SKC — 증권발행실적보고서 (20260522)
제출인: SKC

증권발행실적보고서
6.0
SKC(주)

증권발행실적보고서

금융감독원장 귀하
2026년 05월 22일

회 사 명 :
에스케이씨(주)

대 표 이 사 :
김 종 우

본 점 소 재 지 :
경기도 수원시 장안구 정자로 102 (정자동 911-10)

(전 화) 02-3787-1234

(홈페이지) http:// www.skc.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 재무부문장 (성 명) 박 동 주

(전 화) 02-3787-1234

Ⅰ. 발행개요

1. 기업개요

상장구분
기업규모
업종구분

유가증권
대기업
화학물질 및 화학제품 제조업;의약품 제외

2. 발행 개요

(단위 : 원)

구분
발행총액
비고

기타
1,167,135,000,000
보통주 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자

Ⅱ. 청약 및 배정에 관한 사항

1. 청약 및 납입일정

구분
청약개시일
청약종료일
납입기일

우리사주조합
2026년 05월 14일
2026년 05월 14일
2026년 05월 22일

주주배정
2026년 05월 14일
2026년 05월 15일
2026년 05월 22일

일반공모
2026년 05월 19일
2026년 05월 20일
2026년 05월 22일

2. 인수기관별 인수금액

(단위 : 원)

인수기관
인수수량
인수금액
비 율(%)
비 고

한국투자증권(주)
-
-
-
-

NH투자증권(주)
-
-
-
-

삼성증권(주)
-
-
-
-

신한투자증권(주)
-
-
-
-

케이비증권(주)
-
-
-
-

계
-
-
-
-

주) 본 유상증자는 잔액인수 방식으로 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), NH투자증권(주), 삼성증권(주), 신한투자증권(주) 및 케이비증권(주)가 우리사주조합 청약, 구주주청약(초과청약 포함) 후 발생한 잔여주에 대하여 일반공모 청약을 실시하였으며, 청약결과 인수기관이 자기계산으로 인수하는 주식은 발생하지 않았습니다.

3. 청약 및 배정현황

(단위 : 원, 주, %)

구 분
최초 배정
청약 현황
최종 배정 현황

수량
비율
건수
수량
금액
비율
건수
수량
금액
비율

우리사주조합
58,650
0.50
1
58,650
5,835,675,000
0.15
1
58,650
5,835,675,000
0.50

신주인수권 증서청약
11,671,350
99.5
84,782
11,307,695
1,125,115,652,500
28.90
84,782
11,307,695
1,125,115,652,500
96.40

초과청약
-
-
55,190
1,889,859
188,040,970,500
4.83
19,398
339,968
33,826,816,000
2.90

실권주 일반공모
-
-
21,296
25,865,025
2,573,569,987,500
66.12
5,511
23,687
2,356,856,500
0.20

계
11,730,000
100
161,269
39,121,229
3,892,562,285,500
100
109,692
11,730,000
1,167,135,000,000
100

4. 일반투자자 배정방식별 배정현황

구분
배정수량(주)
비중(%)
균등방식 유형

균등방식
-
-
-

비례방식
23,687
100.0
-

계
23,687
100.0
-

5. 기관투자자 의무보유확약기간별 배정현황

(단위 : 주, %)

확약기간
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금,운용사(고유)은행,보험
기타
거래실적유
거래실적무

수량
비중
수량
비중
수량
비중
수량
비중
수량
비중
수량
비중
수량
비중

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅲ. 유상증자 전후의 주요주주 지분변동

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2026년 05월 22일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

증자 전
증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율

SK(주)
본인
의결권 있는 주식
15,390,000
40.64
20,865,272
42.07
-

박시원
계열회사 임원
의결권 있는 주식
1,477
0.00
1,477
0.00
-

채은미
계열회사 임원
의결권 있는 주식
1,232
0.00
1,670
0.00
-

정현욱
계열회사 임원
의결권 있는 주식
408
0.00
552
0.00
-

박장석
특수관계인
의결권 있는 주식
15,000
0.04
20,335
0.04
-

한국고등교육재단
재단
의결권 있는 주식
72,436
0.19
72,436
0.15
-

계
의결권 있는 주식
15,480,553
40.87
20,961,742
42.26
-

-
-
-
-
-
-

주1) 유상증자 전 보통주식수 : 37,868,298주주2) 유상증자 후 보통주식수 : 49,598,298주주3) 지분율은 보통주 기준주4) 증자 전 주식수 및 지분율은 최근 공시인 2026년 1분기보고서 (2026.03.31) 기준

Ⅳ. 증권교부일 등

- 주권 상장 및 유통 예정일 : 2026년 6월 8일(월)

Ⅴ. 공시 이행상황

1. 공고의 일자 및 방법

날짜
업 무 내 용
비고

2026년 02월 26일
이사회 결의
-

2026년 02월 26일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2026년 02월 26일
신주발행공고 및 신주배정기준일공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.skc.co.kr)

2026년 04월 02일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2026년 04월 06일
권리락
-

2026년 04월 07일
신주배정기준일(주주확정)
-

2026년 04월 20일
신주배정 통지
-

2026년 04월 27일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래(26.04.27~26.05.04)

2026년 05월 06일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전에상장폐지되어 있어야함

2026년 05월 11일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2026년 05월 12일
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.skc.co.kr)

2026년 05월 14일
우리사주조합 청약
-

2026년 05월 14일~2026년 05월 15일
구주주 청약
-

2026년 05월 18일
일반공모청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.skc.co.kr)한국투자증권㈜ 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)NH투자증권㈜ 홈페이지(http://www.nhqv.com)삼성증권㈜ 홈페이지(https://www.samsungpop.com/)신한투자증권㈜ 홈페이지(https://www.shinhansec.com/)케이비증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.co.kr)

2026년 05월 19일~2026년 05월 20일
일반공모청약
-

2026년 05월 22일
주금납입/환불/배정공고
한국투자증권㈜ 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)NH투자증권㈜ 홈페이지(http://www.nhqv.com)삼성증권㈜ 홈페이지(https://www.samsungpop.com/)신한투자증권㈜ 홈페이지(https://www.shinhansec.com/)케이비증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.co.kr)

2026년 06월 08일
신주상장 예정일
-

2. 증권신고서

가. 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 증권신고서 제출 및 정정 연혁

제출일자
문서명
비고

2026년 02월 26일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2026년 03월 12일
[기재정정]증권신고서(지분증권)
자진 정정

2026년 03월 18일
[기재정정]증권신고서(지분증권)
2025년 사업보고서 제출에 따른 정정

2026년 04월 03일
[기재정정]증권신고서(지분증권)
자진 정정

2026년 04월 03일
[발행조건확정]증권신고서(지분증권)
1차 발행가액 확정

2026년 04월 27일
[기재정정]증권신고서(지분증권)
자진 정정

2026년 05월 12일
[발행조건확정]증권신고서(지분증권)
최종 발행가액 확정

3. 투자설명서

전자문서 :
금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
에스케이씨(주) - 경기도 수원시 장안구 정자로 102

한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88

NH투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 108

삼성증권(주)→ 서울특별시 서초구 서초대로74길 11

신한투자증권(주)→ 서울특별시 영등포구 의사당대로 96

케이비증권(주)→ 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

가. 투자설명서 제출 및 정정 연혁

제출일자
문서명
비고

2026년 04월 02일
투자설명서(지분증권)
최초 제출

2026년 04월 03일
[기재정정]투자설명서(지분증권)
자진 정정

2026년 04월 03일
[발행조건확정]투자설명서(지분증권)
1차 발행가액 확정

2026년 04월 27일
[기재정정]투자설명서(지분증권)
자진 정정

2026년 05월 12일
[발행조건확정]투자설명서(지분증권)
최종 발행가액 확정

Ⅵ. 조달된 자금의 사용내역

1. 자금조달 내용

(단위 : 원, 주)

구분
주식구분
신고서상발행예정총액
실제 조달금액
비고

발행가액
수 량
발행총액

모집
보통주
1,167,135,000,000
99,500
11,730,000
1,167,135,000,000
-

계
1,167,135,000,000
99,500
11,730,000
1,167,135,000,000
-

매출
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

총 계
1,167,135,000,000
99,500
11,730,000
1,167,135,000,000
-

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사가 금번 유상증자를 통해 조달할 예정인 총 1,167,135,000,000원의 자금은 채무상환 및 타법인 증권 취득을 목적으로 사용될 예정입니다. 세부적인 집행 계획은 아래 표와 같으며, 조달 금액이 계획에 미달할 경우 부족분은 당사의 자체 자금으로 충당할 계획입니다.

