이마트 — [기재정정]증권신고서(주식의포괄적교환ㆍ이전) (20260521)
제출인: 이마트

증권신고서(주식의 포괄적 교환ㆍ이전)
6.0
(주)이마트

정 정 신 고 (보고)

2026년 05월 21일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서(주식의포괄적교환ㆍ이전)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2026년 03월 11일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2026년 03월 11일
증권신고서(주식의포괄적교환ㆍ이전)
최초 제출

2026년 03월 20일
[기재정정]증권신고서(주식의포괄적교환ㆍ이전)

2025년 사업보고서 반영 및 자진정정

(굵은 파란색)

2026년 04월 03일
[기재정정]증권신고서(주식의포괄적교환ㆍ이전)

정정제출 요구에 따른

정정

(굵은 초록색)

2026년 05월 21일
[기재정정]증권신고서(주식의포괄적교환ㆍ이전)

정정제출 요구 및 2026년 1분기 분기보고서 반영에 따른

정정

(굵은 빨간색)

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령 관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 금번 [기재정정]증권신고서는 금융감독원의 증권신고서 정정요구에 따른 기재내용 추가 및 수정사항을 반영하고, (주)이마트 및 (주)신세계푸드의 2026년 1분기 분기보고서 제출에 따라 분기보고서의 내용을 증권신고서에 반영하기 위한 목적의 정정으로서 정정사항 확인의 편의를 위해 금번 정정사항은 '
굵은 빨간색
' 글씨를 사용하여 기재하였습니다.

※ 단순 오탈자/오기재 수정, 띄어쓰기, 기준일 변경 등 단순 수정의 경우 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

표지
아니오
일정 변경에 따른 정정

2026년
0
4월 03일

2026년

05월 21일

요약정보

I. 핵심투자위험은 본문의 수정 사항을 동일하게 반영하였으며, 이와 함께 위험요소 추가 등에 따른 위험요소 번호 변경의 경우 정오표 작성을 생략합니다.

III. 주요일정
아니요
일정 변경에 따른 정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

v. 당사회사에 관한 사항 요약
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

제1부 주식의 포괄적 교환ㆍ이전의 개요

I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 2) 주식교환의 배경
예
보완 기재
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ① 특별위원회 설치 (2) 특별위원회의 성격
예
보완 기재
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ① 특별위원회 설치 (3) 특별위원회의 설치 여부 및 설치목적
예
보완 기재
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ① 특별위원회 설치 (4) 특별위원회의 검토 내용
예
보완 기재
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ① 특별위원회 설치 (7) 특별위원회의 구체적 활동 및 검토내역 (가) 특별위원회의 회차별 논의 내용
예
보완 기재
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ① 특별위원회 설치 (7) 특별위원회의 구체적 활동 및 검토내역 (다) 특별위원회의 ㈜신세계푸드 기준시가 할증 관련 검토내역
예
보완 기재
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ① 특별위원회 설치 (8) 특별위원회 의견이 이사회에 반영되었는지 여부
예
보완 기재
-
(주9) 추가기재

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ① 특별위원회 설치 (11) 본건 주식교환 관련 공시 이후 주주소통 및 소통 내용 반영 여부
예
보완 기재
-
(주10) 추가기재

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ② 독립적 외부전문가의 검토 (1) 구체적인 외부전문가 선정 사유, 외부전문가의 객관성 및 독립성 충족 여부, 외부전문가가 특정주주가 아니라 회사와 주주 전체의 이익을 위해 검토한 내용 유무
아니요
보완 기재
(주11) 정정 전
(주11) 추가기재

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ② 독립적 외부전문가의 검토 (2) 외부전문가(법무법인)가 포괄적 주식교환 관련하여 회사가 법령상 필요한 절차를 거쳤는지 여부, 거래 목적의 정당성과 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적정성에 관한 검토 여부(당사 특별위원회 법률전문가 활동 내역 포함)
아니요
보완 기재
(주12) 정정 전
(주12) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ② 독립적 외부전문가의 검토 (3)-2 회계법인 숲의 자산가치를 고려한 본질가치법 적용에 의한 검증
예
보완 기재
(주13) 정정 전
(주13) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 (1) 포괄적 주식교환에 대한 대안 검토과정, 이해상충 여부 및 그에 대한 공정성 강화 조치 내용과 한계를 주주 관점에서 설명 여부 (가) 대안 검토
예
보완 기재
(주14) 정정 전
(주14) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 (1) 포괄적 주식교환에 대한 대안 검토과정, 이해상충 여부 및 그에 대한 공정성 강화 조치 내용과 한계를 주주 관점에서 설명 여부 (나) 이해상충 여부에 대한 검토
예
보완 기재
(주15) 정정 전
(주15) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 (1) 포괄적 주식교환에 대한 대안 검토과정, 이해상충 여부 및 그에 대한 공정성 강화 조치 내용과 한계를 주주 관점에서 설명 여부 (다) 공정성 강화조치
예
보완 기재
(주16) 정정 전
(주16) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 (2) 소수주주와의 소통현황 및 방안 (마) 일반주주의 의견 개진 방식 및 주식교환 등에 반대하는 일반주주를 설득하기 위한 구체적인 소통 계획 여부
예
보완 기재
(주17) 정정 전
(주17) 정정 후

1. 주식교환의 목적 가. 주식교환의 상대방과 배경 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 (3) 일반주주 보호방안 (라) 일반주주 보호 방안: 주식매수청구권
예
보완 기재
(주18) 정정 전
(주18) 정정 후

1. 주식교환의 목적 나. 회사의 경영, 재무, 영업에 미치는 중요 영향 및 효과 3) (주)이마트 및 (주)신세계푸드 주주가치에 미치는 영향
예
보완 기재
(주19) 정정 전
(주19) 정정 후

2. 주식교환 상대방회사의 개요 가. 회사의 개황
아니요
기재정정
(주20) 정정 전
(주20) 정정 후

2. 주식교환 상대방회사의 개요 다. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주21) 정정 전
(주21) 정정 후

3. 주식교환의 형태 다. 주식의 포괄적 교환 후 존속하는 회사의 상장계획에 관한 사항
아니요
일정 변경에 따른 정정

다. 주식의 포괄적 교환 후 존속하는 회사의 상장계획에 관한 사항
주식의 포괄적 교환 후 완전모회사가 되는 회사인 (주)이마트는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이며, 주식의 포괄적 교환 이후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지할 예정입니다. 주식의 포괄적 교환 후 완전자회사가 되는 회사인 (주)신세계푸드는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이지만 주식의 포괄적 교환 이후 2026년 06월 25일자로 상장폐지될 예정입니다. 단, 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다

다. 주식의 포괄적 교환 후 존속하는 회사의 상장계획에 관한 사항
주식의 포괄적 교환 후 완전모회사가 되는 회사인 (주)이마트는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이며, 주식의 포괄적 교환 이후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지할 예정입니다. 주식의 포괄적 교환 후 완전자회사가 되는 회사인 (주)신세계푸드는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이지만 주식의 포괄적 교환 이후 2026년
08월 11일
자로 상장폐지될 예정입니다. 단, 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다

3. 주식교환의 형태 마. 주식의 포괄적 교환의 방법상 특기할 만한 사항
아니요
소규모 주식교환 반대의사접수 종료에 따른 정정
(1) 완전모회사의 소규모 주식교환 (주)이마트의 경우, 상법 제360조의10의 규정에 의거하여 소규모 주식교환 절차에 따라 진행하므로, 주식교환 주주의 주식매수청구권은 부여되지 않습니다. 다만, (주)이마트 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 본건 주식교환에 반대하는 경우, 소규모 주식교환의 방식으로 본건 주식교환을 진행할 수 없습니다.

(1) 완전모회사의 소규모 주식교환 (주)이마트의 경우, 상법 제360조의10의 규정에 의거하여 소규모 주식교환 절차에 따라 진행하므로, 주식교환 주주의 주식매수청구권은 부여되지 않습니다. 다만, (주)이마트 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 본건 주식교환에 반대하는 경우, 소규모 주식교환의 방식으로 본건 주식교환을 진행할 수 없습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.

4. 진행일정
아니요
일정 변경에 따른 정정
(주22) 정정 전
(주22) 정정 후

5. 주식교환 성사조건
예
보완 기재
(주)이마트 주주의 경우 소규모 주식교환에 해당하여 주식매수청구권이 부여되지 않으나, 본건 주식교환에 반대하는 (주)신세계푸드 주주는 상법 제360조의5에 의거하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다. 주권상장법인인 (주)신세계푸드의 본 건 주식교환 반대주주에 대한 주식매수가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항, 동법 시행령 제176조의7 제3항에 의거하여 보통주 주당 48,876원으로 산출하였습니다. 주식매수청구권을 행사할 수 있는 잠재주식의 총수는 (주)신세계푸드의 발행주식총수에서 (주)이마트가 보유한 (주)신세계푸드 주식과 (주)신세계푸드의 자기주식을 제외한 1,042,112주이며, 이에 따라 산출한 최대 주식매수청구에 따른 매수 금액은 약 509억원입니다. 2025년말 기준 (주)신세계푸드의 별도 기준 현금및현금성자산이 약 1,000억원임을 고려할 때, 주식매수청구에 대응할 수 있는 유동성은 충분한 것으로 판단됩니다. 다만, 이와 같이 과도한 수준의 주식매수청구권이 행사될 경우에는 해당 주식의 매수를 위하여 상당한 금액의 지출이 발생할 것이며, 이는 주식교환의 비용을 증가시켜 (주)신세계푸드의 재무상태에 영향을 줄 수 있습니다. 한편, 본건 주식교환계약 해제사유는 계약서상 주식매수청구권 규모가 크더라도 이를 계약 해제사유로 규정하고 있지 않으므로 주식매수청구권 행사 규모가 계약에 미치는 영향은 없으며, 행사 규모와 무관하게 본건 주식교환은 진행될 예정입니다.

(주)이마트 주주의 경우 소규모 주식교환에 해당하여 주식매수청구권이 부여되지 않으나, 본건 주식교환에 반대하는 (주)신세계푸드 주주는 상법 제360조의5에 의거하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다. 주권상장법인인 (주)신세계푸드의 본 건 주식교환 반대주주에 대한 주식매수가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항, 동법 시행령 제176조의7 제3항에 의거하여 보통주 주당 48,876원으로
산출하였으나, ㈜신세계푸드 주주간담회 이후 일반주주를 배려하기 위한 방안을 추가로 검토하여 주식매수가격을 기존 (주)신세계푸드의 기준시가인 [48,729]원 대비 [30]% 인상한 [63,348]원으로 결정하였으며, 이는 기존 예정 주식매수가격 대비 [29.6]% 인상된 가격입니다.
주식매수청구권을 행사할 수 있는 잠재주식의 총수는 (주)신세계푸드의 발행주식총수에서 (주)이마트가 보유한 (주)신세계푸드 주식과 (주)신세계푸드의 자기주식을 제외한 1,042,112주이며, 이에 따라 산출한 최대 주식매수청구에 따른 매수 금액은 약
660억원
입니다.
2026년 1분기말
기준 (주)신세계푸드의 별도 기준 현금및현금성자산이 약
976억원
임을 고려할 때, 주식매수청구에 대응할 수 있는 유동성은 충분한 것으로 판단됩니다. 다만, 이와 같이 과도한 수준의 주식매수청구권이 행사될 경우에는 해당 주식의 매수를 위하여 상당한 금액의 지출이 발생할 것이며, 이는 주식교환의 비용을 증가시켜 (주)신세계푸드의 재무상태에 영향을 줄 수 있습니다. 한편, 본건 주식교환계약 해제사유는 계약서상 주식매수청구권 규모가 크더라도 이를 계약 해제사유로 규정하고 있지 않으므로 주식매수청구권 행사 규모가 계약에 미치는 영향은 없으며, 행사 규모와 무관하게 본건 주식교환은 진행될 예정입니다.

III. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전의 요령

1. 주식의 교환
아니요
일정 변경에 따른 정정
(주23) 정정 전
(주23) 정정 후

6. 자기주식 등 소유현황 및 처리방침
아니요
일정 변경에 따른 정정

증권신고서 제출일 전일 기준 (주)이마트는 자기주식
807,466주
를
보유하고 있습니다. (주)이마트는 주식교환의 대가로 주식교환일(2026년 06월 08일 예정) 현재 완전자회사가 될 예정인 (주)신세계푸드 주주명부에 등재되어 있는 주주(단, (주)이마트 제외)들이 소유한 (주)신세계푸드 주식은 (주)이마트에 이전되고, 위 교환의 대가로 (주)신세계푸드의 보통주식(액면 5,000원) 1주당 (주)이마트의 보통주식(액면 5,000원) 0.5031313주의 비율로 (주)이마트의 기 보유 자기주식 524,319주를 교부할 예정입니다.

증권신고서 제출일 전일 기준 (주)이마트는 자기주식
807,466주
를
보유하고 있습니다. (주)이마트는 주식교환의 대가로 주식교환일(2026년
07월 23일
예정) 현재 완전자회사가 될 예정인 (주)신세계푸드 주주명부에 등재되어 있는 주주(단, (주)이마트 제외)들이 소유한 (주)신세계푸드 주식은 (주)이마트에 이전되고, 위 교환의 대가로 (주)신세계푸드의 보통주식(액면 5,000원) 1주당 (주)이마트의 보통주식(액면 5,000원) 0.5031313주의 비율로 (주)이마트의 기 보유 자기주식 524,319주를 교부할 예정입니다.

VI. 투자위험요소

1. 주식교환의 성사를 어렵게 하는 위험 요소

(2) 주식교환계약 변경 및 해제 관련 위험
아니요
소규모 주식교환 반대의사접수 종료에 따른 정정
본건 주식교환은 다양한 조건의 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 계약의 효력이 상실되거나, 예정보다 일정이 지연되거나, 주식교환이 완결되지 못할 가능성 또한 존재합니다. (주)이마트와 (주)신세계푸드가 체결한 주식교환계약서는 계약의 실효, 변경 및 해제 사유를 규정하고 있으며, 어느 하나에 해당하는 사항이 발생하는 경우, (주)이마트와 (주)신세계푸드는 본 주식의 포괄적 교환 계약을 변경하거나 해제할 수 있습니다. 또한, 상법 제360조의10 제5항 및 주식교환계약서 제12조 제2항 제2호에 따라 (주)이마트의 발행주식총수의 100분의 20이상에 해당하는 주식을 가지는 주주가 서면으로 본건 주식교환에 반대하는 의사를 통지한 경우 주식교환 계약을 해제할 수 있습니다. (후략)

본건 주식교환은 다양한 조건의 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 계약의 효력이 상실되거나, 예정보다 일정이 지연되거나, 주식교환이 완결되지 못할 가능성 또한 존재합니다. (주)이마트와 (주)신세계푸드가 체결한 주식교환계약서는 계약의 실효, 변경 및 해제 사유를 규정하고 있으며, 어느 하나에 해당하는 사항이 발생하는 경우, (주)이마트와 (주)신세계푸드는 본 주식의 포괄적 교환 계약을 변경하거나 해제할 수 있습니다. 또한, 상법 제360조의10 제5항 및 주식교환계약서 제12조 제2항 제2호에 따라 (주)이마트의 발행주식총수의 100분의 20이상에 해당하는 주식을 가지는 주주가 서면으로 본건 주식교환에 반대하는 의사를 통지한 경우 주식교환 계약을 해제할 수 있습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.
(후략)

(3) 과도한 주식매수청구권 행사로 인한 위험
예
보완 기재

(주)이마트 주주의 경우, 소규모 주식교환에 해당하여 주식매수청구권이 부여되지 않으며, 주권상장법인인 (주)신세계푸드의 본 건 주식교환 반대주주에 대한 주식매수가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항, 동법 시행령 제176조의7 제3항에 의거하여 보통주 주당 48,876원으로 산출하였습니다.
주식매수청구권을 행사할 수 있는 잠재주식의 총수는 (주)신세계푸드의 발행주식총수에서 (주)이마트가 보유한 (주)신세계푸드 주식과 (주)신세계푸드의 자기주식을 제외한 1,042,112주이며, 이에 따라 산출한 최대 주식매수청구에 따른 매수 금액은 약 509억원입니다. 2025년말 기준 (주)신세계푸드의 별도 기준 현금및현금성자산이 약 1,000억원임을 고려할 때, 주식매수청구에 대응할 수 있는 유동성은 충분한 것으로 판단됩니다. 다만, 이와 같이 과도한 수준의 주식매수청구권이 행사될 경우에는 해당 주식의 매수를 위하여 상당한 금액의 지출이 발생할 것이며, 이는 주식교환의 비용을 증가시켜 (주)신세계푸드의 재무상태에 영향을 줄 수 있습니다. 한편, 본건 주식교환계약 해제사유는 계약서상 주식매수청구권 규모가 크더라도 이를 계약 해제사유로 규정하고 있지 않으므로 주식매수청구권 행사 규모가 계약에 미치는 영향은 없으며, 행사 규모와 무관하게 본건 주식교환은 진행될 예정입니다.

(주)이마트 주주의 경우 소규모 주식교환에 해당하여 주식매수청구권이 부여되지 않으나, 본건 주식교환에 반대하는 (주)신세계푸드 주주는 상법 제360조의5에 의거하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다. 주권상장법인인 (주)신세계푸드의 본 건 주식교환 반대주주에 대한 주식매수가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항, 동법 시행령 제176조의7 제3항에 의거하여 보통주 주당 48,876원으로

산출하였으나, ㈜신세계푸드 주주간담회 이후 일반주주를 배려하기 위한 방안을 추가로 검토하여 주식매수가격을 기존 (주)신세계푸드의 기준시가인 [48,729]원 대비 [30]% 인상한 [63,348]원으로 결정하였으며, 이는 기존 예정 주식매수가격 대비 [29.6]% 인상된 가격입니다.
주식매수청구권을 행사할 수 있는 잠재주식의 총수는 (주)신세계푸드의 발행주식총수에서 (주)이마트가 보유한 (주)신세계푸드 주식과 (주)신세계푸드의 자기주식을 제외한 1,042,112주이며, 이에 따라 산출한 최대 주식매수청구에 따른 매수 금액은 약
660억원
입니다.
2026년 1분기말
기준 (주)신세계푸드의 별도 기준 현금및현금성자산이 약
976억원
임을 고려할 때, 주식매수청구에 대응할 수 있는 유동성은 충분한 것으로 판단됩니다. 다만, 이와 같이 과도한 수준의 주식매수청구권이 행사될 경우에는 해당 주식의 매수를 위하여 상당한 금액의 지출이 발생할 것이며, 이는 주식교환의 비용을 증가시켜 (주)신세계푸드의 재무상태에 영향을 줄 수 있습니다. 한편, 본건 주식교환계약 해제사유는 계약서상 주식매수청구권 규모가 크더라도 이를 계약 해제사유로 규정하고 있지 않으므로 주식매수청구권 행사 규모가 계약에 미치는 영향은 없으며, 행사 규모와 무관하게 본건 주식교환은 진행될 예정입니다.

(4) 소액주주들의 소송제기 관련 위험
예
보완 기재
(주24) 정정 전
(주24) 정정 후

2. 주식교환으로 교부받는 자기주식의 교부 및 완전자회사 상장폐지에 관한 사항
아니요
일정 변경에 따른 정정

가. 주식교환 자기주식의 교부
교환대상 자기주식의 교부 예정일 및 유통 예정일은 2026년 06월 25일입니다. (단, 관계기관과의 협의에 따라 일자는 변경될 수 있습니다.) - 주식교환일 : 2026년 06월 08일 - 자기주식 교부 예정일 : 2026년 06월 25일 - 주권 장내거래 가능일 : 2026년 06월 25일 나. 주식교환으로 완전자회사가 되는 회사의 상장폐지
완전자회사가 되는 유가증권시장 주권상장법인인 (주)신세계푸드의 경우 관련 법령 및 절차에 의거하여 2026년 06월 25일 상장폐지될 예정입니다. 단, 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다.

가. 주식교환 자기주식의 교부
교환대상 자기주식의 교부 예정일 및 유통 예정일은 2026년
08월 11일
입니다. (단, 관계기관과의 협의에 따라 일자는 변경될 수 있습니다.) - 주식교환일 : 2026년
07월 23일
- 자기주식 교부 예정일 : 2026년
08월 11일
- 주권 장내거래 가능일 : 2026년
08월 11일

나. 주식교환으로 완전자회사가 되는 회사의 상장폐지
완전자회사가 되는 유가증권시장 주권상장법인인 (주)신세계푸드의 경우 관련 법령 및 절차에 의거하여 2026년
08월 11일
상장폐지될 예정입니다. 단, 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다.

4. 주식교환이 성사될 경우 관련 증권을 투자함에 있어 고려해야 할 위험요소

가. 사업위험 [완전모회사((주)이마트)의 사업위험]
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주25) 정정 전
(주25) 정정 후

가. 사업위험 13. 커피 산업의 원자재 가격 및 경쟁 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주26) 정정 전
(주26) 정정 후

가. 사업위험 20. IT서비스업 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주27) 정정 전
(주27) 정정 후

가. 사업위험 21. 해외사업 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주28) 정정 전
(주28) 정정 후

가. 사업위험 [완전자회사((주)신세계푸드)의 사업위험]
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주29) 정정 전
(주29) 정정 후

가. 사업위험 23. 식자재유통산업의 성장성 및 경쟁 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정 및 기재정정
(주30) 정정 전
(주30) 정정 후

가. 사업위험 27. 재고 및 수급 관련 위험
아니요
관련 데이터 업데이트에 따른 정정
(전략) 2022년 1월 톤당 2,172달러 수준이었던 런던 국제선물거래소의 로부스타 원두 가격은 2025년 1월 30일 기준 톤당 5,734달러까지 올랐습니다.

(전략) 2022년 1월 톤당 2,172달러 수준이었던 런던 국제선물거래소의 로부스타 원두 가격은
2026년 5월 20일 기준 톤당 3,328달러 수준까지 올랐습니다.

가. 사업위험 28. 환율 및 해상운임 변동 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주31) 정정 전
(주31) 정정 후

나. 회사위험 1. 대규모기업집단 소속에 따른 위험
아니요
관련 데이터 업데이트에 따른 정정
(주32) 정정 전
(주32) 정정 후

나. 회사위험 2. 영업수익성 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주33) 정정 전
(주33) 정정 후

나. 회사위험 3. 재무안정성 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주34) 정정 전
(주34) 정정 후

나. 회사위험 4. 활동성 지표 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주35) 정정 전
(주35) 정정 후

나. 회사위험 5. 채무상환능력 악화 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주36) 정정 전
(주36) 정정 후

나. 회사위험 6. 우발채무 및 약정사항 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주37) 정정 전
(주37) 정정 후

나. 회사위험 9. 특수관계자와의 거래 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주38) 정정 전
(주38) 정정 후

나. 회사위험 10. 종속회사 실적 부진 및 해외 점포 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주39) 정정 전
(주39) 정정 후

나. 회사위험 12. 부동산 PF대출 지급보증 및 미분양 관련 재무건전성 악화 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주40) 정정 전
(주40) 정정 후

나. 회사위험 13. 신규 사업 진출 및 지배구조 개선에 따른 재무안정성 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정

한편, 동사의 2023년 매출액은 2조 9,295억원으로 전년 대비 12.9% 증가하였고, 영업이익은 1,398억원을 기록하였으며, 점포수는 1,893개까지 확장되었습니다. 2024년 동사는 가격 인상 실시 및 멤버십 제도 도입 등을 바탕으로 3조 1,000억원의 매출액과 1,908억원의 영업이익을 기록하며 전년 동기 대비 각각 5.8% 및 36.5% 증가하였으며, 점포수는 2,009개점까지 증가하였습니다.
2025년
동사는
3조 2,380억원
의 매출액과
1,425억원
의 영업이익을 기록하였고, 증권신고서 제출일 전일 기준 점포수는 2,114개점까지 확장되었습니다.

한편, 동사의 2023년 매출액은 2조 9,295억원으로 전년 대비 12.9% 증가하였고, 영업이익은 1,398억원을 기록하였으며, 점포수는 1,893개까지 확장되었습니다. 2024년 동사는 가격 인상 실시 및 멤버십 제도 도입 등을 바탕으로 3조 1,000억원의 매출액과 1,908억원의 영업이익을 기록하며 전년 동기 대비 각각 5.8% 및 36.5% 증가하였으며, 점포수는 2,009개점까지 증가하였습니다.
2025년 동사는 3조 2,380억원의 매출액과 1,425억원의 당기순이익을 기록하였고, 2026년 1분기에는 8,179억원의 매출과 231억원의 분기순손익을 기록하였습니다.
증권신고서 제출일 전일 기준 점포수는
2,157개점
까지 확장되었습니다.

나. 회사위험 23. ㈜에스씨케이컴퍼니의 브랜드 평판 관련 위험
아니요
보완기재
-
(주41) 추가기재

나. 회사위험 30. 수익성 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주42) 정정 전
(주42) 정정 후

나. 회사위험 31. 차입금 및 현금흐름 등 유동성 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주43) 정정 전
(주43) 정정 후

나. 회사위험 32. 운전자본 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주44) 정정 전
(주44) 정정 후

나. 회사위험 33. 특수관계자 거래 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주45) 정정 전
(주45) 정정 후

나. 회사위험 34. 우발채무 등 관련 위험
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주46) 정정 전
(주46) 정정 후

다. 기타위험 2. (주)신세계푸드 주권 거래 정지 관련 위험
아니요
일정 변경에 따른 정정
(주47) 정정 전
(주47) 정정 후

다. 기타위험 7. 소규모 주식교환 절차 관련 위험
아니요
소규모 주식교환 반대의사접수 종료에 따른 정정
(주48) 정정 전
(주48) 정정 후

다. 기타위험 8. (주)신세계푸드 상장폐지 관련 위험
아니요
일정 변경에 따른 정정
(주49) 정정 전
(주49) 정정 후

VII. 주식매수청구권에 관한 사항

1. 주식매수청구권 행사의 요건
아니요
일정 변경에 따른 정정
(주)신세계푸드의 경우, 상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일(2026년 03월 25일) 현재 (주)신세계푸드 주주명부에 등재된 주주 중 주식교환에 관한 이사회결의에 반대하는 주주는 주주총회 전(2026년 04월 29일)까지 회사에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

(주)신세계푸드의 경우, 상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일(2026년 03월 25일) 현재 (주)신세계푸드 주주명부에 등재된 주주 중 주식교환에 관한 이사회결의에 반대하는 주주는 주주총회 전(2026년
6월 21일
)까지 회사에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

2. 주식매수예정가격
아니요
주식매수예정가격 변경에 따른 정정
(주50) 정정 전
(주50) 정정 후

3. 행사절차, 방법, 기간 및 장소
아니요
일정 변경에 따른 정정
(주51) 정정 전
(주51) 정정 후

5. 주식매수대금의 조달방법, 지급예정시기, 지급방법 등
아니요
주식매수예정가격 변경에 따른 정정

나. 주식매수대금의 지급예정시기
주식매수 청구기간이 종료하는 날로부터 1개월 이내(2026년 05월 26일 예정)에 지급할 예정입니다.

나. 주식매수대금의 지급예정시기
주식매수 청구기간이 종료하는 날로부터 1개월 이내(2026년
07월 15일
예정)에 지급할 예정입니다.

VIII. 당사회사간의 이해관계 등

1. 당사회사와의 관계

가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주52) 정정 전
(주52) 정정 후

다. 임원간의 상호겸직
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주53) 정정 전
(주53) 정정 후

2. 당사회사간의 거래내용

라. 매입 ·매출 거래의 경우
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주54) 정정 전
(주54) 정정 후

마. 영업상 채권 ·채무, 미지급금 ·미수금의 경우
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주55) 정정 전
(주55) 정정 후

3. 당사회사 대주주와의 거래내용
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주56) 정정 전
(주56) 정정 후

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항

3. 주식교환 이후 회사의 자본변동
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주57) 정정 전
(주57) 정정 후

6. 교환전·후 재무상태표
아니요
2026년 1분기보고서 제출에 따른 정정
(주58) 정정 전
(주58) 정정 후

7. 주식교환ㆍ이전으로 교부받은 신주의 상장 또는 거래에 관한 사항
아니요
일정 변경에 따른 정정
주식교환으로 완전모회사가 되는 (주)이마트는 포괄적 주식교환 이후에도 계속 주권상장법인으로 유지될 예정이며, 본건 주식교환으로 인해 교부되는 (주)이마트 자기주식(기명식 보통주)의 교부 예정일은 2026년 06월 25일입니다. 단, 해당 교부 예정일은 관계기관 등과의 협의 및 승인과정 등에 의해 변경될 수 있습니다. ※ (주)이마트는 교환비율에 따라 주식교환 대상 주주에게 (주)이마트의 자기주식을 배정함에 있어서 1주 미만의 단주가 발생하는 경우, 단주가 귀속될 주식교환 대상주주에게 주식교환일 종가(한국거래소 유가증권시장에서 거래되는 종가를 의미함, 2026년 06월 25일 예정)를 기준으로 계산된 금액을 본건 주식교환일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정입니다. 교환비율에 따라 주식교환 대상주주에게 교부할 (주)이마트 보통주식의 총수((주)이마트가 단주처리를 위하여 취득하는 주식 포함)에 소수점 이하의 단주가 있는 경우 단주 부분은 버림 처리할 예정입니다.

주식교환으로 완전모회사가 되는 (주)이마트는 포괄적 주식교환 이후에도 계속 주권상장법인으로 유지될 예정이며, 본건 주식교환으로 인해 교부되는 (주)이마트 자기주식(기명식 보통주)의 교부 예정일은 2026년
08월 11일
입니다. 단, 해당 교부 예정일은 관계기관 등과의 협의 및 승인과정 등에 의해 변경될 수 있습니다. ※ (주)이마트는 교환비율에 따라 주식교환 대상 주주에게 (주)이마트의 자기주식을 배정함에 있어서 1주 미만의 단주가 발생하는 경우, 단주가 귀속될 주식교환 대상주주에게 주식교환일 종가(한국거래소 유가증권시장에서 거래되는 종가를 의미함, 2026년
07월 23일
예정)를 기준으로 계산된 금액을 본건 주식교환일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정입니다. 교환비율에 따라 주식교환 대상주주에게 교부할 (주)이마트 보통주식의 총수((주)이마트가 단주처리를 위하여 취득하는 주식 포함)에 소수점 이하의 단주가 있는 경우 단주 부분은 버림 처리할 예정입니다.

제2부 당사회사에 관한 사항

제2부 당사회사에 관한 사항은 2026년 1분기 분기보고서 제출에 따라 기존 2025년말 기준에서 2026년 1분기말 기준으로 일괄 정정 되었으며 일부 사항은 본 [기재정정]증권신고서 제출일 전영업일 기준으로 반영하였습니다. 정정 내용은 본문을 참고하여 주시기 바라며, 정정 관련 별도 색깔 표시를 생략하였으니 참고하시기 바랍니다.

(주1) 정정 전

III. 주요일정

이사회 결의일
2026년 03월 10일

계약일
2026년 03월 11일

주주총회를 위한 주주확정일
2026년 03월 25일

승인을 위한 주주총회일
2026년 04월 30일

주식매수청구권행사 기간 및 가격
시작일
2026년 04월 30일

종료일
2026년 05월 20일

(주식매수청구가격-회사제시)
(주)이마트 : 해당사항 없음(주)신세계푸드 : 48,876원

[(주)이마트 주식교환 주요 일정]주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정 공고주식교환계약일반대의사표시를 위한 권리주주확정일소규모 주식교환 공고 및 통지소규모 주식교환 반대의사 통지접수기간주식교환 승인 이사회일주식교환일주권 교부일
[(주)신세계푸드 주식교환 주요 일정]주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정 공고주식교환계약일주주총회를 위한 주주확정일주주총회 소집통지일반대의사통지접수기간주식교환 승인을 위한 주주총회일주권실효통지ㆍ공고 예정일주식매수청구권 행사기간주식매수청구대금 지급(예정)일주권실효 통지ㆍ공고 만료일주식교환일매매거래 정지기간(예정)상장폐지일(예정)

2026년 03월 10일2026년 03월 11일2026년 03월 25일2026년 03월 25일2026년 03월 25일 ~ 2026년 04월 08일2026년 04월
30일2026년 06월 08일2026년 06월 25일2026년 03월 10일2026년 03월 11일2026년 03월 25일2026년 04월 15일2026년 04월 15일 ~ 2026년 04월 29일2026년 04월 30일2026년 04월 30일2026년 04월 30일 ~ 2026년 05월 20일2026년 05월 26일2026년 06월 05일2026년 06월 08일2026년 06월 04일 ~ 2026년 06월 24일2026년 06월 25일

주1) 본건 주식교환에서 (주)이마트의 경우, 소규모 주식교환으로 진행됨에 따라 주주총회 승인절차 없이 이사회 승인으로 갈음하며, (주)이마트의 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.주2) (주)신세계푸드의 경우, 일반 주식교환으로 주주총회 승인절차가 필요하며 (주)신세계푸드 주주에게 주식매수청구권이 부여됩니다.주3) (주)이마트의 경우 본건 주식교환을 소규모 주식교환으로 진행하나 상법 제360조의10 제5항에 따라 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모 주식교환 공고일로부터 2주간 내에 서면으로 주식교환에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모 주식교환의 방식으로 본건 주식교환을 진행할 수 없습니다.주4) 상기 일정은 증권신고서 제출일 현재의 예상 일정이나, 증권신고서에 대한 관계기관의 심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 예정 일정에 변경을 가져올 수 있습니다. 즉, 관계기관과의 협의나 심사 및 계약 당사자간의 협의 등을 통해 변경될 수 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.주5) (주)신세계푸드 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부(증권신고서 제출일 현재 해당 주식수를 예측하기는 어렵습니다)에 대해서는 교환대가인 ㈜이마트의 자기주식이 배정되지 않으며, (주)신세계푸드는 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부 이사회 결의를 통하여 주식교환일 이전 소각 예정입니다. ㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

(주1) 정정 후

III. 주요일정

이사회 결의일
2026년 03월 10일

계약일
2026년 03월 11일

주주총회를 위한 주주확정일
2026년 03월 25일

승인을 위한 주주총회일
2026년 06월 22일

주식매수청구권행사 기간 및 가격
시작일
2026년 06월 22일

종료일
2026년 07월 13일

(주식매수청구가격-회사제시)

(주)이마트 : 해당사항 없음(주)신세계푸드 :
63,348원

[(주)이마트 주식교환 주요 일정]주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정 공고주식교환계약일반대의사표시를 위한 권리주주확정일소규모 주식교환 공고 및 통지소규모 주식교환 반대의사 통지접수기간주식교환 승인 이사회일주식교환일주권 교부일
[(주)신세계푸드 주식교환 주요 일정]주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정 공고주식교환계약일주주총회를 위한 주주확정일주주총회 소집통지일반대의사통지접수기간주식교환 승인을 위한 주주총회일주권실효통지ㆍ공고 예정일주식매수청구권 행사기간주식매수청구대금 지급(예정)일주권실효 통지ㆍ공고 만료일주식교환일매매거래 정지기간(예정)상장폐지일(예정)

2026년 03월 10일2026년 03월 11일2026년 03월 25일2026년 03월 25일2026년 03월 25일 ~ 2026년 04월 08일2026년
06월 11일
2026년
07월 23일
2026년
08월 11일2026년 03월 10일2026년 03월 11일2026년 03월 25일2026년
06월 05일
2026년
06월 05일
~ 2026년
6월 21일
2026년
06월 22일
2026년
06월 22일
2026년
06월 22일
~ 2026년
07월 13일
2026년
07월 15일
2026년
07월 22일
2026년
07월 23일
2026년
07월 21일
~ 2026년
08월 10일
2026년
08월 11일

주1) 본건 주식교환에서 (주)이마트의 경우, 소규모 주식교환으로 진행됨에 따라 주주총회 승인절차 없이 이사회 승인으로 갈음하며, (주)이마트의 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.주2) (주)신세계푸드의 경우, 일반 주식교환으로 주주총회 승인절차가 필요하며 (주)신세계푸드 주주에게 주식매수청구권이 부여됩니다.주3) (주)이마트의 경우 본건 주식교환을 소규모 주식교환으로 진행하나 상법 제360조의10 제5항에 따라 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모 주식교환 공고일로부터 2주간 내에 서면으로 주식교환에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모 주식교환의 방식으로 본건 주식교환을 진행할 수 없습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.주4) 상기 일정은 증권신고서 제출일 현재의 예상 일정이나, 증권신고서에 대한 관계기관의 심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 예정 일정에 변경을 가져올 수 있습니다. 즉, 관계기관과의 협의나 심사 및 계약 당사자간의 협의 등을 통해 변경될 수 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.주5) (주)신세계푸드 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부(증권신고서 제출일 현재 해당 주식수를 예측하기는 어렵습니다)에 대해서는 교환대가인 ㈜이마트의 자기주식이 배정되지 않으며, (주)신세계푸드는 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부 이사회 결의를 통하여 주식교환일 이전 소각 예정입니다. ㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

(주2) 정정 전

V. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 원, 주)

회사명
(주)이마트
(주)신세계푸드

구분
완전모회사
완전자회사

발행주식수
보통주식
27,595,819
3,872,480

우선주식
-
-

총자산
20,746,693,371,832
809,594,705,964

자본금
139,379,095,000
19,362,400,000

주1) 발행주식수는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 작성한 것이며, 총자산 및 자본금은
2025년말
별도재무제표 기준입니다.

주2)
2025년말 연결재무제표상 (주)이마트와 (주)신세계푸드의 총자산은 각각
33,503,615,741,472원, 813,544,324,557원입니다.

(주2) 정정 후

V. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 원, 주)

회사명
(주)이마트
(주)신세계푸드

구분
완전모회사
완전자회사

발행주식수
보통주식
27,595,819
3,872,480

우선주식
-
-

총자산
21,554,301,488,808
800,321,269,551

자본금
139,379,095,000
19,362,400,000

주1) 발행주식수는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 작성한 것이며, 총자산 및 자본금은
2026년 1분기말
별도재무제표 기준입니다.

주2)
2026년 1분기말
연결재무제표상 (주)이마트와 (주)신세계푸드의 총자산은 각각
34,883,193,941,404원, 804,269,821,379원입니다.

(주3) 정정 전
(전략)

한편, (주)이마트는 (주)신세계푸드 주주의 선택권을 보장하고 투자 회수 기회를 제공하는 차원에서 본건 주식교환에 앞서 (주)신세계푸드 보통주에 대해 시가에 20%의 프리미엄을 부여한 공개매수(2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지)를 진행하였습니다. 당시 공개매수 가격(주당 48,120원)은 시장 가격 대비 20.0%의 프리미엄이 부여된 가격으로, 유사 업종의 PBR 및 PER 수준, 최근 상장폐지 목적 공개매수 사례 등을 감안 시 적절한 수준으로 판단되나, 공개매수 및 ㈜이마트의 공개매수신고서상 기재된 포괄적 주식교환 계획에 대하여 소수주주의 권익침해 우려 등 시장의 부정적인 반응도 일부 확인되었습니다. 그럼에도 불구하고, 당사회사는 악화되는 (주)신세계푸드의 사업환경 하에서 (주)신세계푸드의 완전자회사화를 통한 ① 사업 경쟁력 강화 및 신사업 추진의 가속화, ② 중복비용 절감 및 효율성 제고가 ㈜신세계푸드 및 ㈜이마트의 주주로 전환될 ㈜신세계푸드 주주의 가치 제고를 위해 반드시 필요하다고 판단하였고, 중복상장 구조 해소를 통한 코리아 디스카운트 타개를 중점 과제로 삼고 있는 최근 정부 기조에도 일치한다고 보았습니다.다만, 당사회사들은 공개매수 진행 시 확인된 소수주주 권익 침해 우려 등에 대해 객관적인 시각에서 면밀히 검토하고, 주식교환의 공정성을 강화할 필요가 있다고 판단하였습니다. 이에 양 사는 각각 특별위원회를 설치하여, 주주의 이익을 대변하고, 회사와 독립적인 입장에서 본건 거래를 객관적으로 검토하는 등 포괄적 주식교환 절차의 공정성 강화 조치를 수행하였으며, 독립적인 외부 자문사의 자문을 통해 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적정성, 주주간 이해상충 여부 등에 대해 검토하였습니다.

각 사 이사회의 검토 결과, 언론 등의 부정적인 반응에도 불구하고, (주)신세계푸드의 상장폐지를 통한 완전자회사화는 양 사의 성장 및 어려운 사업환경을 벗어나기 위해 필수적인 지배구조 개편이고, 다른 대안에 비해 자기주식 교부형 포괄적 주식교환이 가장 적합한 지배구조 개편 방안이라고 판단하였습니다. 각 사 특별위원회는 주주의 관점에서, 본건 주식교환은 ① 주주의 직접 손해 가능성이 낮고, ② 주주 간 이해상충 가능성이 낮아 양 사 및 각 주주의 이익에 부합하는 거래라는 결론에 도달하였습니다. 양 사의 이사회 및 특별위원회가 위와 같이 판단한 근거, 양 사가 본건 주식교환의 공정성 강화를 위한 특별위원회를 설치하고 구체적으로 어떠한 활동을 하였는지 등 보다 상세한 검토 내용 및 활동에 대해서는 하기 "3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"을 참고 부탁드립니다.

(후략)

(주3) 정정 후

(전략)

한편, (주)이마트는 (주)신세계푸드 주주의 선택권을 보장하고 투자 회수 기회를 제공하는 차원에서 본건 주식교환에 앞서 (주)신세계푸드 보통주에 대해 시가에 20%의 프리미엄을 부여한 공개매수(2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지)를 진행하였습니다. 당시 공개매수 가격(주당 48,120원)은 시장 가격 대비 20.0%의 프리미엄이 부여된 가격으로, 유사 업종의 PBR 및 PER 수준, 최근 상장폐지 목적 공개매수 사례 등을 감안 시 적절한 수준으로 판단되나, 공개매수 및 ㈜이마트의 공개매수신고서상 기재된 포괄적 주식교환 계획에 대하여 소수주주의 권익침해 우려 등 시장의 부정적인 반응도 일부 확인되었습니다. 그럼에도 불구하고, 당사회사는 악화되는 (주)신세계푸드의 사업환경 하에서 (주)신세계푸드의 완전자회사화를 통한 ① 사업 경쟁력 강화 및 신사업 추진의 가속화, ② 중복비용 절감 및 효율성 제고가 ㈜신세계푸드 및 ㈜이마트의 주주로 전환될 ㈜신세계푸드 주주의 가치 제고를 위해 반드시 필요하다고 판단하였고, 중복상장 구조 해소를 통한 코리아 디스카운트 타개를 중점 과제로 삼고 있는 최근 정부 기조에도 일치한다고 보았습니다.다만, 당사회사들은 공개매수 진행 시 확인된 소수주주 권익 침해 우려 등에 대해 객관적인 시각에서 면밀히 검토하고, 주식교환의 공정성을 강화할 필요가 있다고 판단하였습니다. 이에 양 사는 각각 특별위원회를 설치하여, 주주의 이익을 대변하고, 회사와 독립적인 입장에서 본건 거래를 객관적으로 검토하는 등 포괄적 주식교환 절차의 공정성 강화 조치를 수행하였으며, 독립적인 외부 자문사의 자문을 통해 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적정성, 주주간 이해상충 여부 등에 대해 검토하였습니다.

각 사 이사회의 검토 결과, 언론 등의 부정적인 반응에도 불구하고, (주)신세계푸드의 상장폐지를 통한 완전자회사화는 양 사의 성장 및 어려운 사업환경을 벗어나기 위해 필수적인 지배구조 개편이고, 다른 대안에 비해 자기주식 교부형 포괄적 주식교환이 가장 적합한 지배구조 개편 방안이라고 판단하였습니다. 각 사 특별위원회는 주주의 관점에서, 본건 주식교환은 ① 주주의 직접 손해 가능성이 낮고, ② 주주 간 이해상충 가능성이 낮아 양 사 및 각 주주의 이익에 부합하는 거래라는 결론에 도달하였습니다. 양 사의 이사회 및 특별위원회가 위와 같이 판단한 근거, 양 사가 본건 주식교환의 공정성 강화를 위한 특별위원회를 설치하고 구체적으로 어떠한 활동을 하였는지 등 보다 상세한 검토 내용 및 활동에 대해서는 하기 "3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"을 참고 부탁드립니다.

한편, 양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자, 본건 주식교환에 대한 주주 간담회를 개최하여 주주들의 생동감 있는 의견을 청취하고자 하였습니다. 양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.

[양 사 주주간담회 안내공시]

각 사 주주간담회 안내 공시_1.jpg
각 사 주주간담회 안내 공시

자료: 전자공시시스템

[양 사 주주간담회 안내 홈페이지 공고]

이마트 간담회 공고 팝업_1.jpg
이마트 간담회 공고 팝업_1

신세계푸드 홈페이지 팝업_2.jpg
신세계푸드 홈페이지 팝업

자료: 각사 홈페이지

[양 사 주주간담회 안내 신문 공고]

매일경제 30면_2.jpg
매일경제 30면

서울경제 12면_2.jpg
서울경제 12면

한국경제 16면_2.jpg
한국경제 16면

자료: 각 신문사

주주 간담회에서는 회사가 본건 주식교환의 배경, 교환비율의 산정 근거, 기대 효과, 공정성 강화조치 내역 등에 대하여 설명한 후, 주주와 자유로운 질의응답을 진행하였습니다. 또한, 주주 간담회 장소에는 본건 주식교환 관련 (주)이마트가 제출한 예비투자설명서를 비치하여 투자자가 관련 정보를 쉽게 확인할 수 있게 하였습니다. 불가피한 사정으로 주주 간담회에 참석하지 못한 일반주주도 관련 정보를 확인할 수 있도록 양 사 홈페이지에 주주 간담회에서 발표한 PT 자료를 게시하였습니다.

[양 사 주주간담회 관련 자료 게시]

이마트 주주간담회 자료 게시_2.jpg
이마트 주주간담회 자료 게시

신세계푸드 주주간담회 자료 게시_2.jpg
신세계푸드 주주간담회 자료 게시

자료: 각사 홈페이지

한편, ㈜신세계푸드의 경우, 특정 소수주주(기관투자자)로부터 2026년 4월 21일 주주서한(1차)을 수령하였고, 1회차 주주 간담회 당일인 2026년 4월 24일 주주서한(2차)을 수령하였으며, 2026년 5월 6일 주주서한(3차)을 수령하였습니다. 해당 소수주주는 두 차례의 주주 간담회에 모두 참석하여 주주서한의 내용에 대하여 질의하였고, 회사는 성실히 답변하며 소통하였습니다. 또한, ㈜신세계푸드는 대표이사가 직접 본건 주식교환에 대하여 상세히 설명할 필요성을 느껴 2026년 4월 29일 대표이사 공개서한을 홈페이지에 공지하였습니다. 자세한 주주 간담회 Q&A 및 ㈜신세계푸드 대표이사의 주주서한 내용은 본 증권신고서 상 '제1부 주식의 포괄적 교환ㆍ이전의 개요 - I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (2) 소수주주와의 소통현황 및 방안 - (마) 일반주주의 의견 개진 방식 및 주식교환 등에 반대하는 일반주주를 설득하기 위한 구체적인 소통 계획 여부'의 내용을 참고 부탁드립니다.양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 주주 간담회를 통해 수렴된 의견을 보고받은 후, 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성이 있음에 공감하였습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색?검토하고자, 취합된 소수주주의 의견에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토할 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 특별위원회에서 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

2026년 5월 14일 ㈜신세계푸드 특별위원회 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① 이해관계 없는 소수주주들의 다수결(Majority of Minority, 이하 “MoM”) 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다.

㈜신세계푸드 특별위원회가 재설치된 후 진행한 두 차례의 회의에서 논의된 안건 및 내용은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안
주요 내용

4
2026. 5. 8.
특별위원회 위원 독립성 확인 및 위원장 선임
특별위원회 위원들이 본건 포괄적 주식교환과 특별한 이해관계가 없음을 확인하고, 김영기 위원을 위원장으로 선임

신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환에 대한 주주간담회 진행 경과 및 소수주주 요청 사항에 대한 대응
특별위원회 간사 및 신한투자증권의 주주간담회 진행 경과 및 간담회에서 취합한 소수주주 요청사항 보고

5
2026. 5. 14.
포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 자문사의 검토의견 보고
법무법인 기현의 각 소수주주 배려 방안의 적정성 검토 및 본건 포괄적 주식교환에 대한 법률의견 보고

포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 종합 의견

① 소수주주 배려 방안 검토

② 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안 보고

③ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안에 대한 의견

④ 종합 의견 - 본건 포괄적 주식교환이 이사의 주주에 대한 충실의무에 위반되는지 여부

㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

양 사는 앞으로도 주주소통을 강화하고 주주 권익을 보호하기 위해 지속적으로 정진할 예정이며, 이후 본건 주식교환 관련하여 추가적인 결정사항이 있을 경우 투명한 공시 등의 방법으로 지속적인 주주소통을 이어가겠습니다.

(후략)
(주4) 정정 전

(2) 특별위원회의 성격

(중략)

특별위원회를 상설 기구로 설치할지 여부에 관하여, 각 사의 이사회는 특별위원회는 주주간 이해상충 가능성이 있는 거래가 있는 시점에 해당 거래에 대한 이해관계 유무를 확인하여 이해관계가 있는 인원은 위원 선임에서 배제할 필요성이 있는 점, 사안에 따라 이사회 구성원이 아닌 외부 전문가의 의견을 청취할 필요성이 있는 점 등 검토하는 거래의 성격에 따라 달리 구성될 필요가 있다는 점에 공감하였습니다. 이에 양 사의 이사회는 본건 주식교환을 위한 특별위원회는 본건 주식교환 거래에 한정하여 검토하는 비상설 기구로 설치하기로 결의하였습니다.

(주4) 정정 후

(2) 특별위원회의 성격

(중략)

특별위원회를 상설 기구로 설치할지 여부에 관하여, 각 사의 이사회는 특별위원회는 주주간 이해상충 가능성이 있는 거래가 있는 시점에 해당 거래에 대한 이해관계 유무를 확인하여 이해관계가 있는 인원은 위원 선임에서 배제할 필요성이 있는 점, 사안에 따라 이사회 구성원이 아닌 외부 전문가의 의견을 청취할 필요성이 있는 점 등 검토하는 거래의 성격에 따라 달리 구성될 필요가 있다는 점에 공감하였습니다. 이에 양 사의 이사회는 본건 주식교환을 위한 특별위원회는 본건 주식교환 거래에 한정하여 검토하는 비상설 기구로 설치하기로 결의하였습니다.

다만, 각 사는 2026년 4월 24일과 2026년 5월 7일 주주 간담회를 진행한 후, ㈜신세계푸드는 일반주주가 주주간담회에서 표명한 의견을 고려하여, 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안 검토 목적의 특별위원회를 2026년 5월 8일 이사회 결의를 통해 재설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 보다 구체적인 특별위원회 설치 과정, 검토 내용 및 결론에 대해서는 '3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (3) 일반주주 보호방안’을 참고 부탁드립니다.

(주5) 정정 전

(3) 특별위원회의 설치 여부 및 설치목적한편, (주)이마트의 경우 자문사인 김·장 법률사무소로부터 2026년 1월 19일, 본건 포괄적 주식교환과 관련하여 다음과 같이 특별위원회 설치가 필수적이지 않다는 법률 검토 의견을 받았습니다.

(1) ㈜신세계푸드가 아닌 ㈜이마트 주주의 직접 손해 가능성은 다음에 비추어 그 가능성이 높지 않음.

(i) 교환비율은 상장회사간 포괄적 주식교환으로서 자본시장법 및 그 시행령이 정하는 방식에 따라 산정될 것이고, 별도 회계 자문사를 통해 이를 검증하는 이상 교환비율의 적절성이 문제되어 ㈜이마트 주주들에게 손해가 발생할 가능성이 낮음

(ii) 교부되는 자기주식의 규모 관련하여, 검토 당시의 각 당사회사의 시가총액을 기준으로 ㈜신세계푸드 소수주주들에게 교부할 ㈜이마트의 자기주식이 ㈜이마트 발행주식총수 기준으로 3%를 하회하여 미미한 규모임

(2) ㈜이마트의 대주주와 ㈜이마트의 소수주주 사이에서 이해상충이 발생할 가능성도 낮음.

(i) ㈜이마트의 대주주가 ㈜이마트에 대한 지분 외에 ㈜신세계푸드에 대해 직접 지분을 보유하고 있지는 않음.

(ii) 본건 주식교환의 결과 ㈜이마트가 자기주식을 처분하는 상대방 역시 ㈜신세계푸드의 소수주주일 뿐, ㈜이마트의 대주주나 그 특수관계인이 아님.

이에 ㈜신세계푸드에서 특별위원회 설치가 필요할 수 있음은 별론으로 하고, ㈜이마트에서 ㈜이마트의 소수주주들을 보호하기 위한 특별위원회 설치가 필수적이지 않다고 생각됨.

그러나 ㈜이마트의 이사회는 2026년 2월 11일 위와 같은 김·장 법률사무소의 의견에도 불구하고 ㈜이마트 주주에 사소한 이익의 침해도 없도록 하고, ㈜이마트 이사들의 주주에 대한 충실의무의 이행에 만전을 기하며, ㈜신세계푸드 특별위원회에서 ㈜신세계푸드 소수주주의 의견을 대변하는 주장을 하는 경우 그 이해관계의 반대편에서 ㈜이마트와 독립된 입장에서 ㈜이마트 소수주주의 의견을 대변하는 기구를 두는 차원에서 ㈜이마트에도 특별위원회를 설치하기로 결의하였습니다.

(주5) 정정 후

(3) 특별위원회의 설치 여부 및 설치목적
㈜이마트와 ㈜신세계푸드는 이사회 결의로 본건 포괄적 주식교환을 검토하기 위한 특별위원회를 설치하였습니다.
(주)이마트의 경우 자문사인 김·장 법률사무소로부터 2026년 1월 19일, 본건 포괄적 주식교환과 관련하여 다음과 같이 특별위원회 설치가 필수적이지 않다는 법률 검토 의견을 받았습니다.
한편, 김·장 법률사무소는 ㈜이마트의 자문사로서 그 법률 검토 의견은 ㈜이마트에 한정된 것이었으며, ㈜신세계푸드의 특별위원회 설치 여부 및 주주간 이해상충 가능성에 대한 검토 의견은 '설치가 필요할 수 있음은 별론으로 하고' 외에 추가적인 내용은 없었습니다.

(1) ㈜신세계푸드가 아닌 ㈜이마트 주주의 직접 손해 가능성은 다음에 비추어 그 가능성이 높지 않음.

(i) 교환비율은 상장회사간 포괄적 주식교환으로서 자본시장법 및 그 시행령이 정하는 방식에 따라 산정될 것이고, 별도 회계 자문사를 통해 이를 검증하는 이상 교환비율의 적절성이 문제되어 ㈜이마트 주주들에게 손해가 발생할 가능성이 낮음

(ii) 교부되는 자기주식의 규모 관련하여, 검토 당시의 각 당사회사의 시가총액을 기준으로 ㈜신세계푸드 소수주주들에게 교부할 ㈜이마트의 자기주식이 ㈜이마트 발행주식총수 기준으로 3%를 하회하여 미미한 규모임

(2) ㈜이마트의 대주주와 ㈜이마트의 소수주주 사이에서 이해상충이 발생할 가능성도 낮음.

(i) ㈜이마트의 대주주가 ㈜이마트에 대한 지분 외에 ㈜신세계푸드에 대해 직접 지분을 보유하고 있지는 않음.

(ii) 본건 주식교환의 결과 ㈜이마트가 자기주식을 처분하는 상대방 역시 ㈜신세계푸드의 소수주주일 뿐, ㈜이마트의 대주주나 그 특수관계인이 아님.

이에 ㈜신세계푸드에서 특별위원회 설치가 필요할 수 있음은 별론으로 하고, ㈜이마트에서 ㈜이마트의 소수주주들을 보호하기 위한 특별위원회 설치가 필수적이지 않다고 생각됨.

그러나 ㈜이마트의 이사회는 2026년 2월 11일 위와 같은 김·장 법률사무소의 의견에도 불구하고 ㈜이마트 주주에 사소한 이익의 침해도 없도록 하고, ㈜이마트 이사들의 주주에 대한 충실의무의 이행에 만전을 기하며, ㈜신세계푸드 특별위원회에서 ㈜신세계푸드 소수주주의 의견을 대변하는 주장을 하는 경우 그 이해관계의 반대편에서 ㈜이마트와 독립된 입장에서 ㈜이마트 소수주주의 의견을 대변하는 기구를 두는 차원에서 ㈜이마트에도 특별위원회를 설치하기로 결의하였습니다.

㈜신세계푸드의 경우, 별도로 특별위원회 설치 여부에 대한 법률검토를 받지는 않았으나, 주주 입장에서는 ㈜신세계푸드의 주주에서 ㈜이마트의 주주로 일률적으로 전환된다는 점에서 구조적으로 이해상충이 발생할 수 있는 거래라는 점을 인식하여, ㈜신세계푸드의 이사회는 2026년 2월 11일 주주 직접 손해 발생 가능성과 주주간 이해상충 발생 가능성을 회사와 독립적인 지위에서 검토하기 위한 목적으로 특별위원회를 설치하였습니다. 이는 ㈜신세계푸드 이사회에서 본건 포괄적 주식교환을 승인하기에 앞서 이사의 충실의무를 성실하게 수행하기 위하여 내린 결정이며, 이와 관련하여 이사회가 외부자문사에 특별위원회 설치 여부에 관한 별도의 법률 검토를 받지는 않았습니다.

한편, 양사의 특별위원회는 이사회에 최종 검토 의견을 제출한 후 특별위원회 운영규정에 따라 해산되었으나(특별위원회 운영규정 제4조), ㈜신세계푸드의 이사회는 주주 간담회에서 수렴한 일반주주의 의견 및 회사에 대한 요구사항을 포함한 추가적인 소수주주 배려 방안을 검토할 목적으로 2026년 5월 8일 이사회에서 특별위원회를 다시 설치하였습니다.

(주6) 정정 전(중략)

(나) ㈜신세계푸드 특별위원회의 검토 내용

(주)신세계푸드 또한 (주)이마트와 유사하게 외부 기관의 자문을 진행하였습니다. 주식교환 비율의 적정성을 확인하기 위해 별도 회계법인을 독립적인 외부평가 자문사로 선임하여 공정가치 평가를 의뢰하였으며, 별도 법무법인을 법률 자문사로 선정하여 주주 이해상충 여부 및 주식교환 절차의 적법성 등에 대한 검토를 진행하였습니다. 해당 자문사들의 검토 내용 및 수회에 걸친 특별위원회 위원간 논의 내용을 토대로, (주)신세계푸드의 특별위원회 또한 (주)이마트의 특별위원회의 의견과 마찬가지로 거래조건 및 절차, 주주 이해상충 여부 등에 대한 문제가 없다는 결론을 도출하고, 이를 2026년 3월 10일 이사회에 보고하였습니다.

각 회사의 특별위원회의 활동 내역 및 위와 같은 결론을 도출한 근거에 관해서는 아래“(6) 특별위원회에 부여된 구체적 권한과 활동내역” 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.
(주6) 정정 후

(중략)

(나) ㈜신세계푸드 특별위원회의 검토 내용

(주)신세계푸드 또한 (주)이마트와 유사하게 외부 기관의 자문을 진행하였습니다. 주식교환 비율의 적정성을 확인하기 위해 별도 회계법인을 독립적인 외부평가 자문사로 선임하여 공정가치 평가를 의뢰하였으며, 별도 법무법인을 법률 자문사로 선정하여 주주 이해상충 여부 및 주식교환 절차의 적법성 등에 대한 검토를 진행하였습니다. 해당 자문사들의 검토 내용 및 수회에 걸친 특별위원회 위원간 논의 내용을 토대로, (주)신세계푸드의 특별위원회 또한 (주)이마트의 특별위원회의 의견과 마찬가지로 거래조건 및 절차, 주주 이해상충 여부 등에 대한 문제가 없다는 결론을 도출하고, 이를 2026년 3월 10일 이사회에 보고하였습니다.

각 회사의 특별위원회의 활동 내역 및 위와 같은 결론을 도출한 근거에 관해서는 아래“(6) 특별위원회에 부여된 구체적 권한과 활동내역” 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

또한, ㈜신세계푸드는 2026년 4월 24일과 2026년 5월 7일 주주 간담회 후, 2026년 5월 8일 이사회 결의를 통해 특별위원회를 재설치하여, 주주간담회에서 취합한 주주 의견을 바탕으로 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 검토하였습니다. 특별위원회는 여러 방안을 종합적으로 검토한 결과, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을
53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련하여 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

(주7) 정정 전
(가) 특별위원회의 회차별 논의 내용

(중략)

[회계법인 숲 검토의견서 주요 내용]

평가 방법론 및 접근

- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 포괄적 주식교환 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 이익접근법(현금흐름할인법)을 적용하여 검토함.

- 현금흐름할인법은 금융감독원의 평가 관련 가이드라인 및 한국회계기준원이 제정한 K-IFRS 제1113호 공정가치 측정에서 제시하는 평가방법으로, 평가대상이 보유한 유무형의 자산으로부터 창출될 것으로 기대되는 미래 현금흐름을 적절한 할인율로 할인하여 평가하는 방법임. 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 주식교환 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.

- 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치를 1:1.5로 가중산술평균)은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙상 주로 비상장법인의 가치를 산정할 때 적용되는 방법론으로서, 양사 모두 유가증권시장 상장법인인 본건에서는 주된 방법론으로 채택하지 않았으며, 자산가치는 별도 참고자료(Appendix)로 분석함.

교환비율 분석 결과

- 기준시가(자본시장법 준용): ㈜이마트 주당 99,757원, ㈜신세계푸드 주당 48,729원 → 교환비율 1 : 0.4884770

- 이익접근법(DCF): ㈜이마트 주당가치 278,478 ~ 363,950원, ㈜신세계푸드 주당가치 128,787 ~ 191,035원 → 교환비율 1 : 0.4624694 ~ 0.5248934

- 자산가치(참고): 자본시장법 및 증발공 시행세칙에 따라 산정한 자산가치 기준 교환비율 0.2800016

적정성 검토 결론

- 자본시장법상 기준시가에 따른 교환비율(0.4884770)이 이익접근법으로 분석한 교환비율 범위 내에 포함되므로 교환비율의 적정성이 확인됨.

- 3.0% 할증 적용 후 최종 교환비율(0.5031313) 역시 양사 외부 회계 자문사가 산출한 교환비율의 적정 범위 내에 존재하는 것이 확인됨.

(중략)

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로(주)신세계푸드의 2026년 3월 10일 이사회에 본건 주식교환이 절차적 정당성, 거래조건의 공정성 및 주주 이해상충 우려 측면에서 문제가 없다는 의견을 전달하였습니다. 구체적으로 특별위원회 위원들이 2026년 3월 6일 결의하고, 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 최종 의견의 요지는 다음과 같습니다.

주주 직접 손해 발생 가능성에 대한 의견

- 특별위원회 당일을 기준으로 자본시장법상 산정된 주식교환 비율과 회계법인 숲의 가치평가가 상당히 유사함. 특별위원회 승인일부터 가까운 시일 내에 이사회에서 결의하는 경우 본건 포괄적 주식교환의 직접 손해 발생 가능성은 낮음.

대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성에 대한 의견

- 회계법인 숲과 법무법인 기현을 통해 독립적인 위치에서 검토한 결과 본건 주식교환은 소수주주 보호를 위한 상법상 절차를 준수하였고, 소수주주의 권리를 충분히 고려하였다고 판단됨.

- 특별위원회가 대주주와 이해관계가 없는 전원 독립적인 사외이사로 구성되었고, 독립적이고 전문적인 외부 자문사의 조력을 통해 거래조건을 객관적으로 검증함으로써 주주충실의무상 이사에게 요구되는 절차적 요건（독립적인 자에 의한 검토）을 충실히 구비하였다는 점을 고려할 때 본건 포괄적 주식교환의 대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성은 낮음.

특히 이마트에 요청한 소수주주에 대한 추가적인 보호 조치가 수용될 경우 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있음.

한편, 양사의 특별위원회는 각 이사회에서 승인한 특별위원회 운영규정에 따라 비상설기구로 설치되었으며, 이사회에 최종 검토 의견을 제출한 후 운영규정에 따라 해산되었습니다(특별위원회 운영규정 제4조).

(주7) 정정 후
(가) 특별위원회의 회차별 논의 내용

(중략)

[회계법인 숲 검토의견서 주요 내용]

평가 방법론 및 접근

- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 포괄적 주식교환 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 이익접근법(현금흐름할인법)을 적용하여 검토함.

- 현금흐름할인법은 금융감독원의 평가 관련 가이드라인 및 한국회계기준원이 제정한 K-IFRS 제1113호 공정가치 측정에서 제시하는 평가방법으로, 평가대상이 보유한 유무형의 자산으로부터 창출될 것으로 기대되는 미래 현금흐름을 적절한 할인율로 할인하여 평가하는 방법임. 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 주식교환 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.

- 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치를 1:1.5로 가중산술평균)은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙상 주로 비상장법인의 가치를 산정할 때 적용되는 방법론으로서, 양사 모두 유가증권시장 상장법인인 본건에서는 주된 방법론으로 채택하지 않았으며, 자산가치는 별도 참고자료(Appendix)로 분석함.

교환비율 분석 결과

-
자본시장법상
기준시가(
2026년 3월 5일 종가 기준
): ㈜이마트 주당
99,942원
, ㈜신세계푸드 주당
49,067원
→ 교환비율 1 :
0.4909547

- 이익접근법(DCF): ㈜이마트 주당가치 278,478 ~ 363,950원, ㈜신세계푸드 주당가치 128,787 ~ 191,035원 → 교환비율 1 : 0.4624694 ~ 0.5248934

- 자산가치(참고): 자본시장법 및 증발공 시행세칙에 따라 산정한 자산가치 기준 교환비율 0.2800016

적정성 검토 결론

-
2026년 3월 5일 기준
자본시장법상 기준시가에 따른 교환비율
(0.4909547)
이 이익접근법으로 분석한 교환비율 범위 내에 포함되므로 교환비율의 적정성이 확인됨.

이후 회계법인 숲은 교환비율 분석 결과 “2026년 3월 9일 기준 자본시장법에 따라 산정된 기준시가(이마트 99,757원, 신세계푸드 48,729원)에 의한 교환비율(0.4884777)과, 신세계푸드 기준시가에만 3.0% 할증을 적용한 최종 교환비율(0.5031313) 역시 회계법인 숲이 산출한 적정 교환비율의 범위 내에 존재하는 것이 확인되므로, 교환비율의 적정성이 검증된다”는 의견을 ㈜신세계푸드에 전달하였습니다.

(중략)

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로(주)신세계푸드의 2026년 3월 10일 이사회에 본건 주식교환이 절차적 정당성, 거래조건의 공정성 및 주주 이해상충 우려 측면에서 문제가 없다는 의견을 전달하였습니다. 구체적으로 특별위원회 위원들이 2026년 3월 6일 결의하고, 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 최종 의견의 요지는 다음과 같습니다.

주주 직접 손해 발생 가능성에 대한 의견

- 특별위원회 당일을 기준으로 자본시장법상 산정된 주식교환 비율과 회계법인 숲의 가치평가가 상당히 유사함. 특별위원회 승인일부터 가까운 시일 내에 이사회에서 결의하는 경우 본건 포괄적 주식교환의 직접 손해 발생 가능성은 낮음.

대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성에 대한 의견

- 회계법인 숲과 법무법인 기현을 통해 독립적인 위치에서 검토한 결과 본건 주식교환은 소수주주 보호를 위한 상법상 절차를 준수하였고, 소수주주의 권리를 충분히 고려하였다고 판단됨.

- 특별위원회가 대주주와 이해관계가 없는 전원 독립적인 사외이사로 구성되었고, 독립적이고 전문적인 외부 자문사의 조력을 통해 거래조건을 객관적으로 검증함으로써 주주충실의무상 이사에게 요구되는 절차적 요건（독립적인 자에 의한 검토）을 충실히 구비하였다는 점을 고려할 때 본건 포괄적 주식교환의 대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성은 낮음.

특히 이마트에 요청한 소수주주에 대한 추가적인 보호 조치가 수용될 경우 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있음.

한편, 양사의 특별위원회는 각 이사회에서 승인한 특별위원회 운영규정에 따라 비상설기구로 설치되었으며, 이사회에 최종 검토 의견을 제출한 후 운영규정에 따라 해산되었습니다(특별위원회 운영규정 제4조).

한편, 양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자, 본건 주식교환에 대한 주주 간담회를 개최하여 주주들의 생동감 있는 의견을 청취하고자 하였습니다. 양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.

양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 주주 간담회를 통해 수렴된 의견을 보고받은 후, 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성이 있음에 공감하였습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색·검토하고자, 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토할 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 특별위원회에서 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였고,
해당 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 소통 방안(FAQ 주소, 주주 간담회 예정 장소 및 간담회 안내 방법 등), 주주 간담회 내용과 회사 내부 보고, 검토 및 의사결정 과정에 대해서는 본 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공"를 참고해주시기 바랍니다.

(주8) 정정 전

(다) 특별위원회의 ㈜신세계푸드 기준시가 할증 관련 검토내역

[㈜이마트]

(주)이마트의 특별위원회의 간사는 2026년 2월 25일 제2차 특별위원회 회의 이후 2026년 3월 6일 제3차 특별위원회 회의 개최 전인 2026년 3월 4일에 ㈜신세계푸드로부터 자본시장법 시행령 제176조의5에 따라 산정한 신세계푸드의 기준시가에, 해당 법령이 허용하는 10%의 할증을 적용해줄 것을 요청하는 공문(신세계푸드 공문-202603-00016)을 받았다는 점을 위원들에게 보고하여, 특별위원회 위원들은 ㈜신세계푸드의 기준시가에 대한 할증 요청을 수용할지 여부 및 할증의 범위는 어떻게 산정할지에 관해 논의하였습니다.

우선 할증 자체의 적용 여부에 관하여, ㈜이마트의 특별위원회는 (1) 기준시가 할증으로 본건 주식교환에 가장 직접적인 이해관계를 가진 ㈜신세계푸드의 소수주주의 이익을 추가로 보호하면 본건 주식교환을 원활히 진행할 수 있으며, (2) 본건 주식교환으로 ㈜이마트가 교부하는 자기주식은 전체 발행주식총수의 약 2%에 불과하여, ㈜신세계푸드 시가에만 할증을 하더라도 ㈜이마트의 주주에 미치는 영향은 미미하므로, 자본시장법이 허용하는 범위 내의 할증은 궁극적으로 ㈜이마트 및 ㈜이마트 주주의 이익에 부합한다고 판단하였습니다.

다만, 구체적인 할증 수준 관련하여, 2026년 3월 6일 제3차 회의에서는 최종 이사회 결의 예정일인 2026년 3월 10일까지의 주가 추이를 고려하여 이사회에서 최종적으로 결정하는 것이 바람직하다고 보아 이를 특별위원회에서 확정적으로 승인하지는 않았습니다.

㈜이마트의 이사회는 ㈜신세계푸드의 기준시가를 할증하는 방안 관련하여, 본건 할증은 법령에서 허용되는 범위 내에서 이루어지며 신세계푸드 소수주주를 설득하여 본건 주식교환 및 상장폐지를 원활하게 진행할 수 있다는 점에서 바람직하다는 판단을 하면서도, 그 할증의 폭은 ㈜이마트 주주의 입장에서 필요하고 정당화되는 조치임을 담보할 수 있어야 한다는 점에 동의하였습니다. 이를 위하여 할증을 적용한 후 산정된 주식교환 비율이 본건 주식교환을 위하여 설치한 특별위원회가 선임한 회계법인이 독립적으로 산정한 적정한 교환비율의 범위 내에 있어야 하고, ㈜이마트가 2025년 2월에 공시한 기업가치 제고계획에 모순되지 않아야 한다고 판단하였습니다.

이에 ㈜이마트의 이사회는 ㈜이마트의 특별위원회가 한울회계법인을 통하여 독립적으로 산정한 ㈜이마트와 ㈜신세계푸드 간 적정 교환비율의 범위의 상단인 1:0.5050948을 초과하지 않고, ㈜이마트의 기업가치 제고계획상 연간 자기주식 28만주 소각 계획의 준수를 위하여, 별도로 추가 현금을 지출하여 자사주를 매입하지 않아도 되는 범위 내에서만 신세계푸드 기준시가 할증 요청을 수용하는 것이 ㈜이마트 및 ㈜이마트 주주의 이해관계에 가장 부합한다는 판단을 하였습니다.

이에 따라 ㈜이마트의 이사회는 ㈜신세계푸드에 ㈜신세계푸드 기준시가에 10% 할증을 적용하자는 요청에 대해, (1) 할증은 가능하지만 (2) 할증률은 위와 같은 제한을 만족하는 범위에서 결정되어야 하는 관계로 3%로 정할 수밖에 없다는 입장을 전달하였습니다(이마트 공문 제2026-0310-01호). 그에 따라 본건 주식교환의 교환비율은 자본시장법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따라 ㈜이마트 및 ㈜신세계푸드의 기준시가를 산출하고, ㈜신세계푸드의 기준시가에만 3%의 할증을 적용하여 산정되었습니다.

[㈜신세계푸드]

2026년 2월 25일 제2차 특별위원회 회의에서 위원들은 법무법인 기현 및 회계법인 숲과 주식교환비율 산정 시 기준주가에 대한 자본시장법상 할증이 가능한지 논의하였고, 법상 10%의 할증이 가능하다는 점, 최근 ㈜이마트 주가가 오른 반면, ㈜신세계푸드 주가는 큰 변동이 없는 점 등에 대해 논의하였고, ㈜신세계푸드 소수주주 보호를 위하여 공개매수 종료일 기준 책정한 교환비율과 현재 시점의 교환비율을 비교해보고, 그 차이가 10%를 넘을 경우 자본시장법상 할증의 최대한도인 10%의 할증률을 적용하여 ㈜신세계푸드 기준시가에 할증하는 방안을 ㈜이마트에 제안해보는 것이 좋겠다는 취지로 논의하였습니다.

제3차 회의에서 ㈜신세계푸드 특별위원회는 소수주주들의 의견이 대부분 공개매수가격 산정의 적정성에 대해 언급하고 있다는 점을 고려하여(취합된 소수주주 의견은 위“(7) 특별위원회의 구체적 활동 및 검토내역-(가) 특별위원회의 회차별 논의 내용” 부분 참고 부탁드립니다), 소수주주 보호 강화 조치에 대하여 논의하였습니다.

위원들은 간사로부터(주)신세계푸드의 실무진들이 2026년 3월4일 ㈜이마트로부터 주식교환 계약서 초안을 전달받고 이에 대해 회신하는 과정에서 ㈜신세계푸드의 기준시가에 자본시장법이 허용하는 범위의 최대한도인 10%의 할증을 적용할 것을 요청하는 공문(신세계푸드 공문-202603-00016)을 송부하였다는 점에 대해 보고를 받았습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드의 실무진들은 공개매수 이후 양사 주가가 다른 방향으로 변동하여 공개매수 시점과 특별위원회 회의 시점 현재의 양사 주가 추이가 괴리를 보이는 점을 고려하여, 교환비율 산정 시 자본시장법이 허용하는10% 범위 내에서 (주)신세계푸드의 기준시가에 대한 할증을 적용할 것을(주)이마트에 요구하였다는 보고를 받았습니다. 특별위원회 위원들은 할증을 통하여(주)신세계푸드 소수주주의 이익을 더욱 보호할 수 있음에 동의하였습니다. 다만, 회계법인 숲의 평가에 의하면 할증을 적용하기 전에도 본건 주식교환 비율의 적정성이 인정되며, 할증에 대해 상대방인 ㈜이마트의 제안 수용 여부가 아직 결정되지 않았으므로, 최종 이사회 승인일까지 ㈜이마트의 회신을 기다려보기로 결의하였습니다.

특별위원회의 종합의견을 보고받은 ㈜신세계푸드의 이사회는, 회사로부터 독립적인 사외이사들이 외부 자문사의 의견을 바탕으로 토의를 거쳐 제시한 의견이 타당하다는 판단 하에 대부분의 사항에 대해 반대의견 없이 찬성하였습니다. 다만, 본건 주식교환비율 산정 시 기준이 되는 ㈜신세계푸드 주가에 자본시장법이 허용하는 10% 범위의 할증을 요청한 것에 대하여 ㈜이마트의 이사회로부터 회신을 받아, 3%로 할증의 범위를 결정하게 되었습니다.

구체적으로, ㈜이마트의 이사회 및 특별위원회는 본건 할증은 법령에서 허용되는 범위 내에서 이루어지며 ㈜신세계푸드 소수주주를 설득하여 본건 주식교환 및 상장폐지를 원활하게 진행할 수 있다는 점에서 바람직하다는 판단을 하면서도, 할증의 폭 관련하여 (i) 본건 할증에 따라 산정된 최종 주식교환비율이 ㈜이마트 특별위원회의 외부 회계법인을 통하여 산정한 ㈜이마트와 ㈜신세계푸드간 주식교환비율의 범위를 초과하지 않고, (ii) ㈜이마트가 기존 주주에 대한 밸류업 공시사항의 이행 및 본건 주식교환을 위하여 추가로 현금을 투입하여 자사주를 매입하지 않아도 되는 범위 내에서만 ㈜신세계푸드 기준시가를 할증하는 것이 ㈜이마트 및 ㈜이마트 주주의 이해관계에 부합한다는 입장이었습니다(이마트 공문 제2026-0310-01호). 그에 따라 본건 주식교환의 교환비율은 자본시장법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따라 ㈜이마트 및 ㈜신세계푸드의 기준시가를 산출하고, ㈜신세계푸드의 기준시가에만 3%의 할증을 적용하여 산정되었습니다.

(주8) 정정 후

(다) 특별위원회의 ㈜신세계푸드 기준시가 할증 관련 검토내역

[㈜이마트]

(주)이마트의 특별위원회의 간사는 2026년 2월 25일 제2차 특별위원회 회의 이후 2026년 3월 6일 제3차 특별위원회 회의 개최 전인 2026년 3월 4일에 ㈜신세계푸드로부터 자본시장법 시행령 제176조의5에 따라 산정한 신세계푸드의 기준시가에, 해당 법령이 허용하는 10%의 할증을 적용해줄 것을 요청하는 공문(신세계푸드 공문-202603-00016)을 받았다는 점을 위원들에게 보고하여, 특별위원회 위원들은 ㈜신세계푸드의 기준시가에 대한 할증 요청을 수용할지 여부 및 할증의 범위는 어떻게 산정할지에 관해 논의하였습니다.

우선 할증 자체의 적용 여부에 관하여, ㈜이마트의 특별위원회는 (1) 기준시가 할증으로 본건 주식교환에 가장 직접적인 이해관계를 가진 ㈜신세계푸드의 소수주주의 이익을 추가로 보호하면 본건 주식교환을 원활히 진행할 수 있으며, (2) 본건 주식교환으로 ㈜이마트가 교부하는 자기주식은 전체 발행주식총수의 약 2%에 불과하여, ㈜신세계푸드 시가에만 할증을 하더라도 ㈜이마트의 주주에 미치는 영향은 미미하므로, 자본시장법이 허용하는 범위 내의 할증은 궁극적으로 ㈜이마트 및 ㈜이마트 주주의 이익에 부합한다고 판단하였습니다.

다만, 구체적인 할증 수준 관련하여, 2026년 3월 6일 제3차 회의에서는 최종 이사회 결의 예정일인 2026년 3월 10일까지의 주가 추이를 고려하여 이사회에서 최종적으로 결정하는 것이 바람직하다고 보아 이를 특별위원회에서 확정적으로 승인하지는 않았습니다.

㈜이마트의 이사회는
2026년 3월 10일
㈜신세계푸드의 기준시가를 할증하는 방안 관련하여, 본건 할증은 법령에서 허용되는 범위 내에서 이루어지며 신세계푸드 소수주주를 설득하여 본건 주식교환 및 상장폐지를 원활하게 진행할 수 있다는 점에서 바람직하다는 판단을 하면서도, 그 할증의 폭은 ㈜이마트 주주의 입장에서 필요하고 정당화되는 조치임을 담보할 수 있어야 한다는 점에 동의하였습니다. 이를 위하여 할증을 적용한 후 산정된 주식교환 비율이 본건 주식교환을 위하여 설치한 특별위원회가 선임한 회계법인이 독립적으로 산정한 적정한 교환비율의 범위 내에 있어야 하고, ㈜이마트가 2025년 2월에 공시한 기업가치 제고계획에 모순되지 않아야 한다고 판단하였습니다.

이에 ㈜이마트의 이사회는
2026년 3월 10일 ㈜이마트의 특별위원회가 한울회계법인을 통하여 독립적으로 산정한 ㈜이마트와 ㈜신세계푸드 간 적정 교환비율의 범위의 상단인 1:0.5050948을 초과하지 않고, ㈜이마트의 기업가치 제고계획상 연간 자기주식 28만주 소각 계획의 준수를 위하여, 별도로 추가 현금을 지출하여 자사주를 매입하지 않아도 되는 범위 내에서만 신세계푸드 기준시가 할증 요청을 수용하는 것이 ㈜이마트 및 ㈜이마트 주주의 이해관계에 가장 부합한다는 판단을 하였습니다.
구체적으로, 이사회결의일 전일인 2026년 3월 9일을 기산일로 하여 산정한 ㈜이마트의 기준시가 99,757원과 ㈜신세계푸드의 기준시가인 48,729원에 대해 ㈜신세계푸드 기준시가에 3% 할증을 적용한 후 산정한 본건 주식교환 교환비율은 1 : 0.5031313 으로, ㈜이마트 특별위원회가 선임한 한울 회계법인이 산정한 교환비율의 상단인 1 : 0.5050948 이하임에 따라 한울회계법인이 산정한 적정 교환비율 범위를 충족합니다. 또한, ㈜이마트가 기업가치 제고계획상으로 2026년도 계획하고 있는 소각 대상 자기주식 수량은 28만주이고 본건 주식교환 이전 보유한 자기주식이 807,466주임을 고려 시, 3%의 할증 후 교환비율을 적용한 본건 주식교환에 따른 예정 교부 자기주식수인 524,319주를 현재 보유 자기주식수에서 제하더라도 28만주 이상의 잔여 자기주식이 존재하여, 추가적인 자기주식 매입 없이도 연간 자기주식 소각 계획 이행이 가능합니다.

이에 따라 ㈜이마트의 이사회는
2026년 3월 10일 ㈜신세계푸드에 ㈜신세계푸드 기준시가에 10% 할증을 적용하자는 요청에 대해, (1) 할증은 가능하지만 (2) 할증률은 위와 같은 제한을 만족하는 범위에서 결정되어야 하는 관계로 3%로 정할 수밖에 없다는 입장을 전달하였습니다(이마트 공문 제2026-0310-01호).
㈜이마트의 이사회가 할증률을 3%로 제한한 3%의 할증을 적용하더라도 교환비율은 1:0.5031313으로서 특별위원회가 선임한 외부회계법인이 평가한 가장 적정한 교환비율 Band 내에 존재하고, 본건 주식교환 이후에도 28만주 이상의 자기주식이 잔존하므로, 기존에 공시한 소각 의무에 이행에 문제없음을 검토한 결과였습니다.

양사 특별위원회 및 이사회의 종합적인 검토 결과
에 따라 본건 주식교환의 교환비율은 자본시장법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따라 ㈜이마트 및 ㈜신세계푸드의 기준시가를 산출하고, ㈜신세계푸드의 기준시가에만 3%의 할증을 적용하여 산정되었습니다.

[㈜신세계푸드]

2026년 2월 25일 제2차 특별위원회 회의에서 위원들은 법무법인 기현 및 회계법인 숲과 주식교환비율 산정 시 기준주가에 대한 자본시장법상 할증이 가능한지 논의하였고, 법상 10%의 할증이 가능하다는 점, 최근 ㈜이마트 주가가 오른 반면, ㈜신세계푸드 주가는 큰 변동이 없는 점 등에 대해 논의하였고, ㈜신세계푸드 소수주주 보호를 위하여 공개매수 종료일
인 2026년 1월 5일
기준 책정한 교환비율과 현재 시점의 교환비율을 비교해보고, 그 차이가 10%를 넘을 경우 자본시장법상 할증의 최대한도인 10%의 할증률을 적용하여 ㈜신세계푸드 기준시가에 할증하는 방안을 ㈜이마트에 제안해보는 것이 좋겠다는 취지로 논의하였습니다.
위원장은 자문사들에게 이를 위하여 양사의 주가 추이 및 공개매수 종료일과 현재 기준 교환비율 사이 괴리를 면밀히 모니터링하기를 당부하였습니다.

제3차 회의에서 ㈜신세계푸드 특별위원회는 소수주주들의 의견이 대부분 공개매수가격 산정의 적정성에 대해 언급하고 있다는 점을 고려하여(취합된 소수주주 의견은 위“(7) 특별위원회의 구체적 활동 및 검토내역-(가) 특별위원회의 회차별 논의 내용” 부분 참고 부탁드립니다), 소수주주 보호 강화 조치에 대하여 논의하였습니다.

위원들은 간사로부터 (주)신세계푸드의 실무진들이 2026년 3월4일 ㈜이마트로부터 주식교환 계약서 초안을 전달받고 이에 대해 회신하는 과정에서 ㈜신세계푸드의 기준시가에 자본시장법이 허용하는 범위의 최대한도인 10%의 할증을 적용할 것을 요청하는 공문(신세계푸드 공문-202603-00016)을 송부하였다는 점에 대해
다음과 같은

보고를 받았습니다. 공개매수 이후 양사 주가가 다른 방향으로 변동
(㈜이마트 주가는 상승, ㈜신세계푸드 주가는 횡보)하여 공개매수 종료일인 2026년 1월 5일과 2026년 3월 3일 기준 교환비율 사이에 19.3%의 괴리가 발생(자본시장법령에 의하여 기준시가 산정 시 2026년 1월 5일 기준 교환비율은 1 : 0.5634217인 반면, 2026년 3월 3일 기준 교환비율은 1 : 0.4723101로 2026년 1월 5일 대비 19.3% 하락함)하였으므로 ㈜신세계푸드 실무진들은 제2차 특별위원회 회의에서 논의된 것처럼

교환비율 산정 시 자본시장법이 허용하는 10% 범위 내에서 ㈜신세계푸드의 기준시가에 할증을 적용할 것을

요청하는 공문을 송부하였다는 내용이었습니다.

위원들은
보고를 받은 후
자본시장법이 허용하는 범위 내의

할증을 통하여 (주)신세계푸드 소수주주의 이익을
실질적으로 보전할 수 있는 합리적인 방안이라는 데에
동의하였습니다. 다만, 회계법인 숲의 평가에 의하면 할증을 적용하기 전에도 본건 주식교환 비율의 적정성이 인정되며, 할증에 대해 상대방인 ㈜이마트의 제안 수용 여부가 아직 결정되지 않았으므로, 최종 이사회 승인일까지 ㈜이마트의 회신을 기다려보기로 결의하였습니다.

특별위원회의 종합의견을 보고받은 ㈜신세계푸드의 이사회는, 회사로부터 독립적인 사외이사들이 외부 자문사의 의견을 바탕으로 토의를 거쳐 제시한 의견이 타당하다는 판단 하에 대부분의 사항에 대해 반대의견 없이 찬성하였습니다. 다만, 본건 주식교환비율 산정 시 기준이 되는 ㈜신세계푸드 주가에 자본시장법이 허용하는 10% 범위의 할증을 요청한 것에 대하여 ㈜이마트의 이사회로부터 회신을 받아, 3%로 할증의 범위를 결정하게 되었습니다.

구체적으로, ㈜이마트의 이사회 및 특별위원회는 본건 할증은 법령에서 허용되는 범위 내에서 이루어지며 ㈜신세계푸드 소수주주를 설득하여 본건 주식교환 및 상장폐지를 원활하게 진행할 수 있다는 점에서 바람직하다는 판단을 하면서도, 할증의 폭 관련하여 (i) 본건 할증에 따라 산정된 최종 주식교환비율이 ㈜이마트 특별위원회의 외부 회계법인을 통하여 산정한 ㈜이마트와 ㈜신세계푸드간 주식교환비율의 범위를 초과하지 않고, (ii) ㈜이마트가 기존 주주에 대한 밸류업 공시사항의 이행 및 본건 주식교환을 위하여 추가로 현금을 투입하여 자사주를 매입하지 않아도 되는 범위 내에서만 ㈜신세계푸드 기준시가를 할증하는 것이 ㈜이마트 및 ㈜이마트 주주의 이해관계에 부합한다는 입장이었습니다(이마트 공문 제2026-0310-01호). 그에 따라 본건 주식교환의 교환비율은 자본시장법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따라 ㈜이마트 및 ㈜신세계푸드의 기준시가를 산출하고, ㈜신세계푸드의 기준시가에만 3%의 할증을 적용하여 산정되었습니다.

㈜신세계푸드의 기준시가 최종 할증률을 결정한 자세한 경위 및 일자는 아래와 같습니다.

날짜
내용

2026. 02. 25

● ㈜신세계푸드의 특별위원회는 제2차 회의에서 최종 교환비율 결정 시 할증 가능성에 대하여 최초로 논의가 이루어짐.

- 회의에서 법무법인 기현은 자본시장법에 따라 계열사 간 주식교환의 경우 10% 범위 내에서 기준시가를 할인 또는 할증할 수 있음을 설명함. - ㈜신세계푸드 소수주주 보호를 위하여 공개매수 종료일인 2026년 1월 5일을 기준으로 산정한 교환비율과 현재 시점의 교환비율을 비교해보고, 그 차이가 10%를 넘어설 경우 ㈜신세계푸드 기준시가에 자본시장법상 허용된 10%의 할증을 적용하여 교환비율을 산정하는 방안을 ㈜이마트에 제안할 것을 논의함.

2026. 03. 04
● ㈜신세계푸드 실무진들이 ㈜이마트에 ㈜신세계푸드 기준시가에 10%의 할증을 적용하여 교환비율을 산정할 것을 제안하는 공문을 송부함(신세계푸드 공문-202603-00016). - ㈜신세계푸드는 공문에서 소수주주 보호를 위하여 본건 주식교환 교환비율 산정 시 선행거래인 공개매수 종결 당시 산정한 교환비율과의 비교 검토가 불가피하고, 공개매수 종결 후 현재까지 양사 주가가 다른 양상으로 변동한 점을 고려하여 두 시점의 교환비율 차이를 줄이기 위하여 본건 교환비율 산정 시 ㈜신세계푸드 기준시가에 10%의 할증을 적용할 것을 제안하는 공문을 ㈜이마트에 송부함. - 10%의 할증을 제안한 것은, 공개매수 종료일인 2026년 1월 5일 기준 교환비율(1:0.563421) 대비 2026년 3월 3일 기준 교환비율(1:0.4723101)이 19.3% 하락하여 신세계푸드 주주에게 불리하게 변경되었는바, 신세계푸드 주주를 보호하기 위해 이를 축소할 필요성이 있었기 때문임.

2026. 03. 06

● ㈜이마트는 ㈜이마트 특별위원회에 ㈜신세계푸드의 할증 제안을 전달하였고, ㈜이마트의 특별위원회는 제3차 회의에서 이를 검토하여 할증 적용에 동의함. 다만, 할증율은 ㈜이마트의 이사회의 최종 의사결정 사항으로 유보함.

- ㈜이마트의 특별위원회는 ① 본건 주식교환이 지배구조 개편의 일환으로 이뤄지는, ㈜신세계푸드 보통주에 대한 공개매수와 일련의 거래라는 점에서 양사 및 양사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하고, ② 기준시가 할증으로 본건 주식교환에 가장 직접적인 이해관계를 가진 ㈜신세계푸드의 소수주주의 이익을 추가로 보호하면 본건 주식교환을 원활히 진행할 수 있으며, ③ 본건 주식교환으로 ㈜이마트가 교부하는 자기주식은 전체 발행주식총수의 약 2%에 불과하여, ㈜신세계푸드 기준시가에만 할증을 하더라도 ㈜이마트의 주주에 미치는 영향은 미미하므로, 자본시장법이 허용하는 범위 내의 할증은 궁극적으로 ㈜이마트 및 ㈜이마트 주주의 이익에 부합한다고 판단함. - 다만, 구체적인 할증율은 추가 주가 변동을 고려하여 2026년 3월 10일 ㈜이마트 이사회에서 결정하는 것이 바람직하다고 판단하여 최종 결정을 유보함.● ㈜신세계푸드 특별위원회는 ㈜신세계푸드 실무진이 ㈜이마트에 ㈜신세계푸드 기준시가에 10% 할증을 적용하는 공문을 송부하였다는 내용을 보고받음 - ㈜신세계푸드 특별위원회 위원들은 양사 간 주가 디커플링 현상(㈜이마트의 상승 및 ㈜신세계푸드의 횡보)으로 인한 소수주주의 경제적 가치 훼손을 실질적으로 보전하는 합리적인 방안이라는 점에 동의하면서도, 할증이 없는 상황에서도 본건 주식교환의 비율이 독립적인 회계법인이 평가한 교환비율의 범위 내에 있어 거래조건의 적절성이 인정될 수 있다는 점에 동의하고, ㈜이마트의 할증 수용 여부에 대한 회신을 기다리기로 함.

2026. 03. 10

● ㈜이마트 특별위원회는 이사회에 ㈜신세계푸드 기준시가 할증에 관한 내용을 보고하고, 이사회는 ㈜신세계푸드 기준시가 할증율을 3%의 범위에서만 수용하기로 하고, 이에 대한 공문을 ㈜신세계푸드에 송부함(이마트 공문 제2026-0310-01호). - ㈜이마트 특별위원회는 ㈜신세계푸드 기준시가 할증에 관하여 2026년 3월 6일 특별위원회 제3차 회의에서 결정된 내용을 ㈜이마트 이사회에 보고함. - ㈜이마트 이사회는 할증을 적용하더라도 이것이 ㈜이마트 주주이익 보호 차원에서도 필요성과 정당성이 보장되어야 함을 전제로, 아래 사항들을 고려하여 ㈜신세계푸드에 할증율 3%을 제안하기로 결정함① 할증을 적용한 후 산정된 교환비율이 본건 주식교환을 위하여 설치한 특별위원회가 선임한 회계법인이 독립적으로 산정한 적정한 교환비율의 범위 내에 있어야 함. ㈜신세계푸드 기준시가에 3% 할증을 적용한 교환비율은 1 : 0.5031313 으로, ㈜이마트 특별위원회가 선임한 한울 회계법인이 산정한 교환비율의 상단인 1 : 0.5050948 이하임.② ㈜이마트의 기업가치 제고계획상 연간 자기주식 28만주를 소각 계획의 준수를 위하여, 할증을 적용하더라도 ㈜이마트가 별도로 추가 현금을 지출하여 자사주를 매입하지 않아도 되는 수준이어야 함. 할증 후 교환비율을 적용한 주식교환에 따른 예정 교부 자기주식수는 524,319주로, 해당 주식수를 현재 보유한 자기주식수인 807,466주에서 차감하더라도 28만주 이상의 잔여 자기주식이 존재하여 연간 자기주식 소각 계획 준수에 차질이 없음.

● ㈜신세계푸드 이사회가 ㈜이마트의 공문 수령 후 양사 실무진 간 협의, 이사회 보고 및 의사결정을 통해 ㈜신세계푸드 기준시가에 대한 최종 할증
율을 3%로 제한적으로만 수용하여 회신함.

- ㈜신세계푸드 이사회는 기준시가의 3% 할증으로 할증하지 않는 경우보다 거래조건의 공정성 제고와 소수주주의 이익 보호에 기여할 수 있고, ㈜이마트가 최종 할증률을 3%로 제한한 사유도 ㈜이마트 이사의 ㈜이마트의 주주 이익 보호에 관한 것으로서 ㈜이마트가 추가 할증은 수용할 가능성이 낮다는 판단에, 해당 할증율에 최종 동의함

(주9) 추가기재

(8) 특별위원회 의견이 이사회에 반영되었는지 여부

(중략)

한편, ㈜신세계푸드는 2026년 4월24일, 2026년 5월 7일 두 차례의 주주 간담회 이후, 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 추가적으로 검토하기 위하여 2026년 5월 8일 이사회 결의를 통해 특별위원회를 재설치하였습니다. ㈜신세계푸드 특별위원회는 두 차례의 특별위원회 회의를 통해 다양한 방안을 종합적으로 고려하였고,
법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였고,
해당 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

구체적인 특별위원회 검토 내용 및 결론에 대해서는 '3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (3) 일반주주 보호방안' 참고 부탁드립니다.

(주10) 추가기재

(11) 본건 주식교환 관련 공시 이후 주주소통 및 소통 내용 반영 여부

양 사는 2026년 3월 10일 주요사항보고서 공시, 2026년 3월 11일 증권신고서 공시 등을 통해 시장에 본건 주식교환 관련 정보를 투명하게 공개한 후, 본건 주식교환과 관련하여 주주의 이해를 돕고 적극적인 소통을 진행하기 위해 각 사별 홈페이지에 본건 주식교환 관련 FAQ를 게시함과 동시에, 양사의 IR 대표 전화번호와 이메일 주소를 통한 주주의 질의응답에 적극적으로 대응하고 있으며, 공통적 질의사항과 의견 등을 수집하였습니다.

이에 더해 주주와 쌍방향적 소통을 통해 주주의 실제 의견을 청취하고, 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하기 위해 전체 주주를 대상으로 주주 간담회를 개최하였습니다. 양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.

양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

특히 ㈜신세계푸드는 주주의 목소리를 더욱 무겁게 인식하여 이사회 최종 보고 전 소수주주의 의견 및 회사에 대한 요구사항을 포함한 추가적인 소수주주 보호 방안을 검토하기 위한 특별위원회를 다시 설치하여 본건 주식교환 조건에 주주 의견을 반영할 수 있는 방안에 대한 검토를 진행하였습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색하고자 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토하여 줄 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다. 2026년 5월 14일 ㈜신세계푸드 특별위원회 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① MoM 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안을 검토하여 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다.

해당 방안 외 ㈜신세계푸드 특별위원회가 주주 의견을 반영하기 위해 검토하였으나, 추진하지 못한 대안은 아래와 같습니다.

구분
검토 대안
검토 내용

1
MoM 표결
① 현행 상법상 주주총회에서 소수주주만을 의결권을 행사하도록 할 근거가 없어 법령상 실현 불가능하며, 법무부의 가이드라인도 이를 고려하여 현실적으로 실현하기 어려운 조치라고 설명하고 있음.

2
㈜신세계푸드 기준가액 추가 할증을 통한 교환비율 변경

① 이사회 결의일 전일을 기준으로 이미 결정된 교환비율을 변경하기 위해서는 ㈜이마트의 동의가 필요하며, ㈜이마트가 특별위원회의 회계자문사를 통하여 진행한 공정가치 평가에 따라 산정한 교환비율의 범위를 본건 주식교환 교환비율이 벗어날 경우 ㈜이마트 이사의 주주충실의무 위반 가능성이 있으므로 수용 가능성이 없음.

② ㈜신세계푸드 주주에게 유리하게 교환비율을 변경할 경우 ㈜이마트 주주의 손해가 확대될 수 있으며, ㈜이마트 주주는 ㈜신세계푸드 주주의 이익만을 고려하여 교환비율을 추가적으로 변경하지 말아달라는 항의성 의견을 표명하였는바, ㈜이마트에 재차 요청하더라도 ㈜신세계푸드 주주와 ㈜이마트 주주의 요청을 모두 존중할 필요가 있다는 이유로 수용하지 않을 것으로 보임.

3
자기주식 매입 후 소각을 통한 가치 제고

① 자사주 매입 후 소각은 적극적인 주주가치 제고 방안이나, 자본시장법에 따라 이미 당초 이사회 결의일 전일을 기준으로 결정된 본건 주식교환의 거래조건과 직접적인 연관이 없음.

② 주식매수청구권 행사를 통해 회사가 취득할 자기주식에 대해서는 주식교환 시 교환주식(이마트 자기주식)이 배정되지 않고, 주식교환일 전에 ㈜신세계푸드 이사회 결의를 통해 소각하기로 하였으므로, 지분율의 관점에서 경제적 실질이 동일함.

4
공개매수 가격을 상향시켜 2차 공개매수 진행

① 공개매수는 기존 공개매수자인 ㈜이마트의 의사결정 사항임.

② PBR 1배를 기준으로 공개매수 재진행 시, 최대 소요 자금은 964억원으로, 향후 사업계획 고려 시 추가 현금 소요가 막대하고, 주식교환을 진행 중인 단계에서 ㈜이마트가 추가 공개매수를 진행할 가능성은 현실적으로 낮음.

㈜신세계푸드 특별위원회가 재설치된 후 진행한 두 차례의 회의에서 논의된 안건 및 내용은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안
주요 내용

4
2026. 5. 8.
특별위원회 위원 독립성 확인 및 위원장 선임
특별위원회 위원들이 본건 포괄적 주식교환과 특별한 이해관계가 없음을 확인하고, 김영기 위원을 위원장으로 선임

신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환에 대한 주주간담회 진행 경과 및 소수주주 요청 사항에 대한 대응
특별위원회 간사 및 신한투자증권의 주주간담회 진행 경과 및 간담회에서 취합한 소수주주 요청사항 보고

5
2026. 5. 14.
포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 자문사의 검토의견 보고
법무법인 기현의 각 소수주주 배려 방안의 적정성 검토 및 본건 포괄적 주식교환에 대한 법률의견 보고

포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 종합 의견

① 소수주주 배려 방안 검토

② 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안 보고

③ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안에 대한 의견

④ 종합 의견 - 본건 포괄적 주식교환이 이사의 주주에 대한 충실의무에 위반되는지 여부

㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 소통 방안(FAQ 주소, 주주 간담회 예정 장소 및 간담회 안내 방법 등), 주주 간담회 내용과 회사 내부 보고, 검토 및 의사결정 과정에 대해서는 본 증권신고서의 'I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공'를 참고해주시기 바랍니다.

(주11) 정정 전

(1) 구체적인 외부전문가 선정 사유, 외부전문가의 객관성 및 독립성 충족 여부, 외부전문가가 특정주주가 아니라 회사와 주주 전체의 이익을 위해 검토한 내용 유무(중략)

(나) ㈜신세계푸드 특별위원회의 외부전문가

ⅰ) 선임 현황

㈜신세계푸드 특별위원회는 본건 주식의 포괄적 교환과 관련하여 거래의 공정성을 확보하고 소수주주를 보호하기 위해, 경영진 및 지배주주로부터 독립된 외부전문가(법률 및 회계)를 아래와 같이 선임하였습니다.

구 분
기관명

선임

일자

선임

결정자

부여된

주요업무

계약기간
비용

법률 자문
법무법인 기현
2026.02.11
특별위원회
이사의 주주충실의무 준수 검토 및 특별위원회 운영에 대한 법률 자문
2026.02.12 ~ 2026.03.10
30백만원

회계 자문
회계법인 숲
2026.02.11
특별위원회
가치평가 및 교환비율 적정성 검증
2026.02.12 ~ 2026.03.10
80백만원

(후략)
(주11) 정정 후

(1) 구체적인 외부전문가 선정 사유, 외부전문가의 객관성 및 독립성 충족 여부, 외부전문가가 특정주주가 아니라 회사와 주주 전체의 이익을 위해 검토한 내용 유무(중략)

(나) ㈜신세계푸드 특별위원회의 외부전문가

ⅰ) 선임 현황

㈜신세계푸드 특별위원회는 본건 주식의 포괄적 교환과 관련하여 거래의 공정성을 확보하고 소수주주를 보호하기 위해, 경영진 및 지배주주로부터 독립된 외부전문가(법률 및 회계)를 아래와 같이 선임하였습니다.

구 분
기관명

선임

일자

선임

결정자

부여된

주요업무

계약기간
비용

법률 자문
법무법인 기현
2026.02.11
특별위원회
이사의 주주충실의무 준수 검토 및 특별위원회 운영에 대한 법률 자문

2026.02.12 ~ 2026.03.10,
2026.05.08 ~ 특별위원회 해산 시

30백만원

회계 자문
회계법인 숲
2026.02.11
특별위원회
가치평가 및 교환비율 적정성 검증
2026.02.12 ~ 2026.03.10
80백만원

주) 2026년 5월 8일 ㈜신세계푸드 특별위원회를 재설치하여 주주 보호방안을 추가 검토함에 따라, 법무법인 기현을 재선임함

(후략)
(주12) 정정 전

(2) 외부전문가(법무법인)가 포괄적 주식교환 관련하여 회사가 법령상 필요한 절차를 거쳤는지 여부, 거래 목적의 정당성과 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적정성에 관한 검토 여부(당사 특별위원회 법률전문가 활동 내역 포함)(중략)

[(주)신세계푸드]

(가) 구체적인 활동 내역

(주)신세계푸드 특별위원회가 법률 자문사로 선임한 법무법인 기현의 본건 주식교환 관련한 구체적인 활동 내역은 다음과 같습니다

일시
활동 내역

2월 13일
특별위원회 의사록, 운영규정 및 본건 주식교환거래와 관련된 내부 보고자료, 사전에 진행된 공개매수 관련 각종 자료 등을 수령하고 검토 시작

2월 14일 ~ 3월 4일

검토에 필요한 자료 및 사실 확인 요청

(회사의 경영 현황 및 향후 사업계획, 주가 현황 및 저평가 원인, ㈜이마트의 경영 현황 및 주가 상황, 공개매수 이후 내부 검토자료 및 ㈜이마트와의 교신 내역 등 요청)

2월 25일

제2차 특별위원회 참석,

법률검토 진행상황 중간보고

3월 5일
법률의견서 초안 제공

3월 6일

제3차 특별위원회 참석,

법률의견서 최종본 제공

3월 10일

이사회 참석,

법률검토 진행 과정 및 내용 보고

(주)신세계푸드 특별위원회가 법률 자문사로 선임한 법무법인 기현이 회사에 요구한 정보, 업무수행자 수 및 총 업무수행 시간은 다음과 같습니다.

구분
법무법인 기현

주요 활동
- 이사의 주주충실의무 여부 검토- 특별위원회 운영에 대한 법률 자문- 검토 내용에 대한 특별위원회 보고

회사에 요구한 정보
- 1차 특별위원회 의사록- 특별위원회 운영규정- 본건 주식교환거래와 관련된 내부 보고자료- 기진행한 공개매수 관련 자료

업무수행자 수
4명

업무수행시간
86시간

(중략)

iv) ㈜신세계푸드가 취한 공정성 강화조치의 적절성에 대해 검토한 내용(주)신세계푸드 또한 (주)이마트와 마찬가지로 법무부, 상장협, 거버넌스포럼 등 관계 기관의 가이드라인을 검토하여 이사의 일반적인 행위규범에 더하여 추가적인 공정성 강화 조치로 특별위원회 설치와 독립된 외부 전문가에 의한 검토를 결정하였습니다. 이에 따라 전원 독립이사(3인)로 구성된 특별위원회를 설치하였고, 특별위원회는 이해관계가 없는 독립적인 외부 자문사를 선정하여 본건 주식교환에 대한 검토를 진행하였습니다. 위원들은 외부 자문사로부터 단순히 보고를 받는 등 형식적 운영에 그치지 않고, 상시적인 교신 및 총 3차례의 회의를 통해 외부 자문사들과 긴밀히 협업하면서 충분한 논의와 숙고를 거쳤습니다. 법률 자문사는 (주)신세계푸드가 주주들에 대한 충분한 정보 제공, 독립적인 특별위원회 구성 및 이해관계 없는 외부 자문사 선임, 외부 자문사의 검토 결과를 고려한 충분한 논의와 숙고를 거친 것은 절차적 측면에서 주주 충실의무를 준수하기 위하여 효율적이고도 적절한 공정성 강화조치가 이루어진 것이라는 검토의견을 제출하였습니다.

[법무법인 기현 의견서(발췌)]

본건 거래의 경우 귀사는 인수회사의 공개매수가 진행되던 2025. 12. 15.으로부터 약 3개월 간, 특별위원회를 구성한 시점부터는 약 1개월 가량 충분한 시간을 두고 본건 거래 시행 여부와 교환 비율 등 주요 조건들을 숙고하여 왔으므로 충실한 검토 과정을 거친 것으로 사료됩니다.

귀사의 특별위원회를 구성하는 독립이사들은 본건 거래와 이해관계가 없으며, 귀사가 외부 자문사들을 선정함에 있어서도 독립성을 유지하기 위하여 기존에 귀사 및 귀사의 기업집단과 이해관계가 없는 전문가들을 선임하였습니다. 이러한 절차를 통해 귀사는 본건 거래를 독립적인 관점에서 검토하고 있으며, 구체적인 논의 내역과 판단 근거를 회의록 등에 구체적으로 기재하여 절차적 공정성도 확보한 것으로 판단됩니다.

귀사의 특별위원회 위원들은 외부 자문사들로부터 단순히 검토 결과만 보고받는 것에 그치지 않고 수 차례 회의와 상시적인 이메일 교신을 통하여 외부 자문사들과 긴밀히 협업하면서 충분한 논의와 숙고를 거친 것으로 판단됩니다. 특별위원회 회의에서는 주식교환에 필요한 절차와 법적 이슈, 주주가치를 보호할 수 있는 교환비율 산정을 위한 공정가치 평가 등 본건 거래와 관련된 심도 있는 검토가 이루어졌으며, 이러한 점에서 귀사의 특별위원회는 형식상·명목상 구성된 것이 아니라 실질적으로 본건 거래를 위한 충실한 검토를 한 것으로 사료됩니다.

따라서 귀사가 위와 같은 절차를 거쳐 본건 거래를 계획·결정한 것은 이사의 주주 충실의무 수행을 위해 요구되는 절차를 적절히 진행한 것으로 판단됩니다. 나아가 귀사가 수행한 절차들은 법무부 가이드라인 등 공신력 있는 기관들이 제안하는 절차 기준에도 부합할 것으로 사료됩니다.

(주12) 정정 후

(2) 외부전문가(법무법인)가 포괄적 주식교환 관련하여 회사가 법령상 필요한 절차를 거쳤는지 여부, 거래 목적의 정당성과 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적정성에 관한 검토 여부(당사 특별위원회 법률전문가 활동 내역 포함)(중략)

[(주)신세계푸드]

(가) 구체적인 활동 내역

(주)신세계푸드 특별위원회가 법률 자문사로 선임한 법무법인 기현의 본건 주식교환 관련한 구체적인 활동 내역은 다음과 같습니다

일시
활동 내역

2월 13일
특별위원회 의사록, 운영규정 및 본건 주식교환거래와 관련된 내부 보고자료, 사전에 진행된 공개매수 관련 각종 자료 등을 수령하고 검토 시작

2월 14일 ~ 3월 4일

검토에 필요한 자료 및 사실 확인 요청

(회사의 경영 현황 및 향후 사업계획, 주가 현황 및 저평가 원인, ㈜이마트의 경영 현황 및 주가 상황, 공개매수 이후 내부 검토자료 및 ㈜이마트와의 교신 내역 등 요청)

2월 25일

제2차 특별위원회 참석,

법률검토 진행상황 중간보고

3월 5일
법률의견서 초안 제공

3월 6일

제3차 특별위원회 참석,

법률의견서 최종본 제공

3월 10일

이사회 참석,

법률검토 진행 과정 및 내용 보고

4월 22일 ~ 4월 24일

주주서한 검토

1차 주주간담회 참석

5월 4일 ~ 5월 7일

주주서한(2차) 검토

2차 주주간담회 참석

5월 8일 ~ 5월 13일

주주간담회 주주 요청사항 관련 검토

주식매수청구권 행사가격 조정 등 소액주주 배려방안 검토

5월 14일

제 5차 특별위원회 참석

주식매수청구권 행사가격 조정 관련 법률의견서 최종본 제공

(주)신세계푸드 특별위원회가 법률 자문사로 선임한 법무법인 기현이 회사에 요구한 정보, 업무수행자 수 및 총 업무수행 시간은 다음과 같습니다.

구분
법무법인 기현

주요 활동
- 이사의 주주충실의무 여부 검토- 특별위원회 운영에 대한 법률 자문- 검토 내용에 대한 특별위원회 보고

회사에 요구한 정보
- 1차 특별위원회 의사록- 특별위원회 운영규정- 본건 주식교환거래와 관련된 내부 보고자료- 기진행한 공개매수 관련 자료

업무수행자 수
4명

업무수행시간
125시간

(중략)

iv) ㈜신세계푸드가 취한 공정성 강화조치의 적절성에 대해 검토한 내용(주)신세계푸드 또한 (주)이마트와 마찬가지로 법무부, 상장협, 거버넌스포럼 등 관계 기관의 가이드라인을 검토하여 이사의 일반적인 행위규범에 더하여 추가적인 공정성 강화 조치로 특별위원회 설치와 독립된 외부 전문가에 의한 검토를 결정하였습니다. 이에 따라 전원 독립이사(3인)로 구성된 특별위원회를 설치하였고, 특별위원회는 이해관계가 없는 독립적인 외부 자문사를 선정하여 본건 주식교환에 대한 검토를 진행하였습니다. 위원들은 외부 자문사로부터 단순히 보고를 받는 등 형식적 운영에 그치지 않고, 상시적인 교신 및 총 3차례의 회의를 통해 외부 자문사들과 긴밀히 협업하면서 충분한 논의와 숙고를 거쳤습니다. 법률 자문사는 (주)신세계푸드가 주주들에 대한 충분한 정보 제공, 독립적인 특별위원회 구성 및 이해관계 없는 외부 자문사 선임, 외부 자문사의 검토 결과를 고려한 충분한 논의와 숙고를 거친 것은 절차적 측면에서 주주 충실의무를 준수하기 위하여 효율적이고도 적절한 공정성 강화조치가 이루어진 것이라는 검토의견을 제출하였습니다.

[법무법인 기현 의견서(발췌)]

본건 거래의 경우 귀사는 인수회사의 공개매수가 진행되던 2025. 12. 15.으로부터 약 3개월 간, 특별위원회를 구성한 시점부터는 약 1개월 가량 충분한 시간을 두고 본건 거래 시행 여부와 교환 비율 등 주요 조건들을 숙고하여 왔으므로 충실한 검토 과정을 거친 것으로 사료됩니다.

귀사의 특별위원회를 구성하는 독립이사들은 본건 거래와 이해관계가 없으며, 귀사가 외부 자문사들을 선정함에 있어서도 독립성을 유지하기 위하여 기존에 귀사 및 귀사의 기업집단과 이해관계가 없는 전문가들을 선임하였습니다. 이러한 절차를 통해 귀사는 본건 거래를 독립적인 관점에서 검토하고 있으며, 구체적인 논의 내역과 판단 근거를 회의록 등에 구체적으로 기재하여 절차적 공정성도 확보한 것으로 판단됩니다.

귀사의 특별위원회 위원들은 외부 자문사들로부터 단순히 검토 결과만 보고받는 것에 그치지 않고 수 차례 회의와 상시적인 이메일 교신을 통하여 외부 자문사들과 긴밀히 협업하면서 충분한 논의와 숙고를 거친 것으로 판단됩니다. 특별위원회 회의에서는 주식교환에 필요한 절차와 법적 이슈, 주주가치를 보호할 수 있는 교환비율 산정을 위한 공정가치 평가 등 본건 거래와 관련된 심도 있는 검토가 이루어졌으며, 이러한 점에서 귀사의 특별위원회는 형식상·명목상 구성된 것이 아니라 실질적으로 본건 거래를 위한 충실한 검토를 한 것으로 사료됩니다.

따라서 귀사가 위와 같은 절차를 거쳐 본건 거래를 계획·결정한 것은 이사의 주주 충실의무 수행을 위해 요구되는 절차를 적절히 진행한 것으로 판단됩니다. 나아가 귀사가 수행한 절차들은 법무부 가이드라인 등 공신력 있는 기관들이 제안하는 절차 기준에도 부합할 것으로 사료됩니다.

v) 주주간담회 이후 ㈜신세계푸드의 소수주주 배려방안(주식매수청구권 행사가격 인상)에 대한 검토

㈜신세계푸드는 두 차례 진행한 주주간담회 이후, 일반주주가 표명한 의견을 취합하여 이사회에 보고 및 검토하였고, 회사와 독립적인 특별위원회를 재설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 검토할 필요성을 인지하였습니다. ㈜신세계푸드 특별위원회는 2026년 5월 8일 설치된 후 동일한 날 진행된 4차 특별위원회 회의에서
소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소
수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토하여 줄 것을 지시하였습니다. 2026년 5월 14일 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① MoM 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 특별위원회에 보고하였습니다.

(주13) 정정 전
(3)-2 회계법인 숲의 자산가치를 고려한 본질가치법 적용에 의한 검증

(중략)

다만 본건 증권신고서 제출 이후인 2026년 4월 2일, ㈜신세계푸드의 특별위원회 재무전문가인 회계법인 숲은 ㈜이마트의 특별위원회 재무전문가인 한울회계법인이 자신과는 다른 가치평가 방법으로 본건 교환을 평가했다는 것을 파악하고, 충분한 정보를 제공하는 차원에서 한울회계법인과 동일하게 본질가치 평가법을 활용하여 본건 교환에 대한 교환비율은 다음과 같이 산정하였습니다. 즉, 회계법인 숲의 평가 결과 본질가치법 기준 교환 비율은 신세계푸드1주당 이마트 주식 0.3856334 ~ 0.4373266주를 교부하는 것으로, 이는 회계법인 숲이 기존에 특별위원회에 제출한 수익가치법에 따른 적정한 교환비율(1:0.4624694 ~ 1 : 0.5248934, 즉 신세계푸드 1주당 이마트 주식 0.4624694 ~ 0.5248934주를 교부함)에 비하여 ㈜신세계푸드 주주에게 교부하는 (주)이마트 주식이 더 줄어드는 교환비율입니다.

(단위: 원, 주)

구분
완전모회사가 되는 회사
완전자회사가 되는 회사

((주)이마트)
((주)신세계푸드)

최소치
최대치
최소치
최대치

가.본질가치(=Ax40%+Bx60%)
288,629
339,913
111,305
148,653

A. 자산가치(주1)
303,857
85,081

B. 수익가치(주1,주2)
278,478
363,950
128,787
191,035

나. 본질가치에 따른 주식교환 비율(주3)

신세계푸드 보통주 1주당 교부되는 이마트 보통주 수
0.3856334주 ~ 0.4373266주

본질가치 기준 교환비율
1: 0.3856334 ~ 1: 0.4373266

즉, 회계법인 숲은 ㈜신세계푸드의 기업가치를 가장 잘 반영할 수 있어서 이익접근법을 선택한 것이며, ㈜신세계푸드의 특별위원회 역시 이익접근법이 ㈜신세계푸드를 가장 잘 대변한다는 회계법인 숲의 설명에 공감하여, 회계법인 숲이 산정한 이익접근법에 따른 교환비율 검증이 타당하다고 판단하였습니다.

결론적으로 위 자산가치를 고려한 본질가치법을 적용하여 산정한 교환비율에 따를 때 ㈜신세계푸드의 주주들에게 교부하는 이마트 자기주식이 오히려 더 적어지는 결과가 확인된 이상, 회계법인 숲이 선택한 이익접근법과 자본시장법상 기준시가(3%할증 적용)에 따른 교환비율이 ㈜신세계푸드의 소수주주 입장에서도 적정성 및 공정성이 인정된다는 점이 사후적으로 검증된 것으로 판단하고 있습니다.

(주13) 정정 후
(3)-2 회계법인 숲의 자산가치를 고려한 본질가치법 적용에 의한 검증

(중략)

다만

본건

증권신고서

제출

이후인
2026
년
4
월
2
일
,
㈜신세계푸드의

특별위원회

재무전문가인

회계법인

숲은

㈜이마트의

특별위원회

재무전문가인

한울회계법인이

자신과는

다른

가치평가

방법으로

본건

교환을

평가했다는

것을

파악하고
,
충분한

정보를

제공하는

차원에서

한울회계법인과

동일하게

본질가치

평가법을

활용하여

본건

교환에

대한

교환비율
을 산정하기 위해 각 사의 자산가치를 추가적으로 산정하였습니다.

완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 1주당 자산가치는「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제5조에 의거하여 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 사업연도(직전사업연도가 없는 경우에는 최근 감사보고서 작성대상시점) 말의 별도 재무상태표 상의 자본총계에서 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발생주식총수로 나누어 산정하였습니다. 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 주)

구분
(주)이마트
(주)신세계푸드

가. 최근 사업연도말 별도재무상태표 상 자본총계(주1)
9,758,842
357,700

나. 조정항목(A-B)
(1,373,653)
(28,227)

A. 가산항목
2,002,172
12,382

(1) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외(주2)
1,063,414
2,000

(2) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액(주3)
831,288
-

(3) 최근 사업연도말 현재 자기주식(주4)
107,470
10,382

(4) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-
-

(5) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금
-
-

(6) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액
-
-

(7) 분석기준일까지 발생한 전기오류수정이익
-
-

(8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액
-
-

B. 차감항목
3,375,826
40,609

(1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산(주5)
147,209
40,609

(2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권
-
-

(3) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주2)
3,225,548
-

(4) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주3)
3,069
-

(5) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채 과소 설정액
-
-

(6) 분석기준일까지 손상차손이 발생한 자산의 손상차손
-
-

(7) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-
-

(8) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등
-
-

(9) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액
-
-

다. 조정된 순자산가액(가+나)
8,385,189
329,473

라. 발행주식총수(주6)
27,595,819
3,872,480

마. 1주당 순자산가치(다÷라)(단위: 원)
303,857
85,081

(자료: 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis)

(주1) 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도(직전사업연도가 없는 경우에는 최근 감사보고서 작성대상시점)인 2025년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사받은 별도재무상태표 상 금액을 적용하였으며, 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 2025년 12월 31일로 종료하는 사업연도의 별도재무상태표는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
(주)이마트
(주)신세계푸드

자 산

Ⅰ.유동자산
2,146,430
349,302

현금및현금성자산
102,291
99,995

매출채권 및 기타수취채권
388,632
106,580

재고자산
1,202,804
67,787

당기손익-공정가치 측정 금융자산
197,433
-

기타유동금융자산
211,160
73,132

유동파생상품자산
6,666
-

기타유동자산
37,444
1,808

Ⅱ.비유동자산
18,600,263
460,292

유형자산
6,607,747
200,802

투자부동산
151,466
-

무형자산
298,466
65,275

사용권자산
1,160,238
79,286

순확정급여자산
113,202
14,320

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자
7,545,173
59,503

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
1,958,077
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
58,592
-

기타비유동금융자산
647,534
28,498

비유동파생상품자산
42,793
-

기타비유동자산
16,975
430

이연법인세자산
-
12,178

자 산 총 계
20,746,693
809,595

부 채

Ⅰ.유동부채
5,460,679
278,259

매입채무 및 기타지급채무
1,635,560
62,490

단기차입금
1,600,228
-

유동파생상품부채
939
-

상품권
1,696,296
-

기타유동금융부채
369,413
84,566

기타유동부채
146,004
19,614

유동성장기부채
-
94,971

당기법인세부채
12,239
16,618

Ⅱ.비유동부채
5,527,172
173,636

장기차입금
3,723,044
-

사채
-
69,909

비유동파생상품부채
127,328
-

이연법인세부채
274,125
-

기타비유동금융부채
1,117,811
86,238

기타비유동부채
284,863
17,489

부 채 총 계
10,987,851
451,895

자 본

Ⅰ.자본금
139,379
19,362

Ⅱ.주식발행초과금
4,193,534
44,359

Ⅲ.이익잉여금
4,145,882
280,420

Ⅳ.기타자본항목
1,280,048
13,558

자 본 총 계
9,758,842
357,700

부채와 자본총계
20,746,693
809,595

(자료: 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis)

(주2) 분석기준일 현재 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 투자주식은 다음과 같으며, 이 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액과 재무상태표에 계상된 금액과 차이를 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
피투자회사순자산가액(*1)
지분율(*2)
순자산가액 ×지분율
조정금액

(A)
(B)
(C)
(D=BxC)
(D-A)

<완전모회사가 되는 회사>

당기손익-공정가치측정 금융상품

유진 Growth Special Opportunity일반사모투자신탁1호
197,433
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

마스턴KB전문투자형사모부동산신탁64호 제2종
57,427
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

Line Next Inc.
865
(*4)
(*4)
(*4)
(865)

주식회사 모노랩스
300
(*4)
(*4)
(*4)
(300)

소계
256,025

(1,165)

기타포괄손익-공정가치측정 금융상품(*5)

몽골 스카이하이퍼마켓
6,743
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

성남시민프로축구단
2
(*4)
(*4)
(*4)
(2)

의정부리듬시티 주식회사
55
(*4)
(*4)
(*4)
(55)

소계
6,800

(57)

종속기업, 관계기업 및 공동기업투자(*5)

신세계조선호텔
696,910
323,260
100.0%
323,146
(373,764)

신세계건설
17,707
237,399
100.0%
237,399
(*6)

주식회사에스씨케이컴퍼니
529,328
741,715
67.5%
500,658
(28,671)

신세계엘앤비
32,657
40,119
100.0%
40,119
7,462

E-MART AMERICA INC.
38,183
47,098
100.0%
47,098
8,915

신세계프라퍼티
1,720,846
2,046,602
100.0%
2,046,602
325,756

이마트24
283,522
218,067
100.0%
218,067
(65,455)

에스에스지닷컴
12,504
1,272,059
45.6%
579,750
567,246

PK Retail Holdings Inc.
622,208
770,396
100.0%
770,396
148,188

유진AgTech신기술사업투자조합1호
500
7,057
6.7%
470
(30)

신세계야구단(SSG랜더스)
142,461
30,358
100.0%
30,358
(112,103)

E-MART EUROPE GmbH
2,814
3,672
100.0%
3,672
858

주식회사신세계동서울피에프브이
17,436
215,135
5.0%
10,757
(6,680)

Emart Hongkong Trading Limited
6,634
5,591
100.0%
5,591
(1,044)

위바이옴
20,194
34,533
49.0%
16,921
(3,273)

오케이미트
6,770
16,542
6.3%
1,038
(5,731)

이지스제삼호사모투자합자회사
6,727
81,071
17.5%
14,223
(*6)

미래에셋이마트신성장투자조합1호
30,195
69,065
50.0%
34,533
4,337

에스이엔씨피닉스제일차
1
203,032
89.0%
180,699
(*7)

에스이엔씨피닉스제이차
1
101,650
89.0%
90,468
(*7)

에스이엔씨피닉스제삼차
1
304,524
89.0%
271,026
(*7)

에스이엔씨피닉스제사차
1
50,949
89.0%
45,345
(*7)

Asia Legend Capital Limited
536,637
464,227
100.0%
464,213
(72,424)

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
54,220
54,881
100.0%
54,871
651

에스피청주일반사모부동산투자회사
40,920
80,308
49.8%
40,027
(893)

아폴로코리아 주식회사
2,595,510
103,294
40.0%
41,323
(2,554,187)

EMART JAPAN INC.
470
400
100.0%
400
(70)

소계
7,415,358

(2,160,912)

합계
7,678,183

(2,162,134)

취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 가산항목
1,063,414

취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 차감항목
(3,225,548)

<완전자회사가 되는 회사>

종속기업, 관계기업 및 공동기업투자

세린식품
6,538
7,674
100.0%
7,674
(*6)

스무디킹코리아
-
616
100.0%
616
(*6)

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
50,000
137,097
36.9%
50,589
589

Shinsegae Mamee
2,965
8,752
50.0%
4,376
1,411

합계
59,503

2,000

취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 가산항목
2,000

취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 차감항목
-

(자료: 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis)(*1) 피투자회사 순자산가액은 주식교환 당사회사가 제시한 분석기준일 현재 이용가능한 최근 재무제표를 기준으로 산정하였습니다. (*2) 분석기준일 현재 주식교환 당사회사가 제시한 지분율입니다. (*3) 시장성 없는 투자주식이나 주식교환 당사회사는 해당 투자주식을 원가법이 아닌 공정가치로 평가하고 있으므로 조정대상에서 제외하였습니다.(*4) 피투자회사가 자본잠식이므로 투자주식 전액을 감액조정하였습니다.(*5) 완전모회사가 되는 회사가 보유하고 있는 투자주식 중 시장성 있는 주식은 제외하였습니다. 시장성 있는 주식의 세부조정 내역은 (주3)을 참고하시기 바랍니다. (*6) 분석기준일 이전 손상차손이 인식된 투자주식으로, 관련 시행세칙에 따라 별도의 평가증을 반영하지 않았습니다. (*7) 완전모회사가 되는 회사의 종속기업인 신세계건설에 대한 신종자본증권 투자금액으로 회계상 자본으로 분류되어 있으나, 실질적으로는 차입금의 성격을 보유하고 있습니다. 해당 금융상품은 신세계건설의 자본을 증가시키는 효과가 있으므로, 이를 제거하기 위해 별도의 평가증을 반영하지 않았습니다.

(주3) 분석기준일 현재 완전모회사가 되는 회사의 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표에 계상된 금액과 차이를 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
분석기준일 종가 (원)
보유주식 수 (주)
분석기준일공정가치
조정금액

(A)
(B)
(C)
(D=BxC)
(D-A)

<완전모회사가 되는 회사>

기타포괄손익-공정가치측정 금융상품(*1)

삼성생명보험㈜
1,853,796
221,500
11,762,667
2,605,431
751,634

네이버
94,358
236,000
389,106
91,829
(2,529)

고바이오랩
3,123
4,740
544,960
2,583
(540)

소계
1,951,277

748,566

종속기업, 관계기업 및 공동기업투자(*1)

신세계푸드
87,381
50,300
2,148,133
108,051
20,670

신세계아이앤씨
42,434
16,540
6,131,700
101,418
58,984

소계
129,815

79,654

합계
2,081,092

828,220

시장성 있는 투자주식 가산항목
831,288

시장성 있는 투자주식 차감항목
(3,069)

(자료: 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis)(*1) 완전모회사가 되는 회사가 보유하고 있는 투자주식 중 시장성 없는 주식은 제외하였습니다. 시장성 없는 주식의 세부조정 내역은 (주2)를 참고하시기 바랍니다. (주4) 최근 사업연도말 현재 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사가 보유하고 있는 자기주식의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
(주)이마트
(주)신세계푸드

보유하고 있는 자기주식
107,470
10,382

보유하고 있는 자기주식 수량(단위: 주)
807,466
257,029

(자료: 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis)
(주5) 분석기준일 현재 주식교환 당사회사가 인식하고 있는 영업권 장부금액을 차감하였습니다. (주6) 분석기준일 현재 주식교환 당사회사의 보통주식 발행주식 수를 적용하였습니다. 주식교환 당사회사는 분석기준일 현재 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 전환주식, 전환사채, 신주인수권부사채 등의 증권을 발행하지 않았습니다.

즉, 회계법인 숲의 평가 결과 자산가치를 고려한 본질가치법 기준 교환 비율은 신세계푸드1주당 이마트 주식 0.3856334 ~ 0.4373266주를 교부하는 것으로, 이는 회계법인 숲이 기존에 특별위원회에 제출한 수익가치법에 따른 적정한 교환비율(1:0.4624694 ~ 1 : 0.5248934, 즉 신세계푸드 1주당 이마트 주식 0.4624694 ~ 0.5248934주를 교부함)에 비하여 ㈜신세계푸드 주주에게 교부하는 (주)이마트 주식이 더 줄어드는 교환비율입니다.

