RF머트리얼즈 — [기재정정]투자설명서 (20260616)
제출인: RF머트리얼즈

투자설명서
6.0
알에프머트리얼즈(주)

정 정 신 고 (보고)

2026년 06월 16일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2026년 05월 11일

[투자설명서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2026년 05월 11일
투자설명서(지분증권)
최초 제출

2026년 05월 19일
[기재정정]투자설명서(지분증권)

2026년 1분기 보고서 제출에 따른 자진 정정
(파란색)

2026년 05월 27일
[기재정정]투자설명서(지분증권)

기재 오류 자진 정정
(초록색)

2026년 06월 16일
[기재정정]투자설명서(지분증권)

최종 발행가액 확정에 따른 정정
(황갈색)

3. 정정사유 :
최종 발행가액 확정에 따른 정정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

금번 [기재정정] 투자설명서의 최종 발행가액 확정에 따른 정정사항은
황갈색
글씨로 기재하였습니다.

공통정정사항
모집 또는 매출총액 : 41,950,000,000모집가액 : 83,900

모집 또는 매출총액 :
26,250,000,000
모집가액 :

52,500

요약정보2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항

1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가. 모집 또는 매출 조건
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험

타. 신주배정기준일이 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일 이전에 도래함에 따른 투자판단 관련 위험
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

Ⅴ. 자금의 사용목적
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
500,000
500
83,900
41,950,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
교보증권
보통주
300,000
25,170,000,000
- 대표주관수수료 : 모집총액의 0.2% - 인수수수료 : 모집총액의 0.8% 中 60%- 실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

인수
NH투자증권
보통주
100,000
8,390,000,000
- 인수수수료 : 모집총액의 0.8% 中 20%- 실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

인수
유진증권
보통주
100,000
8,390,000,000
- 인수수수료 : 모집총액의 0.8% 中 20%- 실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 06월 18일 ~ 2026년 06월 19일
2026년 06월 26일
2026년 06월 22일
2026년 06월 26일
2026년 05월 13일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2026년 04월 09일
2026년 06월 15일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
25,000,000,000

운영자금
16,950,000,000

발행제비용
503,511,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2026.05.11

【기 타】

1) 금번 알에프머트리얼즈(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 교보증권(주)이며 인수회사는 NH투자증권(주), 유진투자증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 1차 발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정 발행가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2026년 06월 23일 ~ 2026년 06월 24일(2영업일간)입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.
6)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2026년 04월 09일부터 2026년 06월 15일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3 제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4 제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
500,000
500
52,500
26,250,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
교보증권
보통주
300,000
15,750,000,000
- 대표주관수수료 : 모집총액의 0.2% - 인수수수료 : 모집총액의 0.8% 中 60%- 실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

인수
NH투자증권
보통주
100,000
5,250,000,000
- 인수수수료 : 모집총액의 0.8% 中 20%- 실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

인수
유진증권
보통주
100,000
5,250,000,000
- 인수수수료 : 모집총액의 0.8% 中 20%- 실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 06월 18일 ~ 2026년 06월 19일
2026년 06월 26일
2026년 06월 22일
2026년 06월 26일
2026년 05월 13일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2026년 04월 09일
2026년 06월 15일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
25,000,000,000

운영자금
1,250,000,000

발행제비용
342,725,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2026.06.16

【기 타】

1) 금번 알에프머트리얼즈(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 교보증권(주)이며 인수회사는 NH투자증권(주), 유진투자증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
최종 발행가액으로 산정된 것입니다.4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2026년 06월 23일 ~ 2026년 06월 24일(2영업일간)입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.
6)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2026년 04월 09일부터 2026년 06월 15일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3 제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4 제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

(주2) 정정 전

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 "대표주관회사"인 교보증권㈜ 및 "인수회사"인 NH투자증권(주) 및 유진투자증권(주)와 주주배정 후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 500,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
500,000
500
83,900
41,950,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2026년 4월 8일

주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거, 주주배정 증자시 가격산정절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 'Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항의 3. 공모가격 결정방법'에 기재된 바와 같이 산정할 예정입니다.

■ 1차 발행가액의 산출근거1차발행가액은 신주배정기준일전 제 3거래일을 기산일로 하여 코스닥 시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 다음의 산식에 의하여 산정된 발행가액을 1차 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차 발행가액
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(20%)】

상기 방법에 따라 산정된 1차 발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일 전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

[ 1차발행가액 산정표]

기산일 : 2026년 05월 08일
(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2026/05/08
113,600원
286,065주
32,169,438,700원

2026/05/07
119,500원
461,117주
55,011,216,150원

2026/05/06
112,000원
511,512주
53,453,662,250원

2026/05/04
108,600원
709,687주
75,499,390,500원

2026/04/30
93,300원
509,136주
47,885,629,600원

2026/04/29
87,400원
275,790주
23,866,931,550원

2026/04/28
89,100원
485,251주
41,620,467,450원

2026/04/27
92,300원
383,171주
35,610,122,800원

2026/04/24
92,300원
321,488주
29,055,041,500원

2026/04/23
89,500원
863,885주
76,857,932,850원

2026/04/22
101,600원
228,456주
23,128,432,450원

2026/04/21
107,300원
215,698주
22,814,584,750원

2026/04/20
106,800원
444,364주
48,546,945,350원

2026/04/17
100,900원
494,515주
51,193,943,950원

2026/04/16
96,200원
358,312주
33,936,157,300원

2026/04/15
97,000원
402,578주
40,104,578,500원

2026/04/14
101,800원
496,409주
46,512,734,800원

2026/04/13
89,200원
481,500주
43,638,954,300원

2026/04/10
92,700원
732,426주
61,279,305,650원

2026/04/09
75,700원
620,118주
46,201,281,550원

1개월 가중산술평균주가 (A)
95,716.09원

1주일 가중산술평균주가 (B)
109,802.78원

기산일 가중산술평균주가 (C)
112,455.00원

산술평균 (D)
105,991.29원
(A+B+C) / 3

기준주가 (E)
105,991.29원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
20%

증자비율 (G)
5.89%

예정발행가액
83,900원
[{(E) × (1 - F)}/ {1 + (G × F)}]

주)
1차 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다.

(주2) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 "대표주관회사"인 교보증권㈜ 및 "인수회사"인 NH투자증권(주) 및 유진투자증권(주)와 주주배정 후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 500,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
500,000
500
52,500
26,250,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2026년 4월 8일

주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
최종 발행가액 기준입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거, 주주배정 증자시 가격산정절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 'Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항의 3. 공모가격 결정방법'에 기재된 바와 같이 산정할 예정입니다.

■ 1차 발행가액의 산출근거1차발행가액은 신주배정기준일전 제 3거래일을 기산일로 하여 코스닥 시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 다음의 산식에 의하여 산정된 발행가액을 1차 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차 발행가액
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(20%)】

상기 방법에 따라 산정된 1차 발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일 전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

[ 1차발행가액 산정표]

기산일 : 2026년 05월 08일
(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2026/05/08
113,600원
286,065주
32,169,438,700원

2026/05/07
119,500원
461,117주
55,011,216,150원

2026/05/06
112,000원
511,512주
53,453,662,250원

2026/05/04
108,600원
709,687주
75,499,390,500원

2026/04/30
93,300원
509,136주
47,885,629,600원

2026/04/29
87,400원
275,790주
23,866,931,550원

2026/04/28
89,100원
485,251주
41,620,467,450원

2026/04/27
92,300원
383,171주
35,610,122,800원

2026/04/24
92,300원
321,488주
29,055,041,500원

2026/04/23
89,500원
863,885주
76,857,932,850원

2026/04/22
101,600원
228,456주
23,128,432,450원

2026/04/21
107,300원
215,698주
22,814,584,750원

2026/04/20
106,800원
444,364주
48,546,945,350원

2026/04/17
100,900원
494,515주
51,193,943,950원

2026/04/16
96,200원
358,312주
33,936,157,300원

2026/04/15
97,000원
402,578주
40,104,578,500원

2026/04/14
101,800원
496,409주
46,512,734,800원

2026/04/13
89,200원
481,500주
43,638,954,300원

2026/04/10
92,700원
732,426주
61,279,305,650원

2026/04/09
75,700원
620,118주
46,201,281,550원

1개월 가중산술평균주가 (A)
95,716.09원

1주일 가중산술평균주가 (B)
109,802.78원

기산일 가중산술평균주가 (C)
112,455.00원

산술평균 (D)
105,991.29원
(A+B+C) / 3

기준주가 (E)
105,991.29원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
20%

증자비율 (G)
5.89%

1차발행가액

83,900원
[{(E) × (1 - F)}/ {1 + (G × F)}]

주)
1차 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다.

■ 2차 발행가액의 산출근거

2차 발행가액은 구주주 청약일전 제 3거래일을 기산일로 코스닥 시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액에 동일한 할인율(20%)을 적용하여 다음의 산식에 의하여 산정한 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다.

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(20%)】

[2차 발행가액 산정표]

기산일 : 2026년 06월 15일
(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2026/06/15
67,400
119,176
8,016,238,050

2026/06/12
66,600
143,198
9,570,398,000

2026/06/11
65,000
167,603
10,409,655,950

2026/06/10
60,700
484,268
29,438,792,400

2026/06/09
71,100
160,323
11,320,802,400

1주일 거래량 가중산술평균주가(A)
63,985
-

기산일 가중산술평균주가(B)
67,264
-

(A),(B)의 산술평균(C)
65,624
[(A)+(B)] ÷ 2

기준주가(D)
65,624
(B)와 (C)중 낮은가액

할인율
20.0%
-

2차 발행가액(호가단위 미만은 호가단위로 절상, 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 함)
52,500
기준주가 × (1- 할인율)

■ 확정 발행가액의 산출근거확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

[「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일: 2026년 06월 15일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2026/06/15
67,400
119,176
8,016,238,050

2
2026/06/12
66,600
143,198
9,570,398,000

3
2026/06/11
65,000
167,603
10,409,655,950

3거래일 가중산술평균주가(A)
65,111

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
39,100
(단, 호가단위 미만은 절상, 호가단위 50원)

※ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}이에 따라 확정 발행가액은 52,500원으로 결정되었습니다.

(주3) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
500,000

주당 모집가액
예정가액
83,900

확정가액
-

모집총액
예정가액
41,950,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) 구주주구주주(신주인수권증서 보유자)의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수입니다. 다만, 신주배정기준일 전 현재의 신주배정비율은 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.(2) 일반공모일반청약자의 최소 청약단위는 1주이며, 10주 이상 100주이하 까지는 10주 단위로 청약이 가능합니다. 청약주식수가 100주를 초과할 경우 아래 표에 따르며 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 합니다. 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

1주 이상
10주 이하
1주 단위

10주 이상
100주 이하
10주 단위

100주 초과
500주 이하
50주 단위

500주 초과
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
2,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
5,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
10,000주 단위

500,000주 초과
20,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서보유자)
개시일
2026년 06월 18일

종료일
2026년 06월 19일

실권주 일반공모
개시일
2026년 06월 23일

종료일
2026년 06월 24일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일
2026년 06월 26일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1)
금융감독원에서는 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의과정에서 변경될 수 있습니다.

(주3) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
500,000

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액
52,500

모집총액
예정가액
-

확정가액
26,250,000,000

청 약 단 위

(1) 구주주구주주(신주인수권증서 보유자)의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수입니다. 다만, 신주배정기준일 전 현재의 신주배정비율은 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.(2) 일반공모일반청약자의 최소 청약단위는 1주이며, 10주 이상 100주이하 까지는 10주 단위로 청약이 가능합니다. 청약주식수가 100주를 초과할 경우 아래 표에 따르며 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 합니다. 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

1주 이상
10주 이하
1주 단위

10주 이상
100주 이하
10주 단위

100주 초과
500주 이하
50주 단위

500주 초과
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
2,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
5,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
10,000주 단위

500,000주 초과
20,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서보유자)
개시일
2026년 06월 18일

종료일
2026년 06월 19일

실권주 일반공모
개시일
2026년 06월 23일

종료일
2026년 06월 24일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일
2026년 06월 26일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1)
금융감독원에서는 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의과정에서 변경될 수 있습니다.

(주4) 정정 전

타. 신주배정기준일이 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일 이전에 도래함에 따른 투자판단 관련 위험금번 유상증자의 신주배정기준일은 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일보다 먼저 도래합니다. 당사는 실제 투자자의 청약 여부 결정 시점 이전에 2026년 1분기 분기보고서를 제출하고, 확정 발행가액 또한 해당 분기보고서 제출 이후 산정할 예정입니다. 이에 따라 기존 주주는 최신 분기정보를 확인한 후 청약 여부를 결정하거나 신주인수권증서를 거래할 수 있습니다. 다만, 기존 주주는 권리락 전 주식 보유 여부를 2026년 1분기 분기보고서 공시 전에 판단하게 되므로, 가장 최근 분기 재무정보의 공시 이전 투자 관련 의사결정을 하게 되는 위험이 존재합니다. 투자자께서는 2026년 4월 27일 공시 예정인 2026년 1분기 잠정실적 공시를 참고 하시기 바라며, 앞서 서술한 정보시차 및 투자판단 위험에 유의하실 필요가 있습니다.

당사는 금번 유상증자 일정 수립 시 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일이 신주배정기준일 이후에 위치한다는 점을 인지하고 있었으며, 이에 따라 투자자 보호 측면을 함께 고려하였습니다. 이에 금번 일정은 신주배정기준일이 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일보다 먼저 도래하더라도, 실제 투자자가 추가 자금납입 여부를 최종적으로 결정하는 시점에는 최신 분기정보를 활용할 수 있도록 구성되어 있습니다. 즉, 2026년 1분기 분기보고서는 신주인수권증서 상장 및 거래기간과 구주주 청약일 이전에 제출될 예정이며, 실제 구주주 청약에 적용되는 확정 발행가액 역시 해당 분기보고서 제출 이후 산정될 예정입니다. 따라서 기존 주주는 2026년 1분기 분기보고서를 확인한 후 청약 여부를 결정하거나, 보유한 신주인수권증서를 거래를 통하여 처분할 수 있습니다.

한편, 당사는 2025년말 기준 일정 수준의 현금 및 금융자산을 보유하고 있으나, 이는 기존 생산 및 영업활동의 안정적 운영을 위한 운전자금 성격이 상당 부분 포함된 자금입니다. 실제로 2026년 1분기 중 직접원가투입자금 84억원, 인건비투입자금 16억원, 기타경비투입자금 6억원, 유형자산투입자금 18억원 등 총 124억원의 자금이 기집행되었습니다. 이는 생산량 증가 대응을 위한 선투입, 설비 관련 투자 및 토지 관련 선집행 자금 등이 이미 진행되고 있음을 보여주는 수치입니다. 따라서 단순히 기말 보유 현금 규모만으로 향후 자금여력을 판단하기보다는, 기존 운영의 안정성을 유지하는 한편 별도로 시설투자 및 생산 확대 대응 자금을 사전에 확정할 필요가 있었습니다.

또한 당사가 금번 유상증자를 통해 조달하고자 하는 자금은 기존 보유 현금을 보완하는 일반적인 유동성 확보 목적에 그치는 것이 아니라, 기존 신고서에 기재된 바와 같이 부지 잔금 납부, 신규 공장 건설 및 생산량 증가에 따른 주요 원재료 추가 구매에 사용될 예정입니다. 즉, 금번 조달자금은 생산능력 확대 및 원재료 조달 안정성 확보를 위한 목적자금의 성격이 명확하며, 회사는 기존 운영자금과 시설투자 및 생산확대 대응 자금을 구분하여 관리할 필요가 있다고 판단하였습니다. 동 신고서상 자금의 사용목적은 시설자금 250억원, 운영자금 169.5억원으로 기재되어 있고, 관련 일정 역시 2026년 3분기 부터 집행을 전제로 구성되어 있습니다.

[후략]

(주4) 정정 후

타. 신주배정기준일이 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일 이전에 도래함에 따른 투자판단 관련 위험금번 유상증자의 신주배정기준일은 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일보다 먼저 도래합니다. 당사는 실제 투자자의 청약 여부 결정 시점 이전에 2026년 1분기 분기보고서를 제출하고, 확정 발행가액 또한 해당 분기보고서 제출 이후 산정할 예정입니다. 이에 따라 기존 주주는 최신 분기정보를 확인한 후 청약 여부를 결정하거나 신주인수권증서를 거래할 수 있습니다. 다만, 기존 주주는 권리락 전 주식 보유 여부를 2026년 1분기 분기보고서 공시 전에 판단하게 되므로, 가장 최근 분기 재무정보의 공시 이전 투자 관련 의사결정을 하게 되는 위험이 존재합니다. 투자자께서는 2026년 4월 27일 공시 예정인 2026년 1분기 잠정실적 공시를 참고 하시기 바라며, 앞서 서술한 정보시차 및 투자판단 위험에 유의하실 필요가 있습니다.

당사는 금번 유상증자 일정 수립 시 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일이 신주배정기준일 이후에 위치한다는 점을 인지하고 있었으며, 이에 따라 투자자 보호 측면을 함께 고려하였습니다. 이에 금번 일정은 신주배정기준일이 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일보다 먼저 도래하더라도, 실제 투자자가 추가 자금납입 여부를 최종적으로 결정하는 시점에는 최신 분기정보를 활용할 수 있도록 구성되어 있습니다. 즉, 2026년 1분기 분기보고서는 신주인수권증서 상장 및 거래기간과 구주주 청약일 이전에 제출될 예정이며, 실제 구주주 청약에 적용되는 확정 발행가액 역시 해당 분기보고서 제출 이후 산정될 예정입니다. 따라서 기존 주주는 2026년 1분기 분기보고서를 확인한 후 청약 여부를 결정하거나, 보유한 신주인수권증서를 거래를 통하여 처분할 수 있습니다.

한편, 당사는 2025년말 기준 일정 수준의 현금 및 금융자산을 보유하고 있으나, 이는 기존 생산 및 영업활동의 안정적 운영을 위한 운전자금 성격이 상당 부분 포함된 자금입니다. 실제로 2026년 1분기 중 직접원가투입자금 84억원, 인건비투입자금 16억원, 기타경비투입자금 6억원, 유형자산투입자금 18억원 등 총 124억원의 자금이 기집행되었습니다. 이는 생산량 증가 대응을 위한 선투입, 설비 관련 투자 및 토지 관련 선집행 자금 등이 이미 진행되고 있음을 보여주는 수치입니다. 따라서 단순히 기말 보유 현금 규모만으로 향후 자금여력을 판단하기보다는, 기존 운영의 안정성을 유지하는 한편 별도로 시설투자 및 생산 확대 대응 자금을 사전에 확정할 필요가 있었습니다.

또한 당사가 금번 유상증자를 통해 조달하고자 하는 자금은 기존 보유 현금을 보완하는 일반적인 유동성 확보 목적에 그치는 것이 아니라, 기존 신고서에 기재된 바와 같이 부지 잔금 납부, 신규 공장 건설 및 생산량 증가에 따른 주요 원재료 추가 구매에 사용될 예정입니다. 즉, 금번 조달자금은 생산능력 확대 및 원재료 조달 안정성 확보를 위한 목적자금의 성격이 명확하며, 회사는 기존 운영자금과 시설투자 및 생산확대 대응 자금을 구분하여 관리할 필요가 있다고 판단하였습니다. 동 신고서상 자금의 사용목적은 시설자금 250억원,
운영자금 12.5억원으로 기재되어 있고, 관련 일정 역시 2026년 3분기 부터 집행을 전제로 구성되어 있습니다.

[후략]

(주5) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
41,950,000,000

발행제비용(2)
503,511,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
41,446,489,000

주1)
상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액이며, 실제 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정이며, 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금액
계산 근거

발행분담금
7,551,000
총모집금액 * 0.018% (10원 미만 절사)

대표주관수수료
83,900,000
모집총액의 0.2%

인수수수료
335,600,000
모집총액의 0.8%

상장수수료
5,260,000
430만원+300억원 초과금액의 10억원당 8만원

등록면허세
1,000,000
등록세(증자자본금의 0.4%) (지방세법 제28조)

지방교육세
200,000
교육세(등록세의 20%)(지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

기타비용
70,000,000
투자설명서 인쇄/발송비, 등기비용 등

합계
503,511,000
-

주1)
상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 8%의 추가수수료를 지급할 예정입니다.

주4)
금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다. 다만, 아래 사용계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 또한 공모자금 유입 후 자금사용시기가 도래하지 않은 금액에 대해서는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 :
2026년 05월 11일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

25,000,000,000
-
16,950,000,000
-
-
-
41,950,000,000

주1)
상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 무선 통신 및 광 통신에 사용되는 통신용 패키지 제품과 함께 적외선 영상 센서 등의 패키지 부품을 개발ㆍ공급하는 기업입니다. 당사가 제조 및 판매하고 있는 패키지는 화합물 반도체와의 신호 연결, 전원 공급, 열 방출 역할을 하며 반도체가 안정적으로 작동할 수 있도록 외부로부터 밀폐된 구조를 갖는 특징을 보입니다. 통신용 패키지는 화합물 반도체 구동 시 발생하는 고열을 방출할 수 있는 방열판과 반도체의 전기, 신호 입력 및 출력을 이어주는 세라믹 단자로 구성됩니다. 당사는 글로벌 광학 및 포토닉 제품 제조업체의 주력 벤더로서 확고한 공급 체계를 확보하고 있으며 주요 방위산업 기업들과 안정적인 공급 관계를 구축하고 있습니다. 아울러 엔비디아 AI서버에 탑재되는 광트랜시버용 방열 모듈 공급 이력을 기반으로 데이터센터 서버 시장과 관련된 매출을 본격적으로 확대할 계획입니다.AI 관련 하이퍼스케일 데이터센터 수요 증가로 고속 네트워크 장비 및 AI 가속기 수요 증가가 지속될 전망입니다. 전문 시장조사기관인 Synergy Research Group에 따르면, 2017년 데이터센터 중 하이퍼스케일 데이터센터의 비중은 20% 수준이었으나 2022년 37%까지 증가하였으며, 2027년에는 전체 데이터센터 중 점유율 50%를 하이퍼스케일 데이터센터가 차지할 전망입니다.

[하이퍼스케일 DataCenter 비중 추이]

하이퍼스케일 데이터센터 비중 추이.jpg
하이퍼스케일 데이터센터 비중 추이

(출처) Synergy Research Group

이러한 AI데이터센터향 관련 부품 수요 급증에 적극적으로 대응하기 위해 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 부지 매입, 신규 생산시설 건설, 원자재 구입 등의 목적으로 사용할 계획입니다. 신규 생산시설 준공을 토대로 운영의 효율화를 달성하여 통신ㆍ데이터센터ㆍ안보 등의 영역에서 기술 경쟁력과 시장 점유율을 동시에 강화함으로써 수익성 증대에 기여할 예정입니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 부지 매입, 신규 공장 준공 및 원재료 매입 등을 위해 아래와 같은 우선순위로 사용할 예정입니다. 다만 아래의 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자 순위, 금액 및 시점이 변경될 가능성이 있습니다.

[자금의 사용 목적 상세]

(단위 : 백만원)

우선순위
자금 용도
세부 내용
자금의 사용 시기
금액

1순위
시설자금
부지 매입
토지 잔금 납부 등
'26년 3분기
8,778

2순위
신규 공장 건설
신규 시설 착공에 따른 건설비 등
'26년 3분기 ~ 27년 4분기
16,222

3순위
운영자금
원재료 구입
생산량 증가에 따른 주요 원재료 추가 구매 등
'26년 3분기 ~ 27년 1분기
8,200

4순위
생산관련 운영비
생산량 증가 및 신규 공장 가동 준비에 따른 외주가공비, 소모품비, 유틸리티비, 물류비, 인건비 등
2027년 4분기 ~ 2030년 4분기
8,750

합 계

41,950

(출처) 당사 제시(주1) 상기 순위, 금액 및 시기는 향후 경영환경 등에 따라 변동될 수 있습니다.(주2) 발행제비용 및 부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 활용할 계획을 가지고 있습니다.(주3) 상기 금액은 1차발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

자금의 구체적인 사용 항목은 아래와 같습니다.(1) 부지 매입신규 공장 부지와 관련하여 당사는 인근 (주)스타킹월드가 소유하고 있는 경기도 안산시 단원구 원시동 727-6번지 내 토지 약 1,500평 규모 부지를 선정하여 2026년 2월 12일 계약을 완료하였으며, 2026년 7월 31일 잔금 납입과 함께 부지 소유권 이전 등기가 완료될 예정입니다. 동 부지와 관련하여 기존 건축물 및 시설 철거 후 나대지 조건으로 인도받는 조건으로 계약을 체결하였기에 별도 철거비, 도정비 등은 소요되지 않을 것으로 판단됩니다.

당사가 2026년 02월 12일 진행한 유형자산 취득결정 관련 공시는 아래와 같습니다.

[유형자산 취득결정]

1. 취득목적물
토지( 경기도 안산시 단원구 원시동 727-6번지 )

2. 취득내역
취득금액 (원)
9,753,185,000

자산총액(원)
113,531,552,619

자산총액대비(%)
8.59

3. 거래상대방
주식회사 스타킹 월드

- 회사와의 관계
-

4. 취득목적
AI데이터센터향 펌프레이저패키지 수주 증가에 따른 시설 투자

5. 취득예정일자
2026-07-31

6. 이사회결의일(결정일)
2026-02-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 취득목적물에 관한 사항 - 소재지:경기도 안산시 단원구 원시동 727-6번지 - 토지 면적:6,580.3㎡ 중 4,960.30㎡ 필지분할 매입2. 대금지급일정 1) 계약금(10%) : 금 구억칠천오백삼십만원(975,300,000원), 2026년 2월 12일 지급 2) 잔금(90%) : 금 팔십칠억칠천칠백팔십팔만오천원(8,777,885,000원), 2026년 7월 31일 지급예정3. 상기 취득금액은 부가세 제외 매매계약서상의 금액입니다.4. 상기 자산총액은 K-IFRS에 따라 작성된 최근 사업연도말(2024년 12월 31일) 연결재무제표 기준입니다.5. 상기의 취득예정일자는 매매계약서상의 잔금지급일입니다.6. 상기 일정 및 대금의 지급 등에 관한 사항은 계약상대방과의 협의에 따라 변경 될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

(출처) 당사 공시자료(2) 신규 공장 준공신규 공장 부지 소유권 이전 등기가 완료되는 2026년 8월 시점부터 신규 공장 착공을 시작하여 2027년 4분기 내 준공 완료를 목표로 하고 있으며 준공과 함께 빠른 시일 내에 기존 공장의 기계장치 등을 이전 및 설치 완료할 계획입니다. 신규 공장 시설은 제품 제조에 필요한 모든 기계장치 및 공정을 층별로 구분된 구조로 운영하여 효율성을 극대화하고 당사의 생산능력을 확충할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중 약 162억원을 본 공사에 사용할 예정이며 부족한 자금이 발생할 경우 자체자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다. 신규 공장 준공 관련 세부 자금사용 계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

신규 공장
설계비
342
258
600

감리비

건축공사
3,500
10,700
14,200

부대토목공사

조경공사

통신공사

기계설비공사

(클린룸등)

전기공사

수소라인공사
-
1,000
1,000

인테리어공사

취등록세 등
250
172
422

합계
4,092
12,130
16,222

(주1)
당사의 공모자금 중 시설자금 사용(예정)시기는 유상증자 일정 및 공사 일정에 따라 변경될 수 있습니다.

(주2)
부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 활용할 계획을 가지고 있습니다.

(3) 원재료 구입당사는 금번 유상증자를 통해 조달되는 금액 중 시설자금을 제외한 나머지 금액을 운영자금으로 사용할 예정입니다.

당사는 무선 통신 및 광 통신에 사용되는 통신용 패키지 제품과 함께 적외선 영상 센서 등의 패키지 부품을 개발ㆍ공급하는 기업으로서, 데이터센터향 패키지 제품 생산 증설을 위한 설비투자와 함께 주요 원재료 PGC 추가 구매를 위한 운영자금이 필요합니다.

당사가 계획하고 있는 원재료 매입 규모 및 시기는 아래와 같으며 당사의 매출 계획 등을 반영하여 산정된 것입니다. 다만 향후 사업 환경 및 계획의 변동에 따라 실제 집행 금액은 변경될 수 있습니다.

[원재료 매입 세부 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

8월
9월
10월
11월
12월
1월
2월
3월

구매수량
8,000 g
5,000 g
8,000 g
8,000 g
5,000 g
8,000 g
8,000 g
4,467 g
54,467 g

구매단가
150,550원/g
150,550원/g
150,550원/g
150,550원/g
150,550원/g
150,550원/g
150,550원/g
150,550원/g
150,550원/g

구매금액
1204
753
1204
1204
753
1204
1204
673
8200

(주1)
당사의 공모자금 중 운영자금 사용(예정)시기는 유상증자 일정 및 실제 운영 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

(주2)
구매단가는 당사가 증권신고서 제출일 현재 기준 가장 최근 구매일의 구매 단가를 적용하였습니다.

(주3)
부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 활용할 계획을 가지고 있습니다.

(4) 생산관련 운영비

당사는 신규 공장 준공 이후 기존 공장의 주요 기계장치 등을 이전·설치하고, 신규 공장의 생산라인 안정화 및 양산 대응을 진행할 예정입니다. 이에 따라 신규 공장 가동 초기에는 외주가공비, 소모품비, 유틸리티비, 물류비, 인건비 등 생산 관련 운영비가 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

특히 신규 공장 가동 초기에는 생산설비 이전 및 재배치, 공정 안정화, 품질검사 대응, 제품 출하 준비 등으로 인해 기존 생산활동 대비 추가적인 운영비 부담이 발생할 수 있습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달되는 자금 중 일부를 2027년 4분기부터 2030년 4분기까지 생산관련 운영비로 사용할 예정입니다.

해당 자금은 신규 공장의 정상 가동 및 생산 안정화를 위한 외주가공비, 소모품비, 유틸리티비, 물류비, 인건비 등에 순차적으로 사용될 예정이며, 실제 집행 시기 및 항목별 사용금액은 신규 공장 준공 일정, 설비 이전 및 설치 진행 상황, 생산라인 안정화 속도, 양산 물량 및 원부자재·물류비 변동 등에 따라 달라질 수 있습니다.

상기 기재한 향후 계획은 집행시기에 따라 변동될 수 있으며, 공모금액을 제외한 금액은 당사 자체 자금으로 충당할 예정입니다. 또한, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 당사는 금번 공모자금이 당사 예상 대비 감소할 경우 자체 보유 현금 및 금융기관 차입을 통해 충당할 예정입니다.한편, 당사는 금번 유상증자 최초 예정발행가액 산정 이후 주가 상승 등의 영향으로 1차 발행가액이 예정발행가액 대비 상승하였으며, 이에 따라 예정 모집금액 또한 증가하였습니다. 증가한 모집예정금액은 상기 자금사용계획에 반영하였으며, 당사는 증가분을 생산량 증가 및 신규 공장 가동 준비에 필요한 생산관련 운영비 등 운영자금으로 사용할 예정입니다. 다만, 향후 2차 발행가액 및 확정발행가액 산정 결과에 따라 실제 모집금액은 변동될 수 있으며, 실제 사용금액 및 사용시기는 생산계획, 고객사 수요, 원재료 가격 변동, 연구개발 진행 상황 및 경영환경 등에 따라 변동될 수 있습니다.

다. 자금의 운용계획

당사의 금번 신주발행은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 대표주관회사인 교보증권(주)와 인수회사인 엔에이치투자증권(주), 유진투자증권(주)는 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다. 그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다.또한, 모집 예정금액의 일부만 청약이 이루어져 청약이 미달하고 대표주관회사 및 인수회사가 잔여주식을 인수하게 될 경우, 당사는 대표주관회사 및 인수회사에 인수수수료(모집총액의 0.8%)를 지급하는 것과 별도로 추가적인 대표주관회사 및 인수회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 이러한 경우에는 금번 유상증자를 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사 및 인수회사에 지급한 실권수수료 만큼 축소될 수 있습니다.
(주5) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
26,250,000,000

발행제비용(2)
342,725,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
25,907,275,000

주1)

상기 금액은
최종 발행금액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)

상기 금액은
최종 발행금액을 기준으로 산정한 금액이며, 실제 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정이며, 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금액
계산 근거

발행분담금
4,725,000
총모집금액 * 0.018% (10원 미만 절사)

대표주관수수료
52,500,000
모집총액의 0.2%

인수수수료
210,000,000
모집총액의 0.8%

상장수수료
4,300,000
430만원+300억원 초과금액의 10억원당 8만원

등록면허세
1,000,000
등록세(증자자본금의 0.4%) (지방세법 제28조)

지방교육세
200,000
교육세(등록세의 20%)(지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

기타비용
70,000,000
투자설명서 인쇄/발송비, 등기비용 등

합계
342,725,000
-

주1)

상기 금액은
최종 발행가액 기준입니다..

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 8%의 추가수수료를 지급할 예정입니다.

주4)
금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다

2. 자금의 사용목적
가. 자금의 사용목적증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다. 다만, 아래 사용계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 또한 공모자금 유입 후 자금사용시기가 도래하지 않은 금액에 대해서는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 :
2026년 06월 16일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

25,000,000,000
-
1,250,000,000
-
-
-
26,250,000,000

주1)

상기 금액은
최종 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 무선 통신 및 광 통신에 사용되는 통신용 패키지 제품과 함께 적외선 영상 센서 등의 패키지 부품을 개발ㆍ공급하는 기업입니다. 당사가 제조 및 판매하고 있는 패키지는 화합물 반도체와의 신호 연결, 전원 공급, 열 방출 역할을 하며 반도체가 안정적으로 작동할 수 있도록 외부로부터 밀폐된 구조를 갖는 특징을 보입니다. 통신용 패키지는 화합물 반도체 구동 시 발생하는 고열을 방출할 수 있는 방열판과 반도체의 전기, 신호 입력 및 출력을 이어주는 세라믹 단자로 구성됩니다. 당사는 글로벌 광학 및 포토닉 제품 제조업체의 주력 벤더로서 확고한 공급 체계를 확보하고 있으며 주요 방위산업 기업들과 안정적인 공급 관계를 구축하고 있습니다. 아울러 엔비디아 AI서버에 탑재되는 광트랜시버용 방열 모듈 공급 이력을 기반으로 데이터센터 서버 시장과 관련된 매출을 본격적으로 확대할 계획입니다.AI 관련 하이퍼스케일 데이터센터 수요 증가로 고속 네트워크 장비 및 AI 가속기 수요 증가가 지속될 전망입니다. 전문 시장조사기관인 Synergy Research Group에 따르면, 2017년 데이터센터 중 하이퍼스케일 데이터센터의 비중은 20% 수준이었으나 2022년 37%까지 증가하였으며, 2027년에는 전체 데이터센터 중 점유율 50%를 하이퍼스케일 데이터센터가 차지할 전망입니다.

[하이퍼스케일 DataCenter 비중 추이]

하이퍼스케일 데이터센터 비중 추이_1.jpg
하이퍼스케일 데이터센터 비중 추이

(출처) Synergy Research Group

이러한 AI데이터센터향 관련 부품 수요 급증에 적극적으로 대응하기 위해 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 부지 매입, 신규 생산시설 건설, 원자재 구입 등의 목적으로 사용할 계획입니다. 신규 생산시설 준공을 토대로 운영의 효율화를 달성하여 통신ㆍ데이터센터ㆍ안보 등의 영역에서 기술 경쟁력과 시장 점유율을 동시에 강화함으로써 수익성 증대에 기여할 예정입니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 부지 매입, 신규 공장 준공 및 원재료 매입 등을 위해 아래와 같은 우선순위로 사용할 예정입니다. 다만 아래의 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자 순위, 금액 및 시점이 변경될 가능성이 있습니다.

[자금의 사용 목적 상세]

(단위 : 백만원)

우선순위
자금 용도
세부 내용
자금의 사용 시기
금액

1순위
시설자금
부지 매입
토지 잔금 납부 등
'26년 3분기
8,778

2순위
신규 공장 건설
신규 시설 착공에 따른 건설비 등
'26년 3분기 ~ 27년 4분기
16,222

3순위
운영자금
원재료 구입
생산량 증가에 따른 주요 원재료 추가 구매 등

'26년 3분기 ~
26년 4분기

1,250

합 계

26,250

(출처) 당사 제시(주1) 상기 순위, 금액 및 시기는 향후 경영환경 등에 따라 변동될 수 있습니다.(주2) 발행제비용 및 부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 활용할 계획을 가지고 있습니다.(주3) 상기 금액은
최종발행가액을 기준으로 산정하였습니다.

자금의 구체적인 사용 항목은 아래와 같습니다.(1) 부지 매입신규 공장 부지와 관련하여 당사는 인근 (주)스타킹월드가 소유하고 있는 경기도 안산시 단원구 원시동 727-6번지 내 토지 약 1,500평 규모 부지를 선정하여 2026년 2월 12일 계약을 완료하였으며, 2026년 7월 31일 잔금 납입과 함께 부지 소유권 이전 등기가 완료될 예정입니다. 동 부지와 관련하여 기존 건축물 및 시설 철거 후 나대지 조건으로 인도받는 조건으로 계약을 체결하였기에 별도 철거비, 도정비 등은 소요되지 않을 것으로 판단됩니다.

당사가 2026년 02월 12일 진행한 유형자산 취득결정 관련 공시는 아래와 같습니다.

[유형자산 취득결정]

1. 취득목적물
토지( 경기도 안산시 단원구 원시동 727-6번지 )

2. 취득내역
취득금액 (원)
9,753,185,000

자산총액(원)
113,531,552,619

자산총액대비(%)
8.59

3. 거래상대방
주식회사 스타킹 월드

- 회사와의 관계
-

4. 취득목적
AI데이터센터향 펌프레이저패키지 수주 증가에 따른 시설 투자

5. 취득예정일자
2026-07-31

6. 이사회결의일(결정일)
2026-02-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 취득목적물에 관한 사항 - 소재지:경기도 안산시 단원구 원시동 727-6번지 - 토지 면적:6,580.3㎡ 중 4,960.30㎡ 필지분할 매입2. 대금지급일정 1) 계약금(10%) : 금 구억칠천오백삼십만원(975,300,000원), 2026년 2월 12일 지급 2) 잔금(90%) : 금 팔십칠억칠천칠백팔십팔만오천원(8,777,885,000원), 2026년 7월 31일 지급예정3. 상기 취득금액은 부가세 제외 매매계약서상의 금액입니다.4. 상기 자산총액은 K-IFRS에 따라 작성된 최근 사업연도말(2024년 12월 31일) 연결재무제표 기준입니다.5. 상기의 취득예정일자는 매매계약서상의 잔금지급일입니다.6. 상기 일정 및 대금의 지급 등에 관한 사항은 계약상대방과의 협의에 따라 변경 될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

(출처) 당사 공시자료(2) 신규 공장 준공신규 공장 부지 소유권 이전 등기가 완료되는 2026년 8월 시점부터 신규 공장 착공을 시작하여 2027년 4분기 내 준공 완료를 목표로 하고 있으며 준공과 함께 빠른 시일 내에 기존 공장의 기계장치 등을 이전 및 설치 완료할 계획입니다. 신규 공장 시설은 제품 제조에 필요한 모든 기계장치 및 공정을 층별로 구분된 구조로 운영하여 효율성을 극대화하고 당사의 생산능력을 확충할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중 약 162억원을 본 공사에 사용할 예정이며 부족한 자금이 발생할 경우 자체자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다. 신규 공장 준공 관련 세부 자금사용 계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

신규 공장
설계비
342
258
600

감리비

건축공사
3,500
10,700
14,200

부대토목공사

조경공사

통신공사

기계설비공사

(클린룸등)

전기공사

수소라인공사
-
1,000
1,000

인테리어공사

취등록세 등
250
172
422

합계
4,092
12,130
16,222

(주1)
당사의 공모자금 중 시설자금 사용(예정)시기는 유상증자 일정 및 공사 일정에 따라 변경될 수 있습니다.

(주2)
부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 활용할 계획을 가지고 있습니다.

(3) 원재료 구입당사는 금번 유상증자를 통해 조달되는 금액 중 시설자금을 제외한 나머지 금액을 운영자금으로 사용할 예정입니다.

당사는 무선 통신 및 광 통신에 사용되는 통신용 패키지 제품과 함께 적외선 영상 센서 등의 패키지 부품을 개발ㆍ공급하는 기업으로서, 데이터센터향 패키지 제품 생산 증설을 위한 설비투자와 함께 주요 원재료 PGC 추가 구매를 위한 운영자금이 필요합니다.

당사가 계획하고 있는 원재료 매입 규모 및 시기는 아래와 같으며 당사의 매출 계획 등을 반영하여 산정된 것입니다. 다만 향후 사업 환경 및 계획의 변동에 따라 실제 집행 금액은 변경될 수 있습니다.

[원재료 매입 세부 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2026년
합계

8월
9월
10월
11월
12월

구매수량
2,000 g
1,500 g
2,000 g
2,000 g
822 g
8,322 g

구매단가
150,200원/g
150,200원/g
150,200원/g
150,200원/g
150,200원/g
150,200원/g

구매금액
300
225
300
300
124
1,250

(주1)
당사의 공모자금 중 운영자금 사용(예정)시기는 유상증자 일정 및 실제 운영 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

(주2)
구매단가는 당사가 증권신고서 제출일 현재 기준 가장 최근 구매일의 구매 단가를 적용하였습니다.

(주3)
부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 활용할 계획을 가지고 있습니다.

(삭제)
상기 기재한 향후 계획은 집행시기에 따라 변동될 수 있으며, 공모금액을 제외한 금액은 당사 자체 자금으로 충당할 예정입니다. 또한, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 당사는 금번 공모자금이 당사 예상 대비 감소할 경우 자체 보유 현금 및 금융기관 차입을 통해 충당할 예정입니다.
한편, 당사의 금번 유상증자 확정발행가액은 52,500원으로, 1차 발행가액 83,900원 대비 하락하였습니다. 이에 따라 금번 유상증자를 통해 실제 조달되는 모집금액은 1차 발행가액 기준 모집예정금액 대비 감소하였습니다. 당사는 확정 모집금액을 기준으로 상기 자금사용계획을 조정하여 반영하였으며, 조달금액 감소로 인해 공모자금만으로 당초 계획한 자금 사용 목적을 전부 충당하기 어려운 경우 자체 보유 현금, 영업현금흐름 및 금융기관 차입 등을 통해 부족분을 충당할 예정입니다. 다만, 실제 사용금액 및 사용시기는 신규 공장 준공 일정, 설비 이전 및 설치 진행 상황, 생산계획, 고객사 수요, 원재료 가격 변동, 연구개발 진행 상황 및 경영환경 등에 따라 변동될 수 있습니다.

다. 자금의 운용계획

당사의 금번 신주발행은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 대표주관회사인 교보증권(주)와 인수회사인 엔에이치투자증권(주), 유진투자증권(주)는 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다.
다만, 금번 유상증자의 확정발행가액이 1차 발행가액 대비 하락함에 따라 실제 모집금액은 1차 발행가액 기준 모집예정금액 대비 감소하였습니다.또한, 모집 예정금액의 일부만 청약이 이루어져 청약이 미달하고 대표주관회사 및 인수회사가 잔여주식을 인수하게 될 경우, 당사는 대표주관회사 및 인수회사에 인수수수료(모집총액의 0.8%)를 지급하는 것과 별도로 추가적인 대표주관회사 및 인수회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 이러한 경우에는 금번 유상증자를 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사 및 인수회사에 지급한 실권수수료 만큼 축소될 수 있습니다.

투 자 설 명 서

2026년
06월 16일

( 발 행 회 사 명 )알에프머트리얼즈(주)

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 500,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
26,250,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2026년
06월 05일

2. 모집가액 :
52,500원 (확정발행가액)

3. 청약기간 :
구주주 청약일: 2026년 06월 18일 ~ 2026년 06월 19일일반공모 청약일: 2026년 06월 23일 ~ 2026년 06월 24일

4. 납입기일 :
2026년 06월 26일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fs s.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
-

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fs s.or.kr서면문서 : 알에프머트리얼즈(주) → 경기도 안산시 단원구 강촌로 213, 215(목내동) 교보증권(주) →서울특별시 영등포구 의사당대 로 97

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )교보증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

260616_대표이사등의 확인서명-rfmtl.jpg
260616_대표이사등의 확인서명

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 거시경제 침체 및 불확실성 관련 위험
당사는 화합물반도체 기반 패키지 제품을 주력으로 생산하고 있어 AI 데이터센터, 통신 인프라, 광통신 장비 및 방산 전자장비 산업의 투자 및 수요 변화에 영향을 받습니다. 최근 글로벌 거시경제 환경은 기술투자 확대에도 불구하고 중동 지역 분쟁, 에너지 가격 변동, 공급망 불안, 주요국 통상정책 변화 등으로 높은 불확실성이 지속되고 있습니다. OECD는 2026년 세계 경제성장률을 2.9%, 2027년을 3.0%로 전망하면서, 에너지 가격 상승과 지정학적 충격이 비용 부담 확대 및 수요 둔화 요인으로 작용할 수 있다고 보았으며,
IMF World Economic outlook에 따르면 2026년 1월 및 4월 각각 2026년 세계 경제성장률을 3.3%, 3.1%로 전망하면서
성장세는 유지되더라도 국가별ㆍ산업별로 차별화가 확대될 수 있다고 평가하였습니다. 한편 한국은행은 국내 GDP 성장률을 2025년 1.0%, 2026년 2.0%로, 설비투자 증가율은 2025년 2.0%, 2026년 2.4%, 재화수출 증가율은 2025년 3.1%, 2026년 2.1%로 전망하고 있습니다. 그러나 국내외 경기 둔화, 고금리ㆍ고환율 기조, 지정학적 리스크, 관세 및 통상환경 변화 등으로 전방산업의 투자 집행이 지연되거나 고객사의 수요가 위축될 경우, 당사의 매출 성장, 수익성 및 재무성과에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

나. 전방산업인 AI 데이터센터 투자 사이클 변동 위험
당사 주요 제품은 AI 데이터센터 및 클라우드 인프라 구축에 활용되는
네트워크 장비 및 광통신 장비에 적용되고 있습니다. 생성형 AI 확산에 따라 데이터센터 용량은
2030년까지 약 3배 수준으로 증가할 것으로 전망되고,
2024년 약 1,100개 수준의 hyperscale 데이터센터에 더해 향후
약 500개 이상의 신규 데이터센터가 추가될 예정으로 파악되고 있습니다. 반면 hyperscale 비중 확대에 따라 데이터센터 시장은 소수 글로벌 빅테크 기업의 투자전략에 대한 의존도가 높아지고 있어, 주요 hyperscaler의
CAPEX 축소, 투자 지연, 우선순위 변경 등이 발생할 경우 당사의
매출 및 영업실적에 영향이 발생할 수 있습니다.

다. 전방산업인 광통신 산업 성장 관련 위험
최근 데이터센터 및 통신 인프라의 고도화로 광통신 장비 및 관련 부품 수요가 증가하고 있으며, 데이터센터 네트워크 속도도
100G →400G →800G 및 1.6T급으로 빠르게 고도화되고 있습니다. Ericsson에 따르면 글로벌
5G 가입자는 2025년 4분기 29억건에서 2031년 64억건까지 증가할 것으로 전망되며, 글로벌 모바일 데이터 트래픽도
2025년 4분기 월 188EB에서 2031년 월 482EB
수준까지 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 PwC는 통신장비용 RF 칩 시장에서
GaN 비중이 2025년 절반 이상, 향후 최대 90% 수준까지 확대될 수 있다고 분석하고 있으며, 광연결부품 시장도
2020~2027년 연평균 14.4%
, 광연결시스템은
연평균 5.1%
성장할 것으로 추정됩니다. 다만 데이터 트래픽 증가 속도 둔화, 클라우드 사업자의 투자 축소, 데이터센터 네트워크 구조 변화 또는 신규 전송기술 등장으로 광통신 산업 성장세가 둔화될 경우 당사의
통신용 패키지 사업에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

라. 전방산업인 레이저 다이오드 산업 성장 관련 위험
당사의 레이저용 패키지는 레이저 다이오드에 적용되는 부품으로, 레이저 다이오드는
광통신, 산업용 가공, 의료기기, 자동차 및 센싱 등 다양한 산업에서 활용되고 있습니다. Precedence Research에 따르면 글로벌 레이저 다이오드 시장은
2024년 약 91억달러에서 2034년 약 258억달러
, Coherent Market Insights에 따르면
2025년 약 101억달러에서 2032년 약 212억달러 수준으로 확대될 것으로 전망되며, 연평균 성장률은
약 10~11% 수준으로 제시되고 있습니다. 다만 레이저 다이오드 시장은 주요 응용 산업의 투자 사이클과 기술 변화에 영향을 받는 구조로, 특정 산업의 수요 둔화 또는 투자 지연이 발생할 경우 당사의
레이저용 패키지 수요 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

마. 군수용 패키지 사업의 성장 둔화 위험
당사는 적외선 센서에 적용되는 화합물반도체 기반
군수용 패키지를 개발ㆍ공급하고 있으며, 이는 냉각형 및 비냉각형 센서에 활용되는
고난이도ㆍ고부가가치 부품입니다. Precedence Research에 따르면 글로벌 열영상(Thermal Imaging) 시장은
2025년 약 82.9억달러에서 2035년 약 174.1억달러로 확대될 것으로 전망됩니다. 다만 방산 시장은 일반 민수시장과 달리
국방예산, 정책 방향, 사업 일정, 개발ㆍ인증 및 양산 전환 속도에 의해 수요가 결정되므로, 예산 축소, 사업 지연 또는 프로젝트 취소가 발생할 경우 당사의
공급 물량, 납품 시점 및 매출 인식 시점에 변동성이 발생할 수 있습니다.

바. 시장 내 경쟁 심화 위험
당사가 영위하는 화합물반도체 기반 패키지 및 광통신 패키지 산업은 글로벌 반도체 및 광통신 부품 산업 내 경쟁 심화가 중요한 리스크 요인입니다. 국내에서는 당사와
K사가 경쟁하고 있고, 해외에서는
Kyocera, Niterra, EGIDE, AMETEK, SCHOTT, SINOPACK
등 다수 경쟁사가 존재합니다. 향후 가격경쟁력을 갖춘 제품 공급 확대, 글로벌 경쟁사의 기술개발 강화, 고객사 확보 경쟁 심화 등이 발생할 경우 당사의
시장지위 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

사. 지적재산권 관련 위험
당사는 화합물반도체 패키지 및 광통신용 패키지 기술과 관련된 지적재산권 보호를 위해 특허 출원 및 등록을 지속적으로 추진하고 있으며,
2025년 12월말 기준 14건의 특허권을 등록ㆍ보유하고 있습니다. 다만 특허 등록 지연 또는 불승인, 타인의 권리 침해 주장, 특허 무효화 청구 등이 발생할 경우 소송 대응 비용 증가, 경영자원 분산 및 제품 상용화 일정 지연 등으로 인해 당사의
사업 운영 및 경쟁력에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

아. 연구개발 관련 위험
RF 통신용 패키지, 광통신용 패키지 및 레이저용 패키지 산업은 고주파 반도체 및 광통신 기술 발전에 따라 지속적인 기술 고도화가 필요한 분야입니다. 당사는 최근 3개년 총 연구개발비로
2023년 5,092백만원, 2024년 6,058백만원, 2025년 5,651백만원을 지출하였고, 2025년에는 이 중 2,417백만원(42.77%)을 국고보조금 등으로 충당하였습니다. 다만 기술 변화 대응이 지연되거나 연구개발 성과가 상업화로 연결되지 못하고, 핵심 연구인력 이탈 또는 기술 유출이 발생할 경우 당사의
기술경쟁력 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

자. 원재료 가격변동에 따른 위험
당사는 패키지 생산 과정에서
세라믹 기판, 구리ㆍ텅스텐 등 금속소재, 도금소재 등 다양한 원재료를 사용하고 있습니다. 주요 원재료의
최근 5개년 기준가격은
금 USD 1,800/troz(2022년)에서
USD 4,855/troz(2026년)
,
텅스텐 USD 40/kg에서
USD 212/kg
,

구리 USD 8,797/ton에서
USD 12,819/ton으로 상승하였습니다. 이와 같이 글로벌 인플레이션, 공급망 불안정, 지정학적 리스크
및 주요 생산국의 공급 제약 등으로 원재료 가격이 상승할 경우 당사의 제조원가가 상승할 수 있으며, 원가 상승분을 제품 판매가격에 적시에 반영하지 못할 경우 수익성 변동성이 확대될 수 있습니다. 특히 2026년 들어 주요 원재료 가격이 전년 평균 대비 높은 수준을 지속하고 있어, 향후에도 원재료 가격 변동에 따른 원가 부담이 확대될 가능성이 있습니다.

차. 환율 변동에 따른 위험
당사는 해외 고객사 대상 제품 공급으로 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 별도 기준 해외 매출 비중은
2022년 54.2%, 2023년 52.4%, 2024년 49.8%, 2025년 55.7%
수준이며, 연결 기준으로도
2022년 22.7%, 2023년 19.6%, 2024년 17.8%, 2025년 26.8%
수준의 수출 비중을 기록하고 있습니다. 이에 따라 환율 하락 시 환산매출 감소 및 환차손 발생 가능성이 있고, 반대로 환율 상승 시 원재료 매입 및 외화결제 부담 증가가 발생할 수 있어, 급격한 환율 변동은 당사의
수익성 및 미래 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 사업 확장 및 생산능력 확대 관련 위험
당사는 기존 RF 통신용 패키지, 광통신 패키지, 레이저용 패키지, 군수용 패키지 및 군수용 장비부품을 기반으로
AI 데이터센터향 펌프 레이저 패키지, 우주항공ㆍ위성통신, 고방열 RF 패키지 등으로 사업영역 확대를 추진하고 있습니다. 2026년 2월에는 AI 데이터센터향 펌프레이저 패키지 수주 증가 대응을 위해 약 98억원 규모의 토지 취득(자산총액 대비 약 7.6%)을 결정하였습니다. 다만 이러한 사업 확장 과정에서는
고객 인증, 양산 승인, 초기 수율 안정화, 설비투자 집행, 투자회수기간 장기화 등의 위험이 존재하므로, 예상 대비 성과가 지연될 경우 당사의
재무안정성 및 성장성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

타. 이란-미국 전쟁에 따른 위험
당사는 RF 통신용 및 광통신용 패키지와 군수용 장비부품을 제조ㆍ판매하고 있으며, 일부 제품은 해외 고객사에도 공급되고 있습니다. 중동 지역을 포함한 글로벌 지정학적 긴장이 고조되거나 무력충돌이 발생ㆍ장기화될 경우 해외 방산 고객사의 영업환경 변화, 수주 지연, 프로젝트 일정 조정이 발생할 수 있습니다. 또한 국제 유가 상승, 물류 차질, 운임 및 보험료 상승, 환율 및 원재료 가격 변동성 확대 등이 복합적으로 작용할 경우 당사의
매출, 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

회사위험

가. 수익성 및 성장성 악화 관련 위험
당사의 매출액은
2022년 504.42억원, 2023년 479.12억원, 2024년 444.97억원으로 감소하다가
2025년 640.84억원으로 전년 대비
44.02% 증가하였습니다. 다만 수익성은 2022년 영업이익률 5.42%, 당기순이익률 7.06%에서
2023년 영업이익률 -0.07%,
2024년 영업손실 14.53억원ㆍ당기순손실 75.83억원까지 악화된 바 있으며, 2025년
영업이익 73.70억원, 당기순이익 103.77억원으로 회복하였더라도 향후 군수 및 통신 산업 투자 사이클 변화, 주요 고객사의 발주 지연 또는 축소가 발생할 경우 다시
실적 변동성이 확대될 수 있습니다.

나. 재무안정성 관련 위험
당사의 부채비율은 2022년말 81.53%, 2023년말 61.92%, 2024년말 62.54%에서 2025년말 48.39%로 하락하였고, 자본총계는
2022년 528억원에서 2025년 864억원 수준으로 증가하였습니다. 또한
현금및현금성자산 313억원이
총차입금 126억원을 상회하여 순현금 상태를 유지하고 있습니다. 다만 향후 전방산업 침체, 수익성 저하 또는 예상하지 못한 경영환경 변화가 발생할 경우 금융기관의 상환 요구, 유동성 부담 및 신용도 저하 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 현금흐름 관련 위험
당사는 영업활동현금흐름에서
2022년 45.97억원, 2023년 51.80억원, 2024년 20.05억원, 2025년 71.61억원의 양(+)의 흐름을 기록하였습니다. 반면 투자활동현금흐름은
2022년 -148.11억원, 2023년 -48.05억원, 2024년 +168.96억원, 2025년 -129.73억원으로 변동성이 크고, 재무활동현금흐름도
2022년 +230.57억원 이후 최근 3개년은 음(-)의 흐름을 보이고 있습니다. 따라서 향후 투자 집행 규모 확대 또는 영업활동현금흐름 약화가 발생할 경우 현금 및 현금성자산 변동성이 확대되어 당사의
유동성 관리에 부담이 발생할 수 있습니다.

라. 특정 매출처에 대한 매출 편중 위험
당사는 일부 주요 거래처 중심으로 매출이 발생하는 구조를 가지고 있습니다. 2025년 기준 별도 기준 매출 비중은 A사 49.22%, B사 19.76%로, 상위 2개 거래처 매출 비중 합계가 68.98%에 달합니다. 이에 따라 주요 거래처의 발주 축소, 거래조건 변경, 공급선 재편 또는 거래관계 변동이 발생할 경우 당사의
매출 및 수익성에 직접적인 부정적 영향이 발생할 수 있습니다.

마. 매출채권 및 기타채권 관련 위험
당사의 매출채권 장부금액은
2022년 약 65억원, 2023년 약 68억원, 2024년 약 107억원, 2025년 약 164억원으로 증가하였고, 매출액 대비 비중도 2022년 12.91%, 2023년 14.17%, 2024년 23.94%, 2025년 25.64%로 상승하였습니다. 또한 매출채권회전율은
2022년 8.2회, 2023년 7.2회, 2024년 5.1회, 2025년 4.7회로 하락하였고, 회수기간은
2022년 44일, 2023년 51일, 2024년 72일, 2025년 77일로 장기화되었습니다. 향후 거래처의 신용상태 변화 또는 경기변동으로 인해 채권 회수가 원활하지 않을 경우 당사의
현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

바. 유형자산 및 무형자산 관련 위험
당사는 2025년말 기준 유형자산 취득원가
약 418억원
, 감가상각누계액
약 149억원
, 장부가액
약 259억원을 보유하고 있으며, 무형자산도 취득원가
약 63억원
, 장부가액
약 22억원 수준입니다. 감가상각비는 최근 4개년
2022년 약 17억원, 2023년 22억원, 2024년 23억원, 2025년 23억원 수준으로 지속 발생하고 있어 고정비 부담으로 작용하고 있습니다. 따라서 매출 성장 또는 가동률 개선이 수반되지 않거나, 전방산업 수요 둔화 및 기술 변화 등으로 자산의 회수가능가액이 하락할 경우
감가상각 부담 및 손상차손 인식으로 당사의 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

사. 재고자산 진부화에 따른 수익성 악화 위험
당사의 재고자산은
2022년말 약 93억원, 2023년말 약 113억원, 2024년말 약 119억원, 2025년말 약 149억원으로 증가하고 있습니다. 특히 재공품은
2022년말 약 46억원, 2025년말 약 86억원
, 원재료는
2022년말 약 35억원, 2025년말 약 49억원으로 확대되었고, 2025년말 기준 취득원가 중
약 23.6% 수준의 평가충당금이 반영되어 있습니다. 당사의 재고자산회전율은
2022년 4회, 2023년 4회, 2024년 3회, 2025년 3회 수준으로 낮아지고 있어, 향후 수요 변동 또는 제품 기술 변화가 발생할 경우
재고자산 장기화 및 평가손실 증가로 이어질 수 있습니다.

아. 종속기업 및 관계기업 등 특수관계자의 재무 관련 위험
당사는 2025년말 기준 종속기업 1개사와 기타 특수관계자를 포함한 관계회사와 거래 및 지분관계를 보유하고 있습니다. 종속기업인 알에프시스템즈㈜는 연결재무제표에 포함되어 당사 손익 및 재무상태에 직접 영향을 미치며, 2025년 기준 지배기업에 대한 매출은
약 51억원
, 종속기업에 대한 매출은
약 0.3억원 수준입니다. 향후 종속기업 또는 특수관계자의 영업실적이 악화되거나 재무구조가 저하될 경우 연결기준 손익 변동, 투자주식 손상차손 인식 및 회수위험 증가 등으로 당사의
수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

자. 소송 등 우발부채 관련 위험
공시서류 제출일 전일 기준 당사가 진행 중인 소송사건은 없습니다. 다만 당사는 차입 및 약정과 관련하여
토지 및 건물 약 151억원
,
정기예금 약 27억원을 담보로 제공하고 있으며, 철거이행보증ㆍ선금보증ㆍ계약보증 등 다양한 지급보증도 보유하고 있습니다. 현재까지 우발채무가 현실화되어 중대한 영향을 미친 사례는 없으나, 향후 거래관계 변화, 공사 진행상황 또는 외부환경 변화 등에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의
재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험
증권신고서 제출 전 영업일 기준 당사 최대주주는 알에프에이치아이씨㈜(41.54%)이며, 최대주주 및 특수관계인 지분율은 47.04%입니다. 금번 유상증자에서 최대주주가
100% 참여 예정입니다. 다만 특수관계인의 참여 여부는 미정이므로 실제 청약 수준에 따라
지분율 변동 가능성이 존재합니다.

나. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실위험
금번 유상증자로 발행되는 신주는 상장되어 거래될 예정이므로 구조적인 환금성 문제는 제한적입니다. 그러나 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
납입일(2026.06.26)부터 추가상장 예정일(2026.07.09)까지 유동성 제약이 존재하며, 그 사이 주가가 발행가액 이하로 하락할 경우
투자원금 손실이 발생할 수 있습니다.

다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험
금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 및 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정되므로, 주가 하락 시 조달금액이 감소할 수 있습니다. 또한 당사는 최근 3개년간
투자경고종목 3회, 투자주의종목 13회 지정 이력이 있어 주가 및 수급 변동성이 높은 편입니다. 향후 주가 하락으로 확정발행가액이 낮아질 경우 당사가 계획한
자금사용계획의 집행 일정 또는 규모에 차질이 발생할 수 있습니다.

라. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험
본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접한 주요 내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라
유상증자 일정이 지연 또는 연기될 가능성이 있습니다. 또한 관계기관과의 업무 진행 과정에서도 일정 변경 가능성이 존재합니다.

마. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
본 증권신고서의 효력발생은 정부가 기재사항의 진실성 또는 증권가치를 보증하는 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 본 공모와 관련한 분석자료에는 예측정보가 포함되어 있으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하지 말고 다양한 요소를 종합적으로 검토하여
독자적으로 투자판단을 하여야 합니다.

바. 높은 주가 변동성 관련 위험
당사 주가는 최근 큰 폭의 변동성을 보이고 있습니다. 본문상 최근 주가는
최저 4,245원(2024년 12월)
수준에서 최고
11만원대
(2026년 04월)까지 상승한 것으로 기재되어 있습니다. 이는 2022년 이후 5G 투자 지연, 2023~2024년 실적 부진, 이후 2025년부터 AI 데이터센터 관련 광통신 부품 수요 부각이 복합적으로 작용한 결과입니다. 이처럼 높은 주가 변동성은 향후
발행가액 산정 및 자금운용계획에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사. 금융감독기관의 관리감독 기준 강화에 따른 위험2025년 2월 27일,

금융감독원은 IPO 및 유상증자 관련 중점심사 방향을 공개하면서,
주식가치 희석화 우려, 일반주주 권익훼손 우려, 재무위험 과다, 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유를 중심으로 중점심사 유상증자를 선정하겠다고 밝혔습니다. 향후 당사가 관련 규정을 위반하거나 감독기관의 중점심사 대상이 될 경우
정정요구, 일정 지연, 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사 등이 발생할 수 있습니다.

아. 집단소송제기 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주에게 손해를 끼친 경우 일부 주주들로부터 집단소송이 제기될 수 있습니다. 특히 증권관련 집단소송법상 일정 요건 충족 시 다수 투자자가 회사를 상대로 손해배상청구를 제기할 수 있으므로, 향후 이러한 소송이 현실화될 경우
소송비용 및 평판 리스크가 발생할 수 있습니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험
금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자는 잔액인수 방식으로 진행되나, 모집 절차 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생할 경우 당사 또는 대표주관회사의 판단으로 철회될 수 있습니다. 납입 전 철회 시 직접적인 청약 손실은 제한적일 수 있으나, 철회 시점에 따라
권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매 손실, 자금조달 차질 등이 발생할 수 있습니다.

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
관련 법령에 따라 유상증자 계획 공시 이후 당사 주식을 공매도한 자는 일정 기간 유상증자 참여가 제한될 수 있습니다. 금번 증권신고서상 공매도 제한기간은
2026년 4월 9일부터 2026년 6월 15일까지로 기재되어 있는바, 해당 기간 중 공매도 거래를 한 투자자는 금번 유상증자 청약이 제한될 수 있으므로 유의가 필요합니다.

카. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험본 공시서류의 재무제표는 2025년말 재무제표(K-IFRS 기준)를 기준으로 작성되어 그 이후의 변동이 모두 반영된 것은 아닙니다. 따라서 향후 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익에 중대한 변동이 발생할 경우 투자판단에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이후 공시사항까지 함께 확인할 필요가 있습니다.
타. 신주배정기준일이 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일이전에 도래함에 따른 투자판단 관련 위험금번 유상증자 일정상 신주배정기준일은 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일보다 먼저 도래하나, 2026년 1분기 분기보고서는 신주인수권증서 거래기간 및 구주주 청약일 이전에 제출될 예정이며, 확정 발행가액 또한 해당 분기보고서 제출 이후 산정될 예정입니다. 또한 회사는 부지 잔금 납부, 신규 공장 건설 및 원재료 추가 매입에 필요한 자금을 기존 운영자금과 구분하여 확보할 필요가 있어, 2026년 6월말 자금조달 완료를 기준으로 일정을 구성하였습니다. 다만, 신주배정기준일이 최신 분기보고서 제출 이전에 도래하는 만큼, 투자자께서는 일정상 정보시차에 따른 투자판단 위험이 있을 수 있다는 점에 유의하실 필요가 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
500,000
500
52,500
26,250,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
교보증권
보통주
300,000
15,750,000,000
- 대표주관수수료 : 모집총액의 0.2% - 인수수수료 : 모집총액의 0.8% 中 60%- 실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

인수
NH투자증권
보통주
100,000
5,250,000,000
- 인수수수료 : 모집총액의 0.8% 中 20%- 실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

인수
유진증권
보통주
100,000
5,250,000,000
- 인수수수료 : 모집총액의 0.8% 中 20%- 실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 06월 18일 ~ 2026년 06월 19일
2026년 06월 26일
2026년 06월 22일
2026년 06월 26일
2026년 05월 13일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2026년 04월 09일
2026년 06월 15일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
25,000,000,000

운영자금
1,250,000,000

발행제비용
342,725,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2026.06.16

【기 타】

1) 금번 알에프머트리얼즈(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 교보증권(주)이며 인수회사는 NH투자증권(주), 유진투자증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
최종 발행가액으로 산정된 것입니다.4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2026년 06월 23일 ~ 2026년 06월 24일(2영업일간)입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.
6)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2026년 04월 09일부터 2026년 06월 15일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3 제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4 제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 "대표주관회사"인 교보증권㈜ 및 "인수회사"인 NH투자증권(주) 및 유진투자증권(주)와 주주배정 후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 500,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식 보통주
500,000
500
52,500
26,250,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2026년 4월 8일

주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
최종 발행가액 기준입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거, 주주배정 증자시 가격산정절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 'Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항의 3. 공모가격 결정방법'에 기재된 바와 같이 산정할 예정입니다.

■ 1차 발행가액의 산출근거1차발행가액은 신주배정기준일전 제 3거래일을 기산일로 하여 코스닥 시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 다음의 산식에 의하여 산정된 발행가액을 1차 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 1차 발행가액
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(20%)】

상기 방법에 따라 산정된 1차 발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일 전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

[ 1차발행가액 산정표]

기산일 : 2026년 05월 08일
(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2026/05/08
113,600원
286,065주
32,169,438,700원

2026/05/07
119,500원
461,117주
55,011,216,150원

2026/05/06
112,000원
511,512주
53,453,662,250원

2026/05/04
108,600원
709,687주
75,499,390,500원

2026/04/30
93,300원
509,136주
47,885,629,600원

2026/04/29
87,400원
275,790주
23,866,931,550원

2026/04/28
89,100원
485,251주
41,620,467,450원

2026/04/27
92,300원
383,171주
35,610,122,800원

2026/04/24
92,300원
321,488주
29,055,041,500원

2026/04/23
89,500원
863,885주
76,857,932,850원

2026/04/22
101,600원
228,456주
23,128,432,450원

2026/04/21
107,300원
215,698주
22,814,584,750원

2026/04/20
106,800원
444,364주
48,546,945,350원

2026/04/17
100,900원
494,515주
51,193,943,950원

2026/04/16
96,200원
358,312주
33,936,157,300원

2026/04/15
97,000원
402,578주
40,104,578,500원

2026/04/14
101,800원
496,409주
46,512,734,800원

2026/04/13
89,200원
481,500주
43,638,954,300원

2026/04/10
92,700원
732,426주
61,279,305,650원

2026/04/09
75,700원
620,118주
46,201,281,550원

1개월 가중산술평균주가 (A)
95,716.09원

1주일 가중산술평균주가 (B)
109,802.78원

기산일 가중산술평균주가 (C)
112,455.00원

산술평균 (D)
105,991.29원
(A+B+C) / 3

기준주가 (E)
105,991.29원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
20%

증자비율 (G)
5.89%

1차발행가액

83,900원
[{(E) × (1 - F)}/ {1 + (G × F)}]

주)
1차 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다.

■ 2차 발행가액의 산출근거

2차 발행가액은 구주주 청약일전 제 3거래일을 기산일로 코스닥 시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액에 동일한 할인율(20%)을 적용하여 다음의 산식에 의하여 산정한 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다.

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(20%)】

[2차 발행가액 산정표]

기산일 : 2026년 06월 15일
(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2026/06/15
67,400
119,176
8,016,238,050

2026/06/12
66,600
143,198
9,570,398,000

2026/06/11
65,000
167,603
10,409,655,950

2026/06/10
60,700
484,268
29,438,792,400

2026/06/09
71,100
160,323
11,320,802,400

1주일 거래량 가중산술평균주가(A)
63,985
-

기산일 가중산술평균주가(B)
67,264
-

(A),(B)의 산술평균(C)
65,624
[(A)+(B)] ÷ 2

기준주가(D)
65,624
(B)와 (C)중 낮은가액

할인율
20.0%
-

2차 발행가액(호가단위 미만은 호가단위로 절상, 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 함)
52,500
기준주가 × (1- 할인율)

■ 확정 발행가액의 산출근거확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

[「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일: 2026년 06월 15일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2026/06/15
67,400
119,176
8,016,238,050

2
2026/06/12
66,600
143,198
9,570,398,000

3
2026/06/11
65,000
167,603
10,409,655,950

3거래일 가중산술평균주가(A)
65,111

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
39,100
(단, 호가단위 미만은 절상, 호가단위 50원)

※ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}이에 따라 확정 발행가액은 52,500원으로 결정되었습니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항당사는 2026년 4월 8일 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다

날짜
업 무 내 용
비고

2026년 04월 08일
이사회결의
-

2026년 04월 08일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지 (www.rf-materials.com)

2026년 04월 08일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2026년 05월 08일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2026년 05월 12일
권리락
-

2026년 05월 13일
유상증자 신주배정 기준일(주주확정)
-

2026년 05월 26일
유상증자 신주배정 통지
-

2026년 06월 02일 ~2026년 06월 09일
신주인수권증서 상장 및 거래
5거래일 이상 거래

2026년 06월 10일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전

2026년 06월 15일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2026년 06월 16일
확정 발행가액 공고

당사 인터넷 홈페이지 (www.rf-materials.com),

Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2026년 06월 18일 ~2026년 06월 19일
구주주 청약
-

2026년 06월 22일
일반공모 청약 공고

당사 인터넷 홈페이지 (www.rf-materials.com),

교보증권㈜ 홈페이지 (http://www.iprovest.com)NH투자증권(주) 홈페이지 (www.nhqv.com)유진투자증권(주) 홈페이지(http://www.eugenefn.com)

2026년 06월 23일 ~2026년 06월 24일
일반공모 청약
-

2026년 06월 26일
주금 납입
-

2026년 06월 26일
환불 및 배정 공고
교보증권㈜ 홈페이지 (http://www.iprovest.com)NH투자증권(주) 홈페이지 (www.nhqv.com)유진투자증권(주) 홈페이지(http://www.eugenefn.com)

2026년 07월 09일
유상증자 신주상장 예정일
-

주1) 금융감독원에서는 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주는 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

※ 무상증자에 관한 사항

해당사항 없음

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약)
500,000주(100.0%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.0588671326주- 신주배정 기준일 : 2026년 5월 13일- 구주주 청약일 : 2026년 06월 18일 ~ 2026년 06월 19일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 일반공모 청약일 : 2026년 06월 23일 ~ 2026년 06월 24일 (2일간)

합 계
500,000주(100%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.0588671326를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)
구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 대표주관회사 및 인수회사가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제3호에 따라 "고위험고수익투자신탁"에 공모주식의 10%를 배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제4호에 따라 "벤처기업투자신탁”에 일반공모 배정분의 30%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인투자자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. "고위험고수익투자신탁"에 대한 일반공모 배정분 10%, "벤처기업투자신탁"에 대한 일반공모 배정분 30% 및 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. (i) 1단계 : 일반공모 청약결과 일반공모 청약자의 총 청약주식수가 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.(ii) 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주5)

"고위험고수익투자신탁등"이란 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 투자신탁 등을 말합니다.

① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 각 목의 비율 이상이어야 한다.

② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전인 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

주6)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조 제1항 제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주7)
일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율대로 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8)
단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다

주9)
「자본시장법」 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4 제1항에 따라 2026년 4월 9일부터 2026년 6월 15일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3 제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4 제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

(*)「금융투자업규정」제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

■ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구분
상세내역

A. 보통주식
8,495,135

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
8,495,135

D. 자기주식 + 자기주식신탁
1,431

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
8,493,704

F. 유상증자 주식수
500,000

G. 증자비율 (F / C)
5.8857217%

H. 구주주 1주당 배정비율 (F / E)
0.0588671326

주) 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동, 주식매수선택권의 권리 행사 등으로 인하여 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 일부 준용하여 발행가액을 산정합니다.

① 1차 발행가액 : 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 다음의 산식에 의하여 산정된 발행가액을 1차 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 1차 발행가액
=
기준주가 ×【 1 - 할인율(20%)】-------------------------------------1 +【 증자비율 × 할인율(20%)】

② 2차 발행가액 : 2차발행가액은 청약일 전 제3거래일을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액에 동일한 할인율(20%)을 적용하여 다음의 산식에 의하여 산정한 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액
=
기준주가 ×【1 - 할인율(20%)】

③ 확정 발행가액 : 확정발행가액은 1차발행가액과 2차발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 단,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및「증권의 발행 및 공시에 관한 규정」제5-15조의2에 의거, 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

④ 모집가액 확정공시에 관한 사항 : 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일(2026년 5월 8일)에 결정되어 2026년 5월 11일에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 확정 발행가액은 구주주청약일 전 제3거래일(2026년 6월 15일)에 결정되어 2026년 6월 16일에 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 정관에서 정한 당사 인터넷 홈페이지(www.rf-materials.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다. 확정 발행가액 결정에 따라 정정 신고서(증권발행조건확정)가 금융감독원 전자공시시스템에 공시 됩니다.

※ 일반공모의 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
500,000

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액
52,500

모집총액
예정가액
-

확정가액
26,250,000,000

청 약 단 위

(1) 구주주구주주(신주인수권증서 보유자)의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수입니다. 다만, 신주배정기준일 전 현재의 신주배정비율은 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.(2) 일반공모일반청약자의 최소 청약단위는 1주이며, 10주 이상 100주이하 까지는 10주 단위로 청약이 가능합니다. 청약주식수가 100주를 초과할 경우 아래 표에 따르며 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 합니다. 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

1주 이상
10주 이하
1주 단위

10주 이상
100주 이하
10주 단위

100주 초과
500주 이하
50주 단위

500주 초과
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
2,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
5,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
10,000주 단위

500,000주 초과
20,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서보유자)
개시일
2026년 06월 18일

종료일
2026년 06월 19일

실권주 일반공모
개시일
2026년 06월 23일

종료일
2026년 06월 24일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일
2026년 06월 26일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1)
금융감독원에서는 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의과정에서 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고 장소

신주 발행 및신주배정기준일(주주확정일) 공고
2026년 4월 8일
회사 인터넷 홈페이지(www.rf-materials.com)

모집가액 확정의 공고
2026년 6월 16일
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)회사 인터넷 홈페이지(www.rf-materials.com)

실권주 일반공모 청약공고
2026년 6월 22일
회사 인터넷 홈페이지(www.rf-materials.com)교보증권㈜ 홈페이지(http://www.iprovest.com)NH투자증권(주) 홈페이지(www.nhqv.com)유진투자증권(주) 홈페이지(http://www.eugenefn.com)

실권주 일반공모 배정공고
2026년 6월 26일
교보증권㈜ 홈페이지(http://www.iprovest.com)NH투자증권(주) 홈페이지(www.nhqv.com)유진투자증권(주) 홈페이지(http://www.eugenefn.com)

주1)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

주2)
모집가액은 2026년 06월 15일을 기준으로 확정되며, 다음 영업일인 2026년 06월 16일까지 공고할 예정입니다.

주3)
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 및 인수회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 일간 매일경제신문에 게재할 예정입니다.

2) 청약방법

가) 구주주 청약 : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다. 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 교보증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본ㆍ등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

나) 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)

다) 일반공모청약 : 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

라) 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.바) 청약한도a. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식, 자사주신탁, 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정비율은 변동될 수 있습니다.b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

사) 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다.b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.c. 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.d. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4 제1항에 따라 2026년 04월 09일부터 2026년 06월 15일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3 제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4 제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

(*)「금융투자업규정」제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
교보증권㈜의 본ㆍ지점
2026년 06월 18일~2026년 06월 19일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 알에프머트리얼즈(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사의 본ㆍ지점2) 교보증권㈜의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS

일반공모청약(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 청약 포함)
1) 교보증권㈜의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS2) NH투자증권㈜의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS3) 유진투자증권㈜의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS
2026년 06월 23일~2026년 06월 24일

4) 청약결과 배정방법가) 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 신주배정기준일 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.0588671326주를 곱하여 산정된 배정주식수(단,1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.나) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정).(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

다) 일반공모 청약

상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사 및 인수회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하고 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우「증권인수업무등에 관한 규정」제9조 제3항에 따라, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.일반공모에 관한 배정수량 계산시 대표주관회사 및 인수회사의 "청약물량"(대표주관회사 및 인수회사의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, 대표주관회사 및 인수회사에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 대표주관회사 및 인수회사의 총청약물량(대표주관회사 및 인수회사가 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약물량의 합을 말한다)을 일반공모 배정분 주식수로 나눈 통합 청약경쟁률에 따라 대표주관회사 및 인수회사의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사 및 인수회사가 인수의무비율 100.00%에 따라 자기의 계산으로 인수합니다.

[인수계약 내용에 따른 대표주관회사 및 인수회사의 인수의무비율]

구분
인수의무비율

대표주관회사
교보증권(주)
60.00%

인수회사
NH투자증권(주)
20.00%

인수회사
유진투자증권(주)
20.00%

합 계
100.00%

(iii) 단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율대로 자기계산으로 인수할 수 있습니다.5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 알에프머트리얼즈(주)와 대표주관회사 및 인수회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다. - 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주청약자

1),2),3)을 병행

1) 등기우편 송부

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 교부

3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주 청약 초일(2026년 06월 18일) 전 수취 가능2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점: 구주주 청약 종료일(2026년 06월 19일)까지3) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 구주주 청약 종료일(2026년 06월 19일)까지

일반청약자
1), 2)를 병행1) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 본ㆍ지점에서 교부2) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부
1) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 본ㆍ지점: 일반공모 청약종료일(2026년 06월 24일)까지2) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 일반공모 청약종료일(2026년 06월 24일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

나) 확인절차(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS, MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조(그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항 제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다.이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집ㆍ매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제 <2016.6.28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일: 2026년 07월 09일 (유상증자 신주)(2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2026년 06월 26일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.8) 주금납입장소 : 기업은행 군포지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서 매매 금융투자업자

회사명
회사 고유번호

2026년 05월 13일
교보증권㈜
00113359

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의6조 제3항 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 교보증권㈜로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 교보증권㈜의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.6) 신주인수권증서의 상장 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2026년 06월 02일부터 2026년 06월 09일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2026년 06월 10일에 상장폐지될 예정입니다. (「코스닥시장 상장규정」 제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)에 따라 주주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 합니다.)

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조제5호 및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등)

④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다.

1. 증권시장에 상장하는 방법

2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다.

「코스닥시장 상장규정」

제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)① 신주인수권증권 또는 신주인수권증서의 신규상장신청인은 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 거래소에 제출하여야 한다.