당사는 본 증권신고서에 명시된 목적에 따라 자금이 투명하게 집행되도록 최대한 노력할 것이며, 매 분기 공시되는 당사의 정기보고서를 통해 공모자금의 실제 사용 내역 및 변동 사항을 성실히 공시할 예정입니다.

실제 자금 집행 전까지 발생하는 유휴 자금은 제1금융권 등 안정성이 검증된 금융상품에 예치하여 관리하겠습니다. 특히 단기 내 집행이 예정된 자금은 유동성과 안정성을 동시에 고려하여 제1금융권의 단기 금융상품으로 운용할 계획입니다.

(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
-
577,535,000,000
589,600,000,000
-
1,167,135,000,000

주1) 상기 금액은 최종 발행가액을 기준으로 산정된 금액입니다.

주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용 내역
당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정금액인 1,167,135,000,000원을 채무상환자금 및 타법인증권취득자금으로 사용할 예정이며, 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 다만, 아래 계획은 향후 경영환경 등을 고려하여 투자금액/시점 등이 변경될 가능성이 있음을 투자자분들께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

(단위 : 원)

우선순위
자금용도
세부내용
자금 사용 시기(예정)
금액

1
타법인증권취득자금
Absolics Inc.
글라스기판 고객인증 확보 및 양산 체제 구축
'26년~'28년
589,600,000,000

2
채무상환자금
차입금
재무구조 개선 및 투자여력 제고 목적의 선제적 차환
'26년~'27년
577,535,000,000

합계
1,167,135,000,000

주1) 상기 금액은 최종 발행가액을 기준으로 산정된 금액입니다.

주2) 자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 은행예금, MMF, MMDA 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

주3) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주4) 부족자금은 당사의 자체자금을 활용할 예정입니다.

주5) 타법인취득자금 및 채무상환자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제 자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다. 이 경우, 매 분기 공시되는 당사의 정기보고서를 통해 공모자금의 실제 사용 내역 및 변동 사항을 성실히 공시할 예정입니다.

(1) 타법인증권취득자금 세부 사용내역
[글라스기판 고객인증 확보 및 양산 체제 구축]당사는 금번 유상증자를 통해 조달하고자 하는 금액 중 한화 5,896억 원에 상응하는 금액을 당사의 주요 종속회사인 Absolics Inc.에 대한 타법인증권취득자금으로 사용할 예정입니다. Absolics Inc.는 본건 유상증자를 통해 당사로부터 조달받은 자금을 활용하여 차세대 반도체 패키징용 글라스기판 양산체제 구축을 하고자 합니다.Open AI의 Chat GPT 서비스를 필두로 생성형 AI를 비롯해 다양한 형태의 AI가 본격적으로 도입되고 활발하게 사용되어짐에 따라 요구되는 컴퓨팅 파워가 급격하게 증가하고 있고, 이에 따라 고성능 반도체에 대한 수요가 증가하고 있는 상황입니다. 과거에는 반도체 제조 과정에 있어 설계를 비롯한 전공정에서의 경쟁력이 반도체의 성능을 결정하고 후공정인 패키징은 부가적인 역할만을 담당하였지만, 전공정 단계의 핵심인 미세화 공정이 물리적·경제적인 임계점에 도달해 있는 현재에는 후공정 패키징 기술이 반도체 성능의 경쟁력을 결정하는 핵심 요소가 되었습니다.특히 AI 연산에 최적화되어 전세계적으로 수요가 크게 증가하고 있는 고성능 반도체는 여러개의 칩을 하나의 기판 위에 배치하는 칩렛(Chiplet) 형태로 패키징 하는 것이 필수적인데, 기존에 사용되던 PCB 등 수지계열의 기판은 패키징이 대면적화되고 고도화 될수록 구조적인 한계를 보입니다. 유기 기판은 고온의 패키징 공정 중 발생하는 열에 의해 미세하게 휘어지거나 비틀리는 현상이 발생하며, 이는 대면적 기판 위에 여러 개의 고성능 칩을 정밀하게 안착시키는 데 큰 어려움을 발생시킵니다.이러한 유기 기판의 물리적 한계를 극복하기 위해 등장한 것이 글라스기판입니다. 글라스기판은 기존 PCB에 사용되는 플라스틱 소재 대신 유리를 채택함으로써 반도체 패키징의 구조적 한계를 야기하던 원인들을 근본적으로 해결합니다. 물성적 차이에 기인하여 유리는 플라스틱보다 열에 강하고 단단하며, 이에 따라 공정 중 발생하는 열에 의한 변형이 거의 없습니다. 이에 따라, 기판의 크기를 키우더라도 평평한 상태를 유지할 수 있어 수많은 AI용 칩을 하나의 기판 위에 정밀하게 배치해야 하는 대면적 패키징에 최적화된 특성을 보입니다.또한 글라스기판은 데이터 전송 속도와 전력 효율 측면에서도 압도적인 성능을 제공합니다. 기존 PCB는 표면이 미세하게 거칠어 회로를 조밀하게 그리는 데 한계가 있었고, 이로 인해 칩과 칩 사이의 신호 전달을 돕는 중간 부품(실리콘 인터포져)을 추가로 사용해야만 했습니다. 반면 유리는 표면이 매끄럽고 평탄하여 훨씬 얇고 미세한 회로를 직접 새길 수 있습니다. 이는 중간 부품(실리콘 인터포져) 없이도 칩들을 연결할 수 있게 하여 패키징 전체 두께를 큰 폭으로 줄여주고, 데이터 이동 거리가 짧아지는 만큼 전력 소모 또한 획기적으로 낮추는 효과를 가져올 수 있습니다.

tsmc cowos 패키징 개념도(vs 앱솔릭스 글라스기판).jpg
tsmc cowos 패키징 개념도(vs 앱솔릭스 글라스기판)

자료 : The JoongAng

현재 업계에서 진행 중인 글라스기판의 기술 개발 방향은 크게 두 가지 형태로 구분됩니다. 첫 번째는 기존에 사용되던 FC-BGA의 중심 소재인 플라스틱(수지계열) 코어만을 유리 소재로 대체하여 기판의 물리적 안정성을 높이는 방식이며, 두 번째는 유리의 우수한 평탄도, 가공성 및 TGV(Through Glass Via, 유리 관통 전극) 기술을 활용해 MLCC(적층세라믹콘덴서)와 같은 수동 소자를 기판 내부에 매립하고 인터포저 기능까지 통합하는 일원화 방식입니다.

Absolics Inc.는 상대적으로 기술적 난이도가 높지만 반도체 성능 향상 폭이 극대화되고, 보다 장기적인 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 판단하여 부품 내장형 일원화 방식의 기술 개발과 양산 체제 구축에 집중하고 있습니다.

이러한 통합 기판 방식은 단순히 소재를 교체하는 차원을 넘어, 기판 자체가 하나의 거대한 고성능 부품으로 기능하도록 설계됩니다. 동 기술확보에 따른 가장 큰 기대효과는 데이터 처리 속도의 비약적인 향상입니다. 유리의 매끄러운 표면 위에 TGV(유리 관통 전극) 공법을 적용해 초미세 회로를 직접 구현함으로써 기존에 실리콘 인터포저가 수행하던 칩 간 연결 기능을 기판이 직접 담당하게 됩니다. 이를 통해 신호 전달 경로가 대폭 단축되어 데이터 병목 현상을 해소하고 시스템 전체의 연산 효율을 극대화할 수 있습니다.

앱솔릭스 글라스기판_구조_1.jpg
앱솔릭스 글라스기판 구조(vs TSMC CoWos)

또한 에너지 효율과 실장 면적 측면에서도 탁월한 개선을 기대할 수 있습니다. MLCC 등 필수 수동 소자를 기판 내부에 매립함에 따라 기판 표면의 활용도가 높아져 더 많은 연산 칩을 배치할 수 있으며, 패키징 경량화가 가능하고, 경로 단축에 따른 전력 소모 절감 효과도 큰 폭으로 증가할 것으로 기대되어, 막대한 전력을 소비하는 AI 데이터센터의 운영 효율을 높이는 데 직접적으로 기여합니다. 결과적으로 앱솔릭스의 일원화 기판은 고성능 반도체 시장의 핵심 요구 사항인 저전력·고속화·대면적화를 동시에 충족시키는 차세대 패키징 솔루션이 될 것으로 전망됩니다.