(단위: 원, 주)

구분
완전모회사가 되는 회사
완전자회사가 되는 회사

((주)이마트)
((주)신세계푸드)

최소치
최대치
최소치
최대치

가.본질가치(=Ax40%+Bx60%)
288,629
339,913
111,305
148,653

A. 자산가치(주1)
303,857
85,081

B. 수익가치(주1,주2)
278,478
363,950
128,787
191,035

나. 본질가치에 따른 주식교환 비율

신세계푸드 보통주 1주당 교부되는 이마트 보통주 수
0.3856334주 ~ 0.4373266주

본질가치 기준 교환비율
1: 0.3856334 ~ 1: 0.4373266

(주1) 주당가치는 원단위 미만 금액을 반올림하여 산정하였습니다. (주2) 회계법인 숲이 산정한 주식교환 당사회사의 이익접근법 검토결과를 준용하였으며, 주당가치는 원단위 미만 금액을 반올림하여 산정하였습니다.

즉, 회계법인 숲은 ㈜신세계푸드의 기업가치를 가장 잘 반영할 수 있어서 이익접근법을 선택한 것이며, ㈜신세계푸드의 특별위원회 역시 이익접근법이 ㈜신세계푸드를 가장 잘 대변한다는 회계법인 숲의 설명에 공감하여, 회계법인 숲이 산정한 이익접근법에 따른 교환비율 검증이 타당하다고 판단하였습니다.

결론적으로 위 자산가치를 고려한 본질가치법을 적용하여 산정한 교환비율에 따를 때 ㈜신세계푸드의 주주들에게 교부하는 이마트 자기주식이 오히려 더
줄어드는
결과가 확인된 이상, 회계법인 숲이 선택한 이익접근법과 자본시장법상 기준시가(3%할증 적용)에 따른 교환비율이 ㈜신세계푸드의 소수주주 입장에서도 적정성 및 공정성이 인정된다는 점이 사후적으로 검증된 것으로 판단하고 있습니다
.
(주14) 정정 전

(가) 대안 검토

본건 포괄적 주식교환은 (주)신세계푸드의 악화된 산업환경을 극복하고, 전사 차원의 성장을 위한 객관적 시각의 방안을 모색하여야 한다는 (주)이마트의 전략적 고민에서 시작하였습니다. 또한 (주)신세계푸드의 중복 상장 구조 해소를 통해 기업의 본질적 가치 및 주주 가치 제고가 필요하다는 문제의식에서 그 실행을 추진하게 되었습니다.

양 사는 포괄적 주식교환의 대안으로 합병, (주)신세계푸드 보통주에 대한 추가 매수 등의 방안을 외부 자문사를 통해 검토하기도 하였습니다. 다만, 합병은 양 사 모두 채권자보호절차를 거쳐야할 뿐 아니라, 합병으로 인하여 완전모회사가 될 (주)이마트의 재무구조가 합병 전에 비하여 불리하게 될 소지가 적지 않다는 문제점이 존재하며, 추가 매수의 경우 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 진행된 (주)신세계푸드 보통주 공개매수에 응모하지 않은 주주들이 있다는 점을 고려할 때 공정가치에 비해 현저히 높은 가격으로 매수하지 않는 이상 진행이 어려울 것으로 판단되어, 현실적인 대안이 될 수 없었습니다.
기존 (주)이마트가 진행한 (주)신세계푸드 보통주에 대한 공개매수 참여율이 저조한 것이 결국 다수의 주주가 본건 주식교환에 반대하는 것이라는 비판이 있을 수 있지만, 공개매수에 응하지 않은 신세계푸드 주주 중에는 공개매수 진행 사실 자체를 인지하지 못하여 공개매수에 응하지 못한 경우나 공개매수 가격에 만족하지 못하여 공개매수에 응하지 않는 경우 등 다양한 경우가 존재하므로 공개매수에 응하지 않는 주주들이 ㈜신세계푸드의 지배구조 개편 자체를 반대한다고 단정하기는 어렵다고 판단됩니다. 당사회사는 악화되는 (주)신세계푸드의 사업환경 하에서 (주)신세계푸드의 완전자회사화를 통한 ① 사업 경쟁력 강화 및 신사업 추진의 가속화, ② 중복비용 절감 및 효율성 제고가 ㈜신세계푸드 및 ㈜이마트의 주주로 전환될 ㈜신세계푸드 주주의 가치 제고를 위해 반드시 필요하다고 판단하였고, 중복상장 구조 해소를 통한 코리아 디스카운트 타개를 중점 과제로 삼고 있는 최근 정부 기조에도 일치한다고 보았습니다.

(주14) 정정 후

(가) 대안 검토

본건 포괄적 주식교환은 (주)신세계푸드의 악화된 산업환경을 극복하고, 전사 차원의 성장을 위한 객관적 시각의 방안을 모색하여야 한다는 (주)이마트의 전략적 고민에서 시작하였습니다. 또한 (주)신세계푸드의 중복 상장 구조 해소를 통해 기업의 본질적 가치 및 주주 가치 제고가 필요하다는 문제의식에서 그 실행을 추진하게 되었습니다.

양 사는 포괄적 주식교환의 대안으로 합병, (주)신세계푸드 보통주에 대한 추가 매수 등의 방안을 외부 자문사를 통해 검토하기도 하였습니다. 다만, 합병은 양 사 모두 채권자보호절차를 거쳐야할 뿐 아니라, 합병으로 인하여 완전모회사가 될 (주)이마트의 재무구조가 합병 전에 비하여 불리하게 될 소지가 적지 않다는 문제점이 존재하며, 추가 매수의 경우 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 진행된 (주)신세계푸드 보통주 공개매수에 응모하지 않은 주주들이 있다는 점을 고려할 때 공정가치에 비해 현저히 높은 가격으로 매수하지 않는 이상 진행이 어려울 것으로 판단되어, 현실적인 대안이 될 수 없었습니다.
기존 (주)이마트가 진행한 (주)신세계푸드 보통주에 대한 공개매수 참여율이 저조한 것이 결국 다수의 주주가 본건 주식교환에 반대하는 것이라는 비판이 있을 수 있지만, 공개매수에 응하지 않은 신세계푸드 주주 중에는 공개매수 진행 사실 자체를 인지하지 못하여 공개매수에 응하지 못한 경우나 공개매수 가격에 만족하지 못하여 공개매수에 응하지 않는 경우 등 다양한 경우가 존재하므로 공개매수에 응하지 않는 주주들이 ㈜신세계푸드의 지배구조 개편 자체를 반대한다고 단정하기는 어렵다고 판단됩니다. 당사회사는 악화되는 (주)신세계푸드의 사업환경 하에서 (주)신세계푸드의 완전자회사화를 통한 ① 사업 경쟁력 강화 및 신사업 추진의 가속화, ② 중복비용 절감 및 효율성 제고가 ㈜신세계푸드 및 ㈜이마트의 주주로 전환될 ㈜신세계푸드 주주의 가치 제고를 위해 반드시 필요하다고 판단하였고, 중복상장 구조 해소를 통한 코리아 디스카운트 타개를 중점 과제로 삼고 있는 최근 정부 기조에도 일치한다고 보았습니다.

한편, 양 사는 2026년 3월 10일 주요사항보고서 공시, 2026년 3월 11일 증권신고서 공시 등을 통해 시장에 본건 주식교환 관련 정보를 투명하게 공개한 후, 본건 주식교환과 관련하여 주주의 이해를 돕고 적극적인 소통을 진행하기 위해 각 사별 홈페이지에 본건 주식교환 관련 FAQ를 게시함과 동시에, 양사의 IR 대표 전화번호와 이메일 주소를 통한 주주의 질의응답에 적극적으로 대응하고 있으며, 공통적 질의사항과 의견 등을 수집하였습니다. 이에 더해, 양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자, 본건 주식교환에 대한 주주 간담회를 개최하여 주주들의 생동감 있는 의견을 청취하고자 하였습니다.

양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다. 더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 주주 간담회 내용 등에 대한 사항은 하기 기재한 " (2) 소수주주와의 소통현황 및 방안 및 (3) 일반주주 보호방안 "을 참고해주시기 바랍니다.

2차례에 걸쳐 진행한 각 사 주주 간담회 결과, 각 사의 실무진은 주주의 의견 및 요청을 취합하여 각 사 이사회에 보고하였습니다. ㈜이마트는 주주 간담회에서 제출된 의견은 본건 주식교환의 교환비율이 추가 할증되지 않아야 한다는 점과 본건 주식교환이 신속히 마무리되었으면 좋겠다는 내용 외에 주주 이해상충에 대한 주주 우려가 적고 본건 주식교환 조건에 대한 주주의 직접적인 요청이 많지 않았기 때문에(자세한 내용은 하기 기재한 " (2) 소수주주와의 소통현황 및 방안 및 (3) 일반주주 보호방안 "을 참고해주시기 바랍니다) 이사회 보고 외에 별도의 특별위원회 재설치 및 검토를 진행하지 않았습니다.

㈜신세계푸드는 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성을 인지하였습니다. 따라서 ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색·검토할 필요성이 있다는 점에 공감하였습니다. 이에 특별위원회는 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토하여 줄 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 본건 주식교
환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

2026년 5월 14일 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① MoM 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

해당 방안 외 ㈜신세계푸드 특별위원회가 주주 의견을 반영하기 위해 검토하였으나, 추진하지 못한 대안은 아래와 같습니다.

구분
검토 대안
검토 내용

1
MoM 표결
① 현행 상법상 주주총회에서 소수주주만을 의결권을 행사하도록 할 근거가 없어 법령상 실현 불가능하며, 법무부의 가이드라인도 이를 고려하여 현실적으로 실현하기 어려운 조치라고 설명하고 있음.

2
㈜신세계푸드 기준가액 추가 할증을 통한 교환비율 변경

① 이사회 결의일 전일을 기준으로 이미 결정된 교환비율을 변경하기 위해서는 ㈜이마트의 동의가 필요하며, ㈜이마트가 특별위원회의 회계자문사를 통하여 진행한 공정가치 평가에 따라 산정한 교환비율의 범위를 본건 주식교환 교환비율이 벗어날 경우 ㈜이마트 이사의 주주충실의무 위반 가능성이 있으므로 수용 가능성이 없음.

② ㈜신세계푸드 주주에게 유리하게 교환비율을 변경할 경우 ㈜이마트 주주의 손해가 확대될 수 있으며, ㈜이마트 주주는 ㈜신세계푸드 주주의 이익만을 고려하여 교환비율을 추가적으로 변경하지 말아달라는 항의성 의견을 표명하였는바, ㈜이마트에 재차 요청하더라도 ㈜신세계푸드 주주와 ㈜이마트 주주의 요청을 모두 존중할 필요가 있다는 이유로 수용하지 않을 것으로 보임.

3
자기주식 매입 후 소각을 통한 가치 제고

① 자사주 매입 후 소각은 적극적인 주주가치 제고 방안이나, 자본시장법에 따라 이미 당초 이사회 결의일 전일을 기준으로 결정된 본건 주식교환의 거래조건과 직접적인 연관이 없음.

② 주식매수청구권 행사를 통해 회사가 취득할 자기주식에 대해서는 주식교환 시 교환주식(이마트 자기주식)이 배정되지 않고, 주식교환일 전에 ㈜신세계푸드 이사회 결의를 통해 소각하기로 하였으므로, 지분율의 관점에서 경제적 실질이 동일함.

4
공개매수 가격을 상향시켜 2차 공개매수 진행

① 공개매수는 기존 공개매수자인 ㈜이마트의 의사결정 사항임.

② PBR 1배를 기준으로 공개매수 재진행 시, 최대 소요 자금은 964억원으로, 향후 사업계획 고려 시 추가 현금 소요가 막대하고, 주식교환을 진행 중인 단계에서 ㈜이마트가 추가 공개매수를 진행할 가능성은 현실적으로 낮음.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다. ㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

(주15) 정정 전

(나) 이해상충 여부에 대한 검토

다만, 당사회사들은 공개매수 진행 시 확인된 소수주주 권익 침해 우려 등에 대해 객관적인 시각에서 면밀히 검토하고, 주식교환의 공정성을 강화할 필요가 있다고 판단하였습니다. 이에 양 사는 각각 특별위원회를 설치하여, 주주의 이익을 대변하고, 회사와 독립적인 입장에서 본건 거래를 객관적으로 검토하는 등 포괄적 주식교환 절차의 공정성 강화 조치를 수행하였으며, 독립적인 외부 자문사의 자문을 통해 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적정성, 주주간 이해상충 여부 등에 대해 검토하였습니다.

또한 이해상충 측면에 대한 외부 자문사의 검토 결과,
(주)이마트 주주 입장에서는 본건 주식교환으로 인해 주주의 지위 또는 권리가 변경되지 않으며, 주주들은 (주)신세계푸드를 완전자회사로 편입하는 경우 그로 인해 회사의 기업가치 제고 또는 주식가치 상승의 효과를 향유하는 등 본건 주식교환이 모든 주주에게 미치는 영향이 다르지 않습니다. 또한, (주)신세계푸드 주주는 본건 주식교환의 대가로 현금을 교부받는 것이 아닌, 환금성이 더 좋은 (주)이마트의 주식을 교부받아 (주)이마트의 주주로서 회사의 성과를 공유하고 (주)이마트의 적극적인 주주환원정책의 혜택을 향유할 수 있다는 점에서 최선의 대안으로 판단됩니다. 이와 더불어, (주)신세계푸드의 비상장 상태에서의 경영 효율성 달성 및 양 사 모두의 가치 증대라는 경영상 목적 고려 시, 주주 이해상충 우려에 대한 문제가 없다는 의견을 도출하였습니다.

또한
, 본건 주식교환의 교환비율 산정과 관련하여, 상기 기재한 바와 같이, 공개매수와 본건 주식교환이 모두 지배구조 개편을 위한 일련의 거래라는 점에서 양 사 및 양 사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하다는 점을 고려하여 할증 요청 및 할증 범위에 관한 제한 등 상호 협상을 통해 ㈜신세계푸드의 기준주가에 3.0%의 할증을 적용하여 교환비율을 산정하기로 하였습니다. 즉, 양 사는 어느 한 측의 주주가치가 소외되지 않는 공정한 포괄적 주식교환을 위한 결정을 하였고, 이는 독립성을 갖춘 사외이사들로 구성된 특별위원회의 다각적인 검토를 통해 진행되었기에, 본건 포괄적 주식교환의 공정성은 확보되었다고 판단됩니다.

이에 각 사 특별위원회는 주주의 관점에서, 본건 주식교환은 ① 주주의 직접 손해 가능성이 낮고, ② 주주 간 이해상충 가능성이 낮아 양 사 및 각 주주의 이익에 부합하는 거래라는 결론에 도달하였습니다. 양 사의 이사회 및 특별위원회가 위와 같이 판단한 근거, 양 사가 본건 주식교환의 공정성 강화를 위한 특별위원회를 설치하고 구체적으로 어떠한 활동을 하였는지 등 보다 상세한 검토 내용 및 활동에 대해서는 하기 "3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"을 참고 부탁드립니다.

(주15) 정정 후

(나) 이해상충 여부에 대한 검토

다만, 당사회사들은 공개매수 진행 시 확인된 소수주주 권익 침해 우려 등에 대해 객관적인 시각에서 면밀히 검토하고, 주식교환의 공정성을 강화할 필요가 있다고 판단하였습니다. 이에 양 사는 각각 특별위원회를 설치하여, 주주의 이익을 대변하고, 회사와 독립적인 입장에서 본건 거래를 객관적으로 검토하는 등 포괄적 주식교환 절차의 공정성 강화 조치를 수행하였으며, 독립적인 외부 자문사의 자문을 통해 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적정성, 주주간 이해상충 여부 등에 대해 검토하였습니다.

또한 이해상충 측면에 대한 외부 자문사의 검토 결과,
(주)이마트 주주 입장에서는 본건 주식교환으로 인해 주주의 지위 또는 권리가 변경되지 않으며, 주주들은 (주)신세계푸드를 완전자회사로 편입하는 경우 그로 인해 회사의 기업가치 제고 또는 주식가치 상승의 효과를 향유하는 등 본건 주식교환이 모든 주주에게 미치는 영향이 다르지 않습니다. 또한, (주)신세계푸드 주주는 본건 주식교환의 대가로 현금을 교부받는 것이 아닌, 환금성이 더 좋은 (주)이마트의 주식을 교부받아 (주)이마트의 주주로서 회사의 성과를 공유하고 (주)이마트의 적극적인 주주환원정책의 혜택을 향유할 수 있다는 점에서 최선의 대안으로 판단됩니다. 이와 더불어, (주)신세계푸드의 비상장 상태에서의 경영 효율성 달성 및 양 사 모두의 가치 증대라는 경영상 목적 고려 시, 주주 이해상충 우려에 대한 문제가 없다는 의견을 도출하였습니다.

또한
, 본건 주식교환의 교환비율 산정과 관련하여, 상기 기재한 바와 같이, 공개매수와 본건 주식교환이 모두 지배구조 개편을 위한 일련의 거래라는 점에서 양 사 및 양 사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하다는 점을 고려하여 할증 요청 및 할증 범위에 관한 제한 등 상호 협상을 통해 ㈜신세계푸드의 기준주가에 3.0%의 할증을 적용하여 교환비율을 산정하기로 하였습니다. 즉, 양 사는 어느 한 측의 주주가치가 소외되지 않는 공정한 포괄적 주식교환을 위한 결정을 하였고, 이는 독립성을 갖춘 사외이사들로 구성된 특별위원회의 다각적인 검토를 통해 진행되었기에, 본건 포괄적 주식교환의 공정성은 확보되었다고 판단됩니다.

이에 각 사 특별위원회는 주주의 관점에서, 본건 주식교환은 ① 주주의 직접 손해 가능성이 낮고, ② 주주 간 이해상충 가능성이 낮아 양 사 및 각 주주의 이익에 부합하는 거래라는 결론에 도달하였습니다.

또한, 상기 "(가) 대안 검토"에 기재한 바와 같이 양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자 2026년 4월 24일, 2026년 5월 7일 두 차례에 걸쳐 각 주주 간담회를 개최하였습니다. 양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였고, ㈜신세계푸드는 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하고 공정성을 강화하기 위한 추가적인 방안을 추가적으로 검토하였습니다. 그 결과, ㈜신세계푸드 특별위원회 검토 및 결의를 통해 ㈜신세계푸드 주주의 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729 원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였고, ㈜신세계푸드의 이사회는 이를 추가로 인상하여 63,348원으로 인상하는 방안에 동의하였습니다(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 30% 할증 적용). 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다.
양 사의 이사회 및 특별위원회가 위와 같이 판단한 근거, 양 사가 본건 주식교환의 공정성 강화를 위한 특별위원회를 설치하고 구체적으로 어떠한 활동을 하였는지 등 보다 상세한 검토 내용 및 활동에 대해서는
본 증권신고서의 'I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용'과 상기 '(가) 대안 검토' 를 참고 부탁드립니다.

(주16) 정정 전

(다) 공정성 강화조치

(전략)

㈜신세계푸드의 이사회 또한 본건 주식교환 추진의 필요성에 공감하였고 그동안의 검토 결과 및 특별위원회의 종합의견을 수렴하여 2026년 3월 10일 이사회에서 이를 최종적으로 결의하였습니다. 이사회는 회사로부터 독립적인 사외이사들이 외부 자문사의 의견을 바탕으로 토의를 거쳐 제시한 의견이 타당하다는 판단 하에 반대의견 없이 찬성하였습니다. 특별위원회의 의견을 포함한 ㈜신세계푸드 이사회의 논의 내용은 "① 특별위원회 설치 - (8) 특별위원회 의견이 이사회에 반영되었는지 여부" 부분의 기재된(주)신세계푸드 이사회 의견서를 참고하여 주시기 바랍니다.

(주16) 정정 후

(다) 공정성 강화조치

(전략)

㈜신세계푸드의 이사회 또한 본건 주식교환 추진의 필요성에 공감하였고 그동안의 검토 결과 및 특별위원회의 종합의견을 수렴하여 2026년 3월 10일 이사회에서 이를 최종적으로 결의하였습니다. 이사회는 회사로부터 독립적인 사외이사들이 외부 자문사의 의견을 바탕으로 토의를 거쳐 제시한 의견이 타당하다는 판단 하에 반대의견 없이 찬성하였습니다. 특별위원회의 의견을 포함한 ㈜신세계푸드 이사회의 논의 내용은 "① 특별위원회 설치 - (8) 특별위원회 의견이 이사회에 반영되었는지 여부" 부분의 기재된(주)신세계푸드 이사회 의견서를 참고하여 주시기 바랍니다.

또한, 상기 "(가) 대안 검토"에 기재한 바와 같이 양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자 2026년 4월 24일, 2026년 5월 7일 두 차례에 걸쳐 각 주주 간담회를 개최하였습니다. 양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였고, ㈜신세계푸드는 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하고 공정성을 강화하기 위한 추가적인 방안을 검토하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 특별위원회의 이사회 보고를 바탕으로 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

양 사의 이사회 및 특별위원회가 위와 같이 판단한 근거, 양 사가 본건 주식교환의 공정성 강화를 위한 특별위원회를 설치하고 구체적으로 어떠한 활동을 하였는지 등 보다 상세한 검토 내용 및 활동에 대해서는 본 증권신고서의 'I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용'과 상기 '(가) 대안 검토' 를 참고 부탁드립니다.

(주17) 정정 전
(마) 일반주주의 의견 개진 방식 및 주식교환 등에 반대하는 일반주주를 설득하기 위한 구체적인 소통 계획 여부(중략)

[양 사의 주주 간담회 개최]양 사는 더 나아가 주주들과 쌍방향적 소통을 진행하고 충분한 관련 정보를 제공하기 위해 전체 주주를 대상으로 주주간담회를 개최하고자 합니다. (주)이마트는 2026년 04월24일, 장소는 여의도 NH투자증권 본사 4층 그랜드홀 1 (서울특별시 영등포구 여의대로 108)에서 진행 예정입니다. (주)신세계푸드는 2026년 04월24일에 신한투자증권 본사(서울특별시 영등포구 의사당대로96 TP타워) 주주 간담회를 진행할 예정이며, 1층 로비에서 간담회 장소로 직접 안내드릴 예정입니다. 자세한 일정 등은 홈페이지 공고 등을 통해 추가 공지할 예정이며, 변경 사항이 있을 경우 주주들이 빠르게 변경 내용을 확인할 수 있도록 공지하겠습니다.

[일반주주가 제기한 의견을 주식교환에 반영할 수 있는 방안]

또한, 해당 간담회에서는 해당일 전까지 취합된 주주들의 의견과 질의사항에 대해 중점적으로 설명하는 시간을 가질 계획입니다. 유의미한 제안 사항에 대해서는 법적으로 허용되고, 회사와 주주 이익 전체에 도움이 되며, 주주 이해상충 우려가 없다고 판단되는 경우, 추후 본건 주식교환 및 해당 절차 이후의 경영 계획에 반영하거나, ㈜이마트의 경우 본건 교환을 승인하는 이사회(소규모주식교환이므로 주주총회를 갈음)에서, ㈜신세계푸드의 경우 본건 교환을 승인하는 임시주주총회에서 해당 내용이 보고 또는 논의되도록 할 수 있습니다. 이와 관련해 추가적인 결정사항이 있을 경우 주주간담회 이후 공시 등의 방법으로 지속적으로 투명한 소통을 이어가겠습니다.양 사는 모든 주주들이 관련 내용을 신속하게 확인하고 쉽게 이해할 수 있도록 관련 정보를 제공하고자 하며, 해당 조치들을 통해 모든 주주의 정보 비대칭성을 최소화하고, 각 주주가 충분한 정보를 기반으로 의사결정 할 수 있도록 노력하고 있습니다. (주)이마트와 (주)신세계푸드는 이와 같이 다양한 방식으로 주주들과의 신뢰를 강화하고, 적극적인 소통을 통해 본건 주식교환과 관련 정보들을 지속적으로 제공해 나가겠습니다.
(주17) 정정 후

(마) 일반주주의 의견 개진 방식 및 주식교환 등에 반대하는 일반주주를 설득하기 위한 구체적인 소통 계획 여부(중략)

[양 사의 주주 간담회 개최]

양 사는 주주와 쌍방향적 소통을 통해 주주의 실제 의견을 청취하고, 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하기 위해 전체 주주를 대상으로 주주 간담회를 개최하였습니다.

양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. 이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, 신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.

주주 간담회에서는 먼저 회사가 본건 주식교환에 대하여 설명한 후, 주주와 자유로운 질의응답을 진행하였습니다. 또한, 주주 간담회 장소에는 본건 주식교환 관련 이마트가 제출한 정정 예비투자설명서를 비치하여 투자자가 관련 정보를 쉽게 확인할 수 있게 하였습니다. 불가피한 사정으로 주주 간담회에 참석하지 못한 일반주주도 관련 정보를 확인할 수 있도록 양 사 홈페이지에 주주 간담회에서 발표한 PT 자료를 게시하였습니다.

2026년 4월 24일에 진행된 1회차 주주 간담회에서의 주주들의 질의, 이에 대한 각 사의 답변(주주 간담회에서 실제로 답변한 내용을 포함하되, 이에 한정되지 않고, 본 공시를 통해 주주분들께 드리는 답변도 포함되어 있습니다)은 아래와 같습니다

[㈜이마트]

구분
질의
답변

1
증권신고서 정정 명령이 내려진 원인은 무엇인가요?
- 심사 결과, 증권신고서 작성에 다소 미흡한 부분이 있다는 판단을 하게 되었습니다. 회사는 더욱 충실하고 정확한 내용을 증권신고서에 작성할 수 있도록 최선을 다하고 있습니다.

2
증권신고서 정정 명령의 원인 중에 자기주식을 활용하여 주식교환을 진행하는 것에 대한 것은 없나요?
- 자기주식을 활용하여 주식교환을 진행하는 것은 개정 상법상에도 법률적, 절차적 문제가 없으며, 자기주식을 교부하는 구조가 증권신고서 정정명령의 원인은 아닙니다.

3
자산가치 고려 시 이마트가 신세계푸드보다 더 저평가되었고, 그에 따라 하면 현재보다 신세계푸드 주주에게 더 불리해야 하는데, 그럼에도 불구하고 시가로 산정하고 신세계푸드 기준시가에 3%의 할증을 적용한 이유가 무엇인가요?

- 자본시장법상 10% 내의 할증은 가능하며, 신세계푸드 공개매수 시점에 계산한 교환비율 대비하여 주식교환 이사회 결의 시점의 교환비율이 다소 낮아진 측면이 있어 신세계푸드 입장에서는 이 차이를 조금이라도 좁혀서 양 사 주주의 경제적 효익을 함께 고려하자는 취지로 할증 제의를 하였습니다. - 이마트의 특별위원회는 이마트 입장에서 ① 본건 주식교환이 지배구조 개편의 일환으로 이뤄지는, ㈜신세계푸드 보통주에 대한 공개매수와 일련의 거래라는 점에서 양사 및 양사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하고, ② 기준시가 할증으로 본건 주식교환에 가장 직접적인 이해관계를 가진 ㈜신세계푸드의 소수주주의 이익을 추가로 보호하면 본건 주식교환을 원활히 진행할 수 있으며, ③ 본건 주식교환으로 ㈜이마트가 교부하는 자기주식은 전체 발행주식총수의 약 2%에 불과하여 주주에게 미치는 영향이 제한적이어서 할증을 하는 것은 가능하다고 판단하였습니다. 다만, (주)이마트의 이사회는 특별위원회 회계자문사의 적정 교환비율의 범위 및 자기주식 소각 계획에 추가 현금 소요가 필요하지 않은 수준인 3%의 할증에만 동의하게 되었습니다.

- 또한 교환비율의 공정성을 제고하기 위해 각 사의 특별위원회에서 본질가치법과 수익가치법으로 별도 외부평가를 진행하였었고, 신세계푸드 기준시가에 3%의 할증을 진행한 교환비율 또한 외부평가로 산출한 교환비율 범위 내에 존재하므로, 공정성이 훼손되지 않는 것으로 판단됩니다. - 더불어, 3% 할증을 진행하여도 이마트의 '26년 28만주 자기주식 소각 계획에 추가적인 현금이 소요되지 않고 이마트 자기주식 교부량이 발행주식총수 기준 2% 정도여서 이마트 및 이마트 주주의 피해가 크지 않을 것으로 보입니다. - 본건 주식교환을 통해 신세계푸드의 경쟁력을 높이고 상장회사로서의 부담을 줄인다는 측면에서, 궁극적으로 이마트 및 이마트 주주에게 더 큰 이익이 될 것으로 판단하였습니다.

4
PBR 측면에서 이마트가 신세계푸드보다 더 저평가되어 있는데, 신세계푸드 기준시가에 할증을 더 해서 교환비율을 변경하는 등의 상황은 일어나지 않아야 한다고 생각하고, 이러한 주주 의견이 있었다는 사실이 증권신고서 정정 시에도 기재되어야 한다고 생각되는데, 의견이 어떠신가요?
- 당사도 당사와 주주의 가치를 제고하기 위해 고민하고 노력하고 있으며, 해당 의견 또한 엄중하게 고려하도록 하겠습니다.

5
본건 주식교환에 사용된 자기주식 수만큼 추가로 자기주식을 매입 후 소각할 가능성 등 추가적인 계획이 있나요?

- 이마트는 작년 초 주주환원정책 및 향후 실적 계획을 포함한 밸류업 프로그램을 발표했으며, 최근 분기별 실적발표를 통하여 시장과 소통하고 있습니다. 향후에도 주주가치제고를 위하여 더 고민해 보겠습니다.

- 주주환원정책은 향후 3년간 충실히 이행할 계획이며, 그 외에 추가적인 계획은 아직 없습니다. 자사주 소각은 올해까지 진행할 예정입니다.

- 앞으로 나아가야 할 방향에 대해서도 지속적으로 주주들께 공유하겠습니다.

6
소규모주식교환에 대한 이마트 주주 반대 비율은 어느 정도인가요?
- 발행주식 총수의 약 2%의 주주가 반대를 하였고, 소규모 주식교환이 무산되는 기준인 20%에 미치지 못하여 절차 변경 없이 소규모 주식교환으로 진행하는 것이 확정되었습니다.

[㈜신세계푸드]

구분
질의
답변

1
본 거래는 이해상충 거래이지 않나요? PBR 0.5배 수준으로 거래하는 것이 적절한지요?
- 구조적으로는 이해상충 가능성이 있는 거래가 맞으나, 특별위원회 및 이사회의 검토 결과 거래조건의 적정성이 확인되어 실제 이해상충은 없는 것으로 판단됩니다. - 이해상충 가능성을 해소하기 위해 주주 충실의무 이행 차원에서 법무부 가이드라인에 부합하도록 ① 독립적인 특별위원회를 설치하여 객관적인 검토를 진행하고, ② 전문가인 회계 자문사의 외부평가를 진행하였으며, ③ 주주에게 이러한 내용을 충분한 공시를 통해 충실하게 정보를 제공하였습니다. 이에 구조적 이해상충 가능성에도 불구하고, 경영상 필요성, 거래조건의 공정성, 절차적 정당성이 있어 결과적으로 주주 간 이해상충이 없는 것으로 특별위원회, 이사회에서 검토하였습니다. - 한편, 본건 주식교환은 자기주식 교부형 주식교환으로, 소수주주를 축출하는 것이 아닌 환금성이 높은 이마트 주식을 교부하게 됩니다. - 이러한 구조 하에서는 교환비율이 적정한지 여부가 공정성의 핵심이고, 교환비율 산정 시 자산가치를 단독으로 평가하기는 한계가 있습니다. 이마트와 신세계푸드 자산가치를 기준으로 비교할 시, 신세계푸드는 PBR이 약 0.5 수준인데 반해, 이마트는 PBR 0.2~0.3 수준으로, 오히려 이마트의 주식이 더 저평가되어 있다고 볼 수 있고, 이를 기준으로 할 경우 오히려 신세계푸드 주주에게 불리한 교환비율이 산정되는 것으로 확인하였습니다.

2
급식사업부를 1,200억원에 매각한 후 화장품 회사에 500억원을 투자한 것으로 알고 있는데, 맞을까요?
- 화장품 회사에 투자한 것은 2025년 10월이고, 급식사업부 매각 대금이 들어온 것은 '26년 초이므로 문의주신 내용이 선후관계상 맞지는 않습니다. 다만 말씀주신 내용의 매각 및 투자가 있었던 것은 맞습니다.

3
미래를 위해 합병(주식교환)을 진행하는 것에는 공감하지만, 합병 이후의 계획에 대한 설명이 필요하며, 추후 간담회 시에는 이마트 관계자의 참석을 요청드립니다.
- 이마트가 기 공시한 밸류업 플랜의 포인트는 ① 이마트의 성장성('27년 매출 목표 34조 목표) ② 이마트 수익성('27년 영업이익 1조 달성 목표) ③ 적극적 ('27년까지 주당 배당금 2,500원으로 상향 및 '25~'26년 자기주식 56만주 소각) - 또한 이마트의 유통주식은 신세계푸드 대비 7배 많고 거래량도 더 많은 만큼 유동성이 풍부해 주주의 환금성이 높아질 것입니다. - 현재 경쟁사 환경 및 이마트의 사업 약진(이마트 트레이더스 성장 등) 등에 비추어 보아 성장성과 수익성에 대한 밸류업 계획을 달성할 것으로 기대됩니다. - 이마트 관계자의 당사 간담회 참석 여부는 1회차 간담회 종료 후 이마트에 문의하겠습니다.

4
특별위원회가 회사의 급여를 받는 사람들로 구성되었는데, 중립성을 신뢰할 수 있나요? 객관성 제고를 위해 향후 특별위원회 진행 시 소수주주 대표의 참석을 요청드립니다.

- 특별위원회 위원은 법무부의 이사의 주주에 대한 충실의무 가이드라인에 따라서 회사의 사외이사로 구성하였습니다.

- 사외이사에 대한 보수 지급은 상법 및 자본시장법상 전제된 제도로, 기본적으로 회사에 대한 책임을 부담하는 이사가 아무런 보수를 받지 않는 경우에는 회사 및 주주의 이익을 위해서 충실히 검토하기 어렵다는 우려가 전제되어 있다고 생각됩니다. 회사로부터 합리적인 수준의 보수를 지급받는다는 사정만으로 독립성이 훼손되는 것은 아니며, 국내보다 특별위원회가 먼저 도입된 일본의 사례를 보더라도 회사가 특별위원회 위원들의 보수를 지급한 것으로 공시되어 있습니다.

- 당사 사외이사들은 최대주주 및 경영진과의 이해관계, 거래관계, 친족관계 등이 없는 인사로 구성되어 있으며, 관련 독립성 판단 기준은 모두 법령 요건을 충족하고 있습니다.

- 소수주주 대표는 상법상 이사가 아니므로, 미공개중요정보 이용 등 법적인 문제가 발생할 경우 회사의 책임 추궁이 어려운 문제가 있다고 생각됩니다.

5
PBR 1배에 맞추어 추가 공개매수 진행 요청드립니다.
- 공개매수가격은 공개매수자인 이마트가 판단하는 만큼, 당사에서 판단하여 답변드리기는 어렵습니다. - 다만, 지난 공개매수에 응한 주주와의 형평성 문제가 있어, 공개매수 가격을 상향하여 추가 공개매수를 진행할 것은 어려울 것으로 보이나, 이마트에 전달하겠습니다.

6
자본시장법상 교환비율 산정 시 기준시가에 10%를 초과하는 할증은 어려운 것을 이해하나, 신세계푸드 기준시가에 10%를 할증하는 방안을 이마트측에 재차 요청할 수 있나요?
- 3% 할증은 이마트의 특별위원회가 외부전문가를 통해 산정한 적정 교환비율 범위 내에 본건 주식교환 교환비율이 존재하도록 하고, 자기주식 소각 계획에 추가 부담이 없는 할증율이라는 것이 이마트 측의 설명이어서 추가적인 할증은 이마트가 수용할 가능성은 높지 않을 것 같습니다. 다만, 주주님의 의견은 이마트에 전달해보겠습니다.

7
신세계푸드 주가 저평가를 해소한 후 이와 같은 지배구조 개편을 진행해주시길 바랍니다.

- 주식교환 진행 시 교환비율 적정성은 양사 상대적 시장 가치 관계에서 판단하게 됩니다. - 자본시장에서 주가는 다양한 요인으로 형성되며 '저평가' 여부는 주주 각자 투자 관점에 따라 다르게 판단할 수 있겠지만, 회사는 자본시장법상 요구하는 시가평가와 더불어, 외부자문사의 공정가치 평가를 병행하여 교환비율의 적정성을 확인하였습니다.

당사는 이미 과거부터 외식, 식품 산업의 어려운 업황 속에서도 유가증권시장 평균을 상회하는 주주 환원 정책을 실행해 왔습니다. 그간의 환원 정책이 주주님의 눈높이에 부족해 보일 수 있다는 점에 대해서는 송구스러운 마음입니다만, 회사로서는 사업 재편의 기로에 있는 시점이어서 추가 주주 환원에 대해 이 자리에서 말씀드리기 어려운 점을 양해 부탁드립니다.

8
2차 간담회에서는 최종 의사결정권한을 가진 분이 참석하셔서 회사가 수용할수 있는 소수주주 의견의 범위를 말씀주시길 바랍니다.
- 금일 주주들께서 주신 의견을 내부적으로 검토하도록 하겠습니다.

(주) 아래 소수주주의 주주서한에 관련된 질의 내용은 주주서한에 대한 회사의 답변과 동일하여 위 내역에 기재되어 있지 않았습니다.

한편, ㈜신세계푸드는 2026년 4월 21일 ㈜신세계푸드의 소수주주로부터 주주서한을 수령하였습니다. 주주서한의 주요 요구사항과 그에 대한 ㈜신세계푸드의 답변 및 주주서한 전문은 아래와 같습니다.

구분
주주서한 요구사항
㈜신세계푸드 답변

1
자사주 매입 및 소각 요구
자사주 매입·소각은 상법 및 자본시장법령상 이사회의 경영판단 사항으로, 회사의 재무상황·사업계획·시장상황 등을 종합적으로 고려하여 별도 이사회 의결 절차를 거쳐 결정되는 사안입니다. 본건 주식교환과는 별개의 영역이며, 현재 이사회에서 본건과 관련한 자사주 매입·소각 계획을 결의한 바 없습니다. 향후 주주환원 정책의 변경이 있을 경우 관련 공시 규정에 따라 시장에 투명하게 공개될 것입니다.

2
자사주 매입 및 소각에 대한 전문가 공개 조사 요구
① 이와 같은 공개 설문조사가 진행된 선례가 없고, ② 자본시장법상 증권신고서 효력발생 전 단계의 청약 관련 규제, 의결권 대리행사 권유 규제, 상법상 주주총회 의결권 행사를 통한 의사결정 원칙, 이사의 선관주의의무 등 복수의 법적 규제 환경에서 회사가 실질적으로 채택하기는 어려운 점 양해를 부탁드립니다. 회사는 이에 갈음하여 추가 주주 간담회, IR팀을 통한 서면/유선 문의 접수, 주요사항보고서 정정을 통한 일반주주에 대한 충분한 정보 제공, 주주총회 의결권 행사 등 법이 정한 공식 소통 경로를 통해 주주분들의 의견이 충실히 반영되도록 노력하겠습니다.

3
MoM 승인 절차 도입 요구
MoM 절차는 미국 및 일본과 달리, 상법·자본시장법 등 한국의 법 체계가 채택한 원칙이 아닙니다. 법무부가 발표한 “이사의 행위 규범 가이드라인” 또한 여러 이유로 MoM 절차는 현행법상 구현이 어렵다고 분석하고 있으며, 한국상장회사협의회 역시 2026년 1월 발표한 “상장회사 이사의 주요 의사결정에 관한 지침”에서 분쟁가능성을 우려하며 동일한 입장을 밝히고 있습니다. 이에 회사는 이러한 점들을 종합적으로 고려하여 본건 주식교환에 MoM 절차를 채택하는 것은 어렵다고 판단하고 있습니다.

4
가치산정 주요변수 세부내용 공개 요구
당사는 이미 회계자문사들의 평가 방법론, 주요 가정의 개념적 설명, 자산가치·수익가치·본질가치 산출근거 및 결과, 회계법인 숲의 민감도 분석 결과 등은 자본시장법령상 요구되는 수준을 상회하여 2026년 4월 6일자 정정 주요사항보고서에 상세히 공시되었으며, 전자공시시스템(DART)을 통해 누구나 열람하실 수 있습니다. 그 이상의 가치산정 변수는 사업계획의 세부 수치 및 거래상대방인 ㈜이마트의 영업비밀과 관련된 사항으로서, 법령 및 영업비밀에 따라 추가 공개가 제한되는 점 양해를 부탁드립니다.

5
외부평가에 따른 신세계푸드 적정가치(약 9~10만원)과 교환가액(50,191원)의 괴리에 대한 문제제기
본건은 신세계푸드 주주분들께 현금을 지급하고 일방적으로 상장회사에서 축출하는 거래가 아닙니다. 신세계푸드 주식 1주당 상장회사인 ㈜이마트의 자기주식 0.5031313주가 교부되는 거래로, 주주분들께서는 교환 이후 상장회사인 ㈜이마트의 주주 지위를 보유하게 되며, 신세계푸드를 포함한 통합 그룹 전체의 성과를 ㈜이마트 주주로서 계속 향유하게 됩니다.거래의 공정성은 양사 각 가치의 절대 수준이 아닌, 양사 간 상대적인 교환비율의 적정성으로 평가됩니다. 따라서 당사의 수익가치나, 자산가치 혹은 청산가치와 본건 교환가액인 50,191원을 1:1로 비교하는 것은 교환비율의 적정성과는 관련이 없습니다. 만약 자산가치(BPS)를 ㈜신세계푸드 외에 ㈜이마트에 일관되게 적용하여 교환비율을 산정한다면, 정정 주요사항보고서에 공시된 바와 같이 자산가치 기준 교환비율은 약 0.27 수준으로, 본건 최종 교환비율(0.5031313) 대비 오히려 신세계푸드 주주께 현저히 불리한 결과가 도출됩니다. 청산가치 또한 계속기업으로 운영되는 상장회사의 주주 권리를 평가하는 데 단독으로 적용하기 어렵다고 생각됩니다.

[
㈜신세계푸드 대표이사 주주서한]

신세계푸드_대표이사주주서한-1

신세계푸드_대표이사주주서한-2

신세계푸드_대표이사주주서한-3

신세계푸드_대표이사주주서한-4

신세계푸드_대표이사주주서한-5

신세계푸드_대표이사주주서한-6

자료 : 완전자회사 제공

이후 각 사는 2회차 주주 간담회 일정에 대한 안내공시를 DART 전자공시시스템에 재차 공시하여 주주의 정보접근성을 제고하기 위해 노력하였으며, 예정대로 2026년 5월 7일 2회차 주주 간담회를 진행하였습니다. 2회차 주주 간담회에 참석하신 주주들의 질의, 이에 대한 각 사의 답변(주주 간담회에서 실제로 답변한 내용을 포함하되, 이에 한정되지 않고, 본 공시를 통해 주주분들께 드리는 답변도 포함되어 있습니다)은 아래와 같습니다.

[㈜이마트]

구분
질의
답변

1
신세계푸드에 대한 공개매수를 통해 신세계푸드의 주가를 상승시킨 후, 시가로 교환비율을 정하는 것은 이마트에 불리하지 않나요?

- 신세계푸드 주주의 선택권 보장을 위하여 상장폐지 이전에 공개매수를 진행할 필요성이 있었습니다.

- 공개매수 이전에 이마트가 조선호텔앤리조트의 신세계푸드 지분을 취득하였을 때 양수 가격과 동일한 가격으로 공개매수를 하여 ㈜신세계푸드 소수주주에게도 동일한 조건에 보유 주식을 매도할 수 있는 기회를 부여하였습니다.

2
증권신고서가 수리되지 않을 경우 계획이 있을까요?
- 현재까지 있었던 2차례의 증권신고서 정정요구는 당사가 작성한 증권신고서에 미흡한 부분이 있었기 때문입니다. - 당사는 신고서를 더욱 충실하고 정확하게 기재하기 위하여 노력하고 있습니다.

3
본건 주식교환에 대한 반대 의견은 없지만, 잡음 없이 빠르게 종결되기를 바라는데, 이에 대한 의견이 있는지요?
- 빠른 진행을 위해 노력하고 있으며, 일정 변경 시에는 투명하게 공시하도록 하겠습니다.

[㈜신세계푸드]

구분
질의
답변

1
대표이사와 사외이사는 참석하셨나요?
- 본 간담회는 주주의견을 청취하고 주주들의 문의에 대한 답변드리는 자리로, 주주 소통은 CFO 및 IR 실무자 등 중심으로 진행하고 금일 논의된 모든 주주 의견은 대표이사 및 이사회에 보고하여 의사결정 과정에 반영될 수 있도록 하겠습니다.

2
더블유게임즈 사례처럼 MoM 절차는 왜 도입하지 않나요?
- MoM 절차는 법무부 가이드라인 등 국내 법체계에서 의무화된 절차가 아니며, 미국 시장에 ADS가 상장된 사례를 그대로 적용하기는 어려움이 있습니다. - 당사는 현행 상법 및 자본시장법 절차를 준수하는 범위 내에서 의사결정 하고 있으며, 본건 주식교환에는 MoM 절차를 채택하는 것은 어렵다고 판단됩니다.

3
특별위원회 소액주주 참여 요청드리며, 특별위원회 위원들의 독립성 및 전문성에 대한 설명 부탁드립니다.
- 법무부 가이드라인 상 특별위원회 위원은 회사로부터 독립된 사외이사로 구성하도록 되어있고, 당사 특별위원회 위원 3인 모두 주주총회에서 선임된 만큼 객관성이 검증되었다고 판단됩니다. 또한 외부 자문사 선임을 통해 전문성을 보완하였습니다. - 소액주주는 상법상 이사가 아니므로, 소액주주의 특별위원회 참여 시 자본시장법상 미공개 중요정보 이용행위 등 법적 문제가 발생하더라도 회사의 책임 추궁이 불가하여 현실적으로 어려울 것으로 보입니다.

4
공개매수에 71%가 미참여했는데, 사실상 반대한 것으로 봐야하지 않나요?
- 공개매수 미참여 원인은 정보 부족, 가격 불만 등 다양한 이유일 수 있으며, 단순히 ‘반대’로 해석하기는 어렵습니다.

5
식음료/외식 사업의 침체를 본건 주식교환의 배경으로 꼽고 있는데, 왜 지금 상장폐지를 추진하는건가요?
- 업황의 악화뿐만 아니라, 사업구조 재편 이후 중복상장 해소 및 그룹 내 시너지 극대화 필요성이 커진 상황 현 상황을 고려하여, 지배구조 개선 목적의 의사결정을 진행한 것으로 이해해주시면 감사하겠습니다.

6
이마트 지배구조 내에 있는 신세계아이앤씨도 중복상장 이슈로 인한 주식교환을 계획하고 있나요?
- 당사는 해당 내용에 대해서는 직접적 연관성이 없기에 답변 드리기 어렵습니다.

7
지난 공개매수 가격에 대해 신세계푸드 측에서는 왜 의견표명을 하지 않았나요?
- 법무부 가이드라인에서 폐쇄기업 거래 진행 전 공개매수 선행 시, 가격의 공정성에 대한 검증을 하고 의견표명을 적극적으로 권장한다는 점은 당사도 인지하고 있으나, 공개매수는 2025년 12월 진행되었고, 법무부 가이드라인은 2026년 2월 25일 발표되었습니다. - 당사는 2월 11일부터 본건 관련해서 특별위원회 설치 결의 등 주식교환 검토가 한창인 시점에 이미 종료된 공개매수에 대한 의견 표명을 하는 것은 적절치 않다고 판단하였습니다.

8
주식매수청구권 가격 산정은 주주와 협의하여야 함에도 불구하고 회사에서 일방적으로 결정한 것은 법을 무시한 것이지 않나요?

- 주요사항 보고서 등 공시 시점에는 협의를 할 대상인 ‘주주총회 전에 회사에 반대의사 표시를 하고, 주주총회에서 반대 표결을 한 주주’가 누구인지 확정하기 어려운 측면이 있습니다.

- 이에 주요사항보고서를 제출하는 시점에서는 자본시장법 시행령에 따라 정해진 방법에 따라, 산정된 주식매수청구 가격을 회사측에서 먼저 제시하는 것이 일반적인 실무입니다.

- 즉, 회사가 공시한 가격은 회사가 주주와의 협의를 위해 선제적으로 제시한 가격이며, 공시한 가격을 수용하지 않는 경우 예탁결제원을 통해 회사에 가격 조정을 신청할 수 있으며, 합의에 이르지 못하는 경우 법원에 가격조정 신청이 가능한 점 참고 부탁드립니다.

9
본건 주식교환으로 신세계푸드 주주가 얻게 되는 경제적 이점은 무엇인가요?
- 이마트의 주주가 되면서 상장사 주주로서의 지위가 유지되며, 거래 유동성이 개선되고, 배당 확대 정책 등의 효과가 기대됩니다.

10
본건 주식교환이 모든 신세계푸드 주주의 이익을 대변하는 결정인가요?
- 주식교환은 당사의 중장기적 사업 재편을 위한 과정이고, 이를 통해 주주는 당사를 완전자회사로 소유할 이마트의 주주로서 당사에 계속 투자함으로써 주주가치를 제고할 수 있다고 판단하였습니다.

11
본건 주식교환에 대해 국민연금공단이 반대하였는데, 그 사유가 무엇이라고 생각하시나요?

- 국민연금의 반대의사 표명은 이마트가 본건 주식교환을 위하여 자기주식을 교부하는 것(즉, 이마트의 자기주식 처분계획의 건)이 이마트가 공시한 자기주식 취득 목적에 부합하지 않는다는 이유로 이루어졌다고 보도된 바 있습니다.

- 본건 주식교환 자체에 대한 직접적인 반대의사 표명은 아닌 것으로 이해하고 있습니다.

12
급식사업부 매각 가치(PBR 4배) 대비 교환가액(약 PBR 0.5배)의 가치가 더 낮은데 타당하다고 생각하시나요?
- 급식사업부 매각 금액은 영업흐름, 미래성장성 반영한 가격이며, 교환가액 산정기준과는 방법론적으로 차이가 있습니다. - 실제 PBR 기준으로 교환비율을 재산정하게 되면, 이마트의 PBR이 더 낮기 때문에 교환비율이 신세계푸드 주주에게 더 불리한 결과가 되는 것으로 확인하였습니다.

13
대법원 판결 2025다219931는 대표이사의 본인 보수 결정 의결권 행사가 이해충돌에 해당하며, 의결권 제한 주주의 주식수를 발행주식 총수 산정에서 제외해야 한다고 판시하였는데, 본건 주식교환과 해당 판례 관련한 회사 측 생각은 어떠한가요?
- 말씀하신 판례는 이사 보수한도 결의시 이사 본인도 특별이해관계가 있는 이사로서 의결권이 제한되는 상법 규정 및 법리에 따른 것입니다. - 본건과 같은 지배구조 개편에서 대주주의 의결권 제한하는 법리는 일반적이지 않은 것으로 이해하고 있습니다.

14
메리츠증권의 주식교환 사례처럼 신세계푸드의 저평가가 해소되기까지 자사주 매입 및 소각 진행을 요청드립니다.
- 말씀하신 사례는 내부적으로 면밀히 살펴보고 검토하겠으며, 자사주 매입 소각 부분은 이사회에 보고하여 검토할 수 있도록 하겠습니다.

15
완전자회사화를 통해 가치가 제고되고, 이중 상장 비용이 절감된다는 회사측의 설명이 사실이라면 왜 주가가 높았던 시점에는 검토하지 않았나요?
- 과거와 현재는 사업 구조와 환경이 변화한 상황으로 동일한 판단 기준을 적용하기는 어렵습니다. - 현재는 신세계푸드 사업 구조 재편을 목표하고 있고, 이를 위해 본건 주식교환을 진행하고 있다는 점 양해해주시면 감사하겠습니다.

[
일반주주가

제기한

의견을

주식교환에

반영할

수

있는

방안
]

㈜신세계푸드는 2026년 5월 8일 주주 간담회 내용을 이사회에 보고하였고, 같은 날 주주 의견 및 요구사항을 포함한 추가적인 소수주주 배려방안을 검토하기 위한 특별위원회를 재설치하였습니다. 그 결과, ㈜신세계푸드는 주주 의견을 반영하여 본건 주식교환에 반대하는 ㈜신세계푸드 주주가 행사할 수 있는 주식매수청구권에 따른 회사의 매수예정가격을 기존 [48,876]원 대비 약 [29.6]% 높은 [63,348]원으로 인상하였습니다. 이는 공개매수일 직전 영업일 종가인 [40,100]원 보다 약 [58.0]% 높은 가격으로, 본건 주식교환에 반대하는 ㈜신세계푸드 주주는 기존보다 더 높은 가격으로 ㈜신세계푸드 주식을 현금화할 수 있으며, 인상된 행사가격에 반대할 경우 주주는 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다. 보다 구체적인 주식매수청구 예정가격 상향 경위 및 대안 검토 내용 등은 아래 ‘(3) 일반주주 보호방안’를 참고 부탁드립니다.

양 사가 일반주주와 소통하고, 일반주주의 의견 및 요구사항을 반영한 경위를 정리하면 아래와 같습니다.

[일반주주 소통 및 의견 반영 관련 일정]

날짜
(주)이마트
(주)신세계푸드

2026년 04월 15일
-
주주 간담회 개최 이사회결의

2026년 04월 16일
1회차, 2회차 주주 간담회에 대한 안내공시 (DART)
1회차, 2회차 주주 간담회에 대한 안내공시 (DART)

2026년 04월 23일
매일경제, 한국경제 및 서울경제에 주주 간담회 일정 게시
매일경제, 한국경제 및 서울경제에 주주 간담회 일정 게시

2026년 04월 24일
1회차 주주 간담회 진행
1회차 주주 간담회 진행

2026년 04월 27일
1회차 주주 간담회 대표이사 보고 진행
1회차 주주 간담회 대표이사 보고 진행

2026년 04월 29일

주주 의견에 대한 대표이사 공개서한 게시

2026년 04월 30일
2회차 주주 간담회 진행에 대한 추가 안내공시 (DART)
2회차 주주 간담회 진행에 대한 추가 안내공시 (DART)

2026년 05월 07일
2회차 주주 간담회 진행
2회차 주주 간담회 진행

2026년 05월 08일
-

주주 간담회 내용에 대한 이사회 보고

이사회의 특별위원회 재설치 승인특별위원회 4차 회의

2026년 05월 14일
주주 간담회 내용에 대한 이사회 보고
특별위원회 5차 회의

2026년 05월 21일
-
주주 간담회 내용을 반영한 소수주주 배려 방안에 대한 특별위원회 의견을 이사회에 보고 (주)신세계푸드 이사회에서 주식매수청구 가격 변경 결의

양 사는 모든 주주들이 관련 내용을 신속하게 확인하고 쉽게 이해할 수 있도록 관련 정보를 제공하고자 하며, 해당 조치들을 통해 모든 주주의 정보 비대칭성을 최소화하고, 각 주주가 충분한 정보를 기반으로 의사결정 할 수 있도록 노력하고 있습니다. (주)이마트와 (주)신세계푸드는 이와 같이 다양한 방식으로 주주들과의 신뢰를 강화하고, 적극적인 소통을 통해 본건 주식교환과 관련 정보들을 지속적으로 제공해 나가겠습니다.
(주18) 정정 전

(라) 일반주주 보호 방안: 주식매수청구권

㈜신세계푸드 소수주주의 경우 본건 주식교환 결의에 반대하는 경우 상법 및 자본시장법에 따라 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다. 즉, 단체법적 법률행위에 따라 일방적으로 ㈜이마트의 주주의 지위를 가지게 되는 것에 반대하는 경우 주식매수청구권 행사를 통하여 ㈜이마트 주식이 아닌 현금을 수령하는 것을 선택할 수 있습니다.

(주18) 정정 후

(라) 일반주주 보호 방안: 주식매수청구권

양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자, 본건 주식교환에 대한 주주 간담회를 개최하여 주주들의 생동감 있는 의견을 청취하고자 하였습니다. 양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.주주 간담회는 회사가 본건 주식교환의 배경, 교환비율의 산정 근거, 기대 효과, 공정성 강화조치 내역 등에 대하여 설명한 후, 주주와 자유로운 질의응답을 진행하였습니다. 또한, 주주 간담회 장소에는 본건 주식교환 관련 (주)이마트가 제출한 예비투자설명서를 비치하여 투자자가 관련 정보를 쉽게 확인할 수 있게 하였습니다. 불가피한 사정으로 주주 간담회에 참석하지 못한 일반주주도 관련 정보를 확인할 수 있도록 양 사 홈페이지에 주주 간담회에서 발표한 PT 자료를 게시하였습니다.

양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 주주 간담회를 통해 수렴된 의견을 보고받은 후, 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성이 있음에 공감하였습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색·검토하고자, 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토할 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 특별위원회에서 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

2026년 5월 14일 ㈜신세계푸드 특별위원회 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① 이해관계 없는 소수주주들의 다수결(Majority of Minority, 이하 “MoM”) 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

해당 방안 외 ㈜신세계푸드 특별위원회가 주주 의견을 반영하기 위해 검토하였으나, 추진하지 못한 대안은 아래와 같습니다.

구분
검토 대안
검토 내용

1
MoM 표결
① 현행 상법상 주주총회에서 소수주주만을 의결권을 행사하도록 할 근거가 없어 법령상 실현 불가능하며, 법무부의 가이드라인도 이를 고려하여 현실적으로 실현하기 어려운 조치라고 설명하고 있음.

2
㈜신세계푸드 기준가액 추가 할증을 통한 교환비율 변경

① 이사회 결의일 전일을 기준으로 이미 결정된 교환비율을 변경하기 위해서는 ㈜이마트의 동의가 필요하며, ㈜이마트가 특별위원회의 회계자문사를 통하여 진행한 공정가치 평가에 따라 산정한 교환비율의 범위를 본건 주식교환 교환비율이 벗어날 경우 ㈜이마트 이사의 주주충실의무 위반 가능성이 있으므로 수용 가능성이 없음.

② ㈜신세계푸드 주주에게 유리하게 교환비율을 변경할 경우 ㈜이마트 주주의 손해가 확대될 수 있으며, ㈜이마트 주주는 ㈜신세계푸드 주주의 이익만을 고려하여 교환비율을 추가적으로 변경하지 말아달라는 항의성 의견을 표명하였는바, ㈜이마트에 재차 요청하더라도 ㈜신세계푸드 주주와 ㈜이마트 주주의 요청을 모두 존중할 필요가 있다는 이유로 수용하지 않을 것으로 보임.

3
자기주식 매입 후 소각을 통한 가치 제고

① 자사주 매입 후 소각은 적극적인 주주가치 제고 방안이나, 자본시장법에 따라 이미 당초 이사회 결의일 전일을 기준으로 결정된 본건 주식교환의 거래조건과 직접적인 연관이 없음.

② 주식매수청구권 행사를 통해 회사가 취득할 자기주식에 대해서는 주식교환 시 교환주식(이마트 자기주식)이 배정되지 않고, 주식교환일 전에 ㈜신세계푸드 이사회 결의를 통해 소각하기로 하였으므로, 지분율의 관점에서 경제적 실질이 동일함.

4
공개매수 가격을 상향시켜 2차 공개매수 진행

① 공개매수는 기존 공개매수자인 ㈜이마트의 의사결정 사항임.

② PBR 1배를 기준으로 공개매수 재진행 시, 최대 소요 자금은 964억원으로, 향후 사업계획 고려 시 추가 현금 소요가 막대하고, 주식교환을 진행 중인 단계에서 ㈜이마트가 추가 공개매수를 진행할 가능성은 현실적으로 낮음.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다.

㈜신세계푸드 특별위원회가 재설치된 후 진행한 두 차례의 회의에서 논의된 안건 및 내용은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안
주요 내용

4
2026. 5. 8.
특별위원회 위원 독립성 확인 및 위원장 선임
특별위원회 위원들이 본건 포괄적 주식교환과 특별한 이해관계가 없음을 확인하고, 김영기 위원을 위원장으로 선임

신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환에 대한 주주간담회 진행 경과 및 소수주주 요청 사항에 대한 대응
특별위원회 간사 및 신한투자증권의 주주간담회 진행 경과 및 간담회에서 취합한 소수주주 요청사항 보고

5
2026. 5. 14.
포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 자문사의 검토의견 보고
법무법인 기현의 각 소수주주 배려 방안의 적정성 검토 및 본건 포괄적 주식교환에 대한 법률의견 보고

포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 종합 의견

① 소수주주 배려 방안 검토

② 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안 보고

③ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안에 대한 의견

④ 종합 의견 - 본건 포괄적 주식교환이 이사의 주주에 대한 충실의무에 위반되는지 여부

㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

양 사는 앞으로도 주주소통을 강화하고 주주 권익을 보호하기 위해 지속적으로 정진할 예정이며, 이후 본건 주식교환 관련하여 추가적인 결정사항이 있을 경우 투명한 공시 등의 방법으로 지속적인 주주소통을 이어가겠습니다.

(주19) 정정 전나. 회사의 경영, 재무, 영업에 미치는 중요 영향 및 효과(중략)

뿐만 아니라, 양사는 본건 주식교환과 관련하여 주주의 이해를 돕고 적극적인 소통을 진행하기 위해 각 사별 홈페이지에 본건 주식교환 관련 FAQ를 게시함과 동시에, 양사의 IR 대표 전화번호와 이메일 주소를 통한 주주의 질의응답에 적극적으로 대응하고 있으며, 공통적 질의사항과 의견 등을 수집하고 있습니다. 이에 더해 주주와 쌍방향적 소통을 진행하고 충분한 정보 제공을 위해 2026년 04월 24일 각 사별로 주주 간담회를 개최할 계획입니다. 해당 간담회에서는 해당일까지 취합된 주주 의견과 질의사항에 대해 구체적으로 설명하는 시간을 가질 계획이며, 유의미한 제안 사항에 대해서는 법적으로 허용되고, 회사와 주주 이익 전체에 도움이 되며, 주주 이해상충 우려가 없다고 판단되는 경우, 추후 본건 주식교환 및 해당 절차 이후의 경영 계획에 반영하거나, ㈜이마트의 경우 본건 교환을 승인하는 이사회(소규모주식교환이므로 주주총회를 갈음)에서, ㈜신세계푸드의 경우 본건 교환을 승인하는 임시주주총회에서 해당 내용이 보고 또는 논의되도록 할 수 있습니다.
양 사는 모든 주주들이 관련 내용을 신속하게 확인하고 쉽게 이해할 수 있도록 관련 정보를 제공하고자 하며, 해당 조치들을 통해 모든 주주의 정보 비대칭성을 최소화하고, 각 주주가 충분한 정보를 기반으로 의사결정 할 수 있도록 노력하고 있습니다. (주)이마트와 (주)신세계푸드는 이와 같이 다양한 방식으로 주주들과의 신뢰를 강화하고, 적극적인 소통을 통해 본건 주식교환과 관련 정보들을 지속적으로 제공해 나가겠습니다.
더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 소통 방안(FAQ 주소, 주주간담회 예정 장소 등)에 대해서는 본 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공"를 참고해주시기 바랍니다.한편, 당사회사는 본건 주식교환으로 인한 소수주주 권익 침해가 나타나지 않도록 주주 보호 차원의 검토를 진행하였습니다. 총 주주 보호의 측면에서, 양 사의 특별위원회는 각 법률 자문 검토를 통해, 본건 주식교환이 중복상장 구조를 해소하여 의사결정 구조를 효율화 함으로써 장기적인 기업가치 증대를 위한 의사결정을 신속하게 진행할 수 있고 (주)신세계푸드의 주가 저평가, 주식 유동성 제약 부정적인 업황에 따른 문제를 해소할 수 있으며, 그 외 사업 역량 집중 및 계열사간 시너지 창출 등 기업가치 증대 차원에서 적절한 조치로, 거래목적의 정당성이 인정된다고 판단하였습니다. 또한, 본건 주식교환이 자본시장법에 의해 산정된 교환비율에 의해 이루어지는 것으로 특정 주주에게만 유리한 비율을 적용하는 구조가 아니라는 것을 검토하였고, (주)신세계푸드 기준시가에 3.0%의 할증을 적용하여 교환가액을 결정함으로써 공정성을 보충하는 조치를 취하였습니다. 뿐만 아니라 외부 회계법인을 통한 본질가치 평가를 토대로 산정한 교환비율과 본건 주식교환의 교환비율의 범위가 일치함을 확인하여 거래의 공정성을 제고하였습니다. 또한, 주식교환의 교환대가로 현금 혹은 신주가 아닌 기보유 자기주식을 교부하기로 결정함으로써 (주)이마트 주주 입장에서는 지분희석이 나타나지 않고, (주)신세계푸드 주주 입장에서는 주주 지위를 박탈당하는 것이 아닌, 환금성이 더 좋은 (주)이마트 주식으로 교환함으로써 주식 유동성 제약을 해소할 수 있으며, ㈜이마트를 통해 ㈜신세계푸드에 대한 투자를 지속할 수 있고, (주)이마트가 진행하고 있는 적극적인 주주환원 정책의 효과를 향유하게 됩니다. 또한, (주)이마트는 본건 주식교환을 진행하기 전 (주)신세계푸드 주주들의 투자 회수 기회를 제공하고 주주 선택권을 보장하기 위해 (주)신세계푸드 보통주를 대상으로 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 22일간 공개매수를 진행한 바 있습니다. 위와 같은 (주)이마트의 조치와 본건 주식교환의 거래조건, (주)신세계푸드 주주의 (주)이마트 주주로 전환에 따른 기대효과를 고려하였을 때 각 사의 이사회는 주주보호 측면에서 문제가 없는 것으로 판단하였습니다.

(주19) 정정 후

나. 회사의 경영, 재무, 영업에 미치는 중요 영향 및 효과(중략)

양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자, 본건 주식교환에 대한 주주 간담회를 개최하여 주주들의 생동감 있는 의견을 청취하고자 하였습니다. 양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.

주주 간담회는 회사가 본건 주식교환의 배경, 교환비율의 산정 근거, 기대 효과, 공정성 강화조치 내역 등에 대하여 설명한 후, 주주와 자유로운 질의응답을 진행하였습니다. 또한, 주주 간담회 장소에는 본건 주식교환 관련 (주)이마트가 제출한 예비투자설명서를 비치하여 투자자가 관련 정보를 쉽게 확인할 수 있게 하였습니다. 불가피한 사정으로 주주 간담회에 참석하지 못한 일반주주도 관련 정보를 확인할 수 있도록 양 사 홈페이지에 주주 간담회에서 발표한 PT 자료를 게시하였습니다.

한편, ㈜신세계푸드의 경우, 2026년 4월 21일 특정 소수주주로부터 주주서한(1차)을 수령하였고, 1회차 주주 간담회 당일인 2026년 4월 24일 주주서한(2차)을 수령하였으며, 2026년5월6일 주주서한(3차)을 수령하였습니다. 해당 소수주주는 두 차례의 주주 간담회에 모두 참석하여 주주서한의 내용에 대하여 질의하였고, 회사는 성실히 답변하며 소통하였습니다. 또한, ㈜신세계푸드는 대표이사가 직접 본건 주식교환에 대하여 상세히 설명할 필요성을 느껴 2026년 4월 29일 대표이사 공개서한을 홈페이지에 공지하였습니다. 자세한 주주 간담회 Q&A 및 ㈜신세계푸드 대표이사의 주주서한 내용은 본 증권신고서 상 '제1부 주식의 포괄적 교환ㆍ이전의 개요 - I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (2) 소수주주와의 소통현황 및 방안 - (마) 일반주주의 의견 개진 방식 및 주식교환 등에 반대하는 일반주주를 설득하기 위한 구체적인 소통 계획 여부'의 내용을 참고 부탁드립니다

양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 주주 간담회를 통해 수렴된 의견을 보고받은 후, 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성이 있음에 공감하였습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색·검토하고자, 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토할 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 특별위원회에서 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

2026년 5월 14일 ㈜신세계푸드 특별위원회 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① 이해관계 없는 소수주주들의 다수결(Majority of Minority, 이하 “MoM”) 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다.

㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

양 사는 모든 주주들이 관련 내용을 신속하게 확인하고 쉽게 이해할 수 있도록 관련 정보를 제공하고자 하며, 해당 조치들을 통해 모든 주주의 정보 비대칭성을 최소화하고, 각 주주가 충분한 정보를 기반으로 의사결정 할 수 있도록 노력하고 있습니다.

또한, 적극적인 주주소통을 통해 실제 주주의 의견을 청취하고, 주주권익을 보호하고 주주 이해상충 가능성을 최소화하는 방향으로 본건 주식교환을 진행하기 위해 심혈을 기울이고 있습니다.
(주)이마트와 (주)신세계푸드는 이와 같이 다양한 방식으로 주주들과의 신뢰를 강화하고, 적극적인 소통을 통해 본건 주식교환과 관련 정보들을 지속적으로 제공해 나가겠습니다.

상기 기재한 내용과 관련한

더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 소통 방안(FAQ 주소, 주주 간담회 예정 장소

및 간담회 안내 방법 등), 주주 간담회 내용과 회사 내부 보고, 검토 및 의사결정 과정
에 대해서는 본 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공"를 참고해주시기 바랍니다. 한편, 당사회사는 본건 주식교환으로 인한 소수주주 권익 침해가 나타나지 않도록 주주 보호 차원의 검토를 진행하였습니다. 총 주주 보호의 측면에서, 양 사의 특별위원회는 각 법률 자문 검토를 통해, 본건 주식교환이 중복상장 구조를 해소하여 의사결정 구조를 효율화 함으로써 장기적인 기업가치 증대를 위한 의사결정을 신속하게 진행할 수 있고 (주)신세계푸드의 주가 저평가, 주식 유동성 제약 부정적인 업황에 따른 문제를 해소할 수 있으며, 그 외 사업 역량 집중 및 계열사간 시너지 창출 등 기업가치 증대 차원에서 적절한 조치로, 거래목적의 정당성이 인정된다고 판단하였습니다. 또한, 본건 주식교환이 자본시장법에 의해 산정된 교환비율에 의해 이루어지는 것으로 특정 주주에게만 유리한 비율을 적용하는 구조가 아니라는 것을 검토하였고, (주)신세계푸드 기준시가에 3.0%의 할증을 적용하여 교환가액을 결정함으로써 공정성을 보충하는 조치를 취하였습니다. 뿐만 아니라 외부 회계법인을 통한 본질가치 평가를 토대로 산정한 교환비율과 본건 주식교환의 교환비율의 범위가 일치함을 확인하여 거래의 공정성을 제고하였습니다. 또한, 주식교환의 교환대가로 현금 혹은 신주가 아닌 기보유 자기주식을 교부하기로 결정함으로써 (주)이마트 주주 입장에서는 지분 희석이 나타나지 않고, (주)신세계푸드 주주 입장에서는 주주 지위를 박탈당하는 것이 아닌, 환금성이 더 좋은 (주)이마트 주식으로 교환함으로써 주식 유동성 제약을 해소할 수 있으며, ㈜이마트를 통해 ㈜신세계푸드에 대한 투자를 지속할 수 있고, (주)이마트가 진행하고 있는 적극적인 주주환원 정책의 효과를 향유하게 됩니다. 또한, (주)이마트는 본건 주식교환을 진행하기 전 (주)신세계푸드 주주들의 투자 회수 기회를 제공하고 주주 선택권을 보장하기 위해 (주)신세계푸드 보통주를 대상으로 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 22일간 공개매수를 진행한 바 있습니다.
더불어, 상기 기재한 바와 같이 ㈜신세계푸드는 일반주주의 의견을 반영하여 반대주주 주식매수청구 매수예정가격을 63,348원으로 인상하였습니다.

위와 같은 (주)이마트의 조치와 본건 주식교환의 거래조건, (주)신세계푸드 주주의 (주)이마트 주주로 전환에 따른 기대효과를 고려하였을 때 각 사의 이사회는 주주보호 측면에서 문제가 없는 것으로 판단하였습니다.

(주20) 정정 전

2) 임직원 현황
(1) 등기임원 현황

(기준일 :
2026년 04월 02일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

임형섭
남
1970.05
대표이사
사내이사
상근
대표이사(경영 총괄)이사회 의장
한국외대 한국어교육과 졸업(1996)(주)신세계푸드 매입담당(2018~2021)(주)신세계푸드 매입물류담당(2021~2023)(주)신세계푸드 식품유통본부장(2023~2024)(주)신세계푸드 B2B담당(2024~현재)(주)신세계푸드 대표이사(2026~현재)
-
-
계열회사임원
1개월
2029.03.26

원정훈
여
1975.11
사내이사
사내이사
상근
베이커리담당

이화여대 사회생활과 졸업(1999)
연세대 호텔외식급식경영 석사 수료(2009)(주)MFG KOREA 상무(2014~2018)(주)신세계푸드 외식담당(2018~2021)(주)신세계푸드 F&B담당(2021~2024)(주)신세계푸드 베이커리담당(2024~현재)

500
-
계열회사임원
14개월
2028.03.25

김성웅
남
1973.12
사내이사
사내이사
상근

지원담당
ESG위원회 위원

내부거래위원회 위원
보상위원회 위원
사외이사후보추천위원회 위원

건국대 낙농학과 졸업(2000)(주)신세계푸드 경영관리팀장(2014~2022)(주)신세계푸드 기획담당(2022~2023)(주)신세계푸드 지원담당(2023~현재)
-
-
계열회사임원
26개월
2027.03.26

천홍욱
남
1960.05
사외이사
사외이사
비상근

사외이사
감사위원회 위원
ESG위원장
사외이사후보추천위원장

27회 행정고시 합격(1983)관세청 기획조정관(~2010)관세청 서울본부세관 세관장(2010~2012)관세청 심사정책국 국장(2012~2013)관세청 차장(2013~2015)관세청 청장(2016~2017)
-
-
계열회사임원
38개월
2027.03.25

김영기
남
1956.09
사외이사
사외이사
비상근

사외이사

감사위원장

내부거래위원장
보상위원회 위원

사외이사후보추천위원회 위원

국세청 조사국장(2013~2014)세무법인 티앤피 대표세무사(2014~현재)(주)오리온홀딩스 사외이사(2020~현재)
-
-
계열회사임원
26개월
2028.03.26

한주훈
남
1978.12
사외이사
사외이사
비상근

사외이사

감사위원회 위원

ESG위원회 위원

내부거래위원회 위원
보상위원장

사회이사후보추천위원회 위원

Rutgers, The State University of New Jersey

경영노사관계대학 부교수(2020~2023)

KAIST 경영대학 부교수(2023~현재)

-
-
계열회사임원
26개월
2028.03.26

※ 재직기간은 등기일을 기준으로 산정하였습니다.

(
2) 등기임원의 타회사 임원 겸직 현황

(기준일 :
2026년 04월 02일
)

성 명
성별
회 사 명
직 책
선임시기
회사의 주된사업 목적
지분보유현황

임형섭
남
스무디킹코리아(주)
청산인
2025년
외식점포 운영사업
-

김성웅
남
세린식품(주)
감사
2023년
조리식품 제조 및 판매업
-

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

(
3) 미등기 임원 현황

(기준일 :
2026년 04월 02일
)
(단위 : 주)

성명
직위
성별
출생년월
담당업무
주요경력
상근여부
소유주식수
최대주주와의 관계
재직기간

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김규식
상무보
남
1972.01
FC담당
고려대 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
58개월

조경애
상무보
여
1976.02
매입담당
한림대 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
8개월

진지용
상무보
남
1974.04
FE안전담당
연세대(원주) 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
8개월

※ 재직기간은 기업공시서식 작성기준에 따라 미등기임원으로서 5년 이상 회사에 계속 재직해온

경우에는 기재를 생략하였습니다.

(후략)

(주20) 정정 후

2) 임직원 현황
(1) 등기임원 현황

(기준일 :

2026년
05월 20일

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

임형섭
남
1970.05
대표이사
사내이사
상근
대표이사(경영 총괄)이사회 의장
한국외대 한국어교육과 졸업(1996)(주)신세계푸드 매입담당(2018~2021)(주)신세계푸드 매입물류담당(2021~2023)(주)신세계푸드 식품유통본부장(2023~2024)(주)신세계푸드 B2B담당(2024~현재)(주)신세계푸드 대표이사(2026~현재)
-
-
계열회사임원
3개월
2029.03.26

원정훈
여
1975.11
사내이사
사내이사
상근
베이커리담당

이화여대 사회생활과 졸업(1999)
연세대 호텔외식급식경영 석사 수료(2009)(주)MFG KOREA 상무(2014~2018)(주)신세계푸드 외식담당(2018~2021)(주)신세계푸드 F&B담당(2021~2024)(주)신세계푸드 베이커리담당(2024~현재)

500
-
계열회사임원
15개월
2028.03.25

김성웅
남
1973.12
사내이사
사내이사
상근

지원담당
ESG위원회 위원

내부거래위원회 위원
보상위원회 위원
사외이사후보추천위원회 위원

건국대 낙농학과 졸업(2000)(주)신세계푸드 경영관리팀장(2014~2022)(주)신세계푸드 기획담당(2022~2023)(주)신세계푸드 지원담당(2023~현재)
-
-
계열회사임원
27개월
2027.03.26

천홍욱
남
1960.05
사외이사
사외이사
비상근

사외이사
감사위원회 위원
ESG위원장
사외이사후보추천위원장

27회 행정고시 합격(1983)관세청 기획조정관(~2010)관세청 서울본부세관 세관장(2010~2012)관세청 심사정책국 국장(2012~2013)관세청 차장(2013~2015)관세청 청장(2016~2017)
-
-
계열회사임원
39개월
2027.03.25

김영기
남
1956.09
사외이사
사외이사
비상근

사외이사

감사위원장

내부거래위원장
보상위원회 위원

사외이사후보추천위원회 위원

국세청 조사국장(2013~2014)세무법인 티앤피 대표세무사(2014~현재)(주)오리온홀딩스 사외이사(2020~현재)
-
-
계열회사임원
27개월
2028.03.26

한주훈
남
1978.12
사외이사
사외이사
비상근

사외이사

감사위원회 위원

ESG위원회 위원

내부거래위원회 위원
보상위원장

사회이사후보추천위원회 위원

Rutgers, The State University of New Jersey

경영노사관계대학 부교수(2020~2023)

KAIST 경영대학 부교수(2023~현재)

-
-
계열회사임원
27개월
2028.03.26

※ 재직기간은 등기일을 기준으로 산정하였습니다.

(
2) 등기임원의 타회사 임원 겸직 현황

(기준일 :

2026년
05월 20일

)

성 명
성별
회 사 명
직 책
선임시기
회사의 주된사업 목적
지분보유현황

임형섭
남
세린식품(주)
대표이사
2025년
조리식품 제조 및 판매업
-

스무디킹코리아(주)
청산인
2025년
외식점포 운영사업
-

김성웅
남
세린식품(주)
감사
2023년
조리식품 제조 및 판매업
-

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

(
3) 미등기 임원 현황

(기준일 :
2026년 04월 02일
)
(단위 : 주)

성명
직위
성별
출생년월
담당업무
주요경력
상근여부
소유주식수
최대주주와의 관계
재직기간

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김규식
상무보
남
1972.01
FC담당
고려대 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
58개월

조경애
상무보
여
1976.02
매입담당
한림대 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
9개월

진지용
상무보
남
1974.04
FE안전담당
연세대(원주) 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
9개월

※ 재직기간은 기업공시서식 작성기준에 따라 미등기임원으로서 5년 이상 회사에 계속 재직해온

경우에는 기재를 생략하였습니다.

(후략)
(주21) 정정 전

다. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부
1) 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제31기
제30기
제29기

(2025년 12월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)

[유동자산]
356,928
335,412
323,743

ㆍ현금및현금성자산
102,844
105,995
68,373

ㆍ단기금융상품
62,000
-
-

ㆍ매출채권
108,596
131,875
139,647

ㆍ기타유동금융자산
11,122
16,997
16,006

ㆍ재고자산
70,475
78,020
96,026

ㆍ기타유동자산
1,874
2,503
3,685

ㆍ당기법인세자산
17
22
6

[비유동자산]
456,616
498,276
551,728

ㆍ장기금융상품
2
2
2

ㆍ관계기업 및 공동기업투자
52,045
3,765
2,745

ㆍ유형자산
204,375
218,780
234,216

ㆍ무형자산
65,275
69,737
74,201

ㆍ사용권자산
79,286
89,694
106,534

ㆍ기타비유동금융자산
28,498
87,154
96,958

ㆍ기타비유동자산
430
712
596

ㆍ순확정급여자산
14,320
13,763
27,679

ㆍ이연법인세자산
12,385
14,669
8,797

자산 총계
813,544
833,688
875,471

[유동부채]
281,276
199,594
392,860

[비유동부채]
174,350
340,601
192,721

부채 총계
455,626
540,195
585,581

[지배기업 소유주 지분]
357,918
293,493
289,890

ㆍ자본금
19,362
19,362
19,362

ㆍ주식발행초과금
44,359
44,359
44,359

ㆍ기타의자본항목
11,709
21,352
23,648

ㆍ이익잉여금
282,488
208,420
202,521

[비지배주주지분]
-
-
-

자본 총계
357,918
293,493
289,890

부채와 자본 총계
813,544
833,688
875,471

(2025.01.01 ~ 2025.12.31)
(2024.01.01 ~ 2024.12.31)
(2023.01.01 ~ 2023.12.31)

매출액
1,233,240
1,259,285
1,211,398

영업이익
4,769
104
6,986

계속영업이익(손실)
-1,734
-8,268
-5,330

중단영업이익
78,948
19,466
15,975

당기순이익
77,214
11,198
10,645

ㆍ지배기업소유주지분
77,214
11,198
10,645

ㆍ비지배주주지분
-
-
-

주당순이익

계속영업 기본 및 희석주당순이익(손실)
-451원
-2,135원
-1,376원

중단영업 기본 및 희석주당순이익
20,548원
5,027원
4,125원

연결에 포함된 회사수
2개
3개
3개

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성하였으며, 제29기와 제30기는 급식 사업 매각 예정에 따라 재작성하였습니다.※ 중단영업이익은 한국채택국제회계기준 제1105호(매각예정비유동자산과 중단영업)에 따라 중단사업 관련 직접비용만을 반영하였으며, 간접비용은 중단영업이익에는 반영하지 않고, 계속영업이익(손실)에만 반영하였습니다.

2) 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제31기
제30기
제29기

(2025년 12월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)

[유동자산]
349,303
322,418
309,202

ㆍ현금및현금성자산
99,995
99,801
58,855

ㆍ단기금융상품
62,000
-
-

ㆍ매출채권
106,580
129,987
137,911

ㆍ기타유동금융자산
11,132
15,893
15,494

ㆍ재고자산
67,787
74,371
93,348

ㆍ기타유동자산
1,808
2,366
3,594

[비유동자산]
460,292
505,436
558,140

ㆍ종속기업투자
6,538
13,636
13,636

ㆍ공동기업투자
52,965
2,965
2,965

ㆍ유형자산
200,802
213,357
228,404

ㆍ무형자산
65,275
69,428
73,891

ㆍ사용권자산
79,286
89,743
106,582

ㆍ기타비유동금융자산
28,498
87,153
95,719

ㆍ기타비유동자산
430
712
597

ㆍ순확정급여자산
14,320
13,763
27,679

ㆍ이연법인세자산
12,178
14,679
8,667

자산 총계
809,595
827,854
867,342

[유동부채]
278,259
193,695
385,248

[비유동부채]
173,636
334,531
191,226

부채 총계
451,895
528,226
576,474

ㆍ자본금
19,362
19,362
19,362

ㆍ주식발행초과금
44,359
44,359
44,359

ㆍ기타의자본항목
13,559
23,921
23,921

ㆍ이익잉여금
280,420
211,986
203,226

자본 총계
357,700
299,628
290,868

부채와 자본 총계
809,595
827,854
867,342

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의평가방법
원가법
원가법
원가법

(2025.01.01~2025.12.31)
(2024.01.01~2024.12.31)
(2023.01.01~2023.12.31)

매출액
1,215,811
1,245,835
1,195,898

영업이익
6,503
2,301
8,309

계속영업이익(손실)
-7,363
-5,438
-3,834

중단영업이익
78,948
19,466
15,975

당기순이익
71,585
14,028
12,141

계속영업 기본 및 희석주당순이익(손실)
-1,916원
-1,404원
-990원

중단영업 기본 및 희석주당순이익
20,548원
5,027원
4,125원

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성하였으며, 제29기와 제30기는 급식 사업 매각 예정에 따라 재작성하였습니다.※ 중단영업이익은 한국채택국제회계기준 제1105호(매각예정비유동자산과 중단영업)에 따라 중단사업 관련 직접비용만을 반영하였으며, 간접비용은 중단영업이익에는 반영하지 않고, 계속영업이익(손실)에만 반영하였습니다.

3) 재무제표에 관한 외부 감사 여부

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제31기(당기)
감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에 대한 손상검사

연결감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에 대한 손상검사

제30기(전기)
감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검토

연결감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검토

제29기(전전기)
감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검토

연결감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검토

※ 감사대상 종속회사는 제29기, 제30기, 제31기 모두 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

(주21) 정정 후

다. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부
1) 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제32기
제31기
제30기
제29기

(2026년 3월말)
(2025년 12월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)

[유동자산]
358,957
356,928
335,412
323,743

ㆍ현금및현금성자산
99,329
102,844
105,995
68,373

ㆍ단기금융상품
63,500
62,000
-
-

ㆍ매출채권
104,834
108,596
131,875
139,647

ㆍ기타유동금융자산
10,547
11,122
16,997
16,006

ㆍ재고자산
75,448
70,475
78,020
96,026

ㆍ기타유동자산
5,299
1,874
2,503
3,685

ㆍ당기법인세자산
-
17
22
6

[비유동자산]
445,313
456,616
498,276
551,728

ㆍ장기금융상품
2
2
2
2

ㆍ관계기업 및 공동기업투자
50,926
52,045
3,765
2,745

ㆍ유형자산
202,400
204,375
218,780
234,216

ㆍ무형자산
64,476
65,275
69,737
74,201

ㆍ사용권자산
75,339
79,286
89,694
106,534

ㆍ기타비유동금융자산
27,824
28,498
87,154
96,958

ㆍ기타비유동자산
424
430
712
596

ㆍ순확정급여자산
11,297
14,320
13,763
27,679

ㆍ이연법인세자산
12,625
12,385
14,669
8,797

자산 총계
804,270
813,544
833,688
875,471

[유동부채]
215,134
281,276
199,594
392,860

[비유동부채]
230,434
174,350
340,601
192,721

부채 총계
445,568
455,626
540,195
585,581

[지배기업 소유주 지분]
358,702
357,918
293,493
289,890

ㆍ자본금
19,362
19,362
19,362
19,362

ㆍ주식발행초과금
44,359
44,359
44,359
44,359

ㆍ기타의자본항목
11,913
11,709
21,352
23,648

ㆍ이익잉여금
283,068
282,488
208,420
202,521

[비지배주주지분]
-
-
-
-

자본 총계
358,702
357,918
293,493
289,890

부채와 자본 총계
804,270
813,544
833,688
875,471

(2026.01.01 ~ 2026.03.31)
(2025.01.01 ~ 2025.12.31)
(2024.01.01 ~ 2024.12.31)
(2023.01.01 ~ 2023.12.31)

매출액
309,397
1,233,240
1,259,285
1,211,398

영업이익
3,450
4,769
104
6,986

계속영업이익(손실)
4,126
-1,734
-8,268
-5,330

중단영업이익
-
78,948
19,466
15,975

당기순이익
4,126
77,214
11,198
10,645

ㆍ지배기업소유주지분
4,126
77,214
11,198
10,645

ㆍ비지배주주지분
-
-
-
-

주당순이익
1,141원

계속영업 기본 및 희석주당순이익(손실)
-
-451원
-2,135원
-1,376원

중단영업 기본 및 희석주당순이익
1,141원
20,548원
5,027원
4,125원

연결에 포함된 회사수
2개
2개
3개
3개

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성하였습니다.

2) 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제32기
제31기
제30기
제29기

(2026년 3월말)
(2025년 12월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)

[유동자산]
351,044
349,303
322,418
309,202

ㆍ현금및현금성자산
97,603
99,995
99,801
58,855

ㆍ단기금융상품
62,000
62,000
-
-

ㆍ매출채권
103,221
106,580
129,987
137,911

ㆍ기타유동금융자산
10,510
11,132
15,893
15,494

ㆍ재고자산
72,506
67,787
74,371
93,348

ㆍ기타유동자산
5,204
1,808
2,366
3,594

[비유동자산]
449,277
460,292
505,436
558,140

ㆍ종속기업투자
6,538
6,538
13,636
13,636

ㆍ공동기업투자
52,965
52,965
2,965
2,965

ㆍ유형자산
198,764
200,802
213,357
228,404

ㆍ무형자산
64,438
65,275
69,428
73,891

ㆍ사용권자산
75,339
79,286
89,743
106,582

ㆍ기타비유동금융자산
27,824
28,498
87,153
95,719

ㆍ기타비유동자산
424
430
712
597

ㆍ순확정급여자산
11,297
14,320
13,763
27,679

ㆍ이연법인세자산
11,688
12,178
14,679
8,667

자산 총계
800,321
809,595
827,854
867,342

[유동부채]
211,996
278,259
193,695
385,248

[비유동부채]
229,688
173,636
334,531
191,226

부채 총계
441,684
451,895
528,226
576,474

ㆍ자본금
19,362
19,362
19,362
19,362

ㆍ주식발행초과금
44,359
44,359
44,359
44,359

ㆍ기타의자본항목
13,558
13,559
23,921
23,921

ㆍ이익잉여금
281,358
280,420
211,986
203,226

자본 총계
358,637
357,700
299,628
290,868

부채와 자본 총계
800,321
809,595
827,854
867,342

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의평가방법
원가법
원가법
원가법
원가법

(2026.01.01 ~ 2026.03.31)
(2025.01.01~2025.12.31)
(2024.01.01~2024.12.31)
(2023.01.01~2023.12.31)

매출액
305,525
1,215,811
1,245,835
1,195,898

영업이익
3,210
6,503
2,301
8,309

계속영업이익(손실)
4,483
-7,363
-5,438
-3,834

중단영업이익
-
78,948
19,466
15,975

당기순이익
4,483
71,585
14,028
12,141

계속영업 기본 및 희석주당순이익(손실)
1,240원
-1,916원
-1,404원
-990원

중단영업 기본 및 희석주당순이익
-
20,548원
5,027원
4,125원

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성하였습니다.

3) 재무제표에 관한 외부 감사 여부

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제32기 1분기(당기)
감사보고서
안진회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
안진회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제31기(전기)
감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검사

연결감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검사

제30기(전전기)
감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검토

연결감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검토

※ 감사대상 종속회사는 제30기, 제31기 모두 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

(주22) 정정 전

4. 진행일정

본건 포괄적 주식교환은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의6 및 상법 제360조의2 내지 제360조의14 등에서 정하는 바에 따라 진행됩니다.

구 분
(주)이마트
(주)신세계푸드

이사회 결의일
2026.03.10
2026.03.10

주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정 공고
2026.03.10
2026.03.10

반대의사표시 기준일 설정 공고
2026.03.10
-

주식 교환 계약일
2026.03.11
2026.03.11

주주확정 기준일
2026.03.25
2026.03.25

소규모 주식교환 공고 또는 통지
2026.03.25
-

소규모 주식교환 반대의사통지 접수기간
시작일
2026.03.25
-

종료일
2026.04.08
-

주주총회 소집통지일
-
2026.04.15

주식교환 반대의사 통지접수기간
시작일
-
2026.04.15

종료일
-
2026.04.29

주식교환 승인 이사회/주주총회

2026.04.
30

2026.04.30

주권실효 통지ㆍ공고 예정일
-
2026.04.30

주식매수청구권 행사 기간
시작일
-
2026.04.30

종료일
-
2026.05.20

주식매수청구대금 지급 예정일
-
2026.05.26

(주)신세계푸드 매매거래정지 기간
-
2026.06.04 ~ 2026.06.24

주권실효 통지ㆍ공고 만료일
-
2026.06.05

주식교환일(주식교환을 할 날)
2026.06.08
2026.06.08

주권 교부일 / 상장폐지 예정일
2026.06.25
2026.06.25

주1) 본건 주식교환에서 (주)이마트의 경우, 소규모 주식교환으로 진행됨에 따라 주주총회 승인절차 없이 이사회 승인으로 갈음하며, (주)이마트의 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.주2) (주)신세계푸드의 경우, 일반 주식교환으로 주주총회 승인절차가 필요하며 (주)신세계푸드 주주에게 주식매수청구권이 부여됩니다.주3) (주)이마트의 경우 본건 주식교환을 소규모 주식교환으로 진행하나 상법 제360조의10 제5항에 따라 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모 주식교환 공고일로부터 2주간 내에 서면으로 주식교환에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모 주식교환의 방식으로 본건 주식교환을 진행할 수 없습니다.주4) 상기 일정은 증권신고서 제출일 현재의 예상 일정이나, 증권신고서에 대한 관계기관의 심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 예정 일정에 변경을 가져올 수 있습니다. 즉, 관계기관과의 협의나 심사 및 계약 당사자간의 협의 등을 통해 변경될 수 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.주5) (주)신세계푸드 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부(증권신고서 제출일 현재 해당 주식수를 예측하기는 어렵습니다)에 대해서는 교환대가인 ㈜이마트의 자기주식이 배정되지 않으며, (주)신세계푸드는 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부 이사회 결의를 통하여 주식교환일 이전 소각 예정입니다. ㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

(주22) 정정 후

4. 진행일정

본건 포괄적 주식교환은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의6 및 상법 제360조의2 내지 제360조의14 등에서 정하는 바에 따라 진행됩니다.

구 분
(주)이마트
(주)신세계푸드

이사회 결의일
2026.03.10
2026.03.10

주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정 공고
2026.03.10
2026.03.10

반대의사표시 기준일 설정 공고
2026.03.10
-

주식 교환 계약일
2026.03.11
2026.03.11

주주확정 기준일
2026.03.25
2026.03.25

소규모 주식교환 공고 또는 통지
2026.03.25
-

소규모 주식교환 반대의사통지 접수기간
시작일
2026.03.25
-

종료일
2026.04.08
-

주주총회 소집통지일
-
2026.06.05

주식교환 반대의사 통지접수기간
시작일
-
2026.06.05

종료일
-
2026.06.21

주식교환 승인 이사회/주주총회
2026.06.11
2026.06.22

주권실효 통지ㆍ공고 예정일
-
2026.06.22

주식매수청구권 행사 기간
시작일
-
2026.06.22

종료일
-
2026.07.13

주식매수청구대금 지급 예정일
-
2026.07.15

(주)신세계푸드 매매거래정지 기간
-
2026.07.21 ~ 2026.08.10

주권실효 통지ㆍ공고 만료일
-
2026.07.22

주식교환일(주식교환을 할 날)
2026.07.23
2026.07.23

주권 교부일 / 상장폐지 예정일
2026.08.11
2026.08.11

주1) 본건 주식교환에서 (주)이마트의 경우, 소규모 주식교환으로 진행됨에 따라 주주총회 승인절차 없이 이사회 승인으로 갈음하며, (주)이마트의 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.주2) (주)신세계푸드의 경우, 일반 주식교환으로 주주총회 승인절차가 필요하며 (주)신세계푸드 주주에게 주식매수청구권이 부여됩니다.주3) (주)이마트의 경우 본건 주식교환을 소규모 주식교환으로 진행하나 상법 제360조의10 제5항에 따라 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모 주식교환 공고일로부터 2주간 내에 서면으로 주식교환에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모 주식교환의 방식으로 본건 주식교환을 진행할 수 없습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.주4) 상기 일정은 증권신고서 제출일 현재의 예상 일정이나, 증권신고서에 대한 관계기관의 심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 예정 일정에 변경을 가져올 수 있습니다. 즉, 관계기관과의 협의나 심사 및 계약 당사자간의 협의 등을 통해 변경될 수 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.주5) (주)신세계푸드 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부(증권신고서 제출일 현재 해당 주식수를 예측하기는 어렵습니다)에 대해서는 교환대가인 ㈜이마트의 자기주식이 배정되지 않으며, (주)신세계푸드는 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부 이사회 결의를 통하여 주식교환일 이전 소각 예정입니다. ㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

(주23) 정정 전
1. 주식의 교환
가. 주식 교환 내용주식교환일(2026년 06월 08일 예정) 현재 완전자회사가 될 예정인 (주)신세계푸드 주주명부에 등재되어 있는 주주(단, (주)이마트 제외)들이 소유한 (주)신세계푸드 주식은 (주)이마트에 이전되고, 위 교환의 대가로 (주)신세계푸드의 보통주식(액면 5,000원) 1주당 (주)이마트의 보통주식(액면 5,000원) 0.5031313주의 비율로 (주)이마트 기 보유 자기주식 524,319주를 교부할 예정입니다.증권신고서 제출일 현재 (주)신세계푸드가 기 보유하고 있는 자기주식(257,029주)에 대해서는 금번 주식교환에 따른 자기주식을 배정하지 않으며, 해당 자기주식은 주식교환일 이전 이사회 결의를 통하여 소각할 예정입니다.본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드가 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식에 대해서도 (주)이마트의 자기주식을 배정하지 않으며, (주)신세계푸드는 해당 주식 또한 기 보유 자기주식과 함께 주식교환일 이전 이사회 결의를 통하여 소각할 예정입니다.㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.(중략)
다. 교환 주식의 거래 등에 관한 사항
교환 주식의 교부일은 2026년 06월 25일이며 장내거래 가능일은 2026년 06월 25일입니다. 단, 주권 교부일 및 장내거래 가능일은 관계기관 등과의 협의 및 승인과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.

(주23) 정정 후

1. 주식의 교환
가. 주식 교환 내용
주식교환일(2026년
07월 23일 예정) 현재 완전자회사가 될 예정인 (주)신세계푸드 주주명부에 등재되어 있는 주주(단, (주)이마트 제외)들이 소유한 (주)신세계푸드 주식은 (주)이마트에 이전되고, 위 교환의 대가로 (주)신세계푸드의 보통주식(액면 5,000원) 1주당 (주)이마트의 보통주식(액면 5,000원) 0.5031313주의 비율로 (주)이마트 기 보유 자기주식 524,319주를 교부할 예정입니다.증권신고서 제출일 현재 (주)신세계푸드가 기 보유하고 있는 자기주식(257,029주)에 대해서는 금번 주식교환에 따른 자기주식을 배정하지 않으며, 해당 자기주식은 주식교환일 이전 이사회 결의를 통하여 소각할 예정입니다.본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드가 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식에 대해서도 (주)이마트의 자기주식을 배정하지 않으며, (주)신세계푸드는 해당 주식 또한 기 보유 자기주식과 함께 주식교환일 이전 이사회 결의를 통하여 소각할 예정입니다.㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.(중략)
다. 교환 주식의 거래 등에 관한 사항
교환 주식의 교부일은 2026년
08월 11일
이며 장내거래 가능일은 2026년
08월 11일
입니다. 단, 주권 교부일 및 장내거래 가능일은 관계기관 등과의 협의 및 승인과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.

(주24) 정정 전

(4) 소액주주들의 소송제기 관련 위험
주식교환 당사회사의 일부 소액주주들이 주식교환 절차상 하자나 교환비율이 불공정하다는 이유로 본건 주식교환에 대하여 주식교환 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다.
본건 주식교환비율은 관련 법령을 적법하게 준수하여 산정되었고, 본건 주식교환 절차 또한 상법 등 관련 법령에서 정한 사항을 준수하여 진행되고 있어 본건 주식교환이 무효로 판단될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한, 당사회사는 주주가치를 제고하고자 주주소통 노력을 지속할 예정이나, 주주 반발이 심화될 시
본 건 주식교환과 관련하여 소송이 제기될 가능성을 완전히 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

주식교환 당사회사의 일부 소액주주들은 주식교환의 절차상 하자나 교환비율이 불공정하다는 이유로 본건 주식교환과 관련하여 주식교환 무효의 소를 제기할 가능성이 있으며 이러한 교환무효의 소가 제기되어 법원에서 확정되는 경우에는 교환 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다.

본건 주식교환은 "상법", "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"에서 정하는 절차 및 규정을 준수하여 진행하고 있습니다. 특히, 주식교환 비율의 불공정성을 이유로 주식교환이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 합병비율의 불공정성을 이유로 제기된 합병무효의 소에 관한 대법원의 판례를 참고할 수 있는 바, 판례는 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없다"(대법원 2008. 1. 10. 선고 2007다64136 판결)고 판시한 바 있습니다.

(주)이마트와 (주)신세계푸드는 모두 주권상장법인이므로 주식교환비율은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호 및 제176조의6제2항에 의거하여 각 회사의 최근 1개월간 가중산술평균종가, 최근 1주일간 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균하여 기준시가를 산출하였으며, 양 사가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의한 바에 따라, 교환비율 산정 시 (주)신세계푸드의 기준시가에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령에서 허용하는 할증율의 범위 내인 3.0%를 할증 적용하였습니다. 자세한 산출근거는 "II. 주식의 포괄적 교환 이전가액 및 그 산출근거"를 참고하시길 바랍니다.

또한 각 사는 홈페이지 내에 수시 연락이 가능한 IR 담당부서 전화번호와 이메일 주소를 공개하여 상시 소통창구를 마련하였고, 이를 통해 모든 주주는 유선문의와 이메일 질의가 상시 가능하며, 투자자 수시 내방미팅과 컨퍼런스 행사 등을 통해서도 구체적인 질의와 의견제시가 가능합니다. 또한, (주)이마트는 2026년 03월 26일로 예정된 제15기 정기주주총회에 「자기주식 보유 및 처분계획 승인의 건」 안건을 상정하고자 주총 4주전 소집공고를 통해 주주들께 사전안내를 진행했습니다. 해당 안건에 대한 논의 시 본건 주식의 포괄적 교환 추진목적, 진행절차, 향후 방향성 등에 대한 사항을 구체적으로 밝히고, 충분한 주주의견 수렴을 통해 주주총회 승인을 받았으며, 이에 따라 자기주식의 처분을 실행하고자 합니다. (주)이마트는 주주총회 이후에도 언제든지 본건 포괄적 주식교환과 관련한 주주의 문의가 있을 시 충분한 응답 시간을 가질 예정입니다.

뿐만 아니라, 양사는 본건 주식교환과 관련하여 주주의 이해를 돕고 적극적인 소통을 진행하기 위해 각 사별 홈페이지에 본건 주식교환 관련 FAQ를 게시함과 동시에, 양사의 IR 대표 전화번호와 이메일 주소를 통한 주주의 질의응답에 적극적으로 대응하고 있으며, 공통적 질의사항과 의견 등을 수집하고 있습니다. 이에 더해 주주와 쌍방향적 소통을 진행하고 충분한 정보 제공을 위해 2026년 04월 24일 각 사별로 주주 간담회를 개최할 계획입니다. 해당 간담회에서는 해당일까지 취합된 주주 의견과 질의사항에 대해 구체적으로 설명하는 시간을 가질 계획이며, 유의미한 제안 사항에 대해서는 법적으로 허용되고, 회사와 주주 이익 전체에 도움이 되며, 주주 이해상충 우려가 없다고 판단되는 경우, 추후 본건 주식교환 및 해당 절차 이후의 경영 계획에 반영하거나, ㈜이마트의 경우 본건 교환을 승인하는 이사회(소규모주식교환이므로 주주총회를 갈음)에서, ㈜신세계푸드의 경우 본건 교환을 승인하는 임시주주총회에서 해당 내용이 보고 또는 논의되도록 할 수 있습니다. 더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 소통 방안(FAQ 주소, 주주간담회 예정 장소 등)에 대해서는 본 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공"를 참고해주시기 바랍니다.한편, 당사회사는 본건 주식교환으로 인한 소수주주 권익 침해가 나타나지 않도록 주주 보호 차원의 검토를 진행하였습니다. 총 주주 보호의 측면에서, 양 사의 특별위원회는 각 법률 자문 검토를 통해, 본건 주식교환이 중복상장 구조를 해소하여 의사결정 구조를 효율화 함으로써 장기적인 기업가치 증대를 위한 의사결정을 신속하게 진행할 수 있고 (주)신세계푸드의 주가 저평가, 주식 유동성 제약 부정적인 업황에 따른 문제를 해소할 수 있으며, 그 외 사업 역량 집중 및 계열사간 시너지 창출 등 기업가치 증대 차원에서 적절한 조치로, 거래목적의 정당성이 인정된다고 판단하였습니다. 또한, 본건 주식교환이 자본시장법에 의해 산정된 교환비율에 의해 이루어지는 것으로 특정 주주에게만 유리한 비율을 적용하는 구조가 아니라는 것을 검토하였고, (주)신세계푸드 기준시가에 3.0%의 할증을 적용하여 교환가액을 결정함으로써 공정성을 보충하는 조치를 취하였습니다. 뿐만 아니라 외부 회계법인을 통한 본질가치 평가를 토대로 산정한 교환비율과 본건 주식교환의 교환비율의 범위가 일치함을 확인하여 거래의 공정성을 제고하였습니다. 또한, 주식교환의 교환대가로 현금 혹은 신주가 아닌 기보유 자기주식을 교부하기로 결정함으로써 (주)이마트 주주 입장에서는 지분희석이 나타나지 않고, (주)신세계푸드 주주 입장에서는 주주 지위를 박탈당하는 것이 아닌, 환금성이 더 좋은 (주)이마트 주식으로 교환함으로써 주식 유동성 제약을 해소할 수 있으며, ㈜이마트를 통해 ㈜신세계푸드에 대한 투자를 지속할 수 있고, (주)이마트가 진행하고 있는 적극적인 주주환원 정책의 효과를 향유하게 됩니다.

이와 같이 본건 주식교환비율은 관련 법령을 적법하게 준수하면서 산정되었고, 본건 주식교환 절차 또한 상법 등 관련 법령에서 정한 사항을 준수하여 진행되고 있어 본건 주식교환이 무효로 판단될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한, 당사회사는 주주가치를 제고하고자 주주 소통을 위하여 당사회사 차원의 노력을 지속할 예정이나, 주주 반발이 심화될 시 본건 주식교환과 관련하여 민원, 소송 등이 제기될 가능성을 완전히 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

(주24) 정정 후

(4) 소액주주들의 소송제기 관련 위험
주식교환 당사회사의 일부 소액주주들이 주식교환 절차상 하자나 교환비율이 불공정하다는 이유로 본건 주식교환에 대하여 주식교환 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다.
본건 주식교환비율은 관련 법령을 적법하게 준수하여 산정되었고, 본건 주식교환 절차 또한 상법 등 관련 법령에서 정한 사항을 준수하여 진행되고 있어 본건 주식교환이 무효로 판단될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한, 당사회사는 주주가치를 제고하고자 주주소통 노력을 지속할 예정이나, 주주 반발이 심화될 시
본 건 주식교환과 관련하여 소송이 제기될 가능성을 완전히 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

주식교환 당사회사의 일부 소액주주들은 주식교환의 절차상 하자나 교환비율이 불공정하다는 이유로 본건 주식교환과 관련하여 주식교환 무효의 소를 제기할 가능성이 있으며 이러한 교환무효의 소가 제기되어 법원에서 확정되는 경우에는 교환 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다.

본건 주식교환은 "상법", "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"에서 정하는 절차 및 규정을 준수하여 진행하고 있습니다. 특히, 주식교환 비율의 불공정성을 이유로 주식교환이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 합병비율의 불공정성을 이유로 제기된 합병무효의 소에 관한 대법원의 판례를 참고할 수 있는 바, 판례는 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없다"(대법원 2008. 1. 10. 선고 2007다64136 판결)고 판시한 바 있습니다.

(주)이마트와 (주)신세계푸드는 모두 주권상장법인이므로 주식교환비율은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호 및 제176조의6제2항에 의거하여 각 회사의 최근 1개월간 가중산술평균종가, 최근 1주일간 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균하여 기준시가를 산출하였으며, 양 사가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의한 바에 따라, 교환비율 산정 시 (주)신세계푸드의 기준시가에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령에서 허용하는 할증율의 범위 내인 3.0%를 할증 적용하였습니다. 자세한 산출근거는 "II. 주식의 포괄적 교환 이전가액 및 그 산출근거"를 참고하시길 바랍니다.

또한 각 사는 홈페이지 내에 수시 연락이 가능한 IR 담당부서 전화번호와 이메일 주소를 공개하여 상시 소통창구를 마련하였고, 이를 통해 모든 주주는 유선문의와 이메일 질의가 상시 가능하며, 투자자 수시 내방미팅과 컨퍼런스 행사 등을 통해서도 구체적인 질의와 의견제시가 가능합니다. 또한, (주)이마트는 2026년 03월 26일로 예정된 제15기 정기주주총회에 「자기주식 보유 및 처분계획 승인의 건」 안건을 상정하고자 주총 4주전 소집공고를 통해 주주들께 사전안내를 진행했습니다. 해당 안건에 대한 논의 시 본건 주식의 포괄적 교환 추진목적, 진행절차, 향후 방향성 등에 대한 사항을 구체적으로 밝히고, 충분한 주주의견 수렴을 통해 주주총회 승인을 받았으며, 이에 따라 자기주식의 처분을 실행하고자 합니다. (주)이마트는 주주총회 이후에도 언제든지 본건 포괄적 주식교환과 관련한 주주의 문의가 있을 시 충분한 응답 시간을 가질 예정입니다.

뿐만 아니라, 양사는 본건 주식교환과 관련하여 주주의 이해를 돕고 적극적인 소통을 진행하기 위해 각 사별 홈페이지에 본건 주식교환 관련 FAQ를 게시함과 동시에, 양사의 IR 대표 전화번호와 이메일 주소를 통한 주주의 질의응답에 적극적으로 대응하고 있으며, 공통적 질의사항과 의견 등을 수집하고 있습니다.

양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 ㈜이마트와 ㈜신세계푸드는 매일경제, 한국경제 및 서울경제 등 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다. 주주 간담회는 회사가 본건 주식교환의 배경, 교환비율의 산정 근거, 기대 효과, 공정성 강화조치 내역 등에 대하여 설명한 후, 주주와 자유로운 질의응답을 진행하였습니다. 또한, 주주 간담회 장소에는 본건 주식교환 관련 (주)이마트가 제출한 예비투자설명서를 비치하여 투자자가 관련 정보를 쉽게 확인할 수 있게 하였습니다. 불가피한 사정으로 주주 간담회에 참석하지 못한 일반주주도 관련 정보를 확인할 수 있도록 양 사 홈페이지에 주주 간담회에서 발표한 PT 자료를 게시하였습니다.

한편, ㈜신세계푸드의 경우, 2026년 4월 21일 특정 소수주주로부터 주주서한(1차)을 수령하였고, 1회차 주주 간담회 당일인 2026년 4월 24일 주주서한(2차)을 수령하였으며, 2026년5월6일 주주서한(3차)을 수령하였습니다. 해당 소수주주는 두 차례의 주주 간담회에 모두 참석하여 주주서한의 내용에 대하여 질의하였고, 회사는 성실히 답변하며 소통하였습니다. 또한, ㈜신세계푸드는 대표이사가 직접 본건 주식교환에 대하여 상세히 설명할 필요성을 느껴 2026년 4월 29일 대표이사 공개서한을 홈페이지에 공지하였습니다. 자세한 주주 간담회 Q&A 및 ㈜신세계푸드 대표이사의 주주서한 내용은 본 증권신고서 상 '제1부 주식의 포괄적 교환ㆍ이전의 개요 - I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (2) 소수주주와의 소통현황 및 방안 - (마) 일반주주의 의견 개진 방식 및 주식교환 등에 반대하는 일반주주를 설득하기 위한 구체적인 소통 계획 여부'의 내용을 참고 부탁드립니다.양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 주주 간담회를 통해 수렴된 의견을 보고받은 후, 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성이 있음에 공감하였습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색·검토하고자, 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토할 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 특별위원회에서 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

2026년 5월 14일 ㈜신세계푸드 특별위원회 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① 이해관계 없는 소수주주들의 다수결(Majority of Minority, 이하 “MoM”) 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다.

㈜신세계푸드 특별위원회가 재설치된 후 진행한 두 차례의 회의에서 논의된 안건 및 내용은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안
주요 내용

4
2026. 5. 8.
특별위원회 위원 독립성 확인 및 위원장 선임
특별위원회 위원들이 본건 포괄적 주식교환과 특별한 이해관계가 없음을 확인하고, 김영기 위원을 위원장으로 선임

신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환에 대한 주주간담회 진행 경과 및 소수주주 요청 사항에 대한 대응
특별위원회 간사 및 신한투자증권의 주주간담회 진행 경과 및 간담회에서 취합한 소수주주 요청사항 보고

5
2026. 5. 14.
포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 자문사의 검토의견 보고
법무법인 기현의 각 소수주주 배려 방안의 적정성 검토 및 본건 포괄적 주식교환에 대한 법률의견 보고

포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 종합 의견

① 소수주주 배려 방안 검토

② 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안 보고

③ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안에 대한 의견

④ 종합 의견 - 본건 포괄적 주식교환이 이사의 주주에 대한 충실의무에 위반되는지 여부

㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

상기 기재한 내용과 관련한
더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 소통 방안(FAQ 주소, 주주 간담회 예정 장소

및 간담회 안내 방법 등), 주주 간담회 내용과 회사 내부 보고, 검토 및 의사결정 과정
에 대해서는 본 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공"를 참고해주시기 바랍니다.

한편, 당사회사는 본건 주식교환으로 인한 소수주주 권익 침해가 나타나지 않도록 주주 보호 차원의 검토를 진행하였습니다. 총 주주 보호의 측면에서, 양 사의 특별위원회는 각 법률 자문 검토를 통해, 본건 주식교환이 중복상장 구조를 해소하여 의사결정 구조를 효율화 함으로써 장기적인 기업가치 증대를 위한 의사결정을 신속하게 진행할 수 있고 (주)신세계푸드의 주가 저평가, 주식 유동성 제약 부정적인 업황에 따른 문제를 해소할 수 있으며, 그 외 사업 역량 집중 및 계열사간 시너지 창출 등 기업가치 증대 차원에서 적절한 조치로, 거래목적의 정당성이 인정된다고 판단하였습니다. 또한, 본건 주식교환이 자본시장법에 의해 산정된 교환비율에 의해 이루어지는 것으로 특정 주주에게만 유리한 비율을 적용하는 구조가 아니라는 것을 검토하였고, (주)신세계푸드 기준시가에 3.0%의 할증을 적용하여 교환가액을 결정함으로써 공정성을 보충하는 조치를 취하였습니다. 뿐만 아니라 외부 회계법인을 통한 본질가치 평가를 토대로 산정한 교환비율과 본건 주식교환의 교환비율의 범위가 일치함을 확인하여 거래의 공정성을 제고하였습니다. 또한, 주식교환의 교환대가로 현금 혹은 신주가 아닌 기보유 자기주식을 교부하기로 결정함으로써 (주)이마트 주주 입장에서는 지분희석이 나타나지 않고, (주)신세계푸드 주주 입장에서는 주주 지위를 박탈당하는 것이 아닌, 환금성이 더 좋은 (주)이마트 주식으로 교환함으로써 주식 유동성 제약을 해소할 수 있으며, ㈜이마트를 통해 ㈜신세계푸드에 대한 투자를 지속할 수 있고, (주)이마트가 진행하고 있는 적극적인 주주환원 정책의 효과를 향유하게 됩니다.
또한, (주)이마트는 본건 주식교환을 진행하기 전 (주)신세계푸드 주주들의 투자 회수 기회를 제공하고 주주 선택권을 보장하기 위해 (주)신세계푸드 보통주를 대상으로 2025년 12월 15일부터 2026년 1월 05일까지 22일간 공개매수를 진행한 바 있습니다. 더불어, 상기 기재한 바와 같이 ㈜신세계푸드는 일반주주의 의견을 반영하여 반대주주의 주식매수청구 매수예정가격을 63,348원으로 인상하였습니다.

이와 같이 본건 주식교환비율은 관련 법령을 적법하게 준수하면서 산정되었고, 본건 주식교환 절차 또한 상법 등 관련 법령에서 정한 사항을 준수하여 진행되고 있어 본건 주식교환이 무효로 판단될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한, 당사회사는 주주가치를 제고하고자 주주 소통을 위하여 당사회사 차원의 노력을 지속할 예정이나, 주주 반발이 심화될 시 본건 주식교환과 관련하여 민원, 소송 등이 제기될 가능성을 완전히 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

(주25) 정정 전

[완전모회사((주)이마트)의 사업위험]

완전모회사는 ㈜신세계 사업부문(대형마트, 백화점)의 전문성 제고 및 핵심 경쟁력 강화를 목적으로 2011년 5월 1일을 분할기준일로 ㈜신세계의 대형마트 부문이 인적분할되어 설립되었습니다. 완전모회사가 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 연결대상에 포함된 주요 종속회사를 포함하여 완전모회사가 영위하는 사업은 아래와 같습니다.

사업부문
회사명

유통업
㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴,㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양,아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아, ㈜플래티넘페이먼츠

부동산업
㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜,캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호, DA VINCI HOLDCO PTE. LTD,에스피청주일반사모부동산투자회사

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트, ㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨

식음료업
㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니

건설업
신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, 이터널포항제삼차㈜,에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC,BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.,SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC.,ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED

자료 : 완전모회사 제시

(주25) 정정 후

[완전모회사((주)이마트)의 사업위험]

완전모회사는 ㈜신세계 사업부문(대형마트, 백화점)의 전문성 제고 및 핵심 경쟁력 강화를 목적으로 2011년 5월 1일을 분할기준일로 ㈜신세계의 대형마트 부문이 인적분할되어 설립되었습니다. 완전모회사가 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 연결대상에 포함된 주요 종속회사를 포함하여 완전모회사가 영위하는 사업은 아래와 같습니다.

사업부문
회사명

유통업

㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴,㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양,아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아,
㈜에스에스지페이먼츠

부동산업
㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜,캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호, DA VINCI HOLDCO PTE. LTD,에스피청주일반사모부동산투자회사

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨

식음료업
㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니

건설업
신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, 이터널포항제삼차㈜,에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC,BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.,SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC.,ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED

자료 : 완전모회사 제시

(주26) 정정 전

13. 커피 산업의 원자재 가격 및 경쟁 위험
커피 산업은 경기변동에 의한 영향이 비교적 적은 산업입니다. 하지만, 커피 원두 등 원자재에 대한 수입의존도가 높은 이유로 환율 및 국제 원자재 가격 변화에 민감한 반응
을 보입니다. 또한, 커피 산업은 소비자들의 커피 소비에 대한 일상화 및 프리미엄 커피에 대한 수요가 확대됨에 따라 외형성장을 하고 있으나, 매년 신규 커피전문점 업체 수가 증가하고 있어 경쟁이 심화된 상태
입니다. 향후 환율의 급격한 변동과 원재료 구입 및 경쟁 심화로 인해 수익성이 감소할 경우 커피 전문기업인 (주)에스씨케이컴퍼니의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

커피 산업은 커피소비 증가 및 프리미엄 커피에 대한 수요 증가 등의 요인으로 꾸준한 성장세를 보이며 소득 증감 및 경기변동의 영향이 적은 사업입니다. 또한, 배달 시장의 활성화, 전자상거래 도입 등 새로운 트렌드가 지속적으로 도입됨에 따라 이러한 성장세는 앞으로도 유지될 전망입니다.그러나, 국내 커피 업체들은 제품 생산을 위한 원재료인 커피 원두의 국내 자급도가 낮은 관계로 원재료 대부분을 수입에 의존하고 있습니다. 이에 따라 환율 및 원두 가격 변동은 국내 커피 업체의 원가에 직접적인 영향을 미칩니다. 완전모회사의 연결 대상 종속회사인 (주)에스씨케이컴퍼니는 커피 및 음료 생산판매를 위한 원재료 매입을 위하여
2025년 기준 2,264억원을 지출하였으며, 이 중 가장 큰 비중
(76.3%)을 차지하는 항목은 원두입니다.

[주요 원재료의 매입액 현황]

(단위: 백만원, %)

회사명
매입유형
품목
매입액

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

(주)에스씨케이컴퍼니
원재료
원두
73,104
131,374
102,214
125,021
172,712

원재료
우유
42,222
42,472
43,500
49,179
53,674

자료 : 완전모회사
사업보고서

(주)에스씨케이컴퍼니는 2022년 1월 13일 8년 동안 동결했던 음료 가격을 원두값 급등 영향으로 일부 음료에 한해 가격 인상을 진행했습니다. (주)에스씨케이컴퍼니는 판매 중인 53종 중 46종의 가격을 평균 5.7%(100~400원) 인상했으며, 스타벅스 아메리카노 한 잔(톨 사이즈 기준) 가격을 4,100원에서 4,500원으로 인상하였습니다. 이후 2024년 8월 2일 커피원두 가격 상승 등 대내외 가격인상 요인으로 인해 원두 상품군 중 숏 사이즈는 300원 가격 인하하나, 벤티 사이즈는 600원 가격 인상, 그란데 사이즈는 300원 가격 인상을 단행하였습니다. 2024년 8월 지속적인 환율 및 원가 상승 여파로 그란데와 벤티 사이즈 음료 가격을 인상하였으며, 2025년 1월 들어 당시 동결했던 톨 사이즈 음료 22종 등 품목 가격 조정이 진행됨에 따라 스타벅스 아메리카노 한 잔(톨 사이즈 기준) 가격을 4,500원에서 4,700원으로 인상하였습니다.2022년 커피 원두 가격은 주요 생산국인 라틴 아메리카, 동남아시아 등의 이상기후에 따른 작황 부진으로 상승세를 보였으며, 그 영향이 지속되어 2025년까지 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이처럼 향후 원재료 가격 급등, 환율 및 국제 물류비 상승 등 가격 압박 요인이 누적될 경우 (주)에스씨케이컴퍼니의 수익성에 부정적 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[매출액 대비 원재료 비중]

(단위: 백만원, %)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

매출액
2,385,601
2,593,904
2,929,543
3,100,068
3,237,979

원재료
115,326
173,846
145,714
174,200
226,386

비중
4.8%
6.7%
5.0%
5.6%
7.0%

자료 : 완전모회사
사업보고서

또한, 커피 산업은 소비자들의 커피 소비에 대한 일상화 및 프리미엄 커피에 대한 수요가 확대됨에 따라 외형성장을 하고 있으나, 매년 신규 커피전문점 업체 수가 증가하고 있어 경쟁이 심화된 상태입니다. 공정거래위원회에 따르면, 2024년말 기준 국내 커피전문점 매장 수는 27,974개이며, 국내에서는 점포 수 2,805개로 1위인 (주)이디야에 이어 (주)에스씨케이컴퍼니가 전국 2,009개의 직영매장을 운영하며
4위
를 점유하였습니다. 한편, 증권신고서 제출일 전일 기준 (주)에스씨케이컴퍼니는 2,122개의 직영 매장을 운영하고 있습니다.

(후략)

(주26) 정정 후

13. 커피 산업의 원자재 가격 및 경쟁 위험
커피 산업은 경기변동에 의한 영향이 비교적 적은 산업입니다. 하지만, 커피 원두 등 원자재에 대한 수입의존도가 높은 이유로 환율 및 국제 원자재 가격 변화에 민감한 반응
을 보입니다. 또한, 커피 산업은 소비자들의 커피 소비에 대한 일상화 및 프리미엄 커피에 대한 수요가 확대됨에 따라 외형성장을 하고 있으나, 매년 신규 커피전문점 업체 수가 증가하고 있어 경쟁이 심화된 상태
입니다. 향후 환율의 급격한 변동과 원재료 구입 및 경쟁 심화로 인해 수익성이 감소할 경우 커피 전문기업인 (주)에스씨케이컴퍼니의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

커피 산업은 커피소비 증가 및 프리미엄 커피에 대한 수요 증가 등의 요인으로 꾸준한 성장세를 보이며 소득 증감 및 경기변동의 영향이 적은 사업입니다. 또한, 배달 시장의 활성화, 전자상거래 도입 등 새로운 트렌드가 지속적으로 도입됨에 따라 이러한 성장세는 앞으로도 유지될 전망입니다.그러나, 국내 커피 업체들은 제품 생산을 위한 원재료인 커피 원두의 국내 자급도가 낮은 관계로 원재료 대부분을 수입에 의존하고 있습니다. 이에 따라 환율 및 원두 가격 변동은 국내 커피 업체의 원가에 직접적인 영향을 미칩니다. 완전모회사의 연결 대상 종속회사인 (주)에스씨케이컴퍼니는 커피 및 음료 생산판매를 위한 원재료 매입을 위하여
2026년 1분기 기준 670억원을 지출하였으며, 이 중 가장 큰 비중
(77.8%)을 차지하는 항목은 원두입니다.

[주요 원재료의 매입액 현황]

(단위: 백만원, %)

회사명
매입유형
품목
매입액

2022년
2023년
2024년
2025년
2025년 1분기
2026년 1분기

(주)에스씨케이컴퍼니
원재료
원두
131,374
102,214
125,021
172,712
35,359
52,088

원재료
우유
42,472
43,500
49,179
53,674
13,281
14,888

자료 : 완전모회사
사업보고서
및 분기보고서

(주)에스씨케이컴퍼니는 2022년 1월 13일 8년 동안 동결했던 음료 가격을 원두값 급등 영향으로 일부 음료에 한해 가격 인상을 진행했습니다. (주)에스씨케이컴퍼니는 판매 중인 53종 중 46종의 가격을 평균 5.7%(100~400원) 인상했으며, 스타벅스 아메리카노 한 잔(톨 사이즈 기준) 가격을 4,100원에서 4,500원으로 인상하였습니다. 이후 2024년 8월 2일 커피원두 가격 상승 등 대내외 가격인상 요인으로 인해 원두 상품군 중 숏 사이즈는 300원 가격 인하하나, 벤티 사이즈는 600원 가격 인상, 그란데 사이즈는 300원 가격 인상을 단행하였습니다. 2024년 8월 지속적인 환율 및 원가 상승 여파로 그란데와 벤티 사이즈 음료 가격을 인상하였으며, 2025년 1월 들어 당시 동결했던 톨 사이즈 음료 22종 등 품목 가격 조정이 진행됨에 따라 스타벅스 아메리카노 한 잔(톨 사이즈 기준) 가격을 4,500원에서 4,700원으로 인상하였습니다.2022년 커피 원두 가격은 주요 생산국인 라틴 아메리카, 동남아시아 등의 이상기후에 따른 작황 부진으로 상승세를 보였으며, 그 영향이 지속되어 2025년까지 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이처럼 향후 원재료 가격 급등, 환율 및 국제 물류비 상승 등 가격 압박 요인이 누적될 경우 (주)에스씨케이컴퍼니의 수익성에 부정적 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[매출액 대비 원재료 비중]

(단위: 백만원, %)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년
2025년 1분기
2026년 1분기

매출액
2,593,904
2,929,543
3,100,068
3,237,979
761,927
817,878

원재료
173,846
145,714
174,200
226,386
48,640
66,976

비중
6.7%
5.0%
5.6%
7.0%
6.4%
8.2%

자료 : 완전모회사
사업보고서

또한, 커피 산업은 소비자들의 커피 소비에 대한 일상화 및 프리미엄 커피에 대한 수요가 확대됨에 따라 외형성장을 하고 있으나, 매년 신규 커피전문점 업체 수가 증가하고 있어 경쟁이 심화된 상태입니다. 공정거래위원회에 따르면, 2024년말 기준 국내 커피전문점 매장 수는 27,974개이며, 국내에서는 점포 수 2,805개로 1위인 (주)이디야에 이어 (주)에스씨케이컴퍼니가 전국 2,009개의 직영매장을 운영하며
4위
를 점유하였습니다. 한편, 증권신고서 제출일 전일 기준 (주)에스씨케이컴퍼니는
2,157개
의 직영 매장을 운영하고 있습니다.

(후략)

(주27) 정정 전

20. IT서비스업 관련 위험
IT서비스업은 정보시스템 구축ㆍ운영을 통한 고객의 경쟁력을 강화하는 것을 목표로, 고객의 주문에 의해 생산되는 수발주형 산업입니다.

완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜신세계아이앤씨는 주로 신세계 그룹 관계사의 시스템 구축과 IBS공사 수주 사업을 영위하고 있습니다.

2025년
신세계 그룹 관계사 관련 수주액은
1,750억원
으로 총 수주액
2,317억원의 75.5%
수준의 높은 비중을 차지하고 있습니다.

특수관계자에 대한 높은 매출 의존도는 경기변동에 민감한 IT 업황의 위험을 완화시킬 수 있는 장점이 있으나,
그룹의 실적 둔화 등으로 계열회사 매출이
감소할 경우 ㈜신세계아이앤씨의 매출에도 부정적인 영향
이 생길 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

IT서비스업은 정보시스템 구축ㆍ운영을 통한 고객의 경쟁력을 강화하는 것을 목표로, 고객의 주문에 의해 생산되는 수발주형 산업입니다. 다양한 분야의 다수의 전문인력, IT기술이 요구되며, 규모와 범위 경제의 산업 특성을 지니고 있습니다. 일반적으로 시스템 구축 후, 장기 운영 서비스를 제공하기 때문에 고객과의 장기적이고 전략적인 파트너쉽이 중요합니다. 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜신세계아이앤씨는 주로 신세계 그룹 관계사의 시스템 구축과 IBS공사 수주 사업을 영위하고 있습니다. 2025년 신세계 그룹 관계사 관련 수주액은

1,750억원으로 총 수주액
2,317억원의
75.5% 수준의 높은 비중을 차지하고 있습니다.

[품목별 수주현황 추이]

(단위 : 백만원)

구분
수주총액

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

신세계 그룹 관계사 시스템 구축 등
124,803
103,020
152,207
132,392
146,448

대외부문 시스템 구축 등
16,835
21,432
42,909
33,731
40,756

신세계 그룹 관계사 IBS 공사
41,265
37,352
63,880
62,130
28,546

대외부문 IBS 공사
1,260
2,042
2,494
13,829
15,937

합계
184,163
163,846
261,590
242,082
231,687

자료 : (주)신세계아이앤씨
사업보고서

주1) 총액기준

(주)신세계아이앤씨는 이러한 안정적인 그룹사 내 매출과 더불어 리테일 테크를 통해 외부 고객사 수주 및 해외 공급을 적극적으로 계획하고 있습니다. 동사는 국내 최초로 SaaS 기반의 유통 수요예측 플랫폼 '스파로스 AI 수요예측(Spharos AI Forecast)'을 발표하였으며, 이를 통해 챗봇, 수요예측, 개인화 추천 서비스부터 RPA(Robotic Process Automation)까지 비즈니스를 혁신하는 AI 기술을 제공합니다. 스파로스 AI 개인화 추천 서비스는 클라이언트의 고객 및 상품, 거래 데이터의 심층 분석과 검증된 AI 알고리즘을 통해 고객의 취향에 맞춤화된 상품을 추천할 수 있습니다. 딥러닝 & Vision 플랫폼인 '스파로스 AI Vision(Spharos AI Vision)'의 경우, 상품 인식과 고객 동선 추적, 고객 행동 인식, 센서 퓨전이 가능하여, 리테일 산업에 최적화된 AI Vision 기술을 제공할 것이라 기대하고 있습니다. RPA 도입을 통해 업무시간 절감, 업무편의 증대, 업무정확도 향상, 업무고도화 등의 효과를 기대할 수 있습니다.

