으로 완성차 직납 매출 비중을 분산시켜 매출처를 다변화 할 계획을 가지고 있습니다. 이를 위해 시트 및 도어 완제품을 완성차에 납품하는 애디언트(Adient), 브로제(Brose), 스트라텍(STRATTEC) 등과 같은 글로벌 탑티어 부품사들과의 전략적 제휴를 통해 북미 메이저 완성차 브랜드(GM, 포드, 스텔란티스) 및 유럽 프리미엄 브랜드로 공급 구조를 다변화 하고 미국의 영업거점을 활용하여 현지 엔지니어링 및 영업 기능을 강화하여 북미 완성차 업체의 차세대 친환경차 신규 플랫폼 개발 단계부터 참여하는 선행 수주 전략을 전개할 계획입니다.또한, 당사는 기존의 시트 및 윈도우 모터 중심의 포트폴리오를 넘어 차량의 전동화 추세와 편의사양 고급화 전략에 맞춘 고부가가치 시스템 부품을 공급할 계획을 가지고 있으며, 특히 조향(핸들) 및 제동(브레이크) 등 차량 구동의 안정성과 직결되는 고성능 섀시용 모터 시장으로 진입하기 위해 노력하고 있습니다. 이를 위해 차량 제어의 핵심인 조향 장치용 고출력·고신뢰성 EPS(전자제어 파워 스티어링)용 모터 개발 및 공급을 추진하고, 친환경 차 및 자율주행 차량에 필수적인 전자식 제동 시스템용 모터 및 액추에이터를 개발하여 전장부품의 단가를 높이고 기술 진입장벽을 구축할 계획입니다. 이러한 제품 포트폴리오 다변화를 통해 자연스럽게 매출처를 다변화 시키고, 수익성을 회복할 계획을 가지고 있습니다.한편, 당사의 이러한 매출처 및 포트폴리오 다각화 계획을 가지고 있으나, 현재 구체적으로 진행되고 있는 사항은 없으며, 향후 이러한 매출처 및 포트폴리오 다각화 노력이 이루어지지 못할 경우 주요 고객사의 납품단가 인하 요구 및 주요 거래처의 사업 현황 등에 따라 당사의 수익성이 하락할 수 있습니다. 현대자동차그룹에 편중되어 있는 국내 자동차 산업의 특성을 고려할 때, 자동차부품 업체의 매출 편중 현상에는 다소 불가피한 측면이 있다 하더라도, 소수의 거래처에 회사의 총 매출의 절반 이상 편중되어 있어, 만약 해당 매출처의 실적이 악화될 경우 수주감소에 따라 당사의 실적에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 현대자동차그룹과 같은 국내 대형 매출처와 원만한 비즈니스 관계에 제한사항이 발생하여 거래관계가 악화되거나 주요거래선이 변경될 경우에도 당사의 실적 전반에도 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 이점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

아. 연구개발인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험
최근 산업용품 사업부문에서 IoT 기술의 발달 및 고용량 리튬이온 배터리 기술 발전 등에 따라 전동공구 시장에서 배터리 관련 기술 개발, 스마트툴 기술 개발 등 제품의 고도화 등이 진행되고 있으며, 전장품 사업부문에서는 차량 내부의 고급화 니즈가 확장됨에 따라 차량 Seat 모터, Sunroof Application 모터 등의 고도화가 요구되고 있습니다.

이에 따라 산업용품 사업부문 및 전장품 사업부문 등 당사가 영위하는 사업 전반에 대한 연구개발이 지속적으로 요구되고 있습니다. 또한 당사는 신규 사업인 로보틱스 사업으로 사업 영역을 확장시키고 있으며, 로보틱스 관련 수주처에서 요구하는 제품 스펙을 달성하기 위해 지속적인 연구개발이 필요합니다.

당사의 2023년~2025년 연구개발비용은 3개년 평균 약 13,783백만원 수준으로 이는 매출액 대비 2023년 4.29%, 2024년 3.71%, 2025년 4.32%, 2026년 1분기 3.12% 수준에 해당됩니다.
이러한 연구개발비 지출은 장기적으로는 회사의 성장성을 확보할 수 있는 원천이 되지만,
단기적으로는 경상연구개발비용 부담이 발생하며, 향후 이러한 연구개발이 가시적인 성과로 이어지지 않을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
한편, 당사는 지속적인 연구개발 투자와 우수한 연구개발인력의 확충,
로보틱스 연구개발 조직을 신설,

특히, 당사는 R&D 시너지 창출과 우수 연구인력 확보 및 유지를 위해 현재 안산 공장 내 중앙연구소와 분당 제어연구소를 통합하고 이전할 계획 및 대학과 산학협력을 진행할 계획을 가지고 있는
등 성장 동력을 제고하기 위한 재투자에 있어서 대기업 내지 글로벌 기업 대비 상대적으로 열위에 있을 것으로 예상되며
, 현재의 상황과 같이 기술적 노하우를 습득한 당사의 우수한 연구개발 및 기술 인력이 전직 등으로 유출되거나 해당 인력들을 충분히 확보 및 유지하지 못할 경우 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.
또한 당사는 시장의 기술 변화 트렌드에 적응하기 위하여 다양한 연구개발 노력을 기울이고 있으나
향후 새로운 변화의 인지 및 기술적 대응이 제때 이루어지지 못하거나 선행개발하는 신규 연구개발 품목이 시장에 성공적으로 적용되지 못할 경우 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.

최근 산업용품 사업부문에서 IoT 기술의 발달 및 고용량 리튬이온 배터리 기술 발전 등에 따라 전동공구 시장에서 배터리 관련 기술 개발, 스마트툴 기술 개발 등 제품의 고도화 등이 진행되고 있으며, 전장품 사업부문에서는 차량 내부의 고급화 니즈가 확장됨에 따라 차량 Seat 모터, Sunroof Application 모터 등의 고도화가 요구되고 있습니다. 이에 따라 산업용품 사업부문 및 전장품 사업부문 등 당사가 영위하는 사업 전반에 대한 연구개발이 지속적으로 요구되고 있습니다. 또한 당사는 신규 사업인 로보틱스 사업으로 사업 영역을 확장시키고 있으며, 로보틱스 관련 수주처에서 요구하는 제품 스펙을 달성하기 위해 지속적인 연구개발이 필요합니다.당사의 2023년~2025년 연구개발비용은 3개년 평균 약 13,783백만원 수준으로 이는 매출액 대비 2023년 4.29%, 2024년 3.71%, 2025년 4.32%, 2026년 1분기 3.12% 수준에 해당됩니다.

[연구개발비용 추이]

(단위: 백만원)

과목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

연구개발비용 계
3,090
16,829
13,709
16,362

(정부보조금)
-
-
-
-

연구개발비용(정부보조금 차감)
3,090
16,829
13,709
16,362

회계처리
판매비와 관리비
3,090
16,829
13,709
16,362

개발비(무형자산)
-
-
-
-

기타
-
-
-
-

연구개발비용 계/매출액 비율 [연구개발비용÷당기매출액x100]
3.12%
4.32%
3.71%
4.29%

(자료 : 당사 정기보고서)

이러한 연구개발비 지출은 장기적으로는 회사의 성장성을 확보할 수 있는 원천이 되지만, 단기적으로는 경상연구개발비용 부담이 발생하며, 향후 이러한 연구개발이 가시적인 성과로 이어지지 않을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사는 현재까지 전동공구 및 전장품 모터 등에 대한 오랜 업력과 경험을 보유하고 있으며, 지속적인 연구개발을 통하여 2026년 1분기 기준 각종 핵심기술 등에 대한 등록특허/상표 213건과 출원특허/상표 43건을 보유하고 있습니다.

[최근 5년 이내 등록된 당사 보유 등록특허/상표 목록]

순번
구분
구분
등록일
명칭

1
특허
국내
2021-02-18
전동공구의 결합구조 (JOINTING STRUCTURE FOR POWER TOOL)

2
특허
국내
2021-02-18
전동공구의 윤활구조 (LUBRICATION STRUCTURE FOR POWER TOOL)

3
특허
국내
2021-02-18
전동공구 (POWER TOOL)

4
특허
국내
2021-03-08
충전식 전동공구용 배터리팩 충전장치 (battery charging device for charging type power tool)

5
특허
국내
2021-05-13
회전식 모드 전환장치를 구비한 전동공구의 모터부 (Motor part of an electric tool equipped with a rotary mode switching device)

6
특허
국내
2021-05-24
인버터 제어기 및 그 제어 방법 (Inverter controller and control method thereof)

7
디자인
국내
2021-06-29
휴대용 공구상자

8
디자인
국내
2021-06-29
휴대용 공구상자

9
디자인
국내
2021-06-29
휴대용 공구상자

10
디자인
국내
2021-06-29
휴대용 공구상자

11
디자인
국내
2021-07-12
충전 드릴 DD/DM16BL-50I

12
디자인
국내
2021-08-03
충전 드릴용 배터리 충전기 C16040/C16035(탄창형 충전기)

13
디자인
국내
2021-08-03
충전 해머 드릴 HD20BLH-26V

14
디자인
국내
2021-08-03
충전 전기톱 RS20BLH-30V

15
디자인
국내
2021-08-03
전동 드라이버 홈툴키트

16
특허
국내
2021-08-11
전동 공구 및 이의 제어 방법 (Electric power tool and control method of the same)

17
특허
국내
2021-08-11
외전형 BLDC 모터 (OUTER-ROTOR TYPE BLDC MOTOR)

18
특허
국내
2021-08-11
전동공구용 척 (Chuck for power tool)

19
특허
국내
2021-08-13
댐핑 기능이 향상된 전동 해머드릴 (Electric Hammer-Drill with Improved Damping Performance)

20
특허
국내
2021-08-30
변환 모듈 (Conversion Module)

21
특허
국내
2021-09-01
전동공구용 배터리팩 충전장치 (The device for charging a battery pack for a electrically drive tool)

22
특허
국내
2021-09-01
센싱 마그넷 어셈블리 및 그 제조방법 (Sensing magnet assembly and method for fabricating the same)

23
디자인
국내
2021-10-05
충전 그라인더 DG20BLH-100,125PV(패들)

24
디자인
국내
2021-10-05
충전 그라인더 DG20BLH-100,125SV(슬라이드)

25
특허
국내
2021-12-01
센싱 마그넷 어셈블리 및 그 제조방법 (Sensing magnet assembly and method for fabricating the same)

26
특허
국내
2021-12-14
전동공구 (The electrically drive tool)

27
특허
국내
2021-12-20
전동공구용 보조핸들 (Auxiliary handle used for power tool)

28
특허
국내
2021-12-20
전동공구의 스핀들 고정구조 (Fixing Structure for Electric Tool Spindle)

29
디자인
국내
2022-03-11
전기 해머 드릴

30
디자인
국내
2022-03-11
휴대용 전기 그라인더

31
특허
국내
2022-03-22
전동 공구 (Electric Driving Tool)

32
디자인
국내
2022-04-12
휴대용 충전 드릴

33
디자인
국내
2022-04-12
충전 전기톱

34
특허
국내
2022-05-23
전동공구용 배터리 접속단자모듈 (Battery connection terminal module for power tools)

35
디자인
국내
2022-07-13
충전 스크류 드라이버

36
디자인
국내
2022-07-28
전기 원형 톱

37
특허
국내
2022-08-23
전동공구의 스톨상태에서의 모터제어방법

38
특허
국내
2022-08-23
전자 클러치 공구의 제어 시스템 및 그 제어 방법

39
특허
국내
2022-08-23
전동공구용 배터리 접속단자모듈

40
특허
국내
2022-08-30
전동공구용 배터리 팩

41
특허
국내
2022-08-30
전동공구용 배터리 팩

42
특허
국내
2022-08-30
전동공구용 배터리 팩

43
특허
국내
2022-09-14
전동공구

44
특허
국내
2022-09-27
임팩트 기능을 갖는 전동 공구에서 체결 부재의 회전 각도 측정 방법

45
디자인
국내
2022-12-14
충전 전지가위

46
디자인
국내
2022-12-14
휴대용 충전 드릴

47
디자인
국내
2023-01-19
공구 수납용 키트

48
특허
국내
2023-02-13
전동햄머

49
특허
국내
2023-03-13
홀센서를 이용한 모터회선속도 산출방법

50
디자인
국내
2023-03-21
휴대용 전기 그라인더

51
디자인
국내
2023-03-27
휴대용 전동 공구용 배터리 충전기

52
디자인
국내
2023-03-27
휴대용 전기톱

53
디자인
국내
2023-03-27
휴대용 전동 못박이 총

54
특허
국내
2023-04-21
왕복동 전동 톱(CUT SAW NATURAL OBITAL SYSTEM 및 분진방지 구조)

55
특허
국내
2023-04-24
전동공구

56
특허
국내
2023-04-24
전자식 라쳇팅 제어 장치 및 그 제어 방법

57
특허
국내
2023-04-24
전동공구 및 전동공구의 제어방법

58
디자인
국내
2023-04-26
전기 원형 톱

59
특허
국내
2023-05-11
전동공구의 변속구조(센서 활용 변속 구조의 전동 드릴)

60
특허
국내
2023-05-11
전동공구(기어박스 2세대 전자클러치 매커니즘)

61
특허
국내
2023-06-29
저체결 제어 기능을 구비한 전동공구

62
특허
국내
2023-09-05
직쏘의 슬라이더 장치(JIG SAW ORBITAL SLIDE SYSTEM)

63
특허
국내
2023-09-05
전동공구의 충격완충장치

64
특허
국내
2023-09-13
전동공구의 블레이드 탈착 구조

65
특허
국내
2023-10-12
전동공구의 제어방법

66
특허
국내
2024-10-21
전동공구 및 전동공구의 정밀 제어방법

67
특허
국내
2023-10-12
전동공구의 제어방법

68
특허
국내
2025-04-11
외전형 모터

69
특허
국내
2024-12-10
외전형 모터

70
특허
국내
2023-10-12
전동공구

71
특허
국내
2023-10-16
전동공구

72
특허
국내
2023-11-29
전동 공구의 벤트홀 커버 구조

73
특허
국내
2023-11-29
임팩트 유닛 및 이를 포함하는 전동공구

74
특허
국내
2024-03-07
전동공구의 냉각구조

75
디자인
국내
2024-07-09
휴대용 전기 임팩트렌치

76
특허
국내
2024-07-16
전동공구

77
특허
국내
2024-07-16
전동모터

78
특허
국내
2024-07-16
전동공구용 동기모터의 센서리스 제어장치 및 제어방법

79
특허
국내
2025-09-22
멀티 전압 출력용 배터리팩 및 이를 구비한 전동공구

80
특허
국내
2024-12-06
오일 펌프를 구비한 체인 톱

81
디자인
국내
2024-07-24
휴대용 연마기

82
특허
국내
2025-05-09
브레이크 시스템을 구비한 체인 톱

83
디자인
국내
2024-07-24
휴대 연마기용 어댑터

84
특허
국내
2025-05-09
전동공구 동작제어장치

85
특허
국내
2025-07-14
분진 유입 방지용 실링댐퍼를 구비한 전동공구

86
특허
국내
2025-05-09
전동공구의 소프트 스타트 방법

87
특허
국내
2025-01-22
BLDC 모터

88
특허
국내
2025-06-13
BLDC 모터

89
특허
국내
2025-06-11
전동공구의 모터 제어 장치

90
디자인
국내
2024-08-02
휴대용 충전 드릴

91
특허
국내
2024-08-29
방열 성능이 강화된 BLDC 모터

92
디자인
국내
2024-10-11
휴대용 전동 라쳇

93
특허
국내
2022-11-07
내식성 향상 코팅방법 및 이를 적용한 모터하우징

94
특허
해외
2023-01-11
(유럽)브러시카드 일체형 하우징을 갖는 전자식 주차 브레이크 액추에이터

95
특허
해외
2022-04-12
(중국)일체형 하우징을 갖는 전자식 주차 브레이크 액추에이터 조립체

96
특허
해외
2022-04-06
(유럽)일체형 하우징을 갖는 전자식 주차 브레이크 액추에이터 조립체

97
특허
해외
2021-10-11
(유럽)이중기어를 갖는 전자식 주차 브레이크 액추에이터

98
특허
국내
2021-10-01
전자식 주차 브레이크 액추에이터 조립체

99
특허
국내
2021-03-04
전자식 주차 브레이크 액추에이터 조립체의 EMC 필터

100
특허
국내
2021-08-11
액추에이터장치용 소음판정장치 및 방법

101
특허
국내
2021-08-11
선루프용 모터 유닛

102
특허
해외
2023-04-25
(미국)탄성부시 및 이를 이용한 전동모터

103
특허
해외
2022-07-12
(중국)전자식 주차 브레이크 액추에이터 조립체

104
특허
해외
2023-01-17
(미국)전자식 주차 브레이크 액추에이터 조립체

105
특허
국내
2025-09-01
(현대,평화정공 공동특허)힌지 직결 드라이브 어셈블리

106
특허
해외
2024-04-10
(유럽)전동 액추에이터 조립체

107
특허
해외
2023-01-10
(미국)전동 액추에이터 조립체

108
특허
해외
2024-01-30
(중국)전동 액추에이터 조립체

109
특허
국내
2023-05-31
액추에이터의 피씨비 고정구조

110
특허
국내
2022-10-07
전자식 주차 브레이크 액추에이터

111
특허
국내
2023-02-24
액추에이터

112
특허
국내
2022-11-24
차량용 러닝보드

113
특허
국내
2023-08-09
댐퍼를 포함하는 블로어 모터

114
특허
국내
2023-07-31
텐션부재를 포함하는 전동모터

115
특허
해외
2023-01-17
(미국)선루프용 모터 유닛

116
특허
국내
2023-05-31
전동액추에이터의 단자 결합구조

117
특허
해외
2023-11-15
(유럽) 전자식 주차 브레이크 액추에이터 조립체

118
특허
국내
2024-12-16
블로어 모터

119
특허
국내
2023-11-27
플럭스링을 포함하는 모터

120
특허
해외
2023-09-26
(미국) 텐션부재를 포함하는 전동모터

121
특허
국내
2024-08-16
축유격보상이 가능한 액추에이터

122
특허
해외
2024-03-26
(미국) 전동액추에이터의 단자 결합구조

123
특허
국내
2025-03-13
차량의 슬라이딩도어용 자동개폐장치

124
특허
해외
2025-04-29
(미국/현대,기아,PHA공동출원) VEHICLE HINGE DRIVING APPARATUS

125
특허
해외
2025-02-11
(미국/현대,기아,PHA공동출원) VEHICLE HINGE DRIVING APPARATUS

126
특허
해외
2024-08-14
(유럽) 양방향 터미널을 포함하는 모터

127
특허
국내
2024-10-23
고리형 터미널 구조를 가지는 모터

128
특허
해외
2025-04-29
(미국) 양방향 터미널을 포함하는 모터

129
특허
국내
2025-06-26
액추에이터의 베어링 고정구조

130
특허
국내
2025-09-24
조립형 너트

(자료: 당사 제시)

[최근 5년 이내 등록된 당사 보유 출원특허/상표 목록]

순번
구분
구분
출원일
명칭

1
특허
국내
2022-07-19
임팩장치의 윤활구조를 구비한 전동공구(Power tools)

2
특허
국내
2022-05-31
진동저감 사이드핸들

3
특허
국내
2023-02-16
공냉 기능을 구비한 크래들 및 이를 포함한 배터리 내장형 전동공구

4
특허
국내
2023-02-16
진동 완충 기능을 구비한 전동공구

5
특허
국내
2023-03-15
오일펄스 유닛이 구비된 전동공구

6
특허
국내
2023-05-10
방열 장치를 구비하는 전동공구

7
특허
국내
2023-01-19
모드에 따른 선택적 락온 기능을 구비한 전동공구

8
특허
국내
2023-10-16
보강 구조의 멀티 전압 배터리팩 및 이를 구비한 전동공구

9
특허
국내
2023-10-16
직렬 고전압 단자부와 이를 구비한 전동공구

10
특허
국내
2023-12-13
집진통을 구비한 전동공구

11
특허
국내
2023-12-13
편심 샌더

12
특허
국내
2023-12-15
스크류 스트립의 역방향 인출이 가능한 스크류 공급장치

13
특허
국내
2025-02-14
전동공구 컨트롤러의 새로운 Wake up 타입 파워 구조

14
특허
국내
2025-09-22
전동공구용 블레이드 어댑터

15
특허
국내
2025-06-13
원형톱 절단 CUTTING LINE GUIDE

16
특허
국내
2025-03-18
테이블 쏘 퀵백 예방 기능

17
특허
국내
2025-01-21
체결 불량 경고 감지 시스템 개발

18
특허
국내
2025-01-03
포토 센서를 통한 샌더 공구 패드 감지 안정 시스템

19
특허
국내
2025-01-03
근접 센서를 통한 샌더 공구 패드 감지 안정 시스템

20
특허
국내
2021-10-12
(현대/기아/PHA공동출원)차량힌지 구동장치

21
특허
국내
2021-10-12
(현대/기아/PHA공동출원)차량힌지 구동장치

22
특허
해외
2022-03-22
(유럽) 전동액추에이터의 단자 결합구조

23
특허
해외
2022-07-06
(중국) 플럭스링을 포함하는 모터

24
특허
해외
2022-07-13
(중국/현대,기아,PHA공동출원) VEHICLE HINGE DRIVING APPARATUS

25
특허
해외
2022-07-06
(유럽/현대,기아,PHA공동출원) VEHICLE HINGE DRIVING APPARATUS

26
특허
해외
2022-07-13
(중국/현대,기아,PHA공동출원) VEHICLE HINGE DRIVING APPARATUS

27
특허
국내
2022-11-08
(현대자동차)차량 시트용 듀얼 릴리즈 액추에이터 및 그 제어방법

28
특허
해외
2023-05-17
(미국/현대,기아,트랜시스공동출원)차량 시트용 듀얼 릴리즈 액추에이터 및 그 제어방법

29
특허
국내
2024-11-08
전동모터 및 전동모터 제조방법

30
특허
국내
2025-01-22
시트 리클라이너용 구동장치

31
특허
국내
2025-09-25
분할코어 모터 스테이터

32
특허
국내
2025-10-10
모터 회전자

33
특허
국내
2025-11-04
전기모터

(자료: 당사 제시)

당사의 지적재산권 내 주요 기술은 모터 기술, 전동공구, 차량용 모터 유닛 등 입니다. 모터 기술의 경우 당사 제품 중 전동공구 및 차량용 모터, 로보틱스 모터 등에 다양하게 활용될 예정이며, 전동공구의 경우 배터리팩, 충전용 공구, 정밀제어, 냉각구조 등 공구 전반에 활용 가능한 기술과 직쏘, 임팩트렌치, 전기그라인더 등 각 제품에 대한 연구개발이 이루어지고 있습니다. 차량용 모터의 경우 전자식 주차 브레이크 액추에이터, 차량용 러닝보드, 선루프용 모터 유닛 등 단일 차량용 연구개발이 아닌 다양한 차종에 적용할 수 있는 분야로 연구개발 활동을 진행하고 있습니다.한편, 당사는 과거 국가기관으로부터 과제를 수임하여 연구개발 또한 진행하였으며, 관련하여 구체적인 내역은 다음과 같습니다.

[당사에서 진행한 정부 연구개발 과제]

연구과제명
주관부서
연구기간
정부출연금
관련 제품
비고

수출확대를 위한 250W~800W급 충전공구 개발
중소기업청
2012~2015
2,500
충전 공구
종료

300W/800W급 고효율 Brushless Motor 개발
지식경제부
2010~2014
2,200
충전 공구
종료

산업용 준중형 42V 이차전기 BMS 파워팩 시스템 개발
산업통상자원부
2012~2014
1,290
배터리팩
종료

BLDC 개발
한국산업기술평가관리원
2010~2015
2,035
EOP 모터
종료

가솔린 D.S.E 개발
한국산업기술평가관리원
2010~2012
190
슈퍼차저 모터
종료

AGCS DC모터 개발
한국산업기술평가관리원
2010~2013
626
차축제어시스템 모터
종료

하이브리드 유압공급 장치
한국산업기술진흥원
2010~2012
126
EOP 모터
종료

PHEV 고전압 동력 장치
한국산업기술평가관리원
2011~2016
1,085
EOP 모터
종료

2단 감속기 전기차 개발
한국산업기술평가관리원
2011~2014
440
DCT 모터
종료

TAS 개발
한국산업기술평가관리원
2012~2016
1,030
스타터 및 제너레이터 통합 모터
종료

EPS 개발
한국산업기술평가관리원
2019~2021
596
EPS 모터
종료

이방성 NdFeB
한국산업기술진흥원
2020~2021
110
시트 모터
종료

(자료: 당사 제시)

상기와 같이, 지속적인 연구개발 등으로 현재 당사가 보유하고 있는 지적재산권의 대부분은 모터, 전동공구, 차량용 모터와 관련되어 있습니다. 이와 같은 연구개발비용 지출이 주요 제품으로 적용되어 매출로 이어지고 있는 상황이나, 산업용품 사업부문의 매출액이 지속적으로 감소하고, 전장품 사업부문의 국내 매출액이 감소하는 추세에 있는 현 상황에서, 당사의 기술력이 타 경쟁업체 등의 기술력에 비해 뒤처질 경우 당사의 사업업황이 더욱 악화될 가능성도 존재합니다.한편, 당사는 지속적인 기술경쟁력을 갖추기 위해 별도의 연구개발조직을 보유하고 있습니다. 당사의 연구개발조직 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 담당조직 현황]

조직구분
세부구분
상세 운영 현황

전동연구소
로보틱스개발팀
- 자율 주행 로봇 모듈 개발 및 휴머노이드 액추에이터 개발

공구개발팀
- 유선/무선 전동 공구(연마류/임팩류/절단류/햄머류) 및 산업용 엔진 개발

요소기술팀
- 전동공구용 모더/배터리/충전기/제어기 개발

전장연구소
전장개발1팀
- 자동차 전장용 시트 모터 및 선루프 모터 개발

전장개발2팀
- 자동차 전장용 조향(Steering)용 전동 모터 및 제동(Brake)용 전동 모터 개발 - DC모터

전장개발3팀
- 자동차 전장용 조향(Steering)용 전동 모터 및 제동(Brake)용 전동 모터 개발 - BLAC모터

전장제어설계팀
- 자동차 전장용 Sunroof 및 Seat 제어기(Software 및 Hardware) 개발

전장제어검증팀
- 자동차 전장용 Sunroof 및 Seat 제어기(Software 및 Hardware) 검증

연구기획팀
- 연구기획 및 관리, 프로젝트 관리, 선행해석, 시제작, 프로세스 관리

(자료: 당사 제공)

[당사 연구개발인력 현황]

구 분
직위
박사
석사
기타
합계

2026년1분기말
CTO
-
1
-
1

전동연구소
-
5
11
16

전장연구소
-
15
68
83

로보틱스 연구소
-
3
12
15

합계
-
24
91
115

2025년말
CTO
-
-
-
-

전동연구소
-
6
23
29

전장연구소
2
15
70
87

로보틱스 연구소
-
3
6
9

합계
2
24
99
125

2024년말
CTO
1
-
-
1

전동연구소

13
37
50

전장연구소
2
7
60
69

합계
3
20
97
120

2023년말
CTO
1
-
-
1

전동연구소
-
14
41
55

전장연구소
3
11
58
72

합계
4
25
99
128

2022년말
CTO
1
-
-
-

전동연구소
-
14
41
55

전장연구소
3
15
51
69

합계
4
29
92
125

(자료: 당사 제공)

[당사 핵심연구개발인력 현황]

직 위
성 명
담당업무
주요 경력
근속연수
주요 연구실적

수석연구원
정영채
전동 연구개발총괄
- 계양전기 전동연구소 연구소장('24.1월~현재) - 계양전기 전동연구소 개발팀장('20.8월~23.12월) - 계양전기 소주법인(중국) 연구소장('16.1월~19.03월) - 계양전기 전동연구소 개발팀('04.3월~15.12월) - 인하대학교 대학원 기계공학 석사(04년.02월) - 인하대학교 기계공학 학사('02.02)
22년 01개월
- 현대 자동차 1호 자율 주행 로봇(MobED) DnL 모듈 개발 총괄 - 현대 자동차 2호 자율 주행 로봇(PLUD) PnD 모듈 개발 총괄 - Professional 충전공구(BLDC) 개발 총괄

수석연구원
오성섭
로보틱스 개발 업무 담당
- 계양전기 로보틱스개발팀 팀장 (14.07월 ~ 현재) - 레이(삼성전자) 과장 (10.5~14.07월) - 수원대학교 기계공학과 학사 (07.02월)
15년 11개월
- HMC 모빌리티 로봇 개발 (DnL, PnD Module) - 국내 최초 저반력 너트러너 개발 (BNR20BL-P_20, 40, 60Nm 用) ㄴ현대/기아 공장 판매 사용 中 - 삼성전자 의료기기 U-RAM, CT 개발

수석연구원
이경열
공구 개발 업무 담당
- 계양전기 공구개발팀 팀장 (17.06월 ~ 현재) - 씨게이트 코리아 책임 연구원(11년 ~ 17년) - 삼성전자 책임 연구원(04년 ~ 11년) - 경북대학교 기계공학과 석사 (04.02월)
22년 02개월
- 충전 전동 공구 제품군 개발 담당 - 2.5"/3.5"하드디스크 드라이브 정밀 모터 개발 담당

수석연구원
김동하
요소 부품 개발 업무
- 계양전기 요소기술팀 팀장 (11.08월 ~ 현재) - 나이레인즈 책임 연구원(03년 ~ 11년) - 조선대학교 전자공학과 학사 (01년02월)
24년 07개월
- 전동 공구용 충전기, 배터리, 제어기 개발 총괄 - IP 셋탑박스 HW 개발 담당

수석연구원
강병주
전장용 DC 모터 개발 총괄 (시트,브레이크, 스티어링컬럼)
- ㈜계양전기 전장개발1팀 연구원 (05.10월 ~ 19.04월) '- ㈜계양전기 전장개발1팀 팀장 (19.05월 ~ 25.12) '- ㈜계양전기 전장개발담당 (26.1월 ~ 현재)
20년 06개월
- HKMC 시트모터 개발 총괄 (1,2,3세대 표준프레임 및 경형프레임, 대형프레임용 시트모터 양산개발 : 약 50모델 이상)

수석연구원
손연호
BLAC 모터 개발 총괄
- 계양전기 전장개발 개발3팀 팀장 (22.03~현재) - 엠플러스 연구소장 (15.12월~22.02월) - 삼성전기 수석 연구원 (98.02월~15.11월)
28년 02개월
- 동축 컬럼 조향용 반력 BLAC 모터 연구 개발 총괄 - 전기자동차용 ERBB BLAC 모터 연구 개발 총괄 - 모바일 기기용 고성능 리니어 진동모터 특허 포상 (특허청)

수석연구원
권태이
시트 및 선루프 모터 개발 업무 담당
- 계양전기 입사 (10.11월 ~ 현재)
15년 05개월
- 3세대, 4세대 시트모터 개발 - 대형차(JG) 및 48V 시트, 표준모터 개발 - 특허출원 1) 출원번호 : 10-2017-0152315 양방향 속도편차를 갖는 전동모터 2) 출원번호 : 10-2025-0009378 시트 리클라이너용 구동장치

수석연구원
홍주희
전장용 브레이크,스티어링 컬럼용 액추에이터 개발 관리
- 계양전기 전장개발3팀 팀장 (20.01월~현재) - 계양전기 전장개발3팀 연구원 (16/11월~19/12월) - 계양전기 선행개발팀 연구원 (09/07월~ 16/10월) - 아모텍 선행개발팀 연구원 (06/03월~ 09/06월)
20년 01개월
- 브레이크 및 전동컬럼엑츄에이터 개발 팀장 - 전동 스티어링 컬럼용 엑츄에이터 선행/양산개발 - 자동차용 BLDC 모터 선행개발(C/R MDPS, DCT, 슈퍼차저, EBIKE 외) - 가전용/차량용 BLDC 모터 개발

(자료: 당사 제시)

당사는 우수한 연구개발인력을 양성하는 동시에 핵심인력의 유출을 방지하고 지속적인 기술우위를 확보하기 위한 노력을 계속하고 있습니다. 그러나, 2022년 이후 지속적으로 당사의 연구개발 인력은 감소해왔으며, 특히 박사 학위를 취득한 인력이 2022년 4명에서 2025년 1명으로, 석사 학위를 취득한 인력이 2022년 29명에서 2025년 20명으로 감소하는 등 고학력 인력이 감소하고 있습니다.

이는 연구 거점의 지리적 한계와 동종 업계 내 R&D 인재 확보 경쟁 심화 등으로 인한 것으로, 당사는 향후 정주 여건이 우수한 곳으로 연구소를 이전하고 오픈 이노베이션 문화 정착과 국내외 주요 대학과의 산학 협력 프로그램을 확대하여 신규 고학력 인재 파이프라인을 구축하고 성과 기반의 파격적인 인센티브 제도를 도입하는 등 우수 인력을 적극 영입할 계획을 가지고 있습니다. 특히, 당사는 R&D 시너지 창출과 우수 연구인력 확보 및 유지를 위해 현재 안산 공장 내 중앙연구소와 분당 제어연구소를 통합하고 이전할 계획을 가지고 있습니다. 당사는 2028년까지 총규모 약 120~130명 내외의 통합 연구소로 이전할 계획이며, 우수 인력 유치 가능성, 교통 접근성, 임차 조건의 경제성 등을 종합적으로 고려하여 분당, 용인 등 수도권 남부 거점 지역을 중심으로 복수의 후보지를 비교 검토하고 있습니다. 2026년 하반기까지 이전 후보지를 압축하고, 임대차 의향서(LOI)를 체결할 예정이며, 2027년 하반기까지 최종 계약 체결 및 연구소 인프라(실험 설비 등) 설계, 2028년 상반기까지 인테리어 공사, 연구 장비 이전하여 2028년 중 가동할 예정입니다. 이를 통해 연구 환경을 대폭 개선하고 유관 부서 간 협업 효율성 또한 극대화 할 계획이며, 안산 지역에 있다는 지리적 단점을 극복하여 우수한 연구개발 인력을 유지 및 확보할 계획입니다. 또한 통합연구소 인근 대학교와 산학협력을 통해 고학력 연구개발인력 충원과 유사한 환경에서 연구개발 활동을 진행할 예정입니다. 당사가 계획하고 있는 2026년 말 기준 연구개발 인력 충원 계획은 다음과 같습니다.

[2026년 말 연구개발 인력 충원 계획]

구분(명)
2026년 1분기말
2026년말 계획

박사
석사
기타
합계
박사
석사
기타
합계

CTO
-
1
-
1
-
1
-
1

전동연구소
-
5
11
16
-
6
13
19

전장연구소
-
15
68
83
1
16
78
95

로보틱스
-
3
12
15
1
5
14
20

계
-
24
91
115
2
28
105
135

주) 상기 2026년 말 계획은 증권신고서 제출일 현재 당사의 충원 계획이며, 실제 2026년말 시점의 연구개발 인력과 차이가 있을 수 있으니 참고해주시기 바랍니다.

지속적인 연구개발 투자와 우수한 연구개발인력의 확충 등 성장 동력을 제고하기 위한 재투자에 있어서 대기업 내지 글로벌 기업 대비 상대적으로 열위에 있을 것으로 예상되며, 현재의 상황과 같이 기술적 노하우를 습득한 당사의 우수한 연구개발 및 기술 인력이 전직 등으로 유출되거나 해당 인력들을 충분히 확보 및 유지하지 못할 경우 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 추후 연구개발 계획]

연구개발 내용
연구개발 일정
연구결과 기대효과
자금조달 방법
연구개발 인력 소요

MobED DnL 모듈 개발
25년 01월~26년 5월
* 자율주행 로봇의 구동/편심/조향 기능을 독립적으로 제어하여 이동에 혁신적인 기능 수행 (불규칙한 노면에서도 안정적 차체 수형 유지 및 사선주행/제로턴 기능)
내부 조달
5명

PLUD PnD 모듈 개발
26년 01월~27년 03월
* 다양한 공간에서 이동의 자율성을 부여하는 일체형 모빌리티 솔류션 (360˚ 이상의 제한 없는 회전 및 홀로노믹 모션 기능)
내부 조달
10명

SMART TOOL 개발
25년 01월~27년 06월
* BLE 통신을 통한 최적의 작업 조건 설정 * 사용자 DATA 수집 및 분석 기술 확보
내부 조달
4명

그라인더용 마찰클러치 개발
26년 01월~26년 09월
* 마찰 클러치 적용 Anti Kickback 메커니즘 개발을 통한 안전사고 예방
내부 조달
2명

Compact/경량형 기어박스 개발
26년 01월~26년 12월
* Flat Type 기어박스 개발을 통한 좁은 공간에서 사용이 가능 및 중량 감소를 통한 장시간 사용시의 피로도 개선
내부 조달
2명

Seat, RCM, PWM, RWM용 모터 개발
26년 01월~27년 05월
* SEAT/RCM 양산기종 설계 개선
내부 조달
5명

Electric Paking Brake 모터 개발
26년 01월~26년 10월
* EPB Gen3 M/L 공용 제품 개발
내부 조달
2명

Electric Tilt & Telescope 모터 개발
25년 09월~26년 12월
* Toyota향 고속 ETT 선행 개발
내부 조달
1명

Electric Parking Brake 모터 개발
26년 01월~26년 12월
* 2세대 표준모터 개발
내부 조달
2명

Electric Tilt & Telescope 모터 개발
25년 07월~26년 12월
* NSK GM BEV3외 후속 기종 선행개발
내부 조달
1명

Electro Mechanical Brake 모터 개발
26년 01월~26년 12월
* EMB 2 Position 개발
내부 조달
2명

Electric Tilt & Telescope 모터 개발
25년 02월~27년 12월
* HKMC XP2 48V ETT 선행 개발
내부 조달
1명

Electric Parking Brake 모터 개발
26년 01월~26년 12월
* 1세대 표준모터 ZF대응 개발
내부 조달
1명

Electro Mechanical Brake 모터 개발
24년 06월~26년 12월
* 양산 모델 수주 목적 선행개발
내부 조달
2명

Rack Type Electric Power Steering 모터 개발
25년 05월~26년 12월
* 양산 모델 수주 목적 선행개발
내부 조달
4명

선루프 제어기 개발
26년 01월~26년 12월
* RCM Blind MCUless(SW제외) 선행개발
내부 조달
10명

(자료: 당사 제시)

당사는 현재 진행되고 있는 16건의 연구개발 활동에 대해 각각 1명~10명까지 연구개발 인력을 투입하고 있습니다. 현재 진행되고 있는 연구개발활동에 투입되는 총 인원은 54명으로, 당사의 연구개발은 내부 인력을 활용하여 완료할 수 있을 것으로 예상됩니다.한편, 당사는 현대차 MobED 등 로보틱스 관련 사업을 진행하고 있으며, 신규 사업부문 연구개발을 위해 로보틱스 연구개발 조직을 신설하고, 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 현재 로보틱스 연구소 인력은 총 15명으로 이루어져 있으며, MobED DnL 모듈 개발에 5명, PLUD PnD 모듈 개발에 10명이 투입되고 있습니다. 현재까지 진행하고 있는 로보틱스 관련 연구개발은 내부 인력으로 진행이 가능하나, 추후 로보틱스 관련 사업 확장에 따라 인원 충원이 필요할 가능성이 있습니다. 인원 충원을 위해 당사는 연구소 이전 이후 근처 대학과 산학협력을 진행할 계획을 가지고 있으며, 이를 통해 휴머노이드용 고역구동 액추에이터의 독보적 원천 기술 역량을 선제적으로 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다. 추가로, 초격차 전자기 설계 역량 내재화, 물리적 한계를 극복한 고토크 밀도(크기 대비 압도적인 출력) 구현, 지능형 정밀 제어 소프트웨어 기술 선점 등 당사의 모터 기술 패러다임을 로보틱스 분야로 완전히 전환하고 미래 로봇 구동계 시장에서 기술적 우위를 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다.당사는 상기 기재한 바와 같이 시장의 기술 변화 트렌드에 적응하기 위하여 다양한 연구개발 노력을 기울이고 있습니다. 그러나, 향후 새로운 변화의 인지 및 기술적 대응이 제때 이루어지지 못하거나 선행개발하는 신규 연구개발 품목이 시장에 성공적으로 적용되지 못할 경우 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자. 환율변동에 따른 위험

당사의 2025년 연간 매출액 중 27.4%, 2026년 1분기 매출액 중 25.79%는 수출을 통해 발생하고 있으며, 당사의 종속회사인 계양전기(소주)유한공사 및 소주신계양국제무역유한공사 등이 중국에 소재하고 있는 만큼 환율 변동에 대한 위험에 노출되어 있습니다.
당사의 높은 해외 매출 비중은 사업을 영위함에 있어 해외 의존도가 높아지게 하는 결과를 초래하는 바, 향후 환율의 변동 및 글로벌 경기의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향이 클 것으로 판단됩니다.
환율의 변동은 당사의 외환관련 손익과 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 당사가 생산, 수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미침으로써 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발할 수 있습니다.
당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.
현재 당사는 외화거래의 환율변동 위험을 회피하기 위하여 20건의 통화선도계약을 시중은행과 계약체결하고 있습니다.

한편, 이러한 환위험 노출 관리에도 불구하고 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 지정학적 리스크 발생, 국내 통화정책의 변경, 국내외 호재 및 악재 등에 의한 환율의 높은 변동성이 나타낼 수 있으며 이와 같은 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 당사는 전체 매출액의 1/3 수준이 수출을 통해 발생하고 있으며, 외화자산 및 부채를 보유하고 있어 환율 변동에 따라 수익성 및 손익 변동이 발생할 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 2025년 연간 매출액 중 27.4%, 2026년 1분기 매출액 중 25.8%는 수출을 통해 발생하고 있으며, 당사의 종속회사인 계양전기(소주)유한공사 및 소주신계양국제무역유한공사 등이 중국에 소재하고 있는 만큼 환율 변동에 대한 위험에 노출되어 있습니다.

[당사 해외 매출 비중 추이]

(단위: 백만원)

품 목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출액(내수)
73,426
282,993
258,568
256,662

매출액(수출)
25,518
106,806
110,557
124,972

합 계
98,944
389,799
369,125
381,634

수출 비중
25.79%
27.40%
29.95%
32.75%

자료 : 당사 사업보고서

특히 당사는 아시아, 북미, 유럽을 중심으로 수출이 이루어지고 있습니다. 2025년 및 2026년 1분기의 해외 주요 사업지역별 매출액은 다음과 같습니다.

[주요 사업지역별 매출액]

(단위 : 백만원, %)

품 목
2026년 1분기
2025

매출액
비중
매출액
비중

아시아
5,614
22.00%
23,671
22.16%

북미
6,225
24.39%
17,483
16.37%

유럽
4,095
16.05%
14,454
13.53%

기타
9,584
37.56%
51,198
47.94%

합 계
25,518
100.00%
106,806
100.00%

출처 : 당사 제공

당사의 높은 해외 매출 비중은 사업을 영위함에 있어 해외 의존도가 높아지게 하는 결과를 초래하는 바, 향후 환율의 변동 및 글로벌 경기의 변화가 당사의 실적에 미치는 영향이 클 것으로 판단됩니다. 환율의 변동은 당사의 외환관련 손익과 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 당사가 생산, 수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미침으로써 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발할 수 있습니다.일반적으로 원화가 강세를 나타낼 경우 단기적으로 1) 수출채산성 악화와 2) 해외법인의 원화표시 이익의 감소로 인해 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 장기적으로는 당사 제품의 달러화 기준 가격 경쟁력이 자국 통화 약세국 대비 낮아져 수출 물량 감소로 이어질 우려도 있습니다. 한편, 원화가 약세를 나타낼 경우 단기적으로 수출 물량이 늘어날 수 있으나, 원자재 및 부품 등 해외에서 조달하는 경우 수입 원가 급등으로 인한 비용 상승 등의 문제가 발생할 수 있습니다.

[최근 5개년 원/달러 환율 추이]

(단위 : 원/달러)

usd 기간별 매매기준율.jpg
usd 기간별 매매기준율

자료 : 서울외국환중개

원/달러 추이를 살펴보면, 2022년 상반기에는 우크라이나 사태에 따른 경기 침체 불안감, 시장 예상치를 크게 상회한 미국의 5월 소비자물가 상승률, 6월 FOMC의 75bp 금리 인상과 추가적인 자이언트 스텝 금리인상 예고, 각국의 금리 인상에 대한 우려로 환율이 크게 상승하는 모습을 보였고 9월 FOMC 회의를 통해 미 연준의 선제적이고 공격적인 금리인상 기조가 재차 확인되면서 달러화 강세 흐름 역시 한층 강화되며, 2022년 9월 26일 달러 강세와 위험 회피 심리 등에 연동되며 금융위기 이후 처음으로 원/달러 환율이 1,430원대에 들어서기도 했습니다.하지만 2022년 10월 이후부터 미국의 금리인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했고 동시에 최근 주식 시장으로 외국인 매수세가 몰려 원/달러 수급 상황이 나아지고 있는 상황입니다. 이와 함께 중국발 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이는 것도 원/달러 환율 안정에 기여하고 있습니다.2023년 초에도 미국의 경기침체 우려가 심화되어 연준의 긴축 기조가 보다 완화적으로 변화하고, 통화약세국의 외환시장 개입에 따라 달러의 약세국면이 지속된 결과 2023년 2월 2일에는 원/달러 환율이 1,216원까지 내려가며 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 다만, 이후 미국의 인플레이션율이 예상보다 높게 측정됨과 동시에 고용지표가 탄탄하게 유지되어 연준 기준금리 Terminal Rate의 인상 가능성이 높아진 가운데, 2023년 2월 금통위에서 한국은행이 금리인상을 멈추고 기준금리를 3.5%로 동결함에 따라 다시 원/달러 환율이 꾸준한 상승세를 보이며 6월 초까지 1,300원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 2023년 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘 - 하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나, 11월, 12월 FOMC를 통해 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 완만한 내림세를 보였습니다.2024년에는 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기가 지연되고,미국 경제지표가 견조한 수준을 지속하며 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원달러 환율 상승세가 지속되었습니다. 2024년 12월에는 FOMC에서 25bp 금리 인하를 결정했음에도 불구하고 2025년 금리 인하 속도를 대폭 늦출 것을 시사하였으며, 국내 정치적 리스크에 따른 시장 불안감이 상승하며 환율은 2009년 이후 처음으로 1,480원을 돌파하는 등 달러화가 강세를 보였습니다.한편, 지속적으로 상승하던 원/달러 환율은 2025년 1월부터 미국 관세정책 완화 기대를 비롯하여 국민연금의 환헤지 경계가 맞물림에 따라 하락세를 보이며 1,430원대까지 하락하였습니다. 그러나, 트럼프 미 대통령의 무차별 상호관세가 4월 9일 발효되면서 원/달러 환율은 1,480원을 돌파하였으며 글로벌 금융위기 때인 2009년 3월 이후 16년만에 최고치를 기록하였습니다. 여기에 중국이 트럼프발 관세 충격을 줄이기 위해 위안화 약세를 유도하는 것도 위안화 가치를 따라가는 원화에 부담을 주고 있습니다. 다만, 트럼프 대통령이 중국을 제외한 나머지 국가에 대한 상호관세를 90일간 유예하고, 기본관세 10%만 부과하겠다고 밝히면서 최고 수준으로 치솟던 원/달러 환율은 1,360원대까지 급락하였습니다. 그러나, 2025년 6월 이후 예상보다 높은 미국의 물가 지표가 발표되어 6월 FOMC에서 연준의 매파적 입장을 재확인하면서 달러는 다시 강세로 전환되었습니다. 한편, 2025년 하반기부터는 미국 기술주 등 해외 투자 확대, 2,000억 달러 상당의 대미투자 약정 등으로 달러 수요가 급증하였고, 미국 금리 인하 지연 전망으로 원화의 상대적 약세가 지속되며 원달러 환율은 1,400원 중후반대까지 치솟는 모습을 보였습니다.다만, 이후 미국과의 관세 협상 관련 불확실성과 미국의 금리 인하 기대가 약화되며 원/달러 환율은 2025년 9월말 다시 1,400원대를 돌파하였으며, 10월에도 미국과의 관세 협상 지연 우려가 지속되며 1,430원대 수준을 기록하였습니다. 이후 상승한 환율에 대해 정부의 초강력 구두개입 등 외환시장 안정화 조치 발표 속에 2025년 12월말 1,420원대까지 하락하였지만, 엔화 약세 연동 및 미국 경기지표 호조와 지정학적 리스크 등에 기인한 달러 강세 등으로 환율은 2026년 01월 15일 기준 1,477.5원을 기록하였습니다. 이후 정부는 국민연금과 외환스와프 등으로 환율 시장안정화 조치를 적극적으로 추진하면서 환율이 소폭 하락하였습니다. 이후 2026년 2월 28일 미국과 이스라엘의 이란 공습으로 지정학적 리스크가 확대되며 환율이 급등하였으며, 글로벌 금융위기 이후인 2009년 3월 이후 처음으로 1,500원을 상회하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 미국-이란 전쟁 등의 지정학적 불안이 지속됨에 따라 환율은 높은 변동성을 나타내고 있음에 따라 투자자께서는 원/달러 환율 추이에 대한 지속적인 모니터링 바랍니다.한편, 당사는 국제적인 영업활동에 따라 USD, JPY, EUR, CNY 등의 외화자산 및 부채를 보유하고 있습니다. 당사의 외화자산 및 부채 현황은 다음과 같습니다.

[당사 최근 외화자산 및 외화부채 추이]

(단위: USD, JPY, EUR, CNY, 백만원)

계정과목
외화종류
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

외화
원화
외화
원화
외화
원화
외화
원화

외화자산
USD
4,346,392
6,578
4,852,940
6,963
1,856,981
5,913
6,317,845
8,146

JPY
-
-
-
-
1,117,153
183
216,002
308

EUR
2,600,655
4,508
2,553,223
4,304
443,427
2,477
3,974,620
3,627

CNY
15,963,832
3,491
10,476,917
2,145
12,785,046
2,086
11,839,185
2,141

외화부채
USD
590,734
894
608,988
874
1,856,981
2,730
911,027
9,951

JPY
1,481,169
1,402
346,616
318
1,117,153
1,046
765,690
2,211

EUR
13,763
24
28,914
49
443,427
678
32,012
4,350

CNY
74,683,361
16,333
64,340,995
13,174
12,785,046
2,573
9,353,160
7,300

(자료: 당사 제시)

당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 특히 당사는 외화자산이 외화부채보다 다소 많은 상황으로 외화 자산과 부채, 매출과 매입의 균형을 맞추는데 중점을 둔 환위험관리를 하고 있습니다. 또한, 부족한 부분은 파생상품거래를 통해 보완하고 있으며, 현재 당사는 외화거래의 환율변동 위험을 회피하기 위하여 20건의 통화선도계약을 시중은행과 계약체결하고 있습니다.

[당사 통화선도계약 현황]

(단위: USD, JPY, EUR, CNY, 백만원)

환 종
계약일
만기일
약정환율
계약금액
유형

USD
2025-11-07
2026-05-15
1,441.41
100,000
매도

USD
2025-08-22
2026-06-15
1,374.31
200,000
매도

USD
2025-09-25
2026-07-15
1,379.37
150,000
매도

USD
2026-03-27
2026-07-15
1,498.48
200,000
매도

USD
2026-01-20
2027-01-15
1,460.68
100,000
매도

USD
2026-02-06
2027-01-15
1,452.47
200,000
매도

USD
2026-03-19
2027-03-15
1,480.05
200,000
매도

EUR
2025-07-23
2026-04-15
1,617.64
100,000
매도

EUR
2025-08-18
2026-04-15
1,624.73
100
매도

EUR
2025-08-18
2026-04-15
1,624.30
99,900
매도

EUR
2025-08-18
2026-05-15
1,624.47
200,000
매도

EUR
2025-08-22
2026-06-15
1,621.56
200,000
매도

EUR
2025-09-19
2026-07-15
1,641.35
200,000
매도

EUR
2025-09-25
2026-07-15
1,643.55
150,000
매도

EUR
2025-09-26
2026-08-18
1,645.29
150,000
매도

EUR
2025-09-09
2026-09-09
1,630.40
200,000
매도

EUR
2025-12-05
2026-10-15
1,715.64
200,000
매도

EUR
2025-11-07
2026-11-09
1,680.88
100,000
매도

EUR
2025-12-12
2026-11-09
1,729.32
100,000
매도

EUR
2026-01-20
2027-01-15
1,731.05
100,000
매도

한편, 이러한 환위험 노출 관리에도 불구하고 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 지정학적 리스크 발생, 국내 통화정책의 변경, 국내외 호재 및 악재 등에 의한 환율의 높은 변동성이 나타낼 수 있으며 이와 같은 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 당사는 전체 매출액의 1/3 수준이 수출을 통해 발생하고 있으며, 외화자산 및 부채를 보유하고 있어 환율 변동에 따라 수익성 및 손익 변동이 발생할 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

차. 신규 제품 진출에 따른 위험
당사는 지속적인 매출 및 수익성 하락에 대응하기 위해 제품군을 다각화하고 신규 성장동력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 이에 따라
당사는 로보틱스와 관련한 신규사업을 추진하고 있습니다.
당사는 2024년 12월 23일 단일판매·공급계약체결 공시를 통해 현대트랜시스와 MobED DnL모듈 공급 체결을 공시하였습니다.
모바일 로보틱스 플랫폼인 모베드(MobED)는 복잡한 도심 환경에서도 안정적으로 주행할 수 있는 소형 모빌리티 플랫폼으로, 직육면체의 납작한 차체에 커다란 바퀴 4개가 달려있는 모습을 가지고 있습니다.
각 바퀴가 독립적으로 작동하는 엑센트릭 휠(Eccentric Wheel)을 적용해 불규칙적인 노면 위를 안정적으로 주행하고, 장애물 극복을 할 수 있는 기능을 가지고 있습니다. 이러한 기능을 가능하게 하는 것을 DnL모듈(Drive & Lift 모듈)으로
DnL모듈은 주행, 조향, 제동, 자세제어 기능을 종합적으로 보유하고 있습니다. DnL모듈은 휠 구동, 조향, 편심 3가지 자유도를 1개의 모듈에 집약하여 외부 요인의 변화에 대응할 수 있는 능동형 자세 제어 기능을 가지고 있습니다.

당사는 DnL모듈 완성 어셈블리 전체를 납품하는 주체입니다. 현재까지 당사는 신규 사업 진출을 위해 누적 개발비 10억원, 설비투자 31.5억원을 지출하였으며, 추가 설비투자 예비비 및 개발비 6.1억원 수준을 예상하고 있습니다.

또한 수주 당시 연도별 계획 수량을 기준으로 연도별 발생하는 매출액은 2026년 5.7억원 수준에서 2029년 367.6억원까지 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
현재까지 연구개발비 및 설비투자 비용 지출이 발생함에 따라 만약
계약 사항이 변동되거나, 현대차의 MobED 관련 사업에 차질이 생길 경우 당사의 신규사업 진출에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한 구체적인 시장분석 및 신규사업 관련 이익 분석에도 불구하고 대내외적인 환경 변화에 따라 사업 진행 및 사업 성공 여부에 대해 당사의 예상과 달리 진행될 가능성이 있으며, 이 경우 당사가 최초 예상한 수준의 매출액이 발생하지 않거나 관련된 이익 발생 시기가 늦어질 수 있습니다. DnL모듈 양산은 6월 12일 개시하였으며, 현재까지 76대가 공급되고, 3분기에 432대가 생산 및 공급될 것으로 예상됩니다.
당사는 2025년 11월 안산공장 생산중단 공시를 통해 생산설비 이전을 공시하였습니다. 이에 따라 로보틱스 사업과 관련한 생산설비는 천안공장으로 이전할 예정입니다.
2026년말 부터 2027년 1분기까지는 이전기간 동안의 생산중단을 고려해 사전 3개월분의 안전재고를 확보할 계획이며, 2027년 2분기에 설비 이전과 고객사 승인을 완료하는 일정을 계획하고 있습니다. 만약 매수자가 설비 이전 시점 전 공장 매각을 요구하는 경우 임시 부분 임대를 통해 양산 및 설비 이전 일정에 차질 없도록 대응할 계획입니다.
한편, DnL 모듈은 91% 수준의 매출원가율을 보이고 있습니다. 또한 당사는 로보틱스 사업 계획 당시 수립한 사업계획에 따라 2026년의 로보틱스 관련 판매비와관리비율은 높은 수준의 인건비 및 개발비 등을 고려하여 61.3% 수준을 보일것으로 예상하고 있습니다. 최종 가격 결정 및 수량 변동에 따라 수익성이 변동될 수 있으며, 당사의 예상보다 영업이익 발생 시기가 지연될 수 있으며 이 경우 신규사업 진출을 위한 투자비용 회수가 어려울 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 지속적인 매출 및 수익성 하락에 대응하기 위해 제품군을 다각화하고 신규 성장동력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 이에 따라 당사는 로보틱스와 관련한 신규사업을 추진하고 있습니다.당사는 2024년 12월 23일 단일판매·공급계약체결 공시를 통해 현대트랜시스와 MobED DnL모듈 공급 체결을 공시하였습니다. 현대차그룹이 2021년 12월 16일 최초 공개한 모바일 로보틱스 플랫폼인 모베드(MobED)는 복잡한 도심 환경에서도 안정적으로 주행할 수 있는 소형 모빌리티 플랫폼으로, 직육면체의 납작한 차체에 커다란 바퀴 4개가 달려있는 모습을 가지고 있습니다. 각 바퀴가 독립적으로 작동하는 엑센트릭 휠(Eccentric Wheel)을 적용해 불규칙적인 노면 위를 안정적으로 주행하고, 장애물 극복을 할 수 있는 기능을 가지고 있습니다. 이러한 기능을 기반으로 모베드(MobED)는 1인승 모빌리티, 화물 운송, 특수 촬영, 방문객 안내 등 각종 목적에 맞게 다양하게 활용할 수 있다는 확장성을 보유하고 있습니다.일반적인 바퀴로 움직이는 모빌리티는 바퀴의 중심에 축을 연결해 기동하는 반면, 모베드(MobED)는 바퀴 가장자리에 축을 연결한 독특한 방식의 '엑센트릭 휠(Eccentric Wheel)'을 적용하였습니다. 이에 따라 편심축을 자유롭게 회전시킬 수 있는 기능을 보유하고 있으며, 편심축의 회전으로 노면 상태에 따라 능동적으로 적응해 흔들림을 최소화하고, 목적에 따라 차체 최저 지상고와 휠베이스를 자유롭게 조절할 수 있습니다. 또한, 불규칙적인 노면 상태에서 충격을 최소하고 구동력을 발휘할 수 있도록 큰 휠을 적용했으며, 높낮이가 다른 지형을 만나더라도 각 휠의 높이를 조절해 차체의 움직임을 최소화하며 주행할 수 있다는 장점을 가지고 있습니다. 또한 4개의 휠이 각각 조향하는 4륜 조향 기능을 갖추고 있어 360도 회전 및 사선주행 등 또한 가능합니다.이러한 기능을 가능하게 하는 것을 DnL모듈(Drive & Lift 모듈)으로 DnL모듈은 주행, 조향, 제동, 자세제어 기능을 종합적으로 보유하고 있습니다. 특히 기존의 자율주행 모빌리티나 모바일 로봇의 경우 주행하는 환경을 센서로 감지하여 가감속하거나 주행에 방해가 되는 지형이나 장애물을 회피하여 탑승자나 물건의 안전한 이송을 도모했지만, 이러한 수동적인 방법에는 요청 구간에서 가속이 필요한 경우, 경사로에서 차체의 기울어짐, 연석을 등반하거나 내려가야하는 경우에 일부 제한이 있습니다. 한편 DnL모듈은 휠 구동, 조향, 편심 3가지 자유도를 1개의 모듈에 집약하여 외부 요인의 변화에 대응할 수 있는 능동형 자세 제어 기능을 가지고 있습니다.당사는 DnL모듈 완성 어셈블리 전체를 납품하는 주체입니다. DnL모듈의 조향, 편심 구동기 개발을 수행하였으며, 설계 또한 일부 관여하였습니다. 당사는 현대트랜시스를 통해 2024년 12월 수주확정서를 수령하였으며, 양산시점에 가격합의서를 작성할 예정입니다. 2024년 12월 공시에 따르면, 수주계약금액은 64,707백만원 수준으로, 2025년 11월부터 2029년 12월까지 계약이 진행됩니다. 당사가 납품한 제품은 현대트랜시스를 통해 현대차에 납품됩니다. DnL모듈 판매단가는 당사의 고객사 요청으로 인해 공개되지 않고 있으나, 수주 당시 연도별 계획 수량을 기준으로 연도별 발생하는 매출액은 2026년 5.7억원 수준에서 2029년 367.6억원까지 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 최종 납품 가격(정상가)의 경우 업계 관행 상 양산 이후 1~2개월 시점에서 결정될 예정으로, 양산 시작 시점인 2026년 하반기 이후에 가격합의서가 체결될 예정입니다. 당사의 매출액 예상과 달리 추후 발주처와의 협의에 의한 가격 조정 및 계획수량 변동에 따라 로보틱스 사업에서 실제로 발생하는 매출액은 감소할 수 있으며, 수주 시점 예상 단가 및 생산 계획에 따라 계산되었던 수주 금액 또한 변동될 수 있습니다. 이 경우 당사에서 기존 공시한 단일판매·공급계약체결 공시를 정정할 예정이며, 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.현재까지 당사는 신규 사업 진출을 위해 누적 개발비 10억원, 설비투자 31.5억원을 지출하였으며, 추가 설비투자 예비비 및 개발비 6.1억원 수준을 예상하고 있습니다. 또한 안산공장 매각에 따라 천안공장으로 로보틱스 설비를 이전하는 비용 또한 추가로 발생할 예정입니다. 한편, DnL모듈 양산은 6월 12일 개시하였으며, 현재까지 76대가 공급되고, 3분기에 432대가 생산 및 공급될 것으로 예상됩니다. 현재 기준 RFQ(Request for Quotation) 수량은 정해져있는 상황이며, 최소 RFQ 수량만큼은 납품될 것으로 예상됩니다. 미납이 발생할 경우 비가동 원가 청구가 가능함에 따라 손실은 제한적일 것으로 예상됩니다.한편, 금번 DnL 모듈은 재료비 등에 따라 91% 수준의 매출원가율을 보이고 있습니다. 또한 당사는 로보틱스 사업 계획 당시 수립한 사업계획에 따라 2026년의 로보틱스 관련 판매비와관리비율은 높은 수준의 인건비 및 개발비 등을 고려하여 61.3% 수준을 보일것으로 예상하고 있으며, 추후 추가적인 연구개발 불필요 및 인건비 감소에 따라 판관비율은 20%미만으로 하락할 것으로 예상되고 있으나 DnL모듈 판매를 통한 영업이익 발생 시기는 2029년 이후가 될 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 수익성 분석 및 예측에도 불구하고 최종 가격 결정 및 수량 변동에 따라 수익성이 변동될 수 있으며, 당사의 예상보다 영업이익 발생 시기가 지연될 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.당사는 2025년 11월 안산공장 생산중단 공시를 통해 생산설비 이전을 공시하였습니다. 이에 따라 로보틱스 사업과 관련한 생산설비는 천안공장으로 이전할 예정입니다. 당사는 천안공장 2동 2층을 증축하고 전장품 설비를 투입하는 한편, 로보틱스 관련 부품 설비 투입을 위한 공간을 확보하였으며, 로보틱스 관련 설비 이전은 2027년 상반기에 진행할 예정입니다. 당사는 PnD 모듈 수주 결과에 따른 생산설비 확충을 위해 안산공장 매각 전까지 안산공장에서 로보틱스 관련 모듈을 생산할 계획이며, 2027년 상반기까지 천안공장에 설비를 이전하고, 고객사의 생산시설 관련 요구사항을 모두 준비한 후 생산설비를 가동할 예정입니다. 이에 따라 2026년말 부터 2027년 1분기까지는 이전기간 동안의 생산중단을 고려해 사전 3개월분의 안전재고를 확보할 계획이며, 2027년 2분기에 설비 이전과 고객사 승인을 완료하는 일정을 계획하고 있습니다. 로보틱스 생산을 담당하고 있는 안산공장에 대한 매각의 경우 현재 매수 의향자를 물색 중에 있으며 구체적인 매각 시기는 결장된 바 없으나, 당사가 예상하는 로보틱스 관련설비 이전 시점 전에 매수자측에서 매각을 요구할 가능성이 존재합니다. 만약 매수자가 설비 이전 시점 전 공장 매각을 요구하는 경우 임시 부분 임대를 통해 양산 및 설비 이전 일정에 차질 없도록 대응할 계획입니다. 한편, 2027년 상반기중 설비 이전을 계획하고 있는 바 아직까지 이전 및 설비 비용과 관련된 계획은 정해진 바 없습니다. 당사에서 계획하고 있는 천안공장 2동 2층의 Layout은 다음과 같습니다.

