SG — [발행조건확정]증권신고서(지분증권) (20260720)
제출인: SG

증권신고서(지분증권)
6.1
에스지이(주)

증권발행조건확정

금융위원회 귀중
2026년 07월 20일

회 사 명 :
에스지이 주식회사

대 표 이 사 :
박 창 호

본 점 소 재 지 :
인천광역시 서해구 봉수대로300번길 15

(전 화)
032-574-6525

(홈페이지) http://www.sgholdings.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 재경부문장 (성 명) 최 선 호

(전 화) 032-574-6525

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2026년 06월 18일

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 : 기명식 보통주 41,000,000주

3. 모집 또는 매출금액 :

4. 정정사유 : 1차 발행가액 확정에 따른 정정

5. 정정사항
※ 정정사항 확인의 편의를 위하여 1차 정정사항은
파란색 글씨
로, 1차 발행가액 확정에 따른 정정사항은
녹색 글씨
로 정정하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

공통사항
주당 모집(매출)가액: 1,487원모집(매출)총액: 60,967,000,000원
주당 모집(매출)가액: 1,064원모집(매출)총액: 43,624,000,000원

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
-
(주1) 정정 후

III. 투자위험요소

2. 회사위험

마
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

3. 기타위험

가
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

나
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 후

■ 1차발행가액의 산출근거1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶ 1차발행가액
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】

[1차발행가액 산정표]기산일 : 2026년 07월 16일
(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2026-07-16(목)
1,435
8,177,126
12,676,772,819

2026-07-15(수)
1,383
1,088,139
1,500,908,377

2026-07-14(화)
1,371
1,103,065
1,523,096,922

2026-07-13(월)
1,414
1,529,857
2,266,713,665

2026-07-12(일)
-
-
-

2026-07-11(토)
-
-
-

2026-07-10(금)
1,552
1,191,937
1,829,678,525

2026-07-09(목)
1,491
2,459,247
3,591,836,276

2026-07-08(수)
1,489
17,005,816
29,357,669,771

2026-07-07(화)
1,509
1,861,081
2,762,622,555

2026-07-06(월)
1,410
706,824
994,042,464

2026-07-05(일)
-
-
-

2026-07-04(토)
-
-
-

2026-07-03(금)
1,386
1,238,776
1,693,600,488

2026-07-02(목)
1,385
1,166,870
1,649,731,953

2026-07-01(수)
1,476
678,548
1,013,686,497

2026-06-30(화)
1,476
426,192
633,632,247

2026-06-29(월)
1,509
985,021
1,469,321,369

2026-06-28(일)
-
-
-

2026-06-27(토)
-
-
-

2026-06-26(금)
1,421
1,218,773
1,735,547,797

2026-06-25(목)
1,460
1,052,731
1,576,766,281

2026-06-24(수)
1,483
1,045,216
1,527,244,646

2026-06-23(화)
1,455
2,409,286
3,602,764,979

2026-06-22(월)
1,514
2,521,570
3,868,533,360

2026-06-21(일)
-
-
-

2026-06-20(토)
-
-
-

2026-06-19(금)
1,606
9,895,512
16,628,129,633

2026-06-18(목)
2,175
1,444,735
3,180,768,482

2026-06-17(수)
2,305
2,268,052
5,167,612,949

1개월 가중산술평균주가 (A)
1,630.77
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
1,512.37
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
1,550.27
-

A,B,C의 산술평균 (D)
1,564.47
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
1,550.27
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
37.42%
-

예정발행가액
1,064원
기준주가 × (1-할인율)/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

(주2) 정정 전

[당사 자금수지계획]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 말
2027년 반기
2027년 말
2028년 반기
2028년 말
2029년 반기

기초
16,000
58,820
36,289
28,896
29,348
30,555

영업활동
2,686
2,379
2,757
2,402
2,767
2,402

아스콘
1,445
1,182
1,500
1,200
1,500
1,200

건설
204
160
220
165
230
165

SGR+
1,037
1,037
1,037
1,037
1,037
1,037

투자활동
-17,500
-18,300
- 5,100
-300
-1,100
-300

동계보수
-1,000
-200
-1,000
-200
-1,000
-200

타법인증권 취득
-10,000
-
-
-
-
-10,000

유형자산 투자
-1,470
-13,230
-
-
-
-14,700

기타투자활동
-5,030
-4,870
-4,100
-100
-100
-100

재무활동
44,780
-9,450
-5,050
-1,650
-460
-

유상증자
60,967
-
-
-
-
-

단기차입
(8,967)
(6,500)
(2,000)
(1,000)
(460)
-

분할상환
(7,220)
(2,950)
(3,050)
(650)
-
-

기말
43,280
31,070
26,139
26,946
27,788
30,255

(주1) 상기 표는 금번 유상증자 최초 예상모집금액을 반영하여 예상한 당사의 추정치이며, 향후 변동 가능합니다.

