알에프텍 — [기재정정]증권신고서(합병) (20260624)
제출인: 알에프텍

증권신고서(합병)
6.0
(주)알에프텍

정 정 신 고 (보고)

2026년 06월 24일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서(합병)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2026년 04월 22일

제출일자
문서명
비고

2026년 04월 22일
증권신고서(합병)
최초제출

2026년 06월 24일
[기재정정]증권신고서(합병)

정정제출 요구에 따른 정정
(파란색)

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서(합병)'는 금융감독원의 증권신고서 정정요구에 따른 기재내용 추가 및 수정사항을 반영하였으며, 정정 및 추가 기재된 사항은
굵은 파란색으로 표시하였습니다. ※ 본문의 정정내역으로 인한 '요약정보, I. 핵심투자위험'에 대한 별도의 정정사항 기재는 생략합니다. ※ (주)알에프텍 및 에코볼트(주)의 2026년 1분기 보고서 제출에 따라 분기보고서의 내용이 일괄 정정 되었습니다.※ 단순 오탈자/오기재, 띄어쓰기 등 단순 수정의 경우 문서 교정사항은 본문에 반영하였으나, 본 정오표에 별도로 기재하지 않았습니다.

요약정보

III. 주요일정
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

IV. 평가 및 신주배정 등
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

V. 당사회사에 관한 사항 요약
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

제1부 합병의 개요 - I. 합병에 관한 기본 사항

1. 합병의 목적 - 가. 합병의 상대방과 배경 - 2) 합병 배경
예
보완기재
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

1. 합병의 목적 - 가. 합병의 상대방과 배경 - 4) 본건 합병 관련 의사결정 과정 및 내용
예
보완기재
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

1. 합병의 목적 - 나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과
예
보완기재
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

1. 합병의 목적 - 다. 향후 회사구조개편에 관한 계획
예
보완기재
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

2. 합병 상대방 회사의 개요
예
보완기재
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

4. 진행 경과 및 일정
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

II. 합병 가액 및 그 산출근거
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주10) 정정 전
(주10) 정정 후

III. 합병의 요령
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항 - 1. 합병 시 발행되는 신주의 주요 권리 내용 - 가. 합병신주의 법상 명칭
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주12) 정정 전
(주12) 정정 후

V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항 - 1. 합병 시 발행되는 신주의 주요 권리 내용 - 나. 합병신주의 권리내용 - (3) 신주의 상장 등에 관한 사항
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주13) 정정 전
(주13) 정정 후

V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항 - 1. 합병 시 발행되는 신주의 주요 권리 내용 - 다. 합병신주의 교부 조건
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주14) 정정 전
(주14) 정정 후

제1부 합병의 개요 - VI. 투자위험요소

2. 합병에 따라 배정되는 신주의 향후 상장 추진 또는 상장폐지 가능성
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주15) 정정 전
(주15) 정정 후

나. 합병회사 사업위험 - (주)알에프텍 - 나-3. 기술개발 관련 위험
예
보완기재
(주16) 정정 전
(주16) 정정 후

나. 합병회사 사업위험 - (주)알에프텍 - 나-6. 신규 사업과 관련된 위험
예
추가기재
-
(주17) 추가기재

나. 합병회사 사업위험 - (주)알에프텍 - 나-7. 기존 사업 축소와 관련된 위험
예
추가기재
-
(주18) 추가기재

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-1. 성장성 및 수익성 악화 위험
아니오
보완기재
(주19) 정정 전
(주19) 정정 후

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-2. 전환사채 발행에 따른 주가 희석 위험
아니오
보완기재
(주20) 정정 전
(주20) 정정 후

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-3. 재무안정성 악화 가능성에 따른 위험
아니오
보완기재
(주21) 정정 전
(주21) 정정 후

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-4. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험
아니오
보완기재
(주22) 정정 전
(주22) 정정 후

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-5. 매출채권 미회수 및 재고자산 진부화 관련 위험
아니오
보완기재
(주23) 정정 전
(주23) 정정 후

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-6. 특수관계자와의 거래에 따른 위험
예
보완기재
(주24) 정정 전
(주24) 정정 후

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-8. 주요 종속회사의 위험
아니오
보완기재
(주25) 정정 전
(주25) 정정 후

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-9. 매출처 편중 관련 위험
아니오
보완기재
(주26) 정정 전
(주26) 정정 후

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-10. 최대주주 변경에 따른 경영권 안정성 관련 위험
예
보완기재
(주27) 정정 전
(주27) 정정 후

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-11. 소송 및 우발채무 관련 위험
아니오
보완기재
(주28) 정정 전
(주28) 정정 후

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-12. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
아니오
보완기재
(주29) 정정 전
(주29) 정정 후

가. 합병회사 회사위험 - (주)알에프텍 - 가-13. 신용평가등급 하락 관련 위험
예
추가기재
-
(주30) 추가 기재

나. 피합병회사 회사위험 - 에코볼트(주) - 나-1. 성장성 및 수익성 악화 위험
아니오
보완기재
(주31) 정정 전
(주31) 정정 후

나. 피합병회사 회사위험 - 에코볼트(주) - 나-2. 재무안정성 악화 가능성에 따른 위험
아니오
보완기재
(주32) 정정 전
(주32) 정정 후

나. 피합병회사 회사위험 - 에코볼트(주) - 나-3. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험
아니오
보완기재
(주33) 정정 전
(주33) 정정 후

나. 피합병회사 회사위험 - 에코볼트(주) - 나-4. 매출채권 미회수 및 재고자산 진부화 관련 위험
아니오
보완기재
(주34) 정정 전
(주34) 정정 후

나. 피합병회사 회사위험 - 에코볼트(주) - 나-5. 특수관계자와의 거래에 따른 위험
예
보완기재
(주35) 정정 전
(주35) 정정 후

나. 피합병회사 회사위험 - 에코볼트(주) - 나-6. 환율 변동성에 따른 위험
아니오
보완기재
(주36) 정정 전
(주36) 정정 후

나. 피합병회사 회사위험 - 에코볼트(주) - 나-7. 주요 종속회사의 위험
아니오
보완기재
(주37) 정정 전
(주37) 정정 후

4-3. 기타위험 - 가. 피합병회사 매매거래정지 관련 위험
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주38) 정정 전
(주38) 정정 후

4-3. 기타위험 - 나. 합병회사 주식가치의 변동 위험
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주39) 정정 전
(주39) 정정 후

4-3. 기타위험 - 라. 합병신주의 추가상장 시 주가하락의 위험
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주40) 정정 전
(주40) 정정 후

4-3. 기타위험 - 하. 합병 이후 동전주 상장폐지위험
예
추가기재
-
(주41) 추가 기재

VII. 주식매수청구권에 관한 사항 - 2. 주식매수 예정가격
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주42) 정정 전
(주42) 정정 후

VII. 주식매수청구권에 관한 사항 - 3. 행사절차, 방법, 기한 및 장소
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주43) 정정 전
(주43) 정정 후

VII. 주식매수청구권에 관한 사항 - 5. 주식매수대금의 조달방법, 지급예정시기, 지급방법 등 -다. 주식매수대금의 지급예정시기
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주44) 정정 전
(주44) 정정 후

VIII. 당사회사간의 이해관계 등 - 1. 당사회사간의 관계
아니오
보완기재
(주45) 정정 전
(주45) 정정 후

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항 - 2. 대주주의 지분현황 등
예
보완기재
(주46) 정정 전
(주46) 정정 후

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항 - 3. 합병등 이후 회사의 자본변동
아니오
보완기재
(주47) 정정 전
(주47) 정정 후

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항 - 4. 경영방침 및 임원 구성 등
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주48) 정정 전
(주48) 정정 후

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항 - 5. 사업계획 등
예
보완기재
(주49) 정정 전
(주49) 정정 후

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항 - 7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 - 나. 투자설명서의 공시 및 교부
아니오
합병일정/합병가액/합병비율/합병신주의수 변경
(주50) 정정 전
(주50) 정정 후

(주1) 정정 전

III. 주요일정

이사회 결의일
2026년 04월 13일

계약일
2026년 04월 13일

주주총회를 위한 주주확정일
2026년 04월 28일

승인을 위한 주주총회일
2026년 06월 12일

주식매수청구권행사 기간 및 가격
시작일
2026년 06월 12일

종료일
2026년 07월 02일

(주식매수청구가격-회사제시)
주식회사 알에프텍: 1,865원에코볼트 주식회사: 787원

주주확정기준일 공고주주총회 소집 통지 및 공고일합병공고 반대의사 통지 접수기간채권자 이의제출 공고일채권자 이의제출 기간합병기일합병종료보고 주주총회 갈음 이사회공고일합병등기(완료)예정일
2026년 04월 13일2026년 05월 28일2026년 05월 28일~2026년 06월 11일2026년 06월 13일2026년 06월 13일~2026년 07월 15일2026년 07월 17일2026년 07월 17일2026년 07월 27일

주1) 상기 합병일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.주2) 2019년 09월 16일 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(「전자증권법」)의 도입에 따라「전자증권법」제25조에 의거하여 합병신주는 전자등록계좌부에 전자등록될 예정이며 신주권교부가 이루어지지않습니다.
(주1) 정정 후

III. 주요일정

이사회 결의일
2026년 04월 13일

계약일
2026년 04월 13일

주주총회를 위한 주주확정일
2026년 06월 30일

승인을 위한 주주총회일
2026년 07월 31일

주식매수청구권행사 기간 및 가격
시작일
2026년 07월 31일

종료일
2026년 08월 20일

(주식매수청구가격-회사제시)

주식회사 알에프텍:
9,325원에코볼트 주식회사:
1,968원

주주확정기준일 공고주주총회 소집 통지 및 공고일합병공고 반대의사 통지 접수기간채권자 이의제출 공고일채권자 이의제출 기간합병기일합병종료보고 주주총회 갈음 이사회공고일합병등기(완료)예정일
2026년 05월 06일2026년 07월 16일2026년 07월 16일~2026년 07월 30일2026년 08월 01일2026년 08월 01일~2026년 09월 01일2026년 09월 02일2026년 09월 02일2026년 09월 10일

주1) 상기 합병일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.주2) 2019년 09월 16일 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(「전자증권법」)의 도입에 따라「전자증권법」제25조에 의거하여 합병신주는 전자등록계좌부에 전자등록될 예정이며 신주권교부가 이루어지지않습니다.

(주2) 정정 전

IV. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액
(주)알에프텍 : 에코볼트(주) 1 : 0.4053487

외부평가기관
-

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주
25,705,555
500
1,907
49,020,493,385

지급 교부금 등
합병신주의 교부와 단주 매각 대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

주1) 합병가액 및 합병비율 산정과 관련한 자세한 내용은 「제1부 합병의 개요 - Ⅱ.합병 가액 및 그 산출근거」를 참조하시기 바랍니다.주2) 본건 합병의 경우 에코볼트(주) 주주의 주식매수청구권 행사에 따라 에코볼트(주)가 취득하게 될 자기주식에 대하여는 합병 신주를 배정하지 않으므로, 상기 발행 예정 합병 신주의 수는 최종 합병 시점에 변동될 수 있습니다.주3) 합병 신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정입니다.

(주2) 정정 후

IV. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액

(주)알에프텍 : 에코볼트(주) 1 :
0.2027268

외부평가기관
-

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주
4,111,636
2,500
9,535
39,204,449,260

지급 교부금 등
합병신주의 교부와 단주 매각 대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

주1) 합병가액 및 합병비율 산정과 관련한 자세한 내용은 「제1부 합병의 개요 - Ⅱ.합병 가액 및 그 산출근거」를 참조하시기 바랍니다.주2) 본건 합병의 경우 에코볼트(주) 주주의 주식매수청구권 행사에 따라 에코볼트(주)가 취득하게 될 자기주식에 대하여는 합병 신주를 배정하지 않으므로, 상기 발행 예정 합병 신주의 수는 최종 합병 시점에 변동될 수 있습니다.주3) 합병 신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정입니다.
주4) 합병비율은 합병존속회사의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원) 및 합병소멸회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원), 무상감자(감자비율: 80.0%)가 완료됨에 따라 재산정되었습니다.

(주3) 정정 전

V. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 원, 주)

회사명
(주)알에프텍
에코볼트(주)

구분
존속회사
소멸회사

발행주식수
보통주
45,241,115
63,415,904

우선주
-
-

총자산
407,430,424,081
253,843,277,165

자본금
16,044,629,500
70,784,607,000

주1) 발행주식수는 증권신고서 제출일 전일 기준 발행주식의 총수입니다.주2) (주)알에프텍의 발행주식수는 2026.02.26 및 2026.03.27 이사회결의를 통해 각각 결의된 2건의 유상증자를 반영한 수량입니다.주3) 에코볼트(주)는 2026.02.11 이사회결의를 통해 보유한 기취득 자기주식 전량 4,314,434주에 대해 소각을 진행하였으며, 배당가능이익 범위 내에서 취득한 자기주식을 소각한 것으로 자본금의 감소는 없습니다.주4) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변동될 예정입니다.주5) (주)알에프텍의 총자산 및 자본금은 2025년 말 연결 재무제표, 에코볼트(주)의 총자산 및 자본금은 2025년 말 연결 재무제표 기준입니다.

(주3) 정정 후

V. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 원, 주)

회사명
(주)알에프텍
에코볼트(주)

구분
존속회사
소멸회사

발행주식수
보통주
9,048,223
20,293,089

우선주
-
-

총자산
407,430,424,081
253,843,277,165

자본금
16,044,629,500
70,784,607,000

주1) 발행주식수는 증권신고서 제출일 전일 기준 발행주식의 총수입니다.주2) (주)알에프텍의 발행주식수는 2026.02.26 및 2026.03.27 이사회결의를 통해 각각 결의된 2건의 유상증자를 반영한 수량입니다.주3) 에코볼트(주)는 2026.02.11 이사회결의를 통해 보유한 기취득 자기주식 전량 4,314,434주에 대해 소각을 진행하였으며, 배당가능이익 범위 내에서 취득한 자기주식을 소각한 것으로 자본금의 감소는 없습니다.주4) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변동될 예정입니다.주5) (주)알에프텍의 총자산 및 자본금은 2025년 말 연결 재무제표, 에코볼트(주)의 총자산 및 자본금은 2025년 말 연결 재무제표 기준입니다.
주6) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.주7) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.주8) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.

(주4) 정정 전

2) 합병 배경

(1) 합병의 개요본건 합병은 전자/통신 산업을 영위하고 있는 주식회사 알에프텍과 자동차전장 산업을 영위하고 있는 에코볼트 주식회사 간의 합병입니다. 구체적으로 주식회사 알에프텍을 합병존속회사로 하여, 에코볼트 주식회사를 주식회사 알에프텍에 흡수합병하고, 에코볼트 주식회사는 소멸하는 방식의 합병입니다.본건 합병을 통하여 합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 현금유동성이 풍부한 에코볼트 주식회사를 흡수합병함으로써 5G 사업의 고도화 및 차세대핵심 동력 사업인 모바일 초고속인터넷을 더욱 집중하여 주주가치를 극대화할 수 있을 것으로 판단되며, 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 저마진, 저성장 사업의 전장용 LED 모듈 사업에서 벗어나 성장성 있는 회사와의 합병으로 주주가치 극대화를 달성할 수 있을 것으로 판단됩니다.

(2) 합병 당사회사 사업 현황합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 주요 제품은 모바일 기기의 고속 충전기(TA), USB 케이블(DLC) 등으로 전방산업인 스마트폰 시장의 업황 및 주요 고객사의 스마트폰 출하량과 관련이 있습니다. 스마트폰 시장은 AI 인프라 수요 급증에 따른 공급망 위기에 직면한 상황이며, 또한 글로벌 경기 변동에 직접적인 영향을 받는 산업입니다. 합병존속회사는 이러한 변화에 대응하기 위하여 차별화된 기술력과 품질 관리 능력을 확보해 왔으며, 삼성전자에 정품 충전기 등을 납품하고 있는 메인 벤더로 확고하게 자리잡고있습니다. 또한, 5G 서비스 및 Giga-Wifi를 도입해 기기간 고속 영상전송 분야의 HDMI케이블을 무선으로 대체하는 기술 서비스를 구축하고 있습니다.합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 완성차 업체기준으로 2차 벤더에 속하며 자동차용 조명장치 완제품을 납품하는 1차 벤더에 자동차용 조명장치 중 부분품인 LED모듈을 제조ㆍ공급하고 있습니다. 자동차 부품업은 1차 부품업체 및 2, 3차 부품업체 등이 수직적 공급구조를 이루고 있어 개발 및 설계단계부터 완성차 기업과 협력하고 있으며, 이를 통해 최종 생산된 제품을 완성차 기업에 공급하고 있습니다. 이에 따라 매출처의 생산계획이 해당 연도의 경제상황, 자동차 산업 시장과 고객 수요 변화에 따라 유동적이기 때문에 수주물량의 납품 또한 유동적이고 납기 또한 변동성이 존재합니다. 따라서 전방 자동차 산업 시장의 변동성에 큰 영향을 받고 있습니다. 또한, 자동차용 조명 및 LED 모듈 부품 산업은 최근 전기차 및 자율주행차 시장의 확대, 차량의 전장화 및 고급화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 지능형 헤드램프 구현, 광효율 향상, 정밀한 방열 제어, 그리고 부품의 소형화 및 경량화 등 고난도 설계 및 제조 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 합병소멸회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 전장 부품 기술 트렌드에 적기에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도 합니다.

(3) 합병의 필요성합병존속회사 주식회사 알에프텍은 2025년 연결 기준 매출액 266,008백만원을 기록하며 전년 대비 92,316백만원 감소하였습니다. 이는 합병존속회사의 주요 사업인 전자/통신 사업의 전방 산업인 스마트폰 시장의 성장 둔화 영향으로 판단됩니다. 합병존속회사는 이러한 산업의 리스크를 해소하기 위해 5G 기술 및 모바일 초고속인터넷 기술로 고속영상전송분야의 HDMI 케이블을 무선으로 대체하는 기술, 그리고 5G 어드밴스드 기술 및 6G 등의 연구 개발을 진행할 예정입니다. 궁극적으로 통신 기술 바탕의 신사업 추진을 계획하고 있으며. 이를 통해 사업 포트폴리오 재편 및 특정 산업에 대한 의존도를 감소키며 매출 구조와 고객군 다변화를 실현할 수 있을 것이라고 판단됩니다.합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 자동차용 LED 모듈을 제조 및 공급하고 있으며, 현대모비스 주식회사, 에스엘 주식회사와 같은 국내 대기업 자동차 부품사에 LED 모듈을 공급한 레퍼런스를 보유하고 있으나 단가 하락 압박과 원자재 비용 인상 등의 이유로 매출 성장성 및 수익성에 부정적인 영향이 있을 것으로 예상됩니다.합병당사회사는 주식회사 알에프텍의 무선통신장치 기술을 기반으로 첨단 통신 기술의 연구 개발 및 무선통신장치 시장으로 진입할 예정입니다. 이때 합병소멸회사가 가지고 있는 풍부한 현금 유동성을 투자재원으로 활용한다면 연구 개발 및 무선통신장치 시장 진출 기간을 획기적으로 단축시키는데 긍정적 영향이 있을 것이라 생각됩니다. 이는 외부 차입이나 신규 자금 조달 없이 신사업을 추진할 수 있는 안정적인 성장 동력 확보와 재무구조 개선에 긍정적 영향이 있을 것이라고 판단됩니다. 본건 합병을 통해 합병존속회사는 모바일 스마트 기기 사업에 대한 의존도를 감소시키고, 고부가가치 사업인 무선통신장치 사업으로 사업 포트폴리오를 재편하여 새로운 성장 동력을 확보할 수 있을 것이라 판단됩니다.

(4) 합병의 목적 및 기대효과

본 건 합병을 통해 달성하고자 하는 구체적인 목적과 기대효과는 다음과 같습니다.

①. 고부가가치 제품 중심의 사업구조 재편 및 경쟁력 강화 합병당사회사의 R&D 및 생산 역량을 통합하여 HDMI 케이블을 무선으로 대체하는 기술 서비스, 5G 어드밴스드 기술 및 6G 연구 개발 회사로 사업구조를 개편하여 다가올 AI 시대와 차세대 초고속 모바일인터넷 사업에 대비하여 선도적 지위를 확보하고 신규 성장 동력을 얻을 수 있을 것이라고 기대됩니다.

②
. 신사업 투자 재원 확보 및 재무 안정성 강화본건 합병을 통해 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사가 보유한 유량한 현금및현금성 자산을 합병존속회사의 신사업 추진을 위한 투자 재원으로 활용할 예정입니다. 이를 통해 외부 차입 및 자금 조달을 최소화한 신사업 추진이 가능할 것으로 판단됩니다. 또한, 합병당사회사는 IT 및 전장 부품 사업의 통합적 사업구조 조정 실현을 통한 비용 절감 효과와 경영 효율성을 제고할 수 있을 것이라 기대하고 있으며, 안정적인 재무구조를 가진 합병소멸회사와의 합병을 통해 합병존속회사의 재무 건정성 지표 개선이 기대됩니다.

③. 기업가치 제고본건 합병은 기업가치 향상에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 합병당사회사는 모바일 스마트 통신 기기 사업과 단순 전장용 하드웨어 사업에서 벗어나 고부가가치 사업으로의 사업 구조 재편을 계획하고 있습니다. 또한, 상장법인을 하나로 일원화 하여 양사의 생산, 관리, 지원 등 비효율적 자원을 통합, 재편하여 조직 운영의 효율성을 제고할 계획입니다. 금번 합병을 통해 합병당사회사의 기술 역량 통합 및 수익성 중심의 사업 구조로 전환하고, 경영 효율성 및 기업 재무구조 개선을 실현할 계획이며, 궁극적으로 주주가치 제고를 위해 최선을 다할 예정입니다.
(주4) 정정 후

2) 합병 배경

(1) 합병의 개요본건 합병은 전자/통신 산업을 영위하고 있는 주식회사 알에프텍과 자동차전장 산업을 영위하고 있는 에코볼트 주식회사 간의 합병입니다. 구체적으로 주식회사 알에프텍을 합병존속회사로 하여, 에코볼트 주식회사를 주식회사 알에프텍에 흡수합병하고, 에코볼트 주식회사는 소멸하는 방식의 합병입니다.본건 합병을 통하여 합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 현금유동성이 풍부한 에코볼트 주식회사를 흡수합병함으로써 5G 사업의 고도화 및 차세대핵심 동력 사업인 모바일 초고속인터넷을 더욱 집중하여 주주가치를 극대화할 수 있을 것으로 판단되며, 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 저마진, 저성장 사업의 전장용 LED 모듈 사업에서 벗어나 성장성 있는 회사와의 합병으로 주주가치 극대화를 달성할 수 있을 것으로 판단됩니다.
본 건 합병을 진행하게 된 직·간접적인 배경은 다음과 같습니다.

합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 회사의 미래 성장 동력을 확보하기 위해 당사가 보유한 5G 기술 역량을 강화하고 통신 사업으로의 사업 확장을 계획하고 있었습니다. 다만, 기술 개발 및 사업 포트폴리오 확장을 위해서는 큰 자금 소요가 수반됨에 따라 자금 조달 방안 및 기술 개발과 사업 재편 시기에 대한 논의를 지속 중에 있었습니다. 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 기존 매출처와의 경직된 계약 구조로 인해 판매 단가 인상이 극히 제한적인 상황에서 매입 원가가 지속 상승하며 2021년부터 2024년까지 구조적인 영업 손실이 지속됐습니다. 2025년 연결기준 1,080백만원의 영업이익이 발생하였지만, 이는 전장용 부품 원자재 및 재고품 판매에 기인한 것으로 사업 및 손익 구조가 개편되었다고 보기 어려운 상황입니다. 이에 합병소멸회사의 경영진은 단순 비용 절감을 넘어 실질적인 수익 창출에 기여할 수 있는 신규 사업 발굴을 지속 추진해왔습니다. 이에 양사의 경영진은 서로의 니즈를 충족시킬 방안으로 합병을 논의하게 되었으며, 합병존속회사는 본건 합병을 통해 외부 자금 조달 없이 기술 개발 및 사업 재편을 진행하여 주주가치를 증대하고, 합병소멸회사는 풍부한 유동성을 보다 고부가가치 사업에 투입함으로써 주주가치 제고가 가능할 것으로 판단하였습니다.

(2) 합병 당사회사 사업 현황합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 주요 제품은 모바일 기기의 고속 충전기(TA), USB 케이블(DLC) 등으로 전방산업인 스마트폰 시장의 업황 및 주요 고객사의 스마트폰 출하량과 관련이 있습니다. 스마트폰 시장은 AI 인프라 수요 급증에 따른 공급망 위기에 직면한 상황이며, 또한 글로벌 경기 변동에 직접적인 영향을 받는 산업입니다. 합병존속회사는 이러한 변화에 대응하기 위하여 차별화된 기술력과 품질 관리 능력을 확보해 왔으며, 삼성전자에 정품 충전기 등을 납품하고 있는 메인 벤더로 확고하게 자리잡고있습니다. 또한, 5G 서비스 및 Giga-Wifi를 도입해 기기간 고속 영상전송 분야의 HDMI케이블을 무선으로 대체하는 기술 서비스를 구축하고 있습니다.합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 완성차 업체기준으로 2차 벤더에 속하며 자동차용 조명장치 완제품을 납품하는 1차 벤더에 자동차용 조명장치 중 부분품인 LED모듈을 제조ㆍ공급하고 있습니다. 자동차 부품업은 1차 부품업체 및 2, 3차 부품업체 등이 수직적 공급구조를 이루고 있어 개발 및 설계단계부터 완성차 기업과 협력하고 있으며, 이를 통해 최종 생산된 제품을 완성차 기업에 공급하고 있습니다. 이에 따라 매출처의 생산계획이 해당 연도의 경제상황, 자동차 산업 시장과 고객 수요 변화에 따라 유동적이기 때문에 수주물량의 납품 또한 유동적이고 납기 또한 변동성이 존재합니다. 따라서 전방 자동차 산업 시장의 변동성에 큰 영향을 받고 있습니다. 또한, 자동차용 조명 및 LED 모듈 부품 산업은 최근 전기차 및 자율주행차 시장의 확대, 차량의 전장화 및 고급화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 지능형 헤드램프 구현, 광효율 향상, 정밀한 방열 제어, 그리고 부품의 소형화 및 경량화 등 고난도 설계 및 제조 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 합병소멸회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 전장 부품 기술 트렌드에 적기에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도 합니다.

(3) 합병의 필요성합병존속회사 주식회사 알에프텍은 2025년 연결 기준 매출액 266,008백만원을 기록하며 전년 대비 92,316백만원 감소하였습니다. 이는 합병존속회사의 주요 사업인 전자/통신 사업의 전방 산업인 스마트폰 시장의 성장 둔화 영향으로 판단됩니다. 합병존속회사는 이러한 산업의 리스크를 해소하기 위해 5G 기술 및 모바일 초고속인터넷 기술로 고속영상전송분야의 HDMI 케이블을 무선으로 대체하는 기술, 그리고 5G 어드밴스드 기술 및 6G 등의 연구 개발을 진행할 예정입니다. 궁극적으로 통신 기술 바탕의 신사업 추진을 계획하고 있으며. 이를 통해 사업 포트폴리오 재편 및 특정 산업에 대한 의존도를 감소키며 매출 구조와 고객군 다변화를 실현할 수 있을 것이라고 판단됩니다.
구체적으로 주식회사 알에프텍이 본건 합병이 완료된 이후 진행하고자 하는 차세대 통신 기술 기반 사업은 AI 서비스 확산에 따른 네트워크 트래픽 증가를 처리하기 위한 무선통신 인프라 RF 모듈 사업입니다. AI 서비스는 대용량 데이터 전송, 실시간 추론, 엣지 컴퓨팅, 산업 자동화, 자율주행/로봇/스마트팩토리 등에서 저지연·대용량·고신뢰 무선망을 필요로 하며, 이 과정에서 기지국의 안테나, Beamforming 기능 (Massive MIMO Antenna), 필터, RF Front-end 성능 요구가 증가하고 있습니다. 주식회사 알에프텍은 2019년 5G 기지국 안테나 시장에 진입하였고, 2024년 5G Filter 시장에 진입하였습니다. 또한 삼성전자향 5G 안테나·필터 공급 경험과 품질 레퍼런스를 바탕으로, 5G 기지국용 Antenna Unit(AU), Antenna Filter Unit(AFU), Micro Filter, Macro/RU Filter를 핵심 제품군으로 육성할 계획이며, 본건 합병이 완료된 이후 중장기적으로 주식회사 알에프텍은 AI 서비스 확산을 가능하게 하는 5G Advanced/6G 무선통신 인프라 부품 공급 사업을 위한 기술 개발 투자를 집중할 예정입니다. 이에 따라 연구 개발 인력 및 비용 증가가 예상되나, 고부가가치 사업에 성공적으로 진출하며 회사의 매출 성장과 수익성 개선에 긍정적 영향이 있을 것이라고 판단됩니다.합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 자동차용 LED 모듈을 제조 및 공급하고 있으며, 현대모비스 주식회사, 에스엘 주식회사와 같은 국내 대기업 자동차 부품사에 LED 모듈을 공급한 레퍼런스를 보유하고 있으나 단가 하락 압박과 원자재 비용 인상 등의 이유로 매출 성장성 및 수익성에 부정적인 영향이 있을 것으로 예상됩니다.합병당사회사는 주식회사 알에프텍의 무선통신장치 기술을 기반으로 첨단 통신 기술의 연구 개발 및 무선통신장치 시장으로 진입할 예정입니다. 이때 합병소멸회사가 가지고 있는 풍부한 현금 유동성을 투자재원으로 활용한다면 연구 개발 및 무선통신장치 시장 진출 기간을 획기적으로 단축시키는데 긍정적 영향이 있을 것이라 생각됩니다. 이는 외부 차입이나 신규 자금 조달 없이 신사업을 추진할 수 있는 안정적인 성장 동력 확보와 재무구조 개선에 긍정적 영향이 있을 것이라고 판단됩니다.
특히, 합병존속회사는 5G 통신 기술 개발 및 사업 재편을 위해 대규모 자금 조달이 필수적인 상황이었으나, 유상증자나 외부 차입 등 타 조달 방식 대비 에코볼트 주식회사와의 합병이 기업 및 주주 이익에 가장 부합한다고 판단하였습니다. 그 이유는 다음과 같습니다. ①. 외부 자금 조달의 불확실성 및 시간과 비용 절감급변하는 대내외 환경에 대응하고, 성장성 확보를 위해서는 신속한 기술 개발 및 사업 재편이 필요하다고 판단하였습니다. 유상증자와 같은 외부 자금 조달의 경우 조달 규모의 불확실성에 더해 불필요한 시간과 비용이 소요될 것으로 예상하였습니다. 본건 합병을 통해 합병소멸회사가 보유하고 있는 풍부한 유동 자산을 신속하게 확보하고 기술개발 및 사업재편을 진행하는 것이 기업 및 주주 이익에 부합한다고 판단하였습니다.②. 재무 건정성 유지 및 금융 비용 최소화외부 차입은 고금리 기조 속에서 과도한 이자 비용을 발생시키고 회사의 재무 건정성을 악화시킬 우려가 있다고 판단하였습니다. 본건 합병은 외부로 유출되는 금융 비용 없이 합병당사회사 내 유휴 현금성자산을 즉각적인 운영자금으로 투입할 수 있기에 재무 건정성을 악화시키지 않으면서 투자 재원을 확보할 수 있는 효율적인 방안이라고 판단하였습니다.③. 주주 가치 희석 방지 및 시너지 극대화유상증자 등 외부 자금 조달은 기존 주주들의 지분 가치 희석을 초래할 수 있으나, 본건 합병은 합병당사회사의 각 주주들이 하나의 상장법인으로서 사업 재편에 따른 성장을 공유하고 주주 가치를 극대화할 수 있는 방안이라고 판단하였습니다.본건 합병을 통해 합병존속회사는 모바일 스마트 기기 사업에 대한 의존도를 감소시키고, 고부가가치 사업인 무선통신장치 사업으로 사업 포트폴리오를 재편하여 새로운 성장 동력을 확보할 수 있을 것이라 판단됩니다.
한편, 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 본건 합병의 이사회결의일(2026년 04월 13일) 시가에 따라 산정한 합병가액이 1,000원 미만으로 2026년 07월 01일 시행 예정인 부실기업 신속, 엄청 퇴출을 위한 상장페지 개혁 방안 중 동전주 상장폐지 요건(주당 1,000원 미만)에 해당되는 수준입니다. 이는 본건 합병의 이사회결의일(2026년 04월 13일) 직전의 일시적인 주가 하락에 따른 결과가 아니라 산정 기준일 직전 1개월 간의 가중산술평균종가에 따라 산정한 합병가액으로 상당 기간에 걸쳐 합병소멸회사의 주가가 1,000원 미만 구간에 머물러 있었음을 의미합니다. 합병소멸회사의 주가가 상당 기간에 걸쳐 1,000원 미만의 가격을 형성하였다는 것은 일시적 요건이 아닌 합병소멸회사의 사업 환경이 악화되며 영업손실이 지속된 결과라고 판단됩니다. 합병소멸회사는 기업가치 제고를 위해 2026년 02월 11일 발행주식총수의 약 6.37%에 해당하는 기취득 자기주식 4,314,434주의 소각을 결정하였으며, 2026년 02월 02일 1주당 1,000원의 유상감자(감자비율 20%)를 결정하였습니다. 이에 더하여 동전주 상장폐지 리스크를 해소하기 위해 2026년 02월 02일 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원)과 무상감자(감자비율 80.0%)를 결정하였습니다. 이러한 기술적 조치를 반영한 합병소멸회사의 주가는 동전주 상장폐지 요건을 일시적으로 피해갈 수 있을 것으로 판단되나, 상기 리스크를 완전히 해소하기 위해서는 합병소멸회사의 수익성 회복이 필수적 요건일 것으로 판단됩니다. 합병존속회사는 본건 합병의 이사회결의일 이전 합병소멸회사가 동전주 상장폐지 리스크 해소를 위한 기업가치 제고를 위한 주주환원 조치 및 기술적 조치가 선제적으로 진행된 사실을 인지하였고, 이에 따라 본건 합병의 예상 합병기일에 합병소멸회사의 주가는 동전주 상장폐지 요건에 해당되지 않을 것으로 예상되어 합병존속회사가 동전주와의 합병에 따른 부정적 영향은 없을 것으로 판단하였습니다. 실제로 증권신고서 제출일 현재 합병소멸회사의 주가는 1,000원 이상을 기록하고 있습니다. 다만, 합병소멸회사의 주가가 수익성 악화 등의 영향으로 과거 장기간 1,000원 미만에 해당되었다는 점을 고려하였을 때, 본건 합병이 완료된 이후 합병 후 존속회사의 사업재편에 따른 수익성 개선 및 성장성에 관한 부분에 대한 추가적인 검토를 진행하였으며, 잔존할 수 있는 동전주 상장폐지 리스크에 대한 검토를 진행하였습니다.합병 후 존속회사의 동전주 상장폐지 위험에 관한 사항은 " 제1부 합병의 개요 - VI. 투자위험요소 - 기타위험 - 하. 합병 이후 동전주 상장폐지위험" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(4) 합병의 목적 및 기대효과
본 건 합병을 통해 달성하고자 하는 전반적인 목적은 다음과 같습니다.①. 주식회사 알에프텍현재 주력인 휴대폰 부품 사업의 높은 매출처 편중도와 전방 산업 변동성 리스크를 해소하기 위해 AI용 5G 통신 기술 개발 및 5G 안테나·필터 Full Line-up 구축 및 RU Filter 양산 진입에 집중하여 향후 회사의 핵심 역량 사업으로 성장시킬 계획입니다. 합병을 통해 확보되는 자금은 외부 차입 없이 안정적인 연구개발과 고부가가치 제품 생산을 가능하게 하여 기업의 장기적인 가치를 제고할 것입니다. ②. 에코볼트 주식회사합병소멸회사의 풍부한 현금 자산을 단순 예치 자산 및 부가가치가 낮은 사업에 투입하는 것에서 생산적인 운영 자금으로 전환하는 것이 핵심 목적입니다. 합병존속회사의 합병을 통해 가용 현금을 기술 개발과 고부가가치 사업에 투입함으로써 합병 후 존속회사의 기업 가치를 근본적으로 혁신하고 합병당사회사의 주주 이익을 극대화하고자 합니다.

본 건 합병을 통해 달성하고자 하는 구체적인 목적과 기대효과는 다음과 같습니다.

①. 고부가가치 제품 중심의 사업구조 재편 및 경쟁력 강화 합병당사회사의 R&D 및 생산 역량을 통합하여 HDMI 케이블을 무선으로 대체하는 기술 서비스, 5G 어드밴스드 기술 및 6G 연구 개발 회사로 사업구조를 개편하여 다가올 AI 시대와 차세대 초고속 모바일인터넷 사업에 대비하여 선도적 지위를 확보하고 신규 성장 동력을 얻을 수 있을 것이라고 기대됩니다.
궁극적으로 단순 모바일 부품 제조기업에서 AI 시대의 데이터 트래픽 증가를 뒷받침하는 통신 인프라 RF 모듈 전문기업으로 전환하는 것이 알에프텍의 핵심 성장 방향입니다.

②
. 신사업 투자 재원 확보 및 재무 안정성 강화본건 합병을 통해 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사가 보유한 유량한 현금및현금성 자산을 합병존속회사의 신사업 추진을 위한 투자 재원으로 활용할 예정입니다. 이를 통해 외부 차입 및 자금 조달을 최소화한 신사업 추진이 가능할 것으로 판단됩니다. 또한, 합병당사회사는 IT 및 전장 부품 사업의 통합적 사업구조 조정 실현을 통한 비용 절감 효과와 경영 효율성을 제고할 수 있을 것이라 기대하고 있으며, 안정적인 재무구조를 가진 합병소멸회사와의 합병을 통해 합병존속회사의 재무 건정성 지표 개선이 기대됩니다.

③. 기업가치 제고본건 합병은 기업가치 향상에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 합병당사회사는 모바일 스마트 통신 기기 사업과 단순 전장용 하드웨어 사업에서 벗어나 고부가가치 사업으로의 사업 구조 재편을 계획하고 있습니다. 또한, 상장법인을 하나로 일원화 하여 양사의 생산, 관리, 지원 등 비효율적 자원을 통합, 재편하여 조직 운영의 효율성을 제고할 계획입니다. 금번 합병을 통해 합병당사회사의 기술 역량 통합 및 수익성 중심의 사업 구조로 전환하고, 경영 효율성 및 기업 재무구조 개선을 실현할 계획이며, 궁극적으로 주주가치 제고를 위해 최선을 다할 예정입니다.
(5) 합병의 진행 시점, 합병 상대방 선정 사유 및 타법인 검토 유무①. 합병의 진행 시점2026년 02월 26일 합병존속회사 주식회사 알에프텍은 최대주주변경을 수반하는 주식양수도계약체결을 공시하였으며, 2026년 03월 27일 본 주식양수도계약이 이행됨에 따라 최대주주가 주식회사 알에프스탠다드 외 2인에서 오성첨단소재 주식회사로 변경되었습니다. 또한 합병존속회사 주식회사 알에프텍의 주주총회에서 대표이사가 조경숙 대표이사가 신규 선임되었습니다.합병존속회사의 최대주주 및 대표이사가 변경된 후 새로운 경영진을 필두로 이사회에서 매출처 편중과 수익성 개선을 위해 사업 재편에 대한 논의가 진행되었으며, 합병존속회사의 이사회는 상기 위험을 해소하기 위해 선제적 대응의 필요성을 인지하였습니다.합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 2026년 매출 감소와 수익성 악화에 대응하기 위한 신사업 전개 및 타법인 인수 등을 지속 검토하는 과정에 있었으며, 합병소멸회사의 이사회는 신속한 대응의 필요성을 인식하고 회사의 즉각적인 성장성 확보와 주주가치 제고를 계획하고 있었습니다.합병존속회사와 합병소멸회사의 최대주주는 오성첨단소재 주식회사로 양사가 처한 경영 및 사업 환경상 잠재적 리스크와 변화의 필요성을 보다 심도 있게 이해할 수 있었습니다. 이에 합병당사회사는 각 사를 합병당사회사로 선정하고, 신속한 합병 진행을 통해 통신 기술 개발과 사업 재편을 빠르게 완료하여 지속 변화하는 대내외 환경에 효율적으로 대응하고 이를 통해 합병 후 존속회사의 성장성 확보 및 합병당사회사의 주주가치 극대화가 가능할 것으로 판단하였습니다. 이에 2026년 04월 08일 양사의 합병에 대한 구체적인 사안 논의를 완료한 후 2026년 04월 13일 합병에 대한 이사회결의 및 합병 계약을 체결하였습니다. ②. 합병 상대방 선정 사유합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 주요 사업인 전장용 LED 모듈 및 전기기기 사업부의 수익성 악화 문제가 지속됨에 따라 사업 환경을 극복하기 위한 방안으로 신규 사업 진행 목적의 타법인 인수를 다방면으로 검토하였습니다. 합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 삼성전자향 매출 구조 및 5G 안테나·필터 사업 경험을 기반으로 설계, 검증, 양산 대응 역량을 갖고 있는 동시에 2026년 03월 27일 최대주주가 합병소멸회사의 최대주주인 오성첨단소재로 변경되며,RF 통신 기술 기반의 성장성 있는 사업으로의 재편 가능성이 있다는 사실을 인지하였습니다. 이에 합병소멸회사가 보유한 풍부한 유동성 자산을 합병존속회사의 기술 개발 및 사업 재편에 투입함으로써 합병소멸회사의 주주가치 제고가 가능할 것으로 판단하였습니다.합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 27일 지배구조 개편이 완료되며 기술 개발과 사업 재편을 계획하였지만, 대규모의 외부 자금 조달 및 차입은 재무안정성 악화와 주주가치 희석 문제를 수반할 수 있기에 회사의 경영 환경상 어렵다고 판단하였습니다. 이러한 상황에서 합병소멸회사와의 합병은 외부 자금 조달이나 차입 없이 풍부한 유동성이 핵심 사업의 연구개발 및 사업 재편 자금으로 즉시 투입될 수 있다는 점과 이를 통해 매출처 편중 위험을 개선하고 주주가치를 제고할 수 있다는 점을 높이 평가하여 서로를 합병당사회사로 선정하였습니다.

③. 타법인 검토 유무합병소멸회사인 에코볼트는 M&A 자문 및 법무법인, 회계법인 등을 통해 다수의 상장법인 및 비상장법인과의 합병을 검토하였습니다. 그러나 대다수 후보군이 단순 재무적 투자만을 원하거나 사업성이 불투명하였으며, 과다한 부채 및 재무안정성이 낮은 법인의 비율이 높은 상황이었습니다. 이에 따라 합병 진행에 앞서 사업성 검토 및 재무 실사 등 사전 작업에 시간과 자금이 상당 부분 소요될 것으로 예상되었습니다. 그러나 합병당사회사는 동일 최대주주를 두고 있는 관계회사로 서로를 합병당사회사로 선정할 시 사업성 및 재무 실사 등에 소요될 시간과 자금을 획기적으로 단축시킬 수 있고, 이에 따라 적시에 합병 진행이 가능하다고 판단하여 서로를 최종적인 합병당사자로 결정하였습니다.합병존속회사는 기술 개발 및 사업 재편에 투입될 자금의 조달 경로에 대한 검토는 진행하였으나, 합병소멸회사 외 타법인과의 합병은 검토하지 않았습니다. 합병소멸회사가 우량한 재무구조를 보유하고 있으며, 동일 최대주주를 두고 있는 관계회사인 점을 고려하여 타법인에 대한 추가적인 합병 검토보다 신속한 합병 진행을 통한 기술 개발과 사업 재편에 중점을 둔 판단입니다.

(주5) 정정 전
4) 본건 합병 관련 의사결정 과정 및 내용
법무부는 2026년 02월 26일 '기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인'(이하 '법무부 가이드라인')을 배포하였으며, 법무부 가이드라인은 2025년 07월 22일 개정된 상법 제382제의3(이사의 충실의무) 규정과 관련하여, 조직개편 국면에서 이사회가 참고할 수 있는 행위 기준과 절차를 제시하는 데 초점이 맞추어져 있습니다.개정상법이 정하는 이사의 주주에 대한 충실의무는 (i) 이사, 지배주주, 경영진과 회사 사이에 이해상충이 존재하는 거래 혹은 (ii) 지배주주와 일반주주 사이에 이해상충이 존재하는 거래이면서 소수주주들에게 직접 손해가 발생할 수 있는 거래를 우려하여 추가된 것입니다. 기업 조직개편 과정 등에서 이해상충 가능성이 존재하는 구조가 만들어지면, 이사들이 공정한 의사결정을 하기 어렵고, 설사 이사들이 공정한 의사결정을 하더라도 소수주주나 잠재적 투자자 입장에서는 그에 대한 의문을 가질 수 있습니다.이러한 상황에서 법무부 가이드라인은 스스로 그 성격이 법규범이 아니므로 규범으로서의 구속력이 없다는 취지를 강조하면서도 공정성 강화 조치로 ① 특별위원회 설치, ② 독릭접 외부전문가의 검토, ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공의 필요성을 제시하고 있습니다. 즉, 이들 공정성 강화조치를 통하여 (i) 이사, 지배주주, 경영진과 회사 사이의 이해상충 가능성 및/또는 (ii) 지배주주와 일반주주 사이의 이해상충 가능성을 낮추거나 없앨 수 있다는 취지입니다.합병존속회사인 (주)알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트(주)는 상기 개정상법의 입법 취지 및 법무부 가이드라인이 제시하는 행위 기준 및 절차에 심히 공감하고 있습니다. 하지만 이사는 법무부 가이드라인에 제시된 공정성 강화 조치를 취할지 여부 및 어느 조치를 취할지를 판단함에 있어 이로 인한 효용과 비용을 고려하여 회사 및 주주에게 이익이 되는 방향으로 결정하여야 하며, 이사는 법무부 가이드라인이 제시하는 공정성 강화 조치의 전부 또는 일부를 선택하지 않았다고 하여 이사의 행위가 충실의무를 위반한 것으로 판단하지 않는 다는 점에 근거하여 본건 합병을 결정하는 과정에서 ① 특별위원회 설치를 통한 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성을 검토하는 방안은 고려하지 않았으며, 합병당사회사의 각 이사회에서 독립적이고 객관적인 논의를 진행한 후 각 이사회 위원 전원의 동의를 통해 본건 합병이 결정되었습니다. 또한, ② 독릭접 외부전문가의 검토도 생략되었습니다, 다만, 본건 합병은 코스닥시장 상장법인 간의 합병으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병가액을 산정한 후, 이를 기초로 합병 비율을 산출하였습니다. 마지막으로 ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공의 경우, 사전적 소통은 확정되지 않은 정보가 시장에 알려질 경우 합병당사회사의 주가에 중대한 영향을 미쳐 자본시장법에 따라 산정되는 합병비율이 왜곡될 우려가 존재한다고 판단하였습니다. 또한 미공개 정보 유출 우려, 이사회 승인 여부에 대한 불확실성 및 합병비율 미확정 상태에서 발생할 수 있는 심각한 자본시장법 위반 리스크를 종합적으로 고려하여, 이사회 결의 전 주주를 대상으로 한 사전 소통 방안은 검토 대상에서 배제하였습니다. 다만, 추후 합병당사회사의 IR팀 인력을 바탕으로 일반주주를 대상으로 한 본건 합병과 관련된 질의 및 문의사항 취합과 답변을 진행하여 각 주주의 투자판단에 필요한 정보를 충분히 제공할 계획입니다. 본건 합병의 결정 과정에서 법무부 가이드라인이 제시하는 ① 특별위원회 설치, ② 독릭접 외부전문가의 검토, ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 조치는 사전에 취하지 않았으나, 합병당사회사의 각 이사는 합병당사회사의 지속 가능한 발전 방향에 대한 고민의 결과로 본건 합병의 진행을 결정하였으며, 회사와 전체 주주의 이익을 위해 객관적이고 독립적인 의사결정을 진행하였습니다.(1) 합병당사회사의 합병 의사 결정 과정① 합병존속회사 - 주식회사 알에프텍주식회사 알에프텍은 스마트폰 부가제품을 ODM(자체개발주문자상표부착) 방식으로 삼성전자에 납품하고 있습니다. 그러나 신규모델 출시 일정에 따른 매출 변동성과 매출원가 상승 압박이 지속되고 있습니다. 또한, 스마트폰 부가제품에 대한 수요 감소가 지속될 경우 주식회사 알에프텍의 매출에도 부정적인 영향이 있을 것이라 판단하였습니다. 이에 당사는 전방 산업의 수요 감소에 따른 매출 변동성에 대응하기 위한 사업 방안을 검토하였습니다. 이에 주식회사 알에프텍이 도출한 결론은 당사가 기술력을 보유하고 있다고 판단되는 5G 사업의 고도화입니다. AI 기술이 지속 발전함에 따라 대용량 데이터 전송 및 처리를 위한 고속 데이터 처리 시스템 및 유무선 케이블의 전송속도의 중요성이 증가하고 있는 상황이며, 주식회사 알에프텍은 해당 시장에서 기존 기술 고도화를 통한 새로운 사업 기회를 모색하고자 하였습니다.해당 기술 개발 및 사업 진행을 위해서는 상당 기간의 연구 개발 기간이 소요되고 연구 개발을 위한 인력 충원, 장비 보강 등 상당한 비용이 필요할 것으로 판단됩니다. 그러나 현재 주식회사 알에프텍의 재무 상황상 외부 자금 조달 및 투자 유치를 신속하게 진행하기는 어려운 상황임을 인지하였습니다.이러한 상황에서 주식회사 알에프텍의 최대주주인 오성첨단소재 주식회사의 자회사 에코볼트 주식회사와의 합병을 논의하게 되었습니다. 에코볼트 주식회사는 풍부한 유동성은 보유하고 있으나, 사업의 성장성이 부족한 상황이었으며, 주식회사 알에프텍은 통신 기술력은 보유하고 있으나, 해당 사업을 고도화할 유동성이 부족한 상황이었습니다. 이에 주식회사 알에프텍은 회사의 잠재적인 성장성에 대한 이해가 있고, 유량한 현금 유동성을 보유한 에코볼트 주식회사와의 합병을 결정하였습니다.② 합병소멸회사 - 에코볼트 주식회사에코볼트 주식회사는 2025년 감사보고서 및 1분기 사업 진행 현황을 면밀히 분석하며 향후 회사의 사업 방향에 대한 고민을 지속하였습니다. 구체적으로 합병소멸회사는 단가 하락 압박과 원자재 비용 인상이 지속되는 전장용 LED 모듈 사업부의 매출 성장성 및 수익성 부진이 지속될 것으로 판단하였으며, 이러한 대내외 상황 속에서 회사의 지속 가능한 성장 방안을 모색하였습니다.이런 상황에서 에코볼트 주식회사의 최대주주인 오성첨단소재 주식회사가 주식회사 알에프텍의 인수를 결정하였고, 주식회사 알에프텍이 추진하고자 하는 첨단 통신기술 개발 및 시장 진입 계획에 대해 심도 있는 논의를 지속한 결과, 에코볼트 주식회사가 보유한 풍부한 현금 유동성을 투자재원으로 활용한다면 합병존속회사가 계획 중인 연구 개발 및 무선통신장치 시장 진출 기간을 획기적으로 단축시킬 수 있다고 판단하였습니다. 또한 본건 합병이 합병당사회사가 지속 가능한 성장을 실현할 수 있는 기회로 작용한다고 판단하였으며, 이는 에코볼트 주식회사와 전체 주주 이익에 부합한다고 판단되는바 주식회사 알에프텍과의 합병을 결정하였습니다.
(주5) 정정 후

4) 본건 합병 관련 의사결정 과정 및 내용
법무부는 2026년 02월 26일 '기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인'(이하 '법무부 가이드라인')을 배포하였으며, 법무부 가이드라인은 2025년 07월 22일 개정된 상법 제382제의3(이사의 충실의무) 규정과 관련하여, 조직개편 국면에서 이사회가 참고할 수 있는 행위 기준과 절차를 제시하는 데 초점이 맞추어져 있습니다.개정상법이 정하는 이사의 주주에 대한 충실의무는 (i) 이사, 지배주주, 경영진과 회사 사이에 이해상충이 존재하는 거래 혹은 (ii) 지배주주와 일반주주 사이에 이해상충이 존재하는 거래이면서 소수주주들에게 직접 손해가 발생할 수 있는 거래를 우려하여 추가된 것입니다. 기업 조직개편 과정 등에서 이해상충 가능성이 존재하는 구조가 만들어지면, 이사들이 공정한 의사결정을 하기 어렵고, 설사 이사들이 공정한 의사결정을 하더라도 소수주주나 잠재적 투자자 입장에서는 그에 대한 의문을 가질 수 있습니다.이러한 상황에서 법무부 가이드라인은 스스로 그 성격이 법규범이 아니므로 규범으로서의 구속력이 없다는 취지를 강조하면서도 공정성 강화 조치로 ① 특별위원회 설치, ② 독릭접 외부전문가의 검토, ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공의 필요성을 제시하고 있습니다. 즉, 이들 공정성 강화조치를 통하여 (i) 이사, 지배주주, 경영진과 회사 사이의 이해상충 가능성 및/또는 (ii) 지배주주와 일반주주 사이의 이해상충 가능성을 낮추거나 없앨 수 있다는 취지입니다.합병존속회사인 (주)알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트(주)는 상기 개정상법의 입법 취지 및 법무부 가이드라인이 제시하는 행위 기준 및 절차에 심히 공감하고 있습니다. 하지만 이사는 법무부 가이드라인에 제시된 공정성 강화 조치를 취할지 여부 및 어느 조치를 취할지를 판단함에 있어 이로 인한 효용과 비용을 고려하여 회사 및 주주에게 이익이 되는 방향으로 결정하여야 하며, 이사는 법무부 가이드라인이 제시하는 공정성 강화 조치의 전부 또는 일부를 선택하지 않았다고 하여 이사의 행위가 충실의무를 위반한 것으로 판단하지 않는 다는 점에 근거하여 본건 합병을 결정하는 과정에서 ① 특별위원회 설치를 통한 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성을 검토하는 방안은 고려하지 않았으며, 합병당사회사의 각 이사회에서 독립적이고 객관적인 논의를 진행한 후 각 이사회 위원 전원의 동의를 통해 본건 합병이 결정되었습니다. 또한, ② 독립접 외부전문가의 검토도 생략되었습니다, 다만, 본건 합병은 코스닥시장 상장법인 간의 합병으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병가액을 산정한 후, 이를 기초로 합병 비율을 산출하였습니다. 마지막으로 ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공의 경우, 사전적 소통은 확정되지 않은 정보가 시장에 알려질 경우 합병당사회사의 주가에 중대한 영향을 미쳐 자본시장법에 따라 산정되는 합병비율이 왜곡될 우려가 존재한다고 판단하였습니다. 또한 미공개 정보 유출 우려, 이사회 승인 여부에 대한 불확실성 및 합병비율 미확정 상태에서 발생할 수 있는 심각한 자본시장법 위반 리스크를 종합적으로 고려하여, 이사회 결의 전 주주를 대상으로 한 사전 소통 방안은 검토 대상에서 배제하였습니다. 다만, 추후 합병당사회사의 IR팀 인력을 바탕으로 일반주주를 대상으로 한 본건 합병과 관련된 질의 및 문의사항 취합과 답변을 진행하여 각 주주의 투자판단에 필요한 정보를 충분히 제공할 계획입니다. 본건 합병의 결정 과정에서 법무부 가이드라인이 제시하는 ① 특별위원회 설치, ② 독릭접 외부전문가의 검토, ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 조치는 사전에 취하지 않았으나, 합병당사회사의 각 이사는 합병당사회사의 지속 가능한 발전 방향에 대한 고민의 결과로 본건 합병의 진행을 결정하였으며, 회사와 전체 주주의 이익을 위해 객관적이고 독립적인 의사결정을 진행하였습니다.(1) 합병당사회사의 합병 의사 결정 과정① 합병존속회사 - 주식회사 알에프텍주식회사 알에프텍은 스마트폰 부가제품을 ODM(자체개발주문자상표부착) 방식으로 삼성전자에 납품하고 있습니다. 그러나 신규모델 출시 일정에 따른 매출 변동성과 매출원가 상승 압박이 지속되고 있습니다. 또한, 스마트폰 부가제품에 대한 수요 감소가 지속될 경우 주식회사 알에프텍의 매출에도 부정적인 영향이 있을 것이라 판단하였습니다. 이에 당사는 전방 산업의 수요 감소에 따른 매출 변동성에 대응하기 위한 사업 방안을 검토하였습니다. 이에 주식회사 알에프텍이 도출한 결론은 당사가 기술력을 보유하고 있다고 판단되는 5G 사업의 고도화입니다. AI 기술이 지속 발전함에 따라 대용량 데이터 전송 및 처리를 위한 고속 데이터 처리 시스템 및 유무선 케이블의 전송속도의 중요성이 증가하고 있는 상황이며, 주식회사 알에프텍은 해당 시장에서 기존 기술 고도화를 통한 새로운 사업 기회를 모색하고자 하였습니다.해당 기술 개발 및 사업 진행을 위해서는 상당 기간의 연구 개발 기간이 소요되고 연구 개발을 위한 인력 충원, 장비 보강 등 상당한 비용이 필요할 것으로 판단됩니다. 그러나 현재 주식회사 알에프텍의 재무 상황상 외부 자금 조달 및 투자 유치를 신속하게 진행하기는 어려운 상황임을 인지하였습니다.이러한 상황에서 주식회사 알에프텍의 최대주주인 오성첨단소재 주식회사의 자회사 에코볼트 주식회사와의 합병을 논의하게 되었습니다. 에코볼트 주식회사는 풍부한 유동성은 보유하고 있으나, 사업의 성장성이 부족한 상황이었으며, 주식회사 알에프텍은 통신 기술력은 보유하고 있으나, 해당 사업을 고도화할 유동성이 부족한 상황이었습니다. 이에 주식회사 알에프텍은 회사의 잠재적인 성장성에 대한 이해가 있고, 유량한 현금 유동성을 보유한 에코볼트 주식회사와의 합병을 결정하였습니다.② 합병소멸회사 - 에코볼트 주식회사에코볼트 주식회사는 2025년 감사보고서 및 1분기 사업 진행 현황을 면밀히 분석하며 향후 회사의 사업 방향에 대한 고민을 지속하였습니다. 구체적으로 합병소멸회사는 단가 하락 압박과 원자재 비용 인상이 지속되는 전장용 LED 모듈 사업부의 매출 성장성 및 수익성 부진이 지속될 것으로 판단하였으며, 이러한 대내외 상황 속에서 회사의 지속 가능한 성장 방안을 모색하였습니다.이런 상황에서 에코볼트 주식회사의 최대주주인 오성첨단소재 주식회사가 주식회사 알에프텍의 인수를 결정하였고, 주식회사 알에프텍이 추진하고자 하는 첨단 통신기술 개발 및 시장 진입 계획에 대해 심도 있는 논의를 지속한 결과, 에코볼트 주식회사가 보유한 풍부한 현금 유동성을 투자재원으로 활용한다면 합병존속회사가 계획 중인 연구 개발 및 무선통신장치 시장 진출 기간을 획기적으로 단축시킬 수 있다고 판단하였습니다. 또한 본건 합병이 합병당사회사가 지속 가능한 성장을 실현할 수 있는 기회로 작용한다고 판단하였으며, 이는 에코볼트 주식회사와 전체 주주 이익에 부합한다고 판단되는바 주식회사 알에프텍과의 합병을 결정하였습니다.
(2) 특별위원회 사후 설치 및 사전 미설치 사유합병당사회사의 각 이사회는 본건 합병을 결의하기 전 특별위원회 설치 여부에 대해 검토하였으나, 법무부 가이드라인이 제시하는 특별위원회의 실질적 기능을 온전히 구현하기 위해서는 ① 지배주주 및 해당 거래로부터 독립성을 갖춘 사외이사 후보군의 선정 및 위촉, ② 위원회 운영 규정의 제정 및 이사회 승인, ③ 합병의 적정성 검토를 위한 최소 2~3차 이상의 공식 회의 개최가 순차적으로 진행되어야 하며, 위 절차 이행을 위해서는 상당한 기간과 비용이 추가적으로 소요될 것으로 예상되었습니다. 합병당사회사의 각 이사회는 법무부 가이드라인이 제시하는 합병의 정당성, 공정성, 적절성 확보를 위한 특별위원회 설치에 대하여는 깊이 공감하였으나, 특별위원회 설치를 위한 추가적인 기간, 비용 소요와 신속히 합병을 진행하고 대내외 환경 변화에 대응하는 것 중 어떤 방안이 회사의 성장과 주주가치 증대에 가장 실효성 있는 방안일지 논의하였습니다. 각 이사회는 합병당사회사가 처한 경영환경에 대해 논의한 결과, 합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 매출처 편중 비중이 매우 높은 사업 환경에서 매출과 수익성이 지속 하락하는 상황에 놓여있으며, 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 판매단가 인하 압력과 원자재 가격 인상의 영향으로 향후 매출의 성장성과 수익성이 지속 악화될 것으로 예상되는 상황으로 신속한 사업 재편을 통한 경영 환경과 사업 체질 개선이 시급한 상황임을 인지하였습니다. 따라서, 특별위원회를 설치하지 않고 신속한 합병을 통해 사업 재편을 진행하는 방안이 합병당사회사의 성장과 주주가치 증대에 긍정적인 방안이 될 것으로 판단하였습니다. 그러나 합병당사회사의 각 이사회는 본건 합병이 계열회사간 합병으로서 구조적 이해상충 가능성이 존재한다는 점과 합병당사회사의 최대주주가 오성첨단소재 주식회사로 동일하다는 점, 일반주주 입장에서 본건 합병의 합병비율, 거래조건 및 이사회의 의사결정 과정의 공정성에 대해 보다 높은 수준의 검증을 요구할 수 있다는 점을 고려하여 본건 합병 이사회 결의(2026년 04월 13일) 이후 시점인 2026년 05월 28일 각 이사회 결의를 통하여 특별위원회를 사후적으로 설치하였습니다. 각 특별위원회는 본건 합병과 관련하여 합병 절차의 공정성 및 적정성 검토를 목적으로 설치되었으며, 각 특별위원회는 사외이사 및 외부전문가로 구성되었습니다. 이를 통해 합병당사회사는 본건 합병의 이사회 결의 전 사전적으로 특별위원회를 설치하지 않은 공정성 강화 조치의 한계성을 사후적으로 보완하고자 하며, 법무부 가이드라인이 강조하는 계열회사간 합병의 구조적 이해상충 가능성 및 본건 합병의 공정성 및 적정성을 검증하고자 하였습니다.합병당사회사의 각 특별위원회는 본건 합병 이사회 결의 전 단계에서 본건 합병의 추진 여부를 사전에 심의한 기구는 아니기에 구조적 한계점은 존재하나, 본건 합병 이사회 결의 후 본건 합병의 거래목적, 거래조건, 합병비율, 이해상충 여부 및 해소방안, 이사회의 의사결정 과정, 일반주주 보호 방안 등에 대하여 독립적이고 전문적인 관점에서 사후 검토를 진행하는 공정성 강화 조치에 해당됩니다. 합병당사회사는 본 특별위원회가 사후적으로 설치되었다는 사실의 한계점을 인식하고 있으나, 사후적인 특별위원회 설치를 통하여 합병당사회사 각 이사회의 기존 의사결정의 공정성과 적정성을 추가 검토하고, 이해상충 가능성 및 일반주주 보호 방안을 보완함으로써 본건 합병의 절차적 공정성과 적정성을 제고할 목적입니다.본 특별위원회의 구성원, 논의 사항 및 진행의견은 "(4) 특별위원회 사후 설치에 관한 사항"을 참고하여 주시기 바랍니다.(3) 외부전문가 사후 선임 및 사전 미선임 사유합병당사회사는 본건 합병을 진행하는 과정에 있어 법무부 가이드라인이 제시한 외부전무가를 통한 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성 검토를 위한 외부전문가 선임을 검토하였으나, 외부전문가 선임을 진행하지 않았습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.본건 합병은 합병당사회사 모두 주권상장법인에 해당되어 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 따른 시가 기준으로 합병가액 산정이 진행되었습니다. 자본시장법령이 정한 기준에 따라 시가를 바탕으로 합병비율을 산정할 예정으로 독립적인 회계법인의 공정가치 평가는 생략하였습니다. 또한, 합병당사회사 모두 악화되는 대내외 환경에 적응하고 회사의 성장과 주주가치 증대를 위한 방안으로 본건 합병의 신속한 진행에 대해 깊이 공감했기에, 외부 법률 전문가를 선임하지 않고 합병당사회사의 각각의 객관적이고 독립적인 의사결정을 바탕으로 신속한 합병을 결의하였습니다.

다만, 합병당사회사는 본건 합병이 합병당사회사의 일반주주에게 미치는 영향 및 계열회사 간 합병이 가지고 있는 구조적 이해상충 가능성 해소를 위해 객관적이고 독립적인 외부전문가를 별도로 선임하고, 본건 합병의 거래목적, 거래조건, 합병비율, 이해상충 여부 및 해소방안, 이사회의 의사결정 과정 등에 대한 검토를 통해 본건 합병의 공정성과 적정성을 추가로 검증하는 것에 공감하였습니다. 이에 따라 합병당사회사의 특별위원회 제1차 회의에서 개진된 외부전문가 선임 의견을 수용하였습니다. 이에 따라, 합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 재무전문가로 이촌회계법인, 법률전문가로 법무법인 세종을 각각 선임하였으며, 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 재무전문가로 정동회계법인을, 법률전문가로 베이커맥킨지앤케이엘파트너스를 선임하였습니다. 각 외부전문가는 독립적이고 전문적인 시각에서 본건 합병의 거래목적, 거래조건, 합병비율, 재무적 효과, 이해상충 가능성, 이사회 의사결정 과정에 대한 검토를 진행하였으며, 검토 의견을 각 특별위원회에 제출하였습니다. 본 검토의견은 특별위원회에서 추가 검토 진행 후 본건 합병에 대한 최종 의견을 특별위원회 제3차 회의를 마친 후 각 이사회에 전달하였습니다.[외부전문가 리스트]

구분
법률전문가
재무전문가

주식회사 알에프텍
법무법인 세종
이촌회계법인

에코볼트 주식회사
베이커맥킨지앤케이엘파트너스
정동회계법인

외부전문가의 검토 의견에 대한 내용은 "(5) 외부전문가 사후 선임에 관한 사항"을 참고하여 주시기 바랍니다.

(4) 특별위원회 사후 설치에 관한 사항① 특별위원회 설치 시점합병존속회사인 주식회사 알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사의 특별위원회는 본건 합병에 관한 이사회결의일(2026년 04월 13일) 이후인 2026년 05월 28일 각 사의 이사회결의를 통해 사후적으로 설치되었습니다. ② 특별위원회의 성격, 권한 및 설치 목적법무부 가이드라인에 따르면 특별위원회가 법령상 필수적 기관이 아니라 공정성 강화조치의 하나로 자율적으로 구성할 수 있는 임의적 기구이며, 이사회 구성원이 아닌 외부전문가도 위원이 될 수 있고, 이사회의 최종 의사결정을 자문하는 역할을 수행하는 것이 원칙적으로 타당하다고 설명하고 있습니다. 합병당사회사의 각 특별위원회는 본건 합병과 관련하여 합병 절차의 공정성 및 적정성 검토를 목적으로 각사의 이사회 결의를 통해 설치되었습니다. 각 특별위원회는 사외이사 1인 및 외부전문가 3인으로 구성되었으며, 본건 합병을 주주 충실의무 관점에서 검토한 후 이사회에 보고할 권한만을 보유하였습니다. 사후적 특별위원회 설치를 통해 합병당사회사는 본건 합병의 이사회 결의 전 사전적으로 특별위원회를 설치하지 않은 공정성 강화 조치의 한계성을 사후적으로 보완하고자 하며, 법무부 가이드라인이 강조하는 계열회사간 합병의 구조적 이해상충 가능성 및 본건 합병의 공정성 및 적정성을 검증하고자 하였습니다.[합병당사회사 특별위원회 규정]

조항 번호
규정 내용

제1조(목적)
주주의 이익에 이해상충 존재 시 공정성 강화조치의 일환으로 거래의 정당성, 공정성, 적절성을 검토할 수 있는 특별위원회의 효율적 운영

제2조(적용범위)
위원회에 관한 사항은 법령, 정관 또는 이사회규정에서 정하는 사항 외에는 본 규정에 따름

제3조(구성)
위원회는 3인 이상의 위원으로 구성되며, 위원회의 위원은 이사회에서 선임함

제4조(위원장)
위원장은 사외이사 및 독립이사로 선임하며, 위원장은 위원회를 대표하고 위원회 회의의 의장이 됨

제5조(해임)
위원의 해임은 이사회 결의로 하며, 위원회에 결원이 생길 경우 지체없이 결원을 충원함

제6조(위원회)
위원회는 회사 및 주주의 손해 가능성과 이해관계자간의 이해상충 가능성이 있는 사항을 전담하는 특별위원회 설치 결의로 설치 및 운용할 수 있음

제7조(소집 절차)
위원회는 위원장이 소집하며, 소집시기는 회의 일시 및 장소를 정하여 24시간 이전에 각 위원에게 문서, 전자문서, 모사전송방식, 기타 발송 및 착신여부를 확인할 수 있는 방법으로 통지함

제8조(결의 방법)
위원회의 결의는 재적위원 과반수 이상의 출석과 출석위원 과반수 이상의 찬성으로 함. 단, 결의사항에 관하여 특별한 이해관계가 있는 위원은 위원회에 출석하여 의견을 진술할 수 있으나 결의에는 참여할 수 없음

제9조(관계인의 의견 청취 등)
위원회는 필요하다고 인정하는 경우 관계 임직원 또는 외부인사를 회의에 출석시켜 의견을 청취할 수 있음, 또한 위원회는 위원회의 결의로 필요하다고 인정할 경우 회사의 비용으로 외부 전문가 등에게 자문을 구할 수 있음

제10조(의사록)
위원회는 위원회 의사에 관하여 의사록을 작성하여야하며, 의사록에는 의사의 안건, 경과요령과 그 결과, 반대하는 자와 그 반대하는 이유를 기재하고 위원장과 출석한 위원이 기명날인 또는 서명하여야 함

제11조(부의 사항)
회사 및 주주의 최대이익이 이해상충하는 사항 또는 최대주주와 이사회와 독립적으로 공정성이 필요한 사항, 또는 기타 위원회의 운영 목적에 부합하는 사항, 위원회에서 승인하는 것이 필요하다고 판단되는 사항을 부의함

제12조(권한)
이사회의 최종 의사결정을 자문, 이사회는 특별위원회의 판단을 존중하여 의사결정, 이사회와 특별위원회 의견이 다를 경우 이사회는 해당 사유를 의사록 또는 별도의 자료를 통해 기록해야 함

제13조(의무)
위원회의 위원은 선량한 관리자의 주의로서 그 직무를 행하여야 하며, 위원은 재임 중 뿐만 아니라 퇴임 이후에도 직무상 알게된 회사의 비밀을 누설하여서는 아니되며, 회사가 법령 또는 규정에 중대하게 위반하는 내부거래를 한 경우 이사회에 이를 보고하여야 함. 또한 위원회는 회의에 관하여 의사록을 작성하여야 함

제14조(보고의무)
위원회는 내부거래에 관하여 결의된 중요한 안건에 한하여 결의일 이후 최초로 개최되는 이사회에 이를 보고하여야 함

제15조(간사)
위원회에 간사를 둘 수 있으며 간사는 위원장의 지휘감독을 받으며 위원을 보좌하고 위원회 사무전반을 처리함

제16조(규정의 개폐)
규정의 개폐는 이사회 결의에 의함

③ 특별위원회 구성법무부 가이드라인에 따르면 사외이사는 주주총회에서 선임되고 상법상 요구되는 독립성을 갖추고 있을 뿐만 아니라, 회사 및 주주에 대한 법률상 의무와 책임을 부담하며 이사회 의사결정 주체라는 점에서 특별위원회 구성원으로 가장 적절하다고 할 수 있으나, 회사에 따라서는 사외이사가 없거나 매우 적을 수 있고 사외이사의 수는 충분하더라도 독립성과 전문성을 갖춘 사외이사는 부족할 수 있는 점을 고려하여 사외이사 외에 지배주주 내지 해당거래로부터 독립적인 외부전문가를 특별위원회 위원으로 선임하는 방안도 가능하다고 설명하고 있습니다. 따라서 주식회사 알에프텍 및 에코볼트 주식회사의 특별위원회는 사외이사 1인, 외부전문가 3인을 특별위원회 위원으로 선임하였습니다. 합병당사회사의 각 특별위원회 구성 내용은 다음과 같습니다.

[주식회사 알에프텍 특별위원회 위원 이력]

성명
구분
전문영역
주된 직업

최영철
위원장
경영 및 회계
사외이사

이기호
위원
경영 및 회계
(주)케이제이앤파트너스 대표이사 및 회계사

이유리
위원
회계 및 재무
회계법인 상지원 회계사

김봉준
위원
법률
법무법인 민주 변호사

[에코볼트 주식회사 특별위원회 위원 이력]

성명
구분
전문영역
주된 직업

오창진
위원장
경영
사외이사

김지응
위원
산업 및 기술
연세대학교 전임교수

윤기업
위원
회계 및 재무
예광회계법인 회계사

조장곤
위원
법률
법무법인 여율 변호사

또한, 법무부 가이드라인에 따르면 특별위원회의 위원은 지배주주로부터의 독립성 및 해당 거래의 성사 여부로부터 독립성을 갖추고, 해당 거래의 공정성과 적절성을 판단할 수 있는 전문성을 갖추어야 합니다. 합병당사회사의 각 특별위원회 위원의 독립성 검토 여부는 다음과 같습니다.[특별위원회 위원 독립성 판단 기준]

No.
구분
확인 사항

1
회사와의 관계
위원은 회사의 현직 이사, 감사, 집행임원 또는 피용자가 아닐 것

2
최근 내부자 여부
위원은 최근 2년 이내 회사의 상무에 종사한 이사, 감사, 집행임원 또는 피용자가 아닐 것

3
최대주주·주요주주 관계
위원은 회사의 최대주주, 주요주주 또는 그 특수관계인이 아닐 것

4
임원과의 친족관계
위원은 회사의 이사, 감사 또는 집행임원의 배우자 또는 직계존비속이 아닐 것

5
계열회사 관계
위원은 회사의 모회사, 자회사 또는 계열회사의 임직원이 아니며, 최근 3년 이내 해당 지위에 있었던 사실이 없을 것

6
주요 거래관계
위원은 회사와 중요한 거래관계, 채권·채무관계 또는 기타 경제적 이해관계가 있는 자가 아닐 것

7
자문관계
위원은 회사에 법률, 회계, 세무, 경영 등 자문용역을 제공하는 자가 아닐 것

8
거래상대방 관계
위원은 본 건 거래상대방의 임직원, 주요주주, 자문인 또는 이해관계인이 아닐 것

9
주식 보유
위원은 회사 또는 거래상대방의 주식을 독립적 판단을 저해할 정도로 보유하고 있지 않을 것

10
겸직 및 기타 이해관계
위원은 특별위원회 위원으로서 독립적 직무수행을 저해할 만한 겸직, 계약, 이해관계 또는 사적 관계가 없을 것

[주식회사 알에프텍 특별위원회 위원 독립성 점검 결과]

No.
구분
최영철
이기호
이유리
김봉준

1
회사와의 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

2
최근 내부자 여부
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

3
최대주주·주요주주 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

4
임원과의 친족관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

5
계열회사 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

6
주요 거래관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

7
자문관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

8
거래상대방 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

9
주식 보유
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

10
겸직 및 기타 이해관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

[에코볼트 주식회사 특별위원회 위원 독립성 점검 결과]

No.
구분
오창진
김지응
윤기업
조장곤

1
회사와의 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

2
최근 내부자 여부
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

3
최대주주·주요주주 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

4
임원과의 친족관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

5
계열회사 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

6
주요 거래관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

7
자문관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

8
거래상대방 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

9
주식 보유
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

10
겸직 및 기타 이해관계
해당없음
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합병당사회사의 각 특별위원회 위원의 전문성 검토 여부는 다음과 같습니다.[특별위원회 위원 전문성 판단 기준]

점검 항목
점검 기준 및 근거
본건 합병과의 관련성

가. 법률 전문성
본건 합병 절차의 적법성, 자본시장법·상법·이사회 의사결정 절차, 일반주주 보호 절차에 대한 법률적 검토 능력
본건 합병의 적법성, 절차적 공정성 및 이해상충 사안 검토에 필요

나. 회계 및 재무 전문성
본건 합병비율, 외부평가 보고서, 재무제표 및 기업가치 평가에 대한 회계·재무적 검토 능력
본건 합병비율 및 거래조건의 공정성 검토에 필요

다. 경제 및 산업 전문성
산업구조, 시장환경, 합병 시너지 및 주주 간 경제적 이해관계에 대한 경제학·산업조직론적 검토 능력·
본건 합병 목적의 정당성 및 장기적 주주가치 검토에 필요

다. 경영 및 조직 운영 경험
당사회사에 대한 이해, 합병 후 조직 운영, 사업 통합, 이해관계 조율 등에 대한 경영적 판단 능력
본건 합병 후 통합 효과 및 실행 가능성 검토에 필요

라. 일반주주 보호 관점
주주간 공평 대우, 일반주주 권리 보호, 정보 제공 및 소통방안에 대한 검토 관점 보유 여부
개정 상법상 이사의 주주 충실의무 취지 반영을 위해 필요

[주식회사 알에프텍 특별위원회 위원 전문성 점검 결과]

구분
최영철
이기호
이유리
김봉준

가. 법률 전문성

해당

나. 회계 및 재무 전문성
해당
해당
해당

다. 경제 및 산업 전문성
해당
해당

다. 경영 및 조직 운영 경험
해당
해당

라. 일반주주 보호 관점
해당
해당
해당
해당

[에코볼트 주식회사 특별위원회 위원 전문성 점검 결과]

구분
오창진
김지응
윤기업
조장곤

가. 법률 전문성

해당

나. 회계 및 재무 전문성

해당

다. 경제 및 산업 전문성

해당
해당

다. 경영 및 조직 운영 경험
해당

라. 일반주주 보호 관점
해당
해당
해당
해당

합병당사회사 특별위원회 위원의 독립성 및 전문성 검토 결과, 각 특별위원회위원은 합병당사회사와의 이해관계 및 본건 합병과의 이해관계가 없다는 점에서 독립성을 갖추고 있으며, 법률, 회계 및 재무, 경제 및 산업, 경영 및 조직운영, 일반주주 보호 관점 등 본건 합병의 공정성 검토에 필요한 핵심 전문 역량을 균형있게 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 이에 따라 본건 합병의 사후적 특별위원회 위원은 본건 합병을 독립적이고 전문적인 관점에서 검토할 수 있다고 판단됩니다.④ 특별위원회 검토 내용법무부 가이드라인에 따라 구조적 이해상충과 정보비대칭으로 인하여 이사회 판단의 독립성이 문제가 되는 상황에서 이사회 결의의 공정성을 보장하기 위하여 해당 거래와 이해관계가 없는 독립적인 사외이사 등으로 특별위원회를 구성하여 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성 등을 검토하도록 하는 방안을 고려할 수 있습니다. 따라서 합병당사회사의 각 사후 특별위원회는 회사와는 독립적인 지위에서 특별위원회 설치 이전에 진행된 본건 합병에 관한 2026년 04월 13일 이사회결의 과정 및 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성에 관하여 검토하였습니다. 이에 더하여 법률 및 회계에 관한 검토 사항에 전문성을 높이기 위하여 외부 기관을 선임하였고, 해당 내용에 대한 자문 의견을 수령하여 검토하였습니다. 구체적으로 거래 조건의 공정성을 검토하기 위하여 별도 회계법인을 독립적 외부전문기관으로 선임하여 본건 합병에 대해 법적으로 요구되지 않는 공정가치 평가를 의뢰하였습니다. 또한 별도의 법무법인을 독립적 외부전문기관으로 선임하여 본건 합병의 절차, 대안, 주주 이해상충 여부 등에 대한 검토를 진행하였습니다. 합병당사회사의 특별위원회 위원들은 독립적 외부전문기관의 검토 의견을 바탕으로 본건 합병의 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성에 대한 최종 의견을 이사회에 보고하였습니다.⑤ 특별위원회 구체적 활동 내용 및 검토 내역합병당사회사는 본건 합병의 사후적 검토를 충실히 수행하기 위하여 다음과 같이 총 3회에 걸쳐 특별위원회 회의를 진행하였습니다.[주식회사 알에프텍 특별위원회 제1차 회의]

구분
내용

회의명
에코볼트와의 합병 검토를 위한 제1차 특별위원회

일 시
2026년 05월 29일(금) 14:00

장 소
주식회사 알에프텍 본사 회의실

참석 위원

위원장 최영철 사외이사

위 원 이기호 회계사

위 원 이유리 회계사

위 원 김봉준 변호사

배 석 자
간사: 고대의 전무회사 관계자 및 실무 담당자 일부 배석

회의 목적
본건 합병의 특성상 발생할 수 있는 이해상충 가능성, 합병 목적의 정당성, 합병 조건의 공정성, 합병 절차의 적정성 및 주주보호 필요성을 독립적이고 객관적으로 검토하기 위함

주식회사 알에프텍 특별위원회 제1차 회의에서는 본건 합병이 합병당사회사가 계열회사 관계에 있거나 이해관계가 중첩될 가능성이 있는 거래에 해당할 수 있으므로, 일반적인 제3자간 거래보다 공정성을 보다 신중히 검토할 필요가 있고, 주주 전체의 이익을 보호하기 위한 조치로 특별위원회가 설치되었음을 보고하는 것으로 시작하였습니다. 이에 본 특별위원회는 특별위원회 각 구성원이 본건 합병과 관련하여 독립적이고 객관적인 판단을 저해할만한 사정이 없음을 확인하고, 추후 검토 과정에서 이해상충 우려가 확인되는 경우 즉시 특별위원회에 보고하고, 해당 안건의 심의에 의견 개진을 제한하는 등 적절한 조치를 취하기로 합의하였습니다. 또한 특별위원회는 독립적이고 객관적인 검토를 위해 회사에 필요한 자료 제출을 요구할 수 있으며, 필요한 경우 외부전문가를 선임하여 의견을 구할 수 있음을 확인하였습니다.제1차 특별위원회 회의에서 본건 합병의 목적 및 필요성, 본건 합병 추진 배경과 경영상 합리성, 합병당사회사의 사업 내용 및 재무상태, 합병 후 존속회사의 사업 구조 및 재무구조가 주주가치에 미치는 영향, 합병비율 및 합병가액 산정 기준의 적정성 등을 논의하기로 하며 주식회사 알에프텍에 아래와 같은 자료를 요청하였습니다. 특별위원회는 요청한 자료를 검토하고 제출된 자료가 충분하지 않은 경우 추가 질의서 또는 추가 자료 요청서를 회사에 송부하기로 하였습니다.

NO.
요청자료

1
본건 합병 추진 배경 및 목적에 관한 자료

2
합병계약서 또는 합병계약서 초안

3
합병 일정표 및 주요 절차표

4
합병비율 및 합병가액 산정 관련 자료

5
최근 일정 기간 주가 및 거래량 자료

6
알에프텍 및 에코볼트의 최근 3개년 재무제표, 감사보고서, 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서

7
양 회사의 주요 사업 현황, 주요 거래처, 영업구조 및 향후 사업계획

8
합병 후 예상 재무제표, 사업계획 및 시너지 분석 자료

9
합병으로 인한 자산, 부채, 현금흐름, 차입금, 우발채무 및 소송 관련 영향 자료

10
주요 주주 현황 및 특수관계인 현황

11
합병으로 인한 일반주주 및 소수주주 영향 분석 자료

12
주식매수청구권, 채권자보호절차, 주주총회, 공시 등 법적 절차 관련 자료

13
외부평가기관 또는 자문기관이 작성한 평가보고서, 검토보고서, 의견서

14
본건 합병 외에 검토된 대안적 거래구조가 있는 경우 그 자료

15
이사회에 보고되었거나 보고 예정인 합병 관련 자료 일체

또한, 특별위원회 위원들은 본건 합병이 계열회사 간 합병에 해당되며, 합병가액 및 합병비율의 적정성이 핵심 쟁점이 될 수 있음에 의견을 모아 특별위원회의 독립성과 전문성을 보강하기 위해 외부 재무전문가 선임을 요청하였으며, 합병 절차, 이사의 충실의무, 이해상충 여부, 주주보호 절차의 적절성과 공정성을 검토하기 위해 법률전문가의 선임도 요청하며 제1차 회의를 마쳤습니다.

[주식회사 알에프텍 특별위원회 제2차 회의]

구분
내용

회의명
에코볼트와의 합병 검토를 위한 제2차 특별위원회

일 시
2026년 06월 11일(목) 14:00

장 소
주식회사 알에프텍 본사 회의실

참석 위원

위원장 최영철 사외이사

위 원 이기호 회계사

위 원 이유리 회계사

위 원 김봉준 변호사

배 석 자
간사: 고대의 전무회사 관계자 및 실무 담당자 일부 배석

회의 목적
요청 자료 검토 후 본건 합병의 특성상 발생할 수 있는 이해상충 가능성, 합병 목적의 정당성, 합병 조건의 공정성, 합병 절차의 적정성 및 주주보호 필요성을 독립적이고 객관적으로 검토하기 위함

주식회사 알에프텍의 특별위원회 제2차 회의에서는 요청한 자료에 대한 검토의견을 토대로 본건 합병에 관한 회사 관계자 및 실무 담당자의 질의 응답을 진행하였습니다.

구분
질의응답 내용

합병 목적 및 필요성
회사는 현재 주력 사업인 휴대폰 부품 사업의 높은 매출처 편중도와 전방 산업 변동성에 대한 리스크를 해소하기 위해 5G 통신 기술 개발과 5G 안테나·필터 Full Line-up 구축 및 RU Filter 양산 진입에 집중하여 향후 회사의 핵심 역량 사업으로 성장시킬 계획이었습니다. 이에 현금 유동성이 풍부한 에코볼트 주식회사와의 합병을 통해기술개발 및 사업 진행에 필요한 대규모 자금을 외부조달 없이 투자 재원으로 활용할 계획입니다.

합병 추진 배경
회사는 스마트폰 부가제품을 ODM(자체개발주문자상표부착) 방식으로 삼성전자에 납품하고 있으나 신규모델 출시 일정에 따른 매출 변동성, 매출원가 상승 압박 및 스마트폰 부가제품에 대한 수요 감소 등의 부정적 영향을 받고 있었습니다. 2026년 03월 27일 회사의 최대주주가 오성첨단소재로 변경되며 새로운 경영진은 상기 리스크를 해소하고 회사의 성장 및 주주가치 제고를 위해 고부가가치 사업 위주의 사업 재편을 신속히 진행하게 되었습니다.

기대 효과
본건 합병을 통해 회사는 중장기적으로 필요한 신사업 투자 재원 확보와 재무구조 개선을 동시에 이룰 수 있다고 판단하며, 고부가가치 사업 진입을 통한 회사 및 주주 가치 제고가 가능할 것이라 판단합니다.

합병 방식 및 대가
본건 합병은 흡수합병 방식이며, 주식회사 알에프텍을 존속회사로 하며 에코볼트 주식회사는 소멸회사가 되는 구조입니다. 본건 합병을 통해 발행되는 합병신주 이외의 합병교부금은 없습니다.

합병 시점
경영진은 신속한 시장진입을 위해서 기술 개발에 속도를 내어야 하는데 공감하였으며, 이에 회사의 이사회는 2026년 04월 13일 본건 합병을 결의하였습니다.

지배주주 및 이해관계
경영진은 이사회 결의 과정에서 상법 제398조 관련 자기거래 해당 가능성을 고지하고 의결권 제한 여부를 확인하였으며, 합병 구조 설계 및 합병비율 산정에 지배주주의 관여가 없었다고 설명하였다. 또한 합병으로 인해 이사 및 경영진에게 개인적 이익이 발생하지 않는다고 보고하였다.

이 외에 특별위원회는 합병당사회사의 재무구조 및 사업구조에 대한 심층적 논의를 진행하였으며, 회사가 제시한 합병의 필요성 및 효과에 대해 논의하였습니다. 또한 본건 합병이 완료된 이후 합병 후 존속회사의 재무적, 사업적 기대 효과에 대한 내용 및 합병 후 존속회사가 계획 중인 기술 개발 일정 및 사업 재편 계획을 확인하였습니다.또한, 본건 합병의 합병당사회사가 모두 코스닥시장 상장법인으로 합병비율은 자본시장법 제176조의5에 따라 적정하게 산정되었음을 확인하였습니다. 다만, 본건 합병이 계열회사 간 합병에 해당되며 외부회계법인을 통해 추가적인 적정성 검토가 필요하다고 판단하였습니다.

특별위원회는 본건 합병이 동일한 목적을 달성하는 최선의 방법인지 확인하기 위하여 외부 자금 조달, 영업양수도, 주식교환/이전 등 가능한 대안거래를 비교 검토하였으며, 본건 합병이 타 대안거래보다 거래 목적 달성에 상대적으로 적합하다는 점을 확인하였습니다.

대안 유형
거래 개요
주주 이익 관점의 일반적 장점
채택 가능성 및 사유

외부 자금 조달
외부 자금 조달(유상증자, 차입 등)
지배주주와의 이해상충가능성 낮음
채택 불가: 외부 자금 조달의 불확실성 및 재무건정성 악화에 따른 리스크가 크다고 판단됨

영업양수도
특정 사업 자산·부채만 이전
기존 법인 구조 유지, 일반주주 강제 동참 없음
채택 불가: 양수도대금으로 현금 유출, 추가적인 이전 절차 필요, 계약관계 이전의 불확실성 등의 문제 발생

주식교환·이전
완전 모자회사 관계 형성
합병 대비 절차 단순
채택 불가: 사업주체 일원화, 재무구조 개선 및 경영 효율성 달성 불가

특별위원회는 제3차 회의에서 합병 목적의 정당성, 합병의 공정성, 공정성 강화 조치, 합병 절차의 적정성 및 외부전문가의 최종 의견서를 심의하기로 하며 제2차 회의를 종료하였습니다.

[주식회사 알에프텍 특별위원회 제3차 회의 및 최종 의견]

구분
내용

회의명
에코볼트와의 합병 검토를 위한 제3차 특별위원회

일 시
2026년 06월 18일(목) 14:00

장 소
주식회사 알에프텍 본사 회의실

참석 위원

위원장 최영철 사외이사

위 원 이기호 회계사

위 원 이유리 회계사

위 원 김봉준 변호사

배 석 자
간사: 고대의 전무회사 관계자 및 실무 담당자 일부 배석

회의 목적
외부전문가 의견서 검토 및 특별위원회 최종 의견 도출

주식회사 알에프텍 특별위원회 제3차 회의에서는 외부전문가로 선임한 재무전문가 이촌회계법인과 법률전문가 법무법인 세종의 본건 합병의 목적의 정당성, 합병의 공정성, 공정성 강화 조치, 합병 절차의 적정성 등에 관한 최종 의견서를 재검토하며 최종 종합의견을 도출하였습니다.먼저, 재무전문가의 최종 가치평가 보고서를 수령하여 도출된 합병비율을 검토하였습니다. 이촌회계법인이 본질가치 평가법으로 분석하여 제시한 합병비율 범위는 1:0.3906541 ~ 1:0.4699142로 자본시장법상 기준시가에 따라 산출한 합병비율이(1:0.4053487) 해당 범위 내에 포함되므로 합병비율이 적정하다고 최종 검토하였습니다.

[이촌회계법인 본질가치 평가 요약]

(단위 : 주당 원, 배)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,922 ~ 5,692
2,223 ~ 2,313

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,815 ~ 6,098
1,810 ~ 1,959

합병비율(본질가치)
1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

적정성 검토 결론
자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(0.4053487)이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 범위(0.3906541 ~ 0.4699142) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨

또한, 법률전문가인 법무법인 세종의 최종 의견서를 검토하며 본건 합병의 절차에 대한 공정성을 포함하여 본건 합병과 관련된 전반적인 절차와 에코볼트 주식회사 주주 전체의 이익이 고려되었는지 여부를 최종적으로 확인하였습니다. 검토 결과, 본건 합병은 주식회사 알에프텍이 에코볼트 주식회사의 현금성 자산 및 경영자원을 승계하여 5G 통신 인프라 모듈 사업 중심의 사업구조 개편, 연구개발·설비투자 재원 확보, 차입금 상환을 통한 재무구조 개선 및 양사 간 시너지 창출을 도모하기 위한 거래로 이해되며, 따라서 본건 합병은 귀사의 중장기 사업전략 및 재무구조 개선을 위한 거래로서 경영상 필요성이 인정됨을 확인하였습니다. 또한, 다른 대안들과 비교하였을 때, 본건 합병은 현금성 자산의 포괄승계, 사업주체 일원화, 재무구조 개선 및 경영자원 통합 등 경영상 목적을 달성하기 위한 합리적인 방안이라고 평가하였습니다. 마지막으로 합병당사회사는 특별위원회 설치·운영, 특별위원회 위원들의 독립성 확인, 외부전문가 검토, 일반주주에 대한 정보 제공 및 반대주주의 주식매수청구권 부여 등 공정성 강화 조치와 주주보호 절차를 이행하였거나 이행할 예정인 것으로 이해됩니다. 따라서 특별위원회가 최초 이사회 결의 이후 설치되었다는 한계에도 불구하고, 그 이후 주요 쟁점을 실질적으로 검토하고 이사회가 이를 고려하였다면 본건 합병의 절차적 적정성이 부정된다고 보기는 어려울 것으로 판단하였습니다.주식회사 알에프텍의 특별위원회는 제1~3차 회의를 거치며 본건 합병의 합병 목적의 정당성, 거래조건 적정성 및 거래 절차의 적법성, 합병의 공정성 등을 검토하였습니다. 결론적으로 본건 합병의 필요성 및 목적은 회사가 계획 중인 기술개발 및 사업재편 일정 및 사업상, 경영상 환경 마지막으로 본건 합병으로 예상되는 시너지를 고려하였을 때 정당하다고 확인하였습니다. 또한 본건 합병의 거래조건은 재무전문가의 본질가치 평가를 고려하였을때 적정한 거래조건임을 확인하였고, 합병의 절차 또한 상법 및 자본시장법이 요구하는 절차에 따라 진행되었고, 진행될 예정임을 확인하였습니다. 또한, 본건 합병의 구조 및 제반 상황을 고려했을 때 본건 합병은 지배주주의 이익을 도모하기 보단 회사 및 회사 주주 전체 이익을 제고하기 위해 진행되었다고 판단되며, 다른 대안거래 대비 합병이 상기 목적 달성을 위한 최선의 방법임을 확인하였습니다. 주식회사 알에프텍의 특별위원회는 제1~3차 회의 및 외부전문가의 검토 의견을 기반으로 본건 합병의 공정성에 대한 최종 검토를 진행하였으며, 2026년 06월 24일 주식회사 알에프텍 이사회에 특별위원회 논의 내용을 보고하였습니다.

[에코볼트 주식회사 특별위원회 제1차 회의]

구분
내용

회의명
에코볼트-알에프텍 합병 관련 에코볼트 특별위원회 제1차 회의

일 시
2026년 05월 29일(금) 15:00 ~ 16:30

장 소
법무법인 여율

참석 위원

위원장 오창진 사외이사 (비대면 참석)

위 원 김지응 교수

위 원 윤기업 회계사

위 원 조장곤 변호사

배 석 자

에코볼트 한재관 대표이사 (비대면 참석)

간사: 김진우 팀장

회의 목적
특별위원회 설치 및 운영 규정 확정, 합병 거래의 개요 청취, 거래 목적의 정당성에 대한 예비 검토, 제2차 회의 의제 및 추가 요청 자료 확정

에코볼트 주식회사 특별위원회 제1차 회의에서는 위원장이 이사회 결의서 및 관련 자료를 기초로 특별위원회 설치 목적, 권한 범위 및 운영 방식이 명확히 규정되어 있는지 위원들에게 설명하였습니다. 본 특별위원회는 합병존속회사인 주식회사 알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사의 합병과 관련하여 합병소멸회사 및 주주의 이익 관점에서 거래의 공정성과 절차의 적정성을 검토하기 위해 특별위원회가 설치되었음을 확인하였으며, 본 특별위원회는 이사회에 대한 자문기구로서 필요한 자료의 제출을 요청하고, 경영진 및 외부전문가의 보고를 청취하며, 검토 의견을 이사회 결정 사후적으로 이사회에 제시할 수 있음을 확인하였습니다. 특별위원회는 회사의 경영진을 통하여 본건 합병의 추진 배경, 합병 방식, 합병 시점, 이해관계 및 지배주주의 관여 제한 등에 관한 내용을 보고 받았습니다.

구분
보고 내용

합병 배경 및 목적
경영진은 에코볼트의 영업 및 재무 상황이 악화되고 있으며, 약 1년 전부터 인수 등 대안을 검토해 왔다고 보고하였다. 또한 회사 및 주주의 이익을 위하여 알에프텍과의 합병이 현 시점에서 가장 적절한 방안이라고 설명하였다.

기대 효과
경영진은 에코볼트가 보유한 풍부한 현금 유동성을 활용하여 알에프텍과 신규사업을 추진함으로써 합병 후 고부가가치 사업 진행에 따른 회사 및 주주가치 제고를 기대할 수 있다고 설명하였다.

합병 방식 및 대가
본건 합병은 흡수합병 방식이며, 에코볼트는 피흡수 소멸회사가 되는 구조로 보고되었다. 신주 이외의 합병교부금은 없다고 설명하였다.

합병 시점
경영진은 시장 상황, 경영 상황 및 재무 상황을 고려할 때 시간이 경과할수록 회사가치 하락 가능성이 커지므로 조속한 추진이 필요하다고 보고하였다.

지배주주 및 이해관계

경영진은 이사회 결의 과정에서 상법 제398조 관련 자기거래 해당 가능성을 고지하고 의결권 제한 여부를 확인하였으며, 합병 구조 설계 및 합병비율 산정에 지배주주의 관여가 없었다고 설명하였다. 또한 합병으로 인해 이사 및 경영진에게 개인적 이익이 발생하지 않는다고 보고하였다.

특별위원회는 보고 내용을 통해 거래의 기본 구조와 추진 배경을 파악하였으며, 계열회사 간 합병이라는 거래 특성 상 합병 목적, 합병비율, 이해상충 및 거래 절차의 적정성에 대한 추가 검토가 필요하다고 판단하였습니다. 이에 따라 특별위원회는 경영진과의 질의 응답 및 토의를 진행하였고, 향후 심층 검토를 위해 필요한 자료의 추가 제출 및 외부 전문가 검토 필요성을 논의하였습니다.

질의 및 의견
경영진 답변 및 후속 조치

지배주주 관여 여부와 절차적 독립성에 관하여 독립적 외부전문가의 검토가 필요하다는 의견 제시
경영진은 독립적 외부전문가를 선임하여 관련 사항에 대한 검토를 받겠다고 답변함

합병비율의 공정성에 관하여 회계법인을 선임하여 재산정 또는 적정성 검토가 필요한지 문의함
경영진은 본건 합병이 상장법인 간 합병에 해당하여 자본시장법 제1765조의5에 따라 합병비율을 산정하였기에 적정한 합병비율이라고 판단하나, 외부재무전문가를 추가로 선임하여 합병비율의 적정성에 대한 의견을 구할 예정이라고 답변함

또한, 특별위원회는 제1차 회의에서 합병 목적의 정당성에 관한 예비 검토를 진행하였습니다. 본 예비 검토는 제1차 회의 단계의 잠정 의견에 해당한다는 사실을 분명히 하며, 제2차 회의에서 외부전문가 보고 및 추가 자료를 토대로 심층 검토하기로 합의하였습니다.

검토 항목
예비 검토 결과
추가 검토 필요 사항

장기적 기업가치 향상
경영진이 제시한 합병 목적은 회사와 주주의 이익 및 장기적 기업가치 관점에서 일정한 구체성과 합리성이 있는 것으로 예비 판단함.
합병 이후 사업계획, 재무 안정화 효과, 기술·영업 시너지의 실현 가능성

합병 시점의 적정성
에코볼트의 경영·재무 상황상 조속한 의사결정 필요성이 있다는 경영진 설명에는 일정 부분 동의함. 다만 알에프텍 주가 급등과 이사회 일정에 따라 변동되는 합병비율 검토가 별도로 확인할 필요성이 있다고 판단됨
합병 개시 시점부터 검토된 자료, 이사회 일정 변경 사유, 주가 변동에 따른 합병비율 영향

지배주주 사적 이익 관련성
보고 자료상 에코볼트와 알에프텍의 지배주주인 오성첨단소재가 각각 29.89%, 30.46%를 보유하고 있어, 현 단계에서는 일방 회사 주주에게만 유리한 구조로 단정하기 어렵다고 예비 판단함.
지배주주 및 특수관계인의 직접·간접 이해관계, 의결권 제한 및 정보 차단 절차

대안거래 존재 여부
동일 또는 유사 목적을 달성할 수 있는 대안거래 존재 여부는 현 단계에서 결론을 유보함.
인수·매각·자금조달·사업 제휴 등 대안 검토 자료

[에코볼트 주식회사 특별위원회 제2차 회의]

구분
내용

회의명
에코볼트·알에프텍 합병 관련 에코볼트 특별위원회 제2차 회의

일 시
2026년 06월 15일(월) 14:00 ~ 17:00

장 소
LS증권 회의실

참석 위원

위원장 오창진 사외이사(비대면 참석)

위 원 김지응 교수

위 원 윤기업 회계사

위 원 조장곤 변호사

배 석 자

에코볼트 한재관 대표이사(비대면 참석)

간사: 김진우 팀장재무전문가: 정동회계법인법률전문가: 베이커맥킨지앤케이엘파트너스

회의 목적
특별위원회 위원 독립성 검증, 외부 전문가 선임 및 독립성 확인, 합병가액 및 합병비율의 적정성 검토, 거래 구조 및 절차의 공정성 검토, 대안거래 비교 검토, 주주별 영향 분석 및 공평대우 의무 점검, 제3차 회의 의제 및 일정 확정

에코볼트 주식회사의 특별위원회 제2차 회의에서는 제1차 회의 이후 선임한 외부전문가인 정동회계법인과 법무법인 베이커맥킨지앤케이엘파트너스의 중간 검토 의견을 바탕으로 본건 합병의 합병가액 및 합병비율의 적정성, 거래구조 및 절차의 적법성, 공정성 등을 사후적으로 검토하였습니다. 재무전문가 정동회계법인이 분석한 가치평가에 따른 본건 합병비율은 아래와 같습니다.

[정동회계법인 본질가치 평가 요약]

(단위 : 주당 원, 배)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,626 ~ 5,423
2,168 ~ 2,263

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,322 ~ 5,650
1,718 ~ 1,876

합병비율(본질가치)
1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

적정성 검토 결론
자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(0.4053487)이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 범위(0.4002849 ~ 0.4892949) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨

특별위원회는 자본시장법상 기준시가에 따라 산출한 본건 합병의 합병비율이 재무전문가의 본질가치 평가에 따른 합병비율 범위 안에 있음을 확인하였으며, 본질가치 평가에 관한 추가적인 질의를 진행하였습니다. 특별위원회는 제3차 회의에서 재무전문가의 최종 가치평가 의견과 본건 합병의 합병가액 및 합병비율의 적정성을 최종 검토하기로 하였습니다.

질의 및 의견
재무전문가 답변

알에프텍 신규사업에 대한 매출은 현재 예측하기 어려운데, 회사의 사업계획을 그대로 수용 가능한지 여부
신사업임을 고려하여, 삼성전자向 매출의 달성가능성은 50%, 에릭슨向 매출의 달성가능성은 25% 수준으로 보수적으로 설정

알에프텍 및 에코볼트 모두 시가총액 대비 본질가치가 유의적으로 높은데, 사유가 무엇인지 질의

1) 양사 모두 자본총계가 시가총액보다 높아 자산가치가 시가총액 대비 유의적으로 높음

2) 양사의 비영업자산의 규모가 시가총액을 초과하여 영업가치에서 비영업가치를 더한 수익가치 또한 시가총액 대비 유의적으로 높음

자본시장법상 분석기준일 이후에 알에프텍은 유상증자, 에코볼트는 유상감자를 자산가치에 반영하였는지 여부
합병시점의 회사의 적정가치 산출을 위하여 유상증자 및 유상증자로 인한 자본의 가감효과를 자산가치에 반영함

또한, 특별위원회는 상장회사 간 합병에 적용되는 자본시장법상 합병가액 산정 방식, 이사회 결의일 전후 주가 변동, 합병 논의 시점의 합병비율 및 이사회결의일 기준 합병비율에 관한 사항을 경영진을 통해 보고 받았으며, 본건 합병의 합병가액 및 합병비율의 공정성과 2026년 04월 13일에 이사회결의를 진행하게된 경위와 합리성을 심층적으로 검토하였습니다.

질의 및 의견
경영진 답변

주가가 회사의 적정 가치를 충분히 반영하지 못하는 경우 회계법인의 평가를 받아 합병을 진행하는 것이 적절한지 질의함.
상장회사 간 합병에 관한 자본시장법상 규정에 따라 합병가액을 산정하였으며, 공정한 합병비율을 산출하였다고 답변함

급등하는 주가를 막거나 합병비율을 왜곡시킨 것으로 볼 여지가 있는지 질의함.
이사회결의일 이전으로 합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 주가가 급변하였고, 이에 따라 합병비율이 왜곡될 위험이 있어 합병당사회사간 경영상 판단에 기준하여 이사회결의일정을 정하였다고 설명함

반드시 2026.04.13에 진행해야 하는 사정이 있었는지 질의함.
여러 차례 검토된 합병이라는 장기 계획이 돌연 취소될 경우 발생할 수 있는 손해를 최소화하기 위한 것이라고 설명함.

특별위원회 위원들은 보고 자료 및 질의 응답을 기초로 합병가액 및 합병비율의 공정성에 대해 논의하였고, 위원들은 제출된 자료와 설명을 전제로 본건 합병가액이 법령상 산정방식에 부합하고, 지배주주의 이익을 위해 산정되었거나, 특별히 불공정하다고 볼 사안이 확인되지 않는다는 점에 의견을 모았습니다.이사회 결의일에 따른 합병가액, 합병비율, 지배주주의 합병 후 지분율은 다음과 같습니다.

구분
2026-04-13
2026-04-14
2026-04-15

(주)알에프텍 종가
2,010원
2,610원
2,545원

에코볼트(주) 종가
766원
764원
827원

(주)알에프텍 합병가액
9,535원
12,105원
12,280원

에코볼트(주) 합병가액
1,933원
1,930원
2,040원

합병비율
0.202726796
0.159438249
0.16612378

합병신주
4,111,636주
3,233,673주
3,369,266주

오성첨단소재(주) 배정 합병신주
1,229,612주
967,051주
1,007,601주

오성첨단소재(주) 합병 후 존속회사 지분율
30.29%
30.31%
30.31%

또한, 외부전문가로 선임된 법률전문가는 상법 및 자본시장법상 합병 절차의 이행 현황, 이해관계 이사 의결권 제한, 자기거래 해당 가능성 검토, 합병계약서 법정 기재사항 충족 여부, 공시 및 증권신고서 제출 절차, 미공개정보 이용 방지 관리 현황을 보고 받고 이에 대한 의견을 제시하였습니다.

검토 항목
관련 법령
이행 현황
법률전문가 의견

이사회 결의
상법 제522조
완료(2026.04.13)
이견 없음

이해관계 이사 의결권 제한
상법 제391조
제한 완료
이견 없음

자기거래 제한 규정
상법 제398조
검토 완료
이견 없음

합병계약서 법정 기재사항
상법 제523조
충족
이견 없음

주주총회 특별결의
상법 제522조 제3항
예정(2026.07.31)
이견 없음

합병결정 공시
자본시장법 제161조
완료
이견 없음

주요사항보고서 제출
자본시장법 시행령 제171조
완료
이견 없음

증권신고서 제출
자본시장법 제119조
완료(정정신고서 제출 예정)
이견 없음

이사회 의견서 공시
자본시장법 시행령 제176조의5 제6항
완료
이견 없음

특별위원회는 법률전문가의 의견에 기반하여 거래구조 및 절차 공정성을 검토하였으며, 계열회사간 합병에서 발생할 수 있는 이해상충문제에 대한 논의는 법률전문가의 추가적인 의견을 받아 제3차 회의에서 최종 판단하기로 논의하였습니다.특별위원회는 본건 합병이 동일한 목적을 달성하는 최선의 방법인지 확인하기 위하여 영업양수도, 인적/물적 분할 후 합병, 주식교환/이전, 사업협력 계약 등 가능한 대안거래를 비교 검토하였습니다.

대안 유형
거래 개요
주주 이익 관점의 일반적 장점
채택 가능성 및 사유

영업양수도
특정 사업 자산·부채만 이전
기존 법인 구조 유지, 일반주주 강제 동참 없음
채택 불가: 양수도대금으로 현금 유출, 추가적인 이전 절차 필요, 계약관계 이전의 불확실성 등의 문제 발생

인적·물적 분할 후 합병
사업 부문 분리 후 특정 부문만 합병
특정 사업만 결합 가능, 일반주주 의사 반영 가능
채택 불가: 해당 대안 실행 시 현금보유회사를 물적분할해야 하고, 그 경우 에코볼트의 존폐 문제가 발생할 수 있음

주식교환·이전
완전 모자회사 관계 형성
합병 대비 절차 단순
채택 불가: 소수주주 축출 우려가 있고 동일한 이해상충 구조가 발생할 수 있음

합병 없는 사업협력 계약
계약을 통한 사업협력 유지
주주 권익 침해 없음, 절차 부담이 낮음
채택 불가: 당사 현금 유출에 따른 이익이 알에프텍에만 귀속될 수 있음

상기 대안거래 검토 후 위원회는 현 합병 방식이 현재까지 검토된 대안 대비 본건 거래 목적 달성에 상대적으로 적합하다고 판단하였습니다.특별위원회는 제3차 회의에서 합병 목적의 정당성, 합병의 공정성, 공정성 강화 조치, 합병 절차의 적정성 및 외부전문가의 최종 의견서를 심의하기로 하며 제2차 회의를 종료하였습니다.[에코볼트 주식회사 특별위원회 제3차 회의 및 최종 의견]

구분
내용

회의명
에코볼트·알에프텍 합병 관련 에코볼트 특별위원회 제3차 회의

일 시
2026년 06월 19일(금) 14:00 ~ 16:00

장 소
법무법인 여율

참석 위원

위원장 오창진 사외이사(비대면 참석)

위 원 김지응 교수

위 원 윤기업 회계사

위 원 조장곤 변호사

배 석 자

에코볼트 한재관 대표이사(비대면 참석)

간사: 김진우 팀장

회의 목적
외부전문가 의견서 검토 및 종합의견 도출

에코볼트 주식회사의 특별위원회 제3차 회의에서는 외부전문가로 선임한 재무전문가 정동회계법인과 법률전문가 베이커맥킨지앤케이엘파트너스의 본건 합병의 목적의 정당성, 합병의 공정성, 공정성 강화 조치, 합병 절차의 적정성 등에 관한 최종 의견서를 재검토하며 최종 종합의견을 도출하였습니다.먼저, 재무전문가의 최종 가치평가 보고서를 수령하여 초안과의 변동사항이 있는지 확인하였으며, 최종적으로 도출된 합병비율을 검토하였습니다. 정동회계법인이 제시한 최종 합병비율은 제2차 회의에서 제시된 합병비율과 동일하였으며, 자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(1:0.4053487)이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 범위(1:0.4002849 ~ 0.4892949) 내에 포함되므로 합병비율이 적정하다고 최종 검토하였습니다.또한, 법률전문가인 베이커맥킨지앤케이엘파트너스의 최종 의견서를 검토하며 본건 합병의 절차에 대한 공정성을 포함하여 본건 합병과 관련된 전반적인 절차와 에코볼트 주식회사 주주 전체의 이익이 고려되었는지 여부를 최종적으로 확인하였습니다. 검토 결과, 본건 합병과 관련하여 합병소멸회사의 이사들은 회사가 처한 상항, 합병 상대회사의 기술력 및 사업성, 본건 합병으로 인한 시너지 등을 고려했을때 회사 및 주주가치 제고라는 본건 합병의 목적이 정당하다고 판단되며, 합병 절차 역시 상법 및 자본시장법에 따라 요구되는 절차들을 진행하였거나 진행할 예정인 것으로 확인하였습니다. 에코볼트 주식회사의 특별위원회는 제1~3차 회의를 거치며 본건 합병의 합병 목적의 정당성, 거래조건 적정성 및 거래 절차의 적법성, 합병의 공정성 등을 검토하였습니다. 결론적으로 본건 합병의 필요성 및 목적은 회사가 처한 사업상, 경영상 환경 및 본건 합병으로 예상되는 시너지를 고려하였을 때 정당하다고 확인하였습니다. 또한 본건 합병의 거래조건은 재무전문가의 본질가치 평가를 고려하였을때 적정한 거래조건임을 확인하였고, 합병의 절차 또한 상법 및 자본시장법이 요구하는 절차에 따라 진행되었고, 진행될 예정임을 확인하였습니다. 또한, 본건 합병의 구조 및 제반 상황을 고려했을 때 본건 합병은 지배주주의 이익을 도모하기 보단 회사 및 회사 주주 전체 이익을 제고하기 위해 진행되었다고 판단되며, 다른 대안거래 대비 합병이 상기 목적 달성을 위한 최선의 방법임을 확인하였습니다. 에코볼트 주식회사의 특별위원회는 제1~3차 회의 및 외부전문가의 검토 의견을 기반으로 본건 합병의 공정성에 대한 최종 검토를 진행하였으며, 2026년 06월 23일 에코볼트 주식회사 이사회에 특별위원회 논의 내용을 보고하였습니다.(5) 외부전문가 사후 선임에 관한 사항법무부 가이드라인에 따르면 거래의 공정성을 강화하는 자발적 조치로서 전문성과 독립성을 갖춘 외부전문가를 선임하여 거래의 구조, 절차, 조건의 공정성에 대한 검토를 수행하게 하는 방안을 고려할 수 있습니다. 다만, 해당 검토의 관점 내지 목표는 특정 주주가 아니라 회사와 주주 전체의 이익을 보호하는 것이어야 합니다. 합병당사회사는 본건 합병의 이사회결의 이전 외부전문가를 선임하여 합병의 공정성, 적정성 등을 검토하지 않았습니다. 다만, 합병당사회사는 본건 합병이 합병당사회사의 일반주주에게 미치는 영향 및 계열회사 간 합병이 가지고 있는 구조적 이해상충 가능성 해소를 위해 객관적이고 독립적인 외부전문가를 별도로 선임하고, 본건 합병의 거래목적, 거래조건, 합병비율, 이해상충 여부 및 해소방안, 이사회의 의사결정 과정 등에 대한 검토를 통해 본건 합병의 공정성과 적정성을 추가로 검증하는 것에 공감하여 사후적으로 외부전문가를 선임하였습니다.① 합병존속회사 주식회사 알에프텍의 외부전문가i) 선임 현황합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 본건 합병의 공정성 및 적정성을 확보하고 일반주주 보호 방안으로서 재무 분야 및 법률 분야의 독립적이고 전문적인 외부전문가를 각각 선임하였습니다.

구분
재무전문가
법률전문가

기관명
이촌회계법인
법무법인 세종

전문분야
재무(합병가액 적정성 평가 및 공정가치 평가)
법무(합병 절차의 적법성 및 주주충실의무 검토)

주요 업무
가치평가 및 합병비율, 합병가액 적정성 검증
이사의 주주충실의무 준수 검토 및 합병 절차의 적법성 검토

선임일자
2026년 06월 09일
2026년 06월 09일

계약기간
2026년 06월 09일 ~19일
2026년 06월 09일 ~19일

ii) 외부전문가 선정 사유 및 독립성, 전문성 검토 내역합병존속회사의 특별위원회는 본건 합병의 공정성과 적정성, 절차적 정당성을 검증하기 위하여 사후적으로 외부전문가를 선임하였습니다. 이에 특별위원회는 회사 및 지배주주와 이해관계가 없는 독립적인 외부 기관을 통해 합병비율 및 합병가액의 적정성을 검증하고 법리적 리스크를 사후적으로 검증하고자 재무전문가로 이촌회계법인과 법률전문가로 법무법인 세종을 선임하였습니다. 외부전문가는 합병존속회사의 특별위원회가 독립성과 전문성을 검토하여 최종 선임되었으며, 검토 내역은 아래와 같습니다.[독립성 검토 내역]

점검분야
점검항목
이촌회계법인
법무법인 세종

당사회사와의 관계
최근 3년간 당사회사의 외부감사인으로 선임된 사실이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

최근 3년간 당사회사에 본건 외 자문용역을 제공한 사실이 있는 경우, 그 규모가 해당 법인의 전체 매출 대비 미미한 수준이며, 본건 가치평가에 중대한 영향을 미칠만한 구조적 이해관계가 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

당사회사의 임직원이 해당 외부전문가의 임직원을 겸직하거나 겸직한 사실이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래와의 이해관계
해당 외부전문가(법인) 또는 본건 투압 인력이 당사회사의 주식을 직접 보유하고 있지 않은지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래의 성사 여부에 따라 보수가 변동되는 성과보수 약정이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래와 관련하여 거래 상대방측으로부터 직간접적인 보수나 경제적 이익을 수령할 예정이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

[전문성 검토 내역]

외부전문가
점검항목
점검결과

이촌회계법인(재무전문가)
상장법인 간 포괄적 주식교환, 합병 등 지배구조 개편 거래에 대한 가치평가 수행 이력이 충분한지
충족

복수의 가치평가 방법론에 대한 전문성을 보유하고 있는지
충족

본건 실무를 총괄하는 책임 파트너 및 담당 회계사가 기업가치 평가 관련 자격(KICPA 등)과 충분한 실무 경력을 보유하고 있는지
충족

법무법인 세종(법률전문가)
자본시장법 및 상법상 주식교환 및 합병 등 기업지배구조 변경과 관련 법률 자문 이력이 충분한지
충족

상장회사 소수주주 대응 및 분쟁 등 경영권 분쟁 관련 이론적 실무적 전문성이 있는지
충족

업무를 수행하는 책임 파트너 및 담당 변호사가 자본시장분야의 전문 경력을 보유하고 있는지
충족

② 합병소멸회사 에코볼트 주식회사의 외부전문가

i) 선임 현황합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 본건 합병의 공정성 및 적정성을 확보하고 일반주주 보호 방안으로서 재무 분야 및 법률 분야의 독립적이고 전문적인 외부전문가를 각각 선임하였습니다.

구분
재무전문가
법률전문가

기관명
정동회계법인
베이커맥킨지앤케이엘파트너스

전문분야
재무(합병가액 적정성 평가 및 공정가치 평가)
법무(합병 절차의 적법성 및 주주충실의무 검토)

주요 업무
가치평가 및 합병비율, 합병가액 적정성 검증
이사의 주주충실의무 준수 검토 및 합병 절차의 적법성 검토

선임일자
2026년 06월 08일
2026년 06월 04일

계약기간
2026년 06월 08일 ~19일
2026년 06월 04일 ~19일

ii) 외부전문가 선정 사유 및 독립성, 전문성 검토 내역합병소멸회사의 특별위원회는 본건 합병의 공정성과 적정성, 절차적 정당성을 검증하기 위하여 사후적으로 외부전문가를 선임하였습니다. 이에 특별위원회는 회사 및 지배주주와 이해관계가 없는 독립적인 외부 기관을 통해 합병비율 및 합병가액의 적정성을 검증하고 법리적 리스크를 사후적으로 검증하고자 재무전문가로 정동회계법인과 법률전문가로 베이커맥킨지앤케이엘파트너스를 선임하였습니다. 외부전문가는 합병소멸회사의 특별위원회가 독립성과 전문성을 검토하여 최종 선임되었으며, 검토 내역은 아래와 같습니다.[독립성 검토 내역]

점검분야
점검항목
정동회계법인
베이커맥킨지앤케이엘파트너스

당사회사와의 관계
최근 3년간 당사회사의 외부감사인으로 선임된 사실이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

최근 3년간 당사회사에 본건 외 자문용역을 제공한 사실이 있는 경우, 그 규모가 해당 법인의 전체 매출 대비 미미한 수준이며, 본건 가치평가에 중대한 영향을 미칠만한 구조적 이해관계가 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

당사회사의 임직원이 해당 외부전문가의 임직원을 겸직하거나 겸직한 사실이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래와의 이해관계
해당 외부전문가(법인) 또는 본건 투압 인력이 당사회사의 주식을 직접 보유하고 있지 않은지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래의 성사 여부에 따라 보수가 변동되는 성과보수 약정이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래와 관련하여 거래 상대방측으로부터 직간접적인 보수나 경제적 이익을 수령할 예정이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

[전문성 검토 내역]

외부전문가
점검항목
점검결과

정동회계법인(재무전문가)
상장법인 간 포괄적 주식교환, 합병 등 지배구조 개편 거래에 대한 가치평가 수행 이력이 충분한지
충족

복수의 가치평가 방법론에 대한 전문성을 보유하고 있는지
충족

본건 실무를 총괄하는 책임 파트너 및 담당 회계사가 기업가치 평가 관련 자격(KICPA 등)과 충분한 실무 경력을 보유하고 있는지
충족

베이커맥킨지앤케이엘파트너스(법률전문가)
자본시장법 및 상법상 주식교환 및 합병 등 기업지배구조 변경과 관련 법률 자문 이력이 충분한지
충족

상장회사 소수주주 대응 및 분쟁 등 경영권 분쟁 관련 이론적 실무적 전문성이 있는지
충족

업무를 수행하는 책임 파트너 및 담당 변호사가 자본시장분야의 전문 경력을 보유하고 있는지
충족

③ 합병당사회사 법률전문가 활동 내역i) 주식회사 알에프텍 법률전문가 활동 내역합병존속회사인 주식회사 알에프텍이 선임한 법률전문가 법무법인 세종의 본건 합병 관련 활동 내역 및 검토 결과는 다음과 같습니다.

[법무법인 세종 활동내역표]

일시
활동내역

~ 2026년 06월 11일
합병계약서, 합병계약부속합의서, 합병 정당성 등 회사 내부 분석/평가/보고 자료, 합병비율 및 주식매수청구권 가격 산정 자료, 특별위원회 위원 독립성 확인서, 이사회 의사록, 공시자료 등 회사 제출 자료 검토

2026년 06월 15일
본건 합병 목적의 정당성, 합병 조건의 공정성, 합병 절차의 적절성, 이사의 주주충실의무 준수 여부에 대한 검토 및 법률의견서 초안 작성

2026년 06월 16일
내부검토

2026년 06월 18일
최종검토의견서 제출

주식회사 알에프텍이 선임한 법률전문가 법무법인 세종이 회사에 요구한 정보, 업무수행자 수 및 총 업무수행 시간은 다음과 같습니다.[법무법인 세종 활동 세부내역]

구분
세부내역

회사에 요구한 정보
합병계약서, 합병계약부속합의서, 합병 정당성 등 회사 내부 분석/평가/보고 자료, 합병비율 및 주식매수청구권 가격 산정 자료, 특별위원회 위원 독립성 확인서, 이사회의사록, 공시사항 일체

주요 활동 내용
본건 합병 목적의 정당성, 합병 조건의 공정성, 합병 절차의 적절성, 이사의 주주충실의무 준수 여부에 대한 검토

업무수행자
5인

업무수행시간
30시간

법무법인 세종이 합병존속회사 주식회사 알에프텍의 법률전문가로 본건 합병의 거래 목적의 정당성, 거래조건의 공정성, 거래 절차의 적절성을 검토한 결과는 다음과 같습니다.[법무법인 세종 주요 검토 의견]- 거래 목적의 정당성

귀사가 제공한 자료에 의하면, 귀사는5G 기지국용 안테나, 필터 개발 경험을 바탕으로, 무선통신 응용장치 사업에 매출의 상당 부분을 의존하던 모바일 부품 제조기업에서 벗어나5G 통신 인프라 모듈 전문 기업으로 사업구조를 개편하려는 중장기계획을 가지고 있습니다.

다만, 2026년 1분기 기준 귀사의 5G 모듈 관련 매출 비중은 전체 매출의 약 2.7% 수준에 그치고 있는바, 귀사가 위 중장기계획을 실현하기 위해서는5G 모듈 사업에 대한 연구개발, 설비투자, 생산능력 확충 및 영업망 확대를 위한 실질적 투자여력을 확보할 필요가 있습니다. 뿐만 아니라, 귀사는 현재 매출 감소, 영업손실 지속, 결손금 확대, 유동성 부족을 겪고 있으므로, 안정적인 사업 추진을 위해서는 재무구조의 전반적인 개선과 투자재원의 확보가 필요합니다.

본건 합병은 위와 같은 귀사의 사업상·재무상 과제를 해소하기 위한 방안으로 이해됩니다. 본건 합병으로 귀사가 기대하는 효과는 아래와 같습니다.

가) 사업구조 개편: 귀사는 본건 합병을 통하여 에코볼트의 현금성 자산 약 860억 원을 포괄적으로 승계하므로, 해당 현금성 자산을 재원으로 5G 모듈 사업에 관한 연구개발 및 설비 증설 등 본격적인 투자를 진행할 수 있게 되므로, 중장기계획으로 모색하였던 5G 모듈 사업 중심의 사업구조 전환을 보다 실질적으로 추진할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

나) 재무구조 개선: 귀사는 위와 같이 승계한 현금성 자산으로 차입금 약 210억 원을 전액 상환하여 연간 수십억 원에 달하는 이자비용을 절감하고, 재무 건전성을 개선하며, 유동성 부담을 완화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 나아가 차입금 상환 후 잔여 현금성 자산은 향후 5G 모듈 사업 등 신규 성장사업에 대한 투자뿐만 아니라, 운전자금, 연구개발비, 배당 또는 자기주식 취득·소각 등 주주친화 정책의 재원으로 활용될 수 있습니다.

다) 에코볼트와의 시너지: 본건 합병은 귀사가 에코볼트의 사업조직, 인력, 경영자원 및 영업 네트워크를 함께 승계하는 거래입니다. 피합병회사인 에코볼트가 과거 삼성전자의 1차 벤더였던 만큼, 에코볼트의 경영진은 그에 관한 경영 노하우와 네트워크를 보유하고 있는 것으로 보이며, 귀사 역시 삼성전자의 1차 벤더로서 사업을 영위하고 있는바, 에코볼트 경영진의 위와 같은 경험과 네트워크는 귀사의 기존 모바일 부품 제조 사업 및 향후 고객사 대응 역량 강화에 기여할 수 있을 것으로 기대됩니다.

또한, 귀사는 본건 합병 이후 용인공장의 설비와 인력을 에코볼트의 아산 사업장으로 이전하여 조직 효율화 및 비용절감 효과를 기대하고 있고, 필요한 경우 추가적인 현금성 자산 확보를 위하여 용인공장을 매각할 수 있게 되어 인력·설비 효율화 및 비용절감 등 경영 효율성 제고 효과를 가져올 수 있음을 보여줍니다.

위와 같은 사정을 종합적으로 고려하면, 본건 합병을 통해 귀사는 5G 모듈 사업 중심의 사업구조 개편을 추진하고, 모바일 부품 제조 사업에 편중된 현 매출구조를 다각화하며, 합병으로 승계하는 현금성 자산을 활용하여 재무구조를 개선하고, 에코볼트 경영진의 노하우 및 생산거점 재편 등을 통한 시너지 효과를 기대하고 있으므로, 본건 합병의 경영상 필요성은 인정될 가능성이 높을 것으로 사료됩니다.

- 거래 조건의 공정성

본건 합병과 같이 지배주주가 합병당사회사 양측에 지분을 보유하고 있는 경우에는, 어느 한 회사의 합병가액이 상대적으로 높게 산정되면 상대방 회사의 주주에게는 불리하게 작용할 수 있다는 점에서 구조적으로 이해상충 가능성이 내포되어 있으므로, 귀사 이사들로서는 본건 합병을 승인함에 있어 합병비율이 공정한지를 검토할 필요가 있습니다.

자본시장법은 계열회사 관계에 있는 주권상장법인들이 합병을 하려는 경우, 합병가액은 합병을 위한 이사회 결의일과 합병 계약 체결일 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 하여 (i) 최근 1개월간 가중산술평균종가, (ii) 최근 1주일간 가중산술평균종가 및(iii) 최근일의 가중산술평균종가를 산술평균한 가액(이하“기준시가”)을 기준으로 10%의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 정하되, 동 가액이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 정할 수 있습니다(자본시장법 제165조의4 제1항 제1호, 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호). 또한, 대법원은“관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병비율을 정하였다면 그 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없다”는 입장입니다(대법원2008. 1. 10. 선고 2007다64136판결, 대법원 2009. 4. 23. 선고 2005다22701, 2005다22718판결).

다만, 계열회사 간 합병의 경우 자본시장법령상 기준시가 방식에 따른 합병가액 산정이 이루어졌다는 사정만으로 항상 이사의 주주에 대한 충실의무 관점에서 충분하다고 단정하기는 어렵습니다. 자본시장법령은 자의적인 합병가액 결정을 방지하기 위하여 상장회사에 대하여 일정 기간의 시가를 기준으로 합병가액을 정하도록 규정하고 있으나, 그 기준이 되는 시가 자체가 일시적·비정상적 수급에 따라 왜곡되었거나 합병 결정 시점의 선택이 자의적으로 이루어진 경우에는 거래조건의 공정성에 관한 문제제기가 있을 수 있습니다. 따라서 귀사 이사들로서는 본건 합병가액 및 합병비율이 법령상 산식에 부합하는지뿐만 아니라, 주가 변동 상황, 합병 논의 시점, 합병 결정 시점, 외부전문가 검토 여부 등을 함께 고려할 필요가 있습니다.

본건 합병을 위한 이사회 결의는2026. 4. 13.에 이루어졌습니다. 당시 귀사의 주가가 단기간에 급등하고 있었던 점을 고려하면, 합병 결의 시점에 따라 본건 합병비율이 달라질 가능성이 있었던 것은 사실입니다. 그러나 이러한 급격한 주가 변동이 일시적·비정상적 수급에 기인한 것이라면, 그 변동분이 합병비율에 그대로 반영될 경우 오히려 본건 합병비율의 객관성 및 공정성에 대한 문제제기가 발생할 수 있습니다. 특히 본건의 경우 앞서 살펴본 것처럼 두 계열회사의 공통된 지배주주인 오성첨단소재가(에코볼트보다) 귀사에 직간접적인 지분을 더 많이 보유하고 있다고 볼 여지도 있다는 점을 감안하면 더욱 그러합니다. 이에 귀사 이사들은 당시의 주가 변동 상황, 본건 합병비율의 예측가능성, 합병당사회사 주주들의 수용 가능성 및 본건 합병의 성사 가능성 등을 종합적으로 고려하여, 단기간의 급격한 주가 변동이 합병조건에 과도하게 반영되어 공정성에 대한 문제제기가 발생하기 전에 신속하게 합병 결의를 진행하였던 것으로 이해되고, 이는 귀사가 거래조건의 공정성을 담보하기 위한 조치로 이해됩니다.

나아가, 본건 합병가액은 자본시장법령상 기준시가 방식에 따라 산정된 것이지만, 합병당사회사들은 각 독립적인 외부평가기관(이촌회계법인 및 정동회계법인)을 선임하여 본건 합병비율의 공정성에 대한 검토의견을 받은 것으로 이해됩니다.

위와 같은 사정을 종합하면, (i) 합병가액이 현행 자본시장법령에 부합하는 방법으로 산정된 점, (ii) 복수의 독립된 외부평가기관(이촌회계법인, 정동회계법인)의 검토를 통해 본건 합병비율의 객관성 및 공정성이 보강된 점 등을 고려하면 본건 합병의 거래조건의 공정성은 인정될 가능성이 높을 것으로 사료됩니다.

참고로, 최근일의 주가가 회사의 가치를 공정하게 반영하지 못하여 자본시장법상 기준시가로 합병가액을 정하는 것이 한계가 있다는 비판이 제기되었고, 계열회사 관계에 있지 않은 상장회사에 대해서는 기존의 시장 주가 기준이 아니라 공정가치 평가 기준을 적용하도록 하는 개정이 있었는데, 상장회사의 계열회사간 합병에도 이를 확대 규정하는 자본시장법 개정안이 2026. 5. 14. 국회 정무위원회에서 가결되었습니다.

만약 단기간에 급등한 귀사의 주가가 합병비율 산정에 반영되었다면 지배주주의 직간접적 지분이 더 높은 귀사에 더 유리하게 합병비율이 산정되었을 가능성이 있습니다.

향후 주가 전망과 귀사에 유리한 합병시점에 관해 경영진과 외부전문가의 도움을 받아 검토한 후 합병의 시기를 조정하는 방안도 가능할 수 있습니다. 그러나 귀사가 그러한 방안을 택하지 않았다고 하여 이를 두고 이사의 의무 위반이라고 단정할 수 없습니다. 귀사 이사들로서는 단기간의 급격한 주가 변동을 배제한 상태에서 조속히 합병을 결의하는 것이 귀사 및 전체 주주의 이익에 보다 부합한다고 합리적으로 신뢰하였다고 봄이 상당하고, 이는 합리적인 경영판단으로 보호됩니다.

- 거래 절차의 적절성

본건 합병은 계열회사 간의 합병이므로, 일반주주 보호 및 절차적 공정성이 충분히 고려되어야 합니다. 따라서 귀사 이사들로서는 본건 합병을 승인함에 있어 법령상 요구되는 합병절차를 준수하는 데 그치지 않고, 지배주주와 일반주주 사이의 이해상충 가능성을 완화하고 본건 합병이 귀사 및 귀사 전체 주주의 이익에 부합한다는 점을 뒷받침할 수 있는 절차적 장치를 마련할 필요가 있습니다.

귀사 및 에코볼트는 본건 합병과 관련하여, 특별위원회를 통해 절차적 공정성을 보강하고자 한 것으로 이해됩니다. 이는 최근 법무부가 발간한 「기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인」(이하 “가이드라인”)에서 이해상충 가능성이 있는 조직개편 거래와 관련하여 이사의 충실의무 이행을 위하여 고려할 수 있는 공정성 강화 조치의 취지에 부합하는 것으로서, 본건 합병 결정의 독립성과 공정성을 확보하기 위한 절차적 장치로 평가될 수 있습니다.

다만, 특별위원회가 본건 합병의 독립성 및 공정성을 보강하는 절차적 장치로 평가되기 위해서는, 특별위원회가 본건 합병의 목적, 조건 및 절차에 관하여 충분한 정보를 제공받고 이를 실질적으로 검토할 기회를 부여받아야 하며, 특별위원회 위원들이 지배주주, 합병당사회사 및 본건 합병의 성사 여부로부터 독립된 지위에서 본건 합병의 정당성, 공정성 및 절차적 적정성을 판단할 수 있어야 합니다.

귀사 특별위원회의 설치·운영이 본건 합병의 정당성, 거래조건의 공정성 및 절차적 적정성을 보강하는 조치로 평가될 수 있는지 여부는, 특별위원회의 설치 시점 및 특별위원회 위원들의 독립성이 문제될 수 있습니다. 그러나 아래와 같은 사정을 고려하면, 본건 특별위원회는 본건 합병의 절차적 공정성을 보강하는 장치로 평가될 가능성이 높을 것으로 사료됩니다.

가) 특별위원회 설치 시점: 귀사 특별위원회는 본건 합병에 관한 최초 이사회 결의 이후 설치된 것으로 이해됩니다. 따라서 본건 특별위원회가 거래 초기 단계에서 설치되어 합병조건 협상 및 최초 이사회 결의 전 의사결정 과정에 관여한 경우와 동일한 수준의 사전적 공정성 강화 조치로 평가되기는 어려운 측면이 있습니다.

미국 델라웨어 주에서도 과거 MFW 판결 등은 처음부터(거래에 관한 실질적인 협상이 시작되기 전부터, ab initio) 미리 특별위원회와 소수주주 과반수의 승인을 얻을 것을 조건으로 하고 협상을 시작할 것을 요구하기도 하였으나, 2025년 개정된 델라웨어주 일반회사법(DGCL) 제144조는 주주들에게 지배주주거래에 대한 승인 또는 추인을 제안하는 시점에 그러한 조건이 부과되어 있으면 충분하다고 보고 있습니다.

게다가 귀사의 특별위원회 설치 이후에도 정정보고서 제출, 주주총회 개최, 주식매수청구권 행사 등 합병 진행에 관한 후속 절차가 남아 있고, 특별위원회가 본건 합병의 목적, 합병비율, 거래조건, 대안거래, 이해상충 가능성 및 주주보호 방안을 검토하여 그 의견을 이사회 및 주주총회에 제출할 수 있다면, 특별위원회의 사후적 검토 역시 본건 합병의 절차적 공정성을 보강하는 사정으로 평가될 수 있습니다.

나) 특별위원회 위원들의 독립성: 특별위원회 위원은 지배주주로부터의 독립성 및 해당 거래의 성사 여부로부터의 독립성을 갖추고 해당 거래의 공정성과 적절성을 판단할 수 있는 전문성을 갖추어야 합니다.

독립성의 정의가 상법 또는 자본시장법에 명확히 규정되어 있는 것은 아니나, 가이드라인은 일반적으로 독립성이 담보되는 사외이사가 특별위원회 위원으로 가장 적절할 수 있다고 설명하고 있습니다. 또한, 상법은 대주주나 지배주주의 부당한 영향력 행사로부터 이사회 중심의 건전한 회사 경영을 확보하기 위한 취지로 그 독립성이 요구되는 사외이사 제도를 규정하고 있으므로, 특별위원회 위원이 사외이사 결격사유 중 독립성 상실 사유로 이해되는 사유에 해당하지 않는 경우, 해당 특별위원회 위원은 일응 독립성을 갖춘 것으로 평가할 수 있을 것으로 보입니다.

본건 합병을 위하여 구성된 본건 특별위원회의 위원들이 제출한 독립성 확인서를 포함하여 귀사가 제공한 자료에 의하면, 이들은 (i) 지배주주 및 그 임직원들과 어떠한 혈연관계·인척관계·겸직 관계가 없을 뿐 아니라 지배주주의 주식을 보유하고 있지도 않으며, (ii) 합병당사회사들과도 주식·채권 거래 관계가 없고, (iii) 본건 합병 성사로 인하여 그 어떤 직·간접적 이익도 향유하지 아니하며, (iv) 최근 3년 간 지배주주로부터 보수를 수령한 사실도 없고, (v) 그 외 위 사외이사 결격사유에 비추어 독립성 훼손이 우려되는 사항도 없는 것으로 확인됩니다. 이처럼 합병당사회사들의 지배주주 및 합병당사회사들이 본건 특별위원회 위원들의 의사형성 과정 및 결정에 영향을 미쳤다고 볼 사정이 없으므로 본건 특별위원회 위원들은 본건 합병에 대한 심의에 있어 독립성을 갖추었다고 평가할 수 있을 것으로 사료됩니다.

위와 같은 사정들을 종합하면, 귀사 및 에코볼트가 본건 합병과 관련하여 특별위원회 설치·운영, 외부전문가 검토, 일반주주에 대한 정보 제공, 주식매수청구권 부여 등 공정성 강화 조치와 주주보호 절차를 이행하였다면, 본건 합병의 절차적 공정성은 인정될 가능성이 높습니다. 따라서 특별위원회가 최초 이사회 결의 이후 설치되었다는 한계에도 불구하고, 그 이후 본건 합병의 주요 쟁점을 실질적으로 검토하고 이사회가 이를 고려하여 본건 합병 절차를 진행하였다면, 위와 같은 사정만으로 본건 합병의 절차적 적정성이 부정된다고 보기는 어려울 것으로 사료됩니다.

참고로 계열회사 간 거래의 경우 양 회사가 모두 특별위원회를 구성하는 것이 바람직하나, 자격을 갖출 위원 수의 부족으로 어느 한 계열회사에서 특별위원회를 구성하지 못하더라도 다른 계열회사가 이를 구성한다면 이를 독립당사자 간 거래에 준하여 볼 수 있습니다. 특별위원회가 설치된 회사의 경우 지배주주의 영향력으로부터 자유롭게 의사결정을 할 수 있기 때문입니다.

[법무법인 세종 법률의견서 결론]

이상에서 살펴본 바와 같이, (i) 본건 합병은 귀사의 사업구조 개편, 재무구조 개선, 5G 모듈 사업 투자재원 확보 및 경영 효율성 제고를 위한 거래로서 경영상 필요성이 인정될 것으로 보이고, (ii) 본건합병은영업양수도, 차입또는유상증자등다른대안들과비교하더라도귀사의현금성자산승계, 사업주체일원화및주주가치제고목적을보다직접적이고효과적으로달성할수있는방안으로평가될수있으며, (iii) 본건 합병 조건은 관계법령의 기준에 따라 산정되고, 복수의 독립된 외부평가기관의 검토를 통해 객관성과 공정성이 보강된 것으로 이해됩니다. 나아가 귀사는 현 시점까지(iv) 절차적 공정성을 담보하기 위하여 특별위원회의 등 절차를 거친 점, (v) 독립성이 인정되는 위원들로 구성된 특별위원회의 사후적 심의까지 거친 점 등 귀사 이사들이 필요한 정보를 충분히 수집, 검토하여 제반 사정을 고려한 결과 본건 합병을 승인하였다면 이는 합리적인 경영상 판단의 범위 내에 있는 것으로 볼 수 있는바 본건 합병에 관여한 귀사 이사들은 주주에대한충실의무를준수하였다고평가될가능성은높을것으로 사료됩니다.

ii) 에코볼트 주식회사 법률전문가 활동 내역

합병소멸회사인 에코볼트 주식회사가 선임한 법률전문가 베이커맥킨지앤케이엘파트너스의 본건 합병 관련 활동 내역 및 검토 결과는 다음과 같습니다.[베이커맥킨지앤케이엘파트너스 활동내역표]

일시
활동내역

~ 2026년 06월 04일
대상회사 제출 자료 수령, 공시 자료 검토, 제출 자료 내용, 형식, 충실성 검토 등

2026년 06월 08일
대상회사 담당자와 인터뷰 및 추가 자료 제출 요청

2026년 06월 15일
법률검토의견서 제출 및 제2차회의 참석

2026년 06월 19일
최종검토의견서 제출

에코볼트 주식회사가 선임한 법률전문가 베이커맥킨지앤케이엘파트너스가 회사에 요구한 정보, 업무수행자 수 및 총 업무수행 시간은 다음과 같습니다.[베이커맥킨지앤케이엘파트너스 활동 세부내역]

구분
세부내역

회사에 요구한 정보
2026.06.08.자 질의응답에서 답변 받은 사실을 확인할 수 있는 자료(에코볼트의 매출동향, 신사업 모색 사실등), 2026.04.13.자 이사회의사록(의장선임),알에프텍의 사업성과 기술력을 검토했음을 확인할 수 있는 자료, 합병비율 산정 근거에 관한 자료, 이사회 일정 변경에 따른 합병비율 및 지배주주 지분율의 변화, 특별위원회 위원들의 이력, 독립성을 확인할 수 있는 자료

주요 활동 내용
질의 응답, 관련 법리 리서치, 자료 검토, 의견서 작성, 2차회의 참석

업무수행자
2인

업무수행시간
30시간

베이커맥킨지앤케이엘파트너스가 합병소멸회사 에코볼트 주식회사의 법률전문가로 본건 합병의 거래 목적의 정당성, 거래조건의 공정성, 거래 절차의 적절성을 검토한 결과는 다음과 같습니다.[베이커맥킨지앤케이엘파트너스 주요 검토 의견]- 거래 목적의 정당성합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 상당한 유휴자금을 보유하고 있어 당장의 재무상태는 양호하게 보일 수 있겠으나, 기존에 영위하고 있던 사업만으로는 매출이 감소할 수 있다는 점을 예상하였고, 상장을 유지하고 주주들에게 피해를 끼치지 않도록 하기 위해서는 현재 영위하고 있는 사업을 대체할 수 있는 신사업을 물색할 필요가 있었던 것으로 판단됩니다. 매출이 감소할 수 있는 상황에서는 단기간에 신사업에 진출하는 것이 필요했으며, 인수합병은 단기간에 신사업에 진출할 수 있는 가장 효과적인 방법 중에 하나로서, 합병소멸회사는 이미 여러 회사들과의 인수합병을 검토하고 있었던 것으로 보이며, 주식회사 알에프텍 역시 이러한 후보군 중에 하나였습니다. 합병소멸회사는 기존 사업만으로는 매출을 유지하기 어려운 상황에서 새로운 성장동력을 확보하기 위하여 합병존속회사와의 합병을 결정하였던 것이고, 합병존속회사는 충분한 기술력과 사업성을 확보하고 있는 회사로서 귀사가 보유하고 있는 유휴자금을 최대한 활용할 수 있기에 합병의 상대회사로서 최적의 회사라고 판단하였던 것으로 이해됩니다. 즉, 본 법무법인이 검토한 자료들에 따르면 본건 합병이 소수주주들의 이익을 간과하고 최대주주의 이익을 위하여 결정된 것이었다고 볼 특별한 사정은 없는 것으로 판단됩니다.- 거래 조건의 공정성

가. 주주 이익을 위한 이사들의 경영 판단

법무부 가이드라인에 따르면, 계열회사 간 합병은 장기적 기업가치 향상을 위해 추진되어야 하고 이를 기준으로 해당 거래가 바람직한지 여부를 판단하여야 합니다. 즉 장기적인 관점에서 기업가치 향상을 위해 합병 여부를 결정하여야 하고, 이를 위한 이사들의 경영판단은 존중되어야 합니다.

이사의 행위가 경영판단의 재량범위 내에 있는 경우에는 이사가 선량한 관리자의주의의무 또는 충실의무를 위반한 것으로 볼 수 없습니다(대법원 2017. 9. 12. 선고 2015다70044 판결 등). 이사의 행위가 경영판단으로 인정받기 위해서는 ① 필요한 정보의 충분한 수집, 조사 및 검토, ② 회사의 최대 이익에 부합한다는 합리적 신뢰, ③ 신의성실에 따른 경영상의 판단, ④ 이사의 결정이 통상의 이사를 기준으로 할 때 합리적인 범위 안에 있을 것이라는 요건이 충족되어야 합니다.

그리고 개정 상법 제382조의3에 따라 이사는“회사 및 주주”를 위하여 충실의무를 부담하므로, 위 ②의 요건을 판단함에 있어“회사 및 주주”의 최대 이익에 부합하는지가 판단기준이 될 것입니다. 이때 이사가 회사 뿐만 아니라 주주의 이익을 보호한다는 것은, 개별 주주들의 선호를 하나하나 존중한다는 뜻이 아니라 주주 전체를 하나의 집단으로 보아서 그 집합적인 이익을 보호한다는 의미입니다(법무부 가이드라인 p.4).

나. 합병비율 산정의 공정성에 대한 검토

본건 합병의 합병비율은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하“자본시장법”) 시행령 제176조의 5에 근거하여 이사회 결의일(합병계약 체결일) 전일을 기산일로 하여 에코볼트와 알에프텍의 최근 1개월 가중산술평균종가, 최근 1주일 가중산술평균종가 및 최근일 종가를 산술평균하여 산정하였습니다.

대법원은, 자본시장법이 제정되기 전에 시행되었던 증권거래법에 관한 것이기는 하나, 흡수합병시 합병비율을 산정할 때에 그 제반 요소의 고려가 합리적인 범위 내에서 이루어졌다면 결정된 합병비율이 현저하게 부당하다고 할 수 없고, 합병당사회사들의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액과 합병비율이 결정되었다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니 없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한 그 합병비율이 현저하게 불공하지 않다는 입장입니다(대법원 2008. 1. 10. 선고 2007다64136 판결).

이에 따라 하급심 법원 역시 주권상장법인이 다른 주권상장법인과 합병하면서 자본시장법 제165조의4 제1항 제1호, 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면, 그와 같은 합병가액 산정의 기준이 된 주가가 자본시장법상 시세조종행위, 부정거래행위에 의하여 형성된 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 이상 그 합병비율이 현저히 불공정하다고 볼 수는 없다고 보고 있습니다(서울중앙지방법원 2015. 7. 1.자 2015카합80582 판결, 서울중앙지방법원 2017. 10. 19. 선고 2016가합510827판결? 제일모직 합병 사건 관련 판결). 동 판결은 제일모직과 삼성물산과의 합병에 관한 것으로, 당시 주주들은 주가를 기준으로 산정된 합병비율에 대해, 삼성물산 주가가 낮고 제일모직이 고평가된 시점이었음을 이유로 합병비율이 불공정하다고 주장하였으나, 법원은 (i) 일반적으로 주권상장법인의 시장주가는 유가증권시장에 참여한 다수의 투자자가 법령에 근거하여 공시되는 당해 기업의 자산내용, 재무상황, 수익력, 장래의 사업전망 등 당해 법인에 관한 정보에 기초하여 내린 투자판단에 의하여 당해 기업의 객관적 가치가 반영되어 형성된 것으로 볼 수 있는바, 시장주가가 순자산가치나 수익가치에 기초하여 산정된 가격과 다소 차이가 난다는 사정만으로 위 시장주가가 주권상장법인의 객관적 가치를 반영하지 못한다고 쉽게 단정하여서는 아니된다는 점(대법원 2011. 10. 13.자 2008마264결정 참조), (ii) 시장가격을 합병비율로 정하는 기준으로 삼기로 하는 입법자의 결단이 있고, 유가증권시장은 감독기관의 감독과 기업의 공시의무 등으로 공정한 시장가격이 정해지도록 제도적 뒷받침을 받고 있으므로 그와 같은 주식시장에서 결정된 시장가격을 기준으로 삼는 것이 합리적이라고 할 수 있는 점, (iii) 자본시장법에서 할인 또는 할증을 할 수 있도록 하고 있으나, 다수의 이해관계자가 충돌하는 합병에 있어 합병가액의 임의적인 할인이나 할증은 이사들의 배임행위로 간주되거나 합병반대주주와의 주식매수가격 협의를 어렵게 만들 수 있고, 종국적으로 합병 자체를 무산시킬 수 있어 실제로 거의 행해지지 않고 있는 점 등을 이유로 주주들의 청구를 기각한 것입니다.

본 법무법인이 검토한 자료에 따르면, 본건 합병의 합병비율은 자본시장법 시행령의 규정에 따라 계산되었던 것으로 이와 같은 합병비율 산정에 있어 시세조종행위, 부정거래행위 등의 행위가 개입하였다고 볼 정황은 확인되지 않습니다. 또한, 상기 언급된 제일모직 합병 판결은‘합병무효’에 관한 사안이기는 하나, 법원이 주권상장법인 간의 합병시 주가를 기준으로 합병비율을 산정한 것에 대하여 사실상 그 적법성을 인정한 것으로 평가되고 있으며, 이에 따라 상장회사간 합병에 있어서는 시가를 절대적인 기준으로 삼는 것이 불가피한 상황(위 판례에서도 합병비율을 산정함에 있어 주가 이외의 다른 기준이 거의 사용되지 않음을 인정하고 있습니다)인바, 시가를 기준으로 산정된 본건 합병비율은 적법하게 산정된 것으로 판단됩니다.

이와 관련하여, 잠재적으로 내정된 이사회 일자를 변경함으로써 합병비율이 공정하지 않은 것은 아닌지 여부가 문제될 수 있을 것이나, 앞서 본 바와 같이 비정상적으로 급등하는 알에프텍의 주가를 기준으로 산정된 합병비율에 따라 본건 합병을 진행할 경우 에코볼트 및 에코볼트의 주주들에게 불측의 손해를 끼치게 된다는 점에서 에코볼트 이사진들로서는 이사회 승인일을 앞당기는 것이 에코볼트 및 그 주주들을 위해 불가피한 결정이었을 것으로 생각됩니다.

다. 합병비율 산정 과정에서 최대주주의 개입이 있었는지 여부

이와 같이 알에프텍의 주가가 계속 폭등하는 상황이 계속 이어진다면 에코볼트 주주들이 받을 합병 신주의 비율이 급격하게 축소되는 결과가 초래되고, 이에 따라 주주들의 반대로 주주총회에서 본건 합병이 무산되거나 에코볼트의 주주들에게 돌아가는 합병신주의 수량이 낮아짐으로써 에코볼트 주주들에게 손해를 끼치게 될 것이 예상되는 상황에서 이사회 일정을 변경한 것은 에코볼트 및 주주들을 위해 불가피한 결정으로 보는 것이 합리적이라고 판단되며, 달리 최대주주의 일방적인 결정에 의한 것이라거나 최대주주의 강요가 있었음을 추단하거나 확인할 수 있는 근거는 발견하지 못하였습니다.

오히려 원래 예정대로 2026. 4. 15.에 본건 합병을 승인하였더라면 최대주주인 오성첨단소재의 지분율은 더 올라가는 상황이었던 바, 본건 합병이 최대주주를 위한 것으로 최대주주의 일방적인 의사에 의한 것이라고 할 경우, 오히려 이사회 일정을 앞당긴 이유를 합리적으로 설명하는 것이 불가능합니다.

- 거래 절차의 적절성

전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr)에 게재된 내용에 따르면, 귀사는 합병을 추진하기 위하여 다음과 같이 상법 및 자본시장법에 따라 요구되는 절차들을 진행하였거나 진행할 예정인 것으로 이해됩니다.

ㄱ. 에코볼트는 2026. 4. 13. 이사회를 개최하여 합병계약 체결의 건을 승인하였습니다. 이사회 결의 당시 에코볼트의 사내이사인 조경숙은 알에프텍의 대표이사를 겸임 중임을 이유로 상법 제398조를 적용하였고, 상법 제391조 제3항 및 제368조 제3항에 따라 에코볼트는 본건 합병을 승인하는 이사회에서 조경숙의 의결권을 제한하였습니다.

ㄴ. 에코볼트와 알에프텍은 2026. 4. 13. 본건 합병에 대한 계약을 체결하였습니다. 상법 제523조는 흡수합병의 경우 합병계약서에 기재하여야 하는 사항을 규정하고 있는바, 양사가 체결한 합병계약서에는 이와 같은 사항들이 포함되어 있다고 판단됩니다.

ㄷ. 사업보고서 제출대상법인은 합병을 하는 경우에는 그 사실이 발생한 날부터 3일 내로 그 내용을 기재한 주요사항보고서를 제출하여야 합니다(자본시장법 제161조 제1항 제6호, 상법 제522조). 에코볼트는 2026. 4. 14. 합병결정에 대한 주요사항보고서를 제출하였고, 2026. 6. 11. 일정을 수정한 주요사항보고서를 다시 제출하였습니다.

ㄹ. 에코볼트는 최초 이사회 결의 시점에는 특별위원회를 설치하지 않았으나, 이후 본건 합병을 검토하기 위한 특별위원회를 설치하여 2025. 5. 29. 제1차 특별위원회 회의를 개최하였습니다. 이후 제2차 특별위원회 회의를 개최하기에 앞서 에코볼트의 특별위원회는 본 법무법인을 선임하여 본건 합병에 대한 검토를 요청하였고, 본 법무법인의 의견을 기반으로 제2차 특별위원회 회의에서 본건 합병의 절차적 적정성과 공정성에 대한 추가적인 논의가 이루어졌습니다.

ㅁ. 회사가 합병을 함에 있어서는 합병을 승인하는 주주총회의 특별결의가 필요한바(상법 제522조 제1항, 제3항), 에코볼트는 2026. 7. 31. 주주총회를 개최할 예정입니다.

ㅂ. 회사는 주주총회 결의일로부터 2주 이내 채권자에게 1월 이상의 기간을 정하여 이의를 제출할 것을 통지 및 공고하여야 하는바(상법 제527조의5 제1항), 에코볼트는 2026. 8. 1. 부터 2026. 9. 1.까지 이와 같은 채권자 이의제출 기간을 예정하고 있고, 그 외에도 상법에서 정하는 절차들을 이행할 예정입니다.

[베이커맥킨지앤케이엘파트너스 법률의견서 최종 결론]

위와 같은 내용을 종합적으로 검토한 결과, 귀사의 이사들은, 귀사가 현재 처한 상황, 합병 상대회사의 기술력 및 사업성, 본건 합병으로 인한 시너지 등을, 합리적이고 수집 가능한 자료를 통해 종합적으로 분석하고 검토하여 본건 합병이 귀사 및 귀사의 주주들에게 이익이 된다는 판단 하에 본건 합병을 결정한 것으로 판단되고, 달리 소수주주의 이익을 고려하지 않은 채 최대주주의 지시를 일방적으로 수용한 것으로 볼 수 있는 사정은 발견되지 않았으며, 본건 합병의 구조 및 제반 상황을 종합적으로 고려했을 때, 본건 합병은 지배주주의 이익을 도모하기 위한 목적이 아니라 귀사 및 귀사 주주들의 전체적인 이익을 도모하기 위해서 이루어지고 있는 것이라는 점을 뒷받침할 만한 상당한 근거들이 존재하는 것으로 판단됩니다.

이에 본 법무법인은, 귀사 이사진들이 본건 합병을 결정함에 있어 상법에 따라 부여된 충실의무를 충실히 이행한 것으로 판단합니다.

본 법무법인은 본 법무법인에게 제공된 자료 외에 본건 거래의 내용에 대하여 본 법무법인이 독자적으로 조사하거나 확인하지는 아니하였습니다. 따라서 본 법무법인은 제공된 자료의 내용에 기초하여 그리고 제공된 자료에 누락된 중대한 사항이 존재하지 아니하다는 점을 전제로 하여 이와 같이 의견을 드립니다.

④ 합병당사회사 재무전문가 활동 내역합병당사회사는 본건 합병 이사회 결의 전 단계에서 별도의 회계법인을 자체적으로 선임하지 아니하였으나, 본건 합병 이사회 결의 이후 설치된 합병당사회사의 특별위원회에서 사후적으로 선임되었습니다. 각 재무전문가는 본건 합병비율, 합병가액, 본질가치 평가, 주요 평가가정 및 재무적 효과의 적정성을 추가로 검토하였습니다.i) 주식회사 알에프텍 재무전문가 활동 내역합병존속회사 주식회사 알에프텍이 선임한 재무전문가 이촌회계법인의 본건 합병 관련 활동 내역 및 평가 결과는 다음과 같습니다. 이촌회계법인의 가치평가 관련 자세한 내용은 "제1부 합병의 개요 - II. 합병 가액 및 그 산출근거"를 참고하여 주시기 바랍니다.

[이촌회계법인 활동내역표]

일 시
활동내역

~ 2026년 06월 09일
- 합병당사회사 제출자료 수령. 기초자료 검토, 제출자료 내용·형식·충실성 검토 착수. 중장기 사업계획, 과거 재무제표, CAPEX 계획 등 핵심 자료 수취.

2026년 06월 11일
- 합병당사회사의 사업계획 및 재무담당자와 인터뷰 및 추가 자료 제출 요청

2026년 06월 15일
- 본질가치평가 초안 및 주요 가정(WACC, 영구성장률, Peer Group 등)에 대한 검토.

2026년 06월 18일
- 최종 가치평가 보고서 확정 및 특별위원회 최종 보고

[이촌회계법인 활동 세부내역]

구분
이촌회계법인

회사에 요구한 정보
중장기 사업계획, 과거 재무제표 및 주요 계정명세서, CAPEX 계획, 투자주식 및 금융자산 내역, 자본구조 관련 자료, 이자발생부채 세부 내역, 비영업용 자산 구성, Peer Group 후보군 등

주요 활동 내용
합병가액 적정성 검토, 본질가치 평가, 자산접근법·이익접근법에 따른 본질가치 산정, WACC·영구성장률 민감도 분석 수행, 합병비율 범위 적정성 의견서 작성

업무수행자 수
3명 (책임 파트너 1명, 담당 회계사 2명)

총 업무수행시간
216시간

외부평가 관련법상 의무 여부
아님

[이촌회계법인이 평가 시 이용한 주요 가정 및 지표]

구분
내용

평가기준일
2025년 12월 31일

평가에 이용한 재무제표
한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되어 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결재무제표

가중평균자본비용(WACC)
(주)알에프텍 11.4% / 에코볼트(주) 11.6%

무위험수익률
3.4% (국고채 10년 만기수익률)

시장위험프리미엄(MRP)
8.0% (한국공인회계사회 권고 범위(7~9%)의 중위값)

Size Premium
4.0% (한국공인회계사회 권고 Micro-cap 수준)

타인자본비용(Kd)
(주)알에프텍 9.8% (BBB- 5년 공모 무보증 회사채 만기수익률)에코볼트(주) 8.5% (BBB0 5년 공모 무보증 회사채 만기수익률)

법인세율
(주)알에프텍 24.2% / 에코볼트(주) 22%

거시경제지표
The Economist Intelligence Unit(EIU) 전망치(GDP상승률, 생산자물가상승률·임금상승률)

[이촌회계법인 본질가치 평가 요약]

(단위 : 주당 원, 배)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,922 ~ 5,692
2,223 ~ 2,313

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,815 ~ 6,098
1,810 ~ 1,959

합병비율(본질가치)
1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

적정성 검토 결론
자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(0.4053487)이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 범위(0.3906541 ~ 0.4699142) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨

[이촌회계법인 검토의견서 주요 내용]

평가 방법론 및 접근- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 합병 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치의 1:1.5 가중산술평균) 을 적용하여 검토함.- 본질가치 평가법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따른 평가방법으로, 자산가치는 직전 사업연도말 연결재무상태표상 순자산가액에 조정항목을 반영하여 산정하며, 수익가치는 기업의 미래수익 창출능력을 반영하는 일반적으로 공정·타당한 모형인 현금흐름할인법(DCF)을 적용하여 산정함. DCF는 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 합병 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.- 본건은 코스닥 상장법인 간 합병으로 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 기준시가로 합병가액이 산정되어 법상 외부평가 의무는 없으나, 법무부의 「기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인」(2025.12) 취지에 따라 합병당사회사가 자발적으로 외부평가를 시행한 것임. 이에 시가기준 합병비율이 본질가치 기반 적정범위 내에 위치하는지를 검토함.

합병비율 분석 결과- 기준시가(자본시장법 준용) : ㈜알에프텍 주당 1,907원, 에코블트㈜ 주당 773원 → 합병비율 1 : 0.4053487이사회결의일(2026.04.13) 전영업일 기준 1개월·1주일·당일 거래량 가중평균 종가의 산술평균

- 본질가치 평가법 : ㈜알에프텍 본질가치 4,922원 ~ 5,692원 (자산가치 5,082원, 수익가치 4,815~6,098원) 에코볼트㈜ 본질가치 2,223원 ~ 2,313원 (자산가치 2,843원, 수익가치 1,810~ 1,959원) → 합병비율 적정범위 1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142 WACC는 ㈜알에프텍 11.37%, 에코볼트㈜ 11.59%를 적용하였으며, 영구성장률 은 양사 공통 1.0% 적용

적정성 검토 결론- 자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(1 : 0.4053487) 이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 적정범위(1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨.- 이에 따라 본 합병의 합병비율은 합병당사회사 및 주주 전체의 이익에 부합하는 합리적 조건으로 산정된 적정한 합병비율로 판단됨.

ii) 에코볼트 주식회사 재무전문가 활동 내역합병소멸회사 에코볼트 주식회사가 선임한 재무전문가 정동회계법인의 본건 합병 관련 활동 내역 및 평가 결과는 다음과 같습니다. 정동회계법인의 가치평가 관련 자세한 내용은 "제1부 합병의 개요 - II. 합병 가액 및 그 산출근거"를 참고하여 주시기 바랍니다.

[정동회계법인 활동내역표]

일시
활동내역

~ 2026년 06월 08일
- 합병당사회사 제출자료 수령. 기초자료 검토, 제출자료 내용·형식·충실성 검토 착수. 중장기 사업계획, 과거 재무제표, CAPEX 계획 등 핵심 자료 수취.

2026년 06월 15일
- 본질가치평가 초안 검토 및 1차 특별위원회 보고. 주요 가정(WACC, 영구성장률, Peer Group 등)에 대한 1차 피드백 수령.

2026년 06월 19일
- 최종 가치평가 보고서 확정 및 특별위원회 최종 보고

[정동회계법인 활동 세부내역]

구분
세부내역

회사에 요구한 정보
중장기 사업계획, 과거 재무제표 및 주요 계정명세서, CAPEX 계획, 투자주식 및 금융자산 내역, 자본구조 관련 자료, 이자발생부채 세부 내역, 비영업용 자산 구성, Peer Group 후보군 등

주요 활동 내용
합병가액 적정성 검토, 본질가치 평가, 자산접근법·이익접근법에 따른 본질가치 산정, WACC·영구성장률 민감도 분석 수행, 합병비율 범위 적정성 의견서 작성

업무수행자 수
3명 (책임 파트너 1명, 담당 회계사 2명)

총 업무수행시간
208시간

외부평가 관련법상 의무 여부
아님

[정동회계법인이 평가 시 이용한 주요 가정 및 지표]

구분
내용

평가기준일
2025년 12월 31일

평가에 이용한 재무제표
한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되어 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결재무제표

가중평균자본비용(WACC)
(주)알에프텍 11.5% / 에코볼트(주) 11.6%

무위험수익률
3.4% (국고채 10년 만기수익률)

시장위험프리미엄(MRP)
8.0% (한국공인회계사회 권고 범위(7~9%)의 중위값)

Size Premium
4.0% (한국공인회계사회 권고 Micro-cap 수준)

타인자본비용(Kd)
(주)알에프텍 9.8% (BBB- 5년 공모 무보증 회사채 만기수익률)에코볼트(주) 8.5% (BBB0 5년 공모 무보증 회사채 만기수익률)

법인세율
과세표준 구간별 실효세율 적용

거시경제지표
The Economist Intelligence Unit(EIU) 전망치(소비자물가상승률, 생산자물가상승률·임금상승률)

[정동회계법인 본질가치 평가 요약]

(단위 : 주당 원, 배)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,626 ~ 5,423
2,168 ~ 2,263

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,322 ~ 5,650
1,718 ~ 1,876

합병비율(본질가치)
1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

적정성 검토 결론
자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(0.4053487)이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 범위(0.4002849 ~ 0.4892949) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨

[정동회계법인 검토의견서 주요 내용]

평가 방법론 및 접근- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 합병 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치의 1:1.5 가중산술평균) 을 적용하여 검토함.- 본질가치 평가법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따른 평가방법으로, 자산가치는 직전 사업연도말 연결재무상태표상 순자산가액에 조정항목을 반영하여 산정하며, 수익가치는 기업의 미래수익 창출능력을 반영하는 일반적으로 공정·타당한 모형인 현금흐름할인법(DCF)을 적용하여 산정함. DCF는 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 합병 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.- 본건은 코스닥 상장법인 간 합병으로 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 기준시가로 합병가액이 산정되어 법상 외부평가 의무는 없으나, 법무부의 「기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인」(2025.12) 취지에 따라 합병당사회사가 자발적으로 외부평가를 시행한 것임. 이에 시가기준 합병비율이 본질가치 기반 적정범위 내에 위치하는지를 검토함.

합병비율 분석 결과- 기준시가(자본시장법 준용) : ㈜알에프텍 주당 1,907원, 에코블트㈜ 주당 773원 → 합병비율 1 : 0.4053487이사회결의일(2026.04.13) 전영업일 기준 1개월·1주일·당일 거래량 가중평균 종가의 산술평균

- 본질가치 평가법 : ㈜알에프텍 본질가치 4,626원 ~ 5,423원 (자산가치 5,082원, 수익가치 4,626~5,423원) 에코볼트㈜ 본질가치 2,171원 ~ 2,264원 (자산가치 2,843원, 수익가치 1,722~ 1,877원) → 합병비율 적정범위 1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949 WACC는 ㈜알에프텍 11.49%, 에코볼트㈜ 11.70%를 적용하였으며, 영구성장률 은 양사 공통 1.0% 적용

적정성 검토 결론- 자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(1 : 0.4053487) 이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 적정범위(1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨.- 이에 따라 본 합병의 합병비율은 합병당사회사 및 주주 전체의 이익에 부합하는 합리적 조건으로 산정된 적정한 합병비율로 판단됨.

(6) 종합 의견합병당사회사는 본건 합병이 계열회사 간 합병으로서 주주 간 이해상충 가능성이 내재되어 있다는 점을 명확히 인식하고, 법무부 가이드라인의 공정성 강화 조치의 취지에 부합하고자 사후적으로 특별위원회 설치 및 운영, 외부전문가 선임 및 본건 합병에 대한 검토를 실시하였습니다.합병당사회사는 각각 사외이사 및 외부전문가로 구성된 특별위원회를 설치하였으며, 외부전문가로 회계법인과 법무법인을 선임하여 본건 합병의 공정성, 적정성, 등을 사후적으로 보완하고자 하였습니다. 특별위원회 위원 및 외부전문가 모두 본건 합병의 당사자, 지배주주 및 그 특수관계인과 이해상충 관계에 있지 아니하며, 본건 합병의 성사 여부나 특정 결론에 연동되는 성과보수의 보수 구조를 가지고 있지 않습니다. 이에 각 특별위원회 위원 및 외부전문가는 본건 합병의 공정성 및 적정성을 검토하는데 독립성을 충분히 충족하고 있다고 판단됩니다. 또한 본건 합병의 공정성 검토에 필요한 법률, 회계 및 재무, 경영 등 전문성도 충족하고 있다고 판단됩니다. 합병당사회사는 본건 합병에 대한 공정성 강화 조치가 이사회결의 이후 사후적으로 진행되었다는 시간적 한계를 분명히 인식하고 있습니다. 합병당사회사가 진행한 사후적 공정성 강화 조치는 본건 합병의 보완적 공정성 강화 조치로서의 성격을 가지며, 합병당사회사는 본건 특별위원회 및 외부전문가의 검토 결과를 본 증권신고서에 충분히 기재하고, 이후 진행될 주주총회에서 일반 주주 대상 상세한 안건 설명과 일반 주주 보호를 위한 정보 제공에 적극 반영할 예정입니다.

(주6) 정정 전

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과
본건 합병의 합병존속회사는 주식회사 알에프텍이고, 합병소멸회사는 에코볼트 주식회사로 주식회사 알에프텍이 에코볼트 주식회사를 흡수합병하고, 에코볼트 주식회사는 소멸하는 방식의 합병입니다.증권신고서 제출일 현재 합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 최대주주는 지분율 30.46%를 보유하고 있는 주식회사 오성첨단소재입니다. 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사의 최대주주는 지분율은 29.89%를 보유하고 있는 주식회사 오성첨단소재이고, 최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율은 29.94%입니다.본건 합병 완료 이후, 합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 최대주주 지분은 30.46%에서 30.25%으로 변동될 것으로 예상되며, 최대주주의 변경은 없습니다.합병 전ㆍ후 주요 주주 간 지분율 변화를 예상하면 다음과 같습니다.

[합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인의 지분 변동 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주, %)

성 명
주식의종류
합병 전
합병 후

(주)알에프텍
에코볼트(주)
(주)알에프텍

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
보통주
13,780,457
30.46
18,954,271
29.89
21,463,546
30.25

한재관
보통주
-
-
30,000
0.05
12,160
0.02

최대주주 및 특수관계인 소계
보통주
13,780,457
30.46
18,984,271
29.94
21,475,706
30.27

발행주식의 총 수
보통주
45,241,115
100.0
63,415,904
100.0
70,946,670
100.0

주1) 합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 알에프텍이 보유하고 있는 에코볼트 주식회사의 주식, 에코볼트 주식회사가 보유하고 있는 자기주식, 에코볼트 주식회사 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 보유하게 되는 에코볼트 주식회사의 자기주식에 대하여는 합병신주를 배정하지 않습니다.주2) 합병 후 지분율 및 주식수는 증권신고서 제출일 전일을 기준으로 합병신주 발행 예상 주식수를 적용한 수치이며, 합병신주의 수는 에코볼트 주식회사 주주들의 주식매수청구권 행사 결과에 따라 변동될 수 있습니다. 이에 따라 합병 후 발행주식총수 및 지분율은 변동될 수 있습니다.주3) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변경될 예정이며, 지분율 변동은 없습니다.
2) 회사의 재무에 미치는 영향 및 효과

IT 모바일 부품 및 통신 장비 사업을 영위하고 있는 주식회사 알에프텍은 전장용 조명 모듈및 부품 제조 사업을 영위하는 에코볼트 주식회사와 합병을 진행할 예정입니다. 이를 통해 합병당사회사는 IT 및 전장 부품 사업의 통합적 사업구조 조정 실현을 통한 비용 절감 효과를 기대하고 있으며, 사업주체 일원화를 통한 경영 효율성 및 외형 성장을 제고할 수 있을 것이라 기대됩니다.스마트폰 전방 시장의 정체 및 급변하는 모빌리티 산업 환경 하에서 부품 사업은 규모의 경제를 통한 원가 경쟁력과 고도화된 기술력이 필수적인 생존 조건입니다. 본 합병은 단순한 규모의 확장을 넘어, 양사에 분산되어 있던 베트남 등 해외 주요 생산 거점과 인력, 기술 자원을 통합하여 중복 비용을 제거하고 운영 효율 증진이 가능할 것이라고 기대하고 있습니다. 단기적으로 합병당사회사 간 유사 부품 제조 공정 및 중복 자원을 통합하여 연간 고정 운영비용을 절감하고, 통합 법인의 교섭력을 바탕으로 한 원부자재 공동 구매를 통해 매출원가율을 낮추는 즉각적인 재무적 효과를 기대하고 있습니다. 추가로, 관리조직 일원화를 통한 일반 관리비용 효율성을 높여 전사적인 수익 구조 개선을 달성할 계획입니다.

또한 중장기적으로 통합된 R&D 자원과 안정된 재무적 여력을 활용하여 차세대 통신 기술 개발 투자를 확대하여 고부가가치 중심의 사업 역량을 갖추고, 지속 가능한 외형 성장 기반을 공고히 할 예정입니다. 따라서, 본 건 합병을 통해 합병당사회사의 재무구조 및 매출과 수익성에 긍정적 영향이 있을 것이라 판단됩니다.

분할합병 전ㆍ후 예상되는 2025년말 별도 재무상태표는 아래와 같습니다.

[합병 후 재무상태표(추정)]

(기준일 : 2025년 12월 31일)
(단위 : 원)

구 분
합병 전 별도 재무상태표
합병 후

(주)알에프텍
에코볼트(주)
(주)알에프텍

자산

유동자산
58,998,006,621
119,019,904,702
200,017,909,141

현금및현금성자산
21,974,516,699
41,981,080,373
85,955,594,890

기타유동금융자산
14,679,689,734
1,100,140,164
15,779,829,898

매출채권
9,095,120,995
49,800,012,731
58,895,133,726

당기손익-공정가치 측정금융자산
5,375,991,848
5,686,547,978
11,062,539,826

파생상품자산
396,306
-
396,306

당기법인세자산
500,320,650
172,134,761
672,455,411

기타유동자산
680,641,567
868,363,722
1,549,005,289

재고자산
6,691,328,822
19,411,624,973
26,102,953,795

매각예정비유동자산
-
6,500,237,592
6,500,237,592

비유동자산
136,472,322,697
112,028,843,582
248,501,166,279

당기손익-공정가치 측정금융자산
15,891,718,525
-
15,891,718,525

기타비유동금융자산
11,757,664,098
11,520,842
11,769,184,940

종속기업 및 공동기업투자
54,924,969,987
109,071,176,554
163,996,146,541

투자부동산
13,604,577,250
-
13,604,577,250

유형자산
32,693,276,273
1,477,851,736
34,171,128,009

무형자산
1,734,704,544
782,950,421
2,517,654,965

이연법인세자산
4,293,203,587
-
4,293,203,587

사용권자산
308,008,433
-
308,008,433

기타비유동자산
1,264,200,000
-
1,264,200,000

확정급여자산
-
685,344,029
685,344,029

자산총계
195,470,329,318
237,548,985,876
455,019,313,012

부채

유동부채
74,371,243,351
29,229,552,814
103,600,796,165

매입채무
6,481,737,463
24,618,483,546
31,100,221,009

유동성차입금
18,918,020,000
-
18,918,020,000

기타유동금융부채
6,826,103,835
3,862,667,981
10,688,771,816

파생상품부채
21,721,600,222
-
21,721,600,222

유동리스부채
167,975,192
-
167,975,192

기타유동부채
322,281,529
748,401,287
1,070,682,816

전환사채
19,933,525,110
-
19,933,525,110

비유동부채
9,252,400,052
84,270,884
9,336,670,936

장기차입금
8,782,290,000
-
8,782,290,000

기타비유동금융부채
235,992,615
84,270,884
320,263,499

퇴직급여부채
198,703,581
-
198,703,581

비유동리스부채
35,413,856
-
35,413,856

부채총계
83,623,643,403
29,313,823,698
112,937,467,101

자본

자본금
16,044,629,500
70,784,607,000
35,473,335,000

주식발행초과금
123,976,517,603
145,721,066,448
178,215,975,471

기타자본
(2,401,018,769)
(8,291,341,693)
(2,401,018,769)

이익잉여금(결손금)
(25,773,442,419)
20,830,423
130,793,554,209

자본총계
111,846,685,915
208,235,162,178
342,081,845,911

자본과부채총계
195,470,329,318
237,548,985,876
455,019,313,012

주1) (주)알에프텍과 에코볼트(주)의 재무상태표는 2025년 12월 31일 기준으로 작성되었습니다. 합병 후 재무상태표는 개략적으로 작성된 자료로서 실제 합병기일 기준으로 작성될 합병재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.주2) 합병회사와 피합병회사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.주3) 합병 후 재무제표는 주식회사 알에프텍이 2026년 02월 26일, 2026년 03월 30일 결정한 제3자배정 유상증자를 반영하였습니다.

3) 회사의 영업에 미치는 영향 및 효과본건 합병을 통하여 합병당사회사는 주식회사 알에프텍의 무선통신장치 기술과 에코볼트 주식회사의 유량한 유동성을 바탕으로 차세대 통신 기술 개발 투자를 확대하고, 고부가가치 사업으로 사업 구조를 재편할 예정입니다. 신사업 진출을 통하여 합병존속회사는 성장성이 감소하는 단순 모바일 통신 기기 사업 의존도를 낮출 수 있을 것으로 예상되며, 제품 포트폴리오 다변화와 이에 더해 고객사 다변화까지 실현 가능할 것으로 기대됩니다.
4) 합병 당사회사 주주가치에 미치는 효과합병신주 배정기준일 현재 에코볼트 주식회사 주주명부에 등재되어 있는 보통주 주주들이 보유한 보통주 1주당 주식회사 알에프텍 보통주 0.4053487주를 배정할 예정입니다. 주식회사 알에프텍이 보유하고 있는 에코볼트 주식회사 보통주에 대해서 합병신주를 배정하지 아니합니다. 더불어, 에코볼트 주식회사가 보유하고 있는 자기주식과 본건 합병에 반대하는 에코볼트 주식회사 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트 주식회사가 보유하게 되는 자기주식에 대해서도 합병신주를 배정하지 않습니다.증권신고서 제출일 현재 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사가 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수할 자기주식의 수는 구체적으로 알 수 없습니다. 합병존속회사는 합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생되는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급하고 해당 단주를 상법 제341조의2 제3호에 따라 합병 후 합병존속회사의 자기주식 취득으로 처리할 예정이나 단주 취득으로 보유하게 되는 자기주식 및 이에 대한 처리방안 또한 확정된 바 없습니다.합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 상기 명시한 합병 기대효과 및 시너지를 통해 외형 성장 및 수익성 개선을 기대하고 있습니다. 합병존속회사의 수익성 및 질적 성장에 따라 기업가치 또한 제고될 것이라고 예상되며, 기업가치의 증대는 향후 주주 환원 측면에서도 긍정적인 결과를 만들어 낼 수 있을 것이라 판단됩니다. 이를 통해 주주가치를 제고해 나갈 수 있을 것으로 기대됩니다.

(주6) 정정 후

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과
본건 합병의 합병존속회사는 주식회사 알에프텍이고, 합병소멸회사는 에코볼트 주식회사로 주식회사 알에프텍이 에코볼트 주식회사를 흡수합병하고, 에코볼트 주식회사는 소멸하는 방식의 합병입니다.증권신고서 제출일 현재 합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 최대주주는 지분율 30.46%를 보유하고 있는 주식회사 오성첨단소재
이며, 최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율은 39.95%입니다.
합병소멸회사인 에코볼트 주식회사의 최대주주는 지분율은 29.89%를 보유하고 있는 주식회사 오성첨단소재이고, 최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율은 29.94%입니다.본건 합병 완료 이후, 합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 최대주주 지분은 30.46%에서
30.29%
으로 변동될 것으로 예상되며, 최대주주의 변경은 없습니다.
최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율은 36.82%로 변경될 것으로 예상됩니다.
합병 전ㆍ후 주요 주주 간 지분율 변화를 예상하면 다음과 같습니다.

[합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인의 지분 변동 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주, %)

성 명
주식의종류
합병 전
합병 후

(주)알에프텍
에코볼트(주)
(주)알에프텍

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
보통주
2,756,091
30.46
6,065,366
29.89
3,985,703
30.29

나디아 신기술조합 제68호
보통주
858,369
9.49
-

858,369
6.52

한재관
보통주
-
-
9,600
0.05
1,946
0.01

최대주주 및 특수관계인 소계
보통주
3,614,460
39.95
6,074,966
29.94
4,846,018
36.82

발행주식의 총수
보통주
9,048,223
100.0
20,293,089
100.0
13,159,859
100.0

주1) 합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 알에프텍이 보유하고 있는 에코볼트 주식회사의 주식, 에코볼트 주식회사가 보유하고 있는 자기주식, 에코볼트 주식회사 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 보유하게 되는 에코볼트 주식회사의 자기주식에 대하여는 합병신주를 배정하지 않습니다.주2) 합병 후 지분율 및 주식수는 증권신고서 제출일 전일을 기준으로 합병신주 발행 예상 주식수를 적용한 수치이며, 합병신주의 수는 에코볼트 주식회사 주주들의 주식매수청구권 행사 결과에 따라 변동될 수 있습니다. 이에 따라 합병 후 발행주식총수 및 지분율은 변동될 수 있습니다.주3) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변경될 예정이며, 지분율 변동은 없습니다.
주4) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.주5) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.주6) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.
2) 회사의 재무에 미치는 영향 및 효과

IT 모바일 부품 및 통신 장비 사업을 영위하고 있는 주식회사 알에프텍은 전장용 조명 모듈및 부품 제조 사업을 영위하는 에코볼트 주식회사와 합병을 진행할 예정입니다. 이를 통해 합병당사회사는 IT 및 전장 부품 사업의 통합적 사업구조 조정 실현을 통한 비용 절감 효과를 기대하고 있으며, 사업주체 일원화를 통한 경영 효율성 및 외형 성장을 제고할 수 있을 것이라 기대됩니다.스마트폰 전방 시장의 정체 및 급변하는 모빌리티 산업 환경 하에서 부품 사업은 규모의 경제를 통한 원가 경쟁력과 고도화된 기술력이 필수적인 생존 조건입니다. 본 합병은 단순한 규모의 확장을 넘어, 양사에 분산되어 있던 베트남 등 해외 주요 생산 거점과 인력, 기술 자원을 통합하여 중복 비용을 제거하고 운영 효율 증진이 가능할 것이라고 기대하고 있습니다. 단기적으로 합병당사회사 간 유사 부품 제조 공정 및 중복 자원을 통합하여 연간 고정 운영비용을 절감하고, 통합 법인의 교섭력을 바탕으로 한 원부자재 공동 구매를 통해 매출원가율을 낮추는 즉각적인 재무적 효과를 기대하고 있습니다. 추가로, 관리조직 일원화를 통한 일반 관리비용 효율성을 높여 전사적인 수익 구조 개선을 달성할 계획입니다.
구체적으로 본건 합병이 완료된 이후 국내 사업장 통폐합을 진행할 예정입니다. 주식회사 알에프텍의 용인 공장의 설비와 인력을 에코볼트 주식회사의 아산 사업장으로 이전하여 공장설비 및 조직 운영 효율화를 달성할 예정입니다. 또한, 주식회사 알에프텍의 용인 공장 매각을 통해 현금성 자산을 확보할 수 있을 것이라 예상됩니다. 해외사업장의 경우 에코볼트 주식회사의 자회사 SF INNOTEK VINA CO.,LTD가 베트남에 소재지를 두고 있으며 현재 사업장 매각을 진행 중에 있습니다. 해외 주요 생산 법인을 통폐합하여 중복 비용 제거 및 운영 효율의 즉각적 개선이 기대되며, 현지 법인 매각 대금을 활용한 재투자가 가능할 것으로 기대됩니다.

또한 중장기적으로 통합된 R&D 자원과 안정된 재무적 여력을 활용하여 차세대 통신 기술 개발 투자를 확대하여 고부가가치 중심의 사업 역량을 갖추고, 지속 가능한 외형 성장 기반을 공고히 할 예정입니다.
구체적으로 주식회사 알에프텍이 본건 합병이 완료된 이후 진행하고자 하는 사업인 차세대 통신 기술은 AI 서비스 확산에 따른 네트워크 트래픽 증가를 처리하기 위한 무선통신 인프라 RF 모듈입니다. AI 서비스는 대용량 데이터 전송, 실시간 추론, 엣지 컴퓨팅, 산업 자동화, 자율주행/로봇/스마트팩토리 등에서 저지연·대용량·고신뢰 무선망을 필요로 하며, 이 과정에서 기지국의 안테나, Beamforming 기능 (Massive MIMO Antenna), 필터, RF Front-end 성능 요구가 증가하고 있습니다. 따라서 주식회사 알에프텍은 AI 서비스 확산을 가능하게 하는 5G Advanced/6G 무선통신 인프라 부품 공급 사업을 위한 기술 개발 투자를 집중할 예정입니다. 이에 따라 연구 개발 인력 및 비용 증가가 예상되나, 고부가가치 사업에 성공적으로 진출하며 회사의 매출 성장과 수익성 개선에 긍정적 영향이 있을 것이라고 판단됩니다. 따라서, 본 건 합병을 통해 합병당사회사의
중장기적인 재무구조 및 매출과 수익성에 긍정적 영향이 있을 것이라 판단됩니다.

합병 전ㆍ후 예상되는 2025년말 별도 재무상태표는 아래와 같습니다.

[합병 후 재무상태표(추정)]

(기준일 : 2025년 12월 31일)
(단위 : 원)

구 분
합병 전 별도 재무상태표
합병 후

(주)알에프텍
에코볼트(주)
(주)알에프텍

자산

유동자산
58,998,006,621
119,019,904,702
187,307,747,121

현금및현금성자산
21,974,516,699
41,981,080,373
73,245,432,870

기타유동금융자산
14,679,689,734
1,100,140,164
15,779,829,898

매출채권
9,095,120,995
49,800,012,731
58,895,133,726

당기손익-공정가치 측정금융자산
5,375,991,848
5,686,547,978
11,062,539,826

파생상품자산
396,306
-
396,306

당기법인세자산
500,320,650
172,134,761
672,455,411

기타유동자산
680,641,567
868,363,722
1,549,005,289

재고자산
6,691,328,822
19,411,624,973
26,102,953,795

매각예정비유동자산
-
6,500,237,592
6,500,237,592

비유동자산
136,472,322,697
112,028,843,582
248,501,166,279

당기손익-공정가치 측정금융자산
15,891,718,525
-
15,891,718,525

기타비유동금융자산
11,757,664,098
11,520,842
11,769,184,940

종속기업 및 공동기업투자
54,924,969,987
109,071,176,554
163,996,146,541

투자부동산
13,604,577,250
-
13,604,577,250

유형자산
32,693,276,273
1,477,851,736
34,171,128,009

무형자산
1,734,704,544
782,950,421
2,517,654,965

이연법인세자산
4,293,203,587
-
4,293,203,587

사용권자산
308,008,433
-
308,008,433

기타비유동자산
1,264,200,000
-
1,264,200,000

확정급여자산
-
685,344,029
685,344,029

자산총계
195,470,329,318
237,548,985,876
442,309,150,992

부채

유동부채
74,371,243,351
29,229,552,814
103,600,796,165

매입채무
6,481,737,463
24,618,483,546
31,100,221,009

유동성차입금
18,918,020,000
-
18,918,020,000

기타유동금융부채
6,826,103,835
3,862,667,981
10,688,771,816

파생상품부채
21,721,600,222
-
21,721,600,222

유동리스부채
167,975,192
-
167,975,192

기타유동부채
322,281,529
748,401,287
1,070,682,816

전환사채
19,933,525,110
-
19,933,525,110

비유동부채
9,252,400,052
84,270,884
9,336,670,936

장기차입금
8,782,290,000
-
8,782,290,000

기타비유동금융부채
235,992,615
84,270,884
320,263,499

퇴직급여부채
198,703,581
-
198,703,581

비유동리스부채
35,413,856
-
35,413,856

부채총계
83,623,643,403
29,313,823,698
112,937,467,101

자본

자본금
16,044,629,500
70,784,607,000
32,899,647,500

주식발행초과금
123,976,517,603
145,721,066,448
156,434,200,821

기타자본
(2,401,018,769)
(8,291,341,693)
(2,401,018,769)

이익잉여금(결손금)
(25,773,442,419)
20,830,423
142,438,854,339

자본총계
111,846,685,915
208,235,162,178
329,371,683,891

자본과부채총계
195,470,329,318
237,548,985,876
442,309,150,992

주1) (주)알에프텍과 에코볼트(주)의 재무상태표는 2025년 12월 31일 기준으로 작성되었습니다. 합병 후 재무상태표는 개략적으로 작성된 자료로서 실제 합병기일 기준으로 작성될 합병재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.주2) 합병회사와 피합병회사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.주3) 합병 후 재무제표는 주식회사 알에프텍이 2026년 02월 26일, 2026년 03월 30일 결정한 제3자배정 유상증자를 반영하였습니다.
주4) 합병 후 재무제표는 에코볼트 주식회사가 2026년 02월 02일 결정한 유상감자를 반영하였습니다.

3) 회사의 영업에 미치는 영향 및 효과
본건 합병을 통하여 합병당사회사는 주식회사 알에프텍의 무선통신장치 기술과 에코볼트 주식회사의 유량한 유동성을 바탕으로 차세대 통신 기술 개발 투자를 확대하고, 고부가가치 사업으로 사업 구조를 재편할 예정입니다. 신사업 진출을 통하여 합병존속회사는 성장성이 감소하는 단순 모바일 통신 기기 사업 의존도를 낮출 수 있을 것으로 예상되며, 제품 포트폴리오 다변화와 이에 더해 고객사 다변화까지 실현 가능할 것으로 기대됩니다.
구체적으로 주식회사 알에프텍은 2019년 5G 기지국 안테나 시장에 진입하였고, 2024년 5G Filter 시장에 진입하였습니다. 또한 삼성전자향 5G 안테나·필터 공급 경험과 품질 레퍼런스를 바탕으로, 5G 기지국용 Antenna Unit(AU), Antenna Filter Unit(AFU), Micro Filter, Macro/RU Filter를 핵심 제품군으로 육성하고 있습니다. 중장기적으로 알에프텍은 2026년을 5G 안테나·필터 Full Line-up 구축 및 RU Filter 양산 진입의 시기로 보고, 2027년 이후에는 AU/AFU 및 Filter 전 제품군의 양산 전환을 통해 매출 확대를 추진할 계획입니다. 2028년 이후에는 5G Advanced 관련 제품의 본격 양산과 함께 6G 선행 기술 대응을 병행하여, 단순 모바일 부품 제조기업에서 AI 시대의 데이터 트래픽 증가를 뒷받침하는 통신 인프라 RF 모듈 전문기업으로 전환하는 것이 알에프텍의 핵심 성장 방향입니다. 따라서 주식회사 알에프텍이 성장시키려는 AI향 모듈 및 5G Advanced·6G 사업의 본질은, AI 산업 확산에 따른 데이터 트래픽 증가와 네트워크 고도화 수요를 기반으로, 기지국용 안테나·필터·AFU·RU Filter 등 RF 핵심 모듈을 고성능화·고집적화하여 글로벌 통신장비 시장에 공급하는 사업이며, 주식회사 알에프텍은 기존 삼성전자향 5G 공급 경험, 통합 RF 설계 역량, 베트남 양산 인프라, 품질관리 체계를 기반으로 5G Advanced에서 매출을 확대하고, 6G 초기 시장 진입을 위한 기술 Roadmap을 단계적으로 실행할 계획입니다.

4) 합병 당사회사 주주가치에 미치는 효과
합병신주 배정기준일 현재 에코볼트 주식회사 주주명부에 등재되어 있는 보통주 주주들이 보유한 보통주 1주당 주식회사 알에프텍 보통주
0.2027268주
를 배정할 예정입니다. 주식회사 알에프텍이 보유하고 있는 에코볼트 주식회사 보통주에 대해서 합병신주를 배정하지 아니합니다. 더불어, 에코볼트 주식회사가 보유하고 있는 자기주식과 본건 합병에 반대하는 에코볼트 주식회사 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트 주식회사가 보유하게 되는 자기주식에 대해서도 합병신주를 배정하지 않습니다.증권신고서 제출일 현재 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사가 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수할 자기주식의 수는 구체적으로 알 수 없습니다. 합병존속회사는 합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생되는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급하고 해당 단주를 상법 제341조의2 제3호에 따라 합병 후 합병존속회사의 자기주식 취득으로 처리할 예정이나 단주 취득으로 보유하게 되는 자기주식 및 이에 대한 처리방안 또한 확정된 바 없습니다.합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 상기 명시한 합병 기대효과 및 시너지를 통해 외형 성장 및 수익성 개선을 기대하고 있습니다. 합병존속회사의 수익성 및 질적 성장에 따라 기업가치 또한 제고될 것이라고 예상되며, 기업가치의 증대는 향후 주주 환원 측면에서도 긍정적인 결과를 만들어 낼 수 있을 것이라 판단됩니다. 이를 통해 주주가치를 제고해 나갈 수 있을 것으로 기대됩니다.

(주7) 정정 전
다. 향후 회사구조개편에 관한 계획
본 건 합병이 완료된 후, 회사의 추가적인 구조개편이나, 보다 넓은 차원에서의 구조개편 작업의 일환으로써 본 건 합병 이외에 진행 예정인 회사구조개편 계획은 현재까지 확정된 바 없습니다.

(주7) 정정 후

다. 향후 회사구조개편에 관한 계획
본 건 합병이 완료된 후, 회사의 추가적인 구조개편이나, 보다 넓은 차원에서의 구조개편 작업의 일환으로써 본 건 합병 이외에 진행 예정인 회사구조개편 계획은 현재까지 확정된 바 없습니다.
다만, 본건 합병이 완료된 이후 주식회사 알에프텍은 AI향 모듈 및 5G Advanced·6G 사업 관련 기술 개발 투자를 진행할 예정이며, 이에 따른 연구개발 조직의 변동이 예상됩니다. 현재 주식회사 알에프텍은 5G 기지국용 안테나(AU), 안테나·필터 통합모듈(AFU), Micro Filter, Macro/RU Filter를 핵심 제품군으로 개발하고 있으며, 삼성전자향 5G 안테나·필터 사업 경험을 기반으로 설계, 검증, 양산 대응 역량을 축적하고 있습니다. 특히 안테나와 필터를 별도 부품으로만 개발하는 것이 아니라, Massive MIMO 장비 내부에서 안테나와 필터를 통합적으로 최적화하는 Co-design 역량을 확보하고 있는 점이 알에프텍의 주요 기술 경쟁력입니다. 또한, 주식회사 알에프텍은 5G 안테나 분야에서 Massive MIMO 안테나, AU/AFU, Phase Shifter, Beamforming 성능 검증 및 양산 대응 경험을 보유하고 있습니다. 필터 분야에서는 2024년 5G Filter 시장 진입 이후 Micro Filter 및 RU Filter를 중심으로 사업을 확대하고 있으며, Sheet Metal 구조, Air-strip 구조, Small Filter, Macro/RU Filter 등 다양한 필터 설계 및 제조 기술을 확보한 상황입니다. 또한 RF 설계 Tool, PIM 측정, 안테나 방사성능 측정, 온습도·진동·충격 등 신뢰성 평가 설비를 기반으로 고객 요구사항에 대응하고 있습니다. 향후 5G Advanced 및 6G 대응을 위해 주식회사 알에프텍이 개발해야 할 핵심 기술은 다음과 같습니다. ① n25/n66, n3/n1/n7 등 다중대역을 지원하는 Multi-band 안테나 및 필터 기술, ② 기존 32T32R, 64T64R을 넘어서는 Higher-order Massive MIMO 안테나 기술, ③ n104, FR3 등 신규 주파수 대역과 6G 선행 주파수에 대응하기 위한 고주파·저손실 RF 설계 기술, ④ 필터의 두께, 중량, 손실, 원가를 낮추기 위한 Sheet Metal Resonator, Air-strip, Monolithic Filter 구조 기술, ⑤ 안테나·필터·기구·방열·RF Interface를 통합 최적화하는 AFU/통합 RF 모듈 설계 기술. 또한, 5G Advanced 이후 시장에서는 성능뿐 아니라 가격 경쟁력과 양산 안정성이 중요해지므로, 주식회사 알에프텍은 SMT, 조립, PIM 측정, Filter Tuning, Visual Inspection 등 제조 자동화와 공정 단순화 기술도 함께 고도화할 계획입니다. 이는 수율 개선, 원가 절감, 고객 대응 속도 향상에 직접적으로 기여할 수 있을 것으로 기대됩니다. 종합하면, 주식회사 알에프텍은 현재 5G 기지국용 안테나·필터의 설계·검증·양산 기반을 확보한 상태이며, 향후에는 다중대역, 고차수 Massive MIMO, FR3/n104, 저손실·경량화 필터, 안테나·필터 통합모듈 기술을 중심으로 5G Advanced 및 6G 대응 역량을 단계적으로 강화할 계획입니다. 이는 AI 서비스 확산에 따른 데이터 트래픽 증가와 통신 인프라 고도화 수요에 대응하기 위한 주식회사 알에프텍의 핵심 기술개발 방향으로 평가됩니다.주식회사 알에프텍의 5G, 5G Advanced 및 6G 대응 RF 모듈 사업의 기술 개발 일정은 다음과 같습니다.

구분
기술개발 방향
주요 내용

2026년
5G 제품 Line-up 구축 및 양산 진입
삼성전자향 AU/AFU 양산 확대, RU Filter 양산 진입, Micro Filter 및 Macro/RU Filter 개발 안정화, Ericsson 등 글로벌 고객 대응을 위한 안테나·필터 개발 기반 구축

2027년
5G 전 제품군 양산 전환 및 5G Advanced 기술 준비
AU/AFU, Micro Filter, RU Filter 등 전 제품군 양산 전환, Multi-band 안테나·필터 개발, n25/n66, n3/n1/n7 등 FDD 대역 대응 기술 확보, 원가절감형 Filter 구조 개발

2028년
5G Advanced 대응 기술 본격화
Higher-order Massive MIMO 안테나, 고격리·저손실 안테나 Element, Sheet Metal Resonator, Air-strip, Monolithic Filter 구조 고도화, 경량화·박형화·공정 단순화 기술 적용

2029년
6G 선행 기술 준비 및 고객 공동개발 확대
n104, FR3 등 신규 주파수 대역 대응 안테나·필터 선행 개발, 고주파 저손실 소재 및 구조 개발, 안테나·필터 통합 AFU 설계 고도화, Tier-1 고객과 차세대 RF 구조 검토

2030년
6G 초기 대응 RF 모듈 기술 확보
6G 후보 주파수 및 고집적 RF 구조 대응, 128T/256T급 Higher-order Massive MIMO 검토, 초고주파·고집적 안테나·필터 통합모듈 기술 확보, 6G 초기 상용화 대응 기반 구축

기술 개발 일정은 단기적으로 5G 안테나·필터 Full Line-up 구축과 양산 안정화에 집중하고, 중기적으로 5G Advanced 대응 기술을 확보하며, 장기적으로 6G 선행 주파수 및 고집적 RF 모듈 기술로 확장하는 구조입니다. 종합적으로 주식회사 알에프텍의 기술 개발 일정은 2026년 5G 양산 진입, 2027년 전 제품군 양산 전환, 2028년 5G Advanced 대응 기술 본격화, 2029년 6G 선행기술 준비, 2030년 6G 초기 대응 기술 확보를 목표로 하고 있으며, 이를 통해 주식회사 알에프텍은 AI 서비스 확산에 따른 데이터 트래픽 증가와 통신 인프라 고도화 수요에 대응하는 RF 모듈 전문기업으로 성장할 계획입니다.한편, 합병존속회사의 신규사업과 관련된 개발은 삼성전자, 에릭슨(Ericsson) 등 고객사로부터 연구과제를 수주한 이후 고객사 및 글로벌 통신사의 기술적 요구사항에 특화된 맞춤형 모델을 개발하는 방식으로 진행됩니다. 이에 따라 수주하는 과제의 성격과 난이도에 따라 연구개발 소요 기간이 상이할 수 있습니다. 이러한 수주 기반 개발의 특성에 대응하기 위하여, 합병존속회사는 원활한 과제 수행과 적기 신제품 출시를 뒷받침할 수 있도록 핵심 R&D 인력 운영 및 장비 보강을 추진할 계획입니다. 합병존속회사의 신사업추진 지출계획은 다음과 같습니다.

[합병존속회사의 신사업추진 지출계획]

(단위 : 억원, %)

연도
RF통신사업추정매출액
신사업추진비용
추정매출액대비 비중
연구목표
주요투자항목

연구개발
시설투자
합계

2026년
118
27
131
158
133.27
5G용 제품 양산전 고객평가 및 승인(QPA), 개발 검증
Anechoic Chamber, PDM, Beamformer, CST/AWR/ANSYS 등

2027년
319
29
58
87
27.10
제품군 확대에 따른 검증 지속
양산 Jig/Fixture, Test Fixture, 공정 검증 장치, 데이터 관리 보완

2028년
522
29
70
99
18.88
양산 안정화 및 성능개선
자동화 검사, Filter 조립·튜닝 보조설비, 고객 인증용 계측 보완

2029년
657
35
78
113
17.19
신규모델 증가 대응
고객별 전용 Fixture, 시험 Line 보강, 생산능력 Scale-up

2030년
795
35
68
103
13.01
차세대 5G+/6G관련 선행과제 수주
6G 선행 검토용 RF 시험환경, 고주파/고집적 모듈 검증장비

출처: 합병존속회사 제공

증권신고서 제출일 현재, 주식회사 알에프텍의 개발조직은 총 33명으로, 안테나 개발 13명, 필터 개발 17명, 방산(DPT) 3명으로 구성되어 있습니다. 2026년 말까지 안테나 개발인력 3명, DPT 인력 2명을 추가 확보하여 5G 안테나·필터 개발과 방산 과제 수행 역량을 보강할 계획입니다. 2027년부터는 안테나 17명, 필터 17명, DPT 6명 수준의 조직을 유지할 계획이며, 2028년까지는 총 40명 내외의 RF 개발조직을 유지하면서 5G 전 제품군 양산 전환과 5G Advanced 대응 기술 개발을 수행할 계획입니다. 2029년부터는 매출 확대, 글로벌 고객 과제 증가, 6G 선행기술 대응을 위해 RF 개발조직을 총 50명 수준으로 확대·유지할 계획입니다.상기 기술개발 일정에 따른 연구개발 조직의 예상 인력 변동은 다음과 같습니다.

구분(단위:명)
현재
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

안테나 개발
13
16
17
17
20
20

필터 개발
17
17
17
17
20
20

DPT
3
5
6
6
10
10

RF 전체
33
38
40
40
50
50

출처: 합병존속회사 제공

(주8) 정정 전

2. 합병 상대방 회사의 개요

가. 합병의 상대방과 배경
(1) 회사의 법적, 상업적 명칭
합병 상대방 회사이자 합병소멸회사의 명칭은 "에코볼트 주식회사" 입니다.
(2) 설립일자에코볼트 주식회사는 2004년 11월에 설립되었으며, 2008년 1월 발행주식을 한국거래소가 개설하는 코스닥증권시장에 상장한 주권상장법인 입니다.에코볼트 주식회사는 2004년 11월에 설립되어 자동차용 전구류, 전자기기 및 전자부품, 통신장비등의제조, 판매를 주 사업으로 진행하고 있습니다.
나. 임직원현황

(1) 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

조경숙
여
1960.02
회장
사내이사
상근
경영총괄
現) (주)이스트버건디 대표이사現) 화일약품(주) 사내이사現) 에코볼트(주) 회장
-
-
-
10년 3개월
2027.03.21

한재관
남
1966.01
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
아주대학교 경제학과前)(주)엔에스엠 대표이사現)에코볼트(주) 대표이사
30,000
-
-
2년 1개월
2027.03.21

오창진(*주1)
남
1960.06
사외이사
사외이사
비상근
경영자문
연세대학교 대학원前) 금융감독원 법무실장
-
-
-
1년 1개월
2028.03.25

한태일(*주2)
남
1975.09
감사
감사
상근
상근감사
前)법무법인 로백스 변호사現)법무법인 광야 변호사
-
-
-
1개월
2029.03.26

(*주1) 사외이사 오창진은 2025.03.25 신규선임 되었습니다.(*주2) 감사 한태일은 2026.03.26 신규선임 되었습니다.

(2) 직원 등 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

LED모듈 등
남
22
-
-
-
22
3.29
408
19
-
-
-
-

LED모듈 등
여
5
-
-
-
5
2.04
47
9
-

합 계
27
-
-
-
27
2.35
455
17
-

※
1. 직원수는 증권신고서 제출일 현재 근무중인 직원(미등기임원 포함) 기준입니다.

2. 평균근속년수는 증권신고서 제출일 현재 근무중인 직원의 누적근무일수/365/인원수로 산출하였습니다.

3. 연간급여총액은 당기 급여총액 기준입니다.

4. 1인 평균급여액은 월평균 재직자 기준입니다.

다. 주요주주 현황

(1) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

오성첨단소재㈜
최대주주 본인
의결권 있는 보통주
18,954,271
29.89

한재관
계열사 임원
의결권 있는 보통주
30,000
0.05

계
의결권 있는 보통주
63,415,904
29.94

의결권 없는 보통주
-
-

주1) 공시서류 제출일 현재 총 발행주식총수 보통주 63,415,904주 기준으로 작성하였습니다.주2) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변경될 예정이며, 지분율 변동은 없습니다.

(2) 주식의 분포(i) 5%이상 주주 및 우리사주조합의 주식소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
오성첨단소재(주)
18,954,271
29.89
-

우리사주조합
-
-
-

(ii) 복수의결권주식 보유자 및 특수관계인 현황해당사항이 없습니다.
라. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부

(1) 최근 3년간 요약재무정보 (별도 기준)

아래의 요약재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며 재무정보는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.

(단위 : 천원)

구분
제 22 기
제 21 기
제 20 기

[유동자산]
119,019,905
132,606,479
61,668,787

현금및현금성자산
41,981,080
37,705,482
14,183,312

매출채권 및 기타유동채권
50,399,258
52,240,491
26,698,182

기타금융자산
500,895
64,613
8,445,510

당기손익-공정가치측정금융자산
5,686,548
6,470,321
7,754,192

당기법인세자산
172,135
-
-

기타유동자산
868,364
6,444,488
891,249

재고자산
19,411,625
29,681,084
3,696,342

[매각예정비유동자산]
6,500,238
-
5,407,337

[비유동자산]
112,028,844
145,936,816
173,681,811

유형자산
1,477,852
7,147,920
3,262,469

무형자산
782,950
1,048,454
181,082

투자부동산
-
-
1,751,194

관계기업투자
77,348,494
90,230,150
115,517,701

종속기업투자
31,722,683
46,545,300
52,837,620

기타비유동금융자산
11,521
608,224
400

확정급여자산
685,344
356,768
131,346

자산총계
237,548,986
278,543,295
240,757,934

[유동부채]
29,229,553
58,725,784
8,976,009

[비유동부채]
84,270
321,028
79,516

부채총계
29,313,824
59,046,812
9,055,525

[자본금]
70,784,607
70,784,607
65,784,607

[자본잉여금]
145,721,066
145,721,066
195,748,749

[기타자본구성요소]
(8,291,342)
(3,339,505)
(514,159)

[이익잉여금(결손금)]
20,830
6,330,315
(29,316,788)

자본총계
208,235,162
219,496,483
231,702,409

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

구 분
(2025.1.1~2025.12.31)
(2024.1.1~2024.12.31)
(2023.1.1~2023.12.31)

매출액
186,521,191
138,886,820
49,045,562

영업이익
2,240,916
(11,304,538)
1,221,198

당기순이익
(6,512,094)
(14,169,627)
9,401,008

총포괄이익
(6,309,484)
(14,352,898)
9,353,293

주당순이익(원)
(100)
(210)
156

주1)
한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

(2) 재무제표에 관한 외부감사 여부

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제22기(당기)
감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

연결감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

제21기(전기)
감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

연결감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

제20기(전전기)
감사보고서
성현회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

연결감사보고서
성현회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

(주8) 정정 후

2. 합병 상대방 회사의 개요

가. 합병의 상대방과 배경
(1) 회사의 법적, 상업적 명칭
합병 상대방 회사이자 합병소멸회사의 명칭은 "에코볼트 주식회사" 입니다.
(2) 설립일자
에코볼트 주식회사는 2004년 11월에 설립되었으며, 2008년 1월 발행주식을 한국거래소가 개설하는 코스닥증권시장에 상장한 주권상장법인 입니다.에코볼트 주식회사는 2004년 11월에 설립되어 자동차용 전구류, 전자기기 및 전자부품, 통신장비등의제조, 판매를 주 사업으로 진행하고 있습니다.
나. 임직원현황

(1) 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

조경숙
여
1960.02
회장
사내이사
상근
경영총괄
現) (주)이스트버건디 대표이사現) 화일약품(주) 사내이사現) 에코볼트(주) 회장
-
-
-
10년 5개월
2027.03.21

한재관
남
1966.01
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
아주대학교 경제학과前)(주)엔에스엠 대표이사現)에코볼트(주) 대표이사
30,000
-
-
2년 3개월
2027.03.21

오창진(*주1)
남
1960.06
사외이사
사외이사
비상근
경영자문
연세대학교 대학원前) 금융감독원 법무실장
-
-
-
1년 3개월
2028.03.25

한태일(*주2)
남
1975.09
감사
감사
상근
상근감사
前)법무법인 로백스 변호사現)법무법인 광야 변호사
-
-
-
3개월
2029.03.26

(*주1) 사외이사 오창진은 2025.03.25 신규선임 되었습니다.(*주2) 감사 한태일은 2026.03.26 신규선임 되었습니다.

(2) 직원 등 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

LED모듈 등
남
22
-
-
-
22
3.29
408
19
-
-
-
-

LED모듈 등
여
5
-
-
-
5
2.04
47
9
-

합 계
27
-
-
-
27
2.35
455
17
-

※
1. 직원수는 증권신고서 제출일 현재 근무중인 직원(미등기임원 포함) 기준입니다.

2. 평균근속년수는 증권신고서 제출일 현재 근무중인 직원의 누적근무일수/365/인원수로 산출하였습니다.

3. 연간급여총액은 당기 급여총액 기준입니다.

4. 1인 평균급여액은 월평균 재직자 기준입니다.

다. 주요주주 현황

(1) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

오성첨단소재㈜
최대주주 본인
의결권 있는 보통주
6,065,366
29.89

한재관
계열사 임원
의결권 있는 보통주
9,600
0.05

계
의결권 있는 보통주
6,074,966
29.94

의결권 없는 보통주
-
-

주1) 공시서류 제출일 현재 총 발행주식총수 보통주
2
0,293,089주 기준으로 작성하였습니다.주2) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변경될 예정이며, 지분율 변동은 없습니다.
주3) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.주4) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.

(2) 주식의 분포(i) 5%이상 주주 및 우리사주조합의 주식소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
오성첨단소재(주)
6,065,366
29.89
-

우리사주조합
-
-
-

(ii) 복수의결권주식 보유자 및 특수관계인 현황해당사항이 없습니다.
라. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부

(1) 최근 3년간 요약재무정보 (별도 기준)

아래의 요약재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며 재무정보는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.

(단위 : 천원)

구분
제 23 기 1분기
제 22 기
제 21 기
제 20 기

[유동자산]
103,294,506
119,019,905
132,606,479
61,668,787

현금및현금성자산
70,765,021
41,981,080
37,705,482
14,183,312

매출채권 및 기타유동채권
9,142,771
50,399,258
52,240,491
26,698,182

기타금융자산
484,500
500,895
64,613
8,445,510

당기손익-공정가치측정금융자산
11,824,458
5,686,548
6,470,321
7,754,192

당기법인세자산
180,941
172,135
-
-

기타유동자산
2,236,975
868,364
6,444,488
891,249

재고자산
8,659,840
19,411,625
29,681,084
3,696,342

[매각예정비유동자산]
-
6,500,238
-
5,407,337

[비유동자산]
111,125,686
112,028,844
145,936,816
173,681,811

유형자산
942,303
1,477,852
7,147,920
3,262,469

무형자산
718,006
782,950
1,048,454
181,082

투자부동산
-
-
-
1,751,194

관계기업투자
77,348,494
77,348,494
90,230,150
115,517,701

종속기업투자
31,722,683
31,722,683
46,545,300
52,837,620

기타비유동금융자산
400
11,521
608,224
400

확정급여자산
393,800
685,344
356,768
131,346

자산총계
214,420,192
237,548,986
278,543,295
240,757,934

[유동부채]
5,941,049
29,229,553
58,725,784
8,976,009

[비유동부채]
70,069
84,270
321,028
79,516

부채총계
6,011,117
29,313,824
59,046,812
9,055,525

[자본금]
70,784,607
70,784,607
70,784,607
65,784,607

[자본잉여금]
145,721,066
145,721,066
145,721,066
195,748,749

[기타자본구성요소]
-3,339,505
(8,291,342)
(3,339,505)
(514,159)

[이익잉여금(결손금)]
-4,757,094
20,830
6,330,315
(29,316,788)

자본총계
208,409,075
208,235,162
219,496,483
231,702,409

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법
원가법

구 분
(2026.1.1~2026.3.31)
(2025.1.1~2025.12.31)
(2024.1.1~2024.12.31)
(2023.1.1~2023.12.31)

매출액
17,152,318
186,521,191
138,886,820
49,045,562

영업이익
140,586
2,240,916
(11,304,538)
1,221,198

당기순이익
173,912
(6,512,094)
(14,169,627)
9,401,008

총포괄이익
173,912
(6,309,484)
(14,352,898)
9,353,293

주당순이익(원)
3
(100)
(210)
156

주1)
한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

(2) 재무제표에 관한 외부감사 여부

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제23기 1분기
감사보고서
태일회계법인
-
-
-
-
-

연결감사보고서
태일회계법인
-
-
-
-
-

제22기
감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

연결감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

제21기
감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

연결감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

제20기
감사보고서
성현회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

연결감사보고서
성현회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

(주9) 정정 전

4. 진행경과 및 일정

가. 진행경과

구 분
내 용

2026년 04월 13일
합병계약 체결에 관한 이사회 결의

2026년 04월 13일
합병계약 체결

2026년 04월 13일
주요사항보고서(회사합병결정) 제출

2026년 04월 22일
증권신고서 제출

나. 주요일정

구 분
(주)알에프텍(합병존속회사)
에코볼트(주)(합병소멸회사)

이사회 결의일
2026년 04월 13일

주요사항보고서 제출일
2026년 04월 13일

주주확정기준일 공고
2026년 04월 13일

합병계약일
2026년 04월 13일

증권신고서 제출일
2026년 04월 22일
-

주주확정기준일
2026년 04월 28일

합병반대의사 통지 접수기간
시작일
2026년 05월 28일
2026년 05월 28일

종료일
2026년 06월 11일
2026년 06월 11일

주주총회 소집 통지 및 공고일
2026년 05월 28일
2026년 05월 28일

합병계약승인을 위한 주주총회일
2026년 06월 12일
2026년 06월 12일

주식매수청구권 행사 기간
시작일
2026년 06월 12일
2026년 06월 12일

종료일
2026년 07월 02일
2026년 07월 02일

채권자 이의제출기간
시작일
2026년 06월 13일

종료일
2026년 07월 15일

합병기일
2026년 07월 17일

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일
2026년 07월 17일
-

합병등기(해산등기) 예정일
2026년 07월 27일

합병신주상장 예정일
2026년 08월 07일
-

주1) 상기 합병일정은 본 증권신고서 제출일 현재 예상일정으로, 관계기관과의 협의 및 승인 과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.주2) 2019년 09월 16일「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법")의 도입에 따른 다음의 변동사항이 발생하는 점 투자자들께서는 참고해주시기 바랍니다「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제37조 및 제66조에 의거하여 주주확정 기준일 이후 즉각적으로 소유자명세 확인이 가능하므로, 모든 상장법인은 주주명부 폐쇄와 관련된 업무가 생략되었습니다.-「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제65조에 의거하여 기존의 피합병회사의 1개월 이상의 구주권 제출기간은 폐지되고 병합기준일부터 2주 전까지 주식병합공고 및 통지만 필요하며, 이에 따라 합병신주는 기존의 구주권 제출기간 종료 익일이 아닌 병합기준일에 효력이 발생하게 됩니다.-「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제25조에 의거하여 합병신주는 전자등록계좌부에 전자등록될 예정이며 신주권교부가 이루어지지 않습니다.주3) 합병종료보고 주주총회는 이사회 결의에 의한 공고로 갈음합니다.
다. 증권신고서 제출 여부

구분
내용

증권신고서 제출 대상 여부
예

제출을 면제받은 경우 그 사유
해당사항 없음

(주9) 정정 후

4. 진행경과 및 일정

가. 진행경과

구 분
내 용

2026년 04월 13일
합병계약 체결에 관한 이사회 결의

2026년 04월 13일
합병계약 체결

2026년 04월 13일
주요사항보고서(회사합병결정) 제출

2026년 04월 22일
증권신고서 제출

2026년 06월 11일
주요사항보고서(회사합병결정) 정정

2026년 06월 24일
주요사항보고서(회사합병결정) 정정

2026년 06월 24일
합병계약 체결에 관한 이사회결의(재진행)

2026년 06월 24일
합병계약 부속 합의서 체결

2026년 06월 24일
증권신고서(합병) 정정

나. 주요일정

구 분
(주)알에프텍(합병존속회사)
에코볼트(주)(합병소멸회사)

이사회 결의일
2026년 04월 13일

주요사항보고서 제출일
2026년 04월 13일

주주확정기준일 공고
2026년 04월 13일

합병계약일
2026년 04월 13일

증권신고서 제출일
2026년 04월 22일
-

주주확정기준일
2026년 06월 30일

합병반대의사 통지 접수기간
시작일
2026년 07월 16일
2026년 07월 16일

종료일
2026년 07월 30일
2026년 07월 30일

주주총회 소집 통지 및 공고일
2026년 07월 16일
2026년 07월 16일

합병계약승인을 위한 주주총회일
2026년 07월 31일
2026년 07월 31일

주식매수청구권 행사 기간
시작일
2026년 07월 31일
2026년 07월 31일

종료일
2026년 08월 20일
2026년 08월 20일

채권자 이의제출기간
시작일
2026년 08월 01일

종료일
2026년 09월 01일

매매거래 정지 예정기간
시작일
-
2026년 08월 31일

종료일
-
2026년 09월 22일

합병기일
2026년 09월 02일

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일
2026년 09월 02일
-

합병등기(해산등기) 예정일
2026년 09월 10일

합병신주상장 예정일
2026년 09월 23일
-

주1) 상기 합병일정은 본 증권신고서 제출일 현재 예상일정으로, 관계기관과의 협의 및 승인 과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.주2) 2019년 09월 16일「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법")의 도입에 따른 다음의 변동사항이 발생하는 점 투자자들께서는 참고해주시기 바랍니다「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제37조 및 제66조에 의거하여 주주확정 기준일 이후 즉각적으로 소유자명세 확인이 가능하므로, 모든 상장법인은 주주명부 폐쇄와 관련된 업무가 생략되었습니다.-「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제65조에 의거하여 기존의 피합병회사의 1개월 이상의 구주권 제출기간은 폐지되고 병합기준일부터 2주 전까지 주식병합공고 및 통지만 필요하며, 이에 따라 합병신주는 기존의 구주권 제출기간 종료 익일이 아닌 병합기준일에 효력이 발생하게 됩니다.-「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제25조에 의거하여 합병신주는 전자등록계좌부에 전자등록될 예정이며 신주권교부가 이루어지지 않습니다.주3) 합병종료보고 주주총회는 이사회 결의에 의한 공고로 갈음합니다.
다. 증권신고서 제출 여부

구분
내용

증권신고서 제출 대상 여부
예

제출을 면제받은 경우 그 사유
해당사항 없음

(주10) 정정 전

1. 합병의 합병가액ㆍ비율

합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 이에 따른 합병비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
합병존속회사((주)알에프텍)
합병소멸회사(에코볼트(주))

기준주가
1,907
773

- 할인 또는 할증률
-
-

자산가치ㆍ수익가치 평균
-
-

- 자산가치
-
-

- 수익가치
-
-

합병가액(1주당)
1,907
773

합병비율
1
0.4053487

상대가치
-
-

주1)
합병회사인 (주)알에프텍과 피합병회사인 에코볼트(주)는 보통주가 코스닥시장에 상장되어 있으므로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 의거 보통주에 대한 기준주가를 합병가액으로 하여 합병비율을 산출하였으며, 이에 따라 자산가치 및 수익가치, 상대가치 등은 별도로 기재하지 않았습니다.

주2)
합병신주 배정 기준일(2026년 07월 16일) 기준 피합병회사인 에코볼트(주)의 주주명부에 기재되어 있는 주주에 대하여 (주)알에프텍 보통주식(액면금액 500원) 1주당 합병회사 에코볼트(주)의 보통주식(액면금액 1,000원) 0.4053487주를 교부합니다.

2. 산출근거(주)알에프텍과 에코볼트(주)와의 본 합병은 각 사가 코스닥시장에 상장되어 있으므로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 의거 보통주에 대한 기준주가를 합병가액으로 하여 합병비율을 산출하였으며 관련 법규는 아래와 같습니다.

※ 관련법규

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제176조의5(합병의 요건ㆍ방법 등)

① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다.

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

가. (주)알에프텍의 합병가액
코스닥시장 상장법인인 (주)알에프텍의 보통주 기준시가는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2026년 4월 13일)과 합병계약을 체결한 날 (2026년 4월 13일) 중 앞서는 날의 전일(2026년 4월 12일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니 다. 합병가액 산정 시, 산술평균가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다.

[(주)알에프텍의 합병가액 산정]

(단위 : 원)

구분
기간
금액

최근 1개월 가중평균종가 (A)
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일
1,819

최근 1주일 가중평균종가 (B)
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일
1,892

최근일 종가 (C)
2026년 04월 10일
2,010

산술평균가액 (D=(A+B+C)/3)
-
1,907

합병가액
-
1,907

기준주가 산정을 위해 2026년 4월 12일을 기산일로 하여 소급한 (주)알에프텍 보통주의 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

[(주)알에프텍 보통주 1개월 종가 및 거래량 현황]

(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
종가 x 거래량

2026-04-10
2,010
4,198,020
8,438,020,200

2026-04-09
1,549
652,430
1,010,614,070

2026-04-08
1,542
192,790
297,282,180

2026-04-07
1,542
303,348
467,762,616

2026-04-06
1,600
334,470
535,152,000

2026-04-03
1,554
317,653
493,632,762

2026-04-02
1,521
431,816
656,792,136

2026-04-01
1,620
201,997
327,235,140

2026-03-31
1,639
142,551
233,641,089

2026-03-30
1,639
238,102
390,249,178

2026-03-27
1,685
292,984
493,678,040

2026-03-26
1,783
312,663
557,478,129

2026-03-25
1,894
562,008
1,064,443,152

2026-03-24
1,775
193,805
344,003,875

2026-03-23
1,697
106,309
180,406,373

2026-03-20
1,759
145,238
255,473,642

2026-03-19
1,699
140,450
238,624,550

2026-03-18
1,775
149,647
265,623,425

2026-03-17
1,780
228,944
407,520,320

2026-03-16
1,740
124,602
216,807,480

2026-03-13
1,723
141,769
244,267,987

1개월 가중평균종가
1,819

1주일 가중평균종가
1,892

최근일 종가
2,010

출처: 한국거래소 정보데이터시스템

나. 에코볼트(주) 합병가액

코스닥시장 상장법인인 에코볼트(주)의 보통주 기준시가는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2026년 4월 13일)과 합병계약을 체결한 날 (2026년 4월 13일) 중 앞서는 날의 전일(2026년 4월 12일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니 다. 합병가액 산정 시, 산술평균가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다.

[ 에코볼트(주)의 합병가액 산정]

(단위 : 원)

구분
기간
금액

최근 1개월 가중평균종가 (A)
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일
788

최근 1주일 가중평균종가 (B)
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일
766

최근일 종가 (C)
2026년 04월 10일
766

산술평균가액 (D=(A+B+C)/3)
-
773

합병가액
-
773

기준주가 산정을 위해 2026년 4월 12일을 기산일로 하여 소급한 에코볼트(주) 보통주의 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

[ 에코볼트(주) 보통주 1개월 종가 및 거래량 현황]

(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
종가 x 거래량

2026-04-10
766
62,172
47,623,752

2026-04-09
766
53,162
40,722,092

2026-04-08
765
345,624
264,402,360

2026-04-07
764
87,597
66,924,108

2026-04-06
787
33,953
26,721,011

2026-04-03
788
75,987
59,877,756

2026-04-02
791
48,966
38,732,106

2026-04-01
800
49,500
39,600,000

2026-03-31
798
54,435
43,439,130

2026-03-30
802
61,864
49,614,928

2026-03-27
802
178,749
143,356,698

2026-03-26
783
51,873
40,616,559

2026-03-25
782
28,538
22,316,716

2026-03-24
784
41,995
32,924,080

2026-03-23
777
38,757
30,114,189

2026-03-20
798
52,546
41,931,708

2026-03-19
790
59,029
46,632,910

2026-03-18
795
128,298
101,996,910

2026-03-17
807
135,458
109,314,606

2026-03-16
806
239,616
193,130,496

2026-03-13
797
40,495
32,274,515

1개월 가중평균종가
788

1주일 가중평균종가
766

최근일 종가
766

출처: 한국거래소 정보데이터시스템

3. 외부평가에 관한 사항
본 합병의 합병당사회사인 합병회사 (주)알에프텍과 피합병회사 에코볼트(주)는 코스닥시장 상장법인 간의 합병으로 주권상장법인 간 합병에 해당하여 「자본시장 및 금융투자업에 관한 법률」 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 합병가액을 산정한 후, 이를 기초로 합병비율을 산출하였으므로, 외부평가기관의 평가는 받지 않았습니다.

(주10) 정정 후

1. 합병의 합병가액ㆍ비율

합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 이에 따른 합병비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
합병존속회사((주)알에프텍)
합병소멸회사(에코볼트(주))

기준주가
1,907
773

- 할인 또는 할증률
-
-

자산가치ㆍ수익가치 평균
-
-

- 자산가치
-
-

- 수익가치
-
-

합병가액(1주당)
9,535
1,933

합병비율
1
0.2027268

상대가치
-
-

주1)

합병회사인 (주)알에프텍과 피합병회사인 에코볼트(주)는 보통주가 코스닥시장에 상장되어 있으므로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 의거 보통주에 대한 기준주가를
산출한 이후 합병존속회사의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)과 합병소멸회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 반영한 금액을 최종 합병가액으로 하여 합병비율을 산출하였으며, 이에 따라 자산가치 및 수익가치, 상대가치 등은 별도로 기재하지 않았습니다.

주2)
합병신주 배정 기준일(2026년 09월 01일) 기준 피합병회사인 에코볼트(주)의 주주명부에 기재되어 있는 주주에 대하여 (주)알에프텍 보통주식(액면금액 2,500원) 1주당 합병회사 에코볼트(주)의 보통주식(액면금액 500원) 0.2027268주를 교부합니다.

주3)
합병존속회사의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)과 합병소멸회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 반영하기 전 기준주가에 따른 합병비율은 0.4053487입니다.

주4)

합병당사회사 액면병합, 주식분할, 무상감자 반영 전후 합병가액 및 합병비율 대조표

구분
액면병합, 주식분할, 무상감자 반영 전
액면병합, 주식분할, 무상감자 반영 후

합병존속회사
합병소멸회사
합병존속회사
합병소멸회사

합병가액(원)
1,907
773
9,535
1,933

합병비율
1
0.4053487
1
0.2027268

2. 산출근거
(주)알에프텍과 에코볼트(주)와의 본 합병은 각 사가 코스닥시장에 상장되어 있으므로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 의거 보통주에 대한 기준주가를
산출한 이후 합병존속회사의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)과 합병소멸회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 반영한 금액을 최종
합병가액으로 하여 합병비율을 산출하였으며 관련 법규는 아래와 같습니다.

※ 관련법규

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제176조의5(합병의 요건ㆍ방법 등)

① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다.

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

가. (주)알에프텍의 합병가액
코스닥시장 상장법인인 (주)알에프텍의 보통주 기준시가는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2026년 4월 13일)과 합병계약을 체결한 날 (2026년 4월 13일) 중 앞서는 날의 전일(2026년 4월 12일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다.
이후 주식회사 알에프텍의 액면병합이 완료됨에 따라 주식회사 알에프텍의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)을 기준주가에 반영하였으며, 이를 최종 합병가액으로 산정하였습니다.
합병가액 산정 시, 산술평균가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다.

[(주)알에프텍의 합병가액 산정]

(단위 : 원)

구분
기간
금액

최근 1개월 가중평균종가 (A)
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일
1,819

최근 1주일 가중평균종가 (B)
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일
1,892

최근일 종가 (C)
2026년 04월 10일
2,010

산술평균가액 (D=(A+B+C)/3)
-
1,907

기준주가
-
1.907

액면병합 반영 후 기준주가
-
9,535

합병가액
-
9,535

주) 합병가액 = 기준주가 X 5
기준주가 산정을 위해 2026년 4월 12일을 기산일로 하여 소급한 (주)알에프텍 보통주의 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

[(주)알에프텍 보통주 1개월 종가 및 거래량 현황]

(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
종가 x 거래량

2026-04-10
2,010
4,198,020
8,438,020,200

2026-04-09
1,549
652,430
1,010,614,070

2026-04-08
1,542
192,790
297,282,180

2026-04-07
1,542
303,348
467,762,616

2026-04-06
1,600
334,470
535,152,000

2026-04-03
1,554
317,653
493,632,762

2026-04-02
1,521
431,816
656,792,136

2026-04-01
1,620
201,997
327,235,140

2026-03-31
1,639
142,551
233,641,089

2026-03-30
1,639
238,102
390,249,178

2026-03-27
1,685
292,984
493,678,040

2026-03-26
1,783
312,663
557,478,129

2026-03-25
1,894
562,008
1,064,443,152

2026-03-24
1,775
193,805
344,003,875

2026-03-23
1,697
106,309
180,406,373

2026-03-20
1,759
145,238
255,473,642

2026-03-19
1,699
140,450
238,624,550

2026-03-18
1,775
149,647
265,623,425

2026-03-17
1,780
228,944
407,520,320

2026-03-16
1,740
124,602
216,807,480

2026-03-13
1,723
141,769
244,267,987

1개월 가중평균종가
1,819

1주일 가중평균종가
1,892

최근일 종가
2,010

출처: 한국거래소 정보데이터시스템

나. 에코볼트(주) 합병가액

코스닥시장 상장법인인 에코볼트(주)의 보통주 기준시가는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2026년 4월 13일)과 합병계약을 체결한 날 (2026년 4월 13일) 중 앞서는 날의 전일(2026년 4월 12일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니 다.
이후 에코볼트 주식회사의 주식분할과 무상감자가 완료됨에 따라 에코볼트 주식회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 기준주가에 반영한 후 이를 최종 합병가액으로 산정하였습니다.
합병가액 산정 시, 산술평균가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다.

[ 에코볼트(주)의 합병가액 산정]

(단위 : 원)

구분
기간
금액

최근 1개월 가중평균종가 (A)
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일
788

최근 1주일 가중평균종가 (B)
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일
766

최근일 종가 (C)
2026년 04월 10일
766

산술평균가액 (D=(A+B+C)/3)
-
773

기준주가
-
773

주식분할 반영 후 기준주가
-
386.5

무상감자 반영 후 기준주가
-
1,932.5

합병가액
-
1,933

주) 합병가액 = 기준주가 / 2 X 5

기준주가 산정을 위해 2026년 4월 12일을 기산일로 하여 소급한 에코볼트(주) 보통주의 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

[ 에코볼트(주) 보통주 1개월 종가 및 거래량 현황]

(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
종가 x 거래량

2026-04-10
766
62,172
47,623,752

2026-04-09
766
53,162
40,722,092

2026-04-08
765
345,624
264,402,360

2026-04-07
764
87,597
66,924,108

2026-04-06
787
33,953
26,721,011

2026-04-03
788
75,987
59,877,756

2026-04-02
791
48,966
38,732,106

2026-04-01
800
49,500
39,600,000

2026-03-31
798
54,435
43,439,130

2026-03-30
802
61,864
49,614,928

2026-03-27
802
178,749
143,356,698

2026-03-26
783
51,873
40,616,559

2026-03-25
782
28,538
22,316,716

2026-03-24
784
41,995
32,924,080

2026-03-23
777
38,757
30,114,189

2026-03-20
798
52,546
41,931,708

2026-03-19
790
59,029
46,632,910

2026-03-18
795
128,298
101,996,910

2026-03-17
807
135,458
109,314,606

2026-03-16
806
239,616
193,130,496

2026-03-13
797
40,495
32,274,515

1개월 가중평균종가
788

1주일 가중평균종가
766

최근일 종가
766

출처: 한국거래소 정보데이터시스템

3. 외부평가에 관한 사항

본 합병의 합병당사회사인 합병회사 (주)알에프텍과 피합병회사 에코볼트(주)는 코스닥시장 상장법인 간의 합병으로 주권상장법인 간 합병에 해당하여 「자본시장 및 금융투자업에 관한 법률」 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 합병가액을 산정한 후, 이를 기초로 합병비율을 산출하였으므로, 외부평가기관의 평가는 받지 않았습니다.

다만, 법무부가 2026년 02월 26일 배포한 '기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인'(이하 '법무부 가이드라인')에 따르면 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 상 외부평가가 법상 의무가 아닌 경우에도 자발적인 공정성 강화 조치로 주식가격 및 합병가액의 적정성에 대한 외부평가를 고려할 수 있습니다. 해당 법무부 가이드라인은 법적 의무 사항이 아니나, 합병당사회사는 본건 합병에 관한 이사회 결의 이후에도 본건 합병의 공정성, 적정성 등을 강화하기 위한 사후적인 조치로써 외부 회계법인을 선임하여 본건 합병에 대한 합병가액 및 합병비율의 적성성을 평가 받았습니다.본건 합병가액 및 합병비율의 적정성을 평가하기 위해 합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 이촌회계법인을, 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 정동회계법인을 각각 외부 회계법인으로 선임하였으며, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-14조에서 정한 외부평가기관의 평가 제한 사유 및 「공인회계사법」제21조 및 제33조에서 정한 공인회계사의 직무 제한 사유에 해당하지 않기에 본건 합병가액 및 합병비율을 객관적이고 중립적인 입장에서 평가할 수 있는 독립성을 보유하고 있다고 판단됩니다. 또한 본건 평가에 따른 보수는 평가 결과 또는 합병 성사 여부에 따라 변동되는 성과보수 약정이 없는 정액보수 구조입니다.[평가기관 독립성 점검 결과]

근거법령
내용
충족여부

이촌회계법인
정동회계법인

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-14조
외부평가기관의 평가 제한 사유(당사회사와의 이해관계, 외부감사인 선임 이력 등)에 해당하지 아니할 것
충족(해당없음)
충족(해당없음)

「공인회계사법」제21조
공인회계사의 직무 제한 사유(당사회사 임직원 겸직, 자기 또는 친족과의 관계 등)에 해당하지 아니할 것
충족(해당없음)
충족(해당없음)

「공인회계사법」제33조
공인회계사 윤리기준 위반 사유에 해당하지 아니할 것
충족(해당없음)
충족(해당없음)

가. 이촌회계법인 외부평가에 관한 사항

[(주)알에프텍 및 에코볼트(주) 합병비율 공정성 평가 회계법인 개요]

구분
(주)알에프텍

평가회사명
이촌회계법인

대표자
이한선

본점소재지
서울특별시 영등포구 여의나루로 60

평가업무 수행기간
2026-06-09 ~ 2026-06-19

외부평가 의무 여부
의무 아님

본건 합병가액의 적정성 평가를 위해 이촌회계법인이 투입한 전담인력은 책임 파트너 1명 및 담당 회계사 2명으로, 총 3명 모두 공인회계사(KICPA) 자격을 보유하고 있습니다. 주요 투입 인력의 Profile은 다음과 같습니다.

[이촌회계법인 본건 합병가액 평가 주요 투입 인력 Profile]

성명
전문 영역
자격
주요 경력

조용건
Deal, Valuation
이촌회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Audit, Deal)(현) 이촌회계법인 상무이사

전정민
Audit, Valuation
이촌회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Audit, Valuation)(현) 이촌회계법인 이사

조규혁
Deal, Valuation
이촌회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Audit, Deal)(현) 이촌회계법인 매니저

(주)알에프텍이 외부 회계법인을 통해 합병비율을 산출한 방법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조, 제5조 및 제6조에 따라 상장사와 비상장사간 합병 시 비상장사에 적용되는 자산가치와 수익가치에 각각 1과 1.5의 가중치를 부여하여 가중산술평균한 '본질가치 평가법'입니다. 본질가치 평가 시 사용되는 자산가치는 기업이 보유하고 있는 순자산(총자산-총부채)의 가치에 의해 기업을 평가하며, (주)알에프텍과 에코볼트(주)를 평가할 때에는 순자산에 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액과 재무상태표에 계상된 금액과의 차이 조정, 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표에 계상된 금액과의 차이 조정, 자기주식 가산, 지급한 배당금 차감 등의 조정이 반영되었습니다. 또한 본질가치 평가 시 사용되는 수익가치는 기업의 미래 수익 창출 능력으로 산정되며 (주)알에프텍과 에코볼트(주)를 평가할 때에는 미래에 발생할 현금흐름을 현재가치로 할인하여 기업가치를 평가하는 현금흐름할인법(DCF)이 사용되었습니다. 이와 같이 산출된 자산가치와 수익가치에 각각 1과 1.5의 가중치를 부여하여 본질가치를 산출하고, 이를 기초로 합병비율의 적정 범위를 도출하였으며 그 결과는 아래 표와 같습니다.

(단위 : 주당 원, 배)

구분
이촌회계법인

(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,922 ~ 5,692
2,223 ~ 2,313

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,815 ~ 6,098
1,810 ~ 1,959

합병비율(본질가치)
1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

(주)알에프텍이 이촌회계법인을 통해 산출한 합병비율의 적정범위에 대한 구체적 근거는 아래와 같습니다.1. 합병당사회사의 자산가치 산정합병당사회사의 1주당 자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재 감사받은 재무상태표의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니 다. 합병회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 주, 주당 원)

과목
(주)알에프텍

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
111,847

B. 조정항목(a - b)
118,053

a. 가산항목
123,394

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
95,558

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(3) 자기주식(주4)
5,863

(4) 최근사업연도말 이후 자본금 증가액(주5)
6,576

(5) 최근사업연도말 이후 자본잉여금 증가액(주5)
15,397

(6) 최근사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액
-

b. 차감항목
5,341

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
5,153

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이(주3)
188

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 현재 비지배지분
-

(7) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(8) 최근사업연도말 이후 자본금 감소액
-

(9) 최근사업연도말 이후 배당금 지급, 전기오류수정손실
-

(10) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 감소액
-

C. 조정된 순자산가액 (A + B)
229,900

D. 발행주식총수(주5)
45,241,115

E. 1주당 자산가치 (C ÷ D)
5,082

(주1) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2025년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도재무제표상 금액을 적용하였습니다.(주2) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정하였습니다.(주3) 분석기준일 현재의 종가금액과의 차이를 조정하였습니다.(주4) 합병회사의 최근사업연도말 현재 자기주식 취득금액을 가산항목에 반영하였습니다.(주5) 최근사업연도말 이후 2026년 2월 26일 및 2026년 3월 27일 이사회결의로 진행된 유상증자를 반영하였습니다.

출처 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

피합병회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 주, 주당 원)

과목
에코볼트(주)

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
208,235

B. 조정항목(a - b)
(64,002)

a. 가산항목
5,687

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
735

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(3) 자기주식(주4)
4,952

(4) 최근사업연도말 이후 자본금 증가액
-

(5) 최근사업연도말 이후 자본잉여금 증가액
-

(6) 최근사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액
-

b. 차감항목
69,688

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
1,990

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이(주3)
50,064

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 현재 비지배지분
-

(7) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(8) 최근사업연도말 이후 자본금 감소액(주5)
12,683

(9) 최근사업연도말 이후 배당금 지급, 전기오류수정손실
-

(10) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 감소액(주4)
4,952

C. 조정된 순자산가액 (A + B)
144,234

D. 발행주식총수(주5)
50,732,723

E. 1주당 자산가치 (C ÷ D)
2,843

(주1) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2025년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도재무제표상 금액을 적용하였습니다.(주2) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정하였습니다.(주3) 분석기준일 현재의 종가금액과의 차이를 조정하였습니다.(주4) 합병법인의 최근사업연도말 현재 자기주식 취득금액을 가산항목에 반영하였습니다. 한편 2026년 2월 24일 피합병회사는 자기주식을 전량 소각하였으며, 이에 따라 동일 금액을 순자산 감소액으로 반영하였습니다.(주5) 최근사업연도말 이후 2026년 2월 2일 이사회결의로 진행된 유상감자를 반영하였습니다.