[천안공장 설비 배치도(예정)]

천안공장 설비 배치도.jpg
천안공장 설비 배치도

(출처 : 당사 제공)

한편, 당사의 로보틱스 고객사는 생산품의 품질을 일정하게 유지하기 위해 부품 생산 공정에 대한 기준을 세우고 관리하고 있습니다. 이에 따라 2027년 상반기 중 천안공장으로 이전 예정인 생산설비에 대해 안산공장에서 양산성과 품질에 대한 검증을 충분히 진행한 이후 이전을 진행할 계획이며, 설비 이전과 관련하여 공급에 차질이 발생되지 않도록 사전 3개월분 이상의 안전재고를 확보할 계획입니다. 이처럼 당사는 로보틱스 부품 양산에 차질이 없도록 준비하고 있습니다. 다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 천안공장 이전 이후 당사의 고객사에서 요구하는 수준의 생산 품질을 만족하지 못할 시 당사의 양산 계획 및 로보틱스 관련 사업 매출액에 차질이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.다만, 현재까지 연구개발비 및 설비투자 비용 지출이 발생함에 따라 만약 계약 사항이 변동되거나, 현대차의 MobED 관련 사업에 차질이 생길 경우 당사의 신규사업 진출에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한 구체적인 시장분석 및 신규사업 관련 이익 분석에도 불구하고 대내외적인 환경 변화에 따라 사업 진행 및 사업 성공 여부에 대해 당사의 예상과 달리 진행될 가능성이 있으며, 이 경우 당사가 최초 예상한 수준의 매출액이 발생하지 않거나 관련된 이익 발생 시기가 늦어질 수 있습니다. 이 경우 신규사업 진출을 위한 투자비용 회수가 어려울 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 매출 및 수익성 악화 관련 위험

당사의 매출액은 2023년 381,634백만원, 2024년 369,125백만원, 2025년 389,799백만원, 2026년 1분기 98,944백만원을 기록하고 있으며, 2024년을 제외하고 380,000백만원 이상을 기록하고 있습니다.
당사의 매출액은 2024년 전방산업(건설업, 조선업 등) 업황 부진 및 해외브랜드와의 경쟁 심화에 따라 공구 및 전동공구 등 산업용품 사업부문의 매출액 하락으로 인해 일부 하락하였습니다. 2025년의 경우 산업용품 사업부문의 매출액은 하락하는 추세에 있으나, 로보틱스 사업을 통한 일부 매출액 발생 및 현대차 및 기아차로 최종 납품되는 자동차모터부문의 내수 매출액 확대에 따라 2025년 매출액은 389,799백만원을 기록하였으며, 2026년 1분기의 경우 전년동기대비 5.4% 상승한 98,944백만원의 매출액을 보이고 있습니다.반면,
매출원가는 2023년 328,105백만원, 2024년 324,452백만원, 2025년 353,421백만원으로 변동하였으며, 2026년 1분기 말 매출원가는 86,713백만원을 기록하였습니다.
매출원가율은 2023년 85.97%, 2024년 87.90%, 2025년 90.67%로 증가하였으며, 2026년 1분기 말 매출원가율은 87.64%로 전년동기 대비 1.62% 하락하였습니다. 당사의 최근 3년간
판매비와관리비는 2023년 57,424백만원, 2024년 59,934백만원, 2025년 63,478백만원으로 증가하는 추세이며, 2026년 1분기의 판매비와 관리비는 14,166백만원으로 전년동기대비 10.5% 상승하였습니다. 또한 당사의 영업이익은 매출원가경쟁력 하락에 의해 2023년 -3,895백만원, 2024년 -15,261백만원, 2025년 -27,100백만원으로 적자폭이 확대되고 있습니다.

당사의 산업용품 사업부문 영업이익은 2023년 -3,386백만원, 2024년 -6,181백만원, 2025년 -15,545백만원, 2026년 1분기 -523백만원입니다.

전장품 사업부문의 영업이익의 경우 2023년 -304백만원, 2024년 -9,893백만원, 2025년 -12,520백만원, 2026년 1분기말 -1,386백만원을 기록하며 지속적인 하락을 보이고 있습니다.

당사는 지속적인 영업이익 적자가 발생하고 있으며, 산업용품 사업의 경우 중국산 저가 전동공구의 국내외 시장 침투 심화 및 동사의 전방시장인 건설, 조선, 제조업 침체 장기화로 인한 수요 감소 등에 따른 추가적인 실적 하락이 발생할 수 있습니다. 전장품 사업 및 로보틱스 사업 또한 교섭력 부족에 따른 납품 단가 하락 또는 시장 환경 등에 따른 매출액 및 수익성 저하가 발생할 수 있습니다. 이와 같이
향후 시장 환경 변화 및 거래 조건에 따라 당사의 매출 성장세가 제한되거나 수익성이 추가적으로 악화될 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 1977년 4월 전동공구 제조 및 판매를 목적으로 설립되었습니다. 당사는 1988년 7월 6일 기업공개를 실시하였으며, 유가증권시장에 상장되었습니다. 당사는 1977년 설립 이래 축적된 모터 기술력을 바탕으로 전동공구를 제조하고 있으며, 1987년 자동차용 모터사업으로 사업영역을 확대하여 증권신고서 제출일 현재 전동공구, 소형엔진, 산업용구 등을 생산 및 판매하는 산업용품 부문과 파워시트용 모터 및 전자식 파킹브레이크 모터를 주요 제품으로 한 전장품 사업부문으로 나누어 사업을 영위하고 있습니다.

당사의 최근 3년간 손익계산서상 주요 항목 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3년간 손익계산서상 주요 항목 추이]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출액
98,944
93,877
389,799
369,125
381,634

%, 매출액 증가율
5.40%
-4.21%
5.60%
-3.28%
4.54%

매출원가
86,713
83,790
353,421
324,452
328,105

%, 매출원가율
87.64%
89.25%
90.67%
87.90%
85.97%

매출총이익
12,231
10,088
36,378
44,674
53,529

%, 매출총이익률
12.36%
10.75%
9.33%
12.10%
14.03%

판매비와관리비
14,166
12,824
63,478
59,934
57,424

%, 판관비율
14.32%
13.66%
16.28%
16.24%
15.05%

영업이익
-1,935
-2,736
-27,100
-15,261
-3,895

%, 영업이익률
-1.96%
-2.91%
-6.95%
-4.13%
-1.02%

당기순이익
826
205
-36,868
-61,223
-1,265

%, 당기순이익률
0.83%
0.22%
-9.46%
-16.59%
-0.33%

출처 : 정기보고서

당사는 안산지역에서 기계, 건축, 농업 등에 활용되는 산업용품(전동공구, 소형엔진, 산업용구 등)을 생산 및 판매하는 사업을 영위하고 있으며, 종속회사인 계양전기(소주)유한공사 및 소주신계양국제무역유한공사를 통해 중국 소주 지역에서 전동공구를 생산 및 판매하고 있습니다. 당사의 산업용품 사업부문 매출 중 내수 판매의 경우 주로 중간유통단계인 대리점을 통해 소비자에게 공급되고 있으며, 전국 389개의 대리점에 당사 제품을 납품하고 있습니다.

[대리점 현황]

(단위: 개)

구 분
대리점
서비스 지정점
공식 서비스 센터

서울
60
8
2

경기
90
22
1

인천
17
4
-

강원
16
1
1

충남/충북/대전
60
13
1

대구/경북
42
8
1

부산/울산/경남
39
7
1

전북/전남/광주
59
13
1

제주
6
-
-

합계
389
76
8

출처 : 당사제공

또한, 천안지역에서 완성차의 좌석이나 파킹브레이크를 전자식으로 제어하는 모터 등을 생산하고 있으며 특히 Seat용 모터, Powertrain용 모터, Steering handle의 전동 Column용 Tilt&Tele actuator, Electric parking brake actuator를 전략 기종으로 선정하여 수주 활동 및 기술 개발을 통해 사업 영역을 확대해 나가고 있습니다. 내수는 현대, 기아자동차의 중형 이상 차종 대부분에 Seat용 모터를 납품하고 있으며, 수출은 Lear사에 Seat용 모터를, Mando(해외)사에 Electric parking brake actuator를, Nexteer사에 Tilt&Tele actuator를 납품하고 있습니다.

[사업부문 및 매출품목별 매출액]

(단위 : 백만원,%)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중

산업용품(안산, 소주)
제품매출상품매출
전동공구엔진산업용구 등
기계,건축농업용
계양신다이와에코NITTO
27,759
28.1%
100,124
25.7%
107,129
29.0%
116,751
30.6%

전장품(천안)
제품매출상품매출
Seat 모터Brake 모터 등
자동차용 외
계양
71,185
71.9%
289,675
74.3%
261,996
71.0%
264,883
69.4%

계
98,944
100.00%
389,799
100.0%
369,125
100.0%
381,634
100.0%

출처 : 정기보고서

당사의 매출액은 2023년 381,634백만원, 2024년 369,125백만원, 2025년 389,799백만원, 2026년 1분기 98,944백만원을 기록하고 있으며, 2024년을 제외하고 380,000백만원 이상을 기록하고 있습니다. 당사의 매출액은 2024년 전방산업(건설업, 조선업 등) 업황 부진 및 해외브랜드와의 경쟁 심화에 따라 공구 및 전동공구 등 산업용품 사업부문의 매출액 하락으로 인해 일부 하락하였습니다. 2025년의 경우 산업용품 사업부문의 매출액은 하락하는 추세에 있으나, 로보틱스 사업을 통한 일부 매출액 발생 및 현대차 및 기아차로 최종 납품되는 자동차모터부문의 내수 매출액 확대에 따라 2025년 매출액은 389,799백만원을 기록하였으며, 2026년 1분기의 경우 전년동기대비 5.4% 상승한 98,944백만원의 매출액을 보이고 있습니다.당사의 산업용품 사업부문의 경우 2023년 116,751백만원 이후 지속적으로 매출액이 감소하여 2024년 107,129백만원, 2025년 100,124백만원을 기록하였으며, 2026년 1분기에는 전년동기대비 5.0% 상승한 27,759백만원을 기록하고 있습니다. 최근 3년간 지속된 실적 하락의 주요 원인으로는 중국산 저가 전동공구의 국내외 시장 침투 심화 및 동사의 전방시장인 건설, 조선, 제조업 침체 장기화로 인한 수요 감소가 있으며, 시장 상황 악화가 지속될 경우 산업용품 사업부문의 매출액 하락은 지속될 수 있습니다.당사의 전장품 사업부문의 경우 2023년 264,883백만원, 2024년 261,996백만원으로 260,000백만원 수준을 유지하였으며, 2025년 27,679백만원 증가한 289,675백만원의 매출액이 발생하였습니다. 2026년 1분기에는 전년동기대비 5.6% 증가한 71,185백만원을 기록하고 있습니다. 전장품 중 자동차용 모터의 경우 수주를 통해 매출이 발생하고 있으며, 당사는 2024년 10월 18일 2,884억원 규모의 자동차용 모터 공급계약을 체결했으며, 2026년 2월부터 2029년 12월 까지 공급할 예정입니다. 수주와 관련된 매출액은 수주 물량 공급에 따라 인식될 예정이며, 2029년까지 매년 평균 36,000백만원의 매출액이 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 수주와 관련한 자세한 내용은 다음과 같습니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2024.10.21)]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
기타 판매ㆍ공급계약

- 체결계약명
현대기아자동차 시트모터 SR 14차

2. 계약내역
계약금액(원)
288,410,209,615

최근매출액(원)
381,634,129,995

매출액대비(%)
75.6

대규모법인여부
미해당

3. 계약상대
현대기아자동차

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
한국

5. 계약기간
시작일
2026-02-15

종료일
2029-12-31

6. 주요 계약조건
-

7. 계약(수주)일자
2024-10-18

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 2항의 계약금액은 부가가치세를 제외한 금액입니다.- 상기 2항의 최근매출액(원)은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.- 상기 계약은 현대기아자동차 입찰결과통보서(부품계약서)에 의한 개별 수주로, 계약금액 및 기간 등은 현대기아자동차 기준으로 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

출처 : 당사 공시자료

한편, 당사는 2024년 12월 23일 단일판매ㆍ공급계약체결 공시를 통해 현대트랜시스와 현대차의 양산형 로보틱스 모델인 MobED의 DnL모듈 공급과 관련하여 64,706백만원 규모의 기타 판매ㆍ공급계약 체결을 공시하였으며, 2025년 11월 부터 일부 매출이 발생하였으며, DnL모듈은 양산은 2026년 06월부터 시작할 계획입니다. 당사는 금번 계약을 통해 계약기간 종료일인 2029년 말까지 매년 평균 13,000백만원 수준의 매출이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2024.12.23)]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
기타 판매ㆍ공급계약

- 체결계약명
현대트랜시스 MobED DnL 모듈 공급

2. 계약내역
계약금액(원)
64,706,500,000

최근매출액(원)
381,634,129,995

매출액대비(%)
17.0

대규모법인여부
미해당

3. 계약상대
현대트랜시스

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
한국

5. 계약기간
시작일
2025-11-01

종료일
2029-12-31

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
무

대금지급 조건 등
-

7. 계약(수주)일자
2024-12-20

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 2항의 계약금액은 부가가치세를 제외한 금액입니다.- 상기 2항의 최근매출액(원)은 2023년말 연결재무제표 기준입니다.- 상기 계약은 현대트랜시스 공급협력사 선정에 의한 개별 수주로, 계약금액 및 기간 등은 현대트랜시스 기준으로 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

출처 : 당사 공시자료

또한, 당사는 2025년 12월 17일 로보틱스 모듈과 관련하여 현대트랜시스와 상품공급계약을 추가로 체결하였습니다. 경영상 비밀유지에 의해 계약금액 등은 미공개 되었으나 관련 매출은 2025년 12월부터 발생하기 시작하여 2026년부터 본격적으로 인식될 예정입니다. 로보틱스 모듈 수주와 관련한 자세한 내용은 다음과 같습니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2025.12.17)]

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
로보틱스 모듈

2. 계약내역
계약금액(원)
-

최근매출액(원)
369,125,242,685

매출액대비(%)
-

대규모법인여부
미해당

3. 계약상대
현대트랜시스

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
한국

5. 계약기간
시작일
2025-12-17

종료일
2030-12-31

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
무

대금지급 조건 등
-

7. 계약(수주)일자
2025-12-17

8. 공시유보 관련내용
유보사유
경영상 비밀유지

유보기한
2026-12-31

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 계약건은 공시의무에 해당됩니다.- 상기 최근매출액(원)은 당사 2024년 연결기준 매출액입니다.- 상기 계약기간 시작일자는 당사가 업체선정결과통보를 받은 일자입니다.- 상기 계약기간 및 계약금액은 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.- 상기 계약의 계약금액은 계약상대방의 비밀유지 요청에 의해 비공개 되었으며 경영상의 비밀유지 사유 해소 이후 재 공시할 예정입니다.

※ 관련공시
-

출처 : 당사 공시자료

반면, 매출원가는 2023년 328,105백만원, 2024년 324,452백만원, 2025년 353,421백만원으로 변동하였으며, 2026년 1분기말 매출원가는 86,713백만원을 기록하였습니다. 매출원가율은 2023년 85.97%, 2024년 87.90%, 2025년 90.67%로 증가하였으며, 2026년 1분기 말 매출원가율은 87.64%로 전년동기 대비 1.62% 하락하였습니다. 매출원가율 상승의 주요 원인은 원재료 매입비용 상승에 기인합니다. 당사의 매출은 산업용품 사업부문과 전장품 사업부문으로 구분되어 있어 매출원가 또한 각 사업부분에 따라 구분하여 관리하고 있습니다. 당사의 사업부문별 수익성 현황은 아래와 같습니다.

[사업부문별 수익성 현황]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

산업용품 사업부문
매출액
25,551
91,223
99,213
112,065

매출원가
21,187
77,609
77,182
87,309

% 매출원가율
82.92%
85.08%
77.79%
77.91%

매출총이익
4,365
13,614
22,031
24,756

% 매출총이익률
17.08%
14.92%
22.21%
22.09%

판매비와 관리비
4,888
29,159
28,212
28,142

% 판관비율
19.13%
31.96%
28.44%
25.11%

영업이익
-523
-15,545
-6,181
-3,386

% 영업이익률
-2.05%
-17.04%
-6.23%
-3.02%

당기순이익
-767
-15,918
-20,098
-1,345

% 당기순이익률
-3.00%
-17.45%
-20.26%
-1.20%

전장품 사업부문
매출액
71,185
289,675
261,996
264,883

매출원가
64,780
270,781
242,942
238,262

% 매출원가율
91.00%
93.48%
92.73%
89.95%

매출총이익
6,406
18,894
19,054
26,622

% 매출총이익률
9.00%
6.52%
7.27%
10.05%

판매비와 관리비
7,792
31,414
28,947
26,926

% 판관비율
10.95%
10.84%
11.05%
10.17%

영업이익
-1,386
-12,520
-9,893
-304

% 영업이익률
-1.95%
-4.32%
-3.78%
-0.11%

당기순이익
1,791
-20,646
-40,890
1,378

% 당기순이익률
2.52%
-7.13%
-15.61%
0.52%

당사의 산업용품 사업부문의 경우 2023년 이후 지속적으로 영업손실의 확대로 인해 수익성에 부정적인 영향을 보이고 있습니다. 당사의 산업용품 사업부문 영업이익은 2023년 -3,386백만원, 2024년 -6,181백만원, 2025년 -15,545백만원, 2026년 1분기 -523백만원입니다. 수익성 악화의 주요 원인은 매출원가율 상승입니다. 당사 산업용품 사업부문의 매출원가율은 2023년 77.91%, 2024년 77.79%, 2025년 85.08%, 2026년 1분기 82.92% 수준으로 2025년 이후 급격히 상승하였습니다. 당사는 산업용품 생산을 담당하고 있는 안산공장을 매각한 후 중국 소주 공장을 통해 산업용품 생산을 진행할 계획을 가지고 있으며, 낮은 가격의 원자재 확보를 통해 매출원가율을 하락시킬 계획을 가지고 있습니다. 다만, 이러한 계획에 차질이 생기거나 추후 지속적인 원자재 가격 상승 등 영업환경이 변동될 경우 당사의 수익성이 현재 수준보다 악화될 가능성 또한 존재하므로 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.또한, 당사의 전장품 사업부문의 영업이익의 경우 2023년 -304백만원, 2024년 -9,893백만원, 2025년 -12,520백만원, 2026년 1분기말 -1,386백만원을 기록하며 지속적인 하락을 보이고 있습니다. 특히 2025년 전년대비 27,679백만원 수준의 매출액이 증가하였으나, 매출원가율의 상승에 따라 매출원가는 2024년 242,942 백만원 대비 증가한 270,781백만원을 기록하였으며, 판매비와 관리비 또한 전년대비 상승하며 -12,520백만원의 영업이익을 기록하였습니다. 당사의 매출원가율 상승의 주요 원인은 원자재 가격의 상승으로 당사에서 매입하는 원재료의 단가는 약 2% 내외 수준 상승한 것으로 확인됩니다. 당사의 전장품 사업부문 매출액 및 수익성은 주요 납품처인 완성차 업체의 발주 수량 및 납품 단가에 따라 결정되며, 당사는 사업구조 특성상 자동차 생산 및 판매가 감소할 경우, 부품 발주 물량 축소 및 단가 인하 압력이 확대될 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 단가 하락 압력과 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 "Ⅲ. 투자위험요소-1. 사업위험-바. 납품단가 인하에 따른 위험"을 참고하여주시기 바랍니다.한편, 당사는 향후 각 사업부문의 매출액 성장 및 로보틱스 사업부문의 매출액 상승에 따라 사업부문별 매출액 비중이 변동될 것으로 예상하고 있으며, 사업부문별 매출액 비중 변동에 따라 당사의 수익성 또한 변동될 수 있습니다.

[사업부문별 매출액 변동 시나리오 기재에 따른 유의사항 ]

하단의 내용은 2026년 1분기말 기준 당사 사업부문별 매출액 변동 예상을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 이행 결과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사업부문별 매출액 및 수익성 전망]

(단위 : 백만원, %)

구분(억원)
2026
2027
2028
2029
2030

산업용품
매출액
93,000
100,070
124,102
138,608
150,114

매출액비중
22.68%
22.53%
24.02%
24.00%
23.40%

영업이익
1,923
2,839
5,457
8,817
11,177

영업이익률
2.07%
2.84%
4.40%
6.36%
7.45%

전장품
매출액
310,890
337,669
355,548
372,962
392,383

매출액 비중
75.81%
76.01%
68.82%
64.57%
61.17%

영업이익
1,347
2,794
4,161
8,552
9,438

영업이익률
0.43%
0.83%
1.17%
2.29%
2.41%

로보틱스
매출액
6,200
6,500
37,000
66,000
99,000

매출액 비중
1.51%
1.46%
7.16%
11.43%
15.43%

영업이익
-2,009
-2,364
1,753
5,313
12,756

영업이익률
-32.40%
-36.37%
4.74%
8.05%
12.88%

합계
매출액
410,089
444,239
516,650
577,570
641,497

영업이익
1,261
3,269
11,371
22,683
33,371

영업이익률
0.31%
0.74%
2.20%
3.93%
5.20%

주1) 매출액 비중의 경우 산업용품 사업부문, 전장품 사업부문, 로보틱스 사업부문의 매출액을 모두 더한 전체 매출액과 사업부문별 매출액을 나눈 비중으로, 전체 매출액 중 사업부문별 매출액이 차지하는 비중을 기재함.

당사는 추후 산업부문 매출액이 연평균성장률 12.72%로 상승할 것으로 예상하고 있으며, 이에 따른 매출액 비중은 2026년 1분기말 현재 28.16%에서 2026년 22.68%로 하락할 것으로 예상하고있습니다. 이후 2027년 22.53%, 2028년 24.02%, 2029년 24.00%, 2030년 23.40%로 변동할 것으로 예상하고 있습니다. 산업용품 사업부문의 매출액의 경우 안산공장에서 중국 소주법인으로 생산지 이전하여 원가 및 가격경쟁력을 확보하게 됨에 따라 국내 시장점유율 확대하고 해외 주요 ODM 고객사와의 전략적 제휴를 통해 신규 시장을 개척하는 활발한 영업활동을 통해 추후 지속적인 성장성을 보일 것으로 예상하고 있습니다.한편, 당사의 산업용품 사업부문의 영업이익률은 2026년 1분기 -2.05% 수준으로 일부 적자를 기록하고 있으나, 2025년 진행된 구조조정의 영향으로 인건비 일부 하락 및 안산공장 매각 및 계양전기(소주)유한공사로 생산시설 이전 등에 따라 추후 비용 절감이 가능할 것으로 예상되며, 이에 따라 2026년말부터 2.07%의 영업이익률을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 당사의 계획과 달리 운반비 상승, 원재료 비용 상승, 인건비 상승 등 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생할 경우 수익성 하락 및 영업이익 적자가 지속될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.전장품 사업부문의 경우 연평균성장률 5.99%를 보이며 성장할 것으로 예상하고 있으며, 전체 매출액 중 전장품 사업부문이 차지하는 비중은 2026년 1분기말 현재 71.83%에서 2026년 75.81%, 2027년 76.01%로 소폭 상승할 것으로 예상하고 있으며, 이후 로보틱스 사업부문 매출액 상승에 의해 2028년 68.82%, 2029년 64.57%, 2030년 61.17%로 비중이 하락할 것으로 예상됩니다. 한편, 당사의 전장품 사업부문 성장의 주요 원인을 당사의 주요 거래처인 기아차가 '2026 CEO 인베스터 데이'를 통해 발표한 2028년 매출 150조원, 2030년 170조원의 목표 및 현대차가 '2025 CEO 인베스터 데이'에서 발표한 2030년 555만대 판매 목표를 가이던스 삼았으며, 양사 컨센서스 기준인 2026년 322.4조원에서 시작해 2030년 합산 목표치인 385조원까지의 안정적인 성장흐름을 반영하여 당사의 전장사업부문 매출액을 추산하였습니다.당사의 전장품 사업부문의 영업이익률은 2026년 1분기 -1.95%로 영업이익 적자를 기록하고 있으나, 2025년 대비 일시적 요인(ATA, 통상임금 소급, 통상임금 퇴직급여 설정 등) 감소, 재료비 절감 목표 등에 따라 2026년 말 영업이익률 0.43%의 흑자 전환을 목표로 하고 있으며, 이후 영업이익률은 점차 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 당사의 수익성 개선에도 불구하고 주요 고객사의 판매 단가 인하 요구 등에 따라 당사의 수익성은 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 계획과 달리 영업이익 적자 지속 및 영업이익률 하락이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다. 로보틱스 사업부문의 경우 DnL모듈의 본격적인 양산이 시작되는 2026년 62억원, 2027년 65억원 수준의 매출액이 발생될 것으로 예상되며, 2028년 전년 대비 +78.4%, 2029년 전년대비 50.0% 수준의 매출 성장을 보이며 2030년 990억원까지 매출액이 상승할 것으로 예상됩니다. 이로 인해 로보틱스 사업부문 매출액이 당사 전체 매출액에서 차지하는 비중은 2026년 1.51%에서 2027년 1.46%, 2028년 7.16%, 2029년 11.43%, 2030년 15.43%로 증가할 전망입니다. 당사는 수주 당시 고객사의 연도별 계획 생산 수량에 따라 매출액을 추산하였으며, 2030년까지 로보틱스 관련 매출액이 지속적으로 상승할 것으로 기대하고 있습니다.반면, 당사는 DnL모듈의 재료비를 82.2% 수준으로 예상하고 있으며, 인건비, 개발비를 반영하였을 때 로보틱스 부문에서 발생하는 영업이익은 2026년 -2,009백만원, 2027년 -2,364백만원으로 예상하고 있으며, 매출액이 본격적으로 상승하는 2028년 1,753백만원, 2029년 5,313백만원, 2030년 12,756백만원의 영업이익을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 반면, 당사의 이러한 예상에도 불구하고, 원자재 가격 상승, 추가적인 연구개발 필요, 주요 고객사의 판매단가 인하 요구 등에 따라 당사의 수익성은 하락할 수 있으며 이 경우 당사가 예상하는 수준보다 낮은 영업이익이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.당사는 직접 생산 및 판매를 진행하는 산업용품 사업부문의 매출액 비중 유지를 통해 수익성을 유지하며 신규사업인 로보틱스를 통해 추가적인 수익을 발생시키는 한편, 전장품 사업부문의 매출액 비중을 낮추며 추가적인 수익성을 발생시킬 수 있는 분야에 대한 비중을 늘리며 비교적 수익성 발생이 어려운 사업부문의 매출액 비중을 낮출 계획을 가지고 있습니다. 한편, 상기 분석은 당사의 주관적인 판단을 기준으로 작성되었으며, 추후 글로벌 경기 악화, 전방산업 악화, 주요 고객사의 생산성 악화 등 대외적인 변수 및 내부 생산성 악화 등 대내적인 변수에 의해 실제 매출액이 하락할 가능성이 있으며, 이 경우 실제 발생하는 매출액은 당사의 예상 대비 감소할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 투자판단에 참고하여주시기 바랍니다.

당사의 매출원가와 판매비와관리비를 합한 비용의 성격별 분류는 아래와 같습니다.

[비용의 성격별 분류]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

비용
비중
전년 대비 증감
비용
비중
전년 대비 증감
비용
비중
전년 대비 증감
비용
비중
전년 대비 증감

제품 및 재공품의 변동
4,429
4.39%
2200.49%
3,091
0.74%
-
-11,287
-2.94%
-218.39%
-3,545
-0.92%
-

상품의 판매
9,394
9.31%
14.32%
33,601
8.06%
4.65%
32,109
8.35%
-12.34%
36,631
9.50%
-33.95%

원재료 및 부품 사용
58,512
58.00%
-3.75%
251,813
60.40%
3.88%
242,409
63.06%
2.47%
236,566
61.36%
15.63%

종업원급여
16,904
16.76%
-11.13%
85,954
20.62%
16.78%
73,603
19.15%
4.70%
70,299
18.23%
-3.18%

감가상각, 무형자산상각,사용권자산상각
538
0.53%
40.44%
2,220
0.53%
-39.23%
3,653
0.95%
46.06%
2,501
0.65%
-76.21%

소모품비
1,445
1.43%
89.53%
3,635
0.87%
-18.75%
4,474
1.16%
-22.89%
5,802
1.50%
-14.20%

지급수수료
2,540
2.52%
98.60%
7,793
1.87%
-28.99%
10,974
2.85%
5.54%
10,398
2.70%
-20.06%

외주가공비
704
0.70%
-27.05%
2,956
0.71%
-47.94%
5,678
1.48%
-7.02%
6,107
1.58%
77.54%

기타 비용
6,412
6.36%
28.16%
25,836
6.20%
13.45%
22,773
5.92%
9.64%
20,770
5.39%
-13.61%

매출원가, 판매비와관리비 합계
100,879
100.00%
4.42%
416,899
100.00%
8.46%
384,386
100.00%
-0.30%
385,529
100.00%
-2.34%

2023년 중 매출원가 및 판매비와관리비는 전년대비 2.34% 감소한 385,529 백만원을 기록하였습니다. 비용 감소의 주요 원인은 감가상각, 무형자산 상각, 사용권자산상각 감소(전년동기대비 76.21% 감소), 상품의 판매 비용 감소(전년동기대비 33.95% 감소), 지급수수료 감소(-20.06% 감소)의 영향이 크게 작용하였습니다. 당사는 2022년 중 손상차손 인식으로 2023년 감가상각비가 크게 감소하였으며, 2022년 횡령 사건으로 인한 회계법인 및 법무법인에 대한 자문 등으로 인한 지급수수료 증가가 2023년 중 감소하여 지급수수료 비용이 감소하였습니다. 또한, 2023년 산업용품 부문 관련 시장이 침체되어 상품매출이 감소하며 상품의 판매 관련 비용도 일부 하락하였습니다. 이러한 감소에도 불구하고, 당사에서 발생하는 비용 중 61.36%를 차지하는 원재료 및 부품 사용 비용이 전장품 부문의 매출 증가로 인한 원재료 및 부품의 추가적인 사용에 인해 전년동기대비 15.63% 증가하여 최종적으로 2023년 중 당사의 매출원가 및 판매비와관리비 합계는 전년 대비 2.34% 감소하였습니다.2024년 중 매출원가 및 판매비와관리비 합계는 전년대비 -0.30% 감소한 384,386백만원을 기록하였습니다. 비용 감소의 주요 원인으로는 소모품비 감소(전년동기대비 22.89% 감소), 상품의 판매비용 감소(전년동기대비 12.34%) 감소 등이 있습니다. 소모품비의 경우 산업용품 사업부문 및 전장품 사업부문의 원가절감 활동으로 인하여 감소하였으며, 상품의 판매비용은 산업용품 사업부문 관련 시장의 침체로 인한 상품매출이 하락하며 함께 감소하였습니다. 반면, 감가상각, 무형자산상각, 사용권자산 상각 비용의 경우 전년대비 46.06% 증가하였으며, 이는 2023년 중 유형자산손상차손을 산업용품 사업부문에서만 인식하며 2023년 대비 2024년의 감가상각비용이 증가했기 때문입니다. 한편, 당사의 비용 중 63.06%를 차지하는 원재료 및 부품 사용 비용의 경우 전년 대비 2.47% 증가한 242,409백만원을 기록하였으며, 2023년과 유사한 수준을 보였습니다. 이에 따라 최종적으로 2024년 중 당사의 매출원가 및 판매비와관리비 합계는 전년 대비 0.30% 감소하였습니다.2025년 중 매출원가 및 판매비와관리비 합계는 전년대비 8.46% 증가한 416,899백만원을 기록하였습니다. 비용 증가의 주요 원인으로는 종업원 급여 항목의 증가(전년동기대비 16.78% 증가), 원재료 및 부품 사용의 증가(3.88% 증가) 등이 있으며, 전체 비용 중 높은 비중을 차지하는 두 항목의 비용 증가로 인해 매출원가 및 판매비와관리비 합계는 전년 대비 높은 상승을 보였습니다. 원재료 및 부품 사용의 경우 전장품 사업부문의 매출액이 전년대비 10.56% 증가하며 추가적인 원재료 및 부품의 사용으로 인해 증가하였습니다. 또한 종업원 급여의 경우 안산공장 배치 전환 지원금 및 희망퇴직으로 인한 급여항목(급여, 퇴직급여, 복리후생비 등)이 증가하였으며, 2025년 시행한 구조조정에 따라 추후 감소할 것으로 예상됩니다. 2025년 중 당사는 산업용품 부문의 외주가공을 유상사급으로 변경하며 외주가공비를 전년 대비 47.94% 감소시키는 등 비용 효율화를 위한 노력을 하였음에도, 원재료 및 부품 사용 비용, 종업원 급여 등 당사 비용 구조 중 높은 비중을 차지하는 항목에 대한 증가가 발생해 총 비용은 전년대비 8.46% 증가하였습니다.2026년 1분기 당사의 매출원가 및 판매비와관리비 합계는 전년 대비 4.42% 증가한 100,879백만원을 기록하였습니다. 당사의 매출원가 및 판매비와 관리비 증가에 큰 영향을 미친 항목은 제품 및 재공품의 변동(전년동기대비 2,200.49% 증가), 지급수수료 증가(전년 대비 98.60% 증가), 소모품비 증가(전년동기대비 89.53% 증가) 등이 있으며, 각 항목의 급격한 변화에 따라 비용 구조 중 가장 큰 비중을 차지하는 원재료 및 부품 사용 비용의 감소 및 종업원급여 감소에도 불구하고 전체 비용은 증가하였습니다. 제품 및 재공품 변동의 경우 2025년 1분기 천안공장 지붕붕괴 사고 시 생산차질로 재고가 감소함에 따른 기저효과로 급격한 증가율을 보였습니다. 소모품비 또한 천안공장 지붕붕괴사고 시 생산차질로 생산 감소가 발생하며 재고가 감소함에 따른 기저효과로 급격히 상승하였으며, 지급수수료의 경우 2025년 1분기 천안공장 지붕붕괴 사고 시 고객사(HKMC)의 운송비 지원금 11.7억원 반영에 따른 기저 효과로 2026년 1분기 급격한 증가율을 보였습니다. 이에 따라 전체 매출원가 및 판매비와관리비 합계는 전년동기대비 4.42% 증가한 100,879백만원을 보이고 있습니다.

[판매비와관리비 주요 세부내역]

(단위 : 백만원, %)

계 정 과 목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

금액
비중
전년 대비 증감
금액
비중
전년 대비 증감
금액
비중
전년 대비 증감
금액
비중
전년 대비 증감

급여
5,568
39.3%
-12.35%
25,000
39.4%
-1.02%
25,257
42.1%
0.65%
25,095
43.7%
0.10%

퇴직급여
516
3.6%
-16.20%
6,728
10.6%
112.71%
3,163
5.3%
18.24%
2,675
4.7%
-15.10%

복리후생비
887
6.3%
-18.93%
5,108
8.0%
21.01%
4,221
7.0%
-8.04%
4,590
8.0%
10.73%

운반비
1,051
7.4%
4.29%
4,429
7.0%
15.13%
3,847
6.4%
-3.49%
3,986
6.9%
17.95%

임차료
32
0.2%
-8.89%
163
0.3%
27.34%
128
0.2%
-44.35%
230
0.4%
-13.93%

지급수수료
2,289
16.2%
190.75%
6,108
9.6%
-26.32%
8,290
13.8%
0.56%
8,244
14.4%
-22.92%

감가상각비
140
1.0%
13.26%
514
0.8%
-18.93%
634
1.1%
10.45%
574
1.0%
-46.34%

무형자산상각비
2
0.0%
-68.53%
61
0.1%
41.86%
43
0.1%
258.33%
12
0.0%
-97.75%

세금과공과
343
2.4%
6.77%
1,448
2.3%
4.17%
1,390
2.3%
-10.73%
1,557
2.7%
24.03%

광고선전비
204
1.4%
-36.37%
1,059
1.7%
-26.97%
1,450
2.4%
43.14%
1,013
1.8%
47.89%

경상연구개발비
514
3.6%
33.88%
2,820
4.4%
-25.36%
3,778
6.3%
129.95%
1,643
2.9%
-19.57%

대손상각비(환입)
86
0.6%
-72.94%
555
0.9%
-
-477
-0.8%
-182.24%
580
1.0%
468.96%

기타
2,534
17.9%
73.89%
9,483
14.9%
15.49%
8,211
13.7%
13.62%
7,227
12.6%
0.64%

판매비와관리비의 합계
14,166
100.0%
10.47%
63,478
100.0%
5.91%
59,934
100.0%
4.37%
57,424
100.0%
-3.61%

출처 : 정기보고서

당사의 최근 3년간 판매비와관리비는 2023년 57,424백만원, 2024년 59,934백만원, 2025년 63,478백만원으로 증가하는 추세이며, 2026년 1분기의 판매비와 관리비는 14,166백만원으로 전년동기대비 10.5% 상승하였습니다. 당사의 판매비와 관리비는 인건비(급여, 퇴직급여, 복리후생비), 지급수수료, 운반비, 경상연구개발비 등으로 구성되어 있으며, 2026년 1분기말 기준 전체 판매비와관리비 중 인건비의 비중이 39.3%로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

[인건비 비중]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

급여
5,568
25,000
25,257
25,095

퇴직급여
516
6,728
3,163
2,675

복리후생비
887
5,108
4,221
4,590

인건비 계
6,971
36,837
32,640
32,359

매출액
98,944
389,799
369,125
381,634

매출액 대비 인건비 비중
7.1%
9.5%
8.8%
8.5%

출처 :
당사제공

당사는 2023년 32,359백만원, 2024년 32,640백만원, 2025년 36,837백만원, 2026년 1분기말 6,971백만원을 인건비로 지출하고 있으며, 2023년~2025년간 연간 매출액의 8.5%~9.5%에 해당하는 금액을 인건비로 지불하였으나, 2026년 1분기말 일부 하락한 7.1%의 금액을 지불하였습니다. 당사의 인건비는 급여, 퇴직급여, 복리후생비로 구분되며, 2025년 전년대비 4,197백만원의 인건비 상승은 구조조정의 결과 장기근속인원의 퇴사로 인해 퇴직급여가 3,566백만원 상승한 결과입니다. 한편, 당사의 2026년 1분기말 급여, 퇴직급여, 복리후생비 전반적인 하락에 따라 인건비는 전년동기 대비 30.9% 하락한 5,568백만원을 기록하였습니다.

당사는 2025년 산업용품 사업의 근본적인 원가경쟁력 확보를 위해 구조조정을 진행하였습니다. 당사는 산업용품 사업의 성장 정체와 고정비 부담 증가, 특히 통상임금 범위 확대와 주간연속 2교대제 시행에 따른 인건비 부담 증가 등으로 원가경쟁력이 약화됨에 따라 구조조정을 시행하였습니다. 이에 따라 당사의 산업용품 사업부문 인원수는 2023년 296명에서 2024년 281명, 2025년 244명, 2026년 1분기 190명으로 감소하였습니다. 구체적인 구조조정의 내용은 전동 조립 및 권선 라인을 소주법인으로 이전시키고, 엔진 생산을 외주화 하는 방향으로 진행되며, 이 과정에서 산업용품 사업부문 근로자 수는 2025년 중 37명, 2026년 1분기중 54명 감소하였습니다.

[사업부문별 인력변동 현황]

(단위 : 명, 년)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

근로자 수
평균 근속연수
근로자 수
평균 근속연수
근로자 수
평균 근속연수
근로자 수
평균 근속연수

산업용품 사업부문
남
169
13.8
216
17.1
251
17.0
267
16.4

여
21
9.6
28
9.2
30
10.2
29
9.5

소계
190
13.3
244
16.2
281
16.3
296
15.7

전장품 사업부문
남
411
12.8
405
11.8
368
10.8
396
9.9

여
50
14.7
48
14
51
13.7
49
13.7

소계
461
13.0
453
12.0
419
11.2
445
10.3

합계
651
12.7
697
13.5
700
13.2
741
12.4

당사의 산업용품 사업부문 중 전동공구의 경우 기존 국내 생산 품목을 중국 자회사인 계양전기(소주)유한공사를 통해 생산할 예정입니다. 계양전기(소주)유한공사는 중국 내수 뿐만 아니라 해외 및 한국 수출용 제품을 생산, 판매하고 있으며 국내에서 생산하는 제품과 동등의 품질 수준을 확보하고 있고 원가경쟁력 측면에서도 국내 생산 보다 우위인 점을 고려할 때 향후 산업용품 사업부문의 경쟁력 및 수익성 개선에 상당한 기여를 할 것으로 예상하고 있습니다.또한 엔진제품의 경우 외주를 통해 지속 생산할 예정이며, 외주업체는 기존 거래중인 외주조립 업체로 선정하여 기존과 동일한 품질 수준을 유지하며 수익성을 개선할 계획입니다.반면, 당사의 이러한 품질 유지 및 수익성 개선 노력에도 불구하고 추후 국제 정세 및 환율상승, 관세정책, 물류비 증가 등 외부 환경의 변화로 인해 수익성 하락이 발생할 수 있으며, 이 경우 당사의 산업용품 사업부문의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.한편, 당사는 매년 매출액의 3.22%~4.29% 수준의 연구개발비를 지출하며 연구개발을 진행하고 있습니다. 연구개발과 관련된 자세한 사항은
"Ⅲ.투자위험요소-1.사업위험-아. 연구개발인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험"
을 참고해주시기 바랍니다.

[연구개발비 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

과 목
2026년1분기
2025년
2024년
2023년
비 고

연구개발비용 계
3,090
16,829
13,709
16,362
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.12%
4.32%
3.71%
4.29%
-

당사는 인건비 및 연구개발비 외에 지급수수료, 운반비 등의 비용을 매년 지출하고 있으며, 당사의 매출액 대비 판매비와 관리비 비율은 2023년 15.05%, 2024년 16.24%, 2025년 16.28%, 2026년 1분기 16.16%를 기록하고 있습니다. 한편, 당사 지급수수료는 2025년 6,108백만원으로 2024년 8,290백만원 대비 2,182백만원 감소하였습니다. 급격한 감소의 주요 원인은 개발용역비외, 감사자문, 용역비 항목에 하락에 기인합니다. 개발용역비 외 항목은 만도社의 기술용역료로 2024년 735백만원에서 2025년 336백만원으로 400백만원 하락하였습니다. 감사자문료의 경우 회계감사, 회계, 세무, 법무, 인사 등 자문료 항목이며 2024년 945백만원에서 2025년 684백만원으로 261백만원 하락하였습니다. 당사의 용역비는 주로 고객사(다스)의 항공보전료(11,700백만원 수준)에 의해 2024년 1,609백만원이 발생하였으나, 2025년 1,269백만원 감소한 339백만이 발생하였습니다.당사는 판매비와관리비가 최근 3년간 57,424백만원에서 63,478백만원으로 60,000백만원 수준으로 지속 발생하는 가운데 매출원가경쟁력 하락에 의해 당사의 영업이익은 2023년 -3,895백만원, 2024년 -15,261백만원, 2025년 -27,100백만원으로 적자폭이 확대되고 있습니다.

상기한 바와 같이 당사는 지속적인 영업이익 적자가 발생하고 있으며, 산업용품 사업의 경우 중국산 저가 전동공구의 국내외 시장 침투 심화 및 동사의 전방시장인 건설, 조선, 제조업 침체 장기화로 인한 수요 감소 등에 따른 추가적인 실적 하락이 발생할 수 있습니다. 전장품 사업 및 로보틱스 사업 또한 교섭력 부족에 따른 납품 단가 하락 또는 시장 환경 등에 따른 매출액 및 수익성 저하가 발생할 수 있습니다. 이와 같이 향후 시장 환경 변화 및 거래 조건에 따라 당사의 매출 성장세가 제한되거나 수익성이 추가적으로 악화될 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 비경상적손익에 따른 손익변동 위험당사는 2023년 -3,895백만원, 2024년 -15,261백만원, 2025년 -27,100백만원, 2026년 1분기 -1,935백만원의 지속적인 영업적자가 발생하고 있으며, 2023년에는 외환이익 및 배당금 수익 등 기타수익이 기타비용 및 금융비용을 초과하며 당기순이익 -1,265백만원으로 영업적자 대비 적자폭을 축소시켰으나 2024년에는 기타비용 33,600 백만원의 발생으로 인해 적자폭이 크게 늘어난 당기순이익 -61,223백만원을 기록하였습니다. 2025년에는 기타수익 10,875백만원 발생에도 불구하고 기타비용 15,176백만원으로 인해 영업적자 대비 적자폭이 확대된 -36,868백만원의 당기순이익이 발생하였습니다. 한편, 2026년 1분기에는 영업이익 -1,935백만원 발생, 차입금 규모 확대에 따라 금융비용이 2025년 1분기 대비 55.2% 상승하였음에도 불구하고, 기타수익의 증가에 의해 826백만원의 당기순이익이 발생하였습니다.
당사의 비경상적손익은 2023년 1,781백만원, 2024년 -33,395백만원, 2025년 -7,696백만원으로, 2026년 1분기 3,361백만원으로 당기순이익에 영향을 미치고 있습니다. 이 중 가장 큰 영향을 미치는 항목은 기타비용으로 재해손실, 유형자산 손상차손 등에 의해 기타비용이 발생한 바 있습니다. 이러한
기타비용 및 비경상적 손실 발생의 경우 주된 영업활동으로 인한 비용이 아니며, 일시적으로 발생하는 비용이나 이러한 손실이 지속적으로 당기순이익에 부정적인 영향을 미칠 경우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 비경상적 손익현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

[비경상적 손익현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출액
98,944
93,877
389,799
369,125
381,634

영업이익
-1,935
-2,736
-27,100
-15,261
-3,895

기타수익
6,133
5,482
10,875
2,961
6,518

기타비용
1,615
1,782
15,176
33,600
3,369

금융수익
179
84
628
419
408

금융비용
1,335
860
4,024
3,175
1,775

당기순이익
826
205
-36,868
-61,223
-1,265

출처 :
당사제공

당사는 2023년 -3,895백만원, 2024년 -15,261백만원, 2025년 -27,100백만원, 2026년 1분기 -1,935백만원의 지속적인 영업적자가 발생하고 있으며, 2023년에는 외환이익 및 배당금 수익 등 기타수익이 기타비용 및 금융비용을 초과하며 당기순이익 -1,265백만원으로 영업적자 대비 적자폭을 축소시켰으나 2024년에는 기타비용 33,600 백만원의 발생으로 인해 적자폭이 크게 늘어난 당기순이익 -61,223백만원을 기록하였습니다. 2025년에는 기타수익 10,875백만원 발생에도 불구하고 기타비용 15,176백만원으로 인해 영업적자 대비 적자폭이 확대된 -36,868백만원의 당기순이익이 발생하였습니다. 한편, 2026년 1분기에는 영업이익 -1,935백만원 발생, 차입금 규모 확대에 따라 금융비용이 2025년 1분기 대비 55.2% 상승하였음에도 불구하고, 기타수익의 증가에 의해 826백만원의 당기순이익이 발생하였습니다.

[기타수익 및 기타비용 추이]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

기타수익

외환이익
701
1,956
1,619
4,166

배당금수익
-
-
-
1,472

유형자산처분이익
281
12
19
35

무형자산처분이익
94
598
-
-

기타
5,057
8,309
1,324
846

소 계
6,133
10,875
2,961
6,518

기타비용

외환손실
1,200
2,242
837
1,980

유형자산처분손실
-
-
-
35

잡손실
415
302
473
679

기부금
-
-
-
51

유형자산손상차손
-
11,395
17,734
311

무형자산손상차손
-
307
249
66

사용권자산손상차손
-
929
1,217
247

재해손실
-
-
13,090
-

소 계
1,615
15,176
33,600
3,369

순기타손익
4,517
-4,301
-30,639
3,149

출처 :
당사 정기보고서

1) 유형자산손상차손당사는 손상징후가 존재하는 것으로 판단되는 유형자산에 대해 손상검사를 수행하고 있습니다. 당사는 2022년 이후 2024년 -17,734백만원, 2025년 -11,395백만원의 유형자산 손상차손을 인식하여 당기순이익 적자폭 확대에 영향을 미쳤습니다. 당사의 손상평가 기준은 PBR으로 PBR이 1미만으로 낮아진 자산에 대해 손상평가를 진행하고 있습니다.

[유형자산 손상차손 인식 내역]

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년

기계장치
공구기구
차량운반구
비품
합계
기계장치
공구기구
차량운반구
비품
합계

손상차손
-
-
-
-
-
-9,954
-1,273
-45
-123
-11,395

구분
2024년
2023년

기계장치
공구기구
차량운반구
비품
합계
기계장치
공구기구
차량운반구
비품
합계

손상차손
-14,971
-2,305
-41
-417
-17,734
-104
-116
-36
-55
-311

출처 :
당사 정기보고서

2023년의 경우 기계장치 104백만원, 공구기구 116백만원, 차량운반구 36백만원, 비품 55백만원의 손상차손을 인식하였으며, 일부 손상 인식은 있었으나, 당기순이익에 큰 영향을 미치는 항목은 존재하지 않았습니다. 다만 2024년의 경우 기계장치 14,971백만원, 공구기구 2,305백만원, 차량운반구 41백만원, 비품 417백만원에 대한 손상차손을 인식하였습니다. 당사는 기계장치 등의 생산성이 PBR 1 미만을 기록함에 따라 손상 징후를 파악하였으며 DCF방법을 활용하여 손상검토를 수행하였습니다. 2025년 또한 기계장치 9,954백만원, 공구기구 1,273백만원, 차량운반구 45백만원, 비품 123백만원에 대한 손상을 인식하였습니다. 유형자산 손상과 관련된 자세한 사항은 본 증권신고서
"Ⅲ. 투자위험요소-2. 회사위험-라. 유무형자산 관련 위험"을 참고하여주시기 바랍니다.

2) 재해손실 및 보험금 수령2024년 11월 27일 천안 일대 12.4cm의 집중 적설로 인해 당사의 천안공장 1동(충청남도 천안시 서북구 입장면 소재) 지붕이 하중을 견디지 못하고 붕괴되었습니다. 공장 외벽이 기울고 내부 천장이 완전히 무너지는 전면 붕괴 수준의 피해가 발생하였으며, 당시 공장 내 직원 350명은 인근 식당동으로 전원 대피하여 인명피해는 발생하지 않았습니다. 당사는 사건 발생 다음날인 2024년 11월 28일 한국거래소에 생산중단 공시를 제출하였으며, 피해 발생 시설인 천안공장 1동 자동차용 모터(Seat Motor) 등 전장품 생산라인에 대해 유형자산 및 재고자산 총 13,090백만원의 기타비용 재해손실을 인식하였습니다.한편 당사는 피해복구 및 임시 생산시설 설치를 통해 생산을 재개하였으며, 피해에 대해서 복구비용 및 영업손실 보상이 가능한 재산종합보험이 가입되어있습니다. 재해손실과 관련하여 2025년 보험금 100억원을 수령하였으며, 2026년

2월 50억원을 추가로 수령하였습니다. 한편, 잔여 보험금 수령금액 및 시기는 아직 확정되지 않았습니다.

[생산중단 관련 공시]

1. 생산중단분야
계양전기 천안공장 1동 내 일부라인

2. 생산중단내역
생산중단 분야의 매출액(원)
33,063,914,633

최근매출액(원)
381,634,129,995

매출액대비(%)
8.7

대규모법인여부
미해당

3. 생산중단내용
계양전기 천안공장 1동 내 일부라인

4. 생산중단사유
2024년 11월 28일 집중 폭설로 인한 천안공장 1동 지붕 부분 붕괴

5. 향후대책
피해 복구 및 임시 생산시설 설치를 통한 생산 재개

6. 생산중단영향
- 일시적 매출감소가 예상되나 생산 재개를 위해 최선을 다하고 있으며, 재발방지 대책 마련과 신속한 피해 복구를 통해 생산 및 매출 차질을 최소화 할 계획임

7. 생산중단일자
2024-11-28

8. 생산재개예정일자
-

9. 이사회결의일(결정일)
2024-11-28

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 2항의 생산중단 분야의 매출액은 천안공장 1동 내 일부라인의 2023년도 연간 매출액 기준입니다.(추후 변동될 경우 재공시 예정입니다.)- 상기 2항의 최근매출액은 최근사업연도인 2023년 연결 매출액 기준입니다.- 상기 8항의 생산재개 예정일자는 추후 결정 시 재공시 예정입니다.- 상기 9항의 이사회결의일(결정일)은 생산중단이 확인된 날짜입니다.- 해당 시설물은 자연재해 등에 따른 복구비용 및 영업손실 보상이 가능한 재산종합보험에 가입되어 있습니다.

※ 관련공시
-

출처: 공시서류(2024.11.28)

한편, 당사의 금융수익이 당기순이익에 미치는 영향은 제한적입니다. 당사의 금융수익은 2023년 408백만원, 2024년 419백만원, 2025년 628백만원, 2026년 1분기 179백만원으로 주요항목은 외환이익입니다. 반면 당사의 금융비용은 당기순손실 발생에 영향을 미치고 있습니다. 2023년 1,775백만원, 2024년 3,175백만원, 2025년 4,024백만원, 2026년 1분기 1,335백만원의 금융비용이 발생하였으며, 주요 항목은 이자비용입니다.

[금융수익 및 금융비용 추이]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

금융비용:

이자비용
1,146
3,361
2,146
1,623

외환손실
-
44
207
89

파생상품거래손실
89
574
280
55

파생상품평가손실
74
-
-
-

금융보증비용
27
44
-
-

금융비용 소계
1,335
4,024
3,175
1,775

금융수익:

이자수익
10
50
38
148

외환이익
168
232
326
111

파생상품거래이익
-
41
55
48

파생상품평가이익
-
306
-
101

금융수익 소계
179
628
419
408

순금융비용(수익)
1,157
3,395
2,756
1,368

출처 :
당사제공

상기한 바와 같이 당사의 금융비용 증가의 주요 원인은 이자비용 증가에 기인합니다. 당사는 2023년 이후 1,623백만원 수준을 기록하던 이자비용은 2024년 장단기차입금 순차입 63,869백만원, 2025년 장단기차입금 순차입 71,524백만원 등 차입금 규모의 증가에 따라 2024년 2,146백만원, 2025년 3,361백만원, 2026년 1분기 1,146백만원을 기록하였습니다. 이에 따라 당사의 금융비용은 2023년 1,775백만원, 2024년 3,175백만원, 2025년 4,024백만원을 기록하였으며, 순금융비용은 2023년 1,368백만원, 2024년 2,756백만원, 2025년 3,395백만원을 기록하였습니다.한편, 당사는 외환과 관련한 위험 노출을 관리하고자 시중은행과 20건의 통화선도계약을 체결하고 있으며, 이에 따라 파생상품 관련 이익 및 손실이 발생하고 있습니다. 당사가 체결한 통화선도계약은 일정 환율에 통화를 팔 수 있는 매도 계약(Short Position)이며, 당사가 매도하기로 약정한 약정환율을 초과하여 환율이 상승할 경우 파생상품 관련한 손실이 발생할 수 있습니다. 당사의 파생상품거래손실은 2023년 55백만원, 2024년 280백만원, 2025년 574백만원, 2026년 1분기 89백만원 수준으로 환율 상승에 따라 증가하였습니다. 당사의 비경상적손익은 2023년 1,781백만원, 2024년 -33,395백만원, 2025년 -7,696백만원으로, 2026년 1분기 3,361백만원으로 당기순이익에 영향을 미치고 있습니다. 이 중 가장 큰 영향을 미치는 항목은 기타비용으로 재해손실, 유형자산 손상차손 등에 의해 기타비용이 발생한 바 있습니다. 이러한 기타비용 및 비경상적 손실 발생의 경우 주된 영업활동으로 인한 비용이 아니며, 일시적으로 발생하는 비용이나 이러한 손실이 지속적으로 당기순이익에 부정적인 영향을 미칠 경우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

다. 주요 재무지표 및 재무안정성 악화 위험

당사의 최근 3년간 총자산은 2023년 232,056백만원, 2024년 192,751백만원, 2025년 220,427백만원, 2026년 1분기말 235,360백만원으로 200,000백만원 수준에서 변동하는 모습을 보이고 있습니다.
당사의 총자산은 매출채권 및 기타유동채권의 증감 및 유형자산의 증감에 따라 변동하는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 최근 3년간 부채총계는 2023년 111,667백만원, 2024년 137,236백만원, 2025년 199,622백만원, 2026년 1분기 213,055백만원으로 증가하고 있습니다.
당사의 부채총계 증가의 주요 원인은 단기차입금 및 장기차입금의 차입으로,
당사의 2026년 1분기말 단기차입금은 총72,806백만원이며 산업은행 운영자금 28,350백만원, 하나은행 운영자금 16,300백만원, 신한은행 운영자금 17,000백만원, 우리은행 운영자금 2,000백만원, 우리은행(소주) 운영자금 1,968백만원, 하나은행(상해) 운영자금2,187백만원, 해성산업 운영자금 5,000백만원으로 구성되어 있습니다.

당사의
부채비율은 2023년 92.76%로 양호한 수준을 보이고 있었으나,
2024년 이후 영업적자에 의한 당기순손실의 지속적인 발생으로 자본총계의 지속적인 감소 및 영업손익 적자에 따른 유동성 악화로 인한 운영자금 및 시설자금 목적의 차입금의 차입으로
2024년 부채비율은 247.21%, 2025년 959.49%로 급격히 증가하였으며, 2026년 1분기말 현재 955.21%를 기록하였습니다.

당사는 지속적인 영업이익 적자로 인해 유동성이 부족한 상황이며, 당사가 영위하는 사업 특성상 부품 및 원자재 수요가 많아 운영자금이 지속적으로 소요되는 상황입니다. 또한 사업계획을 수행하기 위한 시설자금에 대한 수요 또한 지속적으로 발생하고 있습니다. 동사는 금번 유상증자 납입대금, 안산공장 매각 대금, 재해손실에 따른 보험금을 활용하여 차입금을 상환할 계획을 가지고 있으며,
2026년 2분기 이후 총 대출상환 예정금액은 19,620백만원 이며, 이로 인해 당사의
2026년 이자비용은

3,315백만원
으로 2025년 대비
46백만원

감소할 것으로 예상됩니다.
다만, 이러한 노력에도 불구하고
당사의 부채비율이 현재와 같이 지속적으로 유지되고 지속적인 금융비용 부담이 발생하는 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.

당사의 최근 3년간 재무상태표 주요 계정 및 안정성 지표는 다음과 같습니다.

[재무상태표 주요 계정 및 안정성 지표]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

외부감사인
삼일회계법인
삼덕회계법인
삼덕회계법인
삼덕회계법인

외부감사인검토의견
적정
적정
적정
적정

자산총계
235,360
220,427
192,751
232,056

유동자산
161,185
153,463
139,995
152,914

비유동자산
74,175
66,964
52,756
79,143

부채총계
213,055
199,622
137,236
111,667

유동부채
188,403
181,381
125,477
107,476

비유동부채
24,652
18,241
11,759
4,191

자본총계
22,304
20,805
55,515
120,389

자본금
14,196
14,196
14,196
14,196

현금및현금성자산
7,393
8,078
4,359
10,279

매출액
98,944
389,799
369,125
381,634

영업손익
-1,935
-27,100
-15,261
-3,895

당기순손익
826
-36,868
-61,223
-1,265

총차입금
99,552
99,680
60,114
23,599

차입금의존도
42.30%
45.22%
31.19%
10.17%

순차입금
92,159
91,602
55,755
13,320

순차입금의존도
39.16%
41.56%
28.93%
5.74%

이자비용
1,146
3,361
2,146
1,623

이자보상배율
-168.85%
-806.25%
-711.06%
-239.97%

유동비율
85.55%
84.61%
111.57%
142.28%

부채비율
955.21%
959.49%
247.21%
92.76%

자본잠식률
-57.12%
-46.56%
-291.06%
-748.05%

출처:
정기보고서

주1) 총차입금 = (유동성)장단기차입금 + 사채 + 리스부채주2) 총차입금 의존도 = 총차입금 / 자산총계주3) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산주4) 순차입금 의존도 = 순차입금 / 자산총계주5) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용주6) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채주7) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주8) 자본잠식률 = (자본금 - 자본총계) / 자본금

당사의 최근 3년간 총자산은 2023년 232,056백만원, 2024년 192,751백만원, 2025년 220,427백만원, 2026년 1분기말 235,360백만원으로 200,000백만원 수준에서 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 당사의 총자산은 매출채권 및 기타유동채권의 증감 및 유형자산의 증감에 따라 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 매출채권 및 기타유동채권 관련된 위험은 본 증권신고서
"Ⅲ. 투자위험요소-2. 회사위험-바. 매출채권 및 기타유동채권 관련 위험"을 유형자산 변동과 관련한 내용은
"Ⅲ. 투자위험요소-2. 회사위험-라. 유무형자산 관련 위험"을 참고하여주시기 바랍니다.당사의 최근 3년간 부채총계는 2023년 111,667백만원, 2024년 137,236백만원, 2025년 199,622백만원, 2026년 1분기 213,055백만원으로 증가하고 있습니다. 당사의 부채총계 증가의 주요 원인은 단기차입금 및 장기차입금의 차입으로, 당사는 산업은행, 하나은행, 신한은행, 우리은행 등의 금융권과 계양전기제일차 유한회사를 통한 매출채권유동화(ABL)을 차입금으로 보유하고 있습니다.

당사의 자본총계는 2023년 이전(2021년까지) 누적된 이익잉여금으로 인해 2023년 120,389백만원을 기록하였으나, 2022년 부터 발생한 당기순손실이 이익잉여금(결손금)으로 반영되어 당사의 자본총계는 지속적으로 감소하였으며, 2024년 55,515백만원, 2025년 20,805백만원을 기록하였으며, 2026년 1분기 중 당기순이익 흑자전환을 통해 일부 회복하여 22,304백만원을 기록하였습니다.당사의 부채비율은 2023년 92.76%로 양호한 수준을 보이고 있었으나, 2024년 이후 영업적자에 의한 당기순손실의 지속적인 발생으로 자본총계의 지속적인 감소 및 영업손익 적자에 따른 유동성 악화로 인한 운영자금 및 시설자금 목적의 차입금의 차입으로 2024년 부채비율은 247.21%, 2025년 959.49%로 급격히 증가하였으며, 2026년 1분기말 현재 955.21%를 기록하였습니다. 유동비율 또한 2023년 142.28%, 2024년 111.57%, 2025년 84.61%, 2026년 1분기말 85.55%로 2025년 100% 미만으로 하락하며 악화되었습니다. 당사는 차입금 차입에 따른 금융비용 부담이 가중되고 있으며, 당사의 금융비용 부담에 관한 구체적인 사항은 아래와 같습니다.

[이자보상배율 분해도]

(K-IFRS)
(단위 : %, 배)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

이자보상배율
-1.69배
-8.06배
-7.11배
-2.40배

매출액 영업이익률
-1.96%
-6.95%
-4.13%
-1.02%

금융비용부담률
1.35%
1.03%
0.86%
0.47%

차입금 평균이자율
5.36%
5.04%
7.59%
7.52%

총차입금의존도
42.30%
45.22%
31.19%
10.17%

총자산 회전율
173.67%
188.68%
173.78%
164.46%

출처 : 정기보고서

주1) 이자보상배율
= 영업손익 / 이자비용

주2) 매출액 영업이익률
= 영업손익 / 매출액

주3) 금융비용부담률
= 금융비용 / 매출액

주4) 차입금 평균이자율
= 금융비용 / 평균총차입금

주5) 총차입금의존도
= 총차입금 / 자산총계

주6) 총자산 회전율
= 매출액 / 평균총자산

주7) 2026년 1분기 차입금 평균이자율 및 총자산 회전율 경우 금융비용 및 매출액을 단순 연환산(×4)한 수치로 계산

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통하여 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 이자보상배율은 아래의 분해도와 같이 [매출액 영업이익률÷금융비용 부담률]로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 [차입금 평균이자율×차입금의존도÷총자산 회전율]로 구분할 수 있습니다. 당사는 최근 3개년간 영업이익 적자를 기록하고 있으며, 이에 따라 2023년 -2.4배, 2024년 -7.11배, 2025년 -8.06배, 2026년 1분기 -1.69배의 이자보상배율을 기록하고 있습니다. 지속적인 영업이익 적자로 인해 수익성 지표인 매출액 영업이익률은 2023년 -1.02%, 2024년 -4.13%, 2025년 -6.95%, 2026년 1분기 -1.96%를 기록하고 있으며, 수익성 악화, 차입금 증가 및 이에 따른 금융비용의 증가로 금융비용 부담율은 2023년 0.47%에서 2024년 0.86%, 2025년 1.03%, 2026년 1분기 1.35%로 증가하고 있습니다.

이자보상비율의 분해도.jpg
이자보상비율의 분해도

출처 : 2022 증권신고서 정정요구 사례집, 금융감독원

당사의 최근 3년간 차입금 추이는 다음과 같습니다.

[차입금 추이]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

자산총계
235,360
220,427
192,751
232,056

부채총계
213,055
199,622
137,236
111,667

총차입금
99,552
99,680
60,114
23,599

유동성차입금
80,658
84,033
50,850
21,720

- 단기차입금
72,806
82,490
49,545
20,586

- 유동성장기차입금
6,488
-
-
-

- 유동성리스부채
1,364
1,542
1,306
1,134

비유동성차입금
18,894
15,647
9,264
1,879

- 장기차입금
18,407
15,000
8,000
-

- 비유동리스부채
487
647
1,264
1,879

총차입금의존도
42.30%
45.22%
31.19%
10.17%

현금및현금성자산
7,393
8,078
4,359
10,279

순차입금
92,159
91,602
55,755
13,320

순차입금의존도
39.16%
41.56%
28.93%
5.74%

출처 : 정기보고서

주1) 유동성차입금
= 유동차입금(사채 포함) + 유동성장기부채 + 유동리스부채

주2) 비유동성차입금
= 장기차입금(사채 포함) + 비유동금융부채 + 비유동리스부채

주3) 총차입금의존도
= 총차입금 ÷ 자산총계

주4) 순차입금
= 총차입금 - 현금및현금성자산

주5) 순차입금의존도
= 순차입금 ÷ 자산총계

당사의 최근 3년간 총차입금은 2023년 23,599백만원, 2024년 60,114백만원, 2025년 99,680백만원, 2026년 1분기 99,552백만원으로 2025년까지 급격히 증가하는 모습을 보이고 있으며, 2026년 1분기 소폭 감소하는 추세를 보이고 있습니다.

[단기차입금 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
차입처
차입 목적
연이자율(%)
금액
차입금 사용 내역

당분기말
2026년 1분기말
2025년말
2024년말
2023년말

담보부차입금외
산업은행
운영자금
3.97~4.84
28,350
38,000
37,660
18,000
원부자재 구입

하나은행
운영자금
3.17~4.76
16,300
16,600
8,000
-
원부자재 구입 등 운영자금 활용

신한은행
운영자금
2.38~4.30
17,000
17,000
-
-
원부자재 구입 등 운영자금 활용

우리은행
운영자금
2.45
2,000
2,000
-
-
운영자금 활용

우리은행(소주)
운영자금
2.75
1,968
1,843
2,878
2,586
원부자재 구입

하나은행(상해)
운영자금
2.75
2,187
2,048
1,006
-
원부자재 구입

단기차입금
해성산업(주)
운영자금
4.6
5,000
5,000
-
-
원부자재 구입

합 계
72,806
82,490
49,545
20,586

[장기차입금 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
차입처
차입 목적
연이자율(%)
금액
차입금 사용 내역

당분기말
2026년 1분기말
2025년말
2024년말
2023년말

담보부차입금
산업은행
시설투자자금
3.68
15,000
15,000
8,000
-
천안공장 2동 증축 외

장기차입금
계양전기제일차유한회사
운영자금
6.6
10,000
-
-
-
원부자재 구입

소 계
25,000
15,000
8,000
-

현재가치할인차금
-104
-
-
-

유동성대체
-6,488
-
-
-

합 계
18,407
15,000
8,000
-

특히 당사는 2024년 중 지속적인 영업적자 및 사업과 관련된 운영자금 투입을 위해 단기차입금 순차입 28,959백만원 및 장기차입금 8,000백만원을 차입하였으며, 2025년 중 시설자금 및 운영자금 목적의 단기차입금 순차입 32,946백만원 및 장기차입금 7,000백만원
차입이 발생하여 2025년 말 단기차입금은 82,490백만원, 장기차입금 15,000백만원을 기록하였습니다. 2026년 1분기 중 단기차입금 9,685백만원을 순상환하여 단기차입금은 72,806백만원을 기록하고 있으며, 장기차입금의 경우 계양전기제일차유한회사를 통한 매출채권유동화(ABL)을 실행하여 10,000백만원을 추가로 차입하였으며, 현재가치할인차금 104백만원, 유동성대체 6,488백만원을 제외한 장기차입금은 18,407백만원을 기록하고 있습니다.당사의 2026년 1분기말 단기차입금은 총72,806백만원이며 산업은행 운영자금 28,350백만원, 하나은행 운영자금 16,300백만원, 신한은행 운영자금 17,000백만원, 우리은행 운영자금 2,000백만원, 우리은행(소주) 운영자금 1,968백만원, 하나은행(상해) 운영자금2,187백만원, 해성산업 운영자금 5,000백만원으로 구성되어 있습니다. 당사는 운영자금 목적으로 차입받은 금액의 경우 원부자재 구입 및 천안공장 1동 폭설피해 복구를 위해 활용하였습니다. 장기차입금의 경우 산업은행 시설투자자금 15,000백만원, 매출채권유동화(ABL) 운영자금 10,000백만원으로 구성되어 있습니다. 시설자금의 경우 천안공장 2동 2층 증축을 위해 활용하였으며, 운영자금의 경우 원부자재 구입에 활용하여 각각 차입 목적에 따라 활용하였습니다.