[글라스기판 생산공정]

글라스 기판 생산공정.jpg
글라스 기판 생산공정

자료 : 필옵틱스, 하나증권

다만, 이러한 일원화된 글라스기판 기술은 기존의 유기 기판 공정과는 완전히 다른 제조 역량을 요구하기에 상용화 단계에서의 기술적 난이도가 매우 높습니다. 특히 유리의 취성(부서지기 쉬운 성질)을 제어하면서 수만 개의 미세 구멍을 뚫고 전극을 형성하는 TGV(유리 관통 전극) 공정의 수율을 안정적으로 확보하는 것이 핵심 과제입니다. 또한, 대면적 기판 전체에 걸쳐 균일한 전기적 특성을 유지해야 하므로, 실험실 수준의 기술력을 넘어 대량 생산 체제에서의 신뢰성을 완벽히 검증하기까지는 일정 수준의 물리적인 시간이 수반될 수밖에 없습니다.

[앱솔릭스 생산 글라스기판]

앱솔릭스 글라스 기판.jpg
앱솔릭스 글라스 기판

자료 : 당사 제시

[미국 조지아주 코빙턴 소재 앱솔릭스 글라스기판 공장]

미국 조지아주 코빙턴 앱솔릭스 공장.jpg
미국 조지아주 코빙턴 앱솔릭스 공장

자료 : 당사 제시

현재 앱솔릭스는 미국 조지아주 양산 공장의 시설 구축을 기반으로 공정 최적화와 글로벌 고객사 인증 절차에 주력을 다하고 있습니다. 이는 단순한 부품 공급을 넘어 반도체 패키징의 표준을 바꾸는 선도적인 과정인 만큼, 실제 양산 환경에서 발생할 수 있는 변수를 통제하고 안정적인 수율에 도달하기 위한 고도화된 신뢰성 평가가 필수적으로 진행 중입니다. 당사는 2024년 3분기 실적 발표 당시, 미국 조지아 공장의 준공이 완료되어 생산 설비 설치를 마쳤으며, 고객사 샘플 제작을 위한 준비를 진행 중이라고 설명드린 바 있습니다. 조지아 공장은 계획대로 준공되었으며, 생산 설비 설치 또한 완료된 상태입니다. 현재 당사는 조지아 공장에서 글라스기판 제품의 고객사 승인 절차를 진행하기 위한 준비를 지속하고 있으며, 고객사 요구 사항을 반영한 품질 확보 작업을 수행하고 있습니다. 글라스기판은 세계 최초로 상업화를 추진하는 생산 공정인 만큼, 양산에 최적화된 장비 선정 및 공정 안정화 과정에서 보완 작업이 수반되었습니다. 앱솔릭스는 글로벌 빅테크 기업들과의 긴밀한 기술 협력을 통해 시장이 요구하는 품질 기준을 충족시켜 나가고 있으며, 차세대 반도체 시장의 본격적인 개화 시점에 맞춘 적기 공급을 위해 양산 준비 속도를 높이고 있습니다. 아래는 이와 관련한 자금소요계획 상세내역입니다.

[Absolics Inc. 자금소요 계획 상세]

(기준일 : 2026년 03월 17일)
(단위 : 억원)

구분
2026년
2027년
2028년
합계

CAPEX
1,571
1,657
1,498
4,726

설비
447
384
195
1,026

시운전비
682
831
861
2,375

제조인건비
442
442
441
1,325

OPEX
376
363
431
1,170

관리인건비
147
141
141
428

기타(지급수수료 등)
229
222
290
742

소요자금합계
1,947
2,020
1,929
5,896

주1) CAPEX : 설비투자금, 시운전 관련 재료비 및 제조인력 인건비 등 자본화 계정

주2) OPEX : 그 외 인건비, 지급수수료, 이자 등 기타 소모성 운영비용

주3) 상기 자금소요 계획은 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제 자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다. 또한, 경영 환경 변화 등의 사유로 인해 현재 계획 중인 각 항목이 변경되거나, 신규 항목이 추가될 수 있습니다. 이 경우, 매 분기 공시되는 당사의 정기보고서를 통해 공모자금의 실제 사용 내역 및 변동 사항을 성실히 공시할 예정입니다.

주4) 설비: 공정능력/수율 향상, 유틸리티, IT, 안전환경설비 등

주5) 시운전비 : 시제품 재료비, 외주용역비, 기타 비용 등

상술하였듯, 현재 앱솔릭스가 추진하는 글라스기판 양산 체제 구축은 소재 혁신을 통해 기존 반도체 패키징의 기술적 한계를 극복하려는 시도의 일환입니다. 이는 전공정 미세화 속도가 둔화된 시점에서 후공정의 효율을 높여 전체적인 연산 성능을 개선하려는 전략적 대응이라 할 수 있습니다. 고성능 AI 반도체 수요가 지속됨에 따라, 기존 유기 기판의 구조적 제약을 보완할 수 있는 글라스기판은 향후 차세대 반도체 공급망 내에서 중요한 기술적 표준으로 자리 잡을 것으로 전망됩니다. 이에, 당사는 본건 유상증자를 통해 조달된 자금을 효과적으로 집행하여 상기와 같은 기술적 지향점을 실질적인 사업 성과로 연결하는 데 주력할 것입니다.사업의 본격적인 상용화를 목적으로 전사적인 차원에서 노력을 지속하고 있는 상황이나, 반도체 산업 관련 기술개발의 특성상 기술적 구체적인 양산 시기를 현 시점에서 확정하기는 어려움에 따라 현재 시점 기준 양산일정에 대해 구체적으로 예측하기는 어려운 상황입니다. 아울러 신규 제품의 특성상 제품 개발 및 상용화 일정은 당사 내부 준비뿐만 아니라 고객사의 제품 개발 일정 및 밸류체인 내 관련 업체들의 준비 상황 등에 영향을 받을 수 있어 일부 일정이 조정될 가능성이 있습니다. 이와 같은 요인들로 인해 제품 상용화 관련 일정이 시장 기대 대비 계속해서 조정되는 것처럼 보일 수 있으나, 당사는 고객사 승인 획득 및 상업화를 목표로 공정 안정화와 제품 완성도를 높이기 위한 작업을 지속적으로 진행하고 있습니다.

[당사 Absolics 글라스 기판 투자 관련 IR 내역]

IR 시기
IR 내용
실제 진행 상황

2023년

- 연초(2월) 실적발표 통해 글라스기판 사업계획 관련하여 2024.06 상업화 목표를 시장에 제시

- 당시 조지아 공장 공사 진행률은 36% 수준이며, 2023년말 공장 완공을 목표로 하고 있음을 발표하였음

- 또한, 최대한 빠른 상용화를 목표로 글로벌 팹리스/End-User 사전 인증을 추진할 계획이며, 2025년부터 글라스기판 매출이 현실화될 경우 당사 반도체 사업의 유의미한 성장 및 포트폴리오 개선이 있을 것으로 전망

- 2022년 4Q 조지아 공장 착공하였으며, 최초 착공 당시 준공까지 18개월 소요될 것으로 내부적으로 전망하였음. 실제 공사는 스케줄/계획대로 On Track 진행되었으며, 2024년 시장에 공사 진행율을 분기별로 업데이트 하였음

- 동시에 평가/인증 속도를 높이기 위해 조지아 공장 건설 중에도 기존 보유 Pilot Line 통해 제품 생산하여 고객사와 사전 협의/개발 진행 계속

2024년

- 5월 실적발표 당시 조지아 공장 준공 완료 발표하며 시운전 단계에 진입하여 2분기 중 자체 샘플 테스트 완료 후, 하반기 글로벌 고객사와 평가 진행 예정할 것으로 시장 소통 진행

- 샘플 제출 위한 시생산 진행과 함께 ‘25년 상업화 목표는 변함 없도록 추진할 것으로 발표하였으며, 미국 정부의 반도체 보조금 펀딩 확정을 통해 당사 글라스기판의 기술 완성도 및 생산계획에 대해 공신력 있는 유의미한 평가를 받았음을 발표

- 이를 통해 지속적으로 개발/협력해 왔던 글로벌 빅테크 고객사 외에 고객사 다변화 등이 가능할 것이며, 2025년에는 복수 고객사와의 인증을 계획하고 있음을 시사

- 당초 2024년 1Q말 준공 완료될 것으로 예상했으나, 일부 설비/장비 Set up 과정에서 계획대비 1~2개월 지연되어 2024.2Q 중 공장 준공.

- 공장 준공 직후 즉시 시운전 개시하였으며, 공정별 초기 요소기술 확보에 집중.- 2024년 공장 준공과 함께 미국 상무부 주관하에 CHIPs Manufacturing 보조금(2024.05.24 / 7,500만 달러 규모) 펀딩 확정.