출처 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

2. 합병당사회사의 수익가치 산정합병당사회사의 주당 수익가치는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중 현금흐름할인모형(DCF: Discounted Cash Flow)을 적용하여 산정하였습니다.

(1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표

가장 최근 결산월인 2025년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 평가를 위해 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결재무제표를 이용하였습니다.

(2) 현금흐름 분석기간

현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로서 2026년 1월 1일부터 2030년 12월 31일까지의 5년으로 추정하였습니다. 매기의 현금흐름은 연중에 균등하게 발생한다고 가정하여, 각 추정연도의 현금흐름에 대해 기중 발생 기준(mid-year convention)의 할인기간을 적용하였습니다.(3) 계산 가정계속기업 가정 하에 2030년 이후의 영구현금흐름 산정 시 각 회사가 속한 산업의 전망 및 각 회사가 영위하는 사업의 특성 등을 종합적으로 고려하여 영구성장률을 1.0%로 적용하였습니다. 따라서, 2030년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후 영업이익에서 운전자본은 영구성장률만큼 증가하고, 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일한 금액이 발생된다고 가정하여 영구현금흐름을 산정하였습니다.

(4) 주요 거시경제지표 및 법인세율

2026년부터 2030년까지 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의 전망치를 적용하였습니다. 또한 법인세비용은 추정기간 동안 발생한 영업이익을 기준으로 하여 각 과세연도에 적용 예정인 한계 법인세율을 적용하여 추정하였으며, 추정기간의 영업이익과 과세표준은 동일한 것으로 가정하였습니다. (5) 할인율(가중평균자본비용, WACC) 산정수익가치 산정을 위한 할인율로 자기자본비용과 타인자본비용을 각각의 자본구조 비중으로 가중평균한 가중평균자본비용(WACC)을 적용하였습니다. 주요 산정 항목별 근거는 다음과 같습니다. ① 무위험이자율(a): 장기 현금흐름 할인에 부합하는 국고채 10년 만기수익률 3.385%를 적용하였습니다. ② 시장위험프리미엄(b): 한국공인회계사회가 제시하는 범위 7%~9%의 중위값인 8.0%를 적용하였습니다. ③ 베타(c, d): 대용기업 평균 비부채 베타(Unlevered Beta)를 각 회사의 자본구조로 재부채화(Relevering)하였으며, (주)알에프텍 재부채 베타 0.79, 에코볼트(주) 재부채 베타 0.58을 산출하였습니다. ④ 규모 프리미엄(e): 소규모 기업 특유의 위험을 반영하여 한국공인회계사회 Micro cap 기준 4.02%를 추가 반영하였습니다. ⑤ 타인자본비용(g): 합병당사회사의 신용도를 고려하여 (주)알에프텍은 신용등급 BBB-, 5년 만기 공모 무보증 회사채 수익률 9.806%, 에코볼트(주)는 BBB0, 5년 만기 공모 무보증 회사채 수익률 8.454%를 적용하였습니다. ⑥ 자본구조(h, i): 대용기업 평균 부채비율 및 자기자본비율을 각각 적용하였습니다. 이상의 항목을 종합하여 산출한 WACC는 (주)에코볼트 11.37%, 에코볼트(주) 11.59%이며, 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : %)

구분
기호
(주)알에프텍
에코볼트(주)

무위험이자율
a
3.385%
3.385%

시장위험프리미엄
b
8.00%
8.00%

비부채 베타(Unlevered Beta)
c
0.4953
0.5168

재부채 베타(Relevered Beta)
d
0.57
0.60

규모 프리미엄(Size Premium)
e
4.02%
4.02%

자기자본비용(Cost of Equity)
f = a + b×d + e
11.965%
12.205%

타인자본비용(Cost of Debt)
g
9.806%
9.806%

부채비율
h
15.81%
16.41%

자기자본비율
i
84.19%
83.59%

법인세율
j
22.0%
22.0%

가중평균자본비용(WACC)
k = f×i + g×(1-j)×h
11.28%
11.46%

(6) 수익가치 산정 결과 요약이상의 가정 및 산정 방법을 종합하여 도출한 합병당사회사의 수익가치 산정 결과는 다음과 같습니다. DCF 평가 구조상 ① 추정기간(2026~2030년) 잉여현금흐름의 현재가치와 ② 영구현금흐름의 현재가치를 합산하여 영업가치를 산출하고, 여기에 ③ 비영업용자산을 가산하여 기업가치를 도출한 후, ④ 이자발생부채를 차감하여 최종 수익가치(지분가치)를 산정합니다.각 항목별 세부 수치는 다음 표와 같습니다.

(단위: 백만원, 주, 주당 원)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

가. 추정기간 동안의 현재가치
5,216
6,250

나. 영구현금흐름의 현재가치
122,502
(9,162)

다. 영업현금흐름의 현재가치(가+나)
127,718
(2,912)

라. 비영업용자산
178,231
100,102

바. 평가대상회사 기업가치(다+라+마)
305,949
97,190

사. 이자발생부채
64,653
792

아. 수익가치(바-사)
241,296
96,398

- 최대치
275,892
99,397

- 최소치
217,834
91,847

자. 발행주식총수
45,241,115
50,732,723

차. 1주당 수익가치 (차=아÷자)
5,334
1,900

- 최대치
6,098
1,959

- 최소치
4,815
1,810

출처 : 합병당사회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

[(주)알에프텍 수익가치 개요](주)알에프텍은 모바일부품 및 RF부품 제작을 주력 사업으로 영위하는 코스닥 상장법인입니다. 과거 실적을 보면 매출액이 2023년 289,252백만원, 2024년 278,265백만원, 2025년 204,906백만원으로 감소 추세를 나타내었으며, 같은 기간 영업이익은 각각 10,582백만원, 6,788백만원, △12,310백만원으로 2025년 적자전환하였습니다. 추정기간에는 모바일부품업의 회복 및 신규 사업 확장을 통해 2027년부터 영업이익 흑자 전환이 예상되며, 2030년 기준 추정 매출액 348,223백만원, 영업이익 27,474백만원이 전망됩니다. 잉여현금흐름(FCFF)은 NOPLAT(세후영업이익)에 유무형자산상각비를 가산하고 자본적지출(CAPEX) 및 순운전자본 변동을 차감하여 산출하며, 각 연도의 현금흐름은 연중 균등 발생 기준(Mid-year convention)으로 할인합니다. 추정기간 동안의 잉여현금흐름(FCFF) 및 현재가치의 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
289,252
278,265
204,906
224,181
254,533
285,861
320,693
348,223

매출원가
246,863
237,023
184,640
194,313
216,800
235,504
262,337
282,958

판관비
31,807
34,454
32,576
31,997
33,477
34,169
36,398
37,791

영업이익
10,582
6,788
(12,310)
(2,128)
4,256
16,187
21,958
27,474

법인세비용
-
1,030
3,917
5,314
6,649

세후영업이익
(2,128)
3,226
12,270
16,644
20,825

(+) 유무형자산상각비
13,451
13,665
8,508
10,102
11,923

(-) 자본적지출
24,350
16,519
11,556
12,859
12,760

(-) 순운전자본의변동
1,037
3,516
3,732
4,066
3,293

잉여현금흐름(FCFF)
(14,064)
(3,144)
5,490
9,822
16,696

할인기간(주1)
0.5
1.5
2.5
3.5
4.5

현가계수(주2)
0.9476
0.8509
0.7640
0.6861
0.6160

현재가치
(13,327)
(2,676)
4,195
6,738
10,285

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
5,216

영구현금흐름의 현재가치(B)
122,502

영업가치(C=A+B)
127,718

비영업용자산 (D)
178,231

기업가치(E=D)
305,949

이자발생부채(F)
64,653

수익가치(G=E-F)
241,296

발행주식수(단위 : 주)
45,241,115

1주당 수익가치(주당 원)
5,334

자료 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

(주1) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다(Mid-year convention). 이에 따라 2026년의 할인기간은 0.5년, 2027년은 1.5년, 2030년은 4.5년이 적용됩니다.

(주2) 현가계수는 WACC 11.37% 및 Mid-year convention에 따라 산출하였으며, 2026년 기준 현가계수는 1/(1+11.37%)^0.5 = 0.9476입니다.

추정기간 종료 이후의 영구현금흐름은 2030년의 세전영업이익이 영구성장률 1.0%로 지속 성장한다는 가정하에 현재가치로 환산합니다. 2030년 이후에는 운전자본이 영구성장률만큼 증가하고 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일하다고 가정하여 세후잉여현금흐름을 산출하며, 이를 (WACC - 영구성장률)로 나누어 영구가치를 구한 후 현가계수를 곱하여 현재가치로 환산합니다. (주)알에프텍의 영구현금흐름 현재가치는 122,502백만원으로, 추정기간 현재가치(5,216백만원) 대비 약 23배 수준이며 이는 2030년 이후 본격적인 이익 창출이 예상되는 사업 구조를 반영한 결과입니다. 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
27,474

나. 영구성장률
1.00%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
27,748

라. 법인세비용
6,715

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
21,033

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
419

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
20,614

아. 가중평균자본비용
11.37%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.6160

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
122,502

자료 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

비영업용자산은 영업 활동과 직접적인 관련이 없어 영업가치와 별도로 가산하여 기업가치를 산출하는 자산입니다. (주)알에프텍의 비영업용자산은 현금성자산, 연결제외 종속기업투자주식(알에프바이오) 및 관계기업투자주식, 유상증자현금 납입액, 장단기대여금, 기타투자자산으로 구성되며, 합계는 178,231백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금성자산
56,463

종속기업투자주식 및 관계기업투자주식
44,714

장단기대여금
27,491

유상증자 현금납입액
21,973

기타투자자산
27,590

합계
178,231

자료 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

이자발생부채는 기업가치에서 차감하여 주주 귀속 지분가치인 수익가치를 산출하는 데 활용됩니다. 에코볼트(주)의 이자발생부채는 장단기차입금, 전환사채, 리스부채, 파생금융부채, 금융지급보증부채로 구성되며, 합계는 64,653백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

장단기차입금
27,700

전환사채
19,934

리스부채
1,041

파생금융부채
15,958

금융지급보증부채
20

합계
64,653

자료 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

아래 표는 WACC 및 영구성장률 변동에 따른 (주)알에프텍의 1주당 수익가치 민감도 분석 결과입니다. WACC가 높아질수록 미래 현금흐름의 현재가치가 감소하여 수익가치가 하락하고, 영구성장률이 낮아질수록 영구현금흐름 현재가치가 감소하는 관계를 나타냅니다. WACC 범위 10.37%~12.37% 및 영구성장률 범위 0.00%~2.00% 내에서 1주당 수익가치는 최소 4,815원~최대 6,098원 범위로 형성됩니다. 기준값(WACC 11.37%, 영구성장률 1.00%)에서의 주당 수익가치는 5,334원입니다.

(단위 : 주당 원)

구분
가중평균자본비용

10.37%
10.87%
11.37%
11.87%
12.37%

영구성장률
0.00%
6,098
5,830
5,592
5,379
5,187

0.50%
5,920
5,675
5,456
5,259
5,081

1.00%
5,761
5,536
5,334
5,151
4,984

1.50%
5,618
5,410
5,222
5,052
4,896

2.00%
5,489
5,296
5,121
4,961
4,815

자료 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

[에코볼트(주) 수익가치 개요]에코볼트(주)는 자동차용 조명장치 제작을 주력으로 영위하는 코스닥 상장법인입니다. 매출액은 2023년 155,896백만원, 2024년 203,980백만원, 2025년 216,508백만원으로 지속적으로 증가하였습니다. 영업이익은 2023년 △17,308백만원, 2024년 △21,039백만원이었으며 2025년 206백만원으로 일시적으로 흑자전환하였습니다. 그러나 고객사의 판매단가하락 압박 등으로 인한 이익률 감소로 인해 영업규모의 축소가 예정되어 있으며, 추정기간 및 이후 적자가 예상됩니다. 2030년 기준 추정 매출액은 97,069백만원, 영업손실은 1,331백만원으로 전망됩니다. 추정기간 동안의 잉여현금흐름(FCFF) 및 현재가치의 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
155,896
203,980
216,508
99,602
94,595
96,379
95,035
97,069

매출원가
159,000
211,710
202,702
93,618
89,606
91,296
90,066
91,991

판관비
14,205
13,309
13,600
7,507
6,040
6,163
6,286
6,408

영업이익
(17,308)
(21,039)
206
(1,522)
(1,051)
(1,079)
(1,318)
(1,331)

법인세비용
-
-
-
-
-

세후영업이익
(1,522)
(1,051)
(1,079)
(1,318)
(1,331)

(+) 유무형자산상각비
306
255
216
188
167

(-) 자본적지출
87
87
87
87
87

(-) 순운전자본의변동
(10,425)
(1,038)
459
(693)
528

잉여현금흐름(FCFF)
9,121
154
(1,409)
(524)
(1,780)

할인기간(주1)
0.5
1.5
2.5
3.5
4.5

현가계수
0.9466
0.8483
0.7602
0.6812
0.6105

현재가치
8,634
131
(1,071)
(357)
(1,087)

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
6,250

영구현금흐름의 현재가치(B)(주2)
(9,162)

영업가치(C=A+B)
(2,912)

비영업용자산 (D)
100,102

기업가치(E=D)
97,190

이자발생부채(F)(주5)
792

수익가치(G=E-F)
96,398

발행주식수(단위 : 주)
50,732,723

1주당 수익가치(주당 원)(주6)
1,900

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

(주1) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다(Mid-year convention). 이에 따라 2026년의 할인기간은 0.5년, 2027년은 1.5년, 2030년은 4.5년이 적용됩니다.

(주2) 현가계수는 WACC 11.59% 및 Mid-year convention에 따라 산출하였으며, 2026년 기준 현가계수는 1/(1+11.59%)^0.5 = 0.9466입니다.

추정기간 종료 이후의 영구현금흐름은 2030년의 세전영업이익이 영구성장률 1.0%로 지속 성장한다는 가정하에 현재가치로 환산합니다. 2030년 이후에는 운전자본이 영구성장률만큼 증가하고 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일하다고 가정하여 세후잉여현금흐름을 산출하며, 이를 (WACC - 영구성장률)로 나누어 영구가치를 구한 후 현가계수를 곱하여 현재가치로 환산합니다. 에코볼트(주)의 영구현금흐름 현재가치는 △9,162백만원이며, 2030년 이후에도 영업으로 인한 음(-)의 현금흐름이 지속된다는 의미입니다. 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
(1,331)

나. 영구성장률
1.00%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
(1,344)

라. 법인세비용
-

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
(1,344)

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
245

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
(1,589)

아. 가중평균자본비용
11.59%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.6105

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
(9,162)

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

비영업용자산은 영업 활동과 직접적인 관련이 없어 영업가치와 별도로 가산하여 기업가치를 산출하는 자산입니다. 에코볼트(주)의 비영업용자산은 현금성자산, 연결제외예정 종속기업투자주식(SF INNOTEK VINA) 및 관계기업투자주식, 매각예정자산(엔에스엠), 유상감자현금 유출액,기타투자자산으로 구성되며, 합계는 100,102백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금성자산
71,004

종속기업투자주식 및 관계기업투자주식
29,714

매각예정자산
5,639

유상증자 현금납입액
(12,683)

기타투자자산
6,428

합계
100,102

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

이자발생부채는 기업가치에서 차감하여 주주 귀속 지분가치인 수익가치를 산출하는 데 활용됩니다. 에코볼트(주)의 이자발생부채는 장단기차입금, 리스부채로 구성되며, 합계는 792백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

장단기차입금
485

리스부채
307

합계
792

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

아래 표는 WACC 및 영구성장률 변동에 따른 (주)알에프텍의 1주당 수익가치 민감도 분석 결과입니다. WACC가 높아질수록 미래 현금흐름의 현재가치가 감소하여 수익가치가 하락하고, 영구성장률이 낮아질수록 영구현금흐름 현재가치가 감소하는 관계를 나타냅니다. WACC 범위 10.59%~12.59% 및 영구성장률 범위 0.00%~2.00% 내에서 1주당 수익가치는 최소 1,810원~최대 1,959원 범위로 형성됩니다. 기준값(WACC 11.59%, 영구성장률 1.00%)에서의 주당 수익가치는 1,900원입니다.

(단위 : 주당 원)

구분
가중평균자본비용

10.59%
11.09%
11.59%
12.09%
12.59%

영구성장률
0.00%
1,810
1,831
1,849
1,865
1,880

0.50%
1,843
1,860
1,876
1,890
1,902

1.00%
1,872
1,887
1,900
1,912
1,923

1.50%
1,899
1,911
1,922
1,933
1,942

2.00%
1,922
1,933
1,943
1,951
1,959

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

3. 합병비율의 적정성에 대한 종합평가의견

본건 합병비율은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산출하였습니다. 그 결과, 본 합병의 합병비율(기준시가 기준)은 1 : 0.4053487입니다.

외부 회계법인인 이촌회계법인은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제4조 내지 제8조에 따라 본질가치 평가법(자산가치 : 수익가치 = 1 : 1.5 가중산술평균)을 적용하여 합병비율의 적정 범위를 산출하였습니다. 위 평가 결과에 따르면 (주)알에프텍의 본질가치는 주당 4,922원 ~ 5,692원, 에코볼트(주)의 본질가치는 주당 2,223원 ~ 2,313원이며, 이를 기초로 산출된 합병비율의 적정 범위는 1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142입니다.

기준시가에 의해 산출된 합병비율 1 : 0.4053487는 이촌회계법인이 본질가치 평가법에 따라 산출한 합병비율 적정 범위(1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142) 내에 존재하므로, 본 합병의 합병비율은 적정한 것으로 판단됩니다.이촌회계법인이 본건 합병가액의 적정성에 대하여 제출한 검토의견서의 핵심 결론은 다음과 같습니다.

[이촌회계법인 검토의견서 주요 내용]

평가 방법론 및 접근- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 합병 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치의 1:1.5 가중산술평균) 을 적용하여 검토함.- 본질가치 평가법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따른 평가방법으로, 자산가치는 직전 사업연도말 연결재무상태표상 순자산가액에 조정항목을 반영하여 산정하며, 수익가치는 기업의 미래수익 창출능력을 반영하는 일반적으로 공정·타당한 모형인 현금흐름할인법(DCF)을 적용하여 산정함. DCF는 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 합병 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.- 본건은 코스닥 상장법인 간 합병으로 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 기준시가로 합병가액이 산정되어 법상 외부평가 의무는 없으나, 법무부의 「기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인」(2025.12) 취지에 따라 합병당사회사가 자발적으로 외부평가를 시행한 것임. 이에 시가기준 합병비율이 본질가치 기반 적정범위 내에 위치하는지를 검토함.

합병비율 분석 결과- 기준시가(자본시장법 준용) : ㈜알에프텍 주당 1,907원, 에코블트㈜ 주당 773원→ 합병비율 1 : 0.4053487이사회결의일(2026.04.13) 전영업일 기준 1개월·1주일·당일 거래량 가중평균 종가의 산술평균

- 본질가치 평가법 : ㈜알에프텍 본질가치 4,922원 ~ 5,692원 (자산가치 5,082원, 수익가치 4,815~6,098원) 에코볼트㈜ 본질가치 2,223원 ~ 2,313원 (자산가치 2,843원, 수익가치 1,810~ 1,959원) → 합병비율 적정범위 1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142 WACC는 ㈜알에프텍 11.37%, 에코볼트㈜ 11.59%를 적용하였으며, 영구성장률 은 양사 공통 1.0% 적용

적정성 검토 결론- 자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(1 : 0.4053487) 이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 적정범위(1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨.- 이에 따라 본 합병의 합병비율은 합병당사회사 및 주주 전체의 이익에 부합하는 합리적 조건으로 산정된 적정한 합병비율로 판단됨.

나. 정동회계법인 외부평가에 관한 사항

[(주)알에프텍 및 에코볼트(주) 합병비율 공정성 평가 회계법인 개요]

구분
에코볼트(주)

평가회사명
정동회계법인

대표자
김지환

본점소재지
서울특별시 강남구 언주로651 14

평가업무 수행기간
2026-06-08 ~ 2026-06-19

외부평가 의무 여부
의무 아님

본건 합병가액의 적정성 평가를 위해 정동회계법인이 투입한 전담인력은 책임 파트너 1명 및 담당 회계사 2명으로, 총 3명 모두 공인회계사(KICPA) 자격을 보유하고 있습니다. 주요 투입 인력의 Profile은 다음과 같습니다.

[정동회계법인 본건 합병가액 평가 주요 투입 인력 Profile]

성명
전문 영역
자격
주요 경력

정유진
Audit, Valuation
정동회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Audit, Valuation)(현) 정동회계법인 등기이사

최준영
Deal, Valuation
정동회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Audit, Deal)(현) 정동회계법인 매니저

전명석
Deal, Valuation
정동회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Deal, Valuaton)(현) 정동회계법인 매니저

에코볼트(주)가 외부 회계법인을 통해 합병비율을 산출한 방법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조, 제5조 및 제6조에 따라 상장사와 비상장사간 합병 시 비상장사에 적용되는 자산가치와 수익가치에 각각 1과 1.5의 가중치를 부여하여 가중산술평균한 '본질가치 평가법'입니다. 본질가치 평가 시 사용되는 자산가치는 기업이 보유하고 있는 순자산(총자산-총부채)의 가치에 의해 기업을 평가하며, (주)알에프텍과 에코볼트(주)를 평가할 때에는 순자산에 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액과 재무상태표에 계상된 금액과의 차이 조정, 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표에 계상된 금액과의 차이 조정, 자기주식 가산, 지급한 배당금 차감 등의 조정이 반영되었습니다. 또한 본질가치 평가 시 사용되는 수익가치는 기업의 미래 수익 창출 능력으로 산정되며 (주)알에프텍과 에코볼트(주)를 평가할 때에는 미래에 발생할 현금흐름을 현재가치로 할인하여 기업가치를 평가하는 현금흐름할인법(DCF)이 사용되었습니다. 이와 같이 산출된 자산가치와 수익가치에 각각 1과 1.5의 가중치를 부여하여 본질가치를 산출하고, 이를 기초로 합병비율의 적정 범위를 도출하였으며 그 결과는 아래 표와 같습니다.

(단위 : 주당 원, 배)

구분
정동회계법인

(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,626 ~ 5,423
2,168 ~ 2,263

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,322 ~ 5,650
1,718 ~ 1,876

합병비율(본질가치)
1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

에코볼트(주)가 정동회계법인을 통해 산출한 합병비율의 적정범위에 대한 구체적 근거는 아래와 같습니다.1. 합병당사회사의 자산가치 산정합병당사회사의 1주당 자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재 감사받은 재무상태표의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니 다. 합병회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 주, 주당 원)

과목
(주)알에프텍

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
111,847

B. 조정항목(a - b)
118,053

a. 가산항목
123,394

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
95,558

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(3) 자기주식(주4)
5,863

(4) 최근사업연도말 이후 자본금 증가액(주5)
6,576

(5) 최근사업연도말 이후 자본잉여금 증가액(주5)
15,397

(6) 최근사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액
-

b. 차감항목
5,341

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
5,153

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이(주3)
188

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 현재 비지배지분
-

(7) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(8) 최근사업연도말 이후 자본금 감소액
-

(9) 최근사업연도말 이후 배당금 지급, 전기오류수정손실
-

(10) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 감소액
-

C. 조정된 순자산가액 (A + B)
229,900

D. 발행주식총수(주5)
45,241,115

E. 1주당 자산가치 (C ÷ D)
5,082

(주1) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2025년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도재무제표상 금액을 적용하였습니다.(주2) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정하였습니다.(주3) 분석기준일 현재의 종가금액과의 차이를 조정하였습니다.(주4) 합병회사의 최근사업연도말 현재 자기주식 취득금액을 가산항목에 반영하였습니다.(주5) 최근사업연도말 이후 2026년 2월 26일 및 2026년 3월 27일 이사회결의로 진행된 유상증자를 반영하였습니다.

출처 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

피합병회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 주, 주당 원)

과목
에코볼트(주)

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
208,235

B. 조정항목(a - b)
(64,002)

a. 가산항목
5,687

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
735

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(3) 자기주식(주4)
4,952

(4) 최근사업연도말 이후 자본금 증가액
-

(5) 최근사업연도말 이후 자본잉여금 증가액
-

(6) 최근사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액
-

b. 차감항목
69,688

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
1,990

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이(주3)
50,064

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 현재 비지배지분
-

(7) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(8) 최근사업연도말 이후 자본금 감소액(주5)
12,683

(9) 최근사업연도말 이후 배당금 지급, 전기오류수정손실
-

(10) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 감소액(주4)
4,952

C. 조정된 순자산가액 (A + B)
144,234

D. 발행주식총수(주5)
50,732,723

E. 1주당 자산가치 (C ÷ D)
2,843

(주1) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2025년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도재무제표상 금액을 적용하였습니다.(주2) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정하였습니다.(주3) 분석기준일 현재의 종가금액과의 차이를 조정하였습니다.(주4) 합병법인의 최근사업연도말 현재 자기주식 취득금액을 가산항목에 반영하였습니다. 한편 2026년 2월 24일 피합병회사는 자기주식을 전량 소각하였으며, 이에 따라 동일 금액을 순자산 감소액으로 반영하였습니다.(주5) 최근사업연도말 이후 2026년 2월 2일 이사회결의로 진행된 유상감자를 반영하였습니다.

출처 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

2. 합병당사회사의 수익가치 산정합병당사회사의 주당 수익가치는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중 현금흐름할인모형(DCF: Discounted Cash Flow)을 적용하여 산정하였습니다.

(1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표

가장 최근 결산월인 2025년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 평가를 위해 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결재무제표를 이용하였습니다.

(2) 현금흐름 분석기간

현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로서 2026년 1월 1일부터 2030년 12월 31일까지의 5년으로 추정하였습니다. 매기의 현금흐름은 연중에 균등하게 발생한다고 가정하여, 각 추정연도의 현금흐름에 대해 기중 발생 기준(mid-year convention)의 할인기간을 적용하였습니다.(3) 계산 가정계속기업 가정 하에 2030년 이후의 영구현금흐름 산정 시 각 회사가 속한 산업의 전망 및 각 회사가 영위하는 사업의 특성 등을 종합적으로 고려하여 영구성장률을 1.0%로 적용하였습니다. 따라서, 2030년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후 영업이익에서 운전자본은 영구성장률만큼 증가하고, 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일한 금액이 발생된다고 가정하여 영구현금흐름을 산정하였습니다.

(4) 주요 거시경제지표 및 법인세율

2026년부터 2030년까지 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의 전망치를 적용하였습니다. 또한 법인세비용은 추정기간 동안 발생한 영업이익을 기준으로 하여 각 과세연도에 적용 예정인 구간별 법인세율을 적용하여 추정하였으며, 추정기간의 영업이익과 과세표준은 동일한 것으로 가정하였습니다. (5) 할인율(가중평균자본비용, WACC) 산정수익가치 산정을 위한 할인율로 자기자본비용과 타인자본비용을 각각의 자본구조 비중으로 가중평균한 가중평균자본비용(WACC)을 적용하였습니다. 주요 산정 항목별 근거는 다음과 같습니다. ① 무위험이자율(a): 장기 현금흐름 할인에 부합하는 국고채 10년 만기수익률 3.385%를 적용하였습니다. ② 시장위험프리미엄(b): 한국공인회계사회가 제시하는 범위 7%~9%의 중위값인 8.0%를 적용하였습니다. ③ 베타(c, d): 대용기업 평균 비부채 베타(Unlevered Beta)를 각 회사의 자본구조로 재부채화(Relevering)하였으며, (주)알에프텍 재부채 베타 0.83, 에코볼트(주) 재부채 베타 0.58을 산출하였습니다. ④ 규모 프리미엄(e): 소규모 기업 특유의 위험을 반영하여 한국공인회계사회 Micro cap 기준 4.02%를 추가 반영하였습니다. ⑤ 타인자본비용(g): 합병당사회사의 신용도를 고려하여 (주)알에프텍은 신용등급 BBB-, 5년 만기 공모 무보증 회사채 수익률 9.806%, 에코볼트(주)는 BBB0, 5년 만기 공모 무보증 회사채 수익률 8.454%를 적용하였습니다. ⑥ 자본구조(h, i): 대용기업 평균 부채비율 및 자기자본비율을 각각 적용하였습니다. 이상의 항목을 종합하여 산출한 WACC는 (주)에코볼트 11.49%, 에코볼트(주) 11.70%이며, 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : %)

구분
기호
(주)알에프텍
에코볼트(주)

무위험이자율
a
3.39%
3.39%

시장위험프리미엄
b
8.00%
8.00%

비부채 베타(Unlevered Beta)
c
0.56
0.54

재부채 베타(Relevered Beta)
d
0.83
0.58

규모 프리미엄(Size Premium)
e
4.02%
4.02%

자기자본비용(Cost of Equity)
f = a + b×d + e
14.03%
12.05%

타인자본비용(Cost of Debt)
g
9.81%
8.45%

부채비율
h
38.55%
7.74%

자기자본비율
i
61.45%
92.26%

법인세율
j
24.20%
11.00%

가중평균자본비용(WACC)
k = f×i + g×(1-j)×h
11.49%
11.70%

(6) 수익가치 산정 결과 요약이상의 가정 및 산정 방법을 종합하여 도출한 합병당사회사의 수익가치 산정 결과는 다음과 같습니다. DCF 평가 구조상 ① 추정기간(2026~2030년) 잉여현금흐름의 현재가치와 ② 영구현금흐름의 현재가치를 합산하여 영업가치를 산출하고, 여기에 ③ 비영업용자산을 가산하여 기업가치를 도출한 후, ④ 이자발생부채를 차감하여 최종 수익가치(지분가치)를 산정합니다.각 항목별 세부 수치는 다음 표와 같습니다.

(단위: 백만원, 주, 주당 원)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

가. 추정기간 동안의 현재가치
(12,339)
1,266

나. 영구현금흐름의 현재가치
118,500
(8,464)

다. 영업현금흐름의 현재가치(가+나)
106,161
(7,198)

라. 비영업용자산
99,795
41,781

바. 평가대상회사 기업가치(다+라+마)
205,956
34,583

사. 이자발생부채
(13,784)
(57,529)

아. 수익가치(바-사)
219,739
92,112

- 최대치
255,610
95,234

- 최소치
195,547
87,378

자. 발행주식총수
45,241,115
50,732,723

차. 1주당 수익가치 (차=아÷자)
4,857
1,816

- 최대치
5,650
1,877

- 최소치
4,322
1,722

출처 : 합병당사회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

[(주)알에프텍 수익가치 개요](주)알에프텍은 모바일부품 및 RF부품 제작을 주력 사업으로 영위하는 코스닥 상장법인입니다. 과거 실적을 보면 매출액이 2023년 289,252백만원, 2024년 278,265백만원, 2025년 204,906백만원으로 감소 추세를 나타내었으며, 같은 기간 영업이익은 각각 10,582백만원, 6,788백만원, △12,310백만원으로 2025년 적자전환하였습니다. 추정기간에는 모바일부품업의 회복 및 신규 사업 확장을 통해 2028년부터 영업이익 흑자 전환이 예상되며, 2030년 기준 추정 매출액 348,142백만원, 영업이익 26,477백만원이 전망됩니다. 잉여현금흐름(FCFF)은 NOPLAT(세후영업이익)에 유무형자산상각비를 가산하고 자본적지출(CAPEX) 및 순운전자본 변동을 차감하여 산출하며, 각 연도의 현금흐름은 연중 균등 발생 기준(Mid-year convention)으로 할인합니다. 추정기간 동안의 잉여현금흐름(FCFF) 및 현재가치의 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
289,252
278,265
204,906
222,060
241,737
272,035
310,819
348,142

매출원가
246,863
237,023
184,640
196,108
209,712
226,508
254,832
280,975

판관비
31,807
34,454
32,576
34,336
35,755
36,488
39,154
40,690

영업이익
10,582
6,788
(12,310)
(8,384)
(3,730)
9,039
16,833
26,477

법인세비용
-
-
1,967
3,681
5,946

세후영업이익
(8,384)
(3,730)
7,072
13,151
20,532

(+) 유무형자산상각비
13,441
13,072
7,678
8,983
10,475

(-) 자본적지출
21,315
15,240
10,019
11,145
11,247

(-) 순운전자본의변동
4,167
2,498
3,625
4,978
4,775

잉여현금흐름(FCFF)
(20,425)
(8,396)
1,106
6,011
14,984

할인기간(주1)
0.5
1.5
2.5
3.5
4.5

현가계수(주2)
0.9471
0.8495
0.7620
0.6834
0.6130

현재가치
(19,344)
(7,132)
843
4,108
9,186

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
(12,339)

영구현금흐름의 현재가치(B)
118,500

영업가치(C=A+B)
106,161

비영업용자산 (D)
99,795

기업가치(E=D)
205,956

이자발생부채(F)
(13,784)

수익가치(G=E-F)
219,739

발행주식수(단위 : 주)
45,241,115

1주당 수익가치(주당 원)
4,857

자료 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

(주1) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다(Mid-year convention). 이에 따라 2026년의 할인기간은 0.5년, 2027년은 1.5년, 2030년은 4.5년이 적용됩니다.

(주2) 현가계수는 WACC 11.49% 및 Mid-year convention에 따라 산출하였으며, 2026년 기준 현가계수는 1/(1+11.49%)^0.5 = 0.9471입니다.

추정기간 종료 이후의 영구현금흐름은 2030년의 세전영업이익이 영구성장률 1.0%로 지속 성장한다는 가정하에 현재가치로 환산합니다. 2030년 이후에는 운전자본이 영구성장률만큼 증가하고 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일하다고 가정하여 세후잉여현금흐름을 산출하며, 이를 (WACC - 영구성장률)로 나누어 영구가치를 구한 후 현가계수를 곱하여 현재가치로 환산합니다. (주)알에프텍의 영구현금흐름 현재가치는 118,500백만원으로, 이는 2030년 이후 본격적인 이익 창출이 예상되는 사업 구조를 반영한 결과입니다. 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
26,477

나. 영구성장률
1.00%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
26,742

라. 법인세비용
6,005

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
20,737

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
463

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
20,274

아. 가중평균자본비용
11.49%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.6130

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
118,500

자료 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

비영업용자산은 영업 활동과 직접적인 관련이 없어 영업가치와 별도로 가산하여 기업가치를 산출하는 자산입니다. (주)알에프텍의 비영업용자산은 연결제외 종속기업투자주식(알에프바이오) 및 관계기업투자주식, 장단기대여금, 기타투자자산으로 구성되며, 합계는 99,795백만원입니다. 현금성자산은 이자발생부채에서 차감하였습니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

종속기업투자주식 및 관계기업투자주식
44,714

장단기대여금
27,491

기타투자자산
27,590

합계
99,795

자료 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

이자발생부채는 기업가치에서 차감하여 주주 귀속 지분가치인 수익가치를 산출하는 데 활용됩니다. 에코볼트(주)의 이자발생부채는 장단기차입금, 전환사채, 리스부채, 파생금융부채, 금융지급보증부채로 구성되며 현금성자산을 차감하여 순이자발생부채의 합계는 △13,783백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

장단기차입금
27,700

전환사채
19,934

리스부채
1,041

파생금융부채
15,958

금융지급보증부채
20

현금성자산(주1)
(78,436)

순 이자발생부채 합계
(13,783)

자료 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis(주1) 현금성자산은 직전 사업연도말 연결재무제표상 장부금액에서 유상증자로 인한 현금유입액을 가산하여 산정하였습니다.

아래 표는 WACC 및 영구성장률 변동에 따른 (주)알에프텍의 1주당 수익가치 민감도 분석 결과입니다. WACC가 높아질수록 미래 현금흐름의 현재가치가 감소하여 수익가치가 하락하고, 영구성장률이 낮아질수록 영구현금흐름 현재가치가 감소하는 관계를 나타냅니다. WACC 범위 10.49%~12.49% 및 영구성장률 범위 0.00%~2.00% 내에서 1주당 수익가치는 최소 4,322원~최대 5,650원 범위로 형성됩니다. 기준값(WACC 11.49%, 영구성장률 1.00%)에서의 주당 수익가치는 4,857원입니다.

(단위 : 주당 원)

구분
가중평균자본비용

10.49%
10.99%
11.49%
11.99%
12.49%

영구성장률
0.00%
5,650
5,392
5,162
4,957
4,772

0.50%
5,444
5,211
5,002
4,814
4,644

1.00%
5,261
5,048
4,857
4,684
4,528

1.50%
5,095
4,901
4,725
4,566
4,421

2.00%
4,945
4,767
4,605
4,457
4,322

자료 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

[에코볼트(주) 수익가치 개요]에코볼트(주)는 자동차용 조명장치 제작을 주력으로 영위하는 코스닥 상장법인입니다. 매출액은 2023년 155,896백만원, 2024년 203,980백만원, 2025년 216,508백만원으로 지속적으로 증가하였습니다. 영업이익은 2023년 △17,308백만원, 2024년 △21,039백만원이었으며 2025년 206백만원으로 일시적으로 흑자전환하였습니다. 그러나 고객사의 판매단가하락 압박 등으로 인한 이익률 감소로 인해 영업규모의 축소가 예정되어 있으며, 추정기간 및 이후 적자가 예상됩니다. 2030년 기준 추정 매출액은 110,609백만원, 영업손실은 1,173백만원으로 전망됩니다. 추정기간 동안의 잉여현금흐름(FCFF) 및 현재가치의 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
155,896
203,980
216,508
101,203
100,425
103,681
106,522
110,609

매출원가
159,000
211,710
202,702
95,287
95,395
98,579
101,388
105,375

판관비
14,205
13,309
13,600
7,155
6,050
6,167
6,287
6,407

영업이익
(17,308)
(21,039)
206
(1,239)
(1,020)
(1,065)
(1,153)
(1,173)

법인세비용
-
-
-
-
-

세후영업이익
(1,239)
(1,020)
(1,065)
(1,153)
(1,173)

(+) 유무형자산상각비
351
290
246
214
191

(-) 자본적지출
113
113
113
113
113

(-) 순운전자본의변동
(5,013)
(528)
150
(149)
271

잉여현금흐름(FCFF)
4,012
(314)
(1,082)
(903)
(1,366)

할인기간(주1)
0.5
1.5
2.5
3.5
4.5

현가계수
0.9462
0.8471
0.7584
0.6790
0.6079

현재가치
3,796
(266)
(821)
(613)
(830)

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
1,266

영구현금흐름의 현재가치(B)(주2)
(8,464)

영업가치(C=A+B)
(7,198)

비영업용자산 (D)
41,781

기업가치(E=D)
34,583

이자발생부채(F)(주5)
(57,529)

수익가치(G=E-F)
92,112

발행주식수(단위 : 주)
50,732,723

1주당 수익가치(주당 원)(주6)
1,816

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

(주1) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다(Mid-year convention). 이에 따라 2026년의 할인기간은 0.5년, 2027년은 1.5년, 2030년은 4.5년이 적용됩니다.

(주2) 현가계수는 WACC 11.70% 및 Mid-year convention에 따라 산출하였으며, 2026년 기준 현가계수는 1/(1+11.70%)^0.5 = 0.9462입니다.

추정기간 종료 이후의 영구현금흐름은 2030년의 세전영업이익이 영구성장률 1.0%로 지속 성장한다는 가정하에 현재가치로 환산합니다. 2030년 이후에는 운전자본이 영구성장률만큼 증가하고 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일하다고 가정하여 세후잉여현금흐름을 산출하며, 이를 (WACC - 영구성장률)로 나누어 영구가치를 구한 후 현가계수를 곱하여 현재가치로 환산합니다. 에코볼트(주)의 영구현금흐름 현재가치는 △8,464백만원이며, 2030년 이후에도 영업으로 인한 음(-)의 현금흐름이 지속된다는 의미입니다. 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
(1,173)

나. 영구성장률
1.00%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
(1,185)

라. 법인세비용
-

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
(1,185)

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
304

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
(1,489)

아. 가중평균자본비용
11.70%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.6079

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
(8,464)

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

비영업용자산은 영업 활동과 직접적인 관련이 없어 영업가치와 별도로 가산하여 기업가치를 산출하는 자산입니다. 에코볼트(주)의 비영업용자산은 연결제외예정 종속기업투자주식(SF INNOTEK VINA) 및 관계기업투자주식, 매각예정자산(엔에스엠), 기타투자자산으로구성되며, 합계는 41,781백만원입니다. 현금성자산은 이자발생부채에서 차감하였습니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

종속기업투자주식 및 관계기업투자주식
29,714

매각예정자산
5,639

기타투자자산
6,428

합계
41,781

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

이자발생부채는 기업가치에서 차감하여 주주 귀속 지분가치인 수익가치를 산출하는 데 활용됩니다. 에코볼트(주)의 이자발생부채는 장단기차입금, 리스부채로 구성되며, 현금성자산을 차감한 순이자발생부채의 합계는 △57,529백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

장단기차입금
485

리스부채
307

현금성자산(주1)
(58,321)

합계
(57,529)

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis(주1) 현금성자산은 직전 사업연도말 연결재무제표상 장부금액에서 유상감자로 인한 현금유출액을 차감하여 산정하였습니다.

아래 표는 WACC 및 영구성장률 변동에 따른 (주)알에프텍의 1주당 수익가치 민감도 분석 결과입니다. WACC가 높아질수록 미래 현금흐름의 현재가치가 감소하여 수익가치가 하락하고, 영구성장률이 낮아질수록 영구현금흐름 현재가치가 감소하는 관계를 나타냅니다. WACC 범위 10.70%~12.70% 및 영구성장률 범위 0.00%~2.00% 내에서 1주당 수익가치는 최소 1,722원~최대 1,877원 범위로 형성됩니다. 기준값(WACC 11.70%, 영구성장률 1.00%)에서의 주당 수익가치는 1,816원입니다.

(단위 : 주당 원)

구분
가중평균자본비용

10.70%
11.20%
11.70%
12.20%
12.70%

영구성장률
0.00%
1,722
1,742
1,759
1,775
1,789

0.50%
1,758
1,774
1,789
1,802
1,814

1.00%
1,790
1,803
1,816
1,827
1,837

1.50%
1,818
1,830
1,840
1,849
1,858

2.00%
1,844
1,854
1,862
1,870
1,877

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

3. 합병비율의 적정성에 대한 종합평가의견

본건 합병비율은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산출하였습니다. 그 결과, 본 합병의 합병비율(기준시가 기준)은 1 : 0.4053487입니다.

외부 회계법인인 정동회계법인은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제4조 내지 제8조에 따라 본질가치 평가법(자산가치 : 수익가치 = 1 : 1.5 가중산술평균)을 적용하여 합병비율의 적정 범위를 산출하였습니다. 위 평가 결과에 따르면 (주)알에프텍의 본질가치는 주당 4,626원 ~ 5,423원, 에코볼트(주)의 본질가치는 주당 2,168원 ~ 2,263원이며, 이를 기초로 산출된 합병비율의 적정 범위는 1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949입니다.

기준시가에 의해 산출된 합병비율 1 : 0.4053487는 정동회계법인이 본질가치 평가법에 따라 산출한 합병비율 적정 범위(1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142) 내에 존재하므로, 본 합병의 합병비율은 적정한 것으로 판단됩니다.정동회계법인이 본건 합병가액의 적정성에 대하여 제출한 검토의견서의 핵심 결론은 다음과 같습니다.

[정동회계법인 검토의견서 주요 내용]

평가 방법론 및 접근- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 합병 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치의 1:1.5 가중산술평균) 을 적용하여 검토함.- 본질가치 평가법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따른 평가방법으로, 자산가치는 직전 사업연도말 연결재무상태표상 순자산가액에 조정항목을 반영하여 산정하며, 수익가치는 기업의 미래수익 창출능력을 반영하는 일반적으로 공정·타당한 모형인 현금흐름할인법(DCF)을 적용하여 산정함. DCF는 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 합병 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.- 본건은 코스닥 상장법인 간 합병으로 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 기준시가로 합병가액이 산정되어 법상 외부평가 의무는 없으나, 법무부의 「기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인」(2025.12) 취지에 따라 합병당사회사가 자발적으로 외부평가를 시행한 것임. 이에 시가기준 합병비율이 본질가치 기반 적정범위 내에 위치하는지를 검토함.

합병비율 분석 결과- 기준시가(자본시장법 준용) : ㈜알에프텍 주당 1,907원, 에코블트㈜ 주당 773원→ 합병비율 1 : 0.4053487이사회결의일(2026.04.13) 전영업일 기준 1개월·1주일·당일 거래량 가중평균 종가의 산술평균

- 본질가치 평가법 : ㈜알에프텍 본질가치 4,626원 ~ 5,423원 (자산가치 5,082원, 수익가치 4,626~5,423원) 에코볼트㈜ 본질가치 2,171원 ~ 2,264원 (자산가치 2,843원, 수익가치 1,722~ 1,877원) → 합병비율 적정범위 1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949 WACC는 ㈜알에프텍 11.49%, 에코볼트㈜ 11.70%를 적용하였으며, 영구성장률 은 양사 공통 1.0% 적용

적정성 검토 결론- 자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(1 : 0.4053487) 이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 적정범위(1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨.- 이에 따라 본 합병의 합병비율은 합병당사회사 및 주주 전체의 이익에 부합하는 합리적 조건으로 산정된 적정한 합병비율로 판단됨.

이상의 외부 회계법인 검토 결과를 종합하면, 합병당사회사가 자본시장법에 따라 기준주가를 기반으로 산정한 합병비율은 외부 독립 평가기관의 본질가치 평가를 통해 그 적정성이 확인되었으며, 본 합병이 합병당사회사 및 주주 전체의 이익에 부합하는 합리적인 조건으로 진행되고 있음을 확인할 수 있습니다.

(주11) 정정 전

1. 신주의 배정

가. 신주 배정 내용
합병존속회사인 (주)알에프텍은 합병신주 배정 기준일(2026년 07월 16일) 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주) 주주명부에 기재된 보통주주에 대해서 (주)알에프텍의 보통주식(액면가 500원) 1주당 에코볼트(주) 보통주식(액면가 1,000원) 0.4053487주를 발행할 예정입니다.

- 배정대상 : 합병신주 배정기준일 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주) 주주명부에 등재되어 있는 주주- 합병 신주 배정기준일 : 2026년 07월 16일- 합병 신주 상장예정일 : 2026년 08월 07일상기 일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.한편, 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률("전자증권법")이 도입됨에 따라, 효력발생과 동시에 전자등록(발행)이 완료되어 전자등록계좌부에 기재될 예정으로 별도로 신주권교부가 이루어지지 않는다는 점 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.
나. 신주 배정시 발생하는 단주 처리 방법
합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 주권상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급하며, 해당 단주는 상법 제341조의2제3호에 따라 (주)알에프텍의 자기주식 취득으로 처리합니다.
다. 자기주식에 대한 신주배정
본 합병 시 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식과 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 보유하게 되는 에코볼트(주) 자기주식에 대해서 합병신주를 배정하지 않습니다.
라. 신주의 상장 등에 관한 사항
(주)알에프텍은 한국거래소 코스닥시장에 본 건 합병에 따라 교부되는 합병신주에 대한 상장을 신청할 예정입니다.- 합병신주 상장신청 예정일 : 2026년 07월 31일- 합병신주 상장 예정일 : 2026년 08월 07일합병신주의 상장신청 예정일과 상장 예정일은 상기와 같이 2026년 07월 31일과 2026년 08월 07일이며, 2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 및 승인 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
마. 신주의 이익배당기산일
회사는 배당기준일 현재 발행된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당합니다.

2. 교부금 등 지급본 건 합병에 따른 합병신주의 교부와 단주 매각대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

3. 특정주주에 대한 보상본 건 합병에 있어 합병소멸회사의 특정 주주에게 합병 대가에 따른 신주배정 외에 별도로 지급하는 추가 보상은 없습니다.
4. 합병 등 소요 비용본 건 합병과 관련된 법률검토 비용 및 자문비용, 회계, 세무에 필요한 비용 등 제반 비용은 증권신고서 제출일 현재 확정되지 않았으며, 증권신고서 제출일 현재 기준으로 추정되는 제반 소요비용은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액
비고

자문수수료
350
법률, 회계 및 합병자문 수수료 등(금번 합병 및 향후 과정 전반을 포함하여 포괄적으로 산출하였으며, 향후 합병회계처리에 필요한 회계자문수수료 및 각종 평가비용까지 포함된 금액으로 일부 조정 가능)

상장수수료
6
보통주 추가상장 수수료상장신청일 직전일 (주)알에프텍 종가 기준 추가상장 예상 시가총액- 추가상장 예상 시가총액 : 약 527억원 (주가 2,050원 가정 / 2026년 04월 21일 종가)- 수수료율 : 590만원 + 500억원 초과금액의 10억원당 7만원 (코스닥시장 상장규정 시행세칙 별표 10)

기타 비용
100
공고비, 투자설명서 제작발송비, 등기비용 및 제세금, 주주배정통지서발송비 등

합계
456
-

주1) 상기 본 합병 관련 소요비용은 향후 협의과정에서 변동될 수 있습니다.

5. 자기주식 등 소유 현황 및 처리 방침

가. 합병 당사회사의 자기주식 소유 현황
증권신고서 제출일 기준 합병당사회사의 자기주식 및 포함주식 소유 현황 등은 다음과 같습니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주)

구 분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

보통주
우선주
보통주
우선주

발행주식총수
45,241,115
-
63,415,904
-

자기주식수
1,380,911
-
-
-

자기주식비중
3.05%
-
0.00%
-

포합주식
-
-
-
-

포합주식비중
-
-
-
-

주1) (주)알에프텍의 발행주식수는 2026.02.26 및 2026.03.27 이사회결의를 통해 각각 결의된 2건의 유상증자를 반영한 수량입니다.주2) 에코볼트(주)는 2026.02.11 이사회결의를 통해 보유한 기취득 자기주식 전량 4,314,434주에 대해 소각을 진행하였으며, 배당가능이익 범위 내에서 취득한 자기주식을 소각한 것으로 자본금의 감소는 없습니다.주3) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변동될 예정입니다.
나. 처리 방침금융위원회에서 2024년 12월 24일 보도한 '상장법인 자기주식 제도개선을 위한 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」개정안'에 따르면 상장법인이 다른 법인과 합병하는 경우에는 소멸되는 법인이 보유하고 있는 자기주식 에 대해 신주배정을 할 수 없도록 규정하고 있으며, 이는 2024년 12월 31일부터 시행되었습니다.이에 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식 및 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트(주)가 소유하게 되는 자기주식 전량에 대해서도 합병신주를 배정하지 않습니다.

6. 근로계약 관계의 이전

합병존속회사인 (주)알에프텍은 합병기일 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주)에 고용되어 있는 근로자 및 위임계약에 근거하여 근무하고 있는 모든 임직원과의 고용관계를 승계합니다. 또한 피합병회사의 이사 및 감사의 지위는 해산등기와 동시에 소멸됩니다.한편 합병당사회사간의 합병계약서에 의거하여, 본 합병 승인을 위한 합병당사회사의 주주총회 소집통지일 전까지 합병당사회사간 합의에 따라 합병존속회사의 신규 취임할 이사 또는 감사위원을 정할 수 있습니다.

7. 종류주주의 손해 등
해당사항 없습니다.

8. 채권자보호 절차
각 합병당사회사는 상법 제232조 및 제527조의5의 규정에 따라 다음과 같은 채권자 보호절차를 진행할 예정입니다.

구분
일자 및 장소

채권자 이의제출 공고
2026년 06월 13일

채권자 이의제출 기간
2026년 06월 13일~2026년 07월 15일

공고매체
(주)알에프텍
회사 홈페이지(http://www.rftech.co.kr)

에코볼트(주)
회사 홈페이지(http://www.ecovoltdynamics.co.kr)

채권자 이의제출 장소
(주)알에프텍
경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로 1763번길 60

에코볼트(주)
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

가. 상법 제527조의5 제1항에 의거 각 합병 당사자는 주주총회의 승인결의가 있은 날부터 2주내에 채권자에 대하여 합병에 이의가 있으면 1월 이상의 기간 내에 이를 제출할 것을 공고하고 알고 있는 채권자에 대하여는 각각 이를 최고하여야 합니다.나. 상법 제232조 제2항에 의거 채권자가 위 기간 내에 이의를 제출하지 아니한 때에는 합병을 승인한 것으로 간주합니다.다. 상법 제232조 제3항에 의거 이의를 제출한 채권자가 있는 때에는 각 합병 당사자는 그 채권자에 대하여 변제 또는 상당한 담보를 제공하거나 이를 목적으로 하여 상당한 재산을 신탁회사에 신탁하여야 합니다.라. 상법 제439조 제3항 및 제530조 제2항에 의거 사채권자가 이의를 제기하려면 사채권자집회의 결의가 있어야 하며, 이 경우 법원은 이해관계인의 청구에 의하여 사채권자를 위하여 이의 제기 기간을 연장할 수 있습니다.마. 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 합병기일 현재 보유하고 있는 부채에 대한 일체의 권리의무는 합병존속회사인 (주)알에프텍이 승계합니다.

9. 그 밖의 합병 등 조건

가. 합병계약서상의 계약 해제 조건합병계약서에 기재된 계약의 선행조건 및 해제조건은 아래와 같습니다.

[합병계약서]

제12조 [합병의 선행조건]

본 계약에 따라 합병을 하여야 하는 당사자들의 의무는 다음과 같은 조건이 합병기일 또는 그 이전에 성취될 것을 선행조건으로 한다. 다만, 각 당사자들은 각자 서면으로 아래에서 규정하고 있는 선행조건의 일부 또는 전부를 포기 또는 면제할 수 있다.

(i) 본 계약을 체결하고 본 계약에 예정된 거래들을 이행하기 위하여 요구되는 각 당사자의 이사회, 주주총회의 승인이 이루어지고, 대한민국 관련 법령에 따라 요구되는 요건들이 중요한 점에서 충족되어야 한다.

(ii) 각 당사자가 본 계약에 따라 이행할 것이 요구되는 모든 확약사항, 약정 기타 의무들을 중요한 점에서 이행하여야 한다.

(iii) 본 계약 체결일 이후 본건 합병기일까지 각 당사자의 재산, 경영실적, 영업 상태 또는 전망에 중대한 부정적 변경이 발생하지 아니하여야 한다.

제13조 [계약의 효력발생 및 해제]

13.1. 본 계약은 체결과 동시에 효력이 발생하고, 다음 각 항에서 정하는 사유가 있는 경우 각 당사자는 합병기일 또는 그 이전에 "갑"과 "을"은 합병조건을 변경하거나 또는 상대방 당사자에 대한 서면통지로써 본 계약을 즉시 해제할 수 있다. 다만, 합병기일 이후에는 어떠한 경우에도 본 계약을 해제하지 못한다.

(i) 당사자들이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의하는 경우

(ii) "갑" 또는 "을"이 본건 합병에 대한 주주총회 승인 결의를 받지 못하는 경우("갑"이 제5.1조에 따라 본건 합병의 승인을 위한 주주총회에 갈음하는 이사회 승인 결의를 얻지 못하는 경우를 포함한다)

(iii) 본 계약 체결일부터 본건 합병기일에 이르기까지 천재지변 기타의 사유로 "갑" 또는 "을"의 재산 또는 경영상태에 중대한 부정적인 변동이 발생한 경우

(iv) 본건 합병기일까지 본 계약 제12조에 규정된 선행조건이 충족되지 아니한 경우

(v) 본건 합병과 관련하여 “갑”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

(vi) 본건 합병과 관련하여 “을”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

13.2. 본 계약이 해제되는 경우의 효과는 다음과 같다.

(i) 본 계약이 해제되는 경우 일방당사자는 본 계약의 해제일로부터 14일 이내에 상대방으로부터 제공받은 자료 또는 정보를 상대방이 요청하는 바에 따라 반환하거나 폐기하여야 한다.

(ii) 본 계약이 해제되더라도 본 계약의 불이행 또는 위반으로 인하여 일방 당사자가 상대방에 대하여 갖는 손해배상청구권 기타 다른 권리나 구제방법에는 영향을 미치지 아니한다.

(iii) 본 계약의 해제에도 불구하고 제13.2조, 제15조 내지 제17조는 그 효력을 상실하지 아니한다.

나. 합병존속회사에 취임할 이사 및 감사위원합병존속회사인 (주)알에프텍은 합병계약이 정하는 바에 따라 합병기일 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주)의 모든 근로자와의 고용관계를 승계합니다. 합병소멸회사인 에코볼트(주)의 이사 또는 감사위원의 지위는 해산등기와 동시에 소멸됩니다. 합병계약에 따라 합병 이전에 취임한 존속회사의 이사의 임기는 상법 제527조의4 제1항에도 불구하고, 합병전의 임기를 적용하기 때문에 그 본래의 임기에 영향을 받지 않습니다.한편, 합병당사회사들은 합병계약서에 의거하여, 합병소멸회사인 에코볼트(주) 임직원의 고용관계 승계에 관한 구체적인 사항을 합병당사회사들이 별도로 협의하여 정할 수 있습니다.※ 관련법규

【상법】

제527조의4(이사ㆍ감사의 임기) ①합병을 하는 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다.

【합병계약서】

제9조 [이사 및 감사]

9.1. 본건 합병 전에 존속회사의 이사 및 감사로 재직하는 자는 사임 등 달리 임기 종료 사유가 발생하지 않는 한, 상법 제527조의4 제1항에도 불구하고 본건 합병 후에도 종전 임기를 그대로 적용한다.

9.2. 합병등기일 또는 그 이전부터 재직 중인 "을"의 이사 및 감사로 재직하는 자의 지위는 합병등기와 동시에 소멸한다.

9.3. 본건 합병으로 인하여 존속하는 회사에 취임할 이사 및 감사는 아래와 같다.

직명
성명
주민등록번호

사내이사
한재관
660120-1******

사외이사
오창진
610815-1******

다. 계약의 효력발생합병계약은 체결과 동시에 효력이 발생하는 것으로 하되, (주)알에프텍과 에코볼트(주)가 주주총회에서 본 계약의 승인을 얻지 못한 경우 합병계약은 효력을 상실합니 다.
라. 존속회사의 정관 변경사항합병존속회사와 합병소멸회사는 합병 승인을 위한 주주총회 소집을 위한 통지 또는 공고일 이전에 존속회사와 소멸회사가 합의하여 본건 합병으로 인하여 개정될 존속회사의 정관개정안의 내용을 추가하거나 수정할 수 있으며, 확정된 존속회사의 정관개정안은 합병계약의 일부로서 존속회사의 합병 승인을 위한 주주총회에서 승인되며, 그 변경의 효력은 본건 합병의 효력발생일에 발생합니다.

마. 합병기일본건 합병기일은 2026년 07월 17일로 예정되어 있습니다. 다만, 합병절차의 진행 상 필요한 경우에는 합병당사회사들이 협의하여 동 기일을 변경할 수 있습니다.
바. 관할합의본 계약에 관하여 합병존속회사인 (주)알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트(주) 간 발생한 법적 분쟁에 대하여서는 서울중앙지방법원을 제1심에 대한 전속적 합의관할법원으로 하여 해결하기로 합니다.
사. 자산, 부채 및 권리 의무의 승계합병소멸회사인 에코볼트(주)는 본건 합병의 결과 그 자산과 부채, 권리의무 일체를 합병존속회사인 (주)알에프텍에 인계하고 합병존속회사는 이를 승계합니다.

【합병계약서】

제7조 [자산 및 권리의무의 승계]
7.1. 관련 법령이나 권리의무 관계의 성질 등에 따라 "갑"으로의 이전 또는 승계가 허용되지 않는 경우가 아닌 한, "을"은 본건 합병기일 현재 보유하고 있는 모든 종류의 자산과 부채 등 일체의 권리 의무 및 법적 지위의 일체를 "갑"에게 이전하고 "갑"은 이를 승계한다.

7.2. 본 계약의 일방 당사자는 상대방 당사자의 요청이 있는 경우 본건 합병기일 현재의 대차대조표 및 본 계약 체결일로부터 본건 합병기일까지의 자산, 부채 및 권리의무의 변동 내역서를 작성하여 상대방 당사자에게 제공하기로 한다.

아. 합병계약서에 정하지 않은 사항
본 합병계약서에 규정된 내용 이외의 합병에 필요한 사항은 계약의 취지에 따라 합병존속회사인 (주)알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 협의하여 결정할 예정입니다.

(주11) 정정 후

1. 신주의 배정

가. 신주 배정 내용
합병존속회사인 (주)알에프텍은 합병신주 배정 기준일(2026년 09월 01일) 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주) 주주명부에 기재된 보통주주에 대해서 (주)알에프텍의 보통주식(액면가 2,500원) 1주당 에코볼트(주) 보통주식(액면가 500원) 0.2027268주를 발행할 예정입니다.
- 배정대상 : 합병신주 배정기준일 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주) 주주명부에 등재되어 있는 주주
- 합병 신주 배정기준일 : 2026년 09월 01일- 합병 신주 상장예정일 : 2026년 09월 23일
상기 일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.한편, 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률("전자증권법")이 도입됨에 따라, 효력발생과 동시에 전자등록(발행)이 완료되어 전자등록계좌부에 기재될 예정으로 별도로 신주권교부가 이루어지지 않는다는 점 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.
나. 신주 배정시 발생하는 단주 처리 방법
합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 주권상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급하며, 해당 단주는 상법 제341조의2제3호에 따라 (주)알에프텍의 자기주식 취득으로 처리합니다.
다. 자기주식에 대한 신주배정
본 합병 시 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식과 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 보유하게 되는 에코볼트(주) 자기주식에 대해서 합병신주를 배정하지 않습니다.
라. 신주의 상장 등에 관한 사항
(주)알에프텍은 한국거래소 코스닥시장에 본 건 합병에 따라 교부되는 합병신주에 대한 상장을 신청할 예정입니다.
- 합병신주 상장신청 예정일 : 2026년 09월 16일- 합병신주 상장 예정일 : 2026년 09월 23일
합병신주의 상장신청 예정일과 상장 예정일은 상기와 같이
2026년 09월 16일과 2026년 09월 23일이며,
2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 및 승인 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
마. 신주의 이익배당기산일
회사는 배당기준일 현재 발행된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당합니다.

2. 교부금 등 지급본 건 합병에 따른 합병신주의 교부와 단주 매각대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

3. 특정주주에 대한 보상본 건 합병에 있어 합병소멸회사의 특정 주주에게 합병 대가에 따른 신주배정 외에 별도로 지급하는 추가 보상은 없습니다.
4. 합병 등 소요 비용본 건 합병과 관련된 법률검토 비용 및 자문비용, 회계, 세무에 필요한 비용 등 제반 비용은 증권신고서 제출일 현재 확정되지 않았으며, 증권신고서 제출일 현재 기준으로 추정되는 제반 소요비용은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액
비고

자문수수료
500
법률, 회계 및 합병자문 수수료 등(금번 합병 및 향후 과정 전반을 포함하여 포괄적으로 산출하였으며, 향후 합병회계처리에 필요한 회계자문수수료 및 각종 평가비용까지 포함된 금액으로 일부 조정 가능)

상장수수료
4
보통주 추가상장 수수료상장신청일 직전일 (주)알에프텍 종가 기준 추가상장 예상 시가총액- 추가상장 예상 시가총액 : 약 299억원 (주가 7,260원 가정 / 2026년 06월 19일 종가)- 수수료율 : 250만원 + 100억원 초과금액의 10억원당 9만원 (코스닥시장 상장규정 시행세칙 별표 14)

기타 비용
100
공고비, 투자설명서 제작발송비, 등기비용 및 제세금, 주주배정통지서발송비 등

합계
604
-

주1) 상기 본 합병 관련 소요비용은 향후 협의과정에서 변동될 수 있습니다.

5. 자기주식 등 소유 현황 및 처리 방침

가. 합병 당사회사의 자기주식 소유 현황
증권신고서 제출일 기준 합병당사회사의 자기주식 및 포함주식 소유 현황 등은 다음과 같습니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주)

구 분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

보통주
우선주
보통주
우선주

발행주식총수
9,048,223
-
20,293,089
-

자기주식수
279,236
-
11,424
-

자기주식비중
3.09%
-
0.06%
-

포합주식
-
-
-
-

포합주식비중
-
-
-
-

주1) (주)알에프텍의 발행주식수는 2026.02.26 및 2026.03.27 이사회결의를 통해 각각 결의된 2건의 유상증자를 반영한 수량입니다.주2) 에코볼트(주)는 2026.02.11 이사회결의를 통해 보유한 기취득 자기주식 전량 4,314,434주에 대해 소각을 진행하였으며, 배당가능이익 범위 내에서 취득한 자기주식을 소각한 것으로 자본금의 감소는 없습니다.주3) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변동될 예정입니다.
주4) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.주5) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.주6) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.

나. 처리 방침금융위원회에서 2024년 12월 24일 보도한 '상장법인 자기주식 제도개선을 위한 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」개정안'에 따르면 상장법인이 다른 법인과 합병하는 경우에는 소멸되는 법인이 보유하고 있는 자기주식 에 대해 신주배정을 할 수 없도록 규정하고 있으며, 이는 2024년 12월 31일부터 시행되었습니다.이에 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식 및 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트(주)가 소유하게 되는 자기주식 전량에 대해서도 합병신주를 배정하지 않습니다.

6. 근로계약 관계의 이전

합병존속회사인 (주)알에프텍은 합병기일 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주)에 고용되어 있는 근로자 및 위임계약에 근거하여 근무하고 있는 모든 임직원과의 고용관계를 승계합니다. 또한 피합병회사의 이사 및 감사의 지위는 해산등기와 동시에 소멸됩니다.한편 합병당사회사간의 합병계약서에 의거하여, 본 합병 승인을 위한 합병당사회사의 주주총회 소집통지일 전까지 합병당사회사간 합의에 따라 합병존속회사의 신규 취임할 이사 또는 감사위원을 정할 수 있습니다.

7. 종류주주의 손해 등
해당사항 없습니다.

8. 채권자보호 절차
각 합병당사회사는 상법 제232조 및 제527조의5의 규정에 따라 다음과 같은 채권자 보호절차를 진행할 예정입니다.

구분
일자 및 장소

채권자 이의제출 공고
2026년 08월 01일

채권자 이의제출 기간
2026년 08월 01일~2026년 09월 01일

공고매체
(주)알에프텍
회사 홈페이지(http://www.rftech.co.kr)

에코볼트(주)
회사 홈페이지(http://www.ecovoltdynamics.co.kr)

채권자 이의제출 장소
(주)알에프텍
경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로 1763번길 60

에코볼트(주)
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

가. 상법 제527조의5 제1항에 의거 각 합병 당사자는 주주총회의 승인결의가 있은 날부터 2주내에 채권자에 대하여 합병에 이의가 있으면 1월 이상의 기간 내에 이를 제출할 것을 공고하고 알고 있는 채권자에 대하여는 각각 이를 최고하여야 합니다.나. 상법 제232조 제2항에 의거 채권자가 위 기간 내에 이의를 제출하지 아니한 때에는 합병을 승인한 것으로 간주합니다.다. 상법 제232조 제3항에 의거 이의를 제출한 채권자가 있는 때에는 각 합병 당사자는 그 채권자에 대하여 변제 또는 상당한 담보를 제공하거나 이를 목적으로 하여 상당한 재산을 신탁회사에 신탁하여야 합니다.라. 상법 제439조 제3항 및 제530조 제2항에 의거 사채권자가 이의를 제기하려면 사채권자집회의 결의가 있어야 하며, 이 경우 법원은 이해관계인의 청구에 의하여 사채권자를 위하여 이의 제기 기간을 연장할 수 있습니다.마. 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 합병기일 현재 보유하고 있는 부채에 대한 일체의 권리의무는 합병존속회사인 (주)알에프텍이 승계합니다.

9. 그 밖의 합병 등 조건

가. 합병계약서상의 계약 해제 조건합병계약서에 기재된 계약의 선행조건 및 해제조건은 아래와 같습니다.

[합병계약서]

제12조 [합병의 선행조건]

본 계약에 따라 합병을 하여야 하는 당사자들의 의무는 다음과 같은 조건이 합병기일 또는 그 이전에 성취될 것을 선행조건으로 한다. 다만, 각 당사자들은 각자 서면으로 아래에서 규정하고 있는 선행조건의 일부 또는 전부를 포기 또는 면제할 수 있다.

(i) 본 계약을 체결하고 본 계약에 예정된 거래들을 이행하기 위하여 요구되는 각 당사자의 이사회, 주주총회의 승인이 이루어지고, 대한민국 관련 법령에 따라 요구되는 요건들이 중요한 점에서 충족되어야 한다.

(ii) 각 당사자가 본 계약에 따라 이행할 것이 요구되는 모든 확약사항, 약정 기타 의무들을 중요한 점에서 이행하여야 한다.

(iii) 본 계약 체결일 이후 본건 합병기일까지 각 당사자의 재산, 경영실적, 영업 상태 또는 전망에 중대한 부정적 변경이 발생하지 아니하여야 한다.

제13조 [계약의 효력발생 및 해제]

13.1. 본 계약은 체결과 동시에 효력이 발생하고, 다음 각 항에서 정하는 사유가 있는 경우 각 당사자는 합병기일 또는 그 이전에 "갑"과 "을"은 합병조건을 변경하거나 또는 상대방 당사자에 대한 서면통지로써 본 계약을 즉시 해제할 수 있다. 다만, 합병기일 이후에는 어떠한 경우에도 본 계약을 해제하지 못한다.

(i) 당사자들이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의하는 경우

(ii) "갑" 또는 "을"이 본건 합병에 대한 주주총회 승인 결의를 받지 못하는 경우("갑"이 제5.1조에 따라 본건 합병의 승인을 위한 주주총회에 갈음하는 이사회 승인 결의를 얻지 못하는 경우를 포함한다)

(iii) 본 계약 체결일부터 본건 합병기일에 이르기까지 천재지변 기타의 사유로 "갑" 또는 "을"의 재산 또는 경영상태에 중대한 부정적인 변동이 발생한 경우

(iv) 본건 합병기일까지 본 계약 제12조에 규정된 선행조건이 충족되지 아니한 경우

(v) 본건 합병과 관련하여 “갑”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

(vi) 본건 합병과 관련하여 “을”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

13.2. 본 계약이 해제되는 경우의 효과는 다음과 같다.

(i) 본 계약이 해제되는 경우 일방당사자는 본 계약의 해제일로부터 14일 이내에 상대방으로부터 제공받은 자료 또는 정보를 상대방이 요청하는 바에 따라 반환하거나 폐기하여야 한다.

(ii) 본 계약이 해제되더라도 본 계약의 불이행 또는 위반으로 인하여 일방 당사자가 상대방에 대하여 갖는 손해배상청구권 기타 다른 권리나 구제방법에는 영향을 미치지 아니한다.

(iii) 본 계약의 해제에도 불구하고 제13.2조, 제15조 내지 제17조는 그 효력을 상실하지 아니한다.

나. 합병존속회사에 취임할 이사 및 감사위원합병존속회사인 (주)알에프텍은 합병계약이 정하는 바에 따라 합병기일 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주)의 모든 근로자와의 고용관계를 승계합니다. 합병소멸회사인 에코볼트(주)의 이사 또는 감사위원의 지위는 해산등기와 동시에 소멸됩니다. 합병계약에 따라 합병 이전에 취임한 존속회사의 이사의 임기는 상법 제527조의4 제1항에도 불구하고, 합병전의 임기를 적용하기 때문에 그 본래의 임기에 영향을 받지 않습니다.한편, 합병당사회사들은 합병계약서에 의거하여, 합병소멸회사인 에코볼트(주) 임직원의 고용관계 승계에 관한 구체적인 사항을 합병당사회사들이 별도로 협의하여 정할 수 있습니다.※ 관련법규

【상법】

제527조의4(이사ㆍ감사의 임기) ①합병을 하는 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다.

【합병계약서】

제9조 [이사 및 감사]

9.1. 본건 합병 전에 존속회사의 이사 및 감사로 재직하는 자는 사임 등 달리 임기 종료 사유가 발생하지 않는 한, 상법 제527조의4 제1항에도 불구하고 본건 합병 후에도 종전 임기를 그대로 적용한다.

9.2. 합병등기일 또는 그 이전부터 재직 중인 "을"의 이사 및 감사로 재직하는 자의 지위는 합병등기와 동시에 소멸한다.

9.3. 본건 합병으로 인하여 존속하는 회사에 취임할 이사 및 감사는 아래와 같다.

직명
성명
주민등록번호

사내이사
한재관
660120-1******

사외이사
오창진
610815-1******

다. 계약의 효력발생합병계약은 체결과 동시에 효력이 발생하는 것으로 하되, (주)알에프텍과 에코볼트(주)가 주주총회에서 본 계약의 승인을 얻지 못한 경우 합병계약은 효력을 상실합니 다.
라. 존속회사의 정관 변경사항합병존속회사와 합병소멸회사는 합병 승인을 위한 주주총회 소집을 위한 통지 또는 공고일 이전에 존속회사와 소멸회사가 합의하여 본건 합병으로 인하여 개정될 존속회사의 정관개정안의 내용을 추가하거나 수정할 수 있으며, 확정된 존속회사의 정관개정안은 합병계약의 일부로서 존속회사의 합병 승인을 위한 주주총회에서 승인되며, 그 변경의 효력은 본건 합병의 효력발생일에 발생합니다.

마. 합병기일본건 합병기일은
2026년 09월 02일로 예정되어 있습니다. 다만, 합병절차의 진행 상 필요한 경우에는 합병당사회사들이 협의하여 동 기일을 변경할 수 있습니다.
바. 관할합의본 계약에 관하여 합병존속회사인 (주)알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트(주) 간 발생한 법적 분쟁에 대하여서는 서울중앙지방법원을 제1심에 대한 전속적 합의관할법원으로 하여 해결하기로 합니다.
사. 자산, 부채 및 권리 의무의 승계합병소멸회사인 에코볼트(주)는 본건 합병의 결과 그 자산과 부채, 권리의무 일체를 합병존속회사인 (주)알에프텍에 인계하고 합병존속회사는 이를 승계합니다.

【합병계약서】

제7조 [자산 및 권리의무의 승계]
7.1. 관련 법령이나 권리의무 관계의 성질 등에 따라 "갑"으로의 이전 또는 승계가 허용되지 않는 경우가 아닌 한, "을"은 본건 합병기일 현재 보유하고 있는 모든 종류의 자산과 부채 등 일체의 권리 의무 및 법적 지위의 일체를 "갑"에게 이전하고 "갑"은 이를 승계한다.

7.2. 본 계약의 일방 당사자는 상대방 당사자의 요청이 있는 경우 본건 합병기일 현재의 대차대조표 및 본 계약 체결일로부터 본건 합병기일까지의 자산, 부채 및 권리의무의 변동 내역서를 작성하여 상대방 당사자에게 제공하기로 한다.

아. 합병계약서에 정하지 않은 사항
본 합병계약서에 규정된 내용 이외의 합병에 필요한 사항은 계약의 취지에 따라 합병존속회사인 (주)알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 협의하여 결정할 예정입니다.

(주12) 정정 전
1. 합병 시 발행되는 신주의 주요 권리 내용

가. 합병신주의 법상 명칭
- 명칭 : 주식회사 알에프텍 기명식 보통주식- 1주당 액면가액 : 500원- 발행 신주의 수 : 25,705,555주※ 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식 및 합병에 반대하는 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트(주)가 소유하게 되는 자기주식에 대해서는 합병신주를 배정하지 않습니다.※ 합병신주의 수는 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사 결과에 따라 감소할 수 있습니다.

(주12) 정정 후
1. 합병 시 발행되는 신주의 주요 권리 내용

가. 합병신주의 법상 명칭
- 명칭 : 주식회사 알에프텍 기명식 보통주식- 1주당 액면가액 :
2,500원
- 발행 신주의 수 :
4,111,636주
※ 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식 및 합병에 반대하는 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트(주)가 소유하게 되는 자기주식에 대해서는 합병신주를 배정하지 않습니다.※ 합병신주의 수는 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사 결과에 따라 감소할 수 있습니다.

※
주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다. 합병신주는 주식병합 후를 기준으로 산정하였습니다.

(주13) 정정 전(3) 신주의 상장 등에 관한 사항(주)알에프텍은 한국거래소 코스닥시장에 본건 합병에 따라 발행되는 신주(보통주)에 대한 상장을 신청할 예정입니다.- 신주상장 예정일 : 2026년 08월 07일합병신주의 상장 예정일은 상기와 같이 2026년 08월 07일이며, 2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 및 승인 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
(주13) 정정 후(3) 신주의 상장 등에 관한 사항(주)알에프텍은 한국거래소 코스닥시장에 본건 합병에 따라 발행되는 신주(보통주)에 대한 상장을 신청할 예정입니다.
- 신주상장 예정일 : 2026년 09월 23일

합병신주의 상장 예정일은 상기와 같이
2026년 09월 23일
이며, 2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 및 승인 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
(주14) 정정 전

다. 합병신주의 교부 조건(1) 교부대상합병신주 배정기준일(2026년 07월 16일) 현재 주주명부에 등재된 에코볼트(주) 보통주 주주에 대하여 합병신주를 배정할 예정입니다.본 합병의 경우 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식(합병소멸회사 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 자기주식으로 취득하거나 취득 예정인 주식을 포함, 이하 같음)에 대해서는 합병존속회사의 합병신주를 배정하지 아니합니다.(2) 교부비율에코볼트(주) 기명식 보통주식 1주당 0.4053487주의 비율로 하여 합병존속회사인 (주)알에프텍 기명식 보통주식을 교부합니다.(3) 유통개시예정일 : 2026년 08월 07일

(주) 상기 일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(4) 신주배정 시 발생하는 단주 처리 방법합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급할 예정이며, 해당 단주는 상법 제341조의2 제3호에 따라 합병존속회사인 (주)알에프텍의 자기주식 취득으로 처리합니다.

※ 관련 법령

[상법]

제341조의2(특정목적에 의한 자기주식의 취득)회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제341조에도 불구하고 자기의 주식을 취득할 수 있다.1. 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 경우2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우3. 단주(端株)의 처리를 위하여 필요한 경우4. 주주가 주식매수청구권을 행사한 경우

(5) 교부금 지급본 합병에 따른 합병신주의 교부와 단주 매각 대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

(주14) 정정 후

다. 합병신주의 교부 조건(1) 교부대상합병신주 배정기준일
(2026년 09월 01일) 현재 주주명부에 등재된 에코볼트(주) 보통주 주주에 대하여 합병신주를 배정할 예정입니다.본 합병의 경우 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식(합병소멸회사 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 자기주식으로 취득하거나 취득 예정인 주식을 포함, 이하 같음)에 대해서는 합병존속회사의 합병신주를 배정하지 아니합니다.(2) 교부비율에코볼트(주) 기명식 보통주식 1주당
0.2027268주의 비율로 하여 합병존속회사인 (주)알에프텍 기명식 보통주식을 교부합니다.(3) 유통개시예정일 :
2026년 09월 23일

(주) 상기 일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(4) 신주배정 시 발생하는 단주 처리 방법합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급할 예정이며, 해당 단주는 상법 제341조의2 제3호에 따라 합병존속회사인 (주)알에프텍의 자기주식 취득으로 처리합니다.

※ 관련 법령

[상법]

제341조의2(특정목적에 의한 자기주식의 취득)회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제341조에도 불구하고 자기의 주식을 취득할 수 있다.1. 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 경우2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우3. 단주(端株)의 처리를 위하여 필요한 경우4. 주주가 주식매수청구권을 행사한 경우

(5) 교부금 지급본 합병에 따른 합병신주의 교부와 단주 매각 대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

(주15) 정정 전
2. 합병에 따라 배정되는 신주의 향후 상장 추진 또는 상장폐지 가능성

가. 합병신주 상장예정일
(주)알에프텍은 한국거래소 코스닥시장에 본건 합병에 따라 발행되는 합병신주(보통주)에 대한 상장을 신청할 예정이며, 한국거래소 승인 이후 2026년 08월 07일 상장될 예정입니다. 해당 일정은 신고서 제출일 현재 예상일정이며, 실제 상장일은 본건 합병의 필요한 승인 절차 내지 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 가능성이 있습니다.
나. 상장폐지 가능성
본 합병은 주권상장법인간의 합병으로, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의4에 의한 요건ㆍ방법 등의 기준을 따르고 있으며 「코스닥시장 상장규정」제33조에서 정하는 우회상장에 해당되지 않기 때문에, 「코스닥시장 상장규정」제54조에서 정하는 상장폐지 요건에 해당되지 않는 바 합병회사인 (주)알에프텍의 상장폐지 가능성은 없으나, 피합병회사인 에코볼트(주)는 합병에 따른 회사 해산으로 인해 상장폐지 됩니다.

(주15) 정정 후
2. 합병에 따라 배정되는 신주의 향후 상장 추진 또는 상장폐지 가능성

가. 합병신주 상장예정일
(주)알에프텍은 한국거래소 코스닥시장에 본건 합병에 따라 발행되는 합병신주(보통주)에 대한 상장을 신청할 예정이며, 한국거래소 승인 이후
2026년 09월 23일
상장될 예정입니다. 해당 일정은 신고서 제출일 현재 예상일정이며, 실제 상장일은 본건 합병의 필요한 승인 절차 내지 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 가능성이 있습니다.
나. 상장폐지 가능성
본 합병은 주권상장법인간의 합병으로, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의4에 의한 요건ㆍ방법 등의 기준을 따르고 있으며 「코스닥시장 상장규정」제33조에서 정하는 우회상장에 해당되지 않기 때문에, 「코스닥시장 상장규정」제54조에서 정하는 상장폐지 요건에 해당되지 않는 바 합병회사인 (주)알에프텍의 상장폐지 가능성은 없으나, 피합병회사인 에코볼트(주)는 합병에 따른 회사 해산으로 인해 상장폐지 됩니다.

(주16) 정정 전

나-3. 기술개발 관련 위험합병회사가 영위하고 있는 IT 모바일 부품 산업은 최근 온디바이스 AI 스마트폰의 대중화, 기기 고성능화 및 배터리 대용량화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 초고속 충전 지원, 고효율 전력 변환(GaN 적용 등), 소형화 및 발열 제어 등 고난도 설계 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 합병회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 기술트렌드에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도합니 다.합병회사는 지속적인 투자와 연구 실적으로 다져진 기술 역량을 인정받아, 핵심 고객사에 스마트폰 부가제품을 자체개발 위탁생산(ODM) 방식으로 공급하고 있습니다. 이러한 ODM 메인 벤더로서의 지위를 유지하고 기술 격차를 확보하기 위해, 합병회사는 2025년 기준 10,500백만원(매출액 대비 3.9% 수준)의 연구개발비용을 집행하는 등 선행 기술 개발에 전사적 역량을 집중하고 있습니다.합병회사의 지속적인 기술개발에도 불구하고 예상보다 높은 기술 난이도 혹은 시장 요구의 급격한 변화가 진행된다면 기술 개발 일정이 지연되거나 기술 개발에 실패할 위험이 존재합니다. 또한 연구개발비가 증가하더라도 그 비용이 충분히 회수되지 못할 가능성이 존재하며, 주요 연구인력의 확보 및 유지가 원활하지 못할 경우 합병회사의 연구개발 효율성이 낮아질 수 있습니다. 이러한 요인들은 합병회사의 전반적인 사업 전개 및 매출과 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병회사가 영위하고 있는 IT 모바일 부품 산업은 최근 온디바이스 AI 스마트폰의 대중화, 기기 고성능화 및 배터리 대용량화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 초고속 충전 지원, 고효율 전력 변환(GaN 적용 등), 소형화 및 발열 제어 등 고난도 설계 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 합병회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 기술 트렌드에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도 합니다.

합병회사는 지속적인 투자와 연구 실적으로 다져진 기술 역량을 인정받아, 핵심 고객사에 스마트폰 부가제품을 자체개발 위탁생산(ODM) 방식으로 공급하고 있습니다.이러한 ODM 메인 벤더로서의 지위를 유지하고 기술 격차를 확보하기 위해, 합병회사는 2025년 기준 10,500백만원(매출액 대비 3.9% 수준)의 연구개발비용을 집행하는 등 선행 기술 개발에 전사적 역량을 집중하고 있습니다.

합병회사의 연도별 연구개발비 지출 내역은 아래와 같습니다.

[합병회사 연구개발비 현황]

(단위 : 백만원, %)

과 목
2025년
2024년
2023년
비 고

원 재 료 비
299
1,241
504
-

인 건 비
6,263
6,203
5,728
-

감 가 상 각 비
796
828
759
-

위 탁 용 역 비
449
415
170
-

기 타
2,691
2,767
3,408
-

연구개발비용 계
10,500
11,454
10,570
-

회계처리
판매비와 관리비
10,500
11,454
10,570
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.9
3.2
3.4
-

출처: 합병회사 정기보고서

합병회사는 전방산업 변화에 대응하기 위해 연구개발 담당조직을 중심으로 IT모바일부문과 장비부문에서 지속적인 연구개발을 수행하고 있습니다.합병회사의 연구개발 실적 및 연구개발 조직 현황은 다음과 같습니다.

[합병회사 연구개발 실적]

연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
상품화된 내용
비 고

Auto Contact
㈜한주하이텍연구소
캐리어 상부에 적재된 TV Panel의 구동을 위한 전원 및 검사를 위한 PG를 자동으로 연결해주는 장치
BETA-2 모니터 Line 적용

2022년 개발,

2023년 적용 완료

LM Clamp
㈜한주하이텍연구소
보정 검사 LIFT에 설치되는 장치로서 캐리어 투입/배출 시 캐리어 무게로 인한 처짐이 생기지 않도록 하는 장치

2023년 이후 수주설비에 적용할 수 있도록

개발 진행 중

2023년 3월

개발 진행 중

골관절염 개선 융복합 의료기기
㈜ 알에프바이오 신사업연구부
시술 시의 즉각적인 통증개선을 위한 국소마취를 통하여 환자의 초기 통증 감소, 의사의 편의성을 충족할 수 있으면서도 안전성과 효능이 확보된 제품 개발
2026년에 제품 출시할수 있도록 개발 진행 중
2026년 제품 출시 목표

NavigationHandfree Kit 외 5건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰망을 이용한 Navigation Service 확대에 대비한 제품으로서 손쉬운 설치로 운전 중 사용자 조작을 편리하게 함으로서 내수 및 수출시장 확대를 실현
NavigationHandfree Kit국내 출시 및해외 다수
2001년 외 개발완료

Cigar LighterCharger 외 3건
㈜ 알에프텍부설연구소
자동차에서 간편하게 휴대폰을 충전
유럽향 Version 외다수
1997년 외 개발완료

Data Link Cable외1건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰과 노트북 및 PC연결을 원하는 사용자들의 수요 증가로내수는 물론 수출시장 확대가 현재 실현.
Data Link Cable
1998년 외 개발완료

FM Module Ear/Mic
㈜ 알에프텍부설연구소
기존 Ear/Mic에 FM청취기능을 내장하여 내수,수출
FM Module Ear /Mic
1999년 외 개발완료

MP3ENCODER
㈜ 알에프텍부설연구소
일반 MP3 Player와 달리 MP3 Encoding 기능을 추가하여 Computer의 도움 없이도 MP3 File을 저장할수 있고 음성녹음 또한 MP3 file로 저장할수 있음.
M P3 ENCODER01년8월부터수출중(COBY:MPR650)
2001년 외 개발완료

MP3/Cassete용Ear / Mic
㈜ 알에프텍부설연구소
기존 리모콘 Cable을 무선화함으로서 국내.외 MP3 사용자및 Cassete 사용자의 기존수요및 예측수요 증가로 내수및 수출시장확대
MP3/Cassete용 Ear / Mic
-

Battery Pack
㈜ 알에프텍부설연구소
Battery Cell의 보호기술확보로 향후 휴대폰의 기하급수적 수요증가로 인한 매출확대
Battery Pack
-

Travel Adapter외 9건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대가 용이하도록 사용자의 휴대의 편의성을 고려한 Compact한Interface형 AC/DC 충전기로서 특히 국내의 TTA 표준화기준에 따라 설계.GSM 휴대폰 사용자의 급증으로 유럽 및 중국시장 수출 확대로월30만대규모로 수출되고 있음
TA12/TA011G유럽/영국/중국 외
1998년 외 개발완료

Battery Charger
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대성,충전효율,절전 기능을 추가하여 Compact한 Design으로Word Wide GSM 수출용 신모델.
DCR045 SeriesQ200 SeriesA509 Series
2001년 개발완료

Desk Top Charger 외 3건
㈜ 알에프텍부설연구소
AC/DC형 탁상용 순차 충전기로서국내휴대폰 사용자의 수요증가로 내수시장의 폭발적인 확대로 주력모델이 되었음.
AC/DC형 탁상용순차충전기
99년 외 개발완료

Portable Charger
㈜ 알에프텍부설연구소
모바일폰(이동통신 단말기, 핸드폰 또는 이동전화)의 휴대용 충전장치에 관한 것으로서 허리벨트(Belt)에 차고 휴대가 용이하게 설계되어 있으며,트래블어댑터(Travel Adapter)를 사용하여 2차전지 및 모바일폰의 배터리를 동시에 충전시킬 수 있는 충전기.
휴대용 충전기
2003년 12월 특허취득

Anycall Theater
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰을 충전하면서 스피커폰으로 통화하거나, 휴대폰의 MP3나 외부기기와 연결하여 고음질 스피커로 감상할 수 있는 멀티기능제품으로 휴대폰 일체형의 세련된 디자인과 고음질 스피커 디지털 음향 재생 가능.
휴대폰 부가제품(탁상용 A/V제품)
2004년 개발완료(2005년 신제품 개발)

FM Transmitter외 1건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰, MP3등의 음악·음성을 FM 스테레오 전파로 송신 FM수신라디오를 내장한 오디오기기, 카오디오 등에서 재생할 수 있는 FM STEREO 송신기 제품과 DMB 휴대폰의 동영상을 UHF 전파로 송신하여 Car TV와 연결하여 고화질로 감상할 수 있는 멀티기능 제품으로 휴대폰 일체형의 세련된 디자인과 고음질 스피커 디지털 음향 재생 가능.
모듈
2004년 개발완료(2005년 신제품 개발)

Blue Tooth Mobile Theater
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰의 MP3음악을 내장된 블루투스 모듈로 무선으로 수신하여 앰프와 고음질 스피커로써 재생할 수 있고 아울러 고주파를 통한 무접점 충전 방식으로 휴대폰을 충전할 수 있는 멀티미디어 제품
제품
2005년 개발완료(2005년 신제품 개발)

DMB 지상파Antenna
㈜ 알에프텍부설연구소
DMB 주파수 대역인 VHF대역의 안테나는 실제 크기가 적어도 34cm 이지만 당사가 개발한 DMB 안테나는 15cm이하로 소형화 하면서 각종 유전물질등을 사용하여 성능을 향상 시킨 제품
제품
2006년 개발완료

FM TUNER(송신 MODULE)
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰MP3등의 음성을 FM스테레오 전파로 송신, FM수신라디오를내장한 오디오기기 카오디오등에서 재생할 수 있는 송신 MODULE
모듈
2006년 개발완료

MPORT3H
㈜ 알에프텍부설연구소
차량용 TELEMATICS에 Handsfree 기능을 부가시킨 모듈
모듈
2006년 개발완료

LED LIGHTING"Welluce"
㈜ 알에프텍부설연구소
친환경, 초절전형,초박형 면발광 구조의 LED 조명
제품
2007년 개발완료

LED LIGHTING
㈜ 알에프텍부설연구소
형광체 변경을 통한 서로 다른 색온도의 LED를 이용한 감성조명시스템
제품
2008년 개발완료

조명용 전원공급장치(SMPS)
㈜ 알에프텍부설연구소
LED 조명을 위한 전원공급장치 제품군 완료
제품
2009년 개발완료

LED가로등
㈜ 알에프텍부설연구소
스마트 프로젝트 과제, LED가로등 개발 완료
제품
2010년 개발완료

무선충전
㈜ 알에프텍부설연구소
스마트폰 장착등 무선충전 Rx-Cover제품 개발 완료
제품
2015년 개발완료

알포스(R Force)
㈜ 알에프텍부설연구소
자사브랜드 알포스(R Force) 개발 완료
제품
2015년 개발완료

5G 기지국안테나 모듈
㈜ 알에프텍부설연구소
5G 기지국 안테나 모듈 개발 완료
제품
2019년 개발완료

출처: 합병회사 정기보고서

[합병회사 연구개발 조직 현황]

합병회사 연구조직

출처: 합병회사 정기보고서

합병회사의 지속적인 기술개발에도 불구하고 예상보다 높은 기술 난이도 혹은 시장 요구의 급격한 변화가 진행된다면 기술 개발 일정이 지연되거나 기술 개발에 실패할 위험이 존재합니다. 또한 연구개발비가 증가하더라도 그 비용이 충분히 회수되지 못할 가능성이 존재하며, 주요 연구인력의 확보 및 유지가 원활하지 못할 경우 합병회사의 연구개발 효율성이 낮아질 수 있습니다. 이러한 요인들은 합병회사의 전반적인 사업 전개 및 매출과 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주16) 정정 후

나-3. 기술개발 관련 위험
합병회사가 영위하고 있는 IT 모바일 부품 산업은 최근 온디바이스 AI 스마트폰의 대중화, 기기 고성능화 및 배터리 대용량화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 초고속 충전 지원, 고효율 전력 변환(GaN 적용 등), 소형화 및 발열 제어 등 고난도 설계 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 합병회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 기술트렌드에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도합니 다.합병회사는 지속적인 투자와 연구 실적으로 다져진 기술 역량을 인정받아, 핵심 고객사에 스마트폰 부가제품을 자체개발 위탁생산(ODM) 방식으로 공급하고 있습니다. 이러한 ODM 메인 벤더로서의 지위를 유지하고 기술 격차를 확보하기 위해, 합병회사는 2025년 기준 10,500백만원(매출액 대비 3.9% 수준)의 연구개발비용을 집행하는 등 선행 기술 개발에 전사적 역량을 집중하고 있습니다.
한편, 합병회사는 5G용 안테나 및 필터의 자체 설계 및 양산, 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 개발 등의 신규사업을 계획하고 있습니다. 신규사업과 관련된 개발은 삼성전자, 에릭슨(Ericsson) 등 고객사로부터 연구과제를 수주한 이후 고객사 및 글로벌 통신사의 기술적 요구사항에 특화된 맞춤형 모델을 개발하는 방식으로 진행됩니다. 이에 따라 수주하는 과제의 성격과 난이도에 따라 연구개발 소요 기간이 상이할 수 있습니다. 이러한 수주 기반 개발의 특성에 대응하기 위하여, 합병회사는 원활한 과제 수행과 적기 신제품 출시를 뒷받침할 수 있도록 핵심 R&D 인력 운영 및 장비 보강을 추진할 계획입니다.
합병회사의 지속적인 기술개발에도 불구하고 예상보다 높은 기술 난이도 혹은 시장 요구의 급격한 변화가 진행된다면 기술 개발 일정이 지연되거나 기술 개발에 실패할 위험이 존재합니다. 또한 연구개발비가 증가하더라도 그 비용이 충분히 회수되지 못할 가능성이 존재하며, 주요 연구인력의 확보 및 유지가 원활하지 못할 경우 합병회사의 연구개발 효율성이 낮아질 수 있습니다. 이러한 요인들은 합병회사의 전반적인 사업 전개 및 매출과 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병회사가 영위하고 있는 IT 모바일 부품 산업은 최근 온디바이스 AI 스마트폰의 대중화, 기기 고성능화 및 배터리 대용량화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 초고속 충전 지원, 고효율 전력 변환(GaN 적용 등), 소형화 및 발열 제어 등 고난도 설계 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 합병회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 기술 트렌드에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도 합니다.

합병회사는 지속적인 투자와 연구 실적으로 다져진 기술 역량을 인정받아, 핵심 고객사에 스마트폰 부가제품을 자체개발 위탁생산(ODM) 방식으로 공급하고 있습니다.이러한 ODM 메인 벤더로서의 지위를 유지하고 기술 격차를 확보하기 위해, 합병회사는 2025년 기준 10,500백만원(매출액 대비 3.9% 수준)의 연구개발비용을 집행하는 등 선행 기술 개발에 전사적 역량을 집중하고 있습니다.

합병회사의 연도별 연구개발비 지출 내역은 아래와 같습니다.

[합병회사 연구개발비 현황]

(단위 : 백만원, %)

과 목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
비 고

원 재 료 비
29
299
1,241
504
-

인 건 비
1,597
6,263
6,203
5,728
-

감 가 상 각 비
171
796
828
759
-

위 탁 용 역 비
83
449
415
170
-

기 타
680
2,691
2,767
3,408
-

연구개발비용 계
2,563
10,500
11,454
10,570
-

회계처리
판매비와 관리비
2,563
10,500
11,454
10,570
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.8
3.9
3.2
3.4
-

출처: 합병회사 정기보고서

합병회사는 전방산업 변화에 대응하기 위해 연구개발 담당조직을 중심으로 IT모바일부문과 장비부문에서 지속적인 연구개발을 수행하고 있습니다.합병회사의 연구개발 실적 및 연구개발 조직 현황은 다음과 같습니다.

[합병회사 연구개발 실적]

연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
상품화된 내용
비 고

Auto Contact
㈜한주하이텍연구소
캐리어 상부에 적재된 TV Panel의 구동을 위한 전원 및 검사를 위한 PG를 자동으로 연결해주는 장치
BETA-2 모니터 Line 적용

2022년 개발,

2023년 적용 완료

LM Clamp
㈜한주하이텍연구소
보정 검사 LIFT에 설치되는 장치로서 캐리어 투입/배출 시 캐리어 무게로 인한 처짐이 생기지 않도록 하는 장치

2023년 이후 수주설비에 적용할 수 있도록

개발 진행 중

2023년 3월

개발 진행 중

골관절염 개선 융복합 의료기기
㈜ 알에프바이오 신사업연구부
시술 시의 즉각적인 통증개선을 위한 국소마취를 통하여 환자의 초기 통증 감소, 의사의 편의성을 충족할 수 있으면서도 안전성과 효능이 확보된 제품 개발
2026년에 제품 출시할수 있도록 개발 진행 중
2026년 제품 출시 목표

NavigationHandfree Kit 외 5건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰망을 이용한 Navigation Service 확대에 대비한 제품으로서 손쉬운 설치로 운전 중 사용자 조작을 편리하게 함으로서 내수 및 수출시장 확대를 실현
NavigationHandfree Kit국내 출시 및해외 다수
2001년 외 개발완료

Cigar LighterCharger 외 3건
㈜ 알에프텍부설연구소
자동차에서 간편하게 휴대폰을 충전
유럽향 Version 외다수
1997년 외 개발완료

Data Link Cable외1건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰과 노트북 및 PC연결을 원하는 사용자들의 수요 증가로내수는 물론 수출시장 확대가 현재 실현.
Data Link Cable
1998년 외 개발완료

FM Module Ear/Mic
㈜ 알에프텍부설연구소
기존 Ear/Mic에 FM청취기능을 내장하여 내수,수출
FM Module Ear /Mic
1999년 외 개발완료

MP3ENCODER
㈜ 알에프텍부설연구소
일반 MP3 Player와 달리 MP3 Encoding 기능을 추가하여 Computer의 도움 없이도 MP3 File을 저장할수 있고 음성녹음 또한 MP3 file로 저장할수 있음.
M P3 ENCODER01년8월부터수출중(COBY:MPR650)
2001년 외 개발완료

MP3/Cassete용Ear / Mic
㈜ 알에프텍부설연구소
기존 리모콘 Cable을 무선화함으로서 국내.외 MP3 사용자및 Cassete 사용자의 기존수요및 예측수요 증가로 내수및 수출시장확대
MP3/Cassete용 Ear / Mic
-

Battery Pack
㈜ 알에프텍부설연구소
Battery Cell의 보호기술확보로 향후 휴대폰의 기하급수적 수요증가로 인한 매출확대
Battery Pack
-

Travel Adapter외 9건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대가 용이하도록 사용자의 휴대의 편의성을 고려한 Compact한Interface형 AC/DC 충전기로서 특히 국내의 TTA 표준화기준에 따라 설계.GSM 휴대폰 사용자의 급증으로 유럽 및 중국시장 수출 확대로월30만대규모로 수출되고 있음
TA12/TA011G유럽/영국/중국 외
1998년 외 개발완료

Battery Charger
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대성,충전효율,절전 기능을 추가하여 Compact한 Design으로Word Wide GSM 수출용 신모델.
DCR045 SeriesQ200 SeriesA509 Series
2001년 개발완료

Desk Top Charger 외 3건
㈜ 알에프텍부설연구소
AC/DC형 탁상용 순차 충전기로서국내휴대폰 사용자의 수요증가로 내수시장의 폭발적인 확대로 주력모델이 되었음.
AC/DC형 탁상용순차충전기
99년 외 개발완료

Portable Charger
㈜ 알에프텍부설연구소
모바일폰(이동통신 단말기, 핸드폰 또는 이동전화)의 휴대용 충전장치에 관한 것으로서 허리벨트(Belt)에 차고 휴대가 용이하게 설계되어 있으며,트래블어댑터(Travel Adapter)를 사용하여 2차전지 및 모바일폰의 배터리를 동시에 충전시킬 수 있는 충전기.
휴대용 충전기
2003년 12월 특허취득

Anycall Theater
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰을 충전하면서 스피커폰으로 통화하거나, 휴대폰의 MP3나 외부기기와 연결하여 고음질 스피커로 감상할 수 있는 멀티기능제품으로 휴대폰 일체형의 세련된 디자인과 고음질 스피커 디지털 음향 재생 가능.
휴대폰 부가제품(탁상용 A/V제품)
2004년 개발완료(2005년 신제품 개발)

FM Transmitter외 1건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰, MP3등의 음악·음성을 FM 스테레오 전파로 송신 FM수신라디오를 내장한 오디오기기, 카오디오 등에서 재생할 수 있는 FM STEREO 송신기 제품과 DMB 휴대폰의 동영상을 UHF 전파로 송신하여 Car TV와 연결하여 고화질로 감상할 수 있는 멀티기능 제품으로 휴대폰 일체형의 세련된 디자인과 고음질 스피커 디지털 음향 재생 가능.
모듈
2004년 개발완료(2005년 신제품 개발)

Blue Tooth Mobile Theater
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰의 MP3음악을 내장된 블루투스 모듈로 무선으로 수신하여 앰프와 고음질 스피커로써 재생할 수 있고 아울러 고주파를 통한 무접점 충전 방식으로 휴대폰을 충전할 수 있는 멀티미디어 제품
제품
2005년 개발완료(2005년 신제품 개발)

DMB 지상파Antenna
㈜ 알에프텍부설연구소
DMB 주파수 대역인 VHF대역의 안테나는 실제 크기가 적어도 34cm 이지만 당사가 개발한 DMB 안테나는 15cm이하로 소형화 하면서 각종 유전물질등을 사용하여 성능을 향상 시킨 제품
제품
2006년 개발완료

FM TUNER(송신 MODULE)
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰MP3등의 음성을 FM스테레오 전파로 송신, FM수신라디오를내장한 오디오기기 카오디오등에서 재생할 수 있는 송신 MODULE
모듈
2006년 개발완료

MPORT3H
㈜ 알에프텍부설연구소
차량용 TELEMATICS에 Handsfree 기능을 부가시킨 모듈
모듈
2006년 개발완료

LED LIGHTING"Welluce"
㈜ 알에프텍부설연구소
친환경, 초절전형,초박형 면발광 구조의 LED 조명
제품
2007년 개발완료

LED LIGHTING
㈜ 알에프텍부설연구소
형광체 변경을 통한 서로 다른 색온도의 LED를 이용한 감성조명시스템
제품
2008년 개발완료

조명용 전원공급장치(SMPS)
㈜ 알에프텍부설연구소
LED 조명을 위한 전원공급장치 제품군 완료
제품
2009년 개발완료

LED가로등
㈜ 알에프텍부설연구소
스마트 프로젝트 과제, LED가로등 개발 완료
제품
2010년 개발완료

무선충전
㈜ 알에프텍부설연구소
스마트폰 장착등 무선충전 Rx-Cover제품 개발 완료
제품
2015년 개발완료

알포스(R Force)
㈜ 알에프텍부설연구소
자사브랜드 알포스(R Force) 개발 완료
제품
2015년 개발완료

5G 기지국안테나 모듈
㈜ 알에프텍부설연구소
5G 기지국 안테나 모듈 개발 완료
제품
2019년 개발완료

출처: 합병회사 정기보고서

[합병회사 연구개발 조직 현황]

합병회사 연구조직

출처: 합병회사 정기보고서

한편, 합병회사는 5G용 안테나 및 필터의 자체 설계 및 양산, 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 개발 등의 신규사업을 계획하고 있습니다. 신규사업과 관련된 개발은 삼성전자, 에릭슨(Ericsson) 등 고객사로부터 연구과제를 수주한 이후 고객사 및 글로벌 통신사의 기술적 요구사항에 특화된 맞춤형 모델을 개발하는 방식으로 진행됩니다. 이에 따라 수주하는 과제의 성격과 난이도에 따라 연구개발 소요 기간이 상이할 수 있습니다. 이러한 수주 기반 개발의 특성에 대응하기 위하여, 합병회사는 원활한 과제 수행과 적기 신제품 출시를 뒷받침할 수 있도록 핵심 R&D 인력 운영 및 장비 보강을 추진할 계획입니다. 합병회사의 신사업추진 지출계획은 다음과 같습니다.

[합병회사의 신사업추진 지출계획]

(단위 : 억원, %)

연도
RF통신사업추정매출액
신사업추진비용
추정매출액대비 비중
연구목표
주요투자항목

연구개발
시설투자
합계

2026년
119
27
109
136
114.21
5G용 제품 양산전 고객평가 및 승인(QPA), 개발 검증
Anechoic Chamber, PDM, Beamformer, CST/AWR/ANSYS 등

2027년
228
29
48
77
33.81
제품군 확대에 따른 검증 지속
양산 Jig/Fixture, Test Fixture, 공정 검증 장치, 데이터 관리 보완

2028년
503
29
58
87
17.31
양산 안정화 및 성능개선
자동화 검사, Filter 조립·튜닝 보조설비, 고객 인증용 계측 보완

2029년
1,008
35
65
100
9.92
신규모델 증가 대응
고객별 전용 Fixture, 시험 Line 보강, 생산능력 Scale-up

2030년
1,517
35
57
92
6.07
차세대 5G+/6G관련 선행과제 수주
6G 선행 검토용 RF 시험환경, 고주파/고집적 모듈 검증장비

출처: 합병회사 제공

합병회사의 지속적인 기술개발에도 불구하고 예상보다 높은 기술 난이도 혹은 시장 요구의 급격한 변화가 진행된다면 기술 개발 일정이 지연되거나 기술 개발에 실패할 위험이 존재합니다. 또한 연구개발비가 증가하더라도 그 비용이 충분히 회수되지 못할 가능성이 존재하며, 주요 연구인력의 확보 및 유지가 원활하지 못할 경우 합병회사의 연구개발 효율성이 낮아질 수 있습니다. 이러한 요인들은 합병회사의 전반적인 사업 전개 및 매출과 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주17) 추가 기재

나-6. 신규사업과 관련된 위험
합병회사는 5G 기지국용 RF부품인 안테나 및 필터를 단일 R&D 조직을 통해 통합 설계하고 양산할 수 있는 구조적 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이러한 기술을 바탕으로 합병회사는 현재의 안테나 OEM업체의 지위에서 벗어나, 5G용 안테나인 AU(Antenna Unit), 안테나와 필터의 통합 모듈인 AFU(Antenna Filter Unit), 원격 무선 장치용 매크로 필터인 RU Filter를 자체적으로 설계 및 양산하며, 궁극적으로는 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 시장을 공략하는 신규사업을 추진하고 있습니다.합병회사는 신규사업의 일환으로 삼성전자의 5G 안테나 관련 대부분의 연구과제를 수주하였으며, 2026년 중으로 C-Band Gen.3 AFU, In-building Multi-band RU ANT, Jio 3.5GHz MPS AU, Verizon 700/850MHz RU Filter의 양산 진입을 목표로 하고 있습니다. 또한 회사는 5G의 양산 레퍼런스와 6G 선행과제 진입을 기반으로 향후 5G Advanced, 6G용 RF부품 생산으로 사업영역을 확장해나갈 계획입니다.합병회사의 신규 사업과 관련된 제품은 기존의 5G 안테나 및 마이크로 필터 원천 기술을 고도화하여 활용하는 것으로, 기술적 진입 리스크는 상대적으로 낮습니다. 다만, 6G 전환 속도의 지연, 해외 경쟁사의 저가 공세 심화, 핵심 R&D 인력 이탈, 해외 영업망의 한계 등으로 인해 에릭슨(Ericsson) 등 글로벌 신규 고객사 확보 및 시장 점유율 확대에 실패할 위험이 존재합니다. 이로 인해 신규 사업의 시장 진입 및 수익 창출 시기가 장기화되거나 기대에 미치지 못할 경우, 합병회사의 장기적인 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

합병회사는 5G 기지국용 RF부품인 안테나 및 필터를 단일 R&D 조직을 통해 통합 설계하고 양산할 수 있는 구조적 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이러한 기술을 바탕으로 합병회사는 현재의 안테나 OEM업체의 지위에서 벗어나, 5G용 안테나인 AU(Antenna Unit), 안테나와 필터의 통합 모듈인 AFU(Antenna Filter Unit), 원격 무선 장치용 매크로 필터인 RU Filter를 자체적으로 설계 및 양산하며, 궁극적으로는 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 시장을 공략하는 신규사업을 추진하고 있습니다.합병회사는 신규사업의 일환으로 삼성전자의 5G 안테나 관련 대부분의 연구과제를 수주하였으며, 2026년 중으로 C-Band Gen.3 AFU, In-building Multi-band RU ANT, Jio 3.5GHz MPS AU, Verizon 700/850MHz RU Filter의 양산 진입을 목표로 하고 있습니다. 또한 회사는 5G의 양산 레퍼런스와 6G 선행과제 진입을 기반으로 향후 5G Advanced, 6G용 RF부품 생산으로 사업영역을 확장해나갈 계획입니다.합병회사의 신규 사업과 관련된 제품은 기존의 5G 안테나 및 마이크로 필터 원천 기술을 고도화하여 활용하는 것으로, 기술적 진입 리스크는 상대적으로 낮습니다. 다만, 6G 전환 속도의 지연, 해외 경쟁사의 저가 공세 심화, 핵심 R&D 인력 이탈, 해외 영업망의 한계 등으로 인해 에릭슨(Ericsson) 등 글로벌 신규 고객사 확보 및 시장 점유율 확대에 실패할 위험이 존재합니다. 이로 인해 신규 사업의 시장 진입 및 수익 창출 시기가 장기화되거나 기대에 미치지 못할 경우, 합병회사의 장기적인 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.(주18) 추가 기재

나-7. 기존사업 축소와 관련된 위험

합병회사는 고부가가치 사업으로의 구조 개편을 위하여, 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 시장으로의 진출을 장기적인 사업 목표로 설정하였습니다. 이러한 신규사업의 추진이 기존 주력인 모바일 부품 사업의 철수를 의미하는 것은 아닙니다. 모바일 부품 사업은 합병회사에 안정적인 현금창출원(Cash Cow) 역할을 수행할 뿐만 아니라, 향후 RF부품 사업의 핵심 고객사인 삼성전자와의 전략적 파트너십을 공고히 유지하는 중요한 수단입니다.

한편, 합병회사는 비주력 사업을 정리하고 핵심 역량을 집중하기 위하여 2026년 4월 15일 보유 중이던 알에프바이오 주식 1,890,625주 가운데 910,747주를 엑세스바이오에 매각하여 경영권을 양도함으로써 바이오 사업 부문에서 철수하였습니다. 아울러 반도체 장비 사업 역시 사업 부문 매각 또는 사업 축소를 계획하고 있습니다.

이처럼 합병회사의 사업구조 개편은 안정적인 모바일 부품 사업을 기반으로 신성장동력인 차세대 RF부품 사업을 확장시키기 위한 경영 전략의 일환입니다. 다만, 비주력 사업 부문의 철수 및 매각 계획이 예상치 못한 변수로 지연되거나 신사업 확장에 필요한 재원 확보에 실패할 경우, 신규 사업에 대한 목표 달성률이 기대에 미달할 경우 합병회사의 장기적인 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

합병회사는 고부가가치 사업으로의 구조 개편을 위하여, 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 시장으로의 진출을 장기적인 사업 목표로 설정하였습니다. 이러한 신규사업의 추진이 기존 주력인 모바일 부품 사업의 철수를 의미하는 것은 아닙니다. 모바일 부품 사업은 합병회사에 안정적인 현금창출원(Cash Cow) 역할을 수행할 뿐만 아니라, 향후 RF부품 사업의 핵심 고객사인 삼성전자와의 전략적 파트너십을 공고히 유지하는 중요한 수단입니다.

한편, 합병회사는 비주력 사업을 정리하고 핵심 역량을 집중하기 위하여 2026년 4월 15일 보유 중이던 알에프바이오 주식 1,890,625주 가운데 910,747주를 엑세스바이오에 매각하여 경영권을 양도함으로써 바이오 사업 부문에서 철수하였습니다. 아울러 반도체 장비 사업 역시 사업 부문 매각 또는 사업 축소를 계획하고 있습니다.

이처럼 합병회사의 사업구조 개편은 안정적인 모바일 부품 사업을 기반으로 신성장동력인 차세대 RF부품 사업을 확장시키기 위한 경영 전략의 일환입니다. 다만, 비주력 사업 부문의 철수 및 매각 계획이 예상치 못한 변수로 지연되거나 신사업 확장에 필요한 재원 확보에 실패할 경우, 신규 사업에 대한 목표 달성률이 기대에 미달할 경우 합병회사의 장기적인 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

(주19) 정정 전

가-1. 성장성 및 수익성 악화 위험

합병회사의 연결 매출액은 2022년 3,606억원을 기록한 이후 2023년 3,144억원으로 일시 감소하였다가 2024년 3,583억원으로 회복되었으나, 2025년에는 2,660억원으로 전년 대비 약 25.7% 감소하였습니다. 영업이익은 2022년 209억원을 기록한 이후 지속적으로 악화되어 2025년에는 252억원의 영업손실로 전환되었습니다. 당기순손익의 경우, 영업손실 확대에도 불구하고 금융수익(이자수익, 외환차익 등)이 상당 규모로 계상되어 영업외단에서 일부 상쇄되고 있으나, 2025년에는 당기순손실 305억원을 기록하여 수익성 악화가 전반적으로 심화되었습니다. 합병회사는 매출확대 및 견조한 원가절감 노력으로 지속적인 영업이익을 기록하고 있으며, 영업처 확대를 통한 매출성장 및 수익구조 고도화를 위해 전사적으로 노력하고 있습니다. 그러나 이와 같은 노력에도 불구하고 경쟁 심화와 전방산업인 모바일 기기 산업의 침체로 인한 매출 감소 등으로 인해 합병회사의 수익은 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[연결기준 손익계산서 주요계정 및 수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
266,008
358,323
314,378
360,554

매출원가
243,078
305,255
264,537
303,586

매출총이익
22,930
53,068
49,841
56,969

판매관리비
37,617
39,985
34,232
26,767

연구개발비
10,500
11,272
10,570
9,265

영업이익(손실)
(25,188)
1,812
5,040
20,937

기타수익
4,400
5,069
2,327
1,217

기타비용
5,055
7,316
7,115
13,720

금융수익
19,945
13,734
19,035
18,162

금융비용
18,745
13,953
14,058
12,585

관계기업투자손익
(4,778)
(17,913)
12
(2,461)

법인세비용
1,050
1,704
3,713
(458)

당기순손익
(30,471)
(20,271)
1,528
12,009

출처: 합병회사 정기보고서

[ 연결기준 합병회사 사업부문별 영업실적 추이]

(연결기준)
(단위: 백만원, %)

구 분
IT사업 부문

2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
204,902
278,265
289,252
347,509

전체 매출 대비
77.03
77.66
92.01
96.38

영업이익(손실)
(12,016)
6,281
10,894
18,615

영업이익률
-5.86
2.26
3.77
5.36

구 분
바이오사업 부문

2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
18,081
20,159
19,237
13,045

전체 매출 대비
6.80
5.63
6.12
3.62

영업이익(손실)
(3,730)
1,670
2,828
2,322

영업이익률
-20.63
8.28
14.70
17.80

구 분
반도체장비사업 부문

2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
43,025
59,899
5,889
-

전체 매출 대비
16.17
16.72
1.87
0.00

영업이익(손실)
(9,441)
(6,139)
(8,683)
-

영업이익률
-21.94
-10.25
-147.44
0.00

출처: 합병회사 정기보고서

[IT사업 부문]IT사업은 모바일기기의 부가장치 및 기지국 장비이며 무선통신 응용장치 제품을 연구개발, 생산, 판매하는 사업으로, 기술적 우위 및 해외 현지화 전략을 통해 삼성전자에 ODM 방식으로 공급하고 있습니다. IT사업 부문은 합병회사 매출의 핵심 부문으로, 2022년 매출 비중이 96.4%에 달하였으나 사업 다각화 진행에 따라 2025년에는 77.0% 수준으로 하락하였습니다. 매출액은 2022년 3,475억원에서 2025년 2,049억원으로 감소 추세를 보이고 있습니다. 영업이익률은 2023년 3.77%, 2024년 2.26%로 박리(薄利) 구조가 지속되다가 2025년에는 -5.86%로 적자 전환되었습니다. [바이오사업 부문]바이오사업은 의료기기 및 화장품 제품을 제조 및 판매하고 있으며, 보툴리눔톡신은 현재 개발 중에 있습니다. 주력 제품인 히알루론산(HA) 필러를 중심으로 PN/PDRN 기반의 스킨부스터 매출이 증가하는 등 성장세를 보여 왔으며, 매출액은 2022년 130억원에서 2024년 202억원으로 꾸준히 성장하였습니다. 그러나 2025년에는 181억원으로 전년 대비 소폭 감소하였으며, 영업이익률 역시 2023년 14.70%, 2024년 8.28%에서 2025년 -20.63%로 급격히 악화되었습니다.한편, 합병회사는 자회사 알에프바이오의 K-뷰티 시장 선도와 향후 빠른 상장을 위해 글로벌 헬스케어 기업 엑세스바이오로부터 370억원의 투자를 유치하였으며, 전체 지분 96.2% 중 약 절반인 46.3%를 엑세스바이오에 매각하는 계약을 체결하였습니다. 이를 통해 알에프바이오의 독립적 성장 기반을 마련하는 한편, 합병회사는 IT 본업에 역량을 집중하는 사업구조 재편을 추진하고 있습니다.[반도체장비사업 부문]2010년에 설립된 한주하이텍은 합병회사가 2022년 12월 약 150억원의 투자로 지분 59.6%를 인수하여 최대주주가 된 반도체·디스플레이 장비 전문 제조기업으로, 삼성디스플레이·세메스·LG에너지솔루션 등 IT 및 2차전지 주요 대기업의 1차 협력사입니다. 반도체장비 부문은 인수 직후인 2023년 전방 산업 투자 부진의 영향으로 매출이 59억원에 그쳤으나, 2024년에는 599억원으로 비약적으로 성장하며 전체 매출의 16.7%를 차지하기에 이르렀습니다. 다만 동 부문은 누적된 고정비 및 초기 투자 부담으로 인해 2023년부터 2025년까지 영업손실이 지속되고 있으며, 2025년 영업손실은 94억원(-21.94%)에 달합니다.

[

연결기준 영업비용 세부 내역]

(단위: 천원)

구 분
2025년
2024년
2023년
2022년

급여
15,619,973
16,657,342
14,565,056
11,643,631

퇴직급여
1,607,049
1,476,361
1,187,745
1,666,780

복리후생비
2,425,616
2,547,670
2,344,124
2,044,452

여비교통비
654,254
612,349
478,807
315,433

접대비
524,472
529,923
594,076
472,319

운반비
1,696,902
1,461,893
1,916,453
2,544,831

세금과공과
754,648
689,798
590,184
351,731

광고선전비
790,130
1,284,528
552,908
397,009

수출제비용
31,060
36,391
54,802
75,040

포장비
578,734
152,708
432,926
319,345

지급수수료
5,356,446
5,963,675
5,286,112
3,353,236

감가상각비
1,328,049
1,431,651
1,244,105
1,142,165

무형자산상각비
1,290,313
1,499,424
1,358,847
337,791

대손상각비
537,920
322,925
216,979
96,682

사용권자산 감가상각비
1,189,336
1,276,419
1,113,459
1,075,465

기타판매비와관리비
3,232,007
4,041,993
2,295,286
930,725

연구와 개발 비용
10,500,324
11,271,542
10,569,755
9,265,340

합 계
48,117,233
51,256,592
44,801,624
36,031,975

출처: 합병회사 정기보고서

급여를 제외하고 합병회사의 판매비와 관리비 중 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 연구개발비와 지급수수료입니다. 합병회사는 삼성전자 등 주요 고객사의 수요에 선제적으로 대응하기 위해 지속적인 신제품 개발 및 제품 개선에 투자를 이어가고 있으며, 이에 따라 연구개발비의 발생 규모가 전체 판관비 중 가장 높은 비중을 유지하고 있습니다. 연구개발비는 2022년 9,265백만원에서 2023년 10,570백만원, 2024년 11,272백만원으로 지속 증가하였으며, 2025년에는 10,500백만원을 기록하였습니다. 한편 감가상각비, 무형자산상각비, 사용권자산 감가상각비를 합산한 상각 관련 비용은 2025년 기준 3,808백만원으로, 판관비 합계의 약 7.9%를 차지하고 있습니다.합병회사는 보유하고 있는 관계기업투자주식의 평가 및 처분에 따른 손익이 발생하고 있으며, 이로 인해 영업이익 수준과 당기순이익 간의 괴리가 지속되고 있습니다. 합병회사의 당기순손익 추이를 살펴보면, 2022년 12,009백만원의 순이익을 기록한 이후 2023년 1,528백만원으로 크게 축소되었고, 2024년과 2025년에는 각각 20,271백만원, 30,471백만원의 당기순손실을 기록하였습니다.

[ 연결기준 당기순이익 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
266,008
358,323
314,378
360,554

영업이익(손실)
(25,188)
1,812
5,040
20,937

영업이익률
-9.47
0.51
1.60
5.81

기타손익
(656)
(2,247)
(4,788)
(12,503)

기타수익
4,400
5,069
2,327
1,217

기타비용
5,055
7,316
7,115
13,720

금융손익
1,200
(219)
4,978
5,577

금융수익
19,945
13,734
19,035
18,162

금융비용
18,745
13,953
14,058
12,585

관계기업투자주식관련 손익
(4,778)
(17,913)
12
(2,461)

당기순이익(손실)
(30,471)
(20,271)
1,528
12,009

당기순이익률
-11.45
-5.66
0.49
3.33

주1) 기타손익 = 기타수익 - 기타비용주2) 금융손익 = 금융수익 - 금융비용

출처: 합병회사 정기보고서

영업외손익 구조를 세부적으로 살펴보면, 기타손익의 경우 2022년 -12,503백만원에서 2025년 -656백만원으로 손실 규모가 점진적으로 축소되는 추세이며, 금융손익은대규모 외화자산 보유에 따른 이자수익 및 외환 관련 손익의 영향으로 연도별 변동이나타나고 있습니다. 합병회사의 당기순손익에 가장 큰 영향을 미치는 항목은 관계기업투자주식 관련 손익으로, 2024년에는 손상차손 12,407백만원 및 처분손실 3,840백만원을 포함하여 합계 17,913백만원의 대규모 손실이 반영되었으며, 2025년에도 4,778백만원의 손실이 계속되었습니다.한편, 회사는 관계기업투자주식손실이 대규모로 발생하고 있으며 최근 발생 내역은 다음과 같습니다.

[ 연결기준 관계기업투자주식손익 발생현황]

(단위: 천원)

구분

2025년
2024년
2023년
2022년

한주에이알티(주)
지분법손익
(2,430,260)
(1,665,337)
-
-

손상차손익
(2,081,482)
(12,406,799)
-
-

처분손익
(265,830)
(3,840,377)
-
-

피비오컴퍼니
지분법손익
-
-
(5,312)
(47,718)

처분손익
-
-
17,447
-

(주)디알씨헬스커어
손상차손익
-
-
-
(30,000)

(주)무무코스메틱
처분손익
-
-
-
(30,212)

(주)이도헬스케어
처분손익
-
-
-
(2,352,947)

합계
지분법손익
(2,430,260)
(1,665,337)
(5,312)
(47,718)

손상차손익
(2,081,482)
(12,406,799)
-
(30,000)

처분손익
(265,830)
(3,840,377)
17,447
(2,383,159)

관계기업 손익의 주요 원인은 한주에이알티(주)로, 동 법인에 대한 지분법손실과 손상차손 및 처분손실이 2024년 및 2025년의 순손실을 주도하고 있습니다.합병회사는영업 본업에서의 실적 회복과 함께, 관계기업 구조조정 및 비수익 자산의 정리를 통해 순이익 훼손 요인을 단계적으로 해소해 나갈 계획입니다. 그러나 관계기업 실적의추가 악화, 자산 손상 확대 또는 매각 과정에서의 추가 처분손실이 발생하는 경우 합병회사의 수익성은 단기간 내 추가적으로 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을유의하여 주시기 바랍니다.

(주19) 정정 후

가-1. 성장성 및 수익성 악화 위험

합병회사의 연결 매출액은 2022년 3,606억원을 기록한 이후 2023년 3,144억원으로 일시 감소하였다가 2024년 3,583억원으로 회복되었으나, 2025년에는 2,660억원으로 전년 대비 약 25.7% 감소
하였으며, 2026년 1분기 매출액은 675억원입니다
. 영업이익은 2022년 209억원을 기록한 이후 지속적으로 악화되어 2025년에는 252억원의 영업손실로 전환되었으며,
2026년 1분기 영업손실은 73억원입니다
. 당기순손익의 경우, 영업손실 확대에도 불구하고 금융수익(이자수익, 외환차익 등)이 상당 규모로 계상되어 영업외단에서 일부 상쇄되고 있으나, 2025년에는 당기순손실 305억원을 기록하여 수익성 악화가 전반적으로 심화되었으며,
2026년 1분에는 당기순손실 128억원을 기록하였습니다.
합병회사는 매출확대 및 견조한 원가절감 노력으로 지속적인 영업이익을 기록하고 있으며, 영업처 확대를 통한 매출성장 및 수익구조 고도화를 위해 전사적으로 노력하고 있습니다. 그러나 이와 같은 노력에도 불구하고 경쟁 심화와 전방산업인 모바일 기기 산업의 침체로 인한 매출 감소 등으로 인해 합병회사의 수익은 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[연결기준 손익계산서 주요계정 및 수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액

67,483

65,113
266,008
358,323
314,378
360,554

매출원가
63,223
58,228
243,078
305,255
264,537
303,586

매출총이익
4,259
6,884
22,930
53,068
49,841
56,969

판매관리비
9,034
9,706
37,617
39,985
34,232
26,767

연구개발비
2,539
2,699
10,500
11,272
10,570
9,265

영업이익(손실)
(7,313)
(5,521)
(25,188)
1,812
5,040
20,937

기타수익
1,062
968
4,400
5,069
2,327
1,217

기타비용
725
734
5,055
7,316
7,115
13,720

금융수익
1,802
4,418
19,945
13,734
19,035
18,162

금융비용
7,387
3,510
18,745
13,953
14,058
12,585

관계기업투자손익
(327)
(4,124)
(4,778)
(17,913)
12
(2,461)

법인세비용
(107)
(177)
1,050
1,704
3,713
(458)

당기순손익
(12,781)
(8,325)
(30,471)
(20,271)
1,528
12,009

출처: 합병회사 정기보고서

[ 연결기준 합병회사 사업부문별 영업실적 추이]

(연결기준)
(단위: 백만원, %)

구 분
IT사업 부문

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
48,148
55,277
204,902
278,265
289,252
347,509

전체 매출 대비
71.35
84.89
77.03
77.66
92.01
96.38

영업이익(손실)
(6,400)
(3,049)
(12,016)
6,281
10,894
18,615

영업이익률
-13.29
-5.52
-5.86
2.26
3.77
5.36

구 분
바이오사업 부문

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
4,859
4,035
18,081
20,159
19,237
13,045

전체 매출 대비
7.20
6.20
6.80
5.63
6.12
3.62

영업이익(손실)
(200)
(697)
(3,730)
1,670
2,828
2,322

영업이익률
-4.12
-17.28
-20.63
8.28
14.70
17.80

구 분
반도체장비사업 부문

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
14,476
5,801
43,025
59,899
5,889
-

전체 매출 대비
21.45
8.91
16.17
16.72
1.87
0.00

영업이익(손실)
(713)
(1,774)
(9,441)
(6,139)
(8,683)
-

영업이익률
-4.93
-30.58
-21.94
-10.25
-147.44
0.00

출처: 합병회사 정기보고서

[IT사업 부문]IT사업은 모바일기기의 부가장치 및 기지국 장비이며 무선통신 응용장치 제품을 연구개발, 생산, 판매하는 사업으로, 기술적 우위 및 해외 현지화 전략을 통해 삼성전자에 ODM 방식으로 공급하고 있습니다. IT사업 부문은 합병회사 매출의 핵심 부문으로, 2022년 매출 비중이 96.4%에 달하였으나 사업 다각화 진행에 따라 2025년에는 77.0% 수준으로 하락하였습니다. 매출액은 2022년 3,475억원에서 2025년 2,049억원으로 감소 추세를 보이고 있습니다. 영업이익률은 2023년 3.77%, 2024년 2.26%로 박리(薄利) 구조가 지속되다가 2025년에는 -5.86%,
2026년 1분기 -13.29%로 적자 전환되었습니다. [바이오사업 부문]
합병회사의 자회사인 알에프바이오는
의료기기 및 화장품 제품을 제조 및 판매하고 있으며, 보툴리눔톡신은 현재 개발 중에 있습니다. 주력 제품인 히알루론산(HA) 필러를 중심으로 PN/PDRN 기반의 스킨부스터 매출이 증가하는 등 성장세를 보여 왔으며, 매출액은 2022년 130억원에서 2024년 202억원으로 꾸준히 성장하였습니다. 그러나 2025년에는 181억원으로 전년 대비 소폭 감소하였으며, 영업이익률 역시 2023년 14.70%, 2024년 8.28%에서 2025년 -20.63%,
2026년 1분기 -4.12%로 급격히 악화되었습니다.
한편, 합병회사는 2026년 4월 15일 보유 중이던 알에프바이오 주식 1,890,625주 가운데 910,747주를 엑세스바이오에 매각하여 경영권을 양도하였습니다. 합병회사는 이를 통해 영업손실 규모를 축소하고, 회수한 자금을 IT 부문의 신사업 확장 재원으로 활용할 계획입니다. 다만, 합병회사가 추진 중인 5G 어드밴스드 및 6G 기반의 차세대 무선통신 분야로의 사업 확장 계획이 예상보다 지연되거나 수익성이 저조할 경우, 장기적인 수익성 악화로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.
[반도체장비사업 부문]2010년에 설립된 한주하이텍은 합병회사가 2022년 12월 약 150억원의 투자로 지분 59.6%를 인수하여 최대주주가 된 반도체·디스플레이 장비 전문 제조기업으로, 삼성디스플레이·세메스·LG에너지솔루션 등 IT 및 2차전지 주요 대기업의 1차 협력사입니다. 반도체장비 부문은 인수 직후인 2023년 전방 산업 투자 부진의 영향으로 매출이 59억원에 그쳤으나, 2024년에는 599억원으로 비약적으로 성장하며 전체 매출의 16.7%를 차지하기에 이르렀습니다. 다만 동 부문은 누적된 고정비 및 초기 투자 부담으로 인해 2023년부터
2026년 1분기
까지 영업손실이 지속되고 있으며,
2026년 1분기의 영업손실은 7억원입니다.

[

연결기준 영업비용 세부 내역]

(단위: 천원)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

급여
3,528,541
4,036,753
15,619,973
16,657,342
14,565,056
11,643,631

퇴직급여
389,827
439,543
1,607,049
1,476,361
1,187,745
1,666,780

복리후생비
693,362
582,336
2,425,616
2,547,670
2,344,124
2,044,452

여비교통비
239,107
145,112
654,254
612,349
478,807
315,433

접대비
111,866
169,004
524,472
529,923
594,076
472,319

운반비
407,929
391,721
1,696,902
1,461,893
1,916,453
2,544,831

세금과공과
56,330
55,171
754,648
689,798
590,184
351,731

광고선전비
164,407
198,809
790,130
1,284,528
552,908
397,009

수출제비용
9,988
7,049
31,060
36,391
54,802
75,040

포장비
58,302
25,085
578,734
152,708
432,926
319,345

지급수수료
1,931,840
99,214
5,356,446
5,963,675
5,286,112
3,353,236

감가상각비
359,794
291,727
1,328,049
1,431,651
1,244,105
1,142,165

무형자산상각비
256,888
323,679
1,290,313
1,499,424
1,358,847
337,791

대손상각비
(69)
180,987
537,920
322,925
216,979
96,682

사용권자산 감가상각비
290,490
291,679
1,189,336
1,276,419
1,113,459
1,075,465

기타판매비와관리비
535,180
2,468,362
3,232,007
4,041,993
2,295,286
930,725

연구와 개발 비용
2,538,588
2,699,176
10,500,324
11,271,542
10,569,755
9,265,340

합 계
11,572,371
12,405,408
48,117,233
51,256,592
44,801,624
36,031,975

출처: 합병회사 정기보고서

급여를 제외하고 합병회사의 판매비와 관리비 중 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 연구개발비와 지급수수료입니다. 합병회사는 삼성전자 등 주요 고객사의 수요에 선제적으로 대응하기 위해 지속적인 신제품 개발 및 제품 개선에 투자를 이어가고 있으며, 이에 따라 연구개발비의 발생 규모가 전체 판관비 중 가장 높은 비중을 유지하고 있습니다. 연구개발비는 2022년 9,265백만원에서 2023년 10,570백만원, 2024년 11,272백만원으로 지속 증가하였으며, 2025년에는 10,500백만원,
2026년 1분기는 2,539백만원
을 기록하였습니다. 한편 감가상각비, 무형자산상각비, 사용권자산 감가상각비를 합산한 상각 관련 비용은
2026년 1분기 기준 907백만원
으로, 판관비 합계의 약 7.
8%를 차지하고 있습니다.합병회사는 보유하고 있는 관계기업투자주식의 평가 및 처분에 따른 손익이 발생하고 있으며, 이로 인해 영업이익 수준과 당기순이익 간의 괴리가 지속되고 있습니다. 합병회사의 당기순손익 추이를 살펴보면, 2022년 12,009백만원의 순이익을 기록한 이후 2023년 1,528백만원으로 크게 축소되었고, 2024년과 2025년,
2026년 1분기
에는 각각 20,271백만원, 30,471백만원,
12,781백만원의 당기순손실을 기록하였습니다.

[ 연결기준 당기순이익 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
67,483
65,113
266,008
358,323
314,378
360,554

영업이익(손실)
(7,313)
(5,521)
(25,188)
1,812
5,040
20,937

영업이익률
-10.84
-8.48
-9.47
0.51
1.60
5.81

기타손익
337
234
(656)
(2,247)
(4,788)
(12,503)

기타수익
1,062
968
4,400
5,069
2,327
1,217

기타비용
725
734
5,055
7,316
7,115
13,720

금융손익
(5,585)
909
1,200
(219)
4,978
5,577

금융수익
1,802
4,418
19,945
13,734
19,035
18,162

금융비용
7,387
3,510
18,745
13,953
14,058
12,585

관계기업투자주식관련 손익
(327)
(4,124)
(4,778)
(17,913)
12
(2,461)

당기순이익(손실)
(12,781)
(8,325)
(30,471)
(20,271)
1,528
12,009

당기순이익률
-18.94
-12.79
-11.45
-5.66
0.49
3.33

주1) 기타손익 = 기타수익 - 기타비용주2) 금융손익 = 금융수익 - 금융비용

출처: 합병회사 정기보고서

영업외손익 구조를 세부적으로 살펴보면, 기타손익의 경우 2022년 -12,503백만원에서 2025년 -656백만원
,2026년 1분기 337백만원으로 손실 규모가 점진적으로 축소되는 추세이며, 금융손익은대규모 외화자산 보유에 따른 이자수익 및 외환 관련 손익의 영향으로 연도별 변동이나타나고 있습니다. 합병회사의 당기순손익에 가장 큰 영향을 미치는 항목은 관계기업투자주식 관련 손익으로, 2024년에는 손상차손 12,407백만원 및 처분손실 3,840백만원을 포함하여 합계 17,913백만원의 대규모 손실이 반영되었으며, 2025년에도 4,778백만원의 손실이 계속되었습니다.한편,
합병
회사는 관계기업투자주식손실이 대규모로 발생하고 있으며 최근 발생 내역은 다음과 같습니다.

[ 연결기준 관계기업투자주식손익 발생현황]

(단위: 천원)

구분

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

한주에이알티(주)
지분법손익
(291,828)
(903,464)
(2,430,260)
(1,665,337)
-
-

손상차손익
(48,859)
(3,044,973)
(2,081,482)
(12,406,799)
-
-

처분손익
-
(265,830)
(265,830)
(3,840,377)
-
-

피비오컴퍼니
지분법손익
-
-
-
-
(5,312)
(47,718)

처분손익
-
-
-
-
17,447
-

(주)디알씨헬스커어
손상차손익
-
-
-
-
-
(30,000)

(주)무무코스메틱
처분손익
-
-
-
-
-
(30,212)

(주)이도헬스케어
처분손익
-
-
-
-
-
(2,352,947)

(주)제이드자산운용
지분법손익
13,518
-

소계
지분법손익
(278,310)
(903,464)
(2,430,260)
(1,665,337)
(5,312)
(47,718)

손상차손익
(48,859)
(3,044,973)
(2,081,482)
(12,406,799)
-
(30,000)

처분손익
-
(265,830)
(265,830)
(3,840,377)
17,447
(2,383,159)

합계
(327,169)
(4,214,267)
(4,777,572)
(17,912,513)
12,135
(2,460,877)

합병회사의 관계기업인 한주에이알티(주)는 2024년 100억원, 2025년 105억원의 당기순손실을 기록하였으며, 이로 인해 합병회사가 인식한 지분법손실과 손상차손이 2024년 및 2025년의 관계기업투자주식손실의 주된 원인입니다. 합병회사는 관계기업 사업의 지속적인 모니터링과 주주권 행사를 통해 순이익 훼손 요인을 단계적으로 해소해 나갈 계획입니다.

그러나 관계기업 실적의 추가 악화 또는 투자주식처분에 따른 손실이

발생하는 경우 합병회사의 수익성은 단기간 내 추가적으로 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을유의하여 주시기 바랍니다.

(주20) 정정 전

가-2. 전환사채 발행에 따른 주가 희석 위험

합병회사는 2022년 중 130억원, 2023년 중 300억원 및 2025년 중 100억원의 전환사채를발행한 바 있습니다. 이 중 합병회사(알에프텍) 본사가 직접발행한 제3회 전환사채의 경우 2026년 03월 30일 및 2026년 04월 07일 만기전 취득하였습니다. 자회사인 한주하이텍이 발행한 전환사채의 전환권이 행사될 경우, 알에프텍 본사 주식에 대한 직접적인 희석 효과는 없으나 각 자회사에 신주가 발행되어 합병회사의 자회사 지분율이 희석되고 연결재무제표상 비지배지분이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

합병회사는 2022년 중 130억원, 2023년 중 300억원 및 2025년 중 100억원의 전환사채를 발행한 바 있습니다. 이 중 합병회사(알에프텍) 본사가 직접발행한 제3회 전환사채의 경우 2026년 03월 30일 및 2026년 04월 07일 만기전 취득하였습니다. 증권신고 제출일현재 미상환 전환사채 발행현황은 다음과 같습니다.

[ 미상환 전환사채 발행현황 ]

(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

한주하이텍 제2회 무기명식 이권부 사모 전환사채
2025년 06월 30일
2026년 06월 30일
500
보통주
2026.05.30~2026.06.25
100
8,124원
500
61,546

한주하이텍 제2회 무기명식 이권부 사모 전환사채
2025년 06월 30일
2026년 06월 30일
500
보통주
2026.05.30~2026.06.25
100
8,124원
500
61,546

합 계

1,000

1,000
123,092

출처 : 합병회사 공시 취합

자회사인 한주하이텍이 발행한 전환사채의 전환권이 행사될 경우, 알에프텍 본사 주식에 대한 직접적인 희석 효과는 없으나 각 자회사에 신주가 발행되어 합병회사의 자회사 지분율이 희석되고 연결재무제표상 비지배지분이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주20) 정정 후

가-2. 전환사채 발행에 따른 주가 희석 위험
합병회사는 2022년 중 130억원
(알에프바이오 제2회 전환사채)
, 2023년 중 300억원
(알에프텍 제3회 전환사채)
및 2025년 중 100억원
(한주하이텍 제2회 전환사채)
의 전환사채를 발행한 바 있습니다. 이 중 합병회사(알에프텍) 본사가 직접발행한 제3회 전환사채의 경우 2026년 03월 30일 및 2026년 04월 07일 만기전 취득하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 합병회사(알에프텍) 본사가 발행한 전환사채는 없으므로, 전환사채 발행에 따른 주가 희석 위험은 없습니다. 다만,
합병회사의 자회사인 한주하이텍이 발행한 전환사채의 전환권이 행사될 경우, 알에프텍 본사 주식에 대한 직접적인 희석 효과는 없으나 각 자회사에 신주가 발행되어 합병회사의 자회사 지분율이 희석되고 연결재무제표상 비지배지분이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

합병회사는 2022년 중 130억원(알에프바이오 제2회 전환사채), 2023년 중 300억원(알에프텍 제3회 전환사채) 및 2025년 중 100억원(한주하이텍 제2회 전환사채)의 전환사채를 발행한 바 있습니다. 이 중 합병회사(알에프텍) 본사가 직접발행한 제3회 전환사채의 경우 2026년 03월 30일 및 2026년 04월 07일 만기전 취득하였습니다. 증권신고 제출일 현재 미상환 전환사채 발행현황은 다음과 같습니다.

[ 미상환 전환사채 발행현황 ]

(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

한주하이텍 제2회 무기명식 이권부 사모 전환사채
2025년 06월 30일
2026년 06월 30일
500
보통주
2026.05.30~2026.06.25
100
8,124원
500
61,546

한주하이텍 제2회 무기명식 이권부 사모 전환사채
2025년 06월 30일
2026년 06월 30일
500
보통주
2026.05.30~2026.06.25
100
8,124원
500
61,546

합 계

1,000

1,000
123,092

출처 : 합병회사 공시 취합

증권신고서 제출일 현재 합병회사(알에프텍) 본사가 발행한 전환사채는 없으므로, 전환사채 발행에 따른 주가 희석 위험은 없습니다. 다만, 합병회사의

자회사인 한주하이텍이 발행한 전환사채의 전환권이 행사될 경우, 알에프텍 본사 주식에 대한 직접적인 희석 효과는 없으나 각 자회사에 신주가 발행되어 합병회사의 자회사 지분율이 희석되고 연결재무제표상 비지배지분이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주21) 정정 전

가-3. 재무안정성 악화 가능성에 따른 위험
합병회사의 부채비율은 2022년 60.21%에서 2025년 119.01%로 지속적으로 악화되고 있으며, 영업손실과 차입금 확대가 동시에 진행되고 있어 재무안정성 악화 가능성에 유의할 필요가 있습니다. 총차입금(사채제외)은 2022년 536억원에서 2025년 941억원으로 1.75배 이상 증가하였으며, 전환사채 잔액 400억원(25년말 장부가 기준 약 319억원)이 추가로 존재합니다. 향후 영업환경 악화, 관계기업 추가 손실 발생 또는 차입금 차환 여건 변화 등이 복합적으로 작용할 경우 합병회사의 재무안정성이 단기간 내 악화될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

합병회사의 2022년부터 2025년까지의 연결기준 재무안정성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
407,430
456,607
425,653
377,353

유동자산
157,868
201,708
199,752
190,324

매각예정비유동자산
10,947
-
-
-

비유동자산
238,616
254,899
225,902
187,029

부채총계
221,394
234,287
190,507
141,817

유동부채
206,444
173,377
119,430
91,150

비유동부채
14,950
60,910
71,078
50,668

자본총계
186,037
222,320
235,146
235,536

총차입금
126,012
125,361
105,796
60,921

유동비율
76.47
116.34
167.25
208.80

부채비율
119.01
105.38
81.02
60.21

차입금의존도
67.73
56.39
44.99
25.86

이자보상비율(배)
-2.03
0.23
0.99
54.94

부채비율은 2022년 60.21%에서 2025년 119.01%로 지속적으로 악화되고 있으며, 2025년에는 100%를 상회하는 수준으로 부채가 자본을 초과하였습니다. 유동비율 역시 2022년 208.80%에서 2025년 76.47%로 급격히 하락하여, 유동부채가 유동자산을 크게 초과하는 상황입니다. 이는 비유동부채가 2023년 711억원에서 2025년 150억원으로 감소하는 과정에서 유동부채(유동성 장기차입금 포함)가 2022년 912억원에서 2025년 2,064억원으로 크게 증가한 데 주로 기인합니다. 한편, 합병회사의 이자보상비율은 지속적으로 감소하여, 2025년 음(-)의 수치를 나타내었습니다.이는 2022년 대규모설비투자를 위한 차입금 발생에 따른 이자비용 증가와 전방산업의 업황 부진에 따른 매출 및 수익성 악화에 기인하는 것으로 보여집니다. 향후 차입금 증가 및 매출과 수익성 감소에 따른 영업손실이 발생할 시 이자보상비율은 음(-)의 수치를 유지할 수 있습니다. 이자보상비율이 1배 미만인 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없음을 나타냅니다.합병회사의 2025년 연결기준 차입금 및 사채 현황은 아래와 같습니다.

[차입금의 상세 내역]

(기준일 : 2025년 12월 31일)
(단위 : 천원)

구분
차입처
종류
이자율
차입금 잔액

단기차입금
산업은행
시설/운전자금대출
2.59%~4.24%
6,000,000

단기차입금
신한은행
일반/운전자금대출, 무역금융
4.11%~5.83%
15,000,000

단기차입금
하나은행
운전자금
5.62%~6.47%
2,400,000

단기차입금
기업은행
운전자금
4.35%
3,000,000

단기차입금
한국투자저축은행
중도금대출
6.50%
965,826

단기차입금
수출입은행
중기포괄수출금융
4.06%
1,700,000

단기차입금
종속기업
운전자금
4.60%
10,100,000

단기차입금
상상인저축은행
운전자금
10.00%
1,000,000

유동성 장기차입금
기업은행
일반시설자금대출
4.18%~4.21%
3,218,020

유동성 장기차입금
캠코동산금융지원
운전자금
2.79%
716,273

유동성 장기차입금
KB증권(캠코)
운전자금
5.08%
16,719,000

유동성 장기차입금
신한은행
시설자금대출
4.21%~4.25%
24,500,000

장기차입금
기업은행
일반시설자금대출
4.18%~4.21%
8,782,290

단기차입금
40,165,826

유동성차입금
45,153,293

장기차입금
8,782,290

출처: 합병회사 정기보고서

[사채의 상세 내역]

(기준일 : 2025년 12월 31일)
(단위 : 천원)

발행인
인수인
종류
액면이자율
만기보장수익률
사채 잔액

알에프바이오
키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
무기명식 이권부 무보증 사모전환사채
2.00%
18.00%
9,000,000

알에프텍
시너지아이비 소부장 3호 신기술투자조합
무기명식 이권부 무보증 사모전환사채
2.00%
4.00%
30,000,000

한주하이텍
엔에이치투자증권
무기명식 이권부 무보증 사모전환사채
2.00%
11.00%
1,000,000

소계
40,000,000

상환할증금
5,424,401

전환권조정
(13,514,026)

합계
31,910,375

출처: 합병회사 정기보고서

상기 차입금과 관련하여 지급을 담보하기 위해 회사의 유형자산 및 투자부동산을 포함한 토지, 건물은 담보제공 되었습니다. 단기차입금(402억원)과 유동성 장기차입금(452억원)의 합계가 854억원으로 전체 차입금(1,260억원)의 약 67.8%를 차지하고 있어 단기 내 상환 부담이 집중되어 있습니다. 전환사채의 경우, 알에프바이오 발행분(최초 발행금액 130억원)에 대하여 투자자가 전액 조기상환청구권을 행사하였으며, 이에 따라 2025년 12월 01일 40억원에 대한 원리금 4,727백만원을 기 상환하였고, 잔여 90억원은 투자자와의 합의를 통해 2026년 03월 30일 상환되었습니다. 또한 알에프텍 본사 발행분 전환사채(300억원)의 경우 2026년 04월 07일 만기전 취득하였으며, 추가적인 유동성 리스크로 작용할 수 있습니다.합병회사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가발생하지 않도록 대응할 예정이나, 투자자께서는 합병회사의 차입금 현황 및 재무상태에 유의하여 주시기 바랍니다.

(주21) 정정 후

가-3. 재무안정성 악화 가능성에 따른 위험
합병회사의 부채비율은 2022년 60.21%에서 2025년 119.01%로 지속적으로 악화되고 있으며, 영업손실과 차입금 확대가 동시에 진행되고 있어 재무안정성 악화 가능성에 유의할 필요가 있습니다. 총차입금(사채제외)은 2022년 536억원에서 2025년 941억원으로 1.75배 이상 증가하였으나,
증권신고서 제출일 현재 446억원으로 감소하였습니다
. 향후 영업환경 악화, 관계기업 추가 손실 발생 또는 차입금 차환 여건 변화 등이 복합적으로 작용할 경우 합병회사의 재무안정성이 단기간 내 악화될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(1) 재무안정성 지표

합병회사의 2022년부터 2025년까지의 연결기준 재무안정성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
397,072
407,430
456,607
425,653
377,353

유동자산
155,209
157,868
201,708
199,752
190,324

매각예정비유동자산
4,780
10,947
-
-
-

비유동자산
237,083
238,616
254,899
225,902
187,029

부채총계
203,650
221,394
234,287
190,507
141,817

유동부채
188,906
206,444
173,377
119,430
91,150

비유동부채
14,744
14,950
60,910
71,078
50,668

자본총계
193,422
186,037
222,320
235,146
235,536

총차입금
110,849
126,012
125,361
105,796
60,921

유동비율
82.16
76.47
116.34
167.25
208.80

부채비율
105.29
119.01
105.38
81.02
60.21

차입금의존도
57.31
67.73
56.39
44.99
25.86

이자보상비율(배)
-2.40
-2.03
0.23
0.99
54.94

부채비율은 2022년 60.21%에서 2025년 119.01%로 지속적으로 악화되고 있으며,
2026년 1분기말에도 100%를 상회하는 수준으로 부채가 자본을 초과하였습니다. 유동비율 역시 2022년 208.80%에서
2026년 1분기말 82.16%로 급격히 하락하여, 유동부채가 유동자산을 크게 초과하는 상황입니다. 이는 비유동부채가 2023년 711억원에서
2026년 1분기말 147억원으로 감소하는 과정에서 유동부채(유동성 장기차입금 포함)가 2022년 912억원에서 2026년 1분기말 1,889억원으로 크게 증가한 데 주로 기인합니다. 한편, 합병회사의 이자보상비율은 지속적으로 감소하여,
2026년 1분기 음(-)의 수치를 나타내었습니다. 이는 2022년 대규모설비투자를 위한 차입금 발생에 따른 이자비용 증가와 전방산업의 업황 부진에 따른 매출 및 수익성 악화에 기인하는
것입니다. 향후 차입금 증가 및 매출과 수익성 감소에 따른 영업손실이 발생할 시 이자보상비율은 음(-)의 수치를 유지할 수 있습니다. 이자보상비율이 1배 미만인 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없음을 나타냅니다.
투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.
(2) 차입금 상세 내역합병회사의
증권신고서제출일 연결기준 차입금 및 사채 현황은 아래와 같습니다.

[차입금의 상세 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 천원)

구분
차입처
종류
이자율
만기
차입금 잔액

단기차입금
산업은행
시설/운전자금대출
2.59%~4.24%
2026-12-02
6,000,000

단기차입금
기업은행
운전자금
4.35%
2026-06-30
3,000,000

단기차입금
한국투자저축은행
중도금대출
6.50%
2026-06-25
965,826

단기차입금
수출입은행
중기포괄수출금융
4.06%
2026-07-29
1,700,000

단기차입금
종속기업
운전자금
4.60%
2026-09-08
4,500,000

유동성 장기차입금
기업은행
일반시설자금대출
4.18%~4.38%
2027-01-20
3,218,020

유동성 장기차입금
캠코동산금융지원
운전자금
2.79%
2026-09-24
502,020

유동성 장기차입금
KB증권(캠코)
운전자금
5.08%
2026-07-11
16,719,000

장기차입금
기업은행
일반시설자금대출
4.18%~4.38%
2029-07-20
8,045,050

단기차입금
16,165,826

유동성차입금
20,439,040

장기차입금
8,045,050

출처:
합병회사 제공

[사채의 상세 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 천원)

발행인
인수인
종류
액면이자율
만기보장수익률
사채 잔액

한주하이텍
엔에이치투자증권
무기명식 이권부 무보증 사모전환사채
2.00%
11.00%
1,000,000

출처:
합병회사 제공

상기 차입금과 관련하여 지급을 담보하기 위해 회사의 유형자산 및 투자부동산을 포함한 토지, 건물은 담보제공 되었습니다. 단기차입금(
162
억원)과 유동성 장기차입금(
204
억원)의 합계가
366
억원으로 전체 차입금(
446
억원)의 약 82.0%를 차지하고 있어 단기 내 상환 부담이 집중되어 있습니다. 전환사채의 경우,
증권신고서 제출일 현재 자회사인 한주하이텍의 전환사채 10억원 존재하며 추가적인 유동성 리스크로 작용할 수 있습니다.

합병회사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가발생하지 않도록 대응할 예정이나, 투자자께서는 합병회사의 차입금 현황 및 재무상태에 유의하여 주시기 바랍니다.
(주22) 정정 전

가-4. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험합병회사의 영업활동현금흐름은 2022년부터 2024년까지 양(+)의 흐름을 유지하였으나, 2025년에는 -1,787백만원으로 적자 전환되었습니다. 이는 영업손실 확대에 따른 영업창출현금 감소와 더불어 이자지급 부담 증가 및 법인세 납부 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 투자활동현금흐름은 4개년 연속 음(-)의 흐름을 기록하고 있으며, 재무활동현금흐름은 2022년~2024년 차입금 및 전환사채 조달로 양(+)이었으나 2025년에는 차입금 상환 및 사채 상환 등으로 음(-)으로 전환되었습니다. 2025년 기말 현금 및 현금성자산은 59,087백만원으로 전년(84,031백만원) 대비 크게 감소하였습니다. 향후 영업환경 악화, 차입금 만기 도래 또는 예상치 못한 투자 손실이 발생하는 경우 유동성이 급격히 악화될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

합병회사의 2022년부터 2025년까지의 연결기준 요약 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2024년
2023년

영업활동현금흐름
(1,787)
19,419
27,894
26,979

영업에서 창출된 현금흐름
4,919
24,945
33,809
26,741

이자의 지급
(4,369)
(4,988)
(4,264)
(881)

이자의 수취
893
2,731
2,703
1,517

법인세의 납부
(3,517)
(3,310)
(4,371)
(397)

배당금의 수취
288
41
18
-

투자활동현금흐름
(10,773)
(59,502)
(63,143)
(37,354)

건설중인자산의 취득
-
-
-
(23,849)

단기금융상품의 처분
12,034
22,331
4,010
225

단기금융상품의 취득
(11,706)
(27,534)
-
-

장기금융상품의 처분
1
-
-
-

장기금융상품의 취득
-
-
-
37

단기대여금및수취채권의 처분
5,407
19,362
10,549
73

단기대여금및수취채권의 취득
(3,580)
(7,936)
(27,556)
(219)

당기손익인식금융자산의 처분
7,162
4,372
1,161
1,339

당기손익인식금융자산의 취득
(9,201)
(7,535)
(6,268)
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분
-
-
-
58

파생상품자산의 처분
-
-
52
-

장기대여금및수취채권의 처분
26
(4,280)
40
22

장기대여금및수취채권의 취득
(5,040)
-
-
-

관계기업에 대한 투자자산의 취득
-
(30,700)
-
(30)

관계기업에 대한 투자자산의 처분
357
-
151
1,150

연결범위변동으로 인한 순현금유입
2,477
-
-
-

보증금의 감소
760
475
975
322

보증금의 증가
(602)
(575)
(4,156)
(384)

유형자산의 처분
2,524
810
145
254

유형자산의 취득
(11,736)
(31,375)
(36,241)
(9,319)

투자부동산의 처분
-
-
-
160

사용권자산의 처분
27
-
-
10

정부보조금의 수취
-
3,783
36
-

정부보조금의 상환
(391)
-
-
-

무형자산의 처분
1,312
85
20
-

무형자산의 취득
(466)
(416)
(146)
(124)

기타투자자산의 취득
-
-
(1,200)
-

보증예치금의 감소, 투자활동
14
-
13
-

보증예치금의 증가, 투자활동
(122)
(370)
-
-

사업양수로 인한 현금유출
-
-
(4,727)
-

연결범위변동으로 인한 순현금유출
(28)
-
-
-

파생상품부채의 증가(감소)
-
-
-
(310)

사업결합
-
-
-
(6,769)

재무활동현금흐름
(9,892)
10,080
67,411
26,351

장기차입금의 증가
1,900
6,020
34,048
15,240

장기차입금의 상환
-
-
(6,102)
-

단기차입금의 증가
7,000
22,293
27,115
-

단기차입금의 상환
(7,200)
(5,200)
(18,519)
-

유동성장기부채의 증가
-
-
17
-

유동성장기부채의 감소
(3,722)
(4,972)
(4,095)
-

리스부채의 감소
(1,155)
(1,529)
(1,321)
(1,996)

임대보증금의 증가
40
185
268
-

임대보증금의 감소
(211)
-
-
-

전환사채의 증가
1,000
2,000
30,000
13,000

자기주식의 취득
(727)
(2,747)
-
-

사채의 증가
-
-
6,000
-

사채의 상환
(6,818)
(6,000)
-
-

비지배지분의 증가
-
30
-
-

주식선택권행사로 인한 현금유입
-
-
-
107

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(2,492)
5,710
(1,412)
(3,785)

연결대상범위의 변동으로 인한 현금의 감소
-
-
(707)
-

현금및현금성자산의순증가(감소)
(24,944)
(24,292)
30,044
12,191

기초현금및현금성자산
84,031
108,323
78,279
66,089

기말현금및현금성자산
59,087
84,031
108,323
78,279

출처: 합병회사 정기보고서

2023년에는 영업에서 창출된 현금흐름이 33,809백만원으로 전년 대비 증가하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 유형자산 취득(36,241백만원) 및 단기대여금 취득(27,556백만원) 등으로 63,143백만원의 대규모 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 전환사채 발행(30,000백만원), 장기차입금 및 단기차입금의 순증가 등으로 67,411백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였으며, 기말 현금 및 현금성자산은 108,323백만원으로 크게 증가하였습니다.2024년에는 영업활동현금흐름이 19,419백만원을 기록하였으나, 투자활동에서는 관계기업투자주식 취득(30,700백만원) 및 유형자산 취득(31,375백만원) 등으로 -59,502백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 사채 상환(6,000백만원) 및 유동성장기부채 감소(4,972백만원)에도 불구하고 단기차입금 순증가 및 전환사채 발행 등으로 10,080백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였으며, 기말 현금 및 현금성자산은 84,031백만원을 기록하였습니다.2025년에는 영업활동현금흐름이 -1,787백만원으로 적자 전환되었습니다. 이는 영업손실 확대에 따른 현금창출력 저하와 더불어 이자지급 부담(4,369백만원) 및 법인세 납부(3,517백만원)가 영업에서 창출된 현금(4,919백만원)을 초과한 데 기인합니다. 투자활동에서는 유형자산 취득(11,736백만원) 및 금융자산 순취득(1,710백만원) 등으로 -10,773백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 사채 상환(6,818백만원), 유동성장기부채 감소(3,722백만원) 및 리스부채 상환(1,155백만원) 등으로 -9,892백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 환율변동효과(2,492백만원)까지 가세하여 기말 현금 및 현금성자산은 59,087백만원으로 전년 대비 24,944백만원 감소하였습니다.합병회사는 2022년부터 2024년까지 양(+)의 영업활동현금흐름을 유지하며 차입금 상환 및 투자재원을 자체 조달하여 왔으나, 2025년 영업현금흐름의 적자 전환과 현금성자산의 감소는 향후 유동성 관리에 있어 주의가 필요합니다. 향후 영업환경 악화, 차입금 만기 집중 도래 또는 예상치 못한 투자 손실이 발생하는 경우 합병회사의 유동성이 급격히 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 합병회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 유의하여 주시기 바랍니다.

(주22) 정정 후

가-4. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험
합병회사의 영업활동현금흐름은 2022년부터 2024년까지 양(+)의 흐름을 유지하였으나, 2025년에는
음(-)의 현금흐름으로전환되었으며, 2026년 1분기에는 -8,755백만원을 기록하였습니다
. 이는 영업손실 확대에 따른 영업창출현금 감소와 더불어 이자지급 부담 증가 및 법인세 납부 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 투자활동현금흐름은 4개년 연속 음(-)의 흐름을 기록하고 있으나
2026년 1분기 13,194백만원의 현금유입이 있었으며
, 재무활동현금흐름은 2022년~2024년 차입금 및 전환사채 조달로 양(+)이었으나 2025년
및 2026년 1분기
에는 차입금 상환 및 사채 상환 등으로 음(-)으로 전환되었습니다. 202
6년 1분
기말 현금 및 현금성자산은
55,940
백만원으로 전
기말
(
59,087
백만원) 대비 감소하였습니다. 향후 영업환경 악화, 차입금 만기 도래 또는 예상치 못한 투자 손실이 발생하는 경우 유동성이 급격히 악화될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

합병회사의 2022년부터 2025년까지의 연결기준 요약 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
(8,755)
(8,129)
(1,787)
19,419
27,894
26,979

영업에서 창출된 현금흐름
(5,769)
(4,135)
4,919
24,945
33,809
26,741

이자의 지급
(1,299)
(1,552)
(4,369)
(4,988)
(4,264)
(881)

이자의 수취
92
389
893
2,731
2,703
1,517

법인세의 납부
(1,779)
(2,830)
(3,517)
(3,310)
(4,371)
(397)

배당금의 수취
-
-
288
41
18
-

투자활동현금흐름
13,194
(1,554)
(10,773)
(59,502)
(63,143)
(37,354)

건설중인자산의 취득
-
-
-
-
-
(23,849)

단기금융상품의 처분
5,925
4,770
12,034
22,331
4,010
225

단기금융상품의 취득
(1,174)
(1,256)
(11,706)
(27,534)
-
-

장기금융상품의 처분
-
-
1
-
-
-

장기금융상품의 취득
-
-
-
-
-
37

단기대여금및수취채권의 처분
65
362
5,407
19,362
10,549
73

단기대여금및수취채권의 취득
(1,930)
-
(3,580)
(7,936)
(27,556)
(219)

당기손익인식금융자산의 처분
5,401
439
7,162
4,372
1,161
1,339

당기손익인식금융자산의 취득
(204)
(4,793)
(9,201)
(7,535)
(6,268)
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분
-
696
-
-
-
58

파생상품자산의 처분
-
-
-
-
52
-

장기대여금및수취채권의 처분
-
-
26
(4,280)
40
22

장기대여금및수취채권의 취득
-
-
(5,040)
-
-
-

관계기업에 대한 투자자산의 취득
-
-
-
(30,700)
-
(30)

관계기업에 대한 투자자산의 처분
-
-
357
-
151
1,150

연결범위변동으로 인한 순현금유입
-
-
2,477
-
-
-

보증금의 감소
379
29
760
475
975
322

보증금의 증가
(277)
(10)
(602)
(575)
(4,156)
(384)

유형자산의 처분
172
38
2,524
810
145
254

유형자산의 취득
(1,387)
(1,602)
(11,736)
(31,375)
(36,241)
(9,319)

투자부동산의 처분
-
-
-
-
-
160

사용권자산의 처분
-
-
27
-
-
10

정부보조금의 수취
-
-
-
3,783
36
-

정부보조금의 상환
-
-
(391)
-
-
-

무형자산의 처분
-
-
1,312
85
20
-

무형자산의 취득
(20)
(228)
(466)
(416)
(146)
(124)

매각예정자산처분
6,400
-
-
-
-
-

기타투자자산의 취득
-
-
-
-
(1,200)
-

보증예치금의 감소, 투자활동
4
-
14
-
13
-

보증예치금의 증가, 투자활동
(160)
-
(122)
(370)
-
-

사업양수로 인한 현금유출
-
-
-
-
(4,727)
-

연결범위변동으로 인한 순현금유출
-
-
(28)
-
-
-

파생상품부채의 증가(감소)
-
-
-
-
-
(310)

사업결합
-
-
-
-
-
(6,769)

재무활동현금흐름
(9,787)
(2,392)
(9,892)
10,080
67,411
26,351

장기차입금의 증가
-
-
1,900
6,020
34,048
15,240

장기차입금의 상환
-
-
-
-
(6,102)
-

단기차입금의 증가
15,030
-
7,000
22,293
27,115
-

단기차입금의 상환
(4,000)
(1,000)
(7,200)
(5,200)
(18,519)
-

유동성장기부채의 증가
-
-
-
-
17
-

유동성장기부채의 감소
(865)
(862)
(3,722)
(4,972)
(4,095)
-

리스부채의 감소
(260)
(368)
(1,155)
(1,529)
(1,321)
(1,996)

임대보증금의 증가
-
40
40
185
268
-

임대보증금의 감소
(200)
-
(211)
-
-
-

전환사채의 증가
-
-
1,000
2,000
30,000
13,000

자기주식의 취득
-
(202)
(727)
(2,747)
-
-

사채의 증가
-
-
-
-
6,000
-

사채의 상환
(34,465)
-
(6,818)
(6,000)
-
-

유상증자
15,000
-
-
-
-
-

신주발행비용
(27)
-
-
-
-
-

비지배지분의 증가
-
-
-
30
-
-

주식선택권행사로 인한 현금유입
-
-
-
-
-
107

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
2,201
(77)
(2,492)
5,710
(1,412)
(3,785)

연결대상범위의 변동으로 인한 현금의 감소
-
(28)
-
-
(707)
-

현금및현금성자산의순증가(감소)
(3,147)
(12,180)
(24,944)
(24,292)
30,044
12,191

기초현금및현금성자산
59,087
84,031
84,031
108,323
78,279
66,089

기말현금및현금성자산
55,940
71,851
59,087
84,031
108,323
78,279

출처: 합병회사 정기보고서

2023년에는 영업에서 창출된 현금흐름이 33,809백만원으로 전년 대비 증가하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 유형자산 취득(36,241백만원) 및 단기대여금
증가
(27,556백만원) 등으로 63,143백만원의 대규모 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 전환사채 발행(30,000백만원), 장기차입금 및 단기차입금의 순증가 등으로 67,411백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였으며, 기말 현금 및 현금성자산은 108,323백만원으로 크게 증가하였습니다.2024년에는 영업활동현금흐름이 19,419백만원을 기록하였으나, 투자활동에서는 관계기업투자주식 취득(30,700백만원) 및 유형자산 취득(31,375백만원) 등으로 -59,502백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 사채 상환(6,000백만원) 및 유동성장기부채 감소(4,972백만원)에도 불구하고 단기차입금 순증가 및 전환사채 발행 등으로 10,080백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였으며, 기말 현금 및 현금성자산은 84,031백만원을 기록하였습니다.2025년에는 영업활동현금흐름이 -1,787백만원으로
음(-)의 현금흐름으로
전환되었습니다. 이는 영업손실 확대에 따른 현금창출력 저하와 더불어 이자지급 부담(4,369백만원) 및 법인세 납부(3,517백만원)가 영업에서 창출된 현금(4,919백만원)을 초과한 데 기인합니다. 투자활동에서는 유형자산 취득(11,736백만원) 및 금융자산 순취득(1,710백만원) 등으로 -10,773백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 사채 상환(6,818백만원), 유동성장기부채 감소(3,722백만원) 및 리스부채 상환(1,155백만원) 등으로 -9,892백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 환율변동효과(2,492백만원)까지 가세하여 기말 현금 및 현금성자산은 59,087백만원으로 전년 대비 24,944백만원 감소하였습니다.
2026년 1분기에는 영업활동현금흐름이 -8,755백만원으로 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 이는 영업손실 및 이자지급 부담(1,299백만원) 및 법인세 납부(1,779백만원)의 영향입니다. 투자활동에서는 MMF등 투자자산 처분(5,401백만원)및 매각예정자산 처분(6,400백만원) 등으로 13,194백만원의 현금유입이 있었으며, 재무활동에서는 유상증자(15,000백만원)에도 불구하고, 차입금 및 전환사채 상환(39,330백만원)의 영향으로 9,787백만원의 현금 유출을 기록하였습니다.
합병회사는 2022년부터 2024년까지 양(+)의 영업활동현금흐름을 유지하며 차입금 상환 및 투자재원을 자체 조달하여 왔으나, 2025년 및
2026년 1분기음(-)의 현금흐름으로 전환
과 현금성자산의 감소로 인해 향후 유동성 관리에 있어
주의가 필요한 상황입니다.
향후 영업환경 악화, 차입금 만기 집중 도래 또는 예상치 못한 투자 손실이 발생하는 경우 합병회사의 유동성이 급격히 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 합병회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 유의하여 주시기 바랍니다.

(주23) 정정 전

가-5. 매출채권 미회수 및 재고자산 진부화 관련 위험

합병회사의 매출채권 대손충당금 설정률은 2022년 12.94%에서 2025년 20.44%로 지속 상승하고 있으며, 자산총계 대비 재고자산 비중도 10% 내외의 상당한 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권회전율은 업종평균을 크게 상회하고 있어 채권 회수 관리는 양호한 편이나, 대손충당금 설정률의 지속적 상승은 향후 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 재고자산회전율이 업종평균을 큰 폭으로 하회하고 있어 재고자산 진부화 위험이 상존합니다. 향후 매출채권이 미회수되거나 재고자산이 진부화될 경우 합병회사의 손익 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[매출채권 미회수 관련 위험]

합병회사의 매출에 대한 평균 신용공여기간은 60일이며, 매출채권에 대해 이자는 부과되지 않습니다. 연결실체는 매출채권에 대해 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 측정합니다. 매출채권에 대한 기대신용손실은 차입자의 과거 채무불이행 경험 및 차입자의 현재 상태에 기초한 충당금 설정률표를 사용하여 추정하며, 차입자 특유의 요소와 차입자가 속한 산업의 일반적인 경제 상황 및 보고기간말 시점의 현재와 미래 예측 방향에 대한 평가를 통해 조정됩니다.

[합병회사 연결기준 매출채권 추이]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
30,623
35,605
33,103
43,258

(대손충당금)
(6,258)
(5,732)
(5,807)
(5,599)

매출채권 장부가액
24,365
29,872
27,296
37,659

대손충당금 설정률(%)
20.44
16.10
17.54
12.94

자산총계
407,430
456,607
425,653
377,353

자산총계 대비 매출채권 비중(%)
5.98
6.54
6.41
9.98

매출액
266,008
358,323
314,378
360,554

매출채권회전율(회)
9.81
12.54
9.68
9.74

매출채권회전율 업종평균(회)
-
6.60
6.82
7.60

주1) 매출채권회전율 = 연환산 매출액÷{(전기매출채권＋당기매출채권)÷2}]주2) 매출채권회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C264. 통신 및 방송 장비' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 합병회사 정기보고서

합병회사의 매출채권 장부가액은 2022년 37,659백만원에서 매출 감소와 함께 2023년 27,296백만원으로 감소하였고, 2024년 29,872백만원으로 소폭 회복되었으나 2025년에는 24,365백만원으로 재차 감소하였습니다. 이는 IT사업 부문의 매출 축소에 따른 채권 발생 규모 감소에 주로 기인합니다.

매출채권회전율은 2022년 9.74회, 2023년 9.68회, 2024년 12.54회, 2025년 9.81회를 기록하며 업종평균(2022년 7.60회, 2023년 6.82회, 2024년 6.60회)을 지속적으로 크게 상회하고 있습니다. 이는 삼성전자 등 우량 고객사 중심의 매출 구조와 체계적인 채권 회수 관리에 기인하는 것으로 판단됩니다.다만, 대손충당금 설정률은 2022년 12.94%, 2023년 17.54%, 2024년 16.10%, 2025년 20.44%로 전반적인 상승 추세를 보이고 있으며, 이는 일부 거래처의 채권 회수 불확실성이 증가하고 있음을 시사합니다. 자산총계 대비 매출채권 비중은 2022년 9.98%에서 2025년 5.98%로 감소하여 재무구조에 미치는 절대적 영향은 제한적이나, 향후 대손충당금 설정률이 추가로 상승할 경우 합병회사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[재고자산 진부화 관련 위험]

재고자산의 단위원가는 총평균법(미착품은 개별법)으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 제품이나 재공품의 원가에 포함되는 고정제조간접원가는 생산설비의 정상조업도에 기초하여 배부하고 있습니다. 재고자산의 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하고 있습니다.재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

[연결기준 재고자산 현황]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액

원재료
19,174
(1,474)
17,699
19,555
(2,787)
16,768
20,738
(678)
20,061
28,994
(824)
28,170

재공품
16,041
(4,535)
11,506
25,914
(2,683)
23,231
13,736
(2,336)
11,400
12,619
(1,929)
10,689

제품
13,319
(2,006)
11,313
15,665
(2,264)
13,401
12,576
(3,596)
8,981
19,394
(4,504)
14,890

미착품
741
-
741
683
-
683
2,294
-
2,294
2,111
-
2,111

합 계
49,274
(8,015)
41,259
61,817
(7,734)
54,083
49,345
(6,610)
42,735
63,118
(7,257)
55,860

총자산 대비재고자산 구성비율(%)
10.13
11.84
10.04
14.80

재고자산회전율(회)
5.10
6.31
5.37
5.97

재고자산회전율업종평균(회)
-
28.77
21.19
32.72

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산÷기말자산총계×100]

주2) 재고자산회전율 = [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]주3) 재고자산회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C264. 통신 및 방송 장비' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 합병회사 정기보고서

합병회사의 총 재고자산 장부금액은 2022년 55,860백만원, 2023년 42,735백만원, 2024년 54,083백만원, 2025년 41,259백만원으로 매출 규모에 연동하여 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 총자산 대비 재고자산 구성비율은 2022년 14.80%에서 2025년 10.13%로 감소하는 추세이나 여전히 10% 내외의 상당한 비중을 유지하고 있어, 재고자산 관리가 합병회사 재무에 미치는 영향이 적지 않습니다.재고자산회전율은 2022년 5.97회, 2023년 5.37회, 2024년 6.31회, 2025년 5.10회로 완만한 변동 범위 내에 있습니다. 그러나 업종평균(2022년 32.72회, 2023년 21.19회, 2024년 28.77회)과 비교할 때 합병회사의 재고자산회전율은 업종평균을 대폭 하회하고 있으며, 상대적으로 긴 재고 보유 기간은 진부화 위험 및 보관비용 증가 가능성을 내포하고 있습니다. 재고자산 평가손실 또한 2022년 7,257백만원에서 2025년 8,015백만원으로 점진적으로 증가하고 있어 재고 품질 관리에 지속적인 주의가 요구됩니다.

한편, 합병회사의 재고자산은 2025년말 현재 부보가액 32,200백만원의 화재보험에 가입되어 있으며, 한국수출입은행 앞 채권최고액 2,600백만원에 해당하는 재고자산이 담보로 제공되어 있습니다. 화재 등 사고 발생 시 보험금으로 일부 손실을 보전할 수 있으나, 담보 제공된 재고자산의 경우 처분이 제한되어 있어 유동성 활용에 제약이 있을 수 있습니다.향후 매출 감소 지속 또는 제품 사양 변경 등 산업환경 변화에 대한 적응 미숙으로 재고자산의 진부화가 심화될 경우 평가손실 및 폐기 손실이 확대되어 합병회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 합병회사의 매출채권 및 재고자산 현황을 면밀히 검토하시고 유의하여 주시기 바랍니다.

(주23) 정정 후

가-5. 매출채권 미회수 및 재고자산 진부화 관련 위험

합병회사의 매출채권 대손충당금 설정률은 2022년 12.94%에서 202
6년 1분기 17.97%로 지속 상승하고 있으며, 자산총계 대비 재고자산 비중도 10% 내외의 상당한 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권회전율은 업종평균을 크게 상회하고 있어 채권 회수 관리는 양호한 편이나, 대손충당금 설정률의 지속적 상승은 향후 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 재고자산회전율이 업종평균을 큰 폭으로 하회하고 있어 재고자산 진부화 위험이 상존합니다. 향후 매출채권이 미회수되거나 재고자산이 진부화될 경우 합병회사의 손익 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(1) 매출채권 미회수 관련 위험

합병회사의 매출에 대한 평균 신용공여기간은 60일이며, 매출채권에 대해 이자는 부과되지 않습니다.
합병회사의 연결기준 매출채권 및 대손충당금 설정 추이는 다음과 같습니다.

[합병회사 연결기준 매출채권 추이]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
34,817
30,623
35,605
33,103
43,258

(대손충당금)
(6,255)
(6,258)
(5,732)
(5,807)
(5,599)

매출채권 장부가액
28,562
24,365
29,872
27,296
37,659

대손충당금 설정률(%)
17.97
20.44
16.10
17.54
12.94

자산총계
397,072
407,430
456,607
425,653
377,353

자산총계 대비 매출채권 비중(%)
7.19
5.98
6.54
6.41
9.98

매출액
67,483
266,008
358,323
314,378
360,554

매출채권회전율(회)
10.20
9.81
12.54
9.68
9.74

매출채권회전율 업종평균(회)
-
-
6.60
6.82
7.60

주1) 매출채권회전율 = 연환산 매출액÷{(전기매출채권＋당기매출채권)÷2}]주2) 매출채권회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C264. 통신 및 방송 장비' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 합병회사 정기보고서

합병회사의 매출채권 장부가액은 2022년 37,659백만원에서 매출 감소와 함께 2023년 27,296백만원으로 감소하였고, 2024년 29,872백만원으로 소폭 회복되었으나
2026년 1분기에는
28,562백만원으로 재차 감소하였습니다. 이는 IT사업 부문의 매출 축소에 따른 채권 발생 규모 감소에 주로 기인합니다.

매출채권회전율은 2022년 9.74회, 2023년 9.68회, 2024년 12.54회, 2025년 9.81회,
2026년 1분기 10.20회를 기록하며 업종평균(2022년 7.60회, 2023년 6.82회, 2024년 6.60회)을 지속적으로크게 상회하고 있습니다. 이는 삼성전자 등 우량 고객사 중심의 매출 구조와 체계적인 채권 회수 관리에 기인
합니다.다만, 대손충당금 설정률은 2022년 12.94%, 2023년 17.54%, 2024년 16.10%,
2026년 1분기 17.97%로 전반적인 상승 추세를 보이고 있으며,
이는 자회사였던 알에프바이오의 대손충당금이 2024년 184백만원에서 2026년 1분기 754백만원으로 증가한 영향입니다. 자산총계 대비 매출채권 비중은 2022년 9.98%에서
2026년 1분기 7.19%로 감소하여 재무구조에 미치는
영향은 제한적이나, 향후
채권의 대손이 증가할 경우 합병회사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(2) 재고자산 진부화 관련 위험

재고자산의 단위원가는 총평균법(미착품은 개별법)으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 제품이나 재공품의 원가에 포함되는 고정제조간접원가는 생산설비의 정상조업도에 기초하여 배부하고 있습니다. 재고자산의 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하고 있습니다.재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

[연결기준 재고자산 현황]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액

원재료
21,409
(2,012)
19,397
19,174
(1,474)
17,699
19,555
(2,787)
16,768
20,738
(678)
20,061
28,994
(824)
28,170

재공품
19,645
(4,539)
15,107
16,041
(4,535)
11,506
25,914
(2,683)
23,231
13,736
(2,336)
11,400
12,619
(1,929)
10,689

제품
11,768
(1,589)
10,179
13,319
(2,006)
11,313
15,665
(2,264)
13,401
12,576
(3,596)
8,981
19,394
(4,504)
14,890

미착품
933
-
933
741
-
741
683
-
683
2,294
-
2,294
2,111
-
2,111

합 계
53,755
(8,139)
45,616
49,274
(8,015)
41,259
61,817
(7,734)
54,083
49,345
(6,610)
42,735
63,118
(7,257)
55,860

총자산 대비재고자산 구성비율(%)
11.49
10.13
11.84
10.04
14.80

재고자산회전율(회)
5.82
5.10
6.31
5.37
5.97

재고자산회전율업종평균(회)
-
-
28.77
21.19
32.72

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산÷기말자산총계×100]

주2) 재고자산회전율 = [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]주3) 재고자산회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C264. 통신 및 방송 장비' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 합병회사 정기보고서

합병회사의 총 재고자산 장부금액은 2022년 55,860백만원, 2023년 42,735백만원, 2024년 54,083백만원, 2025년 41,259백만원,
2026년 45,616백만원으로 매출 규모에 연동하여 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 총자산 대비 재고자산 구성비율은 2022년 14.80%에서
2026년 1분기 11.49%로 감소하는 추세이나 여전히 10% 내외의 상당한 비중을 유지하고 있어,
합병회사에 미치는 영향이 적지 않습니다.재고자산회전율은 2022년 5.97회, 2023년 5.37회, 2024년 6.31회, 2025년 5.10회,
2026년 1분기 5.82회로 완만한 변동 범위 내에 있습니다. 그러나 업종평균(2022년 32.72회, 2023년 21.19회, 2024년 28.77회)과 비교할 때 합병회사의 재고자산회전율은 업종평균을 대폭 하회하고 있으며, 상대적으로 긴 재고 보유 기간은 진부화 위험 및 보관비용 증가 가능성을 내포하고 있습니다. 재고자산 평가손실 또한 2022년 7,257백만원에서
2026년 1분기 8,139백만원으로 점진적으로 증가하고 있어 재고 품질 관리에 지속적인 주의가
필요한 상황입니다.

한편, 합병회사의 재고자산은
2026년 1분기
말 현재 부보가액 32,200백만원의 화재보험에 가입되어 있으며, 한국수출입은행 앞 채권최고액
20,063백만원
에 해당하는 재고자산이 담보로 제공되어 있습니다. 화재 등 사고 발생 시 보험금으로 일부 손실을 보전할 수 있으나, 담보 제공된 재고자산의 경우 처분이 제한되어 있어 유동성 활용에 제약이 있을 수 있습니다.향후 매출 감소 지속 또는 제품 사양 변경 등 산업환경 변화에 대한 적응 미숙으로 재고자산의 진부화가 심화될 경우 평가손실 및 폐기 손실이 확대되어 합병회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 합병회사의 매출채권 및 재고자산 현황을 면밀히 검토하시고 유의하여 주시기 바랍니다.

(주24) 정정 전

가-6. 특수관계자와의 거래에 따른 위험
합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 매출처의 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 추가로, 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

합병회사의 특수관계자는 관계기업 및 종속기업과 지배기업의 주요 경영진, 그리고 경영진이 출자 또는 임원으로 재직중인 기업입니다.

[연결기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
(주)알에프스탠다드

관계기업
(주)디알씨헬스케어, 한주에이알티(주)와 그 종속기업들, (주)제이드자산운용, 더데이랩스(주)
(주)디알씨헬스케어, 한주에이알티(주)와 그 종속기업들

기타 특수관계자
(주)이스트버건디, (주)폴라버텍스, (주)메이플스퀘어, 카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주). 천지해운㈜, 오성하이테크놀로지(주), 에코볼트(주), 화일약품(주), 씨지인바이츠(주), (주)금호에이치티, 에스맥디바이스(주), 주요경영진
(주)더에쓰씨 , 키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호, 주요경영진

출처: 합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

[별도기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
(주)알에프스탠다드

종속기업
RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
RFTECH(TIANJIN) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, (주)제이드자산운용, 제이드 코스닥벤처 Pre-IPO 일반사모투자신탁

관계기업
한주에이알티(주), (주)디알씨헬스케어, (주)제이드자산운용, 더데이랩스(주)
한주에이알티㈜, (주)디알씨헬스케어

기타 특수관계자
(주)이스트버건디, (주)폴라버텍스, (주)메이플스퀘어, 카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), 천지해운(주), 오성하이테크놀로지(주), 에코볼트(주), 화일약품(주), 씨지인바이츠(주), (주)금호에이치티, 에스맥디바이스(주), 주요경영진
(주)더에쓰씨, 키움-KNT 제2호 신기술사업투자조합

출처: 합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

합병회사는 「상법」제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 증권신고서 제출일 현재 합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황]

겸직자
특수관계회사 겸직현황

직책
성명
회사명
담당업무

대표이사(사내이사)
조경숙
에코볼트(주)
사내이사

화일약품(주)
사내이사

씨지인바이츠(주)
사내이사

(주)금호에이치티
사내이사

(주)이스트버건디
대표이사(사내이사)

오성첨단소재(주)
사내이사(의장)

사내이사
김두인
(주)금호에이치티
대표이사(사내이사)

오성첨단소재(주)
사내이사

출처: 합병회사 제공(증권신고서 제출일 현재)

증권신고서 제출일 현재 합병회사 주요 임원은 종속법인 및 합병회사 최대주주의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꾀할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 이러한 효과를 기대하는 것과는 다르게 겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 합병회사에 불리한 경영 방침이나, 특수관계인의 지원 등이 적시에 이루어지지 않을 가능성이 내포되어 있으며 이러한 가능성이 현실화 될 경우 합병회사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.

[연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
기타수익
매입

전체 특수관계자
(주)이도헬스케어
4,603,467
-
33,101

(주)디알씨헬스케어
11,326
9,150
20,152

피비오컴퍼니(주)
78,666
-
14,011

에이전시 와이
2,500
902
16,017

(주)에쓰씨컴퍼니
61,574
2,521
-

합계
4,757,533
12,573
83,281

출처: 합병회사 사업보고서(2023.12)

2023년 중 (주)이도헬스케어에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프바이오의 유스필 딥 위드 리도카인 등 매출입니다. 매입은 알에프바이오 임차료 및 소프트웨어매입에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍 이자수익에 해당합니다. 매입은 알에프텍 비품매입에 해당합니다.피비오컴퍼니(주)에 대해 기록된 매출은 대부분 에쓰씨컴퍼니의 매출입니다. 매입은 에쓰씨컴퍼니의 매입에 해당합니다.에이전시 와이에 대해 기록된 매출은 대부분 에쓰씨컴퍼니 매출입니다. 기타수익은 에쓰씨컴퍼니 이자수익에 해당합니다. 매입은 에쓰씨컴퍼니 매입에 해당합니다.(주)에쓰씨컴퍼니에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍과 알에프바이오의 자문용역입니다. 기타수익은 알에프바이오 이자수익에 해당합니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
기타수익
매입
기타비용

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
27,957
34,837
140,605
462,750

한주에이알티(주)
92,868
60,562
4,084,400
227,612

(주)디알씨헬스케어
7,080
8,224
-
-

(주)더에쓰씨
25,202
23,000
-
666,389

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
1,848,197

합계
153,107
126,623
4,225,005
3,204,948

출처: 합병회사 사업보고서

2024년 중 (주)알에프스탠다드에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍 임대매출(19백), 타이응웬 제품매출(8백)입니다. 기타수익은 알에프텍의 이자수익에 해당합니다. 매입은 베트남 제품매입에 해당합니다. 기타비용은 알에프텍 경영컨설팅에 해당합니다.한주에이알티(주)에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍의 보증료수익에 해당합니다. 매입은 한주하이텍의 제품매출원가에 해당합니다. 기타비용은 한주하이텍의 이자비용에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍 이자수익에 해당합니다.(주)더에쓰씨에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 용역매출입니다. 기타수익은 알에프바이오의 이자수익에 해당합니다.기타비용은 알에프바이오의 마케팅 대행 용역비에 해당합니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 기록된 기타비용은 대부분 알에프바이오의 전환사채 이자비용입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
기타수익
매입
기타비용
대여금 손상

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
42,733
34,837
-
506,822
-

한주에이알티㈜
219,686
238,582
66,181
493,394
-

(주)디알씨헬스케어
-
7,820
-
-
170,000

더데이랩스㈜
-
20,612
-
-
-

(주)더에쓰씨
389,445
11,617
-
350,000
-

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
2,101,266
-

합계
651,864
313,468
66,181
3,451,482
170,000

출처: 합병회사 사업보고서

2025년 중 (주)알에프스탠다드에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프바이오의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍의 임대매출(27백만)과 알에프바이오,한주하이텍의 알에프스탠다드의 대여금에 대한 이자수익에 해당합니다. 기타비용은 알에프텍의 알에프스탠다드 컨설팅에 해당합니다.한주에이알티(주)에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍 대여금에 대한 이자수익에 해당합니다. 매입은 한주하이텍 외주인건비(파견)에 해당합니다. 기타비용은 한주에이알티의 대여금 이자비용에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 기록된 기타수익은 알에프텍의 이자수익에 해당합니다. 대여금 손상은 알에프텍의 대여금 전액손상에 해당합니다.더데이랩스(주)에 대해 기록된 기타수익은 대부분 전환사채에 대한 이자수익으로 콜옵션행사가능일 11/5부터의 기간수익입니다. (주)더에쓰씨에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프바이오의 제품매출입니다. 기타수익은 알에프텍의 대여금의 이자수익에 해당합니다. 기타비용은 알에프바이오의 마케팅 대행비(광고선전비)에 해당합니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 기록된 기타비용은 대부분 알에프바이오의 전환사채 이자비용입니다.
합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 매출 및 매입거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 매출 매입 거래외에 특수관계자간의 자산 매매거래는 이해상충의 여지를 항상 내포하고 있습니다.

[ 연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
임대보증금

전체 특수관계자
이도헬스케어
628
-
-
3,512

㈜디알씨헬스케어
628
200,000
2,898
3,512

㈜에쓰씨컴퍼니
4,950
500,000
2,521
-

합계
6,206
700,000
5,419
7,024

출처: 합병회사 사업보고서

이도헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 임대매출에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 임대매출, 알에프텍 대여금, 미수수익에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)에쓰씨컴퍼니에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프바이오의 제품매출, 알에프바이오 대여금, 미수수익에 해당합니다.

[ 연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무
차입금
임대보증금
전환사채

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
13,115
300,000
154,600
-
-
-
12,208
-

한주에이알티(주)
21,661
-
286,721
2,792,152
443,700
12,300,000
126,420
-

(주)디알씨헬스케어
1,280
170,000
2,478
-
-
-
3,512
-

(주)더에쓰씨
-
500,000
2,521
-
5,060
-
-
-

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
-
22,329
-
-
13,000,000

합계
36,056
970,000
446,320
2,792,152
471,089
12,300,000
142,140
13,000,000

출처: 합병회사 사업보고서

(주)알에프스탠다드에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 한주하이텍의 단기대여금에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.한주에이알티(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 임대매출, 보증료수익에 해당합니다. 채무는 한주하이텍의 차입금 및 제품매입채무에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 단기대여금, 미수수익에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)더에쓰씨에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프바이오 단기대여금, 미수수익에 해당합니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 알에프바이오의 전환사채에 해당합니다.

[연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
투자전환사채
매입채무
기타채무
차입금
임대보증금
전환사채

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
-
-
76,352
-
-
-
-
-
-

한주에이알티㈜
12,746
5,000,000
263,760
-
1,420,651
220,541
10,100,000
53,854
-

(주)디알씨헬스케어
-
170,000
10,298
-
-
-
-
3,512
-

㈜제이드자산운용
4,088
-
-
-
-
364
-
-
-

더데이랩스㈜
-
-
15,217
5,000,000
-
-
-
-
-

(주)더에쓰씨
-
-
-
-
-
-
-
-
-

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
-
-
140,457
-
-
9,000,000

합계

16,834
5,170,000
365,627
5,000,000
1,420,651
361,362
10,100,000
57,366
9,000,000

(주)알에프스탠다드에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 컨설팅 선급금에 해당합니다. 한주에이알티(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 임대매출채권, 알에프텍의 대여금, 지급보증 관련 보증수수료(102백만), 대여금 미수수익(141백만), 보증채무에 대한 선급비용(20백만)에 해당합니다. 채무는 한주하이텍의 2차전지 활성화공정관련 매입채무, 한주하이텍 차입금(101억), 차입금이자비용, 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 대여금(전액손상), 미수수익에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)제이드자산운용에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 임대매출채권에 해당합니다. 채무는 임대료 일부 과다지급액에 해당합니다.더데이랩스(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 투자전환사채와 이자수익에 해당합니다.(주)더에쓰씨에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프바이오에 5억 대여금이 있으나, 특수관계자에서 제외되어 거래금액엔 표시되지 않았습니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 알에프바이오 전환사채 일부상환후 잔액과 사채이자비용에 해당합니다.합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 매출 및 매입거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
자금대여 거래

자금대여
자금회수

전체 특수관계자
에쓰씨컴퍼니
500,000
-

합계
500,000
-

출처: 합병회사 사업보고서

회사는 에쓰씨컴퍼니에 대해 운영자금 목적 자금 대여를 하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
유상증자
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
-
(6,800,000)
6,500,000
-
-

한주에이알티(주)
(7,799,996)
-
-
13,300,000
(1,000,000)

합계
(7,799,996)
(6,800,000)
6,500,000
13,300,000
(1,000,000)

출처: 합병회사 사업보고서

2024년 중 (주)알에프스탠다드와 단기적인 자금대여 및 회수 거래가 발생하였습니다.한편, 한주에이알티(주)에 대해서는 알에프텍의 제3자배정 유상증자 참여 및 한주하이텍의 운영자금목적 자금차입 거래가 발생하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
출자금 회수
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
-
(500,000)
800,000
-
-

한주에이알티(주)
-
(8,000,000)
3,000,000
700,000
(2,900,000)

(주)제이드자산운용
1,100,000
-
-
-
-

더데이랩스(주)
-
-
800,000
-
-

합계
1,100,000
(8,500,000)
4,600,000
700,000
(2,900,000)

출처: 합병회사 정기보고서

2025년 중 (주)알에프스탠다드와 단기적인 자금대여 및 회수 거래가 발생하였습니다.한편, 한주에이알티(주)에 대해서는 알에프텍이 운영자금목적 자금대여거래 및 한주하이텍의 운영자금목적 자금차입거래가 발생하였습니다.(주)제이드자산운용에 대해서는 출자금 회수가 발생하였으며, 더데이랩스(주)에 대하여 자금대여한 8억원을 회수하였습니다.
합병회사는 이사회 결의 등 적법절차를 준수하고 합병회사의 피해 또는 특수관계자에 대한 부당한 이익제공에 해당하지 않도록 특수관계자와의 거래를 진행하고 있습니다. 그러나 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 또한 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주24) 정정 후

가-6. 특수관계자와의 거래에 따른 위험
합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 매출처의 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 추가로, 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

합병회사의 특수관계자는 관계기업 및 종속기업과 지배기업의 주요 경영진, 그리고 경영진이 출자 또는 임원으로 재직중인 기업입니다.

[연결기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
(주)알에프스탠다드

관계기업
(주)디알씨헬스케어, 한주에이알티(주)와 그 종속기업들, (주)제이드자산운용, 더데이랩스(주)
(주)디알씨헬스케어, 한주에이알티(주)와 그 종속기업들

기타 특수관계자
(주)이스트버건디, (주)폴라버텍스, (주)메이플스퀘어, 카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주). 천지해운㈜, 오성하이테크놀로지(주), 에코볼트(주), 화일약품(주), 씨지인바이츠(주), (주)금호에이치티, 에스맥디바이스(주), 주요경영진
(주)더에쓰씨 , 키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호, 주요경영진

출처: 합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

[별도기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
(주)알에프스탠다드

종속기업
RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
RFTECH(TIANJIN) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, (주)제이드자산운용, 제이드 코스닥벤처 Pre-IPO 일반사모투자신탁

관계기업
한주에이알티(주), (주)디알씨헬스케어, (주)제이드자산운용, 더데이랩스(주)
한주에이알티㈜, (주)디알씨헬스케어

기타 특수관계자
(주)이스트버건디, (주)폴라버텍스, (주)메이플스퀘어, 카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), 천지해운(주), 오성하이테크놀로지(주), 에코볼트(주), 화일약품(주), 씨지인바이츠(주), (주)금호에이치티, 에스맥디바이스(주), 주요경영진
(주)더에쓰씨, 키움-KNT 제2호 신기술사업투자조합

출처: 합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

합병회사는 「상법」제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 증권신고서 제출일 현재 합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황]

겸직자
특수관계회사 겸직현황

직책
성명
회사명
담당업무

대표이사(사내이사)
조경숙
에코볼트(주)
사내이사

화일약품(주)
사내이사

씨지인바이츠(주)
사내이사

(주)금호에이치티
사내이사

(주)이스트버건디
대표이사(사내이사)

오성첨단소재(주)
사내이사(의장)

사내이사
김두인
(주)금호에이치티
대표이사(사내이사)

오성첨단소재(주)
사내이사

출처: 합병회사 제공(증권신고서 제출일 현재)

증권신고서 제출일 현재 합병회사 주요 임원은 종속법인 및 합병회사 최대주주의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꾀할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 이러한 효과를 기대하는 것과는 다르게 겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 합병회사에 불리한 경영 방침
을 수용할 가능성이 내포되어 있으며 이러한 가능성이 현실화 될 경우 합병회사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.

연도별 특수관계자와의 매출 및 매입 거래내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
기타수익
매입

전체 특수관계자
(주)이도헬스케어
4,603,467
-
33,101

(주)디알씨헬스케어
11,326
9,150
20,152

피비오컴퍼니(주)
78,666
-
14,011

에이전시 와이
2,500
902
16,017

(주)에쓰씨컴퍼니
61,574
2,521
-

합계
4,757,533
12,573
83,281

출처: 합병회사 사업보고서(2023.12)

2023년 중 (주)이도헬스케어에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프바이오의 유스필 딥 위드 리도카인 등 매출입니다. 매입은 알에프바이오 임차료 및 소프트웨어매입에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍 이자수익에 해당합니다. 매입은 알에프텍 비품매입에 해당합니다.피비오컴퍼니(주)에 대해 기록된 매출은 대부분 에쓰씨컴퍼니의 매출입니다. 매입은 에쓰씨컴퍼니의 매입에 해당합니다.에이전시 와이에 대해 기록된 매출은 대부분 에쓰씨컴퍼니 매출입니다. 기타수익은 에쓰씨컴퍼니 이자수익에 해당합니다. 매입은 에쓰씨컴퍼니 매입에 해당합니다.(주)에쓰씨컴퍼니에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍과 알에프바이오의 자문용역입니다. 기타수익은 알에프바이오 이자수익에 해당합니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
기타수익
매입
기타비용

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
27,957
34,837
140,605
462,750

한주에이알티(주)
92,868
60,562
4,084,400
227,612

(주)디알씨헬스케어
7,080
8,224
-
-

(주)더에쓰씨
25,202
23,000
-
666,389

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
1,848,197

합계
153,107
126,623
4,225,005
3,204,948

출처: 합병회사 사업보고서

2024년 중 (주)알에프스탠다드에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍 임대매출(19백
만원), 타이응웬 제품매출(8백
만원)입니다. 기타수익은 알에프텍의 이자수익에 해당합니다. 매입은 베트남 제품매입에 해당합니다. 기타비용은 알에프텍 경영컨설팅에 해당합니다.한주에이알티(주)에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍의 보증료수익에 해당합니다. 매입은 한주하이텍의 제품매출원가에 해당합니다. 기타비용은 한주하이텍의 이자비용에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍 이자수익에 해당합니다.(주)더에쓰씨에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 용역매출입니다. 기타수익은 알에프바이오의 이자수익에 해당합니다. 기타비용은 알에프바이오의 마케팅 대행 용역비에 해당합니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 기록된 기타비용은 대부분 알에프바이오의 전환사채 이자비용입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
기타수익
매입
기타비용
대여금 손상

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
42,733
34,837
-
506,822
-

한주에이알티㈜
219,686
238,582
66,181
493,394
-

(주)디알씨헬스케어
-
7,820
-
-
170,000

더데이랩스㈜
-
20,612
-
-
-

(주)더에쓰씨
389,445
11,617
-
350,000
-

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
2,101,266
-

합계
651,864
313,468
66,181
3,451,482
170,000

출처: 합병회사 사업보고서

2025년 중 (주)알에프스탠다드에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프바이오의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍의 임대매출(27백만)과 알에프바이오,한주하이텍의 알에프스탠다드의 대여금에 대한 이자수익에 해당합니다. 기타비용은 알에프텍의 알에프스탠다드 컨설팅에 해당합니다.한주에이알티(주)에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍 대여금에 대한 이자수익에 해당합니다. 매입은 한주하이텍 외주인건비(파견)에 해당합니다. 기타비용은 한주에이알티의 대여금 이자비용에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 기록된 기타수익은 알에프텍의 이자수익에 해당합니다. 대여금 손상은 알에프텍의 대여금 전액손상에 해당합니다.더데이랩스(주)에 대해 기록된 기타수익은 대부분 전환사채에 대한
이자수익입니 다.
(주)더에쓰씨에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프바이오의 제품매출입니다. 기타수익은 알에프텍의 대여금의 이자수익에 해당합니다. 기타비용은 알에프바이오의 마케팅 대행비(광고선전비)에 해당합니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 기록된 기타비용은 대부분 알에프바이오의 전환사채 이자비용입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2026.03.31)
(단위 : 천원)

구분
회사명
매출
기타수익
매입
기타비용

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드(*1)
27,113
-
-
152,841

한주에이알티㈜와 그 종속기업들
34,763
72,395
-
615,043

(주)디알씨헬스케어
-
1,928
-
-

더데이랩스(주)
-
15,169
-
-

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
2,069,272

합계
61,876
89,492
-
2,837,156

(*1) 보고기간 중 주식 및 경영권 양수도 계약, 유상증자를 통해 ㈜알에프스탠다드에서 오성첨단소재㈜로 중대한 영향력을 행사하는 기업이 변경되었으며, 해당기간동안의 거래금액입니다.출처: 합병회사 사업보고서

2026년 1분기 중 한주에이알티(주)에 대해 기록된 기타비용은 한주하이텍의 차입금 이자비용 등으로 구성되어 있으며, 키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 기록된 기타비용은 대부분 알에프바이오의 전환사채 이자비용입니다.합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 매출 및 매입거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단
됩니다. 다만, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 매출 매입 거래외에 특수관계자간의 자산 매매거래는 이해상충의 여지를 항상 내포하고 있습니다.

연도별 특수관계자와의 채권 및 채무 잔액 내역은 다음과 같습니다.

[ 연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
임대보증금

전체 특수관계자
이도헬스케어
628
-
-
3,512

㈜디알씨헬스케어
628
200,000
2,898
3,512

㈜에쓰씨컴퍼니
4,950
500,000
2,521
-

합계
6,206
700,000
5,419
7,024

출처: 합병회사 사업보고서

이도헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 임대매출에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 임대매출, 알에프텍 대여금, 미수수익에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)에쓰씨컴퍼니에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프바이오의 제품매출, 알에프바이오 대여금, 미수수익에 해당합니다.

[ 연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무
차입금
임대보증금
전환사채

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
13,115
300,000
154,600
-
-
-
12,208
-

한주에이알티(주)
21,661
-
286,721
2,792,152
443,700
12,300,000
126,420
-

(주)디알씨헬스케어
1,280
170,000
2,478
-
-
-
3,512
-

(주)더에쓰씨
-
500,000
2,521
-
5,060
-
-
-

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
-
22,329
-
-
13,000,000

합계
36,056
970,000
446,320
2,792,152
471,089
12,300,000
142,140
13,000,000

출처: 합병회사 사업보고서

(주)알에프스탠다드에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 한주하이텍의 단기대여금에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.한주에이알티(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 임대매출, 보증료수익에 해당합니다. 채무는 한주하이텍의 차입금 및 제품매입채무에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 단기대여금, 미수수익에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)더에쓰씨에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프바이오 단기대여금, 미수수익에 해당합니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 알에프바이오의 전환사채에 해당합니다.

[연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
투자전환사채
매입채무
기타채무
차입금
임대보증금
전환사채

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
-
-
76,352
-
-
-
-
-
-

한주에이알티㈜
12,746
5,000,000
263,760
-
1,420,651
220,541
10,100,000
53,854
-

(주)디알씨헬스케어
-
170,000
10,298
-
-
-
-
3,512
-

㈜제이드자산운용
4,088
-
-
-
-
364
-
-
-

더데이랩스㈜
-
-
15,217
5,000,000
-
-
-
-
-

(주)더에쓰씨
-
-
-
-
-
-
-
-
-

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
-
-
140,457
-
-
9,000,000

합계

16,834
5,170,000
365,627
5,000,000
1,420,651
361,362
10,100,000
57,366
9,000,000

출처: 합병회사 사업보고서

(주)알에프스탠다드에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 컨설팅 선급금에 해당합니다. 한주에이알티(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 임대매출채권, 알에프텍의 대여금, 지급보증 관련 보증수수료(102백만
원), 대여금 미수수익(141백만
원), 보증채무에 대한 선급비용(20백만
원)에 해당합니다. 채무는 한주하이텍의 2차전지 활성화공정관련 매입채무, 한주하이텍 차입금(101억
원), 차입금이자비용, 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 대여금(전액손상), 미수수익에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)제이드자산운용에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 임대매출채권에 해당합니다. 채무는 임대료 일부 과다지급액에 해당합니다.더데이랩스(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 투자전환사채와 이자수익에 해당합니다.(주)더에쓰씨에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프바이오에 5억 대여금이 있으나, 특수관계자에서 제외되어 거래금액엔 표시되지 않았습니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 알에프바이오 전환사채 일부상환후 잔액과 사채이자비용에 해당합니다.

[연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2026.03.31)
(단위 : 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
투자전환사채
채무
기타채무
차입금
임대보증금

전체 특수관계자
한주에이알티㈜와 그 종속기업들
25,493
5,000,000
333,322
-
1,972,301
321,020
9,500,000
53,854

(주)디알씨헬스케어
-
170,000
12,227
-
-
-
-
3,512

더데이랩스(주)
-
-
30,386
5,000,000
-
-
-
-

(주)더에쓰씨
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
25,493
5,170,000
375,935
5,000,000
1,972,301
321,020
9,500,000
57,366

출처: 합병회사 사업보고서

한주에이알티(주)에 대해 기록하고 있는 차입금은 (주)한주하이텍이 4.6%의 연이자율로 차입한 내역이며, 당분기 중 인식한 이자비용은 109,543천원 입니다. 더데이랩스(주)에 대해 기록하고 있는 전환사채는 제1회차 전환사채 전량을 회사가 보유하고 있으며, 액면금액을 표기하였습니다. 2026년 1분기말 현재 해당 전환사채 관련 당기손익-공정가치 측정 금융자산 6,607백만원을 장부금액으로 인식하고있습니다.(주)디알씨헬스케어에 대한 대여금은 2025년 대손상각비 170백만원을 인식하여 2026년 1분기말 현재 동 대여금은 전액 대손설정 되었습니다.

특수관계자와의 연도별 자금거래내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
자금대여 거래

자금대여
자금회수

전체 특수관계자
에쓰씨컴퍼니
500,000
-

합계
500,000
-

출처: 합병회사 사업보고서

회사는 에쓰씨컴퍼니에 대해 운영자금 목적 자금 대여를 하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
유상증자
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
-
(6,800,000)
6,500,000
-
-

한주에이알티(주)
(7,799,996)
-
-
13,300,000
(1,000,000)

합계
(7,799,996)
(6,800,000)
6,500,000
13,300,000
(1,000,000)

출처: 합병회사 사업보고서

2024년 중 (주)알에프스탠다드와 단기적인 자금대여 및 회수 거래가 발생하였습니다.한편, 한주에이알티(주)에 대해서는 알에프텍의 제3자배정 유상증자 참여 및 한주하이텍의 운영자금목적 자금차입 거래가 발생하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
출자금 회수
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
-
(500,000)
800,000
-
-

한주에이알티(주)
-
(8,000,000)
3,000,000
700,000
(2,900,000)

(주)제이드자산운용
1,100,000
-
-
-
-

더데이랩스(주)
-
-
800,000
-
-

합계
1,100,000
(8,500,000)
4,600,000
700,000
(2,900,000)

출처: 합병회사 정기보고서

2025년 중 (주)알에프스탠다드와 단기적인 자금대여 및 회수 거래가 발생하였습니다.한편, 한주에이알티(주)에 대해서는 알에프텍이 운영자금목적 자금대여거래 및 한주하이텍의 운영자금목적 자금차입거래가 발생하였습니다.(주)제이드자산운용에 대해서는 출자금 회수가 발생하였으며, 더데이랩스(주)에 대하여 자금대여한 8억원을 회수하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2026.03.31)
(단위 : 천원)

구분
회사명
유상증자
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

전체 특수관계자
오성첨단소재(주)
14,999,999
-
-
-
-

한주에이알티㈜와 그 종속기업들
-
-
-
-
(600,000)

합 계
14,999,999
-
-
-
(600,000)

출처: 합병회사 정기보고서

2026년 1분기 중 오성첨단소재(주)는 주식 및 경영권 양수도 계약, 유상증자를 통해 중대한 영향력을 행사하는 기업이 되었습니다.

합병회사는 이사회 결의 등 적법절차를 준수하고 합병회사의 피해 또는 특수관계자에 대한 부당한 이익제공에 해당하지 않도록 특수관계자와의 거래를 진행하고 있습니다. 그러나 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 또한 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주25) 정정 전

가-8. 주요 종속회사의 위험
합병회사는 증권신고서 제출일 현재 8개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는 3개사에 해당합니다.한편, 합병회사는 증권신고서 제출일 현재 종속회사인 (주)알에프바이오의 채무상환자금 조달과 관련하여 합병회사 보유 알에프바이오 주식 910,747주를 (주)비라이트인베스트먼트 앞 담보로 제공하고 있습니다. 동 담보는 알에프바이오 경영권 양수도 거래 종결 시 해소될 예정이나, 거래 종결이 지연되거나 예기치 못한 사유로 채무불이행이 발생할 경우 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 향후에도 관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 추가적인 지급보증 또는 담보 제공이 필요하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 이 경우 합병회사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

합병회사는 증권신고서 제출일 현재 8개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는 3개사에 해당합니다.종속회사 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
설립일
지분율(%)
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
2008.07.24
100
24 zone, Zhongkai Hi-tech industrial development, Huizhou city of Guangdong
모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매
1,263
기업 의결권의과반수 보유
미해당

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
2011.06.10
100
#7, 11 Dist, VSIP Industrial Zone, Phu Chan, Tu Son, Bac Ninh Province, Vietnam
모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매
6,111
기업 의결권의과반수 보유
미해당

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
2013.12.03
100
Lot 1-2, Diem Thuy Industrial Zone, Diem Thuy Commune, Phu Binh District, Thai Nguyen Province, Vietnam
모바일 기기의 응용장치, 기지국 장비의 제조 및 판매
118,662
기업 의결권의과반수 보유
해당

RFT TELECOM USA, INC.
2016.02.18
100
2000 ROYAL LN STE 205 DALLAS, TX 75229
모바일 기기의 응용장치판매
4,458
기업 의결권의과반수 보유
미해당

RFTECH MOBILE INDIA
2019.10.25
100
A-71, VEENA ENCLAVE,, NANGLOI, NEW DELHI, West Delhi, Delhi, India, 110041
모바일 부품 등의 제조 및 판매
9,573
기업 의결권의과반수 보유
미해당

(주)알에프바이오
2020.04.07
96.20
강원도 원주시 지정면 기업도시로 38
의료기기, 의약품 제조 및 판매업
106,877
기업 의결권의과반수 보유
해당

(주)한주하이텍
2010.08.06
59.61
충청남도 천안시 동남구 풍세면 풍세산단로 199
반도체제조용 기계장비제조업
58,315
기업 의결권의과반수 보유
해당

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
2023.12.21
99.70
서울시 영등포구 선유서로 67 102동 306호(양평동2가)
투자업
635
기업 의결권의과반수 보유
미해당

종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
1,263
14
1,249
-
(357)

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
6,111
798
5,313
406
(178)

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD
118,662
27,796
90,865
177,405
3,057

RFT TELECOM USA, INC.
4,458
2,614
1,843
6,930
(622)

RFTECH MOBILE INDIA
9,573
9,135
438
21,211
(973)

(주)알에프바이오
106,877
65,623
41,253
18,081
(7,361)

(주)한주하이텍
58,315
82,823
(24,508)
43,025
(11,635)

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
635
5
630
0
(373)

(*)상기 요약 재무정보는 지분취득시 발생한 공정가치 조정 및 연결실체와의 회계정책 차이조정 등은 반영한 후의 금액입니다. 다만, 내부거래는 반영하기 전 금액입니다. 종속회사인 RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.에서는 모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매업을 영위하고 있으며 유통망 확대를 위하여 2008년 7월 24일 설립하였습니다. 현재 청산 진행중입니다.종속회사인 RFTECH BAC NINH CO.,LTD.에서는 모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매업을 영위하고 있으며, 100% 생산공장 설립를 위하여 2011년 6월 10일 설립하였습니다. 현재 매각 진행중입니다.종속회사인 RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.에서는 모바일 기기의 응용장치, 기지국 장비의 제조 및 판매업을 영위하고 있으며, 100% 생산공장 설립를 위하여 2013년 12월 3일 설립하였습니다.종속회사인 RFT TELECOM USA, INC.에서는 모바일 기기의 응용장치판매업을 영위하고 있으며, 유통망 확대를 위하여 2016년 2월 18일 설립하였습니다.종속회사인 RFTECH MOBILE INDIA에서는 모바일 부품 등의 제조 및 판매업을 영위하고 있으며, 100% 생산공장 설립를 위하여 2019년 10월 25일 설립하였습니다.종속회사인 (주)알에프바이오에서는 의료기기, 의약품 제조 및 판매업을 여위하고 있으며, 사업다각화를 위하여 2020년 4월 7일 설립하였습니다.종속회사인 (주)한주하이텍에서는 반도체제조용 기계장비제조업을 영위하고 있으며, 사업다각화를 위하여 2010년 8월 6일 설립하였습니다.종속회사인 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호는 투자업을 영위하고 있으며, 사업다각화를 위하여 2023년 12월 21일 설립하였습니다.한편, 합병회사의 주요 종속회사 중 하나인 (주)알에프바이오에 대하여 증권신고서 제출일 현재 경영권 양수도 절차가 진행 중에 있으며, 동 거래가 완료될 경우 알에프바이오는 합병회사의 종속회사 지위를 상실하게 됩니다. 합병회사는 2026년 1월 19일 이사회 결의를 통해 글로벌 헬스케어 기업 엑세스바이오 인코퍼레이션(이하 "엑세스바이오")과 알에프바이오에 대한 경영권 양수도 계약을 체결하였으며, 구체적인 거래 내용은 다음과 같습니다.- 구주 처분: 합병회사 보유 알에프바이오 주식 910,747주를 1주당 21,960원, 총 200억원에 엑세스바이오에 매각 (처분 예정일: 2026년 4월 24일)- 신주 발행: 알에프바이오가 엑세스바이오를 대상으로 3,369,763주를 1주당 10,980원, 총 370억원 규모의 제3자배정 유상증자 실시 (납입 예정일: 2026년 4월 24일)

(단위 :주, %)

구분
거래 전
거래 후

총 발행주식수
1,964,925
5,334,688

알에프텍 보유주식수
1,890,625
979,878

알에프텍 지분율
96.20
18.37

엑세스바이오 보유주식수
-
4,280,510

엑세스바이오 지분율
-
80.24

연결 분류
종속회사
관계기업

출처: 합병회사 종속기업 처분 공시

상기 거래가 완료될 경우 알에프바이오의 발행주식 총수는 1,964,925주에서 5,334,688주로 증가하며, 합병회사의 보유주식수 및 지분율은 979,878주(18.37%)로 감소하여 엑세스바이오(80.24%)가 최대주주로 변경될 예정입니다. 이에 따라 알에프바이오는 합병회사의 연결 종속회사에서 제외되며, 합병회사는 2대주주로서 지분법 적용 관계기업으로 분류될 예정입니다.합병회사는 동 거래를 통해 알에프바이오의 독립적 성장 기반을 마련하고, 조달된 자금을 기존 IT 본업(5G, 방송 및 무선통신기기 제조업 등) 확장 재원으로 활용할 계획입니다. 기가 변동될 수 있습니다. 다만, 알에프바이오의 보유기술 중 일부가 「산업기술의 유출방지 및 보호에 관한 법률」상 국가핵심기술에 해당하는지 여부에 대한 판정 절차 및 매수인의 외국인투자신고 완료 등 후속 행정 절차가 필요한바, 관련 일정에 따라 거래 종결 시기가 변동될 수 있습니다.한편, 합병회사는 알에프바이오의 채무상환자금 조달을 위해 종속회사가 (주)비라이트인베스트먼트로부터 150억원을 차입하는 거래에 대해 합병회사 보유 알에프바이오 주식 910,747주를 담보로 제공하였으며(담보설정금액 약 112억원, 담보제공기간 2026.3.30~2026.4.24), 동 담보는 경영권 양수도 거래 종결과 함께 해소될 예정입니다.알에프바이오가 연결 범위에서 제외됨에 따라 합병회사의 연결 매출액 및 자산 규모가 축소되고, 향후 알에프바이오의 실적이 지분법손익으로만 반영되는 구조로 전환됩니다. 알에프바이오의 실적이 부진하거나 IPO가 지연될 경우 합병회사가 보유한 잔여 지분 가치에 부정적인 영향이 발생할 수 있으며, 엑세스바이오에게 부여된 콜옵션(거래종결일로부터 3년 내 합병회사 보유 489,939주에 대한 추가 매수 청구권) 행사 시 합병회사의 잔여 지분율이 추가 감소할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.한편, 합병회사는 증권신고서 제출일 현재 종속회사인 (주)알에프바이오의 채무상환자금 조달 관련 합병회사 보유 알에프바이오 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 동 담보는 알에프바이오 경영권 양수도 거래 종결 시 해소될 예정이나, 거래 종결이 지연되거나 예기치 못한 사유로 채무불이행이 발생할 경우 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다.향후에도 관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 추가적인 지급보증 또는 담보 제공이 필요하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 합병회사의 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주25) 정정 후

가-8. 주요 종속회사의 위험

합병회사는 증권신고서 제출일 현재
7
개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는
2
개사에 해당합니다.관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 추가적인 지급보증 또는 담보 제공이 필요하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 이 경우 합병회사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

합병회사는 증권신고서 제출일 현재 7개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는 2개사에 해당합니다.종속회사 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
설립일
지분율(%)
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
2008.07.24
100
24 zone, Zhongkai Hi-tech industrial development, Huizhou city of Guangdong
모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매
1,263
기업 의결권의과반수 보유
미해당

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
2011.06.10
100
#7, 11 Dist, VSIP Industrial Zone, Phu Chan, Tu Son, Bac Ninh Province, Vietnam
모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매
6,111
기업 의결권의과반수 보유
미해당

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
2013.12.03
100
Lot 1-2, Diem Thuy Industrial Zone, Diem Thuy Commune, Phu Binh District, Thai Nguyen Province, Vietnam
모바일 기기의 응용장치, 기지국 장비의 제조 및 판매
118,662
기업 의결권의과반수 보유
해당

RFT TELECOM USA, INC.
2016.02.18
100
2000 ROYAL LN STE 205 DALLAS, TX 75229
모바일 기기의 응용장치판매
4,458
기업 의결권의과반수 보유
미해당

RFTECH MOBILE INDIA
2019.10.25
100
A-71, VEENA ENCLAVE,, NANGLOI, NEW DELHI, West Delhi, Delhi, India, 110041
모바일 부품 등의 제조 및 판매
9,573
기업 의결권의과반수 보유
미해당

(주)한주하이텍
2010.08.06
59.61
충청남도 천안시 동남구 풍세면 풍세산단로 199
반도체제조용 기계장비제조업
58,315
기업 의결권의과반수 보유
해당

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
2023.12.21
99.70
서울시 영등포구 선유서로 67 102동 306호(양평동2가)
투자업
635
기업 의결권의과반수 보유
미해당

종속기업의
2026년

1분기
요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
1,198,468
-
1,198,468
-
(130,930)
(50,301)

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
11,614,855
6,421,602
5,193,253
-
(381,902)
(119,691)

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
118,559,502
24,379,607
94,179,895
42,684,006
(1,310,155)
3,314,455

RFT TELECOM USA, INC.
4,414,479
2,657,656
1,756,823
1,433,071
(181,382)
(86,510)

RFTECH MOBILE INDIA
10,128,589
10,210,153
(81,564)
5,535,043
(520,584)
(519,914)

(주)한주하이텍과 그 종속기업
52,787,514
76,897,891
(24,110,377)
14,476,031
(1,304,628)
(1,304,190)

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
576,596
3,421
573,175
-
(56,590)
(56,590)

종속회사인 RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.에서는 모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매업을 영위하고 있으며 유통망 확대를 위하여 2008년 7월 24일 설립하였습니다. 현재 청산 진행중입니다.종속회사인 RFTECH BAC NINH CO.,LTD.에서는 모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매업을 영위하고 있으며, 100% 생산공장 설립를 위하여 2011년 6월 10일 설립하였습니다. 현재 매각 진행중입니다.종속회사인 RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.에서는 모바일 기기의 응용장치, 기지국 장비의 제조 및 판매업을 영위하고 있으며, 100% 생산공장 설립를 위하여 2013년 12월 3일 설립하였습니다.종속회사인 RFT TELECOM USA, INC.에서는 모바일 기기의 응용장치판매업을 영위하고 있으며, 유통망 확대를 위하여 2016년 2월 18일 설립하였습니다.종속회사인 RFTECH MOBILE INDIA에서는 모바일 부품 등의 제조 및 판매업을 영위하고 있으며, 100% 생산공장 설립를 위하여 2019년 10월 25일 설립하였습니다.종속회사인 (주)한주하이텍에서는 반도체제조용 기계장비제조업을 영위하고 있으며, 사업다각화를 위하여 2010년 8월 6일 설립하였습니다.종속회사인 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호는 투자업을 영위하고 있으며, 사업다각화를 위하여 2023년 12월 21일 설립하였습니다.관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 추가적인 지급보증 또는 담보 제공이 필요하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 합병회사의 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주26) 정정 전

가-9. 매출처 편중 관련 위험
합병회사는 IT사업 부문에서 삼성전자에 모바일 기기 부가장치를 ODM 방식으로 공급하는 것을 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 삼성전자향 매출은 2023년 2,362억원(75%), 2024년 2,592억원(72%), 2025년 1,905억원(72%)으로 전체 매출의 약 72~75%를 단일 거래처가 차지하고 있어 매출처 편중에 따른 위험이 매우 높은 수준입니다. 합병회사는 바이오사업 및 반도체장비사업으로의 사업 다각화를 추진하고 있으나, 현재까지 IT사업의 삼성전자 의존 구조가 지속되고 있으며 예기치 못한 상황으로 삼성전자와의 거래 관계가 악화되거나 수주 물량이 축소될 경우 합병회사의 매출 및 수익성에 중대한 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바립니다.

[연결 재무제표 기준 매출처별 비중]
(단위: 백만원, %)

구 분
2025년
2024년
2023년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

삼성전자
190,463
72
259,157
72
236,225
75

전체 매출액
266,008
100
358,323
100
314,378
100

출처: 합병회사 분석자료

합병회사의 IT사업은 삼성전자의 스마트폰, 스마트워치, 태블릿 등 모바일 기기 라인업에 연동하여 충전기, 데이터링크케이블, 무선충전기, 5G 안테나 등을 ODM 방식으로 공급하는 구조로, 삼성전자의 제품 전략·생산 계획·사양 변경 등에 직접적인 영향을 받습니다. 이러한 구조적 특성상 삼성전자의 스마트폰 신모델 출시 일정 지연, 교체 주기 연장, 부품 사양 변경, 또는 삼성전자의 공급업체 다변화 전략 등이 발생할 경우 합병회사의 수주 물량 감소로 이어질 가능성이 상존합니다. 실제로 IT사업 부문 매출액은 2022년 3,475억원에서 2025년 2,049억원으로 지속적으로 감소하고 있으며, 이는 스마트폰 시장 성숙 및 교체 주기 연장 등 삼성전자의 주요 사업 환경 변화가 합병회사 실적에 직접 반영된 결과입니다.합병회사는 삼성전자와의 장기적인 협력 관계를 유지하면서 고부가가치 제품 비중 확대, 신규 품목 발굴 및 신흥시장 공급 확대를 통해 안정적인 수주 기반을 유지하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 또한 바이오사업 및 반도체장비사업으로의 포트폴리오 다변화를 통해 삼성전자 단일 거래처 의존도를 점진적으로 낮춰 나갈 계획입니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 삼성전자향 매출 비중이 여전히 전체의 72% 수준에 달하는 현 구조에서는, 삼성전자와의 거래 조건 변화나 수주 물량 감소가 합병회사 전체 사업에 미치는 충격이 클 수 있다는 점에 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주26) 정정 후

가-9. 매출처 편중 관련 위험

합병회사는 IT사업 부문에서 삼성전자에 모바일 기기 부가장치를 ODM 방식으로 공급하는 것을 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 삼성전자향 매출은 2023년 2,362억원(75%), 2024년 2,592억원(72%), 2025년 1,905억원(72%),
2026년 1분기 502억원(74%)
으로 전체 매출의 약 72~75%를 단일 거래처가 차지하고 있어 매출처 편중에 따른 위험이 매우 높은 수준입니다.
합병회사는 고부가가치 제품 비중 확대, 신규 품목 발굴 및 신흥시장 공급 확대 등을
추진하고 있으나, 현재까지 IT사업의 삼성전자 의존 구조가 지속되고 있으며 예기치 못한 상황으로 삼성전자와의 거래 관계가 악화되거나 수주 물량이 축소될 경우 합병회사의 매출 및 수익성에 중대한 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바립니다.

[연결 재무제표 기준 매출처별 비중]

(단위: 백만원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

삼성전자
50,184
74
43,327
67
190,463
72
259,157
72
236,225
75

전체 매출액
67,483
100
65,113
100
266,008
100
358,323
100
314,378
100

출처: 합병회사 분석자료

합병회사의 IT사업은 삼성전자의 스마트폰, 스마트워치, 태블릿 등 모바일 기기 라인업에 연동하여 충전기, 데이터링크케이블, 무선충전기, 5G 안테나 등을 ODM 방식으로 공급하는 구조로, 삼성전자의 제품 전략·생산 계획·사양 변경 등에 직접적인 영향을 받습니다. 이러한 구조적 특성상 삼성전자의 스마트폰 신모델 출시 일정 지연, 교체 주기 연장, 부품 사양 변경, 또는 삼성전자의 공급업체 다변화 전략 등이 발생할 경우 합병회사의 수주 물량 감소로 이어질 가능성이 상존합니다. 실제로 IT사업 부문 매출액은 2022년 3,475억원에서 2025년 2,049억원으로 지속적으로 감소하고 있으며, 이는 스마트폰 시장 성숙 및 교체 주기 연장 등 삼성전자의 주요 사업 환경 변화가 합병회사 실적에 직접 반영된 결과입니다.합병회사는 삼성전자와의 장기적인 협력 관계를 유지하면서 고부가가치 제품 비중 확대, 신규 품목 발굴 및 신흥시장 공급 확대를 통해 안정적인 수주 기반을 유지하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 삼성전자향 매출 비중이 여전히 전체의 7
4
% 수준에 달하는 현 구조에서는, 삼성전자와의 거래 조건 변화나 수주 물량 감소가 합병회사 전체 사업에 미치는 충격이 클 수 있다는 점에 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주27) 정정 전

가-10. 최대주주 변경에 따른 경영권 안정성 관련 위험
2026년 2월 26일 합병회사의 최대주주가 (주)알에프스탠다드에서 오성첨단소재(주)로 변경되었습니다. 이번 최대주주 변경은 단순한 재무적 투자자에 의한 경영권 인수가 아닌 전략적 파트너십의 일환입니다. 다만 최대주주 지분율이 33.65%로 과반에 미달하는 점, 합병 이후 통합 과정에서의 경영 방침 변화 가능성 등 잠재적 위험 요인이 상존하므로, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

2026년 2월 26일, 합병회사의 기존 최대주주인 (주)알에프스탠다드 및 이진형 대표이사는 총 4,920,446주(15.33%)를 오성첨단소재(주)에게 양도하는 경영권 양수도 계약을 체결하였습니다. 이와 동시에 오성첨단소재(주)를 대상으로 한 8,860,011주 규모의 제3자배정 유상증자(발행가액 1,693원, 납입일 2026년 3월 27일)가 완료됨에 따라, 합병회사의 최대주주는 (주)알에프스탠다드에서 오성첨단소재(주)로 변경되었습니다. 거래 완료 후 오성첨단소재(주)의 합병회사 보유주식수 및 지분율은 13,780,457주(33.65%)에 달합니다.

[최대주주 변경 전후 지분율 현황]

(단위 :주, %)

최대주주 변경 전
최대주주 변경 후

주주
주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재㈜
-
0.00
13,780,457
33.65

㈜알에프스탠다드
3,778,230
11.77
-
0.00

이진형
1,142,216
3.56
-
0.00

차정운
199,422
0.62
199,422
0.49

자기주식
1,380,911
4.30
1,380,911
3.37

기타
25,588,480
79.74
25,588,480
62.49

합계
32,089,259
100.00
40,949,270
100.00

출처: 합병회사 최대주주변경 공시

(주) 2026년 2월 26일 최대주주변경을 수반하는 주식 양수도 계약 체결 및 유상증자 반영 기준이번 최대주주 변경은 단순한 재무적 투자자에 의한 경영권 인수가 아닌 전략적 파트너십의 일환입니다. 오성첨단소재(주)는 국내 제조업 기반의 코스닥 상장기업으로서 합병회사와 동종 제조업 섹터 내 협업 관계를 구축할 계획이 있으며, 단기 차익 실현 목적의 지분 인수 등과 그 성격이 본질적으로 다릅니다. 또한 유상증자를 통해 조달된 자금은 합병회사가 보유한 전환사채(제3회차, 300억원) 상환에 사용될 예정으로, 합병회사의 재무구조 개선에도 직접 기여하는 거래입니다.다만, 이러한 판단에도 불구하고 향후 오성첨단소재(주)의 경영 환경 변화, 합병 이후 통합 과정에서의 의사결정 방식 변화, 또는 그룹 차원의 전략적 구조 개편 등으로 인해 합병회사의 경영 방침이나 사업 전략이 변경될 가능성은 완전히 배제할 수 없습니다. 또한 현재 합병회사의 최대주주 지분율이 33.65%로 과반에 미달하는 점을 감안할 때, 주요 주주의 등장 또는 의결권의 적극적 행사 등으로 인한 지배구조 변화 가능성도 잠재적 위험 요인으로 상존합니다. 투자자께서는 합병 진행 경과와 합병 이후 통합 법인의 경영 전략 변화를 지속적으로 모니터링하시고 유의하여 주시기 바랍니다.

(주27) 정정 후

가-10. 최대주주 변경에 따른 경영권 안정성 관련 위험

2026년 2월 26일 합병회사의 최대주주가 (주)알에프스탠다드에서 오성첨단소재(주)로 변경되었습니다. 이번 최대주주 변경은 단순한 재무적 투자자에 의한 경영권 인수가 아닌
최대주주의 신사업 확장계획의
일환입니다. 다만 최대주주
의 주주권 행사 등으로 인해 합병회사의 경영 방침이나 사업 전략이 변경될 가능성 등 잠재적 위험 요인이 존재하므로
, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

2026년 2월 26일, 합병회사의 기존 최대주주인 (주)알에프스탠다드 및 이진형 대표이사는 총 4,920,446주(15.33%)를 오성첨단소재(주)에게 양도하는 경영권 양수도 계약을 체결하였습니다. 이와 동시에 오성첨단소재(주)를 대상으로 한 8,860,011주 규모의 제3자배정 유상증자(발행가액 1,693원, 납입일 2026년 3월 27일)가 완료됨에 따라,
납입일 기준 합병회사의 최대주주는 (주)알에프스탠다드에서 오성첨단소재(주)로 변경되었습니다. 거래 완료 후 오성첨단소재(주)의 합병회사 보유주식수 및 지분율은 13,780,457주(33.65%)에 달합니다.한편 최대주주변경 당시 주식양수도 계약 대금 중 45억원은 지급유예되었으며, 합병회사의 자회사인 한주하이텍의 영업부진이 지속될 경우 미지급 금원은 이전 최대 주주인 (주)알에프스탠다드에 지급되지 않습니다. 이러한 지급유예계약으로 인하여 최대주주의 지위가 변동될 위험은 없습니다.

[최대주주 변경 전후 지분율 현황]

(단위 :주, %)

최대주주 변경 전
최대주주 변경 후

주주
주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재㈜
-
0.00
13,780,457
33.65

㈜알에프스탠다드
3,778,230
11.77
-
0.00

이진형
1,142,216
3.56
-
0.00

차정운
199,422
0.62
199,422
0.49

자기주식
1,380,911
4.30
1,380,911
3.37

기타
25,588,480
79.74
25,588,480
62.49

합계
32,089,259
100.00
40,949,270
100.00

출처: 합병회사 최대주주변경 공시

(주) 2026년 2월 26일 최대주주변경을 수반하는 주식 양수도 계약 체결 및 유상증자 반영 기준
또한, 합병회사는 2026년 03월 27일 당사는 운영자금을 조달하기 위해 제3자배정 방식으로 신주를 발행하였으며, 신주배정자는 최대주주 오성첨단소재 주식회사의 특수관계자입니다.

[합병회사 제3자배정 유상증자 내용]

구 분
내용
비고

신주의 종류와 수
4,291,845주
-

1주당 발행가액
1,631원
-

신주배정자(청약자)
나디아 신기술조합 제68호
최대주주　특수관계인

증자방식
제3자 배정증자
-

납입금액
6,999,999,195원
-

납입일
2026년 04월 13일
보호예수

납입결과
5% 이상 주요주주
-

출처: 합병회사 공시

한편, 합병회사는 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다. 이에 증권신고서 제출일 현재 합병회사의 최대주주 및 특수관계인 지분율은 다음과 같습니다.

[합병회사 최대주주 및 특수관계인의 지분 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주, %)

성 명
주식의 종류
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
보통주
2,756,091
30.46

나디아 신기술조합 제68호
보통주
858,369
9.49

최대주주 및 특수관계인 소계
보통주
3,614,460
39.95

발행주식의 총수
보통주
9,048,223
100.0

이번 최대주주 변경은 단순한 재무적 투자자에 의한 경영권 인수가 아닌
최대주주의 신사업 확장계획의
일환입니다. 오성첨단소재(주)는
합병회사를 통하여 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품사업 등 신성장동력 확보를 계획하고
있으며, 단기 차익 실현 목적의 지분 인수 등과 그 성격이 본질적으로 다릅니다. 또한 유상증자를 통해 조달된 자금은 합병회사가 보유한 전환사채(제3회차, 300억원) 상환에
사용되었으며
, 합병회사의 재무구조 개선에도 직접

기여하였습니다.

최대주주와 합병회사는 신성장동력 확보라는 장기적인 사업전략을 공유하고 있습니다.
다만, 향후 오성첨단소재(주)의
주주권 행사

등으로 인해 합병회사의 경영 방침이나 사업 전략이 변경될 가능성은 완전히 배제할 수 없습니다. 또한 현재 합병회사의 최대주주 지분율이
39.95%로
과반에 미달하는 점을 감안할 때,
새로운

주요 주주의 등장 또는 의결권의 적극적 행사 등으로 인한 지배구조 변화 가능성도 잠재적 위험 요인으로 상존합니다.
투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주28) 정정 전

가-11. 소송 및 우발채무 관련 위험
증권신고서 제출일 기준, 합병회사인 (주)알에프텍이 원고로 계류 중인 소송사건은 없습니다. 다만, 추후 예상치 못한 사건으로 소송사건이 발생하거나 손해를 배상해야하는 경우에는 합병회사에 실질적인 손해가 발생할 수 있습니다.한편 합병회사는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있습니다. 합병회사가 제공한 담보 및 우발부채가 현실화 되거나 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 기준, 합병회사인 (주)알에프텍이 원고로 계류 중인 소송사건은 없습니다. 다만, 추후 예상치 못한 사건으로 소송사건이 발생하거나 손해를 배상해야하는 경우에는 합병회사에 실질적인 손해가 발생할 수 있습니다. 합병회사의 주요 종속회사인 한주하이텍이 피고로 계류 중이 소송사건은 다음과 같습니다.

[연결기준 합병회사 법적소송우발부채]

(단위 : 천원)

우발부채

법적소송우발부채

법적소송우발부채의 분류

피소(피고)

당사가 피고인 사건 1
당사가 피고인 사건 2
당사가 피고인 사건 3
당사가 피고인 사건 4
당사가 피고인 사건 5

원고 - 계류중인 소송
주식회사 닉스
주식회사 닉스
곽대한 외 13명
주식회사 에스에이티
주식회사 유비테크

피고 - 계류중인 소송
㈜한주하이텍
㈜한주하이텍
㈜한주하이텍
㈜한주하이텍
㈜한주하이텍

계류법원 - 계류중인 소송
대구고등법원
대구지방법원
대구지방법원
수원고등법원
수원고등법원

사건번호 - 계류중인 소송
2024나 16708

2024나 16708

2022가단585533

소송 금액
483,899
1,670,060
491,919
699,624
410,527

소송내용
물품대금
가압류 취소
강제집행 정지
물품대금
납품대금

유출될 경제적효익의 금액과 시기에 대한 불확실성 정도, 우발부채
2026년 1월 21일 소송금액을 지급하는 2심 판결이 선고되었으며, 당기말 현재 소송금액은 전액 법원에 공탁 중입니다.

2026년 1월 21일 소송금액을 지급하는 2심 판결이 선고되었으며, 당기말 현재 소송금액은 전액 법원에 공탁 중입니다.
2026년 1월 30일 원고와 피고 간 합의에 따라 소를 취하하였습니다.
3심을 진행 중에 있으나, 1심 패소에 따른 소송금액 전액을 지급한 바 있습니다.

출처: 합병회사 정기보고서(2025년말)

한편 합병회사는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있으며, 합병회사가 제공한 담보 및 우발부채가 현실화 될 경우 합병회사의 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.합병회사의 금융기관에 대한 차입금 약정사항, 담보로제공하고 있는 자산 및 제공받은 지급보증, 종속회사 및 관계회사에게 제공한 지급보증의 세부 내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 합병회사 금융기관과의 약정사항]

(단위 : 천원)

거래상대방

기업은행
산업은행
수출입은행
신한은행
하나은행
KB증권(캠코)
캠코동산금융지원
한국투자저축은행
상상인저축은행

약정의 유형

시설자금(건물대)
시설자금(토지대)
일반자금대출
일반자금대출
일반자금대출
일반자금대출
매출채권할인(주1)
무역금융
운용자금
원주신공장건설
매출채권할인(주1)
운전자금
운전자금
운전자금
시설자금(건물대)
중도금대출
운전자금

총 대출약정금액
8,110,000
9,590,000
3,000,000
6,000,000
1,700,000
5,000,000

10,000,000
24,500,000

2,400,000
16,719,000
716,273
0
965,826
1,000,000

실행금액(대출약정)
5,897,920
6,102,390
3,000,000
6,000,000
1,700,000
5,000,000

10,000,000
24,500,000

2,400,000
16,719,000
716,273
0
965,826
1,000,000

약정 금액

500,000
3,000,000
0
0
1,000,000
0
0
0

약정금액 중 실행금액

41,000
0
0
0
0
0
0
0

주1) 매출채권할인 약정은 연결실체가 발행한 지급어음을 어음인수인(연결실체의 공급자)이 연결실체의 신용으로 할인할 수 있는 공급자금융약정에 해당합니다. 공급자금융약정은 금융기관 등이 연결실체가 공급자에게 지급하여야 할 금액을 지급하고, 연결실체는 공급자가 지급받은 이후에 해당 약정의 조건에 따라 금융기관 등에 지급하는 것이 특징입니다. 이러한 약정으로 연결실체의 공급자는 대금을 조기에 수취하게 합니다. 동 약정에 따라 은행은 공급자로부터 특정 매출채권에 대한 권리를 취득합니다. 공급자금융약정 부채에 영향을 미칠 중요한 사업결합이나 환율 차이는 없었습니다.

출처: 합병회사 정기보고서(2025년말)

[연결기준 합병회사 담보제공자산 내역]

(단위 : 천원)

담보제공처

산업은행
기업은행
시너지아이비투자주식회사
수출입은행
캠코-우리자산신탁
캠코동산금융지원
하나은행
상상인저축은행
한국투자저축은행
신한은행

자산
자산
자산
자산 합계
자산
자산
자산 합계(주1)
자산
자산
자산
자산
자산

토지, 건물(유형자산 및 투자부동산)
토지, 건물(유형자산 및 투자부동산)
토지, 건물(유형자산)
당기손익-공정가치측정금융자산
재고자산
토지
건물
시설장치(주2)
토지(매각예정비유동자산)(주3)
건물(매각예정비유동자산)(주3)
건설중인자산
유형자산(토지, 건물, 기계장치,건설중인자산) 및 투자부동산(토지,건물)(주4)

담보제공 재고자산

6,691,329

부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산

5,375,992

담보로 제공된 유형자산 및 투자부동산
3,610,828
39,702,097
43,312,925
0

0
16,423,252
10,418,030

926,731
5,042,301
1,357,699
1,077,600
45,487,292

관련 차입금
6,400,000
15,000,310

30,000,000
1,700,000

16,719,000
716,273
2,400,000
1,000,000
965,826
33,500,000

채권 최고액
3,000,000
24,840,000

36,000,000
2,600,000

20,062,800
926,731
4,200,000
1,300,000
1,255,574
40,200,000

채권 최고액, USD [USD, 일]
3,100,000
0

담보부 차입금에 대한 기술
운영자금
시설자금대출

전환사채
일반자금대출

운영자금
운영자금
운영자금
운영자금
시설자금대출
시설자금대출

주1) 연결실체는 천안공장 토지와 건물을 신탁목적물로 하여 우리자산신탁(주)와 부동산담보신탁계약을 체결하고 있으며, 차입금과 관련하여 캠코유동화인수2023제1차유동화전문 유한회사는 1순위 우선수익권을 보유하고 있습니다.주2) 시설장치 및 공구와기구 3종을 담보로 차입하였으므로, 기말 현재 담보제공자산의 장부금액을 설정금액으로 기재하였습니다.주3) 2025년말 현재 동 자산에 대하여 매각 거래가 체결되었고, 매각거래의 종결 전까지는 상기 담보 설정이 유지됩니다. 투자부동산에 대한 1순위 근저당권자는 하나은행이고, 공장을 담보로 제공한 차입금 2,400백만원에 대한 채권최고액은 4,200백만원입니다. 2순위 근저당권자는 상상인저축은행이고, 공장을 담보로 제공한 차입금 1,000백만원에 대한 채권 최고액은 1,300백만원 입니다.주4) 신한은행과의 약정에 따라 해당 자산 매각 시 관련 차입금 전액(당기말 실행금액: 2,000,000천원)을 상환하여야 합니다.주5) 증권신고서 제출일 현재 연결실체의 투자부동산을 포함한 건물, 기계장치 등은 화재보험(부보금액: 163,101백만원)에 가입되어 있으며, 동 보험증권 관련 차입금에 대하여 47,790백만원의 질권이 설정되어 있습니다.