[매출채권유동화(ABL)관련 상세내용]

구분
내용

차주
계양전기제일차 유한회사(SPC)

실차주
계양전기 주식회사

대주
현대커머셜(주), (주)에큐온캐피탈, 비엔케이캐피탈(주)

대출약정금
10,000,000,000원

연대보증인
계양전기 주식회사

보증한도
'계양전기제일차 유한회사(SPC)'의 대출원리금 상환채무를 대출받은 금액의 130% 한도 내에서 연대보증함

보증결정일
2026-01-22

한편, 당사는 일부 차입금에 대해 당사가 보유하고 있는 천안공장 토지 및 건물, 안산공장 토지 및 건물, 소주공장 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있으며, 최대주주인 해성산업, 서울보증보험 등에 지급보증을 받고있습니다. 현재 제공하고 있는 담보제공자산의 현황 및 제공받고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

[담보제공자산 현황]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위: 백만원, 미화불)

구분
담보제공자산
2026년 1분기말
2025년말
2024년말
담보권자
관련계정
비고

장부금액
채권최고액
장부금액
채권최고액
장부금액
채권최고액

부동산
천안공장 토지/건물
15,706
80,400
15,777
80,400
16,061
80,400
산업은행
장기/단기차입금
운영자금,

시설자금대출

안산공장 토지/건물
11,709
80,400
11,778
80,400
12,051
80,400
산업은행
단기차입금
운영자금,

시설자금대출

11,709
21,303
11,778
21,131
12,051
14,488
하나은행
단기차입금
운영자금대출

11,709
25,200
11,778
25,200
-
-
신한은행
단기차입금
운영자금대출

소주공장 토지/건물
8,875
10,014
8,441
9,376
8,814
8,366
우리은행(소주)
단기차입금
운영자금대출

출처 :
당사제공

당사가 제공받은 지급보증 내역은 아래와 같습니다.

[당사가 제공받은 지급보증 내역]

(단위: 백만원)

지급보증인
2026년 1분기말
2025년
제공처
지급보증내역

해성산업㈜
20,400
20,400
신한은행
차입금보증

2,400
2,400
우리은행
차입금보증

2,400
2,400
하나은행
차입금보증

서울보증보험
14,259
14,683
거래처 다수
계약이행보증 외

하나은행 Stand By L/C
2,253
2,109
하나은행
기타외화지급보증

출처 :
당사제공

당사는 보유하고있는 차입금 중 산업은행 장,단기차입금, 하나은행 단기차입금, 신한은행 단기차입금 및 우리은행(소주)단기차입금에 대해 담보를 설정하고 있으며, 최대주주인 해성산업에서 신한은행, 우리은행, 하나은행을 통해 차입한 차입금의 지급보증을 받고있습니다. 이에 따라 당사의 단기차입금 이자는 2.38%~4.84%, 장기차입금 이자는 3.68%~6.60%로 양호한 수준을 보이고 있습니다.

다만, 상기한 바와 같이 당사는 지속적인 영업이익 적자로 인해 유동성이 부족한 상황이며, 당사가 영위하는 사업 특성상 부품 및 원자재 수요가 많아 운영자금이 지속적으로 소요되는 상황입니다. 또한 사업계획을 수행하기 위한 시설자금에 대한 수요 또한 지속적으로 발생하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자 납입대금, 안산공장 매각 대금, 재해손실에 따른 보험금을 활용하여 차입금을 상환할 계획을 가지고 있으며, 차입금 관리에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 당사의 구체적인 차입금 관리 및 상환 계획은 다음과 같습니다.

[ 장단기차입금 및 사채 상환계획에 따른 유의사항 ]

하단의 내용은 2026년 1분기말 기준 당사 장단기차입금 및 사채 상환계획을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 이행 결과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[차입금 관리 및 상환계획]

(단위 : 백만원)

구분
차입처
연이자율(%)
금액
채권보전 현황
상환재원 및 연장 계획
상환계획

당분기말
2026년 1분기말
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기
2027년 1분기
2027년 2분기
2027년 상반기 이후

단기차입금
산업은행
3.97~4.84
28,350
천안공장 및 안산공장 부동산 1순위
보험보상금
-
720
900
-
-
26,730

하나은행
3.17~4.76
16,300
안산공장 부동산 2순위
만기연장 계획
-
-
-
-
-
16,300

신한은행
2.38~4.30
17,000
안산공장 부동산 2순위 및 해성산업 연대보증
유상증자 대금(3,000백만원)
-
3,000
-
-
-
14,000

우리은행
2.45
2,000
해성산업 연대보증
만기연장 계획
-
-
-
-
-
2,000

우리은행(소주)
2.75
1,968
소주공장 부동산
만기연장 계획
-
-
-
-
-
1,968

하나은행(상해)
2.75
2,187
하나은행 Stand By L/C 지급보증
만기연장 계획
-
-
-
-
-
2,187

해성산업(주)
4.6
5,000
신용
보험보상금
-
5,000
-
-
-
-

장기차입금
산업은행
3.68
15,000
-
-
-
-
-
1,250
1,250
12,500

계양전기제일차유한회사
6.6
10,000
-
-
952
1,429
1,429
1,429
1,429
3,333

현재가치할인차금
-104
-
-
-
-
-
-
-
-

유동성대체
-6,488
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
91,213
-
-
952
10,149
8,519
1,250
1,250
75,685

(출처 : 당사 제공)

당사는 2026년 1분기 현재 차입금으로 인해 발생하는 이자비용은 1,146백만원으로 2026년 중 현재 차입금 수준이 유지된다는 가정 하에 단순 연환산시 4,584백만원이 발생할 것으로 예상됩니다. 한편, 당사는 유상증자로 조달된 자금으로 2026년 중 계양전기제일차유한회사를 통해 차입한 매출채권유동화 ABL 대출 10,000백만원의 2026년말 잔여원금 6,700백만원 및 신한은행 운전자금 대출 15,000백만원 중 3,000백만원을 상환할 예정
이었으나, 발행규모 축소로 인한 자금사용 계획 변경에 따라 매출채권유동화 ABL은 유지하며, 신한은행 운전자금 15,000백만원 중 3,000백만원을 상환할 예정입니다. 또한 당사의 재해손실에 대한 보험보상금 수령 시 해성산업(주)를 통해 차입한 단기차입금 5,000백만원 및 산업은행 단기차입금 28,350백만원 중 1,620백만원을 상환할 예정입니다. 이에 따라 2026년 2분기 이후 총 대출상환 예정금액은 19,620백만원 이며, 이로 인해 당사의
2026년 이자비용은 3,315백만원
으로 2025년 대비

46백만원
감소할 것으로 예상됩니다. 또한, 2027년 중 당사는 산업은행 장기차입금 5,000백만원 등 추가적인 차입금 상환을 진행할 예정이며, 2027년 말 당사의 이자비용은
2,804백만원
으로 하락할 것으로 예상됩니다.다만, 이러한 노력에도 불구하고 당사의 부채비율이 현재와 같이 지속적으로 유지되고 지속적인 금융비용 부담이 발생하는 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.

[브릿지론 개요]

항목
내용

차입 목적
시설자금

차입 금융기관
케이비증권 주식회사

대출 실행일
2026년 6월 중 예정

대출 한도
금 일백억 원 (\10,000,000,000)

금리
연 6.3% (고정금리)

만기일
대출실행일로부터 6개월이 되는 날

상환 방식
만기 일시 상환

의무적 조기상환 사유
아래 사유 발생 시 대출원리금 전액 조기 상환[유상증자 대금 납입 완료 시]2026년 05월 08일 주요사항보고서로 공시된 차주의 유상증자와 관련하여, 유상증자 대금 납입이 완료되는 경우(유상증자 주금납입일 이후 주금인출가능일(등기완료일)로부터 2영업일 이내 상환)[유상증자 철회 또는 무산 시]주요사항보고서로 공시된 차주의 유상증자와 관련하여, 유상증자 금액 납입을 철회하거나 기타 사유로 현재 진행 중인 유상증자가 무산되는 경우(철회 결정이 있는 날로부터 2영업일 이내 상환)

출처 : 당사제공

당사는 2026년 5월 08일 유상증자 결의와 함께 케이비증권 주식회사로부터 100억원을 차입하는 이사회 결의를 진행하였습니다. 해당 단기차입금의 조건은 상기한 바와 같이 100억원 규모, 6개월 만기, 6.3%의 이자율로 2026년 6월 30일 이내에 실행될 예정입니다. 해당 단기차입금은 브릿지론의 성격으로 금번 주주배정 유상증자 대금이 납입되거나 유상증자가 무산되었을 때 만기일보다 조기에 상환될 수 있습니다.당사는 2026년 1분기를 기준으로 현금및현금성자산을 7,393백만원 보유하고 있으며, 2026년 2분기 금번 유상증자 대금 납입이 이루어지기 전 시설자금에 대한 일부 지급이 필요한 상황입니다. 당사는 해당 시설자금에 대한 지급을 위해 금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권을 통해 100억원의 단기차입금을 확보할 계획을 가지고 있습니다.

상기한 바와 같이 당사는 지속적인 영업이익 적자로 인해 유동성이 부족한 상황이며, 당사가 영위하는 사업 특성상 부품 및 원자재 수요가 많아 운영자금이 지속적으로 소요되는 상황입니다. 또한 사업계획을 수행하기 위한 시설자금에 대한 수요 또한 지속적으로 발생하고 있습니다. 동사는 금번 유상증자 납입대금, 안산공장 매각 대금, 재해손실에 따른 보험금을 활용하여 차입금을 상환할 계획을 가지고 있으며, 차입금 관리에 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고 당사의 부채비율이 현재와 같이 지속적으로 유지되고 지속적인 금융비용 부담이 발생하는 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.

라. 유무형자산 관련 위험

당사의 유무형자산은 토지, 기계장치, 사용권자산 등 영업활동을 위한 자산으로 구성되어 있으며,
당사의 연결재무제표 기준 유무형자산의 장부금액은 2023년 55,727백만원에서 2024년 55,131백만원, 2025년 61,555백만원, 2026년 1분기 69,061백만원으로 증가하며 총자산에서 유무형자산이 차지하는 비중 또한 2023년 24.01%에서 2026년 1분기 29.37%로 상승하였습니다.
당사의 공장은 안산공장, 천안공장, 소주공장으로 나누어져 있으며 안산공장은 산업용품 사업부문 국내 생산, 로보틱스 신규사업 진출에 따른 생산 설비를 보유하고 있습니다.천안공장은 1동, 2동으로 이루어져 전장품 생산을 담당하고 있으며당사의 자회사인 계양전기(소주)유한공사의 소주 공장의 경우 산업용품 사업부문의 중국 내수 뿐만 아니라 해외 및 한국 수출 제품을 생산하고 있습니다.
한편, 당사는 2024년 11월 28일 생산중단 공시를 통해 집중 폭설로 인한 천안공장 1동 지붕부분의 붕괴로 천안공장 1동 내 일부라인에 대한 생산중단을 공시하였습니다. 당사는 2024년 건물 및 구축물에 대한 재해손실 -3,416백만원을 인식했으며, 이에따라 당사의 2024년 유무형자산은 192,751백만원으로 감소하였습니다.
당사는 현재 천안공장 피해 복구를 진행하고 있으며, 향후 수령 예정인 보험금은 피해 건물의 대수선 비용에 우선 충당할 계획입니다.
한편, 당사는 2025년 11월 14일 생산중단 공시를 통해 안산공장의 생산설비 이전 및 매각 관련 사항을 공시하였습니다.
당사가 안산공장에서 생산하고 있는 전동공구 및 엔진의 경우 2026년 5월 생산 중단되었습니다.전동공구의 경우 안산공장에서 생산하는 제품을 계양전기(소주)유한공사에서 동시 생산이 가능하며, 안산공장에서 생산하고 있는 산업용 소형엔진 생산 외주를 담당할 업체와 계약을 체결하여 설비 이전을 완료하였고 6월부터 외주 생산을 진행하고 있습니다.로보틱스 설비 이전의 경우 2026년 말부터 2027년 1분기까지 이전 기간 동안의 생산중단을 고려해 약 3개월분 이상의 안전재고를 확보할 계획이며, 2027년 2분기에는 설비 이전과 고객사 승인까지 완료하는 일정을 계획하고 있습니다.
한편, 당사는 자산의 손상징후가 있는지 검토하여, 손상징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하여 회수가능액이 자산의 장부가액보다 낮은 경우 손상차손을 인식함에 따라 2024년, 2025년 유형자산에 대한 대규모 손상차손을 인식하였습니다. 당사는 2024년 중 기계장치(14,971백만원), 공구와기구(2,305백만원) 등에 대하여 총 17,734백만원의 손상차손을 인식하였으며, 2025년 기계장치(9,954백만원), 공구기구(1,273백만원)에 대해 총 11,395백만원의 손상차손을 인식하였습니다.당사는 지속적인 영업손실이 발생하고 있으며, 이는 유무형자산을 통한 충분한 이익의 창출이 원활하지 않음을 시사합니다. 당사는 이익의 창출이 원활하지 않은 유형자산에 대해 최근 3개년간 손상차손을 지속 인식해왔으나, 산업용품 사업부문 및 전장품 사업부문 전체에 걸쳐 신/증설 유지보수를 위해 유무형자산을 취득하고 있어 유형자산은 2023년 53,360백만원, 2024년 43,213백만원, 2025년 59,927백만원, 2026년 58,234백만원을 기록하고 있으며, 무형자산의 경우 2023년 507백만원, 2024년 1,009백만원, 2025년 676백만원, 2026년 1분기 740백만원 수준을 유지하고 있습니다.
한편, 당사의 유무형자산은 취득 이후 당사가 계획한 만큼 수익을 창출시키지 못하거나 손상징후가 발견된다면 대규모 손상차손을 일시에 인식할 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

당사는 전동공구, 엔진, 기타 산업용구를 생산하는 산업용품 사업부문과 자동차용 Seat 모터, Brake 모터 등을 생산 판매하는 전장품 사업부문을 보유하고 있습니다. 당사는 경기도 안산시 경기도 안산시 단원구 산단로 9에 소재하고 있는 안산공장을 통해 산업용품, 로보틱스 부품 생산하고 있으며, 같은 위치의 R&D센터를 통해 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 또한 충청남도 천안시 서북구 성환읍 연암로 490-48에 소재하고 있는 천안공장을 통해 자동차용 모터를 생산하고 있습니다. 당사는 제품의 생산 및 생산능력 유지를 위해 유형자산이 총 자산에서 차지하는 비중을 높은 수준으로 유지하고 있습니다.

당사의 유무형자산은 토지, 기계장치, 사용권자산 등 영업활동을 위한 자산으로 구성되어 있으며, 2026년 1분기말 연결기준 장부금액은 69,061백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약 29.3% 수준입니다. 당사의 최근 3개년 유무형자산 장부금액 현황은 다음과 같습니다.

[유형자산, 무형자산 현황 및 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

토지
14,271
14,336
14,336
14,336

건물
33,077
32,934
23,061
26,789

구축물
2,704
2,745
2,685
2,993

기계장치
2,979
2,500
134
4,520

기타의유형자산
539
195
109
1,211

건설중인자산(유형자산)
13,697
7,217
2,888
3,511

사용권자산
1,053
951
976
1,859

기타의무형자산
302
173
443
507

건설중인자산(무형자산)
438
504
566
-

합 계
69,061
61,555
45,198
55,727

총자산
235,360
220,427
192,751
232,056

총자산 대비 유무형자산 비중
29.37%
27.93%
23.45%
24.01%

손상차손 누계액
-66,994
-67,074
-55,785
-33,374

(출처: 당사 제시)

당사의 연결재무제표 기준 유무형자산의 장부금액은 2023년 55,727백만원에서

2024년 45,198백만원, 2025년 61,555백만원, 2026년 1분기 69,061백만원으로 증가하며 총자산에서 유무형자산이 차지하는 비중 또한 2023년 24.01%에서 2026년 1분기 29.37%로 상승하였습니다. 당사 유무형자산 중 가장 큰 부분을 차지하는 항목은 건물으로 당사의 안산공장 및 R&D센터, 천안공장1, 2동, 소주공장 등이 포함되어 있습니다.
당사가 운영중인 생산시설인 안산공장, 천안공장, 소주공장의 구체적 현황은 다음과 같습니다.

[2026년 1분기말 기준 당사 생산시설 현황]

공장명
사업부문
1분기 생산CAPA
가동률
안산공장 생산중단(5월 31일) 이후 CAPA
특이사항
비고

안산공장
산업용품사업부문
165천대
74.5%
-
안산공장 매각에 따라 일부 외주 및 소주공장에서 생산 진행

로보틱스사업부문
3천대
-
3천대
안산공장 매각에 따라 천안공장으로 생산시설 이전 계획(2027년 상반기 중)
2Shift 기준

천안공장
전장품사업부문
8,970천대
91.5%
8,970천대
천안공장 1동의 경우 폭설 피해가 있었으나,현재 정상 가동중

로보틱스사업부문
-
-
-
안산공장 매각에 따라 이전(2027년 상반기 내 가동 예정)

소주공장
산업용품사업부문
175천대
98.9%
289천대
-

주1) 생산가동률의 경우 2026년 1월1일부터 2026년 3월 31일까지 생산 가동시간을 기준으로 측정되었습니다.

주2) 상기 가동률은 생산설비를 가동할 수 있는 총 시간 대비 생산설비가 실제 가동된 시간을 기준으로 계산된 시간 가동률입니다.

주3) 5월 31일 이후 생산가동률의 경우 증권신고서 제출일 현재 기준까지 계산되고 있지 않으며, 추후 반기 기준 생산가동률 계산 이후 업데이트 예정입니다.

당사의 안산공장은 산업용품 사업부문 국내 생산을 담당하고 있으며, 로보틱스 신규사업 진출에 따른 생산 설비를 보유하고 있습니다. 2025년말 95.1%의 가동률을 보였으며, 매각 계획 및 생산설비 이전 계획에 따라 2026년 1분기 74.5% 수준의 가동률을 보이고 있습니다. 현재 안산공장은 월 평균 61천대의 산업용품을 생산할 수 있는 CAPA를 보유하고 있으며, 자회사인 계양전기(소주)유한공사로 산업용품 생산시설을 이전 후 매각될 예정입니다. 또한 안산공장은 현재 3천대의 로보틱스 모듈을 생산할 수 있는 생산시설을 보유하고 있으며, 양산 진행 전까지 생산은 진행되고 있지 않습니다. 한편, 로보틱스 생산설비의 경우 안산공장 매각에 따라 2027년 상반기 중 천안공장 2동 2층으로 이전할 계획을 가지고 있습니다.당사의 천안공장은 1동, 2동으로 이루어져 전장품 생산을 담당하고 있으며 2026년 1분기말 가동률은 91.5% 수준으로 월 평균 2,990천대를 생산할 수 있는 CAPA를 보유하고 있으며 추후 생산시설 확충으로 인해 천안공장의 전장품 월 평균 생산CAPA는 3,190천대로 상승할 것으로 예상됩니다. 한편, 천안공장 1동의 경우 2024년 11월 28일 생산중단 공시를 통해 집중 폭설로 인한 천안공장 1동 지붕부분의 붕괴로 천안공장 1동 내 일부라인에 대한 생산중단을 공시하였습니다. 재해로 인해 천안 공장 1동 내 검사실 등 생산시설에 대한 피해가 있었으나, 주요 기계장치 등에 대한 피해는 제한적이었으며, 피해사실 인지와 동시에 복구 작업 진행 및 생산을 재개하였습니다. 현재 재해 보상금 추정손해액 350억원 중 150억원의 보험금을 수령하였으며, 추가 보험금 약 200억원에 대해 2026년 2분기~3분기 중 수령을 목표로 하고 있습니다. 다만, 보험사의 손해액 산정이 완료되지 않은 상태로 향후 손실보상금 규모가 감소하거나 보험금 수령 일정이 지연될 수 있습니다.당사의 자회사인 계양전기(소주)유한공사의 소주 공장의 경우 산업용품 사업부문의 중국 내수 뿐만 아니라 해외 및 한국 수출 제품을 생산하고 있고 월 평균 58천대의 생산 CAPA를 보유하고 있으며 2026년 1분기 중 가동률은 98.9% 수준입니다. 당사는 안산공장 매각에 따라 산업용품의 국내 생산을 중단하고, 주요 생산설비를 계양전기(소주)유한공사로 이전시켜 전동공구의 국내 수요 또한 소주공장에서 소화할 예정입니다. 안산공장의 산업용품 설비 이전 시 계양전기(소주)유한공사 소주공장의 전동공구 관련 월 평균 생산CAPA는 105천대로 상승이 예상됩니다.

한편, 당사는 2024년 11월 28일 생산중단 공시를 통해 집중 폭설로 인한 천안공장 1동 지붕부분의 붕괴로 천안공장 1동 내 일부라인에 대한 생산중단을 공시하였습니다. 당사는 현대자동차측으로 납품될 전장품을 천안공장에서 생산하고 있었으며, 피해사실 확인과 동시에 피해복구 및 임시생산시설 설치를 통한 생산을 재개하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사는 천안공장 1동 임시생산시설 위에 신규로 지붕을 설치한 후 내부 임시생산시설을 제거하는 작업을 진행하고 있습니다. 재해 사건으로 인해 천안 공장 1동 내 검사실 등 생산시설에 대한 피해가 있었으나, 주요 기계장치 등에 대한 피해는 제한적이었습니다. 당사는 2024년 건물 및 구축물에 대한 재해손실 -3,416백만원을 인식했으며, 이에따라 당사의 2024년

유무형자산은 45,198백만원으로 감소하였습니다. 재해손실에 따른 생산중단 공시는 다음과 같습니다.

[생산중단(2024.11.28)]

1. 생산중단분야
계양전기 천안공장 1동 내 일부라인

2. 생산중단내역
생산중단 분야의 매출액(원)
33,063,914,633

최근매출액(원)
381,634,129,995

매출액대비(%)
8.7

대규모법인여부
미해당

3. 생산중단내용
계양전기 천안공장 1동 내 일부라인

4. 생산중단사유
2024년 11월 28일 집중 폭설로 인한 천안공장 1동 지붕 부분 붕괴

5. 향후대책
피해 복구 및 임시 생산시설 설치를 통한 생산 재개

6. 생산중단영향
- 일시적 매출감소가 예상되나 생산 재개를 위해 최선을 다하고 있으며, 재발방지 대책 마련과 신속한 피해 복구를 통해 생산 및 매출 차질을 최소화 할 계획임

7. 생산중단일자
2024-11-28

8. 생산재개예정일자
-

9. 이사회결의일(결정일)
2024-11-28

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 2항의 생산중단 분야의 매출액은 천안공장 1동 내 일부라인의 2023년도 연간 매출액 기준입니다.(추후 변동될 경우 재공시 예정입니다.)- 상기 2항의 최근매출액은 최근사업연도인 2023년 연결 매출액 기준입니다.- 상기 8항의 생산재개 예정일자는 추후 결정 시 재공시 예정입니다.- 상기 9항의 이사회결의일(결정일)은 생산중단이 확인된 날짜입니다.- 해당 시설물은 자연재해 등에 따른 복구비용 및 영업손실 보상이 가능한 재산종합보험에 가입되어 있습니다.

※ 관련공시
-

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

상기 재해 피해로 인해 유형자산 및 재고자산의 일부가 소실되었습니다. 당사가 보험사에 청구한 추정 손해액은 약 350억원이며, 현재까지 총 150억원의 보험금을 수령하였습니다. 이에 따라 향후 수령이 예상되는 보험금은 약 200억원 수준으로, 2026년 2~3분기 내 수령을 목표로 하고 있습니다. 다만, 보험사의 최종 손해액 산정이 완료되지 않은 상태이므로 향후 손실보상금 규모가 감소하거나 보험금 수령 일정이 지연될 가능성이 있습니다.당사는 현재 천안공장 피해 복구를 진행하고 있으며, 향후 수령 예정인 보험금은 피해 건물의 대수선 비용에 우선 충당할 계획입니다. 대수선에 소요되는 총 비용은 126억원으로 건축비 91억원, 철거비 35억원으로 구성되어 있습니다. 또한 2026년 5월 말 기준으로 관련 비용 45억원을 이미 집행하였습니다. 향후 수령하는 보험금 중 대수선 비용 집행 후 잔여 자금은 피해 설비 교체 자금, 그동안 각종 피해 복구 과정에서 회사가 선 집행한 자금으로 인해 유보되었던 운영자금 수요 및 해성산업 차입금 상환에 활용할 계획입니다.한편, 당사는 2025년 11월 14일 생산중단 공시를 통해 안산공장의 생산설비 이전 및 매각 관련 사항을 공시하였습니다. 당사는 2025년 시행된 구조조정의 일환으로 글로벌 생산거점 활용 및 해외 시장 대응력 강화, 원가경쟁력 확보를 위해 안산공장 생산설비를 당사의 자회사인 계양전기(소주)유한공사와 천안공장, 외주생산업체로 각각 이전할 계획이며, 설비 이전기간 고려 적정재고를 확보하여 판매활동을 지속하고 이전이 완료되는대로 생산재개 예정이었으나, 안산공장에 생산하는 전동공구의 경우 계양전기(소주)유한공사에서 동시 생산이 가능하므로 재고 확보가 불필요하였으며, 당사가 안산공장에서 생산하던 산업용 소형엔진의 경우 국내 외주조립업체 이전으로 즉시 이전 및 생산이 가능한 상황입니다. 로보틱스 생산설비 이전은 2027년 2분기 중 설비 이전 기간을 고려해 2026년말에서 2027년 1분기까지 약 3개월분 이상의 안전재고를 확보할 계획이며, 안산공장 전동공구 생산중단일자는 2026년 5월 31일로 증권신고서 제출일 현재 생산을 중단하였습니다. 다음은 당사의 생산중단과 관련한 공시입니다.

[생산중단(2025.11.14)]

1. 생산중단분야
안산공장

2. 생산중단내역
생산중단 분야의 매출액(원)
50,899,108,142

최근매출액(원)
369,125,242,685

매출액대비(%)
13.79

대규모법인여부
미해당

3. 생산중단내용
안산공장 생산설비 이전

4. 생산중단사유
글로벌 생산거점 활용 및 해외 시장 대응력 강화와 원가경쟁력 확보 등를 위해, 안산공장 생산설비를 계양전기(소주) 유한공사(중국 자회사)와 천안공장, 외주 생산업체로 각각 이전함

5. 향후대책
설비 이전기간 고려 적정재고를 확보하여 판매활동을 지속하고 이전이 완료되는대로 생산재개 예정

6. 생산중단영향
생산재개 예정일까지 적정재고 확보로 판매활동을 지속함에 따라 매출에 영향은 없으며,장기적으로 원가경쟁력 확보 및 생산 효율성 증대로 경영실적 개선이 기대됨

7. 생산중단일자
2026-05-31

8. 생산재개예정일자
2027-01-01

9. 이사회결의일(결정일)
2025-11-14

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 2항의 생산중단 분야의 매출액은 안산공장에서 생산되는 제품의 2024년 매출액 기준입니다.- 상기 7항의 생산중단일자와 8항의 생산재개예정일자는 예정일자로 향후 내부상황에 따라 변동될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

당사가 보유한 안산공장의 토지는 22,465.8㎡(6,795.9평)이며, 건물은 21,819.8㎡(6,600.5평)으로, 2025년 1월 1일 기준 개별 공시지가는 1,374,000원/㎡입니다. 당사가 2024년 3월 받은 감정평가에 따르면 안산공장의 감정평가액은 695.4억원(토지 602.1억원, 건물 93.3억원)으로, 당사는 인근 유사한 크기의 공장 시세와 비교해 약 650억원 수준의 매각 금액을 결정하였습니다. 현재 매각처를 구하고 있는 상황이며 매각처에 대해 구체적으로 결정된 바는 없습니다. 2027년 상반기 중 안산공장의 설비를 이전할 계획을 가지고 있으며, 매각처 결정에 따라 2027년 상반기 이후 매각이 완료될 것으로 예상하고 있으나 구체적인 매각 시기는 불확실한 상황입니다.

한편, 당사는 안산공장을 담보로 산업은행, 하나은행, 신한은행을 통해 차입금을 발생시켰으며, 산업은행 차입금(안산공장 부동산 1순위) 중 1,620백만원에 대해 재해 보험금 수령 이후 이를 활용해 상환할 계획을 가지고 있으며, 신한은행 차입금(안산공장 부동산 2순위) 중 3,000백만원에 대해 유상증자 자금을 활용해 차입금을 상환할 계획을 가지고 있습니다. 한편, 당사는 안산공장 매각 완료 이후 매각차익을 활용하여 안산공장을 담보로 하는 차입금에 대해 상환할 예정입니다. 다만, 당사의 계획과 달리 안산공장의 매각이 지연되는 경우 당사는 현재 보유중인 차입금에 대해 만기 연장을 진행할 예정이며, 이 경우 당사의 재무 안정성은 현재 수준에서 유지 또는 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

[안산공장 매각 및 설비이전 타임라인]

구분
2026년

2027년

6월
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

전동공구
생산중단(5월 31일) 및 소주공장 이전 진행(6월 중)
이전된 생산설비 가동(7월 초 예상)
생산 진행

로보틱스
-
-
재고 확보(3개월분 이상)
생산설비 이전 진행 및고객사 확인
생산 진행

매각 일정
-
-
-
2027년 상반기 이후 매각 완료 될 것으로 예상되나 구체적 시기 미정

(출처: 당사 제공)

당사가 안산공장에서 생산하고 있는 전동공구 및 엔진의 경우 2026년 5월 생산 중단되었습니다. 한편, 안산공장 매각 결정 시점 적정재고를 보유한 상태에서 생산 중단을 예상했던 바와 달리, 당사에서 생산하는 전동공구의 경우 안산공장에서 생산하는 제품을 계양전기(소주)유한공사에서 동시 생산이 가능하므로 재고 확보가 불필요했으며, 안산공장에서 생산하고 있는 산업용 소형 엔진의 경우 국내 외주조립업체 이전으로 즉시 이전 및 생산이 가능한 상황으로 별도의 안전재고 확보가 불필요한 상황입니다. 한편, 당사는 현재 당사의 소형엔진 생산 외주를 담당할 업체와 계약을 체결하여 설비 이전을 완료하였고 6월부터 외주 생산을 진행하고 있습니다. 현재 진행되고 있는 전동공구 관련 생산설비 이전의 경우 7월초까지 이전이 진행될 예정이며, 설비 이전 이후 즉시 가동이 가능한 설비부터 순차적으로 가동하고 있습니다. 상기한 바와 같이 생산 중단된 제품은 소주공장에서 기존 생산 및 공급하던 제품과 동일하기 때문에 별도의 재고 확보 없이 제품 공급에 차질이 발생하지 않습니다.

안산공장에 생산설비를 보유하고 있는 로보틱스 사업부문 또한 기존에 예상했던 시기보다 양산 시점이 지연되며 별도의 재고 확보가 불필요해 안전 재고 확보가 없는 상황입니다. 한편, 로보틱스 설비 이전의 경우 2026년 말부터 2027년 1분기까지 이전 기간 동안의 생산중단을 고려해 약 3개월분 이상의 안전재고를 확보할 계획이며, 2027년 2분기에는 설비 이전과 고객사 승인까지 완료하는 일정을 계획하고 있습니다. 또한 이전 후 생산 조기 안정화를 고려해 안산공장에서 생산설비의 양산성과 품질에 대한 충분한 검증을 한 이후 이전을 진행할 계획입니다. 한편, 안산공장에 대한 매각의 경우 현재 매수 의향자를 물색 중에 있으며 매각 시기는 거래 조건에 따라 결정될 예정인 바, 당사가 예상하는 로보틱스 관련설비 이전 시점 이전에 매수자측에서 매각을 요구할 가능성이 존재합니다. 만약 매수자가 설비 이전 시점 이전 공장 매각을 요구하는 경우 임시 부분 임대를 통해 양산 및 설비 이전 일정에 차질 없도록 대응할 계획입니다.

상기한 바와 같이 전동공구 및 엔진의 경우 생산 중단 기간 중 수요가 증가하더라도 즉시 대응할 수 있는 상황이며, 이에 따라 당사의 안산공장 매각으로 인한 생산 중단이 당사 수익성에 미치는 영향은 제한적입니다. 또한 2027년 상반기 중 생산설비 이전을 계획하고 있는 로보틱스 모듈의 경우 양산 개시 이후 이전 기간 동안의 생산중단을 고려해 약 3개월분 이상의 안전재고를 확보할 계획이며, 2027년 2분기에는 설비 이전과 고객사 승인까지 완료하는 일정을 계획하고 있으며, 당사는 생산설비 이전에 의해 제품공급에 차질이 없도록 노력하고 있습니다. 한편, 당사의 노력에도 불구하고 생산설비 이전으로 인해 제품 생산 및 공급에 차질이 생기는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

당사는 유무형자산 측정, 평가 및 인식 기준에 따라 보유 중인 유무형자산으로부터 감가상각비를 인식하고 있으며, 이는 당사의 제조원가와 판매비와관리비에 포함되어 있습니다. 또한 당사는 유무형자산의 손상징후가 확인될 경우 회수가능액을 평가하고 있으며, 장부금액보다 회수가능액이 낮을 경우 장부금액과 회수가능액과의 차이를 손상차손으로 반영하고 있습니다. 또한 기중 유무형자산의 처분이 발생할 경우에는 이와 관련되어 처분손익을 인식하고 있습니다.

[ 당사 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준 ]

1. 유형자산

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

건물
20~40년

구축물
20년

기계장치
5~10년

공구와기구
5~10년

비품
3~5년

기타의유형자산
5년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

2. 무형자산

무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다.

내부적으로 창출한 무형자산인 소프트웨어 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

소프트웨어
5년

개발비
5~10년

한편, 당사는 자산의 손상징후가 있는지 검토하여, 손상징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하여 회수가능액이 자산의 장부가액보다 낮은 경우 손상차손을 인식함에 따라 2024년, 2025년 유형자산에 대한 대규모 손상차손을 인식하였습니다. 당사의 최근 사업연도의 손상차손 인식내역은 다음과 같습니다.

[유무형자산 손상차손인식 누계액]

(단위: 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결

유형자산손상누계
-61,128
-62,467
-61,227
-62,486
-50,470
-51,708
-29,430
-30,437

무형자산손상누계
-4,527
-4,588
-4,588
-4,588
-4,077
-4,077
-2,937
-2,937

합 계
-65,655
-67,055
-65,815
-67,074
-54,547
-55,785
-32,367
-33,374

(출처: 당사 제시)

[유형자산 손상차손 인식 내역]

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년

기계장치
공구기구
차량운반구
비품
합계
기계장치
공구기구
차량운반구
비품
합계

손상차손
-
-
-
-
-
-9,954
-1,273
-45
-123
-11,395

구분
2024년
2023년

기계장치
공구기구
차량운반구
비품
합계
기계장치
공구기구
차량운반구
비품
합계

손상차손
-14,971
-2,305
-41
-417
-17,734
-104
-116
-36
-55
-311

출처 :
당사 정기보고서

당사는 관련 제품의 판매 수익성 악화에 따른 미래 경제적 효익의 감소를 고려하였을때 일부 유형자산의 회수가능가액이 장부가액에 미달할 것으로 판단하여, 2024년 중 기계장치(14,971백만원), 공구와기구(2,305백만원) 등에 대하여 총 17,734백만원의 손상차손을 인식하였으며, 2025년 기계장치(9,954백만원), 공구기구(1,273백만원)에 대해 총 11,395백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 당사는 공구사업부문, 전장사업부문, 자회사인 계양전기(소주)유한공사에 대한 손상검토를 각각 진행하고 있으며, 구체적인 손상평가방법은 다음과 같습니다.

[유형자산 손상평가방법]

- 자산손상을 시사하는 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정합니다. 그러나, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위(자산의 현금창출단위, CGU)의 회수가능액을 결정합니다.- 즉, 자산 손상차손의 인식 및 측정 시, 개별 자산 또는 자산집단에서의 현금유입이 다른 자산이나 자산집단에서의 현금유입과 거의 독립적으로 창출된다면 개별자산 수준에서 손상을 검토하도록 요구합니다.- 회사는 사업의 성격, 영업관리를 위한 정보, 현금유입의 독립성 등을 고려하여 각각의 공구사업과 전장사업 및 해외 사업을 각각의 CGU로 구분하고 있습니다.- 한국채택국제회계기준 K-IFRS 제 1036호 문단 19에 따르면 회수가능액을 측정할 때에 항상 처분부대원가를 차감한 공정가치(FVLD)와 사용가치(VIU) 모두를 추정할 필요는 없으며, 처분부대원가를 차감한 공정가치나 사용가치 중 하나의 금액이 장부금액을 초과한다면, 자산이 손상되지 않았으므로 다른 금액을 추정할 필요가 없습니다.- 사용가치는 회수가능액으로 적용하였습니다. 한편, 사용가치는 이익접근법인 현금흐름할인법(DCF모델)을 적용하여 검토하였습니다.- 이익접근법은 개별자산 또는 자산집단에서 창출될 것으로 기대되는 미래 경제적 효익의 현재가치를 토대로 사용가치가 추정됩니다. 이익접근법에서는 일반적으로 현금흐름할인법과 같이 현재가치방법이 사용되며, 동 방법에서는 예상되는 내용연수 동안의 추정현금흐름의 위험과 화폐의 시간가치를 반영한 요구수익률로 할인하여 사용가치를 평가합니다.- 한편, 한국채택국제회계기준 K-IFRS 제1036호 문단 45에 따르면 미래현금흐름은 자산(또는 현금창출단위)의 현재 상태를 근거로 추정하기 때문에 자산(또는 현금창출단위)의 성능을 향상시키는 과정에서 발생할 미래현금유출 또는 그러한 향상으로 발생할 것으로 예상하는 미래현금유입은 제외하도록 규정하고 있습니다.- 또한 동 기준서 문단 48에 따르면 기업이 자산의 성능을 향상시키는 현금유출을 하기 전까지 그 현금유출과 관련된 경제적 효익의 증가로 향후 발생할 것으로 예상되는 추정미래현금흐름유입은 미래현금흐름추정치에 포함하지 아니한다고 규정하고 있습니다.- 미래현금흐름의 검토 및 추정을 위하여 회사가 제시한 사업계획을 검토하였으며, 자료의 합리성을 검토하기 위하여 대상회사와의 과거실적, 산업자료 등과 비교 분석하였습니다.

(출처: 당사 손상검토 보고서, MGI한미회계법인)

당사는 지속적인 영업손실이 발생하고 있으며, 이는 유무형자산을 통한 충분한 이익의 창출이 원활하지 않음을 시사합니다. 당사는 이익의 창출이 원활하지 않은 유형자산에 대해 최근 3개년간 손상차손을 지속 인식해왔으나, 산업용품 사업부문 및 전장품 사업부문 전체에 걸쳐 신/증설 유지보수를 위해 유무형자산을 취득하고 있어 유형자산은 2023년 53,360백만원, 2024년 43,213백만원, 2025년 59,927백만원, 2026년 58,234백만원을 기록하고 있으며, 무형자산의 경우 2023년 507백만원, 2024년 1,009백만원, 2025년 676백만원, 2026년 1분기 740백만원 수준을 유지하고 있습니다. 한편, 당사의 유무형자산은 취득 이후 당사가 계획한 만큼 수익을 창출시키지 못하거나 손상징후가 발견된다면 대규모 손상차손을 일시에 인식할 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

마. 현금흐름 악화 관련 위험

당사의 최근 3년간 영업활동현금흐름은 2023년 10,153백만원으로 순현금유입이 발생했으나, 2024년 이후 -26,470백만원, 2025년 -20,603백만원의 현금 순유출이 발생하였습니다. 2026년 1분기의 경우 4,322백만원의 순현금유입이 발생하였습니다.

당사의 최근 3년간 투자활동현금흐름은 2023년 5,735백만원, 2024년 -14,479백만원, 2025년 -14,443백만원, 2026년 1분기 -4,997백만원으로 2023년을 제외하고 지속적인 순현금유출이 발생하고 있습니다.

당사의 최근 3년간 재무활동현금흐름은 2023년 -13,388백만원의 현금유출이 발생한 이후 2024년 34,911백만원, 2025년 38,578백만원의 현금유입이 발생하였으며, 2026년 1분기 -179백만원의 현금유출이 발생하였습니다.
당사는 2023년 이후 장단기 차입금의 확대를 통해 당기순손실, 유형자산 취득 등의 활동에 대한 현금 유출을 충당하고 있는 구조를 띄고 있습니다. 투자활동의 경우 유형자산의 취득이 가장 큰 부분을 차지하고 있으며, 재무활동의 경우에는 장기차입금의 순차입, 단기차입금의 일부 상환 및 차입을 반복하며 순차입이 일어나는 모습을 보이고 있습니다. 한편,
당사의 예상과는 다르게 경쟁심화로 인해 영업환경이 악화되거나, 금융시장 환경이 악화되는 등 대외변수로 인해 재무활동에 대한 의존도가 높아질 위험을 배제할 수 없습니다. 또한, 본업의 수익성 개선이 지연되거나 예상만큼의 성과를 내지 못하는 경우 자금운용의 불확실성이 더욱 확대될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3년간 현금흐름표상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[현금흐름표상 주요 항목 변동 추이]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년

영업활동현금흐름
4,322
-2,486
-20,603
-26,470
10,153

투자활동현금흐름
-4,997
42
-14,443
-14,479
5,735

재무활동현금흐름
-179
9,005
38,578
34,911
-13,388

현금및현금성자산의 증가(감소)
-685
6,587
3,719
-5,920
2,314

기초의 현금및현금성자산
8,078
4,359
4,359
10,279
7,965

기말현금및현금성자산
7,393
10,946
8,078
4,359
10,279

출처 : 정기보고서

1) 영업활동현금흐름

[영업활동현금흐름 주요 항목 변동 추이]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년

영업활동현금흐름
4,322
-2,486
-20,603
-26,470
10,153

당기순이익(손실)
826
205
-36,868
-61,223
-1,265

조정
5,910
-2,028
19,670
36,939
11,618

순운전자본의 변동
7,283
111
2,548
-13,004
6,994

이자수취
-
-
11
11
212

이자지급(영업)
-1,140
-674
-3,321
-2,127
-1,784

법인세환급(납부)
-1,273
11
-94
-71
-99

배당금수취
-
-
-
-
1,472

출처 : 정기보고서

당사의 최근 3년간 영업활동현금흐름은 2023년 10,153백만원으로 순현금유입이 발생했으나, 2024년 이후 -26,470백만원, 2025년 -20,603백만원의 현금 순유출이 발생하였습니다. 2026년 1분기의 경우 4,322백만원의 순현금유입이 발생하였습니다.2023년의 경우 당기손실이 -1,265백만원 발생하였으나, 현금흐름이 발생하지 않는 비용인 퇴직급여(4,749백만원), 감가상각비(2,129백만원) 등으로 인해 조정항목 4,624백만원이 발생하였으며, 매입채무의 증가(19,893백만원)의 발생 등으로 순운전자본의 변동 6,994백만원에 의해 10,153백만원의 순현금유입을 보였습니다. 2024년의 경우 영업적자 및 재해손실 인식 등에 따라 -61,233백만원의 당기순손실이 발생하였으며, 퇴직급여(4,318백만원), 감가상각비(2,904백만원)는 예년과 비슷한 수준을 보였으나, 유형자산손상차손으로 17,734백만원, 재해손실 5,457백만원 등 비경상적인 손실이 발생하며 현금 유출이 없는 손익 조정으로 49,943백만원이 발생하였습니다. 한편, 순운전자본의 경우 매입채무의 감소 18,149백만원이 발생하며 13,004백만원의 현금 유출 효과를 발생시켰습니다. 또한 이자지급이 2023년 대비 342백만원 증가한 2,127백만원으로 증가하며 영업활동현금흐름은 26,470백만원의 순현금유출을 보였습니다.2025년의 경우 -36,868백만원의 당기순손실이 발생하였으며, 이 중 현금 유출입이 없는 항목에 대한 조정은 17,122백만원으로퇴직연금 6,009백만원, 감가상각비 1,916백만원, 유형자산손상차손 11,395백만원 등이 발생하였습니다. 한편, 순운전자본 변동의 경우 매출채권의 감소 -10,771백만원 등 순운전자본 변동에 따른 현금흐름 감소에도 불구하고, 매입채무의 증가 15,115백만원, 재고자산의 감소 5,476백만원 등에 의해 2,578백만원의 현금 유입 효과를 보였습니다. 한편, 동사의 이자비용은 2025년 중 장단기차입금의 증가에 따라 3,361백만원으로 증가하였으며 2025년의 영업활동현금흐름은 20,603백만원의 순현금유출을 보였습니다.한편 2026년 1분기의 경우 당기순이익 826백만원 발생 및 재고자산의 감소 3,280백만원, 매입채무의 증가 18,621백만원 등에 따른 순운전자본의 변동으로 인한 현금유입효과 7,283백만원이 발생했으며, 보험차익 -5,000백만원 등에 따른 조정항목 -1,374백만원에도 불구하고 영업에서 창출된 현금은 6,735백만원의 순유입을 보였습니다. 한편, 2026년 1분기간 이자지급 -1,140백만원의 현금유출이 발생하였으며, 이로인한 영업활동으로 인한 현금흐름은 4,322백만원의 순현금유입이 발생하였습니다.이와 같이 당사는 2026년 1분기를 제외한 과거 3개년 간 당기순손실의 발생, 이자비용의 증가 등에 따라 지속적인 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있습니다. 향후 수익성이 더욱 악화되어 영업손실을 기록할 경우 당사 유동성이 더욱 악화될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 참고하여주시기 바랍니다.한편, 당사의 향후 1년간 주요 자금수지를 예상함에 있어 주된 사항을 요약하면 다음과 같습니다.

[2026년 자금수지계획]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년

1분기
2분기
3분기
4분기

영업현금흐름
(a)수입
매출대금
95,372
106,351
98,800
127,788

기타
1,271
615
217
519

소계
96,643
106,966
99,017
128,307

(b)지출
매입대금지급
61,452
99,083
86,508
92,666

인건비
24,075
11,962
16,335
15,821

기타
9,500
6,454
8,453
7,169

소계
95,027
117,499
111,296
115,656

영업수지(= (a) - (b))
1,616
(10,533)
(12,279)
12,651

투자현금흐름
(c)수입
자산처분
-
-
-
-

보험금 수령
5,000
-
5,000
12,000

기타
-
-
-
-

소계
5,000
-
5,000
12,000

(d)지출
시설투자
8,491
11,131
12,572
6,895

이자
925
956
699
699

기타
586
0
0
360

소계
10,002
12,087
13,271
7,954

투자수지(= (c) - (d))
(5,002)
(12,087)
(8,271)
4,046

재무현금흐름
(e)수입
증권시장조달
-
-
40,000
-

차입금의 증가
83,404
47,566
-
-

기타
-
-
-
-

소계
83,404
47,566
40,000
0

(f)지출
차입금 상환
79,927
22,154
18,800
11,868

기타
-
-
-
-

소계
79,927
22,154
18,800
11,868

재무수지(= (e) - (f))
3,477
25,412
21,200
(11,868)

기초자금
5,111
5,202
7,994
8,644

기말자금
5,202
7,994
8,644
13,472

출처 : 당사 제시

다만, 상기 자금수지계획은 당사의 사업계획 및 경영환경을 바탕으로 추정된 것으로, 향후 전방시장인 건설업, 조선업, 완성차 시장의 수요 변화, 원재료 가격 변동, 생산계획 및 투자 일정 등에 따라 실제 자금흐름은 변동될 수 있습니다. 특히, 영업활동을 통한 현금 창출력이 예상 대비 저조할 경우 설비투자 및 차입금 상환을 위한 추가적인 자금조달이 필요할 수 있으며, 이는 재무부담 확대 및 유동성 리스크로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2) 투자활동현금흐름

[투자활동현금흐름 주요 항목 변동 추이]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년

투자활동현금흐름
-4,997
42
-14,443
-14,479
5,735

단기금융상품의 순증감
-
-
-
-
10,100

장기대여금의 감소
-
-
-
-
1,168

유형자산의 취득
-9,820
-4,786
-24,989
-13,175
-5,842

유형자산의 처분
381
10
12
19
263

무형자산의 취득
-93
-157
-306
-794
-142

무형자산의 처분
121
-
868
-
-

보험금 수령
5,000
5,000
10,000
-
-

보증금의 증가
-586
-25
-31
-193
-3

보증금의 감소
-
-
3
-
-

기타금융자산의 순증감
-
-
-
-336
2

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 처분
-
-
-
-
189

출처 : 정기보고서

당사의 최근 3년간 투자활동현금흐름은 2023년 5,735백만원, 2024년 -14,479백만원, 2025년 -14,443백만원, 2026년 1분기 -4,997백만원으로 2023년을 제외하고 지속적인 순현금유출이 발생하고 있습니다. 당사는 2023년 단기금융상품 10,100백만원 감소에 따라 현금유입이 발생하였으며, 유형자산의 취득에 따른 5,842백만원의 현금 유출에도 불구하고 5,735백만원의 순현금유입이 발생하였습니다. 한편, 2024년 13,175백만원, 2025년 24,989백만원의 유형자산 취득이 이루어지고 있으며, 이는 천안공장2동 증축 및 폭설에 의한 천안공장1동 건물공사 등에 따른 유형자산 취득입니다. 당사는 2024년 6월 생산성 향상을 위해 천안공장 2동 2층 증축을 시작하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 일부 전장 부품 생산이 천안공장 2동 2층을 통해 이루어지고 있으며, 안산공장 매각에 따라 로보틱스 부품 생산 또한 천안공장2동 2층으로 이전할 계획을 가지고 있습니다.한편, 2024년 11월 동사의 천안공장이 위치한 천안시 일대에 12.4cm의 집중 적설로 계양전기 천안공장 1동의 지붕이 하중을 견디지 못하고 붕괴되는 사건이 발생하였습니다. 이에 따라 당사는 유형자산 및 재고자산 총 131억원의 재해손실을 인식하였습니다. 당사는 임시생산시설(가건물) 설치를 통해 생산을 재개하였으며, 임시생산시설(가건물) 위에 새로운 건물 지붕을 올리고 증권신고서 제출일 현재 임시생산시설(가건물)을 신규 건물 내부에서 해체 후 제거하는 작업을 진행하고 있습니다. 당사는 재해사건과 관련하여 복구비용 및 영업손실이 가능함을 공시하였으며, 2025년 10,000백만원, 2026년 1분기 5,000백만원의 보험금 수령 현금흐름이 발생하였습니다.

3) 재무활동현금흐름

[재무활동현금흐름 주요 항목 변동 추이]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년

재무활동현금흐름
-179
9,005
38,578
34,911
-13,388

단기차입금의 증가
3,626
-8,160
50,906
75,788
77,169

단기차입금의 상환
-13,311
17,516
-17,960
-46,830
-88,072

장기차입금의 증가
9,896
-
7,000
8,000
-

임대보증금의 증가
-
-
-
2
-

배당금지급
-
-
-
-713
-857

금융리스부채의 지급
-390
-352
-1,465
-1,337
-1,166

자기주식의 취득
-
-
-
-
-463

자기주식의 처분
-
-
97
-
-

출처 : 정기보고서

당사의 최근 3년간 재무활동현금흐름은 2023년 -13,388백만원의 현금유출이 발생한 이후 2024년 34,911백만원, 2025년 38,578백만원의 현금유입이 발생하였으며, 2026년 1분기 -179백만원의 현금유출이 발생하였습니다.

2023년 당사는 단기차입금 77,169백만원 차입 및 88,072백만원 상환을 통해 단기차입금 순상환 10,903백만원의 현금유출이 발생하였습니다. 반면, 2024년중에는 단기차입금 75,788백만원의 차입으로 인해 단기차입금 상환 46,830백만원으로 인한 현금유출에도 불구하고 단기차입금으로 인한 현금 순유입 28,958백만원이 발생하였으며, 추가로 산업은행을 통한 장기차입금 8,000백만원 차입으로 34,911백만원의 재무활동현금흐름 순유입이 발생하였습니다. 2025년의 경우 당기차입금 17,960백만원 상환 및 50,906백만원의 차입으로 인해 단기차입금을 통한 순현금유입 32,946이 발생하였으며, 산업은행을 통해 추가적인 장기차입금 7,000백만원의 차입이 발생해 재무활동현금흐름은 38,578백만원의 순유입이 발생하였습니다.

당사는 2023년 이후 장단기 차입금의 확대를 통해 당기순손실, 유형자산 취득 등의 활동에 대한 현금 유출을 충당하고 있는 구조를 띄고 있습니다. 투자활동의 경우 유형자산의 취득이 가장 큰 부분을 차지하고 있으며, 재무활동의 경우에는 장기차입금의 순차입, 단기차입금의 일부 상환 및 차입을 반복하며 순차입이 일어나는 모습을 보이고 있습니다. 이자비용 부담능력, 영업현금흐름 악화 추이 등을 종합적으로 고려했을 때 향후 차입 확대 여력은 과거 3년과 비교했을 때 다소 제한적일 수 있을 것으로 판단됩니다. 따라서 당사는 현금창출능력 개선, 금융비용 절감을 통한 현금흐름 효율화, 2026년 실적 개선 및 비용구조 효율화를 위한 투자활동(신규사업 및 안산공장 설비 천안공장으로 이동, 수주 물량 대응을 위한 CAPA 확대)에 투입할 수 있는 유동성을 확보하고자, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 추진하게 되었습니다. 또한 당사는 2026년부터 전장사업부문에서 일시적인 요인의 비용 지출을 줄이고, 재료비 절감 및 판가인상을 통해 비용 효율화를 진행할 예정이며, 전동사업부문의 경우 2025년 진행되었던 구조조정 이후 인건비 감소, 경비 감소 등에 따라 영업활동현금흐름이 개선될 수 있도록 적극적인 영업활동을 추진하고 있습니다. 그러나 당사의 예상과는 다르게 경쟁심화로 인해 영업환경이 악화되거나, 금융시장 환경이 악화되는 등 대외변수로 인해 재무활동에 대한 의존도가 높아질 위험을 배제할 수 없습니다. 또한, 본업의 수익성 개선이 지연되거나 예상만큼의 성과를 내지 못하는 경우 자금운용의 불확실성이 더욱 확대될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 매출채권 및 기타채권 미회수 관련 위험
당사의 최근 3년간 매출채권 잔액은 2023년 94,719백만원, 2024년 84,924백만원, 2025년 95,490백만원, 2026년 102,292백만원으로 회수시점에 따라 증감을 반복하고 있습니다.
매출액 대비 매출채권의 비중은 2023년 24.82%, 2024년 23.01%, 2025년 24.50%, 2026년 1분기 25.85%로 24% 내외 수준에서 유지되고 있습니다. 1년 동안 매출채권이 현금으로 회수되는 횟수를 뜻하는 매출채권회전율은 2023년 4.26회, 2024년 4.11회, 2025년 4.32회, 2026년 1분기 4.00회로 업종평균보다 다소 낮은 수준을 보이고 있습니다. 매출액에서 매출채권이 차지하는 비중은 다소 높은 편이며, 매출채권이 현금으로 회수되는 횟수를 뜻하는 매출채권회전율이 산업평균 대비 낮은 편에 속하지만, 매출채권 대손충당금 설정률은 1.0% 미만으로 실질적인 매출채권은 안정적으로 회수되고 있습니다.
다만, 고객사의 경영환경 변화 등에 따라 매출채권 회수 가능성이 저하될 가능성이 있으며, 이 경우 대손상각이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.
한편 당사는 2022년 2월 15일 횡령·배임혐의 발생 공시를 통해 당사 재무팀 직원의 횡령 혐의 고소제기 사실을 공시하였으며, 2023년 2월 서울고등법원은 해당 직원에 대해 징역 12년, 가상자산 USDT 429,930개 몰수 및 20,308백만원 추징을 선고하였습니다.
당사는 추징금액에 대한 전액 환수가 현실적으로 어려울 것으로 판단하고 있으며, 불법행위미수금 20,849백만원을 전액 손실충당금으로 계상하였으며, 이로인해 증권신고서 제출일 현재 불법행위미수금과 관련하여 재무상태표 잔액은 없습니다.
당사는 수익이 발생할 수 있는 매출채권 및 기타채권 항목에 대해 지속적으로 관리하고 있으나, 횡령사건에 의한 추징금액 전액환수가 어려울 것으로 판단한 것과 같이 추후 회수가 어려울 것으로 예상되는 금액에 대해 대손상각비로 처리할 수 있으며, 이 경우 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

1) 매출채권 미회수 관련 위험당사가 산업용품 사업부문에서 생산 및 판매하고 있는 전동공구, 엔진, 산업용구의 내수 판매는 대부분 중간유통단계인 대리점을 통해 소비자에게 판매되고 있으며, 현금 및 어음을 통해 결제가 이루어지고 있습니다. 수출판매의 경우 해외 유통선을 통해 판매하는 방식이며, 주로 L/C(Letter of Credit, 신용장), T/T (Telegraphic Transfer, 전신환 송금)방식에 의한 결제가 이루어지고 있습니다. 전장품 사업부에서 생산 및 판매되는 자동차용 모터의 내수 판매의 경우 Seat Track 업체 또는 Brake System 업체에 납품하는 방식으로 진행되고 있으며, 대부분 60일 이상 전자어음으로 결제되고 있습니다. 수출 판매의 경우 Mando(해외)사는 당사의 직접 거래, Nexteer사는 당사의 미국지사를 통해 납품하는 방식으로 진행되고 있으며, 수출판매의 결제조건은 T/T(Telegraphic Transger, 전신환 송금)방식에 의해 결제되고 있습니다.

[매출채권 현황 및 지표 추이]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출액
98,944
389,799
369,125
381,634

매출채권
102,292
95,490
84,924
94,719

매출액 대비 매출채권 비중
25.85%
24.50%
23.01%
24.82%

매출채권회전율
4.00회
4.32회
4.11회
4.26회

업종 평균 매출채권회전율
-
-
5.13회
5.20회

출처 :
정기보고서, '2024년 한국은행 기업경영분석'(2025.10)

주1)
매출채권회전율 = 매출액 ÷ [(전기 매출채권 + 당기 매출채권) ÷ 2]

주2)
2026년 1분기 매출액 대비 매출채권 비중 및 매출채권회전율은 2026년 1분기 매출액은 단순 연환산하여 계산하였습니다.

주3)
업종 평균 매출채권회전율은 '한국은행 2024년 기업경영분석 보고서' (C291. 일반 목적용 기계)를 참고하였으며, 2025년 업종 평균 통계자료는 2026년 중 발표될 예정입니다.

당사의 최근 3년간 매출채권 잔액은 2023년 94,719백만원, 2024년 84,924백만원, 2025년 95,490백만원, 2026년 102,292백만원으로 회수시점에 따라 증감을 반복하고 있습니다. 매출액 대비 매출채권의 비중은 2023년 24.82%, 2024년 23.01%, 2025년 24.50%, 2026년 1분기 25.85%로 24% 내외 수준에서 유지되고 있습니다. 1년 동안 매출채권이 현금으로 회수되는 횟수를 뜻하는 매출채권회전율은 2023년 4.26회, 2024년 4.11회, 2025년 4.32회, 2026년 1분기 4.00회로 업종평균보다 다소 낮은 수준을 보이고 있습니다.당사의 최근 3년간 매출채권 대손충당금 설정 현황은 다음과 같습니다.

[매출채권 대손충당금 설정 현황]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출채권 총액
102,292
95,490
84,924
94,719

대손충당금
-843
-759
-205
-680

매출채권 장부금액
101,449
94,731
84,720
94,040

대손충당금 설정률
0.83%
0.79%
0.24%
0.72%

출처 : 정기보고서

최근 3년간 당사의 매출채권 대손충당금 설정률은 1.0% 미만으로 실질적으로 대손충당금이 발생할 가능성이 매우 낮다고 판단되고 있습니다.

상기 내용을 종합할 때, 당사의 매출액에서 매출채권이 차지하는 비중은 다소 높은 편이며, 매출채권이 현금으로 회수되는 횟수를 뜻하는 매출채권회전율이 산업평균 대비 낮은 편에 속하지만, 매출채권 대손충당금 설정률은 1.0% 미만으로 실질적인 매출채권은 안정적으로 회수되고 있습니다. 한편, 당사의 전장사업부문은 내수의 경우 Seat Track 업체 또는 Brake System 업체에 납품하는 방식, 수출의 경우 Mando(해외)사에 직접 납품하는 방식 등을 통해 매출이 이루어지고 있으며, 고객사의 경영환경 변화 등에 따라 매출채권 회수 가능성이 저하될 가능성이 있으며, 이 경우 대손상각이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

2) 불법행위미수금 환수 관련 위험한편 당사는 2022년 2월 15일 횡령·배임혐의 발생 공시를 통해 당사 재무팀 직원의 횡령 혐의 고소제기 사실을 공시하였으며, 2023년 2월 서울고등법원은 해당 직원에 대해 징역 12년, 가상자산 USDT 429,930개 몰수 및 20,308백만원 추징을 선고하였습니다. 불법행위미수금 및 환수액과 관련한 자세한 사항은 아래와 같습니다.

[불법행위미수금 세부내용]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

기초
19,891
20,001
20,849
20,849
17,800
8,000
7,000
4,450
2,200
628
-

횡령액(*)
-
-
-
-
3,049
9,800
1,000
2,550
2,250
1,572
628

환수액
-
110
848
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
19,891
19,891
20,001
20,849
20,849
17,800
8,000
7,000
4,450
2,200
628

손실충당금
-19,891
-19,891
-20,001
-20,849
-20,849
-17,800
-8,000
-7,000
-4,450
-2,200
-628

장부가액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대손상각비
-
-
-
-
3,049
9,800
1,000
2,550
2,250
1,572
628

대손충당금환입
-
110
848
-
-
-
-
-
-
-
-

당사는 추징금액에 대한 전액 환수가 현실적으로 어려울 것으로 판단하고 있으며, 불법행위미수금 20,849백만원을 전액 손실충당금으로 계상하였으며, 이로인해 증권신고서 제출일 현재 불법행위미수금과 관련하여 재무상태표 잔액은 없습니다. 당사는 불법행위 미수금과 관련하여 2024년 848백만원, 2025년 110백만원을 환수하였으며, 이 금액을 대손충당금환입으로 처리하고 있습니다. 당사는 횡령사건 발생 이후 자금통제를 중심으로 횡령 관련사건 재발 방지를 위한 내부회계관리제도를 마련하고 이를 성실하게 이행하고 있습니다. 횡령사건과 관련한 내부통제 제도 및 재발방지 대책과 관련한 내용은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자의 위험요소 - 2. 회사위험 - 차. 소송 및 우발/약정사항 관련 위험'
을 참고하여주시기 바랍니다.상기한 바와 같이 당사는 영업활동을 통해 매출채권을 지속적으로 발생시키고 있으며, 횡령 사건에 따른 환수금을 대손충당금 환입으로 처리하고 있습니다. 당사는 수익이 발생할 수 있는 매출채권 및 기타채권 항목에 대해 지속적으로 관리하고 있으나, 횡령사건에 의한 추징금액 전액환수가 어려울 것으로 판단한 것과 같이 추후 회수가 어려울 것으로 예상되는 금액에 대해 대손상각비로 처리할 수 있으며, 이 경우 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

사. 종속회사 관련 위험

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 3개의 종속기업이 있으며 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영하고 있습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.계양전기(소주)유한공사는 중국 강소성 소주시 지역에서 당사의 전동공구를 제조 및 판매하는 법인으로, 2001년 설립하여 중국지역 및 해외 지역에 전동공구를 판매하여 2023년 매출액 23,599백만원, 2024년 27,269백만원, 2025년 20,533백만원의 매출액을 발생시키고 있습니다.소주신계양국제무역유한공사는 중국 현지 전동공구 부품 관련 매출을 기반으로 2023년 2,220백만원, 2024년 5,113백만원, 2025년 4,895백만원, 2026년 1분기 288백만원의 매출액을 발생시키며 성장하고 있습니다.한편, 당사는 2026년 매출채권 유동화를 실행하기 위해 특수목적법인(SPC)계양전기제일차 유한회사를 설립하였습니다.
당사는 2022년 12월 16일 주주총회를 통해 중국지역 전장품 사업을 담당하던 종속기업 계양전기(강소)유한공사와 관계기업 해성디에스(주)를 인적분할하여 해성산업 주식회사에 분할합병하는 계약을 승인하였습니다. 분할합병은 당사의 모회사인 해성산업(주)가 2020년 11월 2일 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 지주회사로 전환됨에 따라 자회사인 당사의 투자사업부문(종속기업 계양전기(강소)유한공사 및 당사가 보유하던 해성디에스(주) 주식 포함)을 분할하여 흡수합병하는 방식으로 진행되었습니다.
당사는 최초 증권신고서 제출일 현재 기준(2022년 이후) 종속회사의 분할 및 합병에 대한 계획을 가지고 있지 않습니다. 다만, 대외 변수 발생 또는 그룹사 정책에 따라 당사의 사업부문 또는 계열회사에 대한 분할이 일어날 경우 당사의 자산 및 매출액에 대한 변동이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 3개의 종속기업이 있으며 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영하고 있습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 공시서류 제출일 현재 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

[연결대상 종속회사 현황]

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
2026년 1분기 기준 자산총액

계양전기(소주) 유한공사
2001년
중국 강소성 소주시
전동공구 제조 및 판매
24,469

소주신계양국제 무역유한공사
2018년
중국 강소성 소주시
전동공구부품 판매업
2,528

계양전기제일차유한회사
2026년
대한민국
특수목적기업
10,004

출처: 당사 정기보고서

① 계양전기(소주)유한공사
계양전기(소주)유한공사는 중국 강소성 소주시 지역에서 당사의 전동공구를 제조 및 판매하는 법인으로, 2001년 설립하여 중국지역 및 해외 지역에 전동공구를 판매하여 2023년 매출액 23,599백만원, 2024년 27,269백만원, 2025년 20,533백만원의 매출액을 발생시키고 있습니다.