2025년~현재

- 5월 실적발표 당시 2024년도에 확보한 미국 CHIPs Manufacturing 보조금을 2분기 중에 수령할 것으로 발표하였으며, 현재 조지아 공장에서 고객사 인증을 위한 샘플 제작을 진행중인 것으로 시장과 소통 하였음

- 3Q에는 샘플 고객 인도 및 고객사 인증 프로세스를 시작할 예정이며, 상용화를 위한 최종 인증을 ‘26년 내에 완료하는 것을 목표로 하고 있음을 발표

- 2026년 2월 실적발표에서는 고객사 인증 프로세스가 계속 진행되고 있으며, 고객 요구사항이 보다 구체적이고 정교해짐에 따라 디자인, 소재, 패키징 구조 등에 대하여 협의를 진행하고 있음을 발표, 이와 함께 Non-embedding 제품도 준비하며 투트랙으로 전략을 추진하고 있음을 언급

- 2025년 상반기 조지아 공장에서 제품 시생산 진행하여 글로벌 최초 글라스기판 양산라인 구축하였으나, 초기 공장 제품 수율 및 기술 Modify 등으로 고객사 샘플 제출은 계획했던 상반기가 아닌 3Q에 고객사 인도

- 당사 샘플 고객사 Assembly 평가 시뮬레이션 결과를 3Q말 확인했으며, 상용 기판 대비 월등한 제품 성능 평가 결과 확보 2026년 제품 인증 및 상업화 가속화 위해 인텔-SK하이닉스 출신 반도체 전문가인 강지호 대표를 Absolics 상근 CEO로 선임하였으며, 공정 수율 제고 및 고객사 기술 대응 강화를 위해 공정별 전문 엔지니어 확대

- 2026년 현재 조지아 공장에서 Good-die 제작에 성공했으며, 고객사의 신뢰성 평가를 대비하여 제품 완성도 제고에 집중하고 있는 상황

자료 : 당사 제시

실제로 당사의 과거 IR 내역을 살펴보면 이러한 상업화 일정의 조정 및 지연 과정을 명확히 확인할 수 있습니다. 2023년 상반기 당시 당사는 미국 조지아 공장 구축을 거쳐 2024년 중순 상업화를 목표로 제시하였습니다. 하지만 조지아 공장 공사 준공 일정이 당초 계획 대비 일부 지연됨에 따라 2024년 초 양산 일정을 2025년 상반기로 한 차례 조정하였습니다. 이후 2024년 초 공장 준공을 완료하고 생산설비 설치와 시운전에 돌입하며 2025년 상업화 목표를 달성하기 위해 글로벌 빅테크 고객 인증용 샘플 제작 등 제반 준비를 집중적으로 진행해 왔습니다.

그러나 본격적인 고객사 인증 절차에 돌입하면서 상업화 일정은 재차 순연되는 모습을 보이고 있습니다. 2025년 상반기 고객사의 요청에 따른 모델 변경으로 샘플 제작 일정이 지연되었고 최근 제출한 검증용 샘플에 대해 긍정적인 시뮬레이션 피드백을 확보했음에도 불구하고 최종 상업화 목표 시점은 다시금 지연조정되었습니다. 이는 앞서 언급한 바와 같이 고객사의 요구사항이 디자인과 소재 그리고 패키징 구조 등 다방면에서 훨씬 구체적이고 정교해지면서 추가적인 협의와 기술적 보완이 필수적이기 때문입니다. 비록 시장의 초기 기대와 비교해 양산 일정이 다소 지연되고 있으나 당사는 공정별 요소 기술을 확고히 다지는 한편 논임베딩 제품을 포함한 투트랙 전략을 병행 추진하여 엄격한 고객사 인증을 통과하고 성공적인 상업화를 이뤄낼 계획입니다.'25.4Q에 실적발표와 함께 진행된 최근 IR 기준으로 보면, 당사는 최종 검증용 샘플(Proof Sample) 제작을 완료해 고객사에 제출하였으며 시뮬레이션 평가 결과 만족스러운 수준의 긍정적인 피드백을 확보한 상황입니다. 다만 차세대 패키징 공정의 특성상 고객사의 요구사항이 디자인, 적용 소재, 패키징 구조 등 다방면에서 한층 더 구체적이고 정교해지면서 이를 완벽히 충족하기 위한 세부적인 기술 협의가 지속되고 있습니다. 이에 따라 실제 상업화 일정이 당초 시장의 기대 대비 다소 지연되는 양상을 보이고 있습니다. 특히 고객사 맞춤형 양산 과정에 개입되는 기술적 변수가 당초 예상한 바 대비 크게 증가함에 따라, 현재 시점에서는 확정적인 상업화 완료 시점을 단정 지어 제시하기는 다소 조심스러운 상황입니다. 그럼에도 불구하고 당사는 글로벌 탑티어 고객사들로부터 자사 기술력에 대한 긍정적인 평가를 이끌어내는 등 가시적인 진척을 보이고 있는 만큼, 긴밀한 소통을 바탕으로 제반 불확실성을 해소하며 성공적인 상용화 진입에 전사적 역량을 집중하고 있습니다.앱솔릭스는 2021년 말 설립되었으며, 글라스기판과 관련한 본격적인 투자는 2022년 부터 진행되었습니다. 앱솔릭스가 해당기간 동안 집행한 연도별 투자 금액은 다음과 같습니다.

[Absolics 기투자 금액 추이]

(단위 : 억원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년
합계

기투자 금액
(329)
(1,849)
(1,169)
(826)
(4,174)

자료 : 당사 제시

세계 최초로 시도되는 임베디드 방식의 글라스기판 양산은 기존 유기 소재 기반의 제조 방식과 전혀 다른 고난도의 공정 기술을 요구하여 초기 수율 안정화에 구조적인 어려움이 따르고 있습니다. 나아가 단순히 기판 자체의 물리적 완성도를 높이는 것을 넘어, 글로벌 고객사들이 각자의 차세대 반도체 설계 로드맵과 패키징 환경에 맞추어 요구하는 엄격하고 개별적인 맞춤형 신뢰성 인증 요건을 완벽하게 충족하는 과정은 기술적으로 더욱 까다로운 과제로 작용하고 있습니다. 이처럼 전례 없는 혁신 소재 도입에 따른 근본적인 공정 난도와 더불어, 고객사별로 상이하고 까다로운 품질 기준을 모두 통과해야 하는 현실적인 장벽이 높아 상용화 일정이 당초 계획대비 지속적으로 지연되고 있는 상황이기는 하나, 당사는 각 고객사의 세밀한 니즈에 부합하는 즉각적인 기술 대응과 지속적인 공정 고도화를 통해 최종 품질 승인이라는 목표를 달성하는 데 전사적 역량을 집중하고 있습니다.

세계 최초로 시도되는 임베디드 방식의 글라스기판 양산은 기존 유기 소재 기반의 제조 방식과 전혀 다른 고난도의 공정 기술을 요구하여 초기 수율 안정화에 구조적인 어려움이 따르고 있습니다. 나아가 단순히 기판 자체의 물리적 완성도를 높이는 것을 넘어, 글로벌 고객사들이 각자의 차세대 반도체 설계 로드맵과 패키징 환경에 맞추어 요구하는 엄격하고 개별적인 맞춤형 신뢰성 인증 요건을 완벽하게 충족하는 과정은 기술적으로 더욱 까다로운 과제로 작용하고 있습니다. 이처럼 전례 없는 혁신 소재 도입에 따른 근본적인 공정 난도와 더불어, 고객사별로 상이하고 까다로운 품질 기준을 모두 통과해야 하는 현실적인 장벽이 높아 상용화 일정이 당초 계획대비 지속적으로 지연되고 있는 상황이기는 하나, 당사는 각 고객사의 세밀한 니즈에 부합하는 즉각적인 기술 대응과 지속적인 공정 고도화를 통해 최종 품질 승인이라는 목표를 달성하는 데 전사적 역량을 집중하고 있습니다.
(2) 채무상환자금 세부 사용내역[재무구조 개선 및 투자여력 제고 목적의 선제적 차환]당사 연결실체는 현재 예기치 못한 전방산업 둔화에 기인한 주요 사업 부문의 적자 지속과, 이에 따른 신용등급 하향(A+→A0)으로 인해 채권 시장을 통한 자금 조달 여건이 상대적으로 악화되었고, 과거대비 채무 부담도 증가한 상황입니다. 일부 사업회사들의 연속적인 영업손실에 따라 현금흐름 확보 능력이 둔화되었고, 기존 채무에 대한 실질적인 상환부담이 증대되었습니다. 금융기관의 보수적인 여신 운용과 금리 인상 기조가 지속되는 상황에서, 금번 유상증자에 따라 조달한 자금의 일부를 당사의 채무상환자금 목적으로 활용하는 것은 외부 조달 의존도를 낮추고 자본 구조를 개선하여 시장 변동성에 대응해 재무여력을 확보하기 위한 선제적 필요성에 기인합니다.