출처: 합병회사 정기보고서(2025년말)

[연결기준 합병회사 지급보증]

(단위 : 천원)

지급보증의 구분
지급보증의 구분합계

제공받은 지급보증

지급보증 1
지급보증 2
지급보증 3
지급보증 4
지급보증 5

보증종류
지급보증
하자보증
계약보증
선금반환보증보험
지급보증

보증처
서울보증보험(주)
서울보증보험(주)
서울보증보험(주)
서울보증보험(주)
기술보증기금

보증금액
5,440,755
26,575
81,000
2,715,097
1,000,000
9,263,427

출처: 합병회사 정기보고서(2025년말)

[합병회사 특수관계자에게 제공한 지급보증]

(단위 : 천원)

전체 특수관계자

종속기업
관계기업

(주)알에프바이오
(주)한주하이텍
한주에이알티(주)

지급보증의 구분

제공한 지급보증

제공한 지급보증 1
제공한 지급보증 1
제공한 지급보증 2
제공한 지급보증 3
제공한 지급보증 4
제공한 지급보증 5
제공한 지급보증 6
제공한 지급보증 1
제공한 지급보증 2

보증처
키움-KNT 제2호 신기술사업투자조합
서울보증보험
서울보증보험
알에프텍
상상인저축은행
엔라이튼코스닥벤쳐일반사모투자신탁 제1호
엔라이튼코스닥벤쳐일반사모투자신탁 제3호
상상인저축은행
상상인플러스저축은행

보증종류
대상법인 발행 전환사채(제2회차)에 대한 연대보증
지방투자촉진보조금 사업 지급이행보증보험 연대보증
선급금 지급보증
선급금 지급보증
부동산 담보대출
전환사채발행에 따른 연대보증
전환사채발행에 따른 연대보증
부동산 담보대출
부동산 담보대출

보증기한
2027-11-30
2026-10-31
2026-02-09
2026-03-17
2026-01-29
2026-06-30
2026-06-30
2026-01-01
2026-01-01

보증금액
9,000,000
1,011,438
2,715,097
2,087,785
1,300,000
575,000
575,000
2,080,000
1,170,000

보증한도
9,000,000
1,011,438
2,715,097
2,087,785
1,300,000
575,000
575,000
2,080,000
1,170,000

출처: 합병회사 정기보고서(2025년말)

상기와 같이 합병회사는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있으며, 합병회사가 제공한 담보 및 우발부채가 현실화 되거나 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주28) 정정 후

가-11. 소송 및 우발채무 관련 위험
증권신고서 제출일 기준, 합병회사인 (주)알에프텍이 원고로 계류 중인 소송사건은 없습니다. 다만, 추후 예상치 못한 사건으로 소송사건이 발생하거나 손해를 배상해야하는 경우에는 합병회사에 실질적인 손해가 발생할 수 있습니다.한편 합병회사는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있습니다. 합병회사가 제공한 담보 및 우발부채가 현실화 되거나 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 기준, 합병회사인 (주)알에프텍이 원고로 계류 중인 소송사건은 없습니다. 다만, 추후 예상치 못한 사건으로 소송사건이 발생하거나 손해를 배상해야하는 경우에는 합병회사에 실질적인 손해가 발생할 수 있습니다. 합병회사의 주요 종속회사인 한주하이텍이 피고로 계류 중이 소송사건은 다음과 같습니다.

[연결기준 합병회사 법적소송우발부채]

(단위 : 천원)

원고
계류법원
소송금액
내용

곽대한 외 13명
대구지방법원
100,000
강제집행 정지(*1)

주식회사 유비테크
수원고등법원
410,527
납품대금(*2)

(*1) 2026년 1월 21일 소송금액을 지급하는 2심 판결이 선고되었으며, 당분기말 현재 소송금액은 전액 법원에 공탁 중입니다.

(*2) 3심을 진행 중에 있으나, 1심 패소에 따른 소송금액 전액을 지급한 바 있습니다.

출처: 합병회사 정기보고서
(2026년 1분기)

한편 합병회사는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있으며, 합병회사가 제공한 담보 및 우발부채가 현실화 될 경우 합병회사의 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.합병회사의 금융기관에 대한 차입금 약정사항, 담보로제공하고 있는 자산 및 제공받은 지급보증, 종속회사 및 관계회사에게 제공한 지급보증의 세부 내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 합병회사 금융기관과의 약정사항]

(단위 : 천원)

금융기관
약정
약정한도
실행금액

기업은행
시설자금(건물대)
8,110,000
5,160,680

시설자금(토지대)
9,590,000
6,102,390

일반자금대출
3,000,000
3,000,000

산업은행
일반자금대출
6,000,000
6,000,000

수출입은행
일반자금대출
1,700,000
1,700,000

신한은행
매출채권할인(*)
500,000
-

무역금융
3,000,000
-

운용자금
10,000,000
10,000,000

원주신공장건설
24,500,000
24,500,000

일반자금대출
5,000,000
5,000,000

KB증권(캠코)
운전자금
16,719,000
16,719,000

캠코동산금융지원
운전자금
588,021
588,021

한국투자저축은행
중도금대출
965,826
965,826

(*) 매출채권할인 약정은 연결실체가 발행한 지급어음을 어음인수인(연결실체의 공급자)이 연결실체의 신용으로 할인할 수 있는 공급자금융약정에 해당합니다. 공급자금융약정은 금융기관 등이 연결실체가 공급자에게 지급하여야 할 금액을 지급하고, 연결실체는 공급자가 지급받은 이후에 해당 약정의 조건에 따라 금융기관 등에 지급하는 것이 특징입니다.이러한 약정으로 연결실체의 공급자는 대금을 조기에 수취하게 합니다. 동 약정에 따라 은행은 공급자로부터 특정 매출채권에 대한 권리를 취득합니다. 공급자금융약정 부채에 영향을 미칠 중요한 사업결합이나 환율 차이는 없었습니다.

출처: 합병회사 정기보고서
(2026년 1분기)

[연결기준 합병회사 담보제공자산 내역]

(단위: 천원,
USD
)

제공받은자
담보제공자산
장부금액
관련 차입금 잔액
채권최고액
차입금내역

산업은행
토지, 건물(유형자산 및 투자부동산)
3,573,111
6,000,000
USD 3,100,000
운영자금

3,000,000
운영자금

기업은행
토지, 건물(유형자산 및 투자부동산)
39,534,018
11,263,070
24,840,000
시설자금대출

(주)비라이트인베스트먼트
(주)알에프바이오 기명식보통주 910,747주
41,504,271
15,000,000
11,069,272
운영자금

수출입은행
재고자산
7,332,686
1,700,000
20,062,800
일반자금대출

캠코-우리자산신탁(*1)
토지
13,096,258
16,719,000
789,496
운영자금

건물
10,046,771

캠코동산금융지원(*2)
시설장치
789,496
588,021
926,731
운영자금

한국투자저축은행
건설중인자산
1,077,600
965,826
1,255,574
시설자금대출

신한은행(*3)
유형자산(토지, 건물, 기계장치,건설중인자산) 및 투자부동산(토지,건물)
45,487,292
33,500,000
40,200,000
시설자금대출

(*1) 연결실체는 천안공장 토지와 건물을 신탁목적물로 하여 우리자산신탁(주)와 부동산담보신탁계약을 체결하고 있으며, 차입금과 관련하여 캠코유동화인수2023제1차유동화전문 유한회사는 1순위 우선수익권을 보유하고 있습니다.

(*2) 시설장치 및 공구와기구 3종을 담보로 차입하였으므로, 당분기말 현재 담보제공자산의 장부금액을 설정금액으로 기재하였습니다.

(*3) 신한은행과의 약정에 따라 해당 자산 매각 시 관련 차입금 전액(당분기말 실행금액: 2,000백만원)을 상환하여야 합니다.

(*4) 당분기말 현재 연결실체의 투자부동산을 포함한 건물, 기계장치 등은 화재보험(부보금액: 180,476백만원)에 가입되어 있으며, 동 보험증권 관련 차입금에 대하여 47,790백만원의 질권이 설정되어 있습니다.

출처: 합병회사 정기보고서
(2026년 1분기)

[연결기준 합병회사 지급보증]

(단위 : 천원)

보증내역
보증인
보증금액

지급보증
서울보증보험(주)
6,095,835

하자보증
서울보증보험(주)
30,575

계약보증
서울보증보험(주)
692,900

지급보증
기술보증기금
1,000,000

합 계

7,819,310

출처: 합병회사 정기보고서
(2026년 1분기)

[합병회사 특수관계자에게 제공한 지급보증]

(단위 : 천원)

구분
보증대상법인
보증기관
보증종류
보증기간
보증금액
보증한도

종속기업
(주)한주하이텍
서울보증보험
지방투자촉진보조금 사업지급이행보증보험 연대보증
2026-10-31
1,011,438
1,011,438

엔라이튼자산운용 주식회사
2CB 전환사채발행에 따른연대보증
2026-06-30
575,000
575,000

엔에이치투자증권 주식회사
2CB 전환사채발행에 따른연대보증
2026-06-30
575,000
575,000

관계기업
(주)한주에이알티
상상인저축은행
부동산 담보대출
2026-07-01
2,080,000
2,080,000

상상인플러스저축은행
부동산 담보대출
2026-07-01
1,170,000
1,170,000

합 계
16,480,710
16,480,710

출처: 합병회사 정기보고서
(2026년 1분기)

상기와 같이 합병회사는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있으며, 합병회사가 제공한 담보 및 우발부채가 현실화 되거나 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주29) 정정 전

가-12. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미하며, 완전자본잠식이란 회사의 잉여금이 바닥나고 자본금을 완전히 잠식한 단계로 자본총계가 마이너스(-)가 된 상태를 의미합니다. 「코스닥시장 상장규정」 제53조, 제54조 및 제56조에 따르면, 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50% 이상에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상(관리 종목지정)이 되며, 이후 직후사업연도 기준으로 자본잠식률을 100분의 50 미만으로 감소시키지 못할 경우 상장폐지 사유에 해당하게 됩니다.합병회사의 2025년말 법인세차감전순손실은 자본의 50%를 초과하지 않으며, 2025년말기준 자본잠식률 50% 이상에 해당하지 않으므로 "관리종목" 및 "투자주의 환기종목"에 해당되지 않습니다. 합병회사는 본 공시서류 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 하지만 합병회사의 노력에도 불구하고 영업수익 확대 지연에 따라 해당 요건별 유예기간이 경과한 시점에도 합병회사의 매출이 저조하여 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정 또는 상장폐지 요건에 해당할 수 있으니 투자자께서는 투자판단시 이점 유의하시기 바랍니다.

자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미하며, 완전자본잠식이란 회사의 잉여금이 바닥나고 자본금을 완전히 잠식한 단계로 자본총계가 마이너스(-)가 된 상태를 의미합니다. 「코스닥시장 상장규정」 제53조, 제54조 및 제56조에 따르면, 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50% 이상에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상(관리 종목지정)이 되며, 이후 직후사업연도 기준으로 자본잠식률을 100분의 50 미만으로 감소시키지 못할 경우 상장폐지 사유에 해당하게 됩니다. 합병회사의 2025년말 법인세차감전순손실은 자본의 50%를 초과하지 않으며, 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 해당하지 않으므로 "관리종목" 및 "투자주의 환기종목"에 해당되지 않습니다.그러나 향후에도 지속적인 대규모 적자가 이어져 사업연도말 기준으로 자본잠식률 50%이상에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상(관리 종목지정)에 지정될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

[투자주의 환기종목에 대한 제재]

구분
제재내용
비고

경영권 변동
투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인에 대하여 최대주주 또는 대표이사가 변경되거나, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당(단, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따른 신주의 발행을 통하여 경영권 변동이 있는 경우에는 해당사항 없음)
코스닥시장 상장규정제56조제1항제3호 사목, 1)

자금 거래
투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 제3자배정 유상증자로 해당 코스닥시장 상장법인의 신주를 취득한 자에 대하여 당해 취득일로부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등이 있을 시 상장적격성 실질심사 사유에 해당
코스닥시장 상장규정제56조제1항제3호 사목, 2)

내부회계관리제도
코스닥시장 상장규정 제52조제1항제2호 가목에 따라 투자주의환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 내부회계관리제도의 운영/검토와 관련하여 중요한 취약점이 존재하거나 중요한 범위제한 또는 검토/감사의견이 표명되지 아니하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당
-

감사의견
코스닥시장상장규정 제52조제1항제2호 라목에 따라 투자주의환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당
-

출처: 코스닥시장 상장규정

또한 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령』제14조 2항에 따라 투자주의 환기종목으로 지정된 법인의 경우 감사인 지정을 받는 회사로 지정될 수 있습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제52조(투자주의 환기종목) ① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7>

1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업·재무·경영 등에 관한 계량적·비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우

2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토·감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토·감사의견이 표명되지 않은 경우

나. 제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.

다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우

라. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

마. 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우

바. 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우

사. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.

아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

자. 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

차. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

② 거래소는 보통주식 상장법인을 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제하는 경우 지체 없이 공시매체에 공표하여야 한다.

③ 투자주의 환기종목 지정 사유의 적용방법과 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

위와 같이 상장규정에 의거하여 투자주의 환기종목으로 지정될 경우 1) 합병회사의 최대주주 또는 대표이사의 변경, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 등 실질적인 경영권이 변동되는 경우 혹은 2) 제3자배정 유상증자로 합병회사의 신주를 취득한 자에 대하여 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등을 통해 실질적으로 유상증자를 통해유입된 자금이 상환되는 경우, 3) 내부회계관리제도의 운영/검토와 관련하여 중요한 취약점이 존재하거나 중요한 범위제한 또는 검토/감사의견이 표명되지 아니하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당되어 상장폐지될 위험이 존재하오니 투자자께서는 투자판단시 이점 유의하시기 바랍니다.

또한,「코스닥시장 상장규정」제53조(관리종목)은 매출액, 법인세비용차감전계속사업손실 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목을 지정하도록 명시되어 있습니다. 또한 회사가 관리종목으로 지정될 경우 회사의 주식은 매매거래가 정지되며, 매매거래 정지 기간은 관리종목 지정 사유 해소 시점까지 유지됩니다.

[코스닥시장 관리종목 지정요건 및 상장폐지요건]

구 분
관리종목 지정(「코스닥시장 상장규정」 제53조)
상장폐지(「코스닥시장 상장규정」 제54조, 제56조)

1) 매출액 미달(별도)
최근 사업연도 30억 원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 기술성장기업은 상장후 5년간 미적용- 기술성장기업 중 A), B), C) 중 어느 하나에 해당하는 제약·바이오기업은 최근 사업연도 미적용A) 최근 사업연도 말「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」에 따른 혁신제약기업이 세칙으로 정한 요건을 충족하는 경우B) 최근 사업연도의 일평균 시가총액 4,000억 이상이며, 그 금액이 현재의 자본금을 초과하는 기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우C) 최근 3사엽언도의 매출액 합계 90억 이상이며, 최근 사업연도의 직전 사업연도의 매출액이 30억 이상인 경우

2년 연속 매출액 30억 원 미만

[실질심사] 이익미실현기업 관련 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

2) 법인세비용차감전 계속사업손실(연결)
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과(&10억원 이상)하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우- 이익미실현 기업은 상장 후 5년간 미적용- 기술성장기업은 상장후 3년간 미적용
관리종목 지정후 자기자본50% 이상(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

3) 자본잠식 등
다음의 어느 하나에 해당하는 경우A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억 원 미만
가)최근 사업연도말 현재 완전자본잠식의 경우나)(A) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우다)(B) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자기자본이 10억 원 미만인 경우[실질심사] 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출 기한까지 당해 상장폐지 기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한함)의 감사보고서를 제출하는 경우 가~다목까지의 규정을 적용하지 않음.

5) 시가총액 미달
보통주 시가총액 40억 원 미만 30일간 지속-천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능
관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안i) 시가총액 40억 이상으로 10일 이상 계속ii) 시가총액 40억 이상인 일수가 30일 이상둘중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

6) 정기보고서미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않거나, 정기주총에서 재무제표 미승인 or 정기주총 미개최할 경우
관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우가)분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한내에 미제출나)사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인다)최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우라)법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출

주1) 상기 관리종목 지정기준은 경영성과 및 재무상태와 관련된 지정기준만 표기한 것입니다.

주2) 자본잠식률 = (자본금 - 자기자본) / 자본금 × 100

주3) 관리종목 지정 요건 중 장기영업손실에 대한 규정은 2022년 12월 부로 개정되었습니다.

출처 : 「코스닥시장 상장규정」

관리종목 지정 요건별 합병회사의 실적 현황은 다음과 같습니다.

[관리종목 요건별 회사 실적 현황]

(단위: 백만원)

관리종목 지정요건
요건별 회사 현황
관리종목지정유예 여부

항목
사업연도
금액
해당
미해당

최근 사업연도말매출액 30억 미만
최근 사업연도말 매출액(별도)
2025년
73,325
-
●

자기자본 50%이상의법인세차감전계속사업손실이최근 3년간 2회 이상 및 최근 사업연도법인세차감전계속사업손실 발생
최근 3사업연도각 법인세차감전계속사업손익(연결)
2025년
(29,421)
-
●

2024년
(18,567)

2023년
5,241

최근 사업연도말자본잠식률 50% 이상
최근 사업연도말 자본잠식률(연결)
2025년
0%
-
●

보통주식의 시가총액이40억원 미만인 상태가연속하여 30일 동안 계속
보통주식의 시가총액

해당사항 없음
-
●

출처: 합병회사 정기보고서

형식적 상장폐지 및 상장적격성 실질심사요건 합병회사의 실적 현황은 다음과 같습니다.

[형식적 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 요건별 회사 실적 현황]

(단위: 백만원)

관리종목 지정요건
요건별 회사 현황
관리종목지정유예 여부

항목
사업연도
금액
해당
미해당

최근 사업연도말 완전자본잠식
최근 사업연도말 완전자본잠식 여부
2025년
부
-
●

최근 2년 연속 매출액 30억원 미만
최근 2개 사업연도 매출액(별도)
2025년
73,325
-
●

2024년
104,148

관리종목 지정 후 최근 사업연도에

자기자본의 50%를 초과하며10억원 이상인법인세비용차감전계속사업손실 발생

최근 사업연도

법인세차감전계속사업손익(연결)

2025년
12,923
-
●

최근 2년 연속 자본잠식률 50% 이상
최근 2개 사업연도 자본잠식률(연결)
2025년
해당사항 없음
-
●

2024년
해당사항 없음

출처) 합병회사 정기보고서 및 합병회사 제시

합병회사는 본 공시서류 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 하지만 합병회사의 노력에도 불구하고 영업수익 확대 지연에 따라 해당 요건별 유예기간이 경과한 시점에도 합병회사의 매출이 저조하여 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정 또는 상장폐지 요건에 해당할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주29) 정정 후

가-12. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미하며, 완전자본잠식이란 회사의 잉여금이 바닥나고 자본금을 완전히 잠식한 단계로 자본총계가 마이너스(-)가 된 상태를 의미합니다. 「코스닥시장 상장규정」 제53조, 제54조 및 제56조에 따르면, 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50% 이상에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상(관리 종목지정)이 되며, 이후 직후사업연도 기준으로 자본잠식률을 100분의 50 미만으로 감소시키지 못할 경우 상장폐지 사유에 해당하게 됩니다.합병회사의 2025년말 법인세차감전순손실은 자본의 50%를 초과하지 않으며, 2025년말기준 자본잠식률 50% 이상에 해당하지 않으므로 "관리종목" 및 "투자주의 환기종목"에 해당되지 않습니다. 합병회사는 본 공시서류 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 하지만 합병회사의 노력에도 불구하고 영업수익 확대 지연에 따라 해당 요건별 유예기간이 경과한 시점에도 합병회사의 매출이 저조하여 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정 또는 상장폐지 요건에 해당할 수 있으니 투자자께서는 투자판단시 이점 유의하시기 바랍니다.

자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미하며, 완전자본잠식이란 회사의 잉여금이 바닥나고 자본금을 완전히 잠식한 단계로 자본총계가 마이너스(-)가 된 상태를 의미합니다. 「코스닥시장 상장규정」 제53조, 제54조 및 제56조에 따르면, 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50% 이상에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상(관리 종목지정)이 되며, 이후 직후사업연도 기준으로 자본잠식률을 100분의 50 미만으로 감소시키지 못할 경우 상장폐지 사유에 해당하게 됩니다. 합병회사의 2025년말 법인세차감전순손실은 자본의 50%를 초과하지 않으며, 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 해당하지 않으므로 "관리종목" 및 "투자주의 환기종목"에 해당되지 않습니다.그러나 향후에도 지속적인 대규모 적자가 이어져 사업연도말 기준으로 자본잠식률 50%이상에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상(관리 종목지정)에 지정될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

[투자주의 환기종목에 대한 제재]

구분
제재내용
비고

경영권 변동
투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인에 대하여 최대주주 또는 대표이사가 변경되거나, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당(단, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따른 신주의 발행을 통하여 경영권 변동이 있는 경우에는 해당사항 없음)
코스닥시장 상장규정제56조제1항제3호 사목, 1)

자금 거래
투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 제3자배정 유상증자로 해당 코스닥시장 상장법인의 신주를 취득한 자에 대하여 당해 취득일로부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등이 있을 시 상장적격성 실질심사 사유에 해당
코스닥시장 상장규정제56조제1항제3호 사목, 2)

내부회계관리제도
코스닥시장 상장규정 제52조제1항제2호 가목에 따라 투자주의환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 내부회계관리제도의 운영/검토와 관련하여 중요한 취약점이 존재하거나 중요한 범위제한 또는 검토/감사의견이 표명되지 아니하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당
-

감사의견
코스닥시장상장규정 제52조제1항제2호 라목에 따라 투자주의환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당
-

출처: 코스닥시장 상장규정

또한 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령』제14조 2항에 따라 투자주의 환기종목으로 지정된 법인의 경우 감사인 지정을 받는 회사로 지정될 수 있습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제52조(투자주의 환기종목) ① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7>

1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업·재무·경영 등에 관한 계량적·비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우

2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토·감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토·감사의견이 표명되지 않은 경우

나. 제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.

다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우

라. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

마. 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우

바. 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우

사. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.

아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

자. 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

차. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

② 거래소는 보통주식 상장법인을 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제하는 경우 지체 없이 공시매체에 공표하여야 한다.

③ 투자주의 환기종목 지정 사유의 적용방법과 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

위와 같이 상장규정에 의거하여 투자주의 환기종목으로 지정될 경우 1) 합병회사의 최대주주 또는 대표이사의 변경, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 등 실질적인 경영권이 변동되는 경우 혹은 2) 제3자배정 유상증자로 합병회사의 신주를 취득한 자에 대하여 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등을 통해 실질적으로 유상증자를 통해유입된 자금이 상환되는 경우, 3) 내부회계관리제도의 운영/검토와 관련하여 중요한 취약점이 존재하거나 중요한 범위제한 또는 검토/감사의견이 표명되지 아니하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당되어 상장폐지될 위험이 존재하오니 투자자께서는 투자판단시 이점 유의하시기 바랍니다.

또한,「코스닥시장 상장규정」제53조(관리종목)은 매출액, 법인세비용차감전계속사업손실 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목을 지정하도록 명시되어 있습니다. 또한 회사가 관리종목으로 지정될 경우 회사의 주식은 매매거래가 정지되며, 매매거래 정지 기간은 관리종목 지정 사유 해소 시점까지 유지됩니다.

[코스닥시장 관리종목 지정요건 및 상장폐지요건]

구 분
관리종목 지정(「코스닥시장 상장규정」 제53조)
상장폐지(「코스닥시장 상장규정」 제54조, 제56조)

1) 매출액 미달(별도)
최근 사업연도 30억 원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 기술성장기업은 상장후 5년간 미적용- 기술성장기업 중 A), B), C) 중 어느 하나에 해당하는 제약·바이오기업은 최근 사업연도 미적용A) 최근 사업연도 말「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」에 따른 혁신제약기업이 세칙으로 정한 요건을 충족하는 경우B) 최근 사업연도의 일평균 시가총액 4,000억 이상이며, 그 금액이 현재의 자본금을 초과하는 기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우C) 최근 3사엽언도의 매출액 합계 90억 이상이며, 최근 사업연도의 직전 사업연도의 매출액이 30억 이상인 경우

2년 연속 매출액 30억 원 미만

[실질심사] 이익미실현기업 관련 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

2) 법인세비용차감전 계속사업손실(연결)
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과(&10억원 이상)하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우- 이익미실현 기업은 상장 후 5년간 미적용- 기술성장기업은 상장후 3년간 미적용
관리종목 지정후 자기자본50% 이상(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

3) 자본잠식 등
다음의 어느 하나에 해당하는 경우A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억 원 미만
가)최근 사업연도말 현재 완전자본잠식의 경우나)(A) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우다)(B) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자기자본이 10억 원 미만인 경우[실질심사] 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출 기한까지 당해 상장폐지 기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한함)의 감사보고서를 제출하는 경우 가~다목까지의 규정을 적용하지 않음.

5) 시가총액 미달
보통주 시가총액 40억 원 미만 30일간 지속-천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능
관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안i) 시가총액 40억 이상으로 10일 이상 계속ii) 시가총액 40억 이상인 일수가 30일 이상둘중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

6) 정기보고서미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않거나, 정기주총에서 재무제표 미승인 or 정기주총 미개최할 경우
관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우가)분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한내에 미제출나)사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인다)최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우라)법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출

주1) 상기 관리종목 지정기준은 경영성과 및 재무상태와 관련된 지정기준만 표기한 것입니다.

주2) 자본잠식률 = (자본금 - 자기자본) / 자본금 × 100

주3) 관리종목 지정 요건 중 장기영업손실에 대한 규정은 2022년 12월 부로 개정되었습니다.

출처 : 「코스닥시장 상장규정」

관리종목 지정 요건별 합병회사의 실적 현황은 다음과 같습니다.

[관리종목 요건별 회사 실적 현황]

(단위: 백만원)

관리종목 지정요건
요건별 회사 현황
관리종목지정유예 여부

항목
사업연도
금액
해당
미해당

최근 사업연도말매출액 30억 미만
최근 사업연도말 매출액(별도)
2025년
73,325
-
●

자기자본 50%이상의법인세차감전계속사업손실이최근 3년간 2회 이상 및 최근 사업연도법인세차감전계속사업손실 발생
최근 3사업연도각 법인세차감전계속사업손익(연결)
2025년
(29,421)
-
●

2024년
(18,567)

2023년
5,241

최근 사업연도말자본잠식률 50% 이상

최근 사업연도말 자본잠식률(
별도
)

2025년
0%
-
●

최근 사업연도말자기자본이 10억원 미만
최근 사업연도말 자본잠식률(별도)
2025년
111,847
-
●

보통주식의 시가총액이40억원 미만인 상태가연속하여 30일 동안 계속
보통주식의 시가총액

해당사항 없음
-
●

출처: 합병회사 정기보고서

형식적 상장폐지 및 상장적격성 실질심사요건 합병회사의 실적 현황은 다음과 같습니다.

[형식적 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 요건별 회사 실적 현황]

(단위: 백만원)

관리종목 지정요건
요건별 회사 현황
관리종목지정유예 여부

항목
사업연도
금액
해당
미해당

최근 사업연도말 완전자본잠식
최근 사업연도말 완전자본잠식 여부
2025년
부
-
●

최근 2년 연속 매출액 30억원 미만
최근 2개 사업연도 매출액(별도)
2025년
73,325
-
●

2024년
104,148

관리종목 지정 후 최근 사업연도에

자기자본의 50%를 초과하며10억원 이상인법인세비용차감전계속사업손실 발생

최근 사업연도

법인세차감전계속사업손익(연결)

2025년
12,923
-
●

최근 2년 연속 자본잠식률 50% 이상

최근 2개 사업연도 자본잠식률(
별도
)

2025년
해당사항 없음
-
●

2024년
해당사항 없음

최근 2년 연속 자기자본 10억원 미만
최근 2개 사업연도 자기자본(별도)
2025년
111,847
-
●

2024년
127,454

출처) 합병회사 정기보고서 및 합병회사 제시

합병회사는 본 공시서류 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 하지만 합병회사의 노력에도 불구하고 영업수익 확대 지연에 따라 해당 요건별 유예기간이 경과한 시점에도 합병회사의 매출이 저조하여 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정 또는 상장폐지 요건에 해당할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주30) 추가 기재

가-13. 신용평가등급 하락 관련 위험

합병회사의 신용평가등급은 2022년 09월 BBB-, 2023년 04월 BB+, 2024년 04월 BBB-, 2025년 04월 B, 26년 4월 B-를 기록하며 지속 하락하는 추세를 보이고 있습니다.합병회사의 신용평가등급이 지속 하락한 주요한 원인은 2022년 이후 매출액 감소와 더불어 지속된 대규모 영업손실로 보여집니다. 합병회사의 별도기준 매출액은 2022년 163,233백만원 이후 지속적으로 감소하여, 2025년 73,325백만원을 기록하였습니다. 또한 별도기준 영업손익은 2023년 적자전환한 이후 지속적으로 감소하여 2025년 12,288백만원의 영업손실을 기록하였습니다. 재무안정성의 하락도 합병회사의 신용평가등급에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 합병회사의 별도기준 부채비율은 2022년 30.48%에서 지속적으로 증가하여, 2025년 74.77%를 기록하였습니다. 합병회사는 5G 및 6G 관련 안테나 및 필터 사업 확장 등 신성장동력을 확보하여, 수익성을 개선하고자 노력하고 있습니다. 또한 2026년 1분기 중 최대주주 변경에 따른 유상증자 및 부채상환으로 인해 별도기준 2026년 1분기말 부채비율이 55.16%로 감소하는 등 재무구조의 개선이 있었습니다. 이와 같은 재무구조 개선은 합병회사의 신용평가등급에 긍정적인 효과가 있을 것이라 기대되나, 예치기 못한 추가적인 실적 악화 및 재무안정성의 하락은 신용평가등급의 하락을 초래할 수 있고, 신용평가등급의 하락은 조달 금리 상승, 자금 조달의 어려움, 기업 신뢰도 하락 등 기업 경영 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 합병회사의 실적 및 재무구조와 더불어 신용평가등급 모니터링이 필요하다고 판단되며, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병회사의 신용평가등급은 2022년 09월 BBB-, 2023년 04월 BB+, 2024년 04월 BBB-, 2025년 04월 B, 26년 4월 B-를 기록하며 지속 하락하는 추세를 보이고 있습니다
.

[신용평가등급]

평가일
평가대상
평가대상 유가증권의 신용등급
평가기관(신용평가등급범위)
평가구분

2026.04.13
회사신용도
B-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2025.08.26
회사신용도
B
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

2025.04.08
회사신용도
B
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2024.09.30
회사신용도
BB-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

2024.04.26
회사신용도
BB-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2023.10.16
회사신용도
BB+
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

2023.04.06
회사신용도
BB+
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2022.09.26
회사신용도
BBB-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

출처) 합병회사 정기보고서

신용평가 회사의 신용등급 체계 및 평가등급의 의미는 아래와 같습니다.

신용등급
등급정의

AAA
채무이행 능력이 최고 우량한 수준임

AA
채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA 보다는 AA 다소 열위한 요소가 있음.

A
채무이행 능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움.

BBB
채무이행 능력이 양호하나, 장래경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하 될 가능성이 내포되어 있음.

BB
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

B
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임.

CCC
현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높음.

D
현재 채무불이행 상태에 있음.

NCR
허위 및 위/변조자료 제출 등 부정당한 행위가 확인되어 기존의 등급을 취소·정지·변경

합병회사의 신용평가등급이 지속 하락한 주요한 원인은 2022년 이후 매출액 감소와 더불어 지속된 대규모 영업손실로 보여집니다. 합병회사의 별도기준 매출액은 2022년 163,233백만원 이후 지속적으로 감소하여, 2025년 73,325백만원을 기록하였습니다. 또한 별도기준 영업손익은 2023년 적자전환한 이후 지속적으로 감소하여 2025년 12,288백만원의 영업손실을 기록하였습니다. 재무안정성의 하락도 합병회사의 신용평가등급에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 합병회사의 별도기준 부채비율은 2022년 30.48%에서 지속적으로 증가하여, 2025년 74.77%를 기록하였습니다. 합병회사는 5G 및 6G 관련 안테나 및 필터 사업 확장 등 신성장동력을 확보하여, 수익성을 개선하고자 노력하고 있습니다. 또한 2026년 1분기 중 최대주주 변경에 따른 유상증자 및 부채상환으로 인해 별도기준 2026년 1분기말 부채비율이 55.16%로 감소하는 등 재무구조의 개선이 있었습니다. 이와 같은 재무구조 개선은 합병회사의 신용평가등급에 긍정적인 효과가 있을 것이라 기대되나, 예치기 못한 추가적인 실적 악화 및 재무안정성의 하락은 신용평가등급의 하락을 초래할 수 있고, 신용평가등급의 하락은 조달 금리 상승, 자금 조달의 어려움, 기업 신뢰도 하락 등 기업 경영 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 합병회사의 실적 및 재무구조와 더불어 신용평가등급 모니터링이 필요하다고 판단되며, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주31) 정정 전

나-1. 성장성 및 수익성 악화 위험

피합병회사의 연결 매출액은 2022년 1,553억원에서 2023년 1,802억원, 2024년 2,029억원, 2025년 2,174억원으로 외형상 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 그러나 수익성 측면에서는 2022년부터 2024년까지 3년 연속 영업손실이 지속되었으며, 특히 2024년에는 207억원의 대규모 영업손실이 발생하였습니다. 2025년에는 영업이익이 11억원으로 흑자 전환에 성공하였으나, 당기순손익은 249억원의 순손실을 기록하여 수익성 회복이 아직 완전하지 않은 상황입니다. 피합병회사는 자동차용 LED 모듈 사업을 중심으로 사업구조를 재편하며 외형 성장을 도모하고 있으나, 수익성 악화 기조가 지속될 경우 합병 이후 연결 재무구조에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[연결기준 손익계산서 주요계정 및 수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
217,427
202,918
180,164
155,275

매출원가
198,791
207,939
182,025
146,965

매출총이익
18,635
(5,021)
(1,861)
8,310

판매관리비
17,555
15,679
17,293
17,009

영업이익(손실)
1,080
(20,700)
(19,154)
(8,700)

기타수익
4,480
26,786
4,217
12,399

기타비용
16,513
3,695
4,097
7,543

금융수익
7,351
8,731
6,149
7,236

금융비용
4,768
13,104
9,355
8,880

관계기업투자손익
(4,329)
(16,193)
32,136
(52,959)

법인세비용
(375)
2,264
(1,528)
206

중단영업이익
(12,586)
(170)
3,852
(4,443)

당기순손익
(24,909)
(20,609)
15,276
(63,097)

출처: 피합병회사 정기보고서

[ 연결기준 피합병회사 사업부문별 영업실적 추이]

(연결기준)
(단위: 백만원, %)

구 분
자동차용 전구류 및 전기기기 등

2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
186,922
159,311
112,883
84,735

전체 매출 대비
85.97
78.51
62.66
54.57

영업이익(손실)
3,594
(15,855)
(13,761)
(9,231)

영업이익률
1.92
-9.95
-12.19
-10.89

구 분
터치스크린 모듈 등

2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
273
3,803
10,606
18,000

전체 매출 대비
0.13
1.87
5.89
11.59

영업이익(손실)
(2,226)
(5,021)
(3,873)
(1,064)

영업이익률
-815.38
-132.03
-36.52
-5.91

구 분
대전방지 제품군 및 플라스틱 필름

2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
-
-
24,268
50,147

전체 매출 대비
0.00
0.00
13.47
32.30

영업이익(손실)
-
-
(1,846)
296

영업이익률
0.00
0.00
-7.61
0.59

구 분
신기술 금융사업

2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
-
-
907
2,393

전체 매출 대비
0.00
0.00
0.50
1.54

영업이익(손실)
-
-
174
1,299

영업이익률
0.00
0.00
19.18
54.28

구 분
의약품 도매업

2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
30,232
39,804
31,500
-

전체 매출 대비
13.90
19.62
17.48
0.00

영업이익(손실)
(288)
176
152
-

영업이익률
-0.95
0.44
0.48
0.00

출처: 피합병회사 정기보고서

[자동차용 전구류 및 전기기기 부문]피합병회사의 주력 사업부문인 자동차용 LED 모듈 및 전기기기 부문은 2022년 매출 비중 54.6%에서 2025년 86.0%로 크게 확대되며 사업의 중심축으로 자리잡았습니다. 매출액은 2022년 847억원에서 2025년 1,869억원으로 꾸준히 증가하였으며, 2024년 4월 SF이노텍과의 합병을 통해 차량용 LED 라이트 모듈 생산 역량을 확충하였습니다.다만 수익성 측면에서는 2022년부터 2024년까지 3년 연속 영업손실이 지속되었으며, 영업이익률은 2022년 -10.89%, 2023년 -12.19%, 2024년 -9.95%로 매출 외형 성장에도 불구하고 손실 구조가 고착화되어 있었습니다. 2025년에는 영업이익 36억원(1.92%)으로 흑자 전환에 성공하였으나, 이는 피합병회사의 전체 영업이익(11억원)을 상회하는 수준으로, 다른 사업부문의 손실이 주력 사업부문의 이익을 잠식하는 구조입니다. 피합병회사는 현대모비스 및 에스엘 등 국내외 주요 자동차 부품업체를 고객사로 확보하고 있으나, 글로벌 자동차 시장의 경기 변동, 전기차 전환에 따른 조명 부품 수요 구조 변화, 원자재 가격 상승 및 고객사와의 가격협상 열위 등으로 수익성 회복의 지속 가능성은 유의하여 주시기 바랍니다.[터치스크린 모듈 및 대전방지 제품 부문]터치스크린 모듈 및 대전방지 제품군 부문은 피합병회사의 구(舊) 핵심 사업으로, 두 부문 합산 매출액이 2022년 681억원에서 2025년 3억원 수준으로 급격히 축소되며 사실상 사업 종료 단계에 진입하였습니다.터치스크린 모듈 부문은 스마트폰 시장 성숙과 주력 고객사향 수주 감소로 인해 영업이익률이 2022년 -5.91%에서 2024년 -132.03%, 2025년 -815.38%로 극도로 악화되고 있어, 잔여 매출에서 발생하는 고정비 부담이 전체 손익을 크게 훼손하고 있습니다. 대전방지 제품군 및 플라스틱 필름 부문 역시 2022년 소폭 흑자(영업이익률 0.59%)에서 2023년 -7.61%로 빠르게 수익성이 악화된 이후 2024년부터는 별도 매출이 발생하지 않아 사실상 사업이 종료되었습니다.[신기술금융사업 부문]신기술금융사업은 2022년 영업이익률 54.28%, 2023년 19.18%로 높은 수익성을 기록하였으나 매출 규모 자체가 2022년 24억원, 2023년 9억원으로 미미한 수준에 그쳤으며, 2024년부터는 해당 사업이 종료되었습니다.[의약품 도매업 부문]의약품 도매업은 2023년부터 신규 편입된 사업부문으로, 2023년 315억원, 2024년 398억원, 2025년 302억원의 매출을 기록하며 외형 기여를 이어가고 있습니다. 다만 영업이익률은 2023년 0.48%, 2024년 0.44%로 박리(薄利) 구조를 보이다가, 2025년에는 -0.95%로 소폭 적자 전환되었습니다. 매출 규모 대비 수익성 기여도가 낮고 최근 매출도 감소 추세를 보이고 있습니다.

[

연결기준 영업비용 세부 내역]

(단위: 천원)

구 분
2025년
2024년
2023년
2022년

급여
5,165,222
4,523,970
5,575,305
5,007,706

퇴직급여
739,634
716,067
312,442
402,649

복리후생비
904,965
932,737
1,009,105
6,019

검사비
-
-
-
889,646

임차료
118,762
111,673
298,132
277,881

접대비
101,968
76,785
198,265
137,891

감가상각비
619,006
335,216
1,173,029
1,133,097

무형자산상각비
284,439
293,550
280,895
243,370

세금과공과
299,196
135,782
274,139
437,653

대손상각비
(490,442)
(57,450)
49,307
318,868

수선비
5,806
22,937
21,593
113,129

견본비
-
-
3,481
29,780

운반비
6,168,441
3,626,846
1,732,942
1,573,913

차량유지비
63,051
97,801
247,063
292,655

교육훈련비
2,147
732
4,916
2,926

여비교통비
70,394
98,902
235,562
240,635

보험료
76,065
62,400
92,701
102,071

수도광열비
431,644
530,870
363,875
442,362

통신비
38,996
58,202
89,173
76,280

광고선전비
-
-
-
4,714

소모품비
338,006
257,311
285,235
221,843

회의비
56,173
60,838
61,903
37,808

지급수수료
1,170,542
1,473,412
2,212,160
2,763,234

도서인쇄비
1,230
7,062
9,090
13,514

건물관리비
-
-
10,804
19,067

기타판매비와관리비
125,838
166,742
171,881
207,934

주식보상비용
-
-
-
(42,335)

경상개발비
1,264,227
2,136,012
2,313,019
116,496

판매보증비
-
11,102
267,124
1,938,286

합 계
17,555,310
15,679,499
17,293,141
17,009,092

출처: 피합병회사 정기보고서

판매비와 관리비 중 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 급여와 운반비입니다. 특히 운반비는 2022년 1,574백만원에서 2025년 6,168백만원으로 약 4배 급증하였는데, 이는 주요 모델의 베트남 이관 및 환율 상승에 따른 비용 증가에 기인합니다. 경상개발비는 2022년 116백만원에서 2023년 2,313백만원, 2024년 2,136백만원으로 급증하였으나 2025년에는 1,264백만원으로 소폭 감소하였습니다. 이는 자동차용 LED 모듈 관련 신규 제품 개발 투자가 집중적으로 이루어진 후 2025년 차종별 모델 이관으로 인한 연구비 감소에 따른 결과입니다. 판매보증비의 경우 2022년 1,938백만원에서 2025년 0원으로 감소하였으며, 이는 2024년 4월 에스에프이노텍과의 합병 후 반품충당부채 설정 및 비용 계정 차이에 따른 결과입니다.

[ 연결기준 당기순이익 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
217,427
202,918
180,164
155,275

영업이익(손실)
1,080
(20,700)
(19,154)
(8,700)

영업이익률
0.50
-10.20
-10.63
-5.60

기타손익
(12,033)
23,091
120
4,856

기타수익
4,480
26,786
4,217
12,399

기타비용
16,513
3,695
4,097
7,543

금융손익
2,583
(4,373)
(3,206)
(1,644)

금융수익
7,351
8,731
6,149
7,236

금융비용
4,768
13,104
9,355
8,880

관계기업투자주식관련 손익
(4,329)
(16,193)
32,136
(52,959)

당기순이익(손실)
(24,909)
(20,609)
15,276
(63,097)

당기순이익률
-11.46
-10.16
8.48
-40.64

주1) 기타손익 = 기타수익 - 기타비용주2) 금융손익 = 금융수익 - 금융비용

출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사의 당기순손익은 영업손익과의 괴리가 매우 크게 나타나고 있으며, 이는 관계기업투자주식 관련 손익의 변동성이 극히 높기 때문입니다. 2022년에는 관계기업 손상차손 499억원이 반영되면서 당기순손실이 631억원에 달하였으며, 2023년에는 반대로 관계기업 손상환입 361억원이 인식되면서 당기순이익 153억원을 기록하였습니다. 2024년에는 관계기업투자 관련 손실 162억원이 재차 확대되면서 순손실 206억원을 기록하였고, 2025년에도 43억원의 관계기업 관련 손실이 지속되면서 당기순손실 249억원을 기록하였습니다.기타손익의 경우 2024년 231억원의 대규모 순이익이 발생하였는데, 이는 매각예정비유동자산 처분에 따른 일회성 수익 179억원이 반영된 결과입니다. 반면 2025년에는 기타손익이 -120억원으로 급격히 악화되었는데, 이는 종속기업인 S-MAC VINA 처분 및 사업구조 재편 과정에서 발생한 처분손실 143억원의 영향입니다.한편, 회사는 관계기업투자주식손실이 대규모로 발생하고 있으며 최근 발생 내역은 다음과 같습니다.

[ 연결기준 관계기업투자주식손익 발생현황]

(단위: 천원)

구분

2025년
2024년
2023년
2022년

㈜금호에이치티
지분법손익
(4,408,558)
231,703
(4,458,468)
2,194,532

손상차손익
(715,342)
(7,520,358)
36,037,982
(51,030,168)

처분손익
(677,085)
(2,636,608)
(2,097)
-

화일약품㈜
지분법손익
(49,467)
(666,760)
199,935
(541,302)

손상차손익
-
(3,970,021)
-
1,086,834

처분손익
1,521,915
(1,667,599)
-
-

㈜테크엘
지분법손익
-
118,100
1,357,044
(5,863,214)

처분손익
-
(81,143)
(998,043)
-

ESSA HI TECH
처분손익
-
-
-
310,301

S-MAC HT VINA CO.,LTD.
처분손익
-
-
-
883,793

합계
지분법손익
(4,458,025)
(316,957)
(2,901,489)
(4,209,984)

손상차손익
(715,342)
(11,490,379)
36,037,982
(49,943,334)

처분손익
844,830
(4,385,350)
(1,000,140)
1,194,094

피합병회사의 관계기업투자주식손익에 가장 결정적인 영향을 미치는 항목은 관계기업 금호에이치티(주)에 대한 투자 관련 손익입니다. 금호에이치티는 자동차용 조명 관련 부품 제조기업으로, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 글로벌 경기침체, 전방 자동차 부품업체와의 가격협상 열위 등의 복합적인 요인으로 인해 수년간 대규모 적자를 기록하고 있습니다. 이에 따라 피합병회사는 2022년 금호에이치티에 대해 510억원의 손상차손을 인식하였고, 2023년에는 실적 개선 기대로 360억원의 손상차손환입이 발생하였으나, 2024년에 재차 75억원의 손상차손이 인식되었습니다. 2025년에도 금호에이치티에 대한 지분법손실 44억원 및 손상차손 7억원이 발생하는 등 관련 손익의 변동성이 지속되고 있습니다.피합병회사는 사업구조 재편 및 수익성 제고를 위해 지속적인 노력을 기울이고 있으나, 관계기업 실적의 추가 악화, 자동차 산업의 경기 변동, 원자재 가격 상승 또는 전방 고객사와의 교섭력 열위 등이 지속될 경우 수익성은 추가적으로 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주31) 정정 후

나-1. 성장성 및 수익성 악화 위험

피합병회사의 연결 매출액은 2022년 1,553억원에서 2023년 1,802억원, 2024년 2,029억원, 2025년 2,174억원으로 외형상 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 그러나 수익성 측면에서는 2022년부터 2024년까지 3년 연속 영업손실이 지속되었으며, 특히 2024년에는 207억원의 대규모 영업손실이 발생하였습니다. 2025년에는 영업이익이 11억원으로 흑자 전환에 성공하였으나, 당기순손익은 249억원의 순손실을 기록하여 수익성 회복이 아직 완전하지 않은 상황이며,
2026년 1분기 매출액은 280억원, 영업손실 7억원을 기록하였습니다
. 피합병회사는 자동차용 LED 모듈 사업을 중심으로 사업구조를 재편하며 외형 성장을 도모하고 있으나, 수익성 악화 기조가 지속될 경우
피합병회사의
재무구조에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[연결기준 손익계산서 주요계정 및 수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
28,019
52,833
217,427
202,918
180,164
155,275

매출원가
25,833
50,019
198,791
207,939
182,025
146,965

매출총이익
2,187
2,814
18,635
(5,021)
(1,861)
8,310

판매관리비
2,934
5,477
17,555
15,679
17,293
17,009

영업이익(손실)
(748)
(2,662)
1,080
(20,700)
(19,154)
(8,700)

기타수익
557
793
4,480
26,786
4,217
12,399

기타비용
315
50
16,513
3,695
4,097
7,543

금융수익
882
2,544
7,351
8,731
6,149
7,236

금융비용
721
825
4,768
13,104
9,355
8,880

관계기업투자손익
1,275
420
(4,329)
(16,193)
32,136
(52,959)

법인세비용
0
(356)
(375)
2,264
(1,528)
206

중단영업이익
32
(1,008)
(12,586)
(170)
3,852
(4,443)

당기순손익
962
(433)
(24,909)
(20,609)
15,276
(63,097)

출처: 피합병회사 정기보고서

[ 연결기준 피합병회사 사업부문별 영업실적 추이]

(연결기준)
(단위: 백만원, %)

구 분
자동차용 전구류 및 전기기기 등

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
17,425
45,832
186,922
159,311
112,883
84,735

전체 매출 대비
58.68
80.71
81.34
70.77
62.66
54.57

영업이익(손실)
(666)
(2,693)
3,594
(14,835)
(13,761)
(9,231)

영업이익률
-3.82
-5.88
1.92
-9.31
-12.19
-10.89

구 분
터치스크린 모듈 등

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
-
144
273
3,803
10,606
18,000

전체 매출 대비
0.00
0.25
0.12
1.69
5.89
11.59

영업이익(손실)
-
-
(2,226)
(5,021)
(3,873)
(1,064)

영업이익률
0.00
0.00
-815.38
-132.03
-36.52
-5.91

구 분

대전방지 제품군 및 플라스틱 필름
(주1)

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
1,677
3,952
12,368
22,193
24,268
50,147

전체 매출 대비
5.65
6.96
5.38
9.86
13.47
32.30

영업이익(손실)
78
(1,050)
(3,255)
(1,020)
(1,846)
296

영업이익률
4.67
-26.58
-26.32
-4.60
-7.61
0.59

구 분
신기술 금융사업

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
-
-
-
-
907
2,393

전체 매출 대비
0.00
0.00
0.00
0.00
0.50
1.54

영업이익(손실)
-
-
-
-
174
1,299

영업이익률
0.00
0.00
0.00
0.00
19.18
54.28

구 분
의약품 도매업

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
10,595
6,857
30,232
39,804
31,500
-

전체 매출 대비
35.68
12.08
13.16
17.68
17.48
0.00

영업이익(손실)
(71)
41
(288)
176
152
-

영업이익률
-0.67
0.60
-0.95
0.44
0.48
0.00

주1) [대전방지 제품군 및 플라스틱필름]사업부는 종속회사였던 엔에스엠입니다. 2025년 12월 11일 최대주주 오성첨단소재㈜와 합병회사의 종속기업 엔에스엠의 합병 결정에 따라 관련 부문의 영업으로부터 발생한 수익과 비용을 손익계산서에서 중단영업으로 구분표시하고 있습니다. 이러한 사유로 포괄손익계산서의 매출액 및 영업이익과 차이가 존재합니다.

출처: 피합병회사 정기보고서

[자동차용 전구류 및 전기기기 부문]피합병회사의 주력 사업부문인 자동차용 LED 모듈 및 전기기기 부문은 2022년 매출 비중 54.6%에서 2025년 8
1.3%로 크게 확대되며 사업의 중심축으로 자리잡았습니다. 매출액은 2022년 847억원에서 2025년 1,869억원으로 꾸준히 증가하였으며, 2024년 4월 SF이노텍과의 합병을 통해 차량용 LED 라이트 모듈 생산 역량을 확충하였습니다.
2026년 1분기부터 원가 모델 이관으로 인해 매출액이 크게 감소하였으며, 이에 따라 매출 비중이 58.68%로 하락하였습니다.
또한수익성 측면에서는 2022년부터 2024년까지 3년 연속 영업손실이 지속되었으며, 영업이익률은 2022년 -10.89%, 2023년 -12.19%, 2024년 -9.95%로 매출 외형 성장에도 불구하고 손실 구조가 고착화되어 있었습니다. 2025년에는 영업이익 36억원(1.92%)으로 흑자 전환에 성공하였으나,
2026년 1분기의 영업이익률은 -3.82%로 다시 영업손실을 기록하였습니다. 피합병회사는 현대모비스 및 에스엘 등 국내외 주요 자동차 부품업체를 고객사로 확보하고 있으나, 글로벌 자동차 시장의 경기 변동, 전기차 전환에 따른 조명 부품 수요 구조 변화, 원자재 가격 상승 및 고객사와의 가격협상 열위 등으로 수익성 회복의 지속 가능성은 유의하여 주시기 바랍니다.[터치스크린 모듈 및 대전방지 제품 부문]터치스크린 모듈 및 대전방지 제품군 부문은 피합병회사의 구(舊) 핵심 사업으로, 두 부문 합산 매출액이 2022년 681억원에서 2025년 3억원 수준으로 급격히 축소되며 사실상 사업 종료 단계에 진입하였습니다.터치스크린 모듈 부문은 스마트폰 시장 성숙과 주력 고객사향 수주 감소로 인해 영업이익률이 2022년 -5.91%에서 2024년 -132.03%, 2025년 -815.38%로 극도로 악화되고 있어, 잔여 매출에서 발생하는 고정비 부담이 전체 손익을 크게 훼손하고 있습니다. 대전방지 제품군 및 플라스틱 필름 부문
은
2022년 소폭 흑자(영업이익률 0.59%)에서 2023년 -7.61%, 로 빠르게 수익성이 악화된 이후
2025년 12월 11일 최대주주 오성첨단소재와 합병결정에 따라서 피합병회사의 사업부문에서 제외되었습니다.[신기술금융사업 부문]신기술금융사업은 2022년 영업이익률 54.28%, 2023년 19.18%로 높은 수익성을 기록하였으나 매출 규모 자체가 2022년 24억원, 2023년 9억원으로 미미한 수준에 그쳤으며, 2024년부터는 해당 사업이 종료되었습니다.[의약품 도매업 부문]의약품 도매업은 2023년부터 신규 편입된 사업부문으로, 2023년 315억원, 2024년 398억원, 2025년 302억원의 매출을 기록하며 외형 기여를 이어가고 있습니다. 다만 영업이익률은 2023년 0.48%, 2024년 0.44%로 박리(薄利) 구조를 보이다가, 2025년에는 -0.95%,
2026년 1분기 -0.67%로 소폭 적자 전환되었습니다. 매출 규모 대비 수익성 기여도가 낮고 최근 매출도 감소 추세를 보이고 있습니다.

[

연결기준 영업비용 세부 내역]

(단위: 천원)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

급여
1,112,709
1,750,835
5,165,222
4,523,970
5,575,305
5,007,706

퇴직급여
184,286
90,508
739,634
716,067
312,442
402,649

복리후생비
162,345
363,057
904,965
932,737
1,009,105
6,019

검사비
-
-
-
-
-
889,646

임차료
111,656
32,047
118,762
111,673
298,132
277,881

접대비
14,698
38,817
101,968
76,785
198,265
137,891

감가상각비
586,246
199,545
619,006
335,216
1,173,029
1,133,097

무형자산상각비
72,767
68,969
284,439
293,550
280,895
243,370

세금과공과
35,199
201,280
299,196
135,782
274,139
437,653

대손상각비
41,252
(4,361)
(490,442)
(57,450)
49,307
318,868

수선비
1,363
1,523
5,806
22,937
21,593
113,129

견본비
-
-
-
-
3,481
29,780

운반비
(487,785)
1,564,568
6,168,441
3,626,846
1,732,942
1,573,913

차량유지비
9,541
13,168
63,051
97,801
247,063
292,655

교육훈련비
-
1,697
2,147
732
4,916
2,926

여비교통비
9,838
14,681
70,394
98,902
235,562
240,635

보험료
19,388
27,695
76,065
62,400
92,701
102,071

수도광열비
121,901
130,464
431,644
530,870
363,875
442,362

통신비
8,775
12,582
38,996
58,202
89,173
76,280

광고선전비
-
-
-
-
-
4,714

소모품비
(2,967)
144,595
338,006
257,311
285,235
221,843

회의비
13,854
12,142
56,173
60,838
61,903
37,808

지급수수료
810,855
365,935
1,170,542
1,473,412
2,212,160
2,763,234

도서인쇄비
124
882
1,230
7,062
9,090
13,514

건물관리비
-
-
-
-
10,804
19,067

기타판매비와관리비
52,090
28,794
125,838
166,742
171,881
207,934

주식보상비용
-
-
-
-
-
(42,335)

경상개발비
56,212
417,241
1,264,227
2,136,012
2,313,019
116,496

판매보증비
-
-
-
11,102
267,124
1,938,286

합 계
2,934,347
5,476,664
17,555,310
15,679,499
17,293,141
17,009,092

출처: 피합병회사 정기보고서

판매비와 관리비 중 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 급여와 운반비입니다. 특히 운반비는 2022년 1,574백만원에서 2025년 6,168백만원으로 약 4배 급증하였는데, 이는 주요 모델의 베트남 이관 및 환율 상승에 따른 비용 증가에 기인합니다.
2026년 1분기에는 고객사로부터의 운반비 환급으로 음(-)의 비용이 발생하였습니다. 경상개발비는 2022년 116백만원에서 2023년 2,313백만원, 2024년 2,136백만원으로 급증하였으나 2025년에는 1,264백만원,
2026년 1분기에는 56백만원으로 감소하였습니다. 이는 자동차용 LED 모듈 관련 신규 제품 개발 투자가 집중적으로 이루어진 후 2025년 차종별 모델 이관으로 인한 연구비 감소에 따른 결과입니다. 판매보증비의 경우 2022년 1,938백만원에서 2025년 0원으로 감소하였으며, 이는 2024년 4월 에스에프이노텍과의 합병 후 반품충당부채 설정 및 비용 계정 차이에 따른 결과입니다.

[ 연결기준 당기순이익 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
28,019
52,833
217,427
202,918
180,164
155,275

영업이익(손실)
(748)
(2,662)
1,080
(20,700)
(19,154)
(8,700)

영업이익률
-2.67
-5.04
0.50
-10.20
-10.63
-5.60

기타손익
(주1)

242
743
(12,033)
23,091
120
4,856

기타수익
557
793
4,480
26,786
4,217
12,399

기타비용
315
50
16,513
3,695
4,097
7,543

금융손익
(주2)

161
1,719
2,583
(4,373)
(3,206)
(1,644)

금융수익
882
2,544
7,351
8,731
6,149
7,236

금융비용
721
825
4,768
13,104
9,355
8,880

관계기업투자주식관련 손익
1,275
420
(4,329)
(16,193)
32,136
(52,959)

당기순이익(손실)
962
(433)
(24,909)
(20,609)
15,276
(63,097)

당기순이익률
3.43
-0.82
-11.46
-10.16
8.48
-40.64

주1) 기타손익 = 기타수익 - 기타비용주2) 금융손익 = 금융수익 - 금융비용

출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사의 당기순손익은 영업손익과의 괴리가 매우 크게 나타나고 있으며, 이는 관계기업투자주식 관련 손익의 변동성이 극히 높기 때문입니다. 2022년에는 관계기업 손상차손 499억원이 반영되면서 당기순손실이 631억원에 달하였으며, 2023년에는 반대로 관계기업 손상환입 361억원이 인식되면서 당기순이익 153억원을 기록하였습니다. 2024년에는 관계기업투자 관련 손실 162억원이 재차 확대되면서 순손실 206억원을 기록하였고, 2025년에도 43억원의 관계기업 관련 손실이 지속되면서 당기순손실 249억원을 기록하였습니다.
2026년 1분기에는 금호에이치티의 지분법이익 13억원의 영향으로 당기순이익 10억원을 기록하였습니다.기타손익의 경우 2024년 231억원의 대규모 순이익이 발생하였는데, 이는 매각예정비유동자산 처분에 따른 일회성 수익 179억원이 반영된 결과입니다. 반면 2025년에는 기타손익이 -120억원으로 급격히 악화되었는데, 이는 종속기업인 S-MAC VINA 처분 및 사업구조 재편 과정에서 발생한 처분손실 143억원의 영향입니다.한편, 회사는 관계기업투자주식손실이 대규모로 발생하고 있으며 최근 발생 내역은 다음과 같습니다.

[ 연결기준 관계기업투자주식손익 발생현황]

(단위: 천원)

구분

2026년 1분기
2025년1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

㈜금호에이치티
지분법손익
1,274,759
419,677
(4,408,558)
231,703
(4,458,468)
2,194,532

손상차손익
-
-
(715,342)
(7,520,358)
36,037,982
(51,030,168)

처분손익
-
-
(677,085)
(2,636,608)
(2,097)
-

화일약품㈜
지분법손익
-
-
(49,467)
(666,760)
199,935
(541,302)

손상차손익
-
-
-
(3,970,021)
-
1,086,834

처분손익
-
-
1,521,915
(1,667,599)
-
-

㈜테크엘
지분법손익
-
-
-
118,100
1,357,044
(5,863,214)

처분손익
-
-
-
(81,143)
(998,043)
-

ESSA HI TECH
처분손익
-
-
-
-
-
310,301

S-MAC HT VINA CO.,LTD.
처분손익
-
-
-
-
-
883,793

소계
지분법손익
1,274,759
419,677
(4,458,025)
(316,957)
(2,901,489)
(4,209,984)

손상차손익
-
-
(715,342)
(11,490,379)
36,037,982
(49,943,334)

처분손익
-
-
844,830
(4,385,350)
(1,000,140)
1,194,094

합계
1,274,759
419,677
(4,328,537)
(16,192,686)
32,136,353
(52,959,224)

출처: 피합병회사 제공

피합병회사의 관계기업투자주식손익에 가장 결정적인 영향을 미치는 항목은 관계기업 금호에이치티(주)에 대한 투자 관련 손익입니다. 금호에이치티는 자동차용 조명 관련 부품 제조기업으로, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 글로벌 경기침체, 전방 자동차 부품업체와의 가격협상 열위 등의 복합적인 요인으로 인해 수년간 대규모 적자를 기록하고 있습니다. 이에 따라 피합병회사는 2022년 금호에이치티에 대해 510억원의 손상차손을 인식하였고, 2023년에는 실적 개선 기대로 360억원의 손상차손환입이 발생하였으나, 2024년에 재차 75억원의 손상차손이 인식되었습니다. 2025년에도 금호에이치티에 대한 지분법손실 44억원 및 손상차손 7억원이 발생하는 등 관련 손익의 변동성이 지속되고 있습니다.피합병회사는 사업구조 재편 및 수익성 제고를 위해 지속적인 노력을 기울이고 있으나, 관계기업 실적의 추가 악화, 자동차 산업의 경기 변동, 원자재 가격 상승 또는 전방 고객사와의 교섭력 열위 등이 지속될 경우 수익성은 추가적으로 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주32) 정정 전

나-2. 재무안정성 악화 가능성에 따른 위험
피합병회사의 부채비율은 2022년 28.53%에서 2025년 17.18%로 지속적으로 개선되고 있으며, 유동비율 역시 2022년 252.3%에서 2025년 472.2%로 크게 향상되었습니다. 총차입금은 2022년 373억원에서 2025년 5억원 수준으로 대폭 축소되어 재무안정성 지표상으로는 매우 양호한 상태입니다. 다만 피합병회사는 2022년부터 2024년까지 영업손실이 지속되었고, 자본총계가 관계기업 관련 손익의 대규모 변동에 따라 등락을 반복하고 있어 자본 안정성 측면에서의 불확실성이 잔존합니다. 향후 관계기업의 추가 손실 발생, 매각예정 자산의 처분 지연 또는 예상 외 비용 발생 등이 복합적으로 작용할 경우 현재의 양호한 재무안정성이 훼손될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사의 2022년부터 2025년까지의 연결기준 재무안정성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
253,843
312,210
334,408
301,257

유동자산
151,474
173,500
165,786
161,302

매각예정비유동자산
17,760
-
5,407
-

비유동자산
84,610
138,711
163,214
139,955

부채총계
37,216
60,678
68,920
66,862

유동부채
32,079
59,073
66,235
63,932

매각예정부채
4,256
-
-
-

비유동부채
881
1,605
2,686
2,930

자본총계
216,627
251,533
265,487
234,395

총차입금
485
7,306
19,391
37,304

유동비율
472.19
293.70
250.30
252.30

부채비율
17.18
24.12
25.96
28.53

차입금의존도
0.22
2.90
7.30
15.92

이자보상비율(배)
2.68
-42.56
-15.34
-4.29

피합병회사의 부채비율은 2022년 28.53%를 기점으로 2023년 25.96%, 2024년 24.12%, 2025년 17.18%로 매년 개선되고 있습니다. 이는 영업손실에도 불구하고 차입금 상환을 적극적으로 진행하면서 부채 규모를 지속적으로 축소한 결과입니다. 총차입금은 2022년 373억원에서 2025년 5억원 수준으로 대폭 감소하였으며, 2025년 말 기준 잔여 차입금은 농협은행 앞 운전자금대출 5억원입니다.유동비율은 2022년 252.3%에서 2025년 472.2%로 지속적으로 개선되었습니다. 이는 유동자산이 안정적으로 유지되는 가운데 유동부채가 2022년 639억원에서 2025년 321억원으로 크게 감소한 결과입니다. 다만 2025년 말 기준 매각예정비유동자산 178억원 및 이에 상응하는 매각예정부채 43억원이 별도로 계상되어 있어, 관련 자산의 처분 완료 여부에 따라 유동성 지표가 변동될 가능성이 있습니다.한편, 합병회사의 이자보상비율은 2025년 양(+)의 수치로 전환되었습니다. 이는 차입금 축소에 따른 이자비용 감소와 자동차용 LED 모듈 및 전기기기 부문의 흑자전환이 기인하는 것으로 보여집니다. 향후 차입금 증가 및 매출과 수익성 감소에 따른 영업손실이 발생할 시 이자보상비율은 음(-)의 수치를 유지할 수 있습니다. 이자보상비율이 1배 미만인 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없음을 나타냅니다.한편, 피합병회사의 자산총계는 2023년 3,344억원을 정점으로 2025년 2,538억원으로 감소하고 있으며, 이는 유형자산, 투자자산 등 보유 자산의 매각 및 손상에 기인합니다. 자본총계는 2023년 2,655억원에서 2025년 2,166억원으로 489억원 감소하였는데, 이는 당기순손실 누적에 따른 이익잉여금 감소가 주된 원인입니다. 피합병회사의 2025년 12월 31일 기준 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[차입금의 상세 내역]

(기준일 : 2025년 12월 31일)
(단위 : 천원)

구분
차입처
종류
이자율
차입금 잔액

장기차입금
농협은행
운전자금대출
5.25%
484,840

소계
484,840

유동성차입금
(181,840)

장기차입금
303,000

출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사는 2025년 말 기준 농협은행 앞 운전자금대출 485백만원만을 차입금으로보유하고 있으며, 이 중 182백만원은 유동성 장기차입금으로 분류되어 있습니다. 해당 차입금 규모는 매우 낮은 차입금 의존도로, 차입금 상환 부담에 따른 재무적 위험은 현재 시점에서 매우 제한적입니다. 다만 피합병회사가 향후 자동차용 LED 모듈 사업의 추가 설비 투자, 관계기업 지원, 또는 운영자금 확충 목적으로 외부 차입을 확대할 경우 재무안정성이 저하될 가능성이 있으며, 투자자께서는 합병 이후 통합 법인의 차입금 운용 방향에 대해 유의하여 주시기 바랍니다.

(주32) 정정 후

나-2. 재무안정성 악화 가능성에 따른 위험
피합병회사의 부채비율은 2022년 28.53%에서 202
6년 1분기 10.76%
로 지속적으로 개선되고 있으며, 유동비율 역시 2022년 252.3%에서 202
6년 1분기 675.3
%로 크게 향상되었습니다. 총차입금은 2022년 373억원에서 202
6년 1분기 20
억원 수준으로 대폭 축소되어 재무안정성 지표상으로는 매우 양호한 상태입니다. 다만 피합병회사는 2022년부터 2024년까지 영업손실이 지속되었고, 자본총계가 관계기업 관련 손익의 대규모 변동에 따라 등락을 반복하고 있어 자본 안정성 측면에서의 불확실성이 잔존합니다. 향후 관계기업의 추가 손실 발생, 매각예정 자산의 처분 지연 또는 예상 외 비용 발생 등이 복합적으로 작용할 경우 현재의 양호한 재무안정성이 훼손될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(1) 재무안정성 지표

피합병회사의 2022년부터
2026년 1분기까지의 연결기준 재무안정성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
235,013
253,843
312,210
334,408
301,257

유동자산
149,166
151,474
173,500
165,786
161,302

매각예정비유동자산
-
17,760
-
5,407
-

비유동자산
85,847
84,610
138,711
163,214
139,955

부채총계
22,825
37,216
60,678
68,920
66,862

유동부채
22,090
32,079
59,073
66,235
63,932

매각예정부채
-
4,256
-
-
-

비유동부채
736
881
1,605
2,686
2,930

자본총계
212,188
216,627
251,533
265,487
234,395

총차입금
1,955
485
7,306
19,391
37,304

유동비율
675.28
472.19
293.70
250.30
252.30

부채비율
10.76
17.18
24.12
25.96
28.53

차입금의존도
0.92
0.22
2.90
7.30
15.92

이자보상비율(배)
-16.23
2.68
-42.56
-15.34
-4.29

피합병회사의 부채비율은 2022년 28.53%를 기점으로 2023년 25.96%, 2024년 24.12%, 2025년 17.18%,
2026년 1분기 10.76%로 매년 개선되고 있습니다. 이는 영업손실에도 불구하고 차입금 상환을 적극적으로 진행하면서 부채 규모를 지속적으로 축소한 결과입니다. 총차입금은 2022년 373억원에서 2025년 5억원 수준으로 대폭 감소하였으며, 2025년 말 기준 잔여 차입금은 농협은행 앞 운전자금대출 5억원입니다.
2026년 1분기말 차입금은 20억원으로 소폭 증가하였습니다.유동비율은 2022년 252.3%에서 2025년 472.2%,
2026년 1분기 675.3%로 지속적으로 개선되었습니다. 이는 유동자산이 안정적으로 유지되는 가운데 유동부채가 2022년 639억원에서 2025년 321억원,
2026년 1분기말 221억원으로 크게 감소한 결과입니다. 한편, 합병회사의 이자보상비율은 2025년 양(+)의 수치로 전환되으나
2026년 1분기 음(-)의 수치로 재차 전환되었습니다.향후 차입금 증가 및 매출과 수익성 감소에 따른 영업손실이 발생할 시 이자보상비율은 음(-)의 수치를 유지할 수 있습니다. 이자보상비율이 1배 미만인 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없음을 나타냅니다.
투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.한편, 피합병회사의 자산총계는 2023년 3,344억원을 정점으로 2025년 2,538억원으로 감소하고 있으며, 이는 유형자산, 투자자산 등 보유 자산의 매각 및 손상에 기인합니다. 자본총계는 2023년 2,655억원에서 2025년 2,166억원으로 489억원 감소하였는데, 이는 당기순손실 누적에 따른 이익잉여금 감소가 주된 원인입니다.
(2) 차입금 상세 내역피합병회사의
증권신고서 제출일 기준 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[차입금의 상세 내역]

(기준일 :
증권신고서 제출일)

(단위 : 천원)

구분
차입처
종류
이자율
차입금 잔액

장기차입금
농협은행
운전자금대출
5.25%
409,000

출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사는
증권신고서 제출일
기준 농협은행 앞 운전자금대출
409백만원
을 차입금으로 보유하고
있습니다
. 해당 차입금 규모는 매우 낮은 차입금 의존도로, 차입금 상환 부담에 따른 재무적 위험은 현재 시점에서 매우 제한적입니다. 다만 피합병회사가 향후 자동차용 LED 모듈 사업의 추가 설비 투자, 관계기업 지원, 또는 운영자금 확충 목적으로 외부 차입을 확대할 경우 재무안정성이 저하될 가능성이 있으며, 투자자께서는
피합병회사
의 차입금 운용 방향에 대해 유의하여 주시기 바랍니다.

(주33) 정정 전

나-3. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험피합병회사의 영업활동현금흐름은 2022년부터 2024년까지 3년 연속 음(-)의 흐름을 기록하였으나, 2025년에는 132억원의 양(+)으로 전환되었습니다. 투자활동현금흐름은 자산 매각 및 금융자산 회수를 통해 2022년 및 2024~2025년에 양(+)의 흐름을 기록하였으며, 재무활동현금흐름은 차입금 상환 및 자기주식 취득 등으로 대부분의 기간 음(-)을 기록하였습니다. 2025년 기말 현금 및 현금성자산은 714억원으로 전년(589억원) 대비 증가하였습니다. 다만 피합병회사의 영업현금흐름 개선이 지속가능한지에 대한 불확실성이 있으며, 투자활동 현금유입이 자산 처분에 의존하는 구조가 지속되고 있어 향후 처분 가능한 자산이 소진될 경우 유동성 여건이 변화할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사의 2022년부터 2025년까지의 연결기준 요약 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2024년
2023년

영업활동현금흐름
13,216
(14,423)
(10,288)
(13,892)

계속영업에서 창출된 현금흐름
11,296
(16,331)
(16,725)
(8,848)

이자의 지급
(1,580)
(1,454)
(1,086)
(1,247)

이자의 수취
2,471
2,413
2,208
1,304

법인세의 납부
(887)
(838)
(129)
(873)

중단영업현금흐름
1,916
1,787
5,444
(4,226)

투자활동현금흐름
38,229
25,794
(10,695)
40,090

기타금융자산의 감소
12,156
20,310
15,331
14,628

단기대여금의 감소
-
2,579
-
5,000

관계기업투자의 감소
-
-
2,784
7,954

종속기업투자의 감소
14,496
-
13,667
8,394

당기손익-공정가치측정금융자산 처분
1,511
19,480
41,806
24,895

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분
-
-
-
10,573

유형자산의 처분
11,059
7,389
175
6,759

무형자산의 처분
23
-
20
-

투자부동산의 처분
-
2,561
-
17,055

매각예정비유동자산의 처분
11,192
23,300
-
-

보증금의 감소
265
35
120
57

정부보조금의 수취
-
-
-
-

연결범위의 변동
-
-
-
35

중단영업현금흐름
1,218
176
(244)
611

기타금융자산의 취득
(9,959)
(19,240)
(21,149)
(10,253)

단기금융상품의 취득
-
-
-
(5,000)

장기금융상품의 취득
-
-
(8)
-

관계기업투자주식의 취득
(2,999)
(6,012)
(1,965)
(8,801)

종속기업투자주식의 취득
-
-
(1,088)
(4,358)

당기손익-공정가치측정금융자산 취득
-
(13,470)
(51,454)
(14,708)

유형자산의 취득
(707)
(11,025)
(4,913)
(12,251)

무형자산의 취득
(2)
(221)
(599)
(243)

보증금의 증가
(24)
(68)
(601)
(256)

연결범위의 변동
-
-
(2,578)
-

재무활동현금흐름
(27,855)
730
(705)
(19,077)

단기차입금의 차입
7,334
9,610
11,213
21,002

임대보증금의 증가
-
-
10
-

장기차입금의 차입
500
-
-
-

유상증자
-
5,000
-
-

중단영업현금흐름
-
-
2,230
249

단기차입금의 상환
(27,374)
(9,600)
(12,598)
(29,961)

유동성장기부채의 상환
-
(400)
(400)
(3,200)

전환사채의 상환
-
-
(243)
(678)

리스부채의 상환
(1,085)
(940)
(846)
(803)

임대보증금의 감소
-
(50)
(10)
(3)

신주발행비 지급
-
(28)
(60)
(5)

자기주식의 취득
(4,952)
-
-
(5,015)

중단영업현금흐름
(2,278)
(2,863)
-
(664)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(35)
480
(94)
165

재무제표의 환산으로 인한 조정
(289)
680
(125)
431

매각예정비유동자산에 포함된 현금성자산
(7,465)
-
-
-

연결대상범위의 변동으로 인한 현금의 감소
(3,183)
-
(7,298)
(35)

현금및현금성자산의순증가(감소)
12,619
13,261
(29,204)
7,683

기초현금및현금성자산
58,867
45,606
74,810
67,127

기말현금및현금성자산
71,485
58,867
45,606
74,810

출처: 피합병회사 정기보고서

2022년에는 영업활동현금흐름이 -139억원을 기록하였습니다. 당기손익-공정가치측정금융자산 처분(249억원), 관계기업·종속기업투자의 감소(164억원), 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분(106억원) 등 대규모 금융자산 회수를 통해 투자활동에서 401억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 단기차입금 순상환(89억원), 자기주식 취득(50억원) 등으로 -191억원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 기말 현금 및 현금성자산은 748억원을 기록하였습니다.2023년에는 영업활동현금흐름이 -103억원으로 지속되었습니다. 투자활동에서는 당기손익-공정가치측정금융자산 취득(515억원), 기타금융자산의 취득(211억원) 등 대규모 금융자산 취득으로 인해 -107억원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동에서는 차입금 순변동이 미미한 수준에 그쳐 -7억원을 기록하였으며, 연결범위 변동에 따른 현금 감소(73억원)가 반영되어 기말 현금 및 현금성자산은 456억원으로 전년 대비 큰 폭 감소하였습니다.2024년에는 영업활동현금흐름이 -144억원으로 적자가 지속되었습니다. 투자활동에서는 당기손익-공정가치측정금융자산 처분(195억원), 매각예정비유동자산의 처분(233억원) 등 자산 매각을 통해 258억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 유상증자 50억원이 유입되었으나 기타 상환으로 상쇄되어 순유입은 7억원에 그쳤으며, 기말 현금 및 현금성자산은 589억원으로 회복되었습니다.2025년에는 영업활동현금흐름이 132억원으로 흑자 전환되었습니다. 이는 2025년 영업이익(11억원) 흑자 전환과 함께 계속영업에서 창출된 현금흐름이 113억원을 기록하고, 중단영업 관련 현금유입 19억원이 추가된 결과입니다. 투자활동에서는 종속기업투자 처분(145억원), 매각예정비유동자산 처분(112억원), 유형자산 처분(111억원) 등 자산 매각을 통해 382억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 단기차입금의 대규모 상환(274억원)과 자기주식 취득(50억원) 등으로 -279억원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 이러한 결과로 기말 현금 및 현금성자산은 714억원으로 전년 대비 126억원 증가하였습니다.피합병회사는 2025년 영업현금흐름의 흑자 전환을 달성하였으나, 2022년부터 2024년까지 3년간 연속 영업현금이 음(-)이었으며 투자활동 현금유입의 상당 부분이 자산 처분에 의존하는 구조임에 유의할 필요가 있습니다. 처분 가능한 자산이 점차 소진되고 있는 가운데 영업환경 악화 또는 관계기업 손실 확대 등이 발생할 경우 유동성 여건이 급격히 변화할 수 있습니다. 투자자께서는 피합병회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 유의하시기 바랍니다.

(주33) 정정 후

나-3. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험
피합병회사의 영업활동현금흐름은 2022년부터 2024년까지 3년 연속 음(-)의 흐름을 기록하였으나, 2025년에는 132억원의 양(+)
의 현금흐름으로 전환되었으며, 2026년 1분기에는 270억원의 현금유입이 있었습니다.
투자활동현금흐름은 자산 매각 및 금융자산 회수를 통해 2022년 및 2024~202
6년 1분기
에 양(+)의 흐름을 기록하였으며, 재무활동현금흐름은 차입금 상환 및 자기주식 취득 등으로 대부분의 기간 음(-)
의 현금흐름
을 기록하였습니다. 202
6년1분
기말 현금 및 현금성자산은
1,012
억원으로 전
기말
(714억원) 대비 증가하였습니다. 다만 피합병회사의 영업현금흐름 개선이 지속가능한지에 대한 불확실성이 있으며, 투자활동 현금유입이 자산 처분에 의존하는 구조가 지속되고 있어 향후 처분 가능한 자산이 소진될 경우 유동성 여건이 변화할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사의 2022년부터
2026년 1분기까지의 연결기준 요약 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2024년
2023년

영업활동현금흐름
26,984
2,305
13,216
(14,423)
(10,288)
(13,892)

계속영업에서 창출된 현금흐름
27,313
2,330
11,296
(16,331)
(16,725)
(8,848)

이자의 지급
(6)
(725)
(1,580)
(1,454)
(1,086)
(1,247)

이자의 수취
60
988
2,471
2,413
2,208
1,304

법인세의 납부
13
(679)
(887)
(838)
(129)
(873)

중단영업현금흐름
(395)
391
1,916
1,787
5,444
(4,226)

투자활동현금흐름
1,464
1,945
38,229
25,794
(10,695)
40,090

기타금융자산의 감소
42
8,908
12,156
20,310
15,331
14,628

단기대여금의 감소
-
-
-
2,579
-
5,000

관계기업투자의 감소
-
-
-
-
2,784
7,954

종속기업투자의 감소
-
-
14,496
-
13,667
8,394

당기손익-공정가치측정금융자산 처분
482
-
1,511
19,480
41,806
24,895

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분
-
-
-
-
-
10,573

유형자산의 처분
966
18
11,059
7,389
175
6,759

무형자산의 처분
-
-
23
-
20
-

투자부동산의 처분
-
-
-
2,561
-
17,055

매각예정비유동자산의 처분
-
-
11,192
23,300
-
-

보증금의 감소
-
3
265
35
120
57

정부보조금의 수취
-
-
-
-
-
-

연결범위의 변동
-
-
-
-
-
35

중단영업현금흐름
346
(2)
1,218
176
(244)
611

기타금융자산의 취득
(344)
(6,338)
(9,959)
(19,240)
(21,149)
(10,253)

단기금융상품의 취득
-
-
-
-
-
(5,000)

장기금융상품의 취득
-
-
-
-
(8)
-

관계기업투자주식의 취득
-
-
(2,999)
(6,012)
(1,965)
(8,801)

종속기업투자주식의 취득
-
-
-
-
(1,088)
(4,358)

당기손익-공정가치측정금융자산 취득
-
-
-
(13,470)
(51,454)
(14,708)

유형자산의 취득
(29)
(641)
(707)
(11,025)
(4,913)
(12,251)

무형자산의 취득
-
(2)
(2)
(221)
(599)
(243)

보증금의 증가
-
-
(24)
(68)
(601)
(256)

연결범위의 변동
-
-
-
-
(2,578)
-

재무활동현금흐름
823
(3,078)
(27,855)
730
(705)
(19,077)

단기차입금의 차입
1,476
-
7,334
9,610
11,213
21,002

임대보증금의 증가
-
-
-
-
10
-

장기차입금의 차입
-
-
500
-
-
-

유상증자
-
-
-
5,000
-
-

중단영업현금흐름
-
(275)
-
-
2,230
249

단기차입금의 상환
-
(2,573)
(27,374)
(9,600)
(12,598)
(29,961)

유동성장기부채의 상환
(45)
-
-
(400)
(400)
(3,200)

전환사채의 상환
-
-
-
-
(243)
(678)

리스부채의 상환
(291)
(230)
(1,085)
(940)
(846)
(803)

임대보증금의 감소
-
-
-
(50)
(10)
(3)

신주발행비 지급
-
-
-
(28)
(60)
(5)

자기주식의 취득
-
-
(4,952)
-
-
(5,015)

중단영업현금흐름
(317)
-
(2,278)
(2,863)
-
(664)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(13)
7
(35)
480
(94)
165

재무제표의 환산으로 인한 조정
61
(39)
(289)
680
(125)
431

매각예정비유동자산에 포함된 현금성자산
-
-
(7,465)
-
-
-

연결대상범위의 변동으로 인한 현금의 감소
347
1,008
(3,183)
-
(7,298)
(35)

현금및현금성자산의순증가(감소)
29,666
2,148
12,619
13,261
(29,204)
7,683

기초현금및현금성자산
71,485
58,867
58,867
45,606
74,810
67,127

기말현금및현금성자산
101,151
61,014
71,485
58,867
45,606
74,810

출처: 피합병회사 정기보고서

2022년에는 영업활동현금흐름이 -139억원을 기록하였습니다. 당기손익-공정가치측정금융자산 처분(249억원), 관계기업·종속기업투자의 감소(164억원), 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분(106억원) 등 대규모 금융자산 회수를 통해 투자활동에서 401억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 단기차입금 순상환(89억원), 자기주식 취득(50억원) 등으로 -191억원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 기말 현금 및 현금성자산은 748억원을 기록하였습니다.2023년에는 영업활동현금흐름이 -103억원으로 지속되었습니다. 투자활동에서는 당기손익-공정가치측정금융자산 취득(515억원), 기타금융자산의 취득(211억원) 등 대규모 금융자산 취득으로 인해 -107억원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동에서는 차입금 순변동이 미미한 수준에 그쳐 -7억원을 기록하였으며, 연결범위 변동에 따른 현금 감소(73억원)가 반영되어 기말 현금 및 현금성자산은 456억원으로 전년 대비 큰 폭 감소하였습니다.2024년에는 영업활동현금흐름이 -144억원으로
음(-)의 현금흐름
이 지속되었습니다. 투자활동에서는 당기손익-공정가치측정금융자산 처분(195억원), 매각예정비유동자산의 처분(233억원) 등 자산 매각을 통해 258억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 유상증자 50억원이 유입되었으나 기타 상환으로 상쇄되어 순유입은 7억원에 그쳤으며, 기말 현금 및 현금성자산은 589억원으로 회복되었습니다.2025년에는 영업활동현금흐름이 132억원으로
양(+)의 현금흐름으로
전환되었습니다. 이는 2025년 영업이익(11억원) 흑자 전환과 함께 계속영업에서 창출된 현금흐름이 113억원을 기록하고, 중단영업 관련 현금유입 19억원이 추가된 결과입니다. 투자활동에서는 종속기업투자 처분(145억원), 매각예정비유동자산 처분(112억원), 유형자산 처분(111억원) 등 자산 매각을 통해 382억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 단기차입금의 대규모 상환(274억원)과 자기주식 취득(50억원) 등으로 -279억원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 이러한 결과로 기말 현금 및 현금성자산은 714억원으로 전년 대비 126억원 증가하였습니다.
2026년 1분기에는 영업활동현금흐름이 270억원의 현금유입이 발생하였으나, 이는 영업규모 축소에 따라 매입채무감소(224억원) 대비 매출채권 감소(422억원)가 두드러졌기 때문입니다. 투자활동에서는 유형자산 처분(10억원) 등을 통해 14억원의 양(+)의 현금흐름이 있었으며, 재무활동에서는 단기차입금(15억원) 등으로 8억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 이러한 결과로 분기말 현금 및 현금성자산은 1,012억원으로 증가하였습니다.
피합병회사는 2025년 및
2026년 1분기
영업현금흐름의 흑자 전환을 달성하였으나, 2022년부터 2024년까지 3년간 연속 영업현금이 음(-)이었으며 투자활동 현금유입의 상당 부분이 자산 처분에 의존하는 구조
입니다.
처분 가능한 자산이 점차 소진되고 있는 가운데 영업환경 악화 또는 관계기업 손실 확대 등이 발생할 경우 유동성 여건이 급격히 변화할 수 있습니다. 투자자께서는 피합병회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 유의하시기 바랍니다.

(주34) 정정 전

나-4.
매출채권 미회수 및 재고자산 진부화 관련 위험

피합병회사의 매출채권 대손충당금 설정률은 2022년 0.86%에서 2025년 2.05% 수준으로 낮게 유지되고 있으나, 자산총계 대비 매출채권 비중이 2022년 9.53%에서 2025년 19.53%로 크게 증가하고 있어 매출채권 집중 위험에 유의할 필요가 있습니다. 또한 매출채권회전율이 업종평균을 하회하고 있어 채권 회수 속도가 상대적으로 느린 편입니다. 재고자산의 경우 2025년 평가손실이 전년 대비 크게 감소하였으나, 이는 재고자산 규모 자체가 큰 폭으로 축소된 데 기인하며 원재료를 중심으로 한 평가손실 비율은 여전히 높은 수준입니다. 향후 매출채권이 미회수되거나 재고자산이 진부화될 경우 피합병회사의 손익 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 미회수 관련 위험]피합병회사는 매출채권에 대한 기대신용손실(ECL) 산정 시 충당금 설정률표를 사용하며, 이는 고객 부문별(지역, 상품 형태, 고객 유형 및 신용등급, 담보 등) 연체일수에 근거하여 산출됩니다. 충당금 설정률은 과거에 관찰된 채무불이행률을 기초로 하되, 미래 경제적 상황 등 전망 정보를 반영하여 매 보고기간말 조정됩니다.

[피합병회사 연결기준 매출채권 추이]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
50,604
47,878
47,891
28,961

(대손충당금)
(1,038)
(1,902)
(85)
(250)

매출채권 장부가액
49,565
45,976
47,806
28,711

대손충당금 설정률(%)
2.05
3.97
0.18
0.86

자산총계
253,843
312,210
334,408
301,257

자산총계 대비 매출채권 비중(%)
19.53
14.73
14.30
9.53

매출액
217,427
202,918
180,164
155,275

매출채권회전율(회)
4.55
4.33
4.71
4.99

매출채권회전율 업종평균(회)
-
5.61
5.89
5.86

주1) 매출채권회전율 = 연환산 매출액÷{(전기매출채권＋당기매출채권)÷2}]주2) 매출채권회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C302-4. 자동차 차체 및 트레일러, 자동차 부품' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사의 매출채권 장부가액은 2022년 287억원에서 2023년 478억원, 2024년 460억원, 2025년 496억원으로 증가 추세를 보이고 있습니다. 이는 자동차용 LED 모듈 사업 확대 및 의약품 도매업 편입에 따른 매출 외형 성장과 함께 채권 잔액이 증가한 결과입니다. 이에 따라 자산총계 대비 매출채권 비중도 2022년 9.53%에서 2025년 19.53%로 크게 상승하였으며, 매출채권이 피합병회사 자산에서 차지하는 비중이 확대된 점에 주의가 필요합니다.매출채권회전율은 2022년 4.99회, 2023년 4.71회, 2024년 4.33회, 2025년 4.55회로 완만한 수준에 머물러 있습니다. 업종평균(2022년 5.86회, 2023년 5.89회, 2024년 5.61회)과 비교하면 피합병회사의 매출채권회전율은 매년 업종평균을 하회하고 있어 상대적으로 채권 회수 기간이 긴 편입니다. 이는 자동차 부품 업계의 특성상 완성차 및 1차 부품사 향 납품 후 결제기간이 길고, 의약품 도매업의 경우 거래처 신용 회수 기간이 상이하게 작용하는 데 기인합니다.대손충당금 설정률은 2022년 0.86%, 2023년 0.18%로 낮은 수준을 유지하다가 2024년 3.97%로 급등한 후 2025년에는 2.05%로 소폭 하락하였습니다. 설정률 절대 수준은 낮으나 2024년의 급등은 일부 거래처에 대한 채권 회수 불확실성이 일시적으로 확대되었음을 시사합니다. 매출채권의 절대 규모가 지속적으로 증가하고 있는 만큼, 향후 일부 거래처의 신용 상태 악화 또는 경기 침체 등으로 대손충당금 설정률이 추가 상승할 경우 피합병회사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[재고자산 진부화 관련 위험]

재고자산의 단위원가는 총평균법으로 결정하고 있으며, 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정합니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

[연결기준 재고자산 현황]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액

제품
2,860
(158)
2,702
9,883
(2,142)
7,740
6,340
(1,288)
5,052
7,597
(1,474)
6,123

상품
8,710
(306)
8,404
9,825
(1,860)
7,965
5,911
(357)
5,554
1,819
(65)
1,753

재공품
287
(6)
281
3,168
(405)
2,763
3,018
(61)
2,957
2,184
(114)
2,071

원재료
12,520
(3,143)
9,377
31,430
(8,113)
23,317
28,826
(1,379)
27,447
24,940
(863)
24,077

미착품
473
-
473
4,941
-
4,941
1,463
-
1,463
1,816
-
1,816

합 계
24,852
(3,613)
21,238
59,247
(12,521)
46,726
45,558
(3,085)
42,473
38,357
(2,517)
35,840

총자산 대비재고자산 구성비율(%)
8.37
14.97
12.70
11.90

재고자산회전율(회)
5.85
4.66
4.65
4.63

재고자산회전율업종평균(회)
-
12.57
13.12
12.54

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산÷기말자산총계×100]

주2) 재고자산회전율 = [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]주3) 재고자산회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C302-4. 자동차 차체 및 트레일러, 자동차 부품' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사의 총 재고자산 장부금액은 2022년 358억원, 2023년 425억원, 2024년 467억원으로 증가하였다가 2025년에는 212억원으로 큰 폭 감소하였습니다. 이는 2025년 중 자동차 LED 모듈 관련 생산 구조 재편 및 사업부 정리 과정에서 원재료 재고가 314억원에서 94억원으로 대폭 축소된 데 주로 기인합니다. 총자산 대비 재고자산 구성비율 역시 2024년 14.97%에서 2025년 8.37%로 감소하였습니다.재고자산 평가손실은 2022년 25억원, 2023년 31억원에서 2024년 125억원으로 급증하였다가 2025년에는 36억원으로 감소하였습니다. 2024년의 평가손실 급증은 원재료를 중심으로 한 대규모 재고 적체와 가격 하락에 따른 것으로, 원재료 평가손실이 2022년 9억원에서 2024년 81억원으로 확대된 점이 두드러집니다. 2025년 평가손실 감소는 재고 규모 자체가 크게 줄어든 영향이 크며, 원재료 취득원가 대비 평가손실 비율은 2025년 25.1%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 재고 품질 관리에 지속적인 주의가 요구됩니다.재고자산회전율은 2022년~2024년 4.63~4.66회로 낮은 수준에 정체되어 있다가 2025년에는 5.85회로 개선되었습니다. 그러나 업종평균(2022년 12.54회, 2023년 13.12회, 2024년 12.57회)과 비교하면 피합병회사의 재고자산회전율은 업종평균의 1/3 수준에 불과합니다. 향후 완성차 고객사의 생산 계획 변동, 차량 모델 교체에 따른 기존 부품 수요 소멸, 또는 원자재 가격 추가 하락 등이 발생할 경우 재고자산 평가손실이 재확대될 수 있으며, 이는 피합병회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 피합병회사의 매출채권 및 재고자산 현황을 면밀히 검토하시고 유의하시기 바랍니다.

(주34) 정정 후

나-4.
매출채권 미회수 및 재고자산 진부화 관련 위험

피합병회사의 매출채권 대손충당금 설정률은 2022년 0.86%에서 202
6년
1분기4.44% 수준으로 낮게 유지되고 있으나, 자산총계 대비 매출채권 비중이 2022년 9.53%에서 2025년 19.53%로 크게 증가하였으나,
2026년 1분기에는 영업규모 축소로 인하여 자산총계 대비 매출채권 비중이 9.88%로 감소하였습니다. 또한 매출채권회전율이 업종평균을 하회하고 있어 채권 회수 속도가 상대적으로 느린 편입니다. 재고자산의 경우 2025년 평가손실이 전년 대비 크게 감소하였으나, 이는 재고자산 규모 자체가 큰 폭으로 축소된 데 기인하며 원재료를 중심으로 한 평가손실 비율은 여전히 높은 수준입니다. 향후 매출채권이 미회수되거나 재고자산이 진부화될 경우 피합병회사의 손익 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

(1) 매출채권 미회수 관련 위험피합병회사는 매출채권에 대한 기대신용손실(ECL) 산정 시 충당금 설정률표를 사용하며, 이는 고객 부문별(지역, 상품 형태, 고객 유형 및 신용등급, 담보 등) 연체일수에 근거하여 산출됩니다.
피합병회사의 연결기준 매출채권 및 대손충당금 설정 추이는 다음과 같습니다.

[피합병회사 연결기준 매출채권 추이]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
24,292
50,604
47,878
47,891
28,961

(대손충당금)
(1,080)
(1,038)
(1,902)
(85)
(250)

매출채권 장부가액
23,212
49,565
45,976
47,806
28,711

대손충당금 설정률(%)
4.44
2.05
3.97
0.18
0.86

자산총계
235,013
253,843
312,210
334,408
301,257

자산총계 대비 매출채권 비중(%)
9.88
19.53
14.73
14.30
9.53

매출액
56,039
217,427
202,918
180,164
155,275

매출채권회전율(회)
3.08
4.55
4.33
4.71
4.99

매출채권회전율 업종평균(회)
-
-
5.61
5.89
5.86

주1) 매출채권회전율 = 연환산 매출액÷{(전기매출채권＋당기매출채권)÷2}]주2) 매출채권회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C302-4. 자동차 차체 및 트레일러, 자동차 부품' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사의 매출채권 장부가액은 2022년 287억원에서 2023년 478억원, 2024년 460억원, 2025년 496억원으로 증가 추세를 보이고 있습니다. 이는 자동차용 LED 모듈 사업 확대 및 의약품 도매업 편입에 따른 매출 외형 성장과 함께 채권 잔액이 증가한 결과입니다. 이에 따라 자산총계 대비 매출채권 비중도 2022년 9.53%에서 2025년 19.53%로 크게 상승
하였습니다. 2026년 1분기에는 영업규모 축소로 인하여 자산총계 대비 매출채권 비중이 9.88%로 감소하였습니다.매출채권회전율은 2022년 4.99회, 2023년 4.71회, 2024년 4.33회, 2025년 4.55회로 완만한 수준
으로 변동하였으며, 2026년 1분기에는 3.08회로 감소하였습니다. 업종평균(2022년 5.86회, 2023년 5.89회, 2024년 5.61회)과 비교하면 피합병회사의 매출채권회전율은 매년 업종평균을 하회하고 있어 상대적으로 채권 회수 기간이 긴 편입니다. 이는 자동차 부품 업계의 특성상 완성차 및 1차 부품사 향 납품 후 결제기간이 길고, 의약품 도매업의 경우 거래처 신용 회수 기간이 상이하게 작용하는 데 기인합니다.대손충당금 설정률은 2022년 0.86%, 2023년 0.18%로 낮은 수준을 유지하다가 2024년 3.97%, 2025년에는 2.05%
, 2026년 1분기 4.44%로 등락이 있습니다.
설정률 수준은 낮으나, 2026년 설정률이 증가하고 있는 만큼, 향후 일부 거래처의 신용 상태 악화 또는 경기 침체 등으로 대손충당금 설정률이 추가 상승할 경우 피합병회사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(2) 재고자산 진부화 관련 위험

재고자산의 단위원가는 총평균법으로 결정하고 있으며, 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정합니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

[연결기준 재고자산 현황]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액

제품
180
(158)
22
2,860
(158)
2,702
9,883
(2,142)
7,740
6,340
(1,288)
5,052
7,597
(1,474)
6,123

상품
1,580
(306)
1,274
8,710
(306)
8,404
9,825
(1,860)
7,965
5,911
(357)
5,554
1,819
(65)
1,753

재공품
6
-
6
287
(6)
281
3,168
(405)
2,763
3,018
(61)
2,957
2,184
(114)
2,071

원재료
10,732
(3,143)
7,588
12,520
(3,143)
9,377
31,430
(8,113)
23,317
28,826
(1,379)
27,447
24,940
(863)
24,077

미착품
-
-
-
473
-
473
4,941
-
4,941
1,463
-
1,463
1,816
-
1,816

합 계
12,498
(3,607)
8,891
24,852
(3,613)
21,238
59,247
(12,521)
46,726
45,558
(3,085)
42,473
38,357
(2,517)
35,840

총자산 대비재고자산 구성비율(%)
3.78
8.37
14.97
12.70
11.90

재고자산회전율(회)
6.86
5.85
4.66
4.65
4.63

재고자산회전율업종평균(회)
-
-
12.57
13.12
12.54

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산÷기말자산총계×100]

주2) 재고자산회전율 = [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]주3) 재고자산회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C302-4. 자동차 차체 및 트레일러, 자동차 부품' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사의 총 재고자산 장부금액은 2022년 358억원, 2023년 425억원, 2024년 467억원으로 증가하였다가 2025
년
212억원,
2026년 1분기 89억원
으로 큰 폭 감소하였습니다. 이는 2025년 중 자동차 LED 모듈 관련 생산 구조 재편 및 사업부 정리.
2026년 1분기 영업규모축소 과정에서 원재료 재고가 76
억원으로 대폭 축소된 데 주로 기인합니다. 총자산 대비 재고자산 구성비율 역시 2024년 14.97%에서 2025년 8.37%,
2026년 1분기 3.78%
로 감소하였습니다.재고자산 평가손실은 2022년 25억원, 2023년 31억원에서 2024년 125억원으로 급증하였다가 202
6년 1분기
에는 36억원으로 감소하였습니다. 2024년의 평가손실 급증은 원재료를 중심으로 한 대규모 재고 적체와 가격 하락에 따른 것으로, 원재료 평가손실이 2022년 9억원에서 2024년 81억원으로 확대된 점이 두드러집니다. 2025년
및 2026년 1분기
평가손실 감소는 재고 규모 자체가 크게 줄어든 영향이 크며, 원재료 취득원가 대비 평가손실 비율은
2026년 1분기 29.3%
로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 재고 품질 관리에 지속적인 주의가
필요한 상황입니다.
재고자산회전율은 2022년~2024년 4.63~4.66회로 낮은 수준에 정체되어 있다가 2025년에는 5.85회, 2026년 1분기에는
6.86회
로 개선되었습니다. 그러나 업종평균(2022년 12.54회, 2023년 13.12회, 2024년 12.57회)과 비교하면 피합병회사의 재고자산회전율은 업종평균의
낮은 수준입니다.
향후 완성차 고객사의 생산 계획 변동, 차량 모델 교체에 따른 기존 부품 수요 소멸, 또는 원자재 가격 추가 하락 등이 발생할 경우 재고자산 평가손실이 재확대될 수 있으며, 이는 피합병회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 피합병회사의 매출채권 및 재고자산 현황을 면밀히 검토하시고 유의하시기 바랍니다.

(주35) 정정 전

나-5.

특수관계자와의 거래에 따른 위험피합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 매출처의 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 피합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 피합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 추가로, 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사의 특수관계자는 관계기업 및 종속기업과 지배기업의 주요 경영진, 그리고 경영진이 출자 또는 임원으로 재직중인 기업입니다.

[연결기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
오성첨단소재(주)

관계기업
(주)금호에이치티
(주)금호에이치티, 화일약품(주)

공동기업
엔에스테크(주)
엔에스테크(주)

기타 특수관계자
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), (주)남신약품, ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디, 오성하이테크놀로지㈜, 천지해운, 화일약품(주), RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., (주)알에프텍, RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호,한주에이알티(주), (주)디알씨헬스케어, 더데이랩스(주), (주)제이드자산운용
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), (주)남신약품, ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디

출처: 피합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

[별도기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
오성첨단소재(주)

종속기업
에스맥디바이스(주), SF INNOTEK VINA CO.,LTD, 홍콩지맥전자유한공사, 위해신맥전자유한공사, (주)엔에스헬스케어
에스맥디바이스(주), (주)엔에스엠, SF INNOTEK VINA CO.,LTD, 홍콩지맥전자유한공사, 위해신맥전자유한공사, (주)엔에스헬스케어

관계기업
(주)금호에이치티
(주)금호에이치티, 화일약품(주)

공동기업
엔에스테크(주)
엔에스테크(주)

기타 특수관계자
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디, (주)남신약품, 오성하이테크놀로지(주), 천지해운(주), 화일약품(주), (주)알에프텍, RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호,한주에이알티(주), (주)디알씨헬스케어, 더데이랩스(주), (주)제이드자산운용
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디

출처: 피합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

피합병회사는 「상법」제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 증권신고서 제출일 현재 합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[피합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황]

겸직자
특수관계회사 겸직현황

직책
성명
회사명
담당업무

사내이사(회장)
조경숙
(주)알에프텍
대표이사(사내이사)

화일약품(주)
사내이사

(주)이스트버건디
대표이사(사내이사)

씨지인바이츠(주)
사내이사

(주)금호에이치티
사내이사

오성첨단소재(주)
사내이사(의장)

출처: 피합병회사 제공(증권신고서 제출일 현재)

증권신고서 제출일 현재 피합병회사 주요 임원은 종속법인 및 피합병회사 최대주주의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꾀할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 이러한 효과를 기대하는 것과는 다르게 겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 피합병회사에 불리한 경영 방침이나, 특수관계인의 지원 등이 적시에 이루어지지 않을 가능성이 내포되어 있으며 이러한 가능성이 현실화 될 경우 피합병회사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.

[연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
매입
유형자산처분
유형자산취득
기술료지급
기타수익
기타비용

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
118,900
4,153,086
20,500
225,686
1,324
468,589
708,647

(주)테크엘
-
-
-
-
39,534
-
-

화일약품(주)
50,000
-
-
-
-
-
-

오성첨단소재(주)
24,000
-
-
-
-
239,509
-

NSM-HV CO.,LTD.
692,299
313,177
-
-
-
484
-

TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD
-
-
-
-
-
-
1,653,510

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
1,302,968
54,109
-
-
-
-
-

(주)더블라썸묵동
-
-
-
-
-
80,658
-

S-MAC HT VINA CO.,LTD.
1,291
4,862,406
-
-
4,416
94
-

풍전약품(주)
-
-
-
-
-
50,303
-

카바니스메디칼(주)
6,000
-
-
-
-
-
-

에스파이낸셜대부(주)
2,400
-
-
-
-
-
-

합계
2,197,858
9,382,778
20,500
225,686
45,274
839,637
2,362,157

출처: 피합병회사 정기보고서

2023년 중 (주)금호에이치티 매입은 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출은 에스엘향 자재 매출 입니다. 에스엘향 모델 이관으로 기계장치 이관에 따른 유형자산 거래와 설계 수수료 성격의 기술료 지급 거래 입니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다. (주)테크엘 기술료지급은 전환사채 보유에 따른 이자수익입니다.화일약품(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.오성첨단소재(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.NSM-HV CO.,LTD.는 SFIVINA 자재 매입 및 매출 거래입니다. 기타수익은 소모품 및 트레이 거래 금액 입니다.TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD 에스에프이노텍 천진금호 지분양도에 따른 중단사업 매각에 따른 금액 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD는 SFIVINA의 거래이며, 매출은 모비스향 자재(원재료, 상품 및 제품) 거래 금액 입니다. 매입은 모비스향 자재 거래 금액입니다.(주)더블라썸묵동는 에스에프이노텍 단기차입금에 대한 이자비용입니다.S-MAC HT VINA CO.,LTD. 매출은 유휴자재 매각거래 입니다. 에스엘향 상품 매입에 따른 거래 입니다.풍전약품(주) 기타비용은 엔에스헬스케어 창고 임차료 입니다.카바니스메디칼(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.에스파이낸셜대부(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
매입
유형자산처분
유형자산취득
기술료지급
기타수익
기타비용

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
167,273
10,141,292
-
-
221,867
25,742
-

화일약품(주)
-
-
32,646,655
-
-
25,742
-

(주)테크엘
-
-
-
-
-
29,959
-

오성첨단소재(주)
-
-
-
4,200,000
-
8,581
643,776

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LT
5,244,892
762,328
-
-
-
1,265
-

NSM HV CO.,LTD
305
1,265,521
-
-
-
-
14,907

S-MAC HT VINA
-
3,459,149
-
-
-
-
-

카바니스메디칼(주)
-
-
-
-
-
2,145
-

에스파이낸셜대부(주)
-
-
-
-
-
858
-

(주)남신약품
35,129,219
-
-
-
-
-
-

(주)더블라썸묵동
-
-
-
-
-
-
10,838

합계
40,541,689
15,628,290
32,646,655
4,200,000
221,867
94,292
669,521

출처: 피합병회사 정기보고서

2024년 중 (주)금호에이치티에 대해 기록된 매입은 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출은 에스엘향 자재 매출 입니다. 에스엘향 모델 이관으로 설비 및 기계장치 이관에 따른 유형자산 거래와 설계 수수료 성격의 기술료 지급 거래 입니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대에 거래에 따른 금액입니다.화일약품(주) 유형자산처분은 용인 고매동 건물 매각 시(24.05.09) 발생한 유형자산 처분 거래내역 입니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.(주)테크엘 기타수익은 전환사채 보유에 따른 이자수익입니다.오성첨단소재(주) 유형자산취득 거래는 오성건물취득 계약금 납입(건설중인자산)에 따른 거래금액 입니다. 건물 취득 주체는 기존 에코볼트에서 금호에이치티로 계약 변경되었습니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다. 기타비용은 건물 사용에 따른 지급임차료 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LT에 대해 기록된 매출은 모비스향 자재(원재료, 상품 및 제품) 거래 금액이며, 매입는 모비스향 자재 거래 금액입니다. 기타수익은 트레이 및 소모품 거래 입니다.NSM HV CO.,LTD은 대부분 SFIVINA 자재 매입에 대한 거래입니다. 기타비용은 소모품 및 트레이 거래 금액 입니다.S-MAC HT VINA 매입은 대부분 에스엘향 상품 매입에 따른 거래 입니다.카바니스메디칼(주) 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.에스파이낸셜대부(주) 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.(주)남신약품 매출거래는 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 매출 거래금액입니다.(주)더블라썸묵동의 기타비용은 에스에프이노텍 단기차입금에 대한 이자비용입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
매입
유형자산처분
유형자산취득
기술료지급
기타수익
기타비용

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
3,232,535
8,974,185
2,388,837
-
88,553
-
9,000

오성첨단소재(주)
-
-
-
-
-
-
569,206

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
17,184,840
7,853,202
-
-
-
-
105,072

NSM HV CO.,LTD
-
-
-
-
-
302
951,314

S-MAC HT VINA
39,985
12,599,474
10,004
-
-
6,855
58

KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED
-
-
2,527,447
-
-
2,954
-

ESSA HI TECH CO.,LTD.
-
-
-
-
-
66,878
-

(주)남신약품
26,929,597
-
-
-
-
-
-

천지해운(주)
5,000
-
-
-
-
-
-

합계
47,391,957
29,426,861
4,926,288
-
88,553
76,989
1,634,650

출처: 피합병회사 정기보고서

2025년 중 (주)금호에이치티에 대해 기록된 매입은 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출은 에스엘향 자재 매출입니다. 에스엘향 모델 이관으로 설비 및 기계장치 이관에 따른 유형자산 거래와 설계 수수료 성격의 기술료 지급 거래 입니다. 기타비용은 리스거래에 따른 지급임차료 입니다.오성첨단소재(주)의 기타비용은 금호에이치티 건물 매입 전 오성첨단소재에 납부한 지급임차료 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD의 매출은 모비스향 자재 거래금액이며 매입는 모비스향 자재 거래 금액입니다. 기타비용은 트레이 및 소모품 거래 입니다.NSM HV CO.,LTD의 기타수익, 기타비용 SFI VINA와 거래로 트레이 및 소모품 거래 금액입니다.S-MAC HT VINA의 매입은 대부분 에스엘향 상품 매입에 따른 거래이며, 제품매출 일부 39,985천원 발생하였습니다. 프레스 기계장치 거래금액, 기타비용은 입금수수료이며, 기타수익은 클레임에 따른 잡이익입니다.KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED의 유형자산처분은 에스엘향 기계장치 금호에이치티 이관에 따른 거래금액입니다.ESSA HI TECH CO.,LTD.의 기타수익은 SFI VINA 대여금 이자 입니다.(주)남신약품의 매출은 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 거래금액입니다.천지해운(주)의 매출은 엔에스엠 임대료입니다.
피합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 매출 및 매입거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 피합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 매출 매입 거래외에 특수관계자간의 자산 매매거래는 이해상충의 여지를 항상 내포하고 있습니다.

[ 연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
차입금
리스부채

전체 특수관계자
화일약품㈜
-
6,600
-
-
30,000
-
-

㈜금호에이치티
-
-
-
646,058
791,667
-
-

테크엘㈜
-
3,010,685
-
-
-
-
-

엔에스테크㈜
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-
-

오성첨단소재㈜
-
492,555
-
-
67,920
-
893,817

㈜더블라썸묵동
-
-
-
-
57,973
2,000,000
-

풍전약품㈜
-
40,000
-
-
7,843
-
-

NSM-HV CO.,LTD.
599,482
-
-
-
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
3,011,905
5,176,328
-
1,548,429
62,260
-
-

S-MAC HT VINA CO.,LTD.
-
-
-
814,766
-
-
-

합계
3,611,387
11,472,246
(2,746,078)
3,009,253
1,017,663
2,000,000
893,817

출처: 피합병회사 정기보고서

화일약품(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권, 기타채무는 23년 용인 고매동 건물 임대수입 잔액 및 임대보증금입니다.
(주)금호에이치티에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스엘향 원자재 매입에 따른 잔액 및 지그 수정비용, 소모품 구매에 따른 잔액 입니다.테크엘(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 테크엘 사채 취득에 따른 당기손익-공정가치 측정 금융자산 입니다.엔에스테크(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 공동기업 엔에스테크에 대여해준 단기대여금 25.5억 및 미수금 1.96억 입니다. 전액 대손설정되어있습니다.오성첨단소재(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 에코볼트와 에스맥디바이스의 건물 임차보증금이며기타 채무는 리스회계에 따른 리스부채 입니다.(주)더블라썸묵동에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스에프이노텍 단기차입금 차입금 20억 입니다.풍전약품(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 임차보증금 및 채무는 엔에스헬스케어 창고 임차 잔액입니다.NSM-HV CO.,LTD.에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 엔에스엠 원자재 매각대금 잔액입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 매출채권은 모비스향 자재 거래 잔액 및 byton 개발비 잔액이며 기타채권은 단기대여금 50억 입니다. 매입채무는 모비스향 자재 매입 잔액입니다.S-MAC HT VINA CO.,LTD.에 대해 회사가 기록하고 있는 매입채무는 에스엘향 상품 매입 잔액 입니다.

[ 연결
기
준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
리스부채

전체 특수관계자
㈜금호에이치티
39,541
-
-
2,624,559
-
-

엔에스테크㈜
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

오성첨단소재㈜
-
590,000
-
-
-
933,300

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
5,688,223
-
(1,751,920)
1,577,962
-
-

NSM HV CO.,LTD
-
-
-
-
265,577
-

풍전약품㈜
-
40,000
-
-
5,327
-

㈜남신약품
7,973,679
-
-
4,690,670
-
-

S-MAC HT VINA
-
-
-
676,201
-
-

합계
13,701,443
3,376,078
(4,497,999)
9,569,392
270,904
933,300

출처: 피합병회사 정기보고서

(주)금호에이치티에 대해 회사가 기록하고 있는 매입채무는 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출채권은 에스엘향 자재 매출 입니다.엔에스테크(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 공동기업 엔에스테크에 대여해준 단기대여금 25.5억 및 미수금 1.96억 입니다. 전액 대손설정되어있습니다.오성첨단소재(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 에코볼트와 에스맥디바이스의 건물 임차보증금이며 채무는 리스회계에 따른 리스부채 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 매출채권은 모비스향 자재 거래 잔액 및 byton 개발비 잔액이며 투자금에 대해서는 전액 대손설정 되어있습니다. 매입채무는 모비스향 자재 매입 잔액입니다.NSM HV CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채무는 SFIVINA 소모품(트레이 외) 거래입니다.풍전약품㈜에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 임차보증금 및 채무는 엔에스헬스케어 창고 임차 잔액입니다.(주)남신약품에 대해 회사가 기록하고 있는 채권, 채무는 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래대금 잔액 입니다.S-MAC HT VINA에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스엘향 상품 매입에 따른 잔액 입니다.

[연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
리스부채

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
-
400,000
-
782,184
689,264
78,470

엔에스테크(주)
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
5,794,895
158,520
(1,261,682)
1,569,901
-
-

NSM-HV CO.,LTD.
-
-
-
17,907
73,271
-

풍전약품(주)
-
-
-
-
5,358
-

(주)남신약품
3,710,181
-
-
6,420,957
-
-

S-MAC HT VINA
-
287
-
2,320,864
-
-

합계

9,505,076
3,304,885
(4,007,761)
11,111,813
767,893
78,470

출처: 피합병회사 정기보고서

(주)금호에이치티에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 에코볼트와 에스맥디바이스의 건물 임차보증금입니다. 매입채무는 에스엘향 원재료 및 상품거래, 기타채무는 금형 및 소모품 거래, 리스부채는 건물 임대 사용에 따른 잔액 입니다.엔에스테크(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 공동기업 엔에스테크에 대여해준 단기대여금 25.5억 및 미수금 1.96억 입니다. 전액 대손설정되어 있습니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 매출채권은 모비스향 자재(원재료, 상품 및 제품) 거래 잔액 및 byton 개발비 잔액입니다. 선급금은 에스에프이노텍 강소 매각 시 ERP구축 관련 선급금입니다. 투자금에 대해서는 전액 대손설정 되어있습니다. 매입채무는 모비스향 자재 매입 잔액입니다.NSM-HV CO.,LTD.에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채무는 SFIVINA 소모품(트레이 외) 거래입니다.풍전약품(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채무는 엔에스헬스케어 창고 임차 잔액입니다.(주)남신약품에 대해 회사가 기록하고 있는 채권, 채무는 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 매출채권 매입채무 잔액 입니다.S-MAC HT VINA에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스엘향 상품 매입에 따른 잔액 입니다.피합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 매출 및 매입거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 피합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

전체 특수관계자
JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
-
1,267,300
-
-

NSM-HV CO.,LTD.
(459,480)
459,480
-
-

합계
(459,480)
1,726,780
-
-

출처: 피합병회사 정기보고서

2023년 중 JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 종속회사 에스에프이노텍이 대여한 13억원을 회수한 거래입니다.NSM-HV CO.,LTD.에 대해 종속회사 NSM과 발생한 단기적인 자금대여 및 회수 거래가 발생하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
주식취득
현금출자
자금차입 거래

차입
상환

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
-
(5,000,000)
-
-

화일약품(주)
(1,011,683)
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
-
-
-
(5,157,600)

합계
(1,011,683)
(5,000,000)
-
(5,157,600)

출처: 피합병회사 정기보고서

2024년 중 (주)금호에이치티에 대해 50억원 규모의 제3자배정 유상증자 참여에 따라 주식을 취득하였고 화일약품 주식은 장내 매수를 통해 10억원의 지분을 매수하였습니다.한편, JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대하여 자금대여한 외화 장단기대여금에 대해 52억원을 회수하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
주식취득
주식처분
자금차입 거래

차입
상환

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
2,999,200
-
-
-

화일약품(주)
-
(11,191,793)
-
-

ESSA HI TECH CO.,LTD.
-
-
8,929,775
(8,929,775)

오성첨단소재(주)
-
-
7,334,000
(7,334,000)

합계
2,999,200
(11,191,793)
16,263,775
(16,263,775)

출처: 피합병회사 정기보고서

2025년 중 ESSA HI TECH CO.,LTD,에 대해 SFI VINA가 단기적인 자금대여 및 회수거래가 발생하였으며, 오성첨단소재(주)와 단기적인 외화자금 차입 및 상환 거래가 발생하였습니다.한편, (주)금호에이치티 30억원의 지분을 장내 매수하였고, 관계기업인 화일약품(주)의 주식을 오성첨단소재로 112억원에 매각하여 유의적인 영향력을 상실하였습니다.피합병회사는 이사회 결의 등 적법절차를 준수하고 피합병회사의 피해 또는 특수관계자에 대한 부당한 이익제공에 해당하지 않도록 특수관계자와의 거래를 진행하고 있습니다. 그러나 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 피합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 또한 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주35) 정정 후

나-5.

특수관계자와의 거래에 따른 위험피합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 매출처의 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 피합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 피합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 추가로, 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사의 특수관계자는 관계기업 및 종속기업과 지배기업의 주요 경영진, 그리고 경영진이 출자 또는 임원으로 재직중인 기업입니다.

[연결기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
오성첨단소재(주)

관계기업
(주)금호에이치티
(주)금호에이치티, 화일약품(주)

공동기업
엔에스테크(주)
엔에스테크(주)

기타 특수관계자
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), (주)남신약품, ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디, 오성하이테크놀로지㈜, 천지해운, 화일약품(주), RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., (주)알에프텍, RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호,한주에이알티(주), (주)디알씨헬스케어, 더데이랩스(주), (주)제이드자산운용
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), (주)남신약품, ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디

출처: 피합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

[별도기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
오성첨단소재(주)

종속기업
에스맥디바이스(주), SF INNOTEK VINA CO.,LTD, 홍콩지맥전자유한공사, 위해신맥전자유한공사, (주)엔에스헬스케어
에스맥디바이스(주), (주)엔에스엠, SF INNOTEK VINA CO.,LTD, 홍콩지맥전자유한공사, 위해신맥전자유한공사, (주)엔에스헬스케어

관계기업
(주)금호에이치티
(주)금호에이치티, 화일약품(주)

공동기업
엔에스테크(주)
엔에스테크(주)

기타 특수관계자
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디, (주)남신약품, 오성하이테크놀로지(주), 천지해운(주), 화일약품(주), (주)알에프텍, RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호,한주에이알티(주), (주)디알씨헬스케어, 더데이랩스(주), (주)제이드자산운용
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디

출처: 피합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

피합병회사는 「상법」제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 증권신고서 제출일 현재 합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[피합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황]

겸직자
특수관계회사 겸직현황

직책
성명
회사명
담당업무

사내이사(회장)
조경숙
(주)알에프텍
대표이사(사내이사)

화일약품(주)
사내이사

(주)이스트버건디
대표이사(사내이사)

씨지인바이츠(주)
사내이사

(주)금호에이치티
사내이사

오성첨단소재(주)
사내이사(의장)

출처: 피합병회사 제공(증권신고서 제출일 현재)

증권신고서 제출일 현재 피합병회사 주요 임원은 종속법인 및 피합병회사 최대주주의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꾀할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 이러한 효과를 기대하는 것과는 다르게 겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 피합병회사에 불리한 경영 방침
을 수용할 가능성이 내포되어 있으며 이러한 가능성이 현실화 될 경우 피합병회사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.
연도별 특수관계자와의 매출 및 매입 거래내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
매입
유형자산처분
유형자산취득
기술료지급
기타수익
기타비용

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
118,900
4,153,086
20,500
225,686
1,324
468,589
708,647

(주)테크엘
-
-
-
-
39,534
-
-

화일약품(주)
50,000
-
-
-
-
-
-

오성첨단소재(주)
24,000
-
-
-
-
239,509
-

NSM-HV CO.,LTD.
692,299
313,177
-
-
-
484
-

TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD
-
-
-
-
-
-
1,653,510

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
1,302,968
54,109
-
-
-
-
-

(주)더블라썸묵동
-
-
-
-
-
80,658
-

S-MAC HT VINA CO.,LTD.
1,291
4,862,406
-
-
4,416
94
-

풍전약품(주)
-
-
-
-
-
50,303
-

카바니스메디칼(주)
6,000
-
-
-
-
-
-

에스파이낸셜대부(주)
2,400
-
-
-
-
-
-

합계
2,197,858
9,382,778
20,500
225,686
45,274
839,637
2,362,157

출처: 피합병회사 정기보고서

2023년 중 (주)금호에이치티 매입은 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출은 에스엘향 자재 매출 입니다. 에스엘향 모델 이관으로 기계장치 이관에 따른 유형자산 거래와 설계 수수료 성격의 기술료 지급 거래 입니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다. (주)테크엘 기술료지급은 전환사채 보유에 따른 이자수익입니다.화일약품(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.오성첨단소재(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.NSM-HV CO.,LTD.는 SFIVINA 자재 매입 및 매출 거래입니다. 기타수익은 소모품 및 트레이 거래 금액 입니다.TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD 에스에프이노텍 천진금호 지분양도에 따른 중단사업 매각에 따른 금액 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD는 SFIVINA의 거래이며, 매출은 모비스향 자재(원재료, 상품 및 제품) 거래 금액 입니다. 매입은 모비스향 자재 거래 금액입니다.(주)더블라썸묵동는 에스에프이노텍 단기차입금에 대한 이자비용입니다.S-MAC HT VINA CO.,LTD. 매출은 유휴자재 매각거래 입니다. 에스엘향 상품 매입에 따른 거래 입니다.풍전약품(주) 기타비용은 엔에스헬스케어 창고 임차료 입니다.카바니스메디칼(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.에스파이낸셜대부(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
매입
유형자산처분
유형자산취득
기술료지급
기타수익
기타비용

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
167,273
10,141,292
-
-
221,867
25,742
-

화일약품(주)
-
-
32,646,655
-
-
25,742
-

(주)테크엘
-
-
-
-
-
29,959
-

오성첨단소재(주)
-
-
-
4,200,000
-
8,581
643,776

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LT
5,244,892
762,328
-
-
-
1,265
-

NSM HV CO.,LTD
305
1,265,521
-
-
-
-
14,907

S-MAC HT VINA
-
3,459,149
-
-
-
-
-

카바니스메디칼(주)
-
-
-
-
-
2,145
-

에스파이낸셜대부(주)
-
-
-
-
-
858
-

(주)남신약품
35,129,219
-
-
-
-
-
-

(주)더블라썸묵동
-
-
-
-
-
-
10,838

합계
40,541,689
15,628,290
32,646,655
4,200,000
221,867
94,292
669,521

출처: 피합병회사 정기보고서

2024년 중 (주)금호에이치티에 대해 기록된 매입은 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출은 에스엘향 자재 매출 입니다. 에스엘향 모델 이관으로 설비 및 기계장치 이관에 따른 유형자산 거래와 설계 수수료 성격의 기술료 지급 거래 입니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대에 거래에 따른 금액입니다.화일약품(주) 유형자산처분은 용인 고매동 건물 매각 시(24.05.09) 발생한 유형자산 처분 거래내역 입니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.(주)테크엘 기타수익은 전환사채 보유에 따른 이자수익입니다.오성첨단소재(주) 유형자산취득 거래는 오성건물취득 계약금 납입(건설중인자산)에 따른 거래금액 입니다. 건물 취득 주체는 기존 에코볼트에서 금호에이치티로 계약 변경되었습니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다. 기타비용은 건물 사용에 따른 지급임차료 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LT에 대해 기록된 매출은 모비스향 자재(원재료, 상품 및 제품) 거래 금액이며, 매입는 모비스향 자재 거래 금액입니다. 기타수익은 트레이 및 소모품 거래 입니다.NSM HV CO.,LTD은 대부분 SFIVINA 자재 매입에 대한 거래입니다. 기타비용은 소모품 및 트레이 거래 금액 입니다.S-MAC HT VINA 매입은 대부분 에스엘향 상품 매입에 따른 거래 입니다.카바니스메디칼(주) 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.에스파이낸셜대부(주) 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.(주)남신약품 매출거래는 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 매출 거래금액입니다.(주)더블라썸묵동의 기타비용은 에스에프이노텍 단기차입금에 대한 이자비용입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
매입
유형자산처분
유형자산취득
기술료지급
기타수익
기타비용

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
3,232,535
8,974,185
2,388,837
-
88,553
-
9,000

오성첨단소재(주)
-
-
-
-
-
-
569,206

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
17,184,840
7,853,202
-
-
-
-
105,072

NSM HV CO.,LTD
-
-
-
-
-
302
951,314

S-MAC HT VINA
39,985
12,599,474
10,004
-
-
6,855
58

KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED
-
-
2,527,447
-
-
2,954
-

ESSA HI TECH CO.,LTD.
-
-
-
-
-
66,878
-

(주)남신약품
26,929,597
-
-
-
-
-
-

천지해운(주)
5,000
-
-
-
-
-
-

합계
47,391,957
29,426,861
4,926,288
-
88,553
76,989
1,634,650

출처: 피합병회사 정기보고서

2025년 중 (주)금호에이치티에 대해 기록된 매입은 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출은 에스엘향 자재 매출입니다. 에스엘향 모델 이관으로 설비 및 기계장치 이관에 따른 유형자산 거래와 설계 수수료 성격의 기술료 지급 거래 입니다. 기타비용은 리스거래에 따른 지급임차료 입니다.오성첨단소재(주)의 기타비용은 금호에이치티 건물 매입 전 오성첨단소재에 납부한 지급임차료 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD의 매출은 모비스향 자재 거래금액이며 매입는 모비스향 자재 거래 금액입니다. 기타비용은 트레이 및 소모품 거래 입니다.NSM HV CO.,LTD의 기타수익, 기타비용 SFI VINA와 거래로 트레이 및 소모품 거래 금액입니다.S-MAC HT VINA의 매입은 대부분 에스엘향 상품 매입에 따른 거래이며, 제품매출 일부 39,985천원 발생하였습니다. 프레스 기계장치 거래금액, 기타비용은 입금수수료이며, 기타수익은 클레임에 따른 잡이익입니다.KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED의 유형자산처분은 에스엘향 기계장치 금호에이치티 이관에 따른 거래금액입니다.ESSA HI TECH CO.,LTD.의 기타수익은 SFI VINA 대여금 이자 입니다.(주)남신약품의 매출은 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 거래금액입니다.천지해운(주)의 매출은 엔에스엠 임대료입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2026.03.31)
(단위 : 천원)

특수관계자
관계
매출
매입
유형자산처분
기술료지급
기타수익
기타비용

㈜금호에이치티
관계기업
376,801
307,583
-
12,081
-
99,904

화일약품(주)
기타특수관계
-
-
8,364
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
178,111
-
-
-
-
261

S-MAC HT VINA
-
3,412,043
-
-
16,259
-

KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED
-
-
-
-
1,253

㈜남신약품
9,914,532
-
-
-
-
-

천지해운(주)
-
-
-
-
-
4,410

합계
10,469,444
3,719,626
8,364
12,081
17,512
104,576

출처: 피합병회사 정기보고서

2026년 1분기 중 S-MAC HT VINA의 매입은 대부분 에스엘향 상품 매입에 따른 거래이며, (주)남신약품의 매출은 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 거래금액입니다.
피합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 매출 및 매입거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 피합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 매출 매입 거래외에 특수관계자간의 자산 매매거래는 이해상충의 여지를 항상 내포하고 있습니다.
연도별 특수관계자와의 채권 및 채무 잔액 내역은 다음과 같습니다.

[ 연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
차입금
리스부채

전체 특수관계자
화일약품㈜
-
6,600
-
-
30,000
-
-

㈜금호에이치티
-
-
-
646,058
791,667
-
-

테크엘㈜
-
3,010,685
-
-
-
-
-

엔에스테크㈜
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-
-

오성첨단소재㈜
-
492,555
-
-
67,920
-
893,817

㈜더블라썸묵동
-
-
-
-
57,973
2,000,000
-

풍전약품㈜
-
40,000
-
-
7,843
-
-

NSM-HV CO.,LTD.
599,482
-
-
-
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
3,011,905
5,176,328
-
1,548,429
62,260
-
-

S-MAC HT VINA CO.,LTD.
-
-
-
814,766
-
-
-

합계
3,611,387
11,472,246
(2,746,078)
3,009,253
1,017,663
2,000,000
893,817

출처: 피합병회사 정기보고서

화일약품(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권, 기타채무는 23년 용인 고매동 건물 임대수입 잔액 및 임대보증금입니다.
(주)금호에이치티에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스엘향 원자재 매입에 따른 잔액 및 지그 수정비용, 소모품 구매에 따른 잔액 입니다.테크엘(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 테크엘 사채 취득에 따른 당기손익-공정가치 측정 금융자산 입니다.엔에스테크(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 공동기업 엔에스테크에 대여해준 단기대여금 25.5억
원 및 미수금 1.96억
원 입니다. 전액 대손설정되어있습니다.오성첨단소재(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 에코볼트와 에스맥디바이스의 건물 임차보증금이며기타 채무는 리스회계에 따른 리스부채 입니다.(주)더블라썸묵동에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스에프이노텍 단기차입금 차입금 20억원 입니다.풍전약품(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 임차보증금 및 채무는 엔에스헬스케어 창고 임차 잔액입니다.NSM-HV CO.,LTD.에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 엔에스엠 원자재 매각대금 잔액입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 매출채권은 모비스향 자재 거래 잔액 및 byton 개발비 잔액이며 기타채권은 단기대여금 50억 입니다. 매입채무는 모비스향 자재 매입 잔액입니다.S-MAC HT VINA CO.,LTD.에 대해 회사가 기록하고 있는 매입채무는 에스엘향 상품 매입 잔액 입니다.

[ 연결
기
준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
리스부채

전체 특수관계자
㈜금호에이치티
39,541
-
-
2,624,559
-
-

엔에스테크㈜
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

오성첨단소재㈜
-
590,000
-
-
-
933,300

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
5,688,223
-
(1,751,920)
1,577,962
-
-

NSM HV CO.,LTD
-
-
-
-
265,577
-

풍전약품㈜
-
40,000
-
-
5,327
-

㈜남신약품
7,973,679
-
-
4,690,670
-
-

S-MAC HT VINA
-
-
-
676,201
-
-

합계
13,701,443
3,376,078
(4,497,999)
9,569,392
270,904
933,300

출처: 피합병회사 정기보고서

(주)금호에이치티에 대해 회사가 기록하고 있는 매입채무는 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출채권은 에스엘향 자재 매출 입니다.엔에스테크(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 공동기업 엔에스테크에 대여해준 단기대여금 25.5억
원 및 미수금 1.96억
원입니다. 전액 대손설정되어있습니다.오성첨단소재(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 에코볼트와 에스맥디바이스의 건물 임차보증금이며 채무는 리스회계에 따른 리스부채 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 매출채권은 모비스향 자재 거래 잔액 및 byton 개발비 잔액이며 투자금에 대해서는 전액 대손설정 되어있습니다. 매입채무는 모비스향 자재 매입 잔액입니다.NSM HV CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채무는 SFIVINA 소모품(트레이 외) 거래입니다.풍전약품㈜에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 임차보증금 및 채무는 엔에스헬스케어 창고 임차 잔액입니다.(주)남신약품에 대해 회사가 기록하고 있는 채권, 채무는 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래대금 잔액 입니다.S-MAC HT VINA에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스엘향 상품 매입에 따른 잔액 입니다.

[연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
리스부채

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
-
400,000
-
782,184
689,264
78,470

엔에스테크(주)
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
5,794,895
158,520
(1,261,682)
1,569,901
-
-

NSM-HV CO.,LTD.
-
-
-
17,907
73,271
-

풍전약품(주)
-
-
-
-
5,358
-

(주)남신약품
3,710,181
-
-
6,420,957
-
-

S-MAC HT VINA
-
287
-
2,320,864
-
-

합계

9,505,076
3,304,885
(4,007,761)
11,111,813
767,893
78,470

출처: 피합병회사 정기보고서

(주)금호에이치티에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 에코볼트와 에스맥디바이스의 건물 임차보증금입니다. 매입채무는 에스엘향 원재료 및 상품거래, 기타채무는 금형 및 소모품 거래, 리스부채는 건물 임대 사용에 따른 잔액 입니다.엔에스테크(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 공동기업 엔에스테크에 대여해준 단기대여금 25.5억
원 및 미수금 1.96억
원 입니다. 전액 대손설정되어 있습니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 매출채권은 모비스향 자재(원재료, 상품 및 제품) 거래 잔액 및 byton 개발비 잔액입니다. 선급금은 에스에프이노텍 강소 매각 시 ERP구축 관련 선급금입니다. 투자금에 대해서는 전액 대손설정 되어있습니다. 매입채무는 모비스향 자재 매입 잔액입니다.NSM-HV CO.,LTD.에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채무는 SFIVINA 소모품(트레이 외) 거래입니다.풍전약품(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채무는 엔에스헬스케어 창고 임차 잔액입니다.(주)남신약품에 대해 회사가 기록하고 있는 채권, 채무는 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 매출채권 매입채무 잔액 입니다.S-MAC HT VINA에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스엘향 상품 매입에 따른 잔액 입니다.

[연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2026.03.31)
(단위 : 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
리스부채

㈜금호에이치티
관계기업
414,481
400,000
-
18,438
9,395
-

엔에스테크㈜
공동기업
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
기타특수관계
1,840,309
158,520
(1,489,226)
1,990,564
-
-

㈜남신약품
10,905,985
-
-
2,610,812
-
-

S-MAC HT VINA
-
-
-
2,015,160
-
-

합계
13,160,775
3,304,598
(4,235,305)
4,644,410
9,395
-

출처: 피합병회사 정기보고서

(주)남신약품에 대해 회사가 기록하고 있는 채권, 채무는 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 매출채권 매입채무 잔액 입니다.S-MAC HT VINA에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스엘향 상품 매입에 따른 잔액 입니다.
특수관계자와의 연도별 자금거래내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

전체 특수관계자
JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
-
1,267,300
-
-

NSM-HV CO.,LTD.
(459,480)
459,480
-
-

합계
(459,480)
1,726,780
-
-

출처: 피합병회사 정기보고서

2023년 중 JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 종속회사 에스에프이노텍이 대여한 13억원을 회수한 거래입니다.NSM-HV CO.,LTD.에 대해 종속회사 NSM과 발생한 단기적인 자금대여 및 회수 거래가 발생하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
주식취득
현금출자
자금차입 거래

차입
상환

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
-
(5,000,000)
-
-

화일약품(주)
(1,011,683)
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
-
-
-
(5,157,600)

합계
(1,011,683)
(5,000,000)
-
(5,157,600)

출처: 피합병회사 정기보고서

2024년 중 (주)금호에이치티에 대해 50억원 규모의 제3자배정 유상증자 참여에 따라 주식을 취득하였고 화일약품 주식은 장내 매수를 통해 10억원의 지분을 매수하였습니다.한편, JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대하여 자금대여한 외화 장단기대여금에 대해 52억원을 회수하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
주식취득
주식처분
자금차입 거래

차입
상환

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
2,999,200
-
-
-

화일약품(주)
-
(11,191,793)
-
-

ESSA HI TECH CO.,LTD.
-
-
8,929,775
(8,929,775)

오성첨단소재(주)
-
-
7,334,000
(7,334,000)

합계
2,999,200
(11,191,793)
16,263,775
(16,263,775)

출처: 피합병회사 정기보고서

2025년 중 ESSA HI TECH CO.,LTD,에 대해 SFI VINA가 단기적인 자금대여 및 회수거래가 발생하였으며, 오성첨단소재(주)와 단기적인 외화자금 차입 및 상환 거래가 발생하였습니다.한편, (주)금호에이치티 30억원의 지분을 장내 매수하였고, 관계기업인 화일약품(주)의 주식을 오성첨단소재로 112억원에 매각하여 유의적인 영향력을 상실하였습니다.
한편, 2026년 1분기 중 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 없습니다.
피합병회사는 이사회 결의 등 적법절차를 준수하고 피합병회사의 피해 또는 특수관계자에 대한 부당한 이익제공에 해당하지 않도록 특수관계자와의 거래를 진행하고 있습니다. 그러나 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 피합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 또한 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주36) 정정 전

나-6. 환율 변동성에 따른 위험
피합병회사의 총 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 35.78%에서 2025년 7.78%로 급격히 축소되었습니다. 이는 터치스크린 모듈 및 대전방지 제품 등 수출 주력 품목의 매출이 급감하고, 국내 자동차 부품 및 의약품 도매업 중심으로 사업구조가 전환된 결과입니다. 현재는 내수 비중이 압도적으로 높아 환율 직접 노출도는 낮은 편이나, 원자재의 상당 부분을 중국 및 해외에서 조달하고 있어 USD 결제 채권과 CNY 결제 채무를 중심으로 한 환율 변동 리스크가 상존합니다. 향후 예상의 범주를 벗어나는 환율 변동이 발생할 경우 피합병회사의 손익 및 재무구조에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사의 총 매출액 중 내수/수출 비중 추이는 다음과 같습니다.

[연결기준 피합병회사 매출액 내수/수출 비중]
(단위: 백만원, %)

구 분
연결 기준 수출 현황

2025년
2024년
2023년
2022년

국내
200,515
190,758
153,806
99,725

수출
16,912
12,160
26,358
55,550

합계
217,427
202,918
180,164
155,275

수출비중
7.78
5.99
14.63
35.78

출처: 피합병회사 정기보고서

이와 같이 피합병회사의 총 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 35.78%에서 2025년 7.78%로 급격히 축소되었습니다. 이는 터치스크린 모듈 및 대전방지 제품 등 수출 주력 품목의 매출이 급감하고, 국내 자동차 부품 및 의약품 도매업 중심으로 사업구조가 전환된 결과입니다. 한편, 피합병회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러화, 중국 위안화 및 유럽 유로화입니다.피합병회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 외화에 대한 원화환율 변동에 따른 외화환산손익 영향은 아래와 같습니다.

[연결기준 피합병회사 환율변동 위험 자산/부채]
(단위: 천원)

구 분
2025년
2024년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
2,382,690
(2,382,690)
2,230,250
(2,230,250)

CNY
(7,941)
7,941
(76,288)
76,288

EUR
-
-
(2,293)
2,293

출처: 피합병회사 정기보고서

2026년 초 발발한 중동 분쟁(이란-미국 전쟁)에 따른 지정학적 리스크의 급격한 확산과 이에 수반된 국제 유가 및 원자재 가격의 불안정성으로 인해 글로벌 금융시장의 불확실성이 심화되고 있습니다. 특히 미 행정부의 상호관세 부과 등 보호무역주의 강화 기조와 안전자산인 달러화에 대한 수요 집중이 맞물리면서 원화 약세 흐름이 가속화되고 있는 양상입니다.미국 달러(USD)의 경우, 2025년 연중 1,450원~1,480원대 구간에서 등락을 반복하였으나, 2026년 들어 전쟁의 본격화와 호르무즈 해협 봉쇄 등 위기 상황이 고조됨에 따라 변동성이 더욱 확대되었습니다. 2026년 3월 말 기준 원/달러 환율은 1,510원을 돌파하며 높은 수준의 변동성을 기록하고 있습니다. 피합병회사는 미국 달러화 표시 채권을 보유하고 있어 원화 약세 시 외환차익이 발생하는 구조이나, 급격한 환율 반전이나 변동성 확대 시에는 예측하지 못한 환차손 위험도 내포하고 있습니다.중국 위안화(CNY)의 경우, 2025년까지는 미-중 무역 갈등 및 중국 내수 경기 회복 불확실성의 영향으로 비교적 완만한 흐름을 보였으나, 2026년 전쟁 발발 이후 에너지 가격 상승이 중국 경제에 미치는 불확실성이 커지면서 원/위안 환율의 변동성이 확대되고 있습니다. 피합병회사는 중국향 매입 거래에서 CNY 표시 채무를 보유하고 있어, 위안화 강세 또는 원화 약세 시 원자재 조달 비용이 증가하는 방향으로 작용할 수 있습니다.유럽 유로화(EUR) 또한 유럽의 높은 에너지 의존도로 인해 중동 전쟁의 여파를 직접적으로 받고 있습니다. 피합병회사는 유로화 표시 채무를 소규모 보유하고 있으며, 원/유로 환율 상승 시 해당 채무 상환 부담이 소폭 증가할 수 있습니다.환율은 글로벌 경기 변화, 지정학적 교전 상태 및 각국의 통화·재정 정책에 따라 변동성이 급격히 확대될 수 있는 주요 경제 불안 요인입니다. 향후 전쟁의 장기화나 추가적인 매크로 충격으로 인해 환율 변동성이 현재의 예측 범위를 벗어날 경우, 피합병회사의 외환 위험 노출에 따른 원가 부담 가중, 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[원/달러 환율 추이(2022년 01월~2026년 3월]

원달러 환율 추이.jpg
원달러 환율 추이

출처: 서울외국환중개소

[원/위안 환율 추이(2022년 01월~2026년 3월)]

원위안 환율 추이.jpg
원위안 환율 추이

출처: 서울외국환중개소

[원/유로 환율 추이(2022년 01월~2026년 3월)]

원유로 환율 추이.jpg
원유로 환율 추이

출처: 서울외국환중개소

[ 연결기준 피합병회사 외화관련 손익 추이]
(단위: 백만원)

구 분
연결 재무제표 기준

2025년
2024년
2023년
2022년

외환차익
4,459
4,409
1,145
2,814

외화환산이익
1,057
2,647
288
621

외환차손
3,758
3,169
488
2,068

외화환산손실
204
1,997
732
393

외화관련 손익
1,554
1,890
212
974

출처: 피합병회사 정기보고서

외화관련 손익은 2022년 10억원, 2023년 2억원, 2024년 19억원, 2025년 16억원으로 전반적으로 순이익 기여 구조를 유지하고 있습니다. 다만 환율 변동성이 지속적으로 확대되고 있는 현재 시장 환경에서는 외환차손이 예기치 않게 급증할 가능성이 있으며, 특히 중국 위안화 환율 변동에 따른 원재료 조달 비용 상승 위험은 자동차 부품 사업의 원가 구조에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.환율은 전쟁의 전개 양상, 글로벌 경기 변동 및 각국 중앙은행의 통화 정책에 따라 급격한 변동성을 보일 수 있습니다. 향후 환율 변동성이 현재의 예측 범위를 초과하여 확대될 경우, 피합병회사의 수익성 및 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주36) 정정 후

나-6. 환율 변동성에 따른 위험
피합병회사의 총 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 35.78%에서 20
26년 1분기 0.79%
로 급격히 축소되었습니다. 이는 터치스크린 모듈 및 대전방지 제품 등 수출 주력 품목의 매출이 급감하고, 국내 자동차 부품 및 의약품 도매업 중심으로 사업구조가 전환된 결과입니다. 현재는 내수 비중이 압도적으로 높아 환율 직접 노출도는 낮은 편이나, 원자재의 상당 부분을 중국 및 해외에서 조달하고 있어 USD 결제 채권과 CNY 결제 채무를 중심으로 한 환율 변동 리스크가 상존합니다. 향후 예상의 범주를 벗어나는 환율 변동이 발생할 경우 피합병회사의 손익 및 재무구조에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사의 총 매출액 중 내수/수출 비중 추이는 다음과 같습니다.

[연결기준 피합병회사 매출액 내수/수출 비중]
(단위: 백만원, %)

구 분
연결 기준 수출 현황

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

국내
27,800
49,120
200,515
190,758
153,806
99,725

수출
220
3,713
16,912
12,160
26,358
55,550

합계
28,020
52,833
217,427
202,918
180,164
155,275

수출비중
0.79%
7.03%
7.78
5.99
14.63
35.78

출처: 피합병회사 정기보고서

이와 같이 피합병회사의 총 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 35.78%에서 2025년 7.78%,
2026년 1분기 0.79%로 급격히 축소되었습니다. 이는 터치스크린 모듈 및 대전방지 제품 등 수출 주력 품목의 매출이 급감하고, 국내 자동차 부품 및 의약품 도매업 중심으로 사업구조가 전환된 결과입니다. 한편, 피합병회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러화, 중국 위안화 및 유럽 유로화입니다.피합병회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 외화에 대한 원화환율 변동에 따른 외화환산손익 영향은 아래와 같습니다.

[연결기준 피합병회사 환율변동 위험 자산/부채]
(단위: 천원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
2,432,107
(2,432,107)
2,382,690
(2,382,690)
2,230,250
(2,230,250)

CNY
(7,941)
7,941
(7,941)
7,941
(76,288)
76,288

EUR
-
-
-
-
(2,293)
2,293

출처: 피합병회사 정기보고서

2026년 초 발발한 중동 분쟁(이란-미국 전쟁)에 따른 지정학적 리스크의 급격한 확산과 이에 수반된 국제 유가 및 원자재 가격의 불안정성으로 인해 글로벌 금융시장의 불확실성이 심화되고 있습니다. 특히 미 행정부의 상호관세 부과 등 보호무역주의 강화 기조와 안전자산인 달러화에 대한 수요 집중이 맞물리면서 원화 약세 흐름이 가속화되고 있는 양상입니다.미국 달러(USD)의 경우, 2025년 연중 1,450원~1,480원대 구간에서 등락을 반복하였으나, 2026년 들어 전쟁의 본격화와 호르무즈 해협 봉쇄 등 위기 상황이 고조됨에 따라 변동성이 더욱 확대되었습니다. 2026년 3월 말 기준 원/달러 환율은 1,510원을 돌파하며 높은 수준의 변동성을 기록하고 있습니다. 피합병회사는 미국 달러화 표시 채권을 보유하고 있어 원화 약세 시 외환차익이 발생하는 구조이나, 급격한 환율 반전이나 변동성 확대 시에는 예측하지 못한 환차손 위험도 내포하고 있습니다.중국 위안화(CNY)의 경우, 2025년까지는 미-중 무역 갈등 및 중국 내수 경기 회복 불확실성의 영향으로 비교적 완만한 흐름을 보였으나, 2026년 전쟁 발발 이후 에너지 가격 상승이 중국 경제에 미치는 불확실성이 커지면서 원/위안 환율의 변동성이 확대되고 있습니다. 피합병회사는 중국향 매입 거래에서 CNY 표시 채무를 보유하고 있어, 위안화 강세 또는 원화 약세 시 원자재 조달 비용이 증가하는 방향으로 작용할 수 있습니다.유럽 유로화(EUR) 또한 유럽의 높은 에너지 의존도로 인해 중동 전쟁의 여파를 직접적으로 받고 있습니다. 피합병회사는 유로화 표시 채무를 소규모 보유하고 있으며, 원/유로 환율 상승 시 해당 채무 상환 부담이 소폭 증가할 수 있습니다.환율은 글로벌 경기 변화, 지정학적 교전 상태 및 각국의 통화·재정 정책에 따라 변동성이 급격히 확대될 수 있는 주요 경제 불안 요인입니다. 향후 전쟁의 장기화나 추가적인 매크로 충격으로 인해 환율 변동성이 현재의 예측 범위를 벗어날 경우, 피합병회사의 외환 위험 노출에 따른 원가 부담 가중, 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[원/달러 환율 추이(2022년 01월~2026년 3월]

원달러 환율 추이.jpg
원달러 환율 추이

출처: 서울외국환중개소

[원/위안 환율 추이(2022년 01월~2026년 3월)]

원위안 환율 추이.jpg
원위안 환율 추이

출처: 서울외국환중개소

[원/유로 환율 추이(2022년 01월~2026년 3월)]

원유로 환율 추이.jpg
원유로 환율 추이

출처: 서울외국환중개소

[ 연결기준 피합병회사 외화관련 손익 추이]
(단위: 백만원)

구 분
연결 재무제표 기준

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

외환차익
574
660
4,459
4,409
1,145
2,814

외화환산이익
184
344
1,057
2,647
288
621

외환차손
416
100
3,758
3,169
488
2,068

외화환산손실
79
569
204
1,997
732
393

외화관련 손익
263
335
1,554
1,890
212
974

출처: 피합병회사 정기보고서

외화관련 손익은 2022년 10억원, 2023년 2억원, 2024년 19억원, 2025년 16억원, 2026년 1분기 3억원으로 전반적으로 순이익 기여 구조를 유지하고 있습니다. 다만 환율 변동성이 지속적으로 확대되고 있는 현재 시장 환경에서는 외환차손이 예기치 않게 급증할 가능성이 있으며, 특히 중국 위안화 환율 변동에 따른 원재료 조달 비용 상승 위험은 자동차 부품 사업의 원가 구조에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.환율은 전쟁의 전개 양상, 글로벌 경기 변동 및 각국 중앙은행의 통화 정책에 따라 급격한 변동성을 보일 수 있습니다. 향후 환율 변동성이 현재의 예측 범위를 초과하여 확대될 경우, 피합병회사의 수익성 및 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주37) 정정 전

나-7. 주요 종속회사의 위험
피합병회사는 증권신고서 제출일 현재 7개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는 개사에 해당합니다.한편, 피합병회사는 관계회사 및 종속회사에게 지급보증 및 담보를 제공하고 있는 사실이 없습니다. 하지만 추후, 관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 지급보증 및 담보를 제공하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 피합병회사의 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사는 증권신고서 제출일 현재 7개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는 2개사에 해당합니다.종속회사 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
설립일
지분율(%)
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

홍콩지맥전자유한공사
2011.06.02
100
홍콩
중국생산법인의 수출입 무역업
11
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

에스맥디바이스 주식회사
2022.06.09
100
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31
제조 및 도소매
29,046
기업 의결권의 과반수 소유
해당

동관신맥전자유한공사
2008.08.18
100
중국 광동성 동관시
터치스크린 모듈 등 제조
-
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(ZHENJIANG) CO.,LTD.
2012.10.15
48.14
중국
대전방지 제품군(코팅액,실리콘,고무등) 및 플라스틱 필름의 제조 .판매
3,209
실질지배력 소유
미해당

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(DONGGUAN) CO.,LTD.
2013.07.23
48.14
중국
대전방지 제품군(코팅액,실리콘,고무등) 및 플라스틱 필름의 제조 .판매
3,142
실질지배력 소유
미해당

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
2022.06.30
100
베트남
운송장비용 조명장치 제조업
20,942
기업 의결권의 과반수 소유
해당

(주)엔에스헬스케어
2019.06.01
70.00
경기도 성남시 사기막골로105번길 25
의약품 도매업
15,710
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익

홍콩지맥전자유한공사
11
-
11
-
-

에스맥디바이스 주식회사
29,046
98
28,948
273
(15,095)

동관신맥전자유한공사
-
13,819
(13,819)
-
-

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(ZHENJIANG) CO.,LTD.
3,209
2,163
1,045
4,942
(3,841)

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(DONGGUAN) CO.,LTD.
3,142
1,395
1,747
4,513
(504)

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
20,942
19,288
1,654
90,415
(147)

(주)엔에스헬스케어
15,710
14,551
1,159
30,232
(299)

종속회사인 홍콩지맥전자유한공사에서는 중국생산법인의 수출입 무역업을 목적으로 2011년 6월 2일 설립되었습니다.종속회사인 에스맥디바이스 주식회사에서는 전자부품, 통신장비 등의 제조 및 판매업을 목적으로 2022년 6월 9일 에코볼트의 TSP 사업부문을 물적분할하여 신설되었습니다.종속회사인 동관신맥전자유한공사에서는 터치스크린 모듈 등 제조업을 목적으로 2008년 8월 18일 설립되었습니다.종속회사인 NSM ANTI-STATIC MATERIAL (ZHENJIANG) CO.,LTD.에서는 대전방지 제품군(코팅액,실리콘,고무등) 및 플라스틱 필름의 제조 .판매업을 목적으로 2010년 8월 31일 설립되었습니다.종속회사인 NSM ANTI-STATIC MATERIAL(DONGGUAN) CO.,LTD.에서는 대전방지 제품군(코팅액,실리콘,고무등) 및 플라스틱 필름의 제조 .판매업을 목적으로 2010년 8월 31일 설립되었습니다.종속회사인 SF INNOTEK VINA CO.,LTD.에서는 운송장비용 조명장치 제조업을 목적으로 2022년 6월 30일 설립되었습니다.종속회사인 (주)엔에스헬스케어에서는 의약품 도매업을 목적으로 2019년 6월 1일 설립되었습니다.한편, 피합병회사는 관계회사 및 종속회사에게 지급보증 및 담보를 제공하고 있는 사실이 없습니다. 하지만 추후, 관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 지급보증 및 담보를 제공하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 피합병회사의 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주37) 정정 후

나-7. 주요 종속회사의 위험

피합병회사는 증권신고서 제출일 현재
5
개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는
2
개사에 해당합니다.한편, 피합병회사는 관계회사 및 종속회사에게 지급보증 및 담보를 제공하고 있는 사실이 없습니다. 하지만 추후, 관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 지급보증 및 담보를 제공하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 피합병회사의 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사는 증권신고서 제출일 현재 5개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는 2개사에 해당합니다.종속회사 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
설립일
지분율(%)
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

홍콩지맥전자유한공사
2011.06.02
100
홍콩
중국생산법인의 수출입 무역업
11
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

에스맥디바이스 주식회사
2022.06.09
100
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31
제조 및 도소매
29,046
기업 의결권의 과반수 소유
해당

동관신맥전자유한공사
2008.08.18
100
중국 광동성 동관시
터치스크린 모듈 등 제조
-
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
2022.06.30
100
베트남
운송장비용 조명장치 제조업
20,942
기업 의결권의 과반수 소유
해당

(주)엔에스헬스케어
2019.06.01
70.00
경기도 성남시 사기막골로105번길 25
의약품 도매업
15,710
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

2026년 1분기
종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

홍콩지맥전자유한공사
11,172
-
11,172
-
-
-

에스맥디바이스(주)
28,896,713
127,392
28,769,321
-
(178,979)
(178,979)

동관신맥전자유한공사
-
13,819,462
(13,819,462)
-
-
-

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
4,705,691
3,763,279
942,412
696,769
(858,930)
(711,171)

(주)엔에스헬스케어
15,616,191
14,535,948
1,080,241
10,594,684
(79,255)
(79,255)

종속회사인 홍콩지맥전자유한공사에서는 중국생산법인의 수출입 무역업을 목적으로 2011년 6월 2일 설립되었습니다.종속회사인 에스맥디바이스 주식회사에서는 전자부품, 통신장비 등의 제조 및 판매업을 목적으로 2022년 6월 9일 에코볼트의 TSP 사업부문을 물적분할하여 신설되었습니다.종속회사인 동관신맥전자유한공사에서는 터치스크린 모듈 등 제조업을 목적으로 2008년 8월 18일 설립되었습니다.종속회사인 SF INNOTEK VINA CO.,LTD.에서는 운송장비용 조명장치 제조업을 목적으로 2022년 6월 30일 설립되었습니다.종속회사인 (주)엔에스헬스케어에서는 의약품 도매업을 목적으로 2019년 6월 1일 설립되었습니다.한편, 피합병회사는 관계회사 및 종속회사에게 지급보증 및 담보를 제공하고 있는 사실이 없습니다. 하지만 추후, 관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 지급보증 및 담보를 제공하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 피합병회사의 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주38) 정정 전

가. 피합병회사 매매거래정지 관련 위험

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제65조에 의거하여 기존의 피합병회사의 1개월 이상의 구주권 제출기간은 폐지되고 병합기준일(합병기일)부터 2주전까지 주식병합공고 및 통지만 필요하며, 이에 따라 합병신주는 기존의 구주권 제출기간 종료 익일이 아닌 병합기준일(합병기일)에 효력이 발생하게 됩니다. 또한, 기존의 구주권 제출기간 종료일에 상응하는 주식병합 권리확정 기준일(합병기일의 직전 영업일)의 전영업일인 2026년 7월 15일부터 합병신주 상장일 전일 2026년 8월 6일까지 피합병회사 에코볼트㈜의 매매거래가 정지될 예정이오니 이점 유의하시기 바랍니다.

2019년 09월 16일 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법")이 도입됨에 따라 모든 상장법인은 주주명부 폐쇄와 관련된 업무가 생략되었습니다. 동법 제37조 및 제66조에 의거하여 주주확정 기준일 이후 즉각적으로 소유자명세 확인이 가능합니다.또한, 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제65조에 의거하여 기존의 피합병회사의 1개월 이상의 구주권 제출기간은 폐지되고 병합기준일(합병기일)부터 2주 전까지 주식병합 공고 및 통지만 필요하며, 이에 따라 합병신주는 기존의 구주권 제출기간 종료 익일이 아닌 병합기준일(합병기일)에 효력이 발생하게 됩니다. 또한, 기존의 구주권 제출기간 종료일에 상응하는 주식병합 권리확정 기준일(합병기일의 직전 영업일)의 전영업일인 2026년 7월 15일부터 합병신주 상장일 전일 2026년 8월 6일까지 피합병회사 에코볼트(주)의 매매거래가 정지될 예정이오니 이점 유의하시기 바랍니다.

[합병에 따른 주식병합 관련 일정]

일정
일자

주식병합 기준일 공고 및 통지일
2026년 06월 15일

주식병합 권리 확정 기준일
2026년 07월 16일

합병기일 / 주식병합 효력발생일
2026년 07월 17일

합병신주 상장 예정일
2026년 08월 07일

주1) 상기 일정은 관계기관과의 협의 및 업무 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.

(주38) 정정 후

가. 피합병회사 매매거래정지 관련 위험

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제65조에 의거하여 기존의 피합병회사의 1개월 이상의 구주권 제출기간은 폐지되고 병합기준일(합병기일)부터 2주전까지 주식병합공고 및 통지만 필요하며, 이에 따라 합병신주는 기존의 구주권 제출기간 종료 익일이 아닌 병합기준일(합병기일)에 효력이 발생하게 됩니다. 또한, 기존의 구주권 제출기간 종료일에 상응하는 주식병합 권리확정 기준일(합병기일의 직전 영업일)의 전영업일인
2026년 08월 31일
부터 합병신주 상장일 전일
2026년 09월 22일
까지 피합병회사 에코볼트㈜의 매매거래가 정지될 예정이오니 이점 유의하시기 바랍니다.

2019년 09월 16일 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법")이 도입됨에 따라 모든 상장법인은 주주명부 폐쇄와 관련된 업무가 생략되었습니다. 동법 제37조 및 제66조에 의거하여 주주확정 기준일 이후 즉각적으로 소유자명세 확인이 가능합니다.또한, 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제65조에 의거하여 기존의 피합병회사의 1개월 이상의 구주권 제출기간은 폐지되고 병합기준일(합병기일)부터 2주 전까지 주식병합 공고 및 통지만 필요하며, 이에 따라 합병신주는 기존의 구주권 제출기간 종료 익일이 아닌 병합기준일(합병기일)에 효력이 발생하게 됩니다. 또한, 기존의 구주권 제출기간 종료일에 상응하는 주식병합 권리확정 기준일(합병기일의 직전 영업일)의 전영업일인
2026년 08월 31일
부터 합병신주 상장일 전일
2026년 09월 22일
까지 피합병회사 에코볼트㈜의 매매거래가 정지될 예정이오니 이점 유의하시기 바랍니다.

[합병에 따른 주식병합 관련 일정]

일정
일자

주식병합 기준일 공고 및 통지일
2026년 08월 03일

주식병합 권리 확정 기준일
2026년 09월 01일

합병기일 / 주식병합 효력발생일
2026년 09월 02일

합병신주 상장 예정일
2026년 09월 23일

주1) 상기 일정은 관계기관과의 협의 및 업무 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.

(주39) 정정 전

나. 합병회사 주식가치의 변동 위험
본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당 합병회사인 ㈜알에프텍 보통주식 0.4053487주의 비율로 합병대가(합병신주 25,705,555주)가 배정되고, 상기의 합병비율은 합병회사와 피합병회사의 합병 이사회 결의 후 주가 변동에 따라 추가 조정되지 않습니다. 이에 따라 피합병회사의 주주가 합병에 따라 배정 받게 되는 합병회사의 보통주식의 주식가치 변동 위험이 존재합니다. 본 합병은 주권상장법인간의 합병으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 합병가액을 산정한 후 이를 기초로 합병비율을 산출하였으며, 외부 평가기관의 평가는 받지 않았습니다.

본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당 합병회사인 (주)알에프텍 보통주식 0.4053487주의 비율로 합병대가(합병신주 25,705,555주)가 배정되고, 상기의 합병비율은 합병회사와 피합병회사의 합병 이사회 결의 후 주가 변동에 따라 추가 조정되지 않습니다. 이에 따라 피합병회사의 주주가 합병에 따라 배정 받게 되는 합병회사의 보통주식의 주식가치 변동 위험이 존재합니다.

(주39) 정정 후

나. 합병회사 주식가치의 변동 위험
본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당 합병회사인 ㈜알에프텍 보통주식
0.2027268주
의 비율로 합병대가(합병신주
4,111,636주
)가 배정되고, 상기의 합병비율은 합병회사와 피합병회사의 합병 이사회 결의 후 주가 변동에 따라 추가 조정되지 않습니다. 이에 따라 피합병회사의 주주가 합병에 따라 배정 받게 되는 합병회사의 보통주식의 주식가치 변동 위험이 존재합니다. 본 합병은 주권상장법인간의 합병으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 합병가액을 산정한 후 이를 기초로 합병비율을 산출하였으며, 외부 평가기관의 평가는 받지 않았습니다.

본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당 합병회사인 (주)알에프텍 보통주식
0.2027268주
의 비율로 합병대가(합병신주
4,111,636주)가 배정되고, 상기의 합병비율은 합병회사와 피합병회사의 합병 이사회 결의 후 주가 변동에 따라 추가 조정되지 않습니다. 이에 따라 피합병회사의 주주가 합병에 따라 배정 받게 되는 합병회사의 보통주식의 주식가치 변동 위험이 존재합니다.

(주40) 정정 전

라. 합병신주의 추가상장 시 주가하락의 위험

본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당(1주당 합병가액: 773원) 합병회사인 ㈜알에프텍 보통주식(1주당 합병가액: 1,907원)이 0.4053487의 비율로 합병신주가 배정되어 발행됩니다. 합병회사의 합병신주 25,705,555주가 추가상장되어 거래가 시작되는 상장 예정일(2026년 8월 7일)에 매도 물량 증가에 따른 주가하락이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당(1주당 합병가액: 773원) 합병회사인 (주)알에프텍 보통주식(1주당 합병가액: 1,907원)이 0.4053487의 비율로 합병신주가 배정되어 발행됩니다. 합병회사의 합병신주 25,705,555주가 추가상장되어 거래가 시작되는 상장 예정일(2026년 08월 7일)에 매도 물량 증가에 따른 주가하락이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주40) 정정 후

라. 합병신주의 추가상장 시 주가하락의 위험

본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당(1주당 합병가액:
1,933원
) 합병회사인 ㈜알에프텍 보통주식(1주당 합병가액:
9,535원
)이
0.2027268
의 비율로 합병신주가 배정되어 발행됩니다. 합병회사의 합병신주
4,111,636주
가 추가상장되어 거래가 시작되는 상장 예정일(
2026년 09월 23일
)에 매도 물량 증가에 따른 주가하락이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당(1주당 합병가액:
1,933원
) 합병회사인 ㈜알에프텍 보통주식(1주당 합병가액:
9,535원
)이
0.2027268
의 비율로 합병신주가 배정되어 발행됩니다. 합병회사의 합병신주
4,111,636주
가 추가상장되어 거래가 시작되는 상장 예정일(
2026년 09월 23일)에 매도 물량 증가에 따른 주가하락이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주41) 추가 기재

하. 합병 이후 동전주 상장폐지위험
한국거래소는 2026년 04월 17일 "코스닥시장 상장규정 개정 예고"를 발표하였습니다. 상장규정 일부개정규정안에 따르면 2026년 02월에 발표한 상장폐지 개혁방안에서 제시한 부실기업의 퇴출 속도를 높이기 위해 시장총액 기준 상향 계획을 앞당길 것입니다. 기존 매년 단계적으로 높이려던 시가총액 요건 상향 계획을 매 반기 단위로 단축하여 시행할 예정입니다. 또한, 1,000원 미만의 주식 상장폐지 요건을 코스닥시장 상장규정에 신설하겠다고 발표하였습니다.피합병회사는 합병계약일인 2026년 4월 13일 종가기준 주가가 764원으로 동전주에 해당하였으나, 무상감자 및 주식분할 이후인 2026년 6월 16일 종가기준 주가는 1,348원이므로 증권신고서 제출일 현재에는 동전주에 해당하지 않습니다. 그러나 합병회사는 합병이후 동전주로 인한 상장폐지 가능성을 인식하고, 외부 전문가를 선임하여 합병이후 상장폐지 위험에 대한 의견을 수령하였습니다.현재 합병당사회사의 주가 수준 및 외부평가기관의 평가 결과를 고려하였을때, 합병 이후 단기간의 상장폐지 가능성은 낮을 것으로 예상합니다. 그러나 추가적인 영업실적 부진 등으로 회사의 주가가 하락할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지 절차가 개시될 가능성을 배제할 수 없으며, 합병 이후에도 상장폐지 위험이 내재되어 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금융위원회는 2026년 2월 12일 「부실기업 신속·엄정 퇴출을 위한 상장폐지 개혁방안」을 발표하고, 코스닥 시장의 신뢰 회복 및 투자자 보호 강화를 위한 퇴출 요건을 대폭 강화하였습니다. 동 개혁방안의 핵심은 ① 시가총액 요건 상향 조기화, ② 동전주 상장폐지 요건 신설, ③ 완전자본잠식 요건 강화, ④ 공시위반 요건 강화의 4대 축으로 구성되어 있습니다. 아울러 한국거래소 부이사장을 단장으로 하는 상장폐지 집중관리단이 구성되어 2026년 2월부터 2027년 6월까지 집중관리기간이 운영되고, 상장폐지 실질심사 시 기업에 부여되는 최대 개선기간도 기존 1.5년에서 1년으로 단축되었습니다. 금융당국은 동 개혁방안이 전면 반영될 경우 금년 코스닥 상장폐지 대상 기업이 당초 예상 50개사에서 최대 220개사로 급증할 것으로 추산하고 있으며, 이는 상장 유지를 위한 시장 환경이 기업 입장에서 실질적으로 전례 없이 엄격해졌음을 의미합니다.한국거래소는 상기의 내용을 바탕으로 2026년 04월 17일 "코스닥시장 상장규정 개정 예고"를 발표하였습니다. 상장규정 일부개정규정안에 따르면 2026년 02월에 발표한 상장폐지 개혁방안에서 제시한 부실기업의 퇴출 속도를 높이기 위해 시장총액 기준 상향 계획을 앞당길 것입니다. 기존 매년 단계적으로 높이려던 시가총액 요건 상향 계획을 매 반기 단위로 단축하여 시행할 예정입니다. 또한, 1,000원 미만의 주식 상장폐지 요건을 코스닥시장 상장규정에 신설하겠다고 발표하였습니다.

이러한 규제 강화는 합병당사회사에 직접적인 자본시장 리스크로 작용하고 있습니다. 동 개혁방안에 따라 2026년 7월 1일부터는 주가 1,000원 미만인 동전주에 대한 상장폐지 요건이 신설되어 30거래일 연속 1,000원 미만 기록 시 관리종목으로 지정되고, 이후 90거래일 중 45거래일 연속으로 회복하지 못하면 상장폐지가 결정됩니다. 시가총액 기준도 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 단계적으로 강화될 예정이며, 액면병합 및 감자를 통한 우회 역시 하기의 상장폐지 요건에 포함시켜 차단하고 있습니다:

-30일 연속 종가 1,000원 미만으로 관리종목 지정된 후 90일 이내에 주식병합 또는 감자를 완료한 경우, 해당 관리종목 지정일로부터 과거 1년 이내에 주식병합 또는 감자가 있었던 경우 형식 상장폐지

-30일 연속 종가 1,000원 미만으로 관리종목 지정된 후 90일 이내에 1회 이상의 주식병합 또는 감자를 완료한 경우, 해당 주식병합 또는 감자의 총 비율이 10대 1을 초과하는 경우 형식 상장폐지

[금융위원회 보도자료(부실기업 신속, 엄정 퇴출을 위한 상장폐지 개혁방안)]

금융위원회 보도자료.jpg
금융위원회 보도자료

출처 : 금융위원회 보도자료(2026.02.12)

피합병회사는 합병계약일인 2026년 4월 13일 종가기준 주가가 764원으로 동전주에 해당하였으나, 무상감자 및 주식분할 이후인 2026년 6월 16일 종가기준 주가는 1,348원이므로 증권신고서 제출일 현재에는 동전주에 해당하지 않습니다. 그러나 합병회사는 합병이후 동전주로 인한 상장폐지 가능성을 인식하고, 외부 전문가를 선임하여 합병이후 상장폐지 위험에 대한 의견을 수령하였습니다. 외부평가기관에서 평가한 합병이후 회사의 상장폐지 위험에 대한 평가 결과는 다음과 같습니다.

[이촌회계법인 합병이후 상장폐지 위험에 대한 평가]

(단위: 백만원,원,배)

단위: 백만원,원,배
지분가치
시가총액
주당가치
적용배수

Min
Max
Min
Max
Min
Max
Min
Max

합병시점
217,834
275,892
48,808
72,682

0.18
0.33

합병이후
331,514
389,582
58,648
129,988
4,553
10,092
0.18
0.33

- 합병시점의 수익가치 대비 시가총액 비율을 준용한 합병 이후 적정 시가총액은 586억원에서 1,300억원으로 산정되었으며, 상장폐지 요건인 시가총액 300억원을 상회하므로 합병 이후 단기간의 상장폐지 가능성은 낮을 것으로 판단됨- 합병시점의 수익가치 대비 시가총액 비율을 준용한 합병 이후 적정 주가는 4,553원에서 10,092원으로 산정되었으며, 상장폐지 요건인 1,000원을 상회하므로 합병 이후 단기간의 상장폐지 가능성은 낮을 것으로 판단됨

주1) 합병시점 지분가치: 합병시점의 알에프텍의 수익가치주2) 합병시점 시가총액: 합병계약일 이전 1개월('26년 3월 14일 ~ '26년 4월 14일)간 일자별 시가총액 중 최소값 및 최대값주3) 합병시점 적용배수 - 최소 적용 배수 : (최소 시가총액/최대 수익가치) - 최대 적용 배수 : (최소 시가총액/최대 수익가치)주4) 합병이후 지분가치: 에코볼트를 흡수합병한 이후 알에프텍의 수익가치주5) 합병이후 시가총액: - 최소 시가총액 : (최소지분가치 X 최소 적용배수) - 최대 시가총액 : (최대지분가치 X 최대 적용배수)주6) 합병이후 주당가치 : 시가총액을 합병후 유통주식수(12,884,929주)로 나누어 산정

현재 합병당사회사의 주가 수준 및 외부평가기관의 평가 결과를 고려하였을때, 합병 이후 단기간의 상장폐지 가능성은 낮을 것으로 예상합니다. 그러나 추가적인 영업실적 부진 등으로 회사의 주가가 하락할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지 절차가 개시될 가능성을 배제할 수 없으며, 합병 이후에도 상장폐지 위험이 내재되어 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주42) 정정 전

2. 주식매수 예정가격

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항은 주식의 매수가격을 주주와 해당법인 간의 협의로 결정하도록 규정하고 있습니다. 만약 협의가 이루어지지 아니하는 경우 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항에 따라 산정된 금액으로 하도록 규정하고 있습니다. 다만, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하는 경우 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있도록 규정하고 있습니다. 합병당사회사가 제시하는 주식매수 가격은 다음과 같습니다.

구분
(주)알에프텍(합병존속회사)
에코볼트(주)(합병소멸회사)

주식의 매수가격(협의를 위한 회사의 제시가격)
1,865
787

가. (주)알에프텍 보통주식

구분
내용

협의를 위한 회사의 제시가격
1,865원

산출근거
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따라 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

1) (주)알에프텍 보통주 주식매수 예정가격의 산정방법[주식매수 예정가격의 산정 (기산일 : 2026년 04월 12일)]

구분
금액(원)
산정기간

①최근 2개월 거래량 가중평균주가
1,885
2026년 02월 13일 ~ 2026년 04월 12일

②최근 1개월 거래량 가중평균주가
1,819
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일

③최근 1주일 거래량 가중평균주가
1,892
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일

기준매수가격[(①+②+③)/3]
1,865

2) (주)알에프텍 보통주 주식매수 예정가격 산출내역

(단위 : 원,주)

일자
종가
거래량
종가X거래량

2026/04/10
2,010
4,198,020
8,438,020,200

2026/04/09
1,549
652,430
1,010,614,070

2026/04/08
1,542
192,790
297,282,180

2026/04/07
1,542
303,348
467,762,616

2026/04/06
1,600
334,470
535,152,000

2026/04/03
1,554
317,653
493,632,762

2026/04/02
1,521
431,816
656,792,136

2026/04/01
1,620
201,997
327,235,140

2026/03/31
1,639
142,551
233,641,089

2026/03/30
1,639
238,102
390,249,178

2026/03/27
1,685
292,984
493,678,040

2026/03/26
1,783
312,663
557,478,129

2026/03/25
1,894
562,008
1,064,443,152

2026/03/24
1,775
193,805
344,003,875

2026/03/23
1,697
106,309
180,406,373

2026/03/20
1,759
145,238
255,473,642

2026/03/19
1,699
140,450
238,624,550

2026/03/18
1,775
149,647
265,623,425

2026/03/17
1,780
228,944
407,520,320

2026/03/16
1,740
124,602
216,807,480

2026/03/13
1,723
141,769
244,267,987

2026/03/12
1,712
294,383
503,983,696

2026/03/11
1,730
613,636
1,061,590,280

2026/03/10
1,723
172,220
296,735,060

2026/03/09
1,667
256,764
428,025,588

2026/03/06
1,805
257,456
464,708,080

2026/03/05
1,818
591,786
1,075,866,948

2026/03/04
1,658
941,412
1,560,861,096

2026/03/03
1,960
7,962,864
15,607,213,440

2026/02/27
2,365
970,914
2,296,211,610

2026/02/26
1,821
347,652
633,074,292

2026/02/25
1,863
213,180
397,154,340

2026/02/24
1,932
241,419
466,421,508

2026/02/23
2,020
919,976
1,858,351,520

2026/02/20
1,771
83,614
148,080,394

2026/02/19
1,825
162,022
295,690,150

2026/02/13
1,779
150,329
267,435,291

2개월 가중평가종가(원)
1,885

1개월 가중평가종가(원)
1,819

1주일 가중평가종가(원)
1,892

기준매수가격[(①+②+③)/3]
1,865

(출처 : 한국거래소(http://www,krx.co.kr)
나. 에코볼트(주) 보통주식

구분
내용

협의를 위한 회사의 제시가격
787원

산출근거
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따라 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

1) 에코볼트(주) 보통주 주식매수 예정가격의 산정방법[주식매수 예정가격의 산정 (기산일 : 2026년 04월 12일)]

구분
금액(원)
산정기간

①최근 2개월 거래량 가중평균주가
806
2026년 02월 13일 ~ 2026년 04월 12일

②최근 1개월 거래량 가중평균주가
788
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일

③최근 1주일 거래량 가중평균주가
766
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일

기준매수가격[(①+②+③)/3]
787

2) 에코볼트(주) 보통주 주식매수 예정가격 산출내역

(단위 : 원,주)

일자
종가
거래량
종가X거래량

2026/04/10
766
62,172
47,623,752

2026/04/09
766
53,162
40,722,092

2026/04/08
765
345,624
264,402,360

2026/04/07
764
87,597
66,924,108

2026/04/06
787
33,953
26,721,011

2026/04/03
788
75,987
59,877,756

2026/04/02
791
48,966
38,732,106

2026/04/01
800
49,500
39,600,000

2026/03/31
798
54,435
43,439,130

2026/03/30
802
61,864
49,614,928

2026/03/27
802
178,749
143,356,698

2026/03/26
783
51,873
40,616,559

2026/03/25
782
28,538
22,316,716

2026/03/24
784
41,995
32,924,080

2026/03/23
777
38,757
30,114,189

2026/03/20
798
52,546
41,931,708

2026/03/19
790
59,029
46,632,910

2026/03/18
795
128,298
101,996,910

2026/03/17
807
135,458
109,314,606

2026/03/16
806
239,616
193,130,496

2026/03/13
797
40,495
32,274,515

2026/03/12
804
59,863
48,129,852

2026/03/11
783
67,735
53,036,505

2026/03/10
773
82,681
63,912,413

2026/03/09
749
101,507
76,028,743

2026/03/06
784
73,505
57,627,920

2026/03/05
785
179,920
141,237,200

2026/03/04
785
388,900
305,286,500

2026/03/03
808
246,971
199,552,568

2026/02/27
824
280,577
231,195,448

2026/02/26
833
188,703
157,189,599

2026/02/25
846
294,038
248,756,148

2026/02/24
844
461,096
389,165,024

2026/02/23
850
300,470
255,399,500

2026/02/20
815
222,167
181,066,105

2026/02/19
831
717,595
596,321,445

2026/02/13
792
1,293,295
1,024,289,640

2개월 가중평가종가(원)
806

1개월 가중평가종가(원)
788

1주일 가중평가종가(원)
766

기준매수가격[(①+②+③)/3]
787

(출처 : 한국거래소(http://www,krx.co.kr)

(주42) 정정 후

2. 주식매수 예정가격

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항은 주식의 매수가격을 주주와 해당법인 간의 협의로 결정하도록 규정하고 있습니다. 만약 협의가 이루어지지 아니하는 경우 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항에 따라 산정된 금액으로 하도록 규정하고 있습니다. 다만, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하는 경우 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있도록 규정하고 있습니다. 합병당사회사가 제시하는 주식매수 가격은 다음과 같습니다.

구분
(주)알에프텍(합병존속회사)
에코볼트(주)(합병소멸회사)

주식의 매수가격(협의를 위한 회사의 제시가격)
9,325
1,968

주1) 주식회사 알에프텍의 액면병합이 완료됨에 따라 주식회사 알에프텍의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)을 기준가격에 반영하였으며, 이를 주식매수가격으로 산정하였습니다.주2)에코볼트 주식회사의 주식분할과 무상감자가 완료됨에 따라 에코볼트 주식회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 기준가격에 반영한 후 이를 주식매수가격으로 산정하였습니다.
가. (주)알에프텍 보통주식

구분
내용

협의를 위한 회사의 제시가격
9,325원

산출근거
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따라 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

1) (주)알에프텍 보통주 주식매수 예정가격의 산정방법[주식매수 예정가격의 산정 (기산일 : 2026년 04월 12일)]

구분
금액(원)
산정기간 및 기준

①최근 2개월 거래량 가중평균주가
1,885
2026년 02월 13일 ~ 2026년 04월 12일

②최근 1개월 거래량 가중평균주가
1,819
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일

③최근 1주일 거래량 가중평균주가
1,892
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일

기준매수가격[(①+②+③)/3]
1,865

주식병합 반영 최종 매수가격
9,325
기준매수가격 X 5

2) (주)알에프텍 보통주 주식매수 예정가격 산출내역

(단위 : 원,주)

일자
종가
거래량
종가X거래량

2026/04/10
2,010
4,198,020
8,438,020,200

2026/04/09
1,549
652,430
1,010,614,070

2026/04/08
1,542
192,790
297,282,180

2026/04/07
1,542
303,348
467,762,616

2026/04/06
1,600
334,470
535,152,000

2026/04/03
1,554
317,653
493,632,762

2026/04/02
1,521
431,816
656,792,136

2026/04/01
1,620
201,997
327,235,140

2026/03/31
1,639
142,551
233,641,089

2026/03/30
1,639
238,102
390,249,178

2026/03/27
1,685
292,984
493,678,040

2026/03/26
1,783
312,663
557,478,129

2026/03/25
1,894
562,008
1,064,443,152

2026/03/24
1,775
193,805
344,003,875

2026/03/23
1,697
106,309
180,406,373

2026/03/20
1,759
145,238
255,473,642

2026/03/19
1,699
140,450
238,624,550

2026/03/18
1,775
149,647
265,623,425

2026/03/17
1,780
228,944
407,520,320

2026/03/16
1,740
124,602
216,807,480

2026/03/13
1,723
141,769
244,267,987

2026/03/12
1,712
294,383
503,983,696

2026/03/11
1,730
613,636
1,061,590,280

2026/03/10
1,723
172,220
296,735,060

2026/03/09
1,667
256,764
428,025,588

2026/03/06
1,805
257,456
464,708,080

2026/03/05
1,818
591,786
1,075,866,948

2026/03/04
1,658
941,412
1,560,861,096

2026/03/03
1,960
7,962,864
15,607,213,440

2026/02/27
2,365
970,914
2,296,211,610

2026/02/26
1,821
347,652
633,074,292

2026/02/25
1,863
213,180
397,154,340

2026/02/24
1,932
241,419
466,421,508

2026/02/23
2,020
919,976
1,858,351,520

2026/02/20
1,771
83,614
148,080,394

2026/02/19
1,825
162,022
295,690,150

2026/02/13
1,779
150,329
267,435,291

2개월 가중평가종가(원)
1,885

1개월 가중평가종가(원)
1,819

1주일 가중평가종가(원)
1,892

기준매수가격[(①+②+③)/3]
1,865

(출처 : 한국거래소(http://www,krx.co.kr)
나. 에코볼트(주) 보통주식

구분
내용

협의를 위한 회사의 제시가격
1,968원

산출근거
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따라 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

1) 에코볼트(주) 보통주 주식매수 예정가격의 산정방법[주식매수 예정가격의 산정 (기산일 : 2026년 04월 12일)]

구분
금액(원)
산정기간 및 기준

①최근 2개월 거래량 가중평균주가
806
2026년 02월 13일 ~ 2026년 04월 12일

②최근 1개월 거래량 가중평균주가
788
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일

③최근 1주일 거래량 가중평균주가
766
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일

기준매수가격[(①+②+③)/3]
787

액면분할 반영 후 기준매수가격
393.5
기준매수가격 / 2

무상감자 반영 후 최종 매수가격
1,968
액면분할 반영 후 기준매수가격 X 5

2) 에코볼트(주) 보통주 주식매수 예정가격 산출내역

(단위 : 원,주)

일자
종가
거래량
종가X거래량

2026/04/10
766
62,172
47,623,752

2026/04/09
766
53,162
40,722,092

2026/04/08
765
345,624
264,402,360

2026/04/07
764
87,597
66,924,108

2026/04/06
787
33,953
26,721,011

2026/04/03
788
75,987
59,877,756

2026/04/02
791
48,966
38,732,106

2026/04/01
800
49,500
39,600,000

2026/03/31
798
54,435
43,439,130

2026/03/30
802
61,864
49,614,928

2026/03/27
802
178,749
143,356,698

2026/03/26
783
51,873
40,616,559

2026/03/25
782
28,538
22,316,716

2026/03/24
784
41,995
32,924,080

2026/03/23
777
38,757
30,114,189

2026/03/20
798
52,546
41,931,708

2026/03/19
790
59,029
46,632,910

2026/03/18
795
128,298
101,996,910

2026/03/17
807
135,458
109,314,606

2026/03/16
806
239,616
193,130,496

2026/03/13
797
40,495
32,274,515

2026/03/12
804
59,863
48,129,852

2026/03/11
783
67,735
53,036,505

2026/03/10
773
82,681
63,912,413

2026/03/09
749
101,507
76,028,743

2026/03/06
784
73,505
57,627,920

2026/03/05
785
179,920
141,237,200

2026/03/04
785
388,900
305,286,500

2026/03/03
808
246,971
199,552,568

2026/02/27
824
280,577
231,195,448

2026/02/26
833
188,703
157,189,599

2026/02/25
846
294,038
248,756,148

2026/02/24
844
461,096
389,165,024

2026/02/23
850
300,470
255,399,500

2026/02/20
815
222,167
181,066,105

2026/02/19
831
717,595
596,321,445

2026/02/13
792
1,293,295
1,024,289,640

2개월 가중평가종가(원)
806

1개월 가중평가종가(원)
788

1주일 가중평가종가(원)
766

기준매수가격[(①+②+③)/3]
787

(출처 : 한국거래소(http://www,krx.co.kr)

(주43) 정정 전

3. 행사절차, 방법, 기한 및 장소

가. 반대의사 표시방법상법 제522조의3에 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일(2026년 04월 28일) 현재 합병당사회사의 주주명부에 등재된 주주(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주식매수청구권은 본 합병에 대한 합병당사회사의 이사회결의 공시일(2026년 04월 13일)까지 주식의 취득계약을 체결하였음을 증명할 수 있거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2025년 04월 14일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다.)는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 주주총회 3영업일 전(2026년 06월 09일)까지 하여야 합니다. 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전(2026년 06월 10일)까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통지하여야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주주총회일 1영업일 전(2026년 06월 11일)에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.
나. 매수청구 방법

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부의 매수를 청구할 수 있습니다.단, 주권을 금융회사(금융투자업자)에서 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전(2026년 06월 30일)까지 거래 증권회사에 주식 매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.

다. 접수 장소

구분
장소
비고

(주)알에프텍(합병존속회사)
경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로 1763번길 60
주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주는해당 증권회사에 접수

에코볼트(주)(합병소멸회사)
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

라. 청구기간

구분
일정

주주확정기준일
2026년 04월 28일

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2026년 05월 28일

종료일
2026년 06월 11일

주주총회예정일자
2026년 06월 12일

주식매수청구권 행사기간
시작일
2026년 06월 12일

종료일
2026년 07월 02일

(주43) 정정 후

3. 행사절차, 방법, 기한 및 장소

가. 반대의사 표시방법
상법 제522조의3에 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일
(2026년 06월 30일) 현재 합병당사회사의 주주명부에 등재된 주주(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주식매수청구권은 본 합병에 대한 합병당사회사의 이사회결의 공시일(2026년 04월 13일)까지 주식의 취득계약을 체결하였음을 증명할 수 있거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2025년 04월 14일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다.)는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 주주총회 3영업일 전(
2026년 07월 28일
)까지 하여야 합니다. 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전(
2026년 07월 29일
)까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통지하여야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주주총회일 1영업일 전(
2026년 07월 30일)에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.
나. 매수청구 방법

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부의 매수를 청구할 수 있습니다.단, 주권을 금융회사(금융투자업자)에서 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전
(2026년 08월 18일)까지 거래 증권회사에 주식 매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.

다. 접수 장소

구분
장소
비고

(주)알에프텍(합병존속회사)
경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로 1763번길 60
주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주는해당 증권회사에 접수

에코볼트(주)(합병소멸회사)
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

라. 청구기간

구분
일정

주주확정기준일
2026년 06월 30일

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2026년 07월 16일

종료일
2026년 07월 30일

주주총회예정일자
2026년 07월 31일

주식매수청구권 행사기간
시작일
2026년 07월 31일

종료일
2026년 08월 20일

(주44) 정정 전

다. 주식매수대금의 지급예정시기

주식매수청구권 행사에 따른 주식매수대금 지급 예정일은 다음과 같습니다.[주식매수대금 지급 예정일]

구분
일자

(주)알에프텍
2026년 07월 17일

에코볼트(주)
2026년 07월 17일

상기 주식매수대금 지급예정시기는 합병당사회사의 사정으로 인해 변동될 수 있습니다.

(주44) 정정 후

다. 주식매수대금의 지급예정시기

주식매수청구권 행사에 따른 주식매수대금 지급 예정일은 다음과 같습니다.[주식매수대금 지급 예정일]

구분
일자

(주)알에프텍
2026년 09월 01일

에코볼트(주)
2026년 09월 01일

상기 주식매수대금 지급예정시기는 합병당사회사의 사정으로 인해 변동될 수 있습니다.

(주45) 정정 전

1. 당사회사간의 관계

가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계
증권신고서 제출일 현재 합병회사인 (주)알에프텍의 최대주주인 오성첨단소재(주)는 피합병회사인 에코볼트(주)의 최대주주이며, 보통주 지분 18,954,271주(보통주 지분율 29.89%)를 보유하고 있습니다.

나. 임원의 상호겸직

겸직자
겸직현황

성명
(주)알에프텍
에코볼트(주)

조경숙
대표이사(사내이사)
사내이사(회장)

출처 : 합병당사회사 제시

다. 합병회사의 대주주 및 특수관계인합병회사인 (주)알에프텍과 피합병회사인 에코볼트(주)는 일방 당사회사의 최대주주가 상대방 당사회사의 최대주주에 해당합니다.(주)알에프텍과 에코볼트(주)의 특수관계인 지분율 현황은 다음과 같습니다.(1) 합병회사 : (주)알에프텍

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
최대주주
보통주
13,780,457
30.46

계
보통주
13,780,457
30.46

우선주
-
-

(2) 피합병회사 : 에코볼트(주)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
주식수
지분율

오성첨단소재㈜
최대주주
보통주
18,954,271
29.89

한재관
계열사 임원
보통주
30,000
0.05

계
보통주
18,984,271
29.94

우선주
-
-

라. 그 밖에 영업의 경쟁 또는 보완관계 여부 등 상호관련사항

해당사항 없습니다.

(주45) 정정 후

1. 당사회사간의 관계

가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계
증권신고서 제출일 현재 합병회사인 (주)알에프텍의 최대주주인 오성첨단소재(주)는 피합병회사인 에코볼트(주)의 최대주주이며, 보통주 지분
6,065,366주
(보통주 지분율 29.89%)를 보유하고 있습니다.

나. 임원의 상호겸직

겸직자
겸직현황

성명
(주)알에프텍
에코볼트(주)

조경숙
대표이사(사내이사)
사내이사(회장)

출처 : 합병당사회사 제시

다. 합병회사의 대주주 및 특수관계인합병회사인 (주)알에프텍과 피합병회사인 에코볼트(주)는 일방 당사회사의 최대주주가 상대방 당사회사의 최대주주에 해당합니다.(주)알에프텍과 에코볼트(주)의 특수관계인 지분율 현황은 다음과 같습니다.(1) 합병회사 : (주)알에프텍

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
최대주주
보통주
2,756,091
30.46

나디아 신기술조합 제68호
특수관계인
보통주
858,369
9.49

계
보통주
3,614,460
39.95

우선주
-
-

(2) 피합병회사 : 에코볼트(주)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
주식수
지분율

오성첨단소재㈜
최대주주
보통주
6,065,366
29.89

한재관
계열사 임원
보통주
9,600
0.05

계
보통주
6,074,966
29.94

우선주
-
-

라. 그 밖에 영업의 경쟁 또는 보완관계 여부 등 상호관련사항

해당사항 없습니다.

(주46) 정정 전

2. 대주주의 지분현황 등

가. 합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인 지분 변동 현황

[합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인의 지분 변동 현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

성명
관계
주식의종류
합병 전
합병 후(주)알에프텍

(주)알에프텍
에코볼트(주)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
최대주주
보통주
13,780,457
30.46%
18,954,271
29.89%
21,463,546
30.25%

한재관
피합병회사의 임원
보통주
-
-
30,000
0.05%
12,160
0.02%

최대주주 및 특수관계인의 합계 (a)
보통주
13,780,457
30.46%
18,984,271
29.94%
21,475,706
30.27%

자기주식(b)
보통주
1,380,911
3.05%
-
-
1,380,911
1.95%

기타주주(c)
보통주
30,079,747
66.49%
44,431,633
70.06%
48,090,053
67.78%

발행주식 총수 (d = a+c)
보통주
45,241,115
100.00%
63,415,904
100.00%
70,946,670
100.00%

주1) 합병 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 합병신주 발행 예상 주식수를 적용한 수치로, 추후 변동될 수 있습니다.

주2) 에코볼트(주)의 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트(주)가 자기주식으로 보유하게 되는 피합병회사 주식에 대해서 합병신주를 배정 및 발행하지 않습니다.

주3) 본 건 합병으로 인해 발행되는 신주는 모두(주)알에프텍의 보통주입니다.

주4) 상기 내역은 피합병회사 주주의 주식매수청구권의 행사 및 단주 취득 등에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 합병 후 존속하는 회사의 대주주의 향후 지분 양수도에 관하여 합병 전ㆍ후 대주주간에 사전합의가 있는 경우해당사항 없습니다.
다. 합병 후 대주주의 지분 매각 제한 및 근거

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
8,860,011
2026년 04월 22일
2027년 04월 21일
1년
제3자배정 유상증자(사모)
45,241,115

(주46) 정정 후

2. 대주주의 지분현황 등

가. 합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인 지분 변동 현황

[합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인의 지분 변동 현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

성명
관계
주식의종류
합병 전
합병 후(주)알에프텍

(주)알에프텍
에코볼트(주)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
최대주주
보통주
2,756,091
30.46
6,065,366
29.89
3,985,703
30.29

나디아 신기술조합 제68호
특수관계인
보통주
858,369
9.49
-

858,369
6.52

한재관
피합병회사의 임원
보통주
-
-
9,600
0.05
1,946
0.01

최대주주 및 특수관계인의 합계 (a)
보통주
3,614,460
39.95
6,074,966
29.94
4,846,018
36.82

자기주식(b)
보통주
279,236
3.09
11,424
0.06
279,236
2.12

기타주주(c)
보통주
5,154,527
56.97
14,206,699
70.01
8,034,605
61.05

발행주식 총수 (d = a+c)
보통주
9,048,223
100
20,293,089
100
13,159,859
100

주1) 합병 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 합병신주 발행 예상 주식수를 적용한 수치로, 추후 변동될 수 있습니다.

주2) 에코볼트(주)의 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트(주)가 자기주식으로 보유하게 되는 피합병회사 주식에 대해서 합병신주를 배정 및 발행하지 않습니다.

주3) 본 건 합병으로 인해 발행되는 신주는 모두(주)알에프텍의 보통주입니다.

주4) 상기 내역은 피합병회사 주주의 주식매수청구권의 행사 및 단주 취득 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주5) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.

주6) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.

주7) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.

나. 합병 후 존속하는 회사의 대주주의 향후 지분 양수도에 관하여 합병 전ㆍ후 대주주간에 사전합의가 있는 경우해당사항 없습니다.
다. 합병 후 대주주의 지분 매각 제한 및 근거

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
1,772,002
2026년 04월 22일
2027년 04월 21일
1년
제3자배정 유상증자(사모)
9,048,223

주) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.

(주47) 정정 전

3. 합병등 이후 회사의 자본변동

합병 이후 합병당사회사의 자본변동 내역은 다음과 같습니다.

[합병 이후 회사의 자본변동]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주, 원)

구분
합병 전
합병 후

(주)알에프텍
에코볼트(주)
(주)알에프텍

수권주식수
500,000,000
1,000,000,000
500,000,000

발행주식수
보통주
45,241,115
63,415,904
70,946,670

우선주
-
-
-

합계
45,241,115
63,415,904
70,946,670

자본금
22,620,557,500
70,784,607,000
35,473,335,000

주1) 합병 전 수권주식수, 발행주식수, 자본금 내역은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

주2) 합병 후 자본금은 합병으로 발행되는 주식의 총수(70,946,670주)에 액면금액(500원)을 곱하여 기존 자본금에 합산 추정하였으며, 실제 합병기일 기준으로 작성될 연결재무제표와 차이가 있을 수 있습니다.

주3) 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구 행사 규모에 따라 합병신주 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4) 에코볼트(주)의 자본금 총액과 발행주식총수의 액면총액(발행주식수에 1주의 금액을 곱한 금액)차이는 2026년 02월 24일 자기주식 이익소각(4,314,434주)의 반영으로 인한 것입니다.

주5) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변경될 예정입니다.

(주47) 정정 후

3. 합병등 이후 회사의 자본변동

합병 이후 합병당사회사의 자본변동 내역은 다음과 같습니다.

[합병 이후 회사의 자본변동]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주, 원)

구분
합병 전
합병 후

(주)알에프텍
에코볼트(주)
(주)알에프텍

수권주식수
500,000,000
1,000,000,000
500,000,000

발행주식수
보통주
9,048,223
20,293,089
13,159,859

우선주
-
-
-

합계
9,048,223
20,293,089
13,159,859

자본금
22,620,557,500
17,515,247,500
32,899,647,500

주1) 합병 전 수권주식수, 발행주식수, 자본금 내역은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

주2) 합병 후 자본금은 합병으로 발행되는
주식의 총수(13,159,859주)에 액면금액(2,500원)을 곱하여 기존 자본금에 합산 추정하였으며, 실제 합병기일 기준으로 작성될 연결재무제표와 차이가 있을 수 있습니다.

주3) 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구 행사 규모에 따라 합병신주 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4) 에코볼트(주)의 자본금 총액과 발행주식총수의 액면총액(발행주식수에 1주의 금액을 곱한 금액)차이는 2026년 02월 24일 자기주식 이익소각(4,314,434주)의 반영으로 인한 것입니다.

주5) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변경될 예정입니다.

주6) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.

주7) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.

주8) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.

(주48) 정정 전

4. 경영방침 및 임원구성 등

(주)알에프텍이 에코볼트(주) 흡수합병하여 (주)알에프텍이 존속하고, 에코볼트(주)는 소멸합니다.

본건 합병 후 합병회사인 (주)알에프텍의 이사 및 감사로 재직하는 자는 달리 사임 등 임기종료 사유가 발생하지 않는 한, 본건 합병 후에도 「상법」 제527조의4에도 불구하고 남은 임기 동안 (주)알에프텍의 이사 및 감사의 지위를 유지합니다. 하지만 합병 후 피합병회사인 에코볼트(주)의 이사 및 감사의 임기는 본건 합병의 효력 발생과 동시에 만료되어 기존 지위를 상실합니다.

※ 관련 법령

[상법]

제527조의4(이사ㆍ감사의 임기)① 합병을 하는 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다.② 삭제 <2001.7.24.>

【합병계약서】

제9조 [이사 및 감사]

9.1. 본건 합병 전에 존속회사의 이사 및 감사로 재직하는 자는 사임 등 달리 임기 종료 사유가 발생하지 않는 한, 상법 제527조의4 제1항에도 불구하고 본건 합병 후에도 종전 임기를 그대로 적용한다.

9.2. 합병등기일 또는 그 이전부터 재직 중인 "을"의 이사 및 감사로 재직하는 자의 지위는 합병등기와 동시에 소멸한다.

9.3. 본건 합병으로 인하여 존속하는 회사에 취임할 이사 및 감사는 아래와 같다.

직명
성명
주민등록번호

사내이사
한재관
660120-1******

사외이사
오창진
610815-1******

이 외에 향후 주요 경영방침 및 임원구성에 대한 사항은 사전 합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 다만, 합병회사는 합병기일(2026년 7월 17일) 이후 주요 경영방침 및 임원구성에 대해서는 합병 전 피합병회사인 에코볼트(주)의 운영방침을 고려하여 종합적인 검토가 필요할 것으로 예상되며, 검토 결과를 바탕으로 적법한 절차에 따라 결정할 예정입니다.

(주48) 정정 후

4. 경영방침 및 임원구성 등

(주)알에프텍이 에코볼트(주) 흡수합병하여 (주)알에프텍이 존속하고, 에코볼트(주)는 소멸합니다.

본건 합병 후 합병회사인 (주)알에프텍의 이사 및 감사로 재직하는 자는 달리 사임 등 임기종료 사유가 발생하지 않는 한, 본건 합병 후에도 「상법」 제527조의4에도 불구하고 남은 임기 동안 (주)알에프텍의 이사 및 감사의 지위를 유지합니다. 하지만 합병 후 피합병회사인 에코볼트(주)의 이사 및 감사의 임기는 본건 합병의 효력 발생과 동시에 만료되어 기존 지위를 상실합니다.

※ 관련 법령

[상법]

제527조의4(이사ㆍ감사의 임기)① 합병을 하는 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다.② 삭제 <2001.7.24.>

【합병계약서】

제9조 [이사 및 감사]

9.1. 본건 합병 전에 존속회사의 이사 및 감사로 재직하는 자는 사임 등 달리 임기 종료 사유가 발생하지 않는 한, 상법 제527조의4 제1항에도 불구하고 본건 합병 후에도 종전 임기를 그대로 적용한다.

9.2. 합병등기일 또는 그 이전부터 재직 중인 "을"의 이사 및 감사로 재직하는 자의 지위는 합병등기와 동시에 소멸한다.

9.3. 본건 합병으로 인하여 존속하는 회사에 취임할 이사 및 감사는 아래와 같다.

직명
성명
주민등록번호

사내이사
한재관
660120-1******

사외이사
오창진
610815-1******

이 외에 향후 주요 경영방침 및 임원구성에 대한 사항은 사전 합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 다만, 합병회사는 합병기일(
2026년 09월 02일) 이후 주요 경영방침 및 임원구성에 대해서는 합병 전 피합병회사인 에코볼트(주)의 운영방침을 고려하여 종합적인 검토가 필요할 것으로 예상되며, 검토 결과를 바탕으로 적법한 절차에 따라 결정할 예정입니다.

(주49) 정정 전
5. 사업계획 등

(주)알에프텍은 합병 완료 후 피합병회사인 에코볼트(주)의 주사업을 계속 영위할 예정이며, 현재 추진 중이거나 계획하고 있는 추가 사업 진출, 변경, 폐지할 사업은 확정된 바가 없습니다.
(주49) 정정 후

5. 사업계획 등

(주)알에프텍은 합병 완료 후 피합병회사인 에코볼트(주)의 주사업을 계속 영위할 예정이며, 현재 추진 중이거나 계획하고 있는 추가 사업 진출, 변경, 폐지할 사업은 확정된 바가 없습니다.

다만, 본건 합병이 완료된 이후 주식회사 알에프텍은 AI향 모듈 및 5G Advanced·6G 사업 관련 기술 개발 투자를 진행할 예정이며, 이에 따른 연구개발 조직의 변동이 예상됩니다. 현재 주식회사 알에프텍은 5G 기지국용 안테나(AU), 안테나·필터 통합모듈(AFU), Micro Filter, Macro/RU Filter를 핵심 제품군으로 개발하고 있으며, 삼성전자향 5G 안테나·필터 사업 경험을 기반으로 설계, 검증, 양산 대응 역량을 축적하고 있습니다. 특히 안테나와 필터를 별도 부품으로만 개발하는 것이 아니라, Massive MIMO 장비 내부에서 안테나와 필터를 통합적으로 최적화하는 Co-design 역량을 확보하고 있는 점이 알에프텍의 주요 기술 경쟁력입니다. 또한, 주식회사 알에프텍은 5G 안테나 분야에서 Massive MIMO 안테나, AU/AFU, Phase Shifter, Beamforming 성능 검증 및 양산 대응 경험을 보유하고 있습니다. 필터 분야에서는 2024년 5G Filter 시장 진입 이후 Micro Filter 및 RU Filter를 중심으로 사업을 확대하고 있으며, Sheet Metal 구조, Air-strip 구조, Small Filter, Macro/RU Filter 등 다양한 필터 설계 및 제조 기술을 확보한 상황입니다. 또한 RF 설계 Tool, PIM 측정, 안테나 방사성능 측정, 온습도·진동·충격 등 신뢰성 평가 설비를 기반으로 고객 요구사항에 대응하고 있습니다. 향후 5G Advanced 및 6G 대응을 위해 주식회사 알에프텍이 개발해야 할 핵심 기술은 다음과 같습니다. ① n25/n66, n3/n1/n7 등 다중대역을 지원하는 Multi-band 안테나 및 필터 기술, ② 기존 32T32R, 64T64R을 넘어서는 Higher-order Massive MIMO 안테나 기술, ③ n104, FR3 등 신규 주파수 대역과 6G 선행 주파수에 대응하기 위한 고주파·저손실 RF 설계 기술, ④ 필터의 두께, 중량, 손실, 원가를 낮추기 위한 Sheet Metal Resonator, Air-strip, Monolithic Filter 구조 기술, ⑤ 안테나·필터·기구·방열·RF Interface를 통합 최적화하는 AFU/통합 RF 모듈 설계 기술. 또한, 5G Advanced 이후 시장에서는 성능뿐 아니라 가격 경쟁력과 양산 안정성이 중요해지므로, 주식회사 알에프텍은 SMT, 조립, PIM 측정, Filter Tuning, Visual Inspection 등 제조 자동화와 공정 단순화 기술도 함께 고도화할 계획입니다. 이는 수율 개선, 원가 절감, 고객 대응 속도 향상에 직접적으로 기여할 수 있을 것으로 기대됩니다. 종합하면, 주식회사 알에프텍은 현재 5G 기지국용 안테나·필터의 설계·검증·양산 기반을 확보한 상태이며, 향후에는 다중대역, 고차수 Massive MIMO, FR3/n104, 저손실·경량화 필터, 안테나·필터 통합모듈 기술을 중심으로 5G Advanced 및 6G 대응 역량을 단계적으로 강화할 계획입니다. 이는 AI 서비스 확산에 따른 데이터 트래픽 증가와 통신 인프라 고도화 수요에 대응하기 위한 주식회사 알에프텍의 핵심 기술개발 방향으로 평가됩니다.주식회사 알에프텍의 5G, 5G Advanced 및 6G 대응 RF 모듈 사업의 기술 개발 일정은 다음과 같습니다.

구분
기술개발 방향
주요 내용

2026년
5G 제품 Line-up 구축 및 양산 진입
삼성전자향 AU/AFU 양산 확대, RU Filter 양산 진입, Micro Filter 및 Macro/RU Filter 개발 안정화, Ericsson 등 글로벌 고객 대응을 위한 안테나·필터 개발 기반 구축

2027년
5G 전 제품군 양산 전환 및 5G Advanced 기술 준비
AU/AFU, Micro Filter, RU Filter 등 전 제품군 양산 전환, Multi-band 안테나·필터 개발, n25/n66, n3/n1/n7 등 FDD 대역 대응 기술 확보, 원가절감형 Filter 구조 개발

2028년
5G Advanced 대응 기술 본격화
Higher-order Massive MIMO 안테나, 고격리·저손실 안테나 Element, Sheet Metal Resonator, Air-strip, Monolithic Filter 구조 고도화, 경량화·박형화·공정 단순화 기술 적용

2029년
6G 선행 기술 준비 및 고객 공동개발 확대
n104, FR3 등 신규 주파수 대역 대응 안테나·필터 선행 개발, 고주파 저손실 소재 및 구조 개발, 안테나·필터 통합 AFU 설계 고도화, Tier-1 고객과 차세대 RF 구조 검토

2030년
6G 초기 대응 RF 모듈 기술 확보
6G 후보 주파수 및 고집적 RF 구조 대응, 128T/256T급 Higher-order Massive MIMO 검토, 초고주파·고집적 안테나·필터 통합모듈 기술 확보, 6G 초기 상용화 대응 기반 구축

기술 개발 일정은 단기적으로 5G 안테나·필터 Full Line-up 구축과 양산 안정화에 집중하고, 중기적으로 5G Advanced 대응 기술을 확보하며, 장기적으로 6G 선행 주파수 및 고집적 RF 모듈 기술로 확장하는 구조입니다. 종합적으로 주식회사 알에프텍의 기술 개발 일정은 2026년 5G 양산 진입, 2027년 전 제품군 양산 전환, 2028년 5G Advanced 대응 기술 본격화, 2029년 6G 선행기술 준비, 2030년 6G 초기 대응 기술 확보를 목표로 하고 있으며, 이를 통해 주식회사 알에프텍은 AI 서비스 확산에 따른 데이터 트래픽 증가와 통신 인프라 고도화 수요에 대응하는 RF 모듈 전문기업으로 성장할 계획입니다.한편, 합병존속회사의 신규사업과 관련된 개발은 삼성전자, 에릭슨(Ericsson) 등 고객사로부터 연구과제를 수주한 이후 고객사 및 글로벌 통신사의 기술적 요구사항에 특화된 맞춤형 모델을 개발하는 방식으로 진행됩니다. 이에 따라 수주하는 과제의 성격과 난이도에 따라 연구개발 소요 기간이 상이할 수 있습니다. 이러한 수주 기반 개발의 특성에 대응하기 위하여, 합병존속회사는 원활한 과제 수행과 적기 신제품 출시를 뒷받침할 수 있도록 핵심 R&D 인력 운영 및 장비 보강을 추진할 계획입니다. 합병존속회사의 신사업추진 지출계획은 다음과 같습니다.

[합병존속회사의 신사업추진 지출계획]

(단위 : 억원, %)

연도
RF통신사업추정매출액
신사업추진비용
추정매출액대비 비중
연구목표
주요투자항목

연구개발
시설투자
합계

2026년
118
27
131
158
133.27
5G용 제품 양산전 고객평가 및 승인(QPA), 개발 검증
Anechoic Chamber, PDM, Beamformer, CST/AWR/ANSYS 등

2027년
319
29
58
87
27.10
제품군 확대에 따른 검증 지속
양산 Jig/Fixture, Test Fixture, 공정 검증 장치, 데이터 관리 보완

2028년
522
29
70
99
18.88
양산 안정화 및 성능개선
자동화 검사, Filter 조립·튜닝 보조설비, 고객 인증용 계측 보완

2029년
657
35
78
113
17.19
신규모델 증가 대응
고객별 전용 Fixture, 시험 Line 보강, 생산능력 Scale-up

2030년
795
35
68
103
13.01
차세대 5G+/6G관련 선행과제 수주
6G 선행 검토용 RF 시험환경, 고주파/고집적 모듈 검증장비

출처: 합병존속회사 제공

증권신고서 제출일 현재, 주식회사 알에프텍의 개발조직은 총 33명으로, 안테나 개발 13명, 필터 개발 17명, 방산(DPT) 3명으로 구성되어 있습니다. 2026년 말까지 안테나 개발인력 3명, DPT 인력 2명을 추가 확보하여 5G 안테나·필터 개발과 방산 과제 수행 역량을 보강할 계획입니다. 2027년부터는 안테나 17명, 필터 17명, DPT 6명 수준의 조직을 유지할 계획이며, 2028년까지는 총 40명 내외의 RF 개발조직을 유지하면서 5G 전 제품군 양산 전환과 5G Advanced 대응 기술 개발을 수행할 계획입니다. 2029년부터는 매출 확대, 글로벌 고객 과제 증가, 6G 선행기술 대응을 위해 RF 개발조직을 총 50명 수준으로 확대·유지할 계획입니다.상기 기술개발 일정에 따른 연구개발 조직의 예상 인력 변동은 다음과 같습니다.

구분(단위:명)
현재
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

안테나 개발
13
16
17
17
20
20

필터 개발
17
17
17
17
20
20

DPT
3
5
6
6
10
10

RF 전체
33
38
40
40
50
50

출처: 합병존속회사 제공

(주50) 정정 전

나. 투자설명서의 공시 및 교부
(1) 투자설명서의 공시(주)알에프텍은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제123조에 의거 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생하는 날에 투자설명서를 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시하는 방법으로 금융위원회에 제출할 예정입니다. (주)알에프텍은 투자설명서를 (주)알에프텍의 본점, 금융위원회 및 한국거래소에 비치하여 (주)알에프텍의 주주와 에코볼트(주)의 주주가 열람할 수 있도록 할 예정입니다.
(2) 투자설명서의 교부본 합병으로 인한 합병대가로 (주)알에프텍의 보통주식을 배정 받는 에코볼트(주)의 주주(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 합병계약 승인을 위한 임시주주총회 전에 투자설명서를 교부 받아야 합니다.① 투자설명서 교부 대상 및 방법

교부 대상 :
합병계약 승인 주주총회를 위한 주주확정기준일(2026년 04월 28일) 현재 주주명부상 등재된 에코볼트(주)의 주주

교부 방법 :
주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 우편으로 발송

② 기타 사항본 합병으로 인한 합병대가로 (주)알에프텍의 보통주식을 배정 받는 에코볼트(주)의 주주 중 우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 주주 분께서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 및 제436조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받으시거나 투자설명서 수령거부 의사를 서면으로표시하여 주시기 바랍니다. 2026년 06월 12일에 개최되는 (주)알에프텍, 에코볼트(주)의 임시주주총회 장소에 투자설명서를 비치하고 (주)알에프텍의 본점, 에코볼트(주)의 본점에도 투자설명서를 비치할 예정이오니 투자설명서를 수령하지 못한 투자자분께서는 이점 참고하시기 바랍니다.③ 투자설명서 수령에 관한 세부사항은 (주)알에프텍 및 에코볼트(주)에 문의하여 주시기 바랍니다.

(주50) 정정 후

나. 투자설명서의 공시 및 교부
(1) 투자설명서의 공시(주)알에프텍은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제123조에 의거 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생하는 날에 투자설명서를 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시하는 방법으로 금융위원회에 제출할 예정입니다. (주)알에프텍은 투자설명서를 (주)알에프텍의 본점, 금융위원회 및 한국거래소에 비치하여 (주)알에프텍의 주주와 에코볼트(주)의 주주가 열람할 수 있도록 할 예정입니다.
(2) 투자설명서의 교부본 합병으로 인한 합병대가로 (주)알에프텍의 보통주식을 배정 받는 에코볼트(주)의 주주(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 합병계약 승인을 위한 임시주주총회 전에 투자설명서를 교부 받아야 합니다.① 투자설명서 교부 대상 및 방법

교부 대상 :

합병계약 승인 주주총회를 위한 주주확정기준일
(2026년 06월 30일) 현재 주주명부상 등재된 에코볼트(주)의 주주

교부 방법 :
주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 우편으로 발송

② 기타 사항본 합병으로 인한 합병대가로 (주)알에프텍의 보통주식을 배정 받는 에코볼트(주)의 주주 중 우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 주주 분께서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 및 제436조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받으시거나 투자설명서 수령거부 의사를 서면으로표시하여 주시기 바랍니다.
2026년 07월 31일에 개최되는 (주)알에프텍, 에코볼트(주)의 임시주주총회 장소에 투자설명서를 비치하고 (주)알에프텍의 본점, 에코볼트(주)의 본점에도 투자설명서를 비치할 예정이오니 투자설명서를 수령하지 못한 투자자분께서는 이점 참고하시기 바랍니다.③ 투자설명서 수령에 관한 세부사항은 (주)알에프텍 및 에코볼트(주)에 문의하여 주시기 바랍니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등 확인_알에프텍.jpg
대표이사등 확인_알에프텍

증 권 신 고 서

( 합 병 )

금융위원회 귀중
2026년 6월 24일

회 사 명 :
주식회사 알에프텍

대 표 이 사 :
조 경 숙

본 점 소 재 지 :
경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로 1763번길 60

(전 화) 070-5126-0139

(홈페이지) http://www.rftech.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 공시책임자 (성 명) 고 대 의

(전 화) 070-5126-0139

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
주식회사 알에프텍 보통주 4,111,636주

모집 또는 매출총액 :
39,204,449,260원

증권신고서(합병등) 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서(합병등)

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)알에프텍 - 경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로1763번길 60 에코볼트(주) - 충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 확인서명.jpg
대표이사 확인서명

요약정보

I. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 [합병등]의 개요-Ⅵ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

사업위험

[공통 사업위험]
가-1. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험
합병당사회사는 스마트폰 부가제품 등 IT 모바일부품 제조업 및 운송장비용 전구류 등의 운송장비용 조명장치 제조업을 주요사업으로 영위하고 있으며, 해당사업은 모두 경기 변동에 민감한 특성이 있어 국내외 경기변동에 밀접한 영향을 받을 수 있습니다.2026년 1월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.3%, 3.3%로 전망됩니다. 이는 무역정책 변화에 따른 하방요인과 AI 투자급증, 재정·통화지원, 완화적 금융여건 등의 상방요인이 균형을 이루고 있기 때문으로, 이에 따라 지난 2025년 10월 전망 대비 각 0.1%p, 0.2%p 상향하였습니다.국제통화기금은 세계경제의 리스크가 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하면서, 주요 하방 요인으로 소수의 AI-첨단기술 기업에 대한 투자 집중, 여전히 높은 무역 불확실성 및 지정학적 긴장, 주요국의 높은 부채 수준 등을 제시하였습니다. 특히, AI의 생산성 및 수익성에 대한 기대가 약화될 경우급격한 자산가격 조정이 발생하면서 금융리스크가 전이, 확대될 우려가 있다고 경고하였습니다. 다만 무역긴장이 지속적으로 완화되고 각국이 AI도입을 통해 중기 생산성이 향상될 경우세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.추가적으로 글로벌 지정학적 리스크와 관련하여 이스라엘-하마스, 이스라엘-이란 분쟁, 이란 반정부 시위 및 미국-이란 전쟁 등 중동 내 지정학적 불안이 증대되고 있습니다. 특히, 미국-이란 전쟁이 본격 발발하면서 글로벌 원재료 수급의 차질, 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 에너지 수급 우려 등이 국내외 경기에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.한편, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 2026년 02월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2025년 국내 경제성장률은 1.0%, 2026년 국내 경제성장률은 1.8%, 2027년 국내 경제성장률은 1.9% 수준일 것으로 예상됩니다.다만, 글로벌 경기 둔화 및 통상환경 변화에 따른 국내외 거시경제 침체는 합병당사회사의 사업, 재무 상태 및 운영 성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기바랍니 다.
[합병회사(주식회사 알에프텍) 사업위험]
나-1. 스마트폰 시장의 성장 둔화에 따른 수요감소 위험
글로벌 시장조사전문기관인 'IDC(International Data Corporation)'가 2026년 02월 26일 발표한 자료에 따르면, 스마트폰 시장은 AI 인프라 수요 급증에 따른 글로벌 메모리 반도체(DRAM, NAND)의 품귀 현상 및 원가 급등으로 공급망 위기에 직면해 있습니다. 이에 따라 IDC는 2026년 전세계 스마트폰 출하량이 전년 대비 12.9% 감소한 약 11억 대 수준에 머물러 최근 10년간 최저치를 기록할 것으로 전망하였으며, 2027년부터 공급망이 안정화되기 시작하여 2027년~2030년 전세계 스마트폰 시장이 연평균 약 3.0% 수준으로 반등할 것을 예상하였습니다.한편, 국내 스마트폰 출하량의 경우 삼성전자의 '갤럭시S25' 시리즈 등 플래그십 제품에 대한 수요로 2025년 증가하는 추세이며, 2025년 3분기의 경우 전년 동기 대비 19.7%의 성장률을 기록하여 전세계 스마트폰 성장률을 크게 상회하였습니다. 특히 2025년 3분기의 800달러 이상의 플래그십 제품군 비중이 전체 출하량의 74.0%를 차지하며 중저가 제품보다 프리미엄 스마트폰에 대한 고객 수요가 증가하는 추세입니다. 2025년 국내 스마트폰 출하량 상승은 2024년부터 스마트폰 제조사들이 온디바이스 AI 기능을 스마트폰 제품에 탑재하며 기존 스마트폰과 다른 혁신적인 기능을 제공하고, 폴더블 제품의 발전에 따라 소비자들에게 새로운 경험과 차별성을 제공하며 소비심리를 자극한 것의 영향으로 판단됩니다.합병회사의 주요 제품은 모바일 기기의 고속 충전기(TA), USB 케이블(DLC) 등으로 전방산업인 스마트폰 시장의 업황 및 주요 고객사의 스마트폰 출하량과 관련이 있습니다. 스마트폰 시장은 AI 인프라 수요 급증에 따른 공급망 위기에 직면한 상황이며, 또한 글로벌 경기 변동에 직접적인 영향을 받는 산업입니다. 이에 따라공급망 위기의 장기화, 글로벌 경기 침체 및 소비심리 위축 등 전방산업 성장의 부정적 영향이 발생할 시 당사의 매출 및 수익성에도 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.합병회사는 이러한 변화에 대응하기 위하여 차별화된 기술력과 품질 관리 능력을 확보해 왔으며, 삼성전자에 정품 충전기 등을 납품하고 있는 메인 벤더로 확고하게 자리잡고있습니다. 고객사 역시 메모리 반도체의 자체공급, 폴더블폰 등의 프리미엄 제품 라인업을 통해 글로벌 위기 속에서도 견고한 실적을 보이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 세계적 경기 침체 등 수요 감소로 인해 시장 상황이 악화될 경우 영업활동에 부정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나-2. 통신 산업 성장 관련 위험전 세계 이동통신 시장은 5세대 이동통신(5G)의 초기 상용화 단계를 지나, 현재는 5G 네트워크의 고도화와 5G Standalone(SA), 5G-Advanced로의 진화가 본격화되는 단계에 진입하였습니다.Ericsson의 보고서에 따르면 2025년 4분기 기준 글로벌 5G 가입자는 29억건으로 전체 모바일가입자의 약 3분의 1 수준에 도달하였으며, 2031년에는 64억건까지 증가할 것으로 전망됩니다. 또한 전 세계 약 370개 사업자가 상용 5G 서비스를 출시하였고, 이 가운데 90개 이상이 5G SA를 출시 또는 소프트 론칭한 상태입니다. 5G는 가입자 기준으로 2027년 4G를 추월할 것으로 예상되고 있어, 글로벌 무선통신 시장은 양적 확대뿐 아니라 질적 고도화 국면에 진입한 것으로 판단됩니다또한 Ericsson은 2025년 4분기 글로벌 모바일 네트워크 데이터 트래픽이 전년 동기 대비20% 증가하여 월 188EB에 도달했다고 분석하였으며, 2025년 말에는 전체 모바일 데이터 트래픽의 43%가 5G를 통해 처리되고, FWA(Fixed Wireless Access; 무선 통신망을 이용해 가정이나 기업에 인터넷을 제공하는 고정형 접속 서비스)를 포함한 전체 모바일 네트워크 데이터 트래픽은 2031년 월 482EB까지 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한추세는 기지국 증설뿐 아니라 기존 장비의 성능 업그레이드, Massive MIMO(Multiple Input Multiple Output; 다중 안테나 기반 데이터 전송 기술) 확대, 5G SA 전환, 산업용 특화 서비스 구현을 위한 투자를 유도하는 요인으로 해석되며, 이에 따라 5G 및 차세대 무선통신 인프라에 사용되는 RF 부품의 중요성도 더욱 확대되고 있습니다.합병회사는 이러한 통신 사업의 흐름에 선제적으로 대비하여 5G 기지국용 안테나와 필터를 동시에 설계·개발·양산할 수 있는 사업 모델을 구축하였습니다. 2019년 삼성전자 5G Massive MIMO 안테나 OEM 양산을 시작으로 5G 사업에 본격진입하였으며, 현재 삼성전자의 1차 벤더로서의 지위를 확보하고 있습니다.

합병회사는 5G 시장의 성장성, 자체 기술력, 고객사와의 견고한 파트너십을 바탕으로 통신 사업 분야를 차세대 핵심 동력 사업으로 설정하고 있습니다. 다만, 향후 통신 산업의 성장세가 둔화되거나 기술 구조가 변화할 경우 합병회사가 영위하는 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나-3. 기술개발 관련 위험
합병회사가 영위하고 있는 IT 모바일 부품 산업은 최근 온디바이스 AI 스마트폰의 대중화, 기기 고성능화 및 배터리 대용량화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 초고속 충전 지원, 고효율 전력 변환(GaN 적용 등), 소형화 및 발열 제어 등 고난도 설계 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 합병회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 기술트렌드에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도합니 다.합병회사는 지속적인 투자와 연구 실적으로 다져진 기술 역량을 인정받아, 핵심 고객사에 스마트폰 부가제품을 자체개발 위탁생산(ODM) 방식으로 공급하고 있습니다. 이러한 ODM 메인 벤더로서의 지위를 유지하고 기술 격차를 확보하기 위해, 합병회사는 2025년 기준 10,500백만원(매출액 대비 3.9% 수준)의 연구개발비용을 집행하는 등 선행 기술 개발에 전사적 역량을 집중하고 있습니다.
한편, 합병회사는 5G용 안테나 및 필터의 자체 설계 및 양산, 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 개발 등의 신규사업을 계획하고 있습니다. 신규사업과 관련된 개발은 삼성전자, 에릭슨(Ericsson) 등 고객사로부터 연구과제를 수주한 이후 고객사 및 글로벌 통신사의 기술적 요구사항에 특화된 맞춤형 모델을 개발하는 방식으로 진행됩니다. 이에 따라 수주하는 과제의 성격과 난이도에 따라 연구개발 소요 기간이 상이할 수 있습니다. 이러한 수주 기반 개발의 특성에 대응하기 위하여, 합병회사는 원활한 과제 수행과 적기 신제품 출시를 뒷받침할 수 있도록 핵심 R&D 인력 운영 및 장비 보강을 추진할 계획입니다.
합병회사의 지속적인 기술개발에도 불구하고 예상보다 높은 기술 난이도 혹은 시장 요구의 급격한 변화가 진행된다면 기술 개발 일정이 지연되거나 기술 개발에 실패할 위험이 존재합니다. 또한 연구개발비가 증가하더라도 그 비용이 충분히 회수되지 못할 가능성이 존재하며, 주요 연구인력의 확보 및 유지가 원활하지 못할 경우 합병회사의 연구개발 효율성이 낮아질 수 있습니다. 이러한 요인들은 합병회사의 전반적인 사업 전개 및 매출과 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나-4. 납기 준수 및 매출처 요구사양 충족 실패 위험
합병회사는 스마트폰 고속 충전기(TA), 데이터 케이블(DLC) 등 IT모바일 부품을 제조하고 판매하는 것을 주요 사업으로 하고 있습니다. 글로벌 스마트폰 제조사인 주요 고객사의 요구를 충족하기 위해서는 고속 충전, 발열 제어 및 소형화 등에 관한 높은 기술 수준을 기반으로 한 연구개발 역량뿐만 아니라, 고객사의 대규모 스마트폰 양산 일정에 맞춰 정해진 물량과 납기 일정을 엄격히 준수할 수 있는 생산 및 공급 능력이 필수적입니다.따라서 고객사가 요청한 납기일을 맞추지 못하거나 엄격한 품질 기준(불량률 등)을 충족하지 못할 경우, 주요 고객사의 스마트폰 세트 조립 및 패키징 등 전체 출하 라인의 운영에 차질을 빚게 될 수 있으며, 이는 글로벌 판매 일정을 소화해야 하는 고객사에 큰 손실을 초래할 가능성이 있습니다. 이러한 상황이 발생할 경우 납품 지연에 따른 페널티 부과는 물론, 고객사 내 벤더 간 경쟁에서의 점유율 하락 혹은 거래 종료 등을 초래할 수 있으며, 이는 합병회사의 영업 활동에 치명적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.합병회사는 이러한 위험에 대응하기 위하여 국내뿐만 아니라 베트남, 인도 지역에 생산설비를 구축하여 고객사의 요구에 신속하게 대처하고 있습니다.합병회사는 삼성전자에 제품을 납품하며 메인 벤더로서 안정적인협력 관계를 오랜 기간 유지해왔습니다. 그러나 과거의 성공적인 납품 이력이 있더라도, 향후 스마트폰 폼팩터 변화나 고사양화에 따른 고객사의 새로운 기술적 요구를 충족하지 못하거나 대규모 물량에 대한 납기 준수를 적절히 이행하지 못할 경우, 합병회사의영업 실적 및 시장 지위에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나-5. 교섭력 열위에 따른 위험

합병회사가 영위하는 스마트폰 충전기(TA) 및 데이터 케이블(DLC) 등 IT 모바일 부품 사업은 제품을 최종 생산하는 글로벌 스마트폰 제조사에 비해 기업 규모가 상대적으로 작으며, 부품 산업의 특성상 다수의 국내외 벤더들 간의 수주 물량 확보 경쟁이 매우 치열합니다. 이로 인해 최종 완제품 제조사와의 협상에서 교섭력이나 가격 결정권에 있어 열위에 놓이는 경우가 일반적입니다.

이러한 산업 구조 내 부품 제조 및 공급업체인 합병회사의 경우, 최종 전방산업의 강력한 원가 절감 기조가 발생할 시 연쇄적으로 당사의 주요 제품에 대한 단가 인하 압력으로 작용하여 수익성 저하의 위험이 존재합니다. 또한, 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 상대적으로 열위한 입장에 위치하고 있으며, 대규모 양산을 위한 원부자재 투입자금은 선 지출되나 매출 대금은 추후 결제되는 위탁 생산 및 공급업체의 특성상 자금 수지에 차이가 발생함에 따라 유동성 부담을 야기할 가능성도 존재합니다.

다만, 합병회사는 경쟁사 대비 우수한 자체 설계 기술력과 풍부한대규모 양산 경험을 바탕으로, 핵심 고객사인 삼성전자 내 정품 충전기 메인 벤더로서 오랜 기간 공고한 파트너십을 구축해 왔습니다. 또한, 폴더블폰으로의 폼팩터 진화 및 ESG 대응 등 고객사의 환경 변화에 부합하는 선제적 제품 개발과 신속한 납기 대응 능력을 통해 신뢰 관계를 굳건히 하고 있습니다. 이러한 이유로, 합병회사가 매출처로부터 일방적이고 불합리한 단가 인하 압력만을 받을 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고, 최근 글로벌 스마트폰 시장의 역성장 우려 및 메모리 반도체 등 핵심 부품의 공급망 위기로 인해 최종 전방산업의 원가 부담이 극심해질 경우, 이는 연쇄적으로 합병회사와 같은 주변기기 협력사에게 강도 높은 단가 인하 압력으로 전이될 가능성이 높습니다. 요구되는 단가 인하의 강도가 합병회사의 생산 효율화 및 원가 절감 수준을 초과하거나 지연 결제 등이 발생할 경우, 합병회사의 수익성을 저하시킬 위험이 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.
나-6. 신규사업과 관련된 위험

합병회사는 5G 기지국용 RF부품인 안테나 및 필터를 단일 R&D 조직을 통해 통합 설계하고 양산할 수 있는 구조적 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이러한 기술을 바탕으로 합병회사는 현재의 안테나 OEM업체의 지위에서 벗어나, 5G용 안테나인 AU(Antenna Unit), 안테나와 필터의 통합 모듈인 AFU(Antenna Filter Unit), 원격 무선 장치용 매크로 필터인 RU Filter를 자체적으로 설계 및 양산하며, 궁극적으로는 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 시장을 공략하는 신규사업을 추진하고 있습니다.합병회사는 신규사업의 일환으로 삼성전자의 5G 안테나 관련 대부분의 연구과제를 수주하였으며, 2026년 중으로 C-Band Gen.3 AFU, In-building Multi-band RU ANT, Jio 3.5GHz MPS AU, Verizon 700/850MHz RU Filter의 양산 진입을 목표로 하고 있습니다. 또한 회사는 5G의 양산 레퍼런스와 6G 선행과제 진입을 기반으로 향후 5G Advanced, 6G용 RF부품 생산으로 사업영역을 확장해나갈 계획입니다.합병회사의 신규 사업과 관련된 제품은 기존의 5G 안테나 및 마이크로 필터 원천 기술을 고도화하여 활용하는 것으로, 기술적 진입 리스크는 상대적으로 낮습니다. 다만, 6G 전환 속도의 지연, 해외 경쟁사의 저가 공세 심화, 핵심 R&D 인력 이탈, 해외 영업망의 한계 등으로 인해 에릭슨(Ericsson) 등 글로벌 신규 고객사 확보 및 시장 점유율 확대에 실패할 위험이 존재합니다. 이로 인해 신규 사업의 시장 진입 및 수익 창출 시기가 장기화되거나 기대에 미치지 못할 경우, 합병회사의 장기적인 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

나-7. 기존사업 축소와 관련된 위험

합병회사는 고부가가치 사업으로의 구조 개편을 위하여, 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 시장으로의 진출을 장기적인 사업 목표로 설정하였습니다. 이러한 신규사업의 추진이 기존 주력인 모바일 부품 사업의 철수를 의미하는 것은 아닙니다. 모바일 부품 사업은 합병회사에 안정적인 현금창출원(Cash Cow) 역할을 수행할 뿐만 아니라, 향후 RF부품 사업의 핵심 고객사인 삼성전자와의 전략적 파트너십을 공고히 유지하는 중요한 수단입니다.

한편, 합병회사는 비주력 사업을 정리하고 핵심 역량을 집중하기 위하여 2026년 4월 15일 보유 중이던 알에프바이오 주식 1,890,625주 가운데 910,747주를 엑세스바이오에 매각하여 경영권을 양도함으로써 바이오 사업 부문에서 철수하였습니다. 아울러 반도체 장비 사업 역시 사업 부문 매각 또는 사업 축소를 계획하고 있습니다.

이처럼 합병회사의 사업구조 개편은 안정적인 모바일 부품 사업을 기반으로 신성장동력인 차세대 RF부품 사업을 확장시키기 위한 경영 전략의 일환입니다. 다만, 비주력 사업 부문의 철수 및 매각 계획이 예상치 못한 변수로 지연되거나 신사업 확장에 필요한 재원 확보에 실패할 경우, 신규 사업에 대한 목표 달성률이 기대에 미달할 경우 합병회사의 장기적인 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

[피합병회사(에코볼트 주식회사) 사업위험]
다-1. 전방 자동차산업 변동성에 따른 위험피합병회사는 완성차 업체기준으로 2차 벤더에 속하며 자동차용 조명장치 완제품을 납품하는 1차 벤더에 자동차용 조명장치 중 부분품인 LED모듈을 제조ㆍ공급하고 있습니다. 자동차 부품기업은 1차 부품업체 및 2, 3차 부품업체 등으로 구분하고 각 기업들이 수직적 공급구조를 이루고 있습니다. 개발 및 설계단계부터 완성차 기업과 협력하고 있으며, 이를 통해 최종 생산된 제품을 완성차 기업에 공급하고 있습니다. 이에 따라 매출처의 생산계획이 해당 연도의 경제상황, 자동차 산업 시장과 고객 수요 변화에 따라 유동적이기 때문에 수주물량의 납품 또한 유동적이고 납기 또한 변동성이 존재합니다. 따라서 전방 자동차산업 시장의 변동성에 따라 피합병회사의 실적에도 영향을 받을 수 있습니다.
국내 자동차 산업은 COVID-19 팬데믹과 차량용 반도체 수급난 등글로벌 공급망 위기로 인해 2021년까지 수년간 생산 및 내수 위축을 겪었습니다. 이후 2022년과 2023년에는 부품 수급 정상화와 더불어 고환율 효과, 프리미엄 및 친환경차 수요 증가에 힘입어 수출을 중심으로 뚜렷한 회복세를 기록했습니다. 하지만 2024년 이후 장기화된 고금리 기조와 소비심리 위축으로 내수 시장이 다시 정체 상태에 머무르고 있으며, 특히 2025년 들어 글로벌 시장 내 중국 완성차 업체의 점유율 확대 여파로 견조했던 수출마저 하락세로 전환되는등 대내외적 요인에 의한 성장 둔화 국면에 직면해 있습니다.자동차용 전구류 등 자동차 부품업을 영위하는 피합병법인의 사업은 1차벤더 및 완성차메이커와 년간 및 월간단위의 기본협약에의한 OEM방식의 납품이 대부분입니다. 국내 자동차 부품업체들의 OEM 매출이 국내 완성차업체 매출에 의존도가 매우 높은 특성을 감안하면 완성차업체의 실적부진이 가시화될 경우 협력부품회사의 연쇄적인 수익성 악화 및 부실가능성이 증대될 수 있습니다. 전방 자동차 산업의 역성장 및 수요 둔화가 장기화될 경우 피합병회사의 전사적인 매출 감소와 재무구조 부실화로 이어질 위험이 상존하므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

다-2. 기술개발 관련 위험
피합병회사가 영위하고 있는 자동차용 조명 및 LED 모듈 부품 산업은 최근 전기차 및 자율주행차 시장의 확대, 차량의 전장화 및 고급화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 지능형 헤드램프 구현, 광효율 향상, 정밀한 방열 제어, 그리고 부품의 소형화 및 경량화 등 고난도 설계 및 제조 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 피합병회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 전장 부품 기술 트렌드에 적기에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도 합니다.

한편, 피합병회사의 매출액 대비 연구개발비 지출 비중은 2023년 3.2%이었으나, 2024년 1.0%, 2025년 0.6%,
2026년 1분기 0.2%로 지속적으로 감소해왔습니다.

자동차 전장 부품에 요구되는 엄격한 신뢰성 기준(내구성, 내열성 등)이나 예상보다 높은 기술 난이도가 요구된다면, 기술 개발 일정이 지연되거나 기술 개발에 실패할 위험이 존재합니다. 이러한 요인들은 피합병회사의 전반적인 사업 전개 및 매출과 재무구조에 직접적인 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

다-3. 납기 준수 및 매출처 요구사양 충족 실패 위험

피합병회사는 자동차용 조명장치의 핵심 부품인 LED 모듈을 제조하고 판매하는 것을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 주요 고객사인 국내 주요 완성차 업체 및 1차 협력사의 요구를 충족하기 위해서는 기술역량뿐만 아니라, 고객사의 대규모 완성차 양산 일정에 맞춰 정해진 물량과 납기 일정을 엄격히 준수할 수 있는 생산 및 공급 능력이 필수적입니다.

따라서 고객사가 요청한 납기일을 일시적으로라도 맞추지 못하거나 엄격한 품질 기준을 충족하지 못할 경우, 주요 고객사의 완성차 조립 라인의 가동이 중단되는 등 전체 생산 운영에 심각한 차질을 빚게 될 수 있으며, 이는 대규모 조립 공정을 쉼 없이 가동해야 하는 완성차 업체에 막대한 경제적 손실을 초래할 가능성이 있습니다. 이러한 상황이 발생할 경우 납품 지연 및 라인 스톱에 따른 막대한 클레임 부과는 물론, 고객사 내 벤더 간 경쟁에서의 점유율 하락 혹은 거래 종료 등을 초래할 수 있으며, 이는 피합병회사의 영업 활동 및 존립에 치명적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

피합병회사는 이러한 위험에 대응하기 위하여 국내뿐만 아니라 베트남 지역에 생산설비를 구축하여, 원가 경쟁력을 확보함과 동시에 고객사의 대규모 물량 요구 및 글로벌 공급망 변동에 신속하게 대처하고 있습니다.