[계양전기(소주)유한공사 요약재무정보]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

자산총계
24,469
20,533
18,921
17,218

부채총계
15,650
11,590
11,010
10,275

자본총계
8,819
8,943
7,910
6,943

매출액
10,038
26,350
27,269
23,599

당기순이익
-789
840
12
408

총포괄이익
-124
1,032
968
153

출처: 당사 제시

한편, 당사는 2025년 12월 16일 이사회를 통해 자회사인 계양전기(소주) 유한공사에 대해 2,033,900$ 규모의 현물출자를 의결하였습니다. 현물출자의 목적은 기계설비로 2025년 당사에서 진행된 구조조정의 일환으로 글로벌 생산거점 활용 및 해외시장 대응력 강화, 원가경쟁력 확보를 위해 안산공장을 매각하고 산업용품 사업부문 생산시설을 계양전기(소주)유한공사로 이전하는 건입니다. 이로인해 계양전기(소주)유한공사의 자산총계는 2024년 18,921백만원에서 2025년 20,533백만원, 2026년 1분기 24,469백만원으로 증가하였습니다.
② 소주신계양국제무역유한공사

소주신계양국제무역유한공사는 2018년 설립되어 중국 소주 지역에서 전동공구 부품 판매와 무역업을 수행하고 있습니다. 중국 현지 전동공구 부품 관련 매출을 기반으로 2023년 2,220백만원, 2024년 5,113백만원, 2025년 4,895백만원, 2026년 1분기 288백만원의 매출액을 발생시키며 성장하고 있습니다.

[소주신계양국제무역유한공사 요약재무정보]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

자산총계
2,528
4,239
908
514

부채총계
2,352
4,055
787
468

자본총계
176
184
120
46

매출액
288
4,895
5,113
2,220

당기순이익
-20
60
65
50

총포괄이익
-9
64
74
49

출처: 당사 제시

③ 계양전기제일차유한회사한편, 당사는 2026년 매출채권 유동화를 실행하기 위해 특수목적법인(SPC)계양전기제일차 유한회사를 설립하였습니다. 당사는 계양전기제일차유한회사에 대한 직접 지분을 보유하고 있지 않으나, 지급보증 등을 통해 피투자기업의 재무정책에 실질적인 지배력을 행사할 수 있습니다. 매출채권 유동화 금액은 총 10,000백만원으로 2026년중 당사에서 지급한 이자가 계양전기제일차 유한회사의 매출액으로 발생하며 2026년 1분기 매출액은 110백만원이 발생하였습니다.

[계양전기제일차유한회사 2026년 1분기말 기준 요약재무정보]

(단위 : 백만원)

구분
계양전기제일차유한회사

자산
10,004

부채
10,004

자본
0

매출
110

당기순이익
-

총포괄이익
-

출처: 당사 제시

상기 기재한 바와 같이, 당사는 공시서류 제출 전일 기준 총 3개의 종속회사를 보유하고 있으며, 특히 글로벌 생산거점인 계양전기(소주)유한공사 및 판매법인 소주신계양국제무역유한공사를 통해 당사 연결사업부문(산업용품(소주))의 매출액을 발생시키고 있습니다. 당사 종속회사의 주요 사업지역인 중국의 건설 경기는 2024년 중국의 교통건설 , 중국건축공정총공사 등 국영기업 중심으로 대형프로젝트가 집중되었으며, 2025년의 경우 디지털 인프라 건설, 수소 인프라, 신재생 에너지 및 첨단 제조 설비 건설 등의 정부 주도 인프라 및 신사업 투자 등이 지속적으로 진행되고 있습니다. 한편, 중국의 부동산 경기는 개발 투자 부진이 지속되며 주택 중심의 건설이 줄어들고 있습니다. 이처럼 전동공구 등 산업용품의 전방시장인 건설업황에 따라 당사의 종속기업 매출액 또한 변동하고 있으며, 향후 당사 및 종속회사의 전방산업 수요 부진, 경기 침체 등 대외 영업환경이 악화될 경우 당사의 및 종속회사의 사업성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여주시기 바랍니다.

한편, 당사는 2022년 12월 16일 주주총회를 통해 중국지역 전장품 사업을 담당하던 종속기업 계양전기(강소)유한공사와 관계기업 해성디에스(주)를 인적분할하여 해성산업 주식회사에 분할합병하는 계약을 승인하였습니다. 분할합병은 당사의 모회사인 해성산업(주)가 2020년 11월 2일 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 지주회사로 전환됨에 따라 자회사인 당사의 투자사업부문(종속기업 계양전기(강소)유한공사 및 당사가 보유하던 해성디에스(주) 주식 포함)을 분할하여 흡수합병하는 방식으로 진행되었습니다.

[보통주 분할합병비율]

구분
분할존속회사
분할승계회사

상호
계양전기(주)
해성산업(주)

분할비율
0.8350561
0.1649439

합병비율
-
1.1531264

분할합병비율
-
0.1902012

출처 : 당사 사업보고서

[우선주 분할합병비율]

구분
분할존속회사
분할승계회사

상호
계양전기(주)
해성산업(주)

분할비율
0.8350561
0.1649439

합병비율
-
1.6842216

분할합병비율
-
0.2778021

출처 : 당사 사업보고서

분할합병 비율은 당사로부터의 분할되는 분할부문의 분할비율과 해성산업(주)와 당사 분할부문간 합병비율의 곱으로 산정되었습니다. 당사 분할부문의 분할비율은 계양전기(주)가 제시한 분할비율 1:0.1649439 (2022년 6월말 현재 인적분할비율 산정 목적의 순자산 장부가액 기준)을 인용하였으며, 해성산업(주) 보통주와 당사 분할부문 간 보통주 합병비율은 1.1531264로 산정되었습니다. 또한, 해성산업(주) 우선주와 계양전기(주) 분할부문 간 우선주 합병비율은 1.6842216로 산정되었습니다. 따라서, 해성산업(주) 보통주와 계양전기(주) 보통주 간 분할합병비율은 1: 0.1902012[0.1649439(분할비율)×1.1531264(합병비율)]이며, 해성산업(주) 우선주와 계양전기(주) 우선주 간 분할합병비율은 1: 0.2778021[0.1649439(분할비율)×1.6842216(합병비율)]으로 계산되었습니다. 분할합병에 따라 당사의 자산총계는 44,488백만원, 부채총계는 21,859백만원, 자본총계는 22,628백만원 감소하였습니다.

당사는 최초 증권신고서 제출일 현재 기준(2022년 이후) 종속회사의 분할 및 합병에 대한 계획을 가지고 있지 않습니다. 다만, 대외 변수 발생 또는 그룹사 정책에 따라 당사의 사업부문 또는 계열회사에 대한 분할이 일어날 경우 당사의 자산 및 매출액에 대한 변동이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

아. 특수관계자 간 거래 관련 위험당사는 지배기업인 (주)해성산업을 최상위로 하는 지배구조 하에 있으며, 지배기업의 종속기업으로 한국제지, 국일제지(장가항)유한공사, 한국패키지, 해성디에스, 계양전기(강소)유한공사, 해성에스테이트 등이 있습니다.한편,
당사는 기존 당사의 해외 전장사업을 담당하던 계양전기(강소)유한공사가 분할 및 지배기업인 해성산업(주)에 합병된 이후 위탁경영하는 구조를 유지하고 있으며, 생산되는 전장품 일부를 매입하여 매출하는 방식으로 지속적인 거래를 발생시키고 있습니다.
이러한 사업구조로 인해 당사는 계양전기(강소)유한공사의 전장품 재고자산을 2023년 3,513백만원, 2024년 6,037백만원, 2025년 11,717백만원, 2026년 1분기 3,760백만원 규모로 매입하고 있습니다.
당사는 2025년 중 지배기업인 (주)해성산업으로부터 단기차입금 5,000백만원을 차입하였습니다.
이에 따라 당사는 2025년 중 363백만원, 2026년 1분기 중 84백만원의 이자비용을 해성산업에 지불하였습니다. 해당 차입금 외에 당사에서 발생한 특수관계자와의 자금거래는 없습니다. 또한 당사는 지배기업을 통해 지급보증을 받은 내역이 있습니다.
당사는 운영자금 및 시설자금 활용을 위한 우리은행, 신한은행 등 금융권 단기차입금 차입을 위해 당사의 지배기업을 통해 25,200백만원 규모의 지급보증을 받았습니다. 증권신고서 제출일 현재 기준 당사는 특수관계자인 계양전기(강소)유한공사를 위탁경영하며, 거래 규모가 지속적으로 확대되고 있으며, 거래기간 누적 및 거래 규모 확대에 따라 외상매출액, 미수금 등 채권 및 외상매입금 등의 채무가 지속적으로 증가하고 있습니다.
당사는 특수관계자와 재고자산 매입 거래 등 거래관계를 맺을 때 거래조건의 적정성을 확보하기 위해 2022년 회계법인을 통해 이전가격 연구보고서를 작성하고 한국 세무목적 상 계양전기의 정상가격 대비 소득금액이 과소하게 신고되지 않았음을 확인하였습니다. 특수관계자 간 거래는 거래조건의 적정성 확보가 상대적으로 중요하며, 내부통제가 충분히 작동하지 않을 경우 당사에 불리한 조건으로 거래가 이루어지거나 부의 이전이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 특히 특수관계자의 재무상태 또는 영업실적이 악화될 경우 미수금 등의 회수 지연 또는 회수불능으로 이어질 수 있으며, 이는 단순 손익 영향에 그치지 않고, 당사의 현금흐름 및 유동성에 직접적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 더 나아가 이러한 상황이 지속될 경우 추가적인 자금 투입 또는 대손 인식으로 이어질 가능성도 존재하며, 당사의 재무상태 및 사업 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 당사의 주요 임원의 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[당사 주요 임원의 회사 및 계열회사간 겸직 현황]

(기준일 : 공시서류 제출 전일)

성명
직위
회사명
직위

임영환
대표이사(상근)
계양전기(소주)유한공사
동사장

계양전기(강소)유한공사
동사장

단우영
사내이사 부회장(상근)
해성산업㈜
사내이사

한국제지㈜
사내이사

해성디에스㈜
사내이사

㈜한국팩키지
사내이사

㈜우영엔지니어링
사내이사

단우준
사내이사 사장(상근)
해성산업㈜
사내이사

한국제지㈜
사내이사

해성디에스㈜
사내이사

㈜한국팩키지
사내이사

㈜경재
사내이사

출처 :
당사 제시

당사는 증권신고서 제출일 현재 전동공구, 엔진, 산업용구 등을 생산 및 판매하는 산업용품 사업부문, 자동차 Seat모터 및 Brake 모터 등을 생산 및 판매하는 전장품 사업부문으로 사업부를 나누어 사업을 영위하고 있으며, 사업 수행과정에서 지배기업 및 계열회사 등 특수관계자와의 거래가 존재합니다. 당사는 지배기업인 (주)해성산업을 최상위로 하는 지배구조 하에 있으며, 지배기업의 종속기업으로 한국제지, 국일제지(장가항)유한공사, 한국패키지, 해성디에스, 계양전기(강소)유한공사, 해성에스테이트 등이 있습니다.

이와 같이 당사는 지배기업을 중심으로 계열회사, 종속기업 및 기타 특수관계자로 구성된 구조를 형성하고 있으며, 이러한 구조 하에서 특수관계자 간 거래가 이루어지고 있습니다.

[2026년 1분기말 특수관계자 현황]

구분
회사명

지배기업
해성산업(주)

기타
계양전기(강소)유한공사

해성디에스(주)

한국제지(주)

해성에스테이트(주)

(주)한국팩키지

해성문화재단

해성학원

단재완

단우영

단우준

출처 : 사업보고서

[특수관계자간 주요 거래내역]

(단위 : 백만원)

관계
특수관계자명
거래내용
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

지배기업
해성산업(주)
재고자산 매출
-
-
-
0

용역비 외
369
1,267
1,258
1,304

이자비용
84
363
-
-

용역비 수익
2
11
11
8

기타특수관계자
계양전기(강소)유한공사
재고자산 매출
-
395
84
-

기타 매출
459
1,730
1,634
555

재고자산 매입
3,760
11,717
6,037
3,513

유형자산 매입
-
655
-
-

지급수수료 외
117
24
90
127

이자수익
-
-
-
40

해성디에스(주)
용역비 외
112
367
399
410

용역비 수익
46
183
200
210

유형자산 매입
22
-
-
-

한국제지(주)
용역비 외
265
872
901
824

용역비 수익
58
244
247
193

해성에스테이트(주)
용역비 수익
1
3
2
-

세하(주)
용역비
-
-
-
40

용역비 수익
-
-
-
32

(주)한국팩키지
용역비
41
108
104
88

용역비 수익
16
70
73
54

주요 경영진
임차료 외
281
1,125
1,112
540

출처 : 사업보고서

주1) 2023년 세하(주)의 특수관계자 거래 내역은 특수관계자 분류를 변경하기 이전의 거래내역을 포함하고 있으며, 2023년 중 세하(주)는 계열회사에서 제외되었습니다.

당사는 매년 지배기업 및 기타특수관계자와 용역비 거래를 진행하고 있습니다. 2023년 2,626백만원, 2024년 2,663백만원, 2025년 2,614백만원, 2026년 1분기 787백만원의 용역비를 지배기업 및 기타특수관계자에게 지불하였으며, 2023년 464백만원, 2024년 531백만원, 2025년 508백만원의 용역비를 지불받았습니다.한편, 당사는 기존 당사의 해외 전장사업을 담당하던 계양전기(강소)유한공사가 분할 및 지배기업인 해성산업(주)에 합병된 이후 위탁경영하는 구조를 유지하고 있으며, 생산되는 전장품 일부를 매입하여 매출하는 방식으로 지속적인 거래를 발생시키고 있습니다. 이러한 사업구조로 인해 당사는 계양전기(강소)유한공사의 전장품 재고자산을 2023년 3,513백만원, 2024년 6,037백만원, 2025년 11,717백만원, 2026년 1분기 3,760백만원 규모로 매입하고 있습니다.당사는 특수관계자와 재고자산 매입 거래 등 거래관계를 맺을 때 거래조건의 적정성을 확보하기 위해 2022년 회계법인을 통해 이전가격 연구보고서를 작성하였습니다. 회계법인은 특수관계자와 거래 적절성 확보를 위해 분석 대상 거래를 다음과 같이 특정했습니다.

[당사 특수관계자와 거래 적절성 확보를 위한 분석]

회계법인 분석 대상 거래.jpg
회계법인 분석 대상 거래

(출처 : KPMG, 계양전기 2022 이전가격 연구보고서)

거래 특정 이후 회계법인은 당사의 해외 계열회사 간 거래의 적절성을 판단하기 현지에서 생산한 제품을 매입하는 거래를 거래순이익률방법에 의해 분석하였습니다. 거래순이익률방법은 제품의 동일성을 크게 요구하지 않는 영업이익 수준을 비교하는 방법으로, 이 방법은 수행하는 기능, 부담하는 위험, 사용하는 자산 및 시장 등이 유사하고, 분석대상회사와 비교가능 회사들 간의 영업이익에 다르게 영향을 줄 수 있는 요소들이 조정될 수 있다면 사용 가능한 방법입니다. 이후 회계법인은 당사의 거래를 분석함에 있어 정상가격 범위 산출을 위해 양적 검색기준과 질적 검색기준을 활용해 비교 대상회사를 산정하였습니다.

[비교가능회사의 선정 과정]

산업코드 및 지역 선정
비교가능회사들을 검색하기 위한 첫 번째 과정은 가장 적합한 미국표준산업분류(United States Standard Industry Classification Codes, 이하 “US SIC 코드”)를 결정하는 것입니다. 분석대상회사의 거래와 가장 비교가능성이 있는 US SIC 코드를 결정하기 위해 이용 가능한 모든 US SIC 코드를 검토하였으며, 그 결과 다음의 US SIC 코드를 적용하였습니다.

[선정된 산업분류 코드]

US SIC 코드
산업분류

346
Metal forgings and stampings

356
General industrial machinery and equipment

3714
Motor Vehicle Parts and Accessories

또한 해당 법인의 소재 지역을 고려하여 Far East및 Central Asia지역을 대상으로 비교가능회사를 검색하였습니다. 추가적으로 현재 산업에서 실질적인 사업활동을 영위하는 회사인 “Active”에 해당하는 상장법인만 제한적으로 선정하였습니다. 또한, 분석대상기간 동안의 재무정보가 입수가능한 회사들로 검색을 제한하였으며24, 특수관계자 거래 비중이 높은 회사들을 제외하기 위하여 BvD 독립성 기준(Independence Indicator)이 A- 이상인 회사들만 제한적으로 선정하였습니다

선정된 회사들을 대상으로 양적 검색기준과 질적 검색기준을 적용하여 검색기준을 충족하지 못하는 회사는 고려 대상에서 제외하였습니다. 최종 비교대상회사를 선정하기까지 적용한 양적 및 질적 기준은 다음과 같습니다.
양적기준
1. 비교가능회사는 신뢰성 높은 재무자료를 보유해야 하기 때문에 2020-2022 사업연도 동안 외부감사인으로부터 1개연도 이상 적정 감사의견을 받지 않은 회사를 제외하였습니다.2. 비교가능회사는 지속적인 영업손실이 발생하지 않아야 합니다. 이러한 영업손실은 외부적인 사업 환경 뿐만 아니라 경영의 비효율성을 포함한 내부적인 체계적 결점으로 인한 결과일 수 있습니다. 따라서 2020-2022 사업연도 동안 3년 연속 영업손실을 기록한 회사를 제외하였습니다.

3. 비교가능회사는 연구개발을 위한 비용 지출이 크지 않아야 합니다. 2020-2022 사업연도 동안 3년 가중평균 순매출액 대비 연구개발비가 1% 초과인 회사는 연구개발 활동을 수행하지 않는 소주무역법인과 달리 연구개발 투자로 인한 무형자산 창출로 매출에 상당한 영향을 미칠 수 있기 때문에 제외하였습니다.

4. 해외 생산법인의 경우 제한적인 영업 및 마케팅 기능을 수행하고 있기 때문에 2020-2022 사업연도 동안 3년 가중평균 순매출액 대비 판매비와 관리비가 20% 초과인 회사는 제외하였습니다.
질적기준
KPMG는 각 비교가능회사들의 감사보고서, 홈페이지, 데이터베이스 등을 확인하여 계양전기와 비교 가능하지 아니한 사업을 영위하거나 비교 가능하지 아니한 제품을 취급하는 회사는 소주무역법인과 상이한 시장가격 체계, 수익 구조로 인하여 수익성의 비교가능성이 낮아지므로 제외하였습니다.

[분석대상거래 2 비교가능회사 가중평균 총원가가산율(2020-2022)]

번호
회사명
2020-2022 가중평균 총원가가산율

1
RIX CORPORATION
6.44%

2
MAHAMAYA STEEL INDUSTRIES LIMITED
2.54%

3
MITSUCHI CORPORATION
1.30%

4
EIKEN INDUSTRIES CO., LTD.
6.50%

5
ORIENTAL CHAIN MFG CO LTD
2.25%

6
AGRIAUTO INDUSTRIES LIMITED
9.44%

7
KESUAN ENGINEERING (M) SDN. BHD.
0.97%

최대 값
9.44%

상위 사분위 값
6.47%

중위 값
2.54%

하위 사분위 값
1.78%

최소 값
0.97%

소주법인 2022 사업연도 총원가가산율(NCPM)
-7.04%

강소법인 2022 사업연도 총원가가산율(NCPM)
0.38%

(출처 : 계양전기 주식회사 FY 2022 이전가격 연구보고서)

선정된 비교가능 회사들의 2020-2022 사업연도 가중평균 총원가가산율의 사분위 범위는 1.78%에서 6.47%, 중위 값은 2.54%였으며, 이에 대한 소주법인 및 강소법인의 2022 사업연도 총원가가산율은 각각 -7.04%, 0.38% 였습니다. 결과적으로 해외 생산법인의 분석대상기간 총원가가산율은 선정된 비교가능회사들의 가중평균 총원가가산율의 사분위 값을 각각 하회하고 있습니다. 따라서 당사의 거래에 있어 한국 세무목적 상 계양전기의 정상가격 대비 소득금액이 과소하게 신고되지 않았음을 확인할 수 있었습니다.
당사는 2025년 중 지배기업인 (주)해성산업으로부터 단기차입금 5,000백만원을 차입하였습니다. 당사는 지속적인 영업이익 하락 및 운영자금 및 시설자금 수요에 따라 2023년 이후 지속적인 차입을 일으켜왔으며, 금융기관을 통한 차입 이후 지배기업인 (주)해성산업을 통해 5,000백만원을 차입 받았습니다. 당사는 차입금에 대해 4.60%의 이자를 지불하고 있으며 이에 따라 당사는 2025년 중 363백만원, 2026년 1분기 중 84백만원의 이자비용을 해성산업에 지불하였습니다. 당사는 해당 차입금을 재해손실으로 인한 보험보상금 수령 이후 해당 자금을 활용해 상환할 계획을 가지고 있습니다. 해당 차입금 외에 당사에서 발생한 특수관계자와의 자금거래는 없습니다.

[특수관계자와의 자금거래]

(단위: 백만원)

구분
회사명
거래구분
당기
전기

지배기업
해성산업(주)
자금차입
5,000
-

또한 당사는 단기차입금의 차입을 위해 지배기업을 통해 지급보증을 받은 내역이 있습니다. 당사는 운영자금 및 시설자금 활용을 위한 우리은행, 신한은행 등 금융권 단기차입금 차입을 위해 당사의 지배기업을 통해 25,200백만원 규모의 지급보증을 받았습니다. 구체적인 내역은 아래와 같습니다.

[특수관계자로부터 지급받은 지급보증]

(단위 : 백만원)

지급보증인
2026년 1분기 말
2025년
제공처
지급보증내역

해성산업㈜
20,400
20,400
신한은행
차입금보증

2,400
2,400
우리은행
차입금보증

2,400
2,400
하나은행
차입금보증

한편, 당사의 특수관계자간 주요 채권 채무내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자간 주요 채권내역]

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자 명칭
내역
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

지배기업
해성산업㈜
임차보증금
41
41
41
41

미수금
1
1
1
1

특수관계인
계양전기(강소)유한공사
외상매출금
1,041
817
707
444

미수금
169
150
-
-

기타채권
-
655
-
-

해성디에스㈜
미수금
16
24
27
25

한국제지㈜
미수금
14
32
33
27

해성에스테이트㈜
미수금
0
0
0
-

(주)한국팩키지
미수금
5
9
9
7

주요경영진
임차보증금
622
622
597
597

출처 : 사업보고서

[특수관계자간 주요 채무내역]

(단위 : 백만원)

구분
특수관계자 명칭
내역
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

지배기업
해성산업㈜
미지급금
337
257
228
277

단기차입금
5,000
5,000
-
-

리스부채
-
-
-
40

특수관계인
계양전기(강소)유한공사
외상매입금
10,632
6,804
1,372
333

미지급금
1
645
-
0

해성디에스㈜
미지급금
38
40
39
27

한국제지㈜
미지금금
82
111
162
142

(주)한국팩키지
미지급금
11
14
19
17

주요경영진
리스부채
730
730
1,401
1,997

출처 : 사업보고서

당사는 특수관계자와의 사업상 거래에 따라 채권·채무를 보유하고 있으나, 위탁경영을 하고있는 계양전기(강소)유한공사와의 거래를 제외하면 전반적인 규모는 비교적 미미한 수준이며, 대부분의 항목은 미수금 및 미지급금입니다. 계양전기(강소)유한공사와의 거래와 관련하여 2026년 1분기 기준 외상매출금 1,041백만원 및 미수금 169백만원, 외상매입금 10,632백만원, 미지급금 0.8백만원이 존재하고 있습니다. 특히 양사간 외상매입금 및 외상매출금이 지속적으로 증가하는 흐름을 보이고 있습니다. 한편, 당사는 지배기업인 해성산업(주) 및 주요경영진에게 강남구 테헤란로 508 해성2빌딩 2층에 소재하는 본사, 충청남도 천안시 서북구 성환읍 연암로 490-48에 소재하는 천안공장 부지 등을 임차하고 있으며, 이에 따라 해성산업(주)에 대한 임차보증금 41백만원, 주요경영진에 대한 임차보증금 622백만원을 보유하고 있습니다.

이와 같이 증권신고서 제출일 현재 기준 당사는 특수관계자인 계양전기(강소)유한공사를 위탁경영하며, 거래 규모가 지속적으로 확대되고 있으며, 거래기간 누적 및 거래 규모 확대에 따라 외상매출액, 미수금 등 채권 및 외상매입금 등의 채무가 지속적으로 증가하고 있습니다. 특수관계자 간 거래는 거래조건의 적정성 확보가 상대적으로 중요하며, 내부통제가 충분히 작동하지 않을 경우 당사에 불리한 조건으로 거래가 이루어지거나 부의 이전이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 특히 특수관계자의 재무상태 또는 영업실적이 악화될 경우 미수금 등의 회수 지연 또는 회수불능으로 이어질 수 있으며, 이는 단순 손익 영향에 그치지 않고, 당사의 현금흐름 및 유동성에 직접적인 부담으로 작용할 수 있습니다. 더 나아가 이러한 상황이 지속될 경우 추가적인 자금 투입 또는 대손 인식으로 이어질 가능성도 존재하며, 당사의 재무상태 및 사업 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

자. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
최근 금융감독기관을 비롯한 관련 당국의 규제 환경이 한층 강화되고 있는 가운데, 관련 규정을 위반할 경우 주권 매매정지, 관리종목 지정, 상장적격성 실질심사, 상장폐지 등 다양한 불이익이 발생할 수 있습니다.
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장적격성 실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
당사는 공시서류 제출 전일 기준으로 관리종목이나 상장폐지 요건에 해당되는 바 없으며, 2026년 7월부터 시행될 상장폐지 개혁방안 시행 이후에도 상장폐지 요건에 즉시 해당될 것으로 보이지 않으나, 향후 영업손실 지속·자본잠식 확대·주가 또는 시가총액 하락 시 위험이 현실화될 수 있습니다. 또한, 금융 관계기관의 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 지속되고 있어 추가적으로 강화될 가능성을 배제할 수 없으며, 향후 영업실적 악화, 재무구조 변동 등에 의해 강화된 관리종목 및 상장폐지 요건에 해당될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관을 비롯한 관련 당국의 규제 환경이 한층 강화되고 있는 가운데, 관련 규정을 위반할 경우 주권 매매정지, 관리종목 지정, 상장적격성 실질심사, 상장폐지 등 다양한 불이익이 발생할 수 있습니다. 심사 결과에 따라 상장폐지로 이어질 수 있으므로, 관련 기준의 충족 여부에 대한 지속적인 관리가 필요합니다. 공시서류 제출 전일 기준으로 당사의 관리종목 지정 요건, 환기종목 지정 요건 및 상장폐지 요건과 관련된 위험성을 검토하면 다음과 같습니다.본 공시서류 제출 전일 기준 유가증권시장에서의 관리종목 지정 및 상장폐지 요건에 대한 검토 내용은 아래와 같습니다.

[유가증권시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건 및 검토 결과]

구분
관리종목 지정(유가증권시장 상장규정 제47조)
상장폐지 기준(유가증권시장 상장규정 제48조)

정기보고서미제출
요건
- 법정제출기한(사업연도 경과 후 90일) 내 사업보고서미제출- 법정제출기한(분 ㆍ반기 경과 후 45일 이내) 내 반기ㆍ분기보고서 미제출
- 사업보고서 미제출로 관리종목 지정 후 법정제출기한부터 10일 이내 사업보고서 미제출- 반기ㆍ분기보고서 미제출로 관리종목 지정 후 사업ㆍ반기ㆍ분기보고서 미제출

검토결과
- 해당사항 없음(법정 제출 기한 내 정기보고서 제출)
- 해당사항 없음

감사인 의견 미달
요건
- 감사보고서상 감사의견이 감사범위제한 한정인 경우(연결감사보고서 포함)- 반기 검토보고서상 검토의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
- 최근사업연도 감사보고서상 감사의견이 부적정 또는의견거절인 경우(연결감사보고서 포함)- 2년 연속 감사보고서상 감사의견이 감사범위 제한 한정인 경우

검토결과
- 해당사항 없음(감사보고서 및 반기 검토보고서 상 감사범위제한 한정, 검토의견 부적정 또는 의견거절 미해당)
- 해당사항 없음

자본잠식
요건
- 최근사업연도 사업보고서상 자본금 50% 이상 잠식- 자본잠식률 = (자본금-자본총계) / 자본금- 종속회사가 있는 경우 연결재무제표상 자본금, 자본총계(비지배지분 제외)를 기준으로 함
- 최근사업연도 사업보고서상 자본금 전액 잠식- 종속회사가 있는 경우 연결재무제표상 자본금, 자본총계(비지배지분 제외)를 기준으로 함

검토결과
- 해당사항 없음(2025년 말 기준 산식에 의한 자본잠식률은 -46.56%로 자본잠식요건 미해당)
- 해당사항 없음

주식분산 미달
요건
- 최근사업연도 사업보고서상 일반주주수 200명 미만 또는- 최근사업연도 사업보고서상 일반주주 지분율 5% 미만.다만, 200만주 이상인 경우 해당되지 않는 것으로 간주
- 일반주주수 200명 미만 2년 연속- 관리종목 지정 후 최근사업년도 사업보고서상 지분율 5% 미만. 다만, 200만주 이상인 경우 해당되지 않는 것으로 간주

검토결과
- 해당사항 없음(2025년말 기준 일반(소액)주주 15,446명, 지분율 46.55%)
- 해당사항 없음

거래량 미달
요건
- 반기 월평균거래량이 반기말 현재 유동주식수의 1% 미만
- 2반기 연속 반기 월평균거래량이 유동주식수의 1% 미만

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

지배구조 미달
요건
- 사외이사수가 이사 총수의 1/4 미만 등 (자산총액 2조원이상 법인의 경우 사외이사 3인 이상, 이사 총수의 과반수 미충족)- 감사위원회 미설치 또는 사외이사수가 감사 위원의 2/3 미만등(자산총액 2조원이상 법인만 해당)
- 2년 연속 사외이사수 미달 또는 감사위원회 미설치 등

검토결과
- 해당사항 없음(이사회 구성 이사 6인 중 사외이사 3인, 감사위원회 운영 및 사외이사 3인으로 감사위원회 구성)
- 해당사항 없음

공시의무 위반
요건
- 최근 1년간 공시의무위반 누계벌점 15점 이상
- 관리종목 지정 후 최근 1년간 누계벌점이 15점 이상 추가(상장적격성 실질심사)- 관리종목 지정 후 고의, 중과실로 공시의무 위반(상장적격성 실질심사)

검토결과
- 해당사항 없음(최근 1년간 공시의무위반 벌점 내역 없음)
- 해당사항 없음

매출액 미달
요건

- 최근사업연도 50억원 미만(지주회사의 경우 연결매출액 기준)- 매출액 요건 강화: 100억원(현행) →200억원(28년) →
300억원(29년)

-

검토결과
- 해당사항 없음(2025년 말 매출액 연결기준 3,898억원, 별도기준 3,809억원으로 매출액 요건 해당 없음)
-

시가총액 미달
요건

- 시총 50억원 미달 30일간 지속- 시총 요건 기준강화: 200억원(현행) → 300억원(26년 7월) →
500억원(28년)

- 관리종목 지정 후 90일 이내 관리지정사유 미해소

검토결과
- 해당사항 없음(최근 2026년 04월 08일부터 2026년 05월 08일까지 평균 시가총액은 1,844억원이며 시가총액이 300억원 미만 수준으로 하락한 적 없음)
- 해당사항 없음

회생절차
요건
- 회생절차 개시신청
- 회생절차기각, 취소, 불인가 등 (상장적격성 실질심사)- 기업의 계속성 등 상장법인으로서의 적격성이 인정되지않는 경우 (상장적격성 실질심사)

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

파산신청
요건
- 파산신청
- 법원의 파산선고 결정

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

상장폐지사유의 발생
요건
- 상장폐지사유가 발생한 경우
-

검토결과
- 해당사항 없음
-

기타 즉시퇴출사유
요건
-
- 최종부도 또는 은행거래정지- 법률에 따른 해산사유 발생- 주식양도에 제한을 두는 경우- 당해법인이 지주회사의 완전자회사가 되고 지주회사의주권이 신규상장되는 경우- 우회상장시 우회상장 기준 위반

검토결과
-
- 해당사항 없음

상장적격성실질심사
요건
-
- 2년 연속 자본잠식률이 50% 이상시- 2년 연속 매출액이 50% 미만시- 주된 영업이 정지된 경우(분기 매출액 5억원 미달)- 주권의 상장 또는 상장폐지와 관련한 제출서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락내용이 투자자보호를위하여 중요하다고 판단되는 경우- 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자보호등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우- 유상증자나 분할 등이 상장폐지요건을 회피하기 위한것으로 인정되는 경우- 당해 법인에게 상당한 규모의 재무적 손실을 가져올 것으로 인정되는 횡령·배임 등과 관련된 공시가 있거나사실 등이 확인된 경우- 국내회계기준을 중대하게 위반하여 재무제표를 작성한사실이 확인되는 경우- 주된 영업이 정지된 경우- 자본잠식에 따른 상장폐지기준에 해당된 법인이 자구감사보고서를 제출하여 상장폐지사유를 해소한 경우- 거래소가 투자자보호를 위해 상장폐지가 필요하다고인정하는 경우

검토결과
-
- 해당사항 없음

출처:
한국거래소 법규시스템

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장적격성 실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.공시서류 제출 전일 기준 당사는 관리종목 지정 또는 유가증권시장 퇴출요건 중 해당되는 사항이 없습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 당사의 재무상태가 지속적으로 악화되어 자본잠식 상태가 되거나 영업실적 적자가 지속되는 등의 내생적 변수, 또는 보통주 거래량 급락 등의 예상하지 못한 외생적 변수로 인하여 유가증권시장 상장규정에 저촉되는 상황이 될 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시고 회사의 실적, 재무상태 및 주식 시장의 상황을 한국거래소 상장규정과 함께 주의깊게 모니터링하시기 바랍니다.

특히 유가증권시장상장규정 제 46조(관리종목), 유가증권시장상장규정 제 48조(상장폐지 사유의 적용방법) 및 제 49조(상장폐지 사유의 적용 특례) 등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

한편, 금융위원회는 2025년 01월 「IPO 및 상장폐지 제도개선 방안」을 발표하며 시가총액, 매출액, 감사의견 등의 상장폐지 요건을 강화하고 상장폐지 절차를 간소화하였습니다. 주식시장 내 저성과 기업을 적시에 퇴출시켜 상장기업의 밸류업을 본격화하는 것이 주된 목적이며, 이로 인해 상장폐지 사유 혹은 상장적격성 실질심사 사유가 발생하였을 때 상장을 유지하는 것이 이전보다 더욱 어려워질 것으로 예상되고 있습니다. 해당 방안으로 인해 강화된 상장폐지 요건은 다음과 같습니다.

2025년 01월 「IPO 및 상장폐지 제도개선 방안」요약

구분
내용

상장유지 요건 강화
시가총액 요건 기준 강화

코스피 500억원, 코스닥 300억원을 최종 목표로 함- 코스피: 50억원(현행) → 200억원(26년) → 300억원(27년) →
500억원(28년)
- 코스닥: 40억원(현행) → 150억원(26년) → 200억원(27년) →
300억원(28년)

매출액 요건 기준 강화

코스피 300억원(시총 1,000억원 미만만 적용),
코스닥 100억원(시총 600억원 미만만 적용)- 코스피: 50억원(현행) → 100억원(27년) → 200억원(28년) →
300억원(29년)- 코스닥: 30억원(현행) → 50억원(27년) → 75억원(28년) →
100억원(29년)

감사의견 미달요건기준 강화
감사의견 미달(한정, 부적정, 의견거절) 2회 연속 발생 시 즉시 상장폐지(이의신청 허용되지 않음)

상장폐지 절차효율화
심의단계및 최대 개선기간 축소
- 코스닥의 상장적격성 실질심사 심의단계가 현행 3심제에서 2심제로 축소되고 최대개선기간은 코스피 2년(현행 4년), 코스닥 1.5년(현행 2년)으로 단축됨- 개선기간 추가부여 성격의 속개는 허용되지 않고, 1심 심의결과가 명확한 경우 2심에서 추가 개선기간이 부여되지 않음

형식적, 실질적 사유중복 발생 시 심사병행
(현행) 형식적 상장폐지 사유와 실질심사 사유 중복 발생 시 형식심사만 진행, 실질심사는 중단(변경) 두 심사 병행, 어느 하나의 심사에서 상장폐지 결정이 내려지는 경우 상장폐지

출처:
금융위원회 보도자료 요약

2025년 01월 발표된 제도개선 방안은 2025.02.27 유가증권시장 상장규정 시행세칙 및 코스닥시장 상장규정 시행세칙에 일부 반영되었으며, 이후 2025.07.09 유가증권시장 상장규정 및 동 시행세칙, 코스닥시장 상장규정 및 동 시행세칙에 나머지 대부분의 개선방안이 반영되었습니다.상기 표와 같이 한 차례 상장폐지 요건이 강화된 이후, 금융위원회는 2026년 02월 12일 「상장폐지제도 개혁방안」을 추가로 발표하였는데 상장폐지 요건은 더욱 강화되고 그 절차는 효율화되는 세부적인 개선안이 담겨 있습니다. 시가총액 요건의 조기 상향조정이 예정되어 있으며, 이 외에도 주가 1,000원 미만 상장폐지, 반기 기준 완전자본잠식 요건 신설, 공시위반 요건 강화 등이 세부 내용으로 포함되어 있습니다. 2026년 05월 발표된 상장폐지 개혁방안 시행을 위한 한국거래소 상장규정 개정 승인 사항은 아래 표와 같습니다.

[2026년 05월 발표 상장폐지 개혁방안(2.12일 발표) 시행을 위한 한국거래소 상장규정 개정 승인 요약]

구분
내용

상장유지 요건 강화
시가총액 요건 기준 상향조정 계획 조기화
코스피 500억원, 코스닥 300억원을 최종 목표로 함- 코스피: 200억원(현행) → 300억원(26년 7월 1일) → 500억원(27년)- 코스닥: 150억원(현행) → 200억원(26년 7월 1일) → 300억원(28년)

동전주
주가 1,000원 미만 동전주 상장폐지 요건으로 신설- 반복적이거나 과도한 주식병합·감자를 통한 동전주 요건 우회 방지조치도 함께 도입- ① 최근 1년 이내 주식병합·감자를 한 경우 동전주 관리종목 지정 이후 추가 주식병합·감자 금지, ② 동전주 관리종목 지정 이후 10:1 초과 주식병합·금지

완전자본잠식
현재 사업연도 말 기준 완전자본잠식만 상장폐지 요건이나, 반기 기준 완전자본잠식도 요건으로 추가- 기업 계속성 등에 대한 심사를 거쳐 상장폐지를 결정하는 실질심사 요건으로 추가

공시위반
현재 최근 1년간 공시벌점 누적 15점 기준을 누적 10점으로 하향조정하고, 중대하고 고의적인 공시위반은 한 번이라도 위반하면 상장폐지 심사대상에 포함

출처:
금융위원회 보도자료 요약

위 신규 추가된 상장폐지 요건 중 시가총액, 동전주, 공시위반에 대해서는 7월 1일 시행, 완전 자본잠식의 경우 2026년 6월말 기준 반기보고서부터 적용될 예정입니다. 상기 신규 추가 상장폐지 요건 대해 당사의 해당여부를 분석한 결과는 다음과 같습니다.
① 시가총액 요건 기준 상향조정 계획 조기화
증권신고서 제출일 현재 당사의 시가총액은 1,600억원 수준으로, 당사는 2027년까지 시행될 시가총액 요건 기준인 500억원을 초과하는 시가총액을 보이고 있어 상장폐지 요건에 해당하지 않습니다. 다만, 당사의 주가는 2025년 12월이후 급격히 증가하였으며, 이전까지 당사의 시가총액은 400억원 수준을 보여왔습니다. 만약 당사의 주가가 이전과 비슷한 수준으로 하락하여 시가총액이 하락할 경우 당사가 관리종목 지정 및 상장폐지 대상이 될 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.
② 동전주
증권신고서 제출일 현재당사의 주가는 주당 6,000원 수준으로 상장폐지 요건인 1,000대비 약 600% 높은 수준의 주가를 보이고 있어 상장폐지 요건에 해당되지 않습니다. 한편, 당사의 주가는 2025년 12월 이후 급격히 증가하였으며, 상승 이전 주가 수준은 1,300원~1,500원 수준이었던 점을 감안할 때 당사의 주가가 상승 이전과 비슷한 수준으로 하락할 경우 상장폐지 요건인 1,000원과 근접할 수 있으며, 이후 추가적인 주가 하락이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지 대상이 될 가능성을 완전히 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

③ 완전자본잠식
당사의 2025년말 자본금은 14,196백만원, 자본총계는 20,805백만원으로, 2025년말 당사의 자본잠식률(자본잠식률 = (자본금-자본총계) / 자본금)은 -46.56%로 현행 유가증권시장 상장규정 제47조 1항 3호에 따른 자본금의 100분의 50 이상 잠식된 경우에 해당되지 않으며, 상장폐지 사유에 해당하지 않습니다. 또한 2026년 1분기 말 자본금은 14,196백만원, 자본총계는 22,304백만원으로 자본잠식률은 -57.12%로 2025년말 대비 개선되었으며, 자본잠식률 미달에 따른 상장폐지에 해당하지 않습니다.다만, 2026년 1분기말 현재 당사의 자본총계는 22,304백만원으로 자본금과의 차이는 8,109백만원 수준이며, 당사가 현재 자본금을 유지한 상태에서 2026년 간 당기순손실 발생으로 인해 결손금이 8,109백만원을 초과하여 발생할 경우 일부 자본잠식이 발생할 가능성이 있습니다. 다만, 당사는 금번 유상증자를 통해 4,100백만원의 자본금 및
22,140백만원(1차발행가액 기준)
의 자본잉여금을 확보할 것으로 예상하고 있으며 이 경우 당사의 자본잠식률은
-165.33%
수준으로 개선될 것으로 예상되며, 이에 따라 자본잠식으로 인한 상장폐지 우려는 해소될 것으로 판단됩니다. 당사의 유상증자 이후 자본잠식률은 다음과 같습니다.

[당사 자본잠식률 전망]

(단위 : 백만원)

2025년말
2026년 1분기
유상증자 이후(예상)

자본금
14,196
14,196
18,296

자본잉여금
11,823
11,823
33,963

자본조정
-223
-223
-223

기타포괄손익누계액
1,290
1,964
1,964

이익잉여금
-6,282
-5,456
-5,456

지배지분
0
0
0

자본총계
20,805
22,304
48,544

자본잠식률
-46.56%
-57.12%
-165.33%

주) 유상증자 이후 예상치의 경우 2026년 1분기 자본금, 자본잉여금 및 자본총계에서 금번 유상증자 납입으로 인한 증가분을 반영한 수치로, 향후 당사의 자본 변동에 따라 변동될 수 있습니다.

한편, 당사는 유상증자 이후 자본잠식률을
-165.33%로 예상하고 있으나, 영업 악화 및 수익성 악화로 인해 당기순손실이 발생하는 경우 이익잉여금의 감소에 따라 자본잠식률이 증가할 수 있습니다. 만약 결손금의 누적으로 자본총계가 자본금 미만으로 하락하는 경우 자본 잠식이 발생할 수 있으며, 자본잠식률이 50% 이상으로 상승하는 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

④ 공시위반
당사는 2023년 7월 03일 횡령·배임 사실 확인('23.05.18)의 지연공시('23.06.09)로 인해 8백만원의 금전적 제재를 받은 이후 추가적으로 공시를 위반한 바 없으며, 최근 1년 이내 공시위반으로 인한 벌점을 부과받은 적이 없어 상장폐지 요건에 해당되지 않습니다. 한편, 추후 당사가 최근 1년간 공시벌점 누적 10점을 부과받거나, 중대하고 고의적인 공시위반은 위반할 경우 상장폐지 대상에 포함될 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.상기한 바와 같이, 당사는 공시서류 제출 전일 기준으로 관리종목이나 상장폐지 요건에 해당되는 바 없으나, 향후 실적 추이에 따라 해당될 가능성을 완전히 배제할 수 없는 상황입니다. 또한, 금융 관계기관의 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 지속되고 있어 추가적으로 강화될 가능성을 배제할 수 없으며, 향후 영업실적 악화, 재무구조 변동 등에 의해 강화된 관리종목 및 상장폐지 요건에 해당될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 소송 및 우발/약정사항 관련 위험
증권신고서 제출일 현재 당사가 진행하고 있는 소송은 2건으로 피고의 신분으로 진행중인 소송 1건, 원고의 신분으로 고소한 소송 1건입니다.

한편 당사는 2022년 2월 15일 회사의 전 직원에 대하여 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률위반(업무상 횡령) 등의 혐의로 서울수서경찰서에 고소하였습니다.
혐의 발생금액은 총 24,649백만원으로 2022년 2월 회사의 전 직원이 구속되어 2022년 3월에 기소하였습니다. 이후 2022년 9월 서울중앙지방법원에서 징역 12년 및 추징 20,866백만원이 선고되었으며, 2023년 2월 서울고등법원에서 징역 12년, 몰수 가상자산 USDT 429,930개, 추징 20,308백만원이 선고된 후 대법원의 상고 기각 판결되었습니다.
당사는 횡령사건과 관련하여 2022년 4월 7일 공시한 2021년 사업보고서 첨부서류 내부회계관리제도운영보고서에서 취약점 발견에 대해 공시하였으며, 2023년 3월 16일 공시한 2022년 사업보고서 첨부서류 내부회계관리제도운영보고서에서 중요한 취약점의 시정조치 계획 이행결과를 보고하였습니다.

또한 2025년, 2026년 1월 전사적 수준 통제, 자금통제 현황등을 테스트하였으며 현재까지 취약점이 발견되지 않았습니다.

횡령관련 소송의 경우 현재 대법원 판결 이후 추징 과정 중에 있으며, 당사는 추징에 어려움이 있을 것으로 판단하여 횡령금액 전체에 대해 대손상각비(횡령손실)으로 손실 처리 후 추가적인 환수액에 대해 대손충당금 환입을 통해 처리하고 있습니다. 또한 현재 진행중인 소송은 당사의 경영상에 중대한 영향을 미치지 않을 것이라 판단됩니다.
법률 분쟁은 통상적으로 장기간에 걸쳐 진행되며, 사안에 따라 매우 큰 규모의 소송비용이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 주요 시점마다 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다.
그럼에도 불구하고 추가적인 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사가 진행하고 있는 소송은 2건으로 피고의 신분으로 진행중인 소송 1건, 원고의 신분으로 고소한 소송 1건입니다. 당사가 피고의 신분으로 진행 중인 소송은 씨티씨하이텍이 접수한 추심금 관련 소송입니다. 원고인 씨티씨하이텍은 소송 외 화성기전이라는 회사를 상대로 채권을 보유중이며, 당사가 화성기전에게 지급할 물품대금을 원고에게 지급해달라는 소송을 제기하였습니다. 반면, 당사는 화전기전에 지급할 물품대금이 없기에 소송에 대응하게 되었으며, 2026년 06월 19일 1차 변론기일이 예정되어있습니다. 해당 소송가액은 10백만원으로 당사가 패소하는 상황이 발생하더라도 당사에 경영상 미치는 영향은 미비할 것으로 예상됩니다. 한편 당사가 원고로 형사 고소한 소송은 1건이 있으며, 당사의 저작권을 보호하기 위하여 일부 퇴사 직원을 대상으로 제출한 소송입니다. 당사가 과거 진행 및 현재 진행중인 소송의 세부내역은 아래와 같습니다.

[과거 진행 및 현재 진행중인 소송 내역]

순번
구분
사건명
원고
피고
접수일
선고일
진행내용
비고

1
종료
부당이득반환청구의 소
계양전기
한국종합물류
2021.02.26
2024.01.24
한국종합물류에게 초과청구된 운송비를 청구하는 소송
피고 승

2
종료
손해배상
계양전기
김OO
2022.08.31
2022.12.21
횡령범인 회사의 전 직원에게 횡령금을 청구하는 소송
원고 승

3
종료
임금
전 직원
계양전기
2023.01.19
2023.11.28
피고 회사의 직원이었던 자가 미지급된 임금을 지급하여 달라는 소송
원고 일부 승

4
종료
부당이득반환청구의 소
계양전기
한국종합물류
2024.02.29
2024.11.07
계양전기는 한국종합물류에서 초과청구된 운송비를 청구하는 소송, 항소심
피고 승

5
종료
물품대금
㈜씨엔티의 파산관재인
계양전기
2025.01.06
2025.07.05
- 설치 중단으로 인해 미지급된 장비 물품대금 청구 - 양당사자 4억원에 조정합의 함
조정

6
종료
사해행위취소
계양전기
김OO의친인척
2025.01.17
2025.12.11
나OO(김OO의 모), 박OO(김OO의 처)에게 공유한 횡령금을 반환하라는 소송
원고 일부 승

7
진행
소유권이전등록
계양전기
박OO
2025.04.22
-
- 박OO 명의(은닉추정) 자동차 소유권 이전 등록 위한 소송 1. 변론기일 2025.10.17(1차) 2. 변론기일 2025.12.12(2차) 3. 변론기일 2026.01.16(3차) 4. 변론기일 2026.04.24(4차) 예정이며 6월에 선고 예상됨
-

8
진행
추심금
씨티씨하이텍
계양전기
2025.12.24
-
1차 변론기일(2026.06.19) 예정
-

한편 당사는 2022년 2월 15일 전 직원인 재무팀 담당직원을 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(업무상 횡령) 등의 혐의로 서울수서경찰서에 고소하였습니다. 피의자의 횡령 금액은 총 24,649백만원에 이르며, 피의자는 2022년 2월 구속된 후 같은 해 3월 기소되었습니다. 이후 서울중앙지방법원은 2022년 9월 피의자에 대하여 징역 12년 및 추징금 20,866백만원을 선고하였고, 서울고등법원은 2023년 2월 징역 12년, 가상자산 USDT 429,930개 몰수 및 추징금 20,308백만원을 선고하였습니다. 이후 대법원에서 상고가 기각됨에 따라 위 판결은 최종 확정되었습니다.피의자는 2012년 7월 당사에 입사하여 재무팀에서 근무하였으며, 2015년경부터 자금관리 업무를 전담하여 왔습니다. 피의자는 2022년 2월 15일 당사에 약 24,500백만원 규모의 자금을 횡령하였다는 사실을 자인하였습니다. 당사 조사 결과, 피의자는 2016년 7월경부터 2022년 2월경까지 약 180여 차례에 걸쳐 당사 농협은행 수금계좌에서 자신의 개인 계좌로 자금을 이체하는 방법으로 총 24,649백만원을 횡령한 것으로 확인되었습니다. 또한 피의자는 해당 계좌가 회사 명의 계좌로만 이체가 가능한 계좌인 것처럼 허위 보고하였고, 횡령 사실을 은폐하기 위하여 익월 결제 예정인 매입채무 등을 당월에 지급한 것처럼 회계처리하는 한편, 자신이 보유하고 있던 전표 최종 승인권한을 이용하여 관련 전표를 조작함으로써 월말 예금잔액과 회계장부가 일치하는 것처럼 가장하였습니다. 당사는 횡령 사실을 확인한 즉시인 2022년 2월 15일 범행에 이용된 농협은행 계좌에 대하여 회사 보유 계좌 외 계좌로의 이체 및 출금을 제한하는 조치를 취하였으며, 같은 달 28일 징계위원회를 개최하여 피의자를 해고하였습니다.

[2022.09.07 횡령 배임사실 확인 공시(1심 판결)]

1. 사실확인 내용
1) 당사 前 직원의 횡령 혐의에 대한 서울중앙지방법원 1심 판결내용입니다.2) 대상자 : 김OO3) 판결내용 : 특정경제범죄가중처벌등에관한 법률위반(횡령) 혐의 → 징역 12년, 추징 20,865,863,939원

2. 횡령 등 금액
사실확인금액(원)
24,649,225,560

자기자본(원)
192,579,976,235

자기자본대비(%)
12.8

대규모법인여부
미해당

3. 향후대책
당사는 본 건과 관련하여 제반 과정에 대해적법한 절차에 따라 조치를 취할 것입니다.

4. 확정일자
2022-09-06

5. 확인일자
2022-09-07

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 내용은 서울중앙지방법원의 1심 판결에 따른 것이며, 향후 항소 제기 여부에 따라 변경될 수 있습니다.2) 상기 2.의 사실확인금액은 1심 판결문에기재된 금액이며, 추후 민사손해배상청구소송에서 변경될수 있습니다.3) 상기 2.의 자기자본은 2020년말 연결재무제표 기준 자본총계입니다.4) 상기 4.의 확정일자는 서울중앙지방법원의 1심 판결 선고일 입니다.- 추후 진행사항 및 확정사실 등이 있을 경우, 그 진행사항을 공시하도록 하겠습니다.

※ 관련공시
2022-03-21 횡령ㆍ배임혐의발생

당사는 피의자의 횡령사실을 확인하여 서울 수서경찰서에 고소장을 제출하고 즉시 위 사실을 공시(횡령ㆍ배임혐의발생)하였습니다. 수서경찰서는 2022년 2월 25일 피의자를 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(횡령) 혐의로 검찰에 구속 송치하였으며, 검찰은 2022년 3월 16일 피의자를 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(횡령) 혐의로 구속 기소하였습니다. 당사는 2022년 3년 21일 검찰의 공소장 내용을 확인하고 즉시 횡령발생금액24,649,225,560원으로 정정 공시(횡령ㆍ배임혐의발생)하였습니다. 이후 2022년 9월 서울중앙지방법원에서 징역 12년 및 추징 20,866백만원이 선고되었습니다.

[2023.02.10 횡령배임 사실 확인 공시(2심 판결)]

1. 사실확인 내용
1) 당사 前 직원의 횡령 혐의에 대한 서울고등법원 판결내용입니다.2) 대상자 : 김003) 판결내용 : 특정경제범죄가중처벌등에관한 법률위반(횡령), 범죄수익은닉의규제및 처벌등에관한법률위반 → 징역 12년, 몰수 가상자산 USDT 429,930개, 추징 20,307,599,834원

2. 횡령 등 금액
사실확인금액(원)
24,649,225,560

자기자본(원)
192,579,976,235

자기자본대비(%)
12.8

대규모법인여부
미해당

3. 향후대책
당사는 본 건과 관련하여 제반 과정에 대해적법한 절차에 따라 조치를 취할 것입니다.

4. 확정일자
2023-02-09

5. 확인일자
2023-02-10

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 내용은 서울고등법원의 판결에 따른 것이며, 향후 상고 제기 여부에 따라 변경 될 수 있습니다.2) 상기 2.의 사실확인금액은 서울고등법원 판결문에 기재된 금액입니다.3) 상기 2.의 자기자본은 2020년말 연결재무제표 기준 자본총계입니다.4) 상기 4.의 확정일자는 서울고등법원의 판결 선고일입니다.- 추후 진행사항 및 확정사실 등이 있을 경우, 그 진행사항을 공시하도록 하겠습니다.

※ 관련공시
2022-02-15 횡령ㆍ배임혐의발생2022-03-21 횡령ㆍ배임혐의발생2022-09-07 횡령ㆍ배임사실확인

2023년 2월 서울고등법원에서 징역 12년, 몰수 가상자산 USDT 429,930개, 추징 20,308백만원이 선고된 후 대법원의 상고 기각 판결되었습니다.

[2023.06.09 횡령배임 사실확인 공시(대법원 판결)]

1. 사실확인 내용
1) 당사 前 직원의 횡령 혐의에 대한 대법원(상고심) 판결내용입니다.2) 대상자 : 김003) 판결내용 : 상고기각 판결

2. 횡령 등 금액
사실확인금액(원)
24,649,225,560

자기자본(원)
127,921,529,428

자기자본대비(%)
19.3

대규모법인여부
미해당

3. 향후대책
당사는 본 건과 관련하여 적법한 절차에 따라 필요한 조치를 취할 예정입니다.

4. 확정일자
2023-05-18

5. 확인일자
2023-05-18

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 상기 내용은 대법원 판결에 따른 것입니다.2) 상기 2.의 사실확인금액은 서울고등법원 판결문에 기재된 금액입니다.3) 상기 2.의 자기자본은 2022년말 연결재무제표 기준 자본총계입니다.4) 상기 4.의 확정일자는 대법원의 판결 선고일입니다.

※ 관련공시
2022-02-15 횡령ㆍ배임혐의발생2022-03-21 횡령ㆍ배임혐의발생2022-09-07 횡령ㆍ배임사실확인2023-02-10 횡령ㆍ배임사실확인

한편, 횡령사건 관련 공시 직후 한국거래소는 동사에 즉각 거래정지 조치 및 상장적격성 실질심사 절차를 발동하였으며, 기업심사위원회 심의에 따라 개선기간을 거쳐 상장 유지가 결정되었습니다. 동사는 2022년 4월 7일 공시한 2021년 사업보고서 첨부서류 내부회계관리제도운영보고서에서 취약점 발견에 대해 공시하였으며, 2023년 3월 16일 공시한 2022년 사업보고서 첨부서류 내부회계관리제도운영보고서에서 중요한 취약점의 시정조치 계획 이행결과를 보고하였습니다. 내부회계관리 취약점과 관련한 당사의 시정조치는 다음과 같습니다.

제45기_감사위원회의 운영실태 평가보고서_220322_수정.jpg
제45기_감사위원회의 운영실태 평가보고서_220322_수정

제46기_대표이사의 내부회계관리제도 운영실태 보고서_페이지1

제46기_대표이사의 내부회계관리제도 운영실태 보고서_페이지2

당사는 "2021년 중요한 취약점의 시정조치 계획 이행 결과 보고"를 공시하였으며, 중요한 취약점의 개선사항에 대한 구체적인 내용은 다음과 같습니다.① 기존 재무팀을 회계/자금팀으로 조직 분리하는 업무분장 시행을 통해 회계 조작을 하여 자금 유용 가능성에 대한 위험 제거당사는 기존 자금과 회계 업무를 별도로 분리하지 않고 재무팀에서 일괄하여 담당하였습니다. 특히 재무팀 내 자금팀 담당자는 자금 업무만을 수행하는 것이 아니라, 회계 업무도 함께 수행하고 있어 자금과 회계 업무가 분리되지 않았습니다. 이러한 상황에서는 특별한 승인절차 없이 자금담당자가 임의로 자금을 집행하고 이를 회계장부에 반영할 수 있었고, 은행계좌와 회계장부가 일치했기 때문에 부당한 행위가 존재함에도 불구하고 이를 발견하지 못했습니다. 당사는 회계와 자금업무를 동시에 담당하던 재무팀을 회계팀과 자금팀으로 분리하였습니다. 그리고 별도로 통제활동에 포함되지 않았던 거래처 등록/변경 업무를 회계팀 담당자가 수행하는 것으로 통제활동에 추가하였습니다. 이러한 업무분장을 통해 회계업무와 자금업무를 별도의 팀에서 독립적으로 수행하도록 하였습니다.② ERP 시스템상 회계팀은 회계전표에 대해 승인만 가능하고, 자금팀의 담당자는 자금 출금 전표의 승인만 가능하도록 접근을 제한함으로써 자금유용 가능성에 대한 위험 제거횡령사건 이전에도 현업 담당자가 생성한 전표의 최종전기 승인권한은 재무팀에게만 부여하도록 시스템적으로 제한하였고, 실제로 재무팀 담당자 또는 재무팀장이 최종 전기(입력)을 승인하였습니다. 다만, 기존 재무팀원 중 자금담당자에게도 전표의 최종 전기(입력) 승인권한이 부여되가 되어 있었습니다. 개선조치로 당사는 기존 재무업무를 회계팀과 자금팀으로 분리한 후, 전표의 최종 전기(입력) 승인권한을 자금담당자가 아닌 회계팀에게만 부여하도록 시스템적으로 제한하였습니다. 즉, 회계팀의 승인이 없으면 미지급 및 매입채무가 생성되지 않아 자금팀에서는 자금을 집행할 수 없도록 시스템을 개선하였습니다. ③ ERP 시스템상 반드시 회계팀장의 승인을 거쳐야 전표 승인이 가능하도록 통제를 강화함으로써 임의 반제를 통한 재무제표가 왜곡 표시될 위험 제거횡령사건 이전에 당사는 현업팀 담당자가 ERP 시스템에 관련 증빙을 첨부하여 전표를 생성하면, 해당 전표는 현업팀 담당임원의 승인을 받아 재무팀으로 이관되었습니다. 재무팀으로 이관된 전표는 재무팀장의 승인이 없더라도, 재무팀 담당자 중 1인의 승인이 가능하여 적정하지 않은 전표가 회계시스템에 반영될 위험이 존재하였습니다. 또한 재무팀 담당자가 전표를 생성하는 경우에도 재무팀장의 승인 없이, 재무팀 담당자 본인의 승인으로 해당 전표가 회계시스템에 반영될 수 있었습니다. 개선조치로 당사는 전표에 대한 검토 및 승인 절차를 강화하기 위해 아래의 내용으로 통제절차를 강화하였습니다.

[전표에 대한 승인 절차 강화를 위한 통제절차 강화]

단계
내용

1단계
현업팀 담당자는 ERP 시스템에서 세금계산서, 영수증, 계약내역 등 관련 증빙을 첨부하여 전표를 생성함

2단계
현업팀에서 생성된 전표가 현업팀장의 승인을 득하면, 회계팀으로 이관함.

3단계
회계팀으로 이관된 전표는 회계팀 담당자와 회계팀장이 단계적으로 해당 전표에 대해 금액, 일자와 전표상 내용 일치 여부, 계정과목 분류의 적정성 여부 등을 검토하여 승인하고, 부적합한 전표에 대해서는 사유기재 후 반려함.

4단계
회계팀 담당자가 생성한 전표에 대해서는 회계팀장이 검토하여 승인 후에만 회계장부에 전기가 될 수 있도록 변경함.

④ 기타의 개선사항(내부통제 관리 강화)

구분
내용

시재관리 강화 수행
횡령사고 전에는 장부와 은행계좌 장부를 반기 및 연간기준으로 수행하였으나, 횡령 후에는 주간단위로 대사작업을 수행하고 있으며, 일단위 자금실적보고를 계좌잔고 증빙과 함께 CFO까지 결제 받는 신규 프로세스를 추가하였습니다.

보유계좌 점검 관리 수행
자금부정의 게이트가 될 수 있는 계좌이력 관리를 수행하고 계좌의 개설과 폐쇄는 목적과 사유에 대한 결제를 득한 후 이루어지도록 하였습니다.

하나은행 CMS 도입
기존 자금 집행방법은 “Excell 리스트”를 인터넷 뱅킹상 Upload 후 3단계 승인과정을 통해 집행하였으나, ERP와 CMS가 연동을 시킴으로써 회계팀이 승인한 미결내역에 대해서만 출금이 될 수 있도록 변경 하였고, “Excell 리스트” 상신 단계에서 발생될 수 있는 자금 담당자의 부정의 유형을 제거 하였습니다.

당사는 횡령사건 발생 이후 내부통제 제도를 개선하기 위해 이사회 내 투명경영위원회 및 사외이사후보추천위원회를 신설하였습니다
.
투명경영위원회는 특수관계자 및 내부거래에 대한 이사회 부의안건 사전 심의를 위한 기구로 전원 사외이사로 구성되어있습니다
.
사외이사후보추천위원회의 경우 사외이사추천을 통한 이사회 독립성
,
다양성
,
역량 확보를 위한 기관으로 전원 사외이사로 구성되어 있고 업무 행정지원 전담인력을 배치하였습니다
.
이에 따라 당사는 2025년부터 횡령 등 자금 관련 부정위험에 대응하기 위한 내부통제 활동을 수행하였으며, 그 내용은 다음과 같습니다.