영업활동현금흐름의 경우, 조달청 아스콘 납품계약 잔여 수주잔고 약 62,800백만원의 계약기간 내 납품, SGR+ 설치계약 확대 등을 통해 2026년 하반기부터 아스콘 사업, 건설 사업, SGR+ 설치 사업 합계 반기 약 2,400~2,800백만원 수준의 양(+)의 영업현금흐름을 계획하고 있습니다. 투자활동현금흐름의 경우, 2026년 하반기 약 17,500백만원, 2027년 상반기 약 18,300백만원 규모의 국내 아스콘 공장 인수 등 투자 집행이 예정되어 있으며, 이후에는 동계 보수·수선 등 소규모 투자가 계획되어 있습니다. 재무활동현금흐름의 경우, 2026년 하반기에 금번 유상증자 약 610억원(예정 발행가액 기준) 유입이 될 경우, 이후에는 단기차입금 상환 및 분할상환 등 차입금 상환으로 부(-)의 재무활동현금흐름이 지속될 것으로 계획하고 있습니다. 이를 종합하면 2026년 하반기 기말 현금및현금성자산은 약 43,280백만원, 2027년 말 약 26,139백만원, 2028년 말 약 27,788백만원 수준으로 예상됩니다.

(주2) 정정 후

[당사 자금수지계획]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 말
2027년 반기
2027년 말
2028년 반기
2028년 말
2029년 반기

기초
16,000
33,623
14,059
7,702
8,154
9,361

영업활동
2,686
2,379
2,757
2,402
2,767
2,402

아스콘
1,445
1,182
1,500
1,200
1,500
1,200

건설
204
160
220
165
230
165

SGR+
1,037
1,037
1,037
1,037
1,037
1,037

투자활동
-17,500
-18,300
- 5,100
-300
-1,100
-300

동계보수
-1,000
-200
-1,000
-200
-1,000
-200

타법인증권 취득
-10,000
-
-
-
-
-10,000

유형자산 투자
-1,470
-13,230
-
-
-
-14,700

기타투자활동
-5,030
-4,870
-4,100
-100
-100
-100

재무활동
32,437
(3,950)
(4,050)
(1,650)
(460)
-

유상증자
43,624
-
-
-
-
-

단기차입
(3,624)
(1,000)
(1,000)
(1,000)
(460)
-

분할상환
(7,220)
(2,950)
(3,050)
(650)
-
-

기말
33,966
14,059
7,702
8,154
9,361
11,463

(주1) 상기 표는 금번 유상증자
1차 발행금액을 반영하여 예상한 당사의 추정치이며, 향후 변동 가능합니다.

영업활동현금흐름의 경우, 조달청 아스콘 납품계약 잔여 수주잔고 약 62,800백만원의 계약기간 내 납품, SGR+ 설치계약 확대 등을 통해 2026년 하반기부터 아스콘 사업, 건설 사업, SGR+ 설치 사업 합계 반기 약 2,400~2,800백만원 수준의 양(+)의 영업현금흐름을 계획하고 있습니다. 투자활동현금흐름의 경우, 2026년 하반기 약 17,500백만원, 2027년 상반기 약 18,300백만원 규모의 국내 아스콘 공장 인수 등 투자 집행이 예정되어 있으며, 이후에는 동계 보수·수선 등 소규모 투자가 계획되어 있습니다. 재무활동현금흐름의 경우, 2026년 하반기에 금번 유상증자 약
43,624백만원(1차 발행가액 기준) 유입이 될 경우, 이후에는 단기차입금 상환 및 분할상환 등 차입금 상환으로 부(-)의 재무활동현금흐름이 지속될 것으로 계획하고 있습니다. 이를 종합하면 2026년 하반기 기말 현금및현금성자산은 약
33,966백만원, 2027년 말 약
7,702백만원, 2028년 말 약
9,361백만원 수준으로 예상됩니다.

(주3) 정정 전
금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행될 신주의 수는 41,000,000주이며, 이는 기존 발행주식총수 109,563,302주의 37.42%에 해당하는 수준입니다. 당사의 구주주는 유상증자 참여 시 1주당 0.4142874776주의 비율로 신주를 배정받게 되며, 그에 따라 당사의 최대주주 박창호는 6,345,514주, 특수관계인 물량까지 포함할 경우 총 7,958,824주를 배정받을 예정입니다. 당사의 최대주주 및 특수관계인은 금번 구주주 청약에 배정물량의 70%를 참여(예정발행가액 기준 8,284백만원)할 계획을 가지고 있습니다. 금번 유상증자에 따른 최대주주 등의 지분율 변동 시뮬레이션은 다음과 같습니다.
(중 략)
상기 기재한 바와 같이 증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인은 약17.53%의 지분율을 확보하고 있으나, 최대주주는 배정물량의 70%를 참여할 예정(예정발행가 기준 약 8,284백만원)이며 특수관계자 참여 여부는 미확정이기에 보유 지분율은 감소할 가능성이 있습니다.
(주3) 정정 후

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행될 신주의 수는 41,000,000주이며, 이는 기존 발행주식총수 109,563,302주의 37.42%에 해당하는 수준입니다. 당사의 구주주는 유상증자 참여 시 1주당 0.4142874776주의 비율로 신주를 배정받게 되며, 그에 따라 당사의 최대주주 박창호는 6,345,514주, 특수관계인 물량까지 포함할 경우 총 7,958,824주를 배정받을 예정입니다. 당사의 최대주주 및 특수관계인은 금번 구주주 청약에 배정물량의 70%를 참여(
1차발행가액 기준

5,928
백만원)할 계획을 가지고 있습니다. 금번 유상증자에 따른 최대주주 등의 지분율 변동 시뮬레이션은 다음과 같습니다.