다만, (주)신세계아이앤씨의 신세계 그룹 계열회사 등 특수관계자에 대한 매출 비중은 전체 매출의 약 70% 수준으로, (주)신세계아이앤씨는 특수관계자에 대한 높은 매출 집중도를 보이고 있습니다. 2025년 연결 기준 (주)신세계아이앤씨의 특수관계자 매출액은 4,746억원으로, 전체 매출액 6,872억원의 69.1% 수준입니다. 이 중, 상위 3개 계열사 대상 매출액 비중은 45.1%이며 그 중 완전모회사 대상 매출액은 전체 매출액의 25.0%를 차지합니다.

[특수관계자 매출 등 거래금액 및 비중(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

특수관계자 매출 등
4,746
4,163
4,046
4,246

전체 매출액
6,872
6,257
6,189
5,969

특수관계자 거래 비중
69.1%
66.5%
65.4%
71.1%

자료 : (주)신세계아이앤씨 사업보고서

주) 특수관계자 매출 등 금액은 (주)신세계아이앤씨의 연결재무제표 주석 중 특수관계자 등과의 거래 항목에 기재된 매출 등의 금액을 기재하였습니다

[주요 특수관계자 매출 등 비율(연결기준)]

(단위: 억원)

회사명
2025년
2024년
2023년
2022년

매출 등
비율
매출 등
비율
매출 등
비율
매출 등
비율

(주)이마트
1,721
25.0%
1,558
22.7%
1,532
22.3%
1,805
26.3%

(주)신세계
718
10.4%
425
6.2%
453
6.6%
416
6.1%

(주)에스씨케이컴퍼니
664
9.7%
641
9.3%
467
6.8%
475
6.9%

전체 매출액
6,872
100.0%
6,257
91.1%
6,189
90.1%
5,969
86.9%

자료 : (주)신세계아이앤씨 사업보고서

주) 특수관계자 매출 등 금액은 (주)신세계아이앤씨의 연결재무제표 주석 중 특수관계자 등과의 거래 항목에 기재된 매출 등의 금액을 기재하였습니다

계열회사 등 특수관계자에 대한 높은 매출 의존도는 당사만의 특성이 아닌, 대기업 계열 IT 서비스 업체의 전반적인 특성입니다. 대기업 계열의 IT 서비스 업체는 대부분이 그룹 전산실에서 분사하여 설립되었으며, 그룹 내 영업비밀과 경영 노하우 등에 대한 보안유지를 위해 그룹사들은 그룹 내부의 IT 계열회사와 지속적인 거래관계를 유지하고 있으며, 이러한 보안 유지 등의 이유로 계열사 주요 매출처와의 거래 관계는 안정적으로 지속될 것으로 예상됩니다.한편, 2025년 기준 매출의 10% 이상을 차지하는 주요 매출처인 (주)이마트와 (주)신세계의 영업실적을 살펴보면, (주)이마트의 경우 3년간 약 15조원 이상의 매출을 기록하며 안정적인 실적을 기록하고 있으며, (주)신세계 또한 매년 약 2조원의 매출을 실현하고 2,000억원 이상의 영업이익을 실현하는 등 주요 매출처인 특수관계자의 영업성은 안정적으로 나타나고 있습니다.

[주요 매출처 3개년 영업실적(별도기준)]

(단위: 억원, %)

회사명
2025년
2024년
2023년

매출
영업이익
영업이익율
매출
영업이익
영업이익율
매출
영업이익
영업이익율

㈜이마트
166,289
2,771
1.7%
155,696
1,218
0.8%
151,419
1,880
1.2%

㈜신세계
20,026
2,388
11.9%
19,899
2,434
12.2%
19,118
2,766
14.5%

자료 : 각 사 사업보고서

(후략)

(주27) 정정 후

20. IT서비스업 관련 위험
IT서비스업은 정보시스템 구축ㆍ운영을 통한 고객의 경쟁력을 강화하는 것을 목표로, 고객의 주문에 의해 생산되는 수발주형 산업입니다.

완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜신세계아이앤씨는 주로 신세계 그룹 관계사의 시스템 구축과 IBS공사 수주 사업을 영위하고 있습니다.

2026년 1분기

신세계 그룹 관계사 관련 수주액은
802억원
으로 총 수주액
1,158억원의 69.3%
수준의 높은 비중을 차지하고 있습니다.

특수관계자에 대한 높은 매출 의존도는 경기변동에 민감한 IT 업황의 위험을 완화시킬 수 있는 장점이 있으나,
그룹의 실적 둔화 등으로 계열회사 매출이
감소할 경우 ㈜신세계아이앤씨의 매출에도 부정적인 영향
이 생길 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

IT서비스업은 정보시스템 구축ㆍ운영을 통한 고객의 경쟁력을 강화하는 것을 목표로, 고객의 주문에 의해 생산되는 수발주형 산업입니다. 다양한 분야의 다수의 전문인력, IT기술이 요구되며, 규모와 범위 경제의 산업 특성을 지니고 있습니다. 일반적으로 시스템 구축 후, 장기 운영 서비스를 제공하기 때문에 고객과의 장기적이고 전략적인 파트너쉽이 중요합니다. 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜신세계아이앤씨는 주로 신세계 그룹 관계사의 시스템 구축과 IBS공사 수주 사업을 영위하고 있습니다. 2025년 신세계 그룹 관계사 관련 수주액은

1,750억원으로 총 수주액
2,317억원의
75.5%
의 비중, 2026년 1분기 관련 수주액은 802억원으로 총 수주액 1,158억원의 69.3% 수준의 높은 비중을 차지하고 있습니다.

[품목별 수주현황 추이]

(단위 : 백만원)

구분
수주총액

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2025년 1분기
2026년 1분기

신세계 그룹 관계사 시스템 구축 등
124,803
103,020
152,207
132,392
146,448
95,618
65,260

대외부문 시스템 구축 등
16,835
21,432
42,909
33,731
40,756
26,280
19,811

신세계 그룹 관계사 IBS 공사
41,265
37,352
63,880
62,130
28,546
16,412
14,921

대외부문 IBS 공사
1,260
2,042
2,494
13,829
15,937
14,373
15,758

합계
184,163
163,846
261,590
242,082
231,687
152,683
115,750

자료 : (주)신세계아이앤씨
사업보고서
및 분기보고서

주1) 총액기준

(주)신세계아이앤씨는 이러한 안정적인 그룹사 내 매출과 더불어 리테일 테크를 통해 외부 고객사 수주 및 해외 공급을 적극적으로 계획하고 있습니다. 동사는 국내 최초로 SaaS 기반의 유통 수요예측 플랫폼 '스파로스 AI 수요예측(Spharos AI Forecast)'을 발표하였으며, 이를 통해 챗봇, 수요예측, 개인화 추천 서비스부터 RPA(Robotic Process Automation)까지 비즈니스를 혁신하는 AI 기술을 제공합니다. 스파로스 AI 개인화 추천 서비스는 클라이언트의 고객 및 상품, 거래 데이터의 심층 분석과 검증된 AI 알고리즘을 통해 고객의 취향에 맞춤화된 상품을 추천할 수 있습니다. 딥러닝 & Vision 플랫폼인 '스파로스 AI Vision(Spharos AI Vision)'의 경우, 상품 인식과 고객 동선 추적, 고객 행동 인식, 센서 퓨전이 가능하여, 리테일 산업에 최적화된 AI Vision 기술을 제공할 것이라 기대하고 있습니다. RPA 도입을 통해 업무시간 절감, 업무편의 증대, 업무정확도 향상, 업무고도화 등의 효과를 기대할 수 있습니다.

다만, (주)신세계아이앤씨의 신세계 그룹 계열회사 등 특수관계자에 대한 매출 비중은 전체 매출의 약 70% 수준으로, (주)신세계아이앤씨는 특수관계자에 대한 높은 매출 집중도를 보이고 있습니다.
2026년 1분기연결기준 (주)신세계아이앤씨의 특수관계자 매출액은 1,248억원으로, 전체 매출액 1,786억원의 69.9% 수준입니다. 이 중, 상위 3개 계열사 대상 매출액 비중은 39.3%이며 그 중 완전모회사 대상 매출액은 전체 매출액의 22.6%를 차지합니다.

[특수관계자 매출 등 거래금액 및 비중(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

특수관계자 매출 등
1,248
1,170
4,746
4,163
4,046
4,246

전체 매출액
1,786
1,721
6,872
6,257
6,189
5,969

특수관계자 거래 비중
69.88%
67.98%
69.1%
66.5%
65.4%
71.1%

자료 : (주)신세계아이앤씨 사업보고서
및 분기보고서

주) 특수관계자 매출 등 금액은 (주)신세계아이앤씨의 연결재무제표 주석 중 특수관계자 등과의 거래 항목에 기재된 매출 등의 금액을 기재하였습니다

[주요 특수관계자 매출 등 비율(연결기준)]

(단위: 억원)

회사명
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출 등
비율
매출 등
비율
매출 등
비율
매출 등
비율
매출 등
비율
매출 등
비율

(주)이마트
404
22.62%
395
22.95%
1,721
25.0%
1,558
22.7%
1,532
22.3%
1,805
26.3%

(주)신세계
118
6.61%
195
11.33%
718
10.4%
425
6.2%
453
6.6%
416
6.1%

(주)에스씨케이컴퍼니
179
10.02%
182
10.58%
664
9.7%
641
9.3%
467
6.8%
475
6.9%

전체 매출액
1,786
100.0%
1,721
100.0%
6,872
100.0%
6,257
91.1%
6,189
90.1%
5,969
86.9%

자료 : (주)신세계아이앤씨 사업보고서
및 분기보고서

주) 특수관계자 매출 등 금액은 (주)신세계아이앤씨의 연결재무제표 주석 중 특수관계자 등과의 거래 항목에 기재된 매출 등의 금액을 기재하였습니다

계열회사 등 특수관계자에 대한 높은 매출 의존도는 당사만의 특성이 아닌, 대기업 계열 IT 서비스 업체의 전반적인 특성입니다. 대기업 계열의 IT 서비스 업체는 대부분이 그룹 전산실에서 분사하여 설립되었으며, 그룹 내 영업비밀과 경영 노하우 등에 대한 보안유지를 위해 그룹사들은 그룹 내부의 IT 계열회사와 지속적인 거래관계를 유지하고 있으며, 이러한 보안 유지 등의 이유로 계열사 주요 매출처와의 거래 관계는 안정적으로 지속될 것으로 예상됩니다.한편, 2025년 기준 매출의 10% 이상을 차지하는 주요 매출처인 (주)이마트와 (주)신세계의 영업실적을 살펴보면, (주)이마트의 경우 3년간 약 15조원 이상의 매출을 기록하며 안정적인 실적을 기록하고 있으며, (주)신세계 또한 매년 약 2조원의 매출을 실현하고 2,000억원 이상의 영업이익을 실현하는 등 주요 매출처인 특수관계자의 영업성은 안정적으로 나타나고 있습니다.

[주요 매출처 3개년 영업실적(별도기준)]

(단위: 억원, %)

회사명
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출
영업이익
영업이익율
매출
영업이익
영업이익율
매출
영업이익
영업이익율
매출
영업이익
영업이익율
매출
영업이익
영업이익율

㈜이마트
43,888
1,463
3.3%
42,592
1,333
3.1%
166,289
2,771
1.7%
155,696
1,218
0.8%
151,419
1,880
1.2%

㈜신세계
5,569
869
15.6%
4,932
644
13.0%
20,026
2,388
11.9%
19,899
2,434
12.2%
19,118
2,766
14.5%

자료 : 각 사 사업보고서
및 분기보고서

(후략)
(주28) 정정 전

21. 해외사업 관련 위험
2025년
완전모회사 해외사업 부문의 매출은
전년 대비 8.3% 증가한 2조 6,110억원
을 달성하였으며, 영업이익은
562억원으로 전년 대비 8.0%
상승하였습니다. 이러한 해외시장의 성장 잠재력에 따라
완전모회사를 비롯한 글로벌 유통기업들은 해외시장 신규진출과 투자 확대를 계획
하고 있습니다.
향후 글로벌 유통 기업간의 경쟁 심화에 따라 수익성이 악화
될 수 있으며,
적극적인 해외진출 노력에도 불구하고 진출국의 문화적 차이 및 소비패턴의 차이, 해외자본에 대한 경계 및 당국의 규제를 통한 진입장벽 등으로 인하여 영업손실이 지속되는 경우 완전모회사 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

코로나19 종식 이후 경기 불황, 물가 상승 등의 영향으로 시장은 완만한 성장세에 접어들었으나, 그로서리 유통업체의 상품구성이 다른 소매업태에 비해 상대적으로 경기변동의 영향을 적게 받음에 따라 완전모회사는 해외사업 부문에서 안정적인 수익을 유지하고 있습니다.
2025년 완전모회사 해외사업 부문의 매출은
전년 대비 8.3% 증가한 2조 6,110억원을 달성하였으며, 영업이익은
562억원으로 전년 대비 8.0% 상승하였습니다.

[해외사업부문 종속기업 현황]

(단위 : 백만원)

부 문
주요 사업의 내용
회사와 종속기업 현황

해외사업
대형ㆍ소형마트 및 도소매
상해이매득무역유한공사

E-MART AMERICA, INC.

SHINSEGAE FOODS, INC.

PK RETAIL HOLDINGS, INC.

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC

METROPOLITAN MARKET, LLC

NEW BRISTOL FARMS, INC.

BRISTOL FARMS, INC.

NEW SEASONS MARKET, LLC

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.

WCONCEPT USA, INC.

STARFIELD PROPERTIES INC.

SHAFER VINEYARDS, INC

PKRE Investments, LLC

Pacific Alliance Ventures, LLC

E-MART EUROPE GmbH

Asia Legend Capital Limited와 그 종속기업

EMART JAPAN, INC.

이마트(홍콩)무역유한회사

이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사

이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사

자료 : 완전모회사 2025년
사업보고서

[해외사업부문 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

해외사업
자 산
1,979,889
6.3%
2,797,179
8.4%
2,906,268
8.7%
3,884,648
11.4%
3,943,002
11.8%

매 출
1,795,033
7.2%
2,059,366
7.0%
2,136,153
7.2%
2,410,090
8.3%
2,610,975
9.0%

영업이익
24,866
7.8%
12,438
9.2%
30,484
-
52,047
110.5%
56,193
17.4%

자료 : 완전모회사 각 사업연도
사업보고서주) 2023년의 경우 영업손실 발생

(후략)

(주28) 정정 후

21. 해외사업 관련 위험
2026년 1분기

완전모회사 해
외사업 부문의 매출은
전년 대비 6.0% 증가한 6,639억원
을
달성하였으며, 영업이익은
1억원으로 전년 대비 97.3% 감소하였습니다.

이러한 해외시장의 성장 잠재력에
따라
완전모회사를 비롯한 글로벌 유통기업들은 해외시장 신규진출과 투자 확대를 계획
하고 있습니다.
향후 글로벌 유통 기업간의 경쟁 심화에 따라 수익성이 악화
될 수 있으며,
적극적인 해외진출 노력에도 불구하고 진출국의 문화적 차이 및 소비패턴의 차이, 해외자본에 대한 경계 및 당국의 규제를 통한 진입장벽 등으로 인하여 영업손실이 지속되는 경우 완전모회사 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

코로나19 종식 이후 경기 불황, 물가 상승 등의 영향으로 시장은 완만한 성장세에 접어들었으나, 그로서리 유통업체의 상품구성이 다른 소매업태에 비해 상대적으로 경기변동의 영향을 적게 받음에 따라 완전모회사는 해외사업 부문에서 안정적인 수익을 유지하고 있습니다.
2026년 1분기

완전모회사 해외사업 부문의 매출은
전년동기 대비 6.
0% 증가한 6,639억원을 달성하였으며, 영업이익은
1억원으로 전년 대비 97.3% 감소하였습니다.

[해외사업부문 종속기업 현황]

(단위 : 백만원)

부 문
주요 사업의 내용
회사와 종속기업 현황

해외사업
대형ㆍ소형마트 및 도소매
상해이매득무역유한공사

E-MART AMERICA, INC.

SHINSEGAE FOODS, INC.

PK RETAIL HOLDINGS, INC.

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC

METROPOLITAN MARKET, LLC

NEW BRISTOL FARMS, INC.

BRISTOL FARMS, INC.

NEW SEASONS MARKET, LLC

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.

WCONCEPT USA, INC.

STARFIELD PROPERTIES INC.

SHAFER VINEYARDS, INC

PKRE Investments, LLC

Pacific Alliance Ventures, LLC

E-MART EUROPE GmbH

Asia Legend Capital Limited와 그 종속기업

EMART JAPAN, INC.

이마트(홍콩)무역유한회사

이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사

이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사

자료 : 완전모회사 2025년
분기보고서

[해외사업부문 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2025년 1분기
2026년 1분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

해외사업
자 산
1,979,889
6.3%
2,797,179
8.4%
2,906,268
8.7%
3,884,648
11.4%
3,943,002
11.8%
3,846,441
11.4%
3,741,932
10.7%

매 출
1,795,033
7.2%
2,059,366
7.0%
2,136,153
7.2%
2,410,090
8.3%
2,610,975
9.0%
626,028
8.7%
663,853
9.3%

영업이익
24,866
7.8%
12,438
9.2%
30,484
-
52,047
110.5%
56,193
17.4%
5,161
3.2%
139
0.1%

자료 : 완전모회사 각 사업연도
사업보고서
및 분기보고서주) 2023년의 경우 영업손실 발생

(후략)

(주29) 정정 전

[신세계푸드(주)]

완전자회사는 가정간편식(HMR) 제품의 제조 및 판매, 식재 유통, 베이커리, 외식 가맹 사업을 통해 대한민국 푸드서비스 시장을 개척하고 있습니다.

완전자회사는 HMR 브랜드 '올바르고 반듯한' 및 '신세계푸드 호텔컬렉션' 등의 제품을 직접 개발, 생산하여 대형마트 및 이커머스 등 온ㆍ오프라인에서 판매하고 있습니다. 완전모회사 내 '블랑제리', 'E-Bakery' 브랜드를 통해 고객들에게 가성비 있는 베이커리제품을 판매하며, 백화점 내 'BO&MIE' 브랜드를 통해서 프리미엄 베이커리에 대한고객들의 수요를 충족시키고 있습니다. '노브랜드 버거'로 대표되는 외식 가맹사업을 통해 국내 프랜차이즈 시장의 새로운 트랜드를 제공하고, 창업비를 낮춘 '노브랜드 버거' 콤팩트 매장을 선보여 창업에 대한 부담을 줄이는 등 가맹점주와의 상생협력을 확장하고 있습니다.완전자회사의
2025년 매출은 1조2,158억원으로 매출의 73%는 식재유통, HMR 등을 운영하는 매입유통 부문에서 발생하였으며, 25%는 베이커리, 외식 사업을 운영하는 제조서비스 부문에서 발생, 2%는 물류 등 기타 부문에서 발생하였습니다.
매출 중 제품 비중은 67%, 상품 비중은
31%
, 기타 비중이
2% 입니다.완전자회사는
2025년 78,012톤의 제품을 5개의 국내 공장에서 생산하였습니다.완전자회사의
2025년 매입액은 8,361억원입니다. 총 매입의 81%는 국내 매입, 19%는 해외소싱을 통해 공급됩니다. 담당 바이어들은 신선하고 안정적인 원재료, 가공식품을 공급할 수 있는 산지와 업체를 지속적으로 개발하고 있으며, 시설 농가 지원을 통해 변화하는 기후에도 원재료 수급의 안정성을 높이려 노력하고 있습니다.

[세린식품(주)]

회사는 냉동만두 제조 사업을 영위하는 기업으로 주문자위탁생산(OEM)과 제조자개발생산(ODM)을 통해 제품을 생산하고 있습니다. 지속적인 설비 보완 및 안전관리인증기준(HACCP)을 인증 받은 공장을 운영하고 있습니다.회사는
2025년 224억원의 매출을 달성하였습니다. 2024년 '중식여신 박은영 셰프의 동파육만두'를 출시하였으며, 시장점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다.

[스무디킹코리아(주)]

종속회사인 스무디킹코리아㈜는
다양한 과일과 기능성 영양 파우더를 얼음과 함께 블렌딩하여 판매하는 비알콜 음료업을 영위하는 기업입니다. 회사는 마스터 프랜차이즈 계약의 만료로 인해 2025년 10월까지 운영하였고, 2025년 12월 1일 주주총회 결의에 따라 해산을 결정하였습니다.

(후략)

(주29) 정정 후

[신세계푸드(주)]

완전자회사는 가정간편식(HMR) 제품의 제조 및 판매, 식재 유통, 베이커리, 외식 가맹 사업을 통해 대한민국 푸드서비스 시장을 개척하고 있습니다.

완전자회사는 HMR 브랜드 '올바르고 반듯한' 및 '신세계푸드 호텔컬렉션' 등의 제품을 직접 개발, 생산하여 대형마트 및 이커머스 등 온ㆍ오프라인에서 판매하고 있습니다. 완전모회사 내 '블랑제리', 'E-Bakery' 브랜드를 통해 고객들에게 가성비 있는 베이커리제품을 판매하며, 백화점 내 'BO&MIE' 브랜드를 통해서 프리미엄 베이커리에 대한고객들의 수요를 충족시키고 있습니다. '노브랜드 버거'로 대표되는 외식 가맹사업을 통해 국내 프랜차이즈 시장의 새로운 트랜드를 제공하고, 창업비를 낮춘 '노브랜드 버거' 콤팩트 매장을 선보여 창업에 대한 부담을 줄이는 등 가맹점주와의 상생협력을 확장하고 있습니다.완전자회사의

2026년 1분기 매출은 3,055억원으로 매출의 72%는
식재유통, HMR 등을 운영하는 매입유통 부문에서 발생하였으며,
26%
는 베이커리, 외식 사업을 운영하는 제조서비스 부문에서 발생,
2%
는 물류 등 기타 부문에서 발생하였습니다.
매출 중 제품 비중은
72%
, 상품 비중은
26%
, 기타 비중이
2% 입니다.완전자회사는
2026년 1분기 18,744톤
의 제품을 5개의 국내 공장에서 생산하였습니다.완전자회사의
2026년 1분기 매입액은 1,790억원입니다. 총 매입의 78%는 국내 매입, 22%는 해외소싱을 통해 공급됩니다. 담당 바이어들은 신선하고 안정적인 원재료, 가공식품을 공급할 수 있는 산지와 업체를 지속적으로 개발하고 있으며, 시설 농가 지원을 통해 변화하는 기후에도 원재료 수급의 안정성을 높이려 노력하고 있습니다.

[세린식품(주)]

회사는 냉동만두 제조 사업을 영위하는 기업으로 주문자위탁생산(OEM)과 제조자개발생산(ODM)을 통해 제품을 생산하고 있습니다. 지속적인 설비 보완 및 안전관리인증기준(HACCP)을 인증 받은 공장을 운영하고 있습니다.회사는
2026년 1분기 55억원의
매출을 달성하였습니다.
2026년 2월 올반 발효만두 스팀번 3종을 출시하였으며 시장점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다.

[스무디킹코리아(주)]

회사는 마스터 프랜차이즈 계약의 만료로 인해 2025년 10월까지 운영하였고, 2025년 12월 1일 주주총회 결의에 따라 해산을 결정하였습니다.

(후략)

(주30) 정정 전(전략)

[주요 대기업 식자재 유통 매출액 및 매출 비중]

(단위: 백만원)

업체명
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년

매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중

신세계푸드
888,636
72.1%
930,231
60.6%
875,259
58.8%
827,205
58.6%
767,437
57.6%

CJ프레시웨이
2,693,966
77.4%
2,393,079
74.2%
2,285,842
74.5%
2,093,010
76.2%
1,764,628
57.8%

현대그린푸드
307,716
13.2%
322,307
14.2%
262,783
1,826,998
583,821
14.9%
478,646
13.7%

자료 : 각사

사업보고서주1) 삼성웰스토리 및 아워홈은 사업부문별 매출 파악이 어려운 관계로 상기 3사만 비교했습니다.주2) 신세계푸드(주)의
2025년 매출비중은 중단 영업(급식 사업) 관련 매출이 제외된 수치를 반영하였습니다.주3) (주)현대그린푸드는 2023.03.01을 분할기일로 (주)현대지에프홀딩스로부터 인적분할되어 설립되었습니다.주4) (주)현대그린푸드의 2023년 매출액은 분할기일인 2023.03.01부터 사업년도말인 2023.12.31 기준입니다.

(후략)
(주30) 정정 후

(전략)

[주요 대기업 식자재 유통 매출액 및 매출 비중]

(단위: 백만원)

업체명
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년

매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중

신세계푸드
220,350
71.2%
214,652
59.9%
888,636
72.1%
930,231
60.6%
875,259
58.8%
827,205
58.60%
767,437
57.60%

CJ프레시웨이
631,474
75.7%
608,386
76.2%
2,612,567
75.1%
2,393,079
74.2%
2,285,842
74.5%
2,093,010
76.20%
1,764,628
57.80%

현대그린푸드
161,388
26.0%
142,462
25.0%
589,522
25.3%
587,381
25.9%
516,652
28.3%
583,821
14.90%
478,646
13.70%

자료 : 각사

사업보고서
및 분기보고서
주1) 삼성웰스토리 및 아워홈은 사업부문별 매출 파악이 어려운 관계로 상기 3사만 비교했습니다.주2) 신세계푸드(주)의
2025년
및 2026년 1분기

매출비중은 중단
영업(급식 사업) 관련 매출이 제외된 수치를 반영하였습니다.주3) (주)현대그린푸드는 2023.03.01을 분할기일로 (주)현대지에프홀딩스로부터 인적분할되어 설립되었습니다.주4) (주)현대그린푸드의 2023년 매출액은 분할기일인 2023.03.01부터 사업년도말인 2023.12.31 기준입니다.

(후략)
(주31) 정정 전

28. 환율 및 해상운임 변동 관련 위험

완전자회사는 원재료의 일부를 해외에서 수입하고 있으므로, 원재료의 가격, 수입환율, 운임가격은 완전자회사의 수익성에 영향을 미치는 요인입니다. 특히,
원재료 매입에 관련하여 환율은 불확실성이 상존하고 있으며, 환율변동으로 인하여 완전자회사의 실적이 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 최근 각 나라들의 자국 통화 방어 움직임이 나타나면서 환율 변동성이 확대되는 추세이므로 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다. 또한,
선박을 통한 운반이 대부분의 원재료 매입에 사용하는 방법이므로, 선박운임가격에 따라 완전자회사의 매출 및 수익성이 부정적 영향
을 받을 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사를 포함한 식품 제조ㆍ유통업체는 식자재 납품을 위한 1차 원재료인 농산물의 국내 자급도가 높지 않아 원재료의 일정 부분을 수입에 의존하고 있습니다.
2025년말 연결기준 완전자회사는 총 원재료 매입금액 8,465억원의 18.6%를
해외에서 매입하고 있습니다. 주로 연어, 수입육, 가공버터, 파인애플 등 국내에서 조달이 어려운 원재료위주로 해외에서 매입을 하고 있으며 완전자회사의 주요 매입 품목인 액란, 밀가루 등은 국내에서 소싱하고 있기에 완전자회사는 원재료 매입에 있어 해외 의존도가 높은 편은 아니라고 판단됩니다.그럼에도 불구하고 해외 매입 원료 특성상 국제 곡물가격 변동과 해상운임의 변화에 따른 가격변동성이 상대적으로 높은 편이며 이는 국내 식품 제조ㆍ유통업체 원가에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 완전자회사는 아직 판매가 내수시장에 집중되어 있어 수입환율에 따라 수익성에 영향을 받습니다.

[완전자회사 주요 품목별 원재료 매입현황]

(단위 : 백만원, %)

회사명
구 분
거래처명
주요 품목
2025년 매입금액

국내매입
해외매입
소계
구성비

(주)신세계푸드
가공
CJ제일제당(주), (주)조흥, 매일유업(주), (주)디어푸드 등
밀가루, 치즈, 크림, 유지류, 초콜릿 등
370,268
-
370,268
43.8

농산
제스프리인터내셔날코리아(유), 농업회사법인 팜팜(주) 등
수입과일, 국산과일 등
204,240
-
204,240
24.2

축수산
(주)한국푸드씨스템, 농업회사법인 조인(주), (주)산우들, 부경수산(주) 등
수입육, 액란, 국내돈육, 대중생선 등
104,251
-
104,251
12.3

소싱
Hallard Leroy AS, PHILPACK, Ecuasabor, Fonterra 등
수입연어, 수입과일, 버터 등
-
157,322
157,322
18.6

소 계
678,759
157,322
836,081
98.9

세린식품(주)
육류
(주)일승에프앤에스, (주)동원홈푸드 등
돈육, 돈지방 등
3,215
-
3,215
0.4

채소류
농업회사법인 정다운, (주)푸른원 등
부추, 마늘, 대파, 양배추, 건무 등
1,982
-
1,982
0.2

제분류
사조동아원(주), CJ제일제당(주) 등
강력분, 화권믹스 등
1,131
-
1,131
0.1

김치류
무지개식품 등
맛김치, 포기김치 등
416
-
416
0.0

기타
(주)케이에스에프, 케이팩코퍼레이션 등
대두단백, 두부 등
3,105
-
3,105
0.4

소 계
9,849
-
9,849
1.1

스무디킹코리아(주)
과일류
(주)우양, Titanfoods 등
과일퓨레, 딸기 등
84
279
363
0.0

유제품류
팜프레쉬 등
그릭요거트 등
22
-
22
0.0

기타
자연트레이딩, Wholesome 등
PET컵, 터비나도 등
118
35
153
0.0

소 계
224
314
538
0.0

합 계
688,832
157,636
846,468
100.0

자료: 완전자회사 2025년
사업보고서

[ 완전자회사 국내매입과 수입 현황 ]

(단위:백만원, %)

구 분
2025년
2024년
2023년
2022년

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

국내매입
688,832
81.4%
699,407
80.6%
638,917
81.1%
559,624
70.7%

해외매입
157,636
18.6%
168,154
19.4%
148,924
18.9%
232,176
29.3%

합 계
846,468
100.0%
867,561
100.0%
787,841
100.0%
791,800
100.0%

자료: 완전자회사 정기보고서, 연결기준

완전자회사의
2025년말 기준 원재료 수입 의존도는 18.6%로 전년 동기 대비 0.7%p. 감소하였지만, 여전히 10% 이상의 의존도를 보이고 있습니다. 따라서 원/달러 환율 및 해상운임의 급격한 상승은 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다.원/달러 추이를 살펴보면, 2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가하고 있는 추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 대미달러 환율은 1,327.93원을 기록하였습니다. 비록 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 대미달러 환율은 1,296.55원으로 하락하였습니다. 2023년 하반기에는 미 연준이 11월, 12월 FOMC에서 기준금리를 동결하며 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 완만한 내림세를 나타냈습니다. 그러나, 2024년 들어 다시 원/달러 환율이 1,300원을 넘어서 장중 1,400원을 돌파하는 등 높은 환율 수준을 유지하였습니다.2024년 7월 이후 하락추세를 보이던 환율은 미국 대통령 선거에서 트럼프 대통령의 당선과 상하원 모두 공화당이 차지하는 레드스윕으로 다시금 상승세로 전환하였으며, 12월 들어 비상계엄 및 탄핵소추안 표결 등으로 불거진 국내 정치리스크와 12월 FOMC에서 2025년도 기준금리 인하 지연 전망에 따른 달러 강세에 2024년 12월 30일 장중 1,470원 선을 웃도는 등 2009년 금융위기 이후 최고 수준을 기록하였습니다.한편, 지속적으로 상승하던 원/달러 환율은 2025년 1월부터 미국 관세정책 완화 기대를 비롯하여 국민연금의 환헤지 경계가 맞물림에 따라 하락세를 보이며 1,430원대까지 하락하였습니다. 그러나, 트럼프 미 대통령의 무차별 상호관세가 4월 9일 발효되면서 원/달러 환율은 1,480원을 돌파하였으며 글로벌 금융위기 때인 2009년 3월 이후 16년만에 최고치를 기록하였습니다. 여기에 중국이 트럼프발 관세 충격을 줄이기 위해 위안화 약세를 유도하는 것도 위안화 가치를 따라가는 원화에 부담을 주고 있습니다. 다만, 트럼프 대통령이 중국을 제외한 나머지 국가에 대한 상호관세를 90일간 유예하고, 기본관세 10%만 부과하겠다고 밝히면서 최고 수준으로 치솟던 원/달러 환율은 1,360원대까지 급락하였습니다. 그러나, 2025년 6월 이후 예상보다 높은 미국의 물가 지표가 발표되어 6월 FOMC에서 연준의 매파적 입장을 재확인하면서 달러는 다시 강세로 전환되었습니다. 한편, 2025년 하반기부터는 미국 기술주 등 해외 투자 확대, 2,000억 달러 상당의 대미투자 약정 등으로 달러 수요가 급증하였고, 미국 금리 인하 지연 전망으로 원화의 상대적 약세가 지속되며 원달러 환율은 1,400원 중후반대까지 치솟는 모습을 보였습니다. 이후 상승한 환율에 대해 정부의 초강력 구두개입 등 외환시장 안정화 조치 발표 속에 2025년 12월말 1,420원대까지 하락하였지만, 엔화 약세 연동 및 미국 경기지표 호조와 지정학적 리스크 등에 기인한 달러 강세 등으로 환율은 2026년 01월 15일 기준 1,477.5원을 기록하였습니다. 이후 정부는 국민연금과 외환스와프 등으로 환율 시장안정화 조치를 적극적으로 추진하면서 환율이 소폭 하락하였지만, 2026년 2월 28일 미국과 이스라엘의 이란 공습으로 지정학적 리스크가 확대되며 환율이 일시적으로 급등하여 글로벌 금융위기 이후인 2009년 3월 이후 처음으로 장중 1,500원을 상회하였습니다. 증권신고서 제출 전일 기준 환율은
1,518원
수준을 유지하고 있습니다.

[원/달러 매매기준율 추이]

최근 1년 원달러 매매기준율 추이_1.jpg
최근 1년 원달러 매매기준율 추이_1

자료 : 서울외국환중개

완전모회사는 기능통화에 대한 환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있으며, 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다. 완전모회사는 스왑 거래를 통해 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다.2025년말 현재 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2025.12.31
2024.12.31

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(6,354)
6,354
(3,909)
3,909

CNY
(13)
13
(18)
18

EUR
(2,440)
2,440
(1,927)
1,927

JPY
(14)
14
14
(14)

GBP
(123)
123
20
(20)

NZD
(56)
56
(47)
47

AUD
(70)
70
(43)
43

VND
2
(2)
559
(559)

CAD
(7)
7
(32)
32

NOK
(90)
90
(20)
20

합 계
(9,165)
9,165
(5,403)
5,403

다만, 지정학적 리스크 등으로 인해 현재 환율 변동성이 매우 높은 바, 환율 상승이 완전모회사의 당기손익에 미치는 영향이 심화될 수 있으니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

또한, 완전자회사는 원재료를 일부 수입에 의존하고 있으므로, 해상운임의 급격한 상승은 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 해운업 업황을 나타내는 BDI(Baltic Dry Index: 발틱운임지수)는 선형별로 대표항로를 선정하고, 각 항로별 톤마일 비중에 따라 가중치를 적용하는 업계 대표적인 벌크 운임지수입니다. BDI는 세계 경제의 경기에 따라 변동하며, 운임료의 상승과 하락을 반영합니다. BDI의 상승은 물동량의 증가 및 운임료의 상승을 의미하는데, 운임료의 상승은 해외에서 매입하는 원재료가에 포함되는 운송비를 증가시켜 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.2023년 상반기 BDI의 평균수치는 전년동기 대비 약 49.1% 낮은 1,156.9pt를 기록하였으며, 이러한 하락폭은 코로나 19 영향으로 2022년도 상반기 운임지수가 전반적으로 높은 수준을 기록한 것을 감안하면, 기저효과에 의한 것으로 파악됩니다. 2023년에는 BDI가 최근 급등세 이후 안정을 되찾은 편이었으나 2023년 12월 중국 부양책과 인도 건설시장 성장, 대서양 선복 부족, 파나마 운하 가뭄 등이 복합적으로 영향을 끼쳐 급등한 이후 다시금 빠르게 안정화됐습니다.2024년 BDI는 1,500pt ~ 2,500pt 수준을 등락했으며, 2025년은 1,000pt 수준을 이어가고 있습니다. 2024년 1분기 평균 BDI가 전년동기대비 131.8% 높은 1,823.7pt를 기록한데 이어, 2분기 평균도 전년동기대비 40.8% 높은 1,848.2pt를 기록하였습니다. 또한, 3분기 평균치도 1,870.5pt로 전년동기대비 56.7% 높은 수준을 나타내 3분기까지도 비교적 양호한 시황을 유지했습니다. 그러나 2024년 말 12월 19일 연중 최저인 976pt를 기록하였으며, 2025년에 접어들며 BDI는 한때 730pt 수준까지 하락하였으나, 남미산 곡물·광물 물동 증가 등 건화물선 시장 호조로 인해 3월 말 급격하게 반등하여 1,650pt 수준까지 상승했습니다. 다만, 4월 중국 경기 회복이 미중 갈등으로 지연될 거란 우려 탓에 재차 하락세로 전환되어 2025년 4월말 기준 1,200pt 수준까지 하락하였으나, 이후 태평양 지역 중심의 철광석 수요 회복세 및 선박 공급 누적 등의 요인들로 인해 등락을 반복한 결과 2025년 6월 약 1,600pt 내외 수준을 나타냈습니다. 이후 7월에는 2,000pt를 돌파한 후 안정세를 보였으며, 견조한 철광석 수요로 철광석 물동량이 급증하며 12월 초에는 2,800pt 수준까지 상승했습니다. 다만, 중국 제철소의 철광석 비축이 마무리되며 추가 수입 수요가 둔화된 탓에 국제 벌크선 운임은 지속 하락하며 2026년 1월 중순 1,500pt 수준을 기록하였습니다.2026년 2월 말 미국, 이스라엘과 이란 간 무력 충돌로 세계 에너지 공급의 동맥인 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄되면서 주요 노선 운임이 19일 만에 3배 상승하고, 물동량은 80% 감소한 것으로 나타났습니다. 이러한 지정학적 이슈는 글로벌 공급망 안정성에 직접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 향후 운임 상승 가능성이 높아진 상황입니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 BDI는
2,030pt 수준을 기록하고 있습니다.

[국제 벌크선 운임(BDI)추이]

국제 벌크선 운임 추이_1.jpg
국제 벌크선 운임 추이_1

자료: 한국관세물류협회주1) BDI Index(Baltic Dry Index): 건화물시황 운임지수로, 철강ㆍ곡물 등 포장 없이 내용물을 실어 옮기는 벌크선 운임지수로 통상적으로 사용

(후략)

(주31) 정정 후

28. 환율 및 해상운임 변동 관련 위험

완전자회사는 원재료의 일부를 해외에서 수입하고 있으므로, 원재료의 가격, 수입환율, 운임가격은 완전자회사의 수익성에 영향을 미치는 요인입니다. 특히,
원재료 매입에 관련하여 환율은 불확실성이 상존하고 있으며, 환율변동으로 인하여 완전자회사의 실적이 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 최근 각 나라들의 자국 통화 방어 움직임이 나타나면서 환율 변동성이 확대되는 추세이므로 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다. 또한,
선박을 통한 운반이 대부분의 원재료 매입에 사용하는 방법이므로, 선박운임가격에 따라 완전자회사의 매출 및 수익성이 부정적 영향
을 받을 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사를 포함한 식품 제조ㆍ유통업체는 식자재 납품을 위한 1차 원재료인 농산물의 국내 자급도가 높지 않아 원재료의 일정 부분을 수입에 의존하고 있습니다.
2026년 1분기말
연결기준 완전자회사는 총 원재료 매입금액
1,818억원의 22.0%를

해외에서 매입하고 있습니다. 주로 연어, 수입육, 가공버터, 파인애플 등 국내에서 조달이 어려운 원재료위주로 해외에서 매입을 하고 있으며 완전자회사의 주요 매입 품목인 액란, 밀가루 등은 국내에서 소싱하고 있기에 완전자회사는 원재료 매입에 있어 해외 의존도가 높은 편은 아니라고 판단됩니다.그럼에도 불구하고 해외 매입 원료 특성상 국제 곡물가격 변동과 해상운임의 변화에 따른 가격변동성이 상대적으로 높은 편이며 이는 국내 식품 제조ㆍ유통업체 원가에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 완전자회사는 아직 판매가 내수시장에 집중되어 있어 수입환율에 따라 수익성에 영향을 받습니다.

[완전자회사 주요 품목별 원재료 매입현황]

(단위 : 백만원, %)

회사명
구 분
거래처명
주요 품목
2026년 1분기 누적 매입금액

국내매입
해외매입
소계
구성비

(주)신세계푸드
가공
CJ제일제당(주), (주)조흥, 매일유업(주), (주)디어푸드 등
밀가루, 치즈, 크림, 유지류, 초콜릿 등
83,469
-
83,469
45.9

농산
제스프리인터내셔날코리아(유), 농업회사법인 팜팜(주) 등
수입과일, 국산과일 등
37,228
-
37,228
20.6

축수산
(주)한국푸드씨스템, 농업회사법인 조인(주), (주)산우들, 부경수산(주) 등
수입육, 액란, 국내돈육, 대중생선 등
18,273
-
18,273
10.0

소싱
Hallard Leroy AS, PHILPACK, Ecuasabor, Fonterra 등
수입연어, 수입과일, 버터 등
-
40,060
40,060
22.0

소 계
138,970
40,060
179,030
98.5

세린식품(주)
육류
(주)일승에프앤에스, (주)동원홈푸드 등
돈육, 돈지방 등
506
-
506
0.3

채소류
농업회사법인 정다운, (주)푸른원 등
부추, 마늘, 대파, 양배추, 건무 등
1,150
-
1,150
0.6

제분류
사조동아원(주), CJ제일제당(주) 등
강력분, 화권믹스 등
240
-
240
0.1

김치류
무지개식품 등
맛김치, 포기김치 등
126
-
126
0.1

기타
(주)케이에스에프, 케이팩코퍼레이션 등
대두단백, 두부 등
770
-
770
0.4

소 계
2,792
-
2,792
1.5

합 계
141,762
40,060
181,822
100.0

자료: 완전자회사
분기보고서

[ 완전자회사 국내매입과 수입 현황 ]

(단위:백만원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

국내매입
141,762
78.0%
157,268
78.6%
688,832
81.4%
699,407
80.6%
638,917
81.1%
559,624
70.7%

해외매입
40,060
22.0%
42,922
21.4%
157,636
18.6%
168,154
19.4%
148,924
18.9%
232,176
29.3%

합 계
181,822
100.0%
200,190
100.0%
846,468
100.0%
867,561
100.0%
787,841
100.0%
791,800
100.0%

자료: 완전자회사 정기보고서, 연결기준

완전자회사의
2026년 1분기 기준 원재료 수입 의존도는 22.0%로 전년 동기 대비 0.6%p. 증가하였으며,
여전히 10% 이상의 의존도를 보이고 있습니다. 따라서 원/달러 환율 및 해상운임의 급격한 상승은 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다.원/달러 추이를 살펴보면, 2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가하고 있는 추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 대미달러 환율은 1,327.93원을 기록하였습니다. 비록 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 대미달러 환율은 1,296.55원으로 하락하였습니다. 2023년 하반기에는 미 연준이 11월, 12월 FOMC에서 기준금리를 동결하며 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 완만한 내림세를 나타냈습니다. 그러나, 2024년 들어 다시 원/달러 환율이 1,300원을 넘어서 장중 1,400원을 돌파하는 등 높은 환율 수준을 유지하였습니다.2024년 7월 이후 하락추세를 보이던 환율은 미국 대통령 선거에서 트럼프 대통령의 당선과 상하원 모두 공화당이 차지하는 레드스윕으로 다시금 상승세로 전환하였으며, 12월 들어 비상계엄 및 탄핵소추안 표결 등으로 불거진 국내 정치리스크와 12월 FOMC에서 2025년도 기준금리 인하 지연 전망에 따른 달러 강세에 2024년 12월 30일 장중 1,470원 선을 웃도는 등 2009년 금융위기 이후 최고 수준을 기록하였습니다.한편, 지속적으로 상승하던 원/달러 환율은 2025년 1월부터 미국 관세정책 완화 기대를 비롯하여 국민연금의 환헤지 경계가 맞물림에 따라 하락세를 보이며 1,430원대까지 하락하였습니다. 그러나, 트럼프 미 대통령의 무차별 상호관세가 4월 9일 발효되면서 원/달러 환율은 1,480원을 돌파하였으며 글로벌 금융위기 때인 2009년 3월 이후 16년만에 최고치를 기록하였습니다. 여기에 중국이 트럼프발 관세 충격을 줄이기 위해 위안화 약세를 유도하는 것도 위안화 가치를 따라가는 원화에 부담을 주고 있습니다. 다만, 트럼프 대통령이 중국을 제외한 나머지 국가에 대한 상호관세를 90일간 유예하고, 기본관세 10%만 부과하겠다고 밝히면서 최고 수준으로 치솟던 원/달러 환율은 1,360원대까지 급락하였습니다. 그러나, 2025년 6월 이후 예상보다 높은 미국의 물가 지표가 발표되어 6월 FOMC에서 연준의 매파적 입장을 재확인하면서 달러는 다시 강세로 전환되었습니다. 한편, 2025년 하반기부터는 미국 기술주 등 해외 투자 확대, 2,000억 달러 상당의 대미투자 약정 등으로 달러 수요가 급증하였고, 미국 금리 인하 지연 전망으로 원화의 상대적 약세가 지속되며 원달러 환율은 1,400원 중후반대까지 치솟는 모습을 보였습니다. 이후 상승한 환율에 대해 정부의 초강력 구두개입 등 외환시장 안정화 조치 발표 속에 2025년 12월말 1,420원대까지 하락하였지만, 엔화 약세 연동 및 미국 경기지표 호조와 지정학적 리스크 등에 기인한 달러 강세 등으로 환율은 2026년 01월 15일 기준 1,477.5원을 기록하였습니다. 이후 정부는 국민연금과 외환스와프 등으로 환율 시장안정화 조치를 적극적으로 추진하면서 환율이 소폭 하락하였지만, 2026년 2월 28일 미국과 이스라엘의 이란 공습으로 지정학적 리스크가 확대되며 환율이 일시적으로 급등하여 글로벌 금융위기 이후인 2009년 3월 이후 처음으로 장중 1,500원을 상회하였습니다. 증권신고서 제출 전일 기준 환율은
1,509.7원
수준을 유지하고 있습니다.

[원/달러 매매기준율 추이]

최근 1년 원달러 매매기준율 추이_260520.jpg
최근 1년 원달러 매매기준율 추이_260520

자료 : 서울외국환중개

완전모회사는 기능통화에 대한 환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있으며, 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다. 완전모회사는 스왑 거래를 통해 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다.
2026년 1분기말 현재 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2026년 1분기말
2025년 말

원/USD
상승시
-571,887
-395,009

하락시
571,887
395,009

원/EUR
상승시
-41,973
-47,099

하락시
41,973
47,099

원/GBP
상승시
-6,469
-36,571

하락시
6,469
36,571

원/NOK
상승시
-
-43,540

하락시
-
43,540

다만, 지정학적 리스크 등으로 인해 현재 환율 변동성이 매우 높은 바, 환율 상승이 완전모회사의 당기손익에 미치는 영향이 심화될 수 있으니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

또한, 완전자회사는 원재료를 일부 수입에 의존하고 있으므로, 해상운임의 급격한 상승은 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 해운업 업황을 나타내는 BDI(Baltic Dry Index: 발틱운임지수)는 선형별로 대표항로를 선정하고, 각 항로별 톤마일 비중에 따라 가중치를 적용하는 업계 대표적인 벌크 운임지수입니다. BDI는 세계 경제의 경기에 따라 변동하며, 운임료의 상승과 하락을 반영합니다. BDI의 상승은 물동량의 증가 및 운임료의 상승을 의미하는데, 운임료의 상승은 해외에서 매입하는 원재료가에 포함되는 운송비를 증가시켜 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.2023년 상반기 BDI의 평균수치는 전년동기 대비 약 49.1% 낮은 1,156.9pt를 기록하였으며, 이러한 하락폭은 코로나 19 영향으로 2022년도 상반기 운임지수가 전반적으로 높은 수준을 기록한 것을 감안하면, 기저효과에 의한 것으로 파악됩니다. 2023년에는 BDI가 최근 급등세 이후 안정을 되찾은 편이었으나 2023년 12월 중국 부양책과 인도 건설시장 성장, 대서양 선복 부족, 파나마 운하 가뭄 등이 복합적으로 영향을 끼쳐 급등한 이후 다시금 빠르게 안정화됐습니다.2024년 BDI는 1,500pt ~ 2,500pt 수준을 등락했으며, 2025년은 1,000pt 수준을 이어가고 있습니다. 2024년 1분기 평균 BDI가 전년동기대비 131.8% 높은 1,823.7pt를 기록한데 이어, 2분기 평균도 전년동기대비 40.8% 높은 1,848.2pt를 기록하였습니다. 또한, 3분기 평균치도 1,870.5pt로 전년동기대비 56.7% 높은 수준을 나타내 3분기까지도 비교적 양호한 시황을 유지했습니다. 그러나 2024년 말 12월 19일 연중 최저인 976pt를 기록하였으며, 2025년에 접어들며 BDI는 한때 730pt 수준까지 하락하였으나, 남미산 곡물·광물 물동 증가 등 건화물선 시장 호조로 인해 3월 말 급격하게 반등하여 1,650pt 수준까지 상승했습니다. 다만, 4월 중국 경기 회복이 미중 갈등으로 지연될 거란 우려 탓에 재차 하락세로 전환되어 2025년 4월말 기준 1,200pt 수준까지 하락하였으나, 이후 태평양 지역 중심의 철광석 수요 회복세 및 선박 공급 누적 등의 요인들로 인해 등락을 반복한 결과 2025년 6월 약 1,600pt 내외 수준을 나타냈습니다. 이후 7월에는 2,000pt를 돌파한 후 안정세를 보였으며, 견조한 철광석 수요로 철광석 물동량이 급증하며 12월 초에는 2,800pt 수준까지 상승했습니다. 다만, 중국 제철소의 철광석 비축이 마무리되며 추가 수입 수요가 둔화된 탓에 국제 벌크선 운임은 지속 하락하며 2026년 1월 중순 1,500pt 수준을 기록하였습니다.2026년 2월 말 미국, 이스라엘과 이란 간 무력 충돌로 세계 에너지 공급의 동맥인 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄되면서 주요 노선 운임이 19일 만에 3배 상승하고, 물동량은 80% 감소한 것으로 나타났습니다. 이러한 지정학적 이슈는 글로벌 공급망 안정성에 직접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 향후 운임 상승 가능성이 높아진 상황입니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 BDI는
3,054pt 수준을 기록하고 있습니다.

[국제 벌크선 운임(BDI)추이]

국제 벌크선 운임 추이_260520.jpg
국제 벌크선 운임 추이_260520

자료: 한국관세물류협회주1) BDI Index(Baltic Dry Index): 건화물시황 운임지수로, 철강ㆍ곡물 등 포장 없이 내용물을 실어 옮기는 벌크선 운임지수로 통상적으로 사용

(후략)

(주32) 정정 전

1. 대규모기업집단 소속에 따른 위험
당사회사가 속한 신세계 그룹은 2025년 5월 공정거래위원회가 지정한 상호출자제한 기업집단 중 자산총액 상위 11위인 기업집단입니다. 신세계 그룹은 대형마트, 백화점, 의류유통, 아울렛 등 유통사업을 핵심사업으로 영위하고 있으며, 숙박, 건설, 임대, 식음료, 단체급식, SI사업 등도 진행하고 있습니다.
신세계 그룹 전체의 경영성과나 평판이 악화될 경우 대외 이미지의 악화로 직간접적으로 영향을 받아 당사회사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다.

당사회사는 2025년 5월 공정거래위원회가 지정한 대규모 기업집단 중 11위인 신세계 그룹에 속한 계열회사입니다. 사업영역은 대형마트, 백화점, 의류유통, 아울렛 등 유통부문이 핵심사업인 가운데 숙박, 건설, 임대, 식음료, 단체급식, SI사업 등을 영위하고 있습니다. 신세계 그룹의 주력 기업은 (주)신세계, (주)이마트 등이며, (주)신세계가 백화점 및 명품 유통 관련 계열사를 지배하고, (주)이마트는 편의점, 식음료, 숙박과 관련된 기업들을 소유하는 지배구조입니다.

[공시대상기업집단 지정현황]

(단위 : 개 / 십억원)

순위
기업집단명
계열회사수
공정자산총액

1
삼성
63
589,114

2
에스케이
198
362,962

3
현대자동차
74
306,617

4
엘지
63
186,065

5
롯데
92
143,316

6
포스코
49
137,816

7
한화
119
125,741

8
HD현대
32
88,720

9
농협
56
80,059

10
지에스
98
79,317

11
신세계
59
63,859

자료 : 공정거래위원회, 2025년 공시대상기업집단 지정 현황주) 공시대상기업집단 중 자산총액이 11.6조원 이상인 기업집단은 상호출자제한기업집단으로 지정

2025년말 기준 동 기업집단에 소속되어 있는 회사는 60개사이며 상장 6개사, 비상장 54개사로 구성되어 있습니다. (주)신세계, (주)이마트, (주)광주신세계, (주)신세계아이앤씨, (주)신세계푸드, (주)신세계인터내셔날 6개사는 모두 유가증권시장 상장 법인이고, 나머지 계열회사는 비상장법인입니다. 2025년말 현재 계열회사 현황은 다음과 같습니다.

[신세계 그룹 소속 국내 계열회사 현황]

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
㈜신세계
110111-0028848

㈜이마트
110111-4594952

㈜광주신세계
200111-0054795

㈜신세계아이앤씨
110111-1408867

㈜신세계푸드
110111-0305288

㈜신세계인터내셔날
110111-0282402

비상장
54
㈜조선호텔앤리조트
110111-0003999

㈜에스씨케이컴퍼니
110111-1461667

신세계의정부역사㈜
110111-2670548

㈜신세계사이먼
110111-3239228

㈜신세계엘앤비
110111-4015338

㈜스타필드하남
135711-0074452

㈜신세계톰보이
110111-0219497

㈜신세계동대구복합환승센터
170111-0459570

㈜신세계센트럴
110111-0087612

㈜스타필드청라
110111-5027671

에스피청주일반사모부동산투자회사
110111-6534138

서울고속버스터미널㈜
110111-0187644

㈜신세계프라퍼티
110111-5284198

㈜이마트24
110111-3419515

㈜인천신세계
110111-5615038

㈜신세계디에프
110111-5698315

㈜신세계라이브쇼핑
170111-0510661

세린식품㈜
134811-0113655

스무디킹코리아㈜
110111-5905033

㈜대전신세계
160111-0424864

㈜스타필드고양
285011-0340913

㈜신세계까사
110111-0873102

㈜스타필드안성
134611-0091475

㈜스타필드수원
110111-6866953

㈜에스에스지닷컴
110111-6968436

㈜신세계동서울피에프브이
110111-7257474

㈜스타필드창원
194211-0306804

㈜마인드마크
110111-7467130

㈜시그나이트
110111-7538460

㈜스튜디오329
110111-6112421

㈜신세계화성
134811-0581216

㈜신세계야구단
120111-0217366

㈜더블유컨셉코리아
110111-3979006

㈜퍼셀
110111-8007373

에스피남양주별내피에프브이㈜
110111-8003652

아폴로코리아㈜
110111-8343769

㈜지마켓
110111-8344262

㈜에스엠피엠씨
110111-8189593

㈜플그림
110111-5503978

매직플로우㈜
110111-8567137

㈜신세계프라퍼티투자운용
110111-8830758

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
171711-0164689

㈜스타필드광주
200111-0718862

에스이엔씨피닉스제일차㈜
110111-8950902

에스이엔씨피닉스제이차㈜
110111-8950944'

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
110111-8951877

에스이엔씨피닉스제사차㈜
110111-8951372

㈜신세계청담피에프브이
110111-8093421

㈜어뮤즈코리아
131111-0502342

㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사
110111-9066732

신세계건설㈜
110111-0759493

㈜플래티넘페이먼츠
110111-0930630

코람코제165호일반사모부동산투자회사
110111-0922515

㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사
110111-0936145

자료 : 완전모회사 제시※ 2025년 6월 16일 ㈜에메랄드에스피브이가 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2025년 8월 1일 ㈜플래티넘페이먼츠가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 8월 1일 코람코제165호일반사모부동산투자회사가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 11월 3일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 12월 22일 ㈜신세계디에프글로벌이 기업집단에서 제외되었습니다.※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 1월 2일 ㈜스마일페이먼츠가 기업집단에 편입되었습니다.※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 1월 2일 그랜드오푸스홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니다.※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니다※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아(유)가 기업집단에 편입되었습니다.※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아(유)가 기업집단에 편입되었습니다.※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 3월 3일 신세계프라퍼티부동산중개가 기업집단에 편입되었습니다.

(후략)

(주32) 정정 후

1. 대규모기업집단 소속에 따른 위험
당사회사가 속한 신세계 그룹은
2026년 5월 공정거래위원회
가 지정한 상호출자제한 기업집단 중 자산총액 상위 11위인 기업집단입니다. 신세계 그룹은 대형마트, 백화점, 의류유통, 아울렛 등 유통사업을 핵심사업으로 영위하고 있으며, 숙박, 건설, 임대, 식음료, 단체급식, SI사업 등도 진행하고 있습니다.
신세계 그룹 전체의 경영성과나 평판이 악화될 경우 대외 이미지의 악화로 직간접적으로 영향을 받아 당사회사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다.

당사회사는
2026년 5월 공정거래위원회가 지정한 대규모 기업집단 중 11위인 신세계 그룹에 속한 계열회사입니다. 사업영역은 대형마트, 백화점, 의류유통, 아울렛 등 유통부문이 핵심사업인 가운데 숙박, 건설, 임대, 식음료, 단체급식, SI사업 등을 영위하고 있습니다. 신세계 그룹의 주력 기업은 (주)신세계, (주)이마트 등이며, (주)신세계가 백화점 및 명품 유통 관련 계열사를 지배하고, (주)이마트는 편의점, 식음료, 숙박과 관련된 기업들을 소유하는 지배구조입니다.

[공시대상기업집단 지정현황]

(단위 : 개 / 십억원)

순위
기업집단명
계열회사수
공정자산총액

1
삼성
67
695,785

2
에스케이
151
421,979

3
현대자동차
74
320,845

4
엘지
63
186,279

5
한화
116
149,605

6
롯데
98
142,420

7
포스코
51
140,584

8
HD현대
29
89,180

9
농협
58
83,504

10
지에스
104
80,423

11
신세계
65
74,582

자료 : 공정거래위원회,
2026년 공시대상기업집단 지정 현황주) 공시대상기업집단 중 자산총액이
12.0조원 이상인 기업집단은 상호출자제한기업집단으로 지정

증권신고서 제출일 전일 기준 동 기업집단에 소속되어 있는 회사는
65개사이며 상장 6개사, 비상장
59개사로 구성되어 있습니다. (주)신세계, (주)이마트, (주)광주신세계, (주)신세계아이앤씨, (주)신세계푸드, (주)신세계인터내셔날 6개사는 모두 유가증권시장 상장 법인이고, 나머지 계열회사는 비상장법인입니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 계열회사 현황은 다음과 같습니다.

[신세계 그룹 소속 국내 계열회사 현황]

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
㈜신세계
110111-0028848

㈜이마트
110111-4594952

㈜광주신세계
200111-0054795

㈜신세계아이앤씨
110111-1408867

㈜신세계푸드
110111-0305288

㈜신세계인터내셔날
110111-0282402

비상장
59
㈜조선호텔앤리조트
110111-0003999

㈜에스씨케이컴퍼니
110111-1461667

신세계의정부역사㈜
110111-2670548

㈜신세계사이먼
110111-3239228

㈜신세계엘앤비
110111-4015338

㈜스타필드하남
135711-0074452

㈜신세계톰보이
110111-0219497

㈜신세계동대구복합환승센터
170111-0459570

㈜신세계센트럴
110111-0087612

㈜스타필드청라
110111-5027671

에스피청주일반사모부동산투자회사
110111-6534138

서울고속버스터미널㈜
110111-0187644

㈜신세계프라퍼티
110111-5284198

㈜이마트24
110111-3419515

㈜인천신세계
110111-5615038

㈜신세계디에프
110111-5698315

㈜신세계라이브쇼핑
170111-0510661

세린식품㈜
134811-0113655

스무디킹코리아㈜
110111-5905033

㈜대전신세계
160111-0424864

㈜스타필드고양
285011-0340913

㈜신세계까사
110111-0873102

㈜스타필드안성
134611-0091475

㈜스타필드수원
110111-6866953

㈜에스에스지닷컴
110111-6968436

㈜신세계동서울피에프브이
110111-7257474

㈜스타필드창원
194211-0306804

㈜마인드마크
110111-7467130

㈜시그나이트
110111-7538460

㈜스튜디오329
110111-6112421

㈜신세계화성
134811-0581216

㈜신세계야구단
120111-0217366

㈜더블유컨셉코리아
110111-3979006

㈜퍼셀
110111-8007373

에스피남양주별내피에프브이㈜
110111-8003652

아폴로코리아㈜
110111-8343769

㈜지마켓
110111-8344262

㈜에스엠피엠씨
110111-8189593

㈜플그림
110111-5503978

매직플로우㈜
110111-8567137

㈜신세계프라퍼티투자운용
110111-8830758

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
171711-0164689

㈜스타필드광주
200111-0718862

에스이엔씨피닉스제일차㈜
110111-8950902

에스이엔씨피닉스제이차㈜
110111-8950944

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
110111-8951877

에스이엔씨피닉스제사차㈜
110111-8951372

㈜신세계청담피에프브이
110111-8093421

㈜어뮤즈코리아
131111-0502342

㈜스마일페이먼츠
110111-0941081

에이지글로벌홀딩스
110111-9142649

에이이케이매니지먼트
110111-9168083

알리익스프레스코리아(유)
110114-0319738

신세계프라퍼티부동산중개
110111-0948323

에스피글로벌디벨롭먼트
110111-0952647

신세계건설㈜
110111-0759493

㈜에스에스지페이먼츠
110111-0930630

코람코제165호일반사모부동산투자회사
110111-0922515

㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사
110111-0936145

자료 : 완전모회사 제시※ 2025년 6월 16일 ㈜에메랄드에스피브이가 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2025년 8월 1일 ㈜플래티넘페이먼츠가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 8월 1일 코람코제165호일반사모부동산투자회사가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 11월 3일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 기업집단에 편입되었습니다.
※ 2025년 12월 22일 ㈜신세계디에프글로벌이 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2026년 1월 2일 ㈜스마일페이먼츠가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 그랜드오푸스홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니.다※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아(유)가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 5일 ㈜플래티넘페이먼츠가 ㈜에스에스지페이먼츠로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 3월 3일 신세계프라퍼티부동산중개가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 3월 24일알리익스프레스코리아홀딩㈜가 에이이케이매니지먼트로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 4월 1일 에스피글로벌디벨롭먼트가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 4월 8일 그랜드오푸스홀딩㈜가 에이지글로벌홀딩스로 사명을 변경하였습니다.

(후략)
(주33) 정정 전

2. 영업수익성 관련 위험
연결기준 완전모회사의 영업수익성 추이를 살펴보면
2025년
기준 완전모회사의 연결기준 매출액은 전년 동기 대비
0.2% 감소한 28조 9,704억원
을 기록하였습니다. 그러나 신세계프라퍼티의 영업 실적 호조 및 회계인식 변경 등으로 인해
2025년
연결기준 영업이익은
3,225억원
을 기록하며 전년 동기 대비
584.8%
증가하였습니다.

2025년
완전모회사의
별도기준 매출액은 트레이더스 신규 점포 실적 반영에 따라 전년 동기 대비
6.8% 증가한 16조 6,289억원
을 기록
하였습니다.
또한, 통합 매입효과 및 전반적인 비용 효율화 영향 등으로 별도기준 영업이익은 전년 동기 대비
127.4% 증가한 2,771억원
을 기록하였습니다. 완전모회사의 주요 종속회사의 사업환경이 점차 개선되어가고 있으나, 2023년 코로나19의 종식에도 불구하고 고금리, 지정학적 갈등 등으로 인한 글로벌 경기 침체가 지속
되고 있으며, 이에 따른
내수 소비 침체로 인해 매출 성장 또는 지속적인 수익성 개선이 어려울 수 있으니 투자자께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

완전모회사는 이마트, 이마트 트레이더스 등을 통해 대형마트, 창고형 할인매장 및 기업형 슈퍼마켓 사업을 영위하고 있습니다. 또한, 연결 대상 종속회사는 편의점, 복합쇼핑몰 등의 유통사업, 부동산업, 호텔레저업, 식음료업, 건설업, IT서비스업, 해외사업 등을 펼치고 있습니다. 완전모회사와 연결대상 종속회사의 주요 매출 실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
회 사 명
주요품목
매출형태
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비

유통업

㈜이마트㈜이마트24㈜에스에스지닷컴㈜신세계프라퍼티㈜스타필드고양아폴로코리아㈜㈜더블유컨셉코리아
㈜플래티넘페이먼츠

식품 등
상품매출
18,801,725
64.9%
18,940,601
65.3%
19,660,245
66.7%
20,071,366
68.4%

기 타
2,357,184
8.1%
2,414,895
8.3%
2,331,002
7.9%
2,411,588
8.2%

소 계
21,158,909
73.0%
21,355,496
73.6%
21,991,247
74.6%
22,482,954
76.6%

부동산업

㈜신세계동서울피에프브이㈜신세계화성에스피남양주별내피에프브이㈜
캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)DA VINCI HOLDCO PTE. LTD에스피청주일반사모부동산투자회사

부동산 등
기 타
73,115
0.3%
60,726
0.2%
45,645
0.2%
22,263
0.1%

소 계
73,115
0.3%
60,726
0.2%
45,645
0.2%
22,263
0.1%

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사
객실판매 및서비스업 등
객실매출
245,399
0.8%
228,233
0.8%
203,347
0.7%
169,903
0.6%

식음료매출
223,732
0.8%
210,002
0.7%
208,203
0.7%
194,901
0.7%

레 저
103,188
0.4%
94,969
0.3%
87,191
0.3%
62,514
0.2%

기 타
211,217
0.7%
174,507
0.6%
153,047
0.5%
126,593
0.4%

소 계
783,536
2.7%
707,711
2.4%
651,788
2.2%
553,911
1.9%

식음료업
㈜신세계푸드㈜신세계엘앤비㈜에스씨케이컴퍼니
식음사업 및식자재납품 등
상품매출
4,853,760
16.7%
4,772,035
16.4%
4,571,504
15.5%
4,193,151
14.3%

기 타
22,272
0.1%
15,657
0.1%
12,095
0.1%
11,464
0.0%

소 계
4,876,032
16.8%
4,787,692
16.5%
4,583,599
15.6%
4,204,615
14.3%

건설업
신세계건설㈜포항프라이머스프로젝트투자금융㈜이터널포항제삼차㈜에스이엔씨피닉스제일차㈜에스이엔씨피닉스제이차㈜에스이엔씨피닉스제삼차㈜
건설업 및서비스업 등
건 축
1,033,797
3.6%
907,215
3.1%
1,375,712
4.7%
1,333,796
4.5%

토 목
45,371
0.2%
41,667
0.2%
34,605
0.1%
26,822
0.1%

기 타
51,192
0.2%
62,621
0.2%
5,120
0.0%
9,253
0.1%

소 계
1,130,360
4.0%
1,011,503
3.5%
1,415,437
4.8%
1,369,871
4.7%

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
IT서비스 등
IT서비스
419,373
1.4%
374,401
1.3%
338,963
1.2%
321,147
1.1%

IT유통
197,162
0.7%
187,896
0.6%
216,850
0.7%
219,756
0.8%

IT정보서비스
51,444
0.2%
51,430
0.2%
48,077
0.1%
47,253
0.2%

소 계
667,979
2.3%
613,727
2.1%
603,890
2.0%
588,156
2.1%

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCBRISTOL FARMS, INC.METROPOLITAN MARKET, LLCNEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.STARFIELD PROPERTIES INC.ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
식품 등
상품매출
2,441,710
8.4%
2,252,367
7.8%
2,026,520
6.9%
1,827,689
6.2%

기 타
2,646
0.0%
2,316
0.0%
2,529
0.0%
3,966
0.0%

소 계
2,444,356
8.4%
2,254,683
7.8%
2,029,049
6.9%
1,831,655
6.2%

기타부문 및 내부거래제거
(2,163,899)
(7.5%)
(1,770,641)
(6.1%)
(1,848,407)
(6.3%)
(1,721,011)
(5.9%)

합 계
28,970,388
100.0%
29,020,897
100.0%
29,472,248
100.0%
29,332,414
100.0%

※ 기타부문은 주요종속회사를 제외한 종속회사의 재무현황 및 내부거래 등 조정 내역입니다.

※ ㈜이마트의 ㈜이마트에브리데이 흡수합병(합병기일 24.06.30)에 따라 유통업 부문에는 ㈜이마트에브리데이의 실적이 포함되어 있습니다.

※ 당기 중 회사의 종속회사인 ㈜지마켓의 지분을 현물출자함에 따라 종속기업에서 제외되었으며, 유통업 부문에는 ㈜지마켓의 현물출자 이전 경영성과가 포함되어 있습니다.

완전모회사의 연결기준 영업수익성 추이를 살펴보면, 2023년의 경우, 연결기준 매출액은 전년 대비 0.5% 증가한 29조 4,722억원을 기록하였으며, 신세계건설 영업적자 및 우발채무로 인하여 영업손익은 -469억원으로 적자전환이 되었습니다. 유통부문 매출액은 전년 대비 2.2% 감소한 21조 9,912억원을 기록하였습니다. 유통부문의 할인점 대형점포 폐점, 이커머스 효율화 영향으로 영업이익은 18.7% 감소한 1,419억원을 기록하였습니다. 호텔 리조트업 부문의 매출액은 엔데믹에 따른 보복소비가 지속되며 전년 대비 14.9% 증가한 5,646억원을 기록하였으며, 마찬가지로 영업이익은 전년 대비 81.5% 증가한 417억원을 기록하였습니다. IT서비스업 부문 매출액은 5,881억원 대비 2.7% 증가한 6,039억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 6.7% 증가한 385억원을 기록하였습니다. 식음료업 부문의 매출액은 점포 수 증가 및 매출량 확대 등으로 전년 대비 9.0% 증가한 4,584억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 7.7% 증가한 168억원을 기록하였습니다. 건설레저업 사업부문 매출액은 1조 5,026억원으로 전년 대비 4.9% 증가하였으나, 공사채권에 대한 대손상각비 반영 등으로 인한 영업적자는 1,878억원을 기록하였습니다. 해외사업 부문 매출액은 전년 대비 10.8% 증가한 2조 290억원을 기록하였으며, 해외영업 안정화 및 고물가/환율 상승으로 전년 대비 207.6% 증가한 352억원을 기록하였습니다.

2024년의 경우, 연결기준 매출액은 전년 대비 1.5% 감소한 29조 209억원을 기록하였으나, 오프라인 및 이커머스 부문의 수익성 개선 노력 등으로 인해 영업이익은 471억원을 기록하며 전년 영업손실 469억원 대비 흑자전환하였습니다. 유통부문 매출액은 21조 3,555억원으로 전년 대비 2.9% 감소하였으며, 영업이익은 916억원으로 전년 대비 38.5% 감소하였습니다. 이는 오프라인 채널의 영업 실적 개선에도 불구하고 온라인 유통 채널 경쟁 심화로 온라인 사업의 매출 성장세가 둔화되고, 희망퇴직 및 통상임금 관련 일회성 비용이 반영된 데에서 기인합니다. 호텔ㆍ레저업 부문의 경우, 신세계건설(주)의 레저사업부문 편입 등의 영향으로 매출액은 7,714억원으로 전년 대비 8.0% 증가하였으나, 영업이익은 498억원으로 전년 대비 1.3% 감소하였습니다. 식음료업부문 매출액은 스타벅스 점포수 확대 등의 영향으로 전년 대비 4.3% 증가한 4조 8,127억원을 기록하였고, 영업이익은 2,061억원으로 전년 대비 22.6% 증가하며 수익성이 개선되었습니다. 건설업 부문은 매출액은 부동산 경기 침체 장기화 및 공사채권 부실화 등의 영향으로 1조 163억원으로 전년 대비 28.2% 감소하였으나, 민간수주 중단 등 수익성 제고 노력을 통해 733억 규모의 영업손실을 기록하며 전년 영업손실 1,935억원 대비 손실 규모가 축소되었습니다. IT서비스업 부문의 매출액은 6,310억원으로 전년 대비 1.1% 증가하였으나, 내부시스템 고도화 등의 영향으로 영업이익은 377억원으로 전년 대비 7.4% 감소하였습니다. 해외사업 부문 매출액은 환율 및 해외 식료품 사업 성장 등에 힘입어 전년 대비 12.8% 증가하였으며, 영업이익은 520억원으로 전년 대비 70.7% 증가하였습니다. 부동산업 부문의 매출액은 복합쇼핑몰 운영 및 개발사업 확대에 따라 전년 대비 32.8% 증가한 611억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 24.5% 증가한 470억원을 기록하였습니다.

2025년 연결기준 매출액은
28조 9,704억원으로
전년 대비 0.2%
감소하였으나, 영업이익은 신세계프라퍼티의 영업 실적 호조 및 회계인식 변경 등으로 인해
3,225억원으로
전년 471억원 대비 584.8% 증가하였습니다. 유통업 부문 매출액은 내수경기 부진 및 민생회복 소비쿠폰 사용처 제외 등의 영향으로
전년 대비 0.9% 감소한 21조 1,591억원을 기록하였으나, 유통 계열사 간 통합 매입을 통한 원가절감 효과 등에 따라 영업이익은
전년 대비 230.3% 증가한 3,025억원을 기록하였습니다. 호텔·레저업 부문 매출액은 업황 회복 및 객수 증가로
8,583억원을 기록하며
전년 대비 11.3% 증가하였으며, 영업이익은
호텔 투숙률 및 객단가가 개선되어 596억원을 기록하며
전년 대비 19.6% 증가하였습니다. 식음료업 부문 매출액은 SCK컴퍼니의 점포 확장, 가격 인상 및 멤버십 제도 도입 등을 바탕으로
전년 대비 1.8% 증가한 4조 9,003억원을 기록하였으며, 영업이익은
고환율에 따른 원가 부담과 신세계푸드의 저효율사업장 철수로 인한 일회성 비용 발생의 영향으로 전년 대비 2.9% 감소한 2,000억원을 기록하였습니다. 건설업 부문 매출액은
1조 1,339억원으로 전년 대비 11.6% 증가하였으며, 영업손실은
1,569억원을 기록하며
전년 영업손실
733억원 대비 손실 규모가
확대되었습니다. IT서비스업 부문 매출액은 리테일 장비 등 IT 장비 판매 증가 등에 힘입어
전년 대비 9.2% 증가한 6,891억원을 기록하였으며, 영업이익은 인건비 절감 효과 등의 영향으로
전년 대비 32.0% 증가한 497억원을 기록하였습니다. 해외사업 부문 매출액은 인플레이션 및 환율 강세에 따라
전년 대비 8.3% 증가한 2조 6,110억원을 기록하였으며, 영업이익은 실적부진 점포 운영 중단 등 점포 효율화에 따라
전년 대비 8.0% 증가한 562억원을 기록하였습니다. 부동산업 부문 매출액은
전년 대비 20.7% 증가한 737억원을 기록하였고,
521억원의 영업이익을 기록하며
전년 영업이익 470억원 대비 10.9% 증가하였습니다.

한편, 완전모회사의 별도기준 매출액을 살펴보면 2022년의 경우 트레이더스 동탄점 신규점을 오픈 영향 등으로 전년 대비 2.9% 증가한 총 15조 4,868억원의 매출을 기록하였습니다. 또한, 턴어라운드 전략 고도화로 할인점의 플러스 신장을 확대하고 트레이더스의 지속 성장과 전문점 효율화를 추진하여 영업이익 2,589억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 이마트 성수점 부동산 등의 유형자산처분이익을 포함하여 전년 대비 2,760억원 증가한 1조 507억원을 기록하였습니다.2023년의 경우, 주요 할인점 통폐합으로 총 매출액이 감소하여 전년 대비 -2.2% 감소한 총 15조 1,419억원의 매출을 기록하였습니다. 할인점 점포(가양, 성수) 폐점, 온라인 사업 효율화 과정에서 매출액 역성장한 가운데, 오프라인 사업의 판매관리비부담 증가로 이익창출력이 저하되었습니다. 또한 대규모 자산처분이익이 부재한 가운데 금융비용 상승으로 당기순이익은 전년 대비 7,919억원 감소한 2,588억원을 기록하였습니다.

2024년의 경우, 내수 소비심리 부진에 따른 할인점 매출 둔화에도 불구하고 트레이더스 매출 호조 등의 영향으로 매출액은 전년 대비 2.8% 증가한 15조 5,696억원을 기록하였습니다. 다만, 통상임금 관련 일회성 비용이 발생하며 영업이익은 1,218억원을 기록하며 전년 대비 35.2% 감소하였습니다. 당기순이익은 (주)지마켓 관련 손상차손 인식 영향으로 전년 대비 1조 2,076억원 감소하며 9,489억원의 당기순손실을 기록하였습니다.

2025년 매출액은 트레이더스의 성장세가 이어지는 가운데 이마트푸드마켓 고덕점, 트레이더스 마곡점 및 구월점 등 신규점포 실적이 반영됨에 따라
전년 15조 5,696억원 대비 6.8% 증가한 16조 6,289억원을 기록하였습니다. 또한, 통합 매입효과 및 전반적인 비용 효율화 영향으로 영업이익은
전년 대비 127.4% 증가한 2,771억원을 기록하며 개선된 수익성을 나타냈습니다. 당기순이익은 스타필드 청라 지분 매각에 따른 보유주식 공정가치 회계처리 반영 등의 영향으로
520억원을 기록하며 전년 대비 흑자 전환하였습니다.

[영업수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구분
K-IFRS 연결 기준
K-IFRS 별도 기준

2025년
2024년
2023년
2022년
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
28,970,388
29,020,897
29,472,248
29,332,414
16,628,856
15,569,632
15,141,873
15,486,824

매출원가
19,877,410
19,979,757
20,728,081
21,009,680
12,161,455
11,316,550
11,072,082
11,356,889

매출총이익
9,092,978
9,041,140
8,744,167
8,322,734
4,467,402
4,253,082
4,069,791
4,129,935

영업이익
322,541
47,098
(46,935)
135,652
277,072
121,831
187,951
258,856

당기순이익
246,339
(573,430)
(187,466)
1,007,726
52,006
(948,853)
258,790
1,050,710

매출총이익률
31.4%
31.2%
29.7%
28.4%
26.87%
27.3%
26.9%
26.7%

영업이익률
1.1%
0.2%
(0.2%)
0.5%
1.7%
0.8%
1.2%
1.7%

자료 : 완전모회사 각 사업연도별 분기보고서 및 사업보고서

(후략)

(주33) 정정 후

2. 영업수익성 관련 위험
연결기준 완전모회사의 영업수익성 추이를 살펴보면
2026년 1분기
기준 완전모회사의 연결기준 매출액은 전년 동기 대비
1.3% 감소한 7조 1,234억원
을 기록하였으나, 영업이익은
1,783억원
을 기록하며 전년 동기 대비
11.9%
증가하였습니다.

2026년 1분기

완전모회사의
별도기준 매출액은 트레이더스 신규 점포 실적 반영에 따라 전년 동기 대비
3.0% 증가한 4조 3,888억원
을 기록
하였습니다.
또한, 통합 매입효과 및 전반적인 비용 효율화 영향 등으로 별도기준 영업이익은 전년 동기 대비
9.7% 증가한 1,463억원
을 기록하였습니다. 완전모회사의 주요 종속회사의 사업환경이 점차 개선되어가고 있으나, 2023년 코로나19의 종식에도 불구하고 고금리, 지정학적 갈등 등으로 인한 글로벌 경기 침체가 지속
되고 있으며, 이에 따른
내수 소비 침체로 인해 매출 성장 또는 지속적인 수익성 개선이 어려울 수 있으니 투자자께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

완전모회사는 이마트, 이마트 트레이더스 등을 통해 대형마트, 창고형 할인매장 및 기업형 슈퍼마켓 사업을 영위하고 있습니다. 또한, 연결 대상 종속회사는 편의점, 복합쇼핑몰 등의 유통사업, 부동산업, 호텔레저업, 식음료업, 건설업, IT서비스업, 해외사업 등을 펼치고 있습니다. 완전모회사와 연결대상 종속회사의 주요 매출 실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
회 사 명
주요품목
매출형태
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비

유통업

㈜이마트㈜이마트24㈜에스에스지닷컴㈜신세계프라퍼티㈜스타필드고양아폴로코리아㈜㈜더블유컨셉코리아
㈜에스에스지페이먼츠

식품 등
상품매출
4,776,666
67.1%
4,785,891
66.30%
18,801,725
64.9%
18,940,601
65.3%
19,660,245
66.7%
20,071,366
68.4%

기 타
520,375
7.3%
620,687
8.60%
2,357,184
8.1%
2,414,895
8.3%
2,331,002
7.9%
2,411,588
8.2%

소 계
5,297,041
74.4%
5,406,578
74.90%
21,158,909
73.0%
21,355,496
73.6%
21,991,247
74.6%
22,482,954
76.6%

부동산업

㈜신세계동서울피에프브이㈜신세계화성에스피남양주별내피에프브이㈜
캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)DA VINCI HOLDCO PTE. LTD에스피청주일반사모부동산투자회사

부동산 등
기 타
30,220
0.4%
26,820
0.40%
73,115
0.3%
60,726
0.2%
45,645
0.2%
22,263
0.1%

소 계
30,220
0.4%
26,820
0.40%
73,115
0.3%
60,726
0.2%
45,645
0.2%
22,263
0.1%

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
객실판매 및서비스업 등
객실매출
45,409
0.6%
47,280
0.60%
245,399
0.8%
228,233
0.8%
203,347
0.7%
169,903
0.6%

식음료매출
48,813
0.7%
49,278
0.70%
223,732
0.8%
210,002
0.7%
208,203
0.7%
194,901
0.7%

레 저
20,312
0.3%
22,669
0.30%
103,188
0.4%
94,969
0.3%
87,191
0.3%
62,514
0.2%

기 타
55,518
0.8%
47,025
0.70%
211,217
0.7%
174,507
0.6%
153,047
0.5%
126,593
0.4%

소 계
170,052
2.4%
166,252
2.30%
783,536
2.7%
707,711
2.4%
651,788
2.2%
553,911
1.9%

식음료업
㈜신세계푸드㈜신세계엘앤비㈜에스씨케이컴퍼니
식음사업 및식자재납품 등
상품매출
1,151,409
16.2%
1,152,180
16.00%
4,853,760
16.7%
4,772,035
16.4%
4,571,504
15.5%
4,193,151
14.3%

기 타
15,556
0.2%
4,261
0.00%
22,272
0.1%
15,657
0.1%
12,095
0.1%
11,464
0.0%

소 계
1,166,965
16.4%
1,156,441
16.00%
4,876,032
16.8%
4,787,692
16.5%
4,583,599
15.6%
4,204,615
14.3%

건설업
신세계건설㈜포항프라이머스프로젝트투자금융㈜이터널포항제삼차㈜에스이엔씨피닉스제일차㈜에스이엔씨피닉스제이차㈜에스이엔씨피닉스제삼차㈜
건설업 및서비스업 등
건 축
187,731
2.6%
260,680
3.60%
1,033,797
3.6%
907,215
3.1%
1,375,712
4.7%
1,333,796
4.5%

토 목
13,231
0.2%
11,702
0.10%
45,371
0.2%
41,667
0.2%
34,605
0.1%
26,822
0.1%

기 타
12,828
0.2%
12,422
0.20%
51,192
0.2%
62,621
0.2%
5,120
0.0%
9,253
0.1%

소 계
213,790
3.0%
284,804
3.90%
1,130,360
4.0%
1,011,503
3.5%
1,415,437
4.8%
1,369,871
4.7%

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
IT서비스 등
IT서비스
109,930
1.6%
109,413
1.50%
419,373
1.4%
374,401
1.3%
338,963
1.2%
321,147
1.1%

IT유통
53,219
0.7%
44,028
0.60%
197,162
0.7%
187,896
0.6%
216,850
0.7%
219,756
0.8%

IT정보서비스
10,460
0.1%
13,806
0.20%
51,444
0.2%
51,430
0.2%
48,077
0.1%
47,253
0.2%

소 계
173,609
2.4%
167,247
2.30%
667,979
2.3%
613,727
2.1%
603,890
2.0%
588,156
2.1%

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCBRISTOL FARMS, INC.METROPOLITAN MARKET, LLCNEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.STARFIELD PROPERTIES INC.ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
식품 등
상품매출
613,964
8.6%
580,681
8.10%
2,441,710
8.4%
2,252,367
7.8%
2,026,520
6.9%
1,827,689
6.2%

기 타
718
0.0%
554
0.00%
2,646
0.0%
2,316
0.0%
2,529
0.0%
3,966
0.0%

소 계
614,682
8.6%
581,235
8.10%
2,444,356
8.4%
2,254,683
7.8%
2,029,049
6.9%
1,831,655
6.2%

기타부문 및 내부거래제거
(542,930)
(7.6%)
(570,450)
(7.90%)
(2,163,899)
(7.5%)
(1,770,641)
(6.1%)
(1,848,407)
(6.3%)
(1,721,011)
(5.9%)

합 계
7,123,429
100.0%
7,218,927
100.00%
28,970,388
100.0%
29,020,897
100.0%
29,472,248
100.0%
29,332,414
100.0%

※ 기타부문은 주요종속회사를 제외한 종속회사의 재무현황 및 내부거래 등 조정 내역입니다.

※ ㈜이마트의 ㈜이마트에브리데이 흡수합병(합병기일 24.06.30)에 따라 유통업 부문에는 ㈜이마트에브리데이의 실적이 포함되어 있습니다.

※ 2025년 중 회사의 종속회사인 ㈜지마켓의 지분을 현물출자함에 따라 종속기업에서 제외되었으며, 유통업 부문에는 ㈜지마켓의 현물출자 이전 경영성과가 포함되어 있습니다.

※ 2026년 1분기 중 회사의 종속회사인 ㈜조선호텔앤리조트㈜가 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사의 지분을 매각하였으며, 호텔레저업 부문에는 ㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사의 지분 매각일 이전 경영성과가 포함되어 있습니다.

완전모회사의 연결기준 영업수익성 추이를 살펴보면, 2023년의 경우, 연결기준 매출액은 전년 대비 0.5% 증가한 29조 4,722억원을 기록하였으며, 신세계건설 영업적자 및 우발채무로 인하여 영업손익은 -469억원으로 적자전환이 되었습니다. 유통부문 매출액은 전년 대비 2.2% 감소한 21조 9,912억원을 기록하였습니다. 유통부문의 할인점 대형점포 폐점, 이커머스 효율화 영향으로 영업이익은 18.7% 감소한 1,419억원을 기록하였습니다. 호텔 리조트업 부문의 매출액은 엔데믹에 따른 보복소비가 지속되며 전년 대비 14.9% 증가한 5,646억원을 기록하였으며, 마찬가지로 영업이익은 전년 대비 81.5% 증가한 417억원을 기록하였습니다. IT서비스업 부문 매출액은 5,881억원 대비 2.7% 증가한 6,039억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 6.7% 증가한 385억원을 기록하였습니다. 식음료업 부문의 매출액은 점포 수 증가 및 매출량 확대 등으로 전년 대비 9.0% 증가한 4,584억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 7.7% 증가한 168억원을 기록하였습니다. 건설레저업 사업부문 매출액은 1조 5,026억원으로 전년 대비 4.9% 증가하였으나, 공사채권에 대한 대손상각비 반영 등으로 인한 영업적자는 1,878억원을 기록하였습니다. 해외사업 부문 매출액은 전년 대비 10.8% 증가한 2조 290억원을 기록하였으며, 해외영업 안정화 및 고물가/환율 상승으로 전년 대비 207.6% 증가한 352억원을 기록하였습니다.

2024년의 경우, 연결기준 매출액은 전년 대비 1.5% 감소한 29조 209억원을 기록하였으나, 오프라인 및 이커머스 부문의 수익성 개선 노력 등으로 인해 영업이익은 471억원을 기록하며 전년 영업손실 469억원 대비 흑자전환하였습니다. 유통부문 매출액은 21조 3,555억원으로 전년 대비 2.9% 감소하였으며, 영업이익은 916억원으로 전년 대비 38.5% 감소하였습니다. 이는 오프라인 채널의 영업 실적 개선에도 불구하고 온라인 유통 채널 경쟁 심화로 온라인 사업의 매출 성장세가 둔화되고, 희망퇴직 및 통상임금 관련 일회성 비용이 반영된 데에서 기인합니다. 호텔ㆍ레저업 부문의 경우, 신세계건설(주)의 레저사업부문 편입 등의 영향으로 매출액은 7,714억원으로 전년 대비 8.0% 증가하였으나, 영업이익은 498억원으로 전년 대비 1.3% 감소하였습니다. 식음료업부문 매출액은 스타벅스 점포수 확대 등의 영향으로 전년 대비 4.3% 증가한 4조 8,127억원을 기록하였고, 영업이익은 2,061억원으로 전년 대비 22.6% 증가하며 수익성이 개선되었습니다. 건설업 부문은 매출액은 부동산 경기 침체 장기화 및 공사채권 부실화 등의 영향으로 1조 163억원으로 전년 대비 28.2% 감소하였으나, 민간수주 중단 등 수익성 제고 노력을 통해 733억 규모의 영업손실을 기록하며 전년 영업손실 1,935억원 대비 손실 규모가 축소되었습니다. IT서비스업 부문의 매출액은 6,310억원으로 전년 대비 1.1% 증가하였으나, 내부시스템 고도화 등의 영향으로 영업이익은 377억원으로 전년 대비 7.4% 감소하였습니다. 해외사업 부문 매출액은 환율 및 해외 식료품 사업 성장 등에 힘입어 전년 대비 12.8% 증가하였으며, 영업이익은 520억원으로 전년 대비 70.7% 증가하였습니다. 부동산업 부문의 매출액은 복합쇼핑몰 운영 및 개발사업 확대에 따라 전년 대비 32.8% 증가한 611억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 24.5% 증가한 470억원을 기록하였습니다.

2025년 연결기준 매출액은
28조 9,704억원으로
전년 대비 0.2%
감소하였으나, 영업이익은 신세계프라퍼티의 영업 실적 호조 및 회계인식 변경 등으로 인해
3,225억원으로
전년 471억원 대비 584.8% 증가하였습니다. 유통업 부문 매출액은 내수경기 부진 및 민생회복 소비쿠폰 사용처 제외 등의 영향으로
전년 대비 0.9% 감소한 21조 1,591억원을 기록하였으나, 유통 계열사 간 통합 매입을 통한 원가절감 효과 등에 따라 영업이익은
전년 대비 230.3% 증가한 3,025억원을 기록하였습니다. 호텔·레저업 부문 매출액은 업황 회복 및 객수 증가로
8,583억원을 기록하며
전년 대비 11.3% 증가하였으며, 영업이익은
호텔 투숙률 및 객단가가 개선되어 596억원을 기록하며
전년 대비 19.6% 증가하였습니다. 식음료업 부문 매출액은 SCK컴퍼니의 점포 확장, 가격 인상 및 멤버십 제도 도입 등을 바탕으로
전년 대비 1.8% 증가한 4조 9,003억원을 기록하였으며, 영업이익은
고환율에 따른 원가 부담과 신세계푸드의 저효율사업장 철수로 인한 일회성 비용 발생의 영향으로 전년 대비 2.9% 감소한 2,000억원을 기록하였습니다. 건설업 부문 매출액은
1조 1,339억원으로 전년 대비 11.6% 증가하였으며, 영업손실은
1,569억원을 기록하며
전년 영업손실
733억원 대비 손실 규모가
확대되었습니다. IT서비스업 부문 매출액은 리테일 장비 등 IT 장비 판매 증가 등에 힘입어
전년 대비 9.2% 증가한 6,891억원을 기록하였으며, 영업이익은 인건비 절감 효과 등의 영향으로
전년 대비 32.0% 증가한 497억원을 기록하였습니다. 해외사업 부문 매출액은 인플레이션 및 환율 강세에 따라
전년 대비 8.3% 증가한 2조 6,110억원을 기록하였으며, 영업이익은 실적부진 점포 운영 중단 등 점포 효율화에 따라
전년 대비 8.0% 증가한 562억원을 기록하였습니다. 부동산업 부문 매출액은
전년 대비 20.7% 증가한 737억원을 기록하였고,
521억원의 영업이익을 기록하며
전년 영업이익 470억원 대비 10.9% 증가하였습니다.
2026년 1분기 연결기준 매출액은 7조 1,234억원으로 전년 동기 대비 1.3% 감소하였으나, 영업이익은 11.93% 증가하며 큰 폭의 수익성 개선을 나타냈습니다. 유통업 부문 매출액은 내수경기 부진 등으로 인해 전년 동기 대비 2.0% 감소한 5조2,971억원을 기록하였으며, 신세계프라퍼티의 '25년 부동산 일회성 처분이익 역기저 등으로 인해 영업이익도 전년동기 대비 3.7% 감소한 1,633억원을 기록하였습니다. 호텔·레저업 부문은 호텔 투숙률과 객단가 개선이 지속되며, 매출은 전년 동기 대비 2.7% 증가한 1,835억을 기록하였고, 영업손실 3억원을 기록하며 전년동기 대비 영업손실 폭을 축소하였습니다. 식음료업 부문 매출액은 SCK컴퍼니의 점포 확장 등으로 매출 1조 1,725억원을 기록하며 전년동기 대비 0.8% 성장하였지만, 원가 상승 영향으로 영업이익은 전년동기 대비 23.7% 하락한 342억원을 기록하였습니다. 건설업 부문의 경우, 매출 2,147억원을 기록하며, 전년동기 대비 24.9% 역성장 하였으나, 영업이익은 189억원으로, 흑자 전환에 성공하였습니다. IT서비스업 부문 매출액은 IT 장비 판매 증가로 전년동기 대비 3.5% 증가하였으며, 수익성이 개선되어 영업이익 127억원을 기록해 전년동기 대비 16.3% 증가하였습니다. 해외사업 부문은 기존점 신장 플러스가 지속되며 매출액 6,639억원으로 전년동기 대비 6.0% 성장하였으나, 영업이익은 139억원으로 전년동기 대비 97.3%의 감소를 보이며 수익성이 큰 폭으로 악화되었습니다. 부동산업 부문은 매출액 304억원을 기록하며 전년동기 대비 12.9% 성장하였으며, 수익성 또한 개선되어 영업이익은 전년동기 대비 11.7% 증가한 248억원을 기록하였습니다.

한편, 완전모회사의 별도기준 매출액을 살펴보면 2022년의 경우 트레이더스 동탄점 신규점을 오픈 영향 등으로 전년 대비 2.9% 증가한 총 15조 4,868억원의 매출을 기록하였습니다. 또한, 턴어라운드 전략 고도화로 할인점의 플러스 신장을 확대하고 트레이더스의 지속 성장과 전문점 효율화를 추진하여 영업이익 2,589억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 이마트 성수점 부동산 등의 유형자산처분이익을 포함하여 전년 대비 2,760억원 증가한 1조 507억원을 기록하였습니다.2023년의 경우, 주요 할인점 통폐합으로 총 매출액이 감소하여 전년 대비 -2.2% 감소한 총 15조 1,419억원의 매출을 기록하였습니다. 할인점 점포(가양, 성수) 폐점, 온라인 사업 효율화 과정에서 매출액 역성장한 가운데, 오프라인 사업의 판매관리비부담 증가로 이익창출력이 저하되었습니다. 또한 대규모 자산처분이익이 부재한 가운데 금융비용 상승으로 당기순이익은 전년 대비 7,919억원 감소한 2,588억원을 기록하였습니다.

2024년의 경우, 내수 소비심리 부진에 따른 할인점 매출 둔화에도 불구하고 트레이더스 매출 호조 등의 영향으로 매출액은 전년 대비 2.8% 증가한 15조 5,696억원을 기록하였습니다. 다만, 통상임금 관련 일회성 비용이 발생하며 영업이익은 1,218억원을 기록하며 전년 대비 35.2% 감소하였습니다. 당기순이익은 (주)지마켓 관련 손상차손 인식 영향으로 전년 대비 1조 2,076억원 감소하며 9,489억원의 당기순손실을 기록하였습니다.

2025년 매출액은 트레이더스의 성장세가 이어지는 가운데 이마트푸드마켓 고덕점, 트레이더스 마곡점 및 구월점 등 신규점포 실적이 반영됨에 따라
전년 15조 5,696억원 대비 6.8% 증가한 16조 6,289억원을 기록하였습니다. 또한, 통합 매입효과 및 전반적인 비용 효율화 영향으로 영업이익은
전년 대비 127.4% 증가한 2,771억원을 기록하며 개선된 수익성을 나타냈습니다. 당기순이익은 스타필드 청라 지분 매각에 따른 보유주식 공정가치 회계처리 반영 등의 영향으로
520억원을 기록하며 전년 대비 흑자 전환하였습니다.
상기 효과가 지속되며, 2026년 1분기 매출액은 4조 3,888억원을 기록하여 전년동기 대비 3.0% 성장하였으며, 영업이익은 1,463억원으로, 전년동기 대비 9.7% 증가하였습니다.

[영업수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구분
K-IFRS 연결 기준
K-IFRS 별도 기준

2026년1분기
2025년1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
2026년1분기
2025년1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
7,123,429
7,218,927
28,970,388
29,020,897
29,472,248
29,332,414
4,388,797
4,259,240
16,628,856
15,569,632
15,141,873
15,486,824

매출원가
4,922,261
4,947,029
19,877,410
19,979,757
20,728,081
21,009,680
3,197,444
3,097,513
12,161,455
11,316,550
11,072,082
11,356,889

매출총이익
2,201,168
2,271,898
9,092,978
9,041,140
8,744,167
8,322,734
1,191,353
1,161,727
4,467,402
4,253,082
4,069,791
4,129,935

영업이익
178,323
159,319
322,541
47,098
(46,935)
135,652
146,270
133,310
277,072
121,831
187,951
258,856

당기순이익
79,395
83,613
246,339
(573,430)
(187,466)
1,007,726
145,183
156,384
52,006
(948,853)
258,790
1,050,710

매출총이익률
30.9%
31.5%
31.4%
31.2%
29.7%
28.4%
27.1%
27.3%
26.87%
27.3%
26.9%
26.7%

영업이익률
2.5%
2.2%
1.1%
0.2%
(0.2%)
0.5%
3.3%
3.1%
1.7%
0.8%
1.2%
1.7%

자료 : 완전모회사 각 사업연도별 분기보고서 및 사업보고서

(후략)

(주34) 정정 전

3. 재무안정성 관련 위험
2025년말
연결기준 완전모회사의 총차입금 및 순차입금은
11조 9,282억원 및 10조 6,248억원
으로 각각 2024년말 대비
4.6% 및 0.9%
감소하였으며,
2025년말
연결기준 차입금의존도 및 부채비율은 각각
35.6% 및 144.6%를
기록하며 2024년말 대비 각각
1.2%p. 및 14.7%p.
감소하였습니다.

이는 스타필드 관계사 유상감자를 통한 투자금 회수, 에스에스지닷컴의 물류센터 매각, 신세계푸드의 급식사업부 양도에 따른 대금 일부 수령을 통해 차입부담이 일부 완화된 데에서 기인합니다. 완전모회사는 기존 점포 개선 및 신규 출점, 계열회사 등 다양한 업태에 대한 지속적인 투자에 따라 연간 1조원 내외의 투자를 계획하고 있어
당분간 투자규모가 자체 자금창출력을 상회할 것으로 전망되며, 이로 인해 차입금이 증가할 수 있습니다. 완전모회사는 턴어라운드 전략 고도화를 통한 할인점 플러스 신장 확대 및 트레이더스 외형 성장 지속, 전문점 효율화 등을 바탕으로 영업이익 개선을 목표
로 하고 있으며,
종속기업을 통하여 유통 채널 다변화
를 위해 노력하고 있습니다.
다만, 이러한 노력에도 불구하고 지속적인 수익성 저하와 차입금 수준이 지속되거나 증가하는 경우 완전모회사 신용등급에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

2024년말 연결기준 완전모회사의 총차입금은 12조 4,024억원으로 전년 대비 7.5% 증가하였으며, 순차입금은 10조 6,273억원으로 전년 대비 8.8% 증가하였습니다. 이는 신규 점포 출점 및 기존 점포 유지보수 등에 따른 투자소요가 지속적으로 발생하는 가운데, 신세계프라퍼티의 동서울터미널 등 투자부동산 취득에 따라 차입 부담이 증가한 영향으로 판단됩니다.
2025년말 연결기준 완전모회사의 총차입금 및 순차입금은
11조 9,282억원 및 10조 6,248억원으로 각각 2024년말 대비
4.6% 및 0.9% 감소하였는데, 이는 스타필드 관계사 유상감자를 통한 투자금 회수, 에스에스지닷컴의 물류센터 매각, 신세계푸드의 급식사업부 양도에 따른 대금 수령을 통해 차입부담이 일부 완화된 데에서 기인합니다.한편, 2023년말 연결기준 완전모회사의 차입금의존도는 각각 34.5%로 전년 대비 1.4% 증가세를 기록하였으나, 부채비율은 141.7%로 전년 대비 4.5%p. 감소하였는데 이는 (주)신세계로의 SSG 푸드마켓 청담점, 도곡점 양도에 따른 1,289억원 유입, 신종자본증권 발행 및 에스에스지닷컴 주식매수청구권 관련 금융부채의 기타자본 대체 등으로 자본이 증가한 영향입니다. 2024년말 연결기준 차입금의존도는 36.6%, 부채비율은 157.4%로 전년대비 각각 2.0%p., 15.6%p. 증가하였으며, 이는 신세계영랑호리조트 사업부문 양도(약 749억원) 등으로 인한 현금유입에도 불구하고 투자 소요에 따라 차입규모가 확대되고, 금융비용 확대 및 지마켓 관련 손상차손 인식에 따라 당기순손실 규모가 확대된 영향으로 자본 규모가 축소된 데에서 기인합니다.
2025년말 연결기준 차입금의존도 및 부채비율은 각각
35.6% 및 144.6%를 기록하며 2024년말 대비 각각
1.2%p. 및 14.7%p. 감소하였는데, 이는 영업실적 개선에 따른 자본 확충과 자산 매각으로 현금 유입이 증가한 데에서 기인합니다.완전모회사 별도기준으로는, 2023년 별도기준 총차입금은 6조 1,178억원으로 2022년말 기준 5조 8,867억원 대비 3.9%증가하였으며, 2023년 차입금의존도 및 부채비율은 각각 30.4%, 92.4%를 기록하였습니다. 부채비율 감소에도 불구하고, 장기차입금 위주로 차입금이 확대되며 차입금의존도는 전년 대비 1.2%p 확대되었습니다. 한편, 2024년말 총차입금은 6조 5,652억원으로 전년 대비 7.3% 증가하였으며, 이는 이마트에브리데이 합병 등으로 인한 장단기차입금 및 리스부채 증가에 기인합니다. 이에 따라 차입금의존도 및 부채비율은 각각 전년말 대비 각각 3.0%p., 22.5%p. 증가한 33.4%, 114.9%를 기록하였습니다.
2025년말 총차입금은
6조 4,893억원으로 2024년말과 유사한 수준을 유지하였으나, 현금및현금성자산 증가에 따른 총자산 확대 영향으로 차입금의존도는 2024년말 대비
2.1%p. 감소한 31.2%를 기록하였습니다. 부채비율은 에메랄드SPV 흡수합병에 따른 기타자본항목 인식 등에 따른 자본 증가 영향으로 2024년말 대비
2.3%p. 감소한 112.6%를 기록하였습니다. 완전모회사의 주요 안정성 비율 추이는 다음과 같습니다.

[완전모회사 주요 안정성 비율 추이]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 연결 기준
K-IFRS 별도 기준

2025년말
2024년말
2023년말
2022년말
2025년말
2024년말
2023년말
2022년말

총차입금
11,928,161
12,501,737
11,539,806
10,987,931
6,489,255
6,565,170
6,117,762
5,886,678

단기차입금
3,111,389
3,165,831
3,133,972
2,662,627
1,600,228
1,615,350
1,260,084
1,537,273

유동리스부채
574,199
564,088
568,946
547,212
202,831
205,960
147,207
140,132

장기차입금
5,485,558
5,749,688
4,740,464
4,684,581
3,723,044
3,783,899
3,905,199
3,397,050

비유동리스부채
2,757,015
3,022,131
3,096,424
3,093,511
963,152
959,960
805,272
812,223

자산총계
33,503,616
33,930,639
33,443,866
33,201,722
20,746,693
19,655,652
20,127,036
20,129,787

차입금의존도
35.6%
36.8%
34.5%
33.1%
31.28%
33.4%
30.4%
29.2%

현금 및 현금성자산
1,303,365
1,775,057
1,771,233
1,269,147
102,291
42,012
170,342
13,869

순차입금
10,624,796
10,726,680
9,768,573
9,718,783
6,386,964
6,523,158
5,947,420
5,872,810

부채총계
19,806,707
20,845,894
19,609,635
19,718,360
10,987,851
10,508,824
9,665,534
9,708,729

자본총계
13,696,909
13,084,745
13,834,231
13,483,362
9,758,842
9,146,828
10,461,501
10,421,059

부채비율
144.6%
159.3%
141.7%
146.2%
112.6%
114.9%
92.4%
93.2%

자료 : 완전모회사 각 사업연도별 분기보고서 및 사업보고서

2025년말 및 2024년말 완전모회사의 연결 기준 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

계정과목
구 분
차입처
이자율(%)
금액

2025.12.31
2024.12.31

단기차입금
당좌차월
신한은행
4.01
17,104
3,554

일반대출
신한은행 외
3.58 ~ 8.24
816,342
860,898

기업어음 등
BNK투자증권 외
2.82 ~ 7.10
279,000
97,000

단기차입금 계
1,112,446
961,452

장기차입금
원화변동차입금
신한은행 외
1.13 ~ 5.55
1,121,395
1,048,486

원화고정차입금(*1)(*2)
산업은행 외
2.26 ~ 6.50
1,961,595
1,985,065

외화변동차입금
The bank of Montreal 외
5.88 ~ 6.24
273,885(USD 191백만)
241,065(USD 164백만)

외화고정차입금
CPT Argyle ApartmentsLLC
6.00
9,510(USD 7백만)
11,465(EUR 8백만)

차감 : 유동성장기부채
(626,693)
(888,734)

장기차입금 계
2,739,692
2,397,347

자료 : 완전모회사
사업보고서
주1) 해당 단기차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 연결회사가 보유하고 있는 건설공제조합 출자금을 담보로 제공하고 있습니다. 해당 차입금의 이자율은 향후 조합의 정책에 따라 변동될 수 있습니다.주2) 해당 원화고정차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 공사대금채권 등 지급계좌에 대한 금전채권신탁을 담보로 제공하였으며, 선순위 대주를 위하여 1년치 선순위 이자비용에 해당하는 금원을 담보제공하고 근질권설정하였습니다. 또한, 신세계건설 주식회사의 장기 회사채의 유효신용등급이 BBB-미만으로 하락하거나 단기사채의 유효신용등급이 B0 이하로 하락하는 경우에 기한의 이익상실 약정이 존재합니다. 당기말 현재 금전채권신탁과 관련하여 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권 잔액은 416,702백만원입니다.

주3) 해당 원화고정차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 안정적인 운영 자금 확보를 위해 보유하거나 장래에 발생할 고양창릉아파트 현장에 대한 매출채권을 하나은행에 신탁하고 종속기업인 와이케이뉴월드제일차 주식회사를 통하여 1종 수익권을 원본으로 해당 차입금을 대출하였습니다. 당기말 현재 해당 차입금과 관련하여 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권 잔액은 없습니다.

2025년말 완전모회사의 연결 기준 사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[사채 발행 내역(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
구 분
발행일
만기일
이자율(%)
금액

2025.12.31
2024.12.31

주식회사 이마트
21-2회 무보증사채
2021.04.15
2026.04.15
1.88
230,000
230,000

21-3회 무보증사채
2021.04.15
2028.04.15
2.21
100,000
100,000

22-2회 무보증사채
2021.08.11
2026.08.11
2.12
300,000
300,000

22-3회 무보증사채
2021.08.11
2028.08.11
2.35
50,000
50,000

23-1회 무보증사채
2022.04.27
2025.04.27
-
-
280,000

23-2회 무보증사채
2022.04.27
2027.04.27
3.75
50,000
50,000

해외사모사채
2022.07.26
2025.07.25
-
-
147,000(USD 100백만)

해외사모사채
2022.08.18
2025.08.18
-
-
281,081(SGD 260백만)

해외사모사채
2022.08.18
2025.08.18
-
-
102,900(USD 70백만)

24-1회 무보증사채
2023.01.12
2025.01.12
-
-
70,000

24-2회 무보증사채
2023.01.12
2026.01.12
4.35
320,000
320,000

25-1회 무보증사채
2023.07.05
2026.07.05
4.28
115,000
115,000

25-2회 무보증사채
2023.07.05
2028.07.05
4.59
330,000
330,000

25-3회 무보증사채
2023.07.05
2030.07.05
4.88
55,000
55,000

해외사모사채
2023.10.30
2026.10.30
5.49
120,532(USD 84백만)
123,480(USD 84백만)

26-1회 무보증사채
2024.02.07
2027.02.07
4.10
205,000
205,000

26-2회 무보증사채
2024.02.07
2029.02.07
4.40
95,000
95,000

27회 무보증사채
2024.08.05
2031.08.05
3.90
50,000
50,000

해외사모사채
2024.11.12
2027.11.10
4.49
143,490(USD 100백만)
147,000(USD 100백만)

해외사모사채
2024.11.18
2027.11.18
USD-SOFR + 1.30
172,188(USD 120백만)
176,400(USD 120백만)

해외사모사채
2024.11.19
2027.11.19
USD-SOFR + 1.42
286,980(USD 200백만)
294,000(USD 200백만)

28-1회 무보증사채
2025.02.26
2027.02.26
3.13
130,000
-

28-2회 무보증사채
2025.02.26
2028.02.26
3.15
60,000
-

28-3회 무보증사채
2025.02.26
2030.02.26
3.40
105,000
-

28-4회 무보증사채
2025.02.26
2032.02.26
3.97
35,000
-

해외사모사채
2025.08.22
2028.08.22
USD-SOFR + 1.24
387,423(USD 270백만)
-

해외사모사채
2025.08.22
2028.08.22
USD-SOFR + 1.24
143,490(USD 100백만)
-

17회 사모사채
2024.01.18
2026.01.18
5.75
10,000
10,000

주식회사신세계프라퍼티
사모사채
2021.01.26
2026.01.26
2.45
40,000
40,000

사모사채
2022.08.05
2025.08.05
-
-
60,000

해외사모사채
2022.09.30
2025.09.30
-
-
44,100(USD 30백만)

사모사채
2022.10.04
2025.10.02
5.63
-
30,000

사모사채
2024.01.26
2027.01.26
5.00
53,000
53,000

사모사채
2024.05.30
2025.11.28
4.38
-
130,000

사모사채
2024.05.30
2027.05.31
4.59
50,000
50,000

ESG채권
2024.10.22
2027.10.07
CD 3M + 1.30
30,000
30,000

사모사채
2024.10.31
2026.10.30
4.00
50,000
50,000

주식회사신세계푸드
4-1회 무보증 공모사채
2024.01.26
2026.01.26
4.31
65,000
65,000

4-2회 무보증 공모사채
2024.01.26
2027.01.26
4.34
30,000
30,000

5-1회 무보증 공모사채
2024.07.25
2026.07.24
3.53
30,000
30,000

5-2회 무보증 공모사채
2024.07.25
2027.07.23
3.62
40,000
40,000

주식회사이마트24
사모사채
2023.03.30
2025.03.30
-
-
15,000

사모사채
2023.10.12
2025.10.12
6.20
-
15,000

사모사채
2024.03.20
2026.03.20
5.80
20,000
20,000

사모사채
2024.05.16
2025.05.16
-
-
11,000

사모사채
2024.06.27
2026.06.26
5.85
10,000
10,000

사모사채
2024.09.30
2026.03.30
5.25
10,000
10,000

사모사채(*)
2024.11.28
2054.11.28
4.95
100,000
100,000

신세계건설주식회사
사모사채
2023.02.27
2026.02.27
5.22
20,000
20,000

사모사채
2023.04.05
2025.04.04
-
-
80,000

사모사채
2023.04.19
2028.04.19
7.30
20,000
20,000

사모사채
2023.08.29
2025.08.29
-
-
50,000

사모사채
2024.01.29
2026.01.29
-
-
70,000

사모사채
2024.04.29
2026.04.29
-
-
35,000

사모사채
2024.07.29
2026.07.29
-
-
35,000

사모사채
2025.02.19
2026.08.19
7.10
32,000
-

사모사채
2025.09.24
2027.09.24
6.11
30,000
-

소 계
4,124,103
4,674,961

차감 : 사채할인발행차금
(5,987)
(6,976)

소 계
4,118,116
4,667,985

차감 : 유동성장기부채
(1,372,250)
(1,315,644)

합 계
2,745,866
3,352,341

자료 : 완전모회사
사업보고서
(*) 발행일로부터 3년 후 금리가 조정됩니다.

2025년말 및 2024년말 완전모회사 별도 기준 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 현황(별도기준)]

(단위 : 백만원)

계정과목
구 분
차입처
이자율(%)
금액

2025.12.31
2024.12.31

단기차입금
일반대출
-
-
-
55,000

기업어음 등
BNK투자증권
3.29
155,000
55,000

단기차입금 계
155,000
110,000

장기차입금
원화고정차입금
한국산업은행 외
2.26~5.23
899,467
1,021,700

원화변동차입금
신한은행 외
3.30~5.25
779,610
729,235

외화고정차입금
-
-
-
11,465(EUR 7.5백만)

차감 : 유동성장기부채
(349,892)
(624,789)

장기차입금 계
1,329,185
1,137,611

자료 : 완전모회사
감사보고서

2025년말 및 2024년말 완전모회사 별도 기준 사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[사채 발행 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구 분
발행일
만기일
이자율(%)
금액

2025.12.31
2024.12.31

21-2회 무보증사채
2021.04.15
2026.04.15
1.88
230,000
230,000

21-3회 무보증사채
2021.04.15
2028.04.15
2.21
100,000
100,000

22-2회 무보증사채
2021.08.11
2026.08.11
2.12
300,000
300,000

22-3회 무보증사채
2021.08.11
2028.08.11
2.35
50,000
50,000

23-1회 무보증사채
2022.04.27
2025.04.27
-
-
280,000

23-2회 무보증사채
2022.04.27
2027.04.27
3.75
50,000
50,000

24-1회 무보증사채
2023.01.12
2025.01.12
-
-
70,000

24-2회 무보증사채
2023.01.12
2026.01.12
4.35
320,000
320,000

25-1회 무보증사채
2023.07.05
2026.07.05
4.28
115,000
115,000

25-2회 무보증사채
2023.07.05
2028.07.05
4.59
330,000
330,000

25-3회 무보증사채
2023.07.05
2030.07.05
4.88
55,000
55,000

26-1회 무보증사채
2024.02.07
2027.02.07
4.10
205,000
205,000

26-2회 무보증사채
2024.02.07
2029.02.07
4.40
95,000
95,000

27회 무보증사채
2024.08.05
2031.08.05
3.90
50,000
50,000

28-1회 무보증사채
2025.02.26
2027.02.26
3.13
130,000
-

28-2회 무보증사채
2025.02.26
2028.02.26
3.15
60,000
-

28-3회 무보증사채
2025.02.26
2030.02.26
3.40
105,000
-

28-4회 무보증사채
2025.02.26
2032.02.26
3.97
35,000
-

해외사모사채
2022.07.26
2025.07.25
3.98
-
147,000(USD 100백만)

해외사모사채
2022.08.18
2025.08.18
SGD-SORA + 1.16
-
281,081(SGD 260백만)

해외사모사채
2022.08.18
2025.08.18
USD-SOFR + 1.65
-
102,900(USD 70백만)

해외사모사채
2023.10.30
2026.10.30
5.49
120,532(USD 84백만)
123,480(USD 84백만)

해외사모사채
2024.11.12
2027.11.10
4.49
143,490(USD 100백만)
147,000(USD 100백만)

해외사모사채
2024.11.18
2027.11.18
USD-SOFR + 1.30
172,188(USD 120백만)
176,400(USD 120백만)

해외사모사채
2024.11.19
2027.11.19
USD-SOFR + 1.42
286,980(USD 200백만)
294,000(USD 200백만)

해외사모사채
2025.08.22
2028.08.22
USD-SOFR + 1.24
387,423(USD 270백만)
-

해외사모사채
2025.08.22
2028.08.22
USD-SOFR + 1.24
143,490(USD 100백만)
-

17회 사모사채
2024.01.18
2026.01.18
5.75
10,000
10,000

소 계
3,494,103
3,531,861

차감 : 사채할인발행차금
(4,908)
(5,011)

소 계
3,489,195
3,526,850

차감 : 유동성장기부채
(1,095,336)
(880,561)

합 계
2,393,859
2,646,289

자료 : 완전모회사
사업보고서

한편, 2023년 완전모회사의 연결기준 영업활동현금흐름은 1조 1,351억원으로 전년 대비 52.2%로 증가하였습니다. 이는 안정적인 EBITDA 창출력 및 유휴자산 매각 등을 통해 견조한 현금흐름 창출력에 기인한 것으로 판단됩니다. 투자활동현금흐름은 8,091억원의 순유출이 발생하였습니다. 이는 종속기업의 투자확대 및 유형자산 취득에 기인합니다. 재무활동현금흐름의 경우는 신종자본증권 발행 및 현금성자산 증가 등으로 인해 1,760억원의 순유입을 기록하였습니다. 2024년 완전모회사의 연결기준 영업활동현금흐름은 1조 4,598억원으로 전년 대비 28.6% 증가하였습니다. 이는 영업이익 개선과 함께 법인세 납부액 감소 및 배당금 수취 증가 등의 영향에 기인합니다. 투자활동현금흐름은 신세계프라퍼티의 동서울터미널 등 투자부동산 취득 및 점포 개발 관련 투자가 지속되며 8,921억원의 순유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름은 신세계건설에 대한 공개매수 및 자발적 상장폐지 완료 등에 따른 비지배지분 감소 영향으로 1,531억원의 순유출을 기록하였습니다.
2025년 기준, 연결기준 영업활동현금흐름은
1조 3,189억원으로 전년 대비 9.7% 감소하였습니다. 이는 2024년 12월 지마켓 지분을 현물출자 하기로 결정하며, 지마켓의 무형자산 3조 3,347억원을 매각예정비유동자산으로 대체함에 따른 무형자산상각비 감소 효과 등이 반영된 것에 기인합니다. 투자활동현금흐름은 대형마트 매장 리뉴얼, 신규 복합쇼핑몰 출점 등 경상적 투자들이 지속적으로 이어지며
1조 696억원의 순유출이 발생하였으며, 재무활동현금흐름은 차입금 상환 및 신종자본증권 배당금 지급 등의 영향으로
8,580억원의 순유출을 기록하였습니다. 이에 따라
2025년말 연결기준 현금 및 현금성자산은
1조 3,034억원을 기록하였습니다.2023년 완전모회사의 별도기준 현금흐름의 경우 연결기준 현금흐름과 유사한 사유로 영업활동현금흐름은 전년대비 7.8% 증가한 4,061억원을, 투자활동현금흐름은 2,740억원 순유출을, 재무활동현금흐름은 244억원 순유입을 기록하였습니다. 2024년의 완전모회사의 별도기준 영업활동현금흐름은 양호한 EBITDA 및 순운전자본 증가, 이자비용 및 법인세비용 감소 등의 영향으로 전년 대비 121.6% 증가한 8,999억원을 기록하였습니다. 이는 EBITDA 개선과 함께 이자비용 및 법인세 부담 감소, 순운전자본 관리 효과 등에 기인합니다. 투자활동현금흐름은 종속기업 지분 취득 및 비유동자산 처분 감소 등의 영향으로 4,762억원의 순유출을 기록하였으며, 재무활동현금흐름은 신종자본증권 상환 등의 영향으로 5,520억원의 순유출을 기록하였습니다.

2025년 기준 완전모회사의 별도기준 영업활동현금흐름은 EBITDA 증가 및 법인세 납부세액 감소 영향으로 전년 동기 대비
10.7% 증가한 9,965억원을 기록하였습니다. 투자활동현금흐름은 유형자산 취득 및 종속기업 취득 등의 영향으로
5,172억원의 순유출을, 재무활동현금흐름은 차입금 상환 등의 영향으로
4,190억원의 순유출을 기록하였으며, 이에 따라
2025년말 별도기준 현금 및 현금성자산은
1,023억원을 기록하였습니다.

[완전모회사 현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 연결 기준
K-IFRS 별도 기준

2025년
2024년
2023년
2022년
2025년
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
1,318,939
1,459,819
1,135,133
745,721
996,451
899,874
406,137
376,690

EBITDA
1,811,817
1,675,327
1,548,962
1,696,398
898,626
705,594
740,889
791,062

투자활동현금흐름
(1,069,566)
(892,125)
(809,134)
(714,370)
(517,159)
(476,180)
(274,049)
93,534

유무형자산 순취득
(858,763)
(1,046,862)
(791,891)
(1,204,355)
(351,915)
(196,217)
(125,096)
(269,847)

장단기금융상품 순취득
(385,400)
(9,690)
(29,737)
(51,057)
(1,813)
194,309
(7,907)
(15,456)

관계기업 및 공동기업투자 관련 순현금흐름
(20,693)
(48,163)
(95,986)
(87,774)
(10,000)
(10,000)
-
(56,199)

공정가치측정금융자산 순취득
(103,348)
68,167
50,026
5,925
0
56,662
12,098
(166,997)

종속기업 변경관련 순현금흐름
194,864
58,911
1
166,354
(160,054)
(538,595)
(153,346)
(203,042)

재무활동현금흐름
(858,027)
(153,074)
176,046
221,918
(419,009)
(552,031)
24,395
(466,989)

차입금 순증감
(152,392)
731,261
483,758
570,445
(258,942)
(30,013)
199,023
(220,243)

신종자본증권 순증감
0
200,699
295,428
(10,104)
0
(400,000)
-
-

현금및현금성자산 순증감
(608,654)
414,620
502,045
253,269
60,283
(128,337)
156,484
3,235

환율변동효과
(2,411)
22,289
41
5,711
(5)
7
(11)
23

기말 현금및현금성자산
1,303,365
1,775,057
1,771,233
1,269,147
102,291
42,012
170,342
13,869

자료 : 완전모회사 각 사업연도별
사업보고서

완전모회사는 2023년 중 대형마트 매장 리뉴얼 및 신규출점 등 9,392억원을 사용하였고, 2024년은 부지확보 및 부동산개발, 신규점 출점, 기존점 보완, 물류센터 등에 1조 94억원을 사용하였습니다.
2025년에는 7,887억원을 사용하였습니다. 이후에도 완전모회사는 미래 인프라 구축, 복합쇼핑몰 개발, 물류설비 증설, 시스템 개선 및 구축 등 사업 경쟁력 강화를 위하여 지속적인 시설투자를 집행할 예정입니다.

[완전모회사 및 연결대상 종속회사 진행중인 투자 현황]

(단위: 억원)

사 업 부 문
회사명
투자 대상자산
투자효과
2025.12
2024.12

유통업
㈜이마트
신규점기존점 보완
- 고객의 소비문화 향상에 기여- 성장 재원 확보 및 미래 인프라 구축- 점포환경 개선 및 경쟁력 강화
3,331
2,138

㈜이마트24
신규점, 물류센터기존점 보완
- 다점포화로 고객의 소비편의 기여- 프랜차이즈시스템 고도화- 물류설비 증설로 다점포화 대응
541
505

㈜에스에스지닷컴㈜더블유컨셉코리아
㈜플래티넘페이먼츠

시스템 개선물류센터
- 물류설비 증설을 통한 경쟁력 강화- 플랫폼 구조개선 및 프로그램 고도화
217
196

㈜신세계프라퍼티㈜스타필드고양
복합쇼핑몰
- 리뉴얼 및 복합쇼핑몰 개발
64
797

부동산업

㈜신세계동서울피에프브이㈜신세계화성에스피남양주별내피에프브이㈜
캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)DA VINCI HOLDCO PTE. LTD에스피청주일반사모부동산투자회사

부동산
- 부지확보 및 부동산개발
575
2,771

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사
기존점 보완신규시설
- 호텔 객실, 식음업장 및 외부사업장 보수- 정보보안 강화 및 소프트웨어 개선- 레저 신규시설 취득
387
614

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
시스템구축데이터센터전기차충전소 설비
- 시스템 구축을 통한 장기적 수익기반 마련
237
600

식음료업
㈜신세계푸드
시스템 개발신규점 및 기존점 보완
- 운영시스템 고도화로 효율성 증가- 신규 사업장 출점으로 매출 증대- 기존점 환경개선 및 공장시설 보완
165
139

㈜신세계엘앤비
신규점기존점 보완
- 신규점 출점으로 유통망 확대- 기존점 설비 보완
10
19

㈜에스씨케이컴퍼니

신규점기존점 보완

시스템 개선

- 신규점 출점 및 기존점 환경 개선- 시스템 개선을 통한 경쟁력 강화
1,489
1,395

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCBRISTOL FARMS, INC.METROPOLITAN MARKET, LLCNEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.STARFIELD PROPERTIES INC.ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
신규점기존점 보완
- 점포 확장 및 환경개선을 통한 수익성 확보
871
746

합 계
7,887
10,094

자료 : 완전모회사
사업보고서

완전모회사는 2021년 및 2022년 여러 건의 대규모 인수합병을 진행함에 따라 인수 및 운영자금 등 종합적인 목적의 외부차입이 크게 증가한 바 있습니다. 이처럼, 완전모회사는 지속적인 투자부담으로 인해 차입금이 재차 증가할 수 있으며 이는 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

다만, 완전모회사는 대규모 투자에도 불구하고 우수한 영업현금창출력과 유휴부지 등 자산매각을 통해 차입금의존도를 일정 수준으로 관리해왔습니다. 일례로 완전모회사는 2021년 5월, 이마트 가양점 토지 및 건물을 6,820억원에 매각하고 남양주시 별내동 토지를 (주)신세계프라퍼티에 750억원에 양도하기로 결정한 바 있습니다. 이후 2021년 11월 완전모회사는 성수동 본사 및 해당 부지를 1조 2,200억원에 매각하였으며, 2022년 7월에는 신세계라이브쇼핑 지분 전량을 (주)신세계에게 2,255억원에 매각하였습니다. 또한, 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계영랑호리조트는 2023년 4월 28일 이사회 의결에 의하여 2023년 6월 30일자로 리조트 사업부문 일체를 주식회사 신세계센트럴시티에 749억원에 양도하였습니다. 또한 완전모회사는 2023년 8월 22일 SSG 푸드마켓 청담점, 도곡점의 토지 및 건물을 약 1,298억원에 양도하는 계약을 (주)신세계와 체결하였고, 2023년 11월 상기 자산 처분을 통한 현금이 유입되었습니다. 2024년에는 이마트 상봉점, 제주소주 등 자산매각이 이루어졌으며, 2025년에도 에스에스지닷컴의 물류센터 매각, 신세계푸드의 급식사업부 양도 대금 일부 수령 등을 통한 현금이 유입되며 완전모회사는 재무부담을 일부 해소하였습니다. 또한 완전모회사가 보유한 투자 지분 및 투자 부동산 등 우수한 재무적 융통성을 감안할 때, 향후에도 일정 수준의 재무안정성 유지는 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

완전모회사는 2011년 5월 (주)신세계로부터 분할 신설된 이후 신용평가회사 3사[한국신용평가(주), 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)]로부터 국내 신용등급 AA+ 등급을 받았으나, 대형마트 실적 저하, 온라인 유통 채널과의 경쟁심화에 따른 제한된 실적 회복 가능성, 투자 부담 지속에 따른 재무부담 확대 등을 반영하며 2020년 신용등급이 AA0등급으로 하향 조정되었습니다. 이후 2021~2022년 대규모 투자로 인한 재무부담 확대, 이커머스 및 건설부문 실적 부진, 중단기간 내 재무구조 개선 여력의 제한 등을 이유로 2023년 12월 신용등급 전망이 AA0(Stable)에서 AA0(Negative)로 하향되었으며, 2024년 3월에는 업태 매력도 저하, 영업적자 지속 및 무형자산 상각비 증가 등을 반영하여 신용등급이 AA-(Stable)로 하향 조정되었습니다.
2025년말 기준 이커머스 부문의 영업적자 지속, 건설부문의 원가 부담 및 분양경기의 높은 불확실성에 따른 수익성 부진, 점포 리뉴얼 및 신규 출점 등에 따른 투자부담 지속으로 재무안정성 개선이 지연될 가능성이 존재합니다.

(후략)

(주34) 정정 후

3. 재무안정성 관련 위험
2026년 1분기말 연결기준 완전모회사의 총차입금 및 순차입금은 12조 6,567억원 및 11조 4,729억원으로 각각 2025년말 대비 6.1% 및 8.0% 증가하였으며, 2026년 1분기말 연결기준 차입금의존도 및 부채비율은 각각 36.3% 및 146.8%를 기록하며 2024년말 대비 각각 0.7%p. 및 2.2%p. 증가하였습니다.