2025년도 내부회계관리제도 운영실태 보고서_1.jpg
2025년도 내부회계관리제도 운영실태 보고서_1

2025년도 내부회계관리제도 운영실태 보고서_2.jpg
2025년도 내부회계관리제도 운영실태 보고서_2

2025년도 내부회계관리제도 운영실태 보고서_3.jpg
2025년도 내부회계관리제도 운영실태 보고서_3

또한, 당사는 2026년 2월 대표이사 및 내부회계관리자의 운영실태보고서를 작성 후 사업보고서와 함께 공시하였습니다. 운영실태 보고서의 내용은 전사적 수준의 통제와 자금 통제(입출금 계좌 관리, 입출금 관리, 수표관리, 법인카드관리 등)으로 나누어져있습니다. ① 전사적 수준 통제당사는 부정방지 제도 운영, 부정위험 평가, 업무분장 현황 관리 측면에서 전사적 수준의 통제를 검토하였으며, 부정방지 제도 운영의 경우 경영진이 횡령 사고 등의 부정 방지를 위해 내부고발자제도(익명제보채널) 및 부정 방지 및 모니터링 프로그램을 운영하며, 동 프로그램 준수에 대한 경영진의 의지를 전 임직원에게 전사 공지를 통해 정기적으로 전달하고 있는지 여부에 대한 검토입니다. 당사 자금팀에서 2025년 10월 및 2026년 1월 테스트를 수행한 결과 중요한 취약점이 발견되지 않았습니다.부정위험 평가의 경우 경영진이 업무 프로세스 변화 등을 고려하여 잠재적 부정위험에 대한 식별 및 평가를 최신화하고 이를 통제에 적절히 반영하고 있는지 여부를 검토하는 것으로, 당사 자금팀에서 2025년 10월 및 2026년 1월 테스트를 수행한 결과 중요한 취약점이 발견되지 않았습니다.업무분장 현황 관리의 경우 경영진이 거래수준 통제활동의 설계(신규 및 변경)시 내부회계관리지침에 따라 업무분장 및 접근권한(제한)을 고려하는지 여부 및 내부회계관리제도 전담조직이 업무 프로세스의 변화 등을 고려하여 통제의 업무분장 설계가 최신화되어 적절하게 운영될 수 있도록 관리하고 있는지 여부를 검토하는 것으로, 당사 자금팀에서 2025년 10월 및 2026년 1월 테스트를 수행한 결과 중요한 취약점이 발견되지 않았습니다.② 자금통제당사는 입출금 계좌 관리, 입출금 관리, 수표 관리, 법인카드 관리 등 자금통제와 관련된 일련의 과정에서 취약사항이 있는지 검토하였습니다. 입출금 계좌 관리 중 CFO가 은행계좌 신설시 사유를 검토하여 승인하였는지 검토하는 것으로 외부 전문가를 활용하여 2025년 7월 , 2025년 10월, 2026년 1월 각각 테스트 수행한 결과 중요한 취약사항이 발견되지 않았습니다. 또한 자금팀장이 신규 개설계좌, 해지 계좌 등 계좌현황을 검토 후 승인하였는지 여부에 대해 외부 전문가를 활용하여 2025년 7월 , 2025년 10월, 2026년 1월 각각 테스트 수행한 결과 중요한 취약사항이 발견되지 않았습니다. OTP카드를 자금담당자, 자금팀장, CFO만 보유하여 외부인원으로부터 접근이 제한되어있는지 여부, 법인인감은 대표이사가 보유하고 있으며 사용이 요구될 시 담당임원이 검토 및 승인하였는지 여부 또한 외부 전문가를 활용하여 2025년 7월 , 2025년 10월, 2026년 1월 각각 테스트 수행한 결과 중요한 취약사항이 발견되지 않았습니다.자금팀장은 일자금수지계획표와 자금이체 내역의 금액이 일치하는지 등을 검토하고 승인하는지 여부, 전표생성자와 승인권자는 분리되어 있으며, 전표의 최종 전기(입력) 권한은 회계팀에만 부여되어 있는지 여부 등 자금집행과 관련된 테스트 또한 외부 전문가를 활용하여 2025년 7월 , 2025년 10월, 2026년 1월 각각 테스트 수행한 결과 중요한 취약사항이 발견되지 않았습니다. 이외 자금 조달 적정성 검토, 채권·채무 조정 검토, Vendor Master 생성·변경에 대해 외부 전문가를 활용하여 2025년 7월 , 2025년 10월, 2026년 1월 각각 테스트 수행한 결과 중요한 취약사항이 발견되지 않았습니다.

상기의 횡령관련 소송의 경우 현재 대법원 판결 이후 추징 과정 중에 있으며, 당사는 추징에 어려움이 있을 것으로 판단하여 횡령금액 전체에 대해 대손상각비(횡령손실)으로 손실 처리 후 추가적인 환수액에 대해 대손충당금 환입을 통해 처리하고 있습니다. 또한 현재 진행중인 소송은 당사의 경영상에 중대한 영향을 미치지 않을 것이라 판단됩니다. 법률 분쟁은 통상적으로 장기간에 걸쳐 진행되며, 사안에 따라 매우 큰 규모의 소송비용이 발생할 수 있습니다. 당사는 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 주요 시점마다 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 그럼에도 불구하고 추가적인 소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 최대주주 지분 희석 위험
공시서류 제출 전일 기준,
당사의 최대주주 해성산업(주)은 당사 기명식 보통주 9,255,761주 및 우선주 8,350주를 보유하고 있으며 보통주 지분율은 34.00%, 우선주 지분율은 0.71%에 달합니다. 기타 특수관계인이 보유하고 있는 주식까지 포함할 경우 지분율은 총 44.96%에 달합니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행될 신주의 수는 8,200,000주이며, 이는 기존 발행주식총수 28,391,908주의 28.88%에 해당하는 수준입니다.
금번 유상증자에는 우리사주조합에 대한 우선배정(발행 신주의 20.0%)이 예정되어 있어, 당사의 구주주는 유상증자 참여 시 1주당 0.2314082845주의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 이에 당사의 최대주주 해성산업(주)은 2,143,792주의 신주를 배정받을 예정이며, 보유하고 있는 자기자금으로 금번 구주주 청약에 배정물량의
120% 참여할 계획을 보유하고 있으며, 배정물량의 120% 청약 및 유상증자 이후 지분율 34.00% 유지를 위해 부족한 부분은 신주인수권증서 매입 및 신주인수권 초과청약참여를 계획하고 있습니다.

최대주주 해성산업(주)이 배정분에 대해 120% 청약 참여 및 유상증자 후 지분율 34.00%까지 부족분은 신주인수권증서 매입 및 매입 증서분 초과청약 참여하는 것을 가정할 경우, 해성산업(주)의 지분율은 34.00%로 유지되며 특수관계인이 유상증자 청약에 미참여할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합계는 42.42%가 될 예정입니다.
당사의 최대주주 외에 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유하고 있는 주주는 없고 소액주주들에게 지분율이 분산되어 있어 최대주주 변경 가능성은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경 가능성에 따른 경영권 안정성 저하, 당사 신뢰도 하락 등을 유발하며 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

공시서류 제출 전일 기준, 당사의 최대주주 해성산업(주)은 당사 기명식 보통주 9,255,761주 및 우선주 8,350주를 보유하고 있으며 보통주 지분율은 34.00%, 우선주 지분율은 0.71%에 달합니다. 기타 특수관계인이 보유하고 있는 주식까지 포함할 경우 지분율은 총 44.96%에 달합니다. 2021년 이전 당사의 최대주주 해성산업의 당사 지분율은 18.07% 수준이었으나, 2021년 해성산업(주)의 지주사 전환을 위해 2021년 02월 15일부터 03월 08일까지 진행된 공개매수 과정 간 당사의 전 최대주주인 단재완 회장(현 해성산업 회장)의 주식 4,667,514주 인수하며 해성산업(주)는 34.00%의 당사 주식을 보유하게 되었습니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행될 신주의 수는 8,200,000주이며, 이는 기존 발행주식총수 28,391,908주의 28.88%에 해당하는 수준입니다. 금번 유상증자에는 우리사주조합에 대한 우선배정(발행 신주의 20.0%)이 예정되어 있어, 당사의 구주주는 유상증자 참여 시 1주당 0.2314082845주의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 이에 당사의 최대주주 해성산업(주)은 2,143,792주의 신주를 배정받을 예정이며, 보유하고 있는 자금을 활용하여 금번 구주주 청약에 배정물량의 120% 참여할 계획을 보유하고 있으며, 배정물량의 120% 청약 및 유상증자 이후 지분율 34.00% 유지를 위해 부족한 부분은 신주인수권증서 매입 및 신주인수권 초과청약참여를 계획하고 있습니다. 2026년 1분기말 기준 해성산업(주)이 별도 기준으로 보유하고 있는 현금및현금성자산은 약 120.9억원으로, 금번 유상증자 구주주 청약에 참여하기 위한 자금 여력은 충분한 것으로 판단됩니다. 현재 최대주주 외 특수관계인의 청약 참여 여부는 확정된 바 없습니다. 금번 유상증자에 따른 최대주주 등의 지분율 변동 시뮬레이션은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위: 주, %)

성 명
관계
현재
배정 물량
참여 물량
유상증자 후(주2)

주식수
지분율
주식 수
지분율

해성산업㈜
최대주주 본인
9,255,761
34.00%
2,143,792
2,788,002
12,043,763
34.00%

특수관계인 계
특수관계인
2,984,209
10.96%
696,219
-
2,984,209
8.42%

최대주주 및 특수관계인 계
12,239,970
44.96%
2,840,011
2,788,002
15,027,972
42.42%

우리사주조합
-
2,221
0.01%
1,640,612
-
2,221
0.01%

기타 주주
-
14,936,894
54.87%
3,719,377
5,411,998
20,348,892
57.45%

자사주
-
43,744
0.16%
-
-
43,744
0.12%

합 계
27,222,829
100.00%
8,200,000
8,200,000
35,422,829
100.00%

주1:
특수관계인의 경우 단재완 회장, 단우영 부회장, 단우준 사장 등 10명을 포함하였으며, 최대주주는 배정분에 대해 120% 청약 참여 및 유상증자 후 지분율 34.00%까지 부족분은 신주인수권증서 매입 및 매입 증서분 초과청약 참여, 특수관계인은 미참여하는 것을 가정하여 산정함

최대주주 해성산업(주)이 배정분에 대해 120% 청약 및 유상증자 이후 지분율 34.00% 유지를 위해 신주인수권증서를 매입 및 신주인수권증서 초과청약 하는 것을 가정할 경우, 해성산업(주)의 지분율은 34.00%로 유지되며 특수관계인이 유상증자 청약에 미참여할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합계는 42.42%가 될 예정입니다.

공시서류 제출 전일 기준, 당사는 기발행 주식연계채권, 주식매수선택권 등 오버행 물량이 존재하지 않습니다. 따라서 금번 주주배정 후 실권주 일반공모가 완료되기 전까지 단기적으로 추가적인 신주가 발행됨에 따라 주가흐름에 영향을 미칠 가능성은 존재하지 않습니다.

상기한 바와 같이, 공시서류 제출 전일 기준 당사의 최대주주 해성산업(주)은 의결권 있는 주식(보통주) 9,255,761주를 보유하며 지분율 34.00%를 확보하고 있으며, 특수관계인의 지분까지 포함할 경우 44.96% 수준입니다. 해성산업(주)은 배정물량의 120% 청약 참여 및 유상증자 이후 지분율 34.00% 유지를 위해 신주인수권을 추가 매입 및 초과청약을 계획하고 있으며, 그로 인해 금번 공모 유상증자를 통해 최대주주의 지분율은 감소하지 않을 것으로 예상됩니다. 또한, 당사의 최대주주 외에 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유하고 있는 주주는 없고 소액주주들에게 지분율이 분산되어 있어 최대주주 변경 가능성은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경 가능성에 따른 경영권 안정성 저하, 당사 신뢰도 하락 등을 유발하며 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험

당사가 중점심사 대상으로 지정될 경우 공시 심사 과정에서 본 증권신고서 내용의 일부가 정정될 수 있으며, 투자판단에 중요한 영향을 미치는 사항이 변경될 경우 공모 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.
공시서류 제출 전일 기준으로 중점심사 대상 여부를 알 수 없으나
중점심사 대상의 주요 심사항목 및 유상증자 결정과정, 유상증자 외 자금조달 검토 여부, 향후 주주권익 보호 활동 계획을 상세히 작성하였으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 당위성 설명 및 주주권익 보호 활동을 적극적으로 진행할 예정입니다. 또한 그럼에도 불구하고 중점심사 대상에 지정될 경우 예상보다 일정이 지연되어 유상증자 진행에 다소 제약사항이 발생할 수 있습니다
. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당할 경우 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.
금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항
목을 선정하였습니다. 중점심사 유상증자 선정기준 상세 항목 및 중점심사 유상증자 해당시 심사절차는 아래와 같습니다.

[중점심사 유상증자 선정기준]

대분류
소분류
선정기준

주식가치 희석화 우려
① 증자비율
증자규모 및 증자비율 등 고려

② 할인율
증자규모 및 할인율 등 고려

일반주주 권익훼손 우려
③ 신사업투자 등
자금사용목적의 타법인출자 또는 신규사업 연관성 고려

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행중

재무위험 과다
⑤ 한계기업 등
최근 3년 연속 재무실적 부실 또는 재무구조 악화 등

주관사의 주의의무 소홀
⑥ IPO 실적 과다 추정
IPO 후 실적 괴리율 등 고려

⑦ Due Diligence 소홀
다수의 정정요구를 받은 주관사의 인수·주선 참여

주1: 주식 관련 사채(CB, BW 등) 발행 포함

주2: ③, ④ 외 정성적 중점심사 유상증자 기준을 탄력적으로 운용 예정

주3: 규모, 비율 등 계량기준은 비공개 운영

출처 : 금융감독원 보도자료

[중점심사 유상증자 심사절차]

중점심사 유상증자 심사절차

출처: 금융감독원 보도자료

중점심사 유상증자에 해당하는 경우 공통 심사항목으로 1) 유상증자의 당위성 및 의사결정 과정, 2) 이사회 논의 내용, 3) 주주 소통절차, 4) 기업실사 내용 등 기재사항을 집중심사할 예정입니다. 특히, 현행 IPO 심사절차를 준용해 제출 1주일 내 집중심사를 진행하고, 최소 1회 이상 대면협의를 할 계획입니다. 이와 함께 중점심사 유상증자 대상으로 지정된 사유와 해당 이슈가 발생하게 된 경위와 향후 대응 방안 등을 심사할 예정입니다.

[중점심사 지정사유별 심사항목]

중점심사 지정사유
심사항목

① 공통 심사항목
유상증자 당위성 및 의사결정과정, 동 사항들의 이사회 논의 여부 및 그 논의내용, 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획, 기업실사 합리적 수행여부 등

② 증자비율, 할인율
증자비율, 할인율 적정성에 대한 검토여부 및 검토내용, 이에 대한 이사회 논의여부 및 그 내용 등

③ 신사업투자 등
신규사업 진출위험, 기존 사업에 미치는 영향, 타법인 인수시 가격 적정성 검토여부 및 주요 검토내용 등

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 상황에서 유상증자 추진 배경 및 목적, 관련 법률적 위험 등

⑤ 한계기업 등
재무지표 악화 경위, 이로 인해 발생할 수 있는 위험 및 이를 극복하기 위한 회사의 대응방안 등

⑥ IPO실적 과다 추정
상장시 자금사용 계획과 달리 자금이 추가로 필요하게 된 경위, 괴리율 발생원인 및 회사의 대응방안 등

출처 : 금융감독원 보도자료

공시서류 제출 전일 기준, 유상증자 중점심사 지정사유별 심사항목에 관한 당사의 검토내역은 아래와 같습니다.
(1) 공통 심사항목
가. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 당위성

당사는 금번 유상증자로 인해 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이사회결의시 조달규모 등 정량적인 조건뿐만 아니라, 유상증자의 당위성과 소액주주 등의 유상증자 이해 고려, 주주보호(소통) 방안 등 정성적인 기준도 감안하여 본 유상증자의 목적과 필요성을 논의하였습니다.금번 유상증자의 목적은 공장 건설 및 장비 투자에 투입되는 시설자금을 조달하는 것입니다. 당사는 해당 자금의 마련을 위해 금융기관 추가 차입, 주식관련사채 발행 등의 다양한 방안을 고려하였으나, 지속적인 매출 하락 및 적자지속에 따른 수익성, 재무안정성의 저하로 신규 차입의 어려움이 존재하였습니다. 한편, 당사가 영위하는 전장품 사업의 경우 주요 고객사의 발주 물량에 따라 생산물량이 변동되며 경기 변동의 직접적인 영향을 받습니다. 당사의 주요 제품은 차량 Seat용 모터 등으로 차량의 성능 및 기능 다양화 및 차량 시장 확대 등으로 인해 지속적으로 생산물량이 확대되고 있습니다. 현재 당사의 CAPA는 90% 초과 수준에 달하는 가동률을 보이고 있어, 향후 추가적인 물량 발주에 대응하기 위해서는 추가 설비 투자가 필수적인 상황으로 판단하였습니다.

또한, 당사는 2025년 11월 구조조정을 통해 기존 안산공장의 생산중단을 공시하였으며, 안산공장의 설비를 계양전기(소주) 유한공사와 천안공장 및 외주 생산업체로 각각 이전할 계획을 공시하였습니다. 특히 전장사업부문 생산시설 및 신규 사업인 로봇 사업과 관련된 생산설비 또한 천안공장으로 이전할 계획을 가지고 있습니다. 향후 전장사업부문 수요에 대응 및 로봇산업 진출을 위해 추가 설비 투자가 필수적인 상황으로 판단하였습니다. 이에 추가 설비 확보를 위해 금번 유상증자를 결정하게 되었습니다. 한편, 당사는 금번 유상증자에 대한 이사회 결의 전 유상증자 이외의 자금 조달 방안으로 은행 차입, 전환사채 및 신주인수권부 사채 발행, 매출채권유동화, 신종자본증권 발행 등 자금조달 방안을 종합적으로 검토하였습니다. 그 결과 당사는 다음 자금조달 방식 검토와 결과 다음과 같은 3가지 자금조달 방안에 대한 논의를 유상증자 진행과 함께 진행하였습니다.

[당사 자금조달 검토]

구분
부채성격
자본성격

상품
매출채권유동화(ABL)
영구채
영구전환사채

규모
100억원~150억원
150억원~300억원
150억원~250억원

금리
7.23%
6.5%~6.9%
3.0%~8.5%(시장 발행사례를 참고해 결정)

기간
27개월
360개월(이자조정 2년+Step-up 2.5%)
360개월

담보
장래매출채권(다스, 대원)
대주단
지주사

투자회사
현대커머셜+대주단
주식담보(지주사 보유 계열사 주식)조달금액의 2배수 담보 제공
대출조건은 양사 협의

재조달(연장) 가능성
가능
가능(차환 후 재발행)
가능(차환 후 재발행)

장점
계양전기 단독 가능(지주사 지원 불필요)
자본 성격
자본 성격이자비용 그룹 내 회전

단점
부채성격순조달금액 적음(원금균등 상환)
지주사 지원(담보제공)주식담보보충(담보가치 하락시)
지주사 지원(자금 투자)

당사는 현재 은행 차입 한도를 모두 채운 상태로 경영을 이어가고 있으며, 추가적인 은행 차입은 제한적인 상황입니다. 이러한 상황에서 부채 성격의 매출채권 유동화 및 자본 성격의 영구채, 영구전환사채 발행을 종합적으로 검토하였습니다. 매출채권 유동화의 경우 2026년 1분기 중 100억원의 자금을 차입하였습니다. 한편, 높은 금융비용 및 원금균등상환 구조로 인한 순조달금액의 감소 등을 고려하여 금번 유상증자 자금을 활용하여 12월 잔액인 66.68억원을 상환할 계획을 가지고 있습니다. 영구채의 경우 자본성격을 가지고 있으나, 추후 Step-up 금리 적용 시 과도한 금융비용 발생에 대한 우려가 있었으며, 지주사의 지원 및 담보가치 하락시 주식담보를 보충하기 어려운 환경에 있어 배제하였습니다. 영구전환사채의 경우 자본성격을 가지고 있고, 지주사를 통해 투자 받는 구조를 활용 시 이자비용을 그룹 내에서 회전시킬 수 있다는 장점이 있지만 지주사를 통해 50억원의 차입금을 보유하고 있는 현재 추가적인 지주사 차입금을 활용하기에는 무리가 있어 배제하였습니다.유상증자의 경우 당사의 과도한 부채비율에 대한 해소를 위한 자본확충이 가능함과 동시에 추가적인 금융비용 및 상환 부담이 없다는 장점이 있습니다. 또한 제3자배정이 아닌 주주배정 후 실권주 일반공모 구조를 통해 특정인에 대한 지분 확보를 방어함과 동시에 일반 주주분들께 낮은 가격에 당사의 신주를 매입할 수 있는 기회를 드릴 수 있다는 장점이 있어 최종적으로 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 통한 자금 조달을 결정하였으며, 이사회 진행 결과 반대 없이 전원 찬성으로 가결되었습니다. 다음은 이사회 진행 전 유상증자 결정과 관련한 내부 논의 경과입니다.

[유상증자 결정 내부 논의 경과]

구분
일자
주요 내용

경영진
2026.03.12
유상증자 추진 배경 및 목적, 주요 발행 조건, 주요 리스크 논의

경영진
2026.04.08
투자자 신뢰 방안 논의

이사회
2026.05.08
상기 의사결정 과정을 기반으로 하는 유상증자

당사는 기존 주주들에게 배정 권리를 우선적으로 제공하여 지분희석을 최소화하고, 신규 투자자에게 투자 기회 제공과 실권에 따른 모집금액 미달을 방지하고자 대표주관회사의 잔액인수 의무가 있는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식을 선택하였습니다. 당사는 금번 유상증자로 인해 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 당사가 유가증권시장에 상장한 이후 처음으로 진행하는 공모 유상증자인 만큼 아래의 계획과 같이 주주와 적극적으로 소통할 계획입니다.
① 주주서한 게시
당사는 기존 주주들의 주식가치 희석화 우려 및 유상증자 이해도 제고를 위해 증권신고서 제출일인 2026년 05월 13일 이후 2026년 05월 15일 당사 홈페이지에 주주서한을 게시하고 금번 유상증자를 결정하게된 배경 및 향후 당사의 계획에 대해 설명하였습니다.

[당사 홈페이지 전자공고 주주서한(2026.05.15)]

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계양전기 주주서한

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계양전기 주주서한2

② FAQ
당사는 향후 금번 유상증자에 대한 주주와의 소통을 강화하여, 주주 신뢰도를 제고하기 위해 노력할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자 관련 공시 이후 접수된 유상증자 관련 주주들의 질의사항에 대해 성실하게 답변하여 소액주주의 권익 보호 및 투명한 정보 공유를 위해 노력할 계획이며, 2026년 5월 15일 당사 홈페이지에 30페이지 분량의 유상증자 FAQ 자료 공고를 완료했습니다.

[당사 홈페이지 전자공고 주주 FAQ 자료]

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계양전기 faq자료 1

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계양전기 faq자료 2

당사는 또한 외부 투자자와의 원활한 소통을 위해 회사 대표번호 전화번호를 운영하고 있으며, 회사 대표번호를 통해서 IR 부서 연결이 가능하도록 시스템을 구축하였습니다. 유상증자 발표 이후 회사 대표번호를 통해 접수된 주요 질의사항에 대하여 아래와 같이 안내드립니다.

[유상증자 관련, 회사 대표번호를 통해 접수된 주요 질의사항]

구분
내용

질문1
유상증자 참여를 위해 주식 매수 시기

답변1
유상증자 신주배정기준일은 2026년 07월 28일로 예정되어 있으며, 증권 결제일을 감안하여 2영업일 전인 2026년 07월 24일까지 주식을 매수하신다면 유상증자 구주주 청약에 참여하실 수 있습니다.만약 매수 시기를 놓치셨다면 2026년 08월 19일부터 2026년 08월 25일까지 진행되는 신주인수권증서 상장 매매를 통해 신주인수권을 확보하여 구주주 청약에 참여하실 수 있으며, 이후 일반공모를 통한 배정의 방법으로 신주를 매입하실 수 있습니다.

질문2
구주주 청약 방법

답변2
구주주 청약은 현재 보유한 증권사를 통해 청약하시면 됩니다.청약과 관련한 구체적인 방법은 증권신고서 및 효력 발생 이후 공시될 투자설명서의 "모집 또는 매출에 관한 사항"을 참고해주시기 바랍니다.

질문3
유상증자를 진행 사유

답변3
회사는 로보틱스 및 전장품 설비 투자를 통해 향후 성장성을 확보하고, 차입금 상환을 통해 재무안정성 확보 및 금융비용 절감을 통해 보다 건전한 경영을 영위하고자 금번 유상증자를 진행하게 되었습니다.

질문4
유상증자 참여에 필요한 금액(청약증거금 등) 및 납부 시기

답변4
금번 유상증자의 청약증거금은 청약금액의 100%이며, 청약 시 전액 납입하셔야 합니다.청약 미달 또는 청약 취소 등의 사유로 환불이 발생하는 경우 환불일에 청약자가 지정한 계좌로 반환됩니다.

질문5
유상증자 외 자금조달 검토 여부

답변5
당사는 사모사채, 금융기관 차입, 주식연계채권, 신종자본증권, 제3자배정 유상증자 등 다양한 자금조달 방안을 검토했습니다. 그러나 금융기관 차입의 경우 현재 은행 여신한도를 모두 채운 상태이고, 사모사채, 주식연계채권 등의 부채 조달의 경우 현재 부채비율이 과도하다는 판단으로 배제하였습니다. 신종자본증권 검토 결과 영구채의 경우 추후 Step-up 금리에 의해 금융비용 부담이 과도하다 판단했고, 영구전환사채의 경우 향후 주가 상승에 따른 오버행 리스크 및 손익 변동성 확대 등을 종합적으로 고려하여 제외하였습니다. 또한 제3자배정 유상증자의 경우 특정 투자자 대상의 할인발행에 따른 기존 주주의 지분 희석 및 주주가치 훼손 가능성을 고려하여 제외하였습니다.이에 따라 당사는 기존 주주에게 신주인수권을 우선적으로 부여하고 실권주 발생 시 일반 투자자에게도 참여 기회를 제공하는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식이 주주 권익 보호와 자금조달 안정성 확보 측면에서 가장 적절한 방안이라는 판단하에 금번 유상증자를 진행하게 되었습니다.

출처: 당사 제공

이와 더불어 당사는 소액주주의 정보 접근성을 높이고 소통을 활성화하여 주주 권익을 보호하고자 합니다. 구체적으로 당사는 2026년 6월 24일 당사 홈페이지에 유상증자 관련 설명회 영상 자료를 게시하여 주주들이 회사의 사업 방향성과 금번 유상증자 추진 배경, 조달자금의 사용 계획 등에 대해 신속하게 확인할 수 있도록 하였습니다. 또한 8월 둘째주 신주인수권증서 매매기간 전까지 주요 기관투자자 및 증권사 애널리스트 대상으로 유상증자 목적과 중장기 전략에 대한 설명을 진행하고, 보도자료 등을 활용하여 개인, 기관, 외국인 투자자 등 다양한 이해관계자들에게 언론을 통해 당사의 비전과 전략을 정확히 전달하고자 합니다. 더불어 당사는 유상증자 이후에도 온라인 및 오프라인 투자설명회(IR)를 개최하여 질의응답 세션을 운영하여 당사의 경영전략에 대해 충분히 이해할 수 있도록 진행할 계획입니다. 투자자 분들과 당사 간의 동반자적 관계를 더 견고히 하고, 신뢰와 협력을 바탕으로 한 상호 존중의 문화가 뿌리내릴 수 있도록, 개인정보 이용에 동의해주신 투자자분들에 대하여 의사소통 설문조사(Survey) 실시, 정기적인 기업탐방 등 투자자 커뮤니케이션 네트워크를 구축할 계획입니다.
나. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 의사결정 과정

당사는 금번 시설투자와 관련하여 활용할 수 있는 다양한 방안을 종합적으로 검토하였습니다. 가장 기본적으로 기업에서 활용할 수 있는 현금및현금성자산의 경우, 당사가 보유하고 있는 현금및현금성자산 규모(2026년 1분기말 기준 약 73.9억원), 재무 부담 수준 및 최근 3년간 현금흐름 등을 고려하면 약 48억원 규모의 시설투자 및 196억원 규모의 운영자금 투입을 현금성자산으로 추진하는 것은 불가능하다는 결론에 도달하였습니다. 현금성자산 이후 사용할 수 있는 방안인 금융기관 차입의 경우, 현재 차입금 규모(2026년 1분기말 기준 약 995.5억원), 이자부담 수준(2026년 1분기말 기준 11.4억원 수준), 및 재무건전성 지표(2026년 1분기말 기준 부채비율 955.21%) 등을 고려할 때 추가 차입은 당사 재무구조상 부담이 크게 가중될 것으로 판단하였습니다. 당사의 최근 3년간 실적 추이 및 재무구조 등을 종합적으로 검토할 때 사모사채 발행 및 주식연계채권 발행도 현재 시점에서 활용가능성이 제한적이라는 판단 하에, 유상증자를 통한 자금 조달을 최종적으로 검토하게 되었습니다.

당사는 감사인에 의해 한계기업으로 지정되지는 않았지만, 최근 3년간 지속적으로 영업이익이 급격히 하락하고 있으며, 재무구조 역시 지속적으로 악화되고 있습니다. 특히 당사 전체 매출액의 28.06%를 차지하는 산업용품 사업부문의 매출액이 지속적인 하락을 보이고 있으며, 전장품 사업부문의 경우 2026년 1분기 중 주요 고객사인 현대차의 벤더업체 중 한곳의 화재로 인한 전반적인 차량 생산량 축소로 인해 매출액이 하락하는 상황이 발생하였습니다. 다만, 당사는 2025년 구조조정을 통한 산업용구사업부문의 비용구조를 효율화 할 예정인 점, 전동사업부문의 매출액 감소의 경우 일시적인 하락인 점, 주요 고객사의 기존 수주물량이 존재한다는 점이 당사의 영업이익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아울러, 당사는 전장품의 경우 현대차 및 기아차 등 국내외 주요 완성차 업체에 공급되고 있으며, 이들 고객사의 생산 확대에 따라 지속 확대되고 있습니다. 그러나 당사의 전장품 주요 제품인 자동차용 모터의 현재 연간 공장가동률은 90%를 초과하고 있어 주요 거래처 생산계획 및 신규수주 물량을 대응하기에 부족한 수준입니다. CAPA부족이 지속될 경우 수주 확대의 기회를 살리지 못하고 시장 지위가 약화될 위험이 있으므로, 지금 시점에서 설비 투자는 사업 지속성 측면에서 불가피한 선택입니다.

또한, 당사는 최근 3년간 장단기 차입금의 차입으로 인해 재무구조가 악화된 바 있습니다. 금번 유상증자를 통한 일부 차입금 상환 및 안산공장 매각, 미수령 보험금의 수령 등을 통해 차입금을 상환할 예정이며, 이를 통해 재무구조를 안정화시킬 계획을 가지고 있습니다. 현재 당사의 부채비율은 955.21%로 과도한 상황이며, 재무구조 개선을 위해 자본금의 확대 및 차입금 상환을 불가피한 상황입니다. 한편, 당사는 최근 10년간 자회사 및 관계회사의 분할로 인한 자본금의 하락 외에 자본금 변동이 없었으며, 금번 유상증자를 통해 자본금을 확충할 예정입니다.당사는 이사회 진행 전 유상증자 이외의 자금조달의 방법과 유상증자를 비교 분석하였으며, 최종적으로 유상증자를 통한 자금조달이 당사에게 가장 적절하다는 판단을 내렸습니다. 당사의 유상증자 결정 과정은 다음과 같습니다.

[자금조달 방식 1차 비교 검토 결과]

조달수단
장점
단점/제약
당사 적용 가능성

일반공모 유상증자
대규모 자본 확충 가능, 재무구조 개선 및 부채비율 하락 효과, 운영·시설투자 자금의 안정적 확보 가능
기존 주주 지분 희석 가능성 존재, 발행 규모 확대 시 단기적인 주가 변동성 및 오버행(잠재 매도물량) 부담이 발생,
당사의 재무구조 및 부채비율 하락 필요성 등을 종합적으로 고려했을 때 2차 분석대상 포함

신종자본증권(영구전환사채 및 영구채)
사모 발행을 통해 비교적 신속한 자금조달이 가능하며, 자본성 조달 가능
추후 Step-Up 금리 등에 따른 금융비용 부담 확대 및 Step-Up 이후 차환 어려울 시 상환 가능성
당사의 재무구조 및 부채비율 하락 필요성 등을 종합적으로 고려했을 때 2차 분석대상 포함

매출채권유동화(ABL)
매출채권(자산)의 유동화를 활용해 비교적 빠르고 우호적인 조건으로 자금조달 가능
부채비율 상승 및 재무구조 악화 가능성 존재, 원리금 균등 구조로 순조달금액 적음
자금조달시기 고려했을 때 우선 채택

전환사채(CB) 및신주인수권부사채(BW)
초기 현금 유출 부담이 상대적으로 낮고, 전환 전까지 이자 부담이 제한적이며 자금조달 실행 용이
잠재적 지분희석 확대 가능성 및 파생상품 평가 및 부채비율 변동 부담 발생
당사의 재무안정성 지표(2026년 1분기말 기준 부채비율 955.21%)을 고려했을 때 추가적인 부채 조달은 제한적이라고 판단하여 부적합 판단

공모 신주인수권부사채(BW)
상대적으로 낮은 금리 조건으로 자금조달 가능, 전환권과 분리된 구조로 투자자 유인 가능
워런트 행사 시 추가 지분 희석 가능성 존재, 워런트 분리매매에 따른 주가 변동성 확대 가능, 부채 증가 부담 발생
재무안정성 및 기존 주주가치 보호 측면을 고려할 때 적합성이 제한적이라고 판단하여 부적합 판단

회사채/은행 차입
지분 희석 없이 자금 조달 가능
고금리 환경에 따른 이자비용 부담 확대, 부채비율 상승 및 재무구조 악화 가능성 존재, 담보 및 재무약정 부담 수반 가능
현재 재무구조 및 차입 부담 등을 고려할 때 대규모 추가 차입은 제한적이라고 판단하여 부적합 판단

사모 유상증자/제3자배정
비교적 신속한 자금조달 가능, 전략적 투자자 유치 가능
특정 투자자 중심의 할인 발행 가능성 존재, 기존 주주 권익 훼손 및 지분 희석 우려 존재, 조달 규모 제한 가능성
기존 주주 보호 및 공정한 자금조달 측면과 목표 조달 규모 등을 고려할 때 적합성이 낮다고 판단하여 부적합 판단

당사는 상기 1차 비교 검토 결과 매출채권유동화(ABL)을 우선 채택하여 신속하게 필요 자금을 조달하였습니다. 한편, 부채비율 상승 및 재무구조 악화, 원리금 균등 상환 구조로 인한 순조달금액의 감소 및 당사의 예상보다 높은 금리로 인한 금융비용 부담 등 사유로 추가적인 자금조달을 고려하였으며, 공모 유상증자, 신종자본증권, 매출채권유동화(ABL)을 2차 비교 검토 대상으로 선정하고 다음과 구체적인 자금조달 방안을 세우고 각 방식별 비교 검토를 진행하였습니다.

[자금조달 방식 2차 비교 검토 결과]

구분
자본성격

상품
영구채
영구전환사채
일반공모 유상증자

규모
150억원~300억원
150억원~250억원
400억원~500억원

금리
6.5%~6.9%
3.0%~8.5%(시장 발행사례를 참고해 결정)
-

기간
360개월(이자조장 2년+Step-up 2.5%)
360개월
-

담보
대주단
지주사
-

투자회사
주식담보(해성DS)조달금액의 2배수 담보 제공
대출조건은 양사 협의(합리성 벗어나는 경우 배임 이슈 있음)
기존주주 및 일반공모 참여자

재조달(연장) 가능성
가능(차환 후 재발행)
가능(차환 후 재발행)
-

장점
자본 성격
자본 성격이자비용 그룹 내 회전
자본성격, 대규모 자금 조달 용이

단점
지주사 지원(담보제공)주식담보보충(담보가치 하락시)
지주사 지원(자금 투자)
주당 가치 희석 및 주주 가치 훼손 가능성

당사는 위 4가지 자금조달 방안을 분석하였으며, 시설투자자금, 차입금상환자금, 운영자금 등 대규모 자금 확보 필요에 의한 추가적인 자금 조달을 방지가 가능하며, 대규모 자본 조달을 통해 부채비율 하락을 유도할 수 있는 일반공모 유상증자 방식으로 진행하는 것이 가장 적절하다는 판단을 내렸으며, 그 중 대표주관사의 잔액인수 구조를 통해 필요한 자금을 안정적으로 확보할 수 있다는 장점을 보유한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자가 가장 적절할 것으로 판단하였습니다. 한편, 유상증자의 단점인 주주가치 훼손 가능성을 보완하고자 및 주주가치 보호 방안 또한 종합적으로 검토하였으며, 유상증자 진행 과정간 양방향 소통 확대, 일반 주주 대상 FAQ 작성 및 배포, 온라인 IR 영상 게시, 기관투자자 및 애널리스트 대상 IR 활동 진행 등을 추가로 진행할 계획을 세웠으며, 이를 통해 주주 가치를 보호할 수 있다고 판단하였습니다. 최종적으로 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 진행하기로 결정 후 이사회에 안건을 상정하였습니다.

당사는 안산공장 매각에 따른 생산시설 등의 천안공장 이전 이후 CAPA 확대를 통해 영업이익 흑자 구조를 조기에 정착시키고, 차입금 자력 상환 및 재무구조 개선을 추진해 나갈 계획입니다. 이에 2026년 05월 08일 개최된 이사회에서는 시설자금의 조달 목적 및 추진 경과 등을 공유하고 향후 추진 방향에 대한 심도 있는 논의를 진행하였습니다. 이사회는 주주 지분 희석 가능성, 주주가치 보호 방안, 자금조달의 실현 가능성 등을 종합적으로 고려한 결과, 대표주관회사의 잔액인수를 조건으로 한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 최종적으로 결의하였습니다. 2026년 05월 08일 이사회에서 이사총수 6명 중 6명 출석, 감사총수 3명 중 3명 출석하여 전원의 찬성의견으로 금번 유상증자 안건이 가결되었습니다.유상증자 방식은 주주배정, 일반공모, 제3자배정, 주주우선공모 유상증자 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서 일정한 한계가 있습니다. 주주배정 방식의 유상증자는 구주주 청약 미달 시 실권주 규모에 따라 실제 조달 금액이 감소할 수 있는 위험이 있으며, 반대로 일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다. 한편, 주주우선공모 방식의 유상증자는 신주인수권증서가 발행되지 않아 시장에서 권리를 처분할 수 없다는 점에서, 청약에 참여하지 않는 주주들에게 인센티브를 제공하기 어렵다고 판단하였습니다. 이에 따라 당사는 주주권익 보호와 자금조달의 안정성을 모두 고려한 방식으로 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 선택하였습니다.당사는 금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 일부 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이에 따라 유상증자 목적, 자금 사용 계획, 회사의 미래 전략 등에 대한 정보를 적극 제공함으로써 주주 소통을 강화할 예정입니다. 또한, 소액주주를 포함한 다양한 일반 주주의 의견을 반영하기 위해 유선 응대 등 다양한 소통 채널을 병행 운영할 예정이며, 6월 24일 당사 홈페이지(www.keyang.co.kr)에 게시한 유상증자 설명회 영상을 통해 당사의 사업 방향성과 금번 유상증자 추진 배경, 조달자금의 사용 계획 등을 전반적으로 설명하였습니다. 또한, 8월 둘째주 신주인수권증서 매매기간 전까지 주요 기관투자자 및 증권사 애널리스트 대상으로도 유상증자 목적과 당사의 중장기 전략에 대한 설명을 진행함으로써, 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 적극적으로 IR 활동을 전개할 계획입니다.
다. 소액주주 등의 이해 고려여부 및 기존 주주 보호 방안 등
금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며,이에 따라 주주를 보호하기 위한 조치로 유상증자 이후 회사의 발전 방향 및 사업의 비전 제시 등을 통해 지속적으로 주주 소통을 강화할 예정입니다. 금번 유상증자 납입대금을 전략적으로 투자하여 회사의 경쟁력을 강화할 예정이며 이를 통해 기업 가치 상승을 유도하여 중장기적으로 주주 가치를 극대화하도록 노력할 예정입니다.당사는 금번 유상증자와 관련하여 소액주주를 포함한 다양한 일반 주주의 의견에 더욱 귀 기울일 계획이며, 이들의 우려와 기대를 충실히 반영할 수 있도록 소통 채널을 유연하게 운영해 나갈 예정입니다.또한, 당사는 2026년 6월 24일 온라인 주주 설명자료를 통해 당사의 추후 사업 방향성과 금번 유상증자 추진 배경, 조달자금의 사용 계획 등에 대해 상세히 설명드리는 동영상 자료를 당사의 회사 홈페이지에 게시하였습니다. 당사의 유상증자 설명 자료는 당사 홈페이지(www.keyang.co.kr)을 통해 확인할 수 있으며, 많은 분들이 참고하실 수 있도록 영상을 유상증자 기간동안 게시 예정입니다.마지막으로, 유상증자 기간 중 8월 둘째주 신주인수권증서 매매 기간 전까지 주요 기관투자자를 대상으로 IR을 진행하여 유상증자의 배경, 목적, 기대 효과와 당사의 중장기 사업전략 등에 대해 상세히 설명을 진행할 예정이며, 보도자료 등을 활용하여 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 노력할 계획입니다.
(2) 증자비율, 할인율

[최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율]

구분
2024년
2023년
2022년

증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율

일반공모
59.34%
26.25%
18.98%
15.00%
39.26%
30.00%

주주배정
45.32%
17.50%
57.35%
21.25%
33.30%
16.67%

주주우선공모
92.26%
27.50%
76.95%
28.75%
69.26%
28.50%

주주배정 후 실권주 일반공모
47.13%
23.94%
40.85%
23.09%
36.17%
22.08%

평균
50.96%
24.12%
51.50%
22.97%
38.69%
37.93%

출처:
전자공시시스템(dart.fss.or.kr)

주1:
최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정함

최근 3년간 진행된 공모 유상증자의 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면, 본 유상증자의 방식인 주주배정후 실권주 일반공모의 경우, 2022년 평균 증자비율 36,17%, 평균 할인율 22.08%, 2023년 평균 증자비율 40.85%, 평균 할인율 23.09%, 2024년 평균 증자비율 47.13%, 평균 할인율 23.94%를 기록하고 있습니다.금번 공모 유상증자의 증자비율은 28.88%, 할인율은 20%로 최근 3년간 진행된 주주배정후 실권주 일반공모의 평균 증자비율 및 할인율은 낮은 편이나, 당사의 수익성 및 재무안정성 증대를 위해 종합적으로 판단한 결정입니다.

(3) 신사업 투자
당사가 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 추진하는 유상증자의 자금 사용 목적은 채무상환자금 사용, 전장사업CAPA 확대 및 로보틱스 생산시설 이전을 위한 설비 투자 및 원재료 매입 등 운영자금 활용 목적입니다. 세부적인 자금사용 계획에 대해서는
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적'을 참고하여 주시기 바랍니다.
(4) 경영권 분쟁발생
공시서류 제출 전일 기준, 당사의 최대주주 해성산업(주)의 지분율은 34.00%이며, 특수관계인 지분까지 포함 시 44.96%에 달합니다. 당사는 설립 이후 최대주주가 단재완 회장(현 해성산업(주) 회장)에서 해성산업(주)로 1회 변동된 바 있으나, 이는 해성산업(주)의 지주사 전환에 따른 변경이었으며, 최대주주 등의 지분율을 고려할 시 매우 안정적으로 경영권이 유지되고 있는 것으로 판단됩니다. 당사의 최대주주는 금번 유상증자의 구주주 청약에 배정물량의 120% 참여할 계획이므로 향후 최대주주 변경 및 경영권 분쟁 발생의 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 최대주주 지분 희석에 따른 경영권 분쟁과 관련된 보다 자세한 내용은
"기타위험 가. 최대주주 지분 희석 위험"
을 참고하여 주시기 바랍니다.
(5) 한계기업 등
당사는 지속적인 영업적자 및 당기순손실로 결손금이 누적되고 있어, 자본총계가 감소하고 부채비율이 상승하고 있습니다. 당사는 신사업인 로봇사업 진출, 단가 인상 및 안산공장 매각 등 구조조정을 통한 비용구조 효율화 등을 통해 수익성 및 재무건전성을 개선하고자 노력하고 있으나, 성장성, 수익성, 안정성, 활동성, 유동성 등 재무 전반적으로 악화되고 있는 상황입니다. 당사의 재무 상황과 관련된 보다 자세한 위험은
"제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험"
을 전반적으로 참고하여 주시기 바랍니다.
(6) IPO 실적 과다 추정
당사는 1977년 04월에 설립되어, 1988년 07월 06일에 유가증권시장에 상장하였습니다. 당사는 상장 당시와 본 공시서류 제출일 현재와는 상당한 시점의 차이가 존재하여 해당사항 없습니다. 상기한 내용을 요약하면, 당사가 중점심사 대상으로 지정될 경우 공시 심사 과정에서 본 증권신고서 내용의 일부가 정정될 수 있으며, 투자판단에 중요한 영향을 미치는 사항이 변경될 경우 공모 일정에 차질이 발생할 수 있습니다. 공시서류 제출 전일 기준으로 중점심사 대상 여부를 알 수 없으나 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 당위성 설명 및 주주권익 보호 활동을 적극적으로 진행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 중점심사 대상에 지정될 경우 예상보다 일정이 지연되어 유상증자 진행에 다소 제약사항이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 주가 급상승 및 높은 주가 변동성 관련 위험
당사의 최초 증권신고서 제출일 현재 기준 52주 최고가는 14,270원, 52주 최저가는 1,326원이며, 최저가와 최고가가 10.76배 수준의 차이로 급격한 단기 변동성을 보이고 있습니다. 당사의 최근 주가는 변동성이 매우 큰 상황입니다.

공시서류 제출 이후 주가가 큰 폭으로 변동하여 발행가액에 큰 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.
또한, 본 공시서류 제출 이후 주가가 큰 폭으로 변동하여 발행가액에 변동이 생길 경우, 확정 발행가액 산정 후 구주주 및 일반공모 청약, 납입 및 상장일까지 일정시간이 소요됨에 따라 해당 기간 급격한 주가 하락이 발생할 경우 상장 당시의 주가가 신주의 발행가액 수준에 미치지 못할 수 있습니다. 이는 투자원금에 대한 손실로 이어질 수 있으므로, 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.

당사의 최초 증권신고서 제출일 현재 기준 52주 최고가는 14,270원, 52주 최저가는 1,326원이며, 최저가와 최고가가 10.76배 수준의 차이로 급격한 단기 변동성을 보이고 있습니다. 당사의 주가는 2025년 12월 17일 이전까지 1,300원에서 1,400원 수준에서 횡보하는 모습을 보여왔으나, 2025년 12월 17일 현대트랜시스와 체결한 로보틱스 모듈 공급 계약 공시(계약금액 경영상 비밀 유지에 따른 공시 유보)에 의해 2025년 12월 18일 이후 급격한 주가 상승을 보이며 2026년 1월 12일 종가 기준 12,440원의 주가를 보였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 주가는 최고 가격 대비 약 30% 하락한 8,500원 수준의 주가를 형성하고 있습니다.

[당사 최근 6개월 간 주가 현황]

최근 6개월 주가 현황.jpg
[최근 6개월 주가 현황]

(출처 : 네이버페이 증권)

이처럼, 당사의 최근 주가는 변동성이 매우 큰 상황입니다. 공시서류 제출 이후 주가가 큰 폭으로 변동하여 발행가액에 큰 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다. 또한, 본 공시서류 제출 이후 주가가 큰 폭으로 변동하여 발행가액에 변동이 생길 경우, 확정 발행가액 산정 후 구주주 및 일반공모 청약, 납입 및 상장일까지 일정시간이 소요됨에 따라 해당 기간 급격한 주가 하락이 발생할 경우 상장 당시의 주가가 신주의 발행가액 수준에 미치지 못할 수 있습니다. 이는 투자원금에 대한 손실로 이어질 수 있으므로, 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.

라. 높은 주가 변동성과 투자판단 정보 부족에 관한 위험

당사의 주가는 최근 급격한 상승을 보였습니다. 당사의 증권신고서 정정 제출일 현재 52주 최고가는 14,270원, 52주 최저가는 1,326원으로 최근 52주간 10.76배 주가의 상승을 보였습니다. 당사의 주가 상승의 주요 원인은 2025년 12월 17일 단일판매·공급계약체결 공시를 통해 발표된 현대트랜시스와의 로보틱스 모듈 공급계약 체결에 있습니다.당사의 로보틱스 사업은 2024년 12월 현대트랜시스와 현대차의 차세대 모바일 플랫폼 MobED의 DnL모듈 공급 계약을 체결하며 시작되었습니다. DnL모듈을 시작으로 로보틱스 관련 사업을 점차 확대할 계획입니다. 이를 위해 당사는 통합연구소 설립 이후 주변 학교와 산학협력을 진행하여 로보틱스 관련 기술을 연구개발할 계획을 가지고 있습니다.한편, 당사의 2025년 12월 17일 공급계약 체결 공시의 경우 고객사 요청에 따라 계약금액 등 구체적인 내용이 비공개로 공시되었으며, 상기 기술확보 계획 또한 현재 구체화된 연구개발 일정 또는 인력 등이 정해지지 않은 상황입니다. 당사의 예상과 달리 로보틱스 사업부문의 매출액이 당사의 전체 매출액에서 차지하는 비중이 낮아질 수 있으며, 당사의 주가 상승 주요 원인인 로보틱스 관련 사업을 통해 발생하는 주당 이익이 하락하여 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

당사의 주가는 최근 급격한 상승을 보였습니다. 당사의 증권신고서 정정 제출일 현재 52주 최고가는 14,270원, 52주 최저가는 1,326원으로 최근 52주간 10.76배 주가의 상승을 보였습니다. 주가 상승과 관련된 자세한 사항은 "기타위험-다. 주가 급상승 및 높은 주가 변동성 관련 위험"을 참고하여 주시기 바랍니다.당사의 주가 상승의 주요 원인은 2025년 12월 17일 단일판매·공급계약체결 공시를 통해 발표된 현대트랜시스와의 로보틱스 모듈 공급계약 체결에 있습니다. 2025년 12월 현대차의 자회사 보스턴다이내믹스 휴머노이드 아틀라스의 산업현장 활용 가능성이 대두되며 로봇 관련 주식 전반적인 주가 상승이 발생하였으며, 당사 또한 로보틱스 모듈에 대한 공급 계약 체결을 공시하며 주가가 급격히 상승한 바 있습니다. 당사의 로보틱스 사업은 2024년 12월 현대트랜시스와 현대차의 차세대 모바일 플랫폼 MobED의 DnL모듈 공급 계약을 체결하며 시작되었습니다. 당사는 MobED의 핵심 구동 모듈인 DnL모듈 완성 어셈블리 전체를 납품하는 주체입니다. DnL모듈의 조향, 편심 구동기 개발을 수행하였으며, 설계 또한 일부 관여하였습니다. 또한 당사는 로보틱스 모듈 개발을 위해 로보틱스 연구소를 설립하고 DnL모듈 등 로보틱스 모듈에 대한 연구개발 활동을 이어가고 있습니다. 로보틱스 사업과 관련한 자세한 사항은 "사업위험-차. 신규 제품 진출에 따른 위험"을 참고해주시기 바랍니다.한편, 현대차의 MobED는 상단에 목적에 맞는 모듈을 결합하여 실내외 배송, 순찰, 물류, 영상 촬영 등 맞춤형 서비스를 다양하게 활용할 수 있습니다. 모델에 따라 47kg~57kg까지 짐을 실을 수 있으며, 1회 충전시 4시간 이상 주행이 가능하다는 점, 바디의 자세 제어 기능을 수행해 차체를 원하는 기울기로 조절할 수 있다는 점, 이로 인해 경사나 요철이 있는 표면이나 최대 20cm 높이의 연석 구간에서도 안정적인 균형을 유지할 수 있다는 점에서 장점을 가지고 있어 다양한 사업 환경에서 활용될 것으로 예상됩니다. 당사가 예상하는 공급물량은 5년간 5,095set로 향후 사용처 확대에 따라 물량은 늘어날 수 있을 것으로 예상됩니다.또한 당사는 DnL모듈을 시작으로 로보틱스 관련 사업을 점차 확대할 계획입니다. 기존 차량용·산업용 소형 모터 기술력을 로봇 생태계에 이식하여 피지컬 AI 및 스마트팩토리 시장을 공략을 목표로 이동 로봇, 산업용 로봇, 그리고 휴머노이드(인간형 로봇) 등에 필수적인 고정밀 모터, 액추에이터 및 감속기 부품 라인업을 확장하고 단순 구동계를 넘어 AI 기술을 접목해 제조 현장에서 스스로 판단하고 움직이는 지능형 로봇 제어 솔루션 비중을 늘려, 고부가가치 B2B 사업으로 영역을 확장할 계획입니다. 또한 로보틱스 사업은 그동안 일본·유럽산 의존도가 높았던 정밀 감속기 및 액추에이터 부품 시장에서 '국산화 대체 수요'를 공략하여 국내외 로봇 스타트업 및 중견 제조사들을 신규 고객으로 유치하고 현대트랜시스, 현대모비스 등 전장사업 기반의 로봇 사업 관련 고객사들과 전략적 제휴를 강화할 계획입니다.이를 위해 당사는 통합연구소 설립 이후 주변 학교와 산학협력을 진행하여 로보틱스 관련 기술을 연구개발할 계획을 가지고 있습니다. 당사는 산학협력을 통해 차세대 로보틱스 시장의 게임 체인저가 될 '휴머노이드용 고역구동 액추에이터'의 원천 기술 역량을 선제적으로 확보할 수 있을 것으로 기대됩니다. 구체적인 예상 성과와 기대 효과는 다음과 같습니다.

[휴머노이드용 고역구동 액추에이터 기술 확보 계획]

구분
내용

초격차 전자기 설계 역량 내재화
Halbach Array 구조를 적용한 BLDC/PMSM 모터의 전자기적 내재 설계 기술과 3D FEA(유한요소해석) 최적화 프로세스를 정립

물리적 한계를 극복한 고토크 밀도 달성
공극 자속 밀도 극대화 기술 연구를 통해 로봇 소형·경량화의 핵심인 '크기 대비 압도적인 출력(고토크 밀도)'을 구현

지능형 정밀 제어 소프트웨어 기술 선점
휴머노이드의 유연하고 안전한 움직임을 가능케 하는 고역구동성 기반의 임피던스 및 토크 제어 알고리즘 모델링을 구축

산학협력을 통해 당사는 위 기술확보를 함으로써 당사의 모터 기술 패러다임을 로보틱스 분야로 완전히 전환하고, 미래 로봇 구동계 시장에서 독점적 기술 우위를 확보할 계획입니다. 한편, 당사의 2025년 12월 17일 공급계약 체결 공시의 경우 고객사 요청에 따라 계약금액 등 구체적인 내용이 비공개로 공시되었으며, 상기 기술확보 계획 또한 현재 구체화된 연구개발 일정 또는 인력 등이 정해지지 않은 상황입니다. 추후 사업 환경 변동에 따라 당사의 로보틱스 관련 수주 규모가 축소되거나 로보틱스 관련 연구개발 일정이 지연될 수 있으며, 연구개발 진행 이후 관련 사업이 축소할 경우 당사의 연구개발 비용이 수익성으로 연결되지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사의 예상과 달리 로보틱스 사업부문의 매출액이 당사의 전체 매출액에서 차지하는 비중이 낮아질 수 있으며, 당사의 주가 상승 주요 원인인 로보틱스 관련 사업을 통해 발생하는 주당 이익이 하락하여 주가에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 참고해주시기 바랍니다.

마. 대규모 신주 물량 출회에 따른 주가 하락 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 8,200,000주는 공시서류 제출 전일 현재, 당사의 발행주식 총수 28,391,908주의 약 28.88%에 해당합니다
. 따라서 신주의
추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 높습니다.당사가 발행할 예정인 8,200,000주는 증자비율 약 28.88%에 해당되는 대규모 물량으로, 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 28.88%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 8,200,000주는 공시서류 제출 전일 현재, 당사의 발행주식 총수 28,391,908주의 약 28.88%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 높습니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

(단위: 주, 원)

구 분
내 용
비 고

모집예정주식 종류
기명식 보통주
-

모집예정주식수
8,200,000주
-

현재 발행주식총수
28,391,908주
공시서류 제출 전일 현재

증자비율
28.88%
-

자료:
당사 제공

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인 8,200,000주는 증자비율 약 28.88%에 해당되는 대규모 물량으로, 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 28.88%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

바. 신주의 환금성 제약에 따른 위험

당사는 유가증권시장 상장법인으로서
이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 또한,
유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.또한, 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 유상증자 방식 및 청약절차 관련 위험

본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된
잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서
대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다
. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한
주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

대표주관회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 7.0%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때,
대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 7.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 유상증자 청약자, 대표주관회사는 신주상장 2영업일 전부터 입고예정 주식의 매도가 가능하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 28,391,908주의 28.88%에 해당하는 8,200,000주가 추가로 발행될 예정입니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정주식 종류
기명식 보통주
비 고

모집예정주식수
8,200,000주
-

현재 발행주식총수
28,391,908주
-

1차 발행가액
3,200원
증자비율 및 할인율 고려

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (舊)「유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나, 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 유상증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만, 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 미쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.또한, 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 보호예수되지 않는 관계로, 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 8,200,000주가 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

대표주관회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 7.0%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 7.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 유상증자 청약자, 대표주관회사는 신주상장 2영업일 전부터 입고예정 주식의 매도가 가능하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험

본 공시서류는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

※「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조(신고의 효력발생시기 등)

① 제119조제1항 및 제2항에 따른 증권의 신고(이하 "증권신고"라 한다)는 그 증권신고서가 금융위원회에 제출되어 수리된 날부터 증권의 종류 또는 거래의 특성 등을 고려하여 총리령으로 정하는 기간이 경과한 날에 그 효력이 발생한다. ② 금융위원회는 증권신고서의 형식을 제대로 갖추지 아니한 경우 또는 그 증권신고서 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우를 제외하고는 그 수리를 거부하여서는 아니 된다. ③ 제1항의 효력의 발생은 그 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니한다. ④ 증권의 발행인은 증권신고를 철회하고자 하는 경우에는 그 증권신고서에 기재된 증권의 취득 또는 매수의 청약일 전일까지 철회신고서를 금융위원회에 제출하여야 한다

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 공시서류는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
본 공시서류의 효력발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.
본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만,
당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다
. 따라서
투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다. 본 공시서류의 효력발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기한 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직ㆍ간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한, 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나, 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 집단 소송 제기 위험

공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 유상증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 유상증자 참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면,
유상증자 계획이 공시된 다음날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다.

상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 시행에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 유상증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 유상증자 참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다.(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항「금융투자업규정」제6-34조)

ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준) ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여 ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도

상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 시행에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

파. 유상증자 철회 관련 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생할 경우, 당사, 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생할 경우, 당사, 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험

본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 본 공시서류에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다.
그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2026년 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 본 공시서류에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다.그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입 한도에 따른 청약 제한 위험

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

거. 기타 투자자 유의사항
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는
당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있습니다. (2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. (3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 공시서류상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. (4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다. (5) 당사는 상기된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. (6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. (7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. (8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

※ 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 여러분의 현명한 판단을 바랍니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'을 참조하여 작성된 대표주관회사인 케이비증권(주)의 내부규정에 따라 본 건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 케이비증권(주)이며, 발행회사인 계양전기(주)는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

2. 분석의 개요
대표주관회사인 케이비증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 '금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준'(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 케이비증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 계양전기(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한, 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2026년 04월 01일
가) 발행회사 방문- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의나) 회사 기본사항 점검- 경영진 면담(자금사용목적 등)- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2026년 04월 08일
가) 발행회사 방문- 실사 요청자료 송부- 본사 방문나) 회사 일반사항 관련 검토- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인- 경영진 평판 리스크 검토- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2026년 04월 08일~ 2026년 04월 17일
가) 회사 기본사항 검토- 정관 등 기본자료 수령- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인나) 산업에 관한 사항 검토- 산업에 대한 이해- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토- 종속회사에 관한 사항 검토- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토- 사내규정 및 내부통제시스템 확인- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2026년 04월 20일~2026년 04월 29일
가) 영업에 관한 사항 검토- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항- 향후 투자계획에 관한 사항- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항나) 재무에 관한 사항 검토- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석- 수익성/성장성/안정성 지표 분석- 차입금 만기구조 분석- 현금흐름 구조, 유동성 분석- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항- 주식연계채권 내역 확인- 환위험 관리 현황 분석다) 기타 사항 검토- 발행시장 상황 검토- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2026년 04월 30일~ 2026년 05월 12일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2026년 05월 29일~ 2026년 06월 11일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2026년 06월 22일~ 2026년 06월 25일
- 실사보고서 작성- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 실사참여자[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권(주)
커버리지2부
조경휘
본부장
증자업무 총괄
2026년 04월 01일 ~ 2026년 06월 25일
기업금융업무 등 24년

케이비증권(주)
커버리지2부
이영민
부서장
기업실사 총괄
2026년 04월 01일 ~ 2026년 06월 25일
기업금융업무 등 17년

케이비증권(주)
커버리지2부
김자환
이사
실사책임 및 검토
2026년 04월 01일 ~ 2026년 06월 25일
기업금융업무 등 25년

케이비증권(주)
커버리지2부
박진혁
과장
기업실사 실무
2026년 04월 01일 ~ 2026년 06월 25일
기업금융업무 등 8년

케이비증권(주)
커버리지2부
박성윤
주임
기업실사 실무
2026년 04월 01일 ~ 2026년 06월 25일
기업금융업무 등 4년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

계양전기(주)
경영지원본부장
손계춘
전무
경영관리 총괄, CFO

계양전기(주)
재무담당
정진
상무
자금, 회계

계양전기(주)
기획관리담당
김성준
부장
기획, 공시, IR

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견
가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 계양전기(주)가 2026년 05월 08일 및 2026년 06월 11일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 8,200,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인

▶
계양전기(주)(이하 "동사")는 산업용품(전동공구, 엔진, 산업용구) 및 전장품(Seat모터, Brake모터) 등을 생산 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 동사는 업계 최초로 초소형 세경 그라인더, 전기식 절단기, 파쇄형 햄머, 전기 드릴 등을 국산화하는데 성공하는 등 기술경쟁력을 보유하고 있습니다. 동사는 최근 3년간 꾸준히 350,000백만원을 초과하는 매출액을 발생시키고 있습니다. 전방산업 환경 및 경기 변동에 따라 일부 등락은 발생하였으나, 2023년 381,634백만원, 2024년 369,125백만원, 2025년 389,799백만원의 매출을 발생시켜왔습니다.▶ 동사의 매출액의 70% 수준을 차지하는 전장품 사업부문에서 Seat용 모터, Powertrain용 모터, Steering Handle의 전동 Column용 Tilt&Tele Actuator 등을 생산 및 판매하고 있습니다. 동사의 주요 제품은 차량의 편의사양을 위한 제품으로, 최근 차량 고도화 및 편의사양

선호 추세와 더불어 지속적인 성장성을 보일 것으로 예상됩니다. 특히 파워시트용 모터는 기존 앞좌석 2열에만 적용되어왔으나, 최근에는 3열까지 적용이 확대되는 등 차량 한대 당 동사의 제품이 적용될 가능성이 커지고 있으며, 이 점은 동사의 수주 물량 상승에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다고 판단하고 있습니다.▶ 동사는 2024년 10월 21일 단일판매·공급계약 체결 공시를 통해 현대기아자동차와 시트모터 SR 14차 공급계약을 체결했음을 공시했습니다. 총 계약금액은 288,410백만원이며, 계약기간 시작일이 2026년 02월 15일로 올해부터 매출액에 반영될 예정입니다. 또한 2024년 12월 23일 단일판매 ·공급계약 공시를 통해 현대트랜시스와 현대차의 양산형 로보틱스 모델인 MobED의 DnL모듈 공급과 관련하여 64,706백만원 규모의 계약 체결을 공시하였습니다. 이와 같이 동사는 주요 고객사로부터 기존 전장품과 관련한 대규모 수주, 신사업인 로보틱스 사업과 관련한 수주를 확정받은 바 있으며, 이 점은 동사의 추후 매출액 및 성장성에 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 판단됩니다.

부정적 요인
▶ 동사의 재무안정성은 최근 3년간 급격히 악화되었습니다. 동사의 부채비율을 2023년 92.76%에서 2024년 247.21%, 2025년 959.49%, 2026년 1분기 955.21%를 보이고 있으며, 이는 영업이익 및 당기순이익 적자에 의한 유동성 부족으로 운영자금 및 시설자금 사용을 위한 장단기차입금의 차입에 기인합니다. 급격한 재무안정성 악화와 더불어 금융비용 또한 최근 3년간 급격히 증가하였으며, 이 점은 추후 동사의 유동성, 수익성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있다고 판단됩니다.▶ 동사의 주요 사업 중 산업용품 사업부는 전방산업인 건설업 및 조선업 등의 부진 및 글로벌 경쟁사의 시장 점유율 확대로 인해 지속적인 매출액 하락이 이어지고 있습니다. 산업용품 사업부문의 매출액은 2023년 116,751백만원에서 2024년 107,129백만원, 2025년 100,124백만원으로 하락하였습니다. 산업용품 사업의 지속적인 부진이 이어질 경우 동사 전체 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것이라고 판단됩니다.▶ 동사는 2023년 이후 지속적인 영업적자 및 당기순손실을 보이고 있습니다. 동사의 영업이익은 2023년 -3,895백만원, 2024년 -15,261백만원, 2025년 -27,100백만원, 2026년 1분기 -1,935백만원으로 2023년부터 2025년까지 영업적자폭이 지속적으로 확대되는 흐름을 보여왔습니다. 영업적자는 높은 원가율 및 판관비율에 기인합니다. 한편, 동사의 당기순손실은 2023년 -1,265백만원, 2024년 -61,223백만원, 2025년 -36,868백만원으로 지속적인 당기순손실 적자가 발생하고 있습니다. 2026년 1분기의 경우 당기순이익 826백만원이 발생하여 일부 회복하는 모습을 보이고 있으나, 최근 3년간 당기순손실 지속 발생에 의해 이익잉여금은 2023년 94,547백만원에서 2024년 28,728백만원, 2025년 -6,282백만원으로 결손금이 누적되었습니다. 당기순손실이 지속적으로 발생할 경우 동사의 재무상태 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 채무상환자금, 시설자금 및 운영자금으로 사용할 계획입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2026년 06월 25일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 강 진 두

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
26,240,000,000

발행제비용(2)
255,963,200

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
25,985,836,770

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산 근거

발행분담금
4,723,200
신고서제출일
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
183,680,000
유상증자 납입일로부터 3영업일 이내
납입금액의 0.7%

신주인수권증서표준코드발급수수료
10,000
표준코드 발급 신청일
신주인수권증서 건당 10,000원(정액)

추가상장수수료
6,870,000
신주상장일
507만원 + 200억원 초과금액의 10억원당 18만원(유가증권시장상장규정 시행세칙 별표 10)

주식발행등록수수료
1,000,000
전자등록일
1,000주당 300원(신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원)

등록면허세
16,400,000
등기일
증자 자본금의 x 0.40%(지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
3,280,000
등기일
등록면허세 x 20%(지방세법 제151조, 10원미만 절사)

기타비용
40,000,000
-
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
255,963,200
-
-

주1)

상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 7.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

주4)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주5)
상기 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총
26,240,000,000원을 채무상환자금, 시설자금 및 운영자금으로 사용할 예정이며, 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 또한 확정발행가액 산정시 발행가액 하락으로 인한 부족분 발생 시 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최대한 노력할 것이며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다.