② 신주인수권증권을 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증권의 발행회사의 주식(외국주식예탁증권을 포함한다. 이하 이 장에서 같다)이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증권의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권증권의 발행총수가 1만 증권 이상일 것. 이 경우 해당 증권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

4. 신주인수권증권의 잔존 권리행사기간이 상장신청일 현재 1년 이상일 것

5. 신주인수권부사채권이 모집 또는 매출로 발행되었을 것. 다만, 주주에게 해당 사채권의 인수권이 주어진 경우에는 그러하지 아니하다.

③ 신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증서의 발행회사의 주식이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증서의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주에게 신주인수권증서를 발행하였을 것

4. 신주인수권증서의 발행총수가 1만 증서 이상일 것. 이 경우 해당 증서의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것

제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)① 거래소는 신주인수권증권이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증권의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증권의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증권의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주인수권 행사기간이 만료되거나 행사가 완료된 경우

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

② 거래소는 신주인수권증서가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증서의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증서의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증서의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주 청약 개시일의 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 전이 된 경우. 다만, 신주인수권증서의 유통상황을 고려하여 세칙으로 정하는 경우에는 그 기간 전으로 한다.

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증서의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2026년 06월 02일부터 2026년 06월 09일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2026년 05월 26일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제 2영업일(2026년 06월 11일)까지 거래

주1) 상장거래 : 2026년 06월 02일부터 2026년 06월 09일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.주2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2026년 5월 26일부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2026년 06월 11일)까지 거래 가능 합니다.주3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 교보증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
교보증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주X 인수비율(60%)
대표주관수수료 : 모집총액의 0.2%인수수수료 : 모집총액의 0.8% X 인수비율(60%)실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%

인수회사
NH투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(20%)
인수수수료 : 모집총액의 0.8% X 인수비율(20%)실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%

인수회사
유진투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(20%)
인수수수료 : 모집총액의 0.8% X 인수비율(20%)실권수수료 : 잔액인수금액의 8.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 모집총액 : 확정발행가액 X 총 발행주식수주3) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 인수계약상 의무비율에 따라 각각 자기의 계산으로 잔액인수하기로 합니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 동 증권의 주요 권리는 당사 정관에 의거합니다.

1. 액면금액

제7조 (1주의 금액)

주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조 (발행예정주식총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 25,000,000주로 한다.

제8조의2 (주식등의 전자등록)

회사는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

제9조 (주식의 종류)

①회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

②회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제9조의2 (이익배당, 의결권에 관한 종류주식)

①회사는 정관 제5조 (발행예정주식총수) 발행예정주식총수의 4분의 1 범위 내에서 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 종류주식(이하 “종류주식”)을 발행할 수 있다.

②회사가 발행할 종류주식은 1주당 1표의 의결권을 갖되, 이사회의 결정으로 의결권이 없는 종류주식을 발행할 수 있다.

③이익배당에 관한 종류주식에 대하여는 발행 시 이사회의 결의로 액면금액을 기준으로 하여 연 1%이상 20%이내에서 우선 배당률을 정한다.

④보통주식의 배당률이 이익배당에 관한 종류주식의 배당률을 초과하는 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당하거나 또는 배당하지 아니하는 것으로 발행 시 이사회에서 정할 수 있다.

⑤이익배당에 관한 종류주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 다음 사업연도의 배당 시에 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당하거나 또는 배당하지 아니하는 것으로 이사회에서 정할 수 있다.

⑥잔여재산분배에 관한 종류주식에 대하여는 그 발행가액 및 이에 가산금액을 더한 금액(있는 경우에 한함)을 잔여재산 분배 시 우선 지급하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황 기타 위 종류주식의 발행에 관련된 제반 사정을 참작하여 발행 시에 이사회 결의로 정한다.

⑦보통주식에 대한 잔여재산분배율이 잔여재산분배에 관한 종류주식에 대한 잔여재산분배율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 잔여재산분배에 관한 종류주식을 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배분하거나 또는 배분하지 아니하는 것으로 발행 시 이사회에서 정할 수 있다.

⑧회사가 유상증자 또는 무상증자, 주식배당을 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 그와 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며, 무상증자 및 주식배당의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑨회사는 종류주식의 발행 시 10년 이내에서 이사회 결의로 존속기간을 정할 수 있으며, 이 경우 위 기간 만료 다음날 종류주식은 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 우선배당을 하지 못한 경우에는 소정의 누락된 미배당분 및 그 후의 우선배당을 완료할 때까지 존속기간은 연장되는 것으로 정할 수 있다.

⑩ 종류주식의 내용 중 본 정관에서 달리 정하지 아니한 사항은 발행 시에 이사회가 결정한다.

제9조의3 (이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식)

①회사는 종류주식 발행 시 정관 제5조 (발행예정주식총수) 발행예정주식총수의 4분의 1 범위 내에서 이사회의 결의로 그 주식을 주주 또는 이 회사가 다른 종류의 주식으로 전환할 수 있는 주식(이하 “전환주식”)으로 정할 수 있다.

②전환으로 인하여 발행하는 신주식의 발행가액은 전환전의 주식의 발행가액으로 한다.

③전환조건, 전환으로 인하여 발행할 주식의 수와 내용 및 이 회사가 전환을 청구할 수 있는 주식의 경우 전환의 사유는 주식 발행 시 이사회의 결의로 정한다.

④전환주식의 주주 또는 본 회사가 전환을 청구할 수 있는 기간은 10년 이내의 범위에서 발행 시 이사회 결의로 정한다.

⑤전환주식에 대하여 본 정관에서 달리 정하지 아니한 사항은 발행 시에 이사회가 결정한다.

제9조의4 (이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식)

①회사는 종류주식 발행 시 정관 제5조 (발행예정주식총수) 발행예정주식총수의 4분의1 범위 내에서 이사회의 결의로 그 주식을 주주의 상환청구 또는 이 회사의 선택에 따라 이 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 주식(이하 “상환주식”)으로 정할 수 있다.

②상환주식의 상환가액은 발행가액 및 이에 가산금액을 더한 금액(있는 경우에 한함)으로 하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 참작하여 발행 시에 이사회 결의로 정한다.

③상환주식의 상환기간은 발행일로부터 6월이 경과한날로부터 10년 이내의 범위에서 이사회 결의로 정한다. 다만, 이사회는 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 「상법」 제462조의 배당가능이익이 존재하지 아니하여 상환할 수 없는 경우 그 사유가 해소될 때까지 상환기간이 연장되는 것으로 정할 수 있다.

제10조 (신주인수권)

①주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

②회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 「근로복지기본법」 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 외국의 합작법인, 기술제휴회사 및 협력업체에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국의 합작법인, 기술제휴회사 및 협력업체에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자, 개인 및 법인에게 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

9. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의16 규정에 의하여 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

10. 회사가 발행한 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

11. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관회사에게 기업공개 당시 공모주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우

③제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑤제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

제11조 (주식매수선택권)

①회사는 주주총회의 특별결의로 임직원(「상법」 제542조의3에서 정하는 관계회사의 임·직원을 포함한다. 이하 같다)에게 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 「상법」 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

②제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립·경영·해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사·감사 또는 피용자 및 「상법 시행령」 제30조 제1항이 정하는 관계회사 이사·감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④제3항의 규정에도 불구하고 「상법」 제542조의8 제2항의 최대주주와 그 특수관계인 및 주요주주와 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사·감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

⑤임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 3을 초과할 수 없다.

⑥주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.

1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액

가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

나. 당해 주식의 권면액

2. 제1호 이외의 경우에는 제1호 (가)목의 규정에 의한 가액

⑦주식매수선택권을 부여 받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 8년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑧다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여 받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여 받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑨회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식(또는 종류주식)을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식(또는 종류주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑩주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조의 규정을 준용한다.

제11조의2 (우리사주매수선택권)

①회사는 주주총회의 특별결의로 우리사주조합원에게 발행주식총수의 100분의 20 범위 내에서 「근로복지기본법」 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서는 이사회의 결의로 우리사주매수선택권을 부여할 수 있다.

②우리사주매수선택권의 행사로 발행하거나 양도할 주식은 보통주식으로 한다.

③우리사주매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 6월 이상 2년 이하의 기간 이내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의로 그 기간 중 또는 그 기간 종료 후 일정한 행사기간을 정하여 권리를 행사하게 할 수 있다.

④우리사주매수선택권의 행사가격은 「근로복지기본법 시행규칙」 제14조 규정이 정하는 평가가격의 100분의 70 이상으로 한다. 다만, 주식을 발행하여 교부하는 경우로서 행사가격이 당해 주식의 권면액보다 낮은 때에는 그 권면액을 행사가격으로 한다.

⑤다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 우리사주매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 우리사주매수선택권을 부여받은 우리사주조합원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우

2. 회사의 파산 또는 해산 등으로 우리사주매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

3. 기타 우리사주매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

4. 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조의 규정을 준용한다.

제12조 (주식의 소각)

회사는 이사회의 결의에 의하여 회사가 보유하는 자기주식을 소각할 수 있다.

제13조 (신주의 동등배당)

회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제16조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

①회사는 매년 12월 31일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주를 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

②회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 회사는 이사회결의로 정한 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제28조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제29조 (상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제30조 (의결권의 불통일행사)

①2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

②회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제31조 (의결권의 대리행사)

①주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

②제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면 또는 전자문서를 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제58조 (이익금의 처분)

회사는 매사업년도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1)이익준비금

2)기타의 법정준비금

3)배당금

4)임의적립금

5)기타의 이익잉여금처분액

제59조 (이익배당)

①이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③제1항의 배당은 정관 제16조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)에 따라 정한 날 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제60조 (분기배당)

①회사는 사업연도 개시일부터 3개월, 6개월 및 9개월 경과 후 45일 이내의 이사회 결의로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의12에 따라 금전으로 분기배당을 할 수 있다.

②회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정하는 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

③분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1)직전결산기의 자본금의 액

2)직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3)직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4)직전결산기까지의 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5)「상법 시행령」 제19조에서 정한 미실현이익

6)분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④사업 년도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤정관 제9조 (주식의 종류)의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

제61조 (배당금지급청구권의 소멸시효)

①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

②제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 거시경제 침체 및 불확실성 관련 위험 국내외 거시경제 환경의 불확실성이 증대되거나 글로벌 성장세가 둔화될 경우, 당사가 영위하는 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
특히 당사는 화합물 반도체 기반 패키지 제품을 주력으로 생산하고 있으며, 이는 전방산업인 AI 데이터센터, 통신 인프라, 광통신 장비 및 방산 전자장비 산업 등의 투자 및 수요 변화에 영향을 받습니다. 이에 따라 세계 곳곳의 지정학적 리스크, 환율 및 금리변동 등의 불확실성으로 인해 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우에는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 당사가 영위하고 있는 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있으며, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황은 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

① 국내 경기 동향

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구분
2024년
2025년
2026년(E)
2027년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.0
0.3
1.6
1.0
2.4
1.6
2.0
1.8

민간소비
1.1
0.7
1.9
1.3
2.3
1.3
1.8
1.8

건설투자
(-)3.3
(-)12.2
(-)7.5
(-)9.9
(-)0.8
2.6
1.0
1.5

설비투자
1.7
4.5
(-)0.4
2.0
2.4
2.3
2.4
2.0

지식재산생산물 투자
1.2
1.9
3.8
2.9
3.4
3.5
3.5
2.6

재화수출
6.4
1.7
4.4
3.1
3.5
0.8
2.1
2.3

재화수입
1.3
1.7
2.5
2.1
3.4
1.5
2.5
2.6

(출처) 한국은행 경제전망보고서(2026.02)

한국은행이 2026년 2월 발표한 '경제전망보고서'에 따르면, 국내 경제성장률은 2024년 2.0%를 기록한 이후 2025년 1.0%, 2026년에는 2.0% 수준으로 예상되며, 2027년에는 1.8% 수준을 기록할 것으로 전망됩니다. 한국은행은 건설투자 부진에도 불구하고 반도체 경기 개선세 확대와 양호한 글로벌 경제 흐름 등에 힘입어 2026년 성장률이 회복될 것으로 전망하였습니다. 다만, 내수 회복세에도 불구하고 통상환경 불확실성 및 비IT 부문의 부진 등으로 성장 경로의 불확실성은 여전히 존재하는 것으로 판단됩니다.

민간소비는 소득여건 개선 및 소비심리 회복 등에 따라 완만한 증가세를 나타낼 것으로 전망됩니다. 한국은행 경제전망에 따르면 민간소비 증가율은 2024년 1.1%에서 2025년 1.3%, 2026년에는 1.8% 수준으로 확대될 것으로 예상되며, 2027년에도 1.8% 수준을 유지할 것으로 전망됩니다. 고용 여건 개선과 실질소득 증가 등이 소비 회복을 뒷받침할 것으로 보이나, 고령화 진전 및 가계부채 부담 등 구조적 요인은 소비 증가세를 제약하는 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.

건설투자는 부동산 경기 둔화 및 건설 경기 부진의 영향으로 단기적으로 위축된 흐름이 지속될 것으로 전망됩니다. 한국은행 경제전망에 따르면 건설투자 증가율은 2024년 (-)3.3%에 이어 2025년 (-)9.9% 감소가 예상되는 등 부진한 흐름이 이어질 것으로 보입니다. 다만, 2026년에는 기저효과와 함께 일부 공공투자 확대 및 금융여건 개선 등의 영향으로 1.0% 수준의 증가로 전환될 것으로 예상되며, 2027년에는 1.5% 수준의 증가가 전망됩니다. 그러나 지역별 미분양 주택 누적, 상업용 부동산 공실률 상승, 건설 관련 금융 리스크 등 구조적 요인이 지속되는 점을 고려할 때, 건설투자의 회복 속도는 제한적일 가능성이 있습니다.

설비투자는 반도체 및 AI 관련 산업을 중심으로 투자 확대가 지속되며 완만한 증가세를 나타낼 것으로 전망됩니다. 한국은행 경제전망에 따르면 설비투자 증가율은 2024년 1.7%에서 2025년 2.0%로 확대된 이후 2026년에는 2.4% 수준으로 증가할 것으로 예상되며, 2027년에는 2.0% 수준이 전망됩니다. 세부적으로 기계류 부문은 반도체 산업을 중심으로 첨단공정 관련 투자가 이어지며 증가세를 견인할 것으로 보이며, 운송장비 부문 또한 정책적 지원 및 기업 수요에 기반하여 일정 수준의 투자가 유지될 것으로 예상됩니다. 다만, 비IT 산업의 투자 회복은 상대적으로 제한적일 가능성이 있으며, 글로벌 경기 및 통상환경 변화에 따라 투자 증가세는 변동성을 보일 수 있습니다.

지식재산생산물 투자는 기업의 연구개발 활동 및 소프트웨어·데이터 관련 투자 확대 등에 힘입어 견조한 증가세를 보일 것으로 전망됩니다. 한국은행 경제전망에 따르면 지식재산생산물 투자 증가율은 2024년 1.2%에서 2025년 2.9%, 2026년에는 3.5% 수준으로 확대될 것으로 예상되며, 2027년에는 2.6% 수준이 전망됩니다. 기업들의 기술 경쟁력 확보를 위한 연구개발 투자 확대와 함께 반도체, 인공지능(AI) 등 첨단 산업 중심의 투자 수요가 지속되면서 지식재산생산물 투자 증가세를 견인할 것으로 보입니다. 다만, 글로벌 경기 불확실성과 기업 투자 심리 위축 등은 중장기적인 투자 계획에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

재화수출은 반도체를 중심으로 한 수출 증가세가 지속되겠으나, 증가율은 점차 둔화되는 흐름을 보일 것으로 전망됩니다. 한국은행 경제전망에 따르면 재화수출 증가율은 2024년 6.4%에서 2025년 3.1%, 2026년에는 2.1% 수준으로 낮아질 것으로 예상되며, 2027년에는 2.3% 수준이 전망됩니다. 이는 반도체 경기 호조에도 불구하고 글로벌 통상환경 불확실성, 특히 주요국 관세 정책 변화 등의 영향이 반영된 결과로 판단됩니다. 한편, 재화수입은 내수 회복 흐름에 따라 2025년 2.1%, 2026년 2.5%, 2027년 2.6% 수준의 증가세를 보일 것으로 전망됩니다.

이러한 대내외 거시경제 여건의 변동성과 성장세의 구조적 둔화 가능성은 당사의 경영환경에도 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 스마트폰, 전장, 통신기기 등 경기 민감도가 높은 산업군에 부품을 공급하고 있어, 경기 변동 시 주요 고객사의 생산조정 또는 발주 지연 등의 리스크에 노출되어 있습니다. 또한 글로벌 경기 둔화, 주요국 통화정책 변화, 통상환경 불확실성, 지정학적 리스크 및 국내 정책 환경 변화 등은 수요 전망과 재무성과의 변동성을 확대시킬 수 있습니다. 이에 따라 투자자께서는 이러한 거시경제 변화가 당사의 사업 및 재무상태에 미칠 수 있는 영향을 충분히 고려하여 투자 의사결정을 하실 필요가 있습니다.

② 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2026년 4월 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년 세계 경제성장률은 3.4% 이며, 2026년 및 2027년 세계 경제성장률은 각각 3.1%, 3.2%로 전망되었습니다. 이는 2026년 1월 전망 대비 2026년 4월 전망의 경우 0.2%p 하향 조정되었고, 2027년 성장률은 동일한 수준을 유지한 것입니다.

IMF는 미국 등 일부 주요국의 견조한 수요와 일부 신흥국의 성장세가 세계 경제를 지지하고 있으나, 국가별 성장 흐름은 차별화되고 있는 것으로 보고 있습니다. 반면 유로존의 회복 지연, 중국 성장세 둔화, 통상환경 불확실성 확대 등은 세계 경제의 하방요인으로 작용하고 있으며, 이에 따라 2026년 4월 성장률 전망은 2026년 1월 대비 하향 조정되었습니다.

또한 IMF는 주요국 통상 갈등 심화, 공급망 재편, 지정학적 긴장 고조, 금융시장 변동성 확대 및 높은 수준의 정부부채 등을 세계 경제의 주요 하방 리스크로 제시하였습니다. 반면 물가 안정에 따른 정책 여력 확대, 일부 국가의 내수 회복 및 교역 여건 개선 가능성 등은 성장의 보완 요인으로 작용할 수 있습니다.

[국제통화기금(IMF) 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

구분
2025년
2026년(E)
2027년(E)

2026년 1월
2026년 4월
조정폭
2026년 1월
2026년 4월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.4
3.3
3.1
-0.2
3.2
3.2
-

선진국
1.9
1.8
1.8
-
1.7
1.7
-

미국
2.1
2.4
2.3
-0.1
2.0
2.1
0.1

유로존
1.4
1.3
1.1
-0.2
1.4
1.2
-0.2

일본
1.2
0.7
0.7
-
0.6
0.6
-

영국
1.3
1.3
0.8
-0.5
1.5
1.3
-0.2

캐나다
1.7
1.6
1.5
-0.1
1.9
1.9
-

한국
1.0
1.9
1.9
-
2.1
2.1
-

기타 선진국
3.0
2.0
2.6
0.6
2.1
2.2
0.1

신흥개도국
4.4
4.2
3.9
-0.3
4.1
4.2
0.1

중국
5.0
4.5
4.4
-0.1
4.0
4.0
-

인도
7.6
6.4
6.5
0.1
6.4
6.4
-

(출처)
IMF World Economic Outlook (2026.04)

(주1)
2026년, 2027년의 경제성장률은 전망치

(주2)
유로존: 독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인

(주3)
신흥개도국: 중국, 인도, 러시아, 브라질, 멕시코, 사우디, 나이지리아, 남아공

주요 국가별로는 미국의 경우 2025년 경제성장률이 2.1%로 전망되며, 2026년 성장률은 2026년 1월 전망 2.4% 대비 2026년 4월 2.3%로 소폭 하향 조정된 반면, 2027년 성장률은 2026년 1월 전망 2.0%에서 2026년 4월 전망 2.1%로 소폭 상향 조정되었습니다. 유로존은 2025년 1.4%, 2026년 성장률은 2026년 1월 전망 1.3% 대비 2026년 4월 전망 1.1% 으로 소폭 하락하였으며, 2027년 성장률은 2026년 1월 1.4%, 2026년 4월 1.2%로 전망되어 2026년 1월 전망 대비 2026년 4월 전망이 소폭 하락되었습니다. 일본은 2025년 성장률이 1.2%, 2026년 성장률은 2026년 1월 및 4월 전망 모두 0.7%로 변동이 없으며 2027년 성장률 또한 2026년 1월 및 4월 모두 0.6%로 변동이 없어 2026년 대비 2027년 성장률은 소폭(0.1%) 하락하여 낮은 성장세가 지속될 것으로 예상됩니다.

한국의 경우 2025년 경제성장률은 1.0%로 전망되어 주요 선진국 대비 낮은 수준을 보이고 있으나, 2026년 및 2027년 전망치는 각각 1.9%, 2.1%로 제시되어 점진적인 회복이 예상됩니다. 한편 세계 경제는 여전히 무역 장벽 강화, 공급망 재편, 지정학적 긴장 고조 및 주요국 정책 불확실성 등 다양한 하방 리스크에 노출되어 있으며, 이러한 요인들은 향후 주요국 성장 경로와 글로벌 경기 회복 속도에 영향을 미칠 수 있습니다.

[경제협력기구(OECD) 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p)

구 분
2025년
2026년(E)
2027년(E)

2025년 12월
2026년 3월
조정폭
2025년 12월
2026년 3월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
2.9
2.9
0.0
3.1
3.0
-0.1

G20
3.3
2.9
3.0
0.1
3.1
3.0
-0.1

미국
2.1
1.7
2.0
0.3
1.9
1.7
-0.2

유로존
1.4
1.2
0.8
-0.4
1.4
1.2
-0.2

일본
1.2
0.9
0.9
0.0
0.9
0.9
0.0

한국
0.9
2.1
1.7
-0.4
2.1
2.1
0.0

중국
5.0
4.4
4.4
0.0
4.3
4.3
0.0

인도
7.6
6.2
6.1
-0.1
6.4
6.4
0.0

(출처)
OECD Economic Outlook, Report (2026.3)

(주1)
2026년, 2027년의 경제성장률은 전망치

또한 경제협력개발기구(OECD)가 2026년 3월 발표한 중간 경제전망에 따르면, 최근 세계경제는 지정학적 긴장 고조와 에너지 가격 변동성 확대 등 대외 불확실성이 지속되는 가운데서도 전반적으로 완만한 성장 흐름을 이어갈 것으로 전망되고 있습니다. OECD는 세계 경제성장률을 2025년 3.3%, 2026년 2.9%, 2027년 3.0%로 제시하였으며, 특히 2026년 성장률의 경우 2025년 12월 전망과 동일한 수준을 유지하였습니다. 다만 OECD는 2026년 2월까지의 데이터를 기준으로 볼 경우 세계 성장률이 당초 3.2% 수준까지 상향 조정될 가능성이 있었으나, 최근 중동 분쟁 심화에 따른 충격이 이를 상당 부분 상쇄하였다고 평가하고 있습니다. 이는 세계경제가 기초적인 회복 흐름을 유지하고 있음에도 불구하고, 지정학적 변수에 따라 성장 경로가 민감하게 영향을 받을 수 있음을 시사합니다.

주요 국가별 전망을 살펴보면, 미국은 2026년 성장률이 2.0%로 2025년 12월 전망 대비 0.3%p 상향 조정된 반면, 유로존은 에너지 가격 상승 등의 영향으로 0.8%로 0.4%p 하향 조정되었습니다. 일본은 2026년 0.9% 수준으로 직전 전망을 유지하는 것으로 나타났습니다. 한국의 경우 2025년 성장률은 0.9%, 2026년은 1.7%로 전망되어 2025년 12월 전망 대비 0.4%p 하향 조정되었으며, 2027년에는 2.1%로 회복될 것으로 전망되었습니다. 이는 한국 경제가 단기적으로는 대외 충격의 영향을 상대적으로 크게 받을 가능성이 있으나, 이후 점진적인 정상화 흐름을 보일 수 있음을 의미합니다.

아울러 OECD는 이번 전망에서 최근 중동 분쟁 심화에 따른 에너지 가격 상승, 공급망 불안, 물가 부담 확대 등을 주요 하방 요인으로 제시하였으며, 특히 한국과 같이 중동 에너지 수입 비중이 높은 일부 국가의 경우 전쟁 장기화 시 생산활동과 경제 전반에 부담이 가중될 수 있다고 언급하였습니다. 또한 향후 분쟁 양상, 에너지 가격 경로 및 공급망 회복 수준 등에 따라 성장률, 물가 및 교역 여건 전반의 변동성이 확대될 수 있다고 평가하였습니다. 이에 따라 글로벌 경기의 기조적 회복 가능성에도 불구하고, 대외 변수의 전개 양상에 따라 실물경제와 금융시장 전반의 불확실성이 상당 기간 지속될 가능성을 배제하기 어렵습니다.

또한 OECD는 2026년 G20 국가의 물가상승률을 4.0%, 2027년은 2.7%로 전망하였고, 한국의 소비자물가상승률은 2026년 2.7%, 2027년 2.0%로 제시하였습니다. 이는 성장률 둔화 우려와 더불어 물가 부담이 병존하는 국면이 당분간 이어질 수 있음을 보여주며, 기업 입장에서는 원재료 조달비용, 에너지 비용, 운송비용 및 금융비용 등 주요 경영 변수의 불확실성에 대한 지속적인 대응이 요구되는 환경으로 볼 수 있습니다. 특히 최근 발표된 OECD 전망은 대외 충격이 경제 전반에 미치는 영향이 여전히 유효하다는 점을 재확인하고 있어, 향후 세계 경제 및 국내 경제 여건의 변화는 물론 당사가 영위하는 사업의 수요, 비용 구조 및 수익성에도 직·간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 거시경제 환경의 불확실성과 잠재적 위험 요인이 당사의 사업환경 및 재무상태에 미칠 수 있는 영향을 충분히 유의하시기 바랍니다.

나. 전방산업인 AI 데이터센터 투자 사이클 변동 위험

당사는 화합물 반도체 기반 패키지 제품을 중심으로 사업을 영위하고 있으며, 주요 제품은 광통신 장비 및 네트워크 장비 제조사 등에 공급되고 있습니다. 이러한 제품은 AI 데이터센터 및 클라우드 인프라 구축에 활용되는 네트워크 장비에 적용되고 있어 전방산업인 AI 데이터센터 산업의 투자 사이클과 밀접한 관련이 있습니다.

최근 인공지능(AI) 기술 확산과 데이터 처리 수요 증가에 따라 글로벌 주요 IT 기업을 중심으로 AI 데이터센터 구축 및 고성능 컴퓨팅 인프라에 대한 투자가 확대되는 추세입니다. 이러한 데이터센터 인프라 투자는 관련 네트워크 장비 및 광통신 장비 수요 증가로 이어질 수 있으며, 이는 당사 제품 수요에도 영향을 미칠 수 있습니다.

다만 AI 데이터센터 산업은 글로벌 경기 상황, 주요 IT 기업의 투자 전략 및 설비투자(CAPEX) 계획 등에 영향을 받는 산업으로, 글로벌 경기 둔화, 주요 IT 기업의 투자 전략 변화 또는 데이터센터 투자 사이클 변동 등이 발생할 경우 데이터센터 구축 및 관련 인프라 투자가 축소되거나 지연될 가능성이 있습니다. 이러한 투자 환경 변화는 당사의 매출 및 영업실적에 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

당사는 광 화합물 반도체인 인듐인과 갈륨비소, RF화합물 반도체인 질화갈륨과 갈륨비소를 안전하게 트랜지스터와 광통신용 제품에 안착시킬 수 있는 패키지를 제조 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 주요 제품은 광통신용 Laser 및 Optical 패키지RF Power 트랜지스터 패키지 등으로, 광통신 장비 및 네트워크 장비 제조사 등에 공급되고 있습니다. 이러한 제품은 AI 데이터센터 및 클라우드 인프라 구축에 필요한 고속 네트워크 장비, 광통신 모듈 및 관련 부품에 적용될 수 있어 전방산업인 데이터센터 및 통신 인프라 투자와 밀접한 관련성을 가질 수 있습니다.

최근 인공지능(AI) 서비스 확산, 대규모 언어모델(LLM) 기반 연산 수요 증가 및 고성능 컴퓨팅 인프라 확대에 대응하기 위하여 글로벌 주요 하이퍼스케일러 기업들은 데이터센터, 서버 및 네트워크 등 기술 인프라에 대한 투자를 확대하고 있습니다. 주요 글로벌 기업의 공식 공시 및 IR 자료에 따르면 최근 수년간 데이터센터 및 기술 인프라 관련 자본적지출 또는 유형자산 투자가 증가하는 추세가 나타나고 있으며, 일부 기업들은 2026년에도 높은 수준의 투자 계획을 제시하고 있습니다. 이러한 투자 확대는 고속 광통신 장비, 데이터센터 네트워크 및 관련 부품 수요 증가 요인으로 작용할 수 있습니다.

생성형 AI 확산에 따라 데이터센터 용량은 2030년까지 약 3배 수준으로 증가할 것으로 전망되며, 이는 단순한 데이터센터 수 증가가 아닌 센터당 IT 부하(IT Load) 및 전력 용량의 급격한 확대에 기인합니다. 실제로 글로벌 hyperscale 사업자들의 데이터센터 capacity는 향후 수년간 연평균 두 자릿수 이상의 성장률을 보일 것으로 예상되며, 신규로 구축되는 데이터센터의 평균 용량 또한 기존 대비 약 1.8배~2배 수준으로 확대될 것으로 전망됩니다.

[Growth of Hyperscale Data Centers]

growth of hyperscale data centers.jpg
Growth of Hyperscale Data Centers

2024년 기준 약 1,100개 수준의 hyperscale 데이터센터가 운영 중이며, 향후 약 500개 이상의 신규 데이터센터가 추가될 예정인 것으로 파악됩니다. 또한 단순 시설 수 증가를 넘어 GPU 기반 고성능 연산 인프라 확대로 인해 전체 IT 용량 증가 속도가 데이터센터 수 증가 속도를 크게 상회하는 구조가 나타나고 있습니다.

이러한 투자 확대는 고속ㆍ대용량 데이터 처리를 위한 광트랜시버, 광모듈, RF 패키지 등 네트워크 핵심 부품 수요 증가로 이어질 수 있으며, 특히 AI 데이터센터의 경우 기존 대비 고속ㆍ저지연 통신이 요구됨에 따라 고부가가치 광통신 장비 및 관련 반도체 패키지에 대한 수요 증가 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 데이터센터 내부 네트워크 구조의 고도화 및 대역폭 확장 추세에 따라 관련 부품의 단위당 사용량 증가 또한 예상됩니다.

[Data Center Capacity Trends]

data center capacity trends.jpg
Data Center Capacity Trends

한편 데이터센터 시장은 과거 기업 자체 구축(on-premise) 중심에서 hyperscale 사업자 중심으로 재편되고 있습니다. Enterprise on-premise 비중은 과거 약 56% 수준에서 2024년 약 34%로 축소되었으며, 2030년에는 약 22% 수준까지 하락할 것으로 전망됩니다. 반면 hyperscale 데이터센터 비중은 2024년 약 44%에서 2030년 약 61%까지 확대될 것으로 예상됩니다. 이는 향후 데이터센터 capacity 증가분의 상당 부분이 hyperscale 사업자에 의해 견인되는 구조를 의미하며, 결과적으로 데이터센터 시장의 성장 및 투자 사이클이 소수 글로벌 빅테크 기업의 투자 집행 규모와 시기에 보다 크게 좌우될 가능성이 있음을 시사합니다

특히 hyperscale 사업자들의 투자 집행은 AI 수요 전망, 자본 조달 환경, 전력 및 부지 확보, 기술 아키텍처 변화 등 다양한 요인에 따라 조정될 수 있으며, 특정 시점에 투자 속도가 둔화되거나 일정이 지연될 경우 전방산업 전반의 수요 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다.

한편, AI 데이터센터 산업은 생성형 AI 및 고성능 컴퓨팅 수요 확대에 대응하기 위한 핵심 인프라로서 지속적인 성장이 예상되나, 동시에 대규모 자본적지출이 수반되는 산업이라는 특성으로 인해 다양한 외부 요인에 따라 투자 집행 규모와 시기가 변동될 수 있습니다. 특히 글로벌 경기 상황, 주요 hyperscale 사업자의 투자 전략 및 재무 여건, 자금조달 환경, 금리 수준, 전력 및 부지 확보 여건, 공급망 안정성, 주요 부품 가격 변동, 기술 아키텍처 변화 및 투자 우선순위 조정 등 복합적인 요인이 데이터센터 투자에 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 데이터센터 구축은 단일 프로젝트 단위로 수천억 원 이상의 대규모 투자가 집행되는 특성을 가지며, 투자 결정부터 설계, 장비 발주, 시공 및 가동에 이르기까지 일정 기간이 소요되는 장기 프로젝트 성격을 가지고 있습니다. 이에 따라 특정 시점에 투자 집행이 집중되거나, 일부 프로젝트의 일정 지연 또는 조정이 발생할 경우 분기별·연도별 자본적지출 규모는 변동성을 나타낼 수 있습니다.

더불어 데이터센터 투자 집행은 서버 및 네트워크 장비 조달 일정, 광통신 모듈 및 반도체 부품 수급 상황, 인프라 설계 및 시공 일정, 전력 인프라 구축 및 인허가 절차 등 다양한 운영 요소와 밀접하게 연계되어 있으며, 이러한 요소 중 일부라도 차질이 발생할 경우 전체 투자 일정이 지연되거나 조정될 가능성이 존재합니다. 특히 AI 데이터센터의 경우 고성능 GPU 및 고속 네트워크 장비 중심의 인프라 구조를 요구함에 따라 관련 장비 및 부품 수급 상황에 대한 의존도가 높은 특징을 보이고 있습니다.

한편, 앞서 살펴본 바와 같이 데이터센터 시장은 hyperscale 사업자 중심으로 재편되고 있으며, 이에 따라 산업 전반의 성장 및 투자 사이클이 소수 글로벌 빅테크 기업의 투자 전략에 크게 의존하는 구조가 강화되고 있습니다. 이러한 구조적 특성 하에서는 특정 hyperscale 사업자의 투자 축소, 투자 일정 지연 또는 투자 우선순위 변경이 발생할 경우, 관련 산업 전반에 걸쳐 수요 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다.

따라서 글로벌 경기 둔화, 주요 hyperscale 사업자의 투자 전략 변화, AI 인프라 수요 전망 조정, 데이터센터 및 네트워크 인프라 구축 일정의 지연 또는 축소, 기술 변화에 따른 투자 방향 전환 등이 발생할 경우, 당사가 속한 광통신 및 RF 반도체 패키지 관련 수요가 감소하거나 고객사의 발주 시점이 이연될 수 있으며, 이는 당사의 매출, 수익성 및 영업실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

다. 전방산업인 광통신 산업 성장 관련 위험

최근 모바일 데이터 트래픽 증가, 클라우드 서비스 확산 및 인공지능(AI) 기반 서비스 확대 등에 따라 데이터센터 및 통신 인프라의 고도화가 빠르게 진행되고 있습니다. 특히 대규모 데이터 처리와 초고속 네트워크 환경 구축을 위해 데이터센터 내부 및 데이터센터 간 네트워크에서는 기존의 구리 기반 전송 방식에서 광 트랜시버 기반의 광통신 인터커넥션 (Interconnection) 기술로 전환이 확대되고 있습니다.

이와 같은 환경 변화에 따라 광통신 시스템 및 광모듈 시장은 지속적인 성장이 예상되며, 광통신 장비 및 관련 부품에 대한 수요 역시 증가하고 있습니다. 특히 데이터센터 네트워크 속도가 100G에서 400G, 최근에는 800G 및 1.6T급으로 빠르게 고도화됨에 따라, 이에 대응하는 고속 광모듈 및 관련 패키지 기술의 중요성도 확대되고 있습니다. 이러한 산업 환경은 광통신 장비에 사용되는 반도체 패키지 및 관련 부품 시장의 성장에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

다만, 향후 글로벌 데이터 트래픽 증가 속도가 예상보다 둔화되거나 주요 클라우드 서비스 사업자의 데이터센터 투자 규모가 축소될 경우, 광통신 장비 및 광모듈 시장의 성장세가 둔화될 가능성이 존재합니다. 또한 데이터센터 네트워크 구조 변화 또는 새로운 데이터 전송 기술의 등장으로 광 트랜시버 기반 네트워크 구조의 채택이 예상보다 제한될 경우 광통신 시스템 및 관련 부품 산업 전반에 영향을 미칠 수 있습니다.

이와 같이 광통신 산업의 성장 속도 및 기술 변화는 광통신 장비에 사용되는 반도체 패키지 시장과 밀접한 연관성을 가지고 있어, 향후 광통신 산업의 성장세가 둔화되거나 기술 구조가 변화할 경우 당사가 영위하는 통신용 반도체 패키지 사업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

전 세계 이동통신 시장은 5세대 이동통신(5G)의 초기 상용화 단계를 지나, 현재는 5G 네트워크의 고도화와 5G Standalone(SA), 5G-Advanced로의 진화가 본격화되는 단계에 진입하였습니다.

[글로벌 5G 가입자 전망]

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글로벌 5G 가입자 전망

(출처)
Ericsson mobility report (november 2025)

Ericsson에 따르면 2025년 4분기 기준 글로벌 5G 가입자는 29억건으로 전체 모바일 가입자의 약 3분의 1 수준에 도달하였으며, 2031년에는 64억건까지 증가할 것으로 전망됩니다. 또한 전 세계 약 370개 사업자가 상용 5G 서비스를 출시하였고, 이 가운데 90개 이상이 5G SA를 출시 또는 소프트 론칭한 상태입니다. 5G는 가입자 기준으로 2027년 4G를 추월할 것으로 예상되고 있어, 글로벌 무선통신 시장은 양적 확대뿐 아니라 질적 고도화 국면에 진입한 것으로 판단됩니다이와 같은 가입자 기반 확대와 네트워크 진화는 모바일 데이터 트래픽 증가로 직결되고 있습니다. 통신서비스 사업자 입장에서는 단순 가입자 확보보다 대용량 트래픽 처리, 지연시간 개선, 커버리지 보완, 기업용 서비스 지원이 중요해지고 있으며, 이에 따라 기지국과 전송망의 성능 고도화 수요도 지속되고 있습니다

[글로벌 모바일 네트워크 데이터 트래픽 전망]

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글로벌 모바일 네트워크 데이터 트래픽 전망

(출처)
Ericsson mobility report (november 2025)

Ericsson은 2025년 4분기 글로벌 모바일 네트워크 데이터 트래픽이 전년 동기 대비 20% 증가하여 월 188EB에 도달했다고 분석하였으며, 2025년 말에는 전체 모바일 데이터 트래픽의 43%가 5G를 통해 처리되고, FWA(Fixed Wireless Access; 무선 통신망을 이용해 가정이나 기업에 인터넷을 제공하는 고정형 접속 서비스)를 포함한 전체 모바일 네트워크 데이터 트래픽은 2031년 월 482EB까지 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 추세는 기지국 증설뿐 아니라 기존 장비의 성능 업그레이드, Massive MIMO(Multiple Input Multiple Output; 다중 안테나 기반 데이터 전송 기술) 확대, 5G SA 전환, 산업용 특화 서비스 구현을 위한 투자를 유도하는 요인으로 해석됩니다.이에 따라 5G 및 차세대 무선통신 인프라에 사용되는 RF 부품과 반도체의 중요성도 더욱 확대되고 있습니다. 특히 기지국 구조가 RRH 중심에서 Active Antenna System(AAS)과 Massive MIMO 중심으로 진화하면서 기지국당 전력증폭기(PA) 수요가 증가하고 있으며, 3GHz 이상 고주파 대역에서는 LDMOS(Laterally Diffused Metal-Oxide Semiconductor; RF 전력 증폭용 반도체 구조) 대비 높은 출력 효율과 광대역 특성을 제공할 수 있는 GaN 기반 RF 솔루션의 채택이 확대되고 있습니다. 업계 자료는 이러한 변화가 5G 인프라 고도화와 직접 연결되어 있음을 보여주고 있습니다.

[GaN 통신장비 전망]

pwc, semiconductor and beyond 2026- “the shift to gan rf chip in telecom market”.jpg
Pwc, semiconductor and beyond 2026

(출처)
Pwc Consulting - Semicon trends outlook 2026

Pwc는 2025년 기준 GaN이 통신장비용 RF 칩 시장의 절반 이상을 차지하고 있으며,향후 최대 90% 수준까지 확대될 수 있다고 분석하고 있습니다. 또한, 2024-2030년의 CAGR을 5.5%로 예상하고 있습니다. 또한, 광통신 관련 시장 총조사 자료에 따르면, 광통신 시장의 시장규모는 광연결부품의 경우 2020년-2027년 7년간 연평균 14.4% 가량 성장할 것으로 추정되며 광연결시스템의 경우 동기간 연평균 5.1%가량 성장할 것으로 추정됩니다.

[광통신 관련 시장 총조사]

구분
세부구분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
연평균 성장률(2020년-2027년)

광통신
광연결부품
30,440
35,422
43,595
50,159
56,212
62,359
68,114
77,922
14.4%

광연결시스템
67,260
70,950
76,140
79,840
83,610
87,340
90,760
95,389
5.1%

(출처)
Fuji Chimera, 광통신 관련 시장 총조사

종합하면, 무선통신 시장은 5G 상용화 자체보다는 5G SA, 5G-Advanced, 산업용 네트워크, 고성능 기지국 구조로의 전환이 핵심 성장 동인으로 작용하고 있습니다. 이에 따라 고주파·고출력·고효율 특성을 요구하는 RF 반도체 및 패키지 수요는 중장기적으로 확대될 가능성이 높습니다. 다만 선진국 일부 시장에서는 5G 장비 투자가 성숙 단계에 접어들고 있어, 향후 성장 속도는 신규 기지국 증설보다 기존 기지국 업그레이드와 SA 전환, 신규 응용처 확대 여부에 더 크게 좌우될 것으로 판단됩니다.

라.
전방산업인 레이저 다이오드 산업 성장 관련 위험

당사의 레이저용 패키지는 레이저 다이오드에 적용되는 부품으로, 레이저 다이오드 산업의 성장 및 수요 변화에 영향을 받는 구조를 가지고 있습니다. 레이저 다이오드는 광통신, 산업용 가공, 의료기기, 자동차 및 센싱 등 다양한 산업에서 활용되고 있으며, 최근에는 데이터 트래픽 증가 및 첨단 산업 확장에 따라 시장이 지속적으로 성장하고 있습니다.

다만, 전방산업인 레이저 다이오드 시장은 글로벌 경기 변동, 주요 응용 산업의 투자 사이클, 기술 변화 등에 영향을 받을 수 있으며, 특정 산업(예: 산업용 가공, 통신 인프라 등)의 수요 둔화 또는 투자 지연이 발생할 경우 레이저 다이오드 수요가 감소할 가능성이 존재합니다. 이러한 경우 당사의 레이저용 패키지 수요 역시 감소하거나 성장세가 둔화될 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 레이저 다이오드 산업 내 기술 변화에 따라 제품 사양이 고도화되거나 특정 기술 방식이 변화할 경우, 이에 적시에 대응하지 못할 경우 당사의 제품 경쟁력이 저하될 가능성도 존재합니다. 특히 고출력·고주파 환경으로의 전환이 가속화됨에 따라 패키지 기술에 대한 요구 수준이 지속적으로 상승하고 있어, 이에 대한 기술 대응 역량이 중요하게 작용할 것으로 판단됩니다.

한편, 레이저 다이오드 시장은 광통신, 산업, 의료 등 다양한 응용 산업으로 구성되어 있어 특정 산업에 대한 의존도가 분산되어 있으며, 고출력 및 고신뢰성 제품에 대한 수요 확대는 중장기적으로 지속될 것으로 예상됩니다. 또한 당사는 관련 패키지 기술을 기반으로 다양한 응용 분야에 대응 가능한 제품을 공급하고 있어 전방산업 변화에 대한 대응력을 확보하고 있습니다.

레이저 다이오드는 당사의 레이저용 패키지가 적용되는 주요 전방산업으로, 해당 시장의 성장 및 수요 변화는 관련 패키지 수요에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 레이저 다이오드는 전기 신호를 광 신호로 변환하는 반도체 소자로, 높은 출력과 정밀 제어가 가능하다는 특성으로 인해 광통신, 산업용 가공, 의료기기, 자동차 및 센싱 등 다양한 산업에서 핵심 부품으로 활용되고 있습니다.

[글로벌 레이저 다이오드 시장의 규모 및 전망]

laser didoe global laser projection market size 2025-2030.jpg
글로벌 레이저 다이오드 시장의 규모 및 전망

(출처)
Precedence Research

시장조사기관 Precedence Research에 따르면, 글로벌 레이저 다이오드 시장 규모는 2024년 약 91억 달러에서 2034년 약 258억 달러 수준으로 확대될 것으로 전망되며, 연평균 약 10% 이상의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 또한 향후 레이저 다이오드는 고속 데이터 전송 수요 증가, 산업용 가공 확대, 의료기기 및 자율주행·LiDAR 등 신규 응용 분야 확산에 힘입어 시장 성장이 지속될 것으로 분석됩니다.한편, Mordor Intelligence에 따르면 글로벌 레이저 다이오드 시장은 2025년 약 85.9억 달러에서 2031년 약 144.8억 달러 수준으로 확대될 것으로 전망되며, 연평균 약 9.09% 수준의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.

[글로벌 레이저 다이오드 시장 전망 2025년-2031년]

laser diode market 2025-2031.jpg
Global Laser Diode Market 2025-2031

(출처)
Mordor Intelligence

한편, Coherent market insights에 따르면, 지역별로는 아시아 태평양 지역이 글로벌 레이저 다이오드 시장에서 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 중국, 일본, 한국 등을 중심으로 산업용 가공, 전자 및 통신 산업의 성장과 함께 시장 확대를 주도하고 있습니다. 또한 북미 지역은 데이터센터 및 첨단 통신 인프라 투자를 기반으로 높은 성장률을 보이며 시장 성장을 견인하고 있습니다.

[글로벌 레이저 다이오드 시장의 지역별 trend]

2025 지역별 레이저 다이오드 시장 점유율(%), 2025년.jpg
Regional Laser diode Market insight

(출처)
Coherent Market Insights

특히 최근에는 레이저 다이오드의 출력 증가 및 고집적화가 진행되면서 발열 관리 및 신뢰성 확보의 중요성이 더욱 커지고 있으며, 이에 따라 단순 범용 제품 대비 고출력고신뢰성 제품 비중이 증가하는 추세입니다. 이러한 변화는 레이저 다이오드의 활용 범위를 확대시키는 동시에, 안정적인 구동을 위한 패키지 기술의 중요성을 더욱 부각시키고 있습니다.

이에 따라 레이저 다이오드를 안정적으로 구동하기 위한 패키지 기술의 역할이 확대되고 있으며, 고출력·고신뢰성 환경에 대응할 수 있는 패키지 솔루션에 대한 수요 역시 증가할 것으로 전망됩니다.

마.
군수용 패키지 사업의 성장 둔화 위험

당사는 적외선 센서에 적용되는 화합물 반도체 기반 패키지를 개발·공급하고 있으며, 해당 제품은 세라믹 적층, 금속 접합 및 표면처리 공정 등이 결합된 고난이도 부품입니다. 군수용 패키지는 냉각형 및 비냉각형 센서에 활용되며, 특히 고성능 센서의 경우 열 관리와 기밀성 확보가 요구되어 패키지의 기술 수준이 제품 성능에 중요한 영향을 미칩니다.

적외선 센서가 활용되는 열영상 시장은 감시, 정찰 및 유도체계 등 방산 분야를 중심으로 확대되고 있으며, 관련 시장 규모 또한 중장기적으로 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 이에 따라 군수용 패키지 수요 역시 일정 수준의 성장 기반을 보유하고 있습니다.

다만 방산 시장은 국방 예산 및 정책, 사업 일정 등에 따라 수요가 결정되는 구조를 가지고 있으며, 적외선 센서 및 관련 시스템의 개발 및 양산 일정에 따라 당사의 패키지 공급 물량 및 납품 시점에도 변동이 발생할 수 있습니다. 또한 방산 제품 특성상 개발, 인증 및 양산 전환까지 장기간이 소요됨에 따라 수주 이후 실제 매출 인식까지 시차가 발생할 수 있으며, 이는 단기적인 실적 변동 요인으로 작용할 수 있습니다.

한편 해당 제품은 높은 기술 장벽과 품질 요구 수준으로 인해 제한된 업체만이 공급 가능한 시장에 해당하며, 일단 공급망에 진입할 경우 비교적 장기적인 거래 관계가 유지되는 특성을 가지고 있습니다.

당사는 적외선 탐지기에 적용되는 화합물 반도체(InSb, InGaAs 등) 기반 센서용 패키지를 국산화하여 국내 방산업체에 공급하고 있으며, 해당 제품은 적층 세라믹(Multi-Layer Ceramic), 브레이징 접합, 표면처리 기술 등이 복합적으로 요구되는 고부가가치 제품입니다. 군수용 패키지 제품은 주로 적외선 센서에 적용되며, 냉각형(Cooled Type) 및 비냉각형(Un-Cooled Type) 센서 등 다양한 형태로 활용되고 있습니다. 특히 냉각형 센서의 경우 패키지 내부 진공 밀봉, 열 제어 및 기밀성 확보가 필수적으로 요구되어, 패키지 기술 수준이 전체 센서 및 모듈의 성능과 신뢰성에 직접적인 영향을 미칩니다.

[레이저 모듈용 패키지]

레이저 모듈용 패키지_2023.jpg
레이저 모듈용 패키지

(출처)
당사 제공자료

군수용 적외선 패키지가 적용되는 열영상(Thermal Imaging) 시장은 감시·정찰, 표적 탐지, 미사일 유도 및 무인체계 등 방산 핵심 분야에서 활용되고 있으며, 글로벌 방위산업 투자 확대와 함께 지속적인 성장세를 보이고 있습니다.

[Thermal Imaging 시장 규모 및 전망]

thermal lmaging market size.jpg
Thermal lmaging market size

(출처)
Precedence research

Precedence Research에 따르면 글로벌 열영상 시장 규모는 2025년 약 82.9억 달러에서 2035년 약 174.1억 달러 수준으로 확대될 것으로 전망되고 있어, 군수용 적외선 센서 및 관련 패키지 수요의 중장기 성장 가능성도 존재하는 것으로 판단됩니다.

다만 군수용 적외선 패키지가 적용되는 방산 시장은 일반 민수 시장과 달리 정부의 국방 예산, 정책 방향 및 방산 프로젝트 일정 등에 의해 수요가 결정되는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 특정 시점에서의 신규 사업 발주 여부, 양산 전환 시점 및 납품 일정 등에 따라 매출 변동성이 발생할 수 있으며, 국방 예산 축소, 사업 지연 또는 취소 등이 발생할 경우 당사의 관련 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 방산 제품은 개발, 인증 및 양산 전환까지 장기간이 소요되는 특성이 있어 초기 개발 이후 실제 양산 및 매출 인식까지 상당한 기간이 소요될 수 있으며, 프로젝트 단위로 매출이 인식되는 구조상 수주 시점과 매출 인식 시점 간 괴리가 발생할 수 있습니다. 특히 군수용 적외선 패키지 매출은 특정 고객 및 프로젝트에 따라 발생하는 특성이 있어, 주요 방산 고객사의 수주 상황이나 사업 진행 여부에 따라 당사의 매출 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다.

한편 군수용 적외선 패키지 제품은 높은 기술적 난이도와 엄격한 품질 기준을 요구하는 특성상 진입장벽이 높은 시장이며, 당사는 적층 세라믹, 브레이징 접합 및 표면처리 기술을 기반으로 제품을 국산화하여 공급하고 있습니다. 또한 방산 산업의 특성상 일단 공급망에 진입할 경우 장기적인 공급 관계가 유지되는 경향이 있어, 중장기적으로는 일정 수준의 수요 기반을 확보할 수 있을 것으로 판단됩니다.

바.
시장 내 경쟁 심화 위험

당사가 영위하고 있는 화합물 반도체 기반 패키지 및 광통신 패키지 제조 사업은 글로벌 반도체 및 광통신 부품 산업 내 경쟁 심화가 중요한 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다. 관련 산업은 데이터센터, 통신 인프라 및 방위 산업 등 다양한 전방 산업의 성장과 함께 시장 규모가 확대되고 있으나, 주요 글로벌 기업들의 기술 경쟁 및 시장 점유율 확보 경쟁 또한 지속적으로 심화되고 있습니다.

특히 최근 중국을 중심으로 반도체 및 전자부품 산업 육성을 위한 정책적 지원이 확대되면서 관련 기업들의 설비 투자 및 연구개발 투자가 지속적으로 증가하고 있습니다. 중국 정부는 반도체 및 첨단 제조 산업 경쟁력 강화를 위한 다양한 정책을 추진하고 있으며, 생산 설비 확대 및 기술 자립을 목표로 관련 기업에 대한 지원을 강화하고 있습니다. 또한 미국, 일본, 대만 등 주요 국가 역시 반도체 및 첨단 전자부품 산업 경쟁력 확보를 위해 기술 개발 및 산업 육성 정책을 확대하고 있으므로 글로벌 경쟁 구도는 더욱 심화될 것으로 예상됩니다.

이에 따라 당사가 보유한 기술력 및 공정 경쟁력에도 불구하고 가격 경쟁력을 갖춘 제품 공급이 증가하거나 글로벌 경쟁사의 기술 개발 및 시장 확대 전략이 강화될 경우 당사의 시장 지위 및 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 산업 내 경쟁 심화로 인해 신규 설비 투자, 연구개발 확대 및 고객사 확보를 위한 비용 부담이 증가할 수 있으며, 주요 경쟁사 대비 기술력, 생산 규모 또는 시장 경험 측면에서 경쟁 우위를 지속적으로 확보하지 못할 경우 향후 사업 확장 및 수익성 확보에 부정적인 영향을 받을 가능성이 있습니다.

당사에서 생산되는 RF 통신용 패키지, 광통신용 패키지, 레이저용 패키지 및 군수·우주항공용 패키지는 브레이징 내지 글라스 실링이라는 조립 기술을 활용하며, 국내외 주요 경쟁사들 또한 상기 2가지의 조립 기술을 이용하여 반도체 패키지를 제조하고 있습니다.

하기는 조립 기술별로 국내 및 해외의 경쟁사를 분류한 것으로, 국내에서는 당사와

K사가 경쟁하고 있습니다. 해외에서는 일본의 Kyocera와 Niterra(구 NGK Spark Plug) 등이 세라믹 기술을 기반으로 고주파 및 광통신용 패키지 시장에서 경쟁하고 있는 가운데, 프랑스의 EGIDE, 미국의 AMETEK 및 PacAero Norton(구 Sinclair Manufacturing), 독일의 SCHOTT, 중국의 SINOPACK 등이 주요 경쟁사로 존재합니다.

[경쟁사 현황]

<브레이징>
<글라스실링>
<적층 세라믹>

Kyocera(일본)
SCHOTT(독일)
Kyocera(일본)

Niterra(일본)
Kyocera(일본)
Niterra(일본)

EGIDE(프랑스)
PacAero Norton(미국)
EGIDE(프랑스)

AMETEK(미국)
SINOPACK(중국)
SINOPACK(중국)

SINOPACK(중국)
K사(한국)

K사(한국)

반도체 패키지를 제조하기 위해서는 브레이징과 글라스 실링이라는 조립기술 외에도 도금 기술과 소재 기술이 뒷받침되어야 합니다. 당사가 반도체용 패키지 제조에 사용하는 브레이징 기술과 글라스 실링 기술은 그라파이트(Graphite) 지그를 이용하여 조립하는 기술로서, 사용되는 모든 소재별 열 특성(열팽창계수, 열전도율)을 고려하여 설계 및 제작됩니다. 최근에는 고출력·고주파 반도체 적용이 확대됨에 따라 열 방출 성능 및 기밀성 확보의 중요성이 더욱 강조되고 있으며, 회사는 핵심기술 자료에서 이종 소재 접합 기술을 주요 역량으로 제시하고 있습니다. 이러한 조립 지그의 설계기술은 다년간의 제품 설계 경험으로부터 축적되는 기술로서, 타사가 진입하기 위해서는 상당한 경험 축적이 필요한 진입장벽입니다.

한편 표면처리 기술은 단순한 도금 기술이 아닌, 특수 소재에 대한 도금 기술이 요구되는 분야로서, Mo/W/Kovar 소재 등과 같은 열 특성을 갖는 특수 소재에 대한 도금 기술의 확보가 필요합니다. 당사는 회사의 핵심기술 자료에서 Ni/Au, Ni/Pd/Au, Ni/Co/Au, AuSn 등을 표면처리 기술로 제시하고 있으며, 특히 Die Attach, Wire Bonding, AuSn-AuGe 등의 고온 솔더링이 가능한 순금 도금 기술은 패키지의 신뢰성과 직결되는 요소로서 타사의 진입을 어렵게 하는 요인 중 하나입니다. 또한 최근 고주파 및 고속 신호 환경에서는 표면처리 품질이 전기적 특성에 미치는 영향이 확대되고 있어, 표면처리 기술의 중요성이 지속적으로 증가하고 있습니다.

또한 반도체로부터 발생하는 열을 방출할 수 있는 핵심 소재인 방열소재(Heat Sink) 기술과 전기적 연결을 위해 사용되는 적층 세라믹 기술의 확보도 반도체 패키지 기술에 있어 중요한 진입장벽으로 작용합니다. 당사는 회사의 핵심기술 자료에서 CPC, CMC, S-CMC, WCu, MoCu 등의 방열 소재 기술과 세라믹 그린시트, 단층 및 적층 세라믹 기술을 제시하고 있으며, 이러한 기술의 내재화를 통해 경쟁력을 확보하고 있습니다. 특히 최근 데이터센터, 레이더, 전력반도체 등 고출력 응용 분야의 확대에 따라 방열 성능 및 구조 안정성 확보의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다.

[RF머트리얼즈 적층 세라믹 제조기술]

적층 세라믹 제조기술.jpg
적층 세라믹 제조기술

또다른 진입장벽으로 임피던스 설계 및 해석 기술이 있습니다. 정보통신 기술의 고속화와 고용량화뿐만 아니라, 데이터센터, 위성통신, 레이더 및 자율주행 관련 시장의 확대 등에 따라 반도체 패키지 생산에 초고주파 설계기술과 해석기술이 요구되고 있습니다. 당사는 회사의 핵심기술 자료에서 RF 설계-해석-측정, 임피던스 정합, 낮은 삽입손실, 낮은 반사계수 및 광대역 특성을 핵심 역량으로 제시하고 있으며, 이를 바탕으로 자체적으로 제품을 설계하고 설계된 제품을 고객에게 제시할 수 있는 기술 역량을 지속적으로 강화하고 있습니다.

[RF머트리얼즈 패키지 제작 요소기술]

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패키지 제작 요소 기술

[RF머트리얼즈 패키지 제조 핵심 기술]

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패키지 제작 요소 기술_2

패키지를 제작하기 위해서는 위의 표와 같이 지그 및 패키지 설계능력, 브레이징 및 글라스 실링 접합, 패키지 도금, 렌즈 접합, 이종 메탈간 열팽창을 고려한 제작, 특수소재 가공, 신뢰성 평가 등의 기본 요소기술이 필요합니다. 당사는 이러한 기본 요소기술을 기반으로 방열소재, 적층 세라믹, 초고주파 설계 및 표면처리 기술 등 패키지 제조에 필요한 핵심 요소기술을 확보하고 있습니다. 특히 최근 고주파·고출력 반도체 적용 확대에 따라 열 방출 성능과 신호 특성 안정성이 중요한 경쟁 요소로 부각되고 있습니다.

대부분의 패키지 제조업체는 핵심 공정의 일부를 외주에 의존하고 있는 반면, 당사는 적층 세라믹, 방열소재, 이종 소재 접합 및 도금 공정 등을 자체적으로 수행할 수 있는 인하우스 생산 체계를 구축하고 있습니다.

[RF머트리얼즈 패키지 제조 주요 공정]

국내 유일의 전공정 내재화.jpg
패키지 제조 주요 공정

이에 따라 당사는 설계, 소재, 접합, 표면처리 및 신뢰성 평가에 이르는 주요 공정을 내부에서 통합적으로 수행할 수 있는 역량을 보유하고 있으며, 이러한 공정 통합 구조는 품질 안정성 확보 및 고객 요구 사양에 대한 유연한 대응 측면에서 경쟁우위로 작용하고 있습니다.

특히 기본 공정과 핵심 기술을 동시에 내재화한 업체는 제한적인 것으로 판단되며, 이는 당사의 경쟁력을 구성하는 주요 요소로 평가됩니다.

[경쟁사 대비 우위 사례]

구분
경쟁 우위 요소
구체적 사례 및 상세 설명

원가 경쟁력
다품종 맞춤형 생산 유연성
일본 주요 경쟁사(교세라, 스미토모 등)
규격화된 대량생산 위주의 일본 기업과 달리, 개발 초기부터 고객 맞춤형 설계를 제공하여 불필요한 공정을 축소하고 효율적인 원가 구조 확보

핵심 기술 내재화 및 국산화
외부 아웃소싱 의존 기업
다층 세라믹 제조, 이종 소재 접합 기술 등 자체 기술로 양산화하여 제조 원가 대폭 절감

지정학적 수혜에 따른 판가 방어
중국 경쟁사 (저가 물량 공세)
미국/유럽의 중국산 통신 부품 퇴출 기조로 인해 제살깎기식 단가 인하 경쟁을 피하고, 서방 시장에서 우호적인 가격과 높은 마진 유지

물량 적시 공급
선제적 생산설비(CAPA) 확충
팹리스 및 외주 의존 중소 경쟁사

AI
트래픽 폭증(CPO, 펌프 레이저 수요 등)에 대비해 선제적으로 설비를 확충하여, 병목현상 없이 글로벌 고객사의 대규모 물량 요구에 지연 없이 대응

글로벌 벤더 재편 신속 대응
공급망 재편 중인 글로벌 탑티어 장비사
통신 장비 벤더들의 사업 재편 및 철수 공백을 기확보된 생산 능력으로 빠르게 대체. 원하는 스펙을 원하는 시기에 대량 납품하는 역량 입증

상기와 같이 당사는 다품종 맞춤형 생산 대응력, 핵심 공정 내재화 및 공정 통합 구조를 기반으로 제조원가 절감 및 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 또한 선제적인 설비 투자 및 생산능력 확충을 통해 글로벌 고객사의 대규모 물량 요구에 적시에 대응할 수 있는 공급 역량을 보유하고 있습니다.

특히 외주 의존도가 높은 일부 경쟁사 대비 인하우스 기반 생산 체계를 통해 품질 안정성과 납기 대응력을 동시에 확보하고 있으며, 이는 고객사와의 거래 관계 유지 및 신규 수주 확보 측면에서 경쟁우위로 작용하고 있는 것으로 판단됩니다.

이와 같이 당사는 공정 내재화 및 생산 효율성, 고객 맞춤형 대응 역량 등을 기반으로일정 수준의 경쟁우위를 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 다만 반도체 패키지 산업은 글로벌 경쟁이 심화되고 있으며, 주요 경쟁사 또한 기술 고도화 및 생산능력 확대를 지속적으로 추진하고 있어 향후 경쟁 환경 변화에 따라 당사의 경쟁우위가 축소되거나 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

사. 지적재산권 관련 위험

당사는 화합물 반도체 패키지 및 광통신용 패키지 기술과 관련된 지적재산권을 체계적으로 보호하고 관리하기 위해 특허 출원 및 등록을 지속적으로 추진하고 있으며, 회사 설립 이후 현재까지 지적재산권 관련 소송에서 원고 또는 피고가 된 사례는 없습니다.

그럼에도 불구하고 출원된 특허의 등록 지연 또는 불승인, 타인의 권리 침해 주장 등 지적재산권과 관련된 위험은 여전히 존재할 수 있습니다. 이러한 분쟁이 발생할 경우 당사의 지적재산권 확보에 불리하게 작용할 수 있으며, 소송 대응 또는 합의 과정에서 예상치 못한 비용 발생, 경영 자원의 분산, 거래 관계에 부정적인 영향 등이 발생할 가능성이 있습니다.

특히 반도체 패키지 및 광통신 부품 산업은 기술 발전 속도가 빠르고 유사 기술이 동시에 개발되는 경우가 많아 경쟁 업체로부터 특허 무효화 청구 또는 특허 침해 주장 등이 제기될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 분쟁이 발생할 경우 대응 과정에서 상당한 시간이 소요될 수 있으며, 분쟁이 장기화될 경우 연구개발 일정 지연, 제품 상용화 일정 지연 또는 신규 고객 확보에 어려움이 발생하는 등 당사의 사업 운영 및 시장 경쟁력에 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 지적재산권 관련 위험은 당사의 경영 활동 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

당사는 반도체 패키지의 설계, 레이저 모듈 패키지, 냉각 효율이 우수한 냉각 부품 및 텅스텐-구리 클래드 합금의 제조방법 등과 관련한 핵심 지식재산권을 확보하여 경쟁사의 모방을 차단하고 독점적으로 보호하고 있습니다. 당사는
2026년 3월말 기준 16건의 특허권을 등록 보유하고 있으며 세부 내역은 다음과 같습니다.

[당사 주요 지적재산권 보유 현황]

(기준일: 2026년 03월 31일)

구분
국가
취득일
제목
근거법령

특허
대한민국
2025-05-30
반도체 패키지의 인터커넥션 설계방법
특허법

특허
대한민국
2025-05-30
비접촉식 안테나가 실장된 패키지 특성 측정 시스템 및 그 방법
특허법

특허
대한민국
2025-05-30
에어비아를 구비한 반도체패키지
특허법

특허
대한민국
2025-05-30
안테나가 포함된 패키지를 측정하기 위한 OTA(Over-the-Air) 측정 시스템 및 그 방법
특허법

특허
대한민국
2023-07-07
도금 두께 측정 시스템 및 방법
특허법

특허
대한민국
2023-04-28
비접촉식 알에프 특성 측정 시스템 및 그 방법
특허법

특허
대한민국
2023-04-28
레이저 모듈 패키지
특허법

특허
대한민국
2022-06-28
에어갭이 구비되는 패키지 구조
특허법

특허
대한민국
2022-02-22
수직 그물망 구조를 갖는 클래드 방열 기판 및 이의 제조 방법
특허법

특허
대한민국
2021-12-15
니켈 확산층을 포함하는 방열소재 및 이의 제조방법
특허법

특허
대한민국
2021-03-19
탄소 분말을 갖는 MoCu 방열 소재 및 이의 제조 방법
특허법

특허
대한민국
2020-10-12
냉각 효율이 우수한 냉각 부품
특허법

특허
대한민국
2019-04-17
배열 안테나
특허법

특허
대한민국
2018-08-14
텅스텐-구리 클래드 합금의 제조방법 및 이를 이용한 클래드 합금
특허법

특허
대한민국
2016-04-07
클래드 소재 및 그의 제조방법, 방열 기판
특허법

특허
대한민국
2015-07-03
클래드 소재 및 그의 제조방법, 방열 기판
특허법

(출처)
당사 제시

당사는 지적재산권의 체계적인 관리를 위해 특허 출원 및 등록을 지속적으로 추진하고 있으며 관련 권리 보호를 위해 노력하고 있습니다. 회사 설립 이후 현재까지 지적재산권과 관련하여 원고 또는 피고로 참여한 소송 사례는 없습니다.

다만 출원된 특허의 등록 지연 또는 거절, 제3자의 권리 침해 주장 등 지적재산권과 관련된 위험이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 분쟁이 발생할 경우 당사의 지적재산권 확보에 불리하게 작용할 수 있으며, 소송 대응 또는 합의 과정에서 추가적인 비용 발생, 경영 자원의 분산, 거래 관계에 부정적인 영향 등이 발생할 수 있습니다.

특히 유사 기술을 보유한 경쟁사로부터 특허 무효 심판 또는 특허 침해 주장 등이 제기될 경우 이에 대한 대응 과정에서 상당한 시간이 소요될 수 있으며, 분쟁이 장기화될 경우 연구개발 일정 지연, 제품 출시 일정 지연 또는 신규 거래처 확보에 어려움이 발생하는 등 당사의 시장 경쟁력에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 이러한 지적재산권 관련 분쟁은 당사의 사업 운영 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

아. 연구개발 관련 위험

당사가 영위하는 RF 통신용 패키지, 광통신용 패키지 및 레이저 패키지 산업은 고주파 반도체 및 광통신 기술 발전에 따라 지속적인 기술 고도화가 요구되는 분야입니다. 특히 RF 및 광통신용 패키지는 고방열 설계, Hermetic 구조 및 세라믹 패키징 기술 등 높은 수준의 기술력이 요구되며, 관련 산업 내 경쟁 또한 심화되고 있습니다.

당사는 이러한 기술 변화에 대응하기 위하여 기업부설연구소를 중심으로 RF 통신용 패키지, 광통신용 패키지, 레이저용 패키지 및 우주·군수용 패키지 등 다양한 분야에서 연구개발 활동을 수행하고 있습니다.

그러나 향후 기술 변화에 대한 대응이 지연되거나 연구개발 성과가 상업적으로 성공하지 못할 경우 당사의 기술 경쟁력 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 핵심 연구개발 인력의 이탈이나 기술 유출 등이 발생할 경우 당사의 기술 경쟁력 유지에 어려움이 발생할 수 있으며 이는 향후 당사의 사업 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 RF 통신용 패키지, 광통신용 패키지 및 레이저용 패키지 산업은 고주파 반도체 및 광통신 기술 발전에 따라 지속적인 기술 고도화가 요구되는 분야이며, 관련 산업 내 경쟁 또한 심화되고 있습니다. 특히 RF 및 광통신용 패키지는 고방열 설계, Hermetic 구조, 세라믹 패키징 기술 등 높은 수준의 기술력이 요구되는 분야로, 기술 경쟁력 확보를 위한 지속적인 연구개발이 중요한 요소로 작용하고 있습니다.

당사는 이러한 기술 변화에 대응하기 위하여 기업부설연구소를 중심으로 RF 통신용 패키지, 광통신용 패키지, 레이저용 패키지 및 우주·군수용 패키지 등 다양한 분야에서 연구개발 활동을 수행하고 있으며, 신규 제품 개발 및 공정 기술 개선을 위한 연구개발을 지속적으로 추진하고 있습니다.

당사는 최근 3년간 연평균 약 5,092백만원~6,058백만원 수준의 연구개발비를 지출하고 있으며, 일부 연구개발 과제에 대하여 정부 연구개발 지원사업에 참여하여 연구개발비를 지원받고 있습니다. 2025년 기준 당사의 총 연구개발비는 5,651백만원이며, 이 중 2,417백만원은 정부출연금 등 연구개발 지원금으로 충당되었으며,
2026년 1분기 기준으로는 총 연구개발비 1,097백만원 중 705백만원을 국고보조금으로 충당하였으며, 국고보조금 비율은 64.28%로 나타났습니다
. 이는 연구개발비의
42.77% 가량을 정부출연금 등 외부 재원을 통해 충당하고 있다는 것을 의미합니다. 이는 당사의 기술력 및 연구개발 역량이 대외적으로 일정 수준 인정받고 있음을 시사합니다.

[당사 최근 3년간 연구개발비용 현황(연결 기준)]

(단위 : 백만원, %)

과 목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

인건비
766
2,608
2,919
2,765

감가상각비
21
307
88
78

원재료비
-
-
-
-

기 타
309
2,659
3,051
2,249

연구개발비용 계 (A)
1,097
5,651
6,058
5,092

국고보조금 (B)
705
2,417
2,604
1,825

순 연구개발비용 계 (C=A-B)
392
3,234
3,454
3,267

국고보조금 비율(D=B/A)
64.28%
42.77%
42.99%
35.85%

연구개발비 / 매출액 비율
5.19%
5.05%
7.76%
7.34%

[순 연구개발비용계÷당기매출액×100]

당사의 연구개발 조직도 및 주요 연구개발인력 현황은 다음과 같습니다.

[조직도]

연구개발 조직도.jpg
연구개발 조직도

(출처)
당사 제공자료

[연구개발인력 구성]

학력
박사
석사
학사
기타

인원수
2
4
4
1

(출처)
당사 제공자료

[주요 연구개발인력 현황]

팀명
인원
수행업무

연구소장
1
- 연구개발 방향 설정 및 관리

패키지 개발팀
4
- 통신용, 레이저, 군수용 패키지,RF 설계/측정분석

세라믹 선행 개발팀
1
- 신규 패키지, 세라믹 부품 설계 및 개발

LD 모듈 개발팀
3
- 레이저 다이오드용 모듈 개발

지식전담부서 및 관리
1
- 지식재산권 및 관련 특허동향 파악

관리
1
- 연구개발 관리 및 지원

(출처)
당사 제공자료

당사는 RF 통신용 패키지, 광통신용 패키지, 레이저용 패키지 및 군수·우주용 패키지 분야에서 다양한 연구개발을 수행하고 있으며 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

[주요 연구개발 실적]

구분
연구 분야
연구과제명
연구내용 및 기대효과
상품화 내용

1
RF통신용 패키지
RF 통신용 패키지 개발
고출력 GaN 트랜지스터 패키지 개발에 관한 것으로, 방열 특성이 기존 제품에 비하여 약 1.5배 이상 높은 CMC(Cu/Mo/Cu)방열소재를 개발하여 적용
양산 진행

2
RF통신용 패키지
RF 통신용 Dual type 패키지 및 Triple type 패키지 개발
한 개의 바닥재(base)에 2개의 칩을 장착하여 크기는 기존 2개 쓰는 것 보다 크기를 80% 줄인 패키지
양산 진행

3
RF통신용 패키지
HTCC(High Temperature) Co-fired Ceramic) 세라믹을 이용한 RF Hermetic 패키지 개발
무선통신 디바이스용 HEMT(고전자이동도 트랜지스터) 소자에 적용되는 패키지. 완전한 밀폐(hermetic)구조를 강점으로 고 신뢰도 및 내구성을 필요로 하는 통신기기나 군사용 및 특수 분야에 활용
양산 진행

4
RF통신용 패키지
MMIC(Monolithic Microwave Integrated Circuit)용 패키지 개발
MMIC의 전기적, 열적 성능을 최적화한 패키지로 주로 8 ~ 10GHz의 고주파 파워 증폭기로 사용
양산 진행

5
RF통신용 패키지
CQFN(Ceramic Quad Flat No-lead ) 패키지 개발
제품의 크기가 거의 CSP(Chip Scale Package)수준으로 작고 얇아서 가볍고 열 방출에 뛰어나며 Lead 길이가 짧아 전기적 특성이 우수하여 높은 신뢰성이 요구되는 전자부품에 활용
양산 진행

6
광 통신용 패키지
광 통신용 BTF(Butterfly) 패키지 개발
소형 광 통신용 10pin BTF(Butterfly) 패키지를 MIM(Metal Injection Molding) 기술과 세라믹 실링 기술을 이용하여 경쟁력을 갖춘 가격으로 대응할 수 있도록 개발
양산 진행

7
광 통신용 패키지
SLED용 BTF 패키지 개발
적층 세라믹을 이용하여 밀폐(hermetic) 성능을 확보한 제품으로, 직접 망막 디스플레이, 3D 인쇄 또는 피코 프로젝터에서 활용되는 SLED에 활용
양산 진행

8
광 통신용 패키지
HHL(High Heat Load) 패키지 개발
High Heat Load (HHL) 패키지는 업계 표준 핀 아웃과 패키지 치수를 갖추고 있어 양자 캐스케이드(cascade) 레이저에 활용
양산 진행

9
광 통신용 패키지
TOSA(Transmitter Optical Sub Assembly) 패키지 개발
TOSA형 패키지는 멀티세라믹 기술을 이용한 다층 HTCC 피드스루가 적용되어 고주파 설계, 고속 장치에 이상적임. 고객의 요청에 따라 고속 통신 애플리케이션에 필요한 임피던스를 갖도록 핀 설계가 가능
양산 진행

10
광 통신용 패키지
광통신용 패키지 개발
해외 선진사에 전량 의존하는 광통신 모듈용 적층 패키지를 국산화하기 위한 것으로, 고방열 고신뢰성 패키지 개발로 향상된 광통신 인프라 구축외에도 데이터센터 및 우주, 국방 등 다양한 분야에서 응용
양산 진행

11
레이저용 패키지
레이저 패키지 개발
세라믹 실링 방식 및 자체적으로 특수 형태의 KOVAR 링을 개발하여 적용. 고객사의 재료가공, 통신, 의료 및 고급 어플리케이션에 사용
양산 진행

12
레이저용 패키지
LD(Laser Diode) 패키지 개발
외부와의 전기적 연결 및 밀폐성(hermetic)을 동시에 확보한 패키지로 출력에 따라서 단순한 포인터에서 금속을 자르는 모듈에 이르기까지 범용적으로 사용되는 레이저 패키지 개발
양산 진행

13
레이저용 패키지
의료용 레이저 패키지 개발
광 간섭 단층 촬영(Optical coherence tomography, OCT) 및 치과 질환 치료에 활용되는 레이저 패키지 개발
양산 진행

14
레이저용 패키지
레이저 패키지 개발
다양한 전력, 파장, 캡슐화 및 축약형의 레이저에 적용되며, 주로 의료분야, 자율 주행차용 LiDAR, 군사 표적거리 탐색, 범위 발견에 사용
양산 진행

15
레이저용 패키지
자율주행용 LiDAR 센서용 패키지 개발
레이저 신호를 발사하고, 그 주위의 대상 물체에서 반사되는 신호가 돌아오는 것을 받아 물체까지의 거리 등을 측정함으로써 주변의 모습을 정밀하게 그려내는 장치의 패키지 개발
양산 진행

16
군수용 패키지
적외선 감지기용 패키지 개발
표면에 메탈라이징 처리된 적층 세라믹에 40개의 핀을 브레이징 접합하여 고정한 패키지로 주로 군사용 적외선 감지기에 사용되며, 일본 업체에서 전량 수입에 의존하던 것을 국산화 한 패키지
양산 진행

17
우주용 패키지
우주용 메모리패키지
우주환경 동작을 위한 다층 HTCC 개발 및 100~200 이상의 핀을 정밀 브레이징 접합한 패키지로 Hermetic, 내화학성, Thermal cycle 등의 우주 환경 시험 진행. 전량 해외 수입 의존하던 패키지를 최초 국산화한 패키지
양산 진행

18
우주용 패키지
우주항공용 전력반도체 패키지
우주 환경에 적합한 고신뢰 Hermetic 전력 반도체용 패키지 개발 고방열 특성과 고신뢰 제품으로 전량 해외 수입제품을 국산화한 패키지
양산 진행

19
우주용 패키지
우주용 RF 패키지
우주항공용 고신뢰 RF 패키지 50GHz 동작 제품으로 6G 이상 위성간 통신 및 위성 지상통신에 활용. SAR 및 레이다 정보 수집 및 RF 무선전력전송에 필요한 고출력 제품
개발 진행

20
기타
피드스루(Feedthrough) 개발
피드스루(Feedthrough)는 내부가 진공으로 밀폐된 칩 내지 장치에 신호를 전달하기 위한 PIN을 고정하는 장치로, 광 통신용 패키지, 레이저용 패키지, 방산용 패키지 등에 활용
양산 진행

21
기타
Cold Plate 개발
전자 부품에서 발생하는 열을 면대면 접촉으로 방출하도록 만들어진 금속 케이스로, 주로 통신, 우주, 전기자동차 등 주로 발열이 심한 고성능 부품이 사용되는 분야에서 많이 활용
양산 진행

22
기타
관성측정센서용 패키지 개발
관성 측정 센서는 군사적 용도 활용 가능성 때문에 선진국의 엄격하게 수출입이 통제되는 제품으로 당사는 여기에 필요한 패키지와 다단자 피드스루를 개발
양산 진행

23
기타
전기자동차용 Heatsink 개발
자동차, 항공 산업 등과 같이 높은 에너지 밀도가 필요하지만 무게에 대한 부담이 있을 경우에 적합
양산 진행

24
기타
적층 세라믹 부품 개발
다양한 유형의 전기 공급 피드스루들이 특별한 세라믹 재료에 내장되어 복잡한 전자 및 광 전자 시스템의 캡슐화에 기여
양산 진행

(출처)
당사 제공자료

당사는 RF 통신용 패키지, 광통신용 패키지 및 레이저용 패키지 등 고주파 반도체 패키징 기술을 기반으로 지속적인 연구개발을 추진하고 있습니다. 향후 차세대 이동통신 기술 발전과 광통신 시장 확대에 대응하기 위하여 고주파ㆍ고출력 반도체 패키지 기술 개발을 지속적으로 추진할 계획입니다. 또한 군수 및 우주 산업 등 고신뢰성이 요구되는 분야로의 적용 확대를 위한 패키지 기술 개발을 병행하여 사업 영역을 확대해 나갈 계획입니다.