완전모회사는 기존 점포 개선 및 신규 출점, 계열회사 등 다양한 업태에 대한 지속적인 투자에 따라 연간 1조원 내외의 투자를 계획하고 있어
당분간 투자규모가 자체 자금창출력을 상회할 것으로 전망되며, 이로 인해 차입금이 증가할 수 있습니다. 완전모회사는 턴어라운드 전략 고도화를 통한 할인점 플러스 신장 확대 및 트레이더스 외형 성장 지속, 전문점 효율화 등을 바탕으로 영업이익 개선을 목표
로 하고 있으며,
종속기업을 통하여 유통 채널 다변화
를 위해 노력하고 있습니다.
다만, 이러한 노력에도 불구하고 지속적인 수익성 저하와 차입금 수준이 지속되거나 증가하는 경우 완전모회사 신용등급에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

2024년말 연결기준 완전모회사의 총차입금은 12조 4,024억원으로 전년 대비 7.5% 증가하였으며, 순차입금은 10조 6,273억원으로 전년 대비 8.8% 증가하였습니다. 이는 신규 점포 출점 및 기존 점포 유지보수 등에 따른 투자소요가 지속적으로 발생하는 가운데, 신세계프라퍼티의 동서울터미널 등 투자부동산 취득에 따라 차입 부담이 증가한 영향으로 판단됩니다.
2025년말
연결기준 완전모회사의 총차입금 및 순차입금은
11조 9,282억원 및 10조 6,248억원
으로 각각 2024년말 대비
4.6% 및 0.9%
감소하였는데, 이는 스타필드 관계사 유상감자를 통한 투자금 회수, 에스에스지닷컴의 물류센터 매각, 신세계푸드의 급식사업부 양도에 따른 대금 수령을 통해 차입부담이 일부 완화된 데에서 기인합니다.
2026년 1분기말 연결기준 완전모회사의 총차입금 및 순차입금은 12조 6,567억원 및 11조 4,729억원으로 각각 2025년말 대비 6.1% 및 8.0% 증가하였는데, 이는
복합 사업몰 등 신규 프로젝트로 인한 차입 증가에 기인합니다.
한편, 2023년말 연결기준 완전모회사의 차입금의존도는 각각 34.5%로 전년 대비 1.4% 증가세를 기록하였으나, 부채비율은 141.7%로 전년 대비 4.5%p. 감소하였는데 이는 (주)신세계로의 SSG 푸드마켓 청담점, 도곡점 양도에 따른 1,289억원 유입, 신종자본증권 발행 및 에스에스지닷컴 주식매수청구권 관련 금융부채의 기타자본 대체 등으로 자본이 증가한 영향입니다. 2024년말 연결기준 차입금의존도는 36.6%, 부채비율은 157.4%로 전년대비 각각 2.0%p., 15.6%p. 증가하였으며, 이는 신세계영랑호리조트 사업부문 양도(약 749억원) 등으로 인한 현금유입에도 불구하고 투자 소요에 따라 차입규모가 확대되고, 금융비용 확대 및 지마켓 관련 손상차손 인식에 따라 당기순손실 규모가 확대된 영향으로 자본 규모가 축소된 데에서 기인합니다.
2025년말 연결기준 차입금의존도 및 부채비율은 각각
35.6% 및 144.6%를 기록하며 2024년말 대비 각각
1.2%p. 및 14.7%p. 감소하였는데, 이는 영업실적 개선에 따른 자본 확충과 자산 매각으로 현금 유입이 증가한 데에서 기인합니다.
2026년 1분기말 연결기준 차입금 의존도 및 부채비율은 각각 36.3% 및 146.8%를 기록하며 전기 말과 유사한 수준을 유지하고 있습니다.완전모회사 별도기준으로는, 2023년 별도기준 총차입금은 6조 1,178억원으로 2022년말 기준 5조 8,867억원 대비 3.9%증가하였으며, 2023년 차입금의존도 및 부채비율은 각각 30.4%, 92.4%를 기록하였습니다. 부채비율 감소에도 불구하고, 장기차입금 위주로 차입금이 확대되며 차입금의존도는 전년 대비 1.2%p 확대되었습니다. 한편, 2024년말 총차입금은 6조 5,652억원으로 전년 대비 7.3% 증가하였으며, 이는 이마트에브리데이 합병 등으로 인한 장단기차입금 및 리스부채 증가에 기인합니다. 이에 따라 차입금의존도 및 부채비율은 각각 전년말 대비 각각 3.0%p., 22.5%p. 증가한 33.4%, 114.9%를 기록하였습니다.
2025년말 총차입금은
6조 4,893억원으로 2024년말과 유사한 수준을 유지하였으나, 현금및현금성자산 증가에 따른 총자산 확대 영향으로 차입금의존도는 2024년말 대비
2.1%p. 감소한 31.2%를 기록하였습니다. 부채비율은 에메랄드SPV 흡수합병에 따른 기타자본항목 인식 등에 따른 자본 증가 영향으로 2024년말 대비
2.3%p. 감소한 112.6%를 기록하였습니다.
2026년 1분기말 총차입금은 6조 5,508억원으로 전기 말과 유사한 수준을 유지하였으며, 현금성 자산 증가의 영향으로 차입금 의존도는 전기말 대비 소폭 감소한 30.4%를 기록하였습니다. 완전모회사의 주요 안정성 비율 추이는 다음과 같습니다.

[완전모회사 주요 안정성 비율 추이]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 연결 기준
K-IFRS 별도 기준

2026년 1분기말
2025년말
2024년말
2023년말
2022년말
2026년 1분기말
2025년말
2024년말
2023년말
2022년말

총차입금
12,656,668
11,928,161
12,501,737
11,539,806
10,987,931
6,550,776
6,489,255
6,565,170
6,117,762
5,886,678

단기차입금
3,982,779
3,111,389
3,165,831
3,133,972
2,662,627
1,761,621
1,600,228
1,615,350
1,260,084
1,537,273

유동리스부채
558,035
574,199
564,088
568,946
547,212
201,309
202,831
205,960
147,207
140,132

장기차입금
5,350,770
5,485,558
5,749,688
4,740,464
4,684,581
3,649,967
3,723,044
3,783,899
3,905,199
3,397,050

비유동리스부채
2,765,084
2,757,015
3,022,131
3,096,424
3,093,511
937,880
963,152
959,960
805,272
812,223

자산총계
34,883,194
33,503,616
33,930,639
33,443,866
33,201,722
21,554,301
20,746,693
19,655,652
20,127,036
20,129,787

차입금의존도
36.3%
35.6%
36.8%
34.5%
33.1%
30.4%
31.3%
33.4%
30.4%
29.2%

현금 및 현금성자산
1,183,756
1,303,365
1,775,057
1,771,233
1,269,147
153,143
102,291
42,012
170,342
13,869

순차입금
11,472,912
10,624,796
10,726,680
9,768,573
9,718,783
6,397,634
6,386,964
6,523,158
5,947,420
5,872,810

부채총계
20,747,967
19,806,707
20,845,894
19,609,635
19,718,360
11,252,243
10,987,851
10,508,824
9,665,534
9,708,729

자본총계
14,135,227
13,696,909
13,084,745
13,834,231
13,483,362
10,302,058
9,758,842
9,146,828
10,461,501
10,421,059

부채비율
146.8%
144.6%
159.3%
141.7%
146.2%
109.2%
112.6%
114.9%
92.4%
93.2%

자료 : 완전모회사 각 사업연도별 분기보고서 및 사업보고서

2026년 1분기말 완전모회사의 연결 기준 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

계정과목
구 분
차입처
이자율(%)
금액

2026.03.31
2025.12.31

단기차입금
당좌차월
신한은행
4.01
-
17,104

일반대출 (*1)
신한은행 외
1.13 ~ 7.97
1,595,947
816,342

기업어음 등
BNK투자증권 외

3.08 ~ 7.10

217,000
-

외화고정차입금
CPT Argyle Apartments LLC
6.00
11,351
279,000

단기차입금 계
1,824,298
1,112,446

장기차입금
원화변동차입금
신한은행 외
2.73 ~ 5.25
1,004,132
1,121,395

원화고정차입금(*2)(*3)
산업은행 외
2.26 ~ 6.50
2,012,910
1,961,595

외화변동차입금
The bank of Montreal 외
5.20 ~ 5.87
160771 (USD 106백만)
273,885(USD 191백만)

외화고정차입금
CPT Argyle ApartmentsLLC
-
-
9,510(USD 7백만)

차감 : 유동성장기부채
(836,851)
(626,693)

장기차입금 계
2,340,962
2,739,692

자료 : 완전모회사
분기보고서
주1) 해당 단기차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 연결회사가 보유하고 있는 건설공제조합 출자금을 담보로 제공하고 있습니다. 해당 차입금의 이자율은 향후 조합의 정책에 따라 변동될 수 있습니다.주2) 해당 원화고정차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 공사대금채권 등 지급계좌에 대한 금전채권신탁을 담보로 제공하였으며, 선순위 대주를 위하여 1년치 선순위 이자비용에 해당하는 금원을 담보제공하고 근질권설정하였습니다.또한, 신세계건설 주식회사의 장기 회사채의 유효신용등급이 BBB- 미만으로 하락하거나 단기사채의 유효신용등급이 B0 이하로 하락하는 경우에 기한의 이익상실 약정이 존재합니다. 당기말 현재 금전채권신탁과 관련하여 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권 잔액은 415,659백만원입니다.주3) 해당 원화고정차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 안정적인 운영 자금 확보를 위해 보유하거나 장래에 발생할 고양창릉아파트 현장에 대한 매출채권을 하나은행에 신탁하고 종속기업인 와이케이뉴월드제일차 주식회사를 통하여 1종 수익권을 원본으로 해당 차입금을 대출하였습니다. 당분기말 현재 해당 차입금과 관련하여 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권 잔액은 없습니다.

2026년 1분기말 완전모회사의 연결 기준 사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[사채 발행 내역(연결기준)]

(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

사채

21-2회 무보증사채
21-3회 무보증사채
22-2회 무보증사채
22-3회 무보증사채
23-1회 무보증사채
23-2회 무보증사채
해외사모사채D
해외사모사채E
해외사모사채F
24-1회 무보증사채
24-2회 무보증사채
25-1회 무보증사채
25-2회 무보증사채
25-3회 무보증사채
해외사모사채G
26-1회 무보증사채
26-2회 무보증사채
27회 무보증사채
해외사모사채 H
해외사모사채I
해외사모사채J
28-1회 무보증사채
28-2회 무보증사채
28-3회 무보증사채
28-4회 무보증사채
해외사모사채 O
해외사모사채 P
17회 사모사채
사모사채E
사모사채G
해외사모사채K
사모사채H
사모사채J
사모사채K
사모사채L
ESG채권 B
사모사채M
4-1회 무보증 공모사채
4-2회 무보증 공모사채
5-1회 무보증 공모사채
5-2회 무보증 공모사채
사모사채W
사모사채Y
사모사채AC
사모사채AD
사모사채AE
사모사채AF
사모사채 AP (*)
사모사채AG
사모사채AH
사모사채AI
사모사채AJ
사모사채AK
사모사채AL
사모사채AM
사모사채AN
사모사채AO

발행사
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주식회사 이마트24
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주식회사 이마트24
주식회사 신세계푸드
주식회사 신세계푸드
주식회사 신세계푸드
주식회사 신세계푸드

사채, 발행일
2021.04.15
2021.04.15
2021.08.11
2021.08.11
2022.04.27
2022.04.27
2023.10.30
2024.11.12
2024.11.18
2023.01.12
2023.01.12
2023.07.05
2023.07.05
2023.07.05
2024.11.19
2024.02.07
2024.02.07
2024.08.05
2022.09.30

2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26

2024.01.18
2024.05.30
2024.10.31

2023.03.30
2024.03.20
2024.05.16
2024.06.27

2024.09.30
2024.01.26
2024.01.26
2024.07.25
2024.07.25

사채, 만기
2026.04.15
2028.04.15
2026.08.11
2028.08.11
2025.04.27
2027.04.27
2026.10.30
2027.11.10
2027.11.18
2025.01.12
2026.01.12
2026.07.05
2028.07.05
2030.07.05
2027.11.19
2027.02.07
2029.02.07
2031.08.05
2025.09.30

2027.02.26
2028.02.26
2030.02.26
2032.02.26

2026.01.18
2025.11.28
2026.10.30

2025.03.30
2026.03.20
2025.05.16
2026.06.26

2026.03.30
2026.01.26
2027.01.26
2026.07.24
2027.07.23

사채, 이자율
0.0188
0.0221
0.0212
0.0235
0.0364
0.0375
0.0549
0.0449

0.0435
0.0428
0.0459
0.0488

0.0410
0.0440
0.0390

0.0313
0.0315
0.0340
0.0397

0.0575
0.0438
0.0400

0.0580
0.0580
0.0585

0.0525
0.0431
0.0434
0.0353
0.0362

사채, 기준이자율

USD-SOFR

USD-SOFR

USD-SOFR

사채, 기준이자율 조정

0.0130

0.0142

0.0120

사채, 명목금액
230,000
100,000
300,000
50,000
280,000
50,000
123,186
146,650
175,980
0
320,000
115,000
330,000
55,000
293,300
205,000
95,000
50,000
43,995

130,000
60,000
105,000
35,000

10,000
130,000
50,000

0
20,000
11,000
10,000

10,000
65,000
30,000
30,000
40,000

4,852,419

사채, 외화명목금액(USD) [USD, 백만]

84
100
120

200

30

사채, 외화명목금액(SGD) [SGD, 백만]

0

사채할인발행차금

(6,433)

사채, 소계

4,845,986

차감 : 유동성장기부채

(1,787,710)

사채, 합계

3,058,276

자료 : 완전모회사
분기보고서

2026년 1분기말
완전모회사 별도 기준 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 현황(별도기준)]

(단위 : 백만원)

계정과목
구 분
차입처
이자율(%)
금액

2026.03.31
2025.12.31

단기차입금
일반대출
-
-
-
-

기업어음 등
BNK투자증권
3.08
155,000
155,000

단기차입금 계
155,000
155,000

장기차입금
원화고정차입금
한국산업은행 외
2.26~5.23
899,467
899,467

원화변동차입금
신한은행 외
3.30~5.25
729,661
779,610

차감 : 유동성장기부채
(499,923)
(349,892)

장기차입금 계
1,129,274
1,329,185

자료 : 완전모회사
분기보고서

2026년 1분기말 완전모회사 별도 기준 사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[사채 발행 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

사채

21-2회 무보증사채
21-3회 무보증사채
22-2회 무보증사채
22-3회 무보증사채
23-2회 무보증사채
24-2회 무보증사채
25-1회 무보증사채
25-2회 무보증사채
25-3회 무보증사채
26-1회 무보증사채
26-2회 무보증사채
27회 무보증사채
28-1회 무보증사채
28-2회 무보증사채
28-3회 무보증사채
28-4회 무보증사채
29-1회 무보증사채
29-2회 무보증사채
29-3회 무보증사채
해외사모사채G
해외사모사채H
해외사모사채K
해외사모사채J
해외사모사채L
해외사모사채M
17회 사모사채

사채, 발행일
2021.04.15
2021.04.15
2021.08.11
2021.08.11
2022.04.27
2023.01.12
2023.07.05
2023.07.05
2023.07.05
2024.02.07
2024.02.07
2024.08.05
2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26

2023.10.30
2024.11.12
2024.11.18
2024.11.19
2025.08.22
2025.08.22
2024.01.18

사채, 만기
2026.04.15
2028.04.15
2026.08.11
2028.08.11
2027.04.27
2026.01.12
2026.07.05
2028.07.05
2030.07.05
2027.02.07
2029.02.07
2031.08.05
2027.02.26
2028.02.26
2030.02.26
2032.02.26

2026.10.30
2027.11.10
2027.11.18
2027.11.19
2028.08.22
2028.08.22
2026.01.18

사채, 이자율
0.0188
0.0221
0.0212
0.0235
0.0375
0.0435
0.0428
0.0459
0.0488
0.0410
0.0440
0.0390
0.0313
0.0315
0.0340
0.0397

0.0549
0.0449

0.0575

사채, 기준이자율

USD-SOFR
USD-SOFR
USD-SOFR
USD-SOFR

사채, 기준이자율 조정

1.3000
1.4200
1.2400
1.2400

사채, 명목금액
230,000
100,000
300,000
50,000
50,000
320,000
115,000
330,000
55,000
205,000
95,000
50,000
130,000
60,000
105,000
35,000

120,532
143,490
172,188
286,980
387,423
143,490
10,000
3,494,103

사채, 외화명목금액(USD) [USD, 백만]

84
100
120
200
270
100

사채할인발행차금

(4,908)

사채

3,489,195

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

(1,095,336)

비유동 사채의 비유동성 부분

2,393,859

자료 : 완전모회사
분기보고서

한편, 2023년 완전모회사의 연결기준 영업활동현금흐름은 1조 1,351억원으로 전년 대비 52.2%로 증가하였습니다. 이는 안정적인 EBITDA 창출력 및 유휴자산 매각 등을 통해 견조한 현금흐름 창출력에 기인한 것으로 판단됩니다. 투자활동현금흐름은 8,091억원의 순유출이 발생하였습니다. 이는 종속기업의 투자확대 및 유형자산 취득에 기인합니다. 재무활동현금흐름의 경우는 신종자본증권 발행 및 현금성자산 증가 등으로 인해 1,760억원의 순유입을 기록하였습니다. 2024년 완전모회사의 연결기준 영업활동현금흐름은 1조 4,598억원으로 전년 대비 28.6% 증가하였습니다. 이는 영업이익 개선과 함께 법인세 납부액 감소 및 배당금 수취 증가 등의 영향에 기인합니다. 투자활동현금흐름은 신세계프라퍼티의 동서울터미널 등 투자부동산 취득 및 점포 개발 관련 투자가 지속되며 8,921억원의 순유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름은 신세계건설에 대한 공개매수 및 자발적 상장폐지 완료 등에 따른 비지배지분 감소 영향으로 1,531억원의 순유출을 기록하였습니다.
2025년 기준, 연결기준 영업활동현금흐름은
1조 3,189억원으로 전년 대비 9.7% 감소하였습니다. 이는 2024년 12월 지마켓 지분을 현물출자 하기로 결정하며, 지마켓의 무형자산 3조 3,347억원을 매각예정비유동자산으로 대체함에 따른 무형자산상각비 감소 효과 등이 반영된 것에 기인합니다. 투자활동현금흐름은 대형마트 매장 리뉴얼, 신규 복합쇼핑몰 출점 등 경상적 투자들이 지속적으로 이어지며
1조 696억원의 순유출이 발생하였으며, 재무활동현금흐름은 차입금 상환 및 신종자본증권 배당금 지급 등의 영향으로
8,580억원의 순유출을 기록하였습니다. 이에 따라
2025년말 연결기준 현금 및 현금성자산은
1조 3,034억원을 기록하였습니다.
2026년 1분기 연결기준 영업활동 현금흐름은 2,572억원으로, 전년 동기 대비 양의 현금흐름으로 전환하였습니다. 투자활동 현금흐름은 기존점포 리뉴얼, 인프라 확충 등으로 인한 지출이 증가하며 전년 동기 대비 122.8% 증가한 1조 300억원까지 증가하였습니다. 재무활동 현금흐름은 차입금 확대로 인해 6,321억원의 순유입을 기록하였습니다. 이에 따라 2026년 1분기말 연결기준 현금 및 현금성자산은 1조 1,838억원을 기록하였습니다.2023년 완전모회사의 별도기준 현금흐름의 경우 연결기준 현금흐름과 유사한 사유로 영업활동현금흐름은 전년대비 7.8% 증가한 4,061억원을, 투자활동현금흐름은 2,740억원 순유출을, 재무활동현금흐름은 244억원 순유입을 기록하였습니다. 2024년의 완전모회사의 별도기준 영업활동현금흐름은 양호한 EBITDA 및 순운전자본 증가, 이자비용 및 법인세비용 감소 등의 영향으로 전년 대비 121.6% 증가한 8,999억원을 기록하였습니다. 이는 EBITDA 개선과 함께 이자비용 및 법인세 부담 감소, 순운전자본 관리 효과 등에 기인합니다. 투자활동현금흐름은 종속기업 지분 취득 및 비유동자산 처분 감소 등의 영향으로 4,762억원의 순유출을 기록하였으며, 재무활동현금흐름은 신종자본증권 상환 등의 영향으로 5,520억원의 순유출을 기록하였습니다.

2025년 기준 완전모회사의 별도기준 영업활동현금흐름은 EBITDA 증가 및 법인세 납부세액 감소 영향으로 전년 동기 대비
10.7% 증가한 9,965억원을 기록하였습니다. 투자활동현금흐름은 유형자산 취득 및 종속기업 취득 등의 영향으로
5,172억원의 순유출을, 재무활동현금흐름은 차입금 상환 등의 영향으로
4,190억원의 순유출을 기록하였으며, 이에 따라
2025년말 별도기준 현금 및 현금성자산은
1,023억원을 기록하였습니다.
2026년 1분기말 별도 기준 영업활동 현금흐름은 2,581억원의 순유입, 투자활동 현금흐름은 1,854억원의 순유출을 기록하며 전년 동기와 유사한 수준을 기록하였고, 재무활동 현금흐름은 단기차입금의 상환이 다수 이루어지며 218억원의 순유출이 발생하였습니다. 그 결과, 2026년 1분기말 별도기준 현금 및 현금성자산은 1,531억원을 기록하였습니다.

[완전모회사 현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 연결 기준
K-IFRS 별도 기준

2026년1분기
2025년1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
2026년1분기
2025년1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
257,191
(31,707)
1,318,939
1,459,819
1,135,133
745,721
258,083
208,817
996,451
899,874
406,137
376,690

EBITDA
541,192
529,819
1,811,817
1,675,327
1,548,962
1,696,398
300,713
288,752
898,626
705,594
740,889
791,062

투자활동현금흐름
(1,013,712)
(462,270)
(1,069,566)
(892,125)
(809,134)
(714,370)
(185,447)
(182,865)
(517,159)
(476,180)
(274,049)
93,534

유무형자산 순취득
(154,272)
(274,381)
(858,763)
(1,046,862)
(791,891)
(1,204,355)
(50,296)
(109,894)
(351,915)
(196,217)
(125,096)
(269,847)

장단기금융상품 순취득
37,874
(150,216)
(385,400)
(9,690)
(29,737)
(51,057)
0
0
(1,813)
194,309
(7,907)
(15,456)

관계기업 및 공동기업투자 관련 순현금흐름
(144,295)
20,267
(20,693)
(48,163)
(95,986)
(87,774)
(10,000)
0
(10,000)
(10,000)
-
(56,199)

공정가치측정금융자산 순취득
(49,228)
(81)
(103,348)
68,167
50,026
5,925
60,000
0
0
56,662
12,098
(166,997)

종속기업 변경관련 순현금흐름
0
(53,668)
194,864
58,911
1
166,354
(193,154)
(70,969)
(160,054)
(538,595)
(153,346)
(203,042)

재무활동현금흐름
632,080
(174,284)
(858,027)
(153,074)
176,046
221,918
(21,827)
52,836
(419,009)
(552,031)
24,395
(466,989)

차입금 순증감
795,085
5,880
(152,392)
731,261
483,758
570,445
18,900
95,041
(258,942)
(30,013)
199,023
(220,243)

신종자본증권 순증감
0
0
0
200,699
295,428
(10,104)
0
0
0
(400,000)
-
-

현금및현금성자산 순증감
(124,442)
(668,261)
(608,654)
414,620
502,045
253,269
50,809
78,788
60,283
(128,337)
156,484
3,235

환율변동효과
4,832
(120)
(2,411)
22,289
41
5,711
43
10
(5)
7
(11)
23

기말 현금및현금성자산
1,183,756
1,223,178
1,303,365
1,775,057
1,771,233
1,269,147
153,143
120,810
102,291
42,012
170,342
13,869

자료 : 완전모회사 각 사업연도별
사업보고서
및 분기보고서

완전모회사는 2023년 중 대형마트 매장 리뉴얼 및 신규출점 등 9,392억원을 사용하였고, 2024년은 부지확보 및 부동산개발, 신규점 출점, 기존점 보완, 물류센터 등에 1조 94억원을
사용하였고, 2025년에는 7,887억원, 2026년 1분기에는 1,576억원을
사용하였습니다. 이후에도 완전모회사는
미래 인프라 구축, 복합쇼핑몰 개발, 물류설비 증설, 시스템 개선 및 구축 등 사업 경쟁력 강화를 위하여 지속적인 시설투자를 집행할 예정입니다.

[완전모회사 및 연결대상 종속회사 진행중인 투자 현황]

(단위: 억원)

사 업 부 문
회사명
투자 대상자산
투자효과
2026.03
2025.12

유통업
㈜이마트
신규점기존점 보완
- 고객의 소비문화 향상에 기여- 성장 재원 확보 및 미래 인프라 구축- 점포환경 개선 및 경쟁력 강화
382
3,331

㈜이마트24
신규점, 물류센터기존점 보완
- 다점포화로 고객의 소비편의 기여- 프랜차이즈시스템 고도화- 물류설비 증설로 다점포화 대응
157
541

㈜에스에스지닷컴㈜더블유컨셉코리아
㈜에스에스지페이먼츠

시스템 개선물류센터
- 물류설비 증설을 통한 경쟁력 강화- 플랫폼 구조개선 및 프로그램 고도화
180
217

㈜신세계프라퍼티㈜스타필드고양
복합쇼핑몰
- 리뉴얼 및 복합쇼핑몰 개발
5
64

부동산업

㈜신세계동서울피에프브이㈜신세계화성에스피남양주별내피에프브이㈜
캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)DA VINCI HOLDCO PTE. LTD에스피청주일반사모부동산투자회사

부동산
- 부지확보 및 부동산개발
270
575

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
기존점 보완신규시설
- 호텔 객실, 식음업장 및 외부사업장 보수- 정보보안 강화 및 소프트웨어 개선- 레저 신규시설 취득
249
387

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
시스템구축데이터센터전기차충전소 설비
- 시스템 구축을 통한 장기적 수익기반 마련
29
237

식음료업
㈜신세계푸드
시스템 개발신규점 및 기존점 보완
- 운영시스템 고도화로 효율성 증가- 신규 사업장 출점으로 매출 증대- 기존점 환경개선 및 공장시설 보완
27
165

㈜신세계엘앤비
신규점기존점 보완
- 신규점 출점으로 유통망 확대- 기존점 설비 보완
3
10

㈜에스씨케이컴퍼니

신규점기존점 보완

시스템 개선

- 신규점 출점 및 기존점 환경 개선- 시스템 개선을 통한 경쟁력 강화
225
1,489

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCBRISTOL FARMS, INC.METROPOLITAN MARKET, LLCNEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.STARFIELD PROPERTIES INC.ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
신규점기존점 보완
- 점포 확장 및 환경개선을 통한 수익성 확보
49
871

합 계
1,576
7,887

자료 : 완전모회사
사업보고서
및 분기보고서

완전모회사는 2021년 및 2022년 여러 건의 대규모 인수합병을 진행함에 따라 인수 및 운영자금 등 종합적인 목적의 외부차입이 크게 증가한 바 있습니다. 이처럼, 완전모회사는 지속적인 투자부담으로 인해 차입금이 재차 증가할 수 있으며 이는 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

다만, 완전모회사는 대규모 투자에도 불구하고 우수한 영업현금창출력과 유휴부지 등 자산매각을 통해 차입금의존도를 일정 수준으로 관리해왔습니다. 일례로 완전모회사는 2021년 5월, 이마트 가양점 토지 및 건물을 6,820억원에 매각하고 남양주시 별내동 토지를 (주)신세계프라퍼티에 750억원에 양도하기로 결정한 바 있습니다. 이후 2021년 11월 완전모회사는 성수동 본사 및 해당 부지를 1조 2,200억원에 매각하였으며, 2022년 7월에는 신세계라이브쇼핑 지분 전량을 (주)신세계에게 2,255억원에 매각하였습니다. 또한, 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계영랑호리조트는 2023년 4월 28일 이사회 의결에 의하여 2023년 6월 30일자로 리조트 사업부문 일체를 주식회사 신세계센트럴시티에 749억원에 양도하였습니다. 또한 완전모회사는 2023년 8월 22일 SSG 푸드마켓 청담점, 도곡점의 토지 및 건물을 약 1,298억원에 양도하는 계약을 (주)신세계와 체결하였고, 2023년 11월 상기 자산 처분을 통한 현금이 유입되었습니다. 2024년에는 이마트 상봉점, 제주소주 등 자산매각이 이루어졌으며, 2025년에도 에스에스지닷컴의 물류센터 매각, 신세계푸드의 급식사업부 양도 대금 일부 수령 등을 통한 현금이 유입되며 완전모회사는 재무부담을 일부 해소하였습니다. 또한 완전모회사가 보유한 투자 지분 및 투자 부동산 등 우수한 재무적 융통성을 감안할 때, 향후에도 일정 수준의 재무안정성 유지는 가능할 것으로 예상하고 있습니다.
한편, 완전모회사는 2026년 5월 14일 이사회 결의를 통해 종속회사인 신세계건설(주)의 주주배정 유상증자에 대한 참여를 결정하였습니다. 총 취득금액은 5,000억원이며, 이 중 2,400억원은 현금으로, 2,600억원은 이마트 명일점 토지 및 건물을 현물출자 하는 방식으로 진행될 예정입니다. 해당 유상증자의 목적은 신세계건설(주)의 운영자금 확보 및 재무구조 개선이며, 취득 예정일자는 2026년 6월 25일입니다. 금번 유상증자 참여에 따른 취득가액은 2025년말 완전모회사의 자산총액 대비 1.49%에 불과하여, 재무 구조에 큰 변화를 일으키지는 않을 것으로 보이나, 완전모회사의 2026년 1분기말 별도 기준 현금 및 현금성자산이 1,531억원 수준임을 고려 시, 단기적인 유동성 경색이 나타날 수 있으니 유의가 필요합니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정 (2026. 5. 14)]

1. 발행회사
회사명
신세계건설(주)

국적
대한민국
대표자
강승협

자본금(원)
38,802,770,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
7,760,554
주요사업
건물 건설업

2. 취득내역
취득주식수(주)
10,000,000

취득금액(원)
500,000,000,000

자기자본(원)
13,696,908,700,680

자기자본대비(%)
3.65

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
17,760,554

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금 및 현물 출자

5. 취득목적
운영자금 확보 및 재무구조 개선

6. 취득예정일자
2026-06-25

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
33,503,615,741,472
취득가액/자산총액(%)
1.49

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2026-05-14

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 본 건은 (주)이마트가 현금 및 현물출자 방식으로 참여하며 현금출자 금액은 240,000,000,000원(48%), 현물출자 금액은 260,000,000,000원(52%)임2. 현물출자는 (주)이마트가 보유한 이마트 명일점 토지 및 건물을 출자하여 신세계 건설(주)가 신주로 발행하는 주식을 취득하는 거래임3. 상기「6.취득예정일자」는 현금출자 예정일이고, 현물출자 예정일은 법원 인가일 익일이며, 「2.취득내역」중「취득주식수(주)」와「취득금액 (원)」및「자기자본대비(%)」,「3.취득후 소유주식 수 및 지분비율」중「소유주식수(주)」및「지분 비율(%)」,「7.자산양수의 주요사항보고서 제출 대상 여부」중「취득가액/자산총액(%)」등의 사항과 현물출자 금액 및 현금/현물 출자 비율 등은 감정평가 법인의 현물출자 목적물 감정평가 금액 기준으로 작성되어 법원 인가 과정에서 변동 될 수 있음 4. 아래 [발행회사의 요약 재무상황] 표는 당해년도 (2025년), 전년도(2024년), 전전년도(2023년) 재무정보를 표기함

※관련공시
-

자료 : Dart 전자공시시스템

완전모회사는 2011년 5월 (주)신세계로부터 분할 신설된 이후 신용평가회사 3사[한국신용평가(주), 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)]로부터 국내 신용등급 AA+ 등급을 받았으나, 대형마트 실적 저하, 온라인 유통 채널과의 경쟁심화에 따른 제한된 실적 회복 가능성, 투자 부담 지속에 따른 재무부담 확대 등을 반영하며 2020년 신용등급이 AA0등급으로 하향 조정되었습니다. 이후 2021~2022년 대규모 투자로 인한 재무부담 확대, 이커머스 및 건설부문 실적 부진, 중단기간 내 재무구조 개선 여력의 제한 등을 이유로 2023년 12월 신용등급 전망이 AA0(Stable)에서 AA0(Negative)로 하향되었으며, 2024년 3월에는 업태 매력도 저하, 영업적자 지속 및 무형자산 상각비 증가 등을 반영하여 신용등급이 AA-(Stable)로 하향 조정되었습니다.
2026년 1분기말 기준 이커머스 부문의 영업적자 지속, 건설부문의 원가 부담 및 분양경기의 높은 불확실성에 따른 수익성 부진, 점포 리뉴얼 및 신규 출점 등에 따른 투자부담 지속으로 재무안정성 개선이 지연될 가능성이 존재합니다.

(후략)
(주35) 정정 전

4. 활동성 지표 관련 위험
2024년 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 22.9배 및 15.9일을 기록하며, 2022년 33.1배 및 11.0일, 2023년 25.1배 및 14.5일에 이어
3사업연도 연속으로 악화
되는 추세를 나타내고 있습니다. 다만,
2025년말
기준 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각
25.3배 및 14.5일
로, 2024년말 대비 소폭 개선된 수준을 보이고 있습니다.
또한, 완전모회사 매출채권 잔액 중
약 60%가
6개월 이하이고, 완전모회사의 정책 상 대손충당금이 매출채권의
8.2%
수준인 점을 고려하면 매출채권 회수 지연을 우려할 수준은 아닌 것으로 판단
됩니다. 완전모회사는 자체적인 매출채권 및 대손 관련 정책을 유지하면서 양호한 매출채권 관리를 이어오고 있지만,
국내 소비경기 둔화, 건설경기 악화 지속 등으로 인하여 매출채권 회수가 지연되거나 대손이 발생할 경우 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 또한,
완전모회사는 최근 3사업연도 동안 재고자산 회전율이 둔화되는 모습을 보였으며, 이에 따라 재고자산 진부화로 인한 수익성 악화 위험이 존재할 수 있다는 점 투자자분들께서는 유의
하여 주시기 바랍니다.

완전모회사의 연결기준 매출채권 규모는 2022년말 1조 338억원에서 2023년말 1조 3,154억원으로 27.2% 증가한 이후 2024년말 1조 2,156억원으로 전년말 대비 7.6% 감소하였습니다. 이후
2025년말 1조 786억원을 기록하며 2024년말 대비 11.3% 감소하는 등 감소 추세를 보이고 있습니다.
한편, 2024년 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 22.9배 및 15.9일을 기록하며, 2022년 33.1배 및 11.0일, 2023년 25.1배 및 14.5일에 이어 3사업연도 연속으로 악화되는 추세를 나타내고 있습니다. 이는 건설 경기 침체에 따른 신세계건설 사업환경 악화로 2021년 이후 건설부문 중심으로 매출채권 회수 지연이 확대된 데 주로 기인합니다. 다만,
2025년말 기준 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 25.3배 및 14.5일로,
2024년말 대비 소폭 개선된 수준을 보이고 있습니다. 또한, 매출채권 잔액의
약 60%가
6개월 이하이고 완전모회사의 정책상 대손충당금이 매출채권의
8.2% 수준인 점을 고려하면, 매출채권 회수 지연을 우려할 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 완전모회사의 매출채권 관련 지표 추이는 아래와 같습니다.

[완전모회사 매출채권 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
1,078,625
1,215,567
1,315,421
1,033,822

매출액
28,970,388
29,020,897
29,472,248
29,332,414

매출채권회전율
25.3x
22.9x
25.1x
33.1x

매출채권회전일수(일)
14.5일
15.9일
14.5일
11.0일

자료 : 완전모회사 사업보고서주1) 매출채권회전율 = 매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권)/2)주2) 매출채권회전일수 = 365 / 매출채권회전율

완전모회사 사업부문별 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침은 아래와 같습니다.

[완전모회사 사업부문별 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침]

■ 유통업 부문 : ㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴, ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양, 아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아,
㈜플래티넘페이먼츠

재무상태표일 현재의 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별, 집합추정하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 장기미수채권, 부실채권이 발생할 경우 개별추정하여 전액 대손충당금으로 설정하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 기대신용손실률을 적용한 대손예상액은 집합추정하여 대손충당금으로 설정하고있습니다. 기대신용손실률은 분류된 매출채권 별로, 최근사업연도말 기준 과거 3개년 채권 잔액의 대손 발생액을 근거로 추정하였습니다.설정된 대손충당금은 관련 자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 있으며 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 회생계획인가 결정 또는 법원의 면책결정에 따라 회수불능으로 확정된 채권- 채무자의 재산에 대한 경매절차가 취소된 압류채권- 채무자의 파산, 강제집행, 형의 집행, 사업의 폐지, 사망, 실종 또는 행방불명으로 회수할 수 없는 채권- 부도발생일로부터 6개월 이상 지난 수표 또는 어음상의 채권 및 외상매출금

■ 부동산업 부문 : ㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜,
캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문), DA VINCI HOLDCO PTE. LTD
,
에스피청주일반사모부동산투자회사
재무상태표일 현재의 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별, 집합추정하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 장기미수채권, 부실채권이 발생할 경우 개별추정하여 전액 대손충당금으로 설정하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 기대신용손실률을 적용한 대손예상액은 집합추정하여 대손충당금으로 설정하고있습니다. 기대신용손실률은 분류된 매출채권 별로, 최근사업연도말 기준 과거 3개년 채권 잔액의 대손 발생액을 근거로 추정하였습니다.설정된 대손충당금은 관련 자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 있으며 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 회생계획인가 결정 또는 법원의 면책결정에 따라 회수불능으로 확정된 채권- 채무자의 재산에 대한 경매절차가 취소된 압류채권- 채무자의 파산, 강제집행, 형의 집행, 사업의 폐지, 사망, 실종 또는 행방불명으로 회수할 수 없는 채권- 부도발생일로부터 6개월 이상 지난 수표 또는 어음상의 채권 및 외상매출금
■ 호텔레저업 부문 : ㈜조선호텔앤리조트, ㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사
매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별분석 및 기대신용손실률을 적용하고 있습니다. 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 회수가능성이 없거나 회수가 의문시되는 장기미수채권과 부실채권이 발생한 경우 과거의 대손경험률을 적용하여 대손추산액을 산정하며, 매출채권 등의 대손충당금으로 설정하고있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.
■ IT서비스업 : ㈜신세계아이앤씨
㈜신세계아이앤씨는 결산일 현재의 매출채권 잔액에 대해 개별적 검토대상을 제외한 모든 채권의 3년 평균 대손실적율을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있으며, 대손가능성이 있는 매출채권에 대해서는 개별적으로 파악하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

구 분
대손충당금 설정률
비 고

관계사/공공기관
0.00%
3년 평균 대손실적율 적용

대외
0.01%

※ 단, 업체부도, 폐업, 파산시 또는 기타 채권회수가능성이 희박하다고 판단될 경우 100% 대손충당금 설정 중입니다.
■ 식음료업 부문 : ㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니
매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하고 있습니다. 외상매출금 및 금전소비대차계약 등에 의해 타인에게 대여한 금액의 잔액 중 변제계획이 미수립된 장기채권과 부실채권에 대하여 대손충당금을 100% 설정하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권

: 12개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경영 악화, 부도 등으로 변제가능성이 낮은 채권정상적인 채권의 기준은 거래계약에 의한 대금 회수조건내의 채권 및 12개월 이하의채권을 정상채권으로 보고 있습니다. (연체채권 포함)예외적으로 회수가 100% 확실한 신용카드 채권, 계열회사 채권 및 현금 담보거래 채권 중 정상채권인 경우에는 대손 설정시 제외하고 있습니다.
■ 건설업 부문 : 신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, 이터널포항제삼차㈜, 에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜
매출채권에 대한 대손충당금을 기대신용손실모형을 적용하여 산정하고 있으며 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 3개년 평균 대손경험률(각 계정, 거래처별 채권경과기간에 따라 세분)을 사용하고 있습니다.매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 회수불능이객관적으로 입증되는 경우- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우- 기타 세법 상에서 규정하는 사유가 발생한 경우한편 매출채권 등에 대해 다음과 같은 상태에 거래처가 처하는 경우, 또한 향후에도이러한 상태가 지속될 가능성이 높은 경우에는 기대신용손실률에도 불구하고, 회사내부의 절차를 거쳐 대손충당금을 상향조정하고 있으며, 설정률은 거래처별, 사안별 개별판단을 원칙으로 하고 있습니다.- 거래처의 회사정리절차 개시 또는 화의절차 개시- 외부감사인의 감사의견이 부적정이거나 의견거절인 경우- 거래처 금융기관의 수표, 어음등의 부도처리 진행시- 기타 이에 준하는 상태에 있는 경우
■ 해외사업 부문 : PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC, BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC, NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC., ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하며, 회수가능성이 없거나 회수가 의문시되는 대손추산액은 개별분석 및 기대신용손실률을 적용하여 산정하고 매출채권 등의 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.대손경험률은 최근 3개년 채권잔액의 대손 발생액을 근거로 산정하고 있습니다.대손추산액은 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종 등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 설정하고 있습니다.

한편,
2025년말 기준 완전모회사는 매출채권, 대여금, 보증금 등을 총
3조 4,299억원 보유하고 있으며, 관련 대손충당금은
8.2%인 약 2,815억원을 설정하고 있습니다. 완전모회사의 대손충당금 설정내역 및 변동현황은 아래와 같습니다.

[완전모회사 대손충당금 설정내역]

(단위: 원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

2025년
매출채권
1,224,048,004,834
145,423,042,796
11.9%

장기매출채권
74,647,600,000
48,282,600,000
64.7%

미 수 금
440,340,279,404
64,071,108,621
14.4%

장기미수금
23,549,030
-
0.0%

단기대여금
153,917,992,275
-
0.0%

장기대여금
35,530,554,334
23,439,318,388
66.0%

장기보증금
1,387,816,472,716
150,000,000
0.0%

미청구공사원가
57,541,875,190
165,570,491
0.3%

선 급 금
56,060,987,480
-
0.0%

합 계
3,429,927,315,263
281,531,640,296
8.2%

2024년
매출채권
1,242,631,833,387
27,064,743,107
2.2%

장기매출채권
74,867,600,000
24,908,200,000
33.3%

미 수 금
379,403,517,888
18,064,564,978
4.8%

단기대여금
127,769,998,624
300,000,000
0.2%

장기대여금
24,179,854,298
23,439,318,388
96.9%

장기보증금
1,400,681,298,856
150,000,000
0.0%

미청구공사원가
36,967,595,749
87,929,607
0.2%

선 급 금
62,189,531,381
33,223,295
0.1%

합 계
3,348,691,230,183
94,047,979,375
2.8%

2023년
매출채권
1,329,911,880,637
14,491,427,980
1.1%

미 수 금
495,155,047,805
12,245,758,252
2.5%

단기대여금
5,292,224,080
-
0.0%

장기대여금
24,696,723,064
23,496,318,388
95.1%

장기보증금
1,388,240,853,343
150,000,000
0.0%

미청구공사원가
26,509,144,432
100,486,173
0.4%

선 급 금
49,835,382,155
33,223,295
0.1%

합 계
3,319,641,255,516
50,517,214,088
1.5%

자료 : 완전모회사 정기보고서

[완전모회사 대손충당금 변동현황]

(단위: 백만원)

구 분
2025년
2024년
2023년

기초 대손충당금 잔액합계
94,048
50,517
51,393

(-) 대손처리액(상각채권액)
10,123
2,076
2,794

(+) 상각채권회수액
0
1
0

(+) 기타증감액
(104)
73
0

(+) 대손상각비 계상(환입)액
197,711
45,533
1,918

기말 대손충당금 잔액합계
281,532
94,048
50,517

자료 : 완전모회사 정기보고서
주1) 2024년 기타증감액은 연신내베스트제일차㈜의 종속회사 편입에 따른 대손충당금 변동이 반영되었습니다.
주2) 2025년 기타증감액은 ㈜지마켓의 매각예정비유동자산/부채 분류에 따른 대손충당금 변동 등이 반영되었습니다.

한편,
2025년말 기준 완전모회사의 연령별 매출채권 잔액 현황 및 연체 현황은 아래와 같습니다. 완전모회사 매출채권 중
59.5%는 6개월 이하 매출채권입니다.

[완전모회사 경과기간별 매출채권 잔액 현황]

(단위: 백만원)

구 분
6개월 이하
6개월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

금 액
1,034,988
397,683
276,002
30,386
1,739,059

구성비율
59.5%
22.9%
15.9%
1.7%
100.0%

자료 : 완전모회사 정기보고서

이렇듯 완전모회사는 자체적인 매출채권 및 대손 관련 정책을 유지하면서 양호한 매출채권 관리를 이어오고 있습니다. 그럼에도 불구하고 국내 소비경기 둔화, 건설경기 악화 지속 등으로 인하여 매출채권 회수가 지연되거나 대손이 발생할 경우 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 완전모회사의 연결기준 재고자산 규모는 2022년말 2조 319억원에서 2023년말 1조 8,458억원으로 소폭 감소하였으나, 2024년말에는 2조 543억원으로 다시 확대되었고,
2025년말에는 2조 886억원을 기록하며 증가세를 보이고 있습니다. 평균재고자산 회전율은
2022년 11.7회, 2023년 10.7회, 2024년 10.2회로 최근 3사업연도 동안 둔화 추세를 나타내고 있으며,
2025년말 기준 9.6회로 전년말과 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 이에 따라 재고자산 회전일수 또한 2022년
31.2일에서 2025년말 38.8일로 증가하는 모습을 보였습니다. 이는 2021년 중 G마켓 인수 및 SCK코리아 지분 추가 인수에 따른 연결 편입 효과와 더불어, 종속회사인 신세계프라퍼티의 개발사업 확대에 따른 용지 보유 증가 등의 영향에서 기인합니다. 다만, 연결기준 완전모회사의 총자산 중 재고자산이 차지하는 비율은 2022년 6.1%, 2023년 5.5%, 2024년 6.1%,
2025년말 6.2%로 전반적으로 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 그러나, 재고자산 회전율 둔화 추세가 지속될 경우, 재고자산 진부화에 따라 수익성 저하로 이어질 가능성이 상존하는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.완전모회사의 연결기준 재고자산 회전율 등 지표는 다음과 같습니다.

[완전모회사 연결기준 재고자산 회전율 등 지표]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

재고자산
2,088,641
2,054,362
1,845,753
2,031,857

재고자산 회전율(회)
9.6x
9.4x
10.7x
11.7x

재고자산 회전일수(일)
38.8
38.8
34.1
31.2

매출원가
19,877,410
19,979,757
20,728,081
21,009,680

자산총계
33,503,616
33,930,639
33,443,866
33,201,722

재고자산/총자산
6.2%
6.1%
5.5%
6.1%

자료 : 완전모회사 정기보고서주1) 재고자산회전율 =
연환산 매출원가 / ((전기재고자산 + 당기재고자산)/2)주2) 재고자산회전일수 = 365 / 재고자산회전율
주3) 2024년 및 2025년의 매출원가는 (주)신세계푸드의 중단 영업(급식 사업)이 제외된 수치이며, 2024년 및 2025년의 재고자산회전율은 연환산 매출원가를 이용해 산정함

완전모회사 연결기준 사업부문별 재고자산 보유 현황은 아래와 같습니다.

[완전모회사 연결기준 사업부문별 재고자산 보유 현황]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
계정과목
2025년
2024년
2023년

유통업
㈜이마트
상 품
1,002,954
1,026,208
936,792

제 품
27,491
25,411
23,318

재 공 품
191
2,636
2,408

원 재 료
38,968
41,830
32,097

저 장 품
8,395
6,420
6,471

미착상품
124,805
98,257
83,505

소 계
1,202,804
1,200,762
1,084,591

㈜이마트에브리데이(*)
상 품
-
-
58,927

원 재 료
-
-
3,184

저 장 품
-
-
291

소 계
-
-
62,402

㈜이마트24
상 품
45,228
98,430
65,334

저 장 품
83
139
383

소 계
45,311
98,569
65,717

㈜에스에스지닷컴
상 품
19,440
27,883
27,157

원 재 료
1
-
-

저 장 품
64
324
308

소 계
19,505
28,207
27,465

㈜더블유컨셉코리아
상 품
10,546
11,712
15,891

제 품
3,828
3,851
5,391

원 재 료
1,196
1,165
1,779

미착상품
94
153
351

소 계
15,664
16,881
23,412

㈜지마켓
상 품
-
25,805
51,191

소 계
-
25,805
51,191

부동산업
에스피남양주별내피에프브이㈜
용 지
108,012
101,585
93,915

소 계
108,012
101,585
93,915

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
상 품
2,846
2,520
1,219

원 재 료
12,977
11,086
8,649

저 장 품
1,153
1,071
844

소 계
16,976
14,677
10,712

식음료업
㈜신세계푸드
상 품
30,317
31,790
52,964

제 품
17,759
14,810
15,680

원 재 료
7,192
7,802
7,102

저 장 품
2,712
2,289
2,191

미착상품
9,807
17,680
15,411

소 계
67,787
74,371
93,348

㈜신세계엘앤비
상 품
50,332
55,139
52,745

제 품
-
-
287

원 재 료
-
-
131

부 재 료
-
-
176

저 장 품
749
875
598

미착상품
15,881
10,413
7,016

소 계
66,962
66,427
60,953

㈜에스씨케이컴퍼니
상 품
42,906
44,571
42,476

원 재 료
28,874
19,401
18,261

저 장 품
15,723
11,052
12,277

미착상품
23,647
12,717
15,948

소 계
111,150
87,741
88,962

건설업
신세계건설㈜
상 품
-
-
1

용 지
-
-
2,836

완성건물
-
-
2,933

원 재 료
16,806
2,127
5,953

소 계
16,806
2,127
11,723

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
용 지
123,579
123,579
-

소 계
123,579
123,579
-

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
상 품
25,744
24,508
25,019

저 장 품
167
215
244

미착상품
122
1,863
11

소 계
26,033
26,586
25,274

해외사업
BRISTOL FARMS,INC
상 품
39,909
37,485
31,664

원 재 료
950
1,056
614

부 재 료
216
221
194

재 공 품
941
506
652

저 장 품
989
963
840

소 계
43,005
40,231
33,964

METROPOLITANMARKET, LLC
상 품
18,699
16,012
14,450

저 장 품
385
427
387

소 계
19,084
16,439
14,837

NEW SEASONSMARKET, LLC
상 품
31,966
28,429
23,162

원 재 료
35
34
25

저 장 품
346
380
335

소 계
32,347
28,843
23,522

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC
상 품
8,488
5,718
4,657

저 장 품
265
97
-

소 계
8,753
5,815
4,657

SHAFER VINEYARDS,INC
상 품
13
15
13

제 품
26,219
19,062
11,624

원 재 료
108
118
69

재 공 품
42,528
41,979
34,116

저 장 품
173
193
297

소 계
69,041
61,367
46,119

기타부문및내부거래제거
㈜신세계야구단 등
상 품
-865
-28,741
-795

용 지
67,597
49,859
1,487

완성건물
18,425
-
-

제 품
8,557
10,322
9,821

재 공 품
-1,000
-84
9,376

원 재 료
1,935
1,907
1,908

부 재 료
1,154
965
918

저 장 품
19
76
166

미착상품
-
46
108

소 계
95,822
34,350
22,989

합 계
상 품
1,328,523
1,407,484
1,402,867

용 지
299,188
275,023
98,238

완성건물
18,425
-
2,933

제 품
83,854
73,456
66,121

재 공 품
42,660
45,037
46,552

원 재 료
109,042
86,526
79,772

부 재 료
1,370
1,186
1,288

저 장 품
31,223
24,521
25,632

미착상품
174,356
141,129
122,350

합 계
2,088,641
2,054,362
1,845,753

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
6.2%
6.1%
5.5%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
9.6회
10.2회
10.7회

자료: 완전모회사 정기보고서

※ 기타부문은 주요종속회사를 제외한 종속회사의 재무현황 및 내부거래 등 조정 내역입니다.

(*) ㈜이마트에 흡수합병(합병기일 24.06.30) 되었습니다.

한편, 완전모회사는 사업부문별 적합한 방식으로 재고자산을 실사하고 있습니다. 완전모회사 사업부문별 재고자산 실사 관련사항은 아래와 같습니다.

■ 유통업 부문

[ ㈜이마트 ]

1) 실사일자- 연중 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2025년
2024년
2023년

상반기
2025.04.15~2025.06.30
2024.04.17~2024.06.26
2023.04.14~2023.06.29

하반기
2025.07.01~2025.12.31
2024.07.01~2024.12.29
2023.07.03~2023.12.27

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행

2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜이마트24 ]

1) 실사일자- 물류센터 연간 4회(분기별) 상품 미출하일 재고실사- 직영점 연간 2회(상,하반기) 영업종료 후 재고실사

구 분
2025년
2024년
2023년

상반기

2025.03.15~2025.03.31

2025.06.15~2025.06.30

2024.03.15~2024.03.312024.06.15~2024.06.30
2023.03.15~2023.03.312023.06.16~2023.06.30

하반기

2025.09.15~2025.09.30

2025.12.15~2025.12.31

2024.09.15~2024.09.30

2024.12.15~2024.12.31

2023.09.15~2023.09.302023.12.15~2023.12.31

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜에스에스지닷컴 ]

1) 실사일자- 연간 1회(12~1월 중) 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2025년
2024년
2023년

정기 재고실사 (연 1회)

2025.12.30, 2025.12.31,

감사인 입회하에 진행

2024.12.30, 2024.12.31,2025.01.01
2023.12.27, 2023.12.28,2024.01.01

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시- 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

[ ㈜더블유컨셉코리아 ]

1) 실사일자- 연간 1회(12~1월 중) 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2025년
2024년
2023년

정기 재고실사 (연 1회)
2025.12.31
2024.12.31
2024.01.01

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시- 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

■ 호텔레저업 부문 : ㈜조선호텔앤리조트

1) 실사일자

- 매월 1회(말일기준) 영업시간 종료 후 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 외부감사인 참여, 입회 하에 재고실사를 실시- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여■
식음료업 부문[ ㈜신세계푸드 ]

1) 실사일자

- 매월 말일 사업장별로 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜신세계엘앤비 ]

1) 실사일자- 연간 2회(상, 하반기) 물류센터 상품 미 출하일(주말), 직영점 영업시간 종료 후- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고내역 확인절차 수행

구 분
2025년
2024년
2023년

상반기
2025.06.24~2025.06.29
2024.06.17~2024.06.28
2023.06.12~2023.06.25

하반기
2025.12.23~2025.12.29
2024.12.26~2024.12.31
2023.12.20~2023.12.27

2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜에스씨케이컴퍼니]

1) 실사일자

- 매월 매장 및 물류센터 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

■
건설업 부문 : 신세계건설㈜

1) 실사일자- 연간 2회(6월, 12월) 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행

구 분
2025년
2024년
2023년

상반기
2025.06.17~2025.06.27
2024.06.17~2024.06.28
2023.06.23 ~ 2023.06.30

하반기

2025.12.23, 2025.12.24

2025.12.26, 2026.01.05

2025.01.02~2025.01.03
2023.12.27, 2024.01.022024.01.04, 2024.01.05

2) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사■
IT서비스업 부문 : ㈜신세계아이앤씨
1) 실사일자- 연간 2회(6월, 12월) 재고 실사

구 분
2025년
2024년
2023년

상반기
2025.06.02
2024.06.03
2023.06.01

하반기
2025.12.01
2024.12.02
2023.12.01, 2023.12.04

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사
■ 해외사업 부문[ BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC. ]
1) 실사일자- 물류센터, 직영점 분기별 영업종료 후 재고실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ SHAFER VINEYARDS, INC. ]

1) 실사일자 - 와이너리 및 와인보관 물류센터 월별 재고실사 진행- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

2025년말
연결기준 완전모회사 장기 체화재고 등 현황은 아래와 같습니다.

[완전모회사 연결기준 장기 체화재고 등 현황(
2025년말)]

(단위: 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가손실
기말잔액
비고

재고자산
2,102,003
2,102,003
13,362
2,088,641
-

자료 : 완전모회사 정기보고서

완전모회사 및 완전모회사의 주요 종속회사는 사업, 인력 등 구조조정을 통해 완전모회사 연결실체의 사업효율성과 영업수익성을 개선해 나가고 있습니다. 다만, 국내 소비 경기 둔화가 지속되거나, 온오프라인 유통시장 경쟁이 심화될 경우 완전모회사가 보유하고 있는 재고자산의 진부화로 인한 수익성 악화 위험이 있으니 투자자분들은 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(주35) 정정 후

4. 활동성 지표 관련 위험
2024년 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 22.9배 및 15.9일을 기록하며, 2022년 33.1배 및 11.0일, 2023년 25.1배 및 14.5일에 이어
3사업연도 연속으로 악화
되는 추세를 나타내고 있습니다. 다만,
2026년 1분기말

기준 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각

26.1배 및 14.0일
로, 2024년말 대비 소폭 개선된 수준을 보이고 있습니다.
또한, 완전모회사 매출채권 잔액 중
약 62%가
6개월 이하이고, 완전모회사의 정책 상 대손충당금이 매출채권의
3.9%
수준인 점을 고려하면 매출채권 회수 지연을 우려할 수준은 아닌 것으로 판단
됩니다. 완전모회사는 자체적인 매출채권 및 대손 관련 정책을 유지하면서 양호한 매출채권 관리를 이어오고 있지만,
국내 소비경기 둔화, 건설경기 악화 지속 등으로 인하여 매출채권 회수가 지연되거나 대손이 발생할 경우 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 또한,
완전모회사는 최근 3사업연도 동안 재고자산 회전율이 둔화되는 모습을 보였으며, 이에 따라 재고자산 진부화로 인한 수익성 악화 위험이 존재할 수 있다는 점 투자자분들께서는 유의
하여 주시기 바랍니다.

완전모회사의 연결기준 매출채권 규모는 2022년말 1조 338억원에서 2023년말 1조 3,154억원으로 27.2% 증가한 이후 2024년말 1조 2,156억원으로 전년말 대비 7.6% 감소하였습니다. 이후
2025년말 1조 786억원을 기록하며 2024년말 대비 11.3% 감소하는 등 감소 추세를 보이고 있습니다.

다만, 2026년 1분기말 매출채권 규모는 1조 1,012억원으로, 전기말 대비 소폭 증가하였습니다.
한편, 2024년 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 22.9배 및 15.9일을 기록하며, 2022년 33.1배 및 11.0일, 2023년 25.1배 및 14.5일에 이어 3사업연도 연속으로 악화되는 추세를 나타내고 있습니다. 이는 건설 경기 침체에 따른 신세계건설 사업환경 악화로 2021년 이후 건설부문 중심으로 매출채권 회수 지연이 확대된 데 주로 기인합니다. 다만,
2026년 1분기말 기준 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 26.1배 및 14.0일로, 2024년말 및 2025년말
대비 소폭 개선된 수준을 보이고 있습니다. 또한, 매출채권 잔액의

약 62%가
6개월 이하이고 완전모회사의 정책상 대손충당금이 매출채권의
3.9% 수준인 점을 고려하면, 매출채권 회수 지연을 우려할 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 완전모회사의 매출채권 관련 지표 추이는 아래와 같습니다.

[완전모회사 매출채권 현황]

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
1,101,188
1,078,625
1,215,567
1,315,421
1,033,822

매출액
7,123,429
28,970,388
29,020,897
29,472,248
29,332,414

매출채권회전율
26.1x
25.3x
22.9x
25.1x
33.1x

매출채권회전일수(일)
14.0일
14.5일
15.9일
14.5일
11.0일

자료 : 완전모회사 사업보고서
및 분기보고서주1) 매출채권회전율 =
연환산매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권)/2)주2) 매출채권회전일수 = 365 / 매출채권회전율

완전모회사 사업부문별 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침은 아래와 같습니다.

[완전모회사 사업부문별 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침]

■ 유통업 부문 : ㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴, ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양, 아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아,
㈜에스에스지페이먼츠

재무상태표일 현재의 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별, 집합추정하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 장기미수채권, 부실채권이 발생할 경우 개별추정하여 전액 대손충당금으로 설정하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 기대신용손실률을 적용한 대손예상액은 집합추정하여 대손충당금으로 설정하고있습니다. 기대신용손실률은 분류된 매출채권 별로, 최근사업연도말 기준 과거 3개년 채권 잔액의 대손 발생액을 근거로 추정하였습니다.설정된 대손충당금은 관련 자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 있으며 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 회생계획인가 결정 또는 법원의 면책결정에 따라 회수불능으로 확정된 채권- 채무자의 재산에 대한 경매절차가 취소된 압류채권- 채무자의 파산, 강제집행, 형의 집행, 사업의 폐지, 사망, 실종 또는 행방불명으로 회수할 수 없는 채권- 부도발생일로부터 6개월 이상 지난 수표 또는 어음상의 채권 및 외상매출금

■ 부동산업 부문 : ㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜,
캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문), DA VINCI HOLDCO PTE. LTD
,
에스피청주일반사모부동산투자회사
재무상태표일 현재의 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별, 집합추정하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 장기미수채권, 부실채권이 발생할 경우 개별추정하여 전액 대손충당금으로 설정하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 기대신용손실률을 적용한 대손예상액은 집합추정하여 대손충당금으로 설정하고있습니다. 기대신용손실률은 분류된 매출채권 별로, 최근사업연도말 기준 과거 3개년 채권 잔액의 대손 발생액을 근거로 추정하였습니다.설정된 대손충당금은 관련 자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 있으며 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 회생계획인가 결정 또는 법원의 면책결정에 따라 회수불능으로 확정된 채권- 채무자의 재산에 대한 경매절차가 취소된 압류채권- 채무자의 파산, 강제집행, 형의 집행, 사업의 폐지, 사망, 실종 또는 행방불명으로 회수할 수 없는 채권- 부도발생일로부터 6개월 이상 지난 수표 또는 어음상의 채권 및 외상매출금
■ 호텔레저업 부문 : ㈜조선호텔앤리조트
매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별분석 및 기대신용손실률을 적용하고 있습니다. 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 회수가능성이 없거나 회수가 의문시되는 장기미수채권과 부실채권이 발생한 경우 과거의 대손경험률을 적용하여 대손추산액을 산정하며, 매출채권 등의 대손충당금으로 설정하고있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.
■ IT서비스업 : ㈜신세계아이앤씨
㈜신세계아이앤씨는 결산일 현재의 매출채권 잔액에 대해 개별적 검토대상을 제외한 모든 채권의 3년 평균 대손실적율을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있으며, 대손가능성이 있는 매출채권에 대해서는 개별적으로 파악하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

구 분
대손충당금 설정률
비 고

관계사/공공기관
0.00%
3년 평균 대손실적율 적용

대외
0.01%

※ 단, 업체부도, 폐업, 파산시 또는 기타 채권회수가능성이 희박하다고 판단될 경우 100% 대손충당금 설정 중입니다.
■ 식음료업 부문 : ㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니
매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하고 있습니다. 외상매출금 및 금전소비대차계약 등에 의해 타인에게 대여한 금액의 잔액 중 변제계획이 미수립된 장기채권과 부실채권에 대하여 대손충당금을 100% 설정하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권

: 12개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경영 악화, 부도 등으로 변제가능성이 낮은 채권정상적인 채권의 기준은 거래계약에 의한 대금 회수조건내의 채권 및 12개월 이하의채권을 정상채권으로 보고 있습니다. (연체채권 포함)예외적으로 회수가 100% 확실한 신용카드 채권, 계열회사 채권 및 현금 담보거래 채권 중 정상채권인 경우에는 대손 설정시 제외하고 있습니다.
■ 건설업 부문 : 신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, 이터널포항제삼차㈜, 에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜
매출채권에 대한 대손충당금을 기대신용손실모형을 적용하여 산정하고 있으며 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 3개년 평균 대손경험률(각 계정, 거래처별 채권경과기간에 따라 세분)을 사용하고 있습니다.매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 회수불능이객관적으로 입증되는 경우- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우- 기타 세법 상에서 규정하는 사유가 발생한 경우한편 매출채권 등에 대해 다음과 같은 상태에 거래처가 처하는 경우, 또한 향후에도이러한 상태가 지속될 가능성이 높은 경우에는 기대신용손실률에도 불구하고, 회사내부의 절차를 거쳐 대손충당금을 상향조정하고 있으며, 설정률은 거래처별, 사안별 개별판단을 원칙으로 하고 있습니다.- 거래처의 회사정리절차 개시 또는 화의절차 개시- 외부감사인의 감사의견이 부적정이거나 의견거절인 경우- 거래처 금융기관의 수표, 어음등의 부도처리 진행시- 기타 이에 준하는 상태에 있는 경우
■ 해외사업 부문 : PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC, BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC, NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC., ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하며, 회수가능성이 없거나 회수가 의문시되는 대손추산액은 개별분석 및 기대신용손실률을 적용하여 산정하고 매출채권 등의 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.대손경험률은 최근 3개년 채권잔액의 대손 발생액을 근거로 산정하고 있습니다.대손추산액은 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종 등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 설정하고 있습니다.

한편,
2026년 1분기말 기준 완전모회사는 매출채권, 대여금, 보증금 등을 총
4조 1,415억원 보유하고 있으며, 관련 대손충당금은
6.8%인 약 2,814억원을 설정하고 있습니다. 완전모회사의 대손충당금 설정내역 및 변동현황은 아래와 같습니다.

[완전모회사 대손충당금 설정내역]

(단위: 원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

2026년1분기
매출채권
1,246,556,995,104
145,369,236,428
11.70%

장기매출채권
74,647,600,000
48,282,600,000
64.70%

미 수 금
637,588,165,126
64,079,084,087
10.10%

장기미수금
2,082,692,851
-
0.00%

단기대여금
793,676,916,523
4,808,106
0.00%

장기대여금
49,199,443,836
23,439,318,388
47.60%

장기보증금
1,235,203,016,992
150,000,000
0.00%

미청구공사원가
35,190,510,134
103,188,141
0.30%

선 급 금
67,369,221,005
-
0.00%

합 계
4,141,514,561,571
281,428,235,150
6.80%

2025년
매출채권
1,224,048,004,834
145,423,042,796
11.9%

장기매출채권
74,647,600,000
48,282,600,000
64.7%

미 수 금
440,340,279,404
64,071,108,621
14.4%

장기미수금
23,549,030
-
0.0%

단기대여금
153,917,992,275
-
0.0%

장기대여금
35,530,554,334
23,439,318,388
66.0%

장기보증금
1,387,816,472,716
150,000,000
0.0%

미청구공사원가
57,541,875,190
165,570,491
0.3%

선 급 금
56,060,987,480
-
0.0%

합 계
3,429,927,315,263
281,531,640,296
8.2%

2024년
매출채권
1,242,631,833,387
27,064,743,107
2.2%

장기매출채권
74,867,600,000
24,908,200,000
33.3%

미 수 금
379,403,517,888
18,064,564,978
4.8%

단기대여금
127,769,998,624
300,000,000
0.2%

장기대여금
24,179,854,298
23,439,318,388
96.9%

장기보증금
1,400,681,298,856
150,000,000
0.0%

미청구공사원가
36,967,595,749
87,929,607
0.2%

선 급 금
62,189,531,381
33,223,295
0.1%

합 계
3,348,691,230,183
94,047,979,375
2.8%

자료 : 완전모회사
사업보고서 및 분기보고서

[완전모회사 대손충당금 변동현황]

(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

기초 대손충당금 잔액합계
94,048
94,048
50,517
51,393

(-) 대손처리액(상각채권액)
10,123
10,123
2,076
2,794

(+) 상각채권회수액
0
0
1
0

(+) 기타증감액
(104)
(104)
73
0

(+) 대손상각비 계상(환입)액
197,711
197,711
45,533
1,918

기말 대손충당금 잔액합계
281,532
281,532
94,048
50,517

자료 : 완전모회사
사업보고서 및 분기보고서
주1) 2024년 기타증감액은 연신내베스트제일차㈜의 종속회사 편입에 따른 대손충당금 변동이 반영되었습니다.
주2) 2025년 기타증감액은 ㈜지마켓의 매각예정비유동자산/부채 분류에 따른 대손충당금 변동 등이 반영되었습니다.

한편,
2026년 1분기말 기준 완전모회사의 연령별 매출채권 잔액 현황 및 연체 현황은 아래와 같습니다. 완전모회사 매출채권 중
62.3%는 6개월 이하 매출채권입니다.

[완전모회사 경과기간별 매출채권 잔액 현황]

(단위: 백만원)

구 분
6개월 이하
6개월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

금 액
1,223,370
168,431
543,547
26,527
1,961,875

구성비율
62.3%
8.6%
27.7%
1.4%
100.0%

자료 : 완전모회사 정기보고서

이렇듯 완전모회사는 자체적인 매출채권 및 대손 관련 정책을 유지하면서 양호한 매출채권 관리를 이어오고 있습니다. 그럼에도 불구하고 국내 소비경기 둔화, 건설경기 악화 지속 등으로 인하여 매출채권 회수가 지연되거나 대손이 발생할 경우 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 완전모회사의 연결기준 재고자산 규모는 2022년말 2조 319억원에서 2023년말 1조 8,458억원으로 소폭 감소하였으나, 2024년말에는 2조 543억원으로 다시 확대되었고,
2025년말에는 2조 886억원
, 2026년 1분기말에는 2조 1,685억원
을 기록하며 증가세를 보이고 있습니다. 평균재고자산 회전율은
2022년 11.7회, 2023년 10.7회, 2024년 10.2회로 최근 3사업연도 동안 둔화 추세를 나타내고 있으며,
2025년말 기준 9.6회
, 2026년 1분기말 9.2회로 이전과
유사한 수준을 유지하고 있습니다. 이에 따라 재고자산 회전일수 또한 2022년
31.2일에서
2026년 1분기말 39.7일로 증가하는 모습을 보였습니다. 이는 2021년 중 G마켓 인수 및 SCK코리아 지분 추가 인수에 따른 연결 편입 효과와 더불어, 종속회사인 신세계프라퍼티의 개발사업 확대에 따른 용지 보유 증가 등의 영향에서 기인합니다. 다만, 연결기준 완전모회사의 총자산 중 재고자산이 차지하는 비율은 2022년 6.1%, 2023년 5.5%, 2024년 6.1%,
2025년말 6.2%,
2026년 1분기말 6.2%로 전반적으로 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 그러나, 재고자산 회전율 둔화 추세가 지속될 경우, 재고자산 진부화에 따라 수익성 저하로 이어질 가능성이 상존하는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.완전모회사의 연결기준 재고자산 회전율 등 지표는 다음과 같습니다.

[완전모회사 연결기준 재고자산 회전율 등 지표]

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

재고자산
2,168,491
2,088,641
2,054,362
1,845,753
2,031,857

재고자산 회전율(회)
9.2x
9.6x
9.4x
10.7x
11.7x

재고자산 회전일수(일)
39.7
38.8
38.8
34.1
31.2

매출원가
4,922,261
19,877,410
19,979,757
20,728,081
21,009,680

자산총계
34,883,194
33,503,616
33,930,639
33,443,866
33,201,722

재고자산/총자산
6.2%
6.2%
6.1%
5.5%
6.1%

자료 : 완전모회사 정기보고서주1) 재고자산회전율 =
연환산 매출원가 / ((전기재고자산 + 당기재고자산)/2)주2) 재고자산회전일수 = 365 / 재고자산회전율

완전모회사 연결기준 사업부문별 재고자산 보유 현황은 아래와 같습니다.

[완전모회사 연결기준 사업부문별 재고자산 보유 현황]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
계정과목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

유통업
㈜이마트
상 품
1,036,255
1,002,954
1,026,208
936,792

제 품
20,210
27,491
25,411
23,318

재 공 품
3
191
2,636
2,408

원 재 료
41,837
38,968
41,830
32,097

저 장 품
7,477
8,395
6,420
6,471

미착상품
133,476
124,805
98,257
83,505

소 계
1,239,258
1,202,804
1,200,762
1,084,591

㈜이마트24
상 품
46,167
45,228
98,430
65,334

저 장 품
62
83
139
383

소 계
46,229
45,311
98,569
65,717

㈜에스에스지닷컴
상 품
23,375
19,440
27,883
27,157

원 재 료
1
1
-
-

저 장 품
234
64
324
308

소 계
23,610
19,505
28,207
27,465

㈜더블유컨셉코리아
상 품
12,830
10,546
11,712
15,891

제 품
3,746
3,828
3,851
5,391

원 재 료
1,158
1,196
1,165
1,779

미착상품
109
94
153
351

소 계
17,843
15,664
16,881
23,412

㈜지마켓
상 품
-
-
25,805
51,191

소 계
-
-
25,805
51,191

부동산업
에스피남양주별내피에프브이㈜
용 지
113,684
108,012
101,585
93,915

소 계
113,684
108,012
101,585
93,915

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
상 품
2,999
2,846
2,520
1,219

원 재 료
11,754
12,977
11,086
8,649

저 장 품
1,421
1,153
1,071
844

소 계
16,174
16,976
14,677
10,712

식음료업
㈜신세계푸드
상 품
31,275
30,317
31,790
52,964

제 품
16,221
17,759
14,810
15,680

원 재 료
6,944
7,192
7,802
7,102

저 장 품
3,039
2,712
2,289
2,191

미착상품
15,027
9,807
17,680
15,411

소 계
72,506
67,787
74,371
93,348

㈜신세계엘앤비
상 품
53,785
50,332
55,139
52,745

제 품
-
-
-
287

원 재 료
-
-
-
131

부 재 료
-
-
-
176

저 장 품
300
749
875
598

미착상품
13,420
15,881
10,413
7,016

소 계
67,505
66,962
66,427
60,953

㈜에스씨케이컴퍼니
상 품
43,960
42,906
44,571
42,476

원 재 료
32,049
28,874
19,401
18,261

저 장 품
17,143
15,723
11,052
12,277

미착상품
27,166
23,647
12,717
15,948

소 계
120,318
111,150
87,741
88,962

건설업
신세계건설㈜
상 품
-
-
-
1

용 지
-
-
-
2,836

완성건물
-
-
-
2,933

원 재 료
12,161
16,806
2,127
5,953

소 계
12,161
16,806
2,127
11,723

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
용 지
123,579
123,579
123,579
-

소 계
123,579
123,579
123,579
-

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
상 품
40,631
25,744
24,508
25,019

저 장 품
200
167
215
244

미착상품
68
122
1,863
11

소 계
40,899
26,033
26,586
25,274

해외사업
BRISTOL FARMS,INC
상 품
43,264
39,909
37,485
31,664

원 재 료
1,253
950
1,056
614

부 재 료
228
216
221
194

재 공 품
995
941
506
652

저 장 품
927
989
963
840

소 계
46,667
43,005
40,231
33,964

METROPOLITANMARKET, LLC
상 품
20,041
18,699
16,012
14,450

저 장 품
0
385
427
387

소 계
20,041
19,084
16,439
14,837

NEW SEASONSMARKET, LLC
상 품
33,218
31,966
28,429
23,162

원 재 료
24
35
34
25

저 장 품
302
346
380
335

소 계
33,544
32,347
28,843
23,522

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC
상 품
7,837
8,488
5,718
4,657

저 장 품
251
265
97
-

소 계
8,088
8,753
5,815
4,657

SHAFER VINEYARDS,INC
상 품
14
13
15
13

제 품
31,567
26,219
19,062
11,624

원 재 료
1,849
108
118
69

재 공 품
39,901
42,528
41,979
34,116

저 장 품
671
173
193
297

소 계
74,002
69,041
61,367
46,119

기타부문및내부거래제거
㈜신세계야구단 등
상 품
-1,920
-865
-28,741
-795

용 지
66,670
67,597
49,859
1,487

완성건물
16,924
18,425
-
-

제 품
8,010
8,557
10,322
9,821

재 공 품
-470
-1,000
-84
9,376

원 재 료
1,876
1,935
1,907
1,908

부 재 료
1,234
1,154
965
918

저 장 품
58
19
76
166

미착상품
1
-
46
108

소 계
92,383
95,822
34,350
22,989

합 계
상 품
1,393,731
1,328,523
1,407,484
1,402,867

용 지
303,933
299,188
275,023
98,238

완성건물
16,924
18,425
-
2,933

제 품
79,754
83,854
73,456
66,121

재 공 품
40,429
42,660
45,037
46,552

원 재 료
110,906
109,042
86,526
79,772

부 재 료
1,462
1,370
1,186
1,288

저 장 품
32,085
31,223
24,521
25,632

미착상품
189,267
174,356
141,129
122,350

합 계
2,168,491
2,088,641
2,054,362
1,845,753

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
6.2%
6.2%
6.1%
5.5%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
9.2회
9.6회
10.2회
10.7회

자료: 완전모회사
사업보고서 및 분기보고서

※ 기타부문은 주요종속회사를 제외한 종속회사의 재무현황 및 내부거래 등 조정 내역입니다.

한편, 완전모회사는 사업부문별 적합한 방식으로 재고자산을 실사하고 있습니다. 완전모회사 사업부문별 재고자산 실사 관련사항은 아래와 같습니다.

■ 유통업 부문

[ ㈜이마트 ]

1) 실사일자- 연중 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
2026.04.13~2026.06.30
2025.04.15~2025.06.30
2024.04.17~2024.06.26

하반기
-
2025.07.01~2025.12.31
2024.07.01~2024.12.29

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행

2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜이마트24 ]

1) 실사일자- 물류센터 연간 4회(분기별) 상품 미출하일 재고실사- 직영점 연간 2회(상,하반기) 영업종료 후 재고실사

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기

2026.03.15~2026.03.31

2026.06.15~2026.06.30

2025.03.15~2025.03.31

2025.06.15~2025.06.30

2024.03.15~2024.03.312024.06.15~2024.06.30

하반기

2026.09.15~2026.09.30

2026.12.15~2026.12.31

2025.09.15~2025.09.30

2025.12.15~2025.12.31

2024.09.15~2024.09.30

2024.12.15~2024.12.31

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜에스에스지닷컴 ]

1) 실사일자- 연간 1회(12~1월 중) 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

정기 재고실사 (연 1회)
-

2025.12.30, 2025.12.31,

감사인 입회하에 진행

2024.12.30, 2024.12.31,2025.01.01

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시- 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

[ ㈜더블유컨셉코리아 ]

1) 실사일자- 연간 1회(12~1월 중) 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

정기 재고실사 (연 1회)
2026.12.31
2025.12.31
2024.12.31

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시- 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

■ 호텔레저업 부문 : ㈜조선호텔앤리조트

1) 실사일자

- 매월 1회(말일기준) 영업시간 종료 후 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 외부감사인 참여, 입회 하에 재고실사를 실시- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여■
식음료업 부문[ ㈜신세계푸드 ]

1) 실사일자

- 매월 말일 사업장별로 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜신세계엘앤비 ]

1) 실사일자- 연간 2회(상, 하반기) 물류센터 상품 미 출하일(주말), 직영점 영업시간 종료 후- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고내역 확인절차 수행

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
2026.06.22~2026.06.26
2025.06.24~2025.06.29
2024.06.17~2024.06.28

하반기
2026.12.23~2026.12.30
2025.12.23~2025.12.29
2024.12.26~2024.12.31

2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜에스씨케이컴퍼니]

1) 실사일자

- 매월 매장 및 물류센터 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

■
건설업 부문 : 신세계건설㈜

1) 실사일자- 연간 2회(6월, 12월) 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
-
2025.06.17~2025.06.27
2024.06.17~2024.06.28

하반기
-

2025.12.23, 2025.12.24

2025.12.26, 2026.01.05

2025.01.02~2025.01.03

2) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사■
IT서비스업 부문 : ㈜신세계아이앤씨
1) 실사일자- 연간 2회(6월, 12월) 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
-
2025.06.02
2024.06.03

하반기
-
2025.12.01
2024.12.02

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사
■ 해외사업 부문[ BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC. ]
1) 실사일자- 물류센터, 직영점 분기별 영업종료 후 재고실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ SHAFER VINEYARDS, INC. ]

1) 실사일자 - 와이너리 및 와인보관 물류센터 월별 재고실사 진행- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

2026년 1분기말
연결기준 완전모회사 장기 체화재고 등 현황은 아래와 같습니다.

[완전모회사 연결기준 장기 체화재고 등 현황(
2026년 1분기말)]

(단위: 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가손실
기말잔액
비고

재고자산
2,183,563
2,183,563
15,072
2,168,491
-

자료 : 완전모회사
분기보고서

완전모회사 및 완전모회사의 주요 종속회사는 사업, 인력 등 구조조정을 통해 완전모회사 연결실체의 사업효율성과 영업수익성을 개선해 나가고 있습니다. 다만, 국내 소비 경기 둔화가 지속되거나, 온오프라인 유통시장 경쟁이 심화될 경우 완전모회사가 보유하고 있는 재고자산의 진부화로 인한 수익성 악화 위험이 있으니 투자자분들은 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

(주36) 정정 전

5. 채무상환능력 악화 위험

완전모회사의 연결기준 순이자보상비율은 2022년 0.53배, 2023년 -0.15배, 2024년 0.13배를 기록하며 2022년 이후 지속적으로 1배를 하회하였습니다. 다만,
2025년 0.81배를 기록하며 개선된 모습을 나타냈습니다.

순이자보상비율이 1배를 하회한다는 것은 이론적으로 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다는 것을 의미합니다. 최근 이자보상비율 추이 및 영업적자 추이에 근거하면 완전모회사의 채무상환능력은 취약한 수준으로 판단됩니다.
다만, 완전모회사 연결실체의 구조조정에 따른 효율화, 국내외 시장금리 하락 추세 지속, 국내 소비경기 개선 등이 이루어질 경우, 고정비 레버리지 효과로 완전모회사의 채무상환능력은 큰 폭으로 개선될 수 있을 것으로 기대
하고 있습니다. 하지만,
고금리 고물가 경기에 따른 국내 소비심리 둔화 지속, 건설산업 부진 지속 등 영향으로 완전모회사 연결실체의 영업환경에 부정적인 상황이 발생하는 경우, 완전모회사의 채무상환능력 개선이 지연되어 재무구조에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점
투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

완전모회사의 연결기준 순이자보상비율은 2022년 0.53배, 2023년 -0.15배, 2024년 0.13배를 기록하며 2022년 이후 지속적으로 1배를 하회하였습니다.
다만, 2025년 0.81배를 기록하며 개선된 모습을 나타냈습니다. 순이자보상비율이 1배를 하회한다는 것은 이론적으로 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 충당하기에 충분하지 않은 수준을 의미합니다. 향후에도 1배 미만의 순이자보상비율이 지속되는 경우 완전모회사의 채무 상환에 대한 불확실성이 확대되고, 이에 따라 완전모회사의 재무구조가 악화될 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.회사의 채무상환능력을 나타내는 이자보상비율은, 수익성 지표인 영업이익률, 활동성 지표인 총자산회전율, 안정성 지표인 차입금 의존도, 시중금리 수준인 차입금 평균이자율로 분해됩니다.

[이자보상비율 분해도]

이자보상비율 분해도_1.jpg
이자보상비율 분해도

완전모회사의 연결기준 순이자보상비율 관련 각 지표 추이는 아래와 같습니다.

[완전모회사 연결기준 순이자보상비율 관련 지표]

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

이자보상비율
0.81x
0.13x
-0.15x
0.53x

영업이익률
1.1%
0.2%
-0.2%
0.5%

금융비용 부담률
1.4%
1.3%
1.1%
0.9%

차입금 평균이자율
3.3%
2.9%
4.5%
3.4%

차입금의존도
35.6%
36.8%
34.5%
33.1%

총자산회전율
85.9%
85.5%
88.1%
88.3%

자료: 완전모회사 정기보고서주1) 순이자비용= 이자비용 - 이자수익주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용주3) 금융비용 부담률= 순이자비용/ 매출액주4) 차입금 평균이자율= 순이자비용 / 총차입금

완전모회사의 경우 국내 소비 둔화에 따른 유통사업 부진, 고금리/고물가 환경에 따른 건설사업 부진 등에 따른 영업수익성 하락이 채무상환능력이 저하된 가장 큰 원인으로 판단됩니다. 완전모회사의 연결기준 영업이익률은 2022년 0.5%, 2023년 -0.2%, 2024년 0.2%를 기록하며 1% 미만의 영업이익률을 지속적으로 기록하였습니다. 그러나, 2025년 들어 유통부문의 비용구조 제고 효과 등을 토대로
2025년 1.1%로 개선되었습니다.2021년 이후 높은 수준의 인플레이션에 따른 기준금리 인상과 완전모회사의 영업환경 악화에 따른 신용등급 하락 등의 영향으로 시장 내 차입금리가 지속적으로 상승하면서, 완전모회사의 차입금 평균이자율은 2022년 3.4%, 2023년 4.5%
로 상승하였으나, 2024년 하반기 이후 기준금리 인하 기조와 국내 시장금리 하락 영향으로 2024년 2.9%, 2025년 3.3% 수준으로 소폭 하락하였습니다. 한편, 차입금의존도는 지속적인 투자자금 소요에 따라 2022년 33.1%, 2023년 34.5%, 2024년
36.8%로 점진적으로 상승하였으나,
2025년말 35.6% 수준으로 소폭 하락하였습니다. 총자산회전율은, 2022년 88.3%, 2023년 88.1%, 2024년 85.5%,
2025년말 85.9%로, 매출 외형이 소폭 축소됨에 따라 하락 추세를 나타내고 있습니다.한편, 감가상각비는 영업비용으로 계상되지만 현금이 소모되는 것이 아니기에 해당 금액만큼 채무상환에 활용할 수 있습니다. 완전모회사는 영업 목적으로 대규모의 토지 및 건물을 보유하고 있기에 상당한 수준의 감가상각비가 발생하고 있으며, 연결기준 감가상각비는 2022년 1조 5,607억원, 2023년 1조 5,959억원, 2024년 1조 6,282억원 및
2025년 1조 4,893억원을 기록했습니다. 이를 반영하여 완전모회사는 2022년 1조 6,964억원, 2023년 1조 5,490억원, 2024년 1조 6,753억원 및
2025년 1조 8,118억원 수준의 EBITDA를 기록한 바 있습니다.최근 이자보상비율 추이 및 영업적자 추이에 근거하면 완전모회사의 채무상환능력은 취약한 수준으로 판단됩니다. 다만, 완전모회사 연결실체의 구조조정에 따른 효율화, 국내외 시장금리 하락 추세 지속, 국내 소비경기 개선 등이 이루어질 경우, 고정비 레버리지 효과로 완전모회사의 채무상환능력은 큰 폭으로 개선될 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 하지만, 고금리 고물가 경기에 따른 국내 소비심리 둔화 지속, 건설산업 부진 지속 등 영향으로 완전모회사 연결실체의 영업환경에 부정적인 상황이 발생하는 경우, 완전모회사의 채무상환능력 개선이 지연되어 재무구조에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

(주36) 정정 후

5. 채무상환능력 악화 위험

완전모회사의 연결기준 순이자보상비율은 2022년 0.53배, 2023년 -0.15배, 2024년 0.13배를 기록하며 2022년 이후 지속적으로 1배를 하회하였습니다. 다만,
2025년 0.81배를 기록
하고, 2026년 1분기 1.85배를 기록하며
개선된 모습을 나타냈습니다.

순이자보상비율이 1배를 하회한다는 것은 이론적으로 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다는 것을 의미합니다. 최근 이자보상비율 추이 및 영업적자 추이에 근거하면 완전모회사의 채무상환능력은 취약한 수준으로 판단됩니다.
다만, 완전모회사 연결실체의 구조조정에 따른 효율화, 국내외 시장금리 하락 추세 지속, 국내 소비경기 개선 등이 이루어질 경우, 고정비 레버리지 효과로 완전모회사의 채무상환능력은 큰 폭으로 개선될 수 있을 것으로 기대
하고 있습니다. 하지만,
고금리 고물가 경기에 따른 국내 소비심리 둔화 지속, 건설산업 부진 지속 등 영향으로 완전모회사 연결실체의 영업환경에 부정적인 상황이 발생하는 경우, 완전모회사의 채무상환능력 개선이 지연되어 재무구조에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점
투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

완전모회사의 연결기준 순이자보상비율은 2022년 0.53배, 2023년 -0.15배, 2024년 0.13배를 기록하며 2022년 이후 지속적으로 1배를 하회하였습니다.
다만, 2025년 0.81배를 기록
하고, 2026년 1분기 1.85배를 기록하며
개선된 모습을 나타냈습니다. 순이자보상비율이 1배를 하회한다는 것은 이론적으로 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 충당하기에 충분하지 않은 수준을 의미합니다. 향후에도 1배 미만의 순이자보상비율이 지속되는 경우 완전모회사의 채무 상환에 대한 불확실성이 확대되고, 이에 따라 완전모회사의 재무구조가 악화될 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.회사의 채무상환능력을 나타내는 이자보상비율은, 수익성 지표인 영업이익률, 활동성 지표인 총자산회전율, 안정성 지표인 차입금 의존도, 시중금리 수준인 차입금 평균이자율로 분해됩니다.

[이자보상비율 분해도]

이자보상비율 분해도_2.jpg
이자보상비율 분해도

완전모회사의 연결기준 순이자보상비율 관련 각 지표 추이는 아래와 같습니다.

[완전모회사 연결기준 순이자보상비율 관련 지표]

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

이자보상비율
1.85x
0.81x
0.13x
-0.15x
0.53x

영업이익률
2.5%
1.1%
0.2%
-0.2%
0.5%

금융비용 부담률
1.4%
1.4%
1.3%
1.1%
0.9%

차입금 평균이자율
3.0%
3.3%
2.9%
4.5%
3.4%

차입금의존도
36.3%
35.6%
36.8%
34.5%
33.1%

총자산회전율
83.3%
85.9%
85.5%
88.1%
88.3%

자료: 완전모회사 정기보고서주1) 순이자비용= 이자비용 - 이자수익주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용주3) 금융비용 부담률= 순이자비용/ 매출액주4) 차입금 평균이자율=
연환산 순이자비용 / 총차입금
주5) 총자산회전율 = 연환산매출 / ((전기 자산 + 당기 자산)/2)

완전모회사의 경우 국내 소비 둔화에 따른 유통사업 부진, 고금리/고물가 환경에 따른 건설사업 부진 등에 따른 영업수익성 하락이 채무상환능력이 저하된 가장 큰 원인으로 판단됩니다. 완전모회사의 연결기준 영업이익률은 2022년 0.5%, 2023년 -0.2%, 2024년 0.2%를 기록하며 1% 미만의 영업이익률을 지속적으로 기록하였습니다. 그러나, 2025년 들어 유통부문의 비용구조 제고 효과 등을 토대로
2025년 1.1%로 개선
되고, 2026년 1분기 2.5%를 기록하며 개선되었습니다.2021년 이후 높은 수준의 인플레이션에 따른 기준금리 인상과 완전모회사의 영업환경 악화에 따른 신용등급 하락 등의 영향으로 시장 내 차입금리가 지속적으로 상승하면서, 완전모회사의 차입금 평균이자율은 2022년 3.4%, 2023년 4.5%
로 상승하였으나, 2024년 하반기 이후 기준금리 인하 기조와 국내 시장금리 하락 영향으로 2024년 2.9%, 2025년 3.3% 수준으로 소폭 하락하였습니다. 한편, 차입금의존도는 지속적인 투자자금 소요에 따라 2022년 33.1%, 2023년 34.5%, 2024년
36.8%로 점진적으로 상승하였으나,
2025년말 35.6% 수준으로 소폭 하락하였
으며, 2026년 1분기에도 36.3%를 기록하며 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 총자산회전율은, 2022년 88.3%, 2023년 88.1%, 2024년 85.5%,
2025년말 85.9%
, 2026년 1분기말 83.3%로, 매출 외형이 소폭 축소됨에 따라 하락 추세를 나타내고 있습니다.한편, 감가상각비는 영업비용으로 계상되지만 현금이 소모되는 것이 아니기에 해당 금액만큼 채무상환에 활용할 수 있습니다. 완전모회사는 영업 목적으로 대규모의 토지 및 건물을 보유하고 있기에 상당한 수준의 감가상각비가 발생하고 있으며, 연결기준 감가상각비는 2022년 1조 5,607억원, 2023년 1조 5,959억원, 2024년 1조 6,282억원 및
2025년 1조 4,893억원
, 2026년 1분기 3,629억원을 기록했습니다. 이를 반영하여 완전모회사는 2022년 1조 6,964억원, 2023년 1조 5,490억원, 2024년 1조 6,753억원 및
2025년 1조 8,118억원
, 2026년 1분기 5,419억원
수준의 EBITDA를 기록한 바 있습니다.최근 이자보상비율 추이 및 영업적자 추이에 근거하면 완전모회사의 채무상환능력은 취약한 수준으로 판단됩니다. 다만, 완전모회사 연결실체의 구조조정에 따른 효율화, 국내외 시장금리 하락 추세 지속, 국내 소비경기 개선 등이 이루어질 경우, 고정비 레버리지 효과로 완전모회사의 채무상환능력은 큰 폭으로 개선될 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 하지만, 고금리 고물가 경기에 따른 국내 소비심리 둔화 지속, 건설산업 부진 지속 등 영향으로 완전모회사 연결실체의 영업환경에 부정적인 상황이 발생하는 경우, 완전모회사의 채무상환능력 개선이 지연되어 재무구조에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

(주37) 정정 전

6. 우발채무 및 약정사항 관련 위험
2025년말 기준 현재 완전모회사가 원고 혹은 피고로 계류되어 있는 주요 소송은 총 9건이며 소송가액은 약 63억원입니다.
완전모회사
는 위 소송결과가 완전모회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 이와 같은 완전모회사 및 연결 대상 종속회사의 우발채무(계류 중인 소송사건, 금융약정사항 및 지급보증 등)는
예측하기 어려운 다양한 우발상황의 발생 여부에 따라 완전모회사 및 연결 대상 종속회사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 완전모회사의 각종 약정 및 우발채무 등이 향후 대내외적인 환경변화에 따라 현실화될 경우 완전모회사의 재무구조 악화로 이어질 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

완전모회사 연결실체의 우발채무(계류 중인 소송사건, 금융약정사항 및 지급보증 등)는 예측하기 어려운 다양한 우발상황의 발생 여부에 따라 완전모회사 연결실체의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 완전모회사 연결실체의 우발채무와 관련한 자세한 사항은 다음과 같습니다.■ 완전모회사 우발채무2025년말 현재 완전모회사가 원고 혹은 피고로 계류되어 있는 주요 소송은 총
9건이며 소송가액은 약 63억원
입니다. 증권신고서 제출일 현재, 완전모회사가 계류되어 있는 소송에 대한 결과는 예측하기 어려우나, 완전모회사는 위 소송결과가 완전모회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

[계류중인 주요 소송 사건]

(단위 : 백만원)

구 분
소 제기일
소송 당사자
소송내용
소송가액
진행상황
영업, 재무,경영에 미치는 영향

원 고
피 고

사업연도개시일 현재진행중인 것
2014.12.01
한국환경산업기술원
㈜이마트 외 12
구상금 청구
176
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2016.05.16
강찬호 외 295인
㈜신세계 외 19
손해배상 청구

-

(피고별 청구액 미확정)

서울중앙지법 계류 중
추정불가

2016.12.01
국민건강보험공단
㈜이마트 외 12
구상금 청구
466
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2020.12.23
한국환경산업기술원
㈜이마트 외 12
구상금 청구
14
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2020.12.24
신석주 외 3인
㈜이마트 외 5
손해배상 청구
700
서울동부지법 계류 중
추정불가

2021.02.23
지용국 외 68인
㈜이마트 외 4
손해배상 청구
23
인천지법 계류 중
추정불가

2023.01.02
백조
㈜이마트
손해배상 청구
50
서울동부지법 계류 중
추정불가

2023.04.28
대한민국
㈜이마트 외 19
구상금 청구
4,910
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2024.06.25
경기주택도시공사
㈜이마트 외 9
건물인도 등
-
종결(2025.09.17)
-

주) ㈜이마트 외 9(피고)와 경기주택도시공사(원고)간의 건물인도 등에 관한 소송은 원고 소취하하였습니다.(2025.09.17)

자료 : 완전모회사 제시

완전모회사가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정내역은 아래와 같습니다.

가. 2025년말 현재 완전모회사가 금융기관과 체결한 주요 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 천USD, 천EUR)

약 정 내 역
2025.12.31
2024.12.31

금융기관명
한 도
금융기관명
한 도

당좌차월, 구매카드
국민은행 등
356,000
국민은행 등
384,800

일반대출
우리은행 등
1,763,400
우리은행 등
1,645,900

-
-
SHINHAN BANKLONDON BRANCH
EUR 7,500

기업어음매입 등
신한은행
630,000
신한은행
580,000

수입신용장약정
국민은행 등
USD 76,900
국민은행 등
USD 76,400

나. 2025년말 현재 완전모회사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 천USD, 천EUR, 천SGD)

보 증 처
보증내역
보증금액

2025.12.31
2024.12.31

서울보증보험 등
임차료 지급이행 보증 등
89,261
115,272

국민은행 등
외화사채 지급보증 등
USD 874,000
USD 674,000

-
SGD 260,000

-
EUR 7,500

국민은행 등
수입신용장 거래 등
USD 43,876
USD 39,246

한편, 완전모회사가 체결한 주요 계약 내용은 다음과 같습니다.

가. 완전모회사는
2025년말 현재 해외 종속기업인 PK RETAIL HOLDINGS, INC.의 임차료지급이행과 관련하여 우리은행에 USD 7,500천의 지급보증을 제공하고 있으며, GOOD FOOD HOLDINGS, LLC의 운영자금 등과 관련하여 국민은행에 USD 258,000천의 지급보증을 제공하고 있습니다.

나. 완전모회사는
2025년말
현재 상법 제530조의9 제1항에 의하여 분할회사인 주식회사 신세계의 2011년 5월 1일 현재(분할기준일)의 채무 중 잔여채무와 분할신설회사인 주식회사 에스에스지닷컴(구, 주식회사 이마트몰)의 2018년 12월 27일 현재(분할기준일)의 채무 중 잔여채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

다.
2025년말
현재 완전모회사가 피고로 계류중인 소송사건은 주로 손해배상청구와 관련된 건이며 소송금액은 총
9,078백만원(전기말: 11,465백만원)입니다. 이러한 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 회사의 경영진은 상기의 소송 결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

라. 완전모회사 및 주식회사 신세계(이하 "대주주")는
2025년말 현재 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴의 지분 30.0%를 보유한 올림푸스제일차 주식회사(이하"투자자")와 투자자가 보유한 대상주식에 대한 계약당사자의 권리와 의무를 규정하는주주간 계약을 체결하였으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

계약의 주체
대주주(주식회사 이마트, 주식회사 신세계)

투자자(올림푸스제일차 주식회사)

동반매각참여권
대주주가 경영권 변동을 유발하는 대상회사 발행주식을 매각을 하고자 하는 경우, 투자자는 대주주에게 투자자 소유주식을 함께 매각할 것을 청구할 수 있음

투자자 정산
투자자는 일정시점 또는 정산사유가 발생할 경우, 대상주식에 대해 매각이 가능하며 이때 처분금액과 정산금액과의 차이를 대주주와 정산함

대주주 우선매수권
투자자가 소유주식에 대한 매각절차를 개시하는 경우 대주주는 자신 또는 자신이 지정한 제3자를 통해 투자자 소유주식 전체를 우선매수할 수 있음

매도청구권
대주주는 계약의 효력 발생일부터 18개월째 되는 날부터 투자자가 대상회사 주식의 매각절차를 개시하기 전까지 투자자 소유주식 전체를 자신 또는 자신이 지정하는 제3자에게 매도할 것을 청구할 수 있음

마.
2025년말 현재 완전모회사는 특수관계자인 주식회사 신세계와 주식회사 에스에스지닷컴의 의결권행사 등에 관한 약정을 체결하고 있습니다.

바. 완전모회사는 2021년 3월 16일 이사회 결의에 따라 네이버(주)와 전략적 사업제휴 관계를 강화, 유지하기 위하여 자기주식을 상호교환하였으며, 해당 계약과 관련하여 상호간 우선매수권 및 매도청구권 약정을 체결하였습니다. 회사가 취득한 주식은 일정기한 동안 처분이 제한되어 있습니다.

사. 완전모회사는 2021년 중 Truong Hai Auto Corporation에 해외 종속기업인 E-MART VIETNAM CO., LTD의 지분 100%를 매각완료 하였으며, 거래종결일로부터 일정 기간 내에 자본금의 최대 51%까지 환매할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.

아. 완전모회사는
2025년말 현재 회사의 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니의 지분 32.5%를 보유한 APFIN INVESTMENT PTE LTD.(이하 "GIC")와 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대한 소유와 지배구조 등에 관하여 필요한 사항을 정하기 위하여 주주간 계약서를 체결하고 있으며 주요내용은 다음과 같습니다.

구분
내 용

주식양도 제한
주식회사 이마트는 거래 종결 후 일정기간(처분 금지기간) 동안 GIC의 사전 서면동의 없이 대상회사 주식을 일정 수준 이상 양도할 수 없음.

동반매도청구권
주식회사 이마트가 처분 금지기간 후 주식을 양도하는 경우 GIC는 보유주식 전부 또는 일부를 함께 양도할 것을 청구할 수 있음.

우선매수협상권
주식회사 이마트는 GIC가 처분 금지기간 이후 제3자에게 지분 양도 시 우선매수협상권을 보유함.

잔여재산분배우선권
주식회사 에스씨케이컴퍼니가 청산하는 경우 GIC는 최초 매매대금에 상응하는 금액까지 잔여재산 분배시 우선권을 보유함.

자. 완전모회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 주식회사 위바이옴의 지분 51%를 보유한 주식회사 고바이오랩과 주식회사 위바이옴의 소유와 지배구조 등에 대한 합작투자계약서를 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식처분이 제한되어 있으며, 주식처분제한 기간 이후 거래상대방의 지분 양도 시 완전모회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 거래상대방인 주식회사 고바이오랩은 교착상태 시 회사의 보유 지분에 대하여 매도청구권을 행사할 수 있습니다.

차. 완전모회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 오케이미트 주식회사의 지분 85.0%를 보유한 아이지아이피제삼호 유한회사와 오케이미트 주식회사의 소유와 지배구조 등에 대한 주주간계약서를 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식 양도가 제한되어 있으며, 아이지아이피제삼호 유한회사의 보유 지분 양도 시 완전모회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 완전모회사는 거래종결일로부터 일정 기간 내에 아이지아이피제삼호 유한회사가 보유한 오케이미트 주식회사 지분에 대해, 회사의 오케이미트 주식회사의 지분율 최대 49%까지 매입할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.

카. 완전모회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합1호에 신규출자하였으며, 미래에셋이마트신성장투자조합1호는 일정 기준 충족시 회사에 추가 출자를 요청할 수 있습니다.

타.
2025년말 현재 완전모회사는 종속회사인 신세계건설 주식회사가 발행한 무기명식 무보증사채를 취득한 에스이엔씨피닉스제일차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제이차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제사차 주식회사가 대상증권 및 기타 이에 부수하는 권리를 기초자산으로 하여 발행한 사모사채 650,000백만원에 대한 자금보충의무를 부담하고 있습니다.

■ 신세계건설 주식회사의 PF 우발부채 내역2024년 9월에 신세계건설에 대한 공개매수 후 자발적 상장폐지 계획을 공시하였고, 매수수량 1,376,841주를 매수하여 자기주식을 포함하여 완전모회사 지분율은 90.42%((주)이마트 88.21%, 신세계건설(주) 자기주식 2.21%)로 상승하였으며, 현금유출 규모는 252억원(기타비용 미포함) 수준입니다. 완전모회사는 신세계건설 연결기준 실체에 이미 포함하고 있어 추가 지분 확보에 따른 지분율 상승에도 연결실체 및 지배구조는 동일하게 유지될 전망입니다. 한편, 완전모회사는 주식의 포괄적 교환을 통하여 신세계건설(주)를 비상장 100% 자회사로 전환함으로써 효율적인 의사결정 체제를 구축하고, 신속하게 사업구조를 재편, 경영정상화를 추진하기 위한 공시를 하였습니다. 다음은 신세계건설의 주식교환ㆍ이전 결정 공시 내용입니다.

[신세계건설㈜ 주식교환ㆍ이전 결정 공시 내용]

1. 구 분
주식교환

- 교환ㆍ이전 형태
해당사항 없음

2. 교환ㆍ이전 대상법인
가. 회사명
㈜이마트(E-MART Inc.)

나. 대표자
한채양

다. 주요사업
종합 소매업

라. 회사와의 관계
모회사

마. 발행주식총수(주)
보통주식
27,875,819

종류주식
-

바. 최근 사업연도요약재무내용(원)
자산총계
33,443,865,586,475

부채총계
19,609,634,816,186

자본총계
13,834,230,770,289

자본금
139,379,095,000

3. 교환ㆍ이전 비율
㈜이마트 : 신세계건설㈜ = 1 : 0.3071139주식교환일 현재 ㈜이마트를 제외한 나머지 신세계건설㈜ 주주가 소유한 신세계건설㈜ 주식은 주식교환일에 ㈜이마트로 이전되고, ㈜이마트는 그 대가로 주식교환 대상주주에게 신주 발행에 갈음하여 주당 현금 18,300원을 교부할 예정입니다.(상법 제360조의3 제3항 제4호)

4. 교환ㆍ이전 비율 산출근거

㈜이마트와 신세계건설㈜는 모두 주권상장법인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항및 제176조의6 제2항에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였습니다.양 사의 기준시가는 주식교환을 위한 이사회 결의일(2024년 11월 14일)과 주식의 포괄적 교환계약 체결일(2024년 11월 18일)중 앞서는 날의 전일(2024년 11월 13일)을 기산일로 한 최근 1개월간 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다.한편 , 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호, 제176조의6 제2항에 따르면 상술한 기준시가를 기준으로 100분의 30(계열회사 간 주식교환의 경우 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있는바, 본건 주식교환은 계열회사 간 주식교환으로서 신세계건설㈜의 경우 기준시가를 기준으로 100분의 10)의 범위 내인 약 1.08% 할증한 가액을 교환가액으로 적용하였습니다(㈜이마트의 경우 할증 또는 할인 없이 상술한 기준시가를 교환가액으로 적용함).(1) 완전모회사가 되는 회사(㈜이마트)-최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2024.10.14 ~ 2024.11.13) : 62,062원-최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2024.11.07 ~ 2024.11.13) : 59,500원-최근일 종가(2024.11.13) : 57,200원-기준시가(산술평균가액) : 59,587원-교환가액 : 59,587원(2) 완전자회사가 되는 회사(신세계건설㈜)-최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2024.10.14 ~ 2024.11.13) : 18,161원-최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2024.11.07 ~ 2024.11.13) : 18,085원-최근일 종가(2024.11.13) : 18,070원-기준시가(산술평균가액) : 18,105원-할증률: (+) 1.08%-교환가액 : 18,300원

(3) 참고로, 신세계건설㈜의 교환가액은 ㈜이마트가 2024. 9. 30. ~ 2024. 10. 29. 기간에 진행한 공개매수 가격과 동일하게 산정하였습니다.

상기 교환가액 산출근거에 따라 산정된 본건 주식교환의 교환비율은 1(㈜이마트) : 0.3071139(신세계건설㈜)입니다. 다만 본건 주식교환은 현금교부형 주식교환으로서 주식교환일 현재 ㈜이마트를 제외한 나머지 신세계건설㈜의 주주가 소유한 신세계건설㈜의 주식은 주식교환일에 ㈜이마트에 이전되고, ㈜이마트는 그 대가로 주식교환 대상주주에게 신주 발행에 갈음하여 주당 현금 18,300원을 교부할 예정입니다(상법 제360조의3 제3항제4호).

5. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
본건 주식교환은 주권상장법인간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였으므로, 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의하여 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다.

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
-

6. 교환ㆍ이전 목적
신세계건설㈜를 ㈜이마트의 비상장 100% 자회사로 전환함으로써 효율적인 의사결정 체제를 구축하고, 신속하게 사업구조를 재편, 경영정상화를 추진하기 위함입니다.

7. 교환ㆍ이전의 중요영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 중요 영향 및 효과본건 주식교환 완료 시 지배구조 관련 경영권의 변동은 없으며, ㈜이마트 및 신세계건설㈜는 독립된 존속법인으로 유지됩니다. 또한 본건 주식교환 계약에 따라, 본건 주식교환 이전에 취임한 ㈜이마트 이사 및 감사위원회 위원의 임기는 상법 제360조의13에도 불구하고 종전 임기를 그대로 유지하며, 본건 주식교환으로 인하여 새로 선임되는 임원은 없습니다.주권상장법인인 ㈜이마트는 주권상장법인의 지위를 유지하며, 주권상장법인인 신세계건설㈜는 본건 주식교환 이후 상장폐지절차를 진행할 예정입니다.
(2) 회사의 재무 등에 미치는 중요 영향 및 효과

본건 주식교환으로 인하여 ㈜이마트 및 신세계건설㈜의 재무에 직접적으로 미치는 중요한 영향 및 효과는 없습니다. 다만 본건 주식교환의 결과 신세계건설㈜의 신속한 사업구조 재편 및 경영정상화가 가능할 것으로 예상되며, 이에 따라 본건 주식교환은 궁극적으로 양사의 재무 에 긍정적인 효과를 가져올 것으로 기대됩니다.
(3) 회사의 영업에 미치는 중요 영향 및 효과
신세계건설㈜가 ㈜이마트의 완전자회사로 편입됨으로써 외부환경변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 효율적인 경영체계를 갖추고, 보다 빠르고 유연한 경영판단을 통해 기업경영의 효율성이 제고될 것으로 기대됩니다.

8. 교환ㆍ이전일정
교환ㆍ이전계약일
2024년 11월 18일

주주확정기준일
2024년 11월 29일

주주명부 폐쇄기간
시작일
-

종료일
-

주식교환ㆍ이전 반대의사 통지접수기간
시작일
2024년 11월 14일

종료일
2024년 12월 24일

주주총회 예정일자
2024년 12월 26일

주식매수청구권행사기간
시작일
2024년 12월 26일

종료일
2025년 01월 15일

구주권제출기간
시작일
2024년 12월 26일

종료일
2025년 02월 03일

매매거래정지예정기간
시작일
2025년 01월 31일

종료일
2025년 02월 21일

교환ㆍ이전일자
2025년 02월 04일

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

9. 교환ㆍ이전 후 완전모회사명
㈜이마트(E-MART Inc.)

10. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항에 따라, 주주확정 기준일(2024년 11월 29일) 현재 신세계건설㈜의 주주명부에 등재되어 있는 금번 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회(2024년 12월 26일) 전에 신세계건설㈜에 대하여 서면으로 본건 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

이와 같이 이사회 결의에 반대하는 의사를 서면통지한 주주는 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 청구할 수 있습니다.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 반대의사를 통지한 주주가 본건 포괄적 주식교환에 관한 신세계건설㈜의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2024년 11월 15일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었다는 사실을 증명할 수 있는 주식에 대하여 인정되며, 이사회결의 공시일의 다음영업일부터 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 따라서 위 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

또한, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 동의 없이 철회할 수 없으며, 사전에 서면으로 본건 주식교환의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 본건 주식교환에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

매수예정가격
18,059

행사절차, 방법, 기간, 장소

(1) 주식매수청구권의 행사절차: 반대의사 통지

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 본건 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 신세계건설㈜에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

단, 전자등록된 회사 주식(특별계좌 입고주식 제외)을 계좌관리기관의 고객계좌를 통해 소유하는 주주(이하 “실질주주”)의 경우에는 자신의 계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 반대의사통지 종료일의 2영업일 전(2024년 12 월 20 일)까지 하여야 합니다. 다만, 증권회사 등 계좌관리기관별로 반대의사 표시 통지 마감일이 상이할 수 있으므로, 반대의사 표시 통지를 하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 통지 마감일을 사전에 확인하시기 바랍니다.

(2) 주식매수청구권의 행사방법

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 본건 주식교환에 관한 주주총회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 결의일(2024년 12 월 26 일)로부터 20일 이내(2025년 1 월 15 일까지)에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출함으로써 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.

단, 실질주주의 경우에는 자신의 계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 제출함으로써 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전 (2025년 1 월 13 일)까지 거래 증권회사 등 계좌관리기관에 주식매수를 청구합니다. 다만, , 증권회사 등 계좌관리기관별로 접수 마감일이 상이할 수 있으므로, 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 청구 마감일을 사전에 확인하시길 바랍니다.

직접 신세계건설㈜에 대해 주식매수청구권을 행사하시는 경우, 주주는 주식매수청구권 행사 종료일(2025년 1 월 15 일)의 업무시간 마감 전까지 서면으로 신세계건설㈜에 통지할 수 있습니다.

주식매수청구권을 행사한 이후에는 신세계건설㈜의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다.

(3) 주식매수 청구기간

-

반대의사통지 접수기간: 2024년 11 월 14 일 ~ 2024년 12 월 24 일

-

주식매수청구권 행사기간: 2024년 12 월 26 일 ~ 2025년 1 월 15 일

(4) 주식매수 청구 접수 장소 :

신세계건설㈜: 서울특별시 중구 소월로 10, 21층(남대문로5가, 단암빌딩) 신세계건설※ 단, 실질주주는 해당 증권회사 등 계좌관리기관에 접수

지급예정시기, 지급방법

(1) 지급예정시기: 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1 개월 이내인 2025년 1 월 31 일(예정일)에 지급 예정입니다.

(2) 지급방법:

-

실질주주: 해당 증권회사 기타 계좌관리기관의 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

-

특별계좌에 입고된 주식의 주주: 주주가 신고한 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

주식매수청구권 제한 관련 내용

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 반대의사를 통지한 주주가 본건 주식교환에 관한 신세계건설㈜의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2024년 11월 15일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었다는 사실을 이를 증명할 수 있는 주식에 대하여 인정되며, 이사회결의 공시일의 다음 영업일부터 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 따라서 위 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 동의 없이 철회할 수 없으며, 사전에 서면으로 본건 주식교환의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 본건 주식교환에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

계약에 미치는 효력
주식매수청구권의 행사 규모는 본건 주식교환계약의 해제사유로 규정되어 있지 않으며, 본건 주식교환계약이 해제되거나 달리 효력을 상실하는 경우 주식매수청구권의 행사 또한 실효됩니다

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족 여부
해당사항없음

13. 이사회결의일(결정일)
2024년 11월 14일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

14. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
본건 주식교환은 현금교부 방식으로 진행되어 증권의 모집 또는 매출을 하지 않기 때문에 증권신고서 제출 대상이 아닙니다.

자료 : 신세계건설㈜ 주요사항보고서 (2024.11.14)

2025년말 현재 주요종속회사인 신세계건설㈜의 PF 우발부채 내역은 아래와 같습니다.

- 부동산 PF 종합요약표2025년말 현재 주요종속회사인 신세계건설㈜이 수행중인 정비사업은 없으며, 기타사업과 관련한 PF우발부채 내역은 아래와 같습니다

(단위: 백만원)

구 분
종류
보증한도
보증금액
대출잔액
만기별 잔액
전기말

3개월이내
3개월초과6개월이내
6개월초과12개월이내
1년초과2년이내
2년초과3년이내

기타사업
본PF
250,000
217,000
155,500
45,500
-
-
110,000
-
210,400

브릿지론
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
250,000
217,000
155,500
45,500
-
-
110,000
-
210,400

- 부동산 PF(대출) 보증 세부 내역

2025년말 3건 및 전기말 2건의 기타사업 관련 PF(대출) 보증내역은 아래와 같습니다. 신세계건설㈜은 PF 보증 관련 일부 약정에 따라 차주가 금융계약상 지급하여야 할 금액을 지급하지 아니한 경우 등 발생 시 250,000백만원(전기말 210,400백만원)의 경제적 효익이 있는 자원의 유출가능성에 대한 불확실성에 노출되어 있습니다.

(단위: 백만원)

사업지역
사업장구분
PF종류
신용보강종류
보증한도
부담률
보증금액
채무자
특수관계자여부
채권기관종류
대출잔액
대출기간
만기일
유형
책임준공금액

당분기말
전기말

서울특별시
공동주택
본PF
자금보충 및 채무인수
143,000
100%
110,000
㈜한조파트너스
특수관계자 외
유동화전문회사
110,000
30,000
2025-09-29~ 2027-12-28
2027-12-28
PF Loan
260,000

대구광역시
주상복합시설
본PF
채무인수
-
-
-
-
-
-
-
180,400
2024-12-27~ 2025-12-23
-
-
-

울산광역시
주상복합시설
본PF
채무인수 및이자지급보증
107,000
100%
107,000
히엘건설㈜
특수관계자 외

유동화

전문회사

45,500
-
2021-10-21~ 2026-03-31
2026-03-31
PF Loan
-

합 계
250,000
-
217,000

155,500
210,400

260,000

- 부동산 PF 책임준공 약정

2025년말 및 전기말 현재 기타사업과 관련하여, 신세계건설㈜은 아래와 같이 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2025년말
전기말

공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액
공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액

기타사업책임준공
8
2,210,146
2,739,500
1,302,816
15
2,254,552
2,403,400
1,768,310

- 본 PF의 중도금대출

2025년말 및 전기말 현재 기타사업과 관련하여, 신세계건설㈜은 아래와 같이 수분양자의 중도금대출을 보증하는 약정을 체결하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2025년말
전기말

공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액
공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액

기타사업중도금대출 보증
11
1,068,218
1,068,218
493,931
16
1,346,901
1,346,901
722,228

- 본 PF의 SOC 보증2025년말 및 전기말 현재 신세계건설㈜은 아래와 같이 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며, SOC법인의 필수 사업경비 부족시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다. 또한, 동 자금보충 약정과 관련하여 백지수표(4 매)와 출자증권을 견질로 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분
2025년말
전기말

공사건수
전체
당사분
공사건수
전체
당사분

자금보충 약정 등
5
185,771
6,732
5
185,771
6,732

(후략)

(주37) 정정 후

6. 우발채무 및 약정사항 관련 위험
2026년 1분기말
기준 현재 완전모회사가 원고 혹은 피고로 계류되어 있는 주요 소송은 총
8건
이며 소송가액은 약 63억원입니다.
완전모회사
는 위 소송결과가 완전모회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 이와 같은 완전모회사 및 연결 대상 종속회사의 우발채무(계류 중인 소송사건, 금융약정사항 및 지급보증 등)는
예측하기 어려운 다양한 우발상황의 발생 여부에 따라 완전모회사 및 연결 대상 종속회사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 완전모회사의 각종 약정 및 우발채무 등이 향후 대내외적인 환경변화에 따라 현실화될 경우 완전모회사의 재무구조 악화로 이어질 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

완전모회사 연결실체의 우발채무(계류 중인 소송사건, 금융약정사항 및 지급보증 등)는 예측하기 어려운 다양한 우발상황의 발생 여부에 따라 완전모회사 연결실체의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 완전모회사 연결실체의 우발채무와 관련한 자세한 사항은 다음과 같습니다.■ 완전모회사 우발채무
2026년 1분기말 현재 완전모회사가 원고 혹은 피고로 계류되어 있는 주요 소송은 총
8건
이며 소송가액은 약 63억원
입니다. 증권신고서 제출일 현재, 완전모회사가 계류되어 있는 소송에 대한 결과는 예측하기 어려우나, 완전모회사는 위 소송결과가 완전모회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

[계류중인 주요 소송 사건]

(단위 : 백만원)

구 분
소 제기일
소송 당사자
소송내용
소송가액
진행상황
영업, 재무,경영에 미치는 영향

원 고
피 고

사업연도개시일 현재진행중인 것
2014.12.01
한국환경산업기술원
㈜이마트 외 12
구상금 청구
176
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2016.05.16
강찬호 외 295인
㈜신세계 외 19
손해배상 청구

-

(피고별 청구액 미확정)

서울중앙지법 계류 중
추정불가

2016.12.01
국민건강보험공단
㈜이마트 외 12
구상금 청구
466
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2020.12.23
한국환경산업기술원
㈜이마트 외 12
구상금 청구
14
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2020.12.24
신석주 외 3인
㈜이마트 외 5
손해배상 청구
700
서울동부지법 계류 중
추정불가

2021.02.23
지용국 외 68인
㈜이마트 외 4
손해배상 청구
23
인천지법 계류 중
추정불가

2023.01.02
백조
㈜이마트
손해배상 청구
50
서울동부지법 계류 중
추정불가

2023.04.28
대한민국
㈜이마트 외 19
구상금 청구
4,910
서울중앙지법 계류 중
추정불가

자료 : 완전모회사 제시

완전모회사가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정내역은 아래와 같습니다.

가.
2026년 1분기말 현재 완전모회사가 금융기관과 체결한 주요 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 천USD, 천EUR)

약 정 내 역
2026.03.31
2025.12.31

금융기관명
한 도
금융기관명
한 도

당좌차월, 구매카드
국민은행 등
356,000
국민은행 등
356,000

일반대출
우리은행 등
1,713,400
우리은행 등
1,763,400

기업어음매입 등
신한은행
580,000
신한은행
630,000

수입신용장약정
국민은행 등
USD 76,900
국민은행 등
USD 76,900

나.
2026년 1분기말 현재 완전모회사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 천USD, 천EUR, 천SGD)

보 증 처
보증내역
보증금액

2026.03.31
2025.12.31

서울보증보험 등
임차료 지급이행 보증 등
89,613
89,261

국민은행 등
외화사채 지급보증 등
USD 874,000
USD 874,000

국민은행 등
수입신용장 거래 등
USD 44,350
USD 43,876

한편, 완전모회사가 체결한 주요 계약 내용은 다음과 같습니다.

가. 완전모회사는
2026년 1분기말 현재 해외 종속기업인 PK RETAIL HOLDINGS, INC.의 임차료지급이행과 관련하여 우리은행에 USD
57,500천의 지급보증을 제공하고 있으며, GOOD FOOD HOLDINGS, LLC의 운영자금 등과 관련하여 국민은행에 USD
252,000천의 지급보증을 제공하고 있습니다.

나. 완전모회사는
2026년 1분기말
현재 상법 제530조의9 제1항에 의하여 분할회사인 주식회사 신세계의 2011년 5월 1일 현재(분할기준일)의 채무 중 잔여채무와 분할신설회사인 주식회사 에스에스지닷컴(구, 주식회사 이마트몰)의 2018년 12월 27일 현재(분할기준일)의 채무 중 잔여채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

다.
2026년 1분기말
현재 완전모회사가 피고로 계류중인 소송사건은 주로 손해배상청구와 관련된 건이며 소송금액은 총
8,928백만원(전기말:
9,078백만원)입니다. 이러한 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 회사의 경영진은 상기의 소송 결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

라. 완전모회사 및 주식회사 신세계(이하 "대주주")는
2026년 1분기말 현재 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴의 지분 30.0%를 보유한 올림푸스제일차 주식회사(이하"투자자")와 투자자가 보유한 대상주식에 대한 계약당사자의 권리와 의무를 규정하는주주간 계약을 체결하였으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

계약의 주체
대주주(주식회사 이마트, 주식회사 신세계)

투자자(올림푸스제일차 주식회사)

계약기간
2024년 11월 26일 - 2027년 11월 26일

동반매각참여권
대주주가 경영권 변동을 유발하는 대상회사 발행주식을 매각을 하고자 하는 경우, 투자자는 대주주에게 투자자 소유주식을 함께 매각할 것을 청구할 수 있음

투자자 정산
투자자는 일정시점 또는 정산사유가 발생할 경우, 대상주식에 대해 매각이 가능하며 이때 처분금액과 정산금액과의 차이를 대주주와 정산함

대주주 우선매수권
투자자가 소유주식에 대한 매각절차를 개시하는 경우 대주주는 자신 또는 자신이 지정한 제3자를 통해 투자자 소유주식 전체를 우선매수할 수 있음

매도청구권
대주주는 계약의 효력 발생일부터 18개월째 되는 날부터 투자자가 대상회사 주식의 매각절차를 개시하기 전까지 투자자 소유주식 전체를 자신 또는 자신이 지정하는 제3자에게 매도할 것을 청구할 수 있음

마.
2026년 1분기말 현재 완전모회사는 특수관계자인 주식회사 신세계와 주식회사 에스에스지닷컴의 의결권행사 등에 관한 약정을 체결하고 있습니다.

바. 완전모회사는 2021년 3월 16일 이사회 결의에 따라 네이버(주)와 전략적 사업제휴 관계를 강화, 유지하기 위하여 자기주식을 상호교환하였으며, 해당 계약과 관련하여 상호간 우선매수권 및 매도청구권 약정을 체결하였습니다. 회사가 취득한 주식은 일정기한 동안 처분이 제한되어 있습니다.

사. 완전모회사는 2021년 중 Truong Hai Auto Corporation에 해외 종속기업인 E-MART VIETNAM CO., LTD의 지분 100%를 매각완료 하였으며, 거래종결일로부터 일정 기간 내에 자본금의 최대 51%까지 환매할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.

아. 완전모회사는
2026년 1분기말 현재 회사의 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니의 지분 32.5%를 보유한 APFIN INVESTMENT PTE LTD.(이하 "GIC")와 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대한 소유와 지배구조 등에 관하여 필요한 사항을 정하기 위하여 주주간 계약서를 체결하고 있으며 주요내용은 다음과 같습니다.

구분
내 용

동반매도청구권
주식회사 이마트가 처분 금지기간 후 주식을 양도하는 경우 GIC는 보유주식 전부 또는 일부를 함께 양도할 것을 청구할 수 있음.

우선매수협상권
주식회사 이마트는 GIC가 처분 금지기간 이후 제3자에게 지분 양도 시 우선매수협상권을 보유함.

잔여재산분배우선권
주식회사 에스씨케이컴퍼니가 청산하는 경우 GIC는 최초 매매대금에 상응하는 금액까지 잔여재산 분배시 우선권을 보유함.

자. 완전모회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 주식회사 위바이옴의 지분 51%를 보유한 주식회사 고바이오랩과 주식회사 위바이옴의 소유와 지배구조 등에 대한 합작투자계약서를 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식처분이 제한되어 있으며, 주식처분제한 기간 이후 거래상대방의 지분 양도 시 완전모회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 거래상대방인 주식회사 고바이오랩은 교착상태 시 회사의 보유 지분에 대하여 매도청구권을 행사할 수 있습니다.

차. 완전모회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 오케이미트 주식회사의 지분 85.0%를 보유한 아이지아이피제삼호 유한회사와 오케이미트 주식회사의 소유와 지배구조 등에 대한 주주간계약서를 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식 양도가 제한되어 있으며, 아이지아이피제삼호 유한회사의 보유 지분 양도 시 완전모회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 완전모회사는 거래종결일로부터 일정 기간 내에 아이지아이피제삼호 유한회사가 보유한 오케이미트 주식회사 지분에 대해, 회사의 오케이미트 주식회사의 지분율 최대 49%까지 매입할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.

카. 완전모회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합1호에 신규출자하였으며, 미래에셋이마트신성장투자조합1호는 일정 기준 충족시 회사에 추가 출자를 요청할 수 있습니다.
회사는 2026년 1분기 중 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합 1호에 10,000백만원을 추가출자하였습니다.

타.
2026년 1분기말 현재 완전모회사는 종속회사인 신세계건설 주식회사가 발행한 무기명식 무보증사채를 취득한 에스이엔씨피닉스제일차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제이차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제사차 주식회사가 대상증권 및 기타 이에 부수하는 권리를 기초자산으로 하여 발행한 사모사채 650,000백만원에 대한 자금보충의무를 부담하고 있습니다.

파. 2026년 1분기말 현재 회사는 종속기업인 주식회사 이마트24에 공모사채 원리금 지급과 관련하여 120,000백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

■ 신세계건설 주식회사의 PF 우발부채 내역2024년 9월에 신세계건설에 대한 공개매수 후 자발적 상장폐지 계획을 공시하였고, 매수수량 1,376,841주를 매수하여 자기주식을 포함하여 완전모회사 지분율은 90.42%((주)이마트 88.21%, 신세계건설(주) 자기주식 2.21%)로 상승하였으며, 현금유출 규모는 252억원(기타비용 미포함) 수준입니다. 완전모회사는 신세계건설 연결기준 실체에 이미 포함하고 있어 추가 지분 확보에 따른 지분율 상승에도 연결실체 및 지배구조는 동일하게 유지될 전망입니다. 한편, 완전모회사는 주식의 포괄적 교환을 통하여 신세계건설(주)를 비상장 100% 자회사로 전환함으로써 효율적인 의사결정 체제를 구축하고, 신속하게 사업구조를 재편, 경영정상화를 추진하기 위한 공시를 하였습니다. 다음은 신세계건설의 주식교환ㆍ이전 결정 공시 내용입니다.

[신세계건설㈜ 주식교환ㆍ이전 결정 공시 내용]

1. 구 분
주식교환

- 교환ㆍ이전 형태
해당사항 없음

2. 교환ㆍ이전 대상법인
가. 회사명
㈜이마트(E-MART Inc.)

나. 대표자
한채양

다. 주요사업
종합 소매업

라. 회사와의 관계
모회사

마. 발행주식총수(주)
보통주식
27,875,819

종류주식
-

바. 최근 사업연도요약재무내용(원)
자산총계
33,443,865,586,475

부채총계
19,609,634,816,186

자본총계
13,834,230,770,289

자본금
139,379,095,000

3. 교환ㆍ이전 비율
㈜이마트 : 신세계건설㈜ = 1 : 0.3071139주식교환일 현재 ㈜이마트를 제외한 나머지 신세계건설㈜ 주주가 소유한 신세계건설㈜ 주식은 주식교환일에 ㈜이마트로 이전되고, ㈜이마트는 그 대가로 주식교환 대상주주에게 신주 발행에 갈음하여 주당 현금 18,300원을 교부할 예정입니다.(상법 제360조의3 제3항 제4호)

4. 교환ㆍ이전 비율 산출근거

㈜이마트와 신세계건설㈜는 모두 주권상장법인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항및 제176조의6 제2항에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였습니다.양 사의 기준시가는 주식교환을 위한 이사회 결의일(2024년 11월 14일)과 주식의 포괄적 교환계약 체결일(2024년 11월 18일)중 앞서는 날의 전일(2024년 11월 13일)을 기산일로 한 최근 1개월간 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다.한편 , 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호, 제176조의6 제2항에 따르면 상술한 기준시가를 기준으로 100분의 30(계열회사 간 주식교환의 경우 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있는바, 본건 주식교환은 계열회사 간 주식교환으로서 신세계건설㈜의 경우 기준시가를 기준으로 100분의 10)의 범위 내인 약 1.08% 할증한 가액을 교환가액으로 적용하였습니다(㈜이마트의 경우 할증 또는 할인 없이 상술한 기준시가를 교환가액으로 적용함).(1) 완전모회사가 되는 회사(㈜이마트)-최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2024.10.14 ~ 2024.11.13) : 62,062원-최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2024.11.07 ~ 2024.11.13) : 59,500원-최근일 종가(2024.11.13) : 57,200원-기준시가(산술평균가액) : 59,587원-교환가액 : 59,587원(2) 완전자회사가 되는 회사(신세계건설㈜)-최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2024.10.14 ~ 2024.11.13) : 18,161원-최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2024.11.07 ~ 2024.11.13) : 18,085원-최근일 종가(2024.11.13) : 18,070원-기준시가(산술평균가액) : 18,105원-할증률: (+) 1.08%-교환가액 : 18,300원

(3) 참고로, 신세계건설㈜의 교환가액은 ㈜이마트가 2024. 9. 30. ~ 2024. 10. 29. 기간에 진행한 공개매수 가격과 동일하게 산정하였습니다.

상기 교환가액 산출근거에 따라 산정된 본건 주식교환의 교환비율은 1(㈜이마트) : 0.3071139(신세계건설㈜)입니다. 다만 본건 주식교환은 현금교부형 주식교환으로서 주식교환일 현재 ㈜이마트를 제외한 나머지 신세계건설㈜의 주주가 소유한 신세계건설㈜의 주식은 주식교환일에 ㈜이마트에 이전되고, ㈜이마트는 그 대가로 주식교환 대상주주에게 신주 발행에 갈음하여 주당 현금 18,300원을 교부할 예정입니다(상법 제360조의3 제3항제4호).

5. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
본건 주식교환은 주권상장법인간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였으므로, 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의하여 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다.

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
-

6. 교환ㆍ이전 목적
신세계건설㈜를 ㈜이마트의 비상장 100% 자회사로 전환함으로써 효율적인 의사결정 체제를 구축하고, 신속하게 사업구조를 재편, 경영정상화를 추진하기 위함입니다.