(중 략)

상기 기재한 바와 같이 증권신고서 제출일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인은 약17.53%의 지분율을 확보하고 있으나, 최대주주는 배정물량의 70%를 참여할 예정(
1차발행가액 기준

5,928
백만원)이며 특수관계자 참여 여부는 미확정이기에 보유 지분율은 감소할 가능성이 있습니다.

(주4) 정정 전
유상증자 방식은 주주배정, 일반공모, 제3자배정, 주주우선공모 유상증자 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서 일정한 한계가 있습니다. 주주배정 방식의 유상증자는 구주주 청약 미달 시 실권주 규모에 따라 실제 조달 금액이 감소할 수 있는 위험이 있으며, 반대로 일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다. 또한 금번 주주배정 후 실권주 일반공모에는 최대주주인 박창호 대표이사 및 특수관계인이 배정비율의 70% 이상(예정발행가액 기준 약 8,284백만원)

참여할 계획입니다.
(중 략)
당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으며, 공시서류 제출 전일 기준 현재 당사의 최대주주 박창호는 당사 기명식 보통주 15,316,694주를 보유하고 있으며, 지분율은 13.98%입니다. 특수관계인이 보유하고 있는 주식 3,894,181주까지 포함할 경우 총 주식수는 19,210,875주로, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 총 17.53%에 달합니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 잠재주식수는 3,894,889주(주식매수선택권 2,125,590주, 전환사채 1,769,299주) 전량 행사 시 최대주주 및 특수관계인은 16.93%까지 감소할 수 있습니다. 당사의 최대주주 및 특수관계인은는 금번 구주주 청약에 배정물량의 70% 참여(예정발행가 기준 8,284백만원)할 계획을 하고 있으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 후 지분율은 16.46%까지 하락할 수 있습니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인 외 당사 지분 5% 이상 보유하고 있는 주주는 없는 상황으로, 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 낮다고 판단하고 있으며, 당사는 지속적으로 주주명부를 체크하면서 경영권 안정성에 대하여 검토할 계획입니다. 지분율에 대한 상세내용은
본 증권신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 최대주주의 지분 희석 위험"
부분에 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.
(주4) 정정 후
유상증자 방식은 주주배정, 일반공모, 제3자배정, 주주우선공모 유상증자 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서 일정한 한계가 있습니다. 주주배정 방식의 유상증자는 구주주 청약 미달 시 실권주 규모에 따라 실제 조달 금액이 감소할 수 있는 위험이 있으며, 반대로 일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다. 또한 금번 주주배정 후 실권주 일반공모에는 최대주주인 박창호 대표이사 및 특수관계인이 배정비율의 70% 이상(
1차발행가액 기준

5,928
백만원)

참여할 계획입니다.

(중 략)

당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으며, 공시서류 제출 전일 기준 현재 당사의 최대주주 박창호는 당사 기명식 보통주 15,316,694주를 보유하고 있으며, 지분율은 13.98%입니다. 특수관계인이 보유하고 있는 주식 3,894,181주까지 포함할 경우 총 주식수는 19,210,875주로, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 총 17.53%에 달합니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 잠재주식수는 3,894,889주(주식매수선택권 2,125,590주, 전환사채 1,769,299주) 전량 행사 시 최대주주 및 특수관계인은 16.93%까지 감소할 수 있습니다. 당사의 최대주주 및 특수관계인은는 금번 구주주 청약에 배정물량의 70% 참여(
1차발행가액 기준

5,928
백만원)할 계획을 하고 있으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 후 지분율은 16.46%까지 하락할 수 있습니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인 외 당사 지분 5% 이상 보유하고 있는 주주는 없는 상황으로, 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 낮다고 판단하고 있으며, 당사는 지속적으로 주주명부를 체크하면서 경영권 안정성에 대하여 검토할 계획입니다. 지분율에 대한 상세내용은
본 증권신고서 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 최대주주의 지분 희석 위험"
부분에 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(주5) 정정 전