[유상증자에 따른 재무구조 개선 계획]

(단위 : 억원)

구분
유상증자 전(2025년 말)
유상증자에 따른 변동(최종 발행가액 기준)
유상증자 후
5,775억원 차입금상환에 따른 변동
차입금 상환 후

자산총계
67,405
11,671
79,076
-5,775
73,301

현금및현금성자산(단기금융상품 포함)
10,456
11,671
22,127
-5,775
16,352

부채총계
47,148
-
47,148
-5,775
41,373

자본총계
20,257
11,671
31,928
-
31,928

총차입금
37,380
-
37,380
-5,775
31,605

부채비율
232.75%
-85.08%p
147.67%
-18.09%p
129.58%

차입금의존도
55.46%
-8.19%p
47.27%
-4.15%p
43.12%

순차입금의존도
39.94%
-20.65%p
19.29%
+1.52%p
20.81%

자료 : 당사 제공(K-IFRS 연결 기준)

상기 가정에 따라 11,671억원의 자본이 확충될 경우 당사의 자본총계는 20,257억원에서 31,928억원으로 증가합니다. 이에 따라 별도의 부채 가중 없이 자본 기반이 확대되면서 유상증자 직후 부채비율은 232.75%에서 147.67%로 85.08%p 하락하게 됩니다. 상술한 채무상환계획에 따라서 유상증자 납입대금 중 5,775억원을 차입금 상환에 투입하면 부채총계와 총차입금이 동시에 감소하여 재무 건전성 지표가 추가로 개선됩니다. 최종적인 부채비율은 129.58%로 산출되며 이는 증자 전 대비 총 103.17%p 개선된 수치로 자본 확충과 실질적인 부채 감축이 병행됨에 따라 재무 안정성 지표가 전반적으로 강화되는 모습을 보여줍니다.차입금 의존도 및 순차입금 의존도 역시 유의미하게 하락합니다. 차입금 의존도는 증자 전 55.46%에서 최종 43.12%로 낮아지며 자산 내 차입금 비중이 개선됩니다. 특히 현금 유입 효과가 반영된 순차입금 의존도는 39.94%에서 20.81%로 낮아져 실질적인 순채무 부담이 경감됩니다. 결과적으로 당사에 대한 채무상환목적의 증자 자금 조달과 이에 따른 채무상환은 시장 변동성에 대응할 수 있는 재무적 완충 공간을 확보하는 토대가 될 것으로 판단됩니다. 상환예정채무 상세내역은 아래와 같으며 최종모집금액 변동 등의 사유로 채무상환자금이 상환예정채무 총액에 미달할 경우 상환우선순위에 따라 순차적으로 상환할 예정입니다.

[당사 상환 예정 채무(K-IFRS 별도기준)]

(단위 : 억원)

상환우선순위
차입금구분
금융기관
이자율
상환예정시기
규모

1
장기차입
우리은행
4.57%
2026년 09월
300

2
장기차입
수출입은행 등
3.55%
2026년 09월
875

3
CP
신한은행
4.18%
2026년 09월
500

4
회사채
공모
3.984%
2026년 10월
500

5
장기차입
중국은행
3.97%
2027년 01월
500

6
장기차입
우리은행
4.57%
2027년 03월
300

7
장기차입
우리은행
4.57%
2027년 09월
1,400

8
장기차입
신한은행
4.47%
2027년 09월
500

9
장기차입
국민은행
4.33%
2027년 09월
500

10
회사채
공모
4.19%
2027년 10월
500

계
5,875

자료 : 당사 제시

주1) 채무상환자금이 상환예정채무 총액에 미달할 경우 상환우선순위에 따라 순차적으로 상환할 예정이며 잔존채무는 당사 자체자금으로 상환하거나 차환할 계획입니다.

주2) 상환 대상 채무 및 상환우선순위는 제반 영업환경 및 경영상 판단에 따라 동일한 목적 범위 내에서 변동될 수 있으며, 실제 집행 내역은 추후 정기보고서를 통해 공시할 예정입니다.

다. 자금 집행의 부족한 자금의 재원마련 및 미사용 자금의 운용 계획

금번 유상증자의 실제 모집금액이 예상 규모에 미달할 경우, 당사는 앞서 기술한 자금의 세부 사용 내역상의 우선순위에 따라 자금을 집행할 예정입니다. 만약 최종 모집가액이 예기치못한 수준으로 예상 규모에 미달하게 되는 경우에는 당사가 보유하고 있는 현금성 자산 및 금융기관 여신 한도 등을 최대한 활용하여, 계획된 투자 및 재무 구조 개선 스케줄에 최대한 차질이 없도록 조치할 계획입니다.

공모자금 유입 후 실제 집행 시기까지 발생하는 미사용 자금에 대해서는 자본의 안정성과 유동성 확보를 최우선 원칙으로 하여 운용할 방침입니다. 조달 자금은 집행 시기 전까지 국내 제1금융권 및 우량 증권사 등 대외 신용도가 검증된 금융기관의 금융상품에 예치될 예정입니다. 특히 자금 집행 시점이 단기간 내 도래하는 경우에는 자산 가치의 변동 리스크를 최소화하기 위해 수시입출금 예금이나 정기예금 등 확정금리형 상품을 중심으로 운용하며, 필요한 경우 AA등급(A1등급) 이상의 국공채나 우량 기업어음(CP) 등 안정성이 검증된 단기 금융상품을 활용할 계획입니다.

당사는 내부 자금 관리 규정에 의거하여 본 공모자금의 수지 현황을 별도로 기록 및 관리할 예정이며, 자금의 목적 외 사용을 방지하고 집행의 투명성을 제고하기 위한 내부 통제 절차를 준수할 것입니다. 이를 통해 조달된 자금이 당초 계획된 채무 상환 및 재무 건전성 제고라는 목적에 맞게 적기 집행될 수 있도록 관리 역량을 집중할 예정입니다.
라. 유상증자 추진 배경
① 산업적 경쟁력 확보 및 재무구조 개선

당사는 인공지능(AI) 반도체 시장의 급성장에 따른 기술적 요구에 대응하고 미래 핵심 성장 동력을 확보하기 위해, 차세대 반도체 패키징 소재인 글라스기판 양산 체제 구축을 전략적으로 추진하고 있는 상황입니다. 현재 반도체 산업은 전공정의 미세화가 물리적 한계에 도달함에 따라 후공정인 패키징 기술이 성능 경쟁력을 좌우하는 단계로 진입했습니다. 특히 고성능 AI 반도체 구현에 필수적인 대면적 칩렛 패키징 분야에서 기존 유기 기판은 열 변형과 미세 회로 구현에 구조적인 한계를 보이고 있어, 이를 극복할 수 있는 글라스기판이 차세대 표준으로 부상하고 있습니다.

이에 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중 5,896억 원을 종속회사인 앱솔릭스(Absolics Inc.)에 투입하여, 미국 조지아주에 위치한 글라스기판 생산 공장의 양산 체제를 본격적으로 구축하고자 합니다. 앱솔릭스가 추진하고 있는 일원화된 글라스기판 기술은 기술적 난이도가 높지만, 데이터 처리 속도와 전력 효율을 극대화할 수 있는 독보적인 솔루션입니다. 금번 증자를 통해 확보된 재원은 생산 설비의 적기 완공과 공정 최적화, 시운전 그리고 글로벌 고객사 인증을 위한 신뢰성 평가에 집중 투입될 예정입니다.

현재 조지아 1공장은 물리적 준공 및 설비 설치를 완료하고 고객사 시제품 제작을 위한 준비 단계에 진입해 있습니다. 다만, 세계 최초로 유리에 미세 구멍을 뚫어 기판 내부에 부품을 직접 실장하는 고난도 방식의 상업화를 시도하는 만큼, 공정 안정화와 더불어 고객사의 엄격한 맞춤형 신뢰성 검증 요구를 충족하는 과정에서 실제 양산 일정이 시장의 당초 기대 대비 일부 조정되고 있습니다. 이에 당사는 상술한 것처럼 2026년부터 2028년까지 총 5,896억원 규모의 자금을 투입할 예정이며, 생산 설비의 공정 최적화, 시운전을 위한 재료비 및 인건비, 그리고 글로벌 고객사 인증을 위한 신뢰성 평가 등 필수적인 자산적 지출과 운영 비용에 집중 투입될 계획입니다.