7. 교환ㆍ이전의 중요영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 중요 영향 및 효과본건 주식교환 완료 시 지배구조 관련 경영권의 변동은 없으며, ㈜이마트 및 신세계건설㈜는 독립된 존속법인으로 유지됩니다. 또한 본건 주식교환 계약에 따라, 본건 주식교환 이전에 취임한 ㈜이마트 이사 및 감사위원회 위원의 임기는 상법 제360조의13에도 불구하고 종전 임기를 그대로 유지하며, 본건 주식교환으로 인하여 새로 선임되는 임원은 없습니다.주권상장법인인 ㈜이마트는 주권상장법인의 지위를 유지하며, 주권상장법인인 신세계건설㈜는 본건 주식교환 이후 상장폐지절차를 진행할 예정입니다.
(2) 회사의 재무 등에 미치는 중요 영향 및 효과

본건 주식교환으로 인하여 ㈜이마트 및 신세계건설㈜의 재무에 직접적으로 미치는 중요한 영향 및 효과는 없습니다. 다만 본건 주식교환의 결과 신세계건설㈜의 신속한 사업구조 재편 및 경영정상화가 가능할 것으로 예상되며, 이에 따라 본건 주식교환은 궁극적으로 양사의 재무 에 긍정적인 효과를 가져올 것으로 기대됩니다.
(3) 회사의 영업에 미치는 중요 영향 및 효과
신세계건설㈜가 ㈜이마트의 완전자회사로 편입됨으로써 외부환경변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 효율적인 경영체계를 갖추고, 보다 빠르고 유연한 경영판단을 통해 기업경영의 효율성이 제고될 것으로 기대됩니다.

8. 교환ㆍ이전일정
교환ㆍ이전계약일
2024년 11월 18일

주주확정기준일
2024년 11월 29일

주주명부 폐쇄기간
시작일
-

종료일
-

주식교환ㆍ이전 반대의사 통지접수기간
시작일
2024년 11월 14일

종료일
2024년 12월 24일

주주총회 예정일자
2024년 12월 26일

주식매수청구권행사기간
시작일
2024년 12월 26일

종료일
2025년 01월 15일

구주권제출기간
시작일
2024년 12월 26일

종료일
2025년 02월 03일

매매거래정지예정기간
시작일
2025년 01월 31일

종료일
2025년 02월 21일

교환ㆍ이전일자
2025년 02월 04일

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

9. 교환ㆍ이전 후 완전모회사명
㈜이마트(E-MART Inc.)

10. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항에 따라, 주주확정 기준일(2024년 11월 29일) 현재 신세계건설㈜의 주주명부에 등재되어 있는 금번 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회(2024년 12월 26일) 전에 신세계건설㈜에 대하여 서면으로 본건 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

이와 같이 이사회 결의에 반대하는 의사를 서면통지한 주주는 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 청구할 수 있습니다.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 반대의사를 통지한 주주가 본건 포괄적 주식교환에 관한 신세계건설㈜의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2024년 11월 15일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었다는 사실을 증명할 수 있는 주식에 대하여 인정되며, 이사회결의 공시일의 다음영업일부터 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 따라서 위 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

또한, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 동의 없이 철회할 수 없으며, 사전에 서면으로 본건 주식교환의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 본건 주식교환에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

매수예정가격
18,059

행사절차, 방법, 기간, 장소

(1) 주식매수청구권의 행사절차: 반대의사 통지

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 본건 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 신세계건설㈜에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

단, 전자등록된 회사 주식(특별계좌 입고주식 제외)을 계좌관리기관의 고객계좌를 통해 소유하는 주주(이하 “실질주주”)의 경우에는 자신의 계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 반대의사통지 종료일의 2영업일 전(2024년 12 월 20 일)까지 하여야 합니다. 다만, 증권회사 등 계좌관리기관별로 반대의사 표시 통지 마감일이 상이할 수 있으므로, 반대의사 표시 통지를 하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 통지 마감일을 사전에 확인하시기 바랍니다.

(2) 주식매수청구권의 행사방법

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 본건 주식교환에 관한 주주총회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 결의일(2024년 12 월 26 일)로부터 20일 이내(2025년 1 월 15 일까지)에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출함으로써 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.

단, 실질주주의 경우에는 자신의 계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 제출함으로써 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전 (2025년 1 월 13 일)까지 거래 증권회사 등 계좌관리기관에 주식매수를 청구합니다. 다만, , 증권회사 등 계좌관리기관별로 접수 마감일이 상이할 수 있으므로, 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 청구 마감일을 사전에 확인하시길 바랍니다.

직접 신세계건설㈜에 대해 주식매수청구권을 행사하시는 경우, 주주는 주식매수청구권 행사 종료일(2025년 1 월 15 일)의 업무시간 마감 전까지 서면으로 신세계건설㈜에 통지할 수 있습니다.

주식매수청구권을 행사한 이후에는 신세계건설㈜의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다.

(3) 주식매수 청구기간

-

반대의사통지 접수기간: 2024년 11 월 14 일 ~ 2024년 12 월 24 일

-

주식매수청구권 행사기간: 2024년 12 월 26 일 ~ 2025년 1 월 15 일

(4) 주식매수 청구 접수 장소 :

신세계건설㈜: 서울특별시 중구 소월로 10, 21층(남대문로5가, 단암빌딩) 신세계건설※ 단, 실질주주는 해당 증권회사 등 계좌관리기관에 접수

지급예정시기, 지급방법

(1) 지급예정시기: 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1 개월 이내인 2025년 1 월 31 일(예정일)에 지급 예정입니다.

(2) 지급방법:

-

실질주주: 해당 증권회사 기타 계좌관리기관의 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

-

특별계좌에 입고된 주식의 주주: 주주가 신고한 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

주식매수청구권 제한 관련 내용

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 반대의사를 통지한 주주가 본건 주식교환에 관한 신세계건설㈜의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2024년 11월 15일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었다는 사실을 이를 증명할 수 있는 주식에 대하여 인정되며, 이사회결의 공시일의 다음 영업일부터 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 따라서 위 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 동의 없이 철회할 수 없으며, 사전에 서면으로 본건 주식교환의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 본건 주식교환에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

계약에 미치는 효력
주식매수청구권의 행사 규모는 본건 주식교환계약의 해제사유로 규정되어 있지 않으며, 본건 주식교환계약이 해제되거나 달리 효력을 상실하는 경우 주식매수청구권의 행사 또한 실효됩니다

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족 여부
해당사항없음

13. 이사회결의일(결정일)
2024년 11월 14일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

14. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
본건 주식교환은 현금교부 방식으로 진행되어 증권의 모집 또는 매출을 하지 않기 때문에 증권신고서 제출 대상이 아닙니다.

자료 : 신세계건설㈜ 주요사항보고서 (2024.11.14)

2026년 1분기말 현재 주요종속회사인 신세계건설㈜의 PF 우발부채 내역은 아래와 같습니다.

- 부동산 PF 종합요약표2025년말 현재 주요종속회사인 신세계건설㈜이 수행중인 정비사업은 없으며, 기타사업과 관련한 PF우발부채 내역은 아래와 같습니다

(단위: 백만원)

구 분
종류
보증한도
보증금액
대출잔액
만기별 잔액
전기말

3개월이내
3개월초과6개월이내
6개월초과12개월이내
1년초과2년이내
2년초과3년이내

기타사업
본PF
143,000
110,000
110,000
-
-
-
110,000
-
155,500

합 계
143,000
110,000
110,000
-
-
-
110,000
-
155,500

- 부동산 PF(대출) 보증 세부 내역

2026년 1분기말1건 및 전기말 2건의 기타사업 관련 PF(대출) 보증내역은 아래와 같습니다. 신세계건설㈜은 PF 보증 관련 일부 약정에 따라 차주가 금융계약상 지급하여야 할 금액을 지급하지 아니한 경우 등 발생 시
143,000백만원(전기말 250,000백만원)의 경제적 효익이 있는 자원의 유출가능성에 대한 불확실성에 노출되어 있습니다.

(단위: 백만원)

사업지역
사업장구분
PF종류
신용보강종류
보증한도
부담률
보증금액
채무자
특수관계자여부
채권기관종류
대출잔액
대출기간
만기일
유형
책임준공금액

당분기말
전기말

서울특별시
공동주택
본PF
자금보충 및 채무인수
143,000
100%
110,000(*)
㈜한조파트너스
특수관계자 외
유동화전문회사
110,000
110,000
2025-09-29~ 2027-12-28
2027-12-28
PF Loan
260,000

울산광역시
주상복합시설
본PF
채무인수 및이자지급보증
-
-
-
-
-

유동화

전문회사

-
45,500
2021-10-21~ 2026-03-31
2026-03-31
PF Loan
-

합 계
143,000
-
110,000

110,000
155,500

260,000

(*) 보증금액 110,000백만원의 일부인 45,000백만원에 대하여 관련 대주에게 자금보충 및 조건부채무인수 약정(약정 한도 130%)을 제공하고 있습니다.

- 부동산 PF 책임준공 약정

2026년 1분기말 및 전기말 현재 기타사업과 관련하여, 신세계건설㈜은 아래와 같이 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액
공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액

기타사업책임준공
4
1,751,057
2,265,500
1,011,900
8
2,210,146
2,739,500
1,302,816

- 본 PF의 중도금대출

2026년 1분기말 및 전기말 현재 기타사업과 관련하여, 신세계건설㈜은 아래와 같이 수분양자의 중도금대출을 보증하는 약정을 체결하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액
공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액

기타사업중도금대출 보증
11
1,068,218
1,068,218
342,385
11
1,068,218
1,068,218
493,931

- 본 PF의 SOC 보증
2026년 1분기말 및 전기말 현재 신세계건설㈜은 아래와 같이 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며, SOC법인의 필수 사업경비 부족시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다. 또한, 동 자금보충 약정과 관련하여 백지수표(4 매)와 출자증권을 견질로 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
전체
당사분
공사건수
전체
당사분

자금보충 약정 등
5
185,771
6,732
5
185,771
6,732

(후략)

(주38) 정정 전

9. 특수관계자와의 거래 관련 위험
대형마트 사업을 주된 사업으로 영위하는 완전모회사는 영위하는 사업과 관련하여 특수관계자와의 거래를 수행하고 있습니다.
특수관계자와의 거래는 거래의 안정성이 높다는 장점이 있으나, 2021년말부터 시행된 공정거래법에 따라 정부 규제의 대상에 포함될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

대형마트 사업을 주된 사업으로 영위하는 완전모회사는 영위하는 사업과 관련하여 특수관계자와의 거래를 수행하고 있습니다.
2025년말 별도 기준 완전모회사의 특수관계자 현황 및
2025년말 중 특수관계자와의 주요 거래 내역은 아래와 같습니다.

[
2025년 특수관계자 현황(별도기준)]

구 분
회사명
비고

종속기업
주식회사 조선호텔앤리조트주식회사 신세계푸드신세계건설 주식회사주식회사 신세계엘앤비주식회사 신세계프라퍼티주식회사 이마트24주식회사 에스에스지닷컴E-MART AMERICA, INC.상해이매득무역유한공사세린식품 주식회사스무디킹코리아 주식회사주식회사 스타필드고양에스피청주일반사모부동산투자회사주식회사 신세계동서울피에프브이주식회사 신세계아이앤씨캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)주식회사 신세계화성주식회사 신세계야구단주식회사 더블유컨셉코리아주식회사 에스씨케이컴퍼니에스피남양주별내피에프브이 주식회사매직플로우 주식회사SHINSEGAE FOODS, INC.PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCMETROPOLITAN MARKET, LLCNEW BRISTOL FARMS, INC.BRISTOL FARMS, INC.NEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.DA VINCI HOLDCO PTE. LTDWCONCEPT USA, INC.아폴로코리아 주식회사주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사STARFIELD PROPERTIES, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.PKRE Investments, LLC주식회사 플그림E-MART EUROPE GmbH이마트(홍콩)무역유한회사이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사주식회사 신세계프라퍼티투자운용주식회사 스타필드광주포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사이터널포항제일차 주식회사이터널포항제이차 주식회사이터널포항제삼차 주식회사글로리포항제일차 주식회사Pacific Alliance Ventures, LLC에스이엔씨피닉스제일차 주식회사에스이엔씨피닉스제이차 주식회사에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사에스이엔씨피닉스제사차 주식회사주식회사 신세계스타위탁관리부동산투자회사Asia Legend Capital Limited케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호EMART JAPAN INC.주식회사 플래티넘페이먼츠와이케이뉴월드제일차 주식회사케이에스씨제일차 주식회사주식회사 레이먼드인베스트먼트
(*2)(*7)(*12)(*3)(*3)(*1)(*4)(*6)(*3)(*13)(*14)

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사주식회사 스몹컴퍼니이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호에스피성수이든일반사모투자신탁제4호주식회사 위바이옴오케이미트 주식회사이지스제삼호사모투자합자회사미래에셋이마트신성장투자조합1호아이지아이피제삼호 유한회사쉐프파트너 주식회사캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문뷰티시너지2025사모투자 합자회사디아이에스청담제일차 주식회사엑싯제십칠차 주식회사
(*16)(*17)(*11)(*15)(*15)

공동기업
주식회사 스타필드하남주식회사 스타필드안성주식회사 스타필드창원주식회사 스타필드청라SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.주식회사 스타필드수원블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호유진AgTech신기술사업투자조합 1호주식회사 에스엠피엠씨캡스톤일반사모투자신탁39호전문캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문Olive Street Owner LLC.이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사제주시트러스피에프브이 주식회사주식회사 신세계청담피에프브이주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사주식회사 지마켓주식회사 스마일페이먼츠그랜드오푸스홀딩 주식회사알리익스프레스코리아홀딩 주식회사알리익스프레스코리아 유한회사ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사
(*8)(*5)(*9)(*9)(*9)(*9)(*9)(*9)(*10)

기타 (*18)
주식회사 신세계주식회사 신세계인터내셔날신세계의정부역사 주식회사주식회사 신세계사이먼주식회사 신세계톰보이주식회사 신세계동대구복합환승센터주식회사 신세계센트럴서울고속버스터미널 주식회사주식회사 인천신세계주식회사 신세계디에프주식회사 대전신세계주식회사 신세계까사주식회사 마인드마크주식회사 시그나이트주식회사 스튜디오329주식회사 광주신세계주식회사 퍼셀주식회사 신세계라이브쇼핑주식회사 어뮤즈코리아코람코제165호일반사모부동산투자회사

자료 : 완전모회사
사업보고서

주1)
2025년 중 회사가 케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호의 지분 99.9%를 신규취득하였습니다.주2)
2025년 중 에스피청주일반사모부동산투자회사의 지분 49.8%를 신규취득하였습니다.주3) 완전모회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사가 실질지배력을 보유하고 있다고 판단하여 종속기업으로 분류하였습니다.주4) 완전모회사는
2025년 중 EMART JAPAN INC.를 설립하고 지분 100%를 취득하여 종속기업으로 편입되었습니다.

주5) 완전모회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사의 소유지분율은 50%를 초과하지만, 의결권이 있는 주식보유비율 및 주주간 약정 등에 따라 공동기업으로 분류하였습니다.주6) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴이 지분 100%를 취득하여 종속기업으로 분류하였습니다.주7)
2025년 중 완전모회사의 종속기업인 에스피청주전문투자형사모부동산투자회사가 에스피청주일반사모부동산투자회사로 사명을 변경하였습니다.주8)
2025년 중 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 주식회사 스타필드청라의 지분 49.6%를 매각하여 종속기업에서 제외하고 공동기업에 편입되었습니다.
주9) 2025년 중 회사의 종속기업인 아폴로코리아 주식회사가 종속기업인 주식회사 지마켓 주식을 현물출자하고, 그랜드오푸스홀딩 주식회사 지분 50.0%를 취득함에 따라 공동기업으로 분류하였습니다. 또한 그랜드오푸스홀딩 주식회사의 종속기업인 주식회사 지마켓, 주식회사 스마일페이먼츠, 알리익스프레스코리아 유한회사, 알리익스프레스코리아홀딩 주식회사, ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.를 공동기업으로 분류하였습니다.주10) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사의 지분율은 14.85%이나, 집합투자업자가 주요 의사결정 능력을 보유하며 또한 집합투자업자는 수익자 전원동의로 해임 될 수 있는 점 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업에 편입되었습니다.주11) 2025년 중 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계푸드는 뷰티시너지2025사모투자 합자회사 지분을 36.9%를 취득함에 따라 유의적인 영향력이 있다고 보아 관계기업으로 분류하였습니다.주12) 2025년 중 완전모회사의 종속기업인 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호가 캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)로 사명을 변경하였습니다.주13) 2025년 중 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 케이에스씨제일차 주식회사에 대해 실질지배력이 있다고 판단하여 종속기업으로 편입되었습니다.주14) 완전모회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사가 주식회사 레이먼드인베스트먼트에 대해 보유한 소유지분은 없으나 계약상 약정 및 변동이익에 대한 노출 등을 고려할 때 실질지배력을 보유하고 있다고 판단하여 종속기업으로 편입되었습니다.주15) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티는 디아이에스청담제일차 주식회사 및 엑싯제십칠차 주식회사를 유동화전문회사로서 자본조달구조 등을 고려할 때 해당 유동화전문회사의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 능력이 있다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.주16) 2025년 중 이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호가 이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호로 사명을 변경하였습니다.주17) 2025년 중 에스피성수이든전문투자형사모투자신탁제4호가 에스피성수이든일반사모투자신탁제4호로 사명을 변경하였습니다.주18) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

완전모회사의 별도 기준 특수관계자와의 영업상 거래 내역입니다.

[
2025년 특수관계자와의 영업상의 거래 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
매출 등
유ㆍ무형자산의처분 등
매입 등
유ㆍ무형자산의취득 등

종속기업
주식회사 조선호텔앤리조트
131
-
16,312
-

주식회사 신세계푸드
25,922
-
265,283
-

주식회사 신세계엘앤비
1,163
-
72,402
-

주식회사 신세계프라퍼티
28,926
-
19,750
583

스무디킹코리아 주식회사
15
-
-
-

주식회사 스타필드고양
80
-
9,856
-

주식회사 스타필드광주
5
-
-
-

세린식품 주식회사
-
-
6,776
-

주식회사 이마트24
19,589
-
10,309
-

신세계건설 주식회사
9
-
-
71,981

주식회사 에스에스지닷컴
568,669
-
253,212
-

주식회사 플래티넘페이먼츠
3,907
-
1,408
-

아폴로코리아 주식회사
730
-
-
-

주식회사 신세계아이앤씨
1,032
-
132,928
38,046

주식회사 플그림
-
-
-
531

주식회사 에스씨케이컴퍼니
11,421
-
38
150

주식회사 신세계야구단
193
9
6,224
-

에스피남양주별내피에프브이 주식회사
-
-
140
-

주식회사 신세계화성
7
-
-
-

주식회사 더블유컨셉코리아
2,481
-
-
-

주식회사 지마켓(*1)
407
-
194
-

에스피청주일반사모부동산투자회사
-
32,836
-
-

주식회사 에메랄드에스피브이(*2)
13
-
-
-

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
1,569
-
-
-

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
785
-
-
-

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
2,354
-
-
-

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
392
-
-
-

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
-
-
35
-

상해이매득무역유한공사
13,496
-
2,011
-

EMART JAPAN, INC.
-
-
93
-

Asia Legend Capital Limited
-
-
183
-

E-MART AMERICA, INC.
2,676
-
23,663
-

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
43
-
-
-

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
703
-
-
-

BRISTOL FARMS, INC.
8
-
-
-

E-MART EUROPE GmbH
-
-
1,555
-

관계기업
주식회사 위바이옴
324
-
-
-

오케이미트 주식회사
80
-
98,906
-

쉐프파트너 주식회사
722
-
107,466
-

공동기업
주식회사 스타필드하남
112
-
11,680
-

주식회사 스타필드안성
893
-
5,854
-

주식회사 스타필드수원
37
-
4,912
-

주식회사 스타필드창원
3
-
-
-

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
-
-
403
-

주식회사 에스엠피엠씨
-
-
1,628
725

주식회사 스마일페이먼츠
-
-
21
-

주식회사 지마켓(*1)
747
-
26
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
139
-
-
-

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
-
2,932
-

기타
주식회사 신세계
66,929
2
18,316
726

주식회사 신세계인터내셔날
22,241
-
589
406

주식회사 광주신세계
140
-
3,805
-

기타
2,288
-
4,047
-

합계
781,381
32,847
1,082,957
113,148

자료 : 완전모회사
사업보고서
주1) 2025년 중 종속기업에서 공동기업으로 분류가 변경된 주식회사 지마켓은 분류 변경 전후의 거래를 각각 구분하여 표시하였습니다.주2) 주식회사 에메랄드에스피브이는 2025년 5월 31일자로 완전모회사에 흡수합병되어 소멸되었으며, 합병 시점까지의 거래내역입니다.

완전모회사의 별도 기준 특수관계자와의 채권 및 채무 등 거래 내역입니다.

[
2025년 특수관계자와의 채권 및 채무 등의 거래 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권 등(*1)(*2)
매입채무
기타채무 등(*3)(*4)

종속기업
주식회사 조선호텔앤리조트
-
2,813
809
927

주식회사 신세계푸드
409
-
29,439
285

주식회사 신세계엘앤비
7
-
3,532
1,186

주식회사 신세계프라퍼티
2,408
12,434
-
20,502

주식회사 스타필드고양
-
1,411
-
40,379

주식회사 스타필드광주
-
-
-
11

주식회사 신세계화성
-
-
-
97

주식회사 이마트24
2,397
176
779
1,101

신세계건설 주식회사
-
-
-
10,554

주식회사 에스에스지닷컴
107,830
5,238
-
156

주식회사 플래티넘페이먼츠
226
206
-
25,894

주식회사 더블유컨셉코리아
180
37
-
-

주식회사 신세계아이앤씨
2
85
5,513
10,343

세린식품 주식회사
-
-
731
-

주식회사 신세계야구단
-
905
-
-

주식회사 에스씨케이컴퍼니
1,056
-
-
487

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
-
-
-
600

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
-
-
-
300

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
-
-
-
900

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
-
-
-
150

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
-
16,524
-
1,051

상해이매득무역유한공사
4,017
5
154
7

EMART JAPAN, INC.
-
4
37
-

Asia Legend Capital Limited
-
4,599
-
-

E-MART AMERICA, INC.
287
18
1,506
71

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
-
61
-
-

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
-
183
-
-

E-MART EUROPE GmbH
-
18
(396)
-

관계기업
주식회사 위바이옴
22
-
-
-

오케이미트 주식회사
-
-
5,698
-

쉐프파트너 주식회사
-
-
5,677
2

공동기업
주식회사 스타필드하남
-
1,413
-
74,552

주식회사 스타필드안성
-
164
-
34,801

주식회사 스타필드수원
-
412
-
42,402

주식회사 스타필드창원
-
-
-
6

주식회사 에스엠피엠씨
-
-
-
153

주식회사 스마일페이먼츠
-
269
-
4

주식회사 지마켓
8
168
-
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
-
139
-
-

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
4,853
-
29,919

기타
주식회사 신세계
820
642
47
216,080

주식회사 신세계인터내셔날
3
2
5,598
824

주식회사 광주신세계
1
14,792
-
12,880

기타
79
5,957
322
532

합계
119,752
73,528
59,446
527,156

자료 : 완전모회사
사업보고서
주1) 미수금 및 기타무형자산 등으로 구성되어 있습니다.

주2) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 2025년말 현재 금융리스채권 12,170백만원 및 이자수익 421백만원을 인식하였습니다.

주3) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.

주4) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 2025년말 현재 사용권자산 256,196백만원,리스부채 232,243백만원을 인식하였으며, 당기 중 사용권자산상각비 26,519백만원,이자비용 10,494백만원을 인식하였습니다.

2025년 별도기준 완전모회사의 특수관계자 매출 등은
7,814억원으로 완전모회사 별도기준 매출액 대비
4.7%를 차지하고 있으며 매입 등은
1조 830억원으로 완전모회사 별도기준 매출원가의
8.9%를 차지하고 있습니다. 특수관계자 매출 등에서는 온라인 유통 채널 관련 협업으로 인해 (주)에스에스지닷컴향 매출이 주로 발생하고 있으며, 특수관계자 매입 등은 주로 (주)신세계푸드로부터 매입하는 상품과 (주)에스에스지닷컴에게 지급하는 온라인 위탁운영수수료에서 발생하고 있습니다.한편,
2025년말 연결 기준 연결실체(완전모회사 및 연결 대상 종속회사)의 특수관계자 현황 및 거래 내역은 아래와 같습니다.

[
2025년 특수관계자 현황(연결기준)]

구 분 (*1)
회사명
비고

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사주식회사 스몹컴퍼니이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호에스피성수이든일반사모투자신탁제4호주식회사 위바이옴오케이미트 주식회사이지스제삼호사모투자합자회사미래에셋이마트신성장투자조합1호아이지아이피제삼호 유한회사쉐프파트너 주식회사캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문디아이에스청담제일차 주식회사엑싯제십칠차 주식회사뷰티시너지2025사모투자 합자회사
(*22)(*23)(*3)(*4)(*4)(*3)(*5)(*21)(*21)(*17)

공동기업
주식회사 스타필드하남주식회사 스타필드안성SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.주식회사 스타필드수원블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호유진AgTech신기술사업투자조합 1호주식회사 에스엠피엠씨캡스톤일반사모투자신탁39호전문캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문Olive Street Owner LLC.이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사제주시트러스피에프브이 주식회사주식회사 신세계청담피에프브이주식회사 스타필드창원주식회사 스타필드청라퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사그랜드오푸스홀딩 주식회사주식회사 지마켓주식회사 스마일페이먼츠알리익스프레스코리아 유한회사알리익스프레스코리아홀딩 주식회사ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.
(*6)(*7)(*8)(*9)(*10)(*5)(*15)(*16)(*18)(*19)(*20)(*20)(*20)(*20)(*20)(*20)

기타 특수관계자
올림푸스제일차 주식회사APFIN INVESTMENT PTE LTD.이지스전문투자형사모투자신탁87호주식회사 한화
(*11)(*12)(*13)(*14)

기타 (*2)
주식회사 신세계주식회사 신세계인터내셔날신세계의정부역사 주식회사주식회사 신세계사이먼주식회사 신세계톰보이주식회사 신세계동대구복합환승센터주식회사 신세계센트럴서울고속버스터미널 주식회사주식회사 인천신세계주식회사 신세계디에프주식회사 대전신세계주식회사 신세계까사주식회사 마인드마크주식회사 시그나이트주식회사 스튜디오329주식회사 광주신세계주식회사 퍼셀주식회사 신세계라이브쇼핑주식회사 어뮤즈코리아코람코제165호일반사모부동산투자회사

주1) 종속기업 현황은 주석1.나.(1) 참조.주2) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.주3) 완전모회사의 오케이미트 주식회사에 대한 소유지분율은 20% 미만이나, 이사 일부 선임권한 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다. 또한 오케이미트 주식회사의 종속기업인 쉐프파트너 주식회사를 관계기업으로 분류하였습니다.주4) 완전모회사의 이지스제삼호사모투자합자회사에 대한 소유지분율은 20%미만이나, 이지스제삼호사모투자합자회사 보유 주요자산에 대한 중요 거래 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다. 또한 이지스제삼호사모투자합자회사의 종속기업인 아이지아이피제삼호 유한회사를 관계기업으로 분류하였습니다.주5) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 전기 중 신규 취득하였습니다.주6) 완전모회사의 유진AgTech신기술사업투자조합 1호에 대한 소유지분율은 20% 미만이나 조합의 주요 운영관련 의사결정에 조합원간 공동지배력을 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니다.

주7) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티와 주식회사 에스씨케이컴퍼니가 가 보유한 캡스톤일반사모투자신탁39호전문의 지분율은 66.6%이나, 피투자회사의 의사결정에 수익자의 전원동의사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

주8) 캡스톤일반사모투자신탁39호전문의 종속기업으로서, 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 직접 보유한 캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문의 지분에 대하여 공동기업으로 분류하였습니다.주9) 연결회사의 종속기업인 PKRE Investments, LLC가 보유한 Olive Street Owner LLC.의 지분율은 49.0%이나, 중요한 의사결정에 만장일치 사항이 존재하는등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.주10) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 제주시트러스피에프브이 주식회사의 지분율은 13.8%이나, 피투자회사의 의사결정에 당사자의 전원동의사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

주11) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴에 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

주12) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대하여 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

주13) 연결회사의 종속기업인 주식회사 스타필드고양에 대하여 이사선임권한을 보유하는등 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.주14) 연결회사의 종속기업인 에스피남양주별내피에프브이 주식회사에 대하여 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.주15) 전기 중 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 주식회사 스타필드창원의 지분 50%를 매각하여 종속기업에서 제외하고 공동기업에 편입되었습니다.주16)
2025년 중 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 주식회사 스타필드청라의 지분 49.6%를 매각하여 종속기업에서 제외하고 공동기업에 편입되었습니다.

주17) 2025년 중 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계푸드는 뷰티시너지2025사모투자 합자회사 지분을 36.9%를 취득함에 따라 유의적인 영향력이 있다고 보아 관계기업으로 분류하였습니다.

주18) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사의 지분율은 14.85%이나, 집합투자업자가 주요 의사결정 능력을 보유하며 또한 집합투자업자는 수익자 전원동의로 해임될수 있는 점등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업에 편입되었습니다.

주19) 완전모회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사의 소유지분율은 50%를 초과하지만, 의결권이 있는 주식보유비율 및 주주간 약정 등에 따라 공동기업으로 분류하였습니다.

주20) 완전모회사의 종속기업인 아폴로코리아 주식회사가 종속기업인 주식회사 지마켓 주식을 현물출자하고, 그랜드오푸스홀딩 주식회사 지분 50.0%를 취득함에 따라 공동기업으로 분류하였습니다. 또한 그랜드오푸스홀딩 주식회사의 종속기업인 주식회사 지마켓, 주식회사 스마일페이먼츠, 알리익스프레스코리아 유한회사, 알리익스프레스코리아홀딩 주식회사 및 ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.를 공동기업으로 분류하였습니다.주21) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티는 디아이에스청담제일차 주식회사 및 엑싯제십칠차 주식회사를 유동화전문회사로서 자본조달구조 등을 고려할 때 해당 유동화전문회사의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 능력이 있다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.주22) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티의 관계기업인 이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호가 이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호로 사명을 변경하였습니다.주23) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티의 관계기업인 에스피성수이든전문투자형사모투자신탁제4호가 에스피성수이든일반사모투자신탁제4호로 사명을 변경하였습니다.

완전모회사 연결 기준 특수관계자와의 영업상 거래 내역은 아래와 같습니다.

[
2025년 특수관계자와의 영업상의 거래 내역(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
매출 등
유ㆍ무형자산의처분 등
매입 등
유ㆍ무형자산의취득 등

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
175
-
-
-

주식회사 스몹컴퍼니
1,434
-
-
-

이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호
-
-
2
-

에스피성수이든일반사모투자신탁제4호
81
-
519
-

주식회사 위바이옴
450
-
-
-

오케이미트 주식회사
5,261
-
105,544
-

쉐프파트너 주식회사
5,702
-
112,511
-

디아이에스청담제일차 주식회사
17,267
-
846
-

엑싯제십칠차 주식회사
403
-
-
-

공동기업
주식회사 스타필드하남
6,303
-
15,688
-

주식회사 스타필드안성
4,100
-
8,022
-

주식회사 스타필드수원
5,818
-
6,693
-

주식회사 스타필드창원
14,644
-
-
-

주식회사 스타필드청라
85,902
-
-
-

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
-
-
10,510
-

주식회사 에스엠피엠씨
5,205
-
48,288
1,013

주식회사 지마켓
1,145
-
2,383
-

알리익스프레스코리아 유한회사
-
-
105
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
139
-
-
-

주식회사 스마일페이먼츠
1,396
-
43
-

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
434
-
331
-

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
192
-
2,183
-

Olive Street Owner LLC.
-
-
1,491
-

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
254
-
34,312
-

주식회사 신세계청담피에프브이
2,562
-
-
-

주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
559
-
-
-

기타
주식회사 신세계
372,680
2
50,026
803

주식회사 신세계인터내셔날
47,755
-
1,873
406

주식회사 대전신세계
10,038
-
1,262
-

주식회사 광주신세계
15,938
-
4,779
-

기타
108,856
-
23,509
2,509

합계
714,693
2
430,920
4,731

자료 : 완전모회사
사업보고서

완전모회사 연결 기준 특수관계자와의 채권 및 채무 등 거래내역입니다.

[
2025년 특수관계자와의 채권 및 채무 등의 거래 내역(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권 등(*1)
매입채무
기타채무 등(*2)(*3)

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
-
16
-
-

주식회사 스몹컴퍼니
121
-
-
321

이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호
-
306
-
-

에스피성수이든일반사모투자신탁제4호
-
380
-
30

주식회사 위바이옴
22
-
-
4

오케이미트 주식회사
-
-
5,964
-

쉐프파트너 주식회사
2
-
5,677
2

캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문
-
385
-
-

디아이에스청담제일차 주식회사
-
120,948
-
-

엑싯제십칠차 주식회사
-
10,561
-
-

공동기업
주식회사 스타필드하남
1,911
2,963
-
80,477

주식회사 스타필드안성
1,006
830
-
36,638

주식회사 스타필드수원
2,647
1,098
-
46,019

주식회사 스타필드청라
25,036
-
-
-

주식회사 스타필드창원
117
3,135
-
6

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
-
5,000
-
129,966

주식회사 에스엠피엠씨
1,088
-
-
4,964

주식회사 지마켓
13,476
375
-
3,423

알리익스프레스코리아 유한회사
170
-
-
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
-
139
-
-

주식회사 스마일페이먼츠
1,590
278
-
4

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
-
237
-
36

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
86
-
-
-

Olive Street Owner LLC.
-
-
-
32,945

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
22,005
-
339,644

주식회사 신세계청담피에프브이
222
30,000
-
59

주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
-
63
-
-

기타
주식회사 신세계
25,267
18,591
84
275,747

주식회사 신세계인터내셔날
1,344
12
5,699
5,784

주식회사 대전신세계
773
125
-
2,693

주식회사 광주신세계
3,310
14,825
-
15,032

기타
16,257
11,856
322
14,670

합계
94,445
244,128
17,746
988,464

자료 : 완전모회사
사업보고서

주1) 미수금, 임차보증금 등으로 구성되어 있습니다.주2) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.
주3)
특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당기말 현재 사용권자산 562,361백만원,리스부채 671,081백만원을 인식하였으며, 당기 중 사용권자산상각비 57,393백만원,이자비용 27,927백만원을 인식하였습니다.

2025년 연결기준 완전모회사의 특수관계자 매출 등은
7,147억원으로 완전모회사 연결기준 매출액 대비
2.5%를 차지하고 있으며 매입 등은
4,309억원으로 완전모회사 연결기준 매출원가의
2.2%를 차지하고 있습니다.(후략)

(주38) 정정 후

9. 특수관계자와의 거래 관련 위험
대형마트 사업을 주된 사업으로 영위하는 완전모회사는 영위하는 사업과 관련하여 특수관계자와의 거래를 수행하고 있습니다.
특수관계자와의 거래는 거래의 안정성이 높다는 장점이 있으나, 2021년말부터 시행된 공정거래법에 따라 정부 규제의 대상에 포함될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

대형마트 사업을 주된 사업으로 영위하는 완전모회사는 영위하는 사업과 관련하여 특수관계자와의 거래를 수행하고 있습니다.
2026년 1분기말 별도 기준 완전모회사의 특수관계자 현황 및
2026년 1분기말 중 특수관계자와의 주요 거래 내역은 아래와 같습니다.

[
2026년 1분기말 특수관계자 현황(별도기준)]

구 분
회사명
비고

종속기업
주식회사 조선호텔앤리조트주식회사 신세계푸드신세계건설 주식회사주식회사 신세계엘앤비주식회사 신세계프라퍼티주식회사 이마트24주식회사 에스에스지닷컴E-MART AMERICA, INC.상해이매득무역유한공사세린식품 주식회사스무디킹코리아 주식회사주식회사 스타필드고양에스피청주일반사모부동산투자회사주식회사 신세계동서울피에프브이주식회사 신세계아이앤씨캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)주식회사 신세계화성주식회사 신세계야구단주식회사 더블유컨셉코리아주식회사 에스씨케이컴퍼니에스피남양주별내피에프브이 주식회사매직플로우 주식회사SHINSEGAE FOODS, INC.PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCMETROPOLITAN MARKET, LLCNEW BRISTOL FARMS, INC.BRISTOL FARMS, INC.NEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.DA VINCI HOLDCO PTE. LTDWCONCEPT USA, INC.아폴로코리아 주식회사STARFIELD PROPERTIES, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.PKRE Investments, LLC주식회사 플그림E-MART EUROPE GmbH이마트(홍콩)무역유한회사이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사주식회사 신세계프라퍼티투자운용주식회사 스타필드광주포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사Pacific Alliance Ventures, LLC에스이엔씨피닉스제일차 주식회사에스이엔씨피닉스제이차 주식회사에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사에스이엔씨피닉스제사차 주식회사Asia Legend Capital Limited케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호EMART JAPAN, INC.주식회사 에스에스지페이먼츠와이케이뉴월드제일차 주식회사주식회사 레이먼드인베스트먼트주식회사 신세계프라퍼티부동산중개주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트하나루트제삼차 주식회사블루펜스제일차 주식회사PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.PACM Media Limited
(*1)(*2)(*3)(*4)(*5)(*6)(*7)

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사주식회사 스몹컴퍼니이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호에스피성수이든일반사모투자신탁제4호주식회사 위바이옴오케이미트 주식회사이지스제삼호사모투자합자회사미래에셋이마트신성장투자조합1호아이지아이피제삼호 유한회사쉐프파트너 주식회사캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문뷰티시너지2025사모투자 합자회사뷰티시너지 주식회사디아이에스청담제일차 주식회사

공동기업
주식회사 스타필드하남주식회사 스타필드안성주식회사 스타필드창원주식회사 스타필드청라SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.주식회사 스타필드수원블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호유진AgTech신기술사업투자조합 1호주식회사 에스엠피엠씨캡스톤일반사모투자신탁39호전문캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문Olive Street Owner LLC.이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사제주시트러스피에프브이 주식회사주식회사 신세계청담피에프브이주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사주식회사 지마켓주식회사 스마일페이먼츠그랜드오푸스홀딩 주식회사에이이케이매니지먼트 주식회사알리익스프레스코리아 유한회사ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사PACM CPT Media Limited
(*8)(*7)

기타 (*9)
주식회사 신세계주식회사 신세계인터내셔날신세계의정부역사 주식회사주식회사 신세계사이먼주식회사 신세계톰보이주식회사 신세계동대구복합환승센터주식회사 신세계센트럴서울고속버스터미널 주식회사주식회사 인천신세계주식회사 신세계디에프주식회사 대전신세계주식회사 신세계까사주식회사 마인드마크주식회사 시그나이트주식회사 스튜디오329주식회사 광주신세계주식회사 퍼셀주식회사 신세계라이브쇼핑주식회사 어뮤즈코리아코람코제165호일반사모부동산투자회사

자료 : 완전모회사
분기보고서

주1) 당분기 중 주식회사 플래티넘페이먼츠가 주식회사 에스에스지페이먼츠로 사명을 변경하였습니다.주2) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 지분 100%를 취득하여 종속기업으로 분류하였습니다.주3) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 지분 100%를 취득하여 종속기업으로 분류하였습니다.주4) 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사가 실질지배력을 보유하고 있다고 판단하여 종속기업으로 분류하였습니다.주5) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 실질지배력을 보유하고 있다고 판단하여 종속기업으로 분류하였습니다.주6) 회사는 당분기 중 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.의 지분 100%를 신규취득하였습니다.주7) 회사는 당분기 중 PACM Media Limited의 지분 77.9%를 신규취득하여 종속기업으로 분류하였습니다. 또한 PACM Media Limited의 공동기업인 PACM CPT Media Limited를 공동기업으로 분류하였습니다.주8) 당분기 중 알리익스프레스코리아홀딩 주식회사가 에이이케이매니지먼트 주식회사로 사명을 변경하였습니다.주9) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

완전모회사의 별도 기준 특수관계자와의
중요한 영업상 거래 내역입니다.

[
2026년 1분기
특수관계자와의
중요한
영업상의 거래 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
매출 등
유ㆍ무형자산의처분 등
매입 등
유ㆍ무형자산의취득 등

종속기업
주식회사 조선호텔앤리조트
-
-
2,913
-

주식회사 신세계푸드
6,941
-
64,148
-

주식회사 신세계엘앤비
271
-
17,249
-

주식회사 신세계프라퍼티
7,137
-
4,300
-

주식회사 스타필드고양
6
-
1,715
-

주식회사 스타필드광주
5
-
-
-

세린식품 주식회사
-
-
1,751
-

주식회사 이마트24
4,228
-
2,379
-

신세계건설 주식회사
-
-
-
9,877

주식회사 에스에스지닷컴
140,360
-
69,802
-

주식회사 에스에스지페이먼츠
2,365
-
762
-

주식회사 신세계아이앤씨
188
-
36,218
3,953

주식회사 에스씨케이컴퍼니
2,901
-
12
-

주식회사 신세계야구단
38
-
741
-

에스피남양주별내피에프브이 주식회사
-
-
35
-

주식회사 더블유컨셉코리아
592
-
-
-

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
365
-
-
-

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
182
-
-
-

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
547
-
-
-

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
91
-
-
-

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
-
-
9
-

상해이매득무역유한공사
4,029
-
450
-

EMART JAPAN, INC.
-
-
148
-

Asia Legend Capital Limited
-
-
1,179
-

E-MART AMERICA, INC.
610
-
11,049
-

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
46
-
-
-

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
185
-
-
-

E-MART EUROPE GmbH
-
-
685
-

PACM Media Limited
-
-
547
-

관계기업
주식회사 위바이옴
99
-
-
-

오케이미트 주식회사
28
-
23,933
-

쉐프파트너 주식회사
246
-
24,114
-

공동기업
주식회사 스타필드하남
20
-
2,943
-

주식회사 스타필드안성
223
-
1,308
-

주식회사 스타필드수원
5
-
1,085
-

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
-
-
148
-

주식회사 에스엠피엠씨
-
-
419
-

주식회사 스마일페이먼츠
-
-
34
-

주식회사 지마켓
35
-
15
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
201
-
-
-

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
-
715
-

기타
주식회사 신세계
18,496
-
5,224
96

주식회사 신세계인터내셔날
9
-
119
-

주식회사 광주신세계
25
-
765
-

기타
5,543
-
1,619
160

합계
196,017
-
278,533
14,086

자료 : 완전모회사
분기보고서

완전모회사의 별도 기준 특수관계자와의
중요한 채권 및 채무 등 거래 내역입니다.

[
2026년 1분기 특수관계자와의
중요한 채권 및 채무 등의 거래 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권 등(*1)(*2)
매입채무
기타채무 등(*3)(*4)

종속기업
주식회사 조선호텔앤리조트
-
2,882
721
503

주식회사 신세계푸드
436
-
28,464
511

주식회사 신세계엘앤비
2
40
1,561
887

주식회사 신세계프라퍼티
2,450
11,694
-
21,891

주식회사 스타필드고양
-
1,354
-
38,010

주식회사 스타필드광주
-
-
-
11

주식회사 신세계화성
-
-
-
99

주식회사 이마트24
2,187
140
788
1,022

신세계건설 주식회사
-
-
-
6,162

주식회사 에스에스지닷컴
118,233
5,926
-
123

주식회사 에스에스지페이먼츠
167
313
-
28,791

주식회사 더블유컨셉코리아
180
22
-
-

주식회사 신세계아이앤씨
2
3,518
4,398
9,149

세린식품 주식회사
-
-
509
-

주식회사 신세계야구단
41
5,906
-
-

주식회사 에스씨케이컴퍼니
1,030
32,813
-
485

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
-
-
-
235

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
-
-
-
118

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
-
-
-
353

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
-
-
-
59

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
-
16,524
-
1,006

주식회사 신세계프라퍼티투자운용
-
-
-
1

상해이매득무역유한공사
3,230
15
161
-

EMART JAPAN, INC.
-
1
62
-

Asia Legend Capital Limited
-
3,420
-
-

E-MART AMERICA, INC.
484
39
3,170
-

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
-
177
-
-

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
-
179
-
-

E-MART EUROPE GmbH
-
25
277
-

PACM Media Limited
-
2,391
-
-

관계기업
주식회사 위바이옴
22
-
-
-

오케이미트 주식회사
-
-
3,245
-

쉐프파트너 주식회사
-
-
2,970
2

공동기업
주식회사 스타필드하남
-
1,281
-
73,644

주식회사 스타필드안성
-
170
-
33,268

주식회사 스타필드수원
-
412
-
41,468

주식회사 스타필드창원
-
-
-
6

주식회사 에스엠피엠씨
-
-
-
154

주식회사 스마일페이먼츠
-
263
-
4

주식회사 지마켓
9
113
-
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
-
59
-
-

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
4,853
-
28,648

기타
주식회사 신세계
695
679
32
218,372

주식회사 신세계인터내셔날
7
2
133
2

주식회사 광주신세계
-
14,803
-
11,855

기타
76
5,966
3,440
1,088

합계
129,251
115,980
49,931
517,927

자료 : 완전모회사
분기보고서
주1) 미수금 및 기타무형자산 등으로 구성되어 있습니다.
주2) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당분기말 현재 금융리스채권 11,666백만원 및 이자수익 97백만원을 인식하였습니다.

주3) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.

주4) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당분기말 현재 사용권자산 250,051백만원,리스부채 227,109백만원을 인식하였으며, 당분기 중 사용권자산상각비 5,896백만원,이자비용 2,244백만원을 인식하였습니다.

2026년 1분기말 별도기준 완전모회사의 특수관계자 매출 등은
1,960억원으로 완전모회사 별도기준 매출액 대비
4.5%를 차지하고 있으며 매입 등은
2,785억원으로 완전모회사 별도기준 매출원가의
8.7%를 차지하고 있습니다. 특수관계자 매출 등에서는 온라인 유통 채널 관련 협업으로 인해 (주)에스에스지닷컴향 매출이 주로 발생하고 있으며, 특수관계자 매입 등은 주로 (주)신세계푸드로부터 매입하는 상품과 (주)에스에스지닷컴에게 지급하는 온라인 위탁운영수수료에서 발생하고 있습니다.한편,
2026년 1분기말 연결 기준 연결실체(완전모회사 및 연결 대상 종속회사)의 특수관계자 현황 및 거래 내역은 아래와 같습니다.

[
2026년 1분기말 특수관계자 현황(연결기준)]

구 분 (*1)
회사명
비고

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사주식회사 스몹컴퍼니이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호에스피성수이든일반사모투자신탁제4호주식회사 위바이옴오케이미트 주식회사이지스제삼호사모투자합자회사미래에셋이마트신성장투자조합1호아이지아이피제삼호 유한회사쉐프파트너 주식회사캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문디아이에스청담제일차 주식회사뷰티시너지2025사모투자 합자회사뷰티시너지 주식회사
(*3)(*4)(*18)

공동기업
주식회사 스타필드하남주식회사 스타필드안성SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.주식회사 스타필드수원블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호유진AgTech신기술사업투자조합 1호주식회사 에스엠피엠씨캡스톤일반사모투자신탁39호전문캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문Olive Street Owner LLC.이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사제주시트러스피에프브이 주식회사주식회사 신세계청담피에프브이주식회사 스타필드창원주식회사 스타필드청라퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사그랜드오푸스홀딩 주식회사주식회사 지마켓주식회사 스마일페이먼츠알리익스프레스코리아 유한회사에이이케이매니지먼트 주식회사ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.PACM CPT Media Limited
(*5)(*6)(*7)(*8)(*9)(*14)(*15)(*16)(*17)(*17)(*17)(*17)(*17)(*17)(*19)

기타 특수관계자
올림푸스제일차 주식회사APFIN INVESTMENT PTE LTD.이지스전문투자형사모투자신탁87호주식회사 한화
(*10)(*11)(*12)(*13)

기타 (*2)
주식회사 신세계주식회사 신세계인터내셔날신세계의정부역사 주식회사주식회사 신세계사이먼주식회사 신세계톰보이주식회사 신세계동대구복합환승센터주식회사 신세계센트럴서울고속버스터미널 주식회사주식회사 인천신세계주식회사 신세계디에프주식회사 대전신세계주식회사 신세계까사주식회사 마인드마크주식회사 시그나이트주식회사 스튜디오329주식회사 광주신세계주식회사 퍼셀주식회사 신세계라이브쇼핑주식회사 어뮤즈코리아코람코제165호일반사모부동산투자회사

주1) 종속기업 현황은 주석1.나.(1) 참조.주2) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.주3) 완전모회사의 오케이미트 주식회사에 대한 소유지분율은 20% 미만이나, 이사 일부 선임권한 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다. 또한 오케이미트 주식회사의 종속기업인 쉐프파트너 주식회사를 관계기업으로 분류하였습니다.주4) 완전모회사의 이지스제삼호사모투자합자회사에 대한 소유지분율은 20%미만이나, 이지스제삼호사모투자합자회사 보유 주요자산에 대한 중요 거래 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다. 또한 이지스제삼호사모투자합자회사의 종속기업인 아이지아이피제삼호 유한회사를 관계기업으로 분류하였습니다.

주5) 완전모회사의 유진AgTech신기술사업투자조합 1호에 대한 소유지분율은 20% 미만이나 조합의 주요 운영관련 의사결정에 조합원간 공동지배력을 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니다.주6) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티와 주식회사 에스씨케이컴퍼니가 가 보유한 캡스톤일반사모투자신탁39호전문의 지분율은 66.6%이나, 피투자회사의 의사결정에 수익자의 전원동의사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

주7) 캡스톤일반사모투자신탁39호전문의 종속기업으로서, 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 직접 보유한 캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문의 지분에 대하여 공동기업으로 분류하였습니다.

주8) 연결회사의 종속기업인 PKRE Investments, LLC가 보유한 Olive Street Owner LLC.의 지분율은 49.0%이나, 중요한 의사결정에 만장일치 사항이 존재하는등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

주9) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 제주시트러스피에프브이 주식회사의 지분율은 13.8%이나, 피투자회사의 의사결정에 당사자의 전원동의사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

주10) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴에 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

주11) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대하여 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

주12) 연결회사의 종속기업인 주식회사 스타필드고양에 대하여 이사선임권한을 보유하는등 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

주13) 연결회사의 종속기업인 에스피남양주별내피에프브이 주식회사에 대하여 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

주14) 전기 중 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 주식회사 스타필드청라의 지분 49.6%를 매각하여 종속기업에서 제외하고 공동기업에 편입되었습니다.

주15) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사의 지분율은 18.5%이나, 집합투자업자가 주요 의사결정 능력을 보유하며 또한 집합투자업자는 수익자 전원동의로 해임될수 있는 점등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업에 편입되었습니다.

주16) 완전모회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사의 소유지분율은 50%를 초과하지만, 의결권이 있는 주식보유비율 및 주주간 약정 등에 따라 공동기업으로 분류하였습니다.

주17) 전기 중 완전모회사의 종속기업인 아폴로코리아 주식회사가 종속기업인 주식회사 지마켓 주식을 현물출자하고, 그랜드오푸스홀딩 주식회사 지분 50.0%를 취득함에 따라 공동기업으로 분류하였습니다. 또한 그랜드오푸스홀딩 주식회사의 종속기업인 주식회사 지마켓, 주식회사 스마일페이먼츠, 알리익스프레스코리아 유한회사, 알리익스프레스코리아홀딩 주식회사 및 ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.를 공동기업으로 분류하였습니다. 당분기 중 완전모회사의 종속기업인 아폴로코리아 주식회사의 공동기업인 알리익스프레스코리아홀딩 주식회사가 에이이케이매니지먼트 주식회사로 사명을 변경하였습니다.

주18) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티는 디아이에스청담제일차 주식회사 주식회사를 유동화전문회사로서 자본조달구조 등을 고려할 때 해당 유동화전문회사의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 능력이 있다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.

주19) 당분기 중 완전모회사의 종속기업인 PACM Media Limited가 신규 취득하였습니다.

완전모회사 연결 기준 특수관계자와의
중요한 영업상 거래 내역은 아래와 같습니다.

[
2026년 1분기말 특수관계자와의
중요한 영업상의 거래 내역(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
매출 등
유ㆍ무형자산의처분 등
매입 등
유ㆍ무형자산의취득 등

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
44
-
-
-

주식회사 스몹컴퍼니
360
-
-
-

이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호
-
-
1
-

에스피성수이든일반사모투자신탁제4호
-
-
132
-

주식회사 위바이옴
103
-
-
-

오케이미트 주식회사
1,328
-
25,640
-

쉐프파트너 주식회사
1,362
-
25,317
-

디아이에스청담제일차 주식회사
3,322
-
-
-

공동기업
주식회사 스타필드하남
1,311
-
4,123
-

주식회사 스타필드안성
1,057
-
1,968
-

주식회사 스타필드수원
540
-
1,568
-

주식회사 스타필드창원
8,007
-
-
-

주식회사 스타필드청라
65,542
-
-
-

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
-
-
2,797
-

주식회사 에스엠피엠씨
1,411
-
12,383
-

주식회사 지마켓
1,538
-
3,856
-

알리익스프레스코리아 유한회사
-
-
46
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
201
-
-
-

주식회사 스마일페이먼츠
40
-
61
-

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
-
-
104
-

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
56
-
762
-

Olive Street Owner LLC.
-
-
375
-

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
-
9,849
-

주식회사 신세계청담피에프브이
12,513
-
232
-

주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
94
-
-
-

기타
주식회사 신세계
65,254
-
13,488
-

주식회사 신세계인터내셔날
5,461
-
170
-

주식회사 대전신세계
2,652
-
335
-

주식회사 광주신세계
6,201
-
1,050
-

기타
43,080
-
6,551
-

합계
221,477
-
110,808
-

자료 : 완전모회사
분기보고서

완전모회사 연결 기준 특수관계자와의
중요한 채권 및 채무 등 거래내역입니다.

[
2026년 1분기말 특수관계자와의
중요한 채권 및 채무 등의 거래 내역(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권 등(*1)
매입채무
기타채무 등(*2)(*3)

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
16
-
-
-

주식회사 스몹컴퍼니
256
-
-
321

에스피성수이든일반사모투자신탁제4호
-
300
-
29

주식회사 위바이옴
22
-
-
18

오케이미트 주식회사
1
-
3,357
-

쉐프파트너 주식회사
2
-
3,039
2

디아이에스청담제일차 주식회사(*4)
-
96,245
-
-

공동기업
주식회사 스타필드하남
1,202
2,823
-
78,711

주식회사 스타필드안성
782
833
-
34,873

주식회사 스타필드수원
439
1,658
-
44,868

주식회사 스타필드창원
2,963
-
-
6

주식회사 스타필드청라
21,603
-
-
-

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
-
5,000
-
127,951

주식회사 에스엠피엠씨
934
-
-
4,575

주식회사 지마켓
15,324
313
-
4,329

알리익스프레스코리아 유한회사
124
-
-
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
-
59
-
-

주식회사 스마일페이먼츠
99
272
-
4

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
-
237
-
35

Olive Street Owner LLC.
-
-
-
33,807

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
22,005
-
330,906

주식회사 신세계청담피에프브이(*5)
48,947
700,000
-
1,114

주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
-
104
-
-

기타
주식회사 신세계
14,741
13,536
77
278,516

주식회사 신세계인터내셔날
721
3
179
2,791

주식회사 대전신세계
941
152
-
3,160

주식회사 광주신세계
4,993
14,834
-
14,063

기타
13,090
9,680
3,440
17,122

합계
127,200
868,054
10,092
977,201

자료 : 완전모회사
분기보고서

주1) 미수금, 임차보증금 등으로 구성되어 있습니다.주2) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.
주3) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당분기말 현재 사용권자산 549,849백만원,리스부채 658,986백만원을 인식하였으며, 당분기 중 사용권자산상각비 18,618백만원,이자비용 6,813백만원을 인식하였습니다.주4) 당분기 중 대여금 10,500백만원이 지급되었으며, 38,000백만원을 회수하였습니다.

2026년 1분기
연결기준 완전모회사의 특수관계자 매출 등은
2,215억원
으로 완전모회사 연결기준 매출액 대비
3.1%
를 차지하고 있으며 매입 등은
1,108억원
으로 완전모회사 연결기준 매출원가의
2.3%를 차지하고 있습니다.(후략)

(주39) 정정 전

10. 종속회사 실적 부진 및 해외 점포 관련 위험
완전모회사는
2025년말 현재 40개의 국내 종속회사와 23개의 해외 종속회사를 보유
하고 있습니다. 이들의 사업영역은 완전모회사와 사업적 시너지가 있는 대형마트, 소형마트, 편의점, 전자상거래, T-커머스 사업과 복합쇼핑몰 관련 부동산업을 영위하는 종속회사가 대부분이며, 이외에 외식사업과 레저산업, 주류 도매업, 건설업, 프로야구단 운영 등을 영위하는 회사들로 구성되어 있습니다.
2025년에는 신세계프라퍼티 당기순이익 규모가 3,280억원으로 크게 확대된 데에서 힘입어 내부거래 제거 전 종속회사의 총 당기순이익은 3조 3,280억원을 기록하며, 2024년 대비 큰 폭으로 흑자전환 하였습니다.
향후 종속회사의 실적부진 등으로 적자전환 할 경우 완전모회사의 연결기준 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

완전모회사는 2025년말 현재 40개의 국내 종속회사와 23개의 해외 종속회사를 보유하고 있습니다. 이들의 사업영역은 완전모회사와 사업적 시너지가 있는 대형마트, 소형마트, 편의점, 전자상거래, T-커머스 사업과 복합쇼핑몰 관련 부동산업을 영위하는 종속회사가 대부분이며, 이외에 단체급식 등 외식사업과 레저산업, 주류 도매업, 건설업, 프로야구단 운영 등을 영위하는 회사들로 구성되어 있습니다. 완전모회사의 종속회사 대부분은 완전모회사와의 사업적 관련성 또는 해외시장 진출을 위하여 설립 또는 인수되었습니다.

완전모회사가 지분을 보유하고 있는 연결 대상 종속회사의 경우 재무구조가 취약하거나 실적이 저하되는 경우 완전모회사 연결실체의 재무구조 및 영업실적에 직접적인 영향을 주게 됩니다. 연결 대상 종속회사 중 ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양, ㈜신세계동서울피에프브이, 에스피청주일반사모부동산투자회사, ㈜이마트24, ㈜조선호텔앤리조트, ㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, 신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, ㈜에스에스지닷컴, ㈜플래티넘페이먼츠, ㈜신세계아이앤씨, ㈜신세계화성, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁2호, ㈜더블유컨셉코리아, ㈜에스씨케이컴퍼니, 에스피남양주별내피에프브이㈜, 아폴로코리아㈜, ㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사, 이터널포항제삼차㈜ ,에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜, ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED, DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC, BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC, NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC., SHAFER VINEYARDS, INC.는 자산총액이 750억원이 넘는 주요 종속회사입니다.

[연결대상 종속회사 현황(상세)]

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

㈜신세계프라퍼티
2013.12.04
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
3,216,012
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
O

㈜스타필드고양
2016.12.01
경기도 고양시 덕양구 고양대로 1955
부동산업
708,808
상동
O

㈜신세계동서울피에프브이
2019.10.11
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
482,904
상동
O

에스피청주일반사모부동산투자회사
2017.10.11
서울시 영등포구 여의공원로 115
부동산업
80,869
상동
O

㈜신세계프라퍼티투자운용
2023.12.29
서울특별시 강남구 테헤란로 231, 20층
부동산업
5,724
상동
X

㈜스타필드광주
2024.03.13
광주광역시 광산구 사암로 172, 지하2층
부동산업
39,951
상동
X

㈜이마트24
2006.03.15
서울시 성동구 광나루로 310, 4층
편의점 프랜차이즈 가맹점
625,502
상동
O

㈜조선호텔앤리조트
1967.08.08
서울시 중구 소공로 106
관광호텔업
1,637,152
상동
O

㈜신세계푸드
1979.10.11
서울시 성동구 성수일로 56, 4-7층
외식사업 및 식품유통업
809,595
상동
O

㈜신세계엘앤비
2008.12.18
서울시 광진구 아차산로 563, 7층
도소매업
119,575
상동
O

세린식품㈜
2005.11.02
강원도 춘천시 퇴계농공로 76
조리식품 제조 및 판매업
11,434
상동
X

스무디킹코리아㈜
2015.12.01
서울시 성동구 아차산로5길7, 7층
외식업
623
상동
X

신세계건설㈜
1991.03.20
서울시 종로구 종로41길 25, 3,4,5층
건설ㆍ서비스업
1,220,161
상동
O

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
2021.06.21
경상북도 포항시 북구 법원로25번길 3, 2층
부동산업
136,664
상동
O

매직플로우㈜
2023.02.24
경기도 과천시 대공원광장로 80
전시관설치운영
15,854
상동
X

㈜에스에스지닷컴
2018.12.27
서울시 영등포구 영신로34길 30, 8층
무점포 소매업
2,154,987
상동
O

㈜플래티넘페이먼츠
2025.07.01
서울시 영등포구 영신로34길 30, 3층
전자지급결제대행업
273,941
상동
O

㈜신세계아이앤씨
1997.04.29
서울시 강남구 테헤란로 231, 이스트 24층
IT 서비스업
571,586
실질 지배력 보유(회계기준서 1110호)
O

㈜신세계야구단
2000.03.22
인천광역시 미추홀구 매소홀로 618(문학동)
스포츠 클럽 운영업
46,076
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
X

㈜신세계화성
2020.09.18
경기도 화성시 봉담읍 효행로 278, 2층
부동산업
288,337
상동
O

캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)
2020.04.17
서울 강남구 테헤란로 87길 36, 22층
부동산업
630,524
상동
O

㈜더블유컨셉코리아
2008.10.06
서울시 영등포구 영신로34길 30, 1,2층
상품 종합 도소매업
103,918
상동
O

WCONCEPT USA INC
2015.10.19
1 BRIDGE PLZ N STE 675, FORT LEE NJ 07024
전자상거래업
1,784
상동
X

㈜에스씨케이컴퍼니
1997.09.10
서울시 강남구 테헤란로 231, 20-22층
커피 및 관련용품의수입ㆍ제조ㆍ판매
2,105,170
상동
O

에스피남양주별내피에프브이㈜
2021.08.25
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
109,471
상동
O

아폴로코리아㈜
2021.09.23
서울시 강남구 테헤란로 152, 19층
기타금융업
3,321,924
상동
O

㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사
2024.09.30
서울시 강남구 테헤란로 231, 20층
부동산업
293
상동
X

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
2016.01.26
서울특별시 영등포구 국제금융로 10, 18,40,41층
금융업
71,576
상동
X

㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사
2020.12.21
서울시 강남구 강남대로 382, 7층
부동산업
235,210
실질 지배력 보유(회계기준서 1110호)
O

이터널포항제삼차㈜
2022.07.12
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
80,328
상동
O

글로리포항제일차㈜
2024.01.11
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
30,141
상동
X

이터널포항제일차㈜
2022.07.11
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
50,461
상동
X

이터널포항제이차㈜
2022.07.12
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
42,161
상동
X

와이케이뉴월드제일차㈜
2025.07.17
경기도 부천시 원미구 소향로13번길 14-22, 8층
금융업
54,016
상동
X

㈜레이먼드인베스트먼트
2019.06.21
서울특별시 송파구 송파대로 201, 에이동 501호
부동산업
45,140
상동
X

에스이엔씨피닉스제일차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
203,032
상동
O

에스이엔씨피닉스제이차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
101,650
상동
O

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
304,524
상동
O

에스이엔씨피닉스제사차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
50,949
상동
X

ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
2022.10.10
Kingston Chambers, PO Box 173, Road Town,Tortola, BVI
기타금융업
462,603
상동
O

케이에스씨제일차㈜
2025.10.31
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
기타금융업
-
상동
X

DA VINCI HOLDCO PTE. LTD
2018.08.29
10 CHANGI BUSINESS PARK CENTRAL2 #01-02HANSAPOINT SINGAPORE
부동산업
254,498
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
O

E-MART AMERICA, INC.
2012.07.09
975 W IMPERIAL HWY STE 110 BREA, CA 92821
수출입ㆍ도소매업
56,450
상동
X

상해이매득무역유한공사
2013.07.09
Room 601, No. 1717 Tianshan Road,Changning District, Shanghai, China
수출입ㆍ도소매업
7,861
상동
X

SHINSEGAE FOODS, INC.
1992.09.10
1965 Claxter Rd NE, Salem, OR 97301, USA
식품제조업
27,732
상동
X

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
2018.07.20
975 W Imperial Hwy, Suite 210, Brea, CA 92821
도소매업
887,515
상동
O

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
2010.06.21
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
489,010
상동
O

NEW BRISTOL FARMS, INC.
2010.09.28
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
-
상동
X

BRISTOL FARMS, INC.
1982.06.23
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
391,618
상동
O

METROPOLITAN MARKET, LLC
2012.05.24
1500 114th Ave SE, Bellevue, Washington, 98004, USA
도소매업
328,083
상동
O

NEW SEASONS MARKET, LLC
2002.05.20
120 SE Clay St, Portland, OR 97214, USA
도소매업
457,065
상동
O

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.
1985.07.25
1101 Pacific Ave, Suite 333, Santa Cruz,CA 95060, USA
도소매업
135,093
상동
O

STARFIELD PROPERTIES INC.
2021.12.10
975 Imperial Hwy. Suite 210, Brea, CA 92821, USA
부동산업
377,017
상동
O

㈜플그림
2014.08.29
서울 성동구 연무장5가길 7, 더블유 1404호
온라인커머스 구축 및 개발
11,040
상동
X

SHAFER VINEYARDS, INC.
1979.10.18
6154 Silverado Trail, Napa, CA 94558, USA
주류 제조업
247,849
상동
O

PKRE Investments, LLC
2022.05.04
975 W Imperial Hwy, Suite 210, Brea, CA 92821
부동산투자업
36,215
상동
X

PACIFIC ALLIANCE VENTURES, LLC
2024.02.15
9150 WILSHIRE BLVD #370 BEVERLY HILLS, CA 90212
투자업
26,565
상동
X

E-MART EUROPE GmbH
2022.07.27
Kolner Str. 12, 65760 Eschborn, Deutschland
수출입ㆍ도소매업
4,443
상동
X

이마트(홍콩)무역유한회사
2022.07.15
Suite 603，6th Floor，The Chinese Bank Bullding,Nos.61-65 Des Voeux Road Central, HONG KONG
수출입ㆍ도소매업
4,256
상동
X

이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사
2022.09.26
NO.5-b04-478, GUANGMAO RD, WENDENG,WEIHAI, CHINA
수출입ㆍ도소매업
230
상동
X

이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사
2022.10.20
Room A-808, 188 Yesheng Road, Lingang New Area,Shanghai, China
수출입ㆍ도소매업
1,170
상동
X

EMART JAPAN Inc.
2025.09.04
4F, Toranomon Rapport, 1-16-6 Toranomon,Minato-ku, Tokyo, Japan
수출입ㆍ도소매업
445
상동
X

자료: 완전모회사 제시

주1) 최근사업연도말 자산총액은 2025년 12월 31일 현재의 금액입니다.주2) 지배관계는 K-IFRS 제 1110호에 근거하여 판단하며, 주요종속회사는 최근사업연도말 자산총액 750억원 이상 기준으로 판단하였습니다.

2023년 연결 대상 종속회사의 내부거래 제거 전 총 당기순손실은 2,776억원을 기록하며 손실폭이 크게 확대되었습니다. 이는 신세계건설(주)가 1,585억원의 당기순손실을 기록하며 적자폭을 확대하였으며, (주)에메랄드에스피브이 등 이커머스 부문의 분기순손실도 크게 확대되는 것 등에 기인합니다. 2024년에도 신세계건설 및 (주)에메랄드에스피브이 등의 순손실이 지속됨에 따라 종속회사의 내부거래 제거 전 총 당기순손실은 2,516억원을 기록하였습니다.
2025년에는 신세계프라퍼티 당기순이익 규모가 3,345억원
으로 크게 확대된 데에서 힘입어 내부거래 제거 전 총
당기순이익은 3조 3,280억원을 기록하며, 2024년 대비 큰 폭으로 흑자전환 하였습니다.

[
2025년 연결 대상 종속회사의 재무 현황]

(단위 : 백만원)

종속기업명
자산
부채
매출
당기순손익
당기총포괄손익

주식회사 조선호텔앤리조트(*1)
1,721,632
1,358,883
777,182
35,221
40,958

주식회사 신세계푸드(*2)
813,544
455,626
1,484,159
77,214
78,090

주식회사 신세계엘앤비
119,575
79,456
171,323
(2,828)
(2,744)

주식회사 신세계프라퍼티(*3)
4,514,001
1,778,757
470,758
334,518
326,262

주식회사 이마트24
625,502
407,435
2,052,985
(56,220)
(54,685)

신세계건설 주식회사(*4)
1,311,040
1,090,298
1,087,621
(297,519)
(296,568)

주식회사 신세계아이앤씨(*5)
576,387
143,174
687,200
28,339
30,265

주식회사 에스에스지닷컴(*6)
2,328,210
1,063,362
1,347,073
(99,688)
(97,060)

주식회사 신세계야구단
46,076
15,718
72,202
4,143
4,538

주식회사 에메랄드에스피브이(*7)
-
-
322,135
(19,540)
(19,540)

주식회사 에스씨케이컴퍼니
2,105,170
1,363,455
3,237,979
142,471
133,196

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
203,032
-
14,156
12,447
12,447

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
101,650
-
7,078
6,209
6,209

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
304,524
-
21,234
18,679
18,679

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
50,949
-
3,539
3,085
3,085

E-MART EUROPE GmbH
4,443
771
1,590
63
402

이마트(홍콩)무역유한회사(*8)
9,670
5,849
23,070
(201)
(248)

E-MART AMERICA, INC.(*9)
50,306
6,998
105,463
2,354
1,373

PK RETAIL HOLDINGS, INC.(*10)
1,940,511
1,289,024
2,408,281
2,471
(12,715)

Asia Legend Capital Limited(*11)
462,603
-
36
(6,175)
(17,699)

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호(*12)
71,576
16,695
184
661
661

아폴로코리아 주식회사(*13)
3,321,924
17,260
298,070
3,142,558
3,142,558

에스피청주일반사모부동산투자회사(*14)
80,869
561
342
(238)
(238)

EMART JAPAN, INC.(*15)
445
45
92
(61)
(70)

자료 : 완전모회사
사업보고서

주1) 주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사, 매직플로우 주식회사가포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주2) 스무디킹코리아 주식회사, 세린식품 주식회사, Better Foods Inc.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로 Better Foods Inc.의 청산일 이전의 경영성과를 포함하고 있습니다.주3) 주식회사 스타필드청라, 주식회사 스타필드고양, 에스피청주일반사모부동산투자회사, 주식회사 신세계동서울피에프브이, 주식회사 신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이 주식회사, STARFIELD PROPERTIES INC 및 그 종속기업, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁2호 및 그 종속기업, 주식회사 신세계프라퍼티투자운용 및 그 종속기업, 주식회사 스타필드광주가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 에스피청주일반사모부동산투자회사는 주식회사 신세계프라퍼티의 종속회사 제외 이전의 경영성과,
케이에스씨제일차 주식회사는 지배력 획득일 이후의 경영성과 및 주식회사 스타필드청라의 지분매각일 이전의 경영성과를 포함하고있습니다. 당기 중 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티의 종속기업인 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁2호가 캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)으로 사명을 변경하였습니다.주4) 포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사, 이터널포항제일차 주식회사, 이터널포항제이차 주식회사, 이터널포항제삼차 주식회사, 글로리포항제일차 주식회사, 연신내베스트제일차 주식회사, 와이케이뉴월드제일차 주식회사
및 주식회사 레이먼드인베스트먼트가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 이터널포항제일차 주식회사, 이터널포항제이차 주식회사, 와이케이뉴월드제일차 주식회사
및 주식회사 레이먼드인베스트먼트의
편입일 이후의 경영성과를 포함하고 있고 연신내베스트제일차 주식회사의 지배력 상실일 이전의 경영성과를 포함하고 있습니다.주5) 주식회사 플그림이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.주6) 주식회사 더블유컨셉코리아 및 그 종속기업, 주식회사 플래티넘페이먼츠가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 주식회사 플래티넘페이먼츠 분할일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

주7) 아폴로코리아 주식회사 및 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로 주식회사 에메랄드에스피브이의 합병이전까지 경영성과를 포함하고 있습니다.주8) 상해이매득무역공사, 이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사 및 이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.주9) SHINSEGAE FOODS, INC.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.주10) GOOD FOOD HOLDINGS, LLC 및 그 종속기업, PKRE Investments, LLC, Pacific Alliance Ventures, LLC가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.주11) Asia Legend Capital Limited 와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.주12) 취득일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.주13) 주식회사 지마켓이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로 회사의 종속기업으로 변경된 이후의 경영성과
및 지마켓 현물출자 이전의 경영성과를 포함하고 있습니다.주14) 회사의 종속기업으로 변경된 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.주15) 설립일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

완전모회사의 주요 종속회사인 (주)이마트24는 2021년 초저가 PL상품 개발 및 공격적인 점포수 확장 등으로 인한 영업비용 부담으로 100억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 다만, 지속적인 우량점 위주의 신규점 출점, 주류특화매장 등의 차별화 매장 운영, 수익성 중심의 상품력 강화 그리고 각종 마케팅 활동에 힘입어 2022년에는 41억원의 당기순이익을 기록하며 흑자 달성하였습니다. 완전모회사는 2023년 12월 20일 규모의 경제가 중요한 편의점 사업에서의 경쟁력 확보를 위한 신규출점 확대에 따른 투자여력 확보 목적으로 (주)이마트24에 1,000억원을 출자하였습니다. 이후 엔데믹으로 인하여 타사 입지 구성비가 높은 유흥가 매출이 상승하였으나, 이에 반해 (주)이마트24의 입지구성비가 높았던 주택가 입지의 매출은 하락하여 2023년에는 338억원의 당기순손실을 기록했습니다. 판매관리비 중 물류비 증가, 엔데믹 이후 기준금리 인상 등으로 인한 기존, 신규 차입금 금리 상승도 적자 재전환에 기여하였습니다. 이후 편의점 시장 내 경쟁 심화 및 점포 구조조정 등의 영향으로 외형 성장세가 둔화되었으며, 이에 따라 수익 규모가 축소되며 2024년에는 409억의 당기순손실을 기록하였고,
2025년 562억의 당기순손실을 기록하며 순손실을 이어가고 있는 상황입니다.한편, 완전모회사는 주요 종속회사인 (주)이마트24의 유동성 확보 목적으로 2024년 11월 12일 이사회를 통해 (주)이마트24에 1,000억원을 출자할 것을 결의하였습니다. 추가적으로, 2024년 11월 28일 (주)이마트24는 완전모회사가 지급보증하는 공모 신종자본증권 1,000억원을 발행하여 유동성 확보를 이어나갔습니다. (주)이마트24 유상증자와 관련된 자세한 내용은 아래와 같습니다.

[특수관계인에 대한 출자] - (주)이마트24

기업집단명
신세계
회사명
(주)이마트
공시일자
2024.11.14
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 유상증자 참여자
(주)이마트
회사와의 관계
계열회사

2. 출자참여내역
가. 출자금액
100,000

나. 출자주식수(주)
10,000,000

다. 출자 후 지분율(%)
100

라. 출자방법
주주배정증자

마. 1주당 가격(원)
10,000

3. 유상증자내역
가. 증자금액
100,000

나. 증자주식수(주)
10,000,000

4. 이사회 의결일
2024년 11월 12일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
불참

5. 기타
상기 의결일은 유상증자에 대한 이사회 의결일임

※ 관련공시일
-

자료: 금융감독원 전자공시

(주)에스에스지닷컴은 2018년 12월 완전모회사의 온라인 사업 부문의 전문성과 경쟁력을 강화하기 위해 분할설립되었으며, 2019년 3월 ㈜신세계몰을 흡수합병하였습니다. 2021년에 (주)에스에스지닷컴은 824억원의 당기순손실을 기록하였는데, 이는 인력확충으로 인한 인건비 증가 및 공격적 판촉·광고 활동으로 인한 비용증가에 주로 기인하는 것으로 판단됩니다. 다만, 코로나19 장기화로 인한 언택트 수요 증가로 신선식품 및 생필품 수요가 급증하며 (주)에스에스지닷컴의 매출액은 전년 대비 15.5% 증가한 1조 4,942억원을 기록하였으며, 이러한 매출 및 시장점유율 성장세는 더블유컨셉코리아 인수 등으로 지속되어 2022년 1조 7,447억원을 기록하며 전년 대비 16.8% 증가하였습니다. 다만 2023년 매출액은 1조 6,784억원으로 전년 대비 3.8% 감소하였으나, 분기순손실 폭은 전년 동기 대비 15.2% 감소한 1,042억원을 시현하였습니다. 한편, 2024년에는 온라인 유통시장 경쟁 심화 영향으로 매출액이 전년 대비 6.1% 감소한 1조 5,755억원을 기록하였으나, 희망퇴직 등 구조조정 진행에 따라 당기순손실 규모는 전년 대비 33.0% 축소된 698억원을 기록하였습니다. 2025년에도 이커머스 경쟁 심화가 지속되며 매출은
전년 대비 14.5% 감소한 1조 3,471억원을 기록하였으며, 프로모션 관련 비용 부담 확대 등의 영향으로 당기순손실 규모는
전년 대비 42.9% 증가한 997억원을 기록하였습니다. 한편, (주)에스에스지닷컴은 2026년 1월 초 장보기 중심의 신규 유료 멤버십 '쓱세븐클럽'을 출시할 예정으로, 이를 통한 고객 유입 확대 등 매출 외형 확대를 도모하고 있습니다.

한편 (주)에스에스지닷컴은 2021년 4월 1일 (주)더블유컨셉코리아의 지분 100%를 인수하기로 결정하고 기존 주주인 IMM 프라이빗에쿼티 및 (주)아이에스이커머스와 주식매매계약을 체결하였으며, 2021년 6월 1일 공정거래위원회의 기업결합심사 승인을 거쳐 신세계 그룹 계열로 편입되었습니다. (주)더블유컨셉코리아는 국내 온라인 여성 편집숍 1위 사업자로 2020년 기준 거래액 규모는 약 3,000억원 수준이고 온라인 여성 패션몰에서 약 32% 점유율을 차지하고 있는 것으로 알려져 있으며, 차별화된 해외 브랜드 공급 및 자체 브랜드 개발로 충성고객을 대거 확보하고 있습니다. 동사는 해당 인수를 통하여 신세계 그룹이 보유한 물류 시스템을 접목하여 배송 효율성을 제고하면서, 입점 브랜드들의 스타필드 입점 등을 통한 온-오프라인 통합 마케팅 등 계열 시너지 효과를 기대하고 있습니다. (주)더블유컨셉코리아 인수에 관한 주요 내용은 아래와 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정] - (주)에스에스지닷컴

기업집단명
신세계
회사명
(주)에스에스지닷컴
공시일자
2021년 04월 08일
관련법규
공정거래법

1. 발행회사
회사명(국적)
더블유컨셉코리아(대한민국)
대표이사
이은철

자본금 (원)
240,000,000
회사와의 관계
기타

발행주식총수(주)
480,000
주요사업
전자상거래

2. 취득내역
취득 주식수 (주)
480,000

취득금액 (원)
265,000,000,000

자기자본 (원)
1,432,425,340,726

자기자본대비 (%)
18.5

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및지분비율
소유주식수 (주)
480,000

지분비율 (%)
100

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
발행회사와의 시너지 창출로 시장경쟁력 강화

6. 취득예정일자
2021년 04월 30일

7. 발행회사(타법인)의 우회상장요건 충족여부
해당없음

8. 이사회결의일(결정일)
2021년 04월 01일

- 사외이사참석여부
참석 (명)
-

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
-

9. 기타 투자판단에 참고할 사항
당사의 재무정보는 직전사업연도 감사보고서상의 내용임.

자료 : 금융감독원 전자공시

한편, (주)에스에스지닷컴은 증권신고서 제출 전일 현재 한국거래소 유가증권시장 상장을 추진 중에 있으며 미래에셋증권과 씨티글로벌마켓증권을 대표주관사로, 모건스탠리와 JP모건을 공동 주관사로 선정하였습니다. 한편, 동사는 2025년 1월에 재무적 투자자가 기존 Convergent TradeChannels Kft, Braxa Asia Fund I,L,P., 브락아시아투유한회사, Commercial Tradegroup L.P.에서 올림푸스제일차(주)로 변경되었습니다. 재무적 투자자 변경에 따라 동사는 잠재적 재무 리스크에서 일부 벗어나게 되었으며, 향후 수익성 개선과 신성장 동력 확보에 매진할 계획입니다.

동사는 이처럼 상장을 위한 준비를 지속적으로 하고 있지만 상장 일정은 확정된 것이 아니므로 상장심사과정에서 변경될 수 있습니다. 또한, 예상하지 못한 사유로 한국거래소의 유가증권시장 신규상장 규정을 충족하지 못하는 경우 동사 주식의 상장 연기 또는 상장 취소로 이어질 수 있으며 이는 완전모회사의 평판 또는 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.한편, 완전모회사는 2021년 3월 이베이코리아 유한책임회사 인수 예비입찰에 참여하였으며, 동사 지분 80%를 3조 4,404억원에 인수하기로 합의하였고, 이후 공정거래위원회의 승인을 받아 2021년 11월 동사를 종속회사로 편입하였습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)]

종속회사인 (주)에메랄드에스피브이의 주요경영사항 신고

1. 발행회사
회사명
이베이코리아 유한책임회사

국적
대한민국
대표자
전항일

자본금(원)
5,001,050,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
-
주요사업
통신 판매업

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
3,440,430,000,000

자산총액(원)
22,340,423,719,351

자산총액대비(%)
15.4

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
80.01

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
사업상 시너지 창출

6. 취득예정일자
2021-06-30

7. 이사회결의일(결정일)
2021-06-30

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

8. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

9. 풋옵션 등 계약 체결여부
예

- 계약내용
- (주)에메랄드에스피브이의 콜옵션:(주)에메랄드에스피브이는 취득일 이후 일정기간 동안 매도인이 보유할 이베이코리아유한책임회사 잔여지분 19.99%에 대한 콜옵션을 가짐.※ 구체적인 내용은 이베이코리아 유한책임회사지분 80.01% 인수거래의 종결일 또는 그이전에 확정될 예정임.

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
○(주)에메랄드에스피브이는EBAY KTA (UK) LTD. 및 eBAY INC.로부터이베이코리아 유한책임회사 지분취득에 관한"SECURITIES PURCHASE AGREEMENT"를2021년 6월 30일 체결하였습니다. ○상기 「1. 발행회사」는 인수과정에서 변경될수 있습니다.○상기 「2. 취득내역」 중 「자산총액(원)」은당사의 2020년말 연결재무제표 기준입니다.○상기 「6. 취득예정일자」는 계약체결일입니다.○상기 「7. 이사회결의일(결정일)」은(주)에메랄드에스피브이의 이사회 결의일입니다. ○하기 [발행회사의 요약 재무상황]은 개별재무제표 기준이며, 당해연도는 2020년말기준입니다.○하기 [종속회사에 관한 사항]과 관련하여,(주)에메랄드에스피브이는 2021년 6월 18일에설립되었으며, 종속회사의 자산총액은 설립일기준 금액입니다.○본 공시는 2021년 6월 24일에 공시된'투자판단 관련 주요경영사항' 공시에 따른후속 공시입니다.

※ 관련공시
2021-06-24 투자판단 관련 주요경영사항

자료 : 금융감독원 전자공시

동사는 온라인 오픈마켓 지마켓과 옥션 등을 운영하는 이커머스 업체로 완전모회사는 (주)에스에스지닷컴과의 시너지를 통해 이커머스 산업 내 경쟁력을 제고하고자 노력하고 있습니다. 또한, 동사는 코로나19 이후 고객들의 높아져 가는 비대면 서비스 요구수준에 부응해 나가는 한편, 배송서비스 고도화 및 차별화된 멤버십을 위한 투자 등을 통해 전자상거래 시장에서의 선도적 위치를 유지하고자 노력하고 있습니다. G마켓, 옥션, G9 등을 운영하는 (주)지마켓을 보유한 에메랄드에스피브이(주)는 2021년 연결 종속기업으로 편입된 이후 매출액은 1,184억, 영업이익은 43억을 기록하였습니다. 2022년 공격적인 마케팅 확대로 1조 3,185억원을 기록하였으나, 높은 경쟁강도와 비용부담 등으로 830억원의 영업손실을 기록하였습니다. 이후에도 이러한 사업 환경이 지속되면서 매출액은 2023년 1조 1,967억원, 2024년 9,612억원으로 축소되었으며, 당기순손실 규모는 2023년 1,542억원에서 2024년 3,837억원으로 확대되었습니다.
2025년 매출액은 전년 동기 대비 66.5% 감소한 3,221억원을 기록하였으며, 당기순손실 규모는
전년 675억원에서 195억원으로 축소되었습니다.한편, 2025년 11월 29일 지마켓의 일부 고객을 대상으로 모바일 교환권 무단 결제 사고가 발생한 바 있습니다. 동 사고는 지마켓의 간편결제 서비스인 스마일페이에 사전 등록된 결제수단을 통해 고객 동의 없이 모바일 교환권이 결제된 사안으로, 약 60여 명의 피해 고객이 발생하였으며 개인별 피해 금액은 약 3만 원에서 20만원 수준으로 파악되었습니다. 회사 측의 자체 점검 결과 시스템 해킹 정황은 확인되지 않았고, 외부에서 불법 취득한 아이디·비밀번호 및 간편결제 비밀번호를 악용한 계정 도용 범죄로 추정되고 있습니다. 지마켓은 사고 인지 후 선제적으로 금융감독원에 신고하였으며, 피해 고객 전원에 대해 전액 환불 조치를 결정하는 한편, 수사기관과 협조하여 사고 원인에 대한 조사를 진행하고 보완 강화 등 재발 방지 대책을 마련하였습니다. 다만, 향후 조사 결과에 따라 추가적인 조치가 요구되거나 추후 유사한 사고가 재발할 경우, 이용자 신뢰도 및 평판 저하로 이어져 동사의 영업활동 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.한편, 완전모회사는 2025년 5월 31일을 합병기일로 하여 주식회사 에메랄드에스피브이를 흡수합병하였으며, 이를 통해 기존에 '완전모회사-에메랄드에스피브이-아폴로코리아-지마켓'으로 이어지는 지배구조를 '완전모회사-아폴로코리아-지마켓'으로 단순화하였습니다. 또한, 완전모회사는 2024년 12월 26일 이사회를 개최하여 알리바바 인터내셔널과 합작법인인 그랜드오푸스홀딩(주)를 설립하고, 아폴로코리아(주)가 보유하고 있는 (주)지마켓 지분 100%를 현물출자하는 안건을 결의하였으며, 알리바바그룹 측은 알리익스프레스코리아 지분과 현금 약 3,000억원을 출자할 것을 결의하였습니다. 이후 2025년 9월 공정거래위원회의 기업결합 심사가 조건부로 승인됨에 따라, 2025년 11월 4일 자로 완전모회사는 (주)지마켓 지분 100%를 현물출자하여 그랜드오푸스홀딩(주) 지분 50%를 취득하였으며, 그랜드오프스홀딩(주)는 (주)지마켓 및 알리익스프레스코리아를 자회사로 편입하였습니다. 알리바바와의 상기 합작법인 설립을 통해, 완전모회사는 국내 이커머스 시장에서의 경쟁력 제고를 기대하고 있습니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)(25.11.03)]

종속회사인
아폴로코리아㈜
의 주요경영사항 신고

1. 발행회사
회사명
그랜드오푸스홀딩㈜

국적
대한민국
대표자
휴이왓신신디

자본금(원)
826,067,200
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
8,260,672
주요사업
지분 또는 주식취득

2. 취득내역
취득주식수(주)
63,209,800

취득금액(원)
3,321,000,000,000

자산총액(원)
33,443,865,586,475

자산총액대비(%)
9.93

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
63,209,800

지분비율(%)
50.0

4. 취득방법
그랜드오푸스홀딩㈜에 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자

5. 취득목적
글로벌소싱 역량확대 및 글로벌채널활용 해외시장 진출

6. 취득예정일자
2025-11-04

7. 이사회결의일(결정일)
2024-12-26

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

8. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

9. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 본 거래는 아폴로코리아㈜와 AliExpress International (Netherlands) B.V.가 합작법인 설립을 위하여 체결한 합작투자계약(Joint Venture Agreement)과 관련한 거래로서, AliExpress International 법인이 합작법인으로 그랜드오푸스홀딩㈜를 설립한 다음 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자하는 방식으로 참여하는 건에 관한 공시입니다.2) 상기 「2.취득내역」중「자산총액(원)」은 당사의 2023년말 연결재무제표 기준입니다.3) 상기「2.취득내역」중「취득주식수(주)」, 「취득금액(원)」,「자산총액대비(%)」 및 「3.취득후 소유주식수 및 지분비율」중「소유주식수(주)」는 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 확정되었습니다. 상기 「6. 취득예정일자」는 관계기관의 승인이 완료된 이후 당사자 간 합의에 따라 확정된 거래종결일(납입기일)의 익일입니다.4) 하기 [발행회사의 요약 재무상황]의 수치는 2025년 3월말 기준으로 기재하였습니다.5) 2024년 12월 26일 기공시하였던 장래사업 경영계획(공정공시) 내용 중 현물출자에 의한 예정투자금액은 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 3,321,000,000,000원으로 확정되었습니다.

※ 관련공시
2024-12-26 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해 연도
700
29
671
701
0
-29

전년도
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
아폴로코리아(주)
영문
Apollo Korea Inc.

- 대표자
정형권

- 주요사업
지분 또는 주식취득

- 주요종속회사 여부
미해당

종속회사의 자산총액(원)
280,121,712,198

지배회사의 연결 자산총액(원)
33,443,865,586,475

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
0.8

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

[타법인 주식 및 출자증권 처분결정(종속회사의 주요경영사항)(25.11.03)]

종속회사인
아폴로코리아㈜
의 주요경영사항 신고

1. 발행회사
회사명
㈜지마켓

국적
대한민국
대표자
정형권

자본금(원)
4,000,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
400,000
주요사업
통신판매업

2. 처분내역
처분주식수(주)
400,000

처분금액(원)
3,321,000,000,000

자산총액(원)
33,443,865,586,475

자산총액대비(%)
9.93

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0

4. 처분목적
그랜드오푸스홀딩㈜의 유상증자 참여를 위한 현물출자 목적물 납입

5. 처분예정일자
2025-11-03

6. 이사회결의일(결정일)
2024-12-26

-사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결 여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 본 거래는 아폴로코리아㈜와 AliExpress International (Netherlands) B.V.가 합작법인 설립을 위하여 체결한 합작투자계약(Joint Venture Agreement)과 관련한 거래로서, AliExpress International 법인이 합작법인으로 그랜드오푸스홀딩㈜를 설립한 다음 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자하는 방식으로 참여하는 건에 관한 공시입니다.2) 상기「2.처분내역」 중「자산총액(원)」은 당사의 2023년말 연결재무제표 기준 입니다.3) 상기 「2.처분내역」중「처분금액(원)」,「자산총액대비(%)」는 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 확정되었습니다.4) 상기 「5. 처분예정일자」는 관계기관의 승인이 완료된 이후 당사자 간 합의에 따라 확정된 거래종결일입니다.5) 발행회사의 요약 재무상황의 전전년도는 감사받지 아니한 재무제표로 별도로 기재하지 않았습니다.6) 2024년 12월 26일 기공시하였던 장래사업 경영계획(공정공시) 내용 중 현물출자에 의한 예정투자금액은 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 3,321,000,000,000원으로 확정되었습니다.

※ 관련공시
2024-12-26 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)

【발행회사의 요약 재무상황】

(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해 연도
1,020,104
790,759
229,345
4,000
1,196,666
-11,010

전년도
1,198,827
958,050
240,777
4,000
1,363,654
-45,163

전전년도
-
-
-
-
-
-

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
아폴로코리아㈜
영문
Apollo Korea Inc.

- 대표자
정형권

- 주요사업
지분 또는 주식취득

- 주요종속회사 여부
미해당

종속회사의 자산총액(원)
280,121,712,198

지배회사의 연결 자산총액(원)
33,443,865,586,475

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
0.8

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

신세계건설(주)은 유통상업시설과 주택 시공, 토목 공사 그리고 설계 및 관리 용역 등의 사업을 수행하는 건설사업을 영위하고 있습니다. 신세계건설(주)의 매출액은 2020년 9,568억원을 기록한 이후 민간사업 확대 및 원가율 하락 등의 영향으로 2021년 1조 2,568억원을 기록하며 증가 추세를 보였습니다. 2022년 매출액 또한 1조 4,324억원으로 전년 동기 1조 2,568억원 대비 소폭 증가한 모습을 보였습니다. 당기순이익도 2020년 122억원을 기록한 이후 2021년 362억원까지 증가 추세를 보인 바 있으나, 2022년 원자재 가격 급등, 분양 경기 위축 등에 따라 원가율에 대한 변동성이 커지며 142억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 2023년 신세계건설(주)의 매출액은 1조 5,026억원으로, 민간 건설 사업 기성의 영향으로 전년 대비 4.9% 증가하였습니다. 그러나 원자재 및 인건비 상승으로 매출원가율이 급증하였고, 분양률이 낮은 사업장에서의 대손인식이 본격화되어 당기순손실 1,585억원을 기록하며 전년 대비 급격하게 순손실이 확대되었습니다. 2024년에는 민간 수주 위축, 기존 대규모 현장 준공, 레저사업 영업양도 등 영향으로 매출액은 전년 대비 33.4% 감소한 1조 5억원을 기록하였으나, 당기순손실은 941억원 수준으로 축소되었습니다.
2025년, 채산성이 확보된 계열 공사의 진행에 따라 매출은
전년 대비 8.7% 증가한 1조 876억원을 기록하였으나, 매출채권 대손 인식 등의 영향으로
당기순손실 2,975억원을 기록하며,
전년 941억원의 당기순이익 대비 적자 폭이 커졌습니다.특히 2023년 12월 28일 태영건설(시공능력평가 16위, 2023년 기준)의 공동관리절차(워크아웃) 신청 이후, 건설업 전반의 유동성 경색에 대한 우려가 커지고 있는 상황입니다. 2024년 01월 25일 신세계건설(주)는 (주)신세계영랑호리조트와 합병을 완료하였고, 합병을 통하여 (주)신세계영랑호리조트가 2023년 06월 30일 리조트 사업부문을 양도하여 수취한 양도대금 749억원이 신세계건설(주)로 유입되었습니다. 신세계건설(주)에 대한 완전모회사의 지분율은 42.70%에서 70.46%로 변동되었습니다.또한, 신세계건설(주)는 2024년 1월 19일 이사회를 통해 사모사채 발행을 결의하였습니다. 총 2,000억원의 사모사채 발행대금 중 600억원을 완전모회사의 IT서비스업 종속회사인 (주)신세계아이앤씨가 매수하였으며, 신세계건설(주)는 사업장의 공사대금입금계좌 예금반환채권 신탁 등을 담보로 제공하였습니다.

[특수관계인에 대한 사모사채 발행 의결] - 신세계건설(주)

기업집단명
신세계
회사명
신세계건설(주)
공시일자
2024년01월19일
관련법규
공정거래법 제26조

1. 사채의 종류
회차
제 17-2 회제 18-2 회제 19-2 회
종류
무기명식 이권부무보증 사모사채

2. 사채의 권면총액 (원)
60,000,000,000(제17-2 회 : 30,000,000,000)(제18-2 회 : 15,000,000,000)(제19-2 회 : 15,000,000,000)

3. 자금조달의목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
60,000,000,000

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
제17-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제18-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제19-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리(*)가산금리 : 7.60% - 계약체결일 국고(2년) 민평4사 평균수익률

만기이자율 (%)
제17-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제18-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제19-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리(*)가산금리 : 7.60% - 계약체결일 국고(2년) 민평4사 평균수익률

5. 사채만기일
제17-2 회 : 2026년 4월 29일제18-2 회 : 2026년 7월 29일제19-2 회 : 2026년 10월 29일

6. 이자지급방법
3개월 후취 (연 이자율의 1/4씩 이자지급일에 지급)

7. 원금상환방법
본 사채의 만기일에 전자등록금액의 100%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 이 때 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

8. 청약일
-

9. 납입일
제17-2 회 : 2024년 1월 29일제18-2 회 : 2024년 4월 29일제19-2 회 : 2024년 7월 29일

10. 대표주관회사
유진투자증권

11. 보증기관
-

12. 이사회 의결일
2024년 1월 19일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
3

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

13. 기타
본 공시는 의 제17 ~19회 사모사채 발행과 관련된 것으로서, 계열회사인 (주)신세계아이앤씨(사채 인수기관인 유진투자증권과 사채 매입 계약 체결) 가 매입 참여함에 따라 공정거래법 제26조에 의거 진행되는 대규모내부거래 공시입니다.

※ 관련공시일
-

【특수관계인에 대한 사채 발행내역】

발행 대상자명
회사와의 관계
발행권면총액 (원)

(주)신세계아이앤씨(사채 인수기관인 유진투자증권과사채 매입 계약 체결)
계열회사
60,000,000,000

자료 : 금융감독원 전자공시

[특수관계인에 대한 담보제공(24.01.19)]

기업집단명
신세계
회사명
신세계건설(주)
공시일자
2024년01월19일
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
(주)신세계아이앤씨
회사와의 관계
계열회사

2. 담보제공 내역
가. 담보제공일자
2024년 01월 29일

나. 채권자
(주)신세계아이앤씨

다. 담보물
당사 사업장 공사대금입금계좌 예금반환채권 신탁

라. 담보기간
2024년 01월 29일 ~ 관련 채무 상환일까지

마. 담보한도
72,000

바. 담보금액
60,000

사. 거래상대방 총잔액
72,000

아. 거래의 조건
-

3. 이사회 의결일
2024년1월19일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

4. 기타
- 본 건은 당사가 발행한 사모사채를 매입하는 (주)신세계아이앤씨에게, 당사 사업장의 공사대금입금계좌 예금반환채권 신탁 등을 담보로 제공하는 건입니다.- 상기 2. '가. 담보제공일자'는 계약 일정 등 진행사항에 따라서 변경될 수 있습니다.- 상기 2. '마. 담보한도'는 담보금액인 600억원의 120%에 해당하는 금액입니다.- 상기 2. '사. 거래상대방 총잔액'은 금번 담보제공 건을 포함한 거래상대방에게 제공한 담보한도 총잔액입니다.- 상기 내용은 관계기관의 승인 여부, 사업환경 변화 및 사업추진 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시일
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

추가적으로, 신세계건설(주)는 2024년 05월 28일 이사회 결의를 통해 사모 채권형 신종자본증권 6,500억원을 발행하였으며, 완전모회사가 자금보충약정을 체결한 바 있습니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.

[특수관계인에 대한 사모사채 발행 의결(24.05.28)]

기업집단명
신세계
회사명
신세계건설(주)
공시일자
2024년05월28일
관련법규
공정거래법 제26조

1. 사채의 종류
회차
20
종류
국내 무기명식 이권부 무보증사채(사모채권형 신종자본증권)

2. 사채의 권면총액 (원)
650,000,000,000

3. 자금조달의목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
650,000,000,000

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
7.078%

만기이자율 (%)
-

5. 사채만기일
2054년 05월 29일, 발행일로부터 30년

6. 이자지급방법
- 본 사채에 대한 이자는 2024년 8월 29일 및 2024년 11월 29일에 후취로 지급되며, 그 이후에는 매년 2월 28일(단, 윤년의 경우 2월 29일), 5월 29일, 8월 29일 및 11월 29일(각각“이자지급일”)에 매 분기마다 후취로 지급한다. 어느 이자지급일이 영업일에 해당하지 않는 날인 경우에는, 직후 영업일을 이자지급일로 하며 원 이자지급일 이후의 경과이자는 계산하지 아니한다. 다만, 어느 이자지급일이 월력상 존재하지 않는 경우에는 해당 월의 말일을 이자지급일로 하고, 이자지급일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하되, 이자지급일 이후의 경과이자는 계산하지 아니한다. 각 이자지급일에 지급되는 이자금액은 본 사채의 원금잔액(전자등록금액 기준)에 제11항에 따른 이자율을 곱하여 4로 나누어 계산한다. 제14항 제(3)호의 의한 본 사채의 중도상환기일이 이자지급일과 다른 경우, 이자는 직전 이자지급일(당일 포함)로부터 중도상환 전일(당일 포함)까지 연 일할(365일)계산(소수점 첫째자리 이하절사)하여 지급한다.

7. 원금상환방법
만기 일시상환

8. 청약일
2024년 05월 29일

9. 납입일
2024년 05월 29일

10. 대표주관회사
NH투자증권 주식회사, 한국투자증권 주식회사,신한투자증권 주식회사

11. 보증기관
-

12. 이사회 의결일
2024년 05월 28일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
3

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

13. 기타
- 본 공시는 당사의 제20회 사모채권형 신종자본증권 발행과 관련된 사항으로, 최대주주의 특수관계인인 에스이엔씨피닉스제일차주식회사, 에스이엔씨피닉스제이차주식회사, 에스이엔씨피닉스제삼차주식회사 및 에스이엔씨피닉스제사차주식회사가 인수함에 따라 공정거래법 제26조에 의한 대규모 내부거래 공시입니다.- 상기 청약 및 납입일정 등은 본 건 진행과정에서 변동 될 수 있습니다.

※ 관련공시일
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

또한, 신세계건설(주)는 2024년 03월 26일 주주총회 개최를 통해 레저 사업부문을 (주)조선호텔앤리조트에 양도하는 영업양도를 결의하였고, 2024년 06월 30일 영업양도 거래를 완료하고 약 2,078억원의 현금을 확보했습니다. 이와 같이 신세계건설(주)는 지속적으로 유동성 확보를 이어나가고 있습니다. 다만, 신세계건설(주)에 대한 완전모회사를 비롯한 계열사의 지원이 확대된 상황에서, 신세계건설(주)의 수익성 부진이 장기화될 경우, 완전모회사 연결실체의 재무 상태에 부정적 영향을 미칠 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

(주)신세계프라퍼티는 스타필드 등 복합쇼핑몰 등 부동산 개발사업을 영위하고 있으며, 종속기업인 (주)신세계화성을 통하여 테마파크 사업을 추진중에 있습니다. (주)신세계프라퍼티의 매출은 복합쇼핑몰에서 발생하는 임대수익이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 2021년 (주)신세계프라퍼티의 매출액은 전년 대비 13.5% 증가한 2,330억원을 기록하였으며, 영업이익은 202억원을 기록하며 흑자전환에 성공하였습니다. 이는 가족단위 방문객 증가로 인한 코로나19 영향 완화 및 각 상권별 특성에 맞는 스타필드 점포 차별화 전략에 기인하는 것으로 판단됩니다. 또한, 2022년에도 스타필드 매장의 전반적인 방문객수 회복 등으로 매출액이 전년 대비 33.4% 증가한 3,108억원을 기록하였으며, 영업이익도 전년 대비 30.0% 증가한 263억원을 기록하였습니다. 2023년 또한 엔데믹에 따른 스타필드 방문객수 회복이 이어지며 매출액이 전년 동기 대비 20.9% 증가한 3,757억원을 기록하였으며, 영업이익은 946억원으로 전년 대비 큰 폭으로 확대되었습니다. 2024년에도 스타필드의 영업호조에 따라 매출액 및 영업이익은 4,300억원 및 1,373억원을 기록하며 각각 전년 동기 대비 14.5% 및 45.0% 증가
하였고, 2025년에도 고양, 코엑스 등 대형점 매출 호조와 금융자산 공정가치 평가이익 인식에 힘입어 매출 7,664억원, 영업이익 4,674억원을 기록하여 전년 대비 각각 78.2%, 240.5% 증가하였습니다. 다만, 동사가 영위하는 부동산 개발사업은 큰 규모의 자금조달이 필요한 관계로 외부 투자자 유치를 통하여 자금 부담을 완화하려는 노력에도 불구하고, 일정 수준의 자기자금 소요가 발생하는 구조입니다. 따라서 향후 부동산 개발사업이 부진할 경우 추가 자금 소요 등으로 인하여 완전모회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있습니다.(주)신세계푸드는 식품의 매입에서 보관, 가공 및 제조, 물류 등 사업의 핵심기능을 수직계열화하여 식품유통사업(식품유통, 제조유통)과 식음사업(단체급식, 외식, 베이커리 외)을 영위하고 있습니다. 코로나19 확산에 따른 집합금지 확산과 소비 심리 위축 등으로 2020년 매출이 감소하였으며, 종속기업인 스무디킹코리아(주)가 실적악화로 인하여 영업이익이 전기 대비 감소하였습니다. 더불어 코로나19로 인하여 유무형자산 및 사용권자산 손상차손으로 약 254억원을 인식하면서 당기순이익은 전년 대비 적자로 전환하였습니다. 다만, 코로나19로 인한 집밥문화의 확산 등 요리수요의 증가와 (주)신세계푸드의 PL상품 및 식자재 실적 개선 등에 힘입어 2021년 (주)신세계푸드의 매출액은 전년 대비 7.5% 증가한 1조 3,329억원, 당기순이익은 24억원을 기록하며 흑자전환에 성공하였습니다. 2022년 식품유통, 식음사업의 고른 성장에 힘입어 매출액은 전년 대비 5.9% 증가하였으나, 인플레이션으로 인한 식자재, 원재료 등 비용 증가, 환율 영향으로 인하여 당기순손실 54억원을 기록하며 적자전환 되었습니다. 다만, 2023년에는 매출 1조 4,889억원으로 5.5% 증가, 당기순이익 106억원을 기록하며 흑자전환하였는데, 이는 단체급식 원가율 안정 및 노브랜드버거 가맹점 전환 등에 기인합니다. 2024년에는 저수익 거래처 구조조정에 따른 급식부문 수익성 개선에 따라 매출액은 전년 대비 3.1% 증가한 1조 5,348억원을 기록하였고, 당기순이익은 전년 대비 5.2% 증가한 112억원을 기록하였습니다.
이후, 신세계푸드는 2025년 8월 28일 이사회결의를 통해 급식사업부문을 양도가액 1,200억원으로 고메드갤러리아에 양도하기로 결정하였고, 2025년 12월 01일을 기준일로 양도를 완료함에 따라 급식사업부문의 실적을 회사의 실적에서 제거하였습니다. 이에 따라 2025년 매출액은 1조 2,332억원을 기록하였고, 당기순이익은 772억원을 기록하였습니다. 향후에도 저수익 사업장 구조조정, 고마진 채널 비중 확대, 스무디킹코리아 사업 종료 등 영향으로 (주)신세계푸드의 수익성 개선이 이어질 것으로 기대하고 있습니다.

[영업양도 결정(25.11.28)]

1. 양도영업
급식사업부문

2. 양도영업 주요내용
산업체, 오피스 등의 단체급식사업

3. 양도가액(원)
120,000,000,000

- 재무내용(원)

양도대상영업부문(A)
당사전체(B)
비중(%)(A/B)

자산액
57,905,599,240
833,687,666,448
6.95

매출액
275,418,713,015
1,534,799,832,427
17.94

4. 양도목적
전략적 사업 재편을 통해 경쟁력 있는 분야에 역량을 집중하여 핵심 경쟁력 확보

5. 양도영향
당사는 본 영업양도를 통해 기존사업의 가치를 증진시키고 재무건정성을 확보하고자 합니다.

6. 양도예정일자
계약체결일
2025.08.28

양도기준일
2025.12.01

7. 거래상대방
회사명(성명)
고메드갤러리아 주식회사

자본금(원)
6,500,000

주요사업
경영 컨설팅업

본점소재지(주소)
서울특별시 강남구 역삼로 115(역삼동, 아워홈빌딩)

회사와의 관계
-

8. 양도대금지급

(1) 지급 형태: 현금 지급(2) 지급 일정① 계약금: 계약체결일(2025년 8월 28일) 기준 양수도대금 금 1,200억원의 10%에 해당하는 금 120억원 지급② 1차 잔금: 계약체결일로부터 30일이 경과한 날(영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일) 기준 양수도대금 금 1,200억원의 20%에 해당하는 금 240억원 지급③ 나머지 대금: 거래종결일에 나머지 양수도대금 지급. 단, 이전동의율(계약 상대방의 본건 영업양수도 동의율)에 따라 일부 대금은 에스크로 계좌에 예치(3) 지급조건:

① 거래종결 직후 순운전자본 및 순차입금 조정 방식의 정산절차 완료 시 최종 양수도대금은 변동될 수 있음

② 당사자들은 거래종결 후 3개월이 되는날 기준으로 이전동의율을 산정하여, 예치금 정산

(4) 상기 양수가액 및 대금지급일정은 향후 거래 진행 상황에 따라 변동될 수 있습니다.

9. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 제1항 제2호 및 제2항, 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의한 적정성 평가

외부평가기관의 명칭
삼도회계법인

외부평가 기간
2025.07.23 ~ 2025.08.28

외부평가 의견

본 평가인은 귀사가 양도대상 사업부를 양도함에 따라 작성되는 주요사항보고서의 작성 및 첨부서류로 사용하기 위한 목적으로 양도가액의 적정성에 대해 평가하였습니다. 본 평가를 실시함에 있어 본 평가인은 수익가치 평가방법 중 DCF법을 이용하였습니다. 본 평가인은 귀사가 제시한 재무자료, 미래의 투자 및 영업계획, 각종 통계자료 및 관련업계의 시장분석자료 등을 활용하였습니다.

본 평가인의 분석 결과, 평가기준일 현재 양도대상 사업부의 가치는 110,378백만원에서 148,192백만원의 범위로 산출됩니다. 이에 따라 귀사와 양수인 간에 합의된 양도대상 사업부의 실제 양수도 예정가액인 120,000백만원은 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다.

본 평가인은 평가업무를 수행함에 있어 한국공인회계사회가 제정한 "자본시장법에 따른 외부평가업무 수행기준(2024.11)"을 준수하였습니다. 또한 본 평가인은 삼도회계법인 "자본시장법에 따른 외부평가업무 품질관리규정"을 준수하였으며 공인회계사윤리기준의 공정 강령 요구사항을 포함한 관련 윤리적 요구사항을 준수하였습니다.

10. 주주총회 특별결의 여부
예

- 주주총회 예정일자
2025.10.15

- 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주가 영업양도에 관한 이사회 결의에 반대하여 주주총회 결의일 전일까지 당사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 주주총회 결의일부터 20일 이내 당해 법인에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출하여 소유 주식 전부 또는 일부에 대한 매수를 청구할 수 있습니다.다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 본 영업양도에 대한 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 주식을 취득하였음을 증명할 수 있거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 그 밖에 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 경우에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다.또한 사전에 서면으로 영업양도의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양도에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.영업양도 회사인 당사는 유가증권시장에 상장되어 있는 상장법인이므로, 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다.

매수예정가격
40,346

행사절차, 방법,기간, 장소
(1) 반대의사의 통지방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주(단, 통지일까지 주식을 계속 보유한 경우에 한함)로서 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 영업양도에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 주주총회일 3영업일 전일까지 통지하여야 하고, 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원은 주주총회일 전에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.단, 증권회사 등 계좌관리기관별로 반대의사 통지 마감기한이 상이할 수 있으니, 반대의사 통지를 하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 통지 마감기한을 사전에 확인하시기 바랍니다.(2) 주식매수청구권 행사방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 영업양도에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부(주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한함)를 매수 청구할 수 있습니다.단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁 보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있고 이 경우 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.단, 증권회사 등 계좌관리기관별로 접수 마감기한이 상이할 수 있으니, 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 접수 마감기한을 사전에 확인하시기 바랍니다.직접 회사에 대해 주식매수청구권을 행사하고자 하는 경우, 주주는 주식매수청구권행사 종료일 업무시간까지 서면으로 회사에 통지할 수 있습니다.(3) 매수청구 기간- 영업양도 반대의사표시 접수기간: 2025년 9월 24일 ~ 2025년 10월 14일- 주식매수청구권 행사기간: 2025년 10월 15일 ~ 2025년 11월 4일(4) 접수 장소서울시 성동구 성수일로 56(성수동2가, 백영성수빌딩) 7층 재무팀※ 단, 실질주주는 당해 증권회사 등 계좌관리기관에 접수

지급예정시기,지급방법
(1) 주식매수대금의 지급예정시기: 주식매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 지급할 예정입니다.(2) 주식매수대금의 지급방법① 명부주주: 주주의 신고계좌로 이체② 실질주주: 해당 거래 증권회사 본인계좌로 이체

주식매수청구권 제한관련 내용

(1) 본건 영업양도 계약 체결 승인을 위한 주주총회에서 영업양도에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 영업양도계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.
(2) 주식매수청구권이 부여된 주주가 주식매수청구권 행사 이전에 해당 주식을 매각하는 경우 주식매수청구권이 상실되며 해당 주식을 재취득하더라도 주식매수청구권은 부여되지 않습니다.(3) 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없으며, 사전에 서면으로 영업양도의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양도에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할수 없습니다.

계약에 미치는 효력
해당사항 없음

11. 이사회결의일(결정일)
2025.08.28

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

12. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

13. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
해당사항 없음

14. 향후 회사구조개편에 관한 계획

본 보고서 제출일 현재 추진 중이거나 영업양도 완료 후 계획 중인 회사의 구조 개편에 관하여 확정된 사항은 없습니다.

15. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

(1)양도가액상기 양도가액의 적정성에 관하여는 외부평가기관의 평가를 받았습니다. 평가에 대한 구체적인 내용은 첨부된 '외부평가기관의 평가의견서'를 참조 바랍니다.상기 양도가액(기준 양수도대금)은 금 1,200억원으로 설정되었으나, (i) 거래종결 시점의 순차입금, 순운전자본의 변동을 반영하여 조정될 수 있고, (ii) 거래종결일 전 10영업일 기준의 이전동의율에 따라 조정될 수 있으며, (iii) 예치금은 거래종결 후 3개월이 되는 날 기준으로 다시 산정한 이전동의율에 따라 양수인에게 일부 반환될 수 있습니다.

(2)선행요건본 거래는 양수인의 경우 기업결합신고 대상에 해당하므로, 공정거래위원회의 승인을 요합니다. 그 외 양도인과 양수인이 본 계약 체결일과 현재 진술 및 보장 사항이 중요한 점에서 정확하고 진실되며, 본 계약에 따른 의무사항을 이행하고 준수하였을 것이 선행조건이 됩니다.(3)재무내용상기 양도가액 재무내용은 연결재무제표를 기준으로 자산액은 최근 사업연도말(2024년 12월 31일) 기준이며, 매출액은 최근 사업연도(2024년 전체) 기준입니다.상기 거래상대방의 자본금은 설립일(2025년 8월 18일) 기준입니다.(4)양도예정일자상기 양도기준일은 공시시점 현재의 거래 종결 예상일이며, 실제 거래종결일은 선행조건이 모두 충족(권한 있는 당사자에 의하여 서면으로 포기되는 경우를 포함)된 날부터 10영업일이 되는 날 오전 10시(대한민국 서울 표준시 기준)가 거래종결일이 됩니다. 또한 당사자들이 달리 합의하는 경우, 변경될 수 있습니다.(5)주식매수청구권 행사에 따른 주식매수예정가격① 협의를 위한 회사의 제시가격상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라 청구되는 주식의 매수가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항의 규정에 따라 영업양도 관련 이사회결의일 전일부터 과거 2월간(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간), 1월간(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간), 1주간의 기간 동안의 최종 시세가격을 거래량을 가중치로 한 가중산술평균가격을 다시 산술평균하여 계산된 가격으로 합니다.

(기준일: 2025년 08월 27일)

구 분
금액(원)
산정기간

① 최근 2개월 거래량 가중산술평균종가
40,103
2025.06.28 ~ 2025.08.27

② 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가
39,477
2025.07.28 ~ 2025.08.27

③ 최근 1주일 거래량 가중산술평균종가
41,458
2025.08.21 ~ 2025.08.27

기준매수가격[(①+②+③)/3]
40,346
-

(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2025-08-27
43,200
41,169
1,778,500,800

2025-08-26
42,200
36,286
1,531,269,200

2025-08-25
40,500
11,952
484,056,000

2025-08-22
39,800
10,620
422,676,000

2025-08-21
40,050
49,455
1,980,672,750

2025-08-20
36,850
10,779
397,206,150

2025-08-19
37,100
6,476
240,259,600

2025-08-18
37,550
13,946
523,672,300

2025-08-14
36,800
8,085
297,528,000

2025-08-13
37,250
12,150
452,587,500

2025-08-12
37,900
9,947
376,991,300

2025-08-11
39,400
24,853
979,208,200

2025-08-08
37,600
8,109
304,898,400

2025-08-07
37,000
5,376
198,912,000

2025-08-06
36,800
4,165
153,272,000

2025-08-05
36,800
6,948
255,686,400

2025-08-04
36,850
14,404
530,787,400

2025-08-01
37,000
7,168
265,216,000

2025-07-31
38,050
6,152
234,083,600

2025-07-30
37,850
4,298
162,679,300

2025-07-29
37,650
6,167
232,187,550

2025-07-28
37,800
10,961
414,325,800

2025-07-25
39,100
7,593
296,886,300

2025-07-24
39,000
10,745
419,055,000

2025-07-23
39,300
10,027
394,061,100

2025-07-22
40,150
12,259
492,198,850

2025-07-21
41,350
6,562
271,338,700

2025-07-18
41,200
5,172
213,086,400

2025-07-17
41,950
7,305
306,444,750

2025-07-16
42,100
9,442
397,508,200

2025-07-15
42,500
7,807
331,797,500

2025-07-14
42,800
32,679
1,398,661,200

2025-07-11
42,450
10,813
459,011,850

2025-07-10
42,300
10,526
445,249,800

2025-07-09
41,900
18,274
765,680,600

2025-07-08
40,300
6,869
276,820,700

2025-07-07
40,200
6,152
247,310,400

2025-07-04
39,750
12,897
512,655,750

2025-07-03
40,000
9,145
365,800,000

2025-07-02
39,950
6,626
264,708,700

2025-07-01
39,700
7,134
283,219,800

2025-06-30
39,200
6,962
272,910,400

② 협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 규정에 따라 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 동법 시행령 제176조의7 에서 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.(5)기타상기 영업양도 일정 등 주요조건은 공시시점 현재의 예상 일정이며, 관계법령, 관계기관과의 협의 및 승인 등에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시 : 본 공시는 2025년 8월 5일 '풍문또는보도에대한해명(미확정)' 공시에 대한 답변(확정) 공시입니다.

자료: 금융감독원 전자공시시스템

한편, (주)에스씨케이컴퍼니(前 (주)스타벅스코리아)는 커피 프랜차이즈 스타벅스를 운영하는 한국법인으로 차별화된 커피문화와 고객소통을 바탕으로 업계를 선도하는 커피전문 기업입니다. 안정적인 수익을 보장하는 일반(Core)매장, 수익성 높은 드라이브스루(DT)매장, 그리고 새로운 커피경험을 제공하는 리저브(Reserve)매장으로 매장을 분류하고, 커피를 포함한 음료군, 다양한 디저트류를 보유한 푸드군, 커피원두와 차별화된 굿즈를 포함하는 MD군으로 카테고리를 세분화하여 업무의 전문성을 강화하고 회사의 성장을 위해 전력을 다하고 있습니다. 이러한 노력을 바탕으로 동사는 2021년 연결 종속기업으로 편입된 이후 매출액 6,583억원, 영업이익 575억원을 달성하였습니다. 한편, ㈜에스씨케이컴퍼니는 2022년 2조 5,939억원의 매출액과 1,224억원의 영업이익을 기록하였으며, 2022년 7월 발생한 캐리백 리콜 사태로 인하여 제품 리콜 관련 일회성 손실 약 444억원이 반영되었습니다. 2023년에는 점포수 증가 및 수익성 개선에 힘입어 매출액 2조 9,295억원을 기록하며 전년 대비 12.9% 증가하였으며, 환율 상승에 따른 원가부담에도 당기순이익은 전년 대비 18.3% 상승한 1,175억원을 기록하였습니다. 2024년 매출액 3조 1,001억원, 당기순이익 1,515억원을 기록하며 각각 전년 대비 5.8%, 28.9% 상승하였으며, 이는 지속된 점포 수 증가와 가격 인상 등의 효과에 기인합니다.
2025년 매출액은 가격인상 실시, 멤버십 제도 도입 등을 바탕으로
전년 대비 4.4% 증가한 3조 2,380억원을 기록하였으나, 환율상승과 원가 부담 영향으로 분기순이익은
전년 대비 5.9% 감소한 1,425억원을 기록하였습니다.

(후략)

(주39) 정정 후

10. 종속회사 실적 부진 및 해외 점포 관련 위험
완전모회사는
2025년말 현재 40개의 국내 종속회사와 23개의 해외 종속회사를 보유
하고 있습니다. 이들의 사업영역은 완전모회사와 사업적 시너지가 있는 대형마트, 소형마트, 편의점, 전자상거래, T-커머스 사업과 복합쇼핑몰 관련 부동산업을 영위하는 종속회사가 대부분이며, 이외에 외식사업과 레저산업, 주류 도매업, 건설업, 프로야구단 운영 등을 영위하는 회사들로 구성되어 있습니다. 향후 종속회사의 실적부진 등으로 적자전환 할 경우 완전모회사의 연결기준 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

완전모회사는 2025년말 현재 40개의 국내 종속회사와 23개의 해외 종속회사를 보유하고 있습니다. 이들의 사업영역은 완전모회사와 사업적 시너지가 있는 대형마트, 소형마트, 편의점, 전자상거래, T-커머스 사업과 복합쇼핑몰 관련 부동산업을 영위하는 종속회사가 대부분이며, 이외에 단체급식 등 외식사업과 레저산업, 주류 도매업, 건설업, 프로야구단 운영 등을 영위하는 회사들로 구성되어 있습니다. 완전모회사의 종속회사 대부분은 완전모회사와의 사업적 관련성 또는 해외시장 진출을 위하여 설립 또는 인수되었습니다.

완전모회사가 지분을 보유하고 있는 연결 대상 종속회사의 경우 재무구조가 취약하거나 실적이 저하되는 경우 완전모회사 연결실체의 재무구조 및 영업실적에 직접적인 영향을 주게 됩니다. 연결 대상 종속회사 중 ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양, ㈜신세계동서울피에프브이, 에스피청주일반사모부동산투자회사, ㈜이마트24, ㈜조선호텔앤리조트, ㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, 신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, ㈜에스에스지닷컴, ㈜플래티넘페이먼츠, ㈜신세계아이앤씨, ㈜신세계화성, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁2호, ㈜더블유컨셉코리아, ㈜에스씨케이컴퍼니, 에스피남양주별내피에프브이㈜, 아폴로코리아㈜, ㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사, 이터널포항제삼차㈜ ,에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜, ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED, DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC, BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC, NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC., SHAFER VINEYARDS, INC.는 자산총액이 750억원이 넘는 주요 종속회사입니다.

[연결대상 종속회사 현황(상세)]

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

㈜신세계프라퍼티
2013.12.04
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
3,216,012
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
O

㈜스타필드고양
2016.12.01
경기도 고양시 덕양구 고양대로 1955
부동산업
708,808
상동
O

㈜신세계동서울피에프브이
2019.10.11
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
482,904
상동
O

에스피청주일반사모부동산투자회사
2017.10.11
서울시 영등포구 여의공원로 115
부동산업
80,869
상동
O

㈜신세계프라퍼티투자운용
2023.12.29
서울특별시 강남구 테헤란로 231, 20층
부동산업
5,724
상동
X

㈜스타필드광주
2024.03.13
광주광역시 광산구 사암로 172, 지하2층
부동산업
39,951
상동
X

㈜이마트24
2006.03.15
서울시 성동구 광나루로 310, 4층
편의점 프랜차이즈 가맹점
625,502
상동
O

㈜조선호텔앤리조트
1967.08.08
서울시 중구 소공로 106
관광호텔업
1,637,152
상동
O

㈜신세계푸드
1979.10.11
서울시 성동구 성수일로 56, 4-7층
외식사업 및 식품유통업
809,595
상동
O

㈜신세계엘앤비
2008.12.18
서울시 광진구 아차산로 563, 7층
도소매업
119,575
상동
O

세린식품㈜
2005.11.02
강원도 춘천시 퇴계농공로 76
조리식품 제조 및 판매업
11,434
상동
X

스무디킹코리아㈜
2015.12.01
서울시 성동구 아차산로5길7, 7층
외식업
623
상동
X

신세계건설㈜
1991.03.20
서울시 종로구 종로41길 25, 3,4,5층
건설ㆍ서비스업
1,220,161
상동
O

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
2021.06.21
경상북도 포항시 북구 법원로25번길 3, 2층
부동산업
136,664
상동
O

매직플로우㈜
2023.02.24
경기도 과천시 대공원광장로 80
전시관설치운영
15,854
상동
X

㈜에스에스지닷컴
2018.12.27
서울시 영등포구 영신로34길 30, 8층
무점포 소매업
2,154,987
상동
O

㈜플래티넘페이먼츠
2025.07.01
서울시 영등포구 영신로34길 30, 3층
전자지급결제대행업
273,941
상동
O

㈜신세계아이앤씨
1997.04.29
서울시 강남구 테헤란로 231, 이스트 24층
IT 서비스업
571,586
실질 지배력 보유(회계기준서 1110호)
O

㈜신세계야구단
2000.03.22
인천광역시 미추홀구 매소홀로 618(문학동)
스포츠 클럽 운영업
46,076
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
X

㈜신세계화성
2020.09.18
경기도 화성시 봉담읍 효행로 278, 2층
부동산업
288,337
상동
O

캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)
2020.04.17
서울 강남구 테헤란로 87길 36, 22층
부동산업
630,524
상동
O

㈜더블유컨셉코리아
2008.10.06
서울시 영등포구 영신로34길 30, 1,2층
상품 종합 도소매업
103,918
상동
O

WCONCEPT USA INC
2015.10.19
1 BRIDGE PLZ N STE 675, FORT LEE NJ 07024
전자상거래업
1,784
상동
X

㈜에스씨케이컴퍼니
1997.09.10
서울시 강남구 테헤란로 231, 20-22층
커피 및 관련용품의수입ㆍ제조ㆍ판매
2,105,170
상동
O

에스피남양주별내피에프브이㈜
2021.08.25
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
109,471
상동
O

아폴로코리아㈜
2021.09.23
서울시 강남구 테헤란로 152, 19층
기타금융업
3,321,924
상동
O

㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사
2024.09.30
서울시 강남구 테헤란로 231, 20층
부동산업
293
상동
X

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
2016.01.26
서울특별시 영등포구 국제금융로 10, 18,40,41층
금융업
71,576
상동
X

㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사
2020.12.21
서울시 강남구 강남대로 382, 7층
부동산업
235,210
실질 지배력 보유(회계기준서 1110호)
O

이터널포항제삼차㈜
2022.07.12
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
80,328
상동
O

글로리포항제일차㈜
2024.01.11
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
30,141
상동
X

이터널포항제일차㈜
2022.07.11
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
50,461
상동
X

이터널포항제이차㈜
2022.07.12
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
42,161
상동
X

와이케이뉴월드제일차㈜
2025.07.17
경기도 부천시 원미구 소향로13번길 14-22, 8층
금융업
54,016
상동
X

㈜레이먼드인베스트먼트
2019.06.21
서울특별시 송파구 송파대로 201, 에이동 501호
부동산업
45,140
상동
X

에스이엔씨피닉스제일차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
203,032
상동
O

에스이엔씨피닉스제이차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
101,650
상동
O

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
304,524
상동
O

에스이엔씨피닉스제사차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
50,949
상동
X

ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
2022.10.10
Kingston Chambers, PO Box 173, Road Town,Tortola, BVI
기타금융업
462,603
상동
O

케이에스씨제일차㈜
2025.10.31
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
기타금융업
-
상동
X

DA VINCI HOLDCO PTE. LTD
2018.08.29
10 CHANGI BUSINESS PARK CENTRAL2 #01-02HANSAPOINT SINGAPORE
부동산업
254,498
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
O

E-MART AMERICA, INC.
2012.07.09
975 W IMPERIAL HWY STE 110 BREA, CA 92821
수출입ㆍ도소매업
56,450
상동
X

상해이매득무역유한공사
2013.07.09
Room 601, No. 1717 Tianshan Road,Changning District, Shanghai, China
수출입ㆍ도소매업
7,861
상동
X

SHINSEGAE FOODS, INC.
1992.09.10
1965 Claxter Rd NE, Salem, OR 97301, USA
식품제조업
27,732
상동
X

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
2018.07.20
975 W Imperial Hwy, Suite 210, Brea, CA 92821
도소매업
887,515
상동
O

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
2010.06.21
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
489,010
상동
O

NEW BRISTOL FARMS, INC.
2010.09.28
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
-
상동
X

BRISTOL FARMS, INC.
1982.06.23
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
391,618
상동
O

METROPOLITAN MARKET, LLC
2012.05.24
1500 114th Ave SE, Bellevue, Washington, 98004, USA
도소매업
328,083
상동
O

NEW SEASONS MARKET, LLC
2002.05.20
120 SE Clay St, Portland, OR 97214, USA
도소매업
457,065
상동
O

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.
1985.07.25
1101 Pacific Ave, Suite 333, Santa Cruz,CA 95060, USA
도소매업
135,093
상동
O

STARFIELD PROPERTIES INC.
2021.12.10
975 Imperial Hwy. Suite 210, Brea, CA 92821, USA
부동산업
377,017
상동
O

㈜플그림
2014.08.29
서울 성동구 연무장5가길 7, 더블유 1404호
온라인커머스 구축 및 개발
11,040
상동
X

SHAFER VINEYARDS, INC.
1979.10.18
6154 Silverado Trail, Napa, CA 94558, USA
주류 제조업
247,849
상동
O

PKRE Investments, LLC
2022.05.04
975 W Imperial Hwy, Suite 210, Brea, CA 92821
부동산투자업
36,215
상동
X

PACIFIC ALLIANCE VENTURES, LLC
2024.02.15
9150 WILSHIRE BLVD #370 BEVERLY HILLS, CA 90212
투자업
26,565
상동
X

E-MART EUROPE GmbH
2022.07.27
Kolner Str. 12, 65760 Eschborn, Deutschland
수출입ㆍ도소매업
4,443
상동
X

이마트(홍콩)무역유한회사
2022.07.15
Suite 603，6th Floor，The Chinese Bank Bullding,Nos.61-65 Des Voeux Road Central, HONG KONG
수출입ㆍ도소매업
4,256
상동
X

이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사
2022.09.26
NO.5-b04-478, GUANGMAO RD, WENDENG,WEIHAI, CHINA
수출입ㆍ도소매업
230
상동
X

이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사
2022.10.20
Room A-808, 188 Yesheng Road, Lingang New Area,Shanghai, China
수출입ㆍ도소매업
1,170
상동
X

EMART JAPAN Inc.
2025.09.04
4F, Toranomon Rapport, 1-16-6 Toranomon,Minato-ku, Tokyo, Japan
수출입ㆍ도소매업
445
상동
X

자료: 완전모회사 제시

주1) 최근사업연도말 자산총액은 2025년 12월 31일 현재의 금액입니다.주2) 지배관계는 K-IFRS 제 1110호에 근거하여 판단하며, 주요종속회사는 최근사업연도말 자산총액 750억원 이상 기준으로 판단하였습니다.