[주요 연구개발 계획]

구분
과제명
주요 개발내용
기대효과

통신용 패키지
차세대 이동통신용 GaN 기반 RF 전력증폭기 패키지 기술 개발
차세대 이동통신(5G/6G) 및 저궤도 위성통신용 고방열 RF 패키지 기술 개발
위성 이동통신 및 우주항공용 RF 패키지 국산화 및 수출 기반 확보

통신용 패키지
CQFN, CLCC 등 세라믹 패키지 라인업 개발
다양한 세라믹 패키지 구조(C-DIP, C-SOP, C-QFP, C-QFJ, C-QFN 등) 개발
표준화된 세라믹 패키지 공급을 통해 고객 설계 효율 향상 및 제품 경쟁력 확보

광통신 패키지
400G/800G/1.2T 광통신용 패키지 개발
초고속 광트랜시버용 고속 광통신 패키지 개발
데이터센터 및 고속 광통신 시장 대응

레이저 패키지
고출력 산업용 레이저 광모듈 기술 개발
고출력 레이저 다이오드용 패키지 및 광모듈 기술 개발
산업용 레이저 및 제조·의료 분야 적용 확대

우주용 패키지
위성용 K/Ka 대역 패키지 개발
위성통신용 고신뢰 RF 패키지 기술 개발
우주용 반도체 패키지 국산화 및 위성통신 산업 기반 확보

전력반도체 패키지
위성용 전력반도체 패키지 개발
우주 환경 대응 고신뢰 전력반도체 패키지 개발
우주용 전력반도체 패키지 기술 확보 및 수입 대체

우주용 패키지
위성용 우주 메모리 패키지 개발
우주 환경에서 안정적으로 동작 가능한 메모리 패키지 개발
위성용 메모리 패키지 국산화 및 우주 산업 기술 경쟁력 확보

기타
전기자동차용 파워 모듈 쿨러 개발
전기차용 고출력 모듈의 열 관리용 패키지 및 쿨링 구조 개발
전기차용 열관리 패키지 기술 확보 및 신규 시장 진출

(출처)
당사 제공자료

당사는 상기 연구개발 계획 외에도 정부기관이 추진하는 국가 연구개발사업에 참여하여 RF 통신용 패키지, 광통신용 패키지 및 레이저 모듈 관련 기술 개발을 수행하고 있습니다. 당사가 수행 중이거나 수행한 주요 국가 연구개발사업 현황은 다음과 같습니다.

[주요 국가 R&D 사업 수행 현황]

(단위 : 백만원)

구분
연구과제명
사업기간
정부출연금
주관부처
관련 제품
비고

1
글로벌 Top 저궤도 위성용 전력반도체 적용 세라믹/금속 우주 패키지 소재 개발
2025년 5월 1일 ~ 2030년 4월 30일
3,000
NST
우주급 패키지 전력반도체/모듈 패키지
참여 진행

2
저궤도 위성용 데이터 전송 부품 국산화 패키징 기술개발
2024년 7월 1일 ~ 2028년 12월 31일
4,500
산업통상자원부
우주급 패키지 레이더/통신 패키지
주관 진행

3
Upper-mid Band E-MIMO 기지국 배열안테나용 화합물 공정 기반 RF 부품 기술 개발
2024년 4월 1일 ~ 2028년 12월 31일
2,252
과학기술정보통신부
RF 패키지
참여 진행

4
Upper-mid Band E-MIMO 기지국용 GaN on Si 기반 핵심 기술 개발
2024년 4월 1일 ~ 2028년 12월 31일
902
과학기술정보통신부
RF 패키지
참여 진행

5
1000W/mK급 고열전도도를 갖는 구리 다이아몬드 금속 복합 소재 기반 SiC/GaN 반도체 패키지용 방열 소재 기술 개발
2023년 4월 1일 ~ 2025년 12월 31일
645
한국산업기술평가관리원
RF 패키지
참여 진행

6
5G 모바일 네트워크용 파장가변 분산 보상 광 트랜시버 개발
2023년 4월 1일 ~ 2025년 12월 31일
280
중소벤처기업부
광 통신용 패키지
참여 진행

7
국방용 레이저 모듈 개발
2022년 11월 3일 ~ 2025년 11월 2일
1,486
국방기술진흥연구소
LD 모듈
주관 진행

8
고방열 세라믹 패키지 및 이를 적용한 Ku-band IMFET 개발
2022년 8월 1일 ~ 2024년 7월 31일
760
중소벤처기업부
RF 통신용 패키지
기완료

9
산업용 레이저 모듈 개발
2021년 4월 1일 ~ 2024년 12월 31일
3,230
한국산업기술평가관리원
LD 모듈
기완료

10
광통신용 패키지 개발
2021년 4월 1일 ~ 2023년 3월 31일
426
중소벤처기업부
광 통신용 패키지
기완료

11
세라믹 플랫폼 구축
2019년 4월 1일 ~ 2021년 12월 31일
600
한국산업기술평가관리원
광통신 패키지, 적층 세라믹
기완료

12
Small용 RF 통신용 패키지 개발
2019년 4월 1일 ~ 2021년 6월 30일
1,400
한국산업기술평가관리원
RF 통신용 패키지
기완료

13
저가형 소재 적용 광통신 패키지 개발
2019년 5월 1일 ~ 2019년 10월 31일
48
경기테크노파크
광 통신용 패키지
기완료

14
RF 패키지 세라믹 피드스루 공정 개발
2018년 7월 20일 ~ 2019년 7월 19일
50
중소기업기술정보진흥원
RF 통신용 패키지
기완료

15
RF 패키지 자동화 장비 개발
2018년 5월 1일 ~ 2018년 12월 31일
95
한국생산기술연구원
RF 통신용 패키지
기완료

16
파워 모듈용 방열 소재 개발
2018년 6월 1일 ~ 2018년 12월 31일
98
경기도경제과학진흥원
방열 소재
기완료

17
패키지 도금 기술 개발
2017년 10월 23일 ~ 2018년 10월 22일
100
중소기업기술정보진흥원
도금
기완료

18
적층 세라믹 적용 RF 통신용 패키지 개발
2016년 5월 1일 ~ 2017년 4월 30일
156
경기도경제과학진흥원
RF 통신용 패키지
기완료

19
광통신용 OSA 패키지 개발
2015년 9월 1일 ~ 2018년 8월 31일
250
과학기술정보통신부
광 통신용 패키지
기완료

(출처)
당사 제공자료

자. 원재료 가격변동에 따른 위험

당사는 GaN, GaAs 등 화합물 반도체 기반의 RF 및 광통신용 반도체 패키지를 제조하고 있으며, 패키지 생산 과정에서 세라믹 기판, 금속 소재(구리, 텅스텐 등), 도금 소재 등 다양한 원재료를 사용하고 있습니다. 이러한 원재료는 글로벌 원자재 시장 가격 변동, 수급 상황, 환율 변동 등에 따라 가격이 변동될 수 있습니다.

최근 중동 지역을 중심으로 지정학적 긴장이 고조되고 있으며, 특히 이란과 미국 간 군사적 충돌이 지속되는 가운데 호르무스 해협을 통한 원유 수송 차질 우려가 제기됨에 따라 국제 유가 및 에너지 가격 변동성이 확대되고 있습니다. 다만 당사의 경우 에너지 가격이 원가에서 차지하는 비중이 상대적으로 크지 않아 유가 변동이 직접적으로 미치는 영향은 제한적인 수준으로 판단됩니다.

그러나 에너지 가격 상승은 금속 제련 및 가공 비용 증가, 물류비 상승 등으로 인하여 구리, 텅스텐 등 주요 금속 원재료 가격에 간접적인 상승 압력으로 작용할 수있으며, 금 등 일부 귀금속 소재 또한 글로벌 금융시장 변동성 확대에 따라 가격 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 특히 특정 국가에 생산이 집중된 전략 금속의 경우 수출 규제 또는 공급망 차질 발생 시 가격 변동성이 더욱 확대될 수 있습니다.

당사는 주요 원재료에 대해 다수의 공급처를 확보하고 있으며, 장기적인 거래관계를 기반으로 안정적인 수급과 품질을 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 생산계획에 따른 적정 수준의 재고를 유지하고 구매 전략을 통해 원재료 가격 변동에 대응하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 향후 글로벌 원자재 가격 상승, 지정학적 리스크 확대에 따른 공급망 차질 등 예측하기 어려운 외부 요인으로 인해 원재료 가격이 상승할 경우 당사의 제조원가 상승으로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 원가 상승분이 제품 판매가격에 적시에 반영되지 않을 경우 수익성 변동성이 확대될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품인 RF 통신용 패키지는 금속 베이스(Base/Flange), 리드프레임(Lead Frame), 세라믹 부품, 접합용 합금소재 및 도금소재 등을 사용하여 제조되고 있습니다. 과거 공시상 주요 원재료는 Base(Flange) Metal, 세라믹 링, Lead Frame, BAG8-Preform, PGC 등으로 구분되었으며, 이를 소재 기준으로 재분류하면 금, 텅스텐, 구리, 코바르합금, 세라믹, 알루미늄 및 기타 금속·합금소재 등으로 구성됩니다. 이러한 원재료는 국제 귀금속 및 비철금속 시세, 환율 변동, 글로벌 공급망 불안, 물류 차질, 지정학적 리스크 및 국가간 무역규제 등의 영향을 받을 수 있어, 향후 원재료의 구매단가 상승 또는 원활한 조달 차질이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다.

당사는 패키지 제조에 필요한 설계, 조립 및 표면처리 등 주요 공정을 수행하고 있으나, 일부 금속소재 및 세라믹 관련 소재, 가공부품 등은 외부 공급처 또는 외주가공업체를 통해 조달하고 있습니다. 특히 일부 핵심 원재료 및 가공소재는 일본, 중국 등 해외 공급망의 영향을 받을 수 있어, 특정 국가의 수출관리 강화, 통관 지연, 물류비 상승, 현지 생산 차질, 원재료 수급 불안 또는 공급업체와의 거래 단절 등이 발생할 경우 당사의 생산계획 및 원가구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 과거 일본의 수출관리 강화와 같은 조치가 재발하거나 확대되는 경우에도 당사 원재료의 조달 안정성이 저하될 가능성이 있으며, 이 경우 생산일정 지연 및 제조원가 상승이 발생할 수 있습니다.

특히 당사 제품에 사용되는 금(PGC 등 금계 소재), 텅스텐계 소재, 구리계 소재, 코바르합금, 세라믹(Alumina 계열) 등은 RF 통신용 패키지의 성능 및 신뢰성과 직결되는 핵심 원재료입니다. 이 중 금은 국제 귀금속 가격 변동의 영향을 크게 받을 수 있으며, 텅스텐·구리·코바르합금 등은 글로벌 금속 시황, 에너지 가격, 제련 및 가공비용, 환율 등의 영향으로 매입단가가 변동할 수 있습니다. 또한 세라믹 계열 원재료 및 희토류 첨가제의 경우 국가별 환경규제, 전략물자 관리, 공급처 집중도 등에 따라 수급 상황이 달라질 수 있습니다. 이러한 원재료 가격 상승은 제품 원가 상승으로 이어질 수 있으며, 해당 상승분을 판매가격에 적시에 반영하지 못할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다.

당사는 원재료 조달과 관련하여 복수의 공급처를 검토하고 안전재고를 유지하는 등 대응방안을 마련하고 있으나, 신규 공급처로부터 원재료를 조달하거나 대체 소재를 적용하는 경우에는 제품 신뢰성, 접합성, 방열성, 전기적 특성 및 공정 적합성 등에 대한 별도의 검증이 필요합니다. 예를 들어 텅스텐계 소재는 미국 또는 국내 대체 공급처 개발이 가능할 수 있고, 알루미나 파우더 및 Y2O3 등 세라믹 관련 첨가제는 중국계 공급처 확보가 가능할 수 있으나, 실제 양산 적용까지는 시제품 평가, 공정조건 재설정, 고객 승인 및 양산성 검증 등의 절차가 수반됩니다. 따라서 대체 공급처를 확보하더라도 즉시 생산에 투입하기는 어려우며, 검증기간 동안 생산차질이나 원가상승이 발생할 수 있습니다. RF통신용 패키지와 관련된 주요 부품은 아래와 같습니다.

[RF 통신용 패키지의 주요 부품]

원재료 명
내용
비고

Base(Flange) Metal
반도체 패키지 구성 부품 중 반도체 소자로부터 발생되는 열을 빼주기 위한 부품으로 열전도율이 높은 소재로 제조되며, 주로 용침(Infiltration) 및 Cladding 공정으로 제작
CPC, CMC

세라믹 링
패키지에 전기를 연결하고, 유전율 등의 RF 특성을 부여하는 부품으로, 주로 알루미나(AL2O3)소재로 구성되며, Powder Press 공정 및 Sintering 공정으로 제작
싱글 세라믹

Lead Frame
패키지를 PCB 기판 위에 솔더링 접합하기 위해 패키지에 붙어 있는 전기 단자로서, 주로 Kovar 또는 42-Alloy 소재로 만들어지며, Etching 공정으로 제작
에칭

BAG8-Preform
상기의 Base, 세라믹 링, Lead Frame을 조립하기 위하여 브레이징 공정에 투입되는 브레이징 접합재료로서, Ag+Cu로 구성된 공정(Eutectic)합금소재
30-50 um두께

PGC
금 도금을 위해 투입되는 도금용 금으로, 백색의 Powder 형태를 띠는 원자재
도금용

(출처)
당사 공시자료

한편, 상기 기재된 주요 원재료는 제품 내 기능을 기준으로 구분된 항목이며, 아래 원재료 매입액은 소재의 가공 형태(PGC, Base 등)를 기준으로 계상된 자료입니다.

당사가 매입하는 원재료는 가공된 형태로 공급되는 특성을 가지고 있어, 원물 기준(금, 텅스텐, 구리 등)으로 매입액을 구분하여 집계하기에는 한계가 존재합니다. 이에 따라 원재료 매입액은 가공 형태를 기준으로 분류하였습니다.

이로 인해 상기 당사 공시자료인 RF통신용 패키지의 주요 부품의 원재료 분류와 하기 매입액 항목 간에는 직접적인 일대일 대응 관계가 존재하지 않으며, 특히 금속 소재의 경우 Base, Pipe, Plate, Clad 등 다양한 형태로 분산되어 반영되어 있습니다.

다만, PGC(금 도금용 원재료), Base 및 Ring 등 일부 항목은 기능적 특성과 회계상 분류 간 일정 수준의 연관성이 존재하여, 원재료 구성 및 변동 추이를 이해하기 위한 참고자료로 활용할 수 있습니다.

[별도재무제표 기준 원재료 형태별 매입액]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

PGC
3,510
62.1%
5,534
58.7%
1,499
45.0%
1,492
37.2%
2,574
45.4%

Base
873
15.4%
1,257
13.3%
517
15.5%
1,064
26.6%
1,079
19.1%

기타
1,268
22.4%
2,636
28.0%
1,314
39.5%
1,450
36.2%
2,010
35.5%

합계
5,651
100.0%
9,427
100.0%
3,330
100.0%
4,005
100.0%
5,663
100.0%

(출처)
당사 제공자료

상기 원재료 매입액은 개별 원재료의 국제 시세 및 환율 변동뿐 아니라, 당사의 생산물량, 제품 믹스 변화, 재고 운영 정책, 선매입 여부 및 공급처 운영 상황 등 복합적인 요인의 영향을 받아 변동하고 있습니다. 특히 제품 사양 및 고객 요구 조건에 따라 동일 분류 내에서도 사용되는 소재의 종류, 규격 및 가공 방식이 상이하여, 특정 원재료 항목의 증감이 개별 원재료 가격 변동만을 직접적으로 반영한다고 보기는 어려운 특성이 있습니다.또한 원재료 매입액은 생산 일정 및 수주 상황에 따른 매입 시점의 차이, 재고 확보 전략 및 특정 프로젝트 대응을 위한 선제적 매입 등의 영향으로 기간별 변동성이 나타날 수 있으며, 이에 따라 단기적으로 매입 구조의 변동이 발생할 수 있습니다.특히 PGC의 경우 2025년 기준 58.7%의 비중을 차지하고 있어, 금 가격 및 환율 변동에 따른 영향이 당사의 원가에 반영될 가능성이 존재합니다. 다만 해당 비중 역시 제품 구성 및 생산 계획에 따라 변동될 수 있으며, 특정 시점의 비중이 향후에도 동일하게 유지된다고 단정하기는 어렵습니다.
2026년 1분기 별도재무제표 기준 원재료 매입액은 5,651백만원으로, 2025년 연간 원재료 매입액 9,427백만원의 약 59.9% 수준을 기록하였습니다. 원재료 형태별로는 PGC 매입액이 3,510백만원으로 전체의 62.1%를 차지하여 가장 높은 비중을 보였으며, Base는 873백만원으로 15.4%, 기타 원재료는 1,268백만원으로 22.4%를 차지하였습니다. 2026년 1분기 PGC 매입 비중은 2025년 58.7% 대비 3.4%p 상승하였으며, 이는 해당 기간 중 생산 제품 구성, 수주 대응을 위한 원재료 확보, 매입 시점 차이 및 금 가격·환율 등 외부 변수의 영향을 함께 받은 결과로 판단됩니다. 다만 2026년 1분기 수치는 연간 실적이 아닌 분기 기준 자료로서, 향후 생산계획, 고객사 발주 추이, 재고 운영 정책 및 원재료 가격 변동 등에 따라 연간 매입 구조는 달라질 수 있습니다.
또한 기타 항목에는 Pipe, Plate, Clad 등은 금속 소재가 가공 형태에 따라 구분된 항목과 Connector, Carrier, Preform 등 개별 비중이 상대적으로 낮은 원재료가 포함되어 있으며, 해당 항목들은 제품 사양 및 공정 조건에 따라 사용 여부 및 비중이 변동될 수 있습니다.이와 같이 당사의 원재료 매입 구조는 다양한 요인의 영향을 받는 가운데, 주요 금속계 원재료의 가격 변동 또한 원가에 영향을 미치는 요소로 작용할 수 있습니다. 이에 따라 주요 원재료의 시장가격 변동 추이를 함께 고려할 필요가 있습니다.주요 원재료 시장가격 추이는 아래와 같습니다.

[주요 원재료 최근 5년간 기준가격 추이]

구분
단위
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

금
USD/troz
1,800
1,941
2,386
3,432
4,819

텅스텐
USD/kg
40
38
42
63
218

구리
USD/ton
8,797
8,478
9,147
9,945
12,927

(출처)
KOMIS 한국자원정보시스템

(주1)
2026년 수치는 공시자료 제출 전일 기준입니다.

최근 약 5개년(2022~2026년) 동안 당사의 주요 원재료인 금, 텅스텐 및 구리 가격은 글로벌 인플레이션, 지정학적 리스크, 공급망 불안정 등의 영향으로 전반적인 상승세를 나타내고 있습니다. 특히 2024년 이후 금속 가격은 글로벌 경기 회복 기대, 에너지 가격 상승 및 주요 생산국의 공급 제약 요인이 반영되며 상승 압력이 확대되는 모습을 보이고 있습니다.주요 원재료의 가격 추이 그래프는 아래와 같습니다.

[2020년 1월 ~ 2026년 3월 금 가격 추이]

(단위 : USD/troz)

금 가격 추이.jpg
금 가격 추이

(출처)
KOMIS 한국자원정보시스템

금의 경우 2022년 평균 가격은 USD 1,800/oz 수준에서 형성되었으며, 2023년에는 USD 1,941/oz로 약 7.8% 상승하였습니다. 이후 2024년에는 USD 2,386/oz로 전년 대비 약 22.9% 상승하며 큰 폭의 상승세를 보였으며, 2025년에는 USD 3,432/oz로 추가 상승하여 전년 대비 약 43.8% 증가하였습니다. 이는 글로벌 인플레이션 지속, 금리 불확실성, 달러 변동성 및 중동·우크라이나 등 지정학적 리스크 확대에 따른 안전자산 수요 증가가 주요 요인으로 작용한 것으로 판단됩니다. 특히 중앙은행의 금 매입 확대 및 ETF 자금 유입 역시 가격 상승을 견인한 요인으로 분석됩니다.

[2026년 1월 ~ 2026년 5월(공시자료 제출 전일) 금 가격 추이]

(단위 : USD/troz)

금 가격 추이_2026년_1.jpg
금 가격 추이_2026년

(출처)
KOMIS 한국자원정보시스템

정정신고서 제출 전일 기준 2026년 금 가격은
USD 4,819/oz
를 기록하여 2025년 평균 대비 약

40.4%
높은 수준을 보이고 있습니다. 2026년 1월부터 4월까지 금 가격은 전반적으로 높은 수준에서 움직였으며, 미국 연방준비제도의 기준금리 인하 여부 및 시점·폭에 대한 불확실성, 글로벌 경기 둔화 우려, 달러 및 금리 변동, 중동 지역을 중심으로 한 지정학적 리스크 확대 등의 영향으로 변동성이 확대되는 양상을 보였습니다. 2월 말에는 안전자산 선호 심리 강화 등의 영향으로 USD 5,400/oz 내외까지 상승하였으나, 이후 차익실현과 금융시장 변동성 확대 등의 영향으로 3월 중 한때 USD 4,400/oz대까지 하락하였습니다. 이후 4월 들어 중동 정세 불안과 거시경제 불확실성이 다시 부각되면서 안전자산 선호가 강화되었고, 금 가격은 USD 4,800/oz 내외 수준으로 재차 상승하였습니다.

[2020년 1월 ~ 2026년 3월 텅스텐 가격 추이]

(단위 : USD/kg)

텅스텐 가격 추이.jpg
텅스텐 가격 추이

(출처)
KOMIS 한국자원정보시스템

텅스텐의 경우 2022년 USD 40/kg 수준에서 2023년 USD 38/kg로 소폭 하락하였으나, 2024년에는 USD 42/kg로 반등하였고, 2025년에는 USD 63/kg로 전년 대비 약 49.4% 상승하며 큰 폭의 가격 상승이 나타났습니다. 텅스텐은 글로벌 생산의 상당 부분이 중국에 집중되어 있는 전략금속으로, 환경 규제 강화 및 공급 제한 정책의 영향을 크게 받는 구조입니다. 특히 최근 중국 내 생산 통제 및 수출 관리 강화 움직임이 나타나면서 글로벌 공급 불확실성이 확대되었고, 이에 따라 가격 상승 압력이 증가한 것으로 판단됩니다. 또한 방산, 반도체 및 고온ㆍ고내구성 소재 수요 증가 역시 가격 상승 요인으로 작용하고 있습니다.

[2026년 1월 ~ 2026년 5월(공시자료 제출 전일) 텅스텐 가격 추이]

(단위 : USD/kg)

텅스텐 가격 추이_2026년_1.jpg
텅스텐 가격 추이_2026년

(출처)
KOMIS 한국자원정보시스템

정정신고서 제출 전일 기준
2026년 텅스텐 가격이 USD 218/kg를 기록하였으며, 2026년 1월부터 5월까지 전반적으로 상승세를 지속하였습니다. 이는 텅스텐 공급이 특정 국가에 집중된 구조적 특성에 기인한 것으로 판단됩니다. 미국지질조사국(USGS)에 따르면 2025년 기준 중국의 텅스텐 광산 생산량은 67,000톤으로 세계 생산량 85,000톤의 약 78.8%를 차지하고 있으며, 중국은 세계 최대의 텅스텐 생산국이자 수입국, 소비국으로 나타나고 있습니다. 또한 USGS에 따르면, 2025년 2월 중국이 일부 텅스텐 품목에 대한 새로운 수출통제를 시행한 이후 텅스텐 가격이 2025년 중 급격히 상승하였으며, 실제로 로테르담 기준 텅스텐 정광 가격은 2025년 중 metric ton unit당 USD 266에서 USD 551로, APT 가격은 USD 331에서 USD 675로 상승하였습니다. 이러한 공급 제약 및 가격 상승 흐름이 2026년에도 이어지면서, 텅스텐 가격이 높은 수준에서 추가 상승한 것으로 보입니다. 아울러 텅스텐은 절삭 및 내마모용 초경합금 부품 등 산업 전반에 폭넓게 사용되고 있으며, USGS에 따르면 미국 내 텅스텐소비의 약 60%가 해당 용도에 사용된다고 설명하고 있어, 공급 불확실성과 견조한 산업 수요가 복합적으로 가격 상승 압력으로 작용한 것으로 판단됩니다.

[2020년 1월 ~ 2026년 3월 구리 가격 추이]

(단위 : USD/ton)

구리 가격 추이.jpg
구리 가격 추이

(출처)
KOMIS 한국자원정보시스템

구리의 경우 2022년 평균 USD 8,797/ton에서 2023년 USD 8,478/ton으로 약 3.6% 하락하였으나, 2024년에는 USD 9,147/ton으로 반등하였고, 2025년에는 USD 9,945/ton으로 상승세를 이어가며 전년 대비 약 8.7% 상승하였습니다. 구리는 대표적인 경기 민감 원자재로, 글로벌 경기 회복 기대와 함께 전력 인프라 투자 확대, 전기차(EV) 및 데이터센터 증가에 따른 수요 확대가 가격 상승 요인으로 작용하고 있습니다. 또한 주요 광산의 생산 차질, 남미 지역의 정치적 불확실성, 에너지 가격 상승에 따른 채굴 비용 증가 등도 가격 상승을 견인한 요인으로 분석됩니다.

[2026년 1월 ~ 2026년 5월(공시자료 제출 전일) 구리 가격 추이]

(단위 : USD/ton)

구리 가격 추이_2026년_1.jpg
구리 가격 추이_2026년

(출처)
KOMIS 한국자원정보시스템

2026년에는 1분기 중 구리 가격이 톤당 USD 12,000를 상회하는 높은 수준을유지하였으며, 2026년 1월부터
5월까지
전반적으로 높은 가격 레벨이 지속되었습니다. 구리 가격은 2025년 평균 톤당 USD 9,945에서 2026년 1월 USD 13,089 2월 USD 12,968, 3월 USD 12,757, 4월 USD 12,703,
5월 USD 13,517로 상승하여, 2025년 평균 대비 여전히 높은 수준을 나타내고 있습니다. 이는 전력망 투자 확대, 전기차 및 데이터센터 확산 등에 따른 구조적 수요 증가 기대가 지속되는 가운데, 주요 생산국의 공급 차질과 더불어 미국의 구리 수입 관련 관세 부과 가능성 등 무역정책 불확실성이 가격 상승 압력으로 작용한 영향으로 판단됩니다. 미국지질조사국(USGS)에 따르면 2025년 구리 가격 상승은 미국의 구리 수입 관세 시행 가능성에 대한 불확실성이 주요 요인으로 작용하였으며, 2025년 주요 광산 생산량은 칠레 5.3백만톤, 페루 2.7백만톤, 인도네시아 0.71백만톤 등으로 일부 주요 생산국의 생산이 전년 대비 감소한 것으로 나타나 공급 측 부담도 이어진 것으로 보입니다. 다만 2026년 3월 이후에는 월별 가격이 일부 조정되는 모습도 나타나고 있어, 향후에도 경기 전망, 무역정책 및 주요 광산의 생산 상황 등에 따라 가격 변동성이 지속될 가능성이 있습니다.

[주요 원재료 최근
9개월 가격 추이]

구분
단위
2025년 9월
2025년 10월
2025년 11월
2025년 12월
2026년 1월
2026년 2월
2026년 3월
2026년 4월
2026년 5월
9개월 상승률

금
USD/troz
3,665
4,053
4,083
4,289
4,744
5,020
5,062
4,756.7
4,670.0
27.4%

텅스텐
USD/kg
77
84
91
106
140
181
252
288.2
224.8
193.0%

구리
USD/ton
9,953
10,696
10,801
11,804
13,089
12,968
12,757
12,703.3
13,516.9
35.8%

(출처)
KOMIS 한국자원정보시스템

최근
9
개월간 주요 원재료 가격은 전반적으로 상승세를 보이며 변동성이 확대되는 모습을 나타내고 있습니다. 금은 동기간 약
27.4%
상승하였고, 구리 역시 약
35.8%
상승하여 산업용 금속 수요 회복 및 공급 불확실성에 따른 상승세를 나타내고 있습니다. 한편 텅스텐은 약

193.0%
상승하며 단기간 내 가장 큰 상승폭을 기록하였으며, 이는 공급 제한 구조 및 글로벌 수급 불균형이 심화된 영향으로 판단됩니다.

당사의 주요 원재료 중 가장 높은 비중을 차지하는 PGC의 가격은 2025년 이후 지속적으로 상승하고 있습니다. 이에 따라 당사는 2025년부터 주요 거래처 向 제품에 대하여 고객사와의 협의를 거쳐 판매단가를 순차적으로 조정하여 왔으며, 2025년 대비 2026년 평균 납품단가는 약 15% 인상된 수준입니다. 또한 2026년 2월 및 2026년 4월 기준 실제 납품단가 역시 상승 추세를 나타내고 있어, 주요 원재료 가격 상승분이 고객사 납품단가에 일정 수준 반영되고 있음을 확인할 수 있습니다. 당사의 제품은 표준화된 생산공정을 기반으로 하되 고객사별 요구 사양, 납품 물량 및 개별 거래조건이 일부 반영되는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 원재료 가격 상승분이 모든 거래처 및 품목에 동일한 비율로 반영되는 것은 아니며, 실제 가격 조정 폭은 거래처별·품목별로 상이합니다. 다만 당사는 주요 원재료 매입가격 변동, 제품별 원가구조 및 거래조건 등을 종합적으로 고려하여 고객사와 판가 협의를 진행하고 있으며, 최근 평균 약 15% 수준의 판매단가 인상이 이루어진 점을 고려할 때, 주요 원재료 가격 상승분을 고객사와의 협의를 통해 판매단가에 반영하고 있고, 이에 따라 원가 상승 부담을 일정 수준 전가하고 있습니다. 이러한 판가 조정은 원가 부담 완화 및 수익성 방어에 기여하고 있습니다. 한편, 구체적인 거래처별 납품단가 및 인상률은 고객사와의 개별 계약조건에 따른 영업상 기밀에 해당하여 기재를 생략하였습니다.

다만, 단가 조정은 원재료 가격 외에도 제품 사양, 주문 규모, 공급 일정 및 고객사와의 협의 결과 등에 따라 종합적으로 결정되는 특성을 가지므로, 원가 변동이 동일한 수준으로 항상 판매단가에 반영된다고 보기는 어려운 측면도 존재합니다.

최근 중동 지역의 지정학적 긴장 고조, 이란-미국 간 갈등, 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 등으로 글로벌 정치·군사적 불확실성이 지속되며 원자재 시장의 변동성이 확대되고 있습니다. 이러한 지정학적 리스크는 에너지 가격 상승, 물류 차질 및 주요 금속 생산국의 공급 불안정으로 이어질 수 있으며, 금과 같은 안전자산 수요 증가와 구리 및 텅스텐 등 산업용 금속의 공급 제약 및 가격 상승 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 중동 지역 분쟁 확대에 따른 에너지 가격 상승은 금속 제련 및 가공 비용 증가로 이어져 전반적인 금속 가격 상승 압력으로 작용할 수 있으며, 텅스텐과 같이 특정 국가 의존도가 높은 전략 금속의 경우 수출 규제 또는 공급망 차질 발생 시 가격 급등 가능성이 존재합니다. 이에 따라 향후 글로벌 분쟁이 확대될 경우 원재료 가격 상승 및 변동성 확대가 발생할 수 있으며, 이는 당사의 원가 부담 증가 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

차. 환율 변동에 따른 위험당사는 해외 고객사를 대상으로 제품을 공급하고 있어 환율 변동에 따른 영향을 받는 사업구조를 보유하고 있습니다. 수출 거래에서 발생하는 외화 매출은 원화 환산 시 환율 수준에 따라 변동되므로, 환율 변동은 당사의 매출 및 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.별도 기준 매출 구조를 살펴보면, 해외 매출 비중은 2022년 54.2%, 2023년 52.4%, 2024년 49.8%로 다소 감소하였으나, 2025년에는 55.7% 수준으로 다시 확대되어 최근 4개년 동안 약 50% 내외의 수출 비중을 유지하고 있습니다.
2026년 1분기에도 별도 기준 수출 비중은 54.1%를 기록하여 2025년과 유사한 수준을 유지하고 있으며, 이에 따라 당사는 별도 기준으로 환율 변동에 따른 영향을 지속적으로 받을 수 있는 구조를 보이고 있습니다.한편 연결 기준 매출 구조에서는 종속회사인 RF시스템즈의 내수 중심 매출 비중이 반영됨에 따라 수출 비중이 상대적으로 낮게 나타나며, 2022년 22.7%, 2023년 19.6%, 2024년 17.8%, 2025년 26.8% 수준을 기록하고 있습니다.
2026년 1분기 연결 기준 수출 비중은 28.3%로 2025년 대비 소폭 상승하였으나, 여전히 내수 비중이 71.7%로 높게 나타나 연결 기준 환율 민감도는 별도 기준 대비 상대적으로 완화되는 특성을 보이고 있습니다.이와 같이 당사는 별도 기준에서는 수출 비중이 높은 구조를 보유하고 있는 반면, 연결 기준에서는 내수 비중이 높은 사업부문이 함께 반영되어 환율 민감도가 일부 완화되는 특성을 보이고 있습니다.당사는 수출대금 수취 및 일부 원자재 매입과 관련하여 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 환율 하락 시 환산매출 감소 및 환차손 발생 위험이 존재합니다. 또한, 환율 상승 시에도 외화표시 비용 및 매입 부담 증가 등으로 인해 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.환율 변동과 관련된 위험은 향후 외화 수요 및 공급 규모를 사전에 정확히 예측하기 어렵다는 점에서 구조적으로 완전한 헤지가 제한되는 특성이 있습니다. 설령 일정 수준의 환위험 관리 또는 헤지 전략이 실행되더라도, 환율 상승이 전반적인 물가 상승 및 비용 증가로 이어질 수 있어 결과적으로 당사의 제조원가 및 영업비용에 부담으로 작용할 가능성이 존재합니다.또한 환율 변동은 단순히 외화거래에서의 환산손익에 국한되지 않을 수 있으며 원재료 가격, 물류비, 금융비용 등 다양한 경로를 통해 간접적으로도 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 지정학적 리스크 확대, 글로벌 금융시장 변동성 증가 등 외부 요인으로 인해 달러 가치의 변동성이 지속되거나 확대될 경우, 당사의 수익성 및 재무구조 전반에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 환율 관련 불확실성과 잠재적 리스크 요인을 충분히 고려하여 신중하게 판단하시기 바랍니다.

당사는 RF 통신용 패키지, 광 통신용 패키지, 레이저용 패키지 및 군수용 패키지 등 화합물 반도체 패키지를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 매출 및 일부 외화표시 거래와 관련하여 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 특히 당사의 외화 노출 통화는 대부분 USD로 구성되어 있어, 원/달러 환율 변동은 매출의 원화 환산액, 외화표시 자산·부채의 평가손익 및 전반적인 수익성에 직접적인 영향을 미치는 구조입니다.

원화 약세(환율 상승) 시에는 수출대금의 원화 환산액 증가로 매출 확대 요인이 발생할 수 있으나, 동시에 외화표시 매입 및 기타 외화결제 부담이 증가할 수 있습니다. 반대로 원화 강세(환율 하락) 시에는 해외매출의 원화 환산액 감소 및 외화자산 관련 환산손실 발생 가능성이 존재하여 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이와 같은 환율 노출 구조를 보다 종합적으로 파악하기 위하여 연결 기준 매출 구조를 살펴보면 다음과 같습니다.

[연결 기준 최근 4개년
및 2026년 1분기 매출 실적]

(단위 : 백만원)

회사명
사업부문
품목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

RF머트리얼즈
통신용 패키지
수출
5,072
57.7%
12,977
59.6%
4,279
48.2%
5,580
49.8%
7,677
50.8%

내수
3,724
42.3%
8,779
40.4%
4,607
51.8%
5,630
50.2%
7,445
49.2%

소계
8,796
100.0%
21,756
100.0%
8,886
100.0%
11,210
100.0%
15,122
100.0%

레이저용 패키지
수출
55
78.7%
363
77.4%
687
95.8%
1,132
80.9%
889
82.1%

내수
15
21.3%
106
22.6%
30
4.2%
268
19.1%
193
17.9%

소계
69
100.0%
469
100.0%
718
100.0%
1,400
100.0%
1,082
100.0%

군수용 패키지
수출
228
43.4%
490
21.7%
404
36.2%
283
25.5%
382
31.3%

내수
297
56.6%
1,773
78.3%
712
63.8%
826
74.5%
839
68.7%

소계
526
100.0%
2,263
100.0%
1,116
100.0%
1,109
100.0%
1,221
100.0%

기타
수출
67
10.7%
623
42.8%
533
46.5%
935
65.8%
1,609
78.4%

내수
560
89.3%
832
57.2%
613
53.5%
486
34.2%
442
21.6%

소계
628
100.0%
1,456
100.0%
1,146
100.0%
1,421
100.0%
2,051
100.0%

RF머트리얼즈 합계 (A)
수출
5,423
54.1%
14,454
55.7%
5,904
49.8%
7,930
52.4%
10,557
54.2%

내수
4,597
45.9%
11,490
44.3%
5,962
50.2%
7,210
47.6%
8,920
45.8%

합계
10,020
100.0%
25,944
100.0%
11,866
100.0%
15,140
100.0%
19,476
100.0%

RF시스템즈
제품
수출
218
2.2%
2,718
7.3%
2,018
7.1%
1,477
5.0%
892
3.2%

내수
9,688
97.8%
34,361
92.7%
26,532
92.9%
28,191
95.0%
27,303
96.8%

소계
9,907
100.0%
37,079
100.0%
28,551
100.0%
29,667
100.0%
28,194
100.0%

상품
수출
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

내수
14
100.0%
4
100.0%
3,478
100.0%
2,804
100.0%
2,625
100.0%

소계
14
100.0%
4
100.0%
3,478
100.0%
2,804
100.0%
2,625
100.0%

기타
수출
24
29.1%
-
-
-
-
-
-
-
-

내수
59
70.9%
1,091
100.0%
644
100.0%
316
100.0%
146
100.0%

소계
83
100.0%
1,091
100.0%
644
100.0%
316
100.0%
146
100.0%

RF시스템즈 합계 (B)
수출
243
2.4%
2,718
7.1%
2,018
6.2%
1,477
4.5%
892
2.9%

내수
9,762
97.6%
35,457
92.9%
30,654
93.8%
31,310
95.5%
30,074
97.1%

합계
10,004
100.0%
38,174
100.0%
32,672
100.0%
32,787
100.0%
30,966
100.0%

내부거래제거 (C)
수출
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

내수
(1)
100.0%
(34)
100.0%
(41)
100.0%
(15)
100.0%
-
-

합계
(1)
100.0%
(34)
100.0%
(41)
100.0%
(15)
100.0%
-
-

총계 (D=A+B+C)
수출
5,666
28.3%
17,171
26.8%
7,922
17.8%
9,407
19.6%
11,448
22.7%

내수
14,358
71.7%
46,913
73.2%
36,575
82.2%
38,505
80.4%
38,994
77.3%

합계
20,024
100.0%
64,084
100.0%
44,497
100.0%
47,912
100.0%
50,442
100.0%

(출처)
당사 제공 자료

연결 기준 매출은 종속회사 실적을 포함한 수치로, 당사의 전체적인 외화 노출 수준을 보다 포괄적으로 반영하고 있습니다. 따라서 연결 기준 수출 비중 및 사업부문별 매출 구조는 환율 변동이 당사 실적에 미치는 영향을 판단하는 데 중요한 지표로 작용합니다.

최근 4개년 연결 기준 매출 구조를 살펴보면, 당사의 수출 비중은 2022년 22.7%, 2023년 19.6%, 2024년 17.8%로 감소하는 추세를 보였으나, 2025년에는 26.8%로 다시 확대된 것으로 나타납니다. 이는 주요 종속회사인 RF시스템즈의 내수 중심 매출 구조에 따라 연결 기준에서는 상대적으로 수출 비중이 낮게 나타나는 특성에 기인합니다.

2026년 1분기 연결 기준 매출액은 20,024백만원으로, 2025년 연간 매출액 64,084백만원의 약 31.2% 수준을 기록하였습니다. 수출 매출은 5,666백만원으로 전체 매출의 28.3%를 차지하였으며, 내수 매출은 14,358백만원으로 71.7%를 차지하였습니다. 2026년 1분기 연결 기준 수출 비중은 2025년 26.8% 대비 1.5%p 상승하였으나, 연결 기준 매출 구조는 종속회사인 RF시스템즈의 내수 중심 매출 비중에 영향을 크게 받는 구조입니다. 이에 따라 2026년 1분기에도 연결 기준 전체 매출은 내수 비중이 상대적으로 높게 나타났습니다.
한편 별도 기준 매출 구조를 보면, 당사의 수출 비중은 2022년 54.2%, 2023년 52.4%, 2024년 49.8%로 다소 감소하였으나, 2025년에는 55.7% 수준으로 회복되어 최근 4개년 동안 약 50% 내외의 수출 비중을 지속적으로 유지하고 있습니다.
또한 2026년 1분기 RF머트리얼즈 매출액이 10,020백만원을 기록하였으며, 이 중 수출 매출은 5,423백만원으로 54.1%, 내수 매출은 4,597백만원으로 45.9%를 차지하였습니다. 이는 2025년 별도 기준 수출 비중 55.7%와 유사한 수준으로, 당사는 2026년 1분기에도 약 50% 내외의 수출 비중을 유지하고 있습니다. 특히 통신용 패키지 부문은 2026년 1분기 매출액 8,796백만원으로 별도 기준 매출의 대부분을 차지하고 있으며, 해당 부문의 수출 비중은 57.7%로 나타나 환율 변동이 당사 별도 실적에 미치는 영향이 지속될 가능성이 있습니다.

사업부문별로 살펴보면, 통신용 패키지 부문이 전체 매출에서 가장 높은 비중을 차지하는 핵심 사업으로, 해당 부문의 수출 비중 및 환율 변동이 전사 실적에 미치는 영향이 크게 나타날 수 있습니다. 또한 레이저용 패키지 부문은 수출 비중이 높은 반면, 군수용 패키지 부문은 내수 중심의 매출 구조를 보이고 있어 사업부문별로 환율 민감도에 차이가 존재합니다.

따라서 환율 변동은 사업부문별 매출 구조 및 수출 비중에 따라 당사의 매출 및 수익성에 차별적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 수출 비중이 높은 사업부문을 중심으로 실적 변동성이 확대될 가능성이 있습니다.

한편 원/달러 환율은 2022년 이후 글로벌 통화긴축 기조, 지정학적 리스크, 국제 금융시장 불안 등 다양한 요인에 의해 높은 변동성을 보이고 있습니다. 2024년에는 미국 연방준비제도의 금리 인하 기대가 시장에 반영되었음에도 불구하고 실제 인하 시점이 지연되는 가운데, 미국의 주요 경제지표가 예상보다 견조한 흐름을 지속하고 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조되면서 안전자산 선호 심리가 확대됨에 따라 달러화 강세 및 원/달러 환율 상승 흐름이 나타났습니다. 특히 2024년 4월에는 환율이 1,400원 수준까지 상승하는 등 달러 강세가 두드러졌습니다. 이후 미국의 물가 및 고용 지표가 점차 둔화되는 모습을 보이고 글로벌 통화정책 전환 기대가 형성되면서 환율 하방 압력이 확대되어, 2024년 9월 말에는 1,300원 초반 수준까지 하락하는 흐름을 보였습니다. 그러나 10월 이후 미국 경제지표가 타 국가 대비 상대적으로 견조한 수준을 유지하고, 향후 통화정책 경로에 대한 불확실성과 중동 지역의 지정학적 리스크가 재차 부각되면서 안전자산 선호 심리가 강화되었고, 이에 따라 환율은 다시 상승세로 전환되어 2024년 11월에는 1,400원 내외 수준을 기록하였습니다.

또한 2024년 말부터는 국내 정치적 불확실성, 2025년 상반기 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리 동결 기조가 유지된 점, 미·중 간 통상 갈등 심화 등 복합적인 요인이 작용하며 환율 변동성이 확대되었습니다. 한편 2025년 중반에는 미ㆍ중 무역 협상 기대감과 아시아 통화 강세 흐름이 일부 나타났으나, 글로벌 통상정책 불확실성이 지속되는 가운데 미국 경기 둔화 신호와 금리 인하 시점에 대한 불확실성이 병존하면서 환율은 1,300원 후반 수준에서 등락하는 모습을 보였습니다.

이후 2025년 6월에는 예상치를 상회하는 미국 물가 지표 발표로 연준의 긴축적 기조가 재확인되며 달러 강세가 재차 확대되었고, 2025년 하반기에는 글로벌 달러 강세, 미ㆍ중 간 긴장 지속, 금리 및 투자심리 변화 등이 복합적으로 작용하며 환율 상승세가 점차 뚜렷해졌습니다. 특히 2025년 말에는 환율이 1,480원대까지 상승하며 단기간 내 고점을 경신하는 등 원화 약세가 심화되었습니다. 이러한 흐름에는 국내 투자자의 해외자산 투자 확대, 외국인 자금 유출 압력, 포트폴리오 자금 이동 등의 요인이 복합적으로 작용한 것으로 분석됩니다.

국제적으로는 달러 강세 흐름과 미국 통화정책의 불확실성, 지정학적 리스크 등이 환율 변동의 주요 요인으로 작용하고 있으며, 국내적으로도 정책금리 수준, 외환시장 안정화 조치, 외환보유액 운용 등이 주요 변수로 작용하고 있습니다. 최근에는 환율이 과거 대비 높은 수준에서 형성되는 이른바 "1,400원대 뉴노멀" 가능성도 제기되고 있으며, 구조적인 요인에 따라 고환율 환경이 일정 기간 지속될 가능성이 존재합니다.

2026년 3월 현재 원/달러 환율은 1,400원대 후반 수준에서 형성되고 있으며, 미국과 중국 간 통상 갈등, 미국-이란 전쟁, 글로벌 금융시장 변동성 확대, 지정학적 불확실성 등 대외 요인이 원화 약세 압력으로 작용하고 있습니다.
한편 2026년 4월 현재 원/달러 환율은 1,500원을 상회하는 흐름이 나타나는 등 과거 대비 높은 수준에서 형성되고 있습니다
.
특히 2026년 5월 15일의 원/달러 환율은 주간거래 기준 1,500.8원에 마감하였으며, 장중 1,507.7원까지 상승한 것으로 나타났습니다.
이는 미국과 중국 간 통상 갈등, 중동 지역 지정학적 불확실성 확대, 글로벌 위험회피 심리 강화, 외국인 자금 유출 및 국내 해외투자 수요 확대 등이 복합적으로 작용한 결과로 판단됩니다. 이에 따라 최근 외환시장은 단기 이벤트에 따른 변동성이 확대된 상태이며, 원화 약세가 당분간 지속될 가능성도 배제하기 어려운 상황입니다 .
2020년-2026년 4월의

원/달러 환율 현황 그래프는 아래와 같습니다.

[2020년 1월 ~ 2026년 4월 원/달러 환율 현황]

원/달러환율

(출처)
한국은행경제통계시스템

또한 당사는 외화표시 자산 부채 및 예상 외화현금흐름에 기반하여 환율 변동에 따른 영향을 분석할 필요가 있으며, 일반적으로 원/달러 환율이 일정 수준 변동할 경우 손익에 미치는 영향을 가정한 민감도 분석은 투자자에게 유의미한 정보를 제공합니다.

[연결 기준 환율 민감도 분석 표(USD/JPY)]

(단위 : 백만원)

구분
USD
JPY
합계

2025년

5% 상승시
246
(6)
240

5% 하락시
(246)
6
(240)

2024년

5% 상승시
138
(0)
138

5% 하락시
(138)
0
(138)

2023년

5% 상승시
71
-
71

5% 하락시
(71)
-
(71)

2022년

5% 상승시
157
(4)
153

5% 하락시
(157)
4
(153)

(출처)
당사 공시자료

[별도 기준 환율 민감도 분석 표(USD/JPY)]

(단위 : 백만원)

구분
USD
JPY
합계

2025년

5% 상승시
199
(6)
193

5% 하락시
(199)
6
(193)

2024년

5% 상승시
99
(0)
99

5% 하락시
(99)
0
(99)

2023년

5% 상승시
71
-
71

5% 하락시
(71)
-
(71)

2022년

5% 상승시
157
(4)
153

5% 하락시
(157)
4
(153)

(출처)
당사 공시자료

당사는 수출대금 유입 및 원재료 매입 과정에서 발생하는 외화 거래로 인해 외환위험에 노출되어 있으며, 환율 변동에 따른 손익 변동 가능성을 내재하고 있습니다. 당사의 외화현금흐름 구조를 보면 수출에서 발생하는 외화 유입이 원재료 매입 등 외화 유출을 상회하는 순외화유입 구조를 보이고 있으며, 외화 구성 또한 대부분 USD에 집중되어 있습니다.

이와 같은 구조를 반영하여 환율 민감도 분석을 수행한 결과, 연결 기준 원/달러 환율이 5% 상승할 경우 2025년 약 240백만원의 이익 효과가 발생하는 반면, 환율이 5% 하락할 경우 동일 규모의 손실이 발생하는 것으로 나타났습니다. 별도 기준에서도 유사한 경향이 확인되며, 환율 변동에 따른 손익 영향이 유의적인 수준임을 확인할 수 있습니다. 이는 당사가 순외화자산 포지션을 보유하고 있으며, 특히 USD 환율 변동에 따른 영향이 주요 리스크 요인으로 작용하고 있음을 시사합니다.

당사는 이러한 환위험을 최소화하기 위하여 외화표시 자산 및 부채의 규모를 지속적으로 점검하고, 외화 포지션 관리, 환위험 측정 및 보고 체계를 운영하고 있습니다. 또한 환율 변동에 따른 손익 영향을 사전에 점검하고 대응 방안을 마련하는 등 체계적인 환리스크 관리 활동을 수행하고 있습니다.

그러나 당사가 영위하는 사업의 특성상 국제 경제 및 정치 상황의 불확실성, 글로벌 금융시장 변동성 확대 등에 따라 환율이 급격하게 변동할 가능성은 여전히 존재합니다. 특히 예상치 못한 환율 변동으로 인해 원자재 매입 및 제품 판매와 관련된 외화거래의 변동성이 확대될 경우, 미래 현금흐름의 불확실성이 증가할 수 있습니다. 향후 환율이 급격하게 변동하는 상황에서 이에 대한 대응이 적시에 이루어지지 못할 경우, 환리스크가 확대되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 사업 확장 및 생산능력 확대 관련 위험

당사는 현재 광통신 패키지, RF Power 트랜지스터용 패키지, Laser 모듈용 패키지, 군수용 패키지 및 군수용 장비부품을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 또한 기존 화합물 반도체 패키지 제조 과정에서 축적한 방열소재 기술, 세라믹 소재 기술, 표면처리 기술, 이종 소재 접합 기술, 초고주파 설계 기술 및 LD 모듈 기술을 기반으로, 1) AI 데이터센터향 펌프 레이저 및 광통신 패키지 사업 확대, 2) 레이저용 패키지의 모듈화 및 고부가가치 레이저 모듈 사업 고도화, 3) 우주항공·위성통신 및 군수용 고신뢰성 패키지와 관련 설계ㆍ엔지니어링 영역 확대, 4) 고방열 RF 패키지 및 E-MIMO/저궤도 위성 등 신규 응용처 확대를 추진하고 있습니다.

2026년 2월 당사는 AI 데이터센터향 펌프레이저패키지 수주 증가에 대응하기 위한 시설 투자 목적으로 토지 취득을 결정하였습니다. 그러나 이러한 사업 확장 및 응용처 확대는 전방산업의 투자 사이클, 고객 인증 및 양산 승인 일정, 수율 안정화, 설비투자 집행, 원재료 가격 및 환율 변동, 정부 정책 및 방산ㆍ우주 관련 예산 변화 등에 따라 계획과 다르게 진행될 수 있으며, 기대한 수준의 성과를 달성하지 못할 가능성이 있습니다. 향후 사업 확장 과정에서 예상보다 장기간의 투자 회수기간이 소요되거나 손실이 발생할 경우, 당사의 재무안정성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 광통신 패키지 사업을 영위하고 있으며, 광통신 모듈용 적층 패키지의 국산화 및 데이터센터, 우주, 국방 등 다양한 응용 분야로의 확대를 추진하고 있습니다. 특히 최근에는 고출력ㆍ고속 데이터 전송 환경에 대응하기 위한 광통신 부품 수요 증가에 대응하여
AI 데이터센터용 펌프 레이저 패키지 사업을 신규 성장동력으로 추진하고 있으며, 2026년에는 관련 수주 증가에 대응하기 위한 생산설비 투자를 진행하고 있습니다.

[AI 데이터센터 펌프레이저 관련 시설 투자 공시 요약]

구분
내용

취득자산
경기도 안산 토지

취득금액
약 98억원

자산총액 대비
약 7.6%

취득목적
AI 데이터센터향 펌프레이저 패키지 수요 대응 시설 투자

이사회결의일
2026-02-12

취득예정일
2026-07-31

(주1)
자산총액 대비: 25년말 자산총계 약 1,282억원 기준

(주2)
신규 공장 건설과 관련된 금액은 'V. 자금의 사용목적' 참고

당사는 2025년말 기준 총 7대의 브레이징로를 보유하고 있으며, 이 중 5대는 양산품 생산에, 2대는 개발품 및 특정 제품 생산에 배정되어 있습니다. 브레이징 공정은 세라믹과 금속 부품을 고온에서 접합하여 패키지의 기밀성, 방열성 및 구조적 신뢰성을 확보하는 공정으로, 광통신 및 펌프레이저 패키지의 품질 안정성과 생산능력에 직접적인 영향을 미치는 핵심 제조공정입니다. 특히 해당 공정은 제품 특성상 일정 수준 이상의 공정 안정성과 처리능력이 요구되므로, 관련 설비 여력은 양산 대응력 및 생산계획 운영에 중요한 요소로 작용합니다.

이에 당사는 2026년 예정된 PCPT 생산 및 AI 데이터센터향 펌프레이저 패키지 관련 생산 확대에 대응하기 위하여 2025년 하반기 브레이징로 2대의 증설을 추진하였으며, 2026년 1분기 중 설치를 완료하여 현재 가동 중입니다. 동 설비 증설을 통하여 기존 양산설비와 개발설비의 운영 부담을 완화하고, 향후 생산물량 확대에 대응하기 위한 공정 처리능력을 보강하였습니다. 또한 2026년 들어 관련 제품의 주당 생산량은 14~15K 수준으로 확대되었으며, 차세대 제품인 CPO향 펌프레이저 패키지의 샘플 공급 물량 또한 기존 1K 수준에서 2~3K 수준으로 증가하였습니다. 당사의 AI 데이터센터향 펌프레이저 패키지 사업은 2026년 들어 생산물량 확대 및 차세대 제품의 샘플 공급 증가 등 사업 진행 경과가 점차 가시화되고 있습니다. 이에 따라 관련 공정의 처리능력 및 생산 운영 안정성 확보가 중요해지고 있으며, 당사의 설비 증설은 이러한 생산 및 공급 대응 수요를 반영하여 추진된 것입니다.

[Lumentum향 펌프레이저 패키지 공급계약 공시 요약]

구분
내용

계약명
Lumentum 向 pump laser package 공급계약

계약금액
약 72.9억원

최근 매출액 대비
11.4%

계약상대방
Metallife-USA

공급지역
미국

계약기간
2026-04-09 ~ 2026-10-23

생산방식
자체생산

대금지급조건
NET 60(청구서 발행/수령 후 60일 이내 지급)

(주1)
계약금액은 USD 4,942,000를 2026년 4월 9일 최초 매매기준환율(1,476.10원/USD)로 환산한 금액입니다.

(주2)
최근 매출액은 2025년 연결재무제표 기준입니다.

당사는 2026년 4월 10일 공시한 단일판매ㆍ공급계약에 따라 2026년 10월 23일까지 Lumentum향 pump laser package 공급을 예정하고 있습니다. 아울러 2026년 들어 관련 제품의 주당 생산량 확대와 차세대 제품의 샘플 공급 물량 증가가 나타나는 등 최근 사업 진행 경과가 구체화되고 있습니다. 이에 본 시설투자는 AI 데이터센터향 펌프레이저 패키지의 최근 수주 및 공급 확대에 대응하고 향후 생산 여력 및 공급 안정성을 제고하기 위한 목적에서 추진된 것입니다.

이와 같은 사업은 글로벌 AI 데이터센터 증설 확대에 따른 광통신 인프라 투자 증가 흐름과 연계되어 추진되고 있습니다. 예를들어 Alphabet Inc.의 2024년 설비투자(Capex)는 약 525억 달러로 전년 대비 약 62% 증가하였으며, 2025년에는 약 850억 달러 수준으로 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 또한 2026년에는 약 1,750억~1,850억 달러 수준까지 증가할 것으로 제시되는 등 AI 인프라 투자를 중심으로 대규모 설비투자가 지속되고 있습니다(각사 실적발표 및 컨퍼런스콜 자료 기준). Meta Platforms, Inc. 역시 2025년 Capex로 약 722억 달러를 집행하였으며, 2026년에는 약 1,150억~1,350억 달러 수준의 설비투자를 계획하고 있는 것으로 발표하는 등 AI 데이터센터 및 컴퓨팅 인프라 확대를 위한 투자를 지속하고 있습니다(2025년 실적발표 기준). 이와 같은 글로벌 빅테크 기업의 투자 확대는 서버, 데이터센터, 네트워크 인프라 등 전반적인 AI 생태계 투자로 확장되고 있으며, 이에 따라 광통신 인프라에 대한 수요 역시 중장기적으로 확대될 것으로 예상됩니다.

한편 글로벌 컨설팅 기관 McKinsey & Company에 따르면, 2030년까지 글로벌 데이터센터 인프라 구축에 약 6.7조~7조 달러 규모의 투자가 필요할 것으로 전망되며, 이 중 약 5조 달러 이상이 AI 관련 인프라에 집중될 것으로 분석되고 있습니다. 또한 데이터센터 용량 수요는 2030년까지 약 3배 이상 증가하고, 전체 수요의 약 70%가 AI 워크로드에서 발생할 것으로 전망되는 등 데이터센터 시장의 구조적 성장이 예상됩니다.

다만 당사가 추진 중인 펌프 레이저 패키지 사업은 AI 데이터센터 설비투자의 직접적인 수혜 품목이라기보다, 광통신 인프라 확장에 따른 중장기적인 파생 수혜 영역에 해당합니다. 현재 AI 데이터센터에서는 800G/1.6T급 광트랜시버, 광엔진, 실리콘 포토닉스 등 초고속 인터커넥트 중심의 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 당사의 제품은 이러한 핵심 부품 대비 상대적으로 간접적인 연관성을 가지는 특성을 보이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 AI 데이터센터 확대가 장거리 전송망 및 데이터센터 간 연결 수요 증가로 이어질 경우, 광신호 증폭기 등에 필수적으로 사용되는 당사의 펌프 레이저 패키지 제품에 대한 수요 또한 점진적으로 확대될 가능성이 있습니다.

한편 해당 사업은 고출력 광원 구동 환경에서 요구되는 열관리, 장시간 동작 안정성 및 신뢰성 확보 등 높은 기술적 난이도를 수반합니다. 이에 따라 제품 설계 및 공정 최적화 과정에서 초기 수율이 안정적으로 확보되지 않을 가능성이 있으며, 이는 양산 안정화 시점에 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 광통신 및 펌프 레이저 패키지는 고객사별 요구 사양 및 품질 기준이 상이하고, 신뢰성 검증 및 고객 인증 절차가 필수적으로 요구되는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 샘플 승인부터 양산 전환까지 상당한 기간이 소요될 수 있으며, 제품 개발 일정 또는 고객 인증 확보에 차질이 발생할 경우 예상 매출 실현 시점이 지연될 수 있습니다.

아울러 해당 제품은 광모듈 및 네트워크 장비에 적용되는 부품으로서, 광통신 인터페이스 규격 변화, 전송 속도 고도화(예: 400G, 800G 이상) 및 데이터센터 네트워크 구조 변화 등 기술 트렌드의 영향을 직접적으로 받습니다. 이에 따라 관련 기술 변화에 적시에 대응하지 못할 경우 제품 경쟁력 저하 또는 수주 기회 축소로 이어질 수 있습니다.

또한 당사가 진행 중인 설비 투자는 일정 수준의 고정비 부담을 수반하는 바, 생산능력이 계획된 시점에 가동되지 않거나 고객 인증 일정 지연 등으로 가동률이 충분히 확보되지 않을 경우 원가 부담 증가 및 투자자금 회수기간 장기화로 이어질 수 있습니다. 특히 초기 양산 단계에서는 생산 안정화 과정에서 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 이는 단기적인 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편 당사의 광통신 및 펌프 레이저 패키지 제품은 특정 고객사 또는 특정 응용처에 대한 의존도가 확대될 가능성이 있으며, 주요 고객사의 발주 정책, 재고 조정 및 제품 채택 여부 등에 따라 수주 변동성이 확대될 수 있습니다. 또한 거래 과정에서 단가 인하 압력 또는 거래조건 변화가 발생할 경우 수익성에 영향을 미칠 수 있으며, 수주 감소 또는 발주 지연이 발생할 경우 매출 및 현금흐름에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서 당사가 추진 중인 광통신 및 AI 데이터센터 관련 펌프 레이저 패키지 사업은 기술 개발, 고객 인증, 양산 안정화 및 시장 수요 확보 등 다양한 요소에 의해 사업 성과가 영향을 받을 수 있으며, 예상과 다른 사업 환경이 전개될 경우 당사의 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

타. 이란-미국 전쟁에 따른 위험

당사는 화합물 반도체 기반 RF 통신용 및 광통신용 패키지와 군수용 장비부품을 제조·판매하고 있으며, 일부 제품은 해외 고객사를 대상으로 공급되고 있습니다. 특히 군수용 패키지 및 장비부품의 경우 해외 방산 관련 고객과의 거래가 포함되어 있어,
중동 지역을 포함한 글로벌 지정학적 긴장이 고조되거나 무력충돌이 발생 및 장기화될 경우 고객사의 영업환경 변화, 수주 지연, 프로젝트 일정 조정 등의 영향이 발생할 수 있습니다.

또한, 중동 지역의 지정학적 불안은 국제 유가 상승, 해상 및 항공 물류 차질, 운임 및 보험료 상승 등을 초래할 수 있으며, 이는 원재료 조달 및 제품 운송 비용 증가로 이어질 수 있습니다. 아울러 당사는 외화자산 및 부채를 보유하고 있고 주요 원재료의 일부는 국제 시세에 연동되어 있어, 환율 및 원재료 가격 변동성 확대 역시 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 요인들이 복합적으로 작용할 경우, 당사의 매출, 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있습니다.

최근 중동 지역에서는 이란과 미국 및 이스라엘 간 군사적 긴장이 고조되며 2026년 들어 무력충돌이 현실화되는 등 지정학적 불확실성이 확대되고 있습니다. 특히 주요 원유 수송 경로인 호르무즈 해협을 둘러싼 긴장으로 인해 국제 유가가 상승세를 보이고 있으며, 해상 물류 차질 및 운임 상승 압력 또한 확대되고 있는 상황입니다.

이러한 지정학적 리스크 확대에 따라 국제 원자재 가격 및 에너지 가격의 변동성이 확대되고 있으며, 금(GOLD) 등 귀금속 가격 역시 상승 압력을 받고 있습니다. 당사의 주요 원재료 중 일부는 국제 시세에 연동되는 특성을 보유하고 있어 원재료 가격 상승 시 제조원가 증가 요인으로 작용할 수 있습니다. 다만, 당사는 고객사와의 협의를 통해 원재료 가격 변동을 일정 부분 판매단가에 반영할 수 있는 구조를 보유하고 있어, 원가 상승 영향이 즉각적으로 수익성에 반영되지 않을 가능성도 존재합니다.(자. 원재료 가격변동에 따른 위험 참조)

또한 중동 지역의 지정학적 긴장 고조는 해상 및 항공 운송 지연, 운임 및 보험료 상승 등 물류 관련 비용 증가로 이어질 수 있으며, 이는 원재료 조달 및 제품 출하 일정에 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 현재 당사의 주요 원재료 공급망 및 핵심 매출처는 중동 지역에 집중되어 있지 않아 관련 지정학적 이슈가 당사 사업구조에 미치는 직접적인 노출도는 제한적인 상황이며, 당사의 실제 사업구조와의 직접적인 연관성에도 유의적인 변동은 없습니다. 또한 현재까지 해당 이슈로 인해 원재료 조달, 물류, 납품, 수주 및 고객사 대응 측면에서 당사에 중대한 영향이나 차질은 발생하지 않았으며, 기존 공급망을 통한 주요 원재료 수급은 정상적으로 이루어지고 있고 생산 및 고객사 납품 일정 역시 차질 없이 계획대로 진행되고 있습니다. 아울러 당사 주요 원재료의 조달단가 변동은 주로 글로벌 원자재 시황 및 환율 변동 등에 기인하고 있으며, 중동 지역 지정학적 이슈가 조달단가에 미치는 직접적인 영향은 미미한 것으로 파악하고 있습니다. 당사는 향후 전쟁 장기화로 인한 거시경제적 변동성과 글로벌 해운 물류망 지연 등 간접적인 영향 가능성에 대비하여 관련 상황을 지속적으로 모니터링하고 있으며, 적정 안전재고 확보 및 공급망 관리를 통해 관련 리스크를 지속적으로 통제할 계획입니다.

한편, 추가적인 지정학적 리스크 확대는 외환시장 변동성을 증가시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 당사는 수출 비중이 존재하고 외화자산 및 부채를 보유하고 있어 환율 변동에 따른 손익 변동 가능성이 존재합니다. 다만, 수출입 구조에 따른 자연헤지 효과 및 가격 조정 구조 등을 고려할 때 환율 변동이 실적에 미치는 영향은 일정 부분 완화될 수 있습니다.

이와 같이 중동 지역의 지정학적 불확실성 확대는 원재료 가격, 물류비 및 환율 변동성 등을 통해 당사에 간접적인 영향을 미칠 수 있으나, 사업 구조 및 가격 전가 가능성 등을 고려할 때 그 영향은 전반적으로 제한적일 수 있습니다. 다만 지정학적 리스크가 장기화되거나 글로벌 공급망 전반에 영향을 미치는 수준으로 확대될 경우, 당사의 매출, 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있습니다.

2. 회사위험

[투자자 유의사항]

■ 본 증권신고서 투자위험요소 중 회사위험은 영업활동 및 재무사항과 관련하여 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 별도의 언급이 있는 경우를 제외하고 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제1110호 연결재무제표를 기준으로 하여 작성하였습니다. 별도기준 재무제표는 [제2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다.■ 본 회사위험에는 당사의 주요한 재무적 위험요소들이 기재되어 있습니다. 이는 회사의 영업과 관련한 과거 모든 재무적 위험에 대한 기재가 아니며 본 증권신고서 제출 이후 발생할 수 있는 재무적 위험 사항들에 대한 모든 정보를 담고 있지 않습니다. 투자자분들은 이 점 유의하시어 투자판단에 참고하시기 바랍니다.■ 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의
2026년 1분기, 2025년 및 최근 3개년의 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
비 고

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
-

1. 자산총계
132,368
128,193
113,532
97,014
95,912
-

유동자산
75,263
81,687
81,813
64,083
56,185
-

비유동자산
57,105
46,505
31,718
32,931
39,727
-

2. 부채총계
38,693
41,804
43,685
37,100
43,075
-

유동부채
28,207
30,025
32,487
25,753
25,404
-

비유동부채
10,487
11,778
11,198
11,347
17,671
-

3. 자본총계
93,675
86,389
69,847
59,914
52,837
-

자본금
4,248
4,217
4,217
4,217
4,099
-

주식발행초과금
24,179
22,999
22,999
22,999
20,738
-

기타자본잉여금
11,032
10,425
7,781
4,651
4,223

기타포괄손익누계액
-42
-15
-3
-41
-118
-

이익잉여금(결손금)
16,893
14,441
7,378
12,008
13,496

기타자본항목
376
718
-1,297
521
456
-

비지배지분
36,990
33,604
28,772
15,559
9,943

4. 부채비율(%)
41.31%
48.39%
62.54%
61.92%
81.53%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
266.83%
272.06%
251.84%
248.83%
221.17%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
14,259
12,600
8,813
6,623
15,231
유동성 차입금 + 비유동성 차입금

유동성 차입금
4,017
2,003
1,847
6,351
11,394
-

단기차입금
2,000
-
1,000
6,000
10,500
-

리스부채
477
463
307
351
382
-

유동성장기부채
1,540
1,540
540
-
511
조기상환청구권

비유동성 차입금
10,242
10,597
6,965
272
3,837
-

장기차입금
9,365
9,750
6,790
-
3,291
-

비유동리스부채
877
847
175
272
547
-

- 총차입금 의존도(%)
10.77%
9.83%
7.76%
6.83%
15.88%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
28.17%
15.90%
20.96%
95.90%
74.81%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

7. 영업활동 현금흐름
1,351
7,161
2,005
5,180
4,597
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
3.49%
17.13%
4.59%
13.96%
10.67%
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

8. 투자활동 현금흐름
-27,585
-12,973
16,896
-4,805
-14,811
-

9. 재무활동 현금흐름
2,335
-1,866
-1,458
-3,195
23,057
-

10. 현금 및 현금성자산
7,373
31,269
38,950
22,505
25,333
-

11. 순차입금
6,886
-18,669
-30,137
-15,883
-10,102
총차입금 - 현금 및 현금성자산

- 순차입금 의존도(%)
5.20%
-14.56%
-26.55%
-16.37%
-10.53%
순차입금 ÷ 자산총계

12. 매출액
20,024
64,084
44,497
47,912
50,442
-

13. 매출원가
14,044
46,216
35,046
37,327
38,065
-

- 매출원가율(%)
70.14%
72.12%
78.76%
77.91%
75.46%
매출원가 ÷ 매출액

- 동종산업 평균 매출원가율(%)

79.59%
87.19%
79.59%
한국은행 기업경영분석 기준(C261,2 업종 평균)

14. 매출총이익
5,979
17,868
9,451
10,585
12,378
-

15. 판매비와관리비
2,784
10,498
10,904
10,620
9,644
-

16. 영업이익
3,196
7,370
-1,453
-35
2,734
-

- 영업이익률(%)
15.96%
11.50%
-3.27%
-0.07%
5.42%
영업이익 ÷ 매출액

- 동종산업 평균 영업이익률(%)

11.26%
-0.60%
8.32%
한국은행 기업경영분석 기준(C261,2 업종 평균)

17. 기타수익
113
232
100
952
249
-

18. 기타비용
8
346
6,666
69
35
-

19. 금융수익
984
2,400
2,426
2,043
1,703
-

20. 금융비용
149
1,383
1,905
2,503
1,627
-

이자비용
108
860
1,824
2,219
1,207
-

- 이자보상배수(배)
29.60
8.57
N/A
N/A
2.27
영업이익 ÷ 이자비용

21. 법인세비용차감전계속사업이익
4,135
8,274
-7,498
388
3,024
-

- 자기자본 대비 비중
4.41%
9.58%
-10.74%
0.65%
5.72%
법인세비용차감전계속사업이익 ÷ 자기자본

22. 법인세비용
754
-2,103
85
-326
-538
-

23. 당기순이익
3,381
10,377
-7,583
714
3,562
-

- 당기순이익률(%)
16.88%
16.19%
-17.04%
1.49%
7.06%
당기순이익 ÷ 매출액

- 동종산업 평균 당기순이익률(%)

10.32%
2.40%
5.36%
한국은행 기업경영분석 기준(C261,2 업종 평균)

(주1) 이자보상배수(배) 값이 음수인 경우 'N/A'로 기재하였음

(출처)
당사 공시자료

가. 수익성 및 성장성 악화 관련 위험

2025년 기준 당사의 매출은 통신용 패키지 부문, 레이저용 패키지 부문, 군수용 패키지 부문, 군수용 장비부품 부문 및 기타 부문으로 구성되어 있으며, 매출 비중은 통신용 패키지 약 34.6%, 레이저용 패키지 약 0.6%, 군수용 패키지 약 4.0%, 군수용 장비부품 약 52.4%, 기타 약 8.3% 수준입니다.

당사의 매출액은 과거 2022년 504.42억원, 2023년 479.12억원, 2024년 444.97억원으로 감소하는 추세를 보였으나, 최근 2025년에는 매출액 640.84억원을 기록하며 전년 대비 44.02% 증가하였습니다. 이는 군수용 장비부품 및 통신용 패키지 매출 증가에 기인한 것으로, 특히 군수용 장비부품 부문은 2025년 335.81억원으로 전년 대비 약 22.3% 증가하며 전체 매출 성장을 견인하였습니다.

수익성 측면에서는 2022년 매출총이익률 24.54%, 영업이익률 5.42%, 당기순이익률 7.06%를 기록하였으나, 2023년에는 매출 감소 및 고정비 부담 등의 영향으로 영업이익률 -0.07%를 기록하며 손익분기점 수준까지 하락하였습니다. 이어 2024년에는 매출 감소와 판관비 부담 지속으로 영업손실 14.53억원을 기록하며 영업이익률 -3.27%를 나타냈고, 금융비용 등의 영향으로 당기순손실 75.83억원, 당기순이익률 -17.04%를 기록하는 등 수익성이 크게 악화되었습니다.

반면 2025년에는 매출 증가에 따른 고정비 레버리지 효과 및 원가 구조 개선으로 영업이익 73.70억원, 당기순이익 103.77억원을 기록하였으며, 영업이익률 11.50%, 당기순이익률 16.19%로 수익성이 큰 폭으로 회복되었습니다. 특히 매출총이익률은 2024년 21.24%에서 2025년 27.88%로 상승하며 전반적인 수익구조 개선이 나타났습니다.
2026년 1분기에는 매출액 200.24억원, 영업이익 31.96억원, 당기순이익 33.81억원을 기록하였으며, 영업이익률 및 당기순이익률은 각각 16.0% 및 16.9% 수준으로 2025년에 이어 양호한 수익성을 유지하고 있습니다. 사업부문별로는 통신용 패키지 매출이 88.63억원, 군수용 장비부품 매출이 90.95억원으로 각각 전체 매출의 약 44.3% 및 45.4%를 차지하여, 2026년 1분기에도 통신용 패키지 및 군수용 장비부품 부문이 주요 매출 기반을 구성하고 있습니다. 다만 2026년 1분기 실적은 분기 기준 수치로, 향후 주요 고객사의 발주 일정, 방산 프로젝트 진행 상황, 통신 및 광통신 관련 투자 집행 시점 등에 따라 연간 실적은 변동될 수 있습니다.

그러나 당사의 매출은 군수 및 통신 산업에 사용되는 RF 패키지 및 부품 공급에 기반하고 있어, 주요 고객사의 수주 일정 및 프로젝트 진행 상황에 따라 실적 변동성이 발생할 수 있습니다.

또한 데이터센터 및 광통신 수요, 통신 인프라 구축, 방산 산업 투자 등 전방 산업의 투자 사이클, 정부 정책 및 글로벌 경기 상황에 따라 당사의 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 향후 방산 예산 축소, 통신 인프라 투자 감소 또는 주요 고객사의 발주 지연 및 축소 등이 발생할 경우 당사의 성장성과 수익성이 다시 악화될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년 기준 당사의 매출은 통신용 패키지 부문, 레이저용 패키지 부문, 군수용 패키지 부문, 군수용 장비부품 부문 및 기타 부문으로 구성되어 있으며, 당사 총 매출액 중 통신용 패키지 부문이 약 34.6%, 레이저용 패키지 부문이 약 0.6%, 군수용 패키지 부문이 약 4.0%, 군수용 장비부품 부문이 약 52.4%, 기타 부문이 약 8.3% 수준을 차지하고 있습니다. 당사의 최근년도 사업과 관련한 수익성 및 성장성 관련 지표는 아래와 같습니다.

[당사 수익성 지표]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
20,024
64,084
44,497
47,912
50,442

통신용 패키지
8,863
22,203
8,958
11,279
15,122

레이저용 패키지
156
415
731
1,382
1,082

군수용 패키지
940
2,581
1,302
1,106
1,221

군수용 장비부품
9,095
33,581
27,465
28,307
27,184

기타
969
5,304
6,041
5,838
5,833

매출원가
14,044
46,216
35,046
37,327
38,065

매출총이익
5,979
17,868
9,451
10,585
12,378

판매비와관리비
2,784
10,498
10,904
10,620
9,644

영업이익(손실)
3,196
7,370
-1,453
-35
2,734

기타손익
104
-113
-6,566
883
214

금융손익
835
1,017
520
-460
76

당기순이익(손실)
3,381
10,377
-7,583
714
3,562

매출액증가율
-100.00%
44.02%
-7.13%
-5.02%
33.55%

영업이익증가율
-56.64%
-607.26%
4096.13%
-101.27%
-386.30%

순이익증가율
-67.42%
-236.85%
-1161.90%
-79.95%
-374.59%

매출총이익율

27.88%
21.24%
22.09%
24.54%

영업이익율

11.50%
-3.27%
-0.07%
5.42%

순이익률

16.19%
-17.04%
1.49%
7.06%

(주1) 매출액증가율, 영업이익증가율, 순이익증가율은 전년 동기 대비 수치를 의미합니다.

(출처)
당사 공시자료

당사가 영위하는 통신용 패키지, 레이저용 패키지, 군수용 패키지 및 군수용 장비부품 제조 사업은 전방산업에 속한 통신장비 제조업체, 광통신 모듈 제조업체 및 방산 시스템ㆍ장비 업체 등의 투자 계획, 사업 계획 및 관련 거시적 경기 변동에 영향을 받는 구조를 가지고 있습니다. 특히 당사 제품은 고객사의 요구 사양에 따라 개별 주문생산 방식으로 공급되며, 고객사별 승인 및 인증 절차를 거쳐 납품되는 특성상 통신 인프라 투자 규모, 광통신 설비투자, 방산 예산 집행 및 프로젝트 진행 일정, 고객사의 재고 조정 등에 따라 수요 및 공급 물량이 변동될 수 있습니다. 이에 따라 당사는 신규 고객사 확보, 고부가가치 패키지 제품 개발 및 공급 확대, 군수용 제품 포트폴리오 강화, 생산 효율화 및 원가 절감 등의 전략을 통해 수익성 개선과 사업 경쟁력 강화를 추진하고 있습니다. 당사의 매출은 통신용 패키지, 레이저용 패키지, 군수용 패키지, 군수용 장비부품 및 기타 부문으로 구성되어 있으며, 2025년 기준 사업부문별 매출 비중은 통신용 패키지 약 34.6%, 레이저용 패키지 약 0.6%, 군수용 패키지 약 4.0%, 군수용 장비부품 약 52.4%, 기타 약 8.3% 수준입니다.

2022년의 경우 당사는 매출액 50,442백만원, 매출원가 38,065백만원, 매출총이익 12,378백만원, 판매비와관리비 9,644백만원, 영업이익 2,734백만원 및 당기순이익 3,562백만원을 기록하였습니다. 사업부문별로는 통신용 패키지 15,122백만원, 레이저용 패키지 1,082백만원, 군수용 패키지 1,221백만원, 군수용 장비부품 27,184백만원 및 기타 5,833백만원의 매출을 기록하였습니다. 군수용 장비부품 부문이 안정적인 매출 기반을 형성하는 가운데 통신용 패키지 부문이 외형 성장을 견인하였고, 기타 부문 역시 일정 수준의 매출을 유지하면서 전체 사업 포트폴리오를 보완하였습니다. 이에 따라 2022년 매출총이익률은 24.54%, 영업이익률은 5.42%, 순이익률은 7.06%를 기록하는 등 비교적 안정적인 수익성을 시현하였습니다.

그러나 2023년에는 글로벌 경기 둔화와 함께 통신장비 시장의 투자 조정, 고객사의 재고 조정 및 전방산업 수요 둔화 등의 영향으로 일부 주요 사업부문의 매출이 감소하였습니다. 특히 통신용 패키지 매출은 2022년 15,122백만원에서 2023년 11,279백만원으로 25.41% 감소하였고, 군수용 패키지 역시 1,221백만원에서 1,106백만원으로 9.42% 감소하였습니다. 반면 레이저용 패키지는 1,082백만원에서 1,382백만원으로 27.73% 증가하였고, 군수용 장비부품은 27,184백만원에서 28,307백만원으로 4.13% 증가하였으나, 주력 사업부문인 통신용 패키지 매출 감소의 영향이 더 크게 작용하였습니다. 이에 따라 2023년 전체 매출액은 47,912백만원으로 전년 대비 5.02% 감소하였고, 매출원가는 37,327백만원으로 전년 대비 소폭 감소하는 데 그쳤습니다. 매출 감소 폭이 원가 감소 폭을 상회함에 따라 매출총이익은 10,585백만원으로 전년 대비 14.49% 감소하였고, 매출총이익률 역시 22.09%로 하락하였습니다. 또한 연구개발비, 인건비 등 고정성 비용 부담이 지속되면서 판매비와관리비는 10,620백만원으로 전년 대비 10.12% 증가하였고, 이에 따라 영업이익은 (-)35백만원으로 적자 전환하였습니다. 한편 기타손익 883백만원 및 금융손익 (-)460백만원이 반영되었으나, 영업수익성 저하와 법인세비용 등의 영향으로 당기순이익은 714백만원을 기록하는 데 그쳤으며, 순이익률은 1.49%를 기록하였습니다.