또한, 자금사용시기가 도래하지 않은 금액에 대해서는 국내 제1금융권 등의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :
2026년 07월 23일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

4,800
-
8,440
13,000
-
-
26,240

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용 내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정금액인
26,240,000,000원
을 아래와 같이 채무상환자금, 운영자금 및 시설자금으로 사용할 예정이며, 하기 우선순위에 따라 자금을 집행할 계획입니다. 다만, 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액/시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자께서는 인지하여주시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

구분
자금용도
세부내용
자금 사용시기
금액

1
채무상환자금

케이비증권

브릿지론 상환

2026년 08월
10,000

2
1금융권 차입금 상환
2026년 09월
3,000

3
시설자금
변전, 공조 등 유틸리티 시설

2026년 08월

~ 2027년 11월

4,800

4
운영자금
CAPA증설에 따른 원자재 및 부품 등 운전자금
2026년 08월~ 2027년 12월
8,440

합계
26,240

자료 : 당사 제시

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 은행예금, MMF, MMDA 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

주3) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주4) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

주5) 채무상환자금 및 시설자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제 자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다. 이 경우, 매 분기 공시되는 당사의 정기보고서를 통해 공모자금의 실제 사용 내역 및 변동 사항을 성실히 공시할 예정입니다.

(1) 채무상환자금 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중

13,000백만원
을 채무상환자금으로 사용할 예정이며, 이 중 10,000백만원은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자로 인한 당사의 자금사용 계획시기와 주금 납입시기의 차이를 보완하기 위해 금번 유상증자의 대표주관사인 KB증권을 통해 차입하기로 결정한 브릿지론이며, 당사는 브릿지론 차입을 통해 2026년 2분기 및 3분기중 지급되어야 하는 권선설비 및 조립설비 10,620백만원 중 10,000백만원을 지불할 예정입니다.
나머지 3,000백만원은 당사의 차입금 중 신한은행을 통한 차입금 3,000백만원을 상환할 계획입니다.

한편, 최초 증권신고서 제출 시점 계획하고 있었던 유동화 ABL 6,668백만원에 대한 상환은 금번 유상증자 납입 규모 축소에 따라 차입을 유지하기로 결정하였습니다. 추후 자금조달을 통해 상환할 가능성이 있으나, 증권신고서 제출일 현재 추가 자금조달에 대해 구체적으로 결정된 바 없습니다. 추가 자금조달 및 차입금 상환에 대한 이사회 결의가 있을 시 지체없이 공시할 예정입니다.

[브릿지론 개요]

항목
내용

차입 목적
시설자금

차입 금융기관
케이비증권 주식회사

대출 실행일
2026년 6월 중 예정

대출 한도
금 일백억 원 (\10,000,000,000)

금리
연 6.3% (고정금리)

만기일
대출실행일로부터 6개월이 되는 날

상환 방식
만기 일시 상환

의무적 조기상환 사유
아래 사유 발생 시 대출원리금 전액 조기 상환[유상증자 대금 납입 완료 시]2026년 05월 08일 주요사항보고서로 공시된 차주의 유상증자와 관련하여, 유상증자 대금 납입이 완료되는 경우(유상증자 주금납입일 이후 주금인출가능일(등기완료일)로부터 2영업일 이내 상환)[유상증자 철회 또는 무산 시]주요사항보고서로 공시된 차주의 유상증자와 관련하여, 유상증자 금액 납입을 철회하거나 기타 사유로 현재 진행 중인 유상증자가 무산되는 경우(철회 결정이 있는 날로부터 2영업일 이내 상환)

출처 : 당사제공

당사는 2026년 5월 08일 유상증자 결의와 함께 케이비증권 주식회사로부터 100억원을 차입하는 이사회 결의를 진행하였습니다. 해당 단기차입금의 조건은 상기한 바와 같이 100억원 규모, 6개월 만기, 6.3%의 이자율로 2026년 6월 30일 이내에 실행될 예정입니다. 해당 단기차입금은 브릿지론의 성격으로 금번 주주배정 유상증자 대금이 납입되거나 유상증자가 무산되었을 때 만기일보다 조기에 상환되는 조건이 있습니다.

당사는 2026년 1분기를 기준으로 현금및현금성자산을 7,393백만원 보유하고 있으며, 2026년 2분기 금번 유상증자 대금 납입이 이루어지기 전 시설자금에 대한 일부 지급이 필요한 상황입니다. 당사는 해당 시설자금에 대한 지급을 위해 금번 유상증자의 대표주관사인 케이비증권을 통해 100억원의 단기차입금을 확보할 예정이며, 유상증자 대금 납입 이후 브릿지론을 전액 상환할 예정입니다.당사는 브릿지론 활용을 통해 단기적으로 차입금 규모가 증가하여 재무안정성이 악화되며, 금융비용 지출이 이루어질 수 있다는 점을 인지하고 있습니다. 다만, 당사의 성장성 확보를 위한 신규 설비 투자를 위해 브릿지론을 차입하였습니다. 한편, 당사가 차입한 브릿지론은 유상증자 자금을 납입받은 후 3거래일 이내에 의무적으로 조기상환되어야 하는 조건이 있어 당사 재무안정성에 영향을 미칠 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다.

한편, 당사는 브릿지론 10,000백만원 이외의
3,000백만원
을 채무상환자금으로 활용하여 재무구조의 건전성 및 안정성을 제고할 계획이며, 채무상환자금의 세부 사용내역은 다음과 같습니다.

[채무상환자금 세부 사용내역]

(단위 : 백만원, %)

증권 종류
차입 기관
금액
이자율(%)
만기일
비 고

운영자금
신한은행
3,000
3.40
2026-09-19
분할상환

합계
3,000
-

자료 : 당사 제시주) 채무상환자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제 자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다.

당사는 2025년 9월 신한은행을 통해 15,000백만원의 단기차입금을 차입하였습니다. 차입 당시 당사의 신용등급 및 재무 상태 등을 종합적으로 평가한 결과 신한은행에서는 만기 도래시 최초 취급금액의 20%를 상환하는 것을 조건으로 대출 약정을 진행하였으며, 15,000백만원의 20%인 3,000백만원을 금번 유상증자 자금을 활용하여 상환 이후 나머지 12,000백만원은 만기 연장을 진행할 예정입니다. 한편, 당사는 신한은행 차입금 3,000백만원 상환을 위해 보유현금 활용, 추가 차입금 차입 등 방안을 종합적으로 검토하였습니다. 당사는 2026년 1분기 말 기준 7,393백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 로보틱스 설비, 천안공장 전장품 설비 등 주요 사업계획에 현금 유입이 필요한 상황입니다. 또한 자금수지를 고려했을 때 보유 현금을 활용한 차입금 상환은 제한적일 것으로 판단하였습니다. 추가 차입금의 경우 당사는 2026년 1분기말 기준 은행을 통한 단기차입금 67,806백만원 및 지주사를 통해 차입한 단기차입금 5,000백만원을 보유하고 있어 추가적인 차입 여력이 부족하며, 부채비율 등 재무안정성을 고려했을 때 추가 차입을 통한 차입금 상환은 제한적일 것으로 판단하여 금번 유상증자를 통해 납입받은 자금 중 3,000백만원을 신한은행 차입금 상환에 사용하기로 결정하였습니다.당사가 보유하고 있는 ABL의 계양전기제일차에 대한 자금 스케줄은 다음과 같습니다. 2026년 01월 기준 최초 차입금 100억원이 존재하였고 이후 매월 상환 스케줄에 따라 증권신고서 제출일 현재 2026년 05월 기준 약 95억원의 차입금을 보유 중에 있습니다.
한편 당사는 최초 증권신고서 제출 시점 2026년 12월중 ABL 잔여원금 66.68억원에 대해 금번 유상증자를 통한 자금으로 상환할 계획이었으나, 유상증자 납입 규모 축소에 따라 차입을 유지하기로 결정하였습니다. 추후 자금조달을 통해 상환할 가능성이 있으나, 증권신고서 제출일 현재 추가 자금조달에 대해 구체적으로 결정된 바 없습니다. 추가 자금조달 및 차입금 상환에 대한 이사회 결의가 있을 시 지체없이 공시할 예정입니다.

[매출채권 유동화 ABL 원리금 지급스케줄]

(단위 : 백만원)

구분
만기일자
대출잔액
원금
이자

실행일
2026-01-29
10,000
0
0

1개월
2026-02-28
10,000
0
56

2개월
2026-03-29
10,000
0
51

3개월
2026-04-29
10,000
0
56

4개월
2026-05-29
9,524
476
54

5개월
2026-06-29
9,048
476
53

6개월
2026-07-29
8,571
476
49

7개월
2026-08-29
8,095
476
49

8개월
2026-09-29
7,619
476
44

9개월
2026-10-29
7,143
476
41

10개월
2026-11-29
6,667
476
40

11개월
2026-12-29
6,190
476
36

12개월
2027-01-29
5,714
476
35

13개월
2027-02-28
5,238
476
31

14개월
2027-03-29
4,762
476
27

15개월
2027-04-29
4,286
476
27

16개월
2027-05-29
3,810
476
24

17개월
2027-06-29
3,333
476
21

18개월
2027-07-29
2,857
476
18

19개월
2027-08-29
2,381
476
16

20개월
2027-09-29
1,905
476
13

21개월
2027-10-29
1,429
476
10

22개월
2027-11-29
952
476
8

23개월
2027-12-29
476
476
5

24개월
2028-01-29
0
476
3

-
합 계
-
10,000
768

출처 : 당사 제시

당사가 차입하고 있는 ABL은 당사가 차입한 타 금융기관 차입금과 달리 원리금 균등 상환구조로 진행되고 있습니다. 원리금 균등 상환에 따른 실차입금액 감소 및 6.60% 수준의 높은 이자율을 고려했을 때 ABL 자금 상환을 통해 재무안정성을 향상시키고 금융비용을 낮추는 것이 합리적이라고 판단했습니다. 한편, 당사는 보유현금을 통한 ABL 상환 및 추가 차입을 통한 상환 등을 종합적으로 고려하였습니다. 당사의 사업 계획 및 보유 현금 수준(2026년 1분기 기준 73.9억원), 시설투자 계획 및 자금수지를 종합적으로 고려했을 때 보유 현금을 통해 차입금을 상환하는 것은 제한적이라고 판단했습니다.
한편, 당사는 최초 증권신고서 제출 시점 금번 유상증자 자금 중 66.68억원을 ABL 차입금 상환에 사용할 계획이었습니다. 한편, 발행가액 하락에 따른 납입 규모 축소로 자금 활용의 유동성 확보를 위해 ABL 차입을 유지하기로 결정했습니다. 한편, 상기한 바와 같이 금융비용 축소를 위해 추가적인 자금조달을 진행할 가능성이 있으나, 증권신고서 제출일 현재 결정된 바 없습니다. 추후 추가적인 자금조달에 대해 이사회에서 결정할 경우 지체없이 공시할 예정입니다.당사는 지속되는 영업적자 및 현금흐름 악화에 의해 2023년 이후 운영자금 및 시설자금 활용을 위한 차입금을 지속적으로 늘려왔으며 그 결과, 2026년 1분기말 부채비율은 약 955.21% 수준을 기록하였습니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통한 자본 확충 및 차입금 상환으로 재무구조가 개선되어 중장기적으로 연결 부채비율을 안정적인 수준에서 관리할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 금번 유상증자 반영에 따른 당사 재무상태 예상추이는 아래와 같습니다.

[유상증자 전후 당사 재무안정성 변화]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기말
유상증자 후

자산
235,360
258,600

현금성자산
7,393
30,633

부채
213,055
210,055

총차입금
99,552
96,552

순차입금
92,159
65,919

자본
22,304
48,544

부채비율
955.21%
432.71%

순차입금의존도
39.16%
25.49%

당사의 2026년 1분기말 총차입금은 약 99,552백만원 수준입니다. 또한 차입금의존도는 39.16% 수준이며 부채비율은 955.21%입니다. 그러나 유상증자 이후 채무상환이 이루어질 경우 상기와 같이 유상증자 후 자본 증가 및 채무 상환으로 인해 부채비율은
432.71%까지 하락할 예정입니다. 한편, 당사가 영위하는 '한국은행 2024년 기업경영분석 보고서' C291. 일반 목적용 기계의 산업평균 부채비율은 88.65% 수준으로 유상증자 이후에도 여전히 높은 수준을 기록하고 있습니다. 당사는 추후 차입금 상환 등 재무안정성 관리를 지속할 예정입니다.

(2) 시설자금 세부 사용내역

최근 완성차 시장은 차량 성능 경쟁이 이루어지는 동시에 차량 내부 편의성 경쟁 또한 치열하게 진행되고 있습니다. 파워시트용 모터는 앞좌석과 2열에 이어 최근에는 3열까지 적용이 확대되고 있으며, 고급차량에 적용되던 전자식 파킹브레이크 모터는 중소형 차량으로 적용이 확대되고 있습니다. 이 밖에 전자식 스티어링휠, 전자식 트렁크 등 차량용 모터 수요가 확대되는 추세이며, 이러한 편의사양 수요 증가로 전장품은 지속 성장할 것으로 전망됩니다. 한편, 당사는 2024년 10월 21일 현대기아자동차와 시트모터 SR 14차 공급계약을 체결하였으며, 계약금액은 288,410백만원 수준입니다.한편, 당사는 2024년 12월 단일판매·공급계약체결 공시를 통해 현대트랜시스 MobED DnL 모듈 공급에 대해 공시하였습니다. MobED는 현대차그룹이 2021년 12월 16일 최초 공개한 모바일 플랫폼인 모베드(MobED)는 복잡한 도심 환경에서도 안정적으로 주행할 수 있는 소형 모빌리티 플랫폼으로, DnL모듈(Drive & Lift 모듈)을 기반으로 주행, 조향, 제동, 자세제어 기능을 종합적으로 보유하고 있습니다. DnL모듈은 휠 구동, 조향, 편심 3가지 자유도를 1개의 모듈에 집약하여 외부 요인의 변화에 대응할 수 있는 능동형 자세 제어 기능을 가지고 있습니다. 당사는 DnL모듈 완성 어셈블리 전체를 납품하며 제조하는 주체로 현대트랜시스를 통해 2024년 12월 23일 64,707백만원 규모 수주를 확정받았으며, 로보틱스 관련 연구개발을 완료하고 양산을 위한 설비를 투입하고 있습니다.전장품 및 로보틱스와 관련하여 당사는 주요 고객사인 현대기아자동차, 현대트랜시스로부터 계약을 체결하였으며, 전장품 및 로보틱스 모두 계약기간은 2026년부터로 올해 납품될 예정입니다. 한편, 당사의 생산시설 가동률은 90%를 초과하여 가동되고 있어 수주 확대 및 신규 사업을 위해 생산설비 투자가 필요한 상황입니다. 이에 따라 당사는 2024년 6월부터 110억원 수준의 시설투자를 통해 천안공장 2동 2층을 증축하였으며, 안산공장 매각에 따른 로보틱스 생산시설을 일부 이전할 예정입니다. 추가적으로 권선설비, 조립설비, 유틸리티에 대한 투자를 계획하고 있으며, 분기별 구체적인 시설투자 계획은 다음과 같습니다.

[천안공장 시설투자 계획]

(단위 : 백만원)

구분
설비명
지출 총계 (A)+(B)
지급완료 (A)
2026년
2027년
28년
합계 (B)

상반기
하반기

년간계
상반기
하반기

년간계
상반기

3월 前
1분기
2분기
상반기
3분기
4분기
계
1분기
2분기
계
3분기
4분기
계
1월

권선설비
권선 3-2
3,300
660
-
-
-
2,640
-
2,640
2,640
-
-
-
-
-
-
-
-
2,640

권선 3-3
3,600
720
1,000
1,880
2,880
-
-
-
2,880
-
-
-
-
-
-
-
-
2,880

권선 1-9
3,600
-
-
-
-
1,800
-
1,800
1,800
-
1,800
1,800
-
-
-
1,800
-
3,600

소계
10,500
1,380
1,000
1,880
2,880
4,440
-
4,440
7,320
-
1,800
1,800
-
-
-
1,800
-
9,120

조립설비
DNL
3,500
2,900
200
400
600
-
-
-
600
-
-
-
-
-
-
-
-
600

PND
2,300
-
-
2,000
2,000
300
-
300
2,300
-
-
-
-
-
-
-
-
2,300

SRM4
2,200
500
-
1,500
1,500
200
-
200
1,700
-
-
-
-
-
-
-
-
1,700

ETT3
1,700
1,300
-
400
400
-
-
-
400
-
-
-
-
-
-
-
-
400

소계
9,700
4,700
200
4,300
4,500
500
-
500
5,000
-
-
-
-
-
-
-
-
5,000

유틸리티
Lay Out(1동이설)
400
-
-
-
-
400
-
400
400
-
-
-
-
-
-
-
-
400

컴프레샤
650
-
-
-
-
-
195
195
195
-
260
260
195
-
195
455
-
650

수변전시설
750
-
-
-
-
-
225
225
225
-
300
300
225
-
225
525
-
750

물류자동화
3,000
-
-
-
-
1,000
-
1,000
1,000
1,000
1,000
2,000
-
-
-
2,000
-
3,000

소계
4,800
-
-
-
-
1,400
420
1,820
1,820
1,000
1,560
2,560
420
-
420
2,980
-
4,800

당사는 금번 유상증자 납입 대금 및 유상증자 기간 중 대표주관사인 KB증권을 통해 차입한 브릿지론 대금을 활용해 천안공장 및 안산공장 설비투자를 진행할 예정입니다. 당사는 천안공장을 통해 전장품을 생산 및 판매하고 있으며, 전장품 설비인 권선 3-2, 권선 3-3, 권선 1-9 설비, 조립설비 중 SRM4라인, ETT3라인 설비 및 생산효율 개선을 위한 유틸리티 설비를 증설할 예정입니다. 한편, 당사는 로보틱스 관련 DnL, PnD 설비를 투자할 예정이며, DnL 및 PND 조립설비의 경우 안산공장에 설비 투자가 이루어질 예정입니다. 각 설비 투자 별 투자목적 및 기대효과는 다음과 같습니다.

[각 시설투자별 투자목적 및 기대효과]

공장구분
구분
설비명
투자목적
투자 기대효과

천안공장
권선 설비
권선 3-2
주간연속 2교대제 시행을 대비한 CAPA 증대
주간연속2교대제 시행을 통한 인건비 증가 감소

권선 3-3
기존 시트모터의 발주량 대응 및 주간연속 2교대제 시행을 대비한 CAPA증대
3세대 SRM 모터 생산량 증대를 통한 매출 및 이익 증대

권선 1-9
SR-15차 씨트모터 신규 수주에 대비한 선행 CAPA 증설
모터 생산량 증대를 통한 매출 및 이익 증대

조립설비
SRM4
- 기존 시트 모터의 발주량 증가 대비- 2026년 SR 14차 양산 대응 및 주간연속2교대제 시행을 대비한 CAPA 증대- 라인 증설을 통해 3세대 생산량 증대 가능(연간 213만대 Capa. 추가 확보)
3세대 SRM 모터 생산량 증대를 통한 매출 및 이익 증대

ETT3
- TKP HONDA 26M ETT 모터 신규 수주(2025.04월)에 따른 양산 대응을 위한 ETT 3 조립라인 개조
2026년부터 2032년까지 매출액 및 영업이익 증가

유틸리티
Lay Out(1동이설)
천안공장 1동 과 2동간 설비이설로 설비집중도 해소 및 생산효율 개선
시트모터 생산설비를 분산배치하고, 생산효율 개선 통한 수율개선 등

컴프레샤
2동 증축 건물 내 신규 투자설비 정상운영을 위한 에어공급
증축건물 정상운영

수변전시설
2동 증축 건물 내 신규설비의 안정적 가동 위한 변전설비 용량 증설
증축건물 안정적 가동

물류자동화
업무강도완화, 안전한 환경구축 및 노동력 절감
인건비 절감 및 상승요인 억제

안산공장
조립설비
DNL
트랜시스 MobED DnL 모듈 신규 수주에 따른 양산 대응을 위한 라인 구축
MobED DnL 모듈 수주, 양산으로 매출 및 이익 증대

PND
로보틱스 신규 프로젝트 양산라인 구축
신규 로보틱스 프로젝트 양산으로 매출 및 이익 증대

당사는 위 시설자금 투입 중 권선설비 및 조립설비 중 2026년 2분기 및 3분기 중 투입되어야 할 금액을 상기 브릿지론을 통해 미리 지불하고, 추후 KB증권에 채무상환을 하는 방식으로 유동성을 확보할 예정이며, 금번 유상증자를 통한 시설자금은 위 표 중 유틸리티에 대한 시설투자 4,800백만원으로 활용할 예정입니다. 금번 시설자금 투자를 통해 당사는 전장품 및 로보틱스 사업에 대한 수주 대응 능력과 추가적인 성장성을 확보할 전략입니다.

한편, 당사는 상기 시설투자 금액 중 2026년 1분기 지불 완료한 금액을 제외한 17,720백만원에 대해 향후 지불할 예정이며, 금번 유상증자를 통해 납입한 4,800백만원, KB증권을 통해 차입한 브릿지론 10,000백만원을 제외한 2,920백만원에 대해 보유 현금을 활용하여 지불할 예정입니다. 또한 금번 유상증자 진행 간 확정발행가액 확정에 따라 납입 대금이 당사의 예상과 달리 하락할 경우 자금사용 계획에 시설투자 대비 차순위에 있는 운영자금을 축소해 시설투자자금으로 활용할 예정입니다.
(3) 운영자금 세부 사용내역당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중
8,440백만원을 전장 부품 구입 및 로보틱스 부품 구입 목적으로 사용할 계획입니다. 당사는 연간 250,000백만원 수준의 재료 및 부품 사용 비용을 지불하고 있으며, 2026년 1분기에도 57,711백만원(매출액의 59.66%)의 원재료 비용을 지출하였습니다. 당사는 생산설비 도입을 통해 CAPA를 확대해가고 있으며, 이로 인해 원자재의 추가 매입이 필요한 상황입니다. 당사의 금번 유상증자를 통한 원재료 매입 계획은 다음과 같습니다.

[운영자금 사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
내용
2026.2Q
2026.3Q
2026.4Q
예상사용 총액

원자재 매입비용
전장 부품 구입
-
6,440
-
6,440

로보틱스 부품 구입
-
2,000
-
2,000

합계
-
8,440
-
8,440

당사는 금번 유상증자 자금을 포함한 생산설비 투자를 통해 권선 및 부품 조립 관련 생산시설을 추가로 투입할 계획이며, 이에 따라 원자재 또한 필요한 상황입니다. 당사는 설비 투자가 이루어지는 2026년 3분기에 맞춰 전장 부품
6,440백만원, 로보틱스 부품 2,000백만원을 구입할 예정입니다.상기 기재한 향후 계획은 집행시기에 따라 변동될 수 있으며, 공모금액을 제외한 금액은 당사 자체 자금으로 충당할 예정입니다. 또한, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 당사는 금번 공모자금이 당사 예상 대비 감소할 경우 자체 보유 현금 및 금융기관 차입을 통해 충당할 예정입니다.
다. 미수령 보험금 관련 사용 계획
한편, 당사는 2024년 11월 27일 천안공장에서 발생한 폭설 피해로 인해 유형자산 및 재고자산의 일부가 소실되었습니다. 당사가 보험사에 청구한 추정 손해액은 약 350억원이며, 현재까지 총 150억원의 보험금을 수령하였습니다. 이에 따라 향후 수령이 예상되는 보험금은 약 200억원 수준으로, 2026년 2분기~3분기 내 수령을 목표로 하고 있습니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 보험사의 최종 손해액 산정이 완료되지 않은 상태로 향후 손실보상금 규모가 감소하거나 보험금 수령 일정이 지연될 가능성이 있습니다. 한편, 당사는 향후 수령 예정인 보험금을 피해 건물의 대수선 비용에 우선 충당할 계획입니다. 대수선에 소요되는 총 비용은 126억원으로 건축비 91억원, 철거비 35억원으로 구성되어 있습니다. 또한 2026년 5월 말 당사는 관련 비용으로 45억원을 이미 집행하였습니다. 향후 수령하는 보험금 중 대수선 비용 집행 후 잔여 자금은 피해 설비 교체 자금, 그동안 각종 피해 복구 과정에서 회사가 선 집행한 자금으로 인해 유보되었던 운영자금 수요 및 해성산업 차입금 상환에 활용할 계획입니다.

라. 자금의 운용계획

당사의 금번 신주발행은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 대표주관회사인 케이비증권(주)는 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다. 그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 또한, 모집 예정금액의 일부만 청약이 이루어져 청약이 미달하고 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 될 경우, 당사는 대표주관회사에 인수수수료(모집총액의 0.7%)를 지급하는 것과 별도로 추가적인 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 7.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 이러한 경우에는 금번 유상증자를 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사에 지급한 실권수수료 만큼 축소될 수 있습니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 안정조작에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
2
1
-
3
-

합계
2
1
-
3
-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
계양전기제일차 유한회사
ABL 대출을 위한 특수목적법인 설립

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 '계양전기주식회사'라고 표기합니다.또한 영문으로는 KEYANG ELECTRIC MACHINERY CO.,LTD.라고 표기합니다.단, 약식으로 표기할 경우에는 계양전기㈜ 라고 표기합니다.

다. 설립일자당사는 1977년 4월에 전동공구 제조 및 판매를 목적으로 설립되었습니다.1988년 7월 6일 기업공개를 실시하였으며, 보고서 작성기준일 현재 자본금 142억원으로 보통주 27,222,829주 및 우선주 1,169,079주를 발행하였습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소주 소 : 서울특별시 강남구 테헤란로 508전 화 : 02-559-6800홈페이지 : https://www.keyang.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

바. 주요사업의 내용
당사는 산업용품 부문과 전장품 부문 사업을 영위하고 있으며, 보고서 작성기준일 현재 매출비중은 산업용품 28.1%, 전장품 71.9% 입니다.
산업용품은 주로 산업현장에서 사용되는 공구 및 소모품으로 그 종류가 매우다양하며 당사는 전동공구, 소형엔진, 산업용구 등을 제조 및 판매하고 있습니다.전장품은 파워시트용 모터 및 전자식 파킹브레이크 모터를 주요 제품으로 하여다양한 차량용 모터를 제조 및 판매하고 있습니다.내수는 현대, 기아자동차 중형 이상 차종 대부분에 당사의 Seat용 모터를 납품하고 있으며, 수출은 Mando(해외)사에 Electric parking brake actuator를, Nexteer사에 Tilt&Tele actuator를 납품하고 있습니다.사업별 상세한 내용은 동 공시서류의 「II. 사업의 내용」을 참조하시기 바랍니다.
사. 신용평가에 관한 사항당사는 최근 5년간 신용평가를 받은 사실이 없습니다.
아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항
당사는 1988년 7월 6일 유가증권시장에 기업공개를 실시하였습니다.

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
1988년 07월 06일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경당사의 본점소재지는 서울특별시 강남구 테헤란로 508 입니다.최근 5사업연도 중 본점소재지의 변경 사항이 없습니다.

나. 경영진의 중요한 변동보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3인(단우영, 임영환, 단우준),사외이사 3인(김영식, 김성진, 이근호), 총 6인의 이사로 구성되어 있습니다.

경영진 등의 중요한 변동(최근 5개 사업연도)

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2022년 03월 31일
정기주총
-
주요주주인 임원 단재완
-

2022년 05월 27일
임시주총
사외이사(감사위원) 최종수사외이사(감사위원) 김영식사외이사(감사위원) 이근호
-
-

2022년 05월 27일
-
-
-
주요주주인 임원 단재완(사임)사외이사(감사위원) 이영찬(사임)사외이사(감사위원) 박영원(사임)

2023년 03월 24일
정기주총
-
주요주주인 임원 단우영주요주주인 임원 단우준사내이사 임영환
-

2023년 03월 24일
-
-
대표이사 임영환
-

2024년 03월 22일
정기주총
-
사외이사(감사위원) 김성진
-

2025년 03월 24일
-
-
주요주주인 임원 단우영주요주주인 임원 단우준사내이사 임영환사외이사(감사위원) 김영식사외이사(감사위원) 이근호
사외이사(감사위원) 최종수

2025년 03월 24일
정기주총
-
대표이사 임영환
-

2026년 03월 26일
정기주총
-
사외이사(감사위원) 김영식
-

※ 2023.03.24 이사회에서 대표이사 임영환 재선임※ 2025.03.24 이사회에서 대표이사 임영환 재선임

다. 최대주주의 변동2021년 3월 11일 해성산업㈜의 지주회사 행위제한요건 충족을 위한 계양전기㈜기명식 보통주식 공개매수에 따라 해성산업㈜으로 최대주주가 변경되었습니다.최대주주 관련 자세한 사항은 동 공시서류의「VII. 주주에 관한 사항」을참조하시기 바랍니다.(변경 前 최대주주) 단재완(변경 後 최대주주) 해성산업㈜
라. 상호의 변경최근 5개 사업연도 중 상호의 변경이 없습니다.
마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용당사는 2022년 10월 7일 개최한 이사회를 통해 2023년 2월 1일을 합병기일로하여, 회사가 영위하는 사업 중 투자사업 부문[당사 보유 관계기업 해성디에스㈜ 지분과 종속기업 계양전기(강소)유한공사 지분 및 해당 종속기업 관련 차입금 190억원]을 인적분할하여 해성산업주식회사에 흡수합병하기로 결의하였으며,2022년 12월 16일 임시주주총회를 통해 이러한 인적분할합병을 승인받았습니다.그리고 2023년 2월 1일 분할합병종료보고총회는 이사회 결의에 의한 공고로갈음하였으며, 2023년 2월 2일 합병등종료보고서를 공시하였습니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

연 도
일 자
내 용

2020년
04월 15일
계양전기(소주)유한공사 신공장 준공 및 이전

2023년
02월 01일
계양전기(강소)유한공사 지분 해성산업주식회사에 이전(인적분할 후 흡수합병 방식)

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용- 해당사항 없음

3. 자본금 변동사항

당사는 2023년 2월 분할합병 종료 후 보통주 5,377,171주 우선주 230,921주감소하여 약 28억원의 자본금이 감소하였습니다.

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제50기1분기말
제49기(2025년말)
제48기(2024년말)
제47기 (2023년말)
제46기 (2022년말)

보통주
발행주식총수
27,222,829
27,222,829
27,222,829
27,222,829
32,600,000

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
13,611,414,500
13,611,414,500
13,611,414,500
13,611,414,500
16,300,000,000

우선주
발행주식총수
1,169,079
1,169,079
1,169,079
1,169,079
1,400,000

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
584,539,500
584,539,500
584,539,500
584,539,500
700,000,000

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
14,195,954,000
14,195,954,000
14,195,954,000
14,195,954,000
17,000,000,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황보고서 작성기준일 현재 당사가 발행한 기명식 보통주식(이하 "보통주") 및 무의결권 기명식 우선주식(이하 "우선주")의 수는 각각 27,222,829주와 1,169,079주입니다.보고서 작성기준일 현재 유통주식수는 자기주식수를 제외한 보통주 27,222,829주, 우선주 1,125,335주입니다.

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
83,000,000
27,000,000
110,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
32,600,000
1,400,000
34,000,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
5,377,171
230,921
5,608,092
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
5,377,171
230,921
5,608,092
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
27,222,829
1,169,079
28,391,908
-

Ⅴ. 자기주식수
0
43,744
43,744
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
27,222,829
1,125,335
28,348,164
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
0.00
3.74
0.15
-

나. 자기주식

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
43,744
-
-
-
43,744
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
43,744
-
-
-
43,744
-

※분할합병시 주식매수청구권 행사로 취득하게 되는 자기주식은 자본시장과금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.

다. 다양한 종류의 주식당사는 보통주 외 비참가적 비누적적 우선주가 있습니다. 이 우선주는 현금배당에 있어서만 보통주보다 액면금액을 기준으로 연 1% 더 배당하며, 주식배당에 있어서는 보통주의 배당율과 동일하게 받을 수 있도록 하고 있습니다.보고서 작성기준일 현재 우선주의 발행주식수는 1,169,079주입니다.

[우선주 발행현황]

(단위 : 원)

발행일자
1987년 07월 07일

주당 발행가액(액면가액)
500
500

발행총액(발행주식수)
700,000,000
1,400,000

현재 잔액(현재 주식수)
584,539,500
1,169,079

주식의내용
존속기간(우선주권리의 유효기간)
-

이익배당에 관한 사항
- 배당은 비참가적 비누적적이며현금배당에 있어서만 보통주보다 액면금액을 기준으로 연 1% 더 배당하며, 주식배당에있어서는 보통주의 배당율과 동일함- 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에관한 사항
상환권자
없음

상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내상환 예정인 경우
-

전환에관한 사항
전환권자
없음

전환조건(전환비율 변동여부 포함)
-

발행이후 전환권행사내역
N

전환청구기간
-

전환으로 발행할주식의 종류
-

전환으로발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
의결권 없음

기타 투자 판단에 참고할 사항(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)
-

※ 주당 발행가액(액면가액)과 발행총액(발행주식수), 현재 잔액(현재 주식수)는 2023년 회사분할(존속)을 반영한 수치입니다.

[우선주 발행일자별 내역]

(단위 : 원, 주)

발행일
변동일(상장일기준)
주식종류
상장방식
발행사유
주당발행가액
주당액면가액
증감주식수
변경전주식수
변경후주식수

1989-07-07
1989-08-02
우선주
추가상장
유상증자(구주주배정)
19,300
5,000
140,000
-
140,000

1999-10-16
1999-10-18
우선주
변경상장
액면분할
500
500
1,260,000
140,000
1,400,000

2023-02-02
2023-02-17
우선주
변경상장
회사분할(존속)
500
500
230,921
1,400,000
1,169,079

5. 정관에 관한 사항

가. 정관변경이력당사의 최근 정관 개정일은 2026년 3월 26일이며, 최근 3개 사업연도 중 정관이 변경된 이력은 아래와 같습니다.

정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2026년 03월 26일
제49기정기주주총회

제20조(소재지와 개최방식)

② 회사는 총회일에 주주가 소집지에 직접 출석하는 방식으로 총회를 개최한다.(신설 2026.3.26)

상법 개정 반영

2026년 03월 26일
제49기정기주주총회
제36조(감사위원회의 구성)④ 감사위원회 위원은 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사 중에서 감사위원을 선임하여야 한다. 이 경우 감사위원회 위원 중 2명은 주주총회 결의로 다른 이사들과 분리하 여 감사위원회 위원이 되는 이사로 선임하여야 한다.(개정 2026.3.26)
상법 개정 반영

2026년 03월 26일
제49기정기주주총회

제36조(감사위원회의 구성)

⑦ 감사위원회 위원의 선임과 해임에는 의결권없는 주식을 제외한 발행주식 총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 그의 특수관계인, 그 밖에 상법 시행령으로 정하는 자가 소유 하는 주식을 합산한다.)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다. (개정 2026.3.26)

상법 개정 반영

나. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
산업기계 제조 및 가공 판매업
영위

2
정밀기기 제조 및 판매업
영위

3
호환성 공구 제조 및 판매업
영위

4
전동공구 제조 및 판매업
영위

5
금속공작기계 제조업 및 판매업
영위

6
금속공작기계 부품제조업 및 판매업
영위

7
금형제조업 및 판매업
영위

8
내외무역업 및 물품매도 확약서 발행업
영위

9
지기제조 및 판매업
영위

10
전동기 및 동 응용제품 제조업 및 판매업
영위

11
자동차 부품 제조업 및 판매업
영위

12
농업용 기계 제조 및 판매업
영위

13
엔진 및 엔진공구 제조 및 판매업
영위

14
발전기 제조 및 판매업
영위

15
펌프제조 및 판매업
영위

16
부동산 임대업
영위

17
인터넷 및 전자상거래 관련사업
영위

18
모터로 구동되는 자전거, 스쿠터, 차량 및 동 부품 제조판매업
영위

19
용접기 제조업 및 판매업
영위

20
보관창고업
영위

21
위 각항 부대사업 일체
영위

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 1977년 설립 이래 축적된 모터 기술력과 경험을 바탕으로 전동공구를 전문으로 제조하는 업체로서 위치를 공고히 하고 있으며, 1987년 자동차용 모터 사업으로 사업영역을 확대하였습니다. 당사는 K-IFRS 제1108호(영업부문)에 따라 산업용품 부문과 전장품 부문으로 사업부문을 구분하고 있으며, 보고서 작성 기준일 현재 연결매출액은 산업용품 278억원(28.1%), 전장품 712억원(71.9%) 입니다.산업용품은 주로 산업현장에서 사용되는 공구 및 소모품으로서 그 종류가 매우 다양하며 당사는 전동공구, 소형엔진, 산업용구 등을 제조 및 판매하고 있습니다. 내수는 대리점을 통해 소비자에게 판매하고 있으며, 수출은 해외 거래선을 통해 판매하고 있습니다.전동공구는 모터를 동력원으로 하여 각종 구조물을 제조, 가공하는데 사용되는 공구로써 소형, 경량이지만 제품이 매우 견고하고, 규격과 종류가 다양한 특성을 지니고 있는 고부가가치 상품입니다. 소형엔진은 예초기, 양수기, 살포기, 분무기, 4사이클 엔진 등을 생산하고 있으며 주로 농업용 농기계에 장착되고 있습니다. 산업용구는 에어공구, 절삭공구, 측정공구, 용접기 등 산업현장에서 사용되는 다양한 소모품 및 기자재 등을 유통 판매하는 사업으로 그 종류가 매우 다양하며, 적용되는 업종이 매우 광범위 합니다.전장품은 완성차의 좌석이나 파킹브레이크를 전자식으로 제어하는 모터 등을 생산하고 있습니다. 특히, Seat용 모터, Powertrain용 모터, Steering handle의 전동 Column용 Tilt&Tele actuator, Electric parking brake actuator를 전략 기종으로 선정하여 수주 활동 및 기술 개발을 통해 사업 영역을 확대해 나가고 있습니다.내수는 현대, 기아자동차 중형 이상 차종 대부분에 당사의 Seat용 모터를 납품하고 있으며, 수출은 Mando(해외)사에 Electric parking brake actuator를, Nexteer사에 Tilt&Tele actuator를 납품하고 있습니다.자동차 부품산업은 완성차 업체의 생산 및 판매량에 따라 직접적인 영향을 받으며, 기술적 변화가 매우 빠르고, 부품업체 간의 경쟁도 매우 심하기 때문에 우수한 기술력 및 품질수준을 바탕으로 국내외 환경 변화에 신속하게 대응하고 있습니다.

상세한 내용은 동 공시서류의「II. 사업의 내용, 7. 기타참고사항」을 참조하시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요제품의 현황

(기준일 : 2026년 3월 31일)
(단위 : 백만원,%)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
매출비중

산업용품(안산, 소주)
제품매출상품매출
전동공구엔진산업용구 등
기계,건축농업용
계양신다이와에코NITTO
27,759
28.1%

전장품(천안)
제품매출상품매출
Seat 모터Brake 모터 등
자동차용 외
계양
71,185
71.9%

계
98,944
100.0%

나. 주요제품의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목
제50기 1분기
제49기
제48기

전동공구류
122,364
92,396
103,598

자동차용 모터류
11,500
11,387
11,399

엔진류
334,354
318,773
316,598

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료

당사와 관련있는 주요 원재료는 전기규소강판, 알루미늄, 아연, 구리 등이 있습니다. 이러한 주요 원재료는 당사의 주요 구매 부품인 Enamel wire, Round bar 등의 소재로 사용되고 있습니다. 당사는 부품 위주의 가공품 형태로 구매를 하고 있는 관계로 주요 거래처는 대부분 소규모의 가공 부품업체로서 당사와 특수관계인 거래처는 없습니다. 또한 일부 주요 원재료의 경우에는 환율변동에 따른 연동단가를 적용하고 있습니다.주요부품을 구성하는 원재료의 평균가격추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

품 목
단위
제50기 1분기
제49기
제48기
주요매입처

전기규소강판
톤
1,687
1,752
1,790
비엠씨, 엠제이텍

알루미늄
4,176
3,773
3,449
지알켐, 삼광정밀

아연
5,456
4,784
4,358
삼광정밀

구리
19,611
14,512
12,647
삼동코일

나. 생산 및 설비

1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거당사는 1 shift 기준으로 생산능력을 산출하고 있으며, 휴일을 제외한 월 표준 근무일수는 평균 20일 입니다.가동가능시간은 작업인원의 표준근무일수 기준으로 작업시간 및 연근시간을 고려한 취업공수 기준이며, 실제가동시간은 작업인원의 실제 작업시간 기준입니다.2) 생산실적 및 가동률(가) 생산실적

(단위 : 천대)

사업부문
품 목
사업소
제50기 1분기
제49기
제48기

산업용품
전동공구엔진,산업용구 등
안산공장
57
333
421

소주공장
111
257
240

전장품
자동차용 모터(Seat 모터 외)
천안공장
6,007
24,595
22,559

(나) 당기 가동률

사업소
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

안산공장
8,998
6,704
74.5%

천안공장
17,531
16,033
91.5%

소주공장
42,000
41,541
98.9%

합 계
68,529
64,278
93.8%

※ 기간 : 2026년 1월 1일 ~ 2026년 3월 31일

3) 생산설비의 현황(가) 주요 사업장 현황

지역
사업장
소재지

국내(2개 사업장)
안산공장
경기도 안산시 단원구 산단로 9

천안공장
충청남도 천안시 서북구 성환읍 연암로 490-48

해외(1개 사업장)
소주공장
No. 889, Songjia Road, Wusongjiang Science and Technology IndustrialPark, Wuzhong District, Suzhou City, Jiangsu, China

※ 계양전기(소주)유한공사는 중국 소주시의 도시개발계획에 따라 2018년 이전보상금을 합의 하고 소주공장 이전을 결정하였습니다. 이에 따라 계양전기(소주)유한공사는 기존 공장에서 약 16km 떨어진 소주시 오송강과기산업원에 토지사용권을 매입하고 공장 신축을 통하여 2020년 4월 15일 준공 및 이전을 완료하였습니다.

(나) 유형자산 증감현황

[자산항목 : 유형자산]
(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
공구기구
차량운반구
비품
건설중자산
합계

기초 순장부금액
14,335,831
32,934,319
2,744,629
2,500,013
135,147
38,265
21,712
7,216,950
59,926,867

대체
-
-
-
157,240
-
-
-
(157,240)
-

취득
-
-
-
382,980
59,263
294,529
11,980
6,637,158
7,385,910

처분
(64,906)
(35,693)
-
-
-
-
-
-
(100,599)

손상차손(*)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

감가상각비
-
(355,694)
(65,414)
(71,919)
(9,679)
(13,340)
(5,410)
-
(521,456)

기타
-
534,429
25,100
10,702
3,020
2,500
1,094
-
576,845

보고기간말 장부금액
14,270,925
33,077,362
2,704,315
2,979,017
187,751
321,954
29,376
13,696,868
67,267,568

취득원가(또는 평가액)
14,270,925
54,269,943
6,001,648
123,689,262
12,080,736
1,685,309
3,460,145
13,696,868
229,154,837

감가상각누계액
-
(17,883,426)
(3,190,986)
(68,929,900)
(6,426,574)
(907,555)
(2,081,699)

(99,420,141)

손상차손누계액
-
(3,309,155)
(106,347)
(51,780,345)
(5,466,412)
(455,799)
(1,349,070)

(62,467,128)

보고기간말 장부금액
14,270,925
33,077,362
2,704,315
2,979,017
187,751
321,954
29,376
13,696,868
67,267,568

※ 연결기준※ 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가 판단이 곤란하여 기재를 생략합니다.※ 유형자산의 담보제공 내역은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석」을 참조 바랍니다.

4) 설비의 신설 및 매입계획

(단위 : 백만원)

사업부문
구 분
투자기간
투자대상 자산
투자효과
투자금액
비 고

산업용품
신/증설유지보수
2026년 1월 ~2026년 3월
유형자산무형자산
생산능력 및 효율 향상과업무 수행 능력 개선
901
공통포함

전장품
6,428
-

합 계
7,329
-

※ 별도기준※ 투자계획은 사업 측면에서 다양한 변수로 인해 미확정인 상태인바 작성에서 제외 하였습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출

1) 매출실적2026년 1분기 매출액은 989억원으로 전년 동기 대비 5.4% 증가하였습니다.부문별로 보면 전년 동기 대비 산업용품은 5.0% 증가, 전장품은 5.6% 증가하였습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제50기1분기
제49기
제48기

산업용품(안산, 소주)
제품상품
전동공구엔진산업용구 등
내 수
21,897
80,122
89,813

수 출
5,862
20,002
17,316

합 계
27,759
100,124
107,129

전장품(천안)
제품상품
Seat 모터Brake 모터 등
내 수
51,529
202,871
168,755

수 출
19,656
86,804
93,241

합 계
71,185
289,675
261,996

합 계
내 수
73,426
282,993
258,568

수 출
25,518
106,806
110,557

합 계
98,944
389,799
369,125

※ 연결기준※ 전장품(강소) 부문은 해당 부문에 대한 인적분할합병이 2023년 2월 1일 종료되어 제47기부터 사업부문에서 제외되었습니다.

2) 판매방법 및 조건전동공구, 엔진, 산업용구의 내수 판매는 대부분 중간유통단계인 대리점을 통해 소비자에게 판매되고 있으며 현금 및 어음을 통해 결제가 이루어지고 있습니다.수출 판매의 경우 해외 유통거래선을 통해 판매하는 방식이며 주로 L/C, T/T 방식에의해 결제가 이루어지고 있습니다.자동차용 모터의 내수 판매는 국내 자동차 Seat Track 업체 또는 Brake System 업체에 납품하는 방식으로 진행되고 있으며 대부분 60일 이상 전자어음으로 결제되고 있습니다.수출 판매의 경우 Mando(해외)社는 당사가 직접 거래하고 있으며, Nexteer社는 당사의 미국지사를 통해 납품하는 방식으로 진행하고 있습니다. 수출 판매의 결제조건은 T/T 방식에 의해 결제되고 있습니다.3) 판매전략

전동공구, 엔진, 산업용구의 경우 대리점은 판매에 주력하고 당사는 광고, 홍보, 시장조사 등을 대행하고 있으며 수시로 A/S교육을 실시하며 전국에 영업소를 두고 고객 밀착영업을 하고 있습니다.

전장품 부문의 경우는 현대트랜시스, Mando, Nexteer社에 안정적으로 물량을 공급하고 있어 그 품질을 인정받고 있으며, 이를 바탕으로 국내 현대, 기아, KG모빌리티에 당사 모터를 납품하는 등 해외영업 및 국내영업에 총력을 기울이고 있습니다.

나. 수주당사의 사업은 고객주문에 의한 단기납품 형식을 취하고 있으며, 수주영업은 자동차용 모터와 로보틱스 부문이 있습니다.자동차용 모터 수주는 2024년 10월 18일 수주했으며, 기간은 2026년 2월부터 2029년 12월까지입니다. 수주금액은 2,884억원이며 계약금액 및 기간 등은 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.로보틱스 수주는 2024년 12월 20일 수주했으며, 기간은 2025년 11월부터 2029년 12월까지입니다. 수주금액은 647억원이며 계약금액 및 기간 등은 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.추가로 2025년 12월 17일 수주 건의 기간은 2025년 12월부터 2030년 12월까지입니다. 수주금액은 계약상대방의 비밀유지 요청에 의해 비공개 되었으며 계약금액 및 기간 등은 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리1) 주요시장위험과 내용당사는 외화표시 매출 및 매입거래에 따라 환율변동에 의한 리스크가 상존하고 있으며, 이러한 환리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 지속가능한 경영 실현을 목표로 환리스크를 중점적으로 관리하고 있습니다. 특히 당사는 외화자산이 외화부채보다 다소 많은 상황으로 외화 자산과 부채, 매출과 매입의 균형을 맞추는데 중점을 둔 환위험관리를 하고 있습니다.2) 위험관리방식당사는 보다 체계적이고 지속적인 환위험관리를 수행하고 있으며, 투기적 외환거래는 금지하고 있고, 채권수금과 채무지급시기를 일치시키는 방법을 우선 사용하고 있습니다. 또한, 부족한 부분은 파생상품거래를 통해 보완하고 있습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황
1) 당기말 현재 파생상품과 관련한 자산 및 부채의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자 산
부 채

통화선도계약
0
217,009

합 계
0
217,009

2) 당기말 현재 회사는 외화거래의 환율변동 위험을 회피하기 위하여 20건의 통화선도계약을 시중은행과 계약체결하고 있습니다.

(단위: EUR, CNY, JPY)

환종
계약일
만기일
약정환율
계약금액
유형

USD
2025-11-07
2026-05-15
1,441.41
100,000
매도

USD
2025-08-22
2026-06-15
1,374.31
200,000
매도

USD
2025-09-25
2026-07-15
1,379.37
150,000
매도

USD
2026-03-27
2026-07-15
1,498.48
200,000
매도

USD
2026-01-20
2027-01-15
1,460.68
100,000
매도

USD
2026-02-06
2027-01-15
1,452.47
200,000
매도

USD
2026-03-19
2027-03-15
1,480.05
200,000
매도

EUR
2025-07-23
2026-04-15
1,617.64
100,000
매도

EUR
2025-08-18
2026-04-15
1,624.73
100
매도

EUR
2025-08-18
2026-04-15
1,624.30
99,900
매도

EUR
2025-08-18
2026-05-15
1,624.47
200,000
매도

EUR
2025-08-22
2026-06-15
1,621.56
200,000
매도

EUR
2025-09-19
2026-07-15
1,641.35
200,000
매도

EUR
2025-09-25
2026-07-15
1,643.55
150,000
매도

EUR
2025-09-26
2026-08-18
1,645.29
150,000
매도

EUR
2025-09-09
2026-09-09
1,630.40
200,000
매도

EUR
2025-12-05
2026-10-15
1,715.64
200,000
매도

EUR
2025-11-07
2026-11-09
1,680.88
100,000
매도

EUR
2025-12-12
2026-11-09
1,729.32
100,000
매도

EUR
2026-01-20
2017-01-15
1,731.05
100,000
매도

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등- 해당사항 없음
나. 연구개발 활동1) 연구개발활동의 개요당사는 주로 건축, 기계 등 산업현장에 활용되는 전동공구, 소형엔진과 자동차용Motor, Actuator 및 신규사업인 로보틱스용 구동모듈 등의 연구개발 활동을 진행하고 있습니다.2) 연구개발 담당조직당사는 연구개발 담당조직으로 안산공장에 전동연구소와 전장연구소를 운영하고 있습니다.전동연구소 산하에는 로보틱스 외 전동공구 및 소형엔진 개발업무, 양산품질 대응업무 등을 진행하고 있습니다.전장연구소는 산하에는 Seat, Brake, Powertrain 등 자동차용 Motor 및 Actuator 개발업무를 진행하고 있습니다.

3) 연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목
제50기 1분기
제49기
제48기
비 고

연구개발비용 계
3,090
16,829
13,709
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.12%
4.32%
3.71%
-

※ 연결기준

4) 연구개발실적회사의 최근 3년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 건)

구분
2026년
2025년
2024년
계

전동연구소
8
7
7
22

전장연구소
1
8
9
18

계
9
15
16
40

※상세 현황은 '상세표-4. 연구개발실적(상세)' 참조

다. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
- 해당사항 없음

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 보유현황지적재산권은 대부분 당사 제품에 쓰이거나 향후 활용될 예정이며, 사업보호의 역할뿐만 아니라 유사 기술ㆍ특허가 난립하는 상황에서 경쟁사 견제의 역할이 기대되고 있습니다.보고서 작성기준일 현재 당사의 주요 지적재산권 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 건)

상표권
특허권
실용신안권
의장권
계

4
132
1
47
184

나. 시장여건
1) 산업의 특성

산업용품은 주로 산업현장에서 사용되는 공구 및 소모품으로서 그 종류가 매우 다양하며 당사는 전동공구, 소형엔진, 산업용구 등을 제조 및 판매하고 있습니다. 전동공구는 모터를 동력원으로 하여 각종 구조물을 제조, 가공하는데 사용되는 공구로써 소형, 경량이지만 제품이 매우 견고하고, 규격과 종류가 다양한 특성을 지니고 있는 고부가가치 상품입니다.

전장품은 전방산업인 자동차 산업의 경기에 밀접한 영향을 받고 있습니다. 자동차 산업은 거대한 자본이 투입되는 대규모 장치 산업이라는 특성 때문에 각 국가마다 소수업체 위주의 과점체제를 구축하고 있습니다.이에 당사가 영위하고 있는 자동차 부품산업은 제한된 수의 완성차 업체에 제품을 공급하기 위해 경쟁이 치열해지고 있으며, 이러한 경쟁에서 우위를 확보하기 위한 높은수준의 기술력과 품질이 요구되고 있습니다.

2) 산업의 성장성

산업용품인 전동공구는 작동 방법에 따라 전원 케이블을 콘센트에 꽂아 사용하는 유선공구와 배터리를 활용하여 작동하는 충전공구로 구분됩니다. 기존 니켈카드뮴 배터리에 비해 경량화, 고전압, 고부가가치를 실현하고 친환경적인 고용량 리튬이온 배터리를 장착한 충전공구의 개발 및 출시가 최근 지속적으로 증가하고 있으며, 충전공구 시장이 본격적으로 확산되고 있습니다. 소형엔진은 농촌인력의 대체수단으로 농기계 수요는 지속적으로 증가함에 따라 최근에는 정부정책의 지원 하에 꾸준히 그 수요가 늘어나고 있는 상황입니다.

전장품은 차량 편의사양 수요 증가에 따라 파워시트용 모터는 앞좌석과 2열에 이어 최근에는 3열까지 적용이 확대되고 있으며, 고급차량에 적용되던 전자식 파킹브레이크 모터는 중소형 차량으로 적용이 확대되고 있습니다. 이 밖에 전자식 스티어링휠, 전자식 트렁크 등 차량용 모터 수요가 확대되는 추세이며, 이러한 편의사양 수요 증가로 전장품은 지속 성장할 것으로 전망됩니다.

3) 경기변동의 특성

산업용품은 건설, 조선업 등 전방산업의 경기에 밀접한 영향을 받고 있으며, 전장품 또한 전방산업인 자동차산업의 경기에 밀접한 영향을 받고 있습니다. 자동차, 건설, 조선 등 전방산업은 경기에 크게 영향을 받는 산업으로 세계 경제 성장률, 환율 등 글로벌 경기변동에 민감한 산업입니다.

4) 경쟁요소

산업용품은 규격과 종류가 다양한 특성을 지니고 있으며 성능, 품질 및 가격에 따른 완전경쟁으로 매출이 이루어지고 있습니다. 전장품은 자동차 산업의 트렌드 변화에 신속하게 대응할 수 있는 기술력과 우수한 품질수준이 지속가능한 성장에 있어서 중요한 경쟁 요소입니다.

5) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 기존 제조/생산 사업 역량을 바탕으로 로보틱스 사업을 추진하고 있습니다. 당기 중 고객사와의 공급 계약을 체결하였으며, 다양한 분야로의 사업 확대를 검토 중에 있습니다. 로보틱스 사업은 AI기술과의 융합을 바탕으로 꾸준한 성장이 전망되고 있어, 당사의 로보틱스 사업 또한 지속적인 매출 성장이 기대됩니다.

다. 영업의 개황
1) 영업개황

산업용품은 업계 최초로 초소형 세경 그라인더, 전기식 절단기, 파쇄형 햄머, 전기 드릴 등을 국산화하는데 성공하는 등 기술경쟁력을 보유하고 있으며, 국내 전동공구 시장에서 그라인더, 드릴류 및 절단기는 높은 점유율을 유지함으로써 주요 핵심 품목의경쟁우위를 확보하고 있습니다. 충전공구 시장의 확대에 대비하여 핵심인 배터리 기술 개발에도 지속적으로 힘쓰고 있으며, 전자식 구동 메커니즘, 사용자의 안전성을 높여주는 기능 등을 적용해 혁신적이고 효율적인 신제품을 매해 새롭게 출시하고 있습니다.

전장품은 완성차의 좌석이나 파킹브레이크를 전자식으로 제어하는 모터를 생산하고 있습니다. Power Seat Motor, Steering Handle의 전동 Column용 Tilt & Tele Motor, Electric Parking Brake 용 Actuator, Powertrain용 Motor를 전략 기종으로 선정하여, 수주 활동 및 기술개발을 통해 사업 영역을 확대해 나가고 있습니다. 우수한 기술력 및 품질 수준을 바탕으로 내수 시장에서 현대, 기아자동차 중형 이상 차종 대부분에 당사의 Seat용 모터를 납품하고 있으며, 타 Application용 모터의 점유율 증가를 위해 노력하고 있습니다. 또한, 수출 시장에서는 Mando(해외)사에 Electric parking brake actuator를, Nexteer사에 Tilt&Tele actuator를 납품하고 있습니다.미래 산업의 핵심분야로 떠오르고 있는 로보틱스 사업의 진출을 통해 신 성장동력 및지속성장을 위한 계기를 마련하였으며 향후 핵심기술력을 바탕으로 사업영역을 확대해 나가도록 하겠습니다.

2) 시장점유율 등

산업용품과 전장품, 로보틱스는 제품이 다양하고 객관적인 자료 확보에 어려움이 있어 기재를 생략합니다.

3) 시장의 특성

전방산업인 자동차, 건설, 조선산업은 경기민감도가 높은 산업으로 경기변동에 따라 수요가 증감하는 특성이 있습니다.

라. 사업부문별 요약 재무정보(연결기준)당분기와 전분기 중 부문손익은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분 (누적)
산업용품(한국)
전장품(한국)
산업용품(중국소주)
계
내부거래조정
합계

매출
25,551,347
71,295,488
10,326,072
107,172,907
(8,228,723)
98,944,184

영업이익(손실)(*)
(523,153)
(1,386,197)
207,590
(1,701,760)
(233,333)
(1,935,093)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
141,757
218,540
177,751
538,048
-
538,048

(단위: 천원)

구분 (3개월)
산업용품(한국)
전장품(한국)
산업용품(중국소주)
계
내부거래조정
합계

매출
25,551,347
71,295,488
10,326,072
107,172,907
(8,228,723)
98,944,184

영업이익(손실)(*)
(523,153)
(1,386,197)
207,590
(1,701,760)
(233,333)
(1,935,093)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
141,757
218,540
177,751
538,048
-
538,048

<전분기>
(단위: 천원)

구분 (누적)
산업용품(한국)
전장품(한국)
산업용품(중국소주)
계
내부거래조정
합계

매출
23,425,454
67,435,718
6,711,979
97,573,151
(3,695,739)
93,877,412

영업이익(손실)(*)
(1,525,500)
(1,310,530)
256,627
(2,579,403)
(156,258)
(2,735,661)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
76,074
144,561
162,460
383,095
-
383,095

(단위: 천원)

구분 (3개월)
산업용품(한국)
전장품(한국)
산업용품(중국소주)
계
내부거래조정
합계

매출
23,425,454
67,435,718
6,711,979
97,573,151
(3,695,739)
93,877,412

영업이익(손실)(*)
(1,525,500)
(1,310,530)
256,627
(2,579,403)
(156,258)
(2,735,661)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
76,074
144,561
162,460
383,095
-
383,095

(*) 연결회사의 경영진은 부문 영업이익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있으며, 영업이익은 내부거래조정이 배분된 후로 작성되었습니다.

※ 사업부문의 구분

당사는 K-IFRS 제1108호(영업부문)에 따라 산업용품 부문과 전장품 부문으로 사업부문을 구분하고 있습니다. 산업용품 부문은 전동공구, 소형엔진, 산업용구 등을 제조 및 판매하고 있으며, 전장품 부문은 자동차용 모터를 제조 및 판매하고 있습니다.※ 부문별 비용배부 기준 당사는 부문별 손익관리를 위해 공통비용은 합리적인 기준(매출기준, 인원기준 등)에 의해 배부하고 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위: 백만원)

구 분
제 50 기 1분기말
제49기
제48기

2026년 3월말
2025년 12월말
2024년 12월말

[유동자산]
161,185
153,463
139,995

ㆍ현금및현금성자산
7,393
8,078
4,359

ㆍ매출채권 및 기타유동채권
101,726
95,129
84,844

ㆍ기타유동자산
11,604
6,475
3,137

ㆍ재고자산
40,461
43,770
47,654

ㆍ파생상품자산
-
11
-

[비유동자산]
74,175
66,964
52,756

ㆍ기타비유동채권
1,425
829
757

ㆍ유형자산
67,268
59,927
43,213

ㆍ무형자산
740
676
1,009

ㆍ사용권자산
1,053
951
976

ㆍ이연법인세자산
3,360
3,317
5,401

ㆍ종업원급여자산
-
930
1,074

ㆍ기타비유동금융자산
330
333
326

자산총계
235,360
220,427
192,751

[유동부채]
188,403
181,381
125,477

[비유동부채]
24,652
18,241
11,759

부채총계
213,055
199,622
137,236

지배기업 소유주지분 합계
22,304
20,805
55,515

[자본금]
14,196
14,196
14,196

[자본잉여금]
11,823
11,823
11,893

[자본조정]
-223
-223
-390

[기타포괄손익누계액]
1,964
1,290
1,088

[이익잉여금]
-5,456
-6,282
28,728

자본총계
22,304
20,805
55,515

2026년 1월~3월
2025년 1월~12월
2024년 1월~12월

매출액
98,944
389,799
369,125

영업이익
-1,935
-27,100
-15,261

법인세비용차감전순이익
1,426
-34,796
-48,655

당기순이익
826
-36,868
-61,223

ㆍ지배기업 소유지분
826
-36,868
-61,223

ㆍ비지배지분
-
-
-

총포괄손익
1,499
-34,807
-64,161

ㆍ지배기업 소유주지분
1,499
-34,807
-64,161

ㆍ비지배지분
-
-
-

주당순이익 (단위: 원)

ㆍ계속영업 기본주당순이익
29
-1,355
-2,251

ㆍ계속영업 우선주당순이익
34
-
-

연결에 포함된 회사수
3
2
2

나. 요약재무정보

(단위: 백만원)

구 분
제 50 기 1분기말
제49기
제48기

2026년 3월말
2025년 12월말
2024년 12월말

[유동자산]
150,442
143,130
131,314

ㆍ현금및현금성자산
5,303
5,301
3,302

ㆍ매출채권 및 기타유동채권
100,374
94,422
81,955

ㆍ기타유동자산
9,168
4,968
2,707

ㆍ재고자산
35,597
38,427
43,350

ㆍ파생상품자산
-
11
-

[비유동자산]
70,286
63,840
47,972

ㆍ종속기업 투자자산
6,149
6,322
5,150

ㆍ기타비유동채권
1,425
829
757

ㆍ유형자산
58,234
51,432
34,255

ㆍ무형자산
740
676
1,009

ㆍ사용권자산
48
-
-

ㆍ이연법인세자산
3,360
3,317
5,401

ㆍ종업원급여자산
-
930
1,074

ㆍ기타비유동금융자산
330
333
326

자산총계
220,728
206,970
179,286

[유동부채]
175,888
170,239
114,631

[비유동부채]
24,652
18,241
11,759

부채총계
200,540
188,479
126,390

[자본금]
14,196
14,196
14,196

[자본잉여금]
11,984
11,984
12,054

[자본조정]
-223
-223
-390

[기타포괄손익누계액]
1,964
1,290
1,088

[이익잉여금]
-7,734
-8,757
25,947

자본총계
20,188
18,490
52,896

종속ㆍ관계기업평가방법
지분법
지분법
지분법

2026년 1월~3월
2025년 1월~12월
2024년 1월~12월

매출액
96,737
380,898
361,209

영업이익
-1,909
-28,065
-16,074

법인세비용차감전순이익
1,029
-34,494
-48,424

당기순이익
1,024
-36,564
-60,988

총포괄손익
1,697
-34,502
-63,926

주당순이익 (단위: 원)

ㆍ기본 및 희석보통주당이익
36
-1,344
-2,243

ㆍ기본 및 희석우선주당이익
41
-
-

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 50 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 49 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 50 기 1분기말
제 49 기말

자산

유동자산
161,184,668,101
153,462,706,822

현금및현금성자산
7,393,329,720
8,078,330,696

매출채권 및 기타유동채권
101,725,999,018
95,128,877,076

기타유동자산
11,603,910,120
6,474,682,615

재고자산
40,461,429,243
43,769,963,682

파생상품자산

10,852,753

비유동자산
74,175,146,054
66,964,241,316

기타비유동채권
1,424,649,147
829,398,428

불법행위미수금

유형자산
67,267,567,615
59,926,867,290

무형자산
740,138,873
676,399,352

사용권자산
1,052,896,711
951,414,854

이연법인세자산
3,360,295,692
3,316,805,327

종업원급여자산

930,197,121

기타비유동자산
329,598,016
333,158,944

자산총계
235,359,814,155
220,426,948,138

부채

유동부채
188,403,090,723
181,381,342,366

매입채무 및 기타유동채무
100,007,680,509
85,244,893,170

단기차입금
72,805,772,420
82,490,440,000

유동성장기부채
6,488,205,225

미지급법인세
393,660,000
1,024,119,638

유동리스부채
1,364,151,127
1,542,320,712

기타유동부채
5,991,355,694
5,333,982,019

기타충당부채
1,135,256,363
5,591,417,231

파생상품부채
217,009,385
154,169,596

비유동부채
24,652,259,102
18,240,527,643

장기차입금
18,407,304,149
15,000,000,000

순확정급여부채
3,049,299,584

비유동리스부채
486,939,092
647,283,619

기타비유동부채
1,860,170,646
1,800,180,579

기타충당부채
848,545,631
793,063,445

부채총계
213,055,349,825
199,621,870,009

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
22,304,463,330
20,805,078,129

자본금
14,195,954,000
14,195,954,000

자본잉여금
11,823,478,582
11,823,478,582

자본조정
(222,653,016)
(222,653,016)

기타포괄손익누계액
1,963,679,163
1,290,026,871

이익잉여금
(5,455,995,399)
(6,281,728,308)

비지배지분
1,000

자본총계
22,304,464,330
20,805,078,129

자본과부채총계
235,359,814,155
220,426,948,138

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 50 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 49 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 50 기 1분기
제 49 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
98,944,184,441
98,944,184,441
93,877,412,130
93,877,412,130

매출원가
86,712,970,474
86,712,970,474
83,789,519,260
83,789,519,260

매출총이익
12,231,213,967
12,231,213,967
10,087,892,870
10,087,892,870

판매비와관리비
14,166,307,124
14,166,307,124
12,823,554,362
12,823,554,362

영업이익(손실)
(1,935,093,157)
(1,935,093,157)
(2,735,661,492)
(2,735,661,492)

기타수익
6,132,916,386
6,132,916,386
5,481,680,405
5,481,680,405

기타비용
1,615,435,215
1,615,435,215
1,781,860,744
1,781,860,744

금융수익
178,584,921
178,584,921
83,457,047
83,457,047

금융비용
1,335,311,616
1,335,311,616
860,084,019
860,084,019

법인세비용차감전순이익(손실)
1,425,661,319
1,425,661,319
187,531,197
187,531,197

법인세비용(수익)
599,928,410
599,928,410
(17,405,086)
(17,405,086)

당기순이익(손실)
825,732,909
825,732,909
204,936,283
204,936,283

지배기업의 소유지분
825,732,909
825,732,909
204,936,283
204,936,283

비지배지분

기타포괄손익
673,652,292
673,652,292
25,706,843
25,706,843

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
(3,169,226)
(3,169,226)
4,215,599
4,215,599

해외사업환산손익
676,821,518
676,821,518
21,491,244
21,491,244

총포괄손익
1,499,385,201
1,499,385,201
230,643,126
230,643,126

지배기업의 소유지분
1,499,385,201
1,499,385,201
230,643,126
230,643,126

비지배지분

주당이익(손실)

기본 및 희석보통주당이익(손실) (단위 : 원)
29
29
7
7

기본 및 희석우선주당이익(손실) (단위 : 원)
34
34
12
12

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 50 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 49 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2025.01.01 (기초자본)
14,195,954,000
11,893,145,913
(389,514,107)
1,087,607,696
28,727,692,103
55,514,885,605

55,514,885,605

당기순이익(손실)

204,936,283
204,936,283

204,936,283

해외사업환산손익

21,491,244

21,491,244

21,491,244

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

4,215,599

4,215,599

4,215,599

종속기업의 유상증자 등으로 인한 변동

2025.03.31 (기말자본)
14,195,954,000
11,893,145,913
(389,514,107)
1,113,314,539
28,932,628,386
55,745,528,731

55,745,528,731

2026.01.01 (기초자본)
14,195,954,000
11,823,478,582
(222,653,016)
1,290,026,871
(6,281,728,308)
20,805,078,129

20,805,078,129

당기순이익(손실)

825,732,909
825,732,909

825,732,909

해외사업환산손익

676,821,518

676,821,518

676,821,518

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(3,169,226)

(3,169,226)

(3,169,226)

종속기업의 유상증자 등으로 인한 변동

1,000
1,000

2026.03.31 (기말자본)
14,195,954,000
11,823,478,582
(222,653,016)
1,963,679,163
(5,455,995,399)
22,304,463,330
1,000
22,304,464,330

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 50 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 49 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 50 기 1분기
제 49 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름
4,322,029,170
(2,485,619,350)

당기순이익(손실)
825,732,909
204,936,283

조정
(1,373,592,001)
(2,138,071,334)

퇴직급여
1,019,092,302
1,196,298,279

감가상각비
521,455,891
364,107,530

기타장기종업원급여
59,990,067
57,769,557

무형자산상각비
2,475,479
6,356,079

사용권자산상각비
14,116,429
12,631,580

대손상각비
85,792,243
317,847,176

판매보증비
384,244,919
78,878,452

외환차이
(39,136,264)
94,467,833

재고자산평가손실(환입)
28,474,313
(29,132,791)

유형자산처분이익
(280,827,933)
(10,000,000)

무형자산처분이익
(94,318,182)

보험차익
(5,000,000,000)
(5,000,000,000)

기타수익
(429)
(13,036,272)

기타금융비용
26,866,844

파생상품순손익
162,437,542
128,444,230

이자수익
(10,190,862)
(8,568,628)

이자비용
1,146,007,230
683,270,727

법인세비용(수익)
599,928,410
(17,405,086)

순운전자본의 변동
7,283,343,816
110,521,973

매출채권의 감소(증가)
(5,886,828,668)
(15,059,241,983)

기타유동자산의 감소(증가)
(5,005,944,885)
(2,179,370,825)

재고자산의 감소(증가)
3,280,060,126
5,197,344,526

매입채무의 증가(감소)
18,620,624,434
18,952,773,792

기타유동부채의 증가(감소)
(3,635,822,191)
(6,557,990,937)

퇴직금의 지급

(81,230,600)

파생상품자산부채의 순증감
(88,745,000)
(161,762,000)

이자수취
174,124
12,154

이자지급
(1,140,454,917)
(673,833,816)

법인세의 환급(납부)
(1,273,174,761)
10,815,390

투자활동으로 인한 현금흐름
(4,996,567,686)
41,596,343

유형자산의 취득
(9,819,787,119)
(4,786,029,657)

유형자산의 처분
381,427,273
10,000,000

무형자산의 취득
(92,915,000)
(157,250,000)

무형자산의 처분
121,018,182

보증금의 증가
(586,311,022)
(25,124,000)

보험금 수령
5,000,000,000
5,000,000,000

재무활동으로 인한 현금흐름
(178,856,519)
9,004,557,528

단기차입금의 증가
3,626,113,366
(8,160,000,000)

단기차입금의 상환
(13,310,780,946)
17,516,313,000

장기차입금의 증가
9,895,509,374

금융리스부채의 지급
(389,699,313)
(351,755,472)

비지배주주의 자본불입
1,000

외화환산으로 인한 현금의 변동
168,394,059
26,519,357

현금및현금성자산의 순증감
(685,000,976)
6,587,053,878

기초 현금및현금성자산
8,078,330,696
4,359,186,745

기말 현금및현금성자산
7,393,329,720
10,946,240,623

3. 연결재무제표 주석

주석

제 50 기 1분기 2026년 1월 1일부터 2026년 3월 31일까지

제 49 기 1분기 2025년 1월 1일부터 2025년 3월 31일까지

계양전기 주식회사와 그 종속기업

1. 일반 사항

한국채택국제회계기준 제1110호에 의한 지배회사인 계양전기 주식회사(이하 "지배회사")와 종속기업(이하 지배회사와 종속기업을 "연결회사")의 일반적인 사항은 다음과같습니다. 지배회사는 1977년 4월 27일에 설립되었으며, 전동공구 등의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경기도 안산시 반월공업단지 및 충청남도 천안시에 제조시설을 가지고 있습니다. 지배회사는 1988년 7월 6일 한국증권선물거래소에 주식을 상장하였으며, 수차의 증자를 거쳐 보고기간말 현재 자본금은 14,196백만원입니다. 보고기간말 현재 지배회사의 주요 주주는 해성산업(주)(34%), 단재완(5.97%) 등으로 구성되어 있습니다.