2023년 연결 대상 종속회사의 내부거래 제거 전 총 당기순손실은 2,776억원을 기록하며 손실폭이 크게 확대되었습니다. 이는 신세계건설(주)가 1,585억원의 당기순손실을 기록하며 적자폭을 확대하였으며, (주)에메랄드에스피브이 등 이커머스 부문의 분기순손실도 크게 확대되는 것 등에 기인합니다. 2024년에도 신세계건설 및 (주)에메랄드에스피브이 등의 순손실이 지속됨에 따라 종속회사의 내부거래 제거 전 총 당기순손실은 2,516억원을 기록하였습니다.
2025년에는 신세계프라퍼티 당기순이익 규모가 3,345억원
으로 크게 확대된 데에서 힘입어 내부거래 제거 전 총
당기순이익은 3조 3,280억원을 기록하며, 2024년 대비 큰 폭으로 흑자전환 하였습니다.
다만, 2026년 1분기에는 신세계프라퍼티의 수익성이 다소 악화되고 이마트24와 에스에스지닷컴 등 주요 종속회사의 적자가 지속되며 내부거래 제거 전 총 당기순손실 131억원을 기록하며, 전년 동기 대비 적자폭을 소폭 키웠습니다.

[
2026년 1분기
연결 대상 종속회사의 재무 현황]

(단위 : 백만원)

종속기업명
자산
부채
매출
분기순손익
분기총포괄손익

주식회사 조선호텔앤리조트(*1)
1,570,867
1,240,305
168,515
24,886
24,372

주식회사 신세계푸드(*2)
804,270
445,568
309,398
4,126
4,038

주식회사 신세계엘앤비
119,357
78,808
43,561
521
430

주식회사 신세계프라퍼티(*3)
5,078,674
2,323,130
99,709
23,448
40,107

주식회사 이마트24
622,915
417,879
458,324
(11,622)
(11,793)

신세계건설 주식회사(*4)
1,376,819
1,173,814
203,164
(6,227)
(6,227)

주식회사 신세계아이앤씨(*5)
587,975
152,057
178,613
10,267
10,067

주식회사 에스에스지닷컴(*6)
2,357,681
1,117,269
322,614
(22,906)
(24,436)

주식회사 신세계야구단
67,409
41,979
12,701
(4,918)
(4,928)

주식회사 에스씨케이컴퍼니
2,090,164
1,374,007
817,878
23,054
23,054

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
202,673
-
3,539
3,180
3,180

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
101,471
-
1,770
1,590
1,590

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
303,990
-
5,309
4,775
4,775

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
50,858
-
885
794
794

E-MART EUROPE GmbH
4,356
267
703
310
417

이마트(홍콩)무역유한회사(*7)
10,110
5,664
9,531
362
625

E-MART AMERICA, INC.(*8)
62,016
15,015
34,965
1,281
3,693

PK RETAIL HOLDINGS, INC.(*9)
2,017,417
1,363,899
608,133
(5,899)
28,264

Asia Legend Capital Limited(*10)
487,908
-
-
(3)
25,305

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
71,536
16,674
56
22
22

아폴로코리아 주식회사
3,306,595
20,054
-
(50,920)
(18,123)

에스피청주일반사모부동산투자회사
80,476
116
114
52
52

EMART JAPAN, INC.
419
62
148
(55)
(43)

PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.(*11)
42,102
595
-
(1,110)
1,170

PACM Media Limited(*12)
206,052
6,054
-
(8,139)
(3,415)

자료 : 완전모회사
분기보고서

주1) 주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사, 매직플로우 주식회사가포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주2) 스무디킹코리아 주식회사, 세린식품 주식회사, Better Foods Inc.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로 Better Foods Inc.의 청산일 이전의 경영성과를 포함하고 있습니다.

주3) 주식회사 스타필드고양, 주식회사 신세계동서울피에프브이, 주식회사 신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이 주식회사, STARFIELD PROPERTIES INC 및 그 종속기업, 캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문) 및 그 종속기업, 주식회사 신세계프라퍼티투자운용 및 그 종속기업, 주식회사 스타필드광주, 케이에스씨제일차 주식회사, 주식회사 신세계프라퍼티부동산중개, 주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트, 블루펜스제일차 주식회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 주식회사 신세계스타위탁관리부동산투자회사는 주식회사 신세계스타위탁관리부동산투자회사의 청산일 이전의 경영성과, 주식회사 신세계프라퍼티부동산중개, 주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트, 블루펜스제일차 주식회사는 설립일 이후의 경영성과 및 케이에스씨제일차 주식회사의 해산일 이전의 경영성과를 포함하고있습니다.

주4) 포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사, 이터널포항제일차 주식회사, 이터널포항제이차 주식회사, 이터널포항제삼차주식회사, 글로리포항제일차 주식회사, 와이케이뉴월드제일차 주식회사, 주식회사 레이먼드인베스트먼트 및 하나루트제삼차 주식회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 이터널포항제일차 주식회사, 이터널포항제이차 주식회사, 이터널포항제삼차주식회사 및 글로리포항제일차 주식회사의 지배력 상실일 이전의 경영성과를 포함하고 있고, 하나루트제삼차 주식회사의 편입일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

주5) 주식회사 플그림이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주6) 주식회사 더블유컨셉코리아 및 그 종속기업, 주식회사 플래티넘페이먼츠가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다. 당분기 중 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴의 종속기업인 주식회사 플래티넘페이먼츠가 에스에스지페이먼츠로사명을 변경하였습니다.

주7) 상해이매득무역공사, 이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사 및 이마트(상 해)네트워크테크놀러지유한회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주8) SHINSEGAE FOODS, INC.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주9) GOOD FOOD HOLDINGS, LLC 및 그 종속기업, PKRE Investments, LLC, Pacific Alliance Ventures, LLC, PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.는 설립일 이후의 경영성과와 PK RETAIL HOLDINGS, INC.의 종속회사 제외 이전의 경영성과를 포함하고 있고, Pacific Alliance Ventures, LLC는 PK RETAIL HOLDINGS, INC.의 종속회사 제외 이전의 경영성과를 포함하고 있습니다.

주10) Asia Legend Capital Limited 와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주11) Pacific Alliance Ventures, LLC가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 회사의 종속기업으로 변경된 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

주12) 취득일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

[
2025년 1분기
연결 대상 종속회사의 재무 현황]

(단위 : 백만원)

종속기업명
자산
부채
매출
분기순손익
분기총포괄손익

주식회사 조선호텔앤리조트(*1)
1,867,289
1,553,206
164,607
(7,594)
(9,235)

주식회사 신세계푸드(*2)
812,584
516,951
358,620
5,379
5,626

주식회사 신세계엘앤비
118,925
75,715
40,864
352
347

주식회사 신세계프라퍼티(*3)
4,368,862
1,898,428
104,036
34,083
33,168

주식회사 이마트24
705,473
441,347
465,825
(12,207)
(12,339)

신세계건설 주식회사(*4)
1,704,276
1,180,197
274,037
(27,738)
(27,738)

주식회사 신세계아이앤씨(*5)
519,886
107,507
172,108
9,394
9,430

주식회사 에스에스지닷컴(*6)
2,353,302
1,026,505
356,818
(35,074)
(34,996)

주식회사 신세계야구단
60,524
38,658
11,776
(3,945)
(3,953)

주식회사 에메랄드에스피브이(*7)
4,289,962
1,024,898
200,629
(1,371)
(1,371)

주식회사 에스씨케이컴퍼니
2,006,741
1,311,298
761,927
29,324
29,324

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
204,339
-
3,539
3,137
3,137

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
102,319
-
1,770
1,569
1,569

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
306,450
-
5,309
4,679
4,679

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
51,298
-
885
779
779

E-MART EUROPE GmbH
4,031
404
499
222
357

이마트(홍콩)무역유한회사(*8)
6,408
3,023
4,619
(671)
(684)

E-MART AMERICA, INC.(*9)
52,975
10,173
30,225
958
867

PK RETAIL HOLDINGS, INC.(*10)
1,825,864
1,200,557
576,625
(5,663)
(7,223)

Asia Legend Capital Limited(*11)
476,292
-
-
(2,806)
(5,142)

KB와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호(*12)
71,093
16,661
19
212
212

자료 : 완전모회사 분기보고서주1) 주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사, 매직플로우 주식회사가포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주2) 스무디킹코리아 주식회사, 세린식품 주식회사, Better Foods Inc.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주3) 주식회사 스타필드청라, 주식회사 스타필드고양, 에스피청주전문투자형사모부동산투자회사, 주식회사 신세계동서울피에프브이, 주식회사 신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이 주식회사, STARFIELD PROPERTIES INC 및 그 종속기업, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호 및 그 종속기업, 주식회사 신세계프라퍼티투자운용 및 그 종속기업, 주식회사 스타필드광주가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주4) 포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사, 이터널포항제삼차 주식회사, 글로리포항제일차 주식회사 및 연신내베스트제일차 주식회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주5) 주식회사 플그림이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주6) 주식회사 더블유컨셉코리아 및 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주7) 아폴로코리아 주식회사 및 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주8) 상해이매득무역공사, 이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사와 이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주9) SHINSEGAE FOODS, INC.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주10) GOOD FOOD HOLDINGS, LLC 및 그 종속기업, PKRE Investments, LLC, Pacific Alliance Ventures, LLC가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주11) Asia Legend Capital Limited 와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주12) 취득일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

완전모회사의 주요 종속회사인 (주)이마트24는 2021년 초저가 PL상품 개발 및 공격적인 점포수 확장 등으로 인한 영업비용 부담으로 100억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 다만, 지속적인 우량점 위주의 신규점 출점, 주류특화매장 등의 차별화 매장 운영, 수익성 중심의 상품력 강화 그리고 각종 마케팅 활동에 힘입어 2022년에는 41억원의 당기순이익을 기록하며 흑자 달성하였습니다. 완전모회사는 2023년 12월 20일 규모의 경제가 중요한 편의점 사업에서의 경쟁력 확보를 위한 신규출점 확대에 따른 투자여력 확보 목적으로 (주)이마트24에 1,000억원을 출자하였습니다. 이후 엔데믹으로 인하여 타사 입지 구성비가 높은 유흥가 매출이 상승하였으나, 이에 반해 (주)이마트24의 입지구성비가 높았던 주택가 입지의 매출은 하락하여 2023년에는 338억원의 당기순손실을 기록했습니다. 판매관리비 중 물류비 증가, 엔데믹 이후 기준금리 인상 등으로 인한 기존, 신규 차입금 금리 상승도 적자 재전환에 기여하였습니다. 이후 편의점 시장 내 경쟁 심화 및 점포 구조조정 등의 영향으로 외형 성장세가 둔화되었으며, 이에 따라 수익 규모가 축소되며 2024년에는 409억의 당기순손실을 기록하였고,
2025년 562억의 당기순손실을
, 2026년 1분기에는 116억원의 분기순손실을 기록하며 순손실을 이어가고 있는 상황입니다.한편, 완전모회사는 주요 종속회사인 (주)이마트24의 유동성 확보 목적으로 2024년 11월 12일 이사회를 통해 (주)이마트24에 1,000억원을 출자할 것을 결의하였습니다. 추가적으로, 2024년 11월 28일 (주)이마트24는 완전모회사가 지급보증하는 공모 신종자본증권 1,000억원을 발행하여 유동성 확보를 이어나갔습니다. (주)이마트24 유상증자와 관련된 자세한 내용은 아래와 같습니다.

[특수관계인에 대한 출자] - (주)이마트24

기업집단명
신세계
회사명
(주)이마트
공시일자
2024.11.14
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 유상증자 참여자
(주)이마트
회사와의 관계
계열회사

2. 출자참여내역
가. 출자금액
100,000

나. 출자주식수(주)
10,000,000

다. 출자 후 지분율(%)
100

라. 출자방법
주주배정증자

마. 1주당 가격(원)
10,000

3. 유상증자내역
가. 증자금액
100,000

나. 증자주식수(주)
10,000,000

4. 이사회 의결일
2024년 11월 12일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
불참

5. 기타
상기 의결일은 유상증자에 대한 이사회 의결일임

※ 관련공시일
-

자료: 금융감독원 전자공시

(주)에스에스지닷컴은 2018년 12월 완전모회사의 온라인 사업 부문의 전문성과 경쟁력을 강화하기 위해 분할설립되었으며, 2019년 3월 ㈜신세계몰을 흡수합병하였습니다. 2021년에 (주)에스에스지닷컴은 824억원의 당기순손실을 기록하였는데, 이는 인력확충으로 인한 인건비 증가 및 공격적 판촉·광고 활동으로 인한 비용증가에 주로 기인하는 것으로 판단됩니다. 다만, 코로나19 장기화로 인한 언택트 수요 증가로 신선식품 및 생필품 수요가 급증하며 (주)에스에스지닷컴의 매출액은 전년 대비 15.5% 증가한 1조 4,942억원을 기록하였으며, 이러한 매출 및 시장점유율 성장세는 더블유컨셉코리아 인수 등으로 지속되어 2022년 1조 7,447억원을 기록하며 전년 대비 16.8% 증가하였습니다. 다만 2023년 매출액은 1조 6,784억원으로 전년 대비 3.8% 감소하였으나, 분기순손실 폭은 전년 동기 대비 15.2% 감소한 1,042억원을 시현하였습니다. 한편, 2024년에는 온라인 유통시장 경쟁 심화 영향으로 매출액이 전년 대비 6.1% 감소한 1조 5,755억원을 기록하였으나, 희망퇴직 등 구조조정 진행에 따라 당기순손실 규모는 전년 대비 33.0% 축소된 698억원을 기록하였습니다. 2025년에도 이커머스 경쟁 심화가 지속되며 매출은
전년 대비 14.5% 감소한 1조 3,471억원을 기록하였으며, 프로모션 관련 비용 부담 확대 등의 영향으로 당기순손실 규모는
전년 대비 42.9% 증가한 997억원을 기록하였습니다. 한편, (주)에스에스지닷컴은 2026년 1월 초 장보기 중심의 신규 유료 멤버십 '쓱세븐클럽'을 출시할 예정으로, 이를 통한 고객 유입 확대 등 매출 외형 확대를 도모하고 있습니다.
다만, 2026년 1분기 (주)에스에스지닷컴은 분기순손실 229억원을 기록하며 여전히 적자 구조를 지속하고 있습니다.

한편 (주)에스에스지닷컴은 2021년 4월 1일 (주)더블유컨셉코리아의 지분 100%를 인수하기로 결정하고 기존 주주인 IMM 프라이빗에쿼티 및 (주)아이에스이커머스와 주식매매계약을 체결하였으며, 2021년 6월 1일 공정거래위원회의 기업결합심사 승인을 거쳐 신세계 그룹 계열로 편입되었습니다. (주)더블유컨셉코리아는 국내 온라인 여성 편집숍 1위 사업자로 2020년 기준 거래액 규모는 약 3,000억원 수준이고 온라인 여성 패션몰에서 약 32% 점유율을 차지하고 있는 것으로 알려져 있으며, 차별화된 해외 브랜드 공급 및 자체 브랜드 개발로 충성고객을 대거 확보하고 있습니다. 동사는 해당 인수를 통하여 신세계 그룹이 보유한 물류 시스템을 접목하여 배송 효율성을 제고하면서, 입점 브랜드들의 스타필드 입점 등을 통한 온-오프라인 통합 마케팅 등 계열 시너지 효과를 기대하고 있습니다. (주)더블유컨셉코리아 인수에 관한 주요 내용은 아래와 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정] - (주)에스에스지닷컴

기업집단명
신세계
회사명
(주)에스에스지닷컴
공시일자
2021년 04월 08일
관련법규
공정거래법

1. 발행회사
회사명(국적)
더블유컨셉코리아(대한민국)
대표이사
이은철

자본금 (원)
240,000,000
회사와의 관계
기타

발행주식총수(주)
480,000
주요사업
전자상거래

2. 취득내역
취득 주식수 (주)
480,000

취득금액 (원)
265,000,000,000

자기자본 (원)
1,432,425,340,726

자기자본대비 (%)
18.5

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및지분비율
소유주식수 (주)
480,000

지분비율 (%)
100

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
발행회사와의 시너지 창출로 시장경쟁력 강화

6. 취득예정일자
2021년 04월 30일

7. 발행회사(타법인)의 우회상장요건 충족여부
해당없음

8. 이사회결의일(결정일)
2021년 04월 01일

- 사외이사참석여부
참석 (명)
-

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
-

9. 기타 투자판단에 참고할 사항
당사의 재무정보는 직전사업연도 감사보고서상의 내용임.

자료 : 금융감독원 전자공시

한편, (주)에스에스지닷컴은 증권신고서 제출 전일 현재 한국거래소 유가증권시장 상장을 추진 중에 있으며 미래에셋증권과 씨티글로벌마켓증권을 대표주관사로, 모건스탠리와 JP모건을 공동 주관사로 선정하였습니다. 한편, 동사는 2025년 1월에 재무적 투자자가 기존 Convergent TradeChannels Kft, Braxa Asia Fund I,L,P., 브락아시아투유한회사, Commercial Tradegroup L.P.에서 올림푸스제일차(주)로 변경되었습니다. 재무적 투자자 변경에 따라 동사는 잠재적 재무 리스크에서 일부 벗어나게 되었으며, 향후 수익성 개선과 신성장 동력 확보에 매진할 계획입니다.

동사는 이처럼 상장을 위한 준비를 지속적으로 하고 있지만 상장 일정은 확정된 것이 아니므로 상장심사과정에서 변경될 수 있습니다. 또한, 예상하지 못한 사유로 한국거래소의 유가증권시장 신규상장 규정을 충족하지 못하는 경우 동사 주식의 상장 연기 또는 상장 취소로 이어질 수 있으며 이는 완전모회사의 평판 또는 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.한편, 완전모회사는 2021년 3월 이베이코리아 유한책임회사 인수 예비입찰에 참여하였으며, 동사 지분 80%를 3조 4,404억원에 인수하기로 합의하였고, 이후 공정거래위원회의 승인을 받아 2021년 11월 동사를 종속회사로 편입하였습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)]

종속회사인 (주)에메랄드에스피브이의 주요경영사항 신고

1. 발행회사
회사명
이베이코리아 유한책임회사

국적
대한민국
대표자
전항일

자본금(원)
5,001,050,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
-
주요사업
통신 판매업

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
3,440,430,000,000

자산총액(원)
22,340,423,719,351

자산총액대비(%)
15.4

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
80.01

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
사업상 시너지 창출

6. 취득예정일자
2021-06-30

7. 이사회결의일(결정일)
2021-06-30

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

8. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

9. 풋옵션 등 계약 체결여부
예

- 계약내용
- (주)에메랄드에스피브이의 콜옵션:(주)에메랄드에스피브이는 취득일 이후 일정기간 동안 매도인이 보유할 이베이코리아유한책임회사 잔여지분 19.99%에 대한 콜옵션을 가짐.※ 구체적인 내용은 이베이코리아 유한책임회사지분 80.01% 인수거래의 종결일 또는 그이전에 확정될 예정임.

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
○(주)에메랄드에스피브이는EBAY KTA (UK) LTD. 및 eBAY INC.로부터이베이코리아 유한책임회사 지분취득에 관한"SECURITIES PURCHASE AGREEMENT"를2021년 6월 30일 체결하였습니다. ○상기 「1. 발행회사」는 인수과정에서 변경될수 있습니다.○상기 「2. 취득내역」 중 「자산총액(원)」은당사의 2020년말 연결재무제표 기준입니다.○상기 「6. 취득예정일자」는 계약체결일입니다.○상기 「7. 이사회결의일(결정일)」은(주)에메랄드에스피브이의 이사회 결의일입니다. ○하기 [발행회사의 요약 재무상황]은 개별재무제표 기준이며, 당해연도는 2020년말기준입니다.○하기 [종속회사에 관한 사항]과 관련하여,(주)에메랄드에스피브이는 2021년 6월 18일에설립되었으며, 종속회사의 자산총액은 설립일기준 금액입니다.○본 공시는 2021년 6월 24일에 공시된'투자판단 관련 주요경영사항' 공시에 따른후속 공시입니다.

※ 관련공시
2021-06-24 투자판단 관련 주요경영사항

자료 : 금융감독원 전자공시

동사는 온라인 오픈마켓 지마켓과 옥션 등을 운영하는 이커머스 업체로 완전모회사는 (주)에스에스지닷컴과의 시너지를 통해 이커머스 산업 내 경쟁력을 제고하고자 노력하고 있습니다. 또한, 동사는 코로나19 이후 고객들의 높아져 가는 비대면 서비스 요구수준에 부응해 나가는 한편, 배송서비스 고도화 및 차별화된 멤버십을 위한 투자 등을 통해 전자상거래 시장에서의 선도적 위치를 유지하고자 노력하고 있습니다. G마켓, 옥션, G9 등을 운영하는 (주)지마켓을 보유한 에메랄드에스피브이(주)는 2021년 연결 종속기업으로 편입된 이후 매출액은 1,184억, 영업이익은 43억을 기록하였습니다. 2022년 공격적인 마케팅 확대로 1조 3,185억원을 기록하였으나, 높은 경쟁강도와 비용부담 등으로 830억원의 영업손실을 기록하였습니다. 이후에도 이러한 사업 환경이 지속되면서 매출액은 2023년 1조 1,967억원, 2024년 9,612억원으로 축소되었으며, 당기순손실 규모는 2023년 1,542억원에서 2024년 3,837억원으로 확대되었습니다.
2025년 매출액은 전년 동기 대비 66.5% 감소한 3,221억원을 기록하였으며, 당기순손실 규모는
전년 675억원에서 195억원으로 축소되었습니다. 한편, 2025년 11월 29일 지마켓의 일부 고객을 대상으로 모바일 교환권 무단 결제 사고가 발생한 바 있습니다. 동 사고는 지마켓의 간편결제 서비스인 스마일페이에 사전 등록된 결제수단을 통해 고객 동의 없이 모바일 교환권이 결제된 사안으로, 약 60여 명의 피해 고객이 발생하였으며 개인별 피해 금액은 약 3만 원에서 20만원 수준으로 파악되었습니다. 회사 측의 자체 점검 결과 시스템 해킹 정황은 확인되지 않았고, 외부에서 불법 취득한 아이디·비밀번호 및 간편결제 비밀번호를 악용한 계정 도용 범죄로 추정되고 있습니다. 지마켓은 사고 인지 후 선제적으로 금융감독원에 신고하였으며, 피해 고객 전원에 대해 전액 환불 조치를 결정하는 한편, 수사기관과 협조하여 사고 원인에 대한 조사를 진행하고 보완 강화 등 재발 방지 대책을 마련하였습니다. 다만, 향후 조사 결과에 따라 추가적인 조치가 요구되거나 추후 유사한 사고가 재발할 경우, 이용자 신뢰도 및 평판 저하로 이어져 동사의 영업활동 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.한편, 완전모회사는 2025년 5월 31일을 합병기일로 하여 주식회사 에메랄드에스피브이를 흡수합병하였으며, 이를 통해 기존에 '완전모회사-에메랄드에스피브이-아폴로코리아-지마켓'으로 이어지는 지배구조를 '완전모회사-아폴로코리아-지마켓'으로 단순화하였습니다. 또한, 완전모회사는 2024년 12월 26일 이사회를 개최하여 알리바바 인터내셔널과 합작법인인 그랜드오푸스홀딩(주)를 설립하고, 아폴로코리아(주)가 보유하고 있는 (주)지마켓 지분 100%를 현물출자하는 안건을 결의하였으며, 알리바바그룹 측은 알리익스프레스코리아 지분과 현금 약 3,000억원을 출자할 것을 결의하였습니다. 이후 2025년 9월 공정거래위원회의 기업결합 심사가 조건부로 승인됨에 따라, 2025년 11월 4일 자로 완전모회사는 (주)지마켓 지분 100%를 현물출자하여 그랜드오푸스홀딩(주) 지분 50%를 취득하였으며, 그랜드오프스홀딩(주)는 (주)지마켓 및 알리익스프레스코리아를 자회사로 편입하였습니다. 알리바바와의 상기 합작법인 설립을 통해, 완전모회사는 국내 이커머스 시장에서의 경쟁력 제고를 기대하고 있습니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.
한편, 아폴로코리아 주식회사의 2026년 1분기 분기순손익은 509억원으로, 2025년 에메랄드에스피브이(주)의 손실보다 그 폭이 확대되었습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)(25.11.03)]

종속회사인
아폴로코리아㈜
의 주요경영사항 신고

1. 발행회사
회사명
그랜드오푸스홀딩㈜

국적
대한민국
대표자
휴이왓신신디

자본금(원)
826,067,200
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
8,260,672
주요사업
지분 또는 주식취득

2. 취득내역
취득주식수(주)
63,209,800

취득금액(원)
3,321,000,000,000

자산총액(원)
33,443,865,586,475

자산총액대비(%)
9.93

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
63,209,800

지분비율(%)
50.0

4. 취득방법
그랜드오푸스홀딩㈜에 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자

5. 취득목적
글로벌소싱 역량확대 및 글로벌채널활용 해외시장 진출

6. 취득예정일자
2025-11-04

7. 이사회결의일(결정일)
2024-12-26

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

8. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

9. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 본 거래는 아폴로코리아㈜와 AliExpress International (Netherlands) B.V.가 합작법인 설립을 위하여 체결한 합작투자계약(Joint Venture Agreement)과 관련한 거래로서, AliExpress International 법인이 합작법인으로 그랜드오푸스홀딩㈜를 설립한 다음 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자하는 방식으로 참여하는 건에 관한 공시입니다.2) 상기 「2.취득내역」중「자산총액(원)」은 당사의 2023년말 연결재무제표 기준입니다.3) 상기「2.취득내역」중「취득주식수(주)」, 「취득금액(원)」,「자산총액대비(%)」 및 「3.취득후 소유주식수 및 지분비율」중「소유주식수(주)」는 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 확정되었습니다. 상기 「6. 취득예정일자」는 관계기관의 승인이 완료된 이후 당사자 간 합의에 따라 확정된 거래종결일(납입기일)의 익일입니다.4) 하기 [발행회사의 요약 재무상황]의 수치는 2025년 3월말 기준으로 기재하였습니다.5) 2024년 12월 26일 기공시하였던 장래사업 경영계획(공정공시) 내용 중 현물출자에 의한 예정투자금액은 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 3,321,000,000,000원으로 확정되었습니다.

※ 관련공시
2024-12-26 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해 연도
700
29
671
701
0
-29

전년도
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
아폴로코리아(주)
영문
Apollo Korea Inc.

- 대표자
정형권

- 주요사업
지분 또는 주식취득

- 주요종속회사 여부
미해당

종속회사의 자산총액(원)
280,121,712,198

지배회사의 연결 자산총액(원)
33,443,865,586,475

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
0.8

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

[타법인 주식 및 출자증권 처분결정(종속회사의 주요경영사항)(25.11.03)]

종속회사인
아폴로코리아㈜
의 주요경영사항 신고

1. 발행회사
회사명
㈜지마켓

국적
대한민국
대표자
정형권

자본금(원)
4,000,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
400,000
주요사업
통신판매업

2. 처분내역
처분주식수(주)
400,000

처분금액(원)
3,321,000,000,000

자산총액(원)
33,443,865,586,475

자산총액대비(%)
9.93

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0

4. 처분목적
그랜드오푸스홀딩㈜의 유상증자 참여를 위한 현물출자 목적물 납입

5. 처분예정일자
2025-11-03

6. 이사회결의일(결정일)
2024-12-26

-사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결 여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 본 거래는 아폴로코리아㈜와 AliExpress International (Netherlands) B.V.가 합작법인 설립을 위하여 체결한 합작투자계약(Joint Venture Agreement)과 관련한 거래로서, AliExpress International 법인이 합작법인으로 그랜드오푸스홀딩㈜를 설립한 다음 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자하는 방식으로 참여하는 건에 관한 공시입니다.2) 상기「2.처분내역」 중「자산총액(원)」은 당사의 2023년말 연결재무제표 기준 입니다.3) 상기 「2.처분내역」중「처분금액(원)」,「자산총액대비(%)」는 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 확정되었습니다.4) 상기 「5. 처분예정일자」는 관계기관의 승인이 완료된 이후 당사자 간 합의에 따라 확정된 거래종결일입니다.5) 발행회사의 요약 재무상황의 전전년도는 감사받지 아니한 재무제표로 별도로 기재하지 않았습니다.6) 2024년 12월 26일 기공시하였던 장래사업 경영계획(공정공시) 내용 중 현물출자에 의한 예정투자금액은 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 3,321,000,000,000원으로 확정되었습니다.

※ 관련공시
2024-12-26 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)

【발행회사의 요약 재무상황】

(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해 연도
1,020,104
790,759
229,345
4,000
1,196,666
-11,010

전년도
1,198,827
958,050
240,777
4,000
1,363,654
-45,163

전전년도
-
-
-
-
-
-

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
아폴로코리아㈜
영문
Apollo Korea Inc.

- 대표자
정형권

- 주요사업
지분 또는 주식취득

- 주요종속회사 여부
미해당

종속회사의 자산총액(원)
280,121,712,198

지배회사의 연결 자산총액(원)
33,443,865,586,475

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
0.8

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

신세계건설(주)은 유통상업시설과 주택 시공, 토목 공사 그리고 설계 및 관리 용역 등의 사업을 수행하는 건설사업을 영위하고 있습니다. 신세계건설(주)의 매출액은 2020년 9,568억원을 기록한 이후 민간사업 확대 및 원가율 하락 등의 영향으로 2021년 1조 2,568억원을 기록하며 증가 추세를 보였습니다. 2022년 매출액 또한 1조 4,324억원으로 전년 동기 1조 2,568억원 대비 소폭 증가한 모습을 보였습니다. 당기순이익도 2020년 122억원을 기록한 이후 2021년 362억원까지 증가 추세를 보인 바 있으나, 2022년 원자재 가격 급등, 분양 경기 위축 등에 따라 원가율에 대한 변동성이 커지며 142억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 2023년 신세계건설(주)의 매출액은 1조 5,026억원으로, 민간 건설 사업 기성의 영향으로 전년 대비 4.9% 증가하였습니다. 그러나 원자재 및 인건비 상승으로 매출원가율이 급증하였고, 분양률이 낮은 사업장에서의 대손인식이 본격화되어 당기순손실 1,585억원을 기록하며 전년 대비 급격하게 순손실이 확대되었습니다. 2024년에는 민간 수주 위축, 기존 대규모 현장 준공, 레저사업 영업양도 등 영향으로 매출액은 전년 대비 33.4% 감소한 1조 5억원을 기록하였으나, 당기순손실은 941억원 수준으로 축소되었습니다.
2025년, 채산성이 확보된 계열 공사의 진행에 따라 매출은
전년 대비 8.7% 증가한 1조 876억원을 기록하였으나, 매출채권 대손 인식 등의 영향으로
당기순손실 2,975억원을 기록하며,
전년 941억원의 당기순이익 대비 적자 폭이 커졌습니다.
2026년 1분기에는 62억원의 분기순손실을 기록하며 적자폭은 줄어들었으나, 여전히 흑자로 전환하지 못하는 모습입니다.특히 2023년 12월 28일 태영건설(시공능력평가 16위, 2023년 기준)의 공동관리절차(워크아웃) 신청 이후, 건설업 전반의 유동성 경색에 대한 우려가 커지고 있는 상황입니다. 2024년 01월 25일 신세계건설(주)는 (주)신세계영랑호리조트와 합병을 완료하였고, 합병을 통하여 (주)신세계영랑호리조트가 2023년 06월 30일 리조트 사업부문을 양도하여 수취한 양도대금 749억원이 신세계건설(주)로 유입되었습니다. 신세계건설(주)에 대한 완전모회사의 지분율은 42.70%에서 70.46%로 변동되었습니다.또한, 신세계건설(주)는 2024년 1월 19일 이사회를 통해 사모사채 발행을 결의하였습니다. 총 2,000억원의 사모사채 발행대금 중 600억원을 완전모회사의 IT서비스업 종속회사인 (주)신세계아이앤씨가 매수하였으며, 신세계건설(주)는 사업장의 공사대금입금계좌 예금반환채권 신탁 등을 담보로 제공하였습니다.

[특수관계인에 대한 사모사채 발행 의결] - 신세계건설(주)

기업집단명
신세계
회사명
신세계건설(주)
공시일자
2024년01월19일
관련법규
공정거래법 제26조

1. 사채의 종류
회차
제 17-2 회제 18-2 회제 19-2 회
종류
무기명식 이권부무보증 사모사채

2. 사채의 권면총액 (원)
60,000,000,000(제17-2 회 : 30,000,000,000)(제18-2 회 : 15,000,000,000)(제19-2 회 : 15,000,000,000)

3. 자금조달의목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
60,000,000,000

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
제17-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제18-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제19-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리(*)가산금리 : 7.60% - 계약체결일 국고(2년) 민평4사 평균수익률

만기이자율 (%)
제17-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제18-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제19-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리(*)가산금리 : 7.60% - 계약체결일 국고(2년) 민평4사 평균수익률

5. 사채만기일
제17-2 회 : 2026년 4월 29일제18-2 회 : 2026년 7월 29일제19-2 회 : 2026년 10월 29일

6. 이자지급방법
3개월 후취 (연 이자율의 1/4씩 이자지급일에 지급)

7. 원금상환방법
본 사채의 만기일에 전자등록금액의 100%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 이 때 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

8. 청약일
-

9. 납입일
제17-2 회 : 2024년 1월 29일제18-2 회 : 2024년 4월 29일제19-2 회 : 2024년 7월 29일

10. 대표주관회사
유진투자증권

11. 보증기관
-

12. 이사회 의결일
2024년 1월 19일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
3

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

13. 기타
본 공시는 의 제17 ~19회 사모사채 발행과 관련된 것으로서, 계열회사인 (주)신세계아이앤씨(사채 인수기관인 유진투자증권과 사채 매입 계약 체결) 가 매입 참여함에 따라 공정거래법 제26조에 의거 진행되는 대규모내부거래 공시입니다.

※ 관련공시일
-

【특수관계인에 대한 사채 발행내역】

발행 대상자명
회사와의 관계
발행권면총액 (원)

(주)신세계아이앤씨(사채 인수기관인 유진투자증권과사채 매입 계약 체결)
계열회사
60,000,000,000

자료 : 금융감독원 전자공시

[특수관계인에 대한 담보제공(24.01.19)]

기업집단명
신세계
회사명
신세계건설(주)
공시일자
2024년01월19일
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
(주)신세계아이앤씨
회사와의 관계
계열회사

2. 담보제공 내역
가. 담보제공일자
2024년 01월 29일

나. 채권자
(주)신세계아이앤씨

다. 담보물
당사 사업장 공사대금입금계좌 예금반환채권 신탁

라. 담보기간
2024년 01월 29일 ~ 관련 채무 상환일까지

마. 담보한도
72,000

바. 담보금액
60,000

사. 거래상대방 총잔액
72,000

아. 거래의 조건
-

3. 이사회 의결일
2024년1월19일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

4. 기타
- 본 건은 당사가 발행한 사모사채를 매입하는 (주)신세계아이앤씨에게, 당사 사업장의 공사대금입금계좌 예금반환채권 신탁 등을 담보로 제공하는 건입니다.- 상기 2. '가. 담보제공일자'는 계약 일정 등 진행사항에 따라서 변경될 수 있습니다.- 상기 2. '마. 담보한도'는 담보금액인 600억원의 120%에 해당하는 금액입니다.- 상기 2. '사. 거래상대방 총잔액'은 금번 담보제공 건을 포함한 거래상대방에게 제공한 담보한도 총잔액입니다.- 상기 내용은 관계기관의 승인 여부, 사업환경 변화 및 사업추진 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시일
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

추가적으로, 신세계건설(주)는 2024년 05월 28일 이사회 결의를 통해 사모 채권형 신종자본증권 6,500억원을 발행하였으며, 완전모회사가 자금보충약정을 체결한 바 있습니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.

[특수관계인에 대한 사모사채 발행 의결(24.05.28)]

기업집단명
신세계
회사명
신세계건설(주)
공시일자
2024년05월28일
관련법규
공정거래법 제26조

1. 사채의 종류
회차
20
종류
국내 무기명식 이권부 무보증사채(사모채권형 신종자본증권)

2. 사채의 권면총액 (원)
650,000,000,000

3. 자금조달의목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
650,000,000,000

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
7.078%

만기이자율 (%)
-

5. 사채만기일
2054년 05월 29일, 발행일로부터 30년

6. 이자지급방법
- 본 사채에 대한 이자는 2024년 8월 29일 및 2024년 11월 29일에 후취로 지급되며, 그 이후에는 매년 2월 28일(단, 윤년의 경우 2월 29일), 5월 29일, 8월 29일 및 11월 29일(각각“이자지급일”)에 매 분기마다 후취로 지급한다. 어느 이자지급일이 영업일에 해당하지 않는 날인 경우에는, 직후 영업일을 이자지급일로 하며 원 이자지급일 이후의 경과이자는 계산하지 아니한다. 다만, 어느 이자지급일이 월력상 존재하지 않는 경우에는 해당 월의 말일을 이자지급일로 하고, 이자지급일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하되, 이자지급일 이후의 경과이자는 계산하지 아니한다. 각 이자지급일에 지급되는 이자금액은 본 사채의 원금잔액(전자등록금액 기준)에 제11항에 따른 이자율을 곱하여 4로 나누어 계산한다. 제14항 제(3)호의 의한 본 사채의 중도상환기일이 이자지급일과 다른 경우, 이자는 직전 이자지급일(당일 포함)로부터 중도상환 전일(당일 포함)까지 연 일할(365일)계산(소수점 첫째자리 이하절사)하여 지급한다.

7. 원금상환방법
만기 일시상환

8. 청약일
2024년 05월 29일

9. 납입일
2024년 05월 29일

10. 대표주관회사
NH투자증권 주식회사, 한국투자증권 주식회사,신한투자증권 주식회사

11. 보증기관
-

12. 이사회 의결일
2024년 05월 28일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
3

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

13. 기타
- 본 공시는 당사의 제20회 사모채권형 신종자본증권 발행과 관련된 사항으로, 최대주주의 특수관계인인 에스이엔씨피닉스제일차주식회사, 에스이엔씨피닉스제이차주식회사, 에스이엔씨피닉스제삼차주식회사 및 에스이엔씨피닉스제사차주식회사가 인수함에 따라 공정거래법 제26조에 의한 대규모 내부거래 공시입니다.- 상기 청약 및 납입일정 등은 본 건 진행과정에서 변동 될 수 있습니다.

※ 관련공시일
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

또한, 신세계건설(주)는 2024년 03월 26일 주주총회 개최를 통해 레저 사업부문을 (주)조선호텔앤리조트에 양도하는 영업양도를 결의하였고, 2024년 06월 30일 영업양도 거래를 완료하고 약 2,078억원의 현금을 확보했습니다.
한편, 2026년 05월 14일 이사회결의를 위해 5,000억원 규모의 유상증자를 결의하였습니다. 증자 참여자는 지배주주인 완전모회사이며, 2,400억원은 현금출자로, 2,600억원은 완전모회사가 보유한 이마트 명일점 토지 및 건물을 출자하는 현물출자 방식으로 진행 예정입니다. 해당 유상증자의 납입일은 2026년 06월 25일로 예정되어 있으며, 관련 공시는 다음과 같습니다.

[유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)(26.05.14)]

종속회사인
신세계건설(주)
의 주요경영사항 신고

1. 신주의 종류와 수
보통주식(주)
10,000,000

종류주식(주)
-

2. 1주당 액면가액(원)
5,000

3. 증자전 발행주식총수(주)
보통주식(주)
7,760,554

종류주식(주)
-

4. 자금조달의 목적
시설자금(원)
-

영업양수자금(원)
-

운영자금(원)
500,000,000,000

채무상환자금(원)
-

타법인 증권 취득자금(원)
-

기타자금(원)
-

5. 증자방식
주주배정증자

[주주배정증자의 경우]

6. 신주 발행가액
확정발행가
보통주식(원)
50,000

종류주식(원)
-

예정발행가
보통주식(원)
-
확정 예정일
-

종류주식(원)
-
확정 예정일
-

7. 발행가 산정방법
할증 발행

8. 신주배정기준일
-

9. 1주당 신주배정주식수(주)
1.288568

10. 우리사주조합원 우선배정비율(%)
-

11. 청약예정일
우리사주조합
시작일
-

종료일
-

구주주
시작일
-

종료일
-

12. 납입일
2026-06-25

13. 실권주 처리계획
-

14. 신주의 배당기산일
2026-01-01

15. 신주권교부예정일
-

16. 대표주관회사(직접공모가 아닌 경우)
-

17. 신주인수권양도여부
미해당

18. 이사회결의일(결정일)
2026-05-14

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석 여부
-

19. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

20. 제출을 면제받은 경우 그 사유
면제(1년간 한국예탁결제원 보호예수)

21. 공정거래위원회 신고대상 여부
예

22. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 이번 유상증자의 건은 (주)이마트가 현금 및 현물출자 방식으로 참여하며 현금출자 금액은 240,000,000,000원 (48%), 현물출자 금액은 260,000,000,000원(52%)임2. 현물출자는 (주)이마트가 보유한 이마트 명일점 토지 및 건물을 출자하여 신세계건설 (주)가 신주로 발행하는 주식을 취득하는 거래임3. 상기「12.납입일」은 현금 출자 예정일이고, 현물출자 예정일은 법인 인가 익일 이며, 상기「1.신주의 종류와 수」 중 「보통 주식(주)」,「4.자금조달 의 목적」중「운영자금 (원)」등의 사항은 현물출자 목적물에 대한 감정평가 법인의 감정평가 가액을 기준으로 작성되어 법원 인가 과정에서 변동될 수 있음 4. 아래[종속회사에 관한 사항] 표는 최근 사업년도말 (2025년 말)기준임

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

이와 같이 신세계건설(주)는 지속적으로 유동성 확보를 이어나가고 있습니다. 다만, 신세계건설(주)에 대한 완전모회사를 비롯한 계열사의 지원이 확대된 상황에서, 신세계건설(주)의 수익성 부진이 장기화될 경우, 완전모회사 연결실체의 재무 상태에 부정적 영향을 미칠 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

(주)신세계프라퍼티는 스타필드 등 복합쇼핑몰 등 부동산 개발사업을 영위하고 있으며, 종속기업인 (주)신세계화성을 통하여 테마파크 사업을 추진중에 있습니다. (주)신세계프라퍼티의 매출은 복합쇼핑몰에서 발생하는 임대수익이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 2021년 (주)신세계프라퍼티의 매출액은 전년 대비 13.5% 증가한 2,330억원을 기록하였으며, 영업이익은 202억원을 기록하며 흑자전환에 성공하였습니다. 이는 가족단위 방문객 증가로 인한 코로나19 영향 완화 및 각 상권별 특성에 맞는 스타필드 점포 차별화 전략에 기인하는 것으로 판단됩니다. 또한, 2022년에도 스타필드 매장의 전반적인 방문객수 회복 등으로 매출액이 전년 대비 33.4% 증가한 3,108억원을 기록하였으며, 영업이익도 전년 대비 30.0% 증가한 263억원을 기록하였습니다. 2023년 또한 엔데믹에 따른 스타필드 방문객수 회복이 이어지며 매출액이 전년 동기 대비 20.9% 증가한 3,757억원을 기록하였으며, 영업이익은 946억원으로 전년 대비 큰 폭으로 확대되었습니다. 2024년에도 스타필드의 영업호조에 따라 매출액 및 영업이익은 4,300억원 및 1,373억원을 기록하며 각각 전년 동기 대비 14.5% 및 45.0% 증가
하였고, 2025년에도 고양, 코엑스 등 대형점 매출 호조와 금융자산 공정가치 평가이익 인식에 힘입어 매출 7,664억원, 영업이익 4,674억원을 기록하여 전년 대비 각각 78.2%, 240.5% 증가하였
으며, 2026년 1분기에는 997억원의 매출과 235억원의 분기순손익을 기록하였습니다. 다만, 동사가 영위하는 부동산 개발사업은 큰 규모의 자금조달이 필요한 관계로 외부 투자자 유치를 통하여 자금 부담을 완화하려는 노력에도 불구하고, 일정 수준의 자기자금 소요가 발생하는 구조입니다. 따라서 향후 부동산 개발사업이 부진할 경우 추가 자금 소요 등으로 인하여 완전모회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있습니다.(주)신세계푸드는 식품의 매입에서 보관, 가공 및 제조, 물류 등 사업의 핵심기능을 수직계열화하여 식품유통사업(식품유통, 제조유통)과 식음사업(단체급식, 외식, 베이커리 외)을 영위하고 있습니다. 코로나19 확산에 따른 집합금지 확산과 소비 심리 위축 등으로 2020년 매출이 감소하였으며, 종속기업인 스무디킹코리아(주)가 실적악화로 인하여 영업이익이 전기 대비 감소하였습니다. 더불어 코로나19로 인하여 유무형자산 및 사용권자산 손상차손으로 약 254억원을 인식하면서 당기순이익은 전년 대비 적자로 전환하였습니다. 다만, 코로나19로 인한 집밥문화의 확산 등 요리수요의 증가와 (주)신세계푸드의 PL상품 및 식자재 실적 개선 등에 힘입어 2021년 (주)신세계푸드의 매출액은 전년 대비 7.5% 증가한 1조 3,329억원, 당기순이익은 24억원을 기록하며 흑자전환에 성공하였습니다. 2022년 식품유통, 식음사업의 고른 성장에 힘입어 매출액은 전년 대비 5.9% 증가하였으나, 인플레이션으로 인한 식자재, 원재료 등 비용 증가, 환율 영향으로 인하여 당기순손실 54억원을 기록하며 적자전환 되었습니다. 다만, 2023년에는 매출 1조 4,889억원으로 5.5% 증가, 당기순이익 106억원을 기록하며 흑자전환하였는데, 이는 단체급식 원가율 안정 및 노브랜드버거 가맹점 전환 등에 기인합니다. 2024년에는 저수익 거래처 구조조정에 따른 급식부문 수익성 개선에 따라 매출액은 전년 대비 3.1% 증가한 1조 5,348억원을 기록하였고, 당기순이익은 전년 대비 5.2% 증가한 112억원을 기록하였습니다.
이후, 신세계푸드는 2025년 8월 28일 이사회결의를 통해 급식사업부문을 양도가액 1,200억원으로 고메드갤러리아에 양도하기로 결정하였고, 2025년 12월 01일을 기준일로 양도를 완료함에 따라 급식사업부문의 실적을 회사의 실적에서 제거하였습니다. 이에 따라 2025년 매출액은 1조 2,332억원을 기록하였고, 당기순이익은 772억원을 기록하
였으며, 2026년 1분기에는 매출 3,094억원, 분기순이익 41억원을 기록하였습니다.
향후에도 저수익 사업장 구조조정, 고마진 채널 비중 확대, 스무디킹코리아 사업 종료 등 영향으로 (주)신세계푸드의 수익성 개선이 이어질 것으로 기대하고 있습니다.

[영업양도 결정(25.11.28)]

1. 양도영업
급식사업부문

2. 양도영업 주요내용
산업체, 오피스 등의 단체급식사업

3. 양도가액(원)
120,000,000,000

- 재무내용(원)

양도대상영업부문(A)
당사전체(B)
비중(%)(A/B)

자산액
57,905,599,240
833,687,666,448
6.95

매출액
275,418,713,015
1,534,799,832,427
17.94

4. 양도목적
전략적 사업 재편을 통해 경쟁력 있는 분야에 역량을 집중하여 핵심 경쟁력 확보

5. 양도영향
당사는 본 영업양도를 통해 기존사업의 가치를 증진시키고 재무건정성을 확보하고자 합니다.

6. 양도예정일자
계약체결일
2025.08.28

양도기준일
2025.12.01

7. 거래상대방
회사명(성명)
고메드갤러리아 주식회사

자본금(원)
6,500,000

주요사업
경영 컨설팅업

본점소재지(주소)
서울특별시 강남구 역삼로 115(역삼동, 아워홈빌딩)

회사와의 관계
-

8. 양도대금지급

(1) 지급 형태: 현금 지급(2) 지급 일정① 계약금: 계약체결일(2025년 8월 28일) 기준 양수도대금 금 1,200억원의 10%에 해당하는 금 120억원 지급② 1차 잔금: 계약체결일로부터 30일이 경과한 날(영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일) 기준 양수도대금 금 1,200억원의 20%에 해당하는 금 240억원 지급③ 나머지 대금: 거래종결일에 나머지 양수도대금 지급. 단, 이전동의율(계약 상대방의 본건 영업양수도 동의율)에 따라 일부 대금은 에스크로 계좌에 예치(3) 지급조건:

① 거래종결 직후 순운전자본 및 순차입금 조정 방식의 정산절차 완료 시 최종 양수도대금은 변동될 수 있음

② 당사자들은 거래종결 후 3개월이 되는날 기준으로 이전동의율을 산정하여, 예치금 정산

(4) 상기 양수가액 및 대금지급일정은 향후 거래 진행 상황에 따라 변동될 수 있습니다.

9. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 제1항 제2호 및 제2항, 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의한 적정성 평가

외부평가기관의 명칭
삼도회계법인

외부평가 기간
2025.07.23 ~ 2025.08.28

외부평가 의견

본 평가인은 귀사가 양도대상 사업부를 양도함에 따라 작성되는 주요사항보고서의 작성 및 첨부서류로 사용하기 위한 목적으로 양도가액의 적정성에 대해 평가하였습니다. 본 평가를 실시함에 있어 본 평가인은 수익가치 평가방법 중 DCF법을 이용하였습니다. 본 평가인은 귀사가 제시한 재무자료, 미래의 투자 및 영업계획, 각종 통계자료 및 관련업계의 시장분석자료 등을 활용하였습니다.

본 평가인의 분석 결과, 평가기준일 현재 양도대상 사업부의 가치는 110,378백만원에서 148,192백만원의 범위로 산출됩니다. 이에 따라 귀사와 양수인 간에 합의된 양도대상 사업부의 실제 양수도 예정가액인 120,000백만원은 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다.

본 평가인은 평가업무를 수행함에 있어 한국공인회계사회가 제정한 "자본시장법에 따른 외부평가업무 수행기준(2024.11)"을 준수하였습니다. 또한 본 평가인은 삼도회계법인 "자본시장법에 따른 외부평가업무 품질관리규정"을 준수하였으며 공인회계사윤리기준의 공정 강령 요구사항을 포함한 관련 윤리적 요구사항을 준수하였습니다.

10. 주주총회 특별결의 여부
예

- 주주총회 예정일자
2025.10.15

- 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주가 영업양도에 관한 이사회 결의에 반대하여 주주총회 결의일 전일까지 당사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 주주총회 결의일부터 20일 이내 당해 법인에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출하여 소유 주식 전부 또는 일부에 대한 매수를 청구할 수 있습니다.다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 본 영업양도에 대한 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 주식을 취득하였음을 증명할 수 있거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 그 밖에 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 경우에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다.또한 사전에 서면으로 영업양도의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양도에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.영업양도 회사인 당사는 유가증권시장에 상장되어 있는 상장법인이므로, 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다.

매수예정가격
40,346

행사절차, 방법,기간, 장소
(1) 반대의사의 통지방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주(단, 통지일까지 주식을 계속 보유한 경우에 한함)로서 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 영업양도에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 주주총회일 3영업일 전일까지 통지하여야 하고, 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원은 주주총회일 전에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.단, 증권회사 등 계좌관리기관별로 반대의사 통지 마감기한이 상이할 수 있으니, 반대의사 통지를 하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 통지 마감기한을 사전에 확인하시기 바랍니다.(2) 주식매수청구권 행사방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 영업양도에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부(주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한함)를 매수 청구할 수 있습니다.단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁 보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있고 이 경우 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.단, 증권회사 등 계좌관리기관별로 접수 마감기한이 상이할 수 있으니, 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 접수 마감기한을 사전에 확인하시기 바랍니다.직접 회사에 대해 주식매수청구권을 행사하고자 하는 경우, 주주는 주식매수청구권행사 종료일 업무시간까지 서면으로 회사에 통지할 수 있습니다.(3) 매수청구 기간- 영업양도 반대의사표시 접수기간: 2025년 9월 24일 ~ 2025년 10월 14일- 주식매수청구권 행사기간: 2025년 10월 15일 ~ 2025년 11월 4일(4) 접수 장소서울시 성동구 성수일로 56(성수동2가, 백영성수빌딩) 7층 재무팀※ 단, 실질주주는 당해 증권회사 등 계좌관리기관에 접수

지급예정시기,지급방법
(1) 주식매수대금의 지급예정시기: 주식매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 지급할 예정입니다.(2) 주식매수대금의 지급방법① 명부주주: 주주의 신고계좌로 이체② 실질주주: 해당 거래 증권회사 본인계좌로 이체

주식매수청구권 제한관련 내용

(1) 본건 영업양도 계약 체결 승인을 위한 주주총회에서 영업양도에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 영업양도계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.
(2) 주식매수청구권이 부여된 주주가 주식매수청구권 행사 이전에 해당 주식을 매각하는 경우 주식매수청구권이 상실되며 해당 주식을 재취득하더라도 주식매수청구권은 부여되지 않습니다.(3) 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없으며, 사전에 서면으로 영업양도의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양도에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할수 없습니다.

계약에 미치는 효력
해당사항 없음

11. 이사회결의일(결정일)
2025.08.28

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

12. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

13. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
해당사항 없음

14. 향후 회사구조개편에 관한 계획

본 보고서 제출일 현재 추진 중이거나 영업양도 완료 후 계획 중인 회사의 구조 개편에 관하여 확정된 사항은 없습니다.

15. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

(1)양도가액상기 양도가액의 적정성에 관하여는 외부평가기관의 평가를 받았습니다. 평가에 대한 구체적인 내용은 첨부된 '외부평가기관의 평가의견서'를 참조 바랍니다.상기 양도가액(기준 양수도대금)은 금 1,200억원으로 설정되었으나, (i) 거래종결 시점의 순차입금, 순운전자본의 변동을 반영하여 조정될 수 있고, (ii) 거래종결일 전 10영업일 기준의 이전동의율에 따라 조정될 수 있으며, (iii) 예치금은 거래종결 후 3개월이 되는 날 기준으로 다시 산정한 이전동의율에 따라 양수인에게 일부 반환될 수 있습니다.

(2)선행요건본 거래는 양수인의 경우 기업결합신고 대상에 해당하므로, 공정거래위원회의 승인을 요합니다. 그 외 양도인과 양수인이 본 계약 체결일과 현재 진술 및 보장 사항이 중요한 점에서 정확하고 진실되며, 본 계약에 따른 의무사항을 이행하고 준수하였을 것이 선행조건이 됩니다.(3)재무내용상기 양도가액 재무내용은 연결재무제표를 기준으로 자산액은 최근 사업연도말(2024년 12월 31일) 기준이며, 매출액은 최근 사업연도(2024년 전체) 기준입니다.상기 거래상대방의 자본금은 설립일(2025년 8월 18일) 기준입니다.(4)양도예정일자상기 양도기준일은 공시시점 현재의 거래 종결 예상일이며, 실제 거래종결일은 선행조건이 모두 충족(권한 있는 당사자에 의하여 서면으로 포기되는 경우를 포함)된 날부터 10영업일이 되는 날 오전 10시(대한민국 서울 표준시 기준)가 거래종결일이 됩니다. 또한 당사자들이 달리 합의하는 경우, 변경될 수 있습니다.(5)주식매수청구권 행사에 따른 주식매수예정가격① 협의를 위한 회사의 제시가격상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라 청구되는 주식의 매수가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항의 규정에 따라 영업양도 관련 이사회결의일 전일부터 과거 2월간(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간), 1월간(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간), 1주간의 기간 동안의 최종 시세가격을 거래량을 가중치로 한 가중산술평균가격을 다시 산술평균하여 계산된 가격으로 합니다.

(기준일: 2025년 08월 27일)

구 분
금액(원)
산정기간

① 최근 2개월 거래량 가중산술평균종가
40,103
2025.06.28 ~ 2025.08.27

② 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가
39,477
2025.07.28 ~ 2025.08.27

③ 최근 1주일 거래량 가중산술평균종가
41,458
2025.08.21 ~ 2025.08.27

기준매수가격[(①+②+③)/3]
40,346
-

(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2025-08-27
43,200
41,169
1,778,500,800

2025-08-26
42,200
36,286
1,531,269,200

2025-08-25
40,500
11,952
484,056,000

2025-08-22
39,800
10,620
422,676,000

2025-08-21
40,050
49,455
1,980,672,750

2025-08-20
36,850
10,779
397,206,150

2025-08-19
37,100
6,476
240,259,600

2025-08-18
37,550
13,946
523,672,300

2025-08-14
36,800
8,085
297,528,000

2025-08-13
37,250
12,150
452,587,500

2025-08-12
37,900
9,947
376,991,300

2025-08-11
39,400
24,853
979,208,200

2025-08-08
37,600
8,109
304,898,400

2025-08-07
37,000
5,376
198,912,000

2025-08-06
36,800
4,165
153,272,000

2025-08-05
36,800
6,948
255,686,400

2025-08-04
36,850
14,404
530,787,400

2025-08-01
37,000
7,168
265,216,000

2025-07-31
38,050
6,152
234,083,600

2025-07-30
37,850
4,298
162,679,300

2025-07-29
37,650
6,167
232,187,550

2025-07-28
37,800
10,961
414,325,800

2025-07-25
39,100
7,593
296,886,300

2025-07-24
39,000
10,745
419,055,000

2025-07-23
39,300
10,027
394,061,100

2025-07-22
40,150
12,259
492,198,850

2025-07-21
41,350
6,562
271,338,700

2025-07-18
41,200
5,172
213,086,400

2025-07-17
41,950
7,305
306,444,750

2025-07-16
42,100
9,442
397,508,200

2025-07-15
42,500
7,807
331,797,500

2025-07-14
42,800
32,679
1,398,661,200

2025-07-11
42,450
10,813
459,011,850

2025-07-10
42,300
10,526
445,249,800

2025-07-09
41,900
18,274
765,680,600

2025-07-08
40,300
6,869
276,820,700

2025-07-07
40,200
6,152
247,310,400

2025-07-04
39,750
12,897
512,655,750

2025-07-03
40,000
9,145
365,800,000

2025-07-02
39,950
6,626
264,708,700

2025-07-01
39,700
7,134
283,219,800

2025-06-30
39,200
6,962
272,910,400

② 협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 규정에 따라 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 동법 시행령 제176조의7 에서 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.(5)기타상기 영업양도 일정 등 주요조건은 공시시점 현재의 예상 일정이며, 관계법령, 관계기관과의 협의 및 승인 등에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시 : 본 공시는 2025년 8월 5일 '풍문또는보도에대한해명(미확정)' 공시에 대한 답변(확정) 공시입니다.

자료: 금융감독원 전자공시시스템

한편, (주)에스씨케이컴퍼니(前 (주)스타벅스코리아)는 커피 프랜차이즈 스타벅스를 운영하는 한국법인으로 차별화된 커피문화와 고객소통을 바탕으로 업계를 선도하는 커피전문 기업입니다. 안정적인 수익을 보장하는 일반(Core)매장, 수익성 높은 드라이브스루(DT)매장, 그리고 새로운 커피경험을 제공하는 리저브(Reserve)매장으로 매장을 분류하고, 커피를 포함한 음료군, 다양한 디저트류를 보유한 푸드군, 커피원두와 차별화된 굿즈를 포함하는 MD군으로 카테고리를 세분화하여 업무의 전문성을 강화하고 회사의 성장을 위해 전력을 다하고 있습니다. 이러한 노력을 바탕으로 동사는 2021년 연결 종속기업으로 편입된 이후 매출액 6,583억원, 영업이익 575억원을 달성하였습니다. 한편, ㈜에스씨케이컴퍼니는 2022년 2조 5,939억원의 매출액과 1,224억원의 영업이익을 기록하였으며, 2022년 7월 발생한 캐리백 리콜 사태로 인하여 제품 리콜 관련 일회성 손실 약 444억원이 반영되었습니다. 2023년에는 점포수 증가 및 수익성 개선에 힘입어 매출액 2조 9,295억원을 기록하며 전년 대비 12.9% 증가하였으며, 환율 상승에 따른 원가부담에도 당기순이익은 전년 대비 18.3% 상승한 1,175억원을 기록하였습니다. 2024년 매출액 3조 1,001억원, 당기순이익 1,515억원을 기록하며 각각 전년 대비 5.8%, 28.9% 상승하였으며, 이는 지속된 점포 수 증가와 가격 인상 등의 효과에 기인합니다.
2025년 매출액은 가격인상 실시, 멤버십 제도 도입 등을 바탕으로
전년 대비 4.4% 증가한 3조 2,380억원을 기록하였으나, 환율상승과 원가 부담 영향으로 당기순이익은
전년 대비 5.9% 감소한 1,425억원을
기록하였고, 2026년 1분기는 8,179억원의 매출과 231억원의 분기순이익을 기록하였습니다.

(후략)
(주40) 정정 전

12. 부동산 PF대출 지급보증 및 미분양 관련 재무건전성 악화 위험
신세계건설(주)는 대한건설협회가 2025년 발표한 건설업계 시공능력 순위에서 33위를 차지하고 있는 종합 건설회사로,
2024년 1월 신세계건설(주)의 ㈜신세계영랑호리조트 흡수합병 및 2025년 2월 주식의 포괄적 교환 종료 이후 완전모회사는 신세계건설(주)의 지분을 100% 보유하고 있습니다.
태영건설 워크아웃 등으로 건설경기가 크게 위축된 상황에서,
신세계건설(주)는 PF 대출잔액이 있는 사업장별로 정기적으로 리스크를 평가하고 대응방안을 마련하고 있지만 PF 우발채무가 실현되어 동사의 수익성 및 재무안전성을 훼손할 가능성을 배제할 수 없습니다.
신세계건설(주)는 대부분 신용공여가 책임준공 완료시 면탈구조로 되어있어 PF 대출채무의 현실화 가능성은 제한적이나,
분양률 부진 등에 따라 시행사의 분양수입금 확보가 원활하지 않은 경우 신세계건설(주) 공사대금 회수 부담이 커질 수 있습니다. 향후 부동산 PF 부실 등 업황 악화에 따른 자금 부담 확산시 이는 신세계건설(주)의 재무 안정성에도 부정적 영향
을 줄 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

신세계건설(주)는 대한건설협회가 2025년 7월 발표한 건설업계 시공능력 순위에서 33위를 차지하고 있는 종합 건설회사로, 2024년 1월 신세계건설(주)의 ㈜신세계영랑호리조트 흡수합병, 2024년 09~10월 공개매수 및 2025년 02월 포괄적 주식 교환을 진행하며 증권신고서 제출일 전일 기준 완전모회사는 신세계건설(주) 지분을 100% 보유하고 있습니다. 신세계건설(주)는 스타필드 수원·청라, 장충동 복합시설개발 등 계열 수주 중심으로 사업을 영위하고 있으며, 유통상업시설과 주택 시공, 토목 공사 그리고 설계 및 관리 용역 등의 사업을 수행하는 건설사업을 영위하고 있습니다.2024년 01월 태영건설 공동관리절차(워크아웃) 개시, 지속되는 부동산 경기 침체 및 공사비 급등 등에 따라 중소형 건설사들을 중심으로 유동성 확보에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며, 원자재 가격 상승 및 금리 인하 시기 지연시 건설사들의 차입능력 악화 등으로 추가적인 워크아웃절차를 받는 회사들이 나타날 수 있습니다.PF(Project Financing) 대출은 시행사의 신용이나 물적 담보가 아닌 프로젝트 자체의 현금흐름을 근거로 자금을 조달하고, 추후 대출금에 대한 원리금 상환도 해당 프로젝트에서 발생하는 현금흐름에 의존하는 금융으로서 프로젝트 자체의 현금흐름으로 한도를 결정하기 때문에 일반 대출보다 대출 한도가 많은 편입니다. 물론, PF 대출을 통해 건설 수주 및 인프라 공급이 보다 원활해지는 긍정적인 측면이 존재하나 대부분의 국내 PF 대출은 프로젝트 자체의 현금흐름에 기초하기 보다는 시공사의 신용에 기초한 지급보증에 기초하고 있어, 중소형 시행사의 부실이 우발채무로 전이될 위험성 또한 존재합니다.부동산 호황기에 적극적인 수주정책을 펼침에 따라 이에 동반한 우발채무가 빠르게 증가하여 최근 건설사들의 책임준공, 조건부 채무인수 등의 변형된 PF 신용보강을 포함한 우발채무 규모는 증가하고 있는 추세입니다.
2025년말 신세계건설(주)는 책임준공 이행 시 채무인수 및 보증의무가 전액 면탈되는 조건의 PF 우발채무 약 1조 2,053억원을 지급보증하고 있습니다. 2025년말 기준 현재 신세계건설(주)가 사업시행자 등을 위하여 제공한 지급보증은 아래와 같습니다. 하기 지급보증과 관련하여 신세계건설(주)는 대출약정서상 시공사로서 책임준공의무를 지니며, 책임준공 미이행으로 인한 채무인수사유 개시전에는 보증의무가 없습니다.

[PF 대출 잔액 현황]

(단위 : 백만원)

구분
금융기관
2025년
2024년
2023년
2022년
비고

약정액
대출잔액
약정액
대출잔액
약정액
대출잔액
약정액
대출잔액

PF Loan
은행 등
2,739,500
1,302,816
2,403,400
1,768,310
3,014,000
1,987,772
3,680,500
2,117,964
책임준공약정

자료 : 완전모회사 제시

신세계건설(주)의 PF 대출 지급보증에 따른 우발채무 금액은 2020년 이후 큰 폭의 증가세를 보이고 있는데, 이는 신규 수주규모가 확대되면서 수주경쟁력 강화를 위하여 시행사 등을 대상으로 하는 신용보강 건수가 증가한 것에 기인합니다. 신세계건설(주)는 대부분 신용공여가 책임준공 완료 시 면탈구조로 되어있어 PF 대출채무의 현실화 가능성은 제한적이나, 분양률 부진 등에 따라 시행사의 분양수입금 확보가 원활하지 않은 경우 신세계건설(주) 공사대금 회수 부담이 커질 수 있습니다.

[부동산 PF 종합요약표]

(단위 : 백만원)

구 분
종류
보증한도
보증금액
대출잔액
만기별 잔액
2024년말

3개월이내
3개월초과6개월이내
6개월초과12개월이내
1년초과2년이내
2년초과3년이내

기타사업
본PF
250,000
217,000
155,500
45,500
-
-
110,000
-
210,400

브릿지론
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
250,000
217,000
155,500
45,500
-
-
110,000
-
210,400

자료 : 완전모회사 제시

2025년 말 기준 PF 보증 관련 일부 약정에는 차주가 금융계약에 따라 지급하여야 할 금액을 지급하지 아니한 경우 등 발생 시 250,000백만원(2024년말 210,400백만원)의 경제적 효익이 있는 자원의 유출가능성에 대한 불확실성에 노출되어 있습니다.

[부동산 PF(대출) 보증 세부 내역]

(단위 : 백만원)

사업지역
사업장구분
PF종류
신용보강종류
보증한도
부담률
보증금액
채무자
특수관계자여부
채권기관종류
대출잔액
대출기간
만기일
유형
책임준공금액

2025년 말
2024년 말

서울특별시
공동주택
본PF
자금보충 및 채무인수
143,000
100%
110,000
㈜한조파트너스
특수관계자 외
유동화전문회사
110,000
30,000
2025-09-29~ 2027-12-28
2027-12-28
PF Loan
260,000

대구광역시
주상복합시설
본PF
채무인수
-
-
-
-
-
-
-
180,400
2024-12-27~ 2025-12-23
-
-
-

울산광역시
주상복합시설
본PF
채무인수 및이자지급보증
107,000
100%
107,000
히엘건설㈜
특수관계자 외

유동화

전문회사

45,500
-
2021-10-21~ 2026-03-31
2026-03-31
PF Loan
-

합 계
250,000
-
217,000

155,500
210,400

260,000

자료 : 완전모회사 제시

[부동산 PF 책임준공 약정]

(단위 : 백만원)

구 분
2025년 말
2024년 말

공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액
공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액

기타사업책임준공
8
2,210,146
2,739,500
1,302,816
15
2,254,552
2,403,400
1,768,310

자료 : 완전모회사 제시

[본 PF의 중도금대출]

(단위 : 백만원)

구 분
2025년 말
2024년 말

공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액
공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액

기타사업중도금대출 보증
11
1,068,218
1,068,218
493,931
16
1,346,901
1,346,901
722,228

자료 : 완전모회사 제시

2025년 말 기준 현재 신세계건설㈜은 아래와 같이 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며, SOC법인의 필수 사업경비 부족시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다. 또한, 동 자금보충 약정과 관련하여 백지수표(4 매)와 출자증권을 견질로 제공하고 있습니다.

[본 PF의 SOC 보증]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 말
2024년 말

공사건수
전체
연결회사분
공사건수
전체
연결회사분

자금보충 약정 등
5
185,771
6,732
5
185,771
6,732

자료 : 완전모회사 제시

신세계건설(주)는 PF 대출잔액이 있는 사업장별로 정기적으로 리스크를 평가하고 대응방안을 마련하고 있지만 PF 우발채무가 실현되어 동사의 수익성 및 재무안전성을 훼손할 가능성을 배제할 수 없습니다. 신세계건설(주)는 대부분 신용공여가 책임준공 완료 시 면탈구조로 되어있어 PF 대출채무의 현실화 가능성은 제한적이나, 분양률 부진 등에 따라 시행사의 분양수입금 확보가 원활하지 않은 경우 신세계건설(주) 공사대금 회수 부담이 커질 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 PF 우발채무의 규모 및 각 사업장별 사업 진행 현황에 대해 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다. 향후 부동산 PF 부실 등 업황 악화에 따른 자금 부담 확산 시 이는 신세계건설(주)의 재무 안정성에도 부정적 영향을 줄 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주40) 정정 후

12. 부동산 PF대출 지급보증 및 미분양 관련 재무건전성 악화 위험
신세계건설(주)는 대한건설협회가 2025년 발표한 건설업계 시공능력 순위에서 33위를 차지하고 있는 종합 건설회사로,
2024년 1월 신세계건설(주)의 ㈜신세계영랑호리조트 흡수합병 및 2025년 2월 주식의 포괄적 교환 종료 이후 완전모회사는 신세계건설(주)의 지분을 100% 보유하고 있습니다.
태영건설 워크아웃 등으로 건설경기가 크게 위축된 상황에서,
신세계건설(주)는 PF 대출잔액이 있는 사업장별로 정기적으로 리스크를 평가하고 대응방안을 마련하고 있지만 PF 우발채무가 실현되어 동사의 수익성 및 재무안전성을 훼손할 가능성을 배제할 수 없습니다.
신세계건설(주)는 대부분 신용공여가 책임준공 완료시 면탈구조로 되어있어 PF 대출채무의 현실화 가능성은 제한적이나,
분양률 부진 등에 따라 시행사의 분양수입금 확보가 원활하지 않은 경우 신세계건설(주) 공사대금 회수 부담이 커질 수 있습니다. 향후 부동산 PF 부실 등 업황 악화에 따른 자금 부담 확산시 이는 신세계건설(주)의 재무 안정성에도 부정적 영향
을 줄 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

신세계건설(주)는 대한건설협회가 2025년 7월 발표한 건설업계 시공능력 순위에서 33위를 차지하고 있는 종합 건설회사로, 2024년 1월 신세계건설(주)의 ㈜신세계영랑호리조트 흡수합병, 2024년 09~10월 공개매수 및 2025년 02월 포괄적 주식 교환을 진행하며 증권신고서 제출일 전일 기준 완전모회사는 신세계건설(주) 지분을 100% 보유하고 있습니다. 신세계건설(주)는 스타필드 수원·청라, 장충동 복합시설개발 등 계열 수주 중심으로 사업을 영위하고 있으며, 유통상업시설과 주택 시공, 토목 공사 그리고 설계 및 관리 용역 등의 사업을 수행하는 건설사업을 영위하고 있습니다.2024년 01월 태영건설 공동관리절차(워크아웃) 개시, 지속되는 부동산 경기 침체 및 공사비 급등 등에 따라 중소형 건설사들을 중심으로 유동성 확보에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며, 원자재 가격 상승 및 금리 인하 시기 지연시 건설사들의 차입능력 악화 등으로 추가적인 워크아웃절차를 받는 회사들이 나타날 수 있습니다.PF(Project Financing) 대출은 시행사의 신용이나 물적 담보가 아닌 프로젝트 자체의 현금흐름을 근거로 자금을 조달하고, 추후 대출금에 대한 원리금 상환도 해당 프로젝트에서 발생하는 현금흐름에 의존하는 금융으로서 프로젝트 자체의 현금흐름으로 한도를 결정하기 때문에 일반 대출보다 대출 한도가 많은 편입니다. 물론, PF 대출을 통해 건설 수주 및 인프라 공급이 보다 원활해지는 긍정적인 측면이 존재하나 대부분의 국내 PF 대출은 프로젝트 자체의 현금흐름에 기초하기 보다는 시공사의 신용에 기초한 지급보증에 기초하고 있어, 중소형 시행사의 부실이 우발채무로 전이될 위험성 또한 존재합니다.부동산 호황기에 적극적인 수주정책을 펼침에 따라 이에 동반한 우발채무가 빠르게 증가하여 최근 건설사들의 책임준공, 조건부 채무인수 등의 변형된 PF 신용보강을 포함한 우발채무 규모는 증가하고 있는 추세입니다.
2026년 1분기말 신세계건설(주)는 책임준공 이행 시 채무인수 및 보증의무가 전액 면탈되는 조건의 PF 우발채무를 지급보증하고 있습니다.
2026년 1분기말 기준 현재 신세계건설(주)가 사업시행자 등을 위하여 제공한 지급보증은 아래와 같습니다. 하기 지급보증과 관련하여 신세계건설(주)는 대출약정서상 시공사로서 책임준공의무를 지니며, 책임준공 미이행으로 인한 채무인수사유 개시전에는 보증의무가 없습니다.

[PF 대출 잔액 현황]

(단위 : 백만원)

구분
금융기관
2026년 1분기말
2025년
2024년
2023년
2022년
비고

약정액
대출잔액
약정액
대출잔액
약정액
대출잔액
약정액
대출잔액
약정액
대출잔액

PF Loan
은행 등
2,265,500
1,011,900
2,739,500
1,302,816
2,403,400
1,768,310
3,014,000
1,987,772
3,680,500
2,117,964
책임준공약정

자료 : 완전모회사 제시

신세계건설(주)의 PF 대출 지급보증에 따른 우발채무 금액은 2020년 이후 큰 폭의 증가세를 보이고 있는데, 이는 신규 수주규모가 확대되면서 수주경쟁력 강화를 위하여 시행사 등을 대상으로 하는 신용보강 건수가 증가한 것에 기인합니다. 신세계건설(주)는 대부분 신용공여가 책임준공 완료 시 면탈구조로 되어있어 PF 대출채무의 현실화 가능성은 제한적이나, 분양률 부진 등에 따라 시행사의 분양수입금 확보가 원활하지 않은 경우 신세계건설(주) 공사대금 회수 부담이 커질 수 있습니다.

[부동산 PF 종합요약표]

(단위 : 백만원)

구 분
종류
보증한도
보증금액
대출잔액
만기별 잔액
전기말

3개월이내
3개월초과6개월이내
6개월초과12개월이내
1년초과2년이내
2년초과3년이내

기타사업
본PF
143,000
110,000
110,000
-
-
-
110,000
-
155,500

합 계
143,000
110,000
110,000
-
-
-
110,000
-
155,500

자료 : 완전모회사 제시

2026년 1분기말 기준 PF 보증 관련 일부 약정에는 차주가 금융계약에 따라 지급하여야 할 금액을 지급하지 아니한 경우 등 발생 시
143,000백만원(전기말 250,000백만원)의 경제적 효익이 있는 자원의 유출가능성에 대한 불확실성에 노출되어 있습니다.

[부동산 PF(대출) 보증 세부 내역]

(단위 : 백만원)

사업지역
사업장구분
PF종류
신용보강종류
보증한도
부담률
보증금액
채무자
특수관계자여부
채권기관종류
대출잔액
대출기간
만기일
유형
책임준공금액

2026년 1분기말
2025년말

서울특별시
공동주택
본PF
자금보충 및 채무인수
143,000
100%
110,000(*)
㈜한조파트너스
특수관계자 외
유동화전문회사
110,000
110,000
2025-09-29~ 2027-12-28
2027-12-28
PF Loan
260,000

울산광역시
주상복합시설
본PF
채무인수 및이자지급보증
-
-
-
-
-

유동화

전문회사

-
45,500
2021-10-21~ 2026-03-31
2026-03-31
PF Loan
-

합 계
143,000
-
110,000

110,000
155,500

260,000

자료 : 완전모회사 제시
(*) 보증금액 110,000백만원의 일부인 45,000백만원에 대하여 관련 대주에게 자금보충 및 조건부채무인수 약정(약정 한도 130%)을 제공하고 있습니다.

[부동산 PF 책임준공 약정]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액
공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액

기타사업책임준공
4
1,751,057
2,265,500
1,011,900
8
2,210,146
2,739,500
1,302,816

자료 : 완전모회사 제시

[본 PF의 중도금대출]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액
공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액

기타사업중도금대출 보증
11
1,068,218
1,068,218
342,385
11
1,068,218
1,068,218
493,931

자료 : 완전모회사 제시

2026년 1분기말 기준 현재 신세계건설㈜은 아래와 같이 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며, SOC법인의 필수 사업경비 부족시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다. 또한, 동 자금보충 약정과 관련하여 백지수표(4 매)와 출자증권을 견질로 제공하고 있습니다.

[본 PF의 SOC 보증]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
전체
당사분
공사건수
전체
당사분

자금보충 약정 등
5
185,771
6,732
5
185,771
6,732

자료 : 완전모회사 제시

신세계건설(주)는 PF 대출잔액이 있는 사업장별로 정기적으로 리스크를 평가하고 대응방안을 마련하고 있지만 PF 우발채무가 실현되어 동사의 수익성 및 재무안전성을 훼손할 가능성을 배제할 수 없습니다. 신세계건설(주)는 대부분 신용공여가 책임준공 완료 시 면탈구조로 되어있어 PF 대출채무의 현실화 가능성은 제한적이나, 분양률 부진 등에 따라 시행사의 분양수입금 확보가 원활하지 않은 경우 신세계건설(주) 공사대금 회수 부담이 커질 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 PF 우발채무의 규모 및 각 사업장별 사업 진행 현황에 대해 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다. 향후 부동산 PF 부실 등 업황 악화에 따른 자금 부담 확산 시 이는 신세계건설(주)의 재무 안정성에도 부정적 영향을 줄 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주41) 추가기재

23. ㈜에스씨케이컴퍼니의 브랜드 평판 관련 위험
완전모회사는 ㈜에스씨케이컴퍼니의 지분 67.5%를 보유한 지배주주입니다. ㈜에스씨케이컴퍼니는 2026년 5월 18일, 2023년 첫 출시된 대용량 텀블러 ‘탱크 시리즈’를 할인하는 기획 프로모션을 진행하였으나, 프로모션에 사용된 문구의 적정성에 대한 사회적 비판이 제기되었습니다. 이에 대해 ㈜에스씨케이컴퍼니는 관련 프로모션 중단, 사과문 게시 및 관련 임원에 대한 인사 조치 등을 신속히 진행하였고, 철저한 경위 조사, 업무 프로세스 재점검 및 전사적인 임직원 교육을 진행할 예정입니다. 향후 여론에 따라 소비자 인식, 브랜드 평판, 이해관계자와의 관계, 영업실적 및 향후 사업 운영에 부정적 영향이 발생할 가능성이 있으므로, 투자자께서는 관련 리스크를 충분히 고려하시어 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.

완전모회사는 증권신고서 제출일 전일 기준 글로벌 커피 프랜차이즈인 스타벅스를 대한민국 내에서 독점 운영하는 ㈜에스씨케이컴퍼니의 지분 67.5%를 보유한 지배주주입니다. ㈜에스씨케이컴퍼니가 운영하는 전국의 모든 스타벅스 매장은 100% 본사 직영점으로 운영됩니다.

㈜에스씨케이컴퍼니는 2026년 5월 18일 오전, 앱(APP)과 홈페이지를 통해 2023년 첫 출시된 대용량 텀블러 ‘탱크 시리즈’를 할인하는 기획 프로모션을 진행하였습니다. 다만, 홍보에 사용된 일부 문구의 적정성에 대한 사회적 비판이 제기되었고, ㈜에스씨케이컴퍼니는 해당 행사를 즉각 중단하고 1차 사과문을 게시하였습니다. 또한, 신세계그룹 정용진 회장은 행사의 책임자인 ㈜에스씨케이컴퍼니 대표이사를 해임하고, 관련 임원에 대해서도 인사 조치를 하였으며, 다음날인 2026년 5월 19일 대국민 사과문을 발표하여, 철저한 경위 조사, 업무 프로세스 재점검 및 전사적인 임직원 교육을 약속하였습니다. 스타벅스 미국 본사인 스타벅스커피인터내셔널(Starbucks Coffee International Inc) 역시 사과의 입장을 밝힌 바 있습니다. 향후 여론에 따라 소비자 인식, 브랜드 평판, 이해관계자와의 관계, 영업실적 및 향후 사업 운영에 부정적 영향이 발생할 가능성이 있으므로, 투자자께서는 관련 리스크를 충분히 고려하시어 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.

(주42) 정정 전

29
. 수익성 관련 위험완전자회사의
2025년
연결기준 매출액은 내수 소비둔화의 영향이 대부분의 사업부문에 영향을 미치며 전년동기 대비
2.1%
감소한
1조 2,332억원
을 기록
하였습니다. 반면, 완전자회사의
2025년
연결기준
영업이익은 전년동기 대비
4,475.7%
증가한
48억원
을 기록하였습니다. 또한,

완전자회사는
2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도
하였습니다.
급식사업부문의 매각으로 확보한 자금으로 충분히 완전자회사의 경쟁력을 강화하지 못할 시, 완전자회사의 장기적인 수익성이 저하될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 완전자회사는 적자점포 효율화 및 철수, 사업다각화, 고마진 HMR개발 및 식품제조ㆍ판매 확대등을 통해 수익성 개선에 노력하고 있습니다. 그러나,
경기변동 확대에 따른 소비심리 위축, 외식업계에 대한 정부 규제 강화는 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이와 더불어 2020년 초부터 확산된
코로나19의 유행은 완전자회사가 속한 외식산업 및 급식산업의 성장을 둔화시켰으며 이는 엔데믹 이후에도 여전히 완전자회사가 영위하는 사업 수익성에 영향
을 끼치고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사의 사업부문은 크게 베이커리, 외식 등의 제조서비스 부문, 국내외 식품 매입유통 부문, 물류 등 기타 부문으로 나뉘며, 자회사로 세린식품(주), 스무디킹코리아(주)를 보유하고 있습니다. 종속회사인 스무디킹코리아㈜는 2025년 11월 18일 이사회 결의에 따라 국내 사업 종료를 결정하고 현재 청산 절차를 진행중입니다. 완전자회사는 이마트와 신세계백화점을 포함한 신세계 그룹 계열회사를 고정 거래처로 보유하고 있어 안정적인 사업기반을 유지하고 있습니다. 또한 완전자회사는 전국권역의 물류인프라와 생산공장을 구축하여 국내ㆍ외 매입, 제조가공, 물류 및 판매유통에 이르는 핵심기능을 수직계열화 하였으며, 이러한 사업기반을 바탕으로 꾸준히 영업이익을 창출해 오고 있습니다.완전자회사의
2025년
연결기준 매출액은 내수 소비둔화의 영향이 대부분의 사업부문에 영향을 미치며 전년동기 대비
2.1% 감소한 1조 2,332억원(별도 기준 1조 2,158억원, 전년동기 대비 2.41% 감소)
을 기록하였습니다. 반면, 완전자회사의
2025년
연결기준 영업이익은 전년동기 대비
4,475.7% 증가한 48억원(별도기준 65억원, 전년동기 대비 182.6% 증가)를 기록하였습니다.

이는 매출액 감소에도 운반비, 광고선전비, 지급수수료 등 판매관리비 절감으로 인한 수익성 제고와 2024년 일시 반영된 통상 임금 등 일회성 비용의 기저 효과로 판단됩니다.

[수익성 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
1,233,240
1,259,285
1,488,921
1,411,305

매출원가
1,024,310
1,039,049
1,254,425
1,204,567

매출총이익
208,930
220,236
234,495
206,738

판매비와관리비
204,160
220,132
208,071
185,839

영업이익
4,769
104
26,424
20,577

기타영업외수익
9,778
813
8,615
8,103

기타영업외비용
11,962
5,471
11,255
26,690

금융수익
7,823
6,009
6,230
6,973

금융비용
12,561
16,442
15,314
13,935

당기순이익
77,214
11,198
10,645
-5,384

매출총이익률
16.94%
17.49%
15.75%
14.65%

영업이익률
0.39%
0.01%
1.77%
1.46%

당기순이익률
6.26%
0.89%
0.71%
-0.38%

자료 : 완전자회사
사업보고서
주) 2024년, 2025년 중단 영업(급식 사업) 관련 매출이 제외되었습니다.

[수익성 추이(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
1,215,811
1,245,835
1,473,420
1,404,344

매출원가
1,007,871
1,027,673
1,241,950
1,199,760

매출총이익
207,940
218,162
234,471
204,584

판매비와관리비
201,437
215,861
203,723
182,097

영업이익
6,503
2,301
27,747
22,164

기타영업외수익
8,416
660
8,550
7,434

기타영업외비용
17,328
4,390
10,979
28,063

금융수익
5,316
5,836
6,064
6,089

금융비용
12,440
16,099
15,270
13,857

당기순이익
71,585
14,028
12,141
-5,946

매출총이익률
17.10%
17.51%
15.91%
14.57%

영업이익률
0.53%
0.18%
1.88%
1.58%

당기순이익률
5.89%
1.13%
0.82%
-0.42%

자료 : 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서
주) 2024년, 2025년 중단 영업(급식 사업) 관련 매출이 제외되었습니다.

사업부문별 매출 실적을 살펴보면, 제조서비스 부문의 경우
2025년말 연결기준 매출액 3,073억원을 기록하며 전년도 3,026억원 대비 1.6% 증가하였으며, 매입유통부문의 경우
8,886억원을 기록하며 전년도 9,302억원 대비 4.5% 감소하였습니다. 기타부문(물류, 세린식품 등)의 경우
매출액 441억원을 기록하며 전년동기 381억원 대비 16.0% 증가하였습니다.

[사업부문별 매출액 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

회사명
사업부문
품목
2025년(제31기)
2024년(제30기)
2023년(제29기)
비 고

금액
비율
금액
비율
금액
비율

(주)신세계푸드
제조서비스
베이커리,외식 등
307,334
24.9
302,560
24.0
310,624
25.6
주1)

매입유통
국내외 식품
888,636
72.1
930,231
73.9
875,251
72.3
주2)

기타
물류 등
19,841
1.6
13,044
1.0
10,023
0.8
주3)

소계
1,215,811
98.6
1,245,835
98.9
1,195,898
98.7
-

세린식품(주)
-
만두(자체브랜드, OEM)
22,405
1.8
20,221
1.6
24,330
2.0
-

소계
22,405
1.8
20,221
1.6
24,330
2.0
-

스무디킹코리아(주)
-
과일음료 등
1,892
0.2
4,788
0.4
6,080
0.5
-

소계
1,892
0.2
4,788
0.4
6,080
0.5
-

Better Foods Inc.
-
-
-
-
11
0.0
1
0.0
-

소계
-
-
11
0.0
1
0.0
-

기타부분 및 내부거래 제거
-6,868
-0.6
-11,570
-0.9
-14,910
-1.2
-

합계
1,233,240
100.0
1,259,285
100.0
1,211,399
100.0
-

자료 : 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) 대형마트 및 백화점 등을 통해 제빵류를 제조 및 판매하는 베이커리와 노브랜드 버거, 데블스도어, 베키아에누보 등 외식 사업입니다.주2) 온ㆍ오프라인을 통해 스타벅스 푸드류의 제품 납품과 대형마트 등 할인점에 납품하고 있는 채소, 축수산, 과일 등과 완전자회사의 공장에서 생산되는 HMR 제품 등 식자재를 포함하고 있습니다.주3) 물류 대행 사업과 가맹수수료 수입, 임대료 수입 등이 포함되어 있습니다.주4) (주)신세계푸드의 2023년, 2024년,
2025년은 중단 영업(급식 사업) 관련 매출이 제외되었습니다.주5) 스무디킹코리아㈜는 2025년 11월 18일 이사회 결의에 따라 국내 사업 종료를 결정하고 현재 청산 절차를 진행중입니다.주6) Better Foods Inc.는 2025년 5월 20일 이사회 결의에 따라 사업 종료를 결정하고, 2025년 6월 11일 청산하였습니다.

(중략)

(주42) 정정 후

30
. 수익성 관련 위험완전자회사의
2026년 1분기
연결기준 매출액은

전년동기 대비
3.5% 증가한 3,094억원
을 기록
하였습니다. 반면, 완전자회사의
2026년 1분기
연결기준
영업이익은 전년동기 대비
20.3% 감소한 35억원
을 기록하였습니다. 또한,

완전자회사는
2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도
하였습니다.
급식사업부문의 매각으로 확보한 자금으로 충분히 완전자회사의 경쟁력을 강화하지 못할 시, 완전자회사의 장기적인 수익성이 저하될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 완전자회사는 적자점포 효율화 및 철수, 사업다각화, 고마진 HMR개발 및 식품제조ㆍ판매 확대등을 통해 수익성 개선에 노력하고 있습니다. 그러나,
경기변동 확대에 따른 소비심리 위축, 외식업계에 대한 정부 규제 강화는 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이와 더불어 2020년 초부터 확산된
코로나19의 유행은 완전자회사가 속한 외식산업 및 급식산업의 성장을 둔화시켰으며 이는 엔데믹 이후에도 여전히 완전자회사가 영위하는 사업 수익성에 영향
을 끼치고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사의 사업부문은 크게 베이커리, 외식 등의 제조서비스 부문, 국내외 식품 매입유통 부문, 물류 등 기타 부문으로 나뉘며, 자회사로 세린식품(주), 스무디킹코리아(주)를 보유하고 있습니다. 종속회사인 스무디킹코리아㈜는 2025년 11월 18일 이사회 결의에 따라 국내 사업 종료를 결정하고 현재 청산 절차를 진행중입니다. 완전자회사는 이마트와 신세계백화점을 포함한 신세계 그룹 계열회사를 고정 거래처로 보유하고 있어 안정적인 사업기반을 유지하고 있습니다. 또한 완전자회사는 전국권역의 물류인프라와 생산공장을 구축하여 국내ㆍ외 매입, 제조가공, 물류 및 판매유통에 이르는 핵심기능을 수직계열화 하였으며, 이러한 사업기반을 바탕으로 꾸준히 영업이익을 창출해 오고 있습니다.완전자회사의
2025년

연결기준 매출액은 내수 소비둔화의 영향이 대부분의 사업부문에 영향을 미치며 전년동기 대비
2.1% 감소한 1조 2,332억원(별도 기준 1조 2,158억원, 전년동기 대비 2.41% 감소)
을 기록하였습니다. 반면, 완전자회사의
2025년
연결기준 영업이익은 전년동기 대비
4,475.7% 증가한 48억원(별도기준 65억원, 전년동기 대비 182.6% 증가)를 기록하였습니다.

이는 매출액 감소에도 운반비, 광고선전비, 지급수수료 등 판매관리비 절감으로 인한 수익성 제고와 2024년 일시 반영된 통상 임금 등 일회성 비용의 기저 효과로 판단됩니다.
2026년 1분기말 연결기준 매출액은 전년동기 대비 3.5% 증가한 3,094억원(별도 기준 3,055억원, 전년 동기 대비 3.9% 증가), 영업이익은 35억원(별도 기준 32억원 전년 동기 대비 -39.3% 감소)를 기록하였습니다. 이는 원달러 환율 상승으로 인한 수입원물 매입 원가 상승과 유가 상승에 따른 물류비 증가에 기인합니다.

[수익성 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
309,398
298,906
1,233,240
1,259,285
1,488,921
1,411,305

매출원가
-254,148
-244,995
1,024,310
1,039,049
1,254,425
1,204,567

매출총이익
55,249
53,911
208,930
220,236
234,495
206,738

판매비와관리비
-51,800
-49,583
204,160
220,132
208,071
185,839

영업이익
3,450
4,328
4,769
104
26,424
20,577

기타영업외수익
3,593
1,036
9,778
813
8,615
8,103

기타영업외비용
-1,105
-630
11,962
5,471
11,255
26,690

금융수익
1,475
1,664
7,823
6,009
6,230
6,973

금융비용
-3,214
-3,529
12,561
16,442
15,314
13,935

당기순이익
4,126
5,379
77,214
11,198
10,645
-5,384

매출총이익률
17.86%
18.04%
16.94%
17.49%
15.75%
14.65%

영업이익률
1.12%
1.45%
0.39%
0.01%
1.77%
1.46%

당기순이익률
1.33%
1.80%
6.26%
0.89%
0.71%
-0.38%

자료 : 완전자회사
사업보고서
주) 2024년, 2025년
, 2025년 1분기, 2026년 1분기는
중단 영업(급식 사업) 관련 매출이 제외되었습니다.

[수익성 추이(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
305,525
293,936
1,215,811
1,245,835
1,473,420
1,404,344

매출원가
-250,821
-240,017
1,007,871
1,027,673
1,241,950
1,199,760

매출총이익
54,704
53,919
207,940
218,162
234,471
204,584

판매비와관리비
-51,495
-48,635
201,437
215,861
203,723
182,097

영업이익
3,210
5,284
6,503
2,301
27,747
22,164

기타영업외수익
3,589
1,022
8,416
660
8,550
7,434

기타영업외비용
-1,099
-630
17,328
4,390
10,979
28,063

금융수익
1,456
1,629
5,316
5,836
6,064
6,089

금융비용
-3,214
-3,438
12,440
16,099
15,270
13,857

당기순이익
4,483
6,291
71,585
14,028
12,141
-5,946

매출총이익률
17.90%
18.34%
17.10%
17.51%
15.91%
14.57%

영업이익률
1.05%
1.80%
0.53%
0.18%
1.88%
1.58%

당기순이익률
1.47%
2.14%
5.89%
1.13%
0.82%
-0.42%

자료 : 완전자회사
사업보고서
주) 2024년, 2025년
, 2026년 1분기는
중단 영업(급식 사업) 관련 매출이 제외되었습니다.

사업부문별 매출 실적을 살펴보면, 제조서비스 부문의 경우
2025년말 연결기준 매출액 3,073억원을 기록하며 전년도 3,026억원 대비 1.6% 증가하였으며, 매입유통부문의 경우
8,886억원을 기록하며 전년도 9,302억원 대비 4.5% 감소하였습니다. 기타부문(물류, 세린식품 등)의 경우
매출액 441억원을 기록하며 전년동기 381억원 대비 16.0% 증가하였습니다.
2026년 1분기 연결기준 매출의 경우, 제조서비스 부문은 805억원을 기록하였습니다. 이는 전년 동기 매출인 1,348억원 대비 40.3% 감소한 수치이나, 2025년 1분기 매출은 현재 중단 영업인 급식사업부문 매출이 포함된 수치로, 직접적인 비교가 어려움에 유의하시기 바랍니다. 매입유통 부문은 2,204억원을 기록하여 전년 동기 대비 2.7% 성장하였으며, 기타부문(물류, 세린식품 등)의 경우 102억원을 기록하며 전년 동기 대비 4.0% 증가하는 모습을 나타냈습니다.

[사업부문별 매출액 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

회사명
사업부문
품목
2026년 1분기(제32기 1분기)
2025년 1분기(제31기 1분기)
2025년(제31기)
2024년(제30기)
2023년(제29기)
비 고

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

(주)신세계푸드
제조서비스
베이커리,외식 등
80,543
26.0
134,808
37.5
307,334
24.9
302,560
24.0
310,624
25.6
주1)

매입유통
국내외 식품
220,350
71.2
214,652
59.9
888,636
72.1
930,231
73.9
875,251
72.3
주2)

기타
물류 등
4,632
1.5
4,190
1.2
19,841
1.6
13,044
1.0
10,023
0.8
주3)

소계
305,525
98.7
353,650
98.6
1,215,811
98.6
1,245,835
98.9
1,195,898
98.7
-

세린식품(주)
-
만두(자체브랜드, OEM)
5,528
1.8
5,578
1.6
22,405
1.8
20,221
1.6
24,330
2.0
-

소계
5,528
1.8
5,578
1.6
22,405
1.8
20,221
1.6
24,330
2.0
-

스무디킹코리아(주)
-
과일음료 등
-
-
822
0.2
1,892
0.2
4,788
0.4
6,080
0.5
-

소계
-
-
822
0.2
1,892
0.2
4,788
0.4
6,080
0.5
-

Better Foods Inc.
-
-
-
-
-
-
-
-
11
0.0
1
0.0
-

소계
-
-
-
-
-
-
11
0.0
1
0.0
-

기타부분 및 내부거래 제거
-1,656
-0.5
-1,430
-0.4
-6,868
-0.6
-11,570
-0.9
-14,910
-1.2
-

합계
309,397
100.0
358,620
100.0
1,233,240
100.0
1,259,285
100.0
1,211,399
100.0
-

자료 : 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) 대형마트 및 백화점 등을 통해 제빵류를 제조 및 판매하는 베이커리와 노브랜드 버거, 데블스도어, 베키아에누보 등 외식 사업입니다.주2) 온ㆍ오프라인을 통해 스타벅스 푸드류의 제품 납품과 대형마트 등 할인점에 납품하고 있는 채소, 축수산, 과일 등과 완전자회사의 공장에서 생산되는 HMR 제품 등 식자재를 포함하고 있습니다.주3) 물류 대행 사업과 가맹수수료 수입, 임대료 수입 등이 포함되어 있습니다.주4) (주)신세계푸드의 2023년, 2024년,
2025년
, 2026년 1분기는 중단 영업(급식 사업) 관련 매출이 제외되었으며, 2025년 1분기는 중단 영업 관련 매출이 포함되어 있습니다.주5) 스무디킹코리아㈜는 2025년 11월 18일 이사회 결의에 따라 국내 사업 종료를 결정하고 현재 청산 절차를 진행중입니다.주6) Better Foods Inc.는 2025년 5월 20일 이사회 결의에 따라 사업 종료를 결정하고, 2025년 6월 11일 청산하였습니다.

(중략)

(주43) 정정 전

30
. 차입금 및 현금흐름 등 유동성 관련 위험

완전자회사의

2025년말 연결기준 총차입금은 2,683억원, 부채비율은 127.30%, 총차입금의존도는 32.98%
로 재무안정성이 지속되고 있습니다.
2025년말
연결기준 완전자회사의 부채비율은 2024년말 대비
56.76%p. 감소한 127.30%
를 기록하였으며, 총차입금의존도는 2024년말 대비
7.88%p. 감소한 32.98%
를 기록
하였습니다. 한편,
완전자회사는 2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도 하였습니다. 급식사업부문 관련 차입금의 경우 2025년 3분기말 기준 122억원으로, 완전자회사 총차입금의 4.33% 수준
입니다. 완전자회사는 과거 차입금 확대에도 불구하고 안정된 사업기반을 바탕으로 양호한 재무안정성을 유지하고 있으나,
지속적인 투자를 기반으로 신규 수요를 창출하여야 하는 사업의 특성상 향후 투자활동에 따른 추가적인 외부 차입이 발생
할 수 있습니다. 이로 인한
이자비용의 지급, 부채비율의 상승 등은 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사는 식품유통사업 경쟁력 강화를 2015년 이후 '음성 제2가공센터' 설립 및 지분인수(2015년 9월 세린식품(주), 2015년 12월 스무디킹코리아(주), 2016년 12월 (주)제이원) 등 식품제조사업 투자 확대로 인해 차입금이 증가하였습니다. 2019년에도 2017년부터 지속된 '오산 2공장' 신축 관련 잔여 투자 등이 이어지면서 완전자회사의 차입금 규모는 확대되었습니다. 2020년에는 8월 '평택물류센터'를 15년간 장기임차하면서 해당 리스부채(2,101억원)를 인식하게 되었고, 이에 따라 완전자회사의 2019년~2020년 총차입금이 큰 폭으로 증가하였습니다. 2021년에는 저수익 사업장 정리 등으로 운전자본부담이 완화되었으며, 2020년 이후에 유지보수 위주의 투자기조로 전환하여 재무부담이 완화되었습니다. 2021년 총차입금 규모는 4,276억원으로 전년 대비 6.42% 감소하였으며, 부채비율과 차입금의존도는 전년 대비 각각 4.41%p., 2.88%p. 감소하였습니다. 2022년 총차입금 규모는 4,476억원으로 전년도 대비 4.68% 증가하였으며, 부채비율과 총차입금의존도는 각각 209.5%, 49.5%로 전년도 대비 증가하였습니다. 다만 수익성 개선과 재고자산 규모 관리를 통해 창출한 잉여현금으로 일부 차입금을 상환하며 2023년 총차입금 규모는 3,955억원, 2024년 총차입금 규모는 3406억원으로 감소하였습니다.완전자회사는 2020년 '평택물류센터'를 15년간 장기임차하면서 해당 리스부채(2,101억원)를 인식하게 되었고, 해당 물류센터의 일부를 계열사에 전대하여 연간임대료 5,812백만원을 지급받고 있었습니다. 2025년 4월 10일 이사회 결의를 통해 2025년 4월 30일부로 이마트와의 전대리스계약을 해지하고, 이마트가 물류센터를 직접 임차하는 방식으로 계약구조를 변경함에 따라 리스부채 556억원이 감소하여 재무안정성이 개선되었습니다.한편, 완전자회사는 2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도 하였습니다. 완전자회사는 급식사업부문 매각 관련 재무지표는 2025년 3분기말 기준 재무상태표에 매각예정자산 508억원, 매각예정부채 295억원으로 반영되어 있으며, 이는 완전자회사 자산총계의 6.19%, 전체 부채총계의 5.86% 수준입니다. 급식사업부문 관련 차입금의 경우 2025년 3분기말 기준 122억원으로, 완전자회사 총차입금의 4.33% 수준입니다.
2025년말 연결기준 총차입금은 2,683억원, 부채비율은 127.30%, 총차입금 의존도는 32.98%, 별도기준 총차입금은 2,683억원, 부채비율은 126,33%, 총차입금 의존도는 33.14%로 재무 상태가 지속되고 있는 상황입니다. 단기차입금 비중이 2024년말 8.36%에서
2025년말 43.07%로 증가한 이유는
보유 사채의 만기가 1년 미만으로 감소하면서 유동성 장기부채가 949억원 증가하였기 때문입니다. 해당 수치는 금번 공모 회사채 발행을 통해 기존 사채 차환 시 다시 감소될 수 있습니다.
한편, 이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용을 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 신세계푸드의 연결 기준 이자보상비율의 경우, 2022년 1.73배, 2023년 1.88배,
2024년 0.01배, 2025년 0.41배를 기록하였습니다. 또한, 별도 기준 이자보상비율의 경우 2022년 1.87배, 2023년 1.98배,
2024년 0.16배, 2025년 0.56배를 기록하였습니다.

2024년과 2025년의 이자보상배율이 급격히 하락한 것은 급식사업부문을 양도함에 따라, 중단영업의 영업이익을 완전자회사의 실적에서 제외할 때, 간접비용은 한국채택국제회계기준에 따라 중단영업에는 반영하지 못하고, 계속영업에만 반영하였기 때문입니다.
이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

[재무안정성 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
813,544
833,688
875,471
903,927

자본총계
357,918
293,492
289,891
292,069

부채총계
455,626
540,195
585,581
611,858

단기차입금 (주1, 6)
115,559
28,477
226,743
173,038

장기차입금 (주2)
152,716
312,161
168,717
274,531

총차입금
268,275
340,638
395,460
447,569

현금성자산 및 단기금융상품
164,844
105,995
68,373
77,250

순차입금
103,431
234,643
327,087
370,319

부채비율
127.30%
184.06%
202.00%
209.49%

단기차입금 비중 (주3)
43.07%
8.36%
57.34%
38.66%

총차입금의존도 (주4)
32.98%
40.86%
45.17%
49.51%

이자보상비율 (주5)
0.41
0.01
1.88
1.73

자료 : 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) '단기차입금' = 단기차입금(유동차입금) + 유동성장기차입금(유동성장기부채) + 유동리스부채주2) '장기차입금' = 장기차입금 + 사채 + 비유동리스부채주3) 단기차입금 비중 = 단기성차입금 / 총차입금 * 100%주4) 총차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계 * 100%주5) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

[재무안정성 추이(별도기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
809,595
827,854
867,342
897,130

자본총계
357,700
299,628
290,868
291,516

부채총계
451,895
528,226
576,474
605,614

단기차입금 (주1, 6)
115,559
28,254
226,054
172,201

장기차입금 (주2)
152,716
312,161
177,187
273,783

총차입금
268,275
340,415
403,241
445,984

현금성자산 및 단기금융상품
161,995
99,801
58,855
69,848

순차입금
106,280
240,614
344,386
376,137

부채비율
126.33%
176.29%
198.19%
207.70%

단기차입금 비중 (주3)
232.15%
8.30%
56.06%
38.60%

총차입금의존도 (주4)
33.14%
41.12%
46.49%
49.70%

이자보상비율 (주5)
0.56
0.16
1.98
1.87

자료 : 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) '단기차입금' = 단기차입금(유동차입금) + 유동성장기차입금(유동성장기부채) + 유동리스부채주2) '장기차입금' = 장기차입금 + 사채 + 비유동리스부채주3) 단기차입금 비중 = 단기성차입금 / 총차입금 * 100%주4) 총차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계 * 100%주5) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

[완전자회사 차입금 및 사채 내역(연결기준)]

(단위 : 천원)

제4-1회 무보증 공모사채
제4-2회 무보증 공모사채
제5-1회 무보증 공모사채
제5-2회 무보증 공모사채
차입금명칭 합계

발행일
2024년 1월 26일
2024년 1월 26일
2024년 7월 25일
2024년 7월 25일

만기일
2026년 1월 26일
2027년 1월 26일
2026년 7월 24일
2027년 7월 23일

당분기말 연이자율
0.0431
0.0434
0.0353
0.0362

사채, 명목금액
65,000,000
30,000,000
30,000,000
40,000,000
165,000,000

사채할인발행차금

(120,130)

유동성대체

(94,941,783)

합계

69,908,814

자료 : 완전자회사
2025년 사업보고서
주1)
2025년말 기준 사채와 리스부채를 제외한 차입금은 없습니다.

[완전자회사 리스부채 내역(연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
2025년말
2024년말

리스부채

유동
20,588,072
28,477,401

비유동
82,806,975
147,462,120

합 계
103,395,047
175,939,521

자료 : 완전자회사
2025년 사업보고서

앞서 언급한 바와 같이 완전자회사는 2019년까지 이어진 오산공장 잔여 투자, 식품유통 재고 비축, 미국 장터코퍼레이션 인수(121억원) 등으로 자금소요로 차입금이 증가하였습니다. 그러나, 2020년부터 신규 및 경상 CAPEX 투자규모를 축소하고 재고자산 축소로 인해 운전자본이 회수되면서 2021년말 순차입금은 2020년말 4,361억원 대비 538억원 감소하며 3,823억원을 기록하였습니다. 2022년 들어서는 원재료 가격 상승 및 육류 상품재고 선확보 등으로 운전자본투자가 약 593억원 증가하여 순영업현금흐름이 감소하였으나, 2022년 1분기 중 미국 법인 SHINSEGAE FOODS, INC.를 약 275억원에 처분하여 차입부담을 통제하였습니다. 또한, 안정적인 현금창출력과 리스기간 경과에 따른 점진적인 리스부채 감소 등으로 재무부담을 경감하여 완전자회사의 연결기준 2024년말 순차입금은 2,406억원을 기록하였습니다. 2025년에는 리스계약 구조 변경 및 급식사업부 매각을 통한 현금 1,200억원 확보로 전년말 대비 순차입금이 감소하였습니다.
2025년말 연결 기준 완전자회사의 순차입금은 1,034억원, 현금성자산 및 단기금융상품은 1,648억원을 기록하고 있습니다.

[현금흐름 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

영업활동 현금흐름
63,502
98,902
88,779
20,932

투자활동 현금흐름
-21,529
-6,441
-21,276
-5,703

재무활동 현금흐름
-45,032
-55,305
-76,460
17,201

현금및현금성자산의 증가
-3,059
37,156
-8,957
32,431

기초의 현금및현금성자산
105,995
68,373
77,250
45,246

기말의 현금및현금성자산
102,844
105,995
68,373
77,250

자료 : 완전자회사
사업보고서

한편, 2025년말 기준 완전자회사가 진행중인 투자는 아래와 같습니다.

[진행중인 투자]

(기준일 : 2025년 12월 31일)
(단위 : 억원)

회사명
투자대상 자산
투자효과
투자계획
당기투자액
비고

(주)신세계푸드
소프트웨어
- 운영 효율성 증가(운영시스템 고도화)
19
3
-

설비 및 인테리어 등
- 매출 증대(신규 사업장 출점)- 고객만족도 제고(기존점 환경 개선)- 제조 인프라 확대(공장 시설 보완)
194
162

합 계
213
165

자료 : 완전자회사 제공주) 경영계획에 따라 계획투자액이 변동되었습니다..

완전자회사는 과거 차입금 확대에도 불구하고 안정된 사업기반을 바탕으로 양호한 재무안정성을 유지하고 있으며, 신세계 그룹 계열사로서의 대외신인도 등을 고려할 때 차입금 등의 채무불이행 위험은 낮을 것으로 전망됩니다. 그러나 완전자회사는 향후 지속적인 투자활동으로 추가적인 외부 차입이 발생할 수 있습니다. 이로 인한 이자비용의 지급, 부채비율의 상승 등은 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.한편,
2025년말 연결기준 완전자회사 매출액의 20.35%, 영업이익의 431.57%를 차지하던 급식사업부문의 매각으로 확보한 자금으로 충분히 완전자회사의 경쟁력을 강화하시 못할 시, 완전자회사의 장기적인 현금창출력이 저하될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 완전자회사의 최대주주 (주)이마트는 완전자회사의 완전자회사화 및 상장폐지를 추진하고 있습니다. 향후 관계 법령에 따라 완전자회사가 최대주주의 완전자회사로 전환되기 위한 절차(예: 주식의 포괄적 교환)가 진행될 경우, 상법 제360조의5 등에 의거하여 주식교환에 반대하는 주주들의 주식매수청구권 행사가 수반될 수 있습니다. 이 경우 완전자회사는 반대주주가 보유한 주식을 매수해야 할 법적 의무를 부담하게 되며, 이에 따른 현금 유출이 발생할 수 있습니다. 다만, 신고서 제출일 현재 최대주주 및 특별관계자의 지분율을 고려할 때, 잔여 유통 주식 수가 제한적이므로, 완전자회사의 현재 보유 유동성 범위 내에서 대응이 가능할 것으로 예상됩니다. 그러나 절차 진행 과정에서 일시적인 보유 현금성 자산의 감소 및 유동성 지표의 변동 가능성은 존재하오니, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주43) 정정 후

31
. 차입금 및 현금흐름 등 유동성 관련 위험

완전자회사의

2026년 1분기말 연결기준 총차입금은 2,891억원, 부채비율은 124.22%, 총차입금의존도는 35.94%
로 재무안정성이 지속되고 있습니다. 한편,
완전자회사는 2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도 하였습니다. 급식사업부문 관련 차입금의 경우 2025년 3분기말 기준 122억원으로, 완전자회사 총차입금의 4.33% 수준
입니다. 완전자회사는 과거 차입금 확대에도 불구하고 안정된 사업기반을 바탕으로 양호한 재무안정성을 유지하고 있으나,
지속적인 투자를 기반으로 신규 수요를 창출하여야 하는 사업의 특성상 향후 투자활동에 따른 추가적인 외부 차입이 발생
할 수 있습니다. 이로 인한
이자비용의 지급, 부채비율의 상승 등은 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사는 식품유통사업 경쟁력 강화를 2015년 이후 '음성 제2가공센터' 설립 및 지분인수(2015년 9월 세린식품(주), 2015년 12월 스무디킹코리아(주), 2016년 12월 (주)제이원) 등 식품제조사업 투자 확대로 인해 차입금이 증가하였습니다. 2019년에도 2017년부터 지속된 '오산 2공장' 신축 관련 잔여 투자 등이 이어지면서 완전자회사의 차입금 규모는 확대되었습니다. 2020년에는 8월 '평택물류센터'를 15년간 장기임차하면서 해당 리스부채(2,101억원)를 인식하게 되었고, 이에 따라 완전자회사의 2019년~2020년 총차입금이 큰 폭으로 증가하였습니다. 2021년에는 저수익 사업장 정리 등으로 운전자본부담이 완화되었으며, 2020년 이후에 유지보수 위주의 투자기조로 전환하여 재무부담이 완화되었습니다. 2021년 총차입금 규모는 4,276억원으로 전년 대비 6.42% 감소하였으며, 부채비율과 차입금의존도는 전년 대비 각각 4.41%p., 2.88%p. 감소하였습니다. 2022년 총차입금 규모는 4,476억원으로 전년도 대비 4.68% 증가하였으며, 부채비율과 총차입금의존도는 각각 209.5%, 49.5%로 전년도 대비 증가하였습니다. 다만 수익성 개선과 재고자산 규모 관리를 통해 창출한 잉여현금으로 일부 차입금을 상환하며 2023년 총차입금 규모는 3,955억원, 2024년 총차입금 규모는 3406억원으로 감소하였습니다.완전자회사는 2020년 '평택물류센터'를 15년간 장기임차하면서 해당 리스부채(2,101억원)를 인식하게 되었고, 해당 물류센터의 일부를 계열사에 전대하여 연간임대료 5,812백만원을 지급받고 있었습니다. 2025년 4월 10일 이사회 결의를 통해 2025년 4월 30일부로 이마트와의 전대리스계약을 해지하고, 이마트가 물류센터를 직접 임차하는 방식으로 계약구조를 변경함에 따라 리스부채 556억원이 감소하여 재무안정성이 개선되었습니다.한편, 완전자회사는 2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도 하였습니다. 완전자회사는 급식사업부문 매각 관련 재무지표는 2025년 3분기말 기준 재무상태표에 매각예정자산 508억원, 매각예정부채 295억원으로 반영되어 있으며, 이는 완전자회사 자산총계의 6.19%, 전체 부채총계의 5.86% 수준입니다. 급식사업부문 관련 차입금의 경우 2025년 3분기말 기준 122억원으로, 완전자회사 총차입금의 4.33% 수준입니다.
2025년말 연결기준 총차입금은 2,683억원, 부채비율은 127.30%, 총차입금 의존도는 32.98%, 별도기준 총차입금은 2,683억원, 부채비율은 126,33%, 총차입금 의존도는 33.14%로 재무 상태가 지속되고 있는 상황입니다. 단기차입금 비중이 2024년말 8.36%에서
2025년말 43.07%로 증가한 이유는
보유 사채의 만기가 1년 미만으로 감소하면서 유동성 장기부채가 949억원 증가하였기 때문입니다. 해당 수치는 금번 공모 회사채 발행을 통해 기존 사채 차환 시 다시 감소될 수 있습니다.

2026년 1분기말 연결기준 총차입금은 2,891억원, 부채비율은 124.22%, 총차입금 의존도는 35.94%를 기록하고 있으며, 별도기준으로는 총차입금 2,891억원, 부채비율 123.16%, 총차입금 의존도 36.12%를 기록하며 전기 말과 유사한 수준의 재무상태를 유지중입니다.
한편, 이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용을 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 신세계푸드의 연결 기준 이자보상비율의 경우, 2022년 1.73배, 2023년 1.88배,
2024년 0.01배, 2025년 0.41배를 기록하였습니다. 또한, 별도 기준 이자보상비율의 경우 2022년 1.87배, 2023년 1.98배,
2024년 0.16배, 2025년 0.56배를 기록하였습니다.

2024년과 2025년의 이자보상배율이 급격히 하락한 것은 급식사업부문을 양도함에 따라, 중단영업의 영업이익을 완전자회사의 실적에서 제외할 때, 간접비용은 한국채택국제회계기준에 따라 중단영업에는 반영하지 못하고, 계속영업에만 반영하였기 때문입니다.

한편, 2026년 1분기 연결기준 이자보상배율은 1.28배를 기록하며, 1이상으로 회복하였습니다. 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

[재무안정성 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
804,270
813,544
833,688
875,471
903,927

자본총계
358,702
357,918
293,492
289,891
292,069

부채총계
445,568
455,626
540,195
585,581
611,858

단기차입금 (주1, 6)
80,474
115,559
28,477
226,743
173,038

장기차입금 (주2)
208,607
152,716
312,161
168,717
274,531

총차입금
289,080
268,275
340,638
395,460
447,569

현금성자산 및 단기금융상품
162,829
164,844
105,995
68,373
77,250

순차입금
126,251
103,431
234,643
327,087
370,319

부채비율
124.22%
127.30%
184.06%
202.00%
209.49%

단기차입금 비중 (주3)
27.84%
43.07%
8.36%
57.34%
38.66%

총차입금의존도 (주4)
35.94%
32.98%
40.86%
45.17%
49.51%

이자보상비율 (주5)
1.28
0.41
0.01
1.88
1.73

자료 : 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) '단기차입금' = 단기차입금(유동차입금) + 유동성장기차입금(유동성장기부채) + 유동리스부채주2) '장기차입금' = 장기차입금 + 사채 + 비유동리스부채주3) 단기차입금 비중 = 단기성차입금 / 총차입금 * 100%주4) 총차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계 * 100%주5) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

[재무안정성 추이(별도기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
800,321
809,595
827,854
867,342
897,130

자본총계
358,637
357,700
299,628
290,868
291,516

부채총계
441,684
451,895
528,226
576,474
605,614

단기차입금 (주1, 6)
80,474
115,559
28,254
226,054
172,201

장기차입금 (주2)
208,607
152,716
312,161
177,187
273,783

총차입금
289,080
268,275
340,415
403,241
445,984

현금성자산 및 단기금융상품
159,603
161,995
99,801
58,855
69,848

순차입금
129,477
106,280
240,614
344,386
376,137

부채비율
123.16%
126.33%
176.29%
198.19%
207.70%

단기차입금 비중 (주3)
27.84%
43.07%
8.30%
56.06%
38.60%

총차입금의존도 (주4)
36.12%
33.14%
41.12%
46.49%
49.70%

이자보상비율 (주5)
1.19
0.56
0.16
1.98
1.87

자료 : 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) '단기차입금' = 단기차입금(유동차입금) + 유동성장기차입금(유동성장기부채) + 유동리스부채주2) '장기차입금' = 장기차입금 + 사채 + 비유동리스부채주3) 단기차입금 비중 = 단기성차입금 / 총차입금 * 100%주4) 총차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계 * 100%주5) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

[완전자회사 차입금 및 사채 내역(연결기준)]

(단위 : 천원)

제4-2회 무보증 공모사채
제5-1회 무보증 공모사채
제5-2회 무보증 공모사채
제6-1회 무보증 공모사채
제6-2회 무보증 공모사채
차입금명칭 합계

발행일
2024년 1월 26일
2024년 7월 25일
2024년 7월 25일
2026년 1월 29일
2026년 1월 29일

만기일
2027년 1월 26일
2026년 7월 24일
2027년 7월 23일
2028년 01월 25일
2029년 01월 29일

당분기말 연이자율
0.0434
0.0353
0.0362
0.350
0.362

사채, 명목금액
30,000,000
30,000,000
40,000,000
50,000,000
40,000,000
190,000,000

사채할인발행차금

(302,990)

유동성대체

(59,960,151)

합계

129,736,859

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

[완전자회사 리스부채 내역(연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
2026 1분기말
2025년말

리스부채

유동
20,513,391
20,588,072

비유동
78,869,836
82,806,975

합 계
99,383,227
103,395,047

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

앞서 언급한 바와 같이 완전자회사는 2019년까지 이어진 오산공장 잔여 투자, 식품유통 재고 비축, 미국 장터코퍼레이션 인수(121억원) 등으로 자금소요로 차입금이 증가하였습니다. 그러나, 2020년부터 신규 및 경상 CAPEX 투자규모를 축소하고 재고자산 축소로 인해 운전자본이 회수되면서 2021년말 순차입금은 2020년말 4,361억원 대비 538억원 감소하며 3,823억원을 기록하였습니다. 2022년 들어서는 원재료 가격 상승 및 육류 상품재고 선확보 등으로 운전자본투자가 약 593억원 증가하여 순영업현금흐름이 감소하였으나, 2022년 1분기 중 미국 법인 SHINSEGAE FOODS, INC.를 약 275억원에 처분하여 차입부담을 통제하였습니다. 또한, 안정적인 현금창출력과 리스기간 경과에 따른 점진적인 리스부채 감소 등으로 재무부담을 경감하여 완전자회사의 연결기준 2024년말 순차입금은 2,406억원을 기록하였습니다. 2025년에는 리스계약 구조 변경 및 급식사업부 매각을 통한 현금 1,200억원 확보로 전년말 대비 순차입금이 감소하였습니다.
2025년말 연결 기준 완전자회사의 순차입금은 1,034억원, 현금성자산 및 단기금융상품은 1,648억원을 기록하고
있으며, 2026년 1분기말 연결 기준 완전자회사의 순차입금은 1,263억원, 현금성자산 및 단기금융상품은1,628억원을 기록하고 있습니다.

[현금흐름 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기말
2025년 1분기말
2025년
2024년
2023년
2022년

영업활동 현금흐름
-22,403
5,203
63,502
98,902
88,779
20,932

투자활동 현금흐름
-6,722
-31,568
-21,529
-6,441
-21,276
-5,703

재무활동 현금흐름
20,283
-6,714
-45,032
-55,305
-76,460
17,201

현금및현금성자산의 증가
-3,514
-29,326
-3,059
37,156
-8,957
32,431

기초의 현금및현금성자산
102,843
105,994
105,995
68,373
77,250
45,246

기말의 현금및현금성자산
99,328
76,661
102,844
105,995
68,373
77,250

자료 : 완전자회사
사업보고서
및 분기보고서

한편,
2026년 1분기말 기준 완전자회사가 진행중인 투자는 아래와 같습니다.

[진행중인 투자]

(기준일 :
2026년 03월 31일)

(단위 : 억원)

회사명
투자대상 자산
투자효과
투자계획
당기투자액
비고

(주)신세계푸드
소프트웨어
- 운영 효율성 증가(운영시스템 고도화)
29
1
-

설비 및 인테리어 등
- 매출 증대(신규 사업장 출점)- 고객만족도 제고(기존점 환경 개선)- 제조 인프라 확대(공장 시설 보완)
171
26

합 계
200
27

자료 : 완전자회사 제공주) 경영계획에 따라 계획투자액이 변동되었습니다..

완전자회사는 과거 차입금 확대에도 불구하고 안정된 사업기반을 바탕으로 양호한 재무안정성을 유지하고 있으며, 신세계 그룹 계열사로서의 대외신인도 등을 고려할 때 차입금 등의 채무불이행 위험은 낮을 것으로 전망됩니다. 그러나 완전자회사는 향후 지속적인 투자활동으로 추가적인 외부 차입이 발생할 수 있습니다. 이로 인한 이자비용의 지급, 부채비율의 상승 등은 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.한편,
2025년말 연결기준 완전자회사 매출액의 20.35%, 영업이익의 431.57%를 차지하던 급식사업부문의 매각으로 확보한 자금으로 충분히 완전자회사의 경쟁력을 강화하시 못할 시, 완전자회사의 장기적인 현금창출력이 저하될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 완전자회사의 최대주주 (주)이마트는 완전자회사의 완전자회사화 및 상장폐지를 추진하고 있습니다. 향후 관계 법령에 따라 완전자회사가 최대주주의 완전자회사로 전환되기 위한 절차(예: 주식의 포괄적 교환)가 진행될 경우, 상법 제360조의5 등에 의거하여 주식교환에 반대하는 주주들의 주식매수청구권 행사가 수반될 수 있습니다. 이 경우 완전자회사는 반대주주가 보유한 주식을 매수해야 할 법적 의무를 부담하게 되며, 이에 따른 현금 유출이 발생할 수 있습니다. 다만, 신고서 제출일 현재 최대주주 및 특별관계자의 지분율을 고려할 때, 잔여 유통 주식 수가 제한적이므로, 완전자회사의 현재 보유 유동성 범위 내에서 대응이 가능할 것으로 예상됩니다. 그러나 절차 진행 과정에서 일시적인 보유 현금성 자산의 감소 및 유동성 지표의 변동 가능성은 존재하오니, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주44) 정정 전

31
. 운전자본 관련 위험
완전자회사가 영위중인 사업 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인입니다. 완전자회사의 연결기준 매출채권 규모 추이를 살펴보면
2022년 1,242억원, 2023년 1,396억원, 2024년 1,319억원,
2025년말 1,086억원
(급식사업 제외)으로 매출액의 8~9% 수준을 유지
하고 있습니다.
매출채권회전율 또한 2022년 11.6회, 2023년 11.3회,
2024년 9.3회, 2025년말 10.3회 등으로 매년 비슷한 수준을 유지
하고 있습니다.
향후 매출채권 회수의 장기화로 회전율이 악화될 경우 이는 완전자회사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 완전자회사의 연결기준 재고자산은
2025년말 705억원
(급식사업 제외)으로 2024년말(급식사업 제외) 대비
9.67% 감소하였습니다.
완전자회사의 연결기준 재고자산회전율은
2022년 11.8회, 2023년 12.0회, 2024년 14.7회, 2025년말 13.8회로 최근 3년 14회 안팎의 수준을 보이고 있습니다. 완전자회사는 상기와 같이 매출채권 및 재고자산의 규모와 회전율이 비슷한 수준을 유지함에 따라 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나
향후 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 매출채권의 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생, 재고자산 평가ㆍ감모손실 인식 등으로 완전자회사 수익성과 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사가 영위중인 사업 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인입니다. 특히 완전자회사의 주요 사업중의 하나인 식자재 유통산업의 경우 과다 재고 보유시 보유비용이 발생할 수 있고, 유통기한 경과시 폐기 및 이에 따른 손실이 발생할 수 있어 재고자산 관리는 특히 중요합니다.완전자회사의 연결기준 매출채권 규모 추이를 살펴보면 2022년 1,242억원, 2023년 1,396억원, 2024년 1,319억원,
2025년말 1,086억원(급식사업 제외)으로 매출액의 8~9% 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권회전율 또한 2022년 11.6회, 2023년 11.3회,
2024년 9.3회, 2025년말 10.3회 등으로 10회 전후의 매년 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권회전율이 낮다는 것은 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하는데 완전자회사의 연평균 매출채권회전율은 양호한 편으로 판단되나 향후 매출채권 회수의 장기화로 회전율이 악화될 경우 이는 완전자회사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[매출채권 관련 재무비율(연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액(연간누적)
1,233,240
1,259,285
1,488,921
1,411,305

매출액증가율
-2.07%
-
5.50%
5.88%

매출채권
108,596
131,875
139,647
124,155

매출채권증가율
-17.65%
-5.57%
12.48%
7.37%

매출채권회전율(회)
10.3
9.3
11.3
11.8

대손충당금
1,812
1,671
1,634
1,930

자료: 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]
주2) 2024년 및 2025년의 매출액은 중단 영업(급식 사업)이 제외된 수치이며, 이로 인한 2023년과의 매출액 차이로 인해 2024년 매출액증가율은 미기재함주3) 매출액은 전년동기 대비 증가율이며, 매출채권은 전년말 대비 증가율임

한편, 완전자회사의
2025말 연결기준 매출채권 관련 대손충당금 설정 및 경과기간별 매출채권 잔액 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 관련 대손충당금 설정방침]

[지배회사의 내용 : (주)신세계푸드]당사의 매출채권에 대한 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였으며, 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 2025년 12월 31일 이전 60개월 동안의 매출채권 지불정보의 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였으며, 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. [종속회사의 내용 : 세린식품(주)]회사는 매출채권에 대한 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였으며, 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.[종속회사의 내용 : 스무디킹코리아(주)]회사는 매출채권에 대한 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였으며, 기대신용손실은 회사의 과거 신용손실 경험에 기초한 충당금 설정률표를 사용하여 추정하였습니다.

[대손충당금 설정현황 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

2025년(제31기)
매 출 채 권
110,408
1,812
1.6

미 수 금
5,907
421
7.1

단기대여금
-
-
-

합 계
116,315
2,233
1.9

2024년(제30기)
매 출 채 권
133,546
1,671
1.3

미 수 금
1,797
422
23.5

단기대여금
-
-
-

합 계
135,343
2,093
1.5

2023년(제29기)
매 출 채 권
141,281
1,634
1.2

미 수 금
2,914
444
15.2

단기대여금
-
-
-

합 계
144,195
2,078
1.4

2022년도

(제28기)

매 출 채 권
126,085
1,930
1.5

미 수 금
1,805
444
24.6

단기대여금

-
-

합 계
127,890
2,374
1.9

자료 : 완전자회사 2025년
사업보고서

[경과기간별 매출채권 잔액]

(기준일: 2025년
12월 31일)

(단위 : 백만원, %)

구분
6월이하
6월초과1년이하
1년초과3년이하
3년 초과
합계

금액
매출채권
104,901
7
3,922
1,578
110,408

미수금
5,231
255
1
420
5,907

합계
110,132
262
3,923
1,998
116,315

구성비율
94.7
0.2
3.4
1.7
100.0

자료 : 완전자회사 2025년 3분기 분기보고서
주) 상기 채권금액은 대손충당금 차감전 금액입니다.

한편, 완전자회사의 연결기준 재고자산은
2025년말(급식사업 제외) 705억원
으로
2024년말 대비
9.67% 감소하였습니다. 이는 2025년 수입육 비축 재고 관리 등으로 인해 미착상품이 감소한 것에 기인합니다.
완전자회사의 연결기준 재고자산회전율은
2022년 11.8회, 2023년 12.0회, 2024년 14.7회, 2025년말 13.8회로 최근 3년 14회 안팎의 수준을 보이고 있습니다.
재고자산회전율은 재고자산 보유수준의 과부족을 판단하는 지표로서 일반적으로 이 비율이 높으면 자본수익률이 높아지고, 매입채무가 감소되며, 상품의 재고손실을 막을 수 있어 완전자회사에 유리하게 작용할 수 있습니다.

[재고자산 관련 재무비율(연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출원가(연간누적)
1,233,240
1,259,285
1,488,921
1,411,305

재고자산
70,475
78,020
96,026
113,786

재고자산증가율
-9.67%
-18.75%
-15.61%
26.49%

재고자산회전율(회)
13.8
14.7
12.0
11.8

자료: 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) 재고자산 회전율 = 매출액 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]
주2) 재고자산 증가율은 전년말 대비 증가율임
주3) 2024년 및 2025년의 매출원가는 중단 영업(급식 사업)이 제외된 수치이며, 2024년 및 2025년의 재고자산회전율은 연환산 매출원가를 이용해 산정함

[재고자산의 사업부문별 보유현황 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
2025년
2024년
2023년
비고

(주)신세계푸드제조서비스(베이커리, 급식, 외식)
상 품
106
201
227
-

제 품
580
722
651
-

원재료
1,374
2,235
2,504
-

소 계
2,060
3,158
3,382
-

(주)신세계푸드매입유통(식자재, HMR 등)
상 품
30,210
31,589
52,736
-

제 품
17,180
14,088
15,029
-

원재료
8,530
7,856
6,789
-

미착상품
9,806
17,680
15,411
-

소 계
65,726
71,213
89,965
-

세린식품(주)
상 품
20
16
17
-

제 품
1,704
1,622
590
-

원재료
702
840
855
-

부재료
351
347
357
-

소 계
2,777
2,825
1,819
-

스무디킹코리아(주)
상 품
-
48
99
-

원재료
-
354
569
-

미착상품
-
47
107
-

부재료
-
17
45
-

소 계
-
466
820
-

Better Foods Inc.
상 품
-
284
114
-

제 품
-
100
-
-

소 계
-
384
114
-

소 계
상 품
30,336
32,138
53,193
-

제 품
19,464
16,532
16,270
-

원재료
10,606
11,285
10,717
-

미착상품
9,806
17,727
15,518
-

부재료
351
364
402
-

기타 내부거래 제거
-88
-26
-74
-

합 계
70,475
78,020
96,026
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
8.66%
9.36%
10.97%
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
13.80회
14.73회
11.96회
-

자료 : 완전자회사 2025년
사업보고서
주) 2025년 연환산 매출원가는 중단영업 매출원가가 제외된 금액입니다.