정적요인
▶ 동사는 제강 슬래그 재활용 기반 친환경 포장재 ‘EcoSteelAscon’을 통해 일반 아스콘 대비 우수한 내구성(수명 2.2배), 원가 절감 효과(공사비 △16.3%) 및 고강도 포장 성능을 확보하고 있음. 특히 폐자원 순환 활용, 미세먼지 및 소음 저감 등 환경적 강점을 기반으로 ESG 친화적 사업 경쟁력을 보유하고 있으며, 국교교통부 신기술 인증 및 친환경 설비구축 등을 통해 기술 차별화와 진입장벽 확보 측면에서 긍정적인 사업경쟁력을 보유 중임▶ 동사는 '저비용 고성능 중온 박층 덧씌우기 포장공법 개발'을 목표로 하는 에코(ECO)도로국책과제를 포스코, SK이노베이션, 남경건설, 경기대학교, 과학기술대학교와 공동으로 진행 완료함. 기존 아스콘에서는 천연골재의 수급과 순환골재의 공용성 확보가 어려운 반면, 에코(ECO)아스콘은 아스팔트 순환골재와 제철과정에서 발생하는 부산물인 슬래그 골재를 70% 이상 사용하여 제품의 강도를 높인 제품임. 기존아스콘을 5cm 두께로 고온 포장하던 것을 에코(ECO)아스콘은 포장두께 2.5cm 이하로 중온포장을 함에 따라 가열 아스팔트 포장 대비 20% 비용절감뿐 아니라 포장과정에서 발생하는 CO₂의 저감효과를 가져오며, 기존의 아스콘과 동일한 내마모성을 지닌 국내 최초로 개발되는 제품임.▶ 환경부는 2020년부터 특정대기유해물질 관리대상을 확대하고 배출규제를 강화하며, 아스콘 제조업은 주요 규제 대상 업종으로 분류됨. 이에 따라 아스콘 업체들의 환경설비 투자수요가 확대되고 있는 상황에서, 대상회사는 아스콘 플랜트 전용 환경저감장치인 ‘SGR+’를 보유하고 있음. 국내 시장 내 실질 경쟁업체는 1개사에 불과하고, 향후 성장동력으로 자리매김할 가능성이 있음▶ 동사는 국내 아스콘 시장이 SOC 산업 특성상 급격한 성장이 제한적인 구조임을 감안하여, 해외 인프라 재건 수요가 높은 시장을 중심으로 에코스틸아스콘 기술력을 바탕으로 한 해외사업 진출을 추진하고 있음. 포스코 인도네시아 제철소에서 슬래그를 공급받아 아스콘을 생산하고, 국내 대기업 종합상사 및 현지 건설사와 협력하는 3자 체제를 구축했습니다. 이를 통해 안정적인 원재료 확보와 현지 시장 진입을 동시에 달성할 수 있는 기반을 마련할 계획이며, 해외 매출을 확대할 수 있을 것으로 예상함.▶ 동사는 2023년 시장점유율이 3.52%였으나, 2024년 5.02%, 2025년 4.96%로 증가하는 추세에 있으며, 금번 증자자금으로 경기 북부 아스콘 공장을 신규 시설투자할 예정이며, 시장점유율이 확대될 것으로 기대됨.

부정적요인
▶ 중소기업간 경쟁제품 지정 제외 조치에 따라 수도권 및 충청지역에서 연간 예측량의 20% 이내 범위에서 중견기업 역시 일부 관급 물량 수주가 가능하게 되었음에도 불구하고, 해당 조치에 따르면 연간 예측량의 80%는 여전히 중소기업 중심으로 공급이 이루어지고 있어 동사의 시장점유율 확대에는 일정 부분 제약이 존재함.▶ 경쟁 심화에 대응하여 "에코스틸 아스콘" 제조를 비롯하여 아스콘 플랜트 친환경 설비장치 " SGR+" 등 신규 사업에도 진출하고 있으며, 인도네시아 및 인도, 우크라이나 등 해외 사업을 확장하여 매출 및 수익성을 확대하고자 노력하고 있음. 다만, 신규 사업의 경우, 동사가 신규사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 영업비용 등으로 인해 단기적으로는 회사의 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있음.▶ 정부의 환경 규제는 지속적으로 강화되고 있으며, 배출허용총량 관리제도 및 사업장 감시체계 강화 등에 따라 향후 추가적인 설비투자 및 관리비용이 발생할 가능성이 존재함. 또한 동사가 강화되는 환경 규제수준에 적시에 대응하지 못하거나 관련 기준을 충족하지 못할 경우 관계 법령에 따른개선명령, 조업정지, 허가취소 또는 사업장 폐쇄명령 등의 행정처분을 받을 수 있음.▶ 우크라이나 지역의 전황 악화 및 지정학적 불확실성 지속에 따라 당사의 현지사업 추진 일정 역시 지연되고 있음. 향후에도 전황 악화, 현지 사업환경 변화 및 대외 불확실성 등으로 인해 해외사업 추진이 추가적으로 지연되거나 무산될 가능성이 존재합니다.▶ 동사는 최근 3년 및 2026년 1분기까지 2025년 제외 영업손실이 발생한 바 있으며, 지속적으로 당기순손실이 발생하고 있는 상황임. 신규사업 고객사 도입이 지연되거나, SOC 예산 편성 감소 및 건설경기 악화 등 전방산업이 악화되는 상황이 발생할 경우 당사의 수익성과 성장성에 악영향을 미칠 수 있음.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 조달한 자금을 시설자금 15,000백만원, 타법인증권 취득자금 10,000백만원, 운영자금 20,000백만원, 채무상환자금 15,967백만원으로 사용할 계획입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