1.1 종속기업 현황

당분기말 및 전기말 현재 회사의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
당분기말지분율(%)
전기말지분율(%)
소재지
결산월
업종

계양전기(소주)유한공사
100%
100%
중국
12월
전동공구 제조 및 판매

소주신계양국제무역유한공사
100%
100%
중국
12월
전동공구부품 판매업

계양전기제일차유한회사(*)
0%
-
대한민국
12월
특수목적기업

(*) 계양전기제일차 유한회사는 연결회사의 매출채권 유동화를 실행하기 위해 설립된 특수목적법인으로 연결회사는 계양전기제일차 유한회사에 대한 직접 지분을 보유하고 있지 않으나, 지급보증 등을 통해 피투자기업의 재무정책에 실질적인 지배력을 행사할 수 있어 종속기업으로 분류하였습니다.1.2 종속기업 관련 재무정보 요약

연결대상 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
계양전기(소주)유한공사
소주신계양국제무역유한공사
계양전기제일차유한회사

자산
24,468,970
2,528,299
10,003,582

부채
15,649,913
2,352,489
10,003,581

자본
8,819,057
175,810
1

매출
10,037,633
288,439
110,086

당기순이익
(788,513)
(20,451)
-

총포괄이익
(123,559)
(8,583)
-

<전기>
(단위: 천원)

구분
전기말
전분기

자산
부채
자본
매출
당기순이익
총포괄이익

계양전기(소주)유한공사
20,533,114
11,590,498
8,942,616
6,345,030
175,649
196,944

소주신계양국제무역유한공사
4,238,977
4,054,585
184,392
366,949
(4,148)
(3,951)

2. 중요한 회계정책

2.1 연결재무제표 작성기준

연결회사의 2026년 3월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기연결재무제표는 보고기간말인 2026년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사는 2026년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시'(개정)동 개정사항은 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용합니다. 그리고 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가합니다. 또한, 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시, FVOCI지정 지분상품에 대한 추가 공시를 하도록 요구합니다.(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11·기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용·기업회계기준서 제1107호‘금융상품:공시’: 제거 손익, 실무적용지침·기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의·기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정·기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법(3) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ 및 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정 . 금융상품의 분류 및 측정기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ 및 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정 . 금융상품의 분류 및 측정 개정사항은 다음을 포함합니다.ㆍ 결제일에 제거되는 금융부채와 전자지급시스템을 사용하여 결제되는 금융부채를 결제일 전에 제거하기 위한 회계정책 선택(특정 요건이 충족되는 경우)을 도입하 는 것을 명확히 함ㆍ ESG 및 유사한 특성이 있는 금융자산의 계약상 현금흐름을 평가하는 방법에 대한 추가적인 지침ㆍ 비소구 특성을 구성하는 것이 무엇인지와 계약상 연계된 금융상품의 특징이 무엇 인지를 명확히 함ㆍ 우발특성이 있는 금융상품에 대한 공시사항과 기타포괄손익-공정가치 측정 지분 상품에 대한 추가적인 공시 요구사항을 도입

2.2.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

제정 또는 공표됐으나 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 연결회사가 조기 적용하지 않은 주요 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 특정 총합계와 중간합계를 포함한 손익계산서의 표시와 새로운 요구사항을 도입합니다. 또한 경영진이 정의한 성과 측정치의 공시를 요구하고, 주요 재무제표와 그 주석의 식별된 '역할'에 따라 재무 정보를 통합하고 세분화하는 새로운 요구사항을 포함합니다.기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'에 대한 좁은 범위의 개정이 이루어지며, 이전에 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'에 포함되었던 일부 요구사항은 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'로 이전됩니다.동 개정사항은 2027년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

연결회사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을것으로 판단하고 있습니다.

2.3 회계정책분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다2.3.1 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.
3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

해당 주석에서는 직전 연차 재무보고 이후 연결회사가 금융상품 공정가치를 산정하는 데 사용한 판단 및 추정에 대한 당분기의 정보를 제공합니다. 당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

5. 영업부문 정보

(1) 연결회사의 보고부문은 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다.

경영진은 영업전략을 수립하는 영업전략회의에서 검토되는 보고정보에 기초하여 영업부문의 의사결정을 하고 있습니다. 영업전략회의는 지역과 제품의 두가지 측면에서 산업용품에 대해 검토하는 안산 / 중국소주 영업전략회의와 전장품에 대해 검토하는 천안 영업전략회의를 운영하고 있습니다.

산업용품 부문의 수익은 대부분 대리점 판매로 발생되고 있으며, 전장품 부문은 자동차 부품 고객사에 대한 수주판매로 이루어지고 있습니다. 매출은 제품매출과 상품매출로 구분되며 이는 모두 보고부문 매출에 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 부문손익은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분 (누적)
산업용품(한국)
전장품(한국)
산업용품(중국소주)
계
내부거래조정
합계

매출
25,551,347
71,295,488
10,326,072
107,172,907
(8,228,723)
98,944,184

영업이익(손실)(*)
(523,153)
(1,386,197)
207,590
(1,701,760)
(233,333)
(1,935,093)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
141,757
218,540
177,751
538,048
-
538,048

(단위: 천원)

구분 (3개월)
산업용품(한국)
전장품(한국)
산업용품(중국소주)
계
내부거래조정
합계

매출
25,551,347
71,295,488
10,326,072
107,172,907
(8,228,723)
98,944,184

영업이익(손실)(*)
(523,153)
(1,386,197)
207,590
(1,701,760)
(233,333)
(1,935,093)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
141,757
218,540
177,751
538,048
-
538,048

<전분기>
(단위: 천원)

구분 (누적)
산업용품(한국)
전장품(한국)
산업용품(중국소주)
계
내부거래조정
합계

매출
23,425,454
67,435,718
6,711,979
97,573,151
(3,695,739)
93,877,412

영업이익(손실)(*)
(1,525,500)
(1,310,530)
256,627
(2,579,403)
(156,258)
(2,735,661)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
76,074
144,561
162,460
383,095
-
383,095

(단위: 천원)

구분 (3개월)
산업용품(한국)
전장품(한국)
산업용품(중국소주)
계
내부거래조정
합계

매출
23,425,454
67,435,718
6,711,979
97,573,151
(3,695,739)
93,877,412

영업이익(손실)(*)
(1,525,500)
(1,310,530)
256,627
(2,579,403)
(156,258)
(2,735,661)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
76,074
144,561
162,460
383,095
-
383,095

(*) 연결회사의 경영진은 부문 영업이익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있으며, 영업이익은 내부거래조정이 배분된 후로 작성되었습니다.

6. 유형자산과 무형자산, 사용권자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산과 무형자산의 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.1) 유형자산

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
14,270,925
-
-
14,270,925
14,335,831
-
-
14,335,831

건물
54,269,943
(17,883,426)
(3,309,155)
33,077,362
53,615,573
(17,372,098)
(3,309,156)
32,934,319

구축물
6,001,648
(3,190,986)
(106,347)
2,704,315
5,966,518
(3,115,542)
(106,347)
2,744,629

기계장치
123,689,262
(68,929,900)
(51,780,345)
2,979,017
122,733,433
(68,512,462)
(51,720,958)
2,500,013

공구와기구
12,080,737
(6,426,574)
(5,466,412)
187,751
11,987,072
(6,401,553)
(5,450,372)
135,147

차량운반구
1,685,309
(907,556)
(455,799)
321,954
1,545,273
(952,757)
(554,251)
38,265

비품
3,460,145
(2,081,699)
(1,349,070)
29,376
3,429,755
(2,062,765)
(1,345,277)
21,713

건설중인자산
13,696,868
-
-
13,696,868
7,216,950
-
-
7,216,950

합계
229,154,837
(99,420,141)
(62,467,128)
67,267,568
220,830,405
(98,417,177)
(62,486,361)
59,926,867

2) 무형자산

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

소프트웨어
156,235
-

회원권
146,000
172,700

건설중인 무형자산
437,904
503,699

합계
740,139
676,399

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산과 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
유형자산
무형자산

기초
59,926,867
676,399

취득
7,385,910
92,915

처분
(100,599)
(26,700)

감가상각 및 상각
(521,456)
(2,475)

기타
576,846
-

분기말
67,267,568
740,139

<전분기>
(단위: 천원)

구분
유형자산
무형자산

기초
43,212,887
1,009,113

취득
7,524,801
157,250

감가상각 및 상각
(364,108)
(6,357)

기타
16,451
-

분기말
50,390,031
1,160,006

(3) 사용권자산1) 재무상태표에 인식된 금액

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

사용권자산

토지사용권
1,005,102
951,415

부동산
3,935,083
3,935,083

차량운반구
639,674
652,879

사용권자산-손상차손누계(*)
(4,526,962)
(4,587,962)

합계
1,052,897
951,415

(*) 연결회사의 산업용품 및 전장품 부문은 전기말 손상징후가 존재하는 것으로 판단되어 손상검사가 수행되었으며, 사용권자산에 대하여 929백만원의 손상차손을 인식했습니다. 이후 전기 인식한 자산에 대하여 당분기 중 리스계약이 만료되어 61,000천원의 손상차손누계액이 감소하였습니다.

2) 손익계산서에 인식된 금액

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

리스부채 이자비용
22,171
26,720

단기리스와 관련된 비용
56,798
18,931

소액자산 리스 중 단기리스를 제외한 리스에 관련된 비용
16,049
15,006

사용권자산 감가상각비
14,116
12,632

합계
109,134
73,289

7. 담보제공자산

(단위: CNY, 천원)

금융기관
담보제공자산
장부가액
설정금액
약정금액
화폐단위
비고

산업은행 도곡지점
부동산
27,415,809
80,400,000
58,880,000
KRW
운영자금대출, 시설자금대출

하나은행 강남역지점
부동산
11,709,477
21,303,132
15,500,000
KRW
운영자금대출, 원화한도대출

10,300,000
CNY
기타외화지급보증

신한은행 안산스마트 금융센터
부동산
11,709,477
25,200,000
21,000,000
KRW
운영자금대출, 전자방식외상매출채권 할인

우리은행 주식회사 소주지점
부동산
40,582,592
45,789,611
14,300,000
CNY
운영자금대출

연결회사는 한화손해보험(주)의 패키지보험(부보금액 343,669백만원, 연간 보험료 1,258백만원)에 가입하고 있으며, 연결회사의 동 보험에 대한 보험금 수령권은 차입금과 관련하여 산업은행에 질권이 설정되어 있습니다.

8. 파생상품자산 및 파생상품부채8.1 당분기말과 전기말 현재 파생상품자산 및 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산
-
-
10,853
-

파생상품부채
217,009
-
154,170
-

8.2 당분기말 및 전분기말 현재 미결제 약정금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천EUR)

당분기
전분기

통화
계약금액
계약기간
통화
계약금액
계약기간

USD
1,150
25/11/07~27/03/15
USD
3,400
24/05/30~26/02/13

EUR
1,800
25/07/23~27/01/15
EUR
2,450
24/04/11~26/02/13

8.3 당분기 및 전분기 중 발생한 파생상품 관련손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

파생상품평가이익
-
33,318

파생상품평가손실
73,693
-

파생상품처분이익
-
-

파생상품처분손실
88,745
161,762

(*) 위 파생상품은 위험회피 회계처리를 적용하지 않았습니다.

9. 기타비유동자산

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장기금융상품(*1)
3,000
3,000

당기손익-공정가치측정 금융자산(*2)
10,000
10,000

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
316,598
320,159

합 계
329,598
333,159

(*1) 당좌개설보증금이며, 사용이 제한된 금융상품입니다.(*2) 협동조합에 대한 출자금으로 구성되어 있습니다.
10. 차입금
(1) 차입금 장부금액의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

단기차입금
72,805,772
82,490,440

유동성장기부채
6,488,205
-

장기차입금
18,407,304
15,000,000

합계
97,701,281
97,490,440

(2) 당분기말 및 전기말 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
금액

당분기말
당분기말
전기말

담보부차입금외
산업은행
3.97~4.84
28,350,000
38,000,000

하나은행
3.17~4.76
16,300,472
16,600,000

신한은행
2.38~4.30
17,000,000
17,000,000

우리은행
2.45
2,000,000
2,000,000

우리은행(소주)
2.75
1,968,300
1,842,840

하나은행(상해)
2.75
2,187,000
2,047,600

단기차입금
해성산업(주)
4.60
5,000,000
5,000,000

합 계
72,805,772
82,490,440

(3) 당분기말 및 전기말 장기차입금 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
금액

당분기말
당분기말
전기말

담보부차입금
산업은행
3.68
15,000,000
15,000,000

장기차입금
계양전기제일차유한회사
6.60
10,000,000
-

소 계
25,000,000
15,000,000

현재가치할인차금
(104,491)
-

유동성대체
(6,488,205)
-

합 계
18,407,304
15,000,000

11. 순확정급여부채

(1) 손익계산서에 반영된 금액

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
1,055,813
1,055,813
1,211,614
1,211,614

이자원가
332,221
332,221
362,541
362,541

사외적립자산의 기대수익
(368,941)
(368,941)
(377,857)
(377,857)

합계(*)
1,019,093
1,019,093
1,196,298
1,196,298

(*) 위 비용과 확정기여형 퇴직급여 등(184백만원)은 제조원가에 687백만원(전분기 : 701백만원)이 포함되었으며, 판매비와 관리비에 516백만원(전분기 : 616백만원)이 포함되었습니다.(2) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
38,112,237
38,283,071

사외적립자산의 공정가치(*)
(35,062,937)
(39,213,268)

재무상태표상 부채(자산)
3,049,300
(930,197)

(*) 당분기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 6백만원(전기말 : 6백만원)이 포함된 금액입니다.

12. 판매비와 관리비

(단위: 천원)

계정과목
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
5,567,564
5,567,564
6,352,705
6,352,705

퇴직급여
515,945
515,945
615,727
615,727

복리후생비
887,425
887,425
1,094,101
1,094,101

운반비
1,051,495
1,051,495
1,007,802
1,007,802

임차료
32,289
32,289
35,122
35,122

지급수수료
2,288,981
2,288,981
787,269
787,269

감가상각비
139,612
139,612
123,604
123,604

무형자산상각비
2,475
2,475
6,356
6,356

세금과공과
343,094
343,094
321,242
321,242

광고선전비
203,844
203,844
320,585
320,585

경상연구개발비
513,526
513,526
383,921
383,921

대손상각비
85,792
85,792
317,847
317,847

기타
2,534,265
2,534,265
1,457,273
1,457,273

판매비와관리비의 합계
14,166,307
14,166,307
12,823,554
12,823,554

13. 비용의 성격별 분류

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

제품 및 재공품의 변동
4,428,807
4,428,807
192,524
192,524

상품의 판매
9,393,982
9,393,982
8,217,628
8,217,628

원재료 및 소모품사용
58,512,430
58,512,430
60,789,844
60,789,844

종업원급여
16,903,974
16,903,974
19,020,392
19,020,392

감가상각, 무형자산상각 및 손상
538,048
538,048
383,095
383,095

소모품비
1,445,035
1,445,035
762,430
762,430

지급수수료
2,540,453
2,540,453
1,278,921
1,278,921

외주가공비
704,271
704,271
964,996
964,996

기타 비용
6,412,278
6,412,278
5,003,244
5,003,244

매출원가, 판매비와관리비 합계
100,879,278
100,879,278
96,613,074
96,613,074

14. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

15. 배당금연결회사의 2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 배당금 지급 내역은 없습니다(전기: 해당없음).

16. 약정사항 및 우발상황

(1) 보고기간말 현재 연결회사와 금융기관과의 주요 약정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, CNY)

구분
한도액
실행액
금융기관명

운영자금대출
38,880,000
28,350,000
한국산업은행

산업시설대출
20,000,000
15,000,000

운영자금대출
17,500,000
15,500,000
하나은행

외상매출채권담보대출
2,000,000
800,472

외상매출채권담보대출
2,600,000
-
국민은행

운영자금대출
2,000,000
2,000,000
우리은행

외상매출채권담보대출
4,800,000
3,461,612

운영자금대출
17,000,000
17,000,000
신한은행

구매카드 할인
6,000,000
4,023,531

신용장
4,000,000
1,707,377

ABL 자산유동화 대출
4,000,000
4,000,000
현대커머셜(주)

ABL 자산유동화 대출
3,000,000
3,000,000
(주)애큐온캐피탈

ABL 자산유동화 대출
3,000,000
3,000,000
비엔케이캐피탈(주)

운영자금대출
CNY 14,300,000
CNY 9,000,000
우리은행 소주지점

운영자금대출
CNY 10,000,000
CNY 10,000,000
하나은행 상해지점

(2) 보고기간말 현재 연결회사가 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
피보증회사
보증제공처
보증금액

계약이행보증
계양전기(주)
서울보증보험
962,707

차입금보증
계양전기(주)
해성산업(주)
25,200,000

(3) 보고기간말 현재 연결회사가 계류중인 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사건
원고
피고
소송금액
현재 진행상황

소유권이전등록
계양전기(주)
박지은
5,591
법원 계류 중

추심금
씨티씨하이텍
계양전기(주)
10,000
법원 계류 중

(4) 연결회사는 2022년 2월 15일 회사의 전 직원에 대하여 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률위반(업무상 횡령) 등의 혐의로 서울수서경찰서에 고소하였습니다. 혐의 발생금액은 총 24,649백만원으로 2022년 2월 회사의 전 직원이 구속되어 2022년3월 기소하였습니다(기소금액 24,649백만원).이후 대법원(상고심)에서 상고기각 판결되어 형이 확정되었으며, 1심 및 2심 판결에 대한 내용은 아래와 같습니다.

구분
판결 결과

서울중앙지방법원 1심 판결
2022년 회수한 3,783백만원을 제외한 20,866백만원을 추징

서울고등법원 2심 판결
몰수한 가상자산 USDT 429,930개를 제외한 20,308백만원 추징

(5) 전전기(2024년 11월 27일) 연결회사의 천안공장에 폭설 피해가 발생하여 유형자산과 재고자산 일부가 소실되었습니다. 재해손실 관련하여 보험금 15,000백만원은 수령하였으나 최종 보험금 수령금액 및 시기는 아직 확정되지 않았습니다.

(6) 공급자 금융약정공급자금융약정은 하나 이상의 금융제공자가 기업이 공급자에게 갚아야 할 금액을 지급하겠다고 제안하고, 기업은 공급자가 지급 받는날과 같거나 이후에 약정 조건에 따라 금융제공자에게 지급하기로 합의하는 특성이 있습니다. 이러한 약정은 관련되는 청구서의 지급기일과 비교하여 기업에 연장지급 조건을 제공하거나 기업의 공급자에게 조기지급 조건을 제공합니다.연결회사는 금융기관과 공급자금융약정을 체결했습니다. 이 약정에 따라 은행은 공급자로부터 특정 매출채권에 대한 권리를 취득하였으며, 다음 사항이 변경되었습니다. 나머지 사항은 공급자에 대한 매입채무의 조건과 동일합니다.1) 공급자 금융약정에 대한 공시

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

공급자금융약정부채
실행액
공급자금융약정부채
실행액

매입채무 및 기타채무
36,297,855
4,023,531
21,345,890
2,101,767

2) 공급자 금융약정 약정조건에 대한 공시

약정
공급자 금융약정

전자방식외담대
세금계산서 발행 후 60~90일

또한, 연결회사는 공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 성격과 기능이 매입채무와유사하다고 판단하여, 재무상태표에 '매입채무 및 기타채무'로 표시하였으며, 이와 관련된 현금흐름은 현금흐름표에 '영업활동 현금흐름' 으로 표시하였습니다.당분기 중 연결회사의 공급자금융약정에 해당하는 금융부채 장부금액의 유의적인 비현금변동은 없습니다.

17. 특수관계자 거래

(1) 보고기간말 현재 연결회사와 특수관계자에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구분
회사명

지배기업
해성산업(주)

기타특수관계자
계양전기(강소)유한공사

해성디에스(주)

한국제지(주)

해성에스테이트(주)

(주)한국팩키지

해성문화재단

해성학원

단재완

단우영

단우준

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
회사명
거래내용
당분기
전분기

지배기업
해성산업(주)
이자비용
83,579
14,745

용역비 외
368,725
295,467

용역비 수익
2,218
3,302

기타특수관계자
계양전기(강소)유한공사
기타 매출
459,129
270,832

재고자산 매입
3,759,670
2,327,693

지급수수료 외
116,925
1,832

해성디에스(주)
용역비 외
111,968
81,263

용역비 수익
45,647
46,442

유형자산 매입
22,400
-

한국제지(주)
용역비 외
264,778
222,658

용역비 수익
58,343
61,890

해성에스테이트(주)
용역비 수익
708
746

(주)한국팩키지
용역비 외
41,259
30,028

용역비 수익
15,859
17,621

주요 경영진
임차료 외
280,670
281,079

(3) 특수관계자에 대한 채권. 채무의 주요 잔액

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
회사명
채 권
채 무

외상매출금
임차보증금
미수금
외상매입금
미지급금
리스부채
단기차입금

지배기업
해성산업(주)
-
40,800
621
-
337,347
-
5,000,000

기타특수관계자
계양전기(강소)유한공사
1,040,768
-
169,097
10,632,076
772
-
-

해성디에스(주)
-
-
16,316
-
38,372
-
-

한국제지(주)
-
-
13,537
-
82,219
-
-

해성에스테이트(주)
-
-
234
-
-
-
-

(주)한국팩키지
-
-
4,587
-
10,766
-
-

주요 경영진
-
621,819
-
-
-
729,916
-

2) 전기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

외상매출금
임차보증금
미수금
기타채권
외상매입금
미지급금
리스부채
단기차입금
기타채무

지배기업
해성산업(주)
-
40,800
1,269
-
-
257,340
-
5,000,000
-

기타특수관계자
계양전기(강소)유한공사
816,512
-
149,976
654,691
6,804,328
645,091
-
-
-

해성디에스(주)
-
-
23,648
-
-
40,465
-
-
-

한국제지(주)
-
-
31,514
-
-
111,137
-
-
-

해성에스테이트(주)
-
-
380
-
-
-
-
-
-

(주)한국팩키지
-
-
8,973
-
-
14,397
-
-
-

주요 경영진
-
621,819
-
-
-
-
729,916
-
-

(4) 특수관계자와의 자금거래

(단위: 천원)

구분
회사명
거래구분
당분기
전분기

지배기업
해성산업(주)
자금차입
5,000,000
9,000,000

(5) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자로부터 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
특수관계자
보증금액
보증내용

지배기업
해성산업(주)
25,200,000
차입금보증

(6) 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 연결회사의 활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다. 종업원서비스의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여 및 기타 단기종업원 급여
234,662
215,984

퇴직급여
28,867
31,107

합계
263,529
247,091

18. 불법행위 미수금연결회사는 전기 이전에 발생한 횡령사실을 인지하고 다음과 같이 해당사항을 반영하였습니다. 관련 불법행위미수금은 전액 손실충당금 계상하여 당분기말 및 전기말 계상되는 재무상태표 잔액은 없습니다.

(단위: 천원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

기초
19,890,857
20,001,289
20,848,918
20,848,918
17,800,000
8,000,000
7,000,000
4,450,000
2,200,000
628,088
-

횡령액(*)
-
-
-
-
3,048,918
9,800,000
1,000,000
2,550,000
2,250,000
1,571,912
628,088

환수액
-
110,432
847,629
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
19,890,857
19,890,857
20,001,289
20,848,918
20,848,918
17,800,000
8,000,000
7,000,000
4,450,000
2,200,000
628,088

손실충당금
(19,890,857)
(19,890,857)
(20,001,289)
(20,848,918)
(20,848,918)
(17,800,000)
(8,000,000)
(7,000,000)
(4,450,000)
(2,200,000)
(628,088)

장부가액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대손상각비
-
-
-
-
3,048,918
9,800,000
1,000,000
2,550,000
2,250,000
1,571,912
628,088

대손충당금환입
-
110,432
847,629
-
-
-
-
-
-
-
-

(*) 횡령액은 매년 발생연도에 전액 대손상각비로 손상을 인식하였습니다.

19. 보고기간 후 사건
연결회사는 2026년 5월 8일 이사회에서 채무상환 및 운영자금, 시설자금 목적으로 기명식 보통주식 8,200,000주에 대하여(1주당 액면가액 500원 기준) 주주배정 유상증자를 결정하였습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 50 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 49 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 50 기 1분기말
제 49 기말

자산

유동자산
150,442,119,115
143,129,641,229

현금및현금성자산
5,303,251,832
5,301,431,124

매출채권 및 기타유동채권
100,373,657,060
94,422,431,101

기타유동자산
9,167,796,991
4,967,944,056

재고자산
35,597,413,232
38,426,982,195

파생상품자산

10,852,753

비유동자산
70,285,787,453
63,840,165,182

종속기업투자
6,149,173,459
6,322,031,389

기타비유동채권
1,424,649,147
829,398,428

불법행위미수금

유형자산
58,234,136,774
51,432,174,621

무형자산
740,138,873
676,399,352

사용권자산
47,795,492

이연법인세자산
3,360,295,692
3,316,805,327

종업원급여자산

930,197,121

기타비유동자산
329,598,016
333,158,944

자산총계
220,727,906,568
206,969,806,411

부채

유동부채
175,887,889,697
170,238,921,163

매입채무 및 기타유동채무
94,112,345,538
79,752,646,153

단기차입금
68,650,472,420
78,600,000,000

유동성장기부채
6,488,205,225

유동리스부채
1,364,151,127
1,542,320,712

기타유동부채
3,947,239,203
4,626,829,370

기타충당부채
1,108,466,799
5,562,955,332

파생상품부채
217,009,385
154,169,596

비유동부채
24,652,259,102
18,240,527,643

장기차입금
18,407,304,149
15,000,000,000

순확정급여부채
3,049,299,584

비유동리스부채
486,939,092
647,283,619

기타비유동부채
1,860,170,646
1,800,180,579

기타충당부채
848,545,631
793,063,445

부채총계
200,540,148,799
188,479,448,806

자본

자본금
14,195,954,000
14,195,954,000

자본잉여금
11,984,304,997
11,984,304,997

자본조정
(222,653,016)
(222,653,016)

기타포괄손익누계액
1,963,679,163
1,290,026,871

이익잉여금
(7,733,527,375)
(8,757,275,247)

자본총계
20,187,757,769
18,490,357,605

자본과부채총계
220,727,906,568
206,969,806,411

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 50 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 49 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 50 기 1분기
제 49 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
96,736,749,621
96,736,749,621
90,861,171,408
90,861,171,408

매출원가
85,966,142,555
85,966,142,555
81,651,842,980
81,651,842,980

매출총이익
10,770,607,066
10,770,607,066
9,209,328,428
9,209,328,428

판매비와관리비
12,679,957,596
12,679,957,596
12,045,358,053
12,045,358,053

영업이익(손실)
(1,909,350,530)
(1,909,350,530)
(2,836,029,625)
(2,836,029,625)

기타수익
6,115,116,872
6,115,116,872
5,468,533,252
5,468,533,252

기타비용
1,202,521,718
1,202,521,718
1,717,094,642
1,717,094,642

금융수익
180,401,625
180,401,625
85,508,044
85,508,044

금융비용
1,304,785,422
1,304,785,422
826,826,181
826,826,181

종속기업투자손익
(849,679,448)
(849,679,448)
15,242,857
15,242,857

법인세비용차감전순이익(손실)
1,029,181,379
1,029,181,379
189,333,705
189,333,705

법인세비용(수익)
5,433,507
5,433,507
(17,405,086)
(17,405,086)

당기순이익(손실)
1,023,747,872
1,023,747,872
206,738,791
206,738,791

기타포괄손익
673,652,292
673,652,292
25,706,843
25,706,843

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
(3,169,226)
(3,169,226)
4,215,599
4,215,599

해외사업환산손익
676,821,518
676,821,518
21,491,244
21,491,244

총포괄손익
1,697,400,164
1,697,400,164
232,445,634
232,445,634

주당이익

기본 및 희석보통주당이익(손실) (단위 : 원)
36
36
7
7

기본 및 희석우선주당이익(손실) (단위 : 원)
41
41
12
12

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 50 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 49 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
자본 합계

2025.01.01 (기초자본)
14,195,954,000
12,053,972,328
(389,514,107)
1,087,607,696
25,947,498,735
52,895,518,652

당기순이익(손실)

206,738,791
206,738,791

해외사업환산손익

21,491,244

21,491,244

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

4,215,599

4,215,599

2025.03.31 (기말자본)
14,195,954,000
12,053,972,328
(389,514,107)
1,113,314,539
26,154,237,526
53,127,964,286

2026.01.01 (기초자본)
14,195,954,000
11,984,304,997
(222,653,016)
1,290,026,871
(8,757,275,247)
18,490,357,605

당기순이익(손실)

1,023,747,872
1,023,747,872

해외사업환산손익

676,821,518

676,821,518

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(3,169,226)

(3,169,226)

2026.03.31 (기말자본)
14,195,954,000
11,984,304,997
(222,653,016)
1,963,679,163
(7,733,527,375)
20,187,757,769

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 50 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 49 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 50 기 1분기
제 49 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름
5,144,794,361
(1,586,615,354)

당기순이익(손실)
1,023,747,872
206,738,791

조정
(1,357,562,452)
(2,335,300,764)

퇴직급여
1,019,092,302
1,196,298,279

감가상각비
354,431,227
211,751,752

기타장기종업원급여
59,990,067
57,769,557

무형자산상각비
2,475,479
6,356,079

사용권자산상각비
3,390,138
2,527,749

대손상각비
85,792,243
317,847,176

판매보증비
385,917,254
65,527,532

외환차이
(39,136,264)
94,467,833

재고자산평가손실(환입)
(2,259,165)

유형자산처분이익
(280,827,933)
(10,000,000)

무형자산처분이익
(94,318,182)

종속기업투자손익
849,679,448
(15,242,857)

기타금융수익
(1,816,704)
(1,802,508)

기타금융비용
26,866,844

보험차익
(5,000,000,000)
(5,000,000,000)

기타수익
(429)
(13,036,272)

파생상품순손익
162,437,542
128,444,230

이자수익
(10,190,862)
(8,568,628)

이자비용
1,115,481,036
649,764,400

법인세비용(수익)
5,433,507
(17,405,086)

순운전자본의 변동
6,640,165,200
1,171,446,564

매출채권의 감소(증가)
(5,714,313,734)
(14,263,073,818)

기타유동자산의 감소(증가)
(4,082,462,650)
(2,164,949,250)

재고자산의 감소(증가)
2,831,828,128
4,576,621,119

매입채무의 증가(감소)
21,908,301,147
20,074,807,704

기타유동부채의 증가(감소)
(8,214,442,691)
(6,808,966,591)

퇴직금의 지급

(81,230,600)

파생상품자산부채의 순증감
(88,745,000)
(161,762,000)

이자수취
174,124
12,154

이자지급
(1,113,510,163)
(640,327,489)

법인세의 환급(납부)
(48,220,220)
10,815,390

투자활동으로 인한 현금흐름
(4,867,650,193)
41,596,343

유형자산의 취득
(9,690,869,626)
(4,786,029,657)

유형자산의 처분
381,427,273
10,000,000

무형자산의 취득
(92,915,000)
(157,250,000)

무형자산의 처분
121,018,182

보증금의 증가
(586,311,022)
(25,124,000)

보험금 수령
5,000,000,000
5,000,000,000

재무활동으로 인한 현금흐름
(443,717,519)
7,988,244,528

단기차입금의 증가
3,361,253,366
16,500,000,000

단기차입금의 상환
(13,310,780,946)
(8,160,000,000)

장기차입금의 증가
9,895,509,374

금융리스부채의 지급
(389,699,313)
(351,755,472)

외화환산으로 인한 현금의 변동
168,394,059
26,519,357

현금및현금성자산의 순증감
1,820,708
6,469,744,874

기초현금및현금성자산
5,301,431,124
3,302,293,410

기말현금및현금성자산
5,303,251,832
9,772,038,284

5. 재무제표 주석

주석

제50기 1분기 2026년 1월 1일부터 2026년 3월 31일까지

제49기 1분기 2025년 1월 1일부터 2025년 3월 31일까지

계양전기 주식회사

1. 일반 사항계양전기 주식회사(이하 "회사")는 1977년 4월 27일에 설립되었으며, 전동공구 등의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 경기도 안산시 반월공업단지 및 충청남도 천안시에 제조시설을 가지고 있습니다.회사는 1988년 7월 6일 한국증권선물거래소에 주식을 상장하였으며, 수차의 증자를 거쳐 보고기간말 현재 자본금은 14,196백만원입니다. 보고기간말 현재 회사의 주요 주주는 해성산업(주)(34%), 단재완(5.97%)등 으로 구성되어 있습니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 회사의 2026년 3월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기재무제표는 보고기간말인 2026년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에따라 작성되었습니다.2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사는 2026년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시'(개정)동 개정사항은 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용합니다. 그리고 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가합니다. 또한, 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시, FVOCI지정 지분상품에 대한 추가 공시를 하도록 요구합니다.(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11·기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용·기업회계기준서 제1107호‘금융상품:공시’: 제거 손익, 실무적용지침·기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의·기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정·기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법(3) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ 및 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정 . 금융상품의 분류 및 측정기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’ 및 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정 . 금융상품의 분류 및 측정 개정사항은 다음을 포함합니다.ㆍ 결제일에 제거되는 금융부채와 전자지급시스템을 사용하여 결제되는 금융부채를 결제일 전에 제거하기 위한 회계정책 선택(특정 요건이 충족되는 경우)을 도입하 는 것을 명확히 함ㆍ ESG 및 유사한 특성이 있는 금융자산의 계약상 현금흐름을 평가하는 방법에 대한 추가적인 지침ㆍ 비소구 특성을 구성하는 것이 무엇인지와 계약상 연계된 금융상품의 특징이 무엇 인지를 명확히 함ㆍ 우발특성이 있는 금융상품에 대한 공시사항과 기타포괄손익-공정가치 측정 지분 상품에 대한 추가적인 공시 요구사항을 도입

2.2.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

제정 또는 공표됐으나 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 회사가 조기 적용하지 않은 주요 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 특정 총합계와 중간합계를 포함한 손익계산서의 표시와 새로운 요구사항을 도입합니다. 또한 경영진이 정의한 성과 측정치의 공시를 요구하고, 주요 재무제표와 그 주석의 식별된 '역할'에 따라 재무 정보를 통합하고 세분화하는 새로운 요구사항을 포함합니다.기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'에 대한 좁은 범위의 개정이 이루어지며, 이전에 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'에 포함되었던 일부 요구사항은 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'로 이전됩니다.동 개정사항은 2027년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

회사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을것으로 판단하고 있습니다.

2.3 회계정책분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.2.1 에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.2.3.1 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

해당 주석에서는 직전 연차 재무보고 이후 회사가 금융상품 공정가치를 산정하는 데 사용한 판단 및 추정에 대한 당분기의 정보를 제공합니다. 당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

5. 영업부문 정보

(1) 회사의 보고부문은 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다.

경영진은 영업전략을 수립하는 영업전략회의에서 검토되는 보고정보에 기초하여 영업부문의 의사결정을 하고 있습니다. 영업전략회의는 지역과 제품의 두가지 측면에서 산업용품에 대해 검토하는 안산 영업전략회의와 전장품에 대해 검토하는 천안 영업전략회의를 운영하고 있습니다.

산업용품 부문의 수익은 대부분 대리점 판매로 발생되고 있으며, 전장품 부문은 자동차 부품 고객사에 대한 수주판매로 이루어지고 있습니다. 매출은 제품매출과 상품매출로 구분되며 이는 모두 보고부문 매출에 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 부문당기손익은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분(누적)
산업용품
전장품
합 계

매출
25,551,347
71,185,403
96,736,750

영업이익(손실)(*)
(523,153)
(1,386,194)
(1,909,351)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
141,757
218,540
360,297

(단위: 천원)

구분(3개월)
산업용품
전장품
합 계

매출
25,551,347
71,185,403
96,736,750

영업이익(손실)(*)
(523,153)
(1,386,194)
(1,909,351)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
141,757
218,540
360,297

<전분기>
(단위: 천원)

구분(누적)
산업용품
전장품
합 계

매출
23,425,454
67,435,717
90,861,171

영업이익(손실)(*)
(1,525,500)
(1,310,530)
(2,836,030)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
76,074
144,562
220,636

(단위: 천원)

구분(3개월)
산업용품
전장품
합 계

매출
23,425,454
67,435,717
90,861,171

영업이익(손실)(*)
(1,525,500)
(1,310,530)
(2,836,030)

상각비(유형, 무형, 사용권자산)
76,074
144,562
220,636

(*) 회사의 경영진은 부문 영업이익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있습니다.
6. 유형자산과 무형자산, 사용권자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산과 무형자산의 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.1) 유형자산

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
14,270,925
-
-
14,270,925
14,335,831
-
-
14,335,831

건물
42,558,821
(14,484,853)
(3,309,156)
24,764,812
42,650,920
(14,327,209)
(3,309,156)
25,014,555

구축물
5,450,494
(3,030,233)
(106,347)
2,313,914
5,450,494
(2,971,485)
(106,347)
2,372,662

기계장치
116,466,078
(62,974,789)
(50,753,263)
2,738,026
116,001,813
(62,908,515)
(50,753,263)
2,340,035

공구와기구
11,488,063
(6,183,350)
(5,214,780)
89,933
11,481,763
(6,178,630)
(5,214,780)
88,353

차량운반구
1,586,404
(846,383)
(455,710)
284,311
1,452,672
(898,504)
(554,168)
-

비품
3,171,318
(1,866,994)
(1,289,572)
14,752
3,159,338
(1,866,574)
(1,289,572)
3,192

건설중인자산
13,757,464
-
-
13,757,464
7,277,547
-
-
7,277,547

합계
208,749,567
(89,386,602)
(61,128,828)
58,234,137
201,810,378
(89,150,917)
(61,227,286)
51,432,175

2) 무형자산

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

소프트웨어
156,235
-

회원권
146,000
172,700

건설중인 무형자산
437,904
503,699

합계
740,139
676,399

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산과 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구분
유형자산
무형자산

기 초
51,432,175
676,399

취 득
7,256,993
92,915

처 분
(100,599)
(26,700)

감가상각 및 상각
(354,431)
(2,475)

분기말
58,234,137
740,139

<전분기>
(단위: 천원)

구분
유형자산
무형자산

기 초
34,255,194
1,009,113

취 득
7,524,801
157,250

감가상각 및 상각
(211,752)
(6,357)

분기말
41,568,243
1,160,006

(3) 사용권자산

1) 재무상태표에 인식된 금액

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산
3,935,083
3,935,083

차량운반구
639,674
652,879

사용권자산-손상차손누계(*)
(4,526,962)
(4,587,962)

합계
47,795
-

(*) 회사의 산업용품 및 전장품 부문은 전기말 손상징후가 존재하는 것으로 판단되어 손상검사가 수행되었으며, 사용권자산에 대하여 929백만원의 손상차손을 인식했습니다. 이후 전기 인식한 자산에 대하여 당분기 중 리스계약이 만료되어 61,000천원의 손상차손누계액이 감소하였습니다. 2) 손익계산서에 인식된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

리스부채 이자비용
22,171
26,720

단기리스와 관련된 비용
56,798
18,931

소액자산 리스 중 단기리스를 제외한 리스에 관련된 비용
16,049
15,006

사용권자산 감가상각비
3,390
2,528

합계
98,408
63,185

7. 담보제공자산

(단위: CNY, 천원)

금융기관
담보제공자산
장부가액
설정금액
약정금액
화폐단위
비고

산업은행 도곡지점
부동산
27,415,809
80,400,000
58,880,000
KRW
운영자금대출, 시설자금대출

하나은행 강남역지점
부동산
11,709,477
21,303,132
15,500,000
KRW
운영자금대출, 원화한도대출

10,300,000
CNY
기타외화지급보증

신한은행 안산스마트금융센터
부동산
11,709,477
25,200,000
21,000,000
KRW
운영자금대출, 구매카드할인

당사는 한화손해보험(주)의 패키지보험(부보금액 343,669백만원, 연간 보험료 1,258백만원)에 가입하고 있으며, 회사의 동 보험에 대한 보험금 수령권은 차입금과 관련하여 산업은행에 질권이 설정되어 있습니다.

8. 종속기업 투자

8.1 보고기간말 현재 종속기업 투자내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사명
당분기말
전기말
비고

장부가액
지분율
장부가액
지분율
국가
결산월

종속기업
계양전기(소주)유한공사
5,990,704
100%
6,216,312
100%
중국
12월

소주신계양국제무역유한공사
158,470
100%
105,719
100%
중국
12월

계양전기제일차유한회사(*)
-
0%
-
-
대한민국
12월

합계
6,149,173

6,322,031

(*) 계양전기제일차 유한회사는 회사의 매출채권 유동화를 실행하기 위해 설립된 특수목적법인으로 회사는 계양전기제일차 유한회사에 대한 직접 지분을 보유하고 있지 않으나, 지급보증 등을 통해 피투자기업의 재무정책에 실질적인 지배력을 행사할 수 있어 종속기업으로 분류하였습니다.8.2 당분기와 전분기 중 종속기업투자의 증감 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
6,322,031
5,149,853

당기순이익 중 지분
(849,680)
15,243

기타포괄손익 중 지분
676,822
21,491

기말금액
6,149,173
5,186,587

8.3 종속기업투자의 자산, 부채, 매출, 당기순손익은 다음과 같습니다.(1) 자산, 부채

(단위: 천원)

구분
회사명
자산
부채

당분기말
전기말
당분기말
전기말

종속기업
계양전기(소주)유한공사
24,468,970
20,533,114
15,649,913
11,590,498

소주신계양국제무역유한공사
2,528,299
4,238,977
2,352,489
4,054,585

계양전기제일차유한회사
10,003,582
-
10,003,581
-

(2) 매출, 당기순손익

(단위: 천원)

구분
회사명
매출
당기순손익

당분기
전분기
당분기
전분기

종속기업
계양전기(소주)유한공사
10,037,633
6,345,030
(788,513)
175,649

소주신계양국제무역유한공사
288,439
366,949
(20,451)
(4,148)

계양전기제일차유한회사
110,086
-
-
-

9. 파생상품자산 및 파생상품부채9.1 당분기말과 전기말 현재 파생상품자산 및 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산
-
-
10,853
-

파생상품부채
217,009
-
154,170
-

9.2 당분기말 및 전분기말 현재 미결제 약정금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천EUR)

당분기
전분기

통화
계약금액
계약기간
통화
계약금액
계약기간

USD
1,150
25/11/07~27/03/15
USD
3,400
24/05/30~26/02/13

EUR
1,800
25/07/23~27/01/15
EUR
2,450
24/04/11~26/02/13

9.3 당분기 및 전분기 중 발생한 파생상품 관련손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

파생상품평가이익
-
33,318

파생상품평가손실
73,693
-

파생상품처분이익
-
-

파생상품처분손실
88,745
161,762

(*) 위 파생상품은 위험회피 회계처리를 적용하지 않았습니다.

10. 기타비유동자산

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장기금융상품(*1)
3,000
3,000

당기손익-공정가치측정 금융자산(*2)
10,000
10,000

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
316,598
320,159

합 계
329,598
333,159

(*1) 당좌개설보증금이며, 사용이 제한된 금융상품입니다.(*2) 협동조합에 대한 출자금으로 구성되어 있습니다.

11. 차입금
(1) 차입금 장부금액의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

단기차입금
68,650,472
78,600,000

유동성장기부채
6,488,205
-

장기차입금
18,407,304
15,000,000

합계
93,545,981
93,600,000

(2) 당분기말 및 전기말 단기차입금 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
금액

당분기말
당분기말
전기말

담보부차입금
산업은행
3.97~4.84
28,350,000
38,000,000

하나은행
3.17~4.76
16,300,472
16,600,000

신한은행
2.38~4.30
17,000,000
17,000,000

우리은행
2.45
2,000,000
2,000,000

단기차입금
해성산업(주)
4.60
5,000,000
5,000,000

합 계
68,650,472
78,600,000

(3) 당분기말 및 전기말 장기차입금 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
금액

당분기말
당분기말
전기말

담보부차입금
산업은행
3.68
15,000,000
15,000,000

장기차입금
계양전기제일차유한회사
6.60
10,000,000
-

소 계
25,000,000
15,000,000

현재가치할인차금
(104,491)
-

유동성대체
(6,488,205)
-

합 계
18,407,304
15,000,000

12. 순확정급여부채

(1) 손익계산서에 반영된 금액

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
1,055,813
1,055,813
1,211,614
1,211,614

이자원가
332,221
332,221
362,541
362,541

사외적립자산의 기대수익
(368,941)
(368,941)
(377,857)
(377,857)

합계(*)
1,019,093
1,019,093
1,196,298
1,196,298

(*) 위 비용과 확정기여형 퇴직급여 등(184백만원)은 제조원가에 687백만원(전분기 : 701백만원)이 포함되었으며, 판매비와 관리비에 516백만원(전분기 : 616백만원)이 포함되었습니다.(2) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
38,112,237
38,283,071

사외적립자산의 공정가치(*)
(35,062,937)
(39,213,268)

재무상태표상 부채(자산)
3,049,300
(930,197)

(*) 당분기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 6백만원(전기말 : 6백만원)이 포함된 금액입니다.
13. 판매비와 관리비

(단위: 천원)

계정과목
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
5,465,568
5,465,568
6,287,552
6,287,552

퇴직급여
515,945
515,945
615,727
615,727

복리후생비
831,293
831,293
1,061,003
1,061,003

운반비
1,041,550
1,041,550
990,225
990,225

임차료
18,362
18,362
29,159
29,159

지급수수료
1,756,807
1,756,807
665,255
665,255

감가상각비
112,512
112,512
98,235
98,235

무형자산상각비
2,475
2,475
6,356
6,356

세금과공과
343,094
343,094
320,199
320,199

광고선전비
138,961
138,961
192,188
192,188

경상연구개발비
184,068
184,068
149,355
149,355

대손상각비
85,792
85,792
317,847
317,847

기타
2,183,531
2,183,531
1,312,257
1,312,257

판매비와관리비의 합계
12,679,958
12,679,958
12,045,358
12,045,358

14. 비용의 성격별 분류

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

제품 및 재공품의 변동
3,089,565
3,089,565
595,767
595,767

상품의 판매
11,772,200
11,772,200
9,275,972
9,275,972

원재료 및 부품 사용
57,711,206
57,711,206
58,048,835
58,048,835

종업원급여
16,118,525
16,118,525
18,466,921
18,466,921

감가상각, 무형자산상각 및 손상
360,297
360,297
220,636
220,636

소모품비
1,362,844
1,362,844
731,200
731,200

지급수수료
1,946,507
1,946,507
1,130,557
1,130,557

외주가공비
704,271
704,271
802,860
802,860

기타 비용
5,580,685
5,580,685
4,424,453
4,424,453

매출원가, 판매비와관리비 합계
98,646,100
98,646,100
93,697,201
93,697,201

15. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

16. 배당금2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 배당금 지급 내역은 없습니다(전기: 해당없음).

17. 약정사항 및 우발상황

(1) 보고기간말 현재 회사와 금융기관과의 주요 약정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
한도액
실행액
금융기관명

운영자금대출
38,880,000
28,350,000
한국산업은행

산업시설대출
20,000,000
15,000,000

운영자금대출
17,500,000
15,500,000
하나은행

외상매출채권담보대출
2,000,000
800,472

외상매출채권담보대출
2,600,000
-
국민은행

운영자금대출
2,000,000
2,000,000
우리은행

외상매출채권담보대출
4,800,000
3,461,612

운영자금대출
17,000,000
17,000,000
신한은행

전자방식매출채권할인
6,000,000
4,023,531

신용장
4,000,000
1,707,377

ABL 자산유동화 대출
10,000,000
10,000,000
계양전기제일차유한회사

(2) 보고기간말 현재 회사가 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, CNY)

구분
피보증회사
보증제공처
통화
보증금액

기타외화지급보증
계양전기(소주)유한공사
하나은행
CNY
10,300,000

ABL 자산유동화 대출
계양전기제일차유한회사
현대커머셜(주)
KRW
5,200,000

(주)애큐온캐피탈
KRW
3,900,000

비엔케이캐피탈(주)
KRW
3,900,000

(3) 보고기간말 현재 회사가 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
피보증회사
보증제공처
보증금액

계약이행보증
계양전기(주)
서울보증보험
962,707

차입금보증
계양전기(주)
해성산업(주)
25,200,000

(4) 보고기간말 현재 회사가 계류중인 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사건
원고
피고
소송금액
현재 진행상황

소유권이전등록
계양전기(주)
박지은
5,591
법원 계류 중

추심금
씨티씨하이텍
계양전기(주)
10,000
법원 계류 중

(5) 회사는 2022년 2월 15일 회사의 전 직원에 대하여 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률위반(업무상 횡령) 등의 혐의로 서울수서경찰서에 고소하였습니다. 혐의 발생금액은 총 24,649백만원으로 2022년 2월 회사의 전 직원이 구속되어 2022년 3월 기소하였습니다(기소금액 24,649백만원).이후 대법원(상고심)에서 상고기각 판결되어 형이 확정되었으며, 1심 및 2심 판결에 대한 내용은 아래와 같습니다.

구분
판결 결과

서울중앙지방법원 1심 판결
2022년 회수한 3,783백만원을 제외한 20,866백만원을 추징

서울고등법원 2심 판결
몰수한 가상자산 USDT 429,930개를 제외한 20,308백만원 추징

(6) 전전기(2024년 11월 27일) 당사의 천안공장에 폭설 피해가 발생하여 유형자산과 재고자산 일부가 소실되었습니다. 재해손실 관련하여 보험금 15,000백만원은 수령하였으나 최종 보험금 수령금액 및 시기는 아직 확정되지 않았습니다.

(7) 공급자 금융약정공급자금융약정은 하나 이상의 금융제공자가 기업이 공급자에게 갚아야 할 금액을 지급하겠다고 제안하고, 기업은 공급자가 지급 받는날과 같거나 이후에 약정 조건에 따라 금융제공자에게 지급하기로 합의하는 특성이 있습니다. 이러한 약정은 관련되는 청구서의 지급기일과 비교하여 기업에 연장지급 조건을 제공하거나 기업의 공급자에게 조기지급 조건을 제공합니다.회사는 금융기관과 공급자금융약정을 체결했습니다. 이 약정에 따라 은행은 공급자로부터 특정 매출채권에 대한 권리를 취득하였으며, 다음 사항이 변경되었습니다. 나머지 사항은 공급자에 대한 매입채무의 조건과 동일합니다.1) 공급자 금융약정에 대한 공시

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

공급자금융약정부채
실행액
공급자금융약정부채
실행액

매입채무 및 기타채무
36,297,855
4,023,531
21,345,890
2,101,767

2) 공급자 금융약정 약정조건에 대한 공시

약정
공급자 금융약정

전자방식외담대
세금계산서 발행 후 60~90일

또한, 당사는 공급자금융약정에 해당하는 금융부채의 성격과 기능이 매입채무와 유사하다고 판단하여, 재무상태표에 '매입채무 및 기타채무'로 표시하였으며, 이와 관련된 현금흐름은 현금흐름표에 '영업활동 현금흐름' 으로 표시하였습니다.당분기 중 당사의 공급자금융약정에 해당하는 금융부채 장부금액의 유의적인 비현금변동은 없습니다.

18. 특수관계자 거래

(1) 보고기간말 현재 회사와 특수관계자에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구분
회사명

지배기업
해성산업(주)

종속기업
계양전기(소주)유한공사

소주신계양국제무역유한공사

계양전기제일차유한회사(*)

기타특수관계자
계양전기(강소)유한공사

해성디에스(주)

한국제지(주)

해성에스테이트(주)

(주)한국팩키지

해성문화재단

해성학원

단재완

단우영

단우준

(*) 계양전기제일차 유한회사는 회사의 매출채권 유동화를 실행하기 위해 설립된 특수목적법인으로 회사는 계양전기제일차 유한회사에 대한 직접 지분을 보유하고 있지 않으나, 지급보증 등을 통해 피투자기업의 재무정책에 실질적인 지배력을 행사할 수 있어 종속기업으로 분류하였습니다.(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
회사명
거래내용
당분기
전분기

지배기업
해성산업(주)
이자비용
83,579
14,745

용역비 외
368,725
295,467

용역비 수익
2,218
3,302

종속기업
계양전기(소주)유한공사
재고자산 매출
1,143,970
110,236

기타 매출
18,513
14,700

재고자산 매입
6,646,237
3,163,245

지급수수료 외
4,005
29,268

이자수익
1,817
1,803

소주신계양국제무역유한공사
재고자산 매입
288,439
366,949

유형자산 매입
1,275,967
-

계양전기제일차유한회사
이자비용
127,013
-

기타특수관계자
계양전기(강소)유한공사
기타 매출
459,129
270,832

재고자산 매입
3,759,670
2,327,693

지급수수료 외
116,925
1,832

해성디에스(주)
용역비
111,968
81,263

용역비 수익
45,647
46,442

유형자산 매입
22,400
-

한국제지(주)
용역비
264,778
222,658

용역비 수익
58,343
61,890

해성에스테이트(주)
용역비 수익
708
746

(주)한국팩키지
용역비
41,259
30,028

용역비 수익
15,859
17,621

주요 경영진
임차료 외
280,670
281,079

(3) 특수관계자에 대한 채권. 채무의 주요 잔액

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
회사명
채 권
채 무

외상매출금
임차보증금
미수금
외상매입금
미지급금
리스부채
단기차입금
유동성장기부채
장기차입금
기타채무

지배기업
해성산업(주)
-
40,800
621
-
337,347
-
5,000,000
-
-
-

종속기업
계양전기(소주)유한공사
2,158,159
-
33,481
3,251,054
525
-
-
-
-
1,034

소주신계양국제무역유한공사
-
-
-
46,530
-
-
-
-
-
-

계양전기제일차유한회사
-
-
-
-
-
-
-
4,657,414
5,238,095
-

기타특수관계자
계양전기(강소)유한공사
1,040,768
-
169,097
10,632,076
772
-
-
-
-
-

해성디에스(주)
-
-
16,316
-
38,372
-
-
-
-
-

한국제지(주)
-
-
13,537
-
82,219
-
-
-
-
-

해성에스테이트(주)
-
-
234
-
-
-
-
-
-
-

(주)한국팩키지
-
-
4,587
-
10,766
-
-
-
-
-

주요 경영진
-
621,819
-
-
-
729,916
-
-
-
-

2) 전기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
채 권
채 무

외상매출금
임차보증금
미수금
기타채권
외상매입금
미지급금
리스부채
단기차입금
기타채무

지배기업
해성산업(주)
-
40,800
1,269
-
-
257,340
-
5,000,000
-

종속기업
계양전기(소주)유한공사
901,586
-
31,347
-
936,555
348
-
-
2,850

소주신계양국제무역유한공사
-
-
-
703,878
70,411
2,559,565
-
-
-

기타특수관계자
계양전기(강소)유한공사
816,512
-
149,976
654,691
6,804,328
645,091
-
-
-

해성디에스(주)
-
-
23,648
-
-
40,465
-
-
-

한국제지(주)
-
-
31,514
-
-
111,137
-
-
-

해성에스테이트(주)
-
-
380
-
-
-
-
-
-

(주)한국팩키지
-
-
8,973
-
-
14,397
-
-
-

주요 경영진
-
621,819
-
-
-
-
729,916
-
-

(4) 특수관계자와의 자금거래

(단위: 천원)

구분
회사명
거래구분
당분기
전분기

지배기업
해성산업(주)
자금차입
5,000,000
9,000,000

종속기업
계양전기제일차유한회사
자금차입
10,000,000
-

(5) 당분기말 및 전기말 현재 회사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증은 다음과 같습니다.1) 당분기말

(단위: 천원, CNY)

구분
특수관계자
통화
보증금액
보증내용

종속기업
계양전기(소주)유한공사
CNY
10,300,000
기타외화지급보증

계양전기제일차유한회사
KRW
13,000,000
ABL 자산유동화 대출

2) 전기말

(단위: CNY)

구분
특수관계자
통화
보증금액
보증내용

종속기업
계양전기(소주)유한공사
CNY
10,300,000
기타외화지급보증

(6) 당분기말 현재 회사가 특수관계자로부터 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
특수관계자
보증금액
보증내용

지배기업
해성산업(주)
25,200,000
차입금보증

(7) 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 이사(등기), 이사회의 구성원, 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 종업원서비스의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여 및 기타 단기종업원 급여
179,800
174,080

퇴직급여
26,029
27,230

합계
205,829
201,310

19. 불법행위 미수금회사는 전기 이전에 발생한 횡령사실을 인지하고 다음과 같이 해당사항을 반영하였습니다. 관련 불법행위미수금은 전액 손실충당금 계상하여 당분기말 및 전기말 계상되는 재무상태표 잔액은 없습니다.

(단위: 천원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

기초
19,890,857
20,001,289
20,848,918
20,848,918
17,800,000
8,000,000
7,000,000
4,450,000
2,200,000
628,088
-

횡령액(*)
-
-
-
-
3,048,918
9,800,000
1,000,000
2,550,000
2,250,000
1,571,912
628,088

환수액
-
110,432
847,629
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
19,890,857
19,890,857
20,001,289
20,848,918
20,848,918
17,800,000
8,000,000
7,000,000
4,450,000
2,200,000
628,088

손실충당금
(19,890,857)
(19,890,857)
(20,001,289)
(20,848,918)
(20,848,918)
(17,800,000)
(8,000,000)
(7,000,000)
(4,450,000)
(2,200,000)
(628,088)

장부가액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대손상각비
-
-
-
-
3,048,918
9,800,000
1,000,000
2,550,000
2,250,000
1,571,912
628,088

대손충당금환입
-
110,432
847,629
-
-
-
-
-
-
-
-

(*) 횡령액은 매년 발생연도에 전액 대손상각비로 손상을 인식하였습니다.

20. 보고기간 후 사건
당사는 2026년 5월 8일 이사회에서 채무상환 및 운영자금, 시설자금 목적으로 기명식 보통주식 8,200,000주에 대하여(1주당 액면가액 500원 기준) 주주배정 유상증자를 결정하였습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항당사는 주주이익 극대화를 전제로 하여 회사이익의 일정 부분을 주주에게 환원하는 주요수단으로 배당(중간 배당 포함)을 실시할 수 있으며, 향후 회사의 이익규모와 투자 소요를 감안하여 전략적으로 이를 결정하고 있습니다.공시서류 작성기준일 현재 예정된 자사주 매입 및 소각 계획은 없으며, 주주친화적 배당 정책을 통해 현행 유지 및 확대하는 배당수준의 방향성을 지향하고 있습니다.이를 위해 당사는 시장상황 및 회사의 재무상황에 급격한 변동이 없을 경우, 향후 3년간(FY2026~FY2028) 연결배당성향(현금배당금 총액÷연결당기순이익) 10% 수준을 목표로 주주환원을 계획하고 있습니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

가. 배당 목표 결정시 사용하는 재무지표 및 산출방법

나. 향후 배당 수준의 방향성

다. 배당 제한 관련 정책

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
결산배당
분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관
주주총회
이사회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
X
X

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
향후수립예정
향후수립예정

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

결산배당
2025년 12월
X
2026년 02월 25일
2025년 12월 31일
X
-

결산배당
2024년 12월
X
2025년 02월 24일
2024년 12월 31일
X
-

결산배당
2023년 12월
O
2024년 02월 23일
2023년 12월 31일
X
-

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

3) 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

「정관」에 의거한 배당에 관한 중요한 정책은 다음과 같습니다.

구분
내용

제41조(이익금의 처분)

이 회사는 매사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

① 이익준비금

② 기타의 법정적립금

③ 배당금

④ 임의적립금

⑤ 기타의 이익잉여금처분액

제42조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제42조의2(중간배당)

① 이 회사는 각 영업연도 중 1회에 한하여 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그 날의 주주에게 상법 등 관계 법령에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준 일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호 의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우 (준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서 는 당해 신주는 직전사업년도 말에 발행된 것으로 본다.

제43조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제50기 1분기
제49기
제48기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
826
-36,867
-61,223

(별도)당기순이익(백만원)
1,024
-36,562
-60,988

(연결)주당순이익(원)
29
-1,355
-2,251

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ (연결)당기순이익은 지배기업소유주지분 당기순이익 기준입니다.※ (연결)주당순이익은 보통주당이익입니다.