[재고자산의 실사내역 등]

1) 실사일자

ㆍ 매월 사업장별로 재고조사를 실시하고 있으며, 12월말 기준으로 매년 1회 입회자 동행하여 재고자산 실사를 실시하고 있습니다.ㆍ 재고조사 시점인 12월말과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일기준 재고자산의 실재성을 확인하고 있습니다.

2) 실사방법

ㆍ 사내보관재고 : 전수조사 실시를 기본으로 하고 있으며, 일부 중요성이 작은 품목의 경우 표본 조사를 실시 하고 있습니다.ㆍ 사외보관재고 : 제3자 보관재고, 운송중인 제고에 대해서는 전수로 물품보유 확인서 징구 및 표본조사를 병행하고 있습니다.ㆍ 외부감사인은 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본 추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인하고 있습니다.

완전자회사는 상기와 같이 매출채권 및 재고자산의 규모와 회전율이 비슷한 수준을 유지함에 따라 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 매출채권의 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생, 재고자산 평가ㆍ감모손실 인식 등으로 완전자회사 수익성과 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주44) 정정 후

32
. 운전자본 관련 위험
완전자회사가 영위중인 사업 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인입니다. 완전자회사의 연결기준 매출채권 규모 추이를 살펴보면
2022년 1,242억원, 2023년 1,396억원, 2024년 1,319억원,
2025년말 1,086억원
, 2026년 1분기말 1,048억원 등
으로 매출액의 8~9% 수준을 유지
하고 있습니다.
매출채권회전율 또한 2022년 11.6회, 2023년 11.3회,
2024년 9.3회, 2025년말 10.3회,
2026년 1분기말 11.6회
등으로 매년 비슷한 수준을 유지
하고 있습니다.
향후 매출채권 회수의 장기화로 회전율이 악화될 경우 이는 완전자회사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 완전자회사의 연결기준 재고자산은
2026년 1분기말 754억원으로 2025년말 대비 7.06% 증가하였습니다.
완전자회사의 연결기준 재고자산회전율은
2022년 11.8회, 2023년 12.0회, 2024년 14.7회, 2025년말 13.8회
, 2026년 1분기말 13.9회
로 최근 3년 14회 안팎의 수준을 보이고 있습니다. 완전자회사는 상기와 같이 매출채권 및 재고자산의 규모와 회전율이 비슷한 수준을 유지함에 따라 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나
향후 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 매출채권의 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생, 재고자산 평가ㆍ감모손실 인식 등으로 완전자회사 수익성과 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사가 영위중인 사업 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인입니다. 특히 완전자회사의 주요 사업중의 하나인 식자재 유통산업의 경우 과다 재고 보유시 보유비용이 발생할 수 있고, 유통기한 경과시 폐기 및 이에 따른 손실이 발생할 수 있어 재고자산 관리는 특히 중요합니다.완전자회사의 연결기준 매출채권 규모 추이를 살펴보면 2022년 1,242억원, 2023년 1,396억원, 2024년 1,319억원,
2025년말 1,086억원(급식사업 제외)
, 2026년 1분기말 1,048억원으로 매출액
(연환산 매출액)의 8~9% 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권회전율 또한 2022년 11.6회, 2023년 11.3회,
2024년 9.3회, 2025년말 10.3회
, 2026년 1분기말 11.6회
등으로 10회 전후의 매년 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권회전율이 낮다는 것은 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하는데 완전자회사의 연평균 매출채권회전율은 양호한 편으로 판단되나 향후 매출채권 회수의 장기화로 회전율이 악화될 경우 이는 완전자회사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[매출채권 관련 재무비율(연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액(연간누적)
309,397
1,233,240
1,259,285
1,488,921
1,411,305

매출액증가율
3.51%
-2.07%
-
5.50%
5.88%

매출채권
104,833
108,596
131,875
139,647
124,155

매출채권증가율
-3.47%
-17.65%
-5.57%
12.48%
7.37%

매출채권회전율(회)
11.6
10.3
9.3
11.3
11.8

대손충당금
1,812
1,812
1,671
1,634
1,930

자료: 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) 매출채권 회전율 =
연환산매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]
주2)
2024년부터의 매출액은 중단 영업(급식 사업)이 제외된 수치이며, 이로 인한 2023년과의 매출액 차이로 인해 2024년 및 2025년 1분기 매출액증가율은 미기재함
주3) 매출액은 전년동기 대비 증가율이며, 매출채권은 전년말 대비 증가율임

한편, 완전자회사의
2026 1분기말 연결기준 매출채권 관련 대손충당금 설정 및 경과기간별 매출채권 잔액 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 관련 대손충당금 설정방침]

[지배회사의 내용 : (주)신세계푸드]당사의 매출채권에 대한 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였으며, 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은
2026년 03월 31일 이전 60개월 동안의 매출채권 지불정보의 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였으며, 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다 [종속회사의 내용 : 세린식품(주)]회사는 매출채권에 대한 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였으며, 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

[대손충당금 설정현황 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

2026년(제32기 1분기)
매 출 채 권
106,646
1,812
1.7

미 수 금
4,451
421
9.5

단기대여금
-
-
-

합 계
111,097
2,233
2.0

2025년(제31기)
매 출 채 권
110,408
1,812
1.6

미 수 금
5,907
421
7.1

단기대여금
-
-
-

합 계
116,315
2,233
1.9

2024년(제30기)
매 출 채 권
133,546
1,671
1.3

미 수 금
1,797
422
23.5

단기대여금
-
-
-

합 계
135,343
2,093
1.5

2023년(제29기)
매 출 채 권
141,281
1,634
1.2

미 수 금
2,914
444
15.2

단기대여금
-
-
-

합 계
144,195
2,078
1.4

2022년도

(제28기)

매 출 채 권
126,085
1,930
1.5

미 수 금
1,805
444
24.6

단기대여금

-
-

합 계
127,890
2,374
1.9

자료 : 완전자회사
사업보고서
및 분기보고서

[경과기간별 매출채권 잔액]

(기준일:
2026년 03월 31일)

(단위 : 백만원, %)

구분
6월이하
6월초과1년이하
1년초과3년이하
3년 초과
합계

금액
매출채권
100,943
242
3,615
1,846
106,646

미수금
3,775
255
1
420
4,451

합계
104,718
497
3,616
2,266
111,097

구성비율
94.3
0.4
3.3
2.0
100.0

자료 : 완전자회사 분기보고서
주) 상기 채권금액은 대손충당금 차감전 금액입니다.

한편, 완전자회사의 연결기준 재고자산은
2026년 1분기말 754억원으로 2025년말 대비 7.06% 증가하였습니다.
완전자회사의 연결기준 재고자산회전율은
2022년 11.8회, 2023년 12.0회, 2024년 14.7회, 2025년말 13.8회
, 2026년 1분기말 13.9회
로 최근 3년 14회 안팎의 수준을 보이고 있습니다.
재고자산회전율은 재고자산 보유수준의 과부족을 판단하는 지표로서 일반적으로 이 비율이 높으면 자본수익률이 높아지고, 매입채무가 감소되며, 상품의 재고손실을 막을 수 있어 완전자회사에 유리하게 작용할 수 있습니다.

[재고자산 관련 재무비율(연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출원가(연간누적)
1,016,592
1,233,240
1,259,285
1,488,921
1,411,305

재고자산
75,448
70,475
78,020
96,026
113,786

재고자산증가율
7.06%
-9.67%
-18.75%
-15.61%
26.49%

재고자산회전율(회)
13.9
13.8
14.7
12.0
11.8

자료: 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) 재고자산 회전율 = 매출액 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]
주2) 재고자산 증가율은 전년말 대비 증가율임
주3) 2024년, 2025년
및 2026년 1분기
의 매출원가는 중단 영업(급식 사업)이 제외된 수치이며,
2026년 1분기의 재고자산회전율은 연환산 매출원가를 이용해 산정함

[재고자산의 사업부문별 보유현황 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
비고

(주)신세계푸드제조서비스(베이커리, 급식, 외식)
상 품
31,196
106
201
227
-

제 품
15,617
580
722
651
-

원재료
8,736
1,374
2,235
2,504
-

소 계
15,027
2,060
3,158
3,382
-

(주)신세계푸드매입유통(식자재, HMR 등)
상 품
70,576
30,210
31,589
52,736
-

제 품
78
17,180
14,088
15,029
-

원재료
604
8,530
7,856
6,789
-

미착상품
1,248
9,806
17,680
15,411
-

소 계
1,930
65,726
71,213
89,965
-

세린식품(주)
상 품
10
20
16
17
-

제 품
1,679
1,704
1,622
590
-

원재료
980
702
840
855
-

부재료
361
351
347
357
-

소 계
3,030
2,777
2,825
1,819
-

스무디킹코리아(주)
상 품
-
-
48
99
-

원재료
-
-
354
569
-

미착상품
-
-
47
107
-

부재료
-
-
17
45
-

소 계
-
-
466
820
-

Better Foods Inc.
상 품
-
-
284
114
-

제 품
-
-
100
-
-

소 계
-
-
384
114
-

소 계
상 품
31,284
30,336
32,138
53,193
-

제 품
17,900
19,464
16,532
16,270
-

원재료
10,964
10,606
11,285
10,717
-

미착상품
15,027
9,806
17,727
15,518
-

부재료
361
351
364
402
-

기타 내부거래 제거
-88
-88
-26
-74
-

합 계
75,448
70,475
78,020
96,026
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
9.38%
8.66%
9.36%
10.97%
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
13.93회
13.80회
14.73회
11.96회
-

자료 : 완전자회사
사업보고서
및 분기보고서

[재고자산의 실사내역 등]

1) 실사일자

ㆍ 매월 사업장별로 재고조사를 실시하고 있으며, 12월말 기준으로 매년 1회 입회자 동행하여 재고자산 실사를 실시하고 있습니다.ㆍ 재고조사 시점인 12월말과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일기준 재고자산의 실재성을 확인하고 있습니다.

2) 실사방법

ㆍ 사내보관재고 : 전수조사 실시를 기본으로 하고 있으며, 일부 중요성이 작은 품목의 경우 표본 조사를 실시 하고 있습니다.ㆍ 사외보관재고 : 제3자 보관재고, 운송중인 제고에 대해서는 전수로 물품보유 확인서 징구 및 표본조사를 병행하고 있습니다.ㆍ 외부감사인은 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본 추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인하고 있습니다.

완전자회사는 상기와 같이 매출채권 및 재고자산의 규모와 회전율이 비슷한 수준을 유지함에 따라 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 매출채권의 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생, 재고자산 평가ㆍ감모손실 인식 등으로 완전자회사 수익성과 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주45) 정정 전

32
. 특수관계자 거래 관련 위험

2025년말
별도기준

완전자회사는 그룹 계열사와의 거래를 통해 연누적
5,420억원(연결기준 5,470억원)
의 매출이 발생했으며,
이는
2025년 누적 전체 매출 1조 2,158억원의 44.58% (연결기준 1조 2,332억원, 매출비중 44.36%)
를 차지해 특수관계자와의 거래 비중이 높은 편
입니다. 완전자회사의
2025년
별도기준 특수관계자 대상
매출채권
잔액은
609억원
으로 전체 매출채권 1,066억원의 57.15%(연결기준 615억원, 전체 매출채권 비중 56.62%)를 차지
합니다. 완전자회사는
특수관계자에 대한 매출의존도가 높게 나타나는 바, 거래상대방의 영업활동에 따라 수익성이 영향
을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년말
별도기준 완전자회사는 그룹 계열사를 포함한 특수관계자와의 거래를 통해 연누적
5,420억원(연결기준 5,470억원)
의 매출이 발생했으며, 이는
2025년 누적 전체 매출 1조 2,158억원의 44.58%(연결기준 1조 2,332억원, 매출비중 44,36%)
를 차지해 특수관계자와의 거래 비중이 높은 편입니다. 주요 거래상대방으로는 (주)이마트(별도 기준 매출
2,635억원
), (주)에스씨케이컴퍼니(별도기준 매출
2,139억원) 등으로, 주요 거래내역은 완전자회사의 식자재매출, 급식매출, 제품매출 등입니다.특수관계자 비중이 증가한 주요 요인은 (주)이마트의 간편식 라인업 확대로 인한 완전자회사의 주요 납품제품인 '피코크', '노브랜드' 등의 납품 증가와 '스타벅스'의 점포수 확대로 인한 (주)에스씨케이컴퍼니 향 베이커리 제품 판매량 증가 등 계열사의 사업 확장으로 인한 매출액 증가입니다. 또한, 상대적으로 특수관계자 매출비중이 낮은 급식사업 부문이 매출액에서 제외된 영향입니다. 완전자회사의 높은 특수관계자 거래 비중은 해당 계열사의 성장 둔화 및 타 납품업체와의 계약 등으로 인해 완전자회사의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.아울러, 완전자회사의
2025년말
별도기준 특수관계자 대상
매출채권
잔액은
609억원
으로 전체 매출채권
1,066억원의 57.15%(연결기준 615억원, 전체 매출채권 비중 56.62%)를 차지합니다. 증권신고서 제출일 현재 주요 계열사의 이익창출 규모 및 시장 내 지위 등을 바탕으로 한 사업안정성과 재무안정성은 대체로 우수한 것으로 판단되지만, 높은 계열 의존도로 인해 계열사가 속한 사업의 특성과 계열사의 실적 변동, 투자 집행 시기 변동에 따라 완전자회사 매출 및 계열사를 대상으로 보유 중인 채권의 회수가능성이 낮아질 수도 있습니다.

2025년말 완전자회사의 연결기준 특수관계자 현황은 하기와 같습니다.

[특수관계자 현황 (
2025년말 연결기준)]

구 분
특수관계자의 명칭

지배기업
(주)이마트

종속기업(*3)
세린식품(주), 스무디킹코리아(주).

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.

관계기업
뷰티시너지2025사모투자합자회사(*6), 뷰티시너지(주)(*2)

기타 특수관계자<이마트의 종속기업에 따른 특수관계자>
신세계건설(주), (주)조선호텔앤리조트, (주)에스씨케이컴퍼니, (주)신세계아이앤씨, (주)신세계엘앤비,(주)이마트24, (주)스타필드고양, E-MART AMERICA, INC., 상해이매득무역유한공사,에스피청주전문투자형사모부동산투자회사, PK Retail Holdings Inc., Good Food Holdings, LLC,New Bristol Farms, Inc., Bristol Farms, Inc., Metropolitan Market, LLC, (주)에스에스지닷컴, (주)신세계프라퍼티,(주)신세계동서울피에프브이, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호, (주)신세계화성,(주)신세계야구단, (주)더블유컨셉코리아, 에스피남양주별내피에프브이(주),SHINSEGAE FOODS, INC., NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.,DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, WCONCEPT USA, INC., 아폴로코리아(주), (주)디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사,STARFIELD PROPERTIES, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., PKRE Investments, LLC, (주)플그림, E-MART EUROPE GmbH, Emart Hong Kong Trading Limited, Emart Weihai Network Technology Co.Ltd.,Emart Shanghai Network Technology Co.Ltd., (주)신세계프라퍼티투자운용, 매직플로우(주), (주)스타필드광주,포항프라이머스프로젝트투자금융, 이터널포항제일차(주), 이터널포항제이차(주),이터널포항제삼차(주),글로리포항제일차(주), Pacific Aliance Ventures, LLC, 에스이엔씨피닉스제일차(주), 에스이엔씨피닉스제이차(주), 에스이엔씨피닉스제삼차(주), 에스이엔씨피닉스제사차(주), (주)신세계스타위탁관리부동산투자회사,Asia Legend Capital Limited, 케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호, EMART JAPAN INC.,(주)에스에스지페이먼츠(주)(*5), (주)와이케이뉴월드제일차, 케이에스씨제일차(주), (주)레이먼드인베스트먼트,

기타 특수관계자<이마트의 관계기업 및 공동기업 등에 따른 특수관계자>

(주)위바이옴, 오케이미트(주), 이지스제삼호사모투자합자회사, 미래에셋 이마트 신성장투자조합 1호,유진AgTech신기술사업투자조합 1호, (주)스타필드하남, (주)스타필드안성, (주)스타필드수원, (주)스타필드창원,(주)스타필드청라, (주)지마켓, (주)스마일페이먼츠, (주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사,(주)스몹컴퍼니, 블루코브전문투자형사모부동산투자신탁 2호, 이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호,에스피성수이든전문투자형사모투자신탁제4호, 이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사, (주)에스엠피엠씨,아이지아이피제삼호 유한회사, 쉐프파트너(주), Olive Street Owner LLC., 캡스톤디티일반사모투자신탁전문,캡스톤디티일반부동산사모투자회사전문, 제주시트러스피에프브이(주), (주)신세계청담피에프브이, 캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문, (주)에스밸류기업구조조정부동산투자회사,(주)그랜드오푸스홀딩, (주)알리익스프레스코리아홀딩, 알리익스프레스코리아(유),ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD., 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사

디아이에스청담제일차(주), 엑싯제십칠차(주)

기타(*1),(*4)
(주)신세계, (주)신세계인터내셔날, 신세계의정부역사(주), (주)신세계사이먼, (주)신세계센트럴, (주)신세계동대구복합환승센터, (주)신세계디에프,(주)신세계라이브쇼핑, (주)신세계까사, (주)신세계톰보이, 서울고속버스터미널(주), (주)마인드마크, (주)시그나이트, (주)광주신세계, (주)대전신세계, (주)퍼셀, (주)스튜디오329, (주)인천신세계, (주)어뮤즈코리아(*7), 코람코제165호일반사모부동산투자회사 등

(*1) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.(*2) 당사의 관계기업인 뷰티시너지2025사모투자합자회사의 종속기업입니다.(*3) 전기 중 Better Foods Inc.가 청산됨에 따라 종속기업에서 제외되었습니다.(*4) 전기 중 (주)신세계디에프글로벌이 청산됨에 따라 특수관계자에서 제외되었습니다.(*5) 전기 중 최상위 지배기업의 종속기업인 (주)에스에스지닷컴이 지분 100%를 취득하여 특수관계자로 분류하였습니다.(*6) 전기 중 회사가 뷰티시너지2025사모투자합자회사지분 36.9%를 취득하여 관계기업에 편입되었습니다.(*7) 전기 중 (주)어뮤즈는 (주)어뮤즈코리아로 상호를 변경하였습니다.

자료 : 완전자회사 2025년
사업보고서

주1) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

주2) 당기 중 Better Foods Inc.가 청산됨에 따라 종속기업에서 제외되었습니다.주3) 당기 중 (주)신세계디에프글로벌이 청산됨에 따라 특수관계자에서 제외되었습니다.주4) 당기 중 최상위 지배기업의 종속기업인 (주)에스에스지닷컴이 지분 100%를 취득하여 특수관계자로 분류하였습니다.주5) 당기 중 회사가 뷰티시너지2025사모투자합자회사지분 36.9%를 취득하여 관계기업에 편입되었습니다.주6) 당기 중 (주)어뮤즈는 (주)어뮤즈코리아로 상호를 변경하였습니다.주7) 전기 중 (주)이마트에브리데이는 2024년 6월 30일을 합병기일로 하여 (주)이마트에 흡수합병되었습니다.주8) 전기 중 (주)신세계프라퍼티인베스트먼트는 (주)신세계프라퍼티투자운용으로 상호를 변경하였습니다.

[특수관계자와의 거래내역 (
2025년말
연결기준)]

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
유,무형자산처분
매입 등
유,무형자산취득

지배기업
(주)이마트
270,274,137
-
24,220,163
-

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
192,206
-
-
-

기타 특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
17,102,430
-
28,740,426
-

(주)신세계아이앤씨
303,121
-
9,226,904
285,004

(주)에스씨케이컴퍼니
213,863,792
-
-
-

(주)신세계엘앤비
1,415,176
-
220,212
-

(주)스타필드하남
-
-
57,954
-

(주)이마트24
5,711,038
-
4,379,844
-

(주)신세계프라퍼티
-
-
146,043
-

(주)스타필드고양
-
-
113,539
-

(주)에스에스지닷컴
914,113
556
1,228,536
-

(주)에스에스지페이먼츠(구.(주)플래티넘페이먼츠)
-
-
32,733
-

(주)스타필드안성
-
-
168,575
-

(주)신세계야구단
-
-
318,030
-

오케이미트(주)
3,178
-
127,659
-

(주)스타필드수원
98,837
-
36,437
-

(주)지마켓
-
-
688,002
-

알리익스프레스코리아(유)
-
-
104,958
-

(주)신세계동서울피에프브이
-
-
27,000
-

(주)에스엠피엠씨
57,266
-
-
-

기타
(주)신세계
25,009,825
-
3,353,663
-

(주)신세계인터내셔날
1,742,460
-
-
-

(주)신세계사이먼
354,585
-
-
-

(주)신세계톰보이
125,896
-
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
3,773,513
-
185,604
-

(주)광주신세계
1,034,723
-
16,775
-

(주)신세계센트럴(구.(주)신세계센트럴시티)
2,770,685
-
798,532
-

서울고속버스터미널(주)
475
-
443,859
-

(주)신세계디에프
574,824
-
-
-

(주)신세계까사
171,035
-
-
-

(주)신세계디에프글로벌(*)
3,811
-
-
-

(주)마인드마크
12,595
-
-
-

(주)시그나이트(구.(주)시그나이트파트너스)
4,936
-
-
-

(주)대전신세계
1,108,316
-
86,378
-

(주)퍼셀
6,676
-
-
-

(주)신세계라이브쇼핑
382,673
-
114,905
-

합 계
547,012,322
556
74,836,731
285,004

자료 : 완전자회사 2025년
사업보고서
(*) 당기 중 청산되기 전까지의 거래금액입니다.

[특수관계자와의 거래내역 (
2025년말
별도기준)]

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
유,무형자산처분
매입 등
유,무형자산취득

지배기업
(주)이마트
263,496,581
-
24,203,512
-

종속기업
세린식품(주)
1,572,081
-
5,082,779
-

스무디킹코리아(주)
217,200
-
74,457
-

Better Foods Inc.(*)
18,294
-
-
-

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
192,206
-
-
-

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
17,102,430
-
28,738,408
-

(주)신세계아이앤씨
303,121
-
9,158,280
285,004

(주)에스씨케이컴퍼니
213,863,792
-
-
-

(주)신세계엘앤비
1,415,176
-
220,212
-

(주)이마트24
5,696,021
-
4,219,844
-

(주)신세계프라퍼티
-
-
145,623
-

(주)스타필드고양
-
-
69,503
-

(주)에스에스지닷컴
914,113
556
1,226,512
-

(주)에스에스지페이먼츠(구.(주)플래티넘페이먼츠)
-
-
31,483
-

(주)스타필드안성
-
-
95,688
-

(주)신세계야구단
-
-
318,030
-

오케이미트(주)
3,178
-
127,659
-

(주)스타필드수원
98,837
-
36,437
-

(주)지마켓
-
-
688,002
-

알리익스프레스코리아(유)
-
-
104,958
-

(주)신세계동서울피에프브이
-
-
27,000
-

(주)에스엠피엠씨
57,266
-
-
-

기타
(주)신세계
25,009,825
-
3,353,510
-

(주)신세계인터내셔날
1,742,460
-
-
-

(주)신세계사이먼
354,585
-
-
-

(주)신세계톰보이
125,896
-
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
3,773,513
-
185,604
-

(주)광주신세계
1,034,723
-
16,775
-

(주)신세계센트럴(구.(주)신세계센트럴시티)
2,770,685
-
796,641
-

서울고속버스터미널(주)
475
-
404,854
-

(주)신세계디에프
574,824
-
-
-

(주)신세계까사
171,035
-
-
-

(주)신세계디에프글로벌(*)
3,811
-
-
-

(주)마인드마크
12,595
-
-
-

(주)시그나이트(구.(주)시그나이트파트너스)
4,936
-
-
-

(주)대전신세계
1,108,316
-
86,378
-

(주)퍼셀
6,676
-
-
-

(주)신세계라이브쇼핑
382,673
-
114,905
-

합 계
542,027,324
556
79,527,054
285,004

자료 : 완전자회사 2025년
사업보고서
(*) 당기 중 청산되기 전까지의 거래금액입니다.

완전자회사의
2025말
연결기준 특수관계자와의 채권 및 채무잔액은 아래와 같습니다.

[특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액 (
2025년말 연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
회사명
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)이마트
30,266,424
188,000
66,403
1,079,356

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
85,632
-
-
-

기타 특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
1,649,244
625,923
2,403,780
131,030

(주)신세계아이앤씨
-
-
-
728,523

(주)에스씨케이컴퍼니
23,384,273
-
-
-

(주)신세계엘앤비
144,569
-
-
1,116

(주)이마트24
1,503,667
13,739,723
583
1,730,275

(주)신세계프라퍼티
-
75,000
-
98,417

(주)스타필드고양
-
79,000
-
345,480

(주)에스에스지닷컴
321,120
23,820
-
49,180

(주)에스에스지페이먼츠(구.(주)플래티넘페이먼츠)
13,239
-
-
16,184

(주)스타필드안성
-
21,000
-
81,635

(주)지마켓
167,634
-
-
2,475

알리익스프레스코리아(유)
169,859
-
-
-

기타
(주)신세계
2,757,456
73,300
18,789
232,338

(주)신세계인터내셔날
41,067
-
-
-

(주)신세계사이먼
30,482
-
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
364,049
-
-
-

(주)광주신세계
91,940
-
-
-

(주)신세계센트럴(구.(주)신세계센트럴시티)
292,415
1,233,200
-
97,851

서울고속버스터미널(주)
-
150,000
-
36,280

(주)신세계디에프
3,615
-
-
-

(주)대전신세계
184,885
-
-
-

(주)신세계라이브쇼핑
19,636
-
-
-

합 계
61,491,206
16,208,966
2,489,555
4,630,140

자료 : 완전자회사 2025년
사업보고서

[특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액 (
2025년말 별도기준)]

(단위 : 천원)

구 분
회사명
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)이마트
29,535,702
188,000
66,403
1,079,356

종속기업
세린식품(주)
152,964
20,935
488,569
12,774

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
85,632
-
-
-

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
1,649,244
625,923
2,403,780
131,030

(주)신세계아이앤씨
-
-
-
726,321

(주)에스씨케이컴퍼니
23,384,273
-
-
-

(주)신세계엘앤비
144,569
-
-
1,116

(주)이마트24
1,503,667
13,739,723
583
1,730,275

(주)신세계프라퍼티
-
75,000
-
98,417

(주)스타필드고양
-
79,000
-
345,480

(주)에스에스지닷컴
321,120
23,820
-
49,180

(주)에스에스지페이먼츠(구.(주)플래티넘페이먼츠)
13,239
-
-
16,184

(주)스타필드안성
-
21,000
-
81,635

(주)지마켓
167,634
-
-
2,475

알리익스프레스코리아(유)
169,859
-
-
-

기타
(주)신세계
2,757,456
73,300
18,789
232,338

(주)신세계인터내셔날
41,067
-
-
-

(주)신세계사이먼
30,482
-
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
364,049
-
-
-

(주)광주신세계
91,940
-
-
-

(주)신세계센트럴(구.(주)신세계센트럴시티)
292,415
1,233,200
-
97,691

서울고속버스터미널(주)
-
150,000
-
36,280

(주)신세계디에프
3,615
-
-
-

(주)대전신세계
184,885
-
-
-

(주)신세계라이브쇼핑
19,636
-
-
-

합 계
60,913,448
16,229,901
2,978,124
4,640,552

자료 : 완전자회사 2025년
사업보고서

이처럼 완전자회사는 계열사를 통해 안정적인 매출처를 확보하고 있으며 유사시 그룹으로부터 간접적인 지원을 받을 수 있을 것으로 판단되지만, 공정거래위원회가 지정한 대규모 기업집단은 공정거래법 등 관련 법규에 의해 계열사 간 채무보증 및 직접적인 지원이 제한되어 있으며, 대규모 기업집단의 특성상 전사 차원의 재무 위험, 혹은 평판 위험 등이 발생할 경우 완전자회사에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주45) 정정 후

33
. 특수관계자 거래 관련 위험

2026년 1분기말

별도기준

완전자회사는 그룹 계열사와의 거래를 통해
1,330억원(연결기준 1,344억원)
의 매출이 발생했으며,
이는
2026년 1분기 전체 매출 1조 3,055억원의 43.53% (연결기준 3,094억원, 매출비중 43.44%)
를 차지해 특수관계자와의 거래 비중이 높은 편
입니다. 완전자회사의
2026년 1분기말
별도기준 특수관계자 대상
매출채권
잔액은
572억원
으로 전체 매출채권
1,032억원의 55.46%(연결기준 577억원, 전체 매출채권 비중 55.00%)
를 차지
합니다. 완전자회사는
특수관계자에 대한 매출의존도가 높게 나타나는 바, 거래상대방의 영업활동에 따라 수익성이 영향
을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년말
별도기준 완전자회사는 그룹 계열사를 포함한 특수관계자와의 거래를 통해 연누적
5,420억원(연결기준 5,470억원)
의 매출이 발생했으며, 이는
2025년 누적 전체 매출 1조 2,158억원의 44.58%(연결기준 1조 2,332억원, 매출비중 44,36%)
를 차지해 특수관계자와의 거래 비중이 높은 편입니다. 주요 거래상대방으로는 (주)이마트(별도 기준 매출
2,635억원
), (주)에스씨케이컴퍼니(별도기준 매출
2,139억원) 등으로, 주요 거래내역은 완전자회사의 식자재매출, 급식매출, 제품매출 등입니다.
2026년 1분기말 별도기준 특수관계자 거래를 통한 매출은 1,330억원(연결기준 1,344억원)의 매출이 발생했으며, 이는 2026년 1분기 전체 매출인 3,055억원의 43.53%(연결기준 3,094억원, 매출비중 43.44%)를 차지하였습니다.
특수관계자 비중이 증가한 주요 요인은 (주)이마트의 간편식 라인업 확대로 인한 완전자회사의 주요 납품제품인 '피코크', '노브랜드' 등의 납품 증가와 '스타벅스'의 점포수 확대로 인한 (주)에스씨케이컴퍼니 향 베이커리 제품 판매량 증가 등 계열사의 사업 확장으로 인한 매출액 증가입니다. 또한, 상대적으로 특수관계자 매출비중이 낮은 급식사업 부문이 매출액에서 제외된 영향입니다. 완전자회사의 높은 특수관계자 거래 비중은 해당 계열사의 성장 둔화 및 타 납품업체와의 계약 등으로 인해 완전자회사의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.아울러, 완전자회사의
2025년말
별도기준 특수관계자 대상
매출채권
잔액은
609억원
으로 전체 매출채권
1,066억원의 57.15%(연결기준 615억원, 전체 매출채권 비중 56.62%)를 차지합니다.
2026년 1분기말 별도기준 특수관계자 대상 매출채권 잔액은 572억원으로 전체 매출채권 1,032억원의 55.46%(연결기준 577억원, 전체 매출채권 비중 55.00%)를 차지합니다. 증권신고서 제출일 현재 주요 계열사의 이익창출 규모 및 시장 내 지위 등을 바탕으로 한 사업안정성과 재무안정성은 대체로 우수한 것으로 판단되지만, 높은 계열 의존도로 인해 계열사가 속한 사업의 특성과 계열사의 실적 변동, 투자 집행 시기 변동에 따라 완전자회사 매출 및 계열사를 대상으로 보유 중인 채권의 회수가능성이 낮아질 수도 있습니다.

2026년 1분기말
완전자회사의 연결기준 특수관계자 현황은 하기와 같습니다.

[특수관계자 현황 (
2026년 1분기말 연결기준)]

구 분
특수관계자의 명칭

지배기업
(주)이마트

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.

관계기업
뷰티시너지2025사모투자합자회사(*5), 뷰티시너지(주)(*2)

기타 특수관계자<이마트의 종속기업에 따른 특수관계자>
신세계건설(주), (주)조선호텔앤리조트, (주)에스씨케이컴퍼니, (주)신세계아이앤씨, (주)신세계엘앤비,(주)이마트24, (주)스타필드고양, E-MART AMERICA, INC., 상해이매득무역유한공사,에스피청주전문투자형사모부동산투자회사, PK Retail Holdings Inc., Good Food Holdings, LLC,New Bristol Farms, Inc., Bristol Farms, Inc., Metropolitan Market, LLC, (주)에스에스지닷컴, (주)신세계프라퍼티,(주)신세계동서울피에프브이, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호, (주)신세계화성,(주)신세계야구단, (주)더블유컨셉코리아, 에스피남양주별내피에프브이(주),SHINSEGAE FOODS, INC., NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.,DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, WCONCEPT USA, INC., 아폴로코리아(주), (주)디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사,STARFIELD PROPERTIES, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., PKRE Investments, LLC, (주)플그림, E-MART EUROPE GmbH, Emart Hong Kong Trading Limited, Emart Weihai Network Technology Co.Ltd.,Emart Shanghai Network Technology Co.Ltd., (주)신세계프라퍼티투자운용, 매직플로우(주), (주)스타필드광주,포항프라이머스프로젝트투자금융, 이터널포항제일차(주), 이터널포항제이차(주),이터널포항제삼차(주),글로리포항제일차(주), Pacific Aliance Ventures, LLC, 에스이엔씨피닉스제일차(주), 에스이엔씨피닉스제이차(주), 에스이엔씨피닉스제삼차(주), 에스이엔씨피닉스제사차(주), (주)신세계스타위탁관리부동산투자회사,Asia Legend Capital Limited, 케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호, EMART JAPAN INC.,(주)에스에스지페이먼츠(주)(*4), (주)와이케이뉴월드제일차, 케이에스씨제일차(주), (주)레이먼드인베스트먼트

기타 특수관계자<이마트의 관계기업 및 공동기업 등에 따른 특수관계자>
(주)위바이옴, 오케이미트(주), 이지스제삼호사모투자합자회사, 미래에셋 이마트 신성장투자조합 1호,유진AgTech신기술사업투자조합 1호, (주)스타필드하남, (주)스타필드안성, (주)스타필드수원, (주)스타필드창원,(주)스타필드청라, (주)지마켓, (주)스마일페이먼츠, (주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사,(주)스몹컴퍼니, 블루코브전문투자형사모부동산투자신탁 2호, 이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호,에스피성수이든전문투자형사모투자신탁제4호, 이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사, (주)에스엠피엠씨,아이지아이피제삼호 유한회사, 쉐프파트너(주), Olive Street Owner LLC., 캡스톤디티일반사모투자신탁전문,캡스톤디티일반부동산사모투자회사전문, 제주시트러스피에프브이(주), (주)신세계청담피에프브이, 캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문, (주)에스밸류기업구조조정부동산투자회사,(주)그랜드오푸스홀딩, (주)알리익스프레스코리아홀딩, 알리익스프레스코리아(유),ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD., 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사,디아이에스청담제일차(주), 엑싯제십칠차(주)

기타(*1),(*3)
(주)신세계, (주)신세계인터내셔날, 신세계의정부역사(주), (주)신세계사이먼, (주)신세계센트럴, (주)신세계동대구복합환승센터, (주)신세계디에프,(주)신세계라이브쇼핑, (주)신세계까사, (주)신세계톰보이, 서울고속버스터미널(주), (주)마인드마크, (주)시그나이트, (주)광주신세계, (주)대전신세계, (주)퍼셀, (주)스튜디오329, (주)인천신세계, (주)어뮤즈코리아(*6), 코람코제165호일반사모부동산투자회사 등

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서주1) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.
주2) 연결회사의 관계기업인 뷰티시너지2025사모투자합자회사의 종속기업입니다.주3) 전기 중 (주)신세계디에프글로벌이 청산됨에 따라 특수관계자에서 제외되었습니다.주4) 전기 중 최상위 지배기업의 종속기업인 (주)에스에스지닷컴이 지분 100%를 취득하여 특수관계자로 분류하였습니다.주5) 전기 중 회사가 뷰티시너지2025사모투자합자회사지분 36.9%를 취득하여 관계기업에 편입되었습니다.주6) 전기 중 (주)어뮤즈는 (주)어뮤즈코리아로 상호를 변경하였습니다.

[특수관계자와의 거래내역 (
2026년 1분기말
연결기준)]

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
매입 등
유,무형자산취득

지배기업
(주)이마트
65,899,408
6,859,248
-

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
55,779
-
-

기타 특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
2,375,424
6,077,333
-

(주)신세계아이앤씨
-
3,048,247
2,637

(주)에스씨케이컴퍼니
55,004,549
-
-

(주)신세계엘앤비
317,296
13,013
-

(주)이마트24
2,737,747
5,330
-

(주)신세계프라퍼티
-
43,521
-

(주)스타필드고양
-
19,889
-

(주)에스에스지닷컴
117,604
191,431
-

(주)에스에스지페이먼츠
-
2,356
-

(주)스타필드안성
-
22,098
-

(주)신세계야구단
-
26,250
-

(주)지마켓
-
46,632
-

알리익스프레스코리아(유)
-
45,935
-

(주)신세계동서울피에프브이
-
14,000
-

(주)더블유컨셉코리아
-
11
-

기타
(주)신세계
5,703,200
635,126
-

(주)신세계인터내셔날
113,199
-
-

(주)신세계사이먼
70,223
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
787,922
33,639
-

(주)광주신세계
260,588
875
-

(주)신세계센트럴
655,473
190,592
-

서울고속버스터미널(주)
102
92,565
-

(주)신세계디에프
8,508
-
-

(주)대전신세계
312,946
32,159
-

(주)신세계라이브쇼핑
-
13,016
-

합 계
134,419,968
17,413,266
2,637

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

[특수관계자와의 거래내역 (
2026년 1분기말
별도기준)]

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
매입 등
유,무형자산취득

지배기업
(주)이마트
64,148,296
6,859,054
-

종속기업
세린식품(주)
320,230
1,360,251
-

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
55,779
-
-

기타 특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
2,375,424
6,077,333
-

(주)신세계아이앤씨
-
3,031,543
2,637

(주)에스씨케이컴퍼니
55,004,549
-
-

(주)신세계엘앤비
317,296
13,013
-

(주)이마트24
2,737,747
5,330
-

(주)신세계프라퍼티
-
43,521
-

(주)스타필드고양
-
19,889
-

(주)에스에스지닷컴
117,604
191,431
-

(주)에스에스지페이먼츠
-
2,356
-

(주)스타필드안성
-
22,098
-

(주)신세계야구단
-
26,250
-

(주)지마켓
-
46,632
-

알리익스프레스코리아(유)
-
45,935
-

(주)신세계동서울피에프브이
-
14,000
-

(주)더블유컨셉코리아
-
11
-

기타
(주)신세계
5,703,200
635,126
-

(주)신세계인터내셔날
113,199
-
-

(주)신세계사이먼
70,223
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
787,922
33,639
-

(주)광주신세계
260,588
875
-

(주)신세계센트럴
655,473
190,446
-

서울고속버스터미널(주)
102
92,565
-

(주)신세계디에프
8,508
-
-

(주)대전신세계
312,946
32,159
-

(주)신세계라이브쇼핑
-
13,016
-

합 계
132,989,086
18,756,473
2,637

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

완전자회사의
2026 1분기말

연결기준 특수관계자와의 채권 및 채무잔액은 아래와 같습니다.

[특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액 (
2026년 1분기말 연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
회사명
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)이마트
29,202,957
281,061
143,820
3,419,211

기타 특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
921,698
658,364
1,871,127
28,840

(주)신세계아이앤씨
-
-
-
693,980

(주)에스씨케이컴퍼니
21,030,853
-
-
-

(주)신세계엘앤비
77,522
-
-
-

(주)이마트24
1,987,557
13,437,790
-
1,712,840

(주)신세계프라퍼티
-
75,000
-
83,214

(주)스타필드고양
-
79,000
-
308,873

(주)에스에스지닷컴
206,755
-
-
45,104

(주)에스에스지페이먼츠
13,239
-
-
16,184

(주)스타필드안성
-
21,000
-
69,686

(주)신세계야구단
-
183,750
-
231,000

(주)신세계동서울피에프브이
-
5,000
-
-

(주)지마켓
158,120
-
-
220

알리익스프레스코리아(유)
124,020
-
-
-

(주)더블유컨셉코리아
79
-
-
-

기타
(주)신세계
2,950,549
73,162
3,230
196,764

(주)신세계인터내셔날
43,602
-
-
-

(주)신세계사이먼
23,439
-
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
376,971
-
-
-

(주)광주신세계
102,077
-
-
-

(주)신세계센트럴
225,192
1,233,200
-
65,952

서울고속버스터미널(주)
112
150,000
-
32,850

(주)신세계디에프
2,285
-
-
-

(주)대전신세계
182,057
-
-
-

(주)신세계라이브쇼핑
28,121
-
-
-

합 계
57,657,205
16,197,327
2,018,177
6,904,718

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

[특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액 (
2026년 1분기말 별도기준)]

(단위 : 천원)

구분
회사명
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)이마트
28,693,890
281,061
143,820
3,419,211

종속기업
세린식품(주)
99,007
17,662
563,195
4,544

기타 특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
921,698
658,364
1,871,127
28,840

(주)신세계아이앤씨
-
-
-
691,939

(주)에스씨케이컴퍼니
21,030,853
-
-
-

(주)신세계엘앤비
77,522
-
-
-

(주)이마트24
1,987,557
13,437,790
-
1,712,840

(주)신세계프라퍼티
-
75,000
-
83,214

(주)스타필드고양
-
79,000
-
308,873

(주)에스에스지닷컴
206,755
-
-
45,104

(주)에스에스지페이먼츠
13,239
-
-
16,184

(주)스타필드안성
-
21,000
-
69,686

(주)신세계야구단
-
183,750
-
231,000

(주)신세계동서울피에프브이
-
5,000
-
-

(주)지마켓
158,120
-
-
220

알리익스프레스코리아(유)
124,020
-
-
-

(주)더블유컨셉코리아
79
-
-
-

기타
(주)신세계
2,950,549
73,162
3,230
196,764

(주)신세계인터내셔날
43,602
-
-
-

(주)신세계사이먼
23,439
-
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
376,971
-
-
-

(주)광주신세계
102,077
-
-
-

(주)신세계센트럴
225,192
1,233,200
-
65,952

서울고속버스터미널(주)
112
150,000
-
32,850

(주)신세계디에프
2,285
-
-
-

(주)대전신세계
182,057
-
-
-

(주)신세계라이브쇼핑
28,121
-
-
-

합 계
57,247,145
16,214,989
2,581,372
6,907,221

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

이처럼 완전자회사는 계열사를 통해 안정적인 매출처를 확보하고 있으며 유사시 그룹으로부터 간접적인 지원을 받을 수 있을 것으로 판단되지만, 공정거래위원회가 지정한 대규모 기업집단은 공정거래법 등 관련 법규에 의해 계열사 간 채무보증 및 직접적인 지원이 제한되어 있으며, 대규모 기업집단의 특성상 전사 차원의 재무 위험, 혹은 평판 위험 등이 발생할 경우 완전자회사에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주46) 정정 전

33
. 우발채무 등 관련 위험
완전자회사의 우발채무와 약정사항은 향후 우발상황의 발생 여부에 따라 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
소송 등과 같은 우발채무로 인해 완전자회사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은 낮으나, 완전자회사의 우발채무가 현실화될 경우 완전자회사의 재무 안정성에 일정 부분 영향
을 미칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사의 우발채무와 약정사항은 향후 우발상황의 발생 여부에 따라 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 연결회사의 주요약정 내역은 아래와 같습니다.

[지배회사의 내용]

[금융기관과 체결한 주요약정 내역]

(기준일: 2025년 12월 31일)

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구분
한도액
실행액
비고

신한은행
USD 5,000,000
USD 424,409
수입신용장약정

20,000,000
-
단기한도차입약정

10,000,000
-
외상매출채권 담보대출

USD 1,000,000
-
파생상품거래손실한도약정

농협은행
USD 1,000,000
-
파생상품거래손실한도약정

20,000,000
-
단기한도차입약정

5,000,000
-
외상매출채권 담보대출

우리은행
5,100,000
-
외상매출채권 담보대출

KDB산업은행
15,000,000
-
단기한도차입약정

수협은행
10,000,000
-
단기한도차입약정

자료: 완전자회사 제시

한편, 2025년말과 2024년말 기준 완전자회사는 서울보증보험에 보증보험(부보금액: 2025년말 5,179백만원 및 2024년말 9,984백만원)을 가입하고 있습니다. 또한, 완전자회사는 수입신용장 거래등과 관련하여 금융기관으로부터 2025년말과 2024년말 기준 각각 USD 424,409 및 USD 436,064의 지급보증을 제공받고 있습니다.(후략)

(주46) 정정 후

34
. 우발채무 등 관련 위험
완전자회사의 우발채무와 약정사항은 향후 우발상황의 발생 여부에 따라 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
소송 등과 같은 우발채무로 인해 완전자회사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은 낮으나, 완전자회사의 우발채무가 현실화될 경우 완전자회사의 재무 안정성에 일정 부분 영향
을 미칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사의 우발채무와 약정사항은 향후 우발상황의 발생 여부에 따라 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 연결회사의 주요약정 내역은 아래와 같습니다.

[지배회사의 내용]

[금융기관과 체결한 주요약정 내역]

(기준일:
2026년 03월 31일)

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구분
한도액
실행액
비고

신한은행
USD 5,000,000
USD 265,838
수입신용장약정

20,000,000
-
단기한도차입약정

10,000,000
-
외상매출채권 담보대출

USD 1,000,000
-
파생상품거래손실한도약정

농협은행
USD 1,000,000
-
파생상품거래손실한도약정

20,000,000
-
단기한도차입약정

5,000,000
-
외상매출채권 담보대출

우리은행
5,100,000
-
외상매출채권 담보대출

KDB산업은행
15,000,000
-
단기한도차입약정

수협은행
10,000,000
-
단기한도차입약정

자료: 완전자회사 제시

한편,
2026년 1분기말과 2025년말 기준 완전자회사는 서울보증보험에 보증보험(부보금액:
2026년 1분기말 5,132백만원 및 2025년말 5,189백만원)을 가입하고 있습니다. 또한, 완전자회사는 수입신용장 거래등과 관련하여 금융기관으로부터
2026년 1분기말과
2025년말 기준 각각
USD 265,838 및 USD 424,409의 지급보증을 제공받고 있습니다.(후략)

(주47) 정정 전

2. (주)신세계푸드 주권 거래 정지 관련 위험완전자회사가 될 (주)신세계푸드의 주식에 대한 주권실효통지ㆍ공고 만료일은 2026년 06월 05일로 예정되어 있으며,
2026년 06월 04일부터 2026년 06월 24일까지 (주)신세계푸드 보통주식에 대한 매매거래가 정지될 예정이오니 (주)신세계푸드의 주주께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다. 해당 일정은 관계기관의 협의나 심사 등의 이유로 변경될 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 향후 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

[주권 거래 관련 일정]

내용
일정

주권실효통지ㆍ공고 예정일
2026년 04월 30일

(주)신세계푸드 매매거래 정지기간
2026년 06월 04일 ~ 2026년 06월 24일

주권실효통지ㆍ공고 만료일
2026년 06월 05일

주식교환일
2026년 06월 08일

(주)이마트 주권 교부일
2026년 06월 25일

(주)신세계푸드 상장폐지일
2026년 06월 25일

주1) 상기 일정은 관계기관과의 협의 및 업무 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.주2) 상기 매매거래 정지기간은 주식교환에 따른 매매거래 정지기간입니다. 해당 일정은 관계기관의 협의나 심사 등의 이유로 변경될 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 향후 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

(주47) 정정 후

2. (주)신세계푸드 주권 거래 정지 관련 위험완전자회사가 될 (주)신세계푸드의 주식에 대한 주권실효통지ㆍ공고 만료일은 2026년
07월 22일로 예정되어 있으며,
2026년
07월 21일
부터 2026년
08월 10일
까지 (주)신세계푸드 보통주식에 대한 매매거래가 정지될 예정이오니 (주)신세계푸드의 주주께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다. 해당 일정은 관계기관의 협의나 심사 등의 이유로 변경될 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 향후 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

[주권 거래 관련 일정]

내용
일정

주권실효통지ㆍ공고 예정일

2026년
06월 22일

(주)신세계푸드 매매거래 정지기간

2026년
07월 21일 ~ 2026년
08월 10일

주권실효통지ㆍ공고 만료일

2026년
07월 22일

주식교환일

2026년
07월 23일

(주)이마트 주권 교부일

2026년
08월 11일

(주)신세계푸드 상장폐지일

2026년
08월 11일

주1) 상기 일정은 관계기관과의 협의 및 업무 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.주2) 상기 매매거래 정지기간은 주식교환에 따른 매매거래 정지기간입니다. 해당 일정은 관계기관의 협의나 심사 등의 이유로 변경될 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 향후 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

(주48) 정정 전

7. 소규모 주식교환 절차 관련 위험(주)이마트가 주식교환을 위하여 (주)신세계푸드 주주에게 교부하는 자기주식은 보통주식 524,319주입니다. 이는 (주)이마트 발행주식총수 27,595,819주(보통주식총수이며, (주)이마트는 발행 종류주식이 없음)의 약 2% 수준이기 때문에 상법 제360조의10에 따른 소규모 주식교환 요건을 충족합니다. 다만,
소규모 주식교환 반대의사통지 접수기간(2026년 03월 25일 ~ 2026년 04월 08일) 동안 (주)이마트 주주의 반대의사 표시가 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당할 경우 본건 주식교환은 소규모 주식교환 절차로 진행할 수 없습니다. 만약, 소규모 주식교환 절차로 진행하는 경우, 주식교환 승인을 위한 주주총회를 이사회 결의로 갈음할 수 있으며, 이로 인해 (주)이마트 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.

(주)이마트가 주식교환을 위하여 (주)신세계푸드 주주에게 교부하는 자기주식은 보통주식 524,319주입니다. 이는 (주)이마트 발행주식총수 27,595,819주(보통주식총수이며, (주)이마트는 발행 종류주식이 없음)의 약 2% 수준이기 때문에 상법 제360조의10에 따른 소규모 주식교환 요건을 충족합니다. 다만, 소규모 주식교환 반대의사통지 접수기간(2026년 03월 25일 ~ 2026년 04월 08일) 동안 (주)이마트 주주의 반대의사 표시가 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당할 경우 본건 주식교환은 소규모 주식교환 절차로 진행할 수 없습니다. 만약, 소규모 주식교환 절차로 진행하는 경우, 주식교환 승인을 위한 주주총회를 이사회 결의로 갈음할 수 있으며, 이로 인해 (주)이마트 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.
(주48) 정정 후

7. 소규모 주식교환 절차 관련 위험(주)이마트가 주식교환을 위하여 (주)신세계푸드 주주에게 교부하는 자기주식은 보통주식 524,319주입니다. 이는 (주)이마트 발행주식총수 27,595,819주(보통주식총수이며, (주)이마트는 발행 종류주식이 없음)의 약 2% 수준이기 때문에 상법 제360조의10에 따른 소규모 주식교환 요건을 충족합니다. 다만,
소규모 주식교환 반대의사통지 접수기간(2026년 03월 25일 ~ 2026년 04월 08일) 동안 (주)이마트 주주의 반대의사 표시가 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당할 경우 본건 주식교환은 소규모 주식교환 절차로 진행할 수 없습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.
소규모 주식교환 절차로 진행하는 경우, 주식교환 승인을 위한 주주총회를 이사회 결의로 갈음할 수 있으며, 이로 인해 (주)이마트 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.

(주)이마트가 주식교환을 위하여 (주)신세계푸드 주주에게 교부하는 자기주식은 보통주식 524,319주입니다. 이는 (주)이마트 발행주식총수 27,595,819주(보통주식총수이며, (주)이마트는 발행 종류주식이 없음)의 약 2% 수준이기 때문에 상법 제360조의10에 따른 소규모 주식교환 요건을 충족합니다. 다만, 소규모 주식교환 반대의사통지 접수기간(2026년 03월 25일 ~ 2026년 04월 08일) 동안 (주)이마트 주주의 반대의사 표시가 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당할 경우 본건 주식교환은 소규모 주식교환 절차로 진행할 수 없습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다. 소규모 주식교환 절차로 진행하는 경우, 주식교환 승인을 위한 주주총회를 이사회 결의로 갈음할 수 있으며, 이로 인해 (주)이마트 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.

(주49) 정정 전

8. (주)신세계푸드 상장폐지 관련 위험(주)이마트는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이며, 주식의 포괄적 교환 이후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지할 예정입니다. 주식의 포괄적 교환 후 100% 완전자회사가 되는 (주)신세계푸드의 경우 본 주식의 포괄적 교환에 따라 2026년 06월 04일부터 (주)신세계푸드의 보통주는 주식시장에서 매매거래가 정지되고, 2026년 06월 25일 유가증권시장에서 상장폐지될 예정입니다.
단, 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계 기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다. 또한, (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 (주)신세계푸드의 주주들은 주식의 포괄적 교환을 통해 (주)이마트 보통주를 교부받거나, 주식의 포괄적 교환을 반대할 시 주식매수청구 행사를 통해 현금(주식매수청구가격)을 지급받게 될 예정입니다. 이처럼 (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 투자자들의 투자자금을 회수할 수 있는 기회가 제공되오니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

(주)이마트는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이며, 주식의 포괄적 교환 이후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지할 예정입니다. 본 주식의 포괄적 교환에 따라 2026년 06월 04일부터 (주)신세계푸드의 보통주는 주식시장에서 매매거래가 정지되고, 2026년 06월 25일 유가증권시장에서 상장폐지될 예정입니다. 단, 매매거래정지 및 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계 기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다.

또한, (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 (주)신세계푸드의 주주들은 주식의 포괄적 교환을 통해 (주)이마트의 보통주를 교부받거나, 주식의 포괄적 교환을 반대할 시 주식매수청구 행사를 통해 현금(주식매수청구가격)을 지급받게 될 예정입니다. 이처럼 (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 투자자들의 투자자금을 회수할 수 있는 기회가 제공되오니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

(주49) 정정 후

8. (주)신세계푸드 상장폐지 관련 위험(주)이마트는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이며, 주식의 포괄적 교환 이후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지할 예정입니다. 주식의 포괄적 교환 후 100% 완전자회사가 되는 (주)신세계푸드의 경우 본 주식의 포괄적 교환에 따라 2026년
07월 21일
부터 (주)신세계푸드의 보통주는 주식시장에서 매매거래가 정지되고, 2026년
08월 11일
유가증권시장에서 상장폐지될 예정입니다.
단, 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계 기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다. 또한, (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 (주)신세계푸드의 주주들은 주식의 포괄적 교환을 통해 (주)이마트 보통주를 교부받거나, 주식의 포괄적 교환을 반대할 시 주식매수청구 행사를 통해 현금(주식매수청구가격)을 지급받게 될 예정입니다. 이처럼 (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 투자자들의 투자자금을 회수할 수 있는 기회가 제공되오니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

(주)이마트는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이며, 주식의 포괄적 교환 이후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지할 예정입니다. 본 주식의 포괄적 교환에 따라 2026년
07월 21일부터 (주)신세계푸드의 보통주는 주식시장에서 매매거래가 정지되고, 2026년
08월 11일 유가증권시장에서 상장폐지될 예정입니다. 단, 매매거래정지 및 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계 기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다.

또한, (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 (주)신세계푸드의 주주들은 주식의 포괄적 교환을 통해 (주)이마트의 보통주를 교부받거나, 주식의 포괄적 교환을 반대할 시 주식매수청구 행사를 통해 현금(주식매수청구가격)을 지급받게 될 예정입니다. 이처럼 (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 투자자들의 투자자금을 회수할 수 있는 기회가 제공되오니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

(주50) 정정 전

나. (주)신세계푸드 보통주

협의를 위한회사의 제시가격
(주)신세계푸드

48,876원

산출근거
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지아니할 경우처리방법
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 규정에 따라 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

주) 위 매수예정가격에 반대하는 주주들이 금융위원회에 조정을 신청하거나 법원에 매수가격 결정을 청구하는 경우, 그와 같은 조정 신청 또는 결정 청구는 본건 주식교환 절차의 진행 그 자체에 대하여 영향을 미치지 않으며, 그와 같은 조정 신청 또는 결정청구에 따라 조정 또는 결정된 금액은 해당 조정 신청 또는 결정 청구를 한 주주와의 관계에서만 효력을 가집니다.

(1) 주식매수 예정가격의 산정방법

(기산일 : 2026년 03월 09일)

구분
기간
금액(원)

A. 최근 2개월 거래량 가중평균종가
2026년 01월 10일 ~ 2026년 03월 09일
48,341

B. 최근 1개월 거래량 가중평균종가
2026년 02월 10일 ~ 2026년 03월 09일
49,348

C. 최근 1주일 거래량 가중평균종가
2026년 03월 03일 ~ 2026년 03월 09일
48,938

기준매수가격 [(A+B+C)/3]
-
48,876

(2) 최근 2개월 종가 및 거래량 현황

일자
종가(원)
거래량(주)
종가x거래량(원)

2026-03-09
47,900
2,736
131,054,400

2026-03-06
48,350
3,366
162,746,100

2026-03-05
48,300
4,437
214,307,100

2026-03-04
47,900
19,226
920,925,400

2026-03-03
50,300
20,261
1,019,128,300

2026-02-27
51,900
13,730
712,587,000

2026-02-26
52,000
19,755
1,027,260,000

2026-02-25
49,900
13,826
689,917,400

2026-02-24
49,300
12,579
620,144,700

2026-02-23
48,000
16,088
772,224,000

2026-02-20
47,750
10,078
481,224,500

2026-02-19
47,850
5,245
250,973,250

2026-02-13
47,950
2,431
116,566,450

2026-02-12
48,050
10,795
518,699,750

2026-02-11
47,900
1,993
95,464,700

2026-02-10
48,000
5,957
285,936,000

2026-02-09
47,900
18,261
874,701,900

2026-02-06
47,300
5,841
276,279,300

2026-02-05
47,750
16,094
768,488,500

2026-02-04
47,900
7,434
356,088,600

2026-02-03
47,500
4,835
229,662,500

2026-02-02
47,350
6,490
307,301,500

2026-01-30
47,400
6,657
315,541,800

2026-01-29
47,600
5,742
273,319,200

2026-01-28
47,500
6,458
306,755,000

2026-01-27
47,500
20,770
986,575,000

2026-01-26
47,400
4,204
199,269,600

2026-01-23
47,500
6,390
303,525,000

2026-01-22
47,600
4,988
237,428,800

2026-01-21
47,700
4,285
204,394,500

2026-01-20
47,600
17,562
835,951,200

2026-01-19
47,550
22,078
1,049,808,900

2026-01-16
47,300
5,535
261,805,500

2026-01-15
47,000
4,193
197,071,000

2026-01-14
47,200
9,049
427,112,800

2026-01-13
47,200
11,786
556,299,200

2026-01-12
46,900
7,783
365,022,700

A. 최근 2개월 거래량 가중산술평균종가
48,341

B. 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가
49,348

C. 최근 1주일 거래량 가중산술평균종가
48,938

D. 산술평균가격 [(A+B+C)/3]
48,876

(주50) 정정 후

나. (주)신세계푸드 보통주

협의를 위한회사의 제시가격
(주)신세계푸드

63,348원

산출근거

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항 및 제176조의6 제2항에 따른 기준시가에서 [30]% 인상한 가액이며, 이는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액
대비 [29.6]% 높은 가액

협의가 성립되지아니할 경우처리방법
해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

주) 위 매수예정가격에 반대하는 주주들이 금융위원회에 조정을 신청하거나 법원에 매수가격 결정을 청구하는 경우, 그와 같은 조정 신청 또는 결정 청구는 본건 주식교환 절차의 진행 그 자체에 대하여 영향을 미치지 않으며, 그와 같은 조정 신청 또는 결정청구에 따라 조정 또는 결정된 금액은 해당 조정 신청 또는 결정 청구를 한 주주와의 관계에서만 효력을 가집니다.

(1) 주식매수 예정가격의 산정방법

(기산일 : 2026년 03월 09일)

구분
기간
금액(원)

A. 최근 2개월 거래량 가중평균종가
2026년 01월 10일 ~ 2026년 03월 09일
48,341

B. 최근 1개월 거래량 가중평균종가
2026년 02월 10일 ~ 2026년 03월 09일
49,348

C. 최근 1주일 거래량 가중평균종가
2026년 03월 03일 ~ 2026년 03월 09일
48,938

기준매수가격 [(A+B+C)/3]
-
48,876

(2) 최근 2개월 종가 및 거래량 현황

일자
종가(원)
거래량(주)
종가x거래량(원)

2026-03-09
47,900
2,736
131,054,400

2026-03-06
48,350
3,366
162,746,100

2026-03-05
48,300
4,437
214,307,100

2026-03-04
47,900
19,226
920,925,400

2026-03-03
50,300
20,261
1,019,128,300

2026-02-27
51,900
13,730
712,587,000

2026-02-26
52,000
19,755
1,027,260,000

2026-02-25
49,900
13,826
689,917,400

2026-02-24
49,300
12,579
620,144,700

2026-02-23
48,000
16,088
772,224,000,

2026-02-20
47,750
10,078
481,224,500

2026-02-19
47,850
5,245
250,973,250

2026-02-13
47,950
2,431
116,566,450

2026-02-12
48,050
10,795
518,699,750

2026-02-11
47,900
1,993
95,464,700

2026-02-10
48,000
5,957
285,936,000

2026-02-09
47,900
18,261
874,701,900

2026-02-06
47,300
5,841
276,279,300

2026-02-05
47,750
16,094
768,488,500

2026-02-04
47,900
7,434
356,088,600

2026-02-03
47,500
4,835
229,662,500

2026-02-02
47,350
6,490
307,301,500

2026-01-30
47,400
6,657
315,541,800

2026-01-29
47,600
5,742
273,319,200

2026-01-28
47,500
6,458
306,755,000

2026-01-27
47,500
20,770
986,575,000

2026-01-26
47,400
4,204
199,269,600

2026-01-23
47,500
6,390
303,525,000

2026-01-22
47,600
4,988
237,428,800

2026-01-21
47,700
4,285
204,394,500

2026-01-20
47,600
17,562
835,951,200

2026-01-19
47,550
22,078
1,049,808,900

2026-01-16
47,300
5,535
261,805,500

2026-01-15
47,000
4,193
197,071,000

2026-01-14
47,200
9,049
427,112,800

2026-01-13
47,200
11,786
556,299,200

2026-01-12
46,900
7,783
365,022,700

A. 최근 2개월 거래량 가중산술평균종가
48,341

B. 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가
49,348

C. 최근 1주일 거래량 가중산술평균종가
48,938

D. 산술평균가격 [(A+B+C)/3]
48,876

(주)신세계푸드는 위의 산술평균가격으로 주식매수 예정가격을 산출하였으나, 대면 주주간담회 이후, 소수주주를 배려하기 위한 추가적인 대안을 고려하여, 본건 주식교환을 위해 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 및 제176조의6에 따라 산정한 (주)신세계푸드의 기준시가(할증 전)인 [48,729]원에서 [30]%를 인상한 [63,348]원을 주식매수 예정가격으로 변경하였습니다. 해당 주식매수 예정가격의 변경과 관련하여, 주식매수 예정가격은 회사와 주주 간 협의로 결정하는 것이 원칙이며, 자본시장법 및 동법 시행령에서 정하는 매수가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 제시하는 가격에 불과하므로, 관계 법령상 문제가 없음을 확인하였습니다. 구체적인 주식매수 예정가격 인상에 대한 경위 및 검토내역은 '1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (3) 일반주주 보호방안'을 참고부탁드립니다.
(주51) 정정 전
나. 완전자회사((주)신세계푸드)

(1) 반대의사의 표시방법(주)신세계푸드의 경우, 상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일(2026년 03월 25일) 현재 (주)신세계푸드 주주명부에 등재된 주주 중 주식교환에 관한 이사회결의에 반대하는 주주는 주주총회 전(2026년 04월 29일)까지 회사에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.이와 같이 이사회 결의에 반대하는 의사를 서면통지한 주주는 주주총회의 결의일로부터 20일 내에 주식의 종류와 주를 기재한 서면으로 회사에 대하여 주주확정 기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속하여 자기가 소유하고 있는 주식(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라, 주식매수청구권은 본건 포괄적 주식교환에 대한 주식교환 당사회사의 이사회결의일까지 취득하였음을 증명하거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 이를 계속 보유한 주식에 한하여 부여됨)을 매수하여 줄 것을 청구할 수 있고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.이와 관련하여, 고객계좌부에 전자등록된 주주는 반대의사통지 종료일의 3영업일 전일까지 고객계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 반대의사를 표시할 것을 신청하고, 계좌관리기관 등은 위 반대의사 표시를 취합하여 반대의사통지 종료일 2영업일 전까지 한국예탁결제원 소정의 반대의사 통지 신청서에 주주별로 그 뜻과 보유주식수를 기재한 명세서를 첨부하여 반대의사 통지 신청을 하여야 합니다. 한국예탁결제원은 위 신청이 있는 경우 반대의사통지 종료일까지 회사에 주주명으로 반대의사를 통지하여야 합니다.

(2) 반대의사표시 접수기간- 시작일 : 2026년 04월 15일- 종료일 : 2026년 04월 29일(3) 주식매수청구권의 행사

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주식매수청구권은 본건 주식교환에 대한 주식교환 당사회사의 이사회 결의 사실이 공시규정에 의하여 공시된 날(2026년 03월 10일)까지 취득하였거나 또는 그 공시일의 다음 영업일까지 (ㄱ)해당주식에 관한 매매계약의 체결 (ㄴ)해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (ㄷ)그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 이사회결의 공시일의 다음 영업일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.

상법 제360조의5, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라 반대의사 통지를 한 주주는 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 매수를 청구할 수 있고, 소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능합니다.

주식매수청구권은 이사회결의일(2026년 03월 10일)부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권 회사에 위탁보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사 신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.한편, 고객계좌부에 전자등록된 주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 고객계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 주식매수청구권 행사 신청서를 작성하여 제출하고, 계좌관리기관등은 주식매수청구기간 종료일의 전 영업일까지 한국예탁결제원에 주식매수청구를 신청하여야 합니다(계좌관리기관은 회사에 대하여 직접 반대하는 의사로 통지한 주주가 있는 경우 이를 포함하여 신청할 수 있습니다). 한국예탁결제원은 위와 같은 신청이 있는 경우 계좌관리기관등의 신청분을 취합하여 주식매수청구기간 종료일에 회사에 대하여 서면으로 주식매수청구를 하여야 합니다.

(4) 주식매수청구기간

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거하여 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지한 주주는 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.

- 시작일 : 2026년 04월 30일

- 종료일 : 2026년 05월 20일

(5) 접수 장소

주권을 증권회사에위탁하고 있는 실질주주
특별계좌소유주(기존 '명부주주')

해당 증권회사
(주)신세계푸드

서울특별시 성동구 성수일로 56 성수동BY센터

(주51) 정정 후

나. 완전자회사((주)신세계푸드)

(1) 반대의사의 표시방법(주)신세계푸드의 경우, 상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일(2026년 03월 25일) 현재 (주)신세계푸드 주주명부에 등재된 주주 중 주식교환에 관한 이사회결의에 반대하는 주주는 주주총회 전(2026년
6월 21일)까지 회사에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.이와 같이 이사회 결의에 반대하는 의사를 서면통지한 주주는 주주총회의 결의일로부터 20일 내에 주식의 종류와 주를 기재한 서면으로 회사에 대하여 주주확정 기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속하여 자기가 소유하고 있는 주식(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라, 주식매수청구권은 본건 포괄적 주식교환에 대한 주식교환 당사회사의 이사회결의일까지 취득하였음을 증명하거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 이를 계속 보유한 주식에 한하여 부여됨)을 매수하여 줄 것을 청구할 수 있고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.이와 관련하여, 고객계좌부에 전자등록된 주주는 반대의사통지 종료일의 3영업일 전일까지 고객계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 반대의사를 표시할 것을 신청하고, 계좌관리기관 등은 위 반대의사 표시를 취합하여 반대의사통지 종료일 2영업일 전까지 한국예탁결제원 소정의 반대의사 통지 신청서에 주주별로 그 뜻과 보유주식수를 기재한 명세서를 첨부하여 반대의사 통지 신청을 하여야 합니다. 한국예탁결제원은 위 신청이 있는 경우 반대의사통지 종료일까지 회사에 주주명으로 반대의사를 통지하여야 합니다.

(2) 반대의사표시 접수기간- 시작일 : 2026년
06월 05일- 종료일 : 2026년
6월 21일(3) 주식매수청구권의 행사

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주식매수청구권은 본건 주식교환에 대한 주식교환 당사회사의 이사회 결의 사실이 공시규정에 의하여 공시된 날(2026년 03월 10일)까지 취득하였거나 또는 그 공시일의 다음 영업일까지 (ㄱ)해당주식에 관한 매매계약의 체결 (ㄴ)해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (ㄷ)그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 이사회결의 공시일의 다음 영업일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.

상법 제360조의5, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라 반대의사 통지를 한 주주는 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 매수를 청구할 수 있고, 소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능합니다.

주식매수청구권은 이사회결의일(2026년 03월 10일)부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권 회사에 위탁보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사 신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.한편, 고객계좌부에 전자등록된 주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 고객계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 주식매수청구권 행사 신청서를 작성하여 제출하고, 계좌관리기관등은 주식매수청구기간 종료일의 전 영업일까지 한국예탁결제원에 주식매수청구를 신청하여야 합니다(계좌관리기관은 회사에 대하여 직접 반대하는 의사로 통지한 주주가 있는 경우 이를 포함하여 신청할 수 있습니다). 한국예탁결제원은 위와 같은 신청이 있는 경우 계좌관리기관등의 신청분을 취합하여 주식매수청구기간 종료일에 회사에 대하여 서면으로 주식매수청구를 하여야 합니다.

(4) 주식매수청구기간

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거하여 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지한 주주는 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.

- 시작일 : 2026년
06월 22일

- 종료일 : 2026년
07월 13일

(5) 접수 장소

주권을 증권회사에위탁하고 있는 실질주주
특별계좌소유주(기존 '명부주주')

해당 증권회사
(주)신세계푸드

서울특별시 성동구 성수일로 56 성수동BY센터

(주52) 정정 전

가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계

본건 주식교환의 당사회사는 신세계 그룹에 속한 계열회사이며, (주)신세계푸드는 (주)이마트의 자회사로 본 증권신고서 제출일 현재 (주)이마트는 (주)신세계푸드 발행주식총수의 66.45%를 소유하고 있습니다.

1) 기업집단의 명칭 : 신세계2) 기업집단에 소속된 회사

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
㈜신세계
110111-0028848

㈜이마트
110111-4594952

㈜광주신세계
200111-0054795

㈜신세계아이앤씨
110111-1408867

㈜신세계푸드
110111-0305288

㈜신세계인터내셔날
110111-0282402

비상장
54
㈜조선호텔앤리조트
110111-0003999

㈜에스씨케이컴퍼니
110111-1461667

신세계의정부역사㈜
110111-2670548

㈜신세계사이먼
110111-3239228

㈜신세계엘앤비
110111-4015338

㈜스타필드하남
135711-0074452

㈜신세계톰보이
110111-0219497

㈜신세계동대구복합환승센터
170111-0459570

㈜신세계센트럴
110111-0087612

㈜스타필드청라
110111-5027671

에스피청주일반사모부동산투자회사
110111-6534138

서울고속버스터미널㈜
110111-0187644

㈜신세계프라퍼티
110111-5284198

㈜이마트24
110111-3419515

㈜인천신세계
110111-5615038

㈜신세계디에프
110111-5698315

㈜신세계라이브쇼핑
170111-0510661

세린식품㈜
134811-0113655

스무디킹코리아㈜
110111-5905033

㈜대전신세계
160111-0424864

㈜스타필드고양
285011-0340913

㈜신세계까사
110111-0873102

㈜스타필드안성
134611-0091475

㈜스타필드수원
110111-6866953

㈜에스에스지닷컴
110111-6968436

㈜신세계동서울피에프브이
110111-7257474

㈜스타필드창원
194211-0306804

㈜마인드마크
110111-7467130

㈜시그나이트
110111-7538460

㈜스튜디오329
110111-6112421

㈜신세계화성
134811-0581216

㈜신세계야구단
120111-0217366

㈜더블유컨셉코리아
110111-3979006

㈜퍼셀
110111-8007373

에스피남양주별내피에프브이㈜
110111-8003652

아폴로코리아㈜
110111-8343769

㈜지마켓
110111-8344262

㈜에스엠피엠씨
110111-8189593

㈜플그림
110111-5503978

매직플로우㈜
110111-8567137

㈜신세계프라퍼티투자운용
110111-8830758

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
171711-0164689

㈜스타필드광주
200111-0718862

에스이엔씨피닉스제일차㈜
110111-8950902

에스이엔씨피닉스제이차㈜
110111-8950944'

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
110111-8951877

에스이엔씨피닉스제사차㈜
110111-8951372

㈜신세계청담피에프브이
110111-8093421

㈜어뮤즈코리아
131111-0502342

㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사
110111-9066732

신세계건설㈜
110111-0759493

㈜플래티넘페이먼츠
110111-0930630

코람코제165호일반사모부동산투자회사
110111-0922515

㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사
110111-0936145

※ 2025년 6월 16일 ㈜에메랄드에스피브이가 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2025년 8월 1일 ㈜플래티넘페이먼츠가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 8월 1일 코람코제165호일반사모부동산투자회사가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 11월 3일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 12월 22일 ㈜신세계디에프글로벌이 기업집단에서 제외되었습니다.※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 1월 2일 ㈜스마일페이먼츠가 기업집단에 편입되었습니다.※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 1월 2일 그랜드오푸스홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니다.※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아홀딩㈜가 기업집단에 편입되※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아(유)가 기업집단에 편입되었습니다※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아(유)가 기업집단에 편입되었습니다※ 해당 현황 작성기준일 이후 2026년 3월 3일 신세계프라퍼티부동산중개가 기업집단에 편입되었습니다.

(주52) 정정 후

가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계

본건 주식교환의 당사회사는 신세계 그룹에 속한 계열회사이며, (주)신세계푸드는 (주)이마트의 자회사로 본 증권신고서 제출일 현재 (주)이마트는 (주)신세계푸드 발행주식총수의 66.45%를 소유하고 있습니다.

1) 기업집단의 명칭 : 신세계2) 기업집단에 소속된 회사

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
㈜신세계
110111-0028848

㈜이마트
110111-4594952

㈜광주신세계
200111-0054795

㈜신세계아이앤씨
110111-1408867

㈜신세계푸드
110111-0305288

㈜신세계인터내셔날
110111-0282402

비상장
59
㈜조선호텔앤리조트
110111-0003999

㈜에스씨케이컴퍼니
110111-1461667

신세계의정부역사㈜
110111-2670548

㈜신세계사이먼
110111-3239228

㈜신세계엘앤비
110111-4015338

㈜스타필드하남
135711-0074452

㈜신세계톰보이
110111-0219497

㈜신세계동대구복합환승센터
170111-0459570

㈜신세계센트럴
110111-0087612

㈜스타필드청라
110111-5027671

에스피청주일반사모부동산투자회사
110111-6534138

서울고속버스터미널㈜
110111-0187644

㈜신세계프라퍼티
110111-5284198

㈜이마트24
110111-3419515

㈜인천신세계
110111-5615038

㈜신세계디에프
110111-5698315

㈜신세계라이브쇼핑
170111-0510661

세린식품㈜
134811-0113655

스무디킹코리아㈜
110111-5905033

㈜대전신세계
160111-0424864

㈜스타필드고양
285011-0340913

㈜신세계까사
110111-0873102

㈜스타필드안성
134611-0091475

㈜스타필드수원
110111-6866953

㈜에스에스지닷컴
110111-6968436

㈜신세계동서울피에프브이
110111-7257474

㈜스타필드창원
194211-0306804

㈜마인드마크
110111-7467130

㈜시그나이트
110111-7538460

㈜스튜디오329
110111-6112421

㈜신세계화성
134811-0581216

㈜신세계야구단
120111-0217366

㈜더블유컨셉코리아
110111-3979006

㈜퍼셀
110111-8007373

에스피남양주별내피에프브이㈜
110111-8003652

아폴로코리아㈜
110111-8343769

㈜지마켓
110111-8344262

㈜에스엠피엠씨
110111-8189593

㈜플그림
110111-5503978

매직플로우㈜
110111-8567137

㈜신세계프라퍼티투자운용
110111-8830758

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
171711-0164689

㈜스타필드광주
200111-0718862

에스이엔씨피닉스제일차㈜
110111-8950902

에스이엔씨피닉스제이차㈜
110111-8950944

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
110111-8951877

에스이엔씨피닉스제사차㈜
110111-8951372

㈜신세계청담피에프브이
110111-8093421

㈜어뮤즈코리아
131111-0502342

㈜스마일페이먼츠
110111-0941081

에이지글로벌홀딩스
110111-9142649

에이이케이매니지먼트
110111-9168083

알리익스프레스코리아(유)
110114-0319738

신세계프라퍼티부동산중개
110111-0948323

에스피글로벌디벨롭먼트
110111-0952647

신세계건설㈜
110111-0759493

㈜에스에스지페이먼츠
110111-0930630

코람코제165호일반사모부동산투자회사
110111-0922515

㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사
110111-0936145

※ 2025년 6월 16일 ㈜에메랄드에스피브이가 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2025년 8월 1일 ㈜플래티넘페이먼츠가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 8월 1일 코람코제165호일반사모부동산투자회사가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 11월 3일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 12월 22일 ㈜신세계디에프글로벌이 기업집단에서 제외되었습니다.
※ 2026년 1월 2일 ㈜스마일페이먼츠가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 그랜드오푸스홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니.다※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아(유)가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 5일 ㈜플래티넘페이먼츠가 ㈜에스에스지페이먼츠로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 3월 3일 신세계프라퍼티부동산중개가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 3월 24일알리익스프레스코리아홀딩㈜가 에이이케이매니지먼트로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 4월 1일 에스피글로벌디벨롭먼트가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 4월 8일 그랜드오푸스홀딩㈜가 에이지글로벌홀딩스로 사명을 변경하였습니다.

(주53) 정정 전

다. 임원간의 상호겸직

1) 당사회사 간 상호겸직 현황

-해당사항 없습니다.

2) 계열회사간 임원(등기임원) 겸직 현황((주)이마트)

(2025년 12월 31일 기준)

성 명
성 별
회 사 명
직 책
선임시기

임영록
남
㈜신세계프라퍼티
사내이사, 대표이사
2023년

㈜스타필드청라
사내이사, 대표이사
2023년

㈜스타필드창원
사내이사, 대표이사
2025년

㈜스타필드광주
사내이사, 대표이사
2024년

㈜신세계화성
사내이사, 대표이사
2023년

최택원
남
㈜에스에스지닷컴
사내이사, 대표이사
2025년

이상호
남
계룡건설산업㈜
사외이사, 감사위원
2025년

김재욱
남
LIG넥스원㈜
사외이사, 감사위원
2025년

이준오
남
세무법인 예광
이 사
2021년

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

3) 계열회사간 임원 겸직 현황((주)신세계푸드)

(기준일 :
2025년 12월 31일
)

성 명
성별
회 사 명
직 책
선임시기

강승협
남
신세계건설(주)
대표이사
2025년

김성웅
남
세린식품(주)
감 사
2023년

임형섭
남
세린식품(주)
대표이사
2025년

스무디킹코리아(주)
청산인
2025년

진지용
남
세린식품(주)
사내이사
2023년

조경애
여
세린식품(주)
사내이사
2025년

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

(주53) 정정 후

다. 임원간의 상호겸직

1) 당사회사 간 상호겸직 현황

-해당사항 없습니다.

2) 계열회사간 임원(등기임원) 겸직 현황((주)이마트)

(
2026년 05월 20일 기준)

성 명
성 별
회 사 명
직 책
선임시기

이상호
남
계룡건설산업㈜
사외이사, 감사위원
2025년

김재욱
남
LIG넥스원㈜
사외이사, 감사위원
2025년

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

3) 계열회사간 임원 겸직 현황((주)신세계푸드)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)

성 명
성별
회 사 명
직 책
선임시기

임형섭
남
세린식품(주)
대표이사
2025년

스무디킹코리아(주)
청산인
2025년

김성웅
남
세린식품(주)
감 사
2023년

진지용
남
세린식품(주)
사내이사
2023년

조경애
여
세린식품(주)
사내이사
2025년

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

(주54) 정정 전

라. 매입 ·매출 거래의 경우

(단위: 백만원)

회사의 명칭
재화의 판매로인한 수익
재화의 매입
부동산과 그 밖의 자산의 구입
지급수수료 등
배당금수익

(주)이마트
25,922
265,283
-
-
1,634

주)
2025년 별도 기준

(주54) 정정 후

라. 매입 ·매출 거래의 경우

(단위: 백만원)

회사의 명칭
재화의 판매로인한 수익
재화의 매입
부동산과 그 밖의 자산의 구입
지급수수료 등
배당금수익

(주)이마트
6,941
64,148
-
-
-

주)
2026년 1분기

별도 기준

(주55) 정정 전

마. 영업상 채권 ·채무, 미지급금 ·미수금의 경우

[대상회사 : (주)이마트]

(단위: 천원)

회사의 명칭
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권 등(*1)(*2)
매입채무
기타채무 등(*3)(*4)

(주)신세계푸드
409
-
29,439
285

주)
2025년 별도 기준

(*1) 미수금, 임차보증금, 금융리스채권 및 기타무형자산 등으로 구성되어 있습니다.

(*2) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당기말 현재 금융리스채권 12,170백만원 및 이자수익 421백만원을 인식하였습니다.

(*3) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.

(*4) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당기말 현재 사용권자산 256,196백만원,리스부채 232,243백만원을 인식하였으며, 당기 중 사용권자산상각비 26,519백만원,이자비용 10,494백만원을 인식하였습니다.

(주55) 정정 후

마. 영업상 채권 ·채무, 미지급금 ·미수금의 경우

[대상회사 : (주)이마트]

(단위: 천원)

회사의 명칭
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권 등(*1)
매입채무
기타채무 등(*2)

(주)신세계푸드
436
-
28,464
511

주)
2026년 1분기

별도 기준

(*1) 미수금, 임차보증금, 금융리스채권 및 기타무형자산 등으로 구성되어 있습니다.

(*2) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.

(주56) 정정 전

3. 당사회사 대주주와의 거래내용당사회사 대주주와의 거래내용 등은 아래와 같습니다.
가. (주)이마트

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
당사가 종속기업의 지급이행과 관련하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(2025년 12월 31일 기준)
(단위 : 천USD, 백만원)

보증회사
관계
제공받는자
지급보증처
보증금액
보증기간

㈜이마트
종속회사
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
국민은행
USD 138,000
2025.01~2026.01

USD 120,000
2024.01~2027.01

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
우리은행
USD 2,500
2025.08~2026.08

USD 5,000
2025.05~2026.05

Woori America Bank
USD 50,000
2025.11~2028.11

㈜이마트24
공모사채
120,000
2024.11~2054.11

당사가 종속기업과 체결한 자금보충 약정은 다음과 같습니다.

(2026년 03월
19일 기준)

(단위 : 백만원)

보증회사
관계
제공받는자
제공내용
약정금액
약정체결일

㈜이마트
종속회사
에스이엔씨피닉스제일차㈜
자금보충약정
200,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제이차㈜
100,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
300,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제사차㈜
50,000
2024.05.28

※ 당사가 종속회사와 체결한 자금보충약정금액은 각 투자계약상 원금 합계 650,000백만원에 대한 원리금입니다.

2. 대주주와의 자산 양수도 등

(2026년 03월
19일 기준)

(단위 : 백만원)

거래상대방
관계
거래종류
거래일자
거래대상물
거래목적
거래금액
비고

에스피청주일반사모부동산투자회사
계열회사
자산양도
2025.04.29
충청북도 청주시청주테크노폴리스 內 L2 블럭
트레이더스, MALL 복합개발을 통한경쟁력 강화 및 집객 효과 제고
32,836
이사회 승인(25.04.25)

(주)조선호텔앤리조트
계열회사
주식양도
2025.12.16
㈜신세계푸드 주식
주요 자회사에 대한 지배력 확대
16,020
이사회 승인(25.12.11)

3. 대주주와의 영업거래
(2026년 03월
19일
기준)
: 해당사항 없음
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
(2026년 03월
19일 기준) : 해당사항 없음

5. 대주주에 대한 주식기준보상 거래
(2025년 12월 31일 기준)

(1) 양도제한조건부주식(RSU)

가. 당사는 양도제한조건부주식(RSU) 지급 규정에 따라 '23년부터 이사회 결의를 거쳐 주식기준보상으로서 양도제한조건부 주식을 임직원에게 부여하였으며, 주요내용은 다음과 같습니다.

항 목
주요 내용

부여주식
㈜이마트 보통주

부여근거 및 절차
양도제한조건부주식 지급 규정에 의거, 부여대상 임원의 직위 및 회사의 경영성과 등에 따라 부여하되부여여부 및 인별 최대 부여수량의 결정은 이사회 결의로 정함

가득조건
-부여일부터 지급수량 산정기준일까지 임원계약을 유지-지급수량은 기존에 부여된 최대 주식수량에 지급율을 곱하여 정하며 지급율은 지급수량 산정기준일의 부여대상 임원의 종합평가 결과에 따라 정함

양도제한기간유무 및 방법
지급기한이 도래하기 전에는 부여대상자의 권리를 양도, 이전 또는 담보로 제공할 수 없음

부여주식수의 조정
유상증자, 무상증자, 주식배당, 주식의 액면분할 또는 병합, 합병 및 자본감소, 이익소각, 상환주식의 상환에 의한 발행주식총수의 감소 등의사유가 발생한 경우 동등한 보상 조건 유지를 위한 합리적인 방식으로 부여수량을 조정

※ RSU 지급규정은 RSA 규정 시행과 동시에 폐지되었으며, 폐지 전 기부여된 주식의 경우 기존 RSU 지급규정에 따릅니다.

나. RSU 부여 현황

(단위 : 주)

거래상대방
관 계
당기 부여현황
당기 지급현황
당기 취소현황
누적부여수량(A)
누적지급수량(B)
누적취소수량(C)
기말 미지급 수량(A-B-C)

부여일
부여수량
지급일
지급수량
취소수량
취소사유

한채양
등기임원
25.01.21
200
25.01.23
100
-
-
600
200
-
400

25.07.22
100

최택원
등기임원
25.01.21
150
25.01.23
75
300
전 출
650
350
300
-

25.07.22
175

※ 최택원 이사의 부여 및 지급현황은 미등기임원 재임시 부여 및 지급현황을 포함하고 있습니다.

(2) 양도제한조건부주식 보상(RSA)

가. 당사는 양도제한조건부주식 보상(RSA) 규정에 따라 '25년부터 이사회 결의를 거쳐 양도제한조건부 주식보상을 임직원에게 부여하였으며, 주요내용은 다음과 같습니다.

항 목
주요 내용

부여주식
㈜이마트 보통주

부여대상
주식 부여일에 재직 중인 임원

부여근거 및 절차
양도제한조건부주식 보상 규정에 의거, 부여대상 임원의 직위 및 회사의 경영성과 등에 따라 부여하되개인별 부여 여부 및 부여 수량은 이사회 결의로 정함

양도제한기간유무 및 방법
주식을 지급받은 날로부터 2년간 처분이 제한되며,회사의 사전 승인 없이는 매각, 양도, 담보의 제공 등 일체의 처분 행위를 할 수 없음

나. RSA 부여 현황

(단위 : 주)

거래상대방
관 계
당기 부여현황
당기 지급현황
당기 취소현황
누적부여수량(A)
누적지급수량(B)
누적취소수량(C)
기말 미지급 수량(A-B-C)

부여일
부여수량
지급일
지급수량
취소수량
취소사유

한채양
등기임원
25.07.17
200
25.07.22
200
-
-
200
200
-
-

최택원
등기임원
25.07.17
150
25.07.22
150
-
-
150
150
-
-

나. (주)신세계푸드

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등 - 해당사항 없음
2. 대주주와의 자산양수도 등

(단위 : 백만원)

회사명
회사와의 관계
거래목적
거래종류
거래일자
거래대상물
거래금액
비고

(주)신세계아이앤씨
계열회사
시스템구축
자산 매입
2025.01.01~2025.12.31
- POS 단말기, 시스템 개발 등
자산양수 : 285자산양도 : -
최대주주 : (주)이마트

※ 상기 금액은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

3. 대주주와의 영업거래

(단위 : 백만원)

대주주의 이름
회사와의 관계
거래종류
거래일자
거래내용
거래금액
비고

(주)이마트
최대주주
제품, 상품매출원재료 매입
2025.01.01~2025.12.31
- 식자재 및 제조품 공급 등- 원재료 매입 등
매출등 : 270,274매입등 : 24,220
-

(주)에스씨케이컴퍼니
계열회사
제품, 상품매출
2025.01.01~2025.12.31
- 식자재 및 제조품 공급 등
매출등 : 213,864매입등 : -
최대주주 : (주)이마트

※ 상기 금액은 최근 사업연도 매출액의 5%이상 거래이며, 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

4. 대주주에 대한 주식기준보상 거래 - 해당사항 없음
5. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
- 해당사항 없음

(주56) 정정 후

3. 당사회사 대주주와의 거래내용당사회사 대주주와의 거래내용 등은 아래와 같습니다.
가. (주)이마트

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
당사가 종속기업의 지급이행과 관련하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(
2026년 03월 31일 기준)

(단위 : 천USD, 백만원)

보증회사
관계
제공받는자
지급보증처
보증금액
보증기간

㈜이마트
종속회사
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
국민은행
USD 133,000
2026.01~2027.01

USD 120,000
2024.01~2027.01

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
우리은행
USD 2,500
2025.08~2026.08

USD 5,000
2025.05~2026.05

Woori America Bank
USD 50,000
2025.11~2028.11

㈜이마트24
공모사채
120,000
2024.11~2054.11

당사가 종속기업과 체결한 자금보충 약정은 다음과 같습니다.

(2026년
05월 20일 기준)

(단위 : 백만원)

보증회사
관계
제공받는자
제공내용
약정금액
약정체결일

㈜이마트
종속회사
에스이엔씨피닉스제일차㈜
자금보충약정
200,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제이차㈜
100,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
300,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제사차㈜
50,000
2024.05.28

※ 당사가 종속회사와 체결한 자금보충약정금액은 각 투자계약상 원금 합계 650,000백만원에 대한 원리금입니다.

2. 대주주와의 자산 양수도 등

: 해당사항 없음
3. 대주주와의 영업거래
(2026년
03월 31일
기준)
: 해당사항 없음
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
(2026년
03월 31일 기준) : 해당사항 없음

5. 대주주에 대한 주식기준보상 거래
(
2026년 03월 31일
기준)

(1) 양도제한조건부주식(RSU)

가. 당사는 양도제한조건부주식(RSU) 지급 규정에 따라 '23년부터 이사회 결의를 거쳐 주식기준보상으로서 양도제한조건부 주식을 임직원에게 부여하였으며, 주요내용은 다음과 같습니다.

항 목
주요 내용

부여주식
㈜이마트 보통주

부여근거 및 절차
양도제한조건부주식 지급 규정에 의거, 부여대상 임원의 직위 및 회사의 경영성과 등에 따라 부여하되부여여부 및 인별 최대 부여수량의 결정은 이사회 결의로 정함

가득조건
-부여일부터 지급수량 산정기준일까지 임원계약을 유지-지급수량은 기존에 부여된 최대 주식수량에 지급율을 곱하여 정하며 지급율은 지급수량 산정기준일의 부여대상 임원의 종합평가 결과에 따라 정함

양도제한기간유무 및 방법
지급기한이 도래하기 전에는 부여대상자의 권리를 양도, 이전 또는 담보로 제공할 수 없음

부여주식수의 조정
유상증자, 무상증자, 주식배당, 주식의 액면분할 또는 병합, 합병 및 자본감소, 이익소각, 상환주식의 상환에 의한 발행주식총수의 감소 등의사유가 발생한 경우 동등한 보상 조건 유지를 위한 합리적인 방식으로 부여수량을 조정

※ RSU 지급규정은 RSA 규정 시행과 동시에 폐지되었으며, 폐지 전 기부여된 주식의 경우 기존 RSU 지급규정에 따릅니다.

나. RSU 부여 현황

(단위 : 주)

거래상대방
관 계
당기 부여현황
당기 지급현황
당기 취소현황
누적부여수량(A)
누적지급수량(B)
누적취소수량(C)
기말 미지급 수량(A-B-C)

부여일
부여수량
지급일
지급수량
현금대체
취소수량
취소사유

한채양
등기임원
-
-
26.01.26
196
4
-
-
600
400
-
200

※ 주가 변동으로 인해 부여된 주식 중 일부는 현금으로 지급되었습니다.

나. (주)신세계푸드

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등 - 해당사항 없음
2. 대주주와의 자산양수도 등

(단위 : 백만원)

회사명
회사와의 관계
거래목적
거래종류
거래일자
거래대상물
거래금액
비고

(주)신세계아이앤씨
계열회사
시스템구축
자산 매입
2026.01.01~2026.03.31
- POS 단말기, 시스템 개발 등
자산양수 : 2자산양도 : -
최대주주 : (주)이마트

※ 상기 금액은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

3. 대주주와의 영업거래

(단위 : 백만원)

대주주의 이름
회사와의 관계
거래종류
거래일자
거래내용
거래금액
비고

(주)이마트
최대주주
제품, 상품매출원재료 매입
2026.01.01~2026.03.31
- 식자재 및 제조품 공급 등- 원재료 매입 등
매출등 : 65,899매입등 : 6,859
-

(주)에스씨케이컴퍼니
계열회사
제품, 상품매출
2026.01.01~2026.03.31
- 식자재 및 제조품 공급 등
매출등 : 55,005매입등 : -
최대주주 : (주)이마트

※ 상기 금액은 최근 사업연도 매출액의 5%이상 거래이며, 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

4. 대주주에 대한 주식기준보상 거래 - 해당사항 없음
5. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
- 해당사항 없음

(주57) 정정 전

3. 주식교환 이후 회사의 자본변동

[(주)이마트]

(단위: 주, 원)

구분
종류
교환 전
교환 후

수권주식수
보통주
80,000,000
80,000,000

발행주식수
보통주
27,595,819
27,595,819

자본금
139,379,095,000
139,379,095,000

자본금 외 자기자본
9,619,463,348,077
9,667,910,423,677

주1) 상기의 발행주식수는 증권신고서 제출일의 전일 현재 기준, 자본금 및 자본금 외 자기자본 내역은
2025년 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.

주2) (주)이마트는 본건 주식교환의 대가로서 신주가 아닌 기 보유 자기주식을 교부할 예정이기에 교환 후 발행주식수 및 자본금의 변동은 없습니다. 다만, 기 보유 자기주식을 교부함에 따라 자본차감항목 감소로 별도기준 자본금 외 자기자본은 증가할 예정입니다.

주3) 자본금 외 자기자본은 주식발행초과금, 이익잉여금 기타자본 등의 합계입니다.

(주57) 정정 후

3. 주식교환 이후 회사의 자본변동

[(주)이마트]

(단위: 주, 원)

구분
종류
교환 전
교환 후

수권주식수
보통주
80,000,000
80,000,000

발행주식수
보통주
27,595,819
27,595,819

자본금
139,379,095,000
139,379,095,000

자본금 외 자기자본
10,162,679,249,026
10,211,126,324,626

주1) 상기의 발행주식수는 증권신고서 제출일의 전일 현재 기준, 자본금 및 자본금 외 자기자본 내역은
2026년 1분기말
별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.

주2) (주)이마트는 본건 주식교환의 대가로서 신주가 아닌 기 보유 자기주식을 교부할 예정이기에 교환 후 발행주식수 및 자본금의 변동은 없습니다. 다만, 기 보유 자기주식을 교부함에 따라 자본차감항목 감소로 별도기준 자본금 외 자기자본은 증가할 예정입니다.

주3) 자본금 외 자기자본은 주식발행초과금, 이익잉여금 기타자본 등의 합계입니다.

(주58) 정정 전

6. 교환전·후 재무상태표

[(주)이마트]

(단위 : 원)

교환 전
(2025년 12월 31일)

교환후
증감

자산

유동자산
2,146,430,002,346
2,146,430,002,346
-

현금및현금성자산
102,290,755,591
102,290,755,591
-

매출채권 및 기타수취채권
388,632,431,039
388,632,431,039
-

재고자산
1,202,804,170,865
1,202,804,170,865
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
197,433,159,622
197,433,159,622

기타단기금융자산
211,159,805,128
211,159,805,128

단기파생상품자산
6,665,784,285
6,665,784,285
-

기타유동자산
37,443,895,816
37,443,895,816
-

비유동자산
18,600,263,369,486
18,648,710,445,086
48,447,075,600

유형자산
6,607,746,796,174
6,607,746,796,174
-

투자부동산
151,466,035,109
151,466,035,109
-

무형자산
298,465,774,986
298,465,774,986
-

사용권자산
1,160,238,127,114
1,160,238,127,114
-

순확정급여자산
113,202,237,462
113,202,237,462

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자
7,545,173,414,184
7,593,620,489,784
48,447,075,600

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
1,958,076,852,524
1,958,076,852,524
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
58,591,996,473
58,591,996,473
-

기타장기금융자산
647,534,326,120
647,534,326,120
-

장기파생상품자산
42,792,666,906
42,792,666,906
-

기타비유동자산
16,975,142,434
16,975,142,434
-

자산총계
20,746,693,371,832
20,795,140,447,432
48,447,075,600

부채

유동부채
5,460,679,359,051
5,460,679,359,051
-

매입채무 및 기타지급채무
1,635,560,082,052
1,635,560,082,052
-

단기차입금
1,600,227,737,899
1,600,227,737,899
-

단기파생상품부채
939,079,522
939,079,522
-

상품권
1,696,296,259,000
1,696,296,259,000
-

미지급법인세
12,239,189,411
12,239,189,411
-

기타단기금융부채
369,413,035,040
369,413,035,040
-

기타 유동부채
146,003,976,127
146,003,976,127
-

비유동부채
5,527,171,569,704
5,527,171,569,704
-

장기차입금
3,723,044,124,678
3,723,044,124,678
-

장기파생상품부채
127,327,904,613
127,327,904,613
-

순확정급여부채
-
-
-

이연법인세부채
274,125,276,008
274,125,276,008
-

기타장기금융부채
1,117,810,805,079
1,117,810,805,079
-

기타 비유동 부채
284,863,459,326
284,863,459,326
-

부채총계
10,987,850,928,755
10,987,850,928,755
-

자본

납입자본
4,332,912,902,329
4,332,912,902,329
-

자본금
139,379,095,000
139,379,095,000
-

주식발행초과금
4,193,533,807,329
4,193,533,807,329
-

이익잉여금
4,145,882,030,240
4,145,882,030,240
-

기타자본항목
1,280,047,510,508
1,328,494,586,108
48,447,075,600

자본총계
9,758,842,443,077
9,807,289,518,677
48,447,075,600

부채와 자본 총계
20,746,693,371,832
20,795,140,447,432
48,447,075,600

주1) 교환전 재무상태표는
2025년말 별도재무상태표상 수치입니다.주2) 교환후 재무상태표는 교환으로 인해 (주)이마트가 보유하게 되는 (주)신세계푸드의 지분증가분만 고려한 것으로서 현재 시점에서 예측이 어려운 부분은 반영되어 있지 않습니다.주3) 위 내용은
본 주식교환의 이사회 결의일 전일 (주)신세계푸드 보통주 종가를 기준으로 하여 개략적으로 작성된 자료로서 기업회계기준에 따라 작성한 교환 이후의 실제 재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.

[(주)신세계푸드]

(단위 : 원)

교환 전
(2025년 12월 31일)

교환후
증감

자산

유동자산
349,302,429,644
349,302,429,644
-

현금및현금성자산
99,995,088,321
99,995,088,321
-

단기금융상품
62,000,000,000
62,000,000,000
-

매출채권
106,579,994,692
106,579,994,692
-

기타유동금융자산
11,132,474,659
11,132,474,659
-

재고자산
67,786,656,333
67,786,656,333
-

기타유동자산
1,808,215,639
1,808,215,639
-

비유동자산
460,292,276,320
460,292,276,320
-

종속기업투자
6,538,048,786
6,538,048,786
-

관계기업 및 공동기업투자
52,964,871,130
52,964,871,130
-

유형자산
200,801,814,129
200,801,814,129
-

사용권자산
79,286,297,690
79,286,297,690
-

무형자산
65,274,874,750
65,274,874,750
-

기타비유동금융자산
28,498,452,471
28,498,452,471
-

기타비유동자산
429,958,802
429,958,802
-

순확정급여자산
14,319,880,288
14,319,880,288
-

이연법인세자산
12,178,078,274
12,178,078,274
-

자산총계
809,594,705,964
809,594,705,964
-

부채

유동부채
278,259,005,507
278,259,005,507
-

매입채무
62,489,869,383
62,489,869,383
-

단기차입금
0
0
-

기타유동금융부채
63,977,650,761
63,977,650,761
-

유동리스부채
20,588,071,908
20,588,071,908
-

유동성장기부채
94,971,055,884
94,971,055,884
-

기타유동부채
19,333,892,517
19,333,892,517
-

복구충당부채
280,163,955
280,163,955
-

당기법인세부채
16,618,301,099
16,618,301,099
-

비유동부채
173,636,064,883
173,636,064,883
-

사채
69,908,814,472
69,908,814,472
-

기타비유동금융부채
3,431,479,585
3,431,479,585
-

비유동리스부채
82,806,975,363
82,806,975,363
-

복구충당부채
2,715,241,158
2,715,241,158
-

기타비유동부채
14,773,554,305
14,773,554,305
-

부채총계
451,895,070,390
451,895,070,390
-

자본

자본금
19,362,400,000
19,362,400,000
-

주식발행초과금
44,358,761,484
44,358,761,484
-

기타자본잉여금
13,558,267,769
13,558,267,769
-

이익잉여금
280,420,206,321
280,420,206,321
-

자본총계
357,699,635,574
357,699,635,574
-

자본과부채총계
809,594,705,964
809,594,705,964
-

주1) 교환전 재무상태표는
2025년말 별도재무상태표상 수치입니다.주2) 교환후 재무상태표는 현재시점에서 예측이 어려운 주식매수청구권 행사내역이 반영되어 있지 않습니다.주3) 주식의 포괄적 교환은 합병과는 달리, 주식교환 이후에도 대상회사가 소멸하지 않고 그대로 존재하게 됩니다.주4) 위 내용은 개략적으로 작성된 자료로서 기업회계기준에 따라 작성한 교환 이후의 실제 재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.

(주58) 정정 후

6. 교환전·후 재무상태표

[(주)이마트]

(단위 : 원)

교환 전
(2026년 3월 31일)

교환후
증감

자산

유동자산
2,368,490,721,441
2,368,490,721,441
-

현금및현금성자산
153,142,552,701
153,142,552,701
-

매출채권 및 기타수취채권
476,047,268,901
476,047,268,901
-

재고자산
1,239,258,097,991
1,239,258,097,991
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
116,083,891,000
116,083,891,000

기타단기금융자산
296,805,744,713
296,805,744,713

단기파생상품자산
13,806,973,887
13,806,973,887
-

기타유동자산
73,346,192,248
73,346,192,248
-

비유동자산
19,185,810,767,367
19,234,257,842,967
48,447,075,600

유형자산
6,544,590,658,735
6,544,590,658,735
-

투자부동산
149,282,755,030
149,282,755,030
-

무형자산
294,834,855,075
294,834,855,075
-

사용권자산
1,129,776,178,377
1,129,776,178,377
-

순확정급여자산
0
0

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자
7,748,327,830,174
7,796,774,905,774
48,447,075,600

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
2,564,374,040,424
2,564,374,040,424
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
58,591,996,473
58,591,996,473
-

기타장기금융자산
557,267,003,901
557,267,003,901
-

장기파생상품자산
123,151,003,833
123,151,003,833
-

기타비유동자산
15,614,445,345
15,614,445,345
-

자산총계
21,554,301,488,808
21,602,748,564,408
48,447,075,600

부채

유동부채
5,637,672,378,682
5,637,672,378,682
-

매입채무 및 기타지급채무
1,468,970,899,796
1,468,970,899,796
-

단기차입금
1,761,620,792,107
1,761,620,792,107
-

단기파생상품부채
647,884,499
647,884,499
-

상품권
1,806,835,770,000
1,806,835,770,000
-

미지급법인세
64,136,602,847
64,136,602,847
-

기타단기금융부채
378,580,636,100
378,580,636,100
-

기타 유동부채
156,879,793,333
156,879,793,333
-

비유동부채
5,614,570,766,100
5,614,570,766,100
-

장기차입금
3,649,966,574,005
3,649,966,574,005
-

장기파생상품부채
124,094,777,674
124,094,777,674
-

순확정급여부채
65388968662
65,388,968,662
-

이연법인세부채
394,276,158,165
394,276,158,165
-

기타장기금융부채
1,094,080,831,914
1,094,080,831,914
-

기타 비유동 부채
286,763,455,680
286,763,455,680
-

부채총계
11,252,243,144,782
11,252,243,144,782
-

자본

납입자본
4,332,912,902,329
4,332,912,902,329
-

자본금
139,379,095,000
139,379,095,000
-

주식발행초과금
4,193,533,807,329
4,193,533,807,329
-

이익잉여금
4,212,634,859,419
4,212,634,859,419
-

기타자본항목
1,756,510,582,278
1,804,957,657,878
48,447,075,600

자본총계
10,302,058,344,026
10,350,505,419,626
48,447,075,600

부채와 자본 총계
21,554,301,488,808
21,602,748,564,408
48,447,075,600

주1) 교환전 재무상태표는
2026년 1분기말 별도재무상태표상 수치입니다.주2) 교환후 재무상태표는 교환으로 인해 (주)이마트가 보유하게 되는 (주)신세계푸드의 지분증가분만 고려한 것으로서 현재 시점에서 예측이 어려운 부분은 반영되어 있지 않습니다.주3) 위 내용은
본 주식교환의 이사회 결의일 전일 (주)신세계푸드 보통주 종가를 기준으로 하여 개략적으로 작성된 자료로서 기업회계기준에 따라 작성한 교환 이후의 실제 재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.

[(주)신세계푸드]

(단위 : 원)

교환 전
(2026년 3월 31일)

교환후
증감

자산

유동자산
351,043,832,914
351,043,832,914
-

현금및현금성자산
97,603,429,644
97,603,429,644
-

단기금융상품
62,000,000,000
62,000,000,000
-

매출채권
103,220,535,083
103,220,535,083
-

기타유동금융자산
10,509,313,750
10,509,313,750
-

재고자산
72,506,354,457
72,506,354,457
-

기타유동자산
5,204,199,980
5,204,199,980
-

비유동자산
449,277,436,637
449,277,436,637
-

종속기업투자
6,538,048,786
6,538,048,786
-

관계기업 및 공동기업투자
52,964,871,130
52,964,871,130
-

유형자산
198,764,359,987
198,764,359,987
-

사용권자산
75,338,654,106
75,338,654,106
-

무형자산
64,438,447,863
64,438,447,863
-

기타비유동금융자산
27,824,299,782
27,824,299,782
-

기타비유동자산
424,316,359
424,316,359
-

순확정급여자산
11,296,705,889
11,296,705,889
-

이연법인세자산
11,687,732,735
11,687,732,735
-

자산총계
800,321,269,551
800,321,269,551
-

부채

유동부채
211,996,250,867
211,996,250,867
-

매입채무
56,761,308,298
56,761,308,298
-

단기차입금
0
0
-

기타유동금융부채
53,550,341,589
53,550,341,589
-

유동리스부채
20,513,390,887
20,513,390,887
-

유동성장기부채
59,960,151,221
59,960,151,221
-

기타유동부채
12,087,056,268
12,087,056,268
-

복구충당부채
502,209,779
502,209,779
-

당기법인세부채
8,621,792,825
8,621,792,825
-

비유동부채
229,688,075,613
229,688,075,613
-

사채
129,736,859,168
129,736,859,168
-

기타비유동금융부채
3,648,658,622
3,648,658,622
-

비유동리스부채
78,869,836,172
78,869,836,172
-

복구충당부채
2,496,490,623
2,496,490,623
-

기타비유동부채
14,936,231,028
14,936,231,028
-

부채총계
441,684,326,480
441,684,326,480
-

자본

자본금
19,362,400,000
19,362,400,000
-

주식발행초과금
44,358,761,484
44,358,761,484
-

기타자본잉여금
13,558,267,769
13,558,267,769
-

이익잉여금
281,357,513,818
281,357,513,818
-

자본총계
358,636,943,071
358,636,943,071
-

자본과부채총계
800,321,269,551
800,321,269,551
-

주1) 교환전 재무상태표는
2026년 1분기말 별도재무상태표상 수치입니다.주2) 교환후 재무상태표는 현재시점에서 예측이 어려운 주식매수청구권 행사내역이 반영되어 있지 않습니다.주3) 주식의 포괄적 교환은 합병과는 달리, 주식교환 이후에도 대상회사가 소멸하지 않고 그대로 존재하게 됩니다.주4) 위 내용은 개략적으로 작성된 자료로서 기업회계기준에 따라 작성한 교환 이후의 실제 재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인(증권신고서)_260521.jpg
대표이사등의 확인(증권신고서)_260521

증 권 신 고 서

( 주식의 포괄적 교환ㆍ이전 )

금융위원회 귀중

2026년

05월 21일

회 사 명 :
주식회사 이 마 트

대 표 이 사 :
한 채 양

본 점 소 재 지 :
서울특별시 중구 세종대로7길 37

(전 화) 02-380-5678

(홈페이지) http://www.emartcompany.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 재무담당 (성 명) 이 용 명

(전 화) 02-380-9255

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
주식회사 이마트 기명식 보통주 524,319주

모집 또는 매출총액 :
52,304,490,483원

증권신고서(합병등) 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서(합병등)

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : ㈜이마트 → 서울특별시 중구 세종대로7길 37 ㈜신세계푸드 → 서울특별시 성동구 성수일로 56

【 대표이사 등의 확인 】

이마트_증권신고서 대표이사확인서(0311).jpg
이마트_증권신고서 대표이사확인서(0311)

요약정보

I. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 [합병등]의 개요-Ⅵ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

사업위험

[완전모회사, 완전자회사 공통 사업위험]
1. 국내외 경기변동에 따른 사업환경 악화 위험
당사회사가 영위하는 유통사업, 식음료 및 외식사업 등은 대표적인 내수 사업으로, 경기변동에 대한 민감도가 높습니다. 한국은행은

2026년 02월 발표한 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 2026년 2.0% 및 2027년 1.8%로 전망
하였습니다. 국내경기는 소비 회복세가 지속되고 수출 또한 증가하며
내수를 중심으로 성장세가 확대될 것으로 전망
되며,
글로벌 경제 또한 미국과 주요국간 무역합의 진전으로 통상여건이 개선된 가운데 글로벌 AI 투자 호조 등으로 향후 성장세를 뒷받침할 전망
입니다.

그럼에도

국내 소매유통업 경기지수, 외식산업동향지수 등 당사회사의 업황을 판단할 수 있는 주요 지표들은 100을 하회하며 부정적인 경기 상황을 나타내고 있습니다.
이러한
국내외 다양한 요인들로 인해 향후 국내 경기가 크게 둔화되거나 경기침체가 지속될 경우 당사회사 및 연결 대상 종속회사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
2. 외부충격이 미치는 위험

소비심리에 악영향을 미치는 전염병 확산, 국가 간 분쟁, 정책 변화, 글로벌 경기침체 등 외부 충격 요소가 증가하게 되면 당사회사가 영위하는 사업의 매출은 감소
할 수 있습니다. 향후 외부충격에 따라 당사회사의 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
3. 유통산업발전법 및 가맹사업법 등 잠재적인 규제리스크 상존에 대한 위험
지난 2010년 유통산업발전법 및 대ㆍ중소기업 상생 협력 촉진에 관한 법이 통과되면서 중소기업 및 영세상인 보호를 위한 사회적 분위기가 조성되었습니다.
유통산업 규제를 강화하는 방향의 유통산업발전법 개정안이 지속적으로 국회에 발의되는 바 향후 입법 결과에 따라 당사회사의 영업활동 및 실적에 부정적인 영향을 받을 가능성도 존재합니다.
한편,
2026년 최저임금은 시간당 10,320원으로 전년(10,030원) 대비 290원(2.9%) 증가
하였습니다.

향후에도 정부 정책 또는 인플레이션 등 거시경제 변수 영향으로 명목임금이 가파르게 상승할 수 있으며, 이는 당사회사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 2025년 12월 11일 가맹점사업자단체의 대표성을 제도적으로 인정하고 가맹본부의 협의 의무를 강화하는 내용을 포함한 가맹사업법 일부개정안이 국회 본회의를 통과하였습니다. 향후 동 개정 법령이 시행될 경우, 가맹점사업자 및 가맹지역본부와의 협의 부담이 확대되고 거래조건 조정 요구가 증가하는 등 당사회사의 가맹사업 운영 전반에 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.
이와 같이 가맹사업 관련 법령이 가맹점사업자의 권익을 강화하는 방향으로 개정되거나 향후 집행 강도가 더욱 강화될 경우, 당사회사의 가맹사업 관리 체계, 수익성 및 전반적인 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 이러한 규제 환경 변화에 유의하시기 바랍니다.
[완전모회사((주)이마트)의 사업위험]

4. 대형마트 사업의 경쟁 심화 위험

국내 대형마트사업은 이마트, 홈플러스, 롯데마트 3사가 과점시장을 이루고 있습니다. 업종 진입장벽이 높아 과점 체제의 변동 가능성은 낮은 편이나,
대형마트 3사는 집객력 유지를 위해 상시적인 가격 인하 경쟁을 이어가고 있으며 이는 영업수익성을 약화시키는 요인
으로 작용하고 있습니다.
가격 경쟁이 과열될 경우 (주)이마트의 국내 대형마트 사업부문 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
5. 타 유통업태로의 소비 이전 위험

소비자의 소비패턴 변화, IT 기술 및 모바일 기술의 발달에 따라 온라인쇼핑, 해외직구 등이 늘어나고 있습니다. 또한 편의성과 접근성에서 강점을 가지고 있는 편의점, 저가 상품을 찾는 고객을 대상으로 하는 아울렛 등
기존 대형마트나 백화점과 다른 형태의 유통업체는 높은 성장세
를 보이고 있습니다. 이처럼 다양한 유통채널 등장 및 구매수단의 다양화로
타 유통업태와의 경쟁 강도가 심화됨에 따라 이러한 급격한 환경변화에 적절히 대응하지 못할 경우 향후 완전모회사의 영업실적에 부정적 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
6. 공급업체와의 마찰 등에 관한 위험
공급업체와 대규모 유통업자의 가격 협상에서는 유통력에 우위를 갖는 대규모 유통업자가 협상을 주도하는 모습을 보이고 있습니다. 하지만
공급업체와의 가격 협상 마찰로 인하여 물품 공급에 차질이 발생하는 경우 대규모 유통업자의 매출 감소 외에도 이미지 훼손에 따른 잠재적 손실이 발생할 수 있
으며, 관련 법령에 따라 과징금, 벌금 등이 부과될 수 있어
완전모회사의 유통사업부문 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다.

7. 슈퍼마켓 사업의 경쟁 심화

슈퍼마켓 시장은 수많은 시장참여자가 존재하며, 각 시장참여자가 배타적으로 채택할 수 있는 두드러진 특화 전략이 많지 않아 경쟁의 강도가 매우 높습니다. 한편,
경쟁이 심화됨에 따라 슈퍼마켓 시장은 시장점유율이 높은 상위 기업의 집중화 현상이 두드러지면서 과점화 되는 양상
을 보이고 있습니다. 이와 같은 과점화 추세에 따른

과도한 슈퍼마켓 출점 경쟁 지속은 주요 입지의 임차료 상승으로 이어질 수 있으며, 가격 경쟁이 심화될 경우 완전모회사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
8. 온라인쇼핑 시장의 경쟁심화 관련 위험
온라인쇼핑 시장은 산업 특성상 낮은 진입장벽으로 인해 경쟁이 점차 심화되고 있습니다. 소비자들은 가격에 집중하는 패턴을 보이고 있으며, 난립된 온라인 쇼핑업체들은 성장만을 목표로 설정해왔기 때문에 수익성은 매우 부실한 상황입니다.

또한, 온라인쇼핑 시장의 규모는 커지고 있으나 시장을 선점하기 위한 업체들의 경쟁이 심화
되고 있습니다.

시장의 지배적인 업체가 되기 위한 마케팅비용 등은 온라인쇼핑 업체에게 큰 부담으로 작용
합니다. 이는 완전모회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
9. 복합쇼핑몰의 경쟁 및 규제 위험

복합쇼핑몰은 기존의 백화점 및 할인점 등 단순 쇼핑기능에서 벗어나 쇼핑뿐만 아니라 여가 및 문화생활 등을 한 공간에서 즐길 수 있도록 다양한 형태의 유통채널을 접목시킨 사업입니다.
복합쇼핑몰 개발사업은 장기간 소요되며, 대규모 자금과 광범위한 분야의 전문지식을 필요
로 합니다. 또한
사업추진 프로세스상 다양한 분야의 전문가와 부지매입비용을 비롯하여 공사비용, 마케팅비용 등 대규모 투자비용을 필요
로 하는 사업입니다.
유통업 및 소비자 트랜드 변화에 따라 국내 대형 유통기업들의 추가적인 복합쇼핑몰 투자가 예상되고 있어 향후 경쟁 심화는 불가피할 것으로 예상되며, 과도한 경쟁이 지속되는 경우 완전모회사 수익성이 저하
될 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.
10. 편의점 사업의 경쟁 심화 관련 위험

편의점 산업은 타 유통업태 대비 높은 성장률을 보이고 있습니다. 2023년에는 코로나19 특수 감소 및 소비자물가 상승률 둔화로 인해 일시적으로 성장이 정체되었으나, 2024년 전년 대비 2.5% 성장하며 양호한 모습을 보였습니다.
다만, 2025년에는 내수 부진, 이커머스 업체의 식품군 취급 확대 등으로 인해 전년 대비 -0.4% 역성장하였습니다.
향후에는 1인 가구 확대로 인해 소량, 근거리 구매 형태 확산이 지속될 것으로 예상되나,

지속적안 성장 유지가 가능한지 여부에 대해서는 불확실성이 존재
합니다.

또한 온라인쇼핑으로의 소비행태 변화 가속화로 인한 편의점 시장 규모 축소, 편의점 업계 내 추가적인 인수합병, 대체산업의 위협 등이 실질화될 경우 완전모회사의 과점적 지위는 타격
을 받을 수 있습니다. 이에 따라
완전모회사의 연결 대상 종속회사 ㈜이마트24의 수익성에도 부정적인 영향
이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
11. 가맹점주의 이탈 및 신규 가맹점주 감소 관련 위험
편의점 체인화사업은 (주)이마트24와 같은 가맹본부와 가맹점주 간의 상호 계약 관계를 기반으로 이루어지는 것으로
가맹점주와의 관계 유지 및 관리가 핵심
이라고 할 수 있습니다. (주)이마트24는 점포당 월 매입금의 1% 한도 내 반품 지원을 하고 있으며,
중요한 내부고객인 가맹점주와의 상생과 동반성장을 중요한 목표로 설정
하고 있으며, 이를 위해 매출증가 활동과 더불어 여러 상생 지원안을 운영하고 있습니다.
한편, 2025년 12월 11일 가맹점사업자단체의 대표성을 제도적으로 인정하고 가맹본부의 협의 의무를 강화하는 내용을 포함한 가맹사업법 일부개정안이 국회 본회의를 통과하였습니다. 향후 동 개정 법령이 시행될 경우, 가맹점사업자 및 가맹지역본부와의 협의 부담이 확대되고 거래조건 조정 요구가 증가하는 등 동사의 가맹사업 운영 전반에 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.
이와 같이 이러한 우호적 관계 유지를 위한 노력에도 불구하고 향후 동사가
가맹점주와의 우호적 관계 유지에 실패하여 기존 가맹점주가 이탈하거나 신규 가맹점주 모집에 어려움을 겪는 상황이 발생할 가능성을 배제할 수 없으며,
가맹사업 관련 법령이 가맹점사업자의 권익을 강화하는 방향으로 개정되거나 향후 집행 강도가 더욱 강화될 수 있습니다.
이 경우 완전모회사 및 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 (주)이마트24의
수익성 및 외형에
부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
12. 주류산업 규제 관련 위험
국내 주류 산업은 국가의 물가정책, 양곡정책, 국민보건위생, 방위산업 등 공익과 관련된 여러 특성을 가지고 있으며, 이런 공익적 특성으로 인하여 정부의 엄격한 규제와 보호하에 성장하고 있습니다. 이러한

법률과 법규를 준수하지 못할 경우 면허, 허가, 승인 등의 취소 및 정지를 당하는 등의 손실
을 입을 수 있습니다. 또한,
향후 새로운 법규들이 채택된다면 현재 운영을 유지함에 있어 완전모회사에 자본적 지출 또는 추가적인 운영비용 지출이 요구될 수 있어 완전모회사의 사업, 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점들을 유의하시기 바랍니다.

13. 커피 산업의 원자재 가격 및 경쟁 위험

커피 산업은 경기변동에 의한 영향이 비교적 적은 산업입니다. 하지만,
커피 원두 등 원자재에 대한 수입의존도가 높은 이유로 환율 및 국제 원자재 가격 변화에 민감한 반응
을 보입니다. 또한, 커피 산업은 소비자들의 커피 소비에 대한 일상화 및 프리미엄 커피에 대한 수요가 확대됨에 따라 외형성장을 하고 있으나, 매년

신규 커피전문점 업체 수가 증가하고 있어 경쟁이 심화된 상태
입니다.
향후 환율의 급격한 변동과 원재료 구입 및 경쟁 심화로 인해 수익성이 감소할 경우 커피 전문기업인 (주)에스씨케이컴퍼니의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
14. 관광 수요에 관한 위험

완전모회사의 연결대상 종속회사 (주)조선호텔앤리조트에서 영위하는
호텔·리조트업은 국내외 관광객의 관광 수요에 큰 영향
을 받습니다.
코로나19로 인한 각국의 해외방문자 입국 제한 조치 등으로 국내 입국자 수가 급격하게 감소하고 이에 따라 외국인 호텔 이용객 수가 크게 감소
한 바 있습니다. 코로나19의 종식 이후 업황 회복 추세에 들어섰으나,
글로벌 경기회복 지연과 더불어 환율 변동, 국제 정치 상황 등 완전모회사가 통제할 수 없는 대외 변수들로 인해 입국자 수가 감소할 경우, 숙박 고객 수 역시 감소하여 관광호텔업체인 ㈜조선호텔앤리조트의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 한편, ㈜조선호텔앤리조트는 2024년 6월 30일 신세계건설㈜로부터 레저부문사업 일체를 양수하였습니다. 주된 사업은 골프 사업이며,
골프장 이용객의 해외유출 등으로 인한 골프장 이용객수 감소는 완전모회사 및 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜조선호텔앤리조트의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
15. 호텔 사업 경쟁심화에 관한 위험

호텔은 사업 초기 대규모 자본이 동원되며, 사업경쟁력을 좌우하는 객실 집객력 확보를 위해 주변 환경과 교통이 양호한 대규모의 입지를 필요로 합니다. 또한, 단기간 내 브랜드 인지도 구축이 쉽지 않은 점도 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 그러나
향후 호텔의 공급증대 및 경쟁심화로 인하여 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜조선호텔앤리조트의 매출 감소가능성을 배제할 수 없습니다.
국내의 호텔 객실 공급은 외국인 관광객의 증가 및 정책적인 지원의 영향으로 증가하고 있는 상황이나,
업계 일각에서는 주요 국가별 관광객 특성 등을 근거로 하여 국내 호텔의 공급 과잉 및 경쟁 심화 가능성에 대한 우려
를 제기하고 있는 상황이며,
이러한 우려가 현실화되는 경우 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜조선호텔앤리조트의 수익성은 현재 수준과 비교하여 둔화
될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
16. 비즈니스 호텔 공급 확대로 인한 시장 영향
해외관광객의 객실수요 증가로 서비스드 레지던스의 단기 숙박 합법화가 2012년 1월 공중위생관리법 시행령 개정을 통해 이뤄졌습니다. 이에 따라 업무시설도 숙박업으로 활용할 수 있도록 하는

'생활형 숙박업'이 신설되면서 다수의 업체들이 활발히 영업
을 하고 있습니다. 또한,
기존 특 1급 호텔사업을 위주로 영위해 온 호텔 대기업들은 고가의 호텔보다 상대적으로 저렴한 콘도, 게스트하우스 등을 선호하는 중국 관광객의 특성을 반영하여 특 1급 호텔 대비 저렴한 요금에 특급 호텔 브랜드를 부분적으로 활용하는 등 가격 대비 우수한 서비스/품격을 갖춘 비즈니스 호텔의 공급을 확대
하고 있습니다. 이처럼 비즈니스호텔의 수가 늘어나면서 외국인관광객 등에게 특 1급 호텔 객실의 대체재로 작용함에 따라
장기적으로 전체 객실수가 증가하며 경쟁이 심화될 가능성이 존재
합니다.
또한, 비즈니스호텔의 성장이 호텔산업의 성장을 가져오는 동시에 다른 등급의 호텔수요를 일부 잠식할 가능성
도 상존합니다.
이는 ㈜조선호텔앤리조트의 영업환경이나 매출에도 영향을 받을 수 있는 점
투자자 여러분께서는 참고하시기 바랍니다.
17. 건설업 전반에 관한 위험

완전모회사의 연결 대상 종속회사인 신세계건설㈜는 유통상업시설과 주택 시공, 토목 공사 그리고 설계 및 관리 용역 등의 건설 전문분야의 서비스를 제공하는 건설사업을 영위하고 있습니다. 건설업은 생산 및 고용 유발효과가 큰 기간산업으로서, 정부의 사회간접자본(SOC) 투자 규모, 기업의 설비투자, 부동산 시장 동향 및 정부 정책 기조 등에 따라 업황이 크게 좌우되는 경기민감 산업입니다.
이에 건설업은 향후 정부정책, 경제성장률 및 건설경기 변동에 따라 업황이 좌우되며 신세계건설㈜가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있습니다
.
한편, 최근 건설경기 회복이 지연되고 수주 환경의 불확실성이 지속되는 국면에서는 건설사의 영업활동 전반과 현금흐름이 약화될 수 있으며, 이는 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 사업과 관련된 재무적 부담을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 국내 PF 시장에서는 사업성에 기반한 자금조달 외에도 중대형 건설사의 지급보증, 책임준공 등 신용보강을 전제로 자금이 공급되는 구조가 일반적이어서,
중소형 시행사의 부실이 건설사의 우발채무로 전이될 가능성이 존재합니다
.
향후 부동산 경기 침체로 인해 분양가 하락, 주택수요 심리 위축 및 분양실적 저하가 지속될 경우, 시행사는 분양수입을 통해 PF 대출을 상환하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이 경우 신용보강을 제공한 건설사에 재무적 부담이 발생할 가능성이 있습니다.
투자자께서는 신세계건설㈜를 비롯한 건설사의 자금 대응력에 대해 지속적인 모니터링이 필요하다는 점을 유의하시기 바랍니다.

18. 정부 정책 및 규제 관련 영업활동 변동 위험

건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타 산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편
입니다.

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 시차효과가 존재하기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기 어렵지만,

부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수
중 하나라고 할 수 있습니다. 실제로 2025년 정부는 수도권 주택시장 과열과 가계대출 증가에 대응하여 주택담보대출 및 DSR 등 금융규제를 강화하는 한편, 중장기적으로는 수도권 중심의 주택공급 확대 방안을 병행하여 발표한 바 있습니다. 또한, 수도권 및 규제지역을 중심으로 대출규제 적용 범위를 확대하는 등 수요 관리 기조를 지속하였습니다
.
일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지는 시차가 존재하나,

향후 부동산 규제 강화 정책이 추가로 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려
가 있습니다.
이처럼 부동산 경기는 정부의 정책기조에 따라 반응하며, 신세계건설(주)가 통제할 수 없는 변수인 정부 정책기조의 변화는 사업의 수익성에 불확실성을 야기
할 수 있습니다.
부동산 경기가 침체될 경우 부동산 담보가치의 하락, 회수율 하락 등으로 신세계건설(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
19. 중대재해처벌법 시행 관련 위험중대재해처벌법은 기업의 안전보건조치를 강화하고, 안전투자를 확대하여 중대재해를 예방하고 시민과 종사자의 생명과 신체를 보호함을 목적으로 2022년 1월 27일부터 시행되었습니다.
법안에 따르면 사망자가 발생하는 중대재해가 발생했을 경우 안전조치가 사전에 충분히 이루어지지 않은 기업의 경영책임자는 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금 등 처벌 수위에 따른 조치를 받게 됩니다. 신세계건설(주)가 속한 건설업종은 근로자 수 대비 사고율이 높은 산업군에 속하여 비교적 큰 영향을 받는 업종입니다.
신세계건설(주)는 스타필드 수원 신축 공사장 인명사고(2023년 5월) 및 대구 달서구 주상복합 건설 현장 추락사고(2023년 12월)에 대해 당국으로부터 정확한 사고 원인과 중대재해처벌법 등의 위반 여부를 조사받고 있습니다. 법 위반으로 판명 시, 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 신세계건설(주) 및 완전모회사 평판에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 이로 인해 신세계건설(주)의 수익성과 재무안정성이 악화되는 경우, 완전모회사도 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 동사의 법률 준수 여부를 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

20. IT서비스업 관련 위험
IT서비스업은 정보시스템 구축ㆍ운영을 통한 고객의 경쟁력을 강화하는 것을 목표로, 고객의 주문에 의해 생산되는 수발주형 산업입니다.

완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜신세계아이앤씨는 주로 신세계 그룹 관계사의 시스템 구축과 IBS공사 수주 사업을 영위하고 있습니다.

2026년 1분기

신세계 그룹 관계사 관련 수주액은
802억원
으로 총 수주액
1,158억원의 69.3%
수준의 높은 비중을 차지하고 있습니다.

특수관계자에 대한 높은 매출 의존도는 경기변동에 민감한 IT 업황의 위험을 완화시킬 수 있는 장점이 있으나, 그룹의 실적 둔화 등으로 계열회사 매출이
감소할 경우 ㈜신세계아이앤씨의 매출에도 부정적인 영향
이 생길 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.
21. 해외사업 관련 위험

2026년 1분기

완전모회사 해외사업 부문의 매출은
전년 대비 6.0% 증가한 6,639억원
을 달성하였으며, 영업이익은
1억원으로 전년 대비 97.3% 감소하였습니다.