(주5) 정정 후

정적요인
▶ 동사는 제강 슬래그 재활용 기반 친환경 포장재 ‘EcoSteelAscon’을 통해 일반 아스콘 대비 우수한 내구성(수명 2.2배), 원가 절감 효과(공사비 △16.3%) 및 고강도 포장 성능을 확보하고 있음. 특히 폐자원 순환 활용, 미세먼지 및 소음 저감 등 환경적 강점을 기반으로 ESG 친화적 사업 경쟁력을 보유하고 있으며, 국교교통부 신기술 인증 및 친환경 설비구축 등을 통해 기술 차별화와 진입장벽 확보 측면에서 긍정적인 사업경쟁력을 보유 중임▶ 동사는 '저비용 고성능 중온 박층 덧씌우기 포장공법 개발'을 목표로 하는 에코(ECO)도로국책과제를 포스코, SK이노베이션, 남경건설, 경기대학교, 과학기술대학교와 공동으로 진행 완료함. 기존 아스콘에서는 천연골재의 수급과 순환골재의 공용성 확보가 어려운 반면, 에코(ECO)아스콘은 아스팔트 순환골재와 제철과정에서 발생하는 부산물인 슬래그 골재를 70% 이상 사용하여 제품의 강도를 높인 제품임. 기존아스콘을 5cm 두께로 고온 포장하던 것을 에코(ECO)아스콘은 포장두께 2.5cm 이하로 중온포장을 함에 따라 가열 아스팔트 포장 대비 20% 비용절감뿐 아니라 포장과정에서 발생하는 CO₂의 저감효과를 가져오며, 기존의 아스콘과 동일한 내마모성을 지닌 국내 최초로 개발되는 제품임.▶ 환경부는 2020년부터 특정대기유해물질 관리대상을 확대하고 배출규제를 강화하며, 아스콘 제조업은 주요 규제 대상 업종으로 분류됨. 이에 따라 아스콘 업체들의 환경설비 투자수요가 확대되고 있는 상황에서, 대상회사는 아스콘 플랜트 전용 환경저감장치인 ‘SGR+’를 보유하고 있음. 국내 시장 내 실질 경쟁업체는 1개사에 불과하고, 향후 성장동력으로 자리매김할 가능성이 있음▶ 동사는 국내 아스콘 시장이 SOC 산업 특성상 급격한 성장이 제한적인 구조임을 감안하여, 해외 인프라 재건 수요가 높은 시장을 중심으로 에코스틸아스콘 기술력을 바탕으로 한 해외사업 진출을 추진하고 있음. 포스코 인도네시아 제철소에서 슬래그를 공급받아 아스콘을 생산하고, 국내 대기업 종합상사 및 현지 건설사와 협력하는 3자 체제를 구축했습니다. 이를 통해 안정적인 원재료 확보와 현지 시장 진입을 동시에 달성할 수 있는 기반을 마련할 계획이며, 해외 매출을 확대할 수 있을 것으로 예상함.▶ 동사는 2023년 시장점유율이 3.52%였으나, 2024년 5.02%, 2025년 4.96%로 증가하는 추세에 있으며, 금번 증자자금으로 경기 북부 아스콘 공장을 신규 시설투자할 예정이며, 시장점유율이 확대될 것으로 기대됨.

부정적요인
▶ 중소기업간 경쟁제품 지정 제외 조치에 따라 수도권 및 충청지역에서 연간 예측량의 20% 이내 범위에서 중견기업 역시 일부 관급 물량 수주가 가능하게 되었음에도 불구하고, 해당 조치에 따르면 연간 예측량의 80%는 여전히 중소기업 중심으로 공급이 이루어지고 있어 동사의 시장점유율 확대에는 일정 부분 제약이 존재함.▶ 경쟁 심화에 대응하여 "에코스틸 아스콘" 제조를 비롯하여 아스콘 플랜트 친환경 설비장치 " SGR+" 등 신규 사업에도 진출하고 있으며, 인도네시아 및 인도, 우크라이나 등 해외 사업을 확장하여 매출 및 수익성을 확대하고자 노력하고 있음. 다만, 신규 사업의 경우, 동사가 신규사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 영업비용 등으로 인해 단기적으로는 회사의 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있음.▶ 정부의 환경 규제는 지속적으로 강화되고 있으며, 배출허용총량 관리제도 및 사업장 감시체계 강화 등에 따라 향후 추가적인 설비투자 및 관리비용이 발생할 가능성이 존재함. 또한 동사가 강화되는 환경 규제수준에 적시에 대응하지 못하거나 관련 기준을 충족하지 못할 경우 관계 법령에 따른개선명령, 조업정지, 허가취소 또는 사업장 폐쇄명령 등의 행정처분을 받을 수 있음.▶ 우크라이나 지역의 전황 악화 및 지정학적 불확실성 지속에 따라 당사의 현지사업 추진 일정 역시 지연되고 있음. 향후에도 전황 악화, 현지 사업환경 변화 및 대외 불확실성 등으로 인해 해외사업 추진이 추가적으로 지연되거나 무산될 가능성이 존재합니다.▶ 동사는 최근 3년 및 2026년 1분기까지 2025년 제외 영업손실이 발생한 바 있으며, 지속적으로 당기순손실이 발생하고 있는 상황임. 신규사업 고객사 도입이 지연되거나, SOC 예산 편성 감소 및 건설경기 악화 등 전방산업이 악화되는 상황이 발생할 경우 당사의 수익성과 성장성에 악영향을 미칠 수 있음.