이를 바탕으로 피합병회사는 주요 완성차 업체의 1차 벤더 등에 핵심 LED 모듈을 납품하며 오랜 기간 안정적인 협력 관계를 유지해왔습니다. 그러나 과거의 성공적인 납품 이력이 미래의 실적을 온전히 보장하는 것은 아니며, 예기치 못한 원부자재 수급 차질 등으로해외 및 국내 공장에서의 대규모 납기 준수를 적절히 이행하지 못할 경우 피합병회사의 영업 실적 및 시장 지위에 중대한 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[합병회사(주식회사 알에프텍) 회사위험]
가-1. 성장성 및 수익성 악화 위험

합병회사의 연결 매출액은 2022년 3,606억원을 기록한 이후 2023년 3,144억원으로 일시 감소하였다가 2024년 3,583억원으로 회복되었으나, 2025년에는 2,660억원으로 전년 대비 약 25.7% 감소
하였으며, 2026년 1분기 매출액은 675억원입니다
. 영업이익은 2022년 209억원을 기록한 이후 지속적으로 악화되어 2025년에는 252억원의 영업손실로 전환되었으며,
2026년 1분기 영업손실은 73억원입니다
. 당기순손익의 경우, 영업손실 확대에도 불구하고 금융수익(이자수익, 외환차익 등)이 상당 규모로 계상되어 영업외단에서 일부 상쇄되고 있으나, 2025년에는 당기순손실 305억원을 기록하여 수익성 악화가 전반적으로 심화되었으며,
2026년 1분에는 당기순손실 128억원을 기록하였습니다.
합병회사는 매출확대 및 견조한 원가절감 노력으로 지속적인 영업이익을 기록하고 있으며, 영업처 확대를 통한 매출성장 및 수익구조 고도화를 위해 전사적으로 노력하고 있습니다. 그러나 이와 같은 노력에도 불구하고 경쟁 심화와 전방산업인 모바일 기기 산업의 침체로 인한 매출 감소 등으로 인해 합병회사의 수익은 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

가-2. 전환사채 발행에 따른 주가 희석 위험
합병회사는 2022년 중 130억원
(알에프바이오 제2회 전환사채)
, 2023년 중 300억원
(알에프텍 제3회 전환사채)
및 2025년 중 100억원
(한주하이텍 제2회 전환사채)
의 전환사채를 발행한 바 있습니다. 이 중 합병회사(알에프텍) 본사가 직접발행한 제3회 전환사채의 경우 2026년 03월 30일 및 2026년 04월 07일 만기전 취득하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 합병회사(알에프텍) 본사가 발행한 전환사채는 없으므로, 전환사채 발행에 따른 주가 희석 위험은 없습니다. 다만,
합병회사의 자회사인 한주하이텍이 발행한 전환사채의 전환권이 행사될 경우, 알에프텍 본사 주식에 대한 직접적인 희석 효과는 없으나 각 자회사에 신주가 발행되어 합병회사의 자회사 지분율이 희석되고 연결재무제표상 비지배지분이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

가-3. 재무안정성 악화 가능성에 따른 위험
합병회사의 부채비율은 2022년 60.21%에서 2025년 119.01%로 지속적으로 악화되고 있으며, 영업손실과 차입금 확대가 동시에 진행되고 있어 재무안정성 악화 가능성에 유의할 필요가 있습니다. 총차입금(사채제외)은 2022년 536억원에서 2025년 941억원으로 1.75배 이상 증가하였으나,
증권신고서 제출일 현재 446억원으로 감소하였습니다
. 향후 영업환경 악화, 관계기업 추가 손실 발생 또는 차입금 차환 여건 변화 등이 복합적으로 작용할 경우 합병회사의 재무안정성이 단기간 내 악화될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

가-4. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험
합병회사의 영업활동현금흐름은 2022년부터 2024년까지 양(+)의 흐름을 유지하였으나, 2025년에는
음(-)의 현금흐름으로전환되었으며, 2026년 1분기에는 -8,755백만원을 기록하였습니다
. 이는 영업손실 확대에 따른 영업창출현금 감소와 더불어 이자지급 부담 증가 및 법인세 납부 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 투자활동현금흐름은 4개년 연속 음(-)의 흐름을 기록하고 있으나
2026년 1분기 13,194백만원의 현금유입이 있었으며
, 재무활동현금흐름은 2022년~2024년 차입금 및 전환사채 조달로 양(+)이었으나 2025년
및 2026년 1분기
에는 차입금 상환 및 사채 상환 등으로 음(-)으로 전환되었습니다. 202
6년 1분
기말 현금 및 현금성자산은
55,940
백만원으로 전
기말
(
59,087
백만원) 대비 감소하였습니다. 향후 영업환경 악화, 차입금 만기 도래 또는 예상치 못한 투자 손실이 발생하는 경우 유동성이 급격히 악화될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

가-5. 매출채권 미회수 및 재고자산 진부화 관련 위험

합병회사의 매출채권 대손충당금 설정률은 2022년 12.94%에서 202
6년 1분기 17.97%로 지속 상승하고 있으며, 자산총계 대비 재고자산 비중도 10% 내외의 상당한 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권회전율은 업종평균을 크게 상회하고 있어 채권 회수 관리는 양호한 편이나, 대손충당금 설정률의 지속적 상승은 향후 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 재고자산회전율이 업종평균을 큰 폭으로 하회하고 있어 재고자산 진부화 위험이 상존합니다. 향후 매출채권이 미회수되거나 재고자산이 진부화될 경우 합병회사의 손익 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

가-6. 특수관계자와의 거래에 따른 위험합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 매출처의 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 추가로, 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.
가-7. 환율 변동성에 따른 위험
합병회사가 영위하는 사업의 특성상 총 매출에서 수출이 차지하는 비중이 높게 발생하고 있습니다. 합병회사의 총 매출액 중 수출 비중이 차지하는 비중을 살펴보면, 연결기준 2022년 81.83%, 2023년 82.96%, 2024년 72.14%, 2025년 77.45%,
2026년 1분기 69.17%
로 수출이 내수보다 높은 비중을 차지하는 양상을 보이고 있습니다.이와 같은 높은 수출 비중은 외화표시 매출 및 매입 거래에 따라 환율 변동에 의한 리스크가상존하고 있음을 의미하며, 이러한 환리스크를 최소화하는 것은 수익성 변동을 축소하고 재무구조 안정성 확보를 위한 중요한 요소입니다. 한편, 합병회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러화 및 일본 엔화입니다.수출 비중이 상당한 합병회사의 경우 원화약세가 전반적인 손익에 긍정적인 영향을 미치고 있기는 하지만 합병회사는 급격한 환율 변동에 대비하기 위해 투기적 외환관리의 금지 및 대외적 환율관리기법을 활용하는 등의 환리스크를 최소화하기 위한 노력을 기울이고 있습니다.다만 예상의 범주를 넘어서는 외환시장의 변동 상황이 발생하는 경우 합병회사의 손익과 재무구조에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

가-8. 주요 종속회사의 위험

합병회사는 증권신고서 제출일 현재
7
개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는
2
개사에 해당합니다.관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 추가적인 지급보증 또는 담보 제공이 필요하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 이 경우 합병회사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

가-9. 매출처 편중 관련 위험

합병회사는 IT사업 부문에서 삼성전자에 모바일 기기 부가장치를 ODM 방식으로 공급하는 것을 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 삼성전자향 매출은 2023년 2,362억원(75%), 2024년 2,592억원(72%), 2025년 1,905억원(72%),
2026년 1분기 502억원(74%)
으로 전체 매출의 약 72~75%를 단일 거래처가 차지하고 있어 매출처 편중에 따른 위험이 매우 높은 수준입니다.
합병회사는 고부가가치 제품 비중 확대, 신규 품목 발굴 및 신흥시장 공급 확대 등을
추진하고 있으나, 현재까지 IT사업의 삼성전자 의존 구조가 지속되고 있으며 예기치 못한 상황으로 삼성전자와의 거래 관계가 악화되거나 수주 물량이 축소될 경우 합병회사의 매출 및 수익성에 중대한 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바립니다.

가-10. 최대주주 변경에 따른 경영권 안정성 관련 위험

2026년 2월 26일 합병회사의 최대주주가 (주)알에프스탠다드에서 오성첨단소재(주)로 변경되었습니다. 이번 최대주주 변경은 단순한 재무적 투자자에 의한 경영권 인수가 아닌
최대주주의 신사업 확장계획의
일환입니다. 다만 최대주주
의 주주권 행사 등으로 인해 합병회사의 경영 방침이나 사업 전략이 변경될 가능성 등 잠재적 위험 요인이 존재하므로
, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

가-11. 소송 및 우발채무 관련 위험
증권신고서 제출일 기준, 합병회사인 (주)알에프텍이 원고로 계류중인 소송사건은 없습니다. 다만, 추후 예상치 못한 사건으로 소송사건이 발생하거나 손해를 배상해야하는 경우에는 합병회사에 실질적인 손해가 발생할 수 있습니다.한편 합병회사는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있습니다. 합병회사가 제공한 담보 및 우발부채가 현실화 되거나 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

가-12. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미하며, 완전자본잠식이란 회사의 잉여금이 바닥나고 자본금을 완전히 잠식한 단계로 자본총계가 마이너스(-)가 된 상태를 의미합니다. 「코스닥시장 상장규정」 제53조, 제54조 및 제56조에 따르면, 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50% 이상에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상(관리 종목지정)이 되며, 이후 직후사업연도 기준으로 자본잠식률을 100분의 50 미만으로 감소시키지 못할 경우 상장폐지 사유에 해당하게 됩니다.합병회사의 2025년말 법인세차감전순손실은 자본의 50%를 초과하지 않으며, 2025년말기준 자본잠식률 50% 이상에 해당하지 않으므로 "관리종목" 및 "투자주의 환기종목"에 해당되지 않습니다. 합병회사는 본 공시서류 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 하지만 합병회사의 노력에도 불구하고 영업수익 확대 지연에 따라 해당 요건별 유예기간이 경과한 시점에도 합병회사의 매출이 저조하여 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정 또는 상장폐지 요건에 해당할 수 있으니 투자자께서는 투자판단시 이점 유의하시기 바랍니다.
가-13. 신용평가등급 하락 관련 위험
합병회사의 신용평가등급은 2022년 09월 BBB-, 2023년 04월 BB+, 2024년 04월 BBB-, 2025년 04월 B, 26년 4월 B-를 기록하며 지속 하락하는 추세를 보이고 있습니다.합병회사의 신용평가등급이 지속 하락한 주요한 원인은 2022년 이후 매출액 감소와 더불어 지속된 대규모 영업손실로 보여집니다. 합병회사의 별도기준 매출액은 2022년 163,233백만원 이후 지속적으로 감소하여, 2025년 73,325백만원을 기록하였습니다. 또한 별도기준 영업손익은 2023년 적자전환한 이후 지속적으로 감소하여 2025년 12,288백만원의 영업손실을 기록하였습니다. 재무안정성의 하락도 합병회사의 신용평가등급에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 합병회사의 별도기준 부채비율은 2022년 30.48%에서 지속적으로 증가하여, 2025년 74.77%를 기록하였습니다. 합병회사는 5G 및 6G 관련 안테나 및 필터 사업 확장 등 신성장동력을 확보하여, 수익성을 개선하고자 노력하고 있습니다. 또한 2026년 1분기 중 최대주주 변경에 따른 유상증자 및 부채상환으로 인해 별도기준 2026년 1분기말 부채비율이 55.16%로 감소하는 등 재무구조의 개선이 있었습니다. 이와 같은 재무구조 개선은 합병회사의 신용평가등급에 긍정적인 효과가 있을 것이라 기대되나, 예치기 못한 추가적인 실적 악화 및 재무안정성의 하락은 신용평가등급의 하락을 초래할 수 있고, 신용평가등급의 하락은 조달 금리 상승, 자금 조달의 어려움, 기업 신뢰도 하락 등 기업 경영 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 합병회사의 실적 및 재무구조와 더불어 신용평가등급 모니터링이 필요하다고 판단되며, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[피합병회사(에코볼트 주식회사) 회사위험]
나-1. 성장성 및 수익성 악화 위험

피합병회사의 연결 매출액은 2022년 1,553억원에서 2023년 1,802억원, 2024년 2,029억원, 2025년 2,174억원으로 외형상 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 그러나 수익성 측면에서는 2022년부터 2024년까지 3년 연속 영업손실이 지속되었으며, 특히 2024년에는 207억원의 대규모 영업손실이 발생하였습니다. 2025년에는 영업이익이 11억원으로 흑자 전환에 성공하였으나, 당기순손익은 249억원의 순손실을 기록하여 수익성 회복이 아직 완전하지 않은 상황이며,
2026년 1분기 매출액은 280억원, 영업손실 7억원을 기록하였습니다
. 피합병회사는 자동차용 LED 모듈 사업을 중심으로 사업구조를 재편하며 외형 성장을 도모하고 있으나, 수익성 악화 기조가 지속될 경우
피합병회사의
재무구조에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

나-2. 재무안정성 악화 가능성에 따른 위험
피합병회사의 부채비율은 2022년 28.53%에서 202
6년 1분기 10.76%
로 지속적으로 개선되고 있으며, 유동비율 역시 2022년 252.3%에서 202
6년 1분기 675.3
%로 크게 향상되었습니다. 총차입금은 2022년 373억원에서 202
6년 1분기 20
억원 수준으로 대폭 축소되어 재무안정성 지표상으로는 매우 양호한 상태입니다. 다만 피합병회사는 2022년부터 2024년까지 영업손실이 지속되었고, 자본총계가 관계기업 관련 손익의 대규모 변동에 따라 등락을 반복하고 있어 자본 안정성 측면에서의 불확실성이 잔존합니다. 향후 관계기업의 추가 손실 발생, 매각예정 자산의 처분 지연 또는 예상 외 비용 발생 등이 복합적으로 작용할 경우 현재의 양호한 재무안정성이 훼손될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

나-3. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험
피합병회사의 영업활동현금흐름은 2022년부터 2024년까지 3년 연속 음(-)의 흐름을 기록하였으나, 2025년에는 132억원의 양(+)
의 현금흐름으로 전환되었으며, 2026년 1분기에는 270억원의 현금유입이 있었습니다.
투자활동현금흐름은 자산 매각 및 금융자산 회수를 통해 2022년 및 2024~202
6년 1분기
에 양(+)의 흐름을 기록하였으며, 재무활동현금흐름은 차입금 상환 및 자기주식 취득 등으로 대부분의 기간 음(-)
의 현금흐름
을 기록하였습니다. 202
6년1분
기말 현금 및 현금성자산은
1,012
억원으로 전
기말
(714억원) 대비 증가하였습니다. 다만 피합병회사의 영업현금흐름 개선이 지속가능한지에 대한 불확실성이 있으며, 투자활동 현금유입이 자산 처분에 의존하는 구조가 지속되고 있어 향후 처분 가능한 자산이 소진될 경우 유동성 여건이 변화할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

나-4.

매출채권 미회수 및 재고자산 진부화 관련 위험피합병회사의 매출채권 대손충당금 설정률은 2022년 0.86%에서 202
6
년
1분기4.44
% 수준으로 낮게 유지되고 있으나, 자산총계 대비 매출채권 비중이 2022년 9.53%에서 2025년 19.53%로 크게 증가하였으나,
2026년 1분기에는 영업규모 축소로 인하여 자산총계 대비 매출채권 비중이 9.88%로 감소하였습니다.
또한 매출채권회전율이 업종평균을 하회하고 있어 채권 회수 속도가 상대적으로 느린 편입니다. 재고자산의 경우 2025년 평가손실이 전년 대비 크게 감소하였으나, 이는 재고자산 규모 자체가 큰 폭으로 축소된 데 기인하며 원재료를 중심으로 한 평가손실 비율은 여전히 높은 수준입니다. 향후 매출채권이 미회수되거나 재고자산이 진부화될 경우 피합병회사의 손익 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

나-5. 특수관계자와의 거래에 따른 위험피합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 매출처의 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 피합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 피합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 추가로, 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

나-6. 환율 변동성에 따른 위험
피합병회사의 총 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 35.78%에서 20
26년 1분기 0.79%
로 급격히 축소되었습니다. 이는 터치스크린 모듈 및 대전방지 제품 등 수출 주력 품목의 매출이 급감하고, 국내 자동차 부품 및 의약품 도매업 중심으로 사업구조가 전환된 결과입니다. 현재는 내수 비중이 압도적으로 높아 환율 직접 노출도는 낮은 편이나, 원자재의 상당 부분을 중국 및 해외에서 조달하고 있어 USD 결제 채권과 CNY 결제 채무를 중심으로 한 환율 변동 리스크가 상존합니다. 향후 예상의 범주를 벗어나는 환율 변동이 발생할 경우 피합병회사의 손익 및 재무구조에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

나-7. 주요 종속회사의 위험

피합병회사는 증권신고서 제출일 현재
5
개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는
2
개사에 해당합니다.한편, 피합병회사는 관계회사 및 종속회사에게 지급보증 및 담보를 제공하고 있는 사실이 없습니다. 하지만 추후, 관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 지급보증 및 담보를 제공하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 피합병회사의 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

나-8. 매출처 편중 관련 위험
피합병회사는 자동차용 LED 모듈 사업으로의 사업구조 전환이 본격화되면서 현대모비스(주) 및 에스엘(주) 등 국내 자동차 부품 대기업 2개사에 대한 매출 편중이 심화되고 있습니다. 2025년 기준 주요 2개 거래처의 합산 매출 비중은 62%에 달하며, 특히 현대모비스 단독으로 전체 매출의 57%를 차지하고 있어 단일 매출처 의존도가 매우 높은 상황입니다. 다만, 현대모비스와의 거래에서 기존 원가 모델 이관으로 인해 2026년 중 일정 수준의 매출액 감소가 예상되고 있어 단기적인 외형 축소가 불가피한 상황입니다. 주요 매출처와의 관계가 예기치 않게 악화되거나 매출 감소가 예상을 초과할 경우 피합병회사의 매출 및 수익성에 중대한 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.피합병회사는 2022년까지 에스맥(주)으로서 삼성전자향 터치스크린 모듈 사업이 중심이었으나, 해당 사업의 급격한 위축 이후 자동차용 LED 모듈 사업으로의 전환을 추진하며 현대모비스·에스엘 등 완성차 1차 부품업체를 주요 거래처로 확보하였습니다. 이에 따라 2023년 상위 2개사 합산 비중이 42%였으나, 2024년 69%, 2025년 62%로 빠르게 확대되고 있습니다.

기타 투자위험

가. 피합병회사 매매거래정지 관련 위험
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제65조에 의거하여 기존의 피합병회사의 1개월 이상의 구주권 제출기간은 폐지되고 병합기준일(합병기일)부터 2주전까지 주식병합공고 및 통지만 필요하며, 이에 따라 합병신주는 기존의 구주권 제출기간 종료 익일이 아닌 병합기준일(합병기일)에 효력이 발생하게 됩니다. 또한, 기존의 구주권 제출기간 종료일에 상응하는 주식병합 권리확정 기준일(합병기일의 직전 영업일)의 전영업일인
2026년 08월 31일
부터 합병신주 상장일 전일
2026년 09월 22일
까지 피합병회사 에코볼트㈜의 매매거래가 정지될 예정이오니 이점 유의하시기 바랍니다.
나. 합병회사 주식가치의 변동 위험
본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당 합병회사인 ㈜알에프텍 보통주식
0.2027268주
의 비율로 합병대가(합병신주
4,111,636주
)가 배정되고, 상기의 합병비율은 합병회사와 피합병회사의 합병 이사회 결의 후 주가 변동에 따라 추가 조정되지 않습니다. 이에 따라 피합병회사의 주주가 합병에 따라 배정 받게 되는 합병회사의 보통주식의 주식가치 변동 위험이 존재합니다. 본 합병은 주권상장법인간의 합병으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 합병가액을 산정한 후 이를 기초로 합병비율을 산출하였으며, 외부 평가기관의 평가는 받지 않았습니다.
다. 추가 자금 소요 관련 위험

본 합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 완료시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 본 합병과 관련하여 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 합병당사회사 주식회사 알에프텍 및 에코볼트 주식회사 주주에게는 주식매수 청구권이 부여됩니다. 주식매수대금은 합병당사회사의 자체 보유자금을 사용하고 부족분은 금융기관 대출 등을 통해 조달할 예정이나 구체적인 사항은 본 공시서류 제출일 전일 현재 결정된 바 없습니다. 본 공시서류 제출일 전일 현재 주식매수청구권 행사 및 채권자 이의제출 결과를 예측할 수 없어 합병과 관련한 소요자금을 구체적으로 산정하기 어렵습니다. 다만, 해당 사항에 대응하기 위한 소요자금이 합병당사회사가 예상하지 못한 수준으로 클 경우, 대규모 지출이 발생하여 본 합병에 지장을 초래할 수 있습니다.
라. 합병신주의 추가상장 시 주가하락의 위험

본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당(1주당 합병가액:
1,933원
) 합병회사인 ㈜알에프텍 보통주식(1주당 합병가액:
9,535원
)이
0.2027268
의 비율로 합병신주가 배정되어 발행됩니다. 합병회사의 합병신주
4,111,636주
가 추가상장되어 거래가 시작되는 상장 예정일(
2026년 09월 23일
)에 매도 물량 증가에 따른 주가하락이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 소액주주의 소송제기 가능성에 대한 위험
합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 수 있으며, 합병 무효의 소가 제기되어 합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다.
바. 일정 변경 관련 위험
본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자 판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시에는 본 증권신고서에 기재된 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 투자자께서는 위와 같은 요인으로 인하여 신고서 내용이 정정되거나 일정이 변경될 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.
사. 합병계약서 상의 계약 변경 및 해제 조건
본 합병계약의 건은 합병기일 이전에 합병계약서에 기재된 계약의 변경 및 해제조건과 같은 사유가 발생할 시 계약이 변경 또는 해제될 수 있습니다. 합병계약서 상 주요 계약 해제 조건은 각 당사회사의 서면합의, 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정되어 상대방 당사회사에 대한 서면 통지 등의 사유입니다. 이 점 투자에 유의 하시기 바랍니다.
아. 합병이 무산될 가능성
「상법」 제522조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서, 본 합병의 승인을 위한 피합병회사인 에코볼트(주)의 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3 분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3 분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다. 피합병회사의 합병 승인 임시주주총회에서 안건이 부결될 경우 합병이 무산될 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
자. 인력 승계 관련 위험
존속회사는 합병계약이 정하는 바에 따라 합병기일 현재 소멸회사에 고용되어 있는 임직원(등기임원 제외)을 합병 후 존속회사 ㈜알에프텍의 임직원으로 승계할 예정입니다. 합병 후 존속회사의 직원 수가 늘어남에 따라, 인건비의 추가적인 부담이 발생할 것으로 예상되며 이러한 비용은 존속회사의 현금흐름 및 수익성을 악화시킬 수 있습니다.
차. 주식매수청구권 행사에 따른 과세 관련 사항
본 합병에 반대하는 피합병회사인 에코볼트(주)의 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 구체적인 과세관계는 주주의 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 또한, 본 합병에 반대하는 피합병회사 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 증권거래세가 과세됩니다. 위와 같이 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
카. 적격합병 요건 충족 관련 위험
합병법인이 법인세법 제44조 제2항 각 호의 요건(적격합병 요건)을 충족하지 못하는 합병을 하는 경우, 피합병법인의 주주가 수취하는 합병 대가가 피합병부문의 주식 취득가액을 초과하는 금액에 대해서는 의제배당으로 보아 주주나 회사에게 법인세 또는 소득세가 과세됩니다. 본 건 합병에서 적격합병 요건을 충족할 것으로 예상되나 추후 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격합병 요건 미충족이 결정되는 경우 주주나 회사가 세금을 부담할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
타. 존속회사 주식병합으로 인한 매매거래 정지 위험
존속회사 (주)알에프텍은 주가안정화 및 기업가치 제고를 목적으로 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다. 본 건은 기업가치가 유지되는 주식병합으로 자본금이 감소되는 감자에 해당하지 않습니다. 본 건으로 인해 존속회사 (주)알에프텍의 1주당 가액은 병합전 500원에서 병합후 2,500원이
되었으며
, 발행주식총수는 병합전
45,241,115
주에서 병합후
9,048,223
주가
되었습니다
. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
파. 피합병회사 유상감자, 주식분할 및 무상감자로 인한 매매거래 정지 위험
피합병회사 에코볼트(주)는 주주가치 제고를 목적으로 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였습니다. 감자방법은 유상소각대금 1주당 1,000원이고, 유상소각대금
지급일
은 2026년 05월 07일입니다. 피합병회사 에코볼트(주)는 자본금 감소를 진행하여 발행주식수, 자본금이 변동
되었습니다.
감자전후 자본금은 감자전 70,784,607,000원이고, 감자후 자본금은 58,101,426,000원이며 감자전후 발행주식은 감자전 63,415,904주이고, 감자후 50,732,723주입니다. 또한, 2026년 04월 17일부터 2026년 05월 06일까지 에코볼트(주)의 매매거래가 정지
되었습니다.
피합병회사 에코볼트(주)는 주가 안정화 목적으로 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다. 본 건으로 인해 피합병회사 에코볼트(주)의 1주당 가액은 병합전 1,000원에서 병합후 500원이
되었으며
, 발행주식총수는 분할 전 50,732,723주에서 분할 후 101,465,446주가
되었습니다.
또한, 2026년 05월 12일부터 2026년 06월 15일까지 에코볼트(주)의 매매거래가 정지
되었습니다.
.피합병회사 에코볼트(주)는 매출증대 대비와 주주환원 정책을 위한 재무구조의 개선(배당재원 확보, 세제혜택)을 목적으로 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다. 피합병회사 에코볼트(주)는 1주당 액면금액 500원의 보통주 5주를 동일한 액면금액 보통주 1주로 무상병합
하였습니다.
감자비율은 보통주식 80%로, 감자전후 자본금은 감자전 58,101,426,000원이고, 감자후 자본금은 17,515,247,500원이며 감자전후 발행주식은 감자전 101,465,446주이고, 감자후 20,293,089주입니다. 또한, 2026년 05월 12일부터 2026년 06월 15일까지 에코볼트(주)의 매매거래가 정지
되었습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
하. 합병 이후 동전주 상장폐지위험
한국거래소는 2026년 04월 17일 "코스닥시장 상장규정 개정 예고"를 발표하였습니다. 상장규정 일부개정규정안에 따르면 2026년 02월에 발표한 상장폐지 개혁방안에서 제시한 부실기업의 퇴출 속도를 높이기 위해 시장총액 기준 상향 계획을 앞당길 것입니다. 기존 매년 단계적으로 높이려던 시가총액 요건 상향 계획을 매 반기 단위로 단축하여 시행할 예정입니다. 또한, 1,000원 미만의 주식 상장폐지 요건을 코스닥시장 상장규정에 신설하겠다고 발표하였습니다.피합병회사는 합병계약일인 2026년 4월 13일 종가기준 주가가 764원으로 동전주에 해당하였으나, 무상감자 및 주식분할 이후인 2026년 6월 16일 종가기준 주가는 1,348원이므로 증권신고서 제출일 현재에는 동전주에 해당하지 않습니다. 그러나 합병회사는 합병이후 동전주로 인한 상장폐지 가능성을 인식하고, 외부 전문가를 선임하여 합병이후 상장폐지 위험에 대한 의견을 수령하였습니다.현재 합병당사회사의 주가 수준 및 외부평가기관의 평가 결과를 고려하였을때, 합병 이후 단기간의 상장폐지 가능성은 낮을 것으로 예상합니다. 그러나 추가적인 영업실적 부진 등으로 회사의 주가가 하락할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지 절차가 개시될 가능성을 배제할 수 없으며, 합병 이후에도 상장폐지 위험이 내재되어 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병등 관련 투자위험

가. 합병계약서 상의 계약 해제 조건

본 합병계약은 합병 등기 종료 이전에 다음과 같은 사유가 발생 시 해제될 수 있습니다. 합병계약서에 기재된 계약의 해제조건은 아래와 같습니다.

제13조 [계약의 효력발생 및 해제]

13.1. 본 계약은 체결과 동시에 효력이 발생하고, 다음 각 항에서 정하는 사유가 있는 경우 각 당사자는 합병기일 또는 그 이전에 "갑"과 "을"은 합병조건을 변경하거나 또는 상대방 당사자에 대한 서면통지로써 본 계약을 즉시 해제할 수 있다. 다만, 합병기일 이후에는 어떠한 경우에도 본 계약을 해제하지 못한다.

(i) 당사자들이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의하는 경우

(ii) "갑" 또는 "을"이 본건 합병에 대한 주주총회 승인 결의를 받지 못하는 경우("갑"이 제5.1조에 따라 본건 합병의 승인을 위한 주주총회에 갈음하는 이사회 승인 결의를 얻지 못하는 경우를 포함한다)

(iii) 본 계약 체결일부터 본건 합병기일에 이르기까지 천재지변 기타의 사유로 "갑" 또는 "을"의 재산 또는 경영상태에 중대한 부정적인 변동이 발생한 경우

(iv) 본건 합병기일까지 본 계약 제12조에 규정된 선행조건이 충족되지 아니한 경우

(v) 본건 합병과 관련하여 “갑”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

(vi) 본건 합병과 관련하여 “을”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

13.2. 본 계약이 해제되는 경우의 효과는 다음과 같다.

(i) 본 계약이 해제되는 경우 일방당사자는 본 계약의 해제일로부터 14일 이내에 상대방으로부터 제공받은 자료 또는 정보를 상대방이 요청하는 바에 따라 반환하거나 폐기하여야 한다.

(ii) 본 계약이 해제되더라도 본 계약의 불이행 또는 위반으로 인하여 일방 당사자가 상대방에 대하여 갖는 손해배상청구권 기타 다른 권리나 구제방법에는 영향을 미치지 아니한다.

(iii) 본 계약의 해제에도 불구하고 제13.2조, 제15조 내지 제17조는 그 효력을 상실하지 아니한다.

나. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성상법 제522조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서, 합병의 승인을 위한 합병당사회사의 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2 이상과 발행주식총수의 3분의 1 이상의 승인을 얻어야 합니다. 따라서 본 합병의 승인을 위한 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 본건 합병이 무산될 수 있습니다. 한편, 합병당사회사는 각 회사의 보통주식 외의 발행된 종류주식이 존재하지 않습니다.

다. 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 합병 계약 취소의 위험합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제될 수 있습니다.

본 합병의 경우 합병존속회사 및 합병소멸회사의 최근 사업연도말 자산총액 및 매출액이 2조원 미만이므로 공정거래위원회의 기업결합신고대상에 해당하지 않아 신고 의무가 없습니다.

라. 합병당사회사 소액주주의 소송제기 가능성

합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기되어 합병무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다. 그러나 본 합병은 「상법」 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있습니다.한편 합병비율의 불공정성을 이유로 합병이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 대법원은 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136 판결)라고 판시하였습니다.본 합병의 경우 합병회사인 (주)알에프텍과 피합병회사인 에코볼트(주)가 코스닥시장에 상장되어있습니다. 이처럼 본 합병의 합병당사회사는 모두 주권상장법인으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 의거 보통주에 대한 기준주가를 합병가액으로 산출하였습니다. 자세한 내용은 본 증권신고서 '제1부 합병의 개요 - Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거'를 참고하시기 바랍니다.

본 합병의 합병비율은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본 합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으나, 실제 법령 위반 여부 혹은 법원의 최종 위법 판단 여부와는 별개로 본 합병과 관련하여 소액주주 등의 소송이 제기될 가능성을 아예 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

마. 기타 유의사항

본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 현재까지 발생되거나 확정된 것으로서 본 증권신고서 제출일 현재 증권신고서 상에 기재된 사항 이외에 본건 합병에 영향을 미칠 수 있는 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

그러나 본 증권신고서에 의한 합병의 진행 과정에서 관계법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의 등에 의해 합병의 일정이 변경될 수 있으며, 합병계약승인을 위한 임시주주총회 및 주식매수청구권의 행사 등에 따라서도 본 합병의 성사 여부가 변경될 수 있습니다. 상기 내용은 관계기관 등과의 협의과정 및 2026년 06월 12일 예정인 합병당사회사들의 주주총회 결과에 따라 변경될 수 있음을 알려드립니다.

주주 및 투자자는 투자의사를 결정함에 있어 본 증권신고서 외에도 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 있는 본 합병당사회사들의 공시사항 및 보고사항 등을 참고하시어 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

II. 형태

합병등 형태
흡수합병

우회상장 여부
해당사항없음

III. 주요일정

이사회 결의일
2026년 04월 13일

계약일
2026년 04월 13일

주주총회를 위한 주주확정일
2026년 06월 30일

승인을 위한 주주총회일
2026년 07월 31일

주식매수청구권행사 기간 및 가격
시작일
2026년 07월 31일

종료일
2026년 08월 20일

(주식매수청구가격-회사제시)

주식회사 알에프텍:
9,325원에코볼트 주식회사:
1,968원

주주확정기준일 공고주주총회 소집 통지 및 공고일합병공고 반대의사 통지 접수기간채권자 이의제출 공고일채권자 이의제출 기간합병기일합병종료보고 주주총회 갈음 이사회공고일합병등기(완료)예정일
2026년 05월 06일2026년 07월 16일2026년 07월 16일~2026년 07월 30일2026년 08월 01일2026년 08월 01일~2026년 09월 01일2026년 09월 02일2026년 09월 02일2026년 09월 10일

주1) 상기 합병일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.주2) 2019년 09월 16일 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(「전자증권법」)의 도입에 따라「전자증권법」제25조에 의거하여 합병신주는 전자등록계좌부에 전자등록될 예정이며 신주권교부가 이루어지지않습니다.

IV. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액

(주)알에프텍 : 에코볼트(주) 1 :
0.2027268

외부평가기관
-

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주
4,111,636
2,500
9,535
39,204,449,260

지급 교부금 등
합병신주의 교부와 단주 매각 대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

주1) 합병가액 및 합병비율 산정과 관련한 자세한 내용은 「제1부 합병의 개요 - Ⅱ.합병 가액 및 그 산출근거」를 참조하시기 바랍니다.주2) 본건 합병의 경우 에코볼트(주) 주주의 주식매수청구권 행사에 따라 에코볼트(주)가 취득하게 될 자기주식에 대하여는 합병 신주를 배정하지 않으므로, 상기 발행 예정 합병 신주의 수는 최종 합병 시점에 변동될 수 있습니다.주3) 합병 신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정입니다.
주4) 합병비율은 합병존속회사의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원) 및 합병소멸회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원), 무상감자(감자비율: 80.0%)가 완료됨에 따라 재산정되었습니다.

V. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 원, 주)

회사명
(주)알에프텍
에코볼트(주)

구분
존속회사
소멸회사

발행주식수
보통주
9,048,223
20,293,089

우선주
-
-

총자산
407,430,424,081
253,843,277,165

자본금
16,044,629,500
70,784,607,000

주1) 발행주식수는 증권신고서 제출일 전일 기준 발행주식의 총수입니다.주2) (주)알에프텍의 발행주식수는 2026.02.26 및 2026.03.27 이사회결의를 통해 각각 결의된 2건의 유상증자를 반영한 수량입니다.주3) 에코볼트(주)는 2026.02.11 이사회결의를 통해 보유한 기취득 자기주식 전량 4,314,434주에 대해 소각을 진행하였으며, 배당가능이익 범위 내에서 취득한 자기주식을 소각한 것으로 자본금의 감소는 없습니다.주4) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변동될 예정입니다.주5) (주)알에프텍의 총자산 및 자본금은 2025년 말 연결 재무제표, 에코볼트(주)의 총자산 및 자본금은 2025년 말 연결 재무제표 기준입니다.
주6) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.주7) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.주8) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.

VI. 그 외 추가사항

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(회사합병 결정)-2026.06.11

【기 타】
합병회사인 (주)알에프텍(합병존속회사)의 주요사항보고서는 2026년 06월 24일에 전자공시되었으니 참조하시기 바랍니다.

제1부 합병의 개요

I. 합병에 관한 기본사항

1. 합병의 목적

가. 합병의 상대방과 배경

1) 합병당사회사

합병 후 존속회사(합병존속회사)
상호
주식회사 알에프텍

소재지
경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로1763번길 60

대표이사
조경숙

법인구분
코스닥시장 상장법인

합병 후 소멸회사(합병소멸회사)
상호
에코볼트 주식회사

소재지
충청남도 아산시 음병면 산동로 433-31

대표이사
한재관

법인구분
코스닥시장 상장법인

2) 합병 배경

(1) 합병의 개요본건 합병은 전자/통신 산업을 영위하고 있는 주식회사 알에프텍과 자동차전장 산업을 영위하고 있는 에코볼트 주식회사 간의 합병입니다. 구체적으로 주식회사 알에프텍을 합병존속회사로 하여, 에코볼트 주식회사를 주식회사 알에프텍에 흡수합병하고, 에코볼트 주식회사는 소멸하는 방식의 합병입니다.본건 합병을 통하여 합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 현금유동성이 풍부한 에코볼트 주식회사를 흡수합병함으로써 5G 사업의 고도화 및 차세대핵심 동력 사업인 모바일 초고속인터넷을 더욱 집중하여 주주가치를 극대화할 수 있을 것으로 판단되며, 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 저마진, 저성장 사업의 전장용 LED 모듈 사업에서 벗어나 성장성 있는 회사와의 합병으로 주주가치 극대화를 달성할 수 있을 것으로 판단됩니다.
본 건 합병을 진행하게 된 직·간접적인 배경은 다음과 같습니다.

합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 회사의 미래 성장 동력을 확보하기 위해 당사가 보유한 5G 기술 역량을 강화하고 통신 사업으로의 사업 확장을 계획하고 있었습니다. 다만, 기술 개발 및 사업 포트폴리오 확장을 위해서는 큰 자금 소요가 수반됨에 따라 자금 조달 방안 및 기술 개발과 사업 재편 시기에 대한 논의를 지속 중에 있었습니다. 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 기존 매출처와의 경직된 계약 구조로 인해 판매 단가 인상이 극히 제한적인 상황에서 매입 원가가 지속 상승하며 2021년부터 2024년까지 구조적인 영업 손실이 지속됐습니다. 2025년 연결기준 1,080백만원의 영업이익이 발생하였지만, 이는 전장용 부품 원자재 및 재고품 판매에 기인한 것으로 사업 및 손익 구조가 개편되었다고 보기 어려운 상황입니다. 이에 합병소멸회사의 경영진은 단순 비용 절감을 넘어 실질적인 수익 창출에 기여할 수 있는 신규 사업 발굴을 지속 추진해왔습니다. 이에 양사의 경영진은 서로의 니즈를 충족시킬 방안으로 합병을 논의하게 되었으며, 합병존속회사는 본건 합병을 통해 외부 자금 조달 없이 기술 개발 및 사업 재편을 진행하여 주주가치를 증대하고, 합병소멸회사는 풍부한 유동성을 보다 고부가가치 사업에 투입함으로써 주주가치 제고가 가능할 것으로 판단하였습니다.

(2) 합병 당사회사 사업 현황합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 주요 제품은 모바일 기기의 고속 충전기(TA), USB 케이블(DLC) 등으로 전방산업인 스마트폰 시장의 업황 및 주요 고객사의 스마트폰 출하량과 관련이 있습니다. 스마트폰 시장은 AI 인프라 수요 급증에 따른 공급망 위기에 직면한 상황이며, 또한 글로벌 경기 변동에 직접적인 영향을 받는 산업입니다. 합병존속회사는 이러한 변화에 대응하기 위하여 차별화된 기술력과 품질 관리 능력을 확보해 왔으며, 삼성전자에 정품 충전기 등을 납품하고 있는 메인 벤더로 확고하게 자리잡고있습니다. 또한, 5G 서비스 및 Giga-Wifi를 도입해 기기간 고속 영상전송 분야의 HDMI케이블을 무선으로 대체하는 기술 서비스를 구축하고 있습니다.합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 완성차 업체기준으로 2차 벤더에 속하며 자동차용 조명장치 완제품을 납품하는 1차 벤더에 자동차용 조명장치 중 부분품인 LED모듈을 제조ㆍ공급하고 있습니다. 자동차 부품업은 1차 부품업체 및 2, 3차 부품업체 등이 수직적 공급구조를 이루고 있어 개발 및 설계단계부터 완성차 기업과 협력하고 있으며, 이를 통해 최종 생산된 제품을 완성차 기업에 공급하고 있습니다. 이에 따라 매출처의 생산계획이 해당 연도의 경제상황, 자동차 산업 시장과 고객 수요 변화에 따라 유동적이기 때문에 수주물량의 납품 또한 유동적이고 납기 또한 변동성이 존재합니다. 따라서 전방 자동차 산업 시장의 변동성에 큰 영향을 받고 있습니다. 또한, 자동차용 조명 및 LED 모듈 부품 산업은 최근 전기차 및 자율주행차 시장의 확대, 차량의 전장화 및 고급화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 지능형 헤드램프 구현, 광효율 향상, 정밀한 방열 제어, 그리고 부품의 소형화 및 경량화 등 고난도 설계 및 제조 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 합병소멸회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 전장 부품 기술 트렌드에 적기에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도 합니다.

(3) 합병의 필요성합병존속회사 주식회사 알에프텍은 2025년 연결 기준 매출액 266,008백만원을 기록하며 전년 대비 92,316백만원 감소하였습니다. 이는 합병존속회사의 주요 사업인 전자/통신 사업의 전방 산업인 스마트폰 시장의 성장 둔화 영향으로 판단됩니다. 합병존속회사는 이러한 산업의 리스크를 해소하기 위해 5G 기술 및 모바일 초고속인터넷 기술로 고속영상전송분야의 HDMI 케이블을 무선으로 대체하는 기술, 그리고 5G 어드밴스드 기술 및 6G 등의 연구 개발을 진행할 예정입니다. 궁극적으로 통신 기술 바탕의 신사업 추진을 계획하고 있으며. 이를 통해 사업 포트폴리오 재편 및 특정 산업에 대한 의존도를 감소키며 매출 구조와 고객군 다변화를 실현할 수 있을 것이라고 판단됩니다.
구체적으로 주식회사 알에프텍이 본건 합병이 완료된 이후 진행하고자 하는 차세대 통신 기술 기반 사업은 AI 서비스 확산에 따른 네트워크 트래픽 증가를 처리하기 위한 무선통신 인프라 RF 모듈 사업입니다. AI 서비스는 대용량 데이터 전송, 실시간 추론, 엣지 컴퓨팅, 산업 자동화, 자율주행/로봇/스마트팩토리 등에서 저지연·대용량·고신뢰 무선망을 필요로 하며, 이 과정에서 기지국의 안테나, Beamforming 기능 (Massive MIMO Antenna), 필터, RF Front-end 성능 요구가 증가하고 있습니다. 주식회사 알에프텍은 2019년 5G 기지국 안테나 시장에 진입하였고, 2024년 5G Filter 시장에 진입하였습니다. 또한 삼성전자향 5G 안테나·필터 공급 경험과 품질 레퍼런스를 바탕으로, 5G 기지국용 Antenna Unit(AU), Antenna Filter Unit(AFU), Micro Filter, Macro/RU Filter를 핵심 제품군으로 육성할 계획이며, 본건 합병이 완료된 이후 중장기적으로 주식회사 알에프텍은 AI 서비스 확산을 가능하게 하는 5G Advanced/6G 무선통신 인프라 부품 공급 사업을 위한 기술 개발 투자를 집중할 예정입니다. 이에 따라 연구 개발 인력 및 비용 증가가 예상되나, 고부가가치 사업에 성공적으로 진출하며 회사의 매출 성장과 수익성 개선에 긍정적 영향이 있을 것이라고 판단됩니다.합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 자동차용 LED 모듈을 제조 및 공급하고 있으며, 현대모비스 주식회사, 에스엘 주식회사와 같은 국내 대기업 자동차 부품사에 LED 모듈을 공급한 레퍼런스를 보유하고 있으나 단가 하락 압박과 원자재 비용 인상 등의 이유로 매출 성장성 및 수익성에 부정적인 영향이 있을 것으로 예상됩니다.합병당사회사는 주식회사 알에프텍의 무선통신장치 기술을 기반으로 첨단 통신 기술의 연구 개발 및 무선통신장치 시장으로 진입할 예정입니다. 이때 합병소멸회사가 가지고 있는 풍부한 현금 유동성을 투자재원으로 활용한다면 연구 개발 및 무선통신장치 시장 진출 기간을 획기적으로 단축시키는데 긍정적 영향이 있을 것이라 생각됩니다. 이는 외부 차입이나 신규 자금 조달 없이 신사업을 추진할 수 있는 안정적인 성장 동력 확보와 재무구조 개선에 긍정적 영향이 있을 것이라고 판단됩니다.
특히, 합병존속회사는 5G 통신 기술 개발 및 사업 재편을 위해 대규모 자금 조달이 필수적인 상황이었으나, 유상증자나 외부 차입 등 타 조달 방식 대비 에코볼트 주식회사와의 합병이 기업 및 주주 이익에 가장 부합한다고 판단하였습니다. 그 이유는 다음과 같습니다. ①. 외부 자금 조달의 불확실성 및 시간과 비용 절감급변하는 대내외 환경에 대응하고, 성장성 확보를 위해서는 신속한 기술 개발 및 사업 재편이 필요하다고 판단하였습니다. 유상증자와 같은 외부 자금 조달의 경우 조달 규모의 불확실성에 더해 불필요한 시간과 비용이 소요될 것으로 예상하였습니다. 본건 합병을 통해 합병소멸회사가 보유하고 있는 풍부한 유동 자산을 신속하게 확보하고 기술개발 및 사업재편을 진행하는 것이 기업 및 주주 이익에 부합한다고 판단하였습니다.②. 재무 건정성 유지 및 금융 비용 최소화외부 차입은 고금리 기조 속에서 과도한 이자 비용을 발생시키고 회사의 재무 건정성을 악화시킬 우려가 있다고 판단하였습니다. 본건 합병은 외부로 유출되는 금융 비용 없이 합병당사회사 내 유휴 현금성자산을 즉각적인 운영자금으로 투입할 수 있기에 재무 건정성을 악화시키지 않으면서 투자 재원을 확보할 수 있는 효율적인 방안이라고 판단하였습니다.③. 주주 가치 희석 방지 및 시너지 극대화유상증자 등 외부 자금 조달은 기존 주주들의 지분 가치 희석을 초래할 수 있으나, 본건 합병은 합병당사회사의 각 주주들이 하나의 상장법인으로서 사업 재편에 따른 성장을 공유하고 주주 가치를 극대화할 수 있는 방안이라고 판단하였습니다.본건 합병을 통해 합병존속회사는 모바일 스마트 기기 사업에 대한 의존도를 감소시키고, 고부가가치 사업인 무선통신장치 사업으로 사업 포트폴리오를 재편하여 새로운 성장 동력을 확보할 수 있을 것이라 판단됩니다.
한편, 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 본건 합병의 이사회결의일(2026년 04월 13일) 시가에 따라 산정한 합병가액이 1,000원 미만으로 2026년 07월 01일 시행 예정인 부실기업 신속, 엄청 퇴출을 위한 상장페지 개혁 방안 중 동전주 상장폐지 요건(주당 1,000원 미만)에 해당되는 수준입니다. 이는 본건 합병의 이사회결의일(2026년 04월 13일) 직전의 일시적인 주가 하락에 따른 결과가 아니라 산정 기준일 직전 1개월 간의 가중산술평균종가에 따라 산정한 합병가액으로 상당 기간에 걸쳐 합병소멸회사의 주가가 1,000원 미만 구간에 머물러 있었음을 의미합니다. 합병소멸회사의 주가가 상당 기간에 걸쳐 1,000원 미만의 가격을 형성하였다는 것은 일시적 요건이 아닌 합병소멸회사의 사업 환경이 악화되며 영업손실이 지속된 결과라고 판단됩니다. 합병소멸회사는 기업가치 제고를 위해 2026년 02월 11일 발행주식총수의 약 6.37%에 해당하는 기취득 자기주식 4,314,434주의 소각을 결정하였으며, 2026년 02월 02일 1주당 1,000원의 유상감자(감자비율 20%)를 결정하였습니다. 이에 더하여 동전주 상장폐지 리스크를 해소하기 위해 2026년 02월 02일 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원)과 무상감자(감자비율 80.0%)를 결정하였습니다. 이러한 기술적 조치를 반영한 합병소멸회사의 주가는 동전주 상장폐지 요건을 일시적으로 피해갈 수 있을 것으로 판단되나, 상기 리스크를 완전히 해소하기 위해서는 합병소멸회사의 수익성 회복이 필수적 요건일 것으로 판단됩니다. 합병존속회사는 본건 합병의 이사회결의일 이전 합병소멸회사가 동전주 상장폐지 리스크 해소를 위한 기업가치 제고를 위한 주주환원 조치 및 기술적 조치가 선제적으로 진행된 사실을 인지하였고, 이에 따라 본건 합병의 예상 합병기일에 합병소멸회사의 주가는 동전주 상장폐지 요건에 해당되지 않을 것으로 예상되어 합병존속회사가 동전주와의 합병에 따른 부정적 영향은 없을 것으로 판단하였습니다. 실제로 증권신고서 제출일 현재 합병소멸회사의 주가는 1,000원 이상을 기록하고 있습니다. 다만, 합병소멸회사의 주가가 수익성 악화 등의 영향으로 과거 장기간 1,000원 미만에 해당되었다는 점을 고려하였을 때, 본건 합병이 완료된 이후 합병 후 존속회사의 사업재편에 따른 수익성 개선 및 성장성에 관한 부분에 대한 추가적인 검토를 진행하였으며, 잔존할 수 있는 동전주 상장폐지 리스크에 대한 검토를 진행하였습니다.합병 후 존속회사의 동전주 상장폐지 위험에 관한 사항은 " 제1부 합병의 개요 - VI. 투자위험요소 - 기타위험 - 하. 합병 이후 동전주 상장폐지위험" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(4) 합병의 목적 및 기대효과
본 건 합병을 통해 달성하고자 하는 전반적인 목적은 다음과 같습니다.①. 주식회사 알에프텍현재 주력인 휴대폰 부품 사업의 높은 매출처 편중도와 전방 산업 변동성 리스크를 해소하기 위해 AI용 5G 통신 기술 개발 및 5G 안테나·필터 Full Line-up 구축 및 RU Filter 양산 진입에 집중하여 향후 회사의 핵심 역량 사업으로 성장시킬 계획입니다. 합병을 통해 확보되는 자금은 외부 차입 없이 안정적인 연구개발과 고부가가치 제품 생산을 가능하게 하여 기업의 장기적인 가치를 제고할 것입니다. ②. 에코볼트 주식회사합병소멸회사의 풍부한 현금 자산을 단순 예치 자산 및 부가가치가 낮은 사업에 투입하는 것에서 생산적인 운영 자금으로 전환하는 것이 핵심 목적입니다. 합병존속회사의 합병을 통해 가용 현금을 기술 개발과 고부가가치 사업에 투입함으로써 합병 후 존속회사의 기업 가치를 근본적으로 혁신하고 합병당사회사의 주주 이익을 극대화하고자 합니다.

본 건 합병을 통해 달성하고자 하는 구체적인 목적과 기대효과는 다음과 같습니다.

①. 고부가가치 제품 중심의 사업구조 재편 및 경쟁력 강화 합병당사회사의 R&D 및 생산 역량을 통합하여 HDMI 케이블을 무선으로 대체하는 기술 서비스, 5G 어드밴스드 기술 및 6G 연구 개발 회사로 사업구조를 개편하여 다가올 AI 시대와 차세대 초고속 모바일인터넷 사업에 대비하여 선도적 지위를 확보하고 신규 성장 동력을 얻을 수 있을 것이라고 기대됩니다.
궁극적으로 단순 모바일 부품 제조기업에서 AI 시대의 데이터 트래픽 증가를 뒷받침하는 통신 인프라 RF 모듈 전문기업으로 전환하는 것이 알에프텍의 핵심 성장 방향입니다.

②
. 신사업 투자 재원 확보 및 재무 안정성 강화본건 합병을 통해 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사가 보유한 유량한 현금및현금성 자산을 합병존속회사의 신사업 추진을 위한 투자 재원으로 활용할 예정입니다. 이를 통해 외부 차입 및 자금 조달을 최소화한 신사업 추진이 가능할 것으로 판단됩니다. 또한, 합병당사회사는 IT 및 전장 부품 사업의 통합적 사업구조 조정 실현을 통한 비용 절감 효과와 경영 효율성을 제고할 수 있을 것이라 기대하고 있으며, 안정적인 재무구조를 가진 합병소멸회사와의 합병을 통해 합병존속회사의 재무 건정성 지표 개선이 기대됩니다.

③
. 기업가치 제고본건 합병은 기업가치 향상에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 합병당사회사는 모바일 스마트 통신 기기 사업과 단순 전장용 하드웨어 사업에서 벗어나 고부가가치 사업으로의 사업 구조 재편을 계획하고 있습니다. 또한, 상장법인을 하나로 일원화 하여 양사의 생산, 관리, 지원 등 비효율적 자원을 통합, 재편하여 조직 운영의 효율성을 제고할 계획입니다. 금번 합병을 통해 합병당사회사의 기술 역량 통합 및 수익성 중심의 사업 구조로 전환하고, 경영 효율성 및 기업 재무구조 개선을 실현할 계획이며, 궁극적으로 주주가치 제고를 위해 최선을 다할 예정입니다.
(5) 합병의 진행 시점, 합병 상대방 선정 사유 및 타법인 검토 유무①.
합병의 진행 시점2026년 02월 26일 합병존속회사 주식회사 알에프텍은 최대주주변경을 수반하는 주식양수도계약체결을 공시하였으며, 2026년 03월 27일 본 주식양수도계약이 이행됨에 따라 최대주주가 주식회사 알에프스탠다드 외 2인에서 오성첨단소재 주식회사로 변경되었습니다. 또한 합병존속회사 주식회사 알에프텍의 주주총회에서 대표이사가 조경숙 대표이사가 신규 선임되었습니다.합병존속회사의 최대주주 및 대표이사가 변경된 후 새로운 경영진을 필두로 이사회에서 매출처 편중과 수익성 개선을 위해 사업 재편에 대한 논의가 진행되었으며, 합병존속회사의 이사회는 상기 위험을 해소하기 위해 선제적 대응의 필요성을 인지하였습니다.합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 2026년 매출 감소와 수익성 악화에 대응하기 위한 신사업 전개 및 타법인 인수 등을 지속 검토하는 과정에 있었으며, 합병소멸회사의 이사회는 신속한 대응의 필요성을 인식하고 회사의 즉각적인 성장성 확보와 주주가치 제고를 계획하고 있었습니다.합병존속회사와 합병소멸회사의 최대주주는 오성첨단소재 주식회사로 양사가 처한 경영 및 사업 환경상 잠재적 리스크와 변화의 필요성을 보다 심도 있게 이해할 수 있었습니다. 이에 합병당사회사는 각 사를 합병당사회사로 선정하고, 신속한 합병 진행을 통해 통신 기술 개발과 사업 재편을 빠르게 완료하여 지속 변화하는 대내외 환경에 효율적으로 대응하고 이를 통해 합병 후 존속회사의 성장성 확보 및 합병당사회사의 주주가치 극대화가 가능할 것으로 판단하였습니다. 이에 2026년 04월 08일 양사의 합병에 대한 구체적인 사안 논의를 완료한 후 2026년 04월 13일 합병에 대한 이사회결의 및 합병 계약을 체결하였습니다.
②. 합병 상대방 선정 사유합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 주요 사업인 전장용 LED 모듈 및 전기기기 사업부의 수익성 악화 문제가 지속됨에 따라 사업 환경을 극복하기 위한 방안으로 신규 사업 진행 목적의 타법인 인수를 다방면으로 검토하였습니다. 합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 삼성전자향 매출 구조 및 5G 안테나·필터 사업 경험을 기반으로 설계, 검증, 양산 대응 역량을 갖고 있는 동시에 2026년 03월 27일 최대주주가 합병소멸회사의 최대주주인 오성첨단소재로 변경되며,RF 통신 기술 기반의 성장성 있는 사업으로의 재편 가능성이 있다는 사실을 인지하였습니다. 이에 합병소멸회사가 보유한 풍부한 유동성 자산을 합병존속회사의 기술 개발 및 사업 재편에 투입함으로써 합병소멸회사의 주주가치 제고가 가능할 것으로 판단하였습니다.합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 27일 지배구조 개편이 완료되며 기술 개발과 사업 재편을 계획하였지만, 대규모의 외부 자금 조달 및 차입은 재무안정성 악화와 주주가치 희석 문제를 수반할 수 있기에 회사의 경영 환경상 어렵다고 판단하였습니다. 이러한 상황에서 합병소멸회사와의 합병은 외부 자금 조달이나 차입 없이 풍부한 유동성이 핵심 사업의 연구개발 및 사업 재편 자금으로 즉시 투입될 수 있다는 점과 이를 통해 매출처 편중 위험을 개선하고 주주가치를 제고할 수 있다는 점을 높이 평가하여 서로를 합병당사회사로 선정하였습니다.
③. 타법인 검토 유무합병소멸회사인 에코볼트는 M&A 자문 및 법무법인, 회계법인 등을 통해 다수의 상장법인 및 비상장법인과의 합병을 검토하였습니다. 그러나 대다수 후보군이 단순 재무적 투자만을 원하거나 사업성이 불투명하였으며, 과다한 부채 및 재무안정성이 낮은 법인의 비율이 높은 상황이었습니다. 이에 따라 합병 진행에 앞서 사업성 검토 및 재무 실사 등 사전 작업에 시간과 자금이 상당 부분 소요될 것으로 예상되었습니다. 그러나 합병당사회사는 동일 최대주주를 두고 있는 관계회사로 서로를 합병당사회사로 선정할 시 사업성 및 재무 실사 등에 소요될 시간과 자금을 획기적으로 단축시킬 수 있고, 이에 따라 적시에 합병 진행이 가능하다고 판단하여 서로를 최종적인 합병당사자로 결정하였습니다.합병존속회사는 기술 개발 및 사업 재편에 투입될 자금의 조달 경로에 대한 검토는 진행하였으나, 합병소멸회사 외 타법인과의 합병은 검토하지 않았습니다. 합병소멸회사가 우량한 재무구조를 보유하고 있으며, 동일 최대주주를 두고 있는 관계회사인 점을 고려하여 타법인에 대한 추가적인 합병 검토보다 신속한 합병 진행을 통한 기술 개발과 사업 재편에 중점을 둔 판단입니다.

3) 우회상장 해당여부
- 해당사항 없습니다.
4) 본건 합병 관련 의사결정 과정 및 내용
법무부는 2026년 02월 26일 '기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인'(이하 '법무부 가이드라인')을 배포하였으며, 법무부 가이드라인은 2025년 07월 22일 개정된 상법 제382제의3(이사의 충실의무) 규정과 관련하여, 조직개편 국면에서 이사회가 참고할 수 있는 행위 기준과 절차를 제시하는 데 초점이 맞추어져 있습니다.개정상법이 정하는 이사의 주주에 대한 충실의무는 (i) 이사, 지배주주, 경영진과 회사 사이에 이해상충이 존재하는 거래 혹은 (ii) 지배주주와 일반주주 사이에 이해상충이 존재하는 거래이면서 소수주주들에게 직접 손해가 발생할 수 있는 거래를 우려하여 추가된 것입니다. 기업 조직개편 과정 등에서 이해상충 가능성이 존재하는 구조가 만들어지면, 이사들이 공정한 의사결정을 하기 어렵고, 설사 이사들이 공정한 의사결정을 하더라도 소수주주나 잠재적 투자자 입장에서는 그에 대한 의문을 가질 수 있습니다.이러한 상황에서 법무부 가이드라인은 스스로 그 성격이 법규범이 아니므로 규범으로서의 구속력이 없다는 취지를 강조하면서도 공정성 강화 조치로 ① 특별위원회 설치, ② 독릭접 외부전문가의 검토, ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공의 필요성을 제시하고 있습니다. 즉, 이들 공정성 강화조치를 통하여 (i) 이사, 지배주주, 경영진과 회사 사이의 이해상충 가능성 및/또는 (ii) 지배주주와 일반주주 사이의 이해상충 가능성을 낮추거나 없앨 수 있다는 취지입니다.합병존속회사인 (주)알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트(주)는 상기 개정상법의 입법 취지 및 법무부 가이드라인이 제시하는 행위 기준 및 절차에 심히 공감하고 있습니다. 하지만 이사는 법무부 가이드라인에 제시된 공정성 강화 조치를 취할지 여부 및 어느 조치를 취할지를 판단함에 있어 이로 인한 효용과 비용을 고려하여 회사 및 주주에게 이익이 되는 방향으로 결정하여야 하며, 이사는 법무부 가이드라인이 제시하는 공정성 강화 조치의 전부 또는 일부를 선택하지 않았다고 하여 이사의 행위가 충실의무를 위반한 것으로 판단하지 않는 다는 점에 근거하여 본건 합병을 결정하는 과정에서 ① 특별위원회 설치를 통한 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성을 검토하는 방안은 고려하지 않았으며, 합병당사회사의 각 이사회에서 독립적이고 객관적인 논의를 진행한 후 각 이사회 위원 전원의 동의를 통해 본건 합병이 결정되었습니다. 또한, ② 독립접 외부전문가의 검토도 생략되었습니다, 다만, 본건 합병은 코스닥시장 상장법인 간의 합병으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병가액을 산정한 후, 이를 기초로 합병 비율을 산출하였습니다. 마지막으로 ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공의 경우, 사전적 소통은 확정되지 않은 정보가 시장에 알려질 경우 합병당사회사의 주가에 중대한 영향을 미쳐 자본시장법에 따라 산정되는 합병비율이 왜곡될 우려가 존재한다고 판단하였습니다. 또한 미공개 정보 유출 우려, 이사회 승인 여부에 대한 불확실성 및 합병비율 미확정 상태에서 발생할 수 있는 심각한 자본시장법 위반 리스크를 종합적으로 고려하여, 이사회 결의 전 주주를 대상으로 한 사전 소통 방안은 검토 대상에서 배제하였습니다. 다만, 추후 합병당사회사의 IR팀 인력을 바탕으로 일반주주를 대상으로 한 본건 합병과 관련된 질의 및 문의사항 취합과 답변을 진행하여 각 주주의 투자판단에 필요한 정보를 충분히 제공할 계획입니다. 본건 합병의 결정 과정에서 법무부 가이드라인이 제시하는 ① 특별위원회 설치, ② 독릭접 외부전문가의 검토, ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 조치는 사전에 취하지 않았으나, 합병당사회사의 각 이사는 합병당사회사의 지속 가능한 발전 방향에 대한 고민의 결과로 본건 합병의 진행을 결정하였으며, 회사와 전체 주주의 이익을 위해 객관적이고 독립적인 의사결정을 진행하였습니다.(1) 합병당사회사의 합병 의사 결정 과정① 합병존속회사 - 주식회사 알에프텍주식회사 알에프텍은 스마트폰 부가제품을 ODM(자체개발주문자상표부착) 방식으로 삼성전자에 납품하고 있습니다. 그러나 신규모델 출시 일정에 따른 매출 변동성과 매출원가 상승 압박이 지속되고 있습니다. 또한, 스마트폰 부가제품에 대한 수요 감소가 지속될 경우 주식회사 알에프텍의 매출에도 부정적인 영향이 있을 것이라 판단하였습니다. 이에 당사는 전방 산업의 수요 감소에 따른 매출 변동성에 대응하기 위한 사업 방안을 검토하였습니다. 이에 주식회사 알에프텍이 도출한 결론은 당사가 기술력을 보유하고 있다고 판단되는 5G 사업의 고도화입니다. AI 기술이 지속 발전함에 따라 대용량 데이터 전송 및 처리를 위한 고속 데이터 처리 시스템 및 유무선 케이블의 전송속도의 중요성이 증가하고 있는 상황이며, 주식회사 알에프텍은 해당 시장에서 기존 기술 고도화를 통한 새로운 사업 기회를 모색하고자 하였습니다.해당 기술 개발 및 사업 진행을 위해서는 상당 기간의 연구 개발 기간이 소요되고 연구 개발을 위한 인력 충원, 장비 보강 등 상당한 비용이 필요할 것으로 판단됩니다. 그러나 현재 주식회사 알에프텍의 재무 상황상 외부 자금 조달 및 투자 유치를 신속하게 진행하기는 어려운 상황임을 인지하였습니다.이러한 상황에서 주식회사 알에프텍의 최대주주인 오성첨단소재 주식회사의 자회사 에코볼트 주식회사와의 합병을 논의하게 되었습니다. 에코볼트 주식회사는 풍부한 유동성은 보유하고 있으나, 사업의 성장성이 부족한 상황이었으며, 주식회사 알에프텍은 통신 기술력은 보유하고 있으나, 해당 사업을 고도화할 유동성이 부족한 상황이었습니다. 이에 주식회사 알에프텍은 회사의 잠재적인 성장성에 대한 이해가 있고, 유량한 현금 유동성을 보유한 에코볼트 주식회사와의 합병을 결정하였습니다.② 합병소멸회사 - 에코볼트 주식회사에코볼트 주식회사는 2025년 감사보고서 및 1분기 사업 진행 현황을 면밀히 분석하며 향후 회사의 사업 방향에 대한 고민을 지속하였습니다. 구체적으로 합병소멸회사는 단가 하락 압박과 원자재 비용 인상이 지속되는 전장용 LED 모듈 사업부의 매출 성장성 및 수익성 부진이 지속될 것으로 판단하였으며, 이러한 대내외 상황 속에서 회사의 지속 가능한 성장 방안을 모색하였습니다.이런 상황에서 에코볼트 주식회사의 최대주주인 오성첨단소재 주식회사가 주식회사 알에프텍의 인수를 결정하였고, 주식회사 알에프텍이 추진하고자 하는 첨단 통신기술 개발 및 시장 진입 계획에 대해 심도 있는 논의를 지속한 결과, 에코볼트 주식회사가 보유한 풍부한 현금 유동성을 투자재원으로 활용한다면 합병존속회사가 계획 중인 연구 개발 및 무선통신장치 시장 진출 기간을 획기적으로 단축시킬 수 있다고 판단하였습니다. 또한 본건 합병이 합병당사회사가 지속 가능한 성장을 실현할 수 있는 기회로 작용한다고 판단하였으며, 이는 에코볼트 주식회사와 전체 주주 이익에 부합한다고 판단되는바 주식회사 알에프텍과의 합병을 결정하였습니다.
(2) 특별위원회 사후 설치 및 사전 미설치 사유합병당사회사의 각 이사회는 본건 합병을 결의하기 전 특별위원회 설치 여부에 대해 검토하였으나, 법무부 가이드라인이 제시하는 특별위원회의 실질적 기능을 온전히 구현하기 위해서는 ① 지배주주 및 해당 거래로부터 독립성을 갖춘 사외이사 후보군의 선정 및 위촉, ② 위원회 운영 규정의 제정 및 이사회 승인, ③ 합병의 적정성 검토를 위한 최소 2~3차 이상의 공식 회의 개최가 순차적으로 진행되어야 하며, 위 절차 이행을 위해서는 상당한 기간과 비용이 추가적으로 소요될 것으로 예상되었습니다. 합병당사회사의 각 이사회는 법무부 가이드라인이 제시하는 합병의 정당성, 공정성, 적절성 확보를 위한 특별위원회 설치에 대하여는 깊이 공감하였으나, 특별위원회 설치를 위한 추가적인 기간, 비용 소요와 신속히 합병을 진행하고 대내외 환경 변화에 대응하는 것 중 어떤 방안이 회사의 성장과 주주가치 증대에 가장 실효성 있는 방안일지 논의하였습니다. 각 이사회는 합병당사회사가 처한 경영환경에 대해 논의한 결과, 합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 매출처 편중 비중이 매우 높은 사업 환경에서 매출과 수익성이 지속 하락하는 상황에 놓여있으며, 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 판매단가 인하 압력과 원자재 가격 인상의 영향으로 향후 매출의 성장성과 수익성이 지속 악화될 것으로 예상되는 상황으로 신속한 사업 재편을 통한 경영 환경과 사업 체질 개선이 시급한 상황임을 인지하였습니다. 따라서, 특별위원회를 설치하지 않고 신속한 합병을 통해 사업 재편을 진행하는 방안이 합병당사회사의 성장과 주주가치 증대에 긍정적인 방안이 될 것으로 판단하였습니다. 그러나 합병당사회사의 각 이사회는 본건 합병이 계열회사간 합병으로서 구조적 이해상충 가능성이 존재한다는 점과 합병당사회사의 최대주주가 오성첨단소재 주식회사로 동일하다는 점, 일반주주 입장에서 본건 합병의 합병비율, 거래조건 및 이사회의 의사결정 과정의 공정성에 대해 보다 높은 수준의 검증을 요구할 수 있다는 점을 고려하여 본건 합병 이사회 결의(2026년 04월 13일) 이후 시점인 2026년 05월 28일 각 이사회 결의를 통하여 특별위원회를 사후적으로 설치하였습니다. 각 특별위원회는 본건 합병과 관련하여 합병 절차의 공정성 및 적정성 검토를 목적으로 설치되었으며, 각 특별위원회는 사외이사 및 외부전문가로 구성되었습니다. 이를 통해 합병당사회사는 본건 합병의 이사회 결의 전 사전적으로 특별위원회를 설치하지 않은 공정성 강화 조치의 한계성을 사후적으로 보완하고자 하며, 법무부 가이드라인이 강조하는 계열회사간 합병의 구조적 이해상충 가능성 및 본건 합병의 공정성 및 적정성을 검증하고자 하였습니다.합병당사회사의 각 특별위원회는 본건 합병 이사회 결의 전 단계에서 본건 합병의 추진 여부를 사전에 심의한 기구는 아니기에 구조적 한계점은 존재하나, 본건 합병 이사회 결의 후 본건 합병의 거래목적, 거래조건, 합병비율, 이해상충 여부 및 해소방안, 이사회의 의사결정 과정, 일반주주 보호 방안 등에 대하여 독립적이고 전문적인 관점에서 사후 검토를 진행하는 공정성 강화 조치에 해당됩니다. 합병당사회사는 본 특별위원회가 사후적으로 설치되었다는 사실의 한계점을 인식하고 있으나, 사후적인 특별위원회 설치를 통하여 합병당사회사 각 이사회의 기존 의사결정의 공정성과 적정성을 추가 검토하고, 이해상충 가능성 및 일반주주 보호 방안을 보완함으로써 본건 합병의 절차적 공정성과 적정성을 제고할 목적입니다.본 특별위원회의 구성원, 논의 사항 및 진행의견은 "(4) 특별위원회 사후 설치에 관한 사항"을 참고하여 주시기 바랍니다.(3) 외부전문가 사후 선임 및 사전 미선임 사유합병당사회사는 본건 합병을 진행하는 과정에 있어 법무부 가이드라인이 제시한 외부전무가를 통한 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성 검토를 위한 외부전문가 선임을 검토하였으나, 외부전문가 선임을 진행하지 않았습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.본건 합병은 합병당사회사 모두 주권상장법인에 해당되어 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 따른 시가 기준으로 합병가액 산정이 진행되었습니다. 자본시장법령이 정한 기준에 따라 시가를 바탕으로 합병비율을 산정할 예정으로 독립적인 회계법인의 공정가치 평가는 생략하였습니다. 또한, 합병당사회사 모두 악화되는 대내외 환경에 적응하고 회사의 성장과 주주가치 증대를 위한 방안으로 본건 합병의 신속한 진행에 대해 깊이 공감했기에, 외부 법률 전문가를 선임하지 않고 합병당사회사의 각각의 객관적이고 독립적인 의사결정을 바탕으로 신속한 합병을 결의하였습니다.

다만, 합병당사회사는 본건 합병이 합병당사회사의 일반주주에게 미치는 영향 및 계열회사 간 합병이 가지고 있는 구조적 이해상충 가능성 해소를 위해 객관적이고 독립적인 외부전문가를 별도로 선임하고, 본건 합병의 거래목적, 거래조건, 합병비율, 이해상충 여부 및 해소방안, 이사회의 의사결정 과정 등에 대한 검토를 통해 본건 합병의 공정성과 적정성을 추가로 검증하는 것에 공감하였습니다. 이에 따라 합병당사회사의 특별위원회 제1차 회의에서 개진된 외부전문가 선임 의견을 수용하였습니다. 이에 따라, 합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 재무전문가로 이촌회계법인, 법률전문가로 법무법인 세종을 각각 선임하였으며, 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 재무전문가로 정동회계법인을, 법률전문가로 베이커맥킨지앤케이엘파트너스를 선임하였습니다. 각 외부전문가는 독립적이고 전문적인 시각에서 본건 합병의 거래목적, 거래조건, 합병비율, 재무적 효과, 이해상충 가능성, 이사회 의사결정 과정에 대한 검토를 진행하였으며, 검토 의견을 각 특별위원회에 제출하였습니다. 본 검토의견은 특별위원회에서 추가 검토 진행 후 본건 합병에 대한 최종 의견을 특별위원회 제3차 회의를 마친 후 각 이사회에 전달하였습니다.[외부전문가 리스트]

구분
법률전문가
재무전문가

주식회사 알에프텍
법무법인 세종
이촌회계법인

에코볼트 주식회사
베이커맥킨지앤케이엘파트너스
정동회계법인

외부전문가의 검토 의견에 대한 내용은 "(5) 외부전문가 사후 선임에 관한 사항"을 참고하여 주시기 바랍니다.

(4) 특별위원회 사후 설치에 관한 사항① 특별위원회 설치 시점합병존속회사인 주식회사 알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사의 특별위원회는 본건 합병에 관한 이사회결의일(2026년 04월 13일) 이후인 2026년 05월 28일 각 사의 이사회결의를 통해 사후적으로 설치되었습니다. ② 특별위원회의 성격, 권한 및 설치 목적법무부 가이드라인에 따르면 특별위원회가 법령상 필수적 기관이 아니라 공정성 강화조치의 하나로 자율적으로 구성할 수 있는 임의적 기구이며, 이사회 구성원이 아닌 외부전문가도 위원이 될 수 있고, 이사회의 최종 의사결정을 자문하는 역할을 수행하는 것이 원칙적으로 타당하다고 설명하고 있습니다. 합병당사회사의 각 특별위원회는 본건 합병과 관련하여 합병 절차의 공정성 및 적정성 검토를 목적으로 각사의 이사회 결의를 통해 설치되었습니다. 각 특별위원회는 사외이사 1인 및 외부전문가 3인으로 구성되었으며, 본건 합병을 주주 충실의무 관점에서 검토한 후 이사회에 보고할 권한만을 보유하였습니다. 사후적 특별위원회 설치를 통해 합병당사회사는 본건 합병의 이사회 결의 전 사전적으로 특별위원회를 설치하지 않은 공정성 강화 조치의 한계성을 사후적으로 보완하고자 하며, 법무부 가이드라인이 강조하는 계열회사간 합병의 구조적 이해상충 가능성 및 본건 합병의 공정성 및 적정성을 검증하고자 하였습니다.[합병당사회사 특별위원회 규정]

조항 번호
규정 내용

제1조(목적)
주주의 이익에 이해상충 존재 시 공정성 강화조치의 일환으로 거래의 정당성, 공정성, 적절성을 검토할 수 있는 특별위원회의 효율적 운영

제2조(적용범위)
위원회에 관한 사항은 법령, 정관 또는 이사회규정에서 정하는 사항 외에는 본 규정에 따름

제3조(구성)
위원회는 3인 이상의 위원으로 구성되며, 위원회의 위원은 이사회에서 선임함

제4조(위원장)
위원장은 사외이사 및 독립이사로 선임하며, 위원장은 위원회를 대표하고 위원회 회의의 의장이 됨

제5조(해임)
위원의 해임은 이사회 결의로 하며, 위원회에 결원이 생길 경우 지체없이 결원을 충원함

제6조(위원회)
위원회는 회사 및 주주의 손해 가능성과 이해관계자간의 이해상충 가능성이 있는 사항을 전담하는 특별위원회 설치 결의로 설치 및 운용할 수 있음

제7조(소집 절차)
위원회는 위원장이 소집하며, 소집시기는 회의 일시 및 장소를 정하여 24시간 이전에 각 위원에게 문서, 전자문서, 모사전송방식, 기타 발송 및 착신여부를 확인할 수 있는 방법으로 통지함

제8조(결의 방법)
위원회의 결의는 재적위원 과반수 이상의 출석과 출석위원 과반수 이상의 찬성으로 함. 단, 결의사항에 관하여 특별한 이해관계가 있는 위원은 위원회에 출석하여 의견을 진술할 수 있으나 결의에는 참여할 수 없음

제9조(관계인의 의견 청취 등)
위원회는 필요하다고 인정하는 경우 관계 임직원 또는 외부인사를 회의에 출석시켜 의견을 청취할 수 있음, 또한 위원회는 위원회의 결의로 필요하다고 인정할 경우 회사의 비용으로 외부 전문가 등에게 자문을 구할 수 있음

제10조(의사록)
위원회는 위원회 의사에 관하여 의사록을 작성하여야하며, 의사록에는 의사의 안건, 경과요령과 그 결과, 반대하는 자와 그 반대하는 이유를 기재하고 위원장과 출석한 위원이 기명날인 또는 서명하여야 함

제11조(부의 사항)
회사 및 주주의 최대이익이 이해상충하는 사항 또는 최대주주와 이사회와 독립적으로 공정성이 필요한 사항, 또는 기타 위원회의 운영 목적에 부합하는 사항, 위원회에서 승인하는 것이 필요하다고 판단되는 사항을 부의함

제12조(권한)
이사회의 최종 의사결정을 자문, 이사회는 특별위원회의 판단을 존중하여 의사결정, 이사회와 특별위원회 의견이 다를 경우 이사회는 해당 사유를 의사록 또는 별도의 자료를 통해 기록해야 함

제13조(의무)
위원회의 위원은 선량한 관리자의 주의로서 그 직무를 행하여야 하며, 위원은 재임 중 뿐만 아니라 퇴임 이후에도 직무상 알게된 회사의 비밀을 누설하여서는 아니되며, 회사가 법령 또는 규정에 중대하게 위반하는 내부거래를 한 경우 이사회에 이를 보고하여야 함. 또한 위원회는 회의에 관하여 의사록을 작성하여야 함

제14조(보고의무)
위원회는 내부거래에 관하여 결의된 중요한 안건에 한하여 결의일 이후 최초로 개최되는 이사회에 이를 보고하여야 함

제15조(간사)
위원회에 간사를 둘 수 있으며 간사는 위원장의 지휘감독을 받으며 위원을 보좌하고 위원회 사무전반을 처리함

제16조(규정의 개폐)
규정의 개폐는 이사회 결의에 의함

③ 특별위원회 구성법무부 가이드라인에 따르면 사외이사는 주주총회에서 선임되고 상법상 요구되는 독립성을 갖추고 있을 뿐만 아니라, 회사 및 주주에 대한 법률상 의무와 책임을 부담하며 이사회 의사결정 주체라는 점에서 특별위원회 구성원으로 가장 적절하다고 할 수 있으나, 회사에 따라서는 사외이사가 없거나 매우 적을 수 있고 사외이사의 수는 충분하더라도 독립성과 전문성을 갖춘 사외이사는 부족할 수 있는 점을 고려하여 사외이사 외에 지배주주 내지 해당거래로부터 독립적인 외부전문가를 특별위원회 위원으로 선임하는 방안도 가능하다고 설명하고 있습니다. 따라서 주식회사 알에프텍 및 에코볼트 주식회사의 특별위원회는 사외이사 1인, 외부전문가 3인을 특별위원회 위원으로 선임하였습니다. 합병당사회사의 각 특별위원회 구성 내용은 다음과 같습니다.[주식회사 알에프텍 특별위원회 위원 이력]

성명
구분
전문영역
주된 직업

최영철
위원장
경영 및 회계
사외이사

이기호
위원
경영 및 회계
(주)케이제이앤파트너스 대표이사 및 회계사

이유리
위원
회계 및 재무
회계법인 상지원 회계사

김봉준
위원
법률
법무법인 민주 변호사

[에코볼트 주식회사 특별위원회 위원 이력]

성명
구분
전문영역
주된 직업

오창진
위원장
경영
사외이사

김지응
위원
산업 및 기술
연세대학교 전임교수

윤기업
위원
회계 및 재무
예광회계법인 회계사

조장곤
위원
법률
법무법인 여율 변호사

또한, 법무부 가이드라인에 따르면 특별위원회의 위원은 지배주주로부터의 독립성 및 해당 거래의 성사 여부로부터 독립성을 갖추고, 해당 거래의 공정성과 적절성을 판단할 수 있는 전문성을 갖추어야 합니다. 합병당사회사의 각 특별위원회 위원의 독립성 검토 여부는 다음과 같습니다.[특별위원회 위원 독립성 판단 기준]

No.
구분
확인 사항

1
회사와의 관계
위원은 회사의 현직 이사, 감사, 집행임원 또는 피용자가 아닐 것

2
최근 내부자 여부
위원은 최근 2년 이내 회사의 상무에 종사한 이사, 감사, 집행임원 또는 피용자가 아닐 것

3
최대주주·주요주주 관계
위원은 회사의 최대주주, 주요주주 또는 그 특수관계인이 아닐 것

4
임원과의 친족관계
위원은 회사의 이사, 감사 또는 집행임원의 배우자 또는 직계존비속이 아닐 것

5
계열회사 관계
위원은 회사의 모회사, 자회사 또는 계열회사의 임직원이 아니며, 최근 3년 이내 해당 지위에 있었던 사실이 없을 것

6
주요 거래관계
위원은 회사와 중요한 거래관계, 채권·채무관계 또는 기타 경제적 이해관계가 있는 자가 아닐 것

7
자문관계
위원은 회사에 법률, 회계, 세무, 경영 등 자문용역을 제공하는 자가 아닐 것

8
거래상대방 관계
위원은 본 건 거래상대방의 임직원, 주요주주, 자문인 또는 이해관계인이 아닐 것

9
주식 보유
위원은 회사 또는 거래상대방의 주식을 독립적 판단을 저해할 정도로 보유하고 있지 않을 것

10
겸직 및 기타 이해관계
위원은 특별위원회 위원으로서 독립적 직무수행을 저해할 만한 겸직, 계약, 이해관계 또는 사적 관계가 없을 것

[주식회사 알에프텍 특별위원회 위원 독립성 점검 결과]

No.
구분
최영철
이기호
이유리
김봉준

1
회사와의 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

2
최근 내부자 여부
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

3
최대주주·주요주주 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

4
임원과의 친족관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

5
계열회사 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

6
주요 거래관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

7
자문관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

8
거래상대방 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

9
주식 보유
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

10
겸직 및 기타 이해관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

[에코볼트 주식회사 특별위원회 위원 독립성 점검 결과]

No.
구분
오창진
김지응
윤기업
조장곤

1
회사와의 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

2
최근 내부자 여부
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

3
최대주주·주요주주 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

4
임원과의 친족관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

5
계열회사 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

6
주요 거래관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

7
자문관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

8
거래상대방 관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

9
주식 보유
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

10
겸직 및 기타 이해관계
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

합병당사회사의 각 특별위원회 위원의 전문성 검토 여부는 다음과 같습니다.[특별위원회 위원 전문성 판단 기준]

점검 항목
점검 기준 및 근거
본건 합병과의 관련성

가. 법률 전문성
본건 합병 절차의 적법성, 자본시장법·상법·이사회 의사결정 절차, 일반주주 보호 절차에 대한 법률적 검토 능력
본건 합병의 적법성, 절차적 공정성 및 이해상충 사안 검토에 필요

나. 회계 및 재무 전문성
본건 합병비율, 외부평가 보고서, 재무제표 및 기업가치 평가에 대한 회계·재무적 검토 능력
본건 합병비율 및 거래조건의 공정성 검토에 필요

다. 경제 및 산업 전문성
산업구조, 시장환경, 합병 시너지 및 주주 간 경제적 이해관계에 대한 경제학·산업조직론적 검토 능력·
본건 합병 목적의 정당성 및 장기적 주주가치 검토에 필요

다. 경영 및 조직 운영 경험
당사회사에 대한 이해, 합병 후 조직 운영, 사업 통합, 이해관계 조율 등에 대한 경영적 판단 능력
본건 합병 후 통합 효과 및 실행 가능성 검토에 필요

라. 일반주주 보호 관점
주주간 공평 대우, 일반주주 권리 보호, 정보 제공 및 소통방안에 대한 검토 관점 보유 여부
개정 상법상 이사의 주주 충실의무 취지 반영을 위해 필요

[주식회사 알에프텍 특별위원회 위원 전문성 점검 결과]

구분
최영철
이기호
이유리
김봉준

가. 법률 전문성

해당

나. 회계 및 재무 전문성
해당
해당
해당

다. 경제 및 산업 전문성
해당
해당

다. 경영 및 조직 운영 경험
해당
해당

라. 일반주주 보호 관점
해당
해당
해당
해당

[에코볼트 주식회사 특별위원회 위원 전문성 점검 결과]

구분
오창진
김지응
윤기업
조장곤

가. 법률 전문성

해당

나. 회계 및 재무 전문성

해당

다. 경제 및 산업 전문성

해당
해당

다. 경영 및 조직 운영 경험
해당

라. 일반주주 보호 관점
해당
해당
해당
해당

합병당사회사 특별위원회 위원의 독립성 및 전문성 검토 결과, 각 특별위원회위원은 합병당사회사와의 이해관계 및 본건 합병과의 이해관계가 없다는 점에서 독립성을 갖추고 있으며, 법률, 회계 및 재무, 경제 및 산업, 경영 및 조직운영, 일반주주 보호 관점 등 본건 합병의 공정성 검토에 필요한 핵심 전문 역량을 균형있게 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 이에 따라 본건 합병의 사후적 특별위원회 위원은 본건 합병을 독립적이고 전문적인 관점에서 검토할 수 있다고 판단됩니다.④ 특별위원회 검토 내용법무부 가이드라인에 따라 구조적 이해상충과 정보비대칭으로 인하여 이사회 판단의 독립성이 문제가 되는 상황에서 이사회 결의의 공정성을 보장하기 위하여 해당 거래와 이해관계가 없는 독립적인 사외이사 등으로 특별위원회를 구성하여 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성 등을 검토하도록 하는 방안을 고려할 수 있습니다. 따라서 합병당사회사의 각 사후 특별위원회는 회사와는 독립적인 지위에서 특별위원회 설치 이전에 진행된 본건 합병에 관한 2026년 04월 13일 이사회결의 과정 및 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성에 관하여 검토하였습니다. 이에 더하여 법률 및 회계에 관한 검토 사항에 전문성을 높이기 위하여 외부 기관을 선임하였고, 해당 내용에 대한 자문 의견을 수령하여 검토하였습니다. 구체적으로 거래 조건의 공정성을 검토하기 위하여 별도 회계법인을 독립적 외부전문기관으로 선임하여 본건 합병에 대해 법적으로 요구되지 않는 공정가치 평가를 의뢰하였습니다. 또한 별도의 법무법인을 독립적 외부전문기관으로 선임하여 본건 합병의 절차, 대안, 주주 이해상충 여부 등에 대한 검토를 진행하였습니다. 합병당사회사의 특별위원회 위원들은 독립적 외부전문기관의 검토 의견을 바탕으로 본건 합병의 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성에 대한 최종 의견을 이사회에 보고하였습니다.⑤ 특별위원회 구체적 활동 내용 및 검토 내역합병당사회사는 본건 합병의 사후적 검토를 충실히 수행하기 위하여 다음과 같이 총 3회에 걸쳐 특별위원회 회의를 진행하였습니다.[주식회사 알에프텍 특별위원회 제1차 회의]

구분
내용

회의명
에코볼트와의 합병 검토를 위한 제1차 특별위원회

일 시
2026년 05월 29일(금) 14:00

장 소
주식회사 알에프텍 본사 회의실

참석 위원

위원장 최영철 사외이사

위 원 이기호 회계사

위 원 이유리 회계사

위 원 김봉준 변호사

배 석 자

간사: 고대의 전무회사 관계자 및 실무 담당자 일부 배석

회의 목적
본건 합병의 특성상 발생할 수 있는 이해상충 가능성, 합병 목적의 정당성, 합병 조건의 공정성, 합병 절차의 적정성 및 주주보호 필요성을 독립적이고 객관적으로 검토하기 위함

주식회사 알에프텍 특별위원회 제1차 회의에서는 본건 합병이 합병당사회사가 계열회사 관계에 있거나 이해관계가 중첩될 가능성이 있는 거래에 해당할 수 있으므로, 일반적인 제3자간 거래보다 공정성을 보다 신중히 검토할 필요가 있고, 주주 전체의 이익을 보호하기 위한 조치로 특별위원회가 설치되었음을 보고하는 것으로 시작하였습니다. 이에 본 특별위원회는 특별위원회 각 구성원이 본건 합병과 관련하여 독립적이고 객관적인 판단을 저해할만한 사정이 없음을 확인하고, 추후 검토 과정에서 이해상충 우려가 확인되는 경우 즉시 특별위원회에 보고하고, 해당 안건의 심의에 의견 개진을 제한하는 등 적절한 조치를 취하기로 합의하였습니다. 또한 특별위원회는 독립적이고 객관적인 검토를 위해 회사에 필요한 자료 제출을 요구할 수 있으며, 필요한 경우 외부전문가를 선임하여 의견을 구할 수 있음을 확인하였습니다.제1차 특별위원회 회의에서 본건 합병의 목적 및 필요성, 본건 합병 추진 배경과 경영상 합리성, 합병당사회사의 사업 내용 및 재무상태, 합병 후 존속회사의 사업 구조 및 재무구조가 주주가치에 미치는 영향, 합병비율 및 합병가액 산정 기준의 적정성 등을 논의하기로 하며 주식회사 알에프텍에 아래와 같은 자료를 요청하였습니다. 특별위원회는 요청한 자료를 검토하고 제출된 자료가 충분하지 않은 경우 추가 질의서 또는 추가 자료 요청서를 회사에 송부하기로 하였습니다.

NO.
요청자료

1
본건 합병 추진 배경 및 목적에 관한 자료

2
합병계약서 또는 합병계약서 초안

3
합병 일정표 및 주요 절차표

4
합병비율 및 합병가액 산정 관련 자료

5
최근 일정 기간 주가 및 거래량 자료

6
알에프텍 및 에코볼트의 최근 3개년 재무제표, 감사보고서, 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서

7
양 회사의 주요 사업 현황, 주요 거래처, 영업구조 및 향후 사업계획

8
합병 후 예상 재무제표, 사업계획 및 시너지 분석 자료

9
합병으로 인한 자산, 부채, 현금흐름, 차입금, 우발채무 및 소송 관련 영향 자료

10
주요 주주 현황 및 특수관계인 현황

11
합병으로 인한 일반주주 및 소수주주 영향 분석 자료

12
주식매수청구권, 채권자보호절차, 주주총회, 공시 등 법적 절차 관련 자료

13
외부평가기관 또는 자문기관이 작성한 평가보고서, 검토보고서, 의견서

14
본건 합병 외에 검토된 대안적 거래구조가 있는 경우 그 자료

15
이사회에 보고되었거나 보고 예정인 합병 관련 자료 일체

또한, 특별위원회 위원들은 본건 합병이 계열회사 간 합병에 해당되며, 합병가액 및 합병비율의 적정성이 핵심 쟁점이 될 수 있음에 의견을 모아 특별위원회의 독립성과 전문성을 보강하기 위해 외부 재무전문가 선임을 요청하였으며, 합병 절차, 이사의 충실의무, 이해상충 여부, 주주보호 절차의 적절성과 공정성을 검토하기 위해 법률전문가의 선임도 요청하며 제1차 회의를 마쳤습니다.

[주식회사 알에프텍 특별위원회 제2차 회의]

구분
내용

회의명
에코볼트와의 합병 검토를 위한 제2차 특별위원회

일 시
2026년 06월 11일(목) 14:00

장 소
주식회사 알에프텍 본사 회의실

참석 위원

위원장 최영철 사외이사

위 원 이기호 회계사

위 원 이유리 회계사

위 원 김봉준 변호사

배 석 자
간사: 고대의 전무회사 관계자 및 실무 담당자 일부 배석

회의 목적
요청 자료 검토 후 본건 합병의 특성상 발생할 수 있는 이해상충 가능성, 합병 목적의 정당성, 합병 조건의 공정성, 합병 절차의 적정성 및 주주보호 필요성을 독립적이고 객관적으로 검토하기 위함

주식회사 알에프텍의 특별위원회 제2차 회의에서는 요청한 자료에 대한 검토의견을 토대로 본건 합병에 관한 회사 관계자 및 실무 담당자의 질의 응답을 진행하였습니다.

구분
질의응답 내용

합병 목적 및 필요성
회사는 현재 주력 사업인 휴대폰 부품 사업의 높은 매출처 편중도와 전방 산업 변동성에 대한 리스크를 해소하기 위해 5G 통신 기술 개발과 5G 안테나·필터 Full Line-up 구축 및 RU Filter 양산 진입에 집중하여 향후 회사의 핵심 역량 사업으로 성장시킬 계획이었습니다. 이에 현금 유동성이 풍부한 에코볼트 주식회사와의 합병을 통해기술개발 및 사업 진행에 필요한 대규모 자금을 외부조달 없이 투자 재원으로 활용할 계획입니다.

합병 추진 배경
회사는 스마트폰 부가제품을 ODM(자체개발주문자상표부착) 방식으로 삼성전자에 납품하고 있으나 신규모델 출시 일정에 따른 매출 변동성, 매출원가 상승 압박 및 스마트폰 부가제품에 대한 수요 감소 등의 부정적 영향을 받고 있었습니다. 2026년 03월 27일 회사의 최대주주가 오성첨단소재로 변경되며 새로운 경영진은 상기 리스크를 해소하고 회사의 성장 및 주주가치 제고를 위해 고부가가치 사업 위주의 사업 재편을 신속히 진행하게 되었습니다.

기대 효과
본건 합병을 통해 회사는 중장기적으로 필요한 신사업 투자 재원 확보와 재무구조 개선을 동시에 이룰 수 있다고 판단하며, 고부가가치 사업 진입을 통한 회사 및 주주 가치 제고가 가능할 것이라 판단합니다.

합병 방식 및 대가
본건 합병은 흡수합병 방식이며, 주식회사 알에프텍을 존속회사로 하며 에코볼트 주식회사는 소멸회사가 되는 구조입니다. 본건 합병을 통해 발행되는 합병신주 이외의 합병교부금은 없습니다.

합병 시점
경영진은 신속한 시장진입을 위해서 기술 개발에 속도를 내어야 하는데 공감하였으며, 이에 회사의 이사회는 2026년 04월 13일 본건 합병을 결의하였습니다.

지배주주 및 이해관계
경영진은 이사회 결의 과정에서 상법 제398조 관련 자기거래 해당 가능성을 고지하고 의결권 제한 여부를 확인하였으며, 합병 구조 설계 및 합병비율 산정에 지배주주의 관여가 없었다고 설명하였다. 또한 합병으로 인해 이사 및 경영진에게 개인적 이익이 발생하지 않는다고 보고하였다.

이 외에 특별위원회는 합병당사회사의 재무구조 및 사업구조에 대한 심층적 논의를 진행하였으며, 회사가 제시한 합병의 필요성 및 효과에 대해 논의하였습니다. 또한 본건 합병이 완료된 이후 합병 후 존속회사의 재무적, 사업적 기대 효과에 대한 내용 및 합병 후 존속회사가 계획 중인 기술 개발 일정 및 사업 재편 계획을 확인하였습니다.또한, 본건 합병의 합병당사회사가 모두 코스닥시장 상장법인으로 합병비율은 자본시장법 제176조의5에 따라 적정하게 산정되었음을 확인하였습니다. 다만, 본건 합병이 계열회사 간 합병에 해당되며 외부회계법인을 통해 추가적인 적정성 검토가 필요하다고 판단하였습니다.

특별위원회는 본건 합병이 동일한 목적을 달성하는 최선의 방법인지 확인하기 위하여 외부 자금 조달, 영업양수도, 주식교환/이전 등 가능한 대안거래를 비교 검토하였으며, 본건 합병이 타 대안거래보다 거래 목적 달성에 상대적으로 적합하다는 점을 확인하였습니다.

대안 유형
거래 개요
주주 이익 관점의 일반적 장점
채택 가능성 및 사유

외부 자금 조달
외부 자금 조달(유상증자, 차입 등)
지배주주와의 이해상충가능성 낮음
채택 불가: 외부 자금 조달의 불확실성 및 재무건정성 악화에 따른 리스크가 크다고 판단됨

영업양수도
특정 사업 자산·부채만 이전
기존 법인 구조 유지, 일반주주 강제 동참 없음
채택 불가: 양수도대금으로 현금 유출, 추가적인 이전 절차 필요, 계약관계 이전의 불확실성 등의 문제 발생

주식교환·이전
완전 모자회사 관계 형성
합병 대비 절차 단순
채택 불가: 사업주체 일원화, 재무구조 개선 및 경영 효율성 달성 불가

특별위원회는 제3차 회의에서 합병 목적의 정당성, 합병의 공정성, 공정성 강화 조치, 합병 절차의 적정성 및 외부전문가의 최종 의견서를 심의하기로 하며 제2차 회의를 종료하였습니다.

[주식회사 알에프텍 특별위원회 제3차 회의 및 최종 의견]

구분
내용

회의명
에코볼트와의 합병 검토를 위한 제3차 특별위원회

일 시
2026년 06월 18일(목) 14:00

장 소
주식회사 알에프텍 본사 회의실

참석 위원

위원장 최영철 사외이사

위 원 이기호 회계사

위 원 이유리 회계사

위 원 김봉준 변호사

배 석 자
간사: 고대의 전무회사 관계자 및 실무 담당자 일부 배석

회의 목적
외부전문가 의견서 검토 및 특별위원회 최종 의견 도출

주식회사 알에프텍 특별위원회 제3차 회의에서는 외부전문가로 선임한 재무전문가 이촌회계법인과 법률전문가 법무법인 세종의 본건 합병의 목적의 정당성, 합병의 공정성, 공정성 강화 조치, 합병 절차의 적정성 등에 관한 최종 의견서를 재검토하며 최종 종합의견을 도출하였습니다.먼저, 재무전문가의 최종 가치평가 보고서를 수령하여 도출된 합병비율을 검토하였습니다. 이촌회계법인이 본질가치 평가법으로 분석하여 제시한 합병비율 범위는 1:0.3906541 ~ 1:0.4699142로 자본시장법상 기준시가에 따라 산출한 합병비율이(1:0.4053487) 해당 범위 내에 포함되므로 합병비율이 적정하다고 최종 검토하였습니다.

[이촌회계법인 본질가치 평가 요약]

(단위 : 주당 원, 배)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,922 ~ 5,692
2,223 ~ 2,313

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,815 ~ 6,098
1,810 ~ 1,959

합병비율(본질가치)
1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

적정성 검토 결론
자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(0.4053487)이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 범위(0.3906541 ~ 0.4699142) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨

또한, 법률전문가인 법무법인 세종의 최종 의견서를 검토하며 본건 합병의 절차에 대한 공정성을 포함하여 본건 합병과 관련된 전반적인 절차와 에코볼트 주식회사 주주 전체의 이익이 고려되었는지 여부를 최종적으로 확인하였습니다. 검토 결과, 본건 합병은 주식회사 알에프텍이 에코볼트 주식회사의 현금성 자산 및 경영자원을 승계하여 5G 통신 인프라 모듈 사업 중심의 사업구조 개편, 연구개발·설비투자 재원 확보, 차입금 상환을 통한 재무구조 개선 및 양사 간 시너지 창출을 도모하기 위한 거래로 이해되며, 따라서 본건 합병은 귀사의 중장기 사업전략 및 재무구조 개선을 위한 거래로서 경영상 필요성이 인정됨을 확인하였습니다. 또한, 다른 대안들과 비교하였을 때, 본건 합병은 현금성 자산의 포괄승계, 사업주체 일원화, 재무구조 개선 및 경영자원 통합 등 경영상 목적을 달성하기 위한 합리적인 방안이라고 평가하였습니다. 마지막으로 합병당사회사는 특별위원회 설치·운영, 특별위원회 위원들의 독립성 확인, 외부전문가 검토, 일반주주에 대한 정보 제공 및 반대주주의 주식매수청구권 부여 등 공정성 강화 조치와 주주보호 절차를 이행하였거나 이행할 예정인 것으로 이해됩니다. 따라서 특별위원회가 최초 이사회 결의 이후 설치되었다는 한계에도 불구하고, 그 이후 주요 쟁점을 실질적으로 검토하고 이사회가 이를 고려하였다면 본건 합병의 절차적 적정성이 부정된다고 보기는 어려울 것으로 판단하였습니다.주식회사 알에프텍의 특별위원회는 제1~3차 회의를 거치며 본건 합병의 합병 목적의 정당성, 거래조건 적정성 및 거래 절차의 적법성, 합병의 공정성 등을 검토하였습니다. 결론적으로 본건 합병의 필요성 및 목적은 회사가 계획 중인 기술개발 및 사업재편 일정 및 사업상, 경영상 환경 마지막으로 본건 합병으로 예상되는 시너지를 고려하였을 때 정당하다고 확인하였습니다. 또한 본건 합병의 거래조건은 재무전문가의 본질가치 평가를 고려하였을때 적정한 거래조건임을 확인하였고, 합병의 절차 또한 상법 및 자본시장법이 요구하는 절차에 따라 진행되었고, 진행될 예정임을 확인하였습니다. 또한, 본건 합병의 구조 및 제반 상황을 고려했을 때 본건 합병은 지배주주의 이익을 도모하기 보단 회사 및 회사 주주 전체 이익을 제고하기 위해 진행되었다고 판단되며, 다른 대안거래 대비 합병이 상기 목적 달성을 위한 최선의 방법임을 확인하였습니다. 주식회사 알에프텍의 특별위원회는 제1~3차 회의 및 외부전문가의 검토 의견을 기반으로 본건 합병의 공정성에 대한 최종 검토를 진행하였으며, 2026년 06월 24일 주식회사 알에프텍 이사회에 특별위원회 논의 내용을 보고하였습니다.

[에코볼트 주식회사 특별위원회 제1차 회의]

구분
내용

회의명
에코볼트-알에프텍 합병 관련 에코볼트 특별위원회 제1차 회의

일 시
2026년 05월 29일(금) 15:00 ~ 16:30

장 소
법무법인 여율

참석 위원

위원장 오창진 사외이사 (비대면 참석)

위 원 김지응 교수

위 원 윤기업 회계사

위 원 조장곤 변호사

배 석 자

에코볼트 한재관 대표이사 (비대면 참석)

간사: 김진우 팀장

회의 목적
특별위원회 설치 및 운영 규정 확정, 합병 거래의 개요 청취, 거래 목적의 정당성에 대한 예비 검토, 제2차 회의 의제 및 추가 요청 자료 확정

에코볼트 주식회사 특별위원회 제1차 회의에서는 위원장이 이사회 결의서 및 관련 자료를 기초로 특별위원회 설치 목적, 권한 범위 및 운영 방식이 명확히 규정되어 있는지 위원들에게 설명하였습니다. 본 특별위원회는 합병존속회사인 주식회사 알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사의 합병과 관련하여 합병소멸회사 및 주주의 이익 관점에서 거래의 공정성과 절차의 적정성을 검토하기 위해 특별위원회가 설치되었음을 확인하였으며, 본 특별위원회는 이사회에 대한 자문기구로서 필요한 자료의 제출을 요청하고, 경영진 및 외부전문가의 보고를 청취하며, 검토 의견을 이사회 결정 사후적으로 이사회에 제시할 수 있음을 확인하였습니다. 특별위원회는 회사의 경영진을 통하여 본건 합병의 추진 배경, 합병 방식, 합병 시점, 이해관계 및 지배주주의 관여 제한 등에 관한 내용을 보고 받았습니다.

구분
보고 내용

합병 배경 및 목적
경영진은 에코볼트의 영업 및 재무 상황이 악화되고 있으며, 약 1년 전부터 인수 등 대안을 검토해 왔다고 보고하였다. 또한 회사 및 주주의 이익을 위하여 알에프텍과의 합병이 현 시점에서 가장 적절한 방안이라고 설명하였다.

기대 효과
경영진은 에코볼트가 보유한 풍부한 현금 유동성을 활용하여 알에프텍과 신규사업을 추진함으로써 합병 후 고부가가치 사업 진행에 따른 회사 및 주주가치 제고를 기대할 수 있다고 설명하였다.

합병 방식 및 대가
본건 합병은 흡수합병 방식이며, 에코볼트는 피흡수 소멸회사가 되는 구조로 보고되었다. 신주 이외의 합병교부금은 없다고 설명하였다.

합병 시점
경영진은 시장 상황, 경영 상황 및 재무 상황을 고려할 때 시간이 경과할수록 회사가치 하락 가능성이 커지므로 조속한 추진이 필요하다고 보고하였다.

지배주주 및 이해관계

경영진은 이사회 결의 과정에서 상법 제398조 관련 자기거래 해당 가능성을 고지하고 의결권 제한 여부를 확인하였으며, 합병 구조 설계 및 합병비율 산정에 지배주주의 관여가 없었다고 설명하였다. 또한 합병으로 인해 이사 및 경영진에게 개인적 이익이 발생하지 않는다고 보고하였다.

특별위원회는 보고 내용을 통해 거래의 기본 구조와 추진 배경을 파악하였으며, 계열회사 간 합병이라는 거래 특성 상 합병 목적, 합병비율, 이해상충 및 거래 절차의 적정성에 대한 추가 검토가 필요하다고 판단하였습니다. 이에 따라 특별위원회는 경영진과의 질의 응답 및 토의를 진행하였고, 향후 심층 검토를 위해 필요한 자료의 추가 제출 및 외부 전문가 검토 필요성을 논의하였습니다.

질의 및 의견
경영진 답변 및 후속 조치

지배주주 관여 여부와 절차적 독립성에 관하여 독립적 외부전문가의 검토가 필요하다는 의견 제시
경영진은 독립적 외부전문가를 선임하여 관련 사항에 대한 검토를 받겠다고 답변함

합병비율의 공정성에 관하여 회계법인을 선임하여 재산정 또는 적정성 검토가 필요한지 문의함
경영진은 본건 합병이 상장법인 간 합병에 해당하여 자본시장법 제1765조의5에 따라 합병비율을 산정하였기에 적정한 합병비율이라고 판단하나, 외부재무전문가를 추가로 선임하여 합병비율의 적정성에 대한 의견을 구할 예정이라고 답변함

또한, 특별위원회는 제1차 회의에서 합병 목적의 정당성에 관한 예비 검토를 진행하였습니다. 본 예비 검토는 제1차 회의 단계의 잠정 의견에 해당한다는 사실을 분명히 하며, 제2차 회의에서 외부전문가 보고 및 추가 자료를 토대로 심층 검토하기로 합의하였습니다.

검토 항목
예비 검토 결과
추가 검토 필요 사항

장기적 기업가치 향상
경영진이 제시한 합병 목적은 회사와 주주의 이익 및 장기적 기업가치 관점에서 일정한 구체성과 합리성이 있는 것으로 예비 판단함.
합병 이후 사업계획, 재무 안정화 효과, 기술·영업 시너지의 실현 가능성

합병 시점의 적정성
에코볼트의 경영·재무 상황상 조속한 의사결정 필요성이 있다는 경영진 설명에는 일정 부분 동의함. 다만 알에프텍 주가 급등과 이사회 일정에 따라 변동되는 합병비율 검토가 별도로 확인할 필요성이 있다고 판단됨
합병 개시 시점부터 검토된 자료, 이사회 일정 변경 사유, 주가 변동에 따른 합병비율 영향

지배주주 사적 이익 관련성
보고 자료상 에코볼트와 알에프텍의 지배주주인 오성첨단소재가 각각 29.89%, 30.46%를 보유하고 있어, 현 단계에서는 일방 회사 주주에게만 유리한 구조로 단정하기 어렵다고 예비 판단함.
지배주주 및 특수관계인의 직접·간접 이해관계, 의결권 제한 및 정보 차단 절차

대안거래 존재 여부
동일 또는 유사 목적을 달성할 수 있는 대안거래 존재 여부는 현 단계에서 결론을 유보함.
인수·매각·자금조달·사업 제휴 등 대안 검토 자료

[에코볼트 주식회사 특별위원회 제2차 회의]

구분
내용

회의명
에코볼트·알에프텍 합병 관련 에코볼트 특별위원회 제2차 회의

일 시
2026년 06월 15일(월) 14:00 ~ 17:00

장 소
LS증권 회의실

참석 위원

위원장 오창진 사외이사(비대면 참석)

위 원 김지응 교수

위 원 윤기업 회계사

위 원 조장곤 변호사

배 석 자

에코볼트 한재관 대표이사(비대면 참석)

간사: 김진우 팀장재무전문가: 정동회계법인법률전문가: 베이커맥킨지앤케이엘파트너스

회의 목적
특별위원회 위원 독립성 검증, 외부 전문가 선임 및 독립성 확인, 합병가액 및 합병비율의 적정성 검토, 거래 구조 및 절차의 공정성 검토, 대안거래 비교 검토, 주주별 영향 분석 및 공평대우 의무 점검, 제3차 회의 의제 및 일정 확정

에코볼트 주식회사의 특별위원회 제2차 회의에서는 제1차 회의 이후 선임한 외부전문가인 정동회계법인과 법무법인 베이커맥킨지앤케이엘파트너스의 중간 검토 의견을 바탕으로 본건 합병의 합병가액 및 합병비율의 적정성, 거래구조 및 절차의 적법성, 공정성 등을 사후적으로 검토하였습니다. 재무전문가 정동회계법인이 분석한 가치평가에 따른 본건 합병비율은 아래와 같습니다.

[정동회계법인 본질가치 평가 요약]

(단위 : 주당 원, 배)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,626 ~ 5,423
2,168 ~ 2,263

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,322 ~ 5,650
1,718 ~ 1,876

합병비율(본질가치)
1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

적정성 검토 결론
자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(0.4053487)이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 범위(0.4002849 ~ 0.4892949) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨

특별위원회는 자본시장법상 기준시가에 따라 산출한 본건 합병의 합병비율이 재무전문가의 본질가치 평가에 따른 합병비율 범위 안에 있음을 확인하였으며, 본질가치 평가에 관한 추가적인 질의를 진행하였습니다. 특별위원회는 제3차 회의에서 재무전문가의 최종 가치평가 의견과 본건 합병의 합병가액 및 합병비율의 적정성을 최종 검토하기로 하였습니다.

질의 및 의견
재무전문가 답변

알에프텍 신규사업에 대한 매출은 현재 예측하기 어려운데, 회사의 사업계획을 그대로 수용 가능한지 여부
신사업임을 고려하여, 삼성전자向 매출의 달성가능성은 50%, 에릭슨向 매출의 달성가능성은 25% 수준으로 보수적으로 설정

알에프텍 및 에코볼트 모두 시가총액 대비 본질가치가 유의적으로 높은데, 사유가 무엇인지 질의

1) 양사 모두 자본총계가 시가총액보다 높아 자산가치가 시가총액 대비 유의적으로 높음

2) 양사의 비영업자산의 규모가 시가총액을 초과하여 영업가치에서 비영업가치를 더한 수익가치 또한 시가총액 대비 유의적으로 높음

자본시장법상 분석기준일 이후에 알에프텍은 유상증자, 에코볼트는 유상감자를 자산가치에 반영하였는지 여부
합병시점의 회사의 적정가치 산출을 위하여 유상증자 및 유상증자로 인한 자본의 가감효과를 자산가치에 반영함

또한, 특별위원회는 상장회사 간 합병에 적용되는 자본시장법상 합병가액 산정 방식, 이사회 결의일 전후 주가 변동, 합병 논의 시점의 합병비율 및 이사회결의일 기준 합병비율에 관한 사항을 경영진을 통해 보고 받았으며, 본건 합병의 합병가액 및 합병비율의 공정성과 2026년 04월 13일에 이사회결의를 진행하게된 경위와 합리성을 심층적으로 검토하였습니다.

질의 및 의견
경영진 답변

주가가 회사의 적정 가치를 충분히 반영하지 못하는 경우 회계법인의 평가를 받아 합병을 진행하는 것이 적절한지 질의함.
상장회사 간 합병에 관한 자본시장법상 규정에 따라 합병가액을 산정하였으며, 공정한 합병비율을 산출하였다고 답변함

급등하는 주가를 막거나 합병비율을 왜곡시킨 것으로 볼 여지가 있는지 질의함.
이사회결의일 이전으로 합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 주가가 급변하였고, 이에 따라 합병비율이 왜곡될 위험이 있어 합병당사회사간 경영상 판단에 기준하여 이사회결의일정을 정하였다고 설명함

반드시 2026.04.13에 진행해야 하는 사정이 있었는지 질의함.
여러 차례 검토된 합병이라는 장기 계획이 돌연 취소될 경우 발생할 수 있는 손해를 최소화하기 위한 것이라고 설명함.

특별위원회 위원들은 보고 자료 및 질의 응답을 기초로 합병가액 및 합병비율의 공정성에 대해 논의하였고, 위원들은 제출된 자료와 설명을 전제로 본건 합병가액이 법령상 산정방식에 부합하고, 지배주주의 이익을 위해 산정되었거나, 특별히 불공정하다고 볼 사안이 확인되지 않는다는 점에 의견을 모았습니다.이사회 결의일에 따른 합병가액, 합병비율, 지배주주의 합병 후 지분율은 다음과 같습니다.

구분
2026-04-13
2026-04-14
2026-04-15

(주)알에프텍 종가
2,010원
2,610원
2,545원

에코볼트(주) 종가
766원
764원
827원

(주)알에프텍 합병가액
9,535원
12,105원
12,280원

에코볼트(주) 합병가액
1,933원
1,930원
2,040원

합병비율
0.202726796
0.159438249
0.16612378

합병신주
4,111,636주
3,233,673주
3,369,266주

오성첨단소재(주) 배정 합병신주
1,229,612주
967,051주
1,007,601주

오성첨단소재(주) 합병 후 존속회사 지분율
30.29%
30.31%
30.31%

또한, 외부전문가로 선임된 법률전문가는 상법 및 자본시장법상 합병 절차의 이행 현황, 이해관계 이사 의결권 제한, 자기거래 해당 가능성 검토, 합병계약서 법정 기재사항 충족 여부, 공시 및 증권신고서 제출 절차, 미공개정보 이용 방지 관리 현황을 보고 받고 이에 대한 의견을 제시하였습니다.

검토 항목
관련 법령
이행 현황
법률전문가 의견

이사회 결의
상법 제522조
완료(2026.04.13)
이견 없음

이해관계 이사 의결권 제한
상법 제391조
제한 완료
이견 없음

자기거래 제한 규정
상법 제398조
검토 완료
이견 없음

합병계약서 법정 기재사항
상법 제523조
충족
이견 없음

주주총회 특별결의
상법 제522조 제3항
예정(2026.07.31)
이견 없음

합병결정 공시
자본시장법 제161조
완료
이견 없음

주요사항보고서 제출
자본시장법 시행령 제171조
완료
이견 없음

증권신고서 제출
자본시장법 제119조
완료(정정신고서 제출 예정)
이견 없음

이사회 의견서 공시
자본시장법 시행령 제176조의5 제6항
완료
이견 없음

특별위원회는 법률전문가의 의견에 기반하여 거래구조 및 절차 공정성을 검토하였으며, 계열회사간 합병에서 발생할 수 있는 이해상충문제에 대한 논의는 법률전문가의 추가적인 의견을 받아 제3차 회의에서 최종 판단하기로 논의하였습니다.특별위원회는 본건 합병이 동일한 목적을 달성하는 최선의 방법인지 확인하기 위하여 영업양수도, 인적/물적 분할 후 합병, 주식교환/이전, 사업협력 계약 등 가능한 대안거래를 비교 검토하였습니다.

대안 유형
거래 개요
주주 이익 관점의 일반적 장점
채택 가능성 및 사유

영업양수도
특정 사업 자산·부채만 이전
기존 법인 구조 유지, 일반주주 강제 동참 없음
채택 불가: 양수도대금으로 현금 유출, 추가적인 이전 절차 필요, 계약관계 이전의 불확실성 등의 문제 발생

인적·물적 분할 후 합병
사업 부문 분리 후 특정 부문만 합병
특정 사업만 결합 가능, 일반주주 의사 반영 가능
채택 불가: 해당 대안 실행 시 현금보유회사를 물적분할해야 하고, 그 경우 에코볼트의 존폐 문제가 발생할 수 있음

주식교환·이전
완전 모자회사 관계 형성
합병 대비 절차 단순
채택 불가: 소수주주 축출 우려가 있고 동일한 이해상충 구조가 발생할 수 있음

합병 없는 사업협력 계약
계약을 통한 사업협력 유지
주주 권익 침해 없음, 절차 부담이 낮음
채택 불가: 당사 현금 유출에 따른 이익이 알에프텍에만 귀속될 수 있음

상기 대안거래 검토 후 위원회는 현 합병 방식이 현재까지 검토된 대안 대비 본건 거래 목적 달성에 상대적으로 적합하다고 판단하였습니다.특별위원회는 제3차 회의에서 합병 목적의 정당성, 합병의 공정성, 공정성 강화 조치, 합병 절차의 적정성 및 외부전문가의 최종 의견서를 심의하기로 하며 제2차 회의를 종료하였습니다.[에코볼트 주식회사 특별위원회 제3차 회의 및 최종 의견]

구분
내용

회의명
에코볼트·알에프텍 합병 관련 에코볼트 특별위원회 제3차 회의

일 시
2026년 06월 19일(금) 14:00 ~ 16:00

장 소
법무법인 여율

참석 위원

위원장 오창진 사외이사(비대면 참석)

위 원 김지응 교수

위 원 윤기업 회계사

위 원 조장곤 변호사

배 석 자

에코볼트 한재관 대표이사(비대면 참석)

간사: 김진우 팀장

회의 목적
외부전문가 의견서 검토 및 종합의견 도출

에코볼트 주식회사의 특별위원회 제3차 회의에서는 외부전문가로 선임한 재무전문가 정동회계법인과 법률전문가 베이커맥킨지앤케이엘파트너스의 본건 합병의 목적의 정당성, 합병의 공정성, 공정성 강화 조치, 합병 절차의 적정성 등에 관한 최종 의견서를 재검토하며 최종 종합의견을 도출하였습니다.먼저, 재무전문가의 최종 가치평가 보고서를 수령하여 초안과의 변동사항이 있는지 확인하였으며, 최종적으로 도출된 합병비율을 검토하였습니다. 정동회계법인이 제시한 최종 합병비율은 제2차 회의에서 제시된 합병비율과 동일하였으며, 자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(1:0.4053487)이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 범위(1:0.4002849 ~ 0.4892949) 내에 포함되므로 합병비율이 적정하다고 최종 검토하였습니다.또한, 법률전문가인 베이커맥킨지앤케이엘파트너스의 최종 의견서를 검토하며 본건 합병의 절차에 대한 공정성을 포함하여 본건 합병과 관련된 전반적인 절차와 에코볼트 주식회사 주주 전체의 이익이 고려되었는지 여부를 최종적으로 확인하였습니다. 검토 결과, 본건 합병과 관련하여 합병소멸회사의 이사들은 회사가 처한 상항, 합병 상대회사의 기술력 및 사업성, 본건 합병으로 인한 시너지 등을 고려했을때 회사 및 주주가치 제고라는 본건 합병의 목적이 정당하다고 판단되며, 합병 절차 역시 상법 및 자본시장법에 따라 요구되는 절차들을 진행하였거나 진행할 예정인 것으로 확인하였습니다. 에코볼트 주식회사의 특별위원회는 제1~3차 회의를 거치며 본건 합병의 합병 목적의 정당성, 거래조건 적정성 및 거래 절차의 적법성, 합병의 공정성 등을 검토하였습니다. 결론적으로 본건 합병의 필요성 및 목적은 회사가 처한 사업상, 경영상 환경 및 본건 합병으로 예상되는 시너지를 고려하였을 때 정당하다고 확인하였습니다. 또한 본건 합병의 거래조건은 재무전문가의 본질가치 평가를 고려하였을때 적정한 거래조건임을 확인하였고, 합병의 절차 또한 상법 및 자본시장법이 요구하는 절차에 따라 진행되었고, 진행될 예정임을 확인하였습니다. 또한, 본건 합병의 구조 및 제반 상황을 고려했을 때 본건 합병은 지배주주의 이익을 도모하기 보단 회사 및 회사 주주 전체 이익을 제고하기 위해 진행되었다고 판단되며, 다른 대안거래 대비 합병이 상기 목적 달성을 위한 최선의 방법임을 확인하였습니다. 에코볼트 주식회사의 특별위원회는 제1~3차 회의 및 외부전문가의 검토 의견을 기반으로 본건 합병의 공정성에 대한 최종 검토를 진행하였으며, 2026년 06월 23일 에코볼트 주식회사 이사회에 특별위원회 논의 내용을 보고하였습니다.(5) 외부전문가 사후 선임에 관한 사항법무부 가이드라인에 따르면 거래의 공정성을 강화하는 자발적 조치로서 전문성과 독립성을 갖춘 외부전문가를 선임하여 거래의 구조, 절차, 조건의 공정성에 대한 검토를 수행하게 하는 방안을 고려할 수 있습니다. 다만, 해당 검토의 관점 내지 목표는 특정 주주가 아니라 회사와 주주 전체의 이익을 보호하는 것이어야 합니다. 합병당사회사는 본건 합병의 이사회결의 이전 외부전문가를 선임하여 합병의 공정성, 적정성 등을 검토하지 않았습니다. 다만, 합병당사회사는 본건 합병이 합병당사회사의 일반주주에게 미치는 영향 및 계열회사 간 합병이 가지고 있는 구조적 이해상충 가능성 해소를 위해 객관적이고 독립적인 외부전문가를 별도로 선임하고, 본건 합병의 거래목적, 거래조건, 합병비율, 이해상충 여부 및 해소방안, 이사회의 의사결정 과정 등에 대한 검토를 통해 본건 합병의 공정성과 적정성을 추가로 검증하는 것에 공감하여 사후적으로 외부전문가를 선임하였습니다.① 합병존속회사 주식회사 알에프텍의 외부전문가i) 선임 현황합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 본건 합병의 공정성 및 적정성을 확보하고 일반주주 보호 방안으로서 재무 분야 및 법률 분야의 독립적이고 전문적인 외부전문가를 각각 선임하였습니다.

구분
재무전문가
법률전문가

기관명
이촌회계법인
법무법인 세종

전문분야
재무(합병가액 적정성 평가 및 공정가치 평가)
법무(합병 절차의 적법성 및 주주충실의무 검토)

주요 업무
가치평가 및 합병비율, 합병가액 적정성 검증
이사의 주주충실의무 준수 검토 및 합병 절차의 적법성 검토

선임일자
2026년 06월 09일
2026년 06월 09일

계약기간
2026년 06월 09일 ~19일
2026년 06월 09일 ~19일

ii) 외부전문가 선정 사유 및 독립성, 전문성 검토 내역합병존속회사의 특별위원회는 본건 합병의 공정성과 적정성, 절차적 정당성을 검증하기 위하여 사후적으로 외부전문가를 선임하였습니다. 이에 특별위원회는 회사 및 지배주주와 이해관계가 없는 독립적인 외부 기관을 통해 합병비율 및 합병가액의 적정성을 검증하고 법리적 리스크를 사후적으로 검증하고자 재무전문가로 이촌회계법인과 법률전문가로 법무법인 세종을 선임하였습니다. 외부전문가는 합병존속회사의 특별위원회가 독립성과 전문성을 검토하여 최종 선임되었으며, 검토 내역은 아래와 같습니다.[독립성 검토 내역]

점검분야
점검항목
이촌회계법인
법무법인 세종

당사회사와의 관계
최근 3년간 당사회사의 외부감사인으로 선임된 사실이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

최근 3년간 당사회사에 본건 외 자문용역을 제공한 사실이 있는 경우, 그 규모가 해당 법인의 전체 매출 대비 미미한 수준이며, 본건 가치평가에 중대한 영향을 미칠만한 구조적 이해관계가 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

당사회사의 임직원이 해당 외부전문가의 임직원을 겸직하거나 겸직한 사실이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래와의 이해관계
해당 외부전문가(법인) 또는 본건 투압 인력이 당사회사의 주식을 직접 보유하고 있지 않은지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래의 성사 여부에 따라 보수가 변동되는 성과보수 약정이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래와 관련하여 거래 상대방측으로부터 직간접적인 보수나 경제적 이익을 수령할 예정이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

[전문성 검토 내역]

외부전문가
점검항목
점검결과

이촌회계법인(재무전문가)
상장법인 간 포괄적 주식교환, 합병 등 지배구조 개편 거래에 대한 가치평가 수행 이력이 충분한지
충족

복수의 가치평가 방법론에 대한 전문성을 보유하고 있는지
충족

본건 실무를 총괄하는 책임 파트너 및 담당 회계사가 기업가치 평가 관련 자격(KICPA 등)과 충분한 실무 경력을 보유하고 있는지
충족

법무법인 세종(법률전문가)
자본시장법 및 상법상 주식교환 및 합병 등 기업지배구조 변경과 관련 법률 자문 이력이 충분한지
충족

상장회사 소수주주 대응 및 분쟁 등 경영권 분쟁 관련 이론적 실무적 전문성이 있는지
충족

업무를 수행하는 책임 파트너 및 담당 변호사가 자본시장분야의 전문 경력을 보유하고 있는지
충족

② 합병소멸회사 에코볼트 주식회사의 외부전문가

i) 선임 현황합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 본건 합병의 공정성 및 적정성을 확보하고 일반주주 보호 방안으로서 재무 분야 및 법률 분야의 독립적이고 전문적인 외부전문가를 각각 선임하였습니다.

구분
재무전문가
법률전문가

기관명
정동회계법인
베이커맥킨지앤케이엘파트너스

전문분야
재무(합병가액 적정성 평가 및 공정가치 평가)
법무(합병 절차의 적법성 및 주주충실의무 검토)

주요 업무
가치평가 및 합병비율, 합병가액 적정성 검증
이사의 주주충실의무 준수 검토 및 합병 절차의 적법성 검토

선임일자
2026년 06월 08일
2026년 06월 04일

계약기간
2026년 06월 08일 ~19일
2026년 06월 04일 ~19일

ii) 외부전문가 선정 사유 및 독립성, 전문성 검토 내역합병소멸회사의 특별위원회는 본건 합병의 공정성과 적정성, 절차적 정당성을 검증하기 위하여 사후적으로 외부전문가를 선임하였습니다. 이에 특별위원회는 회사 및 지배주주와 이해관계가 없는 독립적인 외부 기관을 통해 합병비율 및 합병가액의 적정성을 검증하고 법리적 리스크를 사후적으로 검증하고자 재무전문가로 정동회계법인과 법률전문가로 베이커맥킨지앤케이엘파트너스를 선임하였습니다. 외부전문가는 합병소멸회사의 특별위원회가 독립성과 전문성을 검토하여 최종 선임되었으며, 검토 내역은 아래와 같습니다.[독립성 검토 내역]

점검분야
점검항목
정동회계법인
베이커맥킨지앤케이엘파트너스

당사회사와의 관계
최근 3년간 당사회사의 외부감사인으로 선임된 사실이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

최근 3년간 당사회사에 본건 외 자문용역을 제공한 사실이 있는 경우, 그 규모가 해당 법인의 전체 매출 대비 미미한 수준이며, 본건 가치평가에 중대한 영향을 미칠만한 구조적 이해관계가 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

당사회사의 임직원이 해당 외부전문가의 임직원을 겸직하거나 겸직한 사실이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래와의 이해관계
해당 외부전문가(법인) 또는 본건 투압 인력이 당사회사의 주식을 직접 보유하고 있지 않은지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래의 성사 여부에 따라 보수가 변동되는 성과보수 약정이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

본건 거래와 관련하여 거래 상대방측으로부터 직간접적인 보수나 경제적 이익을 수령할 예정이 없는지
충족(해당없음)
충족(해당없음)

[전문성 검토 내역]

외부전문가
점검항목
점검결과

정동회계법인(재무전문가)
상장법인 간 포괄적 주식교환, 합병 등 지배구조 개편 거래에 대한 가치평가 수행 이력이 충분한지
충족

복수의 가치평가 방법론에 대한 전문성을 보유하고 있는지
충족

본건 실무를 총괄하는 책임 파트너 및 담당 회계사가 기업가치 평가 관련 자격(KICPA 등)과 충분한 실무 경력을 보유하고 있는지
충족

베이커맥킨지앤케이엘파트너스(법률전문가)
자본시장법 및 상법상 주식교환 및 합병 등 기업지배구조 변경과 관련 법률 자문 이력이 충분한지
충족

상장회사 소수주주 대응 및 분쟁 등 경영권 분쟁 관련 이론적 실무적 전문성이 있는지
충족

업무를 수행하는 책임 파트너 및 담당 변호사가 자본시장분야의 전문 경력을 보유하고 있는지
충족

③ 합병당사회사 법률전문가 활동 내역i) 주식회사 알에프텍 법률전문가 활동 내역합병존속회사인 주식회사 알에프텍이 선임한 법률전문가 법무법인 세종의 본건 합병 관련 활동 내역 및 검토 결과는 다음과 같습니다.[법무법인 세종 활동내역표]

일시
활동내역

~ 2026년 06월 11일
합병계약서, 합병계약부속합의서, 합병 정당성 등 회사 내부 분석/평가/보고 자료, 합병비율 및 주식매수청구권 가격 산정 자료, 특별위원회 위원 독립성 확인서, 이사회 의사록, 공시자료 등 회사 제출 자료 검토

2026년 06월 15일
본건 합병 목적의 정당성, 합병 조건의 공정성, 합병 절차의 적절성, 이사의 주주충실의무 준수 여부에 대한 검토 및 법률의견서 초안 작성

2026년 06월 16일
내부검토

2026년 06월 18일
최종검토의견서 제출

주식회사 알에프텍이 선임한 법률전문가 법무법인 세종이 회사에 요구한 정보, 업무수행자 수 및 총 업무수행 시간은 다음과 같습니다.[법무법인 세종 활동 세부내역]

구분
세부내역

회사에 요구한 정보
합병계약서, 합병계약부속합의서, 합병 정당성 등 회사 내부 분석/평가/보고 자료, 합병비율 및 주식매수청구권 가격 산정 자료, 특별위원회 위원 독립성 확인서, 이사회의사록, 공시사항 일체

주요 활동 내용
본건 합병 목적의 정당성, 합병 조건의 공정성, 합병 절차의 적절성, 이사의 주주충실의무 준수 여부에 대한 검토

업무수행자
5인

업무수행시간
30시간

법무법인 세종이 합병존속회사 주식회사 알에프텍의 법률전문가로 본건 합병의 거래 목적의 정당성, 거래조건의 공정성, 거래 절차의 적절성을 검토한 결과는 다음과 같습니다.[법무법인 세종 주요 검토 의견]- 거래 목적의 정당성

귀사가 제공한 자료에 의하면, 귀사는5G 기지국용 안테나, 필터 개발 경험을 바탕으로, 무선통신 응용장치 사업에 매출의 상당 부분을 의존하던 모바일 부품 제조기업에서 벗어나5G 통신 인프라 모듈 전문 기업으로 사업구조를 개편하려는 중장기계획을 가지고 있습니다.

다만, 2026년 1분기 기준 귀사의 5G 모듈 관련 매출 비중은 전체 매출의 약 2.7% 수준에 그치고 있는바, 귀사가 위 중장기계획을 실현하기 위해서는5G 모듈 사업에 대한 연구개발, 설비투자, 생산능력 확충 및 영업망 확대를 위한 실질적 투자여력을 확보할 필요가 있습니다. 뿐만 아니라, 귀사는 현재 매출 감소, 영업손실 지속, 결손금 확대, 유동성 부족을 겪고 있으므로, 안정적인 사업 추진을 위해서는 재무구조의 전반적인 개선과 투자재원의 확보가 필요합니다.

본건 합병은 위와 같은 귀사의 사업상·재무상 과제를 해소하기 위한 방안으로 이해됩니다. 본건 합병으로 귀사가 기대하는 효과는 아래와 같습니다.

가) 사업구조 개편: 귀사는 본건 합병을 통하여 에코볼트의 현금성 자산 약 860억 원을 포괄적으로 승계하므로, 해당 현금성 자산을 재원으로 5G 모듈 사업에 관한 연구개발 및 설비 증설 등 본격적인 투자를 진행할 수 있게 되므로, 중장기계획으로 모색하였던 5G 모듈 사업 중심의 사업구조 전환을 보다 실질적으로 추진할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

나) 재무구조 개선: 귀사는 위와 같이 승계한 현금성 자산으로 차입금 약 210억 원을 전액 상환하여 연간 수십억 원에 달하는 이자비용을 절감하고, 재무 건전성을 개선하며, 유동성 부담을 완화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 나아가 차입금 상환 후 잔여 현금성 자산은 향후 5G 모듈 사업 등 신규 성장사업에 대한 투자뿐만 아니라, 운전자금, 연구개발비, 배당 또는 자기주식 취득·소각 등 주주친화 정책의 재원으로 활용될 수 있습니다.

다) 에코볼트와의 시너지: 본건 합병은 귀사가 에코볼트의 사업조직, 인력, 경영자원 및 영업 네트워크를 함께 승계하는 거래입니다. 피합병회사인 에코볼트가 과거 삼성전자의 1차 벤더였던 만큼, 에코볼트의 경영진은 그에 관한 경영 노하우와 네트워크를 보유하고 있는 것으로 보이며, 귀사 역시 삼성전자의 1차 벤더로서 사업을 영위하고 있는바, 에코볼트 경영진의 위와 같은 경험과 네트워크는 귀사의 기존 모바일 부품 제조 사업 및 향후 고객사 대응 역량 강화에 기여할 수 있을 것으로 기대됩니다.

또한, 귀사는 본건 합병 이후 용인공장의 설비와 인력을 에코볼트의 아산 사업장으로 이전하여 조직 효율화 및 비용절감 효과를 기대하고 있고, 필요한 경우 추가적인 현금성 자산 확보를 위하여 용인공장을 매각할 수 있게 되어 인력·설비 효율화 및 비용절감 등 경영 효율성 제고 효과를 가져올 수 있음을 보여줍니다.

위와 같은 사정을 종합적으로 고려하면, 본건 합병을 통해 귀사는 5G 모듈 사업 중심의 사업구조 개편을 추진하고, 모바일 부품 제조 사업에 편중된 현 매출구조를 다각화하며, 합병으로 승계하는 현금성 자산을 활용하여 재무구조를 개선하고, 에코볼트 경영진의 노하우 및 생산거점 재편 등을 통한 시너지 효과를 기대하고 있으므로, 본건 합병의 경영상 필요성은 인정될 가능성이 높을 것으로 사료됩니다.

- 거래 조건의 공정성

본건 합병과 같이 지배주주가 합병당사회사 양측에 지분을 보유하고 있는 경우에는, 어느 한 회사의 합병가액이 상대적으로 높게 산정되면 상대방 회사의 주주에게는 불리하게 작용할 수 있다는 점에서 구조적으로 이해상충 가능성이 내포되어 있으므로, 귀사 이사들로서는 본건 합병을 승인함에 있어 합병비율이 공정한지를 검토할 필요가 있습니다.

자본시장법은 계열회사 관계에 있는 주권상장법인들이 합병을 하려는 경우, 합병가액은 합병을 위한 이사회 결의일과 합병 계약 체결일 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 하여 (i) 최근 1개월간 가중산술평균종가, (ii) 최근 1주일간 가중산술평균종가 및(iii) 최근일의 가중산술평균종가를 산술평균한 가액(이하“기준시가”)을 기준으로 10%의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 정하되, 동 가액이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 정할 수 있습니다(자본시장법 제165조의4 제1항 제1호, 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호). 또한, 대법원은“관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병비율을 정하였다면 그 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없다”는 입장입니다(대법원2008. 1. 10. 선고 2007다64136판결, 대법원 2009. 4. 23. 선고 2005다22701, 2005다22718판결).

다만, 계열회사 간 합병의 경우 자본시장법령상 기준시가 방식에 따른 합병가액 산정이 이루어졌다는 사정만으로 항상 이사의 주주에 대한 충실의무 관점에서 충분하다고 단정하기는 어렵습니다. 자본시장법령은 자의적인 합병가액 결정을 방지하기 위하여 상장회사에 대하여 일정 기간의 시가를 기준으로 합병가액을 정하도록 규정하고 있으나, 그 기준이 되는 시가 자체가 일시적·비정상적 수급에 따라 왜곡되었거나 합병 결정 시점의 선택이 자의적으로 이루어진 경우에는 거래조건의 공정성에 관한 문제제기가 있을 수 있습니다. 따라서 귀사 이사들로서는 본건 합병가액 및 합병비율이 법령상 산식에 부합하는지뿐만 아니라, 주가 변동 상황, 합병 논의 시점, 합병 결정 시점, 외부전문가 검토 여부 등을 함께 고려할 필요가 있습니다.

본건 합병을 위한 이사회 결의는2026. 4. 13.에 이루어졌습니다. 당시 귀사의 주가가 단기간에 급등하고 있었던 점을 고려하면, 합병 결의 시점에 따라 본건 합병비율이 달라질 가능성이 있었던 것은 사실입니다. 그러나 이러한 급격한 주가 변동이 일시적·비정상적 수급에 기인한 것이라면, 그 변동분이 합병비율에 그대로 반영될 경우 오히려 본건 합병비율의 객관성 및 공정성에 대한 문제제기가 발생할 수 있습니다. 특히 본건의 경우 앞서 살펴본 것처럼 두 계열회사의 공통된 지배주주인 오성첨단소재가(에코볼트보다) 귀사에 직간접적인 지분을 더 많이 보유하고 있다고 볼 여지도 있다는 점을 감안하면 더욱 그러합니다. 이에 귀사 이사들은 당시의 주가 변동 상황, 본건 합병비율의 예측가능성, 합병당사회사 주주들의 수용 가능성 및 본건 합병의 성사 가능성 등을 종합적으로 고려하여, 단기간의 급격한 주가 변동이 합병조건에 과도하게 반영되어 공정성에 대한 문제제기가 발생하기 전에 신속하게 합병 결의를 진행하였던 것으로 이해되고, 이는 귀사가 거래조건의 공정성을 담보하기 위한 조치로 이해됩니다.

나아가, 본건 합병가액은 자본시장법령상 기준시가 방식에 따라 산정된 것이지만, 합병당사회사들은 각 독립적인 외부평가기관(이촌회계법인 및 정동회계법인)을 선임하여 본건 합병비율의 공정성에 대한 검토의견을 받은 것으로 이해됩니다.

위와 같은 사정을 종합하면, (i) 합병가액이 현행 자본시장법령에 부합하는 방법으로 산정된 점, (ii) 복수의 독립된 외부평가기관(이촌회계법인, 정동회계법인)의 검토를 통해 본건 합병비율의 객관성 및 공정성이 보강된 점 등을 고려하면 본건 합병의 거래조건의 공정성은 인정될 가능성이 높을 것으로 사료됩니다.

참고로, 최근일의 주가가 회사의 가치를 공정하게 반영하지 못하여 자본시장법상 기준시가로 합병가액을 정하는 것이 한계가 있다는 비판이 제기되었고, 계열회사 관계에 있지 않은 상장회사에 대해서는 기존의 시장 주가 기준이 아니라 공정가치 평가 기준을 적용하도록 하는 개정이 있었는데, 상장회사의 계열회사간 합병에도 이를 확대 규정하는 자본시장법 개정안이 2026. 5. 14. 국회 정무위원회에서 가결되었습니다.

만약 단기간에 급등한 귀사의 주가가 합병비율 산정에 반영되었다면 지배주주의 직간접적 지분이 더 높은 귀사에 더 유리하게 합병비율이 산정되었을 가능성이 있습니다.

향후 주가 전망과 귀사에 유리한 합병시점에 관해 경영진과 외부전문가의 도움을 받아 검토한 후 합병의 시기를 조정하는 방안도 가능할 수 있습니다. 그러나 귀사가 그러한 방안을 택하지 않았다고 하여 이를 두고 이사의 의무 위반이라고 단정할 수 없습니다. 귀사 이사들로서는 단기간의 급격한 주가 변동을 배제한 상태에서 조속히 합병을 결의하는 것이 귀사 및 전체 주주의 이익에 보다 부합한다고 합리적으로 신뢰하였다고 봄이 상당하고, 이는 합리적인 경영판단으로 보호됩니다.

- 거래 절차의 적절성

본건 합병은 계열회사 간의 합병이므로, 일반주주 보호 및 절차적 공정성이 충분히 고려되어야 합니다. 따라서 귀사 이사들로서는 본건 합병을 승인함에 있어 법령상 요구되는 합병절차를 준수하는 데 그치지 않고, 지배주주와 일반주주 사이의 이해상충 가능성을 완화하고 본건 합병이 귀사 및 귀사 전체 주주의 이익에 부합한다는 점을 뒷받침할 수 있는 절차적 장치를 마련할 필요가 있습니다.

귀사 및 에코볼트는 본건 합병과 관련하여, 특별위원회를 통해 절차적 공정성을 보강하고자 한 것으로 이해됩니다. 이는 최근 법무부가 발간한 「기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인」(이하 “가이드라인”)에서 이해상충 가능성이 있는 조직개편 거래와 관련하여 이사의 충실의무 이행을 위하여 고려할 수 있는 공정성 강화 조치의 취지에 부합하는 것으로서, 본건 합병 결정의 독립성과 공정성을 확보하기 위한 절차적 장치로 평가될 수 있습니다.

다만, 특별위원회가 본건 합병의 독립성 및 공정성을 보강하는 절차적 장치로 평가되기 위해서는, 특별위원회가 본건 합병의 목적, 조건 및 절차에 관하여 충분한 정보를 제공받고 이를 실질적으로 검토할 기회를 부여받아야 하며, 특별위원회 위원들이 지배주주, 합병당사회사 및 본건 합병의 성사 여부로부터 독립된 지위에서 본건 합병의 정당성, 공정성 및 절차적 적정성을 판단할 수 있어야 합니다.

귀사 특별위원회의 설치·운영이 본건 합병의 정당성, 거래조건의 공정성 및 절차적 적정성을 보강하는 조치로 평가될 수 있는지 여부는, 특별위원회의 설치 시점 및 특별위원회 위원들의 독립성이 문제될 수 있습니다. 그러나 아래와 같은 사정을 고려하면, 본건 특별위원회는 본건 합병의 절차적 공정성을 보강하는 장치로 평가될 가능성이 높을 것으로 사료됩니다.

가) 특별위원회 설치 시점: 귀사 특별위원회는 본건 합병에 관한 최초 이사회 결의 이후 설치된 것으로 이해됩니다. 따라서 본건 특별위원회가 거래 초기 단계에서 설치되어 합병조건 협상 및 최초 이사회 결의 전 의사결정 과정에 관여한 경우와 동일한 수준의 사전적 공정성 강화 조치로 평가되기는 어려운 측면이 있습니다.

미국 델라웨어 주에서도 과거 MFW 판결 등은 처음부터(거래에 관한 실질적인 협상이 시작되기 전부터, ab initio) 미리 특별위원회와 소수주주 과반수의 승인을 얻을 것을 조건으로 하고 협상을 시작할 것을 요구하기도 하였으나, 2025년 개정된 델라웨어주 일반회사법(DGCL) 제144조는 주주들에게 지배주주거래에 대한 승인 또는 추인을 제안하는 시점에 그러한 조건이 부과되어 있으면 충분하다고 보고 있습니다.

게다가 귀사의 특별위원회 설치 이후에도 정정보고서 제출, 주주총회 개최, 주식매수청구권 행사 등 합병 진행에 관한 후속 절차가 남아 있고, 특별위원회가 본건 합병의 목적, 합병비율, 거래조건, 대안거래, 이해상충 가능성 및 주주보호 방안을 검토하여 그 의견을 이사회 및 주주총회에 제출할 수 있다면, 특별위원회의 사후적 검토 역시 본건 합병의 절차적 공정성을 보강하는 사정으로 평가될 수 있습니다.

나) 특별위원회 위원들의 독립성: 특별위원회 위원은 지배주주로부터의 독립성 및 해당 거래의 성사 여부로부터의 독립성을 갖추고 해당 거래의 공정성과 적절성을 판단할 수 있는 전문성을 갖추어야 합니다.

독립성의 정의가 상법 또는 자본시장법에 명확히 규정되어 있는 것은 아니나, 가이드라인은 일반적으로 독립성이 담보되는 사외이사가 특별위원회 위원으로 가장 적절할 수 있다고 설명하고 있습니다. 또한, 상법은 대주주나 지배주주의 부당한 영향력 행사로부터 이사회 중심의 건전한 회사 경영을 확보하기 위한 취지로 그 독립성이 요구되는 사외이사 제도를 규정하고 있으므로, 특별위원회 위원이 사외이사 결격사유 중 독립성 상실 사유로 이해되는 사유에 해당하지 않는 경우, 해당 특별위원회 위원은 일응 독립성을 갖춘 것으로 평가할 수 있을 것으로 보입니다.

본건 합병을 위하여 구성된 본건 특별위원회의 위원들이 제출한 독립성 확인서를 포함하여 귀사가 제공한 자료에 의하면, 이들은 (i) 지배주주 및 그 임직원들과 어떠한 혈연관계·인척관계·겸직 관계가 없을 뿐 아니라 지배주주의 주식을 보유하고 있지도 않으며, (ii) 합병당사회사들과도 주식·채권 거래 관계가 없고, (iii) 본건 합병 성사로 인하여 그 어떤 직·간접적 이익도 향유하지 아니하며, (iv) 최근 3년 간 지배주주로부터 보수를 수령한 사실도 없고, (v) 그 외 위 사외이사 결격사유에 비추어 독립성 훼손이 우려되는 사항도 없는 것으로 확인됩니다. 이처럼 합병당사회사들의 지배주주 및 합병당사회사들이 본건 특별위원회 위원들의 의사형성 과정 및 결정에 영향을 미쳤다고 볼 사정이 없으므로 본건 특별위원회 위원들은 본건 합병에 대한 심의에 있어 독립성을 갖추었다고 평가할 수 있을 것으로 사료됩니다.

위와 같은 사정들을 종합하면, 귀사 및 에코볼트가 본건 합병과 관련하여 특별위원회 설치·운영, 외부전문가 검토, 일반주주에 대한 정보 제공, 주식매수청구권 부여 등 공정성 강화 조치와 주주보호 절차를 이행하였다면, 본건 합병의 절차적 공정성은 인정될 가능성이 높습니다. 따라서 특별위원회가 최초 이사회 결의 이후 설치되었다는 한계에도 불구하고, 그 이후 본건 합병의 주요 쟁점을 실질적으로 검토하고 이사회가 이를 고려하여 본건 합병 절차를 진행하였다면, 위와 같은 사정만으로 본건 합병의 절차적 적정성이 부정된다고 보기는 어려울 것으로 사료됩니다.

참고로 계열회사 간 거래의 경우 양 회사가 모두 특별위원회를 구성하는 것이 바람직하나, 자격을 갖출 위원 수의 부족으로 어느 한 계열회사에서 특별위원회를 구성하지 못하더라도 다른 계열회사가 이를 구성한다면 이를 독립당사자 간 거래에 준하여 볼 수 있습니다. 특별위원회가 설치된 회사의 경우 지배주주의 영향력으로부터 자유롭게 의사결정을 할 수 있기 때문입니다.

[법무법인 세종 법률의견서 결론]

이상에서 살펴본 바와 같이, (i) 본건 합병은 귀사의 사업구조 개편, 재무구조 개선, 5G 모듈 사업 투자재원 확보 및 경영 효율성 제고를 위한 거래로서 경영상 필요성이 인정될 것으로 보이고, (ii) 본건합병은영업양수도, 차입또는유상증자등다른대안들과비교하더라도귀사의현금성자산승계, 사업주체일원화및주주가치제고목적을보다직접적이고효과적으로달성할수있는방안으로평가될수있으며, (iii) 본건 합병 조건은 관계법령의 기준에 따라 산정되고, 복수의 독립된 외부평가기관의 검토를 통해 객관성과 공정성이 보강된 것으로 이해됩니다. 나아가 귀사는 현 시점까지(iv) 절차적 공정성을 담보하기 위하여 특별위원회의 등 절차를 거친 점, (v) 독립성이 인정되는 위원들로 구성된 특별위원회의 사후적 심의까지 거친 점 등 귀사 이사들이 필요한 정보를 충분히 수집, 검토하여 제반 사정을 고려한 결과 본건 합병을 승인하였다면 이는 합리적인 경영상 판단의 범위 내에 있는 것으로 볼 수 있는바 본건 합병에 관여한 귀사 이사들은 주주에대한충실의무를준수하였다고평가될가능성은높을것으로 사료됩니다.

ii) 에코볼트 주식회사 법률전문가 활동 내역

합병소멸회사인 에코볼트 주식회사가 선임한 법률전문가 베이커맥킨지앤케이엘파트너스의 본건 합병 관련 활동 내역 및 검토 결과는 다음과 같습니다.[베이커맥킨지앤케이엘파트너스 활동내역표]

일시
활동내역

~ 2026년 06월 04일
대상회사 제출 자료 수령, 공시 자료 검토, 제출 자료 내용, 형식, 충실성 검토 등

2026년 06월 08일
대상회사 담당자와 인터뷰 및 추가 자료 제출 요청

2026년 06월 15일
법률검토의견서 제출 및 제2차회의 참석

2026년 06월 19일
최종검토의견서 제출

에코볼트 주식회사가 선임한 법률전문가 베이커맥킨지앤케이엘파트너스가 회사에 요구한 정보, 업무수행자 수 및 총 업무수행 시간은 다음과 같습니다.[베이커맥킨지앤케이엘파트너스 활동 세부내역]

구분
세부내역

회사에 요구한 정보
2026.06.08.자 질의응답에서 답변 받은 사실을 확인할 수 있는 자료(에코볼트의 매출동향, 신사업 모색 사실등), 2026.04.13.자 이사회의사록(의장선임),알에프텍의 사업성과 기술력을 검토했음을 확인할 수 있는 자료, 합병비율 산정 근거에 관한 자료, 이사회 일정 변경에 따른 합병비율 및 지배주주 지분율의 변화, 특별위원회 위원들의 이력, 독립성을 확인할 수 있는 자료

주요 활동 내용
질의 응답, 관련 법리 리서치, 자료 검토, 의견서 작성, 2차회의 참석

업무수행자
2인

업무수행시간
30시간

베이커맥킨지앤케이엘파트너스가 합병소멸회사 에코볼트 주식회사의 법률전문가로 본건 합병의 거래 목적의 정당성, 거래조건의 공정성, 거래 절차의 적절성을 검토한 결과는 다음과 같습니다.[베이커맥킨지앤케이엘파트너스 주요 검토 의견]- 거래 목적의 정당성합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 상당한 유휴자금을 보유하고 있어 당장의 재무상태는 양호하게 보일 수 있겠으나, 기존에 영위하고 있던 사업만으로는 매출이 감소할 수 있다는 점을 예상하였고, 상장을 유지하고 주주들에게 피해를 끼치지 않도록 하기 위해서는 현재 영위하고 있는 사업을 대체할 수 있는 신사업을 물색할 필요가 있었던 것으로 판단됩니다. 매출이 감소할 수 있는 상황에서는 단기간에 신사업에 진출하는 것이 필요했으며, 인수합병은 단기간에 신사업에 진출할 수 있는 가장 효과적인 방법 중에 하나로서, 합병소멸회사는 이미 여러 회사들과의 인수합병을 검토하고 있었던 것으로 보이며, 주식회사 알에프텍 역시 이러한 후보군 중에 하나였습니다. 합병소멸회사는 기존 사업만으로는 매출을 유지하기 어려운 상황에서 새로운 성장동력을 확보하기 위하여 합병존속회사와의 합병을 결정하였던 것이고, 합병존속회사는 충분한 기술력과 사업성을 확보하고 있는 회사로서 귀사가 보유하고 있는 유휴자금을 최대한 활용할 수 있기에 합병의 상대회사로서 최적의 회사라고 판단하였던 것으로 이해됩니다. 즉, 본 법무법인이 검토한 자료들에 따르면 본건 합병이 소수주주들의 이익을 간과하고 최대주주의 이익을 위하여 결정된 것이었다고 볼 특별한 사정은 없는 것으로 판단됩니다.- 거래 조건의 공정성

가. 주주 이익을 위한 이사들의 경영 판단

법무부 가이드라인에 따르면, 계열회사 간 합병은 장기적 기업가치 향상을 위해 추진되어야 하고 이를 기준으로 해당 거래가 바람직한지 여부를 판단하여야 합니다. 즉 장기적인 관점에서 기업가치 향상을 위해 합병 여부를 결정하여야 하고, 이를 위한 이사들의 경영판단은 존중되어야 합니다.

이사의 행위가 경영판단의 재량범위 내에 있는 경우에는 이사가 선량한 관리자의주의의무 또는 충실의무를 위반한 것으로 볼 수 없습니다(대법원 2017. 9. 12. 선고 2015다70044 판결 등). 이사의 행위가 경영판단으로 인정받기 위해서는 ① 필요한 정보의 충분한 수집, 조사 및 검토, ② 회사의 최대 이익에 부합한다는 합리적 신뢰, ③ 신의성실에 따른 경영상의 판단, ④ 이사의 결정이 통상의 이사를 기준으로 할 때 합리적인 범위 안에 있을 것이라는 요건이 충족되어야 합니다.

그리고 개정 상법 제382조의3에 따라 이사는“회사 및 주주”를 위하여 충실의무를 부담하므로, 위 ②의 요건을 판단함에 있어“회사 및 주주”의 최대 이익에 부합하는지가 판단기준이 될 것입니다. 이때 이사가 회사 뿐만 아니라 주주의 이익을 보호한다는 것은, 개별 주주들의 선호를 하나하나 존중한다는 뜻이 아니라 주주 전체를 하나의 집단으로 보아서 그 집합적인 이익을 보호한다는 의미입니다(법무부 가이드라인 p.4).

나. 합병비율 산정의 공정성에 대한 검토

본건 합병의 합병비율은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하“자본시장법”) 시행령 제176조의 5에 근거하여 이사회 결의일(합병계약 체결일) 전일을 기산일로 하여 에코볼트와 알에프텍의 최근 1개월 가중산술평균종가, 최근 1주일 가중산술평균종가 및 최근일 종가를 산술평균하여 산정하였습니다.

대법원은, 자본시장법이 제정되기 전에 시행되었던 증권거래법에 관한 것이기는 하나, 흡수합병시 합병비율을 산정할 때에 그 제반 요소의 고려가 합리적인 범위 내에서 이루어졌다면 결정된 합병비율이 현저하게 부당하다고 할 수 없고, 합병당사회사들의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액과 합병비율이 결정되었다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니 없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한 그 합병비율이 현저하게 불공하지 않다는 입장입니다(대법원 2008. 1. 10. 선고 2007다64136 판결).

이에 따라 하급심 법원 역시 주권상장법인이 다른 주권상장법인과 합병하면서 자본시장법 제165조의4 제1항 제1호, 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면, 그와 같은 합병가액 산정의 기준이 된 주가가 자본시장법상 시세조종행위, 부정거래행위에 의하여 형성된 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 이상 그 합병비율이 현저히 불공정하다고 볼 수는 없다고 보고 있습니다(서울중앙지방법원 2015. 7. 1.자 2015카합80582 판결, 서울중앙지방법원 2017. 10. 19. 선고 2016가합510827판결? 제일모직 합병 사건 관련 판결). 동 판결은 제일모직과 삼성물산과의 합병에 관한 것으로, 당시 주주들은 주가를 기준으로 산정된 합병비율에 대해, 삼성물산 주가가 낮고 제일모직이 고평가된 시점이었음을 이유로 합병비율이 불공정하다고 주장하였으나, 법원은 (i) 일반적으로 주권상장법인의 시장주가는 유가증권시장에 참여한 다수의 투자자가 법령에 근거하여 공시되는 당해 기업의 자산내용, 재무상황, 수익력, 장래의 사업전망 등 당해 법인에 관한 정보에 기초하여 내린 투자판단에 의하여 당해 기업의 객관적 가치가 반영되어 형성된 것으로 볼 수 있는바, 시장주가가 순자산가치나 수익가치에 기초하여 산정된 가격과 다소 차이가 난다는 사정만으로 위 시장주가가 주권상장법인의 객관적 가치를 반영하지 못한다고 쉽게 단정하여서는 아니된다는 점(대법원 2011. 10. 13.자 2008마264결정 참조), (ii) 시장가격을 합병비율로 정하는 기준으로 삼기로 하는 입법자의 결단이 있고, 유가증권시장은 감독기관의 감독과 기업의 공시의무 등으로 공정한 시장가격이 정해지도록 제도적 뒷받침을 받고 있으므로 그와 같은 주식시장에서 결정된 시장가격을 기준으로 삼는 것이 합리적이라고 할 수 있는 점, (iii) 자본시장법에서 할인 또는 할증을 할 수 있도록 하고 있으나, 다수의 이해관계자가 충돌하는 합병에 있어 합병가액의 임의적인 할인이나 할증은 이사들의 배임행위로 간주되거나 합병반대주주와의 주식매수가격 협의를 어렵게 만들 수 있고, 종국적으로 합병 자체를 무산시킬 수 있어 실제로 거의 행해지지 않고 있는 점 등을 이유로 주주들의 청구를 기각한 것입니다.

본 법무법인이 검토한 자료에 따르면, 본건 합병의 합병비율은 자본시장법 시행령의 규정에 따라 계산되었던 것으로 이와 같은 합병비율 산정에 있어 시세조종행위, 부정거래행위 등의 행위가 개입하였다고 볼 정황은 확인되지 않습니다. 또한, 상기 언급된 제일모직 합병 판결은‘합병무효’에 관한 사안이기는 하나, 법원이 주권상장법인 간의 합병시 주가를 기준으로 합병비율을 산정한 것에 대하여 사실상 그 적법성을 인정한 것으로 평가되고 있으며, 이에 따라 상장회사간 합병에 있어서는 시가를 절대적인 기준으로 삼는 것이 불가피한 상황(위 판례에서도 합병비율을 산정함에 있어 주가 이외의 다른 기준이 거의 사용되지 않음을 인정하고 있습니다)인바, 시가를 기준으로 산정된 본건 합병비율은 적법하게 산정된 것으로 판단됩니다.

이와 관련하여, 잠재적으로 내정된 이사회 일자를 변경함으로써 합병비율이 공정하지 않은 것은 아닌지 여부가 문제될 수 있을 것이나, 앞서 본 바와 같이 비정상적으로 급등하는 알에프텍의 주가를 기준으로 산정된 합병비율에 따라 본건 합병을 진행할 경우 에코볼트 및 에코볼트의 주주들에게 불측의 손해를 끼치게 된다는 점에서 에코볼트 이사진들로서는 이사회 승인일을 앞당기는 것이 에코볼트 및 그 주주들을 위해 불가피한 결정이었을 것으로 생각됩니다.

다. 합병비율 산정 과정에서 최대주주의 개입이 있었는지 여부

이와 같이 알에프텍의 주가가 계속 폭등하는 상황이 계속 이어진다면 에코볼트 주주들이 받을 합병 신주의 비율이 급격하게 축소되는 결과가 초래되고, 이에 따라 주주들의 반대로 주주총회에서 본건 합병이 무산되거나 에코볼트의 주주들에게 돌아가는 합병신주의 수량이 낮아짐으로써 에코볼트 주주들에게 손해를 끼치게 될 것이 예상되는 상황에서 이사회 일정을 변경한 것은 에코볼트 및 주주들을 위해 불가피한 결정으로 보는 것이 합리적이라고 판단되며, 달리 최대주주의 일방적인 결정에 의한 것이라거나 최대주주의 강요가 있었음을 추단하거나 확인할 수 있는 근거는 발견하지 못하였습니다.

오히려 원래 예정대로 2026. 4. 15.에 본건 합병을 승인하였더라면 최대주주인 오성첨단소재의 지분율은 더 올라가는 상황이었던 바, 본건 합병이 최대주주를 위한 것으로 최대주주의 일방적인 의사에 의한 것이라고 할 경우, 오히려 이사회 일정을 앞당긴 이유를 합리적으로 설명하는 것이 불가능합니다.

- 거래 절차의 적절성

전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr)에 게재된 내용에 따르면, 귀사는 합병을 추진하기 위하여 다음과 같이 상법 및 자본시장법에 따라 요구되는 절차들을 진행하였거나 진행할 예정인 것으로 이해됩니다.

ㄱ. 에코볼트는 2026. 4. 13. 이사회를 개최하여 합병계약 체결의 건을 승인하였습니다. 이사회 결의 당시 에코볼트의 사내이사인 조경숙은 알에프텍의 대표이사를 겸임 중임을 이유로 상법 제398조를 적용하였고, 상법 제391조 제3항 및 제368조 제3항에 따라 에코볼트는 본건 합병을 승인하는 이사회에서 조경숙의 의결권을 제한하였습니다.

ㄴ. 에코볼트와 알에프텍은 2026. 4. 13. 본건 합병에 대한 계약을 체결하였습니다. 상법 제523조는 흡수합병의 경우 합병계약서에 기재하여야 하는 사항을 규정하고 있는바, 양사가 체결한 합병계약서에는 이와 같은 사항들이 포함되어 있다고 판단됩니다.

ㄷ. 사업보고서 제출대상법인은 합병을 하는 경우에는 그 사실이 발생한 날부터 3일 내로 그 내용을 기재한 주요사항보고서를 제출하여야 합니다(자본시장법 제161조 제1항 제6호, 상법 제522조). 에코볼트는 2026. 4. 14. 합병결정에 대한 주요사항보고서를 제출하였고, 2026. 6. 11. 일정을 수정한 주요사항보고서를 다시 제출하였습니다.

ㄹ. 에코볼트는 최초 이사회 결의 시점에는 특별위원회를 설치하지 않았으나, 이후 본건 합병을 검토하기 위한 특별위원회를 설치하여 2025. 5. 29. 제1차 특별위원회 회의를 개최하였습니다. 이후 제2차 특별위원회 회의를 개최하기에 앞서 에코볼트의 특별위원회는 본 법무법인을 선임하여 본건 합병에 대한 검토를 요청하였고, 본 법무법인의 의견을 기반으로 제2차 특별위원회 회의에서 본건 합병의 절차적 적정성과 공정성에 대한 추가적인 논의가 이루어졌습니다.

ㅁ. 회사가 합병을 함에 있어서는 합병을 승인하는 주주총회의 특별결의가 필요한바(상법 제522조 제1항, 제3항), 에코볼트는 2026. 7. 31. 주주총회를 개최할 예정입니다.

ㅂ. 회사는 주주총회 결의일로부터 2주 이내 채권자에게 1월 이상의 기간을 정하여 이의를 제출할 것을 통지 및 공고하여야 하는바(상법 제527조의5 제1항), 에코볼트는 2026. 8. 1. 부터 2026. 9. 1.까지 이와 같은 채권자 이의제출 기간을 예정하고 있고, 그 외에도 상법에서 정하는 절차들을 이행할 예정입니다.

[베이커맥킨지앤케이엘파트너스 법률의견서 최종 결론]

위와 같은 내용을 종합적으로 검토한 결과, 귀사의 이사들은, 귀사가 현재 처한 상황, 합병 상대회사의 기술력 및 사업성, 본건 합병으로 인한 시너지 등을, 합리적이고 수집 가능한 자료를 통해 종합적으로 분석하고 검토하여 본건 합병이 귀사 및 귀사의 주주들에게 이익이 된다는 판단 하에 본건 합병을 결정한 것으로 판단되고, 달리 소수주주의 이익을 고려하지 않은 채 최대주주의 지시를 일방적으로 수용한 것으로 볼 수 있는 사정은 발견되지 않았으며, 본건 합병의 구조 및 제반 상황을 종합적으로 고려했을 때, 본건 합병은 지배주주의 이익을 도모하기 위한 목적이 아니라 귀사 및 귀사 주주들의 전체적인 이익을 도모하기 위해서 이루어지고 있는 것이라는 점을 뒷받침할 만한 상당한 근거들이 존재하는 것으로 판단됩니다.

이에 본 법무법인은, 귀사 이사진들이 본건 합병을 결정함에 있어 상법에 따라 부여된 충실의무를 충실히 이행한 것으로 판단합니다.

본 법무법인은 본 법무법인에게 제공된 자료 외에 본건 거래의 내용에 대하여 본 법무법인이 독자적으로 조사하거나 확인하지는 아니하였습니다. 따라서 본 법무법인은 제공된 자료의 내용에 기초하여 그리고 제공된 자료에 누락된 중대한 사항이 존재하지 아니하다는 점을 전제로 하여 이와 같이 의견을 드립니다.

④ 합병당사회사 재무전문가 활동 내역합병당사회사는 본건 합병 이사회 결의 전 단계에서 별도의 회계법인을 자체적으로 선임하지 아니하였으나, 본건 합병 이사회 결의 이후 설치된 합병당사회사의 특별위원회에서 사후적으로 선임되었습니다. 각 재무전문가는 본건 합병비율, 합병가액, 본질가치 평가, 주요 평가가정 및 재무적 효과의 적정성을 추가로 검토하였습니다.i) 주식회사 알에프텍 재무전문가 활동 내역합병존속회사 주식회사 알에프텍이 선임한 재무전문가 이촌회계법인의 본건 합병 관련 활동 내역 및 평가 결과는 다음과 같습니다. 이촌회계법인의 가치평가 관련 자세한 내용은 "제1부 합병의 개요 - II. 합병 가액 및 그 산출근거"를 참고하여 주시기 바랍니다.

[이촌회계법인 활동내역표]

일 시
활동내역

~ 2026년 06월 09일
- 합병당사회사 제출자료 수령. 기초자료 검토, 제출자료 내용·형식·충실성 검토 착수. 중장기 사업계획, 과거 재무제표, CAPEX 계획 등 핵심 자료 수취.

2026년 06월 11일
- 합병당사회사의 사업계획 및 재무담당자와 인터뷰 및 추가 자료 제출 요청

2026년 06월 15일
- 본질가치평가 초안 및 주요 가정(WACC, 영구성장률, Peer Group 등)에 대한 검토.

2026년 06월 18일
- 최종 가치평가 보고서 확정 및 특별위원회 최종 보고

[이촌회계법인 활동 세부내역]

구분
이촌회계법인

회사에 요구한 정보
중장기 사업계획, 과거 재무제표 및 주요 계정명세서, CAPEX 계획, 투자주식 및 금융자산 내역, 자본구조 관련 자료, 이자발생부채 세부 내역, 비영업용 자산 구성, Peer Group 후보군 등

주요 활동 내용
합병가액 적정성 검토, 본질가치 평가, 자산접근법·이익접근법에 따른 본질가치 산정, WACC·영구성장률 민감도 분석 수행, 합병비율 범위 적정성 의견서 작성

업무수행자 수
3명 (책임 파트너 1명, 담당 회계사 2명)

총 업무수행시간
216시간

외부평가 관련법상 의무 여부
아님

[이촌회계법인이 평가 시 이용한 주요 가정 및 지표]

구분
내용

평가기준일
2025년 12월 31일

평가에 이용한 재무제표
한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되어 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결재무제표

가중평균자본비용(WACC)
(주)알에프텍 11.4% / 에코볼트(주) 11.6%

무위험수익률
3.4% (국고채 10년 만기수익률)

시장위험프리미엄(MRP)
8.0% (한국공인회계사회 권고 범위(7~9%)의 중위값)

Size Premium
4.0% (한국공인회계사회 권고 Micro-cap 수준)

타인자본비용(Kd)
(주)알에프텍 9.8% (BBB- 5년 공모 무보증 회사채 만기수익률)에코볼트(주) 8.5% (BBB0 5년 공모 무보증 회사채 만기수익률)

법인세율
(주)알에프텍 24.2% / 에코볼트(주) 22%

거시경제지표
The Economist Intelligence Unit(EIU) 전망치(GDP상승률, 생산자물가상승률·임금상승률)

[이촌회계법인 본질가치 평가 요약]

(단위 : 주당 원, 배)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,922 ~ 5,692
2,223 ~ 2,313

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,815 ~ 6,098
1,810 ~ 1,959

합병비율(본질가치)
1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

적정성 검토 결론
자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(0.4053487)이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 범위(0.3906541 ~ 0.4699142) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨

[이촌회계법인 검토의견서 주요 내용]

평가 방법론 및 접근- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 합병 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치의 1:1.5 가중산술평균) 을 적용하여 검토함.- 본질가치 평가법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따른 평가방법으로, 자산가치는 직전 사업연도말 연결재무상태표상 순자산가액에 조정항목을 반영하여 산정하며, 수익가치는 기업의 미래수익 창출능력을 반영하는 일반적으로 공정·타당한 모형인 현금흐름할인법(DCF)을 적용하여 산정함. DCF는 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 합병 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.- 본건은 코스닥 상장법인 간 합병으로 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 기준시가로 합병가액이 산정되어 법상 외부평가 의무는 없으나, 법무부의 「기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인」(2025.12) 취지에 따라 합병당사회사가 자발적으로 외부평가를 시행한 것임. 이에 시가기준 합병비율이 본질가치 기반 적정범위 내에 위치하는지를 검토함.

합병비율 분석 결과- 기준시가(자본시장법 준용) : ㈜알에프텍 주당 1,907원, 에코블트㈜ 주당 773원 → 합병비율 1 : 0.4053487이사회결의일(2026.04.13) 전영업일 기준 1개월·1주일·당일 거래량 가중평균 종가의 산술평균

- 본질가치 평가법 : ㈜알에프텍 본질가치 4,922원 ~ 5,692원 (자산가치 5,082원, 수익가치 4,815~6,098원) 에코볼트㈜ 본질가치 2,223원 ~ 2,313원 (자산가치 2,843원, 수익가치 1,810~ 1,959원) → 합병비율 적정범위 1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142 WACC는 ㈜알에프텍 11.37%, 에코볼트㈜ 11.59%를 적용하였으며, 영구성장률 은 양사 공통 1.0% 적용

적정성 검토 결론- 자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(1 : 0.4053487) 이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 적정범위(1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨.- 이에 따라 본 합병의 합병비율은 합병당사회사 및 주주 전체의 이익에 부합하는 합리적 조건으로 산정된 적정한 합병비율로 판단됨.

ii) 에코볼트 주식회사 재무전문가 활동 내역합병소멸회사 에코볼트 주식회사가 선임한 재무전문가 정동회계법인의 본건 합병 관련 활동 내역 및 평가 결과는 다음과 같습니다. 정동회계법인의 가치평가 관련 자세한 내용은 "제1부 합병의 개요 - II. 합병 가액 및 그 산출근거"를 참고하여 주시기 바랍니다.

[정동회계법인 활동내역표]

일시
활동내역

~ 2026년 06월 08일
- 합병당사회사 제출자료 수령. 기초자료 검토, 제출자료 내용·형식·충실성 검토 착수. 중장기 사업계획, 과거 재무제표, CAPEX 계획 등 핵심 자료 수취.

2026년 06월 15일
- 본질가치평가 초안 검토 및 1차 특별위원회 보고. 주요 가정(WACC, 영구성장률, Peer Group 등)에 대한 1차 피드백 수령.

2026년 06월 19일
- 최종 가치평가 보고서 확정 및 특별위원회 최종 보고

[정동회계법인 활동 세부내역]

구분
세부내역

회사에 요구한 정보
중장기 사업계획, 과거 재무제표 및 주요 계정명세서, CAPEX 계획, 투자주식 및 금융자산 내역, 자본구조 관련 자료, 이자발생부채 세부 내역, 비영업용 자산 구성, Peer Group 후보군 등

주요 활동 내용
합병가액 적정성 검토, 본질가치 평가, 자산접근법·이익접근법에 따른 본질가치 산정, WACC·영구성장률 민감도 분석 수행, 합병비율 범위 적정성 의견서 작성

업무수행자 수
3명 (책임 파트너 1명, 담당 회계사 2명)

총 업무수행시간
208시간

외부평가 관련법상 의무 여부
아님

[정동회계법인이 평가 시 이용한 주요 가정 및 지표]

구분
내용

평가기준일
2025년 12월 31일

평가에 이용한 재무제표
한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되어 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결재무제표

가중평균자본비용(WACC)
(주)알에프텍 11.5% / 에코볼트(주) 11.6%

무위험수익률
3.4% (국고채 10년 만기수익률)

시장위험프리미엄(MRP)
8.0% (한국공인회계사회 권고 범위(7~9%)의 중위값)

Size Premium
4.0% (한국공인회계사회 권고 Micro-cap 수준)

타인자본비용(Kd)
(주)알에프텍 9.8% (BBB- 5년 공모 무보증 회사채 만기수익률)에코볼트(주) 8.5% (BBB0 5년 공모 무보증 회사채 만기수익률)

법인세율
과세표준 구간별 실효세율 적용

거시경제지표
The Economist Intelligence Unit(EIU) 전망치(소비자물가상승률, 생산자물가상승률·임금상승률)

[정동회계법인 본질가치 평가 요약]

(단위 : 주당 원, 배)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,626 ~ 5,423
2,168 ~ 2,263

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,322 ~ 5,650
1,718 ~ 1,876

합병비율(본질가치)
1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

적정성 검토 결론
자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(0.4053487)이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 범위(0.4002849 ~ 0.4892949) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨

[정동회계법인 검토의견서 주요 내용]

평가 방법론 및 접근- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 합병 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치의 1:1.5 가중산술평균) 을 적용하여 검토함.- 본질가치 평가법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따른 평가방법으로, 자산가치는 직전 사업연도말 연결재무상태표상 순자산가액에 조정항목을 반영하여 산정하며, 수익가치는 기업의 미래수익 창출능력을 반영하는 일반적으로 공정·타당한 모형인 현금흐름할인법(DCF)을 적용하여 산정함. DCF는 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 합병 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.- 본건은 코스닥 상장법인 간 합병으로 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 기준시가로 합병가액이 산정되어 법상 외부평가 의무는 없으나, 법무부의 「기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인」(2025.12) 취지에 따라 합병당사회사가 자발적으로 외부평가를 시행한 것임. 이에 시가기준 합병비율이 본질가치 기반 적정범위 내에 위치하는지를 검토함.

합병비율 분석 결과- 기준시가(자본시장법 준용) : ㈜알에프텍 주당 1,907원, 에코블트㈜ 주당 773원 → 합병비율 1 : 0.4053487이사회결의일(2026.04.13) 전영업일 기준 1개월·1주일·당일 거래량 가중평균 종가의 산술평균

- 본질가치 평가법 : ㈜알에프텍 본질가치 4,626원 ~ 5,423원 (자산가치 5,082원, 수익가치 4,626~5,423원) 에코볼트㈜ 본질가치 2,171원 ~ 2,264원 (자산가치 2,843원, 수익가치 1,722~ 1,877원) → 합병비율 적정범위 1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949 WACC는 ㈜알에프텍 11.49%, 에코볼트㈜ 11.70%를 적용하였으며, 영구성장률 은 양사 공통 1.0% 적용

적정성 검토 결론- 자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(1 : 0.4053487) 이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 적정범위(1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨.- 이에 따라 본 합병의 합병비율은 합병당사회사 및 주주 전체의 이익에 부합하는 합리적 조건으로 산정된 적정한 합병비율로 판단됨.

(6) 종합 의견합병당사회사는 본건 합병이 계열회사 간 합병으로서 주주 간 이해상충 가능성이 내재되어 있다는 점을 명확히 인식하고, 법무부 가이드라인의 공정성 강화 조치의 취지에 부합하고자 사후적으로 특별위원회 설치 및 운영, 외부전문가 선임 및 본건 합병에 대한 검토를 실시하였습니다.합병당사회사는 각각 사외이사 및 외부전문가로 구성된 특별위원회를 설치하였으며, 외부전문가로 회계법인과 법무법인을 선임하여 본건 합병의 공정성, 적정성, 등을 사후적으로 보완하고자 하였습니다. 특별위원회 위원 및 외부전문가 모두 본건 합병의 당사자, 지배주주 및 그 특수관계인과 이해상충 관계에 있지 아니하며, 본건 합병의 성사 여부나 특정 결론에 연동되는 성과보수의 보수 구조를 가지고 있지 않습니다. 이에 각 특별위원회 위원 및 외부전문가는 본건 합병의 공정성 및 적정성을 검토하는데 독립성을 충분히 충족하고 있다고 판단됩니다. 또한 본건 합병의 공정성 검토에 필요한 법률, 회계 및 재무, 경영 등 전문성도 충족하고 있다고 판단됩니다. 합병당사회사는 본건 합병에 대한 공정성 강화 조치가 이사회결의 이후 사후적으로 진행되었다는 시간적 한계를 분명히 인식하고 있습니다. 합병당사회사가 진행한 사후적 공정성 강화 조치는 본건 합병의 보완적 공정성 강화 조치로서의 성격을 가지며, 합병당사회사는 본건 특별위원회 및 외부전문가의 검토 결과를 본 증권신고서에 충분히 기재하고, 이후 진행될 주주총회에서 일반 주주 대상 상세한 안건 설명과 일반 주주 보호를 위한 정보 제공에 적극 반영할 예정입니다.

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과본건 합병의 합병존속회사는 주식회사 알에프텍이고, 합병소멸회사는 에코볼트 주식회사로 주식회사 알에프텍이 에코볼트 주식회사를 흡수합병하고, 에코볼트 주식회사는 소멸하는 방식의 합병입니다.증권신고서 제출일 현재 합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 최대주주는 지분율 30.46%를 보유하고 있는 주식회사 오성첨단소재
이며, 최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율은 39.95%입니다.
합병소멸회사인 에코볼트 주식회사의 최대주주는 지분율은 29.89%를 보유하고 있는 주식회사 오성첨단소재이고, 최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율은 29.94%입니다.본건 합병 완료 이후, 합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 최대주주 지분은 30.46%에서
30.29%
으로 변동될 것으로 예상되며, 최대주주의 변경은 없습니다.
최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율은 36.82%로 변경될 것으로 예상됩니다.
합병 전ㆍ후 주요 주주 간 지분율 변화를 예상하면 다음과 같습니다.

[합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인의 지분 변동 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주, %)

성 명
주식의종류
합병 전
합병 후

(주)알에프텍
에코볼트(주)
(주)알에프텍

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
보통주
2,756,091
30.46
6,065,366
29.89
3,985,703
30.29

나디아 신기술조합 제68호
보통주
858,369
9.49
-

858,369
6.52

한재관
보통주
-
-
9,600
0.05
1,946
0.01

최대주주 및 특수관계인 소계
보통주
3,614,460
39.95
6,074,966
29.94
4,846,018
36.82

발행주식의 총수
보통주
9,048,223
100.0
20,293,089
100.0
13,159,859
100.0

주1) 합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 알에프텍이 보유하고 있는 에코볼트 주식회사의 주식, 에코볼트 주식회사가 보유하고 있는 자기주식, 에코볼트 주식회사 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 보유하게 되는 에코볼트 주식회사의 자기주식에 대하여는 합병신주를 배정하지 않습니다.주2) 합병 후 지분율 및 주식수는 증권신고서 제출일 전일을 기준으로 합병신주 발행 예상 주식수를 적용한 수치이며, 합병신주의 수는 에코볼트 주식회사 주주들의 주식매수청구권 행사 결과에 따라 변동될 수 있습니다. 이에 따라 합병 후 발행주식총수 및 지분율은 변동될 수 있습니다.주3) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변경될 예정이며, 지분율 변동은 없습니다.
주4) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.주5) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.주6) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.
2) 회사의 재무에 미치는 영향 및 효과

IT 모바일 부품 및 통신 장비 사업을 영위하고 있는 주식회사 알에프텍은 전장용 조명 모듈및 부품 제조 사업을 영위하는 에코볼트 주식회사와 합병을 진행할 예정입니다. 이를 통해 합병당사회사는 IT 및 전장 부품 사업의 통합적 사업구조 조정 실현을 통한 비용 절감 효과를 기대하고 있으며, 사업주체 일원화를 통한 경영 효율성 및 외형 성장을 제고할 수 있을 것이라 기대됩니다.스마트폰 전방 시장의 정체 및 급변하는 모빌리티 산업 환경 하에서 부품 사업은 규모의 경제를 통한 원가 경쟁력과 고도화된 기술력이 필수적인 생존 조건입니다. 본 합병은 단순한 규모의 확장을 넘어, 양사에 분산되어 있던 베트남 등 해외 주요 생산 거점과 인력, 기술 자원을 통합하여 중복 비용을 제거하고 운영 효율 증진이 가능할 것이라고 기대하고 있습니다. 단기적으로 합병당사회사 간 유사 부품 제조 공정 및 중복 자원을 통합하여 연간 고정 운영비용을 절감하고, 통합 법인의 교섭력을 바탕으로 한 원부자재 공동 구매를 통해 매출원가율을 낮추는 즉각적인 재무적 효과를 기대하고 있습니다. 추가로, 관리조직 일원화를 통한 일반 관리비용 효율성을 높여 전사적인 수익 구조 개선을 달성할 계획입니다.
구체적으로 본건 합병이 완료된 이후 국내 사업장 통폐합을 진행할 예정입니다. 주식회사 알에프텍의 용인 공장의 설비와 인력을 에코볼트 주식회사의 아산 사업장으로 이전하여 공장설비 및 조직 운영 효율화를 달성할 예정입니다. 또한, 주식회사 알에프텍의 용인 공장 매각을 통해 현금성 자산을 확보할 수 있을 것이라 예상됩니다. 해외사업장의 경우 에코볼트 주식회사의 자회사 SF INNOTEK VINA CO.,LTD가 베트남에 소재지를 두고 있으며 현재 사업장 매각을 진행 중에 있습니다. 해외 주요 생산 법인을 통폐합하여 중복 비용 제거 및 운영 효율의 즉각적 개선이 기대되며, 현지 법인 매각 대금을 활용한 재투자가 가능할 것으로 기대됩니다.

또한 중장기적으로 통합된 R&D 자원과 안정된 재무적 여력을 활용하여 차세대 통신 기술 개발 투자를 확대하여 고부가가치 중심의 사업 역량을 갖추고, 지속 가능한 외형 성장 기반을 공고히 할 예정입니다.
구체적으로 주식회사 알에프텍이 본건 합병이 완료된 이후 진행하고자 하는 사업인 차세대 통신 기술은 AI 서비스 확산에 따른 네트워크 트래픽 증가를 처리하기 위한 무선통신 인프라 RF 모듈입니다. AI 서비스는 대용량 데이터 전송, 실시간 추론, 엣지 컴퓨팅, 산업 자동화, 자율주행/로봇/스마트팩토리 등에서 저지연·대용량·고신뢰 무선망을 필요로 하며, 이 과정에서 기지국의 안테나, Beamforming 기능 (Massive MIMO Antenna), 필터, RF Front-end 성능 요구가 증가하고 있습니다. 따라서 주식회사 알에프텍은 AI 서비스 확산을 가능하게 하는 5G Advanced/6G 무선통신 인프라 부품 공급 사업을 위한 기술 개발 투자를 집중할 예정입니다. 이에 따라 연구 개발 인력 및 비용 증가가 예상되나, 고부가가치 사업에 성공적으로 진출하며 회사의 매출 성장과 수익성 개선에 긍정적 영향이 있을 것이라고 판단됩니다. 따라서, 본 건 합병을 통해 합병당사회사의
중장기적인 재무구조 및 매출과 수익성에 긍정적 영향이 있을 것이라 판단됩니다.

합병 전ㆍ후 예상되는 2025년말 별도 재무상태표는 아래와 같습니다.

[합병 후 재무상태표(추정)]

(기준일 : 2025년 12월 31일)
(단위 : 원)

구 분
합병 전 별도 재무상태표
합병 후

(주)알에프텍
에코볼트(주)
(주)알에프텍

자산

유동자산
58,998,006,621
119,019,904,702
187,307,747,121

현금및현금성자산
21,974,516,699
41,981,080,373
73,245,432,870

기타유동금융자산
14,679,689,734
1,100,140,164
15,779,829,898

매출채권
9,095,120,995
49,800,012,731
58,895,133,726

당기손익-공정가치 측정금융자산
5,375,991,848
5,686,547,978
11,062,539,826

파생상품자산
396,306
-
396,306

당기법인세자산
500,320,650
172,134,761
672,455,411

기타유동자산
680,641,567
868,363,722
1,549,005,289

재고자산
6,691,328,822
19,411,624,973
26,102,953,795

매각예정비유동자산
-
6,500,237,592
6,500,237,592

비유동자산
136,472,322,697
112,028,843,582
248,501,166,279

당기손익-공정가치 측정금융자산
15,891,718,525
-
15,891,718,525

기타비유동금융자산
11,757,664,098
11,520,842
11,769,184,940

종속기업 및 공동기업투자
54,924,969,987
109,071,176,554
163,996,146,541

투자부동산
13,604,577,250
-
13,604,577,250

유형자산
32,693,276,273
1,477,851,736
34,171,128,009

무형자산
1,734,704,544
782,950,421
2,517,654,965

이연법인세자산
4,293,203,587
-
4,293,203,587

사용권자산
308,008,433
-
308,008,433

기타비유동자산
1,264,200,000
-
1,264,200,000

확정급여자산
-
685,344,029
685,344,029

자산총계
195,470,329,318
237,548,985,876
442,309,150,992

부채

유동부채
74,371,243,351
29,229,552,814
103,600,796,165

매입채무
6,481,737,463
24,618,483,546
31,100,221,009

유동성차입금
18,918,020,000
-
18,918,020,000

기타유동금융부채
6,826,103,835
3,862,667,981
10,688,771,816

파생상품부채
21,721,600,222
-
21,721,600,222

유동리스부채
167,975,192
-
167,975,192

기타유동부채
322,281,529
748,401,287
1,070,682,816

전환사채
19,933,525,110
-
19,933,525,110

비유동부채
9,252,400,052
84,270,884
9,336,670,936

장기차입금
8,782,290,000
-
8,782,290,000

기타비유동금융부채
235,992,615
84,270,884
320,263,499

퇴직급여부채
198,703,581
-
198,703,581

비유동리스부채
35,413,856
-
35,413,856

부채총계
83,623,643,403
29,313,823,698
112,937,467,101

자본

자본금
16,044,629,500
70,784,607,000
32,899,647,500

주식발행초과금
123,976,517,603
145,721,066,448
156,434,200,821

기타자본
(2,401,018,769)
(8,291,341,693)
(2,401,018,769)

이익잉여금(결손금)
(25,773,442,419)
20,830,423
142,438,854,339

자본총계
111,846,685,915
208,235,162,178
329,371,683,891

자본과부채총계
195,470,329,318
237,548,985,876
442,309,150,992

주1) (주)알에프텍과 에코볼트(주)의 재무상태표는 2025년 12월 31일 기준으로 작성되었습니다. 합병 후 재무상태표는 개략적으로 작성된 자료로서 실제 합병기일 기준으로 작성될 합병재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.주2) 합병회사와 피합병회사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.주3) 합병 후 재무제표는 주식회사 알에프텍이 2026년 02월 26일, 2026년 03월 30일 결정한 제3자배정 유상증자를 반영하였습니다.
주4) 합병 후 재무제표는 에코볼트 주식회사가 2026년 02월 02일 결정한 유상감자를 반영하였습니다.

3) 회사의 영업에 미치는 영향 및 효과
본건 합병을 통하여 합병당사회사는 주식회사 알에프텍의 무선통신장치 기술과 에코볼트 주식회사의 유량한 유동성을 바탕으로 차세대 통신 기술 개발 투자를 확대하고, 고부가가치 사업으로 사업 구조를 재편할 예정입니다. 신사업 진출을 통하여 합병존속회사는 성장성이 감소하는 단순 모바일 통신 기기 사업 의존도를 낮출 수 있을 것으로 예상되며, 제품 포트폴리오 다변화와 이에 더해 고객사 다변화까지 실현 가능할 것으로 기대됩니다.
구체적으로 주식회사 알에프텍은 2019년 5G 기지국 안테나 시장에 진입하였고, 2024년 5G Filter 시장에 진입하였습니다. 또한 삼성전자향 5G 안테나·필터 공급 경험과 품질 레퍼런스를 바탕으로, 5G 기지국용 Antenna Unit(AU), Antenna Filter Unit(AFU), Micro Filter, Macro/RU Filter를 핵심 제품군으로 육성하고 있습니다. 중장기적으로 알에프텍은 2026년을 5G 안테나·필터 Full Line-up 구축 및 RU Filter 양산 진입의 시기로 보고, 2027년 이후에는 AU/AFU 및 Filter 전 제품군의 양산 전환을 통해 매출 확대를 추진할 계획입니다. 2028년 이후에는 5G Advanced 관련 제품의 본격 양산과 함께 6G 선행 기술 대응을 병행하여, 단순 모바일 부품 제조기업에서 AI 시대의 데이터 트래픽 증가를 뒷받침하는 통신 인프라 RF 모듈 전문기업으로 전환하는 것이 알에프텍의 핵심 성장 방향입니다. 따라서 주식회사 알에프텍이 성장시키려는 AI향 모듈 및 5G Advanced·6G 사업의 본질은, AI 산업 확산에 따른 데이터 트래픽 증가와 네트워크 고도화 수요를 기반으로, 기지국용 안테나·필터·AFU·RU Filter 등 RF 핵심 모듈을 고성능화·고집적화하여 글로벌 통신장비 시장에 공급하는 사업이며, 주식회사 알에프텍은 기존 삼성전자향 5G 공급 경험, 통합 RF 설계 역량, 베트남 양산 인프라, 품질관리 체계를 기반으로 5G Advanced에서 매출을 확대하고, 6G 초기 시장 진입을 위한 기술 Roadmap을 단계적으로 실행할 계획입니다.

4) 합병 당사회사 주주가치에 미치는 효과
합병신주 배정기준일 현재 에코볼트 주식회사 주주명부에 등재되어 있는 보통주 주주들이 보유한 보통주 1주당 주식회사 알에프텍 보통주
0.2027268주
를 배정할 예정입니다. 주식회사 알에프텍이 보유하고 있는 에코볼트 주식회사 보통주에 대해서 합병신주를 배정하지 아니합니다. 더불어, 에코볼트 주식회사가 보유하고 있는 자기주식과 본건 합병에 반대하는 에코볼트 주식회사 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트 주식회사가 보유하게 되는 자기주식에 대해서도 합병신주를 배정하지 않습니다.증권신고서 제출일 현재 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사가 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수할 자기주식의 수는 구체적으로 알 수 없습니다. 합병존속회사는 합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생되는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급하고 해당 단주를 상법 제341조의2 제3호에 따라 합병 후 합병존속회사의 자기주식 취득으로 처리할 예정이나 단주 취득으로 보유하게 되는 자기주식 및 이에 대한 처리방안 또한 확정된 바 없습니다.합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 상기 명시한 합병 기대효과 및 시너지를 통해 외형 성장 및 수익성 개선을 기대하고 있습니다. 합병존속회사의 수익성 및 질적 성장에 따라 기업가치 또한 제고될 것이라고 예상되며, 기업가치의 증대는 향후 주주 환원 측면에서도 긍정적인 결과를 만들어 낼 수 있을 것이라 판단됩니다. 이를 통해 주주가치를 제고해 나갈 수 있을 것으로 기대됩니다.
다. 향후 회사구조개편에 관한 계획
본 건 합병이 완료된 후, 회사의 추가적인 구조개편이나, 보다 넓은 차원에서의 구조개편 작업의 일환으로써 본 건 합병 이외에 진행 예정인 회사구조개편 계획은 현재까지 확정된 바 없습니다.
다만, 본건 합병이 완료된 이후 주식회사 알에프텍은 AI향 모듈 및 5G Advanced·6G 사업 관련 기술 개발 투자를 진행할 예정이며, 이에 따른 연구개발 조직의 변동이 예상됩니다. 현재 주식회사 알에프텍은 5G 기지국용 안테나(AU), 안테나·필터 통합모듈(AFU), Micro Filter, Macro/RU Filter를 핵심 제품군으로 개발하고 있으며, 삼성전자향 5G 안테나·필터 사업 경험을 기반으로 설계, 검증, 양산 대응 역량을 축적하고 있습니다. 특히 안테나와 필터를 별도 부품으로만 개발하는 것이 아니라, Massive MIMO 장비 내부에서 안테나와 필터를 통합적으로 최적화하는 Co-design 역량을 확보하고 있는 점이 알에프텍의 주요 기술 경쟁력입니다. 또한, 주식회사 알에프텍은 5G 안테나 분야에서 Massive MIMO 안테나, AU/AFU, Phase Shifter, Beamforming 성능 검증 및 양산 대응 경험을 보유하고 있습니다. 필터 분야에서는 2024년 5G Filter 시장 진입 이후 Micro Filter 및 RU Filter를 중심으로 사업을 확대하고 있으며, Sheet Metal 구조, Air-strip 구조, Small Filter, Macro/RU Filter 등 다양한 필터 설계 및 제조 기술을 확보한 상황입니다. 또한 RF 설계 Tool, PIM 측정, 안테나 방사성능 측정, 온습도·진동·충격 등 신뢰성 평가 설비를 기반으로 고객 요구사항에 대응하고 있습니다. 향후 5G Advanced 및 6G 대응을 위해 주식회사 알에프텍이 개발해야 할 핵심 기술은 다음과 같습니다. ① n25/n66, n3/n1/n7 등 다중대역을 지원하는 Multi-band 안테나 및 필터 기술, ② 기존 32T32R, 64T64R을 넘어서는 Higher-order Massive MIMO 안테나 기술, ③ n104, FR3 등 신규 주파수 대역과 6G 선행 주파수에 대응하기 위한 고주파·저손실 RF 설계 기술, ④ 필터의 두께, 중량, 손실, 원가를 낮추기 위한 Sheet Metal Resonator, Air-strip, Monolithic Filter 구조 기술, ⑤ 안테나·필터·기구·방열·RF Interface를 통합 최적화하는 AFU/통합 RF 모듈 설계 기술. 또한, 5G Advanced 이후 시장에서는 성능뿐 아니라 가격 경쟁력과 양산 안정성이 중요해지므로, 주식회사 알에프텍은 SMT, 조립, PIM 측정, Filter Tuning, Visual Inspection 등 제조 자동화와 공정 단순화 기술도 함께 고도화할 계획입니다. 이는 수율 개선, 원가 절감, 고객 대응 속도 향상에 직접적으로 기여할 수 있을 것으로 기대됩니다. 종합하면, 주식회사 알에프텍은 현재 5G 기지국용 안테나·필터의 설계·검증·양산 기반을 확보한 상태이며, 향후에는 다중대역, 고차수 Massive MIMO, FR3/n104, 저손실·경량화 필터, 안테나·필터 통합모듈 기술을 중심으로 5G Advanced 및 6G 대응 역량을 단계적으로 강화할 계획입니다. 이는 AI 서비스 확산에 따른 데이터 트래픽 증가와 통신 인프라 고도화 수요에 대응하기 위한 주식회사 알에프텍의 핵심 기술개발 방향으로 평가됩니다.주식회사 알에프텍의 5G, 5G Advanced 및 6G 대응 RF 모듈 사업의 기술 개발 일정은 다음과 같습니다.

구분
기술개발 방향
주요 내용

2026년
5G 제품 Line-up 구축 및 양산 진입
삼성전자향 AU/AFU 양산 확대, RU Filter 양산 진입, Micro Filter 및 Macro/RU Filter 개발 안정화, Ericsson 등 글로벌 고객 대응을 위한 안테나·필터 개발 기반 구축

2027년
5G 전 제품군 양산 전환 및 5G Advanced 기술 준비
AU/AFU, Micro Filter, RU Filter 등 전 제품군 양산 전환, Multi-band 안테나·필터 개발, n25/n66, n3/n1/n7 등 FDD 대역 대응 기술 확보, 원가절감형 Filter 구조 개발

2028년
5G Advanced 대응 기술 본격화
Higher-order Massive MIMO 안테나, 고격리·저손실 안테나 Element, Sheet Metal Resonator, Air-strip, Monolithic Filter 구조 고도화, 경량화·박형화·공정 단순화 기술 적용

2029년
6G 선행 기술 준비 및 고객 공동개발 확대
n104, FR3 등 신규 주파수 대역 대응 안테나·필터 선행 개발, 고주파 저손실 소재 및 구조 개발, 안테나·필터 통합 AFU 설계 고도화, Tier-1 고객과 차세대 RF 구조 검토

2030년
6G 초기 대응 RF 모듈 기술 확보
6G 후보 주파수 및 고집적 RF 구조 대응, 128T/256T급 Higher-order Massive MIMO 검토, 초고주파·고집적 안테나·필터 통합모듈 기술 확보, 6G 초기 상용화 대응 기반 구축

기술 개발 일정은 단기적으로 5G 안테나·필터 Full Line-up 구축과 양산 안정화에 집중하고, 중기적으로 5G Advanced 대응 기술을 확보하며, 장기적으로 6G 선행 주파수 및 고집적 RF 모듈 기술로 확장하는 구조입니다. 종합적으로 주식회사 알에프텍의 기술 개발 일정은 2026년 5G 양산 진입, 2027년 전 제품군 양산 전환, 2028년 5G Advanced 대응 기술 본격화, 2029년 6G 선행기술 준비, 2030년 6G 초기 대응 기술 확보를 목표로 하고 있으며, 이를 통해 주식회사 알에프텍은 AI 서비스 확산에 따른 데이터 트래픽 증가와 통신 인프라 고도화 수요에 대응하는 RF 모듈 전문기업으로 성장할 계획입니다.한편, 합병존속회사의 신규사업과 관련된 개발은 삼성전자, 에릭슨(Ericsson) 등 고객사로부터 연구과제를 수주한 이후 고객사 및 글로벌 통신사의 기술적 요구사항에 특화된 맞춤형 모델을 개발하는 방식으로 진행됩니다. 이에 따라 수주하는 과제의 성격과 난이도에 따라 연구개발 소요 기간이 상이할 수 있습니다. 이러한 수주 기반 개발의 특성에 대응하기 위하여, 합병존속회사는 원활한 과제 수행과 적기 신제품 출시를 뒷받침할 수 있도록 핵심 R&D 인력 운영 및 장비 보강을 추진할 계획입니다. 합병존속회사의 신사업추진 지출계획은 다음과 같습니다.

[합병존속회사의 신사업추진 지출계획]

(단위 : 억원, %)

연도
RF통신사업추정매출액
신사업추진비용
추정매출액대비 비중
연구목표
주요투자항목

연구개발
시설투자
합계

2026년
118
27
131
158
133.27
5G용 제품 양산전 고객평가 및 승인(QPA), 개발 검증
Anechoic Chamber, PDM, Beamformer, CST/AWR/ANSYS 등

2027년
319
29
58
87
27.10
제품군 확대에 따른 검증 지속
양산 Jig/Fixture, Test Fixture, 공정 검증 장치, 데이터 관리 보완

2028년
522
29
70
99
18.88
양산 안정화 및 성능개선
자동화 검사, Filter 조립·튜닝 보조설비, 고객 인증용 계측 보완

2029년
657
35
78
113
17.19
신규모델 증가 대응
고객별 전용 Fixture, 시험 Line 보강, 생산능력 Scale-up

2030년
795
35
68
103
13.01
차세대 5G+/6G관련 선행과제 수주
6G 선행 검토용 RF 시험환경, 고주파/고집적 모듈 검증장비

출처: 합병존속회사 제공

증권신고서 제출일 현재, 주식회사 알에프텍의 개발조직은 총 33명으로, 안테나 개발 13명, 필터 개발 17명, 방산(DPT) 3명으로 구성되어 있습니다. 2026년 말까지 안테나 개발인력 3명, DPT 인력 2명을 추가 확보하여 5G 안테나·필터 개발과 방산 과제 수행 역량을 보강할 계획입니다. 2027년부터는 안테나 17명, 필터 17명, DPT 6명 수준의 조직을 유지할 계획이며, 2028년까지는 총 40명 내외의 RF 개발조직을 유지하면서 5G 전 제품군 양산 전환과 5G Advanced 대응 기술 개발을 수행할 계획입니다. 2029년부터는 매출 확대, 글로벌 고객 과제 증가, 6G 선행기술 대응을 위해 RF 개발조직을 총 50명 수준으로 확대·유지할 계획입니다.상기 기술개발 일정에 따른 연구개발 조직의 예상 인력 변동은 다음과 같습니다.

구분(단위:명)
현재
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

안테나 개발
13
16
17
17
20
20

필터 개발
17
17
17
17
20
20

DPT
3
5
6
6
10
10

RF 전체
33
38
40
40
50
50

출처: 합병존속회사 제공

2. 합병 상대방 회사의 개요

가. 합병의 상대방과 배경
(1) 회사의 법적, 상업적 명칭
합병 상대방 회사이자 합병소멸회사의 명칭은 "에코볼트 주식회사" 입니다.
(2) 설립일자
에코볼트 주식회사는 2004년 11월에 설립되었으며, 2008년 1월 발행주식을 한국거래소가 개설하는 코스닥증권시장에 상장한 주권상장법인 입니다.에코볼트 주식회사는 2004년 11월에 설립되어 자동차용 전구류, 전자기기 및 전자부품, 통신장비등의제조, 판매를 주 사업으로 진행하고 있습니다.
나. 임직원현황

(1) 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

조경숙
여
1960.02
회장
사내이사
상근
경영총괄
現) (주)이스트버건디 대표이사現) 화일약품(주) 사내이사現) 에코볼트(주) 회장
-
-
-
10년 5개월
2027.03.21

한재관
남
1966.01
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
아주대학교 경제학과前)(주)엔에스엠 대표이사現)에코볼트(주) 대표이사
30,000
-
-
2년 3개월
2027.03.21

오창진(*주1)
남
1960.06
사외이사
사외이사
비상근
경영자문
연세대학교 대학원前) 금융감독원 법무실장
-
-
-
1년 3개월
2028.03.25

한태일(*주2)
남
1975.09
감사
감사
상근
상근감사
前)법무법인 로백스 변호사現)법무법인 광야 변호사
-
-
-
3개월
2029.03.26

(*주1) 사외이사 오창진은 2025.03.25 신규선임 되었습니다.(*주2) 감사 한태일은 2026.03.26 신규선임 되었습니다.

(2) 직원 등 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

LED모듈 등
남
22
-
-
-
22
3.29
408
19
-
-
-
-

LED모듈 등
여
5
-
-
-
5
2.04
47
9
-

합 계
27
-
-
-
27
2.35
455
17
-

※
1. 직원수는 증권신고서 제출일 현재 근무중인 직원(미등기임원 포함) 기준입니다.

2. 평균근속년수는 증권신고서 제출일 현재 근무중인 직원의 누적근무일수/365/인원수로 산출하였습니다.

3. 연간급여총액은 당기 급여총액 기준입니다.

4. 1인 평균급여액은 월평균 재직자 기준입니다.

다. 주요주주 현황

(1) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

오성첨단소재㈜
최대주주 본인
의결권 있는 보통주
6,065,366
29.89

한재관
계열사 임원
의결권 있는 보통주
9,600
0.05

계
의결권 있는 보통주
6,074,966
29.94

의결권 없는 보통주
-
-

주1) 공시서류 제출일 현재 총 발행주식총수 보통주
2
0,293,089주 기준으로 작성하였습니다.주2) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변경될 예정이며, 지분율 변동은 없습니다.
주3) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.주4) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.

(2) 주식의 분포(i) 5%이상 주주 및 우리사주조합의 주식소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
오성첨단소재(주)
6,065,366
29.89
-

우리사주조합
-
-
-

(ii) 복수의결권주식 보유자 및 특수관계인 현황해당사항이 없습니다.
라. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부

(1) 최근 3년간 요약재무정보 (별도 기준)

아래의 요약재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었으며 재무정보는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표입니다.

(단위 : 천원)

구분
제 23 기 1분기
제 22 기
제 21 기
제 20 기

[유동자산]
103,294,506
119,019,905
132,606,479
61,668,787

현금및현금성자산
70,765,021
41,981,080
37,705,482
14,183,312

매출채권 및 기타유동채권
9,142,771
50,399,258
52,240,491
26,698,182

기타금융자산
484,500
500,895
64,613
8,445,510

당기손익-공정가치측정금융자산
11,824,458
5,686,548
6,470,321
7,754,192

당기법인세자산
180,941
172,135
-
-

기타유동자산
2,236,975
868,364
6,444,488
891,249

재고자산
8,659,840
19,411,625
29,681,084
3,696,342

[매각예정비유동자산]
-
6,500,238
-
5,407,337

[비유동자산]
111,125,686
112,028,844
145,936,816
173,681,811

유형자산
942,303
1,477,852
7,147,920
3,262,469

무형자산
718,006
782,950
1,048,454
181,082

투자부동산
-
-
-
1,751,194

관계기업투자
77,348,494
77,348,494
90,230,150
115,517,701

종속기업투자
31,722,683
31,722,683
46,545,300
52,837,620

기타비유동금융자산
400
11,521
608,224
400

확정급여자산
393,800
685,344
356,768
131,346

자산총계
214,420,192
237,548,986
278,543,295
240,757,934

[유동부채]
5,941,049
29,229,553
58,725,784
8,976,009

[비유동부채]
70,069
84,270
321,028
79,516

부채총계
6,011,117
29,313,824
59,046,812
9,055,525

[자본금]
70,784,607
70,784,607
70,784,607
65,784,607

[자본잉여금]
145,721,066
145,721,066
145,721,066
195,748,749

[기타자본구성요소]
-3,339,505
(8,291,342)
(3,339,505)
(514,159)

[이익잉여금(결손금)]
-4,757,094
20,830
6,330,315
(29,316,788)

자본총계
208,409,075
208,235,162
219,496,483
231,702,409

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법
원가법

구 분
(2026.1.1~2026.3.31)
(2025.1.1~2025.12.31)
(2024.1.1~2024.12.31)
(2023.1.1~2023.12.31)

매출액
17,152,318
186,521,191
138,886,820
49,045,562

영업이익
140,586
2,240,916
(11,304,538)
1,221,198

당기순이익
173,912
(6,512,094)
(14,169,627)
9,401,008

총포괄이익
173,912
(6,309,484)
(14,352,898)
9,353,293

주당순이익(원)
3
(100)
(210)
156

주1)
한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

(2) 재무제표에 관한 외부감사 여부

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제23기 1분기
감사보고서
태일회계법인
-
-
-
-
-

연결감사보고서
태일회계법인
-
-
-
-
-

제22기
감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

연결감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

제21기
감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

연결감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

제20기
감사보고서
성현회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

연결감사보고서
성현회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

3. 합병의 형태
가. 합병 방법
본 합병은 (주)알에프텍이 에코볼트(주)를 흡수합병하는 건이며, 합병존속회사인 (주)알에프텍는 존속하고, 합병소멸회사인 에코볼트(주)는 소멸합니다. (주)알에프텍은 본건 합병을 함에 있어 합병신주를 발행하며, 합병기일 현재 에코볼트(주)의 주주명부에 등재되어 있는 주주들에게 각 지분 비율에 따라 합병신주를 교부합니다.다만, 금번 합병의 경우 에코볼트(주)의 자기주식(주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 취득하거나 보유하게 되는 자기주식 포함)에 대해서는 합병신주를 배정하지 아니합니다.
나. 간이합병 또는 소규모합병 여부
본 합병은 상법 제527조의2와 제527조의3의 규정이 정하는 바에 따른 간이합병과 소규모합병에 해당하지 않습니다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률]

제527조의2 (간이합병) ① 합병할 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 총주주의 동의가 있거나 그 회사의 발행주식총수의 100분의 90 이상을 합병후 존속하는 회사가 소유하고 있는 때에는 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다.② 제1항의 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다. 다만, 총주주의 동의가 있는 때에는 그러하지 아니하다.제527조의3(소규모합병) ① 합병후 존속하는 회사가 합병으로 인하여 발행하는 신주 및 이전하는 자기주식의 총수가 그 회사의 발행주식총수의 100분의 10을 초과하지 아니하는 경우에는 그 존속하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다. 다만, 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 제공할 금전이나 그 밖의 재산을 정한 경우에 그 금액 및 그 밖의 재산의 가액이 존속하는 회사의 최종 대차대조표상으로 현존하는 순자산액의 100분의 5를 초과하는 경우에는 그러하지 아니하다.② 제1항의 경우에 존속하는 회사의 합병계약서에는 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 기재하여야 한다.③ 제1항의 경우에 존속하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 소멸하는 회사의상호 및 본점의 소재지, 합병을 할 날, 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다.④ 합병후 존속하는 회사의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 제3항의 규정에 의한 공고 또는 통지를 한 날부터 2주내에 회사에 대하여서면으로 제1항의 합병에 반대하는 의사를 통지한 때에는 제1항 본문의 규정에 의한 합병을 할수 없다.⑤ 제1항 본문의 경우에는 제522조의3의 규정은 이를 적용하지 아니한다.

다. 합병 후 존속회사의 상장계획합병 후 존속회사인 (주)알에프텍은 본 증권신고서 제출일 현재 한국거래소 코스닥시장 주권상장법인이며, 합병 후에도 코스닥시장 상장법인으로서의 지위를 유지합니 다.
라. 합병의 방법상 특기할 만한 사항합병 후 존속회사인 (주)알에프텍과 소멸회사인 에코볼트(주)는 각각 합병을 하기 위해 합병계약서를 작성하여 그에 대한 주주총회의 승인을 얻어야 하며, 총회를 소집할 때에는 그 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 기재하여 회의일의 2주간 전에 주주에게 이를 통지하여야 합니다. 주주총회 소집 통지 및 공고의 방법은 상법 제542조의4에 따라 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 1이하의 주식을 소유한 주주에 대한 소집통지를 주주총회일 2주간 전에 전자공시시스템에 공고함으로써 소집통지를 갈음할 수 있습니다.또한, 합병계약 승인을 위한 주주총회 결의는 특별결의사항에 해당되므로 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.합병의 선행 조건인 각 회사의 합병에 대한 주주총회의 승인, 관련법령상의 인ㆍ허가 또는 승인 결과, 계약의 해제조건에 따라 합병이 무산될 위험이 존재합니다.금번 합병의 경우 에코볼트(주)의 자기주식(주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 취득하거나 보유하게 되는 자기주식 포함)에 대해서는 합병신주를 배정하지 아니합니다.

4. 진행경과 및 일정

가. 진행경과

구 분
내 용

2026년 04월 13일
합병계약 체결에 관한 이사회 결의

2026년 04월 13일
합병계약 체결

2026년 04월 13일
주요사항보고서(회사합병결정) 제출

2026년 04월 22일
증권신고서 제출

2026년 06월 11일
주요사항보고서(회사합병결정) 정정

2026년 06월 24일
주요사항보고서(회사합병결정) 정정

2026년 06월 24일
합병계약 체결에 관한 이사회결의(재진행)

2026년 06월 24일
합병계약 부속 합의서 체결

2026년 06월 24일
증권신고서(합병) 정정

나. 주요일정

구 분
(주)알에프텍(합병존속회사)
에코볼트(주)(합병소멸회사)

이사회 결의일
2026년 04월 13일

주요사항보고서 제출일
2026년 04월 13일

주주확정기준일 공고
2026년 04월 13일

합병계약일
2026년 04월 13일

증권신고서 제출일
2026년 04월 22일
-

주주확정기준일
2026년 06월 30일

합병반대의사 통지 접수기간
시작일
2026년 07월 16일
2026년 07월 16일

종료일
2026년 07월 30일
2026년 07월 30일

주주총회 소집 통지 및 공고일
2026년 07월 16일
2026년 07월 16일

합병계약승인을 위한 주주총회일
2026년 07월 31일
2026년 07월 31일

주식매수청구권 행사 기간
시작일
2026년 07월 31일
2026년 07월 31일

종료일
2026년 08월 20일
2026년 08월 20일

채권자 이의제출기간
시작일
2026년 08월 01일

종료일
2026년 09월 01일

매매거래 정지 예정기간
시작일
-
2026년 08월 31일

종료일
-
2026년 09월 22일

합병기일
2026년 09월 02일

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일
2026년 09월 02일
-

합병등기(해산등기) 예정일
2026년 09월 10일

합병신주상장 예정일
2026년 09월 23일
-

주1) 상기 합병일정은 본 증권신고서 제출일 현재 예상일정으로, 관계기관과의 협의 및 승인 과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.주2) 2019년 09월 16일「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법")의 도입에 따른 다음의 변동사항이 발생하는 점 투자자들께서는 참고해주시기 바랍니다「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제37조 및 제66조에 의거하여 주주확정 기준일 이후 즉각적으로 소유자명세 확인이 가능하므로, 모든 상장법인은 주주명부 폐쇄와 관련된 업무가 생략되었습니다.-「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제65조에 의거하여 기존의 피합병회사의 1개월 이상의 구주권 제출기간은 폐지되고 병합기준일부터 2주 전까지 주식병합공고 및 통지만 필요하며, 이에 따라 합병신주는 기존의 구주권 제출기간 종료 익일이 아닌 병합기준일에 효력이 발생하게 됩니다.-「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제25조에 의거하여 합병신주는 전자등록계좌부에 전자등록될 예정이며 신주권교부가 이루어지지 않습니다.주3) 합병종료보고 주주총회는 이사회 결의에 의한 공고로 갈음합니다.
다. 증권신고서 제출 여부

구분
내용

증권신고서 제출 대상 여부
예

제출을 면제받은 경우 그 사유
해당사항 없음

5. 합병의 성사 조건

가. 합병계약서 상의 계약 해제 조건

본 합병계약서에 기재된 계약의 선행조건 및 해제 조건은 아래와 같으며, 이와 같은 사유가 발생하는 경우 합병계약이 해제 또는 효력 소멸됨으로써 본 합병이 성사되지 않을 수 있습니다.

[합병계약서]

제12조 [합병의 선행조건]

본 계약에 따라 합병을 하여야 하는 당사자들의 의무는 다음과 같은 조건이 합병기일 또는 그 이전에 성취될 것을 선행조건으로 한다. 다만, 각 당사자들은 각자 서면으로 아래에서 규정하고 있는 선행조건의 일부 또는 전부를 포기 또는 면제할 수 있다.

(i) 본 계약을 체결하고 본 계약에 예정된 거래들을 이행하기 위하여 요구되는 각 당사자의 이사회, 주주총회의 승인이 이루어지고, 대한민국 관련 법령에 따라 요구되는 요건들이 중요한 점에서 충족되어야 한다.

(ii) 각 당사자가 본 계약에 따라 이행할 것이 요구되는 모든 확약사항, 약정 기타 의무들을 중요한 점에서 이행하여야 한다.

(iii) 본 계약 체결일 이후 본건 합병기일까지 각 당사자의 재산, 경영실적, 영업 상태 또는 전망에 중대한 부정적 변경이 발생하지 아니하여야 한다.

제13조 [계약의 효력발생 및 해제]

13.1. 본 계약은 체결과 동시에 효력이 발생하고, 다음 각 항에서 정하는 사유가 있는 경우 각 당사자는 합병기일 또는 그 이전에 "갑"과 "을"은 합병조건을 변경하거나 또는 상대방 당사자에 대한 서면통지로써 본 계약을 즉시 해제할 수 있다. 다만, 합병기일 이후에는 어떠한 경우에도 본 계약을 해제하지 못한다.

(i) 당사자들이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의하는 경우

(ii) "갑" 또는 "을"이 본건 합병에 대한 주주총회 승인 결의를 받지 못하는 경우("갑"이 제5.1조에 따라 본건 합병의 승인을 위한 주주총회에 갈음하는 이사회 승인 결의를 얻지 못하는 경우를 포함한다)

(iii) 본 계약 체결일부터 본건 합병기일에 이르기까지 천재지변 기타의 사유로 "갑" 또는 "을"의 재산 또는 경영상태에 중대한 부정적인 변동이 발생한 경우

(iv) 본건 합병기일까지 본 계약 제12조에 규정된 선행조건이 충족되지 아니한 경우

(v) 본건 합병과 관련하여 “갑”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

(vi) 본건 합병과 관련하여 “을”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

13.2. 본 계약이 해제되는 경우의 효과는 다음과 같다.

(i) 본 계약이 해제되는 경우 일방당사자는 본 계약의 해제일로부터 14일 이내에 상대방으로부터 제공받은 자료 또는 정보를 상대방이 요청하는 바에 따라 반환하거나 폐기하여야 한다.

(ii) 본 계약이 해제되더라도 본 계약의 불이행 또는 위반으로 인하여 일방 당사자가 상대방에 대하여 갖는 손해배상청구권 기타 다른 권리나 구제방법에는 영향을 미치지 아니한다.

(iii) 본 계약의 해제에도 불구하고 제13.2조, 제15조 내지 제17조는 그 효력을 상실하지 아니한다.

나. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성

상법 제522조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서 본 합병의 승인을 위한 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.
6. 관련 법령 상의 규제 또는 특칙

합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사들의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제될 수 있습니다.

본 합병의 경우 합병존속회사 및 합병소멸회사의 최근 사업연도말 자산총액 및 매출액이 2조원 미만이므로 공정거래위원회의 기업결합신고대상에 해당하지 않아 신고 의무가 없습니다.

II. 합병 가액 및 그 산출근거

1. 합병의 합병가액ㆍ비율

합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 이에 따른 합병비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
합병존속회사((주)알에프텍)
합병소멸회사(에코볼트(주))

기준주가
1,907
773

- 할인 또는 할증률
-
-

자산가치ㆍ수익가치 평균
-
-

- 자산가치
-
-

- 수익가치
-
-

합병가액(1주당)
9,535
1,933

합병비율
1
0.2027268

상대가치
-
-

주1)

합병회사인 (주)알에프텍과 피합병회사인 에코볼트(주)는 보통주가 코스닥시장에 상장되어 있으므로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 의거 보통주에 대한 기준주가를
산출한 이후 합병존속회사의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)과 합병소멸회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 반영한 금액을 최종 합병가액으로 하여 합병비율을 산출하였으며, 이에 따라 자산가치 및 수익가치, 상대가치 등은 별도로 기재하지 않았습니다.

주2)
합병신주 배정 기준일(2026년 09월 01일) 기준 피합병회사인 에코볼트(주)의 주주명부에 기재되어 있는 주주에 대하여 (주)알에프텍 보통주식(액면금액 2,500원) 1주당 합병회사 에코볼트(주)의 보통주식(액면금액 500원) 0.2027268주를 교부합니다.

주3)
합병존속회사의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)과 합병소멸회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 반영하기 전 기준주가에 따른 합병비율은 0.4053487입니다.

주4)

합병당사회사 액면병합, 주식분할, 무상감자 반영 전후 합병가액 및 합병비율 대조표

구분
액면병합, 주식분할, 무상감자 반영 전
액면병합, 주식분할, 무상감자 반영 후

합병존속회사
합병소멸회사
합병존속회사
합병소멸회사

합병가액(원)
1,907
773
9,535
1,933

합병비율
1
0.4053487
1
0.2027268

2. 산출근거
(주)알에프텍과 에코볼트(주)와의 본 합병은 각 사가 코스닥시장에 상장되어 있으므로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 의거 보통주에 대한 기준주가를
산출한 이후 합병존속회사의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)과 합병소멸회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 반영한 금액을 최종
합병가액으로 하여 합병비율을 산출하였으며 관련 법규는 아래와 같습니다.

※ 관련법규

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제176조의5(합병의 요건ㆍ방법 등)

① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다.

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

가. (주)알에프텍의 합병가액
코스닥시장 상장법인인 (주)알에프텍의 보통주 기준시가는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2026년 4월 13일)과 합병계약을 체결한 날 (2026년 4월 13일) 중 앞서는 날의 전일(2026년 4월 12일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다.
이후 주식회사 알에프텍의 액면병합이 완료됨에 따라 주식회사 알에프텍의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)을 기준주가에 반영하였으며, 이를 최종 합병가액으로 산정하였습니다.
합병가액 산정 시, 산술평균가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다.

[(주)알에프텍의 합병가액 산정]

(단위 : 원)

구분
기간
금액

최근 1개월 가중평균종가 (A)
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일
1,819

최근 1주일 가중평균종가 (B)
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일
1,892

최근일 종가 (C)
2026년 04월 10일
2,010

산술평균가액 (D=(A+B+C)/3)
-
1,907

기준주가
-
1.907

액면병합 반영 후 기준주가
-
9,535

합병가액
-
9,535

주) 합병가액 = 기준주가 X 5
기준주가 산정을 위해 2026년 4월 12일을 기산일로 하여 소급한 (주)알에프텍 보통주의 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

[(주)알에프텍 보통주 1개월 종가 및 거래량 현황]

(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
종가 x 거래량

2026-04-10
2,010
4,198,020
8,438,020,200

2026-04-09
1,549
652,430
1,010,614,070

2026-04-08
1,542
192,790
297,282,180

2026-04-07
1,542
303,348
467,762,616

2026-04-06
1,600
334,470
535,152,000

2026-04-03
1,554
317,653
493,632,762

2026-04-02
1,521
431,816
656,792,136

2026-04-01
1,620
201,997
327,235,140

2026-03-31
1,639
142,551
233,641,089

2026-03-30
1,639
238,102
390,249,178

2026-03-27
1,685
292,984
493,678,040

2026-03-26
1,783
312,663
557,478,129

2026-03-25
1,894
562,008
1,064,443,152

2026-03-24
1,775
193,805
344,003,875

2026-03-23
1,697
106,309
180,406,373

2026-03-20
1,759
145,238
255,473,642

2026-03-19
1,699
140,450
238,624,550

2026-03-18
1,775
149,647
265,623,425

2026-03-17
1,780
228,944
407,520,320

2026-03-16
1,740
124,602
216,807,480

2026-03-13
1,723
141,769
244,267,987

1개월 가중평균종가
1,819

1주일 가중평균종가
1,892

최근일 종가
2,010

출처: 한국거래소 정보데이터시스템

나. 에코볼트(주) 합병가액

코스닥시장 상장법인인 에코볼트(주)의 보통주 기준시가는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2026년 4월 13일)과 합병계약을 체결한 날 (2026년 4월 13일) 중 앞서는 날의 전일(2026년 4월 12일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니 다.
이후 에코볼트 주식회사의 주식분할과 무상감자가 완료됨에 따라 에코볼트 주식회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 기준주가에 반영한 후 이를 최종 합병가액으로 산정하였습니다.
합병가액 산정 시, 산술평균가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다.

[ 에코볼트(주)의 합병가액 산정]

(단위 : 원)

구분
기간
금액

최근 1개월 가중평균종가 (A)
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일
788

최근 1주일 가중평균종가 (B)
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일
766

최근일 종가 (C)
2026년 04월 10일
766

산술평균가액 (D=(A+B+C)/3)
-
773

기준주가
-
773

주식분할 반영 후 기준주가
-
386.5

무상감자 반영 후 기준주가
-
1,932.5

합병가액
-
1,933

주) 합병가액 = 기준주가 / 2 X 5

기준주가 산정을 위해 2026년 4월 12일을 기산일로 하여 소급한 에코볼트(주) 보통주의 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

[ 에코볼트(주) 보통주 1개월 종가 및 거래량 현황]

(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
종가 x 거래량

2026-04-10
766
62,172
47,623,752

2026-04-09
766
53,162
40,722,092

2026-04-08
765
345,624
264,402,360

2026-04-07
764
87,597
66,924,108

2026-04-06
787
33,953
26,721,011

2026-04-03
788
75,987
59,877,756

2026-04-02
791
48,966
38,732,106

2026-04-01
800
49,500
39,600,000

2026-03-31
798
54,435
43,439,130

2026-03-30
802
61,864
49,614,928

2026-03-27
802
178,749
143,356,698

2026-03-26
783
51,873
40,616,559

2026-03-25
782
28,538
22,316,716

2026-03-24
784
41,995
32,924,080

2026-03-23
777
38,757
30,114,189

2026-03-20
798
52,546
41,931,708

2026-03-19
790
59,029
46,632,910

2026-03-18
795
128,298
101,996,910

2026-03-17
807
135,458
109,314,606

2026-03-16
806
239,616
193,130,496

2026-03-13
797
40,495
32,274,515

1개월 가중평균종가
788

1주일 가중평균종가
766

최근일 종가
766

출처: 한국거래소 정보데이터시스템

3. 외부평가에 관한 사항

본 합병의 합병당사회사인 합병회사 (주)알에프텍과 피합병회사 에코볼트(주)는 코스닥시장 상장법인 간의 합병으로 주권상장법인 간 합병에 해당하여 「자본시장 및 금융투자업에 관한 법률」 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 합병가액을 산정한 후, 이를 기초로 합병비율을 산출하였으므로, 외부평가기관의 평가는 받지 않았습니다.

다만, 법무부가 2026년 02월 26일 배포한 '기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인'(이하 '법무부 가이드라인')에 따르면 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 상 외부평가가 법상 의무가 아닌 경우에도 자발적인 공정성 강화 조치로 주식가격 및 합병가액의 적정성에 대한 외부평가를 고려할 수 있습니다. 해당 법무부 가이드라인은 법적 의무 사항이 아니나, 합병당사회사는 본건 합병에 관한 이사회 결의 이후에도 본건 합병의 공정성, 적정성 등을 강화하기 위한 사후적인 조치로써 외부 회계법인을 선임하여 본건 합병에 대한 합병가액 및 합병비율의 적성성을 평가 받았습니다.본건 합병가액 및 합병비율의 적정성을 평가하기 위해 합병존속회사인 주식회사 알에프텍은 이촌회계법인을, 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사는 정동회계법인을 각각 외부 회계법인으로 선임하였으며, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-14조에서 정한 외부평가기관의 평가 제한 사유 및 「공인회계사법」제21조 및 제33조에서 정한 공인회계사의 직무 제한 사유에 해당하지 않기에 본건 합병가액 및 합병비율을 객관적이고 중립적인 입장에서 평가할 수 있는 독립성을 보유하고 있다고 판단됩니다. 또한 본건 평가에 따른 보수는 평가 결과 또는 합병 성사 여부에 따라 변동되는 성과보수 약정이 없는 정액보수 구조입니다.[평가기관 독립성 점검 결과]

근거법령
내용
충족여부

이촌회계법인
정동회계법인

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-14조
외부평가기관의 평가 제한 사유(당사회사와의 이해관계, 외부감사인 선임 이력 등)에 해당하지 아니할 것
충족(해당없음)
충족(해당없음)

「공인회계사법」제21조
공인회계사의 직무 제한 사유(당사회사 임직원 겸직, 자기 또는 친족과의 관계 등)에 해당하지 아니할 것
충족(해당없음)
충족(해당없음)

「공인회계사법」제33조
공인회계사 윤리기준 위반 사유에 해당하지 아니할 것
충족(해당없음)
충족(해당없음)

가. 이촌회계법인 외부평가에 관한 사항

[(주)알에프텍 및 에코볼트(주) 합병비율 공정성 평가 회계법인 개요]

구분
(주)알에프텍

평가회사명
이촌회계법인

대표자
이한선

본점소재지
서울특별시 영등포구 여의나루로 60

평가업무 수행기간
2026-06-09 ~ 2026-06-19

외부평가 의무 여부
의무 아님

본건 합병가액의 적정성 평가를 위해 이촌회계법인이 투입한 전담인력은 책임 파트너 1명 및 담당 회계사 2명으로, 총 3명 모두 공인회계사(KICPA) 자격을 보유하고 있습니다. 주요 투입 인력의 Profile은 다음과 같습니다.

[이촌회계법인 본건 합병가액 평가 주요 투입 인력 Profile]

성명
전문 영역
자격
주요 경력

조용건
Deal, Valuation
이촌회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Audit, Deal)(현) 이촌회계법인 상무이사

전정민
Audit, Valuation
이촌회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Audit, Valuation)(현) 이촌회계법인 이사

조규혁
Deal, Valuation
이촌회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Audit, Deal)(현) 이촌회계법인 매니저

(주)알에프텍이 외부 회계법인을 통해 합병비율을 산출한 방법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조, 제5조 및 제6조에 따라 상장사와 비상장사간 합병 시 비상장사에 적용되는 자산가치와 수익가치에 각각 1과 1.5의 가중치를 부여하여 가중산술평균한 '본질가치 평가법'입니다. 본질가치 평가 시 사용되는 자산가치는 기업이 보유하고 있는 순자산(총자산-총부채)의 가치에 의해 기업을 평가하며, (주)알에프텍과 에코볼트(주)를 평가할 때에는 순자산에 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액과 재무상태표에 계상된 금액과의 차이 조정, 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표에 계상된 금액과의 차이 조정, 자기주식 가산, 지급한 배당금 차감 등의 조정이 반영되었습니다. 또한 본질가치 평가 시 사용되는 수익가치는 기업의 미래 수익 창출 능력으로 산정되며 (주)알에프텍과 에코볼트(주)를 평가할 때에는 미래에 발생할 현금흐름을 현재가치로 할인하여 기업가치를 평가하는 현금흐름할인법(DCF)이 사용되었습니다. 이와 같이 산출된 자산가치와 수익가치에 각각 1과 1.5의 가중치를 부여하여 본질가치를 산출하고, 이를 기초로 합병비율의 적정 범위를 도출하였으며 그 결과는 아래 표와 같습니다.

(단위 : 주당 원, 배)

구분
이촌회계법인

(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,922 ~ 5,692
2,223 ~ 2,313

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,815 ~ 6,098
1,810 ~ 1,959

합병비율(본질가치)
1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

(주)알에프텍이 이촌회계법인을 통해 산출한 합병비율의 적정범위에 대한 구체적 근거는 아래와 같습니다.1. 합병당사회사의 자산가치 산정합병당사회사의 1주당 자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재 감사받은 재무상태표의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니 다. 합병회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 주, 주당 원)

과목
(주)알에프텍

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
111,847

B. 조정항목(a - b)
118,053

a. 가산항목
123,394

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
95,558

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(3) 자기주식(주4)
5,863

(4) 최근사업연도말 이후 자본금 증가액(주5)
6,576

(5) 최근사업연도말 이후 자본잉여금 증가액(주5)
15,397

(6) 최근사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액
-

b. 차감항목
5,341

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
5,153

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이(주3)
188

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 현재 비지배지분
-

(7) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(8) 최근사업연도말 이후 자본금 감소액
-

(9) 최근사업연도말 이후 배당금 지급, 전기오류수정손실
-

(10) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 감소액
-

C. 조정된 순자산가액 (A + B)
229,900

D. 발행주식총수(주5)
45,241,115

E. 1주당 자산가치 (C ÷ D)
5,082

(주1) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2025년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도재무제표상 금액을 적용하였습니다.(주2) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정하였습니다.(주3) 분석기준일 현재의 종가금액과의 차이를 조정하였습니다.(주4) 합병회사의 최근사업연도말 현재 자기주식 취득금액을 가산항목에 반영하였습니다.(주5) 최근사업연도말 이후 2026년 2월 26일 및 2026년 3월 27일 이사회결의로 진행된 유상증자를 반영하였습니다.

출처 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

피합병회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 주, 주당 원)

과목
에코볼트(주)

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
208,235

B. 조정항목(a - b)
(64,002)

a. 가산항목
5,687

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
735

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(3) 자기주식(주4)
4,952

(4) 최근사업연도말 이후 자본금 증가액
-

(5) 최근사업연도말 이후 자본잉여금 증가액
-

(6) 최근사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액
-

b. 차감항목
69,688

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
1,990

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이(주3)
50,064

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 현재 비지배지분
-

(7) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(8) 최근사업연도말 이후 자본금 감소액(주5)
12,683

(9) 최근사업연도말 이후 배당금 지급, 전기오류수정손실
-

(10) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 감소액(주4)
4,952

C. 조정된 순자산가액 (A + B)
144,234

D. 발행주식총수(주5)
50,732,723

E. 1주당 자산가치 (C ÷ D)
2,843

(주1) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2025년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도재무제표상 금액을 적용하였습니다.(주2) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정하였습니다.(주3) 분석기준일 현재의 종가금액과의 차이를 조정하였습니다.(주4) 합병법인의 최근사업연도말 현재 자기주식 취득금액을 가산항목에 반영하였습니다. 한편 2026년 2월 24일 피합병회사는 자기주식을 전량 소각하였으며, 이에 따라 동일 금액을 순자산 감소액으로 반영하였습니다.(주5) 최근사업연도말 이후 2026년 2월 2일 이사회결의로 진행된 유상감자를 반영하였습니다.

출처 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

2. 합병당사회사의 수익가치 산정합병당사회사의 주당 수익가치는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중 현금흐름할인모형(DCF: Discounted Cash Flow)을 적용하여 산정하였습니다.

(1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표

가장 최근 결산월인 2025년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 평가를 위해 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결재무제표를 이용하였습니다.

(2) 현금흐름 분석기간

현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로서 2026년 1월 1일부터 2030년 12월 31일까지의 5년으로 추정하였습니다. 매기의 현금흐름은 연중에 균등하게 발생한다고 가정하여, 각 추정연도의 현금흐름에 대해 기중 발생 기준(mid-year convention)의 할인기간을 적용하였습니다.(3) 계산 가정계속기업 가정 하에 2030년 이후의 영구현금흐름 산정 시 각 회사가 속한 산업의 전망 및 각 회사가 영위하는 사업의 특성 등을 종합적으로 고려하여 영구성장률을 1.0%로 적용하였습니다. 따라서, 2030년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후 영업이익에서 운전자본은 영구성장률만큼 증가하고, 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일한 금액이 발생된다고 가정하여 영구현금흐름을 산정하였습니다.

(4) 주요 거시경제지표 및 법인세율

2026년부터 2030년까지 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의 전망치를 적용하였습니다. 또한 법인세비용은 추정기간 동안 발생한 영업이익을 기준으로 하여 각 과세연도에 적용 예정인 한계 법인세율을 적용하여 추정하였으며, 추정기간의 영업이익과 과세표준은 동일한 것으로 가정하였습니다. (5) 할인율(가중평균자본비용, WACC) 산정수익가치 산정을 위한 할인율로 자기자본비용과 타인자본비용을 각각의 자본구조 비중으로 가중평균한 가중평균자본비용(WACC)을 적용하였습니다. 주요 산정 항목별 근거는 다음과 같습니다. ① 무위험이자율(a): 장기 현금흐름 할인에 부합하는 국고채 10년 만기수익률 3.385%를 적용하였습니다. ② 시장위험프리미엄(b): 한국공인회계사회가 제시하는 범위 7%~9%의 중위값인 8.0%를 적용하였습니다. ③ 베타(c, d): 대용기업 평균 비부채 베타(Unlevered Beta)를 각 회사의 자본구조로 재부채화(Relevering)하였으며, (주)알에프텍 재부채 베타 0.79, 에코볼트(주) 재부채 베타 0.58을 산출하였습니다. ④ 규모 프리미엄(e): 소규모 기업 특유의 위험을 반영하여 한국공인회계사회 Micro cap 기준 4.02%를 추가 반영하였습니다. ⑤ 타인자본비용(g): 합병당사회사의 신용도를 고려하여 (주)알에프텍은 신용등급 BBB-, 5년 만기 공모 무보증 회사채 수익률 9.806%, 에코볼트(주)는 BBB0, 5년 만기 공모 무보증 회사채 수익률 8.454%를 적용하였습니다. ⑥ 자본구조(h, i): 대용기업 평균 부채비율 및 자기자본비율을 각각 적용하였습니다. 이상의 항목을 종합하여 산출한 WACC는 (주)에코볼트 11.37%, 에코볼트(주) 11.59%이며, 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : %)

구분
기호
(주)알에프텍
에코볼트(주)

무위험이자율
a
3.385%
3.385%

시장위험프리미엄
b
8.00%
8.00%

비부채 베타(Unlevered Beta)
c
0.4953
0.5168

재부채 베타(Relevered Beta)
d
0.57
0.60

규모 프리미엄(Size Premium)
e
4.02%
4.02%

자기자본비용(Cost of Equity)
f = a + b×d + e
11.965%
12.205%

타인자본비용(Cost of Debt)
g
9.806%
9.806%

부채비율
h
15.81%
16.41%

자기자본비율
i
84.19%
83.59%

법인세율
j
22.0%
22.0%

가중평균자본비용(WACC)
k = f×i + g×(1-j)×h
11.28%
11.46%

(6) 수익가치 산정 결과 요약이상의 가정 및 산정 방법을 종합하여 도출한 합병당사회사의 수익가치 산정 결과는 다음과 같습니다. DCF 평가 구조상 ① 추정기간(2026~2030년) 잉여현금흐름의 현재가치와 ② 영구현금흐름의 현재가치를 합산하여 영업가치를 산출하고, 여기에 ③ 비영업용자산을 가산하여 기업가치를 도출한 후, ④ 이자발생부채를 차감하여 최종 수익가치(지분가치)를 산정합니다.각 항목별 세부 수치는 다음 표와 같습니다.

(단위: 백만원, 주, 주당 원)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

가. 추정기간 동안의 현재가치
5,216
6,250

나. 영구현금흐름의 현재가치
122,502
(9,162)

다. 영업현금흐름의 현재가치(가+나)
127,718
(2,912)

라. 비영업용자산
178,231
100,102

바. 평가대상회사 기업가치(다+라+마)
305,949
97,190

사. 이자발생부채
64,653
792

아. 수익가치(바-사)
241,296
96,398

- 최대치
275,892
99,397

- 최소치
217,834
91,847

자. 발행주식총수
45,241,115
50,732,723

차. 1주당 수익가치 (차=아÷자)
5,334
1,900

- 최대치
6,098
1,959

- 최소치
4,815
1,810

출처 : 합병당사회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

[(주)알에프텍 수익가치 개요](주)알에프텍은 모바일부품 및 RF부품 제작을 주력 사업으로 영위하는 코스닥 상장법인입니다. 과거 실적을 보면 매출액이 2023년 289,252백만원, 2024년 278,265백만원, 2025년 204,906백만원으로 감소 추세를 나타내었으며, 같은 기간 영업이익은 각각 10,582백만원, 6,788백만원, △12,310백만원으로 2025년 적자전환하였습니다. 추정기간에는 모바일부품업의 회복 및 신규 사업 확장을 통해 2027년부터 영업이익 흑자 전환이 예상되며, 2030년 기준 추정 매출액 348,223백만원, 영업이익 27,474백만원이 전망됩니다. 잉여현금흐름(FCFF)은 NOPLAT(세후영업이익)에 유무형자산상각비를 가산하고 자본적지출(CAPEX) 및 순운전자본 변동을 차감하여 산출하며, 각 연도의 현금흐름은 연중 균등 발생 기준(Mid-year convention)으로 할인합니다. 추정기간 동안의 잉여현금흐름(FCFF) 및 현재가치의 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
289,252
278,265
204,906
224,181
254,533
285,861
320,693
348,223

매출원가
246,863
237,023
184,640
194,313
216,800
235,504
262,337
282,958

판관비
31,807
34,454
32,576
31,997
33,477
34,169
36,398
37,791

영업이익
10,582
6,788
(12,310)
(2,128)
4,256
16,187
21,958
27,474

법인세비용
-
1,030
3,917
5,314
6,649

세후영업이익
(2,128)
3,226
12,270
16,644
20,825

(+) 유무형자산상각비
13,451
13,665
8,508
10,102
11,923

(-) 자본적지출
24,350
16,519
11,556
12,859
12,760

(-) 순운전자본의변동
1,037
3,516
3,732
4,066
3,293

잉여현금흐름(FCFF)
(14,064)
(3,144)
5,490
9,822
16,696

할인기간(주1)
0.5
1.5
2.5
3.5
4.5

현가계수(주2)
0.9476
0.8509
0.7640
0.6861
0.6160

현재가치
(13,327)
(2,676)
4,195
6,738
10,285

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
5,216

영구현금흐름의 현재가치(B)
122,502

영업가치(C=A+B)
127,718

비영업용자산 (D)
178,231

기업가치(E=D)
305,949

이자발생부채(F)
64,653

수익가치(G=E-F)
241,296

발행주식수(단위 : 주)
45,241,115

1주당 수익가치(주당 원)
5,334

자료 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

(주1) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다(Mid-year convention). 이에 따라 2026년의 할인기간은 0.5년, 2027년은 1.5년, 2030년은 4.5년이 적용됩니다.

(주2) 현가계수는 WACC 11.37% 및 Mid-year convention에 따라 산출하였으며, 2026년 기준 현가계수는 1/(1+11.37%)^0.5 = 0.9476입니다.

추정기간 종료 이후의 영구현금흐름은 2030년의 세전영업이익이 영구성장률 1.0%로 지속 성장한다는 가정하에 현재가치로 환산합니다. 2030년 이후에는 운전자본이 영구성장률만큼 증가하고 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일하다고 가정하여 세후잉여현금흐름을 산출하며, 이를 (WACC - 영구성장률)로 나누어 영구가치를 구한 후 현가계수를 곱하여 현재가치로 환산합니다. (주)알에프텍의 영구현금흐름 현재가치는 122,502백만원으로, 추정기간 현재가치(5,216백만원) 대비 약 23배 수준이며 이는 2030년 이후 본격적인 이익 창출이 예상되는 사업 구조를 반영한 결과입니다. 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
27,474

나. 영구성장률
1.00%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
27,748

라. 법인세비용
6,715

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
21,033

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
419

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
20,614

아. 가중평균자본비용
11.37%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.6160

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
122,502

자료 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

비영업용자산은 영업 활동과 직접적인 관련이 없어 영업가치와 별도로 가산하여 기업가치를 산출하는 자산입니다. (주)알에프텍의 비영업용자산은 현금성자산, 연결제외 종속기업투자주식(알에프바이오) 및 관계기업투자주식, 유상증자현금 납입액, 장단기대여금, 기타투자자산으로 구성되며, 합계는 178,231백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금성자산
56,463

종속기업투자주식 및 관계기업투자주식
44,714

장단기대여금
27,491

유상증자 현금납입액
21,973

기타투자자산
27,590

합계
178,231

자료 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

이자발생부채는 기업가치에서 차감하여 주주 귀속 지분가치인 수익가치를 산출하는 데 활용됩니다. 에코볼트(주)의 이자발생부채는 장단기차입금, 전환사채, 리스부채, 파생금융부채, 금융지급보증부채로 구성되며, 합계는 64,653백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

장단기차입금
27,700

전환사채
19,934

리스부채
1,041

파생금융부채
15,958

금융지급보증부채
20

합계
64,653

자료 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

아래 표는 WACC 및 영구성장률 변동에 따른 (주)알에프텍의 1주당 수익가치 민감도 분석 결과입니다. WACC가 높아질수록 미래 현금흐름의 현재가치가 감소하여 수익가치가 하락하고, 영구성장률이 낮아질수록 영구현금흐름 현재가치가 감소하는 관계를 나타냅니다. WACC 범위 10.37%~12.37% 및 영구성장률 범위 0.00%~2.00% 내에서 1주당 수익가치는 최소 4,815원~최대 6,098원 범위로 형성됩니다. 기준값(WACC 11.37%, 영구성장률 1.00%)에서의 주당 수익가치는 5,334원입니다.