2024년의 경우 통신장비 및 광통신 관련 시장의 회복이 지연되는 가운데 주요 고객사의 투자 일정 조정과 수요 부진이 지속되면서 전반적인 매출 감소세가 이어졌습니다. 사업부문별로 보면 통신용 패키지 매출은 2023년 11,279백만원에서 2024년 8,958백만원으로 20.58% 감소하였고, 레이저용 패키지 역시 1,382백만원에서 731백만원으로 47.11% 감소하였습니다. 반면 군수용 패키지는 1,106백만원에서 1,302백만원으로 17.72% 증가하였고, 기타 부문도 5,838백만원에서 6,041백만원으로 3.48% 증가하였으나, 군수용 장비부품은 28,307백만원에서 27,465백만원으로 2.97% 감소하면서 전체 외형 감소를 상쇄하기에는 한계가 있었습니다. 이에 따라 2024년 전체 매출액은 44,497백만원으로 전년 대비 7.13% 감소하였고, 매출원가는 35,046백만원으로 감소하였으나 매출총이익은 9,451백만원으로 전년 대비 10.71% 감소하였습니다. 또한 판매비와관리비는 10,904백만원으로 전년 대비 2.67% 증가하여 고정성 비용 부담이 지속되었고, 이에 따라 영업손실은 1,453백만원을 기록하였습니다.한편, 당기 중 RF시스템즈(종속회사)의 상장합병 추진과 관련한 일회성 비용 6,623백만원이 반영되면서 기타손익이 악화되었고, 금융손익 520백만원 및 법인세비용 등의 영향이 더해져 당기순손실은 7,583백만원을 기록하였습니다. 즉, 2024년 순손실 확대에는 상장합병 관련 일회성 비용이 중요한 요인으로 작용하였으며, 2024년 합병 추진과 관련된 일회성 비용 6,623백만원 효과를 제외한 후 당기순손실은 960백만원 가량으로 총 당기순손실 7,583백만원 대비 12.6% 가량입니다. 2024년 매출총이익률은 21.24%, 영업이익률은 (-)3.27%, 순이익률은 (-)17.04%를 기록하였습니다.

2025년의 경우 당사 실적은 전년 대비 큰 폭으로 개선되었습니다. 2025년 매출액은 64,084백만원으로 전년 대비 44.02% 증가하였으며, 매출원가는 46,216백만원으로 전년 대비 31.87% 증가하는 데 그쳐 매출 증가율이 원가 증가율을 상회하였습니다. 이에 따라 매출총이익은 17,868백만원으로 전년 대비 89.06% 증가하였고, 매출총이익률은 2024년 21.24%에서 2025년 27.88%로 상승하였습니다. 또한 판매비와관리비는 10,498백만원으로 전년 대비 3.72% 감소하여 외형 성장에도 불구하고 비용 통제가 이루어졌으며, 그 결과 영업이익은 7,370백만원을 기록하여 전년 영업손실 1,453백만원 대비 흑자 전환하였습니다. 한편 기타손익 (-)113백만원, 금융손익 1,017백만원 등이 반영되면서 당기순이익은 10,377백만원을 기록하였고, 순이익률 역시 16.19%로 크게 개선되었습니다. 이러한 실적 개선은 2023~2024년 기간 동안 지연되었던 통신장비 및 광통신 관련 고객사의 투자 집행이 일부 재개되면서 통신용 패키지 수요가 회복된 가운데, 방산 프로젝트 납품 일정 진행에 따라 군수용 장비부품 매출이 확대되고, 상대적으로 수익성이 높은 제품 비중이 증가하는 등 제품 믹스가 개선된 데 따른 것으로 판단됩니다. 또한 전년도에 발생한 고정성 비용 부담이 유지되는 상황에서 매출 규모가 확대되며 영업 레버리지 효과가 발생한 점 역시 수익성 개선의 주요 요인으로 작용하였습니다.

2026년 1분기의 경우 당사는 매출액 20,024백만원, 매출원가 14,044백만원, 매출총이익 5,979백만원, 판매비와관리비 2,784백만원, 영업이익 3,196백만원 및 당기순이익 3,381백만원을 기록하였습니다. 사업부문별 매출액은 통신용 패키지 8,863백만원, 레이저용 패키지 156백만원, 군수용 패키지 940백만원, 군수용 장비부품 9,095백만원 및 기타 969백만원입니다. 2026년 1분기 매출 비중은 통신용 패키지 약 44.3%, 군수용 장비부품 약 45.4%, 기타 약 4.8%, 군수용 패키지 약 4.7%, 레이저용 패키지 약 0.8%로, 통신용 패키지와 군수용 장비부품이 주요 매출 부문을 구성하고 있습니다.

사업부문별로 살펴보면, 통신용 패키지 부문은 통신 인프라 투자 및 네트워크 장비 수요 변동의 영향을 직접적으로 받는 사업부문으로서 2022년 15,122백만원, 2023년 11,279백만원, 2024년 8,958백만원의 매출을 기록하여 최근 수년간 감소세를 보였으나, 2025년에는 22,203백만원을 기록하며 전년 대비 큰 폭으로 증가하였습니다.최근에는 AI 수요 증가로 인하여 전세계 데이터 트래픽이 큰 폭으로 증가하면서 이를 처리할 수 있는 고속의 광통신 인프라와 AI 데이터센터 확충이 가속화되고 있습니다. 특히 데이터센터 내에서 대용량 데이터를 고속으로 송수신하고 안정적으로 처리하기 위한 광신호 처리 수요가 확대되면서, 광통신용 패키지에 대한 수요 역시 증가할 것으로 기대되고 있습니다. 또한 데이터센터와 기지국 간 신호 전달 과정에서 광신호를 RF신호로 변환하는 데 필요한 RF 제어 부품에 대한 수요도 함께 확대될 것으로 예상되며, 이에 따라 당사의 통신용 패키지 및 RF 관련 부품 사업은 AI 데이터센터 및 고속 통신 인프라 확충 흐름과 맞물려 성장 기회를 확보할 수 있을 것으로 판단됩니다. 아울러 안테나 기술이 고도화된 자율주행 레이더와 국방용 AESA 레이더 등 민간 및 방산 분야 전반에서 RF 기술의 적용 범위가 확대되고 있어 RF 패키지에 대한 수요 역시 증가할 것으로 전망됩니다. 이와 관련하여 RF 패키지 시장은 5G 인프라, 자동차 레이더 및 첨단 무선통신에 필수적인 고주파·고대역폭 솔루션에 대한 수요 증가에 힘입어 확대될 것으로 예상되며, Archive Market Research의 공개 자료에 따르면 2025년 기준 RF Packaging 시장 규모는 약 150억 달러에 이를 것으로 전망되고, 2025년부터 2033년까지 연평균 성장률(CAGR) 8% 수준의 성장이 예상되는 등 2033년에는 약 280억 달러 규모까지 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 또한 이러한 성장의 주요 배경으로는 전자부품의 지속적인 소형화, System-in-Package(SiP) 및 3D 패키징과 같은 고도화된 패키징 기술의 확산, 데이터 전송 속도 및 용량 향상을 위한 고주파 대역 기술 개발의 지속 등이 제시되고 있습니다. 이러한 시장 수요 확대 흐름을 반영하듯 당사는 2026년 4월 10일 수주금액 약 73억원에 대한 단일판매ㆍ공급계약 체결 사실을 공시한 바 있으며, 2026년 1분기 잠정실적은 2026년 4월 27일 공시 예정입니다. 투자자께서는 당사의 최근 실적 흐름과 관련하여 상기 2026년 1분기 잠정실적 공시를 참고하시기 바랍니다.

레이저용 패키지 부문은 광통신 모듈 및 관련 부품 수요에 연동되는 구조를 가지고 있으며, 2022년 1,082백만원, 2023년 1,382백만원, 2024년 731백만원, 2025년 415백만원으로 변동성이 지속되는 모습을 보이고 있습니다.

군수용 패키지 부문은 방산 프로젝트 일정 및 관련 예산 집행에 영향을 받는 구조를 가지고 있으며, 2022년 1,221백만원, 2023년 1,106백만원, 2024년 1,302백만원, 2025년 2,581백만원으로 증가하였습니다. 군수용 장비부품 부문은 당사 매출에서 가장 큰 비중을 차지하는 핵심 사업부문으로서 2022년 27,184백만원, 2023년 28,307백만원, 2024년 27,465백만원의 매출을 기록하며 안정적인 매출 기반을 유지해왔으며, 2025년에는 33,581백만원으로 증가하여 전체 실적 개선을 견인하였습니다. 기타 부문은 2022년 5,833백만원, 2023년 5,838백만원, 2024년 6,041백만원, 2025년 5,304백만원으로 소폭 감소하였습니다.

군수용 장비부품 부문은 연결 자회사인 RF시스템즈가 영위하는 사업으로서, 금속 특수접합기술인 딥 브레이징(Dip Brazing), 초정밀 가공기술, RF 설계기술, 기구 설계기술 및 시스템 제어기술을 기반으로 레이다시스템, 안테나시스템 및 환경제어시스템 등 무기체계용 핵심 장비부품을 개발ㆍ생산하여 국내 주요 방산 업체에 공급하고 있습니다. RF시스템즈는 설립 초기 국내 기반이 열악하였던 딥 브레이징 기술을 방산 분야에 적용 가능한 수준으로 안정화함으로써 전량 수입에 의존하던 유도무기용 탐색기 안테나의 국산화에 성공하였으며, 이를 계기로 부품 설계 및 생산 역량을 인정받아 단순 부품 단위 사업에서 레이다 장치, 안테나 장치 및 환경제어장치 등 시스템 단위 사업으로 사업영역을 확장해 왔습니다. 현재 군수용 장비부품의 주요 제품군은 레이다용 함체, 유도무기용 탐색기 안테나, 안테나 구조물, 구동제어장치, 환경제어장치 및 열교환장치 등으로 구성되며, 이는 대포병탐지레이다, 항공관제레이다, 해상감시레이다, 장거리 지대공 유도무기, 대함 유도무기, 함대공 유도무기 등 다양한 무기체계에 적용되고 있습니다.

군수용 장비부품은 전장 환경에서 무기체계가 정상적으로 탐지ㆍ추적ㆍ유도ㆍ냉각 기능을 수행하도록 하는 직접 탑재형 구조물 및 장치라는 점에서 그 기술적 중요성이 높습니다. 예를 들어 안테나시스템은 유도무기 전방에 탑재되어 초고주파 신호를 방사하고 목표물을 추적ㆍ탐색하여 유도무기를 표적으로 안내하는 역할을 수행하는 핵심 시스템이며, 환경제어시스템은 레이다 및 전자전 장비 등에서 발생하는 열을 관리하고 공기 또는 액체 상태의 유체를 적정 온습도 조건으로 공급ㆍ순환시켜 장비의 안정적인 운용을 가능하게 합니다. 또한 레이다용 함체 및 구동제어장치는 외부 풍압, 진동, 충격, 온습도, 전천후 기상상황 등 가혹한 환경에서도 방위각ㆍ고각 등 구동 메커니즘이 오류 없이 작동하여야 하므로, 높은 수준의 기계구조 설계, 정밀 가공, 내환경 해석, 신뢰성 확보 및 시험평가 역량이 요구됩니다. RF시스템즈는 이러한 요구조건에 대응하기 위하여 연구개발부터 생산, 조립, 시험평가, 품질검사에 이르는 전 공정을 수행하는 체계를 구축하고 있으며, 장거리 레이다, 항공관제레이다, 대포병탐지레이다 등의 구동제어장치 및 함체 개발과 납품을 지속하고 있습니다.

한편 군수용 장비부품과 군수용 패키지는 적용 대상과 기술 기반이 상이합니다. 군수용 패키지는 당사(RF머트리얼즈)가 주력으로 생산하는 제품으로서, 적층 세라믹 기술, 히트싱크(방열) 소재 기술, 기밀 패키징 기술 등 소재 및 미세공정 기술을 기반으로 군사용 적외선 영상 센서나 고출력 통신칩 등 화합물 반도체를 외부의 가혹한 환경으로부터 보호하고 전기적으로 연결해 주는 핵심 소자 부품입니다. 군의 야간 작전이나 정밀 타격을 위한 감시정찰 장비에 필수적인 적외선 센서 패키지의 경우 극한의 전장 환경에서도 센서 칩이 안정적으로 작동하여야 하므로 높은 수준의 기밀성과 신뢰성이 요구됩니다. 당사는 국내 아이쓰리시스템을 비롯하여 이스라엘의 SCD, Rafael, 튀르키예의 Aselsan 등 국내외 주요 방산 및 센서 업체를 고객사로 확보하고 있습니다. 반면 군수용 장비부품은 자회사인 RF시스템즈가 생산하는 제품으로서, 정밀 기계가공, 기구 설계, 구동제어, 열관리 및 시스템 통합기술을 기반으로 레이다용 함체, 전파 송수신용 안테나 구조물, 환경제어장치 등 무기체계에 직접 탑재되는 시스템 및 구조물을 구현하는 사업입니다. 즉, 군수용 패키지가 반도체·센서 소자를 보호하고 연결하는 소재·부품 중심의 영역이라면, 군수용 장비부품은 무기체계의 작동과 운용 안정성을 실현하는 구조·장치 중심의 영역이라는 점에서 차이가 있습니다.

군수용 장비부품 분야의 경쟁상황과 관련하여, 방위산업은 국가안보와 직결되는 산업 특성상 고도의 신뢰성, 엄격한 품질 인증, 특수공정 인증, 장기간의 개발 이력, 고객사 승인 절차 및 보안 요건을 충족하여야 하므로 진입장벽이 매우 높은 시장입니다. RF시스템즈는 초정밀 가공 기술 및 RF 설계 역량을 바탕으로 레이다 안테나 및 환경제어장치 분야에서 확고한 입지를 구축하고 있으며, 특히 LIG넥스원 등 주요 체계업체의 핵심 무기체계에 탐색기 안테나 등을 공급하고 있습니다. 또한 방산사업 관련 특수공정 및 품질체계 인증, 연구개발 조직 운영, 장기간의 양산·납품 이력 등을 기반으로 레이다시스템, 안테나시스템 및 환경제어시스템 전반에서 경쟁력을 확보하고 있습니다. 최근 K-방산의 해외 수출 확대에 따라 천궁-II 수출향 안테나 조립체, 해외 함정용 다기능레이더(MFR) 환경제어장치 등 해외향 수주 및 납품 기회도 확대되고 있어, 군수용 장비부품 부문은 국내 양산사업뿐만 아니라 수출 연계 물량 측면에서도 성장 기회를 보유하고 있습니다.

다만, 군수용 장비부품 부문은 방산산업의 특성상 국가 국방예산, 방위력개선비 집행 규모, 주요 무기체계 개발 및 양산 일정, 고객사의 수주 상황, 정부의 방산 수출 정책 및 승인 절차 등에 따라 수요와 실적이 변동될 수 있습니다. 국내 방산시장은 국가 주도의 사업으로 국방정책과 예산에 직접적인 영향을 받으며, 방위사업청 및 국방부의 중장기 전력화 계획, 소요군의 사업 추진 일정, 양산 전환 여부 및 사업 지연 여부가 매출 인식 시점과 규모에 영향을 미칩니다. 또한 해외 방산시장 역시 국제정세 변화에 따라 수요가 확대될 수 있으나, 각국의 지정학적 긴장 완화, 휴전·종전, 방산 수출 승인 지연 또는 정책 변화 등이 발생할 경우 관련 수주 감소 또는 일정 지연이 발생할 수 있습니다. 이와 함께 주요 원자재의 가격 변동, 해외 도입품 및 장납기 자재의 수급 차질, 고객사 요구사양 변경, 프로젝트별 개발·시험 일정 변동 등 역시 수익성과 납기 안정성에 영향을 줄 수 있는 리스크 요인입니다. 당사는 도입품 및 장납기 원자재에 대한 안전재고 확보, 수주기간 전체에 필요한 원자재 발주 확정, 고객사와의 일정 협의, 관련 위험에 대한 지속적인 모니터링 및 통제를 통해 이러한 리스크를 관리하고 있습니다.

또한 방산 매출은 일반 민수 제품과 달리 다품종 소량생산, 고객 맞춤형 개발, 장기 프로젝트 수행의 성격이 강하므로 사업별 납품 일정과 검수 시점에 따라 기간별 실적 변동성이 나타날 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 군수용 장비부품은 자회사 RF시스템즈의 장기간 축적된 기술력, 고객 승인 실적, 무기체계 적용 레퍼런스 및 높은 진입장벽을 바탕으로 당사의 연결 실적에서 핵심 축을 형성하고 있으며, 향후에도 국내 방산 국산화 정책, 노후 장비 교체 수요 및 K-방산 수출 확대 기조에 따라 중장기적인 사업기회가 존재하는 분야입니다.

이와 같이 당사는 군수용 장비부품을 중심으로 안정적인 매출 기반을 확보하고 있으나, 통신용 패키지 및 레이저용 패키지 부문의 수요 변동에 따라 전체 외형과 수익성이 영향을 받을 수 있는 구조를 가지고 있습니다.

종합적으로 당사는 2022년에는 비교적 안정적인 수익성을 기록하였으나, 2023년과 2024년에는 통신장비 및 광통신 시장의 투자 조정, 고객사 재고 조정 및 수요 둔화 등의 영향으로 통신용 패키지 매출이 감소하면서 전체 매출과 수익성이 저하되었습니다. 또한 고정성 비용 부담이 지속된 가운데, 2024년에는 종속회사 RF시스템즈의 상장합병 추진 관련 일회성 비용까지 반영되며 영업손실 및 당기순손실이 확대되었습니다. 반면 2025년에는 통신용 패키지 수요 회복과 군수용 장비부품 매출 확대, 제품 믹스 개선 및 영업 레버리지 효과 등에 힘입어 매출과 수익성이 모두 큰 폭으로 개선되었습니다.

나. 재무안정성 관련 위험

당사의 부채비율은 2022년말 81.53%에서 2023년말 61.92%, 2024년말 62.54%를기록한 이후 2025년말 기준 48.39%로 개선되는 추세를 보이고 있습니다. 이는 당사의 자본총계가 지속적으로 증가한 가운데 부채 규모가 안정적으로 관리된 데 따른 것입니다. 실제로 자본총계는 2022년 528억원에서 2025년 864억원 수준으로 증가한 반면, 부채총계는 2022년 431억원에서 2025년 418억원 수준으로 유사한 수준을 유지하고 있습니다.

당사의 총차입금 의존도는 2022년 15.88%에서 2023년 6.83%, 2024년 7.76%, 2025년 9.83%를 기록하고 있으며, 이는 산업 평균 차입금의존도 대비 낮은 수준입니다. 총차입금 규모는 2022년 152억원에서 2024년 88억원 수준까지 감소하였다가 2025년 기준 126억원 수준을 기록하고 있으며, 이는 운전자금 목적의 차입구조 조정 등에 따른 영향입니다.

한편 당사의 순차입금은 최근 기간 동안 음(-)의 수준을 유지하고 있습니다. 2025년말 기준 현금및현금성자산은 약 313억원으로 총차입금 126억원을 상회하고 있어 실질적으로 순현금 상태를 유지하고 있습니다. 이에 따라 순차입금 의존도 역시 2022년 (-)10.53%, 2023년 (-)16.37%, 2024년 (-)26.55%, 2025년 (-)14.56%를 기록하며 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

2026년 1분기말 기준 당사의 자산총계는 1,324억원으로 2025년말 1,282억원 대비 증가하였으며, 자본총계 역시 937억원으로 2025년말 864억원 대비 증가하였습니다. 반면 부채총계는 387억원으로 2025년말 418억원 대비 감소하였고, 이에 따라 부채비율은 2025년말 48.39%에서 2026년 1분기말 41.31%로 하락하여 재무안정성이 개선된 모습을 보이고 있습니다.

다만 2026년 1분기말 기준 현금및현금성자산은 74억원으로 2025년말 313억원 대비 감소하였으며, 총차입금은 143억원으로 2025년말 126억원 대비 증가하였습니다. 이에 따라 순차입금은 2025년말 음(-)의 상태에서 2026년 1분기말 69억원으로 전환되었고, 순차입금의존도는 5.20%를 기록하였습니다. 다만 차입금의존도는 10.77%로 여전히 산업평균 대비 낮은 수준을 유지하고 있어, 당사의 전반적인 재무안정성은 양호한 수준으로 판단됩니다.

당사의 차입금은 대부분 운영자금 및 일반 대출 목적으로 사용되고 있으며, 특이사항이 없는 경우 금융기관과의 협의를 통해 만기 연장이 가능할 것으로 판단됩니다. 다만 향후 전방산업 침체, 경기 변동 또는 예상하지 못한 경영환경 변화 등으로 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될 경우 금융기관으로부터 차입금 상환 요구가 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사의 유동성 및 신용도에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 부채비율은 2022년말 81.53%에서 2023년말 61.92%로 크게 감소하였으며, 2024년말에는 62.54%로 유사한 수준을 유지한 이후 2025년말 기준 48.39%로 추가적으로 하락하였습니다. 이는 최근 기간 동안 자본총계가 지속적으로 증가한 가운데 부채 규모가 안정적으로 관리된 데 따른 것입니다. 실제로 자본총계는 2022년 528억원에서 2025년 864억원 수준으로 증가하였으며, 부채총계는 2022년 431억원에서 2025년 418억원 수준으로 유사한 수준을 유지하고 있습니다.

또한 당사는 현금및현금성자산이 총차입금을 상회하는 수준을 유지하며 순차입금이 음(-)의 상태를 기록하고 있어 전반적으로 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 당사의 최근 사업연도의 연결 기준 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[당사 주요 재무안정성 지표]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
132,368
128,193
113,532
97,014
95,912

유동자산
75,263
81,687
81,813
64,083
56,185

현금및현금성자산
7,373
31,269
38,950
22,505
25,333

부채총계
38,693
41,804
43,685
37,100
43,075

유동부채
28,207
30,025
32,487
25,753
25,404

총차입금
14,259
12,600
8,813
6,623
15,231

단기차입금
3,540
1,540
1,540
6,000
11,011

리스부채
1,354
1,310
483
623
929

장기차입금
9,365
9,750
6,790
-
3,291

순차입금
6,886
-18,669
-30,137
-15,883
-10,102

자본총계
93,675
86,389
69,847
59,914
52,837

이익잉여금
16,893
14,441
7,378
12,008
13,496

유동비율
266.83%
272.06%
251.84%
248.83%
221.17%

부채비율
41.31%
48.39%
62.54%
61.92%
81.53%

차입금의존도
10.77%
9.83%
7.76%
6.83%
15.88%

순차입금의존도
5.20%
-14.56%
-26.55%
-16.37%
-10.53%

산업평균 유동비율

132.02%
139.55%
162.38%

산업평균 부채비율

64.71%
66.67%
61.35%

산업평균 차입금의존도

19.02%
21.40%
18.77%

(주1) 총차입금 = 단기차입금 + 리스부채 + 장기차입금(주2) 상기 단기차입금에는 유동성 장기차입금이 포함되어 있습니다.(주3) 순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산(주4) 업종 평균은 한국은행이 발표한 2022년~2024년 기업경영분석 보고서 상 "C261,2(반도체 및 전자부품)" 기준으로 기재하였습니다.(주5) 본 공시서류 제출일 전일 현재 2025년도 수치는 발표되지 않았습니다.

(출처)
당사 공시자료

당사의 총차입금은 2022년 152억원에서 2023년 66억원으로 크게 감소하였으며, 이후 2024년 88억원, 2025년 126억원 수준으로 소폭 증가하는 추이를 보였습니다. 2023년에는 단기차입금 상환 등의 영향으로 차입금 규모가 축소되었으며, 이후에는 운전자금 수요 등에 따라 일부 증가가 나타났습니다.

당사의 차입금의존도는 2022년 15.88%, 2023년 6.83%, 2024년 7.76%, 2025년 9.83%를 기록하였습니다. 이는 산업 평균 대비 낮은 수준으로, 당사는 전반적으로 안정적인 차입 구조를 유지하고 있는 것으로 판단됩니다.

한편 당사의 총자산은 2022년 959억원에서 2023년 970억원, 2024년 1,135억원, 2025년 1,282억원으로 지속적인 증가세를 보였습니다. 이러한 자산 증가는 영업활동에 따른 이익 누적 및 사업 확장에 따른 자산 증가에 기인한 것으로 판단됩니다.

또한 당사는 현금및현금성자산이 총차입금을 상회하는 수준을 유지하고 있어 순차입금은 지속적으로 음(-)의 상태를 기록하고 있으며, 전반적으로 재무안정성이 높은 수준을 유지하고 있습니다.
2026년 1분기 기준 당사의 총자산은 1,324억원으로 2025년말 1,282억원 대비 증가하였으며, 자본총계 역시 937억원으로 2025년말 864억원 대비 증가하였습니다. 반면 부채총계는 387억원으로 2025년말 418억원 대비 감소하였고, 이에 따라 부채비율은 2025년말 48.39%에서 2026년 1분기말 41.31%로 하락하였습니다. 다만 현금및현금성자산은 2025년말 313억원에서 2026년 1분기말 74억원으로 감소하였으며, 총차입금은 143억원으로 증가함에 따라 순차입금은 2025년말 음(-)의 상태에서 2026년 1분기말 69억원으로 전환되었습니다. 이에 따라 순차입금의존도는 2026년 1분기말 5.20%를 기록하였으나, 차입금의존도는 10.77% 수준으로 산업평균 대비 낮은 수준을 유지하고 있어 당사의 전반적인 재무안정성은 양호한 수준으로 판단됩니다.

2026년 1분기말
기준 당사의 금융기관 차입금 세부 현황은 다음과 같습니다.

[
2026년 1분기말
금융기관 차입금 세부 현황]

(단위: 백만원)

구분
차입처
내역
연이자율
만기일
1분기말

단기차입금
신한은행(주1)
협력기업상생대출-운전
0.86%
2027-01-09
2,000

장기차입금
신한은행(주1)
방위사업 이차보전대출
0.740%
2029-06-15
1,890

0.800%
2030-06-15
4,500

IBK기업은행(주1)
운영자금
3.508%
2027-10-17
4,900

합 계
11,290

(주1) 신한은행 및 IBK기업은행 차입금과 관련하여 토지, 건물 (담보설정액
203.23억원)을 담보를 제공하고 있습니다.

(출처)
당사 제공자료

당사의 차입금은 대부분 운영자금 및 정책자금 대출 등 일반적인 사업 운영 목적을 위해 사용되고 있습니다. 2025년말 기준 당사의 리스부채를 제외한 총차입금은 약 113억원 수준으로, 주요 차입금은 신한은행 및 IBK기업은행으로부터 조달된 장기차입금으로 구성되어 있으며 만기는 2027년부터 2030년까지 분산되어 있습니다. 차입금의 금리는 연 0.740%~3.508%
수준으로 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 해당 차입금과 관련하여 토지 및 건물 등 약 151억원 규모의 담보가 제공되어 있습니다.
한편, 2026년 1분기 중 신한은행 협력기업상생대출 20억원이 신규로 발생하였으며, 신한은행 방위사업 이차보전대출 일부가 분할 상환됨에 따라 장기차입금 잔액은 2025년말 대비 감소하였습니다. 이에 따라 당사의 금융기관 차입금 총액은 2025년말 약 113억원에서 2026년 1분기말 약 129억원으로 증가하였으나, 차입금의 금리 수준 및 만기 구조를 고려할 때 단기적인 이자부담 및 상환부담은 제한적인 수준으로 판단됩니다.

다만 향후 전방산업 경기 변동, 경영환경 변화 등으로 인해 당사의 영업실적 및 재무상태가 악화될 경우 금융기관과의 차입 조건 변경 또는 차입금 상환 요구 등이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사의 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[이자보상비율 추이]

(단위: 백만원, 배)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

영업이익(A)
3,196
7,370
-1,453
-35
2,734

이자비용(B)
108
860
1,824
2,219
1,207

이자보상비율(A/B) (배)
29.60
8.57
N/A
N/A
2.27

업종평균 이자보상비율 (배)
-
-
7.46
0.37
11.13

(주1) 업종 평균은 한국은행이 발표한 2022년~2024년 기업경영분석 보고서 상 "C261,2(반도체 및 전자부품)" 기준으로 기재하였습니다.(주2) 본 공시서류 제출일 전일 현재 한국은행에서 발표하는 2025년도 수치는 공개되지 않았습니다.(주3) 이자보상배수(배) 값이 음수인 경우 'N/A'로 기재하였음

(출처)
당사 공시자료

한편, 이자보상비율은 영업이익을 이자비용으로 나눈 값으로, 기업의 이자부담 능력을 판단하는 대표적인 지표입니다. 일반적으로 이자보상비율이 1배를 초과할 경우 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있음을 의미하며, 1배 미만일 경우 영업활동만으로 이자비용을 충당하기 어려운 상태를 의미합니다.

당사의 이자보상비율은 2022년 2.27배를 기록하였으나, 2023년 및 2024년에는 영업손실이 발생함에 따라 이자보상비율이 산정되지 않았습니다. 이후 2025년에는 영업이익 73.7억원을 기록하며 흑자 전환함에 따라 이자보상비율이 8.57배로 크게 상승하였고, 이에 따라 이자부담 능력이 유의미하게 개선된 것으로 나타났습니다.

향후 당사의 이자보상비율은 영업실적 및 수익성 수준에 따라 변동될 것으로 예상되며, 영업이익이 안정적으로 유지될 경우 이자부담 능력 역시 양호한 수준을 지속할 것으로 판단됩니다. 다만, 전방산업 경기 변동, 제조업 업황 둔화 또는 산업 내 경쟁 심화 등으로 영업환경이 악화될 경우 수익성 저하에 따라 이자보상비율이 다시 낮아질 가능성도 존재합니다.
2026년 1분기 기준 당사의 영업이익은 32.0억원, 이자비용은 1.1억원을 기록하였으며, 이에 따른 이자보상비율은 29.60배로 2025년 8.57배 대비 상승하였습니다. 이는 2026년 1분기 중 영업이익이 이자비용을 크게 상회한 데 따른 것으로, 당사는 해당 기간 기준 영업활동을 통해 이자비용을 충분히 부담할 수 있는 수준의 수익성을 기록한 것으로 판단됩니다. 다만, 2026년 1분기 수치는 연간 실적이 아닌 분기 실적 기준으로 산정된 수치이므로, 향후 영업실적 및 이자비용 변동에 따라 연간 이자보상비율은 변동될 수 있습니다.

한편, 당사는 차입금 규모를 일정 수준에서 관리하고 있으며, 차입금의존도가 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 또한 현금및현금성자산이 총차입금을 상회하는 구조를 유지하고 있어 단기적인 유동성 위험은 제한적인 수준으로 판단됩니다. 다만 향후 대외환경 변화 등에 따라 자금조달 여건이 변동될 경우 재무구조에 영향을 미칠 가능성이 있으므로 이에 대한 지속적인 관리가 필요합니다.

다. 현금흐름 관련 위험

당사는 2022년부터 2025년까지 영업활동으로 인한 현금흐름에서 지속적으로 양(+)의 흐름을 기록하고 있습니다. 영업활동으로 인한 현금흐름은 2022년 4,597백만원, 2023년 5,180백만원, 2024년 2,005백만원, 2025년 7,161백만원을 기록하였습니다. 특히 2024년에는 영업활동현금흐름이 감소하였으나, 2025년에는 다시 증가하는 모습을 보였습니다.
2026년 1분기에도 영업활동으로 인한 현금흐름은 1,351백만원으로 양(+)의 흐름을 유지하였으나, 재고자산 증가 및 일부 부채 감소 등 운전자본 변동의 영향으로 당기순이익 대비 영업활동현금흐름 규모는 낮은 수준을 기록하였습니다.

한편 투자활동으로 인한 현금흐름은 연도별로 변동성을 보이고 있습니다. 2022년 -14,811백만원, 2023년 -4,805백만원으로 음(-)의 흐름을 기록하였으며, 2024년에는 16,896백만원의 양(+)의 흐름을 기록한 반면, 2025년에는 다시 -12,973백만원의 음(-)의 현금흐름을 나타내고 있습니다.
2026년 1분기에는 투자활동으로 인한 현금흐름이 -27,585백만원을 기록하였으며, 이는 단기금융자산 및 장기금융자산 취득 등 금융자산 운용 관련 현금 유출이 주요하게 반영된 결과입니다.

재무활동으로 인한 현금흐름은 2022년 23,057백만원의 양(+)의 흐름을 기록한 이후, 2023년 -3,195백만원, 2024년 -1,458백만원, 2025년 -1,866백만원으로 음(-)의 흐름을 보이고 있습니다.

다만 2026년 1분기에는 단기차입금 차입 및 주식선택권 행사에 따른 현금 유입 등의 영향으로 재무활동현금흐름이 2,335백만원의 양(+)의 흐름으로 전환되었습니다.

이와 같은 현금흐름의 영향으로 당사의 기말 현금및현금성자산은 2022년 25,333백만원, 2023년 22,505백만원, 2024년 38,950백만원, 2025년 31,269백만원을 기록하였습니다.
2026년 1분기말 기말 현금및현금성자산은 7,373백만원으로 2025년말 대비 감소하였으며, 이는 투자활동현금흐름의 순유출 확대가 주요하게 작용한 결과입니다. 이와 당사는 영업활동을 통해 지속적으로 현금을 창출하고 있으며, 투자활동 및 재무활동에 따른 현금 유출입 규모에 따라 기말 현금및현금성자산이 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 향후에도 투자활동 규모 및 영업활동현금흐름 수준에 따라 현금 및 현금성자산의 변동이 발생할 수 있습니다.

당사의 현금흐름표상 주요 항목의 변동 추이는 아래와 같습니다.

[현금흐름표 주요 항목 변동 추이]

(단위: 백만원)

구분
2026년1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

I. 영업활동으로 인한 현금흐름
1,351
7,161
2,005
5,180
4,597

1. 영업에서 창출된 현금흐름
1,156
5,766
690
4,170
4,619

2. 이자 수취
472
1,636
2,172
1,593
679

3. 이자 지급
-63
-241
-288
-404
-184

4. 배당금 수취
34
90
71
-
-

5. 법인세 환급(납부)
-249
-91
-640
-180
-518

II. 투자활동으로 인한 현금흐름
-27,585
-12,973
16,896
-4,805
-14,811

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
2,335
-1,866
-1,458
-3,195
23,057

IV. 현금및현금성자산의 증가(감소)
-23,900
-7,678
17,444
-2,820
12,843

V. 기초 현금및현금성자산
31,269
38,950
22,505
25,333
12,497

현금및현금성자산의 환율변동효과
3
-3
5
-9
-7

VI. 기말의 현금및현금성자산
7,373
31,269
38,950
22,505
25,333

(출처)
당사 공시자료

당사는 2022년부터 2025년까지 지속적으로 양(+)의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 반면 투자활동현금흐름은 설비투자 및 투자자산 취득 등에 따라 변동성을 보이고 있으며, 2022년과 2023년에는 음(-)의 흐름을 기록하였으나 2024년에는 투자자산 처분 등의 영향으로 양(+)의 흐름을 보였고 2025년에는 다시 음(-)의 흐름을 기록하였습니다. 또한 재무활동현금흐름은 차입금 상환 등의 영향으로 2023년부터 2025년까지 지속적으로 음(-)의 흐름을 나타내고 있습니다. 이는 지속적인 생산시설 투자 및 연구개발 관련 지출과 함께 차입금 상환에 따른 현금 유출이 발생한 데 따른 것으로 분석됩니다. 현금흐름표 항목별 구체적인 추이는 아래와 같습니다.

[영업활동현금흐름표 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

I. 영업활동으로 인한 현금흐름
1,351
7,161
2,005
5,180
4,597

1. 영업에서 창출된 현금흐름
1,156
5,766
690
4,170
4,619

(1) 당기순이익(손실)
3,381
10,377
-7,583
714
3,562

(2) 당기순이익조정을 위한 가감
286
1,254
11,429
3,237
2,651

이자비용
108
860
1,824
2,219
1,207

외화환산손실
12
64
5
31
193

유형자산처분손실
-
41
0
28
5

제품보증충당부채전입액
65
106
151
7
43

감가상각비
622
2,323
2,301
2,198
1,738

사용권자산상각비
125
452
397
402
342

무형자산상각비
91
412
426
518
450

무형자산처분손실
-
-
-
18
0

대손상각비(환입)
-203
293
70
-43
79

지급임차료(환입)
-
-
-
-33
-43

법인세비용(수익)
754
-2,103
85
-326
-538

재고자산평가손실
-456
806
1,494
622
342

파생상품거래이익
-
-11
-1
-
-

파생상품평가이익
-
-
-
-
-5

파생상품처분이익
-
-
-
-29
-186

주식보상비용
15
93
209
267
303

당기손익지정금융자산거래손실
-
-
2
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-14
-
-10
-
-228

당기손익-공정가치측정금융자산거래이익
-33
-428
-271
-
-

이자수익
-577
-1,606
-1,759
-1,550
-676

유형자산처분이익
-0
-123
-
-7
-19

사용권자산처분이익
-0
-
-1
-
-

매각예정자산처분이익
-
-
-
-882
-

배당금수익
-52
-95
-71
-83
-52

외화환산이익
-170
-13
-137
-2
-27

상장비용
-
-
6,623
-
-

재해손실
-
2
-
-
-

잡손실
-
-
6
-
-

사채상환손실
-
180
-
-
-

판매보증비
-
-
98
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
-
-
51
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
-
-
-
-169
-48

(3) 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동
-2,516
-5,865
-3,166
219
-1,823

매출채권의 감소(증가)
3,290
-5,844
-3,720
-315
-909

미수금의 감소(증가)
-142
-68
12
-9
435

선급금의 감소(증가)
-357
-209
-481
-22
-325

기타유동자산의 감소(증가)
-370
-117
30
-45
-76

선급비용의 감소(증가)
-118
-280
98
-113
-19

재고자산의 감소(증가)
-3,101
-3,725
-2,175
-2,558
360

장기미수금의 감소(증가)
-
-
-
-
-

매입채무의 증가(감소)
608
-32
1,123
437
-1,983

계약부채의 증가(감소)
-1,584
1,670
1,167
3,279
-638

미지급금의 증가(감소)
-1,140
2,450
-171
-656
1,030

예수금의 증가(감소)
48
29
5
24
-27

보증금의 감소(증가)
-
11
-
-
-

선수수익의 증가(감소)
-1
28
-
-
-

제품보증충당부채의 증가(감소)
-
-66
-84
-
-

미지급비용의 증가(감소)
161
92
66
114
370

기타유동부채의 증가(감소)
-5
11
1,249
-
-19

장기선급비용 감소(증가)
183
145
-412
146
-135

장기미지급비용의 증가(감소)
-0
6
0
-2
-1

장기미지급금의 증가(감소)
12
35
128
-61
115

2. 이자 수취
472
1,636
2,172
1,593
679

3. 이자 지급
-63
-241
-288
-404
-184

4. 배당금 수취
34
90
71
-
-

5. 법인세 환급(납부)
-249
-91
-640
-180
-518

(출처)
당사 제공자료

당사는 2022년부터 2025년까지 연속하여 양(+)의 영업활동현금흐름을 보였습니다. 최근 년간 당사의 연결기준 영업활동현금흐름은 2022년 (+)약 46억원, 2023년 (+)약 52억원, 2024년 (+)약 20억원, 2025년 (+)약 72억원을 기록하였습니다.

세부적으로 살펴보면 2022년의 경우 당기순이익 약 35.62억원이 발생하였으며 현금의 유출이 없는 비용 등의 가감 중 유형자산 감가상각비 약 17억원, 사용권자산상각비 및 무형자산상각비 등이 반영되었습니다. 또한 이자수익 약 7억원 등 비현금성 손익 조정 항목이 반영되면서 영업활동을 통한 현금 창출이 이루어졌습니다. 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동은 재고자산 및 매출채권 등의 일부 변동이 존재하였으나 전체적으로는 영업활동을 통해 안정적인 현금흐름이 창출되었습니다.

2023년의 경우 영업활동으로 인한 현금흐름 약 52억원이 발생하였으며 당기순이익 약 7억원과 함께 감가상각비 등 비현금성 비용의 반영으로 영업현금흐름이 유지되었습니다. 또한 이자수익 약 16억원 등이 반영되었으며 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동은 비교적 제한적인 수준을 보였습니다. 전반적으로 영업활동을 통한 현금창출력이 안정적으로 유지된 것으로 판단됩니다.

2024년의 경우 영업활동으로 인한 현금흐름 약 20억원이 발생하였는데 이는 당기순손실 약 76억원이 발생하였음에도 불구하고 상장비용 약 66억원 및 감가상각비 약 23억원 등 현금 유출이 수반되지 않는 비용이 반영되었기 때문입니다. 또한 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동으로 약 32억원의 현금 유출이 발생하였는데 이는 매출채권 증가 약 37억원 및 재고자산 증가 약 22억원 등의 영향이 반영된 결과입니다.

2025년의 경우 영업활동으로 인한 현금흐름 약 72억원이 발생하였는데 당기순이익 약 104억원과 함께 감가상각비 약 23억원, 사용권자산상각비 약 5억원, 무형자산상각비 약 4억원 등 비현금성 비용이 반영되었기 때문입니다. 반면 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동으로 약 59억원의 현금 유출이 발생하였으며 이는 매출채권 증가 약 58억원 및 재고자산 증가 약 37억원 등의 영향이 반영된 결과입니다.
2026년 1분기의 경우 영업활동으로 인한 현금흐름은 약 14억원으로 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 당기순이익 약 34억원이 발생하였으며, 감가상각비 약 6억원, 사용권자산상각비 약 1억원, 무형자산상각비 약 1억원 등 비현금성 비용이 반영되었습니다. 반면 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동으로 약 25억원의 현금 유출이 발생하였으며, 이는 재고자산 증가 약 31억원, 계약부채 감소 약 16억원, 미지급금 감소 약 11억원 등의 영향에 기인합니다. 다만 매출채권은 약 33억원 감소하여 일부 현금흐름 개선 요인으로 작용하였습니다. 이에 따라 2026년 1분기에도 영업활동을 통한 현금 창출은 유지되었으나, 재고자산 증가 및 일부 부채 감소 등 운전자본 변동으로 인해 영업현금흐름 규모는 당기순이익 대비 낮은 수준을 기록하였습니다.

이와 같이 당사는 영업활동을 통해 지속적으로 현금을 창출하고 있으나 향후 매출 성장에 따른 운전자본 증가 또는 설비투자 확대 등에 따라 일시적으로 영업활동현금흐름의 변동이 발생할 가능성이 있으며 이는 당사의 재무상태 및 유동성에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이러한 현금흐름 변동 가능성에 유의하시기 바랍니다.

② 투자활동현금흐름

당사의 투자활동현금흐름표 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[투자활동현금흐름표 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

Ⅱ.투자활동현금흐름
-27,585
-12,973
16,896
-4,805
-14,811

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
57,857
233,568
153,317
48,618
32,191

단기금융자산의 감소
57,845
233,310
152,040
40,647
32,059

유형자산의 처분
6
137
-
36
8

임차보증금의 감소
5
82
1
165
85

정부보조금의 수취
-
40
459
-
-

합병으로 인한 증가
-
-
817
-
-

매각예정자산의 처분
-
-
-
7,471
-

무형자산의 처분
-
-
-
300
40

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
-85,441
-246,541
-136,420
-53,424
-47,003

단기금융자산의 취득
-73,602
-227,621
-134,366
-46,335
-30,284

유형자산의 취득
-2,748
-2,406
-1,191
-3,850
-11,958

장기금융자산의 취득
-8,981
-15,833
-247
-3,000
-2,509

무형자산의 취득
-110
-505
-611
-228
-2,179

보증금의 취득
-1
-176
-5
-11
-71

(출처)
당사 제공자료

당사의 연결기준 투자활동현금흐름은 2022년 약 148억원의 감소, 2023년 약 48억원의 감소, 2024년 약 169억원의 증가, 2025년 약 130억원의 감소를 기록하였습니다. 전반적으로 단기금융자산의 취득 및 회수 규모에 따라 투자활동현금흐름의 변동성이 크게 나타나는 구조를 보이고 있습니다.

세부적으로 살펴보면, 2022년 및 2023년의 경우 각각 약 148억원, 48억원의 투자활동현금 유출이 발생하였으며, 이는 단기금융자산 취득에 따른 현금 유출(각각 약 303억원, 463억원)과 유형자산 및 장기금융자산 취득 등에 따른 지출이 주요 원인입니다. 반면 단기금융자산 감소(각각 약 321억원, 406억원) 및 매각예정자산 처분(약 75억원, 2023년) 등을 통해 일부 현금 유입이 발생하였으나, 전반적으로 투자 지출이 상회하며 순유출 구조를 보였습니다.

2024년의 경우 약 169억원의 투자활동현금 유입이 발생하였으며, 이는 단기금융자산 감소로 약 1,520억원의 현금 유입이 발생한 영향이 큽니다. 또한 정부보조금 수취 약 5억원, 합병으로 인한 현금 증가 약 8억원 등이 추가적인 유입 요인으로 작용하였습니다. 다만 단기금융자산 취득 약 1,344억원 및 유형자산, 무형자산 취득 등에 따른 투자 지출이 병행되며 일부 상쇄되었습니다.

2025년의 경우 약 130억원의 투자활동현금 유출이 발생하였으며, 이는 단기금융자산 취득 약 2,276억원, 장기금융자산 취득 약 158억원, 유형자산 취득 약 24억원 등의 투자 집행에 기인합니다. 한편 단기금융자산 감소를 통한 약 2,333억원의 현금 유입이 발생하였으나, 전체적으로는 투자 지출이 상회하며 순유출을 기록하였습니다.

결론적으로 당사의 투자활동현금흐름은 단기금융자산의 운용 및 회수 규모에 크게 영향을 받는 구조이며, 금융자산 운용 전략 및 투자 집행 규모에 따라 연도별 변동성이 나타나고 있습니다.
2026년 1분기의 경우 약 276억원의 투자활동현금 유출이 발생하였습니다. 이는 단기금융자산 감소로 약 578억원의 현금 유입이 발생하였음에도 불구하고, 단기금융자산 취득 약 736억원, 장기금융자산 취득 약 90억원, 유형자산 취득 약 27억원 등의 현금 유출이 이를 상회한 데 따른 것입니다. 특히 2026년 1분기 중 단기금융자산의 취득 및 감소가 각각 큰 규모로 발생하면서, 기존과 유사하게 금융자산 운용에 따른 현금흐름 변동성이 크게 나타났습니다. 또한 유형자산 취득 등 일부 설비 관련 투자 지출도 발생하였으나, 투자활동현금흐름의 주요 변동 요인은 단기금융자산 및 장기금융자산의 운용으로 판단됩니다.

③ 재무활동현금흐름당사의 재무활동현금흐름표 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[재무활동현금흐름표 주요 항목 변동 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
2,335
-1,866
-1,458
-3,195
23,057

차입금의 차입
2,000
5,000
8,600
2,000
11,701

단기차입금 차입
2,000
-
1,000
2,000
8,736

장기차입금 차입
-
5,000
7,600
-
2,965

차입금의 상환
-
-1,000
-6,000
-9,791
-236

단기차입금 상환
-
-1,000
-6,000
-6,500
-236

장기차입금 상환
-
-
-
-3,291
-

전환사채
-5
-10,010
-1,400
3,997
11,000

전환사채의 발행으로 인한 현금유출
-
-
-
-
-

전환사채의 전환으로 인한 현금유출
-5
-
-
-3
-

전환사채의 상환으로 인한 현금유출
-
-10,010
-1,400
-
-

전환사채의 증가
-
-
-
4,000
11,000

전환사채의 전환
-
-
-
-
-

기타 재무활동으로 인한 현금흐름
339
4,144
-2,658
599
592

자기주식의 처분
-
4,534
-
-
-

정부보조금의 수취
-
-
-
3,312
2,498

유동성장기부채의 상환
-385
-1,040
-270
-511
-511

주식선택권의 행사로 인한 현금유입
806
-
-
444
-

자기주식의 취득
-
-
-1,948
-
-

리스부채의 원금상환
-82
-442
-406
-411
-279

지배지분의 증가
-
-
-33
-
-

신주발행비 지급
-
-
-
-
-3

비지배지분의 증가
-
1,094
-
-
-

비지배지분의 감소
-
-2
-
-
-

정부보조금의 상환
-
-
-
-1,415
-1,112

배당금 지급
-
-
-
-820
-

(출처)
당사 제공자료

당사의 연결기준 재무활동현금흐름은 2022년 230.57억원의 순유입을 기록한 이후, 2023년 -31.95억원, 2024년 -14.58억원, 2025년 -18.66억원으로 순유출 기조로 전환되었습니다.

세부적으로 살펴보면, 2022년의 경우 전환사채 발행 110억원 및 차입금 유입 약 117억원 등의 영향으로 대규모 자금 조달이 이루어지며 재무활동현금흐름이 순유입을 기록하였습니다.

2023년에는 차입금 상환 약 97.91억원 및 배당금 지급, 정부보조금 상환 등의 영향으로 재무활동현금흐름이 -31.95억원으로 순유출 전환되었으며, 전환사채 증가 약 40억원 및 정부보조금 수취 약 33억원 등이 일부 유입 요인으로 작용하였습니다.

2024년에는 차입금 차입 약 86억원의 유입에도 불구하고, 차입금 상환 약 60억원, 전환사채 상환 약 14억원, 자기주식 취득 약 19억원 및 리스부채 상환 등의 영향으로 -14.58억원의 순유출이 발생하였습니다.

2025년에는 장기차입금 차입 50억원 및 자기주식 처분 약 45억원의 유입이 있었으나, 전환사채 상환 약 100.10억원, 차입금 상환 약 10억원 및 리스부채 상환 등의 영향으로 -18.66억원의 순유출이 발생하였습니다. 특히 전환사채 상환에 따른 현금 유출이 재무활동현금흐름 감소의 주요 요인으로 작용하였습니다.
2026년 1분기의 경우 재무활동으로 인한 현금흐름은 약 23억원의 순유입을 기록하였습니다. 이는 신한은행 협력기업상생대출 등 단기차입금 차입으로 약 20억원의 현금 유입이 발생하였고, 주식선택권 행사로 약 8억원의 현금 유입이 발생한 영향에 기인합니다. 반면 유동성장기부채 상환 약 4억원, 리스부채 원금상환 약 1억원 및 전환사채 전환 관련 소액 현금유출 등이 발생하면서 일부 상쇄되었습니다. 이에 따라 2026년 1분기 재무활동현금흐름은 최근 순유출 기조와 달리 순유입으로 전환되었으나, 이는 주로 단기차입금 신규 차입 및 주식선택권 행사에 따른 일시적 현금 유입에 따른 것으로 판단됩니다.

결과적으로 당사의 재무활동현금흐름은 과거 전환사채 발행 및 차입금 조달 중심에서 최근에는 차입금 및 전환사채 상환 중심으로 전환되며 순유출 구조를 나타내고 있습니다. 향후 추가적인 차입금 상환 및 전환사채 관련 현금 유출이 발생할 경우 단기적인 현금흐름에 부담으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 특정 매출처에 대한 매출 편중 위험

당사는 일부 주요 거래처를 중심으로 매출이 발생하고 있으며, 최근 사업연도 기준 특정 거래처에 대한 매출 집중도가 높은 수준입니다. 2025년 기준 A사 및 B사에 대한 매출 비중은 각각 49.22% 및 19.76%로 상위 2개 거래처에 대한 매출 비중 합계는 68.98%입니다.
2026년 1분기에도 A사 및 B사에 대한 매출 비중은 각각 49.8% 및 18.8%로, 상위 2개 거래처에 대한 매출 비중 합계가 68.6% 수준을 기록하여 특정 거래처 중심의 매출 구조가 지속되고 있습니다. 과거 사업연도에도 상위 거래처 중심의 매출 구조가 지속된 바, 주요 거래처의 발주 축소, 거래조건 변경, 공급선 재편 또는 거래관계 변동이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 당사는 거래처 다변화를 추진하고 있으나, 신규 거래선 확보가 지연되거나 계획대로 이루어지지 않을 경우 특정 거래처에 대한 매출 의존도는 지속될 수 있으며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사(RF머트리얼즈)는 주요 거래처인 A사, B사, C사, D사 및 기타 다수의 거래처에 제품을 공급하고 있으며, 최근 거래처별 매출액은 아래와 같습니다.

[
2026년 1분기 및
최근 4개년 거래처별 매출액 및 비중(RF머트리얼즈 별도 기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

A사
4,992
49.8%
12,769
49.22%
3,819
32.18%
5,401
35.67%
6,812
34.98%

B사
1,887
18.8%
5,127
19.76%
1,950
16.43%
2,341
15.46%
5,306
27.24%

C사
274
2.7%
1,514
5.84%
643
5.42%
790
5.22%
734
3.77%

D사
1,206
12.0%
1,568
6.04%
854
7.20%
1,393
9.20%
560
2.88%

이외
1,660
16.6%
4,966
19.14%
4,600
38.77%
5,215
34.45%
6,064
31.14%

합계
10,020
100.0%
25,944
100.00%
11,866
100.00%
15,140
100.00%
19,476
100.00%

(출처)
당사 제공자료

최근 4개년 기준 당사의 매출은 일부 주요 거래처에 집중되는 경향을 보이고 있습니다. 2025년 기준 A사에 대한 매출 비중은 49.22%, B사에 대한 매출 비중은 19.76%로, 상위 2개 거래처에 대한 매출 비중 합계는 68.98%입니다. 2024년 및 2023년에도 상위 2개 거래처에 대한 매출 비중은 각각 48.62%, 51.14%를 기록하였으며, 2022년에는 62.22%를 기록하였습니다. 특히 A사에 대한 매출 비중은 2022년 34.98%에서 2025년 49.22%로 확대되어 최근 사업연도에는 특정 거래처에 대한 의존도가 더욱 높아진 것으로 나타납니다. 반면 이외(기타) 거래처 매출 비중은 2025년 19.14%, 2024년 38.77%, 2023년 34.45%, 2022년 31.14 수준으로, 매출처 다변화 정도는 제한적인 상황입니다.한편 A사 등 주요 거래처와의 거래관계와 관련하여 당사가 공급하는 화합물 반도체용 패키지는 범용 기성품이 아니라 고객사의 최종 설계 및 요구사양에 맞추어 공동 개발, 품질 검증 및 승인 절차를 거쳐 채택되는 주문형 핵심 부품입니다. 당사는 A사 등 주요 거래처 내 공식 공급사로 등록되어 있으며, 제품 채택 이후에는 높은 신뢰성 요구, 부품 변경 시 재인증 절차 및 비용 부담 등으로 인해 단기간 내 공급처 변경이 용이하지 않은 특성이 있습니다. 또한 A사와는 최근 4개년 연속 매출이 발생하고 있어 거래관계의 지속성이 확인됩니다. 주요 거래처 내부에서의 정확한 구매 비중은 고객사의 대외비 사항으로 당사가 객관적으로 확인하기 어렵지만, 당사는 제품 개발 초기 단계부터 양산 공급까지 참여하는 기술 협력 파트너로서 장기간 거래관계를 유지하고 있습니다. 이러한 특성은 주요 거래처와의 거래관계 안정성에 긍정적인 요소로 작용할 수 있으나, 향후 시장환경, 고객사의 발주 정책 및 공급망 운영전략 등의 변화에 따라 거래 규모나 조건은 변동될 수 있습니다.

[최근 4개년 거래처별 매출액 및 비중(종속회사 RF시스템즈)]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

E사
5,796
57.9%
19,823
51.9%
17,686
54.1%
18,990
57.9%
16,827
54.3%

B사
927
9.3%
4,064
10.6%
3,678
11.3%
3,988
12.2%
3,621
11.7%

F사
832
8.3%
3,725
9.8%
3,790
11.6%
3,523
10.7%
2,663
8.6%

G사
218
2.2%
2,570
6.7%
2,018
6.2%
1,477
4.5%
-
-

이외
2,231
22.3%
7,992
20.9%
5,500
16.8%
4,809
14.7%
7,855
25.4%

합계
10,004
100.0%
38,174
100.0%
32,672
100.0%
32,787
100.0%
30,966
100.0%

(출처)
당사 제공자료

한편 주요 종속회사인 RF시스템즈의 거래처별 매출 구조를 살펴보면, 별도(RF머트리얼즈) 기준과 유사하게 특정 거래처에 대한 매출 집중도가 높은 수준을 유지하고 있는 것으로 나타납니다.

2026년 1분기 기준 E사에 대한 매출 비중은 57.9%
, 2025년 기준 E사에 대한 매출 비중은 51.9%로 가장 높은 비중을 차지하고 있으며, B사 및 F사를 포함한 상위 3개 거래처에 대한 매출 비중 합계는 72.3% 수준으로 확인됩니다. 과거 기간을 살펴보면, 2024년 77.0%, 2023년 80.8%, 2022년 74.6%로, 주요 거래처 중심의 매출 구조가 지속되고 있는 것으로 나타납니다.

특히 E사에 대한 매출 비중은 2022년 54.3%, 2023년 57.9%, 2024년 54.1%, 2025년 51.9%로 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있어, 특정 거래처에 대한 의존도가 지속되고 있는 것으로 판단됩니다. 반면 기타 거래처 매출 비중은 2025년 20.9%, 2024년 16.8%, 2023년 14.7%, 2022년 25.4% 수준으로 변동하고 있으나, 주요 거래처 대비 상대적으로 낮은 비중을 보이고 있습니다.이는 RF시스템즈와 E사 간 거래관계가 단기적이거나 일회성 발주에 의존한 것이 아니라, 일정한 품질 및 공급 요건을 충족한 상태에서 지속적으로 유지되어 왔음을 시사합니다. RF시스템즈는 금속 특수접합기술인 딥 브레이징 기술 및 방산 무기체계 설계기술을 기반으로 레이다 시스템, 안테나 시스템 및 환경제어시스템을 개발·공급하고 있으며, 연구개발, 생산, 조립, 시험평가, 품질검사까지 수행하는 종합 프로세스를 강점으로 보유하고 있습니다. 또한 방산사업은 업체선정 단계부터 국방품질경영체제의 엄격한 품질인증 절차를 충족한 업체만 참여할 수 있고, 사업기간이 장기화되는 특성상 일정 단가로 장기 공급이 이루어지는 구조적 특성이 존재합니다. RF시스템즈는 DIP브레이징 특수공정업체 인증 및 DQMS 인증 등을 보유하고 있어 고객사의 품질 및 공정 요구사항을 충족하기 위한 검증체계를 확보하고 있으며, 방산체계에 적용되는 제품은 개발, 평가 및 양산 전환 이후에도 높은 신뢰성과 품질 일관성이 요구되므로, 기 적용된 부품의 공급처를 변경할 경우 추가 시험평가, 품질검증 및 체계 적합성 확인 부담이 수반될 수 있습니다. 이와 같은 점을 고려하면 E사와의 거래는 단순한 단기 수주관계를 넘어 일정 수준의 지속성과 안정성을 갖는 공급관계로 볼 수 있으나, 반대로 특정 거래처에 대한 의존도가 높은 구조라는 점에서 주요 거래처의 발주 정책, 예산집행, 수요 변동 또는 공급망 운영전략 변화에 따라 회사 실적 변동성이 확대될 가능성은 여전히 존재합니다. 다만, RF시스템즈가 E사에 공급하는 물량이 E사 전체 구매 물량에서 차지하는 정확한 비중은 고객사의 대외비 사항으로서 객관적으로 파악하기 어렵습니다.

이와 같이 주요 종속회사 역시 특정 거래처 중심의 매출 구조를 보유하고 있어, 주요 고객사의 발주 정책, 재고 조정 및 거래 조건 변화 등에 따라 매출 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다.

이와 같은 매출 구조를 살펴보면, 당사는 별도 기준뿐만 아니라 주요 종속회사인 RF시스템즈를 포함한 기준에서도 특정 거래처에 대한 매출 집중도가 높은 수준을 보이고 있습니다.

별도 기준에서는 2025년 상위 2개 거래처(A사, B사)에 대한 매출 비중이 68.98%에 달하며, 주요 종속회사 기준에서는 E사를 중심으로 상위 거래처 비중이 과반을 상회하는 수준을 지속적으로 유지하고 있습니다. 특히 별도 기준 A사에 대한 매출 비중은 49.22%, 주요 종속회사 기준 E사에 대한 매출 비중은 51.9%로 나타나, 단일 거래처에 대한 의존도가 높은 구조를 형성하고 있습니다.

이와 같은 매출 구조 하에서는 주요 거래처의 발주 정책 변경, 수요 감소, 재고 조정, 공급업체 변경, 거래 조건 조정, 단가 인하 요구 또는 거래 중단 등의 사유가 발생할 경우 당사의 매출액, 수익성 및 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 특히 특정 거래처에 대한 매출 비중이 높은 상황에서는 해당 거래처의 주문 변동이 당사의 기간별 실적 변동성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.

또한 주요 거래처와의 거래 관계는 제품 채택 여부, 기술 경쟁력, 가격 조건, 납기 대응 능력 등 다양한 요소에 의해 영향을 받는 바, 경쟁사의 진입 또는 고객사의 공급망 다변화 전략이 진행될 경우 기존 거래 규모가 축소될 가능성도 존재합니다.

한편 당사는 주요 거래처와의 안정적인 거래 관계를 유지하는 동시에 신규 고객사 확보 및 기존 고객사 내 공급 확대 등을 통해 매출처 다변화를 추진하고 있습니다

[매출처 다변화 전략(영업망 확대)]

타겟 국가
주요 타겟 및 탭핑 업체
주력 공급(추진) 패키지
구체적 내용 및 다변화 성과

이스라엘
R사

군수용
패키지

이스라엘의 국영 방산업체. 첨단 레이더 및 유도 무기에 들어가는 고신뢰성 화합물 반도체 패키지를 공급하며 중동/유럽 방산 네트워크 확보.

튀르키예
S사

군수용
패키지

튀르키예 최방위산업체. 지정학적 리스크 확대에 따라 독자적인 무기 체계를 구축하려는 글로벌 방산 기업들의 수요를 파고들어 벤더 진입 성공.

국내
H사, L사 등

레이저
모듈 패키지

기존 통신/방산 영역을 넘어, 산업용(반도체 마킹 등) 및 의료용 레이저 기기 제조사로 고객사를 확장. 레이저 발진기 핵심 모듈의 패키징 수요를 흡수 중.

(출처)
당사 제공자료

당사는 특정 거래처에 대한 매출 집중도를 완화하기 위하여 직접 영업망 확대를 통한 신규 고객사 발굴을 추진하고 있습니다. 지역별로는 아시아 및 북미 시장을 중심으로 글로벌 고객군 확대를 진행하고 있으며, 광통신 및 방산 관련 업체를 대상으로 영업을 강화하고 있습니다.

또한 고출력 광통신 패키지 및 군수용 패키지 등 고부가가치 제품을 중심으로 신규 수요처 확보를 추진하고 있으며, 기존 사업 영역 외 산업용(반도체 가공 등) 및 우주ㆍ방위산업 등으로의 응용 확대를 통해 매출 구조 다변화를 도모하고 있습니다.

[생산 공정 효율화 및 원가 절감 계획]

구분
기존 비효율 요인 (As-Is)
증설 및 개선 사항 (To-Be)
기대 효과 (원가 절감 및 긍정적 요인)

리드타임 및 물류비 절감
공장간 거리로 인한 재공품의 물리적 이동 및 대기시간 발생
레이아웃 최적화 및 공정 인라인(In-line)화 구축
불필요한 물류 이동/대기 비용 획기적 단축, 전체 생산 리드타임 감소로 운전자본 회전율 개선

수율 향상 및 불량률 감소
공장간 부품이동으로 인한 미세 스크래치, 오염, 접합 불량 발생
최신 자동화 설비 적극 도입을 통한 수율향상 및 불량률 감소
불량 감소를 통한 직접적 매출원가율 하락

고정비 감소

갑작스러운 수주 증가 시 병목 현상 발생으로 특근/잔업 노무비 및
외주비용 발생

CAPA
증가을 통한 고부가가치 제품 대규모 양산 체제 확보

설비 가동률 상승 및 공정 셋업 로스 감소, 대량 생산에 따른 단위당 고정비가 빠르게 분산되어 영업이익률
상승

핵심 공정 효율화
특수 도금 및 일부 가공 공정의 외주 의존으로 인한 중간 마진 지불 및 품질 통제 한계
열처리 및 도금 설비 등 핵심 공정 최신화 및 공정 내재화 달성
외주업체에 지불하던 가공비 최소화 및 최신 설비 운영을 통한 전력비 및 유틸리티 비용 효율성 증대

(출처)
당사 제공자료

당사는 생산 공정 최적화 및 설비 투자를 통해 원가 경쟁력을 강화하고 있습니다. 기존 공정 내 비효율 요소를 개선하고 공정 자동화 및 생산성 향상을 추진함으로써, 불필요한 공정 이동 및 대기 시간을 축소하고 생산 리드타임을 단축하고 있습니다.

또한 핵심 공정의 내재화 및 설비 효율 개선을 통해 외주 공정 비중을 축소하고, 원가 절감 및 품질 안정성을 동시에 확보하고자 하고 있습니다. 이러한 노력은 제조원가 절감뿐만 아니라 가격 경쟁력 확보 및 신규 고객 대응력 제고로 이어질 수 있을 것으로 기대됩니다.

또한, 당사는 장기공급계약을 통한 수주 구조가 안정화 되도록 노력하고 있습니다. 최근 AI 데이터센터 및 고속 통신 인프라 확대로 인해 800G, 1.6T급 이상의 초고속 광트랜시버 및 CPO(Co-Packaged Optics) 관련 수요가 증가하고 있으며, 이에 따라 광모듈 내 핵심 부품인 고성능 방열 패키지에 대한 안정적인 공급 확보가 주요 고객사의 중요한 과제로 부각되고 있습니다. 당사는 이러한 시장 환경 변화에 대응하여 글로벌 광통신 부품 업체를 대상으로 영업을 확대하고 있으며, 기존 거래 관계를 기반으로 장기 공급계약 체결 및 파트너십 강화를 추진하고 있습니다. 이를 통해 중장기적인 수주 기반을 확보하고 매출 변동성을 완화하고자 하고 있습니다.

아울러 화합물 반도체 패키지 산업은 제품의 성능 및 신뢰성과 직결되는 고방열 및 기밀성 기술이 요구되는 분야로, 고객사 인증 및 신뢰성 검증 과정에 통상 1~3년 이상의 기간이 소요되는 특성을 가지고 있습니다.

이러한 인증 절차는 신규 공급업체의 진입장벽으로 작용하는 한편, 기존 고객사 입장에서는 공급사를 변경할 경우 추가적인 인증 비용 및 시간 부담이 발생하는 구조를 형성합니다. 이에 따라 일정 수준 이상의 기술력과 품질을 확보한 기존 공급업체와의 거래 관계가 유지되는 경향이 있으며, 이는 당사의 거래 안정성 확보에 기여하는 요인으로 작용할 수 있습니다.

다만, 상기와 같은 매출처 다변화, 원가 경쟁력 강화 및 장기 공급계약 확대 노력에도 불구하고, 신규 고객사 확보 또는 기존 고객사 내 공급 확대가 예상과 같이 이루어지지 않거나, 주요 거래처의 발주 정책 변화 및 공급망 재편 등이 발생할 경우 특정 거래처에 대한 매출 집중 구조가 단기간 내 유의미하게 완화되지 않을 가능성이 존재합니다.

특히 당사의 매출 구조는 주요 거래처에 대한 의존도가 높은 특성을 보이고 있어, 주요 고객사의 수요 변동 또는 거래 조건 변화가 발생할 경우 당사의 매출, 수익성 및 현금흐름에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 실적 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이러한 점을 충분히 유의하시기 바랍니다.

마. 매출채권 및 기타채권 관련 위험

당사의 매출채권 장부금액은 2022년 약 65억원, 2023년말 약 68억원 수준으로 유사한 흐름을 보이다가, 2024년말 약 107억원, 2025년말 약 164억원 수준으로 매출 증가와 함께 확대되었습니다.
2026년 1분기말 기준 매출채권은 약 133억원으로 2025년말 대비 감소하였으나, 2024년말 이전과 비교할 경우 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 매출액 대비 비중으로는 2022년 약 12.91%에서 2023년 약 14.17%로 상승하였으며, 이후 2024년 약 23.94%, 2025년 약 25.64%, 로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 2024년 이후 전방산업 수요 회복에 따른 매출 증가와 함께 매출채권 규모가 확대된 영향으로 판단됩니다.

또한 1년 동안 매출채권이 현금으로 회수되는 횟수를 의미하는 매출채권회전율과, 매출채권이 현금으로 회수되는 기간을 의미하는 매출채권회수기간은 기업의 활동성을 평가하는 대표적인 지표입니다.

당사의 매출채권회전율은 2022년 8.2회, 2023년 7.2회, 2024년 5.1회, 2025년 4.7회로 지속적으로 하락하는 추세를 보이고 있으며, 매출채권회수기간은 2022년 44일, 2023년 51일, 2024년 72일, 2025년 77일로 점진적으로 증가하는 추세를 나타내고 있습니다.

이는 한국은행이 발간한 기업경영분석(C261,2 반도체 및 전자부품) 업종 평균과 비교할 때, 2024년은 매출채권회전율은 업종 평균 대비 낮은 수준이며, 2022년 및 2023년은 업종 평균 대비 높은 편입니다. (업종평균 : 2022년 6.8회, 2023년 6.8회, 2024년 6.7회) 또한, 매출채권회수기간은 업종 평균(2022~2024년 54일) 대비장기화된 수준을 보이고 있습니다.

당사는 매출채권 및 기타채권에 대한 손상차손금액을 산정하기 위해 채권의 연령, 과거 대손경험 및 기타 경제ㆍ산업환경요인 등을 종합적으로 고려하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2025년말 기준 360일 초과 장기 연체 채권은 약 2억원 수준으로 확인되며, 1일 초과 90일 이하 연체 채권이 약 16억원 수준으로 연체 채권 중 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 전체 매출채권 및 미수금 중 약 87.5%가 미연체 채권으로 구성되어 있습니다.
2026년 1분기말 기준 매출채권에 대한 대손충당금은 약 2억원이며, 매출채권 충당금설정비율은 1.6%로 2025년말 2.6% 대비 하락하였습니다.

상기 서술한 내용을 종합해 보면, 당사는 매출 증가에 따라 매출채권 규모가 확대되는 추세를 보이고 있으며, 매출채권 회수기간 또한 증가하는 모습을 나타내고 있습니다. 향후 급격한 경기변동 또는 거래처의 신용상태 변화 등에 따라 매출채권의 회수가 원활히 이루어지지 않을 경우 당사의 현금흐름 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 예측하지 못한 사유로 당사가 추가적으로 매출채권에 대해 대손상각을 인식하게 될 경우 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 매출채권 및 기타채권 관련 대손충당금 설정 기준을 아래와 같이 설정하고 있습니다.

[매출채권 및 기타채권 관련 대손충당금 설정 기준]

당사는 재무제표일 현재 매출채권 및 대행미수금의 회수가능성에 대한 개별분석 및 신용위험특성과 연체일을 기준으로 측정한 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하고 있습니다.매출채권 및 대행미수금에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권 및 대행미수금은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.또한 일부 채권에 대해서는 개별적인 회수가능성 분석을 수행하여 별도의 대손율을 적용하고 있으며, 과거 대손경험, 채권의 연령, 거래처의 신용도 및 현재의 경제환경 등을 종합적으로 고려하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(출처)
당사 제공자료

또한 당사 매출채권 현황 및 매출채권 관련 주요 지표 추이는 다음과 같습니다.

[매출채권 현황 및 지표 추이]

(단위 : 백만원, 회, 일)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
20,024
64,084
44,497
47,912
50,442

매출채권
13,310
16,434
10,653
6,790
6,513

매출액 대비 매출채권 비중
16.62%
25.64%
23.94%
14.17%
12.91%

매출채권회전율(회)
5.4회
4.7회
5.1회
7.2회
8.2회

매출채권회수기간(일)
68일
77일
72일
51일
44일

업종평균 매출채권회전율(회)
N/A
N/A
6.7회
6.8회
6.8회

업종평균 매출채권회수기간(일)
N/A
N/A
54일
54일
54일

(출처)
당사 공시자료

(주1)
매출채권회전율 = 연환산 매출액 ÷ [(전기말 매출채권 + 당기말 매출채권) ÷ 2]

(주2)
매출채권회수기간 = 당사 회계기간(365일 가정) ÷ 매출채권회전율

(주3)
2026년 1분기 매출채권회전율 및 회수기간은 연 환산하였습니다.

(주4)
업종 평균은 한국은행이 발표한 2022년~2024년 기업경영분석 보고서 상 "C261,2(반도체 및 전자부품)" 기준으로 기재하였습니다.

당사의 매출채권 장부금액은 2022년 약 65억원에서 2023년 약 68억원 수준으로 유사한 흐름을 보이다가, 2024년 약 107억원, 2025년 약 164억원으로 매출 증가와 함께 크게 확대되었습니다. 매출액 대비 매출채권 비중 또한 2022년 약 12.91%, 2023년 약 14.17%에서 2024년 약 23.94%, 2025년 약 25.64%로 상승하는 추세를 보이고 있습니다.

이는 2024년 이후 전방산업 수요 회복에 따른 매출 증가와 함께 매출채권 규모가 확대된 영향으로 판단되며, 특히 매출 증가 대비 매출채권 증가폭이 상대적으로 크게 나타남에 따라 매출채권 비중이 상승한 것으로 보입니다.

한편, 매출채권회전율은 2022년 8.2회, 2023년 7.2회, 2024년 5.1회, 2025년 4.7회로 지속적으로 하락하는 추세를 보이고 있으며, 매출채권회수기간 또한 2022년 44일, 2023년 51일, 2024년 72일, 2025년 77일로 증가하는 모습을 나타내고 있습니다. 이는 매출채권의 회수 속도가 과거 대비 둔화되고 있음을 의미합니다.
2026년 1분기말 당사의 매출채권은 13,310백만원으로 2025년말 16,434백만원 대비 감소하였으나, 2026년 1분기 매출액 20,024백만원 대비 매출채권 비중은 66.47%로 나타났습니다. 다만 2026년 1분기 매출액 대비 매출채권 비중은 분기 매출액을 기준으로 산정된 수치로, 연간 매출액을 기준으로 산정된 과거 기간의 비중과 직접 비교 시 해석에 유의할 필요가 있습니다. 한편, 2026년 1분기 매출채권회전율은 연환산 기준 5.4회, 매출채권회수기간은 68일로, 2025년 매출채권회전율 4.7회 및 회수기간 77일 대비 개선된 수준을 보이고 있습니다.

또한 한국은행이 발표한 2022년~2024년 기업경영분석 보고서 상 "C261,2 반도체 및 기타 전자부품 제조업" 기준 업종 평균과 비교할 경우, 2024년의 경우 당사의 매출채권회전율은 2024년 기준 5.1회로 업종 평균 6.7회 대비 낮은 수준을 기록하고 있으며, 매출채권회수기간 또한 72일로 업종 평균 54일 대비 장기화된 수준을 보이고 있습니다.

[2026년 1분기말 매출채권 및 기타채권 충당금 설정 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기말

채권액
대손충당금
장부금액
충당금설정비율

유동자산

매출채권
13,310
-218
13,092
1.6%

미수금
246
-
246
NA

미수수익
273
-
273
NA

단기대여금
-
-
-
NA

선급비용
603
-
603
NA

선납세금
-
-
-
NA

합계
14,431
-218
14,213
1.5%

(출처)
당사 공시자료

[2025년말 및 2024년말 매출채권 및 기타채권 충당금 설정 현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
2025년말
2024년말

채권액
대손충당금
장부금액
충당금설정비율
채권액
대손충당금
장부금액
충당금설정비율

유동자산

매출채권
16,434
-421
16,012
2.6%
10,653
-134
10,519
1.3%

미수금
103
-
103
N/A
34
-
34
NA

미수수익
150
-
150
N/A
175
-
175
NA

단기대여금
-
-
-
N/A
-
-
-
NA

선급비용
595
-
595
N/A
326
-
326
NA

선납세금
-
-
-
N/A
-
-
-
NA

합계
17,281
-421
16,860
2.4%
11,188
-134
11,054
1.2%

(출처)
당사 공시자료

당사의 매출채권 및 기타채권에 대한 충당금 설정 현황은 상기와 같습니다. 2025년말 기준 매출채권은 약 164억원이며 이 중 약 4억원이 대손충당금으로 설정되어 있으며, 2024년말 매출채권은 약 107억원이며 이 중 약 1억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다.

2026년 1분기말 기준 매출채권은 약 133억원이며, 이 중 약 2억원이 대손충당금으로 설정되어 있습니다. 매출채권에 대한 충당금설정비율은 2026년 1분기말 1.6%로, 2025년말 2.6% 대비 하락하였으나, 2024년말 1.3% 대비로는 소폭 상승한 수준입니다.

또한 2025년말 미수금은 약 1억원 수준이며 별도의 손실충당금은 설정되어 있지 않습니다. 미수수익 및 선급비용 등 기타 유동자산에 대해서도 별도의 충당금은 설정되어 있지 않으며, 이는 각 채권의 회수가능성에 대한 당사의 판단에 근거한 것입니다.

당사는 매출채권 및 미수금에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있습니다.

[매출채권 연령분석 세부내용]

(단위 : 백만원)

구분
미연체 채권
연체 채권
계

1일 초과 90일 이하
90일 초과 180일 이하
180일 초과 360일 이하
360일 초과

2025년말 매출채권

총장부금액
14,375
1,558
149
127
225
16,434

대손충당금
33
38
66
58
225
421

순장부금액
14,342
1,519
83
68
-
16,012

2024년말 매출채권

총장부금액
9,354
956
166
131
46
10,653

대손충당금
14
28
13
38
41
134

순장부금액
9,340
928
153
94
5
10,519

(출처)
당사 공시자료

2025년말 기준 매출채권의 연령분석 결과 총장부금액 기준 약 164억원 중 약 143억원이 미연체 채권으로 구성되어 있으며, 연체 채권은 약 21억원 수준으로 확인됩니다.

연체 채권 중에서는 1일 초과 90일 이하 구간이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 90일 초과 연체 채권도 일부 존재하는 것으로 나타났습니다. 또한 360일 초과 장기 연체 채권은 약 2억원 수준으로 확인됩니다.

상기 내용을 종합할 때, 당사의 매출채권은 전반적으로 미연체 채권 비중이 높은 수준을 유지하고 있으나, 일부 연체 채권이 존재하고 있어 향후 거래처의 신용상태 변화 등에 따라 매출채권 회수에 영향을 받을 가능성이 있습니다. 이에 따라 매출채권 회수 지연 또는 대손 발생 시 당사의 현금흐름 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 유형자산 및 무형자산 관련 위험

2026년 1분기말 기준 유형자산 취득원가 약 445억원에 대하여 감가상각누계액 약 155억원 및 국고보조금 약 9억원을 차감한 약 280억원을 재무상태표 장부가액으로 인식하고 있습니다. 이는 2025년말 장부가액 약 259억원 대비 증가한 수준으로, 기계장치 및 건설중인자산 증가 등이 반영된 것으로 판단됩니다.

당사는 반도체 패키지 제조업을 영위하는 기업으로 생산설비 및 기계장치 등 유형자산의 비중이 높은 편이며, 이에 따라 감가상각비가 지속적으로 발생하고 있습니다.

당사는 2025년말 기준 무형자산 취득원가 약 63억원에 대하여 상각누계액 약 32억원 및 국고보조금 약 9억원을 차감한 약 22억원을 재무상태표 장부가액으로 인식하고 있습니다.
2026년 1분기말 기준으로는 무형자산 취득원가 약 79억원에 대하여 상각누계액 약 20억원 및 국고보조금 약 17억원을 차감한 약 21억원을 장부가액으로 인식하고 있습니다. 산업재산권, 소프트웨어 및 기타무형자산 등에 대해 매년 상각이 이루어지고 있으며, 무형자산상각비는 비교적 안정적인 수준으로 발생하고 있습니다. 다만, 건설중인자산(개발비) 취득원가 약 23억원이 포함되어 있어 향후 상각 대상 자산으로 대체되거나 기술적ㆍ경제적 환경 변화 등에 따라 손상차손이 인식될 가능성이 존재합니다.

최근 4개년 기준 당사의 감가상각비 및 무형자산상각비는 각각 지속적으로 발생하고 있으며, 해당 비용은 고정비 성격의 비용으로서 당사 손익에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 특히 반도체 패키지 산업의 특성상 생산설비 중심의 자산 구조를 보유하고 있어, 매출 변동 대비 비용 부담이 상대적으로 크게 작용할 수 있습니다.

이와 같이 감가상각비 및 무형자산상각비는 지속적으로 발생하는 구조이므로, 향후 매출 성장 또는 수익성 개선이 수반되지 않을 경우 해당 비용 부담이 당사의 영업이익 및 당기순이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 전방산업 경기 둔화, 설비 가동률 저하 또는 기술 변화 등에 따라 유형자산 및 무형자산의 회수가능가액이 하락할 경우 손상차손이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 유형자산 회계처리 기준은 다음과 같습니다.

[유형자산 관련 회계처리 기준]

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.
토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

계 정 과 목
추정내용연수

건물
40년

구축물
5년

기계장치
8년

차량운반구
5년

공구와기구
4~8년

비품
5년

시설장치
5~8년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

(출처)
당사 공시자료

[유형자산 및 관련 손익 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기말
2025년말
2024년말
2023년말
2022년말

유형자산
28,040
25,921
25,935
27,473
27,581

취득원가
44,493
41,768
40,531
39,346
37,053

감가상각누계액
-15,537
-14,873
-13,407
-10,910
-8,677

국고보조금
-916
-975
-1,189
-963
-795

감가상각비
-622
-2,323
-2,301
-2,198
-1,738

유형자산처분손익
0.04
82
-0.006
-20
14

(출처)
당사 공시자료

[2026년 1분기말 유형자산 세부내역]

(단위 : 백만원)

구분
취득원가
감가상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
5,411
-
-
5,411

건물
13,917
-1,470
-
12,446

구축물
45
-31
-
13

기계장치
16,335
-8,866
-698
6,771

차량운반구
245
-71
-
175

공구와기구
3,273
-2,367
-
906

비품
1,803
-1,191
-218
394

시설장치
2,137
-1,539
-
598

임차자산개량권
38
-1
-
37

건설중인자산
1,289
-
-
1,289

합계
44,493
-15,537
-916
28,040

(출처)
당사 공시자료

[2025년말 유형자산 세부내역]

(단위 : 백만원)

구분
취득원가
감가상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
5,411
-
-
5,411

건물
13,917
-1,383
-
12,533

구축물
45
-29
-
15

기계장치
14,791
-8,486
-736
5,569

공구와기구
3,237
-2,297
-
940

시설장치
2,121
-1,485
-
636

비품
1,768
-1,129
-238
401

차량운반구
164
-63
-
101

건설중인자산
314
-
-
314

합계
41,768
-14,873
-975
25,921

(출처)
당사 공시자료

당사는

2026년 1분기말 기준 유형자산 취득원가 약 445억원에 대하여 감가상각누계액 약 155억원, 국고보조금 약 9억원 등을 차감한 약 280억원을 재무상태표 장부가액으로 인식하고 있습니다
. 2025년말 기준 유형자산 취득원가 약 418억원에 대하여 감가상각누계액 약 149억원, 국고보조금 약 10억원 등을 차감한 약 259억원을 재무상태표 장부가액으로 인식하고 있습니다. 당사는 반도체 패키지 제조업을 영위하는 기업으로 생산설비 및 기계장치 등 유형자산의 비중이 높은 편이며, 이에 따라 감가상각비가 지속적으로 발생하고 있습니다.