한편, 당사는 현재 1공장 외에 2공장 등 대규모 추가 증설에 대해서는 확정된 투자 계획을 수립하지 않은 상태입니다. 당사의 최우선 목표는 1공장 제품의 성공적인 고객사 인증과 조속한 상업화 달성이며, 향후 추가 증설은 실제 시장 수요 확보와 수익성을 종합적으로 검토한 후 결정할 예정입니다. 이로 인해 미국 반도체법에 따라 확보한 총 7,500만 달러의 보조금 중 2024년에 수령한 4,000만 달러를 제외한 잔여 3,500만 달러는 2공장 투자 확정 지연에 따라 수령 시기가 순연되거나 최종 수령이 어려울 수도 있는 재무적 위험이 존재합니다.아울러 글라스기판 시장의 높은 잠재력으로 인해 막대한 자본력과 양산 경험을 갖춘 국내외 대형 전자 부품 기업들이 잇따라 시장 진입을 선언하며 경쟁 환경이 급격히 심화되고 있습니다. 향후 공급 업체 증가에 따른 판가 인하 압박이나 초기 선점 효과 희석 등의 위협이 상존하나, 당사는 고도화된 제조 기술을 바탕으로 전사적인 역량을 집중하여 시장 내 기술적 우위를 유지하고 경쟁 위협을 극복해 나갈 것입니다. 또한 주요 사업 진행 현황과 상업화 지연 사유 등에 대해서는 정기보고서를 비롯한 공식 채널을 통해 주주 및 투자자분들과 객관적이고 투명하게 소통해 나갈 방침입니다.

이러한 전략적 관점의 투자와 더불어, 당사는 현재 직면한 대외 조달 환경의 불확실성에 대응하기 위한 적극적인 재무적 개선 조치도 병행하고자 합니다. 업황둔화에 기인한 주요 사업 부문의 지속적인 실적 부진과, 이에 따른 신용등급 하향 조정(A+→A0)으로 인해 크레딧을 통한 자금 조달 여건이 과거 대비 악화되었고 상대적인 차환 부담이 증대된 상황입니다. 이에 따라 당사는 조달 자금 중 나머지 약 4,110억 원을 고금리 및 만기 도래 차입금 상환에 활용하여 이자 비용을 절감하고 부채 규모를 감축할 계획입니다.

결과적으로 금번 유상증자는 미래 성장 동력인 글라스기판 사업의 성공적인 시장 안착을 위한 투자 재원을 선제적으로 확보하는 동시에, 악화된 조달 환경 속에서 재무 구조를 근본적으로 개선하기 위한 목적을 가지고 있습니다. 기존 주주의 권리 희석 가능성이라는 유상증자의 구조적인 한계를 고려하더라도, 신종자본증권이나 주식연계채권 및 PRS를 비롯한 여타 조달 방식으로는 재무 건전성 제고라는 본래의 목적을 달성하기에 한계가 있다고 판단하였습니다. 본 유상증자는 차세대 기술 확보와 더불어 자본 확충을 통해 부채비율을 낮추고 재무적 완충 능력을 강화함으로써, 지주사로서 시장 변동성에 대응하고 재무 여력을 안정적으로 확보하기 위한 결정입니다. 각 항목별 세부 집행방안은 상술한 <나. 자금의 세부 사용 내역>을 참고해주시기 바랍니다.

② 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 방식 채택

당사는 대내외 경제 여건의 불확실성이 심화되는 과정에서 재무 구조를 건전화하고 미래 성장 동력을 확보하기 위해 비핵심 자산 매각과 사업 포트폴리오 재편 등 다각도의 자구노력을 최우선적으로 이행해 왔습니다. 구체적으로 당사는 과거 화학 사업 지분 일부 매각을 비롯하여, 2022년 산업용 필름 사업 부문과 2023년 반도체 전공정 소재 사업을 성공적으로 매각하며 대규모 유동성을 확보한 바 있습니다. 그러나 이렇게 확보된 재원은 에스케이넥실리스의 말레이시아 및 폴란드 등 글로벌 해외 공장 증설 자금과 앱솔릭스의 글라스기판 사업 초기 투자 자금으로 대부분 소진되었습니다. 현재 당사의 사업 구조를 고려할 때, 단기간에 조 단위의 자금을 추가로 확보할 수 있는 유의미한 사업부 매각 카드는 현실적으로 소진되어 추가적인 사업 매각 추진은 매우 어려운 상황입니다. 특히 직접적인 신주 발행에 앞서 교환사채(EB) 발행과 같은 자본성 자금 조달을 선제적으로 추진함으로써 기존 주주분들의 지분 가치 희석을 최소화하기 위해 다각도로 노력하였습니다.

그러나 고금리 기조의 장기화와 전방 산업인 전기차 시장의 일시적 수요 정체 등 외부 거시경제 여건은 당초 예상을 상회하는 수준으로 전개되었습니다. 현재 당사는 미래 주력 핵심 사업으로 추진 중인 글라스기판 사업의 적기 투자와 더불어, 악화된 전사 재무구조를 근본적으로 개선하기 위해 총 1조 원 규모의 대대적인 자본 확충이 필수적이라고 판단하였습니다. 이러한 환경 속에서 기존의 자구책만으로는 고부가 소재 사업으로의 성공적인 전환과 중장기적인 재무 안정성을 확보하는 데 한계가 있다고 판단하였으며, 이사회를 비롯하여 수 차례에 거쳐 진행된 전사적인 고려 끝에 필요한 자금의 막대한 규모에 기인하여 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 외 대안적인 조달 방식의 적용은 현실적으로 불가능에 가까운 것으로 판단하였습니다. 당사의 현 신용등급(A0)과 조달 시장의 위축 국면을 감안하면 1조 원에 달하는 대규모 자금을 신종자본증권 발행만으로 충당하는 것은 막대한 이자 비용 부담을 야기하여 재무 구조 개선이라는 본래의 목적을 훼손하게 됩니다. 또한 제3자배정 유상증자 방식 역시 상법 및 정관상 발행 한도 제한과 1조 원 규모를 일시에 감당할 대규모 전략적 투자자 유치의 현실적인 어려움으로 인해 한계가 명확합니다. 결과적으로 1조 원 규모의 대규모 자본을 원활하고 확실하게 확충하여 차입금을 상환하고 미래 핵심 사업의 투자 시기를 놓치지 않기 위해서는, 자본시장법 및 상법상 대규모 증자에 가장 적합하고 자금 조달의 확실성이 높은 '주주배정 후 실권주 일반공모' 방식을 선택할 수밖에 없었습니다.

[본 유상증자 관련 당사 이사회 안건 및 검토 내역]

구분
개최 일자
안건
주요 내용

이사회
2026.01.29
SKC 주요사업 및 재무현황
SKC 재무현황 및 자본확충의 필요성 사전 설명

이사회
2026.02.10
SKC 경영현안 보고의 건 (1차)
유상증자의 필요성, 방식, 규모, 할인율 등 조건 논의

위원회
2026.02.19
SKC 경영현안 보고의 건 (2차)
유상증자 자금 활용계획, 주주 소통 방안 등 논의

위원회
2026.02.23
SKC 유상증자 사전심의의 건
과반 이상이 사외이사로 이루어진 위원회에서 유상증자 건을 사전심의

이사회
2026.02.26
SKC 유상증자 승인의 건
상기 의사결정 과정을 기반으로 하는 유상증자 결의

자료 : 당사 제시

당사 이사회는 이러한 중대한 자본 확충을 결정하기에 앞서, 상기 일정과 같이 수차례의 사전 보고와 심의 과정을 거치며 제반 사항에 대해 충분한 논의를 진행하였습니다. 대내외적인 경영 환경 악화에 대응하기 위한 자금 조달의 불가피성을 객관적으로 진단하는 것에 그치지 않고, 조달 규모와 할인율, 세부적인 자금 활용 계획 등 핵심 조건들을 다각도로 검토하였습니다. 특히 과반수가 사외이사로 구성된 위원회의 투명한 사전 심의 절차를 거쳤으며, 이 과정에서 회사의 재무 구조 개선 효과는 물론 주주가치 희석을 최소화하고 기존 주주의 권익을 보호할 수 있는 최적의 증자 방식이 무엇인지에 대해 심도 있는 고민이 이루어졌습니다.