(단위 : 주당 원)

구분
가중평균자본비용

10.37%
10.87%
11.37%
11.87%
12.37%

영구성장률
0.00%
6,098
5,830
5,592
5,379
5,187

0.50%
5,920
5,675
5,456
5,259
5,081

1.00%
5,761
5,536
5,334
5,151
4,984

1.50%
5,618
5,410
5,222
5,052
4,896

2.00%
5,489
5,296
5,121
4,961
4,815

자료 : 합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

[에코볼트(주) 수익가치 개요]에코볼트(주)는 자동차용 조명장치 제작을 주력으로 영위하는 코스닥 상장법인입니다. 매출액은 2023년 155,896백만원, 2024년 203,980백만원, 2025년 216,508백만원으로 지속적으로 증가하였습니다. 영업이익은 2023년 △17,308백만원, 2024년 △21,039백만원이었으며 2025년 206백만원으로 일시적으로 흑자전환하였습니다. 그러나 고객사의 판매단가하락 압박 등으로 인한 이익률 감소로 인해 영업규모의 축소가 예정되어 있으며, 추정기간 및 이후 적자가 예상됩니다. 2030년 기준 추정 매출액은 97,069백만원, 영업손실은 1,331백만원으로 전망됩니다. 추정기간 동안의 잉여현금흐름(FCFF) 및 현재가치의 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
155,896
203,980
216,508
99,602
94,595
96,379
95,035
97,069

매출원가
159,000
211,710
202,702
93,618
89,606
91,296
90,066
91,991

판관비
14,205
13,309
13,600
7,507
6,040
6,163
6,286
6,408

영업이익
(17,308)
(21,039)
206
(1,522)
(1,051)
(1,079)
(1,318)
(1,331)

법인세비용
-
-
-
-
-

세후영업이익
(1,522)
(1,051)
(1,079)
(1,318)
(1,331)

(+) 유무형자산상각비
306
255
216
188
167

(-) 자본적지출
87
87
87
87
87

(-) 순운전자본의변동
(10,425)
(1,038)
459
(693)
528

잉여현금흐름(FCFF)
9,121
154
(1,409)
(524)
(1,780)

할인기간(주1)
0.5
1.5
2.5
3.5
4.5

현가계수
0.9466
0.8483
0.7602
0.6812
0.6105

현재가치
8,634
131
(1,071)
(357)
(1,087)

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
6,250

영구현금흐름의 현재가치(B)(주2)
(9,162)

영업가치(C=A+B)
(2,912)

비영업용자산 (D)
100,102

기업가치(E=D)
97,190

이자발생부채(F)(주5)
792

수익가치(G=E-F)
96,398

발행주식수(단위 : 주)
50,732,723

1주당 수익가치(주당 원)(주6)
1,900

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

(주1) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다(Mid-year convention). 이에 따라 2026년의 할인기간은 0.5년, 2027년은 1.5년, 2030년은 4.5년이 적용됩니다.

(주2) 현가계수는 WACC 11.59% 및 Mid-year convention에 따라 산출하였으며, 2026년 기준 현가계수는 1/(1+11.59%)^0.5 = 0.9466입니다.

추정기간 종료 이후의 영구현금흐름은 2030년의 세전영업이익이 영구성장률 1.0%로 지속 성장한다는 가정하에 현재가치로 환산합니다. 2030년 이후에는 운전자본이 영구성장률만큼 증가하고 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일하다고 가정하여 세후잉여현금흐름을 산출하며, 이를 (WACC - 영구성장률)로 나누어 영구가치를 구한 후 현가계수를 곱하여 현재가치로 환산합니다. 에코볼트(주)의 영구현금흐름 현재가치는 △9,162백만원이며, 2030년 이후에도 영업으로 인한 음(-)의 현금흐름이 지속된다는 의미입니다. 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
(1,331)

나. 영구성장률
1.00%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
(1,344)

라. 법인세비용
-

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
(1,344)

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
245

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
(1,589)

아. 가중평균자본비용
11.59%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.6105

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
(9,162)

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

비영업용자산은 영업 활동과 직접적인 관련이 없어 영업가치와 별도로 가산하여 기업가치를 산출하는 자산입니다. 에코볼트(주)의 비영업용자산은 현금성자산, 연결제외예정 종속기업투자주식(SF INNOTEK VINA) 및 관계기업투자주식, 매각예정자산(엔에스엠), 유상감자현금 유출액,기타투자자산으로 구성되며, 합계는 100,102백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금성자산
71,004

종속기업투자주식 및 관계기업투자주식
29,714

매각예정자산
5,639

유상증자 현금납입액
(12,683)

기타투자자산
6,428

합계
100,102

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

이자발생부채는 기업가치에서 차감하여 주주 귀속 지분가치인 수익가치를 산출하는 데 활용됩니다. 에코볼트(주)의 이자발생부채는 장단기차입금, 리스부채로 구성되며, 합계는 792백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

장단기차입금
485

리스부채
307

합계
792

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

아래 표는 WACC 및 영구성장률 변동에 따른 (주)알에프텍의 1주당 수익가치 민감도 분석 결과입니다. WACC가 높아질수록 미래 현금흐름의 현재가치가 감소하여 수익가치가 하락하고, 영구성장률이 낮아질수록 영구현금흐름 현재가치가 감소하는 관계를 나타냅니다. WACC 범위 10.59%~12.59% 및 영구성장률 범위 0.00%~2.00% 내에서 1주당 수익가치는 최소 1,810원~최대 1,959원 범위로 형성됩니다. 기준값(WACC 11.59%, 영구성장률 1.00%)에서의 주당 수익가치는 1,900원입니다.

(단위 : 주당 원)

구분
가중평균자본비용

10.59%
11.09%
11.59%
12.09%
12.59%

영구성장률
0.00%
1,810
1,831
1,849
1,865
1,880

0.50%
1,843
1,860
1,876
1,890
1,902

1.00%
1,872
1,887
1,900
1,912
1,923

1.50%
1,899
1,911
1,922
1,933
1,942

2.00%
1,922
1,933
1,943
1,951
1,959

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

3. 합병비율의 적정성에 대한 종합평가의견

본건 합병비율은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산출하였습니다. 그 결과, 본 합병의 합병비율(기준시가 기준)은 1 : 0.4053487입니다.

외부 회계법인인 이촌회계법인은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제4조 내지 제8조에 따라 본질가치 평가법(자산가치 : 수익가치 = 1 : 1.5 가중산술평균)을 적용하여 합병비율의 적정 범위를 산출하였습니다. 위 평가 결과에 따르면 (주)알에프텍의 본질가치는 주당 4,922원 ~ 5,692원, 에코볼트(주)의 본질가치는 주당 2,223원 ~ 2,313원이며, 이를 기초로 산출된 합병비율의 적정 범위는 1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142입니다.

기준시가에 의해 산출된 합병비율 1 : 0.4053487는 이촌회계법인이 본질가치 평가법에 따라 산출한 합병비율 적정 범위(1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142) 내에 존재하므로, 본 합병의 합병비율은 적정한 것으로 판단됩니다.이촌회계법인이 본건 합병가액의 적정성에 대하여 제출한 검토의견서의 핵심 결론은 다음과 같습니다.

[이촌회계법인 검토의견서 주요 내용]

평가 방법론 및 접근- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 합병 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치의 1:1.5 가중산술평균) 을 적용하여 검토함.- 본질가치 평가법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따른 평가방법으로, 자산가치는 직전 사업연도말 연결재무상태표상 순자산가액에 조정항목을 반영하여 산정하며, 수익가치는 기업의 미래수익 창출능력을 반영하는 일반적으로 공정·타당한 모형인 현금흐름할인법(DCF)을 적용하여 산정함. DCF는 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 합병 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.- 본건은 코스닥 상장법인 간 합병으로 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 기준시가로 합병가액이 산정되어 법상 외부평가 의무는 없으나, 법무부의 「기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인」(2025.12) 취지에 따라 합병당사회사가 자발적으로 외부평가를 시행한 것임. 이에 시가기준 합병비율이 본질가치 기반 적정범위 내에 위치하는지를 검토함.

합병비율 분석 결과- 기준시가(자본시장법 준용) : ㈜알에프텍 주당 1,907원, 에코블트㈜ 주당 773원→ 합병비율 1 : 0.4053487이사회결의일(2026.04.13) 전영업일 기준 1개월·1주일·당일 거래량 가중평균 종가의 산술평균

- 본질가치 평가법 : ㈜알에프텍 본질가치 4,922원 ~ 5,692원 (자산가치 5,082원, 수익가치 4,815~6,098원) 에코볼트㈜ 본질가치 2,223원 ~ 2,313원 (자산가치 2,843원, 수익가치 1,810~ 1,959원) → 합병비율 적정범위 1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142 WACC는 ㈜알에프텍 11.37%, 에코볼트㈜ 11.59%를 적용하였으며, 영구성장률 은 양사 공통 1.0% 적용

적정성 검토 결론- 자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(1 : 0.4053487) 이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 적정범위(1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨.- 이에 따라 본 합병의 합병비율은 합병당사회사 및 주주 전체의 이익에 부합하는 합리적 조건으로 산정된 적정한 합병비율로 판단됨.

나. 정동회계법인 외부평가에 관한 사항

[(주)알에프텍 및 에코볼트(주) 합병비율 공정성 평가 회계법인 개요]

구분
에코볼트(주)

평가회사명
정동회계법인

대표자
김지환

본점소재지
서울특별시 강남구 언주로651 14

평가업무 수행기간
2026-06-08 ~ 2026-06-19

외부평가 의무 여부
의무 아님

본건 합병가액의 적정성 평가를 위해 정동회계법인이 투입한 전담인력은 책임 파트너 1명 및 담당 회계사 2명으로, 총 3명 모두 공인회계사(KICPA) 자격을 보유하고 있습니다. 주요 투입 인력의 Profile은 다음과 같습니다.

[정동회계법인 본건 합병가액 평가 주요 투입 인력 Profile]

성명
전문 영역
자격
주요 경력

정유진
Audit, Valuation
정동회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Audit, Valuation)(현) 정동회계법인 등기이사

최준영
Deal, Valuation
정동회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Audit, Deal)(현) 정동회계법인 매니저

전명석
Deal, Valuation
정동회계법인 공인회계사 (KICPA)
(전) 삼일회계법인 (Deal, Valuaton)(현) 정동회계법인 매니저

에코볼트(주)가 외부 회계법인을 통해 합병비율을 산출한 방법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조, 제5조 및 제6조에 따라 상장사와 비상장사간 합병 시 비상장사에 적용되는 자산가치와 수익가치에 각각 1과 1.5의 가중치를 부여하여 가중산술평균한 '본질가치 평가법'입니다. 본질가치 평가 시 사용되는 자산가치는 기업이 보유하고 있는 순자산(총자산-총부채)의 가치에 의해 기업을 평가하며, (주)알에프텍과 에코볼트(주)를 평가할 때에는 순자산에 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액과 재무상태표에 계상된 금액과의 차이 조정, 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표에 계상된 금액과의 차이 조정, 자기주식 가산, 지급한 배당금 차감 등의 조정이 반영되었습니다. 또한 본질가치 평가 시 사용되는 수익가치는 기업의 미래 수익 창출 능력으로 산정되며 (주)알에프텍과 에코볼트(주)를 평가할 때에는 미래에 발생할 현금흐름을 현재가치로 할인하여 기업가치를 평가하는 현금흐름할인법(DCF)이 사용되었습니다. 이와 같이 산출된 자산가치와 수익가치에 각각 1과 1.5의 가중치를 부여하여 본질가치를 산출하고, 이를 기초로 합병비율의 적정 범위를 도출하였으며 그 결과는 아래 표와 같습니다.

(단위 : 주당 원, 배)

구분
정동회계법인

(주)알에프텍
에코볼트(주)

본질가치
4,626 ~ 5,423
2,168 ~ 2,263

자산가치
5,082
2,843

수익가치
4,322 ~ 5,650
1,718 ~ 1,876

합병비율(본질가치)
1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949

합병비율(자본시장법 준용)
1 : 0.4053487

에코볼트(주)가 정동회계법인을 통해 산출한 합병비율의 적정범위에 대한 구체적 근거는 아래와 같습니다.1. 합병당사회사의 자산가치 산정합병당사회사의 1주당 자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재 감사받은 재무상태표의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니 다. 합병회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 주, 주당 원)

과목
(주)알에프텍

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
111,847

B. 조정항목(a - b)
118,053

a. 가산항목
123,394

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
95,558

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(3) 자기주식(주4)
5,863

(4) 최근사업연도말 이후 자본금 증가액(주5)
6,576

(5) 최근사업연도말 이후 자본잉여금 증가액(주5)
15,397

(6) 최근사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액
-

b. 차감항목
5,341

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
5,153

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이(주3)
188

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 현재 비지배지분
-

(7) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(8) 최근사업연도말 이후 자본금 감소액
-

(9) 최근사업연도말 이후 배당금 지급, 전기오류수정손실
-

(10) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 감소액
-

C. 조정된 순자산가액 (A + B)
229,900

D. 발행주식총수(주5)
45,241,115

E. 1주당 자산가치 (C ÷ D)
5,082

(주1) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2025년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도재무제표상 금액을 적용하였습니다.(주2) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정하였습니다.(주3) 분석기준일 현재의 종가금액과의 차이를 조정하였습니다.(주4) 합병회사의 최근사업연도말 현재 자기주식 취득금액을 가산항목에 반영하였습니다.(주5) 최근사업연도말 이후 2026년 2월 26일 및 2026년 3월 27일 이사회결의로 진행된 유상증자를 반영하였습니다.

출처 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

피합병회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 주, 주당 원)

과목
에코볼트(주)

A. 최근 사업연도말 자본총계(주1)
208,235

B. 조정항목(a - b)
(64,002)

a. 가산항목
5,687

(1) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
735

(2) 분석기준일 현재 시장성 있는 투자주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이
-

(3) 자기주식(주4)
4,952

(4) 최근사업연도말 이후 자본금 증가액
-

(5) 최근사업연도말 이후 자본잉여금 증가액
-

(6) 최근사업연도말 이후 재평가잉여금 증가액
-

(7) 최근사업연도말 이후 전기오류수정이익
-

(8) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 증가액
-

b. 차감항목
69,688

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성이 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 재무상태표 금액의 차이(주2)
1,990

(4) 분석기준일 현재 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표 금액의 차이(주3)
50,064

(5) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 최근사업연도말 현재 비지배지분
-

(7) 최근사업연도말 이후 자산손상차손
-

(8) 최근사업연도말 이후 자본금 감소액(주5)
12,683

(9) 최근사업연도말 이후 배당금 지급, 전기오류수정손실
-

(10) 최근사업연도말 이후 중요한 순자산 감소액(주4)
4,952

C. 조정된 순자산가액 (A + B)
144,234

D. 발행주식총수(주5)
50,732,723

E. 1주당 자산가치 (C ÷ D)
2,843

(주1) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도말인 2025년 12월 31일 현재의 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도재무제표상 금액을 적용하였습니다.(주2) 분석기준일 현재 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정하였습니다.(주3) 분석기준일 현재의 종가금액과의 차이를 조정하였습니다.(주4) 합병법인의 최근사업연도말 현재 자기주식 취득금액을 가산항목에 반영하였습니다. 한편 2026년 2월 24일 피합병회사는 자기주식을 전량 소각하였으며, 이에 따라 동일 금액을 순자산 감소액으로 반영하였습니다.(주5) 최근사업연도말 이후 2026년 2월 2일 이사회결의로 진행된 유상감자를 반영하였습니다.

출처 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

2. 합병당사회사의 수익가치 산정합병당사회사의 주당 수익가치는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중 현금흐름할인모형(DCF: Discounted Cash Flow)을 적용하여 산정하였습니다.

(1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표

가장 최근 결산월인 2025년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 평가를 위해 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결재무제표를 이용하였습니다.

(2) 현금흐름 분석기간

현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로서 2026년 1월 1일부터 2030년 12월 31일까지의 5년으로 추정하였습니다. 매기의 현금흐름은 연중에 균등하게 발생한다고 가정하여, 각 추정연도의 현금흐름에 대해 기중 발생 기준(mid-year convention)의 할인기간을 적용하였습니다.(3) 계산 가정계속기업 가정 하에 2030년 이후의 영구현금흐름 산정 시 각 회사가 속한 산업의 전망 및 각 회사가 영위하는 사업의 특성 등을 종합적으로 고려하여 영구성장률을 1.0%로 적용하였습니다. 따라서, 2030년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후 영업이익에서 운전자본은 영구성장률만큼 증가하고, 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일한 금액이 발생된다고 가정하여 영구현금흐름을 산정하였습니다.

(4) 주요 거시경제지표 및 법인세율

2026년부터 2030년까지 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의 전망치를 적용하였습니다. 또한 법인세비용은 추정기간 동안 발생한 영업이익을 기준으로 하여 각 과세연도에 적용 예정인 구간별 법인세율을 적용하여 추정하였으며, 추정기간의 영업이익과 과세표준은 동일한 것으로 가정하였습니다. (5) 할인율(가중평균자본비용, WACC) 산정수익가치 산정을 위한 할인율로 자기자본비용과 타인자본비용을 각각의 자본구조 비중으로 가중평균한 가중평균자본비용(WACC)을 적용하였습니다. 주요 산정 항목별 근거는 다음과 같습니다. ① 무위험이자율(a): 장기 현금흐름 할인에 부합하는 국고채 10년 만기수익률 3.385%를 적용하였습니다. ② 시장위험프리미엄(b): 한국공인회계사회가 제시하는 범위 7%~9%의 중위값인 8.0%를 적용하였습니다. ③ 베타(c, d): 대용기업 평균 비부채 베타(Unlevered Beta)를 각 회사의 자본구조로 재부채화(Relevering)하였으며, (주)알에프텍 재부채 베타 0.83, 에코볼트(주) 재부채 베타 0.58을 산출하였습니다. ④ 규모 프리미엄(e): 소규모 기업 특유의 위험을 반영하여 한국공인회계사회 Micro cap 기준 4.02%를 추가 반영하였습니다. ⑤ 타인자본비용(g): 합병당사회사의 신용도를 고려하여 (주)알에프텍은 신용등급 BBB-, 5년 만기 공모 무보증 회사채 수익률 9.806%, 에코볼트(주)는 BBB0, 5년 만기 공모 무보증 회사채 수익률 8.454%를 적용하였습니다. ⑥ 자본구조(h, i): 대용기업 평균 부채비율 및 자기자본비율을 각각 적용하였습니다. 이상의 항목을 종합하여 산출한 WACC는 (주)에코볼트 11.49%, 에코볼트(주) 11.70%이며, 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : %)

구분
기호
(주)알에프텍
에코볼트(주)

무위험이자율
a
3.39%
3.39%

시장위험프리미엄
b
8.00%
8.00%

비부채 베타(Unlevered Beta)
c
0.56
0.54

재부채 베타(Relevered Beta)
d
0.83
0.58

규모 프리미엄(Size Premium)
e
4.02%
4.02%

자기자본비용(Cost of Equity)
f = a + b×d + e
14.03%
12.05%

타인자본비용(Cost of Debt)
g
9.81%
8.45%

부채비율
h
38.55%
7.74%

자기자본비율
i
61.45%
92.26%

법인세율
j
24.20%
11.00%

가중평균자본비용(WACC)
k = f×i + g×(1-j)×h
11.49%
11.70%

(6) 수익가치 산정 결과 요약이상의 가정 및 산정 방법을 종합하여 도출한 합병당사회사의 수익가치 산정 결과는 다음과 같습니다. DCF 평가 구조상 ① 추정기간(2026~2030년) 잉여현금흐름의 현재가치와 ② 영구현금흐름의 현재가치를 합산하여 영업가치를 산출하고, 여기에 ③ 비영업용자산을 가산하여 기업가치를 도출한 후, ④ 이자발생부채를 차감하여 최종 수익가치(지분가치)를 산정합니다.각 항목별 세부 수치는 다음 표와 같습니다.

(단위: 백만원, 주, 주당 원)

구분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

가. 추정기간 동안의 현재가치
(12,339)
1,266

나. 영구현금흐름의 현재가치
118,500
(8,464)

다. 영업현금흐름의 현재가치(가+나)
106,161
(7,198)

라. 비영업용자산
99,795
41,781

바. 평가대상회사 기업가치(다+라+마)
205,956
34,583

사. 이자발생부채
(13,784)
(57,529)

아. 수익가치(바-사)
219,739
92,112

- 최대치
255,610
95,234

- 최소치
195,547
87,378

자. 발행주식총수
45,241,115
50,732,723

차. 1주당 수익가치 (차=아÷자)
4,857
1,816

- 최대치
5,650
1,877

- 최소치
4,322
1,722

출처 : 합병당사회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

[(주)알에프텍 수익가치 개요](주)알에프텍은 모바일부품 및 RF부품 제작을 주력 사업으로 영위하는 코스닥 상장법인입니다. 과거 실적을 보면 매출액이 2023년 289,252백만원, 2024년 278,265백만원, 2025년 204,906백만원으로 감소 추세를 나타내었으며, 같은 기간 영업이익은 각각 10,582백만원, 6,788백만원, △12,310백만원으로 2025년 적자전환하였습니다. 추정기간에는 모바일부품업의 회복 및 신규 사업 확장을 통해 2028년부터 영업이익 흑자 전환이 예상되며, 2030년 기준 추정 매출액 348,142백만원, 영업이익 26,477백만원이 전망됩니다. 잉여현금흐름(FCFF)은 NOPLAT(세후영업이익)에 유무형자산상각비를 가산하고 자본적지출(CAPEX) 및 순운전자본 변동을 차감하여 산출하며, 각 연도의 현금흐름은 연중 균등 발생 기준(Mid-year convention)으로 할인합니다. 추정기간 동안의 잉여현금흐름(FCFF) 및 현재가치의 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
289,252
278,265
204,906
222,060
241,737
272,035
310,819
348,142

매출원가
246,863
237,023
184,640
196,108
209,712
226,508
254,832
280,975

판관비
31,807
34,454
32,576
34,336
35,755
36,488
39,154
40,690

영업이익
10,582
6,788
(12,310)
(8,384)
(3,730)
9,039
16,833
26,477

법인세비용
-
-
1,967
3,681
5,946

세후영업이익
(8,384)
(3,730)
7,072
13,151
20,532

(+) 유무형자산상각비
13,441
13,072
7,678
8,983
10,475

(-) 자본적지출
21,315
15,240
10,019
11,145
11,247

(-) 순운전자본의변동
4,167
2,498
3,625
4,978
4,775

잉여현금흐름(FCFF)
(20,425)
(8,396)
1,106
6,011
14,984

할인기간(주1)
0.5
1.5
2.5
3.5
4.5

현가계수(주2)
0.9471
0.8495
0.7620
0.6834
0.6130

현재가치
(19,344)
(7,132)
843
4,108
9,186

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
(12,339)

영구현금흐름의 현재가치(B)
118,500

영업가치(C=A+B)
106,161

비영업용자산 (D)
99,795

기업가치(E=D)
205,956

이자발생부채(F)
(13,784)

수익가치(G=E-F)
219,739

발행주식수(단위 : 주)
45,241,115

1주당 수익가치(주당 원)
4,857

자료 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

(주1) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다(Mid-year convention). 이에 따라 2026년의 할인기간은 0.5년, 2027년은 1.5년, 2030년은 4.5년이 적용됩니다.

(주2) 현가계수는 WACC 11.49% 및 Mid-year convention에 따라 산출하였으며, 2026년 기준 현가계수는 1/(1+11.49%)^0.5 = 0.9471입니다.

추정기간 종료 이후의 영구현금흐름은 2030년의 세전영업이익이 영구성장률 1.0%로 지속 성장한다는 가정하에 현재가치로 환산합니다. 2030년 이후에는 운전자본이 영구성장률만큼 증가하고 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일하다고 가정하여 세후잉여현금흐름을 산출하며, 이를 (WACC - 영구성장률)로 나누어 영구가치를 구한 후 현가계수를 곱하여 현재가치로 환산합니다. (주)알에프텍의 영구현금흐름 현재가치는 118,500백만원으로, 이는 2030년 이후 본격적인 이익 창출이 예상되는 사업 구조를 반영한 결과입니다. 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
26,477

나. 영구성장률
1.00%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
26,742

라. 법인세비용
6,005

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
20,737

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
463

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
20,274

아. 가중평균자본비용
11.49%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.6130

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
118,500

자료 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

비영업용자산은 영업 활동과 직접적인 관련이 없어 영업가치와 별도로 가산하여 기업가치를 산출하는 자산입니다. (주)알에프텍의 비영업용자산은 연결제외 종속기업투자주식(알에프바이오) 및 관계기업투자주식, 장단기대여금, 기타투자자산으로 구성되며, 합계는 99,795백만원입니다. 현금성자산은 이자발생부채에서 차감하였습니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

종속기업투자주식 및 관계기업투자주식
44,714

장단기대여금
27,491

기타투자자산
27,590

합계
99,795

자료 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

이자발생부채는 기업가치에서 차감하여 주주 귀속 지분가치인 수익가치를 산출하는 데 활용됩니다. 에코볼트(주)의 이자발생부채는 장단기차입금, 전환사채, 리스부채, 파생금융부채, 금융지급보증부채로 구성되며 현금성자산을 차감하여 순이자발생부채의 합계는 △13,783백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

장단기차입금
27,700

전환사채
19,934

리스부채
1,041

파생금융부채
15,958

금융지급보증부채
20

현금성자산(주1)
(78,436)

순 이자발생부채 합계
(13,783)

자료 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis(주1) 현금성자산은 직전 사업연도말 연결재무제표상 장부금액에서 유상증자로 인한 현금유입액을 가산하여 산정하였습니다.

아래 표는 WACC 및 영구성장률 변동에 따른 (주)알에프텍의 1주당 수익가치 민감도 분석 결과입니다. WACC가 높아질수록 미래 현금흐름의 현재가치가 감소하여 수익가치가 하락하고, 영구성장률이 낮아질수록 영구현금흐름 현재가치가 감소하는 관계를 나타냅니다. WACC 범위 10.49%~12.49% 및 영구성장률 범위 0.00%~2.00% 내에서 1주당 수익가치는 최소 4,322원~최대 5,650원 범위로 형성됩니다. 기준값(WACC 11.49%, 영구성장률 1.00%)에서의 주당 수익가치는 4,857원입니다.

(단위 : 주당 원)

구분
가중평균자본비용

10.49%
10.99%
11.49%
11.99%
12.49%

영구성장률
0.00%
5,650
5,392
5,162
4,957
4,772

0.50%
5,444
5,211
5,002
4,814
4,644

1.00%
5,261
5,048
4,857
4,684
4,528

1.50%
5,095
4,901
4,725
4,566
4,421

2.00%
4,945
4,767
4,605
4,457
4,322

자료 : 합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

[에코볼트(주) 수익가치 개요]에코볼트(주)는 자동차용 조명장치 제작을 주력으로 영위하는 코스닥 상장법인입니다. 매출액은 2023년 155,896백만원, 2024년 203,980백만원, 2025년 216,508백만원으로 지속적으로 증가하였습니다. 영업이익은 2023년 △17,308백만원, 2024년 △21,039백만원이었으며 2025년 206백만원으로 일시적으로 흑자전환하였습니다. 그러나 고객사의 판매단가하락 압박 등으로 인한 이익률 감소로 인해 영업규모의 축소가 예정되어 있으며, 추정기간 및 이후 적자가 예상됩니다. 2030년 기준 추정 매출액은 110,609백만원, 영업손실은 1,173백만원으로 전망됩니다. 추정기간 동안의 잉여현금흐름(FCFF) 및 현재가치의 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
155,896
203,980
216,508
101,203
100,425
103,681
106,522
110,609

매출원가
159,000
211,710
202,702
95,287
95,395
98,579
101,388
105,375

판관비
14,205
13,309
13,600
7,155
6,050
6,167
6,287
6,407

영업이익
(17,308)
(21,039)
206
(1,239)
(1,020)
(1,065)
(1,153)
(1,173)

법인세비용
-
-
-
-
-

세후영업이익
(1,239)
(1,020)
(1,065)
(1,153)
(1,173)

(+) 유무형자산상각비
351
290
246
214
191

(-) 자본적지출
113
113
113
113
113

(-) 순운전자본의변동
(5,013)
(528)
150
(149)
271

잉여현금흐름(FCFF)
4,012
(314)
(1,082)
(903)
(1,366)

할인기간(주1)
0.5
1.5
2.5
3.5
4.5

현가계수
0.9462
0.8471
0.7584
0.6790
0.6079

현재가치
3,796
(266)
(821)
(613)
(830)

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
1,266

영구현금흐름의 현재가치(B)(주2)
(8,464)

영업가치(C=A+B)
(7,198)

비영업용자산 (D)
41,781

기업가치(E=D)
34,583

이자발생부채(F)(주5)
(57,529)

수익가치(G=E-F)
92,112

발행주식수(단위 : 주)
50,732,723

1주당 수익가치(주당 원)(주6)
1,816

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

(주1) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다(Mid-year convention). 이에 따라 2026년의 할인기간은 0.5년, 2027년은 1.5년, 2030년은 4.5년이 적용됩니다.

(주2) 현가계수는 WACC 11.70% 및 Mid-year convention에 따라 산출하였으며, 2026년 기준 현가계수는 1/(1+11.70%)^0.5 = 0.9462입니다.

추정기간 종료 이후의 영구현금흐름은 2030년의 세전영업이익이 영구성장률 1.0%로 지속 성장한다는 가정하에 현재가치로 환산합니다. 2030년 이후에는 운전자본이 영구성장률만큼 증가하고 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일하다고 가정하여 세후잉여현금흐름을 산출하며, 이를 (WACC - 영구성장률)로 나누어 영구가치를 구한 후 현가계수를 곱하여 현재가치로 환산합니다. 에코볼트(주)의 영구현금흐름 현재가치는 △8,464백만원이며, 2030년 이후에도 영업으로 인한 음(-)의 현금흐름이 지속된다는 의미입니다. 세부 산정 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
(1,173)

나. 영구성장률
1.00%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
(1,185)

라. 법인세비용
-

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
(1,185)

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
304

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
(1,489)

아. 가중평균자본비용
11.70%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.6079

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
(8,464)

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

비영업용자산은 영업 활동과 직접적인 관련이 없어 영업가치와 별도로 가산하여 기업가치를 산출하는 자산입니다. 에코볼트(주)의 비영업용자산은 연결제외예정 종속기업투자주식(SF INNOTEK VINA) 및 관계기업투자주식, 매각예정자산(엔에스엠), 기타투자자산으로구성되며, 합계는 41,781백만원입니다. 현금성자산은 이자발생부채에서 차감하였습니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

종속기업투자주식 및 관계기업투자주식
29,714

매각예정자산
5,639

기타투자자산
6,428

합계
41,781

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis

이자발생부채는 기업가치에서 차감하여 주주 귀속 지분가치인 수익가치를 산출하는 데 활용됩니다. 에코볼트(주)의 이자발생부채는 장단기차입금, 리스부채로 구성되며, 현금성자산을 차감한 순이자발생부채의 합계는 △57,529백만원입니다. 세부 내역은 다음 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

장단기차입금
485

리스부채
307

현금성자산(주1)
(58,321)

합계
(57,529)

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 정동회계법인 Analysis(주1) 현금성자산은 직전 사업연도말 연결재무제표상 장부금액에서 유상감자로 인한 현금유출액을 차감하여 산정하였습니다.

아래 표는 WACC 및 영구성장률 변동에 따른 (주)알에프텍의 1주당 수익가치 민감도 분석 결과입니다. WACC가 높아질수록 미래 현금흐름의 현재가치가 감소하여 수익가치가 하락하고, 영구성장률이 낮아질수록 영구현금흐름 현재가치가 감소하는 관계를 나타냅니다. WACC 범위 10.70%~12.70% 및 영구성장률 범위 0.00%~2.00% 내에서 1주당 수익가치는 최소 1,722원~최대 1,877원 범위로 형성됩니다. 기준값(WACC 11.70%, 영구성장률 1.00%)에서의 주당 수익가치는 1,816원입니다.

(단위 : 주당 원)

구분
가중평균자본비용

10.70%
11.20%
11.70%
12.20%
12.70%

영구성장률
0.00%
1,722
1,742
1,759
1,775
1,789

0.50%
1,758
1,774
1,789
1,802
1,814

1.00%
1,790
1,803
1,816
1,827
1,837

1.50%
1,818
1,830
1,840
1,849
1,858

2.00%
1,844
1,854
1,862
1,870
1,877

자료 : 피합병회사 제시 자료 및 이촌회계법인 Analysis

3. 합병비율의 적정성에 대한 종합평가의견

본건 합병비율은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산출하였습니다. 그 결과, 본 합병의 합병비율(기준시가 기준)은 1 : 0.4053487입니다.

외부 회계법인인 정동회계법인은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제4조 내지 제8조에 따라 본질가치 평가법(자산가치 : 수익가치 = 1 : 1.5 가중산술평균)을 적용하여 합병비율의 적정 범위를 산출하였습니다. 위 평가 결과에 따르면 (주)알에프텍의 본질가치는 주당 4,626원 ~ 5,423원, 에코볼트(주)의 본질가치는 주당 2,168원 ~ 2,263원이며, 이를 기초로 산출된 합병비율의 적정 범위는 1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949입니다.

기준시가에 의해 산출된 합병비율 1 : 0.4053487는 정동회계법인이 본질가치 평가법에 따라 산출한 합병비율 적정 범위(1 : 0.3906541 ~ 1 : 0.4699142) 내에 존재하므로, 본 합병의 합병비율은 적정한 것으로 판단됩니다.정동회계법인이 본건 합병가액의 적정성에 대하여 제출한 검토의견서의 핵심 결론은 다음과 같습니다.

[정동회계법인 검토의견서 주요 내용]

평가 방법론 및 접근- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 합병 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치의 1:1.5 가중산술평균) 을 적용하여 검토함.- 본질가치 평가법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따른 평가방법으로, 자산가치는 직전 사업연도말 연결재무상태표상 순자산가액에 조정항목을 반영하여 산정하며, 수익가치는 기업의 미래수익 창출능력을 반영하는 일반적으로 공정·타당한 모형인 현금흐름할인법(DCF)을 적용하여 산정함. DCF는 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 합병 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.- 본건은 코스닥 상장법인 간 합병으로 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 기준시가로 합병가액이 산정되어 법상 외부평가 의무는 없으나, 법무부의 「기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인」(2025.12) 취지에 따라 합병당사회사가 자발적으로 외부평가를 시행한 것임. 이에 시가기준 합병비율이 본질가치 기반 적정범위 내에 위치하는지를 검토함.

합병비율 분석 결과- 기준시가(자본시장법 준용) : ㈜알에프텍 주당 1,907원, 에코블트㈜ 주당 773원→ 합병비율 1 : 0.4053487이사회결의일(2026.04.13) 전영업일 기준 1개월·1주일·당일 거래량 가중평균 종가의 산술평균

- 본질가치 평가법 : ㈜알에프텍 본질가치 4,626원 ~ 5,423원 (자산가치 5,082원, 수익가치 4,626~5,423원) 에코볼트㈜ 본질가치 2,171원 ~ 2,264원 (자산가치 2,843원, 수익가치 1,722~ 1,877원) → 합병비율 적정범위 1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949 WACC는 ㈜알에프텍 11.49%, 에코볼트㈜ 11.70%를 적용하였으며, 영구성장률 은 양사 공통 1.0% 적용

적정성 검토 결론- 자본시장법상 기준시가에 따른 합병비율(1 : 0.4053487) 이 본질가치 평가법으로 분석한 합병비율 적정범위(1 : 0.4002849 ~ 1 : 0.4892949) 내에 포함되므로 합병비율의 적정성이 확인됨.- 이에 따라 본 합병의 합병비율은 합병당사회사 및 주주 전체의 이익에 부합하는 합리적 조건으로 산정된 적정한 합병비율로 판단됨.

이상의 외부 회계법인 검토 결과를 종합하면, 합병당사회사가 자본시장법에 따라 기준주가를 기반으로 산정한 합병비율은 외부 독립 평가기관의 본질가치 평가를 통해 그 적정성이 확인되었으며, 본 합병이 합병당사회사 및 주주 전체의 이익에 부합하는 합리적인 조건으로 진행되고 있음을 확인할 수 있습니다.

III. 합병의 요령

1. 신주의 배정

가. 신주 배정 내용
합병존속회사인 (주)알에프텍은 합병신주 배정 기준일(2026년 09월 01일) 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주) 주주명부에 기재된 보통주주에 대해서 (주)알에프텍의 보통주식(액면가 2,500원) 1주당 에코볼트(주) 보통주식(액면가 500원) 0.2027268주를 발행할 예정입니다.
- 배정대상 : 합병신주 배정기준일 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주) 주주명부에 등재되어 있는 주주
- 합병 신주 배정기준일 : 2026년 09월 01일- 합병 신주 상장예정일 : 2026년 09월 23일
상기 일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.한편, 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률("전자증권법")이 도입됨에 따라, 효력발생과 동시에 전자등록(발행)이 완료되어 전자등록계좌부에 기재될 예정으로 별도로 신주권교부가 이루어지지 않는다는 점 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.
나. 신주 배정시 발생하는 단주 처리 방법
합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 주권상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급하며, 해당 단주는 상법 제341조의2제3호에 따라 (주)알에프텍의 자기주식 취득으로 처리합니다.
다. 자기주식에 대한 신주배정
본 합병 시 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식과 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 보유하게 되는 에코볼트(주) 자기주식에 대해서 합병신주를 배정하지 않습니다.
라. 신주의 상장 등에 관한 사항
(주)알에프텍은 한국거래소 코스닥시장에 본 건 합병에 따라 교부되는 합병신주에 대한 상장을 신청할 예정입니다.
- 합병신주 상장신청 예정일 : 2026년 09월 16일- 합병신주 상장 예정일 : 2026년 09월 23일
합병신주의 상장신청 예정일과 상장 예정일은 상기와 같이
2026년 09월 16일과 2026년 09월 23일이며,
2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 및 승인 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
마. 신주의 이익배당기산일
회사는 배당기준일 현재 발행된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당합니다.

2. 교부금 등 지급본 건 합병에 따른 합병신주의 교부와 단주 매각대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

3. 특정주주에 대한 보상본 건 합병에 있어 합병소멸회사의 특정 주주에게 합병 대가에 따른 신주배정 외에 별도로 지급하는 추가 보상은 없습니다.
4. 합병 등 소요 비용본 건 합병과 관련된 법률검토 비용 및 자문비용, 회계, 세무에 필요한 비용 등 제반 비용은 증권신고서 제출일 현재 확정되지 않았으며, 증권신고서 제출일 현재 기준으로 추정되는 제반 소요비용은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액
비고

자문수수료
500
법률, 회계 및 합병자문 수수료 등(금번 합병 및 향후 과정 전반을 포함하여 포괄적으로 산출하였으며, 향후 합병회계처리에 필요한 회계자문수수료 및 각종 평가비용까지 포함된 금액으로 일부 조정 가능)

상장수수료
4
보통주 추가상장 수수료상장신청일 직전일 (주)알에프텍 종가 기준 추가상장 예상 시가총액- 추가상장 예상 시가총액 : 약 299억원 (주가 7,260원 가정 / 2026년 06월 19일 종가)- 수수료율 : 250만원 + 100억원 초과금액의 10억원당 9만원 (코스닥시장 상장규정 시행세칙 별표 14)

기타 비용
100
공고비, 투자설명서 제작발송비, 등기비용 및 제세금, 주주배정통지서발송비 등

합계
604
-

주1) 상기 본 합병 관련 소요비용은 향후 협의과정에서 변동될 수 있습니다.

5. 자기주식 등 소유 현황 및 처리 방침

가. 합병 당사회사의 자기주식 소유 현황
증권신고서 제출일 기준 합병당사회사의 자기주식 및 포함주식 소유 현황 등은 다음과 같습니다.

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주)

구 분
(주)알에프텍
에코볼트(주)

보통주
우선주
보통주
우선주

발행주식총수
9,048,223
-
20,293,089
-

자기주식수
279,236
-
11,424
-

자기주식비중
3.09%
-
0.06%
-

포합주식
-
-
-
-

포합주식비중
-
-
-
-

주1) (주)알에프텍의 발행주식수는 2026.02.26 및 2026.03.27 이사회결의를 통해 각각 결의된 2건의 유상증자를 반영한 수량입니다.주2) 에코볼트(주)는 2026.02.11 이사회결의를 통해 보유한 기취득 자기주식 전량 4,314,434주에 대해 소각을 진행하였으며, 배당가능이익 범위 내에서 취득한 자기주식을 소각한 것으로 자본금의 감소는 없습니다.주3) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변동될 예정입니다.
주4) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.주5) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.주6) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.

나. 처리 방침금융위원회에서 2024년 12월 24일 보도한 '상장법인 자기주식 제도개선을 위한 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」개정안'에 따르면 상장법인이 다른 법인과 합병하는 경우에는 소멸되는 법인이 보유하고 있는 자기주식 에 대해 신주배정을 할 수 없도록 규정하고 있으며, 이는 2024년 12월 31일부터 시행되었습니다.이에 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식 및 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트(주)가 소유하게 되는 자기주식 전량에 대해서도 합병신주를 배정하지 않습니다.

6. 근로계약 관계의 이전

합병존속회사인 (주)알에프텍은 합병기일 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주)에 고용되어 있는 근로자 및 위임계약에 근거하여 근무하고 있는 모든 임직원과의 고용관계를 승계합니다. 또한 피합병회사의 이사 및 감사의 지위는 해산등기와 동시에 소멸됩니다.한편 합병당사회사간의 합병계약서에 의거하여, 본 합병 승인을 위한 합병당사회사의 주주총회 소집통지일 전까지 합병당사회사간 합의에 따라 합병존속회사의 신규 취임할 이사 또는 감사위원을 정할 수 있습니다.

7. 종류주주의 손해 등
해당사항 없습니다.

8. 채권자보호 절차
각 합병당사회사는 상법 제232조 및 제527조의5의 규정에 따라 다음과 같은 채권자 보호절차를 진행할 예정입니다.

구분
일자 및 장소

채권자 이의제출 공고
2026년 08월 01일

채권자 이의제출 기간
2026년 08월 01일~2026년 09월 01일

공고매체
(주)알에프텍
회사 홈페이지(http://www.rftech.co.kr)

에코볼트(주)
회사 홈페이지(http://www.ecovoltdynamics.co.kr)

채권자 이의제출 장소
(주)알에프텍
경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로 1763번길 60

에코볼트(주)
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

가. 상법 제527조의5 제1항에 의거 각 합병 당사자는 주주총회의 승인결의가 있은 날부터 2주내에 채권자에 대하여 합병에 이의가 있으면 1월 이상의 기간 내에 이를 제출할 것을 공고하고 알고 있는 채권자에 대하여는 각각 이를 최고하여야 합니다.나. 상법 제232조 제2항에 의거 채권자가 위 기간 내에 이의를 제출하지 아니한 때에는 합병을 승인한 것으로 간주합니다.다. 상법 제232조 제3항에 의거 이의를 제출한 채권자가 있는 때에는 각 합병 당사자는 그 채권자에 대하여 변제 또는 상당한 담보를 제공하거나 이를 목적으로 하여 상당한 재산을 신탁회사에 신탁하여야 합니다.라. 상법 제439조 제3항 및 제530조 제2항에 의거 사채권자가 이의를 제기하려면 사채권자집회의 결의가 있어야 하며, 이 경우 법원은 이해관계인의 청구에 의하여 사채권자를 위하여 이의 제기 기간을 연장할 수 있습니다.마. 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 합병기일 현재 보유하고 있는 부채에 대한 일체의 권리의무는 합병존속회사인 (주)알에프텍이 승계합니다.

9. 그 밖의 합병 등 조건

가. 합병계약서상의 계약 해제 조건합병계약서에 기재된 계약의 선행조건 및 해제조건은 아래와 같습니다.

[합병계약서]

제12조 [합병의 선행조건]

본 계약에 따라 합병을 하여야 하는 당사자들의 의무는 다음과 같은 조건이 합병기일 또는 그 이전에 성취될 것을 선행조건으로 한다. 다만, 각 당사자들은 각자 서면으로 아래에서 규정하고 있는 선행조건의 일부 또는 전부를 포기 또는 면제할 수 있다.

(i) 본 계약을 체결하고 본 계약에 예정된 거래들을 이행하기 위하여 요구되는 각 당사자의 이사회, 주주총회의 승인이 이루어지고, 대한민국 관련 법령에 따라 요구되는 요건들이 중요한 점에서 충족되어야 한다.

(ii) 각 당사자가 본 계약에 따라 이행할 것이 요구되는 모든 확약사항, 약정 기타 의무들을 중요한 점에서 이행하여야 한다.

(iii) 본 계약 체결일 이후 본건 합병기일까지 각 당사자의 재산, 경영실적, 영업 상태 또는 전망에 중대한 부정적 변경이 발생하지 아니하여야 한다.

제13조 [계약의 효력발생 및 해제]

13.1. 본 계약은 체결과 동시에 효력이 발생하고, 다음 각 항에서 정하는 사유가 있는 경우 각 당사자는 합병기일 또는 그 이전에 "갑"과 "을"은 합병조건을 변경하거나 또는 상대방 당사자에 대한 서면통지로써 본 계약을 즉시 해제할 수 있다. 다만, 합병기일 이후에는 어떠한 경우에도 본 계약을 해제하지 못한다.

(i) 당사자들이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의하는 경우

(ii) "갑" 또는 "을"이 본건 합병에 대한 주주총회 승인 결의를 받지 못하는 경우("갑"이 제5.1조에 따라 본건 합병의 승인을 위한 주주총회에 갈음하는 이사회 승인 결의를 얻지 못하는 경우를 포함한다)

(iii) 본 계약 체결일부터 본건 합병기일에 이르기까지 천재지변 기타의 사유로 "갑" 또는 "을"의 재산 또는 경영상태에 중대한 부정적인 변동이 발생한 경우

(iv) 본건 합병기일까지 본 계약 제12조에 규정된 선행조건이 충족되지 아니한 경우

(v) 본건 합병과 관련하여 “갑”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

(vi) 본건 합병과 관련하여 “을”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

13.2. 본 계약이 해제되는 경우의 효과는 다음과 같다.

(i) 본 계약이 해제되는 경우 일방당사자는 본 계약의 해제일로부터 14일 이내에 상대방으로부터 제공받은 자료 또는 정보를 상대방이 요청하는 바에 따라 반환하거나 폐기하여야 한다.

(ii) 본 계약이 해제되더라도 본 계약의 불이행 또는 위반으로 인하여 일방 당사자가 상대방에 대하여 갖는 손해배상청구권 기타 다른 권리나 구제방법에는 영향을 미치지 아니한다.

(iii) 본 계약의 해제에도 불구하고 제13.2조, 제15조 내지 제17조는 그 효력을 상실하지 아니한다.

나. 합병존속회사에 취임할 이사 및 감사위원합병존속회사인 (주)알에프텍은 합병계약이 정하는 바에 따라 합병기일 현재 합병소멸회사인 에코볼트(주)의 모든 근로자와의 고용관계를 승계합니다. 합병소멸회사인 에코볼트(주)의 이사 또는 감사위원의 지위는 해산등기와 동시에 소멸됩니다. 합병계약에 따라 합병 이전에 취임한 존속회사의 이사의 임기는 상법 제527조의4 제1항에도 불구하고, 합병전의 임기를 적용하기 때문에 그 본래의 임기에 영향을 받지 않습니다.한편, 합병당사회사들은 합병계약서에 의거하여, 합병소멸회사인 에코볼트(주) 임직원의 고용관계 승계에 관한 구체적인 사항을 합병당사회사들이 별도로 협의하여 정할 수 있습니다.※ 관련법규

【상법】

제527조의4(이사ㆍ감사의 임기) ①합병을 하는 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다.

【합병계약서】

제9조 [이사 및 감사]

9.1. 본건 합병 전에 존속회사의 이사 및 감사로 재직하는 자는 사임 등 달리 임기 종료 사유가 발생하지 않는 한, 상법 제527조의4 제1항에도 불구하고 본건 합병 후에도 종전 임기를 그대로 적용한다.

9.2. 합병등기일 또는 그 이전부터 재직 중인 "을"의 이사 및 감사로 재직하는 자의 지위는 합병등기와 동시에 소멸한다.

9.3. 본건 합병으로 인하여 존속하는 회사에 취임할 이사 및 감사는 아래와 같다.

직명
성명
주민등록번호

사내이사
한재관
660120-1******

사외이사
오창진
610815-1******

다. 계약의 효력발생합병계약은 체결과 동시에 효력이 발생하는 것으로 하되, (주)알에프텍과 에코볼트(주)가 주주총회에서 본 계약의 승인을 얻지 못한 경우 합병계약은 효력을 상실합니 다.
라. 존속회사의 정관 변경사항합병존속회사와 합병소멸회사는 합병 승인을 위한 주주총회 소집을 위한 통지 또는 공고일 이전에 존속회사와 소멸회사가 합의하여 본건 합병으로 인하여 개정될 존속회사의 정관개정안의 내용을 추가하거나 수정할 수 있으며, 확정된 존속회사의 정관개정안은 합병계약의 일부로서 존속회사의 합병 승인을 위한 주주총회에서 승인되며, 그 변경의 효력은 본건 합병의 효력발생일에 발생합니다.

마. 합병기일본건 합병기일은
2026년 09월 02일로 예정되어 있습니다. 다만, 합병절차의 진행 상 필요한 경우에는 합병당사회사들이 협의하여 동 기일을 변경할 수 있습니다.
바. 관할합의본 계약에 관하여 합병존속회사인 (주)알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트(주) 간 발생한 법적 분쟁에 대하여서는 서울중앙지방법원을 제1심에 대한 전속적 합의관할법원으로 하여 해결하기로 합니다.
사. 자산, 부채 및 권리 의무의 승계합병소멸회사인 에코볼트(주)는 본건 합병의 결과 그 자산과 부채, 권리의무 일체를 합병존속회사인 (주)알에프텍에 인계하고 합병존속회사는 이를 승계합니다.

【합병계약서】

제7조 [자산 및 권리의무의 승계]
7.1. 관련 법령이나 권리의무 관계의 성질 등에 따라 "갑"으로의 이전 또는 승계가 허용되지 않는 경우가 아닌 한, "을"은 본건 합병기일 현재 보유하고 있는 모든 종류의 자산과 부채 등 일체의 권리 의무 및 법적 지위의 일체를 "갑"에게 이전하고 "갑"은 이를 승계한다.

7.2. 본 계약의 일방 당사자는 상대방 당사자의 요청이 있는 경우 본건 합병기일 현재의 대차대조표 및 본 계약 체결일로부터 본건 합병기일까지의 자산, 부채 및 권리의무의 변동 내역서를 작성하여 상대방 당사자에게 제공하기로 한다.

아. 합병계약서에 정하지 않은 사항본 합병계약서에 규정된 내용 이외의 합병에 필요한 사항은 계약의 취지에 따라 합병존속회사인 (주)알에프텍과 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 협의하여 결정할 예정입니다.

IV. 영업 및 자산의 내용

해당사항 없습니다.

V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

1. 합병 시 발행되는 신주의 주요 권리 내용

가. 합병신주의 법상 명칭- 명칭 : 주식회사 알에프텍 기명식 보통주식- 1주당 액면가액 :
2,500원- 발행 신주의 수 :
4,111,636주※ 합병소멸회사인 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식 및 합병에 반대하는 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트(주)가 소유하게 되는 자기주식에 대해서는 합병신주를 배정하지 않습니다.※ 합병신주의 수는 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구권 행사 결과에 따라 감소할 수 있습니다.

※
주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다. 합병신주는 주식병합 후를 기준으로 산정하였습니다.
나. 합병신주의 권리내용(1) 합병신주의 권리발행신주는 (주)알에프텍 기명식 보통주식으로 관계 법령 및 회사의 정관이 정하는 사항 외에 별도로 보통주주의 권리를 침해하는 사항은 없습니다.정관이 정하는 합병존속회사인 (주)알에프텍 기명식 보통주식의 권리는 다음과 같습니다.

제2장 주식

제5조 (발행예정주식의 총수)
이 회사가 발행할 주식의 총수는 500,000,000주로 한다.

제6조 (설립시에 발행하는 주식의 총수)
이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 20,000주(1주의 금액10,000원 기준)로 한다.

제7조 (일주의 금액)
이 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 이천오백원으로 한다.

제8조 (주식의 종류)
이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.

제8조 2 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제9조 (우선주식의 수와 내용)
① 이 회사가 발행할 우선주식은 의결권이 없는 것으로 하며 그 발행주식의 수는 36,000,000주로 한다.② 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 발행시에 이사회가 우선 배당률을 정하되 5%이상으로 하여야 한다.③ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.④ 우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.⑤ 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.⑥ 이 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배당은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.⑦ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통 주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

제10조 (신주인수권)
① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.② 회사는 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 제5조의 발행예정주식 총수를 초과하지 않는 범위 내에서 주주 외의 자에게 신주를 배정 할 수 있다.1. 「상법」 제542조의3에 따른 주권을 협회에 등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률
」
제165조의6에 따라 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률
」
제165조의6에 따라 우리사주조합원에 주식을 우선 배정 하는 경우

4. 「상법
」
제542조의3에 따른 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 증권투자 회사법상 기업 구조조정 자금을 유치하기 위해 신주를 발행하는 경우

6. 외국인투자촉진법에 의한 외자유치를 위해 신주를 발행하는 경우

7. 긴급한 자금 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자 및 법인(조합) 및 개인투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴 등 경영상 필요에 의하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

9. 해외증권 발행규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주 배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.⑤ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 회사는 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

제11조 (일반공모증자 등)
<삭 제>

일반공모증자의 한도를 제10조 제2항 제2호 함께 규정하였으므로 삭제함.

제12조 (주식매수선택권)

① 이 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 「상법」 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과 연동형으로 부여할 수 있다.

② 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립ㆍ경영, 해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사감사 또는 피용자 및 「상법 시행령」 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자로 한다.

③ 제2항의 규정에 불구하고 「상법」 제542조의8 제2항 제5호의 최대주주(이하 “최대주주”라 함)와 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제2항이 정하는 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사ㆍ감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

④ 주식매수선택권을 부여할 경우 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

⑤ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여 받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여 받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑥ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑦ 주식매수선택권을 부여 받은 자는 제1항의 결의일로부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 5년내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나, 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한자는 그 행사기간 동안 주식매수 선택 권을 행사할 수 있다.

⑧ <삭 제>

⑨ <삭 제>

⑩ <삭 제>

제13조 (동등배당)
이 회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다.

제13조의 2 (자기주식의 보유 또는 처분)
① 회사가 자기주식보유처분계획을 작성하고 매년 주주총회의 승인을 얻은 때에는 그 승인된 계획에 따라 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다.

② 회사는 제1항에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다.

1. 각 주주에게 그가 가진 주식수에 따라 균등한 조건으로 처분하는 경우

2. 주식매수선택권을 부여하는 등 임직원 보상의 목적으로 활용하는 경우

3. 우리사주매수선택권을 부여하는 등 우리사주제도 실시의 목적으로 활용하는 경우

4. 상법 제360조의2제2항, 제360조의15제2항, 제523조제3호 등 법령이 정하는 바에 따라 활용하는 경우

5. 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

제14조 (명의개서대리인)
① 이 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다. ② 명의개서대리인 및 그 영업소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.③ 이 회사의 주주명부 또는 그 부본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인이 정한 관련 업무 규정에 따른다.

제14조의 2 (주주명부 작성 및 비치)

① 이 회사는 전자등록기관으로부터 소유자명세를 통지받은 경우 통지받은 사항과 통지 연월일을 기재하여 주주명부를 작성 및 비치하여야 한다.

② 이 회사는 5% 이상 지분을 보유한 주주(특수관계인 등을 포함한다)의 현황에 변경이 있는 등 필요한 경우에 전자등록기관에 소유자명세의 작성을 요청할 수 있다.

③ 이 회사는 전자문서로 주주명부를 작성한다.

제15조 (질권의 등록 및 신탁 재산의 표시)
<삭 제>

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행에 따라 삭제함.
제16조 (주권의 재발행)
<삭 제>

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행에 따라 삭제함.
제17조 (수수료)
<삭 제>

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행에 따라 삭제함.

제18조 (주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고)
<삭 제>

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행에 따라 삭제함.
제19조 (기준일)
① 이 회사는 매결산기 최종일의 주주명부에 기재되어 있는 주주로 하여금 정기주주총회에서 그 권리를 행사하게 한다.

② 이 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 회사는 이사회의 결의로 정한 날의 2주간 전에 공고하여야 한다.③ <삭 제>

④ <삭 제>

제23조 (소집시기)
① 이 회사의 주주총회는 정기주주총회와 임시주주총회로 한다. ② 정기주주총회는 제19조에서 정한 기준일로부터 3개월 이내에, 임시주주총회는 필요에 따라 소집한다.
제24조 (소집권자)
① 주주총회의 소집은 법령에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 이사회의 결의에 따라 대표이사가 소집한다. ② 대표이사가 유고시에는 제41조 제2항의 규정을 준용한다.
제25조 (소집통지 및 공고)
① 주주총회를 소집함에는 그 일시, 장소 및 회의의 목적사항에 관하여 주주총회일의 2주 전에 주주에게 서면으로 통지를 발송하거나 각 주주의 동의를 받아 전자문서로 통지를 발송하여야 한다. ② 의결권이 있는 발행주식총수의 100분의 1이하의 주식을 소유한 주주에 대하여는 회의일 2주 전에 주주총회를 소집한다는 뜻과 회의의 목적사항을 서울특별시에서 발행하는 한국경제신문 및 매일경제 신문에 2회 이상 공고하거나 금융감독원 또는 한국거래소가 운용하는 전자공시 시스템에 공고함으로써 제1항의 규정에 의한 통지에 갈음할 수 있다.

③ 회사가 제1항의 규정에 의한 소집통지 또는 제2항의 규정에 의한 공고를 함에 있어 회의의 목적사항이 이사 또는 감사의 선임에 관한 사항인 경우에는 이사후보자 또는 감사후보자의 성명, 약력, 추천인 그밖에 「상법 시행령」이 정하는 후보자에 관한 사항을 통지 또는 공고하여야 한다.

④ 회사가 제1항과 제2항에 따라 주주총회의 소집통지 또는 공고를 하는 경우에는 ?상법? 제542조의4 제3항이 규정하는 사항을 통지 또는 공고하여야 한다. 다만, 그 사항을 회사의 인터넷 홈페이지에 게재하고, 회사의 본ㆍ지점, 명의개서대행회사, 금융위원회, 한국거래소에 비치하는 경우에는 그러하지 아니하다.

제26조 (소집지)

①

주주총회는 본점소재지 또는 지점소재지에서 개최하되 필요에 따라 이의 인접지역에서도 할 수 있다.

② 회사는 이사회의 결의로 상법 제542조의14 제1항에 따라 주주의 일부가 소집지에 직접 출석하지 아니하고 원격지에서 전자적 방법에 의하여 결의에 참가할 수 있는 방식의 총회를 개최할 수 있다.

제27조 (의장)
① 주주총회의 의장은 대표이사로 한다. 단, 대표이사가 복수인 경우는 이사회에서 결정한다. ② 대표이사가 유고 시에는 제41조의 제2항의 규정을 준용한다.

제28조 (의장의 질서유지권)
① 주주총회의 의장은 그 주주총회에서 고의로 의사진행을 방해하기 위한 언행을 하거나 질서를 문란케 하는 자에 대하여 그 발언의 정지, 취소 또는 퇴장을 명할 수 있으며 그 명을 받은 자는 이에 응하여야 한다. ② 주주총회의 의장은 의사진행의 원활을 기하기 위하여 필요하다고 인정할 때에는 주주의 발언시간 및 회수를 제한할 수 있다.

제29조 (주주의 의결권)
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제30조 (상호주에 대한 의결권제한)
이 회사 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.
제31조 (의결권의 불통일행사)
① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지 하여야 한다. ② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 신탁을 인수 하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.
제32조 (의결권 대리 행사)
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면 또는 전자문서를 제출하여야 한다.
제33조 (주주총회의 결의방법)
주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외 하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의1 이상의 수로 하여야 한다.

제34조 (주주총회의 의사록)
주주총회의 의사는 그 경과의 요령과 결과를 의사록에 기재 하고 의장과 출석 한 이사가 기명날인 또는 서명을 하여 본점과 지점에 비치한다.

(2) 신주의 이익배당기산일회사는 배당기준일 현재 발행된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당합니다.(3) 신주의 상장 등에 관한 사항(주)알에프텍은 한국거래소 코스닥시장에 본건 합병에 따라 발행되는 신주(보통주)에 대한 상장을 신청할 예정입니다.
- 신주상장 예정일 : 2026년 09월 23일

합병신주의 상장 예정일은 상기와 같이
2026년 09월 23일이며, 2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 및 승인 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

다. 합병신주의 교부 조건(1) 교부대상합병신주 배정기준일
(2026년 09월 01일) 현재 주주명부에 등재된 에코볼트(주) 보통주 주주에 대하여 합병신주를 배정할 예정입니다.본 합병의 경우 에코볼트(주)가 보유하고 있는 자기주식(합병소멸회사 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 자기주식으로 취득하거나 취득 예정인 주식을 포함, 이하 같음)에 대해서는 합병존속회사의 합병신주를 배정하지 아니합니다.(2) 교부비율에코볼트(주) 기명식 보통주식 1주당
0.2027268주의 비율로 하여 합병존속회사인 (주)알에프텍 기명식 보통주식을 교부합니다.(3) 유통개시예정일 :
2026년 09월 23일

(주) 상기 일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(4) 신주배정 시 발생하는 단주 처리 방법합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주의 주권상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액을 현금으로 지급할 예정이며, 해당 단주는 상법 제341조의2 제3호에 따라 합병존속회사인 (주)알에프텍의 자기주식 취득으로 처리합니다.

※ 관련 법령

[상법]

제341조의2(특정목적에 의한 자기주식의 취득)회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제341조에도 불구하고 자기의 주식을 취득할 수 있다.1. 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 경우2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우3. 단주(端株)의 처리를 위하여 필요한 경우4. 주주가 주식매수청구권을 행사한 경우

(5) 교부금 지급본 합병에 따른 합병신주의 교부와 단주 매각 대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다.

VI. 투자위험요소

투자자는 본 증권신고서에 포함되어 있는 모든 정보를 신중히 검토하여야 하며, 아래 기술된 투자위험요소 및 합병회사와 피합병회사의 재무제표와 관련 주석 등 모든 정보를 신중히 고려해야 합니다. 현재 알려져 있지 않거나 중요하지 않다고 간주되는 기타 투자위험과 불확실성 및 아래 기술한 투자위험요소 중 어느 하나라도 실제로 실현될 경우 존속회사와 소멸회사의 사업, 재무상태, 영업성과에 중대하게 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 그러한 경우 주가가 하락하여 투자자는 투자액의 부분 또는 전체에 대하여 손실을 볼 가능성이 있습니다.투자위험요소에 기재된 "합병회사" 및 "존속회사"는 주식회사 알에프텍이며, "피합병회사" 및 "소멸회사"는 에코볼트 주식회사이며, "합병당사회사" 및 "양사"는 주식회사 알에프텍 및 에코볼트 주식회사를 의미합니다.

1. 합병의 성사를 어렵게 하는 위험요소

가. 합병계약서 상의 계약 해제 조건본 합병계약은 합병 등기 종료 이전에 다음과 같은 사유가 발생 시 해제될 수 있습니다. 합병계약서에 기재된 계약의 해제조건은 아래와 같습니다.

[합병 계약서 상의 계약 해제 조건]

제13조 [계약의 효력발생 및 해제]

13.1. 본 계약은 체결과 동시에 효력이 발생하고, 다음 각 항에서 정하는 사유가 있는 경우 각 당사자는 합병기일 또는 그 이전에 "갑"과 "을"은 합병조건을 변경하거나 또는 상대방 당사자에 대한 서면통지로써 본 계약을 즉시 해제할 수 있다. 다만, 합병기일 이후에는 어떠한 경우에도 본 계약을 해제하지 못한다.

(i) 당사자들이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의하는 경우

(ii) "갑" 또는 "을"이 본건 합병에 대한 주주총회 승인 결의를 받지 못하는 경우("갑"이 제5.1조에 따라 본건 합병의 승인을 위한 주주총회에 갈음하는 이사회 승인 결의를 얻지 못하는 경우를 포함한다)

(iii) 본 계약 체결일부터 본건 합병기일에 이르기까지 천재지변 기타의 사유로 "갑" 또는 "을"의 재산 또는 경영상태에 중대한 부정적인 변동이 발생한 경우

(iv) 본건 합병기일까지 본 계약 제12조에 규정된 선행조건이 충족되지 아니한 경우

(v) 본건 합병과 관련하여 “갑”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

(vi) 본건 합병과 관련하여 “을”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

13.2. 본 계약이 해제되는 경우의 효과는 다음과 같다.

(i) 본 계약이 해제되는 경우 일방당사자는 본 계약의 해제일로부터 14일 이내에 상대방으로부터 제공받은 자료 또는 정보를 상대방이 요청하는 바에 따라 반환하거나 폐기하여야 한다.

(ii) 본 계약이 해제되더라도 본 계약의 불이행 또는 위반으로 인하여 일방 당사자가 상대방에 대하여 갖는 손해배상청구권 기타 다른 권리나 구제방법에는 영향을 미치지 아니한다.

(iii) 본 계약의 해제에도 불구하고 제13.2조, 제15조 내지 제17조는 그 효력을 상실하지 아니한다.

나. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성상법 제522조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서, 합병의 승인을 위한 합병당사회사의 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2 이상과 발행주식총수의 3분의 1 이상의 승인을 얻어야 합니다. 따라서 본 합병의 승인을 위한 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 본건 합병이 무산될 수 있습니다. 한편, 합병당사회사는 각 회사의 보통주식 외의 발행된 종류주식이 존재하지 않습니다.
다. 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 합병 계약 취소의 위험

합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제될 수 있습니다.

본 합병의 경우 합병존속회사 및 합병소멸회사의 최근 사업연도말 자산총액 및 매출액이 2조원 미만이므로 공정거래위원회의 기업결합신고대상에 해당하지 않아 신고 의무가 없습니다.

[2025년말 기준 합병당사회사 자산총액 및 매출액]

(단위 : 원)

구 분
(주)알에프텍(합병존속회사)
에코볼트(주)(합병소멸회사)

연결재무제표
자산총액
407,430,424,081
253,843,277,165

매출액
266,007,649,510
217,426,570,735

별도재무제표
자산총액
195,470,329,318
237,548,985,876

매출액
73,325,108,296
186,521,190,772

[기업결합 신고 구분]

구 분
신고의무자
기업결합 유형
신고시기

사전신고
대규모회사
주식취득
계약일 완료 후 이행완료 전

합병

영업양수

회사신설 참여
주총(이사회) 의결일 이후 이행완료 전

사후신고
대규모회사 외의 자
주식취득
주권교부일 등으로부터 30일

합병
합병등기일로부터 30일

영업양수
대금지불 완료일부터 30일

회사신설 참여
주금납입기일 다음날부터 30일

대규모회사
임원겸임
겸임되는 회사의 주주총회(사원총회)에서 선임이 의결된 날부터 30일

주1) 대규모회사 = 자산총액 또는 매출액의 규모가 2조원 이상인 회사

출처) 공정거래위원회 홈페이지

※ 관련 법령

「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」

제9조(기업결합의 제한)① 누구든지 직접 또는 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 “특수관계인”이라 한다)를 통하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위(이하 “기업결합”이라 한다)로서 일정한 거래분야에서 경쟁을 실질적으로 제한하는 행위를 하여서는 아니 된다. 다만, 자산총액 또는 매출액의 규모가 대통령령으로 정하는 규모에 해당하는 회사(이하 “대규모회사”라 한다) 외의 자가 제2호에 해당하는 행위를 하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 다른 회사 주식의 취득 또는 소유

2. 임원 또는 종업원에 의한 다른 회사의 임원 지위의 겸임(이하 “임원겸임”이라 한다)

3. 다른 회사와의 합병

4. 다른 회사의 영업의 전부 또는 주요 부분의 양수ㆍ임차 또는 경영의 수임이나 다른 회사의 영업용 고정자산의 전부 또는 주요 부분의 양수(이하 “영업양수”라 한다)

5. 새로운 회사설립에의 참여. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우는 제외한다.

가. 특수관계인(대통령령으로 정하는 자는 제외한다) 외의 자는 참여하지 아니하는 경우

나. 「상법」 제530조의2제1항에 따른 분할에 따른 회사설립에 참여하는 경우

② 다음 각 호의 어느 하나에 해당한다고 공정거래위원회가 인정하는 기업결합에 대해서는 제1항을 적용하지 아니한다. 이 경우 해당 요건을 충족하는지에 대한 입증은 해당 사업자가 하여야 한다.

1. 해당 기업결합 외의 방법으로는 달성하기 어려운 효율성 증대효과가 경쟁제한으로 인한 폐해보다 큰 경우

2. 상당한 기간 동안 대차대조표상의 자본총계가 납입자본금보다 작은 상태에 있는 등 회생이 불가능한 회사와의 기업결합으로서 대통령령으로 정하는 요건에 해당하는 경우

③ 기업결합이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 일정한 거래분야에서 경쟁을 실질적으로 제한하는 것으로 추정한다.

1. 기업결합의 당사회사(제1항제5호의 경우에는 회사설립에 참여하는 모든 회사를 말한다. 이하 같다)의 시장점유율(계열회사의 시장점유율을 합산한 점유율을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 합계가 다음 각 목의 요건을 갖춘 경우

가. 시장점유율의 합계가 시장지배적사업자의 추정요건에 해당할 것

나. 시장점유율의 합계가 해당 거래분야에서 제1위일 것

다. 시장점유율의 합계와 시장점유율이 제2위인 회사(당사회사를 제외한 회사 중 제1위인 회사를 말한다)의 시장점유율과의 차이가 그 시장점유율의 합계의 100분의 25 이상일 것

2. 대규모회사가 직접 또는 특수관계인을 통하여 한 기업결합이 다음 각 목의 요건을 갖춘 경우

가. 「중소기업기본법」에 따른 중소기업의 시장점유율이 3분의 2 이상인 거래분야에서의 기업결합일 것

나. 해당 기업결합으로 100분의 5 이상의 시장점유율을 가지게 될 것

④ 제1항에 따른 일정한 거래분야에서 경쟁을 실질적으로 제한하는 기업결합과 제2항에 따라 제1항을 적용하지 아니하는 기업결합에 관한 기준은 공정거래위원회가 정하여 고시한다.

⑤ 제1항 각 호 외의 부분 단서에 따른 자산총액 또는 매출액의 규모는 기업결합일 전부터 기업결합일 이후까지 계속하여 계열회사의 지위를 유지하고 있는 회사의 자산총액 또는 매출액을 합산한 규모를 말한다. 다만, 영업양수의 경우 영업을 양도(영업의 임대, 경영의 위임 및 영업용 고정자산의 양도를 포함한다)하는 회사의 자산총액 또는 매출액의 규모는 계열회사의 자산총액 또는 매출액을 합산하지 아니한 규모를 말한다.제11조(기업결합의 신고)① 자산총액 또는 매출액의 규모가 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 회사(제3호에 해당하는 기업결합을 하는 경우에는 대규모회사만을 말하며, 이하 이 조에서 "기업결합신고대상회사"라 한다) 또는 그 특수관계인이 자산총액 또는 매출액의 규모가 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 다른 회사(이하 이 조에서 "상대회사"라 한다)에 대하여 제1호부터 제4호까지의 규정 중 어느 하나에 해당하는 기업결합을 하거나 기업결합신고대상회사 또는 그 특수관계인이 상대회사 또는 그 특수관계인과 공동으로 제5호의 기업결합을 하는 경우와 기업결합신고대상회사 외의 회사로서 상대회사의 규모에 해당하는 회사 또는 그 특수관계인이 기업결합신고대상회사에 대하여 제1호부터 제4호까지의 어느 하나에 해당하는 기업결합을 하거나 기업결합신고대상회사 외의 회사로서 상대회사의 규모에 해당하는 회사 또는 그 특수관계인이 기업결합신고대상회사 또는 그 특수관계인과 공동으로 제5호의 기업결합을 하는 경우에는 대통령령으로 정하는 바에 따라 공정거래위원회에 신고하여야 한다.

1. 다른 회사의 발행주식총수(「상법」 제344조의3제1항 및 제369조제2항ㆍ제3항의 의결권 없는 주식의 수는 제외한다. 이하 이 장에서 같다)의 100분의 20[「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 주권상장법인(이하 “상장법인”이라 한다)의 경우에는 100분의 15를 말한다] 이상을 소유하게 되는 경우

2. 다른 회사의 발행주식을 제1호에 따른 비율 이상으로 소유한 자가 그 회사의 주식을 추가로 취득하여 최다출자자가 되는 경우

3. 임원겸임의 경우(계열회사의 임원을 겸임하는 경우는 제외한다)4. 제9조제1항제3호 또는 제4호에 해당하는 행위를 하는 경우5. 새로운 회사설립에 참여하여 그 회사의 최다출자자가 되는 경우② 기업결합신고대상회사 또는 그 특수관계인이 상대회사의 자산총액 또는 매출액 규모에 해당하지 아니하는 회사(이하 이 조에서 “소규모피취득회사”라 한다)에 대하여 제1항제1호, 제2호 또는 제4호에 해당하는 기업결합을 하거나 기업결합신고대상회사 또는 그 특수관계인이 소규모피취득회사 또는 그 특수관계인과 공동으로 제1항 제5호의 기업결합을 할 때에는 다음 각 호의 요건에 모두 해당하는 경우에만 대통령령으로 정하는 바에 따라 공정거래위원회에 신고하여야 한다.1. 기업결합의 대가로 지급 또는 출자하는 가치의 총액(당사회사가 자신의 특수관계인을 통하여 지급 또는 출자하는 것을 포함한다)이 대통령령으로 정하는 금액 이상일 것

2. 소규모피취득회사 또는 그 특수관계인이 국내 시장에서 상품 또는 용역을 판매ㆍ제공하거나, 국내 연구시설 또는 연구인력을 보유ㆍ활용하는 등 대통령령으로 정하는 상당한 수준으로 활동할 것

③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신고대상에서 제외한다. <개정 2021. 12. 28.>

1. 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제10호 또는 제11호에 따른 중소기업창업투자회사 또는 벤처투자조합이 「중소기업창업 지원법」 제2조제3호에 따른 창업기업(이하 “창업기업”이라 한다) 또는 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제1항에 따른 벤처기업(이하 “벤처기업”이라 한다)의 주식을 제1항제1호에 따른 비율 이상으로 소유하게 되거나 창업기업 또는 벤처기업의 설립에 다른 회사와 공동으로 참여하여 최다출자자가 되는 경우

2. 「여신전문금융업법」 제2조제14호의3 또는 제14호의5에 따른 신기술사업금융업자 또는 신기술사업투자조합이 「기술보증기금법」 제2조제1호에 따른 신기술사업자(이하 “신기술사업자”라 한다)의 주식을 제1항제1호에 따른 비율 이상으로 소유하게 되거나 신기술사업자의 설립에 다른 회사와 공동으로 참여하여 최다출자자가 되는 경우

3. 기업결합신고대상회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 회사의 주식을 제1항제1호에 따른 비율 이상으로 소유하게 되거나 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 회사의 설립에 다른 회사와 공동으로 참여하여 최다출자자가 되는 경우

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항제2호에 따른 투자회사

나. 「사회기반시설에 대한 민간투자법」에 따라 사회기반시설 민간투자사업시행자로 지정된 회사

다. 나목에 따른 회사에 대한 투자목적으로 설립된 투자회사(「법인세법」 제51조의2제1항제6호에 해당하는 회사로 한정한다)

라. 「부동산투자회사법」 제2조제1호에 따른 부동산투자회사

④ 제1항 및 제2항은 관계 중앙행정기관의 장이 다른 법률에 따라 미리 해당 기업결합에 관하여 공정거래위원회와 협의한 경우에는 적용하지 아니한다.

⑤ 제1항제1호, 제2호 또는 제5호에 따른 주식의 소유 또는 인수의 비율을 산정하거나 최다출자자가 되는지를 판단할 때에는 해당 회사의 특수관계인이 소유하고 있는 주식을 합산한다.

⑥ 제1항에 따른 기업결합의 신고는 해당 기업결합일부터 30일 이내에 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업결합은 합병계약을 체결한 날 등 대통령령으로 정하는 날부터 기업결합일 전까지의 기간 내에 신고하여야 한다.

1. 제1항제1호, 제2호, 제4호 또는 제5호에 따른 기업결합(대통령령으로 정하는 경우는 제외한다) 중 기업결합의 당사회사 중 하나 이상의 회사가 대규모회사인 기업결합

2. 제2항에 따른 기업결합

⑦ 공정거래위원회는 제6항에 따라 신고를 받으면 신고일부터 30일 이내에 제9조에 해당하는지를 심사하고, 그 결과를 해당 신고자에게 통지하여야 한다. 다만, 공정거래위원회가 필요하다고 인정할 경우에는 90일의 범위에서 그 기간을 연장할 수 있다.

⑧ 제6항 각 호 외의 부분 단서에 따라 신고를 하여야 하는 자는 제7항에 따른 공정거래위원회의 심사결과를 통지받기 전까지 각각 주식소유, 합병등기, 영업양수계약의 이행행위 또는 주식인수행위를 하여서는 아니 된다.

⑨ 기업결합을 하려는 자는 제6항에 따른 신고기간 전이라도 그 행위가 경쟁을 실질적으로 제한하는 행위에 해당하는지에 대하여 공정거래위원회에 심사를 요청할 수 있다.

⑩ 공정거래위원회는 제9항에 따라 심사를 요청받은 경우에는 30일 이내에 그 심사결과를 요청한 자에게 통지하여야 한다. 다만, 공정거래위원회가 필요하다고 인정할 경우에는 90일의 범위에서 그 기간을 연장할 수 있다.

⑪ 제1항 및 제2항에 따른 신고의무자가 둘 이상인 경우에는 공동으로 신고하여야 한다. 다만, 공정거래위원회가 신고의무자가 소속된 기업집단에 속하는 회사 중 하나의 회사의 신청을 받아 대통령령으로 정하는 바에 따라 해당 회사를 기업결합신고 대리인으로 지정하는 경우에는 그 대리인이 신고할 수 있다.

⑫ 제1항에 따른 기업결합신고대상회사 및 상대회사의 자산총액 또는 매출액의 규모에 관하여는 제9조제5항을 준용한다.

「독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령」

제15조(자산총액 또는 매출액의 기준)③ 제9조제1항 각 호 외의 부분 단서에서 "대통령령으로 정하는 규모에 해당하는 회사"란 제1항에 따른 자산총액 또는 제2항에 따른 매출액의 규모가 2조원 이상인 회사를 말한다.제18조(기업결합의 신고 기준 및 절차)① 법 제11조제1항 각 호 외의 부분에서 "자산총액 또는 매출액의 규모가 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 회사"란 제15조제1항에 따른 자산총액 또는 같은 조 제2항에 따른 매출액의 규모가 3천억원 이상인 회사를 말한다.

② 법 제11조제1항 각 호 외의 부분에서 "자산총액 또는 매출액의 규모가 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 다른 회사"란 제15조제1항에 따른 자산총액 또는 같은 조 제2항에 따른 매출액의 규모가 300억원 이상인 회사를 말한다.

③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 법 제11조제1항에 따른 기업결합신고대상회사(이하 “기업결합신고대상회사”라 한다)와 같은 항에 따른 상대회사(이하 “상대회사”라 한다)가 모두 외국회사(외국에 주된 사무소를 두고 있거나 외국 법률에 따라 설립된 회사를 말한다)이거나 기업결합신고대상회사가 국내 회사이고 상대회사가 외국회사인 경우에는 공정거래위원회가 정하여 고시하는 바에 따라 산정한 그 외국회사 각각의 국내 매출액의 규모가 300억원 이상인 경우에만 법 제11조제1항에 따른 신고의 대상으로 한다.

④ 법 제11조제1항제1호에 따른 다른 회사의 발행주식총수(「상법」 제344조의3제1항 및 제369조제2항ㆍ제3항의 의결권 없는 주식의 수는 제외한다)의 100분의 20(상장법인의 경우에는 100분의 15를 말한다. 이하 이 항에서 같다) 이상을 소유하게 되는 경우는 발행주식총수의 100분의 20 미만의 소유상태에서 100분의 20 이상의 소유상태로 되는 경우로 한다.

⑤ 법 제11조제1항제2호에 따른 다른 회사의 주식을 추가로 취득하여 최다출자자가 되는 경우는 최다출자자가 아닌 상태에서 최다출자자가 되는 경우로 한다.

⑥ 법 제11조제1항 또는 제2항에 따라 기업결합의 신고를 하려는 자는 공정거래위원회가 정하여 고시하는 바에 따라 다음 각 호의 사항이 포함된 신고서에 그 신고내용을 입증하는 서류를 첨부하여 공정거래위원회에 제출해야 한다.

1. 신고의무자 및 상대방 회사의 명칭

2. 신고의무자 및 상대방 회사의 매출액 및 자산총액

3. 신고의무자 및 상대방 회사의 사업내용과 해당 기업결합의 내용

4. 관련시장 현황

5. 그 밖에 제1호부터 제4호까지의 규정에 준하는 것으로서 기업결합 신고에 필요하다고 공정거래위원회가 정하여 고시하는 사항

⑦ 공정거래위원회는 제6항에 따라 제출된 신고서 또는 첨부서류가 미비한 경우 기간을 정하여 해당 서류의 보완을 명할 수 있다. 이 경우 그 보완에 소요되는 기간(보완명령서를 발송하는 날과 보완된 서류가 공정거래위원회에 도달하는 날을 포함한다)은 법 제11조제7항 및 제10항의 기간에 산입하지 않는다.

라. 합병당사회사 소액주주의 소송제기 가능성

합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기되어 합병무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다. 그러나 본 합병은 「상법」 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있습니다.한편 합병비율의 불공정성을 이유로 합병이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 대법원은 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136 판결)라고 판시하였습니다.본 합병의 경우 합병회사인 (주)알에프텍과 피합병회사인 에코볼트(주)가 코스닥시장에 상장되어있습니다. 이처럼 본 합병의 합병당사회사는 모두 주권상장법인으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 의거 보통주에 대한 기준주가를 합병가액으로 산출하였습니다. 자세한 내용은 본 증권신고서 '제1부 합병의 개요 - Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거'를 참고하시기 바랍니다. 이와 관련된 법규는 아래와 같습니다.

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령

제176조의5(합병의 요건ㆍ방법 등)① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다.

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격

가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.

나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액

본 합병의 합병비율은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본 합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으나, 실제 법령 위반 여부 혹은 법원의 최종 위법 판단 여부와는 별개로 본 합병과 관련하여 소액주주 등의 소송이 제기될 가능성을 아예 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

마. 기타 유의사항

본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 현재까지 발생되거나 확정된 것으로서 본 증권신고서 제출일 현재 증권신고서 상에 기재된 사항 이외에 본건 합병에 영향을 미칠 수 있는 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

그러나 본 증권신고서에 의한 합병의 진행 과정에서 관계법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의 등에 의해 합병의 일정이 변경될 수 있으며, 합병계약승인을 위한 임시주주총회 및 주식매수청구권의 행사 등에 따라서도 본 합병의 성사 여부가 변경될 수 있습니다. 상기 내용은 관계기관 등과의 협의과정 및 2026년 06월 12일 예정인 합병당사회사들의 주주총회 결과에 따라 변경될 수 있음을 알려드립니다.

주주 및 투자자는 투자의사를 결정함에 있어 본 증권신고서 외에도 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 있는 본 합병당사회사들의 공시사항 및 보고사항 등을 참고하시어 투자의사를 결정하시기 바랍니다.

2. 합병에 따라 배정되는 신주의 향후 상장 추진 또는 상장폐지 가능성

가. 합병신주 상장예정일(주)알에프텍은 한국거래소 코스닥시장에 본건 합병에 따라 발행되는 합병신주(보통주)에 대한 상장을 신청할 예정이며, 한국거래소 승인 이후
2026년 09월 23일 상장될 예정입니다. 해당 일정은 신고서 제출일 현재 예상일정이며, 실제 상장일은 본건 합병의 필요한 승인 절차 내지 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 가능성이 있습니다.

나. 상장폐지 가능성
본 합병은 주권상장법인간의 합병으로, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의4에 의한 요건ㆍ방법 등의 기준을 따르고 있으며 「코스닥시장 상장규정」제33조에서 정하는 우회상장에 해당되지 않기 때문에, 「코스닥시장 상장규정」제54조에서 정하는 상장폐지 요건에 해당되지 않는 바 합병회사인 (주)알에프텍의 상장폐지 가능성은 없으나, 피합병회사인 에코볼트(주)는 합병에 따른 회사 해산으로 인해 상장폐지 됩니다.

3. 합병등과 관련하여 거래상대방 또는 제3자와 풋옵션(Put Option)
,
콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option) 등 계약을 체결한 경우- 해당사항 없습니다.

4. 합병이 성사될 경우 관련 증권을 투자함에 있어 고려해야할 위험요소

합병이 성사될 경우 관련 증권에 대한 투자는 본 투자위험요소를 고려할 때 위험성이내포되어 있으므로, 관련 증권에 투자하기 전에 반드시 다음에 기재된 사업위험, 회사위험, 기타위험 등의 정보를 포함한 모든 위험 요소들에 대하여 주의 깊게 고려해야 합니다.

4-1. 사업위험

가. 공통위험

가-1. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험

합병당사회사는 스마트폰 부가제품 등 IT 모바일부품 제조업 및 운송장비용 전구류 등의 운송장비용 조명장치 제조업을 주요사업으로 영위하고 있으며, 해당사업은 모두 경기 변동에 민감한 특성이 있어 국내외 경기변동에 밀접한 영향을 받을 수 있습니다.2026년 1월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.3%, 3.3%로 전망됩니다. 이는 무역정책 변화에 따른 하방요인과 AI 투자급증, 재정·통화지원, 완화적 금융여건 등의 상방요인이 균형을 이루고 있기 때문으로, 이에 따라 지난 2025년 10월 전망 대비 각 0.1%p, 0.2%p 상향하였습니다.국제통화기금은 세계경제의 리스크가 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하면서, 주요 하방 요인으로 소수의 AI-첨단기술 기업에 대한 투자 집중, 여전히 높은 무역 불확실성 및 지정학적 긴장, 주요국의 높은 부채 수준 등을 제시하였습니다. 특히, AI의 생산성 및 수익성에 대한 기대가 약화될 경우 급격한 자산가격 조정이 발생하면서 금융리스크가 전이, 확대될 우려가 있다고 경고하였습니다. 다만 무역긴장이 지속적으로 완화되고 각국이 AI도입을 통해 중기 생산성이 향상될 경우 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.추가적으로 글로벌 지정학적 리스크와 관련하여 이스라엘-하마스, 이스라엘-이란 분쟁, 이란 반정부 시위 및 미국-이란 전쟁 등 중동 내 지정학적 불안이 증대되고 있습니다. 특히, 미국-이란 전쟁이 본격 발발하면서 글로벌 원재료 수급의 차질, 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 에너지 수급 우려 등이 국내외 경기에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.한편, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 2026년 02월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2025년 국내 경제성장률은 1.0%, 2026년 국내 경제성장률은 1.8%, 2027년 국내 경제성장률은 1.9% 수준일 것으로 예상됩니다.다만, 글로벌 경기 둔화 및 통상환경 변화에 따른 국내외 거시경제 침체는 합병당사회사의 사업, 재무 상태 및 운영 성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

합병당사회사는 스마트폰 부가제품 등 IT 모바일부품 제조업 및 운송장비용 전구류 등의 운송장비용 조명장치 제조업을 주요사업으로 영위하고 있으며, 해당사업은 모두 경기 변동에 민감한 특성이 있어 국내외 경기변동에 밀접한 영향을 받을 수 있습니다.

(1) 글로벌 경기 동향

2026년 1월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.3%, 3.3%로 전망됩니다. 이는 무역정책 변화에 따른 하방요인과 AI 투자급증, 재정ㆍ통화지원, 완화적 금융여건등의 상방요인이 균형을 이루고 있기 때문으로, 이에 따라 지난 2025년 10월 전망 대비 각 0.1%p, 0.2%p 상향하였습니다.

한국, 미국 등을 포함한 41개국의 선진국 그룹의 2025년 성장률은 지난 전망 대비 0.1%p 상향된 1.7%로 수정되었으며 2026년 성장률은 0.2%p 상향한 1.8%로 수정되었습니다.

미국 성장률(2.1%, 2.4%)은 재정부양 및 금리인하 효과, 무역장벽 관련 하방압력 완화, 양호한 2025년 3분기 실적과 셧다운 이후의 회복세 시현 가능성을 감안하여 모두 상향 조정되었으며 한국의 경우 2025년 성장률을 10월 전망대비 0.1%p 상향한 1.0%로, 2026년 성장률을 1.9%로 역시 0.1%p 상향하여 전망하였습니다. IMF는 지난 7월 이후 한국의 성장률을 지속 상향하고 있으며 특히 2026년 성장률 전망은 선진국 평균을 상회하는 수준입니다.

국제통화기금은 세계경제의 리스크가 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하면서, 주요 하방 요인으로 소수의 AI-첨단기술 기업에 대한 투자 집중, 여전히 높은 무역 불확실성 및 지정학적 긴장, 주요국의 높은 부채 수준 등을 제시하였습니다. 특히, AI의 생산성 및 수익성에 대한 기대가 약화될 경우 급격한 자산가격 조정이 발생하면서 금융리스크가 전이, 확대될 우려가 있다고 경고하였습니다. 다만 무역긴장이 지속적으로 완화되고 각국이 AI도입을 통해 중기 생산성이 향상될 경우 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.추가적으로 글로벌 지정학적 리스크와 관련하여 이스라엘-하마스, 이스라엘-이란 분쟁, 이란 반정부 시위 및 미국-이란 전쟁 등 중동 내 지정학적 불안이 증대되고 있습니다. 특히, 미국-이란 전쟁이 본격 발발하면서 글로벌 원재료 수급의 차질, 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 에너지 수급 우려 등이 국내외 경기에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[국제통화기금(IMF)의 주요 국가별 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구분
2026년(E)
2025년(E)
2024년

'25년 10월
'26년 1월
조정폭
'25년 10월
'25년 1월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.1
3.3
0.2
3.2
3.3
0.1
3.3

선진국
1.6
1.8
0.2
1.6
1.7
0.1
1.8

미국
2.1
2.4
0.3
2.0
2.1
0.1
2.8

유로존
1.1
1.3
0.2
1.2
1.4
0.2
0.9

영국
1.3
1.3
-
1.3
1.4
0.1
1.1

일본
0.6
0.7
0.1
1.1
1.1
-
0.1

신흥국
4.0
4.2
0.2
4.2
4.4
0.2
4.3

중국
4.2
4.5
0.3
4.8
5.0
0.2
5.0

인도
6.2
6.4
0.2
6.6
7.3
0.7
6.5

한국
1.8
1.9
0.1
0.9
1.0
0.1
2.0

주1) 2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치

출처: IMF World Economic Outlook (2026.01)

(2) 국내 경기 동향한편, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 2026년 2월 한국은행 경제전망보고서에 따르면 2025년 국내 경제성장률은 1.0%, 2026년 국내 경제성장률은 2.0%, 2027년 국내 경제성장률은 1.8% 수준일 것으로 예상됩니다. 한국은행이 발표한 국내 경제성장 전망은 다음과 같습니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구분
2024년
2025년
2026년(E)
2027년(E)

GDP
2.0
1.0
2.0
1.8

- 민간소비
1.1
1.3
1.8
1.8

- 건설투자
-3.3
-9.9
1
1.5

- 설비투자
1.7
2
2.4
2.0

- 지식재산생산물투자
1.2
2.9
3.5
2.6

- 재화수출
6.4
3.1
2.1
2.3

- 건설투자
1.3
2.1
2.5
2.6

출처: 한국은행 경제전망보고서(2026.2)

민간소비의 경우 지난해 4/4분기 중 기저효과, 신제품 출시 효과 축소 등으로 전기 대비 증가율이 축소되었으나, 양호한 소비심리를 바탕으로 회복기저는 이어나갔습니다. 건설투자는 AI관련 투자, SOC 투자 증가로 부진이 완화되겠으나, 주거용 건설 부진이 지속되며 지난 전망경로를 하회할 것으로 예상되었습니다. 설비투자는 IT 제조업을 중심으로 증가흐름을 이어갈 전망이며, 지식재산생산물 투자 역시 기업의 투자여력 증대, 정부지원 확대 등으로 지난 전망을 상회하는 견조한 성장세를 이어갈 것으로 예상하였습니다. 재화수출은 예상보다 강한 글로벌 반도체 경기 개선세 확대로 당초 예상을 상당폭 상회할 전망입니다. AI 관련 반도체 수요가 고성능뿐 아니라 범용 메모리까지 확산됨에 따라 반도체 수출을 중심으로 재화수출은 금년 2.1%, 내년 2.3%의 성장률이 예상됩니다. 재화수입은 수출이 호조를 보이고 소비도 회복됨에 따라 올해와 내년 각각 2.5%, 2.6% 증가할 것으로 전망됩니다.다만, 상기 전망은 미국-이란 전쟁 발발 전에 작성된 보고서 입니다. 글로벌 경기 둔화 및 통상환경 변화에 따른 국내외 거시경제 침체는 합병당사회사의 사업, 재무 상태 및 운영 성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 합병회사 사업위험 - (주)알에프텍

나-1. 스마트폰 시장의 성장 둔화에 따른 수요감소 위험
글로벌 시장조사전문기관인 'IDC(International Data Corporation)'가 2026년 02월 26일 발표한 자료에 따르면, 스마트폰 시장은 AI 인프라 수요 급증에 따른 글로벌 메모리 반도체(DRAM, NAND)의 품귀 현상 및 원가 급등으로 공급망 위기에 직면해 있습니다. 이에 따라 IDC는 2026년 전세계 스마트폰 출하량이 전년 대비 12.9% 감소한 약 11억 대 수준에 머물러 최근 10년간 최저치를 기록할 것으로 전망하였으며, 2027년부터 공급망이 안정화되기 시작하여 2027년~2030년 전세계 스마트폰 시장이 연평균 약 3.0% 수준으로 반등할 것을 예상하였습니다.한편, 국내 스마트폰 출하량의 경우 삼성전자의 '갤럭시S25' 시리즈 등 플래그십 제품에 대한 수요로 2025년 증가하는 추세이며, 2025년 3분기의 경우 전년 동기 대비 19.7%의 성장률을 기록하여 전세계 스마트폰 성장률을 크게 상회하였습니다. 특히 2025년 3분기의 800달러 이상의 플래그십 제품군 비중이 전체 출하량의 74.0%를 차지하며 중저가 제품보다 프리미엄 스마트폰에 대한 고객 수요가 증가하는 추세입니다. 2025년 국내 스마트폰 출하량 상승은 2024년부터 스마트폰 제조사들이 온디바이스 AI 기능을 스마트폰 제품에 탑재하며 기존 스마트폰과 다른 혁신적인 기능을 제공하고, 폴더블 제품의 발전에 따라 소비자들에게 새로운 경험과 차별성을 제공하며 소비심리를 자극한 것의 영향으로 판단됩니다.합병회사의 주요 제품은 모바일 기기의 고속 충전기(TA), USB 케이블(DLC) 등으로 전방산업인 스마트폰 시장의 업황 및 주요 고객사의 스마트폰 출하량과 관련이 있습니다. 스마트폰 시장은 AI 인프라 수요 급증에 따른 공급망 위기에 직면한 상황이며, 또한 글로벌 경기 변동에 직접적인 영향을 받는 산업입니다. 이에 따라 공급망 위기의 장기화, 글로벌 경기 침체 및 소비심리 위축 등 전방산업 성장의 부정적 영향이 발생할 시 당사의 매출 및 수익성에도 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.합병회사는 이러한 변화에 대응하기 위하여 차별화된 기술력과 품질 관리 능력을 확보해 왔으며, 삼성전자에 정품 충전기 등을 납품하고 있는 메인 벤더로 확고하게 자리잡고있습니다. 고객사 역시 메모리 반도체의 자체공급, 폴더블폰 등의 프리미엄 제품 라인업을 통해 글로벌 위기 속에서도 견고한 실적을 보이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 세계적 경기 침체 등 수요 감소로 인해 시장 상황이 악화될 경우 영업활동에 부정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

글로벌 시장조사전문기관인 'IDC(International Data Corporation)'가 2026년 02월 26일 발표한 자료에 따르면, 스마트폰 시장은 AI 인프라 수요 급증에 따른 글로벌 메모리 반도체(DRAM, NAND)의 품귀 현상 및 원가 급등으로 공급망 위기에 직면해 있습니다. 이에 따라 IDC는 2026년 전세계 스마트폰 출하량이 전년 대비 12.9% 감소한 약 11억 대 수준에 머물러 최근 10년간 최저치를 기록할 것으로 전망하였으며, 2027년부터 공급망이 안정화되기 시작하여 2027년~2030년 전세계 스마트폰 시장이 연평균 약 3.0% 수준으로 반등할 것을 예상하였습니다.

[전세계 스마트폰 출하량 전망]

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IDC Worldwide smartphone forecast

출처: IDC, 'Worldwide smartphone market forecast'(2026.02)

한편, 국내 스마트폰 출하량의 경우 삼성전자의 '갤럭시S25' 시리즈 등 플래그십 제품에 대한 수요로 2025년 증가하는 추세이며, 2025년 3분기의 경우 전년 동기 대비 19.7%의 성장률을 기록하여 전세계 스마트폰 성장률을 크게 상회하였습니다. 특히 2025년 3분기의 800달러 이상의 플래그십 제품군 비중이 전체 출하량의 74.0%를 차지하며 중저가 제품보다 프리미엄 스마트폰에 대한 고객 수요가 증가하는 추세입니다.

[분기별 국내 스마트폰 출하량]

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IDC 국내 스마트폰 출하량 및 가격대별 비중

출처: IDC 'Quarterly Mobile Phone Tracker, 2025'(2025.12)

2025년 국내 스마트폰 출하량 상승은 2024년부터 스마트폰 제조사들이 온디바이스 AI 기능을 스마트폰 제품에 탑재하며 기존 스마트폰과 다른 혁신적인 기능을 제공하고, 폴더블 제품의 발전에 따라 소비자들에게 새로운 경험과 차별성을 제공하며 소비심리를 자극한 것의 영향으로 판단됩니다.

합병회사의 주요 제품은 모바일 기기의 고속 충전기(TA), USB 케이블(DLC) 등으로 전방산업인 스마트폰 시장의 업황 및 주요 고객사의 스마트폰 출하량과 관련이 있습니다. 스마트폰 시장은 AI 인프라 수요 급증에 따른 공급망 위기에 직면한 상황이며, 또한 글로벌 경기 변동에 직접적인 영향을 받는 산업입니다. 이에 따라 공급망 위기의 장기화, 글로벌 경기 침체 및 소비심리 위축 등 전방산업 성장의 부정적 영향이 발생할 시 당사의 매출 및 수익성에도 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.합병회사는 이러한 변화에 대응하기 위하여 차별화된 기술력과 품질 관리 능력을 확보해 왔으며, 삼성전자에 정품 충전기 등을 납품하고 있는 메인 벤더로 확고하게 자리잡고있습니다. 고객사 역시 메모리 반도체의 자체공급, 폴더블폰 등의 프리미엄 제품 라인업을 통해 글로벌 위기 속에서도 견고한 실적을 보이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 세계적 경기 침체 등 수요 감소로 인해 시장 상황이 악화될 경우 영업활동에 부정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나-2. 통신 산업 성장 관련 위험전 세계 이동통신 시장은 5세대 이동통신(5G)의 초기 상용화 단계를 지나, 현재는 5G 네트워크의 고도화와 5G Standalone(SA), 5G-Advanced로의 진화가 본격화되는 단계에 진입하였습니다.Ericsson의 보고서에 따르면 2025년 4분기 기준 글로벌 5G 가입자는 29억건으로 전체 모바일가입자의 약 3분의 1 수준에 도달하였으며, 2031년에는 64억건까지 증가할 것으로 전망됩니다. 또한 전 세계 약 370개 사업자가 상용 5G 서비스를 출시하였고, 이 가운데 90개 이상이 5G SA를 출시 또는 소프트 론칭한 상태입니다. 5G는 가입자 기준으로 2027년 4G를 추월할 것으로 예상되고 있어, 글로벌 무선통신 시장은 양적 확대뿐 아니라 질적 고도화 국면에 진입한 것으로 판단됩니다또한 Ericsson은 2025년 4분기 글로벌 모바일 네트워크 데이터 트래픽이 전년 동기 대비20% 증가하여 월 188EB에 도달했다고 분석하였으며, 2025년 말에는 전체 모바일 데이터 트래픽의 43%가 5G를 통해 처리되고, FWA(Fixed Wireless Access; 무선 통신망을 이용해 가정이나 기업에 인터넷을 제공하는 고정형 접속 서비스)를 포함한 전체 모바일 네트워크 데이터 트래픽은 2031년 월 482EB까지 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한추세는 기지국 증설뿐 아니라 기존 장비의 성능 업그레이드, Massive MIMO(Multiple Input Multiple Output; 다중 안테나 기반 데이터 전송 기술) 확대, 5G SA 전환, 산업용 특화 서비스 구현을 위한 투자를 유도하는 요인으로 해석되며, 이에 따라 5G 및 차세대 무선통신 인프라에 사용되는 RF 부품의 중요성도 더욱 확대되고 있습니다.합병회사는 이러한 통신 사업의 흐름에 선제적으로 대비하여 5G 기지국용 안테나와 필터를 동시에 설계·개발·양산할 수 있는 사업 모델을 구축하였습니다. 2019년 삼성전자 5G Massive MIMO 안테나 OEM 양산을 시작으로 5G 사업에 본격진입하였으며, 현재 삼성전자의 1차 벤더로서의 지위를 확보하고 있습니다.

합병회사는 5G 시장의 성장성, 자체 기술력, 고객사와의 견고한 파트너십을 바탕으로 통신 사업 분야를 차세대 핵심 동력 사업으로 설정하고 있습니다. 다만, 향후 통신 산업의 성장세가 둔화되거나 기술 구조가 변화할 경우 합병회사가 영위하는 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

전 세계 이동통신 시장은 5세대 이동통신(5G)의 초기 상용화 단계를 지나, 현재는 5G 네트워크의 고도화와 5G Standalone(SA), 5G-Advanced로의 진화가 본격화되는 단계에 진입하였습니다.

[글로벌 5G 가입자 전망]

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글로벌 5G 가입자 전망

(출처)
Ericsson mobility report (november 2025)

Ericsson의 보고서에 따르면 2025년 4분기 기준 글로벌 5G 가입자는 29억건으로 전체 모바일가입자의 약 3분의 1 수준에 도달하였으며, 2031년에는 64억건까지 증가할 것으로 전망됩니다. 또한 전 세계 약 370개 사업자가 상용 5G 서비스를 출시하였고, 이 가운데 90개 이상이 5G SA를 출시 또는 소프트 론칭한 상태입니다. 5G는 가입자 기준으로 2027년 4G를 추월할 것으로 예상되고 있어, 글로벌 무선통신 시장은 양적 확대뿐 아니라 질적 고도화 국면에 진입한 것으로 판단됩니다이와 같은 가입자 기반 확대와 네트워크 진화는 모바일 데이터 트래픽 증가로 직결되고 있습니다. 통신서비스 사업자 입장에서는 단순 가입자 확보보다 대용량 트래픽 처리, 지연시간 개선, 커버리지 보완, 기업용 서비스 지원이 중요해지고 있으며, 이에 따라 기지국과 전송망의 성능 고도화 수요도 지속되고 있습니다

[글로벌 모바일 네트워크 데이터 트래픽 전망]

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글로벌 모바일 네트워크 데이터 트래픽 전망

(출처)
Ericsson mobility report (november 2025)

Ericsson은 2025년 4분기 글로벌 모바일 네트워크 데이터 트래픽이 전년 동기 대비 20% 증가하여 월 188EB에 도달했다고 분석하였으며, 2025년 말에는 전체 모바일 데이터 트래픽의 43%가 5G를 통해 처리되고, FWA(Fixed Wireless Access; 무선 통신망을 이용해 가정이나 기업에 인터넷을 제공하는 고정형 접속 서비스)를 포함한 전체 모바일 네트워크 데이터 트래픽은 2031년 월 482EB까지 증가할 것으로 전망하고있습니다. 이러한 추세는 기지국 증설뿐 아니라 기존 장비의 성능 업그레이드, Massive MIMO(Multiple Input Multiple Output; 다중 안테나 기반 데이터 전송 기술) 확대, 5G SA 전환, 산업용 특화 서비스 구현을 위한 투자를 유도하는 요인으로 해석되며,이에 따라 5G 및 차세대 무선통신 인프라에 사용되는 안테나, 필더 등 RF 부품의 중요성도 더욱 확대되고 있습니다.합병회사는 이러한 통신 사업의 흐름에 선제적으로 대비하여 5G 기지국용 안테나와 필터를 동시에 설계·개발·양산할 수 있는 사업 모델을 구축하였습니다. 2019년 삼성전자 5G Massive MIMO 안테나 OEM 양산을 시작으로 5G 사업에 본격진입하였으며, 현재 삼성전자의 1차 벤더로서의 지위를 확보하고 있습니다.

합병회사는 5G 시장의 성장성, 자체 기술력, 고객사와의 견고한 파트너십을 바탕으로 통신 사업 분야를 차세대 핵심 동력 사업으로 설정하고 있습니다. 다만, 향후 통신 산업의 성장세가 둔화되거나 기술 구조가 변화할 경우 합병회사가 영위하는 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나-3. 기술개발 관련 위험
합병회사가 영위하고 있는 IT 모바일 부품 산업은 최근 온디바이스 AI 스마트폰의 대중화, 기기 고성능화 및 배터리 대용량화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 초고속 충전 지원, 고효율 전력 변환(GaN 적용 등), 소형화 및 발열 제어 등 고난도 설계 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 합병회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 기술트렌드에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도합니 다.합병회사는 지속적인 투자와 연구 실적으로 다져진 기술 역량을 인정받아, 핵심 고객사에 스마트폰 부가제품을 자체개발 위탁생산(ODM) 방식으로 공급하고 있습니다. 이러한 ODM 메인 벤더로서의 지위를 유지하고 기술 격차를 확보하기 위해, 합병회사는 2025년 기준 10,500백만원(매출액 대비 3.9% 수준)의 연구개발비용을 집행하는 등 선행 기술 개발에 전사적 역량을 집중하고 있습니다.
한편, 합병회사는 5G용 안테나 및 필터의 자체 설계 및 양산, 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 개발 등의 신규사업을 계획하고 있습니다. 신규사업과 관련된 개발은 삼성전자, 에릭슨(Ericsson) 등 고객사로부터 연구과제를 수주한 이후 고객사 및 글로벌 통신사의 기술적 요구사항에 특화된 맞춤형 모델을 개발하는 방식으로 진행됩니다. 이에 따라 수주하는 과제의 성격과 난이도에 따라 연구개발 소요 기간이 상이할 수 있습니다. 이러한 수주 기반 개발의 특성에 대응하기 위하여, 합병회사는 원활한 과제 수행과 적기 신제품 출시를 뒷받침할 수 있도록 핵심 R&D 인력 운영 및 장비 보강을 추진할 계획입니다.
합병회사의 지속적인 기술개발에도 불구하고 예상보다 높은 기술 난이도 혹은 시장 요구의 급격한 변화가 진행된다면 기술 개발 일정이 지연되거나 기술 개발에 실패할 위험이 존재합니다. 또한 연구개발비가 증가하더라도 그 비용이 충분히 회수되지 못할 가능성이 존재하며, 주요 연구인력의 확보 및 유지가 원활하지 못할 경우 합병회사의 연구개발 효율성이 낮아질 수 있습니다. 이러한 요인들은 합병회사의 전반적인 사업 전개 및 매출과 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병회사가 영위하고 있는 IT 모바일 부품 산업은 최근 온디바이스 AI 스마트폰의 대중화, 기기 고성능화 및 배터리 대용량화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 초고속 충전 지원, 고효율 전력 변환(GaN 적용 등), 소형화 및 발열 제어 등 고난도 설계 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 합병회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 기술 트렌드에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도 합니다.

합병회사는 지속적인 투자와 연구 실적으로 다져진 기술 역량을 인정받아, 핵심 고객사에 스마트폰 부가제품을 자체개발 위탁생산(ODM) 방식으로 공급하고 있습니다.이러한 ODM 메인 벤더로서의 지위를 유지하고 기술 격차를 확보하기 위해, 합병회사는 2025년 기준 10,500백만원(매출액 대비 3.9% 수준)의 연구개발비용을 집행하는 등 선행 기술 개발에 전사적 역량을 집중하고 있습니다.

합병회사의 연도별 연구개발비 지출 내역은 아래와 같습니다.

[합병회사 연구개발비 현황]

(단위 : 백만원, %)

과 목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
비 고

원 재 료 비
29
299
1,241
504
-

인 건 비
1,597
6,263
6,203
5,728
-

감 가 상 각 비
171
796
828
759
-

위 탁 용 역 비
83
449
415
170
-

기 타
680
2,691
2,767
3,408
-

연구개발비용 계
2,563
10,500
11,454
10,570
-

회계처리
판매비와 관리비
2,563
10,500
11,454
10,570
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.8
3.9
3.2
3.4
-

출처: 합병회사 정기보고서

합병회사는 전방산업 변화에 대응하기 위해 연구개발 담당조직을 중심으로 IT모바일부문과 장비부문에서 지속적인 연구개발을 수행하고 있습니다.합병회사의 연구개발 실적 및 연구개발 조직 현황은 다음과 같습니다.

[합병회사 연구개발 실적]

연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
상품화된 내용
비 고

Auto Contact
㈜한주하이텍연구소
캐리어 상부에 적재된 TV Panel의 구동을 위한 전원 및 검사를 위한 PG를 자동으로 연결해주는 장치
BETA-2 모니터 Line 적용

2022년 개발,

2023년 적용 완료

LM Clamp
㈜한주하이텍연구소
보정 검사 LIFT에 설치되는 장치로서 캐리어 투입/배출 시 캐리어 무게로 인한 처짐이 생기지 않도록 하는 장치

2023년 이후 수주설비에 적용할 수 있도록

개발 진행 중

2023년 3월

개발 진행 중

골관절염 개선 융복합 의료기기
㈜ 알에프바이오 신사업연구부
시술 시의 즉각적인 통증개선을 위한 국소마취를 통하여 환자의 초기 통증 감소, 의사의 편의성을 충족할 수 있으면서도 안전성과 효능이 확보된 제품 개발
2026년에 제품 출시할수 있도록 개발 진행 중
2026년 제품 출시 목표

NavigationHandfree Kit 외 5건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰망을 이용한 Navigation Service 확대에 대비한 제품으로서 손쉬운 설치로 운전 중 사용자 조작을 편리하게 함으로서 내수 및 수출시장 확대를 실현
NavigationHandfree Kit국내 출시 및해외 다수
2001년 외 개발완료

Cigar LighterCharger 외 3건
㈜ 알에프텍부설연구소
자동차에서 간편하게 휴대폰을 충전
유럽향 Version 외다수
1997년 외 개발완료

Data Link Cable외1건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰과 노트북 및 PC연결을 원하는 사용자들의 수요 증가로내수는 물론 수출시장 확대가 현재 실현.
Data Link Cable
1998년 외 개발완료

FM Module Ear/Mic
㈜ 알에프텍부설연구소
기존 Ear/Mic에 FM청취기능을 내장하여 내수,수출
FM Module Ear /Mic
1999년 외 개발완료

MP3ENCODER
㈜ 알에프텍부설연구소
일반 MP3 Player와 달리 MP3 Encoding 기능을 추가하여 Computer의 도움 없이도 MP3 File을 저장할수 있고 음성녹음 또한 MP3 file로 저장할수 있음.
M P3 ENCODER01년8월부터수출중(COBY:MPR650)
2001년 외 개발완료

MP3/Cassete용Ear / Mic
㈜ 알에프텍부설연구소
기존 리모콘 Cable을 무선화함으로서 국내.외 MP3 사용자및 Cassete 사용자의 기존수요및 예측수요 증가로 내수및 수출시장확대
MP3/Cassete용 Ear / Mic
-

Battery Pack
㈜ 알에프텍부설연구소
Battery Cell의 보호기술확보로 향후 휴대폰의 기하급수적 수요증가로 인한 매출확대
Battery Pack
-

Travel Adapter외 9건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대가 용이하도록 사용자의 휴대의 편의성을 고려한 Compact한Interface형 AC/DC 충전기로서 특히 국내의 TTA 표준화기준에 따라 설계.GSM 휴대폰 사용자의 급증으로 유럽 및 중국시장 수출 확대로월30만대규모로 수출되고 있음
TA12/TA011G유럽/영국/중국 외
1998년 외 개발완료

Battery Charger
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대성,충전효율,절전 기능을 추가하여 Compact한 Design으로Word Wide GSM 수출용 신모델.
DCR045 SeriesQ200 SeriesA509 Series
2001년 개발완료

Desk Top Charger 외 3건
㈜ 알에프텍부설연구소
AC/DC형 탁상용 순차 충전기로서국내휴대폰 사용자의 수요증가로 내수시장의 폭발적인 확대로 주력모델이 되었음.
AC/DC형 탁상용순차충전기
99년 외 개발완료

Portable Charger
㈜ 알에프텍부설연구소
모바일폰(이동통신 단말기, 핸드폰 또는 이동전화)의 휴대용 충전장치에 관한 것으로서 허리벨트(Belt)에 차고 휴대가 용이하게 설계되어 있으며,트래블어댑터(Travel Adapter)를 사용하여 2차전지 및 모바일폰의 배터리를 동시에 충전시킬 수 있는 충전기.
휴대용 충전기
2003년 12월 특허취득

Anycall Theater
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰을 충전하면서 스피커폰으로 통화하거나, 휴대폰의 MP3나 외부기기와 연결하여 고음질 스피커로 감상할 수 있는 멀티기능제품으로 휴대폰 일체형의 세련된 디자인과 고음질 스피커 디지털 음향 재생 가능.
휴대폰 부가제품(탁상용 A/V제품)
2004년 개발완료(2005년 신제품 개발)

FM Transmitter외 1건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰, MP3등의 음악·음성을 FM 스테레오 전파로 송신 FM수신라디오를 내장한 오디오기기, 카오디오 등에서 재생할 수 있는 FM STEREO 송신기 제품과 DMB 휴대폰의 동영상을 UHF 전파로 송신하여 Car TV와 연결하여 고화질로 감상할 수 있는 멀티기능 제품으로 휴대폰 일체형의 세련된 디자인과 고음질 스피커 디지털 음향 재생 가능.
모듈
2004년 개발완료(2005년 신제품 개발)

Blue Tooth Mobile Theater
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰의 MP3음악을 내장된 블루투스 모듈로 무선으로 수신하여 앰프와 고음질 스피커로써 재생할 수 있고 아울러 고주파를 통한 무접점 충전 방식으로 휴대폰을 충전할 수 있는 멀티미디어 제품
제품
2005년 개발완료(2005년 신제품 개발)

DMB 지상파Antenna
㈜ 알에프텍부설연구소
DMB 주파수 대역인 VHF대역의 안테나는 실제 크기가 적어도 34cm 이지만 당사가 개발한 DMB 안테나는 15cm이하로 소형화 하면서 각종 유전물질등을 사용하여 성능을 향상 시킨 제품
제품
2006년 개발완료

FM TUNER(송신 MODULE)
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰MP3등의 음성을 FM스테레오 전파로 송신, FM수신라디오를내장한 오디오기기 카오디오등에서 재생할 수 있는 송신 MODULE
모듈
2006년 개발완료

MPORT3H
㈜ 알에프텍부설연구소
차량용 TELEMATICS에 Handsfree 기능을 부가시킨 모듈
모듈
2006년 개발완료

LED LIGHTING"Welluce"
㈜ 알에프텍부설연구소
친환경, 초절전형,초박형 면발광 구조의 LED 조명
제품
2007년 개발완료

LED LIGHTING
㈜ 알에프텍부설연구소
형광체 변경을 통한 서로 다른 색온도의 LED를 이용한 감성조명시스템
제품
2008년 개발완료

조명용 전원공급장치(SMPS)
㈜ 알에프텍부설연구소
LED 조명을 위한 전원공급장치 제품군 완료
제품
2009년 개발완료

LED가로등
㈜ 알에프텍부설연구소
스마트 프로젝트 과제, LED가로등 개발 완료
제품
2010년 개발완료

무선충전
㈜ 알에프텍부설연구소
스마트폰 장착등 무선충전 Rx-Cover제품 개발 완료
제품
2015년 개발완료

알포스(R Force)
㈜ 알에프텍부설연구소
자사브랜드 알포스(R Force) 개발 완료
제품
2015년 개발완료

5G 기지국안테나 모듈
㈜ 알에프텍부설연구소
5G 기지국 안테나 모듈 개발 완료
제품
2019년 개발완료

출처: 합병회사 정기보고서

[합병회사 연구개발 조직 현황]

합병회사 연구조직

출처: 합병회사 정기보고서

한편, 합병회사는 5G용 안테나 및 필터의 자체 설계 및 양산, 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 개발 등의 신규사업을 계획하고 있습니다. 신규사업과 관련된 개발은 삼성전자, 에릭슨(Ericsson) 등 고객사로부터 연구과제를 수주한 이후 고객사 및 글로벌 통신사의 기술적 요구사항에 특화된 맞춤형 모델을 개발하는 방식으로 진행됩니다. 이에 따라 수주하는 과제의 성격과 난이도에 따라 연구개발 소요 기간이 상이할 수 있습니다. 이러한 수주 기반 개발의 특성에 대응하기 위하여, 합병회사는 원활한 과제 수행과 적기 신제품 출시를 뒷받침할 수 있도록 핵심 R&D 인력 운영 및 장비 보강을 추진할 계획입니다. 합병회사의 신사업추진 지출계획은 다음과 같습니다.

[합병회사의 신사업추진 지출계획]

(단위 : 억원, %)

연도
RF통신사업추정매출액
신사업추진비용
추정매출액대비 비중
연구목표
주요투자항목

연구개발
시설투자
합계

2026년
119
27
109
136
114.21
5G용 제품 양산전 고객평가 및 승인(QPA), 개발 검증
Anechoic Chamber, PDM, Beamformer, CST/AWR/ANSYS 등

2027년
228
29
48
77
33.81
제품군 확대에 따른 검증 지속
양산 Jig/Fixture, Test Fixture, 공정 검증 장치, 데이터 관리 보완

2028년
503
29
58
87
17.31
양산 안정화 및 성능개선
자동화 검사, Filter 조립·튜닝 보조설비, 고객 인증용 계측 보완

2029년
1,008
35
65
100
9.92
신규모델 증가 대응
고객별 전용 Fixture, 시험 Line 보강, 생산능력 Scale-up

2030년
1,517
35
57
92
6.07
차세대 5G+/6G관련 선행과제 수주
6G 선행 검토용 RF 시험환경, 고주파/고집적 모듈 검증장비

출처: 합병회사 제공

합병회사의 지속적인 기술개발에도 불구하고 예상보다 높은 기술 난이도 혹은 시장 요구의 급격한 변화가 진행된다면 기술 개발 일정이 지연되거나 기술 개발에 실패할 위험이 존재합니다. 또한 연구개발비가 증가하더라도 그 비용이 충분히 회수되지 못할 가능성이 존재하며, 주요 연구인력의 확보 및 유지가 원활하지 못할 경우 합병회사의 연구개발 효율성이 낮아질 수 있습니다. 이러한 요인들은 합병회사의 전반적인 사업 전개 및 매출과 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나-4. 납기 준수 및 매출처 요구사양 충족 실패 위험

합병회사는 스마트폰 고속 충전기(TA), 데이터 케이블(DLC) 등 IT 모바일 부품을 제조하고 판매하는 것을 주요 사업으로 하고 있습니다. 글로벌 스마트폰 제조사인 주요 고객사의 요구를 충족하기 위해서는 고속 충전, 발열 제어 및 소형화 등에 관한 높은 기술 수준을 기반으로 한 연구개발 역량뿐만 아니라, 고객사의 대규모 스마트폰 양산 일정에 맞춰 정해진 물량과 납기 일정을 엄격히 준수할 수 있는 생산 및 공급 능력이 필수적입니다.

따라서 고객사가 요청한 납기일을 맞추지 못하거나 엄격한 품질 기준(불량률 등)을 충족하지 못할 경우, 주요 고객사의 스마트폰 세트 조립 및 패키징 등 전체 출하 라인의 운영에 차질을 빚게 될 수 있으며, 이는 글로벌 판매 일정을 소화해야 하는 고객사에 큰 손실을 초래할 가능성이 있습니다. 이러한 상황이 발생할 경우 납품 지연에 따른 페널티 부과는 물론, 고객사 내 벤더 간 경쟁에서의 점유율 하락 혹은 거래 종료 등을 초래할 수 있으며, 이는 합병회사의 영업 활동에 치명적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.합병회사는 이러한 위험에 대응하기 위하여 국내뿐만 아니라 베트남, 인도 지역에 생산설비를 구축하여 고객사의 요구에 신속하게 대처하고 있습니다. 합병회사는 삼성전자에 제품을 납품하며 메인 벤더로서 안정적인 협력 관계를 오랜 기간 유지해왔습니다. 그러나 과거의 성공적인 납품 이력이 있더라도, 향후 스마트폰 폼팩터 변화나 고사양화에 따른 고객사의 새로운 기술적 요구를 충족하지 못하거나 대규모 물량에 대한 납기 준수를 적절히 이행하지 못할 경우, 합병회사의 영업 실적 및 시장 지위에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병회사는 스마트폰 고속 충전기(TA), 데이터 케이블(DLC) 등 IT 모바일 부품을 제조하고 판매하는 것을 주요 사업으로 하고 있습니다. 글로벌 스마트폰 제조사인 주요고객사의 요구를 충족하기 위해서는 고속 충전, 발열 제어 및 소형화 등에 관한 높은 기술 수준을 기반으로 한 연구개발 역량뿐만 아니라, 고객사의 대규모 스마트폰 양산일정에 맞춰 정해진 물량과 납기 일정을 엄격히 준수할 수 있는 생산 및 공급 능력이 필수적입니다.

따라서 고객사가 요청한 납기일을 맞추지 못하거나 엄격한 품질 기준(불량률 등)을 충족하지 못할 경우, 주요 고객사의 스마트폰 세트 조립 및 패키징 등 전체 출하 라인의 운영에 차질을 빚게 될 수 있으며, 이는 글로벌 판매 일정을 소화해야 하는 고객사에 큰 손실을 초래할 가능성이 있습니다. 이러한 상황이 발생할 경우 납품 지연에 따른 페널티 부과는 물론, 고객사 내 벤더 간 경쟁에서의 점유율 하락 혹은 거래 종료 등을 초래할 수 있으며, 이는 합병회사의 영업 활동에 치명적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.합병회사는 이러한 위험에 대응하기 위하여 국내뿐만 아니라 베트남, 인도 지역에 생산설비를 구축하여 고객사의 요구에 신속하게 대처하고 있습니다.

합병회사의 생산능력, 생산실적, 가동률은 다음과 같습니다.

[합병회사 생산능력(연결기준)]

(단위 : 천개, 백만원)

사업부문
품 목
사 업 소
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

수 량
금 액
수 량
금 액
수 량
금 액
수 량
금 액

무선통신응용장치바이오,장비
T A / WATCH
해외공장
24,770
40,825
31,585
180,284
53,726
303,434
48,155
223,011

D L C
해외공장
21,374
23,862
95,501
104,056
99,212
104,923
76,549
81,240

안테나(ANT,5G외)
본사 및 해외공장
106
5,130
638
17,944
1,662
40,878
2,691
56,566

LED 및 필러 외
본사 및 군포공장
581
4,098
1,504
12,789
2,798
15,845
2,996
17,709

장비 외 기타
천안공장,본사 및 해외공장
138
60,712
506
66,509
140
95,165
288
14,130

합 계
46,970
134,627
129,734
381,581
157,538
560,246
130,679
392,655

주1) 산출기준: 공시대상기간중 라인별 작업일수와 1일 작업시간을 기준 최대생산능력

주2) 산출방법: 라인별 UPH×1일작업시간×작업일수

출처: 합병회사 정기보고서

[합병회사 202
6년 1분기 가동률]

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
공시대상기간가동가능시간
공시대상기간실제가동시간
공시대상기간평균가동률

무선통신 응용장치 제조
720
514
71.5

주1) 공시대상기간 전체일수
90일을 8시간씩 근무한다고 가정할 때, 최대 근무가능시간

출처: 합병회사 정기보고서

[합병회사 2025년 가동률]

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
공시대상기간가동가능시간
공시대상기간실제가동시간
공시대상기간평균가동률

무선통신 응용장치 제조
2,920
1,962
67.2

주1) 공시대상기간 전체일수 365일을 8시간씩 근무한다고 가정할 때, 최대 근무가능시간

출처: 합병회사 정기보고서

합병회사는 삼성전자에 제품을 납품하며 메인 벤더로서 안정적인 협력 관계를 오랜 기간 유지해왔습니다. 그러나 과거의 성공적인 납품 이력이 있더라도, 향후 스마트폰폼팩터 변화나 고사양화에 따른 고객사의 새로운 기술적 요구를 충족하지 못하거나 대규모 물량에 대한 납기 준수를 적절히 이행하지 못할 경우, 당사의 영업 실적 및 시장 지위에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나-5. 교섭력 열위에 따른 위험

합병회사가 영위하는 스마트폰 충전기(TA) 및 데이터 케이블(DLC) 등 IT 모바일 부품 사업은 제품을 최종 생산하는 글로벌 스마트폰 제조사에 비해 기업 규모가 상대적으로 작으며, 부품 산업의 특성상 다수의 국내외 벤더들 간의 수주 물량 확보 경쟁이 매우 치열합니다. 이로 인해 최종 완제품 제조사와의 협상에서 교섭력이나 가격 결정권에 있어 열위에 놓이는 경우가 일반적입니다.

이러한 산업 구조 내 부품 제조 및 공급업체인 합병회사의 경우, 최종 전방산업의 강력한 원가 절감 기조가 발생할 시 연쇄적으로 당사의 주요 제품에 대한 단가 인하 압력으로 작용하여 수익성 저하의 위험이 존재합니다. 또한, 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 상대적으로 열위한 입장에 위치하고 있으며, 대규모 양산을 위한 원부자재 투입자금은 선 지출되나 매출 대금은 추후 결제되는 위탁 생산 및 공급업체의 특성상 자금 수지에 차이가 발생함에 따라 유동성 부담을 야기할 가능성도 존재합니다.

다만, 합병회사는 경쟁사 대비 우수한 자체 설계 기술력과 풍부한 대규모 양산 경험을 바탕으로, 핵심 고객사인 삼성전자 내 정품 충전기 메인 벤더로서 오랜 기간 공고한 파트너십을 구축해 왔습니다. 또한, 폴더블폰으로의 폼팩터 진화 및 ESG 대응 등 고객사의 환경 변화에 부합하는 선제적 제품 개발과 신속한 납기 대응 능력을 통해 신뢰 관계를 굳건히 하고 있습니다. 이러한 이유로, 합병회사가 매출처로부터 일방적이고 불합리한 단가 인하 압력만을 받을 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고, 최근 글로벌 스마트폰 시장의 역성장 우려 및 메모리 반도체 등 핵심 부품의 공급망 위기로 인해 최종 전방산업의 원가 부담이 극심해질 경우, 이는 연쇄적으로 합병회사와 같은 주변기기 협력사에게 강도 높은 단가 인하 압력으로 전이될 가능성이 높습니다. 요구되는 단가 인하의 강도가 합병회사의 생산 효율화 및 원가 절감 수준을 초과하거나 지연 결제 등이 발생할 경우, 합병회사의 수익성을 저하시킬 위험이 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

합병회사가 영위하는 스마트폰 충전기(TA) 및 데이터 케이블(DLC) 등 IT 모바일 부품 사업은 제품을 최종 생산하는 글로벌 스마트폰 제조사에 비해 기업 규모가 상대적으로 작으며, 부품 산업의 특성상 다수의 국내외 벤더들 간의 수주 물량 확보 경쟁이 매우 치열합니다. 이로 인해 최종 완제품 제조사와의 협상에서 교섭력이나 가격 결정권에 있어 열위에 놓이는 경우가 일반적입니다.

이러한 산업 구조 내 부품 제조 및 공급업체인 합병회사의 경우, 최종 전방산업의 강력한 원가 절감 기조가 발생할 시 연쇄적으로 당사의 주요 제품에 대한 단가 인하 압력으로 작용하여 수익성 저하의 위험이 존재합니다. 또한, 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 상대적으로 열위한 입장에 위치하고 있으며, 대규모 양산을 위한 원부자재 투입자금은 선 지출되나 매출 대금은 추후 결제되는 위탁 생산 및 공급업체의특성상 자금 수지에 차이가 발생함에 따라 유동성 부담을 야기할 가능성도 존재합니다.

다만, 합병회사는 경쟁사 대비 우수한 자체 설계 기술력과 풍부한 대규모 양산 경험을 바탕으로, 핵심 고객사인 삼성전자 내 정품 충전기 메인 벤더로서 오랜 기간 공고한 파트너십을 구축해 왔습니다. 또한, 폴더블폰으로의 폼팩터 진화 및 ESG 대응 등 고객사의 환경 변화에 부합하는 선제적 제품 개발과 신속한 납기 대응 능력을 통해 신뢰 관계를 굳건히 하고 있습니다. 이러한 이유로, 합병회사가 매출처로부터 일방적이고 불합리한 단가 인하 압력만을 받을 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고, 최근 글로벌 스마트폰 시장의 역성장 우려 및 메모리 반도체 등 핵심 부품의 공급망 위기로 인해 최종 전방산업의 원가 부담이 극심해질 경우, 이는 연쇄적으로 합병회사와 같은 주변기기 협력사에게 강도 높은 단가 인하 압력으로 전이될 가능성이 높습니다. 요구되는 단가 인하의 강도가 합병회사의 생산 효율화 및 원가 절감 수준을 초과하거나 지연 결제 등이 발생할 경우, 합병회사의 수익성을 저하시킬 위험이 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

나-6. 신규사업과 관련된 위험
합병회사는 5G 기지국용 RF부품인 안테나 및 필터를 단일 R&D 조직을 통해 통합 설계하고 양산할 수 있는 구조적 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이러한 기술을 바탕으로 합병회사는 현재의 안테나 OEM업체의 지위에서 벗어나, 5G용 안테나인 AU(Antenna Unit), 안테나와 필터의 통합 모듈인 AFU(Antenna Filter Unit), 원격 무선 장치용 매크로 필터인 RU Filter를 자체적으로 설계 및 양산하며, 궁극적으로는 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 시장을 공략하는 신규사업을 추진하고 있습니다.합병회사는 신규사업의 일환으로 삼성전자의 5G 안테나 관련 대부분의 연구과제를 수주하였으며, 2026년 중으로 C-Band Gen.3 AFU, In-building Multi-band RU ANT, Jio 3.5GHz MPS AU, Verizon 700/850MHz RU Filter의 양산 진입을 목표로 하고 있습니다. 또한 회사는 5G의 양산 레퍼런스와 6G 선행과제 진입을 기반으로 향후 5G Advanced, 6G용 RF부품 생산으로 사업영역을 확장해나갈 계획입니다.합병회사의 신규 사업과 관련된 제품은 기존의 5G 안테나 및 마이크로 필터 원천 기술을 고도화하여 활용하는 것으로, 기술적 진입 리스크는 상대적으로 낮습니다. 다만, 6G 전환 속도의 지연, 해외 경쟁사의 저가 공세 심화, 핵심 R&D 인력 이탈, 해외 영업망의 한계 등으로 인해 에릭슨(Ericsson) 등 글로벌 신규 고객사 확보 및 시장 점유율 확대에 실패할 위험이 존재합니다. 이로 인해 신규 사업의 시장 진입 및 수익 창출 시기가 장기화되거나 기대에 미치지 못할 경우, 합병회사의 장기적인 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

합병회사는 5G 기지국용 RF부품인 안테나 및 필터를 단일 R&D 조직을 통해 통합 설계하고 양산할 수 있는 구조적 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이러한 기술을 바탕으로 합병회사는 현재의 안테나 OEM업체의 지위에서 벗어나, 5G용 안테나인 AU(Antenna Unit), 안테나와 필터의 통합 모듈인 AFU(Antenna Filter Unit), 원격 무선 장치용 매크로 필터인 RU Filter를 자체적으로 설계 및 양산하며, 궁극적으로는 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 시장을 공략하는 신규사업을 추진하고 있습니다.합병회사는 신규사업의 일환으로 삼성전자의 5G 안테나 관련 대부분의 연구과제를 수주하였으며, 2026년 중으로 C-Band Gen.3 AFU, In-building Multi-band RU ANT, Jio 3.5GHz MPS AU, Verizon 700/850MHz RU Filter의 양산 진입을 목표로 하고 있습니다. 또한 회사는 5G의 양산 레퍼런스와 6G 선행과제 진입을 기반으로 향후 5G Advanced, 6G용 RF부품 생산으로 사업영역을 확장해나갈 계획입니다.합병회사의 신규 사업과 관련된 제품은 기존의 5G 안테나 및 마이크로 필터 원천 기술을 고도화하여 활용하는 것으로, 기술적 진입 리스크는 상대적으로 낮습니다. 다만, 6G 전환 속도의 지연, 해외 경쟁사의 저가 공세 심화, 핵심 R&D 인력 이탈, 해외 영업망의 한계 등으로 인해 에릭슨(Ericsson) 등 글로벌 신규 고객사 확보 및 시장 점유율 확대에 실패할 위험이 존재합니다. 이로 인해 신규 사업의 시장 진입 및 수익 창출 시기가 장기화되거나 기대에 미치지 못할 경우, 합병회사의 장기적인 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

나-7. 기존사업 축소와 관련된 위험

합병회사는 고부가가치 사업으로의 구조 개편을 위하여, 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 시장으로의 진출을 장기적인 사업 목표로 설정하였습니다. 이러한 신규사업의 추진이 기존 주력인 모바일 부품 사업의 철수를 의미하는 것은 아닙니다. 모바일 부품 사업은 합병회사에 안정적인 현금창출원(Cash Cow) 역할을 수행할 뿐만 아니라, 향후 RF부품 사업의 핵심 고객사인 삼성전자와의 전략적 파트너십을 공고히 유지하는 중요한 수단입니다.

한편, 합병회사는 비주력 사업을 정리하고 핵심 역량을 집중하기 위하여 2026년 4월 15일 보유 중이던 알에프바이오 주식 1,890,625주 가운데 910,747주를 엑세스바이오에 매각하여 경영권을 양도함으로써 바이오 사업 부문에서 철수하였습니다. 아울러 반도체 장비 사업 역시 사업 부문 매각 또는 사업 축소를 계획하고 있습니다.

이처럼 합병회사의 사업구조 개편은 안정적인 모바일 부품 사업을 기반으로 신성장동력인 차세대 RF부품 사업을 확장시키기 위한 경영 전략의 일환입니다. 다만, 비주력 사업 부문의 철수 및 매각 계획이 예상치 못한 변수로 지연되거나 신사업 확장에 필요한 재원 확보에 실패할 경우, 신규 사업에 대한 목표 달성률이 기대에 미달할 경우 합병회사의 장기적인 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

합병회사는 고부가가치 사업으로의 구조 개편을 위하여, 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품 시장으로의 진출을 장기적인 사업 목표로 설정하였습니다. 이러한 신규사업의 추진이 기존 주력인 모바일 부품 사업의 철수를 의미하는 것은 아닙니다. 모바일 부품 사업은 합병회사에 안정적인 현금창출원(Cash Cow) 역할을 수행할 뿐만 아니라, 향후 RF부품 사업의 핵심 고객사인 삼성전자와의 전략적 파트너십을 공고히 유지하는 중요한 수단입니다.

한편, 합병회사는 비주력 사업을 정리하고 핵심 역량을 집중하기 위하여 2026년 4월 15일 보유 중이던 알에프바이오 주식 1,890,625주 가운데 910,747주를 엑세스바이오에 매각하여 경영권을 양도함으로써 바이오 사업 부문에서 철수하였습니다. 아울러 반도체 장비 사업 역시 사업 부문 매각 또는 사업 축소를 계획하고 있습니다.

이처럼 합병회사의 사업구조 개편은 안정적인 모바일 부품 사업을 기반으로 신성장동력인 차세대 RF부품 사업을 확장시키기 위한 경영 전략의 일환입니다. 다만, 비주력 사업 부문의 철수 및 매각 계획이 예상치 못한 변수로 지연되거나 신사업 확장에 필요한 재원 확보에 실패할 경우, 신규 사업에 대한 목표 달성률이 기대에 미달할 경우 합병회사의 장기적인 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

[피합병회사 사업위험 - 에코볼트(주)]

다-1. 전방 자동차산업 변동성에 따른 위험피합병회사는 완성차 업체기준으로 2차 벤더에 속하며 자동차용 조명장치 완제품을 납품하는 1차 벤더에 자동차용 조명장치 중 부분품인 LED모듈을 제조ㆍ공급하고 있습니다. 자동차 부품기업은 1차 부품업체 및 2, 3차 부품업체 등으로 구분하고 각 기업들이 수직적 공급구조를 이루고 있습니다. 개발 및 설계단계부터 완성차 기업과 협력하고 있으며, 이를 통해 최종 생산된 제품을 완성차 기업에 공급하고 있습니다. 이에 따라 매출처의 생산계획이 해당 연도의 경제상황, 자동차 산업 시장과 고객 수요 변화에 따라 유동적이기 때문에 수주물량의 납품 또한 유동적이고 납기 또한 변동성이 존재합니다. 따라서 전방 자동차산업 시장의 변동성에 따라 피합병회사의 실적에도 영향을 받을 수 있습니다.
국내 자동차 산업은 COVID-19 팬데믹과 차량용 반도체 수급난 등 글로벌 공급망 위기로 인해 2021년까지 수년간 생산 및 내수 위축을 겪었습니다. 이후 2022년과 2023년에는 부품 수급 정상화와 더불어 고환율 효과, 프리미엄 및 친환경차 수요 증가에 힘입어 수출을 중심으로 뚜렷한 회복세를 기록했습니다. 하지만 2024년 이후 장기화된 고금리 기조와 소비심리 위축으로 내수 시장이 다시 정체 상태에 머무르고 있으며, 특히 2025년 들어 글로벌 시장 내 중국 완성차 업체의 점유율 확대 여파로 견조했던 수출마저 하락세로 전환되는등 대내외적 요인에 의한 성장 둔화 국면에 직면해 있습니다.

자동차용 전구류 등 자동차 부품업을 영위하는 피합병법인의 사업은 1차벤더 및 완성차메이커와 년간 및 월간단위의 기본협약에 의한 OEM방식의 납품이 대부분입니다. 국내 자동차 부품업체들의 OEM 매출이 국내 완성차업체 매출에 의존도가 매우 높은 특성을 감안하면 완성차업체의 실적부진이 가시화될 경우 협력부품회사의 연쇄적인 수익성 악화 및 부실가능성이 증대될 수 있습니다. 전방 자동차 산업의 역성장 및 수요 둔화가 장기화될 경우 피합병회사의 전사적인 매출 감소와 재무구조 부실화로 이어질 위험이 상존하므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

피합병회사는 완성차 업체기준으로 2차 벤더에 속하며 자동차용 조명장치 완제품을 납품하는 1차 벤더에 자동차용 조명장치 중 부분품인 LED모듈을 제조ㆍ공급하고 있습니다. 자동차 부품업은 1차 부품업체 및 2, 3차 부품업체 등이 수직적 공급구조를 이루고 있어 개발 및 설계단계부터 완성차 기업과 협력하고 있으며, 이를 통해 최종 생산된 제품을 완성차 기업에 공급하고 있습니다. 이에 따라 매출처의 생산계획이 해당 연도의 경제상황, 자동차 산업 시장과 고객 수요 변화에 따라 유동적이기 때문에 수주물량의 납품 또한 유동적이고 납기 또한 변동성이 존재합니다. 따라서 전방 자동차 산업 시장의 변동성에 따라 피합병회사의 실적에도 영향을 받을 수 있습니다.
국내 자동차 산업은 COVID-19 팬데믹과 차량용 반도체 수급난 등 글로벌 공급망 위기로 인해 2021년까지 수년간 생산 및 내수 위축을 겪었습니다. 이후 2022년과 2023년에는 부품 수급 정상화와 더불어 고환율 효과, 프리미엄 및 친환경차 수요 증가에 힘입어 수출을 중심으로 뚜렷한 회복세를 기록했습니다. 하지만 2024년 이후 장기화된 고금리 기조와 소비심리 위축으로 내수 시장이 다시 정체 상태에 머무르고 있으며, 특히 2025년 들어 글로벌 시장 내 중국 완성차 업체의 점유율 확대 여파로 견조했던 수출마저 하락세로 전환되는 등 대내외적 요인에 의한 성장 둔화 국면에 직면해 있습니다.

최근 국내 자동차 생산, 내수 판매, 수출 추이는 다음과 같습니다.

[국내 자동차 생산 추이]

(단위: 천대, %)

구 분
생산
내수
수출

대수
증감률
대수
증감률
대수
증감률

2025
4,102
-0.6
1,373
0.6
2,736
-1.7

2024
4,128
-2.7
1,365
-6.4
2,787
0.6

2023
4,244
13.0
1,453
5.9
2,766
20.3

2022
3,757
8.5
1,372
-3.7
2,300
12.7

2021
3,462
-1.3
1,425
-11.1
2,041
8.2

2020
3,507
-11.2
1,603
5.5
1,887
-21.4

2019
3,951
-1.9
1,540
-0.8
2,401
-2.0

2018
4,028
-2.1
1,552
-0.5
2,449
-3.2

2017
4,115
-2.7
1,560
-2.5
2,529
-3.5

2016
4,229
-7.2
1,600
0.7
2,622
-11.8

출처: 한국자동차모빌리티산업협회(KAMA)

주1) 중대형상용차 포함

자동차용 전구류 등 자동차 부품업을 영위하는 피합병법인의 사업은 1차벤더 및 완성차 메이커와 년간 및 월간단위의 기본협약에 의한 OEM방식의 납품이 대부분입니다. 국내 자동차 부품업체들의 OEM 매출이 국내 완성차업체 매출에 의존도가 매우 높은 특성을 감안하면 완성차업체의 실적부진이 가시화될 경우 협력부품회사의 연쇄적인 수익성 악화 및 부실가능성이 증대될 수 있습니다.
전방 자동차 산업의 역성장 및 수요 둔화가 장기화될 경우 피합병회사의 전사적인 매출 감소와 재무구조 부실화로 이어질 위험이 상존하므로, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

다-2. 기술개발 관련 위험피합병회사가 영위하고 있는 자동차용 조명 및 LED 모듈 부품 산업은 최근 전기차 및 자율주행차 시장의 확대, 차량의 전장화 및 고급화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 지능형 헤드램프 구현, 광효율 향상, 정밀한 방열 제어, 그리고 부품의 소형화 및 경량화 등 고난도 설계 및 제조 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 피합병회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 전장 부품 기술 트렌드에 적기에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도 합니다.

한편, 피합병회사의 매출액 대비 연구개발비 지출 비중은 2023년 3.2%이었으나, 2024년 1.0%, 2025년 0.6%,
2026년 1분기 0.2%로 지속적으로 감소해왔습니다.

자동차 전장 부품에 요구되는 엄격한 신뢰성 기준(내구성, 내열성 등)이나 예상보다 높은 기술 난이도가 요구된다면, 기술 개발 일정이 지연되거나 기술 개발에 실패할 위험이 존재합니다. 이러한 요인들은 피합병회사의 전반적인 사업 전개 및 매출과 재무구조에 직접적인 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

피합병회사가 영위하고 있는 자동차용 조명 및 LED 모듈 부품 산업은 최근 전기차 및 자율주행차 시장의 확대, 차량의 전장화 및 고급화 등 전방산업의 기술 고도화에 따라 지능형 헤드램프 구현, 광효율 향상, 정밀한 방열 제어, 그리고 부품의 소형화 및 경량화 등 고난도 설계 및 제조 기술력이 핵심 경쟁 요인으로 부상하고 있습니다. 이러한 산업 환경 속에서 전방산업의 수요에 맞는 선제적인 기술 개발은 피합병회사의 핵심 경쟁력이자 수익성 향상의 기회로 작용하는 동시에, 급변하는 전장 부품 기술 트렌드에 적기에 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 수 있는 중대한 위험 요소이기도 합니다.

한편, 피합병회사의 매출액 대비 연구개발비 지출 비중은 2023년 3.2%이었으나, 2024년 1.0%, 2025년 0.6%,
2026년 1분기 0.2%로 지속적으로 감소해왔습니다.

피합병회사의 연구개발비용은 다음과 같습니다.

[피합병회사 연구개발비용]

(단위: 천원)

과 목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

원 재 료 비
-
27,211
197,438
345,608

인 건 비
20,542
1,067,205
1,527,166
1,395,663

감 가 상 각 비
22,474
98,186
116,491
85,196

소 모 품 비
2,194
85,051
108,237
10,818

기 타
11,003
134,475
336,895
331,508

연구개발비용 계
56,212
1,412,127
2,286,227
1,824,057

회계처리
판매비와 관리비
56,212
1,264,533
2,123,715
1,663,422

제조경비
-
147,594
162,513
158,838

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율(%)
0.2
0.6
1.0
3.2

자동차 전장 부품에 요구되는 엄격한 신뢰성 기준(내구성, 내열성 등)이나 예상보다 높은 기술 난이도가 요구된다면, 기술 개발 일정이 지연되거나 기술 개발에 실패할 위험이 존재합니다. 이러한 요인들은 피합병회사의 전반적인 사업 전개 및 매출과 재무구조에 직접적인 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점을 유의하시기바랍니다.

다-3. 납기 준수 및 매출처 요구사양 충족 실패 위험

피합병회사는 자동차용 조명장치의 핵심 부품인 LED 모듈을 제조하고 판매하는 것을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 주요 고객사인 국내 주요 완성차 업체 및 1차 협력사의 요구를 충족하기 위해서는 기술역량뿐만 아니라, 고객사의 대규모 완성차 양산 일정에 맞춰 정해진 물량과 납기 일정을 엄격히 준수할 수 있는 생산 및 공급 능력이 필수적입니다.

따라서 고객사가 요청한 납기일을 일시적으로라도 맞추지 못하거나 엄격한 품질 기준을 충족하지 못할 경우, 주요 고객사의 완성차 조립 라인의 가동이 중단되는 등 전체 생산 운영에 심각한 차질을 빚게 될 수 있으며, 이는 대규모 조립 공정을 쉼 없이 가동해야 하는 완성차 업체에 막대한 경제적 손실을 초래할 가능성이 있습니다. 이러한 상황이 발생할 경우 납품 지연 및 라인 스톱에 따른 막대한 클레임 부과는 물론, 고객사 내 벤더 간 경쟁에서의 점유율 하락 혹은 거래 종료 등을 초래할 수 있으며, 이는 피합병회사의 영업 활동 및 존립에 치명적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

피합병회사는 이러한 위험에 대응하기 위하여 국내뿐만 아니라 베트남 지역에 생산설비를 구축하여, 원가 경쟁력을 확보함과 동시에 고객사의 대규모 물량 요구 및 글로벌 공급망 변동에 신속하게 대처하고 있습니다.

이를 바탕으로 피합병회사는 주요 완성차 업체의 1차 벤더 등에 핵심 LED 모듈을 납품하며 오랜 기간 안정적인 협력 관계를 유지해왔습니다. 그러나 과거의 성공적인 납품 이력이 미래의 실적을 온전히 보장하는 것은 아니며, 예기치 못한 원부자재 수급 차질 등으로해외 및 국내 공장에서의 대규모 납기 준수를 적절히 이행하지 못할 경우 피합병회사의 영업 실적 및 시장 지위에 중대한 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

피합병회사는 자동차용 조명장치의 핵심 부품인 LED 모듈을 제조하고 판매하는 것을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 주요 고객사인 국내 주요 완성차 업체 및 1차 협력사의 요구를 충족하기 위해서는 기술역량뿐만 아니라, 고객사의 대규모 완성차 양산 일정에 맞춰 정해진 물량과 납기 일정을 엄격히 준수할 수 있는 생산 및 공급 능력이 필수적입니다.

따라서 고객사가 요청한 납기일을 일시적으로라도 맞추지 못하거나 엄격한 품질 기준을 충족하지 못할 경우, 주요 고객사의 완성차 조립 라인의 가동이 중단되는 등 전체 생산 운영에 심각한 차질을 빚게 될 수 있으며, 이는 대규모 조립 공정을 쉼 없이 가동해야 하는 완성차 업체에 막대한 경제적 손실을 초래할 가능성이 있습니다. 이러한 상황이 발생할 경우 납품 지연 및 라인 스톱에 따른 막대한 클레임 부과는 물론, 고객사 내 벤더 간 경쟁에서의 점유율 하락 혹은 거래 종료 등을 초래할 수 있으며, 이는 피합병회사의 영업 활동 및 존립에 치명적인 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

피합병회사는 이러한 위험에 대응하기 위하여 국내뿐만 아니라 베트남 지역에 생산설비를 구축하여, 원가 경쟁력을 확보함과 동시에 고객사의 대규모 물량 요구 및 글로벌 공급망 변동에 신속하게 대처하고 있습니다.

이를 바탕으로 피합병회사는 주요 완성차 업체의 1차 벤더 등에 핵심 LED 모듈을 납품하며 오랜 기간 안정적인 협력 관계를 유지해왔습니다. 그러나 과거의 성공적인 납품 이력이 미래의 실적을 온전히 보장하는 것은 아니며, 예기치 못한 원부자재 수급 차질 등으로 해외 및 국내 공장에서의 대규모 납기 준수를 적절히 이행하지 못할 경우 피합병회사의 영업 실적 및 시장 지위에 중대한 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

4-2. 회사위험

가.합병회사 회사위험 - (주)알에프텍

[요약 재무 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

외부감사인의 감사의견
-
적정(삼일 회계법인)
적정(삼일 회계법인)
적정(다산 회계법인)
적정(다산 회계법인)

1. 자산총계
397,072
184,766
407,430
195,470
456,607
217,804
425,653
236,309
377,353
210,871

유동자산
155,209
49,309
157,868
58,998
201,708
63,678
199,752
110,758
190,324
89,746

매각예정비유동자산
4,780
-
10,947
-
-
-
-
-
-
-

비유동자산
237,083
135,456
238,616
136,472
254,899
154,126
225,902
125,551
187,029
121,126

2. 부채총계
203,650
65,682
221,394
83,624
234,287
90,350
190,507
89,865
141,817
49,254

유동부채
188,906
56,698
206,444
74,371
173,377
63,981
119,430
59,794
91,150
25,690

비유동부채
14,744
8,985
14,950
9,252
60,910
26,370
71,078
30,071
50,668
23,564

3. 자본총계
193,422
119,084
186,037
111,847
222,320
127,454
235,146
146,444
235,536
161,617

자본금
20,475
20,475
16,045
16,045
16,045
16,045
16,045
16,045
16,045
16,045

4. 부채비율 (%)
105.29
55.16
119.01
74.77
105.38
70.89
81.02
61.36
60.21
30.48

5. 유동비율 (%)
82.16
86.97
76.47
79.33
116.34
99.53
167.25
185.23
208.80
349.34

6. 매출액
67,483
16,765
266,008
73,325
358,323
104,148
314,378
120,077
360,554
163,233

7. 영업이익
(7,313)
(4,001)
(25,188)
(12,288)
1,812
(8,183)
5,040
(2,053)
20,937
1,185

영입이익률 (%)
-10.84
-23.87
-9.47
-16.76
0.51
-7.86
1.60
-1.71
5.81
0.73

8. 당기순이익
(12,781)
(7,736)
(30,471)
(15,637)
(20,271)
(15,752)
1,528
(14,695)
12,009
10,259

당기순이익률 (%)
-18.94
-46.14
-11.45
-21.33
-5.66
-15.12
0.49
-12.24
3.33
6.28

9. 영업활동 현금흐름
(8,755)
(1,925)
(1,787)
2,449
19,419
14,889
27,894
(1,318)
26,979
16,928

10. 투자활동 현금흐름
-
7,661
(10,773)
(3,900)
(59,502)
(38,366)
(63,143)
(18,703)
(37,354)
(28,751)

11. 재무활동 현금흐름
(9,787)
(9,223)
(9,892)
(4,647)
10,080
(5,730)
67,411
36,624
26,351
8,070

12. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
55,940
18,745
59,087
21,975
84,031
28,305
108,323
56,949
78,279
41,223

출처: 합병회사 정기보고서

가-1. 성장성 및 수익성 악화 위험

합병회사의 연결 매출액은 2022년 3,606억원을 기록한 이후 2023년 3,144억원으로 일시 감소하였다가 2024년 3,583억원으로 회복되었으나, 2025년에는 2,660억원으로 전년 대비 약 25.7% 감소
하였으며, 2026년 1분기 매출액은 675억원입니다
. 영업이익은 2022년 209억원을 기록한 이후 지속적으로 악화되어 2025년에는 252억원의 영업손실로 전환되었으며,
2026년 1분기 영업손실은 73억원입니다
. 당기순손익의 경우, 영업손실 확대에도 불구하고 금융수익(이자수익, 외환차익 등)이 상당 규모로 계상되어 영업외단에서 일부 상쇄되고 있으나, 2025년에는 당기순손실 305억원을 기록하여 수익성 악화가 전반적으로 심화되었으며,
2026년 1분에는 당기순손실 128억원을 기록하였습니다.
합병회사는 매출확대 및 견조한 원가절감 노력으로 지속적인 영업이익을 기록하고 있으며, 영업처 확대를 통한 매출성장 및 수익구조 고도화를 위해 전사적으로 노력하고 있습니다. 그러나 이와 같은 노력에도 불구하고 경쟁 심화와 전방산업인 모바일 기기 산업의 침체로 인한 매출 감소 등으로 인해 합병회사의 수익은 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[연결기준 손익계산서 주요계정 및 수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액

67,483

65,113
266,008
358,323
314,378
360,554

매출원가
63,223
58,228
243,078
305,255
264,537
303,586

매출총이익
4,259
6,884
22,930
53,068
49,841
56,969

판매관리비
9,034
9,706
37,617
39,985
34,232
26,767

연구개발비
2,539
2,699
10,500
11,272
10,570
9,265

영업이익(손실)
(7,313)
(5,521)
(25,188)
1,812
5,040
20,937

기타수익
1,062
968
4,400
5,069
2,327
1,217

기타비용
725
734
5,055
7,316
7,115
13,720

금융수익
1,802
4,418
19,945
13,734
19,035
18,162

금융비용
7,387
3,510
18,745
13,953
14,058
12,585

관계기업투자손익
(327)
(4,124)
(4,778)
(17,913)
12
(2,461)

법인세비용
(107)
(177)
1,050
1,704
3,713
(458)

당기순손익
(12,781)
(8,325)
(30,471)
(20,271)
1,528
12,009

출처: 합병회사 정기보고서

[ 연결기준 합병회사 사업부문별 영업실적 추이]

(연결기준)
(단위: 백만원, %)

구 분
IT사업 부문

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
48,148
55,277
204,902
278,265
289,252
347,509

전체 매출 대비
71.35
84.89
77.03
77.66
92.01
96.38

영업이익(손실)
(6,400)
(3,049)
(12,016)
6,281
10,894
18,615

영업이익률
-13.29
-5.52
-5.86
2.26
3.77
5.36

구 분
바이오사업 부문

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
4,859
4,035
18,081
20,159
19,237
13,045

전체 매출 대비
7.20
6.20
6.80
5.63
6.12
3.62

영업이익(손실)
(200)
(697)
(3,730)
1,670
2,828
2,322

영업이익률
-4.12
-17.28
-20.63
8.28
14.70
17.80

구 분
반도체장비사업 부문

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
14,476
5,801
43,025
59,899
5,889
-

전체 매출 대비
21.45
8.91
16.17
16.72
1.87
0.00

영업이익(손실)
(713)
(1,774)
(9,441)
(6,139)
(8,683)
-

영업이익률
-4.93
-30.58
-21.94
-10.25
-147.44
0.00

출처: 합병회사 정기보고서

[IT사업 부문]IT사업은 모바일기기의 부가장치 및 기지국 장비이며 무선통신 응용장치 제품을 연구개발, 생산, 판매하는 사업으로, 기술적 우위 및 해외 현지화 전략을 통해 삼성전자에 ODM 방식으로 공급하고 있습니다. IT사업 부문은 합병회사 매출의 핵심 부문으로, 2022년 매출 비중이 96.4%에 달하였으나 사업 다각화 진행에 따라 2025년에는 77.0% 수준으로 하락하였습니다. 매출액은 2022년 3,475억원에서 2025년 2,049억원으로 감소 추세를 보이고 있습니다. 영업이익률은 2023년 3.77%, 2024년 2.26%로 박리(薄利) 구조가 지속되다가 2025년에는 -5.86%,
2026년 1분기 -13.29%로 적자 전환되었습니다. [바이오사업 부문]
합병회사의 자회사인 알에프바이오는
의료기기 및 화장품 제품을 제조 및 판매하고 있으며, 보툴리눔톡신은 현재 개발 중에 있습니다. 주력 제품인 히알루론산(HA) 필러를 중심으로 PN/PDRN 기반의 스킨부스터 매출이 증가하는 등 성장세를 보여 왔으며, 매출액은 2022년 130억원에서 2024년 202억원으로 꾸준히 성장하였습니다. 그러나 2025년에는 181억원으로 전년 대비 소폭 감소하였으며, 영업이익률 역시 2023년 14.70%, 2024년 8.28%에서 2025년 -20.63%,
2026년 1분기 -4.12%로 급격히 악화되었습니다.
한편, 합병회사는 2026년 4월 15일 보유 중이던 알에프바이오 주식 1,890,625주 가운데 910,747주를 엑세스바이오에 매각하여 경영권을 양도하였습니다. 합병회사는 이를 통해 영업손실 규모를 축소하고, 회수한 자금을 IT 부문의 신사업 확장 재원으로 활용할 계획입니다. 다만, 합병회사가 추진 중인 5G 어드밴스드 및 6G 기반의 차세대 무선통신 분야로의 사업 확장 계획이 예상보다 지연되거나 수익성이 저조할 경우, 장기적인 수익성 악화로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.
[반도체장비사업 부문]2010년에 설립된 한주하이텍은 합병회사가 2022년 12월 약 150억원의 투자로 지분 59.6%를 인수하여 최대주주가 된 반도체·디스플레이 장비 전문 제조기업으로, 삼성디스플레이·세메스·LG에너지솔루션 등 IT 및 2차전지 주요 대기업의 1차 협력사입니다. 반도체장비 부문은 인수 직후인 2023년 전방 산업 투자 부진의 영향으로 매출이 59억원에 그쳤으나, 2024년에는 599억원으로 비약적으로 성장하며 전체 매출의 16.7%를 차지하기에 이르렀습니다. 다만 동 부문은 누적된 고정비 및 초기 투자 부담으로 인해 2023년부터
2026년 1분기
까지 영업손실이 지속되고 있으며,
2026년 1분기의 영업손실은 7억원입니다.

[

연결기준 영업비용 세부 내역]

(단위: 천원)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

급여
3,528,541
4,036,753
15,619,973
16,657,342
14,565,056
11,643,631

퇴직급여
389,827
439,543
1,607,049
1,476,361
1,187,745
1,666,780

복리후생비
693,362
582,336
2,425,616
2,547,670
2,344,124
2,044,452

여비교통비
239,107
145,112
654,254
612,349
478,807
315,433

접대비
111,866
169,004
524,472
529,923
594,076
472,319

운반비
407,929
391,721
1,696,902
1,461,893
1,916,453
2,544,831

세금과공과
56,330
55,171
754,648
689,798
590,184
351,731

광고선전비
164,407
198,809
790,130
1,284,528
552,908
397,009

수출제비용
9,988
7,049
31,060
36,391
54,802
75,040

포장비
58,302
25,085
578,734
152,708
432,926
319,345

지급수수료
1,931,840
99,214
5,356,446
5,963,675
5,286,112
3,353,236

감가상각비
359,794
291,727
1,328,049
1,431,651
1,244,105
1,142,165

무형자산상각비
256,888
323,679
1,290,313
1,499,424
1,358,847
337,791

대손상각비
(69)
180,987
537,920
322,925
216,979
96,682

사용권자산 감가상각비
290,490
291,679
1,189,336
1,276,419
1,113,459
1,075,465

기타판매비와관리비
535,180
2,468,362
3,232,007
4,041,993
2,295,286
930,725

연구와 개발 비용
2,538,588
2,699,176
10,500,324
11,271,542
10,569,755
9,265,340

합 계
11,572,371
12,405,408
48,117,233
51,256,592
44,801,624
36,031,975

출처: 합병회사 정기보고서

급여를 제외하고 합병회사의 판매비와 관리비 중 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 연구개발비와 지급수수료입니다. 합병회사는 삼성전자 등 주요 고객사의 수요에 선제적으로 대응하기 위해 지속적인 신제품 개발 및 제품 개선에 투자를 이어가고 있으며, 이에 따라 연구개발비의 발생 규모가 전체 판관비 중 가장 높은 비중을 유지하고 있습니다. 연구개발비는 2022년 9,265백만원에서 2023년 10,570백만원, 2024년 11,272백만원으로 지속 증가하였으며, 2025년에는 10,500백만원,
2026년 1분기는 2,539백만원
을 기록하였습니다. 한편 감가상각비, 무형자산상각비, 사용권자산 감가상각비를 합산한 상각 관련 비용은
2026년 1분기 기준 907백만원
으로, 판관비 합계의 약 7.
8%를 차지하고 있습니다.합병회사는 보유하고 있는 관계기업투자주식의 평가 및 처분에 따른 손익이 발생하고 있으며, 이로 인해 영업이익 수준과 당기순이익 간의 괴리가 지속되고 있습니다. 합병회사의 당기순손익 추이를 살펴보면, 2022년 12,009백만원의 순이익을 기록한 이후 2023년 1,528백만원으로 크게 축소되었고, 2024년과 2025년,
2026년 1분기
에는 각각 20,271백만원, 30,471백만원,
12,781백만원의 당기순손실을 기록하였습니다.

[ 연결기준 당기순이익 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
67,483
65,113
266,008
358,323
314,378
360,554

영업이익(손실)
(7,313)
(5,521)
(25,188)
1,812
5,040
20,937

영업이익률
-10.84
-8.48
-9.47
0.51
1.60
5.81

기타손익
337
234
(656)
(2,247)
(4,788)
(12,503)

기타수익
1,062
968
4,400
5,069
2,327
1,217

기타비용
725
734
5,055
7,316
7,115
13,720

금융손익
(5,585)
909
1,200
(219)
4,978
5,577

금융수익
1,802
4,418
19,945
13,734
19,035
18,162

금융비용
7,387
3,510
18,745
13,953
14,058
12,585

관계기업투자주식관련 손익
(327)
(4,124)
(4,778)
(17,913)
12
(2,461)

당기순이익(손실)
(12,781)
(8,325)
(30,471)
(20,271)
1,528
12,009

당기순이익률
-18.94
-12.79
-11.45
-5.66
0.49
3.33

주1) 기타손익 = 기타수익 - 기타비용주2) 금융손익 = 금융수익 - 금융비용

출처: 합병회사 정기보고서

영업외손익 구조를 세부적으로 살펴보면, 기타손익의 경우 2022년 -12,503백만원에서 2025년 -656백만원
,2026년 1분기 337백만원으로 손실 규모가 점진적으로 축소되는 추세이며, 금융손익은대규모 외화자산 보유에 따른 이자수익 및 외환 관련 손익의 영향으로 연도별 변동이나타나고 있습니다. 합병회사의 당기순손익에 가장 큰 영향을 미치는 항목은 관계기업투자주식 관련 손익으로, 2024년에는 손상차손 12,407백만원 및 처분손실 3,840백만원을 포함하여 합계 17,913백만원의 대규모 손실이 반영되었으며, 2025년에도 4,778백만원의 손실이 계속되었습니다.한편,
합병
회사는 관계기업투자주식손실이 대규모로 발생하고 있으며 최근 발생 내역은 다음과 같습니다.

[ 연결기준 관계기업투자주식손익 발생현황]

(단위: 천원)

구분

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

한주에이알티(주)
지분법손익
(291,828)
(903,464)
(2,430,260)
(1,665,337)
-
-

손상차손익
(48,859)
(3,044,973)
(2,081,482)
(12,406,799)
-
-

처분손익
-
(265,830)
(265,830)
(3,840,377)
-
-

피비오컴퍼니
지분법손익
-
-
-
-
(5,312)
(47,718)

처분손익
-
-
-
-
17,447
-

(주)디알씨헬스커어
손상차손익
-
-
-
-
-
(30,000)

(주)무무코스메틱
처분손익
-
-
-
-
-
(30,212)

(주)이도헬스케어
처분손익
-
-
-
-
-
(2,352,947)

(주)제이드자산운용
지분법손익
13,518
-

소계
지분법손익
(278,310)
(903,464)
(2,430,260)
(1,665,337)
(5,312)
(47,718)

손상차손익
(48,859)
(3,044,973)
(2,081,482)
(12,406,799)
-
(30,000)

처분손익
-
(265,830)
(265,830)
(3,840,377)
17,447
(2,383,159)

합계
(327,169)
(4,214,267)
(4,777,572)
(17,912,513)
12,135
(2,460,877)

합병회사의 관계기업인 한주에이알티(주)는 2024년 100억원, 2025년 105억원의 당기순손실을 기록하였으며, 이로 인해 합병회사가 인식한 지분법손실과 손상차손이 2024년 및 2025년의 관계기업투자주식손실의 주된 원인입니다. 합병회사는 관계기업 사업의 지속적인 모니터링과 주주권 행사를 통해 순이익 훼손 요인을 단계적으로 해소해 나갈 계획입니다.

그러나 관계기업 실적의 추가 악화 또는 투자주식처분에 따른 손실이

발생하는 경우 합병회사의 수익성은 단기간 내 추가적으로 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을유의하여 주시기 바랍니다.

가-2. 전환사채 발행에 따른 주가 희석 위험
합병회사는 2022년 중 130억원
(알에프바이오 제2회 전환사채)
, 2023년 중 300억원
(알에프텍 제3회 전환사채)
및 2025년 중 100억원
(한주하이텍 제2회 전환사채)
의 전환사채를 발행한 바 있습니다. 이 중 합병회사(알에프텍) 본사가 직접발행한 제3회 전환사채의 경우 2026년 03월 30일 및 2026년 04월 07일 만기전 취득하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 합병회사(알에프텍) 본사가 발행한 전환사채는 없으므로, 전환사채 발행에 따른 주가 희석 위험은 없습니다. 다만,
합병회사의 자회사인 한주하이텍이 발행한 전환사채의 전환권이 행사될 경우, 알에프텍 본사 주식에 대한 직접적인 희석 효과는 없으나 각 자회사에 신주가 발행되어 합병회사의 자회사 지분율이 희석되고 연결재무제표상 비지배지분이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

합병회사는 2022년 중 130억원(알에프바이오 제2회 전환사채), 2023년 중 300억원(알에프텍 제3회 전환사채) 및 2025년 중 100억원(한주하이텍 제2회 전환사채)의 전환사채를 발행한 바 있습니다. 이 중 합병회사(알에프텍) 본사가 직접발행한 제3회 전환사채의 경우 2026년 03월 30일 및 2026년 04월 07일 만기전 취득하였습니다. 증권신고 제출일 현재 미상환 전환사채 발행현황은 다음과 같습니다.

[ 미상환 전환사채 발행현황 ]

(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

한주하이텍 제2회 무기명식 이권부 사모 전환사채
2025년 06월 30일
2026년 06월 30일
500
보통주
2026.05.30~2026.06.25
100
8,124원
500
61,546

한주하이텍 제2회 무기명식 이권부 사모 전환사채
2025년 06월 30일
2026년 06월 30일
500
보통주
2026.05.30~2026.06.25
100
8,124원
500
61,546

합 계

1,000

1,000
123,092

출처 : 합병회사 공시 취합

증권신고서 제출일 현재 합병회사(알에프텍) 본사가 발행한 전환사채는 없으므로, 전환사채 발행에 따른 주가 희석 위험은 없습니다. 다만, 합병회사의
자회사인 한주하이텍이 발행한 전환사채의 전환권이 행사될 경우, 알에프텍 본사 주식에 대한 직접적인 희석 효과는 없으나 각 자회사에 신주가 발행되어 합병회사의 자회사 지분율이 희석되고 연결재무제표상 비지배지분이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

가-3. 재무안정성 악화 가능성에 따른 위험
합병회사의 부채비율은 2022년 60.21%에서 2025년 119.01%로 지속적으로 악화되고 있으며, 영업손실과 차입금 확대가 동시에 진행되고 있어 재무안정성 악화 가능성에 유의할 필요가 있습니다. 총차입금(사채제외)은 2022년 536억원에서 2025년 941억원으로 1.75배 이상 증가하였으나,
증권신고서 제출일 현재 446억원으로 감소하였습니다
. 향후 영업환경 악화, 관계기업 추가 손실 발생 또는 차입금 차환 여건 변화 등이 복합적으로 작용할 경우 합병회사의 재무안정성이 단기간 내 악화될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(1) 재무안정성 지표

합병회사의 2022년부터 2025년까지의 연결기준 재무안정성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
397,072
407,430
456,607
425,653
377,353

유동자산
155,209
157,868
201,708
199,752
190,324

매각예정비유동자산
4,780
10,947
-
-
-

비유동자산
237,083
238,616
254,899
225,902
187,029

부채총계
203,650
221,394
234,287
190,507
141,817

유동부채
188,906
206,444
173,377
119,430
91,150

비유동부채
14,744
14,950
60,910
71,078
50,668

자본총계
193,422
186,037
222,320
235,146
235,536

총차입금
110,849
126,012
125,361
105,796
60,921

유동비율
82.16
76.47
116.34
167.25
208.80

부채비율
105.29
119.01
105.38
81.02
60.21

차입금의존도
57.31
67.73
56.39
44.99
25.86

이자보상비율(배)
-2.40
-2.03
0.23
0.99
54.94

부채비율은 2022년 60.21%에서 2025년 119.01%로 지속적으로 악화되고 있으며,
2026년 1분기말에도 100%를 상회하는 수준으로 부채가 자본을 초과하였습니다. 유동비율 역시 2022년 208.80%에서
2026년 1분기말 82.16%로 급격히 하락하여, 유동부채가 유동자산을 크게 초과하는 상황입니다. 이는 비유동부채가 2023년 711억원에서
2026년 1분기말 147억원으로 감소하는 과정에서 유동부채(유동성 장기차입금 포함)가 2022년 912억원에서 2026년 1분기말 1,889억원으로 크게 증가한 데 주로 기인합니다. 한편, 합병회사의 이자보상비율은 지속적으로 감소하여,
2026년 1분기 음(-)의 수치를 나타내었습니다. 이는 2022년 대규모설비투자를 위한 차입금 발생에 따른 이자비용 증가와 전방산업의 업황 부진에 따른 매출 및 수익성 악화에 기인하는
것입니다. 향후 차입금 증가 및 매출과 수익성 감소에 따른 영업손실이 발생할 시 이자보상비율은 음(-)의 수치를 유지할 수 있습니다. 이자보상비율이 1배 미만인 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없음을 나타냅니다.
투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.
(2) 차입금 상세 내역합병회사의
증권신고서제출일 연결기준 차입금 및 사채 현황은 아래와 같습니다.

[차입금의 상세 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 천원)

구분
차입처
종류
이자율
만기
차입금 잔액

단기차입금
산업은행
시설/운전자금대출
2.59%~4.24%
2026-12-02
6,000,000

단기차입금
기업은행
운전자금
4.35%
2026-06-30
3,000,000

단기차입금
한국투자저축은행
중도금대출
6.50%
2026-06-25
965,826

단기차입금
수출입은행
중기포괄수출금융
4.06%
2026-07-29
1,700,000

단기차입금
종속기업
운전자금
4.60%
2026-09-08
4,500,000

유동성 장기차입금
기업은행
일반시설자금대출
4.18%~4.38%
2027-01-20
3,218,020

유동성 장기차입금
캠코동산금융지원
운전자금
2.79%
2026-09-24
502,020

유동성 장기차입금
KB증권(캠코)
운전자금
5.08%
2026-07-11
16,719,000

장기차입금
기업은행
일반시설자금대출
4.18%~4.38%
2029-07-20
8,045,050

단기차입금
16,165,826

유동성차입금
20,439,040

장기차입금
8,045,050

출처:
합병회사 제공

[사채의 상세 내역]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 천원)

발행인
인수인
종류
액면이자율
만기보장수익률
사채 잔액

한주하이텍
엔에이치투자증권
무기명식 이권부 무보증 사모전환사채
2.00%
11.00%
1,000,000

출처:
합병회사 제공

상기 차입금과 관련하여 지급을 담보하기 위해 회사의 유형자산 및 투자부동산을 포함한 토지, 건물은 담보제공 되었습니다. 단기차입금(
162
억원)과 유동성 장기차입금(
204
억원)의 합계가
366
억원으로 전체 차입금(
446억원)의 약 82.0%를 차지하고 있어 단기 내 상환 부담이 집중되어 있습니다. 전환사채의 경우,
증권신고서 제출일 현재 자회사인 한주하이텍의 전환사채 10억원 존재하며 추가적인 유동성 리스크로 작용할 수 있습니다.
합병회사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가발생하지 않도록 대응할 예정이나, 투자자께서는 합병회사의 차입금 현황 및 재무상태에 유의하여 주시기 바랍니다.

가-4. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험
합병회사의 영업활동현금흐름은 2022년부터 2024년까지 양(+)의 흐름을 유지하였으나, 2025년에는
음(-)의 현금흐름으로전환되었으며, 2026년 1분기에는 -8,755백만원을 기록하였습니다
. 이는 영업손실 확대에 따른 영업창출현금 감소와 더불어 이자지급 부담 증가 및 법인세 납부 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 투자활동현금흐름은 4개년 연속 음(-)의 흐름을 기록하고 있으나
2026년 1분기 13,194백만원의 현금유입이 있었으며
, 재무활동현금흐름은 2022년~2024년 차입금 및 전환사채 조달로 양(+)이었으나 2025년
및 2026년 1분기
에는 차입금 상환 및 사채 상환 등으로 음(-)으로 전환되었습니다. 202
6년 1분
기말 현금 및 현금성자산은
55,940
백만원으로 전
기말
(
59,087
백만원) 대비 감소하였습니다. 향후 영업환경 악화, 차입금 만기 도래 또는 예상치 못한 투자 손실이 발생하는 경우 유동성이 급격히 악화될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

합병회사의 2022년부터 2025년까지의 연결기준 요약 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
(8,755)
(8,129)
(1,787)
19,419
27,894
26,979

영업에서 창출된 현금흐름
(5,769)
(4,135)
4,919
24,945
33,809
26,741

이자의 지급
(1,299)
(1,552)
(4,369)
(4,988)
(4,264)
(881)

이자의 수취
92
389
893
2,731
2,703
1,517

법인세의 납부
(1,779)
(2,830)
(3,517)
(3,310)
(4,371)
(397)

배당금의 수취
-
-
288
41
18
-

투자활동현금흐름
13,194
(1,554)
(10,773)
(59,502)
(63,143)
(37,354)

건설중인자산의 취득
-
-
-
-
-
(23,849)

단기금융상품의 처분
5,925
4,770
12,034
22,331
4,010
225

단기금융상품의 취득
(1,174)
(1,256)
(11,706)
(27,534)
-
-

장기금융상품의 처분
-
-
1
-
-
-

장기금융상품의 취득
-
-
-
-
-
37

단기대여금및수취채권의 처분
65
362
5,407
19,362
10,549
73

단기대여금및수취채권의 취득
(1,930)
-
(3,580)
(7,936)
(27,556)
(219)

당기손익인식금융자산의 처분
5,401
439
7,162
4,372
1,161
1,339

당기손익인식금융자산의 취득
(204)
(4,793)
(9,201)
(7,535)
(6,268)
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분
-
696
-
-
-
58

파생상품자산의 처분
-
-
-
-
52
-

장기대여금및수취채권의 처분
-
-
26
(4,280)
40
22

장기대여금및수취채권의 취득
-
-
(5,040)
-
-
-

관계기업에 대한 투자자산의 취득
-
-
-
(30,700)
-
(30)

관계기업에 대한 투자자산의 처분
-
-
357
-
151
1,150

연결범위변동으로 인한 순현금유입
-
-
2,477
-
-
-

보증금의 감소
379
29
760
475
975
322

보증금의 증가
(277)
(10)
(602)
(575)
(4,156)
(384)

유형자산의 처분
172
38
2,524
810
145
254

유형자산의 취득
(1,387)
(1,602)
(11,736)
(31,375)
(36,241)
(9,319)

투자부동산의 처분
-
-
-
-
-
160

사용권자산의 처분
-
-
27
-
-
10

정부보조금의 수취
-
-
-
3,783
36
-

정부보조금의 상환
-
-
(391)
-
-
-

무형자산의 처분
-
-
1,312
85
20
-

무형자산의 취득
(20)
(228)
(466)
(416)
(146)
(124)

매각예정자산처분
6,400
-
-
-
-
-

기타투자자산의 취득
-
-
-
-
(1,200)
-

보증예치금의 감소, 투자활동
4
-
14
-
13
-

보증예치금의 증가, 투자활동
(160)
-
(122)
(370)
-
-

사업양수로 인한 현금유출
-
-
-
-
(4,727)
-

연결범위변동으로 인한 순현금유출
-
-
(28)
-
-
-

파생상품부채의 증가(감소)
-
-
-
-
-
(310)

사업결합
-
-
-
-
-
(6,769)

재무활동현금흐름
(9,787)
(2,392)
(9,892)
10,080
67,411
26,351

장기차입금의 증가
-
-
1,900
6,020
34,048
15,240

장기차입금의 상환
-
-
-
-
(6,102)
-

단기차입금의 증가
15,030
-
7,000
22,293
27,115
-

단기차입금의 상환
(4,000)
(1,000)
(7,200)
(5,200)
(18,519)
-

유동성장기부채의 증가
-
-
-
-
17
-

유동성장기부채의 감소
(865)
(862)
(3,722)
(4,972)
(4,095)
-

리스부채의 감소
(260)
(368)
(1,155)
(1,529)
(1,321)
(1,996)

임대보증금의 증가
-
40
40
185
268
-

임대보증금의 감소
(200)
-
(211)
-
-
-

전환사채의 증가
-
-
1,000
2,000
30,000
13,000

자기주식의 취득
-
(202)
(727)
(2,747)
-
-

사채의 증가
-
-
-
-
6,000
-

사채의 상환
(34,465)
-
(6,818)
(6,000)
-
-

유상증자
15,000
-
-
-
-
-

신주발행비용
(27)
-
-
-
-
-

비지배지분의 증가
-
-
-
30
-
-

주식선택권행사로 인한 현금유입
-
-
-
-
-
107

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
2,201
(77)
(2,492)
5,710
(1,412)
(3,785)

연결대상범위의 변동으로 인한 현금의 감소
-
(28)
-
-
(707)
-

현금및현금성자산의순증가(감소)
(3,147)
(12,180)
(24,944)
(24,292)
30,044
12,191

기초현금및현금성자산
59,087
84,031
84,031
108,323
78,279
66,089

기말현금및현금성자산
55,940
71,851
59,087
84,031
108,323
78,279

출처: 합병회사 정기보고서

2023년에는 영업에서 창출된 현금흐름이 33,809백만원으로 전년 대비 증가하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 유형자산 취득(36,241백만원) 및 단기대여금
증가(27,556백만원) 등으로 63,143백만원의 대규모 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 전환사채 발행(30,000백만원), 장기차입금 및 단기차입금의 순증가 등으로 67,411백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였으며, 기말 현금 및 현금성자산은 108,323백만원으로 크게 증가하였습니다.2024년에는 영업활동현금흐름이 19,419백만원을 기록하였으나, 투자활동에서는 관계기업투자주식 취득(30,700백만원) 및 유형자산 취득(31,375백만원) 등으로 -59,502백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 사채 상환(6,000백만원) 및 유동성장기부채 감소(4,972백만원)에도 불구하고 단기차입금 순증가 및 전환사채 발행 등으로 10,080백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였으며, 기말 현금 및 현금성자산은 84,031백만원을 기록하였습니다.2025년에는 영업활동현금흐름이 -1,787백만원으로
음(-)의 현금흐름으로 전환되었습니다. 이는 영업손실 확대에 따른 현금창출력 저하와 더불어 이자지급 부담(4,369백만원) 및 법인세 납부(3,517백만원)가 영업에서 창출된 현금(4,919백만원)을 초과한 데 기인합니다. 투자활동에서는 유형자산 취득(11,736백만원) 및 금융자산 순취득(1,710백만원) 등으로 -10,773백만원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 사채 상환(6,818백만원), 유동성장기부채 감소(3,722백만원) 및 리스부채 상환(1,155백만원) 등으로 -9,892백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 환율변동효과(2,492백만원)까지 가세하여 기말 현금 및 현금성자산은 59,087백만원으로 전년 대비 24,944백만원 감소하였습니다.
2026년 1분기에는 영업활동현금흐름이 -8,755백만원으로 음(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 이는 영업손실 및 이자지급 부담(1,299백만원) 및 법인세 납부(1,779백만원)의 영향입니다. 투자활동에서는 MMF등 투자자산 처분(5,401백만원)및 매각예정자산 처분(6,400백만원) 등으로 13,194백만원의 현금유입이 있었으며, 재무활동에서는 유상증자(15,000백만원)에도 불구하고, 차입금 및 전환사채 상환(39,330백만원)의 영향으로 9,787백만원의 현금 유출을 기록하였습니다.
합병회사는 2022년부터 2024년까지 양(+)의 영업활동현금흐름을 유지하며 차입금 상환 및 투자재원을 자체 조달하여 왔으나, 2025년 및
2026년 1분기음(-)의 현금흐름으로 전환
과 현금성자산의 감소로 인해 향후 유동성 관리에 있어
주의가 필요한 상황입니다. 향후 영업환경 악화, 차입금 만기 집중 도래 또는 예상치 못한 투자 손실이 발생하는 경우 합병회사의 유동성이 급격히 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 합병회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 유의하여 주시기 바랍니다.

가-5. 매출채권 미회수 및 재고자산 진부화 관련 위험

합병회사의 매출채권 대손충당금 설정률은 2022년 12.94%에서 202
6년 1분기 17.97%로 지속 상승하고 있으며, 자산총계 대비 재고자산 비중도 10% 내외의 상당한 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권회전율은 업종평균을 크게 상회하고 있어 채권 회수 관리는 양호한 편이나, 대손충당금 설정률의 지속적 상승은 향후 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 재고자산회전율이 업종평균을 큰 폭으로 하회하고 있어 재고자산 진부화 위험이 상존합니다. 향후 매출채권이 미회수되거나 재고자산이 진부화될 경우 합병회사의 손익 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(1) 매출채권 미회수 관련 위험

합병회사의 매출에 대한 평균 신용공여기간은 60일이며, 매출채권에 대해 이자는 부과되지 않습니다.
합병회사의 연결기준 매출채권 및 대손충당금 설정 추이는 다음과 같습니다.

[합병회사 연결기준 매출채권 추이]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
34,817
30,623
35,605
33,103
43,258

(대손충당금)
(6,255)
(6,258)
(5,732)
(5,807)
(5,599)

매출채권 장부가액
28,562
24,365
29,872
27,296
37,659

대손충당금 설정률(%)
17.97
20.44
16.10
17.54
12.94

자산총계
397,072
407,430
456,607
425,653
377,353

자산총계 대비 매출채권 비중(%)
7.19
5.98
6.54
6.41
9.98

매출액
67,483
266,008
358,323
314,378
360,554

매출채권회전율(회)
10.20
9.81
12.54
9.68
9.74

매출채권회전율 업종평균(회)
-
-
6.60
6.82
7.60

주1) 매출채권회전율 = 연환산 매출액÷{(전기매출채권＋당기매출채권)÷2}]주2) 매출채권회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C264. 통신 및 방송 장비' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 합병회사 정기보고서

합병회사의 매출채권 장부가액은 2022년 37,659백만원에서 매출 감소와 함께 2023년 27,296백만원으로 감소하였고, 2024년 29,872백만원으로 소폭 회복되었으나
2026년 1분기에는
28,562백만원으로 재차 감소하였습니다. 이는 IT사업 부문의 매출 축소에 따른 채권 발생 규모 감소에 주로 기인합니다.

매출채권회전율은 2022년 9.74회, 2023년 9.68회, 2024년 12.54회, 2025년 9.81회,
2026년 1분기 10.20회를 기록하며 업종평균(2022년 7.60회, 2023년 6.82회, 2024년 6.60회)을 지속적으로크게 상회하고 있습니다. 이는 삼성전자 등 우량 고객사 중심의 매출 구조와 체계적인 채권 회수 관리에 기인
합니다.다만, 대손충당금 설정률은 2022년 12.94%, 2023년 17.54%, 2024년 16.10%,
2026년 1분기 17.97%로 전반적인 상승 추세를 보이고 있으며,
이는 자회사였던 알에프바이오의 대손충당금이 2024년 184백만원에서 2026년 1분기 754백만원으로 증가한 영향입니다. 자산총계 대비 매출채권 비중은 2022년 9.98%에서
2026년 1분기 7.19%로 감소하여 재무구조에 미치는
영향은 제한적이나, 향후
채권의 대손이 증가할 경우 합병회사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(2) 재고자산 진부화 관련 위험

재고자산의 단위원가는 총평균법(미착품은 개별법)으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 제품이나 재공품의 원가에 포함되는 고정제조간접원가는 생산설비의 정상조업도에 기초하여 배부하고 있습니다. 재고자산의 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하고 있습니다.재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

[연결기준 재고자산 현황]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액

원재료
21,409
(2,012)
19,397
19,174
(1,474)
17,699
19,555
(2,787)
16,768
20,738
(678)
20,061
28,994
(824)
28,170

재공품
19,645
(4,539)
15,107
16,041
(4,535)
11,506
25,914
(2,683)
23,231
13,736
(2,336)
11,400
12,619
(1,929)
10,689

제품
11,768
(1,589)
10,179
13,319
(2,006)
11,313
15,665
(2,264)
13,401
12,576
(3,596)
8,981
19,394
(4,504)
14,890

미착품
933
-
933
741
-
741
683
-
683
2,294
-
2,294
2,111
-
2,111

합 계
53,755
(8,139)
45,616
49,274
(8,015)
41,259
61,817
(7,734)
54,083
49,345
(6,610)
42,735
63,118
(7,257)
55,860

총자산 대비재고자산 구성비율(%)
11.49
10.13
11.84
10.04
14.80

재고자산회전율(회)
5.82
5.10
6.31
5.37
5.97

재고자산회전율업종평균(회)
-
-
28.77
21.19
32.72

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산÷기말자산총계×100]

주2) 재고자산회전율 = [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]주3) 재고자산회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C264. 통신 및 방송 장비' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 합병회사 정기보고서

합병회사의 총 재고자산 장부금액은 2022년 55,860백만원, 2023년 42,735백만원, 2024년 54,083백만원, 2025년 41,259백만원,
2026년 45,616백만원으로 매출 규모에 연동하여 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 총자산 대비 재고자산 구성비율은 2022년 14.80%에서
2026년 1분기 11.49%로 감소하는 추세이나 여전히 10% 내외의 상당한 비중을 유지하고 있어,
합병회사에 미치는 영향이 적지 않습니다.재고자산회전율은 2022년 5.97회, 2023년 5.37회, 2024년 6.31회, 2025년 5.10회,
2026년 1분기 5.82회로 완만한 변동 범위 내에 있습니다. 그러나 업종평균(2022년 32.72회, 2023년 21.19회, 2024년 28.77회)과 비교할 때 합병회사의 재고자산회전율은 업종평균을 대폭 하회하고 있으며, 상대적으로 긴 재고 보유 기간은 진부화 위험 및 보관비용 증가 가능성을 내포하고 있습니다. 재고자산 평가손실 또한 2022년 7,257백만원에서
2026년 1분기 8,139백만원으로 점진적으로 증가하고 있어 재고 품질 관리에 지속적인 주의가
필요한 상황입니다.

한편, 합병회사의 재고자산은
2026년 1분기
말 현재 부보가액 32,200백만원의 화재보험에 가입되어 있으며, 한국수출입은행 앞 채권최고액
20,063백만원에 해당하는 재고자산이 담보로 제공되어 있습니다. 화재 등 사고 발생 시 보험금으로 일부 손실을 보전할 수 있으나, 담보 제공된 재고자산의 경우 처분이 제한되어 있어 유동성 활용에 제약이 있을 수 있습니다.향후 매출 감소 지속 또는 제품 사양 변경 등 산업환경 변화에 대한 적응 미숙으로 재고자산의 진부화가 심화될 경우 평가손실 및 폐기 손실이 확대되어 합병회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 합병회사의 매출채권 및 재고자산 현황을 면밀히 검토하시고 유의하여 주시기 바랍니다.

가-6. 특수관계자와의 거래에 따른 위험
합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 매출처의 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 추가로, 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

합병회사의 특수관계자는 관계기업 및 종속기업과 지배기업의 주요 경영진, 그리고 경영진이 출자 또는 임원으로 재직중인 기업입니다.

[연결기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
(주)알에프스탠다드

관계기업
(주)디알씨헬스케어, 한주에이알티(주)와 그 종속기업들, (주)제이드자산운용, 더데이랩스(주)
(주)디알씨헬스케어, 한주에이알티(주)와 그 종속기업들

기타 특수관계자
(주)이스트버건디, (주)폴라버텍스, (주)메이플스퀘어, 카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주). 천지해운㈜, 오성하이테크놀로지(주), 에코볼트(주), 화일약품(주), 씨지인바이츠(주), (주)금호에이치티, 에스맥디바이스(주), 주요경영진
(주)더에쓰씨 , 키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호, 주요경영진

출처: 합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

[별도기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
(주)알에프스탠다드

종속기업
RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
RFTECH(TIANJIN) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, (주)제이드자산운용, 제이드 코스닥벤처 Pre-IPO 일반사모투자신탁

관계기업
한주에이알티(주), (주)디알씨헬스케어, (주)제이드자산운용, 더데이랩스(주)
한주에이알티㈜, (주)디알씨헬스케어

기타 특수관계자
(주)이스트버건디, (주)폴라버텍스, (주)메이플스퀘어, 카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), 천지해운(주), 오성하이테크놀로지(주), 에코볼트(주), 화일약품(주), 씨지인바이츠(주), (주)금호에이치티, 에스맥디바이스(주), 주요경영진
(주)더에쓰씨, 키움-KNT 제2호 신기술사업투자조합

출처: 합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

합병회사는 「상법」제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 증권신고서 제출일 현재 합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황]

겸직자
특수관계회사 겸직현황

직책
성명
회사명
담당업무

대표이사(사내이사)
조경숙
에코볼트(주)
사내이사

화일약품(주)
사내이사

씨지인바이츠(주)
사내이사

(주)금호에이치티
사내이사

(주)이스트버건디
대표이사(사내이사)

오성첨단소재(주)
사내이사(의장)

사내이사
김두인
(주)금호에이치티
대표이사(사내이사)

오성첨단소재(주)
사내이사

출처: 합병회사 제공(증권신고서 제출일 현재)

증권신고서 제출일 현재 합병회사 주요 임원은 종속법인 및 합병회사 최대주주의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꾀할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 이러한 효과를 기대하는 것과는 다르게 겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 합병회사에 불리한 경영 방침
을 수용할 가능성이 내포되어 있으며 이러한 가능성이 현실화 될 경우 합병회사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.

연도별 특수관계자와의 매출 및 매입 거래내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
기타수익
매입

전체 특수관계자
(주)이도헬스케어
4,603,467
-
33,101

(주)디알씨헬스케어
11,326
9,150
20,152

피비오컴퍼니(주)
78,666
-
14,011

에이전시 와이
2,500
902
16,017

(주)에쓰씨컴퍼니
61,574
2,521
-

합계
4,757,533
12,573
83,281

출처: 합병회사 사업보고서(2023.12)

2023년 중 (주)이도헬스케어에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프바이오의 유스필 딥 위드 리도카인 등 매출입니다. 매입은 알에프바이오 임차료 및 소프트웨어매입에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍 이자수익에 해당합니다. 매입은 알에프텍 비품매입에 해당합니다.피비오컴퍼니(주)에 대해 기록된 매출은 대부분 에쓰씨컴퍼니의 매출입니다. 매입은 에쓰씨컴퍼니의 매입에 해당합니다.에이전시 와이에 대해 기록된 매출은 대부분 에쓰씨컴퍼니 매출입니다. 기타수익은 에쓰씨컴퍼니 이자수익에 해당합니다. 매입은 에쓰씨컴퍼니 매입에 해당합니다.(주)에쓰씨컴퍼니에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍과 알에프바이오의 자문용역입니다. 기타수익은 알에프바이오 이자수익에 해당합니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
기타수익
매입
기타비용

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
27,957
34,837
140,605
462,750

한주에이알티(주)
92,868
60,562
4,084,400
227,612

(주)디알씨헬스케어
7,080
8,224
-
-

(주)더에쓰씨
25,202
23,000
-
666,389

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
1,848,197

합계
153,107
126,623
4,225,005
3,204,948

출처: 합병회사 사업보고서

2024년 중 (주)알에프스탠다드에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍 임대매출(19백
만원), 타이응웬 제품매출(8백
만원)입니다. 기타수익은 알에프텍의 이자수익에 해당합니다. 매입은 베트남 제품매입에 해당합니다. 기타비용은 알에프텍 경영컨설팅에 해당합니다.한주에이알티(주)에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍의 보증료수익에 해당합니다. 매입은 한주하이텍의 제품매출원가에 해당합니다. 기타비용은 한주하이텍의 이자비용에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍 이자수익에 해당합니다.(주)더에쓰씨에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 용역매출입니다. 기타수익은 알에프바이오의 이자수익에 해당합니다. 기타비용은 알에프바이오의 마케팅 대행 용역비에 해당합니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 기록된 기타비용은 대부분 알에프바이오의 전환사채 이자비용입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
기타수익
매입
기타비용
대여금 손상

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
42,733
34,837
-
506,822
-

한주에이알티㈜
219,686
238,582
66,181
493,394
-

(주)디알씨헬스케어
-
7,820
-
-
170,000

더데이랩스㈜
-
20,612
-
-
-

(주)더에쓰씨
389,445
11,617
-
350,000
-

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
2,101,266
-

합계
651,864
313,468
66,181
3,451,482
170,000

출처: 합병회사 사업보고서

2025년 중 (주)알에프스탠다드에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프바이오의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍의 임대매출(27백만)과 알에프바이오,한주하이텍의 알에프스탠다드의 대여금에 대한 이자수익에 해당합니다. 기타비용은 알에프텍의 알에프스탠다드 컨설팅에 해당합니다.한주에이알티(주)에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프텍의 임대매출입니다. 기타수익은 알에프텍 대여금에 대한 이자수익에 해당합니다. 매입은 한주하이텍 외주인건비(파견)에 해당합니다. 기타비용은 한주에이알티의 대여금 이자비용에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 기록된 기타수익은 알에프텍의 이자수익에 해당합니다. 대여금 손상은 알에프텍의 대여금 전액손상에 해당합니다.더데이랩스(주)에 대해 기록된 기타수익은 대부분 전환사채에 대한
이자수익입니 다.
(주)더에쓰씨에 대해 기록된 매출은 대부분 알에프바이오의 제품매출입니다. 기타수익은 알에프텍의 대여금의 이자수익에 해당합니다. 기타비용은 알에프바이오의 마케팅 대행비(광고선전비)에 해당합니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 기록된 기타비용은 대부분 알에프바이오의 전환사채 이자비용입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2026.03.31)
(단위 : 천원)

구분
회사명
매출
기타수익
매입
기타비용

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드(*1)
27,113
-
-
152,841

한주에이알티㈜와 그 종속기업들
34,763
72,395
-
615,043

(주)디알씨헬스케어
-
1,928
-
-

더데이랩스(주)
-
15,169
-
-

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
2,069,272

합계
61,876
89,492
-
2,837,156

(*1) 보고기간 중 주식 및 경영권 양수도 계약, 유상증자를 통해 ㈜알에프스탠다드에서 오성첨단소재㈜로 중대한 영향력을 행사하는 기업이 변경되었으며, 해당기간동안의 거래금액입니다.출처: 합병회사 사업보고서

2026년 1분기 중 한주에이알티(주)에 대해 기록된 기타비용은 한주하이텍의 차입금 이자비용 등으로 구성되어 있으며, 키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 기록된 기타비용은 대부분 알에프바이오의 전환사채 이자비용입니다.합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 매출 및 매입거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단
됩니다. 다만, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 매출 매입 거래외에 특수관계자간의 자산 매매거래는 이해상충의 여지를 항상 내포하고 있습니다.

연도별 특수관계자와의 채권 및 채무 잔액 내역은 다음과 같습니다.

[ 연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
임대보증금

전체 특수관계자
이도헬스케어
628
-
-
3,512

㈜디알씨헬스케어
628
200,000
2,898
3,512

㈜에쓰씨컴퍼니
4,950
500,000
2,521
-

합계
6,206
700,000
5,419
7,024

출처: 합병회사 사업보고서

이도헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 임대매출에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 임대매출, 알에프텍 대여금, 미수수익에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)에쓰씨컴퍼니에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프바이오의 제품매출, 알에프바이오 대여금, 미수수익에 해당합니다.

[ 연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무
차입금
임대보증금
전환사채

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
13,115
300,000
154,600
-
-
-
12,208
-

한주에이알티(주)
21,661
-
286,721
2,792,152
443,700
12,300,000
126,420
-

(주)디알씨헬스케어
1,280
170,000
2,478
-
-
-
3,512
-

(주)더에쓰씨
-
500,000
2,521
-
5,060
-
-
-

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
-
22,329
-
-
13,000,000

합계
36,056
970,000
446,320
2,792,152
471,089
12,300,000
142,140
13,000,000

출처: 합병회사 사업보고서

(주)알에프스탠다드에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 한주하이텍의 단기대여금에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.한주에이알티(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 임대매출, 보증료수익에 해당합니다. 채무는 한주하이텍의 차입금 및 제품매입채무에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 단기대여금, 미수수익에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)더에쓰씨에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프바이오 단기대여금, 미수수익에 해당합니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 알에프바이오의 전환사채에 해당합니다.

[연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
투자전환사채
매입채무
기타채무
차입금
임대보증금
전환사채

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
-
-
76,352
-
-
-
-
-
-

한주에이알티㈜
12,746
5,000,000
263,760
-
1,420,651
220,541
10,100,000
53,854
-

(주)디알씨헬스케어
-
170,000
10,298
-
-
-
-
3,512
-

㈜제이드자산운용
4,088
-
-
-
-
364
-
-
-

더데이랩스㈜
-
-
15,217
5,000,000
-
-
-
-
-

(주)더에쓰씨
-
-
-
-
-
-
-
-
-

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
-
-
140,457
-
-
9,000,000

합계

16,834
5,170,000
365,627
5,000,000
1,420,651
361,362
10,100,000
57,366
9,000,000

출처: 합병회사 사업보고서

(주)알에프스탠다드에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍의 컨설팅 선급금에 해당합니다. 한주에이알티(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 임대매출채권, 알에프텍의 대여금, 지급보증 관련 보증수수료(102백만
원), 대여금 미수수익(141백만
원), 보증채무에 대한 선급비용(20백만
원)에 해당합니다. 채무는 한주하이텍의 2차전지 활성화공정관련 매입채무, 한주하이텍 차입금(101억
원), 차입금이자비용, 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)디알씨헬스케어에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 대여금(전액손상), 미수수익에 해당합니다. 채무는 알에프텍의 임대보증금에 해당합니다.(주)제이드자산운용에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 임대매출채권에 해당합니다. 채무는 임대료 일부 과다지급액에 해당합니다.더데이랩스(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프텍 투자전환사채와 이자수익에 해당합니다.(주)더에쓰씨에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 알에프바이오에 5억 대여금이 있으나, 특수관계자에서 제외되어 거래금액엔 표시되지 않았습니다.키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 알에프바이오 전환사채 일부상환후 잔액과 사채이자비용에 해당합니다.

[연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2026.03.31)
(단위 : 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
투자전환사채
채무
기타채무
차입금
임대보증금

전체 특수관계자
한주에이알티㈜와 그 종속기업들
25,493
5,000,000
333,322
-
1,972,301
321,020
9,500,000
53,854

(주)디알씨헬스케어
-
170,000
12,227
-
-
-
-
3,512

더데이랩스(주)
-
-
30,386
5,000,000
-
-
-
-

(주)더에쓰씨
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
25,493
5,170,000
375,935
5,000,000
1,972,301
321,020
9,500,000
57,366

출처: 합병회사 사업보고서

한주에이알티(주)에 대해 기록하고 있는 차입금은 (주)한주하이텍이 4.6%의 연이자율로 차입한 내역이며, 당분기 중 인식한 이자비용은 109,543천원 입니다. 더데이랩스(주)에 대해 기록하고 있는 전환사채는 제1회차 전환사채 전량을 회사가 보유하고 있으며, 액면금액을 표기하였습니다. 2026년 1분기말 현재 해당 전환사채 관련 당기손익-공정가치 측정 금융자산 6,607백만원을 장부금액으로 인식하고있습니다.(주)디알씨헬스케어에 대한 대여금은 2025년 대손상각비 170백만원을 인식하여 2026년 1분기말 현재 동 대여금은 전액 대손설정 되었습니다.

특수관계자와의 연도별 자금거래내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
자금대여 거래

자금대여
자금회수

전체 특수관계자
에쓰씨컴퍼니
500,000
-

합계
500,000
-

출처: 합병회사 사업보고서

회사는 에쓰씨컴퍼니에 대해 운영자금 목적 자금 대여를 하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
유상증자
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
-
(6,800,000)
6,500,000
-
-

한주에이알티(주)
(7,799,996)
-
-
13,300,000
(1,000,000)

합계
(7,799,996)
(6,800,000)
6,500,000
13,300,000
(1,000,000)

출처: 합병회사 사업보고서

2024년 중 (주)알에프스탠다드와 단기적인 자금대여 및 회수 거래가 발생하였습니다.한편, 한주에이알티(주)에 대해서는 알에프텍의 제3자배정 유상증자 참여 및 한주하이텍의 운영자금목적 자금차입 거래가 발생하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
출자금 회수
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

전체 특수관계자
(주)알에프스탠다드
-
(500,000)
800,000
-
-

한주에이알티(주)
-
(8,000,000)
3,000,000
700,000
(2,900,000)

(주)제이드자산운용
1,100,000
-
-
-
-

더데이랩스(주)
-
-
800,000
-
-

합계
1,100,000
(8,500,000)
4,600,000
700,000
(2,900,000)

출처: 합병회사 정기보고서

2025년 중 (주)알에프스탠다드와 단기적인 자금대여 및 회수 거래가 발생하였습니다.한편, 한주에이알티(주)에 대해서는 알에프텍이 운영자금목적 자금대여거래 및 한주하이텍의 운영자금목적 자금차입거래가 발생하였습니다.(주)제이드자산운용에 대해서는 출자금 회수가 발생하였으며, 더데이랩스(주)에 대하여 자금대여한 8억원을 회수하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2026.03.31)
(단위 : 천원)

구분
회사명
유상증자
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

전체 특수관계자
오성첨단소재(주)
14,999,999
-
-
-
-

한주에이알티㈜와 그 종속기업들
-
-
-
-
(600,000)

합 계
14,999,999
-
-
-
(600,000)

출처: 합병회사 정기보고서

2026년 1분기 중 오성첨단소재(주)는 주식 및 경영권 양수도 계약, 유상증자를 통해 중대한 영향력을 행사하는 기업이 되었습니다.

합병회사는 이사회 결의 등 적법절차를 준수하고 합병회사의 피해 또는 특수관계자에 대한 부당한 이익제공에 해당하지 않도록 특수관계자와의 거래를 진행하고 있습니다. 그러나 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 또한 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

가-7. 환율 변동성에 따른 위험
합병회사가 영위하는 사업의 특성상 총 매출에서 수출이 차지하는 비중이 높게 발생하고 있습니다. 합병회사의 총 매출액 중 수출 비중이 차지하는 비중을 살펴보면, 연결기준 2022년 81.83%, 2023년 82.96%, 2024년 72.14%, 2025년 77.45%,
2026년 1분기 69.17%
로 수출이 내수보다 높은 비중을 차지하는 양상을 보이고 있습니다.이와 같은 높은 수출 비중은 외화표시 매출 및 매입 거래에 따라 환율 변동에 의한 리스크가상존하고 있음을 의미하며, 이러한 환리스크를 최소화하는 것은 수익성 변동을 축소하고 재무구조 안정성 확보를 위한 중요한 요소입니다. 한편, 합병회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러화 및 일본 엔화입니다.수출 비중이 상당한 합병회사의 경우 원화약세가 전반적인 손익에 긍정적인 영향을 미치고 있기는 하지만 합병회사는 급격한 환율 변동에 대비하기 위해 투기적 외환관리의 금지 및 대외적 환율관리기법을 활용하는 등의 환리스크를 최소화하기 위한 노력을 기울이고 있습니다.다만 예상의 범주를 넘어서는 외환시장의 변동 상황이 발생하는 경우 합병회사의 손익과 재무구조에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

합병회사가 영위하는 사업의 특성상 총 매출에서 수출이 차지하는 비중이 높게 발생하고 있습니다. 합병회사의 총 매출액 중 수출 비중이 차지하는 비중을 살펴보면, 연결기준 2022년 81.83%, 2023년 82.96%, 2024년 72.14%, 2025년 77.45%,
2026년 1분기 69.17%
로 수출이 내수보다 높은 비중을 차지하는 양상을 보이고 있습니다.

[연결기준 합병회사 매출액 내수/수출 비중]

(단위: 백만원, %)

구 분
연결 기준 수출 현황

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

국내
20,806
14,057
59,979
99,839
53,565
65,517

수출
46,677
51,056
206,028
258,485
260,813
295,037

합계
67,483
65,113
266,008
358,323
314,378
360,554

수출비중
69.17
78.41
77.45
72.14
82.96
81.83

출처: 합병회사 정기보고서

이와 같은 높은 수출 비중은 외화표시 매출 및 매입 거래에 따라 환율 변동에 의한 리스크가 상존하고 있음을 의미하며, 이러한 환리스크를 최소화하는 것은 수익성 변동을 축소하고 재무구조 안정성 확보를 위한 중요한 요소입니다. 한편, 합병회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러화 및 일본 엔화입니다.합병회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 외화에 대한 원화환율 변동에 따른 외화환산손익 영향은 아래와 같습니다.

[연결기준 합병회사 환율변동 위험 자산/부채]

(단위: 천원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
5,093,901
(5,093,901)
4,356,698
(4,356,698)
6,402,803
(6,402,803)

JPY
-
-
-
-
165,601
(165,601)

출처: 합병회사 정기보고서

2026년 초 발발한 중동 분쟁(이란-미국 전쟁)에 따른 지정학적 리스크의 급격한 확산과 이에 수반된 국제 유가 및 원자재 가격의 불안정성으로 인해 글로벌 금융시장의 불확실성이 심화되고 있습니다. 특히 미 행정부의 상호관세 부과 등 보호무역주의 강화 기조와 안전자산인 달러화에 대한 수요 집중이 맞물리면서 원화 약세 흐름이 가속화되고 있는 양상입니다.미국 달러(USD)의 경우, 2025년 연중 1,450원~1,480원대 구간에서 등락을 반복하였으나, 2026년 들어 전쟁의 본격화와 호르무즈 해협 봉쇄 등 위기 상황이 고조됨에 따라 변동성이 더욱 확대되었습니다. 2026년 3월 말 기준 원/달러 환율은 1,510원을 돌파하며 높은 수준의 변동성을 기록하고 있습니다. 합병회사는 미국 달러화 표시 채권을 보유하고 있어 원화 약세 시 외환차익이 발생하는 구조이나, 급격한 환율 반전이나 변동성 확대 시에는 예측하지 못한 환차손 위험도 내포하고 있습니다.일본 엔(JPY) 또한 분석 대상 기간 내 주요한 변동 요인으로 작용하고 있습니다. 원/엔 환율은 일본의 저금리 기조 유지와 달러 대비 엔화의 기록적인 약세(엔저) 현상의 영향으로 100엔당 910원~950원 선에서 변동성을 보이고 있습니다. 최근 글로벌 외환시장의 불안정으로 인해 USD/JPY 크로스 레이트(Cross Rate)가 160엔을 상회하는 등 엔화의 가치가 급격히 요동치고 있어, 엔화 결제 비중이 있는 거래 관계에서 예측하지 못한 환차손 발생 가능성이 존재합니다.환율은 글로벌 경기 변화, 지정학적 교전 상태 및 각국의 통화·재정 정책에 따라 변동성이 급격히 확대될 수 있는 주요 경제 불안 요인입니다. 향후 전쟁의 장기화나 추가적인 매크로 충격으로 인해 환율 변동성이 현재의 예측 범위를 벗어날 경우, 합병회사의 외환 위험 노출에 따른 원가 부담 가중, 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[원/달러 환율 추이(2022년 01월~2026년 3월)]

원달러 환율 추이.jpg
원달러 환율 추이

출처: 서울외국환중개소

[원/엔 환율 추이(2022년 01월~2026년 3월)]

원엔 환율 추이.jpg
원엔 환율 추이

출처: 서울외국환중개소

[ 연결기준 합병회사 외화관련 손익 추이]

(단위: 백만원)

구 분
연결 재무제표 기준

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

외환차익
597
618
4,166
6,262
7,481
15,005

외화환산이익
734
638
260
2,003
611
756

외환차손
463
623
1,451
2,431
3,514
6,410

외화환산손실
168
25
364
113
1,243
4,822

외화관련 손익
699
609
2,611
5,721
3,335
4,530

출처: 합병회사 정기보고서

수출 비중이 상당한 합병회사의 경우 원화약세가 전반적인 손익에 긍정적인 영향을 미치고 있기는 하지만 합병회사는 급격한 환율 변동에 대비하기 위해 투기적 외환관리의 금지 및 대외적 환율관리기법을 활용하는 등의 환리스크를 최소화하기 위한 노력을 기울이고 있습니다.다만 예상의 범주를 넘어서는 외환시장의 변동 상황이 발생하는 경우 합병회사의 손익과 재무구조에 영향을 미칠 수 있으니 투자자는 이를 유의하여 주시기 바랍니다.

가-8. 주요 종속회사의 위험

합병회사는 증권신고서 제출일 현재
7
개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는
2
개사에 해당합니다.관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 추가적인 지급보증 또는 담보 제공이 필요하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 이 경우 합병회사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

합병회사는 증권신고서 제출일 현재 7개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는 2개사에 해당합니다.종속회사 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
설립일
지분율(%)
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
2008.07.24
100
24 zone, Zhongkai Hi-tech industrial development, Huizhou city of Guangdong
모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매
1,263
기업 의결권의과반수 보유
미해당

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
2011.06.10
100
#7, 11 Dist, VSIP Industrial Zone, Phu Chan, Tu Son, Bac Ninh Province, Vietnam
모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매
6,111
기업 의결권의과반수 보유
미해당

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
2013.12.03
100
Lot 1-2, Diem Thuy Industrial Zone, Diem Thuy Commune, Phu Binh District, Thai Nguyen Province, Vietnam
모바일 기기의 응용장치, 기지국 장비의 제조 및 판매
118,662
기업 의결권의과반수 보유
해당

RFT TELECOM USA, INC.
2016.02.18
100
2000 ROYAL LN STE 205 DALLAS, TX 75229
모바일 기기의 응용장치판매
4,458
기업 의결권의과반수 보유
미해당

RFTECH MOBILE INDIA
2019.10.25
100
A-71, VEENA ENCLAVE,, NANGLOI, NEW DELHI, West Delhi, Delhi, India, 110041
모바일 부품 등의 제조 및 판매
9,573
기업 의결권의과반수 보유
미해당

(주)한주하이텍
2010.08.06
59.61
충청남도 천안시 동남구 풍세면 풍세산단로 199
반도체제조용 기계장비제조업
58,315
기업 의결권의과반수 보유
해당

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
2023.12.21
99.70
서울시 영등포구 선유서로 67 102동 306호(양평동2가)
투자업
635
기업 의결권의과반수 보유
미해당

종속기업의
2026년

1분기
요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
1,198,468
-
1,198,468
-
(130,930)
(50,301)

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
11,614,855
6,421,602
5,193,253
-
(381,902)
(119,691)

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
118,559,502
24,379,607
94,179,895
42,684,006
(1,310,155)
3,314,455

RFT TELECOM USA, INC.
4,414,479
2,657,656
1,756,823
1,433,071
(181,382)
(86,510)

RFTECH MOBILE INDIA
10,128,589
10,210,153
(81,564)
5,535,043
(520,584)
(519,914)

(주)한주하이텍과 그 종속기업
52,787,514
76,897,891
(24,110,377)
14,476,031
(1,304,628)
(1,304,190)

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
576,596
3,421
573,175
-
(56,590)
(56,590)

종속회사인 RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.에서는 모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매업을 영위하고 있으며 유통망 확대를 위하여 2008년 7월 24일 설립하였습니다. 현재 청산 진행중입니다.종속회사인 RFTECH BAC NINH CO.,LTD.에서는 모바일 기기의 응용장치 제조 및 판매업을 영위하고 있으며, 100% 생산공장 설립를 위하여 2011년 6월 10일 설립하였습니다. 현재 매각 진행중입니다.종속회사인 RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.에서는 모바일 기기의 응용장치, 기지국 장비의 제조 및 판매업을 영위하고 있으며, 100% 생산공장 설립를 위하여 2013년 12월 3일 설립하였습니다.종속회사인 RFT TELECOM USA, INC.에서는 모바일 기기의 응용장치판매업을 영위하고 있으며, 유통망 확대를 위하여 2016년 2월 18일 설립하였습니다.종속회사인 RFTECH MOBILE INDIA에서는 모바일 부품 등의 제조 및 판매업을 영위하고 있으며, 100% 생산공장 설립를 위하여 2019년 10월 25일 설립하였습니다.종속회사인 (주)한주하이텍에서는 반도체제조용 기계장비제조업을 영위하고 있으며, 사업다각화를 위하여 2010년 8월 6일 설립하였습니다.종속회사인 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호는 투자업을 영위하고 있으며, 사업다각화를 위하여 2023년 12월 21일 설립하였습니다.관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 추가적인 지급보증 또는 담보 제공이 필요하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 합병회사의 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

가-9. 매출처 편중 관련 위험

합병회사는 IT사업 부문에서 삼성전자에 모바일 기기 부가장치를 ODM 방식으로 공급하는 것을 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 삼성전자향 매출은 2023년 2,362억원(75%), 2024년 2,592억원(72%), 2025년 1,905억원(72%),
2026년 1분기 502억원(74%)
으로 전체 매출의 약 72~75%를 단일 거래처가 차지하고 있어 매출처 편중에 따른 위험이 매우 높은 수준입니다.
합병회사는 고부가가치 제품 비중 확대, 신규 품목 발굴 및 신흥시장 공급 확대 등을
추진하고 있으나, 현재까지 IT사업의 삼성전자 의존 구조가 지속되고 있으며 예기치 못한 상황으로 삼성전자와의 거래 관계가 악화되거나 수주 물량이 축소될 경우 합병회사의 매출 및 수익성에 중대한 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바립니다.

[연결 재무제표 기준 매출처별 비중]

(단위: 백만원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

삼성전자
50,184
74
43,327
67
190,463
72
259,157
72
236,225
75

전체 매출액
67,483
100
65,113
100
266,008
100
358,323
100
314,378
100

출처: 합병회사 분석자료

합병회사의 IT사업은 삼성전자의 스마트폰, 스마트워치, 태블릿 등 모바일 기기 라인업에 연동하여 충전기, 데이터링크케이블, 무선충전기, 5G 안테나 등을 ODM 방식으로 공급하는 구조로, 삼성전자의 제품 전략·생산 계획·사양 변경 등에 직접적인 영향을 받습니다. 이러한 구조적 특성상 삼성전자의 스마트폰 신모델 출시 일정 지연, 교체 주기 연장, 부품 사양 변경, 또는 삼성전자의 공급업체 다변화 전략 등이 발생할 경우 합병회사의 수주 물량 감소로 이어질 가능성이 상존합니다. 실제로 IT사업 부문 매출액은 2022년 3,475억원에서 2025년 2,049억원으로 지속적으로 감소하고 있으며, 이는 스마트폰 시장 성숙 및 교체 주기 연장 등 삼성전자의 주요 사업 환경 변화가 합병회사 실적에 직접 반영된 결과입니다.합병회사는 삼성전자와의 장기적인 협력 관계를 유지하면서 고부가가치 제품 비중 확대, 신규 품목 발굴 및 신흥시장 공급 확대를 통해 안정적인 수주 기반을 유지하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 삼성전자향 매출 비중이 여전히 전체의 7
4
% 수준에 달하는 현 구조에서는, 삼성전자와의 거래 조건 변화나 수주 물량 감소가 합병회사 전체 사업에 미치는 충격이 클 수 있다는 점에 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

가-10. 최대주주 변경에 따른 경영권 안정성 관련 위험

2026년 2월 26일 합병회사의 최대주주가 (주)알에프스탠다드에서 오성첨단소재(주)로 변경되었습니다. 이번 최대주주 변경은 단순한 재무적 투자자에 의한 경영권 인수가 아닌
최대주주의 신사업 확장계획의
일환입니다. 다만 최대주주
의 주주권 행사 등으로 인해 합병회사의 경영 방침이나 사업 전략이 변경될 가능성 등 잠재적 위험 요인이 존재하므로
, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

2026년 2월 26일, 합병회사의 기존 최대주주인 (주)알에프스탠다드 및 이진형 대표이사는 총 4,920,446주(15.33%)를 오성첨단소재(주)에게 양도하는 경영권 양수도 계약을 체결하였습니다. 이와 동시에 오성첨단소재(주)를 대상으로 한 8,860,011주 규모의 제3자배정 유상증자(발행가액 1,693원, 납입일 2026년 3월 27일)가 완료됨에 따라,
납입일 기준 합병회사의 최대주주는 (주)알에프스탠다드에서 오성첨단소재(주)로 변경되었습니다. 거래 완료 후 오성첨단소재(주)의 합병회사 보유주식수 및 지분율은 13,780,457주(33.65%)에 달합니다.한편 최대주주변경 당시 주식양수도 계약 대금 중 45억원은 지급유예되었으며, 합병회사의 자회사인 한주하이텍의 영업부진이 지속될 경우 미지급 금원은 이전 최대 주주인 (주)알에프스탠다드에 지급되지 않습니다. 이러한 지급유예계약으로 인하여 최대주주의 지위가 변동될 위험은 없습니다.

[최대주주 변경 전후 지분율 현황]

(단위 :주, %)

최대주주 변경 전
최대주주 변경 후

주주
주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재㈜
-
0.00
13,780,457
33.65

㈜알에프스탠다드
3,778,230
11.77
-
0.00

이진형
1,142,216
3.56
-
0.00

차정운
199,422
0.62
199,422
0.49

자기주식
1,380,911
4.30
1,380,911
3.37

기타
25,588,480
79.74
25,588,480
62.49

합계
32,089,259
100.00
40,949,270
100.00

출처: 합병회사 최대주주변경 공시

(주) 2026년 2월 26일 최대주주변경을 수반하는 주식 양수도 계약 체결 및 유상증자 반영 기준
또한, 합병회사는 2026년 03월 27일 당사는 운영자금을 조달하기 위해 제3자배정 방식으로 신주를 발행하였으며, 신주배정자는 최대주주 오성첨단소재 주식회사의 특수관계자입니다.

[합병회사 제3자배정 유상증자 내용]

구 분
내용
비고

신주의 종류와 수
4,291,845주
-

1주당 발행가액
1,631원
-

신주배정자(청약자)
나디아 신기술조합 제68호
최대주주　특수관계인

증자방식
제3자 배정증자
-

납입금액
6,999,999,195원
-

납입일
2026년 04월 13일
보호예수

납입결과
5% 이상 주요주주
-

출처: 합병회사 공시

한편, 합병회사는 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다. 이에 증권신고서 제출일 현재 합병회사의 최대주주 및 특수관계인 지분율은 다음과 같습니다.

[합병회사 최대주주 및 특수관계인의 지분 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주, %)

성 명
주식의 종류
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
보통주
2,756,091
30.46

나디아 신기술조합 제68호
보통주
858,369
9.49

최대주주 및 특수관계인 소계
보통주
3,614,460
39.95

발행주식의 총수
보통주
9,048,223
100.0

이번 최대주주 변경은 단순한 재무적 투자자에 의한 경영권 인수가 아닌
최대주주의 신사업 확장계획의
일환입니다. 오성첨단소재(주)는
합병회사를 통하여 5G Advanced 및 6G용 차세대 RF부품사업 등 신성장동력 확보를 계획하고
있으며, 단기 차익 실현 목적의 지분 인수 등과 그 성격이 본질적으로 다릅니다. 또한 유상증자를 통해 조달된 자금은 합병회사가 보유한 전환사채(제3회차, 300억원) 상환에
사용되었으며
, 합병회사의 재무구조 개선에도 직접

기여하였습니다.

최대주주와 합병회사는 신성장동력 확보라는 장기적인 사업전략을 공유하고 있습니다.
다만, 향후 오성첨단소재(주)의
주주권 행사

등으로 인해 합병회사의 경영 방침이나 사업 전략이 변경될 가능성은 완전히 배제할 수 없습니다. 또한 현재 합병회사의 최대주주 지분율이
39.95%로
과반에 미달하는 점을 감안할 때,
새로운

주요 주주의 등장 또는 의결권의 적극적 행사 등으로 인한 지배구조 변화 가능성도 잠재적 위험 요인으로 상존합니다.
투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

가-11. 소송 및 우발채무 관련 위험
증권신고서 제출일 기준, 합병회사인 (주)알에프텍이 원고로 계류 중인 소송사건은 없습니다. 다만, 추후 예상치 못한 사건으로 소송사건이 발생하거나 손해를 배상해야하는 경우에는 합병회사에 실질적인 손해가 발생할 수 있습니다.한편 합병회사는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있습니다. 합병회사가 제공한 담보 및 우발부채가 현실화 되거나 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 기준, 합병회사인 (주)알에프텍이 원고로 계류 중인 소송사건은 없습니다. 다만, 추후 예상치 못한 사건으로 소송사건이 발생하거나 손해를 배상해야하는 경우에는 합병회사에 실질적인 손해가 발생할 수 있습니다. 합병회사의 주요 종속회사인 한주하이텍이 피고로 계류 중이 소송사건은 다음과 같습니다.

[연결기준 합병회사 법적소송우발부채]

(단위 : 천원)

원고
계류법원
소송금액
내용

곽대한 외 13명
대구지방법원
100,000
강제집행 정지(*1)

주식회사 유비테크
수원고등법원
410,527
납품대금(*2)

(*1) 2026년 1월 21일 소송금액을 지급하는 2심 판결이 선고되었으며, 당분기말 현재 소송금액은 전액 법원에 공탁 중입니다.

(*2) 3심을 진행 중에 있으나, 1심 패소에 따른 소송금액 전액을 지급한 바 있습니다.

출처: 합병회사 정기보고서
(2026년 1분기)

한편 합병회사는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있으며, 합병회사가 제공한 담보 및 우발부채가 현실화 될 경우 합병회사의 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.합병회사의 금융기관에 대한 차입금 약정사항, 담보로제공하고 있는 자산 및 제공받은 지급보증, 종속회사 및 관계회사에게 제공한 지급보증의 세부 내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 합병회사 금융기관과의 약정사항]

(단위 : 천원)

금융기관
약정
약정한도
실행금액

기업은행
시설자금(건물대)
8,110,000
5,160,680

시설자금(토지대)
9,590,000
6,102,390

일반자금대출
3,000,000
3,000,000

산업은행
일반자금대출
6,000,000
6,000,000

수출입은행
일반자금대출
1,700,000
1,700,000

신한은행
매출채권할인(*)
500,000
-

무역금융
3,000,000
-

운용자금
10,000,000
10,000,000

원주신공장건설
24,500,000
24,500,000

일반자금대출
5,000,000
5,000,000

KB증권(캠코)
운전자금
16,719,000
16,719,000

캠코동산금융지원
운전자금
588,021
588,021

한국투자저축은행
중도금대출
965,826
965,826

(*) 매출채권할인 약정은 연결실체가 발행한 지급어음을 어음인수인(연결실체의 공급자)이 연결실체의 신용으로 할인할 수 있는 공급자금융약정에 해당합니다. 공급자금융약정은 금융기관 등이 연결실체가 공급자에게 지급하여야 할 금액을 지급하고, 연결실체는 공급자가 지급받은 이후에 해당 약정의 조건에 따라 금융기관 등에 지급하는 것이 특징입니다.이러한 약정으로 연결실체의 공급자는 대금을 조기에 수취하게 합니다. 동 약정에 따라 은행은 공급자로부터 특정 매출채권에 대한 권리를 취득합니다. 공급자금융약정 부채에 영향을 미칠 중요한 사업결합이나 환율 차이는 없었습니다.

출처: 합병회사 정기보고서
(2026년 1분기)

[연결기준 합병회사 담보제공자산 내역]

(단위: 천원,
USD
)

제공받은자
담보제공자산
장부금액
관련 차입금 잔액
채권최고액
차입금내역

산업은행
토지, 건물(유형자산 및 투자부동산)
3,573,111
6,000,000
USD 3,100,000
운영자금

3,000,000
운영자금

기업은행
토지, 건물(유형자산 및 투자부동산)
39,534,018
11,263,070
24,840,000
시설자금대출

(주)비라이트인베스트먼트
(주)알에프바이오 기명식보통주 910,747주
41,504,271
15,000,000
11,069,272
운영자금

수출입은행
재고자산
7,332,686
1,700,000
20,062,800
일반자금대출

캠코-우리자산신탁(*1)
토지
13,096,258
16,719,000
789,496
운영자금

건물
10,046,771

캠코동산금융지원(*2)
시설장치
789,496
588,021
926,731
운영자금

한국투자저축은행
건설중인자산
1,077,600
965,826
1,255,574
시설자금대출

신한은행(*3)
유형자산(토지, 건물, 기계장치,건설중인자산) 및 투자부동산(토지,건물)
45,487,292
33,500,000
40,200,000
시설자금대출

(*1) 연결실체는 천안공장 토지와 건물을 신탁목적물로 하여 우리자산신탁(주)와 부동산담보신탁계약을 체결하고 있으며, 차입금과 관련하여 캠코유동화인수2023제1차유동화전문 유한회사는 1순위 우선수익권을 보유하고 있습니다.

(*2) 시설장치 및 공구와기구 3종을 담보로 차입하였으므로, 당분기말 현재 담보제공자산의 장부금액을 설정금액으로 기재하였습니다.

(*3) 신한은행과의 약정에 따라 해당 자산 매각 시 관련 차입금 전액(당분기말 실행금액: 2,000백만원)을 상환하여야 합니다.

(*4) 당분기말 현재 연결실체의 투자부동산을 포함한 건물, 기계장치 등은 화재보험(부보금액: 180,476백만원)에 가입되어 있으며, 동 보험증권 관련 차입금에 대하여 47,790백만원의 질권이 설정되어 있습니다.

출처: 합병회사 정기보고서
(2026년 1분기)

[연결기준 합병회사 지급보증]

(단위 : 천원)

보증내역
보증인
보증금액

지급보증
서울보증보험(주)
6,095,835

하자보증
서울보증보험(주)
30,575

계약보증
서울보증보험(주)
692,900

지급보증
기술보증기금
1,000,000

합 계

7,819,310

출처: 합병회사 정기보고서
(2026년 1분기)

[합병회사 특수관계자에게 제공한 지급보증]

(단위 : 천원)

구분
보증대상법인
보증기관
보증종류
보증기간
보증금액
보증한도

종속기업
(주)한주하이텍
서울보증보험
지방투자촉진보조금 사업지급이행보증보험 연대보증
2026-10-31
1,011,438
1,011,438

엔라이튼자산운용 주식회사
2CB 전환사채발행에 따른연대보증
2026-06-30
575,000
575,000

엔에이치투자증권 주식회사
2CB 전환사채발행에 따른연대보증
2026-06-30
575,000
575,000

관계기업
(주)한주에이알티
상상인저축은행
부동산 담보대출
2026-07-01
2,080,000
2,080,000

상상인플러스저축은행
부동산 담보대출
2026-07-01
1,170,000
1,170,000

합 계
16,480,710
16,480,710

출처: 합병회사 정기보고서
(2026년 1분기)

상기와 같이 합병회사는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있으며, 합병회사가 제공한 담보 및 우발부채가 현실화 되거나 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

가-12. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미하며, 완전자본잠식이란 회사의 잉여금이 바닥나고 자본금을 완전히 잠식한 단계로 자본총계가 마이너스(-)가 된 상태를 의미합니다. 「코스닥시장 상장규정」 제53조, 제54조 및 제56조에 따르면, 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50% 이상에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상(관리 종목지정)이 되며, 이후 직후사업연도 기준으로 자본잠식률을 100분의 50 미만으로 감소시키지 못할 경우 상장폐지 사유에 해당하게 됩니다.합병회사의 2025년말 법인세차감전순손실은 자본의 50%를 초과하지 않으며, 2025년말기준 자본잠식률 50% 이상에 해당하지 않으므로 "관리종목" 및 "투자주의 환기종목"에 해당되지 않습니다. 합병회사는 본 공시서류 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 하지만 합병회사의 노력에도 불구하고 영업수익 확대 지연에 따라 해당 요건별 유예기간이 경과한 시점에도 합병회사의 매출이 저조하여 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정 또는 상장폐지 요건에 해당할 수 있으니 투자자께서는 투자판단시 이점 유의하시기 바랍니다.

자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미하며, 완전자본잠식이란 회사의 잉여금이 바닥나고 자본금을 완전히 잠식한 단계로 자본총계가 마이너스(-)가 된 상태를 의미합니다. 「코스닥시장 상장규정」 제53조, 제54조 및 제56조에 따르면, 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50% 이상에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상(관리 종목지정)이 되며, 이후 직후사업연도 기준으로 자본잠식률을 100분의 50 미만으로 감소시키지 못할 경우 상장폐지 사유에 해당하게 됩니다. 합병회사의 2025년말 법인세차감전순손실은 자본의 50%를 초과하지 않으며, 2025년말 기준 자본잠식률 50% 이상에 해당하지 않으므로 "관리종목" 및 "투자주의 환기종목"에 해당되지 않습니다.그러나 향후에도 지속적인 대규모 적자가 이어져 사업연도말 기준으로 자본잠식률 50%이상에 해당하는 경우 상장적격성 실질심사 대상(관리 종목지정)에 지정될 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

[투자주의 환기종목에 대한 제재]

구분
제재내용
비고

경영권 변동
투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인에 대하여 최대주주 또는 대표이사가 변경되거나, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당(단, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따른 신주의 발행을 통하여 경영권 변동이 있는 경우에는 해당사항 없음)
코스닥시장 상장규정제56조제1항제3호 사목, 1)

자금 거래
투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 제3자배정 유상증자로 해당 코스닥시장 상장법인의 신주를 취득한 자에 대하여 당해 취득일로부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등이 있을 시 상장적격성 실질심사 사유에 해당
코스닥시장 상장규정제56조제1항제3호 사목, 2)

내부회계관리제도
코스닥시장 상장규정 제52조제1항제2호 가목에 따라 투자주의환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 내부회계관리제도의 운영/검토와 관련하여 중요한 취약점이 존재하거나 중요한 범위제한 또는 검토/감사의견이 표명되지 아니하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당
-

감사의견
코스닥시장상장규정 제52조제1항제2호 라목에 따라 투자주의환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당
-

출처: 코스닥시장 상장규정

또한 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령』제14조 2항에 따라 투자주의 환기종목으로 지정된 법인의 경우 감사인 지정을 받는 회사로 지정될 수 있습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제52조(투자주의 환기종목) ① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7>

1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업·재무·경영 등에 관한 계량적·비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우

2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토·감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토·감사의견이 표명되지 않은 경우

나. 제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.

다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우

라. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

마. 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우

바. 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우

사. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.

아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

자. 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

차. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

② 거래소는 보통주식 상장법인을 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제하는 경우 지체 없이 공시매체에 공표하여야 한다.

③ 투자주의 환기종목 지정 사유의 적용방법과 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

위와 같이 상장규정에 의거하여 투자주의 환기종목으로 지정될 경우 1) 합병회사의 최대주주 또는 대표이사의 변경, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 등 실질적인 경영권이 변동되는 경우 혹은 2) 제3자배정 유상증자로 합병회사의 신주를 취득한 자에 대하여 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등을 통해 실질적으로 유상증자를 통해유입된 자금이 상환되는 경우, 3) 내부회계관리제도의 운영/검토와 관련하여 중요한 취약점이 존재하거나 중요한 범위제한 또는 검토/감사의견이 표명되지 아니하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당되어 상장폐지될 위험이 존재하오니 투자자께서는 투자판단시 이점 유의하시기 바랍니다.

또한,「코스닥시장 상장규정」제53조(관리종목)은 매출액, 법인세비용차감전계속사업손실 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목을 지정하도록 명시되어 있습니다. 또한 회사가 관리종목으로 지정될 경우 회사의 주식은 매매거래가 정지되며, 매매거래 정지 기간은 관리종목 지정 사유 해소 시점까지 유지됩니다.

[코스닥시장 관리종목 지정요건 및 상장폐지요건]

구 분
관리종목 지정(「코스닥시장 상장규정」 제53조)
상장폐지(「코스닥시장 상장규정」 제54조, 제56조)

1) 매출액 미달(별도)
최근 사업연도 30억 원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 기술성장기업은 상장후 5년간 미적용- 기술성장기업 중 A), B), C) 중 어느 하나에 해당하는 제약·바이오기업은 최근 사업연도 미적용A) 최근 사업연도 말「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」에 따른 혁신제약기업이 세칙으로 정한 요건을 충족하는 경우B) 최근 사업연도의 일평균 시가총액 4,000억 이상이며, 그 금액이 현재의 자본금을 초과하는 기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우C) 최근 3사엽언도의 매출액 합계 90억 이상이며, 최근 사업연도의 직전 사업연도의 매출액이 30억 이상인 경우

2년 연속 매출액 30억 원 미만

[실질심사] 이익미실현기업 관련 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

2) 법인세비용차감전 계속사업손실(연결)
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과(&10억원 이상)하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우- 이익미실현 기업은 상장 후 5년간 미적용- 기술성장기업은 상장후 3년간 미적용
관리종목 지정후 자기자본50% 이상(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

3) 자본잠식 등
다음의 어느 하나에 해당하는 경우A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억 원 미만
가)최근 사업연도말 현재 완전자본잠식의 경우나)(A) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우다)(B) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자기자본이 10억 원 미만인 경우[실질심사] 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출 기한까지 당해 상장폐지 기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한함)의 감사보고서를 제출하는 경우 가~다목까지의 규정을 적용하지 않음.

5) 시가총액 미달
보통주 시가총액 40억 원 미만 30일간 지속-천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능
관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안i) 시가총액 40억 이상으로 10일 이상 계속ii) 시가총액 40억 이상인 일수가 30일 이상둘중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

6) 정기보고서미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않거나, 정기주총에서 재무제표 미승인 or 정기주총 미개최할 경우
관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우가)분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한내에 미제출나)사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인다)최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우라)법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출

주1) 상기 관리종목 지정기준은 경영성과 및 재무상태와 관련된 지정기준만 표기한 것입니다.

주2) 자본잠식률 = (자본금 - 자기자본) / 자본금 × 100

주3) 관리종목 지정 요건 중 장기영업손실에 대한 규정은 2022년 12월 부로 개정되었습니다.

출처 : 「코스닥시장 상장규정」

관리종목 지정 요건별 합병회사의 실적 현황은 다음과 같습니다.

[관리종목 요건별 회사 실적 현황]

(단위: 백만원)

관리종목 지정요건
요건별 회사 현황
관리종목지정유예 여부

항목
사업연도
금액
해당
미해당

최근 사업연도말매출액 30억 미만
최근 사업연도말 매출액(별도)
2025년
73,325
-
●

자기자본 50%이상의법인세차감전계속사업손실이최근 3년간 2회 이상 및 최근 사업연도법인세차감전계속사업손실 발생
최근 3사업연도각 법인세차감전계속사업손익(연결)
2025년
(29,421)
-
●

2024년
(18,567)

2023년
5,241

최근 사업연도말자본잠식률 50% 이상

최근 사업연도말 자본잠식률(
별도
)

2025년
0%
-
●

최근 사업연도말자기자본이 10억원 미만
최근 사업연도말 자본잠식률(별도)
2025년
111,847
-
●

보통주식의 시가총액이40억원 미만인 상태가연속하여 30일 동안 계속
보통주식의 시가총액

해당사항 없음
-
●

출처: 합병회사 정기보고서

형식적 상장폐지 및 상장적격성 실질심사요건 합병회사의 실적 현황은 다음과 같습니다.

[형식적 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 요건별 회사 실적 현황]

(단위: 백만원)

관리종목 지정요건
요건별 회사 현황
관리종목지정유예 여부

항목
사업연도
금액
해당
미해당

최근 사업연도말 완전자본잠식
최근 사업연도말 완전자본잠식 여부
2025년
부
-
●

최근 2년 연속 매출액 30억원 미만
최근 2개 사업연도 매출액(별도)
2025년
73,325
-
●

2024년
104,148

관리종목 지정 후 최근 사업연도에

자기자본의 50%를 초과하며10억원 이상인법인세비용차감전계속사업손실 발생

최근 사업연도

법인세차감전계속사업손익(연결)

2025년
12,923
-
●

최근 2년 연속 자본잠식률 50% 이상

최근 2개 사업연도 자본잠식률(
별도
)

2025년
해당사항 없음
-
●

2024년
해당사항 없음

최근 2년 연속 자기자본 10억원 미만
최근 2개 사업연도 자기자본(별도)
2025년
111,847
-
●

2024년
127,454

출처) 합병회사 정기보고서 및 합병회사 제시

합병회사는 본 공시서류 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 하지만 합병회사의 노력에도 불구하고 영업수익 확대 지연에 따라 해당 요건별 유예기간이 경과한 시점에도 합병회사의 매출이 저조하여 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정 또는 상장폐지 요건에 해당할 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

가-13. 신용평가등급 하락 관련 위험

합병회사의 신용평가등급은 2022년 09월 BBB-, 2023년 04월 BB+, 2024년 04월 BBB-, 2025년 04월 B, 26년 4월 B-를 기록하며 지속 하락하는 추세를 보이고 있습니다.합병회사의 신용평가등급이 지속 하락한 주요한 원인은 2022년 이후 매출액 감소와 더불어 지속된 대규모 영업손실로 보여집니다. 합병회사의 별도기준 매출액은 2022년 163,233백만원 이후 지속적으로 감소하여, 2025년 73,325백만원을 기록하였습니다. 또한 별도기준 영업손익은 2023년 적자전환한 이후 지속적으로 감소하여 2025년 12,288백만원의 영업손실을 기록하였습니다. 재무안정성의 하락도 합병회사의 신용평가등급에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 합병회사의 별도기준 부채비율은 2022년 30.48%에서 지속적으로 증가하여, 2025년 74.77%를 기록하였습니다. 합병회사는 5G 및 6G 관련 안테나 및 필터 사업 확장 등 신성장동력을 확보하여, 수익성을 개선하고자 노력하고 있습니다. 또한 2026년 1분기 중 최대주주 변경에 따른 유상증자 및 부채상환으로 인해 별도기준 2026년 1분기말 부채비율이 55.16%로 감소하는 등 재무구조의 개선이 있었습니다. 이와 같은 재무구조 개선은 합병회사의 신용평가등급에 긍정적인 효과가 있을 것이라 기대되나, 예치기 못한 추가적인 실적 악화 및 재무안정성의 하락은 신용평가등급의 하락을 초래할 수 있고, 신용평가등급의 하락은 조달 금리 상승, 자금 조달의 어려움, 기업 신뢰도 하락 등 기업 경영 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 합병회사의 실적 및 재무구조와 더불어 신용평가등급 모니터링이 필요하다고 판단되며, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

합병회사의 신용평가등급은 2022년 09월 BBB-, 2023년 04월 BB+, 2024년 04월 BBB-, 2025년 04월 B, 26년 4월 B-를 기록하며 지속 하락하는 추세를 보이고 있습니다
.

[신용평가등급]

평가일
평가대상
평가대상 유가증권의 신용등급
평가기관(신용평가등급범위)
평가구분

2026.04.13
회사신용도
B-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2025.08.26
회사신용도
B
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

2025.04.08
회사신용도
B
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2024.09.30
회사신용도
BB-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

2024.04.26
회사신용도
BB-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2023.10.16
회사신용도
BB+
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

2023.04.06
회사신용도
BB+
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2022.09.26
회사신용도
BBB-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

출처) 합병회사 정기보고서

신용평가 회사의 신용등급 체계 및 평가등급의 의미는 아래와 같습니다.

신용등급
등급정의

AAA
채무이행 능력이 최고 우량한 수준임

AA
채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA 보다는 AA 다소 열위한 요소가 있음.

A
채무이행 능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움.

BBB
채무이행 능력이 양호하나, 장래경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하 될 가능성이 내포되어 있음.

BB
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

B
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임.

CCC
현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높음.

D
현재 채무불이행 상태에 있음.