자금조달의필요성

▶ 동사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 조달한 자금을 시설자금 15,000백만원, 타법인증권 취득자금 10,000백만원, 운영자금
15,000백만원, 채무상환자금
3,624백만원으로 사용할 계획입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

(주6) 정정 전

가. 자금 조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
60,967,000,000

발행제비용(2)
1,359,804,060

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
59,607,195,940

주1:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3:
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산 근거

발행분담금
10,974,060
신고서제출일
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
1,219,340,000
유상증자 납입일로부터 3영업일 이내
납입금액의 2.0%

신주인수권증서표준코드발급수수료
10,000
표준코드 발급 신청일
신주인수권증서 건당 10, 000원(정액)

추가상장수수료
8,800,000
신주상장일
730만원+700억원 초과금액의 10억원당 6만원(코스닥 시장 상장규정 시행세칙 별표 14)

주식발행등록수수료
1,000,000
전자등록일
1,000주당 300원(신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원,주식·사채 등의 전자등록업무규정 시행세칙 별표)

등록면허세
16,400,000
등기일
증자 자본금의 x 0.40%(지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
3,280,000
등기일
등록면허세 x 20%(지방세법 제151조, 10원미만 절사)

기타비용
100,000,000
-
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
1,359,804,060
-
-

주1:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3:
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4:
발행제비용은 당사 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

(기준일 :
2026년 06월 18일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

15,000
-
20,000
15,967
10,000
-
60,967

나. 자금의 세부 사용 내역당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 조달된 60,967백만원을 시설투자자금 15,000백만원, 해외 출자 관련 타법인증권 취득자금 10,000백만원, 원재료 매입 20,000백만원, 채무상환자금 15,967백만원으로 사용할 예정이며, 조달된 자금을 다음과 같은 우선순위로 사용할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구 분
상세 현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

시설자금
아스콘 공장 시설투자
2026년 09월 ~ 2027년 06월
15,000
1순위

타법인증권취득자금
인도네시아 법인 출자
2026년 09월 ~ 2028년 06월
10,000
2순위

운영자금
아스팔트유(AP) 등 원재료 구입 등
2026년 09월 ~ 2028년 03월
20,000
3순위

채무상환자금
금융기관 차입금 상환 자금
2026년 09월 ~ 2027년 06월
15,967
4순위

합 계
60,967
-

(중 략)

따라서 금번 유상증자를 통한 원재료 확보는 원재료 가격 변동성과 공급망 리스크에 선제적으로 대응하는 동시에, 안정적인 생산 체계 유지와 원가 경쟁력 강화를 위한 전략적 목적에 기반한 것입니다. 당사는 금번 유상증자 자금 중 약 20,000백만원을 AP 구매자금으로 사용할 예정이며, 원재료 확보에 필요한 추가 자금은 자체 자금을 활용하여 충당할 계획입니다.

[당사 원재료 구매대금 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년
2027년
2028년
합 계

3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q

아스팔트유(AP)
2,200
4,100
1,700
4,100
2,200
4,100
1,600
20,000

주1) 아스팔트유(AP)의 평균 단가는 약 1,200원으로 산정하여 계산하였습니다.

* 당사의 원재료 가격 변동 위험과 관련해서는 본 증권신고서 - 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 -1.사업위험-사.를 참조하여 주시기 바랍니다.

4) 금융기관 등 차입금 상환 자금
당사의 2026년 1분기말 기준 단기차입금은 기업은행 외 금융기관으로부터의 일반자금대출 16,617백만원 및 관계회사차입금 63백만원으로 합계 16,680백만원이며, 연이자율은 5.10~8.93% 수준입니다. 장기차입금은 기타장기차입금 26,150백만원 및 사채 670백만원으로 합계 26,820백만원이나, 이 중 20,120백만원이 1년 이내 만기 도래로 유동성장기부채로 대체되어 비유동성 잔액은 6,700백만원입니다. 단기차입금 합계와 유동성장기부채를 포함한 1년 이내 상환 예정 차입금은 36,800백만원입니다.