구체적으로 보면, 당사는 금번 1조 원 규모의 유상증자를 최종 결의하기에 앞서, 사외이사들이 참석한 위원회 및 정기·임시 이사회를 총 5회에 걸쳐 개최하여 자본 확충의 필요성과 목적, 그리고 세부 조건에 대해 심도 있는 논의를 진행하였습니다. 이 과정에서 이사회는 대규모 증자가 자칫 최근의 실적 악화에 대한 책임을 일반 주주에게 전가하는 것으로 시장에 비칠 수 있다는 점에 대해 우려를 표명하였습니다. 특히 유상증자에 수반되는 높은 할인율이 증자에 불참하는 기존 주주들에게 직접적인 재산상 피해를 야기할 가능성이 존재하므로, 주주배정 방식을 선택한 불가피한 배경과 할인율 산정 근거에 대해 주주들이 납득할 수 있는 충분하고 논리적인 설명이 보강되어야 한다는 의견이 강력하게 제기되었습니다.

당사는 이러한 이사회의 비판적 검토와 권고 의견을 적극적으로 수용하여 금번 유상증자의 최종 조건을 확정하였습니다. 이사회는 주주 및 구성원 등 주요 이해관계자를 대상으로 한 대외 커뮤니케이션 진행 시, 감정적 호소를 배제하고 철저하게 객관적 사실에 기반하여 대응할 것을 경영진에 주문하였습니다. 나아가 필요할 경우 사외이사가 직접 소통 자리에 참석하여 이사회의 치열한 논의 과정과 결정 배경을 시장에 가감 없이 전달하는 방안까지 검토할 것을 결의하였습니다. 당사는 이와 같은 이사회의 결의 정신을 바탕으로 조달 자금의 세부 사용 목적을 투명하게 공개하고 있으며, 향후에도 주주 가치 훼손을 최소화하고 시장의 신뢰를 회복하기 위해 전사적인 소통 노력을 지속해 나갈 계획입니다.

상기 논의를 바탕으로 당사는 조달 방식 결정 과정에서 주주의 권익 보호를 최우선 순위에 두고 고심하였습니다. 그 결과, 기존 주주에게 우선적인 청약 기회를 부여하는 '주주배정 후 실권주 일반공모' 방식을 선택하였습니다. 이는 주주분들께 신주인수권증서를 통한 우선 참여 기회를 제공함으로써 지분 가치 희석에 따른 권리 침해를 최소화하기 위한 장치입니다. 동시에 실권 발생 시 일반 투자자들에게 참여 기회를 넓혀 자금 조달의 안정성을 확보함으로써 시장 참여의 형평성과 조달 성공 가능성을 균형 있게 최대한 고려하였습니다.

비록 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자가 단기적으로는 주주분들께 부담이 될 수 있음을 깊이 인지하고 있으나, 현 시점에서의 선제적인 자본 확충은 당사가 직면한 재무적 제약을 해소하고 글로벌 경쟁력을 공고히 하기 위한 전략적 판단입니다. 당사는 이번 유상증자를 통해 확보된 자본을 바탕으로 계획된 채무 상환과 글라스기판을 필두로한 미래 소재 사업의 선두적 지위자로서의 안착을 차질 없이 이행할 것입니다. 이를 통해 근본적인 재무 구조 개선을 달성하고 장기적인 기업 가치 제고를 통해 주주 여러분의 걱정과 기대에 보답할 수 있도록 최선의 노력을 다하겠습니다.

마. 주주 권익 보호 방안

당사는 유상증자를 포함한 주요 경영 의사결정 시 주주 권익 보호와 자본시장 내 신뢰 확보를 가장 중요한 가치로 삼고 있습니다. 주주의 정보 접근성을 보장하고 소통을 강화하기 위한 다양한 정책을 운영 중이며, 금번 유상증자 이후에도 기업가치 제고와 주주가치 극대화를 위해 소통 채널을 지속적으로 확대할 계획입니다.

당사는 금번 유상증자로 인한 지분 희석 가능성을 인지하고 있습니다. 이에 따라 당사는 금번 유상증자와 관련하여 적극적인 IR 활동을 통해 유상증자 필요성과 자금 사용목적 등을 설명하고 이를 통해 주주 신뢰를 제고하기 위해 전향적으로 노력할 계획입니다. 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 기재한 자금의 사용목적 범위 내에서 전략적으로 집행함으로써 본원적 사업 경쟁력을 강화하고 중장기적인 기업가치 상승을 도모하겠습니다. 아울러 일반 주주 및 기관투자자와의 활발한 소통을 위해 홈페이지, IR 행사 등 다양한 채널을 활용하여 시장에 충분한 정보가 제공되도록 노력하겠습니다.
① 초과청약을 통한 최대주주의 책임경영 의지 표명당사의 최대주주인 SK(주)는 최대주주로서의 책임을 다하고 당사 사업의 뚜렷한 방향성과 중장기적 미래 가치에 대한 신뢰를 표명하기 위해, 금번 유상증자에서 기보유한 구주를 통해 배정받을 신주인수권리 100% 청약뿐만 아니라 초과청약을 포함해 120%까지 참여할 계획입니다. 이를 통해 당사의 주주분들께 회사의 지속 성장에 대한 자신감과 최대주주의 확고한 책임경영 의지를 적극적으로 전달하고자 합니다.

② 주주 안내 및 FAQ 제공주요사항보고서 공시 이후, 유상증자의 목적과 자금 조달의 필요성 등을 상세히 설명하는 안내 자료를 SKC 홈페이지(www.skc.co.kr)에 게시할 예정입니다. 또한, 주주 및 일반투자자분들의 투자 판단과 관련한 의사결정을 돕기 위해 투자설명서 등 관련 공시 서류를 통해 세부 일정과 사업 계획을 투명하게 공개하겠습니다. 예를 들어, IR 부서를 통해 빈번하게 접수되는 유상증자 관련 질의사항은 주요 Q&A 형태의 FAQ로 정리하여 홈페이지에 제공하는 것 등의 다양한 방법을 통해 주주 및 일반투자자분들께서 느끼실 수 있는 정보 비대칭성을 최대한 해소하는 데 주력할 것입니다.

③ 언론 및 시장과의 투명한 정보 공유당사는 시장과의 신속하고 정확한 정보 공유를 원칙으로 하며, 주요 경영상 의사결정 시 공식 보도자료를 통해 외부 이해관계자와 소통하고 있습니다. 금번 자금조달의 배경, 투자 계획 및 기대효과 등에 대해서도 언론과 시장에 투명하게 전달하여 불필요한 추측이나 오해를 방지할 계획입니다. 향후 추가적인 설명이 필요한 사안이 발생할 경우, 후속 자료나 공식 채널을 통해 지속적인 소통 체계를 유지하겠습니다.
④ IR 조직 기반 적극적 주주소통 강화당사는 중대한 경영 사항에 대해 시장과의 신속하고 명확한 정보 공유를 원칙으로 삼고 있으며, 주요 결정 시점마다 공식 보도자료를 배포해 외부 이해관계자와의 신뢰 형성을 지속해왔습니다. 이번 주주배정 후 실권주 일반공모와 관련해서도 자금조달 배경과 기대효과 등이 포함된 보도자료를 준비하여 시장에 전달할 예정입니다. 다만, 금번 1조 원 규모의 대규모 자본 확충이 시장과 주주에게 미치는 영향을 엄중히 인식하여, 단순한 보도자료 배포를 넘어 기존 주주 및 잠재적 투자자들의 우려를 불식시키고 이해도를 높이기 위한 보다 실효성 있고 구체적인 직접 소통 방안을 가동할 예정입니다.

첫째, 당사의 경영진이 직접 작성한 '주주 서한'을 당사 공식 홈페이지에 게재하여, 본 유상증자의 불가피성과 이를 통한 글라스기판 사업의 미래 비전, 그리고 재무 건전성 회복 로드맵을 주주분들께 투명하게 설명하겠습니다.둘째, 유상증자 절차가 진행되는 기간 동안 당사 IR 홈페이지 내에 '유상증자 전용 FAQ(자주 묻는 질문) 게시판'을 신설하여 조달 자금의 세부 사용 내역, 신주인수권 거래 방법, 지분 가치 희석에 대한 회사의 대응책 등 시장에서 빈번하게 제기되는 의문점들에 대해 신속하고 정확한 답변을 상시 제공하겠습니다.