NCR
허위 및 위/변조자료 제출 등 부정당한 행위가 확인되어 기존의 등급을 취소·정지·변경

합병회사의 신용평가등급이 지속 하락한 주요한 원인은 2022년 이후 매출액 감소와 더불어 지속된 대규모 영업손실로 보여집니다. 합병회사의 별도기준 매출액은 2022년 163,233백만원 이후 지속적으로 감소하여, 2025년 73,325백만원을 기록하였습니다. 또한 별도기준 영업손익은 2023년 적자전환한 이후 지속적으로 감소하여 2025년 12,288백만원의 영업손실을 기록하였습니다. 재무안정성의 하락도 합병회사의 신용평가등급에 악영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 합병회사의 별도기준 부채비율은 2022년 30.48%에서 지속적으로 증가하여, 2025년 74.77%를 기록하였습니다. 합병회사는 5G 및 6G 관련 안테나 및 필터 사업 확장 등 신성장동력을 확보하여, 수익성을 개선하고자 노력하고 있습니다. 또한 2026년 1분기 중 최대주주 변경에 따른 유상증자 및 부채상환으로 인해 별도기준 2026년 1분기말 부채비율이 55.16%로 감소하는 등 재무구조의 개선이 있었습니다. 이와 같은 재무구조 개선은 합병회사의 신용평가등급에 긍정적인 효과가 있을 것이라 기대되나, 예치기 못한 추가적인 실적 악화 및 재무안정성의 하락은 신용평가등급의 하락을 초래할 수 있고, 신용평가등급의 하락은 조달 금리 상승, 자금 조달의 어려움, 기업 신뢰도 하락 등 기업 경영 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 합병회사의 실적 및 재무구조와 더불어 신용평가등급 모니터링이 필요하다고 판단되며, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 피합병회사 회사위험 - 에코볼트(주)

[요약 재무 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

외부감사인의 감사의견
-
적정(태일 회계법인)
적정(태일 회계법인)
적정(성현 회계법인)
적정(삼덕 회계법인)

1. 자산총계
235,013
214,420
253,843
237,549
312,210
278,543
334,408
240,758
301,257
233,483

유동자산
149,166
103,295
151,474
119,020
173,500
132,606
165,786
61,669
161,302
67,345

매각예정비유동자산
-
-
17,760
6,500
-
-
5,407
5,407
-
-

비유동자산
85,847
111,126
84,610
112,029
138,711
145,937
163,214
173,682
139,955
166,137

2. 부채총계
22,825
6,011
37,216
29,314
60,678
59,047
68,920
9,056
66,862
27,136

유동부채
22,090
5,941
32,079
29,230
59,073
58,726
66,235
8,976
63,932
27,060

매각예정부채
-
-
4,256
-
-
-
-
-
-
-

비유동부채
736
70
881
84
1,605
321
2,686
80
2,930
76

3. 자본총계
212,188
208,409
216,627
208,235
251,533
219,496
265,487
231,702
234,395
206,346

자본금
70,785
70,785
70,785
70,785
70,785
70,785
65,785
65,785
56,704
56,704

4. 부채비율 (%)
10.76%
2.88%
17.18
14.08
24.12
26.90
25.96
3.91
28.53
13.15

5. 유동비율 (%)
675.28%
1738.66%
472.19
407.19
293.70
225.81
250.30
687.04
252.30
248.88

6. 매출액
52,833
17,152
217,427
186,521
202,918
138,887
180,164
49,046
155,275
33,209

7. 영업이익
(2,662)
141
1,080
2,241
(20,700)
(11,305)
(19,154)
1,221
(8,700)
(4,183)

영입이익률 (%)
-5.04%
0.82%
0.50
1.20
-10.20
-8.14
-10.63
2.49
-5.60
-12.60

8. 당기순이익
(433)
174
(24,909)
(6,512)
(20,609)
(14,170)
15,276
9,401
(63,097)
(45,917)

당기순이익률 (%)
-0.82%
1.01%
-11.46
-3.49
-10.16
-10.20
8.48
19.17
-40.64
-138.27

9. 영업활동 현금흐름
2,305
28,364
13,216
(5,790)
(14,423)
(4,370)
(10,288)
(8,960)
(13,892)
(11,759)

10. 투자활동 현금흐름
1,945
541
38,229
15,708
25,794
36,577
(10,695)
(2,815)
40,090
9,084

11. 재무활동 현금흐름
(3,078)
(121)
(27,855)
(5,640)
730
(8,685)
(705)
(10,476)
(19,077)
(5,718)

12. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
61,014
70,765
71,485
41,981
58,867
37,705
45,606
14,183
74,810
36,494

출처: 피합병회사 정기보고서

나-1. 성장성 및 수익성 악화 위험

피합병회사의 연결 매출액은 2022년 1,553억원에서 2023년 1,802억원, 2024년 2,029억원, 2025년 2,174억원으로 외형상 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 그러나 수익성 측면에서는 2022년부터 2024년까지 3년 연속 영업손실이 지속되었으며, 특히 2024년에는 207억원의 대규모 영업손실이 발생하였습니다. 2025년에는 영업이익이 11억원으로 흑자 전환에 성공하였으나, 당기순손익은 249억원의 순손실을 기록하여 수익성 회복이 아직 완전하지 않은 상황이며,
2026년 1분기 매출액은 280억원, 영업손실 7억원을 기록하였습니다
. 피합병회사는 자동차용 LED 모듈 사업을 중심으로 사업구조를 재편하며 외형 성장을 도모하고 있으나, 수익성 악화 기조가 지속될 경우
피합병회사의
재무구조에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[연결기준 손익계산서 주요계정 및 수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
28,019
52,833
217,427
202,918
180,164
155,275

매출원가
25,833
50,019
198,791
207,939
182,025
146,965

매출총이익
2,187
2,814
18,635
(5,021)
(1,861)
8,310

판매관리비
2,934
5,477
17,555
15,679
17,293
17,009

영업이익(손실)
(748)
(2,662)
1,080
(20,700)
(19,154)
(8,700)

기타수익
557
793
4,480
26,786
4,217
12,399

기타비용
315
50
16,513
3,695
4,097
7,543

금융수익
882
2,544
7,351
8,731
6,149
7,236

금융비용
721
825
4,768
13,104
9,355
8,880

관계기업투자손익
1,275
420
(4,329)
(16,193)
32,136
(52,959)

법인세비용
0
(356)
(375)
2,264
(1,528)
206

중단영업이익
32
(1,008)
(12,586)
(170)
3,852
(4,443)

당기순손익
962
(433)
(24,909)
(20,609)
15,276
(63,097)

출처: 피합병회사 정기보고서

[ 연결기준 피합병회사 사업부문별 영업실적 추이]

(연결기준)
(단위: 백만원, %)

구 분
자동차용 전구류 및 전기기기 등

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
17,425
45,832
186,922
159,311
112,883
84,735

전체 매출 대비
58.68
80.71
81.34
70.77
62.66
54.57

영업이익(손실)
(666)
(2,693)
3,594
(14,835)
(13,761)
(9,231)

영업이익률
-3.82
-5.88
1.92
-9.31
-12.19
-10.89

구 분
터치스크린 모듈 등

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
-
144
273
3,803
10,606
18,000

전체 매출 대비
0.00
0.25
0.12
1.69
5.89
11.59

영업이익(손실)
-
-
(2,226)
(5,021)
(3,873)
(1,064)

영업이익률
0.00
0.00
-815.38
-132.03
-36.52
-5.91

구 분

대전방지 제품군 및 플라스틱 필름
(주1)

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
1,677
3,952
12,368
22,193
24,268
50,147

전체 매출 대비
5.65
6.96
5.38
9.86
13.47
32.30

영업이익(손실)
78
(1,050)
(3,255)
(1,020)
(1,846)
296

영업이익률
4.67
-26.58
-26.32
-4.60
-7.61
0.59

구 분
신기술 금융사업

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
-
-
-
-
907
2,393

전체 매출 대비
0.00
0.00
0.00
0.00
0.50
1.54

영업이익(손실)
-
-
-
-
174
1,299

영업이익률
0.00
0.00
0.00
0.00
19.18
54.28

구 분
의약품 도매업

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
10,595
6,857
30,232
39,804
31,500
-

전체 매출 대비
35.68
12.08
13.16
17.68
17.48
0.00

영업이익(손실)
(71)
41
(288)
176
152
-

영업이익률
-0.67
0.60
-0.95
0.44
0.48
0.00

주1) [대전방지 제품군 및 플라스틱필름]사업부는 종속회사였던 엔에스엠입니다. 2025년 12월 11일 최대주주 오성첨단소재㈜와 합병회사의 종속기업 엔에스엠의 합병 결정에 따라 관련 부문의 영업으로부터 발생한 수익과 비용을 손익계산서에서 중단영업으로 구분표시하고 있습니다. 이러한 사유로 포괄손익계산서의 매출액 및 영업이익과 차이가 존재합니다.

출처: 피합병회사 정기보고서

[자동차용 전구류 및 전기기기 부문]피합병회사의 주력 사업부문인 자동차용 LED 모듈 및 전기기기 부문은 2022년 매출 비중 54.6%에서 2025년 8
1.3%로 크게 확대되며 사업의 중심축으로 자리잡았습니다. 매출액은 2022년 847억원에서 2025년 1,869억원으로 꾸준히 증가하였으며, 2024년 4월 SF이노텍과의 합병을 통해 차량용 LED 라이트 모듈 생산 역량을 확충하였습니다.
2026년 1분기부터 원가 모델 이관으로 인해 매출액이 크게 감소하였으며, 이에 따라 매출 비중이 58.68%로 하락하였습니다.
또한수익성 측면에서는 2022년부터 2024년까지 3년 연속 영업손실이 지속되었으며, 영업이익률은 2022년 -10.89%, 2023년 -12.19%, 2024년 -9.95%로 매출 외형 성장에도 불구하고 손실 구조가 고착화되어 있었습니다. 2025년에는 영업이익 36억원(1.92%)으로 흑자 전환에 성공하였으나,
2026년 1분기의 영업이익률은 -3.82%로 다시 영업손실을 기록하였습니다. 피합병회사는 현대모비스 및 에스엘 등 국내외 주요 자동차 부품업체를 고객사로 확보하고 있으나, 글로벌 자동차 시장의 경기 변동, 전기차 전환에 따른 조명 부품 수요 구조 변화, 원자재 가격 상승 및 고객사와의 가격협상 열위 등으로 수익성 회복의 지속 가능성은 유의하여 주시기 바랍니다.[터치스크린 모듈 및 대전방지 제품 부문]터치스크린 모듈 및 대전방지 제품군 부문은 피합병회사의 구(舊) 핵심 사업으로, 두 부문 합산 매출액이 2022년 681억원에서 2025년 3억원 수준으로 급격히 축소되며 사실상 사업 종료 단계에 진입하였습니다.터치스크린 모듈 부문은 스마트폰 시장 성숙과 주력 고객사향 수주 감소로 인해 영업이익률이 2022년 -5.91%에서 2024년 -132.03%, 2025년 -815.38%로 극도로 악화되고 있어, 잔여 매출에서 발생하는 고정비 부담이 전체 손익을 크게 훼손하고 있습니다. 대전방지 제품군 및 플라스틱 필름 부문
은
2022년 소폭 흑자(영업이익률 0.59%)에서 2023년 -7.61%, 로 빠르게 수익성이 악화된 이후
2025년 12월 11일 최대주주 오성첨단소재와 합병결정에 따라서 피합병회사의 사업부문에서 제외되었습니다.[신기술금융사업 부문]신기술금융사업은 2022년 영업이익률 54.28%, 2023년 19.18%로 높은 수익성을 기록하였으나 매출 규모 자체가 2022년 24억원, 2023년 9억원으로 미미한 수준에 그쳤으며, 2024년부터는 해당 사업이 종료되었습니다.[의약품 도매업 부문]의약품 도매업은 2023년부터 신규 편입된 사업부문으로, 2023년 315억원, 2024년 398억원, 2025년 302억원의 매출을 기록하며 외형 기여를 이어가고 있습니다. 다만 영업이익률은 2023년 0.48%, 2024년 0.44%로 박리(薄利) 구조를 보이다가, 2025년에는 -0.95%,
2026년 1분기 -0.67%로 소폭 적자 전환되었습니다. 매출 규모 대비 수익성 기여도가 낮고 최근 매출도 감소 추세를 보이고 있습니다.

[

연결기준 영업비용 세부 내역]

(단위: 천원)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

급여
1,112,709
1,750,835
5,165,222
4,523,970
5,575,305
5,007,706

퇴직급여
184,286
90,508
739,634
716,067
312,442
402,649

복리후생비
162,345
363,057
904,965
932,737
1,009,105
6,019

검사비
-
-
-
-
-
889,646

임차료
111,656
32,047
118,762
111,673
298,132
277,881

접대비
14,698
38,817
101,968
76,785
198,265
137,891

감가상각비
586,246
199,545
619,006
335,216
1,173,029
1,133,097

무형자산상각비
72,767
68,969
284,439
293,550
280,895
243,370

세금과공과
35,199
201,280
299,196
135,782
274,139
437,653

대손상각비
41,252
(4,361)
(490,442)
(57,450)
49,307
318,868

수선비
1,363
1,523
5,806
22,937
21,593
113,129

견본비
-
-
-
-
3,481
29,780

운반비
(487,785)
1,564,568
6,168,441
3,626,846
1,732,942
1,573,913

차량유지비
9,541
13,168
63,051
97,801
247,063
292,655

교육훈련비
-
1,697
2,147
732
4,916
2,926

여비교통비
9,838
14,681
70,394
98,902
235,562
240,635

보험료
19,388
27,695
76,065
62,400
92,701
102,071

수도광열비
121,901
130,464
431,644
530,870
363,875
442,362

통신비
8,775
12,582
38,996
58,202
89,173
76,280

광고선전비
-
-
-
-
-
4,714

소모품비
(2,967)
144,595
338,006
257,311
285,235
221,843

회의비
13,854
12,142
56,173
60,838
61,903
37,808

지급수수료
810,855
365,935
1,170,542
1,473,412
2,212,160
2,763,234

도서인쇄비
124
882
1,230
7,062
9,090
13,514

건물관리비
-
-
-
-
10,804
19,067

기타판매비와관리비
52,090
28,794
125,838
166,742
171,881
207,934

주식보상비용
-
-
-
-
-
(42,335)

경상개발비
56,212
417,241
1,264,227
2,136,012
2,313,019
116,496

판매보증비
-
-
-
11,102
267,124
1,938,286

합 계
2,934,347
5,476,664
17,555,310
15,679,499
17,293,141
17,009,092

출처: 피합병회사 정기보고서

판매비와 관리비 중 가장 큰 비중을 차지하는 항목은 급여와 운반비입니다. 특히 운반비는 2022년 1,574백만원에서 2025년 6,168백만원으로 약 4배 급증하였는데, 이는 주요 모델의 베트남 이관 및 환율 상승에 따른 비용 증가에 기인합니다.
2026년 1분기에는 고객사로부터의 운반비 환급으로 음(-)의 비용이 발생하였습니다. 경상개발비는 2022년 116백만원에서 2023년 2,313백만원, 2024년 2,136백만원으로 급증하였으나 2025년에는 1,264백만원,
2026년 1분기에는 56백만원으로 감소하였습니다. 이는 자동차용 LED 모듈 관련 신규 제품 개발 투자가 집중적으로 이루어진 후 2025년 차종별 모델 이관으로 인한 연구비 감소에 따른 결과입니다. 판매보증비의 경우 2022년 1,938백만원에서 2025년 0원으로 감소하였으며, 이는 2024년 4월 에스에프이노텍과의 합병 후 반품충당부채 설정 및 비용 계정 차이에 따른 결과입니다.

[ 연결기준 당기순이익 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
28,019
52,833
217,427
202,918
180,164
155,275

영업이익(손실)
(748)
(2,662)
1,080
(20,700)
(19,154)
(8,700)

영업이익률
-2.67
-5.04
0.50
-10.20
-10.63
-5.60

기타손익
(주1)

242
743
(12,033)
23,091
120
4,856

기타수익
557
793
4,480
26,786
4,217
12,399

기타비용
315
50
16,513
3,695
4,097
7,543

금융손익
(주2)

161
1,719
2,583
(4,373)
(3,206)
(1,644)

금융수익
882
2,544
7,351
8,731
6,149
7,236

금융비용
721
825
4,768
13,104
9,355
8,880

관계기업투자주식관련 손익
1,275
420
(4,329)
(16,193)
32,136
(52,959)

당기순이익(손실)
962
(433)
(24,909)
(20,609)
15,276
(63,097)

당기순이익률
3.43
-0.82
-11.46
-10.16
8.48
-40.64

주1) 기타손익 = 기타수익 - 기타비용주2) 금융손익 = 금융수익 - 금융비용

출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사의 당기순손익은 영업손익과의 괴리가 매우 크게 나타나고 있으며, 이는 관계기업투자주식 관련 손익의 변동성이 극히 높기 때문입니다. 2022년에는 관계기업 손상차손 499억원이 반영되면서 당기순손실이 631억원에 달하였으며, 2023년에는 반대로 관계기업 손상환입 361억원이 인식되면서 당기순이익 153억원을 기록하였습니다. 2024년에는 관계기업투자 관련 손실 162억원이 재차 확대되면서 순손실 206억원을 기록하였고, 2025년에도 43억원의 관계기업 관련 손실이 지속되면서 당기순손실 249억원을 기록하였습니다.
2026년 1분기에는 금호에이치티의 지분법이익 13억원의 영향으로 당기순이익 10억원을 기록하였습니다.기타손익의 경우 2024년 231억원의 대규모 순이익이 발생하였는데, 이는 매각예정비유동자산 처분에 따른 일회성 수익 179억원이 반영된 결과입니다. 반면 2025년에는 기타손익이 -120억원으로 급격히 악화되었는데, 이는 종속기업인 S-MAC VINA 처분 및 사업구조 재편 과정에서 발생한 처분손실 143억원의 영향입니다.한편, 회사는 관계기업투자주식손실이 대규모로 발생하고 있으며 최근 발생 내역은 다음과 같습니다.

[ 연결기준 관계기업투자주식손익 발생현황]

(단위: 천원)

구분

2026년 1분기
2025년1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

㈜금호에이치티
지분법손익
1,274,759
419,677
(4,408,558)
231,703
(4,458,468)
2,194,532

손상차손익
-
-
(715,342)
(7,520,358)
36,037,982
(51,030,168)

처분손익
-
-
(677,085)
(2,636,608)
(2,097)
-

화일약품㈜
지분법손익
-
-
(49,467)
(666,760)
199,935
(541,302)

손상차손익
-
-
-
(3,970,021)
-
1,086,834

처분손익
-
-
1,521,915
(1,667,599)
-
-

㈜테크엘
지분법손익
-
-
-
118,100
1,357,044
(5,863,214)

처분손익
-
-
-
(81,143)
(998,043)
-

ESSA HI TECH
처분손익
-
-
-
-
-
310,301

S-MAC HT VINA CO.,LTD.
처분손익
-
-
-
-
-
883,793

소계
지분법손익
1,274,759
419,677
(4,458,025)
(316,957)
(2,901,489)
(4,209,984)

손상차손익
-
-
(715,342)
(11,490,379)
36,037,982
(49,943,334)

처분손익
-
-
844,830
(4,385,350)
(1,000,140)
1,194,094

합계
1,274,759
419,677
(4,328,537)
(16,192,686)
32,136,353
(52,959,224)

출처: 피합병회사 제공

피합병회사의 관계기업투자주식손익에 가장 결정적인 영향을 미치는 항목은 관계기업 금호에이치티(주)에 대한 투자 관련 손익입니다. 금호에이치티는 자동차용 조명 관련 부품 제조기업으로, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화, 글로벌 경기침체, 전방 자동차 부품업체와의 가격협상 열위 등의 복합적인 요인으로 인해 수년간 대규모 적자를 기록하고 있습니다. 이에 따라 피합병회사는 2022년 금호에이치티에 대해 510억원의 손상차손을 인식하였고, 2023년에는 실적 개선 기대로 360억원의 손상차손환입이 발생하였으나, 2024년에 재차 75억원의 손상차손이 인식되었습니다. 2025년에도 금호에이치티에 대한 지분법손실 44억원 및 손상차손 7억원이 발생하는 등 관련 손익의 변동성이 지속되고 있습니다.피합병회사는 사업구조 재편 및 수익성 제고를 위해 지속적인 노력을 기울이고 있으나, 관계기업 실적의 추가 악화, 자동차 산업의 경기 변동, 원자재 가격 상승 또는 전방 고객사와의 교섭력 열위 등이 지속될 경우 수익성은 추가적으로 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

나-2. 재무안정성 악화 가능성에 따른 위험
피합병회사의 부채비율은 2022년 28.53%에서 202
6년 1분기 10.76%
로 지속적으로 개선되고 있으며, 유동비율 역시 2022년 252.3%에서 202
6년 1분기 675.3
%로 크게 향상되었습니다. 총차입금은 2022년 373억원에서 202
6년 1분기 20
억원 수준으로 대폭 축소되어 재무안정성 지표상으로는 매우 양호한 상태입니다. 다만 피합병회사는 2022년부터 2024년까지 영업손실이 지속되었고, 자본총계가 관계기업 관련 손익의 대규모 변동에 따라 등락을 반복하고 있어 자본 안정성 측면에서의 불확실성이 잔존합니다. 향후 관계기업의 추가 손실 발생, 매각예정 자산의 처분 지연 또는 예상 외 비용 발생 등이 복합적으로 작용할 경우 현재의 양호한 재무안정성이 훼손될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(1) 재무안정성 지표

피합병회사의 2022년부터
2026년 1분기까지의 연결기준 재무안정성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
235,013
253,843
312,210
334,408
301,257

유동자산
149,166
151,474
173,500
165,786
161,302

매각예정비유동자산
-
17,760
-
5,407
-

비유동자산
85,847
84,610
138,711
163,214
139,955

부채총계
22,825
37,216
60,678
68,920
66,862

유동부채
22,090
32,079
59,073
66,235
63,932

매각예정부채
-
4,256
-
-
-

비유동부채
736
881
1,605
2,686
2,930

자본총계
212,188
216,627
251,533
265,487
234,395

총차입금
1,955
485
7,306
19,391
37,304

유동비율
675.28
472.19
293.70
250.30
252.30

부채비율
10.76
17.18
24.12
25.96
28.53

차입금의존도
0.92
0.22
2.90
7.30
15.92

이자보상비율(배)
-16.23
2.68
-42.56
-15.34
-4.29

피합병회사의 부채비율은 2022년 28.53%를 기점으로 2023년 25.96%, 2024년 24.12%, 2025년 17.18%,
2026년 1분기 10.76%로 매년 개선되고 있습니다. 이는 영업손실에도 불구하고 차입금 상환을 적극적으로 진행하면서 부채 규모를 지속적으로 축소한 결과입니다. 총차입금은 2022년 373억원에서 2025년 5억원 수준으로 대폭 감소하였으며, 2025년 말 기준 잔여 차입금은 농협은행 앞 운전자금대출 5억원입니다.
2026년 1분기말 차입금은 20억원으로 소폭 증가하였습니다.유동비율은 2022년 252.3%에서 2025년 472.2%,
2026년 1분기 675.3%로 지속적으로 개선되었습니다. 이는 유동자산이 안정적으로 유지되는 가운데 유동부채가 2022년 639억원에서 2025년 321억원,
2026년 1분기말 221억원으로 크게 감소한 결과입니다. 한편, 합병회사의 이자보상비율은 2025년 양(+)의 수치로 전환되으나
2026년 1분기 음(-)의 수치로 재차 전환되었습니다.향후 차입금 증가 및 매출과 수익성 감소에 따른 영업손실이 발생할 시 이자보상비율은 음(-)의 수치를 유지할 수 있습니다. 이자보상비율이 1배 미만인 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없음을 나타냅니다.
투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.한편, 피합병회사의 자산총계는 2023년 3,344억원을 정점으로 2025년 2,538억원으로 감소하고 있으며, 이는 유형자산, 투자자산 등 보유 자산의 매각 및 손상에 기인합니다. 자본총계는 2023년 2,655억원에서 2025년 2,166억원으로 489억원 감소하였는데, 이는 당기순손실 누적에 따른 이익잉여금 감소가 주된 원인입니다.
(2) 차입금 상세 내역피합병회사의
증권신고서 제출일 기준 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[차입금의 상세 내역]

(기준일 :
증권신고서 제출일)

(단위 : 천원)

구분
차입처
종류
이자율
차입금 잔액

장기차입금
농협은행
운전자금대출
5.25%
409,000

출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사는
증권신고서 제출일
기준 농협은행 앞 운전자금대출
409백만원
을 차입금으로 보유하고
있습니다
. 해당 차입금 규모는 매우 낮은 차입금 의존도로, 차입금 상환 부담에 따른 재무적 위험은 현재 시점에서 매우 제한적입니다. 다만 피합병회사가 향후 자동차용 LED 모듈 사업의 추가 설비 투자, 관계기업 지원, 또는 운영자금 확충 목적으로 외부 차입을 확대할 경우 재무안정성이 저하될 가능성이 있으며, 투자자께서는
피합병회사의 차입금 운용 방향에 대해 유의하여 주시기 바랍니다.

나-3. 영업현금흐름 및 유동성 관련 위험
피합병회사의 영업활동현금흐름은 2022년부터 2024년까지 3년 연속 음(-)의 흐름을 기록하였으나, 2025년에는 132억원의 양(+)
의 현금흐름으로 전환되었으며, 2026년 1분기에는 270억원의 현금유입이 있었습니다.
투자활동현금흐름은 자산 매각 및 금융자산 회수를 통해 2022년 및 2024~202
6년 1분기
에 양(+)의 흐름을 기록하였으며, 재무활동현금흐름은 차입금 상환 및 자기주식 취득 등으로 대부분의 기간 음(-)
의 현금흐름
을 기록하였습니다. 202
6년1분
기말 현금 및 현금성자산은
1,012
억원으로 전
기말
(714억원) 대비 증가하였습니다. 다만 피합병회사의 영업현금흐름 개선이 지속가능한지에 대한 불확실성이 있으며, 투자활동 현금유입이 자산 처분에 의존하는 구조가 지속되고 있어 향후 처분 가능한 자산이 소진될 경우 유동성 여건이 변화할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사의 2022년부터
2026년 1분기까지의 연결기준 요약 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[ 연결기준 요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2024년
2023년

영업활동현금흐름
26,984
2,305
13,216
(14,423)
(10,288)
(13,892)

계속영업에서 창출된 현금흐름
27,313
2,330
11,296
(16,331)
(16,725)
(8,848)

이자의 지급
(6)
(725)
(1,580)
(1,454)
(1,086)
(1,247)

이자의 수취
60
988
2,471
2,413
2,208
1,304

법인세의 납부
13
(679)
(887)
(838)
(129)
(873)

중단영업현금흐름
(395)
391
1,916
1,787
5,444
(4,226)

투자활동현금흐름
1,464
1,945
38,229
25,794
(10,695)
40,090

기타금융자산의 감소
42
8,908
12,156
20,310
15,331
14,628

단기대여금의 감소
-
-
-
2,579
-
5,000

관계기업투자의 감소
-
-
-
-
2,784
7,954

종속기업투자의 감소
-
-
14,496
-
13,667
8,394

당기손익-공정가치측정금융자산 처분
482
-
1,511
19,480
41,806
24,895

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분
-
-
-
-
-
10,573

유형자산의 처분
966
18
11,059
7,389
175
6,759

무형자산의 처분
-
-
23
-
20
-

투자부동산의 처분
-
-
-
2,561
-
17,055

매각예정비유동자산의 처분
-
-
11,192
23,300
-
-

보증금의 감소
-
3
265
35
120
57

정부보조금의 수취
-
-
-
-
-
-

연결범위의 변동
-
-
-
-
-
35

중단영업현금흐름
346
(2)
1,218
176
(244)
611

기타금융자산의 취득
(344)
(6,338)
(9,959)
(19,240)
(21,149)
(10,253)

단기금융상품의 취득
-
-
-
-
-
(5,000)

장기금융상품의 취득
-
-
-
-
(8)
-

관계기업투자주식의 취득
-
-
(2,999)
(6,012)
(1,965)
(8,801)

종속기업투자주식의 취득
-
-
-
-
(1,088)
(4,358)

당기손익-공정가치측정금융자산 취득
-
-
-
(13,470)
(51,454)
(14,708)

유형자산의 취득
(29)
(641)
(707)
(11,025)
(4,913)
(12,251)

무형자산의 취득
-
(2)
(2)
(221)
(599)
(243)

보증금의 증가
-
-
(24)
(68)
(601)
(256)

연결범위의 변동
-
-
-
-
(2,578)
-

재무활동현금흐름
823
(3,078)
(27,855)
730
(705)
(19,077)

단기차입금의 차입
1,476
-
7,334
9,610
11,213
21,002

임대보증금의 증가
-
-
-
-
10
-

장기차입금의 차입
-
-
500
-
-
-

유상증자
-
-
-
5,000
-
-

중단영업현금흐름
-
(275)
-
-
2,230
249

단기차입금의 상환
-
(2,573)
(27,374)
(9,600)
(12,598)
(29,961)

유동성장기부채의 상환
(45)
-
-
(400)
(400)
(3,200)

전환사채의 상환
-
-
-
-
(243)
(678)

리스부채의 상환
(291)
(230)
(1,085)
(940)
(846)
(803)

임대보증금의 감소
-
-
-
(50)
(10)
(3)

신주발행비 지급
-
-
-
(28)
(60)
(5)

자기주식의 취득
-
-
(4,952)
-
-
(5,015)

중단영업현금흐름
(317)
-
(2,278)
(2,863)
-
(664)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(13)
7
(35)
480
(94)
165

재무제표의 환산으로 인한 조정
61
(39)
(289)
680
(125)
431

매각예정비유동자산에 포함된 현금성자산
-
-
(7,465)
-
-
-

연결대상범위의 변동으로 인한 현금의 감소
347
1,008
(3,183)
-
(7,298)
(35)

현금및현금성자산의순증가(감소)
29,666
2,148
12,619
13,261
(29,204)
7,683

기초현금및현금성자산
71,485
58,867
58,867
45,606
74,810
67,127

기말현금및현금성자산
101,151
61,014
71,485
58,867
45,606
74,810

출처: 피합병회사 정기보고서

2022년에는 영업활동현금흐름이 -139억원을 기록하였습니다. 당기손익-공정가치측정금융자산 처분(249억원), 관계기업·종속기업투자의 감소(164억원), 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분(106억원) 등 대규모 금융자산 회수를 통해 투자활동에서 401억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 단기차입금 순상환(89억원), 자기주식 취득(50억원) 등으로 -191억원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 기말 현금 및 현금성자산은 748억원을 기록하였습니다.2023년에는 영업활동현금흐름이 -103억원으로 지속되었습니다. 투자활동에서는 당기손익-공정가치측정금융자산 취득(515억원), 기타금융자산의 취득(211억원) 등 대규모 금융자산 취득으로 인해 -107억원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동에서는 차입금 순변동이 미미한 수준에 그쳐 -7억원을 기록하였으며, 연결범위 변동에 따른 현금 감소(73억원)가 반영되어 기말 현금 및 현금성자산은 456억원으로 전년 대비 큰 폭 감소하였습니다.2024년에는 영업활동현금흐름이 -144억원으로
음(-)의 현금흐름이 지속되었습니다. 투자활동에서는 당기손익-공정가치측정금융자산 처분(195억원), 매각예정비유동자산의 처분(233억원) 등 자산 매각을 통해 258억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 유상증자 50억원이 유입되었으나 기타 상환으로 상쇄되어 순유입은 7억원에 그쳤으며, 기말 현금 및 현금성자산은 589억원으로 회복되었습니다.2025년에는 영업활동현금흐름이 132억원으로
양(+)의 현금흐름으로 전환되었습니다. 이는 2025년 영업이익(11억원) 흑자 전환과 함께 계속영업에서 창출된 현금흐름이 113억원을 기록하고, 중단영업 관련 현금유입 19억원이 추가된 결과입니다. 투자활동에서는 종속기업투자 처분(145억원), 매각예정비유동자산 처분(112억원), 유형자산 처분(111억원) 등 자산 매각을 통해 382억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동에서는 단기차입금의 대규모 상환(274억원)과 자기주식 취득(50억원) 등으로 -279억원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 이러한 결과로 기말 현금 및 현금성자산은 714억원으로 전년 대비 126억원 증가하였습니다.
2026년 1분기에는 영업활동현금흐름이 270억원의 현금유입이 발생하였으나, 이는 영업규모 축소에 따라 매입채무감소(224억원) 대비 매출채권 감소(422억원)가 두드러졌기 때문입니다. 투자활동에서는 유형자산 처분(10억원) 등을 통해 14억원의 양(+)의 현금흐름이 있었으며, 재무활동에서는 단기차입금(15억원) 등으로 8억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 이러한 결과로 분기말 현금 및 현금성자산은 1,012억원으로 증가하였습니다.피합병회사는 2025년 및
2026년 1분기
영업현금흐름의 흑자 전환을 달성하였으나, 2022년부터 2024년까지 3년간 연속 영업현금이 음(-)이었으며 투자활동 현금유입의 상당 부분이 자산 처분에 의존하는 구조
입니다.
처분 가능한 자산이 점차 소진되고 있는 가운데 영업환경 악화 또는 관계기업 손실 확대 등이 발생할 경우 유동성 여건이 급격히 변화할 수 있습니다. 투자자께서는 피합병회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 유의하시기 바랍니다.

나-4.
매출채권 미회수 및 재고자산 진부화 관련 위험

피합병회사의 매출채권 대손충당금 설정률은 2022년 0.86%에서 202
6년
1분기4.44% 수준으로 낮게 유지되고 있으나, 자산총계 대비 매출채권 비중이 2022년 9.53%에서 2025년 19.53%로 크게 증가하였으나,
2026년 1분기에는 영업규모 축소로 인하여 자산총계 대비 매출채권 비중이 9.88%로 감소하였습니다. 또한 매출채권회전율이 업종평균을 하회하고 있어 채권 회수 속도가 상대적으로 느린 편입니다. 재고자산의 경우 2025년 평가손실이 전년 대비 크게 감소하였으나, 이는 재고자산 규모 자체가 큰 폭으로 축소된 데 기인하며 원재료를 중심으로 한 평가손실 비율은 여전히 높은 수준입니다. 향후 매출채권이 미회수되거나 재고자산이 진부화될 경우 피합병회사의 손익 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

(1) 매출채권 미회수 관련 위험피합병회사는 매출채권에 대한 기대신용손실(ECL) 산정 시 충당금 설정률표를 사용하며, 이는 고객 부문별(지역, 상품 형태, 고객 유형 및 신용등급, 담보 등) 연체일수에 근거하여 산출됩니다.
피합병회사의 연결기준 매출채권 및 대손충당금 설정 추이는 다음과 같습니다.

[피합병회사 연결기준 매출채권 추이]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
24,292
50,604
47,878
47,891
28,961

(대손충당금)
(1,080)
(1,038)
(1,902)
(85)
(250)

매출채권 장부가액
23,212
49,565
45,976
47,806
28,711

대손충당금 설정률(%)
4.44
2.05
3.97
0.18
0.86

자산총계
235,013
253,843
312,210
334,408
301,257

자산총계 대비 매출채권 비중(%)
9.88
19.53
14.73
14.30
9.53

매출액
56,039
217,427
202,918
180,164
155,275

매출채권회전율(회)
3.08
4.55
4.33
4.71
4.99

매출채권회전율 업종평균(회)
-
-
5.61
5.89
5.86

주1) 매출채권회전율 = 연환산 매출액÷{(전기매출채권＋당기매출채권)÷2}]주2) 매출채권회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C302-4. 자동차 차체 및 트레일러, 자동차 부품' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사의 매출채권 장부가액은 2022년 287억원에서 2023년 478억원, 2024년 460억원, 2025년 496억원으로 증가 추세를 보이고 있습니다. 이는 자동차용 LED 모듈 사업 확대 및 의약품 도매업 편입에 따른 매출 외형 성장과 함께 채권 잔액이 증가한 결과입니다. 이에 따라 자산총계 대비 매출채권 비중도 2022년 9.53%에서 2025년 19.53%로 크게 상승
하였습니다. 2026년 1분기에는 영업규모 축소로 인하여 자산총계 대비 매출채권 비중이 9.88%로 감소하였습니다.매출채권회전율은 2022년 4.99회, 2023년 4.71회, 2024년 4.33회, 2025년 4.55회로 완만한 수준
으로 변동하였으며, 2026년 1분기에는 3.08회로 감소하였습니다. 업종평균(2022년 5.86회, 2023년 5.89회, 2024년 5.61회)과 비교하면 피합병회사의 매출채권회전율은 매년 업종평균을 하회하고 있어 상대적으로 채권 회수 기간이 긴 편입니다. 이는 자동차 부품 업계의 특성상 완성차 및 1차 부품사 향 납품 후 결제기간이 길고, 의약품 도매업의 경우 거래처 신용 회수 기간이 상이하게 작용하는 데 기인합니다.대손충당금 설정률은 2022년 0.86%, 2023년 0.18%로 낮은 수준을 유지하다가 2024년 3.97%, 2025년에는 2.05%
, 2026년 1분기 4.44%로 등락이 있습니다.
설정률 수준은 낮으나, 2026년 설정률이 증가하고 있는 만큼, 향후 일부 거래처의 신용 상태 악화 또는 경기 침체 등으로 대손충당금 설정률이 추가 상승할 경우 피합병회사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(2) 재고자산 진부화 관련 위험

재고자산의 단위원가는 총평균법으로 결정하고 있으며, 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정합니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

[연결기준 재고자산 현황]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액

제품
180
(158)
22
2,860
(158)
2,702
9,883
(2,142)
7,740
6,340
(1,288)
5,052
7,597
(1,474)
6,123

상품
1,580
(306)
1,274
8,710
(306)
8,404
9,825
(1,860)
7,965
5,911
(357)
5,554
1,819
(65)
1,753

재공품
6
-
6
287
(6)
281
3,168
(405)
2,763
3,018
(61)
2,957
2,184
(114)
2,071

원재료
10,732
(3,143)
7,588
12,520
(3,143)
9,377
31,430
(8,113)
23,317
28,826
(1,379)
27,447
24,940
(863)
24,077

미착품
-
-
-
473
-
473
4,941
-
4,941
1,463
-
1,463
1,816
-
1,816

합 계
12,498
(3,607)
8,891
24,852
(3,613)
21,238
59,247
(12,521)
46,726
45,558
(3,085)
42,473
38,357
(2,517)
35,840

총자산 대비재고자산 구성비율(%)
3.78
8.37
14.97
12.70
11.90

재고자산회전율(회)
6.86
5.85
4.66
4.65
4.63

재고자산회전율업종평균(회)
-
-
12.57
13.12
12.54

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산÷기말자산총계×100]

주2) 재고자산회전율 = [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]주3) 재고자산회전율 업종평균은 한국은행의 기업경영분석의 'C302-4. 자동차 차체 및 트레일러, 자동차 부품' 업종 수치를 참고하였으며, 본 공시서류 제출일 전일 현재 2024년 수치까지 발표되었습니다.출처: 피합병회사 정기보고서

피합병회사의 총 재고자산 장부금액은 2022년 358억원, 2023년 425억원, 2024년 467억원으로 증가하였다가 2025
년
212억원,
2026년 1분기 89억원
으로 큰 폭 감소하였습니다. 이는 2025년 중 자동차 LED 모듈 관련 생산 구조 재편 및 사업부 정리.
2026년 1분기 영업규모축소 과정에서 원재료 재고가 76
억원으로 대폭 축소된 데 주로 기인합니다. 총자산 대비 재고자산 구성비율 역시 2024년 14.97%에서 2025년 8.37%,
2026년 1분기 3.78%로 감소하였습니다.재고자산 평가손실은 2022년 25억원, 2023년 31억원에서 2024년 125억원으로 급증하였다가 202
6년 1분기
에는 36억원으로 감소하였습니다. 2024년의 평가손실 급증은 원재료를 중심으로 한 대규모 재고 적체와 가격 하락에 따른 것으로, 원재료 평가손실이 2022년 9억원에서 2024년 81억원으로 확대된 점이 두드러집니다. 2025년
및 2026년 1분기
평가손실 감소는 재고 규모 자체가 크게 줄어든 영향이 크며, 원재료 취득원가 대비 평가손실 비율은
2026년 1분기 29.3%
로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 재고 품질 관리에 지속적인 주의가
필요한 상황입니다.
재고자산회전율은 2022년~2024년 4.63~4.66회로 낮은 수준에 정체되어 있다가 2025년에는 5.85회, 2026년 1분기에는
6.86회
로 개선되었습니다. 그러나 업종평균(2022년 12.54회, 2023년 13.12회, 2024년 12.57회)과 비교하면 피합병회사의 재고자산회전율은 업종평균의
낮은 수준입니다.향후 완성차 고객사의 생산 계획 변동, 차량 모델 교체에 따른 기존 부품 수요 소멸, 또는 원자재 가격 추가 하락 등이 발생할 경우 재고자산 평가손실이 재확대될 수 있으며, 이는 피합병회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 피합병회사의 매출채권 및 재고자산 현황을 면밀히 검토하시고 유의하시기 바랍니다.

나-5.

특수관계자와의 거래에 따른 위험피합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 매출처의 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 피합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 피합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 추가로, 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사의 특수관계자는 관계기업 및 종속기업과 지배기업의 주요 경영진, 그리고 경영진이 출자 또는 임원으로 재직중인 기업입니다.

[연결기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
오성첨단소재(주)

관계기업
(주)금호에이치티
(주)금호에이치티, 화일약품(주)

공동기업
엔에스테크(주)
엔에스테크(주)

기타 특수관계자
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), (주)남신약품, ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디, 오성하이테크놀로지㈜, 천지해운, 화일약품(주), RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., (주)알에프텍, RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호,한주에이알티(주), (주)디알씨헬스케어, 더데이랩스(주), (주)제이드자산운용
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), (주)남신약품, ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디

출처: 피합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

[별도기준 특수관계자에 해당하는 기업]

구 분
회사명

증권신고서 제출일
전기말

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
오성첨단소재(주)

종속기업
에스맥디바이스(주), SF INNOTEK VINA CO.,LTD, 홍콩지맥전자유한공사, 위해신맥전자유한공사, (주)엔에스헬스케어
에스맥디바이스(주), (주)엔에스엠, SF INNOTEK VINA CO.,LTD, 홍콩지맥전자유한공사, 위해신맥전자유한공사, (주)엔에스헬스케어

관계기업
(주)금호에이치티
(주)금호에이치티, 화일약품(주)

공동기업
엔에스테크(주)
엔에스테크(주)

기타 특수관계자
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디, (주)남신약품, 오성하이테크놀로지(주), 천지해운(주), 화일약품(주), (주)알에프텍, RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD., RFTECH BAC NINH CO.,LTD., RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD., RFT TELECOM USA, INC., RFTECH MOBILE INDIA, (주)알에프바이오, (주)한주하이텍, HANJOO VINA CO.,LTD, HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED, 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호,한주에이알티(주), (주)디알씨헬스케어, 더데이랩스(주), (주)제이드자산운용
카나비스메디칼(주), (주)더블라썸묵동, 에스파이낸셜대부(주), S-MAC HT VINA CO.,LTD., 풍전약품(주), ESSA HI TECH CO.,LTD., KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED, 청담 메디케어 1호 신기술조합, TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD., NSM-HV CO.,LTD., JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD., (주)테크엘, (주)이스트버건디

출처: 피합병회사 제공 (증권신고서 제출일 현재)

피합병회사는 「상법」제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 증권신고서 제출일 현재 합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[피합병회사 이사진의 특수관계회사 겸직 현황]

겸직자
특수관계회사 겸직현황

직책
성명
회사명
담당업무

사내이사(회장)
조경숙
(주)알에프텍
대표이사(사내이사)

화일약품(주)
사내이사

(주)이스트버건디
대표이사(사내이사)

씨지인바이츠(주)
사내이사

(주)금호에이치티
사내이사

오성첨단소재(주)
사내이사(의장)

출처: 피합병회사 제공(증권신고서 제출일 현재)

증권신고서 제출일 현재 피합병회사 주요 임원은 종속법인 및 피합병회사 최대주주의 임원을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꾀할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 이러한 효과를 기대하는 것과는 다르게 겸직 회사간의 이해상충에 대한 문제점 또한 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 피합병회사에 불리한 경영 방침
을 수용할 가능성이 내포되어 있으며 이러한 가능성이 현실화 될 경우 피합병회사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다.
연도별 특수관계자와의 매출 및 매입 거래내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
매입
유형자산처분
유형자산취득
기술료지급
기타수익
기타비용

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
118,900
4,153,086
20,500
225,686
1,324
468,589
708,647

(주)테크엘
-
-
-
-
39,534
-
-

화일약품(주)
50,000
-
-
-
-
-
-

오성첨단소재(주)
24,000
-
-
-
-
239,509
-

NSM-HV CO.,LTD.
692,299
313,177
-
-
-
484
-

TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD
-
-
-
-
-
-
1,653,510

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
1,302,968
54,109
-
-
-
-
-

(주)더블라썸묵동
-
-
-
-
-
80,658
-

S-MAC HT VINA CO.,LTD.
1,291
4,862,406
-
-
4,416
94
-

풍전약품(주)
-
-
-
-
-
50,303
-

카바니스메디칼(주)
6,000
-
-
-
-
-
-

에스파이낸셜대부(주)
2,400
-
-
-
-
-
-

합계
2,197,858
9,382,778
20,500
225,686
45,274
839,637
2,362,157

출처: 피합병회사 정기보고서

2023년 중 (주)금호에이치티 매입은 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출은 에스엘향 자재 매출 입니다. 에스엘향 모델 이관으로 기계장치 이관에 따른 유형자산 거래와 설계 수수료 성격의 기술료 지급 거래 입니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다. (주)테크엘 기술료지급은 전환사채 보유에 따른 이자수익입니다.화일약품(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.오성첨단소재(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.NSM-HV CO.,LTD.는 SFIVINA 자재 매입 및 매출 거래입니다. 기타수익은 소모품 및 트레이 거래 금액 입니다.TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD 에스에프이노텍 천진금호 지분양도에 따른 중단사업 매각에 따른 금액 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD는 SFIVINA의 거래이며, 매출은 모비스향 자재(원재료, 상품 및 제품) 거래 금액 입니다. 매입은 모비스향 자재 거래 금액입니다.(주)더블라썸묵동는 에스에프이노텍 단기차입금에 대한 이자비용입니다.S-MAC HT VINA CO.,LTD. 매출은 유휴자재 매각거래 입니다. 에스엘향 상품 매입에 따른 거래 입니다.풍전약품(주) 기타비용은 엔에스헬스케어 창고 임차료 입니다.카바니스메디칼(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.에스파이낸셜대부(주) 매출거래는 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
매입
유형자산처분
유형자산취득
기술료지급
기타수익
기타비용

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
167,273
10,141,292
-
-
221,867
25,742
-

화일약품(주)
-
-
32,646,655
-
-
25,742
-

(주)테크엘
-
-
-
-
-
29,959
-

오성첨단소재(주)
-
-
-
4,200,000
-
8,581
643,776

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LT
5,244,892
762,328
-
-
-
1,265
-

NSM HV CO.,LTD
305
1,265,521
-
-
-
-
14,907

S-MAC HT VINA
-
3,459,149
-
-
-
-
-

카바니스메디칼(주)
-
-
-
-
-
2,145
-

에스파이낸셜대부(주)
-
-
-
-
-
858
-

(주)남신약품
35,129,219
-
-
-
-
-
-

(주)더블라썸묵동
-
-
-
-
-
-
10,838

합계
40,541,689
15,628,290
32,646,655
4,200,000
221,867
94,292
669,521

출처: 피합병회사 정기보고서

2024년 중 (주)금호에이치티에 대해 기록된 매입은 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출은 에스엘향 자재 매출 입니다. 에스엘향 모델 이관으로 설비 및 기계장치 이관에 따른 유형자산 거래와 설계 수수료 성격의 기술료 지급 거래 입니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대에 거래에 따른 금액입니다.화일약품(주) 유형자산처분은 용인 고매동 건물 매각 시(24.05.09) 발생한 유형자산 처분 거래내역 입니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.(주)테크엘 기타수익은 전환사채 보유에 따른 이자수익입니다.오성첨단소재(주) 유형자산취득 거래는 오성건물취득 계약금 납입(건설중인자산)에 따른 거래금액 입니다. 건물 취득 주체는 기존 에코볼트에서 금호에이치티로 계약 변경되었습니다. 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다. 기타비용은 건물 사용에 따른 지급임차료 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LT에 대해 기록된 매출은 모비스향 자재(원재료, 상품 및 제품) 거래 금액이며, 매입는 모비스향 자재 거래 금액입니다. 기타수익은 트레이 및 소모품 거래 입니다.NSM HV CO.,LTD은 대부분 SFIVINA 자재 매입에 대한 거래입니다. 기타비용은 소모품 및 트레이 거래 금액 입니다.S-MAC HT VINA 매입은 대부분 에스엘향 상품 매입에 따른 거래 입니다.카바니스메디칼(주) 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.에스파이낸셜대부(주) 기타수익은 용인 고매동 건물 임대 거래에 따른 금액입니다.(주)남신약품 매출거래는 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 매출 거래금액입니다.(주)더블라썸묵동의 기타비용은 에스에프이노텍 단기차입금에 대한 이자비용입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
매출
매입
유형자산처분
유형자산취득
기술료지급
기타수익
기타비용

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
3,232,535
8,974,185
2,388,837
-
88,553
-
9,000

오성첨단소재(주)
-
-
-
-
-
-
569,206

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
17,184,840
7,853,202
-
-
-
-
105,072

NSM HV CO.,LTD
-
-
-
-
-
302
951,314

S-MAC HT VINA
39,985
12,599,474
10,004
-
-
6,855
58

KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED
-
-
2,527,447
-
-
2,954
-

ESSA HI TECH CO.,LTD.
-
-
-
-
-
66,878
-

(주)남신약품
26,929,597
-
-
-
-
-
-

천지해운(주)
5,000
-
-
-
-
-
-

합계
47,391,957
29,426,861
4,926,288
-
88,553
76,989
1,634,650

출처: 피합병회사 정기보고서

2025년 중 (주)금호에이치티에 대해 기록된 매입은 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출은 에스엘향 자재 매출입니다. 에스엘향 모델 이관으로 설비 및 기계장치 이관에 따른 유형자산 거래와 설계 수수료 성격의 기술료 지급 거래 입니다. 기타비용은 리스거래에 따른 지급임차료 입니다.오성첨단소재(주)의 기타비용은 금호에이치티 건물 매입 전 오성첨단소재에 납부한 지급임차료 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD의 매출은 모비스향 자재 거래금액이며 매입는 모비스향 자재 거래 금액입니다. 기타비용은 트레이 및 소모품 거래 입니다.NSM HV CO.,LTD의 기타수익, 기타비용 SFI VINA와 거래로 트레이 및 소모품 거래 금액입니다.S-MAC HT VINA의 매입은 대부분 에스엘향 상품 매입에 따른 거래이며, 제품매출 일부 39,985천원 발생하였습니다. 프레스 기계장치 거래금액, 기타비용은 입금수수료이며, 기타수익은 클레임에 따른 잡이익입니다.KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED의 유형자산처분은 에스엘향 기계장치 금호에이치티 이관에 따른 거래금액입니다.ESSA HI TECH CO.,LTD.의 기타수익은 SFI VINA 대여금 이자 입니다.(주)남신약품의 매출은 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 거래금액입니다.천지해운(주)의 매출은 엔에스엠 임대료입니다.

[ 연결기준 특수관계자와의 거래내역]

(기준일 : 2026.03.31)
(단위 : 천원)

특수관계자
관계
매출
매입
유형자산처분
기술료지급
기타수익
기타비용

㈜금호에이치티
관계기업
376,801
307,583
-
12,081
-
99,904

화일약품(주)
기타특수관계
-
-
8,364
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
178,111
-
-
-
-
261

S-MAC HT VINA
-
3,412,043
-
-
16,259
-

KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED
-
-
-
-
1,253

㈜남신약품
9,914,532
-
-
-
-
-

천지해운(주)
-
-
-
-
-
4,410

합계
10,469,444
3,719,626
8,364
12,081
17,512
104,576

출처: 피합병회사 정기보고서

2026년 1분기 중 S-MAC HT VINA의 매입은 대부분 에스엘향 상품 매입에 따른 거래이며, (주)남신약품의 매출은 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 거래금액입니다.
피합병회사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 매출 및 매입거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 피합병회사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 또한, 매출 매입 거래외에 특수관계자간의 자산 매매거래는 이해상충의 여지를 항상 내포하고 있습니다.
연도별 특수관계자와의 채권 및 채무 잔액 내역은 다음과 같습니다.

[ 연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
차입금
리스부채

전체 특수관계자
화일약품㈜
-
6,600
-
-
30,000
-
-

㈜금호에이치티
-
-
-
646,058
791,667
-
-

테크엘㈜
-
3,010,685
-
-
-
-
-

엔에스테크㈜
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-
-

오성첨단소재㈜
-
492,555
-
-
67,920
-
893,817

㈜더블라썸묵동
-
-
-
-
57,973
2,000,000
-

풍전약품㈜
-
40,000
-
-
7,843
-
-

NSM-HV CO.,LTD.
599,482
-
-
-
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
3,011,905
5,176,328
-
1,548,429
62,260
-
-

S-MAC HT VINA CO.,LTD.
-
-
-
814,766
-
-
-

합계
3,611,387
11,472,246
(2,746,078)
3,009,253
1,017,663
2,000,000
893,817

출처: 피합병회사 정기보고서

화일약품(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권, 기타채무는 23년 용인 고매동 건물 임대수입 잔액 및 임대보증금입니다.
(주)금호에이치티에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스엘향 원자재 매입에 따른 잔액 및 지그 수정비용, 소모품 구매에 따른 잔액 입니다.테크엘(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 테크엘 사채 취득에 따른 당기손익-공정가치 측정 금융자산 입니다.엔에스테크(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 공동기업 엔에스테크에 대여해준 단기대여금 25.5억
원 및 미수금 1.96억
원 입니다. 전액 대손설정되어있습니다.오성첨단소재(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 에코볼트와 에스맥디바이스의 건물 임차보증금이며기타 채무는 리스회계에 따른 리스부채 입니다.(주)더블라썸묵동에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스에프이노텍 단기차입금 차입금 20억원 입니다.풍전약품(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 임차보증금 및 채무는 엔에스헬스케어 창고 임차 잔액입니다.NSM-HV CO.,LTD.에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 엔에스엠 원자재 매각대금 잔액입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 매출채권은 모비스향 자재 거래 잔액 및 byton 개발비 잔액이며 기타채권은 단기대여금 50억 입니다. 매입채무는 모비스향 자재 매입 잔액입니다.S-MAC HT VINA CO.,LTD.에 대해 회사가 기록하고 있는 매입채무는 에스엘향 상품 매입 잔액 입니다.

[ 연결
기
준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
리스부채

전체 특수관계자
㈜금호에이치티
39,541
-
-
2,624,559
-
-

엔에스테크㈜
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

오성첨단소재㈜
-
590,000
-
-
-
933,300

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
5,688,223
-
(1,751,920)
1,577,962
-
-

NSM HV CO.,LTD
-
-
-
-
265,577
-

풍전약품㈜
-
40,000
-
-
5,327
-

㈜남신약품
7,973,679
-
-
4,690,670
-
-

S-MAC HT VINA
-
-
-
676,201
-
-

합계
13,701,443
3,376,078
(4,497,999)
9,569,392
270,904
933,300

출처: 피합병회사 정기보고서

(주)금호에이치티에 대해 회사가 기록하고 있는 매입채무는 에스엘향 원재료 및 상품거래, 매출채권은 에스엘향 자재 매출 입니다.엔에스테크(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 공동기업 엔에스테크에 대여해준 단기대여금 25.5억
원 및 미수금 1.96억
원입니다. 전액 대손설정되어있습니다.오성첨단소재(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 에코볼트와 에스맥디바이스의 건물 임차보증금이며 채무는 리스회계에 따른 리스부채 입니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 매출채권은 모비스향 자재 거래 잔액 및 byton 개발비 잔액이며 투자금에 대해서는 전액 대손설정 되어있습니다. 매입채무는 모비스향 자재 매입 잔액입니다.NSM HV CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채무는 SFIVINA 소모품(트레이 외) 거래입니다.풍전약품㈜에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 임차보증금 및 채무는 엔에스헬스케어 창고 임차 잔액입니다.(주)남신약품에 대해 회사가 기록하고 있는 채권, 채무는 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래대금 잔액 입니다.S-MAC HT VINA에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스엘향 상품 매입에 따른 잔액 입니다.

[연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
리스부채

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
-
400,000
-
782,184
689,264
78,470

엔에스테크(주)
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
5,794,895
158,520
(1,261,682)
1,569,901
-
-

NSM-HV CO.,LTD.
-
-
-
17,907
73,271
-

풍전약품(주)
-
-
-
-
5,358
-

(주)남신약품
3,710,181
-
-
6,420,957
-
-

S-MAC HT VINA
-
287
-
2,320,864
-
-

합계

9,505,076
3,304,885
(4,007,761)
11,111,813
767,893
78,470

출처: 피합병회사 정기보고서

(주)금호에이치티에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채권은 에코볼트와 에스맥디바이스의 건물 임차보증금입니다. 매입채무는 에스엘향 원재료 및 상품거래, 기타채무는 금형 및 소모품 거래, 리스부채는 건물 임대 사용에 따른 잔액 입니다.엔에스테크(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 채권은 공동기업 엔에스테크에 대여해준 단기대여금 25.5억
원 및 미수금 1.96억
원 입니다. 전액 대손설정되어 있습니다.JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 회사가 기록하고 있는 매출채권은 모비스향 자재(원재료, 상품 및 제품) 거래 잔액 및 byton 개발비 잔액입니다. 선급금은 에스에프이노텍 강소 매각 시 ERP구축 관련 선급금입니다. 투자금에 대해서는 전액 대손설정 되어있습니다. 매입채무는 모비스향 자재 매입 잔액입니다.NSM-HV CO.,LTD.에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채무는 SFIVINA 소모품(트레이 외) 거래입니다.풍전약품(주)에 대해 회사가 기록하고 있는 기타채무는 엔에스헬스케어 창고 임차 잔액입니다.(주)남신약품에 대해 회사가 기록하고 있는 채권, 채무는 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 매출채권 매입채무 잔액 입니다.S-MAC HT VINA에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스엘향 상품 매입에 따른 잔액 입니다.

[연결기준 특수관계자 채권·채무 잔액에 관한 공시]

(기준일 : 2026.03.31)
(단위 : 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
리스부채

㈜금호에이치티
관계기업
414,481
400,000
-
18,438
9,395
-

엔에스테크㈜
공동기업
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
기타특수관계
1,840,309
158,520
(1,489,226)
1,990,564
-
-

㈜남신약품
10,905,985
-
-
2,610,812
-
-

S-MAC HT VINA
-
-
-
2,015,160
-
-

합계
13,160,775
3,304,598
(4,235,305)
4,644,410
9,395
-

출처: 피합병회사 정기보고서

(주)남신약품에 대해 회사가 기록하고 있는 채권, 채무는 엔에스헬스케어는 의약품 도소매 거래에 따른 매출채권 매입채무 잔액 입니다.S-MAC HT VINA에 대해 회사가 기록하고 있는 채무는 에스엘향 상품 매입에 따른 잔액 입니다.
특수관계자와의 연도별 자금거래내역은 다음과 같습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2023.12.31)
(단위 : 천원)

구분
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

전체 특수관계자
JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
-
1,267,300
-
-

NSM-HV CO.,LTD.
(459,480)
459,480
-
-

합계
(459,480)
1,726,780
-
-

출처: 피합병회사 정기보고서

2023년 중 JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대해 종속회사 에스에프이노텍이 대여한 13억원을 회수한 거래입니다.NSM-HV CO.,LTD.에 대해 종속회사 NSM과 발생한 단기적인 자금대여 및 회수 거래가 발생하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2024.12.31)
(단위 : 천원)

구분
주식취득
현금출자
자금차입 거래

차입
상환

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
-
(5,000,000)
-
-

화일약품(주)
(1,011,683)
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
-
-
-
(5,157,600)

합계
(1,011,683)
(5,000,000)
-
(5,157,600)

출처: 피합병회사 정기보고서

2024년 중 (주)금호에이치티에 대해 50억원 규모의 제3자배정 유상증자 참여에 따라 주식을 취득하였고 화일약품 주식은 장내 매수를 통해 10억원의 지분을 매수하였습니다.한편, JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD에 대하여 자금대여한 외화 장단기대여금에 대해 52억원을 회수하였습니다.

[연결기준 특수관계자 자금거래에 관한 공시]

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 천원)

구분
주식취득
주식처분
자금차입 거래

차입
상환

전체 특수관계자
(주)금호에이치티
2,999,200
-
-
-

화일약품(주)
-
(11,191,793)
-
-

ESSA HI TECH CO.,LTD.
-
-
8,929,775
(8,929,775)

오성첨단소재(주)
-
-
7,334,000
(7,334,000)

합계
2,999,200
(11,191,793)
16,263,775
(16,263,775)

출처: 피합병회사 정기보고서

2025년 중 ESSA HI TECH CO.,LTD,에 대해 SFI VINA가 단기적인 자금대여 및 회수거래가 발생하였으며, 오성첨단소재(주)와 단기적인 외화자금 차입 및 상환 거래가 발생하였습니다.한편, (주)금호에이치티 30억원의 지분을 장내 매수하였고, 관계기업인 화일약품(주)의 주식을 오성첨단소재로 112억원에 매각하여 유의적인 영향력을 상실하였습니다.
한편, 2026년 1분기 중 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 없습니다.피합병회사는 이사회 결의 등 적법절차를 준수하고 피합병회사의 피해 또는 특수관계자에 대한 부당한 이익제공에 해당하지 않도록 특수관계자와의 거래를 진행하고 있습니다. 그러나 특수관계자와의 거래 발생 시 거래 조건 등이 제3자와의 거래와 비교하여 적정성이 유지되지 않을 경우 피합병회사의 주주가 향유하여야 할 이익이 특수관계자 측에 전가될 위험이 있습니다. 또한 특수관계자에 대한 채권 규모가 증가할수록 현금흐름 및 재무구조에는 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

나-6. 환율 변동성에 따른 위험
피합병회사의 총 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 35.78%에서 20
26년 1분기 0.79%
로 급격히 축소되었습니다. 이는 터치스크린 모듈 및 대전방지 제품 등 수출 주력 품목의 매출이 급감하고, 국내 자동차 부품 및 의약품 도매업 중심으로 사업구조가 전환된 결과입니다. 현재는 내수 비중이 압도적으로 높아 환율 직접 노출도는 낮은 편이나, 원자재의 상당 부분을 중국 및 해외에서 조달하고 있어 USD 결제 채권과 CNY 결제 채무를 중심으로 한 환율 변동 리스크가 상존합니다. 향후 예상의 범주를 벗어나는 환율 변동이 발생할 경우 피합병회사의 손익 및 재무구조에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사의 총 매출액 중 내수/수출 비중 추이는 다음과 같습니다.

[연결기준 피합병회사 매출액 내수/수출 비중]
(단위: 백만원, %)

구 분
연결 기준 수출 현황

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

국내
27,800
49,120
200,515
190,758
153,806
99,725

수출
220
3,713
16,912
12,160
26,358
55,550

합계
28,020
52,833
217,427
202,918
180,164
155,275

수출비중
0.79%
7.03%
7.78
5.99
14.63
35.78

출처: 피합병회사 정기보고서

이와 같이 피합병회사의 총 매출에서 수출이 차지하는 비중은 2022년 35.78%에서 2025년 7.78%,
2026년 1분기 0.79%로 급격히 축소되었습니다. 이는 터치스크린 모듈 및 대전방지 제품 등 수출 주력 품목의 매출이 급감하고, 국내 자동차 부품 및 의약품 도매업 중심으로 사업구조가 전환된 결과입니다. 한편, 피합병회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러화, 중국 위안화 및 유럽 유로화입니다.피합병회사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 외화에 대한 원화환율 변동에 따른 외화환산손익 영향은 아래와 같습니다.

[연결기준 피합병회사 환율변동 위험 자산/부채]
(단위: 천원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
2,432,107
(2,432,107)
2,382,690
(2,382,690)
2,230,250
(2,230,250)

CNY
(7,941)
7,941
(7,941)
7,941
(76,288)
76,288

EUR
-
-
-
-
(2,293)
2,293

출처: 피합병회사 정기보고서

2026년 초 발발한 중동 분쟁(이란-미국 전쟁)에 따른 지정학적 리스크의 급격한 확산과 이에 수반된 국제 유가 및 원자재 가격의 불안정성으로 인해 글로벌 금융시장의 불확실성이 심화되고 있습니다. 특히 미 행정부의 상호관세 부과 등 보호무역주의 강화 기조와 안전자산인 달러화에 대한 수요 집중이 맞물리면서 원화 약세 흐름이 가속화되고 있는 양상입니다.미국 달러(USD)의 경우, 2025년 연중 1,450원~1,480원대 구간에서 등락을 반복하였으나, 2026년 들어 전쟁의 본격화와 호르무즈 해협 봉쇄 등 위기 상황이 고조됨에 따라 변동성이 더욱 확대되었습니다. 2026년 3월 말 기준 원/달러 환율은 1,510원을 돌파하며 높은 수준의 변동성을 기록하고 있습니다. 피합병회사는 미국 달러화 표시 채권을 보유하고 있어 원화 약세 시 외환차익이 발생하는 구조이나, 급격한 환율 반전이나 변동성 확대 시에는 예측하지 못한 환차손 위험도 내포하고 있습니다.중국 위안화(CNY)의 경우, 2025년까지는 미-중 무역 갈등 및 중국 내수 경기 회복 불확실성의 영향으로 비교적 완만한 흐름을 보였으나, 2026년 전쟁 발발 이후 에너지 가격 상승이 중국 경제에 미치는 불확실성이 커지면서 원/위안 환율의 변동성이 확대되고 있습니다. 피합병회사는 중국향 매입 거래에서 CNY 표시 채무를 보유하고 있어, 위안화 강세 또는 원화 약세 시 원자재 조달 비용이 증가하는 방향으로 작용할 수 있습니다.유럽 유로화(EUR) 또한 유럽의 높은 에너지 의존도로 인해 중동 전쟁의 여파를 직접적으로 받고 있습니다. 피합병회사는 유로화 표시 채무를 소규모 보유하고 있으며, 원/유로 환율 상승 시 해당 채무 상환 부담이 소폭 증가할 수 있습니다.환율은 글로벌 경기 변화, 지정학적 교전 상태 및 각국의 통화·재정 정책에 따라 변동성이 급격히 확대될 수 있는 주요 경제 불안 요인입니다. 향후 전쟁의 장기화나 추가적인 매크로 충격으로 인해 환율 변동성이 현재의 예측 범위를 벗어날 경우, 피합병회사의 외환 위험 노출에 따른 원가 부담 가중, 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[원/달러 환율 추이(2022년 01월~2026년 3월]

원달러 환율 추이.jpg
원달러 환율 추이

출처: 서울외국환중개소

[원/위안 환율 추이(2022년 01월~2026년 3월)]

원위안 환율 추이.jpg
원위안 환율 추이

출처: 서울외국환중개소

[원/유로 환율 추이(2022년 01월~2026년 3월)]

원유로 환율 추이.jpg
원유로 환율 추이

출처: 서울외국환중개소

[ 연결기준 피합병회사 외화관련 손익 추이]
(단위: 백만원)

구 분
연결 재무제표 기준

2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

외환차익
574
660
4,459
4,409
1,145
2,814

외화환산이익
184
344
1,057
2,647
288
621

외환차손
416
100
3,758
3,169
488
2,068

외화환산손실
79
569
204
1,997
732
393

외화관련 손익
263
335
1,554
1,890
212
974

출처: 피합병회사 정기보고서

외화관련 손익은 2022년 10억원, 2023년 2억원, 2024년 19억원, 2025년 16억원, 2026년 1분기 3억원으로 전반적으로 순이익 기여 구조를 유지하고 있습니다. 다만 환율 변동성이 지속적으로 확대되고 있는 현재 시장 환경에서는 외환차손이 예기치 않게 급증할 가능성이 있으며, 특히 중국 위안화 환율 변동에 따른 원재료 조달 비용 상승 위험은 자동차 부품 사업의 원가 구조에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.환율은 전쟁의 전개 양상, 글로벌 경기 변동 및 각국 중앙은행의 통화 정책에 따라 급격한 변동성을 보일 수 있습니다. 향후 환율 변동성이 현재의 예측 범위를 초과하여 확대될 경우, 피합병회사의 수익성 및 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

나-7. 주요 종속회사의 위험

피합병회사는 증권신고서 제출일 현재
5
개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는
2
개사에 해당합니다.한편, 피합병회사는 관계회사 및 종속회사에게 지급보증 및 담보를 제공하고 있는 사실이 없습니다. 하지만 추후, 관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 지급보증 및 담보를 제공하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 피합병회사의 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

피합병회사는 증권신고서 제출일 현재 5개사의 종속회사를 두고 있으며 자산총액 10% 이상에 해당하는 주요 종속회사는 2개사에 해당합니다.종속회사 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

기업명
설립일
지분율(%)
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

홍콩지맥전자유한공사
2011.06.02
100
홍콩
중국생산법인의 수출입 무역업
11
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

에스맥디바이스 주식회사
2022.06.09
100
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31
제조 및 도소매
29,046
기업 의결권의 과반수 소유
해당

동관신맥전자유한공사
2008.08.18
100
중국 광동성 동관시
터치스크린 모듈 등 제조
-
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
2022.06.30
100
베트남
운송장비용 조명장치 제조업
20,942
기업 의결권의 과반수 소유
해당

(주)엔에스헬스케어
2019.06.01
70.00
경기도 성남시 사기막골로105번길 25
의약품 도매업
15,710
기업 의결권의 과반수 소유
미해당

2026년 1분기
종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

홍콩지맥전자유한공사
11,172
-
11,172
-
-
-

에스맥디바이스(주)
28,896,713
127,392
28,769,321
-
(178,979)
(178,979)

동관신맥전자유한공사
-
13,819,462
(13,819,462)
-
-
-

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
4,705,691
3,763,279
942,412
696,769
(858,930)
(711,171)

(주)엔에스헬스케어
15,616,191
14,535,948
1,080,241
10,594,684
(79,255)
(79,255)

종속회사인 홍콩지맥전자유한공사에서는 중국생산법인의 수출입 무역업을 목적으로 2011년 6월 2일 설립되었습니다.종속회사인 에스맥디바이스 주식회사에서는 전자부품, 통신장비 등의 제조 및 판매업을 목적으로 2022년 6월 9일 에코볼트의 TSP 사업부문을 물적분할하여 신설되었습니다.종속회사인 동관신맥전자유한공사에서는 터치스크린 모듈 등 제조업을 목적으로 2008년 8월 18일 설립되었습니다.종속회사인 SF INNOTEK VINA CO.,LTD.에서는 운송장비용 조명장치 제조업을 목적으로 2022년 6월 30일 설립되었습니다.종속회사인 (주)엔에스헬스케어에서는 의약품 도매업을 목적으로 2019년 6월 1일 설립되었습니다.한편, 피합병회사는 관계회사 및 종속회사에게 지급보증 및 담보를 제공하고 있는 사실이 없습니다. 하지만 추후, 관계회사 및 종속회사의 영업손실 및 재무구조 악화로 지급보증 및 담보를 제공하게 되는 경우가 발생할 수 있으며, 피합병회사의 지급보증을 제공받은 관계기업 및 종속기업의 채무불이행이 발생할 경우, 그에 따른 보증기관의 구상권 청구 혹은 담보 제공 자산의 소유권 상실에 따른 손해가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

나-8. 매출처 편중 관련 위험
피합병회사는 자동차용 LED 모듈 사업으로의 사업구조 전환이 본격화되면서 현대모비스(주) 및 에스엘(주) 등 국내 자동차 부품 대기업 2개사에 대한 매출 편중이 심화되고 있습니다. 2025년 기준 주요 2개 거래처의 합산 매출 비중은 62%에 달하며, 특히 현대모비스 단독으로 전체 매출의 57%를 차지하고 있어 단일 매출처 의존도가 매우 높은 상황입니다. 다만, 현대모비스와의 거래에서 기존 원가 모델 이관으로 인해 2026년 중 일정 수준의 매출액 감소가 예상되고 있어 단기적인 외형 축소가 불가피한 상황입니다. 주요 매출처와의 관계가 예기치 않게 악화되거나 매출 감소가 예상을 초과할 경우 피합병회사의 매출 및 수익성에 중대한 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.피합병회사는 2022년까지 에스맥(주)으로서 삼성전자향 터치스크린 모듈 사업이 중심이었으나, 해당 사업의 급격한 위축 이후 자동차용 LED 모듈 사업으로의 전환을 추진하며 현대모비스·에스엘 등 완성차 1차 부품업체를 주요 거래처로 확보하였습니다. 이에 따라 2023년 상위 2개사 합산 비중이 42%였으나, 2024년 69%, 2025년 62%로 빠르게 확대되고 있습니다.

[별도 재무제표 기준 매출처별 비중]
(단위: 백만원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

현대모비스(주)
9,638
56
105,694
57
81,228
58
-
0

에스엘(주)
2,451
14
10,463
6
14,461
10
20,747
42

합계
12,089
70
116,157
62
95,689
69
20,747
42

전체 매출액
17,152
100
186,521
100
138,887
100
49,046
100

출처: 피합병회사 분석자료

2026년 1분기
기준 현대모비스(주)는 피합병회사 별도 기준 매출의 57%를 차지하는 최대 매출처입니다. 피합병회사는 현대모비스와의 거래를 기반으로 자동차용 LED 모듈 사업의 외형을 빠르게 확대하여 왔으나, 기존 거래처의 원가 모델 이관으로 인해 2026년 중 현대모비스향 일정 매출액의 감소가
예상됩니다. 피합병회사는 이에 대응하여 이익 개선을 위한 신사업을 준비 중에 있으나, 신사업이 본격적인 매출로 이어지기까지의 과도기에는 전체 매출 규모의 단기적 축소가 불가피할 것으로 판단됩니다.에스엘(주)는 현대·기아차 향 차량용 조명 모듈을 제조하는 국내 대표적인 자동차 조명 기업으로, 2023년에는 전체 매출의 42%를 차지하는 최대 거래처였으나 2024년 이후 현대모비스 거래 비중이 크게 확대되면서 상대적 비중이 축소되었습니다.이와 같이 주요 매출처 의존도가 높음에 따라 현대모비스·에스엘 등 거래처의 건전한 재무 상태 유지와 이들과의 협력적 네트워크 유지는 피합병회사의 사업 영위에 매우 중요한 요소입니다. 완성차 업체의 생산 계획 조정, 차량 모델 교체에 따른 부품 사양 변경, 원가 모델 이관에 따른 수익성 압박 등이 발생할 경우 매출과 손익에 즉각적인 부정적 영향이 발생할 수 있으며, 특히 현대모비스 단일 거래처에 대한 의존도가 과도하게 집중된 현 구조에서 동 거래처향 매출 감소가
예상되는 상황은 피합병회사의 단기 사업 리스크를 가중시키는 요인으로 작용합니다.피합병회사는 SF이노텍 합병, 신규 고객사 발굴 및 신사업 준비 등을 통해 수익 기반의 다변화를 추진하고 있으나, 현재의 높은 매출 편중 구조와 주력 거래처향 매출 감소가
예상된
상황이 단기간 내 해소되기는 어려운 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 피합병회사의 매출처 편중 리스크 및 주요 거래처 매출 변동 가능성에 대하여 유의하시기 바랍니다.

4-3. 기타위험

가. 피합병회사 매매거래정지 관련 위험

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제65조에 의거하여 기존의 피합병회사의 1개월 이상의 구주권 제출기간은 폐지되고 병합기준일(합병기일)부터 2주전까지 주식병합공고 및 통지만 필요하며, 이에 따라 합병신주는 기존의 구주권 제출기간 종료 익일이 아닌 병합기준일(합병기일)에 효력이 발생하게 됩니다. 또한, 기존의 구주권 제출기간 종료일에 상응하는 주식병합 권리확정 기준일(합병기일의 직전 영업일)의 전영업일인
2026년 08월 31일
부터 합병신주 상장일 전일
2026년 09월 22일
까지 피합병회사 에코볼트㈜의 매매거래가 정지될 예정이오니 이점 유의하시기 바랍니다.

2019년 09월 16일 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법")이 도입됨에 따라 모든 상장법인은 주주명부 폐쇄와 관련된 업무가 생략되었습니다. 동법 제37조 및 제66조에 의거하여 주주확정 기준일 이후 즉각적으로 소유자명세 확인이 가능합니다.또한, 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법") 제65조에 의거하여 기존의 피합병회사의 1개월 이상의 구주권 제출기간은 폐지되고 병합기준일(합병기일)부터 2주 전까지 주식병합 공고 및 통지만 필요하며, 이에 따라 합병신주는 기존의 구주권 제출기간 종료 익일이 아닌 병합기준일(합병기일)에 효력이 발생하게 됩니다. 또한, 기존의 구주권 제출기간 종료일에 상응하는 주식병합 권리확정 기준일(합병기일의 직전 영업일)의 전영업일인
2026년 08월 31일
부터 합병신주 상장일 전일
2026년 09월 22일
까지 피합병회사 에코볼트㈜의 매매거래가 정지될 예정이오니 이점 유의하시기 바랍니다.

[합병에 따른 주식병합 관련 일정]

일정
일자

주식병합 기준일 공고 및 통지일
2026년 08월 03일

주식병합 권리 확정 기준일
2026년 09월 01일

합병기일 / 주식병합 효력발생일
2026년 09월 02일

합병신주 상장 예정일
2026년 09월 23일

주1) 상기 일정은 관계기관과의 협의 및 업무 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.

※ 관련법규

[주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률]

제25조(주식등의 신규 전자등록)① 발행인은 전자등록의 방법으로 주식등을 새로 발행하려는 경우 또는 이미 주권등이 발행된 주식등을 권리자에게 보유하게 하거나 취득하게 하려는 경우 전자등록기관에 주식등의 신규 전자등록을 신청할 수 있다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주식등에 대해서는 전자등록기관에 신규 전자등록을 신청하여야 한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조의2제4항제1호에 따른 증권시장에 상장하는 주식등

2. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁의 수익권 또는 투자회사의 주식

3. 그 밖에 권리자 보호 및 건전한 거래질서의 유지를 위하여 신규 전자등록의 신청을 하도록 할 필요가 있는 주식등으로서 대통령령으로 정하는 주식등

② 제1항에도 불구하고 권리자 보호 및 건전한 거래질서의 유지를 위하여 대통령령으로 정하는 경우에 발행인은 제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 전자등록기관에 제6항제1호 각 목의 사항에 대한 사전심사를 신청하여야 한다.

③ 제1항 또는 제2항에 따라 신규 전자등록이나 사전심사를 신청하는 경우 발행인은 해당 주식등의 종목별로 전자등록신청서 또는 사전심사신청서(이하 이 조에서 "전자등록신청서등"이라 한다)를 작성하여 전자등록기관에 제출하여야 한다. 이 경우 신청하는 주식등의 종목에 관한 구체적 내용 등에 대해서는 전자등록업무규정으로 정한다.

④ 전자등록기관은 제3항에 따른 전자등록신청서등을 접수한 경우에는 그 내용을 검토하여 1개월 이내에 신규 전자등록 여부 또는 사전심사 내용을 결정하고, 그 결과와 이유를 지체 없이 신청인에게 문서로 통지하여야 한다. 이 경우 전자등록신청서등에 흠결이 있을 때에는 보완을 요구할 수 있다.

⑤ 제4항의 검토기간을 산정할 때 전자등록신청서등의 흠결에 대한 보완기간 등 대통령령으로 정하는 기간은 검토기간에 산입하지 아니한다.

⑥ 전자등록기관은 제4항의 전자등록 여부를 결정할 때 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 없으면 신규 전자등록을 거부할 수 없다.

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 해당 주식등이 성질상 또는 법령에 따라 양도될 수 없거나 그 양도가 제한되는 경우

나. 같은 종류의 주식등의 권리자 간에 그 주식등의 권리 내용이 다르거나 그 밖에 해당 주식등의 대체 가능성이 없는 경우

다. 그 밖에 주식등의 신규 전자등록이 적절하지 아니한 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

2. 해당 주식등을 새로 발행하거나 이미 주권등이 발행된 주식등을 권리자에게 보유하게하거나 취득하게 하는 것이 법령에 위반되는 경우

3. 이미 주권등이 발행된 주식등의 신규 전자등록이 신청된 경우로서 그 주권등에 대하여 「민사소송법」에 따른 공시최고절차가 계속 중인 경우. 이 경우 신규 전자등록의 거부는 공시최고절차가 계속 중인 주권등에 대한 주식등의 수량으로 한정한다.

4. 전자등록신청서등을 거짓으로 작성한 경우

5. 제4항 후단의 보완요구를 이행하지 아니한 경우

6. 그 밖에 권리자 보호 및 건전한 거래질서 유지를 위하여 대통령령으로 정하는 경우

⑦ 제1항부터 제6항까지의 규정에 따른 전자등록신청서등의 기재사항ㆍ첨부서류, 그 밖에 전자등록 또는 사전심사의 신청에 관한 사항과 전자등록 또는 사전심사의 검토 방법ㆍ절차, 그 밖에 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

제37조(소유자명세)① 전자등록주식등으로서 기명식(記名式) 주식등의 발행인은 「상법」 제354조제1항(다른 법률에서 준용하는 경우를 포함한다)에 따라 일정한 날을 정한 경우에는 전자등록기관에 그 일정한 날을 기준으로 해당 주식등의 소유자의 성명 및 주소, 소유자가 가진 주식등의 종류ㆍ종목ㆍ수량 등을 기록한 명세(이하 "소유자명세"라 한다)의 작성을 요청하여야 한다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 투자신탁재산을 운용하는 집합투자업자가 집합투자기구의 결산에 따라 발생하는 분배금을 배분하기 위한 경우, 그 밖에 권리자의 이익을 해칠 우려가 적은 경우로서 대통령령으로 정하는 경우에는 그러하지 아니하다.

② 전자등록주식등으로서 기명식 주식등의 발행인은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는경우에는 전자등록기관에 소유자명세의 작성을 요청할 수 있다.

1. 발행인이 법령 또는 법원의 결정 등에 따라 해당 전자등록주식등의 소유자를 파악하여야 하는 경우

2. 발행인이 대통령령으로 정하는 주기별로 해당 전자등록주식등의 소유자를 파악하려는 경우

3.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제134조에 따라 공개매수신고서가 제출된 전자등록주식등의 발행인(그 전자등록주식등과 관련된 증권예탁증권에 표시된 권리, 그 밖에 대통령령으로 정하는 주식등의 경우에는 대통령령으로 정하는 자를 말한다. 이하 이 항에서 같다)이 그 주식등의 소유상황을 파악하기 위하여 일정한 날을 정하여 전자등록기관에 주주에 관한 사항의 통보를 요청하는 경우

4. 그 밖에 발행인이 해당 전자등록주식등의 소유자를 파악할 필요가 있는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

③ 전자등록주식등으로서 무기명식(無記名式) 주식등의 발행인은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의11에 따른 조건부자본증권이 주식으로 전환되는 경우, 그 밖에 해당 주식등이 다른 주식등으로 전환되는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우에 소유자명세의 작성이 필요하면 전자등록기관에 소유자명세의 작성을 요청할 수 있다.

④ 전자등록기관은 제1항부터 제3항까지의 규정에 따른 요청을 받은 경우에는 소유자명세를 작성하여 그 주식등의 발행인에게 지체 없이 통지하여야 한다. 이 경우 전자등록기관은 계좌관리기관에 소유자명세의 작성에 필요한 사항의 통보를 요청할 수 있으며, 그 요청을 받은 계좌관리기관은 그 사항을 지체 없이 전자등록기관에 통보하여야 한다.

⑤ 전자등록기관은 전자등록주식등으로서 기명식 주식등의 질권자의 신청에 따라 발행인에게 질권 내용을 통보하는 경우에는 제4항에 따른 소유자명세에 해당 내용을 포함하여야 한다. 이 경우 계좌관리기관에 전자등록된 기명식 주식등의 질권자는 해당 계좌관리기관을 통하여 신청하여야 한다.

⑥ 발행인은 제4항 전단에 따른 통지를 받은 경우 통지받은 사항과 통지 연월일을 기재하여 주주명부등을 작성ㆍ비치하여야 한다. 다만, 해당 주식등이 무기명식인 경우에는 그러하지 아니하다.

⑦ 전자등록기관은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유로 제33조제2항 또는 제3항에 따른 말소의 전자등록이 된 주식등에 대하여 그 말소의 전자등록이 된 날을 기준으로 전자등록계좌부에 전자등록되었던 권리자의 성명, 주소 및 권리 내용 등을 기록한 명세를 작성하여 해당 주식등의 발행인에게 지체 없이 통지하여야 한다.

1. 제33조제1항제2호에 따른 사유

2. 제33조제3항제2호에 따른 사유

3. 그 밖에 전자등록기관이 주식등에 관한 권리를 관리하기 곤란하다고 인정되는 경우로서 대통령령으로 정하는 사유

⑧ 제7항에 따른 명세의 작성 등에 관하여는 제4항 후단 및 제6항을 준용한다.

제65조(주식의 병합에 관한 특례)① 회사는 전자등록된 주식을 병합하는 경우에는 「상법」 제440조에도 불구하고 회사가 정한 일정한 날(이하 이 조에서 "병합기준일"이라 한다)에 주식이 병합된다는 뜻을 그날부터 2주 전까지 공고하고 주주명부에 기재된 주주와 질권자에게는 개별적으로 그 통지를 하여야 한다.

② 「상법」 제441조 본문에도 불구하고 전자등록된 주식의 병합은 병합기준일에 효력이 생긴다. 다만, 「상법」 제232조의 절차가 종료되지 아니한 경우에는 그 종료된 때에 효력이 생긴다.

③ 제1항과 제2항은 「상법」 제329조제5항, 제329조의2제3항, 제343조제2항, 제530조제3항 및 제530조의11제1항에도 불구하고 다음 각 호의 사유로 전자등록된 주식의 신규 전자등록 및 신규 전자등록의 변경ㆍ말소의 전자등록을 하는 경우에 준용한다.

1. 회사의 합병 및 분할(분할합병을 포함한다)

2. 주식의 분할

3. 주식의 소각

4. 액면주식과 무액면주식 간의 전환

제66조(주주명부 등에 관한 특례)제37조제1항 단서에 따라 소유자명세의 작성을 요청하지 아니하는 경우에는 전자등록주식등의 발행인은 「상법」 제354조제1항(다른 법률에서 준용하는 경우를 포함한다)에도 불구하고 제37조제1항 본문에 따른 일정한 날에 전자등록계좌부에 전자등록된 전자등록주식등의 권리자를 그 권리를 행사할 자로 본다.

나. 합병회사 주식가치의 변동 위험
본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당 합병회사인 ㈜알에프텍 보통주식
0.2027268주
의 비율로 합병대가(합병신주
4,111,636주
)가 배정되고, 상기의 합병비율은 합병회사와 피합병회사의 합병 이사회 결의 후 주가 변동에 따라 추가 조정되지 않습니다. 이에 따라 피합병회사의 주주가 합병에 따라 배정 받게 되는 합병회사의 보통주식의 주식가치 변동 위험이 존재합니다. 본 합병은 주권상장법인간의 합병으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 합병가액을 산정한 후 이를 기초로 합병비율을 산출하였으며, 외부 평가기관의 평가는 받지 않았습니다.

본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당 합병회사인 (주)알에프텍 보통주식
0.2027268주
의 비율로 합병대가(합병신주
4,111,636주
)가 배정되고, 상기의 합병비율은 합병회사와 피합병회사의 합병 이사회 결의 후 주가 변동에 따라 추가 조정되지 않습니다. 이에 따라 피합병회사의 주주가 합병에 따라 배정 받게 되는 합병회사의 보통주식의 주식가치 변동 위험이 존재합니다.본 합병은 주권상장법인간의 합병으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 합병가액을 산정한 후 이를 기초로 합병비율을 산출하였으며, 외부 평가기관의 평가는 받지 않았습니다. 합병 비율에 관한 자세한 사항은 '제1부 합병의 개요 - II. 합병 가액 및 그 산출근거'에 기재된 내용을 참고하시기 바랍니다.

[ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제176조의5(합병의 요건ㆍ 방법 등)

① 주권상장법인(기업인수목적회사는 제외한다)이 그 계열회사(계열회사가 아닌 법인 중 합병을 위한 이사회 결의일부터 최근 1년 이내에 계열회사의 관계에 있었던 법인을 포함한다. 이하 이 조에서 같다)와 합병하려는 경우 또는 주권상장법인인 기업인수목적회사가 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다.

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 “기준시가”라 한다)을 기준으로 100분의 10(주권상장법인인 기업인수목적회사가 다른 법인과 합병하는 경우에는 100분의 30)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격

가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.

나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액

② 제1항제2호나목에 따른 가격으로 산정하는 경우에는 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라 산정한 유사한 업종을 영위하는 법인의 가치(이하 이 항에서 “상대가치”라 한다)를 비교하여 공시하여야 하며, 같은 호 각 목에 따른 자산가치ㆍ수익가치 및 그 가중산술평균방법과 상대가치의 공시방법은 금융위원회가 정하여 고시한다.

다. 추가 자금 소요 관련 위험

본 합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 완료시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 본 합병과 관련하여 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 합병당사회사 주식회사 알에프텍 및 에코볼트 주식회사 주주에게는 주식매수 청구권이 부여됩니다. 주식매수대금은 합병당사회사의 자체 보유자금을 사용하고 부족분은 금융기관 대출 등을 통해 조달할 예정이나 구체적인 사항은 본 공시서류 제출일 전일 현재 결정된 바 없습니다. 본 공시서류 제출일 전일 현재 주식매수청구권 행사 및 채권자 이의제출 결과를 예측할 수 없어 합병과 관련한 소요자금을 구체적으로 산정하기 어렵습니다. 다만, 해당 사항에 대응하기 위한 소요자금이 합병당사회사가 예상하지 못한 수준으로 클 경우, 대규모 지출이 발생하여 본 합병에 지장을 초래할 수 있습니다.

본 합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 완료시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 본 합병과 관련하여 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 합병당사회사 주식회사 알에프텍 및 에코볼트 주식회사 주주에게는 주식매수 청구권이 부여됩니다. 주식매수대금은 합병당사회사 자체 보유자금을 사용하고 부족분은 금융기관 대출 등을 통해 조달할 예정이나 구체적인 사항은 본 공시서류 제출일 전일 현재 결정된 바 없습니다.본 공시서류 제출일 전일 현재 주식매수청구권 행사 및 채권자 이의제출 결과를 예측할 수 없어 합병과 관련한 소요자금을 구체적으로 산정하기 어렵습니다. 다만, 해당 사항에 대응하기 위한 소요자금이 합병당사회사가 예상하지 못한 수준으로 클 경우, 대규모 지출이 발생하여 본 합병에 지장을 초래할 수 있습니다.

라. 합병신주의 추가상장 시 주가하락의 위험

본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당(1주당 합병가액:
1,933원
) 합병회사인 ㈜알에프텍 보통주식(1주당 합병가액:
9,535원
)이
0.2027268
의 비율로 합병신주가 배정되어 발행됩니다. 합병회사의 합병신주
4,111,636주
가 추가상장되어 거래가 시작되는 상장 예정일(
2026년 09월 23일
)에 매도 물량 증가에 따른 주가하락이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 합병으로 피합병회사인 에코볼트(주) 보통주식 1주당(1주당 합병가액:
1,933원
) 합병회사인 ㈜알에프텍 보통주식(1주당 합병가액:
9,535원
)이
0.2027268
의 비율로 합병신주가 배정되어 발행됩니다. 합병회사의 합병신주
4,111,636주
가 추가상장되어 거래가 시작되는 상장 예정일(
2026년 09월 23일
)에 매도 물량 증가에 따른 주가하락이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 소액주주의 소송제기 가능성에 대한 위험

합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 수 있으며, 합병 무효의 소가 제기되어 합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다.

합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 수 있으며, 합병 무효의 소가 제기되어 합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다. 본 합병은 「상법」 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으므로 절차상 하자를 이유로 합병이 무효가 될 위험성은 높지 않으나 그 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.한편 합병비율의 불공정성을 이유로 합병이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 대법원의 판례가 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136) 라고 판결하고 있습니다.따라서, 「자본시장 및 금융투자업에 관한 법률」 및 관련 법령에 따라 합병비율이 산정되어 진행되는 본 합병에서 합병이 무효로 돌아갈 위험성은 높지 않으나 그 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 투자자께서는 상기와 같은 소송제기 가능성과 그로 인하여 합병에 차질이 발생할 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

바.

일정 변경 관련 위험

본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자 판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시에는 본 증권신고서에 기재된 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 투자자께서는 위와 같은 요인으로 인하여 신고서 내용이 정정되거나 일정이 변경될 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자 판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시에는 본 증권신고서에 기재된 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 가능성도 있으므로 투자자께서는 이러한 점을 유의하시어 투자활동에 임하시기 바랍니다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 전일 현재까지 발생된 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 관련 상황에 중대한 변동을 가져 오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 회사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으며, 향후 진행경과 또한 동 전자공시 홈페이지에 공시될 예정이므로 투자 의사 결정에 참조하시기 바랍니다.

사. 합병계약서 상의 계약 변경 및 해제 조건

본 합병계약의 건은 합병기일 이전에 합병계약서에 기재된 계약의 변경 및 해제조건과 같은 사유가 발생할 시 계약이 변경 또는 해제될 수 있습니다. 합병계약서 상 주요 계약 해제 조건은 각 당사회사의 서면합의, 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정되어 상대방 당사회사에 대한 서면 통지 등의 사유입니다. 이 점 투자에 유의 하시기 바랍니다.

본 합병계약은 합병기일 이전에 다음과 같은 사유가 발생 시 해제될 수 있습니다. 합병계약서에 기재된 계약의 해제 조건은 아래와 같습니다.

[합병계약서]

제12조 [합병의 선행조건]

본 계약에 따라 합병을 하여야 하는 당사자들의 의무는 다음과 같은 조건이 합병기일 또는 그 이전에 성취될 것을 선행조건으로 한다. 다만, 각 당사자들은 각자 서면으로 아래에서 규정하고 있는 선행조건의 일부 또는 전부를 포기 또는 면제할 수 있다.

(i) 본 계약을 체결하고 본 계약에 예정된 거래들을 이행하기 위하여 요구되는 각 당사자의 이사회, 주주총회의 승인이 이루어지고, 대한민국 관련 법령에 따라 요구되는 요건들이 중요한 점에서 충족되어야 한다.

(ii) 각 당사자가 본 계약에 따라 이행할 것이 요구되는 모든 확약사항, 약정 기타 의무들을 중요한 점에서 이행하여야 한다.

(iii) 본 계약 체결일 이후 본건 합병기일까지 각 당사자의 재산, 경영실적, 영업 상태 또는 전망에 중대한 부정적 변경이 발생하지 아니하여야 한다.

제13조 [계약의 효력발생 및 해제]

13.1. 본 계약은 체결과 동시에 효력이 발생하고, 다음 각 항에서 정하는 사유가 있는 경우 각 당사자는 합병기일 또는 그 이전에 "갑"과 "을"은 합병조건을 변경하거나 또는 상대방 당사자에 대한 서면통지로써 본 계약을 즉시 해제할 수 있다. 다만, 합병기일 이후에는 어떠한 경우에도 본 계약을 해제하지 못한다.

(i) 당사자들이 본 계약을 해제하기로 서면으로 상호 합의하는 경우

(ii) "갑" 또는 "을"이 본건 합병에 대한 주주총회 승인 결의를 받지 못하는 경우("갑"이 제5.1조에 따라 본건 합병의 승인을 위한 주주총회에 갈음하는 이사회 승인 결의를 얻지 못하는 경우를 포함한다)

(iii) 본 계약 체결일부터 본건 합병기일에 이르기까지 천재지변 기타의 사유로 "갑" 또는 "을"의 재산 또는 경영상태에 중대한 부정적인 변동이 발생한 경우

(iv) 본건 합병기일까지 본 계약 제12조에 규정된 선행조건이 충족되지 아니한 경우

(v) 본건 합병과 관련하여 “갑”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

(vi) 본건 합병과 관련하여 “을”에 대하여 주식매수청구권이 행사된 주식에 대한 주식매수가액의 합계액(“갑”과 “을”이 본건 합병 관련 주요사항보고서에 제시한 매수예정가격을 기준으로 산정함)이 주식매수청구권 행사기간 만료시점을 기준으로 금 일백오십억원(15,000,000,000원)을 초과하는 경우

13.2. 본 계약이 해제되는 경우의 효과는 다음과 같다.

(i) 본 계약이 해제되는 경우 일방당사자는 본 계약의 해제일로부터 14일 이내에 상대방으로부터 제공받은 자료 또는 정보를 상대방이 요청하는 바에 따라 반환하거나 폐기하여야 한다.

(ii) 본 계약이 해제되더라도 본 계약의 불이행 또는 위반으로 인하여 일방 당사자가 상대방에 대하여 갖는 손해배상청구권 기타 다른 권리나 구제방법에는 영향을 미치지 아니한다.

(iii) 본 계약의 해제에도 불구하고 제13.2조, 제15조 내지 제17조는 그 효력을 상실하지 아니한다.

아. 합병이 무산될 가능성

「상법」 제522조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서, 본 합병의 승인을 위한 피합병회사인 에코볼트(주)의 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3 분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3 분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다. 피합병회사의 합병 승인 임시주주총회에서 안건이 부결될 경우 합병이 무산될 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

「상법」 제522조 및 제434조에 따라 합병 승인에 대한 주주총회에서 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서, 본 합병의 승인을 위한 피합병회사인 에코볼트(주)의 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3 분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3 분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다. 피합병회사의 합병 승인 임시주주총회에서 안건이 부결될 경우 합병이 무산될 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 인력 승계 관련 위험
존속회사는 합병계약이 정하는 바에 따라 합병기일 현재 소멸회사에 고용되어 있는 임직원(등기임원 제외)을 합병 후 존속회사 ㈜알에프텍의 임직원으로 승계할 예정입니다.
합병 후 존속회사의 직원 수가 늘어남에 따라, 인건비의 추가적인 부담이 발생할 것으로 예상되며 이러한 비용은 존속회사의 현금흐름 및 수익성을 악화시킬 수 있습니다.

존속회사는 합병계약이 정하는 바에 따라 합병기일 현재 소멸회사에 고용되어 있는 임직원(등기임원 제외)을 합병 후 존속회사 (주)알에프텍의 임직원으로 승계할 예정입니다.합병계약에 따라 합병 이전에 취임한 존속회사의 이사의 임기는 「상법」 제527조의4 제1항에도 불구하고, 합병 전의 임기를 적용하기 때문에 그 본래의 임기에 영향을 받지 않습니다.

※ 관련 법령

[상법]

제527조의4(이사ㆍ감사의 임기)①합병을 하는 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다.

합병계약서

제8조 [종업원의 승계]
"갑"은 본건 합병기일 현재 "을"에 재직하는 모든 종업원의 고용 및 관련 법률관계(취업규칙, 근로계약, 퇴직금 등 포함)를 근로조건의 동일성을 유지하면서 승계하는 것을 원칙으로 하되, 제6조에서 정한 날에 승계되는 것으로 한다. 다만, 이와 관련된 구체적인 내용에 대하여는 근로기준법을 포함한 관련 법령에 위배되지 않는 한도 내에서 당사자들이 협의하여 정하기로 한다. 제9조 [이사 및 감사]

9.1. 본건 합병 전에 존속회사의 이사 및 감사로 재직하는 자는 사임 등 달리 임기 종료 사유가 발생하지 않는 한, 상법 제527조의4 제1항에도 불구하고 본건 합병 후에도 종전 임기를 그대로 적용한다.

9.2. 합병등기일 또는 그 이전부터 재직 중인 "을"의 이사 및 감사로 재직하는 자의 지위는 합병등기와 동시에 소멸한다.

9.3. 본건 합병으로 인하여 존속하는 회사에 취임할 이사 및 감사는 아래와 같다.

직명
성명
주민등록번호

사내이사
한재관
660120-1******

사외이사
오창진
610815-1******

합병 후 존속회사의 직원 수가 늘어남에 따라, 인건비의 추가적인 부담이 발생할 것으로 예상되며 이러한 비용은 존속회사의 현금흐름 및 수익성을 악화시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 주식매수청구권 행사에 따른 과세 관련 사항
본 합병에 반대하는 피합병회사인 에코볼트(주)의 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 구체적인 과세관계는 주주의 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 또한, 본 합병에 반대하는 피합병회사 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 증권거래세가 과세됩니다. 위와 같이 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 합병에 반대하는 피합병회사인 에코볼트(주)의 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 구체적인 과세관계는 주주의 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 또한, 본건 합병에 반대하는 피합병회사 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 증권거래세가 과세됩니다. 위와 같이 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 적격합병 요건 충족 관련 위험합병법인이 법인세법 제44조 제2항 각 호의 요건(적격합병 요건)을 충족하지 못하는 합병을 하는 경우, 피합병법인의 주주가 수취하는 합병 대가가 피합병부문의 주식 취득가액을 초과하는 금액에 대해서는 의제배당으로 보아 주주나 회사에게 법인세 또는 소득세가 과세됩니다. 본 건 합병에서 적격합병 요건을 충족할 것으로 예상되나 추후 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격합병 요건 미충족이 결정되는 경우 주주나 회사가 세금을 부담할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

합병법인이 법인세법 제44조 제2항 각 호의 요건(적격합병 요건)을 충족하지 못하는 합병을 하는 경우, 피합병법인의 주주가 수취하는 합병 대가가 피합병부문의 주식 취득가액을 초과하는 금액에 대해서는 의제배당으로 보아 주주나 회사에게 법인세 또는 소득세가 과세됩니다. 본 건 합병에서 적격합병 요건을 충족할 것으로 예상되나 추후 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격합병 요건 미충족이 결정되는 경우 주주나 회사가 세금을 부담할 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[적격합병 해당요건]

적격요건
주요내용
검토사항

적격합병요건
1. 사업의 계속성: 합병 등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인간의 합병일 것
충족예상

2. 지분의 연속성: 피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병대가의 총합계액 중 합병법인의 주식등의 가액이 100분의 80 이상이거나 합병법인의 모회사 의 주식등의 가액이 100분의 80이상인 경우로서 그 주식등이 대통령령으로 정하는 바에 따라 배정되고, 대통령령으로 정하는 피합병법인의 주주등이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 주식등을 보유할 것
충족예상

기타 사후관리 요건
3. 사업의 계속성: 합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 피합병법인으로부터 승계받은 사업을 계속할 것
충족예상

4. 계속고용 : 합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자 중 합병법인이 승계한 근로자의 비율이 100분의 80 이상이고, 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것
충족예상

상기와 같이 본건 합병은 적격합병요건을 모두 충족할 것으로 예상되나, 추후에 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격합병요건 미충족이 결정되는 경우 합병존속회사인 (주)알에프텍은 법인세 납부 등의 재무적 위험에 노출될 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 존속회사 주식병합으로 인한 매매거래 정지 위험존속회사 (주)알에프텍은 주가안정화 및 기업가치 제고를 목적으로 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다. 본 건은 기업가치가 유지되는 주식병합으로 자본금이 감소되는 감자에 해당하지 않습니다. 본 건으로 인해 존속회사 (주)알에프텍의 1주당 가액은 병합전 500원에서 병합후 2,500원이
되었으며
, 발행주식총수는 병합전
45,241,115
주에서 병합후
9,048,223
주가
되었습니다
. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

존속회사 (주)알에프텍은 주가안정화 및 기업가치 제고를 목적으로 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다. 본 건은 기업가치가 유지되는 주식병합으로 자본금이 감소되는 감자에 해당하지 않습니다. 본 건으로 인해 존속회사 (주)알에프텍의 1주당 가액은 병합전 500원에서 병합후 2,500원이
되었으며, 발행주식총수는 병합전
45,241,115주에서 병합후
9,048,223주가
되었습니다. 금번 주식병합 주요 일정은 다음과 같습니다.

[주식병합 주요 일정]

주식병합 결의일
2026년 03월 10일

주주총회일
2026년 03월 27일

신주의 효력발생일
2026년 05월 07일

매매거래정지기간
시작일
2026년 05월 04일

종료일
2026년 05월 27일

신주상장
2026년 05월 28일

투자자께서는 금번 합병과 존속회사 (주)알에프텍의 주식병합이 동시에 진행되는 점 유의하시기 바랍니다.

파. 피합병회사 유상감자, 주식분할 및 무상감자로 인한 매매거래 정지 위험피합병회사 에코볼트(주)는 주주가치 제고를 목적으로 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였습니다. 감자방법은 유상소각대금 1주당 1,000원이고, 유상소각대금
지급일은 2026년 05월 07일입니다. 피합병회사 에코볼트(주)는 자본금 감소를 진행하여 발행주식수, 자본금이 변동
되었습니다. 감자전후 자본금은 감자전 70,784,607,000원이고, 감자후 자본금은 58,101,426,000원이며 감자전후 발행주식은 감자전 63,415,904주이고, 감자후 50,732,723주입니다. 또한, 2026년 04월 17일부터 2026년 05월 06일까지 에코볼트(주)의 매매거래가 정지
되었습니다.피합병회사 에코볼트(주)는 주가 안정화 목적으로 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다. 본 건으로 인해 피합병회사 에코볼트(주)의 1주당 가액은 병합전 1,000원에서 병합후 500원이
되었으며, 발행주식총수는 분할 전 50,732,723주에서 분할 후 101,465,446주가
되었습니다. 또한, 2026년 05월 12일부터 2026년 06월 15일까지 에코볼트(주)의 매매거래가 정지
되었습니다..피합병회사 에코볼트(주)는 매출증대 대비와 주주환원 정책을 위한 재무구조의 개선(배당재원 확보, 세제혜택)을 목적으로 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다. 피합병회사 에코볼트(주)는 1주당 액면금액 500원의 보통주 5주를 동일한 액면금액 보통주 1주로 무상병합
하였습니다. 감자비율은 보통주식 80%로, 감자전후 자본금은 감자전 58,101,426,000원이고, 감자후 자본금은 17,515,247,500원이며 감자전후 발행주식은 감자전 101,465,446주이고, 감자후 20,293,089주입니다. 또한, 2026년 05월 12일부터 2026년 06월 15일까지 에코볼트(주)의 매매거래가 정지
되었습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

1. 유상감자피합병회사 에코볼트(주)는 주주가치 제고를 목적으로 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였습니다. 감자방법은 유상소각대금 1주당 1,000원이고, 유상소각대금
지급일은 2026년 05월 07일입니다. 피합병회사 에코볼트(주)는 자본금 감소를 진행하여 발행주식수, 자본금이 변동
되었습니다.

감자전후 자본금은 감자전 70,784,607,000원이고, 감자후 자본금은 58,101,426,000원이며 감자전후 발행주식은 감자전 63,415,904주이고, 감자후 50,732,723주입니다. 또한, 2026년 04월 17일부터 2026년 05월 06일까지 에코볼트(주)의 매매거래가 정지
되었습니다.피합병회사 에코볼트(주)는 자본금 감소를 진행으로 다음과 같이 발행주식수, 자본금이 변동됩니다.

구 분
발행주식수(주)
자본금(원)
1주의 금액(원)
비 고

감자 전
63,415,904
70,784,607,000
1,000
-

감자 후
50,732,723
58,101,426,000
1,000
-

유상소각 대금 산정은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액인 2개월(815원), 1개월(830원), 1주일(841원) 가중평균 값의 산술평균값인 829원을 기준으로 20.6% 할증된 금액인 1,000원(액면가액)으로 산정 하였습니다.주식병합으로 인하여 발생하는 1주 미만의 단수주식은 1주당 1,000원을 기준으로 계산하여 현금으로 지급하며, 단수주식 차이로 인하여 주식 병합 후 발행주식수 및 자본금을 변경될 수 있습니다.감자전후 자본금 및 감자전후 발행주식수는 2022년 3,054,269주 이익소각 및 2026년 4,314,434주 이익소각으로 인하여 발행주식 액면 총액과 자본금이 7,368,703,000원 상이합니다감자주식의 수, 감자 후 주식수 및 자본금 등은 소각과정에서 단수주 처리에 따라 그 수량, 금액 등이 변동될 수 있으며, 1주미만 단수주식은 자기주식으로 하며, 1주당 1,000원을 기준으로 계산하여 현금으로 지급합니다.

금번 유상감자 주요 일정은 다음과 같습니다.

[유상감자 주요 일정]

유상감자 결의일
2026년 02월 02일

주주총회일
2026년 03월 17일

감자기준일
2026년 04월 20일

매매거래정지기간
시작일
2026년 04월 17일

종료일
2026년 05월 06일

신주상장일
2026년 05월 07일

2. 주식분할
피합병회사 에코볼트(주)는 주가 안정화 목적으로 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다. 본 건으로 인해 피합병회사 에코볼트(주)의 1주당 가액은 병합전 1,000원에서 병합후 500원이
되었으며,
발행주식총수는 분할 전 50,732,723주에서 분할 후 101,465,446주가
되었습니다
. 또한, 2026년 05월 12일부터 2026년 06월 15일까지 에코볼트(주)의 매매거래가 정지
되었습니다.금번 주식분할 주요 일정은 다음과 같습니다.

[주식분할 주요 일정]

주식분할 결의일
2026년 02월 02일

주주총회일
2026년 03월 17일

신주의 효력발생일
2026년 05월 14일

매매거래정지기간
시작일
2026년 05월 12일

종료일
2026년 06월 15일

신주상장일
2026년 06월 16일

3. 무상감자

피합병회사 에코볼트(주)는 매출증대 대비와 주주환원 정책을 위한 재무구조의 개선(배당재원 확보, 세제혜택)을 목적으로 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다. 피합병회사 에코볼트(주)는 1주당 액면금액 500원의 보통주 5주를 동일한 액면금액 보통주 1주로 무상병합
하였습니다. 감자비율은 보통주식 80%로, 감자전후 자본금은 감자전 58,101,426,000원이고, 감자후 자본금은 17,515,247,500원이며 감자전후 발행주식은 감자전 101,465,446주이고, 감자후 20,293,089주입니다. 또한, 2026년 05월 12일부터 2026년 06월 15일까지 에코볼트(주)의 매매거래가
정지되었습니다.피합병회사 에코볼트(주)는 자본금 감소와 동시에 주식분할을 진행하여 다음과 같이 발행주식수, 자본금 및 1주의 액면가액이 변동됩니다.

구 분
발행주식수(주)
자본금(원)
1주의 금액(원)
비 고

감자 전
63,415,904
70,784,607,000
1,000
-

감자 후
50,732,723
58,101,426,000
1,000
-

주식분할 후
101,465,446
58,101,426,000
500
액면금액 1,000원의 보통주식 1주를액면금액 500원 보통주식 2주로 주식분할

감자 후
20,293,089
17,515,247,500
500
1주당 액면금액 500원의 보통주 5주를 동일한 액면금액 보통주 1주로 무상병합함.

감자전후 발행주식수 중 감자전 보통주식 101,465,446주는 유상감자(20%) 및 주식분할(액면가액 1,000원에서 500원으로 변경)을 반영한 주식수입니다.주식병합으로 인하여 발생하는 1주 미만의 단수주식이 신주상장 초일의 종가를 기준으로 계산하여 현금으로 지급하며, 단수주식 차이로 인하여 주식 병합 후 발행주식수 및 자본금을 변경될 수 있습니다.

금번 무상감자 주요 일정은 다음과 같습니다.

[무상감자 주요 일정]

무상감자 결의일
2026년 02월 02일

주주총회일
2026년 03월 17일

감자기준일
2026년 05월 26일

매매거래정지기간
시작일
2026년 05월 12일

종료일
2026년 06월 15일

신주상장일
2026년 06월 16일

투자자께서는 금번 합병과 피합병회사의 유사감자, 주식분할 및 무상감자가 동시에 진행되는 점 유의하시기 바랍니다.

하. 합병 이후 동전주 상장폐지위험
한국거래소는 2026년 04월 17일 "코스닥시장 상장규정 개정 예고"를 발표하였습니다. 상장규정 일부개정규정안에 따르면 2026년 02월에 발표한 상장폐지 개혁방안에서 제시한 부실기업의 퇴출 속도를 높이기 위해 시장총액 기준 상향 계획을 앞당길 것입니다. 기존 매년 단계적으로 높이려던 시가총액 요건 상향 계획을 매 반기 단위로 단축하여 시행할 예정입니다. 또한, 1,000원 미만의 주식 상장폐지 요건을 코스닥시장 상장규정에 신설하겠다고 발표하였습니다.피합병회사는 합병계약일인 2026년 4월 13일 종가기준 주가가 764원으로 동전주에 해당하였으나, 무상감자 및 주식분할 이후인 2026년 6월 16일 종가기준 주가는 1,348원이므로 증권신고서 제출일 현재에는 동전주에 해당하지 않습니다. 그러나 합병회사는 합병이후 동전주로 인한 상장폐지 가능성을 인식하고, 외부 전문가를 선임하여 합병이후 상장폐지 위험에 대한 의견을 수령하였습니다.현재 합병당사회사의 주가 수준 및 외부평가기관의 평가 결과를 고려하였을때, 합병 이후 단기간의 상장폐지 가능성은 낮을 것으로 예상합니다. 그러나 추가적인 영업실적 부진 등으로 회사의 주가가 하락할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지 절차가 개시될 가능성을 배제할 수 없으며, 합병 이후에도 상장폐지 위험이 내재되어 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금융위원회는 2026년 2월 12일 「부실기업 신속·엄정 퇴출을 위한 상장폐지 개혁방안」을 발표하고, 코스닥 시장의 신뢰 회복 및 투자자 보호 강화를 위한 퇴출 요건을 대폭 강화하였습니다. 동 개혁방안의 핵심은 ① 시가총액 요건 상향 조기화, ② 동전주 상장폐지 요건 신설, ③ 완전자본잠식 요건 강화, ④ 공시위반 요건 강화의 4대 축으로 구성되어 있습니다. 아울러 한국거래소 부이사장을 단장으로 하는 상장폐지 집중관리단이 구성되어 2026년 2월부터 2027년 6월까지 집중관리기간이 운영되고, 상장폐지 실질심사 시 기업에 부여되는 최대 개선기간도 기존 1.5년에서 1년으로 단축되었습니다. 금융당국은 동 개혁방안이 전면 반영될 경우 금년 코스닥 상장폐지 대상 기업이 당초 예상 50개사에서 최대 220개사로 급증할 것으로 추산하고 있으며, 이는 상장 유지를 위한 시장 환경이 기업 입장에서 실질적으로 전례 없이 엄격해졌음을 의미합니다.한국거래소는 상기의 내용을 바탕으로 2026년 04월 17일 "코스닥시장 상장규정 개정 예고"를 발표하였습니다. 상장규정 일부개정규정안에 따르면 2026년 02월에 발표한 상장폐지 개혁방안에서 제시한 부실기업의 퇴출 속도를 높이기 위해 시장총액 기준 상향 계획을 앞당길 것입니다. 기존 매년 단계적으로 높이려던 시가총액 요건 상향 계획을 매 반기 단위로 단축하여 시행할 예정입니다. 또한, 1,000원 미만의 주식 상장폐지 요건을 코스닥시장 상장규정에 신설하겠다고 발표하였습니다.

이러한 규제 강화는 합병당사회사에 직접적인 자본시장 리스크로 작용하고 있습니다. 동 개혁방안에 따라 2026년 7월 1일부터는 주가 1,000원 미만인 동전주에 대한 상장폐지 요건이 신설되어 30거래일 연속 1,000원 미만 기록 시 관리종목으로 지정되고, 이후 90거래일 중 45거래일 연속으로 회복하지 못하면 상장폐지가 결정됩니다. 시가총액 기준도 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 단계적으로 강화될 예정이며, 액면병합 및 감자를 통한 우회 역시 하기의 상장폐지 요건에 포함시켜 차단하고 있습니다:

-30일 연속 종가 1,000원 미만으로 관리종목 지정된 후 90일 이내에 주식병합 또는 감자를 완료한 경우, 해당 관리종목 지정일로부터 과거 1년 이내에 주식병합 또는 감자가 있었던 경우 형식 상장폐지

-30일 연속 종가 1,000원 미만으로 관리종목 지정된 후 90일 이내에 1회 이상의 주식병합 또는 감자를 완료한 경우, 해당 주식병합 또는 감자의 총 비율이 10대 1을 초과하는 경우 형식 상장폐지

[금융위원회 보도자료(부실기업 신속, 엄정 퇴출을 위한 상장폐지 개혁방안)]

금융위원회 보도자료.jpg
금융위원회 보도자료

출처 : 금융위원회 보도자료(2026.02.12)

피합병회사는 합병계약일인 2026년 4월 13일 종가기준 주가가 764원으로 동전주에 해당하였으나, 무상감자 및 주식분할 이후인 2026년 6월 16일 종가기준 주가는 1,348원이므로 증권신고서 제출일 현재에는 동전주에 해당하지 않습니다. 그러나 합병회사는 합병이후 동전주로 인한 상장폐지 가능성을 인식하고, 외부 전문가를 선임하여 합병이후 상장폐지 위험에 대한 의견을 수령하였습니다. 외부평가기관에서 평가한 합병이후 회사의 상장폐지 위험에 대한 평가 결과는 다음과 같습니다.

[이촌회계법인 합병이후 상장폐지 위험에 대한 평가]

(단위: 백만원,원,배)

단위: 백만원,원,배
지분가치
시가총액
주당가치
적용배수

Min
Max
Min
Max
Min
Max
Min
Max

합병시점
217,834
275,892
48,808
72,682

0.18
0.33

합병이후
331,514
389,582
58,648
129,988
4,553
10,092
0.18
0.33

- 합병시점의 수익가치 대비 시가총액 비율을 준용한 합병 이후 적정 시가총액은 586억원에서 1,300억원으로 산정되었으며, 상장폐지 요건인 시가총액 300억원을 상회하므로 합병 이후 단기간의 상장폐지 가능성은 낮을 것으로 판단됨- 합병시점의 수익가치 대비 시가총액 비율을 준용한 합병 이후 적정 주가는 4,553원에서 10,092원으로 산정되었으며, 상장폐지 요건인 1,000원을 상회하므로 합병 이후 단기간의 상장폐지 가능성은 낮을 것으로 판단됨

주1) 합병시점 지분가치: 합병시점의 알에프텍의 수익가치주2) 합병시점 시가총액: 합병계약일 이전 1개월('26년 3월 14일 ~ '26년 4월 14일)간 일자별 시가총액 중 최소값 및 최대값주3) 합병시점 적용배수 - 최소 적용 배수 : (최소 시가총액/최대 수익가치) - 최대 적용 배수 : (최소 시가총액/최대 수익가치)주4) 합병이후 지분가치: 에코볼트를 흡수합병한 이후 알에프텍의 수익가치주5) 합병이후 시가총액: - 최소 시가총액 : (최소지분가치 X 최소 적용배수) - 최대 시가총액 : (최대지분가치 X 최대 적용배수)주6) 합병이후 주당가치 : 시가총액을 합병후 유통주식수(12,884,929주)로 나누어 산정

현재 합병당사회사의 주가 수준 및 외부평가기관의 평가 결과를 고려하였을때, 합병 이후 단기간의 상장폐지 가능성은 낮을 것으로 예상합니다. 그러나 추가적인 영업실적 부진 등으로 회사의 주가가 하락할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지 절차가 개시될 가능성을 배제할 수 없으며, 합병 이후에도 상장폐지 위험이 내재되어 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

VII. 주식매수청구권에 관한 사항

1. 주식매수청구권 행사의 요건상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 주주 확정 기준일 현재 주주명부에 등재된 주주를 대상으로 하여 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 주주는 주주총회 결의일 전일까지 당해 법인에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 한하여 자기가 소유하고 있는 주식을 당해 법인에 대하여 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능합니다.다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 본 합병에 대한 합병 당사회사의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명하거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 (i) 해당주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 이를 계속 보유한 주식에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 승낙이 없는 한 이를 취소할 수 없습니다.또한 사전에 서면으로 합병의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 합병 당사회사들은 모두 주권상장법인이므로 자본시장과 금융투자업에관한법률 제165조의5 2항에 따라 주식매수청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날로부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다.※ 관련 법령

[상법]

제522조의3(합병반대주주의 주식매수청구권)① 제522조제1항에 따른 결의사항에 관하여 이사회의 결의가 있는 때에 그 결의에 반대하는 주주(의결권이 없거나 제한되는 주주를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있다. <개정 2015.12.1.>② 제527조의2제2항의 공고 또는 통지를 한 날부터 2주내에 회사에 대하여 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주는 그 기간이 경과한 날부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있다. <신설 1998.12.28.> [본조신설 1995.12.29.] [제목개정 2015.12.1.]

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제165조의5(주식매수청구권의 특례)① 주권상장법인이 「상법」 제360조의3ㆍ제360조의9ㆍ제360조의16ㆍ제374조ㆍ제522조ㆍ제527조의2 및 제530조의3(같은 법 제530조의2에 따른 분할합병 및 같은 조에 따른 분할로서 대통령령으로 정하는 경우만 해당한다)에서 규정하는 의결사항에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주(「상법」 제344조의3제1항에 따른 의결권이 없거나 제한되는 종류주식의 주주를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)는 주주총회 전(「상법」 제360조의9에 따른 완전자회사가 되는 회사의 주주와 같은 법 제527조의2에 따른 소멸하는 회사의 주주의 경우에는 같은 법 제360조의9제2항 및 제527조의2제2항에 따른 공고 또는 통지를 한 날부터 2주 이내)에 해당 법인에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에만 자기가 소유하고 있는 주식(반대 의사를 통지한 주주가 제391조에 따라 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 이후에 취득하였지만 대통령령으로 정하는 경우에 해당함을 증명한 주식만 해당한다)을 매수하여 줄 것을 해당 법인에 대하여 주주총회의 결의일(「상법」 제360조의9에 따른 완전자회사가 되는 회사의 주주와 같은 법 제527조의2에 따른 소멸하는 회사의 주주의 경우에는 같은 법 제360조의9제2항 및 제527조의2제2항에 따른 공고 또는 통지를 한 날부터 2주가 경과한 날)부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있다. <개정 2013. 4.5., 2013. 5. 28.>② 제1항의 청구를 받으면 해당 법인은 매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 해당 주식을 매수하여야 한다.③ 제2항에 따른 주식의 매수가격은 주주와 해당 법인 간의 협의로 결정한다. 다만, 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하면 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있다.④ 주권상장법인이 제1항에 따라 매수한 주식은 대통령령으로 정하는 기간 이내에 처분하여야 한다.<개정 2013. 4. 5.>⑤ 주권상장법인은 「상법」 제363조에 따라 같은 법 제360조의3, 제360조의16, 제374조, 제522조 및 제530조의3(같은 법 제530조의2에 따른 분할합병 및 같은 조에 따른 분할로서 대통령령으로 정하는 경우만 해당한다)에서 규정하는 결의사항에 관한 주주총회 소집의 통지 또는 공고를 하거나 같은 법 제360조의9제2항 및 제527조의2제2항에 따른 통지 또는 공고를 하는 경우에는 제1항에 따른 주식매수청구권의 내용 및 행사방법을 명시하여야 한다. 이 경우 같은 법 제344조의3제1항에 따른 의결권이 없거나 제한되는 종류주식의 주주에게도 그 사항을 통지하거나 공고하여야 한다.<개정 2013. 4. 5., 2013. 5. 28.>[본조신설 2009. 2. 3.]

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제176조의7(주주의 주식매수청구권) ① 법 제165조의5제1항 및 같은 조 제5항 전단에서 "분할로서 대통령령으로 정하는 경우"란 각각 다음 각 호의 경우를 말한다. <개정 2022. 12. 27.>1. 「상법」 제530조의12에 따른 물적 분할이 아닌 분할의 경우로서 분할에 의하여 설립되는 법인이 발행하는 주권이 증권시장에 상장되지 아니하는 경우(거래소의 상장예비심사결과 그 법인이 발행할 주권이 상장기준에 부적합하다는 확인을 받은 경우를 포함한다)2. 「상법」 제530조의12에 따른 물적 분할(분할합병은 제외한다)의 경우② 법 제165조의5제1항에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위가 있는 경우를 말한다. <개정 2012. 6. 29.,2013. 8. 27.>1. 해당 주식에 관한 매매계약의 체결2. 해당 주식의 소비대차계약의 해지3. 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위③ 법 제165조의5제3항 단서에서 “대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정된 금액”이란 다음 각 호의 금액을 말한다. <개정 2013. 8. 27.>1. 증권시장에서 거래가 형성된 주식은 다음 각 목의 방법에 따라 산정된 가격의 산술평균가격가. 이사회 결의일 전일부터 과거 2개월(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간)간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격나. 이사회 결의일 전일부터 과거 1개월(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간)간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격다. 이사회 결의일 전일부터 과거 1주일간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격2. 증권시장에서 거래가 형성되지 아니한 주식은 제176조의5제1항제2호나목에 따른 가격④ 법 제165조의5제4항에서 “대통령령으로 정하는 기간”이란 해당 주식을 매수한 날부터 5년을 말한다. <개정 2013. 8. 27., 2014. 12. 9.>[본조신설 2009. 2. 3.]

2. 주식매수 예정가격
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항은 주식의 매수가격을 주주와 해당법인 간의 협의로 결정하도록 규정하고 있습니다. 만약 협의가 이루어지지 아니하는 경우 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항에 따라 산정된 금액으로 하도록 규정하고 있습니다. 다만, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하는 경우 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있도록 규정하고 있습니다. 합병당사회사가 제시하는 주식매수 가격은 다음과 같습니다.

구분
(주)알에프텍(합병존속회사)
에코볼트(주)(합병소멸회사)

주식의 매수가격(협의를 위한 회사의 제시가격)
9,325
1,968

주1) 주식회사 알에프텍의 액면병합이 완료됨에 따라 주식회사 알에프텍의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)을 기준가격에 반영하였으며, 이를 주식매수가격으로 산정하였습니다.주2)에코볼트 주식회사의 주식분할과 무상감자가 완료됨에 따라 에코볼트 주식회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 기준가격에 반영한 후 이를 주식매수가격으로 산정하였습니다.
가. (주)알에프텍 보통주식

구분
내용

협의를 위한 회사의 제시가격
9,325원

산출근거
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따라 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

1) (주)알에프텍 보통주 주식매수 예정가격의 산정방법[주식매수 예정가격의 산정 (기산일 : 2026년 04월 12일)]

구분
금액(원)
산정기간 및 기준

①최근 2개월 거래량 가중평균주가
1,885
2026년 02월 13일 ~ 2026년 04월 12일

②최근 1개월 거래량 가중평균주가
1,819
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일

③최근 1주일 거래량 가중평균주가
1,892
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일

기준매수가격[(①+②+③)/3]
1,865

주식병합 반영 최종 매수가격
9,325
기준매수가격 X 5

2) (주)알에프텍 보통주 주식매수 예정가격 산출내역

(단위 : 원,주)

일자
종가
거래량
종가X거래량

2026/04/10
2,010
4,198,020
8,438,020,200

2026/04/09
1,549
652,430
1,010,614,070

2026/04/08
1,542
192,790
297,282,180

2026/04/07
1,542
303,348
467,762,616

2026/04/06
1,600
334,470
535,152,000

2026/04/03
1,554
317,653
493,632,762

2026/04/02
1,521
431,816
656,792,136

2026/04/01
1,620
201,997
327,235,140

2026/03/31
1,639
142,551
233,641,089

2026/03/30
1,639
238,102
390,249,178

2026/03/27
1,685
292,984
493,678,040

2026/03/26
1,783
312,663
557,478,129

2026/03/25
1,894
562,008
1,064,443,152

2026/03/24
1,775
193,805
344,003,875

2026/03/23
1,697
106,309
180,406,373

2026/03/20
1,759
145,238
255,473,642

2026/03/19
1,699
140,450
238,624,550

2026/03/18
1,775
149,647
265,623,425

2026/03/17
1,780
228,944
407,520,320

2026/03/16
1,740
124,602
216,807,480

2026/03/13
1,723
141,769
244,267,987

2026/03/12
1,712
294,383
503,983,696

2026/03/11
1,730
613,636
1,061,590,280

2026/03/10
1,723
172,220
296,735,060

2026/03/09
1,667
256,764
428,025,588

2026/03/06
1,805
257,456
464,708,080

2026/03/05
1,818
591,786
1,075,866,948

2026/03/04
1,658
941,412
1,560,861,096

2026/03/03
1,960
7,962,864
15,607,213,440

2026/02/27
2,365
970,914
2,296,211,610

2026/02/26
1,821
347,652
633,074,292

2026/02/25
1,863
213,180
397,154,340

2026/02/24
1,932
241,419
466,421,508

2026/02/23
2,020
919,976
1,858,351,520

2026/02/20
1,771
83,614
148,080,394

2026/02/19
1,825
162,022
295,690,150

2026/02/13
1,779
150,329
267,435,291

2개월 가중평가종가(원)
1,885

1개월 가중평가종가(원)
1,819

1주일 가중평가종가(원)
1,892

기준매수가격[(①+②+③)/3]
1,865

(출처 : 한국거래소(http://www,krx.co.kr)
나. 에코볼트(주) 보통주식

구분
내용

협의를 위한 회사의 제시가격
1,968원

산출근거
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따라 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

1) 에코볼트(주) 보통주 주식매수 예정가격의 산정방법[주식매수 예정가격의 산정 (기산일 : 2026년 04월 12일)]

구분
금액(원)
산정기간 및 기준

①최근 2개월 거래량 가중평균주가
806
2026년 02월 13일 ~ 2026년 04월 12일

②최근 1개월 거래량 가중평균주가
788
2026년 03월 13일 ~ 2026년 04월 12일

③최근 1주일 거래량 가중평균주가
766
2026년 04월 06일 ~ 2026년 04월 12일

기준매수가격[(①+②+③)/3]
787

액면분할 반영 후 기준매수가격
393.5
기준매수가격 / 2

무상감자 반영 후 최종 매수가격
1,968
액면분할 반영 후 기준매수가격 X 5

2) 에코볼트(주) 보통주 주식매수 예정가격 산출내역

(단위 : 원,주)

일자
종가
거래량
종가X거래량

2026/04/10
766
62,172
47,623,752

2026/04/09
766
53,162
40,722,092

2026/04/08
765
345,624
264,402,360

2026/04/07
764
87,597
66,924,108

2026/04/06
787
33,953
26,721,011

2026/04/03
788
75,987
59,877,756

2026/04/02
791
48,966
38,732,106

2026/04/01
800
49,500
39,600,000

2026/03/31
798
54,435
43,439,130

2026/03/30
802
61,864
49,614,928

2026/03/27
802
178,749
143,356,698

2026/03/26
783
51,873
40,616,559

2026/03/25
782
28,538
22,316,716

2026/03/24
784
41,995
32,924,080

2026/03/23
777
38,757
30,114,189

2026/03/20
798
52,546
41,931,708

2026/03/19
790
59,029
46,632,910

2026/03/18
795
128,298
101,996,910

2026/03/17
807
135,458
109,314,606

2026/03/16
806
239,616
193,130,496

2026/03/13
797
40,495
32,274,515

2026/03/12
804
59,863
48,129,852

2026/03/11
783
67,735
53,036,505

2026/03/10
773
82,681
63,912,413

2026/03/09
749
101,507
76,028,743

2026/03/06
784
73,505
57,627,920

2026/03/05
785
179,920
141,237,200

2026/03/04
785
388,900
305,286,500

2026/03/03
808
246,971
199,552,568

2026/02/27
824
280,577
231,195,448

2026/02/26
833
188,703
157,189,599

2026/02/25
846
294,038
248,756,148

2026/02/24
844
461,096
389,165,024

2026/02/23
850
300,470
255,399,500

2026/02/20
815
222,167
181,066,105

2026/02/19
831
717,595
596,321,445

2026/02/13
792
1,293,295
1,024,289,640

2개월 가중평가종가(원)
806

1개월 가중평가종가(원)
788

1주일 가중평가종가(원)
766

기준매수가격[(①+②+③)/3]
787

(출처 : 한국거래소(http://www,krx.co.kr)
3. 행사절차, 방법, 기한 및 장소

가. 반대의사 표시방법상법 제522조의3에 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일
(2026년 06월 30일) 현재 합병당사회사의 주주명부에 등재된 주주(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주식매수청구권은 본 합병에 대한 합병당사회사의 이사회결의 공시일(2026년 04월 13일)까지 주식의 취득계약을 체결하였음을 증명할 수 있거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2025년 04월 14일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다.)는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 주주총회 3영업일 전(
2026년 07월 28일)까지 하여야 합니다. 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전(
2026년 07월 29일)까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통지하여야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주주총회일 1영업일 전(
2026년 07월 30일)에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.
나. 매수청구 방법

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부의 매수를 청구할 수 있습니다.단, 주권을 금융회사(금융투자업자)에서 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전
(2026년 08월 18일)까지 거래 증권회사에 주식 매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.

다. 접수 장소

구분
장소
비고

(주)알에프텍(합병존속회사)
경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로 1763번길 60
주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주는해당 증권회사에 접수

에코볼트(주)(합병소멸회사)
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

라. 청구기간

구분
일정

주주확정기준일
2026년 06월 30일

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2026년 07월 16일

종료일
2026년 07월 30일

주주총회예정일자
2026년 07월 31일

주식매수청구권 행사기간
시작일
2026년 07월 31일

종료일
2026년 08월 20일

4. 주식매수청구결과가 합병 계약 등의 효력에 미치는 영향
합병에 따른 반대주주의 주식매수청구권의 행사로 인하여 (주)알에프텍으로 행사된 주식매수청구권 주식의 합계액이 각 금 일백오십억원(\ 15,000,000,000원)을 초과할 경우 또는, 합병에 따른 반대주주의 주식매수청구권의 행사로 인하여 에코볼트(주)로 행사된 주식매수청구권 주식의 합계액이 각 금 일백오십억원(\ 15,000,000,000원)을 초과할 경우에 (주)알에프텍 또는 에코볼트(주) 일방에 의하여 합병계약이 해제될 수 있습니다.

5. 주식매수대금의 조달방법, 지급예정시기, 지급방법 등

가. 주식매수대금의 조달 방법합병당사회사 모두 자체 보유자금을 사용하고 부족분은 금융기관 대출 등을 통해 조달할 예정이나 구체적인 사항은 본 증권신고서 제출일 현재 결정된 바 없습니다.
나. 주식매수대금의 지급 방법특별주주(기존 '명부주주')의 경우 주주가 신고한 은행 계좌로 이체할 예정입니다. 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 일반주주(기존 '실질주주')의 경우 해당 증권회사의 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

다. 주식매수대금의 지급예정시기

주식매수청구권 행사에 따른 주식매수대금 지급 예정일은 다음과 같습니다.[주식매수대금 지급 예정일]

구분
일자

(주)알에프텍
2026년 09월 01일

에코볼트(주)
2026년 09월 01일

상기 주식매수대금 지급예정시기는 합병당사회사의 사정으로 인해 변동될 수 있습니다.
라. 주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 유의사항주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 사항은 필요시 주주와의 협의 과정에서 변경될 수 있으므로 유의하시기 바랍니다.주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 거주자인 경우에는 양도차익의 22%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 단, 대주주로서 1년 미만 주식을 보유한 경우 양도소득세율은 33%(지방소득세 포함)가 적용되고, 1년 미만 보유 주식이 아닌 경우 22% ~ 27.5%(지방소득세 포함)가 적용됩니다. 주주가 외국법인 또는 비거주자인 경우 일반적으로 양도가액의 11%(지방소득세 포함)와 양도차익의 22%(지방소득세 포함) 중 적은 금액에 해당하는 법인세 또는 소득세를 납부하여야 하나, 구체적인 과세관계는 당해 외국법인 또는 비거주자의 국내사업장 유무, 당해 외국법인 또는 비거주자의 거주지국과 대한민국의 조세조약 체결 유무 및 그 내용 등 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 또한 주식매수청구권을 행사하는 경우 양도가액의 0.35%에 해당하는 증권거래세가 과세됩니다.
마. 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식의 처분방법(주)알에프텍이 취득한 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7에 따라 매수일로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다.다만, 증권신고서 제출일 현재 주식매수청구로 인해 취득할 자기주식 처분 방법에 대해서는 확정된 바 없습니다.에코볼트(주) 주주가 주식매수청구권 행사함에 따라 취득한 에코볼트(주)의 자기주식에 대해서는 합병신주를 배정하지 않습니다.
6. 주식매수청구권이 인정되지 않거나 제한되는 경우 그 사실, 근거, 내용
상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 해당 법인에 대하여 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다.단, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 승낙이 없는 한 이를 취소할 수 없습니다. 또한, 사전에 서면으로 합병의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.
7. 기타 투자자의 판단에 필요한 사항
가. 법령상 이사회에서 합병에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 합병계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.나. 주식매수청구자는 주식매수청구기간 종료일 이후 주식매수청구를 취소할 수 없습니다.다. 주식시장에서 매각하는 것과는 달리 주식매수청구권을 행사한 자는 추가적인 조세 부담이 존재할 수 있습니다.

VIII. 당사회사간의 이해관계 등

1. 당사회사간의 관계

가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계
증권신고서 제출일 현재 합병회사인 (주)알에프텍의 최대주주인 오성첨단소재(주)는 피합병회사인 에코볼트(주)의 최대주주이며, 보통주 지분
6,065,366주
(보통주 지분율 29.89%)를 보유하고 있습니다.

나. 임원의 상호겸직

겸직자
겸직현황

성명
(주)알에프텍
에코볼트(주)

조경숙
대표이사(사내이사)
사내이사(회장)

출처 : 합병당사회사 제시

다. 합병회사의 대주주 및 특수관계인합병회사인 (주)알에프텍과 피합병회사인 에코볼트(주)는 일방 당사회사의 최대주주가 상대방 당사회사의 최대주주에 해당합니다.(주)알에프텍과 에코볼트(주)의 특수관계인 지분율 현황은 다음과 같습니다.(1) 합병회사 : (주)알에프텍

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
최대주주
보통주
2,756,091
30.46

나디아 신기술조합 제68호
특수관계인
보통주
858,369
9.49

계
보통주
3,614,460
39.95

우선주
-
-

(2) 피합병회사 : 에코볼트(주)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
주식수
지분율

오성첨단소재㈜
최대주주
보통주
6,065,366
29.89

한재관
계열사 임원
보통주
9,600
0.05

계
보통주
6,074,966
29.94

우선주
-
-

라. 그 밖에 영업의 경쟁 또는 보완관계 여부 등 상호관련사항

해당사항 없습니다.

2. 당사회사간의 거래내용

가. 당사회사간의 출자내역

해당사항 없습니다.
나. 당사회사간의 채무보증 및 담보제공해당사항 없습니다.
다. 당사회사간의 매출, 매입거래 및 영업상 채권, 채무 등해당사항 없습니다.
3) 대여금 및 차입금 내역해당사항 없습니다.

3. 당사회사 대주주와의 거래내용

해당사항 없습니다.

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항

1. 과거 합병 등의 내용

가. 합병회사 (주)알에프텍 과거 합병 등의 내용합병회사인 (주)알에프텍의 최근 3년간 합병, 분할 등의 내용은 없습니다.
나. 피합병회사 에코볼트(주)의 과거 합병 등의 내용

(1) 무증자합병 방식의 흡수합병- 2024년 3월 29일 (주)에스에프이노텍 무증자합병피합병회사는 2024년 01월 12일 이사회 결의를 통해 경영효율성 증대 및 사업경쟁력 강화목적으로 (주)에스에프이노텍이 100% 소유하고 있는 자회사 (주)에스에프이노텍를 신주발행 없이 흡수합병하였습니다. 해당 합병은 합병신주를 발행하지 않는 무증자합병 방식으로 진행하여, 증권신고서 제출을 면제받았습니다.
2. 대주주의 지분현황 등

가. 합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인 지분 변동 현황

[합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인의 지분 변동 현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

성명
관계
주식의종류
합병 전
합병 후(주)알에프텍

(주)알에프텍
에코볼트(주)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
최대주주
보통주
2,756,091
30.46
6,065,366
29.89
3,985,703
30.29

나디아 신기술조합 제68호
특수관계인
보통주
858,369
9.49
-

858,369
6.52

한재관
피합병회사의 임원
보통주
-
-
9,600
0.05
1,946
0.01

최대주주 및 특수관계인의 합계 (a)
보통주
3,614,460
39.95
6,074,966
29.94
4,846,018
36.82

자기주식(b)
보통주
279,236
3.09
11,424
0.06
279,236
2.12

기타주주(c)
보통주
5,154,527
56.97
14,206,699
70.01
8,034,605
61.05

발행주식 총수 (d = a+c)
보통주
9,048,223
100
20,293,089
100
13,159,859
100

주1) 합병 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 합병신주 발행 예상 주식수를 적용한 수치로, 추후 변동될 수 있습니다.

주2) 에코볼트(주)의 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 에코볼트(주)가 자기주식으로 보유하게 되는 피합병회사 주식에 대해서 합병신주를 배정 및 발행하지 않습니다.

주3) 본 건 합병으로 인해 발행되는 신주는 모두(주)알에프텍의 보통주입니다.

주4) 상기 내역은 피합병회사 주주의 주식매수청구권의 행사 및 단주 취득 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주5) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.

주6) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.

주7) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.

나. 합병 후 존속하는 회사의 대주주의 향후 지분 양수도에 관하여 합병 전ㆍ후 대주주간에 사전합의가 있는 경우해당사항 없습니다.
다. 합병 후 대주주의 지분 매각 제한 및 근거

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
1,772,002
2026년 04월 22일
2027년 04월 21일
1년
제3자배정 유상증자(사모)
9,048,223

주) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.

3. 합병등 이후 회사의 자본변동

합병 이후 합병당사회사의 자본변동 내역은 다음과 같습니다.

[합병 이후 회사의 자본변동]

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주, 원)

구분
합병 전
합병 후

(주)알에프텍
에코볼트(주)
(주)알에프텍

수권주식수
500,000,000
1,000,000,000
500,000,000

발행주식수
보통주
9,048,223
20,293,089
13,159,859

우선주
-
-
-

합계
9,048,223
20,293,089
13,159,859

자본금
22,620,557,500
17,515,247,500
32,899,647,500

주1) 합병 전 수권주식수, 발행주식수, 자본금 내역은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

주2) 합병 후 자본금은 합병으로 발행되는
주식의 총수(13,159,859주)에 액면금액(2,500원)을 곱하여 기존 자본금에 합산 추정하였으며, 실제 합병기일 기준으로 작성될 연결재무제표와 차이가 있을 수 있습니다.

주3) 에코볼트(주) 주주들의 주식매수청구 행사 규모에 따라 합병신주 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4) 에코볼트(주)의 자본금 총액과 발행주식총수의 액면총액(발행주식수에 1주의 금액을 곱한 금액)차이는 2026년 02월 24일 자기주식 이익소각(4,314,434주)의 반영으로 인한 것입니다.

주5) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 유상감자를 결정하였으며, 유상감자 기준일은 2026년 04월 20일입니다. 유상감자 후 발행주식총수는 50,732,723주로 변경될 예정입니다.

주6) 주식회사 알에프텍은 2026년 03월 10일 주식병합을 결정하였습니다.(액면가 500원 -> 2,500원) 주식병합의 효력발생일은 2026년 05월 07일이며, 주식병합 후 발행주식 총수는 9,048,223주입니다.

주7) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 주식분할을 결정하였습니다.(액면가 1,000원 -> 500원) 주식분할의 효력발생일은 2026년 05월 14일이며, 주식분할 후 발행주식 총수는 101,465,446주입니다.

주8) 에코볼트 주식회사는 2026년 02월 02일 무상감자를 결정하였습니다.(무상감자비율 80.0%) 무상감자 기준일은 2026년 05월 26일이며, 무상감자 후 발행주식 총수는 20,293,089주입니다.

4. 경영방침 및 임원구성 등

(주)알에프텍이 에코볼트(주) 흡수합병하여 (주)알에프텍이 존속하고, 에코볼트(주)는 소멸합니다.

본건 합병 후 합병회사인 (주)알에프텍의 이사 및 감사로 재직하는 자는 달리 사임 등 임기종료 사유가 발생하지 않는 한, 본건 합병 후에도 「상법」 제527조의4에도 불구하고 남은 임기 동안 (주)알에프텍의 이사 및 감사의 지위를 유지합니다. 하지만 합병 후 피합병회사인 에코볼트(주)의 이사 및 감사의 임기는 본건 합병의 효력 발생과 동시에 만료되어 기존 지위를 상실합니다.

※ 관련 법령

[상법]

제527조의4(이사ㆍ감사의 임기)① 합병을 하는 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다.② 삭제 <2001.7.24.>

【합병계약서】

제9조 [이사 및 감사]

9.1. 본건 합병 전에 존속회사의 이사 및 감사로 재직하는 자는 사임 등 달리 임기 종료 사유가 발생하지 않는 한, 상법 제527조의4 제1항에도 불구하고 본건 합병 후에도 종전 임기를 그대로 적용한다.

9.2. 합병등기일 또는 그 이전부터 재직 중인 "을"의 이사 및 감사로 재직하는 자의 지위는 합병등기와 동시에 소멸한다.

9.3. 본건 합병으로 인하여 존속하는 회사에 취임할 이사 및 감사는 아래와 같다.

직명
성명
주민등록번호

사내이사
한재관
660120-1******

사외이사
오창진
610815-1******

이 외에 향후 주요 경영방침 및 임원구성에 대한 사항은 사전 합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 다만, 합병회사는 합병기일(
2026년 09월 02일) 이후 주요 경영방침 및 임원구성에 대해서는 합병 전 피합병회사인 에코볼트(주)의 운영방침을 고려하여 종합적인 검토가 필요할 것으로 예상되며, 검토 결과를 바탕으로 적법한 절차에 따라 결정할 예정입니다.

5. 사업계획 등

(주)알에프텍은 합병 완료 후 피합병회사인 에코볼트(주)의 주사업을 계속 영위할 예정이며, 현재 추진 중이거나 계획하고 있는 추가 사업 진출, 변경, 폐지할 사업은 확정된 바가 없습니다.

다만, 본건 합병이 완료된 이후 주식회사 알에프텍은 AI향 모듈 및 5G Advanced·6G 사업 관련 기술 개발 투자를 진행할 예정이며, 이에 따른 연구개발 조직의 변동이 예상됩니다. 현재 주식회사 알에프텍은 5G 기지국용 안테나(AU), 안테나·필터 통합모듈(AFU), Micro Filter, Macro/RU Filter를 핵심 제품군으로 개발하고 있으며, 삼성전자향 5G 안테나·필터 사업 경험을 기반으로 설계, 검증, 양산 대응 역량을 축적하고 있습니다. 특히 안테나와 필터를 별도 부품으로만 개발하는 것이 아니라, Massive MIMO 장비 내부에서 안테나와 필터를 통합적으로 최적화하는 Co-design 역량을 확보하고 있는 점이 알에프텍의 주요 기술 경쟁력입니다. 또한, 주식회사 알에프텍은 5G 안테나 분야에서 Massive MIMO 안테나, AU/AFU, Phase Shifter, Beamforming 성능 검증 및 양산 대응 경험을 보유하고 있습니다. 필터 분야에서는 2024년 5G Filter 시장 진입 이후 Micro Filter 및 RU Filter를 중심으로 사업을 확대하고 있으며, Sheet Metal 구조, Air-strip 구조, Small Filter, Macro/RU Filter 등 다양한 필터 설계 및 제조 기술을 확보한 상황입니다. 또한 RF 설계 Tool, PIM 측정, 안테나 방사성능 측정, 온습도·진동·충격 등 신뢰성 평가 설비를 기반으로 고객 요구사항에 대응하고 있습니다. 향후 5G Advanced 및 6G 대응을 위해 주식회사 알에프텍이 개발해야 할 핵심 기술은 다음과 같습니다. ① n25/n66, n3/n1/n7 등 다중대역을 지원하는 Multi-band 안테나 및 필터 기술, ② 기존 32T32R, 64T64R을 넘어서는 Higher-order Massive MIMO 안테나 기술, ③ n104, FR3 등 신규 주파수 대역과 6G 선행 주파수에 대응하기 위한 고주파·저손실 RF 설계 기술, ④ 필터의 두께, 중량, 손실, 원가를 낮추기 위한 Sheet Metal Resonator, Air-strip, Monolithic Filter 구조 기술, ⑤ 안테나·필터·기구·방열·RF Interface를 통합 최적화하는 AFU/통합 RF 모듈 설계 기술. 또한, 5G Advanced 이후 시장에서는 성능뿐 아니라 가격 경쟁력과 양산 안정성이 중요해지므로, 주식회사 알에프텍은 SMT, 조립, PIM 측정, Filter Tuning, Visual Inspection 등 제조 자동화와 공정 단순화 기술도 함께 고도화할 계획입니다. 이는 수율 개선, 원가 절감, 고객 대응 속도 향상에 직접적으로 기여할 수 있을 것으로 기대됩니다. 종합하면, 주식회사 알에프텍은 현재 5G 기지국용 안테나·필터의 설계·검증·양산 기반을 확보한 상태이며, 향후에는 다중대역, 고차수 Massive MIMO, FR3/n104, 저손실·경량화 필터, 안테나·필터 통합모듈 기술을 중심으로 5G Advanced 및 6G 대응 역량을 단계적으로 강화할 계획입니다. 이는 AI 서비스 확산에 따른 데이터 트래픽 증가와 통신 인프라 고도화 수요에 대응하기 위한 주식회사 알에프텍의 핵심 기술개발 방향으로 평가됩니다.주식회사 알에프텍의 5G, 5G Advanced 및 6G 대응 RF 모듈 사업의 기술 개발 일정은 다음과 같습니다.

구분
기술개발 방향
주요 내용

2026년
5G 제품 Line-up 구축 및 양산 진입
삼성전자향 AU/AFU 양산 확대, RU Filter 양산 진입, Micro Filter 및 Macro/RU Filter 개발 안정화, Ericsson 등 글로벌 고객 대응을 위한 안테나·필터 개발 기반 구축

2027년
5G 전 제품군 양산 전환 및 5G Advanced 기술 준비
AU/AFU, Micro Filter, RU Filter 등 전 제품군 양산 전환, Multi-band 안테나·필터 개발, n25/n66, n3/n1/n7 등 FDD 대역 대응 기술 확보, 원가절감형 Filter 구조 개발

2028년
5G Advanced 대응 기술 본격화
Higher-order Massive MIMO 안테나, 고격리·저손실 안테나 Element, Sheet Metal Resonator, Air-strip, Monolithic Filter 구조 고도화, 경량화·박형화·공정 단순화 기술 적용

2029년
6G 선행 기술 준비 및 고객 공동개발 확대
n104, FR3 등 신규 주파수 대역 대응 안테나·필터 선행 개발, 고주파 저손실 소재 및 구조 개발, 안테나·필터 통합 AFU 설계 고도화, Tier-1 고객과 차세대 RF 구조 검토

2030년
6G 초기 대응 RF 모듈 기술 확보
6G 후보 주파수 및 고집적 RF 구조 대응, 128T/256T급 Higher-order Massive MIMO 검토, 초고주파·고집적 안테나·필터 통합모듈 기술 확보, 6G 초기 상용화 대응 기반 구축

기술 개발 일정은 단기적으로 5G 안테나·필터 Full Line-up 구축과 양산 안정화에 집중하고, 중기적으로 5G Advanced 대응 기술을 확보하며, 장기적으로 6G 선행 주파수 및 고집적 RF 모듈 기술로 확장하는 구조입니다. 종합적으로 주식회사 알에프텍의 기술 개발 일정은 2026년 5G 양산 진입, 2027년 전 제품군 양산 전환, 2028년 5G Advanced 대응 기술 본격화, 2029년 6G 선행기술 준비, 2030년 6G 초기 대응 기술 확보를 목표로 하고 있으며, 이를 통해 주식회사 알에프텍은 AI 서비스 확산에 따른 데이터 트래픽 증가와 통신 인프라 고도화 수요에 대응하는 RF 모듈 전문기업으로 성장할 계획입니다.한편, 합병존속회사의 신규사업과 관련된 개발은 삼성전자, 에릭슨(Ericsson) 등 고객사로부터 연구과제를 수주한 이후 고객사 및 글로벌 통신사의 기술적 요구사항에 특화된 맞춤형 모델을 개발하는 방식으로 진행됩니다. 이에 따라 수주하는 과제의 성격과 난이도에 따라 연구개발 소요 기간이 상이할 수 있습니다. 이러한 수주 기반 개발의 특성에 대응하기 위하여, 합병존속회사는 원활한 과제 수행과 적기 신제품 출시를 뒷받침할 수 있도록 핵심 R&D 인력 운영 및 장비 보강을 추진할 계획입니다. 합병존속회사의 신사업추진 지출계획은 다음과 같습니다.

[합병존속회사의 신사업추진 지출계획]

(단위 : 억원, %)

연도
RF통신사업추정매출액
신사업추진비용
추정매출액대비 비중
연구목표
주요투자항목

연구개발
시설투자
합계

2026년
118
27
131
158
133.27
5G용 제품 양산전 고객평가 및 승인(QPA), 개발 검증
Anechoic Chamber, PDM, Beamformer, CST/AWR/ANSYS 등

2027년
319
29
58
87
27.10
제품군 확대에 따른 검증 지속
양산 Jig/Fixture, Test Fixture, 공정 검증 장치, 데이터 관리 보완

2028년
522
29
70
99
18.88
양산 안정화 및 성능개선
자동화 검사, Filter 조립·튜닝 보조설비, 고객 인증용 계측 보완

2029년
657
35
78
113
17.19
신규모델 증가 대응
고객별 전용 Fixture, 시험 Line 보강, 생산능력 Scale-up

2030년
795
35
68
103
13.01
차세대 5G+/6G관련 선행과제 수주
6G 선행 검토용 RF 시험환경, 고주파/고집적 모듈 검증장비

출처: 합병존속회사 제공

증권신고서 제출일 현재, 주식회사 알에프텍의 개발조직은 총 33명으로, 안테나 개발 13명, 필터 개발 17명, 방산(DPT) 3명으로 구성되어 있습니다. 2026년 말까지 안테나 개발인력 3명, DPT 인력 2명을 추가 확보하여 5G 안테나·필터 개발과 방산 과제 수행 역량을 보강할 계획입니다. 2027년부터는 안테나 17명, 필터 17명, DPT 6명 수준의 조직을 유지할 계획이며, 2028년까지는 총 40명 내외의 RF 개발조직을 유지하면서 5G 전 제품군 양산 전환과 5G Advanced 대응 기술 개발을 수행할 계획입니다. 2029년부터는 매출 확대, 글로벌 고객 과제 증가, 6G 선행기술 대응을 위해 RF 개발조직을 총 50명 수준으로 확대·유지할 계획입니다.상기 기술개발 일정에 따른 연구개발 조직의 예상 인력 변동은 다음과 같습니다.

구분(단위:명)
현재
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

안테나 개발
13
16
17
17
20
20

필터 개발
17
17
17
17
20
20

DPT
3
5
6
6
10
10

RF 전체
33
38
40
40
50
50

출처: 합병존속회사 제공

6. 합병등 이후 재무상태표

[합병 후 재무상태표(추정)]

(기준일 : 2025년 12월 31일)
(단위 : 원)

구 분
합병 전 별도 재무상태표
합병 후

(주)알에프텍
에코볼트(주)
(주)알에프텍

자산

유동자산
58,998,006,621
119,019,904,702
187,307,747,121

현금및현금성자산
21,974,516,699
41,981,080,373
73,245,432,870

기타유동금융자산
14,679,689,734
1,100,140,164
15,779,829,898

매출채권
9,095,120,995
49,800,012,731
58,895,133,726

당기손익-공정가치 측정금융자산
5,375,991,848
5,686,547,978
11,062,539,826

파생상품자산
396,306
-
396,306

당기법인세자산
500,320,650
172,134,761
672,455,411

기타유동자산
680,641,567
868,363,722
1,549,005,289

재고자산
6,691,328,822
19,411,624,973
26,102,953,795

매각예정비유동자산
-
6,500,237,592
6,500,237,592

비유동자산
136,472,322,697
112,028,843,582
248,501,166,279

당기손익-공정가치 측정금융자산
15,891,718,525
-
15,891,718,525

기타비유동금융자산
11,757,664,098
11,520,842
11,769,184,940

종속기업 및 공동기업투자
54,924,969,987
109,071,176,554
163,996,146,541

투자부동산
13,604,577,250
-
13,604,577,250

유형자산
32,693,276,273
1,477,851,736
34,171,128,009

무형자산
1,734,704,544
782,950,421
2,517,654,965

이연법인세자산
4,293,203,587
-
4,293,203,587

사용권자산
308,008,433
-
308,008,433

기타비유동자산
1,264,200,000
-
1,264,200,000

확정급여자산
-
685,344,029
685,344,029

자산총계
195,470,329,318
237,548,985,876
442,309,150,992

부채

유동부채
74,371,243,351
29,229,552,814
103,600,796,165

매입채무
6,481,737,463
24,618,483,546
31,100,221,009

유동성차입금
18,918,020,000
-
18,918,020,000

기타유동금융부채
6,826,103,835
3,862,667,981
10,688,771,816

파생상품부채
21,721,600,222
-
21,721,600,222

유동리스부채
167,975,192
-
167,975,192

기타유동부채
322,281,529
748,401,287
1,070,682,816

전환사채
19,933,525,110
-
19,933,525,110

비유동부채
9,252,400,052
84,270,884
9,336,670,936

장기차입금
8,782,290,000
-
8,782,290,000

기타비유동금융부채
235,992,615
84,270,884
320,263,499

퇴직급여부채
198,703,581
-
198,703,581

비유동리스부채
35,413,856
-
35,413,856

부채총계
83,623,643,403
29,313,823,698
112,937,467,101

자본

자본금
16,044,629,500
70,784,607,000
32,899,647,500

주식발행초과금
123,976,517,603
145,721,066,448
156,434,200,821

기타자본
(2,401,018,769)
(8,291,341,693)
(2,401,018,769)

이익잉여금(결손금)
(25,773,442,419)
20,830,423
142,438,854,339

자본총계
111,846,685,915
208,235,162,178
329,371,683,891

자본과부채총계
195,470,329,318
237,548,985,876
442,309,150,992

주1) (주)알에프텍과 에코볼트(주)의 재무상태표는 2025년 12월 31일 기준으로 작성되었습니다. 합병 후 재무상태표는 개략적으로 작성된 자료로서 실제 합병기일 기준으로 작성될 합병재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.주2) 합병회사와 피합병회사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.주3) 합병 후 재무제표는 주식회사 알에프텍이 2026년 02월 26일, 2026년 03월 30일 결정한 제3자배정 유상증자를 반영하였습니다.
주4) 합병 후 재무제표는 에코볼트 주식회사가 2026년 02월 02일 결정한 유상감자를 반영하였습니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 합병계약서 등의 공시「상법」 제522조의2 제1항에 의거, 합병 승인 주주총회일의 2주 전부터 합병을 한 날이후 6개월이 경과하는 날까지 다음 각 호의 서류를 비치할 예정입니다.

①
합병계약서

②
합병을 위하여 신주를 발행하거나 자기주식을 이전하는 경우에는 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에 대한 신주의 배정 또는 자기주식의 이전에 관하여 그 이유를 기재한 서면

③
각 회사의 최종의 대차대조표와 손익계산서

나. 투자설명서의 공시 및 교부
(1) 투자설명서의 공시(주)알에프텍은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제123조에 의거 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생하는 날에 투자설명서를 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시하는 방법으로 금융위원회에 제출할 예정입니다. (주)알에프텍은 투자설명서를 (주)알에프텍의 본점, 금융위원회 및 한국거래소에 비치하여 (주)알에프텍의 주주와 에코볼트(주)의 주주가 열람할 수 있도록 할 예정입니다.
(2) 투자설명서의 교부본 합병으로 인한 합병대가로 (주)알에프텍의 보통주식을 배정 받는 에코볼트(주)의 주주(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 합병계약 승인을 위한 임시주주총회 전에 투자설명서를 교부 받아야 합니다.① 투자설명서 교부 대상 및 방법

교부 대상 :

합병계약 승인 주주총회를 위한 주주확정기준일
(2026년 06월 30일) 현재 주주명부상 등재된 에코볼트(주)의 주주

교부 방법 :
주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 우편으로 발송

② 기타 사항본 합병으로 인한 합병대가로 (주)알에프텍의 보통주식을 배정 받는 에코볼트(주)의 주주 중 우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 주주 분께서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 및 제436조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받으시거나 투자설명서 수령거부 의사를 서면으로표시하여 주시기 바랍니다.
2026년 07월 31일에 개최되는 (주)알에프텍, 에코볼트(주)의 임시주주총회 장소에 투자설명서를 비치하고 (주)알에프텍의 본점, 에코볼트(주)의 본점에도 투자설명서를 비치할 예정이오니 투자설명서를 수령하지 못한 투자자분께서는 이점 참고하시기 바랍니다.③ 투자설명서 수령에 관한 세부사항은 (주)알에프텍 및 에코볼트(주)에 문의하여 주시기 바랍니다.

※ 관련 법령

「상법」제522조의2(합병계약서 등의 공시)①이사는 제522조제1항의 주주총회 회일의 2주 전부터 합병을 한 날 이후 6개월이 경과하는 날까지 다음 각 호의 서류를 본점에 비치하여야 한다.1. 합병계약서2. 합병을 위하여 신주를 발행하거나 자기주식을 이전하는 경우에는 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에 대한 신주의 배정 또는 자기주식의 이전에 관하여 그 이유를 기재한 서면3.각 회사의 최종의 대차대조표와 손익계산서②주주 및 회사채권자는 영업시간내에는 언제든지 제1항 각호의 서류의 열람을 청구하거나, 회사가 정한 비용을 지급하고 그 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있다.
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 」제9조(그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 “전문투자자”란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제123조(투자설명서의 작성ㆍ공시)① 제119조에 따라 증권을 모집하거나 매출하는 경우 그 발행인은 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 투자설명서(이하 “투자설명서”라 한다) 및 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서(모집 또는 매출하는 증권이 집합투자증권인 경우로 한정한다. 이하이 조에서 같다)를 그 증권신고의 효력이 발생하는 날(제119조제2항에 따라 일괄신고추가서류를 제출하여야 하는 경우에는 그 일괄신고추가서류를 제출하는 날로 한다)에 금융위원회에 제출하여야 하며, 이를 총리령으로 정하는 장소에 비치하고 일반인이 열람할 수 있도록 하여야 한다.② 투자설명서에는 증권신고서(제119조제2항의 일괄신고추가서류를 포함한다. 이하 이 장에서 같다)에 기재된 내용과 다른 내용을 표시하거나 그 기재사항을 누락하여서는 아니 된다. 다만, 기업경영 등 비밀유지와 투자자 보호와의 형평 등을 고려하여 기재를 생략할 필요가 있는 사항으로서 대통령령으로 정하는 사항에 대하여는 그 기재를 생략할 수 있다.③ 대통령령으로 정하는 집합투자증권 및 파생결합증권의 발행인은 제1항 외에 다음 각 호의 구분에 따라 투자설명서 및 간이투자설명서를 금융위원회에 추가로 제출하여야 하며, 이를 총리령으로 정하는 장소에 비치하고 일반인이 열람할 수 있도록 하여야 한다. 다만, 그 집합투자증권 및 파생결합증권의 모집 또는 매출을 중지한 경우에는 제출ㆍ비치 및 공시를 하지 아니할 수 있다.1. 제1항에 따라 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출한 후 총리령으로 정하는 기간마다 1회 이상 다시 고친 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출할 것2. 제182조제8항에 따라 변경등록을 한 경우 변경등록의 통지를 받은 날부터 5일 이내에그 내용을 반영한 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출할 것제124조(정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 “전자문서수신자”라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것제436조(전자문서에 의한 신고 등)① 이 법에 따라 금융위원회, 증권선물위원회, 금융감독원장, 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 신고서ㆍ보고서, 그 밖의 서류 또는 자료 등을 제출하는 경우에는 전자문서의 방법으로 할 수 있다.② 제1항의 전자문서에 의한 신고 등의 방법 및 절차, 그 밖에 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.제385조(전자문서에 의한 신고 등)① 법 및 이 영, 그 밖의 다른 법령에 따라 금융위원회, 증권선물위원회, 금융감독원장, 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 신고서ㆍ보고서, 그 밖의 서류 또는 자료 등(이하 “신고서등”이라 한다)을 제출하는 자는 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서(컴퓨터 등 정보처리능력을 가진 장치에 의하여 전자적인 형태로 작성되어 송ㆍ수신 또는 저장된 문서형식의 자료로서 표준화된 것을말한다. 이하 같다)의 방법에 의할 수 있다.② 전자문서의 방법에 의하여 신고서등을 제출할 때 필요한 표준서식ㆍ방법ㆍ절차 등은 금융위원회가 정하여 고시한다. 이 경우 금융위원회는 해당 신고서등이 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 함께 제출되는 것일 때에는 그 표준서식ㆍ방법ㆍ절차 등을 정하거나 변경함에 있어서 미리 해당 기관의 의견을 들을 수 있다.③ 거래소, 협회 또는 예탁결제원의 업무 관련 규정에 따라 제출하는 신고서등의 경우에는 제2항 전단에도 불구하고 해당 기관이 이를 정할 수 있다.④ 신고서등을 제출하는 자가 전자문서의 방법에 의하는 경우에 그 전자문서의 효력과 도달시기 등 전자문서에 관한 사항은 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에서 정하는 바에 따른다.

제2부 당사회사에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
7
0
1
6
2

합계
7
0
1
6
2

※ 상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조* 자회사 RFTECH(TIANJIN) ELECTRONICS CO.,LTD. 청산으로 당기부터 연결대상회사에서 제외합니다.

[연결대상회사의 변동내용]

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
㈜알에프바이오
지분 매각

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 주식회사 알에프텍이고 영문명은 RFTech Co., Ltd.입니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 (주)알에프텍 또는 RFTech 이라고 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간당사는 무선통신 응용장치 관련 사업 등을 영위할 목적으로 1995년 02월 22일 설립되었습니다. 또한 2002년 05월 16일자로 코스닥시장에 상장되어 매매가 시작되었습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

본사주소 :
경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로 1763번길 60

전화번호 :
031-322-1114

홈페이지 :
http://www.rftech.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우
공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
1) 회사 목적 사업

회사명
주요사업

(주)알에프텍(상장)
무선통신 응용장치 제조 및 판매(모바일기기의 부가장치, 기지국 장비)법인번호(135011-0045639)

연결대상 종속회사
주요사업
상장여부

RFTECH (HUIZHOU)ELECTRONICS. CO.,LTD.
무선통신 응용장치 제조 및 판매(모바일기기의 부가장치, 기지국 장비)
비상장

RFTECH BAC NIHN CO.,LTD.

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.

RFT TELECOM USA, INC

RFTECH MOBILE INDIA

㈜한주하이텍
반도체제조용 기계장비제조업법인번호(175211-0032189)

* 보다 자세한 사업의 내용은 본 보고서의 "Ⅱ.사업의 내용" 을 참조하시기 바랍니다.

2) 향후 추진하고자 하는 사업 - 공시서류 제출일 현재 신규로 추진 계획중인 사업은 없습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급 *주1)
평가기관(신용평가등급범위)
평가구분

2026.04.13
회사신용도
B-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2025.08.26
회사신용도
B
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

2025.04.08
회사신용도
B
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2024.09.30
회사신용도
BB-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

2024.04.26
회사신용도
BB-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2023.10.16
회사신용도
BB+
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

2023.04.06
회사신용도
BB+
(주)이크레더블(AAA ~ D)
정기평가

2022.09.26
회사신용도
BBB-
(주)이크레더블(AAA ~ D)
중간평가

* 주1) 신용등급 정의

AAA
채무이행 능력이 최고 우량한 수준임

AA
채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA 보다는 AA 다소 열위한 요소가 있음.

A
채무이행 능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움.

BBB
채무이행 능력이 양호하나, 장래경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하 될 가능성이 내포되어 있음.

BB
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

B
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임.

CCC
현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높음.

D
현재 채무불이행 상태에 있음.

NCR
허위 및 위/변조자료 제출 등 부정당한 행위가 확인되어 기존의 등급을 취소·정지·변경

자. 「상법」제290조에 따른 변태설립사항
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2002년 05월 16일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 주요 연혁

구 분
연 혁

2026. 04
(주)알에프바이오(주요종속회사) 매각

2026. 03
최대주주 변경(변경 후 최대주주 : 오성첨단소재 주식회사)

2024. 12
(주)알에프바이오(주요종속회사) 원주 신공장 KGMP 인증

2024. 11
자기주식취득 신탁계약 체결

2024. 06
(주)한주에이알티 지분취득

2024. 03
(주)알에프바이오(주요종속회사) 원주 신공장 완공 및 사용승인 완료

2024. 02
자기주식취득 신탁계약 체결

2022. 12
신사옥 완공 및 확장이전(서울 강동 고덕비즈밸리)

2022. 12
(주)한주하이텍(주요종속회사) 지분취득으로 인해 종속회사로 편입

2022. 10
(주)알에프바이오(주요종속회사) 원주 신공장 착공

2022. 09
최대주주 변경(변경 후 최대주주 : 주식회사 이도헬스케어)

2022. 09
(주)알에프바이오(주요종속회사) 스킨부스터 화장품 베트남 식약처 품목등록

2021. 07
(주)알에프바이오(주요종속회사) HA필러 베트남 품목허가 취득

2021. 05
(주)알에프바이오(주요종속회사) HA필러 영국(UKCA), 인도네시아 품목허가 취득

2021. 04
(주)알에프바이오(주요종속회사) 신공장 건설 관련 부지매매계약 체결

2021. 04
(주)알에프바이오(주요종속회사) HA필러 유럽CE 인증

(*) 공시서류 제출일 현재, 주요한 연혁의 변동은 없습니다.
나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2026.03.27
정기주총
대표이사 조경숙사내이사 김두인사외이사 최영철감 사 민경철
-
사내이사 이진형(자진사임)사내이사 이제형(자진사임)사외이사 전희대(자진사임)감사 송준우(임기만료)

2025.03.31
정기주총
-
대표이사 이진형
-

2025.03.31
정기주총
사외이사 전희대
사내이사 이진형사내이사 차정운
사외이사 김성택(임기만료)사외이사 반재상(임기만료)

2024.09.20
-
-
-
사내이사 윤정호(자진사임)

2024.03.27
정기주총
사내이사 이제형
-
-

(*) 2026년 03월 27일 제31기 정기주주총회에서 신규 경영진이 선임되었으며 기존 경영진(대표이사 이진형, 사내이사 이제형, 사외이사 전희대)는 일산상의 사유로 사임 하였습니다.

(*) 2026년 04월 30일자로 차정운 사내이사가 일신상의 사유로 자진 사임하였습니다.

라. 최대주주의 변동

변경일자
최대주주 변동내역
비고

변경전
변경후

2026.03.27
(주)알에프스탠다드
오성첨단소재(주)
최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 거래로 최대주주 변경

(*) 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주는 오성첨단소재(주)이며, 최대주주와 관련된 사항은 'Ⅶ.주주에 관한 사항 - 1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황'을 참고하시기 바랍니다.

마. 상호변경
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 기타 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

[자본금 변동추이]

(단위 : 원, 주)

종류
구분
증권신고서제출일 현재
제32기 1분기(26년 분기말)
제31기(2025년말)
제30기(2024년말)
제29기(2023년말)
제28기(2022년말)

보통주
발행주식총수
9,048,223
40,949,270
32,089,259
32,089,259
32,089,259
32,089,259

액면금액
2,500
500
500
500
500
500

자본금
22,620,557,500
20,474,635,000
16,044,629,500
16,044,629,500
16,044,629,500
16,044,629,500

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-

합계
자본금
22,620,557,500
20,474,635,000
16,044,629,500
16,044,629,500
16,044,629,500
16,044,629,500

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서제출일
현재)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
92,800,000
7,200,000
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
9,048,223
-
9,048,223
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
9,048,223
-
9,048,223
-

Ⅴ. 자기주식수
279,236
-
279,236
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
8,768,987

8,768,987
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
3.1
-
3.1
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
증권신고서제출일
현재)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
276,182
-
-
-
276,182
신탁취득

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
276,182
-
-
-
276,182
신탁취득

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
3,054
-
-
3,054
단수주취득

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
279,236
-
-
-
279,236
-

우선주
-
-
-
-
-
-

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황- 해당사항 없습니다.

라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %, 회)

구 분
계약기간
계약금액(A)
취득금액(B)
이행률(B/A)
매매방향 변경
결과보고일

시작일
종료일
횟수
일자

신탁 체결
2024년 02월 26일
2025년 02월 25일
1,000
984
98.4
-
-
2025년 02월 28일

신탁 체결
2024년 12월 02일
2025년 12월 01일
2,000
1,965
98.3
-
-
2025년 12월 05일

마. 자기주식 보유현황

(기준일 :
증권신고서제출일
)
(단위 : 주)

취득방법
취득(계약체결)결정 공시일자
주식종류
취득기간
취득목적
최초보유예상기간
최초취득수량
변동 수량
기말수량
비고

처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에의한 취득
2018년 02월 19일
보통주
2018년 02월 19일 ~2018년 08월 20일
주가안정 및 주주가치 제고
-
124,186
-
-
124,186
-

2024년 02월 26일
보통주
2024년 02월 26일 ~2025년 02월 25일
주가안정 및 주주가치 제고
-
49,170
-
-
49,170
-

2024년 12월 02일
보통주
2024년 12월 02일 ~2025년 12월 01일
주가안정 및 주주가치 제고
-
102,600
-
-
102,600
-

기타 취득
-
보통주
-
단수주취득
-
226
-
-
226
-

-
-
2026년 06월 05일
단수주취득
-
3,054
-
-
3,054
-

총계

279,236
-
-
279,236
-

바. 단기(6개월) 자기주식 취득·처분·소각 계획

(대상기간 :
2026년 06월 24일
~
2026년 12월 24일
)
(단위 : 주)

구분
취득형태
주식종류
거래방법
수량
결정사유

보유수량
신탁
보통주
신탁계약을 통한 취득
275,956
-

기타
보통주
단수주취득
3,280
-

계획
취득
-
보통주
-
-
-

-
보통주
-
-
-

처분
-
보통주
-
-
-

-
보통주
-
-
-

소각
-
보통주
-
-
-

-
보통주
-
-
-

계속보유
신탁
보통주
-
275,956
-

기타
보통주
-
3,280
-

*당사는 보고서 작성일 현재 6개월내 취득, 처분, 소각의 구체적인 계획은 없으나 계획이 확정되면 자기주식 관련 개정된 상법에서 정한 방법으로 계획을 승인받을 예정입니다.

사. 단기 자기주식 취득·처분·소각 계획 이행현황

(대상기간 :
2025년 01월 01일
~
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구분
취득형태
주식종류
전기 계획수량(A)
당기 이행수량(B)
이행률(B/A)
차이발생사유

취득
-
보통주
-
-
-
-

-
보통주
-
-
-
-

처분
-
보통주
-
-
-
-

-
보통주
-
-
-
-

소각
-
보통주
-
-
-
-

-
보통주
-
-
-
-

계속보유
-
보통주
-
-
-
-

-
보통주
-
-
-
-

* 당사는 직전 사업년도에 자기주식보고서 제출대상법인이 아니었으며, 이에 단기 자기주식 취득ㆍ처분·소각 계획 이행현황에 대한 기재를 생략합니다.

아. 자기주식 취득·처분·소각 관련 장기 계획

보고서 제출기준일 현재 자기주식 취득ㆍ처분ㆍ소각관련 계획은 없으나, 향후 경영환경 변화로 자기주식과 관련된 변경사항 발생시 자기주식 관련 개정된 상법에서 정한 방법으로 계획을 승인받을 예정입니다.
자. 기타 투자자 보호를 위해 필요한사항
- 해당사항 없습니다.

차. 종류주식(명칭) 발행현황- 해당사항 없습니다.
카. 발행 이후 전환권 행사가 있을 경우
- 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 최근 정관 개정일
- 당사의 최근 정관 개정일은 제31기 정기주주총회일(2026.03.27)입니다.

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2022년 03월 30일
제27기정기주주총회
- (개정) 제9조(우선주식의 수와 내용)⑦- (개정) 제10조(신주인수권)② 1~9- (삭제) 제12조(주식매수선택권)⑩- (개정) 제13조(동등배당)- (개정) 제14조(명의개서대리인)- (신설) 제14조2(주주명부 작성 및 비치)- (삭제) 제15조(질권의 등록 및 신탁 재산의 표시),제16조(주권의 재발행), 제17조(수수료)- (개정) 제19조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)①, ②- (삭제) 제19조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)③, ④- (삭제) 제20조(전환사채의 발행)⑤, 제21조(신주인수권부사채의 발행)⑤- (개정) 제22조의2(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)- (개정) 제23조(소집시기)②- (개정) 제24조(소집지)- (개정 및 신설) 제36조(이사 및 감사의 선임)②, ③- (개정) 제48조(이사의의 구성과 소집)- (삭제) 제56조의2(중간배당)④, ⑤

-동등배당원칙을 명시함에 따라 삭제(변경)-신주인수권 배정한도 변경-동등배당원칙을 명시함에 따라 삭제-동등배당원칙을 명시함-주식사무처리내용 수정-전자증권법내용 반영-증권의 전자등록에 따른 내용 삭제-전자증권법 반영으로 기존 조항 변경-동등배당원칙을 명시함에 따라 삭제-전자증권법 반영으로 인한 변경-기준일로부터 3개월이내 개최하는것으로 규정 통일-지점소재지 등에서 개최가 가능하도록 변경

-전자투표 도입 시 감사선임 결의 완화 내용 반영-동등배당원칙을 명시함에 따라 삭제

2026년 03월 27일
제31기정기주주총회
- (개정) 제2조(목적)- (개정) 제5조(발행예정주식의 총수)- (개정) 제7조 (일주의 금액)- (개정) 제10조(신주인수권)- (신설) 제13조의 2(주식의 소각)- (개정) 제20조(전환사채의 발행)- (개정) 제21조(신주인수권부사채의 발행)- (개정) 제26조(소집지)- (개정) 제32조(의결권 대리행사)- (개정) 제35조(이사와 감사의 원수)- (신설) 제42조(이사의 의무)- (개정) 제51조의2(이사의 책임감경)- (개정) 제56조(이익배당)(신설) 부칙
- 방위산업 진출가능성을 염두한 사업목적 선제적 추가- 발행주식총수 한도수 증가(1.2억주 → 5.0억주)- 액면병합(주당 500원 → 주당 2,500원)- 제3자배정증자에 대한 근거 보강- 상법개정(안) 반영(자사주 취득/처분/소각 등)- 사채발행한도 증액(1천억 → 2천억)- 사채발행한도 증액(1천억 → 2천억)- 상법개정(안) 반영(전자주주총회)- 상법개정(안) 반영(전자주주총회)- 상법개정(안) 반영(독립이사 명칭변경)- 상법개정(안) 반영(총주주 이익추구)- 상법개정(안) 반영(독립이사 명칭변경)- 상법개정(안) 반영(배당기준일의 설정)- 사채발행한도의 초기화, 개정상법의 시행시기 구체화

* 정관 변경 이력은 최근 5개년도 기준으로 작성하였습니다.

다. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
전자부품, 영상, 음향 및 통신장비 제조 및 도, 소매업
영위

2
수출입업
영위

3
부동산 임대업
영위

4
기술의 판매 및 임대업
영위

5
조명 기기 및 장치 관련제품의 제조 및 도, 소매업
영위

6
자동차부품 제조 및 판매
영위

7
IT소프트웨어, 솔루션 개발 및 용역, 컨설팅, 공급, 판매, 임대, 서비스업
미영위

8
하드웨어, 소프트웨어 패키지의 재판매 또는 임대업
미영위

9
IT소프트웨어 및 솔루션 수출입업
미영위

10
IT소프트웨어 및 솔루션 해외 라이센스 판매업
미영위

11
가상화 및 클라우드 컴퓨팅 관련사업
미영위

12
사물인터넷(IoT) 등 IT신기술을 적용한 융복합 시스템 사업
영위

13
정보서비스(정보처리 및 제공기술)업
미영위

14
빅데이터 관련사업 등 정보 처리기술에 관한 전문서비스
미영위

15
데이터베이스 및 온라인정보 제공업
미영위

16
인터넷 사업(검색포털, 커뮤니티, 콘텐츠의 구축, 유통)
미영위

17
홈페이지 구축 및 웹호스팅업
미영위

18
MCM 컨텐츠 기획, 제작 및 유통업
미영위

19
음반 및 영상사업
미영위

20
종합 이벤트
미영위

21
ON-OFF라인 광고물 제작 및 광고, 광고마케팅 대행업
미영위

22
국내외 여행, 숙박, 레져사업 및 알선, 중개업
미영위

23
인터넷, 모바일 예약, 중계 서비스업
미영위

24
관광, 레져, 호텔업 및 관광숙박업
미영위

25
호텔, 리조트 시행사업
미영위

26
회원권 분양업
미영위

27
관광, 레져, 숙박, 식품접객업 및 관광객 이용시설업
미영위

28
관광, 레져업종 관련 컨설팅 및 위탁경영사업
미영위

29
관광, 레져, 관광호텔, 관광숙박시설의 경영 및 위탁에 필요한 사업및 부수되는 부대시설 운영업
미영위

30
숙박시설 알선 및 중개업
미영위

31
관광 순항, 유람선 사업
미영위

32
크루즈 사업
미영위

33
외항, 내항, 순항 여객운송사업
미영위

34
선박관리, 대여, 대리점업
미영위

35
해운 및 해운중개업
미영위

36
면세업
미영위

37
식품, 잡화소매업
미영위

38
선내 판매업
미영위

39
여객자동차 운송사업
미영위

40
여행사 및 기타 여행보조 서비스업
미영위

41
항공권 및 선표, 승차권 발권 알선, 판매업
미영위

42
물품매도 확약서 발행업
미영위

43
핀테크ㆍ모바일결제 플랫폼 및 관련 소프트웨어 개발, 판매, 운영, 서비스업
미영위

44
통신판매업
미영위

45
부가통신사업
미영위

46
전자 상거래 및 온라인 마케팅
미영위

47

전자상거래 관련 소프트웨어개발, 자문, 용역, 컨설팅,

공급, 판매, 임대, 서비스업 및 자료처리업

미영위

48
전자지불 결제업 및 대행업
미영위

49
전자지불시스템 개발, 공급, 자문업
미영위

50
선불전자지급수단 발행 및 관리업
미영위

51
직불전자지급수단 발행 및 관리업
미영위

52
전자화폐 지불결제수단 서비스 사업 및 관리업
미영위

53
전자금융업
미영위

54
전자인증서비스업
미영위

55
전자금융부가통신사업
미영위

56
결제대금 예치업.
미영위

57
신용카드 관련 온오프라인 서비스 제공업무
미영위

58
신용카드 업자 및 신용카드 회원 신용카드 가맹점을 위한 용역, 서비스 제공
미영위

59
IC카드 신용카드 승인 조회기 및 관련기기 생산, 판매 임대 유지보수 업무
미영위

60
전산시설 및 공중정보통신망을 이용한 정보의 생산처리 가공 유통업무
미영위

61
국내외 부동산 투자, 개발, 운영, 분양 및 자산관리, 분양대행업
미영위

62
주택 및 아파트 시행사업 및 건물관리업
미영위

63
해외 복권사업
미영위

64
인력관리 사업
미영위

65
의약품 관련 기술 및 제품 제조업
미영위

66
의약품 원료 및 중간체 제조업
미영위

67
화장품 소재 및 첨가물 제조업
미영위

68

성형관련 제제의 개발,제조,판매,중개 수출입업생물의학 관련 제품 개발,

제조, 판매,중개 수출입업화합물 및 화학제품 제조업

미영위

69
의약품 개발, 판매, 중개 수출입업
미영위

70
의약품 원료 개발, 판매, 중개 수출입업
미영위

71
의료기기 개발, 판매,중개 수출입업
미영위

72
의약외품, 화장품, 화장품 원료, 첨가물 개발, 판매, 중개 수출입업
미영위

73

건강식품, 기능성식품, 식료품, 식품첨가물, 특수영양식품, 건강보조식품,

식품원료 개발, 제조, 판매, 수출입업

미영위

74
의약품, 의료기기, 의료관련용품 도,소매업
미영위

75
의약품, 의료기기, 의료관련용품 무역업
미영위

76
미용기기, 미용관련용품 도,소매업
미영위

77
미용기기, 미용관련용품 무역업
미영위

78
의료기기, 미용기기 임대 및 관리업
미영위

79
의약품, 의료기기, 가공 수탁업
미영위

80
무역업
미영위

81
전자상거래 및 통신판매업
미영위

82
병원, 약국, 한약국, 기타 의료업 프랜차이즈업, 관리, 운영 및 경영컨설팅
미영위

83
의약품, 의료기기, 식품 제조시설 설계, 운영 및 경영컨설팅
미영위

84
위생용품 개발, 제조, 판매, 수출입업
미영위

85
군, 관납업
미영위

86
발사체, 항공기, 우주비행체와 관련 전기, 전자, 화약 엔진, 기계류 및 소재류(복합재료, 유ㆍ무기재료, 금소제품 등)의 제조, 가공, 조립, 재생, 개조, 정비, 개량 및 판매업
미영위

87
전자 및 전기계측기기의 제조, 교정, 검사 및 판매업
미영위

88
전기공사업
미영위

89
정보통신공사업
미영위

90
자동 제어장치, 자동 자료처리기계 및 동 부분품 제조, 개발, 판매, 설치, 임대, 서비스업
미영위

91
특수목적용기계 및 동 부분품 제조, 판매, 임대, 서비스업
미영위

92
특수제품의 제조판매업
미영위

93
위 각호와 관련한 투자 경영자문 및 컨설팅업
영위

94
위 각호와 관련한 무역(수출입)업 및 도소매업
영위

95
위 각호 외에 헬스케어 사업일체
미영위

96
위 각 호에 부대되는 사업일체
영위

라. 정관의 사업목적 변경 현황

당사는 방위산업과 관련된 연구개발/과제수행을 진행하고 있으며, 이에 따라 향후 영위 가능성이 있는 사업목적을 26년 03월 27일, 정기총회에서 선제적으로 추가하였습니다.

마. 추가된 사업목적의 진행 상황

(1) 변경 취지 및 목적, 필요성당사는 신사업 등 사업다각화를 위하여 향후 사업영역 확장 및 매출증진을 목적으로 변경을 추가하게 되었습니다.

(2) 사업목적 변경 제안 주체이사회에서 안건 상정되어 2026년 03월 정기주주총회에서 향후 신사업 목적을 특별결의 사항으로 정관상 사업목적을 위와 같이 추가하였습니다.(3) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등신사업 추진 및 준비를 위한 사업목적 추가로 당사 기존 사업에 미치는 영향은 없습니다.(4) 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
군, 관납업
2026년 03월 27일

2
발사체, 항공기, 우주비행체와 관련 전기, 전자, 화약 엔진, 기계류 및 소재류(복합재료, 유ㆍ무기재료, 금소제품 등)의 제조, 가공, 조립, 재생, 개조, 정비, 개량 및 판매업
2026년 03월 27일

3
전자 및 전기계측기기의 제조, 교정, 검사 및 판매업
2026년 03월 27일

4
전기공사업
2026년 03월 27일

5
정보통신공사업
2026년 03월 27일

6
자동 제어장치, 자동 자료처리기계 및 동 부분품 제조, 개발, 판매, 설치, 임대, 서비스업
2026년 03월 27일

7
특수목적용기계 및 동 부분품 제조, 판매, 임대, 서비스업
2026년 03월 27일

8
특수제품의 제조판매업
2026년 03월 27일

(5) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적당사는 신사업 진출을 위한 연구개발/과제수행을 수행하고 있으며 사업다각화를 추진하고 있으며 해당 사업 진출을 통해 매출액 개선효과를 기대하고 있습니다.(6) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성관계법령과 시장요건 등으로 판단하면 향후 시장의 성장 잠재력은 있다고 판단하고 있습니다.(7) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등현재는 성공적인 과제수행과 연구개발에 역량을 집중하고 있으며 향후 시장 진출 확대와 수익성 개선방안을 검토할 예정입니다.(8) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)방위산업 시장참여자로 확정되는 경우 즉각적인 인적/물적 지원이 가능하도록 환경을 조성하고 있습니다.(9) 기존 사업과의 연관성사업다각화 측면에서 신사업 분야에 진출하는 것으로 기존 영위하는 사업과의 연관성은 크지 않습니다.(10) 향후 추진계획연구개발과 과제수행결과가 방위산업진출의 계기를 조성하는 경우 즉시 사업을 확대할 수 있도록 준비하고 있습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

IT 사업가. 모바일 부품당사는 스마트폰 부가제품을 자체개발주문자상표부착(ODM) 방식으로 고객사에 공급하고 있으며, 고객사와 동반성장을 위해 중국, 베트남, 미주, 인도 지역에 법인을 설립하는 등 글로벌 경영을 하고 있습니다. 정보통신기기 제조업에서 분류되는 무선통신 응용장치 부가제품은 스마트폰 가입자수의 증감과 신규모델 출시에 의해 제품의 수요가 직접적인 영향을 받는 구조입니다.나. 5G기지국 안테나KT경제경영연구소는 5G 관련 국내경제 파급효과가 2030년경에 약48조원에 달할 것으로 전망하였습니다. 소비자 니즈에 맞는 원활한 5G 이동통신서비스를 위해서는 유선네트워크 고도화 작업이 선행되어야 합니다. 대한민국을 포함한 주요 글로벌 국가들은 모바일 초고속인터넷을 차세대 경제성장의 핵심 동력으로 인식하고 5G 서비스 및 Giga-Wifi를 도입해 기기간 고속 영상전송 분야의 HDMI케이블을 무선으로 대체하는 기술 서비스를 구축하고 있습니다.

장비 사업한주하이텍은 2010년에 설립된 기업으로 국내 주요 대기업의 디스플레이 공정에 필요한 COATER/ VCD 장비(유리기판 위에 광액(Photo Resist)를 도포 코팅하고 진공 Dry 장비)와 디스플레이 보정검사/Packing을 위한 모듈공정장비 및 반도체 웨이퍼 위에 광액(Photo Resist)을 도포하는 PHOTO장비 등을 납품하고 있습니다.가. 디스플레이 사업당사는 고객사에 Sole-vendor로서 독점적으로 설비를 납품하며 현재까지도 꾸준한 매출을 창출하고 있습니다. 2020년부터 디스플레이 후공정에 해당하는 보정검사/Packing 장비를 자체개발주문자상표부착(ODM) 방식으로 고객사에게 공급하고 있습니다. 향후 디스플레이 시장은 LCD 감소에 따른 OLED 대체투자가 증가하면서 스마트폰, IT용(태블릿, 아이패드 등) 및 모니터/TV 대형 디스플레이까지 신규 투자가 활발해 질 것으로 예상하고 있습니다. 특히 IT용(태블릿 PC, 모니터, 노트북 등) OLED 디스플레이 출하량이 2022년 950만대에서 2027년 4880만대에 달하면서 연평균 39% 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

나. 반도체 장비 사업당사는 주요 고객사에게 반도체 제조공정 중 PHOTO Process 에 있어서 웨이퍼 위에 광액(Photo Resist)을 도포하는 PHOTO 장비를 OEM 방식으로 납품해 오고 있습니다. 세계경기침체 및 엔데믹 등의 영향으로 소비심리가 위축되면서 스마트폰, PC 및 서버 등 수요가 일시적으로 감소하더라도, 향후에는 기존의 스마트 디바이스 시장 외에 AI, 챗GPT, IoT, 클라우드컴퓨팅, 무인주행차량 등 여러 분야의 신기술과 결합되어 네트워크로 연결되고 사물을 지능화하는 4차 산업혁명의 더 빠른 처리속도를 위해 기존보다 다양한 산업분야에서 추가적인 수요가 발생할 것으로 전망하고 있습니다.

다. 이차전지 사업

당사는 반도체, 디스플레이 장비사업을 통해 축적된 기술노하우를 토대로 이차전지 물류자동화시스템 장비사업에 첫발을 디뎌 관련시장을 주도하고 있는 선도업체에 협력사등록을 완료하였고 관련사업을 확대 추진해 나아가고 있습니다. 이차전지사업은 미래성장동력인 녹색에너지사업이며, 고성장산업으로 전세계적으로 육성되는 핵심전략사업으로, 관련 시장의 성장에 따라 해당 사업은 장비업체들에게 커다란 수혜로 다가올 것입니다
.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황 (연결기준)

(기준일: 2026년 03월 31일)
(단위: 백만원,%)

사업부문
구체적 용도
매출액
매출비중

IT무선통신응용장치
《휴대전화를 위한 충전기 등》- 휴대폰 충전기- 노트북 PC 충전기- 기타
11,168
16.5

《PC와의 데이타 연결 케이블 DLC(Data Link Cable)제품 등》- PC와 휴대전화를 Link시켜 Data를 상호 교환 및 충전용 Cable
22,627
33.5

《스마트 워치 관련 제품 등》- 스마트 워치 충전기 크래들 외
4,918
7.3

《휴대전화의 이동 방송 수신을 위한 안테나 제품》- 휴대전화의 Pointing Device인 Stylus Pen
1,341
2.0

《기지국 장비》- 5G 기지국 안테나 모듈
1,839
2.7

《기타》- STMC 외
6,254
9.3

바이오
히알루론산(Hyaluronic acid) 필러 외
4,859
7.2

장비
《디스플레이 및 반도체 장비 설비》- COATER/VCD 장비 외
14,476
21.5

합 계
67,482
100.0

* (주)알에프바이오는 26년 04월 15일자로 연결대상에서 제외되어, 이후 바이오사업 관련 손익은 발생하지 않습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이
당사가 속한 휴대폰 부품 및 기타 부품업계는 경쟁사 난립 및 부품업계의 경쟁심화 등으로 매분기 3~4% 또는 그 이상 수준의 단가가 인하 됩니다. 당사에서는 매년 신제품 개발 및 출시, 기능 추가 등을 통해 단가인하를 최소화 시키고 있으며, 또한 수량증대, 원가절감 및 수율개선 등을 통해 수익성을 유지하고 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 현황1) 주요 원재료 등의 현황 (연결기준)

(기준일: 2026년 03월 31일)
(단위: 백만원,%)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비중(%)
비고

IT무선통신응용장치,바이오,장비
원재료
CHIP류
제품별 PCB ASS'Y 및 완제품 생산에 소요되는 부분
2,364
4.6
-

IC류
2,685
5.2
-

사출류
3,680
7.2
-

CABLE류
6,822
13.3
-

PLUG류
5,615
10.9
-

안테나(ANT,5G외)
1,132
2.2
-

장비(CHECK VALVE외)
15,922
30.9
-

기타(모바일,LED,바이오)
12,582
24.5
-

소계
50,802
98.7
-

외주가공비
SMD, 수삽, 자삽,제품, 상품, 기타
PCB ASS'Y 제작시 수삽,자삽및 표면장착
605
1.2
-

상품
TA/DLC 외
TA/DLC 외
44
0.1
-

합 계
51,450
100.0
-

* 고객사 및 당사의 경쟁력 보호를 위해 매입처 표기는 생략합니다.
* 현재 바이오 부문은 HA필러(의료기기) 제품의 생산 및 매출이 대부분이기 때문에 단가 노출로 인한 경쟁력 상실 등의 우려로 인해 원재료 기타 부문에 합산하였습니다.

2) 주요 원재료 등의 가격변동추이

당사에서 매입하는 주요 원자재의 경우 제품판매가 인하율 보다 상대적으로 적은 매분기 2~3% 정도의 수준에서 판가가 인하되고 있습니다. 또한 해외에서 조달하는 원자재의 경우 환율의 영향에 따라 매입단가가 소폭 변동하기도 합니다.

3) 매입처와 회사와의 특수한 관계여부- 해당사항 없음.
나. 생산 및 설비
1) 생산능력 및 그 산출근거

1-1) 생산능력 (연결기준)

(단위 : 천개, 백만원)

사업부문
품 목
사 업 소
제32기 1분기
제31기
제30기

수 량
금 액
수 량
금 액
수 량
금 액

무선통신응용장치바이오,장비
T A / WATCH
해외공장
24,770
40,825
31,585
180,284
53,726
303,434

D L C
해외공장
21,374
23,862
95,501
104,056
99,212
104,923

안테나(ANT,5G외)
본사 및 해외공장
106
5,130
638
17,944
1,662
40,878

LED 및 필러 외
본사 및 군포공장
581
4,098
1,504
12,789
2,798
15,845

장비 외 기타
천안공장,본사 및 해외공장
138
60,712
506
66,509
140
95,165

합 계
46,970
134,627
129,734
381,581
157,538
560,246

1-2) 생산능력의 산출근거(1) 산출기준

공시대상기간중 라인별 작업일수와 1일 작업시간을 기준 최대생산능력(2) 산출방법라인별 UPH×1일작업시간×작업일수

1-3) 평균가동시간 (별도기준)(1) 1일 평균 가동시간: 8시간(2) 월평균 실가동일수: 20일 (171시간)(3) 누적 가동일수: 59일 (누적 514시간)

당사 제조 현장의 LINE은 매우 가변적인(Flexible) 생산 체계로서, LINE에 계측기와 조립용 치공구 그리고 JIG등의 보조 설비를 세팅하면 완성되는 형태이고, 생산 일정에 따라, 또는 LINE수 및 투입인원에 따라 생산수량이 유동적입니다. 이 생산능력은 본 보고서의 대상기간중에 적용된 당사의 생산 효율등의 지표를 토대로 공시 대상기간동안 지속적 운용시의 전체 생산능력을 표현한 것으로서 실제 생산수량 또는 금액과는 차이가 있을 수 있습니다. 또한 생산능력에 있는 금액은 당사 제품군의 평균 가격을 전체 수량으로 곱하여 산출된 것으로서 실제 생산 금액과 다를 수 있습니다.기타로 표시된 제품군은 소량 생산되는 제품, 샘플 제품 등을 포함한 것으로서, 표현된 수량 및 금액과 실제 생산 수량 및 금액과는 차이가 있을 수 있습니다.

2) 생산실적 및 가동률

2-1) 생산실적 (연결기준)

(단위 : 천개, 백만원)

사업부문
품 목
사 업 소
제32기 1분기
제31기
제30기

수 량
금 액
수 량
금 액
수 량
금 액

무선통신응용장치바이오,장비
T A / WATCH
해외공장
17,111
29,190
21,225
121,151
34,922
197,232

D L C
해외공장
15,282
17,061
64,177
69,925
64,488
68,200

안테나(ANT,5G외)
본사 및 해외공장
76
3,668
429
12,059
1,081
26,571

LED 및 필러 외
본사 및 군포공장
416
2,930
1,010
8,594
1,818
10,299

장비 외 기타
천안공장,본사 및 해외공장
99
43,409
340
44,694
91
61,857

합 계
33,583
96,258
87,181
256,423
102,399
364,160

2-2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
공시대상기간가동가능시간
공시대상기간실제가동시간
공시대상기간평균가동률

무선통신 응용장치 제조
720
514
71.5

※ 공시대상기간 가능시간 : 공시 대상기간 전체일수 365일을 8시간씩 근무한다고 가정할 때, 최대 근무가능시간입니다.

3. 생산설비의 현황 등

3-1) 생산설비의 현황 (연결기준)

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증감
당기상각
손상
당기장부가액
비고

증가
감소

본사

자가

(등기)

용인시 처인구 원삼면 좌항리 339-17
12,509㎡
10,281
5
-
-
-
10,286
-

본사외
충남 천안시 동남구 풍세면 보성리 725
30,245.4㎡
22,641
-
-
-
-
22,641
-

합 계
32,922
5
-
-
-
32,927

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증감
당기상각
손상
당기장부가액
비고

증가
감소

본사
자가(등기)
용인시 처인구 원삼면 좌항리 339-17
공장 외 7
19,497
-
-
153
-
19,344
-

본사외
충남 천안시 동남구 풍세면 보성리 725
사무동,공장동
10,126
-
-
79
-
10,047
-

Zhenhying Village Development Zone,Beizhakou JinnanDistrict Tianjin,hina 외
공장 외
40,714
1,472
-
258
-
41,928
-

합 계
70,337
1,472
-
490
-
71,319
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분(항목/수량)
기초장부가액
당기증감
당기상각
손상
당기장부가액
비고

증가
감소

본사
자가
용인시 처인구 원삼면 좌항리 339-17
콘테이너 창고외 18
211
-
-
2
-
209
-

합 계
211
-
-
2
-
209
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분(항목/수량)
기초장부가액
당기증감
당기상각
손상
당기장부가액
비고

증가
감소

본사
자가
용인시 처인구 원삼면 좌항리 339-17
SURFACE MOUNTER외 212
1,083
-
-
107
-
976
-

본사외
자가
충남 천안시 동남구 풍세면 보성리 725
INTERFACE CONVEYOR 외 8
153
-
-
101
-
52
-

Zhenhying Village Development Zone,Beizhakou JinnanDistrict Tianjin,hina 외
Gluing 기계 배치 기계 피더외
19,350
2,714
122
1,416
-
20,526
-

합 계
20,586
2,714
122
1,624
-
21,554
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분(항목/수량)
기초장부가액
당기증감
당기상각
손상
당기장부가액
비고

증가
감소

본사
자가
용인시 처인구 원삼면 좌항리 339-17
카고트럭 외5
32
-
-
5
-
27
-

본사외
자가
충남 천안시 동남구 풍세면 보성리 725
전동지게차 3단 master 외 6
100
-
-
7
-
93
-

자가
Zhenhying Village Development Zone,Beizhakou JinnanDistrict Tianjin,hina 외
잔디의 3342CC자동차외
265
12
1
21
-
255
-

합 계
397
12
1
33
-
375
-

[자산항목 : 공구와기구]
(단위 : 백만원)

업소
소유형태
소재지
구분(항목/수량)
기초장부가액
당기증감
당기상각
손상
당기장부가액
비고

증가
감소

본사
자가
용인시 처인구 원삼면 좌항리 339-17
SOUND LEVELMETER외 792
30
-
-
4
-
26
-

본사외
자가
충남 천안시 동남구 풍세면 보성리 725
PHOTO설비 생산용 UNIT JIG 외 34
546
-
-
154
-
392
-

Zhenhying Village Development Zone,Beizhakou JinnanDistrict Tianjin,hina 외
AGING차(8台)외
4,719
250
-
285
-
4,684
-

합 계
5,295
250
-
443
-
5,102
-

[자산항목 : 비품]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분(항목/수량)
기초장부가액
당기증감
당기상각
손상
당기장부가액
비고

증가
감소

본사
자가
용인시 처인구 원삼면 좌항리 339-17
컴퓨터외
973
-
50
55
-
868
-

본사외
자가
충남 천안시 동남구 풍세면 보성리 725
컴퓨터외
56
-
-
6
-
50
-

Zhenhying Village Development Zone,Beizhakou JinnanDistrict Tianjin,hina 외
컴퓨터외
1,505
8
-
194
-
1,319
-

합 계
2,534
8
50
255
-
2,237
-

[자산항목 : 금형]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분(항목/수량)
기초장부가액
당기증감
당기상각
손상
당기장부가액
비고

증가
감소

본사
자가
용인시 처인구 원삼면 좌항리 339-17
SPH-4000외 347
388
-
-
30
-
358
-

본사외
자가
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
388
-
-
30
-
358
-

[자산항목 : 시설장치]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분(항목/수량)
기초장부가액
당기증감
당기상각
손상
당기장부가액
비고

증가
감소

본사
자가
용인시 처인구 원삼면 좌항리 339-17
에이징룸판넬외 81
199
-
-
2
-
197

본사외
자가
충남 천안시 동남구 풍세면
-
1,010
-
-
14
-
996

Zhenhying Village Development Zone,Beizhakou JinnanDistrict Tianjin,hina 외
-
4,458
-
-
25
-
4,433

합 계
5,667
-
-
41
-
5,626

* 상기 생산설비현황에는 (주)알에프바이오가 포함되어 있습니다.(주)알에프바이오는 26년 04월 15일자로 연결대상에서 제외되었습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출에 관한 사항1) 매출실적 (연결기준)

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
제32기 1분기
제31기
제30기

무선통신응용장치
TA
11,168
41,375
91,292

DLC
22,627
92,490
92,502

ANTㆍSTY
4,918
37,004
49,781

5G 기지국 안테나 모듈
1,839
3,011
1,387

ACC 등 기타
7,595
30,193
42,500

바이오(HA필러 외)
4,859
18,910
20,431

장비(COATER/VCD 장비 외)
14,476
43,024
60,429

합 계
67,482
266,007
358,323

* (주)알에프바이오는 26년 04월 15일자로 연결대상에서 제외되어, 이후 바이오사업 관련 손익은 발생하지 않습니다.

2) 판매경로 및 판매방법 등

2-1) 판매조직

당사의 판매조직은 다음과 같습니다.

판매조직

2-2) 판매경로

구 분
품 목
판 매 경 로
비 고

수출
T A
□ LOCAL 수출 개발품 수주 ⇒ 개발 ⇒ Local L/C(구매승인서)접수 ⇒ 업체공급
-

ANTENNA,기 타
□ DIRECT 수출 개발품 수주 ⇒ 개발 ⇒ L/C접수 ⇒ 업체공급
-

HA 필러
□ 총판 수출 제품 수주 ⇒ 총판 공급 ⇒ 해외 현지 공급
-

장비
□ DIRECT 수출 재화 - Incoterms : FOB 수주 ⇒ 제작 ⇒ 선적(통제이전) ⇒ 업체공급
-

국내
B T H,D L C,ANTENNA,기 타
□ 제조회사 판매 개발품 수주 ⇒ 개발 ⇒ P/O접수 ⇒ 업체공급
-

HA 필러
□ 제조회사 판매 제품 수주 ⇒ 병,의원 공급
-

장비
□ 고객사 판매 수주 ⇒ P/O접수 ⇒ 제작 ⇒ 업체공급 (개별 계약조건은 거래기본계약서와 P/O에 의해 결정)
-

2-3) 판매전략

당사는 국내외 제조업체와 ODM(자체개발주문자상표부착) 방식으로 제품을 생산,판매하고 있습니다. 이러한 안정된 시장기반 위에서 지속적으로 고부가제품을 개발, 발전시켜 나아가는 한편, 적극적인 해외시장 공략과 저가 가격의 생산 및 판매기지로서 중국과 베트남, 미국 그리고 인도에 현지법인을 설립하였으며, 이는 당사의 원가경쟁력을 증대시키고 매출처의 다각화에 적극적으로 기여할 것 입니다.

나. 수주상황

당사의 제품은 무선통신 응용장치 제조업체의 생산계획에 의한 주문생산방식이며, 주문이3주 내외의 단기 발주형식으로 이루어지고 있어, 시장상황에 따른 제품별 변동요인이 크기때문에 수주현황은 작성하지 아니하고 있습니다. 또한 바이오사업과 장비사업도 단기 발주형식으로 이루어져 있어 수주현황은 작성하지 아니하고 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장 위험관리

- 종속회사를 포함한 시장위험과 위험관리에 대한 자세한 사항은 Ⅲ.재무에 관한 사항 중 주석 '위험관리'를 참조하시기 바랍니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황에 관한 사항
1) (주)알에프바이오의 제1회차 전환사채

구분
제1회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

발행금액/잔액
5,000,000,000 원

발행가액
사채 권면총액의 100%

발행일
2020년 8월 25일

만기일(*)
2027년 8월 25일

표면이자율
0%

만기보장수익률
5%

매도청구권(*)(Call option)
회사는 발행일로부터 3개월 전(2025년 5월 25일)까지 회사 또는 회사가 지정하는 자가 본 사채 총 권면금액의 50% 이내 범위에서 사채를 조기 상환할 권리가 있음. 조기상환금액은 조기상환하는 본건 전환사채의 원금과 전환사채 발행일로부터 조기상환일까지 만기보장수익율 (연복리 5%)의 이자를 적용한 금액으로 함.

전환에 관한 사항
(1) 전환비율 : 사채권면금액을 전환가격으로 나눈 수(2) 전환가액 : 12,951원(3) 전환가액의 조정 :가. 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 주식관련사채(전환사채, 신주인수권부사채, 기타 주식으로 전환될 수 있는 종류의 사채)를 발행하는 경우에 전환가격을 조정나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격이 조정이 필요한 경우 전환가액 조정다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치상승사유가 발생하는 경우 전환가액 조정라. 가 내지 다에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가액을 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없음.(4) 전환청구기간 : 사채 발행일로부터 1년이 경과한 날로부터 만기일 1개월전까지

* 알에프바이오 제1회차 전환사채의 만기일은 2025월 8월 25일에서 2027년 8월 25일로 변경되었습니다.* 알에프바이오 제1회차 전환사채의 매도청구권리는 그 행사기일이 도과함에 따라 보고서 작성기준일 현재, 부여된 매도청구권은 전량 소멸되었습니다. * 알에프바이오는 26년 04월 15일자로, 당사의 계열회사에서 제외되었습니다.

2) (주)알에프바이오의 제2회차 전환사채

구분
제2회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채종류
제2회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

발행금액/잔액
13,000,000,000 / 9,000,000,000

발행가액
사채 권면총액의 100%

발행일
2022년 11월 30일

만기일
2027년 11월 30일

표면이자율
2%

만기보장수익률
7%

매도청구권(Call option)
회사는 발행일로부터 1년이 경과한 날(2023년 11월 30일)부터 만기일까지 회사 또는 회사가 지정하는 자가 본 사채 총 권면금액의 40%이내 범위에서 사채를 조기 상환할 권리가 있음. 조기상환금액은 조기상환하는 본건 전환사채의 원금과 전환사채 발행일로부터 조기상환일까지 만기보장수익율 (연복리 7%)의 이자를 적용한 금액으로 함.

전환에 관한 사항
(1) 전환비율 : 사채권면금액을 전환가격으로 나눈 수(2) 전환가액 : 33,080원(3) 전환가액의 조정 :가. 발행회사가 전환가액을 하회하는 발행가액으로 주식, 전환사채,신주인수권부사채 등 주식연계증권을 발행하거나, 주식배당, 자본금의 전입 등을 함으로써 주식을 발행하는 경우 전환가액 조정나. 기업공개(IPO)로 상장하는 경우, 전환가액은 공모단가의 70% 에 해당되는 금액과 그 당시 본 사채의 전환가액 중 낮은 금액으로 조정다. 투자자와 합의한 발행회사의 실적 및 사업계획을 이행하지 못하는 경우 주당 전환가액이 조정됨.라. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자, 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영한 가액을 전환가액으로 함.(4) 전환청구기간 : 사채 발행일로부터 1년이 되는 날의 다음날인 2023년 12월 1일부터 사채 만기일 1개월전인 2027년 10월 30일까지

조기상환청구권(Put Option)
사채권자는 본건 전환사채의 발행일부터 3년이 되는 2025년 11월 30일 및 이후 매 3개월이 되는 날 또는 기한이익상실사유 발생시 본건 전환사채 원금에 해당되는 금액의 전부 또는 일부와 만기보장수익율 (연복리 7%)의 이자를 적용한 금액에 대하여 만기전 조기상환을 발행회사에 청구할 수 있음.

* 알에프바이오 제2회차 전환사채는 2026년 03월 30일 전액 상환되었습니다.* 알에프바이오는 26년 04월 15일자로, 당사의 계열회사에서 제외되었습니다.

3) (주)알에프텍의 제3회차 전환사채

구분
제3회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채종류
제3회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

발행금액/잔액
30,000,000,000

발행가액
사채 권면총액의 100%

발행일
2023년 07월 04일

만기일
2028년 07월 04일

표면이자율
2%

만기보장수익률
4%

매도청구권(Call option)
발행회사 및 발행회사가 지정하는 자는 본 사채의 발행일의 익영업일로부터 1년이 경과한 날(2024년 07월 05일)부터 3년이 경과한 날(2026년 07월 05일)까지 매 1개월에 해당하는 날 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있음

전환에 관한 사항
(1) 전환비율 : 사채권면금액을 전환가격으로 나눈 수(2) 전환가액 : 3,029원(3) 전환가액의 조정 :가. 발행회사가 전환가액을 하회하는 발행가액으로 주식, 전환사채,신주인수권부사채 등 주식연계증권을 발행하거나, 주식배당, 자본금의 전입 등을 함으로써 주식을 발행하는 경우 전환가액 조정나. 사채 발행 후 매 7개월이 되는 날의 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액보다 낮은 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 조정함. 단, 최초 전환가액의 100분의 70에 해당하는 가액을 한도로 함다. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자, 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영한 가액을 전환가액으로 함.(4) 전환청구기간 : 사채 발행일로부터 1년이 되는 날의 다음날인 2024년 07월 04일부터 사채 만기일 1개월전인 2028년 06월 04일까지

조기상환청구권(Put Option)
본 사채의 발행일로부터 1년 6개월이 경과한 날인 2025년 01월 04일 이후 매 3개월 마다 청구할 수 있음

* 알에프텍 제3회차 전환사채의 전환가액은 시가하락으로 인하여, 보고서제출기준일 현재 3,029원으로 조정되었습니다.* 알에프텍 제3회차 전환사채는 모두 회수되었으며, 시장에 유통중인 사채잔액은 보고서 제출기준일 현재 없습니다. 한편, 회수완료한 전환사채권은 당사의 계좌에 보유중이며 향후 이사회의 결정으로 처분방법을 결정할 예정입니다.

4) (주)한주하이텍 제2회차 전환사채

구분
제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

사채종류
제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

발행금액/잔액
1,000,000,000

발행가액
사채 권면총액의 100%

발행일
2025년06월30일

만기일
2026년06월30일

표면이자율
2%

만기보장수익률
11%

원금상환방법
만기일에 사채권면금액 총액에 연복리 11%의 만기보장수익률을 적용하여 계산된 금액을 일시 상환

전환에관한사항
(1) 전환비율 : 사채권면금액을 전환가격으로 나눈 수(2) 전환가액 : 8,124원(3) 발행가능주식수 : 123,092주(4) 전환가격의 조정 : 가. 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등나. 자본감소, 주식분할 및 주식병합 등

조기상환청구권
발행일로부터 10개월이 경과하는 날에 청구 가능

다. 평가내역 등에 관한 사항

- 파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며 후속적으로 매 보고기간 종료일의 공정가치로 재측정합니다. 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적인 경우를 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여기간이 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시합니다.금융상품 또는 기타 주계약에 내재되어 있는 파생상품은, 내재파생상품의 위험 및 경제적 특성이 주계약의 위험 및 경제적 특성과 밀접하게 관련되어 있지 않으며 주계약의 공정가치변동을 당기손익으로 인식하지 아니한 경우, 주계약과 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.

1) 보고기간 중 파생상품으로부터 발생한 손익의 내용 등

(단위: 천원)

구분
당기
전기

전환사채 관련 파생상품
평가이익
-
9,729,751

평가손실
-
200,776

선물거래
거래이익
-
463,200

거래손실
385,200
456,400

투자주식 등
평가손실
-
675,518

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등
- 해당사항 없음.

나. 연구개발활동

1) 연구개발활동의 개요 및 운영현황1-1) 연구개발 담당조직

연구조직

1-2) 연구개발비용

(단위 : 백만원, %)

과 목
제32기 1분기
제31기
제30기
비 고

원 재 료 비
29
299
1,241
-

인 건 비
1,597
6,263
6,203
-

감 가 상 각 비
171
796
828
-

위 탁 용 역 비
83
449
415
-

기 타
680
2,691
2,767
-

연구개발비용 계
2,563
10,500
11,454
-

회계처리
판매비와 관리비
2,563
10,500
11,454
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.8
3.9
3.2
-

1-3) 연구개발 품목- 모바일 충전기- 무선전력전송- 안테나- 5G 기지국 안테나 모듈- Stylus pen- GENDER 외- LED Lighting , LED Module, LED용 전원공급장치- HA필러 및 보툴리눔톡신- 골관절염 개선 융복합 의료기기- Auto Contact- LM Clamp

1-4) 연구개발 인력현황

(기준일: 2026년 03월 31일)
(단위 : 명)

직 위
기 초
증 가
감 소
기 말

임원
7
-
2
5

직원
53
7
2
58

소계
60
7
4
63

* 상기 감소인원수는 인사발령을 통한 타팀의로의 인사이동 , 파견 등이 포함된 인원수 입니다.

2) 연구개발 실적

연구과제
연구기관
연구결과 및 기대효과
상품화된 내용
비 고

Auto Contact
㈜한주하이텍연구소
캐리어 상부에 적재된 TV Panel의 구동을 위한 전원 및 검사를 위한 PG를 자동으로 연결해주는 장치
BETA-2 모니터 Line 적용

2022년 개발,

2023년 적용 완료

LM Clamp
㈜한주하이텍연구소
보정 검사 LIFT에 설치되는 장치로서 캐리어 투입/배출 시 캐리어 무게로 인한 처짐이 생기지 않도록 하는 장치

2023년 이후 수주설비에 적용할 수 있도록

개발 진행 중

2023년 3월

개발 진행 중

골관절염 개선 융복합 의료기기
㈜ 알에프바이오 신사업연구부(*)
시술 시의 즉각적인 통증개선을 위한 국소마취를 통하여 환자의 초기통증감소,의사의 편의성을 충족할 수 있으면서도 안전성과 효능이 확보된 제품 개발
2026년에 제품 출시할수 있도록 개발 진행 중
2026년 제품 출시 목표

NavigationHandfree Kit 외 5건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰망을 이용한 Navigation Service 확대에 대비한 제품으로서 손쉬운 설치로 운전 중 사용자 조작을 편리하게 함으로서 내수 및 수출시장 확대를 실현
NavigationHandfree Kit국내 출시 및해외 다수
2001년 외 개발완료

Cigar LighterCharger 외 3건
㈜ 알에프텍부설연구소
자동차에서 간편하게 휴대폰을 충전
유럽향 Version 외다수
1997년 외 개발완료

Data Link Cable외1건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰과 노트북 및 PC연결을 원하는 사용자들의 수요 증가로내수는 물론 수출시장 확대가 현재 실현.
Data Link Cable
1998년 외 개발완료

FM Module Ear/Mic
㈜ 알에프텍부설연구소
기존 Ear/Mic에 FM청취기능을 내장하여 내수,수출
FM Module Ear /Mic
1999년 외 개발완료

MP3ENCODER
㈜ 알에프텍부설연구소
일반 MP3 Player와 달리 MP3 Encoding기능을추가하여 Computer의 도움 없이도 MP3 File을 저장할수 있고 음성녹음 또한 MP3 file로 저장할수 있음.
M P3 ENCODER01년8월부터수출중(COBY:MPR650)
2001년 외 개발완료

MP3/Cassete용Ear / Mic
㈜ 알에프텍부설연구소
기존 리모콘 Cable을 무선화함으로서 국내.외 MP3 사용자및 Cassete 사용자의 기존수요및 예측수요 증가로 내수및 수출시장확대
MP3/Cassete용 Ear / Mic
-

Battery Pack
㈜ 알에프텍부설연구소
Battery Cell의 보호기술확보로 향후 휴대폰의 기하급수적 수요증가로 인한 매출확대
Battery Pack
-

Travel Adapter외 9건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대가 용이하도록 사용자의 휴대의 편의성을 고려한 Compact한Interface형 AC/DC 충전기로서 특히 국내의 TTA 표준화기준에 따라 설계.GSM 휴대폰 사용자의 급증으로 유럽 및 중국시장 수출 확대로월30만대규모로 수출되고 있음
TA12/TA011G유럽/영국/중국 외
1998년 외 개발완료

Battery Charger
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대성,충전효율,절전 기능을 추가하여 Compact한 Design으로Word Wide GSM 수출용 신모델.
DCR045 SeriesQ200 SeriesA509 Series
2001년 개발완료

Desk Top Charger 외 3건
㈜ 알에프텍부설연구소
AC/DC형 탁상용 순차 충전기로서국내휴대폰 사용자의 수요증가로 내수시장의 폭발적인 확대로 주력모델이 되었음.
AC/DC형 탁상용순차충전기
99년 외 개발완료

Portable Charger
㈜ 알에프텍부설연구소
모바일폰(이동통신 단말기, 핸드폰 또는 이동전화)의 휴대용 충전장치에 관한 것으로서 허리벨트(Belt)에 차고 휴대가 용이하게 설계되어 있으며,트래블어댑터(Travel Adapter)를 사용하여 2차전지 및 모바일폰의 배터리를 동시에 충전시킬 수 있는 충전기.
휴대용 충전기
2003년 12월 특허취득

Anycall Theater
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰을 충전하면서 스피커폰으로 통화하거나, 휴대폰의 MP3나 외부기기와 연결하여 고음질 스피커로 감상할 수 있는 멀티기능제품으로 휴대폰 일체형의 세련된 디자인과 고음질 스피커 디지털 음향 재생 가능.
휴대폰 부가제품(탁상용 A/V제품)
2004년 개발완료(2005년 신제품 개발)

FM Transmitter외 1건
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰, MP3등의 음악·음성을 FM 스테레오 전파로 송신 FM수신라디오를 내장한 오디오기기, 카오디오 등에서 재생할 수 있는 FM STEREO 송신기 제품과 DMB 휴대폰의 동영상을 UHF 전파로 송신하여 Car TV와 연결하여 고화질로 감상할 수 있는 멀티기능 제품으로 휴대폰 일체형의 세련된 디자인과 고음질 스피커 디지털 음향 재생 가능.
모듈
2004년 개발완료(2005년 신제품 개발)

Blue Tooth Mobile Theater
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰의 MP3음악을 내장된 블루투스 모듈로 무선으로 수신하여 앰프와 고음질 스피커로써 재생할 수 있고 아울러 고주파를 통한 무접점 충전 방식으로 휴대폰을 충전할 수 있는 멀티미디어 제품
제품
2005년 개발완료(2005년 신제품 개발)

DMB 지상파Antenna
㈜ 알에프텍부설연구소
DMB 주파수 대역인 VHF대역의 안테나는 실제 크기가 적어도 34cm 이지만 당사가 개발한 DMB 안테나는 15cm이하로 소형화 하면서 각종 유전물질등을 사용하여 성능을 향상 시킨 제품
제품
2006년 개발완료

FM TUNER(송신 MODULE)
㈜ 알에프텍부설연구소
휴대폰MP3등의 음성을 FM스테레오 전파로 송신, FM수신라디오를내장한 오디오기기 카오디오등에서 재생할 수 있는 송신 MODULE
모듈
2006년 개발완료

MPORT3H
㈜ 알에프텍부설연구소
차량용 TELEMATICS에 Handsfree 기능을 부가시킨 모듈
모듈
2006년 개발완료

LED LIGHTING"Welluce"
㈜ 알에프텍부설연구소
친환경, 초절전형,초박형 면발광 구조의 LED 조명
제품
2007년 개발완료

LED LIGHTING
㈜ 알에프텍부설연구소
형광체 변경을 통한 서로 다른 색온도의 LED를 이용한 감성조명시스템
제품
2008년 개발완료

조명용 전원공급장치(SMPS)
㈜ 알에프텍부설연구소
LED 조명을 위한 전원공급장치 제품군 완료
제품
2009년 개발완료

LED가로등
㈜ 알에프텍부설연구소
스마트 프로젝트 과제, LED가로등 개발 완료
제품
2010년 개발완료

무선충전
㈜ 알에프텍부설연구소
스마트폰 장착등 무선충전 Rx-Cover제품 개발 완료
제품
2015년 개발완료

알포스(R Force)
㈜ 알에프텍부설연구소
자사브랜드 알포스(R Force) 개발 완료
제품
2015년 개발완료

5G 기지국안테나 모듈
㈜ 알에프텍부설연구소
5G 기지국 안테나 모듈 개발 완료
제품
2019년 개발완료

* 알에프바이오는 26년 04월 15일자로, 당사의 계열회사에서 제외되었습니다.

7. 기타 참고사항

가. 산업분석

1) 영업개황

당사는 1995년 설립되어 5G기지국 안테나 모듈, 스마트폰의 부가제품인 충전기, 데이터링크 케이블, 무선충전 콤보 안테나 등을 연구개발, 생산 및 판매하고 있습니다.

당사는 경영목표를 달성할 수 있도록 본사와 해외공장간의 전산시스템을 구축하고, 국제 환경 경영시스템인 ISO14001, 정보통신산업분야의 품질경영시스템인 TL 9000을 획득하는 등 전부문의 핵심역량을 강화하여 원가개선을 추진하고 있습니다. 또한 고객사의 스마트폰 신모델 출시에 맞춰 충전기, DLC, 콤보안테나, 악세사리 등 기존 제품군의 판매를 활성화하고, 신규로 5G 기지국 안테나 모듈을 상업화함으로써 시대 변화에 맞는 신규 사업 아이템을 확보하였습니다. 당사는 스마트폰 부가제품을 자체개발주문자상표부착(ODM) 방식으로 고객사에 공급하고 있으며, 고객사와 동반성장을 위해 중국, 베트남, 미주, 인도 지역에 법인을 설립하는 등 글로벌 경영을 하고 있습니다.<장비 사업>당사는 세메스와의 디스플레이 WET물류 자동화장비 거래를 시작으로 LCD向 실리콘디스펜스 자동화 설비를 본격 OEM 양산 시작하게 되었고, 고객사를 대상으로 맞춤 장비를 개발하고 공급할 뿐만 아니라 Demo 장비를 운용하며 자체적 또는 고객사 공동으로 개발 진행하고, Test를 통하여 장비운영 및 차세대 기술을 적용한 장비 고도화 등의 기술을 축적하였습니다. 그리고 물류자동화시스템 장비로 이차전지 공정장비 간 물류를 자동으로 연결해주는 시스템 일체를 제작하는 이차전지 사업도 영위하고 있습니다.

2) 산업의 특성

정보통신사업은 네트워크 기반 산업에서 시작하여 TV, 인터넷전화(VoIP) 등 3가지 방송통신 서비스를 제공하는 Triple Play Service로 확대됐습니다. 방송산업은 컨텐츠를 전송하는 산업에서 시작하여 스마트TV, T-commerce, 인터넷서비스 등 다양한 산업으로 확장되고 있습니다. 최근에는 1인 미디어 플랫폼 활성화와 고사양 모바일 게임 등의 성장에 따라 고성능 디바이스 시장 및 고용량 패킷을 필요로 하는 사업이 크게 성장하고 있습니다.디바이스의 성능 향상, 대용량 콘텐츠의 증가 등으로 인해 모바일 데이터 트래픽은 엄청난 속도로 증가하고 있습니다. 네트워크 장비 관련 분야는 크게 4가지로 광네트워크장비(광전송장비, 교환장비, 가입자망 장비, 광 모듈, 광 소재 및 기타), 이동통신장비(기지국 장비, 중계기, 스몰셀), 네트워크운영관리(계측장비, 검사장비), 보안 및 소프트웨어(보안장비, 소프트웨어) 구분됩니다. 기술의 복잡성 증대, 시장의 빠른 대응요구, 기술별 전문성을 필요로 하여 정보통신기기 제조업도 분업화, 다양화, 전문화가 나타나고 있습니다.

<장비 사업>반도체산업의 경우 이미 전세계적으로 각국의 "전략자산화"된 산업이 되었습니다. 반도체는 메모리반도체와 비메모리반도체(시스템반도체)로 나뉘며, 메모리분야는 경기변동에 민감하긴 하나 한국의 삼성전자와 SK하이닉스가 전체시장의 70%이상을 점하고 있으며, 비메모리(시스템반도체)분야는 국내기업의 점유율이 낮긴 하나 최근 인공지능, 자율주행차, 스마트기기 등의 확대로 향후 폭발적인 성장세에 발맞춰 대규모 투자가 이뤄지고 있는 상황입니다.디스플레이산업은 크게 LCD와 OLED로 나뉘는데, LCD는 디스플레이 업계의 공급과잉과 가격경쟁 등으로 수익성이 악화되어 국내에서는 사업비중 축소 및 사업정리 수순이며, OLED는 중소형의 경우 삼성이 전 세계적으로 압도적 지위를 갖고 있고, LG는 가전을 필두로 한 대형패널의 글로벌 강자로 군림하고 있습니다.

3) 산업의 성장성정보통신기기 제조업에서 분류되는 무선통신 응용장치 부가제품은 스마트폰 가입자수의 증감과 신규모델 출시에 의해 제품의 수요가 직접적인 영향을 받는 구조입니다. 전세계 스마트폰 시장은 인구 대비 가입자 수가 포화상태에 이르러 성숙기에 진입했습니다. 대한민국을 포함한 주요 국가들은 모바일 초고속인터넷을 차세대 경제성장의 핵심 동력으로 인식하고 5G 서비스 및 Giga-Wifi를 도입해 기기간 고속 영상전송 분야의 HDMI케이블을 무선으로 대체하는 기술 서비스를 구축하고 있습니다.

<장비 사업>우리나라 반도체산업은 전 세계적으로 경쟁력을 갖고있는 분야이며, 최대 수출품목 중 하나로 총 수출의 20%이상을 차지하는 우리 경제의 버팀목으로 자리매김하고 있습니다. 최근 Chat GPT의 등장으로 가속화되고 있는 인공지능, 빅데이터, IOT 등 첨단산업의 기술 발전을 위해서도 필수 요소인 반도체 수요가 증가하며 머지않아 반도체 산업의 슈퍼사이클이 도래한다는 것이 중론입니다.디스플레이 시장 역시 경기변동이 크긴 하나 지속적으로 성장하고 있고, 국내에서는 'LCD 치킨게임'으로 약화한 사업 경쟁력 제고를 위해 잇따라 LCD 사업을 접고 고부가가치 OLED 중심으로 사업 재편에 나서면서 프리미엄 기술인 OLED 분야에서 세계 시장 점유율 70% 이상을 차지하며 압도적인 1위를 유지하고 있습니다.디스플레이 산업은 기술 및 자본집약적인 특성을 가지고 있으며, 규모의 경제를 통한 대량생산을 필요로 합니다. 재택근무, 온라인수업 등 라이프스타일 변화로 큰 폭의 성장세가 이어졌고, 하이엔드 제품수요 또한 해마다 증가하고 있으며, 미래의 성장 잠재력이 큰 OLED로의 사업전환이라는 전략적 기조 하에 전 세계적으로 관련기업들의 전방위 투자가 이어지고 있는 상황입니다.

4) 경기변동의 특성

정보통신기기 제조업은 경기변동에 직접적으로 영향을 받지는 않으나 스마트폰 신제품 사양이 상향 평준화되고, 사용자들의 교체 주기가 종전보다 길어지면서 2018년 처음으로 감소세에 접어들었고 2020년까지 3년 연속 역성장을 이어갔습니다. 2020년도에 5G 상용화에 힘입어 성장할 것으로 관측했지만, 코로나19 확산에 따른 락다운, 소비심리 위축 등으로 출하량은 전년대비 10% 가까이 감소했습니다. 그러나 2021년부터는 스마트폰 시장 규모가 약 13억 9천만대로, 지난 2020년 대비 4% 가량 성장하면서 턴어라운드 하였습니다. 2022년도 스마트폰 판매량은 12억 4천만대를 기록했습니다. 특히 신흥시장인 인도, 인도네시아, 베트남, 남미 등에서 스마트폰 출하량이 크게 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 폴더블 스마트폰 등 혁신적인 단말기의 등장 등에 힘입어 스마트폰의 교체 수요가 확대될 것으로 전망되는 점도 긍정적인 요소라고 판단됩니다.

<장비 사업>우리나라 반도체산업 및 디스플레이산업은 시장추이에서 현저한 사이클이 존재하여 반도체 및 디스플레이 시황에 따른 공급량 조절에 따라 제조사 수주규모 영향을 받아 설비투자 규모가 달라집니다. 따라서 세대별로 이루어지는 과잉투자와 과소투자의 반복이 가격의 상승과 하락의 반복을 낳고 주기적인 경기순환을 낳는 상황입니다.

5) 경쟁상황

소비자의 요구가 다양해짐에 따라 그 니즈를 충족하기 위한 많은 종류의 무선통신 응용장치 기기가 개발, 출시되고 있습니다. 당사와 같은 ODM생산 업체의 경우는 이동통신단말기의 개발시점에 맞춰 부품을 얼마나 신속하게 경쟁력 있는 가격으로 대량공급 체체를 갖추는지가 가장 중요한 경쟁요인 중에 하나입니다.

당사는 5G 기지국 안테나 모듈을 생산할 수 있는 제조 시설을 구축하여 국내 고객사에 2019년부터 5G 기지국 안테나 모듈을 공급하고 있습니다.

6) 시장점유율 추이

당사의 주된 사업부문은 무선통신 응용장치 제조 및 판매업으로 수요자의 자료 미공개로 당사 매출에 대한 시장점유율을 표시 할 수 없습니다.<장비 사업>특정품목에 대하여 수주를 받아 사업을 영위하는 특성 상 시장점유율 파악은 한계가 있습니다. 다만, 당사가 제작, 납품하는 설비 중 물량배분을 통해 수주받는 item인 반도체 포토장비는 당사를 포함한 3사가 일정물량을 확정적으로 배분(20~30%)받아 제작, 납품하고 있습니다.

7) 시장에서의 경쟁력 및 장,단점

당사는 무선통신 응용장치 부가제품 제조업체로서, 고객사와 기본거래계약을 체결하고 ODM 방식으로 판매하고 있습니다. 다양한 모델에 대한 대응력과 철저한 품질보증 SYSTEM, 자체 연구개발 능력, 대량 생산능력 등이 갖춰져야만 ODM업체로서의 지위를 유지할 수 있습니다. 또한 국내시장뿐만 아니라 세계시장에 수출을 하기 위해서는 각종 지역별 인증규격요건 [UL(미주), CE(유럽), CCIB(중국), QAS(호주)]을 획득해야만 물품을 공급할 수 있습니다. 당사는 시장의 기술 트랜드 변화에 부합하는 모바일 부가기기 제품 개발을 위해 노력하고 있습니다.

<장비 사업>당사는 안정된 제조경쟁력을 바탕으로 2018년 말 천안공장으로 확장 이전하여 크린룸은 3㎛이하 1,000 Class로 관리되는 제조시설을 비롯하여 미세공정 장비 대응에 최적의 시설을 확보하였습니다. 또한, 설비개발 및 제작과 관련하여 전 부문의 기술을 보유하고 있어 초기단계부터 차별화된 기술제안을 통하여 장비의 기구 설계 및 제어 부문에서 고객사의 요구에 즉각 대응이 가능하며, 장비의 최적화에 유리합니다.다만, 특정 고객사에 국한되어 장비를 공급함에 따라 안정적인 매출처 확보로 공급 초기에는 높은 성장세를 시현하나 이후 지속적인 단가 인하, 고객확대 제한 등으로 성장성이나 수익성이 정체되는 경우가 있어 고객다변화가 회사의 당면과제로 요구되어지고 있습니다.

8) 공시대상 사업부문의 구분기타 무선 통신장비 제조업 외- 한국표준산업분류번호 : IT(26429), 바이오(21799), 반도체 및 디스플레이 제조용 기계 제조업(02927)

(기준일: 2026년 3월 31일)
(단위: 백만원, %)

구 분
매출
비중
주요제품
비고

IT(무선통신 응용장치)
48,148
71.35
모바일 부가기기(충전기, DLC, 악세서리 외)기지국 장비(5G 기지국 안테나 모듈)
-

바이오(HA필러 외)
4,859
7.20
필러 외
-

장비(반도체 및 디스플레이 외)
14,476
21.45
COATER/VCD설비 외
-

합계
67,483
100.00
-
-

* 상기 공시대상 사업부문의 매출구분은 2026연도 감사보고서 수령시점까지 유효합니다.*

나. 기타 투자의사결정에 필요한 사항1) 지적재산권현황 (5년)

구 분
발명의 명칭
등록일자
등록번호
출원번호

특허등록(상표 외)
C타입 USB 커넷터 플러그
2024.10.07
10-2713446
10-2023-0148495

전자펜용 펜팁 제거 장치
2024.04.29
30-1259192
30-2023-0025510

전자펜용 펜팁 제거 장치
2024.04.29
30-1259193
30-2023-0025511

전자펜용 펜팁 제거 장치가 부가된 펜팁 보관케이스
2024.04.29
30-1259194
30-2023-0025512

전자 장치용 도킹 스테이션(중국)
2023.10.10
ZL201810262691.0
201810262691.0

RFID 리더 장치
2022.12.02
10-2475205
10-2020-0145846

캐피티 필터 및 이를 포함하는 전기 장치
2022.10.20
10-2458942
10-2021-0020328

전자 장치를 고정하기 위한 거치 구조
2022.10.13
10-2455737
10-2018-0022246

캐비티 필터 및 이의 제조방법
2022.08.29
10-2439016
10-2020-0138526

전자 장치용 도킹 스테이션
2022.05.18
10-2400745
10-2017-0039220

캐비티 필터 및 이의 제조방법
2022.03.22
10-2378832
10-2020-0091166

캐비티 필터 및 이의 제조방법
2022.01.03
10-2347990
10-2020-0047142

캐비티 필터의 제조방법(원 출원번호: 10-2019-0111165 분할출원)
2021.07.06
10-2276190
10-2020-0123029

전자 장치용 도킹 스테이션(유럽)
2020.09.02
3382498
18155912.1

안테나 위상 변위기
2020.04.06
10-2099686
10-2019-0020176

전자 장치용 도킹 스테이션(미국)
2020.02.04
10,551,873 B2
15/892,592

*. 최근 5년간의 등록내역이며 작성 기준일 현재까지 유효한 특허는 총 68개(존속기간 만료 특허 제외) 입니다.

※상세 현황은 '상세표-4. 지적재산권 현황(상세)' 참조

2) 환경정책(가) 분쟁광물 사용금지 정책당사는 아프리카 DRC (Democratic Republic of Congo : 콩고민주공화국)와 DRC를 중심으로 인접국가들(수단,르완다,브룬디,간다,잠비아,앙골라,탄자니아,중앙아프리카 공화국)에서 생산되는 분쟁광물의 사용금지 정책을 이행해 나갈 것 입니다.(나) 분쟁광물 규제아프리카 분쟁지역 (콩고 등 10개국)에서 자행되는 인권유린, 아동노동 착취, 성폭행 등 사회적 문제를 근절 시키기 위한 경제적 제재의 일환으로 선진국들을 중심으로 이들 지역에서 채굴되는 4대 광물 (3TG : 주석,텅스텐,탄탈륨,금)을 분쟁광물로 지정하고 채굴자금이 반군의 군자금으로 유입되는 것을 방지하고자 기업들의 분쟁광물 사용을 제재하는 새로운 규제를 말합니다.(다) 환경목표지속적인 환경개선을 통한 고객의 기대 및 요구를 충족시키며, 환경친화적인 제품 생산을 위해 최선을 다한다.(라) 달성방안- 환경관련 법규 및 그 밖의 요건을 기본으로하여 환경규정을 지속적으로 준수한다.

- 폐기물, 분리수거, 재활용 또는 유해화학물질 사용 억제하여 환경오염물질발생을 최소화 한다.

- 주요 환경측면 및 환경규제를 파악하여 이에 대한 환경목표 및 세부 목표를 수립하고 실천한다.

- 내부심사 및 경영자검토를 통하여 환경경영시스템을 이해할 수 있도록 필요한 정보를 제공함으로써 환경 경영 활동에 대한 투명성을 확보한다.(3) 환경경영시스템 인증- ISO 14001 품질경영시스템 인증 유지 : 최초인증 1996년 8월 10일 : 유효기간 2026년 12월 21일- ISO 14001 환경경영시스템 인증 유지 : 최초인증 2003년 9월 30일 : 유효기간 2026년 12월 26일- ISO 45001 안전보건경영시스템 인증 : 최초인증 2025년 9월 1일 : 유효기간 2028년 8월 31일(4) 기업인수목적회사의 합병추진-해당사항 없음

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1. 요약 연결재무정보 (K-IFRS 적용)

주식회사 알에프텍과 그 종속회사
(단위: 백만원)

구 분
제32기 1분기(2026.03.31)
제31기(2025.12.31)
제30기(2024.12.31)

자 산

유동자산
155,209
157,867
201,708

현금및현금성자산
55,940
59,087
84,031

매출채권
28,561
24,365
29,872

계약자산
4,389
7,307
9,302

단기금융상품
-
4,641
5,251

기타수취채권
3,940
2,898
4,919

당기손익-공정가치측정금융자산
262
5,482
8,854

재고자산
45,615
41,259
54,083

파생상품자산
-
1
201

기타유동자산
15,492
12,191
4,693

당기법인세자산
1,006
636
503

매각예정비유동자산
4,779
10,947
-

비유동자산
237,082
238,616
254,899

장기금융상품
-
-
1

유형자산
159,335
158,713
150,118

투자부동산
11,441
12,145
32,971

무형자산
34,867
35,099
38,702

사용권자산
5,361
5,384
6,956

관계기업투자주식
3,397
3,725
7,936

이연법인세자산
5,355
5,267
5,524

기타수취채권
9,382
10,344
5,469

당기손익-공정가치측정금융자산
6,606
6,607
5,941

기타비유동자산
1,334
1,332
1,279

자산총계
397,071
407,430
456,607

부 채

유동부채
188,905
206,444
173,377

비유동부채
14,743
14,950
60,910

부채총계
203,649
221,394
234,287

자 본

지배기업의 소유주지분
197,568
187,980
222,282

자본금
20,474
16,045
16,045

자본잉여금
136,864
124,315
125,042

기타자본구성요소
9,851
4,773
11,104

이익잉여금
30,378
42,847
70,092

비지배지분
(4,146)
(1,943)
38

자본총계
193,422
186,037
222,320

부채 및 자본 총계
397,071
407,430
456,607

구 분
제32기 1분기(2026.01.01~2026.03.31)
제31기(2025.01.01~2025.12.31)
제30기(2024.01.01~2024.12.31)

매출액
67,482
266,007
358,323

영업이익(손실)
(7,312)
(25,187)
1,812

당기순이익(손실)
(12,780)
(30,470)
(20,271)

지배기업의 소유주지분
(12,469)
(27,501)
(18,282)

비지배지분
(311)
(2,969)
(1,990)

당기총포괄이익(손실)
(7,702)
(36,544)
(11,094)

지배기업의 소유주지분
(7,391)
(33,574)
(9,956)

비지배지분
(311)
(2,969)
(1,138)

기본주당이익 (원)
(402)
(898)
(584)

희석주당이익 (원)
(402)
(898)
(584)

연결에 포함된 회사수
7
8
9

*. 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.*. 기본주당이익 산출근거는 "Ⅲ.재무에 관한 사항 중 주석사항"을 참조하시기 바랍니다.*. 연결에 포함된 회사수는 "Ⅰ.회사의 개요 중 연결대상 종속회사 개황"을 참조하시기 바랍니다.