구분
차입처
차입용도
이자율
만기
2026년 1분기말

단기차입금
기업은행
회전대출
6.80%
2026-05-15
700

기업은행
일반대출
5.70%
2026-12-11
620

기업은행
일반대출
5.42%
2026-05-22
820

기업은행
일반대출
5.37%
2026-12-15
1,000

농협은행
구매자금대출
8.90%
2026-12-22
396

산업은행
운영자금대출
6.07%
2026-06-27
2,720

키움증권
자사주담보대출
7.50%
2026-04-18
4,000

장기차입금
키움증권
매출채권유동화
8.20%
2027-06-20
12,500

우리은행
운영자금대출
6.22%
2026-06-30
4,000

우리은행
시설자금대출
6.30%
2026-06-30
2,750

신용보증기금
18PCBO
7.30%
2026-06-27
670

합계
30,176

주1) 증권신고서 제출일 현재 키움증권 자사주담보대출의 경우 상환 완료하였습니다.

당사의 금융비용은 2023년 6,728백만원에서 2024년 7,592백만원, 2025년 8,882백만원으로 증가한 상황이며, 향후 금리 인상 가능성에 대비하여 금융비용을 감소시키고자 금융기관 등 차입금을 상환할 계획을 가지고 있습니다.

[최근 3개년 및 2026년 1분기 금융비용 내역]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

이자비용
1,665
8,882
7,592
6,728

파생상품평가손실
1,687
6,407
16,174
3,840

사채상환손실
11
51
1,814
-

금융보증비용
8
28
45
-

기타
-
91
5
29

합계
3,371
15,459
25,630
10,597

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모로 유입되는 자금 중 15,967백만원을 사용하여, 높은 금리를 사용하고 있는 차입금에 대하여 하기와 같은 상환 계획에 따라 상환할 예정이며, 상환 시 연간 약 1,204백만원의 금융비용을 감소시킬 수 있을 것으로 기대하고 있습니니다.

[주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 차입금 상환 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

3Q
4Q
1Q
2Q

키움증권 매출채권 유동화
2,500
2,500
2,500
2,500
10,000

농협은행 구매자금대출
-
396
-
-
396

기업은행 회전대출
-
700
-
-
700

우리은행 운영자금 대출
-
2,000
-
2,000
4,000

산업은행 운영자금 대출

871
-
-
871

소 계
2,500
6,467
2,500
4,500
15,967

(중 략)유상증자 방식은 주주배정, 일반공모, 제3자배정, 주주우선공모 유상증자 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서 일정한 한계가 있습니다. 주주배정 방식의 유상증자는 구주주 청약 미달 시 실권주 규모에 따라 실제 조달 금액이 감소할 수 있는 위험이 있으며, 반대로 일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다. 또한 금번 주주배정 후 실권주 일반공모에는 최대주주인 박창호 대표이사 및 특수관계인이 배정비율의 70% 이상(예정발행가액 기준 약 8,284백만원)

참여할 계획입니다.

(주6) 정정 후

가. 자금 조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
43,624,000,000

발행제비용(2)
1,007,552,320

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
42,616,447,680

주1:

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3:
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산 근거

발행분담금
7,852,320
신고서제출일
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
872,480,000
유상증자 납입일로부터 3영업일 이내
납입금액의 2.0%

신주인수권증서표준코드발급수수료
10,000
표준코드 발급 신청일
신주인수권증서 건당 10, 000원(정액)

추가상장수수료
6,530,000
신주상장일

590만원+500억원 초과금액의 10억원당 7만원(코스닥 시장 상장규정 시행세칙 별표 14)

주식발행등록수수료
1,000,000
전자등록일
1,000주당 300원(신주인수권증서 및 주권 각 별도, 상한: 50만원,주식·사채 등의 전자등록업무규정 시행세칙 별표)

등록면허세
16,400,000
등기일
증자 자본금의 x 0.40%(지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
3,280,000
등기일
등록면허세 x 20%(지방세법 제151조, 10원미만 절사)

기타비용
100,000,000
-
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
1,007,552,320
-
-

주1:

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3:
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4:
발행제비용은 당사 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적

(기준일 :

2026년
07월 20일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

15,000
-
15,000
3,624
10,000
-
43,624

나. 자금의 세부 사용 내역당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 조달된
43,624백만원을 시설투자자금 15,000백만원, 해외 출자 관련 타법인증권 취득자금 10,000백만원, 원재료 매입
15,000백만원, 채무상환자금
3,624백만원으로 사용할 예정이며, 조달된 자금을 다음과 같은 우선순위로 사용할 예정입니다.