최근 4개년 기준 당사의 감가상각비는 2022년 약 17억원, 2023년 약 22억원, 2024년 약 23억원, 2025년 약 23억원 수준으로 지속적으로 발생하고 있으며, 이는 당사의 주요 비용 항목 중 하나로 작용하고 있습니다.

한편, 2025년말 기준 유형자산 중 기계장치의 취득원가가 약 148억원 수준으로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 공구와기구, 시설장치 등 생산 관련 자산이 주요 구성요소를 이루고 있습니다. 이는 당사의 사업 특성상 생산설비 투자 비중이 높은 구조를 반영한 것입니다.

또한 당사는 유형자산의 회수가능가액을 지속적으로 검토하고 있으며, 자산의 사용가치 및 공정가치 등을 고려하여 손상 여부를 판단하고 있습니다. 향후 전방산업 수요 둔화, 설비 가동률 저하 또는 기술 변화 등에 따라 유형자산의 경제적 가치가 하락할 경우 손상차손이 발생할 가능성이 있습니다.

상기와 같이 유형자산의 감가상각비 증가 또는 손상차손 인식이 발생할 경우 당사의 영업이익 및 당기순이익 등 수익성에 영향을 미칠 수 있으며, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사의 무형자산 관련 회계처리 기준은 다음과 같습니다.

[무형자산 관련 회계처리 기준]

당사는 연구(또는 내부 프로젝트의 연구단계)에서 발생한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있으며, 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성,무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도, 무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력, 무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법, 무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성, 개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계)에서 발생한 무형자산을 인식하고 있습니다.내부적으로 창출한 무형자산의 원가는 무형자산의 인식기준을 최초로 충족시킨 이후에 발생한 지출금액의 합으로 하며 그 자산의 창출, 제조 및 경영자가 의도하는 방식으로 운영될 수 있게 준비하는 데 필요한 직접 관련된 모든 원가를 포함하고 있습니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

계 정 과 목
추정내용연수

산업재산권
5년

소프트웨어
5년

기타무형자산
5년

회원권
비한정

(출처)
당사 공시자료

[무형자산 및 관련 손익 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기말
2025년말
2024년말
2023년말
2022년말

무형자산
2,145
2,170
2,010
1,770
2,462

취득원가
7,891
6,274
5,703
5,091
5,172

감가상각누계액
-4,879
-3,212
-2,788
-2,347
-1,815

국고보조금
-866
-893
-904
-974
-895

무형자산상각비
-91
-412
-426
-518
-450

(출처)
당사 공시자료

[2026년 1분기말 무형자산 세부내역]

(단위 : 백만원)

구분
취득원가
상각누계액
국고보조금
장부금액

산업재산권
39
-30
-3
5

소프트웨어
2,632
-
-
-

기타무형자산
1,360
-1,897
-23
712

개발비
1,550
-43
-840
667

건설중인자산(개발비)
2,311
-43
-840
667

합계
7,891
-2,013
-1,706
2,051

(출처)
당사 공시자료

[2025년말 무형자산 세부내역]

(단위 : 백만원)

구분
취득원가
상각누계액
국고보조금
장부금액

산업재산권
39
-28
-4
6

소프트웨어
2,565
-1,824
-24
717

기타무형자산
1,360
-1,360
-
0

건설중인자산(개발비)
2,311
-
-864
1,447

합계
6,274
-3,212
-893
2,170

(출처)
당사 공시자료

2026년 1분기말 기준 당사는 무형자산 취득원가 약 79억원에 대하여 상각누계액 약 49억원 및 국고보조금 약 9억원 등을 차감한 약 21억원을 재무상태표 장부가액으로 인식하고 있습니다. 2026년 1분기말 무형자산 장부금액은 2025년말 약 22억원 대비 소폭 감소하였으며, 무형자산상각비는 2026년 1분기 중 약 1억원 발생하였습니다. 현재 당사의 무형자산은 산업재산권, 소프트웨어, 기타무형자산 및 개발비 등으로 구성되어 있습니다.

당사는 2025년말 기준 무형자산 취득원가 약 63억원에 대하여 상각누계액 약 32억원 및 국고보조금 약 9억원 등을 차감한 약 22억원을 재무상태표 장부가액으로 인식하고 있습니다. 현재 산업재산권, 소프트웨어 및 기타무형자산 등에 대해 매년 상각이 이루어지고 있으며, 무형자산상각비는 2022년 약 5억원, 2023년 약 5억원, 2024년 약 4억원, 2025년 약 4억원 수준으로 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

또한 2025년말 기준 무형자산은 소프트웨어 및 개발비 등으로 구성되어 있으며, 건설중인자산(개발비) 약 23억원이 포함되어 있습니다. 향후 해당 개발비가 상각 대상 자산으로 대체되거나 기술적ㆍ경제적 환경 변화 등에 따라 손상차손이 인식될 경우 당사의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

상기와 같이 당사의 무형자산은 지속적으로 상각이 이루어지는 구조이며, 유형자산과 함께 감가상각비 및 무형자산상각비가 고정비 성격의 비용으로 발생하고 있습니다. 이에 따라 매출 변동 또는 수익성 변화에 따라 해당 비용이 당사의 영업이익 및 당기순이익에 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 향후 기술 변화, 시장 환경 변화 또는 사업구조 변화 등에 따라 무형자산의 회수가능가액이 하락할 경우 손상차손이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 재고자산 진부화에 따른 수익성 악화 위험

당사의 재고자산은 연도별로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2022년말 약 93억원에서 2023년말 약 113억원으로 증가하였으며, 이후 2024년말 약 119억원, 2025년말 약 149억원으로 지속적으로 확대되었습니다.
2026년 1분기말 기준 재고자산은 약 184억원으로 2025년말 대비 추가 증가하였습니다. 이는 반도체 패키지 제조업의 특성상 생산 공정상 재공품 비중이 높고, 수주 대응을 위한 원재료 선제 확보가 이루어지기 때문입니다. 특히 재공품은 2022년 약 46억원에서 2025년 약 86억원으로 증가하며 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 원재료 또한 2022년 약 35억원에서 2025년 약 49억원으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

2024년의 경우 매출원가는 전년 대비 감소하였음에도 불구하고 재고자산은 증가하는 모습을 보였으며, 이는 생산된 재공품이 제품으로 전환되어 판매로 이어지는 속도가 상대적으로 둔화된 영향으로 판단됩니다. 또한 2025년에는 매출 증가에 따라 재고자산 규모가 추가적으로 증가하였으며, 특히 재공품 및 원재료 중심으로 재고가 확대되었습니다. 이는 고주파ㆍ고출력 반도체 패키지 특성상 공정 기간이 길고, 고객사 요구 사양에 맞춘 생산이 이루어지는 산업 구조에 기인합니다.

당사는 재고자산에 대해 순실현가능가치 평가를 수행하고 있으며, 제품, 재공품 및 원재료 전반에 걸쳐 평가충당금을 설정하고 있습니다. 2024년말 기준 재고자산 취득원가 약 157.4억원 중 약 24.1% 수준의 평가충당금이 반영되어 있으며, 2025년말에도 약 194.6억원의 취득원가 중 약 23.6% 수준의 평가충당금이 반영되어 있습니다. 특히 재공품 및 원재료의 경우 취득원가 대비 약 20% 중반 수준의 평가충당금이 설정되어 있어, 수요 변동 또는 제품 사양 변화 발생 시 추가적인 평가손실 가능성이 존재합니다.

당사의 재고자산회전율은 2022년 3.9회, 2023년 3.6회, 2024년 3.0회, 2025년 3.4회 수준을 기록하고 있으며,
2026년 1분기에도 연환산 기준 3.4회를 기록하였습니다. 재고자산회전기간은 각각 93일, 101일, 121일, 106일로 나타나고 있습니다. 업종 평균 재고자산회전율이 약 7~8회, 회전기간이 약 45~51일 수준임을 고려할 때, 당사는 상대적으로 낮은 회전율과 긴 회전기간을 기록하고 있습니다. 이는 반도체 패키지 산업 특유의 다품종 소량생산 구조, 고객 맞춤형 생산 및 장기간 공정 특성 등에 기인하는 것으로 판단됩니다.

재고자산회전율이 낮고 회전기간이 길다는 것은 재고자산이 장기간 보유될 가능성이 높다는 것을 의미하며, 전방산업의 투자 축소, 고객사의 주문 변동 또는 제품 기술 변화가 발생할 경우 재고자산의 장기화 및 평가손실로 이어질 수 있습니다. 특히 당사가 영위하는 RF 및 광통신용 반도체 패키지 산업은 AI 데이터센터, 통신 인프라 투자 등 전방산업의 투자 사이클에 영향을 받는 구조로, 수요 변동 시 재고 리스크가 확대될 가능성이 존재합니다.

따라서 향후 전방산업 경기 둔화 또는 고객 수요 감소가 발생할 경우 재고자산회전율이 추가적으로 저하될 수 있으며, 이는 재고자산 평가손실 증가 및 운전자본 부담 확대를 통해 당사의 수익성 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 재고자산과 관련된 회계처리는 아래와 같습니다.

[재고자산 관련 회계처리기준]

재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소에 현재의 상태로 이르게 하는 데 발생한 기타 원가 모두를 포함하고 있으며, 재고자산의 단위원가는 월별총평균법을 사용하여 결정하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 순실현가능가치는 통상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액으로서 매 후속기간에 순실현가능가치를 재평가하고 있습니다.재고자산의 판매시 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 비용으로인식하고 있으며 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하며, 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산 평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산 금액의 차감액으로 인식하고 있습니다.

(출처)
당사 공시자료

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출원가
14,044
46,216
35,046
37,327
38,065

재고자산회전율(회)
3.4회
3.4회
3.0회
3.6회
3.9회

재고자산회전기간(일)
108일
106일
121일
101일
93일

업종평균 재고자산회전율(회)
N/A
N/A
8.9회
7.2회
8.9회

업종평균 재고자산회전기간(일)
N/A
N/A
41일
51일
41일

재고자산
18,422
14,866
11,947
11,265
9,329

상품
169.5
1.3
3.5
11.5
67.7

취득원가
180.2
12.0
15.5
49.5
67.7

평가충당금
-10.7
-10.7
-12.0
-38.0
-

제품
1,593.0
1,225.7
1,390.8
1,722.7
1,204.7

취득원가
1,898.3
1,531.0
1,767.3
2,092.5
1,527.7

평가충당금
-305.3
-305.3
-376.6
-369.8
-322.9

재공품
10,252.9
8,633.0
6,878.2
6,349.3
4,556.1

취득원가
12,754.2
11,428.4
9,218.9
7,707.4
5,602.1

평가충당금
-2,501.4
-2,795.4
-2,340.7
-1,358.0
-1,046.0

원재료
6,355.0
4,944.9
3,674.2
3,136.2
3,473.8

취득원가
7,680.5
6,432.2
4,738.0
3,669.9
3,782.6

평가충당금
-1,325.5
-1,487.3
-1,063.8
-533.6
-308.9

미착원재료 및 부재료
52.0
61.1
-
45.5
26.3

(출처)
당사 공시자료

(주1)
재고자산회전율 = 매출원가 ÷ [(전기말 재고자산 + 당기말 재고자산) ÷ 2]

(주2)
재고자산회전기간 = 당사 회계기간(365일 가정) ÷ 재고자산회전율

(주3)
2026년 1분기 재고자산회전율 및 회수기간은 연 환산하였습니다.

(주3)
업종 평균은 한국은행이 발표한 2022년~2024년 기업경영분석 보고서 상 "C261,2(반도체 및 전자부품)" 기준으로 기재하였습니다.

당사의 재고자산은 연도별로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2022년말 약 93억원에서 2023년말 약 113억원, 2024년말 약 119억원, 2025년말 약 149억원으로 확대
되었으며, 2026년 1분기말에는 약 184억원을 기록하였습니다
. 특히 재공품 및 원재료 재고가 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있으며, 이는 반도체 패키지 제조 공정 특성상 일정 수준 이상의 재공품 및 원재료 확보가 필요하기 때문입니다.

세부적으로 살펴보면, 재공품은 2022년 약 46억원에서 2023년 약 63억원, 2024년 약 69억원, 2025년 약 86억원,
2026년 1분기말 약 103억원으로 증가하였으며, 원재료 또한 2022년 약 35억원에서 2023년 약 31억원, 2024년 약 37억원, 2025년 약 49억원,

2026년 1분기말 약 64억원으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 생산량 증가 및 선제적인 원재료 확보 전략 등에 기인하는 것으로 판단됩니다.

또한 당사는 재고자산에 대해 순실현가능가치 평가를 수행하고 있으며, 제품, 재공품 및 원재료 전반에 걸쳐 평가충당금을 설정하고 있습니다. 특히 재공품 및 원재료의 경우 취득원가 대비 평가충당금 비중이 점진적으로 증가하고 있어, 향후 수요 둔화 또는 제품 경쟁력 약화 등이 발생할 경우 추가적인 평가손실이 발생할 가능성이 존재합니다.

당사의 재고자산회전율은 2022년 3.9회, 2023년 3.6회, 2024년 3.0회, 2025년 3.4회
, 2026년 1분기 3.4회
수준을 기록하고 있으며, 재고자산회전기간은 2022년 93일, 2023년 101일, 2024년 121일, 2025년 106일,
2026년 1분기 108일로 나타나고 있습니다.

이는 한국은행 기업경영분석(C261,2 반도체 및 기타 전자부품) 업종 평균 재고자산회전율(2022년 8.9회, 2023년 7.2회, 2024년 8.9회) 대비 낮은 수준이며, 재고자산회전기간 또한 업종 평균(2022년 41일, 2023년 51일, 2024년 41일) 대비 장기화된 수준을 보이고 있습니다.

이에 따라 당사의 재고자산은 업종 평균 대비 상대적으로 장기간 보유되는 구조를 나타내고 있습니다.

재고자산회전율이 낮고 회전기간이 길다는 것은 매출 대비 재고 부담이 높다는 것을 의미하며, 이는 제품 수요 변동 또는 전방산업 경기 둔화 시 재고자산의 장기화 및 평가손실 발생 가능성을 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다. 특히 당사가 영위하는 반도체 패키지 산업은 고객사 수요 변동 및 기술 변화에 민감한 산업으로, 특정 제품군의 수요 감소 또는 생산 계획 변동이 발생할 경우 재고자산 증가 및 평가손실로 이어질 수 있습니다.

따라서 향후 당사의 영업환경이 악화되거나 주요 고객사의 주문이 감소하는 경우 재고자산회전율이 추가적으로 저하될 수 있으며, 이는 재고자산 평가손실 확대 및 운전자본 부담 증가를 통해 당사의 수익성 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2026년 1분기말
,
2025년말 및 2024년말 저가법에 의한 재고자산 평가내용은 다음과 같습니다.

[2026년 1분기말 재고자산 평가내용]

(단위 : 백만원, %)

구분
취득원가
평가충당금
장부금액
평가충당금율

상품
180
-11
169
-6.0%

제품
1,898
-305
1,593
-16.1%

재공품
12,754
-2,501
10,253
-19.6%

원재료
7,681
-1,325
6,355
-17.3%

미착품
52
-
52
-

합계
22,565
-4,143
18,422
-18.4%

(출처)
당사 공시자료

[2025년말 재고자산 평가내용]

(단위 : 백만원, %)

구분
취득원가
평가충당금
장부금액
평가충당금율

상품
12
-11
1
-89.5%

제품
1,531
-305
1,226
-19.9%

재공품
11,428
-2,795
8,633
-24.5%

원재료
6,432
-1,487
4,945
-23.1%

미착품
61
-
61
-

합계
19,465
-4,599
14,866
-23.6%

(출처)
당사 공시자료

[2024년말 재고자산 평가내용]

(단위 : 백만원, %)

구분
취득원가
평가충당금
장부금액
평가충당금율

상품
16
-12
4
-77.4%

제품
1,767
-377
1,391
-21.3%

재공품
9,219
-2,341
6,878
-25.4%

원재료
4,738
-1,064
3,674
-22.5%

미착품
-
-
-
-

합계
15,740
-3,793
11,947
-24.1%

(출처)
당사 공시자료

2026년 1분기말 기준 재고자산의 평가내용을 살펴보면 약 225.7억원의 재고자산 취득원가 중 약 18.4%인 41.4억원이 평가충당금으로 반영되었습니다. 이는 2025년말 평가충당금율 23.6% 대비 하락한 수준이나, 재고자산 취득원가는 2025년말 약 194.7억원에서 2026년 1분기말 약 225.7억원으로 증가하였습니다.

2025년말 기준 재고자산의 평가내용을 살펴보면 약 194.7억원의 재고자산 취득원가 중 약 23.6%인 46.0억원이 평가충당금으로 반영되었습니다. 또한 2024년말 기준 재고자산의 평가내용을 살펴보면 약 157.4억원의 취득원가 중 약 24.1%인 37.9억원이 평가충당금으로 반영되어 있습니다.

재고자산 중 제품, 재공품 및 원재료 항목의 취득원가 대비 평가충당금 비중은 전반적으로 20% 초중반 수준을 나타내고 있으며, 특히 재공품 및 원재료의 경우 각각 약 24.5% 및 23.1% 수준으로 비교적 높은 비중을 기록하고 있습니다. 이는 취득 당시 대비 순실현가능가치가 하락하여 해당 재고자산의 처분을 통해 회수 가능한 금액이 취득원가 대비 낮은 수준으로 평가되고 있음을 의미합니다.

다만 향후 전방산업 수요 회복, 생산 효율성 개선 및 원가 절감 등을 통해 순실현가능가치가 회복될 가능성도 존재합니다.

이처럼 당사는 생산 과정에서 발생하는 불용재고, 수요 변동 및 기술 변화 등에 따른 진부화 재고가 증가할 경우 재고자산평가손실을 추가적으로 인식할 수 있으며, 이는 매출원가 상승 및 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

아. 종속기업 및 관계기업 등 특수관계자의 재무 관련 위험

당사는 2025년말 기준 종속기업 1개사와 기타 특수관계자를 포함한 관계회사에 대하여 직ㆍ간접적으로 지분을 보유하고 있으며, 보유 지분율 및 지배력 여부에 따라 종속기업 등으로 분류하고 있습니다. 종속기업인 알에프시스템즈㈜의 경우 연결재무제표에 포함되어 당사의 재무상태 및 경영성과에 직접적인 영향을 미치고 있으며, 별도재무제표상에서는 종속기업투자주식으로 인식되어 있습니다.

종속기업인 알에프시스템즈㈜는 방산사업 시너지 확보를 목적으로 지분을 취득한 회사로, 레이다시스템 및 안테나시스템 등을 영위하고 있으며, 최근 매출 성장과 함께 영업이익을 지속적으로 창출하고 있습니다. 다만, 과거 일부 기간(2024년)에 당기순손실을 기록한 바 있어, 향후 수익성 변동 가능성이 존재합니다.

한편, 당사는 지배기업인 알에프에이치아이씨㈜ 및 종속기업과의 거래를 통해 일정 수준의 매출을 인식하고 있으며, 2025년 기준 지배기업에 대한 매출은 약 51억원, 종속기업에 대한 매출은 약 0.3억원 수준입니다. 또한, 지배기업에 대한 매출채권이 일부 존재하고 있어 거래상대방의 재무상태 변화에 따른 회수위험이 발생할 수 있습니다.

향후 종속기업 및 기타 특수관계자의 영업실적이 악화되거나 재무구조가 저하될 경우, 연결기준 손익 변동뿐만 아니라 별도재무제표상 투자주식에 대한 손상차손 인식 가능성이 존재하며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 특수관계자와의 거래 의존도가 확대될 경우 거래조건 변화 및 신용위험 증가에 따른 추가적인 리스크가 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[특수관계자 현황(별도재무제표 기준)]

구분
2026년 1분기말
2025년말
2024년말
2023년말
2022년말

지배기업
알에프에이치아이씨㈜
알에프에이치아이씨㈜
알에프에이치아이씨㈜
알에프에이치아이씨㈜
알에프에이치아이씨㈜

종속기업
알에프시스템즈㈜
알에프시스템즈㈜
알에프시스템즈㈜
알에프시스템즈㈜
알에프시스템즈㈜

기타특수관계자
RFHIC US CORPORATION
RFHIC US CORPORATION
RFHIC US CORPORATION
RFHIC US CORPORATION
RFHIC US CORPORATION

RFHIC Europe CORPORATION(주1)
RFHIC Europe CORPORATION(주1)
-
㈜에이치아이씨인터내셔날
㈜에이치아이씨인터내셔날

(출처)
당사 제공

(주1)
RFHIC의 100% 취득으로 추가 되었습니다.

1. 알에프에이치아이씨(주)

[알에프에이치아이씨(주) 개요]

구분
내용

회사명
알에프에이치아이씨㈜

주소
경기도 과천시 과천대로12길 110

영위사업
GaN 반도체를 기반으로 무선통신, 방위산업, RF 에너지 및 위성통신 분야의 전력증폭기, 트랜지스터, Microwave Generator 등을 개발 및 생산

대표이사
조덕수

최대주주

조덕수
(15.38%)

주요 매출처인 알에프에이치아이씨 주식회사("이하 'RFHIC'")는 1999년 8월 20일 설립되어 2017년 9월 1일 코스닥시장에 상장한 화합물 반도체 전문기업입니다. RFHIC는 무선통신, 방위산업, RF 에너지 및 위성통신 분야에서 활용되는 질화갈륨(GaN) 반도체를 개발 및 생산하고 있으며, 주요 제품은 GaN 트랜지스터, GaN 전력증폭기 및 Microwave Generator 등으로 구성되어 있습니다. RFHIC는 고주파·고출력 특성이 요구되는 다양한 산업영역에서 자체 기술을 바탕으로 제품을 공급하고 있으며, 특히 GaN 트랜지스터를 자체 설계·시험하고 이를 기반으로 전력증폭기 및 관련 응용제품까지 생산할 수 있는 사업구조를 갖추고 있습니다. 또한 공시자료 제출일 현재 연결대상 종속기업 4개사를 보유하고 있으며, 2025년 중 프랑스에 RFHIC Europe Corporation을 신규 설립하는 등 해외 사업기반도 확대하고 있습니다. 이러한 점을 고려할 때 RFHIC는 독자적인 기술력과 사업기반, 국내외 판매 역량을 갖춘 상장회사로서 당사의 주요 매출처 중 하나입니다.

[알에프에이치아이씨(주) 사업영역]

사업영역
주요 내용
관련 제품

무선통신
5G, 5G-Advanced, O-RAN 등 통신 인프라용 부품·모듈
GaN 트랜지스터, 통신용 GaN 전력증폭기

방위산업
레이더, 전자전 장비 등 방산용 고출력 부품
레이더용 GaN 전력증폭기

RF 에너지
반도체 공정장비, 산업용 가열·건조, 의료장비, 가속기
Microwave Generator, GaN 전력증폭기

위성통신
정지궤도/저궤도 위성통신용 부품
위성용 GaN 전력증폭기

(출처) 당사 공시자료

상기 표에서 보는 바와 같이 RFHIC의 사업영역은 특정 단일 산업에 한정되지 않고, 무선통신, 방위산업, RF 에너지 및 위성통신 등 상이한 전방산업에 걸쳐 있습니다. 각 사업영역은 적용 제품과 고객군, 수요의 발생 요인이 서로 다르므로, RFHIC는 사업 포트폴리오 측면에서 일정 수준의 분산된 수요기반을 보유하고 있는 것으로 볼 수 있습니다. 이에 따라 RFHIC의 영업기반은 특정 분야에만 집중된 구조라기보다는 다수의 응용산업에 걸쳐 형성되어 있습니다.

[알에프에이치아이씨(주) 사업영역]

품목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

GaN 트랜지스터 등
13,670
31.74%
44,726
24.07%
19,891
17.32%
32,442
29.11%

GaN 전력증폭기 등
27,700
64.31%
140,181
75.45%
93,909
81.75%
78,478
70.43%

GaAs MMIC
134
0.31%
523
0.28%
837
0.73%
513
0.46%

기타
106
0.25%
374
0.20%
239
0.20%
-
0.00%

상품 등
1,460
3.39%
-
-
-
-
-
-

합계
185,804
100.00%
185,804
100.00%
114,876
100.00%
111,433
100.00%

(출처) 당사 공시자료

주1) '상품 등' 품목은 2026년 1분기부터 별도 분류된 항목입니다.

상기 표와 같이 RFHIC의 제품별 매출은 최근 3개년 동안 GaN 전력증폭기 등과 GaN 트랜지스터 등 주력 제품군을 중심으로 구성되어 있습니다. 2024년에는 기존 기지국용 제품 대비 Massive MIMO 기지국 및 초소형기지국용 Hybrid 타입 제품 비중이 확대되면서 GaN 전력증폭기 등의 매출 비중이 상승하였고, 이에 따라 전체 매출구조 내 전력증폭기 중심성이 더욱 강화되었습니다. 반면 2025년에는 전력증폭기 비중이 일부 낮아지고 GaN 트랜지스터 비중이 다시 확대되었는데, 이는 거래처 및 모델별 제품 구성 변화와 함께 초도 양산 단계에서 개발비가 반영되는 트랜지스터 제품 특성이 반영된 결과입니다. 한편 GaAs MMIC 및 기타 품목은 최근 3개년 동안 전체 매출에서 차지하는 비중이 제한적인 수준을 유지하고 있습니다. 이를 종합하면 RFHIC의 매출은 연도별 세부 제품 비중 변동은 있으나, 전체적으로 핵심 GaN 제품군 중심의 구조를 지속하고 있습니다.

[주요 재무실적]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

자산총계
566,732
546,185
482,949
509,399

부채총계
142,613
149,725
124,988
181,124

자본총계
424,119
396,460
357,961
328,276

매출액
43,070
185,804
114,876
111,433

영업이익
7,738
30,889
1,530
303

당기순이익
8,655
35,506
19,699
17,683

부채비율
33.6%
37.8%
34.9%
55.2%

영업이익률
18.0%
16.6%
1.3%
0.3%

당기순이익률
20.1%
19.1%
17.1%
15.9%

상기 표와 같이 RFHIC는 최근 3개년 동안 자본총계가 지속적으로 증가하고 부채비율이 2023년 55.2%에서 2024년 34.9%, 2025년 37.8%로 낮아져 전반적인 재무안정성이 개선된 모습을 보이고 있습니다. 2025년에는 자산총계와 자본총계가 전년 대비 증가한 가운데, 부채비율도 2023년 대비 낮은 수준을 유지하고 있어 외형 확대와 재무기반 강화를 함께 나타내고 있습니다. 또한 매출액은 2023년과 2024년에는 유사한 수준을 유지하다가 2025년에 큰 폭으로 증가하였고, 영업이익은 2023년 303백만원, 2024년 1,530백만원에서 2025년 30,889백만원으로 확대되면서 영업이익률도 0.3%, 1.3%에서 16.6%로 크게 상승하였습니다. 당기순이익 역시 최근 3개년 연속 흑자를 유지하는 가운데 2025년 35,506백만원으로 증가하였고, 당기순이익률도 2023년 15.9%, 2024년 17.1%, 2025년 19.1%로 지속 상승하였습니다.
2026년 1분기에는 매출액 43,070백만원, 영업이익 7,738백만원, 당기순이익 8,655백만원을 기록하였습니다. 영업이익률 및 당기순이익률은 각각 18.0% 및 20.1%로 2025년 연간 수익성 지표를 상회하였으며, 부채비율도 33.6%로 2025년말 대비 하락하여 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 다만 2026년 1분기 실적은 분기 기준 실적이므로, 향후 매출 인식 시점 및 원가 변동 등에 따라 연간 실적은 변동될 수 있습니다.

이는 RFHIC의 주력 제품인 GaN 전력증폭기 및 GaN 트랜지스터 중심의 매출 확대와 함께, 기존 기지국용 제품에서 5G용 Massive MIMO 기지국, 초소형기지국 및 Point-to-Point 애플리케이션에 적용되는 Hybrid 타입 통신용 GaN 전력증폭기 비중이 높아진 점, GaN 전력증폭기가 기존 실리콘 기반 LDMOS 전력증폭기 대비 높은 효율, 소형화 및 전력 절감 특성을 바탕으로 무선통신 시장에서 적용 범위를 확대해 온 점, 레이더 및 전자전 장비를 중심으로 반도체 기반 다기능 레이더 및 AESA 체계 도입이 확대되면서 레이더용 GaN 전력증폭기 수요가 이어진 점, 기존 마그네트론 기반 장비를 대체하는 반도체 기반 Microwave Generator 수요 증가에 따라 반도체 공정장비, 산업용 가열·건조 장비, 의료장비 및 가속기 등 RF 에너지 분야의 응용처가 확대된 점이 함께 반영된 결과입니다. 아울러 RFHIC는 핵심 소자인 GaN 트랜지스터를 자체 설계·시험하고 국내에서 대량 생산할 수 있는 기술과 설비를 보유하고 있어, 트랜지스터의 직접 판매뿐 아니라 이를 활용한 전력증폭기 및 Microwave Generator까지 연계된 제품 구조를 갖추고 있습니다. 이러한 사업구조는 무선통신, 방위산업 및 RF 에너지 분야 전반에 걸친 제품 전개를 가능하게 하고 있으며, 제품 개발, 양산 및 공급 측면에서 일관된 대응 체계를 형성하고 있습니다. 또한 GaN 트랜지스터는 초도 양산 단계에서 개발비가 반영된 가격 구조를 가지며, 이후 양산이 본격화되는 과정에서 거래처 및 모델별 가격 조정이 이루어지고, 레이더용 GaN 전력증폭기는 개발기간과 양산기간이 길고 거래처 전환이 쉽지 않은 특성을 보유하고 있어, 연도별로 세부 제품 간 매출 비중에는 변동이 나타날 수 있으나 전체적으로는 핵심 GaN 제품군 중심의 외형 성장과 수익성 개선으로 이어지고 있습니다.

위와 같은 RFHIC의 사업 확대, 제품군 변화 및 적용처 다변화에 따라 당사와 RFHIC 간 거래 품목 및 매출 비중은 연도별로 변동될 수 있습니다. 다만, 당사는 RFHIC와의 거래조건을 결정함에 있어 RFHIC가 특수관계자라는 사정만으로 거래가격 또는 거래조건을 유리하거나 불리하게 산정하지 않으며, 제품별 원가율, 원재료 가격 변동, 제조원가 부담, 수익성 및 거래처와의 협의 결과 등을 종합적으로 고려하고 있습니다.

당사는 이해관계자와의 거래에 대하여 「이해관계자 거래에 대한 통제 규정」을 제정하여 운영하고 있습니다. 동 규정은 당사와 이해관계자 간 거래에 필요한 사항을 정함으로써 당사의 경영활동상 의사결정 및 집행의 투명성을 높이고 절차를 명확히 하는 것을 목적으로 합니다. 동 규정상 이해관계자는 당사의 주요주주, 이사 또는 감사 및 관계회사 등을 포함하며, 이해관계자 거래의 범위에는 매출·매입 거래, 부동산 거래, 용역거래, 금융거래, 담보·보증, 경영계약 및 기타 거래 등이 포함됩니다.

당사는 동 규정에 따라 이해관계자에게 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건보다 상당히 유리한 조건으로 거래하거나, 사업능력·재무상태·신용도·기술력·품질·가격 또는 거래조건 등에 대한 합리적인 고려나 다른 사업자와의 비교 없이 상당한 규모로 거래하는 행위 등을 금지하고 있습니다. 또한 당사의 이익에 상당한 침해가 우려되는 경우 내부 원가율을 주기적으로 관리·검토하여 손실이 예상되거나 확정되는 경우 판매단가를 재검토할 수 있도록 정하고 있습니다.

당사의 RFHIC와의 거래는 경상적인 영업활동 과정에서 발생하는 제품 매출거래입니다. 당사는 RFHIC와의 거래조건을 결정함에 있어 제품별 원가율, 원재료 가격 변동, 제조원가 부담, 수익성 및 거래처와의 협의 결과 등을 종합적으로 고려하고 있으며, RFHIC가 특수관계자라는 사정만으로 거래가격 또는 거래조건을 유리하거나 불리하게 산정하지 않습니다.

당사는 제품별 손실 발생 또는 손실 예상 여부를 확인한 후 판매단가의 적정성을 검토하고, 대표이사의 검토 및 승인 절차를 거쳐 거래처에 단가 조정 관련 공문을 발송하고 있습니다. 이후 거래처와 단가 조정 내용을 협의하고, 거래처가 변경된 단가를 확정하는 경우 변경된 거래조건에 따른 발주서를 수령한 후 제품을 납품하고 있습니다.

2026년 RFHIC향 PACKAGE 제품 단가 인상과 관련하여, 당사는 국제 금(Au) 시세 상승 및 금 도금 원재료 가격 상승에 따른 RF Package 제조원가 증가를 단가 조정 사유로 검토하였습니다. 당사는 관련 내용을 대표이사를 포함한 관련자들과 판매단가의 적정성에 대해서 지정학적 불안 확대 및 안전자산 선호 심리 상승에 따른 국제 금 시세 상승, 금 도금 원재료 가격 상승으로 인한 제조원가 증가 및 원가 부담 가중 등을 고려하여 검토하였으며, 단가 인상의 사유, 제품별 인상 전·후 단가, 인상률 및 적용시점 등을 내부적으로 검토하였습니다. 해당 내용은 작성·검토·확인을 거쳐 대표이사 승인을 완료하였습니다.

당사는 위 검토 결과를 바탕으로 2026년 1월 RFHIC에 「금시세 상승에 따른 제품 단가 인상의 件」 공문을 발송하였습니다. 동 공문에서 당사는 지속적인 생산성 향상 및 원가절감 노력에도 불구하고 금 시세 상승에 따라 제조비용이 증가하고 있어 신규 발주분부터 제품 단가를 인상하고자 한다는 점을 설명하였습니다. 또한 향후 금 시세가 인하 또는 인상되는 경우 이에 따라 제품 단가를 재협의하겠다는 내용을 명시하여, 단가 조정이 특수관계 여부가 아닌 원재료 가격 변동 및 제조원가 변동에 따른 것임을 안내하였습니다.

해당 RFHIC향 제품 단가 인상과 관련하여, 당사는 제품별 원재료 투입 구조, 원가율, 제조원가 부담 및 수익성 등을 내부적으로 검토하여 단가 조정 필요성을 판단하였습니다. 이후 해당 검토 결과를 바탕으로 거래처와 단가 조정 여부 및 조정 폭을 협의하였으며, 실제 단가 조정률은 평균적으로 10% 내외 수준이나, 제품별 원재료 구성, 생산공정, 기존 판매단가, 거래처별 협의 결과 등에 따라 상이하게 결정되었습니다. 당사는 거래상대방이 특수관계자인지 여부에 따라 단가 조정 기준을 달리 적용하지 않고 있습니다.

한편, 당사는 RFHIC 이외 거래처에 대해서도 원재료 가격 상승 및 제조원가 증가에 따른 단가 조정 필요성이 발생하는 경우 단가 인상 관련 공문을 발송하고 있습니다. 따라서 당사의 단가 조정 절차는 RFHIC에 한정하여 적용되는 것이 아니며, 거래상대방의 특수관계 여부와 무관하게 제품별 원가율, 원재료 가격 변동, 제조원가 부담, 수익성 및 거래처별 협의 결과를 기준으로 거래조건을 결정하고 있습니다.

2. RF시스템즈

구분
내용

출자배경 및 현재상황
방산사업 시너지를 통한 기업가치 제고를 위해 RF시스템즈 지분을 취득하였음

거래상대방과의 관계
종속기업(지분율 33.18%)

회사개요
회사명
알에프시스템즈㈜

주소
경기도 오산시 가장산업서북로 40-48

영위사업
레이다시스템, 안테나시스템 및 환경제어시스템을 개발

대표이사
김시곤

최대주주

알에프머트리얼즈㈜
(31.14%)

요약재무현황

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

자산총액
82,940
82,625
68,891
48,547

부채총액
29,101
33,227
26,907
21,755

자본총액
53,839
49,397
41,984
26,792

매출액
10,004
38,174
32,672
32,787

영업이익
1,122
4,056
1,686
1,787

당기순이익
1,392
5,157
(4,105)
3,907

추가 출자계획
증권신고서 제출일 현재 계획 없음

(출처)
당사 제공

당사는 방산사업 시너지 확보 및 기업가치 제고를 목적으로 RF시스템즈 지분을 취득하였으며, RF시스템즈는 레이다시스템, 안테나시스템 및 환경제어시스템을 개발·생산하는 당사의 종속기업입니다. RF시스템즈가 영위하는 방산사업은 최종 수요처가 정부 및 군 당국인 정부주도형 산업으로서, 통상 개발사업 수주가 양산수주 확보로 이어지는 구조를 가지고 있습니다. 이에 따라 국방규격 충족, 엄격한 품질인증, 높은 수준의 보안유지, 장기간의 개발 및 양산 검증, 선행 연구개발 실적 및 초기 설비투자 등이 요구되어 신규 진입장벽이 높은 편입니다. RF시스템즈는 딥 브레이징(Dip Brazing) 기술, 초정밀 기계가공 및 설계 역량을 바탕으로 레이다용 함체, 안테나 및 환경제어장치 분야에서 사업을 수행하고 있으며, 연구개발, 생산, 조립, 시험평가 및 품질검사에 이르는 전 공정을 수행할 수 있는 역량을 확보하고 있습니다. 다만 방산시장은 높은 진입장벽에도 불구하고 실제 개발사업 단계에서는 기존 공급업체 및 신규 경쟁업체 간 수주경쟁이 지속되고, 고객사의 벤더 다변화 정책, 경쟁업체의 기술개발, 특정 사업의 미수주 또는 양산 전환 지연 등이 발생할 경우 RF시스템즈의 수주, 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.

또한 RF시스템즈의 사업성과는 정부의 국방정책 및 국방예산, 주요 무기체계의 도입·개발·양산 일정, 성능시험 결과, 수출통제 및 지정학적 환경 변화 등에 직접적인 영향을 받습니다. 향후 거시경제 여건 악화, 재정여건 변화 또는 안보환경 변화 등에 따라 국방예산이 감축되거나 주요 사업이 연기·축소·취소될 경우 RF시스템즈의 수주잔고, 매출 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으며, 최근 K-방산 수출 확대에 따른 성장세 역시 글로벌 지정학적 갈등 양상의 변화, 무기 수입국의 정치·경제적 불확실성 확대, 미국 및 유럽 등 해외 방산기업과의 경쟁 심화 등으로 제약을 받을 수 있습니다. 아울러 RF시스템즈의 직접 매출은 국내 주요 방산 체계업체를 통하여 발생하는 구조이므로, 특정 고객사 또는 특정 무기체계 사업에 대한 의존도가 확대될 경우 해당 고객사의 수주 현황, 프로젝트 일정, 내부 조달정책 및 벤더 전략 변화에 따라 실적 변동성이 확대될 수 있습니다. 한편 방산물자의 경우 관련 원가규정에 따라 일정 수준 이상의 이윤 추구에 제약이 있을 수 있어 원가 상승이나 사업 지연 등이 발생하는 경우 수익성 개선에 한계가 있을 수 있습니다. 더불어 RF시스템즈는 RFHIC㈜에 대한 매출, 알에프머트리얼즈㈜ 등 특수관계자와의 거래가 발생하고 있어, 향후 관련 거래 규모의 확대, 매출채권 회수 지연, 거래조건의 공정성에 대한 검토 강화 또는 이해상충 관리 이슈 등이 발생하는 경우 RF시스템즈의 재무실적뿐만 아니라 당사의 실적 및 재무상태에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.3. RFHIC US CORPORATION알에프에이치아이씨 미국 법인(RFHIC US Corporation)은 2012년에 설립되어 미국 시장에 고효율, 고성능, 저비용의 전력증폭기를 공급하겠다는 사명으로 시작했습니다. 현재 RFHIC US Corporation은 전세계적으로 질화갈륨 (GaN)기반 제품을 공급하고 있으며, 통신, 방산 그리고 다양한 산업 분야에서 활동하고 있습니다. RFHIC US Corporation은 미국 ITAR (국제무기거래규정) 에등록되어 있으며, ISO 9001: 2015 인증을 보유하고 있습니다.4. RFHIC Europe CORPORATION

RFHIC Europe CORPORATION은 2025년 8월 설립된 유럽 현지 법인으로, 당사가 지분을 출자하여 설립한 종속회사입니다. 동 법인은 전자부품(GaN 기반 전력증폭기, 통신 및 방산용 RF 부품 등)의 유럽 지역 내 연구개발(R&D) 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

동 법인은 유럽 시장 내 주요 고객사 및 협력사에 대한 관리 강화를 목적으로 설립되었으며, 현지 연구개발 기능을 통해 기술 경쟁력을 제고하는 한편, 우수 연구인력 확보를 통해 제품 개발 역량을 강화하는 역할을 수행하고 있습니다. 또한 유럽 방산 및 우주 산업의 성장에 대응하여 해당 시장 진입을 위한 전략적 거점으로 활용될 예정입니다.

5. 특수관계자와의 거래내역

[2026년 1분기 특수관계자와의 거래내역]

(단위 : 백만원)

회사명
매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
기타비용

알에프에이치아이씨㈜
1,887
-
-
-

알에프시스템즈㈜
1
-
-
-

(출처)
당사 공시자료

[2025년 특수관계자와의 거래내역]

(단위 : 백만원)

회사명
매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
기타비용

알에프에이치아이씨㈜
5,127
-
-
-

알에프시스템즈㈜
34
-
-
-

(출처)
당사 공시자료

[2024년 특수관계자와의 거래내역]

(단위 : 백만원)

회사명
매출
금융수익
기타비용
금융비용

알에프에이치아이씨㈜
1,950
-
-
-

알에프시스템즈㈜
41
-
-
-

(출처)
당사 공시자료

당사는 RF 반도체 패키지 생산과 관련하여 관계회사에 제품을 공급하고 있으며,

2026년 기준 특수관계자 매출은 18.9억원 수준이며, 2025년 기준 특수관계자 매출은 총 약 51.6억원 수준으로 파악됩니다.

이 중 '알에프에이치아이씨㈜' 향 매출이 약 51.3억원으로 대부분(약 99% 수준)을 차지하고 있으며, 이는 RF 전력반도체 및 통신장비 사업 구조상 주요 고객사 역할을 수행하고 있기 때문입니다. 해당 매출은 RF 반도체 패키지 및 관련 부품 공급 과정에서 발생한 것으로, 당사의 주력 사업과 직접적으로 연계된 정상적인 영업활동에 해당합니다.

한편, '알에프시스템즈㈜' 향 매출은 약 0.3억원 수준으로, 일부 제품 및 부자재 공급 과정에서 발생하였으며 전체 특수관계자 매출 대비 비중은 제한적인 수준입니다.

이와 같이 특정 관계회사에 대한 매출 비중이 높은 구조를 보이고 있어, 향후 해당 거래처의 발주 정책 변화, 업황 변동 또는 거래 조건 변경 등이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 다만, 해당 거래는 사업 구조상 발생하는 정상적인 영업활동에 기반하고 있으며, 당사는 거래처 다변화 및 신규 고객 확보를 통해 매출 구조를 점진적으로 개선해 나갈 계획입니다..

또한, 2024년 대비 2025년 특수관계자 매출은 증가한 것으로 파악되며, 이는 주요 관계회사인 알에프에이치아이씨㈜ 향 매출이 확대된 데 따른 것으로 판단됩니다. 해당 매출은 RF 전력반도체 및 통신장비 관련 사업 구조상 발생하는 패키지 및 부품 공급과 연계된 것으로, 당사의 주력 사업과 직접적으로 연관된 정상적인 영업활동의 결과로 이해됩니다.

특히 알에프에이치아이씨㈜는 RF 전력반도체 분야에서 주요 고객사 역할을 수행하고 있으며, 해당 거래는 제품 사양, 공급 일정 및 품질 기준 등에 기반하여 이루어지는 통상적인 상거래 조건 하에서 진행되고 있는 것으로 파악됩니다. 이에 따라 특수관계자 매출의 증가는 일회성 요인보다는 전방산업 수요 및 고객사의 사업 확장 흐름과 연계된 측면이 있는 것으로 판단됩니다.

다만, 특정 관계회사에 대한 매출 비중이 높은 구조가 지속될 경우, 해당 거래처의 발주 정책 변화, 업황 변동 또는 거래조건 변경 등에 따라 당사의 매출 및 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 이에 따라 당사는 거래처 다변화 및 신규 고객 확보를 통해 매출 구조를 점진적으로 개선해 나갈 계획입니다.6. 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액 (별도재무제표 기준)

[2026년 1분기말 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액]

(단위 : 백만원)

회사명
채권
채무

매출채권
기타채권 등
매입채무
기타채무 등

알에프에이치아이씨㈜
829
-
-
-

알에프시스템즈㈜
-
-
-
-

(출처)
당사 공시자료

[2025년말 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액]

(단위 : 백만원)

회사명
채권
채무

매출채권
기타채권 등
매입채무
기타채무 등

알에프에이치아이씨㈜
515
-
-
-

알에프시스템즈㈜
-
-
-
-

(출처)
당사 공시자료

[2024년말 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액]

(단위 : 백만원)

회사명
채권
채무

매출채권
기타채권 등
매입채무
기타채무 등

알에프에이치아이씨㈜
167
-
-
-

알에프시스템즈㈜
-
-
-
-

(출처)
당사 공시자료

특수관계자와의 채권ㆍ채무 내역은 관계회사 매출과 관련된 매출채권으로 구성되어 있으며, 25년 매출이 24년 대비 2배 이상 증가함에 따라 매출채권 잔액 또한 증가하였습니다.7. 특수관계자와의 자금거래내역특수관계자와의 자금거래내역은 없습니다.

자. 소송 등 우발부채 관련 위험

공시서류 제출일 전일 기준 당사가 진행 중인 소송사건은 없습니다.

한편, 당사는 차입 및 약정과 관련하여 보유 중인 유형자산(토지 및 건물) 및 정기예금을 담보로 제공하고 있으며, 2025년말 기준 담보설정금액은 각각 약 151억원 및 27억원 수준으로, 주로 운영 및 일반자금대출과 관련하여 설정된 것입니다.
2026년 1분기말 기준으로는 토지 및 건물 약 151억원이 기업은행 및 신한은행에 운영 및 일반자금대출 관련 담보로 제공되어 있으며, 2025년말 제공되었던 정기예금 담보는 2026년 1분기말 기준 담보제공 내역에서 제외되었습니다.

또한, 당사는 금융기관 및 보증기관으로부터 철거이행보증, 선금보증, 계약보증 등 다양한 형태의 지급보증을 제공받고 있으며, 2025년말 기준 지급보증 규모는 다수의 거래처 및 공공기관을 대상으로 발생하고 있습니다.

상기 담보제공 및 지급보증은 사업 운영 과정에서 통상적으로 발생하는 수준으로 판단되며, 현재까지 우발채무가 현실화되어 당사의 재무상태에 중대한 영향을 미친 사례는 없습니다. 다만, 향후 거래처와의 계약 관계, 공사 진행 상황 또는 외부 환경 변화 등에 따라 우발채무가 현실화될 경우, 당사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

소송 및 우발채무의 진행 결과가 당사에 미치는 영향은 발생 시점 및 규모를 사전에 예측하기 어려운 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1) 소송사건

증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 계류 중인 소송은 없습니다.

(2) 담보제공 내역당사는 차입 및 약정과 관련하여 보유 중인 유형자산을 담보로 제공하고 있으며,
2026년 1분기말 및 2025년말 현재 상세 내역은 하기와 같습니다.

[2026년 1분기말 현재 당사의 담보제공내역]

(단위: 백만원)

담보제공자산
담보설정금액
담보권자
담보제공사유

토지 및 건물
15,120
기업은행 및 신한은행
운영 및 일반자금대출

(출처)
당사 공시자료

[2025년말 현재 당사의 담보제공내역]

(단위: 백만원)

담보제공자산
담보설정금액
담보권자
담보제공사유

토지 및 건물
15,120
기업은행 및 신한은행
운영 및 일반자금대출

정기예금
2,728
한국산업은행 등
운영 및 일반자금대출

(출처)
당사 공시자료

(3) 지급보증당사가
2026년 1분기말 및
2025년말 현재 금융기관 등으로부터 제공받고 있는 지급보증 등은 다음과 같습니다.

[2026년 1분기말 현재 당사 지급보증 내역]

(단위: 백만원)

제공자
지급보증내역
보증금액
제공처

신한은행
철거이행보증
291
한국토지주택공사

방위산업공제조합
선금보증
2,480
거래처

방위산업공제조합
계약보증
24
거래처

서울보증보험
이행(계약)보증
66
거래처

서울보증보험
이행(선금)보증
16,951
거래처

서울보증보험
이행(하자)보증
36
거래처

서울보증보험
지급보증
0
안양과천상공회의소

서울보증보험
인허가보증
4
한국산업인력공단

서울보증보험
철거이행보증
5
한국토지주택공사

서울보증보험
반환지급보증
26
(재단)한국여성과학기술인육성재단

(출처)
당사 공시자료

[2025년말 현재 당사 지급보증 내역]

(단위: 백만원)

제공자
지급보증내역
보증금액
제공처

신한은행
철거이행보증
291
한국토지주택공사

신한은행
선금보증
2,480
거래처

서울보증보험
계약보증
101
거래처

서울보증보험
선금보증
18,185
거래처

서울보증보험
하자보증
3
거래처

서울보증보험
인허가보증
4
한국산업인력공단

서울보증보험
철거이행보증
5
한국토지주택공사

서울보증보험
지급보증
26
(재단)한국여성과학기술인육성재단

(출처)
당사 공시자료

증권신고서 제출일 전일 현재 상기 우발채무로 인해 당사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은 낮은 상황입니다. 그러나 향후 예기치 못한 상황의 발생 등에 따라 우발채무가 현실화되어 당사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

3. 기타위험

가. 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험

증권신고서 제출 전영업일 기준 당사 보통주의 최대주주는 알에프에이치아이씨(주)(41.54%)로, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 47.04%입니다. 금번 유상증자에 있어서 최대주주인 알에프에이치아이씨(주)는 100% 참여시 207,708주를 배정받게 될 예정입니다. 증권신고서 제출일 현재 알에프에이치아이씨(주)는 금번 유상증자에 100% 참여를 계획 중이며 그외 특수관계인의 경우 참여 여부가 미정인 상황입니다. 최대주주가 배정분 100% 청약에 참여할 경우 유상증자 후 지분율은 약 41.54%이 됩니다. 한편, 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다.

증권신고서 제출 전영업일 기준 당사 보통주의 최대주주는 알에프에이치아이씨(주)(41.54%)로,
최
대주주 및 특수관계인의 지분율은 47.04%입니다. 금번 유상증자에 있어서 최대주주인 알에프에이치아이씨(주)는 100% 참여시 207,708주를 배정받게 될 예정입니다. 증권신고서 제출일 현재 알에프에이치아이씨(주)는 금번 유상증자에 100% 참여를 계획 중이며 그외 특수관계인의 경우 참여 여부가 미정인 상황입니다. 최대주주가 배정분 100% 청약에 참여할 경우 유상증자 후 지분율은 약 41.54%가 됩니다.

한편 최대주주 및 특수관계인의 유상증자 참여수준에 따라 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 변동될 수 있습니다. 특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.0588671326주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다. 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인 주식수 및 지분율 변동 예상]

(기준일 :
공시자료 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

증권신고서 제출 전일
전량 미참여 시
최대주주 100% 참여 시

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

알에프에이치아이씨㈜
본인
보통주
3,529,007
41.54
3,529,007
39.23
3,736,715
41.54
-

남동우
계열회사 임원
보통주
46,600
0.55
46,600
0.52
46,600
0.52
-

한기우
계열회사 임원
보통주
382,388
4.50
382,388
4.25
382,388
4.25
-

김주현
발행회사 임원
보통주
4,776
0.06
4,776
0.05
4,776
0.05
-

김시남
발행회사 임원
보통주
24,574
0.29
24,574
0.27
24,574
0.27
-

김종기
발행회사 임원
보통주
6,000
0.07
6,000
0.07
6,000
0.07
-

박근영
발행회사 임원
보통주
2,542
0.03
2,542
0.03
2,542
0.03
-

계
보통주
3,995,887
47.04
3,995,887
44.42
4,203,595
46.73
-

우선주
-
-
-
-
-
-
-

(출처) 당사 제공

나. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실위험당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우,
당사가 계획했던 인수자금 마련 등에 차질이 빚어지면서 회사의 보유 현금을 당초 계획보다 과도하게 지출할 수 있으며, 이에 따라 재무적 안정성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 따라, 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40%의 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우에는, 해당 기준에 따라 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 다만, 발행가액이 액면가액보다 낮은 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

또한, 일반공모 후 발생하는 실권주 및 단수주는 잔액인수 방식에 따라 대표주관회사 및 인수회사가 인수계약상 의무비율에 따라 잔액인수할 예정이므로 청약 미달로 인해 유상증자가 무산될 위험은 제한적입니다. 그러나 향후 주가 하락으로 인하여 확정발행가액이 낮아질 경우, 당초 계획한 수준에 미치지 못하는 자금을 조달하게 될 수 있으며, 이 경우 자금사용계획의 집행 일정 또는 규모에 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 최근 주가 변동 및 수급 집중 등으로 인하여 한국거래소 시장감시위원회로부터 투자주의종목 및 투자경고종목으로 수차례 지정된 이력이 있으며, 최근 3개년간 투자경고종목 3회, 투자주의종목 13회 지정된 바 있습니다. 투자주의종목, 투자경고종목 및 투자위험종목은 시장감시제도의 단계적 조치에 해당하며, 향후 투자경고종목 또는 투자위험종목으로 지정될 경우 매매거래정지 등 투자자 거래에 제약이 발생할 수 있습니다. 일자별 세부 내역은 다음과같습니다.

[최근 3개년 간 투자주의종목 지정 이력]

공시일
지정일
내용
유형

2026-04-07
2026-04-08
투자주의종목 지정
소수계좌 매수관여 과다

2026-03-13
2026-03-16
투자주의종목 지정
소수계좌 매수관여 과다

2026-03-11
2026-03-12
투자주의종목 지정
투자경고 지정예고

2026-02-10
2026-02-11
투자주의종목 지정
소수계좌 매수관여 과다

2026-02-09
2026-02-10
투자주의종목 지정
소수계좌 매수관여 과다

2026-01-26
2026-01-27
투자주의종목 지정
매매관여과다종목

2025-12-17
2025-12-18
투자주의종목 지정
투자경고 지정해제

2025-11-28
2025-12-01
투자주의종목 지정
투자경고 지정예고

2025-11-06
2025-11-07
투자주의종목 지정
투자경고 지정예고

2025-09-29
2025-09-30
투자주의종목 지정
소수계좌 매수관여 과다

2025-09-26
2025-09-29
투자주의종목 지정
투자경고 지정해제

2025-09-11
2025-09-12
투자주의종목 지정
소수계좌 매수관여 과다

2025-09-11
2025-09-12
투자주의종목 지정
투자경고 지정예고

(출처) 한국거래소 전자공시홈페이지

[최근 3개년 간 투자경고종목 지정 이력]

공시일
지정일
해제일
내용

2026-03-20
2026-03-23
2026-04-08
투자경고종목 지정

2025-12-03
2025-12-04
2025-12-18
투자경고종목 지정

2025-09-12
2025-09-15
2025-09-29
투자경고종목 지정

(출처) 한국거래소 전자공시홈페이지

시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자주의종목 지정 요건]

요건
내용

소수지점 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지

소수계좌 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락), 단, 시장지수의 상승(하락)률이 3일간 8% 이상일 경우 25% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정

종가급변종목

- 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음

상한가잔량상위종목
- 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상

단일계좌거래량상위종목
- 당일 정규시장 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락)- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음

15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목
- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상

특정계좌(군) 매매관여과다 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨.

풍문관여과다종목
최근 5일 동안 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회 이상 풍문관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 풍문관여종목은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용, 상장법인의 대응여부 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 다음의 모두에 해당하는 종목1) 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등(이하 이 호에서 “인터넷 풍문등”이라 한다)이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배 이상 증가한 경우2) 다음의 어느 하나에 해당할 것가) 당일의 주가가 상한가인 경우나) 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가인 경우다) 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비 주가가 상승한 경우라) 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가한 경우마) 주가상승이 「유가증권시장 공시규정」 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 「코스닥시장 공시규정」 제10조제2항 본문에 따른 조회공시 요구기준에 해당하는 경우나. 인터넷 풍문등의 내용이 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미친다고 위원장이 인정하는 종목

스팸관여과다종목
최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 2일 이상 스팸관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 스팸관여종목은 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」 제52조에 따른 한국인터넷진흥원에 신고된 주식 매매 관련 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일(당일을 포함한다) 평균신고건수가 최근 5일 또는 최근 20일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우나. 이 항 제7호가목2)에 해당하는 경우

ELW 소수지점 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

ELW 소수계좌 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

(출처) 한국거래소

시장감시위원회의 투자경고종목의 지정예고 요건 및 투자경고종목 지정요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자경고종목 지정예고 요건]

구분
요건

초단기 급등
- 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우(코넥스시장 적용 제외)

단기 급등
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우

중장기 급등
- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우

투자주의종목반복지정
- 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고,당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승한 경우

단기상승& 불건전요건
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일간 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

초장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200%이상 상승하고, 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수 관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상다만, 다음 ①~③어느하나에 해당하는 경우에는 제외

- 코넥스시장 상장종목- 신규상장 또는 시가기준가 종목으로 적용된 날을 포함하여 1년이 경과하지 않은 종목- 최근 30영업일 이내에 초장기상승&불건전요건으로 투자경고종목으로 지정된 종목

투자경고종목 지정해제에 따른재지정 예고
- 투자경고종목에서 지정해제된 모든 종목

(출처)
한국거래소

[투자경고종목 지정 요건]

구분
요건

초단기급등(예고)+초단기급등
초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등
단기 급등 또는 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

중장기 급등(예고)+중장기 급등
중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

투자주의종목반복지정(예고)+투자주의종목반복지정
투자주의종목 반복지정으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고, 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건
단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건
중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상ㆍ최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일 수가 4일 이상ㆍ최근 15일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

초장기상승&불건전요건(예고)+초장기상승&불건전요건
초장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상

투자위험종목지정해제
투자위험종목에서 지정해제된 종목

투자경고종목재지정
투자경고종목 지정해제로 재지정예고된 종목 중 재지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 경우② 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정해제 전일 종가보다 높은 경우③ 당일의 종가가 2일 전날(해제일 이후)의 종가보다 40% 이상(코넥스시장 20% 이상) 상승한 경우

(출처)
한국거래소

향후에도 시장 상황, 수급 집중 또는 단기적인 주가 급등락 등에 따라 당사 주식이 투자주의종목, 투자경고종목 또는 투자위험종목으로 추가 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 지정은 시장에서 당사 주식의 가격 변동성이 확대될 수 있음을 의미하며, 경우에 따라 투자자 매매에 제약이 발생할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사 주식 투자 시 단기적인 주가 변동성 확대 가능성과 시장감시조치에 따른 거래상 제약 가능성을 충분히 고려하시기 바랍니다.

라. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며,
투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 가능성이 존재합니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경
될 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

'자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항'에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조

① 제119조제1항 및 제2항에 따른 증권의 신고(이하 "증권신고"라 한다)는 그 증권신고서가 금융위원회에 제출되어 수리된 날부터 증권의 종류 또는 거래의 특성 등을 고려하여 총리령으로 정하는 기간이 경과한 날에 그 효력이 발생한다.② 금융위원회는 증권신고서의 형식을 제대로 갖추지 아니한 경우 또는 그 증권신고서 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우를 제외하고는 그 수리를 거부하여서는 아니 된다.③ 제1항의 효력의 발생은 그 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니한다.④ 증권의 발행인은 증권신고를 철회하고자 하는 경우에는 그 증권신고서에 기재된 증권의 취득 또는 매수의 청약일 전일까지 철회신고서를 금융위원회에 제출하여야 한다

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

마. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가
증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경
될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직ㆍ간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

바. 높은 주가 변동성 관련 위험당사는 2022년 이후 증권신고서 제출일 현재까지 해당기간 동안 주가가 최저 4,245원에서 최대 116,900원으로 주가 변동성이 매우 큰 상황입니다. 당사는 2022년부터 글로벌 통신사들의 5G 투자가 지연되고 시설투자가 대폭 축소되며 직접적인 영향을 받았습니다. 전방 수요 부진과 함께 신제품 출시 지연까지 겹쳐 매출이 급감하였고 고정비 부담 등으로 2023년, 2024년 영업이익 적자가 지속적으로 발생하였습니다. 이에 따라 2024년 12월 최저가 4,245원을 기록하였습니다. 하지만, 2025년 이후 AI 시장의 성장과 함께 데이터센터 관련 광통신 부품에 대한 수요가 부각되었습니다. 글로벌 광모듈 1위 수준의 파트너사를 고객사로 확보하는 등 AI 인프라 투자 확대에 따른 직접적인 수혜주로 부각되며 2026년 4월 최고가
116,900원을 기록하였습니다.
4월 21일 공시자료 제출 전일 기준 1개월 가중평균 주가는 약 80,560원, 1주일 가중평균 주가는 101,640원을 기록하였습니다.
이처럼,
당사의 최근 주가는 변동성이 매우 큰 상황입니다. 증권신고서 제출 이후 주가가 큰폭으로 변동하여 발행가액에 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.

당사는 2022년 이후 증권신고서 제출일 현재까지 해당기간 동안 주가가 최저 4,245원에서 최대
116,900
원으로 주가 변동성이 매우 큰 상황입니다. 당사는 2022년부터 글로벌 통신사들의 5G 투자가 지연되고 시설투자가 대폭 축소되며 직접적인 영향을 받았습니다. 전방 수요 부진과 함께 신제품 출시 지연까지 겹쳐 매출이 급감하였고 고정비 부담 등으로 2023년, 2024년 영업이익 적자가 지속적으로 발생하였습니다. 이에 따라 2024년 12월 최저가 4,245원을 기록하였습니다. 하지만, 2025년 이후 AI 시장의 성장과 함께 데이터센터 관련 광통신 부품에 대한 수요가 부각되었습니다
.
글로벌 광모듈 내 주요 사업자를 고객사로 확보하는 등 AI 인프라 투자 확대에 따른 직접적인 수혜주로 부각되며 2026년 4월 최고가
116,900
원을 기록하였습니다. 이후
4월 21일 기산일 기준 1개월 가중평균 주가는 약 80,560원, 1주일 가중평균 주가는 101,640원을 기록하였습니다.

[당사 최근 주가 변동 추이]

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RF머트리얼즈 주가 추이

출처 : KRX정보데이터시스템

이처럼, 당사의 최근 주가는 변동성이 매우 큰 상황입니다. 증권신고서 제출 이후 주가가 큰 폭으로 변동하여 발행가액에 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.

사. 금융감독기관의 관리감독 기준 강화에 따른 위험2025년 02월 27일 금융감독원은 기업공개 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
향후 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당하면 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.

금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항
목을 선정하였습니다.
최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후
당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 특히 「코스닥 시장 상장규정」 제53조(관리종목지정), 제54조(형식적 상장폐지) 및 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 재무위험 과다, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. 중점심사 유상증자 선정기준 상세 항목 및 중점심사 유상증자 해당 시 심사 절차는 아래와 같습니다.

[중점심사 유상증자 선정기준]

대분류
소분류
선정기준

주식가치 희석화 우려
① 증자비율
증자규모 및 증자비율 등 고려

② 할인율
증자규모 및 할인율 등 고려

일반주주 권익훼손 우려
③ 신사업투자 등
자금사용목적의 타법인출자 또는 신규사업 연관성 고려

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행중

재무위험 과다
⑤ 한계기업 등
최근 3년 연속 재무실적 부실 또는 재무구조 악화 등

주관사의 주의의무 소홀
⑥ IPO 실적 과다 추정
IPO 후 실적 괴리율 등 고려

⑦ Due Diligence 소홀
다수의 정정요구를 받은 주관사의 인수·주선 참여

출처: 금융감독원 보도자료

주1) 주식 관련 사채(CB, BW 등) 발행 포함

주2) ③, ④ 외 정성적 중점심사 유상증자 기준을 탄력적으로 운용 예정

주3) 규모, 비율 등 계량기준은 비공개 운영

[중점심사 유상증자 심사절차]

중점심사 유상증자 심사절차.jpg
중점심사 유상증자 심사절차

출처 : 금융감독원 보도자료

중점심사 유상증자 지정 사유는 6가지이며, 공통 심사항목 1가지와 개별 심사항목 5가지로 심사합니다. 중점심사 유상증자에 해당하는 경우 공통 심사항목으로 1) 유상증자의 당위성 및 의사결정 과정, 2) 이사회 논의 내용, 3) 주주 소통절차, 4) 기업실사 내용 등 기재사항을 집중심사할 예정입니다. 특히, 현행 IPO 심사절차를 준용해 제출 1주일 내 집중심사를 진행하고, 최소 1회 이상 대면협의를 할 계획입니다. 이와 함께 중점심사 유상증자 대상으로 지정된 사유와 해당 이슈가 발생하게 된 경위와 향후 대응 방안 등을 심사할 예정입니다.

[중점심사 지정사유별 심사항목]

중점심사 지정사유
심사항목

① 공통 심사항목
유상증자 당위성 및 의사결정과정, 동 사항들의 이사회 논의 여부 및 그 논의내용, 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획, 기업실사 합리적 수행여부 등

② 증자비율, 할인율
증자비율, 할인율 적정성에 대한 검토여부 및 검토내용, 이에 대한 이사회 논의여부 및 그 내용 등

③ 신사업투자 등
신규사업 진출위험, 기존 사업에 미치는 영향, 타법인 인수시 가격 적정성 검토여부 및 주요 검토내용 등

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 상황에서 유상증자 추진 배경 및 목적, 관련 법률적 위험 등

⑤ 한계기업 등
재무지표 악화 경위, 이로 인해 발생할 수 있는 위험 및 이를 극복하기 위한 회사의 대응방안 등

⑥ IPO실적 과다 추정
상장시 자금사용 계획과 달리 자금이 추가로 필요하게 된 경위, 괴리율 발생원인 및 회사의 대응방안 등

출처: 금융감독원 보도자료

공시서류 제출 전일 현재 유상증자 중점심사 지정사유별 심사항목에 관한 당사의 검토내역은 아래와 같습니다.1. 공통 심사항목가) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 당위성① 경영환경 및 재무적 필요성

당사는 RF 반도체 패키지 및 군수용 패키지, 장비부품 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 통신, 레이저 및 방산 산업을 주요 전방산업으로 두고 있습니다. 당사의 제품은 고객사의 요구 사양에 따라 개별 설계ㆍ생산되는 특성을 가지며, 고주파ㆍ고열 환경에서의 신뢰성을 확보하기 위한 정밀 가공 및 소재 기술을 기반으로 하고 있습니다.

특히 당사는 적층 세라믹 제조 공정, 방열소재 제조 공정, 이종 소재 접합 공정 및 표면처리 공정 등을 자체적으로 수행할 수 있는 인하우스(In-house) 생산 체계를 구축하고 있으며, 설계부터 소재, 접합, 표면처리 및 신뢰성 평가까지 주요 공정을 내부에서 통합 수행할 수 있는 기술 경쟁력을 보유하고 있습니다.

다만, 당사는 전방 산업의 투자 사이클 및 수요 변동의 영향을 크게 받는 구조를 가지고 있으며, 최근까지 일부 사업부문의 매출 변동성과 고정비 부담 등으로 인해 수익성 변동이 발생하였습니다. 또한, 최근 당사의 제품의 수요가 확대됨에 따라, 매출이 2023년 및 2024년 대비 2025년 확대된 상태이며, 이 기조가 이어짐에 따라 설비투자 및 운영자금 확보가 필요한 상황이며, 이를 위한 자금 조달 수단으로 금번 유상증자를 추진하게 되었습니다.

당사는 2025년말 별도 기준 현금및현금성자산 15,379백만원, 단기금융자산 5,353백만원을 보유하고 있으나, 이는 회사의 경영 불확실성 및 대외환경 변동성에 대비하기 위한 운영상 필요 유동성과 향후 생산량 증가에 신속히 대응하기 위한 여유자금을 포함하고 있습니다. 금번 유상증자를 통해 조달하고자 하는 금액은 시설자금 25,000백만원 및 운영자금 3,150백만원 등 총 28,150백만원으로, 보고기간말 별도 기준 현금성자산 합계 약 20,732백만원을 상회하고 있습니다. 즉, 보유 현금이 존재하더라도 예정된 투자규모와 집행시기를 감안할 때, 자체 재원만으로 투자자금을 모두 충당하는 데에는 한계가 있습니다.

더욱이 당사는 2026년 2월 12일 AI 데이터센터향 펌프레이저 패키지 수주 증가에 대응하기 위하여 경기도 안산시 단원구 원시동 727-6번지 토지 취득을 결정하였으며, 총 취득금액 9,753백만원 중 잔금 8,778백만원을 2026년 7월 31일 지급할 예정입니다. 이후 신규 공장 부지 소유권 이전 등기 완료 후 2026년 8월 착공을 시작하여 2027년 4분기 내 준공을 목표로 하고 있고, 공장 설계비, 건축공사비, 기계설비공사(클린룸 등), 전기공사, 수소라인공사, 취득세 등 합계 16,222백만원이 단계적으로 투입될 예정입니다. 이는 단순한 잠재적 투자계획이 아니라, 투자대상, 투자금액 및 집행시기가 상당 부분 구체화된 자금수요에 해당합니다.

또한 시설투자와 별도로, 생산량 확대 국면에서는 원재료 선매입, 재고 축적 및 매출채권 증가 등 운전자금 수요가 동반됩니다. 실제 2025년말 연결 기준 매출채권 및 기타유동채권은 16,460백만원, 재고자산은 14,866백만원으로 나타나고 있어, 영업규모 확대에 따라 운전자금 부담도 함께 확대되는 구조입니다. 회사가 보유 현금을 시설자금에 우선 집중 투입할 경우, 경상적인 사업운영에 필요한 유동성 완충자금이 축소되어 향후 수주 확대 국면에서의 생산 및 납기 대응력에 부담이 발생할 가능성이 있습니다.

당사는 이에 따라 외부조달 필요성을 판단함에 있어 단순히 보고기간말 현금 보유액의 절대 규모만을 기준으로 보기보다는, 확정된 토지 잔금 지급 일정, 단계적 공장 건설자금 소요, 생산 확대에 수반되는 운영자금 수요, 그리고 투자 집행 이후에도 유지되어야 할 최소 유동성 수준을 종합적으로 고려하였습니다. 그 결과, 기존 보유자금만으로 투자재원을 전액 충당하기보다는 외부 자금조달을 병행하여 투자 집행의 적시성과 재무안정성을 동시에 확보하는 것이 보다 합리적이라고 판단하였습니다.

아울러 당사는 본건 자금조달 과정에서 내부유보 활용, 금융기관 차입, 회사채ㆍ사모사채 및 전환사채 등 메자닌을 포함한 다양한 조달대안을 함께 검토하였습니다. 다만 금번 자금의 주된 사용처인 신규 공장 부지 취득 및 공장 건설은 장기간에 걸쳐 효익이 실현되는 장기성 투자에 해당하므로, 이를 차입금 중심으로 조달할 경우 이자비용 및 상환부담 증가, 재무비율 변동, 향후 추가적인 운전자금 수요 발생 시 차입여력 제약 등이 발생할 가능성이 있습니다. 또한 전환사채 등 메자닌 방식은 통상 특정 투자자와의 개별 협의를 통해 발행조건이 결정되고, 전환가액, 리픽싱, 조기상환청구권 등 개별적인 권리구조가 부여될 수 있어 기존 주주와 동일한 조건 하에 참여기회가 부여되는 공모형 증자에 비해 주주평등의 원칙 측면에서 상대적으로 신중한 검토가 필요한 조달수단입니다. 특히 메자닌은 발행 시점에는 즉시 보통주 희석이 발생하지 않더라도, 향후 전환권 행사에 따라 잠재적 희석 부담 및 오버행 우려가 발생할 수 있고, 조건 변경 또는 시장가격 변동에 따라 기존 주주 입장에서 불확실성이 확대될 가능성이 있습니다. 반면 주주배정 후 실권주 일반공모 방식은 기존 주주에게 보유지분에 상응하는 범위 내에서 우선적인 참여기회를 부여하고, 실권 발생 시에만 일반투자자에게 청약 기회를 부여하는 구조로서, 조달과정의 공정성 및 투명성을 확보하면서 자기자본 확충을 통해 재무안정성을 유지할 수 있다는 장점이 있습니다. 이에 당사는 장기성 시설투자 자금의 조달수단으로서 자금의 성격, 기존 주주 보호 및 조달구조의 정합성을 종합적으로 고려할 때, 주주배정 후 실권주 일반공모 방식이 보다 적정한 조달방안이라고 판단하였습니다.위와 같이 이사회는 본건 유상증자 결의 과정에서 보고기간말 기준 보유 중인 현금및현금성자산 및 단기금융자산의 규모, 해당 자금의 실제 활용 가능 범위, 예정된 토지 잔금 및 공장 건설 관련 단계별 자금 소요, 투자 집행 이후에도 유지가 필요한 최소 유동성 수준, 생산 확대에 수반되는 운영자금 부담 등을 종합적으로 검토하였습니다. 특히 이사회는 보고기간말 기준 일정 수준의 현금성자산을 보유하고 있더라도 이를 전액 신규 시설투자에 투입할 경우 향후 사업운영의 안정성이 저하될 수 있고, 예정된 투자계획 및 운전자금 수요를 감안할 때 내부 보유자금만으로는 대응에 한계가 있을 수 있다는 점을 고려하였습니다. 또한 이사회는 금번 유상증자 규모가 단순히 시가총액 또는 보고기간말 현금 보유규모에 연동되어 산정된 것이 아니라, 확정된 투자일정에 따른 시설자금 소요와 생산 확대에 대응하기 위한 운영자금 수요, 그리고 투자 집행 이후 회사가 유지하여야 할 적정 유동성 수준을 반영하여 산정되었다는 점을 함께 검토하였습니다. 그 결과 이사회는 금번 유상증자가 단기적인 유동성 보강 목적이 아니라 예정된 시설투자를 적기에 집행하고 중장기 성장기반을 확보하기 위한 필요 자금을 조달하는 성격을 가지며, 그 규모 및 방식 또한 재무안정성, 주주보호 및 조달구조의 적정성을 종합적으로 고려한 합리적인 수준이라고 판단하였습니다.

당사의 최근 3개년 손익 추이는 아래와 같습니다.

[당사 손익 추이 (연결 기준)]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

매출액
64,084
44,497
47,912

매출원가
46,216
35,046
37,327

매출총이익
17,868
9,451
10,585

판매비와관리비
10,498
10,904
10,620

영업이익
7,370
-1,453
-35

당기순이익
10,377
-7,583
714

(자료: 당사 제공)

당사는 금번 유상증자 결정 이전, 2019년 하반기 코스닥 시장 상장을 통해 약 9,100백만원을 조달하였으며, 순수입금 약 8,930백만원을 상장 이후 향후 3년간 연구개발비, 시설투자비, 운영자금으로 사용하였습니다.

[상장 공모금액]

(단위: 천원)

구 분
금 액

총 공모금액 (1)
9,100,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)
273,000

발행제비용 (3)
442,600

순수입금 [(1)+(2)-(3)]
8,930,400

주1) 상기 금액은 확정공모가액인 13,000원을 기준으로 산정하였습니다.

[공모 자금 사용내역]

(단위: 천원)

구 분
2020년
2021년
2022년
합 계

연구개발비
226
297
50
573

시설투자비
6,000
2,300
-
8,300

운영자금
57
-
-
57

합 계
6,283
2,597
50
8,930

(출처) 당사 공시자료

② 시설 자금 및 운영 자금 확보

당사는 금번 유상증자를 통하여 시설자금 및 운영자금을 확보하고자 합니다.

최근 AI 데이터센터 투자 확대에 따라 광통신 시장의 고속·고용량화가 진행되면서, 펌프레이저용 패키지 수요가 증가하고 있습니다. 당사는 이러한 시장 수요 확대에 대응하기 위하여 생산능력 확대 및 공정 고도화를 위한 설비투자를 추진할 필요성이 증대된 상황입니다.

이에 따라 금번 조달 자금은 생산설비 확충을 위한 토지 잔금 지급 및 공장 공사 대금으로 사용될 예정입니다. 이를 통해 증가하는 고객 수요에 대한 대응력 제고 및 중장기 성장 기반을 확보하고자 합니다.

아울러, 당사는 수요 증가에 대응하기 위한 생산 원재료 구매 운영자금으로도 일부를 사용할 예정이며, 이를 통해 안정적인 생산 및 납기 대응 역량을 유지ㆍ강화할 계획입니다.

구체적인 세부 자금사용 계획에 대해서는
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적'
을 참고하여 주시기 바랍니다.③ 실권주 일반공모를 통한 투자자 참여 기회 확대

당사는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식을 채택함으로써 기존 주주의 권리를 보호하는 동시에 신규 투자자들에게도 투자 기회를 제공하고자 합니다. 이를 통해 기존 주주들의 지분희석화를 최소화함과 동시에 실권주 일반공모를 통해 다양한 투자자층을 확보하고 기업의 지속 가능한 성장을 위한 기반을 마련할 것입니다.

상기한 바와 같이, 당사는 금번 유상증자를 통해 조달되는 자금을 재무 안정성을 확보하고 중장기 성장 발판 마련에 투자한 후 자금사용내역을 투명하게 공개하고 효율적으로 사용할 계획입니다. 이를 통해 기업가치를 지속적으로 증대시키고, 궁극적으로 주주분들의 이익을 극대화하기 위한 최선의 노력을 다할 것입니다.당사는 금번 유상증자로 인해 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이사회 결의시 조달규모 등 정량적인 조건뿐만 아니라, 유상증자의 당위성과 소액주주 등의 유상증자 이해 고려, 주주보호(소통) 방안 등 정성적인 기준도 감안하여 본 유상증자의 목적과 필요성을 논의하였습니다.

나) 주주 권익 보호를 위한 회사정책

당사는 유상증자를 포함한 주요 경영 의사결정에 있어 주주 권익 보호와 시장의 신뢰 확보를 최우선 가치로 삼고 있습니다. 주주의 알 권리를 보장하고 소통을 강화하기 위해 다양한 정책을 마련하고 있으며, 유상증자 이후에도 지속적인 소통 채널의 다각화를 통해 기업가치 제고와 주주가치 극대화를 위해 지속적으로 노력할 예정입니다.

당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주와의 원활한 소통과 정보 제공을 위해 노력할 예정입니다. 이사회의사록에 증자의 당위성, 자금의 사용 목적, 주주소통계획 등을 구체적으로 기록할 예정이며, 증권신고서 제출 이후 유상증자 관련 질의사항에 성실하게 답변할 예정입니다. 또한 적극적 주주소통 활동의 일환으로 유상증자 공시 후 주주서한을 게시하여 주주들에게 신속하고 투명하게 정보를 제공하고, 유상증자 추진 과정에서의 변동 사항이나 문의에 대하여 주주서한, 홈페이지, 보도자료 등을 통해 즉시 정보를 제공할 계획이며, 주주서한을 게시하여 금번 유상증자를 결정하게 된 배경 및 향후 당사의 계획에 대하여 설명 할 예정입니다.

아울러, 당사의 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 총 발행주식의 41.54%를 보유하고 있으며, 금번 유상증자에 100% 참여할 예정입니다. 이는 회사의 중장기 성장성에 대한 최대주주의 책임 있는 의사결정으로, 기존 주주의 지분가치 희석에 대한 우려를 완화하고 유상증자의 안정적인 진행을 뒷받침하는 요인으로 작용할 것으로 판단됩니다.

당사는 이러한 주주 소통 및 참여 기반을 바탕으로 주주 신뢰를 제고하고, 향후에도 주주 권익 보호를 위한 정책을 지속적으로 강화해 나갈 계획입니다.