과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
0.00
0.44

※ 평균 배당수익률은 보통주 기준이며 단순평균으로 계산하였습니다.※ 우선주에 대한 최근 3년간 평균 배당수익률은 0%, 최근 5년간 평균 배당 수익 률은 0.26%입니다.※ 최근 3년간은 2024년(제48기)부터 2026년(제50기)까지 기간이며, 최근 5년간은 2022년(제46기)부터 2026년(제50기)까지 기간입니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2023.02.02
주식매수선택권행사
보통주
5,377,171
500
-

2023.02.02
주식매수선택권행사
우선주
230,921
500
-

나. 미상환 전환사채 발행현황
- 해당사항 없음

다. 미상환 신주인수권부사채 발행현황
- 해당사항 없음

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황
- 해당사항 없음

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 채무증권 발행실적
- 해당사항 없음

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액
- 해당사항 없음

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 단기사채 미상환 잔액
- 해당사항 없음

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 회사채 미상환 잔액
- 해당사항 없음

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 신종자본증권 미상환 잔액
- 해당사항 없음

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 조건부자본증권 미상환 잔액
- 해당사항 없음

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등
- 해당사항 없음

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역
- 해당사항 없음

나. 사모자금의 사용내역
- 해당사항 없음

다. 미사용자금의 운용내역
- 해당사항 없음

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 유의사항1) 불법행위 미수금연결회사는 전기 이전에 발생한 횡령사실을 인지하고 다음과 같이 해당사항을 반영하였습니다. 관련 불법행위미수금은 전액 손실충당금 계상하여 당분기말 및 전기말 계상되는 재무상태표 잔액은 없습니다.

(단위: 천원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년
2017년
2016년

기초
19,890,857
20,001,289
20,848,918
20,848,918
17,800,000
8,000,000
7,000,000
4,450,000
2,200,000
628,088
-

횡령액(*)
-
-
-
-
3,048,918
9,800,000
1,000,000
2,550,000
2,250,000
1,571,912
628,088

환수액
-
110,432
847,629
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
19,890,857
19,890,857
20,001,289
20,848,918
20,848,918
17,800,000
8,000,000
7,000,000
4,450,000
2,200,000
628,088

손실충당금
(19,890,857)
(19,890,857)
(20,001,289)
(20,848,918)
(20,848,918)
(17,800,000)
(8,000,000)
(7,000,000)
(4,450,000)
(2,200,000)
(628,088)

장부가액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대손상각비
-
-
-
-
3,048,918
9,800,000
1,000,000
2,550,000
2,250,000
1,571,912
628,088

대손충당금환입
-
110,432
847,629
-
-
-
-
-
-
-
-

(*) 횡령액은 매년 발생연도에 전액 대손상각비로 손상을 인식하였습니다.

2) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항- 해당사항 없음3) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항[감사보고서상 강조사항 및 핵심감사사항]

사업연도
강조사항 등
핵심감사사항

제50기1분기(당기)
해당사항 없음
-

제49기(전기)
해당사항 없음
수익인식의 적정성

제48기(전전기)
해당사항 없음
이연법인세자산의 실현가능성 평가

나. 대손충당금 설정현황(연결기준)
1) 최근 3사업연도의 대손충당금 설정현황

(단위: 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제50기
매출채권
102,292
843
0.82%

미수금
273
3
0.99%

불법행위미수금
19,891
19,891
100.00%

제49기
매출채권
95,490
759
0.79%

미수금
393
1
0.17%

불법행위미수금
19,891
19,891
100.00%

제48기
매출채권
84,924
205
0.24%

미수금
124

0.27%

불법행위미수금
20,001
20,001
100.00%

2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위: 백만원)

구 분
제50기 1분기
제48기
제47기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
20,651
20,206
21,531

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
(848)

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
848

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
86
444
(477)

4. 연결실체의 변동
-
-
-

5. 외환차이
-
-
-

6. 기말 대손충당금 잔액합계
20,736
20,651
20,206

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침당좌자산의 매출채권(내수)에 대해서는 예금에 대한 담보 설정이 되어 있고, 미래기대손실 예상에 따른 대손충당금을 적용하였습니다. 매출채권(수출)에 대해서는 claim에 대한 채권공제 가능성 등을 감안한 보수적인 측면에서 설정하고 있으며, 투자자산의 부도어음 및 부도외상매출금(장기성매출채권)에 대해서는 개별분석등의 합리적이고 객관적인 기준에 따라 산출한 회수예상가능액의 초과분에 대해서 전액 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위: 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

금액
일반
99,883
951
417
-
101,251

특수관계자
442
479
120
-
1,041

합계
100,325
1,430
537
-
102,292

구성비율
98.08%
1.40%
0.52%
0.00%
100.00%

다. 재고자산 현황 등1) 최근 3사업연도의 재고자산의 보유현황

(단위: 백만원)

사업부문
계정과목
제50기 1분기
제48기
제47기

산업용품
상 품
3,050
2,267
3,874

제 품
2,976
4,872
6,743

반 제 품
1,986
3,004
3,240

재 공 품
-
0
0

원 재 료
3,879
2,739
2,256

부 품
5,257
4,563
7,152

저 장 품
21
18
33

미 착 품
609
503
746

소 계
17,778
17,966
24,044

전장품
상 품
17
12
16

제 품
12,105
12,315
11,380

반 제 품
1,348
1,752
672

재 공 품
-
0
0

원 재 료
421
226
220

부 품
8,156
11,084
10,986

저 장 품
-
0
0

미 착 품
637
415
336

소 계
22,683
25,804
23,610

전 사
상 품
3,067
2,280
3,890

제 품
15,081
17,187
18,123

반 제 품
3,334
4,756
3,912

재 공 품
-
0
0

원 재 료
4,299
2,965
2,476

부 품
13,413
15,647
18,138

저 장 품
21
18
33

미 착 품
1,245
918
1,082

소 계
40,461
43,770
47,654

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
17.19%
18.13%
24.72%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
8.2
7.8
7.1

2) 재고자산의 실사내역 등2-1) 실사일자- 연결기업의 재무제표를 작성함에 있어서 2025년 12월 31일에 재고실사 시행하였습니다. 실시일 전후의 재고자산 변동분은 관련증빙에 의하여 확인 하였습니다.

- 외부감사인(삼덕회계법인)의 재고실사 : 2025.12.312-2) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 입회여부- 당사의 동 일자 재고실사 시에는 2025 사업연도 외부감사인인 삼덕회계법인 소속 공인회계사의 입회하에 실시되었습니다.2-3) 장기체화재고 등의 현황- 해당사항 없음

2-4) 보고기간말 현재 재고자산의 장부금액 현황

(단위: 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액(평가전 장부가)
당기말평가손실충당금
당기말잔액
비고

상품
3,191
3,191
(123)
3,067
평가손실은 매출원가에가산하고, 재고자산의차감계정으로 표기

제품
17,041
17,041
(1,959)
15,081

반제품
3,414
3,414
(80)
3,334

원재료
4,318
4,318
(19)
4,299

부품
14,256
14,256
(843)
13,413

저장품
35
35
(14)
21

미착품
1,245
1,245
-
1,245

※ 연결기준

라. 수주계약 현황당사의 사업은 고객주문에 의한 단기납품 형식을 취하고 있으며, 수주영업은 자동차용 모터와 로보틱스 부문이 있습니다.자동차용 모터 수주는 2024년 10월 18일 수주했으며, 기간은 2026년 2월부터 2029년 12월까지입니다. 수주금액은 2,884억원이며 계약금액 및 기간 등은 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.로보틱스 수주는 2024년 12월 20일 수주했으며, 기간은 2025년 11월부터 2029년 12월까지입니다. 수주금액은 647억원이며 계약금액 및 기간 등은 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.추가로 2025년 12월 17일 수주 건의 기간은 2025년 12월부터 2030년 12월까지입니다. 수주금액은 계약상대방의 비밀유지 요청에 의해 비공개 되었으며 계약금액 및 기간 등은 향후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견삼덕회계법인은 제49기, 제48기 감사를 수행하였고, 감사 관련하여 감사의견은 적정입니다.한편, 당사의 감사 대상 종속기업은 해당공시대상기간 중 모두 적정의견을 받았습니다.

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제50기 1분기(당기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
-
-

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
-
-

제49기(전기)
감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
수익인식의 적정성

연결감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
수익인식의 적정성

제48기(전전기)
감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
이연법인세자산의 실현가능성 평가

연결감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
이연법인세자산의 실현가능성 평가

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제50기 1분기(당분기)
삼일회계법인
반기검토, 결산감사
370
3,000
-
-

제49기(전기)
삼덕회계법인
반기검토, 결산감사
370
3,000
370
3,024

제48기(전전기)
삼덕회계법인
반기검토, 결산감사
370
3,017
370
3,417

※ 실제수행내역(보수)은 감사 관련 출장비, 인쇄비 등 실비를 포함한 금액입니다.

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제50기 1분기(당분기)
-
-
-
-
-

제49기(전기)
2025.05.07
회계자문
2025.05.07~2025.11.26
80,000,000
-

제48기(전전기)
2024.04.24
회계자문
2024.04.24-2024.12.31
120,000,000
-

라. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 원)

사업연도
네트워크회계법인명
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제50기 1분기(당분기)
삼일피더블유씨솔루션(주)
2026.01
회계, 세무 등 정보서비스
2026.01~2026.03
240,000
-

제49기(전기)
삼일피더블유씨솔루션(주)
2025.01
회계, 세무 등 정보서비스
2025.01~2025.12
960,000
-

제48기(전전기)
삼일피더블유씨솔루션(주)
2024.01
회계, 세무 등 정보서비스
2024.01~2024.12
960,000
-

마.감사(감사위원회)와의 커뮤니케이션

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2026년 02월 24일
회사 : 감사위원회감사인 : 업무수행이사, 책임회계사
서면회의
기말감사 주요 진행결과, 자금 부정위험관련 내부회계 감사결과

2
2025년 09월 01일
회사 : 감사위원회감사인 : 업무수행이사, 책임회계사
서면회의
회계감사 및 핵심감사사항 수행계획,자금 부정위험 관련 통제활동 검토결과

3
2025년 02월 24일
회사 : 감사위원회감사인 : 업무수행이사, 책임회계사
서면회의
기말감사 주요 진행결과

4
2024년 05월 31일
회사 : 감사위원회감사인 : 업무수행이사, 책임회계사
서면회의
회계감사 및 핵심감사사항 수행계획

5
2024년 03월 06일
회사 : 감사위원회감사인 : 업무수행이사, 책임회계사
서면회의
기말감사 주요 진행결과

6
2023년 11월 30일
회사 : 감사위원회감사인 : 업무수행이사, 책임회계사
서면회의
회계감사 및 핵심감사사항 수행계획

7
2023년 03월 15일
회사 : 감사위원회감사인 : 업무수행이사, 담당회계사
서면회의
기말감사 주요 진행결과감사인의 독립성 및 기타 커뮤니케이션 사항

바. 회계감사인의 변경- 당사는 제50기 회계감사인을 삼덕회계법인에서 삼일회계법인(PwC)으로 변경하였습니다. 이는「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조,「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 따른 감사인 직권 지정에 의한 것입니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제50기1분기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제49기(전기)
내부회계관리제도
2026.02.20
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제48기(전전기)
내부회계관리제도
2025.02.24
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제50기1분기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제49기(전기)
내부회계관리제도
2026.02.25
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제48기(전전기)
내부회계관리제도
2025.02.24
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제50기1분기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제49기(전기)
내부회계관리제도
삼덕회계법인
감사
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제48기(전전기)
내부회계관리제도
삼덕회계법인
감사
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

라. 내부회계관리ㆍ운영조직 관련내용1) 내부회계관리ㆍ운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사위원회
3
3
-
-
153

이사회
6
4
-
-
261

내부회계관리
1
1
-
-
44

회계처리부서
7
7
-
-
205

자금운영부서
5
4
-
-
137

공시운영부서
4
2
-
-
320

전산운영부서
6
6
-
-
1,453

인사관련부서
8
8
-
-
608

내부회계평가 운영부서
5
2
-
-
104

기타관련부서
1
1
-
-
40

※ 보고서 작성기준일(2026.03.31) 현재 인원 기준입니다.

2) 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
손계춘
미등록
3년 8개월
17년
-
-

회계담당직원
권효중
미등록
3년 10개월
20년
8
12

※ 회계관련 경력 시작일부터의 교육실적 누적시간 확인이 불가하여 2018년부터의 누적시간을 기준으로 작성되었습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요당사의 이사회는 사내이사 3인(단우영, 임영환, 단우준)과 사외이사 3인(김영식, 김성진, 이근호), 총 6인의 이사로 구성되어 있습니다. 이사회는 뛰어난 경영능력을 보유하여 이사회 활동을 총괄하는 역할에 적임이라고 판단되는 단우영 사내이사를 의장으로 선임하였습니다. 이사회의 독립성과 투명성을 높이기 위해 이사회 의장은 대표이사와 분리되어 있으며, 이사회 내에는 감사위원회, 투명경영위원회, 사외이사후보추천위원회가 설치되어 운영 중입니다

구 분
구 성
소속 이사명
의장ㆍ위원장
주요 역할

이사회
사내이사 3명,사외이사 3명
단우영, 임영환, 단우준김영식, 김성진, 이근호
단우영(사내이사)

ㆍ법령 또는 정관이 규정하고 있는 사항, 주주총회를 통해 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항 의결

ㆍ경영진의 업무집행 감독

감사위원회
사외이사 3명
김영식, 김성진, 이근호

김영식

(사외이사)

ㆍ재무상태를 포함한 회사업무 전반에 대한 감사

투명경영위원회
사외이사 2명
김영식, 이근호
김영식(사외이사)
ㆍ특수관계자 거래 및 내부거래에 대한 이사회 부의 안건을 사전 심의

사외이사후보추천위원회
사외이사 3명
이근호, 김성진, 김영식
이근호(사외이사)
ㆍ사외이사 후보추천의 객관성과 공정성을 강화하여 사외이사의 독립성을 강화

※ 2025년 3월 24일 정기주주총회를 통해 임영환 대표이사와 단우영, 단우준 사내이사, 김영식 사외이사(감사위원), 이근호 사외이사(감사위원)가 재선임 되었습니다.※ 2026년 3월 26일 정기주주총회를 통해 김영식 사외이사(감사위원)가 재선임 되었습니다.

1) 이사회 의장과 대표이사 겸직여부 및 선임사유

이사회 의장
대표이사 겸직여부
선임사유

단우영(사내이사)
X
해성산업㈜, 해성디에스㈜ 등에서 이사로 재직하며 뛰어난 경영능력을 보유

2) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
3
-
-
-

※ 2025년 3월 24일 정기주주총회를 통해 김영식 사외이사(감사위원), 이근호 사외이사(감사위원)가 재선임 되었습니다.※ 2026년 3월 26일 정기주주총회를 통해 김영식 사외이사(감사위원)가 재선임 되었습니다.

나. 중요의결사항 등보고서 작성기준일이 속한 사업연도 개시일부터 보고서 작성기준일까지 개최된이사회 안건은 다음과 같습니다.

개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

사내이사
사외이사

임영환(출석률100%)
단우영(출석률100%)
단우준(출석률100%)
김영식(출석률100%)
김성진(출석률100%)
이근호(출석률100%)

찬반여부

2026.01.16(1차)
1. 특수목적법인(SPC) 설립 승인의 건2. 타회사의 임원 겸임 승인의 건
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

2025.01.22(2차)
1. 자산유동화대출(ABL) 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2026.02.02(3차)
1. PLuD PnD 모듈 생산라인 및 시험장비 투자 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2026.02.02(4차)
1. 하나은행 차입 만기 연장 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2026.02.12(5차)
1. 제49기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건2. 제49기 영업보고서 승인의 건
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성`찬성

2026.02.25(6차)

- 내부회계관리제도 운영실태 보고- 내부회계관리제도 운영실태 평가보고

1. 제49기 별도재무제표 및 연결재무제표 심의의 건

2. 제49기 영업보고서 심의의 건3. 제49기 정기주주총회 일정 및 회의의 목적사항 결정의 건

4. 2026년 경영계획(안) 및 예산 승인의 건

5. 2026년 안전보건관리계획 승인의 건

6. 제49기 정기주주총회 전자투표 채택 승인의 건

--가결가결가결가결가결가결
--찬성찬성찬성찬성찬성찬성
--찬성찬성찬성찬성찬성찬성
--찬성찬성찬성찬성찬성찬성
--찬성찬성찬성찬성찬성찬성
--찬성찬성찬성찬성찬성찬성
--찬성찬성찬성찬성찬성찬성

2026.02.25(7차)
1. 하나은행 일반대 차입 만기 연장 승인의 건2. 하나은행 한도대 차입 만기 연장 승인의 건
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

2026.03.12(8차)
1. 해성산업 차입 만기 연장 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2026.03.12(9차)
1. 하나은행 일반대 차입 만기 연장 승인의 건2. 하나은행 한도대 차입 만기 연장 승인의 건
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

2026.03.26(10차)
1. 사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건2. 투명경영위원회 위원 선임의 건3. 이사 직무위임 및 보수책정의 건4. 타회사의 임원 겸임 승인의 건
가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성

※ 2025년 3월 24일 정기주주총회를 통해 임영환 대표이사와 단우영, 단우준 사내이사, 김영식 사외이사(감사위원), 이근호 사외이사(감사위원)가 재선임 되었습니다.※ 2026년 3월 26일 정기주주총회를 통해 김영식 사외이사(감사위원)가 재선임 되었습니다.※ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 상법 및 정관에 의거하여 해당 의안에 대하여 의결권을 행사하지 않았습니다.

다. 이사회내 위원회

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비고

투명경영위원회
사외이사 2명
김영식(위원장), 이근호
하단 기재내용 참조
김영식 사외이사 위원장 재선임 (2026.03.26)

※ 감사위원회와 사외이사후보추천위원회는 기업공시서식 작성기준에 따라 제외하였습니다.※ 2026년 3월 26일 김영식 사외이사가 투명경영위원회 위원장으로 재선임되었습니다.

[투명경영위원회]

1) 설치목적 : 특수관계자 거래 및 내부거래에 대한 이사회 부의 안건을 사전 심의 하기 위함

2) 권한사항 : 아래에 관한 사항 외 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회 또는 이사회로부터 위임받은 사항 1. 단일의 거래규모가 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액 의 100분의 10 이상인 거래 2. 해당 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 20이상인 거래 3. 상법 제398조에 따른 이사 등과 회사 간의 거래 4. 기타 정관 또는 법령에 의하거나 이사회가 위임한 사항

라. 이사의 독립성이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 당사는 현재 사외이사후보 추천위원회를 이사회 내 위원회로 설치하여 운영하고 있습니다.이사 선출에 있어서 법령과 정관에서 요구하는 자격요건의 충족 여부를 확인하고 있습니다. 사내이사는 전문성과 리더십 면에서 가장 적합한 인물을 후보로 선정하고, 사외이사는 공구 및 전장사업에 대한 이해와 회계, 경영 등 전문 분야에 대한 경력이 풍부하고, 회사 및 최대주주와 이해관계가 없어 독립적인 지위에서 이사와 회사의 경영을 감독할 수 있는 인물을 후보로 선정합니다. 이와 같은 법령ㆍ정관상 요건 준수 외에 이사 선출에 대한 독립성 기준을 별도로 운영하고 있지는 않습니다.각 이사의 주요경력은 「Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.이사의 선임에 대하여 관련 법규에 따른 주주제안이 있는 경우 이사회는 적법한 범위내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

(기준일 : 공시서류 제출 전일)

직 명
성 명
임기(연임여부/횟수)
선임배경
추천인
활동분야(담당업무)
회사와의거래
최대주주 또는주요주주와의관계

사내이사
단우영
'25.03~'27.03(연임/3회)
당사의 오랜 경험을 바탕으로 경영 전반에 대한 풍부한 지식과 역량을갖추고 있으며, 회사의 전략 방향을 설정하고 구성원들과 소통하는리더쉽을 발휘하여 회사의 성장과 발전에 기여하였음. 이에 당사의그룹 전반에 대한 이해와 경영능력을 바탕으로 회사 운영을 안정적으로 수행하기 위하여 선임함
이사회
이사회 의장
있음
특수관계인

사내이사
단우준
'25.03~'27.03(연임/3회)
당사의 오랜 경험을 바탕으로 경영 전반에 대한 풍부한 지식과 역량을갖추고 있으며, 회사의 전략 방향을 설정하고 구성원들과 소통하는리더쉽을 발휘하여 회사의 성장과 발전에 기여하였음. 이에 당사의그룹 전반에 대한 이해와 경영능력을 바탕으로 회사 전략수립 등 관련업무를 수행하기 위하여 선임함
이사회
기획조정실 업무
있음
특수관계인

사내이사(대표이사)
임영환
'25.03~'27.03(연임/2회)
삼성전기 중국 동관법인 법인장, 삼성전기 글로벌 운영팀장 등을 역임한 제조분야 전문가이며, 오랜 경험을 바탕으로 풍부한 지식과 역량을활용하여 회사의 지속성장을 위한 전략방향을 제시하고 사업 전반을 운영ㆍ관리하기 위함
이사회
대표이사경영임원회 대표경영총괄
해당사항없음
특수관계인

※ 최대주주 또는 주요주주와의 관계는「상법」제542조의8에 기재되어 있는 관계를 참고하여 작성하였습니다.※ 상기 사내이사의 임기는 취임후 2년내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지입니다.※ 감사위원회 위원(3명)은 기업공시서식 작정기준에 따라 제외하였습니다.※ 2025년 3월 24일 정기주주총회에서 임영환, 단우영, 단우준 사내이사가 재선임 되었습니다.

마. 사외이사후보추천위원회당사는 주주총회에 사외이사 후보를 추천하기 위한 사외이사 후보추천위원회를 설치하여 운영 중입니다. 보고서 작성기준일 현재 위원회는 사외이사 3인(이근호, 김성진, 김영식)으로 관련 법규에 의거 총 위원의 과반수를 사외이사로 구성하고 있습니다.(「상법」제542조의8 제4항의 규정 충족)

바. 사외이사의 전문성1) 사외이사 직무수행 지원조직 현황당사는 이사회규정에 의거하여 이사회의 제반 업무를 지원하는 간사(기획관리총괄)를 두고 있으며, 기획관리부문 내 책임자급 1명, 담당자 1명을 두고 이사회 및 이사회내 위원회의 원활한 활동을 보좌하며, 사내 주요 현안 등에 대해 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

(기준일 : 공시서류 제출 전일)

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수 / 지원업무 담당기간)
주요 활동내역

기획관리팀
2
팀장 1명 (23년 2개월 / 3년 1개월)차장 1명 (3년 5개월 / 5개월)

ㆍ주주총회, 이사회 운영 지원

ㆍ사외이사 교육 및 직무수행 지원

ㆍ각 이사에게 의결을 위한 정보 제공

ㆍ회의 진행을 위한 실무 지원

ㆍ이사회 회의내용 기록

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사의 교육에 필요한 내용 및 과정 등에 대해 내부 검토를 진행하고 있으며 추후 교육을 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부
당사는 보고서 작성기준일 현재 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다. 동 위원회 위원 중 재무전문가는 김영식 위원이며, 관련 법령의경력 요건을 충족하고 있습니다.

(기준일 : 공시서류 제출 전일)

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

김영식
예
고려대학교 사회학 학사우송대학교 매니지먼트학부 경영학전공전임교수삼성SDI 상근고문 및 자문역삼성SDI 경영지원실장 (부사장, CFO)삼성전자 IT솔루션 사업부 전무삼성전자 생활가전 사업부 전무
예
상장회사 회계ㆍ재무분야경력자(3호 유형)
삼성SDI 경영지원실장 (2013년~2015년)삼성전자 IT솔루션 사업부 전무 (2012년)삼성전자 생활가전 사업부 전무 (2009년~2011년)삼성전자 경영지원실 해외지원팀 (2006년~2008년)삼성전자 동남아 총괄 (2002년~2005년)

김성진
예
고려대학교 철학과 졸업독일 Freiburg대학교 철학 박사미국 Colorado주립대 철학과 연구교수한림대학교 철학과 교수
-
-
-

이근호
예
한양대학교 대학원 자동차공학과 공학박사국민대학교 자동차IT융합학과 교수국민대학교 자동차공학과 부교수경남도립남해대학교 전기과 부교수
-
-
-

※ 전문가 유형은 기업공시서식 작성기준 및「상법 시행령」제37조 제2항에 따른 회계ㆍ재무전문가 유형입니다. ㆍ3호 유형 : 상장회사 회계ㆍ재무분야 관련 업무를 수행한 경력이 임원으로 5년 또는 임직원으로 10년 이상인지 여부

나. 감사위원회 위원의 독립성1) 감사위원회의 구성당사는 관련 법령 및 정관에 따라 위원회의 구성, 직무와 권한, 책임 등을 감사위원회 직무 규정에 정의하여 감사업무를 수행하고 있습니다.감사위원회 위원 전원은 이사회의 추천을 받아 주주총회의 결의를 통해 선임한 사외이사로 구성되어 있으며, 회계 또는 재무전문가를 포함하고 있습니다. 동 위원회 위원은 당사, 당사의 최대주주 또는 주요주주와 감사위원회 활동의 독립성을 저해할 어떠한 관계도 없습니다. 또한, 감사위원회는 사외이사가 대표를 맡는 등 관련 법령의 요건을 충족하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(1명, 김영식 사외이사)
상법 제542조의11 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사
충족(김영식 사외이사)

그 밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

이러한 절차에 따라 보고서 작성기준일 현재 선임된 감사위원회 위원은 다음과 같습니다.

(기준일 : 공시서류 제출 전일)

성 명
임기(연임여부/횟수)
선임배경
추천인
회사와의거래
최대주주 또는주요주주와의관계
타회사겸직 현황

김영식
'22.05~'28.03(연임/1회)
삼성SDI 경영지원실장 부사장(CFO), 삼성전자 IT솔루션 사업부 지원팀장 전무를 역임한 경영관리 분야 전문가로서 풍부한 지식을 활용하여 회사의 주요 경영 현안에 대한 전문적인 의견을 제시하고,전문성과 독립성을 바탕으로 업무집행 감독 및 회사이익보호 등 기업가치 향상에 기여할 것으로 판단됨
사외이사후보추천이사회
해당사항 없음
해당사항없음
-

김성진
'21.03~'27.03(연임/1회)
한림대학교 철학과 교수로 오랜기간 교직에 종사해 오는 등 투철한책임감과 윤리의식, 공정성을 보유한 경영관리 분야 전문가로 평가받고 있음. 검증된 역량과 풍부한 지식을 활용하여 회사의 주요 경영 현안에 대한 전문적인 의견을 제시하고, 전문성과 독립성을 바탕으로 업무집행 감독 및 회사이익 보호 등 기업가치 향상에 기여할 것으로 판단됨.
사외이사후보추천이사회
해당사항 없음
해당사항없음
-

이근호
'22.05~'28.03(연임/1회)
국민대학교 자동차IT융합학과 교수로 전력전자 및 모터제어 전문가로 평가받고 있음. 검증된 역량과 풍부한 지식을 활용하여 모터기술 관련전문적인 의견 제시 등 중추적인 역할을 할 것으로 기대되고 전문성과 독립성을 바탕으로 업무집행 감독 및 회사이익 보호 등 기업가치 향상에 기여할 것으로 판단됨
사외이사후보추천이사회
해당사항 없음
해당사항없음
-

※ 상기 감사위원회 위원의 임기는 취임후 3년내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지입니다.

감사위원회는 다음과 같이 감사업무를 수행하고 있습니다. 회계감사를 위하여 재무제표 등 회계 관련 서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하고, 필요한 경우에는 회계에 관한 장부와 관련 서류에 대한 추가 검토를 요청합니다. 그리고 감사위원회는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 대표이사로부터 보고 받고 이를 평가합니다. 또한, 감사위원회는 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요할 경우에는 이사로부터 영업에 관한 보고를 받고 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 검토하는 등 적절한 방법을 사용합니다.

다. 감사위원회의 활동보고서 작성기준일이 속한 사업연도 개시일부터 보고서 작성기준일까지 개최된감사위원회 안건은 다음과 같습니다

개최일자
의안내용

가결

여부

감사위원회 위원의 성명

김영식(출석률: 100%)
김성진(출석률: 100%)
이근호(출석률: 100%)

찬반여부

2026.02.25(1차)
- 내부회계관리제도 운영실태 보고1. 제49기 별도재무제표 및 연결재무제표 검토의 건2. 제49기 영업보고서 검토의 건3. 제49기 감사보고서 승인의 건4. 제49기 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서 승인의 건5. 제49기 내부감시장치 가동현황 평가의견서 승인의 건6. 제49기 정기주주총회 의안 및 서류 심의의 건7. 2025년 연간 감사결과 및 2026년 연간 감사계획 승인의 건
-가결가결가결가결가결가결가결
-찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성찬성찬성찬성찬성

2026.03.26(2차)
1. 감사위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

라. 감사위원회 교육 실시 계획당사는 내부회계관리규정에 따라 감사위원회 위원들이 효과적으로 직무를 수행할 수 있도록 당사 또는 외부전문가 등이 주체가 되어 경영현황, 내부회계관리제도 등에 대하여 별도의 교육을 실시하고 있습니다

감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
감사위원의 교육에 필요한 내용 및 과정 등에 대해 내부 검토를 진행하고 있으며 추후 교육을 실시할 예정입니다.

바. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사팀
1
팀장 1명 (3년 4개월)
ㆍ업무진단ㆍ자금 관리 및 운영 감사

상기 부서 외에 기획관리팀 내 책임자급 1명, 담당자 1명을 두고 감사위원회의 원활한 활동을 보좌하며 사내 주요 현안 등에 대해 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

사. 준법지원인 등 지원조직 현황
- 해당사항 없음

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
해당사항 없음
해당사항 없음
제49기(2025년도) 정기주총

당사는 의결권 행사에 있어 주주의 편의를 제고하기 위하여「상법」제368조의4(전자적 방법에 의한 의결권의 행사)에 따라 2026년 2월 25일 개최한 이사회에서 제49기 정기주주총회에 전자투표제를 채택하였고, 2026년 3월 26일 개최한 제49기 정기주주총회에서 전자투표제를 실시하였습니다.

나. 소수주주권당사는 공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.
다. 경영권 경쟁당사는 공시대상기간 중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.
라. 의결권 현황당사의 발행주식총수는 보고서 작성기준일 현재 보통주 27,222,829주, 우선주1,169,079주입니다. 이 중 의결권이 없는 주식은 자기주식 43,744주이며우선주 1,169,079주의 의결권이 부활하였습니다. 의결권 행사 가능 주식수는 28,348,164주입니다.

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
27,222,829
-

우선주
1,169,079
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
43,744
자기주식

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
1,169,079
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
27,222,829
-

우선주
1,125,335
-

마. 주식사무
정관상의 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상신주인수권의 내용

제 10 조 (신주인수권)① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을

받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주외의

자(이 회사의 주주를 포함함)에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여

국내외 금융기관 또는 기관투자자 등에게 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입,

연구개발, 생산·판매·자본제휴 등을 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지 하거나 공고하여야 한다.

④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에 있어 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
사업년도 종료 후 3월이내

주주명부폐쇄기준일(폐쇄시기)
매 사업연도 최종일(1월 1일 - 1월 15일)

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않음

명의개서대리인
하나은행 증권대행부

주주의 특전
없음
공고게재신문(홈페이지)
한국경제신문(https://www.keyang.com)

※ 2019년 9월 16일「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(약칭: "전자증권법") 시행으로, 주권 및 신주 인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류' 구분이 없어졌습니다.

바. 주주총회 의사록 요약

공시대상기간동안(최근 3사업연도) 정기주주총회 3회를 개최하였으며 각 주주총회에서 결의한 내용들은 다음과 같습니다.

주총정보
안건
결의내용
주요 논의내용
비고

제49기정기주주총회(2026.03.26)
ㆍ제1호 의안 : 제49기 별도재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건ㆍ제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건ㆍ제3호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 김영식 선임의 건ㆍ제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인-원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인
- 주주제안 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 없음- 안건수정사항 : 없음
-

제48기정기주주총회(2025.03.24)
ㆍ제1호 의안 : 제48기 별도재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건ㆍ제2호 의안 : 이사 선임의 건 제2-1호 의안 : 사내이사 선임의 건 제2-1-1호 의안 : 사내이사 임영환 선임의 건 제2-1-2호 의안 : 사내이사 단우영 선임의 건 제2-1-3호 의안 : 사내이사 단우준 선임의 건 제2-2호 의안 : 사외이사 선임의 건 제2-2-1호 의안 : 사외이사 김영식 선임의 건 제2-2-1호 의안 : 사외이사 이근호 선임의 건ㆍ제3호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건 제3-1호 의안 : 사외이사 김영식 감사위원회 위원 선임의 건 제3-2호 의안 : 사외이사 이근호 감사위원회 위원 선임의 건ㆍ제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인--원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인-원안대로 승인원안대로 승인-원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인
- 주주제안 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 없음- 안건수정사항 : 없음
-

제47기정기주주총회(2024.03.22)
ㆍ제1호 의안 : 제47기 별도재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건ㆍ제2호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 김성진 선임의 건ㆍ제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인
- 주주제안 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 없음- 안건수정사항 : 없음
<현금배당>보통주 : 25원우선주 : 30원

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

해성산업㈜
최대주주 본인
보통주
9,255,761
34.00
9,255,761
34.00
-

해성산업㈜
최대주주 본인
우선주
8,350
0.71
8,350
0.71
-

단재완
본인의 임원
보통주
1,625,571
5.97
1,625,571
5.97
-

단재완
본인의 임원
우선주
20,276
1.73
20,276
1.73
-

단우영
본인의 임원
보통주
515,738
1.89
515,738
1.89
-

단우준
본인의 임원
보통주
509,843
1.87
509,843
1.87
-

단혜봉
최대주주의 특수관계인
보통주
78,309
0.29
78,309
0.29
-

단혜봉
최대주주의 특수관계인
우선주
2,070
0.18
2,070
0.18
-

단명호
최대주주의 특수관계인
보통주
61,708
0.23
20,000
0.07
-

단명호
최대주주의 특수관계인
우선주
2,070
0.18
0
0.00
-

박문석
최대주주의 특수관계인
보통주
20,437
0.08
20,437
0.08
-

박희진
최대주주의 특수관계인
보통주
20,437
0.08
0
0.00
-

박재용
최대주주의 특수관계인
보통주
20,437
0.08
20,437
0.08
-

박현선
최대주주의 특수관계인
보통주
20,438
0.08
0
0.00
-

(학)해성학원
관계재단
보통주
193,874
0.71
193,874
0.71
-

계
보통주
12,322,553
45.27
12,239,970
44.96
-

우선주
32,766
2.80
30,696
2.62
-

※ 관계는「금융회사의 지배구조에 관한 법률 시행령」제3조 제1항에 기재되어 있는 관계를 참고하여 기재하였습니다.※ 보통주는 의결권이 있으며, 우선주는 의결권이 없습니다.

2. 최대주주의 개요

가. 최대주주(해성산업㈜)의 기본정보
1) 회사의 법적ㆍ상업적 명칭 회사의 명칭은 "해성산업 주식회사"라고 표기하며, 영문으로는 "Haesung Industrial Co., Ltd."라고 표기합니다.2) 설립일자 및 존속기간 1954년 2월 5일 설립되어, 1999년 4월 14일자로 한국증권거래소가 개설하는 코스닥시장(구:한국증권업협회 중개시장)에 상장되었습니다.3) 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 주 소 : 서울특별시 강남구 테헤란로 504 전화번호 : 02-528-1334 홈페이지 : http://www.haesungind.co.kr4) 최대주주(해성산업㈜)의 대표이사, 업무집행자, 최대주주

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

해성산업(주)
15,392
조성래
-
-
-
단재완
18.05

-
-
-
-
-
-

※ 출자자수는 2025년 12월 31일 보통주 기준이며, 최대주주의 지분율은 2025년 12월 31일 보통주의 발행주식총수 기준입니다.

5) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2023년 03월 31일
조성래
-
-
-
-
-

※ 2023.3.31 변동: 정한수 대표이사 임기만료 사임 및 조성래 대표이사 신임

나. 최대주주(해성산업(주))의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
해성산업(주)

자산총계
2,591,018

부채총계
1,302,088

자본총계
1,288,930

매출액
2,260,079

영업이익
41,841

당기순이익
-44,885

※ 재무현황은 2025년 12월 31일, 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 연결재무제표 기준입니다.

다. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

최대주주인 해성산업㈜는 서울특별시 강남구 테헤란로 504에 본사를 두고 있으며,부동산 임대업 및 시설관리용역 등의 서비스업을 목적으로 1954년 2월 5일에 설립되었으며, 1999년 4월 14일 한국거래소 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다.해성산업㈜는 2020년 7월 1일 舊 한국제지㈜를 흡수합병함에 따라 지류 제조, 조림 양묘 등의 사업목적을 추가하였습니다. 또한 2020년 11월 1일 제지사업부문을 물적분할의 방식으로 분할하여 한국제지㈜를 설립하고, 분할존속회사인 해성산업㈜는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사로 전환함에 따라 지주회사의 목적에 맞춰 사업 목적을 변경하였습니다. 이에 해성산업㈜는 현재 부동산 임대사업과 지주사업을 영위하고 있습니다.

☞ 최대주주의 자세한 사업의 내용은 전자공시시스템(DART)에 공시된 해성산업㈜의 정기공시(사업보고서, 분ㆍ반기보고서)를 참조하시기 바랍니다.

라. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래가 있는 경우 그 내용- 해당사항 없음
마. 최대주주(해성산업㈜)의 최대주주의 개요- 해당사항 없음

3. 최대주주 변동 현황

- 해당사항 없음

4. 주식의 분포 현황

가. 주식 소유 현황

보고서 작성기준일 현재 5% 이상 의결권 있는 주식을 소유하고 있는 주주는 다음과같습니다.

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
-
-
-
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

※ 보통주(의결권 있는 주식) 기준이며, 최대주주 등에 해당하는 주주는 제외하였습니다.

나. 소액주주 현황

소액주주현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
15,446
15,461
99.90
12,672,393
27,222,829
46.55
-

5. 주가 및 주식거래 실적

(단위 : 원,주)

종 류
2025년 10월
2025년 11월
2025년 12월
2026년 1월
2026년 2월
2026년 3월

보통주
주가
최 고
1,429
1,423
6,630
12,440
9,170
7,950

최 저
1,374
1,370
1,405
7,850
7,050
5,530

평 균
1,400
1,396
2,602
10,002
7,850
6,912

거래량
최고(일)
115,418
111,043
29,451,557
38,271,825
19,015,076
2,569,131

최저(일)
17,455
8,761
0
0
598,119
215,264

월 간
928,786
653,302
51,970,313
172,025,149
55,619,820
14,493,980

우선주
주가
최 고
3,200
3,045
12,480
14,000
8,350
6,620

최 저
3,040
2,845
2,870
7,020
6,160
5,080

평 균
3,101
2,931
5,219
9,610
7,053
5,595

거래량
최고(일)
6,334
8,558
1,027,706
838,504
244,997
177,368

최저(일)
507
83
0
103,569
35,166
10,431

월 간
46,766
35,746
2,001,245
6,460,853
1,642,031
742,855

※ 주가는 해당 일자의 종가 기준이며, 평균주가는 단순 산술평균값입니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

단우영
남
1979년 06월
부회장
사내이사
상근
이사회의장기획조정실 총괄
Johns Hopkins University 경제학과계양전기 사내이사 부회장해성산업 사내이사 부회장한국제지 사내이사 부회장해성디에스 사내이사 부회장한국팩키지 사내이사 부회장우영엔지니어링 사내이사
515,738
-
본인의임원
2019년 03월 ~
2027년 03월 23일

임영환
남
1961년 03월
사장
사내이사
상근
대표이사,경영임원회 대표
경희대학교 기계공학 학사/석사삼성전기 글로벌 운영팀장 상무
-
-
계열회사임원
2016년 10월 ~
2027년 03월 23일

단우준
남
1981년 04월
사장
사내이사
상근
기획조정실 업무
Tufts University 경제학과계양전기 사내이사 사장해성산업 사내이사 사장한국제지 사내이사 사장해성디에스 사내이사 사장한국팩키지 사내이사 사장경재 사내이사
509,843
-
본인의임원
2019년 03월 ~
2027년 03월 23일

김영식
남
1958년 10월
이사 (감사위원)
사외이사
비상근
이사회 업무,투명경영위원회,사외이사후보추천위원회
고려대학교 사회학 학사우송대학교 매니지먼트학부 경영학전공전임교수삼성SDI 상근고문 및 자문역삼성SDI 경영지원실장 (부사장, CFO)삼성전자 IT솔루션 사업부 전무삼성전자 생활가전 사업부 전무
-
-
계열회사임원
2022년 05월~
2028년 03월 23일

김성진
남
1946년 11월
이사 (감사위원)
사외이사
비상근
이사회 업무,사외이사후보추천위원회
고려대학교 철학과 졸업독일 Freiburg대학교 철학 박사미국 Colorado주립대 철학과 연구교수한림대학교 철학과 교수
-
-
계열회사임원
2021년 03월 ~
2027년 03월 21일

이근호
남
1969년 04월
이사 (감사위원)
사외이사
비상근
이사회 업무,투명경영위원회,사외이사후보추천위원회
한양대학교 자동차공학과 공학박사국민대학교 자동차IT융합학과 교수국민대학교 자동차공학과 부교수경남도립남해대학교 전기과 부교수
-
-
계열회사임원
2022년 05월~
2028년 03월 23일

손계춘
남
1968년 01월
전무
미등기
상근
경영지원본부장
서울대 국제경제학과 학사한화 화학부문 경영기획팀장 부장한화시스템 구매실장 상무한화 기획실장 전무
-
-
계열회사임원
2022년 08월~
2026년 12월 31일

이상철
남
1966년 07월
전무
미등기
상근
전장사업본부장
고려대 기계공학 학사/석사만도 중국연구소 실장 상무
-
-
계열회사임원
2021년 04월 ~
2026년 12월 31일

박성용
남
1968년 10월
전무
미등기
상근
전장생산담당
충북대학교 재료공학과계양전기 천안공장 공장장
-
-
계열회사임원
1993년 11월 ~
2026년 12월 31일

오경진
남
1971년 03월
전무
미등기
상근
인사노무담당
아주대학교 산업공학과한국GM 노사전략담당총괄 상무
-
-
계열회사임원
2018년 02월 ~
2026년 12월 31일

신현욱
남
1970년 10월
상무
미등기
상근
전장영업담당
국민대학교 기계공학과한라스택폴 영업개발실 부장
-
-
계열회사임원
2021년 09월~
2026년 12월 31일

최진욱
남
1968년 01월
전무
미등기
상근
전장연구소장
홍익대학교 기계공학 석사현대트랜시스 상무
-
-
계열회사임원
2025년 01월~
2026년 12월 31일

정진
남
1971년 10월
상무
미등기
상근
재무담당
단국대 경영학과미라콤 아이앤씨 재무팀장 부장한국제지 재무팀장 부장한국팩키지 재무담당 이사
-
-
계열회사임원
2022년 05월~
2026년 12월 31일

박준철
남
1972년 03월
이사
미등기
상근
구매기획 담당
연세대 경영법무학 석사기획조정실 경영진단팀 부장
-
-
계열회사임원
2016년 06월~
2026년 12월 31일

김철환
남
1968년 03월
이사
미등기
상근
공구영업담당
청주대학교 산업공학 학사계양전기 공구국내영업담당
-
-
계열회사임원
1993년 03월~
2026년 12월 31일

김재복
남
1973년 04월
이사
미등기
상근
천안공장 공장장
전북대학교 정밀기계공학 학사계양전기 천안공장 부공장장
-
-
계열회사임원
1999년 12월~
2026년 12월 31일

김성수
남
1970년 12월
이사
미등기
상근
공구제조총괄안산공장 공장장
유한대학교 기계설계 전문학사계양전기 소주법인장
-
-
계열회사임원
1993년 05월~
2026년 12월 31일

홍순구
남
1970년 03월
이사
미등기
상근
염성법인장
청주대학교 경제학 학사계양전기 염성법인장
-
-
계열회사임원
2016년 01월~
2026년 12월 31일

이상배
남
1972년 05월
이사
미등기
상근
전장품질담당
경기대학교 기계공학 학사
-
-
계열회사임원
2026년 01월~
2026년 12월 31일

※ 최대주주와의 관계는「금융회사의 지배구조에 관한 법률 시행령」 제3조 제1항에 기재되어 있는 관계를 참고하여 작성하였습니다.※ 2023년 3월 24일 정기주주총회를 통해 임영환, 단우영, 단우준 사내이사가 재선임 되었고, 동일 개최한 이사회에서 임영환 사내이사가 대표이사로 재선임되었습니다.※ 2024년 3월 22일 정기주주총회를 통해 김성진 사외이사(감사위원)가 재선임되었습니다.※ 2025년 3월 24일 정기주주총회를 통해 임영환 대표이사와 단우영, 단우준 사내이사, 김영식 사외이사(감사위원), 이근호 사외이사(감사위원)가 재선임 되었습니다.※ 2026년 3월 26일 정기주주총회를 통해 김영식 사외이사(감사위원)가 재선임 되었습니다.※ 상기 사내이사의 임기는 취임후 2년내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지 입니다. 상기 사외이사의 임기는 취임후 3년내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지 입니다.

나. 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황

해당사항 없음

다. 작성기준일 이후 미등기임원의 변동

해당사항 없음라. 등기임원의 타회사 겸직현황

성명
직위
회사명
직위

임영환
대표이사(상근)
계양전기(소주)유한공사
동사장

계양전기(강소)유한공사
동사장

계양전기제일차유한회사
대표이사

단우영
사내이사 부회장(상근)
해성산업㈜
사내이사

한국제지㈜
사내이사

해성디에스㈜
사내이사

㈜한국팩키지
사내이사

㈜우영엔지니어링
사내이사

단우준
사내이사 사장(상근)
해성산업㈜
사내이사

한국제지㈜
사내이사

해성디에스㈜
사내이사

㈜한국팩키지
사내이사

㈜경재
사내이사

마. 직원 등 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

산업용품
남
165
-
4
-
169
13.8
3,783
23
49
14
63
-

산업용품
여
21
-
-
-
21
9.6
381
18
-

전장품
남
407
-
4
-
411
12.8
8,686
21
-

전장품
여
5
-
-
-
50
14.7
914
19
-

합 계
643
-
8
-
651
12.7
13,764
21
-

※ 상기 직원수는 등기임원(6명), 해외주재원(6명) 제외 기준입니다.※ 1인평균 급여액은 해외주재원을 제외한 해당기간 평균 직원수 기준으로 산정 하였습니다.

바. 육아지원제도 사용 현황

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 명,%)

구분
제50기
제49기
제48기

육아휴직 사용자 수
남
6
21
-

여
-
3
1

전체
6
24
1

육아휴직 사용률(%)
남
3.5
9.3
0.0

여
0.0
25.0
33.3

전체
3.4
10.1
4.0

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자
남
2
8
1

여
4
5
2

전체
6
13
3

육아기 단축근무제 사용자 수
3
17
2

배우자 출산휴가 사용자 수
7
19
20

※ 육아휴직 사용자 수 : 각 해 육아휴직 사용자 수※ 육아휴직 사용률 : 각 해 육아휴직 시작자 / 기준일 만 8세 이하인 자녀가 있는 근로자※ 육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자 : 전전기부터 지금까지 육아휴직 복직자 중 12개월 이상 근속한 직원의 수※ 육아기 단축근무제 사용자 수: 각 해 육아기 단축근무제 사용자 수※ 배우자 출산휴가 사용자 수 : 각 해 배우자 출산휴가 사용자 수

사. 유연근무제도 사용 현황

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 명)

구분
제50기
제49기
제48기

유연근무제 활용 여부
활용
활용
활용

시차출퇴근제 사용자 수
80
180
122

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
-
-
-

※ 유연근무제 활용 여부 : 시차출퇴근제, 선택근무제, 원격근무(재택근무 포함) 등 활용※ 시차출퇴근제 사용자 : 당사는 부분적 자율출퇴근제를 시행하여 가장 유사한 시차출퇴근제로 분류※ 선택근무제 : 1개월(신상품·신기술의 연구개발 업무는 3개월) 이내의 정산기간을 평균하여 1주간의 소정근로시간이 40시간을 초과하지 않는 범위에서 근무의 시작ㆍ종료시각 및 1일 근무시간을 조정하는 제도※ 원격근무제 : 연간 원격근무제도(재택근무, 재택교육 등) 활용 건수를 연간 총 평일 수로 나누어 산출

아. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
12
496
41
-

※ 1인평균 급여액은 해외주재원을 제외한 해당기간 평균 미등기임원 인원수 기준으로 산정하였습니다.

2. 임원의 보수 등

임원의 보수등은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에는 기재하지 않습니다. (반기보고서, 사업보고서에 기재예정)

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 계열회사 현황당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 해성그룹에 속한 계열회사로서, 보고서 작성기준일 현재 해성그룹에는 당사를 포함하여 16개의 계열회사가 있습니다. 이 중상장사는 당사를 포함하여 총 5사이며, 비상장사는 11사입니다. 다만, 해성그룹 기업집단은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 상호출자제한 및 출자총액제한 대상에는 해당하지 않습니다.계열회사 현황(요약)

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

해성그룹
5
11
16

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 관계기업 및 자회사의 지분현황
계열회사간의 지배ㆍ종속 및 출자 현황을 파악할 수 있는 계통도

지분도_20260331

다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 :공시서류 제출 전일)

겸직임원
겸직회사

성명
직위
회사명
직위

임영환
대표이사 사장(상근)
계양전기(소주)유한공사
동사장

계양전기(강소)유한공사
동사장

계양전기제일차유한회사
대표이사

단우영
사내이사 부회장(상근)
해성산업㈜
사내이사

한국제지㈜
사내이사

해성디에스㈜
사내이사

㈜한국팩키지
사내이사

㈜우영엔지니어링
사내이사

단우준
사내이사 사장(상근)
해성산업㈜
사내이사

한국제지㈜
사내이사

해성디에스㈜
사내이사

㈜한국팩키지
사내이사

㈜경재
사내이사

손계춘
전무 (상근)
계양전기(소주)유한공사
동사

계양전기(강소)유한공사
동사

이상철
전무 (상근)
계양전기(강소)유한공사
동사

김성수
이사 (상근)
계양전기(소주)유한공사
동사

홍순구
이사 (상근)
계양전기(강소)유한공사
동사

류경확
부장 (상근)
계양전기(소주)유한공사
동사

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
1
1
6,322
-
-173
6,149

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
1
1
6,322
-
-173
6,149

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
가. 가지급금 및 대여금 내역
당사는 보고서 작성기준일 현재 제공하고 있는 가지급금 및 대여금은 없습니다.

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
내용
목적
대여기간
대여금 변동내역

시작일
종료일
기초
증감
기말

-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-

※ 별도 기준

나. 채무보증 내역
당사는 보고서 작성기준일 현재 종속기업인 계양전기(소주)유한공사 및 계양전기제일차유한회사의 운영자금을 위해 채무보증을 제공하고 있습니다.

(기준일 : 공시서류 제출 전일)
(단위 : CNY)

특수관계구분
회사명
내용
목적
보증기간
보증금액 변동내역

시작일
종료일
기초
증감
기말

종속기업
계양전기(소주)유한공사
차입금지급보증
운영자금
2025-05-30
2026-05-28
10,300,000
0
10,300,000

종속기업
계양전기제일차유한회사
ABL 자산유동화 대출
운용자금
2026-01-29
2028-01-29
0
13,000,000
13,000,000

합계
10,300,000
13,000,000
23,300,000

※ 별도 기준

2. 대주주와의 자산양수도 등
사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일까지 해당하는 사항이 없습니다.

3. 대주주, 대주주이외의 이해관계자와의 영업거래 등

(단위: 천원)

구분
회사명
거래내용
당분기
전분기

지배기업
해성산업(주)
이자비용
83,579
14,745

용역비 외
368,725
295,467

용역비 수익
2,218
3,302

종속기업
계양전기(소주)유한공사
재고자산 매출
1,143,970
110,236

기타 매출
18,513
14,700

재고자산 매입
6,646,237
3,163,245

지급수수료 외
4,005
29,268

이자수익
1,817
1,803

소주신계양국제무역유한공사
재고자산 매입
288,439
366,949

유형자산 매입
1,275,967
-

계양전기제일차유한회사
이자비용
127,013
-

기타특수관계자
계양전기(강소)유한공사
기타 매출
459,129
270,832

재고자산 매입
3,759,670
2,327,693

지급수수료 외
116,925
1,832

해성디에스(주)
용역비
111,968
81,263

용역비 수익
45,647
46,442

유형자산 매입
22,400
-

한국제지(주)
용역비
264,778
222,658

용역비 수익
58,343
61,890

해성에스테이트(주)
용역비 수익
708
746

(주)한국팩키지
용역비
41,259
30,028

용역비 수익
15,859
17,621

주요 경영진
임차료 외
280,670
281,079

※ 별도 기준

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 해당사항 없음

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건보고서 제출일 현재 진행중이거나 새로 제기된 중요한 소송사건은 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황- 해당사항 없음
다. 채무보증 현황- 해당사항 없음
라. 채무인수약정 현황- 해당사항 없음
마. 그 밖의 우발채무 등
그 밖의 우발채무 등은 동 공시서류의「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 16. 약정사항 및 우발상황」을 참조하시기 바랍니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 수사ㆍ사법기관의 제재현황

- 해당사항 없음

나. 행정기관의 제재현황
1) 금융감독당국의 제재현황

일자
제재기관
대상자
내용
조치
금전적제재금액
횡령/배임등금액
사유 및 근거법령
이행현황
대책

202402.28
증권선물위원회
계양전기(주)
- 횡령으로 인한 자기자본 과대계상
과징금감사인지정
352.9백만원3년
24,649백만원
증권선물위원회조사ㆍ감리결과 조치
과징금 납부감사인지정
관계법령준수

2) 공정거래위원회의 제재현황

일자
제재기관
대상자
내용
조치
금전적제재금액
횡령/배임등금액
사유 및 근거법령
이행현황
대책

202308.07
공정거래위원회
계양전기(주)
- 계약기간을 명시하지 않은 계약서 교부- 계약서 지연 교부
과태료
5백만원
-
대리점법제5조 제1항 및제32조 제1항 제4호,동법 시행령
과태료납부
관계법령준수

3) 과세당국(국세청, 관세청 등)의 제재현황

일자
제재기관
대상자
내용
조치
납부금액
횡령/배임등금액
사유 및 근거법령
이행현황
대책

202309.15
서울지방국세청
계양전기(주)
- 법인 통합조사 결과에 따른 경정
납부세액
174백만원
-
국세기본법
세액 납부
-

4) 기타 행정ㆍ공공기관의 제재현황

일자
제재기관
대상자
내용
조치
금전적제재금액
횡령/배임등금액
사유 및 근거법령
이행현황
대책

202308.03
고용노동부충남지방노동위원회
계양전기(주)
- 원직복직 및 해고기간 동안 임금상당액 지급- 구제명령 전부 불이행
과태료
13백만원
-
근로기준법제33조 및동법 시행령 제13조
과태료납부
관계법령준수

다. 한국거래소 등으로부터 받은 제재

일자
제재기관
대상자
내용
조치
금전적제재금액
횡령/배임등금액
사유 및 근거법령
이행현황
대책

202307.03
한국거래소
계양전기(주)
불성실공시법인 지정(공시불이행)- 횡령ㆍ배임사실확인('23.05.18)의 지연공시('23.06.09)
공시위반제재금
8백만원
-
유가증권시장 공시규정제35조 및 제38조의2
제재금납부
관계법령준수

라. 단기매매차익 발생 및 환수현황
- 해당사항 없음

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항유상증자 신주발행의 건1. 승인 대상 및 내용

(1) 신주의 발행방법: 주주배정 후 실권주 일반공모

(2) 자금조달의 목적: 운영자금, 채무상환자금, 시설투자자금

(3) 발행할 주식의 종류: 기명식 보통주

(4) 발행할 신주의 총수: 8,200,000주

(5) 주당 액면가액: 500원

(6) 신주의 발행가액「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제57조에 의거하여 아래와 같이 산정한다.

① 1차 발행가액은 유가증권시장에서 성립된 발행회사의 주가에 대한 거래대금과 거래량으로 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하며 할인율 20%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 한다.단, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액을 발행가액으로 한다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

- 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

② 2차 발행가액은 유가증권시장에서 성립된 발행회사의 주가에 대한 거래대금과 거래량으로 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 하여 소급한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용한다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 한다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

- 2차 발행가액 = 기준주가 x (1-할인율)

③ 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 한다. 다만 “자본시장과금융투자업에관한법률” 제165조의6 및 “증권의발행및공시등에관한규정”제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 한다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

- 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 기준주가의 60%)}

(7) 신주의 배정기준일: 2026년
07월 28일(예정)

(8) 신주의 배정방법

① 우리사주조합

발행할 신주 총수의 20%에 해당하는 1,640,000주는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 165조의 7에 따라 우리사주 조합에게 우선 배정한다.

② 구주주 청약

신주배정기준일(2026년
07월 28일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 “구주주”라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.2314082845주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정한다.단, 신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있다.

③ 초과청약

우리사주조합 청약 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율: 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않는다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약

상기 우리사주조합, 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 “일반공모 배정분”이라 한다)는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정한다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정한다.

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 한다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정한다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정한다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 “대표주관회사”가 자기의 계산으로 인수한다.

(iii)
단, “대표주관회사”는 “증권 인수업무 등에 관한 규정” 제9조 제2항 7호에 의거 고위험고수익투자신탁등, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있다.

(9) 청약기간

① 우리사주조합:
2026년 09월 03일(1영업일간)

② 구주주의 청약기간:
2026년 09월 03일 ~ 2026년 09월 04일(2일간)

③ 일반공모 청약기간:
2026년 09월 08일 ~ 2026년 09월 09일(2일간)

(10) 신주의 청약증거금: 청약금액의 100%로 한다.

(11) 청약취급처① 우리사주조합: “대표주관회사”의 본, 지점

② 구주주 중 일반주주(기존 “실질주주”) : 주권을 예탁한 증권회사 및 “대표주관회사”의 본, 지점

③ 구주주 중 특별계좌 보유자(기존 “명부주주”) : “대표주관회사”의 본, 지점

④ 일반공모 청약자: “대표주관회사”의 본, 지점

(12) 주금 납입 예정일:
2026년 09월 11일

(13) 신주배당기산일: 2026년 01월 01일

(14) 대표주관회사: 케이비증권㈜ (인수비율: 100.0%)

(15) 주금납입장소: (주)국민은행삼성동지점

(16) 신주인수권 증서에 관한 사항

① 신주인수권의 양도를 허용하며, 한국거래소(KRX)에 상장할 예정임.

② 신주인수권증서 상장 거래 기간 :
2026년 08월 19일 ~ 2026년 08월 25일(5영업일간)

③ 금번 유상증자 시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행(2019년 09월 16일)에 의하여 (i) 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 ‘실질주주’ 보유주식)에 대하여 배정되는 증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고하여야 하며,(ii) 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 ‘명부주주’ 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행하는 방식으로 신주인수권증서를 발행하여야 함.

④ 신주인수권증서의 매매 및 매매의 중개를 위탁할 회사: 케이비증권㈜

(17) 상장예정일:
2026년 09월 29일

(18) 기타사항

① 신주 발행가액이 확정되는 때에는 이를 당사 인터넷 홈페이지(www.keyang.com)에 공고함으로써 개별주주에 대한 통지를 갈음함.

② 예납된 청약증거금은 납입기일에 납입금에 충당하기로 하며, 이때 청약증거금에 별도의 이자는 발생하지 않는 것으로 함.

③ 1주 미만의 단수주는 절사하여 배정하지 아니함.

④ 본 유상증자 일정은 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있음.

⑤ 기타 신주발행에 관한 세부적인 사항은 대표이사에게 위임함.

나. 중소기업기준 검토표- 해당사항 없음
다. 합병등의 사후정보- 해당사

라. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항- 해당사항 없음
마. 조건부자본증권의 전환·채무재조정 사유등의 변동현황- 해당사항 없음
바. 보호예수 현황
- 해당사항 없음

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

계양전기(소주)유한공사
2001년
중국 강소성소주시
전동공구제조 및 판매
20,533
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 제1110호)
미해당

소주신계양국제무역유한공사
2018년
중국 강소성소주시
전동공구부품판매업
4,239
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 제1110호)
미해당

계양전기제일차유한회사
2026년
경기도안산시
ABL대출을 위한특수목적회사
10,004
의결권의 소유(기업회계기준서 제1110호)
미해당

※ 상기 주요종속회사 판단기준은 아래의 어느 하나에 해당하는 경우입니다. ① 최근사업연도말 별도 자산총액이 지배회사 별도 자산총액의 10% 이상인 종속회사

② 최근사업연도말 별도 자산총액이 750억원 이상인 종속회사※ 최근사업연도말 자산총액은 2025년말 별도 기준. 단, 계양전기제일차유한회사는 2026년 1분기말 기준

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
5
해성산업(주)
110111-0028145

계양전기(주)
110111-0212889

(주)한국팩키지
135011-0040291

해성디에스(주)
194211-0223694

한국제지(주)
174111-0000618

비상장
11
해성에스테이트㈜
110111-8796851

(주)경재
110111-1255804

(주)우영엔지니어링
110111-5269421

계양전기전기차 유한회사
131414-0002207

계양전기(소주)유한공사
-

계양전기(강소)유한공사
-

소주신계양국제무역유한공사
-

소주해성디에스무역유한공사
-

HAESUNG DS PHILIPPINES, INC.
-

국일제지(장가항)유한공사
-

HANKUK PAPER USA, INC.
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
공시서류 제출 전일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

계양전기(소주)유한공사
비상장
2001.04.27
경영참여
15,612
-
100.00
6,322
-
-
-173
-
100.00
6,149
24,722
900

합 계
-
100.00
6,322
-
-
-173
-
100.00
6,149
24,722
900

※ 계양전기(소주)유한공사는 소주신계양국제무역유한공사를 포함한 수치입니다.※ 기초잔액 : 2025년 1월 1일, 기말잔액 : 2025년 12월 31일, 최근사업연도 재무현황 : 2025년 12월 31일

4. 연구개발실적(상세)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)

구분
연도
연구과제
연구결과 및 기대효과
제품명칭/반영내용

전동연구소
2023년
충전 미드토크 임팩트렌치 개발
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
IW20BLH-800V

충전 드라이버드릴 개발
국내시장 점유율 확대
DD12BL-30I

충전 햄머드릴 개발
국내시장 점유율 확대
DM12BL-30I

충전 임팩트 겸용 렌치 개발
국내시장 점유율 확대
DW16BL-160I

충전 원형 샌더 개발
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
EST20BLH-150

유선 원형 샌더 개발
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
ETS AC-150/5

유선 원형톱 개발
국내시장 점유율 확대
CS185-12

유선 그라인더 F/L 개발
국내시장 점유율 확대
DG100B/115A/125A-850

유선 그라인더 F/L 개발
국내시장 점유율 확대
DG115A/DG125A-11

오토피더 개발
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
AF-57

배터리 개발
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
멀티볼트배터리

Wake-Up 파워 선행 개발
선행개발 통한 기술력 확보
Wake-Up 파워

센서리스 제어 선행 개발
선행개발 통한 기술력 확보
센서리스 제어

충전 원형톱 선행 개발
선행개발 통한 기술력 확보
CS40BL-185

2024년
충전 드라이버드릴 개발
국내시장 점유율 확대
DD12BL-30I

충전 햄머드릴 개발
국내시장 점유율 확대
DM12BL-30I

충전 원형 샌더 개발
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
EST20BLH-150

유선 원형 샌더 개발
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
ETS AC-150/5

엔진 개발
OHV 4-CYCLE 엔진 시리즈 개발, 엔진 라인업 확대
OHV 8PS (아세아텍)

MCU 선행 개발
선행개발 통한 기술력 확보
신규 MCU Platform 개발

충전 원형톱 선행 개발
목공/절단 제품 라인업 확보, 국내/해외 수출 확대
20V 원형톱

2025년
로보틱스 모듈 개발
신사업 기술력 확보 및 시장 진출
Module

스마트툴 개발(4종)
IoT 기술력 확보 및 해외수출
R-PDD18-P100 외 3종

Mid-End 수출전략기종 개발(5종)
해외시장 점유율 확대
Mid-End 수출전략 제품 5종

충전 그라인더 개발
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
DG40BLX-125SV

DIY 기종 개발(1종)
국내시장 점유율 확대
DIY 공구 1종(4V)

엔진 개발
OHV 4-CYCLE 엔진 시리즈 개발, 엔진 라인업 확대
OHV 8PS (시판)

스마트툴 배터리 개발(2종)
IoT 기술력 확보 및 해외수출
배터리 2종(4Ah/8Ah)

2026년
자율 주행 로봇 MobED 핵심 모듈 개발
로보틱스 액추에이터 기술력 확보 및 시장 진출
DnL Module

자율 주행 로봇 PLUD 핵심 모듈 개발
로보틱스 액추에이터 기술력 확보 및 시장 진출
PnD Module

충전 임팩 드라이버/렌치 Facelift 개발(3종)
국내시장 점유율 확대
IW20BLH-350 외 2종

충전 그라인더 Facelfit 개발 (2종)
국내시장 점유율 확대
DG20BLH-125SV core 외 1종

4V 충전 스크류 드라이버 개발
국내 (이커머스 시장) 점유율 확대
SD4L-5

마찰 클러치 선행 개발
그라인더 안전 기능 강화 기술력 확보
그라인더 안전기능 메커니즘 개발

1100W 유선 그라인더 개발
유선 고출력 제품 라인업 확보
DG-1100SF

OHV 엔진 개발
OHV 4-CYCLE 엔진 시리즈 개발(시판용)
KV 810(가칭)

전장연구소
2023년
자동차 Sunroof Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
RCM26-MV1

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SPM26-MV1

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SREM26-MV1

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
STM26-MV1

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SSM28-MV1

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SREM28-MV1

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SPM26-NU2

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SPM26-SP2i

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SLHM28-MQ4

자동차 Drive train Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
ELSDR32-CN7N

자동차 Drive train Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
AT32-IKPE(RJ)

자동차 Drive train Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
ELSDR32-WI

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
STM26-MX5a

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SFCM26-MX5a

2024년
자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SREM26-NE PE

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SLHM28-MVa

자동차 Sunroof Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
RCM26-MV1a

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
STM26-AR1

자동차 Chassis Application Motor
해외시장 점유율 확대
ETT24-HD

자동차 Drive train Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
KST21-S1

자동차 Sunroof Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
RCM26-CL4m

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SRM28-LX3

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
STM26-LX3

2025년
자동차 Drive train Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
KST24-M1

자동차 Drive train Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
ERBB80-HM

자동차 Chassis Application Motor
해외시장 점유율 확대
ETT-P42QR

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SPM26-SW

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SFCM26-LQ2

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SREM28-LQ2

자동차 Seat Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
SRM28-LQ2

자동차 Sunroof Application Motor
국내시장 점유율 확대 및 해외수출
RCM26-LQ2

2026년
자동차 Chassis Application Motor
해외시장 점유율 확대
Bosch ETT24-GPA

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음