(단위: 백만원)

구 분
상세 현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

시설자금
아스콘 공장 시설투자
2026년 09월 ~ 2027년 06월
15,000
1순위

타법인증권취득자금
인도네시아 법인 출자
2026년 09월 ~ 2028년 06월
10,000
2순위

운영자금
아스팔트유(AP) 등 원재료 구입 등
2026년 09월 ~ 2028년 03월
15,000
3순위

채무상환자금
금융기관 차입금 상환 자금

2026년 09월 ~
2026년 12월

3,624
4순위

합 계
43,624
-

(중 략)

따라서 금번 유상증자를 통한 원재료 확보는 원재료 가격 변동성과 공급망 리스크에 선제적으로 대응하는 동시에, 안정적인 생산 체계 유지와 원가 경쟁력 강화를 위한 전략적 목적에 기반한 것입니다. 당사는 금번 유상증자 자금 중 약
15,000백만원을 AP 구매자금으로 사용할 예정이며, 원재료 확보에 필요한 추가 자금은 자체 자금을 활용하여 충당할 계획입니다.

[당사 원재료 구매대금 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년
2027년
2028년
합 계

3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q

아스팔트유(AP)
2,200
3,100
1,700
3,100
1,200
3,100
600
15,000

주1) 아스팔트유(AP)의 평균 단가는 약 1,200원으로 산정하여 계산하였습니다.

* 당사의 원재료 가격 변동 위험과 관련해서는 본 증권신고서 - 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 -1.사업위험-사.를 참조하여 주시기 바랍니다.

4) 금융기관 등 차입금 상환 자금
당사의 2026년 1분기말 기준 단기차입금은 기업은행 외 금융기관으로부터의 일반자금대출 16,617백만원 및 관계회사차입금 63백만원으로 합계 16,680백만원이며, 연이자율은 5.10~8.93% 수준입니다. 장기차입금은 기타장기차입금 26,150백만원 및 사채 670백만원으로 합계 26,820백만원이나, 이 중 20,120백만원이 1년 이내 만기 도래로 유동성장기부채로 대체되어 비유동성 잔액은 6,700백만원입니다. 단기차입금 합계와 유동성장기부채를 포함한 1년 이내 상환 예정 차입금은 36,800백만원입니다.

구분
차입처
차입용도
이자율
만기
2026년 1분기말

단기차입금
기업은행
회전대출
6.80%
2026-05-15
700

기업은행
일반대출
5.70%
2026-12-11
620

기업은행
일반대출
5.42%
2026-05-22
820

기업은행
일반대출
5.37%
2026-12-15
1,000

농협은행
구매자금대출
8.90%
2026-12-22
396

산업은행
운영자금대출
6.07%
2026-06-27
2,720

키움증권
자사주담보대출
7.50%
2026-04-18
4,000

장기차입금
키움증권
매출채권유동화
8.20%
2027-06-20
12,500

우리은행
운영자금대출
6.22%
2026-06-30
4,000

우리은행
시설자금대출
6.30%
2026-06-30
2,750

신용보증기금
18PCBO
7.30%
2026-06-27
670

합계
30,176

주1) 증권신고서 제출일 현재 키움증권 자사주담보대출의 경우 상환 완료하였습니다.

당사의 금융비용은 2023년 6,728백만원에서 2024년 7,592백만원, 2025년 8,882백만원으로 증가한 상황이며, 향후 금리 인상 가능성에 대비하여 금융비용을 감소시키고자 금융기관 등 차입금을 상환할 계획을 가지고 있습니다.

[최근 3개년 및 2026년 1분기 금융비용 내역]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

이자비용
1,665
8,882
7,592
6,728

파생상품평가손실
1,687
6,407
16,174
3,840

사채상환손실
11
51
1,814
-

금융보증비용
8
28
45
-

기타
-
91
5
29

합계
3,371
15,459
25,630
10,597

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모로 유입되는 자금 중
3,624백만원을 사용하여, 높은 금리를 사용하고 있는 차입금에 대하여 하기와 같은 상환 계획에 따라 상환할 예정이며, 상환 시 연간 약
304백만원의 금융비용을 감소시킬 수 있을 것으로 기대하고 있습니니다.

[주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 차입금 상환 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2026년
합계

3Q
4Q

키움증권 매출채권 유동화
2,500
728
3,278

농협은행 구매자금대출
-
396
396

소 계
2,500
1,124
3,624

(중 략)유상증자 방식은 주주배정, 일반공모, 제3자배정, 주주우선공모 유상증자 등 여러 대안이 존재하나, 각 방식마다 자금조달의 안정성과 주주권익 보호 측면에서 일정한 한계가 있습니다. 주주배정 방식의 유상증자는 구주주 청약 미달 시 실권주 규모에 따라 실제 조달 금액이 감소할 수 있는 위험이 있으며, 반대로 일반공모 방식이나 제3자배정 방식의 유상증자는 기존 주주에게 신주 취득 기회를 제공하지 않아 주주권익 보호 측면에서 한계가 있습니다. 또한 금번 주주배정 후 실권주 일반공모에는 최대주주인 박창호 대표이사 및 특수관계인이 배정비율의 70% 이상(
1차발행가액 기준

5,928
백만원)

참여할 계획입니다.

위 정정사항외에 모든 사항은 2026년 06월 30일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.