2. 증자비율 및 할인율금번 유상증자의 증자비율은 약

5.89%이며, 할인율은 20%입니다. 당사는 증자비율 및 할인율을 결정할 때 기업의 필요자금과 재무상태, 주주가치 보호 등 복합적인 요인을 고려하였으며, 최근 3년간 진행된 주주배정 후 실권주 일반공모 중 당사의 공모금액이 비슷한 수준인 약 200억원 ~ 400억원 수준의 사례를 고려하였습니다. 최근 당사의 공모금액과 유사한 수준의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 200억원 ~ 400억원 유상증자 사례]

구분
2025년 (16건)
2024년 (12건)
2023년 (19건)

증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율

주주배정 후 실권주 일반공모
48.16%
24.56%
47.49%
24.50%
41.98%
23.33%

(출처) 한국거래소 KIND 공시시스템

(주1) 최종 증권신고서 제출 공모 발행금액 기준 200억원 이상 400억원 이하 규모로 분류하였습니다.

(주2) 각 사례는 최초 신고납입일이 속한 년도의 증자로 분류했습니다.

(주3) 최종 철회한 건과 리츠 업종은 제외하였습니다.

최근 진행된 주주배정 후 실권주 일반공모 중 당사와 비슷한 수준의 공모금액으로 진행한 유상증자 전체 증자비율 평균이 2025년 기준 48.1%, 할인율이 24.56%임을 감안했을 때, 당사의 금번 증자비율 및 할인율은 적정하다고 판단됩니다.3. 신사업투자 등금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 자금 사용목적은 시설자금 및 운영자금에 사용할 계획으로 신규 사업투자 및 진출, 타법인 인수 등과 관련된 사항은 없습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금으로 AI데이터센터향 펌프레이저패키지 수주 증가에 따른 시설 투자를 위한 시설자금 및 운영자금 목적으로 자금을 사용할 예정입니다. 세부 자금사용 계획에 대해서는 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적'을 참고하여 주시기 바랍니다.4. 경영권 분쟁발생 당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으며, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율은 약 41.54%입니다. 또한, 최대주주가 청약에 100% 참여예정입니다. 이와 관련하여 추후 경영권 분쟁이 발생할 수도 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 지분율에 대한 상세내용은 본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험" 부분에 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.5. 한계기업 등상기 주요 제품군들 포함한 당사의 연결기준 주요 수익성 지표 중 매출을 살펴보면 2023년 약 479억원, 2024년 약 445억원, 2025년 약 641억원으로 평균 약 522억원의 매출을 기록하였으며, 영업이익은 2023년 약 -35백만원, 2024년 약 -14.5억원으로 손실을 기록하였으나, 2025년 약 73.7억원의 이익을 기록하였습니다. 경기침체가 지속되어 당사 제품의 주요 매출처들의 수요가 감소할 경우 당사 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.6. IPO 실적 과다 측정

당사는 과거 기업공개(IPO) 과정에서 향후 경영실적에 대한 구체적인 수치 기반의 추정 재무정보를 별도로 공시하지 않았습니다. 다만 일반적으로 IPO 과정에서 제시되는 사업계획 및 경영전망은 당시의 시장 환경, 전방 산업의 성장 가정 및 회사의 내부 계획 등에 기반하여 수립되는 바, 이후 실제 경영환경의 변화에 따라 당초 기대 수준과 차이가 발생할 가능성이 존재합니다.

특히 당사가 영위하는 사업은 통신장비, 레이저 및 군수 산업 등 전방 산업의 투자 사이클 및 고객사의 수요 변동에 영향을 받는 특성이 있어, 향후 시장 환경 변화에 따라 실적 변동성이 확대될 수 있으며, 이로 인해 투자자의 기대와 실제 경영성과 간 차이가 발생할 가능성이 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

아. 집단소송제기 위험당사가
잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험
금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4).
이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다. 시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자 참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

카. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험본 공시서류 상 재무제표에 관한 사항은 2025년 기말 재무제표 (K-IFRS 기준) 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다.
그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다.

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2025년말 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한 재무제표 제출 기준일 이후 당사의 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 신주배정기준일이 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일 이전에 도래함에 따른 투자판단 관련 위험
금번 유상증자의 신주배정기준일은 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일보다 먼저 도래합니다. 당사는 실제 투자자의 청약 여부 결정 시점 이전에 2026년 1분기 분기보고서를 제출하고, 확정 발행가액 또한 해당 분기보고서 제출 이후 산정할 예정입니다. 이에 따라 기존 주주는 최신 분기정보를 확인한 후 청약 여부를 결정하거나 신주인수권증서를 거래할 수 있습니다. 다만, 기존 주주는 권리락 전 주식 보유 여부를 2026년 1분기 분기보고서 공시 전에 판단하게 되므로, 가장 최근 분기 재무정보의 공시 이전 투자 관련 의사결정을 하게 되는 위험이 존재합니다. 투자자께서는 2026년 4월 27일 공시 예정인 2026년 1분기 잠정실적 공시를 참고 하시기 바라며, 앞서 서술한 정보시차 및 투자판단 위험에 유의하실 필요가 있습니다.

당사는 금번 유상증자 일정 수립 시 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일이 신주배정기준일 이후에 위치한다는 점을 인지하고 있었으며, 이에 따라 투자자 보호 측면을 함께 고려하였습니다. 이에 금번 일정은 신주배정기준일이 2026년 1분기 분기보고서 제출 예정일보다 먼저 도래하더라도, 실제 투자자가 추가 자금납입 여부를 최종적으로 결정하는 시점에는 최신 분기정보를 활용할 수 있도록 구성되어 있습니다. 즉, 2026년 1분기 분기보고서는 신주인수권증서 상장 및 거래기간과 구주주 청약일 이전에 제출될 예정이며, 실제 구주주 청약에 적용되는 확정 발행가액 역시 해당 분기보고서 제출 이후 산정될 예정입니다. 따라서 기존 주주는 2026년 1분기 분기보고서를 확인한 후 청약 여부를 결정하거나, 보유한 신주인수권증서를 거래를 통하여 처분할 수 있습니다.

한편, 당사는 2025년말 기준 일정 수준의 현금 및 금융자산을 보유하고 있으나, 이는 기존 생산 및 영업활동의 안정적 운영을 위한 운전자금 성격이 상당 부분 포함된 자금입니다. 실제로 2026년 1분기 중 직접원가투입자금 84억원, 인건비투입자금 16억원, 기타경비투입자금 6억원, 유형자산투입자금 18억원 등 총 124억원의 자금이 기집행되었습니다. 이는 생산량 증가 대응을 위한 선투입, 설비 관련 투자 및 토지 관련 선집행 자금 등이 이미 진행되고 있음을 보여주는 수치입니다. 따라서 단순히 기말 보유 현금 규모만으로 향후 자금여력을 판단하기보다는, 기존 운영의 안정성을 유지하는 한편 별도로 시설투자 및 생산 확대 대응 자금을 사전에 확정할 필요가 있었습니다.

또한 당사가 금번 유상증자를 통해 조달하고자 하는 자금은 기존 보유 현금을 보완하는 일반적인 유동성 확보 목적에 그치는 것이 아니라, 기존 신고서에 기재된 바와 같이 부지 잔금 납부, 신규 공장 건설 및 생산량 증가에 따른 주요 원재료 추가 구매에 사용될 예정입니다. 즉, 금번 조달자금은 생산능력 확대 및 원재료 조달 안정성 확보를 위한 목적자금의 성격이 명확하며, 회사는 기존 운영자금과 시설투자 및 생산확대 대응 자금을 구분하여 관리할 필요가 있다고 판단하였습니다. 동 신고서상 자금의 사용목적은 시설자금 250억원,
운영자금 12.5억원
으로 기재되어 있고, 관련 일정 역시 2026년 3분기 부터 집행을 전제로 구성되어 있습니다.

당초 계획된 자금사용 시기 상 부지 잔금 납부는 2026년 3분기, 신규 공장 건설은 2026년 3분기부터 2027년 4분기, 원재료 구입은 2026년 3분기부터 2026년 4분기로 계획되어 있습니다. 당사는 이러한 자금집행이 2026년 3분기부터 순차적으로 개시될 예정인 점, 생산 확대 과정에서 운전자본 변동 가능성이 확대될 수 있는 점, 기존 보유 현금은 안정적인 생산과 영업활동 유지를 위한 버퍼로 유지할 필요가 있는 점 등을 종합적으로 고려하여, 자금조달 완료시점을 2026년 6월말로 조기에 확정하는 것이 재무적 안정성 확보 및 계획된 자금집행의 예측가능성 측면에서 타당하다고 판단하였습니다. 실제 기존 신고서상 납입기일은 2026년 6월 26일, 신주상장예정일은 2026년 7월 9일로 기재되어 있습니다.

즉, 금번 일정은 단순히 토지 잔금 지급일만을 기준으로 설정된 것이 아니라, 생산량 증가에 따른 선행 자금투입이 이미 진행되고 있는 가운데 향후 시설투자 및 원재료 매입을 기존 운영자금과 혼용하지 않고 별도의 조달재원으로 안정적으로 집행하기 위하여 자금조달 일정을 선제적으로 확정한 결과입니다. 아울러 회사는 2026년 1분기 분기보고서가 신주인수권증서 거래 및 구주주 청약 이전에 제출되도록 일정을 구성함으로써, 신주배정기준일이 분기보고서 제출 이전에 도래하는 구조에 따른 투자자 정보시차를 가능한 범위 내에서 완화하고자 하였습니다. 다만, 그럼에도 불구하고 신주배정기준일이 최신 분기보고서 제출 이전에 도래한다는 점에서 투자자는 일정상 정보시차에 따른 투자판단 위험을 부담할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점을 유의하실 필요가 있습니다.

※ 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
교보증권(주)
00113359

2. 분석의 개요

대표주관회사인 교보증권(주)(이하 "대표주관회사")는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 교보증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 알에프머트리얼즈(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.
3. 기업실사 이행상황
대표주관회사인 교보증권(주) 및 발행회사인 알에프머트리얼즈(주)의 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다.

가. 기업실사 참여자[주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

교보증권(주)
ECM본부
오세민
본부장
기업실사 총괄

2026년 3월 04일 ~2026년
5월 19일

기업금융관련 업무 등 26년

교보증권(주)
ECM3부
박강호
부서장
기업실사 총괄

2026년 3월 04일 ~2026년
5월 19일

기업금융관련 업무 등 12년

교보증권(주)
ECM3부
송지한
차장
실사책임 및 검토

2026년 3월 04일 ~2026년

5월 19일

기업금융관련 업무 등 8년

교보증권(주)
ECM3부
이종원
대리
기업실사 및서류작성 등

2026년 3월 04일 ~2026년
5월 19일

기업금융관련 업무 등 5년

교보증권(주)
ECM3부
신유섭
대리
기업실사 및서류작성 등

2026년 3월 04일 ~2026년
5월 19일

기업금융관련 업무 등 5년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

알에프머트리얼즈(주)
경영부문
김주현
부문장
실사 책임 및 총괄

알에프머트리얼즈(주)
경영부문
김상균
실장
실사자료 작성 및 제공

알에프머트리얼즈(주)
경영부문
최철민
파트장
실사자료 작성 및 제공

나. 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
기업 실사 내용

2026년 03월 04일
* 발행회사 방문- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사- 주요 사항 및 일정 체크- 유상증자 상세 일정 등 업무 협의

2026년 03월 05일~2026년 03월 11일
* 발행회사 및 해당 산업 조사- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해- 관련 Q&A 등* 유상증자 리스크검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2026년 03월 13일~2026년 04월 03일
* 현장 방문을 통한 실사- 실사 사전 요청자료 송부- 실사 사전 요청 자료 목록 제공* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사1) 사업위험관련 실사- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크2) 회사위험관련 실사- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험관련 실사* 투자위험요소 세부사항 체크- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인- 각 부서 주요 담당자 인터뷰* 주요 경영진 면담- 경영진 평판 리스크 검토- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토- 책임자 인터뷰를 통한 자금사용목적 확인

2026년 04월 04일~2026년

5월 19일

* 실사 추가 자료 요청* 증권신고서 작성 및 조언* 이사회의사록 검토/인수계약서 체결* 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

4. 기업실사 세부항목 및 점검 결과
동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

5. 종합 의견가. 대표주관회사인 교보증권(주)는 알에프머트리얼즈(주)가 2026년 04월 08일 이사회에서 결의한 보통주식 500,000주에
대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.나. 대표주관회사는 알에프머트리얼즈(주)가 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 당사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

가. 알에프머트리얼즈(주)는 화합물반도체 기반 RF 통신용 패키지, 광통신용 패키지, 레이저용 패키지 및 군수ㆍ우주용 패키지 분야에서 사업을 영위하고 있습니다. 동사는 적층 세라믹, 방열소재, 이종 소재 접합, 도금 공정 등 패키지 제조의 핵심 기술을 내재화하고 있으며, 설계, 소재, 접합, 표면처리, 신뢰성 평가에 이르는 주요 공정을 내부에서 통합적으로 수행할 수 있는 생산체계를 구축하고 있습니다. 이에 따라 고객 요구에 따른 맞춤형 대응, 품질 안정성 확보 및 개발 리드타임 단축 측면에서 경쟁력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 특히 고주파ㆍ고출력 반도체 적용 확대에 따라 방열 성능과 신호 특성 안정성의 중요성이 높아지는 가운데, 동사가 축적한 공정기술과 제조 노하우는 관련 시장 내 경쟁우위 요소로 작용할 수 있을 것으로 판단됩니다.

나. 동사는 지속적인 연구개발을 통해 기술경쟁력 제고에 노력하고 있으며, 2025년 12월말 기준 14건의 등록 특허를 보유하고 있습니다. 또한 최근 3개년 동안 연간 약 50억~61억원 수준의 연구개발비를 집행하며 광통신, 레이저, 군수 및 우주용 패키지 분야에서의 기술 고도화와 제품 포트폴리오 확장을 추진해 왔습니다.
패키지 산업은 고객별 요구사양 충족, 장기간의 신뢰성 검증 및 공정 안정화가 중요한 분야인 만큼, 이와 같은 지속적인 연구개발 투자와 특허 기반은 고부가가치 패키지 시장 내 진입장벽 형성과 중장기 사업경쟁력 확보 측면에서 긍정적인 요소로 판단됩니다.

다. 동사는 2025년 연결기준 매출액 640.84억원, 영업이익 73.70억원, 당기순이익 103.77억원을 기록하며 전년도 대비 실적이 큰 폭으로 개선되었습니다. 영업이익률은 11.50%, 당기순이익률은 16.19%를 기록하였고, 부채비율은 48.39%, 유동비율은 272.06%로 재무안정성 또한 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 아울러 현금및현금성자산이 총차입금을 상회하는 순현금 구조를 유지하고 있어, 외부 환경 변화나 신규 투자 집행 과정에서의 재무적 대응여력도 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 이러한 최근의 실적 회복과 재무구조 개선은 금번 자금조달 이후 사업확대 및 생산능력 확충 과정에서 긍정적인 기반이 될 수 있을 것으로 판단됩니다.

라. 동사는 기존 RF 통신용, 광통신용 및 레이저용 패키지 사업을 기반으로, AI 데이터센터향 펌프 레이저 패키지를 신규 성장동력으로 육성하고 있습니다. 최근 AI 데이터센터 및 광통신 인프라 확대에 따라 고출력ㆍ고신뢰성 광부품에 대한 수요가 증가하고 있는 가운데, 동사는 관련 수주 증가에 대응하기 위하여 2026년 약 98억원 규모의 토지 취득을 결정하는 등 생산능력 확대를 추진하고 있습니다. 이는 단순한 운영자금 조달을 넘어, 향후 증가가 예상되는 전방산업 수요에 대응하기 위한 선제적 시설투자라는 측면에서 의미가 있으며, 금번 유상증자를 통해 확보되는 자금이 동사의 중장기 성장 기반 강화에 기여할 수 있을 것으로 판단됩니다.

마.
동사는 금, 텅스텐, 구리 등 주요 원재료 가격 변동에 노출되어 있으나, 최근 원재료 가격 상승 국면에서 주요 고객사와의 협의를 통해 판매단가를 조정하는 등 일정 부분 원가 상승분을 판가에 반영한 것으로 파악됩니다. 이는 동사가 고객사와의 거래관계 및 제품 경쟁력을 바탕으로 일정 수준의 가격 전가 능력을 보유하고 있음을 시사하며, 원재료 가격 상승이 수익성에 미치는 영향을 일부 완충할 수 있다는 점에서 긍정적인 요소로 판단됩니다.

바.
최대주주인 알에프에이치아이씨(주)가 금번 유상증자에 100% 참여할 계획이라는 점은 발행회사에 대한 최대주주의 책임 있는 지원 의지와 자금조달 안정성 제고 측면에서 긍정적인 요소로 판단됩니다. 특히 최대주주의 전액 참여 계획은 발행회사의 사업전망 및 성장전략에 대한 신뢰를 대외적으로 보여주는 신호로 해석될 수 있으며, 일반투자자 입장에서도 최대주주와 소액주주 간 이해관계가 일정 부분 일치한다는 측면에서 긍정적으로 평가될 수 있습니다.

부정적 요인

가. 동사의 사업은 AI 데이터센터, 광통신, 통신 인프라 및 방산 등 전방산업의 투자 사이클에 영향을 받는 구조입니다. 이에 따라 글로벌 경기 둔화, 주요 하이퍼스케일러의 투자 축소 또는 집행 지연, 통신 인프라 투자 감소, 방산 프로젝트 일정 변경 등이 발생할 경우 동사의 수주, 매출 및 수익성이 변동할 가능성이 있습니다. 특히 동사가 신규 성장동력으로 추진 중인 AI 데이터센터향 펌프 레이저 패키지 사업은 AI 투자 확대에 따른 직접적인 수혜 품목이라기보다 광통신 인프라 확장에 연동되는 간접 수혜 성격을 가지는 만큼, 전방 수요 확대가 실제 매출 성장으로 이어지는 시점이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다.

나. 동사는 특정 거래처에 대한 매출 의존도가 높은 편입니다. 2025년 별도 기준 A사 및 B사에 대한 매출 비중은 각각 49.22%, 19.76%로, 상위 2개 거래처 비중 합계가 68.98%에 달하고 있습니다. 이와 같이 거래처 집중도가 높은 구조에서는 주요 거래처의 발주 감소, 공급선 재편, 거래조건 변경 또는 거래관계 변동 등이 발생할 경우 매출 감소와 수익성 저하로 직접 연결될 가능성이 있으며, 대체 거래처 확보에도 일정 기간이 소요될 수 있다는 점에서 사업상 부담요인으로 판단됩니다.

다. 동사는 금, 텅스텐, 구리 등 주요 원재료를 사용하고 있어 원재료 가격 변동 위험에 노출되어 있습니다. 최근 주요 원재료 가격은 상승세와 높은 변동성을 보이고 있으며, 원가 상승분이 판매단가에 적시에 반영되지 못할 경우 매출총이익률 및 수익성이 저하될 가능성이 있습니다. 또한 동사는 수출 비중 및 외화 거래 비중이 존재하는 만큼 환율 변동에도 영향을 받을 수 있으며, 환율 변동이 매출, 원가 및 외화 관련 손익에 복합적으로 작용할 경우 손익 변동성이 확대될 가능성이 있습니다.

라. 동사가 추진 중인 AI 데이터센터향 펌프 레이저 패키지 사업 및 생산능력 확대 계획은 고객 인증, 양산 승인, 초기 수율 안정화, 설비 가동률 확보 및 투자 회수기간 관리 등 여러 실행 리스크를 수반합니다. 초기 단계에서 수율 안정화가 지연되거나 예상한 수준의 수주를 확보하지 못할 경우 수익성 개선 효과가 제한될 수 있습니다. 이에 따라 향후 투자 회수기간이 예상보다 장기화되거나 신규 사업 성과가 계획에 미치지 못할 가능성이 있습니다.

마. 한편 동사는 최근 3개년간 투자경고종목 3회, 투자주의종목 13회 지정 이력이 있는 등 주가 및 수급 변동성이 높은 편입니다. 또한 금번 유상증자로 500,000주의 신주가 추가 상장될 예정인바, 발행가액 산정 과정에서 주가 변동성이 확대될 경우 조달금액이 당초 계획에 미치지 못할 가능성이 존재합니다. 아울러 신주 상장 이후 기존주주의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 추가 상장 물량에 대한 수급 부담으로 주가 변동성이 확대될 가능성 또한 투자위험요인으로 판단됩니다.

바. 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 8,495,135주의 약 5.89%에 해당하는 500,000주가 추가로 상장됩니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 존재합니다

자금조달의 필요성
가. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 시설자금, 운영자금으로 활용할 계획입니다.나. 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
26,250,000,000

발행제비용(2)
342,725,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
25,907,275,000

주1)

상기 금액은
최종 발행금액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)

상기 금액은
최종 발행금액을 기준으로 산정한 금액
이며, 실제 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가기준으로 산정되며, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정이며, 발행제비용은 당사의 자체 자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금액
계산 근거

발행분담금
4,725,000
총모집금액 * 0.018% (10원 미만 절사)

대표주관수수료
52,500,000
모집총액의 0.2%

인수수수료
210,000,000
모집총액의 0.8%

상장수수료
4,300,000
430만원+300억원 초과금액의 10억원당 8만원

등록면허세
1,000,000
등록세(증자자본금의 0.4%) (지방세법 제28조)

지방교육세
200,000
교육세(등록세의 20%)(지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

기타비용
70,000,000
투자설명서 인쇄/발송비, 등기비용 등

합계
342,725,000
-

주1)

상기 금액은
최종 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 8%의 추가수수료를 지급할 예정입니다.

주4)
금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 대하여 성실하게 공시할 예정입니다. 다만, 아래 사용계획은 현시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다. 또한 공모자금 유입 후 자금사용시기가 도래하지 않은 금액에 대해서는 국내 제1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권 등의 단기금융상품 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.

(기준일 :
2026년 06월 16일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

25,000,000,000
-
1,250,000,000
-
-
-
26,250,000,000

주1)

상기 금액은
최종 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 무선 통신 및 광 통신에 사용되는 통신용 패키지 제품과 함께 적외선 영상 센서 등의 패키지 부품을 개발ㆍ공급하는 기업입니다. 당사가 제조 및 판매하고 있는 패키지는 화합물 반도체와의 신호 연결, 전원 공급, 열 방출 역할을 하며 반도체가 안정적으로 작동할 수 있도록 외부로부터 밀폐된 구조를 갖는 특징을 보입니다. 통신용 패키지는 화합물 반도체 구동 시 발생하는 고열을 방출할 수 있는 방열판과 반도체의 전기, 신호 입력 및 출력을 이어주는 세라믹 단자로 구성됩니다. 당사는 글로벌 광학 및 포토닉 제품 제조업체의 주력 벤더로서 확고한 공급 체계를 확보하고 있으며 주요 방위산업 기업들과 안정적인 공급 관계를 구축하고 있습니다. 아울러 엔비디아 AI서버에 탑재되는 광트랜시버용 방열 모듈 공급 이력을 기반으로 데이터센터 서버 시장과 관련된 매출을 본격적으로 확대할 계획입니다.AI 관련 하이퍼스케일 데이터센터 수요 증가로 고속 네트워크 장비 및 AI 가속기 수요 증가가 지속될 전망입니다. 전문 시장조사기관인 Synergy Research Group에 따르면, 2017년 데이터센터 중 하이퍼스케일 데이터센터의 비중은 20% 수준이었으나 2022년 37%까지 증가하였으며, 2027년에는 전체 데이터센터 중 점유율 50%를 하이퍼스케일 데이터센터가 차지할 전망입니다.

[ 하이퍼스케일 DataCenter 비중 추이 ]

하이퍼스케일 데이터센터 비중 추이.jpg
하이퍼스케일 데이터센터 비중 추이

(출처) Synergy Research Group

이러한 AI데이터센터향 관련 부품 수요 급증에 적극적으로 대응하기 위해 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 부지 매입, 신규 생산시설 건설, 원자재 구입 등의 목적으로 사용할 계획입니다. 신규 생산시설 준공을 토대로 운영의 효율화를 달성하여 통신ㆍ데이터센터ㆍ안보 등의 영역에서 기술 경쟁력과 시장 점유율을 동시에 강화함으로써 수익성 증대에 기여할 예정입니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 부지 매입, 신규 공장 준공 및 원재료 매입 등을 위해 아래와 같은 우선순위로 사용할 예정입니다. 다만 아래의 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자 순위, 금액 및 시점이 변경될 가능성이 있습니다.

[자금의 사용 목적 상세]

(단위 : 백만원)

우선순위
자금 용도
세부 내용
자금의 사용 시기
금액

1순위
시설자금
부지 매입
토지 잔금 납부 등
'26년 3분기
8,778

2순위
신규 공장 건설
신규 시설 착공에 따른 건설비 등
'26년 3분기 ~ 27년 4분기
16,222

3순위
운영자금
원재료 구입
생산량 증가에 따른 주요 원재료 추가 구매 등

'26년 3분기 ~
26년 4분기

1,250

합 계

26,250

(출처) 당사 제시(주1) 상기 순위, 금액 및 시기는 향후 경영환경 등에 따라 변동될 수 있습니다.(주2) 발행제비용 및 부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 활용할 계획을 가지고 있습니다.(주3) 상기 금액은
최종 발행가액을 기준으로 산정하였습니다.

자금의 구체적인 사용 항목은 아래와 같습니다.(1) 부지 매입신규 공장 부지와 관련하여 당사는 인근 (주)스타킹월드가 소유하고 있는 경기도 안산시 단원구 원시동 727-6번지 내 토지 약 1,500평 규모 부지를 선정하여 2026년 2월 12일 계약을 완료하였으며, 2026년 7월 31일 잔금 납입과 함께 부지 소유권 이전 등기가 완료될 예정입니다. 동 부지와 관련하여 기존 건축물 및 시설 철거 후 나대지 조건으로 인도받는 조건으로 계약을 체결하였기에 별도 철거비, 도정비 등은 소요되지 않을 것으로 판단됩니다.

당사가 2026년 02월 12일 진행한 유형자산 취득결정 관련 공시는 아래와 같습니다.

[유형자산 취득결정]

1. 취득목적물
토지( 경기도 안산시 단원구 원시동 727-6번지 )

2. 취득내역
취득금액 (원)
9,753,185,000

자산총액(원)
113,531,552,619

자산총액대비(%)
8.59

3. 거래상대방
주식회사 스타킹 월드

- 회사와의 관계
-

4. 취득목적
AI데이터센터향 펌프레이저패키지 수주 증가에 따른 시설 투자

5. 취득예정일자
2026-07-31

6. 이사회결의일(결정일)
2026-02-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 취득목적물에 관한 사항 - 소재지:경기도 안산시 단원구 원시동 727-6번지 - 토지 면적:6,580.3㎡ 중 4,960.30㎡ 필지분할 매입2. 대금지급일정 1) 계약금(10%) : 금 구억칠천오백삼십만원(975,300,000원), 2026년 2월 12일 지급 2) 잔금(90%) : 금 팔십칠억칠천칠백팔십팔만오천원(8,777,885,000원), 2026년 7월 31일 지급예정3. 상기 취득금액은 부가세 제외 매매계약서상의 금액입니다.4. 상기 자산총액은 K-IFRS에 따라 작성된 최근 사업연도말(2024년 12월 31일) 연결재무제표 기준입니다.5. 상기의 취득예정일자는 매매계약서상의 잔금지급일입니다.6. 상기 일정 및 대금의 지급 등에 관한 사항은 계약상대방과의 협의에 따라 변경 될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

(출처) 당사 공시자료(2) 신규 공장 준공신규 공장 부지 소유권 이전 등기가 완료되는 2026년 8월 시점부터 신규 공장 착공을 시작하여 2027년 4분기 내 준공 완료를 목표로 하고 있으며 준공과 함께 빠른 시일 내에 기존 공장의 기계장치 등을 이전 및 설치 완료할 계획입니다. 신규 공장 시설은 제품 제조에 필요한 모든 기계장치 및 공정을 층별로 구분된 구조로 운영하여 효율성을 극대화하고 당사의 생산능력을 확충할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중 약 162억원을 본 공사에 사용할 예정이며 부족한 자금이 발생할 경우 자체자금 및 금융권 차입 등으로 충당할 예정입니다. 신규 공장 준공 관련 세부 자금사용 계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

신규 공장
설계비
342
258
600

감리비

건축공사
3,500
10,700
14,200

부대토목공사

조경공사

통신공사

기계설비공사

(클린룸등)

전기공사

수소라인공사
-
1,000
1,000

인테리어공사

취등록세 등
250
172
422

합계
4,092
12,130
16,222

(주1)
당사의 공모자금 중 시설자금 사용(예정)시기는 유상증자 일정 및 공사 일정에 따라 변경될 수 있습니다.

(주2)
부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 활용할 계획을 가지고 있습니다.

(3) 원재료 구입당사는 금번 유상증자를 통해 조달되는 금액 중 시설자금을 제외한 나머지 금액을 운영자금으로 사용할 예정입니다.

당사는 무선 통신 및 광 통신에 사용되는 통신용 패키지 제품과 함께 적외선 영상 센서 등의 패키지 부품을 개발ㆍ공급하는 기업으로서, 데이터센터향 패키지 제품 생산 증설을 위한 설비투자와 함께 주요 원재료 PGC 추가 구매를 위한 운영자금이 필요합니다.

당사가 계획하고 있는 원재료 매입 규모 및 시기는 아래와 같으며 당사의 매출 계획 등을 반영하여 산정된 것입니다. 다만 향후 사업 환경 및 계획의 변동에 따라 실제 집행 금액은 변경될 수 있습니다.

[원재료 매입 세부 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2026년
합계

8월
9월
10월
11월
12월

구매수량
2,000 g
1,500 g
2,000 g
2,000 g
822 g
8,322 g

구매단가
150,200원/g
150,200원/g
150,200원/g
150,200원/g
150,200원/g
150,200원/g

구매금액
300
225
300
300
124
1,250

(주1)
당사의 공모자금 중 운영자금 사용(예정)시기는 유상증자 일정 및 실제 운영 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

(주2)
구매단가는 당사가 증권신고서 제출일 현재 기준 가장 최근 구매일의 구매 단가를 적용하였습니다.

(주3)
부족자금은 당사 보유 자체 자금 등을 활용할 계획을 가지고 있습니다.

상기 기재한 향후 계획은 집행시기에 따라 변동될 수 있으며, 공모금액을 제외한 금액은 당사 자체 자금으로 충당할 예정입니다. 또한, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 당사는 금번 공모자금이 당사 예상 대비 감소할 경우 자체 보유 현금 및 금융기관 차입을 통해 충당할 예정입니다.
한편, 당사의 금번 유상증자 확정발행가액은 52,500원으로, 1차 발행가액 83,900원 대비 하락하였습니다. 이에 따라 금번 유상증자를 통해 실제 조달되는 모집금액은 1차 발행가액 기준 모집예정금액 대비 감소하였습니다. 당사는 확정 모집금액을 기준으로 상기 자금사용계획을 조정하여 반영하였으며, 조달금액 감소로 인해 공모자금만으로 당초 계획한 자금 사용 목적을 전부 충당하기 어려운 경우 자체 보유 현금, 영업현금흐름 및 금융기관 차입 등을 통해 부족분을 충당할 예정입니다. 다만, 실제 사용금액 및 사용시기는 신규 공장 준공 일정, 설비 이전 및 설치 진행 상황, 생산계획, 고객사 수요, 원재료 가격 변동, 연구개발 진행 상황 및 경영환경 등에 따라 변동될 수 있습니다.

다. 자금의 운용계획

당사의 금번 신주발행은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 대표주관회사인 교보증권(주)와 인수회사인 엔에이치투자증권(주), 유진투자증권(주)는 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다.
다만, 금번 유상증자의 확정발행가액이 1차 발행가액 대비 하락함에 따라 실제 모집금액은 1차 발행가액 기준 모집예정금액 대비 감소하였습니다.또한, 모집 예정금액의 일부만 청약이 이루어져 청약이 미달하고 대표주관회사 및 인수회사가 잔여주식을 인수하게 될 경우, 당사는 대표주관회사 및 인수회사에 인수수수료(모집총액의 0.8%)를 지급하는 것과 별도로 추가적인 대표주관회사 및 인수회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 이러한 경우에는 금번 유상증자를 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사 및 인수회사에 지급한 실권수수료 만큼 축소될 수 있습니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)
보고서 제출일 현재 연결대상 종속기업은 1개사 입니다.

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
1
-
-
1
1

비상장
-
-
-
-
-

합계
1
-
-
1
1

(2) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 알에프머트리얼즈 주식회사라고 표기합니다. 또한, 영문으로는 'RF Materials Co., Ltd.(약호 RF Materials)'이라 표기합니다.

다. 설립일자당사는 2007년 12월 28일에 법인 형태로 설립되었으며, 2019년 12월 24일 코스닥시장에 기업공개를 실시하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

본사주소
경기도 안산시 단원구 강촌로 213, 215 (목내동)

전화번호
031-499-2817

홈페이지주소
https://www.rf-materials.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

바. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
당사는 광통신 패키지, RF Power 트랜지스터용 패키지, Laser 모듈용 패키지 등 광화합물 반도체인 인듐인과 갈륨비소, RF화합물 반도체인 질화갈륨과 갈륨비소를 안전하게 트랜지스터와 전력증폭기에 안착시킬 수 있는 패키지를 제조 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 한편, 당사는 화합물 반도체용 패키지를 제조해오면서 확보해온 핵심 요소기술과 히트싱크 소재기술, 적층세라믹 기술을 활용하여 광통신 및 5G 시장 등 다양한 분야에 진출하였으며, 레이저용 패키지분야에서는 레이저 모듈화사업으로 전환, 고부가가치사업으로 변모해 나아갈 계획입니다.

사. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상유가증권 등
평가대상유가증권의 신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
비고

2026년 05월 11일
-
BBB-
한국평가데이터㈜(AAA ~ D)
-

[한국평가데이터㈜ 신용평가등급의 정의]

등급
등급내용
신용평가등급의 정의

AAA
최우량
상거래 신용능력이 최고 우량한 수준임

AA
매우우량
상거래 신용능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
우량
상거래 신용능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
양호
상거래 신용능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 상거래 신용능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
보통이상
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
보통
현재시점에서 상거래 신용능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
보통이하
현재시점에서 상거래 신용위험의 가능성을 내포하고 있음

CC
미흡
상거래 신용위험의 가능성이 높음

C
불량
상거래 신용위험의 가능성이 매우 높음

D
매우불량
현재 상거래 신용위험 발생 상태에 있음

NCR
무등급
조사거부, 등급취소 등의 이유로 신용등급을 표시하지 않는 무등급

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2019년 12월 24일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 주요연혁

일자
연혁

2004년 04월
주식회사 메탈라이프 설립 (경기도 화성시)

2004년 05월
특수금속(인공위성용 Inconel-718/Cr동/듀플렉스) 단조품 개발

2004년 07월
광통신용 14pin Butterfly Package 개발

2004년 07월
광통신용 Substrate(Wcu+Kovar) 개발

2004년 08월
원자력 분자분석기용 대형 Seamless Pipe 개발

2004년 12월
세라믹 Package용 Kovar Ring Press 개발

2004년 12월
무산소동 단조 제품 개발

2005년 04월
세라믹히터 브레이징 공정 개발

2005년 08월
공장 확장 이전 (시화공단)

2005년 10월
Glass to Metal Sealing Package 개발

2005년 12월
W powder Mixing 공정 개발

2006년 07월
광통신용 대형 패키지 개발

2006년 09월
RODAM용 대형 패키지 개발

2007년 12월
기업부설연구소 설립

2007년 12월
법인 전환

2009년 09월
100만불 수출의 탑 수상

2010년 05월
자가공장 취득 및 확장 이전 (안산시 목내동)

2010년 09월
중소기업 기술혁신상 수상 (중소기업기술혁신협회)

2011년 12월
경기도 우수 수출중소기업상 수상

2012년 04월
경기도 전자무역 프론티어기업 선정 (경기도 제2012-41호)

2012년 08월
세라믹 Metallizing설비 구축

2013년 01월
한국산업기술대학교 산학협력

2013년 05월
RFHIC GaN 트랜지스터 양산

2013년 12월
연 수출 200만불 달성

2014년 07월
공장 확장 (500평 → 1,000평)

2014년 08월
CMC/ CPC Heat Sink 생산설비 구축

2015년 06월
Wcu/MoCu Heat Sink 생산설비 구축

2015년 12월
Multi-Layer Ceramic 생산설비 구축

2016년 09월
도금라인 증설 (3공장 확장)

2017년 10월
알에프에이치아이씨 주식회사와 M & A (지분매각)

2017년 11월
해외 기술수출(러시아 기술이전) 백만불 계약 체결

2017년 12월
한국투자증권과 주관사 계약 체결

2018년 10월
소재부품 산업 유공자 표창 (산업통상자원부)

2018년 12월
공장 증축으로 Multi-Layer Ceramic 라인 증설

2018년 12월
연 수출 300만불 달성

2019년 12월
한국거래소 코스닥 상장

2020년 07월
안산 원시동 공장 취득 (Multi-Layer Ceramic 라인 확장)

2020년 10월
비앤씨테크 주식회사 인수 (지분 64.41%)

2021년 03월
법인 사명 변경 (주식회사 메탈라이프 → 알에프머트리얼즈 주식회사)

2022년 03월
대표이사 변경 (한기우 → 남동우)

2022년 12월
500만불 수출의 탑 수상

2022년 12월
연 수출 800만불 달성

2023년 12월
700만불 수출의 탑 수상

2024년 09월
소재부품장비 전문기업확인서 (유효기간 : 2027년 09월 19일)

2025년 04월
대표이사 체제 변경 (단독대표이사 남동우 → 각자대표이사 남동우, 한기우)

2025년 08월
기술혁신형 중소기업(Inno-Biz) 확인서 (유효기간 : 2028년 07월 31일)

2025년 08월
벤처기업 확인서 (유효기간 : 2028년 08월 26일)

2025년 12월
연 수출 1,000만불 달성

2026년 02월
유형자산 취득 계약 체결 (경기도 안산시 소재지 토지)

2026년 03월
대표이사 체제 변경 (각자대표이사 남동우, 한기우 → 단독대표이사 남동우)

2026년 04월
중소기업 확인서 (유효기간 : 2027년 03월 31일)

나. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

일자
내용

2007년 12월
경기도 시흥시 정왕동 1279-7 시화공단 3나 307호

2010년 06월
경기도 안산시 단원구 목내동 473-4 반월공단 14블럭 22롯트

2014년 01월
경기도 안산시 단원구 강촌로 215 (목내동)

2018년 02월
경기도 안산시 단원구 강촌로 213, 215 (목내동)

다. 경영진 및 감사의 중요한 변동

보고서 제출일 현재 이사회는 2인의 사내이사 (남동우, 김주현), 1인의 기타비상무이사 (조삼열), 1인의 사외이사 (정기업), 1인의 감사 (서병관)로 구성되어 있습니다.

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2017년 10월 20일
임시주총
사내이사 김주현기타비상무이사 조삼열감사 서호영
-
-

2019년 03월 27일
정기주총
사내이사 남동우기타비상무이사 김주현사외이사 전영식
-
-

2019년 11월 15일
임시주총
-
사내이사 한기우
-

2019년 11월 15일
-
-
대표이사 한기우
-

2020년 03월 26일
정기주총
-
기타비상무이사 조삼열감사 서호영
-

2022년 03월 24일
정기주총
사내이사 남동우사내이사 김주현
사외이사 전영식
-

2022년 03월 24일
-
대표이사 남동우
-
-

2023년 03월 23일
정기주총
-
기타비상무이사 조삼열감사 서병관
-

2025년 03월 27일
정기주총
사내이사 한기우사외이사 정기업
사내이사 남동우사내이사 김주현
사외이사 전영식(2025.03.26 임기만료)

2025년 03월 27일
-
각자 대표이사 한기우
각자 대표이사 남동우
-

2026년 03월 26일
정기주총
기타비상무이사 조삼열
감사 서병관
-

(주1) 제19기 정기주주총회 및 이사회결의(2026년 03월 26일)에서 적법한 절차와 법규를 준수하여 기존 각자 대표이사 체제에서 단독 대표이사 남동우 체제로 전환되었습니다.

라. 최대주주의 변동

당사는 최근 5사업연도 동안 최대주주가 실질적으로 동일하게 유지되고 있습니다.보고서 제출일 현재 최대주주 외 특수관계인의 지분율은 아래와 같습니다.

(단위 : 주, %)

성명
관계
주식의종류
기말
비고

주식수
지분율

알에프에이치아이씨㈜
최대주주
보통주
3,529,007
41.54
-

남동우
관계사 등기임원
보통주
46,600
0.55
-

한기우
관계사 미등기임원
보통주
382,388
4.50
-

김주현
관계사 등기임원 및미등기임원
보통주
4,776
0.06
-

김시남
관계사 미등기임원
보통주
24,574
0.29
-

김종기
관계사 미등기임원
보통주
6,000
0.07
-

박근영
관계사 미등기임원
보통주
2,542
0.03
-

계
보통주
3,995,887
47.04
-

우선주
-
-
-

상세한 내용은 본 보고서의 동 공시서류의 "VII. 주주에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.

마. 상호의 변경

일자
내용

설립시
주식회사 메탈라이프

2017년 10월
주식회사 메탈라이프 (Metal-Life Co., Ltd.)

2021년 03월
알에프머트리얼즈 주식회사 (RF Materials Co., Ltd.)

바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변환보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
자. 그밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제20기 (2026년 1분기말)
제19기 (2025년말)
제18기 (2024년말)
제17기 (2023년말)
제16기 (2022년말)

보통주
발행주식총수
8,495,135
8,433,231
8,433,231
8,433,231
8,197,697

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
4,247,567,500
4,216,615,500
4,216,615,500
4,216,615,500
4,098,848,500

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
4,247,567,500
4,216,615,500
4,216,615,500
4,216,615,500
4,098,848,500

(주1) 2026년 01월 09일 주식매수선택권 행사를 통하여 보통주의 발행주식총수가 7,904주 증가하였습니다.(주2) 2026년 03월 06일 주식매수선택권 행사를 통하여 보통주의 발행주식총수가 54,000주 증가하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
25,000,000
-
25,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
8,495,135
-
8,495,135
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
8,495,135
-
8,495,135
-

Ⅴ. 자기주식수
1,431
-
1,431
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
8,493,704
-
8,493,704
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
0.02
-
0.02
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
보통주
1,430
-
-
-
1,430
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
1,430
-
-
-
1,430
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
1
-
-
-
1
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,431
-
-
-
1,431
-

우선주
-
-
-
-
-
-

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

구 분
예정기간
예정금액(A)
이행금액(B)
이행률(B/A)
결과보고일

시작일
종료일

직접 취득
2024년 05월 03일
2024년 08월 02일
1,000,000,000
1,003,084,130
100.31
2024년 07월 24일

직접 취득
2024년 09월 05일
2024년 12월 04일
1,000,000,000
945,225,810
94.52
2024년 11월 08일

직접 처분
2025년 10월 22일
2026년 01월 21일
4,534,053,810
4,534,052,050
100.00
2025년 12월 12일

라. 자기주식 보유현황
당사는 보고서 제출일 현재 발행주식총수의 100분의 1 이상 자기주식을 보유하고 있지 않으므로, 자기주식 보유현황, 자기주식 보유 목적, 자기주식 취득 계획, 자기주식 처분계획, 자기주식 소각계획을 별도로 기재하지 않습니다.
마. 종류주식(명칭)발행현황
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2019년 03월 27일
제12기정기주주총회
제1조 (상호)제4조 (공고방법)제5조 (발행예정주식총수)제6조 (설립시에 발행하는 주식의 총수)제8조 (주권의 종류)제8조의2 (주식 등의 전자등록)제9조 (주식의 종류)제9조의2 (이익배당,의결권배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식)제10조 (신주인수권)제11조 (주식매수선택권)제11조의2 (우리사주매수선택권)제14조 (명의개서대리인)제15조 (주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고)제15조의2 (주주명부)제18조 (전환사채의 발행)제19조 (신주인수권부 사채의 발행)제20조 (교환사채의 발행)제24조 (이사의 수)제45조 (위원회)제57조 (외부감사인의 선임)부칙
상장으로 인한 표준정관 변경(상장일 : 2019년 12월 24일)

2021년 03월 24일
제14기정기주주총회
제1조 (상호)이 회사는 “알에프머트리얼즈 주식회사”라 한다. 영문으로는 RF Materials Co., Ltd.”(약호 RF Materials)이라 표기한다.
사명 변경

2022년 03월 24일
제15기정기주주총회

제4조 (공고방법)

제8조의2 (주식등의 전자등록)

제9조의2 (이익배당, 의결권에 관한 종류주식)

제9조의3 (이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식)

제9조의4 (이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식)

제10조 (신주인수권)

제11조 (주식매수선택권)

제11조의2 (우리사주매수선택권)

제13조 (신주의 동등배당)

제14조 (명의개서대리인)

제15조의2 (주주명부 작성ㆍ비치)

제16조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

제18조 (전환사채의 발행)

제21조 (사채발행에 관한 준용규정)

제21조의2 (사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

제22조 (소집시기)

제36조 (이사의 임기)

제50조 (감사의 선임ㆍ해임)

제51조 (감사의 임기와 보선)

제56조 (재무제표 등의 작성 등)

제57조 (외부감사의 선임)

제59조 (이익배당)

부칙

표준정관 변경

2023년 03월 23일
제16기정기주주총회
제8조 (주권의 종류)제10조 (신주인수권)제11조 (주식매수선택권)제11조의2 (우리사주매수선택권)제15조 (주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고)제16조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)제21조 (사채발행에 관한 준용규정)제22조 (소집시기)제24조 (소집통지 및 공고)제34조 (이사의 수)제45조 (위원회)제49조 (감사의 수)제59조 (이익배당)부칙
표준정관 변경

2024년 03월 28일
제17기 정기주주총회
제2조 (목적)제3조 (본점의 소재지)제10조 (신주인수권)제11조의2 (우리사주매수선택권)제13조 (신주의 동등배당)제14조 (명의개서대리인)제15조의2 (주주명부의 작성ㆍ비치)제16조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)부칙
표준정관 변경

2025년 03월 27일
제18기정기주주총회
제10조 (신주인수권)제11조 (주식매수선택권)제11조의2 (우리사주매수선택권)제16조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)제21조의2 (사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)제39조 (이사의 의무)제48조 (대표이사의 직무)제60조 (분기배당)부칙
표준정관 변경

2026년 03월 26일
제19기정기주주총회
제25조 (소집지와 개최방식)제31조 (의결권의 대리행사)제34조 (이사의 수)제37조 (이사의 보선)제39조 (이사의 의무)제41조 (이사의 보수와 퇴직금)제41조의2 (이사의 책임감경)부칙제3조 (소집지와 개최방식 및 의결권의 대리행사에 관한 적용례)제4조 (독립이사에 관한 적용례)
개정된 상법 적용

나. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
전자부품 제조
영위

2
금속제품 도.소매
영위

3
광 통신부품 제조 및 도, 소매
영위

4
알에프통신부품 제조 및 도, 소매
영위

5
부동산임대업
미영위

6
무역업
영위

7
도금업 및 세라믹 제조업
영위

8
발열소재 제조업
영위

9
설계, 분석 및 엔지니어링 서비스업
영위

10
각호에 관련된 부대사업 일체
영위

(1) 최근 3년간 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2024년 03월 28일
-
설계, 분석 및 엔지니어링 서비스업

(2) 변경 사유

(가) 9. 설계, 분석 및 엔지니어링 서비스업

변경 취지 및 목적,필요성
설계, 분석 및 엔지니어링 서비스업

사업목적 변경제안 주체
주주총회 특별결의 ('24.03)

해당 사업목적 변경이회사의 주된 사업에미치는 영향 등
회사의 기존 사업의 범위가 우주항공 패키지 설계 등으로 확장되어, 매출상승 효과가 발생할 것으로 예상됩니다.

(3) 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
설계, 분석 및 엔지니어링 서비스업
2024년 03월 28일

(가) 9. 설계, 분석 및 엔지니어링 서비스업

그 사업 분야 및 진출 목적
우주항공은 보다 빠른 데이터 전송 속도와 초저지연을 통한 우수한 품질의 통신 서비스 제공할 수 있는 기술입니다. 고출력 트랜지스터용 패키지는 인공위성의 중계기 또는 송신단에 필수적인 부품으로 수백 내지 수천 km 상공에서 동작하는 다수의 인공위성과 원활한 통신을 위해서 필요합니다.

시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성

SPACE X, OneWeb 및 BLUE ORIGIN과 같은 글로벌 기업들의 주도하에 인공위성 시장이 성장하면서, 민간 주도의 뉴 스페이스 시대로 변화하고 있습니다. 향후 10년간 약 10만대의 인공위성이 발사될 것으로 예상됨에 따라, 천문학적인 발사 비용을 절감하고 보다 많은 인공위성을 탑재하기 위해 소형ㆍ경량화된 위성용 트랜지스터 세라믹 패키지의 수요가 발생할 수 있습니다.

기획재정부에서 배포한 제4차 혁신성장전략회의 자료에 따르면, 글로벌 위성 산업 규모는 2020년 3,900억 달러이며, 이 중 위성통신 분야는 640억 달러로 전체 위성 산업 규모의 16%를 차지하고 있지만 2040년에는 5,800억 달러로 53%에 달할 것으로 예측하였습니다.

신규사업과 관련된 투자 및 예상자금소요액
경상개발비를 통해 8억 이상의 자금이 소요될 것으로 판단됩니다.

사업 추진현황
정부 주도하에 추진 중인 우주항공 패키지 개발에 필요한 과제를 수행하고 있습니다.

기존 사업과의 연관성
당사는 차세대 이동통신에 사용된 세라믹 패키지 기술로 위성통신 패키지 기술에도 적용하고 있습니다.

주요 위험
우주항공 사업분야는 우주 산업에 대한 국가의 정책 방향 및 글로벌 기업의 투자 규모에 따라 수요가 달라집니다. 해외의 경우 글로벌 기업들을 중심으로 저궤도 위성과 관련된 투자 이를 이용한 사업이 매우 활발하게 이루어지고 있지만 아직까지 국내에서는 정부 주도하에 프로젝트가 대부분이기에, 정부의 투자 규모 변화에 많은 영향을 받을 수 있습니다.

향후 추진계획
우주항공 패키지 등을 성공적으로 개발하여 우주 헤리티지를 축적함으로써, 무선통신, 방위산업 그리고 위성 산업을 아우르는 화합물 반도체 패키지 기업으로 발돋움할 예정입니다.

미추진 사유
해당사항 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

화합물 반도체 패키지 전문기업 알에프머트리얼즈 주식회사는 RF 및 광 통신에 사용되는 통신용 패키지, 레이저 모듈에 채용되는 레이저 모듈용 패키지 및 적외선 센서에 활용되는 군수용 패키지와 같이 각각의 산업분야에서 요구되는 화합물 반도체 패키지를 개발 및 생산하고 있습니다.

당사의 주력 제품인 화합물 반도체 패키지는 밀폐성, 방열, 낮은 열팽창 계수, 전기적 연결, 내열성, 내구성과 같은 여러 특성을 동시에 만족해야 하며, 어느 하나라도 충족되지 않을 경우, 화합물 반도체 소자의 출력저하 또는 기능 상실 등이 발생할 수 있으며, 나아가 RF 통신 또는 광 통신 망의 오류, 레이더 모듈의 오작동 등으로 이어지는 심각한 상황을 초래할 수 있는 핵심 기술입니다.

당사는 화합물 반도체 패키지의 주요 원재료인 적층 세라믹 제조를 위한 설비 및 기술을 보유하고 있으며, 이를 이용하여 화합물 반도체 패키지에 요구되는 다수의 특성들을 모두 만족하는 설계 기술들과 자체적으로 조립/표면처리/검사 등을 거쳐 화합물 반도체 패키지 완제품을 생산하는 제조 공정을 보유하고 있습니다.

당사는 보유하고 있는 소재 기술을 활용하여 세계 최초로 CPC212, CPC300 등 높은열전도율을 갖는 Heat Sink 소재를 GaN 트랜지스터용 패키지에 적용하였으며, Cu-Graphite와 같은 신소재의 세계 최초 양산 적용을 위해 개발을 진행하고 있습니다. 또한, Mo/W 소재를 이용한 용침(Infiltration)기술 및 HIP(Hot Isostatic Pressing)기술과 Hot Press 기술로 개발된 CPC, CMC, Super-CMC를 패키지에 적용시켜 특히 방열 성능이 중요시되는 고성능 반도체 패키지 시장에서 활용도가 높아질 것으로 예상됩니다.

당사의 매출 실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

매출 유형
품목
2026년
2025년
2024년

(제20기 1분기)
(제19기)
(제18기)

제품
통신용 패키지
8,789
21,753
8,824

레이저 모듈용 패키지
62
469
703

군수용 패키지
526
2,259
1,074

군수용 장비부품
8,997
32,671
23,693

기타
978
5,053
5,637

소계
19,352
62,205
39,931

상품
528
392
3,558

기타
143
1,487
1,008

합계
20,023
64,084
44,497

본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스"부터 "7. 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

품목
2026년 (제20기 1분기)
2025년 (제19기)
2024년 (제18기)
제품설명

금액
비율
금액
비율
금액
비율

통신용 패키지
8,863
44.26%
22,203
34.65%
8,958
20.13%
(주1)

레이저 모듈용 패키지
156
0.78%
415
0.65%
731
1.65%
(주2)

군수용 패키지
940
4.69%
2,581
4.03%
1,302
2.93%
(주3)

군수용 장비부품
9,095
45.42%
33,581
52.40%
27,465
61.72%
-

기타
969
4.85%
5,304
8.27%
6,041
13.57%
-

합계
20,023
100.00%
64,084
100.00%
44,497
100.00%
-

(주1) 통신용 패키지

무선통신 및 광 통신에 사용되는 반도체 패키지로서, GaN, GaAs, InP 등 화합물 반도체가 실장될 수 있으며, 화합물 반도체가 안정적으로 작동할 수 있도록 밀폐(Hermeticity) 상태를 유지할 수 있도록 제작되어야 합니다. 일반적인 구조로는 화합물 반도체 구동시 발생되는 고열을 방출할 수 있는 HEAT SINK와 반도체의 전기 또는 신호의 입/출력을 이어주는 세라믹 단자로 구성되어 있습니다.

당사는 이러한 통신용 패키지를 생산하여 알에프에이치아이씨㈜(한국), MACOM(미국), LUMENTUM(미국)등의 주요 업체에 안정적으로 납품하고 있으며, 대표적인 경쟁업체로는 일본 K사, N사, 미국 S사 등이 있습니다.(주2) 레이저 모듈용 패키지

산업용 및 의료용 레이저 모듈용 기기의 레이저 모듈에 사용되는 반도체 패키지로서, 통신용 패키지와 같이 밀폐 구조 및 방열 구조를 가지고 있으며 GaAs, InP와 같은 화합물 반도체가 실장됩니다. 일반적으로 열 방출의 극대화를 위한 COPPER FRAME을 사용하며, 고출력 DC 단자 2개가 밀폐 구조로 접합되어 있습니다.

이러한 고출력 레이저 모듈용 패키지는 DILAS(독일), IPG(독일), TRUMPF(독일), 이오테크닉스(한국) 등 주요 업체에 납품하고 있으며, 대표적인 경쟁업체로는 일본 K사, 유럽 E사 등이 있습니다.(주3) 군수용 패키지

군의 야간 작전 시 사용되는 적외선(Infrared) 영상 센서에 사용되는 패키지로서, InSb, InGaAs 등 화합물 반도체가 실장됩니다. 일반적으로 반도체의 전기 또는 신호의 입출력을 이어주는 세라믹 단자와 메탈 프레임으로 구성되어 있습니다.

주요 고객으로는 I3SYSTEM(한국), SCD(이스라엘) 등이 있으며 대표적인 경쟁업체로는 일본 K사, 유럽 E사 등이 있습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이(1) 가격 변동 추이

(단위 : 원)

구분
2026년
2025년
2024년

(제20기 1분기)
(제19기)
(제18기)

주요제품(주1)
통신용 패키지
16,131
12,039
9,572

레이저 모듈용 패키지
15,843
6,758
37,922

군수용 패키지
7,607
34,801
15,561

군수용 장비부품
247,409
198,295
178,663

기타
72,278
49,355
63,849

(주1) 당사 제품의 가격은 제품별 매출액을 판매수량으로 나누어 산출한 단순 평균가격입니다.
(2) 가격 변동 원인

품목
가격변동 추이 원인

통신용 패키지

RF 통신용 패키지의 경우 양산 수량에 따라 가격 조정폭이 2 ~ 10%대로 차이가 발생하며 가격조정은 1년에 1회 정도 협의하에 진행합니다. 가격 하락의 주 원인은 수량 증가에 따른 원자재 매입단가 하락과 생산성 향상 등으로 볼 수 있으며, 금(GOLD)의 국제 시세가 증가할 경우 단가가 상승하는 경우도 있습니다.

광 통신용 패키지의 경우 연간 수량에 따라 가격이 결정되며 가격의 변동폭이 적고 수량이 적을 경우 가격이 상승하는 경우도 있습니다.

레이저 모듈용 패키지
레이저 모듈용 패키지의 경우 저출력 레이저 모듈용 패키지 수요는 급격히 감소하는 반면 고출력 레이저 모듈용 패키지 수요는 상대적으로 급격히 증가하고 있습니다. 고출력 레이저 모듈용 패키지의 경우 저출력보다 복잡하고 난이도가 있는 제품이며 다양한 응용분야의 탄생으로 인한 결과로 보고 있으며 이로 인해 제품 단가의 상승요인으로 작용하고 있습니다.

군수용 패키지
군수용 패키지의 경우 초도 양산시 개발비를 반영한 비교적 높은 가격으로 단가가 책정되며 군수용 특성상 다른 거래처로의 전환이 쉽지 않아 특별한 이유가 없는 이상 가격변동은 거의 없으나 제품 수량 증가에 따른 가격의 조정은 이루어지고 있습니다.

군수용 장비부품
군수용 장비부품의 경우 초도 양산시 개발비를 반영한 비교적 높은 가격으로 단가가 책정되며 군수용 특성상 다른 거래처로의 전환이 쉽지 않아 특별한 이유가 없는 이상 가격변동은 거의 없으나 제품 수량 증가에 따른 가격의 조정은 이루어지고 있습니다.

기타
자동차 전력 모듈용 HEAT SINK는 초기 개발 또는 초도 양산시 책정된 단가에서 수량 증가에 따라 단가 조정 폭이 큰 편이나 공급처로 등록된 경우 다른 거래처로의 전환이 쉽지 않아 안정적 물량 확보의 장점이 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 매입 현황 및 주요 매입처

(단위 : 백만원)

매입유형
품목
매입처
2026년(제20기 1분기)
2025년(제19기)
2024년(제18기)

원재료
PGC 및 기타
A사 등
5,652
28,315
20,636

나. 원재료 가격변동추이 및 가격변동원인(1) 원재료 가격변동추이

(단위 : 원)

품목
2026년(제20기 1분기)
2025년(제19기)
2024년(제18기)

PGC 및 기타
3,019
4,977
8,640

(주1) 품목별 평균단가는 품목별 총 구입금액을 총 구입수량으로 나누어 산정하였습니다.(주2) 당사는 규격화된 제품의 사양이 별도로 존재하지 않으며 고객사의 요청에 따라 주문 제작방식으로 제조하고 있습니다. 따라서 동일한 품목의 경우에도 사양 차이에 따라 단가가 상이하고 원재료 투입량도 달라지며, 연도별 원재료 단가는 원재료 투입량에 따라 상승하거나 하락하였습니다.

다. 생산능력 및 생산

당사의 생산실적 및 가동률에 관한 부분은 영업기밀에 해당되어 구체적인 내용을 공시할 수 없습니다.

라. 생산설비에 관한 사항(1) 생산설비의 현황

(단위 : 백만원)

공장별
자산별
소재지
기초가액
당기증감
당기상각
기말가액

증가
감소

공장
토지
경기도 안산시단원구 강촌로
3,370
-
-
-
3,370

건물
793
-
-
(7)
786

기계장치
1,688
730
(22)
(122)
2,274

공구와기구
12
12
-
(1)
23

소계
5,863
742
(22)
(130)
6,453

토지
경기도 안산시단원구 산단로(주1)
2,041
-
-
-
2,041

건물
814
-
-
(6)
808

기계장치
229
-
-
(30)
199

소계
3,084
-
-
(36)
3,048

합계
8,947
742
(22)
(166)
9,501

(주1) 회사는 2020년 07월 01일자로 적층 세라믹 라인증설 및 레이저 모듈용 신규사업을 위한 경기도 안산시 단원구 산단로 소재의 유형자산(토지, 건물, 기계장치 외)을 취득하였습니다.
(2) 최근 3년간 변동사항

(단위 : 천원)

설비자산명
취득가액
취득일
취득사유

기계장치
와이어 본더
25,000
2023년 04월 01일
연구 개발 및생산 시설 증설

계측기
25,000
2023년 04월 01일

냉각기
4,200
2023년 05월 15일

인쇄기
84,752
2023년 06월 23일

전원공급기
12,000
2023년 07월 01일

계측기
5,800
2023년 07월 14일

계측기
3,800
2023년 07월 17일

전원공급기
12,000
2023년 07월 17일

계측기
2,366
2023년 07월 26일

제어기
9,310
2023년 07월 28일

계측기
65,000
2023년 09월 01일

계측기
17,171
2023년 09월 05일

계측기
9,543
2023년 09월 05일

계측기
8,376
2023년 09월 18일

계측기
9,117
2023년 09월 19일

계측기
5,250
2023년 09월 22일

세정기
15,000
2023년 10월 04일

계측기
281,734
2023년 10월 17일

계측기
7,700
2023년 10월 17일

계측기
9,000
2023년 10월 19일

계측기
3,160
2023년 10월 25일

계측기
240,000
2023년 10월 31일

계측기
6,000
2023년 11월 06일

계측기
9,000
2023년 11월 15일

계측기
9,000
2023년 12월 08일

계측기
95,000
2023년 12월 20일

냉각기
4,200
2023년 12월 21일

계측기
9,000
2023년 12월 22일

검사장비
46,117
2023년 12월 22일

계측기
3,970
2024년 01월 22일

검사장비
5,000
2024년 01월 23일

검사장비
3,180
2024년 03월 20일

제어기
3,970
2024년 03월 20일

계측기
2,823
2024년 03월 21일

계측기
27,000
2024년 04월 15일

계측기
9,900
2024년 06월 10일

계측기
6,110
2024년 06월 11일

계측기
5,424
2024년 06월 11일

계측기
9,810
2024년 06월 24일

챔버
20,000
2024년 06월 26일

제어기
26,463
2024년 07월 24일

제어기
2,500
2024년 07월 29일

제어기
4,600
2024년 07월 30일

계측기
4,880
2024년 08월 09일

계측기
2,440
2024년 08월 26일

계측기
6,360
2024년 10월 02일

계측기
12,000
2024년 10월 24일

계측기
25,000
2024년 11월 12일

전원공급기
7,200
2024년 11월 26일

여과기
1,860
2024년 12월 12일

계측기
8,850
2024년 12월 18일

시험기
22,340
2024년 12월 20일

계측기
8,850
2025년 01월 14일

제어기
95,000
2025년 01월 20일

시험기
21,340
2025년 02월 14일

전원공급기
1,890
2025년 05월 12일

계측기
7,130
2025년 06월 24일

전원공급기
8,040
2025년 06월 24일

계측기
58,000
2025년 07월 16일

계측기
29,000
2025년 07월 24일

계측기
12,200
2025년 07월 31일

계측기
17,800
2025년 08월 20일

계측기
11,900
2025년 09월 02일

계측기
26,200
2025년 09월 25일

제어기
6,900
2025년 09월 26일

공압기기
4,800
2025년 12월 08일

제어기
8,600
2025년 12월 16일

유틸리티 설비
10,500
2026년 01월 02일

시험기
21,340
2026년 01월 13일

접합장비
286,700
2026년 01월 31일

계측기
21,340
2026년 03월 13일

가공장비
390,000
2026년 03월 30일

(3) 설비의 신설 ㆍ매입계획
당사는 향후 오더 증가에 대응하여 생산능력 확대가 가능하도록 준비하고 있으며, 신규 사업과 관련하여 연구 개발 및 양산에 필요한 생산시설 및 설비에 대한 투자를 진행할 예정입니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

매출유형
품목
2026년
2025년
2024년

(제20기 1분기)
(제19기)
(제18기)

제품
통신용 패키지
8,789
21,753
8,824

레이저 모듈용 패키지
62
469
703

군수용 패키지
526
2,259
1,074

군수용 장비부품
8,997
32,671
23,693

기타
978
5,053
5,637

소계
19,352
62,205
39,931

상품
528
392
3,558

기타
143
1,487
1,008

합계
20,023
64,084
44,497

나. 판매경로 및 판매전략
(1) 판매경로

당사는 국내 판매의 경우 100% 직접 거래를 하고 있으나, 해외 판매의 경우는 대부분 대리점을 통해 제품을 판매하고 있습니다.

매출유형
품목
구분
판매경로

제품
통신용 패키지
수출
당사 → 해당 국가 대리점

당사 → 해외거래처 직판

국내
당사 → 국내거래처 직판

레이저 모듈용 패키지
수출
당사 → 해당 국가 대리점

당사 → 해외거래처 직판

국내
당사 → 국내거래처 직판

군수용 패키지
수출
당사 → 해외거래처 직판

국내
당사 → 국내거래처 직판

군수용 장비부품
수출
당사 → 해외거래처 직판

국내
당사 → 국내거래처 직판

기타
수출
당사 → 해당 국가 대리점

당사 → 해외거래처 직판

국내
당사 → 국내거래처 직판

상품
국내
당사 → 국내거래처 직판

기타
수출
당사 → 해당 국가 대리점

당사 → 해외거래처 직판

국내
당사 → 해외거래처 직판

(2) 판매전략
당사는 RF 통신용 패키지와 광 통신용 패키지 등 다양한 반도체 패키지 제품을 개발하여 글로벌 화합물 반도체 패키지 생산업체로 진입을 목표로 하고 있습니다. 당사는 세계시장을 선도하고 있는 미국의 MACOM를 비롯하여 모회사인 알에프에이치아이씨㈜에 RF 통신용 패키지를 주로 공급하고 있습니다. 그리고 꾸준히 IMS와 같은 전시회를 적극 활용하고 미국의 판매처인 Metallife-USA와의 적극적인 영업을 통해 세계시장에서 시장 점유율 확대를 위해 노력하고 있으며, 더 나은 품질 및 가격 경쟁력 확보를 통해 해외 거대 기업들과의 경쟁에서도 우위를 점할 수 있도록 최선의 노력을 다하고 있습니다. 또한 광 통신용 패키지 분야에서는 광 Pump 모듈 분야에서 세계시장을 선도하고 있는 LUMENTUM에 공급하고 있으며, JDSU, OCLARO, 3S-Photonics 등의 글로벌 업체에 진입을 통한 매출 증대를 목표로 하고 있습니다. 더불어 기 구축되어 있는 해외 대리점들의 영업 활성화와 신규 대리점을 통해 신규 고객 발굴 및 시장 확대를 계속해 나갈 것 입니다.

다. 수주상황
당사는 납기주기가 짧은 산업의 특성상 수주현황의 기재를 생략합니다.

5. 위험관리 및 파생거래

당사는 여러 활동으로 인하여 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

가. 신용위험

신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.
나. 유동성 위험

연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 연구개발 담당조직당사는 한국산업기술진흥협회로부터 인증 받은 기업부설연구소를 운영하고 있습니다. 당사의 기업부설연구소는 보고서 제출일 기준 16명의 전문연구인력으로 구성되어 있으며, 통신용 패키지, 레이저 모듈용 패키지, 군수용 패키지 및 신규 사업 분야(레이저 모듈)의 원활한 양산 진행을 위한 연구개발을 수행하고 있습니다.

다. 연구개발비용

(단위 : 천원)

구분
2026년
2025년
2024년

(제20기 1분기)
(제19기)
(제18기)

비용처리(판관비)
원재료비
-
-
-

인건비
766,476
2,484,335
2,792,725

감가상각비
21,203
90,931
88,326

위탁용역비
-
-
-

기타 경비
309,092
659,205
573,013

소계
1,096,771
3,234,471
3,454,064

합계
1,096,771
3,234,471
3,454,064

(매출액 대비 비율)
5.48%
5.05%
7.76%

라. 연구개발실적(1) 연구개발 실적(가) 통신용 패키지1) RF 통신용 패키지

구분
연구과제명
연구내용 및 기대효과
상품화 내용

1
RF 통신용 패키지 개발
고출력 GaN 트랜지스터 패키지 개발에 관한 것으로, 방열 특성이 기존 제품에 비하여 약 1.5배 이상 높은 CMC(Cu/Mo/Cu)방열소재를 개발하여 적용
양산 진행

2
RF 통신용 Dual type 패키지 및Triple type 패키지 개발
한 개의 바닥재(base)에 2개의 칩을 장착하여 크기는 기존 2개 쓰는 것 보다 크기를 80% 줄인 패키지
양산 진행

3
HTCC(High TemperatureCo-fired Ceramic) 세라믹을이용한 RF Hermetic 패키지 개발
무선통신 디바이스용 HEMT(고전자이동도 트랜지스터) 소자에 적용되는 패키지. 완전한 밀폐(hermetic) 구조를 강점으로 고 신뢰도 및 내구성을 필요로 하는통신기기나 군사용 및 특수 분야에 활용
양산 진행

4
MMIC(Monolithic MicrowaveIntegrated Circuit)용 패키지 개발
MMIC의 전기적, 열적 성능을 최적화한 패키지로 주로 8 ~ 10GHz의 고주파 파워 증폭기로 사용
양산 진행

5
CQFN(Ceramic Quad FlatNo-lead) 패키지 개발
제품의 크기가 거의 CSP(Chip Scale Package)수준으로 작고 얇아서 가볍고 열 방출에 뛰어나며 Lead 길이가 짧아 전기적 특성이 우수하여 높은 신뢰성이 요구되는 전자부품에 활용
양산 진행

2) 광 통신용 패키지

구분
연구과제명
연구내용 및 기대효과
상품화 내용

1
광 통신용 BTF(Butterfly) 패키지 개발
소형 광 통신용 10pin BTF(Butterfly) 패키지를 MIM(Metal Injection Molding) 기술과 세라믹 실링 기술을 이용하여 경쟁력을 갖춘 가격으로 대응할 수 있도록 개발
양산 진행

2
SLED용 BTF 패키지 개발
적층 세라믹을 이용하여 밀폐(hermetic) 성능을 확보한 제품으로, 직접 망막 디스플레이, 3D 인쇄 또는 피코 프로젝터에서 활용되는 SLED에 활용
양산 진행

3
HHL(High Heat Load) 패키지 개발
High Heat Load (HHL) 패키지는 업계 표준 핀 아웃과 패키지 치수를 갖추고 있어 양자 캐스케이드(cascade) 레이저에 활용
양산 진행

4
TOSA(Transmitter Optical Sub Assembly) 패키지 개발
TOSA형 패키지는 멀티세라믹 기술을 이용한 다층 HTCC 피드스루가 적용되어 고주파 설계, 고속 장치에 이상적임. 고객의 요청에 따라 고속 통신 애플리케이션에 필요한 임피던스를 갖도록 핀 설계가 가능
양산 진행

5
광통신용 패키지 개발
해외 선진사에 전량 의존하는 광통신 모듈용 적층 패키지를 국산화하기 위한 것으로, 고방열 고신뢰성 패키지 개발로 향상된 광통신 인프라 구축외에도 데이터센터 및 우주, 국방 등 다양한 분야에서 응용
양산 진행

(나) 레이저 모듈용 패키지

구분
연구과제명
연구내용 및 기대효과
상품화 내용

1
레이저 패키지 개발
세라믹 실링 방식 및 자체적으로 특수 형태의 KOVAR 링을 개발하여 적용. 고객사의 재료가공, 통신, 의료 및 고급 어플리케이션에 사용
양산 진행

2
LD(Laser Diode) 패키지 개발
외부와의 전기적 연결 및 밀폐성(hermetic)을 동시에 확보한 패키지로 출력에 따라서 단순한 포인터에서 금속을 자르는 모듈에 이르기까지 범용적으로 사용되는 레이저 패키지 개발
양산 진행

3
의료용 레이저 패키지 개발
광 간섭 단층 촬영(Optical coherence tomography, OCT) 및 치과 질환 치료에 활용되는 레이저 패키지 개발
양산 진행

4
레이저 패키지 개발
다양한 전력, 파장, 캡슐화 및 축약형의 레이저에 적용되며, 주로 의료분야, 자율 주행차용 LiDAR, 군사 표적거리 탐색, 범위 발견에 사용
양산 진행

5
자율주행용 LiDAR 센서용 패키지개발
레이저 신호를 발사하고, 그 주위의 대상 물체에서 반사되는 신호가 돌아오는 것을 받아 물체까지의 거리 등을 측정함으로써 주변의 모습을 정밀하게 그려내는 장치의 패키지 개발
양산 진행

(다) 군수용 패키지

구분
연구과제명
연구내용 및 기대효과
상품화 내용

1
적외선 감지기용 패키지 개발
표면에 메탈라이징 처리된 적층 세라믹에 40개의 핀을 브레이징 접합하여 고정한 패키지로 주로 군사용 적외선 감지기에 사용되며, 일본 업체에서 전량 수입에 의존하던 것을 국산화 한 패키지
양산 진행

(라) 우주용 패키지

구분
연구과제명
연구내용 및 기대효과
상품화 내용

1
우주용 메모리 패키지
우주환경 동작을 위한 다층 HTCC 개발 및 100~200 이상의 핀을 정밀 브레이징 접합한 패키지로 Hermetic, 내화학성, Thermal cycle 등의 우주 환경 시험 진행. 전량 해외 수입 의존하던 패키지를 최초 국산화한 패키지
양산 진행

2
우주항공용 전력반도체 패키지
우주 환경에 적합한 고신뢰 Hermetic 전력 반도체용 패키지 개발 고방열 특성과 고신뢰 제품으로 전량 해외 수입제품을 국산화한 패키지
양산 진행

3
우주용 RF 패키지
우주항공용 고신뢰 RF 패키지 50GHz 동작 제품으로 6G 이상 위성간 통신 및 위성 지상통신에 활용. SAR 및 레이다 정보 수집 및 RF 무선전력전송에 필요한 고출력 제품
개발 진행

(마) 기타

구분
연구과제명
연구내용 및 기대효과
상품화 내용

1
피드스루(Feedthrough) 개발
피드스루(Feedthrough)는 내부가 진공으로 밀폐된 칩 내지 장치에 신호를 전달하기 위한 PIN을 고정하는 장치로, 광 통신용 패키지, 레이저 모듈용 패키지, 방산용 패키지 등에 활용
양산 진행

2
Cold Plate 개발
전자 부품에서 발생하는 열을 면대면 접촉으로 방출하도록 만들어진 금속 케이스로, 주로 통신, 우주, 전기자동차 등 주로 발열이 심한 고성능 부품이 사용되는 분야에서 많이 활용
양산 진행

3
관성측정센서용 패키지 개발
관성 측정 센서는 군사적 용도 활용 가능성 때문에 선진국의 엄격하게 수출입이 통제되는 제품으로 당사는 여기에 필요한 패키지와 다단자 피드스루를 개발
양산 진행

4
전기자동차용 Heatsink 개발
자동차, 항공 산업 등과 같이 높은 에너지 밀도가 필요하지만 무게에 대한 부담이 있을 경우에 적합
양산 진행

5
적층 세라믹 부품 개발
다양한 유형의 전기 공급 피드스루들이 특별한 세라믹 재료에 내장되어 복잡한 전자 및 광 전자 시스템의 캡슐화에 기여
양산 진행

(2) 연구개발 계획

(가) 통신용 패키지

연구과제(연구개발계획)
과제명
차세대 이동통신을 위한 저궤도용 GaN 기반 광대역 전력증폭기 고방열 RF 패키지 기술 개발

연구목표
차세대 이동 통신을 위한 저궤도용 RF 전력 증폭기의 소형화, 저전력화가 요구됨에 따라 기존 지상 제품의 신뢰성 보다 높은 수준의 우주항공급 기술 개발

기대효과
소재부품산업 차세대사업을 통해 위성 이동통신 및 우주항공급 국산화와 수출

연구과제(연구개발계획)
과제명
CQFN(Ceramic Quad Flat No-lead), CLCC(Ceramic Leadless Chip Carrier)

연구목표
세라믹 듀얼 인라인 패키지(C-DIP), 세라믹 스몰 아웃 라인 패키지(C-SOP), 세라믹 쿼드 플랫 패키지(C-QFP), 세라믹 쿼드 플랫J 리드 패키지(C-QFJ) 및 세라믹 쿼드 플랫 노리드 패키지(C-QFN) 등 다양한 세라믹 패키지를 개발

기대효과
내열 방열 작용이 좋고 소형으로 사용하기 편리한 세라믹 패키지를 표준화하여 고객이 골라서 사용하고 툴 비용과 설계 시간을 줄일 수 있는 솔루션을 제공

연구과제(연구개발계획)
과제명
400/800G 광통신용 TOSA DML EML 패키지 개발

연구목표
400/800G TOSA 트랜시버에 적용되는 최적화 패키지의 개발

기대효과
당사 400/800G TOSA DML 패키지는 광 트랜스시버와 고속 전기 통신 및 데이터 애플리케이션을 위해 설계되었으며, 고출력 전력, 광범위한 작동 온도 범위 및 소형의 금속과 세라믹 패턴을 정교하게 조합한 것을 특징으로 함

(나) 레이저 모듈용 패키지

연구과제(연구개발계획)
과제명
4kW급 고출력 산업용 레이저 광모듈 기술 개발

연구목표
고출력 레이저 다이오드 직접 광학 패키지 개발 및 광모듈 상용화

기대효과
연구과제를 통해 고출력 레이저 다이오드 핵심전략부품의 자립화 및 수입대체를 달성하여, 관련 광섬유 레이저 및 산업용 고출력 레이저 산업 생태계 형성 후방 지원하고, 나아가 우리나라 주력 산업 분야(자동차, 조선, 항공, 기계, 로봇, 반도체 등)의 기술 경쟁력 강화 및 생산 고도화에 기여또한, 고출력 청색 레이저 다이오드의 응용 시장이 디스플레이에서 자동차, 제조산업, 의료용으로 점차 확대되고 있어 해외 기업과의 기술 격차를 줄이고, 국내 자립도 향상 및 글로벌 시장 진출 가능

(다) 우주용 패키지

연구과제(연구개발계획)
과제명
위성용 K/Ka 패키지 개발

연구목표
위성용 K/Ka대역 패키지 개발

기대효과
연구과제를 통해 K/Ka대역 광대역 패키지를 개발 공급하여 우주 위성 통신 기반 산업의 자립를 도모하고 전량 해외 수입인 우주용 반도체 패키지를 국산화하여 우리나라 주력 산업 분야(자동차, 조선, 항공, 기계, 로봇, 반도체 등)의 기술 경쟁력 강화 및 생산 고도화에 기여해외 기업과의 기술격차를 줄이고, 국내 자립도 향상 및 글로벌 시장 진출 가능

연구과제(연구개발계획)
과제명
위성용 전력반도체 패키지 개발

연구목표
위성용 전력반도체 패키지

기대효과
위성용 전력 반도체의 경우, 전량 해외 수입 의존하는 물품으로 국산화가 시급함 특히 우주급 전력 모듈의 경우 고신뢰의 설계 기술이 필요하며 Hermetic, 열팽창계수 정합이 필수이며 장시간의 고신뢰 동작이 보장되어야 함. 이런 관련된 기술을 확보하고 국산화 공급을 통해 우주 태양광 발전을통한 지상 전력 공급의 그린에너지 공급의 기반 기술을 확보할 수 있음

(라) 기타

연구과제(연구개발계획)
과제명
전기자동차용 파워 모듈 쿨러개발

연구목표
전기차 드라이브 엔지니어링과 같은 현대식 고출력 모듈의 성능 향상에 필요한 열 소산용 패키지를 공급

기대효과
당사는 그동안의 열 소산용 패키지를 공급해온 경험을 바탕으로 전기자동차의 쿨러 개발에 참여하여 개발을 진행하였으며, 관련 기술 확보 및 특허를 등록 완료하였음

(마) 국가 R&D 사업 수행

(단위 : 천원)

번호
사업명
사업기간
사업규모
발주처
비고

1
Upper-mid Band E-MIMO 기지국용 GaN on Si 기반 핵심 기술 개발

2024년 04월 01일

~ 2028년 12월 31일

901,600
과학기술정보통신부
참여 진행

2
Upper-mid Band E-MIMO 기지국 배열안테나용 화합물 공정 기반 RF 부품 기술 개발

2024년 04월 01일

~ 2028년 12월 31일

2,252,000
과학기술정보통신부
참여 진행

3
저궤도 위성용 데이터 전송 부품 국산화 패키징 기술개발

2024년 07월 01일

~ 2028년 12월 31일

4,500,000
산업통상자원부
주관 진행

4
글로벌 Top 저궤도 위성용 전력반도체적용 세라믹/금속 우주패키지 소재개발
2025년 05월 01일~ 2030년 04월 30일
3,000,000
NST
참여 진행

7. 기타 참고사항

가. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황

번호
구분
내용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국가
주무관청
비고

1
특허(등록)
클래드 소재 및 그의 제조방법, 방열 기판
알에프머트리얼즈㈜
2014년 05월 22일
2015년 07월 03일

방열소재

(Heat Sink)

대한민국
특허청
-

2
특허(등록)
클래드 소재 및 그의 제조방법, 방열 기판
알에프머트리얼즈㈜
2014년 05월 19일
2016년 04월 07일

방열소재

(Heat Sink)

대한민국
특허청
-

3
특허(등록)
텅스텐-구리 클래드 합금의 제조방법 및 이를 이용한 클래드 합금
알에프머트리얼즈㈜
2017년 01월 23일
2018년 08월 14일

방열소재

(Heat Sink)

대한민국
특허청
-

4
특허 (등록)
배열 안테나
알에프머트리얼즈㈜
2018년 02월 28일
2019년 04월 17일
통신용 부품
대한민국
특허청
특허이전

5
특허(등록)
냉각 효율이 우수한 냉각 부품
알에프머트리얼즈㈜
2018년 12월 13일
2020년 10월 12일
수소 전기차부품
대한민국
특허청
-

6
특허(등록)
탄소 분말을 갖는 MoCu 방열 소재 및 이의 제조 방법
알에프머트리얼즈㈜
2019년 11월 05일
2021년 03월 19일

방열소재

(Heat Sink)

대한민국
특허청
-

7
특허(등록)
니켈 확산층을 포함하는 방열소재 및 이의 제조 방법
알에프머트리얼즈㈜
2021년 08월 23일
2021년 12월 15일

방열소재

(Heat Sink)

대한민국
특허청
-

8
특허(등록)
수직 그물망 구조를 갖는 클래드 방열 기판 및 이의 제조 방법
알에프머트리얼즈㈜
2021년 12월 14일
2022년 02월 22일

방열소재

(Heat Sink)

대한민국
특허청
-

9
특허(등록)
에어갭이 구비되는 패키지 구조
알에프머트리얼즈㈜
2021년 11월 04일
2022년 06월 28일
통신용 패키지
대한민국
특허청
-

10
특허(등록)
비접촉식 알에프 특성 측정 시스템 및 그 방법
알에프머트리얼즈㈜
2022년 07월 13일
2023년 04월 28일
RF 측정 시스템
대한민국
특허청
-

11
특허(등록)
레이저 모듈 패키지
알에프머트리얼즈㈜
2022년 01월 14일
2023년 04월 28일
레이저 모듈
대한민국
특허청
-

12
특허(등록)
도금 두께 측정 시스템 및 방법
알에프머트리얼즈㈜
2023년 03월 21일
2023년 07월 07일

방열소재

(Heat Sink)

대한민국
특허청
-

13
특허 (등록)
반도체 패키지의 인터커넥션 설계방법
알에프머트리얼즈㈜
2024년 06월 20일
2025년 05월 30일
RF 패키지 설계
대한민국
특허청
-

14
특허 (등록)
비접촉식 안테나가 실장된 패키지 특성 측정 시스템 및 그 방법
알에프머트리얼즈㈜
2024년 06월 25일
2025년 05월 30일
RF 패키지 측정
대한민국
특허청
-

15
특허(등록)
에어비아를 구비한 반도체패키지
알에프머트리얼즈㈜
2024년 07월 28일
2025년 05월 30일
RF 패키지 설계
대한민국
특허청
-

16
특허 (등록)
안테나가 포함된 패키지를 측정하기 위한 OTA(Over-the-Air) 측정 시스템 및 그 방법
알에프머트리얼즈㈜
2023년 12월 20일
2025년 05월 30일
RF 측정 시스템
대한민국
특허청
-

17
특허(출원)
AuSn 솔더합금의 국부 도금 방법
알에프머트리얼즈㈜
2018년 05월 31일
-
통신용 패키지
대한민국
특허청
-

18
특허(출원)
절연부 파괴를 방지할 수 있는 반도체 소자용 금속 패키지
알에프머트리얼즈㈜
2018년 08월 08일
-
통신용 패키지
대한민국
특허청
-

19
특허(출원)
냉각 성능이 우수한 냉각 부품
알에프머트리얼즈㈜
2019년 06월 14일
-
수소 전기차부품
대한민국
특허청
-

20
특허(출원)
마이크로 채널 하이브리드 계단형 레이저 모듈 패키지
알에프머트리얼즈㈜
2022년 01월 12일
-
레이저 모듈
대한민국
특허청
-

21
특허(출원)
쿨링 채널을 갖는 계단형 레이저 모듈 패키지
알에프머트리얼즈㈜
2022년 01월 12일
-
레이저 모듈
대한민국
특허청
-

22
특허(출원)
레이저 모듈 패키지
알에프머트리얼즈㈜
2022년 01월 14일
-
레이저 모듈
대한민국
특허청
-

23
특허 (출원)
레이저 모듈 패키지
알에프머트리얼즈㈜
2022년 11월 30일
-
레이저 모듈
대한민국
특허청
-

24
특허 (출원)
화합물 반도체용 세라믹 패키지 인터커넥션 설계 방법
알에프머트리얼즈㈜
2023년 12월 20일
-
RF 패키지 설계
대한민국
특허청
-

25
특허 (출원)
SEMICONDUCTOR PACKAGE WITH AIR VIA
알에프머트리얼즈㈜
2024년 07월 30일
-
RF 패키지 설계
중국
특허청
-

26
특허 (출원)
SEMICONDUCTOR PACKAGE HAVING AIR VIA
알에프머트리얼즈㈜
2024년 07월 31일
-
RF 패키지 설계
미국
특허청
-

27
특허 (출원)
반도체패키지의 방사선 영향 평가용 지그 및 이를이용한 방사선 영향 평가방법
알에프머트리얼즈㈜
2025년 08월 21일
-
패키지 방사선
대한민국
특허청
-

28
특허 (출원)
RF 입출력모듈을 구비한 하이브리드 QFN 패키지
알에프머트리얼즈㈜
2025년 12월 10일
-
RF 패키지 설계
대한민국
특허청
-

나. 법규, 정부 규제에 관한 사항
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 환경 관련 규제 사항

보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황

(1) 산업의 특성

(가) 산업의 연혁 및 동향

1) 통신용 패키지 사업부문

전 세계 이동통신 시장은 5세대 이동통신(5G)의 초기 상용화 단계를 지나, 네트워크 고도화와 5G Standalone(5G SA), 5G-Advanced(5.5G) 도입이 본격화되는 단계로 진입하고 있습니다. 전 세계 약 350개 사업자가 상용 5G 서비스를 제공하고 있으며, 이 중 70개가 넘는 사업자가 5G SA 서비스를 상용화했거나 도입 초기 단계에 있습니다. 또한 5G는 가입자 수 기준으로 2027년 4세대 이동통신(4G)을 추월할 것으로 전망되고 있어, 글로벌 무선통신 시장은 가입자 확대와 함께 데이터 트래픽 증가에 따른 네트워크 고도화가 동시에 진행되는 국면에 있습니다.