셋째, 기관 투자자뿐만 아니라 일반 개인 주주분들도 원활하게 정보를 제공받고 소통할 수 있도록 유상증자 전담 IR 콜센터(핫라인) 및 전용 이메일 창구를 지정하여 운영할 계획입니다. 이를 통해 주주분들의 개별적인 문의에 적극적으로 응대하고, 불필요한 시장의 추측이나 오해를 사전에 방지하겠습니다.마지막으로, 필요시 주요 증권사 애널리스트 및 기관 투자자를 대상으로 하는 온라인 기업설명회(컨퍼런스 콜)를 개최하고 해당 발표 자료를 홈페이지에 투명하게 공개함으로써, 당사의 의사결정 배경을 시장에 명확히 전달하고 주주 신뢰 회복에 전사적인 역량을 집중하겠습니다. 아울러 향후 본 건과 관련해 시장의 반응이나 추가적인 설명이 필요한 사안이 발생할 경우, 후속 보도자료나 공식 입장문을 통해 지속적으로 소통하며, 투명한 정보 전달 체계를 유지해 나가겠습니다. 상기 명시된 구체적인 소통 방안 외에도, 당사는 금번 유상증자의 세부 진행 경과뿐만 아니라 향후 당사의 전반적인 경영 활동, 주요 사업의 진척 상황 및 재무적 성과 등에 대해 가리지 않고 시장 및 주주들과 지속적이고 활발하게 소통해 나갈 계획입니다. 앞으로도 투명한 정보 공개를 대외 커뮤니케이션의 핵심 원칙으로 삼고, 주주 가치 제고와 시장의 신뢰 회복을 위해 다각적인 노력을 기울이겠습니다.

⑤ 기관투자자 및 애널리스트 대상 IR 활동 강화기업가치 제고를 위해 국내외 기관투자자 및 증권사 애널리스트를 대상으로 한 정기적이고 체계적인 IR 활동을 적극 전개하고 있습니다. 유상증자 공시 이후에도 경영진 또는 IR 담당 임원 등이 참여하는 국내외 기업설명회, 애널리스트 브리핑 등을 통해 회사의 중장기 전략과 금번 자금조달의 시너지 효과를 상세히 공유할 예정입니다. 앞으로도 지속적인 기업탐방 응대와 산업 컨퍼런스 참여를 통해 자본시장과의 장기적인 신뢰 관계를 구축해 나가겠습니다.
당사는 주요 기관투자자를 대상으로 대면 미팅을 진행하여 유상증자의 필요성과 효과에 대해 상세한 설명을 진행할 예정이며, 국내외 DR을 통해 국내 투자기관은 물론 외국인투자자를 대상으로도 적극적인 IR활동을 진행할 예정입니다. 구체적으로, 당사는 금번 공시 직후인 2026년 2월 27일에 예정된 오프라인 Analyst 간담회를 시작으로 하여 주요 기관과 일반투자자들에게 유상증자 목적과 사업현황에 대한 설명을 지속적으로 진행할 계획입니다. 이와 관련한 상세일정은 아래 표를 참고해주시기 바랍니다.

[당사 유상증자 관련 소통 계획]

구분
계획일시
대상
목적

Analyst 간담회
2026년 2월 27일 (금)
당사 커버리지 애널리스트 및 반도체 애널리스트 등
유상증자 관련 당사 입장 및 계획과 관련한 리포트 발간 등을 통해 다수의 일반 투자자들에게 적시성 있고 전문적인 정보 제공 가능

주요 기관투자자 미팅
2026.03.10~13
주요 투자 기관
기관투자자 동향 파악 및 투심 확인

국내 DR 1차
2026.03.12~13
국내 10개 내외의 주요 기관
유상증자 실시 목적 및 향후 계획 중심 상세 안내

주주총회
2026.03.26
주주 및 일반투자자
주주배정 증자 배경과 목적 관련한 상세 설명 및 회사 비전 제시

해외(Asia) DR
2026.03.30~04.03
주요 해외 투자 기관
당사에 대한 이해도가 및 투자 관심도가 높은 잠재 해외 기관에 대한 관심 및 참여 유도

국내 DR 2차
4월말 예정
국내 10개 내외의 주요 기관 및 연기금
'26.1Q 실적 설명 및 증자 관련 추가 FAQ 대응

해외(US) DR

(C-level IR)

4월말~5월초 예정
주요 해외 기관 투자자(북미)
주요 투자 기관 미팅 및 당사에 대한 이해도 및 투자 관심도 높은 해외 기관 대상 증자 참여 유도

자료 : 당사 제시

주) 상기 일정은 계획안으로 추후 제반 상황에 따라 변동 가능합니다.

당사는 주주와의 원활한 소통 및 권익 보호를 위해 공식 홈페이지와 금융감독원 전자공시시스템을 활용하여 주요 경영정보를 투명하게 제공하고 있습니다. 이번 유상증자와 같이 주주 가치에 중대한 영향을 미치는 사안에 대해서는 관련 공시 및 보도자료 배포와 더불어 홈페이지에 주요 IR 프레젠테이션 자료를 게재하고, 증권신고서 제출 시에도 해당 자료를 첨부하여 시장에 명확한 정보를 적시에 전달할 계획입니다.이를 통해 소액주주를 포함한 모든 주주가 보유한 권리를 원활하게 행사할 수 있도록 지원하며, 향후 진행 과정에서 회사의 사업 개요, 세부 일정, 청약 참여 방법 등을 상세히 담은 투자설명서를 작성하여 배포할 예정입니다. 아울러 정기적인 실적발표회 개최와 함께 전담 IR 조직을 운영하여 기관투자자 및 일반 주주들의 질의사항을 적극적으로 청취하고, 유상증자 목적 및 청약 절차 등 제반 문의에 대해 성실하게 안내함으로써 전체 주주의 정보 이해도를 제고하는 데 최선을 다하겠습니다.당사는 상기와 같이 시장과의 적극적인 소통을 통해 회사의 사업 전략 및 사업 추진 현황 등에 관해 주주 및 일반투자자분들께 명확히 전달하고, 유상증자와 관련된 후속 정보를 지속적으로 제공하도록 하겠습니다.

바. 배당 및 주주환원 관련 사항회사는 그동안 장기적인 성장 동력 확보를 위해 시설 투자와 기술 개발에 재원을 집중해 왔습니다. 그러나 최근 당사가 영위하는 전방산업의 전반적인 업황 둔화가 지속되고 이에 따른 실적 부진이 이어지면서 부득이하게 배당을 실시하지 못하게 되었습니다.당사는 주주환원 정책이 지연되고 있는 현 상황을 안타깝게 생각하며, 주주가치 제고의 중요성을 깊이 인지하고 있습니다. 향후 경영 환경이 안정화되고 실적 개선을 통해 잉여 현금흐름이 창출될 경우, 회사의 재무적 여력을 종합적으로 고려하여 배당 실시 등 다각적인 주주환원 방안에 대해 긍정적으로 검토할 계획입니다.그동안 진행해 온 선제적 투자가 당사의 본원적 사업 경쟁력 강화로 이어지고, 이렇게 높아진 기업가치가 궁극적으로 주주 여러분께 온전히 환원될 수 있도록 기업 경영에 최선의 노력을 다하겠습니다.

Ⅶ. 신주인수권증서 발행내역

신주인수권증서 발행내역

(단위 : 주)

청구일
발행시기
청구자
발행회사와의 관계
주식수

-
2026년 4월 20일
국민은행
명의개서대행기관
11,598,997

계
11,598,997

신주인수권증서에 의한 청약내역

(단위 : 주)

청약일
청약자
발행회사와의 관계
주식수

2026년 05월 15일
한국예탁결제원(신주인수권증서 청약
-
11,307,456

2026년 05월 15일
한국예탁결제원(초과청약)
-
1,889,818

2026년 05월 15일
직접청약(신주인수권증서 청약)
-
239

2026년 05월 15일
직접청약(초과청약)
-
41

계
13,197,554

주) 상기 청약일은 구주주청약일의 종료일임(구주주 청약일 : 2026년 5월 14일 ~ 2026년 5월 15일)

Ⅷ. 실권주 처리내역

1. 신주인수권증서 청약 실권주 및 단수주

(단위 : 주)

신주인수권증서 배정 단수주
우리사주 배정 실권주
신주인수권증서 청약 실권주
실권주 및 단수주 총계

72,353
0
291,302
363,655

주) 신주인수권증서 배정 단수주 : 발행예정주식수 11,730,000주에서 우리사주조합 우선 배정 58,650주를차감한 후, 발행된 신주인수권증서 11,598,997주를 차감한 단수주

2. 실권주 및 단수주 처리 내역: 초과청약 배정 후 일반공모 청약 진행

(단위 : 주)

실권주 및 단수주
초과청약 주식수
초과청약 배정비율
비고

363,655
1,889,859
1주당 0.1924244083주
초과청약 단수주 23,687주 발생

3. 초과청약 배정 후 단수주 처리 내역(단수주 일반공모)

(단위: 주)

일반공모 주식수
일반공모 청약주식수
일반공모 청약 경쟁률

23,687
25,865,025
1,091.95 : 1