2. 요약 별도재무정보 (K-IFRS 적용)

주식회사 알에프텍
(단위: 백만원)

구 분
제32기 1분기(2026.03.31)
제31기(2025.12.31)
제30기(2024.12.31)

자 산

유동자산
49,309
58,998
63,678

현금및현금성자산
18,744
21,974
28,305

매출채권
9,670
9,095
11,665

기타수취채권
10,702
14,679
10,976

당기손익-공정가치 측정금융자산
-
5,375
5,512

파생상품자산
-
1
201

재고자산
7,332
6,691
5,611

기타유동자산
1,990
680
964

당기법인세자산
868
500
444

비유동자산
135,456
136,472
154,126

유형자산
32,291
32,693
26,786

영업권 이외의 무형자산
1,703
1,734
2,233

투자부동산
13,545
13,604
22,108

기타투자자산
1,264
1,264
1,264

종속기업 및 관계기업투자
54,584
54,924
63,190

이연법인세자산
4,293
4,293
5,009

당기손익-공정가치 측정금융자산
15,891
15,891
15,976

기타수취채권
11,571
11,757
17,115

사용권자산
311
308
445

자산총계
184,765
195,470
217,804

부 채

유동부채
56,697
74,371
63,980

비유동부채
8,984
9,252
26,370

부채총계
65,682
83,623
90,350

자 본

자본금
20,474
16,045
16,045

자본잉여금
134,519
123,976
124,179

기타자본구성요소
(2,401)
(2,401)
(2,401)

이익잉여금
(33,509)
(25,773)
(10,369)

자본총계
119,083
111,846
127,454

부채 및 자본 총계
184,765
195,470
217,804

종속·관계·공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

구 분
제32기 1분기(2026.01.01~2026.03.31)
제31기(2025.01.01~2025.12.31)
제30기(2024.01.01~2024.12.31)

매출액
16,765
73,325
104,148

영업이익(손실)
(4,001)
(12,288)
(8,183)

당기순이익(손실)
(7,736)
(15,637)
(15,752)

당기총포괄이익(손실)
(7,736)
(15,404)
(16,243)

기본주당이익 (원)
(248)
(509)
(504)

희석주당이익 (원)
(248)
(509)
(504)

*. 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 32 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 31 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 32 기 1분기말
제 31 기말

자산

유동자산
155,209,029,244
157,867,597,587

현금및현금성자산
55,940,007,167
59,086,846,831

유동매출채권
28,561,633,407
24,365,224,646

유동계약자산
4,389,454,383
7,307,021,423

단기금융상품
0
4,641,000,000

기타수취채권(유동)
3,940,099,698
2,897,758,543

당기손익-공정가치측정금융자산(유동)
262,387,614
5,482,328,298

재고자산
45,615,681,234
41,258,900,687

파생상품자산(유동)
0
396,306

기타유동자산
15,492,947,758
12,191,319,198

당기법인세자산
1,006,817,983
636,801,655

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단
4,779,953,360
10,946,784,904

비유동자산
237,082,639,785
238,616,041,590

유형자산
159,335,982,436
158,712,839,805

투자부동산
11,441,546,985
12,145,290,571

무형자산
34,867,012,216
35,099,076,063

사용권자산
5,361,697,009
5,383,557,757

관계기업투자주식
3,397,693,658
3,724,862,312

이연법인세자산
5,355,541,499
5,267,310,127

기타수취채권(비유동)
9,382,541,844
10,344,476,287

당기손익-공정가치측정금융자산(비유동)
6,606,590,199
6,606,590,199

기타비유동자산
1,334,033,939
1,332,038,469

자산총계
397,071,622,389
407,430,424,081

부채

유동부채
188,905,579,184
206,443,621,285

단기매입채무
38,137,784,086
36,327,639,476

유동성 차입금
96,220,593,633
85,319,118,830

사채
6,583,229,143
31,910,375,087

기타지급채무(유동)
27,749,070,987
28,434,136,466

유동 리스부채
920,042,203
909,483,608

파생상품부채(유동)
2,352,992,837
7,073,912,168

기타 유동부채
10,648,678,553
5,579,965,854

당기법인세부채
0
1,447,949,131

유동계약부채
6,293,187,742
9,441,040,665

비유동부채
14,743,980,230
14,950,168,720

장기차입금
8,045,050,000
8,782,290,000

퇴직급여부채
870,530,421
388,255,501

기타지급채무(비유동)
456,700,791
363,667,135

비유동 리스부채
525,080,828
716,767,988

기타 비유동 부채
927,303,302
874,929,569

비유동계약부채
2,337,568,995
2,223,541,239

이연법인세부채
1,581,745,893
1,600,717,288

부채총계
203,649,559,414
221,393,790,005

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
197,568,631,651
187,980,262,076

자본금
20,474,635,000
16,044,629,500

자본잉여금
136,864,621,104
124,314,852,800

기타포괄손익누계액
9,851,349,322
4,773,432,412

이익잉여금
30,378,026,225
42,847,347,364

비지배지분
(4,146,568,676)
(1,943,628,000)

자본총계
193,422,062,975
186,036,634,076

자본과부채총계
397,071,622,389
407,430,424,081

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 32 기 1분기
제 31 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
67,482,908,294
67,482,908,294
65,112,824,696
65,112,824,696

매출원가
63,223,422,200
63,223,422,200
58,228,342,900
58,228,342,900

매출총이익
4,259,486,094
4,259,486,094
6,884,481,796
6,884,481,796

판매비와관리비 및 연구개발비
11,572,370,634
11,572,370,634
12,405,407,532
12,405,407,532

판매관리비
9,033,782,294
9,033,782,294
9,706,231,774
9,706,231,774

연구개발비
2,538,588,340
2,538,588,340
2,699,175,758
2,699,175,758

영업이익(손실)
(7,312,884,540)
(7,312,884,540)
(5,520,925,736)
(5,520,925,736)

금융수익
1,802,283,008
1,802,283,008
4,418,273,590
4,418,273,590

금융원가
7,386,794,207
7,386,794,207
3,509,536,247
3,509,536,247

기타이익
1,061,856,611
1,061,856,611
967,701,856
967,701,856

기타손실
725,067,996
725,067,996
733,968,344
733,968,344

관계기업투자손실
(327,168,654)
(327,168,654)
(4,124,498,368)
(4,124,498,368)

법인세비용차감전순이익(손실)
(12,887,775,778)
(12,887,775,778)
(8,502,953,249)
(8,502,953,249)

법인세비용
(106,947,011)
(106,947,011)
(177,459,308)
(177,459,308)

당기순이익(손실)
(12,780,828,767)
(12,780,828,767)
(8,325,493,941)
(8,325,493,941)

기타포괄손익
5,078,007,325
5,078,007,325
(774,898,727)
(774,898,727)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
5,078,007,325
5,078,007,325
(774,898,727)
(774,898,727)

해외사업환산손익 등
5,078,007,325
5,078,007,325
(774,898,727)
(774,898,727)

총포괄손익
(7,702,821,442)
(7,702,821,442)
(9,100,392,668)
(9,100,392,668)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
(12,469,321,139)
(12,469,321,139)
(7,682,412,175)
(7,682,412,175)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)
(311,507,628)
(311,507,628)
(643,081,766)
(643,081,766)

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
(7,391,404,229)
(7,391,404,229)
(8,691,816,998)
(8,691,816,998)

포괄손익, 비지배지분
(311,417,213)
(311,417,213)
(408,575,670)
(408,575,670)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(402)
(402)
(250)
(250)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(402)
(402)
(250)
(250)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2025.01.01 (기초자본)
16,044,629,500
125,041,766,615
11,103,632,891
70,092,030,530
222,282,059,536
37,776,935
222,319,836,471

당기순이익(손실)
0
0
0
(7,682,412,175)
(7,682,412,175)
(643,081,766)
(8,325,493,941)

유상증자
0
0
0
0
0
0
0

주식발행비
0
0
0
0
0
0
0

기타의 자본변동
0
0
0
0
0
0
0

주식매입선택권
0
0
0
0
0
243,810,968
243,810,968

해외사업환산손익 등
0
0
(765,593,855)
0
(765,593,855)
(9,304,872)
(774,898,727)

자기주식의 취득
0
(202,389,815)
0
0
(202,389,815)
0
(202,389,815)

자본 증가(감소) 합계
0
(202,389,815)
(765,593,855)
(7,682,412,175)
(8,650,395,845)
(408,575,670)
(9,058,971,515)

2025.03.31 (기말자본)
16,044,629,500
124,839,376,800
10,338,039,036
62,409,618,355
213,631,663,691
(370,798,735)
213,260,864,956

2026.01.01 (기초자본)
16,044,629,500
124,314,852,800
4,773,432,412
42,847,347,364
187,980,262,076
(1,943,628,000)
186,036,634,076

당기순이익(손실)
0
0
0
(12,469,321,139)
(12,469,321,139)
(311,507,628)
(12,780,828,767)

유상증자
4,430,005,500
10,569,993,123
0
0
14,999,998,623
0
14,999,998,623

주식발행비
0
(26,981,020)
0
0
(26,981,020)
0
(26,981,020)

기타의 자본변동
0
2,006,756,201
0
0
2,006,756,201
(2,006,756,201)
0

주식매입선택권
0
0
0
0
0
115,232,738
115,232,738

해외사업환산손익 등
0
0
5,077,916,910
0
5,077,916,910
90,415
5,078,007,325

자기주식의 취득
0
0
0
0
0
0
0

자본 증가(감소) 합계
4,430,005,500
12,549,768,304
5,077,916,910
(12,469,321,139)
9,588,369,575
(2,202,940,676)
7,385,428,899

2026.03.31 (기말자본)
20,474,635,000
136,864,621,104
9,851,349,322
30,378,026,225
197,568,631,651
(4,146,568,676)
193,422,062,975

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 32 기 1분기
제 31 기 1분기

영업활동현금흐름
(8,754,569,909)
(8,128,576,411)

영업에서 창출된 현금흐름
(5,768,990,465)
(4,135,458,782)

이자지급(영업)
(1,298,678,637)
(1,551,905,100)

이자수취
92,491,906
388,859,133

법인세환급(납부)
(1,779,392,713)
(2,830,071,662)

투자활동현금흐름
13,194,049,144
(1,553,956,190)

단기금융상품의 처분
5,925,400,000
4,770,389,815

단기금융상품의 취득
(1,173,900,000)
(1,256,200,000)

단기대여금및수취채권의 처분
64,995,714
362,077,015

단기대여금및수취채권의 취득
(1,930,000,000)
0

당기손익인식금융자산의 처분
5,400,815,375
439,353,673

당기손익인식금융자산의 취득
(203,647,514)
(4,792,743,735)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분
0
695,950,080

보증금의 감소
378,890,066
29,037,177

보증금의 증가
(276,577,950)
(10,000,000)

유형자산의 처분
172,126,794
38,073,519

유형자산의 취득
(1,386,891,654)
(1,602,353,734)

무형자산의 취득
(20,440,000)
(227,540,000)

매각예정자산처분
6,400,000,000
0

보증예치금의 감소, 투자활동
3,600,000
0

보증예치금의 증가, 투자활동
(160,321,687)
0

재무활동현금흐름
(9,787,321,120)
(2,391,930,235)

단기차입금의 증가
15,029,726,973
0

단기차입금의 상환
(4,000,000,000)
(1,000,000,000)

유동성장기차입금의 감소
(865,492,170)
(861,959,929)

리스부채의 감소
(259,827,967)
(367,580,491)

사채 및 전환사채의 상환
(34,464,745,559)
0

유상증자
14,999,998,623
0

임대보증금의 증가
0
40,000,000

임대보증금의 감소
(200,000,000)
0

자기주식의 취득
0
(202,389,815)

신주발행비용
(26,981,020)
0

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
(5,347,841,885)
(12,074,462,836)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
2,201,002,221
(77,172,144)

연결대상범위의 변동으로 인한 현금의 증가(감소)
0
(28,226,105)

현금및현금성자산의순증가(감소)
(3,146,839,664)
(12,179,861,085)

기초현금및현금성자산
59,086,846,831
84,030,549,293

기말현금및현금성자산
55,940,007,167
71,850,688,208

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항 (연결)

주식회사 알에프텍과 그 종속기업들(이하 '연결실체')은 보고기간 종료일 현재 IT사업, 바이오사업 및 장비사업을 영위하고 있습니다. IT사업은 모바일기기의 부가장치 및 기지국 장비이며 무선통신 응용장치 제품을 연구개발, 생산, 판매하는 기업으로 연결실체의 기술적 우위 및 해외 현지화 전략을 통해 동 제품을 삼성전자에 자체개발주문자상표부착(ODM)방식으로 공급하고 있습니다. 바이오사업은 의료기기 및 화장품 제품을 제조 및 판매하고 있으며 현재 보툴리눔톡신을 개발중입니다. 또한, 장비사업은 디스플레이, 반도체장비를 제조 및 판매 하고 있습니다.

가. 지배기업의 개요

주식회사 알에프텍(이하 '지배기업')은 1995년 2월 22일에 설립되어 2002년 5월 16일에 주식을 한국거래소가 개설한 KRX코스닥시장에 상장한 회사로서 TRAVEL CHARGER, DATA LINK KIT, 무선충전기, DMB ANTENNA 등 이동통신 단말기 부가제품과 LED조명기기의제조 및 판매를 주 영업목적으로 하고 있습니다. 지배기업은 경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로 1763번길 60에 본사를 두고 있습니다.

지배기업의 보고기간 종료일 현재의 자본금은 보통주 20,474,635천원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명(*2)
소유주식수(주)
지분율(*1)

오성첨단소재(주)
13,780,457
33.65%

(*1) 자기주식 1,560,911주 차감전 지분율입니다.

(*2) 당분기 중 2026년 3월 27일자로 최대주주가 (주)알에프스탠다드에서 오성첨단소재(주)로 변경되었습니다.

나. 종속기업 및 관계기업에 대한 개요

(1) 보고기간 종료일 현재 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소유지분율(%)
소재지
업종

당분기말
전기말

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
100.00%
100.00%
중국
전자부품제조

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
100.00%
100.00%
베트남
전자부품제조

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
100.00%
100.00%
베트남
전자부품제조

RFT TELECOM USA, INC.
100.00%
100.00%
미국
전자부품판매

RFTECH MOBILE INDIA
100.00%
100.00%
인도
전자부품판매

(주)알에프바이오(*4)
96.20%
96.20%
대한민국
의약품 제조

(주)한주하이텍(*1)
59.61%
59.61%
대한민국
반도체 제조용 기계장비 제조업

HANJOO VINA CO.,LTD(*2)
59.61%
59.61%
베트남
반도체 제조용 기계장비 제조업

HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED(*2)
59.61%
59.61%
인도
반도체 제조용 기계장비 제조업

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호(*3)
99.70%
99.70%
대한민국
투자업

(*1) 제3자가 보유하고 있는 지분 19.7%(전기말: 19.7%)에 대한 풋옵션(금융부채)을 포함한 지분율은 79.3%(전기말: 79.3%)입니다.

(*2) (주)한주하이텍의 종속회사입니다.

(*3) 전기에 투자펀드에 투자하여 99.7% 지분취득을 통해 연결대상 종속기업에 포함되었습니다.

(*4) 종속회사투자주식 양수도 계약체결로 지분이 감소하여 종속회사에서 관계기업으로 변경될 예정입니다.

(2) 보고기간 종료일 현재 연결대상 종속기업의 요약재무현황(내부거래 제거 전)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
1,198,468
-
1,198,468
-
(130,930)
(50,301)

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
11,614,855
6,421,602
5,193,253
-
(381,902)
(119,691)

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
118,559,502
24,379,607
94,179,895
42,684,006
(1,310,155)
3,314,455

RFT TELECOM USA, INC.
4,414,479
2,657,656
1,756,823
1,433,071
(181,382)
(86,510)

RFTECH MOBILE INDIA
10,128,589
10,210,153
(81,564)
5,535,043
(520,584)
(519,914)

(주)알에프바이오
105,725,727
65,497,885
40,227,842
4,859,209
(1,154,293)
(1,154,293)

(주)한주하이텍과 그 종속기업
52,787,514
76,897,891
(24,110,377)
14,476,031
(1,304,628)
(1,304,190)

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
576,596
3,421
573,175
-
(56,590)
(56,590)

(3) 종속기업의 당분기 현금흐름 요약 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명
영업활동현금흐름
투자활동현금흐름
재무활동현금흐름
환율변동효과 등
기초의 현금및현금성자산
기말의 현금및현금성자산

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
(145,577)
2,243
-
81,030
1,260,772
1,198,468

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
5,606,913
-
-
199,552
947,766
6,754,231

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
(10,446,617)
3,836,774
-
1,606,586
28,867,122
23,863,865

RFT TELECOM USA, INC.
325,732
-
(4,334)
47,246
670,188
1,038,832

RFTECH MOBILE INDIA
180,815
(328,283)
(343,162)
8,746
2,574,112
2,092,228

(주)알에프바이오
(807,573)
96,467
(292,937)
-
2,274,687
1,270,644

(주)한주하이텍과 그 종속기업
(1,419,376)
6,222,286
(4,192,418)
439
348,963
959,894

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
40,245
(192,084)
-
-
168,720
16,881

(4) 보고기간 종료일 현재 관계기업 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소유지분율(%)
소재지
업종

당분기말
전기말

(주)지오티스
28.00%
28.00%
대한민국
전자부품제조

(주)디알씨헬스케어
28.35%
28.35%
대한민국
의료기기제조

한주에이알티(주)(*1)
17.70%
23.99%
대한민국
제조업,서비스업

(주)제이드자산운용(*2)
30.00%
30.00%
대한민국
투자업

(*1) 의결권 없는 자기주식으로 인하여 소유지분율과 유효지분율(17.71%)에 차이가 존재합니다. 당분기 중 관계기업의 유상증자로 인해 지분율이 23.99%에서 17.70%로 지분율이 변동하였습니다.

(*2) 전기 중 지분 일부(51%)를 처분 후 (주)제이드자산운용의 유상증자로 인해 지분율이 30%로 변동하였으며, 연결실체의 종속기업에서 관계기업으로 변경하였습니다

2. 중요한 회계정책 (연결)

2.1 재무제표 작성기준

연결실체의 2026년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결실체는 2026년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용됩니다.

- 기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호‘금융상품: 공시’: 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법

(3) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약

전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, '자연에 의존하는 전력을 매입 또는 매도하는 계약’이 자가 사용 예외의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 자연에 의존하는 ‘예상 전력거래의 ‘변동 가능 명목수량’을 ‘위험회피대상항목’으로 지정할 수 있게 하는 등 위험회피회계 요건을 변경하고, 관련 공시를 추가하였습니다.

2.1.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1118호 ‘재무제표 표시와 공시’ 제정<이하, 금융감독원 발간 제1118호 영향 관련 사전 주석공시 모범사례>

기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'를 대체합니다. 제1118호는 손익계산서를 중심으로 정보이용자에게 기업의 성과를 분석하고 비교하는 데 유용한 정보를 제공하여 유사 기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시킬 것으로 예상됩니다.

제1118호는 2027년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 조기적용이 허용됩니다. 기업은 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치 변경과 오류'에 따라 이 기준서를 소급 적용해야 하므로 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 제1118호에 따라 재작성됩니다.

연결실체가 제1118호를 적용하여 재무제표를 작성하는 경우 현행 재무제표와 유의적인 차이를 발생시킬 것으로 예상되는 주요 회계정책은 다음과 같습니다. 이러한 부분은 향후 발생할 모든 차이를 포함한 것은 아니며 추가적인 분석결과에 따라 변경될 수 있습니다.[손익계산서 표시 등 변경]제1118호는 손익계산서에 포함된 모든 수익과 비용을 영업 범주, 투자 범주, 재무 범주, 법인세 범주, 중단영업 범주의 다섯 가지 범주 중 하나로 분류하도록 합니다. 동 기준서는 투자, 재무, 법인세, 중단영업으로 분류되지 않은 모든 수익과 비용을 영업 범주로 분류하며 영업손익을 잔여 개념의 손익으로 정의하고 있습니다.

연결실체는 수익과 비용의 범주 분류를 위하여 주된 사업활동을 평가하여야 하며, 연결실체가 특정 유형의 자산 투자 또는 고객에 대한 금융제공을 주된 사업활동으로 영위하는 경우 해당 사업활동이 주된 사업활동이 아니었다면 투자 또는 재무 범주로 분류하였을 일부 수익과 비용을 영업 범주로 분류합니다.

이에 따른 영업손익은 수익에서 매출원가 및 판매비와관리비를 차감한 것으로 정의되는 현행 기업회계기준서 제1001호에 따른 영업손익과는 유의적인 차이가 있습니다. 제1118호는 현행 기업회계기준서 제1001호에 따라 산정된 영업손익을 주석으로 공시할 것을 요구하고 있으며, 제1118호에 따른 영업손익과 현행 기업회계기준서 제1001호에 따른 영업손익과의 차이 조정내역도 주석으로 공시해야 합니다.

또한, 제1118호는 손익계산서에 영업 범주로 분류되는 모든 수익과 비용으로 구성되는 '영업손익', 영업손익과 투자 범주로 분류된 모든 수익과 비용으로 구성되는 '재무손익및법인세비용차감전손익', 그리고 '당기순손익'을 표시하도록 요구하고 있습니다. 다만, 연결실체가 주된 사업활동으로 고객에게 금융을 제공하는 경우 회계정책 선택에 따라 '재무손익및법인세비용차감전손익' 표시는 적용되지 않을 수 있습니다.[경영진이 정의한 성과측정치 공시 도입]제1118호는 경영진이 정의한 성과측정치를 기업이 재무제표와 구분하여 공개적인 의사소통에 사용하고, 기업 전체의 재무성과 측면에 대한 경영진의 견해를 재무제표 이용자에게 전달하기 위해 사용하며, 제1118호 문단 118에서 열거하지 않거나 기업회계기준서에서 표시ㆍ공시를 명시적으로 요구하지 않는 수익과 비용의 중간합계로 정의하고 이와 관련된 공시 요구사항을 새롭게 도입하였습니다.

경영진이 정의한 성과측정치가 있는 경우 해당 지표를 보고하는 이유, 해당 지표의 산정 방법, 해당 지표와 제1118호에서 명시하는 가장 직접적으로 비교가능한 중간합계와의 조정내역, 각 조정항목의 법인세 효과, 비지배지분에 미치는 효과 등을 공시하여야 합니다.[현금흐름 분류 등 변경]한편, 제1118호의 제정에 따라 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'에 대한 일부 개정이 이루어졌으며, 동 개정에 따라 간접법에 따른 영업활동현금흐름 산정의 출발점이 당기순 손익에서 영업손익으로 변경되었고, 이자 및 배당 관련 현금흐름에 대한 분류 선택권이 삭제되었습니다.① 주요 영향 평가

연결실체는 제1118호의 의무적용일이 도래하지 않아 이를 적용하지 아니하였으며, 2027년 3월 31일로 종료되는 기간의 첫 중간재무제표를 제1118호에 따라 보고할 예정 입니다. 연결실체는 새로운 수익과 비용의 분류를 반영한 회계결산시스템의 구축을 완료하였으며, 2026년 중 지속적인 시스템의 정합성 검증 및 병행결산 준비 등의 작업을 수행하고 있습니다.

Case1. 예비적·잠재적 영향분석 결과를 기술하는 경우

연결실체는 2026년 3월31일 현재 입수 가능한 정보 등에 기초하여 제1118호의 적용 영향에 대한 전반적인 예비 평가를 수행하였으며, 그 결과 다음과 같은 잠재적 영향이 식별되었습니다.

- 재무상태표, 손익계산서 등 변동

제1118호의 수익과 비용 분류에 따르면 현행 영업외손익으로 분류한 유형자산 처분손익, 유·무형자산손상차손(환입) 등이 영업 범주로 분류됩니다. 이자수익, 배당금 수익, 관계기업과 공동기업에 대한 지분법손익 등은 투자 범주로, 이자비용, 사채상환 손익 등은 재무 범주로 분류되며, 외환차이는 해당 외환차이를 발생시킨 항목의 수익 및 비용과 동일한 범주로 분류될 것으로 예상됩니다.상기의 변동 결과 연결회사의 당기순이익은 변동이 없으나 영업손익이 변동될 것으로 예상됩니다.또한, 기업회계기준서 제1007호의 개정으로 현행 현금흐름표상 영업활동현금흐름으로 분류하는 이자 수취, 이자 지급 및 배당금 수입이 투자활동 또는 재무활동으로 분류됨에 따라 영업활동현금흐름이 변경될 것으로 예상됩니다.- 경영진이 정의한 성과측정치 평가연결실체는 외부에 보고 중인 지표들 중 경영진이 정의한 성과측정치에 해당하는 지표가 있는지에 대해 평가하고 있습니다.

2.2 법인세 비용
연결실체는 법인세의 적용대상입니다. 이와 관련되는 당기법인세는 추가 인식하였으며, 이연법인세의 인식 및 공시는 예외규정을 적용하였습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 (연결)

연결실체는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 현금및현금성자산 (연결)

보고기간 종료일 현재 현금및현금성자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금
5,185
8,050

보통예금
15,691,781
17,962,002

외화예금
33,929,041
41,116,795

기타현금 및 현금성자산
6,314,000
-

합 계
55,940,007
59,086,847

5. 공정가치 (연결)

해당 주석에서는 직전 재무보고 이후 연결실체가 금융상품 공정가치를 산정하는 데 사용한 판단 및 추정에 대한 당분기의 정보를 제공합니다. 당분기 중 연결실체의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1) 공정가치 서열체계

연결실체는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

가. 당분기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

투자전환사채(*)
-
-
6,606,590
6,606,590

상장주식
17,388
-
-
17,388

비상장주식
-
-
245,000
245,000

파생상품

파생상품부채(전환권대가)
-
-
1,673,640
1,673,640

파생상품부채(사채권자의 콜옵션)
-
-
679,353
679,353

(*)보고기간 종료일 현재 투자전환사채 중 더데이랩스(주)에 대한 투자전환사채(당분기말 장부금액 6,607백만원)과 관련하여 더데이랩스(주)가 보유한 부동산 및 수취할 매출채권을 담보(담보금액 6,000백만원)로 제공받고 있습니다.

나. 전기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

국공채MMF
-
5,375,992
-
5,375,992

수익증권
-
19,575
-
19,575

투자전환사채
-
-
6,606,590
6,606,590

상장주식
41,761
-
-
41,761

비상장주식
-
-
45,000
45,000

파생상품

파생상품자산(콜옵션)
-
-
396
396

파생상품부채(전환권대가)
-
-
6,394,559
6,394,559

파생상품부채(사채권자의 콜옵션)
-
-
679,353
679,353

다. 수준 3으로 분류된 반복적으로 공정가치로 측정하는 금융자산 및 금융부채의 공정가치 산정 방법

구분
가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않은투입변수 및 범위
관측가능하지 않은 투입변수와공정가치측정치 간의 연관성

비상장주식
현금흐름할인모형- 미래현금흐름을 추정하기 위하여 영업수익 증가율, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다.
이익성장율위험조정할인율
이익성장율이 증가할수록 공정가치는 증가합니다.할인율이 증가할수록 공정가치는 감소합니다.

파생상품
이항모형- 이항모형은 옵션가격을 결정하는 기초자산인 주가가 상승 또는 하락하는 두 가지의 경우를 시점 별로 주가트리를 생성하여, 옵션의 최적행사시점을 추정하고, 이 시점에서의 옵션가격을 산출하는 모형입니다.
주가변동성 - 회사 유사기업의역사적 변동성에 기초하여 추정하였습니다.
주가변동성이 증가할수록 공정가치는 증가합니다.

투자전환사채
전환사채의 주계약인 순채권으로부터 기대되는 미래 이자 및 원금의 현금흐름을 평가기준일 현재 회사의 신용등급을 고려한 할인율을 적용하여 산정한 일반사채의현재가치로 산정됩니다.전환권의 공정가치는 옵션가격결정모형인 이항모형을 사용하였습니다.
주가변동성 - 회사 유사기업의역사적 변동성에 기초하여 추정하였습니다.
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소)합니다.- 변동성이 증가(감소)하는 경우

당분기 및 전분기 중 공정가치 서열체계에서의 수준 간 이동은 없습니다.

6. 범주별 금융상품 (연결)

-보고기간 종료일 현재 금융상품의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
55,940,007
-
-
55,940,007

매출채권
28,561,633
-
-
28,561,633

기타수취채권(유동)
3,940,100
-
-
3,940,100

기타수취채권(비유동)
9,382,542
-
-
9,382,542

당기손익-공정가치측정금융자산(유동)
-
262,388
-
262,388

당기손익-공정가치측정금융자산(비유동)
-
6,606,590
-
6,606,590

합 계
97,824,282
6,868,978
-
104,693,260

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
기타
합 계

매입채무
38,137,784
-
-
38,137,784

유동성 차입금
96,220,594
-
-
96,220,594

사채(유동)
6,583,229
-
-
6,583,229

비유동성 차입금
8,045,050
-
-
8,045,050

파생상품부채(유동)
-
2,352,993
-
2,352,993

기타지급채무(유동)(*)
27,749,071
-
-
27,749,071

기타지급채무(비유동)(*)
456,701
-
-
456,701

리스부채(유동)
-
-
920,042
920,042

리스부채(비유동)
-
-
525,081
525,081

합 계
177,192,429
2,352,993
1,445,123
180,990,545

(*) 기업회계기준서 제1019호 "종업원급여"관련 부채가 포함되어 있습니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
59,086,847
-
-
59,086,847

매출채권
24,365,225
-
-
24,365,225

파생상품자산(유동)
-
396
-
396

단기금융상품
4,641,000
-
-
4,641,000

기타수취채권(유동)
2,897,759
-
-
2,897,759

기타수취채권(비유동)
10,344,476
-
-
10,344,476

당기손익-공정가치측정금융자산(유동)
-
5,482,328
-
5,482,328

당기손익-공정가치측정금융자산(비유동)
-
6,606,590
-
6,606,590

합 계
101,335,307
12,089,314
-
113,424,621

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
기타
합 계

매입채무
36,327,639
-
-
36,327,639

유동성 차입금
85,319,119
-
-
85,319,119

사채
31,910,375
-
-
31,910,375

비유동성 차입금
8,782,290
-
-
8,782,290

파생상품부채(유동)
-
7,073,912
-
7,073,912

기타지급채무(유동)(*)
28,434,136
-
-
28,434,136

기타지급채무(비유동)(*)
363,667
-
-
363,667

리스부채(유동)
-
-
909,484
909,484

리스부채(비유동)
-
-
716,768
716,768

합 계
191,137,226
7,073,912
1,626,252
199,837,390

(*) 기업회계기준서 제1019호 "종업원급여"관련 부채가 포함되어 있습니다.

7. 매출채권 및 기타수취채권 (연결)

가. 보고기간 종료일 현재 연결실체의 매출채권 및 기타수취채권 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
현재가치할인차금
장부금액
채권액
대손충당금
현재가치할인차금
장부금액

매출채권
34,817,041
(6,255,408)
-
28,561,633
30,623,312
(6,258,087)
-
24,365,225

기타수취채권(유동)
4,370,127
(430,027)
-
3,940,100
3,307,336
(409,577)
-
2,897,759

기타수취채권(비유동)
9,894,350
(421,567)
(90,241)
9,382,542
10,878,139
(421,567)
(112,096)
10,344,476

합 계
49,081,518
(7,107,002)
(90,241)
41,884,275
44,808,787
(7,089,231)
(112,096)
37,607,460

나. 보고기간 중 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초
대손상각비(환입)
환산차이 등
장부금액

매출채권
6,258,087
(2,679)
-
6,255,408

기타수취채권(유동)
409,577
-
20,450
430,027

기타수취채권(비유동)
421,567
-
-
421,567

(단위: 천원)

구 분
전분기

기초
대손상각비(환입)
환산차이 등
장부금액

매출채권
5,732,351
269,569

6,001,920

기타수취채권(유동)
982,403
(3,021)

979,382

8. 당기손익-공정가치측정금융자산 (연결)

가. 보고기간 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
12,088,918
21,488,128

취득금액
203,648
3,800,000

회수(처분)
(5,364,428)
(204,167)

평가이익(손실)
(59,160)
(77,133)

기말금액
6,868,978
25,006,828

나. 보고기간 종료일 현재 사용제한 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말
비 고

보통예금
60,442
57,494
베트남 전력국의 전기요금 관련 질권설정

당기손익-공정가치측정금융자산(유동)
-
5,000,000
전환사채 관련 질권설정

9. 유형자산 (연결)

가. 보고기간 종료일 현재 유형자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

원가
상각누계액
손상차손누계액
정부보조금(*)
장부금액
원가
상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

토지
32,927,063
-
-
-
32,927,063
32,922,050
-
-
-
32,922,050

건물
84,432,907
(9,766,952)
-
(3,346,883)
71,319,072
82,703,691
(8,997,505)
-
(3,369,559)
70,336,628

구축물
342,838
(133,726)
-
-
209,112
342,838
(131,541)
-
-
211,297

기계장치
63,657,695
(41,202,527)
(43,845)
(857,785)
21,553,538
60,596,798
(39,063,977)
(43,845)
(902,971)
20,586,005

차량운반구
1,155,218
(766,685)
-
(13,095)
375,438
1,167,116
(756,394)
-
(13,795)
396,927

공구와기구
17,776,610
(12,674,703)
(1)
-
5,101,906
17,523,964
(12,228,598)
(1)
-
5,295,365

집기비품
6,653,751
(4,408,554)
(8,011)
-
2,237,186
7,143,811
(4,601,327)
(8,011)
-
2,534,474

금형
1,544,995
(1,186,815)
-
-
358,180
1,544,996
(1,157,487)
-
-
387,508

시설장치
7,794,052
(2,012,192)
(156,035)
-
5,625,825
7,794,052
(1,971,170)
(156,035)
-
5,666,846

건설중인자산
20,563,116
-
(934,454)
-
19,628,662
21,310,194
-
(934,454)
-
20,375,740

합 계
236,848,245
(72,152,154)
(1,142,346)
(4,217,763)
159,335,982
233,049,510
(68,907,999)
(1,142,346)
(4,286,325)
158,712,840

(*) 전기말 연결실체의 정부보조금에는 투자기업보조금 및 지방투자촉진사업보조금이 포함되어 있습니다. 한편 전기 중 지방투자촉진사업보조금의 교부조건을 위반하여 투자기업보조금 환수결정사유가 발생하여 391,166천원을 상환하였습니다.

나. 보고기간 중 유형자산 장부금액의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
감가상각비
대체(*1)
환산차이
분기말

토지
32,922,050
5,013
-
-
-
-
32,927,063

건물
70,336,628
-
-
(489,784)
661,469
810,759
71,319,072

구축물
211,297
-
-
(2,185)
-
-
209,112

기계장치
20,586,005
980,189
(122,542)
(1,624,399)
1,142,572
591,713
21,553,538

차량운반구
396,927
-
(1)
(33,215)
-
11,728
375,438

공구와기구
5,295,365
115,528
-
(512,218)
-
203,230
5,101,906

비품
2,534,474
6,118
(49,583)
(261,476)
-
7,653
2,237,186

금형
387,508
-
-
(29,328)
-
-
358,180

시설장치
5,666,846
-
-
(41,021)
-
-
5,625,825

건설중인자산
20,375,740
285,056
-
-
(1,061,957)
29,823
19,628,662

합 계
158,712,840
1,391,904
(172,126)
(2,993,626)
742,084
1,654,906
159,335,982

(*1) 보고기간 중 투자부동산에서 유형자산으로 661백만원이 대체되었습니다.

(2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
감가상각비
대체
환산차이
분기말

토지
28,466,498
-
-
-
-
-
28,466,498

건물
67,501,925
198,000
-
(453,612)
(580,720)
224,274
66,889,867

구축물
293,124
-
-
(5,871)
-
-
287,253

기계장치
18,747,217
382
-
(1,544,142)
716,492
(63,815)
17,856,134

차량운반구
662,741
-
(18,160)
(42,446)
-
(3,223)
598,912

공구와기구
5,005,766
3,200
-
(389,839)
56,837
(29,569)
4,646,395

비품
2,813,367
10,753
-
(218,584)
-
(3,314)
2,602,222

금형
434,793
15,000
-
(35,526)
-
-
414,267

시설장치
5,043,751
-
-
(35,304)
-
-
5,008,447

건설중인자산
21,149,003
1,635,214
-
-
(697,634)
37
22,086,620

합 계
150,118,185
1,862,549
(18,160)
(2,725,324)
(505,025)
124,390
148,856,615

다. 당분기말 현재 유형자산 및 투자부동산을 포함한 토지, 건물은 연결실체의 차입금과 관련하여 차입처에 담보로 제공되어 있습니다(주석 22참조).

라. 당분기말 현재 연결실체의 투자부동산을 포함한 건물, 기계장치 등은 화재보험(부보금액: 180,476 백만원)에 가입되어 있으며, 동 보험증권 관련 차입금에 대하여 47,790 백만원의 질권이 설정되어 있습니다.

10. 무형자산 (연결)

가. 보고기간 종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부가액
손상차손누계액
순장부가액
장부가액
손상차손누계액
순장부가액

영업권
47,612,978
(18,164,802)
29,448,176
47,612,978
(18,164,802)
29,448,176

고객관계
6,534,382
(3,168,517)
3,365,865
7,844,900
(1,395,687)
6,449,213

제조기술
175,554
-
175,554
333,538
-
333,538

회원권
1,107,006
-
1,107,006
1,711,339
-
1,711,339

기타무형자산
770,411
-
770,411
760,101
-
760,101

합 계
56,200,331
(21,333,319)
34,867,012
58,262,856
(19,560,489)
38,702,367

나. 보고기간 중 무형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
증가
상각
환산차이
기말

기타무형자산
805,344
24,858
(60,223)
432
770,411

-정부보조금
-
-
-
-
-

회원권
1,107,006
-
-
-
1,107,006

영업권
29,448,176
-
-
-
29,448,176

제조기술
207,151
-
(31,597)
-
175,554

고객관계 무형자산
3,531,399
-
(165,534)
-
3,365,865

합 계
35,099,076
24,858
(257,354)
432
34,867,012

(2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
증가
상각
환산차이
기말

기타무형자산
765,784
36,679
(57,004)
(73)
745,386

-정부보조금
(5,683)
-
174
-
(5,509)

회원권
1,711,339
-
-
-
1,711,339

영업권
29,448,176
-
-
-
29,448,176

제조기술
333,538
-
(31,597)
-
301,941

고객관계 무형자산
6,449,213
-
(236,024)
-
6,213,189

합 계
38,702,367
36,679
(324,451)
(73)
38,414,522

11. 관계기업투자 (연결)

가. 투자회사에 대한 지분율 현황 등

(단위: 천원)

회 사 명
소재지
결산월
당분기말
전기말

주식수
소유지분율
취득원가
장부가액
장부가액

관계기업

(주)지오티스
대한민국
12월
81,760
28.00%
817,600
-
-

(주)디알씨헬스케어
대한민국
12월
273,000
28.35%
3,030,000
-
-

한주에이알티(주)(*2)
대한민국
12월
3,548,822
17.70%
18,845,796
2,484,175
2,824,862

(주)제이드자산운용(*1)
대한민국
12월
180,000
30.00%
900,000
913,518
900,000

합 계
23,593,396
3,397,693
3,724,862

(*1) 전기 중 지분 일부(51%)를 처분 후 (주)제이드자산운용의 유상증자로 인해 지분율이 30%로 변동하였으며, 연결실체의 종속기업에서 관계기업으로 변경하였습니다.

(*2) 당분기 중 관계기업의 유상증자로 인해 지분율이 23.99%에서 17.70%로 지분율이 변동하였습니다.

나. 관계기업투자의 변동내역

보고기간 중 연결실체의 관계기업투자 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

회사명
기초
취득
처분
평가내역
대체
손상/환입
기말

지분법손익

관계기업

한주에이알티(주)
2,824,862
-
-
(291,828)
-
(48,859)
2,484,175

(주)제이드자산운용
900,000
-
-
13,518
-
-
913,518

합 계
3,724,862
-
-
(278,310)
-
(48,859)
3,397,693

(2) 전분기

(단위: 천원)

회사명
기초
취득
처분
평가내역
손상/환입
기말

지분법손익

관계기업

한주에이알티(주)
7,935,547
-
(622,827)
(903,464)
(3,044,973)
3,364,283

다. 보고기간 종료일 및 보고기간 중 연결실체의 주요 관계기업 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
분기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

관계기업

한주에이알티(주)
44,476,701
25,272,491
19,204,210
7,271,051
(2,876,201)
(2,876,201)

(주)제이드자산운용
5,584,299
2,590,103
2,994,196
308,365
45,061
45,061

라. 시장성 있는 관계기업투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기업명
당분기말
전기말

시장가치
장부가액
시장가치
장부가액

관계기업
한주에이알티(주)
2,484,175
2,484,175
2,824,862
2,824,862

12. 차입금 (연결)

보고기간 종료일 현재 연결실체의 차입금 내역은 다음과 같습니다.

가. 유동성 차입금

(단위: 천원)

종 류
차입처
연이자율(%)
금 액

당분기말
당분기말
전기말

단기차입금

시설/운전자금
산업은행
2.59 ~ 4.24
6,000,000
6,000,000

일반자금대출, 운전자금, 무역금융
신한은행
4.11 ~ 5.83
15,000,000
15,000,000

운전자금
하나은행
5.624 ~ 6.468
-
2,400,000

운전자금
기업은행
4.35
3,000,000
3,000,000

중도금대출
한국투자저축은행
6.50
965,826
965,826

중기포괄수출금융
수출입은행
4.06
1,700,000
1,700,000

운전자금
한주에이알티(주)와 그종속기업들
4.60
9,500,000
10,100,000

운전자금
(주)비라이트인베스트먼트
4.60
15,029,727
-

운전자금
상상인저축은행
10.00
-
1,000,000

소 계
51,195,553
40,165,826

유동성 장기차입금

일반시설자금대출(토지,건물)
기업은행
4.178 ~ 4.382
3,218,020
3,218,020

운전자금
캠코동산금융지원
2.796
588,021
716,273

운전자금
KB증권(캠코)
5.08
16,719,000
16,719,000

시설자금(건물)
신한은행
4.21~4.25
24,500,000
24,500,000

소 계
45,025,041
45,153,293

합 계
96,220,594
85,319,119

나. 비유동성 차입금

(단위: 천원)

종 류
차입처
연이자율(%)
금 액

당분기말
당분기말
전기말

장기차입금

일반시설자금대출(토지,건물)
기업은행
4.178 ~ 4.382
8,045,050
8,782,290

다. 사채

(단위: 천원)

종 류
차입처
표면이자율(%)
금 액

당분기말
당분기말
전기말

전환사채

전환사채 (*)
키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
2.0
-
10,976,850

전환사채 (*)
시너지아이비 소부장 3호 신기술투자조합
2.0
5,583,229
19,933,525

전환사채 (*)
엔라이튼코스닥벤쳐일반사모투자신탁 제1호
2.0
500,000
500,000

전환사채 (*)
엔라이튼코스닥벤쳐일반사모투자신탁 제3호
2.0
500,000
500,000

합 계
6,583,229
31,910,375

(*) 당분기말 금액은 전액 유동성전환사채 금액이며, 전환사채와 관련된 상세내용은 주석 13번을 참고하시기 바랍니다

13. 전환사채 (연결)

가. 보고기간 종료일 현재 연결실체의 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

전환사채
6,583,229
-
31,910,375
-

나. 당분기말 및 전기말 현재 전환사채의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
발행일
만기일
당분기말
전기말

제 2회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채(알에프바이오)
2022-11-30
-
-
9,000,000

제 3회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채(알에프텍)
2023-07-04
2026-04-04
8,000,000
30,000,000

제2회 무기명식 이권부 사모전환사채(한주하이텍)
2025-06-30
2026-06-30
500,000
500,000

제2회 무기명식 이권부 사모전환사채(한주하이텍)
2025-06-30
2026-06-30
500,000
500,000

상환할증금
880,760
5,424,401

전환권조정
(3,297,531)
(13,514,026)

합 계
6,583,229
31,910,375

다. 전환사채의 주요 내역은 다음과 같습니다.

당분기말 현재 연결실체가 발행한 전환사채의 주요 조건은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
내용

사채의 종류
알에프텍 제 3회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채
한주하이텍 제2회 무기명식 이권부 사모 전환사채
한주하이텍 제2회 무기명식 이권부 사모 전환사채

인수인
시너지아이비 소부장 3호 신기술투자조합
엔에이치투자증권("엔라이튼코스닥벤처일반사모투자신탁제1호"의 신탁업자 지위에서)
엔에이치투자증권("엔라이튼코스닥벤처일반사모투자신탁제3호"의 신탁업자 지위에서)

잔여발행가액
8,000,000,000(*1)
500,000,000
500,000,000

발행가액
30,000,000,000
500,000,000
500,000,000

표면이율
2%
2%
2%

보장수익률
4%
11%
11%

발행일
2023년 07월 04일
2025년 06월 30일
2025년 06월 30일

만기일
2028년 07월 04일(*4)
2026년 06월 30일
2026년 06월 30일

이자지급조건
매 3개월마다 지급
매 3개월마다 지급
매 3개월마다 지급

원금상환방법
1)만기일에 원금의 111.0095%에 해당하는 금액을 일시상환2)기한의 이익을 상실한 경우 보장수익률로 사채발행일로부터 기한이익의 상실일까지 기간동안 계산한 이자금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환
만기일에 원금의 111%에 해당하는 금액을 일시상환
만기일에 원금의 111%에 해당하는 금액을 일시상환

지연배상금
15%
7%
7%

전환가격
3,029(*2,*3)
8,124
8,124

발행가능주식수
2,641,136
61,546
61,546

발행할 주식의 종류
기명식 보통주식
기명식 보통주식
기명식 보통주식

전환청구기간
2024-07-04 ~2028-06-04
2026-05-30 ~2026-06-25
2026-05-30 ~2026-06-25

전환가격의 조정
1) 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등2) 사채 발행 후 매 7개월이 되는 날의 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액보다 낮은 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 조정함. 단, 최초 전환가액의 100분의 70에 해당하는 가액을 한도로 함.3) 자본감소, 주식분할 및 주식병합 등
1) 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당또는 준비금의 자본전입 등2) 자본감소, 주식분할 및 주식병합 등3) 조정가액이 액면가 이하일경우 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수없다.
1) 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당또는 준비금의 자본전입 등2) 자본감소, 주식분할 및 주식병합 등3) 조정가액이 액면가 이하일경우 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

기한의 이익 상실
1) 발행회사가 휴업 또는 폐업하는 경우, 중요한 영업에 대한 영업정치 또는 취소2) 법인의 해산사유 발생3) 파산, 회생, 개인회생절차개시 등의 신청4) 외부감사인의 발행회사에 대한 감사보고서 또는 분기검토보고서 의견이 "적정"이 아닌 경우5) 외부감사인의 발행회사 내부회계관리제도에 대한 감사 또는 검토 의견이 "적정"이 아닌 경우
1) 법인의 해산사유 발생2) 중요한 영업취소3) 파산, 회생, 개인회생절차개시 등의 신청4) 회사가 발행한 어음 또는 수표의 부도처리
1) 법인의 해산사유 발생2) 중요한 영업취소3) 파산, 회생, 개인회생절차개시 등의 신청4) 회사가 발행한 어음 또는 수표의 부도처리

조기상환
-(*4)
사채권자는 발행일로부터 10개월이 되는 날 또는 EOD 발생시
사채권자는 발행일로부터 10개월 이 되는 날 또는 EOD 발생시

콜옵션
-(*4)
-
-

(*1)(*4) 당분기 중 전환사채 사채권자와의 합의에 따라 전환사채 총 발행금액 300억원 중 220억원을 상환, 사채권자와의 합의에 따라 3월 30일 당사가 취득하여 보유하고 있으며, 26년 4월 중 잔여발행금액 80억에대해서도 상환, 당사가 취득하여 보유할 예정입니다.

(*2) 동 전환사채의 전환권은 부채로 분류됐습니다.

(*3) 전기 중 전환가격이 하향조정되었습니다.

14. 파생상품 (연결)

가. 보고기간종료일 현재 당사의 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

전환사채 관련파생상품
파생상품금융자산(유동)
-
396

파생상품금융부채(유동)
1,673,640
6,394,559

투자주식 등
파생상품금융부채(유동)
679,353
679,353

나. 보고기간 중 파생상품으로부터 발생한 손익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

전환사채 관련 파생상품
평가이익
-
2,779,036

평가손실
-
101,268

선물거래 등
거래손실
385,200
27,200

15. 퇴직급여부채 (연결)

-보고기간 종료일 현재 퇴직급여부채 금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
5,389,392
5,786,646

사외적립자산의 공정가치(*)
(4,518,862)
(5,398,390)

순확정급여부채의 현재가치
870,530
388,256

(*) 보고기간 종료일 현재 전액 정기예금, 이율보증형보험 등 원금보장형 상품 또는 현금및현금성자산으로 예치되어 있습니다.

16. 자본금 및 기타자본 (연결)

가. 보고기간 중 지배기업의 보통주자본금 증감 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

자본금
주식수
자본금
주식수

기초
16,044,630
32,089,259
16,044,630
32,089,259

유상증자
4,430,005
8,860,011
-
-

기말
20,474,635
40,949,270
16,044,630
32,089,259

지배기업의 수권주식 총수는 120,000,000주이며 1주당 액면가는 500원입니다.

나. 보고기간 종료일 현재 자본잉여금의 구성 내역 및 보고기간 종료일까지의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주식발행초과금
자기주식
자기주식처분이익
기타자본잉여금
합 계

전기초(2025.01.01)
126,546,683
(5,660,385)
3,689,145
466,324
125,041,767

자기주식취득
-
(202,390)
-
-
(202,390)

전분기말(2025.03.31)
126,546,683
(5,862,775)
3,689,145
466,324
124,839,377

당기초(2026.01.01)
126,546,683
(6,387,299)
3,689,145
466,324
124,314,853

기타의자본조정
-
-
-
2,006,756
2,006,756

유상증자
10,543,012
-
-
-
10,543,012

당분기말(2026.03.31)
137,089,695
(6,387,299)
3,689,145
2,473,080
136,864,621

다. 주식기준보상제도

(1) 주식기준보상 약정의 내용은 다음과 같습니다.

회사명
주식매수선택권의 유형
대상자
대상주식
부여일
최초부여수량
행사가격
가득조건
권리행사가능기간

(주)한주하이텍
주식결제형
(주)한주하이텍경영진
(주)한주하이텍
2023년10월23일
243,307주
500원
용역제공조건2년
부여일로 2년 이상재직

(주)알에프바이오(*1)
주식결제형
(주)알에프바이오 경영진
(주)알에프바이오
2024년02월19일
100,000주
12,516원
용역제공조건2년
용역제공조건 완료 후 5년간

(*1) 당분기 중 가득조건은 충족하였으나, 행사하지 않아 자본잉여금으로 대체되었습니다.

주식기준보상거래와 관련하여 당분기 중 비용으로 인식한 금액은 115,233천원입니다.

(2) 보고기간 중 주식선택권의 변동내용은 아래와 같습니다.

(단위: 주)

구분
수량

기초
343,307

상실
(144,237)

분기말
199,070

17. 이익잉여금 (연결)

보고기간 종료일 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

이익준비금(*)
1,479,903
1,479,903

기업합리화적립금
245,502
245,502

미처분이익잉여금
28,652,621
41,121,943

합 계
30,378,026
42,847,348

(*) 지배기업은 상법상의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10%이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전을 위해서는 사용될 수 있습니다.

18. 금융수익 및 금융비용 (연결)

연결실체의 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

금융수익

이자수익
231,856
194,620

외환차익
596,628
618,200

외화환산이익
734,089
637,949

파생상품평가이익
-
2,779,036

당기손익인식금융자산처분이익
95,923
112,839

당기손익인식금융자산평가이익
5,101
37,515

사채상환이익
123,003
-

금융보증수익
15,683
38,115

금융수익 합계
1,802,283
4,418,274

금융비용

이자비용
(3,052,291)
(2,636,751)

외환차손
(462,923)
(622,572)

외화환산손실
(168,446)
(24,802)

파생상품거래손실
(385,200)
(27,200)

파생상품평가손실
-
(101,268)

사채상환손실
(3,309,604)
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
(8,330)
(3,555)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
(93,388)

금융비용 합계
(7,386,794)
(3,509,536)

19. 기타이익 및 기타손실 (연결)

연결실체의 기타수익 및 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기타수익

외환차익
330,310
145,404

외화환산이익
235,444
340,912

수입임대료
900
102,660

유형자산처분이익
253,286
16,619

기타의대손상각비환입
-
500

잡이익
219,367
361,607

리스계약해지이익
22,550
-

기타수익 합계
1,061,857
967,702

기타비용

외환차손(금융원가외)
(231,872)
(478,283)

외화환산손실
(235,483)
(47,470)

유형자산처분손실
(150,395)
-

기부금
(9,350)
(9,350)

잡손실
(97,968)
(198,865)

기타비용 합계
(725,068)
(733,968)

20. 지배기업에 대한 주당손익 (연결)

지배기업에 대한 주당손익은 보통주 1주 또는 보통주 및 희석증권 1주에 대한 순이익을 계산한 것으로, 1주당 순이익의 산출 내역은 다음과 같습니다.

가. 기본주당손익

(단위: 천원, 주)

구 분
당분기
전분기

지배기업 소유주지분 분기순손실(A)
(12,469,321)
(7,682,412)

가중평균유통보통주식수(B)(*)
31,020,571
30,709,192

기본주당손실(A/B)(단위 : 원)
(402)
(250)

(*) 당분기 가중평균유통주식수 산정내역은 다음과 같습니다.

일 자
구 분
주식수(주)
일수(일)
적 수

누적

2026-01-01
전기이월
32,089,259
90
2,888,033,310

2026-01-01
자기주식
(1,560,911)
90
(140,481,990)

2026-03-27
유상증자
8,860,011
5
44,300,055

계

2,791,851,375

일수
90

가중평균유통보통주식수
31,020,571

(*) 종속기업을 통하여 보유한 자기주식 180,000주를 포함하고 있습니다.

나. 희석주당손익

희석주당손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 연결실체가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 전환사채가 있습니다. 전환사채 관련 파생상품평가손익과이자비용에서 법인세 효과를 차감한 가액을 보통주순손익에 가산한 결과 반희석효과가 존재하여 당기 희석주당손실은 기본주당손실과 동일합니다.

다. 지배기업은 2026년 3월 27일 주주총회 결의를 통해 하기와 같은 주식(액면) 병합 승인의 건을 상정하였습니다. 주식 병합의 방법은 액면가 500원의 보통주식 5주를 액면가 2,500원의 보통주식 1주로 병합하는 것으로 2026년 3월 27일 개최된 주주총회에서 상기안건이 가결되었으며 연결실체의 주식병합 전,후의 발행주식 총수는 아래와 같습니다.

구분
병합 前
병합 後

주식의 종류
보통주식
보통주식

주당 액면가액(원)
500원
2,500원

발행주식총수(주)
40,949,270 주
8,189,854 주

자본금
20,474,635천원
20,474,635천원

동 주식병합의 효력발생일은 2026년 5월 27일임에 따라 주당손익은 주식병합으로 인하여 소급 조정되지 않았습니다.

21. 연결현금흐름표 (연결)

가. 보고기간 중 영업에서 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기순이익(손실)
(12,780,829)
(8,325,494)

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

외화환산손실
403,930
72,272

감가상각비
2,993,627
2,725,324

투자부동산상각비
42,274
146,934

무형자산상각비
257,354
324,451

사용권자산상각비
352,443
376,373

퇴직급여
227,661
243,807

장기종업원급여
12,754
27,454

법인세비용(수익)
(106,947)
(177,460)

판매보증비
-
-

대손상각비
(69)
180,987

유형자산처분손실
150,395
-

이자비용
3,052,291
2,636,751

당기손익-공정가치측정금융자산의 평가손실
-
93,388

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분손실
8,330
3,555

사채상환손실
3,309,604
-

지분법적용투자주식손상차손
48,859
3,044,973

지분법평가손실
291,828
903,464

지분법투자주식처분손실
-
265,830

파생상품거래손실
385,200
27,200

파생상품평가손실
-
101,268

주식보상비용
115,233
243,811

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

외화환산이익
(969,533)
(978,861)

기타의대손충당금환입
-
(500)

유형자산처분이익
(253,286)
(16,619)

리스계약해지이익
(22,550)
-

종속기업처분이익
-
(89,768)

지분법이익
(13,518)
-

이자수익
(231,856)
(194,620)

사채상환이익
(123,003)
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(5,100)
(37,515)

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
(95,923)
(112,839)

파생상품평가이익
-
(2,779,036)

금융보증수익
(15,683)
(38,115)

잡이익
-
(103,400)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권의 감소
(2,559,066)
(5,452,037)

계약자산의 감소
2,917,567
(1,072,326)

재고자산의 감소
(2,909,114)
(323,787)

기타수취채권의 감소
1,291,215
(1,160)

기타자산의 증가
(4,288,555)
(852,025)

매입채무의 감소
351,543
1,438,657

계약부채의 증가
(1,924,053)
3,353,180

기타지급채무의 증가
(687,926)
(466,223)

기타부채의 감소
4,847,860
137,037

퇴직급여 지급액
947,088
569,792

사외적립자산의 증가
(701,530)
(30,182)

당기법인세자산
(87,505)
-

영업에서 창출된 현금흐름
(5,768,990)
(4,135,459)

나. 연결실체는 연결현금흐름표상의 영업활동으로 인한 현금흐름을 간접법으로 작성하였으며, 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래내역
당분기
전분기

유형자산취득 미지급금 증가(감소)
5,012
-

금융비용의 자본화
-
356,023

건설중인자산의 유형자산대체
1,061,957
697,634

차입금의 유동성 대체
737,240
-

투자부동산에서 유형자산으로 대체
661,470
-

22. 우발상황 및 약정사항 (연결)

가. 보고기간 종료일 현재 담보제공자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

제공받은자
담보제공자산
장부금액
관련 차입금 잔액
채권최고액
차입금내역

산업은행
토지, 건물(유형자산 및 투자부동산)
3,573,111
6,000,000
USD 3,100,000
운영자금

3,000,000
운영자금

기업은행
토지, 건물(유형자산 및 투자부동산)
39,534,018
11,263,070
24,840,000
시설자금대출

(주)비라이트인베스트먼트
(주)알에프바이오 기명식보통주 910,747주
41,504,271
15,000,000
11,069,272
운영자금

수출입은행
재고자산
7,332,686
1,700,000
20,062,800
일반자금대출

캠코-우리자산신탁(*1)
토지
13,096,258
16,719,000
789,496
운영자금

건물
10,046,771

캠코동산금융지원(*2)
시설장치
789,496
588,021
926,731
운영자금

한국투자저축은행
건설중인자산
1,077,600
965,826
1,255,574
시설자금대출

신한은행(*3)
유형자산(토지, 건물, 기계장치,건설중인자산) 및 투자부동산(토지,건물)
45,487,292
33,500,000
40,200,000
시설자금대출

(*1) 연결실체는 천안공장 토지와 건물을 신탁목적물로 하여 우리자산신탁(주)와 부동산담보신탁계약을 체결하고 있으며, 차입금과 관련하여 캠코유동화인수2023제1차유동화전문 유한회사는 1순위 우선수익권을 보유하고 있습니다.

(*2) 시설장치 및 공구와기구 3종을 담보로 차입하였으므로, 당분기말 현재 담보제공자산의 장부금액을 설정금액으로 기재하였습니다.

(*3) 신한은행과의 약정에 따라 해당 자산 매각 시 관련 차입금 전액(당분기말 실행금액: 2,000백만원)을 상환하여야 합니다.

(*4) 당분기말 현재 연결실체의 투자부동산을 포함한 건물, 기계장치 등은 화재보험(부보금액: 180,476백만원)에 가입되어 있으며, 동 보험증권 관련 차입금에 대하여 47,790백만원의 질권이 설정되어 있습니다.

나. 보고기간 종료일 현재 연결실체의 금융기관 및 회사와의 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
약정
약정한도
실행금액

기업은행
시설자금(건물대)
8,110,000
5,160,680

시설자금(토지대)
9,590,000
6,102,390

일반자금대출
3,000,000
3,000,000

산업은행
일반자금대출
6,000,000
6,000,000

수출입은행
일반자금대출
1,700,000
1,700,000

신한은행
매출채권할인(*)
500,000
-

무역금융
3,000,000
-

운용자금
10,000,000
10,000,000

원주신공장건설
24,500,000
24,500,000

일반자금대출
5,000,000
5,000,000

KB증권(캠코)
운전자금
16,719,000
16,719,000

캠코동산금융지원
운전자금
588,021
588,021

한국투자저축은행
중도금대출
965,826
965,826

(*) 매출채권할인 약정은 연결실체가 발행한 지급어음을 어음인수인(연결실체의 공급자)이 연결실체의 신용으로 할인할 수 있는 공급자금융약정에 해당합니다. 공급자금융약정은 금융기관 등이 연결실체가 공급자에게 지급하여야 할 금액을 지급하고, 연결실체는 공급자가 지급받은 이후에 해당 약정의 조건에 따라 금융기관 등에 지급하는 것이 특징입니다.이러한 약정으로 연결실체의 공급자는 대금을 조기에 수취하게 합니다. 동 약정에 따라 은행은 공급자로부터 특정 매출채권에 대한 권리를 취득합니다. 공급자금융약정 부채에 영향을 미칠 중요한 사업결합이나 환율 차이는 없었습니다.

다. 연결실체는 보고기간 종료일 현재 (주)제이드자산운용의 대표이사와 콜옵션 계약을 체결하고 있는바 그 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내용

행사대상
(주)제이드자산운용 기명식 보통주 400,000주(1주당 발행가 5,000원)

콜옵션행사가능기간
금융위원회가 발행회사의 일반 사모집합투자업 등록사실을 공고한 날로부터 2년이 되는 날부터 5년이 되는 날까지

옵션행사가격
본건 주식전부에 대하여 콜옵션 행사일을 기준으로 하여 외부평가기관에 의하여 평가된 금액(단, 외부평가기관의 1주당 평가금액이 액면가 미만일 경우 옵션의 행사가는 액면가로 한다)

옵션행사범위
본건주식의 50~70%(단, 행사 범위는 당사자간의 합의에 의해 변경 할 수 있다)

전기 중 (주)제이드자산운용의 대표이사가 220,000주의 콜옵션을 행사하였고, 연결실체는 지분 일부(51%)를 처분한 후 동사의 유상증자로 인해 지분율이 30%로 변동됨에 따라 연결실체의 관계기업으로 변경되였습니다.

라. 연결실체는 종속기업인 (주)한주하이텍의 주주와 주식 매수 및 매도청구권 계약을 체결하고 있는바 그 내용은 다음과 같습니다.

구 분
풋옵션(주식매수청구권)
콜옵션(주식매도청구권)

행사대상
(주)한주하이텍 기명식 보통주 873,732주
(주)한주하이텍 기명식 보통주 436,866주

옵션행사가능기간
2026년 6월 30일까지 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장을 완료하지 않는 경우 30일 이내
2022년 12월 23일부터 상장예비심사청구일까지

옵션행사가격
17,500 원
17,500 원

행사주체
(주)한주하이텍의 주주
지배기업 또는 지배기업이 지정하는 자

당분기말 장부금액(천원)
15,078,428
-

마. 보고기간 종료일 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증내역
보증인
보증금액

지급보증
서울보증보험(주)
6,095,835

하자보증
서울보증보험(주)
30,575

계약보증
서울보증보험(주)
692,900

지급보증
기술보증기금
1,000,000

합 계

7,819,310

바. 보고기간 종료일 현재 연결실체의 계류중인 소송사건 내역은 다음과 같습니다.

소송의 결과가 연결재무제표에 미칠 영향은 현재로서는 합리적으로 예측할수 없습니다.

(단위: 천원)

원고
계류법원
소송금액
내용

곽대한 외 13명
대구지방법원
100,000
강제집행 정지(*1)

주식회사 유비테크
수원고등법원
410,527
납품대금(*2)

(*1) 2026년 1월 21일 소송금액을 지급하는 2심 판결이 선고되었으며, 당분기말 현재 소송금액은 전액 법원에 공탁 중입니다.

(*2) 3심을 진행 중에 있으나, 1심 패소에 따른 소송금액 전액을 지급한 바 있습니다.

사. 보고기간 종료일 현재 삼성선물과 USD4,000,000의 선물환 매도 약정이 체결되어 있으며, 매일 정산하여 파생상품 거래손익을 인식하고 있습니다.

아. 보고기간 종료일 현재 투자전환사채 중 더데이랩스㈜에 대한 투자전환사채(당분기말 장부금액 6,607백만원)과 관련하여 더데이랩스㈜가 보유한 부동산 및 수취할 매출채권을 담보(담보금액 6,000백만원)로 제공받고 있습니다.

23. 특수관계자 거래 (연결)

가. 보고기간 종료일 현재 연결실체와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

특수관계구분
당분기말
전기말
비고

당사에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
(주)알에프스탠다드
(*1)

종속기업
RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
RFTECH BAC NINH CO.,LTD.

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.

RFT TELECOM USA, INC.
RFT TELECOM USA, INC.

RFTECH MOBILE INDIA
RFTECH MOBILE INDIA

(주)알에프바이오
(주)알에프바이오

(주)한주하이텍
(주)한주하이텍

HANJOO VINA CO.,LTD
HANJOO VINA CO.,LTD
(*2)

HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED
HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED
(*2)

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호

관계기업
한주에이알티(주)
한주에이알티(주)

(주)디알씨헬스케어
(주)디알씨헬스케어

(주)제이드자산운용
(주)제이드자산운용
(*3)

더데이랩스(주)
더데이랩스(주)
(*4)

기타특수관계자
-
키움-KNT 제2호 신기술사업투자조합
(*5)

주요경영진
주요경영진
주요경영진

(*1) 보고기간 중 주식 및 경영권 양수도 계약, 유상증자를 통해 ㈜알에프스탠다드에서 오성첨단소재㈜로 중대한 영향력을 행사하는 기업이 변경되었습니다.

(*2) (주)한주하이텍의 종속기업을 연결실체의 종속기업에 포함하였습니다.

(*3) 전기 중 지분 일부(51%)를 처분 후 (주)제이드자산운용의 유상증자로 인해 지분율이 30%로 변동하였으며, 연결실체의 종속기업에서 관계기업으로 변경하였습니다.

(*4) 전기 중 전환권 행사 기한이 도래하여 관계기업에 포함하였습니다.

(*5) 보고기간 중 ㈜알에프바이오의 전환사채의 전액 상환으로 기타특수관계자에서 제외되었습니다.

나. 보고기간 중 특수관계자와의 매출 ·매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
매출등
매입등

매출
기타수익
매입
기타비용

연결실체에 유의적인영향력을 보유한 기업
(주)알에프스탠다드(*1)
27,113
-
-
152,841

연결실체가 유의적인영향력을 보유한 기업
한주에이알티㈜와 그 종속기업들
34,763
72,395
-
615,043

(주)디알씨헬스케어
-
1,928
-
-

더데이랩스(주)
-
15,169
-
-

기타특수관계자
키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
2,069,272

합 계
61,876
89,492
-
2,837,156

(*1) 보고기간 중 주식 및 경영권 양수도 계약, 유상증자를 통해 ㈜알에프스탠다드에서 오성첨단소재㈜로 중대한 영향력을 행사하는 기업이 변경되었으며, 해당기간동안의 거래금액입니다.

(2) 전분기

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
매출등
매입등

매출
기타수익
매입
기타비용

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
(주)알에프스탠다드
10,991
7,636
-
179,484

연결실체가 유의적인영향력을 보유한 기업
한주에이알티㈜와 그 종속기업들
60,201
38,115
-
133,731

(주)디알씨헬스케어
-
1,928
-

기타특수관계자
(주)더에쓰씨
134,396
5,671
-
100,000

키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
506,299

합 계
205,588
53,350
-
919,514

다. 보고기간 종료일 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무 잔액은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
투자전환사채(*2)
채무
기타채무
차입금(*1)
임대보증금

연결실체가 유의적인 영향력을 보유한 기업
한주에이알티㈜와 그 종속기업들
25,493
5,000,000
333,322
-
1,972,301
321,020
9,500,000
53,854

(주)디알씨헬스케어(*3)
-
170,000
12,227
-
-
-
-
3,512

더데이랩스(주)
-
-
30,386
5,000,000
-
-
-
-

기타특수관계자
(주)더에쓰씨
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
25,493
5,170,000
375,935
5,000,000
1,972,301
321,020
9,500,000
57,366

(*1) (주)한주하이텍이 한주에이알티(주)로부터 4.6%의 연이자율로 차입한 내역이며, 당분기 중 인식한 이자비용은 109,543천원 입니다.

(*2) 관계기업인 더데이랩스(주) 발행 제1회차 전환사채를 전량 보유하고 있으며, 액면금액을 표기하였습니다. 보고기간 종료일 현재 해당 전환사채 관련 당기손익-공정가치 측정 금융자산 6,607백만원을 장부금액으로 인식하고 있습니다.

(*3) 전기 중 (주)디알씨헬스케어 대여금에 대하여 대손상각비 170백만원을 인식하여 당분기말 현재 동 대여금은 전액 대손설정 되었습니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
투자전환사채(*2)
채무
기타채무
차입금(*1)
임대보증금
전환사채(*3)

연결실체에 유의적인영향력을 보유한 기업
(주)알에프스탠다드
-
-
76,352
-

-

연결실체가 유의적인영향력을 보유한 기업
한주에이알티㈜와 그 종속기업들
12,746
5,000,000
263,760
-
1,420,651
220,541
10,100,000
53,854
-

(주)디알씨헬스케어(*4)
-
170,000
10,298
-
-
-
-
3,512
-

(주)제이드자산운용
4,088
-
-
-
-
364
-
-
-

더데이랩스(주)
-
-
15,217
5,000,000
-
-
-
-
-

기타특수관계자
키움-KNT 신기술사업투자조합 제2호
-
-
-
-
-
140,457
-
-
9,000,000

합 계
16,834
5,170,000
365,627
5,000,000
1,420,651
361,362
10,100,000
57,366
9,000,000

(*1) (주)한주하이텍이 한주에이알티(주)로부터 4.6%의 연이자율로 차입한 내역이며, 전기 중 인식한 이자비용은 493,153천원 입니다.

(*2) 관계기업인 더데이랩스(주) 발행 제1회차 전환사채를 전량 보유하고 있으며, 액면금액을 표기하였습니다. 전기 해당 전환사채 관련 당기손익-공정가치 측정 금융자산 6,607백만원을 장부금액으로 인식하고 있으며, 전기 중 동 투자전환사채와 관련하여 당기손익-공정가치 측정 금융자산평가이익 1,794백만원 및 파생상품평가손실 675백만원을 인식하였습니다.

(*3) 키움-KNT 제2호 신기술사업투자조합은 연결실체가 발행한 제2회차 전환사채를 전량 보유하고 있으며(잔여발행가액 9,000백만원), 해당 채무 금액은 장부금액을 표기하였습니다. 전기 중 전환사채 발행금액 130억원 전부에 대하여 조기상환청구권이행사되었으며, 연결실체는 총 발행금액 130억 중 40억원에 대하여 원리금 4,727백만원(액면이자 66백만원 포함)을 상환하고 잔여발행금액 90억원은 합의에 의하여 지급기일을 2026년 3월 30일로 변경하였습니다. 전기 중 동 전환사채와 관련하여 사채상환이익 934백만원, 금융부채조건변경손실 2,845백만원 및 파생상품평가이익 3,853백만원을 인식하였습니다.

(*4) 전기 중 (주)디알씨헬스케어 대여금에 대하여 대손상각비 170백만원을 인식하여 전기말 현재 동 대여금은 전액 대손설정 되었습니다.

라. 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
유상증자
자금대여 거래
자금차입 거래

대여(*1)
회수
차입
상환

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
14,999,999
-
-
-
-

연결실체가 유의적인 영향력을 보유한 기업
한주에이알티㈜와 그 종속기업들
-
-
-
-
(600,000)

합 계
14,999,999
-
-
-
(600,000)

(2) 전분기

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
유상증자
자금대여 거래
자금차입 거래

대여(*1)
회수
차입
상환

연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업
(주)알에프스탠다드
-
(500,000)
800,000
-
-

연결실체가 유의적인 영향력을 보유한 기업
한주에이알티㈜와 그 종속기업들
-
-
-
-
(1,000,000)

합 계
-
(500,000)
800,000
-
(1,000,000)

(*1) 연결실체는 상기 특수관계자와의 자금대여 거래에 연 4.6%의 이자율을 적용하고 있습니다. 당분기 중 특수관계자와의 자금대여 거래로 인식한 이자수익은 73,809천원(전기: 125,931천원)입니다.

마. 보고기간 종료일 현재 연결실체의 특수관계자에 대한 연대보증 제공내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
보증대상법인
피보증기관
보증종류
보증기한
보증금액
보증한도

관계기업
한주에이알티(주)
상상인저축은행
부동산담보대출
2026-07-01
2,080,000
2,080,000

상상인플러스저축은행
부동산담보대출
2026-07-01
1,170,000
1,170,000

바. 연결실체는 보고기간 종료일 현재 (주)제이드자산운용의 대표이사와 콜옵션 계약을 체결하고 있습니다. 전기 중 (주)제이드자산운용의 대표이사가 220,000주의 콜옵션을 행사하였고, 지분 일부(51%)를 처분한 후 동사의 유상증자로 인해 지분율이 30%로 변동됨에 따라 연결실체의 종속기업에서 관계기업으로 변경되였습니다..

사. 연결실체는 보고기간 종료일 현재 종속기업인 (주)알에프바이오의 차입금 1500백만원과 관련하여 차입처인 (주)비라이트인베스트먼트에 연결실체가 보유한 (주)알에프바이오 투자주식 910,747주를 담보로 제공하고 있습니다.(주석 22번참조)

아. 연결실체는 연결실체에 유의적인 영향력을 보유한 기업인 알에프스탠다드(주)와 경영컨설팅계약을 체결하여 관련 용역을 유상으로 제공받았으며, 보고기간 중 게약이 종료되었습니다.

자. 주요 경영진에 대한 보상금액

연결실체는 등기이사 및 기업활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 임원을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
1,641,724
1,782,809

퇴직급여
98,321
184,569

복리후생비(*)
205,818
327,590

합 계
1,945,863
2,294,968

(*) 복리후생비에는 주식보상비용이 포함되어 있습니다.

차. 보고기간 종료일 현재 투자전환사채 중 더데이랩스㈜에 대한 투자전환사채(당분기말 장부금액 6,607백만원)과 관련하여 더데이랩스㈜가 보유한 부동산 및 수취할 매출채권을 담보(담보금액 6,000백만원)로 제공받고 있습니다.

24. 부문별 정보 25. 주요고객에 대한 의존도 (연결)

가. 보고부문이 수익을 창출하는 생산물과 용역의 유형

연결실체의 경영진은 부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가함에 있어 기업회계기준서 제1108호 ‘영업부문’을 따르고 있으며, 연결실체의 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 아래와 같이 영업부문을 결정하고 있습니다.

구 분
내용

IT(이동통신 단말기등)
이동통신 단말기 부가제품과 LED조명기기의 제조 및 판매

바이오(필러제조)
조직수복용생체재료인 히알루론산을 기반으로 하는 HA필러 제품을 생산 및 판매

반도체장비
반도체 제조용 기계장비 제조 및 판매

나. 부문별 수익 및 성과

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
매출
매출총이익
영업이익
감가상각비/상각비

IT(이동통신 단말기등)
48,147,668
1,644,925
(6,399,534)
7,560,235

바이오(필러제조)
4,859,209
1,989,543
(200,177)
3,992,139

반도체장비
14,476,031
625,018
(713,174)
1,980,241

부문 총계
67,482,908
4,259,486
(7,312,885)
13,532,615

(2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
매출
매출총이익
영업이익
감가상각비/상각비

IT(이동통신 단말기등)
55,277,062
5,468,728
(3,049,435)
2,304,020

바이오(필러제조)
4,035,104
1,621,506
(697,443)
990,526

반도체장비
5,800,659
(205,752)
(1,774,048)
278,534

부문 총계
65,112,825
6,884,482
(5,520,926)
3,573,080

상기에서 보고된 부문별 수익 및 성과는 연결실체 내의 내부거래를 제거한 후의 금액에 해당합니다.

한편, 부문이익은 각 부문에서 획득한 매출총이익을 표시합니다. 상기에서 설명한 부문이익은 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위해 최고 영업 의사결정자에게 보고됩니다.

상기에서 보고된 부문별 자산과 부채는 연결실체 내의 내부거래를 제거한 후의 금액에 해당합니다.

다. 부문별 자산과 부채

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
자산
부채

IT(이동통신 단말기등)
238,215,617
78,277,287

바이오(필러제조)
104,195,119
49,156,866

반도체장비
54,660,886
76,215,405

부문 총계
397,071,622
203,649,559

(*1) 당분기말 현재 매각예정비유동자산 중 IT(이동통신 단말기등) 부문에 4,779,953천원이 포함되어 있습니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
자산
부채

IT(이동통신 단말기등)
241,895,561
89,934,983

바이오(필러제조)
105,346,098
49,318,125

반도체장비
60,188,765
82,140,682

부문 총계
407,430,424
221,393,790

상기에서 보고된 부문별 자산과 부채는 연결실체 내의 내부거래를 제거한 후의 금액에 해당합니다.

라. 연결실체의 지역별 정보

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
한국
중국
베트남
미국
인도
기타
연결조정
연결후금액

총매출액
30,634,706
20,723
42,155,589
2,711,727
6,859,703
3,370,026
(18,269,566)
67,482,908

내부매출액
(9,828,951)
-
(8,440,615)
-
-
-
18,269,566
-

순매출액
20,805,755
20,723
33,714,974
2,711,727
6,859,703
3,370,026
-
67,482,908

자산
343,855,460
1,198,468
130,174,357
4,414,479
10,128,589
-
(92,699,731)
397,071,622

(2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
한국
중국
베트남
미국
인도
기타
연결조정
연결후금액

총매출액
28,494,110
1,591,728
51,874,693
1,136,298
2,080,164
1,125,872
(21,190,040)
65,112,825

내부매출액
(14,436,877)
-
(6,753,163)
-
-
-
21,190,040
-

순매출액
14,057,233
1,591,728
45,121,530
1,136,298
2,080,164
1,125,872
-
65,112,825

자산
396,445,760
1,418,562
135,814,121
4,412,544
10,348,860
-
(111,431,263)
437,008,584

보고기간 중 연결실체 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요고객에 대한 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객1
50,183,652
43,326,579

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 32 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 31 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 32 기 1분기말
제 31 기말

자산

유동자산
49,309,413,761
58,998,006,621

현금및현금성자산
18,744,964,724
21,974,516,699

매출채권
9,670,818,512
9,095,120,995

기타수취채권(유동)
10,702,065,942
14,679,689,734

당기손익-공정가치측정금융자산(유동)
0
5,375,991,848

파생상품자산(유동)
0
396,306

유동재고자산
7,332,686,321
6,691,328,822

기타유동자산
1,990,782,169
680,641,567

당기법인세자산
868,096,093
500,320,650

비유동자산
135,456,208,659
136,472,322,697

유형자산
32,291,253,998
32,693,276,273

영업권 이외의 무형자산
1,703,284,086
1,734,704,544

투자부동산
13,545,264,607
13,604,577,250

기타투자자산
1,264,200,000
1,264,200,000

종속기업, 공동기업과 관계기업에 대한 투자자산
54,584,283,075
54,924,969,987

이연법인세자산
4,293,203,587
4,293,203,587

비유동 당기손익인식금융자산
15,891,718,525
15,891,718,525

기타수취채권(비유동)
11,571,116,941
11,757,664,098

사용권자산
311,883,840
308,008,433

자산총계
184,765,622,420
195,470,329,318

부채

유동부채
56,697,503,040
74,371,243,351

단기매입채무
6,410,054,889
6,481,737,463

유동성 차입금
18,918,020,000
18,918,020,000

기타지급채무(유동)
6,679,547,550
6,826,103,835

파생상품부채(유동)
17,119,089,919
21,721,600,222

유동 리스부채
202,227,578
167,975,192

유동성전환사채
5,583,229,143
19,933,525,110

기타 유동부채
1,785,333,961
322,281,529

비유동부채
8,984,510,131
9,252,400,052

비유동성 차입금
8,045,050,000
8,782,290,000

퇴직급여부채
663,300,311
198,703,581

기타지급채무(비유동)
248,746,271
235,992,615

비유동 리스부채
27,413,549
35,413,856

부채총계
65,682,013,171
83,623,643,403

자본

자본금
20,474,635,000
16,044,629,500

자본잉여금
134,519,529,706
123,976,517,603

기타포괄손익누계액
(2,401,018,769)
(2,401,018,769)

이익잉여금(결손금)
(33,509,536,688)
(25,773,442,419)

자본총계
119,083,609,249
111,846,685,915

자본과부채총계
184,765,622,420
195,470,329,318

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 32 기 1분기
제 31 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
16,765,114,341
16,765,114,341
20,964,797,711
20,964,797,711

매출원가
14,520,335,253
14,520,335,253
17,615,605,840
17,615,605,840

매출총이익
2,244,779,088
2,244,779,088
3,349,191,871
3,349,191,871

판매관리비
6,246,267,807
6,246,267,807
6,625,393,403
6,625,393,403

판매비및일반관리비 총계
4,264,371,462
4,264,371,462
4,518,337,298
4,518,337,298

연구와 개발 비용
1,981,896,345
1,981,896,345
2,107,056,105
2,107,056,105

영업이익(손실)
(4,001,488,719)
(4,001,488,719)
(3,276,201,532)
(3,276,201,532)

금융수익
1,341,182,581
1,341,182,581
3,365,771,664
3,365,771,664

금융원가
5,119,673,895
5,119,673,895
1,569,093,830
1,569,093,830

종속기업및관계기업투자이익(손실)
(340,686,912)
(340,686,912)
(3,875,313,624)
(3,875,313,624)

기타이익
536,473,479
536,473,479
348,439,080
348,439,080

기타손실
151,900,803
151,900,803
354,622,327
354,622,327

법인세비용차감전순이익(손실)
(7,736,094,269)
(7,736,094,269)
(5,361,020,569)
(5,361,020,569)

법인세비용(수익)
0
0
0
0

당기순이익(손실)
(7,736,094,269)
(7,736,094,269)
(5,361,020,569)
(5,361,020,569)

기타포괄손익
0
0
0
0

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)
0
0
0
0

총포괄손익
(7,736,094,269)
(7,736,094,269)
(5,361,020,569)
(5,361,020,569)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(248)
(248)
(175)
(175)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(248)
(248)
(175)
(175)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
이익잉여금(결손금)
자본 합계

2025.01.01 (기초자본)
16,044,629,500
124,178,907,418
(2,401,018,769)
(10,368,699,044)
127,453,819,105

당기순이익(손실)
0
0
0
(5,361,020,569)
(5,361,020,569)

자기주식의 취득
0
(202,389,815)
0
0
(202,389,815)

유상증자
0
0
0
0
0

주식발행비

2025.03.31 (기말자본)
16,044,629,500
123,976,517,603
(2,401,018,769)
(15,729,719,613)
121,890,408,721

2026.01.01 (기초자본)
16,044,629,500
123,976,517,603
(2,401,018,769)
(25,773,442,419)
111,846,685,915

당기순이익(손실)
0
0
0
(7,736,094,269)
(7,736,094,269)

자기주식의 취득
0
0
0
0
0

유상증자
4,430,005,500
10,569,993,123
0
0
14,999,998,623

주식발행비
0
(26,981,020)
0
0
(26,981,020)

2026.03.31 (기말자본)
20,474,635,000
134,519,529,706
(2,401,018,769)
(33,509,536,688)
119,083,609,249

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 32 기 1분기
제 31 기 1분기

영업활동현금흐름
(1,925,155,126)
(3,279,349,845)

영업에서 창출된 현금흐름
(2,079,920,780)
(2,858,114,471)

이자지급(영업)
(318,727,193)
(504,961,820)

이자수취
770,379,950
246,653,867

법인세환급(납부)
(296,887,103)
(162,927,421)

투자활동현금흐름
7,661,260,772
(4,026,404,293)

단기금융상품의 처분
0
202,389,815

단기대여금및수취채권의 처분
3,903,210,000
3,291,300

단기대여금및수취채권의 취득
(1,900,000,000)
0

당기손익인식금융자산의 취득
0
(3,800,000,000)

당기손익인식금융자산의 처분
5,389,252,120
0

장기대여금및수취채권의 처분
286,980,000
0

보증금의 감소
166,647,000
0

보증금의 증가
(65,000,000)
0

유형자산의 처분
49,583,339
0

유형자산의 취득
(3,750,000)
(208,539,836)

무형자산의 취득
(8,940,000)
(226,840,000)

보증예치금의 증가, 투자활동
(160,321,687)
0

보증예치금의 감소, 투자활동
3,600,000
3,294,428

재무활동현금흐름
(9,223,061,205)
(987,296,578)

유동성장기차입금의 감소
(737,240,000)
(737,240,000)

리스부채의 감소
(89,352,254)
(87,666,763)

유상증자
14,999,998,623
0

임대보증금의 증가
0
40,000,000

전환사채의 감소
(23,369,486,554)
0

신주발행비용
(26,981,020)
(202,389,815)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
(3,486,955,559)
(8,293,050,716)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
257,403,584
102,115,026

현금및현금성자산의순증가(감소)
(3,229,551,975)
(8,190,935,690)

기초현금및현금성자산
21,974,516,699
28,304,877,907

기말현금및현금성자산
18,744,964,724
20,113,942,217

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

주식회사 알에프텍(이하 "당사")은 경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로 1763번길 60에 본사를 두고 있으며, 1995년 2월 22일에 설립되어 2002년 5월 16일에 주식을 한국거래소가 개설한 KRX코스닥시장에 상장한 상장회사로서 TRAVEL CHARGER, DATA LINK KIT, 무선충전기, COMBO ANTENNA 등 이동통신 단말기 부가제품과 LED조명기기의 제조 및 판매를 주 영업목적으로 하고 있습니다. 당사의 전기 자본금은 보통주 16,044,630천원 이었으며, 유상증자를 통하여 보고기간 종료일 현재의 자본금은 보통주 20,474,635천원으로 변동 되었습니다. 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명(*2)
소유주식수(주)
지분율(*1)

오성첨단소재(주)
13,780,457
33.65%

(*1) 자기주식 1,380,911주 차감전 지분율입니다

(*2) 당분기 중 2026년 3월 27일자로 최대주주가 (주)알에프스탠다드에서 오성첨단소재(주)로 변경되었습니다.

한편, RFTECH(HUIZHOU)ELECTRONICS CO.,LTD.(100%), RFTECH BAC NINH CO., LTD.(100%), RFTECH THAI NGUYEN CO., LTD.(100%), RFT TELECOM USA, INC.(100%), RFTECH MOBILE INDIA(100%), (주)알에프바이오(96.22%), (주)한주하이텍(59.61%), 제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호(99.70%)는 당사의 종속회사입니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

당사의 2026년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2026년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용됩니다.

- 기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호‘금융상품: 공시’: 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법

(3) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약

전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, '자연에 의존하는 전력을 매입 또는 매도하는 계약’이 자가 사용 예외의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 자연에 의존하는 ‘예상 전력거래의 ‘변동 가능 명목수량’을 ‘위험회피대상항목’으로 지정할 수 있게 하는 등 위험회피회계 요건을 변경하고, 관련 공시를 추가하였습니다.

2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1118호 ‘재무제표 표시와 공시’ 제정<이하, 금융감독원 발간 제1118호 영향 관련 사전 주석공시 모범사례>

기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'를 대체합니다. 제1118호는 손익계산서를 중심으로 정보이용자에게 기업의 성과를 분석하고 비교하는 데 유용한 정보를 제공하여 유사 기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시킬 것으로 예상됩니다.

제1118호는 2027년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 조기적용이 허용됩니다. 기업은 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치 변경과 오류'에 따라 이 기준서를 소급 적용해야 하므로 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 제1118호에 따라 재작성됩니다.

당사가 제1118호를 적용하여 재무제표를 작성하는 경우 현행 재무제표와 유의적인 차이를 발생시킬 것으로 예상되는 주요 회계정책은 다음과 같습니다. 이러한 부분은 향후 발생할 모든 차이를 포함한 것은 아니며 추가적인 분석결과에 따라 변경될 수 있습니다.[손익계산서 표시 등 변경]제1118호는 손익계산서에 포함된 모든 수익과 비용을 영업 범주, 투자 범주, 재무 범주, 법인세 범주, 중단영업 범주의 다섯 가지 범주 중 하나로 분류하도록 합니다. 동 기준서는 투자, 재무, 법인세, 중단영업으로 분류되지 않은 모든 수익과 비용을 영업 범주로 분류하며 영업손익을 잔여 개념의 손익으로 정의하고 있습니다.

당사는 수익과 비용의 범주 분류를 위하여 주된 사업활동을 평가하여야 하며, 당사가 특정 유형의 자산 투자 또는 고객에 대한 금융제공을 주된 사업활동으로 영위하는 경우 해당 사업활동이 주된 사업활동이 아니었다면 투자 또는 재무 범주로 분류하였을 일부 수익과 비용을 영업 범주로 분류합니다.

이에 따른 영업손익은 수익에서 매출원가 및 판매비와관리비를 차감한 것으로 정의되는 현행 기업회계기준서 제1001호에 따른 영업손익과는 유의적인 차이가 있습니다. 제1118호는 현행 기업회계기준서 제1001호에 따라 산정된 영업손익을 주석으로 공시할 것을 요구하고 있으며, 제1118호에 따른 영업손익과 현행 기업회계기준서 제1001호에 따른 영업손익과의 차이 조정내역도 주석으로 공시해야 합니다.

또한, 제1118호는 손익계산서에 영업 범주로 분류되는 모든 수익과 비용으로 구성되는 '영업손익', 영업손익과 투자 범주로 분류된 모든 수익과 비용으로 구성되는 '재무손익및법인세비용차감전손익', 그리고 '당기순손익'을 표시하도록 요구하고 있습니다. 다만, 당사가 주된 사업활동으로 고객에게 금융을 제공하는 경우 회계정책 선택에 따라 '재무손익및법인세비용차감전손익' 표시는 적용되지 않을 수 있습니다.[경영진이 정의한 성과측정치 공시 도입]제1118호는 경영진이 정의한 성과측정치를 기업이 재무제표와 구분하여 공개적인 의사소통에 사용하고, 기업 전체의 재무성과 측면에 대한 경영진의 견해를 재무제표 이용자에게 전달하기 위해 사용하며, 제1118호 문단 118에서 열거하지 않거나 기업회계기준서에서 표시ㆍ공시를 명시적으로 요구하지 않는 수익과 비용의 중간합계로 정의하고 이와 관련된 공시 요구사항을 새롭게 도입하였습니다.

경영진이 정의한 성과측정치가 있는 경우 해당 지표를 보고하는 이유, 해당 지표의 산정 방법, 해당 지표와 제1118호에서 명시하는 가장 직접적으로 비교가능한 중간합계와의 조정내역, 각 조정항목의 법인세 효과, 비지배지분에 미치는 효과 등을 공시하여야 합니다.[현금흐름 분류 등 변경]한편, 제1118호의 제정에 따라 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표'에 대한 일부 개정이 이루어졌으며, 동 개정에 따라 간접법에 따른 영업활동현금흐름 산정의 출발점이 당기순 손익에서 영업손익으로 변경되었고, 이자 및 배당 관련 현금흐름에 대한 분류 선택권이 삭제되었습니다.① 주요 영향 평가

당사는 제1118호의 의무적용일이 도래하지 않아 이를 적용하지 아니하였으며, 2027년 3월 31일로 종료되는 기간의 첫 중간재무제표를 제1118호에 따라 보고할 예정 입니다. 당사는 새로운 수익과 비용의 분류를 반영한 회계결산시스템의 구축을 완료하였으며, 2026년 중 지속적인 시스템의 정합성 검증 및 병행결산 준비 등의 작업을 수행하고 있습니다.

Case1. 예비적·잠재적 영향분석 결과를 기술하는 경우

당사는 2026년 3월31일 현재 입수 가능한 정보 등에 기초하여 제1118호의 적용 영향에 대한 전반적인 예비 평가를 수행하였으며, 그 결과 다음과 같은 잠재적 영향이 식별되었습니다.

- 재무상태표, 손익계산서 등 변동

제1118호의 수익과 비용 분류에 따르면 현행 영업외손익으로 분류한 유형자산 처분손익, 유·무형자산손상차손(환입) 등이 영업 범주로 분류됩니다. 이자수익, 배당금 수익, 관계기업과 공동기업에 대한 지분법손익 등은 투자 범주로, 이자비용, 사채상환 손익 등은 재무 범주로 분류되며, 외환차이는 해당 외환차이를 발생시킨 항목의 수익 및 비용과 동일한 범주로 분류될 것으로 예상됩니다.상기의 변동 결과 당사의 당기순이익은 변동이 없으나 영업손익이 변동될 것으로 예상됩니다.또한, 기업회계기준서 제1007호의 개정으로 현행 현금흐름표상 영업활동현금흐름으로 분류하는 이자 수취, 이자 지급 및 배당금 수입이 투자활동 또는 재무활동으로 분류됨에 따라 영업활동현금흐름이 변경될 것으로 예상됩니다.- 경영진이 정의한 성과측정치 평가당사는 외부에 보고 중인 지표들 중 경영진이 정의한 성과측정치에 해당하는 지표가 있는지에 대해 평가하고 있습니다.

2.2 법인세 비용
당사는 법인세의 적용대상입니다. 이와 관련되는 당기법인세는 추가 인식하였으며, 이연법인세의 인식 및 공시는 예외규정을 적용하였습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 현금 및 현금성자산

- 보고기간 종료일 현재 현금 및 현금성자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금
2,228
1,746

보통예금
9,148,717
9,480,480

외화보통예금
9,594,020
12,492,291

합 계
18,744,965
21,974,517

5. 공정가치

해당 주석에서는 직전 연차 재무보고 이후 당사가 금융상품 공정가치를 산정하는 데 사용한 판단 및 추정에 대한 당분기의 정보를 제공합니다. 당분기 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

- 공정가치 서열체계

당사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다.공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되고 인식된 당사의 금융자산과금융부채는 다음과 같습니다.

가. 당분기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

투자전환사채
-
-
15,891,719
15,891,719

파생상품

파생상품부채(전환권대가)
-
-
1,673,640
1,673,640

파생상품부채(풋옵션)
-
-
14,766,097
14,766,097

파생상품부채(사채권자의 콜옵션)
-
-
679,353
679,353

나. 전기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

국공채MMF
-
5,375,992
-
5,375,992

투자전환사채
-
-
15,891,719
15,891,719

파생상품

파생상품자산(콜옵션)
-
-
396
396

파생상품부채(전환권대가)
-
-
6,276,151
6,276,151

파생상품부채(풋옵션)
-
-
14,766,097
14,766,097

파생상품부채(사채권자의 콜옵션)
-
-
679,353
679,353

다. 수준 3으로 분류된 반복적으로 공정가치로 측정하는 금융자산 및 금융부채의 공정가치 산정 방법

구분
가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않은투입변수
관측가능하지 않은 투입변수와공정가치측정치 간의 연관성

파생상품
이항모형- 이항모형은 옵션가격을 결정하는 기초자산인 주가가 상승 또는 하락하는 두 가지의 경우를 시점 별로 주가트리를 생성하여, 옵션의 최적행사시점을 추정하고, 이 시점에서의 옵션가격을 산출하는 모형입니다.
주가변동성 - 회사 유사기업의 역사적 변동성에 기초하여 추정하였습니다.
주가변동성이 증가할수록 공정가치는 증가합니다.

투자전환사채
전환사채의 주계약인 순채권으로부터 기대되는 미래 이자 및 원금의 현금흐름을 평가기준일 현재 회사의 신용등급을 고려한 할인율을 적용하여 산정한 일반사채의현재가치로 산정됩니다.전환권의 공정가치는 옵션가격결정모형인 이항모형을 사용하였습니다.
주가변동성 - 회사 유사기업의 역사적 변동성에 기초하여 추정하였습니다.
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소)합니다.-변동성이 증가(감소)하는 경우-할인율이 낮아지는(높아지는) 경우

당분기 중 공정가치 서열체계에서의 수준 간 이동은 없습니다.

6. 범주별 금융상품

- 보고기간 종료일 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
18,744,964
-
18,744,964

매출채권
9,670,819
-
9,670,819

기타수취채권(유동)
10,702,066
-
10,702,066

기타수취채권(비유동)
11,571,117
-
11,571,117

당기손익-공정가치측정 금융자산(비유동)
-
15,891,719
15,891,719

합 계
50,688,966
15,891,719
66,580,685

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
기타
합 계

매입채무
6,410,055
-
-
6,410,055

유동성 차입금
18,918,020
-
-
18,918,020

비유동성 차입금
8,045,050
-
-
8,045,050

전환사채
5,583,229
-
-
5,583,229

파생상품부채(유동)
-
17,119,090
-
17,119,090

기타지급채무(유동)(*)
6,679,548
-
-
6,679,548

기타지급채무(비유동)
248,746
-
-
248,746

리스부채(유동)
-
-
202,228
202,228

리스부채(비유동)
-
-
27,414
27,414

합 계
45,884,648
17,119,090
229,642
63,233,380

(*) 기업회계기준서 제1019호 "종업원급여"관련 부채가 포함되어 있습니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
21,974,517
-
21,974,517

매출채권
9,095,121
-
9,095,121

파생상품자산(유동)
-
396
396

기타수취채권(유동)
14,679,690
-
14,679,690

기타수취채권(비유동)
11,757,664
-
11,757,664

당기손익-공정가치측정 금융자산(유동)
-
5,375,992
5,375,992

당기손익-공정가치측정 금융자산(비유동)
-
15,891,719
15,891,719

합 계
57,506,992
21,268,107
78,775,099

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
기타
합 계

매입채무
6,481,737
-
-
6,481,737

유동성 차입금
18,918,020
-
-
18,918,020

비유동성 차입금
8,782,290
-
-
8,782,290

전환사채
19,933,525
-
-
19,933,525

파생상품부채(유동)
-
21,721,600
-
21,721,600

기타지급채무(유동)(*)
6,826,104
-
-
6,826,104

기타지급채무(비유동)(*)
235,993
-
-
235,993

리스부채(유동)
-
-
167,975
167,975

리스부채(비유동)
-
-
35,414
35,414

합 계
61,177,669
21,721,600
203,389
83,102,658

(*) 기업회계기준서 제1019호 "종업원급여"관련 부채가 포함되어 있습니다.

7. 매출채권 및 기타수취채권

가. 보고기간 종료일 현재 매출채권 및 기타수취채권 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
현재가치할인차금
장부금액
채권액
대손충당금
현재가치할인차금
장부금액

매출채권
9,954,444
(283,626)
-
9,670,818
9,378,817
(283,696)
-
9,095,121

기타수취채권(유동)
10,703,566
(1,500)
-
10,702,066
14,681,190
(1,500)
-
14,679,690

기타수취채권(비유동)
25,581,668
(13,921,567)
(88,984)
11,571,117
25,789,745
(13,921,567)
(110,514)
11,757,664

합 계
46,239,678
(14,206,693)
(88,984)
31,944,001
49,849,752
(14,206,763)
(110,514)
35,532,475

나. 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초
대손상각비(환입)
제각
기타
장부금액

매출채권
283,696
(70)
-
-
283,626

기타수취채권(유동)
1,500
-
-
-
1,500

기타수취채권(비유동)
13,921,567
-
-
-
13,921,567

(단위: 천원)

구 분
전분기

기초
대손상각비(환입)
제각
기타
장부금액

매출채권
415,418
180,987
(100,765)
-
495,640

기타수취채권(유동)
1,523,267
(100)
-
-
1,523,167

기타수취채권(비유동)
660,000
-
-
-
660,000

8. 당기손익-공정가치측정금융자산

가. 보고기간 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
21,267,711
21,488,128

취득금액
-
3,800,000

회수(처분)
(5,460,141)
(204,167)

처분이익(손실)
84,149
-

평가이익(손실)
-
(77,133)

분기말금액
15,891,719
25,006,828

나. 보고기간 종료일 현재 사용제한 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말
비 고

당기손익-공정가치측정금융자산
-
5,000,000
전환사채 질권설정

9. 유형자산

가. 보고기간 종료일 현재 유형자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액
취득가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
10,285,552
-
-
10,285,552
10,280,539
-
-
10,280,539

건물
23,583,812
(4,239,282)
-
19,344,530
23,583,812
(4,086,721)
-
19,497,091

구축물
342,838
(133,726)
-
209,112
342,838
(131,541)
-
211,297

기계장치
8,791,193
(7,814,976)
-
976,217
8,791,193
(7,708,063)
-
1,083,130

차량운반구
119,760
(92,689)
-
27,071
119,760
(87,732)
-
32,028

공기구와기구
2,950,932
(2,924,867)
-
26,065
2,950,932
(2,921,256)
-
29,676

비품
2,052,631
(1,184,696)
-
867,935
2,157,631
(1,184,681)
-
972,950

금형
1,581,153
(1,186,815)
(36,157)
358,181
1,581,153
(1,157,488)
(36,157)
387,508

시설장치
396,383
(199,792)
-
196,591
396,383
(197,326)
-
199,057

합 계
50,104,254
(17,776,843)
(36,157)
32,291,254
50,204,241
(17,474,808)
(36,157)
32,693,276

나. 보고기간 중 유형자산 장부금액의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
감가상각비
당분기말

토지
10,280,539
5,013
-
-
10,285,552

건물
19,497,091
-
-
(152,561)
19,344,530

구축물
211,297
-
-
(2,185)
209,112

기계장치
1,083,130
-
-
(106,913)
976,217

차량운반구
32,028
-
-
(4,957)
27,071

공구와기구
29,676
-
-
(3,611)
26,065

비품
972,950
-
(49,584)
(55,431)
867,935

금형
387,508
-
-
(29,327)
358,181

시설장치
199,057
-
-
(2,466)
196,591

합 계
32,693,276
5,013
(49,584)
(357,451)
32,291,254

(2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
감가상각비
전분기말

토지
8,037,127
-
-
-
8,037,127

건물
16,091,127
198,000
-
(126,798)
16,162,329

구축물
220,038
-
-
(2,185)
217,853

기계장치
1,117,729
-
-
(98,139)
1,019,590

차량운반구
51,853
-
-
(4,956)
46,897

공구와기구
40,999
3,200
-
(3,879)
40,320

정부보조금
(3)
-
-
3
-

비품
582,151
8,920
-
(41,839)
549,232

금형
434,793
15,000
-
(35,527)
414,266

시설장치
210,489
-
-
(2,479)
208,010

합 계
26,786,303
225,120
-
(315,799)
26,695,624

다. 당분기말 현재 유형자산 및 투자부동산을 포함한 토지, 건물은 차입금과 관련하여 차입처에 담보로 제공되어 있습니다.(주석22참조)

라. 당분기말 현재 당사의 투자부동산을 포함한 건물, 기계장치 등은 화재보험(부보금액: 603억원)에 가입되어 있으며, 동 보험증권은 산업은행 및 기업은행 차입금과 관련하여 각각 5,000백만원 및 15,000백만원의 질권이 설정되어 있습니다.

10. 무형자산

가. 보고기간 종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부가액
손상차손누계액
순장부가액
장부가액
손상차손누계액
순장부가액

산업재산권
33,842
-
33,842
32,012
-
32,012

개발비
8,840,993
(8,840,993)
-
8,840,993
(8,840,993)
-

기타무형자산
562,437
-
562,437
595,687
-
595,687

회원권
1,107,005
-
1,107,005
1,107,005
-
1,107,005

합 계
10,544,277
(8,840,993)
1,703,284
10,575,697
(8,840,993)
1,734,704

나. 보고기간 중 무형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
당분기말

산업재산권
32,012
4,417
(2,587)
33,842

기타무형자산
595,687
8,940
(42,190)
562,437

회원권
1,107,005
-
-
1,107,005

합 계
1,734,704
13,357
(44,777)
1,703,284

(2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
전분기말

산업재산권
43,418
-
(2,944)
40,474

정부보조금
(5,683)
-
173
(5,510)

기타무형자산
484,147
30,840
(35,983)
479,004

회원권
1,711,339
-
-
1,711,339

합 계
2,233,221
30,840
(38,754)
2,225,307

11. 종속기업 및 관계기업투자

가. 투자회사에 대한 지분율 현황 등

보고기간 종료일 현재 당사의 종속기업및관계기업투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회 사 명
소재지
결산월
당분기말
전기말

주식수
지분율
취득원가
장부가액
장부가액

종속기업

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
중국
12월
(*1)
100.00%
755,016
755,016
755,016

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
베트남
12월
(*1)
100.00%
3,203,974
2,200,545
2,200,545

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
베트남
12월
(*1)
100.00%
3,244,368
3,244,368
3,244,368

RFT TELECOM USA, INC.
미국
12월
(*1)
100.00%
570,400
570,400
570,400

RFTECH MOBILE INDIA
인도
03월
(*1)
100.00%
3,444,756
1,925,508
1,925,508

(주)알에프바이오
대한민국
12월
1,890,625
96.22%
41,504,271
41,504,271
41,504,271

(주)한주하이텍(*2)
대한민국
12월
2,637,130
59.61%
27,951,942
-
-

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호(*3)
대한민국
12월
-
99.70%
1,000,000
1,000,000
1,000,000

소 계
81,674,727
51,200,108
51,200,108

관계기업

(주)디알씨헬스케어
대한민국
12월
248,000
25.75%
2,000,000
-
-

(주)지오티스
대한민국
12월
81,760
28.00%
817,600
-
-

한주에이알티(주)(*5)
대한민국
12월
3,548,822
17.70%
18,845,796
2,484,175
2,824,862

(주)제이드자산운용(*4)
대한민국
12월
180,000
30.00%
900,000
900,000
900,000

소 계
21,663,396
3,384,175
3,724,862

합 계
103,338,123
54,584,283
54,924,970

상기 종속기업들에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 당사에 있고 종속기업들에 대하여 당사의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있어 동 종속기업들은 당사의 연결대상에 포함됩니다.

(*1) 중국, 베트남, 미국, 인도 소재 종속기업은 법인의 형태가 주식회사가 아니고, 유한회사이므로 주식수를 산정할 수 없습니다.

(*2) 제3자가 보유하고 있는 지분 19.7%에 대한 풋옵션(금융부채)을 모두 포함한 지분율은 79.3%입니다.

(*3) 전기에 신규 투자펀드에 투자하여 99.7% 지분취득을 통해 당사 종속기업에 포함되었습니다.

(*4) 전기 중 지분 일부(51%)를 처분 후 (주)제이드자산운용의 유상증자로 인해 지분율이 30%로 변동하였으며, 당사의 종속기업에서 관계기업으로 변경하였습니다.

(*5) 당분기 중 한주에이알티(주)의 유상증자로 인해 지분율이 17.70%로 변동하였습니다.

나. 종속기업 및 관계기업투자의 변동내역

보고기간 중 당사의 종속기업 및 관계기업투자 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

회사명
당기초
취득/처분
손상/환입
대체
당분기말

종속기업

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
755,016
-
-
-
755,016

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
2,200,545
-
-
-
2,200,545

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
3,244,368
-
-
-
3,244,368

RFT TELECOM USA, INC.
570,400
-
-
-
570,400

RFTECH MOBILE INDIA
1,925,508
-
-
-
1,925,508

(주)알에프바이오
41,504,271
-
-
-
41,504,271

(주)한주하이텍
-
-
-
-
-

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
1,000,000
-
-
-
1,000,000

소 계
51,200,108
-
-
-
51,200,108

관계기업

한주에이알티(주)
2,824,862
-
(340,687)
-
2,484,175

(주)제이드자산운용
900,000
-
-
-
900,000

소 계
3,724,862
-
(340,687)
-
3,384,175

합 계
54,924,970
-
(340,687)
-
54,584,283

(2) 전분기

(단위: 천원)

회사명
전기기초
취득/처분
손상
기타증감
전분기말

종속기업

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
755,016
-
-
-
755,016

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
2,200,545
-
-
-
2,200,545

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
3,244,368
-
-
-
3,244,368

RFT TELECOM USA, INC.
570,400
-
-
-
570,400

RFTECH MOBILE INDIA
2,675,508
-
-
-
2,675,508

(주)알에프바이오
41,504,271
-
-
-
41,504,271

(주)한주하이텍
-
-
-
-
-

(주)제이드자산운용
2,000,000
-
-
-
2,000,000

제이드 코스닥벤처 Pre-IPO 일반사모투자신탁
3,000,000
-
-
-
3,000,000

소 계
55,950,108
-
-
-
55,950,108

관계기업

한주에이알티(주)
7,239,597
-
(3,875,314)
-
3,364,283

소 계
7,239,597
-
(3,875,314)
-
3,364,283

합 계
63,189,705
-
(3,875,314)
-
59,314,391

다. 당분기말 현재 종속기업 및 주요 관계기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
분기순이익(손실)
총포괄이익(손실)

종속기업

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
1,198,468
-
1,198,468
-
(130,930)
(50,301)

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
11,614,855
6,421,602
5,193,252
-
(381,902)
(119,691)

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
118,559,502
24,379,607
94,179,895
42,684,006
(1,310,155)
3,314,455

RFT TELECOM USA, INC.
4,414,479
2,657,656
1,756,823
1,433,071
(181,382)
(86,510)

RFTECH MOBILE INDIA
10,128,589
10,210,153
(81,563)
5,535,043
(520,584)
(519,914)

(주)알에프바이오
105,725,727
65,497,885
40,227,843
4,859,209
(1,154,293)
(1,154,293)

(주)한주하이텍
52,787,514
76,897,891
(24,110,376)
14,476,031
(1,304,628)
(1,304,190)

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
576,596
3,421
573,174
-
(56,590)
(56,590)

관계기업

한주에이알티(주)
44,476,701
25,272,491
19,204,210
7,271,051
(2,876,201)
(2,876,201)

(주)제이드자산운용
5,584,299
2,590,103
2,994,196
308,365
45,061
45,061

라. 시장성 있는 종속기업 및 관계기업투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기업명
당분기말
전기말

시장가치
장부가액
시장가치
장부가액

관계기업
한주에이알티(주)
2,484,175
2,484,175
2,824,862
2,824,862

12. 차입금

보고기간 종료일 현재 차입금 내역은 다음과 같습니다.

가. 단기차입금 및 유동성장기차입금

(단위: 천원)

종 류
차입처
연이자율(%)
금 액

당분기말
당분기말
전기말

단기차입금

시설/운전자금
산업은행
2.59 ~ 4.24
6,000,000
6,000,000

일반자금/무역금융
신한은행
4.11
5,000,000
5,000,000

운전자금
기업은행
4.35
3,000,000
3,000,000

중기포괄수출금융
수출입은행
4.06
1,700,000
1,700,000

소 계
15,700,000
15,700,000

유동성장기차입금

일반시설자금대출(토지,건물)
기업은행
4.18 ~ 4.38
3,218,020
3,218,020

소 계
3,218,020
3,218,020

합 계
18,918,020
18,918,020

나. 장기차입금

(단위: 천원)

종 류
차입처
연이자율(%)
금 액

당분기말
당분기말
전기말

장기차입금

일반시설자금대출(토지,건물)
기업은행
4.18 ~ 4.38
8,045,050
8,782,290

다. 보고기간 종료일 현재 당사 주요 금융부채의 연도별 현금흐름은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
합계
1년 미만
2년 미만
2년 이상

매입채무
6,410,055
6,410,055
-
-

유동성차입금
19,187,409
19,187,409
-
-

비유동성차입금
8,812,822
343,642
3,491,140
4,978,040

리스부채
234,393
205,453
28,940
-

전환사채(*1)
8,001,315
8,001,315
-
-

파생상품부채(*2)
15,290,310
15,290,310
-
-

기타지급채무
6,901,646
6,652,900
40,000
208,746

합 계
64,837,950
56,091,084
3,560,080
5,186,786

(*1) 당분기 중 전환사채 사채권자와의 합의에 따라 전환사채 총 발행금액 300억원 중 220억원을 상환, 사채권자와의 합의에 따라 3월 30일 당사가 취득하여 보유하고 있으며, 26년 4월 중 잔여발행금액 80억에대해서도 상환, 당사가 취득하여 보유할 예정입니다.

(*2) 당사의 종속기업인 (주)한주하이텍의 주주와 체결한 계약에 따라 해당 주주가 보유한 풋옵션(주식매수청구권)의 행사가능 시점에 전량 행사를 가정한 금액을 기재하였습니다.(주석 22 참조)

라. 보고기간 종료일 현재 당사가 제공한 금융보증계약한도의 연도별 현황은 다음과 같습니다.(주석 23 참조)

(단위: 천원)

구분
합계
1년 미만
2년 미만
2년 이상

금융보증계약
16,480,710
16,480,710
-
-

제공한 금융보증계약은 보증의 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

13. 전환사채

가. 보고기간 종료일 현재 전환사채의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

종류
발행일
만기일
당분기말
전기말

제 3회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채(알에프텍)
2023-07-04
2028-07-04
8,000,000
30,000,000

가산 : 상환할증금
880,760
3,302,850

차감 : 전환권조정
(3,297,531)
(13,369,325)

합 계
5,583,229
19,933,525

나. 보고기간 종료일 현재 당사가 발행한 전환사채의 주요 조건은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
내용

사채의 종류
알에프텍 제 3회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

잔여발행가액(*1)
8,000,000,000

발행가액
30,000,000,000

표면이율
2%

보장수익률
4%

만기일
2028년 07월 04일

원금상환방법
1)만기일에 원금의 111.0095%에 해당하는 금액을 일시상환2)기한의 이익을 상실한 경우 보장수익률로 사채발행일로부터 기한이익의 상실일까지 기간동안 계산한 이자금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환

전환가격
3,029

전환청구기간
2024-07-04 ~2028-06-04

전환가격의 조정
1) 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등2) 상향조정 - 사채 발행 후 매 7개월이 되는 날의 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액보다 높은 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 상향조정함. 단, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.3) 하향조정 - 사채 발행 후 매 7개월이 되는 날의 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액보다 낮은 경우에는 그 가액을 새로운 전환가액으로 하향조정함. 단, 최초 전환가액의 100분의 70에 해당하는 가액을 한도로 함.4) 자본감소, 주식분할 및 주식병합 등

조기상환
-(*4)

콜옵션
-(*4)

(*1)(*4) 당분기 중 전환사채 사채권자와의 합의에 따라 전환사채 총 발행금액 300억원 중 220억원을 상환, 사채권자와의 합의에 따라 3월 30일 당사가 취득하여 보유하고 있으며, 26년 4월 중 잔여발행금액 80억에대해서도 상환, 당사가 취득하여 보유할 예정입니다.(*2) 당분기 중 전환사채의 매도청구권은 소멸되었습니다.

14. 파생상품

보고기간 종료일 현재 당사의 파생금융상품잔액 및 보고기간 중 관련하여 발생한 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

투자주식
파생상품금융부채
15,445,450
15,445,450

전환사채
파생상품금융자산
-
396

파생상품금융부채
1,673,640
6,276,151

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

전환사채
평가이익
-
2,779,036

평가손실
-
101,268

선물거래
거래손실
385,200
27,200

15. 퇴직급여

-보고기간 종료일 현재 퇴직급여부채 금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
5,182,162
5,597,094

사외적립자산의 공정가치(*)
(4,518,862)
(5,398,390)

기말 퇴직급여부채의 현재가치
663,300
198,704

(*) 보고기간 종료일 현재 전액 정기예금, 이율보증형보험 등 원금보장형 상품 또는 현금및현금성자산으로 예치되어 있습니다.

16. 자본금

보고기간 종료일 현재 자본금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
120,000,000주
120,000,000주

액면가
500원
500원

발행주식수
40,949,270주
32,089,259주

보통주자본금
20,474,635
16,044,630

17. 결손금

보고기간 종료일 현재 결손금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

이익준비금
1,105,599
1,105,599

기업합리화적립금
245,502
245,502

미처리결손금
(34,860,637)
(27,124,543)

합 계
(33,509,536)
(25,773,442)

18. 금융수익 및 금융비용

보고기간 중 당사의 금융수익 및 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

금융수익

이자수익
498,467
385,274

외환차익
277,618
26,300

외화환산이익
437,954
118,102

파생상품평가이익
-
2,779,036

보증료수익
42,995
44,247

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
12,813

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
84,149
-

금융수익 합계
1,341,183
3,365,772

금융비용

이자비용
(1,424,737)
(1,316,378)

외환차손
-
(9,500)

외화환산손실
(133)
(24,802)

파생상품거래손실
(385,200)
(27,200)

파생상품평가손실
-
(101,268)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
(89,946)

사채상환손실
(3,309,604)
-

금융비용 합계
(5,119,674)
(1,569,094)

19. 기타이익 및 기타비용

보고기간 중 당사의 기타이익 및 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기타이익

외화환산이익
207,243
111,540

외환차익
317,903
137,536

사용권자산처분이익
28
-

잡이익
11,300
98,863

기타의대손상각비환입
-
500

기타이익 합계
536,474
348,439

기타비용

기부금
(8,450)
(8,450)

잡손실
(58,205)
(23)

외화환산손실
(82,409)
(39,742)

외환차손
(2,837)
(306,407)

기타비용 합계
(151,901)
(354,622)

20. 주당손익

주당손익은 보통주 1주 또는 보통주 및 희석증권 1주에 대한 순손익을 계산한 것으로, 1주당 순손익의 산출 내역은 다음과 같습니다.

가. 기본주당손익

(단위: 천원, 주)

구 분
당분기
전분기

분기순손실(A)
(7,736,094)
(5,361,021)

가중평균유통보통주식수(B)(*)
31,200,571
30,709,192

기본주당손실(A/B) (단위: 원)
(248)
(175)

나. 당분기 가중평균유통주식수 산정내역은 다음과 같습니다.

일 자
구 분
주식수(주)
일수(일)
적 수

2026-01-01
전기이월
32,089,259
90
2,888,033,310

2026-01-01
자기주식
(1,380,911)
90
(124,281,990)

2026-03-27
유상증자
8,860,011
5
44,300,055

계
39,568,359
-
2,808,051,375

일수
90

가중평균유통보통주식수
31,200,571

다. 희석주당손익

희석주당손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 전환사채가 있습니다. 전환사채 관련 파생상품평가손익과 이자비용에서 법인세 효과를 차감한 가액을 보통주순손익에 가산한 결과 반희석효과가 존재하여 당분기 희석주당손실은 기본주당손실과 동일합니다.

21. 현금흐름표

가. 보고기간 중 영업에서 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순이익(손실)
(7,736,094)
(5,361,021)

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

외화환산손실
82,542
64,544

감가상각비
357,451
315,799

투자부동산상각비
59,313
93,521

무형자산상각비
44,777
38,754

사용권자산상각비
111,757
106,334

퇴직급여
224,280
253,385

장기종업원급여
12,753
27,455

대손상각비(환입)
(70)
180,987

이자비용
1,424,737
1,316,377

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
89,946

관계기업투자손상차손
340,687
3,875,313

파생상품거래손실
385,200
27,200

파생상품평가손실
-
101,268

사채상환손실
3,309,604
-

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

외화환산이익
(645,195)
(229,642)

기타의대손충당금환입
-
(500)

이자수익
(498,467)
(385,274)

사용권자산처분이익
(28)
-

보증료수익
(42,995)
(44,247)

파생상품평가이익
-
(2,779,036)

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
(12,813)

당기손익공정가치측정금융자산처분이익
(84,149)
-

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권
(369,328)
114,145

미수금
1,495,489
673,426

선급금
(1,356,967)
(107,501)

선급비용
35,014
(51,858)

재고자산
(641,357)
(1,415,952)

매입채무
(153,150)
(571,533)

미지급금
56,975
985,420

예수금
40,525
(60,061)

선수금
1,422,527
34,344

미지급비용
(196,070)
(676,504)

퇴직금의 지급
(701,530)
(30,182)

사외적립자산의 증가
941,847
569,792

영업에서 창출된 현금흐름
(2,079,922)
(2,858,114)

나. 보고기간 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정대체
-
198,000

유형자산취득 관련 미지급금의 증가
1,263
16,580

차입금의 유동성대체
737,240
-

22. 우발상황 및 약정사항

가. 보고기간 종료일 현재 담보제공자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

금융기관명
담보제공자산
장부금액
관련 차입금 잔액
채권최고액
차입금내역

산업은행
토지, 건물(유형자산 및 투자부동산)
3,573,111
6,000,000
USD 3,100,000
운영자금

3,000,000
운영자금

기업은행
토지, 건물(유형자산 및 투자부동산)
39,534,018
11,263,070
24,840,000
시설자금대출

(주)비라이트인베스트먼트
(주)알에프바이오 기명식보통주 910,747주
41,504,271
15,000,000
11,069,272
운영자금

수출입은행
재고자산
7,332,686
1,700,000
2,600,000
일반자금대출

나. 보고기간 종료일 현재 금융기관 및 당사와의 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
약정
약정한도
실행금액

신한은행
일반자금대출
5,000,000
5,000,000

무역금융
3,000,000
-

매출채권할인(*)
500,000
-

하나은행
매출채권할인(*)
1,000,000
-

산업은행
일반자금대출
6,000,000
6,000,000

기업은행
일반자금대출
3,000,000
3,000,000

시설자금(토지대)
9,590,000
6,102,390

시설자금(건물대)
8,110,000
5,160,680

수출입은행
일반자금대출
1,700,000
1,700,000

(*) 매출채권할인 약정은 당사가 발행한 지급어음을 어음인수인(당사의 공급자)이 당사의 신용으로 할인할 수 있는 공급자금융약정에 해당합니다. 공급자금융약정은 금융기관 등이 회사가 공급자에게 지급하여야 할 금액을 지급하고, 회사는 공급자가 지급받은 이후에 해당 약정의 조건에 따라 금융기관 등에 지급하는 것이 특징입니다.이러한 약정으로 회사의 공급자는 대금을 조기에 수취하게 합니다. 동 약정에 따라 은행은 공급자로부터 특정 매출채권에 대한 권리를 취득합니다. 공급자금융약정 부채에 영향을 미칠 중요한 사업결합이나 환율 차이는 없었습니다.

다. 당사는 보고기간 종료일 현재 종속기업인 (주)제이드자산운용의 대표이사와 콜옵션 계약을 체결하고 있는바 그 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내용

행사대상
(주)제이드자산운용 기명식 보통주 400,000주(1주당 발행가 5,000원) / 잔여행사가능주식수 180,000주(*)

콜옵션행사가능기간
금융위원회가 발행회사의 일반 사모집합투자업 등록사실을 공고한 날로부터 2년이 되는 날부터 5년이 되는 날까지

옵션행사가격
본건 주식전부에 대하여 콜옵션 행사일을 기준으로 하여 외부평가기관에 의하여 평가된 금액(단, 외부평가기관의 1주당 평가금액이 액면가 미만일 경우 옵션의 행사가는 액면가로 한다)

옵션행사범위
본건주식의 50~70%(단, 행사 범위는 당사자간의 합의에 의해 변경 할 수 있다)

(*)전기 중 (주)제이드자산운용의 대표이사가 220,000주의 콜옵션을 행사하였고, 당사는 지분 일부(51%)를 처분한 후 동사의 유상증자로 인해 지분율이 30%로 변동됨에 따라 당사의 종속기업에서 관계기업으로 변경되였습니다.

라. 당사는 종속기업인 (주)한주하이텍의 주주와 주식 매수 및 매도청구권 계약을 체결하고 있는바 그 내용은 다음과 같습니다.

구 분
풋옵션(주식매수청구권)
콜옵션(주식매도청구권)

행사대상
기명식 보통주 873,732주
기명식 보통주 436,866주

옵션행사가능기간
2026년 6월 30일까지 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장을 완료하지 않는 경우 30일 이내
2022년 12월 23일부터 상장예비심사청구일까지

옵션행사가격
17,500원
17,500원

행사주체
(주)한주하이텍의 주주
당사 또는 당사가 지정하는 자

기말 파생상품 장부금액(천원)
14,766,097
-

마. 보고기간 종료일 현재 당사가 타인에게 제공한 보증은 특수관계자에 대한 연대보증만 존재합니다.(주석 23 참조)

바. 보고기간 종료일 현재 삼성선물과 USD4,000,000의 선물환 매도 약정이 체결되어 있으며, 매일 정산하여 파생상품 거래손익을 인식하고 있습니다.

사. 보고기간말 종료일 현재 투자전환사채 중 더데이랩스(주)에 대한 투자전환사채(당분기말 장부금액 6,607백만원)과 관련하여 더데이랩스(주)가 보유한 부동산 및 수취할 매출채권을 담보(담보금액 6,000백만원)로 제공받고 있습니다.

아. 보고기간 종료일 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증내역
보증인
보증금액

지급보증 등
서울보증보험(주)
819,180

23. 특수관계자 거래

가. 보고기간 종료일 현재 당사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

특수관계구분
당분기말
전기말
비고

당사에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
(주)알에프스탠다드
(*1)

종속기업
RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.
RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.
RFTECH BAC NINH CO.,LTD.

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.

RFT TELECOM USA, INC.
RFT TELECOM USA, INC.

RFTECH MOBILE INDIA
RFTECH MOBILE INDIA

(주)알에프바이오
(주)알에프바이오

(주)한주하이텍
(주)한주하이텍

HANJOO VINA CO.,LTD
HANJOO VINA CO.,LTD
(*2)

HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED
HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED
(*2)

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호

관계기업
한주에이알티(주)
한주에이알티(주)
(*6)

(주)디알씨헬스케어
(주)디알씨헬스케어

(주)제이드자산운용
(주)제이드자산운용
(*3)

더데이랩스(주)
더데이랩스(주)
(*4)

기타특수관계자
-
키움-KNT 제2호 신기술사업투자조합
(*5)

주요경영진
주요경영진
주요경영진

(*1) 보고기간 중 주식 및 경영권 양수도 계약, 유상증자를 통해 (주)알에프스탠다드에서 오성첨단소재(주)로 중대한 영향력을 행사하는 기업이 변경되었습니다.

(*2) (주)한주하이텍의 종속기업을 당사의 종속기업에 포함하였습니다.

(*3) 전기 중 지분 일부(51%)를 처분 후 (주)제이드자산운용의 유상증자로 인해 지분율이 30%로 변동하였으며, 당사의 종속기업에서 관계기업으로 변경하였습니다.

(*4) 전기 중 전환권 행사 기한이 도래하여 관계기업에 포함하였습니다.

(*5) 보고기간 중 (주)알에프바이오의 전환사채의 전액 상환으로 기타특수관계자에서 제외되었습니다.

(*6) 당분기 중 한주에이알티(주)의 유상증자로 인해 지분율이 17.70%로 변동하였습니다.

나. 보고기간 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
당분기
전분기

매출등
매입등
매출등
매입등

매출(*1)
기타수익
매입
기타매입
매출
기타수익
매입
기타매입

당사에 유의적인 영향력을 보유한 기업
(주)알에프스탠다드(*2)
-
-
-
152,841
9,601
-
-
165,740

종속기업
RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
9,696,987
-
5,964,454
6,434
14,231,789
-
5,015,307
-

종속기업
RFTECH MOBILE INDIA
-
42,519
-
-
-
41,718
-
-

종속기업
(주)알에프바이오
108,847
135,540
-
1,405
154,253
81,641
-
900

종속기업
(주)한주하이텍
-
182,252
-
-
-
159,280
-
-

관계기업
(주)제이드자산운용
-
-
-
-
10,156
-
-
-

관계기업
(주)디알씨헬스케어
-
1,928
-
-
-
1,928
-
-

관계기업
한주에이알티(주)
34,763
72,395
-
-
59,076
38,115
-
-

관계기업
더데이랩스(주)
-
15,169
-
-

합 계
9,840,597
449,803
5,964,454
160,680
14,464,875
322,682
5,015,307
166,640

(*1) 상기 매출은 유상사급 2,306백만원을 차감 후의 금액입니다.

(*2) 보고기간 중 주식 및 경영권 양수도 계약, 유상증자를 통해 (주)알에프스탠다드에서 오성첨단소재(주)로 중대한 영향력을 행사하는 기업이 변경되었으며, 해당기간동안의 거래금액입니다.

다. 보고기간 종료일 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
채권
채무

채권
기타채권
대여금
투자전환사채(*3)
채무
기타채무(*4)
임대보증금
전환사채(*4)

종속회사
RFTECH BAC NINH CO.,LTD.(*1)
127,821
-
-
-
-
-
-
-

종속회사
RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
6,668,802
576,558
-
-
2,074,900
3,446,724
-
-

종속회사
RFTECH MOBILE INDIA
-
3,338
3,480,820
-
-
-
-
-

종속회사
(주)알에프바이오
39,911
17,656
7,000,000
5,000,000
-
983
157,640
-

종속회사
(주)한주하이텍(*2)
-
1,246,936
14,700,000
-
-
10,302
-
-

관계기업
더데이랩스(주)
-
30,386
-
5,000,000
-
-
-
-

관계기업
(주)디알씨헬스케어(*1)
-
12,227
170,000
-
-
-
3,512
-

관계기업
한주에이알티(주)
25,493
333,322
5,000,000
-
-
15,857
53,854
-

합 계
6,862,027
2,220,423
30,350,820
10,000,000
2,074,900
3,473,866
215,006
-

(2) 전기말

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
채권
채무

채권
기타채권
대여금
투자전환사채(*3)
채무
기타채무(*4)
임대보증금

당사에 유의적인 영향력을 보유한 기업
(주)알에프스탠다드
-
76,352
-
-
-
-
-

종속회사
RFTECH BAC NINH CO.,LTD.(*1)
127,821
-
-
-
-
-
-

종속회사
RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.
6,382,196
1,825,551
-
-
1,653,292
3,157,348
-

종속회사
RFTECH MOBILE INDIA
-
44,305
3,587,250
-
-
-
-

종속회사
(주)알에프바이오
39,911
318,584
10,900,000
5,000,000
-
1,519
157,640

종속회사
(주)한주하이텍(*2)
-
60,018
14,700,000
-
-
12,265
-

관계기업
(주)제이드자산운용
4,088
-
-
-
-
364
-

관계기업
(주)디알씨헬스케어(*1)
-
10,298
170,000
-
-
-
3,512

관계기업
한주에이알티(주)
12,746
263,760
5,000,000
-
-
20,258
53,854

관계기업
더데이랩스(주)(*3)
-
15,217
-
5,000,000
-
-
-

합 계
6,566,762
2,614,085
34,357,250
10,000,000
1,653,292
3,191,754
215,006

(*1) 관계기업인 (주)디알씨헬스케어 대여금에 대하여 대여금은 전액 대손설정되었습니다. 또한 종속기업인 RFTECH BAC NINH CO.,LTD. 매출채권에 대하여 전액 대손충당금이 설정되었습니다.

(*2) 해당 종속회사에 대한 대여금은 13,500백만원 대손설정 되었습니다.

(*3) 당사는 종속기업인 (주)알에프바이오 발행 제1회차 전환사채와 관계기업인 더데이랩스(주) 발행 제1회차 전환사채를 전량 보유하고 있으며, 액면금액을 표기하였습니다.

(*4) 기타채무는 유상사급 당분기 3,447백만원, 전기 3,155백만원을 반영한 금액입니다.

라. 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
당분기
전분기

유상증자
대여금회수
대여(*1)
대여
회수

당사에 유의적인 영향력을 보유한 기업
오성첨단소재(주)
14,999,999
-
-
-
-

종속회사
RFTECH MOBILE INDIA
-
286,980
-
-
-

종속회사
(주)알에프바이오
-
3,900,000
-
-
-

합계
14,999,999
4,186,980
-
-
-

(*1) 당사는 상기 특수관계자와의 자금대여 거래에 연 4.6%의 이자율을 적용하고 있습니다. 당분기 중 특수관계자와의 자금대여 거래로 인식한 이자수익은 391,640천원(전분기: 278,466천원)입니다.

마. 보고기간 종료일 현재 당사의 특수관계자에 대한 연대보증 제공내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
보증대상법인
보증기관
보증종류
보증기간
보증금액
보증한도

종속기업
(주)한주하이텍
서울보증보험
지방투자촉진보조금 사업지급이행보증보험 연대보증
2026-10-31
1,011,438
1,011,438

엔라이튼자산운용 주식회사
2CB 전환사채발행에 따른연대보증
2026-06-30
575,000
575,000

엔에이치투자증권 주식회사
2CB 전환사채발행에 따른연대보증
2026-06-30
575,000
575,000

관계기업
(주)한주에이알티
상상인저축은행
부동산 담보대출
2026-07-01
2,080,000
2,080,000

상상인플러스저축은행
부동산 담보대출
2026-07-01
1,170,000
1,170,000

합 계
16,480,710
16,480,710

바. 당사는 보고기간 종료일 현재 종속기업인 (주)제이드자산운용의 대표이사와 콜옵션 계약을 체결하고 있습니다. 전기 중 (주)제이드자산운용의 대표이사가 220,000주의 콜옵션을 행사하였고, 당사는 지분 일부(51%)를 처분한 후 동사의 유상증자로 인해 지분율이 30%로 변동됨에 따라 당사의 종속기업에서 관계기업으로 변경되였습니다. (주석 22 참조)

사. 당사는 당사에 유의적인 영향력을 보유한 기업인 (주)알에프스탠다드와 경영컨설팅계약을 체결하여 관련 용역을 유상으로 제공받았으며 당분기 계약종료하였습니다.

아. 당사는 보고기간 종료일 현재 종속기업인 (주)알에프바이오의 차입금 1500백만원과 관련하여 차입처인 (주)비라이트인베스트먼트에 당사가 보유한 (주)알에프바이오 투자주식 910,747주를 담보로 제공하고 있습니다.(주석 22번참조)

자. 주요 경영진에 대한 보상금액

당사는 등기임원 및 기업활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 임원을 주요 경영진으로 판단하였으며, 보고기간 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
1,075,346
1,002,325

퇴직급여
60,450
130,386

복리후생비
81,179
62,431

합 계
1,216,975
1,195,142

차. 보고기간 종료일 현재 제 3자에 대한 대여금 500백만원에 대해 (주)더에쓰씨가 연대보증을 제공하고 있습니다.

24. 수익 25. 주요고객에 대한 의존도

당사는 아래와 같은 주요사업계열에서 기간에 걸쳐 혹은 한 시점에 재화와 용역을 이전함으로써 수익을 얻고 있습니다. 주요사업계열의 구분은 기업회계기준서 제1108호에 따라 보고부문별 수익공시정보와 일관됩니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익

제품 및 상품매출
15,441,815
19,496,747

기술사용료
1,080,115
1,145,370

기타 원천으로부터의 수익

임대수익
243,184
322,680

합 계
16,765,114
20,964,797

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

한 시점에 인식하는 수익

제품 및 상품매출
15,441,815
19,496,747

기간에 걸쳐 인식하는 수익

기술사용료
1,080,115
1,145,370

임대수익
243,184
322,680

합 계
16,765,114
20,964,797

보고기간 중 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요고객에 대한 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객1
9,696,987
14,231,789

고객2
2,293,494
2,419,038

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항당사는 지속적인 이익실현을 통하여 회사의 성장과 이익의 주주 환원을 균형있게 고려하여 배당가능이익 범위내에서 적정수준의 배당을 추진하도록 노력할 것입니다. 배당은 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통해 실시되고 있으며, 향후 회사의 지속적인 성장을 위한 투자와 경영실적 및 Cashflow 상황 등을 감안하여 전략적으로 결정하고 있습니다. 앞으로도 주주가치 제고 등을 고려하여 배당가능이익 범위내에서 적정수준의 배당을 추진하도록 노력할 것입니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
결산배당
분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관
주주총회
이사회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
X
O

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
31기 정기주주총회(26.03.27 예정) 안건으로 정관 일부변경(안) 상정되었으며 가결되었음
미정

2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

결산배당
2025년 12월
X
-
-
X
-

결산배당
2024년 12월
X
-
-
X
-

결산배당
2023년 12월
X
-
-
X
-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

보고서 제출기준일 현재, 당사 정관에서는 아래와 같이 배당에 관한 사항을 규정하고 있습니다.

제56조 (이익 배당)① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제54조6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다

제56조의 2 (중간배당)① 회사는 이사회의결의로 6월 30일 현재의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ <삭 제>

⑤ <삭 제>

제57조 (배당금지급청구권의 소멸시효)① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

라. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제32기 1분기
제31기
제30기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)

-
12,469

-27,501
-18,281

(별도)당기순이익(백만원)

-
7,736

-15,637
-15,752

(연결)주당순이익(원)

-
402

-898
-572

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

마. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2026년 03월 27일
유상증자(제3자배정)
보통주
8,860,011
500
1,693
-

2026년 04월 13일
유상증자(제3자배정)
보통주
4,291,845
500
1,631
-

나. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제3회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채
3
2023년 07월 04일
2028년 07월 04일
30,000
기명식 보통주
2024-07-04 ~2028-06-04
100
3,029
30,000
9,904,258
-

합 계
-
-
-
30,000
-
-
-
-
30,000
9,904,258
-

* 제3회 무기명식 이권무 무보증 사모 전환사채의 전환가액은 시가하락으로 인하여, 2025년 11월 04일자로 3,405원에서 3,029원으로 조정되었습니다.

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황- 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황- 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 채무증권 발행실적

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

(주)알에프텍
회사채
사모
2023.07.04
30,000
2
-
2028.07.04
-
시너지아이비투자

㈜한주하이텍
회사채
사모
2025.06.30
1,000
2
-
2026.06.30
-
NH투자증권,엔라이튼자산운용

합 계
-
-
-
31,000
-
-
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
1,000
-
30,000
-
-
-
-
31,000

합계
1,000

30,000
-
-
-
-
31,000

마. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

1. 공모자금의 사용내역
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
금액차이발생사유
용도차이발생사유

사용용도
조달금액
사용내용
사용금액

전환사채
3
2023년 07월 04일
운영자금타법인 증권 취득
30,000
운영자금: 원재료 매입, 임금 지급 등타법인 증권 취득(한주에이알티)
30,000
-
-

유상증자(3자배정)
-
2026년 03월 27일
채무상환자금
15,000
제3회차 전환사채 회수대금
15,000
-
-

유상증자(3자배정)
-
2026년 04월 13일
운영자금
7,000
운영자금
7,000
-
-

3. 미사용자금의 운용내역- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항1) 재무제표 재작성- 2025년 사업보고서(별도 및 연결) 해당사항 없으며 적정의견을 득함- 2024년 감사보고서(별도 및 연결) 해당사항 없으며 적정의견을 득함- 2023년 감사보고서(별도 및 연결) 해당사항 없으며 적정의견을 득함

2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항- 해당사항 없음

3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항- Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 주석사항을 참조하시기 바랍니다.4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
-
연결재무제표 및 재무제표는 한국채택국제회계기준서에 따라 작성되었으며, 작성기준일 현재 유효하거나 조기적용 가능한 한국채택국제회계기준서 및 해석서에 따라 작성되었습니다. 기타 자세한 사항은 'Ⅲ.재무에 관한 사항'의 주석사항을 참조하시기 바랍니다.

나. 대손충당금 현황1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 (연결기준)

(단위 : 백만원, %)

구 분
관련계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정비율

제32기 1분기
매출채권
34,817
6,255
18.0%

미수금
483
429
88.8%

단기대여금
3,133
2
0.0%

합계
38,433
6,685
17.4%

제31기
매출채권
30,623
6,258
20.4%

미수금
1,508
408
27.1%

단기대여금
1,068
2
0.1%

합계
33,200
6,668
20.1%

제30기
매출채권
35,605
5,732
16.1

미수금
2,527
431
17.0

단기대여금
2,801
552
19.7

합계
40,933
6,715
16.4

2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분
제32기 1분기
제31기
제30기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
6,668
6,715
6,393

2. 순대손처리액(①－②±③)
17
(47)
322

① 대손처리액(상각채권액)
-
538
803

② 상각채권회수액
(3)
(299)
(111)

③ 기타증감액
20
(286)
(370)

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
6,685
6,668
6,715

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침- 매출에 대한 평균 신용공여기간은 60일이며, 매출채권에 대해서 이자는 부과되지 아니합니다. 연결실체는 매출채권에 대해 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 매출채권에 대한 기대신용손실은 차입자의 과거 채무불이행 경험 및 차입자의 현재 상태에 기초한 충당금 설정률표를 사용하여 추정하며, 차입자 특유의 요소와 차입자가 속한 산업의 일반적인 경제 상황 및 보고기간말 시점의 현재와 미래 예측방향에 대한 평가를 통해 조정됩니다.

4) 경과기간별 매출채권잔액 현황 (연결기준)

(단위 : 백만원, %)

분
연체되지 않은 채권
3개월 이하
3-6개월
6-12개월
12개월초과
사고채권
계

일반
25,466
3,155
-
-
6,197
-
34,817

특수관계자
-
-
-
-
-
-
-

계
25,466
3,155
-
-
6,197
-
34,817

구성비율
73.1%
9.1%
-
-
17.8%
-
100.0%

다. 재고자산의 현황 등
1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황 (연결기준)

(단위: 백만원, %)

업부문
계정과목
제32기 1분기
제31기
제30기
비고

무선통신응용장치(총자산액의 2%미만 사업부 포함)
상 품
-
-
-
-

제 품
10,179
11,313
13,401
-

원 재 료
19,397
17,699
16,768
-

재 공 품
15,106
11,506
23,231
-

미 착 품
932
741
683
-

합 계
45,615
41,259
54,083
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
11.5%
10.1%
11.8
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.82
5.10
6.31
-

※바이오부문과 장비부문의 재고자산은 당사 총자산액의 2%미만이므로 주된사업부문에 합산하여 기재하였습니다.

2) 재고자산의 실사내역 등ㄱ) 실사일자당사는 내부방침에 따라 상반기 및 하반기 매년 2회 재고자산 실사를 실시하고 있으며 상반기 실사는 내부방침에 의거한 자체조사이며 하반기 실사는 외부감사인 입회하에 실시합니다. 재고실사는 하기와 같은 방법으로 실시됩니다.ㄴ) 실사방법 ㆍ 사내보관재고 : 폐창식 전수조사 실시 ㆍ 사외보관재고 제3자 보관재고, 운송 중인 재고에 대해선 전수로 물품보유확인서 또는 장치확인서 징구 및 표본조사 병행 ㆍ 외부감사인은 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본 추출하여 그 실재성 및 완전성 확인함

ㄷ) 감사인의 입회여부 등상반기 재고실사는 당사 규정에 의거 6월 중 자체조사를 실시하였으며, 연말 재고실사는 외부감사인 입회하에 12월 중 실시하였습니다.

3) 장기체화재고 등의 현황

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가손실
기말잔액
비고

제품
311
311
171
139
-

원자재
586
586
486
100
-

반제품
32
32
25
6
-

상품
719
719
287
431
-

합계
1,648
1,648
971
677
-

4) 재고자산 담보제공 여부- Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 주석사항(우발채무 및 약정사항)을 참조하시기 바랍니다.
라. 공정가치평가 내역
- 금융상품의 공정가치와 그 평가방법은 "Ⅲ.재무에 관한 사항 중 주석사항"을 참조하시기 바랍니다.

마. 진행률적용 수주계약 현황- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바 소규모기업 해당여부-
당사는 직전사업연도말 자산총액 1,000억원 미만의 소규모 기업에 해당되지 않습니다.

사. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항-
공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제32기 1분기(당분기)
감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
-
-

연결감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
-
-

제31기(전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
-
종속기업투자주식 손상검사

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
-
바이오부문 현금창출단위 손상검사

제30기(전전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
-
종속기업투자주식 손상검사

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
-
반도체장비부문 현금창출단위 손상검사

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제32기 1분기(당분기)
삼일회계법인
반기검토,중간감사,재고실사,기말감사,연결감사,내부회계관리제도감사
340
2,720
-
-

제31기(전기)
삼일회계법인
반기검토,중간감사,재고실사,기말감사,연결감사,내부회계관리제도감사
340
2,720
340
2,078

제30기(전전기)
삼일회계법인
반기검토,중간감사,재고실사,기말감사,연결감사,내부회계관리제도감사
340
2,720
340
2,894

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제32기 1분기(당분기)
-
-
-
-
-

제31기(전기)
-
-
-
-
-

제30기(전전기)
-
-
-
-
-

라. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
네트워크회계법인명
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제32기 1분기(당분기)
-
-
-
-
-
-

제31기(전기)
-
-
-
-
-
-

제30기(전전기)
-
-
-
-
-
-

마. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
-
-
-
-

2
-
-
-
-

3
-
-
-
-

바. 종속회사의 감사의견
2025년에 포함되는 모든 외부감사 대상 종속회사는 회계감사인으로부터 '적정' 의견을 받았습니다.
사. 조정협의회내용 및 재무제표불일치 정보
- 해당사항 없습니다.
아. 회계감사인의 변경
삼일회계법인과 감사인 주기적 지정에 따라 감사계약을 체결한 바 있고, 보고서 제출기준일 현재 2개사업연도간 지정에 따른 계약과 그 이행을 완료하였으며, 2026년 1년간 지정감사인으로서 삼일회계법인과 당사는 3년차 지정감사계약을 체결하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제32기 1분기(당분기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제31기(전기)
내부회계관리제도
2026년 03월 10일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제30기(전전기)
내부회계관리제도
2025년03월 20일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제32기 1분기(당분기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제31기(전기)
내부회계관리제도
2026년 03월 17일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

제30기(전전기)
내부회계관리제도
2025년 03월 20일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제32기 1분기(당분기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제31기(전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제30기(전전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

라. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사(위원회)
1
1
-
-
73

이사회
4
4
1
25.0
129

회계처리부서
5
5
-
-
145

전산운영부서
2
2
-
-
130

자금운영부서
2
2
-
-
121

기타관련부서
1
1
-
-
4

마. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
고대의
미등록
7년
31년
3
34

회계담당임원(직원)
이귀식
미등록
24년
24년
-
-

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성에 대한 개요-
보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 대표이사 1인, 사내이사 2인, 사외이사 1인, 총 4인으로 구성되어있습니다. 또한, 이사회 의장은 당사 정관 제48조에 의거하여 조경숙 대표이사입니다.-이사회의 권한은 관련 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무진행에 관한 중요한 사항을 의결하며 그 개최시기는 필요시 수시로 개최합니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무 분장은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항' 을 참조하시기 바랍니다

[사외이사 및 그 변동현황]

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

3
1
1
-
2

※ 2026년 03월 27일자로 정기총회에서 최영철 사외이사가 선임되었으며, 전희대 사외이사가 자진사임하였습니다. ※ 2026년 04월 30일자로 차정운 사내이사가 일신상의 사유로 자진 사임하였습니다.

나. 중요 의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 등의 성명 및 참석률
감사의 성명 및 참석률

대표이사
대표이사
사내이사
사내이사
사내이사
사외이사
사외이사
감사
감사

조경숙
이진형
차정운
김두인
이제형
최형철
전희대
민경철
송준우

(출석률:100%)
(출석률:100%)
(출석률:90.5%)
(출석률:100%)
(출석률:100%)
(출석률:100%)
(출석률:100%)
(출석률:100%)
(출석률:100%)

*26년 03월 27일취임
*26년 03월 27일사임
*26년 04월 30일 자진사임
*26년 03월 27일취임
*26년 03월 27일사임
*26년 03월 27일취임
*26년 03월 27일사임
*26년 03월 27일취임
*26년 03월 27일임기만료

찬 반 여 부

참 석 여 부

1
2026년 01월 19일
타법인주식(알에프바이오) 처분결정
가결
선임 전
주)의결권제한
찬성
선임 전
찬성
선임 전
찬성
선임 전
참석

2
2026년 01월 19일
주요 종속회사 잔여지분 Call 부여 결정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

3
2026년 01월 26일
대여금(알에프바이오) 만기 연장결정
가결
주)의결권제한
찬성
찬성
찬성
참석

4
2026년 02월 25일
제 31기 재무제표 승인의 건(가결산)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

5
2026년 02월 26일
신주발행(제3자배정) 결정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

6
2026년 03월 06일
금전대여 결정(디에스와이파트너스)
가결
찬성
-
찬성
찬성
참석

7
2026년 03월 10일
주식(액면)병합 결정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

8
2026년 03뤌 10일
31기 정기총회 소집결의
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

9
2026년 03월 13일
31기 내부회계관리자의 운영실태보고서 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

10
2026년 03월 13일
자기주식 보고서(보유) 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

11
2026년 03월 18일
감사의 내부회계운영실태 보고 및 31기 재무제표 이사회 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

12
2026년 03월 24일
인도법인 대여금 만기연장 결정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

13
2026년 03월 27일
타법인주식(알에프바이오) 처분 일정변경 및 담보제공 결정
가결
찬성
-
찬성
찬성
참석

14
2026년 03월 27일
제1호 의안 : 임시의장 선임제2호 의안 :대표이사 선임
가결
찬성
사임 후
찬성
찬성
사임 후
찬성
사임 후
참석
사임 후

15
2026년 03월 27일
신주발행(제3자배정 유상증자) 결정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

16
2026년 03월 30일
만기전 주권관련 사채권(3CB) 취득결정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

17
2026년 04월 02일
만기전 주권관련 사채권(3CB) 취득결정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

18
2026년 04월 13일
신주발행(제3자배정 유상증자) 일정 단축결정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

19
2026년 04월 13일
합병계약 체결 결정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

20
2026년 04월 13일
임시주주총회 소집결정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

21
2026년 04월 15일
타법인주식(알에프바이오) 처분일정 단축결정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

22
2026-04-28
타법인주식 취득(출자)결정
가결
찬성
-
찬성
찬성
참석

23
2026-05-06
임시총회 일정변경 결정
가결
찬성
사임 후
찬성
찬성
참석

24
2026-05-29
종속회사 대여금 탕감 결정
가결
찬성
찬성
찬성
참석

25
2026-06-01
이사회 규정 개정 결정
가결
찬성
찬성
찬성
참석

26
2026-06-01
특별위원회 설치 결정(26.05.28 소급적용)
가결
찬성
찬성
찬성
참석

27
2026.06.11
합병 일정 정정의 건(26.05.28 소급적용)
가결
찬성
찬성
찬성
참석

28
2026.06.19
지점설치의 건(아산지점설치)
가결
찬성
찬성
찬성
참석

29
2026.06.24
1. 합병계약 부속합의서 체결 승인의 건2. 특별위원회 검토 의견 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
참석

(*주)의결권제한 : 정관 제49조에 따라 의결사항에 관하여 특별한 이해 관계가 있는 이사는 의결권을 행사할 수 없습니다. 이에 따라 이해관계가 있는 안건은 당사자가 이사회에 참석은 하였으나 의결권을 행사하지 못했습니다.

다. 이사회내 위원회- 당사는 이사회내 위원회 및 사외이사후보추천위원회를 별도로 두고 있지 않습니 다.
라. 이사의 독립성- 이사는 기준에 적합한 사람으로 이사회에서 선정하여 추천하고, 주주총회에서 선임합니 다. 독립성 강화를 위하여 선임시 주주총회 사전에 추천인과 최대주주와의 관계, 회사와 의 거래 등 정보를 외부에 투명하게 공개하고 있습니다.(상법 제542조의4에 의거 주주총회 소집통지ㆍ공고사항에 통지)

직명
이사
선임배경
활동분야
회사와의 거래
최대주주등과의 관계
임기
연임여부(횟수)

대표이사(의장)
조경숙
당사의 경영총괄, 사업총괄 및 대외적 업무를 안정적으로수행하기 위하여 이사회 추천을 받아 주총에서 선임함.
경영총괄
-
등기임원
3년
초임

사내이사
차정운
사업총괄
-
-
3년
연임(10회)

사내이사
김두인
사업총괄
-
등기임원
3년
초임

사외이사
최영철
경영자문
-
-
3년
초임

마. 사외이사의 전문성
- 회사 경영의 중요한 의사 결정과 업무 집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

1) 사외이사 지원조직 현황

부서명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무지원팀
1
책임(1년)
- 이사회 전 해당 안건 사전 자료 제공- 기타 사내 주요 현안 정보 제공

바. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
취임직후 당해 보고사항 및 안건과 주요 경영현황에 대하여 충분히 설명하였으며, 금년도 추가적인 교육은 실시하지 않았습니다. 향후 교육이 필요할 경우 교육을 실시할 계획입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항
- 당사는 최근 사업연도말 자산총액 2조원 이상의 대형 상장법인이 아니기 때문에 감사위원회를 설치하여야 할 의무가 없으며, 상법 제542조의 10항의 규정에 의해 적합한 자격을 갖춘 상근감사 1인이 감사업무를 수행하고 있습니다.

나. 감사의 인적사항- 선출기준 : 당사는 현재 감사 선출에 대한 별도의 기준을 운영하고 있지 않으나, 법령 및 정관에서 정한 사항을 모두 준수하며, 결격사유가 없는 이 중 이사회의 엄격한 심사를 거친 후 추천된 이를 주주총회에서 선임하고 있습니다.

성명
상근여부
주요경력
책임 및 권한
선출기준
비고

민경철
상근
서울대 경영학사前. 수원지방검찰청 검사前. 대구지방검찰청 검사前. 법무법인 중부로 변호사前. 법무법인 동광 변호사現. 법무법인 이엘 변호사
회계 및 업무감사
이사회 추천
-

다. 감사의 독립성- 선임된 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류 제출을 해당부서에 요구할 수 있습니다. 또한, 필요시 자회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.감사업무 수행은 회계감사를 위해서는 재무제표 등 회계관련서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하고 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다. 또한, 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고받고 이를 검토합니다. 회사와의 거래와 관련하여서는 자산양수도가 존재하였습니다.감사의 인적 사항에 대해서는 'Ⅷ. 임원 및 직원등에 관한 사항' 을 참조 하시기 바랍니다.

라. 감사의 주요 활동 내역- 감사의 주요 활동 내역은 'VI. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항의 1. 이사회에 관한 사항 중 3.중요의결사항 등'을 참조하시기 바랍니다.

마. 감사 교육실시 현황

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
취임직후 당해 보고사항 및 안건과 주요 경영현황에 대하여 충분히 설명하였으며, 금년도 추가적인 교육은 실시하지 않았습니다.향후 감사의 감사업무에 교육이 필요할 경우 교육을 실시할 계획입니다.

바. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무팀
8
부사장 1명(6년)이사 1명 (23년)수석 2명(10년)책임 2명(4년)사원 2명(2년)
회계관리 외

재무지원팀
1
책임 1명(1년)
이사회 지원 외

사. 준법지원인 조직현황

- 해당사항 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
개별실시/ 31기 정기주주총회 도입

* 당사는 전자투표제도는 필요에 따라 개별 주주총회에서 제도도입을 검토/승인하고 있으며, 보고서 작성기준일 이후 개최되는 정기주주총회에서 전자투표제도를 도입하였습니다.

당사의 집중투표제 배제에 관한 정관 규정은 다음과 같습니다.

제37조 (집중투표 배제) 이 회사는 2인 이상의 이사의 선임을 목적으로 하는 주주총회에서 집중투표의 방식을 배제한다.

나. 소수주주권의 행사여부
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 경영권 경쟁
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
9,048,223
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
279,236
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
8,768,987
-

우선주
-
-

마. 주식사무

결산일
12월 31일

정기주주총회개최
결산일 후 90일 이내

기준일
12월 31일

명의개서정지기간
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」시행에 따라 명의개서정지기간은 설정하지 않음

공고방법

한국경제신문, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.rftech.co.kr),

금융감독원 또는 한국거래소가 운용하는 전자공시 시스템에 공고

주권의종류
주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다.

주식업무대행기관

대리인의 명칭 : 한국예탁결제원

취급사무장소 :

부산본점-부산광역시 남구 문현금융로 40

서울사옥-서울특별시 영등포구 여의나루로4길 23

바. 주주총회 의사록 요약

개최일자
구분
의안 내용
주요논의내용
가결 여부

2026.03.27
정기
제1호의안 : 제31기(2025.01.01~2025.12.31) 별도 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경(안) 승인의 건제2-1호 의안 : 주식(액면)병합에 따른 액면가액 변경(안) 승인의 건제2-2호 의안 : 개정상법(표준정관)반영 및 기추진사항(사업목적, 배당조문정비, 자금조달방안 유연화 등) 변경(안) 승인의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제3-1호 의안 : 사내이사 조경숙 선임의 건제3-2호 의안 : 사내이사 김두인 선임의 건제3-3호 의안 : 사외이사 최영철 선임의 건제4호 의안 : 감사 민경철 선임의 건제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건제7호 의안 : 임원 퇴직금 지급규정 일부변경(안) 승인의 건
<공통사항>- 주주제안 : 없음- 현장발의 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 있음- 안건 수정사항 : 없음
- 상법 제449조의2 및 정관 제54조에 의거 이사회에서 승인하고 보고사항으로 갈음함(이사회승인 : 26년03월18일)- 원안대로 가결- 원안대로 가결- 원안대로 가결- 원안대로 가결- 원안대로 가결- 원안대로 가결- 원안대로 가결- 원안대로 가결- 원안대로 가결- 원안대로 가결

2025.06.27
임시
제1호의안 : 정관 변경의 건제2호의안 : 이사선임의 건제2-1호 의안 : 사내이사 신종한 선임의 건제2-2호 의안 : 사내이사 김은희 선임의 건제2-3호 의안 : 사내이사 이윤성 선임의 건제2-4호 의안 : 사외이사 이현범 선임의 건제2-5호 의안 : 사외이사 정인재 선임의 건제2-6호 의안 : 사외이사 한석리 선임의 건 제3호의안 : 감사 선임의 건제3-1호 의안 : 상근감사 송창진 선임의 건
<공통사항>- 주주제안 : 없음- 현장발의 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 있음- 안건 수정사항 : 없음
- 의결 정족수 미달로 부결- 과반 성립 불가로 부결- 과반 성립 불가로 부결- 과반 성립 불가로 부결- 과반 성립 불가로 부결- 과반 성립 불가로 부결- 과반 성립 불가로 부결- 의결 정족수 미달로 부결

2025.03.28
정기

*제1호 재무제표 승인 보고제2호 의안 : 이사 선임의 건
제2-1호의안 :사내이사 선임의 건(이진형)
제2-2호 의안 : 사내이사 선임의 건(차정운)
제2-3호 의안 :사외이사 선임의 건(전희대)
제3호 의안 : 감사 선임의 건(송준우)
제4호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건
제5호 의안 : 감사 보수한도액 승인의 건

<공통사항>- 주주제안 : 없음- 현장발의 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 있음- 안건 수정사항 : 없음

-
상법 제449조의2 및 정관 제54조에 의거 이사회에서 승인하고 보고사항으로 갈음함(이사회승인 : 25년03월21일)- 원안대로 가결- 원안대로 가결- 원안대로 가결-
의결 정족수 미달로 부결- 원안대로 가결- 원안대로 가결

2023.03.31
정기

*제1호 재무제표 승인 보고
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
제3호 의안 : 사내이사 선임의 건(이제형)
제4호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건
제5호 의안 : 감사 보수한도액 승인의 건

<공통사항>- 주주제안 : 없음- 현장발의 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 있음- 안건 수정사항 : 없음

- 상법 제449조의2 및 정관 제54조에 의거 이사회에서 승인하고 보고사항으로 갈음함(이사회 승인 : 24년03월19일)-
의결 정족수 미달로 부결- 원안대로 가결
- 원안대로 가결- 원안대로 가결

2023.03.31
정기

*제1호 재무제표 승인 보고
제2호 의안 : 이사 보수한도액 승인의 건
제3호 의안 : 감사 보수한도액 승인의 건

<공통사항>- 주주제안 : 없음- 현장발의 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 있음- 안건 수정사항 : 없음

- 상법 제449조의2 및 정관 제54조에 의거 이사회에서 승인하고 보고사항으로 갈음함(이사회 승인 : 23년03월21일)- 원안대로 가결- 원안대로 가결

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
현재)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재(주)
최대주주
보통주
-
-
13,780,457
30.46
-

(주)알에프스탠다드
변경전 최대주주
보통주
3,778,230
11.77
-
-
-

이진형
변경전 최대주주의 특수관계인
보통주
1,142,216
3.56
-
-
-

차정운
변경전 최대주주의 특수관계인
보통주
199,422
0.62
199,422
0.44
-

계
보통주
5,119,868
15.96
13,979,879
30.9
-

우선주
-
-
-
-
-

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

오성첨단소재(주)
40,460
김유신
-
-
-
㈜이스트버건디외2
32.47

-
-
-
-
-
-

* 상기 출자자수는 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보는 2025년 12월 31일 기준으로 작성하였습니다

2) 법적ㆍ상업적 명칭최대주주 법인의 명칭은 오성첨단소재 주식회사 라고 표기합니다. 또한 영문으로는 OSUNG ADVANCED MATERIALS CO., LTD. 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 오성첨단소재(주)라고 표기합니다.3) 설립일자 및 존속기간오성첨단소재 주식회사는 1994년 06월에 설립되었으며, 2001년 8월 발행주식을 한국거래소가 개설하는 코스닥증권시장에 상장한 주권상장법인 입니다. 또한, 2018년 2월 7일자로 장비사업부문과 소재사업부문간의 물적분할을 통해 오성첨단소재(주)로 사명을 변경하였습니다.4) 주소, 전화번호, 홈페이지 주소주소 : 주소 : 전북특별자치도 익산시 석암로 17길 104전화번호 : 063-839-5000홈페이지 : http://www.osungam.com
5) 중소기업 해당 여부최대주주 오성첨단소재(주) 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 따라 중소기업에 해당하지 않습니다.6) 주요 사업의 내용

사업부문
구 분
매출유형
품 목
구체적용도

DISPLAY
편광판용보호필름
제품
PF-03A
Mobil/Note-pc/Monitor/TV용편광판 보호필름

PF-02AT

PF-06AT

복합소재(기능성필름,공정용보호필름)
제품
PF-03A(B45A)
비산방지용 보호필름FPCB용 내열 보호필름보안필름용 하드코팅기타 공정용 보호필름

PF-10

PF-20F

NF-15P

SPH-2125

임가공 등
제품
AS코팅
편광판용 임가공 코팅

VAE필름 코팅

기타(임대)

7) 계열회사에 관한 사항본 보고서 작성일 현재 최대주주의 계열회사 내역입니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
4
에코볼트㈜
135811-0109364

화일약품㈜
134411-0000719

㈜금호에이치티
205911-0000169

㈜알에프텍
135011-0045639

비상장
5
카나비스메디칼㈜
164811-0111736

㈜더블라썸묵동
110111-6606680

에스파이낸셜대부㈜
134511-0474491

천지해운㈜
110111-0811029

오성하이테크놀로지㈜
214911-0008236

8) 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등여부
특례상장 등적용법규

코스닥증권시장
2001년 08월 07일
해당사항 없음
해당사항 없음

9) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
오성첨단소재(주)

자산총계
342,396

부채총계
60,385

자본총계
282,011

매출액
165,707

영업이익
30,123

당기순이익
32,376

※ 상기 재무현황은 25년 말 연결기준으로 작성하였습니다.

10) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 보고서 작성기준일 현재까지 해당사항이 없습니다.

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)이스트버건디
1
조경숙
100.00
-
-
조경숙
100.00

-
-
-
-
-
-

2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)이스트버건디

자산총계
22,967

부채총계
6,338

자본총계
16,579

매출액
7

영업이익
-29

당기순이익
-665

* 상기 (주)이스트버건디는 6월 결산법인으로, 재무정보를 2025년 06월 30일 기준으로 작성하였습니다.

다. 최대주주 변동내역

(기준일 :
증권신고서 제출일
현재)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2026년 03월 27일
오성첨단소재(주)
13,780,457
33.65
구주 4,920,446주 양수(M&A) 및 3자배정유상증자를 통한 신주취득
* 주1,주2

* 주1) 2026년 02월 26일, 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 체결

구분
내용

변경 전 최대주주
㈜알에프스탠다드 외 2인
4,920,446주 양도 및 주주총회 개최

변경 후 최대주주
오성첨단소재㈜
4,920,446주 양수 및 유상증자 참여

계약사실 확인일
2026년 02월 26일

계약금 에스크로 예치일
2026년 02월 26일

주주총회일
2026년 03월 27일

부가행정
3자배정 유상증자 진행

구주양수도 및 유상증자 결과

㈜알에프텍의 최대주주 오성첨단소재㈜

13,780,457주 / 33.65%

계약종료(확인)일
2026년 03월 27일

본 건 거래는 26년 03월 27일자로 종결되었으며, 당사의 최대주주는 (주)알에프스탠다드 외 2인 → 오성첨단소재(주)로 변경되었습니다.* 주2) 최대주주의 소유 주식수는 26년 05월 27일 주식 병합으로 인해 2,756,091주로 변경되었습니다.

라. 주식 소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
현재)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
오성첨단소재(주)
13,780,457
30.46
-

우리사주조합
-
-
-

5. 소액주주현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
14,456
14,465
99.93
23,978,420
32,089,259
74.74
-

7. 최근 6개월간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원,주)

구분
25년 10월
25년 11월
25년 12월
26년 01월
26년 02월
26년 03월

보통주
주가
최고
2,240
2,335
2,415
2,100
2,365
1,960

최저
1,903
2,190
2,100
1,787
1,659
1,639

평균
2,038
2,265
2,269
1,960
1,847
1,746

거래량
최고(일)
523,481
393,475
861,451
644,299
970,914
7,962,864

최저(일)
63,156
66,695
46,692
83,090
73,339
106,309

월간
3,826,187
3,288,811
3,471,948
5,028,857
4,867,718
13,869,593

※ 주가 및 주식거래실적의 상세한 정보는 한국거래소의 정보데이터시스템 (http://www.krx.co.kr)을 참조하시길 바랍니다.

8. 최대주주 및 그 특수관계인이 계약 당사자인 주주간 계약
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

조경숙
여
1960.02
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
카이스트 최고경영자과정 수료現. ㈜이스트버건디 대표이사現. 오성첨단소재㈜ 사내이사(의장)現. 화일약품㈜ 사내이사
-
-
최대주주의 등기임원
1개월
2029.03.27

차정운
남
1956.05
사내이사
사내이사
상근
IT사업총괄
한양대학교 기계공학삼성전자㈜
199,422
-
-
30년 7개월
2028.03.31

김두인
남
1985.04
사내이사
사내이사
비상근
경영총괄
CEMS, ST. GALLEN UNIVERSITY 국제경영학 석사現. 오성첨단소재㈜ 사내이사現. ㈜금호에이치티 대표이사
-
-
최대주주의 등기임원
1개월
2029.03.27

최영철
남
1976.06
사외이사
사외이사
비상근
이사회 외
한국외대 경영학사前. 한영회계법인 SaT본부 Partner회계사現. 삼덕회계법인 회계사現. 에스씨엠생명과학 사외이사
-
-

1개월
2029.03.27

민경철
남
1969.09
감사
감사
상근
감사
서울대 경영학사前. 수원지방검찰청 검사前. 대구지방검찰청 검사前. 법무법인 중부로 변호사前. 법무법인 동광 변호사現. 법무법인 이엘 변호사
-
-

1개월
2029.03.27

※ (*) 2026년 03월 27일 제31기 정기주주총회에서 신규 경영진이 선임되었으며 기존 경영진(대표이사 이진형, 사내이사 이제형, 사외이사 전희대)는 일신상의 사유로 사임 하였습니다.

나. 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황
- 해당사항 없습니다.

다. 타회사 임원 겸직 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)

겸직자
겸직현황

직책
성명
회사명
담당업무

대표이사(사내이사)
조경숙
에코볼트㈜
사내이사

화일약품(주)
사내이사

씨지인바이츠(주)
사내이사

(주)금호에이치티
사내이사

(주)이스트버건디
대표이사(사내이사)

오성첨단소재(주)
사내이사(의장)

사내이사
김두인
㈜금호에이치티
대표이사(사내이사)

오성첨단소재(주)
사내이사

사외이사
최영철
에스씨엠생명과학㈜
사외이사

라. 직원 등 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

IT사업
남
138
-
-
-
138
8.5
2,062
14
0
0
0
-

IT사업
여
39
-
-
-
39
8.6
359
9
-

합 계
177
-
-
-
177
11.0
2,422
13
-

마. 육아지원제도 사용 현황

(단위 : 명)

구분
당기(32기 1분기)
전기(31기)
전전기(30기)

육아휴직 사용자수(남)
2
2
0

육아휴직 사용자수(여)
3
3
3

육아휴직 사용자수(전체)
5
5
3

육아휴직 사용률(남)
33.33%
33.33%
33.33%

육아휴직 사용률(여)
100.00%
100.00%
100.00%

육아휴직 사용률(전체)
66.67%
66.67%
66.67%

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(남)
0
0
0

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(여)
1
1
2

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(전체)
1
1
2

육아기 단축근무제 사용자 수
0
0
1

배우자 출산휴가 사용자 수
1
1
2

※ 육아휴직 사용자 수: 당해 연도 육아휴직 사용 이력이 있는 직원 수

※ 육아휴직 사용률: 당해 연말 재/휴직 중이며 당해 출생 자녀를 가진 직원 중 해 출생 자녀 생일 1년 이내 육아휴직 사용 이력이 있는 직원 수 비율

※ 육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자: 당해 전년도 복직한 직원 중, 12개월 이상 근속한 직원의 수

※ 육아기 단축근무제 사용자 수: 당해 연도 육아기 단축근무제 사용 이력이 있는 직원 수

※ 배우자 출산휴가 사용자 수 : 당해 연도 배우자출산휴가 사용 이력이 있는 직원 수

바. 유연근무제도 사용 현황

(단위 : 명)

구분
당기(2026.1Q)
전기(2025)
전기(2024)

유연근무제 활용 여부
선택근무제
선택근무제
선택근무제

- 시차출퇴근제 사용자 수
-
-
-

- 선택근무제 사용자 수
18
18
21

- 원격근무제(재택근무 포함)사용자 수
-
-
-

사. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
12
289
24
-

2. 임원의 보수 등

[이사ㆍ감사 전체의 보수현황]

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

사업연도
구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

당기
등기이사
4
5,000
-

감사
1
100
-

전기
등기이사
4
5,000
-

감사
1
100
-

전전기
등기이사
6
5,000
-

감사
1
100
-

나. 보수지급금액

1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원, 주)

사업연도
인원수
보수총액
1인당평균보수액
보수총액 중주식기준보상지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

당기
4
479
119
0
0
0
0
0
0
-

전기
5
1,494
298
0
0
0
0
0
0
-

전전기
7
2,285
326
0
0
0
0
0
0
-

* 잔여금액 = 각 사업연도말 및 공시서류작성기준일 이사ㆍ감사 전체를 대상으로 재무상태표상 주식매수선택권과 관련하여 계상된 부채 및 자본계정 금액

** 시장가치 = 미지급수량 x 각 사업연도말 종가 등

* 상기 보수총액은 퇴직임원의 급여(보수)가 포함된 금액입니다.

2) 유형별

(단위 : 백만원, 주)

구 분
사업연도
인원수
보수총액
1인당평균보수액
보수총액 중주식기준보상지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
당기
2
449
224
-
-
-
-
-
-
-

전기
3
1,398
466
-
-
-
-
-
-
-

전전기
4
2,180
550
-
-
-
-
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
당기
1
9
9
-
-
-
-
-
-
-

전기
1
27
27
-
-
-
-
-
-
-

전전기
2
36
18
-
-
-
-
-
-
-

감사위원회 위원
당기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

감사
당기
1
18
18
-
-
-
-
-
-
-

전기
1
69
69
-
-
-
-
-
-
-

전전기
1
70
70
-
-
-
-
-
-
-

* 잔여금액 = 각 사업연도말 및 공시서류작성기준일 이사ㆍ사외이사ㆍ감사위원회 임원 등 구분 별로 재무상태표상 주식매수선택권과 관련하여 계상된 부채 및 자본계정 금액

** 시장가치 = 미지급수량 x 각 사업연도말 종가 등

* 상기 보수총액은 퇴직임원의 급여(보수)가 포함된 금액입니다.

3) 소득 종류별

(단위 : 백만원)

구 분
사업연도
급여
상여
주식매수선택권행사이익
그 외주식기준보상 지급액
기타근로 소득
퇴직소득
기타소득

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
당기
265
-
-
-
-
184
-

전기
1,398
-
-
-
-
-
-

전전기
1,534
-
-
-
71
575
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
당기
9
-
-
-
-
-
-

전기
27
-
-
-
-
-
-

전전기
36
-
-
-
-
-
-

감사위원회 위원
당기
-
-
-
-
-
-
-

전기
-
-
-
-
-
-
-

전전기
-
-
-
-
-
-
-

감사
당기
17
-
-
-
-
1
-

전기
69
-
-
-
-
-
-

전전기
70
-
-
-
-
-
-

4) 이사ㆍ감사의 보수지급기준

구 분
보수 종류
보수 명칭
지급 기준

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
근로소득
급여

직무ㆍ직급, 근속기간, 리더십, 전문성, 회사기여도 등을
종합적으로 반영하여 기본급을 결정하고 매월 균등 지급

퇴직소득
퇴직금
임원퇴직금지급규정에 따른 배수를 적용하여 계산

사외이사(감사위원회 위원 제외)
근로소득
급여

직무ㆍ직급, 근속기간, 리더십, 전문성, 회사기여도 등을

종합적으로 반영하여 기본급을 결정하고 매월 균등 지급

퇴직소득
퇴직금
임원퇴직금지급규정에 따른 배수를 적용하여 계산

감사위원회 위원
-
-

-
-

감사
근로소득
급여

직무ㆍ직급, 근속기간, 리더십, 전문성, 회사기여도 등을

종합적으로 반영하여 기본급을 결정하고 매월 균등 지급

퇴직소득
퇴직금
임원퇴직금지급규정에 따른 배수를 적용하여 계산

5) 이사ㆍ감사 보수 및 성과 간 연동

(단위 : 백만원)

사업연도
이사의보수 총액*
이사의 1인당 평균보수액
감사의보수총액**
감사의 1인당 평균보수액
영업이익
총 주주 수익률 (TSR)***
기타 지표

당기
265
66
17
17
-4,001
-
-

전기
1,398
466
69
69
-12,288
-
-

전전기
2,180
550
70
70
-8,182
-
-

* 「이사의 보수총액」 및 「이사의 1인당 평균 보수액」에 포함되는 이사의 범위는 상근이사에 한하고, 감사 및 감사위원회 위원은 제외한다.

** 「감사의 보수총액」 및 「감사의 1인당 평균 보수액」에 포함되는 감사의 범위는 상근감사 및 상근 감사위원회 위원을 말한다.

*** [(기말주가 - 기초주가) + 주당배당금] / 기초주가 x 100

[보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황]

가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원, 주)

이름
사업연도
직위
보수총액
보수총액 중주식기준보상 지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

종류
수량
금액
주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
행사가격
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

-
당기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

* 잔여금액 = 각 사업연도말 및 공시서류작성기준일 개인별 보수가 5억원 이상인 이사ㆍ감사를 대상으로 재무상태표상 주식매수선택권과 관련하여 계상된 부채 및 자본계정 금액

** 시장가치 = 미지급수량 x 각 사업연도말 종가 등

*** 당기 중 보수지급금액 5억원을 초과하는 이사ㆍ감사는 없습니다.

<전기 이전 기간에 발생한 보수지급금액 5억 초과 임원>

(단위 : 백만원, 주)

이름
사업연도
직위
보수총액
보수총액 중주식기준보상 지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

종류
수량
금액
주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
행사가격
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

차정운
당기
회장
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기
회장
686
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전전기
회장
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

* 잔여금액 = 각 사업연도말 및 공시서류작성기준일 개인별 보수가 5억원 이상인 이사ㆍ감사를 대상으로 재무상태표상 주식매수선택권과 관련하여 계상된 부채 및 자본계정 금액

** 시장가치 = 미지급수량 x 각 사업연도말 종가 등

(단위 : 백만원, 주)

이름
사업연도
직위
보수총액
보수총액 중주식기준보상 지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

종류
수량
금액
주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
행사가격
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

이진형
당기
의장
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기
의장
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전전기
의장
1,138
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

* 잔여금액 = 각 사업연도말 및 공시서류작성기준일 개인별 보수가 5억원 이상인 이사ㆍ감사를 대상으로 재무상태표상 주식매수선택권과 관련하여 계상된 부채 및 자본계정 금액

** 시장가치 = 미지급수량 x 각 사업연도말 종가 등

* 상기임원은 26년 03월 27일, 일신상 사유로 사임하였습니다.

1-1. 주식매수선택권 부여 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

이름
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
-

- 해당사항 없습니다.

1-2. 그 외 주식기준보상 부여 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 주)

이름
부여일/지급일(취소일)
명칭
신규부여수량
누적부여수량
당기주식지급수량
누적변동수량
기말미지급수량
가득조건
지급시기
부여근거 및절차

지급
취소

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

* 해당사항 없습니다.

나. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

사업연도
이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

당기
-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

그 외주식기준보상
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

보수총액에포함되지않는 보수
주식매수선택권행사이익
-

그 외주식기준보상
-

전기
차정운
근로소득
급여
686
이사보수 지급기준, 전문성, 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 1월 ~ 10월까지 600백만원 지급 (매 월 60백만원)하였으며, 11월 ~ 12월까지 일부감액하여 86백만원( 매 월 43백만원) 지급하였습니다.

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

그 외주식기준보상
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

보수총액에포함되지않는 보수
주식매수선택권행사이익
-

그 외주식기준보상
-

전전기
이진형
근로소득
급여
563
임원처우규정에 따라 직급, 위임업무의 성격, 위임업무 수행결과 등을고려하여 보수를 결정하고 월 41백만원을 지급하였습니다.

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

그 외주식기준보상
-
-

기타 근로소득
71
근로소득지급명세서상 임원 퇴직소득금액 한도초과분입니다.

퇴직소득
575
임원퇴직금 지급규정에 의거 퇴직기준급여 41백만원에근무기간 5년 4개월 14일 지급배수(3)를 곱하여 산출하였음(중간정산)

기타소득
-
-

보수총액에포함되지않는 보수
주식매수선택권행사이익
-

그 외주식기준보상
-

* 이진형 사내이사는 26년 03월 27일, 일신상 사유로 자진사임하였습니다.

[보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황]

가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원, 주)

이름
사업연도
직위
보수총액
보수총액 중주식기준보상 지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

종류
수량
금액
주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
행사가격
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

-
당기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

* 잔여금액 = 각 사업연도말 및 공시서류작성기준일 개인별 보수가 5억원 이상인 상위 5명 임직원을 대상으로 재무상태표상 주식매수선택권과 관련하여 계상된 부채 및 자본계정 금액

** 시장가치 = 미지급수량 x 각 사업연도말 종가 등

*** 당기 중 보수지급금액 5억원을 초과하는 이사ㆍ감사는 없습니다.

<전기 이전 기간에 발생한 보수지급금액 5억 초과 임원>

(단위 : 백만원, 주)

이름
사업연도
직위
보수총액
보수총액 중주식기준보상 지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

종류
수량
금액
주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
행사가격
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

차정운
당기
회장
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기
회장
686
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전전기
회장
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

* 잔여금액 = 각 사업연도말 및 공시서류작성기준일 개인별 보수가 5억원 이상인 이사ㆍ감사를 대상으로 재무상태표상 주식매수선택권과 관련하여 계상된 부채 및 자본계정 금액

** 시장가치 = 미지급수량 x 각 사업연도말 종가 등

(단위 : 백만원, 주)

이름
사업연도
직위
보수총액
보수총액 중주식기준보상 지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

종류
수량
금액
주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
행사가격
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

이진형
당기
의장
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기
의장
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전전기
의장
1,138
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

* 잔여금액 = 각 사업연도말 및 공시서류작성기준일 개인별 보수가 5억원 이상인 이사ㆍ감사를 대상으로 재무상태표상 주식매수선택권과 관련하여 계상된 부채 및 자본계정 금액

** 시장가치 = 미지급수량 x 각 사업연도말 종가 등

* 상기임원은 26년 03월 27일, 일신상 사유로 사임하였습니다.

1-1. 주식매수선택권 부여 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

이름
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
-

* 해당사항 없습니다.

1-2. 그 외 주식기준보상 부여 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 주)

이름
부여일/지급일(취소일)
명칭
신규부여수량
누적부여수량
당기주식지급수량
누적변동수량
기말미지급수량
가득조건
지급시기
부여근거 및절차

지급
취소

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

* 해당사항 없습니다.

나. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

사업연도
이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

당기
-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

그 외주식기준보상
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

보수총액에포함되지않는 보수
주식매수선택권행사이익
-

그 외주식기준보상
-

전기
차정운
근로소득
급여
686
이사보수 지급기준, 전문성, 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 1월 ~ 10월까지 600백만원 지급 (매 월 60백만원)하였으며, 11월 ~ 12월까지 일부감액하여 86백만원( 매 월 43백만원) 지급하였습니다.

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

그 외주식기준보상
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

보수총액에포함되지않는 보수
주식매수선택권행사이익
-

그 외주식기준보상
-

전전기
이진형
근로소득
급여
563
임원처우규정에 따라 직급, 위임업무의 성격, 위임업무 수행결과 등을 고려하여 보수를 결정하고 월 41백만원을 지급하였습니다.

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

그 외주식기준보상
-
-

기타 근로소득
71
근로소득지급명세서상 임원 퇴직소득금액 한도초과분입니다.

퇴직소득
575
임원퇴직금 지급규정에 의거 퇴직기준급여 41백만원에 근무기간 5년 4개월 14일 지급배수(3)를 곱하여 산출하였음(중간정산)

기타소득
-
-

보수총액에포함되지않는 보수
주식매수선택권행사이익
-

그 외주식기준보상
-

* 이진형 사내이사는 26년 03월 27일, 일싱상 사유로 자진사임하였습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출일
현재)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

알에프텍(135011-0045639)
1
9
10

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

2. 회사와 계열회사 간 임원 겸직 현황

- 해당사항 없습니다.3. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
1
6
7
50,198
-
-
50,194

일반투자
-
4
4
3,725
-
-341
2,484

단순투자
-
3
3
1,000
-
-
1,000

계
1
13
14
54,924
-
-341
54,582

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

4. 대주주 등과의 거래내용

가. 대주주 등에 대한 신용공여 등

대상자(회사와의 관계)
신용공여등의 종류
신용공여등을행한 일자
기간
신용공여등의목적
신용공여등의 금액
신용공여등의 잔액
제공한담보의 내용
신용공여등의 조건
내부통제절차

알에프텍 인디아(종속기업)
금전대여
26.01.01
26.01.01~31.03.25
신규공장 설립 및 운영에필요한 운영자금
3,480백만원
3,480백만원
없음
연이율4.60%
이사회결의

(주)한주하이텍(종속기업)
금전대여
26.01.01
26.01.01 ~26.11.14
안정적 사업 영위를 위한운전자금 확보
19,700백만원
19,700백만원
없음
연이율4.60%
이사회결의

(주)알에프바이오(종속기업)
금전대여
26.01.01
26.01.01~26.04.16
신규공장 설립 및 운영에필요한 운영자금
7,000백만원
0백만원
없음
연이율4.60%
이사회결의

한주에이알티(주)(관계기업)
금전대여
26.01.01
26.01.01~26.05.07
안정적 사업 영위를 위한운전자금 확보
5,000백만원
0백만원
없음
연이율4.60%
이사회결의

* 신용공여등을 행한 일자가 전기부터 이어진 항목은 26.01.01로 기재하였습니다.* 상기 대주주 등에 대한 신용공여 등에 대한 정보는 보고서 제출기준일 현재 기준으로 작성되었습니다.

나. 대주주와의 자산양수도 등

- 해당사항 없습니다.
다. 대주주와의 영업거래- 해당사항 없습니다.
라. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
- 상기 가.대주주 등에 대한 신용공여 등 및 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 주석사항을 참조하시기 바랍니다.
마. 기업인수목적회사의 추가기재사항
- 해당사항 없습니다.

IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 기신고사항 주요경영사항의 진행상황

신고일자
제 목
신고내용
신고사항의진행상황

2026.01.19
타법인 주식 처분 결정

타법인주식 처분결정

구 분
내용
비고

처분예정 타법인주식
㈜알에프바이오 기명식 보통주
-

처분예정 수량
910,747주
-

1주당 처분가액
21,960원
-

처분방식
장외거래
-

거래상대방
엑세스바이오인코퍼레이션
-

처분예정금액
20,000,004,120원
-

처분예정일
2026년 04월 24일
-

처분결과
종속회사 제외 / 2대주주 지위 유지
예정

1) 상기 결정내용은 관계기관의 일정협의 과정에서 변경될 수 있으며, 기타 세부사항은 대표이사에게 위임합니다.

종료(26.04.15 종료)

2026.01.19
유상증자결정(종속회사의주요경영사항)

종속회사의 제3자배정 유상증자 결정

구 분
내용
비고

종속회사명과 주요사항
(주)알에프바이오의 3자배정 증자
-

신주의 종류와 수
3,369,763주
-

1주당 발행가액
10,980원
-

신주배정자(청약자)
엑세스바이오인코퍼레이션

증자방식
제3자 배정증자
-

납입금액
36,999,997,740원
-

납입일
2026년 04월 24일
-

처분결과
최대주주 변경
예정

1) 상기 결정내용은 관계기관의 일정협의 과정에서 변경될 수 있으며, 기타 세부사항은 대표이사에게 위임합니다.

종료(26.04.15 종료)

2026.02.26
최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 체결

오성첨단소재(주)와 (주)알에프스탠다드 외 1인이 추진하는 경영권 양수도계약

구분
내용

변경 전 최대주주
㈜알에프스탠다드 외 2인
4,920,446주 양도 및 주주총회 개최

변경 후 최대주주
오성첨단소재㈜
4,920,446주 양수 및 유상증자 참여

계약사실 확인일
2026년 02월 26일

계약금 에스크로 예치일
2026년 02월 26일

주주총회일
2026년 03월 27일

부가행정
3자배정 유상증자 진행

구주양수도 및 유상증자 결과

㈜알에프텍의 최대주주 오성첨단소재㈜

13,780,457주 / 33.65%

계약종료일
2026년 03월 27일

- 거래 후 (주)알에프텍의 최대주주는 (주)알에프텍 외 2인 → 오성첨단소재(주)으로 변경됨

종결(26.03.27 계약이행)

2026.02.26
주요사항보고서(유상증자 결정)

2026년 02월 26일 최대주주 변경을 수반하는 계약의 조건으로 당사는 신주발행을 추진합니다.

구 분
내용
비고

신주의 종류와 수
8,860,011주
-

1주당 발행가액
1,693원
-

신주배정자(청약자)
오성첨단소재㈜

증자방식
제3자 배정증자
-

납입금액
14,999,998,623원
-

납입일
2026년 03월 27일
보호예수

처분결과
최대주주 변경
예정

1) 상기 결정내용은 관계기관의 일정협의 과정에서 변경될 수 있으며, 기타 세부사항은 대표이사에게 위임합니다.

종결(26.03.27 납입완료)

2026.03.10
주식병합결정

2026년 03월 10일 이사회에서 액면병합을 추진하고자 결의하였으며, 이를 주주총회에 안건으로 상정한 바, 최종 승인되어 후속절차를 진행중입니다.

구 분
내용
비고

병합 전 발행주식총수
32,089,259주
-

병합 후 발행주식총수
6,417,851주
-

1주당 가액(원)
500원 → 2,500원
-

신주효력발생일
2026년 05월 07일
-

신주상장예정일
2026년 05월 28일
-

진행경과
1. 26년 03월 10일 이사회의 승인 2. 26년 03월 27일 주주총회의 승인
채권자 이의제출기간 중

기타사항
최대주주 변경
-

1) 상기 결정내용은 관계기관의 일정협의 과정에서 변경될 수 있으며, 주주총회승인일과 효력발생일 사이에 신주발행 등의 사유로 주식수가 변동될 수 있습니다.

진행 중(26.05.28 종료예정)

2026.03.27
타인을 위한 담보제공 결정

2026년 03월 27일 종속회사의 경영권 양도 지연에 따라 동 회사에 대해 일시적으로 재무적 보강을 지원합니다.

구 분
내용
비고

주채무자
㈜알에프바이오
종속회사

채권자
㈜비라이트인베스트먼트
-

채무금액
15,000,000,000원

담보설정금액
11,190,158,941원
자기자본 대비 6.01%

담보제공자산
㈜알에프바이오 기명식 보통주 910,747주
-

계약종료(예정)일
2026년 04월 24일
-

1) 담보제공주식수는 26년 01월 19일체결한 구주매매계약에 따라 양도예정인 주식수 910,747주이며, 유관기관과의 일정조율결과에 따라 26년 04월 24일자로 종속회사 경영권 양수도 및 일시적 담보제공 계약을 종료할 예정입니다.

종료(26.04.16 종료)

2026.03.27
주요사항보고서(유상증자 결정)

2026년 03월 27일 당사는 운영자금을 조달하기 위해 제3자배정 방식으로 신주를 발행합니다.

구 분
내용
비고

신주의 종류와 수
4,291,845주
-

1주당 발행가액
1,631원
-

신주배정자(청약자)
나디아 신기술조합 제68호

증자방식
제3자 배정증자
-

납입금액
6,999,999,195원
-

납입일
2026년 04월 13일
보호예수

납입결과
5% 이상 주요주주
-

1) 상기 결정내용은 관계기관의 일정협의 과정에서 변경될 수 있으며, 기타 세부사항은 대표이사에게 위임합니다.

종결(26.04.13 납입완료)

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황
Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 주석사항 및 VIII. 계열회사 등에 관한 사항, 4. 대주주 등과의 거래내용을 참조하시기 바랍니다.

라. 채무인수약정 현황
Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 주석사항 및 VIII. 계열회사 등에 관한 사항, 4. 대주주 등과의 거래내용을 참조하시기 바랍니다.
마. 그 밖의 우발채무 등
Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 주석사항 및 VIII. 계열회사 등에 관한 사항, 4. 대주주 등과의 거래내용을 참조하시기 바랍니다.

바. 신용보강 제공 현황- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 장래매출채권 유동화 현황 및 채무비중

- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황

- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

1)

회사합병결정

1. 합병방법
(주)알에프텍이 에코볼트(주)를 흡수합병함- 존속회사 : (주)알에프텍- 소멸회사 : 에코볼트(주)※ 합병 후 존속회사의 상호 : (주)알에프텍

- 합병형태
해당사항없음

2. 합병목적
당사는 본건 합병을 통하여 현재 주력인 휴대폰 부품 사업의 높은 매출처 편중도와 전방 산업 변동성 리스크를 해소하기 위해 AI용 5G 통신 기술 개발 및 5G 안테나·필터 Full Line-up 구축 및 RU Filter 양산 진입에 집중하여 향후 회사의 핵심 역량 사업으로 성장시킬 계획입니다. 합병을 통해 확보되는 자금은 외부 차입 없이 안정적인 연구개발과 고부가가치 제품 생산을 가능하게 하여 기업의 장기적인 가치를 제고할 것입니다.

3. 합병의 중요영향 및 효과

1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과본건 합병의 합병존속회사는 주식회사 알에프텍이고, 합병소멸회사는 에코볼트 주식회사로 주식회사 알에프텍이 에코볼트 주식회사를 흡수합병하고, 에코볼트 주식회사는 소멸하는 방식의 합병입니다.증권신고서 제출일 현재 합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 최대주주는 지분율 30.46%를 보유하고 있는 주식회사 오성첨단소재이며, 최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율은 39.95%입니다. 합병소멸회사인 에코볼트 주식회사의 최대주주는 지분율은 29.89%를 보유하고 있는 주식회사 오성첨단소재이고, 최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율은 29.94%입니다.본건 합병 완료 이후, 합병존속회사인 주식회사 알에프텍의 최대주주 지분은 30.46%에서 30.29%으로 변동될 것으로 예상되며, 최대주주의 변경은 없습니다. 최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율은 36.82%로 변경될 것으로 예상됩니다..

2) 회사의 재무에 미치는 영향 및 효과

IT 모바일 부품 및 통신 장비 사업을 영위하고 있는 주식회사 알에프텍은 전장용 조명 모듈및 부품 제조 사업을 영위하는 에코볼트 주식회사와 합병을 진행할 예정입니다. 이를 통해 합병당사회사는 IT 및 전장 부품 사업의 통합적 사업구조 조정 실현을 통한 비용 절감 효과를 기대하고 있으며, 사업주체 일원화를 통한 경영 효율성 및 외형 성장을 제고할 수 있을 것이라 기대됩니다.스마트폰 전방 시장의 정체 및 급변하는 모빌리티 산업 환경 하에서 부품 사업은 규모의 경제를 통한 원가 경쟁력과 고도화된 기술력이 필수적인 생존 조건입니다. 본 합병은 단순한 규모의 확장을 넘어, 양사에 분산되어 있던 베트남 등 해외 주요 생산 거점과 인력, 기술 자원을 통합하여 중복 비용을 제거하고 운영 효율 증진이 가능할 것이라고 기대하고 있습니다. 단기적으로 합병당사회사 간 유사 부품 제조 공정 및 중복 자원을 통합하여 연간 고정 운영비용을 절감하고, 통합 법인의 교섭력을 바탕으로 한 원부자재 공동 구매를 통해 매출원가율을 낮추는 즉각적인 재무적 효과를 기대하고 있습니다. 추가로, 관리조직 일원화를 통한 일반 관리비용 효율성을 높여 전사적인 수익 구조 개선을 달성할 계획입니다. 구체적으로 본건 합병이 완료된 이후 국내 사업장 통폐합을 진행할 예정입니다. 주식회사 알에프텍의 용인 공장의 설비와 인력을 에코볼트 주식회사의 아산 사업장으로 이전하여 공장설비 및 조직 운영 효율화를 달성할 예정입니다. 또한, 주식회사 알에프텍의 용인 공장 매각을 통해 현금성 자산을 확보할 수 있을 것이라 예상됩니다. 해외사업장의 경우 에코볼트 주식회사의 자회사 SF INNOTEK VINA CO.,LTD가 베트남에 소재지를 두고 있으며 현재 사업장 매각을 진행 중에 있습니다. 해외 주요 생산 법인을 통폐합하여 중복 비용 제거 및 운영 효율의 즉각적 개선이 기대되며, 현지 법인 매각 대금을 활용한 재투자가 가능할 것으로 기대됩니다.또한 중장기적으로 통합된 R&D 자원과 안정된 재무적 여력을 활용하여 차세대 통신 기술 개발 투자를 확대하여 고부가가치 중심의 사업 역량을 갖추고, 지속 가능한 외형 성장 기반을 공고히 할 예정입니다. 구체적으로 주식회사 알에프텍이 본건 합병이 완료된 이후 진행하고자 하는 사업인 차세대 통신 기술은 AI 서비스 확산에 따른 네트워크 트래픽 증가를 처리하기 위한 무선통신 인프라 RF 모듈입니다. AI 서비스는 대용량 데이터 전송, 실시간 추론, 엣지 컴퓨팅, 산업 자동화, 자율주행/로봇/스마트팩토리 등에서 저지연·대용량·고신뢰 무선망을 필요로 하며, 이 과정에서 기지국의 안테나, Beamforming 기능 (Massive MIMO Antenna), 필터, RF Front-end 성능 요구가 증가하고 있습니다. 따라서 주식회사 알에프텍은 AI 서비스 확산을 가능하게 하는 5G Advanced/6G 무선통신 인프라 부품 공급 사업을 위한 기술 개발 투자를 집중할 예정입니다. 이에 따라 연구 개발 인력 및 비용 증가가 예상되나, 고부가가치 사업에 성공적으로 진출하며 회사의 매출 성장과 수익성 개선에 긍정적 영향이 있을 것이라고 판단됩니다. 따라서, 본 건 합병을 통해 합병당사회사의 중장기적인 재무구조 및 매출과 수익성에 긍정적 영향이 있을 것이라 판단됩니다.

4. 합병비율
(주)알에프텍 : 에코볼트(주) = 1 : 0.2027268합병 비율 기준주가는 이사회 결의일 전일을 기산일로 최근 1개월, 최근 1주일 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균하여 산정한 후 (주)알에프텍의 액면병합과 에코볼트(주)의 액면분할 및 무상감자가 완료됨에 따라 이를 반영하여 최종 합병가액 및 합병비율을 산출였습니다.

- 기업인수목적회사 소멸합병의 경우

기업인수목적회사 마지막 거래일 종가 대비 합병신주의 상장 당일 기준가격의 배수
-

5. 합병비율 산출근거
(주)알에프텍과 에코볼트(주)와의 본 합병은 각 사가 코스닥시장에 상장되어 있으므로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5 제1항 제1호에 의거 보통주에 대한 기준주가를 산출한 이후 합병존속회사의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)과 합병소멸회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 반영한 금액을 최종 합병가액으로 하여 합병비율을 산출하였습니다.가. 합병회사 (주)알에프텍의 보통주 합병가액코스닥시장 상장법인인 (주)알에프텍의 보통주 기준시가는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2026년 4월 13일)과 합병계약을 체결한 날 (2026년 4월 13일) 중 앞서는 날의 전일(2026년 4월 12일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다. 이후 주식회사 알에프텍의 액면병합이 완료됨에 따라 주식회사 알에프텍의 액면병합(액면가 500원 -> 2,500원)을 기준주가에 반영하였으며, 이를 최종 합병가액으로 산정하였습니다. 합병가액 산정 시, 산술평균가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다.- 1개월 가중평균종가(2026년 03월 13일~ 2026년 04월 12일) : 1,819원- 1주일 가중평균종가(2026년 04월 06일~ 2026년 04월 12일) : 1,892원- 최근일종가(2026년 04월 10일) : 2,010원- (주)알에프텍 기준주가: 1,907원- 액면병합 반영 후 기준주가: 9,535원- 합병가액: 9,535원나. 합병소멸회사 에코볼트(주)의 보통주 합병가액코스닥시장 상장법인인 에코볼트(주)의 보통주 기준시가는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회결의일(2026년 4월 13일)과 합병계약을 체결한 날 (2026년 4월 13일) 중 앞서는 날의 전일(2026년 4월 12일)을 기산일로 하여, 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니 다. 이후 에코볼트 주식회사의 주식분할과 무상감자가 완료됨에 따라 에코볼트 주식회사의 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원) 및 무상감자(감자비율: 80.0%)를 기준주가에 반영한 후 이를 최종 합병가액으로 산정하였습니다. 합병가액 산정 시, 산술평균가액에 할증 또는 할인을 적용하지 않았습니다..- 1개월 가중평균종가(2026년 03월 13일~ 2026년 04월 12일) : 788원- 1주일 가중평균종가(2026년 04월 06일~ 2026년 04월 12일) : 766원- 최근일종가(2026년 04월 10일) : 766원- 에코볼트(주) 기준주가: 766원- 주식분할 반영 후 기준주가: 386.5원- 무상감자 반영 후 기준주가: 1,932.5원- 에코볼트(주) 합병가액: 1,933원이에 따라 합병비율은 1 : 0.2027268 ((주)알에프텍 : 에코볼트(주))로 결정되었습니다.

- 법인가치
존속회사
-

소멸회사
-

6. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
본 합병은 코스닥시장 주권상장법인간의 합병으로'자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호'에 의거하여 합병가액을 산정한 후, 이를 기초로 합병비율을 산출하였으므로, 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다.

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
-

7. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
4,111,636

종류주식
-

8. 합병상대회사
회사명
에코볼트(주)

주요사업
자동차 신품 부품 제조업

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
253,843,277,165
자본금
70,784,607,000

부채총계
37,215,797,837
매출액
217,426,570,735

자본총계
216,627,479,328
당기순이익
(24,908,902,623)

- 외부감사 여부
기관명
태일회계법인
감사의견
적정

- 기업인수목적회사 소멸합병의 경우

대표이사
-
설립연월일
-

본점소재지
-
증권신고서제출예정일
-

9. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
해당사항없음

10. 합병일정
합병계약일
2026년 04월 13일

주주확정기준일
2026년 06월 30일

주주명부폐쇄기간
시작일
-

종료일
-

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2026년 07월 16일

종료일
2026년 07월 30일

주주총회예정일자
2026년 07월 31일

주식매수청구권행사기간
시작일
2026년 07월 31일

종료일
2026년 08월 20일

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래 정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
2026년 08월 01일

종료일
2026년 09월 01일

합병기일
2026년 09월 02일

종료보고 총회일
-

합병등기예정일자
2026년 09월 10일

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
2026년 09월 23일

11. 우회상장 해당 여부
아니오

12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

13. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
상법 제522조의 3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주가 합병에 관한 이사회결의에 반대하여 주주총회 결의일전일까지 당해 법인에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 주주총회 결의일부터 20일 이내에 당해 법인에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출하여 매수를 청구할 수 있으며, 소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능합니다.다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 본 합병에 대한 합병 당사회사의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명하거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 (i) 해당주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 이를 계속 보유한 주식에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.또한 사전에 서면으로 합병의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 합병 당사회사들은 모두 주권상장법인이므로 자본시장과 금융투자업에관한법률 제165조의5 2항에 따라 주식매수청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날로부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다.

매수예정가격
9,325원

행사절차, 방법, 기간, 장소

가. 반대의사 표시방법
상법 제522조의3에 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일(2026년 06월 30일) 현재 합병당사회사의 주주명부에 등재된 주주(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주식매수청구권은 본 합병에 대한 합병당사회사의 이사회결의 공시일(2026년 04월 13일)까지 주식의 취득계약을 체결하였음을 증명할 수 있거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2025년 04월 14일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다.)는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 주주총회 3영업일 전(2026년 07월 28일)까지 하여야 합니다. 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전(2026년 07월 29일)까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통지하여야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주주총회일 1영업일 전(2026년 07월 30일)에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.나. 매수청구 방법

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부의 매수를 청구할 수 있습니다.단, 주권을 금융회사(금융투자업자)에서 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전(2026년 07월 29일)까지 거래 증권회사에 주식 매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.

다. 접수 장소(주)알에프텍 (합병존속회사) : 경기도 용인시 처인구 원삼면 죽양대로 1763번길 60에코볼트(주) (합병소멸회사) : 충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31라. 청구기간- 합병반대의사 통지 접수기간 : 2026년 07월 16일 ~ 2026년 07월 30일- 주주총회 예정일자 : 2026년 07월 31일- 주식매수청구권 행사기간 : 2026년 07월 31일 ~ 2026년 08월 20일

지급예정시기, 지급방법
가. 주식매수대금의 지급방법특별주주(기존 '명부주주')의 경우 주주가 신고한 은행 계좌로 이체할 예정입니다. 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 일반주주(기존 '실질주주')의 경우 해당 증권회사의 본인 계좌로 이체할 예정입니다.나. 주식매수대금의 지급예정시기주식매수청구권 행사에 따른 주식매수대금 지급 예정일은 다음과 같습니다.- (주)알에프텍 : 2026년 09월 01일- 에코볼트(주) : 2026년 09월 01일상기 주식매수대금의 지급예정시기는 합병당사회사의 사정으로 인해 변동될 수 있습니다.

주식매수청구권 제한 관련 내용
상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 해당 법인에 대하여 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다.단, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 승낙이 없는 한 이를 취소할 수 없습니다. 또한, 사전에 서면으로 합병의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

계약에 미치는 효력
합병에 따른 반대주주의 주식매수청구권의 행사로 인하여 (주)알에프텍 및 에코볼트(주)로 행사된 주식매수청구권 주식의 합계액이 금 일백오십억원(\ 15,000,000,000원)을 초과할 경우, (주)알에프텍 또는 에코볼트(주) 일방에 의하여 합병계약이 해제될 수 있습니다.

14. 이사회결의일(결정일)
2026년 04월 13일

- 사외이사참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

15. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

16. 증권신고서 제출대상 여부
예

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
-

※ 상기 일정은 관계기관과의 협의결과 및 정정신고서 등의 제출 요구 등의 사유로 변경될수 있으며, 이에 대한 세부사항 및 구체적인 진행사항은 향후 제출될 증권신고서 및 주요사항보고서(회사합병결정) 정정 공시를 참조하시기 바랍니다.

나. 중소기업기준 검토표 - 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 외국지주회사의 자회사 현황 - 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 합병등의 사후정보 - 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 보호예수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
8,860,011
2026년 04월 22일
2027년 04월 21일
1년
제3자배정 유상증자(사모)
45,241,115

바. 녹색경영
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 조건부자본증권의 전환.채무재조정 사유등의 변동현황
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 특례상장기업의 사후정보

- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 특례상장기업 관리종목 지정유예 현황- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

X. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

RFTECH (HUIZHOU)ELECTRONICS. CO.,LTD.
2008.07.24
24 zone, Zhongkai Hi-tech industrialdevelopment, Huizhou city of Guangdong
모바일 기기의 응용장치제조 및 판매
1,262
피투자기업의의결권 과반(50%)이상 소유
미해당

RFTECH BAC NIHN CO.,LTD
2011.06.10
#7, 11 Dist, VSIP Industrial Zone, Phu Chan,Tu Son, Bac Ninh Province, Vietnam
모바일 기기의 응용장치제조 및 판매
6,110
상동
미해당

RFTECH THAI NGUYENCO.,LTD.
2013.12.03
Lot 1-2, Diem Thuy Industrial Zone,Diem Thuy Commune, Phu Binh District,Thai Nguyen Province, Vietnam
모바일 기기의응용장치, 기지국 장비의제조 및 판매
118,661
상동
해당

RFT TELECOM USA, INC
2016.02.18
2000 ROYAL LN STE 205 DALLAS, TX 75229
모바일 기기의응용장치 판매
4,457
상동
미해당

RFTECH MOBILE INDIA
2019.10.25
A-71, VEENA ENCLAVE,, NANGLOI, NEW DELHI,West Delhi, Delhi, India, 110041
모바일부품 등의제조 및 판매
9,573
상동
미해당

(주)한주하이텍
2010.08.06
충청남도 천안시 동남구 풍세면 풍세산단로 199
반도체제조용기계장비제조업
58,315
상동
해당

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
한주에이알티㈜
110111-0226327

비상장
9
RFTECH (HUIZHOU)ELECTRONICS. CO.,LTD.
-

RFTECH BAC NIHN CO.,LTD.
-

RFTECH THAI NGUYENCO.,LTD.
-

RFT TELECOM USA, INC
-

RFTECH MOBILE INDIA
-

㈜한주하이텍
175211-0032189

㈜지오티스
135811-0203835

㈜디알씨헬스케어
110111-7635430

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

㈜애덜린
비상장
2019.04.10
단순투자
1,000
100
10
-
-
-
-
100
10
-
-
-

㈜자스텍엠
비상장
2019.04.18
단순투자
2,000
16
12
-
-
-
-
16
12
-
-
-

㈜디알씨헬스케어
비상장
2021.01.27
일반투자
2,000
248
26
-
-
-
-
248
26
-
-
-

㈜지오티스
비상장
2016.01.19
일반투자
818
82
28
-
-
-
-
82
28
-
-
-

한주에이알티(주)
상장
2024.05.31
일반투자
29,900
3,549
24
2,825
-
-
-341
3,549
18
2,484
25,473
-10,322

㈜알에프바이오
비상장
2020.04.07
경영참여
26,504
1,891
96
41,504
-
-
-
1,891
96
41,504
106,876
-7,360

RFTECH(HUIZHOU)
비상장
2008.07.24
경영참여
608
-
100
755
-
-
-
-
100
755
1,262
-357

RFTECH BAC NIHN CO.,LTD
비상장
2011.06.10
경영참여
2,201
-
100
2,200
-
-
-
-
100
2,200
6,110
-177

RFT TELECOM USA, INC.
비상장
2016.02.18
경영참여
570
-
100
570
-
-
-
-
100
570
4,457
-621

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD
비상장
2013.12.03
경영참여
1,131
-
100
3,244
-
-
-
-
100
3,244
118,661
3,056

RFTECH MOBILE INDIA
비상장
2019.10.25
경영참여
2,314
-
100
1,925
-
-
-
-
100
1,925
9,573
-972

㈜한주하이텍
비상장
2022.12.31
경영참여
23,452
2,637
60
-
-
-
-
2,637
60
-
58,315
-11,625

㈜제이드자산운용
비상장
2023.04.05
일반투자
2,000
180
30
900
-
-
-
180
30
900
3,878
275

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호
비상장
2025.06.30
단순투자
1,000
-
99.7
1,000
-
-
-
-
99.7
1,000
634
-373

합 계
-
-
54,925
-
-
-341
-
-
54,582
335,244
-28,488

* 최근사업연도 재무현황은 2025년 12월말 기준으로 작성하였습니다.
* ㈜알에프바이오는 26년 04월 15일자로, 당사의 연결대상 종속회사에서 제외되었습니다.

4. 지적재산권 현황(상세)

구분
발명의 명칭
등록일자
등록번호
출원번호

특허등록(상표 외)
브라켓 및 이를 포함하는 조명 장치
2025.11.11
10-2886177
10-2023-0058062

전원 장치 및 이를 포함하는 식물 생장 시스템
2025.11.07
10-2884946
10-2023-0058063

C타입 USB 커넷터 플러그
2024.10.07
10-2713446
10-2023-0148495

전자펜용 펜팁 제거 장치
2024.04.29
30-1259192
30-2023-0025510

전자펜용 펜팁 제거 장치
2024.04.29
30-1259193
30-2023-0025511

전자펜용 펜팁 제거 장치가 부가된 펜팁 보관케이스
2024.04.29
30-1259194
30-2023-0025512

전자 장치용 도킹 스테이션(중국)
2023.10.10
ZL201810262691.0
201810262691.0

RFID 리더 장치
2022.12.02
10-2475205
10-2020-0145846

캐피티 필터 및 이를 포함하는 전기 장치
2022.10.20
10-2458942
10-2021-0020328

전자 장치를 고정하기 위한 거치 구조
2022.10.13
10-2455737
10-2018-0022246

캐비티 필터 및 이의 제조방법
2022.08.29
10-2439016
10-2020-0138526

전자 장치용 도킹 스테이션
2022.05.18
10-2400745
10-2017-0039220

캐비티 필터 및 이의 제조방법
2022.03.22
10-2378832
10-2020-0091166

캐비티 필터 및 이의 제조방법
2022.01.03
10-2347990
10-2020-0047142

캐비티 필터의 제조방법(원 출원번호: 10-2019-0111165 분할출원)
2021.07.06
10-2276190
10-2020-0123029

전자 장치용 도킹 스테이션(유럽)
2020.09.02
3382498
18155912.1

안테나 위상 변위기
2020.04.06
10-2099686
10-2019-0020176

전자 장치용 도킹 스테이션(미국)
2020.02.04
10,551,873 B2
15/892,592

안테나 및 이의 제조방법
2018.06.25
10-1872767
10-2017-0088227

유무선충전장치
2018.06.11
10-1868445
10-2016-0015092

차량의 램프를 제어하는 장치 및 방법
2018.03.22
10-1842958
10-2016-0002657

무선통신용 안테나
2018.01.16
30-0941021
30-2017-0024297

안테나 및 이를 구비하는 단말기 장치
2017.12.20
10-1812782
10-2016-0177964

안테나 및 이를 포함하는 개인휴대 단말기
2017.10.31
10-1794166
10-2016-0017057

엘이디램프
2017.05.19
10-1739846
10-2014-0166196

방열LED 드라이버를 사용한 LED 전구(미국)
2017.02.28
US 9,581,319 B2
PCT/KR2013/002038

방열LED 드라이버를 사용한 LED 전구(일본)
2017.02.03
6085692
PCT/KR2013/002038

유무선충전장치
2016.11.29
10-1682664
10-2015-0119231

LED 평판 조명장치
2016.11.04
10-1674898
10-2016-0046757

프레임 고정클립
2016.10.31
10-1672740
10-2015-0071529

포장용 결속밴드
2016.10.24
20-0481667
20-2015-0004203

안테나 제조방법 및 이를 위한 금형
2016.10.18
10-1668669
10-2015-0107874

안테나를 포함하는 휴대폰 케이스 커버 및 이의 제조방법
2016.06.22
10-1634285
10-2015-0015809

휴대단말기용충전기
2016.04.26
30-0852175
30-2015-0060074

R-Force
2016.03.23
40-1168597
40-2015-0036613

알포스
2016.03.09
40-1165818
40-2015-0036608

포켓 슬라이드 타입 금형 블럭 및 이를 포함하는 금형 장치
2016.02.18
10-1597222
10-2014-0052156

LED 조명등용 프레임 고정 클립
2016.01.28
30-0837783
30-2015-0017270

휴대폰단말기용 충전기
2016.01.07
30-0834376
30-2015-0036128

휴대폰단말기용 충전기
2016.01.07
30-0834380
30-2015-0036135

휴대단말기용 무선충전기
2016.01.07
30-0834386
30-2015-0036144

안테나 제조방법 및 이를 위한 금형
2015.11.26
10-1573779
10-2014-0172840

휴대단말기용 무선충전기
2015.08.24
30-0812439
30-2015-0008940

LED 조명의 디밍 제어 회로
2015.01.27
10-1488682
10-2013-0058144

안테나 및 그의 제조방법
2014.12.10
10-1473583
10-2013-0125937

안테나
2014.11.03
10-1459524
10-2013-0100341

안테나가 내장된 무선 휴대단말기 케이스 제조방법
2014.06.12
10-1409399
10-2012-0016306

방열 LED 드라이버를 사용한 LED 전구
2014.01.22
10-1356464
10-2013-0021005

안테나
2013.10.21
10-1322185
10-2012-0026628

안테나장치(지상파 슬림현 타입 부싱 구조)
2013.09.17
10-1311838
10-2011-0112278

안테나
2013.08.06
10-1295607
10-2011-0061432

안테나 및 이의 제조방법 (지상파 안테나를 이용한 복합DMB안테나)
2013.07.23
10-1290560
10-2011-0086906

엘이디 조명장치
2013.04.17
10-1257407
10-2011-0032412

안테나장치
2013.03.12
10-1244621
10-2011-0112293

정전용량용 펜 접촉유닛 및 이를 갖는 정전용량용 스타일러스펜
2013.01.30
10-1229969
10-2010-0080634

안테나장치(지상파 안테나 분리형 이중힌지 구조)
2012.10.19
10-1194770
10-2011-0015161

안테나장치
2012.08.02
10-1172258
10-2010-0105474

안테나 장치 (헤리컬)
2012.03.02
10-1125070
10-2011-0014318

안테나장치 (지상파 안테나 회전 관절부 장치)
2011.12.23
10-1100642
10-2010-0001530

듀얼공진안테나 및 이를 포함하는 이동통신장치
2011.12.19
10-1098419
10-2010-0082332

핸드폰용 젠더
2011.11.25
10-1088905
10-2010-0001532

안테나
2011.05.13
30-0599323
30-2010-0006431

터치펜 겸용 안테나
2010.11.17
10-0996110
10-2008-0068837

안테나 시스템 및 이를 포함하는 모바일 전자기기
2010.11.12
10-0995253
10-2008-0070686

스타일러스펜
2010.05.14
10-0959263
10-2008-0120413

다중공진 안테나 및 이를 갖는 휴대용 전자기기
2010.05.12
10-0958812
10-2008-0017175

듀얼밴드 안테나 모듈 및 이를 포함하는 전자기기
2010.05.06
10-0957765
10-2007-0138777

휴대용 전자기기 안테나 모듈 및 이를 포함하는 휴대용전자기기
2008.06.09
10-0838128
10-2007-0015585

제 9류 얄리 외(YALI)
2002.01.29
40-0511415
40-2000-0041281

제 9류 얄리
2002.01.29
40-0511416
40-2000-0041282

* 작성 기준일 현재까지 유효한 특허는 총 70개(존속기간 만료 특허 제외)이며, 취득에 투입된 인력, 기간, 비용 및 매출 기여도 등 구체적인 사항은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 경영활동 및 영업활동에 손실을 초래할 가능성이 있으므로 기재를 생략합니다.

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

[연결대상 종속회사 현황(요약)]

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
1
-
1
-
-

비상장
7
-
2
5
2

합계
8
-
3
5
2

※ 상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

[연결대상회사의 변동내용]

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
(주)엔에스엠
오성첨단소재(주)와 합병

NSM ANTI-STATICMATERIAL(ZHENJIANG) CO.,LTD.
(주)엔에스엠 합병으로 인한 제외

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(DONGGUAN) CO.,LTD.
(주)엔에스엠 합병으로 인한 제외

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당기말 현재 당사의 명칭은 "에코볼트 주식회사" 이며, 영문으로는 Eco Volt Co.,Ltd. 라 표기합니다. 단, 약식으로는 표기할 경우에는 에코볼트(주)라고 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간당사는 2004년 11월에 설립되었으며, 2008년 1월 발행주식을 한국거래소가 개설하는 코스닥증권시장에 상장한 주권상장법인 입니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

본사주소 :
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

전화번호 :
041-539-2500

홈페이지 :
http://www.ecovoltdynamics.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우당사는 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 주요 사업의 내용 당사는 2004년 11월에 설립되어 자동차용 전구류, 전자기기 및 전자부품, 통신장비등의제조,판매를 주 사업으로 진행하고 있습니다.

당사 및 종속회사의 사업부문 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

회사
주요재화 및 용역
주요고객
사업내용

에코볼트 주식회사
운송장비용 조명장치 제조업
에스엘,현대모비스
자동차용 전구류, 전자기기 제조차량용 LED모듈

에스맥디바이스 주식회사
Touch Screen Module
동우화인켐
Touch Screen Module, Key Module 등 제조

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
운송장비용 조명장치 제조업
현대모비스
차량용 LED모듈

주식회사 엔에스헬스케어
의약품 도매업
-
의약품 도매

[*사업의 내용의 기타 참고사항을 참조하시기 바랍니다]

아. 신용평가에 관한 사항

신용평가사
평가대상
용도
기업신용평가등급
평가일

한국데이터평가(주)
기업신용평가
고객사 정기평가용
BB
2026.04.06

NICE평가정보(주)
기업신용평가
고객사 정기평가용
BB0
2025.04.09

(주)이크레더블
기업신용평가
고객사 정기평가용
BB+
2024.04.05

한국데이터평가(주)
기업신용평가
고객사 정기평가용
BB
2023.04.25

[신용등급정의]

신용등급
신용등급의 정의

AAA
상거래 신용능력이 최고 우량한 수준임

AA
상거래 신용능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
상거래 신용능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
상거래 신용능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 상거래 신용능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
신상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
현재시점에서 상거래 신용능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
현재시점에서 상거래 신용위험의 가능성을 내포하고 있음

CC
상거래 신용위험의 가능성이 높음

C
상거래 신용위험의 가능성이 매우 높음

D
현재 상거래 신용위험 발생 상태에 있음

※ 신용평가 등급 정의자료는 한국데이터평가 자료이며, 평가사에 따라 정의가 상이할 수 있습니다. 상기 자료등급 내 우열에 따라 +, 또는 -의 세부등급이 부여됩니다.

자. 「상법」제290조에 따른 변태설립사항
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2008년 01월 23일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

일자
변경 전
변경 후

2004. 11
설립
경기도 수원시 영통구 매탄동 520-7

2009. 03
경기도 수원시 영통구 매탄동 520-7
경기도 화성시 석우동 23-15

2015. 03
경기도 화성시 석우동 23-15
경기도 평택시 산단로 241

2023. 07
경기도 평택시 산단로 241
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2021년 03월 31일
-
-
-
감사 민경철(임기만료)

2022년 01월 20일
임시주총
사내이사 윤상현
대표이사 조경숙감사 민경철
사내이사 김민창(사임)

2022년 03월 30일
정기주총
사외이사 정찬섭
-
사외이사 채수일(임기만료)

2023년 03월 28일
정기주총
사내이사 김상엽
사내이사 김진곤
대표이사 조경숙(사임)사내이사 윤상현(사임)

2024년 03월 21일
정기주총
사내이사 한재관
사내이사 조경숙
사내이사 김진곤(사임)

2025년 03월 13일
-
-
-
사외이사 정찬섭(사임)(*주1)

2025년 03월 25일
정기주총
사외이사 오창진(*주2)
감사 민경철(*주2)
-

2025년 12월 31일
-
-
-
대표이사 김상엽(사임)(*주3)

2026년 03월 26일
정기주총
감사 한태일(*주4)
-
감사 민경철(사임)(*주4)

* 상기 경영진 및 감사의 주요한 변동 내역은 최근 5개년도를 기준으로 작성하였습니다.(*주1) 사외이사 정찬섭은 일신상의 사유로 사임하였습니다.(*주2) 2025년 3월 25일 제21기 정기주주총회에서 선임되었습니다.(*주3) 대표이사 김상엽은 일신상의 사유로 사임하였습니다.(*주4) 감사 민경철은 2026년 3월 26일 일신상의 사유로 사임하고, 감사 한태일은 2026년 3월 26일 신규선임되었습니다.

다. 최대주주의 변동

변경일자
최대주주 변동내역
비고

변경전
변경후

2020.03.03
(주)에이프로젠H&G
오성첨단소재(주)
2대주주인 오성첨단소재(주) 추가 지분 매입(장내매수)으로 최대주주 변경

(*주1) 공시서류 제출일 현재 당사의 최대주주는 오성첨단소재(주)이며, 최대주주와 관련된 사항은 'Ⅶ.주주에 관한 사항 - 1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황'을 참고하시기 바랍니다.

라. 상호변경
당사는 2023년 7월 20일 기업이미지 제고 및 경영환경 개선, 업무효율성 증대를 위해 상호변경하였고, 내용은 아래와 같습니다.

변경내용
변경전
국문
에스맥 주식회사

영문
S-MAC CO.,LTD.

변경후
국문
에코볼트 주식회사

영문
Eco Volt Co.,Ltd.

변경사유
기업이미지 제고 및 경영환경 개선, 업무효율성 증대

주주총회 개최일
2023-07-20

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
(1) 합병 및 분할 상세 내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항'을 참고하시기 바랍니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 기타 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 회사의 연혁

[지배회사의 주요연혁]

일자
회사의 연혁

2004년 11월
에스맥 주식회사 설립 , 설립자본금 300백만원

2004년 12월
KeyPad 사업양수도 계약 (삼성전기)

2005년 01월
유상증자 (주주 배정 및 3자 배정, 증자 후 자본금 1,000백만원)

2005년 02월
삼성전자 1차 협력업체 등록

2005년 03월
ISO 9001:2000 인증 획득

2005년 06월
ISO 14001 인증 획득

2005년 08월
삼성전자 ECO PARTNER 인증기업부설연구소 설립 인증 (한국산업기술진흥협회)

2005년 10월
중소기업청 벤처기업확인/연구개발기업 (2005.10∼2007.10)

2005년 11월
일백만불 수출의 탑 수상 (한국무역협회)

2005년 12월
유상증자 (주주 배정 및 3자 배정, 증자 후 자본금 1,120백만원)

2006년 05월
중국 신공장 설립 (위해 에스맥, 산동성 위해시 경제기술개발구내)

2006년 10월
유상증자 (3자 배정, 증자 후 자본금 1,282,340,000원)

2006년 11월
삼천만불 수출의 탑 수상 (한국무역협회)

2007년 01월
중국 신공장 설립 (중국 천진시 서청경제개발구 새달국제공업성내)

2007년 02월
본점 소재지 변경 (경기도 수원시 영통구 매탄동 520-7)

2007년 03월
감사 서승도 임기만료, 감사 한광수 취임이사 이병근 사임, 이사 배선한 취임부품, 소재 전문기업 확인 (산업자원부)특허취득 (특허 제10-0703865호)

2007년 07월
주권 액면분할 (주당 5,000원에서 500원으로)이사 신만흥, 이사 이경열 취임

2007년 08월
무상증자 (증자 후 자본금 2,179,978,000원)유상증자 (우리사주조합, 증자 후 자본금 2,222,980,500원)

2007년 10월
벤처기업확인/연구개발기업 (2007.10∼2009.10)

2007년 11월
이사 이성철, 이사 김종하 재선임. 대표이사 이성철 재취임특허취득 (특허 제10-0779505호)

2008년 01월
코스닥등록

유상증자(증자 후 자본금 3,072,980,500원)

2008년 07월
사업목적추가 (1차 금속 도매업)

2008년 08월
이노비즈(INNOBIZ)인증 (중소기업청)

2008년 09월
중국 신공장 설립 (동관에스맥, 중국 광동성 동관시 료보진 횡갱삼화공업구)

2008년 10월
벤처코리아 2008 지식경제부 장관 표창

2008년 12월
칠천만불 수출의 탑 수상 (한국무역협회)

2009년 02월
특허등록(특허 제10-0885983호)

2009년 03월
본점 소재지 변경 (경기도 화성시 석우동 23-15)

2009년 05월
신주인수권부사채 발행 (10,000,000,000원)천안 제2공장 설립 (충남 천안시 서북구 업성동 623-5)

2009년 10월
벤처기업부에서 일반부로 변경

2010년 04월
수.위탁거래 우수기업 선정 (경기지방중소기업청)

2010년 10월
2010년 3분기 품질 최우수상 수상 (삼성전자)

2010년 11월
일억불 수출의 탑 수상 (한국무역협회)

2010년 12월
평택 제3공장 설립 (경기도 평택시 지제동 30 )

2011년 06월
홍콩 법인 설립

2011년 12월
이억불 수출의 탑 수상 (한국무역협회)

2011년 12월
에스맥 동관법인 경영대상 수상 (삼성혜주법인)

2012년 01월
무상증자 (증자 후 자본금 8,202,207,000원)

2012년 05월
ISO/TS 16949:2009 인증 획득ISO 9001:2008 인증 획득기업부설 천안연구소 설립 인증 (한국산업기술진흥협회)

2012년 06월
히든챔피언 육성대상 기업 인증 획득 (한국수출입은행)

2012년 09월
평택 제4공장 설립 (경기도 평택시 칠괴동 577-5)

2012년 12월
아산 제5공장 설립 (충청남도 아산시 둔포면 석곡리 1351)삼억불 수출의 탑 수상 (한국무역협회)중견기업 인증 획득 (한국산업기술진흥원)

2013년 04월
자회사 ('엔에스테크')설립중국 천진공장 매각 (중국 천진시 서청경제개발구 새달국제공업성내)

2013년 07월
NS Tech를 합작법인(Joint Venture)으로 전환

2013년 10월
베트남 법인 설립

2013년 12월
사억불 수출의 탑 수상 (한국무역협회)

2015년 03월
본점 소재지 변경(경기도 평택시 산단로 241)

2016년 03월
경영권 변경 등에 관한 계약 체결

대표이사 변경(기존 이성철 - 변경 조경숙)

유상증자(3자 배정, 증자 후 자본금 10,587,455,500원)

2016년 04월
유상증자(3자배정, 증자 후 자본금 10,658,895,500원)

2016년 05월
제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(6,200,000,000원)

제3회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(2,000,000,000원)

제4회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(2,400,000,000원)

제5회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(3,000,000,000원)

2016년 06월
제6회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(7,000,000,000원)

2016년 08월
영업정지(종속회사주요경영사항)_동관신맥전자유한공사

2016년 09월
제7회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(10,000,000,000원)

제8회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(10,000,000,000원)

2016년 12월
유상증자(3자배정, 증자 후 자본금 12,159,395,500원)

최대주주변경_러더포드1호조합

2017년 04월
주권 액면분할 (주당 500원에서 200원으로)분할 후 자본금 12,159,395,400원

2017년 05월
무상증자(1:1 배정, 증자 후 자본금 24,156,377,800원)

2017년 11월
유상증자(3자배정, 증자 후 자본금 28,913,908,400원)

2018년 01월
최대주주변경(러더포드1호조합외 2인 → (주)지베이스)

2018년 02월
유상증자(3자배정, 증자 후 자본금 39,042,931,800원)

최대주주변경((주)지베이스 → (주)에이프로젠H&G외 1인)

2018년 03월
제9회 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(1,500,000,000원)

제10회차 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(1,300,000,000원)

2018년 05월
유상증자(3자배정 소액공모 증자 후 자본금 42,649,193,400원)

2018년 06월
유상증자(3자배정 증자 후 자본금 43,110,731,800원)

유상증자(3자배정 증자 후 자본금 44,187,654,800원)

2018년 07월
제11회차 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(11,000,000,000원)

2018년 07월
자기주식 처분(812,065주)

2018년 10월
제12회차 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행결쟁(12,700,000,000원)

2019년 11월
유상증자(3자배정 증자 후 자본금 45,772,859,800원)

2020년 03월
자기주식취득신탁계약체결(50억원)

2020년 05월
제13회차 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(6,000,000,000원)

제14회차 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행(6,000,000,000원)

2021년 04월
유상증자(3자배정 증자 후 자본금 56,634,406,600원)

2022년 03월
주권 액면병합 (액면가 200원 → 1,000원)

2022년 03월
자기주식취득신탁계약체결(50억원)

2022년 12월
자기주식소각(3,054,269주)

2023년 03월
대표이사 변경(기존 조경숙 → 변경 김상엽)

2023년 07월
상호 변경(에스맥 주식회사 → 에코볼트 주식회사)

2023년 07월
본점 소재지 변경 (충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31)

2024년 01월
유상증자(3자배정 증자 후 자본금(70,784,607,000원)

2024년 03월
합병(소규모)종료[(주)에스에프이노텍 흡수합병]

2024년 10월
자본잉여금의 이익잉여금 전입(50,000,000,000원)

2025년 04월
자기주식취득신탁계약체결(50억원)

2025년 11월
각자 대표이사 체제로 변경(기존 김상엽 -> 변경 김상엽, 한재관)

2025년 12월
단독 대표이사 체제로 변경(기존 김상엽, 한재관 -> 변경 한재관)

2026년 02월
자기주식소각(4,314,434주)

2026년 04월
유상감자(전체 20% 주당 1,000원 감자, 감자 후 자본금 58,101,426,000원)

2026년 05월
주권 액면분할(액면가 1,000원 → 500원)

무상감자(80% 감자, 감자 후 자본금 17,515,247,500원)

[주요 종속회사의 연혁]

회 사
일 시
연 혁

에스맥디바이스(주)
2022년 02월
ㆍ에스맥디바이스(주) 설립

2023년 06월
ㆍ본점소재지 이전[평택 → 아산]

3. 자본금 변동사항

[자본금 변동추이]

(단위 : 원, 주)

종류
구분
증권신고서제출일
23기 1분기(2026년)
22기(2025년)
21기(2024년)

보통주
발행주식총수
20,293,089
63,415,904
67,730,338
67,730,338

액면금액
500
1,000
1,000
1,000

자본금
17,515,247,500
70,784,607,000
70,784,607,000
70,784,607,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-

합계
자본금
17,515,247,500
70,784,607,000
70,784,607,000
70,784,607,000

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주,%)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
1,000,000,000
-
1,000,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
141,569,214
-
141,569,214
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
121,276,125
-
121,276,125
-

1. 감자
106,538,719
-
106,538,719
(*주1)

2. 이익소각
14,737,406
-
14,737,406
(*주2)

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
20,293,089
-
20,293,089
-

Ⅴ. 자기주식수
11,424
-
11,424

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
20,281,665
-
20,281,665
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
0.06
-
0.06
-

(*주1) 2026년 4월 21일 20% 유상감자(보통주 12,683,181주)를 진행하였으며, 2026년 5월 26일 80% 무상감자(보통주 81,172,357주)를 진행하였습니다.(*주2) 2022년 12월 21일 자기주식(보통주 3,054,269주)을 이익소각 및 2026년 2월 24일 자기주식(보통주 4,314,434주)을 이익소각 하였으며, 습니다.(*주3) 2026년 5월 14일 주권 액면분할(액면가액 1,000원 → 500원)을 진행하였으며, 액면분할 전 감자 및 이익소각 한 주식수는 액면분할에 맞춰 2배수로 작성되었습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
4,314,434
-
(4,314,434)
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
4,314,434
-
(4,314,434)
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
11,424
-
-
11,424
단수주취득

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
4,325,858
-
(4,314,434)
11,424
-

우선주
-

-
-
-
-

다.자기주식 직접취득ㆍ처분 이행현황

- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원, %, 회)

구 분
계약기간
계약금액(A)
취득금액(B)
이행률(B/A)
매매방향 변경
결과보고일

시작일
종료일
횟수
일자

신탁 체결
2020년 03월 18일
-
5,000,000,000
-
-
-
-
-

신탁 해지
-
2020년 12월 29일
-
4,715,277,918
94.31
-
-
2020년 12월 29일

신탁 체결
2022년 03월 15일
-
5,000,000,000
-
-
-
-
-

신탁 해지
-
2023년 03월 14일
-
4,979,314,745
99.59
-
-
2022년 11월 30일

신탁 체결
2025년 04월 07일
-
5,000,000,000
-
-
-
-
-

신탁 해지
-
2025년 10월 10일
-
4,951,836,629
99.04
-
-
2025년 10월 10일

마. 자기주식 소각현황

(단위 : 원, 주)

소각일
소각방법
주식종류
소각수량
소각금액

2026년 02월 24일
이익소각
보통주
4,314,434
4,951,836,629

바. 자기주식 보유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

취득방법
취득(계약체결)결정 공시일자
주식종류
취득기간
취득목적
최초보유예상기간
최초취득수량
변동 수량
기말수량

처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에의한 취득
2020.03.18
보통주
20.03.18 ~20.12.30
주가안정 및 주주가치 제고
-
750,000
-
750,000
-

2022.03.15
보통주
22.03.16 ~22.11.28
주가안정 및 주주가치 제고
-
2,294,973
-
2,294,973
-

2025.04.07
보통주
25.04.07 ~25.10.10
주가안정 및 주주가치 제고
-
4,314,434
-
4,314,434
-

기타 취득
2022.01.05
보통주
22.01.05
적정 유통주식수 유지 및주가안정화
-
9,296
-
9,296
-

-
보통주
-
단수주취득
-
11,424
-
-
11,424

총계

7,368,703
-
7,368,703
11,424

사. 자기주식 취득·처분·소각 관련 단기(6개월) 계획

(대상기간 :
2026년 04월 01일
~
2026년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구분
취득형태
주식종류
거래방법
수량
결정사유

보유수량
직접
-
-
-
-

신탁
-
-
-
-

계획
취득
직접
-
-
-
-

신탁
-
-
-
-

처분
직접
-
-
-
-

신탁
-
-
-
-

소각
직접
-
-
-
-

신탁
-
-
-
-

계속보유
직접
-
-
-
-

신탁
-
-
-
-

아. 자기주식 취득·처분·소각 단기 계획 이행 현황

(대상기간 :
2026년 01월 01일
~
2026년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
취득형태
주식종류
전기 계획수량(A)
당기 이행수량(B)
이행률(B/A)
차이발생사유

취득
직접
-
-
-
-
-

신탁
-
-
-
-
-

처분
직접
-
-
-
-
-

신탁
-
-
-
-
-

소각
직접
보통주
4,314,434
4,314,434
100
-

신탁
우선주
-
-
-
-

계속보유
직접
-
-
-
-
-

신탁
-
-
-
-
-

바. 종류주식 발행현황
- 당사는 공시서류 제출일 현재 의결권 있는 보통주 이외 종류주식이 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 최근 정관 개정일- 당사의 최근 정관 개정일은 제20기 임시주주총회일(2023.07.20)입니다.

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2022년 01월 20일
제19기 임시주주총회
주식병합에 따른 적용(200원 → 1,000원)
1주당 금액 변경

2023년 07월 20일
제20기 임시주주총회
- 상호변경 (에스맥 주식회사 →에코볼트 주식회사)- 본점소재지변경 (충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31)- 이사회내 위원회 설치
기업이미지 제고 및 경영환경 개선,업무효율성 증대- 이사회내 위원회 설치(투명경영위원회)

2026년 03월 17일
제23기 임시주주총회
주식분할에 따른 적용(1,000원 → 500원)
주가 안정화

* 정관 변경 이력은 최근 5개년도 기준으로 작성하였습니다.

다. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
전자부품, 영상, 음향 및 통신장비 제조, 판매업
영위

2
컴퓨터 및 사무용기기 제조업
미영위

3
소프트웨어 개발 및 판매
미영위

4
전자상거래 방식에 의한 도소매 및 무역업
영위

5
완제품 수출입업(전기, 전자부품)
영위

6
일반 도소매업
미영위

7
부동산 매매, 관리, 임대 및 개발사업
영위

8
1차 금속제품 도소매업
미영위

9
각종 건전지 및 건전지 응용기구의 제조와 판매
미영위

10
각종 축전지의 제조와 판매
미영위

11
자동차 부속품 제조 판매업
영위

12
뉴미디어시스템 단말기 개발, 판매
미영위

13
뉴미디어시스템 단말기 부품개발, 판매
미영위

14
생물학적 의약품 등의 제조, 수출 및 판매업
미영위

15
의약품 및 시약 제조업
미영위

16
신의약품의 제조에 관한 용역사업 및 수탁사업
미영위

17
화장품의 제조 및 판매
미영위

18
의료용, 환경 및 공업용 바이오센서 및 분석기기 개발 제조 판매업
미영위

19
헬스케어, 면역, 유전자 진단 의료기기
미영위

20
의료기기 제조 수출입 및 판매업
미영위

21
금속 및 세라믹 소재 제조와 가공, 도소매
미영위

22
생물공학을 이용한 단세포군항체, 백신류, 진단제 및 치료제의 개발, 생산 및 판매업
미영위

23
생물공학을 이용한 항체부산물의 개발, 생산 및 판매업
미영위

24
시약, 의료기기, 과학기자재 도,소매업
미영위

25
민자로 유치되는 사회간접자본시설에 대한 투자, 건설, 운영사업
미영위

26
택지, 공장부지 조성 및 공급업
미영위

27
환경사업
미영위

28
창업자에 대한 투자
영위

29
투자회사에 대한 경영관리
영위

30
희토류 정제
미영위

31
희토류 금속 제조
미영위

32
희토류 화확물 제조
미영위

33
전 각호와 관련된 학술 연구 및 기술 용역 및 기술이전 사업
영위

라. 정관의 사업목적 변경 현황
- 공시대상기간 중 정관상 사업목적을 변경한 이력이 없습니다.

마. 추가된 사업목적의 진행 상황- 공시대상기간 중 정관상 사업목적을 추가한 이력이 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

에코볼트 주식회사와 그 종속기업(이하 "연결실체")의 지배기업인 에코볼트 주식회사(이하 "지배기업")는 2004년 11월에 설립되어 자동차용 전구류, 전자기기 및 전자부품, 통신장비 등의 제조,판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 2023년 7월 주주총회를 통하여 상호변경(에스맥 주식회사 → 에코볼트 주식회사) 및 본점소재지 변경(경기 평택시 → 충남 아산시)을 하였습니다.

당사 및 종속회사의 사업부문 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

회사
주요재화 및 용역
주요고객
사업내용

에코볼트 주식회사
운송장비용 조명장치 제조업
에스엘,현대모비스
자동차용 전구류, 전자기기 제조차량용 LED모듈

SF INNOTEK VINA CO.,LTD
운송장비용 조명장치 제조업
에스엘,현대모비스
자동차용 전구류, 전자기기 제조차량용 LED모듈

에스맥디바이스 주식회사
Touch Screen Module
동우화인켐
Touch Screen Module, Key Module 등 제조

주식회사 엔에스엠
대전방지 제품군(코팅액,실리콘,고무등) 및플라스틱 필름의 제조 .판매
삼성SDI 등
대전방지 제품군 및 플라스틱 필름 등 제조

주식회사 엔에스헬스케어
의약품 도매업
-
의약품 도매

2. 주요 제품 및 서비스

당사는 자동차 전구류, 전자기기, 대전방지 제품군, 플라스틱 필름 등의 제품을 판매하고 있습니다.

당사 및 종속회사의 각 제품별 매출액 및 비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, %)

사업부문
품 목
구체적용도
주요상표등
제23기 1분기
제22기

매출액
비율
매출액
비율

자동차용 전구류 및 전기기기 등의 제조, 판매
자동차용 조명부품
차량용 헤드램프, 리어램프 등
에코볼트
17,425
62.2
186,922
81.3

휴대폰용 터치스크린 모듈
Touch Screen Module
입력장치,광원전달 역할
에스맥 디바이스
-
-
273
0.1

대전방지 제품군 및 플라스틱 필름
- PE FOAM / EVA 간지- 플라스틱 관련 시트 및 트레이
대전방지, IT제품군 포장자재
엔에스엠
-
-
12,368
5.4

의약품 도매업
의약품
의약품
엔에스헬스케어
10,595
37.8
30,232
13.2

합계
28,020
100.0
229,795
100.0

3. 원재료 및 생산설비

당사의 제품 생산에 필요한 주요 원자재는 자동차 조명에 사용되는 기판 및 부품과 터치스크린 모듈에 사용되는 ITO Film, Sensor 및 IC chip, Window 등이며 그외 모듈 생산에 공통적으로 사용되는 FPCB등 을 국내/외에서 조달하여 사용하고 있습니다. 원자재의 가격은 제품의 모델별, 환율의 변동에 따라 항시 변동이 되며 거래업체와 영업상 사유로 본 보고서에서는 기입하지 아니하였습니다. 아래의 원재료 매입내역은 별도 기준입니다.
- 에코볼트 주식회사

(단위: 백만원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
제23기 1분기
비율
주요매입처

MOBILEModule
수입/내수
SMT Assay/TAPE/FILM류
터치스크린 구성 부품
-
-
Tape, Film, SMT 반제

소계
-
-

AUTO
수입/내수
SMT소자류
LED 라이트 구성부품
439
7.01
LED,IC,CHIP,CON류

수입/내수
조립 기구물류
245
3.92
B/C,H/S,SCREW,LENS,REFLECTOR류

수입/내수
상품
5,574
89.03
상품 수입

소계
6,258
99.96

기타사업
수입/내수
공기살균기용
서브BIZ 품목
-
-
SMT ASSAY, 기구물, 사출물

수입/내수
베트남 FPCB 후공정
-
-
베트남 직거래처

수입/내수
SCREEN PEN
-
-
소자류, 사출물

수입/내수
자금대행
-
-
SF 이노텍 자재 구매대행(SF VINA 베트남 반품 포함)

소계
-
-

부자재류
수입/내수
BOX,TRAY,재전박스등
사업전반에 사용품목
2
0.03
국내+해외 구매금액 집계

소모품류
수입/내수
RAP,LABEL,TAPE등
1
0.02
국내+해외 구매금액 집계

소계
3
0.04

합계
6,260
100.00

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위: 백만원)

사업부문
구분
제23기 1분기
제22기
제21기

자동차용 전구류 및 전기기기 등의 제조, 판매
내 수
17,205
170,283
150,837

수 출
220
16,639
8,474

합 계
17,425
186,922
159,311

터치스크린 모듈 등의 제조, 판매
내 수
-
-
117

수 출
-
273
3,686

합 계
-
273
3,803

대전방지 제품군 및 플라스틱 필름의 제조, 판매
내 수
-
5,274
9,133

수 출
-
7,094
13,059

합 계
-
12,368
22,193

의약품 도매업
내 수
10,595
30,232
39,804

합 계
10,595
30,232
39,804

합 계
내 수
27,800
205,789
199,891

수 출
220
24,006
25,219

합 계
28,020
229,795
225,110

나. 판매방법 및 조건고객사로 부터 매출 후 15일~45일 후에 대금을 회수하고 있으며, Local 수출 및 내수 전부 현금으로 결제를 받고 있습니다.