한편, 5G 기반의 초고속·초저지연 통신 환경이 구현되면서 다양한 산업 분야에서 디지털 전환이 가속화되고 있으며, 이에 따라 대용량 데이터 처리와 실시간 서비스 제공을 위한 네트워크 성능 요구 수준이 지속적으로 높아지고 있습니다. 이러한 변화에 대응하기 위해 통신사업자들은 기지국을 포함한 무선통신 인프라와 데이터센터 및 광전송망 구축을 강화하고 있으며, 이에 따라 전력증폭기(PA)와 광 트랜시버 등 핵심 부품에 대한 수요도 지속적으로 확대되고 있습니다.

2) 레이저 모듈용 패키지 사업부문

1964년 벨 연구소의 Kumar Patel에 의해 이산화탄소 레이저 발명 이후 레이저 광원의 활용은 여러 산업에 걸쳐 다양하게 발전해 왔습니다. 그중 자동차와 철강 분야에서는 금속의 절삭 용도로, 반도체 외 여러 분야에서는 레이저 마킹 용도로 사용되며, 의료 분야에서는 수술 또는 치료 목적으로 전 세계적으로 널리 사용되고 있습니다. 또한, 레이저를 이용한 무기 체계가 도입됨에 따라, 군수용 레이저 모듈에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

3) 군수용 패키지 사업부문

적외선 영상센서는 물체가 방출하는 열 방출 패턴을 감지 및 측정하여 이미지화 하는데 사용됩니다. 2차 세계 대전 이후 적외선 센서 기술 개발은 주로 군사 장비에 사용될 목적으로 개발되었습니다. 1959년 로손(Lawson)과 동료들에 의해 3원 합금(HgCdTe)이 발견되면서 적외선 검출기는 다양한 형태의 발전을 하게 되었습니다. 그 결과 처음에 군수용으로 주로 개발되던 것이 민수 사업으로 확장되어 오늘날에는 열 화상 카메라를 비롯한 여러 계측 장비에 적용되고 있습니다.

(나) 시장규모 및 전망

1) 통신용 패키지 사업부문

화합물 반도체는 반도체의 안정된 동작을 위하여 밀폐된(Hermetic) 구조를 갖는 통신용 패키지에 실장되어 사용됩니다. 밀폐된 구조가 요구되는 통신용 패키지는 High temperature Co-fired Ceramic (HTCC) 시장 성장 예측과 같이 CAGR 6.7%로 2024년 기준 4조 6천억원($3,502M) 시장 규모를 형성하고 있으며, 5G 상용화, 6G 이동통신, 저궤도 위성 통신 시장의 확대로 인해 더 많은 HTCC 관련 부품 수요가 증가함에 따라서 2028년 6조 744억원($4,541M) 규모의 시장이 형성될 것으로 예상됩니다.

HTCC 패키지 시장은 차세대 이동통신이 상용화됨에 따라서, 북미와 중국의 시장 규모가 각각 CAGR 16.83%, 33%로 성장할 것으로 예측됨. 주요 패키지 제조 및 공급 업체와 시장 규모는 일본이 가장 크지만, 중국의 패키지 제조 원천 기술력 상승 및 원자재 단가 경쟁력으로 인해 2028년에는 중국의 패키지 시장 점유율이 일본과 비슷해질 것으로 예상됩니다.

2) 레이저 모듈용 패키지 사업부문

시장조사업체 Mordor Intelligence의 Industrial Lasers Market 보고서에 따르면, 산업용 레이저 시장은 2025년 약 63.7억 달러에서 2030년 81.7억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 연평균 성장률(CAGR)은 약 5.1% 수준으로 예상됩니다. 또한 Medical Lasers Market 보고서에 따르면 의료용 레이저 시장은 2025년 약 62.0억 달러에서 2031년 129.9억 달러 규모로 확대될 것으로 전망되며, 연평균 약 13.1%의 성장이 예상됩니다. 이러한 성장은 절삭·용접·마킹 등 정밀 가공 수요 확대와 미용·치료·수술 등 의료용 장비 수요 증가에 기인하는 것으로 분석됩니다.

한편, 레이저 장비에 사용되는 핵심 부품인 레이저 다이오드 시장 역시 지속적인 성장이 전망되고 있습니다. 시장조사업체 Mordor Intelligence의 Laser Diode Market 보고서에 따르면, 레이저 다이오드 시장은 2025년 약 85.9억 달러에서 2031년 144.8억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되며, 연평균 성장률은 약 9.9% 수준으로 예상됩니다. 레이저 다이오드는 산업용 가공 장비, 의료용 레이저 장비, 센서 및 계측 장비 등 다양한 레이저 모듈의 핵심 광원으로 활용되고 있어, 관련 레이저 모듈 및 패키지 수요 역시 이러한 시장 성장과 함께 확대될 것으로 예상됩니다.

3) 군수용 패키지 사업부문

시장조사업체 Yole Developpement에서 발간한 Thermal Imaging and Sensing 2025보고서에 따르면, 적외선 영상센서를 이용한 전 세계 적외선 열 화상 카메라 시장 규모는 2024년 기준 72억 달러 수준으로 분석됩니다. 적외선 열 화상 카메라는 핵심 부품인 적외선 영상센서 이외에 렌즈, 전기회로 및 기구물 등을 포함하는 제품입니다. 과거 군수용으로 대부분 관측 장비, 유도무기 등 군사적 용도로 많이 사용되었지만, 최근 우수한 성능과 저렴한 가격을 강점으로 범죄예방용 야간 CCTV, 자동차용 나이트 비전 시스템, 영상진단 시스템, 화재 시 투시카메라 및 방향 지시 기구, 송전선로 및 전선의 과부하 지점 포착, 반도체 칩의 불량 검색 등 다양한 분야에서 사용되고 있습니다. 군수용 패키지가 적용되는 적외선 열 화상 카메라 시장은 연평균 4.2% 성장하여 2030년 93억 달러의 시장으로 성장할 것으로 예측됩니다.

(다) 경기변동과의 관계

1) 통신용 패키지 사업부문

유/무선 통신산업은 국가별 통신 인프라 수준과 가입자 규모, 데이터 트래픽 증가 추이에 따라 수요가 결정됩니다. 5세대 이동통신(5G) 및 향후 6세대 이동통신(6G)과 같은 신규 서비스 도입 시 통신사업자들은 기지국 등 네트워크 인프라 구축을 확대하며, 이에 따라 초기에는 관련 장비 수요가 빠르게 증가하는 경향을 보입니다. 이후 서비스가 안정화 단계에 접어들면 신규 투자 증가세는 둔화되나, 5G Standalone(SA) 도입 확대, AI 기반 서비스 확산 및 트래픽 증가에 대응하기 위한 네트워크 고도화 및 유지·보수 수요가 지속되면서 관련 장비 수요는 안정적으로 유지됩니다.

2) 레이저 모듈용 패키지 사업부문

레이저 산업은 의료기기와 같은 시스템에 직접 채용되거나, 반도체, 디스플레이, 자동차 및 선박과 같은 기간산업의 품질 경쟁력을 향상시키는 핵심 기술입니다. 타 분야간 기술의 융합과 초미세 공정 등이 적용됨에 따라, 산업 전반에서 레이저를 활용한 초고속 정밀 가공에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있어 경기변동에 의한 영향은 적을 것으로 판단됩니다.

레이저 모듈용 패키지는 세계적으로 레이저의 사용이 증가함에 따라 계절이나 경기변동에 상관없이 증가할 것으로 예측됩니다. 레이저 기술 자체가 반도체, PCB, Display, 모바일 산업 등 첨단 산업과 밀접한 연관이 있습니다. 이러한 산업의 공정기술이 초미세, 초정밀과 같이 고도화되고 있는 만큼 이에 활용되는 레이저 기기에대한 수요는 예측됩니다.

3) 군수용 패키지 사업부문

적외선 센서 패키지 또한 군수용이라는 특수 분야로서 경기 변동과 상관없이 지속적인 개발 및 판매가 가능할 것으로 판단됩니다. 군수 산업은 국가 안보와 밀접한 관련이 있는 전략산업이라고 볼 수 있기 때문에 직접적으로 경기 변동에 크게 영향을 받지 않습니다. 다만 군수용 핵심부품은 모든 나라가 타국의 정치적/경제적 영향을 받지 않기 위해 국산화를 통한 자국의 부품을 활용하는 방향으로 가기 때문에 해외 수출은 제한적일 것으로 예상됩니다.

(2) 국내외 시장 여건

(가) 수요 변동 요인

1) 통신용 패키지 사업부문가) 무선통신용 패키지

통신사업자의 설비투자(CAPEX)는 경기 상황과 재무 여건 등에 영향을 받아 단기적으로 변동할 수 있으며, 국가별 통신 인프라 구축 시점과 산업 성숙도에 따라 수요 발생 시점에도 차이가 나타납니다. 또한 통신산업은 기술 패권 경쟁, 보안 및 정책 환경 등 외부 요인의 영향을 받는 특성을 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고 통신 서비스는 필수 인프라로서의 성격을 가지며, AI 및 디지털 전환 확산과 데이터 트래픽 증가에 따라 중장기적으로 안정적인 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다.

나) 광 통신용 패키지당사의 광통신 패키지가 적용되는 데이터센터 시장은 전 세계적인 데이터 트래픽 증가와 클라우드, 인공지능(AI), 고성능컴퓨팅(HPC) 확산에 따라 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 특히 데이터센터의 대형화 및 고속화가 진행됨에 따라 데이터센터 간 고용량 데이터를 안정적으로 전송하기 위한 광통신 인프라의 중요성이 확대되고 있으며, 이에 따라 광증폭 및 고속 광전송에 사용되는 핵심 부품 수요도 증가하고 있습니다. 당사의 광통신 패키지는 데이터센터 간 연결(Data Center Interconnect) 및 광증폭 솔루션에 활용되는 제품군과 연계되어 있어, 데이터센터 인프라 투자 확대에 따른 수요 증가의 영향을 받을 수 있습니다.

2) 레이저 모듈용 패키지 사업부문

레이저 산업은 기존의 주력 산업을 고도화할 수 있는 핵심 산업으로, 독일, 미국, 일본 등 선진국을 중심으로 국가적인 연구개발과 사업화에 대한 적극적인 투자가 이루어지고 있습니다. 특히 반도체 산업의 고도화로 미세화 및 정밀화된 공정의 중요성이증가함에 따라 그 수요는 꾸준히 예측하고 있습니다. 한가지 예로 고출력 레이저 장비는, 자동차, 조선, 항공 우주 분야에서 요구되는 정밀 가공으로 인한품질 향상과 원가절감 및 생산성을 향상시킬 수 있는 장점 때문에 첨단 제품의 대량 생산에 핵심기반 기술로 주목받고 있습니다.

3) 군수용 패키지 사업부문

적외선 영상센서는 빛이 없는 야간, 안개 및 연기 등 연무, 악천후 그리고 원거리의 열악한 환경에서 물체를 식별할 수 있어 주로 열 화상 카메라, 전방 관측장비, 탐색추적장비, 정밀 타격용 유도무기 등 주로 군수 분야에서 활용되었습니다. 하지만 기술이 발달하고, 생활 패턴이 편이성과 효율성 위주로 변화함에 따라 적외선 영상센서는산업, 보안, 소방구조, 차량용 나이트 비전(Night Vision) 등 민수 분야에서도 사용이 일반화되고 있습니다. 우주, 의료 등 최첨단 분야 뿐만 아니라, 향후 자율주행을 위한 라이다(LiDAR)로 활용될 경우 수요가 폭발적으로 증가할 것으로 전망하고있습니다.

(나) 주요 목표 시장

1) 통신용 패키지 사업부문

가) 무선통신용 패키지스마트폰의 보급 확대와 SNS(Social Network Service), 동영상 스트리밍, 실시간 콘텐츠 서비스의 확산은 모바일 데이터 트래픽의 지속적인 증가를 가져왔으며, 이에 따라 이동통신 인프라의 고도화가 진행되고 있습니다. 5세대 이동통신(5G)의 경우 초기 대규모 구축 이후 이동통신 사업자들의 투자가 점차 선별적으로 집행되는 경향을 보이고 있으며, 기지국, 안테나, 중계기 등 무선통신 장비 수요 역시 신규 대규모 구축보다는 성능 고도화, 용량 증설 및 운영 효율화 중심으로 이루어지고 있습니다. 또한 차세대 이동통신(6G)과 관련한 표준화 및 기술개발 논의도 진행되고 있어, 고주파·고출력 신호를 안정적으로 처리할 수 있는 부품에 대한 기술적 요구는 지속될 것으로 예상됩니다.
나) 광 통신용 패키지
클라우드 서비스, 인공지능(AI), 빅데이터, 고성능컴퓨팅(HPC)의 확산은 데이터 처리량의 지속적인 증가를 가져왔으며, 이에 따라 데이터센터의 신설 및 증설과 데이터센터 간 연결 인프라의 고도화가 진행되고 있습니다. 이러한 변화에 대응하기 위하여 데이터센터에는 대용량 데이터를 빠르고 안정적으로 전송할 수 있는 고성능 광통신 부품이 요구되고 있으며, 특히 소비전력 절감과 시스템 집적도 향상을 충족할 수 있는 고속 광트랜시버, 광증폭기 및 관련 광전송 부품의 중요성이 높아지고 있습니다.

2) 레이저 모듈용 패키지 사업부문

레이저 가공은 강력한 출력의 레이저를 사용하여 금속, 플라스틱, 나무 그리고 천 등의 절단, 천공, 용접, 표면처리 및 표면 개질 등을 하는 기술이며, 작업 속도가 빨라 생산성이 높을 뿐만 아니라 초점을 정확히 맞출 수가 있어 복잡한 형상 가공이 용이합니다. 때문에 산업용 레이저 장비는 자동차, 조선, 항공 등 산업용으로 높은 활용도로 인하여 고출력 레이저 패키지 수요가 급격히 증가하고 있습니다.

뿐만 아니라, 레이저 패키지는 나날이 늘어가는 'K-뷰티' 관광과 더불어 사회 전반적으로 자기관리, 안티에이징(Anti-aging)에 대한 관심이 높아짐에 따라 의료용으로도 활용도가 높아지고 있습니다. 강력한 에너지를 활용한 생체 조직을 순간적으로 증발, 기화시켜서 절개하는 방법으로 다양한 수술에 이용되고 있으며, 최근에는 광 화학 반응을 이용하여 살세포 효과를 응용한 암 치료에도 많은 접근이 이루어지고 있습니다.

3) 군수용 패키지 사업부문

당사의 군수용 패키지가 사용되는 적외선 영상센서는 주로 군수용으로 사용되었으나최근에는 민수용으로도 활발히 활용되고 있습니다. 안보에 직접적으로 관련된 제품이기 때문에 수ㆍ출입통제 대상인 핵심 전략 물자로 지정되어 있습니다. 적외선 영상센서는 미래 전장에서 필수불가결한 핵심적인 부품으로, 감시정찰 장비, 정밀 타격에필요한 유도 무기체계에 탑재됩니다. 작동 온도에 따라 냉각형 적외선 영상센서(-190℃에서 작동)와 상온에서 사용 가능한 비냉각형 적외선 영상센서로 구분되며, 그 중비냉각형 적외선 영상센서는 자율주행, 나이트비전 등 4차 산업혁명 분야에서 핵심 요소로 활용될 전망입니다.

(다) 경쟁상황

1) 국내의 경쟁상황

당사는 RF 통신용 패키지, 광 통신용 패키지, 레이저 패키지 및 군수용 패키지 외에도 스마트 폰, 자동차 전장 또는 센서 등 아이템이 다양화되어 있어 경기 변동에 따른 매출 변동이 심하지 않고, 응용 분야를 꾸준히 확장하고 있습니다. 국내에는 당사와 유사하게 화합물 반도체 패키지를 제조하는 K사가 있습니다.

2) 해외의 경쟁상황

해외에서는 일본의 선진기업들이 세라믹 기술을 앞세운 고부가가치 제품과 고품질 및 고신뢰성의 제품으로 세계시장을 석권하고 있습니다. 특히 일본의 K사와 N사의 경우 수십 년전부터 시작한 세라믹 기술과 표면처리 기술 등을 활용하여 고품질/고부가가치화에 성공하였고, 그로 인한 세계시장의 70%를 차지하고 있는 것으로 나타나고 있으며, 이어서 프랑스의 E사와 미국의 A사, M사 등이 일본 업체들을 추격하는상황입니다. 또한, 독일의 S사는 글라스 원자재 기술과 글라스 실링 기술을 바탕으로저가의 반도체 패키지 시장을 석권하고 있으며, 최근에는 중국의 S사가 경쟁력 있는 가격과 과감한 투자로 세계시장에 두각을 나타내고 있는 상황입니다.당사는 적층 세라믹 기술과 Heat Sink 소재 기술의 확보로 고부가가치의 제품 시장에진입하고 있으며, 조립 기술 및 표면처리 기술이 해외 경쟁사 대비 대등한 수준으로 올라오면서 해외로의 수출이 증가하고 있고, 해외 Agent의 증가와 적극적인 해외 영업으로 다양한 분야의 고객을 확보해 가면서 꾸준히 수출도 증가하고 있습니다.

(3) 비교우위 사항

(가) Heat Sink 소재기술

Heat Sink는 직/간접적인 접촉으로 다른 물체로부터 열을 흡수하여 외부로 발산하는 환경이나 소재를 뜻합니다. 당사가 제조하는 패키지 제품은 화합물 반도체로부터 발생하는 열을 발산하기 위해 적절한 Heat Sink 소재를 선택하는 것이 중요합니다. 당사는 보유한 소재 기술을 활용하여 세계 최초로 CPC212, CPC300 등 높은 열전도율을 갖는 소재를 GaN 트랜지스터용 패키지의 Heat Sink로 적용하였으며, 나아가 Cu-Graphite와 같은 신소재의 세계 최초 양산 적용을 위해 개발을 진행하고 있습니다.

또한, 당사는 Mo/W 소재를 이용한 용침(Infiltration)기술 개발로 MoCu, WCu Heat Sink 소재를 국내 최초로 개발하였으며, CPC, CMC, Super-CMC소재와 같은 적층(Cladding)소재를 HIP(Hot Isostatic Pressing)기술과 Hot Press 기술로 개발하여 를 등록받았습니다.

Heat Sink 소재를 직접 개발해 보았기 때문에 소재에 대한 이해를 경쟁사 대비 깊게 할 수 있으며, 단순히 구매만 하는 것이 아니라, 공급처와 협의하여 새로운 Heat Sink소재를 개발할 수 있는 역량을 확보하여, 새로운 고객의 요구가 왔을 때 Heat Sink의 구조 등을 제안하고 샘플을 적용할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다.

(나) 적층 세라믹(Multi-layer ceramic) 기술 보유

화합물 반도체 패키지 제조에 있어서 Heat Sink 소재 기술 외에도 또 다른 핵심 소재기술인 적층 세라믹 기술이 요구됩니다. 적층 세라믹 기술은 고온에서 소결되는 세라믹의 특성상 공정 중 수축율이 크고, 소재 변형이 심해 기술적으로 상당히 어렵고 경험적인 데이터를 필요로 한다는 것이 특징입니다.

당사는 일본의 경쟁사들이 독점적으로 보유하고 있던 세라믹 기술을 수년간 설비 및 인력 투자를 꾸준히 진행하여 국산화할 수 있었습니다. 그 결과 수입에 의존하던 세라믹 부품을 자체 생산할 뿐만 아니라 세라믹 기술을 응용한 신규 아이템의 창출로 이어지고 있습니다. 특히 HTCC(High Temperature Co-fired Ceramic) 적층 세라믹 기술은 국내에서는 당사만의 확보한 기술로써, 당사의 미래경쟁력에 많은 도움이 될 것으로 판단하고 있습니다.

이러한 적층 세라믹 기술은 반도체 패키지 제작에 필요한 피드 쓰루(Feed thru)같은 핵심 부품을 개발하는데 활용되어 당사 제품의 고부가가치화에 큰 기여를 하고 있습니다.

(다) 납기 경쟁력의 우위

일본의 경쟁사 대비(12-16주) 당사는 빠른 납기(4-6주)로 고객을 대응하고 있습니다. 이는 오랜 기간 동안 사업을 해오면서 당사만의 고객 관리와 개발 시스템으로 가능했던 부분으로, 국내의 외주 업체와 당사와의 협력을 극대화하고, 고객의 요구를 최대한 반영한다는 취지에서 시작한 것이 자연스럽게 당사의 문화로 자리 잡은 당사의 큰우위 사항입니다.

(라) 판매가격의 우위

반도체 패키지를 제조할 수 있는 기업을 보유하고 있는 국가는 일본, 미국, 프랑스, 독일, 한국 그리고 중국으로 주요 기술들을 자체 내재화하고, 조립 자동화, 검사 자동화 라인을 구축함으로써 경쟁력 있는 가격으로 제품을 생산하고 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

※ 아래의 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 제20기 1분기는 외부감사인의 감사 및 검토를 받지 아니한 자료이며, 제19기, 제18기는 외부감사인의 감사를 받은 자료입니다.

제 20 기 1분기 2026.03.31 현재

제 19 기 2025.12.31 현재

제 18 기 2024.12.31 현재

회사명 : 알에프머트리얼즈 주식회사 와 그 종속회사 (단위 : 원)

과목
제 20 기
제 19 기
제 18 기

( 2026년 03월말 )
( 2025년 12월말 )
( 2024년 12월말 )

［유동자산］
75,263,236,317
81,687,205,822
81,813,441,385

ㆍ당좌자산
56,840,868,644
66,821,212,010
69,866,790,315

ㆍ재고자산
18,422,367,673
14,865,993,812
11,946,651,070

［비유동자산］
57,104,721,158
46,505,333,276
31,718,111,234

ㆍ유형자산
29,398,139,850
27,277,818,071
26,474,360,860

ㆍ무형자산
2,647,500,303
2,672,247,340
2,512,594,812

ㆍ기타비유동자산
25,059,081,005
16,555,267,865
2,731,155,562

자산총계
132,367,957,475
128,192,539,098
113,531,552,619

［유동부채］
28,206,672,680
30,025,419,370
32,486,744,500

［비유동부채］
10,486,634,581
11,778,186,581
11,198,131,296

부채총계
38,693,307,261
41,803,605,951
43,684,875,796

［자본금］
4,247,567,500
4,216,615,500
4,216,615,500

［자본잉여금］
35,210,390,437
33,424,280,291
30,780,303,206

［자본조정］
376,061,830
718,117,879
(1,297,300,581)

［기타포괄손익누계액］
(42,098,201)
(15,141,216)
(3,378,361)

［이익잉여금］
16,892,571,861
14,440,672,210
7,378,232,792

ㆍ지배기업소유주지분
56,684,493,427
52,784,544,664
41,074,472,556

ㆍ비지배지분
36,990,156,787
33,604,388,483
28,772,204,267

자본총계
93,674,650,214
86,388,933,147
69,846,676,823

종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

구분
2026년 01월 01일 부터
2025년 01월 01일 부터
2024년 01월 01일 부터

2026년 03월 31일 까지
2025년 12월 31일 까지
2024년 12월 31일 까지

매출액
20,023,519,174
64,084,381,231
44,496,976,185

영업이익
3,195,696,450
7,370,290,585
(1,452,952,139)

법인세차감전순이익
4,134,952,454
8,274,015,251
(7,498,206,217)

당기순이익
3,380,621,881
10,377,085,538
(7,582,837,040)

주당순이익
289.97
859.31
(574.39)

*지배기업소유주지분
2,451,899,651
7,062,439,418
(4,792,991,106)

*비지배기업소유주지분
928,722,230
3,314,646,120
(2,789,845,934)

연결에 포함된 회사 수
1
1
1

나. 요약재무정보

※ 아래의 요약별도재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 제20기 1분기는 외부감사인의 감사 및 검토를 받지 아니한 자료이며, 제19기, 제18기는 외부감사인의 감사를 받은 자료입니다.

제 20 기 1분기 2026.03.31 현재

제 19 기 2025.12.31 현재

제 18 기 2024.12.31 현재

회사명 : 알에프머트리얼즈 주식회사 (단위 : 원)

과목
제 20 기
제 19 기
제 18 기

( 2026년 03월말 )
( 2025년 12월말 )
( 2024년 12월말 )

［유동자산］
34,984,367,170
32,228,503,013
31,981,228,070

ㆍ당좌자산
27,710,650,706
27,018,428,016
27,028,777,303

ㆍ재고자산
7,273,716,464
5,210,074,997
4,952,450,767

［비유동자산］
31,047,762,213
28,904,065,270
25,629,333,199

ㆍ투자자산
17,105,937,236
16,066,848,600
13,624,661,746

ㆍ유형자산
11,395,419,710
9,916,268,691
10,372,475,686

ㆍ무형자산
63,367,254
69,661,934
108,181,747

ㆍ기타비유동자산
2,483,038,013
2,851,286,045
1,524,014,020

자산총계
66,032,129,383
61,132,568,283
57,610,561,269

［유동부채］
4,659,543,237
3,658,390,168
11,511,645,261

［비유동부채］
4,933,398,348
4,917,858,619
5,233,951,580

부채총계
9,592,941,585
8,576,248,787
16,745,596,841

［자본금］
4,247,567,500
4,216,615,500
4,216,615,500

［자본잉여금］
29,294,782,210
28,115,210,674
26,182,141,777

［자본조정］
376,061,830
718,117,879
(1,297,300,581)

［기타포괄손익누계액］
(40,939,582)
(13,939,487)
(2,788,418)

［이익잉여금］
22,561,715,840
19,520,314,930
11,766,296,150

자본총계
56,439,187,798
52,556,319,496
40,864,964,428

종속,관계,공동기업투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

구분
2026년 01월 01일 부터
2025년 01월 01일 부터
2024년 01월 01일 부터

2026년 03월 31일 까지
2025년 12월 31일 까지
2024년 12월 31일 까지

매출액
10,019,550,838
25,943,746,983
11,865,549,905

영업이익
2,073,782,890
3,466,481,699
(2,943,692,765)

법인세차감전순이익
3,530,774,143
5,822,621,580
(1,304,918,292)

당기순이익
3,041,400,910
7,754,018,780
(1,570,330,559)

주당순이익
359.69
943.46
(188.19)

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 20 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 19 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 20 기 1분기말
제 19 기말

자산

유동자산
75,263,236,317
81,687,205,822

현금및현금성자산
7,372,600,179
31,269,019,492

단기금융자산
32,968,470,201
17,164,533,854

매출채권 및 기타유동채권
13,799,805,144
16,459,910,516

당기법인세자산
60,268,240
0

재고자산
18,422,367,673
14,865,993,812

기타유동자산
2,639,724,880
1,927,748,148

비유동자산
57,104,721,158
46,505,333,276

장기금융자산
22,352,430,632
13,473,742,500

장기매출채권 및 기타비유동채권
241,080,000
240,180,000

유형자산
28,039,775,140
25,920,759,704

사용권자산
1,358,364,710
1,357,058,367

영업권
502,230,893
502,230,893

무형자산
2,145,269,410
2,170,016,447

기타비유동자산
161,505,382
234,266,884

이연법인세자산
2,304,064,991
2,607,078,481

자산총계
132,367,957,475
128,192,539,098

부채

유동부채
28,206,672,680
30,025,419,370

매입채무 및 기타유동채무
10,259,622,100
10,661,585,565

계약부채
12,797,213,508
14,381,128,779

단기차입금
2,000,000,000
0

유동성장기부채
1,540,000,000
1,540,000,000

단기리스부채
477,141,451
463,027,377

당기법인세부채
419,529,370
553,141,884

유동성전환사채
0
1,820,283,089

기타 유동부채
713,166,251
606,252,676

비유동부채
10,486,634,581
11,778,186,581

장기매입채무 및 기타비유동채무
244,953,827
232,953,772

장기차입금
9,365,000,000
9,750,000,000

장기리스부채
876,680,754
847,152,907

전환사채
0
948,079,902

부채총계
38,693,307,261
41,803,605,951

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
56,684,493,427
52,784,544,664

자본금
4,247,567,500
4,216,615,500

자본잉여금
35,210,390,437
33,424,280,291

기타자본구성요소
376,061,830
718,117,879

기타포괄손익누계액
(42,098,201)
(15,141,216)

이익잉여금
16,892,571,861
14,440,672,210

비지배지분
36,990,156,787
33,604,388,483

자본총계
93,674,650,214
86,388,933,147

자본과부채총계
132,367,957,475
128,192,539,098

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 20 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 19 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기 1분기
제 19 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
20,023,519,174
20,023,519,174
11,806,070,877
11,806,070,877

매출원가
14,044,072,790
14,044,072,790
8,789,047,722
8,789,047,722

매출총이익
5,979,446,384
5,979,446,384
3,017,023,155
3,017,023,155

판매비와관리비
2,783,749,934
2,783,749,934
2,180,165,058
2,180,165,058

영업이익(손실)
3,195,696,450
3,195,696,450
836,858,097
836,858,097

금융수익
983,516,224
983,516,224
634,495,037
634,495,037

금융원가
(148,758,978)
(148,758,978)
(600,890,269)
(600,890,269)

기타수익
112,747,542
112,747,542
14,308,554
14,308,554

기타비용
(8,248,784)
(8,248,784)
(16,241,886)
(16,241,886)

법인세비용차감전순이익(손실)
4,134,952,454
4,134,952,454
868,529,533
868,529,533

법인세비용(수익)
754,330,573
754,330,573
304,602,286
304,602,286

분기순이익(손실)
3,380,621,881
3,380,621,881
563,927,247
563,927,247

지배기업소유주지분
2,451,899,651
2,451,899,651
316,639,508
316,639,508

비지배지분
928,722,230
928,722,230
247,287,739
247,287,739

기타포괄손익
(73,932,360)
(73,932,360)
2,941,000
2,941,000

후속적으로 당기손익으로 재분류 되지않는 항목
(73,932,360)
(73,932,360)
2,941,000
2,941,000

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
(73,932,360)
(73,932,360)
2,941,000
2,941,000

총포괄손익(손실)
3,306,689,521
3,306,689,521
566,868,247
566,868,247

포괄손익의 귀속

지배기업소유주지분
2,424,942,666
2,424,942,666
319,580,508
319,580,508

비지배지분
881,746,855
881,746,855
247,287,739
247,287,739

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
289.97
289.97
38.68
38.68

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
288.16
288.16
38.66
38.66

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 20 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 19 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2025.01.01 (기초자본)
4,216,615,500
30,780,303,206
(1,297,300,581)
(3,378,361)
7,378,232,792
41,074,472,556
28,772,204,267
69,846,676,823

분기순이익(손실)
0
0
0
0
316,639,508
316,639,508
247,287,739
563,927,247

기타포괄손익
0
0
0
2,941,000
0
2,941,000
0
2,941,000

복합금융상품 전환
0
0
0
0
0
0
0
0

주식기준보상거래에 따른 증가
0
0
10,417,082
0
0
10,417,082
0
10,417,082

복합금융상품 상환
0
(76,586,858)
0
0
0
(76,586,858)
0
(76,586,858)

주식선택권행사로 인한 현금유입
0
0
0
0
0
0
869,947,200
869,947,200

자기주식의 취득
0
0
0
0
0
0
(24,750)
(24,750)

비지배지분변동
0
(11,554,823)
0
0
187,574,845
176,020,022
0
176,020,022

자본 증가(감소) 합계
0
(88,141,681)
10,417,082
2,941,000
504,214,353
429,430,754
1,117,210,189
1,546,640,943

2025.03.31 (기말자본)
4,216,615,500
30,692,161,525
(1,286,883,499)
(437,361)
7,882,447,145
41,503,903,310
29,889,414,456
71,393,317,766

2026.01.01 (기초자본)
4,216,615,500
33,424,280,291
718,117,879
(15,141,216)
14,440,672,210
52,784,544,664
33,604,388,483
86,388,933,147

분기순이익(손실)
0
0
0
0
2,451,899,651
2,451,899,651
928,722,230
3,380,621,881

기타포괄손익
0
0
0
(26,956,985)
0
(26,956,985)
(46,975,375)
(73,932,360)

복합금융상품 전환
0
640,004,146
0
0
0
640,004,146
2,230,766,320
2,870,770,466

주식기준보상거래에 따른 증가
0
0
0
0
0
0
273,255,129
273,255,129

복합금융상품 상환
0
0
0
0
0
0
0
0

주식선택권행사로 인한 현금유입
30,952,000
1,146,106,000
(342,056,049)
0
0
835,001,951
0
835,001,951

자기주식의 취득
0
0
0
0
0
0
0
0

비지배지분변동
0
0
0
0
0
0
0
0

자본 증가(감소) 합계
30,952,000
1,786,110,146
(342,056,049)
(26,956,985)
2,451,899,651
3,899,948,763
3,385,768,304
7,285,717,067

2026.03.31 (기말자본)
4,247,567,500
35,210,390,437
376,061,830
(42,098,201)
16,892,571,861
56,684,493,427
36,990,156,787
93,674,650,214

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 20 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 19 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기 1분기
제 19 기 1분기

영업활동현금흐름
1,350,568,324
2,463,939,218

분기순이익(손실)
3,380,621,881
563,927,247

분기순이익조정을 위한 가감
291,288,975
1,219,018,204

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(2,515,785,860)
438,189,416

이자수취(영업)
472,442,970
196,075,533

이자지급(영업)
(63,211,712)
(37,650,040)

배당금수취
33,829,167
16,962,500

법인세환급(납부)
(248,617,097)
67,416,358

투자활동현금흐름
(27,584,626,420)
(32,682,597,223)

보증금의 감소
5,378,000
0

유형자산의 처분
6,000,000
12,000,000

단기금융상품의 처분
57,845,356,190
53,981,478,906

정부보조금의 수취
0
7,648,935

보증금의 증가
(900,000)
(104,911,500)

단기금융자산의 취득
(73,602,010,961)
(84,312,012,692)

장기금융자산의 취득
(8,981,052,544)
(1,814,200,000)

유형자산의 취득
(2,747,726,105)
(407,025,981)

무형자산의 취득
(109,671,000)
(45,574,891)

재무활동현금흐름
2,334,502,624
(5,347,227,394)

단기차입금의 증가
2,000,000,000
0

전환사채의 상환
0
(5,000,000,000)

전환사채 전환
806,451,904
855,482,860

정부보조금의 수취
0
0

단기차입금의 상환
0
(1,000,000,000)

유동성장기부채의 상환
(385,000,000)
(135,000,000)

자기주식의 취득
0
(24,750)

리스부채의 원금상환
(82,420,800)
(67,685,504)

신주발행비 지급
(4,528,480)
0

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
(23,899,555,472)
(35,565,885,399)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
3,136,159
2,157,867

현금및현금성자산의순증가(감소)
(23,896,419,313)
(35,563,727,532)

기초현금및현금성자산
31,269,019,492
38,949,776,721

분기말현금및현금성자산
7,372,600,179
3,386,049,189

3. 연결재무제표 주석

제 20 (당)분기 2026년 03월 31일 현재

제 19 (전)분기 2025년 03월 31일 현재

회사명 : 알에프머트리얼즈 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항1.1 연결회사의 개요

알에프머트리얼즈 주식회사(구, 주식회사 메탈라이프, 이하 '회사')와 그 종속기업(이하 회사와 그 종속기업을 '연결회사')은 2007년 12월 31일 설립되어 전자부품 및 통신부품의 화합물 반도체 패키지 제조를 주 사업 목적으로 하고 있습니다.회사는 2019년 12월 24일 지배기업의 주식을 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 경기도 안산시 단원구에 본사 및 제조시설을 보유하고 있습니다.당분기말 현재 회사의 보통주 자본금은 4,248백만원이고 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

알에프에이치아이씨㈜
3,529,007
41.54

한기우
382,388
4.50

남동우
46,600
0.55

특수관계자
37,892
0.45

자기주식
1,431
0.02

기타
4,497,817
52.94

합 계
8,495,135
100.00

1.2 종속기업 현황(1) 당분기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
지분율(%)
소재지
결산월
업 종
지배력판단근거

알에프시스템즈㈜ (주1),(주2),(주3)
31.14
대한민국
12월
통신장비, 유선통신기기 제조업
사실상 지배력

(주1) 알에프에이치아이씨㈜로부터 지분율 13.28%의 의결권을 위임받아 44.42%(자기주식을 고려한 의결권은 45.02%)의 의결권을 보유하고 있어 사실상 지배력을 보유하고 있습니다.(주2) 코스닥시장 상장을 위해 교보12호기업인수목적 주식회사와 2024년 10월 29일자로 합병하였으며, 2024년 11월 19일 신주 상장되었습니다.(주3) 2026년 01월 및 03월에 보유하고 있던 전환사채(제5회 무기명식 무보증 사모전환사채 및 교보12호기업인수목적 주식회사 제1회 전환사채)가 모두 전환되었습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 종속기업에 대한 주요 재무정보는 다음과 같습니다.

(당분기말 및 당분기)
(단위 : 천원)

구 분
자 산
부 채
자 본
분기매출액
분기순이익
총포괄손익

알에프시스템즈㈜
82,940,084
29,100,916
53,839,169
10,004,468
1,391,544
1,321,520

(전기말 및 전분기)
(단위 : 천원)

구 분
자 산
부 채
자 본
분기매출액
분기순이익
총포괄손익

알에프시스템즈㈜
82,624,589
33,227,357
49,397,231
6,654,463
410,545
410,545

상기 요약 재무정보는 내부거래와 연결조정을 반영하기 전 별도재무정보입니다.

(3) 연결범위의 변동당분기 중 연결범위의 변동은 없습니다.

(4) 비지배지분이 중요한 종속기업의 내용1) 현황

(단위 : 천원)

기업명
주된사업장(설립지국가명)
비지배지분율(%)(주1)
비지배지분에 배분된 분기순손익
누적비지배지분

당분기
전분기
당분기말
전기말

알에프시스템즈㈜
한국
68.44
928,722
247,288
36,990,157
33,604,388

(주1) 표시된 당분기말 현재 비지배지분율은 자기주식 보유분을 제외한 비지배지분율입니다.2) 비지배지분에 지급한 배당금당분기 및 전기 중 비지배지분에 지급한 배당금은 없습니다.3) 요약재무정보

(단위 : 천원)

구 분
알에프시스템즈㈜

당분기
전기

재무상태 :

유동자산
40,279,419
49,458,703

비유동자산
42,660,665
33,165,886

유동부채
23,547,679
26,367,029

비유동부채
5,553,236
6,860,328

포괄손익 :

분기매출액
10,004,468
6,654,463

분기순이익
1,391,544
410,545

총포괄손익
1,321,520
410,545

현금흐름 :

영업활동현금흐름
2,487,021
2,773,661

투자활동현금흐름
(14,557,106)
(28,083,045)

재무활동현금흐름
1,542,255
(335,592)

환율변동효과 등
927
1,446

현금및현금성자산의 증감
(10,526,903)
(25,644,975)

2. 중요한 회계정책2.1 재무재표 작성기준연결회사의 2026년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서(1) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.·특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용·금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함

·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시·FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.·기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용·기업회계기준서 제1107호‘금융상품: 공시’: 제거 손익, 실무적용지침·기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의·기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정·기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법(3) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, '자연에 의존하는 전력을 매입 또는 매도하는 계약’이 자가 사용 예외의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 자연에 의존하는 ‘예상 전력거래의 ‘변동 가능 명목수량’을 ‘위험회피대상항목’으로 지정할 수 있게 하는 등 위험회피회계 요건을 변경하고, 관련 공시를 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.(1) 기업회계기준서 제1118호 ‘재무제표 표시와 공시’ 제정기업회계기준서 제1118호 ‘재무제표 표시와 공시’는 제1001호 '재무제표 표시'를 대체하며, 유사 기업 간 재무성과의 비교가능성을 높이고 이용자에게 더욱 목적적합한 정보를 제공하기 위한 새로운 요구사항을 포함합니다. 재무제표 항목의 인식이나 측정에는 영향을 미치지 않지만, 손익계산서와 ‘경영진이 정의한 성과측정치’의 공시를 포함해 표시와 공시에 미치는 영향은 광범위할 것으로 예상합니다. 기준서는 2027년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 기준서의 소급 작성 요구에 따라, 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 기업회계기준서 제1118호에 따라 재작성됩니다.경영진은 현재 새로운 기준서의 적용이 연결회사의 연결재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있으며, 기준서의 채택이 연결회사의 순손익에 미치는 영향은 없으나 손익계산서의 수익과 비용을 새로운 범주로 분류하게 되어 영업손익의 계산 및 보고 방식에 영향을 미칠 것으로 예상합니다.2.2 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.3. 중요한 회계추정 및 가정연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 금융상품의 공정가치4.1 금융상품의 종류별 공정가치금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
7,372,600
7,372,600
31,269,019
31,269,019

단기 및 장기금융자산
55,320,901
55,320,901
30,638,276
30,638,276

매출채권및기타채권
14,040,885
14,040,885
16,700,091
16,700,091

소 계
76,734,386
76,734,386
78,607,386
78,607,386

금융부채

매입채무및기타유동채무(주1)
8,972,577
8,972,577
9,143,443
9,143,443

단기 및 장기차입금
12,905,000
12,905,000
11,290,000
11,290,000

전환사채
-
-
2,768,363
2,768,363

리스부채
1,353,822
1,353,822
1,310,180
1,310,180

소 계
23,231,399
23,231,399
24,511,986
24,511,986

(주1) 종업원급여 관련 부채가 제외되어 있습니다.

4.2 공정가치 서열체계에 따른 구분공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

(수준 1)
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의(조정되지 않은)공시가격

(수준 2)
수준1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치

(수준 3)
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되고 인식된 연결회사의 금융자산과 금융부채는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산 :

단기금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
5,414,117
-
5,414,117

장기금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
661,809
-
661,809

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
6,686,077
45
6,686,122

합 계
-
12,762,003
45
12,762,048

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산 :

장기금융자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
3,470,698
45
3,470,743

합 계
-
3,470,698
45
3,470,743

한편, 당분기말 및 전기말 중 각 공정가치서열체계의 수준 간 이동은 발생하지 않았습니다.

4.3 가치평가기법 및 투입변수연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입 변수를 사용하고 있습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

수익증권
661,809
2
현재가치기법
신용위험이 반영된 할인율

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

신종자본증권
6,686,077
2
현금흐름할인법
신용위험이 반영된 할인율

지분증권
45
3
순자산가치접근법
-

합 계
7,347,931

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

신종자본증권
3,470,698
2
현금흐름할인법
신용위험이 반영된 할인율

지분증권
45
3
순자산가치접근법
-

합 계
3,470,743

4.4 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정연결회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치를 측정을 담당하고 있으며 이러한공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 팀은 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 주기적으로 보고하고 있습니다.

5. 범주별 금융상품5.1. 금융상품 범주별 장부금액(1) 금융자산당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구분
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산(주1)
-
7,372,600
-
7,372,600

매출채권및기타유동채권
-
13,799,805
-
13,799,805

단기금융자산(주1)
5,414,117
27,554,353
-
32,968,470

장기금융자산(주1)
661,809
15,004,500
6,686,122
22,352,431

장기매출채권및기타비유동채권
-
241,080
-
241,080

합 계
6,075,926
63,972,338
6,686,122
76,734,386

(주1) 당분기말 현재 단기금융자산 중 일부는 선금보증과 관련하여 질권 설정되어 있어 사용이 제한되어있습니다(주석 29 참조).

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
상각후원가측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산(주1)
31,269,019
-
31,269,019

매출채권및기타유동채권
16,459,911
-
16,459,911

단기금융자산(주1)
17,164,533
-
17,164,533

장기금융자산(주1)
10,003,000
3,470,743
13,473,743

장기매출채권및기타비유동채권
240,180
-
240,180

합 계
75,136,643
3,470,743
78,607,386

(주1) 전기말 현재 단기금융자산 중 일부는 선금보증과 관련하여 질권 설정되어 있어사용이 제한되어있습니다.

(2) 금융부채당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구분
상각후원가측정금융부채
기타부채
합계

단기차입금
2,000,000
-
2,000,000

유동성장기부채
1,540,000
-
1,540,000

단기리스부채
-
477,141
477,141

매입채무및기타채무(주1)
8,743,801
-
8,743,801

장기차입금
9,365,000
-
9,365,000

장기리스부채
-
876,681
876,681

장기매입채무및기타채무
228,776
-
228,776

합 계
21,877,577
1,353,822
23,231,399

(주1) 종업원급여 관련 부채가 제외되어 있습니다.

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
상각후원가측정금융부채
기타부채
합계

유동성장기부채
1,540,000
-
1,540,000

단기리스부채
-
463,027
463,027

매입채무및기타채무(주1)
8,927,064
-
8,927,064

유동성전환사채
1,820,283
-
1,820,283

전환사채
948,080
-
948,080

장기차입금
9,750,000
-
9,750,000

장기리스부채
-
847,153
847,153

장기매입채무및기타채무
216,379
-
216,379

합 계
23,201,806
1,310,180
24,511,986

(주1) 종업원급여 관련 부채가 제외되어 있습니다.

6. 현금및현금성자산당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

은행예금 등
7,372,600
31,269,019

7. 기타금융자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기금융자산 :

상각후원가측정기타금융자산
27,554,353
17,164,534

당기손익-공정가치측정금융자산
5,414,117
-

소 계
32,968,470
17,164,534

장기금융자산 :

상각후원가측정기타금융자산
15,004,500
10,003,000

당기손익-공정가치측정금융자산
661,809
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
6,686,122
3,470,743

소 계
22,352,431
13,473,743

합 계
55,320,901
30,638,277

(2) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 상각후원가측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동항목 :

단기금융자산

기업어음
6,322,185
1,411,440

사모회사채
2,970,060
2,970,060

전자단기사채
17,859,348
9,900,274

금융채
402,760
402,760

정기예금(주1)
-
2,480,000

소계
27,554,353
17,164,534

비유동항목 :

장기금융자산

사모회사채
5,001,500
5,001,500

공모회사채
10,003,000
5,001,500

소계
15,004,500
10,003,000

(주1) 당분기말 현재 연결회사는 정기예금을 차입금에 대한 담보로 제공하고 있습니다(주석 29 참조).(3) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 당기손익-공정가치측정금융자산(유동)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동항목 :

파생결합사채
5,414,117
-

비유동항목 :

수익증권
661,809
-

(4) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

비유동항목 :

신종자본증권
6,686,077
3,470,698

비상장주식
45
45

합 계
6,686,122
3,470,743

8. 매출채권 및 기타채권(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

총액
손실충당금
장부금액
총액
손실충당금
장부금액

매출채권
13,310,296
(218,338)
13,091,958
16,433,687
(421,295)
16,012,392

미수금
245,503
-
245,503
102,773
-
102,773

미수수익
272,800
-
272,800
149,824
-
149,824

보증금(유동)
189,544
-
189,544
194,922
-
194,922

보증금(비유동)
241,080
-
241,080
240,180
-
240,180

합계
14,259,223
(218,338)
14,040,885
17,121,386
(421,295)
16,700,091

(2) 당분기 및 전분기 중 매출채권의 손실충당금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
환입
당분기말

매출채권
421,295
(202,957)
218,338

(전분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
설정
환입
전분기말

매출채권
133,848
88,588
(12,036)
210,400

9. 재고자산당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

원재료
7,680,519
(1,325,484)
6,355,035
6,432,209
(1,487,283)
4,944,926

재공품
12,754,219
(2,501,367)
10,252,852
11,428,408
(2,795,383)
8,633,025

제품
1,898,263
(305,264)
1,592,999
1,531,001
(305,265)
1,225,736

상품
180,220
(10,729)
169,491
11,981
(10,729)
1,252

미착품
51,991
-
51,991
61,055
-
61,055

합 계
22,565,212
(4,142,844)
18,422,368
19,464,654
(4,598,660)
14,865,994

비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 14,044,073천원, (전분기말 8,789,048천원)입니다.한편, 당분기 및 전분기의 매출원가에 포함된 재고자산평가손실(환입)은 (455,816천원), 154,128천원입니다.

10. 기타자산당분기말과 전기말 현재 기타자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동자산 :

선급금
1,461,938
1,105,330

선급비용
602,636
594,674

기타유동자산
575,150
227,744

합 계
2,639,724
1,927,748

기타비유동자산 :

장기선급비용
161,505
234,267

합 계
161,505
234,267

11. 유형자산

(1) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
대체
기말

토지(주1)
5,410,974
-
-
-
-
5,410,974

건물(주1)
12,533,445
-
-
(86,985)
-
12,446,460

구축물
15,205
-
-
(1,900)
-
13,305

기계장치
5,568,706
157,295
(5,958)
(357,961)
1,408,574
6,770,656

차량운반구
100,512
81,423
-
(7,406)
-
174,529

공구와기구
940,084
35,936
-
(69,971)
-
906,049

비품
401,106
35,025
-
(41,784)
-
394,347

시설장치
636,248
15,598
-
(54,237)
-
597,609

임차자산개량권
-
38,200
-
(1,373)
-
36,827

건설중인자산
314,480
2,383,114
-
-
(1,408,574)
1,289,020

합 계
25,920,760
2,746,591
(5,958)
(621,617)
-
28,039,776

(주1) 당분기말 현재 유형자산 중 일부는 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 16, 29 참조).

(전분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
대체
기말

토지
5,410,974
-
-
-
-
5,410,974

건물
12,881,383
-
-
(86,985)
-
12,794,398

구축물
22,805
-
-
(1,900)
-
20,905

기계장치
5,011,045
79,491
(22,672)
(315,176)
684,300
5,436,988

차량운반구
14,006
-
-
(824)
-
13,182

공구와기구
927,800
11,670
-
(67,261)
-
872,209

비품
367,456
22,080
-
(38,551)
-
350,985

시설장치
799,760
7,500
-
(53,666)
-
753,594

건설중인자산
499,700
214,300
-
-
(684,300)
29,700

합 계
25,934,929
335,041
(22,672)
(564,363)
-
25,682,935

12. 무형자산(1) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
취득
상각비
대체
합계

산업재산권
6,307
-
(875)
-
5,432

소프트웨어
716,863
133,521
(71,512)
(66,851)
712,021

기타무형자산
1
-
-
-
1

개발비
-
685,739
(19,029)
-
666,710

건설중인자산(개발비)
1,446,845
-
-
(685,739)
761,106

합계
2,170,016
819,260
(91,416)
(752,590)
2,145,270

(전분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
취득
상각비
합계

산업재산권
10,022
-
(945)
9,077

소프트웨어
491,127
24,714
(50,508)
465,333

기타무형자산
168,188
-
(42,405)
125,783

건설중인자산(개발비)
1,341,028
23,881
-
1,364,909

합계
2,010,365
48,595
(93,858)
1,965,102

(2) 당분기말 현재 중요한 개별 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
개발자산명
장부금액
잔여상각기간

개발비(건설중인자산)
A 개발비
666,710
-

B 개발비
761,106
-

합 계
1,427,816

13. 리스(1) 당분기 및 전분기 중 리스사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
감소
감가상각
기말

부동산
1,185,123
36,886
-
(98,481)
1,123,528

차량운반구
171,935
90,109
(900)
(26,307)
234,837

합 계
1,357,058
126,995
(900)
(124,788)
1,358,365

(전분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
감가상각
기말

부동산
295,988
174,377
(76,207)
394,158

차량운반구
243,445
-
(25,549)
217,896

합 계
539,433
174,377
(101,756)
612,054

(2) 당분기 및 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

기초
1,310,180
482,587

증가
126,995
174,377

감소
(932)
-

이자비용
5,278
2,659

지급
(87,699)
(70,345)

기말
1,353,822
589,278

유동
477,141
394,823

비유동
876,681
194,456

(3) 당분기 및 전분기 중 리스와 관련해 손익으로 인식된 단기리스료와 소액리스료는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

단기리스료
6,346
14,305

단기리스료가 아닌 소액자산 리스료
7,091
5,229

(4) 당분기말 및 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

최소리스료
최소리스료의 현재가치
최소리스료
최소리스료의 현재가치

1년 이내
485,604
477,141
470,240
463,027

1년 초과 5년 이내
974,150
876,681
934,534
847,153

합 계
1,459,754
1,353,822
1,404,774
1,310,180

14. 매입채무 및 기타채무당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무 및 기타채무 :

매입채무
4,482,345
3,862,543

미지급금
5,007,203
6,191,402

미지급비용
770,074
607,641

합 계
10,259,622
10,661,586

장기매입채무 및 기타채무 :

장기미지급비용
16,178
16,575

장기미지급금
228,776
216,379

합 계
244,954
232,954

15. 계약부채(1) 당분기말 및 전기말 현재 계약부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

유동항목 :

계약부채
12,797,214
14,381,129

(2) 보고기간 초의 계약부채 잔액 중 당분기에 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

기초의 계약부채 잔액 중 당분기에 인식한 수익 :

재화이전-선수금
1,947,612

(3) 당분기말과 전기말 현재 이행되지 않은(또는 부분적으로 이행되지 않은) 수행의무에 배분된 거래가격은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

재화이전
12,797,214
14,381,129

16. 차입금(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내역
만기일
연이자율
당분기말
전기말

단기차입금 :

신한은행(주1),(주3)
협력기업상생대출-운전
2027-01-09
0.860%
2,000,000
-

단기차입금 합계
2,000,000
-

장기차입금 :

신한은행(주1),(주3)
방위사업 이차보전대출
2029-06-15
0.740%
1,505,000
1,890,000

신한은행(주1),(주3)
방위사업 이차보전대출
2030-06-15
0.800%
4,500,000
4,500,000

IBK기업은행(주2),(주3)
운영자금
2027-10-17
3.508%
4,900,000
4,900,000

소 계
10,905,000
11,290,000

차감: 유동성대체
(1,540,000)
(1,540,000)

장기차입금 합 계
9,365,000
9,750,000

(주1) 신한은행 단기차입금은 변동금리로 만기 일시상환 조건입니다.(주1) 신한은행 장기차입금은 변동금리로 매분기 분할 상환 조건입니다.(주2) 기업은행 장기차입금은 고정금리로 만기 일시상환 조건입니다.(주3) 당분기말 현재 연결회사는 유형자산을 차입금에 대한 담보로 제공하고 있습니다(주석 29 참조).

(2) 장기차입금 상환일정당분기말 현재 장기차입금 상환일정은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말

1년이내
1,540,000

1년초과 2년이내
6,440,000

2년초과 3년이내
1,540,000

3년초과 4년이내
1,135,000

4년초과 5년이내
250,000

합계
10,905,000

17. 전환사채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
발행일
만기일
이자율
당분기말
전기말
상환방법

제5회 무기명식 무보증 사모전환사채(주1)
2023-04-28
2026-10-28
0%
-
2,000,000
만기상환

교보12호기업인수목적 주식회사 제1회 전환사채(주2)
2022-02-25
2027-02-25
0%
-
990,000
만기상환, 기한전 상환

합 계
-
2,990,000

전환권 조정
-
(221,637)

차감 : 유동성대체
-
(1,820,283)

장부가액
-
948,080

(주1) 제5회 무기명식 무보증 사모전환사채 잔액인 2,000,000천원은 2026년 02월 24일 기명식 보통주식으로 전환되었습니다.(주2) 교보12호기업인수목적 주식회사 제1회 전환사채 잔액인 990,000천원은 2026년 01월 08일 기명식 보통주식으로 전액 전환되었습니다.

18. 기타부채(1) 당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

유동항목 :

선수금
7,000
12,250

예수금
188,871
141,349

선수수익
26,959
27,616

판매보증충당부채
490,336
425,037

합 계
713,166
606,252

19. 퇴직급여연결회사는 종업원을 위한 퇴직급여제도를 확정기여형 퇴직급여제도로 채택하고 있으며, 당분기 및 전분기에 비용으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

제조원가
180,652
158,774

판매비와관리비
120,160
98,188

합 계
300,812
256,962

20. 자본금 등(1) 당분기말 및 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
25,000,000주
25,000,000주

주당액면가액
500원
500원

발행한 주식의 총수
8,495,135주
8,433,231주

보통주 자본금
4,247,568
4,216,616

(2) 당분기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
24,178,855
22,999,284

기타자본잉여금
8,977,304
8,370,765

자기주식처분이익
2,054,231
2,054,231

합계
35,210,390
33,424,280

(3) 당분기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

주식선택권
387,333
729,389

자기주식
(11,271)
(11,271)

합계
376,062
718,118

(4) 당분기 및 전분기 중 기타포괄손익누계액의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
법인세효과
당분기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
(1,885)
(6,338)
1,394
(6,829)

(전분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
법인세효과
전분기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
(3,378)
2,941
-
(437)

(5) 당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

이익준비금
81,977
81,977

미처분이익잉여금
16,810,595
14,358,695

합 계
16,892,572
14,440,672

21. 매출액 및 매출원가(1) 당분기 및 전분기 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

제품매출액 및 기타매출액
19,495,810
10,292,221

상품매출액
527,710
1,513,850

합 계
20,023,520
11,806,071

(2) 당분기 및 전분기 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

제품매출원가 및 기타매출원가
13,777,326
7,939,528

상품매출원가
266,747
849,520

합 계
14,044,073
8,789,048

22. 판매비와 관리비당분기와 전분기 중 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
778,110
778,110
537,968
537,968

퇴직급여
58,437
58,437
52,804
52,804

복리후생비
158,091
158,091
128,058
128,058

주식보상비용
14,510
14,510
16,132
16,132

여비교통비
56,387
56,387
27,104
27,104

접대비
50,711
50,711
42,516
42,516

통신비
7,257
7,257
7,345
7,345

수도광열비
3,976
3,976
3,785
3,785

세금과공과
14,484
14,484
6,210
6,210

감가상각비
27,934
27,934
18,300
18,300

사용권자산상각비
109,654
109,654
101,756
101,756

지급임차료
8,804
8,804
8,060
8,060

수선비
-
-
1,063
1,063

보험료
29,347
29,347
32,850
32,850

차량유지비
7,151
7,151
6,705
6,705

경상개발비
1,096,772
1,096,772
763,079
763,079

운반비
32,744
32,744
19,792
19,792

교육훈련비
5,412
5,412
2,363
2,363

도서인쇄비
955
955
436
436

소모품비
15,847
15,847
16,328
16,328

지급수수료
268,395
268,395
216,838
216,838

광고선전비
47,642
47,642
16,875
16,875

대손상각비
(202,957)
(202,957)
76,552
76,552

견본비
-
-
696
696

무형자산상각비
66,577
66,577
91,113
91,113

수출제비용
708
708
458
458

전력비
14,390
14,390
13,525
13,525

제품수리비
112,414
112,414
10,198
10,198

판매보증충당부채전입액
-
-
(38,742)
(38,742)

합 계
2,783,752
2,783,752
2,180,167
2,180,167

23. 비용의 성격별 분류당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(3,590,381)
(3,902,632)

원재료 및 상품의 매입
11,320,871
7,457,677

종업원급여
4,565,669
3,971,777

유무형자산ㆍ사용권자산상각비
837,823
759,977

지급임차료
17,015
22,042

외주비
1,523,884
1,128,501

지급수수료
688,419
468,663

소모품비
608,783
337,100

기타비용
855,739
649,555

합 계(주1)
16,827,822
10,892,660

(주1) 연결포괄손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비의 합계액입니다.

24. 법인세비용 및 이연법인세법인세비용은 전체회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

25. 금융수익 및 금융비용당분기와 전분기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

(1) 금융수익 :

이자수익
577,048
577,048
475,414
475,414

외환차익
136,581
136,581
12,235
12,235

외화환산이익
170,406
170,406
25,751
25,751

당기손익-공정가치측정금융자산거래이익
33,164
33,164
88,443
88,443

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
14,117
14,117
15,866
15,866

배당금수익
52,200
52,200
16,786
16,786

합 계
983,516
983,516
634,495
634,495

(2) 금융비용 :

이자비용
107,949
107,949
444,168
444,168

외환차손
22,953
22,953
41,975
41,975

외화환산손실
12,266
12,266
2,085
2,085

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
4,891
4,891
-
-

금융수수료
700
700
960
960

파생상품 거래손실
-
-
3,940
3,940

파생상품 평가손실
-
-
2,070
2,070

사채상환손실
-
-
105,693
105,693

합 계
148,759
148,759
600,891
600,891

26. 기타수익 및 기타비용

당분기와 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

(1) 기타수익 :

유형자산처분이익
42
42
-
-

사용권자산처분이익
32
32
-
-

잡이익
112,674
112,674
14,309
14,309

합 계
112,748
112,748
14,309
14,309

(2) 기타비용 :

유형자산처분손실
-
-
10,672
10,672

기부금
3,300
3,300
3,300
3,300

잡손실
4,949
4,949
2,270
2,270

합 계
8,249
8,249
16,242
16,242

27. 주당이익(1) 당분기 및 전분기의 기본주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업소유주 귀속 당분기순이익
2,451,900
2,451,900
316,640
316,640

가중평균유통보통주식수
8,455,609주
8,455,609주
8,185,874주
8,185,874주

기본주당이익
289.97원
289.97원
38.68원
38.68원

(2) 당분기 및 전분기의 연결회사의 희석주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기본주당이익 계산에 사용된 순이익
2,451,900
2,451,900
316,640
316,640

희석주당이익 계산에 사용된 순이익
2,451,900
2,451,900
316,640
316,640

기본주당이익 계산에 사용된 가중평균유통보통주식수
8,455,609주
8,455,609주
8,185,874주
8,185,874주

- 주식선택권
53,296주
53,296주
3,924주
3,924주

희석주당이익 계산에 사용된 가중평균유통보통주식수
8,508,905주
8,508,905주
8,189,798주
8,189,798주

희석주당이익
288.16원
288.16원
38.66원
38.66원

(주1) 당분기 잠재적 보통주로 주식선택권 1차, 2차, 3차, 4차 발행분이 희석효과가 있어서 희석주당이익 산정에 포함하였습니다.

(3) 잠재적 보통주희석효과로 인하여 희석주당순이익을 계산할 때 고려하였으며, 잠재적으로 미래에 기본주당순이익을 희석화할 수 있는 잠재적 보통주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

회사명
구분
청구기간
발행될보통주식수

시작일
만기일
당분기
전분기

알에프머트리얼즈㈜
전환사채
2023-06-17
2025-05-17
-
401,188

주식선택권
2023-03-05
2028-03-04
-
11,000

2023-03-05
2028-03-04
-
46,000

2026-03-03
2031-03-02
-
49,000

28. 현금흐름표에 관한 정보(1) 비현금항목의 조정

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
107,949
444,168

외화환산손실
12,266
2,085

유형자산처분손실
-
10,672

판매보증충당부채전입액
65,299
(38,742)

감가상각비
621,617
564,363

사용권자산상각비
124,789
101,756

무형자산상각비
91,417
93,859

대손상각비(환입)
(202,957)
76,552

법인세비용(수익)
754,331
304,602

재고자산평가손실
(455,813)
154,128

파생상품평가손실
-
2,070

주식보상비용
14,510
16,132

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(14,117)
(15,866)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
4,891
-

당기손익-공정가치측정금융자산거래이익
(33,164)
(88,443)

이자수익
(577,048)
(475,414)

유형자산처분이익
(42)
-

사용권자산처분이익
(32)
-

배당금수익
(52,200)
(16,786)

외화환산이익
(170,406)
(25,751)

파생상품거래손실
-
3,940

사채상환손실
-
105,693

합계
291,289
1,219,018

(2) 순운전자본의 변동

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
3,289,837
2,102,710

미수금의 감소(증가)
(142,457)
(164,821)

선급금의 감소(증가)
(356,608)
259,224

기타유동자산의 감소(증가)
(370,005)
20,608

선급비용의 감소(증가)
(117,867)
266,979

재고자산의 감소(증가)
(3,100,561)
(4,122,500)

매입채무의 증가(감소)
608,086
521,996

계약부채의 증가(감소)
(1,583,915)
2,211,409

미지급금의 증가(감소)
(1,140,065)
(546,381)

예수금의 증가(감소)
47,522
(42,614)

선수수익의 증가(감소)
(658)
-

미지급비용의 증가(감소)
161,488
214,834

선수금의 증가(감소)
(5,250)
40,386

장기선급비용 감소(증가)
182,666
(335,165)

장기미지급비용의 증가(감소)
(397)
1,386

장기미지급금의 증가(감소)
12,397
10,140

합계
(2,515,786)
438,189

(3) 당분기 및 전분기 중 주요 비현금거래의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

전환사채 보통주 전환
5,325,723
-

장기차입금의 유동성 대체
385,000
135,000

건설중인자산의 본계정 대체
2,094,313
684,300

스톡옵션 행사
404,072
-

사용권자산의 증가
126,995
174,377

FVOCI 평가
91,136
-

법인세 효과
20,050
-

29. 우발채무 및 약정사항(1) 당분기말 현재 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금융기관
한도액
실행금액

중소기업자금대출
기업은행
4,900,000
4,900,000

일반자금대출
신한은행
8,005,000
8,005,000

(2) 당분기말 현재 계약이행 보증 등과 관련하여 타인에게 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
지급보증내역
보증금액
제공처

신한은행
철거이행보증
290,646
한국토지주택공사

방위산업공제조합
선금보증
2,479,699
거래처

계약보증
24,485

서울보증보험
이행(계약)보증
66,000

이행(선금)보증
16,950,954

이행(하자)보증
36,181

지급보증
40
안양과천상공회의소

인허가보증
4,000
한국산업인력공단

철거이행보증
4,961
한국토지주택공사

반환지급보증
26,250
(재단)한국여성과학기술인육성재단

(3) 당분기말 현재 연결회사의 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 장부금액
담보권자

토지
3,370,214
20,323,439
12,905,000
기업은행, 신한은행

건물
11,637,897

(4) 보험가입내용

(단위 : 천원)

구분
부보자산
부보금액(주1)
보험금수익자

재산종합보험
건물, 기계장치, 비품, 시설장치 등
10,543,894
알에프머트리얼즈㈜

재산종합보험
유형자산, 재고자산 등
23,043,000
알에프시스템즈㈜

(주1) 상기 부보금액은 차입금 관련하여 기업은행 및 신한은행에 질권설정되어 있습니다.연결회사는 상기 보험 이외에 산업재해보상보험, 자동차종합보험, 환경보험, 국민건강보험 및 고용보험 등에 가입하고 있습니다.

(5) 계류중인 소송사건당분기말 현재 계류중인 중요한 소송사건은 없습니다.

30. 특수관계자 거래(1) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

지배기업
알에프에이치아이씨㈜
알에프에이치아이씨㈜

기타특수관계자
RFHIC US CORPORATION
RFHIC US CORPORATION

기타특수관계자(주1)
RFHIC Europe CORPORATION
RFHIC Europe CORPORATION

(주1) 2025년 지배기업인 알에프에이치아이씨㈜가 신규 출자설립하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계구분
명칭
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

지배기업
알에프에이치아이씨㈜
2,814,820
-
2,101,086
-

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

특수관계구분
명칭
당분기말
전기말

채 권
채 무
채 권
채 무

지배기업
알에프에이치아이씨㈜
1,564,087
-
1,495,731
-

(4) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다.(5) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 담보 및 지급보증 내용은 없습니다.

(6) 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

급여
174,028
184,480

퇴직급여
17,186
14,769

주식기준보상
-
5,620

합 계
191,214
204,869

31. 영업부문 정보

(1) 연결회사는 2개의 보고부문으로 구성되어 있으며 영업부문별 재무정보는 아래와같습니다.

(당분기말 및 당분기)
(단위 : 천원)

구 분
분기매출액
분기영업손익
감가상각비
총자산
총부채

알에프머트리얼즈㈜
10,019,551
2,073,783
254,628
66,032,129
9,592,942

알에프시스템즈㈜
10,004,468
1,121,914
583,195
82,940,084
29,100,916

소 계
20,024,019
3,195,697
837,823
148,972,213
38,693,858

내부거래제거
(500)
-
-
(16,604,256)
(550)

조정후 금액
20,023,519
3,195,696
837,823
132,367,957
38,693,307

(전기말 및 전분기)
(단위 : 천원)

구 분
분기매출액
분기영업손익
감가상각비
총자산
총부채

알에프머트리얼즈㈜
5,153,657
583,618
255,836
61,132,568
8,576,249

알에프시스템즈㈜
6,654,463
291,346
364,280
82,624,589
33,227,357

소 계
11,808,120
874,964
620,116
143,757,157
41,803,606

내부거래제거
(2,050)
(38,105)
38,105
(15,564,618)
-

조정후 금액
11,806,071
836,858
658,222
128,192,539
41,803,606

(2) 당분기와 전분기 중 지역별 매출은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

대한민국
14,357,951
8,640,349

기타
5,665,568
3,165,721

합 계
20,023,519
11,806,071

(3) 당분기와 전분기 중 연결실체 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객으로부터의 매출은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

A 사
5,796,467
2,793,095

B 사
4,992,113
2,355,889

C 사
2,814,820
2,101,086

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 20 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 19 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 20 기 1분기말
제 19 기말

자산

유동자산
34,984,367,170
32,228,503,013

현금및현금성자산
2,009,214,630
15,378,731,317

단기금융자산
16,708,993,037
5,352,896,987

매출채권 및 기타유동채권
7,689,207,889
5,883,086,076

재고자산
7,273,716,464
5,210,074,997

기타유동자산
1,303,235,150
403,713,636

비유동자산
31,047,762,213
28,904,065,270

장기금융자산
1,498,846,000
1,505,183,500

장기매출채권 및 기타비유동채권
220,000
220,000

종속기업투자자산
17,105,937,236
16,066,848,600

유형자산
11,323,163,226
9,858,873,861

사용권자산
72,256,484
57,394,830

무형자산
63,367,254
69,661,934

이연법인세자산
971,099,330
1,331,196,808

기타비유동자산
12,872,683
14,685,737

자산총계
66,032,129,383
61,132,568,283

부채

유동부채
4,659,543,237
3,658,390,168

매입채무 및 기타유동채무
4,006,426,196
3,116,804,856

계약부채
152,067,056
119,382,648

단기리스부채
40,572,663
41,329,093

당기법인세부채
146,402,420
118,625,889

기타 유동부채
314,074,902
262,247,682

비유동부채
4,933,398,348
4,917,858,619

장기차입금
4,900,000,000
4,900,000,000

장기리스부채
33,398,348
17,858,619

부채총계
9,592,941,585
8,576,248,787

자본

자본금
4,247,567,500
4,216,615,500

자본잉여금
29,294,782,210
28,115,210,674

기타자본구성요소
376,061,830
718,117,879

기타포괄손익누계액
(40,939,582)
(13,939,487)

이익잉여금
22,561,715,840
19,520,314,930

자본총계
56,439,187,798
52,556,319,496

자본과부채총계
66,032,129,383
61,132,568,283

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 20 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 19 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기 1분기
제 19 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
10,019,550,838
10,019,550,838
5,153,657,480
5,153,657,480

매출원가
7,102,349,444
7,102,349,444
3,795,071,275
3,795,071,275

매출총이익
2,917,201,394
2,917,201,394
1,358,586,205
1,358,586,205

판매비와관리비
843,418,504
843,418,504
774,968,424
774,968,424

영업이익(손실)
2,073,782,890
2,073,782,890
583,617,781
583,617,781

금융수익
471,172,481
471,172,481
269,523,271
269,523,271

금융비용
75,444,591
75,444,591
513,246,071
513,246,071

기타수익
1,063,363,367
1,063,363,367
136,943,745
136,943,745

기타비용
2,100,004
2,100,004
19,633,785
19,633,785

법인세비용차감전순이익(손실)
3,530,774,143
3,530,774,143
457,204,941
457,204,941

법인세비용(수익)
489,373,233
489,373,233
(19,122,557)
(19,122,557)

분기순이익(손실)
3,041,400,910
3,041,400,910
476,327,498
476,327,498

기타포괄손익
(27,000,095)
(27,000,095)
2,941,000
2,941,000

당기손익으로 재분류되는 세후기타포괄손익의 구성요소
(22,056,845)
(22,056,845)
0
0

지분법자본변동
(22,056,845)
(22,056,845)
0
0

후속적으로 당기손익으로 재분류 되지않는 항목
(4,943,250)
(4,943,250)
2,941,000
2,941,000

기타포괄손익-공정가치측정금융상품관련손익
(4,943,250)
(4,943,250)
2,941,000
2,941,000

총포괄손익(손실)
3,014,400,815
3,014,400,815
479,268,498
479,268,498

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
359.69
359.69
58.19
58.19

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
357.26
357.26
58.16
58.16

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 20 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 19 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금
자본 합계

2025.01.01 (기초자본)
4,216,615,500
26,182,141,777
(1,297,300,581)
(2,788,418)
11,766,296,150
40,864,964,428

분기순이익(손실)
0
0
0
0
476,327,498
476,327,498

지분법자본변동
0
0
0
0
0
0

기타포괄손익
0
0
0
2,941,000
0
2,941,000

복합금융상품 상환
0
(76,586,858)
0
0
0
(76,586,858)

주식기준보상거래에 따른 증가
0
0
10,417,082
0
0
10,417,082

자본 증가(감소) 합계
0
(76,586,858)
10,417,082
2,941,000
476,327,498
413,098,722

2025.03.31 (기말자본)
4,216,615,500
26,105,554,919
(1,286,883,499)
152,582
12,242,623,648
41,278,063,150

2026.01.01 (기초자본)
4,216,615,500
28,115,210,674
718,117,879
(13,939,487)
19,520,314,930
52,556,319,496

분기순이익(손실)
0
0
0
0
3,041,400,910
3,041,400,910

지분법자본변동
0
0
0
(22,056,845)
0
(22,056,845)

기타포괄손익
0
0
0
(4,943,250)
0
(4,943,250)

복합금융상품 상환
0
0
0
0
0
0

주식기준보상거래에 따른 증가
30,952,000
1,179,571,536
(342,056,049)
0
0
868,467,487

자본 증가(감소) 합계
30,952,000
1,179,571,536
(342,056,049)
(27,000,095)
3,041,400,910
3,882,868,302

2026.03.31 (기말자본)
4,247,567,500
29,294,782,210
376,061,830
(40,939,582)
22,561,715,840
56,439,187,798

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 20 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 19 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기 1분기
제 19 기 1분기

영업활동현금흐름
(1,136,453,030)
(309,721,606)

분기순이익(손실)
3,041,400,910
476,327,498

분기순이익조정을 위한 가감
(748,873,952)
441,050,170

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(3,494,006,943)
(1,251,490,113)

이자수취(영업)
115,555,395
47,994,766

이자지급(영업)
(43,126,130)
(25,076,167)

배당금수취
16,962,500
16,962,500

법인세환급(납부)
(24,364,810)
(15,490,260)

투자활동현금흐름
(13,027,520,552)
(4,599,552,705)

보증금의 감소
0
(49,911,500)

정부보조금의 수취
0
7,648,935

단기금융상품의 처분
28,916,168,158
21,976,572,603

유형자산의 취득
(1,704,422,955)
(90,444,000)

유형자산의 처분
6,000,000
12,000,000

무형자산의 취득
0
(7,914,000)

단기금융자산의 취득
(40,245,265,755)
(26,044,744,743)

장기금융자산의 취득
0
(402,760,000)

재무활동현금흐름
792,247,546
(5,011,635,680)

전환사채의 상환
0
(5,000,000,000)

주식선택권행사로 인한 현금유입
806,451,904
0

리스부채의 원금상환
(14,204,358)
(11,635,680)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
(13,371,726,036)
(9,920,909,991)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
2,209,349
711,939

현금및현금성자산의순증가(감소)
(13,369,516,687)
(9,920,198,052)

기초현금및현금성자산
15,378,731,317
10,897,452,619

분기말현금및현금성자산
2,009,214,630
977,254,567

5. 재무제표 주석

제 20 기 (당)분기 : 2026년 03월 31일 현재

제 19 기 (전)분기 : 2025년 03월 31일 현재

회사명 : 알에프머트리얼즈 주식회사

1. 일반 사항

알에프머트리얼즈 주식회사(구 주식회사 메탈라이프, 이하 '회사')는 2007년 12월 31일 설립되어 전자부품 및 통신부품의 화합물 반도체 패키지 제조를 주 사업 목적으로 하고 있습니다.회사는 2019년 12월 24일 회사의 주식을 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 경기도 안산시 단원구에 본사 및 제조시설을 보유하고 있습니다.당분기말 현재 회사의 보통주 자본금은 4,248백만원이고 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

알에프에이치아이씨㈜
3,529,007
41.54

한기우
382,388
4.50

남동우
46,600
0.55

특수관계자
37,892
0.45

자기주식
1,431
0.02

기타
4,497,817
52.94

합계
8,495,135
100.00

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성 기준

회사의 2026년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

(1) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.·특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

·금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시·FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.·기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용·기업회계기준서 제1107호‘금융상품: 공시’: 제거 손익, 실무적용지침·기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의·기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정·기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법(3) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, '자연에 의존하는 전력을 매입 또는 매도하는 계약’이 자가 사용 예외의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 자연에 의존하는 ‘예상 전력거래의 ‘변동 가능 명목수량’을 ‘위험회피대상항목’으로 지정할 수 있게 하는 등 위험회피회계 요건을 변경하고, 관련 공시를 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1118호 ‘재무제표 표시와 공시’ 제정기업회계기준서 제1118호 ‘재무제표 표시와 공시’는 제1001호 '재무제표 표시'를 대체하며, 유사 기업 간 재무성과의 비교가능성을 높이고 이용자에게 더욱 목적적합한 정보를 제공하기 위한 새로운 요구사항을 포함합니다. 재무제표 항목의 인식이나 측정에는 영향을 미치지 않지만, 손익계산서와 ‘경영진이 정의한 성과측정치’의 공시를 포함해 표시와 공시에 미치는 영향은 광범위할 것으로 예상합니다. 기준서는 2027년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 기준서의 소급 작성 요구에 따라, 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 기업회계기준서 제1118호에 따라 재작성됩니다.경영진은 현재 새로운 기준서의 적용이 회사의 재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있으며, 기준서의 채택이 회사의 순손익에 미치는 영향은 없으나 손익계산서의 수익과 비용을 새로운 범주로 분류하게 되어 영업손익의 계산 및 보고 방식에 영향을 미칠 것으로 예상합니다.2.2 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 금융상품 공정가치(1) 금융상품의 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
2,009,215
2,009,215
15,378,731
15,378,731

단기 및 장기금융자산
18,207,839
18,207,839
6,858,080
6,858,080

매출채권및기타채권
7,689,428
7,689,428
5,883,307
5,883,307

소 계
27,906,482
27,906,482
28,120,118
28,120,118

금융부채

매입채무및기타유동채무
3,851,550
3,851,550
2,983,671
2,983,671

단기 및 장기차입금
4,900,000
4,900,000
4,900,000
4,900,000

리스부채
73,971
73,971
59,188
59,188

소 계
8,825,521
8,825,521
7,942,859
7,942,859

(2) 공정가치 서열체계에 따른 구분공정가치로 측정되거나 공정가치로 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

(수준 1)
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의(조정되지 않은)공시가격

(수준 2)
수준1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치

(수준 3)
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되고 인식된 회사의 금융자산과금융부채는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

단기기타금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
3,412,885
-
3,412,885

장기기타금융자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
1,498,846
-
1,498,846

합 계
-
4,911,731
-
4,911,731

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산

장기기타금융자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
1,505,184
-
1,505,184

합 계
-
1,505,184
-
1,505,184

한편, 당분기말 및 전기말 중 각 공정가치서열체계의 수준 간 이동은 발생하지 않았습니다.(3) 가치평가기법 및 투입변수회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입 변수를 사용하고 있습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산

파생결합사채
3,412,885
2
시장접근법
기초자산가격

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

신종자본증권
1,498,846
2
현금흐름할인법
신용위험이 반영된 할인율

합 계
4,911,731

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

신종자본증권
1,505,184
2
현금흐름할인법
신용위험이 반영된 할인율

합 계
1,505,184

5. 범주별 금융상품

(1) 금융자산당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산(주1)
-
2,009,215
-
2,009,215

매출채권 및 기타유동채권
-
7,689,208
-
7,689,208

단기금융자산(주1)
3,412,885
13,296,108
-
16,708,993

장기금융자산(주1)
-
-
1,498,846
1,498,846

장기매출채권 및 기타비유동채권
-
220
-
220

합 계
3,412,885
22,994,751
1,498,846
27,906,482

(주1) 당분기말 기준 사용이 제한된 금융상품은 없습니다.