다. 판매전략
- 자동차용 전구류, 전자기기 제품의 특성상 개발단계에서부터의 참여가 필요하므로 완성차 업체의 신차 개발 단계에서부터의 영업 활동을 강화하고 있습니다.

또한 원가를 절감할 수 있는 방안에 대해서는 연구소와 생산기술팀, 생산 현장부서에서 협업하여 지속적으로 검토가 이루어지고 있으며, 이를통하여 고객사의 만족도를 제고하려 노력하고 있습니다.

- 휴대폰용 터치스크린 모듈당사는 휴대폰과 관련한 사업을 영위하고 있습니다. 국내 부품 업체간의 경쟁 심화 및 세계시장 선점을 위한 저가폰 확대에 따라 판가가 지속적으로 감소하는 추세입니다. 당사의 주요개발인력은 삼성전기에서의 오랜 Key Module 설계능력과 경험을 바탕으로 휴대폰 부품뿐만 아니라 Touch Screen Module 및 Key Module 부품이 적용되는 각종 전자기기에 응용 될 수 있도록 삼성전자 무선사업부 외 타 사업부를 상대로 개발영업을 진행해 오고 있습니다. 더불어 매출처 다변화를 위한 해외 거래선 발굴활동을 활발하게 전개하고 있습니다.■ 주요고객 현황

제품 분야
주요 고객사

자동차용 부품
에스엘(주), 현대모비스

휴대폰, 스마트폰
동우화인켐

대전방지 제품군 및 플라스틱 필름
LG디스플레이, 서브원, 삼성SDI 등

라. 수주상황- 자동차용 전구류 당사가 영위하는 사업은 1차벤더 및 완성차 메이커와 년간 및 월간단위의 기본협약에 의한 OEM방식의 납품이 대부분으로, 수주를 기반으로 하는 사업이 아니므로 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.- 휴대폰 관련 당사의 제품은 이동통신 단말기 등 제조업체의 생산계획에 의한 주문 생산방식이며 통상 30일 내외의 단기 발주형식으로 이루어지고 있으나 거래처와의 상호 긴밀한 협력관계 구축에 따른 사전 개발단계에서 사전 생산량을 예측하고 있으며, 자재확보 및 생산계획 등을 통하여 적절하게 대응하고 있습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

1) 금융위험관리연결실체는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.2) 신용위험관리연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결실체는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.(가) 금융상품 종류별 신용위험의 최대 노출금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

신용위험 최대노출금액
신용위험 최대노출금액

현금및현금성자산
101,151,254
71,485,337

매출채권및기타채권
25,095,432
50,535,311

유동기타금융자산
1,151,486
886,205

비유동기타금융자산
519,761
818,356

3) 유동성 위험관리① 당분기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
1개월이하
1개월~3개월
3개월~1년
1년~5년

매입채무 및 기타채무
17,573,339
4,032,971
13,491,918
42,044
6,405

유동기타금융부채
777,308
291,534
164,583
321,192
-

단기차입금(유동성부채포함)
1,651,720
137,704
275,408
1,238,608
-

비유동기타금융부채
244,867
-
-
-
244,867

장기차입금
303,000
-
-
-
303,000

합계
20,550,234
4,462,209
13,931,909
1,601,844
554,272

② 전기말

(단위: 천원)

구분
장부금액
1개월이하
1개월~3개월
3개월~1년
1년~5년

매입채무 및 기타채무
30,076,226
6,902,305
23,091,001
71,958
10,962

유동기타금융부채
1,064,221
399,142
225,332
439,747
-

단기차입금(유동성부채포함)
181,840
15,160
30,320
136,360
-

비유동기타금융부채
390,961
-
-
-
390,961

장기차입금
303,000
-
-
-
303,000

합계
32,016,248
7,316,607
23,346,653
648,065
704,923

4) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결실체는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결실체의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채총계
22,825,477
37,215,798

차감: 현금및현금성자산
101,151,254
71,485,337

순부채
(78,325,777)
(34,269,539)

자본총계
212,187,523
216,627,479

부채비율(%)
-
-

5) 시장위험연결실체는 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다.6) 이자율위험관리연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율위험에 노출된 차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

차입금
1,954,720
484,840

이자율 1% 변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

1%상승
1%하락
1%상승
1%하락

이자비용
19,547
(19,547)
4,848
(4,848)

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 주요 기술계약

상대방
종류
시기
기간
목적

(주)에스에프이노텍
합병계약(소규모)
2024-01-25
-
경영효율성 증대 및 사업경쟁력 강화

나. 연구개발 담당조직

(1) 연구개발 담당조직당사는 본사에 연구개발 담당조직인 연구소를 두고 운영하고 있습니다.

(2) 연구개발비용

(단위: 천원)

과 목
제23기 1분기
제22기
제21기

원 재 료 비
-
27,211
197,438

인 건 비
20,542
1,067,205
1,527,166

감 가 상 각 비
22,474
98,186
116,491

소 모 품 비
2,194
85,051
108,237

기 타
11,003
134,475
336,895

연구개발비용 계
56,212
1,412,127
2,286,227

회계처리
판매비와 관리비
56,212
1,264,533
2,123,715

제조경비
-
147,594
162,513

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율(%)
0.2
0.6
1.0

7. 기타 참고사항

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성자동차 산업은 국가경제의 중추적 역할을 수행하는 산업으로 우리나라 경제의 발전에 큰 기여를 하고 있습니다. 자동차는 철강, 비철금속, 전기전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 2만여개의 부품으로 생산되며, 이와 관련된 다수의 부품 업체들이 연계되어있습니다.자동차 부품기업은 1차 부품업체 및 2, 3차 부품업체 등으로 구분하고 각 기업들이 수직적 공급구조를 이루고 있습니다. 개발 및 설계단계부터 완성차 기업과 협력하고 있으며, 이를 통해 최종 생산된 제품을 완성차 기업에 공급하고 있습니다. 완성차 업체와 협력관계 및 부품자체 설계, 생산 능력이 부품기업의 주요 경쟁력입니다.(2) 산업의 성장성자동차 부품산업은 매출구조의 특성상 자동차 산업과 밀접한 관계에 있으며, 국내 자동차 산업동향은 아래와 같습니다.

(단위: 만대, %)

구 분
2024년
2025년(예상)
2026년(전망)

대수
증감률
대수
증감률
대수
증감률

내 수
162.6
-6.3
168.0
3.3
169.0
0.6

수 출
278.9
-0.6
273.8
-1.8
275.0
0.4

생 산
411.8
-2.6
410.2
-0.4
413.0
0.7

*출처 : 산업통상자원부국내 자동차 부품 수출현황은 아래와 같습니다.

(단위: 억불, %)

구 분
2024년도
2025년도(예상)
2026년도(전망)

금액
증감률
금액
증감률
금액
증감률

자동차 수출액
710.0
0.1
719.9
1.4
720.0
0.0

부품 수출액
225.5
-1.9
212.8
-5.6
208.0
-2.3

*출처 : 산업통상자원부(3) 경기변동의 특성자동차의 경우 다른 소비재 대비 높은가격을 형성하고 있어 경기변동에 따른 수요변화가 민감하게 작용합니다. 경기 침체기에는 자동차 잠재적 수요자들의 소비둔화 및 구매력 감소에 따라 타 소비재에 비해 수요가 비교적 크게 감소하는 특성이 있습니다. 경기 회복기에는 차량의 가격을 가계소득의 일정비율에 맞추어 구매하는 패턴을 보여주고 있습니다. 또한, 자동차 수요는 경기후행적 특성이 있으며, 경기변동의 1~2년 기간차이를 두고 자동차 판매량의 증가, 감소하는 특성이 있습니다. 자동차 부품의 경우 A/S 제품판매가 경기변동 위험을 일부 완화시키고 있으나, 전체 매출에서 차지하는 비중이 높지 않아 그 효과는 제한적입니다.(4) 계절성당사는 매출의 계절적인 특성이 존재하지는 않습니다. 다만, 완성차 기업의 생산환경 및 신차출시, 연식변경 시기 따라 당사의 매출이 다소 변동하는 경향을 보이고 있습니다.(5) 경쟁요소자동차 산업은 완성차 개발, 연구, 설비구축하고 생산까지 최소 4~5년의 기간이 소요됩니다. 대규모 투자가 가능한 소수의 글로벌 기업위주의 과점체제를 구축하고 있습니다.당사는 자동차 전장부품을 생산하고 있으며, 이와 관련된 신제품 개발을 위한 연구 및 생산설비 확보, 유지보수 등과 관련된 투자를 지속하고 있습니다.규모가 작고 기술력이 취약한 부품업체일수록 단일 완성차 업체에 전속납품하는 성향을 보입니다. 이처럼 특정 완성차 메이커에 종속된 거래형태는 전방산업 교섭력을 취약하게 만드는 요인으로 자동차 부품업체의 최소 수익성 보장이라는 한계요인을 발생시킵니다. 완성차업체가 설계단계에서부터 부품업체를 참여시켜 원가절감을 달성하려고 하고 있어, 부품기업 입장에서는 단순히 기존의 단가인하 부담을 흡수하여 수익성을 확보할 수 있는 원가 경쟁력 뿐만 아니라 규모의 경제를 확보할 수 있는 투자능력 그리고 향후 개발단계 참여를 통하여 원가절감에 기여할 수 있는 기술개발능력이 동시에 요구되고 있습니다.LED 모듈은 전장부품에 속하는 자동차부품으로써 차종별 수주업체와 해당 차종의 단종시까지 거래되는 특성이 있습니다. 기술의 보안, 신규 차종 개발의 보안 등의 사유로 완성차업체는 소수 부품업체와 오랜 거래관계를 유지하고 있으며, 기술력과 연구개발 능력 및 품질검증이 필수적인 자동차용 조명장치의 경우 자동차 부품산업 중상대적으로 진입장벽이 높은 분야라고 할 수 있습니다.

(6) 자원조달의 특성자동차 산업은 대표적인 조립산업으로 자동차 부품업체 및 관련 산업의 영향을 받게됩니다. 완성차 업체 및 부품업체 사이의 강한 수직계열 관계가 형성되어 있으며, 완성차 제조사의 부품 자체조달 비율에 따라 부품업체와의 협력체제를 구축하고, 자원을 조달하고 있습니다. 완성차 업체의 글로벌 부품조달 전략과 함께 해외 직접투자가 증가하는 추세에 의하여 국내 부품산업을 둘러싼 산업환경이 급변하고 있는 상황입니다. 자동차 업체들의 글로벌 경쟁 조달 및 부품업체에 대한 복수납품 허용으로 부품업체의 대형화 및 자동차 부품산업이 경쟁적이고 개방적으로 변하고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황당사는 완성차 업체기준으로 2차 벤더에 속하며 자동차용 조명장치 완제품을 납품하는 1차 벤더에 자동차용 조명장치 중 부분품인 LED모듈을 제조ㆍ공급하고 있습니다. 당사는 자동차 광원 업체로서 고객사와 거래관계, 높은 품질경쟁력과 원가 경쟁력, 설계 능력, 납기 준수 및 적극적인 영업 전략을 실행하고 있습니다.자동차 LED모듈 제품은 개발단계에서부터 완성차 업체 및 1차 벤더와의 협의를 통해 공동개발이 이루어지고 있습니다. 당사는 신차의 개발단계부터 고객사에 대한 영업 활동을 강화하면서 제품 적용을 확대해 나아가고 있습니다. 아울러 글로벌 고객사확보를 위해 노력하고 있습니다.(2) 국내 시장점유율자동차용 LED모듈 제품은 국제표준 규격이 존재하고 있지 않기 때문에 시장점유율의 산출이 어려움이 있습니다.(3) 시장의 특성 및 회사의 경쟁력자동차 부품산업의 특성상 완성차 업체와 장기공급계약을 체결하여 부품을 공급하며, 신규차종 개발 시 관련 업계간의 통합개발이 이루어지고 있습니다. 따라서 신규업체의 독자적인 시장진입이 용이하지 않습니다. 세계자동차 산업에 따른 완성차 업체들의 다국적 부품 공급망 확보로 인해 다각적인 해외시장 개척이 자동차부품 산업의 중요한 성장 요소로 부상하고 있습니다. 이에 따라 제품공급 능력 및 가격 및 품질 경쟁력 확보 여부가 자동차 부품산업의 중요한 변수로 작용하고 있습니다.LED조명은 다른 광원 대비 제품수명이 길고 전력소비가 낮은 특징이 있습니다. LED조명은 자동차의 친환경화, 전장화에 따라 관련 부품 채택율이 증가하고 있습니다.당사는 제품적용 차종을 확대하기 위해 제품설계 및 개발능력, 품질관리, 고객사와의 협력관계 강화에 최선을 다하고 있습니다.

(4) 수요자의 특성 및 구성당사의 주요 매출처는 조명장치 1차 벤더입니다. 매출처는 국내외에서 기술력을 인정받는 글로벌 자동차 부품기업으로 당사는 매출의 안정성 및 매출채권의 안정성을 확보하고 있습니다. 또한 글로벌 품번 승인을 받는 경우에는 완성차 업체에 직접 제품을 공급하고 있어 1차 벤더의 역할을 수행하기도 합니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1. 요약연결재무정보(K-IFRS 적용)

(단위 : 천원)

구분
제 23 기
제 22 기
제 21 기

[유동자산]
149,166,351
151,473,727
173,499,572

현금및현금성자산
101,151,254
71,485,337
58,866,532

매출채권 및 기타유동채권
25,095,432
50,535,311
49,584,547

기타금융자산
1,151,486
886,205
230,161

당기손익-공정가치측정금융자산
11,824,458
6,128,080
11,441,918

당기법인세자산
295,696
291,323
84,237

기타유동자산
757,112
909,303
6,566,510

재고자산
8,890,913
21,238,168
46,725,666

[매각예정비유동자산]
-
17,759,809
-

[비유동자산]
85,846,649
84,609,741
138,710,663

유형자산
2,832,926
4,160,418
41,354,803

무형자산
2,194,824
2,282,473
2,655,334

투자부동산
-
-
-

관계기업투자
80,299,138
77,348,494
90,230,150

기타금융자산
519,761
818,356
1,252,231

확정급여자산
-
-
-

이연법인세자산
-
-
3,140,134

기타비유동자산
-
-
78,011

자산총계
235,013,001
253,843,277
312,210,235

[유동부채]
22,089,538
32,078,664
59,072,945

[매각예정부채]
-
4,255,771
-

[비유동부채]
735,939
881,362
1,604,755

부채총계
22,825,477
37,215,798
60,677,700

[지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본]
211,732,755
209,189,493
238,111,979

자본금
70,784,607
70,784,607
70,784,607

자본잉여금
146,106,060
146,106,060
146,106,060

기타자본구성요소
-767,920
-5,454,684
-502,847

기타포괄손익누계액
-1,415,674
-3,434,049
3,549,408

이익잉여금(결손금)
-2,974,318
1,187,559
18,174,752

[비지배지분]
454,769
7,437,986
13,420,555

자본총계
212,187,523
216,627,479
251,532,535

구 분
(2026.1.1~2026.3.31)
(2025.1.1~2025.12.31)
(2024.1.1~2024.12.31)

매출액
28,019,274
217,426,571
202,917,690

영업이익
-747,812
1,079,826
-20,700,329

연결총당기순이익
962,284
-24,908,903
-20,609,110

지배기업 소유주지분
969,477
-18,292,278
-20,566,359

비지배지분
-7,193
-6,616,624
-42,750

계속영업기본주당이익(손실)
15
-188
-303

중단영업기본주당이익(손실)
0
-93
-1

연결에 포함된 회사수
5개
8개
9개

2. 요약 별도재무정보(K-IFRS 적용)

(단위 : 천원)

구분
제 23 기
제 22 기
제 21 기

[유동자산]
103,294,506
119,019,905
132,606,479

현금및현금성자산
70,765,021
41,981,080
37,705,482

매출채권 및 기타유동채권
9,142,771
50,399,258
52,240,491

기타금융자산
484,500
500,895
64,613

당기손익-공정가치측정금융자산
11,824,458
5,686,548
6,470,321

당기법인세자산
180,941
172,135
-

기타유동자산
2,236,975
868,364
6,444,488

재고자산
8,659,840
19,411,625
29,681,084

매각예정비유동자산
-
6,500,238
-

[비유동자산]
111,125,686
112,028,844
145,936,816

유형자산
942,303
1,477,852
7,147,920

무형자산
718,006
782,950
1,048,454

투자부동산
-
-
-

관계기업투자
77,348,494
77,348,494
90,230,150

종속기업투자
31,722,683
31,722,683
46,545,300

기타비유동금융자산
400
11,521
608,224

확정급여자산
393,800
685,344
356,768

자산총계
214,420,192
237,548,986
278,543,295

[유동부채]
5,941,049
29,229,553
58,725,784

[비유동부채]
70,069
84,270
321,028

부채총계
6,011,117
29,313,824
59,046,812

[자본금]
70,784,607
70,784,607
70,784,607

[자본잉여금]
145,721,066
145,721,066
145,721,066

[기타자본구성요소]
-3,339,505
-8,291,342
-3,339,505

[이익잉여금(결손금)]
-4,757,094
20,830
6,330,315

자본총계
208,409,075
208,235,162
219,496,483

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

구 분
(2026.1.1~2026.3.31)
(2025.1.1~2025.12.31)
(2024.1.1~2024.12.31)

매출액
17,152,318
186,521,191
138,886,820

영업이익
140,586
2,240,916
-11,304,538

당기순이익
173,912
-6,512,094
-14,169,627

총포괄이익
173,912
-6,309,484
-14,352,898

주당순이익(원)
3
-100
-210

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 23 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 22 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 23 기 1분기말
제 22 기말

자산

유동자산
149,166,351,326
151,473,727,080

현금및현금성자산
101,151,253,880
71,485,336,917

매출채권 및 기타유동채권
25,095,431,983
50,535,311,334

기타유동금융자산
1,151,486,462
886,204,712

당기손익-공정가치측정금융자산
11,824,458,035
6,128,080,227

당기법인세자산
295,695,931
291,322,640

기타유동자산
757,111,848
909,303,437

재고자산
8,890,913,187
21,238,167,813

매각예정비유동자산

17,759,809,421

비유동자산
85,846,649,256
84,609,740,664

유형자산
2,832,925,889
4,160,417,526

무형자산
2,194,824,165
2,282,473,317

투자부동산

관계기업투자
80,299,138,158
77,348,493,559

기타비유동금융자산
519,761,044
818,356,262

이연법인세자산

기타비유동자산

자산총계
235,013,000,582
253,843,277,165

부채

유동부채
22,089,537,626
32,078,664,485

매입채무 및 기타유동채무
17,573,338,553
30,076,226,369

단기차입금
1,515,360,000

유동성장기부채
136,360,000
181,840,000

전환상환우선주부채

당기법인세부채

기타유동금융부채
777,308,131
1,064,220,789

기타 유동부채
2,087,170,942
756,377,327

매각예정부채

4,255,771,231

비유동부채
735,939,478
881,362,121

장기차입금
303,000,000
303,000,000

확정급여채무
24,000,000
23,342,466

기타비유동금융부채
244,867,440
390,961,415

기타 비유동 부채

이연법인세부채
164,072,038
164,058,240

부채총계
22,825,477,104
37,215,797,837

자본

지배기업소유주지분
211,732,754,600
209,189,493,272

자본금
70,784,607,000
70,784,607,000

자본잉여금
146,106,059,976
146,106,059,976

기타자본
(767,920,746)
(5,454,683,777)

기타포괄손익누계액
(1,415,674,019)
(3,434,049,101)

이익잉여금
(2,974,317,611)
1,187,559,174

비지배지분
454,768,878
7,437,986,056

자본총계
212,187,523,478
216,627,479,328

자본및부채총계
235,013,000,582
253,843,277,165

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 23 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 23 기 1분기
제 22 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
28,019,274,039
28,019,274,039
52,833,273,040
52,833,273,040

매출원가
25,832,739,030
25,832,739,030
50,018,938,064
50,018,938,064

매출총이익(손실)
2,186,535,009
2,186,535,009
2,814,334,976
2,814,334,976

판매비와관리비
2,934,346,800
2,934,346,800
5,476,665,908
5,476,665,908

영업이익(손실)
(747,811,791)
(747,811,791)
(2,662,330,932)
(2,662,330,932)

영업외손익
403,373,978
403,373,978
2,461,899,749
2,461,899,749

기타수익
557,150,902
557,150,902
792,540,490
792,540,490

기타비용
314,811,075
314,811,075
50,032,441
50,032,441

금융수익
882,329,287
882,329,287
2,543,971,900
2,543,971,900

금융비용
721,295,136
721,295,136
824,580,200
824,580,200

관계기업및공동기업투자손익
1,274,758,527
1,274,758,527
419,676,900
419,676,900

법인세비용차감전순이익(손실)
930,320,714
930,320,714
219,245,717
219,245,717

법인세비용(수익)
13,798
13,798
(355,886,199)
(355,886,199)

계속영업이익(손실)
930,306,916
930,306,916
575,131,916
575,131,916

중단영업이익(손실)
31,977,389
31,977,389
(1,008,099,981)
(1,008,099,981)

당기순이익(손실)
962,284,305
962,284,305
(432,968,065)
(432,968,065)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업소유주지분
969,477,262
969,477,262
77,698,852
77,698,852

계속영업이익(손실)
954,083,347
954,083,347
562,998,183
562,998,183

중단영업이익(손실)
15,393,915
15,393,915
(485,299,331)
(485,299,331)

비지배지분
(7,192,957)
(7,192,957)
(510,666,917)
(510,666,917)

계속영업이익(손실)
(23,776,431)
(23,776,431)
12,133,733
12,133,733

중단영업이익(손실)
16,583,474
16,583,474
(522,800,650)
(522,800,650)

기타포괄손익
2,024,612,205
2,024,612,205
(187,582,374)
(187,582,374)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목
2,024,612,205
2,024,612,205
(187,582,374)
(187,582,374)

지분법자본변동
1,855,403,490
1,855,403,490
(156,112,531)
(156,112,531)

해외사업환산손익
169,208,715
169,208,715
(31,469,843)
(31,469,843)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

확정급여제도의재측정요소

총포괄이익(손실)
2,986,896,510
2,986,896,510
(620,550,439)
(620,550,439)

총포괄이익(손실)의 귀속

지배기업소유주지분
2,994,089,467
2,994,089,467
(109,883,522)
(109,883,522)

계속영업이익(손실)
2,972,905,827
2,972,905,827
378,432,646
378,432,646

중단영업이익(손실)
21,183,640
21,183,640
(488,316,168)
(488,316,168)

비지배지분
(7,192,957)
(7,192,957)
(510,666,917)
(510,666,917)

계속영업이익(손실)
(30,013,554)
(30,013,554)
11,103,487
11,103,487

중단영업이익(손실)
22,820,597
22,820,597
(521,770,404)
(521,770,404)

주당손익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
15
15
(15)
(15)

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)
15
15
1
1

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)
0
0
(16)
(16)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
15
15
(15)
(15)

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)
15
15
1
1

중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)
0
0
(16)
(16)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 23 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2025.01.01 (기초자본)
70,784,607,000
146,106,059,976
(502,847,148)
3,549,407,946
18,174,751,722
238,111,979,496
13,420,555,371
251,532,534,867

당기순이익(손실)

77,698,852
77,698,852
(510,666,917)
(432,968,065)

해외사업환산손익

(32,500,089)

(32,500,089)
1,030,246
(31,469,843)

확정급여제도의재측정요소

지분법자본변동

(156,112,531)

(156,112,531)

(156,112,531)

지분법 이익잉여금 변동

15,943,974
15,943,974

15,943,974

자기주식의 취득

자기주식의 처분

연결대상범위의 변동

2025.03.31 (기말자본)
70,784,607,000
146,106,059,976
(502,847,148)
3,360,795,326
18,268,394,548
238,017,009,702
12,910,918,700
250,927,928,402

2026.01.01 (기초자본)
70,784,607,000
146,106,059,976
(5,454,683,777)
(3,434,049,101)
1,187,559,174
209,189,493,272
7,437,986,056
216,627,479,328

당기순이익(손실)

969,477,262
969,477,262
(7,192,957)
962,284,305

해외사업환산손익

162,971,592

162,971,592
6,237,123
169,208,715

확정급여제도의재측정요소

지분법자본변동

1,855,403,490

1,855,403,490

1,855,403,490

지분법 이익잉여금 변동

(179,517,418)
(179,517,418)

(179,517,418)

자기주식의 취득

265,073,598

265,073,598

265,073,598

자기주식의 처분

4,951,836,629

(4,951,836,629)

연결대상범위의 변동

(6,982,261,344)
(6,982,261,344)

2026.03.31 (기말자본)
70,784,607,000
146,106,059,976
(767,920,746)
(1,415,674,019)
(2,974,317,611)
211,732,754,600
454,768,878
212,187,523,478

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 23 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 23 기 1분기
제 22 기 1분기

영업활동현금흐름
26,984,289,071
2,305,136,786

계속영업에서 창출된 현금
27,313,092,981
2,330,319,508

당기순이익(손실)
962,284,305
(432,968,065)

당기순이익에 대한 조정
(342,012,350)
525,609,940

영업활동 자산ㆍ부채의 증감
26,692,821,026
2,237,677,633

이자의 수취
59,754,726
987,860,561

이자지급
(6,196,531)
(724,647,006)

법인세의 납부
12,955,379
(679,359,888)

중단영업현금흐름
(395,317,484)
390,963,611

투자활동현금흐름
1,463,737,856
1,945,265,901

투자활동으로 인한 현금유입액
1,841,000,209
8,928,463,823

기타금융자산의 감소
42,455,900
8,907,600,000

당기손익-공정가치측정금융자산 처분
482,246,980

유형자산의 처분
966,297,329
18,007,323

보증금의 감소

2,856,500

중단영업현금흐름
350,000,000

투자활동으로 인한 현금유출액
(377,262,353)
(6,983,197,922)

기타금융자산의 증가
(344,064,400)
(6,338,100,000)

유형자산의 취득
(29,024,545)
(641,093,559)

무형자산의 취득

(1,844,330)

중단영업현금흐름
(4,173,408)
(2,160,033)

재무활동현금흐름
822,570,874
(3,078,076,823)

재무활동으로 인한 현금유입액
1,475,760,000
(275,005,494)

단기차입금의 차입
1,475,760,000

중단영업현금흐름

(275,005,494)

재무활동으로 인한 현금유출액
(653,189,126)
(2,803,071,329)

단기차입금의 상환

(2,572,755,152)

유동성장기부채의 상환
(45,480,000)

리스부채의 상환
(291,175,517)
(230,316,177)

중단영업현금흐름
(316,533,609)

현금및현금성자산의 순증가(감소)
29,270,597,801
1,172,325,864

기초현금및현금성자산
71,485,336,917
58,866,531,638

재무제표의 환산으로 인한 조정
60,707,686
(39,453,075)

현금및현금성자산의 환율변동효과
(12,573,029)
6,792,937

연결범위변동으로 인한 현금의 증가
347,184,505
1,008,099,981

매각예정비유동자산에 포함된 현금성자산

기말현금및현금성자산
101,151,253,880
61,014,297,345

3. 연결재무제표 주석

제 23 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 22 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

에코볼트 주식회사와 그 종속회사

1. 일반사항 (연결)

(1) 지배기업의 개요에코볼트 주식회사와 그 종속기업(이하 "연결실체 또는 연결회사")의 지배기업인 에스맥 주식회사(이하 "지배기업")는 2004년 11월에 설립되어 자동차용 전구류, 전자기기 및 전자부품, 통신장비 등의 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 2023년 7월 주주총회를 통하여 상호변경(에스맥 주식회사 → 에코볼트 주식회사) 및 본점소재지 변경(경기 평택시 → 충남 아산시)을 하였습니다.지배기업은 2008년 1월 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

주 주 명
당분기말
전기말

주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재㈜
18,954,271
29.89%
18,954,271
27.98%

자기주식
-
0.00%
4,314,434
6.37%

기타
44,461,633
70.11%
44,461,633
65.65%

합 계
63,415,904
100.00%
67,730,338
100.00%

(2) 종속기업의 개요1) 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
지분율(%)
소재지
보고기간종료일
업종
지배력판단근거
비고

당분기말
전기말

홍콩지맥전자유한공사
100.00
100.00
홍콩
2026.03.31
휴면법인
의결권과반수보유
자회사

위해신맥전자유한공사
100.00
100.00
중국
2026.03.31
휴면법인
의결권과반수보유
자회사

(주)엔에스엠(*2)
-
48.14
한국
2026.03.31
기타 플라스틱제품 제조업
실질지배력
자회사

에스맥디바이스 주식회사
100.00
100.00
한국
2026.03.31
제조 및 도소매
의결권과반수보유
자회사

(주)엔에스헬스케어
70.00
70.00
한국
2026.03.31
의약품 도매업
의결권과반수보유
자회사

동관신맥전자유한공사
100.00
100.00
중국
2026.03.31
영업 정지
의결권과반수보유
손자회사

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(ZHENJIANG) CO.,LTD.(*1)
-
48.14
중국
2026.03.31
대전방지 제품 및 플라스틱 필름의 제조ㆍ판매
실질지배력
손자회사

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(DONGGUAN) CO.,LTD.(*1)
-
48.14
중국
2026.03.31
대전방지 제품 및 플라스틱 필름의 제조ㆍ판매
실질지배력
손자회사

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
100.00
100.00
베트남
2026.03.31
운송장비용 조명장치 제조업
의결권과반수보유
자회사

(*1) 종속회사인 주식회사 엔에스엠의 종속회사입니다. 당분기 최대주주와의 합병으로 처분완료하였습니다.(*2) 전기 최대주주와의 합병 공시로 매각예정비유동 분류하였으며, 당분기 처분완료하였습니다.

2) 당분기 중 연결범위의 변동은 다음과 같습니다.

구 분
자회사
사 유

연결 제외
(주)엔에스엠
처분

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(ZHENJIANG) CO.,LTD.
처분

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(DONGGUAN) CO.,LTD.
처분

3) 요약재무정보종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

<종속기업>

홍콩지맥전자유한공사
11,172
-
11,172
-
-
-

에스맥디바이스(주)
28,896,713
127,392
28,769,321
-
(178,979)
(178,979)

동관신맥전자유한공사
-
13,819,462
(13,819,462)
-
-
-

엔에스엠(주)
17,160,712
3,877,744
13,282,969
1,676,944
31,977
44,004

NSM ANTI-STATIC MATERIAL (ZHENJIANG) CO.,LTD.
2,930,594
1,957,453
973,142
519,502
(89,098)
(72,303)

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(DONGGUAN) CO.,LTD.
2,864,009
1,177,786
1,686,223
519,502
(88,199)
(88,199)

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
4,705,691
3,763,279
942,412
696,769
(858,930)
(711,171)

(주)엔에스헬스케어
15,616,191
14,535,948
1,080,241
10,594,684
(79,255)
(79,255)

4) 비지배지분비지배지분이 연결실체에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
(주)엔에스엠과 종속기업
㈜엔에스헬스케어
합계

비지배지분이 보유한 소유지분율(%)
-
30.00%
-

누적 비지배지분
-
454,769
454,769

비지배지분에 귀속되는 당분기순손익
16,583
(23,776)
(7,193)

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
16,583
(23,776)
(7,193)

2. 중요한 회계정책 및 회계적 판단, 추정 및 가정 (연결)

2.1 재무제표 작성기준

연결실체의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

2.2 회계정책

분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

연결실체는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3. 현금및현금성자산 (연결)

보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

현금
926
1,376

보통예금
101,119,228
71,083,367

외화예금
31,100
400,594

합계
101,151,254
71,485,337

4. 범주별 금융상품 (연결)

(1) 보고기간종료일 현재 금융자산의 범주별 금액은 다음과 같습니다.<당분기말>

(단위 : 천원)

구분

상각후원가측정

금융자산

당기손익-공정가치

측정금융자산

합 계

유동자산 :

현금및현금성자산
101,151,254
-
101,151,254

매출채권및기타채권
25,095,432
-
25,095,432

기타유동금융자산
1,151,486
-
1,151,486

지분증권
-
11,824,458
11,824,458

소계
127,398,172
11,824,458
139,222,630

비유동자산 :

기타비유동금융자산
519,761
-
519,761

소계
519,761
-
519,761

합계
127,917,933
11,824,458
139,742,391

<전기말>

(단위 : 천원)

구분

상각후원가측정

금융자산

당기손익-공정가치

측정금융자산

합 계

유동자산 :

현금및현금성자산
71,485,337
-
71,485,337

매출채권및기타채권
50,535,311
-
50,535,311

기타유동금융자산
886,205
-
886,205

지분증권
-
5,686,548
5,686,548

채무증권
-
441,532
441,532

소계
122,906,853
6,128,080
129,034,933

비유동자산 :

기타비유동금융자산
818,356
-
818,356

소계
818,356
-
818,356

합계
123,725,209
6,128,080
129,853,289

(2) 보고기간종료일 현재 금융부채의 범주별 금액은 다음과 같습니다.

<당분기말>

(단위 : 천원)

구분
상각후원가측정금융부채
기타(*1)
합계

유동부채 :

매입채무및기타채무
17,573,339
-
17,573,339

단기차입금
1,515,360
-
1,515,360

유동성장기부채
136,360
-
136,360

기타금융부채
137,305
640,003
777,308

소계
19,362,364
640,003
20,002,367

비유동부채 :

장기차입금
303,000
-
303,000

기타비유동금융부채
71,382
173,485
244,867

소계
374,382
173,485
547,867

합계
19,736,746
813,488
20,550,234

(*1) 기업회계기준서 제1109호의 금융부채의 범주로 분류되지 않는 리스부채입니다.

<전기말>

(단위 : 천원)

구분
상각후원가측정금융부채
기타(*1)
합계

유동부채 :

매입채무및기타채무
30,076,226
-
30,076,226

단기차입금
-
-
-

유동성장기부채
181,840
-
181,840

기타유동금융부채
335,346
728,875
1,064,221

소계
30,593,412
728,875
31,322,287

비유동부채 :

장기차입금
303,000
-
303,000

기타비유동금융부채
72,382
318,579
390,961

소계
375,382
318,579
693,961

합계
30,968,794
1,047,454
32,016,248

(*1) 기업회계기준서 제1109호의 금융부채의 범주로 분류되지 않는 리스부채입니다.

5. 금융상품 공정가치 (연결)

(1) 보고기간종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액과 공정가치의 비교내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종류
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

<금융자산>

현금및현금성자산
101,151,254
101,151,254
71,485,337
71,485,337

매출채권및기타채권
25,095,432
25,095,432
50,535,311
50,535,311

기타유동금융자산
1,151,486
1,151,486
886,205
886,205

당기손익-공정가치측정금융자산
11,824,458
11,824,458
6,128,080
6,128,080

기타비유동금융자산
519,761
519,761
818,356
818,356

소계
139,742,391
139,742,391
129,853,289
129,853,289

<금융부채>

매입채무및기타채무
17,573,339
17,573,339
30,076,226
30,076,226

단기차입금
1,515,360
1,515,360
-
-

유동성장기부채
136,360
136,360
181,840
181,840

기타유동금융부채
777,308
777,308
1,064,221
1,064,221

장기차입금
303,000
303,000
303,000
303,000

기타비유동금융부채
244,867
244,867
390,961
390,961

소계
20,550,234
20,550,234
32,016,248
32,016,248

(2) 공정가치로 측정되는 자산·부채의 공정가치 측정치

1) 공정가치 서열체계 및 측정방법공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의 가격을 추정하는 것으로, 연결실체는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측 가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

연결실체는 공정가치로 측정되는 자산·부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

수준1 : 활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산·부채의 경우 동 자산·부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

수준2 : 가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산·부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다.수준3 : 가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

2) 보고기간종료일 현재 재무상태표에 공정가치로 측정되는 자산·부채의 공정가치 서열체계별 공정가치 금액은 다음과 같습니다.<당분기말>

(단위 : 천원)

구분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

<금융자산>

당기손익-공정가치측정금융자산
11,824,458
11,817,958
-
6,500
11,824,458

<전기말>

(단위 : 천원)

구분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

<금융자산>

당기손익-공정가치측정금융자산
6,128,080
5,641,780
-
486,300
6,128,080

(3) 가치평가기법 및 투입변수 설명보고기간종료일 현재 재무상태표에서 공정가치로 측정되는 자산·부채 중 공정가치 서열체계 수준3으로 분류된 항목의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다<당분기말>

(단위 : 천원)

구분
장부금액
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산 :

시장성없는 지분증권
6,500
6,500
순자산평가법
순자산

<전기말>

(단위 : 천원)

구분
장부금액
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산 :

채무증권
441,532
441,532
옵션가치평가모형 등
주가변동성, 무위험이자율

시장성없는 지분증권
44,768
44,768
순자산평가법
순자산

6. 금융자산 (연결)

(1) 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동금융자산 :

단기대여금
3,180,018
2,850,000

단기대여금대손충당금
(2,550,000)
(2,550,000)

미수수익
17,662
63,509

임차보증금
504,500
533,495

현재가치할인차금(임차보증금)
(694)
(10,799)

소계
1,151,486
886,205

기타비유동금융자산 :

보증금
109,302
105,825

확정급여자산
410,459
712,531

소계
519,761
818,356

합계
1,671,247
1,704,561

(2) 당기손익-공정가치측정금융자산당기손익-공정가치측정금융자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
내역
당분기말
전기말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

당기손익-공정가치측정금융자산
조합출자금
-
-
700,000
441,532

더이앤앰㈜ 보통주
-
-
384,902
50,865

㈜클린에어스 보통주
960,000
6,500
960,000
44,768

(주)테크엘 보통주
11,950,418
5,513,083
11,950,418
5,590,915

오성첨단소재 보통주
6,304,875
6,304,875
-
-

합계
19,215,293
11,824,458
13,995,320
6,128,080

(3) 보고기간말 현재 장단기대여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

단기대여금

엔에스테크(주)
2,550,000
2,550,000

(손실충당금)
(2,550,000)
(2,550,000)

개인
630,018
300,000

합계
630,018
300,000

7. 매출채권 및 기타채권 (연결)

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

채권액
손실충당금
장부금액
채권액
손실충당금
장부금액

매출채권
24,291,539
(1,079,676)
23,211,863
50,603,787
(1,038,424)
49,565,363

미수금
2,276,843
(393,274)
1,883,569
1,342,553
(374,162)
968,391

부가세대급금
-
-
-
1,557
-
1,557

합계
26,568,382
(1,472,950)
25,095,432
51,947,897
(1,412,586)
50,535,311

(2) 손실충당금의 변동내용은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 : 천원)

구분
전체기간 기대신용손실
합계

매출채권(개별평가)
매출채권(집합평가)
미수금(개별평가)
미수금(집합평가)

기초
1,005,166
33,258
148,921
225,241
1,412,586

손상(환입)
69,431
(28,179)
196,516
(177,404)
60,364

기말
1,074,597
5,079
345,437
47,837
1,472,950

<전분기>

(단위 : 천원)

구분
전체기간 기대신용손실
합계

매출채권(개별평가)
매출채권(집합평가)
미수금(개별평가)
미수금(집합평가)

기초
1,869,321
33,054
334,664
126,983
2,364,022

손상(환입)
(864,155)
204
(185,417)
98,258
(951,110)

기말
1,005,166
33,258
148,921
225,241
1,412,586

8. 재고자산 (연결)

보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
180,410
(158,094)
22,316
2,860,376
(158,094)
2,702,282

상품
1,579,770
(305,962)
1,273,808
8,710,264
(305,962)
8,404,302

재공품
6,436
-
6,436
287,141
(6,117)
281,024

원재료
10,731,721
(3,143,368)
7,588,353
12,520,327
(3,143,210)
9,377,117

미착품
-
-
-
473,443
-
473,443

합계
12,498,337
(3,607,424)
8,890,913
24,851,551
(3,613,383)
21,238,168

9. 기타자산 (연결)

보고기간종료일 현재 기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동자산

선급금
500,880
534,138

선급금대손충당금
(158,520)
(158,520)

선급비용
42,583
78,475

반환제품회수권
372,169
455,210

소계
757,112
909,303

기타비유동자산

장기선급비용
-
-

소계
-
-

합계
757,112
909,303

10. 관계기업 및 공동기업투자 (연결)

(1) 현황보고기간종료일 현재 관계기업 및 공동기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기업명
소재지
보고기간종료일
주요영업활동
당분기말
전기말

소유지분율(%)
장부금액
소유지분율(%)
장부금액

<관계기업>

㈜금호에이치티
한국
2026.03.31
자동차 신품 부품 제조업
32.33
80,299,139
32.33
77,348,494

소계
80,299,139

77,348,494

<공동기업>

엔에스테크㈜(*2)
한국
2026.03.31
휴면법인
51.00
-
51.00
-

합계
80,299,139

77,348,494

(*1) 회사의 지분율은 20% 미만이나, 주요 경영진 겸직 등의 사유로 유의적인 영향력을 미치고 있다고 판단하여 전기말까지 관계기업으로 분류하였습니다. 당분기 중 보유주식의 처분이 결정되어 매각예정비유동자산으로 재분류하였습니다.(*2) 엔에스테크(주)는 지분율이 50%를 초과하나 이사회에서 주요의사결정사항에 대해 공동기업 투자자들이 선임한 이사들이 약정에 따라 만장일치제를 통해 의사결정을 수행하므로 지배력이 없어 공동기업으로 분류하였습니다.(2) 변동내용당분기 및 전기 중 관계기업 및 공동기업투자의 변동은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 : 천원)

기업명
기초
취득
처분
지분법손익 등
지분법자본변동
지분법이익잉여금 변동
대체
기말

<관계기업>

㈜금호에이치티
77,348,494
-
-
1,274,759
1,855,403
(179,517)
-
80,299,139

합계
77,348,494
-
-
1,274,759
1,855,403
(179,517)
-
80,299,139

(*1) 당분기 중 처분하였습니다.<전기>

(단위 : 천원)

기업명
기초
취득
처분
지분법손익 등
지분법자본변동
지분법이익잉여금 변동
손상
기말

<관계기업>

㈜금호에이치티
79,741,274
2,999,200
-
(5,085,643)
(371,107)
780,112
(715,342)
77,348,494

화일약품㈜
10,488,876
-
(11,191,793)
1,472,448
(1,088,924)
319,393
-
-

합계
90,230,150
2,999,200
(11,191,793)
(3,613,195)
(1,460,031)
1,099,505
(715,342)
77,348,494

(3) 보고기간말 현재 관계기업주식 중 시장성 있는 주식의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기업명
시장가치
장부가액

㈜금호에이치티
28,835,998
80,299,139

합계
28,835,998
80,299,139

(4) 요약재무정보관계기업 및 공동기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위 : 천원)

기업명
당분기말
당분기

자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

<관계기업>

㈜금호에이치티
393,250,952
103,959,920
289,291,032
85,312,153
3,785,423
8,553,372

<공동기업>

엔에스테크㈜
7,699,418
23,973,707
(16,274,289)
-
-
-

<전기>

(단위 : 천원)

기업명
전기말
전분기

자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

<관계기업>

㈜금호에이치티
400,154,254
119,411,084
280,743,170
385,404,441
(23,265,095)
(22,413,486)

화일약품㈜(*주1)
-
-
-
-
-
-

<공동기업>

엔에스테크㈜
7,699,418
23,973,707
(16,274,289)
-
-
-

(*주1) 전기 중 처분하였습니다.

11. 유형자산 (연결)

(1) 당분기 및 전기 중 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 : 천원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
시설장치
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
-
241,875
-
2,080,314
44,539
67,099
282,886
473,318
-
970,384
4,160,415

증가:

취득
-
-
-
-
29,025
-
-
-
-
-
29,025

기타증가
-
-
-
-
-
-
-
-
-
28,434
28,434

감소:

처분
-
-
-
(593,285)
(28,102)
(18,132)
(12,113)
-
-
-
(651,632)

감가상각
-
(14,146)
-
(373,258)
(9,804)
(7,678)
(77,783)
(17,547)
-
(266,384)
(766,600)

대체감소
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(21,284)
(21,284)

기타감소
-
12,025
-
7,639
110
-
4,073
-
-
30,723
54,570

기말
-
239,754
-
1,121,410
35,768
41,289
197,063
455,771
-
741,873
2,832,928

<전기>

(단위 : 천원)

구분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
시설장치
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
4,785,009
16,605,591
-
10,200,232
181,673
159,310
800,804
729,403
4,369,223
3,523,556
41,354,801

증가 :

취득
-
-
-
629,636
-
60,793
16,163
-
-
-
706,592

정부보조금증가
-
-
-
-
-
-
-
6,669
-
-
6,669

손상차손환입
-
17,573
-
206,908
959
-
-
3,166
-
2,356
230,962

기타증가
-
333,280
-
-
557
539
143,430
-
-
291,581
769,387

감소 :

처분
-
(16,159)
-
(3,483,303)
(16,172)
(8,429)
(98,301)
(3,197)
(4,250,000)
-
(7,875,561)

감가상각
-
(206,342)
-
(1,889,881)
(64,549)
(117,114)
(463,132)
(70,187)
-
(1,289,212)
(4,100,417)

손상
-
-
-
(1,677,156)
-
-
-
-
-
-
(1,677,156)

대체감소
(2,023,602)
-
-
(114,690)
-
-
(2)
(6,669)
(6,269)
-
(2,151,232)

연결범위의변동
(2,761,407)
(15,913,316)
-
(1,202,622)
(56,437)
(27,354)
(22,604)
(185,808)
(102,256)
(1,110,173)
(21,381,977)

기타감소
-
(578,751)
-
(588,808)
(1,492)
(647)
(93,471)
(59)
(10,698)
(447,724)
(1,721,650)

기말
-
241,876
-
2,080,316
44,539
67,098
282,887
473,318
-
970,384
4,160,418

12. 무형자산 (연결)

당분기 및 전기 중 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 : 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
회원권
영업권
고객관계
합계

기초
6,759
755,819
177,988
883,707
458,200
2,282,473

증가:

취득
-
-
-
-
-
-

정부보조금 증가
-
-
-
-
-
-

대체증가
-
-
-
-
-
-

감소:

상각
(424)
(75,784)
(4,455)
-
(10,150)
(90,813)

정부보조금 감소
38
-
-
-
-
38

대체감소
-
-
-
-
(30,451)
(30,451)

기타감소
-
3,126
-
-
-
3,126

기말
6,373
683,161
173,533
883,707
448,050
2,194,824

<전기>

(단위 : 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
회원권
영업권
고객관계
합계

기초
9,656
1,067,363
195,808
883,707
498,800
2,655,334

증가 :

취득
-
1,767
-
-
-
1,767

정부보조금증가
-
-
-
-
-
-

대체증가
-
-
-
-
-
-

기타증가
-
-
-
-
-
-

감소 :

처분
-
(2)
-
-
-
(2)

상각
(3,126)
(306,831)
(17,820)
-
(40,600)
(368,377)

정부보조금감소
229
-
-
-
-
229

연결범위의변동
-
(410)
-
-
-
(410)

기타감소
-
(6,068)
-
-
-
(6,068)

기말
6,759
755,819
177,988
883,707
458,200
2,282,473

13. 리스 (연결)

(1) 연결재무상태표에 인식된 자산부채

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산
619,230
839,987

차량운반구
122,641
130,396

토지이용권
-
-

사용권자산 합계
741,871
970,383

부채

유동리스부채
640,003
728,875

비유동리스부채
173,485
318,579

리스부채 합계
813,488
1,047,454

(2) 리스부채의 최소리스료

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

1개월 이하
58,016
95,725

1개월 초과~3개월 이하
116,033
197,526

3개월 초과~1년 이하
504,147
485,185

1년 초과~5년 이하
182,955
307,136

5년 초과
-
25,898

합계
861,151
1,111,470

한편, 당분기 중 리스부채와 관련하여 발생한 현금유출액은 291,176천원입니다.

(3) 연결포괄손익계산서에 인식된 금액

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비
266,384
370,230

리스부채에 대한 이자비용
18,096
37,989

비용 합계
284,480
408,219

임차보증금 이자수익
11,058
16,739

수익 합계
11,058
16,739

14. 정부보조금 (연결)

(1) 연결실체는 지방이전 및 광역경제권 선도산업융성사업 등과 관련하여 정부보조금을 수령하였으며, 사용분은 관련 유무형자산 및 비용에서 차감하고 있으며, 미사용분은 현금및현금성자산에서 차감하고 있습니다.

(2) 보고기간 중 정부보조금의 변동내용은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위 : 천원)

과목
기초
증가
감소
기말

시설장치
-
-
-
-

산업재산권
217
-
(38)
179

소프트웨어
-
-
-
-

합계
217
-
(38)
179

<전기>

(단위 : 천원)

과목
기초
증가
감소
기말

시설장치
64,467
-
(64,467)
-

산업재산권
446
-
(229)
217

소프트웨어
30,000
-
(30,000)
-

합계
94,913
-
(94,696)
217

15. 매입채무및기타채무 (연결)

보고기간종료일 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무
15,962,568
25,123,152

미지급금
1,610,770
4,953,074

합계
17,573,338
30,076,226

16. 차입금 (연결)

(1) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

일반대출
1,515,360
-

합계
1,515,360
-

(2) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말
상환방법

원화장기차입금
439,360
484,840
만기상환

합계
439,360
484,840

유동성대체액
(136,360)
(181,840)

비유동성잔액
303,000
303,000

17. 기타금융부채 (연결)

(1) 보고기간종료일 현재 기타금융부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동금융부채 :

상각후원가측정 금융부채
137,305
335,346

리스부채
640,003
728,875

소계
777,308
1,064,221

기타비유동금융부채 :

상각후원가측정 금융부채
71,383
72,382

리스부채
173,485
318,579

소계
244,868
390,961

합계
1,022,176
1,455,182

(2) 상각후원가로 측정되는 금융부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동금융부채

미지급비용
137,305
335,346

소계
137,305
335,346

기타비유동금융부채

장기미지급금
71,383
72,382

소계
71,383
72,382

합계
208,688
407,728

18. 기타부채 (연결)

보고기간종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동부채

선수금
1,661,162
261,096

예수금
3,946
9,576

환불부채
422,062
485,705

소계
2,087,170
756,377

기타비유동부채

복구충당부채
-
-

합계
2,087,170
756,377

19. 퇴직급여제도 (연결)

(1) 보고기간말 현재 순확정급여부채(자산)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무 현재가치
898,541
1,881,264

사외적립자산 공정가치
(1,285,000)
(2,570,453)

재무상태표상 순확정급여부채(자산)
(386,459)
(689,189)

20. 자본 (연결)

(1) 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

발행할주식의 총수(단위 : 주)
1,000,000,000
1,000,000,000

1주당 액면금액(원)
1,000
1,000

발행한 주식수(단위 : 주)(*1)
63,415,904
67,730,338

보통주자본금
70,784,607
70,784,607

(*1) 20기 중 3,054,269주 이익소각, 당기 중 4,314,434주 이익소각으로 인하여 발행주식 액면 총액은 63,415,904,000원으로 납입자본금 70,784,607,000원과 상이합니다.(2) 자본금과 자본잉여금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
증감주식수(단위:주)
자본금
자본잉여금

<전기>

전기초
67,730,338
70,784,607
146,106,061

전기말
67,730,338
70,784,607
146,106,061

<당분기>

당기초
67,730,338
70,784,607
146,106,061

자기주식소각
(4,314,434)
-
-

당분기말
63,415,904
70,784,607
146,106,061

(3) 기타자본의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(265,074)
(4,951,837)

자기주식처분손실
(514,159)
(514,159)

주식선택권
11,312
11,312

합계
(767,921)
(5,454,684)

(4) 자기주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

주식수
금액
주식수
금액

기초
4,314,434
4,951,837
-
-

취득
-
-
4,314,434
4,951,837

소각
(4,314,434)
(4,951,837)
-
-

기말
-
-
4,314,434
4,951,837

(5) 기타포괄손익누계액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

지분법자본변동
(3,798,872)
(5,654,276)

해외사업환산차대
2,383,198
2,220,226

합계
(1,415,674)
(3,434,050)

(6) 이익잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금 :

이익준비금(*1)
1,258,556
1,258,556

보험수리적손익
(165,090)
(165,090)

지분법이익잉여금
(2,333,386)
(2,153,869)

미처분이익잉여금
(1,734,398)
2,247,962

합계
(2,974,318)
1,187,559

(*1) 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있으며, 이익배당목적으로 사용될 수 없으며 자본전입 또는 결손보전에만 사용이 가능합니다.

21. 매출액 및 매출원가 (연결)

(1) 당분기 및 전분기 중 매출액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
3,158,259
3,158,259
44,494,746
44,494,746

상품매출
24,254,639
24,254,639
8,290,034
8,290,034

기타매출
606,376
606,376
48,494
48,494

합계
28,019,274
28,019,274
52,833,274
52,833,274

(2) 당분기 및 전분기 중 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
3,325,150
3,325,150
41,280,732
41,280,732

상품매출원가
21,956,535
21,956,535
8,680,823
8,680,823

기타매출원가
551,054
551,054
57,383
57,383

합계
25,832,739
25,832,739
50,018,938
50,018,938

22. 판매비와 관리비 (연결)

당분기 및 전분기 중 판매비와 관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,112,709
1,112,709
1,750,835
1,750,835

퇴직급여
184,286
184,286
90,508
90,508

복리후생비
162,345
162,345
363,057
363,057

임차료
111,656
111,656
32,047
32,047

접대비
14,698
14,698
38,817
38,817

감가상각비
586,246
586,246
199,545
199,545

무형자산상각비
72,767
72,767
68,969
68,969

세금과공과
35,199
35,199
201,280
201,280

대손상각비
41,252
41,252
(4,361)
(4,361)

수선비
1,363
1,363
1,523
1,523

운반비
(487,785)
(487,785)
1,564,568
1,564,568

차량유지비
9,541
9,541
13,168
13,168

교육훈련비
-
-
1,697
1,697

여비교통비
9,838
9,838
14,681
14,681

보험료
19,388
19,388
27,695
27,695

수도광열비
121,901
121,901
130,464
130,464

통신비
8,775
8,775
12,582
12,582

소모품비
(2,967)
(2,967)
144,595
144,595

회의비
13,854
13,854
12,142
12,142

지급수수료
810,855
810,855
365,935
365,935

도서인쇄비
124
124
882
882

잡비
52,090
52,090
28,794
28,794

연구개발비
56,212
56,212
417,241
417,241

판매보증비
-
-
-
-

합계
2,934,347
2,934,347
5,476,664
5,476,664

23. 기타수익 및 기타비용 (연결)

(1) 당분기 및 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
231,395
231,395
(70,364)
(70,364)

매각예정비유동자산처분이익
199,530
199,530
-
-

유형자산손상차손환입
-
-
-
-

수수료수익
98,154
98,154
(50,520)
(50,520)

잡이익
28,072
28,072
913,424
913,424

합계
557,151
557,151
792,540
792,540

(2) 당분기 및 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분손실
83,271
83,271
118
118

유형자산폐기손실
-
-
-
-

운휴자산감가상각비
-
-
186,039
186,039

매각예정비유동자산처분손실
195,362
195,362
-
-

기타의대손상각비
19,112
19,112
(34,246)
(34,246)

잡손실
17,066
17,066
(101,879)
(101,879)

합계
314,811
314,811
50,032
50,032

24. 금융수익 및 금융비용 (연결)

(1) 당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
123,785
123,785
301,527
301,527

외환차익
573,566
573,566
659,615
659,615

외화환산이익
183,971
183,971
344,008
344,008

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
1,007
1,007
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
-
1,238,822
1,238,822

합계
882,329
882,329
2,543,972
2,543,972

(2) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
46,085
46,085
81,844
81,844

외환차손
416,130
416,130
99,845
99,845

외화환산손실
78,849
78,849
569,166
569,166

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
64,130
64,130
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
116,100
116,100
73,725
73,725

합계
721,294
721,294
824,580
824,580

25. 관계기업 투자손익 (연결)

당분기 및 전분기 중 관계기업 투자손익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지분법이익
1,274,759
1,274,759
419,677
419,677

지분법손실
-
-
-
-

관계기업주식처분이익
-
-
-
-

관계기업주식처분손실
-
-
-
-

합계
1,274,759
1,274,759
419,677
419,677

26. 법인세비용(수익) (연결)

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

27. 주당이익 (연결)

(1) 기본주당이익1) 기본주당순이익(손실)

(단위 : 주, 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배회사지분 분기순이익(손실)
969,477,262
969,477,262
77,698,852
77,698,852

가중평균유통보통주식수
63,415,904
63,415,904
67,730,338
67,730,338

기본주당순이익(손실)
15
15
1
1

2) 가중평균유통보통주식수

(단위 : 주)

항 목
당분기
전분기

유통주식수
적수
유통주식수
적수

기초
63,415,904
5,707,431,360
67,730,338
6,095,730,420

유상증자
-
-
-
-

자기주식
-
-
-
-

기말
63,415,904
5,707,431,360
67,730,338
6,095,730,420

(2) 희석주당순이익(손실)당분기말 현재 잠재적보통주가 존재하지 않으므로 희석주당순이익(손실)은 기본주당순이익(손실)과 일치합니다.

28. 현금흐름표 (연결)

(1) 당분기와 전분기 중 현금흐름표상 비현금항목의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산평가충당금
(6,117)
612,432

퇴직급여
180,952
300,190

복리후생비
(1,303)
907

대손상각비
41,252
(4,361)

기타의대손상각비(환입)
19,112
(34,246)

감가상각비
766,600
1,496,430

무형자산상각비
90,775
91,291

법인세비용
14
(355,886)

외화환산이익
(183,971)
(344,008)

외화환산손실
78,849
569,166

유형자산처분이익
(231,395)
70,364

유형자산처분손실
83,271
118

매각예정비유동자산처분이익
(199,530)
-

매각예정비유동자산처분손실
195,362

지분법이익
(1,274,759)
(419,677)

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
(1,007)
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
64,130
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
(1,238,822)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
116,100
73,725

종속기업투자주식처분손실
14,284,589
-

관계기업투자주식처분이익
(964,186)
-

관계기업투자주식처분손실
848,168
3,543,179

수수료수익
-
90,523

잡이익
(2,978)
(791)

잡손실
330
(162,062)

금융수익(이자수익)
(123,785)
(301,527)

금융원가(이자비용)
46,085
81,844

합계
(342,013)
525,610

(2) 당분기와 전분기 중 현금흐름표상 영업활동 자산부채의 증감은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
28,404,137
13,395,500

기타채권의 감소(증가)
(958,338)
361,934

기타유동금융자산의감소(증가)
45,847
-

기타유동자산의 감소(증가)
(1,346,480)
4,279,463

재고자산의 감소(증가)
12,404,017
(3,211,281)

선급법인세의 증가(감소)
(17,329)
(38,649)

기타비유동자산의 감소(증가)
14,046
1,238

비유동기타금융자산의 감소(증가)
-
30

매입채무의 증가(감소)
(9,725,624)
(13,145,490)

기타채무의 증가(감소)
(3,129,969)
382,861

기타유동부채의 증가(감소)
1,212,363
285,782

기타유동금융부채의 증가(감소)
(104,977)
(60,838)

기타비유동금융부채의 증가(감소)
(7,624)
(3,500)

사외적립자산의 감소(증가)
(1,169,370)
(165,816)

퇴직금의 지급
1,072,122
156,443

소계
26,692,821
2,237,677

(3) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입 및 유출이 없는 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
-
6,578

(4) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
기초
재무 현금흐름
비현금거래(*1)
기말

단기차입금
-
1,475,760
39,600
1,515,360

유동성리스부채
728,875
(291,176)
202,304
640,003

비유동리스부채
318,579
-
(145,094)
173,485

유동성장기부채
181,840
(45,480)
-
136,360

장기차입금
303,000
-
-
303,000

합계
1,532,293
1,139,104
96,810
2,768,207

29. 특수관계자거래 (연결)

(1) 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관계
당분기말
전기말

관계기업
(주)금호에이치티
(주)금호에이치티

-
화일약품㈜(*4)

공동기업
엔에스테크(주)
엔에스테크(주)

기타특수관계
오성첨단소재(*2)
오성첨단소재(주)(*2)

카나비스메디칼(주)
카나비스메디칼(주)

(주)더블라썸묵동
(주)더블라썸묵동

에스파이낸셜대부(주)
에스파이낸셜대부(주)

S-MAC HT VINA CO.,LTD.(*1)
S-MAC HT VINA CO.,LTD.(*1)

풍전약품(주)(*1)
풍전약품(주)(*1)

(주)남신약품
(주)남신약품

ESSA HI TECH CO.,LTD.(*1)
ESSA HI TECH CO.,LTD.(*1)

KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED(*1)
KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED(*1)

청담 메디케어 1호 신기술조합(*1)
청담 메디케어 1호 신기술조합(*1)

TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD.(*1)
TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD.(*1)

-
NSM-HV CO.,LTD.(*3)

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD.
JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD.

(주)테크엘
(주)테크엘

S-MAC VINA CO.,LTD.

화일약품㈜(*4)

오성하이테크놀로지㈜(*2)

└NSM ANTI-STATIC MATERIAL(ZHENJIANG) CO.,LTD.(*1)

└NSM ANTI-STATIC MATERIAL(DONGGUAN) CO.,LTD.(*1)

㈜이스트버건디

천지해운(주)

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.

(주)알에프텍

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.

RFT TELECOM USA, INC.

RFTECH MOBILE INDIA

(주)알에프바이오

(주)한주하이텍

HANJOO VINA CO.,LTD

HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호

한주에이알티(주)

(주)디알씨헬스케어

더데이랩스(주)

(주)제이드자산운용

(*1) 관계기업의 종속기업에 해당합니다.(*2) 연결실체에 유의적인 영향력을 행사하는 회사로 기타특수관계로 분류하였습니다.(*3) 전기 중 종속기업에서 처분하였습니다.(*4) 전기 중 지분율 감소로 기타특수관계로 분류하였습니다.(2) 지배기업과 지배기업의 종속기업 사이의 거래는 연결시 제거되었으며, 주석으로 공시되지 않습니다. 그 밖의 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래내용은 다음과 같습니다.

<당분기>

(단위 : 천원)

특수관계자
관계
매출
매입
유형자산처분
기술료지급
기타수익
기타비용

㈜금호에이치티
관계기업
376,801
307,583
-
12,081
-
99,904

화일약품(주)
기타특수관계
-
-
8,364
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
178,111
-
-
-
-
261

S-MAC HT VINA
-
3,412,043
-
-
16,259
-

KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED
-
-
-
-
1,253
-

㈜남신약품
9,914,532
-
-
-
-
-

천지해운(주)
-
-
-
-
-
4,410

합계
10,469,444
3,719,626
8,364
12,081
17,512
104,576

<전분기>

(단위 : 천원)

특수관계자
관계
매출
매입
유형자산처분
기술료지급
기타수익
기타비용

㈜금호에이치티
관계기업
685,793
2,536,238
-
29,082
4,481
-

화일약품㈜
-
-
-
-
-
-

㈜테크엘
기타특수관계
-
-
-
-
-
-

오성첨단소재㈜
-
-
-
-
-
227,686

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
3,222,880
-
-
-
-
-

NSM HV CO.,LTD
-
-
-
-
-
367,476

S-MAC HT VINA
-
1,073,044
-
-
-
-

㈜남신약품
6,059,062
-
-
-
-
-

합계
9,967,735
3,609,282
-
29,082
4,481
595,162

(3) 당분기와 전기 중 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 다음과 같습니다.<당분기>

당분기 중 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 없습니다.<전기>

(단위 : 천원)

특수관계자
관계
자금 회수
주식취득
주식처분

차입/대여
상환/회수

(주)금호에이치티
관계기업
-
-
2,999,200
-

화일약품(주)
기타특수관계
-
-
-
11,191,793

ESSA HI TECH CO.,LTD.
7,826,000
7,826,000
-
-

오성첨단소재㈜
7,334,000
7,334,000
-
-

합계
15,160,000
15,160,000
2,999,200
11,191,793

(4) 특수관계자와의 채권 및 채무의 내용은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 : 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
리스부채

㈜금호에이치티
관계기업
414,481
400,000
-
18,438
9,395
-

엔에스테크㈜(*1)
공동기업
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
기타특수관계
1,840,309
158,520
(1,489,226)
1,990,564
-
-

㈜남신약품
10,905,985
-
-
2,610,812
-
-

S-MAC HT VINA
-
-
-
2,015,160
-
-

합계
13,160,775
3,304,598
(4,235,305)
4,644,410
9,395
-

(*1) 당분기말 현재 엔에스테크(주) 채권에 대하여 100%의 대손충당금을 설정하고 있습니다.<전기말>

(단위 : 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권
기타채권 등
대손충당금
매입채무
기타채무 등
리스부채

㈜금호에이치티
관계기업
-
380,000
-
782,184
689,264
78,470

엔에스테크㈜(*1)
공동기업
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

오성첨단소재㈜(*2)
기타특수관계
-
590,000
-
-
-
933,300

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LT
5,794,895
158,520
(1,261,682)
1,569,901
-
-

NSM HV CO.,LTD
-
-
-
17,907
758
-

풍전약품㈜
-
-
-
-
5,358
-

㈜남신약품
3,710,181
-
-
6,420,957
-
-

ESSA HI TECH CO.,LTD.
-
7,826,000
-
-
-
-

S-MAC HT VINA
-
-
-
2,320,864
-
-

합계
9,505,076
11,110,598
(4,007,761)
11,111,813
695,380
78,470

(*1) 전기말 현재 엔에스테크(주) 채권에 대하여 100%의 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(6) 주요경영진에 대한 보상연결회사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원, 내부감사 책임자 및 각 사업부문장 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

단기종업원급여
289,823
1,083,399

퇴직급여
3,991
184,132

30. 우발상황과 약정사항 (연결)

(1) 제공받은 지급보증내용

(단위 : 천원)

보증제공처
지급보증처
지급보증금액
비고

서울보증보험
(주)푸드머스 외
85,100
물품공급계약 등

합계
85,100

(2) 금융기관 여신한도약정

(단위 : 천원)

구분
금융기관
한도약정액
사용액

일반어음
기업은행
700,000
-

(3) 특수관계자 이외의 자에게 제공한 담보 및 지급보증은 없습니다.(4) 보고기간말 현재 계류중인 중요한 소송 내역은 없습니다.

31. 영업부문 (연결)

(1) 연결실체의 영업부문은 아래와 같이 이루어져 있습니다.

구분
주요사업
회사

자동차용 전구류 및 전기기기
자동차용 전구류 및 전기기기 등의 제조, 판매
에코볼트(주), SF INNOTEK VINA CO.,LTD.

전기전자부품의 제조, 개발 및 판매
터치스크린 모듈 등의 제조, 판매
에코볼트(주), 에스맥디바이스(주)

의약품 도매업
의약품 도매업
(주)엔에스헬스케어

(2) 당분기 및 전분기 중 지역별 부문정보는 다음과 같습니다.
<당분기>

(단위 : 천원)

구분
자동차용 전구류 및 전기기기 등의 제조, 판매
터치스크린 모듈 등의 제조, 판매
대전방지 제품군 및 플라스틱 필름의 제조, 판매
의약품 도매업

매출
비유동자산
매출
비유동자산
매출
비유동자산
매출
비유동자산

국내
17,205,000
1,978,415
-
62,537
-
-
10,594,684
129,342

아시아
219,590
2,857,456
-
-
-
-
-
-

합계
17,424,590
4,835,871
-
62,537
-
-
10,594,684
129,342

<전분기>

(단위 : 천원)

구분
자동차용 전구류 및 전기기기 등의 제조, 판매
터치스크린 모듈 등의 제조, 판매
대전방지 제품군 및 플라스틱 필름의 제조, 판매
의약품 도매업

매출
비유동자산
매출
비유동자산
매출
비유동자산
매출
비유동자산

국내
42,262,831
2,585,160
-
48,875
1,668,671
9,927,419
6,857,396
130,628

아시아
3,569,362
3,658,679
143,684
-
2,283,103
-
-
-

합계
45,832,193
6,243,839
143,684
48,875
3,951,774
9,927,419
6,857,396
130,628

32. 사업결합 (연결)

가. 회사는 2024년 1월 12일 이사회결의를 통해서 2024년 3월 29일을 합병기일로 종속기업인 (주)에스에프이노텍을 흡수합병하였습니다. 피합병회사인 (주)에스에프이노텍은 합병회사인 에코볼트(주)의 100% 자회사로서, 본 합병은 합병신주를 발행하지 않는 무증자 합병
방식으로 진행하였습니다.

내용
일자

이사회 결의일
2024-01-12

주주명부 폐쇄 공고
2024-01-12

합병계약일
2024-01-25

권리주주 확정기준일
2024-02-08

소규모합병 공고일
2024-02-08

합병반대의사 통지 접수기간
시작일
2024-02-08

종료일
2024-02-23

합병승인을 위한 주총 갈음 이사회 결의일
2024-02-26

채권자 이의제출 공고일
2024-02-27

채권자 이의제출 기간
시작일
2024-02-27

종료일
2024-03-28

합병기일
2024-03-29

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일
2024-03-29

합병종료보고 공고일
2024-03-29

합병 등기 접수일
2024-04-03

나. 상법제527조의3에 의거한 소규모합병에 해당되며 합병승인은 이사회 승인으로 갈음하였습니다.다. 동 합병은 동일 지배하에 있는 종속기업과 합병으로 당사의 연결재무제표를 구성하는 피합병법인의 자산 및 부채를 승계하여 장부금액으로 인식하였으며, 이전대가와 취득한 순자산장부가액의 차액을 기타자본에 가감하였습니다. 이와 관련된 회계처리의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
금액

I. 자 산
43,075,828

(1) 유동자산
47,969,112

(2) 비유동자산
(4,893,284)

II. 부 채
45,901,174

(1) 유동부채
44,932,059

(2) 비유동부채
969,115

III. 자 본
(2,825,346)

(1) 기타자본구성요소(합병차손)
(2,825,346)

라. 내부거래제거 및 상계

(단위 : 천원)

구 분
금액

외상매출금
6,245,461

미수금
9,044

종속기업투자주식
12,768,520

외상매입금
5,869,352

미지급금
9,346

33. 중단영업 (연결)

(1) 중단사업의 개요- 보유중인 엔에스엠 보통주와 관련하여, 2025년 12월 11일 최대주주 오성첨단소재㈜와 당사의 종속기업 엔에스엠의 합병 결정에 따라 종속기업투자주식에서 매각예정비유동자산 및 부채로 재분류하였습니다. 또한, 장부금액과 공정가치의 차액은 매각예정비유동자산손상차손으로 인식하였습니다.이에 따라 관련 부문의 영업으로부터 발생한 수익과 비용을 당기의 손익계산서에서 중단영업으로 구분표시하였습니다.(2) 당기 중 손익계산서에 계상된 중단영업손익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

매출액
1,676,944
3,951,774

매출원가
1,285,024
3,649,351

매출총이익
391,920
302,423

판매비와관리비
313,622
1,352,612

영업이익
78,298
(1,050,189)

기타수익
4,371
72,780

기타비용
15,816
24,853

금융수익
69,653
55,353

금융비용
104,528
61,446

중단영업세전이익(손실)
31,978
(1,008,355)

법인세비용
-
(255)

중단영업손익
31,978
(1,008,100)

(3) 당기 중 중단영업활동에서 발생한 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

영업활동 현금흐름
(363,340)
390,964

투자활동 현금흐름
345,827
(2,160)

재무활동 현금흐름
(316,534)
(275,005)

합계
(334,047)
113,799

34. 보고기간후 사건 (연결)

(1) 무상 및 유상감자 결정당사는 2026년 2월 2일 이사회를 통하여 유상감자(20% 비율, 유상소각대금 1,000원)와 무상감자(80% 비율)을 결정하였습니다. 해당 내용은 2026년 3월 17일 제23기 임시주주총회를 통해 확정될 예정이며, 상세내용은 2026년 2월 2일 주요사항보고서(감자결정)를 참고하여 주시기 바랍니다.20% 유상감자는 2026년 4월 23일 완료하였습니다.(2) 회사합병 결정당사는 2026년 4월 13일 이사회를 통하여 합병을 결정하였습니다. 존속회사는 알에프텍, 소멸회사는 에코볼트 이며, 합병 비율은 1:0.2027268 입니다. 상세내용은 2026년 4월 14일 주요사항보고서(회사합병결정)를 참고하여 주시기 바랍니다.(3) 임시주주총회소집 결의(합병결정)당사는 2026년 4월 13일 이사회를 통하여 합병결정을 위한 임시주주총회 소집을 결의하였으며, 2026년 5월 6일 이사회를 통하여 일자 변경을 결의하였습니다. 상세내용은 2026년 5월 6일 [기재정정]주주총회소집결의(임시주주총회)를 참고하여 주시기 바랍니다.(4) 주식분할 결정당사는 2026년 2월 2일 이사회를 통하여 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원)을 결정하였습니다. 해당 내용은 2026년 3월 17일 제23기 임시주주총회를 통해 확정 될 예정이며, 상세내용은 2026년 2월 2일 주식분할결정을 참고하여 주시기 바랍니다.(5) 임시 주주총회소집 결의(정관변경)당사는 2026년 5월 6일 이사회를 통하여 정관변경을 위한 임시주주총회 소집을 결의하였습니다. 상세내용은 2026년 5월 6일 주주총회소집결의(임시주주총회)를 참고하여 주시기 바랍니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 23 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 22 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 23 기 1분기말
제 22 기말

자산

유동자산
103,294,505,671
119,019,904,702

현금및현금성자산
70,765,020,745
41,981,080,373

매출채권 및 기타유동채권
9,142,770,542
50,399,257,846

기타유동금융자산
484,500,000
500,895,049

당기손익-공정가치측정금융자산
11,824,458,035
5,686,547,978

당기법인세자산
180,941,401
172,134,761

기타유동자산
2,236,975,188
868,363,722

재고자산
8,659,839,760
19,411,624,973

매각예정비유동자산

6,500,237,592

비유동자산
111,125,686,171
112,028,843,582

유형자산
942,303,145
1,477,851,736

무형자산
718,006,466
782,950,421

투자부동산

관계기업투자
77,348,493,559
77,348,493,559

종속기업투자
31,722,682,995
31,722,682,995

기타비유동금융자산
400,000
11,520,842

확정급여자산
393,800,006
685,344,029

자산총계
214,420,191,842
237,548,985,876

부채

유동부채
5,941,048,667
29,229,552,814

매입채무 및 기타유동채무
3,788,933,145
28,185,047,891

당기법인세부채

기타유동금융부채
65,297,040
296,103,636

기타 유동부채
2,086,818,482
748,401,287

비유동부채
70,068,571
84,270,884

기타비유동금융부채
70,068,571
84,270,884

부채총계
6,011,117,238
29,313,823,698

자본

자본금
70,784,607,000
70,784,607,000

자본잉여금
145,721,066,448
145,721,066,448

기타자본
(3,339,505,064)
(8,291,341,693)

이익잉여금
(4,757,093,780)
20,830,423

자본총계
208,409,074,604
208,235,162,178

자본및부채총계
214,420,191,842
237,548,985,876

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 23 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 23 기 1분기
제 22 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
17,152,318,364
17,152,318,364
48,064,522,423
48,064,522,423

매출원가
15,190,989,535
15,190,989,535
47,802,688,134
47,802,688,134

매출총이익(손실)
1,961,328,829
1,961,328,829
261,834,289
261,834,289

판매비와관리비
1,820,743,245
1,820,743,245
2,750,508,119
2,750,508,119

영업이익(손실)
140,585,584
140,585,584
(2,488,673,830)
(2,488,673,830)

금융수익
548,170,777
548,170,777
2,195,406,575
2,195,406,575

금융비용
(553,058,212)
(553,058,212)
(794,962,408)
(794,962,408)

기타수익
352,769,422
352,769,422
86,955,072
86,955,072

기타비용
(314,555,145)
(314,555,145)
(20,550,532)
(20,550,532)

법인세비용차감전순이익(손실)
173,912,426
173,912,426
(1,021,825,123)
(1,021,825,123)

법인세비용

(499,495,562)
(499,495,562)

당기순이익(손실)
173,912,426
173,912,426
(522,329,561)
(522,329,561)

기타포괄손익
0
0
0
0

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
0
0
0
0

확정급여제도의재측정요소
0
0
0
0

총포괄이익(손실)
173,912,426
173,912,426
(522,329,561)
(522,329,561)

주당손익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
3
3
(8)
(8)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
3
3
(8)
(8)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 23 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
이익잉여금
자본 합계

2025.01.01 (기초자본)
70,784,607,000
145,721,066,448
(3,339,505,064)
6,330,314,712
219,496,483,096

당기순이익(손실)

(522,329,561)
(522,329,561)

자기주식

2025.03.31 (기말자본)
70,784,607,000
145,721,066,448
(3,339,505,064)
5,807,985,151
218,974,153,535

2026.01.01 (기초자본)
70,784,607,000
145,721,066,448
(8,291,341,693)
20,830,423
208,235,162,178

당기순이익(손실)

173,912,426
173,912,426

자기주식

4,951,836,629
(4,951,836,629)

2026.03.31 (기말자본)
70,784,607,000
145,721,066,448
(3,339,505,064)
(4,757,093,780)
208,409,074,604

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 23 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 22 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 23 기 1분기
제 22 기 1분기

영업활동현금흐름
28,364,019,905
(1,199,128,635)

당기순이익(손실)
173,912,426
(522,329,561)

당기순이익조정을 위한 가감
570,540,023
(219,404,183)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
27,562,379,656
(630,587,851)

이자의 수취
57,187,800
249,815,257

법인세의 납부

(76,622,297)

투자활동현금흐름
540,826,635
(53,475,099)

투자활동으로 인한 현금유입액
569,851,180
2,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산 처분
51,871,980

유형자산의 처분
478,374,200

임차보증금의 감소
39,605,000
2,000,000

투자활동으로부터의 현금유출
(29,024,545)
(55,475,099)

유형자산의 취득
(29,024,545)
(55,475,099)

재무활동현금흐름
(120,900,960)
(202,521,960)

재무활동으로 인한 현금유입액
0
0

재무활동으로 인한 현금유출액
(120,900,960)
(202,521,960)

리스부채의 상환
(120,900,960)
(202,521,960)

현금및현금성자산의 환율변동효과
(5,208)
230,487

현금및현금성자산의순증가(감소)
28,783,940,372
(1,454,895,207)

기초현금및현금성자산
41,981,080,373
37,705,481,824

기말현금및현금성자산
70,765,020,745
36,250,586,617

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

에코볼트 주식회사(이하 "회사")는 2004년 11월에 설립되어 자동차용 전구류, 전자기기 및 전자부품, 통신장비 등의 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 2023년 7월 주주총회를 통하여 상호변경(에스맥 주식회사 → 에코볼트 주식회사) 및 본점소재지 변경(경기 평택시 → 충남 아산시)을 하였습니다.본사는 충청남도 아산에 위치하고 있으며, 2008년 1월 코스닥시장에 주식을 상장하였으며 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

주 주 명
당분기
전기

주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재㈜
18,954,271
29.89%
18,954,271
27.98%

자기주식
-
0.00%
4,314,434
6.37%

기타
44,461,633
70.11%
44,461,633
65.65%

합 계
63,415,904
100.00%
67,730,338
100.00%

2. 중요한 회계정책 및 회계적 판단, 추정 및 가정

재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며 재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다.

2.1 회계정책의 변경과 공시

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
(4) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’ 개정 - '가상자산 공시’

가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

보고기간말 현재 제정ㆍ공표되었으나 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계기간에 시행일이 도래하지 아니하였고, 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’와 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.(2) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’개정실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(3) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호‘금융상품:공시’: 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법

2.2 재무제표 작성기준(1) 회계기준재무제표는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.(2) 측정기준재무제표는 금융상품 등 아래의 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

(3) 기능통화와 표시통화재무제표는 회사의 기능통화이면서 표시통화인 "원(KRW)"으로 표시되고 있으며 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 "원(KRW)" 단위로 표시되고 있습니다.

2.3 외화환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한 순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

차입금과 관련된 외환차이는 손익계산서에 금융원가로 표시되며, 다른 외환차이는 기타수익 또는 기타비용에 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.4 별도재무제표에서 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 투자재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거하여 원가법으로 표시한 재무제표이며, 종속기업, 관계기업 또는 공동기업으로부터 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 그 배당금을 별도재무제표에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.5 현금및현금성자산회사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높은 단기투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금 및 현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있으며, 금융회사의 요구에 따라 즉시 상환하여야 하는 당좌차월은 현금및현금성자산의 구성요소에 포함하고 있습니다.

2.6 금융상품(1) 금융자산금융자산은 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융자산의 정형화된 매입이나 매도는 매매일 또는 결제일에 인식하고 있습니다. 금융상품의 최초 인식시점에 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름의 특성에 따라 금융자산은 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산,상각후원가측정금융자산으로 분류하고 있습니다.금융자산은 최초인식시 공정가치로 측정하고 있으며, 당기손익-공정가치금융자산이아닌 경우 당해 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초인식하는 공정가치에 가산하여 측정하고 있습니다.(가) 당기손익-공정가치측정금융자산금융자산을 단기매매목적으로 보유하고 있거나, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 지정하는 경우와 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 또는 상각후원가측정금융자산으로 분류되지 않는 금융자산은 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류합니다.

또한 당기손익-공정가치측정금융자산의 지정이 서로 다른 기준에 따라 자산이나 부채를 측정하거나, 그에 따른 평가손익 등을 인식함으로써 발생할 수 있는 인식과 측정상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우에는 당기손익-공정가치 측정금융자산으로 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산은 공정가치로 측정하며 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 금융자산으로부터 획득한 배당금과 이자수익도 당기손익으로 인식합니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

채무증권 중 사업모형이 현금흐름 수취 및 매도 사업모형으로 분류되고 계약상 현금흐름이 원금과 이자만으로 구성되어 있는지에 대한 검토를 만족하는 금융자산이나 단기간 내 매도할 목적이 아닌 지분증권 중 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 지정한 상품은 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있습니다. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산은 최초인식 후에 공정가치로 측정합니다. 공정가치의 변동으로 인하여 발생하는 손익은 유효이자율법에 따른 이자수익, 배당수익 및 손익으로 직접 인식되는 화폐성자산에 대한 외환차이를 제외하고는 자본의 기타포괄손익항목으로 인식하고 있습니다.

기타포괄손익-공정가치측정금융자산을 처분하는 경우 기타포괄손익으로 인식한 누적손익은 해당 기간의 당기손익으로 인식합니다. 다만, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 지정한 지분증권에서 발생한 누적평가손익은 처분시 해당기간의 당기손익으로 인식되지 않습니다.

외화로 표시된 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 공정가치는 해당 외화로 측정되며 보고기간 말 현재 환율로 환산합니다. 공정가치 변동분 중 상각후원가의 변동으로 인한 환산차이에서 발생한 부분은 당기손익으로 인식하며 기타 변동은 자본으로 인식하고 있습니다.

(다) 상각후원가측정금융자산사업모형이 현금흐름 수취로 분류되고 계약상현금흐름 특성 평가를 만족하는 금융자산은 상각후원가 측정 금융자산으로 분류합니다. 최초 인식 후에는 유효이자율법을 사용한 상각후원가로 측정하며, 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 인식합니다.

(라) 금융자산의 제거금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전할 때 금융

자산을 제거하고 있습니다. 만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 회사가 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 그 양도자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고, 관련 부채를 함께 인식하고 있습니다.

(2) 금융자산(채무상품)의 기대신용손실당기손익-공정가치측정금융자산을 제외한 상각후원가측정금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정채무상품은 매 보고기간말에 기대신용손실을 평가하고 있습니다. 손실충당금의 측정방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 금융자산의 최초 인식 후 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 아래 표와 같이 3단계로구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다.

구 분
손실충당금

Stage 1
최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(주1)
12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2
최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우
전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3
신용이 손상된 경우

(주1) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산에 대하여 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다. 한편, 매출채권, 계약자산, 리스채권 등에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하고 있습니다.

기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로, 화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다.

(3) 금융부채금융부채는 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 재무상태표에 인식하고 있으며, 금융부채의 최초 인식시 당기손익-공정가치측정금융부채 또는 기타금융부채로 분류하고 공정가치로 측정하고 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융부채를 제외하고는해당 금융부채의 발생과 직접 관련되는 거래비용은 최초 측정시 공정가치에 차감하고 있습니다.(가) 당기손익-공정가치측정부채당기손익-공정가치측정금융부채는 최초 인식시점에 당기손익-공정가치측정금융부채로 지정한 금융부채를 포함하고 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융부채는 최초 인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편,최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(나) 당기손익-공정가치측정부채로 분류되지 않는 금융부채당기손익-공정가치측정부채로 분류되지 않는 금융부채는 다음의 금융부채를 제외하고는 최초인식 후 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채의 경우, 양도자산을 상각후원가로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 상각후원가가 되도록 관련부채를 측정하며, 양도자산을 공정가치로 측정한다면 양도자산과 관련부채의 순장부금액이 양도자가 보유하는 권리와 부담하는 의무의 독립적으로 측정된 공정가치가 되도록 관련부채를 측정하고 있습니다.

금융보증부채(금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적관여접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채 제외)와 시장이자율보다 낮은 이자율로 대출하기로 한 약정은 기대신용손실모형에 따른 손실충당금과 최초인식금액에서 이익누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정됩니다.

(다) 금융부채의 제거금융부채(또는 금융부채의 일부)는 소멸한 경우(즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우)에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 기존 차입자와 대여자가 실질적으로 다른 조건으로 채무상품을 교환하거나 기존 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 조건이 실질적으로 변경된 경우 최초의 금융부채를 제거하고 새로운 금융부채를 인식하고 있으며, 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채(또는 금융부채의 일부)의 장부금액과 지급한 대가의 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.(4) 금융자산과 금융부채의 상계회사는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있으면서 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있는 경우에 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시하고 있습니다.(5) 부채와 자본의 분류채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

(6) 파생상품파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 이후 공정가치로 재측정하고있습니다.

(가) 내재파생상품① 금융자산이 주계약인 복합계약내재파생상품을 포함하는 금융자산은 복합계약 전체를 고려하여 분류를 결정하고 내재파생상품을 분리하여 인식하지 않습니다. 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 판단할 때에도 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

② 그 밖의 복합계약(복합계약이 금융자산이 아닌 주계약을 포함하는 경우)내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고, 내재파생상품과 동일한 조건을 가진 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 복합계약의 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되지 아니하는경우 주계약과 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.(나) 위험회피회계회사는 특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 미인식된 확정계약의 전체 또는 일부의 공정가치 변동에 대한 위험회피의 경우 공정가치위험회피회계를 적용하며특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 현금흐름 변동에 대한 위험회피의 경우 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다.

위험회피회계를 적용하기 위하여 회사는 위험회피관계, 위험관리목적, 위험회피전략, 회피대상위험 및 위험회피효과 평가방법 등을 문서화하고 있습니다. 위험회피효과는 회피대상위험으로 인한 파생상품의 공정가치나 현금흐름의 변동이 위험회피대상항목의 공정가치나 현금흐름의 변동위험을 상쇄하는 효과를 의미합니다.

(다) 공정가치위험회피위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생금융상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단, 위험회피대상항목이 지분상품이며, 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 표시하기로 선택한 경우에는 위험회피수단의 손익 및 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 손익을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 공정가치위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나 공정가치위험회피회계의 적용조건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(라) 현금흐름위험회피위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계를 중단하는 경우에 위험회피대상의 미래 현금흐름이 여전히 발생할 것으로 예상되는 경우에 현금흐름위험회피적립금 누계액은 미래 현금흐름이 생길 때까지 또는 현금흐름위험회피적립금이 차손이며 그 차손의 전부나 일부가 미래기간에 회복되지 않을 것으로 예상될 때까지 현금흐름위험회피적립금에 남겨두고 있습니다. 다만, 위험회피대상의 미래현금흐름이 더 이상 발생할 것으로 예상되지 않는 경우에는 현금흐름위험회피적립금 누계액은 즉시 당기손익으로 인식합니다.(마) 해외사업장순투자의 위험회피해외사업장에 대한 순투자 위험회피의 경우, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피에 효과적이어서 기타포괄손익으로 인식한 부분은 향후 그 해외사업장을 처분하거나 그 해외사업장의 일부를 처분하는 시점에 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'에 따라 재분류조정으로 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류합니다.

2.7 재고자산재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소에 현재의 상태로 이르게 하는 데 발생한 기타 원가 모두를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는 총평균법을 사용하여 결정하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 순실현가능가치는 통상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한
금액으로서
매
후속기간에
순실현가능가치를 재평가하고 있습니다.

재고자산의 판매시 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 비용으로인식하고 있으며 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하며, 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산 평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산 금액의 차감액으로 인식하고 있습니다.
2.8 투자부동산투자부동산은 임대수익이나 시세차익 또는 두 가지 모두를 얻기 위하여 회사가 보유하고 있는 부동산으로서 최초 인식시점에 원가로 측정하고 거래원가는 최초 측정에 포함하고 있습니다. 최초 인식 이후 투자부동산은 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라 정액법으로 상각하고 있습니다. 투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.부동산의 용도가 변경되는 경우에만 투자부동산의 대체가 발생하고 있으며 투자부동산, 자가사용부동산, 재고자산 사이에 대체가 발생할 때에 대체 전 자산의 장부금액을 승계하고 있습니다.투자부동산을 처분하거나, 투자부동산의 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 경제적효익을 기대할 수 없는 경우에는 재무상태표에서 제거하고 있으며, 투자부동산의 폐기나 처분으로 발생하는 손익은 순처분금액과 장부금액의 차액이며 폐기나 처분이 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.9 유형자산유형자산은 최초 인식시점에 원가로 측정하고 최초 인식 이후 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 관세 및 환급불가능한 취득 관련 세금을 가산하고 매입할인과 리베이트 등을 차감한 구입가격, 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는 데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가로 구성되고 있습니다. 후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 유형자산은 아래의 내용연수와 감가상각방법을 적용하여 감가상각하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
감가상각방법

건 물
40년
정액법

구 축 물
20년
정액법

기 계 장 치
5년
정액법

차량운반구
5년
정액법

공구와기구
5년
정액법

비 품
5년
정액법

시 설 장 치
5년
정액법

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 유의적이라면 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.유형자산의 장부금액은 처분하는 때, 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거하고 있으며 제거로 인하여 발생하는 손익은 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고 있습니다.
2.10 무형자산회사는 자산에서 발생하는 미래경제적효익이 기업에 유입될 가능성이 높고 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 최초 인식 후에 무형자산은 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.

(1) 개별취득개별 취득하는 무형자산의 원가는 구입가격(매입할인과 리베이트를 차감하고 수입관세와 환급받을 수 없는 제세금을 포함)과 자산을 의도한 목적에 사용할 수 있도록 준비하는 데 직접 관련되는 원가로 구성되고 있습니다.

(2) 영업권사업결합과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액 및 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우 회사가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치의 합계금액이 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 경우 그 초과금액을 영업권으로 인식하고 있습니다.(3) 사업결합으로 인한 취득사업결합으로 취득하는 영업권과 분리하여 인식하는 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다.

(4) 내부적으로 창출한 무형자산연구(또는 내부 프로젝트의 연구단계)에서 발생한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있으며, 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도, 무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력, 무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법, 무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성, 개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계)에서 발생한 무형자산을 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산의 원가는 무형자산의 인식기준을 최초로 충족시킨 이후에 발생한 지출금액의 합으로 하며 그 자산의 창출, 제조 및 경영자가 의도하는 방식으로 운영될 수 있게 준비하는 데 필요한 직접 관련된 모든 원가를 포함하고 있습니다. 내부적으로 창출한 영업권은 자산으로 인식하지 아니하고 있습니다.

(5) 내용연수 및 상각내용연수가 유한한 무형자산의 경우 상각대상금액은 자산이 사용가능한 때부터 내용연수동안 정액법으로 배분하고 있습니다. 상각대상금액은 잔존가치를 차감하여 결정하고 있으며, 잔존가치는 내용연수 종료 시점에 제 3자가 자산을 구입하기로 한 약정이 있거나, 무형자산의 활성시장이 있어 잔존가치를 그 활성시장에 기초하여 결정할 수 있고 그러한 활성시장이 내용연수 종료 시점에 존재할 가능성이 높은 경우를 제외하고는 영(0)으로 하고 있습니다. 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 있으며 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.내용연수가 비한정인 무형자산은 상각하지 아니하며, 매 보고기간말 혹은 손상을 시사하는 징후가 있을 때 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 무형자산의 내용연수가 비한정이라는 평가를 계속하여 정당화하는지를 매 보고기간말에 재검토하여 적절하지 않은 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

무형자산은 아래의 내용연수와 상각방법을 적용하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
상각방법

산업재산권
10년
정액법

소프트웨어
5년
정액법

(6) 무형자산의 제거무형자산은 처분하는 때, 사용이나 처분으로부터 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 재무상태표에서 제거하며 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 이익이나 손실은 순매각가액과 장부금액의 차이로 결정하고 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고있습니다.

2.11 정부보조금회사는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있으며 시장이자율보다 낮은 이자율의 정부대여금의 효익은 정부보조금으로 처리하고 있습니다.수익관련정부보조금은 정부보조금으로 보전하려 하는 관련원가와 대응시키기 위해 필요한 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 정부보조금을 수익으로 인식하며, 자산관련정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 표시하고 감가상각자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후의 관련원가 없이 회사에 제공되는즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 정부보조금을 수취할 권리가 발생하는 기간에 수익으로 인식하며, 비화폐성자산을 정부보조금으로 수취하는 경우 비화폐성자산의 공정가치를 평가하여 보조금과 자산 모두를 그 공정가치로 회계처리하고있습니다.상환의무가 발생하게 된 정부보조금은 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

2.12 리스

리스는 리스제공자가 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 동안 리스이용자에게 이전하는 계약입니다. 회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리합니다. 다만, 회사는 리스이용자로서의 회계처리에서 실무적 간편법을 적용하여 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

회사는 리스개시일에 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 회사는 단기리스와 소액기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시 규정을 적용하지 않는 예외규정을선택하였습니다.

사용권자산은 리스개시일에 원가로 측정하고, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영하여 측정합니다. 또한 사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간종료일 중 이른 날까지 감가상각합니다. 사용권자산은 재무상태표에 '유형자산'으로 분류합니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다. 리스부채는 후속적으로 리스부채에 대한 이자비용만큼 증가하고, 지급한 리스료를 반영하여 감소합니다.잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액의 변동,지수나 요율(이율)의 변동, 리스기간의 변경, 매수선택권이나 연장선택권의 행사여부평가의 변동에 따라 미래 리스료가 변경되는 경우에 리스부채를 재측정합니다. 리스부채는 재무상태표에 '유동성장기부채' 또는 '장기차입금'으로 분류합니다.

단기리스(리스개시일에 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산리스의 경우 예외 규정을 선택하여 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식합니다.

2.13 충당부채충당부채는 과거사건의 결과로 현재의무가 존재하고, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치로서 최선의 추정치를 구할 때에는 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하고 있습니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있으며 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이율이며 이 할인율에 반영되는 위험에는 미래 현금흐름을 추정할 때 고려된 위험은 반영하지 아니하고 있습니다. 현재의무를 이행하기 위하여 소요되는 지출 금액에 영향을 미치는 미래사건이 발생할 것이라는 충분하고 객관적인 증거가 있는 경우에는 그러한 미래사건을 감안하여 충당부채 금액을 추정하고 있으며, 자산의 예상처분이익은 충당부채를 측정하는 데 고려하지 아니하고 있습니다.충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3자가 변제할 것이 예상되는 경우 회사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있으며 자산으로 인식하는 금액은 관련 충당부채 금액을 초과할 수 없습니다.매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하며 의무이행을 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다. 충당부채는 최초인식과 관련있는 지출에만 사용하고 있습니다.

2.14 전환사채회사가 발행한 전환사채는 보유자의 선택에 의해 자본으로 전환될 수 있는 전환사채로, 발행할 주식수는 보통주의 공정가치에 따라 변동될 수 있습니다. 따라서 전환권을 부채로 분류하고 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.내재파생상품인 전환권은 동일한 파생상품에 대한 시장가격 또는 합리적인 평가모형에 따라 산출된 공정가치를 이용하여 공정가치로 인식하고, 후속기간의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다. 사채요소는 최초 인식시의 전체 전환사채의 공정가치에서 전환권의 공정가치를 차감하여 인식하고, 전환으로 인한 소멸 또는 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정하고 있습니다. 최초 인식 시점의 전환권 공정가치를 별도로 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우, 최초 인식 시의 전환사채의 공정가치와 사채의 공정가치의 차이금액을 전환권의 공정가치로 결정합니다.만약, 계약 조건에 따라 후속기간 중 전환권 행사로 발행될 주식수가 고정되는 경우, 전환권은 자본으로 재분류됩니다.
2.15 자기주식회사가 자기지분상품을 재취득하는 경우 이러한 지분상품은 자본에서 자기주식의 과목으로 하여 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니하고 있습니다.

2.16 수익회사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 고객과의 모든 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 →⑤ 수행의무 이행 시 수익인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

(1) 수행의무의 식별회사는 운송장비용 조명장치 등을 제조하여 고객에게 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 회사는 ① 고객이 재화나 용역 그 자체에서 효익을 얻거나 고객이 쉽게 구할 수 있는 다른 자원과 함께하여 그 재화나 용역에서 효익을 얻을 수 있고, ② 고객에게재화나 용역을 이전하기로 하는 약속을 계약 내의 다른 약속과 별도로 식별해 낼 수 있다면 구별되는 별도의 수행의무로 식별합니다. 또한, 각각의 수행의무를 한 시점에이행하는지
기간에
걸쳐
이행하는지에
따라
회사의 수익인식 시점이 변경되었습니다.(2) 한 시점에 이행하는 수행의무

재화의 판매에 따른 수익은 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 인식하고 있으며,한 시점에 이행하는 수행의무는 고객에게재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 시점에 이행되고 있습니다. 회사는 수행의무를 이행하는 시점을 판단하기 위한 통제 이전의 지표로 다음을 참고하고 있습니다.① 기업은 자산에 대해 현재 지급청구권이 있다② 고객에게 자산의 법적 소유권이 있다③ 기업이 자산의 물리적 점유를 이전하였다④ 자산의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 고객에게 있다⑤ 고객이 자산을 인수하였다(3) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무회사는 고객에게 회사 소유의 부동산을 임대해주는 계약을 체결하였습니다. 회사는 다음 기준 중 어느 하나를 충족하는 경우 재화나 용역에 대한 통제를 기간에 걸쳐 이전하므로, 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아 기간에 걸쳐 수익을 인식하고 있습니다.① 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비한다② 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 회사가 만들거나 그 자산 가치를 높인다③ 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있다이에 따라 상기 용역의 경우 고객은 건물을 임차하는 동안 자산을 직접 통제하기 때문에 진행기준을 적용하여 수익을 인식합니다.

(4) 변동대가

회사는 계약에서 약속한 대가에 변동금액이 포함된 경우에 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하고 그 대가로 받을 권리를 갖게 될 금액을 추정하고 있습니다. 대가는 할인(discount), 리베이트, 환불, 공제(credits), 가격할인(price concessions), 장려금(incentives), 성과보너스, 위약금이나 그 밖의 비슷한 항목 때문에 변동될 수 있습니다. 회사가 대가를 받을 권리가 미래 사건의 발생 여부에 달려있는 경우에도 약속한 대가는 변동될 수 있습니다. 예를 들면 반품권을 부여하여 제품을 판매하거나 특정 단계에 도달해야 고정금액의 성과보너스를 주기로 약속한 경우에 대가는 변동될 수 있습니다.

(5) 유의적인 금융요소회사는 거래가격을 산정할 때, 계약 당사자들 간에 합의한 지급시기 때문에 고객에게재화나 용역을 이전하면서 유의적인 금융 효익이 고객이나 기업에 제공되는 경우에는 화폐의 시간가치가 미치는 영향을 반영하여 약속된 대가를 조정하고 있습니다. 다만, 계약을 개시할 때 기업이 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하는 시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점 간의 기간이 1년 이내일 것이라고 예상한다면 유의적인 금융요소의 영향을 반영하여 약속한 대가(금액)를 조정하지 않는 실무적 간편법을 적용하고 있습니다.

(6) 거래가격의 배분

회사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 회사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.

(7) 본인 대 대리인

회사의 상품사업부는 고객과 체결한 계약에 따라 재화 및 용역을 제공합니다. 회사는관련 재화나 용역을 고객에게 이전하기 전에 그 정해진 재화나 용역을 통제하고 있으므로, '본인'에 해당하여 총액으로 수익을 인식합니다.

2.17 종업원급여(1) 단기종업원급여단기종업원급여는 임금, 사회보장분담금, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 유급연차휴가 또는 유급병가 등과 같은 단기유급휴가, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 지급될 이익분배금과 상여금 및 현직종업원을 위한 비화폐성급여를 포함하고 있습니다. 종업원이 회계기간에 근무용역을 제공한 때 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 단기종업원급여의 할인되지 않은 금액을 이미 지급한 금액을 차감한 후 미지급비용으로 인식하며, 이미 지급한 금액이 해당 급여의 할인되지 않은 금액보다 많은 경우에는 그 초과액 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로 인식하며, 다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 급여를 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다.

(2) 퇴직급여:확정급여제도확정급여제도는 확정기여제도 이외의 모든 퇴직급여제도로서 순확정급여부채로 인식하는 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감한 금액이며, 확정급여채무는 매년 독립적인 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정하고 있습니다.

확정급여채무의 현재가치는 급여가 지급될 통화로 표시되고 관련 확정급여부채의 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 시장수익률로 기대미래금유출액을 할인하여 산정하고 있습니다.확정급여원가 중 근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자는 당기손익으로 인식하며, 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 기타포괄손익에 인식되는 순확정급여부채(자산)의 재측정요소는 후속기간에 당기손익으로 재분류하지 아니하고 있습니다.부의 순확정급여부채인 순확정급여자산은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치의 합계를 한도로 인식하고 있습니다.회사가 급여를 과거근무용역에 귀속시키는 확정급여제도를 새로 도입하거나 기존의 확정급여제도에서 과거근무용역에 대하여 지급해야 하는 급여를 변경하는 경우 발생하는 과거근무원가는 제도개정으로 인하여 발생하는 부채의 변동금액으로 측정하고 즉시 비용으로 인식하고 있습니다.

(3) 기타장기종업원급여기타장기종업원급여는 종업원이 관련 근무용역을 제공한 회계기간의 말부터 12개월이 지난 후에 결제될 것으로 예상되는 장기유급휴가, 그 밖의 장기근속급여, 장기장애급여, 이익분배금과 상여금, 이연보상을 포함하고 있습니다. 기타장기종업원급여와 관련하여 부채로 인식할 금액은 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 관련 확정급여채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 보고기간말 현재 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.(4) 해고급여해고급여에 대한 부채와 비용은 회사가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'의 적용범위에 포함되고 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에인식합니다.

2.18 자산손상재고자산, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 이연법인세자산, 종업원급여에서 생기는 자산, 금융자산, 공정가치로 측정되는 투자부동산,매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다.내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다.

자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다.손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다.매 보고기간말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며, 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다.
2.19 법인세법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)과 이연법인세비용(수익)으로 구성되고 있습니다. 당기법인세와 이연법인세는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함하고 있으며, 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 자본에 직접 가감되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 자본에 직접 가감하고 있습니다.

(1) 당기법인세당기법인세는 회계기간의 과세소득(세무상결손금)에 대하여 납부할(환급받을) 법인세액이며, 과세소득(세무상결손금)은 과세당국이 제정한 법규에 따라 납부할(환급받을) 법인세를 산출하는 대상이 되는 회계기간의 이익(손실)으로서 포괄손익계산서의 손익과는 차이가 있습니다.당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여, 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을) 것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.당기 및 과거기간의 당기법인세 중 납부되지 않은 부분을 부채로 인식하며, 과거기간에 납부하여야 할 금액을 초과해서 납부하였다면 그 초과금액은 자산으로 인식하고 있으며, 과거 회계기간의 당기법인세에 대하여 소급공제가 가능한 세무상결손금과 관련된 혜택은 자산으로 인식하고 있습니다.

(2) 이연법인세회사는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 다만 영업권을 최초로 인식하는 경우와 자산·부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시의 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래인 경우 및 종속기업ㆍ지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 지배기업ㆍ 투자자 또는 참여자가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높을 경우에 발생하는 이연법인세부채는 인식하지 아니하고 있습니다. 회사는 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 모든 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 다만, 자산이나 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 거래로 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래인 경우 및 종속기업ㆍ지점 및 관계기업에 대한 투자자산 그리고 공동약정투자지분과 관련된 모든 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지않거나 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 아니하고 있습니다. 미사용 세무상결손금과 세액공제가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상결손금과 세액공제에 대하여 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 감액된 금액은 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높아지면 그 범위 내에서 환입하고 있습니다.이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있으며 이연법인세 자산과 부채는 할인하지 아니하고 있습니다.회사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하고 있습니다.
2.20 주당이익회사는 기본주당이익과 희석주당이익을 보통주에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다.기본주당이익은 보통주에 귀속되는 특정 회계기간의 당기순손익을 그 기간에 유통된보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있으며, 보통주에 귀속되는 금액은 계속영업손익과 당기순손익 각각의 금액에서 자본으로 분류된 우선주에 대한 세후우선주 배당금,우선주 상환시 발생한 차액 및 유사한 효과를 조정한 금액입니다.희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

2.21 매각예정비유동자산비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속사용이 아닌 매각거래를 통하여 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정으로 분류하며 순공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고, 그 자산은 감가상각(또는 상각)하지 아니하고 있습니다. 매각예정으로 분류된 비유동자산은 다른 자산과 별도로 재무상태표에 표시하며 매각예정으로 분류된 처분자산집단에 포함되는 자산이나 부채는 다른 자산이나 부채와 별도로 재무상태표에 표시하고 있습니다.
2.22 오류수정특정기간에 미치는 오류의 영향이나 오류의 누적효과를 실무적으로 결정할 수 없는 경우를 제외하고는 중요한 전기오류가 발견된 이후 최초로 발행을 승인하는 재무제표에 오류가 발생한 과거기간의 재무제표가 비교표시되는 경우 그 재무정보를 재작성하고 있습니다.

2.23 중요한 회계추정, 판단 및 가정

회사의 경영진은 재무제표 작성시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.회사가 노출된 위험 및 불확실성에 대한 기타 공시사항으로 자본관리(주석 31), 재무 위험관리 및 정책(주석 31), 민감도 분석(주석 31)이 있습니다.(1) 회계적 판단회사의 회계정책을 적용하는 과정에서, 재무제표에 인식된 금액에 가장 유의적인 영향을 미친 경영진의 판단은 다음과 같습니다.(가) 연장 및 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 산정 - 리스이용자로서의 회사회사는 리스기간을 리스의 해지불능기간과 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간 또는 리스 종료선택권을 행사하지 않을 것이상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상기간을 포함하여 산정합니다.회사는 연장 및 종료 선택권을 포함하는 리스 계약들을 가지고 있습니다. 회사는 리스를 연장 또는 종료하기 위한 선택권을 행사할지 여부가 상당히 확실한지를 평가할 때 판단을 적용합니다. 즉, 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 개시일 이후, 회사는 회사의 통제 하에 있는 상황에서 유의적인 사건이나 변화가 있고, 연장선택권을행사 할지 종료선택권을 행사하지 않을지에 대한 능력에 영향을 미치는 경우 리스기간을 재평가합니다.

(2) 회계추정 및 가정다음 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포한 보고기간말 현재의 미래에 대한 유의적인 가정 및 추정의 불확실성에 대한 기타 주요 원천은 다음과 같습니다. 가정 및 추정은 재무제표를 작성하는 시점에 입수 가능한 변수에 근거하고 있습니다. 현재의 상황과 미래에 대한 가정은 시장의 변화나 회사의 통제에서 벗어난 상황으로 인해 변화할 수 있습니다. 그러한 변화가 발생시 이를 가정에 반영하고 있습니다.(가) 비금융자산의 손상회사는 매 보고기간말에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 영업권과 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영진은 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 이러한 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.(나) 매출채권의 기대손실충당금회사는 매출채권에 대한 기대신용손실(ECL)을 계산하는 데 충당금 설정률표를 사용합니다. 충당금 설정률은 비슷한 손실 양상을 가지고 있는 다양한 고객 부문 (즉, 지역적 위치, 상품 형태, 고객 형태 및 신용등급, 담보나 거래신용보험)별 묶음의 연체일수에 근거합니다.충당금 설정률표는 회사의 과거에 관찰된 채무불이행률에 근거합니다. 회사는 설정률표를 과거 신용손실경험에 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 예를 들어, 미래 경제적 상황(총 국내 생산)이 향후에 악화되어 생산 분야의 채무불이행 규모가 증가할 것으로 기대된다면, 과거 채무불이행률은 조정됩니다. 매 보고기간말에 과거 채무불이행률을 조정하고 미래전망치의 변동을 분석합니다.과거 채무불이행률과 미래 경제상황 및 기대신용손실(ECL) 사이의 상관관계에 대한 평가는 유의적인 추정입니다. 기대신용손실의 규모는 상황과 미래 경제 환경의 변화에 민감합니다. 회사의 과거 신용손실경험과 경제적 환경에 대한 예상은 고객의 미래실제 채무불이행을 나타내지 않습니다. 회사의 매출채권의 기대신용손실에 대한 정보는 주석 7에 공시됩니다.(다) 이연법인세자산세무상결손금이 사용될 수 있는 미래과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 미사용 세무상결손금에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 회사의 경영진은향후 세무정책과 과세소득의 발생시기 및 수준에 근거하여 인식가능한 이연법인세자산 금액을 결정하기 위하여 유의적인 판단이 요구됩니다.

(라) 퇴직급여제도확정급여퇴직연금제도 및 퇴직후의료급여제도의 원가와 퇴직연금채무의 현재가치는 보험수리적 평가방법을 통해 결정됩니다. 보험수리적 평가방법의 적용을 위해서는 다양한 가정을 세우는 것이 필요합니다. 이러한 가정의 설정은 할인율, 미래임금상승률, 사망률 및 미래연금상승률의 결정 등을 포함합니다. 평가방법의 복잡성과 기본 가정 및 장기적인 성격으로 인해 확정급여채무는 이러한 가정들에 따라 민감하게 변동됩니다. 모든 가정은 매 보고기간말마다 검토됩니다.적절한 할인율을 결정하기 위하여 경영진은 AA등급 이상의 회사채의 이자율을 참조하고 있습니다. 사망률은 공개적으로 활용가능한 표에 기초하고 있으며 미래임금상승률 및 미래연금상승률은 해당 국가의 기대인플레이션율에 기초하고 있습니다.자세한 내역은 주석 19에서 기술하고 있습니다.(마) 금융상품의 공정가치활성시장이 없는 금융상품의 공정가치는 현금흐름할인법(DCF)을 포함한 평가기법을 적용하여 산정하였습니다. 이러한 평가기법에 사용된 입력요소에 관측가능한 시장의 정보를 이용할 수 없는 경우 공정가치의 산정에 상당한 추정이 요구됩니다. 이러한 판단에는 유동성 위험, 신용위험, 변동성 등에 대한 입력변수의 고려가 포함됩니다. 이러한 요소들에 대한 변화는 금융상품의 공정가치에 영향을 줄 수 있습니다.(바) 반품과 수량 리베이트에 대한 변동대가 추정회사는 제품판매의 거래가격에 포함된 반품권과 수량 리베이트로 인한 변동대가를 추정합니다. 회사는 반품 예상에 대해 통계적 방법을 개발하였습니다. 이 방법은 각 제품의 과거 반품 데이터에서 예상 반품률을 산출합니다. 이 비율은 변동대가의 예상금액을 산정하는데 적용됩니다. 과거 반품 패턴과 같은 유의적인 경험의 변동은 회사의 예상 반품률 추정에 영향을 미칠 것입니다.회사는 예상 반품을 매분기 수정하며 이에 상응하여 환불부채도 조정합니다. 예상되는 반품에 대한 추정은 상황의 변화에 민감합니다. 또한, 회사의 반품에 대한 과거 경험은 고객들의 실제 반품을 나타내지 못할 수도 있습니다.

(사) 리스 - 증분차입이자율의 산정회사는 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없으므로, 리스부채를 측정하기 위해 증분차입이자율을 사용합니다. 증분차입이자율은 회사가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산 획득에 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 하는 이자율입니다. 따라서 증분차입이자율은 회사가 '지불해야 하는' 사항을 반영하기 때문에, 관측가능한 요율이 없거나 리스 조건을 반영하기 위하여 조정되어야 하는 경우에는 추정이 필요합니다. 회사는 가능한 경우 관측가능한 투입변수를 이용하여 증분차입이자율을 추정하고 특정 기업별 추정치를 작성해야 합니다.
2.24 공정가치 측정회사는 금융상품을 보고기간말 현재의 공정가치로 평가하고 있습니다.공정가치는 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 공정가치측정은 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 거래가 다음 중 어느 하나의 시장에서 이루어지는 것으로 가정하고 있습니다.

ㆍ
자산이나 부채의 주된 시장

ㆍ
자산이나 부채의 주된 시장이 없는 경우에는 가장 유리한 시장 회사는 주된 시장에 접근할 수 있어야 합니다.

자산이나 부채의 공정가치는 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정하에 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 사용하는 가정에 근거하여 측정하고 있습니다.회사는 상황에 적합하며 관련된 관측가능한 투입변수의 사용을 최대화하고 관측가능하지 않은 투입변수의 사용을 최소화하면서 공정가치를 측정하는 데 충분한 자료가 이용 가능한 가치평가기법을 사용하고 있습니다.재무제표에서 공정가치로 측정되거나 공시되는 모든 자산과 부채는 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 근거하여 다음과 같은 공정가치 서열체계로 구분됩니다.

ㆍ수준 1 -
동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 공시가격

ㆍ수준 2 -
공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수인 공정가치 평가기법

ㆍ수준 3 -
공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 관측할 수 없는 투입변수인 공정가치 평가기법

재무제표에 반복적으로 공정가치로 측정되는 자산과 부채에 대하여 회사는 매 보고 기간말 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 기초한 분류에대한 재평가를 통해 서열체계의 수준 간의 이동이 있는지 판단합니다.공정가치 공시 목적상 회사는 성격과 특성 및 위험에 근거하여 자산과 부채의 분류를결정하고 공정가치 서열체계의 수준을 결정하고 있습니다.공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품과 비금융자산의 공정가치에 대한 공시는 주석 5에 설명되어 있습니다.
2.25 기후 관련 위험회사는 추정과 가정에 기후 관련 위험을 고려합니다. 이 평가에는 물리적 위험과 전환위험이 회사에 미칠 수 있는 광범위한 영향이 포함됩니다.회사가 저탄소 경제로 전환한 후에도 비즈니스 모델과 제품을 계속 사용할 수 있다고판단하지만 기후 관련 위험은 재무제표의 여러 항목에서 고려된 추정 및 가정의 불확실성을 증가시킵니다. 기후 관련 위험이 현시점의 측정에 중요한 영향을 미치지 않더라도 회사는 새로운 기후 관련 법률과 같은 기후 관련 변화와 개발을 주의깊게 모니터링하고 있습니다.

3. 현금 및 현금성자산

현금 및 현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전기

현금
700
-

예금
70,760,011
41,623,683

외화예금
4,310
357,397

합계
70,765,021
41,981,080

4. 범주별 금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 금융자산의 범주별 금액은 다음과 같습니다.<당분기말>

(단위 : 천원)

구분

상각후원가측정

금융자산

당기손익

-공정가치

측정금융자산

합계

유동자산:

현금및현금성자산
70,765,021
-
70,765,021

매출채권및기타유동채권
9,142,771
-
9,142,771

기타유동금융자산
484,500
-
484,500

지분증권
-
11,824,458
11,824,458

소계
80,392,292
11,824,458
92,216,750

비유동자산:

기타비유동금융자산
400
-
400

소계
400
-
400

합계
80,392,692
11,824,458
92,217,150

<전기말>

(단위 : 천원)

구분

상각후원가측정

금융자산

당기손익

-공정가치

측정금융자산

합계

유동자산:

현금및현금성자산
41,981,080
-
41,981,080

매출채권및기타유동채권
50,399,258
-
50,399,258

기타유동금융자산
500,895
-
500,895

지분증권
-
5,686,548
5,686,548

소계
92,881,233
5,686,548
98,567,781

비유동자산:

기타비유동금융자산
11,521
-
11,521

소계
11,521
-
11,521

합계
92,892,754
5,686,548
98,579,302

(2) 보고기간종료일 현재 금융부채의 범주별 금액은 다음과 같습니다.<당분기말>

(단위 : 천원)

구분

상각후원가측정

금융부채

기타(*1)
합계

유동부채:

매입채무및기타채무
3,788,933
-
3,788,933

기타유동금융부채
65,297
-
65,297

소계
3,854,230
-
3,854,230

비유동부채:

기타비유동금융부채
70,069
-
70,069

소계
70,069
-
70,069

합계
3,924,299
-
3,924,299

(*1)기업회계기준서 제1109호의 금융부채의 범주로 분류되지 않는 리스부채입니다.<전기말>

(단위 : 천원)

구분

상각후원가측정

금융부채

기타(*1)
합계

유동부채:

매입채무및기타채무
28,185,048
-
28,185,048

기타유동금융부채
170,982
125,121
296,103

소계
28,356,030
125,121
28,481,151

비유동부채:

기타비유동금융부채
70,069
14,202
84,271

소계
70,069
14,202
84,271

합계
28,426,099
139,323
28,565,422

(*1)기업회계기준서 제1109호의 금융부채의 범주로 분류되지 않는 리스부채입니다.

(3) 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 : 천원)

구 분
금융자산
금융부채
합 계

상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
기타
상각후원가측정금융부채
기타

당기손익 :

이자수익
57,188
-
8,584
-
-
65,772

외환차익
351,595
-
-
23,574
-
375,169

외화환산이익
-
-
-
106,222
-
106,222

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
1,007
-
-
-
1,007

이자비용
-
-
-
-
(2,005)
(2,005)

외환차손
-
-
-
(356,104)
-
(356,104)

외화환산손실
(78,849)
-
-
-
-
(78,849)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
(116,100)
-
-
-
(116,100)

합 계
329,934
(115,093)
8,584
(226,308)
(2,005)
(4,888)

<전기>

(단위 : 천원)

구 분
금융자산
금융부채
합 계

상각후원가측정금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
기타
상각후원가측정금융부채
기타

당기손익 :

이자수익
912,010
-
46,101
-
-
958,111

외환차익
-
-
-
2,789,579
-
2,789,579

외화환산이익
-
-
-
940,641
-
940,641

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
-
166,902
-
-
-
166,902

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
13,826
-
-
-
13,826

이자비용
-
-
-
(160,168)
(50,876)
(211,044)

외환차손
-
-
-
(2,913,302)
-
(2,913,302)

외화환산손실
(163,338)
-
-
-
-
(163,338)

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
(353,486)
-
-
-
(353,486)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
-
(39,171)
-
-
-
(39,171)

합 계
748,672
(211,929)
46,101
656,750
(50,876)
1,188,718

5. 금융상품 공정가치

(1) 보고기간말 현재 금융상품의 종류별 장부금액과 공정가치의 비교내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 류
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

<금융자산>

현금및현금성자산
70,765,021
70,765,021
41,981,080
41,981,080

매출채권및기타채권
9,142,771
9,142,771
50,399,258
50,399,258

기타유동금융자산
484,500
484,500
500,895
500,895

당기손익-공정가치측정금융자산
11,824,458
11,824,458
5,686,548
5,686,548

기타비유동금융자산
400
400
11,521
11,521

합계
92,217,150
92,217,150
98,579,302
98,579,302

<금융부채>

매입채무및기타채무
3,788,933
3,788,933
28,185,048
28,185,048

기타유동금융부채
65,297
65,297
296,104
296,104

기타비유동금융부채
70,069
70,069
84,271
84,271

합계
3,924,299
3,924,299
28,565,423
28,565,423

(2) 공정가치로 측정되는 자산·부채의 공정가치 측정치

1) 공정가치 서열체계 및 측정방법공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의 가격을 추정하는 것으로, 회사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측 가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

회사는 공정가치로 측정되는 자산·부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

수준1 : 활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산·부채의 경우 동 자산·부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

수준2 : 가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산·부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다.수준3 : 가치평가기법을 사용하여 자산·부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

2) 보고기간말 현재 재무상태표에 공정가치로 측정되는 자산·부채의 공정가치 서열체계별 공정가치 금액은 다음과 같습니다.

<당분기말>

(단위 : 천원)

구분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

<금융자산>

당기손익-공정가치측정금융자산
11,824,458
11,817,958
-
6,500
11,824,458

<전기말>

(단위 : 천원)

구분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

<금융자산>

당기손익-공정가치측정금융자산
5,686,548
5,641,780
-
44,768
5,686,548

(3) 가치평가기법 및 투입변수 설명보고기간말 현재 재무상태표에서 공정가치로 측정되는 자산·부채 중 공정가치 서열체계 수준3으로 분류된 항목의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

<당분기말>

(단위 : 천원)

구분

시장성 없는 지분증권

합계

<전기말>

(단위 : 천원)

구분
장부금액
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

시장성 없는 지분증권
44,768
44,768
순자산평가법
순자산

합계
44,768
44,768

6. 금융자산

(1) 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동금융자산 :

단기금융상품
-
-

단기대여금
2,550,000
2,550,000

단기대여금손실충당금
(2,550,000)
(2,550,000)

미수수익
-
-

임차보증금
484,500
510,710

현재가치할인차금(임차보증금)
-
(9,815)

소계
484,500
500,895

기타비유동금융자산 :

임차보증금
-
13,395

현재가치할인차금(임차보증금)
-
(2,604)

보증금
400
730

소계
400
11,521

합계
484,900
512,416

(2) 당기손익-공정가치측정금융자산당기손익-공정가치측정금융자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
내역
당분기
전기

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

당기손익-공정가치측정금융자산
더이앤앰 보통주
384,902
-
5,000,000
50,865

(주)테크엘 보통주
11,950,418
5,513,083
11,950,418
5,590,915

(주)클린에어스
960,000
6,500
960,000
44,768

오성첨단소재 보통주
6,304,875
6,304,875
-
-

합계
19,600,195
11,824,458
17,910,418
5,686,548

(3) 보고기간종료일 현재 단기대여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
이자율(%)
당분기
전기

유동
비유동
유동
비유동

엔에스테크(주)
4.3
2,550,000
-
2,550,000
-

(손실충당금)
(2,550,000)
-
(2,550,000)
-

합계

-
-
-
-

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 보고기간말 현재 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

채권액
손실충당금
장부금액
채권액
손실충당금
장부금액

매출채권
9,073,964
(1,374,787)
7,699,177
51,133,547
(1,333,534)
49,800,013

미수금
1,793,787
(350,194)
1,443,593
930,327
(331,082)
599,245

합계
10,867,751
(1,724,981)
9,142,770
52,063,874
(1,664,616)
50,399,258

(2) 손실충당금의 변동내용은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 : 천원)

구분
전체기간 기대신용손실
합계

매출채권

(개별평가)

매출채권

(집합평가)

미수금(개별평가)
미수금(집합평가)

기초 손실충당금
1,300,684
32,850
302,357
28,725
1,664,616

상각(환입)
41,252
-
19,112
-
60,364

기말 손실충당금
1,341,936
32,850
321,469
28,725
1,724,980

<전기>

(단위 : 천원)

구분
전체기간 기대신용손실
합계

매출채권

(개별평가)

매출채권

(집합평가)

미수금(개별평가)
미수금(집합평가)

기초 손실충당금
1,790,922
33,054
291,258
126,983
2,242,217

상각(환입)
(490,238)
(204)
11,099
(98,258)
(577,601)

기말 손실충당금
1,300,684
32,850
302,357
28,725
1,664,616

8. 재고자산

보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
176,688
(158,094)
18,594
2,855,216
(158,094)
2,697,122

재공품
-
-
-
86,235
(6,117)
80,118

원재료
10,680,377
(3,140,146)
7,540,231
10,660,160
(3,140,146)
7,520,014

상품
1,406,977
(305,962)
1,101,015
8,946,890
(305,962)
8,640,928

미착품
-
-
-
473,443
-
473,443

합계
12,264,042
(3,604,202)
8,659,840
23,021,944
(3,610,319)
19,411,625

비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 17,042,587천원 (전기:35,228,428천원)입니다.

9. 기타유동자산

보고기간말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

선급금
1,836,298
370,645

선급비용
28,508
42,508

반환제품회수권
372,169
455,210

합계
2,236,975
868,363

10. 종속기업 ,관계기업 및 공동기업투자

(1) 현황보고기간말 현재 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기업명
소재지
보고기간종료일
주요영업활동
당분기말
전기말

소유지분율(%)
장부금액
소유지분율(%)
장부금액

<종속기업>

홍콩지맥전자유한공사
홍콩
2026.03.31
휴면법인
100.00
-
100.00
-

위해신맥전자유한공사
중국
2026.03.31
휴면법인
100.00
-
100.00
-

(주)엔에스엠(*1)
한국
2026.03.31
기타 플라스틱제품 제조업
-
-
48.14
-

SF INNOTEK VINA CO.,LTD
한국
2026.03.31
운송장비용 조명장치 제조업
100.00
1,653,583
100.00
1,653,583

에스맥디바이스(주)
한국
2026.03.31
제조 및 도소매
100.00
28,034,200
100.00
28,034,200

(주)엔에스헬스케어
한국
2026.03.31
의약품 도매
70.00
2,034,900
70.00
2,034,900

소 계

31,722,683

31,722,683

<관계기업>

(주)금호에이치티
한국
2026.03.31
자동차 신품 부품 제조업
32.33
77,348,494
30.75
77,348,494

소 계

77,348,494

77,348,494

<공동기업>

엔에스테크(주)(*2)
한국
2026.03.31
청산절차 진행중
51.00
-
51.00
-

합 계

109,071,177

109,071,177

(*1) 26년 오성첨단소재(주)와 합병이 결정되어 전기 중 매각예정비유동자산으로 대체하였고, 당기 중 정리되었습니다.

(*2) 엔에스테크(주)는 지분율이 50%를 초과하나 이사회에서 주요의사결정사항에 대해 공동기업 투자자들이 선임한 이사들이 약정에 따라 만장일치제를 통해 의사결정을 수행하므로 지배력이 없어 공동기업으로 분류하였습니다.

(2) 변동내용당분기 및 전기 중 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자의 변동은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 : 천원)

기업명
기초
취득
처분
손상
사업결합
대체
기말

<종속기업>

SF INNOTEK VINA CO.,LTD
1,653,583
-
-
-
-
-
1,653,583

에스맥디바이스(주)
28,034,200
-
-
-
-
-
28,034,200

(주)엔에스헬스케어
2,034,900
-
-
-
-
-
2,034,900

소 계
31,722,683
-
-
-
-
-
31,722,683

<관계기업>

(주)금호에이치티
77,348,494
-
-
-
-
-
77,348,494

소 계
77,348,494
-
-
-
-
-
77,348,494

합 계
109,071,177
-
-
-
-
-
109,071,177

<전기>

(단위 : 천원)

기업명
기초
취득
처분
손상
사업결합
대체
기말

<종속기업>

(주)엔에스엠
10,000,000
-
-
-
-
(10,000,000)
-

SF INNOTEK VINA CO.,LTD
6,476,200
-
-
(4,822,617)
-
-
1,653,583

에스맥디바이스(주)
28,034,200
-
-
-
-
-
28,034,200

(주)엔에스헬스케어
2,034,900
-
-
-
-
-
2,034,900

소 계
46,545,300
-
-
(4,822,617)
-
(10,000,000)
31,722,683

<관계기업>

(주)금호에이치티
79,741,273
2,999,200
-
(5,391,979)

-
77,348,494

화일약품(주)
10,488,877
-
-
-

(10,488,877)
-

소 계
90,230,150
2,999,200
-
(5,391,979)
-
(10,488,877)
77,348,494

합 계
136,775,450
2,999,200
-
(10,214,596)
-
(20,488,877)
109,071,177

(3) 보고기간종료일 현재 관계기업주식 중 시장성 있는 주식의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 :천원)

기업명
시장가치
장부가액

(주)금호에이치티
28,835,998
77,348,494

합계
28,835,998
77,348,494

(4) 요약재무정보종속기업, 관계기업 및 공동기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 :천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

<종속기업>

홍콩지맥전자유한공사
11,172
-
11,172
-
-
-

(주)엔에스엠
17,160,712
3,877,744
13,282,969
1,676,944
31,977
44,004

SF INNOTEK VINA CO.,LTD
4,705,691
3,763,279
942,412
696,769
(858,930)
(711,171)

에스맥디바이스(주)
28,896,713
127,392
28,769,321
-
(178,979)
(178,979)

(주)엔에스헬스케어
15,616,191
14,535,948
1,080,241
10,594,684
(79,255)
(79,255)

<관계기업>

(주)금호에이치티
393,250,951
103,959,920
289,291,032
85,312,153
3,785,423
8,553,372

<공동기업>

엔에스테크(주)
7,699,418
23,973,707
(16,274,289)
-
-
-

<전기>

(단위 :천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

<종속기업>

홍콩지맥전자유한공사
11,172
-
11,172
-
-
-

(주)엔에스엠
26,228,752
4,255,771
21,972,981
12,380,646
(3,098,857)
(3,423,073)

SF INNOTEK VINA CO.,LTD
22,618,723
19,287,985
3,330,738
90,414,698
1,530,009
1,634,440

에스맥디바이스(주)
29,366,878
97,504
29,269,374
273,137
(14,773,981)
(14,773,981)

(주)엔에스헬스케어
15,710,238
14,550,741
1,159,497
30,231,581
(299,009)
(299,009)

<관계기업>

(주)금호에이치티
320,492,423
67,375,253
253,117,170
259,629,226
(21,479,251)
(19,249,238)

<공동기업>

엔에스테크(주)
7,699,418
23,973,707
(16,274,289)
-
-
-

11. 유형자산

(1) 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 :천원)

구분
토지
건물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
시설장치
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
-
-
453,259
42,283
128,076
240,584
473,318
-
140,330
1,477,850

증가

취득
-
-
-
29,025
-
-
-
-
-
29,025

감소

처분
-
-
(289,811)
(28,102)
(18,132)
(1,051)
-
-
-
(337,096)

감가상각
-
-
(24,075)
(9,591)
(7,678)
(28,257)
(17,547)
-
(119,046)
(206,194)

대체감소
-
-
-
-
-
-
-
-
(21,284)
(21,284)

기말
-
-
139,373
33,615
102,266
211,276
455,771
-
-
942,301

<전기>

(단위 :천원)

구분
토지
건물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
시설장치
건설중인자산
사용권자산
합계

기초
-
-
788,211
106,211
108,374
353,982
543,595
4,250,000
997,546
7,147,919

증가

취득
-
-
48,692
-
60,793
16,163
-
-
-
125,648

감소

처분
-
-
(187,015)
(7,408)
(8,428)
(11,609)
(90)
(4,250,000)
-
(4,464,550)

감가상각
-
-
(196,629)
(56,520)
(32,663)
(117,952)
(70,187)
-
(677,926)
(1,151,877)

대체감소
-
-
-
-
-
-
-
-
(179,290)
(179,290)

기말
-
-
453,259
42,283
128,076
240,584
473,318
-
140,330
1,477,850

12. 무형자산

무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 :천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
회원권
합계

기초
6,759
666,192
110,000
782,951

증가

취득
-
-
-
-

감소

처분
-
-
-
-

상각
(424)
(64,559)
-
(64,983)

정보보조금감소
38
-
-
38

기말
6,373
601,633
110,000
718,006

<전기>

(단위 :천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
회원권
합계

기초
9,656
928,798
110,000
1,048,454

증가:

취득
-
-
-
-

감소:

처분
-
(2)
-
(2)

상각
(3,126)
(262,604)
-
(265,730)

정보보조금감소
229
-
-
229

기말
6,759
666,192
110,000
782,951

13. 리스

(1) 재무상태표에 인식된 사용권자산 및 리스부채

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산
-
118,420

차량
-
21,910

사용권자산 합계
-
140,330

리스부채

유동리스부채
-
125,121

비유동리스부채
-
14,202

리스부채 합계
-
139,323

(2) 리스부채의 최소리스료

(단위 : 천원)

구분
당분기
전기

1개월 이하
-
40,850

1개월 초과~3개월 이하
-
81,700

3개월 초과~1년 이하
-
6,390

1년 초과
-
15,809

합계
-
144,749

한편, 당기 중 리스부채와 관련하여 발생한 현금유출액은 120,901천원입니다.(3) 포괄손익계산서에 인식된 금액

(단위 : 천원)

내역
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비
119,046
677,926

리스부채에 대한 이자비용
2,005
50,876

비용 합계
121,051
728,802

임차보증금 이자수익
8,584
46,101

수익 합계
8,584
46,101

14. 정부보조금

회사는 지방이전 및 광역경제권 선도산업융성사업 등과 관련하여 정부보조금을 수령하였으며, 사용분은 관련 유무형자산 및 비용에서 차감하고 있습니다.정부보조금의 변동내용은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 : 천원)

과목
기초
증가
감소
기말

산업재산권
217
-
(38)
179

합계
217
-
(38)
179

<전기>

(단위 : 천원)

과목
기초
증가
감소
기말

산업재산권
446
-
(229)
217

합계
446
-
(229)
217

15. 매입채무 및 기타채무

보고기간말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무
2,325,114
24,618,484

미지급금
1,463,819
3,566,564

합계
3,788,933
28,185,048

16. 기타금융부채

(1) 기타금융부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동금융부채 :

상각후원가측정 금융부채
65,297
170,983

리스부채
-
125,121

소계
65,297
296,104

기타비유동금융부채 :

상각후원가측정 금융부채
70,069
70,069

리스부채
-
14,202

소계
70,069
84,271

합계
135,366
380,375

(2) 상각후원가로 측정되는 금융부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전기

기타유동금융부채

미지급비용
65,297
170,982

소계
65,297
170,982

기타비유동금융부채

장기미지급금
70,069
70,069

소계
70,069
70,069

합계
135,366
241,051

17. 기타유동부채

보고기간말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

선수금
1,661,163
261,097

예수금
3,594
1,600

반품충당금
422,062
485,705

합계
2,086,819
748,402

18. 퇴직급여제도

(1) 보고기간말 현재 회사의 순확정급여부채(자산)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
624,300
1,620,341

사외적립자산의 공정가치
(1,018,100)
(2,305,685)

재무상태표상 순확정급여부채(자산)
(393,800)
(685,344)

19. 자본

(1) 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전기

발행할주식의 총수(단위:주)
1,000,000,000
1,000,000,000

1주당 액면금액(단위:원)
1,000
1,000

발행한 주식수(단위:주)(*1)
63,415,904
67,730,338

보통주자본금
70,784,607
70,784,607

(*1) 20기 중 3,054,269주 이익소각, 당기 중 4,314,434주 이익소각으로 인하여 발행주식 액면 총액은 63,415,904,000원으로 납입자본금 70,784,607,000원과 상이합니다.(2) 자본금과 자본잉여금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
증감주식수(단위:주)
자본금
주식발행초과금

<전기>

전기초
67,730,338
70,784,607
145,721,066

전기말
67,730,338
70,784,607
145,721,066

<당분기>

당분기초
67,730,338
70,784,607
145,721,066

자기주식 소각
(4,314,434)
-
-

당분기말
63,415,904
70,784,607
145,721,066

(3) 기타자본의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
-
(4,951,837)

자기주식처분손실
(514,159)
(514,159)

합병차손
(2,825,346)
(2,825,346)

합계
(3,339,505)
(8,291,342)

(4) 자기주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

주식수
금액
주식수
금액

기초
4,314,434
4,951,837
-
-

취득
-
-
4,314,434
4,951,837

소각
(4,314,434)
(4,951,837)
-
-

기말
-
-
4,314,434
4,951,837

(5) 이익잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금 :

이익준비금(*1)
833,344
833,344

미처분이익잉여금
(5,590,438)
(812,514)

합계
(4,757,094)
20,830

(*1) 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있으며, 이익배당목적으로 사용될 수 없으며 자본전입 또는 결손보전에만 사용이 가능합니다.

20. 매출액 및 매출원가

(1) 매출액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
2,733,762
2,733,762
15,688,546
15,688,546

상품매출
14,084,453
14,084,453
32,327,483
32,327,483

임대수입
-
-
-
-

기타매출
334,104
334,104
48,494
48,494

합계
17,152,319
17,152,319
48,064,523
48,064,523

(2) 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
2,512,008
2,512,008
15,544,404
15,544,404

상품매출원가
12,344,877
12,344,877
32,110,378
32,110,378

기타매출원가
334,104
334,104
147,906
147,906

합계
15,190,989
15,190,989
47,802,688
47,802,688

21. 판매비와 관리비

당분기 및 전분기 중 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
736,307
736,307
550,453
550,453

퇴직급여
169,767
169,767
81,766
81,766

복리후생비
120,320
120,320
165,834
165,834

임차료
102,571
102,571
9,353
9,353

접대비
9,249
9,249
28,281
28,281

감가상각비
201,667
201,667
79,863
79,863

무형자산상각비
46,997
46,997
43,167
43,167

세금과공과
16,994
16,994
8,497
8,497

대손상각비
41,252
41,252
(4,361)
(4,361)

운반비
(562,608)
(562,608)
852,051
852,051

차량유지비
2,839
2,839
6,988
6,988

교육훈련비
-
-
70
70

여비교통비
9,150
9,150
13,938
13,938

보험료
18,669
18,669
17,302
17,302

수도광열비
102,926
102,926
86,778
86,778

통신비
5,614
5,614
4,519
4,519

소모품비
(2,773)
(2,773)
139,133
139,133

회의비
5,256
5,256
5,266
5,266

지급수수료
702,033
702,033
234,187
234,187

도서인쇄비
124
124
882
882

잡비
38,179
38,179
9,301
9,301

연구개발비
56,212
56,212
417,241
417,241

합계
1,820,745
1,820,745
2,750,509
2,750,509

22. 금융수익 및 금융비용

(1) 금융수익당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
65,772
65,772
262,901
262,901

외환차익
375,170
375,170
472,463
472,463

외화환산이익
106,222
106,222
221,220
221,220

당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익
1,007
1,007
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
-
-
1,238,822
1,238,822

합계
548,171
548,171
2,195,406
2,195,406

(2) 금융비용당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
2,005
2,005
34,718
34,718

외환차손
356,104
356,104
287,790
287,790

외화환산손실
78,849
78,849
398,729
398,729

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
116,100
116,100
73,725
73,725

합계
553,058
553,058
794,962
794,962

23. 기타수익 및 기타비용

당분기 및 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
224,550
224,550
-
-

수수료수익
98,154
98,154
40,003
40,003

잡이익
30,066
30,066
46,952
46,952

합계
352,770
352,770
86,955
86,955

(2) 기타비용당분기 및 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분손실
118
118
118
-

기타의대손상각비
19,112
19,112
(34,246)
(34,246)

잡손실
16,810
16,810
54,679
54,679

매각예정비유동자산처분손실
195,362
195,362
-
-

합계
314,555
314,555
20,551
20,551

24. 법인세비용

법인세비용(수익)은 당기 법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다.

25. 주당손익

(1) 기본주당이익

1) 기본주당순이익(손실)

(단위 : 원, 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기본주당기순이익 :

보통주당기순이익(손실)
173,912,426
173,912,426
(522,329,561)
(522,329,561)

가중평균유통보통주식수
63,415,904
63,415,904
67,730,338
67,730,338

기본주당순이익(손실)
3
3
(8)
(8)

2) 보통주당기순이익(손실)

(단위 : 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익(손실) :

당기순이익(손실)
173,912,426
173,912,426
(522,329,561)
(522,329,561)

차감 : 우선주배당금
-
-
-
-

보통주당기순이익(손실)
173,912,426
173,912,426
(522,329,561)
(522,329,561)

3) 가중평균유통보통주식수

(단위: 주)

항 목
당분기
전분기

유통주식수
적수
유통주식수
적수

기초
63,415,904
5,707,431,360
67,730,338
6,095,730,420

유상증자
-
-
-
-

합 계
63,415,904
5,707,431,360
67,730,338
6,095,730,420

당분기 가중평균유통보통주식수 : 5,707,431,360 ÷ 90일 = 63,415,904주

전분기 가중평균유통보통주식수 : 6,095,730,420 ÷ 90일 = 67,730,338주(2) 희석주당순이익(손실)당분기말 현재 잠재적보통주가 존재하지 않으므로 희석주당순이익은 기본주당순이익과 일치합니다.

26. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기 중 현금흐름표상 비현금항목의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산평가손실(환입)
(6,117)
(4,408,141)

퇴직급여
169,767
567,792

대손상각비
41,252
(490,442)

기타의대손상각비
19,112
(87,159)

감가상각비
206,194
1,151,877

무형자산상각비
64,944
265,501

법인세비용
-
(497,478)

외화환산이익
(106,222)
(940,641)

유형자산처분이익
(224,550)
(2,328,326)

외화환산손실
78,849
163,338

유형자산처분손실
83,271
3,095

유형자산폐기손실
-
2,077

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
(13,826)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
116,100
353,486

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
(1,007)
(166,902)

관계기업투자주식처분손실
-
39,171

잡손실
330
32,117

잡수익
(2,978)
(9,896)

무형자산처분이익
-
(22,848)

관계기업투자손상차손 환입
-
5,391,980

종속기업투자손상차손
-
4,822,617

매각예정비유동자산처분이익
-
(702,916)

매각예정비유동자산처분손실
195,362
-

매각예정비유동자산손상차손
-
3,499,762

금융수익(이자수익)
(65,772)
(958,111)

금융원가(이자비용)
2,005
211,044

합 계
570,540
5,877,172

(2) 당분기와 전분기 중 현금흐름표상 운전자본 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
42,153,310
707,776

기타채권의 감소(증가)
(863,460)
2,244,847

기타유동자산의 감소(증가)
(1,368,611)
5,576,154

재고자산의 감소(증가)
10,757,902
14,677,600

매입채무의 증가(감소)
(22,356,674)
(28,851,231)

기타채무의 증가(감소)
(1,886,764)
721,249

기타유동부채의 증가(감소)
1,338,417
275,870

유동기타금융부채의 증가(감소)
(105,685)
(67,800)

비유동기타금융부채의 증가(감소)
-
(46,391)

확정급여채무의 증가(감소)
(1,169,370)
(1,171,581)

사외적립자산의 감소(증가)
1,072,122
477,822

선급법인세의 증가(감소)
(8,807)
(205,609)

합 계
27,562,380
(5,661,294)

(3) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입 및 유출이 없는 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

관계기업투자주식 매각예정비유동자산 대체
-
10,488,877

종속기업투자주식 매각예정비유동자산 대체
-
10,000,000

(4) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기초
재무활동현금흐름
비현금흐름
기말

유동부채:

단기차입금
-
-
-
-

유동성장기부채
-
-
-
-

리스부채
125,120
(120,901)
(4,219)
-

소계
125,120
(120,901)
(4,219)
-

비유동부채:

임대보증금
-
-
-
-

장기미지급금
70,069
-
-
70,069

리스부채
14,202
-
(14,202)
-

소계
84,271
-
(14,202)
70,069

합계
209,391
(120,901)
(18,422)
70,068

27. 특수관계자거래

(1) 당분기의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관계
회사명

종속기업
에스맥디바이스(주)

└S-MAC VINA CO.,LTD.(*1)

└동관신맥전자유한공사 (*1)

SF INNOTEK VINA CO.,LTD

홍콩지맥전자유한공사

위해신맥전자유한공사

(주)엔에스헬스케어

관계기업
(주)금호에이치티

공동기업
엔에스테크(주)

기타특수관계
오성첨단소재(*2)

카나비스메디칼(주)

(주)더블라썸묵동

에스파이낸셜대부(주)

S-MAC HT VINA CO.,LTD.(*3)

풍전약품(주)(*3)

ESSA HI TECH CO.,LTD.(*3)

KUMHO HT INDIA PRIVATE LIMITED(*3)

청담 메디케어 1호 신기술조합(*3)

TIANJIN KUMHO HT CO.,LTD.(*3)

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO., LTD.

(주)테크엘(*5)

S-MAC VINA CO.,LTD.(*3)

화일약품㈜(*4)

오성하이테크놀로지㈜

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(ZHENJIANG) CO.,LTD.(*3)

NSM ANTI-STATIC MATERIAL(DONGGUAN) CO.,LTD.(*3)

㈜이스트버건디

천지해운(주)

RFTECH(HUIZHOU) ELECTRONICS CO.,LTD.

RFTECH BAC NINH CO.,LTD.

(주)알에프텍

RFTECH THAI NGUYEN CO.,LTD.

RFT TELECOM USA, INC.

RFTECH MOBILE INDIA

(주)알에프바이오

(주)한주하이텍

HANJOO VINA CO.,LTD

HANJOO INDIA PRIVATE LIMITED

제이드 공모주 일반사모투자신탁 제3호

한주에이알티(주)

(주)디알씨헬스케어

더데이랩스(주)

(주)제이드자산운용

(*1) 종속기업의 종속기업 및 관계기업입니다.(*2) 회사에 유의적인 영향력을 행사하는 회사로 기타특수관계로 분류하였습니다.(*3) 관계기업의 종속기업에 해당합니다.(*4) 전기중 처분으로 기타특수관계자로 분류하였습니다.(*5) 전기 중 지분율감소로 관계기업에서 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다.

(2) 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래내용은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 : 천원)

특수관계자
관계
매출
매입
유형자산처분
유형자산취득
기술료지급
기타수익
기타비용

SF INNOTEK VINA CO.,LTD
종속기업
-
3,898,953
-
-
-
111
-

(주)금호에이치티
관계기업
376,801
307,583
-
-
12,081
-
90,904

오성첨단소재(주)
기타특수관계
-
-
-
-
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
178,111
-
-
-
-
-
261

천지해운 (주)
-
-
-
-
-
-
4,410

화일약품(주)
-
-
8,364
-
-
-
-

S-MAC HT VINA
-
3,412,043
-
-
-
3,609
-

합계
554,912
7,618,579
8,364
-
12,081
3,719
95,576

<전기>

(단위 : 천원)

특수관계자
관계
매출
매입
유형자산처분
기타자산처분
기술료지급
기타수익
기타비용

SF INNOTEK VINA CO.,LTD
종속기업
-
9,874,771
-
-
-
3,419
4,790

(주)엔에스엠
-
-
-
-
-
-
152,804

(주)금호에이치티
관계기업
685,793
2,536,238
-
-
29,082
4,481
(2,421)

오성첨단소재(주)
기타특수관계
-
-
-
-
-
-
227,686

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
3,222,880
-
-
-
-
-
-

NSM HV CO.,LTD
-
-
-
-
-
-
5,309

S-MAC HT VINA
-
1,073,044
-
-
-
-
-

합계
3,908,673
13,484,053
-
-
29,082
7,900
388,167

(3) 특수관계자와의 중요한 자금거래는 다음과 같습니다.<당분기>- 당분기 중 특수관계자와의 중요한 자금거래는 없습니다.<전기>

(단위 : 천원)

특수관계자
관계
자금 회수
주식취득
주식처분

차입/대여
상환/회수

(주)금호에이치티
관계기업
-
-
2,999,200
-

화일약품(주)
기타특수관계
-
-
-
11,191,793

ESSA HI TECH CO.,LTD.
7,826,000
7,826,000
-
-

오성첨단소재㈜
7,334,000
7,334,000
-
-

합계
15,160,000
15,160,000
2,999,200
11,191,793

(4) 특수관계자와의 채권 및 채무의 내용은 다음과 같습니다.<당분기>

(단위 : 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권
기타채권
대손충당금
매입채무
기타채무
리스부채

SF INNOTEK VINA CO.,LTD
종속기업
2,740
-
-
155,449
1,820,268
-

(주)엔에스엠
-
-
-
-
155,115
-

(주)금호에이치티
관계기업
414,481
380,000
-
18,438
9,395
-

엔에스테크(주)(*1)
공동기업
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

오성첨단소재(주)
기타특수관계
-
-
-
-
-
-

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
1,840,309
-
(1,330,706)
-
158,520
-

천지해운 (주)
-
-
-
-
14,996
-

S-MAC HT VINA
-
-
-
2,015,160
-
-

합계
2,257,530
3,126,078
(4,076,785)
2,189,047
2,003,178
-

(*1) 당분기말 현재 엔에스테크(주) 채권에 대하여 100%의 대손충당금을 설정하고 있습니다.<전기>

(단위 : 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권
기타채권
대손충당금
매입채무
기타채무
리스부채

SF INNOTEK VINA CO.,LTD
종속기업
15,617,207
22,279
-
14,662,954
-
-

(주)엔에스엠
-
-
-
-
49,697
-

(주)금호에이치티
관계기업
-
380,000
-
782,184
689,264
78,470

엔에스테크(주)(*1)
공동기업
-
2,746,078
(2,746,078)
-
-
-

오성첨단소재(주)(*2)
기타특수관계
-
-
-
-
-
234,553

JIANGSU DREAMTECH ELECTRONIC CO.,LTD
5,794,895
158,520
(1,261,682)
1,569,901
-
-

NSM HV CO.,LTD
-
-
-
17,907
758
-

S-MAC HT VINA
-
-
-
2,320,864
-
-

합계
21,412,102
3,306,877
(4,007,761)
19,353,811
739,719
313,023

(*1) 전기말 기준 엔에스테크(주) 채권에 대하여 100%의 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(5) 주요경영진에 대한 보상회사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원, 내부감사 책임자 및 각 사업부문장 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당기와 전기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

단기종업원급여
107,389
433,126

퇴직급여
-
43,510

28. 우발상황과 약정사항

(1) 제공받은 지급보증내용

(단위 : 천원)

제공자
보증금액
보증처
내용

서울보증보험
85,100
삼성웰스토리 외
물품공급계약 외

29. 사업결합

가. 회사는 2024년 1월 12일 이사회결의를 통해서 2024년 3월 29일을 합병기일로 종속기업인 (주)에스에프이노텍을 흡수합병하였습니다. 피합병회사인 (주)에스에프이노텍은 합병회사인 에코볼트(주)의 100% 자회사로서, 본 합병은 합병신주를 발행하지 않는 무증자 합병
방식으로 진행하였습니다.

내용
일자

이사회 결의일
2024-01-12

주주명부 폐쇄 공고
2024-01-12

합병계약일
2024-01-25

권리주주 확정기준일
2024-02-08

소규모합병 공고일
2024-02-08

합병반대의사 통지 접수기간
시작일
2024-02-08

종료일
2024-02-23

합병승인을 위한 주총 갈음 이사회 결의일
2024-02-26

채권자 이의제출 공고일
2024-02-27

채권자 이의제출 기간
시작일
2024-02-27

종료일
2024-03-28

합병기일
2024-03-29

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일
2024-03-29

합병종료보고 공고일
2024-03-29

합병 등기 접수일
2024-04-03

나. 상법제527조의3에 의거한 소규모합병에 해당되며 합병승인은 이사회 승인으로 갈음하였습니다.다. 동 합병은 동일 지배하에 있는 종속기업과 합병으로 당사의 연결재무제표를 구성하는 피합병법인의 자산 및 부채를 승계하여 장부금액으로 인식하였으며, 이전대가와 취득한 순자산장부가액의 차액을 기타자본에 가감하였습니다. 이와 관련된 회계처리의 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
금액

I. 자 산
43,075,828

(1) 유동자산
47,969,112

(2) 비유동자산
(4,893,284)

II. 부 채
45,901,174

(1) 유동부채
44,932,059

(2) 비유동부채
969,115

III. 자 본
(2,825,346)

(1) 기타자본구성요소(합병차손)
(2,825,346)

라. 내부거래제거 및 상계

(단위 : 천원)

구 분
금액

외상매출금
6,245,461

미수금
9,044

종속기업투자주식
12,768,520

외상매입금
5,869,352

미지급금
9,346

30. 보고기간후 사건

(1) 무상 및 유상감자 결정당사는 2026년 2월 2일 이사회를 통하여 유상감자(20% 비율, 유상소각대금 1,000원)와 무상감자(80% 비율)을 결정하였습니다. 해당 내용은 2026년 3월 17일 제23기 임시주주총회를 통해 확정될 예정이며, 상세내용은 2026년 2월 2일 주요사항보고서(감자결정)를 참고하여 주시기 바랍니다.20% 유상감자는 2026년 4월 23일 완료하였습니다.(2) 회사합병 결정당사는 2026년 4월 13일 이사회를 통하여 합병을 결정하였습니다. 존속회사는 알에프텍, 소멸회사는 에코볼트 이며, 합병 비율은 1:0.2027268 입니다. 상세내용은 2026년 4월 14일 주요사항보고서(회사합병결정)를 참고하여 주시기 바랍니다.(3) 임시주주총회소집 결의(합병결정)당사는 2026년 4월 13일 이사회를 통하여 합병결정을 위한 임시주주총회 소집을 결의하였으며, 2026년 5월 6일 이사회를 통하여 일자 변경을 결의하였습니다. 상세내용은 2026년 5월 6일 [기재정정]주주총회소집결의(임시주주총회)를 참고하여 주시기 바랍니다.(4) 주식분할 결정당사는 2026년 2월 2일 이사회를 통하여 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원)을 결정하였습니다. 해당 내용은 2026년 3월 17일 제23기 임시주주총회를 통해 확정 될 예정이며, 상세내용은 2026년 2월 2일 주식분할결정을 참고하여 주시기 바랍니다.(5) 임시 주주총회소집 결의(정관변경)당사는 2026년 5월 6일 이사회를 통하여 정관변경을 위한 임시주주총회 소집을 결의하였습니다. 상세내용은 2026년 5월 6일 주주총회소집결의(임시주주총회)를 참고하여 주시기 바랍니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며, 당사의 성장과 이익의 주주환원을 균형있게 고려하여 배당을 실시할 계획입니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
결산배당
분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관
이사회
이사회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
X
X

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
당사 사업현황 등을 고려하여 항후 도입을 검토하겠습니다.
당사 사업현황 등을 고려하여 항후 도입을 검토하겠습니다.

(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

결산배당
2025년 12월
X
-
2025년 12월 31일
X
-

결산배당
2024년 12월
X
-
2024년 12월 31일
X
-

결산배당
2023년 12월
X
-
2023년 12월 31일
X
-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

제 13조 (신주의 동등배당) 회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등 배당한다.제 54조 (이익배당)① 이익배당금은 매 결산기에 있어서의 주주명부에 기재된 주주에게 지급한다.② 종업원 이익분배(PS)는 설립 차차년도 결산부터 실시하며 이익금의 30%를 초과하지 아니한다.③ 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.④ 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.⑤ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제51조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

라. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제23기 1분기
제22기
제21기

주당액면가액(원)
1,000
1,000
1,000

(연결)당기순이익(백만원)
962
-24,909
-20,609

(별도)당기순이익(백만원)
174
-6,512
-14,170

(연결)주당순이익(원)
15
-188
-303

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

마. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황
최근 5사업연도의 변동내용은 다음과 같습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2021년 05월 15일
유상증자(제3자배정)
의결권이 있는 보통주
22,026,431
200
1,362
-

2021년 06월 15일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
73,421
200
1,362
제14회차 전환사채

2021년 06월 16일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
14,684
200
1,362
제14회차 전환사채

2021년 08월 31일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
260,112
200
1,211
제13회차 전환사채

2023년 03월 29일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
426,985
1,000
1,171
제13회차 전환사채

2023년 04월 07일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
25,619
1,000
1,171
제13회차 전환사채

2023년 04월 07일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
169,204
1,000
1,182
제14회차 전환사채

2023년 04월 11일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
211,505
1,000
1,182
제14회차 전환사채

2023년 04월 12일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
371,474
1,000
1,171
제13회차 전환사채

2023년 04월 12일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
296,107
1,000
1,182
제14회차 전환사채

2023년 04월 13일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
213,492
1,000
1,171
제13회차 전환사채

2023년 04월 13일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
761,419
1,000
1,182
제14회차 전환사채

2023년 04월 14일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
42,301
1,000
1,182
제14회차 전환사채

2023년 04월 18일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
25,619
1,000
1,171
제13회차 전환사채

2023년 04월 19일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
2,561,912
1,000
1,171
제13회차 전환사채

2023년 04월 19일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
2,538,071
1,000
1,182
제14회차 전환사채

2023년 04월 20일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
213,492
1,000
1,171
제13회차 전환사채

2023년 04월 21일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
546,540
1,000
1,171
제13회차 전환사채

2023년 04월 28일
전환권행사
의결권이 있는 보통주
676,817
1,000
1,171
제14회차 전환사채

2024년 01월 15일
유상증자(제3자배정)
의결권이 있는 보통주
5,000,000
1,000
1,000
-

나. 미상환 전환사채 발행현황
-
공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
-
공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황
-
공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 채무증권 발행실적
최근 5사업연도의 변동내용은 다음과 같습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
금액차이발생사유
용도차이발생사유

사용용도
조달금액
사용내용
사용금액

유상증자(3자배정)
-
2016년 05월 02일
운영자금
1,000
운영자금
1,000
-
-

유상증자(3자배정)
-
2018년 05월 31일
운영자금
1,000
운영자금
1,000
-
-

*주1) 해당 내역은 소액공모 입니다.

나. 사모자금의 사용내역
최근 5사업연도의 변동내용은 다음과 같습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
금액차이발생사유
용도차이발생사유

사용용도
조달금액
사용내용
사용금액

제3자배정유상증자
-
2024년 01월 15일
타법인 증권 취득자금
5,000
타법인 증권 취득자금
5,000
-
-

다. 미사용자금의 운용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

원금
평가금액

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

계
-
-
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항- 당기(제23기) 연결을 포함한 재무제표는 재작성에 관한 유의사항이 없습니다.
나. 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률(%)

제23기1분기
매출채권
24,291,539
1,079,676
4.44

미수금
2,276,843
393,274
17.27

받을어음
-
-
-

선급금
500,880
158,520
31.65

합 계
27,069,262
1,631,470
6.03

제22기
매출채권
50,603,787
1,038,424
2.05

미수금
1,342,553
374,162
27.87

받을어음
-
-
-

선급금
534,138
158,520
29.68

합 계
52,480,478
1,571,106
2.99

제21기
매출채권
47,416,205
1,883,535
3.97

미수금
4,068,625
461,647
11.35

받을어음
461,775
18,841
4.08

선급금
6,149,380
158,520
2.58

합 계
58,095,985
2,522,543
4.34

* 연결기준 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

다. 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분
제23기 1분기
제22기
제21기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
1,571,106
2,522,543
626,101

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
1,764,156

3. 대손상각비 계상(환입)액
(60,364)
951,437
(132,286)

4. 기말 대손충당금 잔액합계
1,631,470
1,571,106
2,522,543

* 연결기준 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

라. 대손충당금 설정방침

재무제표일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 개별분석과 과거의 대손경험률에 의한 장래의 대손예상액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.
마. 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황 -공시기준일 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황은 없습니다.

바. 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제23기 1분기
제22기
제21기

자동차용 조명부품
제 품
22,316
2,425,450
7,139,816

상 품
1,273,808
8,163,210
7,715,288

재공품
6,436
281,024
2,762,836

원재료
7,588,353
8,890,985
22,155,453

미착품
-
473,443
4,940,914

소 계
8,890,913
20,234,112
44,714,307

대전방지 제품군 및 플라스틱 필름
제 품
-
276,832
600,519

상 품
-
241,092
249,391

원재료
-
486,132
1,161,450

미착품
-
-
-

소 계
-
1,004,056
2,011,360

합 계
제 품
22,316
2,702,282
7,740,335

상 품
1,273,808
8,404,302
7,964,679

재공품
6,436
281,024
2,762,836

원재료
7,588,353
9,377,117
23,316,903

미착품
-
473,443
4,940,914

소 계
8,890,913
21,238,168
46,725,667

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
3.8
8.4
15.4

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

재고자산회전율(회수)
3
6
5

[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

* 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

사. 재고재산의 실사내역 등1) 실사일자- 6월말 및 12월말 기준으로 매년 2회 재고조사 실시- 실사일이 보고기간종료일과 다른 경우에는 그 사이의 변동내역을 반영하여 보고기간종료일의 재고자산을 파악2) 실사방법- 기말 재고실사시 외부감사인은 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본을 추출하여 그 실재성 및 완전성 확인함.3) 재고자산 보유현황 및 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
취득원가
평가충당금
장부가액

제품
180,410
(158,094)
22,316

상품
1,579,770
(305,962)
1,273,808

재공품
6,436
-
6,436

원재료
10,731,721
(3,143,368)
7,588,353

미착품
-
-
-

합계
12,498,337
(3,607,424)
8,890,913

* 연결기준 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

4) 감사인의 참여 입회여부: 감사인은 연 2회 반기와 기말에만 참여합니다.

아. 진행률적용 수주계약 현황

- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항-
공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제23기 1분기(당기)
감사보고서
태일회계법인
-
-
-
-
-

연결감사보고서
태일회계법인
-
-
-
-
-

제22기(전기)
감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

연결감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

제21기(전전기)
감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

연결감사보고서
태일회계법인
적정의견
-
-
-
수익인식 발생사실

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제23기 1분기(당기)
태일회계법인
연결재무제표 감사, 별도재무제표 감사 및 내부회계관리제도 검토
210
2,066
-
-

제22기(전기)
태일회계법인
연결재무제표 감사, 별도재무제표 감사 및 내부회계관리제도 검토
210
2,100
210
2,028

제21기(전전기)
태일회계법인
연결재무제표 감사, 별도재무제표 감사 및 내부회계관리제도 검토
210
2,100
210
2,066

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제23기 1분기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제22기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제21기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
네트워크회계법인명
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제23기 1분기(당기)
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

제22기(전기)
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

제21기(전전기)
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

마. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2026년 01월 14일
회사측 : 감사 등 2인감사인측: 업무담당이사 등 2인
서면회의
연간 감사계획, 경영진 및 감사인의책임, 감사인의 독립성 등

2
2026년 03월 13일
회사측 : 감사 등 2인감사인측: 업무담당이사 등 2인
서면회의
감사 진행 경과, 감사종료단계필수 커뮤니케이션 사항 등

바. 종속회사의 감사의견
전기(제22기, 2025년도)에 포함되는 모든 외부감사 대상 종속회사는 회계감사인으로부터 '적정' 의견을 받았습니다.
사. 조정협의회내용 및 재무제표불일치 정보
당기중 해당사항이 없습니다.
아. 회계감사인의 변경
감사인 지정에 따라 태일회계법인과 감사계약을 체결한 바 있고, 2개사업연도간 지정에 따른 계약과 그 이행을 완료하였으며, 2026년 1년간 지정감사인으로서 태일회계법인과 당사는 3년차 지정감사계약을 체결하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제23기 1분기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제22기(전기)
내부회계관리제도
2026년 02월 23일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제21기(전전기)
내부회계관리제도
2025년 02월 20일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제23기 1분기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제22기(전기)
내부회계관리제도
2026년 02월 23일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제21기(전전기)
내부회계관리제도
2025년 02월 20일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제23기 1분기(당기)
내부회계관리제도
태일회계법인
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제22기(전기)
내부회계관리제도
태일회계법인
감사
적정
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제21기(전전기)
내부회계관리제도
태일회계법인
감사
적정
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

라. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사(위원회)
1
1
-
-
53

이사회
3
2
-
-
113

회계처리부서
5
4
-
-
68

전산운영부서
1
1
-
-
40

자금운영부서
4
4
-
-
64

기타관련부서
1
1
-
-
112

마. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
정기도
미등록
10.3
27.4
-
-

회계담당임원
정기도
미등록
10.3
27.4
-
-

회계담당직원
김진우
미등록
8
21.6
-
-

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

- 보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 2명의 상근 사내이사, 1명의 비상근 사외이사 등 3인의 이사로 구성되어 있습니다.- 각 이사의 주요 이력 및 인적사항은 "Ⅷ. 임원 및 직원등에 관한 사항"의 "1.임원 및 직원의 현황"을 참조하시길 바랍니다

[사외이사 및 그 변동현황]

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

3
1
1
-
1

나. 주요의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

조경숙(100%)
한재관(100%)
오창진(100%)

1
2026.02.02
임시주주총회 소집결의의 건
가결
참석
참석
참석

2
2026.02.02
1. 유상감자 결정2. 정관 변경의 건(주식 액면분할)3. 무상감자 결정
가결
참석
참석
참석

3
2026.02.10
2025년도(제22기) 재무제표(별도) 승인의 건
가결
참석
참석
참석

4
2026.02.11
자기주식 소각의 건
가결
참석
참석
참석

5
2026.02.23
1. 2025년도(제22기) 재무제표(연결) 승인의 건2. 2025년도(제22기) 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결
참석
참석
참석

6
2026.02.26
1. 유상감자 결정(정정)2. 정관 변경의 건(주식 액면분할)(정정)3. 무상감자 결정(정정)
가결
참석
참석
참석

7
2026.02.27
임시주주총회 소집결의 정정의 건
가결
참석
참석
참석

8
2026.03.11
제22기 정기주주총회 소집결의
가결
참석
참석
참석

9
2026.03.24
펀드 출자의 건
가결
참석
참석
참석

10
2026.04.13
이사회 의장 선임의 건
가결
참석
참석
참석

11
2026.04.13
1. 합병계약 체결의 건2. 임시주주총회 소집의 건3. 기준일 지정의 건
가결
참석
참석
참석

12
2026.04.20
타법인 주식 일부 처분의 건
가결
참석
참석
참석

13
2026.05.06
임시주주총회 소집결의의 건(정정)
가결
참석
참석
참석

14
2026.05.06
임시주주총회 소집결의의 건
가결
참석
참석
참석

15
2026.05.14
대여금 진행의 건
가결
참석
참석
참석

16
2026.05.28
특별위원회 설치의 건
가결
참석
참석
참석

17
2026.06.01
임시주주총회 소집결의의 건(정정)
가결
참석
참석
참석

18
2026.06.02
해외종속기업(SFI VINA) 매각의 건
가결
참석
참석
참석

19
2026.06.11
합병 일정 정정의 건
가결
불참
참석
참석

20
2026.06.24
1. 합병계약 부속합의서 체결 승인의 건2. 특별위원회 검토 의견 보고의 건
가결
참석
참석
참석

다. 이사회내의 위원회
1. 이사회내의 위원회 구성 현황당사는 본 보고서 작성기준일 현재 이사회 내에 위원회를 구성하여 운영하고 있습니다.

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항

투명경영위원회
사외이사 1명사내이사 2명
오창진(위원장), 조경숙, 한재관
하단 기재내용 참조

■ 설치목적: 임직원이 제반 법률을 준수함으로써 윤리적 기업문화를 형성하고 투명경영을 실천할 수 있도록 윤리경영의 중요사항을 심의. 의결하는 투명경영위원회의 효율적인 운영을 위해 필요한 사항을 정함.

■ 적용 범위: 법령, 정관 또는 이사회규정에서 정하는 사항 이외에는 이 규정이 정하는 바에 따른다1). 부의 사항

(1) 금일십억원(1,000,000,000) 이상의 타법인에 대한 투자(2) 금일십억원(1,000,000,000) 이상의 타법인에 대한 지급보증 및 대여(3) 금일십억원(1,000,000,000) 이상의 최대주주 및 특수관계인, 주요주주, 임원등 과의 거래(4) 위 제1항 내지 제3항에 따라 이미 위원회의 승인을 받은 사안의 거래조건(거래 금액 및 조건, 거래 상대방과의 동일 거래유형의 총 거래잔액)을 20%이상 증가하 거나 감소하는 변경을 하는 경우(5) 기타 위원회의 운영 목적에 부합되는 사항, 위원회에서 승인하는 것이 필요하다 고 판단되는 사항

2). 권한

(1) 내부거래에 대한 보고 요청권

(2) 내부거래에 대한 직권조사 명령권

(3) 내부거래에 대한 시정조치 건의권

3). 보고 의무내부거래에 관하여 결의된 중요한 안건에 한하여 결의일 이후 최초로 개최되는 이사회에 이를 보고하여야 한다.4). 이사회내의 위원회 활동내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

오창진(100%)
조경숙(100%)
한재관(100%)

투명경영위원회
2026.02.02
1. 유상감자 결정2. 정관 변경의 건(주식 액면분할)3. 무상감자 결정
가결
찬성
찬성
찬성

2026.02.11
자기주식 소각의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2026.02.26
1. 유상감자 결정(정정)2. 정관 변경의 건(주식 액면분할)(정정)3. 무상감자 결정(정정)
가결
찬성
찬성
찬성

2026.03.24
펀드 출자의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2026.04.13
1. 합병계약 체결의 건2. 임시주주총회 소집의 건3. 기준일 지정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2026.04.20
타법인 주식 일부 처분의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2026.05.14
대여금 진행의 건
가결
찬성
찬성
찬성

라. 이사의 독립성이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 또한 이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.보고서 작성기준일 현재 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

담당직무
성 명
선임배경
추천인
활동분야(담당업무)
회사와의 거래
최대주주와의이해관계

대표이사/의장*주1)
한재관
총괄 수행
이사회
경영 총괄
-
-

사내이사 *주2)
조경숙
경영 총괄
이사회
경영 총괄
-
-

사외이사 *주3)
오창진
경영 자문
이사회
경영 관리
-
-

*주1) 상기 등기임원 중 대표이사/의장 한재관은 2024. 03. 21 정기주주총회에서 신규선임 되었습니다.*주2) 상기 등기임원 중 사내이사 조경숙은 2024. 03. 21 정기주주총회에서 재선임 되었습니다.*주3) 상기 등기임원 중 사외이사 오창진은 2025. 03. 25 정기주주총회에서 신규선임 되었습니다.

마. 사외이사의 전문성당사는 본 보고서작성기준일 현재 사외이사의 직무수행을 보조하는 지원조직을 구성하고 있지 않으며, 사외이사를 대상으로 교육을 이수하도록 한 실적 등에 대한 해당사항이 없습니다.

바. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당기 중 사외이사에게 교육을 실시한 사항이 없습니다. 향후에 적합한 교육이 있을 시 실시할 예정입니다

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

- 당사는 본 보고서 제출일 현재 별도의 감사위원회를 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의거 선임된 감사(상근) 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.- 감사의 주요 이력 및 인적사항은 "Ⅷ. 임원 및 직원등에 관한 사항"의 "가.임원 및 직원의 현황"을 참조하시길 바랍니다.1) 감사에 관한 사항

감사의 권한
감사의 책임
인원수
상근여부

① 회사의 회계와 업무 감사권
① 회사 내에서의 겸임 금지의무
1명
상근

② 회사의 업무 및 재산상태 조사권
② 조사 및 보고의 의무

③ 이사에 대한 영업보고 요구권
③ 감사록의 작성의무

④ 임시주주총회 및 이사회 소집 청구권
-

⑤ 감사의 해임에 관한 의견 진술권

2) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련여부당사는 정관 제47조(감사의 직무 등)에 감사의 감사업무에 필요한 경영정보 접근을 위한 내부장치를 아래와 같이 마련하고 있습니다.

구분
내용

감사인원수
1명

상근여부
상근

감사의 권한과 책임

정관 제47조 (감사의 직무 등)

1. 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

2. 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

3. 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의보고를 요구할 수 있다.이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와재산상태를 조사할 수 있다.

4. 감사에 대해서는 정관 제37조 제3항 및 제38조의2의 규정을 준용한다.

5. 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

6. 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

나. 감사의 인적사항

성명
주요경력
결격요건 여부
비고

한태일(*주1)
-학력사항연세대학교 법학과 졸업-경력사항前)법무법인 로백스 변호사現)법무법인 광야 변호사
상법상의 상근감사 요건 충족
2026.03.26(신규선임)

(*주1) 당사는 2026년 3월 26일 임시주주총회를 통해 상근감사 한태일을 선임하였습니다.

다. 감사의 독립성

구 분
내 용

구 성
① 회사는 1인 이상 2인 이내의 감사를 둘 수 있다.

선 임
① 선임 의결권이 있는 발생주식 총수의 100분의 3을 초과하는 주식에 대하여 의결권 제한

감사방법
① 감사는 서면 또는 실지감사에 의하여 실시한다.

독립원칙
① 감사는 그 직무를 수행함에 있어서 이사회 및 타 집행기관으로부터 독립된 위치에서 공정하게 그 직무를 수행하여야 한다.

진 술 권
① 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

영업의 보고요구
① 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 잇는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

소집 청구권
① 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.② 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.③ 상기사유로 이사회 소집을 청구하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

감 사 록
감사는 감사의 실시요령과 그 결과를 감사록에 기재하고 그 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명을 하여야 한다.

라. 감사위원회(감사)의 주요활동내역

- 당사는 2026년 3월 26일 임시주주총회를 통해 상근감사 한태일을 선임하였으며, 선임이후 활동 내역은 없습니다.

마. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당기 중 감사에게 교육을 실시한 사항이 없습니다. 향후에 적합한 교육이 있을 시 실시할 예정입니다.

바. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무팀
5
책임 3명(4년)선임 1명(1.6년)주임 1명(0.5년)
경영전반에 관한 감사 업무 지원 등

사. 준법지원인 등

- 당사는 준법지원인을 별도로 선임하고 있지 않습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황당사는 2026년 현재 집중투표제와 서면투표제를 도입하지 않았으며, 2026년 3월 26일 제22기 정기주주총회에서 전자투표제를 실시하였습니다. 당사 이사회는 2018년 2월 26일 의결권 행사에 있어 주주의 편의를 제고하기 위하여「상법」제368조의4(전자적 방법에 의한 의결권의 행사)에 따라 전자투표제를 채택하였으며, 당사는 2018년 3월 27일에 개최한 제14기 정기주주총회부터 전자투표제를 시행하고 있습니다. 당사는 주주총회 소집공고 시 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있다는 내용을 공고하고 있으며, 매 결산기 최종일에 의결권 있는 주식을 소유한 주주는 주주총회에 직접 참석하지 않고 한국예탁결제원에서 제공하는 전자투표시스템을 통하여 주주총회 10일 전부터 주주총회일 전날까지 의결권을 행사할 수 있습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
제22기('25년도)정기주주총회

나. 소수주주권의 행사여부
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 경영권 경쟁
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
20,293,089
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
20,293,089
-

우선주
-
-

마. 주식사무

신주인수권의 내용

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행예정주식총수를 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 상법 제340조의2 및 상법 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 발행예정주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행예정주식총수를 초과하지 않는 범위 내에서 신기술도입, 시설투자, 재무구조개선, 인수합병, 긴급자금조달 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 제3자(법인 및 개인 포함)에게 신주를 배정하는 경우

7. 긴급한 자금을 조달하기 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우

8. 임원, 종업원 및 기타 회사의 영업상 관련이 있는 개인 또는 법인이나 다른 회사와의 인수합병 등을 포함한 전략적 제휴를 추진하기 위하여 관련 개인 또는 법인에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발생할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 7일까지

주권의 종류
회사는「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다.

명의개서대리인
국민은행

주주의 특전
-
공고게재
- 회사 홈페이지(www.ecovoltdynamics.co.kr)- 매일경제신문(부득이한 사유로 홈페이지에 공고할 수 없을 때)

바. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
주요 논의내용

제23기임시주주총회(2026.06.16)
1. 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인
정관 변경 사유 설명

제22기정기주주총회(2026.03.26)
1.제22기 재무제표 승인의 건2. 감사 선임의 건3. 이사 보수 한도 승인의 건4. 감사 보수 한도 승인의 건
원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인
제22기 재무제표 설명감사의 경력 및 추천사유 설명이사보수 한도 설명감사보수 한도 설명

제23기임시주주총회(2026.03.17)
1. 주식감자(유상감자) 승인의 건2. 주식분할 승인의 건3. 정관 일부 변경의 건4. 주식감자(무상감자) 승인의 건
원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인
주식 유상감자, 무상감자, 분할 및 정관 일부변경에 관한 설명

제21기정기주주총회(2025.03.25)
1.제21기 재무제표 승인의 건2. 이사 선임의 건3. 감사 선임의 건4. 이사 보수 한도 승인의 건5. 감사 보수 한도 승인의 건
원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인
제21기 재무제표 설명이사의 경력 및 추천사유 설명감사의 경력 및 추천사유 설명이사보수 한도 설명감사보수 한도 설명

제21기임시주주총회(2024.10.22)
1.자본잉여금의 이익잉여금 전환
원안대로 승인
이익잉여금 전환 배경 및 내용설명

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

오성첨단소재㈜
최대주주 본인
의결권 있는 보통주
18,954,271
27.98
6,065,366
29.89
-

한재관
계열사 임원
의결권 있는 보통주
30,000
0.04
9,600
0.05
-

계
의결권 있는 보통주
18,984,271
28.02
6,074,966
29.94
-

의결권 없는 보통주
-
-
-
-
-

(*주1) 2026년 2월 24일 4,314,434주 이익소각으로 인하여 총 주식수는 67,730,338주에서 63,415,904주로 감소하였습니다.2. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

오성첨단소재(주)
40,460
김유신
-
-
-
㈜이스트버건디외2
32.47

-
-
-
-
-
-

* 상기 출자자수는 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보는 2025년 12월 31일 기준으로 작성하였습니다

* 상기 최대주주의 지분은 보고서 기준일로 작성하였습니다.(2) 법적ㆍ상업적 명칭최대주주 법인의 명칭은 오성첨단소재 주식회사 라고 표기합니다. 또한 영문으로는 OSUNG ADVANCED MATERIALS CO., LTD. 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 오성첨단소재(주)라고 표기합니다.(3) 설립일자 및 존속기간오성첨단소재 주식회사는 1994년 06월에 설립되었으며, 2001년 8월 발행주식을 한국거래소가 개설하는 코스닥증권시장에 상장한 주권상장법인 입니다. 또한, 2018년 2월 7일자로 장비사업부문과 소재사업부문간의 물적분할을 통해 오성첨단소재(주)로 사명을 변경하였습니다.(4) 주소, 전화번호, 홈페이지 주소주소 : 주소 : 전북특별자치도 익산시 석암로 17길 104전화번호 : 063-839-5000홈페이지 : http://www.osungam.com
(5) 중소기업 해당 여부최대주주 오성첨단소재(주) 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 따라 중소기업에 해당하지 않습니다.(6) 주요 사업의 내용

사업부문
구 분
매출유형
품 목
구체적용도

DISPLAY
편광판용보호필름
제품
PF-03A
Mobil/Note-pc/Monitor/TV용편광판 보호필름

PF-02AT

PF-06AT

복합소재(기능성필름,공정용보호필름)
제품
PF-03A(B45A)
비산방지용 보호필름FPCB용 내열 보호필름보안필름용 하드코팅기타 공정용 보호필름

PF-10

PF-20F

NF-15P

SPH-2125

임가공 등
제품
AS코팅
편광판용 임가공 코팅

VAE필름 코팅

기타(임대)

(7) 계열회사에 관한 사항본 보고서 작성일 현재 최대주주의 계열회사 내역입니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
4
에코볼트㈜
135811-0109364

화일약품㈜
134411-0000719

㈜금호에이치티
205911-0000169

㈜알에프텍
135011-0045639

비상장
5
카나비스메디칼㈜
164811-0111736

㈜더블라썸묵동
110111-6606680

에스파이낸셜대부㈜
134511-0474491

천지해운㈜
110111-0811029

오성하이테크놀로지㈜
214911-0008236

(8) 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등여부
특례상장 등적용법규

코스닥증권시장
2001년 08월 07일
해당사항 없음
해당사항 없음

(9) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
오성첨단소재(주)

자산총계
342,396

부채총계
60,385

자본총계
282,011

매출액
165,707

영업이익
30,123

당기순이익
32,376

※ 상기 재무현황은 25년 말 기준으로 작성하였습니다.

(10) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 보고서 작성기준일 현재까지 해당사항이 없습니다.

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)이스트버건디
1
조경숙
100.00
-
-
조경숙
100.00

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)이스트버건디

자산총계
22,967

부채총계
6,338

자본총계
16,579

매출액
7

영업이익
-29

당기순이익
-665

* 상기 (주)이스트버건디는 6월 결산법인으로, 재무정보를 2025년 06월 30일 기준으로 작성하였습니다.
4. 최대주주 변동내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2020년 01월 15일
(주)에이프로젠H&G
34,152,863
14.66
장외매도
오성첨단소재(8,000,000주)

2020년 03월 03일
오성첨단소재(주)
34,369,359
14.33
장내매수
2대주주인 오성첨단소재(주) 추가 지분 매입(장내매수)으로 최대주주 변경

* 최근 변동기준으로 작성하였습니다.

5. 주식 소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
오성첨단소재(주)
18,954,271
29.89
최대주주

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

6. 소액주주현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
29,499
29,506
99.99
35,593,856
67,730,338
52.55
-

*주1) 소액주주현황은 2025년 12월 31일 기준일으로 국민은행 증권대행부로부터 제공받은 주주총회 주주명부상 소액주주 현황입니다.

7. 최근 6개월간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원,주)

구분
25년 07월
25년 08월
25년 09월
25년 10월
25년 11월
25년 12월

보통주
주가
최고
1,130
990
1,000
1,297
1,022
978

최저
986
867
860
1,015
935
883

평균
1,052
918
952
1,140
977
907

거래량
최고(일)
110,502
148,370
1,917,801
363,269
3,416,450
8,027,013

최저(일)
19,891
23,134
19,345
46,946
31,267
28,170

월간
1,345,644
1,189,546
3,505,764
3,877,761
6,713,334
9,147,010

※ 주가 및 주식거래실적의 상세한 정보는 한국거래소의 정보데이타시스템 (http://www.krx.co.kr)을 참조하시길 바랍니다.

8. 최대주주 및 그 특수관계인이 계약 당사자인 주주간 계약
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

조경숙
여
1960.02
회장
사내이사
상근
경영총괄
現) (주)이스트버건디 대표이사現) 화일약품(주) 사내이사現) 에코볼트(주) 회장
-
-
-
10년 5개월
2027.03.21

한재관
남
1966.01
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
아주대학교 경제학과前)(주)엔에스엠 대표이사現)에코볼트(주) 대표이사
30,000
-
-
2년 3개월
2027.03.21

오창진(*주1)
남
1960.06
사외이사
사외이사
비상근
경영자문
연세대학교 대학원前) 금융감독원 법무실장
-
-
-
1년 3개월
2028.03.25

한태일(*주2)
남
1975.09
감사
감사
상근
상근감사
前)법무법인 로백스 변호사現)법무법인 광야 변호사
-
-
-
3개월
2029.03.26

(*주1) 사외이사 오창진은 2025.03.25 신규선임 되었습니다.(*주2) 감사 한태일은 2026.03.26 신규선임 되었습니다.

나. 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황
- 해당사항 없습니다.

다. 타회사 임원 겸직 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)

구분
겸직현황

성명
직위
회사명
등기임원 여부

조경숙
회장
화일약품(주)
사내이사

씨지인바이츠(주)
사내이사

(주)금호에이치티
사내이사

(주)알에프텍
대표이사(사내이사)

(주)이스트버건디
대표이사(사내이사)

오성첨단소재(주)
사내이사(의장)

라. 직원 등 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

LED모듈 등
남
22
-
-
-
22
3.29
408
19
-
-
-
-

LED모듈 등
여
5
-
-
-
5
2.04
47
9
-

합 계
27
-
-
-
27
2.35
455
17
-

마. 육아지원제도 사용 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, %)

구분
증권신고서 제출일
당기(22기)
전기(21기)

육아휴직 사용자수
남
-
-
1

여
3
3
3

전체
3
3
4

육아휴직 사용률
남
-
-
-

여
67
100
100

전체
33
50
50

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자
남
-
-
-

여
-
-
-

전체
-
-
-

육아기 단축근무제 사용자 수
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
-
5
1

*육아휴직 사용자수 : 당해 연도 육아휴직 사용 이력이 있는 직원 수*육아휴직 사용률 : 당해 기준일 기준 재직, 휴직 중이며 당해 출생 자녀를 가진 직원 중 당해 출생한 자녀의 생일 1년 이내 육아휴직 사용 이력이 있는 직원 수 비율*육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자 : 당해 전년도 육아휴직에서 복직한 직원 중 12개월 이상 근속한 직원 수*육아기 단축근무제 사용자 수 : 당해 연도 육아기 단축근무제 사용 이력이 있는 직원 수*배우자 출산휴가 사용자 수 : 당해 연도 배우자출산휴가 사용 이력이 있는 직원 수
바. 유연근무제도 사용 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명)

구분
증권신고서 제출일
당기(22기)
전기(21기)

유연근무제 활용 여부
X
X
X

시차출퇴근제 사용자 수
-
-
-

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함)사용자 수
-
-
-

* 유연근무제 활용 여부 : 시차출퇴근제, 선택근무제, 원격근무제(재택근무 포함) 중 1개 이상 제도의 도입 및 활용 여부

사. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
2
44
22
-

2. 임원의 보수 등

[이사ㆍ감사 전체의 보수현황]

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

사업연도
구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

2026년
등기이사
3
2,000
-

감사
1
100
-

2025년
등기이사
4
2,000
-

감사
1
100
-

2024년
등기이사
4
2,000
-

감사
1
100
-

나. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원, 주)

사업연도
인원수
보수총액
1인당평균보수액
보수총액 중주식기준보상지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

당기
4
63
16
-
-
-
-
-
-
-

전기
6
315
53
-
-
-
-
-
-
-

전전기
6
251
42
-
-
-
-
-
-
-

* 잔여금액 = 각 사업연도말 및 공시서류작성기준일 이사ㆍ감사 전체를 대상으로 재무상태표상 주식매수선택권과 관련하여 계상된 부채 및 자본계정 금액

** 시장가치 = 미지급수량 x 각 사업연도말 종가 등

※ 각 사업연도말 종가 등(원) 20X1년 X월 X일 X원, 20X2년 X월 X일 X원, 20X3년 X월 X일 X원

2-2. 유형별

(단위 : 백만원, 주)

구 분
사업연도
인원수
보수총액
1인당평균보수액
보수총액 중주식기준보상지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
당기
2
48
24
-
-
-
-
-
-
-

전기
3
225
85
-
-
-
-
-
-
-

전전기
4
191
48
-
-
-
-
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
당기
1
9
9
-
-
-
-
-
-
-

전기
2
36
18
-
-
-
-
-
-
-

전전기
1
36
36
-
-
-
-
-
-
-

감사위원회 위원
당기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

감사
당기
1
6
6
-
-
-
-
-
-
-

전기
1
24
24
-
-
-
-
-
-
-

전전기
1
24
24
-
-
-
-
-
-
-

* 잔여금액 = 각 사업연도말 및 공시서류작성기준일 이사ㆍ사외이사ㆍ감사위원회 임원 등 구분 별로 재무상태표상 주식매수선택권과 관련하여 계상된 부채 및 자본계정 금액

** 시장가치 = 미지급수량 x 각 사업연도말 종가 등

※ 각 사업연도말 종가 등(원) 20X1년 X월 X일 X원, 20X2년 X월 X일 X원, 20X3년 X월 X일 X원

2-3. 소득 종류별

(단위 : 백만원)

구 분
사업연도
급여
상여
주식매수선택권행사이익
그 외주식기준보상 지급액
기타근로 소득
퇴직소득
기타소득

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
당기
28
20
-
-
-
-
-

전기
201
-
-
-
-
54
-

전전기
183
8
-
-
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
당기
9
-
-
-
-
-
-

전기
36
-
-
-
-
-
-

전전기
36
-
-
-
-
-
-

감사위원회 위원
당기
-
-
-
-
-
-
-

전기
-
-
-
-
-
-
-

전전기
-
-
-
-
-
-
-

감사
당기
6
-
-
-
-
-
-

전기
24
-
-
-
-
-
-

전전기
24
-
-
-
-
-
-

다. 이사ㆍ감사의 보수지급기준 등

1-1. 이사ㆍ감사의 보수지급기준

구 분
보수 종류
보수 명칭
지급 기준

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
근로소득
급여
임원규정에 의거하여 직급, 근속연수, 직무 및 책임의 정도 등을 고려하여 보수총액을 결정하며, 해당 보수총액은 안분하여 매월 지급함.

상여
임원규정에 의거하여 지급기준 및 지급시기를 정하고 있으며, 회사의 경영실적 및 개인별 성과평가에 따라 상여를 지급함.

사외이사(감사위원회 위원 제외)
근로소득
급여
임원규정에 의거하여 직급, 근속연수, 직무 및 책임의 정도 등을 고려하여 보수총액을 결정하며, 해당 보수총액은 안분하여 매월 지급함.

감사위원회 위원
-
-
-

-
-
-

감사
근로소득
급여
임원규정에 의거하여 직급, 근속연수, 직무 및 책임의 정도 등을 고려하여 보수총액을 결정하며, 해당 보수총액은 안분하여 매월 지급함.

1-2. 이사ㆍ감사 보수 및 성과 간 연동

- 해당사항 없습니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

- 해당사항 없습니다.

[보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황]

- 해당사항 없습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

에코볼트 주식회사
-
5
5

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

2. 회사와 계열회사 간 임원 겸직 현황

구분
겸직현황

성명
직위
회사명
등기임원 여부

조경숙
회장
에스맥디바이스(주)
대표이사(사내이사)

한재관
사장
에스맥디바이스(주)
사내이사

3. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
5
5
31,723
-
-
31,723

일반투자
1
1
2
77,348
-
2,951
80,299

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
1
6
7
109,071
-
2,951
112,022

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2026년 2월 2일
주요사항보고서(감자결정)
유상감자(20%) 진행
보고서 제출일 기준 완료

2026년 2월 2일
주식분할결정
주식 액면분할
5월 14일 액면분할 완료, 6월 16일 신주상장예정

2026년 2월 2일
주요사항보고서(감자결정)
무상감자(80%) 진행
5월 26일 무상감자 완료, 6월 16일 신주상장예정

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황

(1) 제공받은 지급보증내용

(단위 : 천원)

보증제공처
지급보증처
단위
지급보증금액
비고

서울보증보험
삼성웰스토리 외
KRW
85,100
물품공급계약 등

합계
KRW
85,100
-

(2) 연결실체는 건물에 대하여 화재보험에 가입하고 있으며, 화재보험 가입금액 중 일부가 기업은행에 질권이 설정되어 있습니다.

라. 채무인수약정 현황
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 금융기관 여신한도약정

(단위 : 천원)

구분
금융기관
한도약정액
사용액

일반어음
기업은행
700,000
-

바. 신용보강 제공 현황- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 장래매출채권 유동화 현황 및 채무비중

- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황

(단위 : 천원)

일자
제재기관
대상자
처벌또는조치내용
금전적제재금액
사유
근거법령
이행현황
대책

2023.11.28
금융감독원
에코볼트㈜
과징금 부과
400,200
증권신고서 제출의무 위반
*주1)
이행함
재발 방지 노력

2025.11.05
한국거래소
에코볼트㈜
과징금 부과
4,000
유형자산 취득결정(자율공시) 철회
*주2)
이행함
재발 방지 노력

*주1) '자본시장과 금융투자업에 관한법률' 제119조 제1항의 증권신고서 제출의무, 같은법 제429조 1항 제2호 및 '자본시장조사 업무규정' 제25조*주2) 코스닥시장 공시규정 제28조, 제32조 및 제 34조

나. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

1. 합병등의 사후정보(회사합병)

1. 합병방법
에코볼트(주)가 (주)에스에프이노텍을 흡수합병(소규모합병)-존속회사(합병회사) : 에코볼트(주)-소멸회사(피합병회사) : (주)에스에프이노텍

- 합병형태
소규모합병

2. 합병목적
합병을 통하여 경영효율성 증대 및 사업경쟁력 강화목적

3. 합병의 중요영향 및 효과
본 보고서 제출일 현재 에코볼트(주)는 (주)에스에프이노텍의 지분100%를 보유하고 있습니다. 따라서 본 합병 완료 시 에코볼트(주)는 합병으로 인한 신주 발행 없이 존속회사로 계속 남아있게되며, 피합병회사인 (주)에스에프이노텍은 합병 후 소멸됩니다.또한,합병회사와 피합병회사의 합병비율은 1.000000 : 0.000000으로 흡수합병하며, 본 합병으로 인하여 합병회사가 발행한 신주는 없으며, 본 합병 완료 후 에코볼트(주)의 최대주주 변경은 없습니다.

4. 합병비율
에코볼트(주) : (주)에스에프이노텍1.000000 : 0.000000

- 기업인수목적회사 소멸합병의 경우

기업인수목적회사 마지막 거래일 종가 대비 합병신주의 상장 당일 기준가격의 배수
-

5. 합병비율 산출근거
합병회사인 에코볼트(주)는 피합병회사인 (주)에스에프이노텍의 주식을 100% 소유하고 있으며, 합병 시 피합병회사의 주식에 대하여 신주를 발행하지 않으므로 합병비율을 1.000000 : 0.000000으로 산출함.

6. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 4 및 동법 시행령 제176조의 5 제7항 제2호 나목 단서에 의하여, 다른 회사의 발행주식총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 않은 경우에는 합병가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가를 받을 의무가 없는 바, 본 합병은 이에 해당하므로 위 규정에 따라 외부평가기관의 평가를 거치지 아니 하였습니다.

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
-

7. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
-

종류주식
-

8. 합병상대회사
회사명
(주)에스에프이노텍

주요사업
운송장비용 조명장치 제조업

회사와의 관계
자회사

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
51,704,426,001
자본금
5,000,000,000

부채총계
40,214,748,503
매출액
74,165,653,800

자본총계
11,489,677,498
당기순이익
-7,921,208,590

- 외부감사 여부
기관명
한미회계법인
감사의견
적정

- 기업인수목적회사 소멸합병의 경우

대표이사
한재관
설립연월일
2020년 07월 01일

본점소재지
충청남도 아산시음봉면 산동로433-31
증권신고서제출예정일
-

9. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
해당사항없음

10. 합병일정
합병계약일
2024년 01월 25일

주주확정기준일
2024년 02월 08일

주주명부폐쇄기간
시작일
-

종료일
-

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2024년 02월 08일

종료일
2024년 02월 23일

주주총회예정일자
-

주식매수청구권행사기간
시작일
-

종료일
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래 정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
2024년 02월 27일

종료일
2024년 03월 28일

합병기일
2024년 03월 29일

종료보고 총회일
2024년 03월 29일

합병등기예정일자
2024년 04월 03일

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

13. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
상법상 소규모합병 절차에 따라 진행되는 바, 에코볼트(주) 주주에게는 주식매수선택권이 부여되지 않음.(근거규정 : 상법 제527조의3 제5항)

매수예정가격
-

행사절차, 방법, 기간, 장소
-

지급예정시기, 지급방법
-

주식매수청구권 제한 관련 내용
-

계약에 미치는 효력
-

14. 이사회결의일(결정일)
2024년 01월 12일

- 사외이사참석여부
참석(명)
1

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

15. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
합병은 합병신주를 발행하지 않는 무증자합병 방식으로 진행하므로, 본 합병의 과정에서는 증권신고서 제출이 필요한 증권의모집이나 매출이 이루어지지 않음.

주) 8. 합병상대회사의 최근 사업연도 재무내용(원)은 2022년말 기준임.17. 향후 회사구조개편에 관한 계획

본 보고서 제출일 현재 합병 완료 후 추진 중이거나 계획 중인 회사의 구조 개편에 관하여 확정된 사항은 없습니다.

18. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

(1) 본 합병은 상법 제527조의3에 의한 소규모합병 방식으로 진행되므로 에코볼트(주) 주주들에게 주식매수청구권이 인정되지 않으며, 합병에 대한 주주총회의 승인은 이사회 승인으로 갈음합니다.(2) 상기 '10. 합병일정'의 합병반대의사 통지 접수기간은 상법 제527조의3 제4항에 따른 소규모합병에 대한 반대의사표시 접수기간을 의미하며, 상법 제527조의3 제4항에 의하여 합병회사인 에코볼트(주)의 발행주식 총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 합병 공고일로부터 2주간 내에 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모합병으로 본 합병을 진행할 수 없으며, 이 경우 추후 이사회를 통해 진행 여부를 결정합니다.※ 종료보고 총회는 상법 제526조의3 규정에 의거 이사회 결의에 따라 공고절차로 갈음할 예정입니다.(3) 합병계약 체결일로부터 합병등기일까지 사이에 관계기관과의 협의 및 관계기관의 요구, 본 계약 체결일 당시 예견할 수 없었던 천재지변, 경제상황의 급격한 변동, 기타 본 계약을 변경할 필요성이 있는 사정변경이 발생한 경우, 에코볼트(주)와 (주)에스에프이노텍은 상호 합의에 의하여 본 계약의 합병조건이나 일정을 변경할 수 있으며 다만, 이러한 합병조건이나 일정의 변경으로도 본 계약의 목적을 달성할 수 없는 경우 당사자는 본 계약을 해제할 수 있습니다.(4) 상기 합병일정은 공시시점 현재의 예상 일정이며, 관계기관과의 협의 및 승인 과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.

【합병관련 주요사항 상세기재】

1. 합병의 개요

가. 합병 등의 상대방과 배경1) 합병 목적가) 합병의 상대방과의 배경(1) 합병 상대방

합병 후 존속회사
상호명
에코볼트 주식회사

소재지
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

대표이사
김상엽

법인구분
코스닥 상장법인

합병 후 소멸회사
상호명
주식회사 에스에프이노텍

소재지
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

대표이사
한재관

법인구분
비상장법인

(2) 합병 배경본 합병은 합병회사 에코볼트(주)가 피합병회사인 (주)에스에프이노텍을 흡수합병하여 경영효율성을 증대하고, 사업 경쟁력을 강화함으로써 기술경쟁력을 강화하는 등 사업 시너지를 극대화하고자 위한 것 입니다.(3) 우회상장 해당 여부해당사항 없습니다.나) 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과보고서 제출일 현재 에코볼트(주)는 (주)에스에프이노텍의 최대주주로서 100%의 지분을 소유하고 있습니다. 합병회사화 피합병회사의 합병비율 1.000000 : 0.000000 으로 흡수합병하며, 본 합병으로 인하여 에코볼트(주)가 발행 할 신주는 없으며, 합병 완료 후 최대주주 변경 또한 없습니다.또한, 이번 합병으로 인하여 에코볼트(주)의 사업다각화 및 수익성 확보를 통해 당사의 재무 및 영업에 긍정적인 영향을 기대하고 있습니다.2) 합병등의 형태가) 합병의 형태에코볼트(주)는 (주)에스에프이노텍을 흡수합병하며, 에코볼트(주)는 본 합병에 의해 영향을 받지 않고 계속하여 존속하고, (주)에스에프이노텍은 해산하여 더 이상 존속하지 않습니다.나) 소규모합병 또는 간이합병 해당여부 및 근거피합병회사인 (주)에스에프이노텍은 합병회사인 에코볼트(주)의 완전 자회사로서, 에코볼트(주)가 합병에 의한 신주 발행이 없는 무증자 합병으로 상법 제527조의3 규정이 정하는 소규모합병에 해당합니다.다) 존속하는 회사의 상장계획에 관한 사항본 합병 후 존속하는 회사인 에코볼트(주)는 보고서 제출일 현재 코스닥시장 주권 상장법인이며, 합병 후에도 그 지위를 유지합니다.라) 합병의 방법상 특기할 만한 사항본 합병은 소규모합병으로 추진되나, 상법 제527조의3 제4항에 의해 존속하는 회사의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 합병 공고일로부터 2주 내에 회사에 대하여 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 때에는 소규모합병으로 본 합병을 진행할 수 없습니다.3) 진행경과 및 일정가) 중요한 진행 경과2024년 01월 12일 에코볼트(주)는 완전 자회사인 (주)에스에프이노텍의 흡수합병계약 체결에 대한 이사회를 결의 하였습니다.나) 합병 주요 일정

구 분
에코볼트㈜
(주)에스에프이노텍

(존속회사)
(소멸회사)

이사회 결의일
2024-01-12
2024-01-12

주주명부 폐쇄 공고
2024-01-12
-

합병계약일
2024-01-25
2024-01-25

권리주주 확정기준일 (*1)
2024-02-08
-

소규모합병 공고일
2024-02-08
-

합병반대의사 통지 접수기간
시작일
2024-02-08
-

종료일
2024-02-23
-

합병승인을 위한 주총 갈음 이사회 승인 (*2)
2024-02-26
2024-02-26

채권자 이의제출 공고일
2024-02-27
2024-02-27

채권자 이의제출 기간
시작일
2024-02-27
2024-02-27

종료일
2024-03-28
2024-03-28

합병기일
2024-03-29
2024-03-29

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의 (*3)
2024-03-29
-

합병종료보고 공고일
2024-03-29
-

합병등기신청일 (해산등기신청일)
2024-04-03
2024-04-03

(*1) 합병회사에게는 소규모합병에 대한 반대의사 표시를 위한 권리주주 확정기준일이며, 피합병회사에게는 합병승인을 위한 주주총회에서의 의결권 행사 및 반대의사 표시와 이에 따른 주식매수청구권을 행사할 수 있는 권리주주를 확정하기 위한 기준일에 해당합니다. 다만, 피합병회사는 합병회사인 에코볼트(주)가 발행주식을 100% 보유하고 있어 별도의 주주명부 확정을 위한 명부폐쇄 절차를 거치지 않을 예정입니다.(*2) 합병회사인 에코볼트(주)는 소규모 합병에 해당하여 합병승인을 위한 주주총회를 이사회결의로 갈음합니다.(*3) 합병회사인 에코볼트(주)는 상법 제526조 제3항에 의거하여 합병종료보고 주주총회를 합병종료보고 이사회로 갈음합니다.다) 증권신고서 제출여부

증권신고서 제출대상 여부
미해당

제출을 면제받은 경우 그 사유(*)
무증자합병

* 본 합병은 합병신주를 발행하지 않는 무증자합병 방식으로 진행하므로, 본 합병의 과정에서는 증권신고서 제출이 필요한 증권의 모집이나 매출이 이루어지지 않음.4) 합병등의 성사 조건본 합병은 소규모합병으로서 상법 제527조의3 제4항에 근거하여 존속회사의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모합병 공고일로부터 2주내에 회사에 대하여 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 때에는 소규모 합병을 할 수 없으며, 이 경우 추후 이사회를 통해 진행 여부를 결정합니다.5) 합병 등에 관한 주주총회 결의 요건합병회사인 에코볼트(주)는 소규모합병에 해당하며, 합병승인을 위한 주주총회에 갈음하는 이사회에서 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수의 승인을 얻지 못할 경우 합병 계약의 효력을 상실합니다.6) 관련법령상의 규제 또는 특칙합병당사회사는 상법 제527조의5에 규정된 채권자 보호 절차를 비롯하여 상법, 코스닥시장 상장규정 및 합병계약에 따라 본건 합병을 행하기 위하여 필요하거나 바람직한 모든 조치를 취하여야 합니다.합병당사회사는 제3자와의 계약관계에 의해 본건 합병의 이행을 제한, 금지하거나 본건 합병 사실을 통지하여야 하는 사항이 존재하는 경우, 합병기일 이전까지 당해 제3자로부터 본건 합병의 이행에 동의한다는 확인을 받는 등의 방법으로 그와 같은 제한, 금지 사항을 제거하고 통지의무를 이행하여야 합니다.합병당사회사는 합병계약의 체결 후 합병기일에 이르기까지 선량한 관리자의 주의 의무로써 각자의 업무를 집행하고 모든 재산을 관리·운영하여야 하며, 재산 및 권리·의무에 중대한 영향을 미치는 행위를 하는 경우에는 사전에 상호 협의하여야 합니다.합병당사회사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 공정거래위원회에 대한 기업결합신고를 비롯하여 본건 합병과 관련하여 필요한 모든 정부 승인 및 인·허가를 얻고 필요한 모든 신고를 하기 위하여 요구되는 일체의 조치를 취하여야 합니다.합병당사회사는 합병기일 이후 즉시 이사회 또는 주주총회에 합병완료를 보고 및 결의하고 상법에 따라 관할 법원에 합병을 등기하는 등의 후속초치와 관련하여 법률 하에 부과되는 요건을 충족하여야 합니다.

나. 합병 가액 및 산출근거1) 합병가액·비율합병회사인 에코볼트(주)는 피합병회사인 (주)에스에프이노텍의 최대주주로서 발행주식을 100% 보유하고 있으며, 합병회사는 피합병회사의 주식에 대해 신주를 발행하지 않는 무증자합병 방식으로 진행하므로 합병비율은 1.000000 : 0.000000으로 산정하였습니다.2) 외부평가자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제7항 제2호 나목 단서는 다른 회사의 발행주식총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 않는 경우에는 합병가액의 적정성에 대하여 외부평가기관의 평가를 요구하지 않는 것으로 규정하고 있는 바, 본건 합병은 이에 해당하므로 위 규정에 따라 외부평가기관의 평가를 거치지 아니하였습니다.다. 합병의 요령1) 신주의 배정에코볼트(주)는 (주)에스에프이노텍의 최대주주로서 100%의 지분을 보유하고 있습니다. 합병회사와 피합병회사는 합병비율 1.000000 : 0.000000 으로 흡수합병하며 본 합병으로 인하여 에코볼트(주)가 발행할 신주는 없습니다.2) 교부금 등 지급에코볼트(주)는 본건 합병으로 인하여 (주)에스에프이노텍의 주주에게 합병교부금 및 기타 본건 합병에 대한 대가로 여하한 현금을 지급하지 아니합니다.3) 특정주주에 대한 보상에코볼트(주)는 (주)에스에프이노텍의 발행주식총수의 100%를 소유하고 있으므로 해당 사항 없습니다.4) 합병 소요비용본 합병과 관련하여 각 당사자에게 발생한 비용은 각자 부담한다,5) 자기주식 등 소유현황 및 처리방침에코볼트(주)는 (주)에스에프이노텍의 최대주주로서 발행주식을 100% 보유하고 있으며, 합병 신주를 발행하지 않는 무증자합병 방식으로 진행하므로 해당사항 없습니다.6) 근로계약관계의 이전에코볼트(주)는 합병기일 현재 (주)에스에프이노텍의 직원 전부를 에코볼트(주)의 직원으로 승계하여 고용합니다.7) 종류주주의 손해 등에코볼트(주)는 (주)에스에프이노텍의 발행주식총수의 100%를 소유하고 있으므로 해당사항 없습니다.8) 채권자보호 절차상법 제527조의5 규정에 따라 합병승인을 위한 주주총회일 또는 주주총회에 갈음하는 이사회 결의일로부터 2주 이내에 1월 이상의 채권자 이의제출 기간을 정하여 공고하고, 알고 있는 채권자에게 별도로 최고할 예정입니다.9) 그 밖의 합병 조건본 합병계약에서 정한 겅 외에 합병과 관련해서 필요한 사항이 있는 경우, 본 합병계약의 취지에 기초해서 당사 대상회사들의 대표이사 또는 대표집행임원이 협의하여 결정합니다.라. 합병과 관련한 투자위험요소1) 합병과 관련한 투자위험요소 등가) 합병의 성사를 어렵게 하는 위험요소(1) 어느 당사자가 본 계약을 중대하게 위반하고 상대방으로부터 서면으로 그 시정을 요구받고도 30일 이내에 이를 시정하지 아니한 경우(2) 2024년 3월 29일까지 본건 합병에 관한 에코볼트(주), (주)에스에프이노텍의 각 이사회 혹은 주주총회 승인을 받지 못하는 경우(3) 위(2)에서 정한 기한이 경과하기 이전이라도 정부승인의 전부 또는 일부가 확정적으로 거부되는 경우(4) 에코볼트(주)의 발행주식총수의 20% 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 상법 제527조의3 제4항에 따라 에코볼트(주)에 대하여 서면으로 소규모합병에 반대하는 의사를 통지하고, 이로부터 10일 이내에 에코볼트(주)와 (주)에스에프이노텍의 본건 합병의 진행 여부 및 일정 등에 대하여 달리 합의하지 아니하는 경우(5) 법령 또는 정부의 규제가 확정되어 본 계약에 따른 합병의 실행이 불가능해지거나 불법화되는 것이 확실해지고 당해 사종의 발생일로부터 10일 이내에 에코볼트(주)와 (주)에스에프이노텍이 달리 합의하지 아니하는 경우(6) 본 계약 체결 이후 합병기일 전까지 에코볼트(주) 또는 (주)에스에프이노텍의 재무상태, 경영실적, 영업상태 또는 전망에 중대한 부정적 변경이 발생한 경우(7) 에코볼트(주)또는 (주)에스에프이노텍에 관하여 부도, 해산, 청산, 파산, 회생절차의 개시 또는 그러한 절차의 개시를 위한 신청이 있는 경우나) 합병 신주의 향후 상장 추진 또는 상장폐지 가능성에 관한 사항에코볼트(주)는 (주)에스에프이노텍의 발행주식총수의 100%를 보유하고 있으며, 합병 신주를 발행하지 않는 무증자합병이므로 해당사항 없습니다. 본 합병은 우회상장에 해당하지 않는 바, 합병으로 인한 상장폐지 가능성이 없습니다.다) 합병이 성사될 경우 관련 증권을 투자함에 있어 고려해야 할 위험요소에코볼트(주)는 (주)에스에프이노텍의 발행주식총수의 100%를 보유하고 있으며, 합병 신주를 발행하지 않는 무증자합병으로 소규모합병에 해당하는 바, 본 합병의 과정에서는 증권신고서 제출이 필요한 증권의 모집이나 매출이 이루어지지 않습니다. 또한, 본 합병은 합병 전후 연결재무제표상 영향이 동일하여, 증권을 투자함에 있어 고려해야 할 위험요소는 제한적입니다.라) 거래상대방 또는 제3자와의 풋백옵션 등 계약 체결에 관한 사항해당사항 없습니다.마. 주식매수청구권에 관한 사항본 합병은 상법 제527조의3에 의한 소규모합병 방식으로 진행되므로 에코볼트(주)의 주주들에게 주식매수청구권이 인정되지 않으며, 합병에 대한 주주총회의 승인은 이사회 승인으로 갈음합니다.바. 합병 당사회사간의 이해관계 등1) 당사회사간의 관계가) 계열회사 또는 자회사 등의 관계보고서 제출일 현재 합병회사인 에코볼트(주)는 피합병회사인 (주)에스에프이노텍의 발행주식총수의 100%를 보유하고 있어 (주)에스에프이노텍은 에코볼트(주)의 완전 자회사입니다.나) 임원간의 상호겸직해당사항 없습니다.

다) 일방당사회사의 대주주가 타방당사회사의 특수관계인보고서 제출일 현재 에코볼트(주) 피합병회사인 (주)에스에프이노텍의 최대주주로서 100% 지분을 보유하고 있으므로 일방당사회사의 대주주 및 특수관계인은 타방상상회사의 특수관계인에 해당합니다.라) 그 밖에 영업의 경쟁 또는 보완관계 등 상호관련사항본 합병으로 합병회사인 에코볼트(주)가 피합병회사인 (주)에스에프이노텍을 흡수합병하여 비용 절감 및 관리조직 일원화를 통한 경영 효율화를 도모하고, 상호 보유역량을 보완하여 기술경쟁력을 강화하는 등 사업다각화를 통한 수익성 확보를 기대하고 있습니다.2) 당사회사간의 거래내용가) 출자에코볼트(주)는 (주)에스에프이노텍의 최대주주로서 100%의 지분을 보유하고 있습니다.

(기준일 : 2024년 01월 12일)
(단위 : 주, %)

회사명
구분
주식수
지분율

(주)에스에프이노텍
자회사
14,166,666
100%

나) 채무보증해당사항 없습니다.다) 담보제공

(기준일 : 2023년 09월 30일)
(단위 : 천원)

계정과목
종류
장부금액
설정금액
설정권자
관련채무잔액
내용

현금및현금성자산
정기예금
8,000,000
8,000,000
우리은행
-
종속기업 차입관련 예금담보 제공

라) 기타 보증 내역해당 사항 없습니다.마) 매입ㆍ매출거래

(기준일 : 2023년 09월 30일)
(단위 : 천원)

특수관계자
관계
매출
매입
유형자산처분
기타자산처분
기술료지급

(주)에스에프이노텍
종속회사
67,487
13,731,358
-
20,000
-

바) 영업상 채권ㆍ채무 및 미지급금ㆍ미수금

(기준일 : 2023년 09월 30일)
(단위 : 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출태권
기타채권
손실충당금
매입채무
기타채무

(주)에스에프이노텍
종속회사
1,181
25,938
-
3,745,089
10,084

해당 사항 없습니다.3) 당사회사 대주주와의 거래내용가) 대주주 등에 대한 신용공여 등해당사항 없습니다.나) 대주주와의 자산양수도 등해당사항 없습니다.다) 대주주와의 영업거래해당사항 없습니다.사. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항1) 과거 합병등의 내용본건 공시대상기간 중 해당사항 없습니다.2) 대주주의 지분현황보고서 제출일 현재 에코볼트(주)는 (주)에스에프이노텍의 최대주주로서 100% 지분을 보유하고 있습니다. 본 합병은 합병 신주를 발행하지 않는 무증자합병이므로 합병 전·후 발생하는 대주주의 지분변동은 없습니다.3) 합병 이후 회사의 지분변동본건 합병은 무증자합병으로 합병비율이 1.000000 : 0.000000 이므로 합병으로 인하여 에코볼트(주)의 발행주식총수 및 자본금은 변경되지 아니합니다.에코볼트(주)의 준비금은 합병기일 현재 (주)에스에프이노텍의 재무상태를 기준으로 관계 법령 및 일반 회계원칙에 따라 결정합니다.4) 합병 이후 경영방침 및 임원구성 등합병기일 이전에 취임한 에코볼트(주)의 이사 및 감사는 달리 임기 종료 사유가 발 생하지 않는 한 상법 제527조의4 제1항의 규정에도 불구하고 본건 합병 전에 정해진 임기까지 그 지위를 유지합니다. (주)에스에프이노텍의 이사는 합병등기일에 그 지위를 상실합니다.5) 합병 이후 사업계획 등합병 완료 후 추진 중이거나 계획 중인 회사의 사업계획 등에 관하여 확정된 사항은없습니다.

2. 합병 상대방회사에 관한 사항

가. 상대방 회사의 개요

상호명
주식회사 에스에프이노텍

대표이사
한재관

설립일
2020년 07월 01일

주소
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31

사업자등록번호
515-87-01889

결산월
12월

임직원수
157명 (2023년 12월 기준)

주요주주현황
에코볼트 주식회사 (지분 100%)

나. 주요사업의 내용

구분
내용

조명장치
- 차량용 조명장치

다. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부1) 최근 3년간 요약 재무상태표

(단위 : 원)

구분
2022년
2021년
2020년

유동자산
40,115,713,879
31,777,946,508
36,536,933,729

비유동자산
11,588,712,122
15,330,682,381
18,347,674,764

자산총계
51,704,426,001
47,108,628,889
54,884,608,493

유동부채
38,047,839,947
26,807,940,082
19,679,453,360

비유동부채
2,166,908,556
1,109,246,493
3,011,776,411

부채총계
40,214,748,503
27,917,186,575
22,691,229,771

자본금
5,000,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000

자본잉여금
33,767,082,787
33,767,082,787
33,767,082,787

자본조정

42,334,474
0

이익잉여금
(27,277,405,289)
(19,617,974,947)
(6,573,704,065)

자본총계
11,489,677,498
19,191,442,314
32,193,378,722

부채 및 자본총계
51,704,426,001
47,108,628,889
54,884,608,493

2) 최근 3년간 요약 손익계산서

(단위 : 원)

구분
2022년
2021년
2020년

매출액
74,165,653,800
79,066,935,381
40,486,918,998

매출원가
73,934,031,377
78,655,540,787
41,141,893,492

매출총이익
231,622,423
411,394,594
(654,974,494)

판매비와 관리비
6,416,242,527
6,583,804,383
3,961,544,853

영업이익(손실)
(6,184,620,104)
(6,172,409,789)
(4,616,519,347)

영업 외 수익
7,087,755,909
2,929,900,583
765,001,439

영업 외 비용
8,470,314,113
5,253,734,875
2,579,745,108

법인세비용 차감전 순이익
(7,567,178,308)
(8,496,244,081)
(6,431,263,016)

법인세비용
354,030,282
1,264,633,783
37,866,385

당기순이익
(7,921,208,590)
(9,760,877,864)
(6,469,129,401)

라. 감사인의 감사의견

사업연도
감사인
감사의견

제3기(2022년)
한미회계법인
감사의견 적정

제2기(2021년)
삼정회계법인
감사의견 적정

제1기(2020년)
삼정회계법인
감사의견 적정

마. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항본 주요사항보고서 제출일 현재 (주)에스에프이노텍의 이사회는 사내이사 3명, 감사 1명으로 구성되어 있습니다.

직 위
성 명
출생년월
겸직사항

대표이사
한재관
1966.01.20
現) (주)엔에스엠 대표이사

사내이사
최원철
1970.01.07
-

사내이사
이하동
1971.07.06
-

감사
이호권
1974.05.26
-

바. 주주에 관한 사항

(기준일 : 2024년 01월 12일)
(단위 : 주, %)

회사명
구분
주식수
지분율

(주)에스에프이노텍
자회사
14,166,666
100

사. 임원 및 직원 등에 관한 사항 보고서 제출일 현재 (주)에스에프이노텍은 사내이사 3인(대표이사 포함), 감사 1인을 포함하여 임직원 157명이 근무하고 있습니다. 아. 계열회사 등에 관한 사항 (주)에스에프이노텍은 에코볼트(주)의 완전 자회사이며, 보고서 작성일 (주)에스에프이노텍의 계열회사는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말

자산총액

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
2022.06.30
베트남
운송장비용 조명장치 제조업
12,726

자. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항보고서 제출일 현재 (주)에스에프이노텍이 소송 당사자가 되거나 (주)에스에프이노텍을 대상으로 제기된 소송이 없으며, (주)에스에프이노텍의 업무수행과 관련하여 형사처벌을 받거나 법령 상 의무를 위반하여 조치를 받은 사실 또한 없습니다.

2. 합병등의 사후정보(분할)분할회사가 영위하는 사업부문 중 투자사업부문(이하 "분할대상사업부문")을 분리하여 신규 성장사업으로 육성함과 동시에, 합리적이고 객관적인 성과평가를 가능하게 함으로써 경영효율성 제고 및 수익성 강화로 주주가치를 극대화 시키고자 합니다.당사의 분할은 2022년 6월 09일(분할기일)에 분할이 완료되었습니다.

(1) 합병 당사회사의 개요

구 분
분할 후 존속회사
분할 설립회사

회사의 명칭
에스맥 주식회사(S-MAC CO., LTD. )
(가칭)에스맥디바이스 주식회사(S-MAC DEVICE CO.,LTD)

소재지
경기도 평택시 산단로 241
경기도 평택시 산단로 241

상장여부
코스닥상장법인
-

분할 방법
단순물적분할

(2) 내용

(1)상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 아래 표와 같이 분할되는 회사가 영위하는 TSP 사업부문(이하 "분할대상부문"이라 한다)을 분할하여 분할신설회사를 설립하고, 분할되는 회사가 존속하면서 분할신설회사의 발행주식총수를 배정받는 단순·물적분할의 방법으로 분할합니다. 분할 후 분할되는 회사는 상장법인으로 존속하고, 분할신설회사는 비상장법인으로 합니다.<회사분할 내용>- 분할되는 회사(존속회사)회 사 명: 에스맥 주식회사사업부문: 분할신설회사에 이전되는 사업부문을 제외한 기존 사업 일체- 분할 신설회사회 사 명: (가칭)에스맥디바이스 주식회사사업부문: TSP 사업부문

(*)분할신설회사의 상호는 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 분할신설회사 창립총회를 갈음하는 이사회에서 변경될 수 있습니다.(2) 분할기일은 2022년 06월 09일 0시로 합니다.(3) 상법 제530조의3 제1항 및 제2항에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 동법 530조의9 제2항에 의거 신설회사는 분할되는 회사의 채무 중에서 분할로 인해 이전되는 채무(책임 포함)만을 부담하며, 분할되는 회사의 채무 중 신설회사로 이전되지 아니하는 채무에 대해서는 연대하여 변제 할 책임을 부담하지 아니하며, 분할되는 회사도 신설회사로 이전되는 채무에 대하여는 연대하여 변제할 책임을 부담하지 아니하고, 분할신설회사로 이전되지 아니하는 채무(책임을 포함함)만을 변제할 책임이 있다. 이와 관련하여 채권자보호절차기간은 2022년 04월 15일부터 2022년 05월 16일까지로 한다.(4) 분할되는 회사의 일체의 적극, 소극 재산과 공법상의 권리 의무를 포함한 기타의 권리 의무 및 재산적 가치가 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함한다)는 분할대상 부문에 관한 것이면 분할신설회사에게 분할대상 부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할되는 회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 하되, 분할대상사업부문이 사용하는 토지 및 건물, 건물부속설비는 분할대상에서 제외한다.(5) 분할되는 회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 발생, 확정되는 채무 또는 분할기일 이전에 이미 발생, 확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 분할계획서에 반영되지 못한 채무(공사법상의 우발채무, 기타 일체의 채무를 포함한다)에 대해서는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 분할대상 부문에 관한 것이면 분할신설회사에게, 분할대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할되는 회사에게 각각 귀속한다. 이 경우 분할대상부문에 관한 것인가를 확정하기 어려운경우에는 본 건 분할에 의하여 분할되는 순자산가액의 비율로 분할신설회사와 분할되는 회사에 각각 귀속하는 것으로 한다.(6) 물적분할의 진행에 있어서 투자사업부문과 관련한소송이 있을 경우 이에 대한 일체의 의무 및 권리(향후에 승소시 발생 가능한 구상권 등 포함)도 물적분할에 의하여 신설되는회사로 승계되는 것임을 확인한다.(7) 분할신설회사의 자산, 부채의 결정방법은 분할대상부문에 속하거나 이와 직간접적으로 관련된 자산, 부채를 신설회사에 배분하는 것을 원칙으로 하며 향후 기업의 사업계획 등을 복합적으로 고려하여 분할신설회사의 자산, 부채, 자본금액을 결정한다.

2. 분할목적
(1) 분할회사가 영위하는 사업부문 중 투자사업부문(이하 "분할대상사업부문")을 분리하여 신규 성장사업으로 육성함과 동시에, 합리적이고 객관적인 성과평가를 가능하게 함으로써 경영효율성 제고 및 수익성 강화로 주주가치를 극대화 시키고자 합니다.(2) 경영지원의 효율적 배분을 통해 사업 경쟁력을 강화하고, 사업부문별 특성에 맞는 지배구조 체제를 확립하여 신속하고 전문적인 의사결정을 통한 책임경영체계를 확립하고자 합니다.(3) 분할대상사업부문의 전문화를 통해 집중투자를 용이하게 하고 사업의 고도화를 실현하고자 합니다.(4) 회사의 분할로 더욱 명확해진 기업이미지를 통해 분할대상사업부문에서 창출되는 수익을 해당 사업에만 재투자할 수 있어 사업의 집중력 제고와 성장잠재력을 확보하고자 합니다.

3. 분할의 중요영향 및 효과
(1) 본건 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의12 규정이 정하는 바에 따라 단순ㆍ물적분할 방식으로 진행되므로, 본건 분할 전ㆍ후 분할회사의 최대주주 소유주식 및 지분율의 변동은 없다.(2) 본건 분할은 단순ㆍ물적분할 방식으로 진행되므로 분할 자체로는 재무제표 상에 미치는 영향이 없다.

4. 분할비율
분할회사가 신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순ㆍ물적분할 방식이므로 분할비율을 산정하지 않습니다.

5. 분할로 이전할 사업 및 재산의 내용
(1) 분할회사는 분할계획서가 정하는 바에 따라 분할대상부문에 속하는 일체의 적극·소극재산 및 기타의 권리의무와 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함한다)(이하 “이전대상재산”이라 함)를 신설회사에 이전한다.(2) 분할로 인한 이전대상재산은 2021년 09월 30일자 재무상태표를 기초로 하여 작성된[첨부1] 분할재무상태표 기재된 바에 의한다. 단, 2022년 06월 09일 0시(분할기일) 전까지분할대상사업의 영업 또는 재무적 활동으로 인하여 분할대상사업의 자산 및 부채에 변동이 발생하거나 승계대상 재산목록에 누락되거나 잘못 기재된 자산 또는 부채가 발견되거나 그 밖에 자산 및 부채의 가액이 변동된 경우에는 이를 정정 또는 추가하여 기재할 수 있다. 이에 따른 변경사항은 [첨부1] 분할재무상태표와 [첨부2] 승계대상 재산목록에서 가감하는 것으로 한다.(3) 전항에 의한 이전대상재산의 최종가액은 공인회계사의 검토를 받아 분할기일 현재 장부가액으로 확정한다.(4) 이전대상재산에 속하는 권리나 의무 중 법률상 또는 성질상 분할에 의하여 이전이 금지되는 것은 분할회사에 잔류하는 것으로 보고, 신설회사에 이전이 필요한경우에는 분할회사와 신설회사의 협의에 따라 처리한다. 분할에 의해 이전에 필요한 정부기관의 승인,인가,신고수리 등을 얻지 못하여이전을 할 수 없는 경우에도 동일하게 처리한다.(5) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 취득하는 채권(우발채권 기타 일체의 채권을 포함한다) 및 분할기일 이후에 발생, 확정되는 채무(우발채무 및 소송 기타일체의 채무를 포함한다) 또는 분할기일 이전에 이미 취득, 발생, 확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한사정에 의하여 본건 분할계획서에 반영되지 못한 채권/채무에 대해서는 그 원인이 되는 행위나 사실 또는 그와 관련된 재산이 귀속되는 사업부문에 따라 분할회사 또는 신설회사로 귀속시키며, 그 귀속 여부가불분명할 경우에는 분할 당시의 순자산가액의 비율에 따라 분할회사와 신설회사에 각각 귀속되는 것으로 한다.(6) 분할회사는 신설회사가 설립됨과 동시에 신설회사가 분할 이전에 분할대상사업에서 사업을 수행하는 방식에 따라 사업을 수행할 수 있도록 관련 계약의 체결 등 필요한 협조를 제공한다.

6. 분할 후 존속회사
회사명
에스맥 주식회사(S-MAC CO., LTD. )

분할후 재무내용(원)
자산총계
306,678,021,274
부채총계
27,489,175,321

자본총계
279,188,845,953
자본금
56,704,050,000

2021년 09월 30일
현재기준

존속사업부문 최근 사업연도매출액(원)
7,160,422,231

주요사업
자동차용 조명 부문 사업부문

분할 후 상장유지 여부
예

7. 분할설립회사
회사명
(가칭)에스맥디바이스 주식회사(S-MAC DEVICE CO.,LTD)

설립시 재무내용(원)
자산총계
33,258,977,220
부채총계
2,900,542,643

자본총계
30,358,434,577
자본금
5,000,000,000

2021년 09월 30일
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
90,461,810,867

주요사업
TSP 사업부문

재상장신청 여부
아니오

8. 감자에 관한 사항
감자비율(%)
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지 예정기간
시작일
-

종료일
-

신주배정조건
-

- 주주 주식수 비례여부 및 사유
-

신주배정기준일
-

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

9. 주주총회 예정일
2022년 04월 15일

10. 채권자 이의제출기간
시작일
2022년 04월 15일

종료일
2022년 05월 16일

11. 분할기일
2022년 06월 09일

12. 분할등기 예정일
2022년 06월 15일

13. 이사회결의일(결정일)
2022년 02월 21일

- 사외이사참석여부
참석(명)
0

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

14. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
단순물적분할

다. 기타 투자판단에 참고할 사항

(1)분할계획서는 영업의 변동, 분할회사의 계획 및 사정, 관계기관과의 협의과정이나 관계법령에 따라서, 임시주주총회 전후로 이사회 또는 대표이사에 의해 일부 수정, 변경될 수 있고, 주주총회 승인과정에서 수정, 변경될 수 있다. 분할계획서가 2022년 04월 15일 개최 예정인 분할승인을 위한 주주총회의 승인을 득하게 되면 ①그 수정 또는 변경이 합리적으로 필요한 경우로서 그 수정 또는 변경으로 인해 분할회사 또는 신설회사의 주주에게 불이익이 없는 경우, ②그 동질성을 해하지 않는 범위 내의 수정 또는 변경인 경우, 주주총회일로부터 분할등기일 전일까지 주주총회의 추가승인 없이도 분할회사의 이사회결의로 수정 또는 변경이 가능하고, 동 수정 또는 변경사항은 관련법령에 따라 공고 또는 공시됨으로써 효력을 발생한다. 수정 또는 변경이 가능한 사항의 예는 아래와 같다.

① 분할회사 및 신설회사의 회사명② 신설회사의 본점소재지 및 공고방법의 신설

③ 분할일정

④ 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액

⑤ 분할 전후의 재무구조

⑥ 분할 당시 신설회사가 발행하는 주식의 총 수

⑦ 신설회사의 이사 및 감사에 관한 사항

⑧ 신설회사의 정관

(2) 회사간에 인수ㆍ인계가 필요한 사항

분할계획서의 시행과 관련하여 분할회사와 신설회사 간에 인수ㆍ인계가 필요한 사항(문서, 데이터 등 분할대상 사업부문과 각종 자료 및 사실관계 포함)은 분할회사와 신설회사간의 별도 합의에 따른다.

(3) 주주의 주식매수청구권

본건 분할은 상법 제530조의12에 따른 단순물적분할로서 해당사항이 없다.

(4) 종업원 등 승계와 퇴직금

신설회사는 분할기일 현재 분할대상사업부문에서 근무하는 모든 종업원의 고용 및 관련 법률관계(퇴직금, 대여금 등 포함)를 2022년 06월 09일 0시(분할기일)자로 분할회사로부터 승계한다.

(5) 계약 및 소송

분할기일 이전에 분할회사를 당사자로 하는 모든 계약 및 소송이 분할대상사업에 관한 것이면 신설회사에게, 분할대상사업 이외의 사업에 관한 것이면 분할회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 한다.

(6) 상기 ‘7. 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액’은 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일 기준의 재무제표 기준이며, 이를 기준으로 분할 후 신설회사에 귀속될 가액을 산정한 것이므로 동 가액은 향후 분할기일에 변동될 수 있다
(7) 분할일정

구 분
일 자

이사회 결의일
2022년 02월 21일

주요사항보고서 제출일
2022년 02월 21일

주주명부 폐쇄 기준일
2022년 03월 08일

분할계획서 승인을 위한 임시주주총회일
2022년 04월 15일

분할기일
2022년 06월 09일(0시)

분할보고총회 및 창립총회일
2022년 06월 09일

분할등기(예정)일
2022년 06월 15일

기타일정
주주명부폐쇄 및 기준일 공고일
2022년 02월 21일

주식명의개서 정지기간
2022년 03월 09일 ~ 2022년 03월 15일

주주총회소집통지서 발송일
2022년 03월 31일

채권자 이의제출 공고일
2022년 04월 15일

채권자 이의제출 기간
2022년 04월 15일 ~ 2022년 05월 16일

(주1) 상기 일정은 회사 사정 및 관계법령, 관계기관과의 협의에 따라 변경될 수 있음(주2) 상기 분할보고총회 및 창립총회는 이사회의 결의로써 공고로 갈음할 수 있음(8) 회사는 상법 제530조의7에 의거 주주총회일의 2주 전부터 분할등기일 이후 6개월간 분할계획서 및 분할되는 부분의 재무상태표 등의 서류를 본점에 비치할 예정이다.(9) 설립되는 회사가 분할되는 회사의 채무 중에서 출자한 재산에 관한 채무만을 부담할 것을 정한 경우 그에 관한 사항 ① 상법 제530조의3 제1항에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 동법 제530조의9 제2항에 의거 분할로 인하여 설립되는 회사는 분할되는 회사의 채무 중에서 출자한 재산에 관한 채무(책임 포함)만을 부담하며, 존속회사는 분할로 인하여 설립되는 회사가 부담하지 아니하는 채무만을(책임포함) 부담한다. 이와 관련하여 채권자보호절차기간은 2022년 04월 15일~2022년 05월 16일까지로 한다.

② 분할기준일전의 원인행위로 분할 후에 우발채무 등이 발생하는 경우, 이에 대한 채무는 당해 사업부문의 귀속 주체가 당해 우발채무를 부담한다.

(10) 분할보고총회 및 창립총회는 이사회결의 및 공고로 갈음할 수 있다.(11) 분할일정은 관계법령 및 관계기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있다.(12) 분할과 관하여 본 이사회에서 정하지 않은 절차 등 제반사항에 대한 권한은 대표이사에게 위임한다.

※ 관련공시

-. 해당사항 없음.[첨부목록][첨부1] 분할재무상태표[첨부2] 승계대상 재산목록[첨부2] 분할신설법인의 정관

[첨부1] 분할재무상태표

구분
분할전
분할회사
신설회사

자산

유동자산
77,754,186,261
62,472,274,840
15,281,911,421

현금및현금성자산
43,909,353,968
33,909,353,968
10,000,000,000

매출채권 및 기타유동채권
8,446,951,113
3,216,772,681
5,230,178,432

기타금융자산
10,000,000
10,000,000
-

당기손익-공정가치측정금융자산
21,565,529,890
21,565,529,890
-

당기법인세자산
119,612,640
119,612,640
-

기타유동자산
100,296,369
48,563,380
51,732,989

재고자산
3,602,442,281
3,602,442,281
-

비유동자산
215,710,996,228
228,092,365,006
17,977,065,799

유형자산
19,143,541,538
18,668,626,320
474,915,218

무형자산
155,035,316
108,264,735
46,770,581

투자부동산
9,468,103,262
9,468,103,262
-

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산
186,944,316,112
199,847,370,689
17,455,380,000

관계기업에 대한 투자자산
89,915,804,287
89,915,804,287
-

종속기업에 대한 투자자산
97,028,511,825
109,931,566,402
17,455,380,000

기타비유동금융자산
16,113,381,428
16,113,381,428
-

비유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
16,071,419,704
16,071,419,704
-

기타금융자산
41,961,724
41,961,724
-

자산총계
309,578,563,917
306,678,021,274
33,258,977,220

부채

유동부채
29,767,990,332
26,867,447,689
2,900,542,643

매입채무 및 기타유동채무
25,229,345,301
24,672,906,744
556,438,557

단기매입채무
3,937,582,742
3,381,144,185
556,438,557

단기차입금
10,000,000,000
10,000,000,000
-

유동성전환사채
11,291,762,559
11,291,762,559
-

당기법인세부채
-
-
-

기타유동금융부채
2,177,294,207
2,177,294,207
-

기타유동부채
2,361,350,824
17,246,738
2,344,104,086

비유동부채
621,727,632
621,727,632
-

기타비유동금융부채
621,727,632
621,727,632
-

부채총계
30,389,717,964
27,489,175,321
2,900,542,643

자본

자본금
56,704,050,000
56,704,050,000
5,000,000,000

자본잉여금
188,831,470,584
188,831,470,584
25,358,434,577

기타자본구성요소
-5,229,437,277
-5,229,437,277
-

기타포괄손익누계액
2,501,419,704
2,501,419,704
-

이익잉여금(결손금)
36,381,342,942
36,381,342,942
-

자본총계
279,188,845,953
279,188,845,953
30,358,434,577

자본과부채총계
309,578,563,917
306,678,021,274
33,258,977,220

[첨부2] 승계대상 재산목록

구분
내역
신설회사

자산

Ⅰ.유동자산

15,281,911,421

현금및현금성자산

10,000,000,000

매출채권
TSP 사업부 매출채권
5,230,178,432

기타금융자산(유동)
TSP 사업부 기타금융자산(유동)
51,732,989

재고자산

-

기타자산

-

Ⅱ.비유동자산

17,977,065,799

기타금융자산(비유동)

-

유형자산
TSP 사업부 기계장치 및 비품 등
474,915,218

무형자산
TSP 사업부 특허권등
46,770,581

종속기업및관계기업투자
TSP 사업부 종속기업
17,455,380,000

자산총계

33,258,977,220

부채

-

Ⅰ.유동부채

2,900,542,643

매입채무
TSP 사업부 매입채무
556,438,557

기타금융부채(유동)

-

기타부채(유동)
TSP 사업부 유동부채
2,344,104,086

매출손실충당부채

-

Ⅱ.비유동부채

-

기타부채(비유동)

-

퇴직급여층당부채

-

부채총계

2,900,542,643

자본

-

Ⅰ.자본금

5,000,000,000

Ⅱ.주식발행초과금

25,358,434,577

Ⅲ.기타자본항목

-

Ⅳ.이익잉여금

-

자본총계

30,358,434,577

자본과부채총계

33,258,977,220

* 상기 분할과 관련한 보다 자세한 내용은 당사의 2022.02.21 주요사항보고서(회사분할결정)을 참고 하시기 바랍니다.

3. 무상 및 유상감자 결정
당사는 2026년 2월 2일 이사회를 통하여 유상감자(20% 비율, 유상소각대금 1,000원)와 무상감자(80% 비율)을 결정하였습니다. 해당 내용은 2026년 3월 17일 제23기 임시주주총회를 통해 확정될 예정이며, 상세내용은 2026년 2월 2일 주요사항보고서(감자결정)를 참고하여 주시기 바랍니다.20% 유상감자는 2026년 4월 23일 완료하였습니다.4. 회사합병 결정
당사는 2026년 4월 13일 이사회를 통하여 합병을 결정하였습니다. 존속회사는 알에프텍, 소멸회사는 에코볼트 이며, 합병 비율은 1:0.2027268 입니다. 상세내용은 2026년 4월 14일 주요사항보고서(회사합병결정)를 참고하여 주시기 바랍니다.5. 임시주주총회소집 결의(합병결정)
당사는 2026년 4월 13일 이사회를 통하여 합병결정을 위한 임시주주총회 소집을 결의하였으며, 2026년 5월 6일 이사회를 통하여 일자 변경을 결의하였습니다. 상세내용은 2026년 5월 6일 [기재정정]주주총회소집결의(임시주주총회)를 참고하여 주시기 바랍니다.6. 주식분할 결정
당사는 2026년 2월 2일 이사회를 통하여 주식분할(액면가 1,000원 -> 500원)을 결정하였습니다. 해당 내용은 2026년 3월 17일 제23기 임시주주총회를 통해 확정 될 예정이며, 상세내용은 2026년 2월 2일 주식분할결정을 참고하여 주시기 바랍니다.7. 임시 주주총회소집 결의(정관변경)
당사는 2026년 5월 6일 이사회를 통하여 정관변경을 위한 임시주주총회 소집을 결의하였습니다. 상세내용은 2026년 5월 6일 주주총회소집결의(임시주주총회)를 참고하여 주시기 바랍니다.

나. 중소기업기준 검토표
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 외국지주회사의 자회사 현황 - 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 보호예수 현황

- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 녹색경영
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 조건부자본증권의 전환.채무재조정 사유등의 변동현황
- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 특례상장기업의 사후정보

- 공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 특례상장기업 관리종목 지정유예 현황-
공시서류 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

X. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

동관신맥전자유한공사
2008.08.18
중국 광동성 동관시
터치스크린 모듈 등 제조
-
기업 의결권의 과반수 소유(회계기준서 1027호 13)
미해당

홍콩지맥전자유한공사
2011.06.02
홍콩
중국생산법인의 수출입 무역업
11
기업 의결권의 과반수 소유(회계기준서 1027호 13)
미해당

에스맥디바이스 주식회사
2022.06.09
충청남도 아산시 음봉면 산동로 433-31
제조 및 도소매
28,897
기업 의결권의 과반수 소유(회계기준서 1027호 13)
해당(기타)

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
2022.06.30
베트남
운송장비용 조명장치 제조업
4,706
기업 의결권의 과반수 소유(회계기준서 1027호 13)
해당(기타)

(주)엔에스헬스케어
2019.06.01
경기도 성남시 사기막골로105번길 25, 10층 1005호(상대원동, 중앙인더스피아2차)
의약품 도매업
15,616
기업 의결권의 과반수 소유(회계기준서 1027호 13)
미해당

※ 최근사업연도말 자산총액은 2025년 12월 31일 기준으로 작성된 내용입니다.※ 주요종속회사 판단기준① 직전연도 개별자산총액이 지배회사 연결자산총액의 10%이상인 종속회사② 직전연도 자산총액이 750억원 이상인 종속회사

③ 기타 지배회사에 미치는 영향이 크다고 판단하는 종속회사

※ 지배관계의 근거 : 기업회계기준서 1027호

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

-
-

비상장
5
에스맥디바이스 주식회사
131311-0283998

동관신맥전자유한공사
-

홍콩지맥전자유한공사
-

SF INNOTEK VINA CO.,LTD.
-

(주)엔에스헬스케어
110111-0370695

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

위해신맥전자유한공사
비상장
2008.09.08
경영참여
1,193
-
100
-
-
-
-
-
100.00
-
-420
-

홍콩지맥전자 유한공사
비상장
2011.06.02
경영참여
1
-
100
-
-
-
-
-
100.00
-
11
-

엔에스테크
비상장
2013.04.28
지분투자
100
102,000
51
-
-
-
-
102,000
51.00
-
7,699
-

SF INNOTEK VINA CO.,LTD
비상장
2022.06.02
경영참여
1,858
1,500,000
100
1,654
-
-
-
1,500,000
100.00
1,654
4,706
-859

(주)엔에스엠
상장
2018.06.20
경영참여
-
10,000,000
48
10,000
-10,000,000
-10,000
-
-
-
-
17,161
32

(주)금호에이치티
상장
2019.02.28
지분투자
-
70,503,662
32
77,348
-
-
2,951
70,503,662
32.33
80,299
393,251
3,785

에스맥디바이스 주식회사
비상장
2022.06.09
사업분할
28,034
5,000,000
100
28,034
-
-
-
5,000,000
100.00
28,034
28,897
-179

㈜엔에스헬스케어
비상장
2023.01.10
경영참여
2,035
35,700
70
2,035
-
-
-
35,700
70.00
2,035
15,616
-79

합 계
88,636,102
-
119,071
-10,000,000
-10,000
2,951
77,141,362
-
112,022
680,080
2,467

* 최근사업연도 재무현황은 2025년 12월말 기준으로 작성하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

-해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

-해당사항 없습니다.