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합 계

현금및현금성자산(주1)
15,378,731
-
15,378,731

매출채권 및 기타유동채권
5,883,086
-
5,883,086

단기금융자산(주1)
5,352,897
-
5,352,897

장기금융자산(주1)
-
1,505,184
1,505,184

장기매출채권 및 기타비유동채권
220
-
220

합 계
26,614,934
1,505,184
28,120,118

(주1) 전기말 기준 사용이 제한된 금융상품은 없습니다.

(2) 금융부채당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가측정금융부채
기타부채
합 계

단기리스부채
-
40,573
40,573

매입채무및기타채무 (주1)
3,851,550
-
3,851,550

장기차입금
4,900,000
-
4,900,000

장기리스부채
-
33,398
33,398

합 계
8,751,550
73,971
8,825,521

(주1) 종업원급여 관련 부채가 제외되어 있습니다.

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가측정금융부채
기타부채
합 계

단기리스부채
-
41,329
41,329

매입채무및기타채무 (주1)
2,983,671
-
2,983,671

전환사채
4,900,000
-
4,900,000

장기리스부채
-
17,859
17,859

합 계
7,883,671
59,188
7,942,859

(주1) 종업원급여 관련 부채가 제외되어 있습니다.

6. 현금및현금성자산당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

은행예금 등
2,009,215
15,378,731

7. 기타금융자산(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기금융자산 :

상각후원가측정기타금융자산
13,296,108
5,352,897

당기손익-공정가치측정금융자산(유동)
3,412,885
-

소 계
16,708,993
5,352,897

장기금융자산 :

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,498,846
1,505,184

소 계
1,498,846
1,505,184

합 계
18,207,839
6,858,081

(2) 당분기말 및 전기말 현재 상각후원가측정기타금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동항목 :

단기금융상품 :

금융채
402,760
402,760

전자단기사채
12,893,348
4,950,137

합 계
13,296,108
5,352,897

(3) 당분기말 및 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산(유동)은 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동항목 :

파생결합사채
3,412,885
-

(4) 당분기말 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

비유동항목 :

신종자본증권
1,498,846
1,505,184

8. 매출채권 및 기타채권(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

총액
손실충당금
장부금액
총액
손실충당금
장부금액

매출채권
7,700,744
(198,058)
7,502,686
6,124,119
(345,225)
5,778,894

미수금
115,413
-
115,413
63,190
-
63,190

미수수익
57,609
-
57,609
27,503
-
27,503

보증금(유동)
13,500
-
13,500
13,500
-
13,500

보증금(비유동)
220
-
220
220
-
220

합 계
7,887,486
(198,058)
7,689,428
6,228,532
(345,225)
5,883,307

(2) 당분기 및 전분기 중 매출채권 손실충당금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
환입
기말

매출채권
345,225
(147,167)
198,058

(전분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
설정
기말

매출채권
111,283
88,588
199,871

9. 재고자산당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

원재료
3,796,298
(880,031)
2,916,267
2,798,538
(880,031)
1,918,507

재공품
3,256,959
(713,990)
2,542,969
2,732,545
(713,990)
2,018,555

제품
1,898,262
(305,264)
1,592,998
1,531,000
(305,264)
1,225,736

상품
180,220
(10,729)
169,491
11,981
(10,729)
1,252

미착품
51,991
-
51,991
46,025
-
46,025

합 계
9,183,730
(1,910,014)
7,273,716
7,120,089
(1,910,014)
5,210,075

한편, 당분기 및 전분기 매출원가에 포함된 재고자산평가손실은 없고, 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 7,102,349천원(전분기 : 3,795,071천원)입니다.

10. 기타자산당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동자산 :

선급금
707,717
165,172

선급비용
20,368
10,798

기타유동자산
575,150
227,744

합 계
1,303,235
403,714

기타비유동자산 :

장기선급비용
12,873
14,686

합 계
12,873
14,686

11. 종속기업투자(1) 종속기업의 세부내역

(단위 : 천원)

회사명
소재지
당분기말
전기말

지분율(%)
취득원가
장부가액
장부가액

알에프시스템즈㈜(주1)
대한민국
31.14
7,443,949
17,105,937
16,066,849

(주1) 알에프에이치아이씨㈜로부터 지분율 13.28%의 의결권을 위임받아 44.42% (자기주식을 고려한 의결권은 45.02%)의 의결권을 보유하고 있어 사실상지배력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.(2) 종속기업투자주식의 변동내역

(당분기)
(단위 : 천원)

기업명
기초
처분손익
지분법손익
기타
기말

알에프시스템즈㈜
16,066,849
599,315
462,822
(23,049)
17,105,937

(전분기)
(단위 : 천원)

기업명
기초
처분손익
지분법손익
기말

알에프시스템즈㈜
13,624,662
(6,862)
136,799
13,754,599

12. 유형자산(1) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
취득
처분
감가상각
대체
기말

토지
5,410,974
-
-
-
-
5,410,974

건물
1,607,728
-
-
(12,828)
-
1,594,900

기계장치
1,916,438
131,180
(5,959)
(168,104)
598,700
2,472,255

차량운반구
1
81,423
-
(1,357)
-
80,067

공구와기구
11,609
11,900
-
(879)
-
22,630

비품
104,508
6,350
-
(12,098)
-
98,760

시설장치
493,136
11,300
-
(38,909)
-
465,527

건설중인자산
314,480
1,462,270
-
-
(598,700)
1,178,050

합 계
9,858,874
1,704,423
(5,959)
(234,175)
-
11,323,163

(전분기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
취득
처분
감가상각
대체
기말

토지
5,410,974
-
-
-
-
5,410,974

건물
1,659,041
-
-
(12,828)
-
1,646,213

기계장치
2,375,082
79,491
(22,672)
(173,004)
38,000
2,296,897

차량운반구
1
-
-
-
-
1

공구와기구
1,469
-
-
(402)
-
1,067

비품
150,747
3,304
-
(15,969)
-
138,082

시설장치
653,140
-
-
(40,752)
-
612,388

건설중인자산
38,000
-
-
-
(38,000)
-

합 계
10,288,454
82,795
(22,672)
(242,955)
-
10,105,622

13. 무형자산

(1) 당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
상각
합계

산업재산권
6,307
(876)
5,431

소프트웨어
63,354
(5,419)
57,935

기타무형자산
1
-
1

합 계
69,662
(6,295)
63,367

(전분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
취득
상각
합계

산업재산권
10,022
-
(945)
9,077

소프트웨어
82,393
7,914
(7,637)
82,670

기타무형자산
15,767
-
(4,300)
11,467

합 계
108,182
7,914
(12,882)
103,214

14. 리스

(1) 당분기 및 전분기 리스사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
감소
감가상각비
기말

차량운반구
42,954
29,920
(900)
(8,798)
63,176

부동산
14,441
-
-
(5,361)
9,080

합 계
57,395
29,920
(900)
(14,159)
72,256

(전분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
감가상각비
기말

차량운반구
76,054
(8,275)
67,779

부동산
7,968
(3,492)
4,476

합 계
84,022
(11,767)
72,255

(2) 당분기 및 전분기 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

기초
59,188
85,637

증가
29,919
-

감소
(932)
-

이자비용
742
785

지급
(14,946)
(12,420)

기말
73,971
74,002

유동
40,573
40,213

비유동
33,398
33,789

(3) 리스와 관련하여 손익으로 인식된 단기리스료와 소액리스료는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

단기리스료가 아닌 소액자산 리스료
1,665
1,333

(4) 당분기말 및 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

최소리스료
최소리스료의 현재가치
최소리스료
최소리스료의 현재가치

1년 이내
42,169
40,573
42,125
41,329

1년 초과 5년 이내
39,298
33,398
19,391
17,859

합 계
81,467
73,971
61,516
59,188

15. 매입채무및기타채무당분기말과 전기말 현재 장단기 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무및기타채무 :

매입채무
1,279,259
587,077

미지급금
2,565,227
2,389,530

미지급비용
161,940
140,198

합 계
4,006,426
3,116,805

16. 계약부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 계약부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동항목 :

계약부채
152,067
119,383

(2) 보고기간 초의 계약부채 잔액 중 당분기에 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

기초의 계약부채 잔액 중 당분기에 인식한 수익:

재화이전-선수금
16,965

17. 장기차입금(1) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내역
만기일
연이자율
당분기말
전기말

기업은행(주1)
운영자금대출
2027-10-17
3.508%
4,900,000
4,900,000

(주1) 당분기말 현재 당사는 부동산을 차입금에 대한 담보로 제공하고 있습니다(주석29 참조).(2) 장기차입금 상환일정

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

1년초과 2년이내
4,900,000
4,900,000

IBK기업은행 장기차입금은 만기일시상환 조건입니다.

18. 기타부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

선수금
7,000
12,250

예수금
124,848
67,771

판매보증충당부채
182,227
182,227

합 계
314,075
262,248

19. 퇴직급여당사는 종업원을 위한 퇴직급여제도를 확정기여형 퇴직급여제도로 채택하고 있으며,당분기 및 전분기에 비용으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

제조원가
55,734
61,377

판매비와관리비
28,784
29,064

합 계
84,518
90,441

20. 자본금 등(1) 당분기말 및 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

수권주식수
25,000,000주
25,000,000주

주당액면가액
500원
500원

발행주식수
8,495,135주
8,433,231주

보통주 자본금
4,247,568
4,216,616

(2) 당분기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
24,178,855
22,999,284

기타자본잉여금
3,061,696
3,061,696

자기주식처분이익
2,054,231
2,054,231

합 계
29,294,782
28,115,211

(3) 당분기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

주식선택권
387,333
729,389

자기주식
(11,271)
(11,271)

합 계
376,062
718,118

(4) 당분기 및 전분기 중 기타포괄손익누계액의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
법인세효과
기말

지분법자본변동
(12,055)
(23,049)
992
(34,112)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익
(1,885)
(6,337)
1,394
(6,828)

합 계
(13,940)
(29,386)
2,386
(40,940)

(전분기)
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
기말

지분법자본변동
590
-
590

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익
(3,378)
2,941
(437)

합 계
(2,788)
2,941
153

(5) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

이익준비금
81,977
81,977

미처분이익잉여금
22,479,739
19,438,338

합 계
22,561,716
19,520,315

21. 매출액 및 매출원가

(1) 당분기 및 전분기 현재 매출액의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

제품매출액 및 기타매출액
9,506,258
5,068,470

상품매출액
513,293
85,187

합 계
10,019,551
5,153,657

(2) 당분기 및 전분기 현재 매출원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

제품매출원가 및 기타매출원가
6,841,468
3,745,538

상품매출원가
260,881
49,533

합 계
7,102,349
3,795,071

22. 판매비와 관리비당분기와 전분기 중 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
347,407
306,940

퇴직급여
24,551
23,859

복리후생비
36,258
23,507

주식보상비용
9,866
10,417

여비교통비
22,865
8,632

접대비
8,125
5,139

통신비
1,468
1,308

수도광열비
1,632
1,593

세금과공과
14,457
6,154

감가상각비
5,296
6,845

사용권자산상각비
14,158
11,767

지급임차료
3,505
2,218

보험료
166
772

차량유지비
2,446
1,568

경상개발비
320,208
115,029

운반비
26,221
15,044

교육훈련비
5,066
836

도서인쇄비
227
181

소모품비
5,907
2,674

지급수수료
121,640
124,539

광고선전비
12,642
6,764

대손상각비(환입)
(147,167)
88,588

무형자산상각비
5,767
10,136

수출제비용
708
458

합 계
843,419
774,968

23. 비용의 성격별 분류당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(2,063,641)
(242,524)

원재료 및 상품의 매입
6,080,351
1,965,148

종업원급여
1,485,347
1,333,660

유무형자산ㆍ사용권자산상각비
254,628
267,605

지급임차료
3,505
2,218

외주비
1,312,718
622,043

지급수수료
202,383
167,193

소모품비
301,143
123,603

기타비용
369,334
331,094

합 계(주1)
7,945,768
4,570,040

(주1) 포괄손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비의 합계액입니다.

24. 법인세비용

법인세비용은 전체회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

25. 금융수익 및 금융비용당분기와 전분기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

(1) 금융수익 :

이자수익
145,897
185,446

외환차익
122,417
1,694

외화환산이익
159,133
23,438

당기손익-공정가치측정금융자산거래이익
14,113
35,902

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
12,885
6,257

배당금수익
16,727
16,786

합 계
471,172
269,523

(2) 금융비용 :

이자비용
43,126
366,870

외환차손
20,052
32,299

외화환산손실
12,267
2,085

금융수수료
-
289

파생상품 거래손실
-
3,940

파생상품 평가손실
-
2,070

사채상환손실
-
105,693

합 계
75,445
513,246

26. 기타수익 및 기타비용당분기와 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

(1) 기타수익 :

유형자산처분이익
42
-

잡이익
1,152
145

지분법이익
462,822
136,799

종속기업투자주식처분이익
599,315
-

사용권자산처분이익
32
-

합 계
1,063,363
136,944

(2) 기타비용 :

기부금
2,100
2,100

유형자산처분손실
-
10,672

종속기업투자주식처분손실
-
6,862

합 계
2,100
19,634

27. 주당이익(1) 당분기 및 전분기의 기본주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 천원)

구 분
당분기
전분기

당기순이익(손실)
3,041,401
476,327

가중평균유통보통주식수
8,455,609
8,185,874

기본주당이익(손실)
359.69원
58.19원

(2) 당분기 및 전분기의 희석주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기본주당이익 계산에 사용된 순이익(손실)
3,041,401
476,327

희석주당이익 계산에 사용된 순이익(손실)
3,041,401
476,327

기본주당이익 계산에 사용된 가중평균유통보통주식수
8,455,609주
8,185,874주

- 주식선택권
57,623주
3,924주

희석주당이익 계산에 사용된 가중평균유통보통주식수
8,513,232주
8,189,798주

희석주당이익(손실)
357.26원
58.16원

(3) 잠재적 보통주

반희석효과로 인하여 희석주당순이익을 계산할 때 고려하지 않았지만 잠재적으로 미래에 기본주당순이익을 희석화할 수 있는 잠재적 보통주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

회사명
구분
청구기간
발행될보통주식수

시작일
만기일
당분기
전분기

알에프머트리얼즈㈜
전환사채
2023-06-17
2025-05-17
-
401,188

주식선택권
2023-03-05
2028-03-04
-
11,000

2023-03-05
2028-03-04
-
46,000

2026-03-03
2031-03-02
-
49,000

28. 현금흐름표에 관한 정보(1) 비현금항목의 조정

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

대손상각비
(147,167)
88,588

외화환산손실
12,267
2,085

감가상각비
234,175
242,955

사용권자산상각비
14,158
11,767

무형자산상각비
6,295
12,881

유형자산처분손실
-
10,672

주식보상비용
9,866
10,417

법인세비용(수익)
489,373
(19,122)

외화환산이익
(159,133)
(23,438)

유형자산처분이익
(42)
-

사용권자산처분이익
(32)
-

당기손익인식금융자산처분이익
(14,113)
(35,902)

당기손익인식금융자산평가이익
(12,885)
(6,257)

지분법이익
(462,822)
(136,799)

종속기업투자주식처분손실
-
6,862

종속기업투자주식처분이익
(599,316)
-

파생상품평가손실
-
2,070

파생상품거래손실
-
3,940

사채상환손실
-
105,693

배당금수익
(16,727)
(16,786)

금융수익(이자수익)
(145,897)
(185,446)

금융원가(이자비용)
43,126
366,870

합 계
(748,874)
441,050

(2) 순운전자본의 변동

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
(1,419,702)
(1,234,665)

미수금의 감소(증가)
(52,223)
(88,656)

선급금의 감소(증가)
(542,545)
729

선급비용의 감소(증가)
(9,570)
(2,213)

재고자산의 감소(증가)
(2,063,641)
(242,524)

장기선급비용의 감소(증가)
1,813
1,815

선급법인세의 감소(증가)
(22,599)
-

기타유동자산의 감소(증가)
(347,406)
20,608

매입채무의 증가(감소)
679,915
84,834

미지급금의 증가(감소)
175,697
199,852

선수금의 증가(감소)
(5,250)
41,011

계약부채의 증가(감소)
32,684
6,650

미지급비용의 증가(감소)
21,743
-

예수금의 증가(감소)
57,077
(38,931)

합 계
(3,494,007)
(1,251,490)

(3) 당분기 및 전분기 중 주요 비현금거래의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 본계정 대체
598,700
38,000

사용권자산의 증가
29,920
-

주식선택권 행사
404,072
-

29. 우발채무 및 약정사항(1) 당분기말 현재 금융기관과 체결한 약정사항은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

금융기관
구분
한도액
실행금액

기업은행
중소기업자금대출
4,900,000
4,900,000

(2) 당분기말 현재 계약이행 보증 등과 관련하여 타인에게 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
지급보증내역
보증금액
제공처

서울보증보험
고용허가제에 따른 외국인근로자체불임금보증(E-9)
4,000
한국산업인력공단

정부 및 지방자치단체 보조금 등 반환지급보증
26,250
(재단)한국여성과학기술인육성재단

A.T.A Carnet발급에 따른 지급보증
40
안양과천상공회의소

(3) 당분기말 현재 회사의 담보제공 내역은 없습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금 장부금액
담보권자

토지 및 건물
4,156,551
5,880,000
4,900,000
기업은행

(4) 보험가입내용

(단위 : 천원)

구분
부보자산
부보금액(주1)
보험금수익자

재산종합보험
건물, 기계장치, 비품, 시설장치 등
10,543,894
회사

(주1) 상기 부보금액은 회사의 차입금 관련하여 기업은행에 질권설정되어 있습니다.회사는 상기 보험 이외에 산업재해보상보험, 자동차종합보험, 환경책임보험, 국민건강보험 및 고용보험 등에 가입하고 있습니다.(5) 계류중인 소송사건당분기말 현재 계류중인 중요한 소송사건은 없습니다.

30. 특수관계자거래(1) 당분기말 및 전기말 현재 회사의 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

지배기업
알에프에이치아이씨㈜
알에프에이치아이씨㈜

종속기업
알에프시스템즈㈜
알에프시스템즈㈜

기타특수관계자
RFHIC US CORPORATION
RFHIC US CORPORATION

기타특수관계자(주1)
RFHIC Europe CORPORATION
RFHIC Europe CORPORATION

(주1) 전기 중 지배기업인 알에프에이치아이씨㈜가 신규 출자설립하였습니다.(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계구분
명칭
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

지배기업
알에프에이치아이씨㈜
1,887,463
-
1,134,933
-

종속기업
알에프시스템즈㈜
500
-
2,050
-

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분
회사명
당분기말
전기말

채 권
채 무
채 권
채 무

지배기업
알에프에이치아이씨㈜
828,555
-
515,230
-

(4) 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다.(5) 특수관계자와의 담보 및 지급보증 내용은 없습니다.

(6) 주요 경영진에 대한 보상

주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
116,278
126,730

퇴직급여
9,377
9,978

합 계
125,655
136,708

31. 영업부문 정보(1) 회사는 단일보고부문으로 구성되어 있으며, 지역별 매출은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

대한민국
4,596,556
2,496,131

기타
5,422,995
2,657,526

합 계
10,019,551
5,153,657

(2) 당분기 및 전분기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객으로부터의 매출은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

A사
1,887,463
1,134,933

B사
4,992,113
2,355,889

C사
1,205,670
-

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

(1) 배당 목표 결정시 사용하는 재무지표 및 산출방법당사는 적정한 이익분배를 통한 기업가치 극대화를 목표로 하고 있으며, 주주들의 배당에 대한 기대에 부응할 수 있는 안정된 배당정책을 유지하기 위하여 최선을 다하고 있습니다. 현금배당 등의 규모는 향후 회사의 지속적인 성장을 위한 투자와 경영실적 및 Cash flow 상황 등을 감안하여 전략적으로 결정하고 있습니다.

(2) 향후 배당 수준의 방향성당사는 미래 성장을 위한 투자와 경영 환경의 변동성을 고려하되, 재무구조 및 창출되는 잉여현금흐름의 규모 등의 요인을 종합적으로 검토하여 상법 등 관련 법령 및 정관에서 정한 범위 내에서 배당할 예정입니다.

(3) 배당 제한 관련 정책

보고서 제출일 현재 배당 제한 관련 정책은 없습니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
결산배당
분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관
주주총회
이사회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
X
X

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
-
-

(2) 최근 3년간 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

결산배당
2025년 12월
X
-
2025년 12월 31일
X
-

결산배당
2024년 12월
X
-
2024년 12월 31일
X
-

결산배당
2023년 12월
X
-
2023년 12월 31일
X
-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)
당사의 배당과 관련하여 정관에서 정한 내용은 다음과 같습니다.

정관 제59조 (이익배당)

①이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③제1항의 배당은 정관 제16조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)에 따라 정한 날 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

정관 제60조 (분기 배당)

①회사는 사업연도 개시일부터 3개월, 6개월 및 9개월 경과 후 45일 이내의 이사회 결의로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의12에 따라 금전으로 분기배당을 할 수 있다.

②회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정하는 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

③분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1)직전결산기의 자본금의 액

2)직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3)직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4)직전결산기까지의 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5)「상법 시행령」 제19조에서 정한 미실현이익

6)분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④사업 년도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤정관 제9조 (주식의 종류)의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

정관 제61조 (배당금지급청구권의 소멸시효)

①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

②제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

라. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제20기 1분기
제19기
제18기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
3,381
10,377
-7,583

(별도)당기순이익(백만원)
3,041
7,754
-1,570

(연결)주당순이익(원)
290
859
-574

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

마, 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
1
-
0.80

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2007년 12월 28일
유상증자(일반공모)
보통주
10,000
5,000
5,000
법인설립

2008년 12월 25일
유상증자(주주배정)
보통주
10,000
5,000
5,000
주주배정

2011년 10월 22일
유상증자(주주배정)
보통주
20,000
5,000
5,000
주주배정

2017년 10월 21일
주식분할
보통주
360,000
500
-
액면분할 (주1)

2018년 05월 19일
유상증자(제3자배정)
보통주
22,000
500
46,500
제3자배정

2018년 07월 06일
무상증자
보통주
1,955,970
500
500
주식발행 초과금

2018년 08월 01일
유상증자(제3자배정)
보통주
62,030
500
8,252
제3자배정

2019년 06월 04일
전환권행사
보통주
304,288
500
8,252
-

2019년 12월 18일
유상증자(일반공모)
보통주
721,000
500
13,000
코스닥 상장

2020년 02월 03일
전환권행사
보통주
81,300
500
12,300
-

2020년 04월 29일
신주인수권행사
보통주
50,000
500
13,000
신주인수권

2021년 06월 21일
주식매수선택권행사
보통주
97,074
500
8,251
-

2021년 07월 21일
전환권행사
보통주
305,187
500
19,660
-

2021년 11월 25일
전환권행사
보통주
25,000
500
20,000
-

2021년 12월 20일
무상증자
보통주
4,023,848
500
500
주식발행 초과금 (주2)

2022년 03월 31일
전환권행사
보통주
50,000
500
10,000
-

2022년 06월 02일
전환권행사
보통주
100,000
500
10,000
-

2023년 02월 02일
전환권행사
보통주
30,000
500
10,000
-

2023년 02월 27일
전환권행사
보통주
30,000
500
10,000
-

2023년 03월 06일
주식매수선택권행사
보통주
56,534
500
4,126
-

2023년 03월 06일
주식매수선택권행사
보통주
19,000
500
11,100
-

2023년 06월 21일
전환권행사
보통주
50,000
500
10,000
-

2023년 07월 07일
전환권행사
보통주
50,000
500
10,000
-

2026년 01월 09일
주식매수선택권행사
보통주
7,904
500
4,126
-

2026년 03월 06일
주식매수선택권행사
보통주
6,000
500
11,100
-

2026년 03월 06일
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
15,776
-

2026년 03월 06일
주식매수선택권행사
보통주
38,000
500
14,460
-

(주1) 2017년 10월 21일 액면가 5,000원을 500원으로 액면분할하여 발행한 주식의 총수는 400,000주로 변경되었습니다.(주2) 2021년 12월 02일 무상증자(무상증자 비율 1:1) 배정으로 신주 4,023,848주가 증가하였습니다.(주3) 보고서 제출일 현재 발행주식의 총수는 8,495,135주 입니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

알에프머트리얼즈㈜
회사채
사모
2018년 05월 18일
2,511,000
0.00
-
2022년 05월 18일
상환
-

알에프머트리얼즈㈜
회사채
사모
2018년 11월 08일
999,990
0.00
-
2022년 11월 08일
상환
-

알에프머트리얼즈㈜
회사채
사모
2020년 07월 01일
6,000,000
0.00
-
2024년 01월 01일
상환
-

알에프머트리얼즈㈜
회사채
사모
2020년 10월 05일
5,000,000
0.00
-
2024년 04월 05일
상환
-

알에프머트리얼즈㈜
회사채
사모
2022년 06월 17일
5,000,000
0.00
-
2025년 06월 17일
상환
-

알에프머트리얼즈㈜
회사채
사모
2022년 06월 17일
10,000,000
0.00
-
2025년 06월 17일
상환
-

합 계
-
-
-
29,510,990
0.00
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
금액차이발생사유
용도차이발생사유

사용용도
조달금액
사용내용
사용금액

기업공개(코스닥시장상장)
-
2019년 12월 17일
1) 연구개발비 : 573,4002) 시설자금 : 8,300,0003) 운영자금 : 57,000
8,930,400
1) 연구개발비 : 573,4002) 시설자금 : 8,300,0003) 운영자금 : 57,000
8,930,400
-
-

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
금액차이발생사유
용도차이발생사유

사용용도
조달금액
사용내용
사용금액

전환사채
1회차
2018년 05월 18일
설비투자 및 운영자금
2,511,000
설비투자 및 운영자금
2,511,000
-
-

제3자배정 유상증자
2회차
2018년 05월 18일
설비투자 및 운영자금
1,023,000
설비투자 및 운영자금
1,023,000
-
-

제3자배정 유상증자
3회차
2018년 07월 31일
설비투자 및 운영자금
511,872
설비투자 및 운영자금
511,872
-
-

전환사채
4회차
2018년 11월 08일
설비투자 및 운영자금
999,990
설비투자 및 운영자금
999,990
-
-

전환사채
5회차
2020년 07월 01일
설비투자 및 운영자금
6,000,000
설비투자 및 운영자금
6,000,000
-
-

전환사채
6회차
2020년 10월 05일
설비투자 및 운영자금
5,000,000
설비투자 및 운영자금
5,000,000
-
-

전환사채
7회차
2022년 06월 17일
설비투자 및 운영자금
10,000,000
설비투자 및 운영자금
10,000,000
-
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황(연결기준)

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금설정률

제20기 1분기(2026년)
매출채권(받을어음 포함)
13,310,296
218,338
1.64%

미수금
245,503
-
-

합계
13,555,799
218,338
1.61%

제19기(2025년)
매출채권(받을어음 포함)
16,433,687
421,295
2.56%

미수금
102,773
-
-

합계
16,536,460
421,295
2.55%

제18기(2024년)
매출채권(받을어음 포함)
10,653,322
133,848
1.26%

미수금
34,404
-
-

합계
10,687,726
133,848
1.25%

(2) 최근 사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구분
제20기 1분기(2026년)
제19기(2025년)
제18기(2024년)

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
421,295
133,848
64,199

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(202,957)
293,469
69,649

4. 제각
-
6,022
-

5. 기말 대손충당금 잔액 합계
218,338
421,295
133,848

(3) 대손충당금 설정기준
연결회사는 재무제표일 현재 매출채권 및 대행미수금의 회수가능성에 대한 개별분석 및 신용위험특성과 연체일을 기준으로 측정한 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하고 있습니다.
(4) 대손충당금 설정방법
매출채권 및 대행미수금에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권 및 대행미수금은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 일부 채권에 대하여는 개별분석에 의한 대손율을 적용하고 있습니다.
(5) 당분기말 및 전기말 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

정상채권
12,261,922
14,374,641

연체되었으나 손상되지 않은 채권 :

3개월 이하
776,801
1,557,550

3개월 초과 6개월 이하
54,482
149,455

6개월 초과
94,585
126,754

소계
925,868
1,833,759

손상채권 :

3개월 초과 6개월 이하
-
-

6개월 초과
122,506
225,287

소계
122,506
225,287

합계
13,310,296
16,433,687

나. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제20기 1분기(2026년)
제19기(2025년)
제18기(2024년)

통신
제품
1,292,687
1,019,029
1,128,206

재공품
1,713,247
1,062,388
1,260,644

소계
3,005,934
2,081,417
2,388,850

레이저
제품
66,401
66,745
68,707

재공품
22,459
21,721
43,424

소계
88,860
88,466
112,131

군수
제품
226,702
129,391
182,510

재공품
7,880,280
6,785,669
4,984,337

소계
8,106,982
6,915,060
5,166,847

기타
제품
7,208
10,571
11,330

재공품
636,867
763,248
589,789

소계
644,075
773,819
601,119

공통부문
원재료
6,355,035
4,944,926
3,674,190

상품
169,491
1,252
3,514

미착품
51,991
61,054
-

소계
6,576,517
5,007,232
3,677,704

합계
18,422,368
14,865,994
11,946,651

총자산대비 재고자산 구성비율(%)(재고자산합계÷기말자산총계×100)
13.92
11.60
10.52

재고자산회전율(회수)(연환산 매출원가÷((기초재고+기말재고)÷2))
0.84
3.45
3.02

(2) 재고자산의 실사내역 등

(가) 실사 일자
매 분기말 기준으로 매년 4회 재고자산에 대한 실사 실시
(나) 실사 방법
- 사내보관재고 : 전수조사 실시를 기본으로 하고, 일부 중요성이 작은 품목의 경우 sample 조사 실시- 사외보관재고 : 제3자보관재고 등에 대하여는 전수로 물품보유확인서 징구 및 표본조사 실사
(다) 외부감사인의 입회 여부
외부감사인은 12월말 기준 재고실사 시 입회 및 확인
(3) 장기체화재고등의 내역재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로, 또한 장기체화에 따른 진부화평가를 병행하여 재무상태표가액을 결정 하고 있으며, 보고서 제출일 현재 재고자산에 대한 평가내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제20기 1분기

취득원가
평가손실충당금
장부금액

원재료
7,680,519
(1,325,484)
6,355,035

재공품
12,754,219
(2,501,367)
10,252,852

제품
1,898,263
(305,264)
1,592,999

상품
180,220
(10,729)
169,491

미착품
51,991
-
51,991

합계
22,565,212
(4,142,844)
18,422,368

다. 수주계약 현황보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 공정가치평가 방법 및 내역

(1) 금융상품

(가) 금융자산

연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

1) 당기손익-공정가치측정금융자산

금융자산을 단기매매목적으로 보유하고 있거나, 당기손익-공정가치측정금융자산으로 지정하는 경우와 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 또는 상각후원가측정금융자산으로 분류되지 않는 금융자산은 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류합니다.

또한 당기손익-공정가치측정금융자산의 지정이 서로 다른 기준에 따라 자산이나 부채를 측정하거나, 그에 따른 평가손익 등을 인식함으로써 발생할 수 있는 인식과 측정상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우에는 당기손익-공정가치 측정금융자산으로 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산은 공정가치로 측정하며 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 금융자산으로부터 획득한 배당금과 이자수익도 당기손익으로 인식합니다.

2) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은'금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다.
3) 상각후원가측정금융자산계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

4) 손상연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.
5) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

연결회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다.

(나) 금융자산(채무상품)의 기대신용손실

당기손익-공정가치측정금융자산을 제외한 상각후원가측정금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정채무상품은 매 보고기간 말에 기대신용손실을 평가하고 있습니다. 손실충당금의 측정방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 금융자산의 최초 인식 후 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다.

구분
손실충당금

Stage 1
최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(주1)
12개월 기대신용손실 : 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2
최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우
전체기간 기대신용손실 : 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3
신용이 손상된 경우

(주1) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있음최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산에 대하여 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.한편, 매출채권, 계약자산, 리스채권 등에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하고 있습니다.기대신용손실은 일정 범위의 발생 가능한 결과를 확률가중한 값으로, 화폐의 시간가치를 반영하고, 보고기간 말에 과거사건, 현재 상황과 미래 경제적 상황에 대한 예측에 대한 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 정보를 반영해 측정합니다.

(다) 금융부채
1) 분류 및 측정

연결회사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 ‘매입채무와 기타채무’, ‘차입금’등으로 표시됩니다.

차입금은 공정가치에서 발생한 거래원가를 차감한 금액으로 최초 인식하고 이후 상각후원가로 측정합니다. 받은 대가(거래원가 차감 후)와 상환금액의 차이는 유효이자율법을 사용하여 기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다. 차입한도를 제공받기 위해 지급한 수수료는 차입한도의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높은(probable) 범위까지는 차입금의 거래원가로 인식합니다. 이 경우 수수료는 차입을 실행할 때까지 이연합니다. 차입한도약정의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높다(는 증거가 없는 범위의 관련 수수료는 유동성을 제공하는 서비스에 대한 선급금으로서 자산으로 인식 후 관련된 차입한도기간에 걸쳐 상각합니다.

특정일에 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 '금융원가'로 인식됩니다.

보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다면 차입금은 유동부채로 분류합니다.

2) 제거금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

(라) 금융자산과 금융부채의 상계금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.
(마) 부채와 자본의 분류채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.
(바) 파생상품파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품은 매매목적으로분류되고 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타영업외수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.
1) 내재파생상품① 금융자산이 주계약인 복합계약내재파생상품을 포함하는 금융자산은 복합계약 전체를 고려하여 분류를 결정하고 내재파생상품을 분리하여 인식하지 않습니다. 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 판단할 때에도 해당 복합계약 전체를 고려합니다.② 그 밖의 복합계약(복합계약이 금융자산이 아닌 주계약을 포함하는 경우)내재파생상품의 경제적 특성 및 위험이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고, 내재파생상품과 동일한 조건을 가진 별도의 금융상품 등이 파생상품의 정의를 충족하며 복합계약의 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되지 아니하는경우 주계약과 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하고 있습니다.
2) 위험회피회계

연결회사는 특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 미인식된 확정계약의 전체 또는 일부의 공정가치 변동에 대한 위험회피의 경우 공정가치위험회피회계를 적용하며 특정위험으로 인해 인식된 자산이나 부채 또는 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 현금흐름 변동에 대한 위험회피의 경우 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다.

위험회피회계를 적용하기 위하여 연결회사는 위험회피관계, 위험관리목적, 위험회피전략, 회피대상위험 및 위험회피효과 평가방법 등을 문서화하고 있습니다. 위험회피효과는 회피대상위험으로 인한 파생상품의 공정가치나 현금흐름의 변동이 위험회피대상항목의 공정가치나 현금흐름의 변동위험을 상쇄하는 효과를 의미합니다.

① 공정가치위험회피위험회피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생금융상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단, 위험회피대상항목이 지분상품이며, 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 표시하기로 선택한 경우에는 위험회피수단의 손익 및 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 손익을 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 공정가치위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나 공정가치위험회피회계의 적용조건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.② 현금흐름위험회피

위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 처리하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금흐름위험회피회계는 위험회피수단이 소멸, 매각, 행사 또는 종료되거나, 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 현금흐름위험회피회계를 중단하는 경우에 위험회피대상의 미래 현금흐름이 여전히 발생할 것으로 예상되는 경우에 현금흐름위험회피적립금 누계액은 미래 현금흐름이 생길 때까지 또는 현금흐름위험회피적립금이 차손이며 그 차손의 전부나 일부가 미래기간에 회복되지 않을 것으로 예상될 때까지 현금흐름위험회피적립금에 남겨두고 있습니다. 다만, 위험회피대상의 미래현금흐름이 더 이상 발생할 것으로 예상되지 않는 경우에는 현금흐름위험회피적립금 누계액은 즉시 당기손익으로 인식합니다.③ 해외사업장순투자의 위험회피

해외사업장에 대한 순투자 위험회피의 경우, 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하며, 위험회피에 비효과적인 부분은 당기손익으로 인식하고 있습니 다. 위험회피에 효과적이어서 기타포괄손익으로 인식한 부분은 향후 그 해외사업장을 처분하거나 그 해외사업장의 일부를 처분하는 시점에 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'에 따라 재분류조정으로 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류합니다.

(2) 범주별 금융상품

(가) 금융자산
당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구분
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합계

현금및현금성자산(주1)
-
7,372,600
-
7,372,600

매출채권및기타채권
-
13,799,805
-
13,799,805

단기금융자산(주1)
5,414,117
27,554,353
-
32,968,470

장기금융자산(주1)
661,809
15,004,500
6,686,122
22,352,431

장기매출채권및기타채권
-
241,080
-
241,080

합계
6,075,926
63,972,338
6,686,122
76,734,386

(주1) 당분기말 현재 단기금융자산 중 일부는 선금보증과 관련하여 질권 설정되어 있어사용이 제한되어있습니다(주석 29 참조).

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합계

현금및현금성자산(주1)
-
31,269,019
-
31,269,019

매출채권및기타채권
-
16,459,911
-
16,459,911

단기금융자산(주1)
-
17,164,533
-
17,164,533

장기금융자산(주1)
-
10,003,000
3,470,743
13,473,743

장기매출채권및기타채권
-
240,180
-
240,180

합계
-
75,136,643
3,470,743
78,607,386

(주1) 전기말 현재 단기금융자산 중 일부는 선금보증과 관련하여 질권 설정되어 있어사용이 제한되어있습니다(주석 29 참조).

(나) 금융부채

당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구분
상각후원가측정금융부채
기타부채
합계

단기차입금
2,000,000
-
2,000,000

유동성장기부채
1,540,000
-
1,540,000

단기리스부채
-
477,141
477,141

매입채무및기타채무(주1)
8,743,801
-
8,743,801

장기차입금
9,365,000
-
9,365,000

장기리스부채
-
876,681
876,681

장기매입채무및기타채무
228,776
-
228,776

합 계
21,877,577
1,353,822
23,231,399

(주1) 종업원급여 관련 부채가 제외되어 있습니다.

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
상각후원가측정금융부채
기타부채
합계

유동성장기부채
1,540,000
-
1,540,000

단기리스부채
-
463,027
463,027

매입채무및기타채무(주1)
8,927,064
-
8,927,064

우동성전환사채
1,820,283
-
1,820,283

전환사채
948,080
-
948,080

장기차입금
9,750,000
-
9,750,000

장기리스부채
-
847,153
847,153

장기매입채무및기타채무
216,379
-
216,379

합 계
23,201,806
1,310,180
24,511,986

(주1) 종업원급여 관련 부채가 제외되어 있습니다.

(다) 공정가치 서열체계에 따른 구분

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

(수준 1)
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
수준1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치

(수준 3)
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산 :

단기금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
5,414,117
-
5,414,117

장기금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
-
661,809
-
661,809

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
6,686,077
45
6,686,122

합 계
-
12,762,003
45
12,762,048

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자산 :

장기금융자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
3,470,698
45
3,470,734

합 계
-
3,470,698
45
3,470,734

한편, 당분기말 및 전기말 중 각 공정가치서열체계의 수준 간 이동은 발생하지 않았습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제20기(당기)
감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
-
-

연결감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
-
-

제19기(전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
중요 계정잔액 및 공시내용에 대해 질문, 분석적절차, 표본점검(문서검증, 재계산등)

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
중요 계정잔액 및 공시내용에 대해 질문, 분석적절차, 표본점검(문서검증, 재계산등)

제18기(전전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
중요 계정잔액 및 공시내용에 대해 질문, 분석적절차, 표본점검(문서검증, 재계산등)

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
중요 계정잔액 및 공시내용에 대해 질문, 분석적절차, 표본점검(문서검증, 재계산등)

나. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제20기(당기)
삼일회계법인
반기재무재표검토, 온기재무제표에 대한 감사내부회계관리제도 검토
110백만원
1,000시간
-
-

제19기(전기)
삼일회계법인
반기재무재표검토, 온기재무제표에 대한 감사내부회계관리제도 검토
100백만원
900시간
100백만원
793시간

제18기(전전기)
삼일회계법인
반기재무재표검토, 온기재무제표에 대한 감사내부회계관리제도 검토
100백만원
900시간
128백만원
1,275시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제20기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제19기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제18기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
네트워크회계법인명
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제20기(당기)
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

제19기(전기)
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

제18기(전전기)
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

마. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2026년 03월 04일
회사측: 감사감사인측: 업무수행이사 등 2인
서면회의
외부감사인의 자금관련 부정위험에 대한 내부회계 검토 진행 현황

2
2026년 03월 17일
회사측: 감사감사인측: 업무수행이사 등 2인
서면회의
핵심감사사항에 대한 감사결과, 감사인의 독립성 등

2. 내부통제에 관한 사항

내부통제에 관한 사항은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기/사업보고서에 기재 예정)

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성에 관한 사항(1) 이사의 수 및 이사회의 구성 현황

이사회는 주주총회에서 선임된 등기이사로 구성하고 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다.

보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 총 4명 (사내이사 2명, 기타비상무이사 1명, 사외이사 1명)의 이사로 구성되어 있습니다. 이사회의 의장은 대표이사가 겸직하고 있으며 의장의 선임 사유는 이사회의 권한 내용 중 이사회의 구성과 소집을 참고하시기 바랍니다.

(2) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
-
-
-

(3) 이사회의 권한 내용

당사의 정관에서 정하는 이사회의 권한 내용은 아래와 같습니다.

구분
내용

정관제34조

(이사의 수)

회사의 이사는 3인 이상 8인 이내로 하고, 독립이사는 이사총수의 4분의 1 이상으로 한다.

정관제35조

(이사의 선임)

①이사는 주주총회에서 선임한다.

②이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

③2인 이상의 이사를 선임하는 경우 「상법」 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

정관제36조

(이사의 임기)

이사의 임기는 3년으로 한다. 그러나 그 임기가 최종의 결산기 종료 후 당해 결산기에 관한 정기주주총회 전에 만료될 경우에는 그 총회의 종결 시까지 그 임기를 연장한다.

정관제38조

(이사의 선임 및 직무)

①회사는 이사회 결의로 대표이사, 사장, 기술사장, 부사장, 전무이사, 상무이사, 연구소장, 해외법인장 및 이사 약간명을 선임할 수 있다.

②제1항에 선임된 이사는 대표이사를 보좌하고, 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장 집행하며, 대표이사의 유고시에는 위 순서에 따라 그 직무를 대행한다.

정관제39조

(이사의 의무)

①이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사 및 주주를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다.

②이사는 그 직무를 수행함에 있어 총주주의 이익을 보호하여야 하고, 전체 주주의 이익을 공평하게 대우하여야 한다.

③이사는 선량한 관리자의 주의로서 회사를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다.

④이사는 재임중뿐만 아니라 퇴임후에도 직무상 지득한 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 아니 된다.

⑤이사는 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사실을 발견할 때에는 즉시 감사에게 이를 보고하여야 한다.

정관제41조

(이사의 보수와 퇴직금)

①이사의 보수한도는 총액 10억원으로 정한다.

②이사의 퇴직금의 지급은 주주총회결의를 거친 임원퇴직금지급규정에 의한다.

정관제41조의2

(이사의 책임감경)

「상법」제399조에 따른 이사의 책임을 이사가 그 행위를 한 날 이전 최근 1년 간의 보수액(상여금과 주식매수선택권의 행사로 인한 이익 등을 포함한다)의 6배(독립이사는 3배)를 초과하는 금액에 대하여 면제한다. 다만, 이사가 고의 또는 중대한 과실로 손해를 발생시킨 경우와 「상법」 제397조, 제397조의2 및 제398조에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.

정관제42조

(이사회의 구성과 소집)

①이사회는 이사로 구성하며, 이 회사 업무의 중요사항을 결의한다.

②이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 7일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다.

③제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

④이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 제2항의 소집절차를 생략할 수 있다.

⑤이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

정관제43조

(이사회의 결의방법)

①이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.

②이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

(주1) 당사는 2026년 03월 26일 정기주주총회를 통해 정관 제34조 (이사의 수)가 개정되었습니다. 단, 공표 후 1년간 유예 기간이 적용됩니다.
(4) 이사후보의 인적사항에 관한 주총전 공시여부 및 주주의 추천여부당사는 상법 제363조 및 당사 정관 제24조 (소집통지 및 공고)의 규정에 따라 주주총회 소집은 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 총회의 2주간 전에 주주에게 서면 또는 전자문서로 통지하고 있습니다. 한편, 주주제안권에 의해 이사 선임의안이 제출된 경우는 없었습니다.
(5) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황보고서 제출일 현재 사외이사후보추천위원회가 설치 및 구성 되어있지 않습니다.
(6) 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의 관계
결격요건 여부
비고

정기업
現 광교회계법인 본부장고려대학교 경영대학
타인
없음
-

(7) 이사의 손해배상책임보험 가입여부보고서 제출일 현재 이사의 손해배상책임과 관련하여 보험에 가입되어 있지 않습니다.

나. 주요 의결사항(1) 이사회의 주요 활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
기타비상무이사
사외이사

남동우(참석율:100%)
한기우(참석율:100%)
김주현(참석율:100%)
조삼열(참석율:100%)
정기업(참석율:100%)

26-1
2026년 01월 26일
제1호 의안 : 제19기 연결 및 별도재무제표 확정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
찬성

26-2
2026년 02월 03일
제1호 의안 : 2025년 영업이익에 따른 성과급 지급의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
찬성

26-3
2026년 02월 12일
제1호 의안 : 유형자산(토지) 매매 계약 체결의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
찬성

26-4
2026년 02월 23일
제1호 의안 : 제19기 정기주주총회 전자투표제도 시행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
찬성

26-5
2026년 03월 06일
제1호 의안 : 제19기 정기주주총회 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
찬성

26-6
2026년 03월 26일
제1호 의안 : 대표이사 체제 변경의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성

(2) 이사회내의 위원회 구성현황과 그 활동내역보고서 제출일 현재 이사회내의 위원회가 존재하지 않습니다.
다. 이사의 독립성이사는 주주총회를 통해 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 이사의 선임과 관련하여 관련법규에 의한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에의안으로 제출하고 있습니다.당사의 이사회는 이사회규정에 따라 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결합니다. 이사회는 이사 전원으로 구성하고, 이사회 의장은 이사회 결의로서 선임합니다.

라. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 이사회 개최 전에 안건 내용을 충분히 검토할 수있도록 사전에 자료를 제공하고 있습니다.향후 사외이사의 전문성 강화를 위하여 교육이 필요할경우 교육을 실시할 예정입니다

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등
당사는 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 현재 2026년 03월 정기주주총회 결의에 의하여 중임된 비상근감사 1인이 감사업무를 수행하고 있습니다. 또한, 당사의 정관에서 정하는 감사의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

정관 제49조

(감사의 수)

회사는 1인 이상 3인 이내의 감사를 둘 수 있다.

정관 제50조

(감사의 선임ㆍ해임)

①감사는 주주총회에서 선임ㆍ해임한다.

②감사의 선임 또는 해임을 위한 의안은 이사의 선임 또는 해임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.

③감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 다만, 「상법」 제368조의4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사의 선임을 결의할 수 있다.

④감사의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수로 하되, 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

⑤제3항ㆍ제4항의 감사의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 그의 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

정관 제51조

(감사의 임기와 보선)

①감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결 시까지로 한다.

②감사 중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 정관 제49조에서 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니한다.

정관 제54조

(감사의 보수와 퇴직금)

①감사의 보수와 퇴직금에 관하여는 정관 제41조의 규정을 준용한다.

②감사의 보수를 결정하기 위한 의안은 이사의 보수결정을 위한 의안과 구분하여 상정ㆍ의결 하여야 한다.

나. 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치마련여부감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 당사의 정관에 다음과 같은 규정을 두고 있습니다.

구분
내용

정관 제52조

(감사의 직무 등)

①감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

②감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산 상태를 조사할 수 있다.

④감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑤감사에 대해서는 정관 제39조 규정을 준용한다.

⑥감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

다. 감사위원회 위원(감사)의 인적사항

성명
주요경력
최대주주등과의 관계
결격요건 여부
비고

서병관
現 세무법인 가은수원지점 대표 세무사 국세청 아주대학교 경영대학원 경영학과
타인
없음
-

라. 감사의 독립성당사의 감사는 감사로서의 요건을 갖추고 있으며 당사의 주식은 소유하고 있지 아니합니다. 또한, 감사는 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타 부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 감사는 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고받을 수 있으며 감사인으로서의 독립성을 충분히 확보하고 있습니다.

마. 감사위원회(감사)의 주요활동 내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사

서병관 (참석율:100%)

26-1
2026년 01월 26일
제1호 의안 : 제19기 연결 및 별도재무제표 확정의 건
가결
찬성

26-2
2026년 02월 03일
제1호 의안 : 2025년 영업이익에 따른 성과급 지급의 건
가결
찬성

26-3
2026년 02월 12일
제1호 의안 : 유형자산(토지) 매매 계약 체결의 건
가결
찬성

26-4
2026년 02월 23일
제1호 의안 : 제19기 정기주주총회 전자투표제도 시행의 건
가결
찬성

26-5
2026년 03월 06일
제1호 의안 : 제19기 정기주주총회 소집 및 회의 목적사항 결정의 건
가결
찬성

26-6
2026년 03월 26일
제1호 의안 : 대표이사 체제 변경의 건
가결
찬성

바. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
감사는 회사로부터 이사회 개최 전에 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공받고, 사내 주요 현안 등에 대해서도 수시로 정보를 제공받고 있으며 전문성을 충분히 갖추고 있기에 감사에 대한 별도의 교육을 실시하지 않았습니다.

사. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영부문
7
실장 1인외 6인(평균 4년4개월)
- 회사 경영활동에 대한 감사 업무 지원- 재무제표, 주주총회, 이사회 등 경영전반에 관한 감사업무 지원

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
공시자료 제출 전일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
1. 제16기(2022년) 정기주총2. 제19기(2025년) 정기주총

나. 의결권 현황

(기준일 :
공시자료 제출 전일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
8,495,135
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,431
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
8,493,704
-

우선주
-
-

다. 주주총회 의사록 요약

순번
개최일자
해당주총명
의안내용
가결여부

1
2016년 03월 29일
정기주주총회
제1호 의안 : 제09기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건
가결

2
2017년 03월 24일
정기주주총회
제1호 의안 : 제10기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건
가결

3
2017년 10월 20일
임시주주총회
제1호 의안 : 정관 변경의 건제2호 의안 : 액면분할의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 감사 선임의 건
가결

4
2018년 03월 23일
정기주주총회
제1호 의안 : 제11기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건제3호 의안 : 감사보수 한도 승인의 건제4호 의안 : 임원퇴직금 지급규정의 건
가결

5
2018년 06월 18일
임시주주총회
제1호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건
가결

6
2018년 11월 09일
임시주주총회
제1호 의안 : 정관 일부(목적) 변경의 건제2호 의안 : 본점 변경의 건
가결

7
2019년 03월 27일
정기주주총회
제1호 의안 : 제12기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사선임 승인의 건제4호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건제5호 의안 : 감사보수 한도 승인의 건제6호 의안 : 임원퇴직금 지급규정 변경의 건
가결

8
2019년 11월 15일
임시주주총회
제1호 의안 : 대표이사 재선임의 건
가결

9
2020년 03월 26일
정기주주총회
제1호 의안 : 제13기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건제3호 의안 : 감사 선임의 건제4호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건제5호 의안 : 감사보수 한도 승인의 건제6호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건
가결

10
2021년 03월 24일
정기주주총회
제1호 의안 : 제14기 별도 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건제4호 의안 : 감사보수 한도 승인의 건제5호 의안 : 주식매수선택권 승인의 건
가결

11
2022년 03월 24일
정기주주총회
제1호 의안 : 제15기 별도 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건제5호 의안 : 감사보수 한도 승인의 건
가결

12
2023년 03월 23일
정기주주총회
제1호 의안 : 제16기 별도 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 감사 선임의 건제5호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건제6호 의안 : 감소보수 한도 승인의 건제7호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건
가결

13
2024년 03월 28일
정기주주총회
제1호 의안 : 제17기 별도 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건제4호 의안 : 감사보수 한도 승인의 건
가결

14
2025년 03월 27일
정기주주총회
제1호 의안 : 제18기 별도 및 연결재무제표승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건제5호 의안 : 감사보수 한도 승인의 건
가결

15
2026년 03월 26일
정기주주총회
제1호 의안 : 제19기 별도 및 연결재무제표승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 감사 선임의 건제5호 의안 : 이사보수 한도 승인의 건제6호 의안 : 감사보수 한도 승인의 건
가결

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
공시자료 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

알에프에이치아이씨㈜
최대주주
보통주
3,529,007
41.85
3,529,007
41.54
-

남동우
관계사 등기임원
보통주
76,000
0.90
46,600
0.55
-

한기우
관계사 미등기임원
보통주
382,388
4.53
382,388
4.50
-

김주현
관계사 등기임원 및미등기임원
보통주
7,800
0.09
4,776
0.06
-

김시남
관계사 미등기임원
보통주
40,060
0.48
24,574
0.29
-

김종기
관계사 미등기임원
보통주
1,000
0.01
6,000
0.07
-

박근영
관계사 미등기임원
보통주
4,142
0.05
2,542
0.03
-

계
보통주
4,040,397
47.91
3,995,887
47.04
-

우선주
-
-
-
-
-

나. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

(기준일 :
공시자료 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

알에프에이치아이씨㈜
65,090
조덕수
15.38
-
-
조덕수
15.38

-
-
-
-
-
-

다. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
알에프에이치아이씨㈜

자산총계
566,732

부채총계
142,613

자본총계
424,119

매출액
47,070

영업이익
7,738

당기순이익
8,655

(주1) 상기 재무현황은 2026년 03월 31일 기준 연결재무현황 입니다.

라. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용
당사 최대주주인 알에프에이치아이씨㈜는 1999년 08월에 설립되었으며, 2017년 09월에 코스닥 상장되었습니다. 보고서 작성 기준일 현재 영위하고 있는 주요 사업은 통신기기 및 방송장비 제조 및 판매업 입니다.
마. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

최대주주 변동내역

(기준일 :
공시자료 제출 전일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2017년 10월 16일
한기우
16,200
40.50
지분매도
-

2017년 10월 16일
알에프에이치아이씨㈜
22,000
55.00
지분매수
-

2017년 10월 21일
알에프에이치아이씨㈜
220,000
55.00
액면분할
-

2018년 05월 19일
알에프에이치아이씨㈜
242,000
57.35
유상증자
-

2018년 07월 06일
알에프에이치아이씨㈜
1,363,670
57.35
무상증자
-

2018년 08월 01일
알에프에이치아이씨㈜
1,363,670
55.89
유상증자
-

2019년 06월 04일
알에프에이치아이씨㈜
1,363,670
49.69
전환사채 전환권 행사
-

2019년 12월 24일
알에프에이치아이씨㈜
1,363,670
39.35
코스닥 상장
-

2020년 02월 03일
알에프에이치아이씨㈜
1,363,670
38.45
전환사채 전환권 행사
-

2020년 03월 13일
알에프에이치아이씨㈜
1,373,800
38.74
지분매수
-

2020년 04월 14일
알에프에이치아이씨㈜
1,373,800
38.20
신주인수권 행사
-

2020년 08월 21일
알에프에이치아이씨㈜
1,385,000
38.51
지분매수
-

2021년 06월 25일
알에프에이치아이씨㈜
1,385,000
37.50
주식매수선택권 행사
-

2021년 07월 21일
알에프에이치아이씨㈜
1,496,902
37.43
전환사채 전환권 행사
-

2021년 09월 29일
알에프에이치아이씨㈜
1,501,902
37.56
지분매수
-

2021년 09월 30일
알에프에이치아이씨㈜
1,506,902
37.68
지분매수
-

2021년 10월 01일
알에프에이치아이씨㈜
1,511,902
37.81
지분매수
-

2021년 11월 11일
알에프에이치아이씨㈜
1,516,902
37.93
지분매수
-

2021년 12월 20일
알에프에이치아이씨㈜
3,033,804
37,70
무상증자
-

2022년 03월 31일
알에프에이치아이씨㈜
3,033,804
37.47
전환사채 전환권 행사
-

2022년 06월 02일
알에프에이치아이씨㈜
3,033,804
37.01
전환사채 전환권 행사
-

2022년 06월 16일
알에프에이치아이씨㈜
3,048,804
37.19
지분매수
-

2022년 06월 17일
알에프에이치아이씨㈜
3,053,804
37.25
지분매수
-

2022년 06월 20일
알에프에이치아이씨㈜
3,067,287
37.42
지분매수
-

2022년 06월 22일
알에프에이치아이씨㈜
3,077,287
37.54
지분매수
-

2022년 06월 23일
알에프에이치아이씨㈜
3,087,287
37.66
지분매수
-

2022년 07월 04일
알에프에이치아이씨㈜
3,092,287
37.72
지분매수
-

2022년 07월 28일
알에프에이치아이씨㈜
3,097,242
37.78
지분매수
-

2022년 09월 28일
알에프에이치아이씨㈜
3,102,242
37.84
지분매수
-

2022년 09월 29일
알에프에이치아이씨㈜
3,110,242
37.94
지분매수
-

2022년 10월 11일
알에프에이치아이씨㈜
3,115,242
38.00
지분매수
-

2022년 10월 12일
알에프에이치아이씨㈜
3,120,242
38.06
지분매수
-

2022년 10월 13일
알에프에이치아이씨㈜
3,130,242
38.18
지분매수
-

2023년 04월 27일
알에프에이치아이씨㈜
3,135,242
37.62
지분매수
-

2023년 04월 28일
알에프에이치아이씨㈜
3,146,305
37.76
지분매수
-

2023년 05월 02일
알에프에이치아이씨㈜
3,148,305
37.78
지분매수
-

2023년 05월 03일
알에프에이치아이씨㈜
3,153,109
37.84
지분매수
-

2023년 05월 04일
알에프에이치아이씨㈜
3,158,109
37.90
지분매수
-

2023년 05월 08일
알에프에이치아이씨㈜
3,159,501
37.91
지분매수
-

2023년 05월 09일
알에프에이치아이씨㈜
3,161,501
37.94
지분매수
-

2023년 05월 10일
알에프에이치아이씨㈜
3,163,501
37.96
지분매수
-

2023년 05월 11일
알에프에이치아이씨㈜
3,165,501
37.99
지분매수
-

2023년 05월 12일
알에프에이치아이씨㈜
3,167,501
38.01
지분매수
-

2023년 05월 16일
알에프에이치아이씨㈜
3,169,501
38.03
지분매수
-

2023년 05월 17일
알에프에이치아이씨㈜
3,171,501
38.06
지분매수
-

2023년 05월 18일
알에프에이치아이씨㈜
3,173,501
38.08
지분매수
-

2023년 05월 19일
알에프에이치아이씨㈜
3,173,657
38.08
지분매수
-

2023년 05월 22일
알에프에이치아이씨㈜
3,175,657
38.11
지분매수
-

2023년 05월 23일
알에프에이치아이씨㈜
3,177,657
38.13
지분매수
-

2023년 05월 24일
알에프에이치아이씨㈜
3,178,032
38.14
지분매수
-

2023년 05월 25일
알에프에이치아이씨㈜
3,180,032
38.16
지분매수
-

2023년 06월 01일
알에프에이치아이씨㈜
3,182,032
38.18
지분매수
-

2023년 06월 02일
알에프에이치아이씨㈜
3,184,032
38.21
지분매수
-

2023년 07월 24일
알에프에이치아이씨㈜
3,187,032
37.79
지분매수
-

2023년 07월 26일
알에프에이치아이씨㈜
3,189,032
37.82
지분매수
-

2023년 08월 16일
알에프에이치아이씨㈜
3,192,032
37.85
지분매수
-

2023년 08월 22일
알에프에이치아이씨㈜
3,197,032
37.91
지분매수
-

2023년 08월 23일
알에프에이치아이씨㈜
3,199,032
37.93
지분매수
-

2023년 09월 26일
알에프에이치아이씨㈜
3,199,746
37.94
지분매수
-

2023년 10월 26일
알에프에이치아이씨㈜
3,202,746
37.98
지분매수
-

2024년 02월 07일
알에프에이치아이씨㈜
3,210,746
38.07
지분매수
-

2024년 03월 15일
알에프에이치아이씨㈜
3,227,908
38.28
지분매수
-

2024년 03월 26일
알에프에이치아이씨㈜
3,242,873
38.45
지분매수
-

2024년 04월 19일
알에프에이치아이씨㈜
3,267,873
38.75
지분매수
-

2024년 04월 29일
알에프에이치아이씨㈜
3,297,000
39.10
지분매수
-

2024년 04월 30일
알에프에이치아이씨㈜
3,300,000
39.13
지분매수
-

2024년 12월 30일
알에프에이치아이씨㈜
3,327,584
39.46
지분매수
-

2025년 01월 13일
알에프에이치아이씨㈜
3,393,899
40.24
지분매수
-

2025년 01월 22일
알에프에이치아이씨㈜
3,448,007
40.89
지분매수
-

2025년 03월 04일
알에프에이치아이씨㈜
3,478,007
41.24
지분매수
-

2025년 03월 14일
알에프에이치아이씨㈜
3,503,189
41.54
지분매수
-

2025년 03월 21일
알에프에이치아이씨㈜
3,529,007
41,85
지분매수
-

2026년 01월 09일
알에프에이치아이씨㈜
3,529,007
41.81
주식매수선택권 행사
(주1)

2026년 03월 06일
알에프에이치아이씨㈜
3,529,007
41.54
주식매수선택권 행사
(주2)

바. 주식 소유현황

(기준일 :
공시자료 제출 전일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
알에프에이치아이씨㈜
3,529,007
41.54
-

국민연금공단
631,125
7.48
-

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
14,524
14,533
99.93
3,639,913
8,495,135
42.85
-

(주) 1분기 주주명부 수령 전으로, 소액주식수는 25년말 공시자료 기준입니다.

사. 주가 및 주식거래실적
보고서 작성 기준일부터 최근 6개월간의 주가 및 주식거래실적은 다음의 표와 같습니다.

(단위 : 원, 주)

종류
2026년
2025년

3월
2월
1월
12월
11월
10월

기명식보통주
최고
73,900
46,250
33,400
26,300
20,800
19,860

(A327260)
최저
42,300
33,200
22,600
17,960
15,650
15,620

월간거래량
10,712,787
4,510,804
5,999,225
4,556,715
5,206,742
5,549,812

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 : 공시자료 제출 전일)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

남동우
남
1975년 01월
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
現 알에프머트리얼즈㈜ 대표이사호주 모나시대학교 산업공학과
46,600
-
-
20년 9개월
2028년 03월 26일

김주현
남
1974년 12월
사내이사/부문장
사내이사
상근
경영부문
現 알에프에이치아이씨㈜ 경영부문장現 알에프머트리얼즈㈜ 경영부문장現 알에프시스템즈㈜ 경영부문장서강대학교 경제학과
4,776
-
최대주주 임원
8년 4개월
2028년 03월 26일

정기업
남
1976년 04월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
現 광교회계법인 본부장고려대학교 경영대학
-
-
-
11개월
2028년 03월 27일

조삼열
남
1957년 01월
기타비상무이사/회장
기타비상무이사
비상근
기타비상무이사/회장
現 알에프에이치아이씨㈜ 회장現 알에프머트리얼즈㈜ 회장연세대학교 대학원 전자공학과 석사
-
-
최대주주 임원
3개월
2029년 03월 26일

서병관
남
1970년 12월
감사
감사
비상근
감사

現 세무법인 가은수원지점대표세무사

국세청아주대학교 경영대학원 경영학과

-
-
-
8년 4개월
2029년 03월 25일

한기우
남
1965년 03월
부회장
미등기
상근
부회장
現 알에프머트리얼즈㈜ 부회장現 알에프시스템즈㈜ 부회장삼성전자연세대학교 대학원 금속공학과
382,388
-
-
1년
-

김시남
남
1974년 08월
본부장
미등기
상근
제조본부
現 알에프머트리얼즈㈜ 본부장정우이지텍한국폴리텍대학교 표면처리학과
24,574
-
-
18년 7개월
-

김종기
남
1969년 11월
본부장
미등기
상근
연구개발기획본부
現 알에프머트리얼즈㈜ 본부장아모텍강원대학교 재료공학과
6,000
-
-
10년 8개월
-

박근영
남
1977년 01월
본부장
미등기
상근
구매/영업본부
現 알에프머트리얼즈㈜ 본부장다산알앤디명지대학교 산업공학과
2,542
-
-
14년 11개월
-

나. 육아지원제도 사용 현황

1) 육아지원제도 사용 총 현황

(단위 : 명)

구 분
제20기 1분기(2026년)
제19기(2025년)
제18기(2024년)

육아휴직 사용자수(남)
-
-
1

육아휴직 사용자수(여)
1
1
2

육아휴직 사용자수(전체)
-
-
3

육아휴직 사용률(남)
0.00
0.00
0.00

육아휴직 사용률(여)
100.00
100.00
100.00

육아휴직 사용률(전체)
50.00
50.00
100.00

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(남)
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(여)
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(전체)
-
-
-

육아기 단축근무제 사용자 수
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
1
1
3

- 상기표에서 육아휴직 사용률 적용 산식은 아래와 같습니다.

당해 출산 후 1년 내 육아휴직 사용 근로자 / 당해 출생일부터 1년 내 자녀가 있는 근로자

2)
임신기ㆍ육아기 단축근무 사용률

(단위 : 명, %)

구분
제20기 1분기(2026년)
제19기(2025년)
제18기(2024년)

임신기 단축근무제 사용자수(A)
-
1
-

육아기 단축근무제 사용자수(B)
-
-
-

계(A+B)
-
1
-

임신기 단축근무 사용률
0.00
100.00
0.00

육아기 단축근무 사용률
0.00
0.00
0.00

임신기ㆍ육아기 단축근무 사용률(주1)
0.00
100.00
0.00

(주1) 임신기ㆍ육아기 단축근무 사용률

해당연도 임신기 사용자 및 육아기 사용자의 합 / 해당연도 임신기 및 육아기 단축근무 사용가능 대상자의 합

3) 배우자출산휴가 사용률

(단위 : 명, %)

구분
제20기 1분기(2026년)
제19기(2025년)
제18기(2024년)

배우자출산휴가 사용자수
1
1
3

배우자출산휴가 사용률
100.00
100.00
100.00

다. 유연근무제도 사용현황

(단위 : 명)

구분
제20기 1분기(2026년)
제19기(2025년)
제18기(2024년)

유연근무제 활용 여부
활용
활용
활용

시차출퇴근제 사용자 수
3
2
2

선택근무제 사용자 수
1
1
2

원격근무제(재택근무 포함)사용자 수
-
-
-

- 당사는 소속 근로자 전체를 대상으로 유연근무제(시차출퇴근제)를 시행 중이며, 소속 근로자와 회사의 협의하에 원격근무제(재택근무)를 운영중입니다. - 상기 원격근무제(재택근무포함) 사용자 수는 해당 연도에 근속했던 근로자들 중 1회 이상 원격근무제(재택근무포함)를 사용한 사람의 수 입니다.

라. 직원 등 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

전체
남
56
-
-
-
56
5년 2개월
1,055,355
21,152
-
-
-
-

전체
여
35
-
-
-
35
5년 9개월
524,047
15,926
-

합 계
91
-
-
-
91
5년 5개월
1,579,402
19,075
-

바. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
102,278
25,569
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

사업연도
구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

당기
등기이사
4
1,000,000
-

감사
1
50,000
-

전기
등기이사
4
1,000,000
-

감사
1
50,000
-

전전기
등기이사
4
1,000,000
-

감사
1
50,000
-

나. 보수지급금액

(1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원, 주)

사업연도
인원수
보수총액
1인당평균보수액
보수총액 중주식기준보상지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

당기
5
52,890
10,578
-
-
-
-
-
-
-

전기
5
152,730
31,146
-
-
-
-
-
-
-

전전기
5
192,398
38,480
-
-
-
-
-
-
-

(2) 유형별

(단위 : 천원, 주)

구 분
사업연도
인원수
보수총액
1인당평균보수액
보수총액 중주식기준보상지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
당기
3
45,390
15,130
-
-
-
-
-
-
-

전기
3
127,130
42,376
-
-
-
-
-
-
-

전전기
3
168,398
56,133
-
-
-
-
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
당기
1
3,750
3,750
-
-
-
-
-
-
-

전기
1
14,350
14,350
-
-
-
-
-
-
-

전전기
1
12,000
12,000
-
-
-
-
-
-
-

감사위원회 위원
당기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

감사
당기
1
3,750
3,750
-
-
-
-
-
-
-

전기
1
14,250
14,250
-
-
-
-
-
-
-

전전기
1
12,000
12,000
-
-
-
-
-
-
-

(3) 소득 종류별

(단위 : 천원)

구 분
사업연도
급여
상여
주식매수선택권행사이익
그 외주식기준보상 지급액
기타근로 소득
퇴직소득
기타소득

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
당기
45,390
-
-
-
-
-
-

전기
127,130
-
-
-
-
-
-

전전기
168,398
-
-
-
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
당기
3,750
-
-
-
-
-
-

전기
14,350
-
-
-
-
-
-

전전기
12,000
-
-
-
-
-
-

감사위원회 위원
당기
-
-
-
-
-
-
-

전기
-
-
-
-
-
-
-

전전기
-
-
-
-
-
-
-

감사
당기
3,750
-
-
-
-
-
-

전기
14,250
-
-
-
-
-
-

전전기
12,000
-
-
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원, 주)

이름
사업연도
직위
보수총액
보수총액 중주식기준보상 지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

종류
수량
금액
주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
행사가격
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

-
당기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 주식매수선택권 부여 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원, 주)

이름
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
-

다. 그 외 주식기준보상 부여 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 주)

이름
부여일/지급일(취소일)
명칭
신규부여수량
누적부여수량
당기주식지급수량
누적변동수량
기말미지급수량
가득조건
지급시기
부여근거 및절차

지급
취소

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원, 주)

이름
사업연도
직위
보수총액
보수총액 중주식기준보상 지급액
보수총액에포함되지않는 보수(잔액기준)
비고

종류
수량
금액
주식매수선택권
그 외주식기준 보상

행사가능수량
행사불가수량
행사가격
잔여금액*
미지급수량
시장가치**

-
당기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전전기
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 주식매수선택권 부여 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원, 주)

이름
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
-

다. 그 외 주식기준보상 부여 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 주)

이름
부여일/지급일(취소일)
명칭
신규부여수량
누적부여수량
당기주식지급수량
누적변동수량
기말미지급수량
가득조건
지급시기
부여근거 및절차

지급
취소

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

<표1>

(단위 : 천원)

구 분
부여받은인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
-
-
-

계
-
-
-

<표2>

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

남** 외 1명
등기임원
2018년 06월 18일
신주교부
보통주
15,123
2,000
-
15,123
-
-
2021년 06월 18일 ~ 2026년 06월 17일
4,126
X
-

김** 외 3명
미등기임원
2018년 06월 18일
신주교부
보통주
35,852
5,904
-
35,852
-
-
2021년 06월 18일 ~ 2026년 06월 17일
4,126
X
-

한** 외 35명
직원
2018년 06월 18일
신주교부
보통주
142,136
-
-
110,537
26,711
4,888
2021년 06월 18일 ~ 2026년 06월 17일
4,126
X
-

김** 외 8명
직원
2020년 03월 05일
신주교부
보통주
42,000
6,000
5,000
25,000
17,000
-
2023년 03월 05일 ~ 2028년 03월 04일
11,100
X
-

임**
미등기임원
2021년 03월 10일
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
2023년 03월 05일 ~ 2028년 03월 04일
15,776
X
-

김** 외 1명
직원
2021년 03월 10일
신주교부
보통주
16,000
10,000
-
10,000
-
6,000
2023년 03월 05일 ~ 2028년 03월 04일
15,776
X
-

김**외 11명
직원
2023년 03월 03일
신주교부
보통주
53,500
38,000
-
38,000
9,000
6,500
2026년 03월 03일 ~ 2031년 03월 02일
14,460
X
-

(주1) 2021년 12월 02일 무상증자 결정 이사회를 통해 4,023,848주가 발행되었습니다. 이로인해 2018년 06월 18일 부여받은 제1차 주식매수선택권의 행사가격이 8,251원에서 4,126원으로 변경되었습니다.(주2) 2021년 12월 02일 무상증자 결정으로 인해 2020년 03월 05일 부여받은 제2차 주식매수선택권의 행사가격이 22,200원에서 11,100원으로 변경되었습니다.(주3) 2021년 12월 02일 무상증자 결정으로 인해 2021년 03월 05일 부여받은 제3차 주식매수선택권의 행사가격이 32,200원에서 16,100원으로 변경되었습니다.(주4) 2022년 06월 30일기준 제5회차 전환사채 발행가액이 제3차 주식매수선택권 행사가액보다 낮아 행사가액이 15,776원으로 조정되었습니다.(주5) 보고서 작성 기준일(2026년 03월 31일) 현재 보통주식의 종가 : 61,900원

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
공시자료 제출 전일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
1
-
1

※ 상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
1
-
1
16,066,849
-
1,039,088
17,105,937

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
1
-
1
16,066,849
-
1,039,088
17,105,937

※ 상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등
당사는 최대주주를 상대방으로 하거나 최대주주를 위하여 신용공여 등을 한 사실이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래

(1) 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래 내역

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
거래기간
매출 등
매입 등

지배기업
알에프에이치아이씨㈜
2026년 01월 01일~ 2026년 03월 31일
1,887,463
-

종속기업
알에프시스템즈㈜
2026년 01월 01일~ 2026년 03월 31일
500
-

합계
1,887,963
-

(2) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 주요 잔액

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
거래기간
채권(주1)
채무

지배기업
알에프에이치아이씨㈜
2026년 01월 01일~ 2026년 03월 31일
828,555
-

합계
828,555
-

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 단일판매ㆍ공급계약체결

(1) 계약 진행 상황

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

신고일자
신고내용
계약금액총액
판매ㆍ공급금액
대금수령금액
대금미수령 사유
향후추진계획

당기
누적
당기
누적

2026년 04월 10일
■ 계 약 처 : Metallife-USA■ 계약내용 : Lumentum향 pump laser package 공급계약의 건■ 계약금액 : 7,294,886,200원■ 계약기간 : 2026년 04월 09일 ~ 2026년 10월 23일
7,295
-
-
-
-
해당사항없음
계약의 내용에 따라대금수령 예정

(주1) 신고일자는 최종 공시일(정정공시 포함) 기준으로 작성하였습니다.(주2) 향후 생산과정 및 계약 조건 등에 따라 계약기간, 금액, 향후 추진계획 등이 변경될 수 있습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건
본 사항은 동 보고서 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 → 5. 재무제표 주석 → 29. 우발채무 및 약정사항"의 내용을 참고하시기 바랍니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 채무인수약정 현황
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 중소기업기준 검토표

중소기업확인서(20270331만료)-공공기관입찰용이외용도-rfmtl

다. 외국지주회사의 자회사 현황

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

구 분
A지주회사
B법인
C법인
D법인
...
연결조정
연결 후금액

매출액
-
-
-
-
-
-
-

내부 매출액
-
-
-
-
-
-
-

순 매출액
-
-
-
-
-
-
-

영업손익
-
-
-
-
-
-
-

계속사업손익
-
-
-
-
-
-
-

당기순손익
-
-
-
-
-
-
-

자산총액
-
-
-
-
-
-
-

현금및현금성자산
-
-
-
-
-
-
-

유동자산
-
-
-
-
-
-
-

단기금융상품
-
-
-
-
-
-
-

부채총액
-
-
-
-
-
-
-

자기자본
-
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-
-

감사인
-
-
-
-
-
-
-

감사ㆍ검토 의견
-
-
-
-
-
-
-

비 고
-
-
-
-
-
-
-

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

알에프시스템즈㈜
2000년 11월
경기도 오산시 가장산업서북로40-48(가장동)
통신장비, 유선통신기기 제조업
82,624,589
기업의결권 과반수 소유(회계기준서 1110호의 7)
○

(주1) 연결대상 종속회사의 최근사업연도 재무현황은 내부거래와 연결조정을 반영하기 전 2025년 12월 31일 별도기준입니다.
2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
알에프시스템즈㈜
134811-0054627

-
-

비상장
-
-
-

-
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

알에프시스템즈㈜
상장
2020년 10월 07일
(주1)
7,443,949
4,455,150
33.18
16,066,849
-
-
1,039,088
4,455,150
31.14
17,105,937
82,624,589
5,156,507

합 계
-
-
16,066,849
-
-
1,039,089
-
-
17,105,937
-
-

(주1) 연결대상 종속회사의 최근사업연도 재무현황은 내부거래와 연결조정을 반영하기 전 2025년 12월 31일 별도기준입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.