이러한 해외시장의 성장 잠재력에 따라
완전모회사를 비롯한 글로벌 유통기업들은 해외시장 신규진출과 투자 확대를 계획
하고 있습니다.
향후 글로벌 유통 기업간의 경쟁 심화에 따라 수익성이 악화
될 수 있으며,
적극적인 해외진출 노력에도 불구하고 진출국의 문화적 차이 및 소비패턴의 차이, 해외자본에 대한 경계 및 당국의 규제를 통한 진입장벽 등으로 인하여 영업손실이 지속되는 경우 완전모회사 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
[완전자회사((주)신세계푸드)의 사업위험]

22. 외식산업 규제 관련 위험

완전자회사가 영위하는 외식산업은 대기업의 음식점업에 대한 신규 진입 자제, 확장 자제를 주요 골자로 하는 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항' 발표 및 '2019년 음식점업 대중소기업 상생협약'에 따라 완전자회사가 영위하고 있는 외식업체의 신규점포 출점 및 확장에 제약이 발생할 수 있습니다.
'음식점업 상생협약'은 2024년 5월에 만료될 예정이었으나, 2024년에 2029년 5월 28일까지로 5년간 연장되었습니다. 금번 상생협약 개정안에서는 프랜차이즈 음식점 창업을 계획하는 소상공인들에게 기회를 부여하고, 가맹사업을 통해 개인 사업자들의 자생력을 기르기 위하여 가맹점 출점 규제는 완화되었습니다. 다만, 추후 협약의 내용이 변동될 수 있으며, 다시 이를 대신할 정부의 규제 및 권고조치가 시행될 가능성이 있습니다. 이는 완전자회사에 매출 성장에 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
23. 식자재유통산업의 성장성 및 경쟁 관련 위험

식자재유통사업은 식품대리점, 급식업체, 체인레스토랑, 일반식당, 호텔 등에 식당사업에 필요한 모든 식자재를 공급하는 사업을 말합니다.
식자재유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며, 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다.
최근 위생 및 식품안정성에 대한 기준 강화, 수요처의 대형화, 대규모 인프라 투자부담 등으로 대기업 점유율이 확대되고 있는 추세이나,
대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수 있습니다. 그리고 일반 식당 대상 식자재유통의 경우 부실채권 발생에 따른 거래위험이 높아질 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
24. PB상품 등 가공식품 제조사업 관련 위험
식품사업은 제품 모방이 쉬움에 따라 제품의 차별성을 유지하는 것이 어려우며 신규 회사의 시장 진입이 매우 활발한 편으로 시장 구도의 안정성이 높지 않고 경쟁 강도가 높은 편입니다. 완전자회사는
완전모회사의 PB(Private Brand) 제품 생산을 통한 매출 확대 등의 전략을 모색하고 있으나, 유통업체의 실적 부진 등에 따라 실적 변동이 높아질 가능성이 존재
하며 이에 따라 완전자회사의 수익성 또한 높은 변동성을 기록할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
25. 식품 위생 관련 위험

국민소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고 있으며, 이에 따른
투자 및 원가부담 증가는 식품 관련 사업을 영위하는 완전자회사의 수익성에 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한,
매입 및 유통공정에서 발생할 수 있는 이물질 등과 같은 위생안전 문제는 예측 불가능한 위험요소로서, 위생 관련 투자 및 관리가 적절히 이루어지지 않을 경우 고객이탈, 대외신인도 하락, 소비자 피해보상 등 완전자회사의 영업활동에 막대한 지장을 초래하여 수익성이 악화
될 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
26. 국내 인구 감소에 따른 푸드서비스 시장 규모 축소 관련 위험
완전자회사가 영위하는 푸드서비스 시장은 인구 수의 증감에 따라 시장의 규모가 변동하는 구조적인 특성상

인구 규모와 완전자회사의 매출은 어느정도 비례하는 양상
을 보입니다. 다만, 한국의 합계출산율은 2023년 역대 최저치인 0.72명을 기록하였고, 2019년 11월에 인구가 정점에 달하고 그 이후부터 계속
총 인구수는 정체하고 있는 등 인구의 급속한 고령화
가 이루어지고 있습니다. 출생아 수 역시 2021년 약 26.1만명에서 2023년 약 23.0만명으로 감소한 뒤, 2024년 약 23.8만명으로 소폭 증가하였고, 2025년 기준 약 25.4만명으로 증가하였으나 여전히 낮은 수준입니다. 이로 인한
장기적인 인구 증가율 둔화 및 고령화의 지속은 완전자회사가 영위하고 있는 푸드서비스 시장의 규모를 축소시켜 수익성 악화로 이어질 수 있습니다.

완전자회사가 영위 중인 푸드서비스 시장 내 핵심 소비층은 20대 이상의 성인 인구입니다. 통계청에 따르면 국내 인구성장률은 2021년과 2022년에 이미 일시적인 역성장을 보였으며 2025년부터는 지속적으로 음의 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 또한
외식 소비의 대부분을 차지하는 20세이상 49세 미만 인구는 지속적인 감소 추세에 있으며, 20세 이상 성인 인구 또한 2044년부터 감소할 것으로 추계되고 있습니다
.
외식 시장 규모 및 가정간편식(HMR) 소비량은 일정 수준 내에서 변동하는 모습을 보이며 그 증가율에 한계가 있기 때문에
지속적인 인구수 감소는 완전자회사의 매출 규모 및 사업 성장성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다.
27. 재고 및 수급 관련 위험

완전자회사가 영위하고 있는 식자재유통업은
제품 및 상품의 보존기간이 매우 짧고 부패하기 쉬우므로 위생품질관리 및 효율적인 재고관리가 필수적
입니다. 또한 농축산물의 병충해, 질병 등 통제가 불가능한 외부요인으로 인하여 원재료 가격의 변동폭이 넓고, 예측이 어렵습니다. 2016년말 조류인플루엔자로 인한 달걀가격 폭등 및 2019년 아프리카돼지열병으로 돈육 가격 폭등, 2021년 한파로 인한 대파 가격 폭등, 2024년 기상이변으로 인한 생산급감으로 올리브유 및 원두 가격 폭등 등
식자재의 수급에 영향을 미치는 사건이 발생하는 경우 식자재 공급 차질이 빚어질 수 있으며 이에 따른 가격 변동 위험이 상존
하고 있습니다. 또한 식자재 수요ㆍ공급의 불확실성 때문에 발생하는
식자재 과다 또는 과소 구매로 인하여 완전자회사의 매출 및 수익성이 직접적인 영향
을 받을 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
28. 환율 및 해상운임 변동 관련 위험

완전자회사는 원재료의 일부를 해외에서 수입하고 있으므로, 원재료의 가격, 수입환율, 운임가격은 완전자회사의 수익성에 영향을 미치는 요인입니다. 특히,
원재료 매입에 관련하여 환율은 불확실성이 상존하고 있으며, 환율변동으로 인하여 완전자회사의 실적이 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 최근 각 나라들의 자국 통화 방어 움직임이 나타나면서 환율 변동성이 확대되는 추세이므로 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다. 또한,
선박을 통한 운반이 대부분의 원재료 매입에 사용하는 방법이므로, 선박운임가격에 따라 완전자회사의 매출 및 수익성이 부정적 영향
을 받을 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[완전모회사, 완전자회사 공통 회사위험]

1. 대규모기업집단 소속에 따른 위험

당사회사가 속한 신세계 그룹은
2026년 5월 공정거래위원회
가 지정한 상호출자제한 기업집단 중 자산총액 상위 11위인 기업집단입니다. 신세계 그룹은 대형마트, 백화점, 의류유통, 아울렛 등 유통사업을 핵심사업으로 영위하고 있으며, 숙박, 건설, 임대, 식음료, 단체급식, SI사업 등도 진행하고 있습니다.
신세계 그룹 전체의 경영성과나 평판이 악화될 경우 대외 이미지의 악화로 직간접적으로 영향을 받아 당사회사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다.
[완전모회사((주)이마트)의 회사위험]

2. 영업수익성 관련 위험

연결기준 완전모회사의 영업수익성 추이를 살펴보면
2026년 1분기
기준 완전모회사의 연결기준 매출액은 전년 동기 대비
1.3% 감소한 7조 1,234억원
을 기록하였으나, 영업이익은
1,783억원
을 기록하며 전년 동기 대비
11.9%
증가하였습니다.

2026년 1분기

완전모회사의
별도기준 매출액은 트레이더스 신규 점포 실적 반영에 따라 전년 동기 대비
3.0% 증가한 4조 3,888억원
을 기록
하였습니다.

또한, 통합 매입효과 및 전반적인 비용 효율화 영향 등으로 별도기준 영업이익은 전년 동기 대비
9.7% 증가한 1,463억원
을 기록하였습니다. 완전모회사의 주요 종속회사의 사업환경이 점차 개선되어가고 있으나, 2023년 코로나19의 종식에도 불구하고 고금리, 지정학적 갈등 등으로 인한 글로벌 경기 침체가 지속
되고 있으며, 이에 따른
내수 소비 침체로 인해 매출 성장 또는 지속적인 수익성 개선이 어려울 수 있으니 투자자께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

3. 재무안정성 관련 위험

2026년 1분기말 연결기준 완전모회사의 총차입금 및 순차입금은 12조 6,567억원 및 11조 4,729억원으로 각각 2025년말 대비 6.1% 및 8.0% 증가하였으며, 2026년 1분기말 연결기준 차입금의존도 및 부채비율은 각각 36.3% 및 146.8%를 기록하며 2024년말 대비 각각 0.7%p. 및 2.2%p. 증가하였습니다.

완전모회사는 기존 점포 개선 및 신규 출점, 계열회사 등 다양한 업태에 대한 지속적인 투자에 따라 연간 1조원 내외의 투자를 계획하고 있어
당분간 투자규모가 자체 자금창출력을 상회할 것으로 전망되며, 이로 인해 차입금이 증가할 수 있습니다. 완전모회사는 턴어라운드 전략 고도화를 통한 할인점 플러스 신장 확대 및 트레이더스 외형 성장 지속, 전문점 효율화 등을 바탕으로 영업이익 개선을 목표
로 하고 있으며,
종속기업을 통하여 유통 채널 다변화
를 위해 노력하고 있습니다.
다만, 이러한 노력에도 불구하고 지속적인 수익성 저하와 차입금 수준이 지속되거나 증가하는 경우 완전모회사 신용등급에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.
4. 활동성 지표 관련 위험
2024년 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 22.9배 및 15.9일을 기록하며, 2022년 33.1배 및 11.0일, 2023년 25.1배 및 14.5일에 이어
3사업연도 연속으로 악화
되는 추세를 나타내고 있습니다. 다만,
2026년 1분기말

기준 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각
26.1배 및 14.0일
로, 2024년말 대비 소폭 개선된 수준을 보이고 있습니다.
또한, 완전모회사 매출채권 잔액 중
약 62%가
6개월 이하이고, 완전모회사의 정책 상 대손충당금이 매출채권의
3.9%
수준인 점을 고려하면 매출채권 회수 지연을 우려할 수준은 아닌 것으로 판단
됩니다. 완전모회사는 자체적인 매출채권 및 대손 관련 정책을 유지하면서 양호한 매출채권 관리를 이어오고 있지만,
국내 소비경기 둔화, 건설경기 악화 지속 등으로 인하여 매출채권 회수가 지연되거나 대손이 발생할 경우 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 또한,
완전모회사는 최근 3사업연도 동안 재고자산 회전율이 둔화되는 모습을 보였으며, 이에 따라 재고자산 진부화로 인한 수익성 악화 위험이 존재할 수 있다는 점 투자자분들께서는 유의
하여 주시기 바랍니다.
5. 채무상환능력 악화 위험

완전모회사의 연결기준 순이자보상비율은 2022년 0.53배, 2023년 -0.15배, 2024년 0.13배를 기록하며 2022년 이후 지속적으로 1배를 하회하였습니다. 다만,
2025년 0.81배를 기록
하고, 2026년 1분기 1.85배를 기록하며
개선된 모습을 나타냈습니다.
순이자보상비율이 1배를 하회한다는 것은 이론적으로 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다는 것을 의미합니다. 최근 이자보상비율 추이 및 영업적자 추이에 근거하면 완전모회사의 채무상환능력은 취약한 수준으로 판단됩니다.
다만, 완전모회사 연결실체의 구조조정에 따른 효율화, 국내외 시장금리 하락 추세 지속, 국내 소비경기 개선 등이 이루어질 경우, 고정비 레버리지 효과로 완전모회사의 채무상환능력은 큰 폭으로 개선될 수 있을 것으로 기대
하고 있습니다. 하지만,
고금리 고물가 경기에 따른 국내 소비심리 둔화 지속, 건설산업 부진 지속 등 영향으로 완전모회사 연결실체의 영업환경에 부정적인 상황이 발생하는 경우, 완전모회사의 채무상환능력 개선이 지연되어 재무구조에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점
투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.
6. 우발채무 및 약정사항 관련 위험

2026년 1분기말
기준 현재 완전모회사가 원고 혹은 피고로 계류되어 있는 주요 소송은 총
8건
이며 소송가액은 약 63억원입니다.

완전모회사는 위 소송결과가 완전모회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 이와 같은 완전모회사 및 연결 대상 종속회사의 우발채무(계류 중인 소송사건, 금융약정사항 및 지급보증 등)는
예측하기 어려운 다양한 우발상황의 발생 여부에 따라 완전모회사 및 연결 대상 종속회사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 완전모회사의 각종 약정 및 우발채무 등이 향후 대내외적인 환경변화에 따라 현실화될 경우 완전모회사의 재무구조 악화로 이어질 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.
7. 손상차손 관련 위험

완전모회사는 K-IFRS 제 1036호 '자산손상' 기준서에 따라, 자산 손상 징후가 있을 경우 개별 자산별로 손상검사를 통하여 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위(집단)의 회수가능액을 산정합니다. 또한 사업결합을 통하여 취득한 영업권은 현금창출단위(집단)별로 배분하여 관리하고 있습니다.
완전모회사는 연결기준 2019년부터 대형마트 실적 우려에 따라 개별 점포 및 개별 사업부를 현금창출단위(집단)으로 하여 손상검사를 수행하였으며, 유ㆍ무형자산 등의 손상차손 및 환입과 관련하여 2023년 412억원, 2024년 3,002억원을 각각 인식하였습니다. 2024년의 손상차손 규모가 크게 확대되었는데, 이는 지마켓의 영업실적 부진이 지속됨에 따라 관련하여 2,691억원의 손상차손을 인식한 데에서 기인합니다
.
다만, 2025년에는 697억원의 손상차손을 인식하며 예년 수준으로 회귀하였습니다.
완전모회사는

온-오프라인 협업 및 계열사 간의 협업을 기반으로 신선식품 등을 중심으로 상품 경쟁력을 강화하여 실적 개선을 도모
하고 있으나, 실적 부진으로 인하여 회수가능액이 하락하거나 상승이 지연될 경우, 완전모회사의 경영실적과 향후 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.
8. 분할전 회사채무에 대한 연대 책임

완전모회사는 2018년 12월 27일을 분할기일로 하여 온라인 쇼핑몰 사업부문을 단순물적분할 방식으로 분할, 이마트몰을 설립하였습니다. 「상법」 제530조의9 제1항에 의거하여
분할 이후 완전모회사와 ㈜이마트몰 분할 전의 회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
투자자께서는 이와 같은 연대책임에 대해 충분히 인지하시고 투자하시기 바랍니다.

9. 특수관계자와의 거래 관련 위험

대형마트 사업을 주된 사업으로 영위하는 완전모회사는 영위하는 사업과 관련하여 특수관계자와의 거래를 수행하고 있습니다.

특수관계자와의 거래는 거래의 안정성이 높다는 장점이 있으나, 2021년말부터 시행된 공정거래법에 따라 정부 규제의 대상에 포함될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.
10. 종속회사 실적 부진 및 해외 점포 관련 위험

완전모회사는
2025년말 현재 40개의 국내 종속회사와 23개의 해외 종속회사를 보유
하고 있습니다. 이들의 사업영역은 완전모회사와 사업적 시너지가 있는 대형마트, 소형마트, 편의점, 전자상거래, T-커머스 사업과 복합쇼핑몰 관련 부동산업을 영위하는 종속회사가 대부분이며, 이외에 외식사업과 레저산업, 주류 도매업, 건설업, 프로야구단 운영 등을 영위하는 회사들로 구성되어 있습니다.

향후 종속회사의 실적부진 등으로 적자전환 할 경우 완전모회사의 연결기준 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

11. 부동산 개발 사업으로 인한 재무건전성 악화 위험

신세계 그룹이 영위하는 유통업 및 호텔ㆍ리조트업은 사업의 특성상 인구의 집적이 수요를 창출하는 가장 큰 요소이며, 인구의 집적은 결국 입지와 관련되므로 부동산 개발업은 신세계 그룹의 차세대 성장동력으로서 그룹 전체 사업에서 차지하는 중요도가 매우 크다
고 할 수 있습니다. (주)신세계프라퍼티는 해당 부동산 개발사업을 총괄하는 역할을 하고 있으며, 기존 복합쇼핑몰 운영 이외에도 종속기업을 통하여 동서울터미널 재개발 사업, 청라 복합개발사업, 화성 국제테마파크 개발 사업 등을 진행하고 있습니다. 따라서 향후
부동산 개발의 진행 경과에 따라 신세계 그룹 부동산 개발업의 중추적인 역할을 담당하고 있는 ㈜신세계프라퍼티에 대한 투자 자금 소요가 지속적으로 발생
할 수 있습니다.
적극적인 투자 유치 등 외부 자금조달을 통하여 자금 소요에 대한 완전모회사의 재무 부담을 경감시키기 위해 노력을 하고 있으나, 부동산 개발 사업의 특성을 고려하였을 때 일정 수준의 자기자금을 필요로 함에 따라, 완전모회사를 포함한 연결 대상 기업의 재무 건전성에 미치는 영향이 증가
할 수 있습니다.
12. 부동산 PF대출 지급보증 및 미분양 관련 재무건전성 악화 위험

신세계건설(주)는 대한건설협회가 2025년 발표한 건설업계 시공능력 순위에서 33위를 차지하고 있는 종합 건설회사로,
2024년 1월 신세계건설(주)의 ㈜신세계영랑호리조트 흡수합병 및 2025년 2월 주식의 포괄적 교환 종료 이후 완전모회사는 신세계건설(주)의 지분을 100% 보유하고 있습니다.
태영건설 워크아웃 등으로 건설경기가 크게 위축된 상황에서,
신세계건설(주)는 PF 대출잔액이 있는 사업장별로 정기적으로 리스크를 평가하고 대응방안을 마련하고 있지만 PF 우발채무가 실현되어 동사의 수익성 및 재무안전성을 훼손할 가능성을 배제할 수 없습니다.

신세계건설(주)는 대부분 신용공여가 책임준공 완료시 면탈구조로 되어있어 PF 대출채무의 현실화 가능성은 제한적이나,
분양률 부진 등에 따라 시행사의 분양수입금 확보가 원활하지 않은 경우 신세계건설(주) 공사대금 회수 부담이 커질 수 있습니다. 향후 부동산 PF 부실 등 업황 악화에 따른 자금 부담 확산시 이는 신세계건설(주)의 재무 안정성에도 부정적 영향
을 줄 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
13. 신규 사업 진출 및 지배구조 개선에 따른 재무안정성 관련 위험

완전모회사는 2021년 이후 (주)지마켓 인수, (주)스타벅스코리아 지분 추가 취득, 신세계건설(주) 및 (주)신세계푸드에 대한 공개매수를 통한 지분 매입 등을 진행하였습니다. 완전모회사는 스타필드/트레이더스/이마트24 추가 출점, 스타필드 청라, 동서울터미널 상업시설 개발, 화성테마파크 개발 등 다수의 대규모 투자가 진행중인 가운데,
신규 사업 진출을 위한 출자, 지분취득 등으로 인해 재무부담이 가중될 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 완전모회사가 신규로 진출한 사업이 완전모회사 및 신세계 그룹 내 계열사와 시너지 효과를 창출하지 못하거나, 대내외 시장 충격 및 경제 변수 등으로 인하여 예상보다 실적이 미미할 경우, 완전모회사를 포함한 연결 대상 기업의 재무 건전성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의
하시기 바랍니다. 또한,
향후 지배 구조 효율성 제고 및 경영 투명성 강화 등의 목적으로 추가적인 기업 지분구조 개선 작업을 추진할 경우 추가적인 자금 소요가 발생할 가능성이 상존합니다. 이는 완전모회사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.
[완전모회사((주)이마트)의 주요 종속회사의 회사위험 - (주)신세계프라퍼티]

14. (주)신세계프라퍼티의 영업수익성 관련 위험

(주)신세계프라퍼티의 영업수익성은 최근 3개년 동안 큰 폭의 개선세를 보이며 구조적으로 수익성이 강화되는 모습을 나타내고 있습니다.

영업수익은 2022년 3,108억원, 2023년 3,757억원, 2024년 4,300억원으로 연평균 약 17% 수준의 성장세를 기록하고 있습니다.

영업이익은 2022년 263억원에서 2023년 946억원, 2024년 1,373억원으로 급증하며 외형 성장 대비 훨씬 높은 증가율을 보이고 있습니다. 신세계프라퍼티는 개발 중심 단계에서 운영 중심 단계로 전환되며 수익구조가 안정화되고 있는 국면에 있습니다. 하지만 개발사업 특성상 신규 프로젝트 착수 시 일시적인 비용 증가 및 수익성 변동이 발생할 수 있으며, 금리 수준 및 부동산 경기 변화에 따라 임대수익 및 자산가치에 영향을 받을 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

15. (주)신세계프라퍼티의 재무안정성 관련 위험2024년말 연결기준 (주)신세계프라퍼티의 총차입금 및 순차입금은 1조 4,017억원 및 1조 673억원으로 각각 2023년말 대비 44.7% 및 64.9% 증가하였습니다. 이에 따라 2024년말 연결기준 차입금의존도 역시 31.00%로 2023년말의 23.89% 대비 7.11%p 증가하였으며, 부채비율은 2023년말 70.62%에서 2024년말 84.08%로 상승하였습니다.

(주)신세계프라퍼티는 스타필드 신규 점포 건설, 부동산 개발 사업(화성, 동서울 등)으로 연간 1,000억원 내외의 현금유출이 발생하고 있어 부동산 개발 투자지출 및 투자금 회수 관련 현금유출입이 지속되고 있고, 이에 따라 재무부담이 확대되고 있습니다. 사업 특성상 지속적인 투자활동으로 인한 자금소요가 있을 수 있으며, 이 경우 회사의 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

16. (주)신세계프라퍼티의 활동성 지표 관련 위험

(주)신세계프라퍼티의 연결기준 매출채권 규모는 2024년말 317억원으로 전년 대비 24.1% 증가하며 확대 추세를 보이고 있습니다. 이에 따라 2024년 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 15.0배 및 24.3일을 기록하며, 전반적으로 회수기간이 소폭 장기화되는 모습을 보이고 있습니다. 재고자산 규모는 2024년말 2,164억원으로 전년말 대비 6.3% 증가하며 완만한 증가세를 보이고 있습니다. 재고자산회전율과 재고자산회전일수는 2024년 각각 2.05배 및 178.2일로 2023년의 1.89배 및 193.0일 대비 회전율은 전년 대비 개선되었으나, 여전히 2022년 대비 낮은 수준입니다. 한편, (주)신세계프라퍼티는 자체적인 매출채권 및 대손 관련 정책을 유지하면서 양호한 매출채권 관리를 이어오고 있습니다. 그럼에도 불구하고 국내 소비경기 둔화 등으로 인하여 매출채권 회수가 지연되거나 대손이 발생할 경우 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[완전모회사((주)이마트)의 주요 종속회사의 회사위험 - (주)에스에스지닷컴]

17. (주)에스에스지닷컴의 수익성 관련 위험

(주)에스에스지닷컴은 최근 4개년 동안 외형 축소와 수익성 개선 노력에도 불구하고 영업수익성이 약화되는 흐름을 보이고 있습니다. 연결기준 매출은 2024년 1조 5,755억원, 2025년 1조 3,471억원으로 감소하며 최근 2개년 연속 역성장을 기록하고 있습니다. 매출총이익율은 2024년 51.32%, 2025년 51.72%를 기록하며 지속 상승하는 모습을 보이고 있으나, 매출 감소에 따른 레버리지 역효과로 인해 연결기준 영업적자는 2024년 -727억원, 2025년 -1,178억원을 기록하며 적자 폭이 심화되고 있습니다. 향후 물류 효율화, 거래액 회복 등을 통해 수익성 개선 여지가 있으나, 경쟁이 심화된 국내 이커머스 시장 환경 고려 시 수익성 개선 속도는 점진적일 곳으로 예상되니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

18. (주)에스에스지닷컴의 재무안정성 관련 위험

(주)에스에스지닷컴은 최근 4개년 동안 낮은 수준의 차입부담을 유지하고 있으나, 수익성 저하에 따라 재무안정성 변동성이 확대되는 모습을 보이고 있습니다. 2025년말 연결기준 차입금은 2025년말 1,806억원으로 2024년말 2,103억원 대비 감소 추세입니다. 한편 현금성및현금성 자산은 2025년말 2,614억원을 기록하며 순차입금 -808억원으로, 우수한 유동성을 확보하고 있습니다. (주)에스에스지닷컴은 낮은 차입금의존도와 순현금 기조를 바탕으로 단기적인 재무부담은 제한적이나, 지속적인 영업적자에 따른 자본 감소 및 부채비율 상승 추세를 고려할 때 중장기적인 재무안정성은 수익성 개선 여부에 크게 의존하고 있습니다. 한편, 2024년과 2025년에는 영업활동에서의 현금 유출에도 불구하고 투자자산 매각을 통해 이를 보전하면서 각각 363억원, 904억원의 현금 순증가가 발생하였고, 이에 따라 기말 현금 및 현금성자산은 2023년 1,345억원에서 2024년 1,710억원, 이후 2025년 2,614억원으로 확대되었습니다. 다만, 이커머스 산업 특성상 물류 및 마케팅 비용 부담이 지속되는 점을 고려할 때, 중장기적으로 본업에서의 현금창출력이 확보되지 않으면 재무안정성이 악화될 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

19. (주)에스에스지닷컴의 활동성 지표 관련 위험
(주)에스에스지닷컴의 최근 4개년 운전자본 효율성은 전반적으로 안정적이나, 매출 둔화 영향으로 일부 지표는 소폭 저하되는 흐름을 보이고 있습니다. 매출채권 규모는 2024년 1,475억원, 2025년 1,297억원으로 감소 추세를 나타내고 있고, 매출채권회전율은 2024년 9.69배, 2025년 9.72배로 점진적으로 하락하였습니다. 다만, 이커머스 사업 특성상 상당 부분이 카드결제 등의 선결제 구조임을 고려할 때 30일 중반 수준의 회전일수는 과도한 수준은 아니며, 매출채권 감소 추세 감안시 (주)에스에스지닷컴의 채권 관리 능력은 크게 저하되지 않은 것으로 판단됩니다. 재고자산은 2024년 451억원, 2025년 352억원으로 지속적인 감소세를 보이고 있습니다. 재고자산회전율은 15.98~16.21배로 16배 내외 수준을 안정적으로 유지하고 있으며, 재고자산회전일수 역시 약 22~23일 수준으로 큰 변동 없이 유지되고 있습니다. 향후에는 거래 규모 회복과 함께 운전자본 효율성 유지 여부가 활동성 지표의 핵심 변수로 작용할 것으로 판단되니 투자자분들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[완전모회사((주)이마트)의 주요 종속회사의 회사위험 - (주)에스씨케이컴퍼니]

20. (주)에스씨케이컴퍼니의 수익성 관련 위험

(주)에스씨케이컴퍼니의 매출액은 2022년 2조 5,939억원에서 2023년 2조 9,295억원, 2024년 3조 1,001억원으로 지속적인 증가세를 나타내고 있습니다. 영업이익은 2022년 1,224억원에서 2023년 1,398억원, 2024년 1,908억원으로 증가하며, 영업이익률 또한 4.72%에서 4.77%, 6.15%로 상승하였습니다. 다만, 동사의 영업이익률은 약 6% 수준으로, 가맹사업 중심의 저가 커피 브랜드 대비 낮은 수준에 머물고 있는데, 이는 직영점 중심 운영 구조에 따라 임차료 및 인건비 부담이 상대적으로 높은 사업 구조에 기인합니다. (주)에스씨케이컴퍼니는 프리미엄 브랜드 경쟁력과 안정적인 매출 성장에 기반하여 최근 3개년 동안 외형 성장과 함께 수익성 지표가 점진적으로 개선되는 흐름을 보이고 있습니다. 다만, 직영점 중심 사업 구조에 따른 고정비 부담과 원재료 가격 상승 등 외부 비용 요인에 따라 수익성 변동 가능성이 상존하는 바, 수익성 수준은 비용 통제 및 점포 운영 효율화 여부에 따라 변동할 수 있음을 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

21. (주)에스씨케이컴퍼니의 재무안정성 관련 위험

(주)에스씨케이컴퍼니의 재무안정성은 최근 3개년 동안 전반적으로 완만한 개선세를 보이고 있습니다. 부채비율은 2022년말 129.90%에서 2023년말 135.30%로 상승하였으나, 2024년말에는 125.13%로 전년 대비 10.17%p. 하락하며 재무안정성이 개선되었습니다. (주)에스씨케이컴퍼니는 차입금이 없이 이자부 부채는 모두 리스부채로 이루어져 있는데, 에 따른 총차입금은 2022년말 3,626억원, 2023년말 3,310억원, 2024년말 3,380억원으로 유사한 수준을 유지하고 있습니다. (주)에스씨케이컴퍼니의 이자부담 및 상환능력은 최근 3개년 동안 양호한 수준을 유지하는 가운데 점진적인 개선세를 보이고 있습니다. 이자보상배율은 2022년 15.32배, 2023년 15.69배, 2024년 17.34배로 지속적으로 상승하며, 영업활동을 통한 이자지급능력이 매우 우수한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 높은 영업현금창출력을 기반으로 차입부담을 충분히 흡수할 수 있음을 시사합니다. 향후에도 안정적인 수익구조가 유지될 경우 이자상환능력은 양호한 수준을 지속할 것으로 전망됩니다. 다만, 지속적인 유형자산 투자 및 리스부채 상환과 높은 배당성향 등을 고려할 때 향후 일정 수준의 현금유출 부담이 지속될 것으로 판단되며, 운전자본 관리 및 투자집행 속도가 현금흐름 안정성의 주요 변수로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

22. (주)에스씨케이컴퍼니의 활동성 지표 관련 위험(주)에스씨케이컴퍼니의 활동성 지표는 최근 3개년 동안 전반적으로 운전자본 효율성이 개선되는 추세를 보이고 있습니다.

매출채권 규모는 2022년 599억원, 2023년 601억원, 2024년 442억원으로 감소하였으며, 이에 따라 매출채권회전율은 2022년 44.93배, 2023년 48.81배, 2024년 59.40배로 지속적으로 상승하였습니다. 재고자산은 2022년 1,093억원, 2023년 890억원, 2024년 877억원으로 감소 추세를 보이고 있으며, 재고자산회전율은 2022년 14.55배, 2023년 14.50배, 2024년 16.67배로 2024년 들어 뚜렷한 개선세를 나타내고 있습니다. (주)에스씨케이컴퍼니의 매출채권 및 재고자산 회전율은 모두 개선되며 전반적인 운영 효율성이 향상되고 있습니다. 다만, 재고자산 관련 현금 유출이 일부 지속되고 있는 점을 고려할 때 향후 재고 관리 정책 및 수요 대응 전략이 운전자본 효율성에 중요한 변수로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

23. ㈜에스씨케이컴퍼니의 브랜드 평판 관련 위험
완전모회사는 ㈜에스씨케이컴퍼니의 지분 67.5%를 보유한 지배주주입니다. ㈜에스씨케이컴퍼니는 2026년 5월 18일, 2023년 첫 출시된 대용량 텀블러 ‘탱크 시리즈’를 할인하는 기획 프로모션을 진행하였으나, 프로모션에 사용된 문구의 적정성에 대한 사회적 비판이 제기되었습니다. 이에 대해 ㈜에스씨케이컴퍼니는 관련 프로모션 중단, 사과문 게시 및 관련 임원에 대한 인사 조치 등을 신속히 진행하였고, 철저한 경위 조사, 업무 프로세스 재점검 및 전사적인 임직원 교육을 진행할 예정입니다. 향후 여론에 따라 소비자 인식, 브랜드 평판, 이해관계자와의 관계, 영업실적 및 향후 사업 운영에 부정적 영향이 발생할 가능성이 있으므로, 투자자께서는 관련 리스크를 충분히 고려하시어 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.

[완전모회사((주)이마트)의 주요 종속회사의 회사위험 - (주)조선호텔앤리조트]

24
. (주)조선호텔앤리조트의 수익성 관련 위험

조선호텔앤리조트의 영업수익성은 코로나19 이후 호텔·리조트 업황 회복세가 본격화됨에 따라 최근 4개년 동안 견조한 외형 성장과 수익성 개선 흐름을 나타내고 있습니다. 매출액은 2022년 4,799억원에서 2023년 5,561억원, 2024년 6,550억원, 2025년 7,772억원으로 연평균 두 자릿수 수준의 성장세를 보이고 있습니다. 영업이익률은 2022년 4.63%에서 2023년 7.24%, 2024년 6.33%, 2025년 6.83%로 전반적인 수익성 개선 흐름을 유지하고 있습니다. 조선호텔앤리조트는 호텔·레저 산업의 경기 회복 국면에서 영업수익성을 점진적으로 강화하고 있는 것으로 판단됩니다. 다만, 국내외 관광객 수 감소로 인한 객실 점유율 하락, 원자재·인건비 상승에 따른 운영비 부담 증가, 그리고 경쟁 호텔·리조트와의 가격 경쟁 심화로 인한 객단가 하락 등의 요인이 발생할 경우 수익성이 저하될 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

25
. (주)조선호텔앤리조트의 재무안정성 관련 위험(주)조선호텔앤리조트의 주요 안정성 지표는 최근 호텔·레저 업황 회복에 따른 실적 개선을 기반으로 재무구조는 점진적으로 개선되는 가운데, 차입부담 및 유동성 측면에서는 일부 부담이 병존하는 모습을 나타내고 있습니다. (주)조선호텔앤리조트의 총차입금은 2023년말 1조 36억원에서 2024년말 1조 1,223억원, 2025년말 9,358억원으로 증감을 보이며 차입규모가 변동하였습니다.

한편, 순차입금은 2022년말 1조 367억원에서 2025년말 9,339억원으로 소폭 감소하였으나, 현금 및 현금성자산 규모가 19억원으로 제한적인 점을 감안할 때 실질적인 차입부담은 여전히 존재하는 것으로 판단됩니다. 한편, 영업활동현금흐름은 2022년 574억원에서 2023년 712억원, 2024년 1,057억원, 2025년 1,107억원으로 지속적인 증가세를 나타내고 있으나, 2024년 신세계건설(주)로부터 레저 사업부문을 양수 하는 등 대규모 투자 부담으로 인해 현금및현금성자산은 전반적으로 제한적인 수준에서 유지되고 있으며, 2025년말 기준 약 19억원을 기록하고 있습니다. 향후 안정적인 현금흐름 유지를 위해서는 투자 규모 및 차입구조에 대한 관리가 중요한 요인으로 작용할 전망입니다.

26
. (주)조선호텔앤리조트의 활동성 지표 관련 위험
(주)조선호텔앤리조트의 활동성 지표는 전반적으로 운전자본 효율성이 점진적으로 저하되는 흐름을 보이고 있으나, 여전히 업종 특성을 감안할 때 양호한 수준의 회전 구조를 유지하고 있습니다. 매출채권회전율은 2022년 29.29배에서 2023년 23.95배, 2024년 22.22배, 2025년 23.05배로 전반적으로 하락한 이후 소폭 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 한편, 재고자산회전율은 2022년 51.49배에서 2023년 46.69배, 2024년 40.40배, 2025년 37.32배로 지속적으로 하락하는 추세를 나타내고 있으나 여전히 30배 후반 수준을 유지하고 있어 호텔업 특성상 재고 부담이 크지 않은 구조를 반영한 양호한 수준으로 평가됩니다. (주)조선호텔앤리조트는 업종 특성상 양호한 활동성 지표를 보이고 있으나 매출채권 및 재고자산 회전율이 최근 하락 추세를 보이며 운전자본 효율성이 점진적으로 저하되고 있어, 향후 현금회수 기간 장기화 가능성이 존재합니다. 특히 재고자산 회전 둔화가 지속될 경우 재고 부담 증가 및 운영자금 소요 확대 요인으로 작용할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[완전모회사((주)이마트)의 주요 종속회사의 회사위험 - 신세계건설(주)]

27
. 신세계건설(주)의 수익성에 관한 위험

신세계건설(주)의 2025년 매출액은 1조 876억원으로 전년도 9,550억원 대비 13.9% 증가하였습니다. 영업이익은 2023년 -1,935억원, 2024년 -1,341억원의 영업적자를 기록하였으며, 2025년 또한 -1,984억원의 영업적자를 기록하는 등 적자 상황이 지속되고 있습니다. 이는 2025년 향후 발생할 수 있는 잠재적 손실을 대손충당금으로 선제적 반영한 것에 기인합니다. 또한 당사가 영위하는 건설사업의 특성상 매출이 사업장별로 장기간에 걸쳐 발생하기 때문에 최초 예상했던 도급금액 및 매출액이 실행변경(도급금액 또는 예상원가 변경)으로 인해서 변경될 수 있습니다. 사업장별 도급금액 및 예상원가 변경, 국내와 해외 사업장 상황에 따른 원가 변동 등으로 최초 산정한 원가율을 상회하여 매출원가가 발생할 수 있으며 향후 매출원가의 상승이 발생할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

28
. 신세계건설(주)의 재무안정성 관련 위험2025년말 연결기준 신세계건설(주)의 총차입금은 7,828억원을 기록하며 2024년도 7,083억원 대비 소폭 증가하였습니다.

2024년 총차입금은 전년도 총차입금인 3,827억원 대비 85.1% 증가한 수치인데, 이는 필요 자금을 선제적으로 확보하기 위한 적극적인 유동성 확보 등에 기인합니다. 또한 신세계건설은 2025년말 493.9%의 부채비율을 나타내며 2024년말 209.5% 대비 큰 폭의 상승폭을 보였습니다. 현재 건설 및 PF 업황의 회복이 더디게 진행되는 바, 신세계건설(주)의 재무안정성이 추가적으로 악화될 가능성이 상존하니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다. 한편, 지난 3년간 적자를 지속하며 이자보상배율은 1 미만에 머물러 있으며, 2025년 이자보상배율은 -3.8배입니다. 또한, 신세계건설(주)는 2024년 적극적인 유동성 확보를 통해 영업활동현금흐름 적자에도 불구하고 현금 및 현금성 자산 4,452억원 증가를 기록하였지만, 2025년에는 차입 규모가 축소하고 수익성 악화가 지속되며, 현금 및 현금성자산이 1,603억원까지 감소하였습니다. 향후 건설 경기 하강 및 수주 실적 부진 등으로 인해 영업활동현금흐름 감소하는 등의 요인으로 회사의 재무 안정성이 더욱 저하될 가능성이 있으니 유의하시기 바랍니다.

29
. 신세계건설(주)의 활동성 지표 관련 위험

건설경기는 일반적으로 수주·공사대금 회수 여건에 민감한 구조로, 최근 국내 건설업 전반에서 공사대금 지급 지연 및 수금 이슈가 부각되고 있으며 주요 건설사들의 미청구공사 및 매출채권 규모 확대가 재무압박 요인으로 지적되고 있습니다. 신세계건설(주)의 영업채권 관련 지표는 매출채권 및 미청구공사 확대로 인해, 수정된 매출채권회전율(매출채권+미청구공사 기준)이 2022년말 5.06회, 2023년말 3.48회, 2024년말 1.69회, 2025년말 1.83회를 기록하며 2022년 이후 활동성 지표가 전반적으로 둔화되는 추세를 보이고 있습니다. 신세계건설(주)가 보유한 매출채권 및 미수금의 합계는 2024년말 7,774억원, 2025년말 8,888억원을 기록하며 2025년말 기준 전년 대비 1,114억원 증가했습니다. 한편, 이에 대한 대손충당금 설정률은 2024년 7.9% 수준인데 반해, 2025년말 27.7%로 급증했습니다. 국내외 경기 및 금융시장 변화 등에 따라 주택경기가 악화되거나 개별 사업장의 문제로 인해 공사대금 등 각종 채권 회수가 원활하지 않을 경우 운전자본 부담이 가중될 수 있으며, 사업장별 채권 손상검토 결과 대손상각비가 발생함으로써 재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 유의하여 주시기 바랍니다. 한편, 신세계건설(주)의 2025년말 기준 재고자산은 2,242억원으로 전년말 1,741억원 대비 증가하였으며, 2023년 121억원, 2022년 317억원 대비 크게 확대된 모습을 보이고 있습니다. 재고자산회전율은 2022년 37.8회, 2023년 71.2회, 2024년 10.7회에 이어 2025년 5.3회로 전반적인 회전성 둔화 추세를 나타내고 있습니다. 이러한 재고자산 확대와 회전율 둔화는 재고가 매출원가 대비 빠르게 소진되지 않고 있는 점을 반영하며, 단기적으로는 운전자본 부담 증가 및 현금 전환 지연 요인으로 작용할 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

[완전자회사((주)신세계푸드)의 회사위험]

30
. 수익성 관련 위험
완전자회사의
2026년 1분기
연결기준 매출액은

전년동기 대비
3.5% 증가한 3,094억원
을 기록
하였습니다. 반면, 완전자회사의
2026년 1분기

연결기준 영업이익은 전년동기 대비
20.3% 감소한 35억원
을 기록하였습니다. 한편, 완전자회사는 2026년 02월 11일 잠정실적을 발표하였으며, 연결기준 매출액 1조 2,332억원을 기록하여 전년대비 2.1% 감소하였으나, 영업이익 48억원을 기록하며 전년대비 큰 폭의 수익 개선을 보였습니다.
또한,

완전자회사는
2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도
하였습니다.
급식사업부문의 매각으로 확보한 자금으로 충분히 완전자회사의 경쟁력을 강화하지 못할 시, 완전자회사의 장기적인 수익성이 저하될 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 완전자회사는 적자점포 효율화 및 철수, 사업다각화, 고마진 HMR개발 및 식품제조ㆍ판매 확대등을 통해 수익성 개선에 노력하고 있습니다. 그러나,
경기변동 확대에 따른 소비심리 위축, 외식업계에 대한 정부 규제 강화는 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이와 더불어 2020년 초부터 확산된
코로나19의 유행은 완전자회사가 속한 외식산업 및 급식산업의 성장을 둔화시켰으며 이는 엔데믹 이후에도 여전히 완전자회사가 영위하는 사업 수익성에 영향
을 끼치고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
31
. 차입금 및 현금흐름 등 유동성 관련 위험

완전자회사의

2026년 1분기말 연결기준 총차입금은 2,891억원, 부채비율은 124.22%, 총차입금의존도는 35.94%
로 재무안정성이 지속되고 있습니다. 한편,
완전자회사는 2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도 하였습니다. 급식사업부문 관련 차입금의 경우 2025년 3분기말 기준 122억원으로, 완전자회사 총차입금의 4.33% 수준
입니다. 완전자회사는 과거 차입금 확대에도 불구하고 안정된 사업기반을 바탕으로 양호한 재무안정성을 유지하고 있으나,
지속적인 투자를 기반으로 신규 수요를 창출하여야 하는 사업의 특성상 향후 투자활동에 따른 추가적인 외부 차입이 발생
할 수 있습니다. 이로 인한
이자비용의 지급, 부채비율의 상승 등은 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

32
. 운전자본 관련 위험완전자회사가 영위중인 사업 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인입니다.
완전자회사의 연결기준 매출채권 규모 추이를 살펴보면
2022년 1,242억원, 2023년 1,396억원, 2024년 1,319억원,
2025년말 1,086억원
, 2026년 1분기말 1,048억원 등
으로 매출액의 8~9% 수준을 유지
하고 있습니다.
매출채권회전율 또한 2022년 11.6회, 2023년 11.3회,
2024년 9.3회, 2025년말 10.3회,
2026년 1분기말 11.6회
등으로 매년 비슷한 수준을 유지
하고 있습니다.
향후 매출채권 회수의 장기화로 회전율이 악화될 경우 이는 완전자회사의 유동성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 한편, 완전자회사의 연결기준 재고자산은
2026년 1분기말 754억원으로 2025년말 대비 7.06% 증가하였습니다.
완전자회사의 연결기준 재고자산회전율은
2022년 11.8회, 2023년 12.0회, 2024년 14.7회, 2025년말 13.8회
, 2026년 1분기말 13.9회
로 최근 3년 14회 안팎의 수준을 보이고 있습니다.
완전자회사는 상기와 같이 매출채권 및 재고자산의 규모와 회전율이 비슷한 수준을 유지함에 따라 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나
향후 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 매출채권의 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생, 재고자산 평가ㆍ감모손실 인식 등으로 완전자회사 수익성과 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
33
. 특수관계자 거래 관련 위험

2026년 1분기말

별도기준

완전자회사는 그룹 계열사와의 거래를 통해
1,330억원(연결기준 1,344억원)
의 매출이 발생했으며,
이는
2026년 1분기 전체 매출 1조 3,055억원의 43.53% (연결기준 3,094억원, 매출비중 43.44%)
를 차지해 특수관계자와의 거래 비중이 높은 편
입니다. 완전자회사의
2026년 1분기말
별도기준 특수관계자 대상
매출채권
잔액은
572억원
으로 전체 매출채권
1,032억원의 55.46%(연결기준 577억원, 전체 매출채권 비중 55.00%)
를 차지
합니다. 완전자회사는
특수관계자에 대한 매출의존도가 높게 나타나는 바, 거래상대방의 영업활동에 따라 수익성이 영향
을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
34
. 우발채무 등 관련 위험

완전자회사의 우발채무와 약정사항은 향후 우발상황의 발생 여부에 따라 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
소송 등과 같은 우발채무로 인해 완전자회사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은 낮으나, 완전자회사의 우발채무가 현실화될 경우 완전자회사의 재무 안정성에 일정 부분 영향
을 미칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

1. (주)이마트의 주식가치 변동위험
(주)이마트의 주가 변동성은 다양한 요인으로 인해 확대될 수 있으며,
특히 본건 주식교환을 위한 자기주식 교부로 인해 (주)이마트의 주식가치가 변동될 위험에 노출될 가능성이 있음을 유념하여 주시기 바랍니다.
또한 본건 주식교환일에 (주)신세계푸드 기명식 보통주식 1주는 (주)이마트 기명식 보통주식 0.5031313주로 전환되며, 주식교환비율은 (주)이마트와 (주)신세계푸드의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정됩니다. 이에 따라 (주)신세계푸드의 주주들은 본건 주식교환에 따라 교환받는 (주)이마트의 주식가치 변동 위험에 노출되어 있습니다.
2. (주)신세계푸드 주권 거래 정지 관련 위험
완전자회사가 될 (주)신세계푸드의 주식에 대한 주권실효통지ㆍ공고 만료일은 2026년
07월 22일
로 예정되어 있으며,
2026년
07월 21일
부터 2026년 08월 10일까지 (주)신세계푸드 보통주식에 대한 매매거래가 정지될 예정
이오니 (주)신세계푸드의 주주께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다. 해당 일정은 관계기관의 협의나 심사 등의 이유로 변경될 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 향후 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.
3. 거래소의 관리감독기준 강화 추세

최근 (주)이마트와 같은 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 (주)이마트가 상장규정 등 관련규정을 위반할 경우 한국거래소로부터 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 제재조치가 취해질 위험이 있습니다.

4. 공시심사 과정에서 정정 가능성

금번 증권신고서 및 (예비)투자설명서, 기타 첨부(부속)서류는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.
또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 진행사항을 지속적으로 체크하여 주시기 바랍니다.
5. 투자 판단 및 결과는 투자자에게 귀속

상기 투자위험요소 이외에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.
또한 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아닙니다.
6. 주식교환의 과세 관련 사항

본건 주식교환은 조세특례제한법 제38조 제1항에 따른 주식의 포괄적 교환에 해당되지 않아 과세 이연이 적용되지 않습니다. 본건 주식교환은 장외거래(주식매수청구권행사 주주 포함)에 해당하여 양도차익에 대한 법인세 또는 양도소득세(소득세법 제94조에 따른 대주주에 해당하지 않는 거주자 개인은 과세 제외)가 과세될 수 있으며, 양도가액에 대해 증권거래세(0.35%)가 과세될 수 있습니다. 주주께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

7. 소규모 주식교환 절차 관련 위험

(주)이마트가 주식교환을 위하여 (주)신세계푸드 주주에게 교부하는 자기주식은 보통주식 524,319주입니다. 이는 (주)이마트 발행주식총수 27,595,819주(보통주식총수이며, (주)이마트는 발행 종류주식이 없음)의 약 2% 수준이기 때문에 상법 제360조의10에 따른 소규모 주식교환 요건을 충족합니다. 다만,
소규모 주식교환 반대의사통지 접수기간(2026년 03월 25일 ~ 2026년 04월 08일) 동안 (주)이마트 주주의 반대의사 표시가 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당할 경우 본건 주식교환은 소규모 주식교환 절차로 진행할 수 없습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.
소규모 주식교환 절차로 진행하는 경우, 주식교환 승인을 위한 주주총회를 이사회 결의로 갈음할 수 있으며, 이로 인해 (주)이마트 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.

8. (주)신세계푸드 상장폐지 관련 위험
(주)이마트는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이며, 주식의 포괄적 교환 이후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지할 예정입니다. 주식의 포괄적 교환 후 100% 완전자회사가 되는 (주)신세계푸드의 경우 본 주식의 포괄적 교환에 따라 2026년
07월 21일
부터 (주)신세계푸드의 보통주는 주식시장에서 매매거래가 정지되고, 2026년
08월 11일
유가증권시장에서 상장폐지될 예정입니다.

단, 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계 기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다. 또한, (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 (주)신세계푸드의 주주들은 주식의 포괄적 교환을 통해 (주)이마트 보통주를 교부받거나, 주식의 포괄적 교환을 반대할 시 주식매수청구 행사를 통해 현금(주식매수청구가격)을 지급받게 될 예정입니다. 이처럼 (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 투자자들의 투자자금을 회수할 수 있는 기회가 제공되오니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.
9. 자기주식 처분 절차 관련 사항

주식교환일 현재 ㈜이마트가 보유 중인 ㈜신세계푸드 주식에 대해서는 ㈜이마트의 자기주식을 배정하지 않을 예정입니다. (주)신세계푸드는 주식교환일 이전 기 보유 자기주식 전부를 주식교환일 전에 이사회 결의를 통해 소각할 예정입니다. 또한 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드가 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식에 대해서도 (주)이마트의 자기주식을 배정하지 않으며, (주)신세계푸드는 해당 주식 또한 주식교환일 이전 이사회 결의를 통해 소각할 예정이나, 증권신고서 제출일 현재 해당 주식수를 예측하기는 어렵습니다. 또한, ㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

합병등 관련 투자위험

1. 주식 교환 승인 이사회 또는 주주총회에서 주식교환이 무산될 가능성

(주)이마트 주주총회 갈음 이사회 또는 (주)신세계푸드 주주총회에서 본건 주식교환계약의 승인 안건이 부결된 경우 주식교환계약은 당사자들의 별도의 조치 없이도 당연히 소급하여 효력을 상실하며, 그에 따라 주식의 포괄적 교환은 무산될 수 있습니다.
다만, 주주총회를 개최하는 (주)신세계푸드의 최대주주인 (주)이마트가 보유한 (주)신세계푸드의 총 발행주식수 대비 지분율이 증권신고서 제출일 현재 66.45%임을 고려 시, 해당 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.
2. 주식교환계약 변경 및 해제 관련 위험

본건 주식교환은 다양한 조건의 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 계약의 효력이 상실되거나, 예정보다 일정이 지연되거나, 주식교환이 완결되지 못할 가능성 또한 존재합니다.
(주)이마트와 (주)신세계푸드가 체결한 주식교환계약서는 계약의 실효, 변경 및 해제 사유를 규정하고 있으며,
어느 하나에 해당하는 사항이 발생하는 경우, 본건 주식교환계약이 당사자들의 별도 조치 없이 소급하여 실효되거나, (주)이마트와 (주)신세계푸드는 본 주식의 포괄적 교환 계약을 변경하거나 해제할 수 있습니다.

3. 과도한 주식매수청구권 행사로 인한 위험

주식매수청구권 행사대상이 되는 주식수가 상당한 정도에 이를 경우 주식교환의 비용을 증가시켜 (주)신세계푸드의 재무상태에 영향을 줄 수 있습니다.

4. 소액주주들의 소송제기 관련 위험

주식교환 당사회사의 일부 소액주주들이 주식교환 절차상 하자나 교환비율이 불공정하다는 이유로 본건 주식교환에 대하여 주식교환 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다.

본건 주식교환비율은 관련 법령을 적법하게 준수하여 산정되었고, 본건 주식교환 절차 또한 상법 등 관련 법령에서 정한 사항을 준수하여 진행되고 있어 본건 주식교환이 무효로 판단될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한, 당사회사는 주주가치를 제고하고자 주주소통 노력을 지속할 예정이나, 주주 반발이 심화될 시
본건 주식교환과 관련하여 소송이 제기될 가능성을 완전히 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

II. 형태

합병등 형태
주식교환

우회상장 여부
해당사항없음

III. 주요일정

이사회 결의일
2026년 03월 10일

계약일
2026년 03월 11일

주주총회를 위한 주주확정일
2026년 03월 25일

승인을 위한 주주총회일
2026년 06월 22일

주식매수청구권행사 기간 및 가격
시작일
2026년 06월 22일

종료일
2026년 07월 13일

(주식매수청구가격-회사제시)

(주)이마트 : 해당사항 없음(주)신세계푸드 :
63,348원

[(주)이마트 주식교환 주요 일정]주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정 공고주식교환계약일반대의사표시를 위한 권리주주확정일소규모 주식교환 공고 및 통지소규모 주식교환 반대의사 통지접수기간주식교환 승인 이사회일주식교환일주권 교부일
[(주)신세계푸드 주식교환 주요 일정]주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정 공고주식교환계약일주주총회를 위한 주주확정일주주총회 소집통지일반대의사통지접수기간주식교환 승인을 위한 주주총회일주권실효통지ㆍ공고 예정일주식매수청구권 행사기간주식매수청구대금 지급(예정)일주권실효 통지ㆍ공고 만료일주식교환일매매거래 정지기간(예정)상장폐지일(예정)

2026년 03월 10일2026년 03월 11일2026년 03월 25일2026년 03월 25일2026년 03월 25일 ~ 2026년 04월 08일2026년
06월 11일
2026년
07월 23일
2026년
08월 11일2026년 03월 10일2026년 03월 11일2026년 03월 25일2026년
06월 05일
2026년
06월 05일
~ 2026년
6월 21일
2026년
06월 22일
2026년
06월 22일
2026년
06월 22일
~ 2026년
07월 13일
2026년
07월 15일
2026년
07월 22일
2026년
07월 23일
2026년
07월 21일
~ 2026년
08월 10일
2026년
08월 11일

주1) 본건 주식교환에서 (주)이마트의 경우, 소규모 주식교환으로 진행됨에 따라 주주총회 승인절차 없이 이사회 승인으로 갈음하며, (주)이마트의 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.주2) (주)신세계푸드의 경우, 일반 주식교환으로 주주총회 승인절차가 필요하며 (주)신세계푸드 주주에게 주식매수청구권이 부여됩니다.주3) (주)이마트의 경우 본건 주식교환을 소규모 주식교환으로 진행하나 상법 제360조의10 제5항에 따라 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모 주식교환 공고일로부터 2주간 내에 서면으로 주식교환에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모 주식교환의 방식으로 본건 주식교환을 진행할 수 없습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.주4) 상기 일정은 증권신고서 제출일 현재의 예상 일정이나, 증권신고서에 대한 관계기관의 심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 예정 일정에 변경을 가져올 수 있습니다. 즉, 관계기관과의 협의나 심사 및 계약 당사자간의 협의 등을 통해 변경될 수 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.주5) (주)신세계푸드 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부(증권신고서 제출일 현재 해당 주식수를 예측하기는 어렵습니다)에 대해서는 교환대가인 ㈜이마트의 자기주식이 배정되지 않으며, (주)신세계푸드는 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부 이사회 결의를 통하여 주식교환일 이전 소각 예정입니다. ㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

IV. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액
(주)이마트 : (주)신세계푸드 = 1 : 0.5031313

외부평가기관
-

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주
524,319
5,000
99,757
52,304,490,483

지급 교부금 등
(주)이마트 기 보유 자기주식 교부 및 단주 매각대금 지급 외에는 별도의 교부금 지급은 없습니다.

주1) 본건 주식교환은 주권상장법인 간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 "자본시장법") 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 기준시가를 산정한 후, 이를 기초로 교환비율을 산출하였으므로, 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의하여 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다.주2) (주)이마트는 본건 주식교환의 대가로 주식교환일 현재 (주)신세계푸드 주주 ((주)이마트 및 (주)신세계푸드 자기주식 제외)에게 기 보유 자기주식 524,319주를 교부할 예정입니다. 다만, 위 발행주식수는 본건 주식교환일 이전에 (주)신세계푸드 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 취득한 자기주식을 소각하는 등의 사유로 인하여 변경될 수 있습니다.주3) (주)신세계푸드 주주들의 주식매수청구를 통해 취득한 자기주식은 이사회 결의를 통해 주식교환일 이전에 소각할 예정입니다.주4) (주)신세계푸드 기 보유 자기주식 257,029주에 대해서는 주3)에 기재한 기 보유 자기주식 소각과 함께 이사회 결의를 통해 소각할 예정입니다.주5) 본건 주식교환일 현재 (주)이마트가 소유하고 있는 (주)신세계푸드 발행주식 2,573,339주 및 주식교환일 이전에 (주)신세계푸드 반대주주의 주식매수청구권 행사로 인하여 발생하는 (주)신세계푸드 자기주식(소각 예정)에 대해선 자기주식을 배정하지 않습니다.

V. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 원, 주)

회사명
(주)이마트
(주)신세계푸드

구분
완전모회사
완전자회사

발행주식수
보통주식
27,595,819
3,872,480

우선주식
-
-

총자산
21,554,301,488,808
800,321,269,551

자본금
139,379,095,000
19,362,400,000

주1) 발행주식수는 증권신고서 제출일 현재 기준으로 작성한 것이며, 총자산 및 자본금은
2026년 1분기말
별도재무제표 기준입니다.

주2)
2026년 1분기말
연결재무제표상 (주)이마트와 (주)신세계푸드의 총자산은 각각
34,883,193,941,404원, 804,269,821,379원입니다.

VI. 그 외 추가사항

【주요사항보고서】

주요사항보고서(주식교환ㆍ이전 결정)-2026.03.10

【기 타】
본 주식의 포괄적 교환 관련 주요사항보고서는 2026년 03월 10일 전자공시되었으니 참조하시기 바랍니다.(주)이마트는 2025년 12월 16일 자회사인 (주)조선호텔앤리조트로부터 (주)신세계푸드 보통주 332,910주를 시간외 대량매매 방식으로 취득하였습니다. 취득 후 (주)이마트의 (주)신세계푸드 지분율은 55.47%로 확대되었습니다. 또한, (주)이마트는 2025년 12월 11일 이사회를 통해 (주)신세계푸드 지분을 추가 취득하기 위한 공개매수를 진행하기로 결의하고 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 (주)신세계푸드 주식에 대한 공개매수를 진행하였습니다(이하 총칭하여, "본건 공개매수"). 본건 공개매수 결과, (주)이마트는 (주)신세계푸드 주식 425,206주를 추가 취득함으로써 지분 66.45%를 소유하게 되었습니다.주식교환일 현재 (주)이마트가 소유한 (주)신세계푸드 주식은 본건 주식교환의 대상에 포함되지 아니하며, 본건 주식교환의 대가로 (주)신세계푸드 주주들에게 교부할 (주)이마트의 기 보유 자기주식의 총수((주)이마트가 단주처리를 위하여 취득하는 주식 포함)는 524,319주입니다.다만, 위 교부대상 자기주식수는 본건 주식교환일 이전에 (주)신세계푸드가 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 취득한 자기주식을 소각하는 등의 사유로 인하여 변경될 수 있습니다.

제1부 주식의 포괄적 교환ㆍ이전의 개요

I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항

1. 주식교환의 목적

가. 주식교환의 상대방과 배경

1) 주식교환 당사회사의 개요

완전모회사가되는 회사
상호
주식회사 이마트

소 재 지
서울특별시 중구 세종대로7길 37

대표이사
한채양

법인구분
유가증권시장 상장법인

완전자회사가되는 회사
상호
주식회사 신세계푸드

소 재 지
서울특별시 성동구 성수일로 56 성수동BY센터

대표이사
임형섭

법인구분
유가증권시장 상장법인

2) 주식교환의 배경(주)이마트는 ㈜신세계 사업부문(대형마트, 백화점)의 전문성 제고 및 핵심 경쟁력 강화를 목적으로 2011년 05월 01일을 분할기준일로 ㈜신세계의 대형마트 부문이 인적분할되어 설립되었습니다. (주)이마트는 2025년말 현재 국내에 157개의 대형마트(안양점/부천점 포함)를 운영하고 있습니다. 한편 대형마트 유통사업 뿐 아니라, ㈜에스에스지닷컴, ㈜신세계프라퍼티, ㈜조선호텔앤리조트, ㈜신세계푸드, 신세계건설㈜ 등 자회사를 통해 유통업, 부동산업, 호텔레저업, 건설업 등 다양한 사업을 영위하고 있습니다.(주)신세계푸드는 1979년 10월 11일 한국신판 주식회사로 설립되었으며, 1995년 07월 01일 별도법인으로 출범하여 2001년 7월 31일 코스닥(KOSDAQ)에 상장되어 매매가 개시되었고, 2010년 04월 29일 코스피(KOSPI)로 이전하였습니다. (주)신세계푸드는 식품제조, 식품유통, 베이커리, 외식 등의 사업을 운영하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 2개의 종속회사를 보유하고 있습니다. (주)신세계푸드는 (주)이마트의 종속회사로, 증권신고서 제출일 현재 (주)이마트가 자회사인 (주)신세계푸드의 지분 66.45%를 보유하고 있습니다.(주)신세계푸드가 주력으로 영위하는 식음료 및 외식 사업은 산업 성숙기에 위치한 사업으로, 식자재 원가 급등 및 내수 소비 침체 등의 영향으로 인해 최근 산업 성장성에 한계가 나타나고 있습니다. 식료품 제조업 출하지수는 2022년 이후 하락 추세를 나타내며 2025년 1분기 95.2, 2분기 96.9를 기록하는 등 100을 하회하고 있고, 외식산업 경기동향지수는 수년째 100을 하회하며 지속적인 업황 악화를 나타내고 있습니다. 가구당 월평균 소비지출은 2025년 전년도 대비 실질 지출이 -0.4% 감소하였으며, 이 중 식료품, 비주류음료 및 식사비에 대한 실질 지출은 -0.2% 감소하며 소비자의 실질소비 또한 감소하고 있습니다. 이에 더불어, 국내 인구수는 지속적인 감소가 예상되며 식음료 및 외식 사업의 전망 또한 밝지 않은 상황입니다.(주)신세계푸드는 2015년 종속회사인 세린식품(주)와 스무디킹코리아(주)를 인수하고, 2019년 노브랜드버거를 론칭하는 등 사업 확장과 수익성 개선을 위해 노력해왔으나, 꾸준한 실적 성장을 이루지는 못하였습니다. 결국 2025년 08월 급식사업부문을 고메드갤러리아(주)에 양도 결정하며 사업재편을 통한 경쟁력 확보를 도모하고 있으나, 아직 그 효과는 나타나지 않았으며, 주가 측면에서도 긍정적인 반응이 유의미하게 나타나지 않았습니다.

이와 같은 (주)신세계푸드의 노력에도 불구하고, 식음료 및 외식 사업 환경의 악화로 인해 (주)신세계푸드는 실적 안정화 및 수익성 개선에 한계를 느끼고 있으며, 그 결과 외형성장 둔화와 수익성 악화가 지속되어 주가 또한 수년째 하락세를 보이고 있습니다.
(주)신세계푸드의 주주환원을 위한 꾸준한 노력에도 불구하고 시장은 동 산업군에 대해 만성적인 저평가를 적용하고 있으며, (주)신세계푸드의 주가는 PBR 0.4배 수준에서 장기간 고착화되었습니다. (주)신세계푸드는 최근 5년간 매년 결산배당을 실시하였으며, 특히 코로나19 및 원가 상승 등의 여파로 당기순손실(2020년 -220억 원, 2022년 -54억 원)을 기록한 사업연도에도 주당 750원의 현금배당을 유지하며 주주환원 의지를 강력히 실천하였습니다. 또한, 최근 2년(2023~2024년) 평균 배당수익률은 약 2.4%에 달하며, 이는 유가증권시장(KOSPI) 상장기업 평균 배당수익률(1.34%)을 뚜렷하게 상회하는 수준입니다.

[신세계푸드의 2020년~2024년 배당 추이]

항목
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년

당기순이익(억원)
112
106
-54
24
-220

주당순이익(원)
2,892
2,749
-1,390
624
-5,677

배당종류
현금배당
현금배당
현금배당
현금배당
현금배당

배당총액(억원)
35
29
29
29
29

배당성향(%)
31.1
27.7
-53.9
120.2
-13.2

주당현금배당금(원)
900
750
750
750
750

배당수익률(%)
2.9
1.9
1.5
0.9
1.2

자료: (주)신세계푸드 사업보고서

위와

같은
10
여년

간의

㈜신세계푸드의

사업확장

및

수익성

개선을

위한

노력과

주주환원을

고려한

배당정책

실행에도

불구하고
, 비우호적인 업황과 주가 저평가 상황을 해소하기 위해 (주)신세계푸드는 핵심사업에 역량을 집중하고, 신사업의 성장성 확보 및 계열사 간 가치사슬을 강화하여 사업 경쟁력을 강화할
필요성을 실감하였습니다. 이를 위해, 시장 변화에 기민한 경영 판단력을 갖추고, 이를 실행하는 신속한 의사결정 체계 구축이 그 어느 때보다 중요한 시점에 놓여 있습니다.이러한 배경 하에 추진되는
본건 포괄적 주식교환에 대해 단기적으로는 일부 이견이 있는 주주도 있을 수 있지만,

이는
(주)이마트와 (주)신세계푸드의 사업 가치를 장기적으로 제고하고, 경영 효율성과 의사결정 속도를 높여 기업 경쟁력을 강화하기 위한 중장기 전략의 일환입니다. 당사회사는 이를 통하여 이중상장 구조로 인한 디스카운트를 해소하고,
중복상장의 문제점 및 해소를 위한 정부의 정책에 동참하며,
지배구조를 단순화함으로써 경영 의사결정 일원화와 계열사 간 시너지 창출을 통한 사업 경쟁력 강화 및 당사회사의 주주가치 제고를 도모하고자 합니다.금번 포괄적 주식교환을 통해 (주)이마트는 (주)신세계푸드를 100% 자회사로 편입할 예정입니다. 이후 (주)신세계푸드의 비상장사 전환을 통해, 중복상장에 따른 구조적 디스카운트를 선제적으로 해소시켜 선진 지배구조 구축 및 의사결정 일원화가 가능할 것으로 예상됩니다. 또한,
주식교환이 완료될 경우 완전모자회사 관계의 형성으로 ㈜이마트와 ㈜신세계푸드의 다른 소수주주간 잠재적 이해상충 문제가 더 이상 존재하지 않게 되어 장기 신성장동력 확보를 위한 전략 등을 적극적으로 추진할 수 있게 되며, 불필요한 상장 유지 비용 및 경영자원을 핵심사업과 미래성장 과제에 재배분함으로써 경영효율성 또한 제고할 수 있을 것으로 기대됩니다.

본건 주식교환을 통해 (주)신세계푸드의 완전모회사가 될 예정인 (주)이마트는 국내에서 가장 큰 오프라인 유통 사업자이며, (주)신세계푸드 외에도 (주)에스에스지닷컴, (주)이마트24, (주)신세계프라퍼티 등의 계열회사를 통해 다양한 온오프라인 유통 사업을 영위하고 있습니다. 이들 계열회사는 기존의 유통 역량 및 인프라를 바탕으로 본업 경쟁력 강화뿐 아니라 채널 확대 등 신성장 산업을 통한 사업 포트폴리오를 확장하고 있으며 계열사 간의 시너지 효과 극대화를 추진하여 중장기적 밸류업 전략을 추진하고 있습니다. 이를 바탕으로 (주)신세계푸드의 기존 식음료 및 외식 사업에 시너지 효과를 극대화할 뿐 아니라 신성장 동력을 확보할 수 있는 기회를 창출할 수 있을 것으로 예상됩니다.

따라서, 본건 포괄적 주식교환은 단순한 지배구조 개편이 아닌, 전반적인 중장기 성장전략 실행 기반 마련을 위한 것으로, 완전자회사 체제 구축을 통해 전략적 자원 배분, 사업 경쟁력 강화 및 신사업 투자를 통한 성장 등을 통합적으로 추진할 수 있는 경영체계를 확립하려는 것입니다. 본건 주식교환으로 인한 각 사의 구체적인 기대효과 및 시너지는 다음과 같습니다.

- (주)이마트

① 지배구조 투명성 강화 및 전략 일원화

(주)신세계푸드를 100% 완전 자회사로 편입함으로써 지배구조를 단순화하고, 전사 차원의 의사결정 구조를 일원화할 수 있습니다. 이를 통해 경영 투명성을 높이고, 전사적 자원 배분과 사업 전략을 신속하고 효율적으로 추진할 수 있는 체계를 구축할 예정입니다.

② 중복상장 해소 및 기업가치의 합리적 평가

기존에는 (주)신세계푸드가 상장되어 있어 (주)이마트 주가가 (주)신세계푸드 지분가치를 중복 반영(Double Counting)하거나 반대로 충분히 반영하지 못하는 비효율이 존재했습니다. 이번 포괄적 주식교환을 통해 이러한 중복상장 구조를 해소함으로써, 전사 가치가 보다 명확하고 합리적으로 평가될 수 있을 것으로 기대됩니다.

③ 사업 역량 집중 및 시너지 창출

(주)이마트는 다양한 유통사를 계열사로 보유한 국내 최대 유통사업자로, 계열사 간의 시너지를 극대화하고 (주)신세계푸드의 핵심 역량을 기반으로한 신사업 발굴, 선택과 집중을 통한 사업 경쟁력 증대, 투자 효율화 및 연구개발 등을 통합적으로 지원하여 전사 차원의 지속가능한 성장 기반을 강화할 것으로 예상됩니다.

- (주)신세계푸드

① 사업 경쟁력 강화 및 신사업 추진의 가속화포괄적주식교환 이후, (주)신세계푸드는 (주)이마트와 통합된 전략적 경영체계를 기반으로 기존 사업에 대한 전략적 자원 분배 및 사업 다각화를 통합적으로 추진할 수 있게 됩니다. 상기 기술한 바와 같이 최근 (주)신세계푸드가 영위하는 사업의 업황이 다소 정체된 상황이나, (주)이마트 및 계열사들의 유통 역량 및 인프라의 활용을 통해 사업 경쟁력 확보와 사업 확장을 원활하게 진행함으로써, 이러한 정체에서 탈피할 수 있을 것으로 기대됩니다.② 중복비용 절감 및 효율성 제고상장 유지에 따른 중복 관리비용, 공시비용 등이 절감되어 재무 효율성이 향상됩니다. 또한 상장회사로서의 규제, 공시 부담이 완화되어, 중장기적으로 안정적인 경영 환경이 조성됩니다. 이를 통해 주력 사업에 집중하고, 비용 효율화 및 R&D 확대를 통한 사업 경쟁력 강화가 가능할 것으로 판단됩니다.

한편, (주)이마트는 (주)신세계푸드 주주의 선택권을 보장하고 투자 회수 기회를 제공하는 차원에서 본건 주식교환에 앞서 (주)신세계푸드 보통주에 대해 시가에 20%의 프리미엄을 부여한 공개매수(2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지)를 진행하였습니다. 당시 공개매수 가격(주당 48,120원)은 시장 가격 대비 20.0%의 프리미엄이 부여된 가격으로, 유사 업종의 PBR 및 PER 수준, 최근 상장폐지 목적 공개매수 사례 등을 감안 시 적절한 수준으로 판단되나, 공개매수 및 ㈜이마트의 공개매수신고서상 기재된 포괄적 주식교환 계획에 대하여 소수주주의 권익침해 우려 등 시장의 부정적인 반응도 일부 확인되었습니다. 그럼에도 불구하고, 당사회사는 악화되는 (주)신세계푸드의 사업환경 하에서 (주)신세계푸드의 완전자회사화를 통한 ① 사업 경쟁력 강화 및 신사업 추진의 가속화, ② 중복비용 절감 및 효율성 제고가 ㈜신세계푸드 및 ㈜이마트의 주주로 전환될 ㈜신세계푸드 주주의 가치 제고를 위해 반드시 필요하다고 판단하였고, 중복상장 구조 해소를 통한 코리아 디스카운트 타개를 중점 과제로 삼고 있는 최근 정부 기조에도 일치한다고 보았습니다.다만, 당사회사들은 공개매수 진행 시 확인된 소수주주 권익 침해 우려 등에 대해 객관적인 시각에서 면밀히 검토하고, 주식교환의 공정성을 강화할 필요가 있다고 판단하였습니다. 이에 양 사는 각각 특별위원회를 설치하여, 주주의 이익을 대변하고, 회사와 독립적인 입장에서 본건 거래를 객관적으로 검토하는 등 포괄적 주식교환 절차의 공정성 강화 조치를 수행하였으며, 독립적인 외부 자문사의 자문을 통해 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적정성, 주주간 이해상충 여부 등에 대해 검토하였습니다.

각 사 이사회의 검토 결과, 언론 등의 부정적인 반응에도 불구하고, (주)신세계푸드의 상장폐지를 통한 완전자회사화는 양 사의 성장 및 어려운 사업환경을 벗어나기 위해 필수적인 지배구조 개편이고, 다른 대안에 비해 자기주식 교부형 포괄적 주식교환이 가장 적합한 지배구조 개편 방안이라고 판단하였습니다. 각 사 특별위원회는 주주의 관점에서, 본건 주식교환은 ① 주주의 직접 손해 가능성이 낮고, ② 주주 간 이해상충 가능성이 낮아 양 사 및 각 주주의 이익에 부합하는 거래라는 결론에 도달하였습니다. 양 사의 이사회 및 특별위원회가 위와 같이 판단한 근거, 양 사가 본건 주식교환의 공정성 강화를 위한 특별위원회를 설치하고 구체적으로 어떠한 활동을 하였는지 등 보다 상세한 검토 내용 및 활동에 대해서는 하기 "3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"을 참고 부탁드립니다.

한편, 양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자, 본건 주식교환에 대한 주주 간담회를 개최하여 주주들의 생동감 있는 의견을 청취하고자 하였습니다. 양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.

[양 사 주주간담회 안내공시]

각 사 주주간담회 안내 공시.jpg
각 사 주주간담회 안내 공시

자료: 전자공시시스템

[양 사 주주간담회 안내 홈페이지 공고]

이마트 간담회 공고 팝업.jpg
이마트 간담회 공고 팝업

신세계푸드 홈페이지 팝업.jpg
신세계푸드 홈페이지 팝업

자료: 각사 홈페이지

[양 사 주주간담회 안내 신문 공고]

매일경제 30면.jpg
매일경제 30면

서울경제 12면.jpg
서울경제 12면

한국경제 16면.jpg
한국경제 16면

자료: 각 신문사

주주 간담회에서는 회사가 본건 주식교환의 배경, 교환비율의 산정 근거, 기대 효과, 공정성 강화조치 내역 등에 대하여 설명한 후, 주주와 자유로운 질의응답을 진행하였습니다. 또한, 주주 간담회 장소에는 본건 주식교환 관련 (주)이마트가 제출한 예비투자설명서를 비치하여 투자자가 관련 정보를 쉽게 확인할 수 있게 하였습니다. 불가피한 사정으로 주주 간담회에 참석하지 못한 일반주주도 관련 정보를 확인할 수 있도록 양 사 홈페이지에 주주 간담회에서 발표한 PT 자료를 게시하였습니다.

[양 사 주주간담회 관련 자료 게시]

이마트 주주간담회 자료 게시.jpg
이마트 주주간담회 자료 게시

신세계푸드 주주간담회 자료 게시.jpg
신세계푸드 주주간담회 자료 게시

자료: 각사 홈페이지

한편, ㈜신세계푸드의 경우, 특정 소수주주(기관투자자)로부터 2026년 4월 21일 주주서한(1차)을 수령하였고, 1회차 주주 간담회 당일인 2026년 4월 24일 주주서한(2차)을 수령하였으며, 2026년 5월 6일 주주서한(3차)을 수령하였습니다. 해당 소수주주는 두 차례의 주주 간담회에 모두 참석하여 주주서한의 내용에 대하여 질의하였고, 회사는 성실히 답변하며 소통하였습니다. 또한, ㈜신세계푸드는 대표이사가 직접 본건 주식교환에 대하여 상세히 설명할 필요성을 느껴 2026년 4월 29일 대표이사 공개서한을 홈페이지에 공지하였습니다. 자세한 주주 간담회 Q&A 및 ㈜신세계푸드 대표이사의 주주서한 내용은 본 증권신고서 상 '제1부 주식의 포괄적 교환ㆍ이전의 개요 - I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (2) 소수주주와의 소통현황 및 방안 - (마) 일반주주의 의견 개진 방식 및 주식교환 등에 반대하는 일반주주를 설득하기 위한 구체적인 소통 계획 여부'의 내용을 참고 부탁드립니다.양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 주주 간담회를 통해 수렴된 의견을 보고받은 후, 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성이 있음에 공감하였습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색?검토하고자, 취합된 소수주주의 의견에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토할 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 특별위원회에서 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

2026년 5월 14일 ㈜신세계푸드 특별위원회 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① 이해관계 없는 소수주주들의 다수결(Majority of Minority, 이하 “MoM”) 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다.

㈜신세계푸드 특별위원회가 재설치된 후 진행한 두 차례의 회의에서 논의된 안건 및 내용은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안
주요 내용

4
2026. 5. 8.
특별위원회 위원 독립성 확인 및 위원장 선임
특별위원회 위원들이 본건 포괄적 주식교환과 특별한 이해관계가 없음을 확인하고, 김영기 위원을 위원장으로 선임

신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환에 대한 주주간담회 진행 경과 및 소수주주 요청 사항에 대한 대응
특별위원회 간사 및 신한투자증권의 주주간담회 진행 경과 및 간담회에서 취합한 소수주주 요청사항 보고

5
2026. 5. 14.
포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 자문사의 검토의견 보고
법무법인 기현의 각 소수주주 배려 방안의 적정성 검토 및 본건 포괄적 주식교환에 대한 법률의견 보고

포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 종합 의견

① 소수주주 배려 방안 검토

② 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안 보고

③ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안에 대한 의견

④ 종합 의견 - 본건 포괄적 주식교환이 이사의 주주에 대한 충실의무에 위반되는지 여부

㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

양 사는 앞으로도 주주소통을 강화하고 주주 권익을 보호하기 위해 지속적으로 정진할 예정이며, 이후 본건 주식교환 관련하여 추가적인 결정사항이 있을 경우 투명한 공시 등의 방법으로 지속적인 주주소통을 이어가겠습니다.

3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용
법무부는 2026년 02월 26일 '기업 조직개편 시 이사의 행위규범 가이드라인'(이하 '
법무부
가이드라인')을 배포하였으며,
법무부
가이드라인은 2025년 07월 22일 개정된 상법 제382조의3(이사의 충실의무) 규정과 관련하여, 조직개편 국면에서 이사회가 참고할 수 있는 행위 기준과 절차를 제시하는 데 초점이 맞추어져 있습니다.
개정상법이 정하는 이사의 주주에 대한 충실의무는 (i)
이사·지배주주·경영진과 회사 사이에 이해상충이 존재하는 거래 혹은
(ii)
지배주주와 일반주주 사이에 이해상충이 존재하는
거래이면서 소수주주들에게 직접 손해가 발생할 수 있는 거래를 우려하여 추가된 것입니다. 기업 조직개편 과정 등에서 이해상충 가능성이 존재하는 구조가 만들어지면,
이사들이 공정한 의사결정을 하기 어렵고,
설사 이사들이 공정한 의사결정을 하더라도 소수주주나 잠재적 투자자 입장에서는 그에 대한 의문을 가질 수 있습니다.
이러한 상황에서
법무부
가이드라인은
스스로 그 성격이 법규범이 아니므로 규범으로서의 구속력이 없다는 취지를 강조하면서도
공정성 강화 조치로 ① 특별위원회 설치, ② 독립적 외부전문가의 검토, ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공의 필요성을 제시하고 있습니다.
즉, 이들 공정성 강화조치를 통하여 (i) 이사·지배주주·경영진과 회사 사이의 이해상충 가능성 및/또는 (ii) 지배주주와 일반주주 사이의 이해상충 가능성을 낮추거나 없앨 수 있다는 취지입니다.

(주)이마트와 (주)신세계푸드는
법무부
가이드라인이 발표되기 전부터,
회사 컴플라이언스 준수의 측면에서 심도 있게 검토해온 이사의 충실의무 관련 개정 상법(2025년 7월22일 시행)의 취지 및 입법배경과,
2025년 12월 18일 법무부가 개최한 포럼에서 발표된 '기업 조직개편 시 이사의 행위 규범 가이드라인' 제정 방향의 취지를 참고하여 선제적으로 포괄적 주식교환 절차의 공정성 강화 조치를
수행하여, 본건 주식교환의 이해상충 가능성을 낮추고자 하였습니다. (주)이마트 및 (주)신세계푸드가 본건 주식교환 시 공정성 강화를 위해 취한 조치는 다음과 같습니다. 이는 2025년 12월 18일 법무부가 개최한 포럼에서 발표된 내용을 준수한 것인데, 해당 발표 내용은 추후 발표된 법무부 가이드라인과 큰 틀에서 동일한 내용을 담고 있으므로(주)이마트 및 (주)신세계푸드가 취한 공정성 강화 조치는 법무부 가이드라인에서 제안하고 있는 내용에 부합하는 것으로 판단하고 있습니다.

① 특별위원회 설치
(1) 특별위원회 설치 시점
(주)이마트와 (주)신세계푸드의 특별위원회는 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 진행한 (주)신세계푸드 보통주에 대한 공개매수 이후 양 사의 포괄적 주식교환에 대한 구체적인 논의를 시작하던 시점에 설치되었습니다. 구체적으로, 각 사의 이사회는 포괄적 주식교환과 관련한 주주보호 내지 주주간 이해상충 관점에서, 본건 포괄적 주식교환이 실체적 정당성으로서 거래의 필요성, 거래조건의 적절성을 갖추고 있는지, 절차적 정당성을 갖추고 있는지의 측면에서 충실히 검토하여야 한다는 필요성을 인지하고, 이를 회사와 독립적인 지위에서 보다 객관적이고 전문적으로
검토
하여야 한다고 판단하였습니다. 이에 따라 각 사의 이사회는 2026년 02월 11일 이사회 결의를 통해 특별위원회
운영규정을 제정하고, 특별위원회를 본건 주식교환을 위한 이사회에 최종 의견을 제출하는 역할의 비상설기구로 설치하였습니다(특별위원회 운영규정 제4조 등). 각 사의 특별위원회는 특별위원회 운영규정에 따라 본건 주식교환 거래에 대하여 이사회와 독립된 지위에서 주주보호 내지 주주간 이해상충 관점의 충실한 검토를 진행하고, 이사회에 최종 의견을 제출하는 역할을 수행하였습니다(특별위원회 운영규정 제3조 제1항 및 제2항).

특히, 각 회사가 특별위원회의 설치 시점을 포괄적 주식교환에 대한 구체적 논의 시점으로 결정한 것은 본건 주식교환의 단체법적 성격과 실질적 검토 효율성을 고려한 것이었습니다. ㈜이마트가 ㈜신세계푸드의 주주의 지위에서, 다른 ㈜신세계푸드의 주주들과 진행하는 개별적 거래인 '공개매수' 단계에서는 주주들 사이에서 자발적 의사에 따라 거래가 성립되는 반면, 단체법적 행위로서 회사의 행위에 따라 일괄적으로 진행되는 포괄적 주식교환 시에는 두 회사의 결의로서 ㈜신세계푸드의 주주들이 ㈜이마트 주주의 지위를 가지게 되어 주주 간의 이해상충 가능성이 보다 구체적으로 문제될 수 있다고 보았습니다. 이와 같은 이유로 포괄적 주식교환 시에 특별위원회의 설치를 통한 주주 간 이해상충 검토의 필요성이 더 크다는 판단 하에 특별위원회를 설치하였습니다.

또한, 2025년 12월 15일 공개매수 개시 당시 주식교환의 구체적인 방식이나 시점은 공개매수의 결과에 따라 변동 가능한 상태였고, 상장회사의 교환비율은 자본시장법 등 관련 법령상 시가에 연동되어 있는 특성이 있으므로, 그 개시를 추상적으로 예정하는 시점에 본건 주식교환을 위한 특별위원회를 설치하는 경우 검토의 정확성이 결여되거나, 실효성이 희석될 수 있다고 판단하였습니다. 이에 각 당사회사는 (주)신세계푸드 보통주에 대한 공개매수 종료 이후 양 사의 포괄적 주식교환에 대한 구체적인 논의를 시작하던 시점에 특별위원회를 설치하여, 가장 확실하고 충분한 정보를 바탕으로 독립적인 의사결정을 내릴 수 있도록 하였습니다. 설치된 특별위원회는 이하에서 기재하는 것처럼 선행된 공개매수 가격 및 과정이 본건 주식교환 비율 산정에 미치는 영향까지 포괄하여 소급적으로 검토함으로써 폐쇄회사화 거래 전체 과정의 공정성을 검증하고자 하였습니다.

아울러, ㈜이마트가 공개매수를 개시한 2025년 12월 15일에는 법무부 가이드라인이 발표되지 아니하였고, 공개매수 기간 중에도 법무부 가이드라인 제정 방향의 일부만 공개되었을 뿐, 그 구체적인 내용은 공개되지 않은 상태였습니다. 2026년 2월 25일 배포된 최종 가이드라인에서도 특별위원회의 설치는 권고사항으로 명시되어 있으나, 각 당사회사들은 이사의 주주에 대한 충실의무의 충실한 이행을 위해 법무부 가이드라인 배포 전인 2026년 2월 11일에 자발적으로 특별위원회 설치를 결의하여 소수주주의 이익보호를 도모하였습니다.

(2) 특별위원회의 성격

법무부의 가이드라인은 특별위원회가 법령상 필수적인 기관이 아니라 공정성 강화 조치의 하나로 자율적으로 구성할 수 있는 임의적 기구이고, 이사회 구성원이 아닌 외부전문가도 위원이 될 수 있으며, 이사회의 최종 의사결정을 자문하는 역할을 수행하는 것이 원칙적으로 타당하다고 설명하고 있습니다. 상법상 이사회 내 위원회의 요건을 갖추고 이사회 결의 또는 규정으로 이사회의 결의권한을 명시적으로 위임하여 거래에 관한 의사결정을 하는 방안도 고려해 볼 수 있다고 설명합니다. 즉, 법무부 가이드라인에 따르더라도 회사는 사안에 따라 유연하게 특별위원회의 권한과 구성 방식을 결정할 수 있습니다.

㈜이마트와 ㈜신세계푸드 특별위원회는 상법 제393조의2에 따른 이사회 내 위원회의 요건을 구비하였습니다. 양사의 정관상 이사회 내 위원회를 설치할 수 있으며 위원회의 구성, 권한, 운영 등 세부사항은 이사회 결의로 정할 수 있습니다(이마트 정관 제40조, 신세계푸드 정관 제37조의2). 양사의 특별위원회는 위 정관 조항에 근거하여 모두 이사회 결의에 따라 비상설기구로 설치되었으며, 그 세부사항은 이사회에서 승인한 특별위원회 운영규정에서 정하였습니다. 또한, 양사의 특별위원회는 사외이사로만 구성되어 있으므로, 결론적으로 상법 제393조의 2에 따른 이사회 내 위원회의 요건을 모두 충족하였습니다.

다만, 양사 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환을 주주 충실의무 관점에서 검토한 후 이사회에 보고할 권한만을 보유하였고, 본건 주식교환에 관한 결정과 계약 체결의 최종 승인 권한은 각 사의 이사회에 있습니다. 이에 따라 양사의 특별위원회는 본건 주식교환을 주주의 이익 보호 관점에서 독립적으로 검토하여 그 결과를 이사회에 보고하였으며, 본건 주식교환의 승인 권한은 상법 및 정관에 따라 각 사 이사회가 적법하게 행사하였습니다.

특별위원회를 상설 기구로 설치할지 여부에 관하여, 각 사의 이사회는 특별위원회는 주주간 이해상충 가능성이 있는 거래가 있는 시점에 해당 거래에 대한 이해관계 유무를 확인하여 이해관계가 있는 인원은 위원 선임에서 배제할 필요성이 있는 점, 사안에 따라 이사회 구성원이 아닌 외부 전문가의 의견을 청취할 필요성이 있는 점 등 검토하는 거래의 성격에 따라 달리 구성될 필요가 있다는 점에 공감하였습니다. 이에 양 사의 이사회는 본건 주식교환을 위한 특별위원회는 본건 주식교환 거래에 한정하여 검토하는 비상설 기구로 설치하기로 결의하였습니다.

다만, 각 사는 2026년 4월 24일과 2026년 5월 7일 주주 간담회를 진행한 후, ㈜신세계푸드는 일반주주가 주주간담회에서 표명한 의견을 고려하여, 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안 검토 목적의 특별위원회를 2026년 5월 8일 이사회 결의를 통해 재설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 보다 구체적인 특별위원회 설치 과정, 검토 내용 및 결론에 대해서는 '3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (3) 일반주주 보호방안’을 참고 부탁드립니다.

(3) 특별위원회의 설치 여부 및 설치목적
㈜이마트와 ㈜신세계푸드는 이사회 결의로 본건 포괄적 주식교환을 검토하기 위한 특별위원회를 설치하였습니다.

(주)이마트의 경우 자문사인 김·장 법률사무소로부터 2026년 1월 19일, 본건 포괄적 주식교환과 관련하여 다음과 같이 특별위원회 설치가 필수적이지 않다는 법률 검토 의견을 받았습니다.
한편, 김·장 법률사무소는 ㈜이마트의 자문사로서 그 법률 검토 의견은 ㈜이마트에 한정된 것이었으며, ㈜신세계푸드의 특별위원회 설치 여부 및 주주간 이해상충 가능성에 대한 검토 의견은 '설치가 필요할 수 있음은 별론으로 하고' 외에 추가적인 내용은 없었습니다.

(1) ㈜신세계푸드가 아닌 ㈜이마트 주주의 직접 손해 가능성은 다음에 비추어 그 가능성이 높지 않음.

(i) 교환비율은 상장회사간 포괄적 주식교환으로서 자본시장법 및 그 시행령이 정하는 방식에 따라 산정될 것이고, 별도 회계 자문사를 통해 이를 검증하는 이상 교환비율의 적절성이 문제되어 ㈜이마트 주주들에게 손해가 발생할 가능성이 낮음

(ii) 교부되는 자기주식의 규모 관련하여, 검토 당시의 각 당사회사의 시가총액을 기준으로 ㈜신세계푸드 소수주주들에게 교부할 ㈜이마트의 자기주식이 ㈜이마트 발행주식총수 기준으로 3%를 하회하여 미미한 규모임

(2) ㈜이마트의 대주주와 ㈜이마트의 소수주주 사이에서 이해상충이 발생할 가능성도 낮음.

(i) ㈜이마트의 대주주가 ㈜이마트에 대한 지분 외에 ㈜신세계푸드에 대해 직접 지분을 보유하고 있지는 않음.

(ii) 본건 주식교환의 결과 ㈜이마트가 자기주식을 처분하는 상대방 역시 ㈜신세계푸드의 소수주주일 뿐, ㈜이마트의 대주주나 그 특수관계인이 아님.

이에 ㈜신세계푸드에서 특별위원회 설치가 필요할 수 있음은 별론으로 하고, ㈜이마트에서 ㈜이마트의 소수주주들을 보호하기 위한 특별위원회 설치가 필수적이지 않다고 생각됨.

그러나 ㈜이마트의 이사회는 2026년 2월 11일 위와 같은 김·장 법률사무소의 의견에도 불구하고 ㈜이마트 주주에 사소한 이익의 침해도 없도록 하고, ㈜이마트 이사들의 주주에 대한 충실의무의 이행에 만전을 기하며, ㈜신세계푸드 특별위원회에서 ㈜신세계푸드 소수주주의 의견을 대변하는 주장을 하는 경우 그 이해관계의 반대편에서 ㈜이마트와 독립된 입장에서 ㈜이마트 소수주주의 의견을 대변하는 기구를 두는 차원에서 ㈜이마트에도 특별위원회를 설치하기로 결의하였습니다.

㈜신세계푸드의 경우, 별도로 특별위원회 설치 여부에 대한 법률검토를 받지는 않았으나, 주주 입장에서는 ㈜신세계푸드의 주주에서 ㈜이마트의 주주로 일률적으로 전환된다는 점에서 구조적으로 이해상충이 발생할 수 있는 거래라는 점을 인식하여, ㈜신세계푸드의 이사회는 2026년 2월 11일 주주 직접 손해 발생 가능성과 주주간 이해상충 발생 가능성을 회사와 독립적인 지위에서 검토하기 위한 목적으로 특별위원회를 설치하였습니다. 이는 ㈜신세계푸드 이사회에서 본건 포괄적 주식교환을 승인하기에 앞서 이사의 충실의무를 성실하게 수행하기 위하여 내린 결정이며, 이와 관련하여 이사회가 외부자문사에 특별위원회 설치 여부에 관한 별도의 법률 검토를 받지는 않았습니다.

한편, 양사의 특별위원회는 이사회에 최종 검토 의견을 제출한 후 특별위원회 운영규정에 따라 해산되었으나(특별위원회 운영규정 제4조), ㈜신세계푸드의 이사회는 주주 간담회에서 수렴한 일반주주의 의견 및 회사에 대한 요구사항을 포함한 추가적인 소수주주 배려 방안을 검토할 목적으로 2026년 5월 8일 이사회에서 특별위원회를 다시 설치하였습니다.

(4) 특별위원회의 검토 내용

법무부 가이드라인에 따르면, 구조적 이해상충과 정보비대칭으로 인하여 이사회 판단의 독립성이 문제가 되는 상황에서는 이사회 결의의 공정성을 보장하기 위하여 해당 거래와 이해관계가 없는 독립적인 사외이사 등으로 특별위원회를 구성하여 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성을 검토하도록 하는 방안을 고려할 수 있습니다.

(가) ㈜이마트 특별위원회의 검토 내용

이에 따라 설치된 ㈜이마트의 특별위원회는 주식교환의 거래 조건이나 절차적 공정성에 관하여 회사와 독립적인 지위에서 회사가 제시하는 재무적 수치 및 법률적인 의견이 적절한지 검토하는 한편 법률, 회계 등 다양한 외부 기관의 자문을 받아 검토하였습니다. 구체적으로, 더욱 공정한 거래조건 검토를 위하여 별도 회계법인을 독립적인 회계 자문사로 선임하여 본건 주식교환에 대해 법적으로 요구되지 않는 공정가치 평가를 의뢰하였고, 별도 법무법인을 독립적인 법률 자문사로 선정하여 주식교환의 절차, 대안, 주주 이해상충 여부 등에 대한 검토를 진행하였습니다. (주)이마트의 특별위원회의 외부 자문사의 검토 결과를 바탕으로 (주)이마트 특별위원회 위원들은 거래조건 및 절차적 정당성, 주주보호 측면 등에 문제가 없다는 결론을 도출하였고, 2026년 3월 10일 이사회에 이를 보고하였습니다.

(나) ㈜신세계푸드 특별위원회의 검토 내용

(주)신세계푸드 또한 (주)이마트와 유사하게 외부 기관의 자문을 진행하였습니다. 주식교환 비율의 적정성을 확인하기 위해 별도 회계법인을 독립적인 외부평가 자문사로 선임하여 공정가치 평가를 의뢰하였으며, 별도 법무법인을 법률 자문사로 선정하여 주주 이해상충 여부 및 주식교환 절차의 적법성 등에 대한 검토를 진행하였습니다. 해당 자문사들의 검토 내용 및 수회에 걸친 특별위원회 위원간 논의 내용을 토대로, (주)신세계푸드의 특별위원회 또한 (주)이마트의 특별위원회의 의견과 마찬가지로 거래조건 및 절차, 주주 이해상충 여부 등에 대한 문제가 없다는 결론을 도출하고, 이를 2026년 3월 10일 이사회에 보고하였습니다.

각 회사의 특별위원회의 활동 내역 및 위와 같은 결론을 도출한 근거에 관해서는 아래“(6) 특별위원회에 부여된 구체적 권한과 활동내역” 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(5) 특별위원회의 구성

(가) 특별위원회의 구성

(주)이마트와 (주)신세계푸드의 이사회는 각 사의 사외이사 전원을 특별위원회 위원으로 선임하였습니다. 양사 특별위원회 위원들의 전문 분야와 이력은 아래와 같습니다.

[㈜이마트]

㈜이마트는 사외이사 4인으로 특별위원회를 구성하였고, 각 개별위원의 성명, 전문 영역, 주된 직업, 주요 경력은 다음과 같습니다.

[㈜이마트 특별위원회 위원 이력]

성명
전문 영역
주된 직업
주요 경력

이상호
법무
법무법인 율우 대표 변호사

1990 제32회 사법고시 합격

2013 부산지방검찰청 제2차장검사

2014 서울남부지방검찰청 차장검사

2015 서울중앙지방검찰청 제2차장검사

2015 법무부 범죄예방정책국장

2017 대전지방검찰청 검사장

2018 법무연수원 기획부장

2018 법무법인 율우 대표 변호사(現)

김재욱
경영
고려대학교 경영대학 교수

1997 한국 마케팅학회 이사

1997 고려대학교 경영대학 교수(現)

1999 한국 프랜차이즈협회 자문교수(現)

2019 한국 유통학회 고문(現)

이준오
조세
세무법인 예광 회장

1993 제37회 행정고시 합격

2018 국세청 법인납세국장

2019 국세청 조사국장

2020 중부지방국세청장

최지혜
경영
서울대학교 소비트렌드 분석센터 연구위원

2018 서울대학교 소비트렌드 분석센터 연구위원 2020 인천시 상징물관리위원회 브랜딩 자문위원

2023 동아비즈니스리뷰(DBR) 객원 편집위원 2025 한국수력원자력 홍보자문협의체 자문위원(現)

2025 한국수력원자력 사회공헌사업 심의위원(現)

[㈜신세계푸드]

㈜신세계푸드는 사외이사 3인으로 특별위원회를 구성하였고, 각 개별위원의 성명, 전문 영역, 주된 직업, 주요 경력은 다음과 같습니다.

[㈜신세계푸드 특별위원회 위원 이력]

성명
전문 영역
주된 직업
주요 경력

천홍욱
관세
-

1982 27회 행정고시 합격

~2010 관세청 기획조정관

2010 관세청 서울본부세관 세관장

2012 관세청 심사정책국 국장

2013 관세청 차장

2016 관세청 청장

김영기
조세
세무법인 티앤피 대표세무사

2013 국세청 조사국장

세무법인 티앤피 대표세무사(現)

(주)오리온홀딩스 사외이사

한주훈
경영
KAIST 경영대학 부교수

2020 경영노사관계대학 부교수

KAIST 경영대학 부교수(現)

(나) 특별위원회의 독립성 검토

[㈜이마트]

특별위원회 설치시점에 승인한 특별위원회 운영규정 제5조는 특별위원회 위원은 검토 대상 안건과 특별한 이해관계가 없는4인(㈜신세계푸드의 경우3인) 이내의 사외이사로 구성하도록 하였습니다. 각 사의 사외이사는 최초 사외이사 선임 시 이미 사외이사 추천위원회에서 아래 기준에 따라 상법상 사외이사 결격사유에 대하여 면밀히 검토하였으며 검토 결과 독립성을 검증받았습니다. 현재까지도 사외이사 전원은 상법상 사외이사의 선임에 관한 결격사유가 전혀 없습니다.

[상장이사 사외이사 결격사유 체크리스트]

순번
사외이사 결격사유

1.
해당 상장회사의 사내이사, 피용자로 재직 중이거나, 최근 2년 이내에 해당 상장회사의 사내이사, 감사, 피용자였는지 여부

2.
해당 상장회사 최대주주가 자연인인 경우 본인과 배우자 및 그 직계 존속·비속인지 여부

3.
해당 상장회사 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사ㆍ감사ㆍ집행임원 및 피용자인지 여부

4.
해당 상장회사에 재직 중인 이사ㆍ 감사의 배우자 또는 직계 존속ㆍ비속인지 여부

5.
해당 상장회사의 자회사(발행주식 총수의 50% 초과 지분 보유 기준. 손자회사 및 그 자회사 등 포함)의 이사ㆍ감사ㆍ집행임원ㆍ피용자인지 여부

6.
해당 상장회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사ㆍ감사ㆍ집행임원 및 피용자인지 여부 (아래 체크리스트 항목의 중요 거래 상대방 법인에 해당하지 않는 경우에는 특별한 사정이 없는 한 위 항목에도 해당하지 않을 것으로 보임)

7.
해당 상장회사의 이사 또는 피용자가 제3의 회사(A 사)의 이사 또는 집행임원인 경우 A 사의 이사ㆍ감사ㆍ집행임원 또는 피용자인지 여부

8.

사외이사 후보의 신상과 관련한 결격사유가 있는지 여부

1. 미성년자, 피성년후견인 또는 피한정후견인 2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자 3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자 4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자

9.
해당 상장회사의 최대주주의 특수관계인인지 여부

10.
해당 상장회사의 주요주주(누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주) 및 그의 배우자와 직계 존속ㆍ비속)

11.
사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 아래 각 사유에 해당하는 자

12.
해당 상장회사 기업집단 내 계열회사의 사내이사, 집행임원, 감사, 피용자이거나 또는 최근 3년 이내에 계열회사의 사내이사, 집행임원, 감사, 피용자였던 자인지 여부

13.
최근 3개 사업연도 중 해당 상장회사와의 거래실적 합계액이 해당 상장회사의 자산총액(최근 사업연도 말 현재 대차대조표상 자산총액을 말함) 또는 매출총액(최근 사업연도 말 현재 손익계산서상 매출총액을 말하며, 이하 같음)의 10% 이상에 해당하는 법인의 이사·집행임원·감사·피용자이거나 최근 2년 이내에 이사·집행임원·감사·피용자였던 자인지 여부

14.
최근 사업연도 중 해당 상장회사와 해당 상장회사 매출총액의 10% 이상에 상당하는 단일의 거래계약을 체결한 법인의 이사·집행임원·감사ㆍ피용자이거나 최근 2년 이내에 이사·집행임원·감사·피용자였던 자인지 여부

15.
최근 사업연도 중 해당 상장회사가 금전, 유가증권, 그 밖의 증권 또는 증서를 대여하거나 차입한 금액과 담보제공 등 채무보증을 한 금액의 합계액이 해당 상장회사 자본금(최근 사업연도 말 현재의 대차대조표상의 자본금을 말함)의 10% 이상인 법인의 이사·집행임원·감사·피용자이거나 최근 2년 이내에 이사·집행임원·감사·피용자였던 자인지 여부

16.
해당 상장회사 정기주주총회일 현재, 해당 상장회사가 자본금 5%(해당 상장회사가 출자한 법인 자본금 기준) 이상을 출자한 법인의 이사ㆍ집행임원ㆍ감사ㆍ피용자이거나 최근 2년 이내에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사ㆍ피용자였던 자인지 여부

17.
해당 상장회사가 기술제휴계약을 체결하고 있는 법인의 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 ㆍ피용자이거나 최근 2년 이내에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사ㆍ피용자였던 자인지 여부

18.
해당 상장회사의 외부감사인으로 선임된 회계법인의 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 ㆍ피용자이거나 최근 2년 이내에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사 ㆍ피용자였던 자인지 여부

19.

해당 상장회사와 주된 법률자문ㆍ경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 법무법인, 법무법인(유한), 법무조합, 변호사 2명 이상이 사건의 수임ㆍ처리나 그 밖의 변호사 업무수행 시 통일된 형태를 갖추고 수익을 분배하거나 비용을 분담하는 형태로 운영되는 법률사무소, 합작법무법인, 외국법자문법률사무소, 회계법인, 세무법인, 그 밖에 자문용역을 제공하고 있는 법인의 이사ㆍ집행임원ㆍ감사ㆍ피용자이거나 최근 2년 이내에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사ㆍ피용자였던 자인지 여부

* 단, 법무법인, 법무법인(유한), 법무조합, 변호사 2명 이상이 사건의 수임ㆍ처리나 그 밖의 변호사 업무수행 시 통일된 형태를 갖추고 수익을 분배하거나 비용을 분담하는 형태로 운영되는 법률사무소, 합작법무법인, 외국법자문법률사무소의 경우에는 해당 법무법인 등에 소속된 변호사, 외국법자문사이거나 최근 2년 이내에 해당 법무법인 등에 소속된 변호사, 외국법자문사였던 자인지 여부를 기준으로 판단

20.

해당 상장회사 이외의 2개 이상의 다른 회사의 이사ㆍ집행임원ㆍ감사로 재임 중인 자

* 사외이사 후보자가 다른 회사의 이사ㆍ집행임원ㆍ감사로 재임 중이다가 사외이사 선임을 위한 해당 상장회사 주주총회 전에 사임하더라도 주주총회 당시 상법 제386조에 따라 권리의무가 유지되는 경우 결격사유에 해당할 수 있음을 유의

* 법무부 유권해석상 위 다른 회사에는 외국 회사도 포함됨을 유의

* ‘다른 회사’는 해석상 상장 여부를 불문함

21.
해당 상장회사에 대해 회계감사 또는 세무대리를 하거나 해당 상장회사와 법률자문, 경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 변호사(소속 외국법자문사 포함), 공인회계사, 세무사, 그 밖에 자문용역을 제공하고 있는 자인지 여부

22.
해당 상장회사의 발행주식 총수의 1% 이상을 보유(자본시장법 제133조 제3항에 따른 보유를 말함)하고 있는 자인지 여부

23.
해당 상장회사와의 거래(약관규제법 제2조 제1호의 약관에 의한 정형화된 거래 제외) 잔액이 1억원 이상인 자인지 여부

24.
해당 상장회사에서 6년을 초과하여 사외이사로 재직했거나 해당 상장회사 또는 그 계열회사에서 각각 재직한 기간을 더하면 9년을 초과하여 사외이사로 재직한 자

또한, 본건 주식교환을 진행하면서 사외이사를 특별위원회 위원으로 선임하기 위하여 각 사의 이사회는 특별위원회 위원이 될 사외이사 전원이 회사에 대해 일체의 주식 소유 관계가 없다는 점, 기타 본건 포괄적 주식교환에 관해 별도의 이해관계가 없다는 점도 위원들에게 확인하였습니다. 아울러, 법무부 가이드라인에서도 사외이사가 특별위원회 구성원으로 가장 적절하다고 밝히고 있는 만큼, 각 사에 설치된 특별위원회의 위원들은 각 회사에 대해 독립성이 확보되었고, 그 구성은 적절한 것으로 판단하고 있습니다.

특히 ㈜신세계푸드의 특별위원회에서는 (회사와 별도로) 자체적으로도 2026년 2월 11일 제1차 회의에서 김영기 사외이사를 위원장으로 선임하기 전에 당시 위원장 후보인 김영기 사외이사에게 직접 과거 ㈜이마트 또는 ㈜이마트의 주요 계열사와 자문 계약이나 사외이사로 재직하는 등 직접적인 직무 연관성이 있었는지를 재차 확인한 후 그를 위원장으로 선임하였습니다.

㈜이마트와 ㈜신세계푸드 모두 특별위원회 설치 당시부터 각 회사에서 독립성 충족 여부를 확인하여, 법률전문가가 특별위원회 위원의 독립성 충족 여부에 대하여 별도로 검토를 하지는 않았습니다.

(다) 특별위원회의 전문성 검토

특별위원회의 위원인 각 사의 사외이사는 이사회의 균형 잡힌 시각을 위하여 법무, 경영, 조세 등 각 분야의 전문가로 이루어져 있으므로 본건 포괄적 주식교환에 대해 상호 보완적인 검토를 실시할 수 있어 특별위원회 위원으로서 전문성이 충족된다고 판단하였고, 이와 같은 이유로 법무부 가이드라인에서도 사외이사가 특별위원회의 구성원으로 가장 적절하다고 제안하는 것으로 파악하고 있습니다. 각 사 이사회는 각 사의 사외이사가 본건 거래를 검토할 전문성이 충분한 상황에서, 회사에 대한 의무 및 책임 추궁이 제한될 여지가 있는 외부 인원을 특별위원회 위원으로 선임할 필요는 없다고 판단하였습니다. 다만, 특별위원회의 검토에 관한 검토의 깊이를 더하기 위하여, 각 사의 이사회는 특별위원회의 운영규정을 제정함에 있어서, ① 특별위원회에서 회사 내부적으로 필요한 조력을 충분히 얻을 수 있도록 관련 임직원 및 외부인사가 특별위원회 회의에 출석하여 의견을 개진하고 특별위원회에서 이를 검토할 수 있도록 하였고, ② 특별위원회가 회사와 독립적인 지위에서 보다 전문적인 자문을 받을 수 있도록, 회사와 별도로 외부 자문사를 선임할 수 있는 권한을 부여하였습니다. 이에 실제로 각 사의 특별위원회는 회사 임직원으로 간사를 두고 필요한 조력을 받았으며, 독립적으로 각 사 특별위원회의 검토를 조력하기 위한 회계법인과 법무법인을 자문사로 선임하여 전문성을 강화함으로써 이사회의 의결 사항에 대해 보다 객관적이고 전문적인 검토를 진행하였습니다

[㈜이마트]

㈜이마트의 이사회는 각 사외이사들이 각 법무, 경영, 조세 분야의 전문가로서 주주의 관점에서 본건 주식교환의 진행 여부를 검토하기 위한 전문성을 충분히 확보하고 있다고 판단하였기 때문에, 해당 사외이사들을 특별위원회 위원으로 선임하였습니다. 구체적으로, 이상호 사외이사는 서울중앙지방검찰청 제2차장검사와 대전지방검찰청 검사장을 역임하는 등 관련 경력을 보유하고 있으며 현재 법무법인 율우 대표 변호사를 맡고 있습니다. 김재욱 사외이사는 한국 유통학회 고문 등 관련 경력을 보유하고 있고 현재 고려대학교 경영대학 교수로 재직 중입니다. 이준오 사외이사는 국세청에서 관련 경력을 보유하고 있으며, 현재 세무법인의 대표를 맡고 있습니다. 최지혜 사외이사는 서울대학교 소비트렌드 분석센터 연구위원으로 재직하고 있으며 한국수력원자력 사회공헌사업 심의위원으로도 활동하고 있습니다. 이처럼 ㈜이마트의 특별위원회는 본건 주식교환의 법무, 경영, 조세 측면에서 전문적인 검토를 진행할 수 있는 위원으로 구성되어 있습니다.

[㈜신세계푸드]

㈜신세계푸드의 이사회 역시 ㈜신세계푸드의 각 사외이사들이 각 관세, 경영, 조세 분야의 전문가로서 주주의 관점에서 본건 주식교환의 진행 여부를 검토하기 위한 전문성을 충분히 확보하고 있다고 판단하였기 때문에, 해당 사외이사들을 특별위원회 위원으로 선임하였습니다. 구체적으로, 김영기 사외이사는 국세청 조사국장을 역임하였으며 현재 세무법인 대표 세무사로 활동하고 있고, 천홍욱 사외이사는 관세청장을 역임하였으며, 사외이사 한주훈은 현재 KAIST 경영대학 부교수를 맡고 있는 등 각 분야의 전문가들로서, ㈜신세계푸드의 특별위원회는 본건 주식교환의 경영 및 조세 측면에서 전문적인 검토를 진행할 수 있는 위원들로 구성되어 있습니다.

(6) 특별위원회에 부여된 구체적 권한

(가) 특별위원회에 부여된 구체적 권한

(주)이마트 및 (주)신세계푸드는 2026년 2월11일 이사회에서 각 사의 특별위원회를 설립하며 특별위원회 운영규정을 의결하였으며, 해당 규정에 따라 특별위원회는 이사회 부의 대상 거래를 회사 및 주주 전체의 이익의 관점에서 검토하고, 이사회의 거래 진행 여부 등에 대한 의견을 제출할 수 있는 권한을 부여받았습니다(특별위원회 운영규정 제3조 제1항 및 제2항).

또한, 특별위원회는 운영규정에 근거하여 거래에 대한 자료 요구권, 관련 임직원 및 외부 인사 출석 요구권, 거래 진행 과정 보고 요구권, 회사 내 부서에 대한 지원 요구권, 간사 선임권 등을 부여받았습니다(특별위원회 운영규정 제3조 제3항).

(나) 특별위원회 운영규정의 주요 내용

각 사 이사회에서 승인한 특별위원회 운영규정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

[특별위원회 운영규정 주요 내용]

조항 번호
규정 내용

제1조(목적)
주주의 직접 손해 및 이해상충 가능성이 높은 거래를 검토하고 이사회의 의사결정을 보좌하는 특별위원회의 효율적 운영

제2조(범위)
법령, 정관, 이사회 규정 외 본 규정을 따름. 이사회 결의로 본 규정과 다른 내용 적용 가능함.

제3조(권한)

위원회는 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적절성, 주주간 이해상충의 유무 및 정도, 총주주 이익의 보호 및 전체주주 이익의 공평 대우 등 검토.

위원회는 자료 요구권, 관련 임직원 및 외부 인사 출석 요구권 등 권한 있음.

제4조(해산)
정해진 존속기간 만료, 안건에 대한 이사회의 최종 승인·불승인 결의 등을 해산사유로 규정

제5조(구성)
특별위원회는 안건과 특별한 이해관계가 없는4인(신세계푸드의 경우3인) 이내의 사외이사로 구성함.

제8조(시기)
설치일로부터 최대한 빠른 시점에 최초 개최하며, 이후 운영 빈도는 거래 특성에 따라 진행함.

제9조(부의사항)
이사회 결의에서 정한 검토 대상 안건 관련 이사회 의견 표명을 위한 최종 결의

제11조(소집절차)
회의 3일 전까지 통지함. 긴급 시 전일까지 가능하며, 위원 전원 동의 시 절차 생략 가능함.

제12조(결의방법)
재적위원 과반수 출석과 출석위원 과반수 찬성으로 함.

제13조(관계인)
업무 수행을 위해 필요한 경우 관련 임직원 및 외부 인사를 출석시켜 의견 청취 가능함.

제14조(의사록)
부의 안건, 검토 요지 및 근거, 경과와 결과, 반대 이유 등을 기재하고 위원 전원 기명날인함.

제16조(비밀유지)
제공받은 자료 내용을 엄격히 비밀로 유지하며, 회사 동의 없이 제3자 제공 및 공개 금지함.

제17조(간사)
위원 보좌 및 사무 처리를 위해 회사 직원 중 간사를 둘 수 있음.

(다) 회사 내 부서에 대한 지원 요구 권한이 특별위원회 독립성에 미치는 영향

특별위원회에게 부여된 거래에 대한 자료 요구권, 관련 임직원 및 외부 인사 출석 요구권 등 권한은, 특별위원회가 경영진 등 회사의 의사결정 기구 내지 보고 체계를 거치지 않고, 직접 자료 수집 및 회의 과정에 필요한 회사의 물적·인적 자원을 동원할 수 있는 실질적인 권한을 가졌음을 의미합니다. 위원회는 이를 바탕으로 자료 수집 및 검토 과정에서 독립적인 조사 주체로서 임직원의 조력을 직접 요구하였으며, 이는 정보 제공 과정에서 경영진의 개입 가능성을 차단하여 특별위원회가 보다 중립적이고 객관적인 위치에서 안건을 공정하게 검토할 수 있는 토대가 되었습니다. 이에 특별위원회가 간사 내지 회사 부서 내 지원 요구권 등 회사 실무진에 대한 일정한 요구 권한을 보유하는 것이 특별위원회의 독립성에 부정적인 영향을 미치지는 않았을 것으로 판단됩니다.

(7) 특별위원회의 구체적 활동 및 검토내역

(가) 특별위원회의 회차별 논의 내용

[㈜이마트]

(주)이마트 특별위원회는 2026년 2월 11일 설치 직후 개최된 제1차 회의에서 본건 포괄적 주식교환의 주요 내용 및 조건에 대하여 보고를 받고, 공개매수 거래 이후 최근 주가의 흐름 등 주주 이익 보호 관점에서 위원들 간 토의 및 특별위원회 간사, 자문사인NH투자증권과의 질의응답을 진행하였습니다. 위원들은 (1) 주가 추이를 고려할 때 해당 회의 시점을 기준으로 본건 주식교환으로 인하여 ㈜이마트의 자기주식 소각 및 주주환원 계획에 지장이 생기지 않을 가능성이 높다는 점을 확인하였고, (2) ㈜신세계푸드를 완전자회사로 편입할 때의 기대효과를 주주 관점에서 설명할 수 있어야 한다는 점을 논의하였으며, (3) 이를 위하여 외부자문사들을 통해 본건 주식교환의 적절성에 관한 객관적인 검토의견을 확보할 필요가 있다는 점을 논의하였습니다.

이에 특별위원회는 보다 충실한 검토를 위해 본건 주식교환이 계열회사인 주권상장법인 사이의 포괄적 주식교환으로서 자본시장법 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항 및 제176조의6 제2항에 따라 기준시가 및 그에 따른 교환비율이 산정되고, 자본시장법 시행령 제176조의6 제4항에 따라 교환비율에 대한 외부평가가 요구되지 않음에도 불구하고, 기준시가에 따른 교환비율이 회사의 적정 가치를 반영하고 있는지 여부를 보다 공정하게 검토하기 위해 한울회계법인을 독립적인 회계 자문사로 선임하여, 교환비율에 대한 공정가치 평가를 의뢰하였습니다. 또한, 특별위원회는 법무법인 광장을 독립적인 법률 자문사로 선임하여, 절차적 측면에서 본건 거래가 공정한지 여부, 주주의 직접 손해 가능성 및 이해상충 가능성 여부 등을 검토하도록 하였습니다.

특별위원회는2026년 2월25일 개최된 제2차 회의에서 (1) 한울회계법인의 가치평가 방법론 및 주요 가정에 따른 평가 내용을 보고 받았습니다. (2) 법무법인 광장 역시 해당 회의에서 주식교환의 절차, 주식교환의 대안 및 주주 이해상충 여부 등에 대한 1차 검토 내용을 보고하였습니다. 법무법인 광장은 본건 주식교환은 신주 발행 없이 자기주식을 지급하는 형태이므로 발행주식총수를 기준으로 기존 ㈜이마트 주주의 지분 희석 효과가 없다는 의견을 밝혔습니다. 또한, 당시 상법 개정안은 자기주식의 소각을 의무화하고 있으나, 해당 개정안에서도 포괄적 주식교환을 위한 자기주식 처분은 허용하고 있고, 실무상 모회사 주주가 소규모 주식교환에 반대할 가능성은 낮을 것으로 이해된다는 점 역시 특별위원회 위원들에게 보고하였습니다. 특별위원회는 외부자문사의 보고를 바탕으로 주주의 직접 손해 가능성 및 주주 간 이해상충 가능성에 관하여 외부자문사들과 질의응답을 진행하며 논의하였습니다.

특별위원회는 2026년 03월 06일 개최된 제3차 회의에서 외부자문사들의 최종 검토의견을 보고받았습니다. 한울회계법인은 작성한 가치평가보고서를 제출하면서 각 사의 본질가치에 따른 교환비율과 당시 기준으로 산정한 자본시장법상 기준시가에 따른 교환비율을 비교한 결과 본건 교환비율은 각 사의 실질 가치를 반영하고 있다는 의견을 설명하였습니다. 가치평가보고서의 결론은 다음과 같습니다.

(단위: 주당 원, 배)

구분

(주)이마트

(완전모회사가 되는 회사)

(주)신세계푸드

(완전자회사가 되는 회사)

최소치
최대치
최소치
최대치

가. 본질가치 (주1)
348,145
443,064
143,525
223,789

A. 자산가치
369,806
94,692

B. 수익가치
333,704
491,902
176,080
309,854

나. 본질가치에 따른 주식교환비율
1 : 0.4122559 ~ 1: 0.5050948

법무법인 광장 역시 작성한 법률의견서를 제출하면서 아래 사정을 감안하면 본건 주식교환이 이사의 주주에 대한 충실의무에 반하는 위법한 결정이라고 보기 어렵다고 설명하였습니다. 법률의견서의 주요 내용은 구체적으로 다음과 같습니다.

[법무법인 광장 법률의견서 주요 내용]

- 본건 주식교환을 통해 중복 상장의 이슈를 사전에 해소 가능함.

- ㈜신세계푸드가 100% 자회사가 됨으로써 변화하는 시장 환경에 대응하여 보다 신속하고 탄력적으로 의사결정 도모 가능하며, 양사의 실질적인 이해상충의 우려가 해소됨으로써 기업가치 제고에 기여할 수 있음.

- 본건 주식교환은 ㈜이마트의 대주주 및 소수주주에게 미치는 영향이 동일하여 상호간의 이해 상충 우려가 없으며, 소수주주들에게 교부하는 자기주식의 규모가 발행주식 총수의 3%를 하회할 것으로 예상되어 이마트 주주에게 미칠 수 있는 영향이 미미한 점 등 주주 보호 차원에서 문제될 수 있는 사항이 없음.

- 포괄적 주식교환 이외의 흡수합병, 공개매수 등의 방안을 검토해 보았으나, 현실적으로 고려할 수 있는 대안이 될 수 없음.

㈜이마트 특별위원회의 회차별 안건 및 내용을 요약하면 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안
주요 내용

1
2026. 2. 11.
이마트와 신세계푸드 간 주식의 포괄적 교환에 대한 보고

① 특별위원회 간사가 이마트와 신세계푸드 간 주식의 포괄적 교환의 경과 과정 및 기대효과 등 보고

<경과과정>

- 조선호텔 보유 ㈜신세계푸드 주식 양수도 거래

- ㈜이마트의 공개매수 실시

<기대효과>

- 중복상장 해소 및 지배구조 투명성 강화

- 자회사 경영 효율화 및 의사결정 구조 단일화

② NH투자증권의 특별위원회 설치 및 운영에 대한 주요사항 보고

- 특별위원회 설치 필요성 및 발생 가능 이슈

- 외부자문 의뢰 관련(법무법인 광장, 한울회계법인)

2
2026. 2. 25.
이마트와 신세계푸드 간 주식의 포괄적 교환에 대한 보고

① 법무법인 광장의 법률 검토의견 보고

- 포괄적 주식교환 기본 개념

- 주식교환 절차(이마트 절차)

- 주주보호

- 기타 검토

② NH 투자증권의 주식교환 필요성 및 기대효과 보고

- 사업적/구조적 측면 비상장 전환의 필요성

- 포괄적 주식교환 형태 및 사례

- 향후 성장전략

③ 한울회계법인의 교환비율 산출방안 등 중간보고

- 평가방법론

- 기준시가 산정방식

- 기타 검토사항

3
2026. 3. 6.
포괄적 주식교환 관련 진행상황 및 향후 일정

① 특별위원회 회의(1차, 2차) 경과 보고

② 향후 ㈜이마트 이사회 일정과 ㈜신세계푸드 임시주주총회 일정 설명

포괄적 주식교환에 대한 자문사 검토의견

① 법무법인 광장의 최종 의견 보고

② 한울회계법인의 최종 의견 보고

포괄적 주식교환계약 조건 보고
포괄적 주식교환 계약서 초안 보고

포괄적 주식교환에 대한 특별위원회 종합 의견(소수주주의 이익을 침해하는지 여부 등)

① 주주 직접 손해 발생 가능성에 대한 의견

② 대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성에 대한 의견

③ 신세계푸드의 주가 할증 제안 수용 여부에 대한 검토

④
종합 의견 - 포괄적 주식교환이 소수주주의 이익을 침해하는지 여부

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로(주)이마트 특별위원회 위원들이 2026년 3월 6일 결의하고, 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 최종 의견의 요지는 다음과 같습니다.

주주 직접 손해 발생 가능성에 대한 의견

- 특별위원회 당일을 기준으로 자본시장법상 산정된 주식교환 비율과 한울회계법인의 가치평가가 상당히 유사함. 특별위원회 승인일부터 가까운 시일 내에 이사회에서 결의하는 경우 본건 포괄적 주식교환의 직접 손해 발생 가능성은 낮음.

대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성에 대한 의견

- 한울회계법인과 법무법인 광장을 통해 독립적인 위치에서 검토한 결과 본건 주식교환은 상법에 따른 소규모 주식교환 절차, 자기주식 처분을 위한 이사회 승인 및 개정상법에 따른 주주총회 승인, 자본시장법에 따른 교환비율 산정, 자본시장법에 따른 주요사항보고서 등 각종 공시를 비롯한 소수주주의 보호를 위하여 관련 법령이 요구하는 장치들을 준수할 예정이고, 계약 조건과 관련 절차와 일정 등 제반 조건을 결정함에 있어 소수주주들의 권리를 충분히 고려하였음. 따라서 대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성은 낮음.

㈜신세계푸드의 주가 할증 제안 수용여부에 대한 검토

- 자본시장법 등 관련 법령에서 허용하는 범위 내인 점, 할증 요청은 포괄적 주식교환과 일련의 거래로서 선행하여 이루어진 공개매수 시점의 교환비율과 현재 시점의 교환비율 차이를 줄이자는 취지여서 그 할증이 임의적이지 않은 점, 교부되는 자기주식이 2% 정도로 소량이어서 소규모 주식교환이 가능하고, 주주에게 미칠 영향이 제한적이어서 할증을 적용하더라도 ㈜이마트와 ㈜이마트 주주 모두에게 이익이 될 수 있음. 다만 최근 이란전쟁 등 이슈로 주가 변동 폭이 큰 상태이므로, 주가 추이를 확인하고 3월 10일 이사회에서 할증 요청을 수용할 것인지 여부를 최종 결정 필요함.

위 특별위원회의 종합의견을 보고받은 ㈜이마트의 이사회는, 회사로부터 독립적인 사외이사들이 외부 자문사의 의견을 바탕으로 토의를 거쳐 제시한 의견이 타당하다는 판단 하에 대부분의 사항에 대해 반대의견 없이 찬성하였습니다.

[㈜신세계푸드]

(주)신세계푸드 특별위원회는 2026년 2월 11일 설치 직후 개최된 제1차 회의에서 본건 포괄적 주식교환에 대하여 보고를 받고, 공개매수 거래 이후 (주)신세계푸드의 지분상황 등 주주 이익 보호 관점에서 위원들 간 토의 및 특별위원회 간사, 자문사인 신한투자증권 관계자와의 질의응답을 하였습니다. 위원들은 본건 주식교환으로 대주주인 ㈜이마트는 계속 회사를 지배할 수 있으나 소수주주는 더 이상 회사의 경영에 관여할 수 없게 되어 주주간 이해상충 가능성이 있으므로, 주주간 이해상충 가능성 및 소수주주 이익 보호 방안을 면밀하게 검토하여야 할 필요성이 있음에 공감하였습니다.

이에 (주)신세계푸드 특별위원회는 보다 충실한 검토를 위해 자본시장법 및 시행령에 따라 본건 주식교환비율에 대해 외부평가가 요구되지 않음에도 불구하고, 기준시가에 따른 교환비율이 (주)신세계푸드의 가치를 적절히 반영하고 있는지 검토하기 위해 회계법인 숲을 독립적인 회계 자문사로 선임하여 교환비율의 적정성에 대한 평가를 의뢰하였습니다. 또한, 특별위원회는 법무법인 기현을 법률 자문사로 선정하여 주주의 손해 가능성 및 이해상충 가능성과 주식교환 절차에 대한 적법성 등에 대한 심도있게 검토하도록 하였습니다. (주)신세계푸드 특별위원회는 2026년 2월 25일 개최된 제2차 회의에서, 먼저 주주 소통을 강화하기 위한 방안으로써, 포괄적 주식교환 진행에 대한 이사회 결의 전, 양사 전체 주주와의 소통 방안을 논의하였습니다. 그러나 전체 주주를 대상으로 본건 포괄적 주식교환에 대한 정보를 공개하려면 상법상 이사회의 승인이 필요하며, 양 사의 주가에 영향을 미쳐 교환비율이 교란될 우려가 있었습니다. (주)신세계푸드 특별위원회는 그 대안으로 회사에 직접 문의한 일부 소수주주를 대상으로 하는 간담회를 검토하였습니다. 그러나 특별위원회 자문사인 법무법인 기현은① 간담회에서 제공하는 정보가 미공개중요정보로 평가될 수 있으며, ② 회사가 일부 소수주주와 접촉하여 본건 주식교환에 대하여 설명한다면 결과적으로 그들에게 특혜를 제공하게 되어 주주평등 원칙에 위배되며, ③ 회사에 공정공시 의무가 발생하게 되므로 법률 위반 리스크가 크다는 의견을 밝혔습니다. 이에 특별위원회는 포괄적 주식교환에 관한 이사회의 승인 결의 전에 주주 전체 내지 일부와 직접 소통하는 방안의 경우, (1) 비록 공개매수신고서를 통해 주식교환의 추진 가능성이 어느 정도 알려져 있다고 하더라도 구체적인 주식교환의 진행 시점과 구체적인 방식(자기주식 처분형)이 공개되지 않은 상태에서 해당 정보는 여전히 미공개중요정보에 해당할 수 있어, 미공개중요정보에 대한 규제 위반 리스크가 있다는 점, (2) 이사회의 승인을 받지 못해 주식교환의 진행 여부가 미확정이고, 자본시장법 시행령에 따른 교환비율이 산정되지 않은 상태에서 주가에 상당한 영향을 미칠 수 있는 소통 방안을 진행하는 것은 회사가 주가를 인위적으로 부양하였다는 논란 및 그에 따른 시세조종 내지 부정거래 등 자본시장법 위반 리스크에서 자유로울 수 없는 점 역시 고려하지 않을 수 없었습니다.

이에 특별위원회는 포괄적 주식교환에 관한 이사회 결의 전에는 위와 같은 전체 주주 대상 소통이나 일부 소수주주와의 간담회 보다는 현재까지 개진된 소수주주의 의견을 살펴보고 특별위원회 의사결정에 이를 최대한 반영하고 선제적으로 소수주주의 이익을 보호하기 위한 조치를 취하는 것이 더 바람직하다고 판단하였습니다. 이를 위하여 특별위원회 간사로 하여금 본건 주식교환의 선행 거래인 (주)이마트의 (주)신세계푸드에 대한 공개매수 시점부터 특별위원회 회의 시점까지 회사에 접수된 소수주주의 의견을 취합하여 다음 특별위원회 회의에서 보고하도록 지시하였습니다.

다음으로 제2차 회의에서 법무법인 기현은 당시 본건 주식교환 거래의 실체적 요건과 절차적 요건을 확인하기 위한 자료를 요청하였으며, 회사의 회신을 받아 다음 회의에서 법률의견서를 제출할 예정임을 밝혔습니다.

아울러, ㈜신세계푸드의 특별위원회는 제2차 회의에서 회계법인 숲의 주식교환비율 평가 내용에 대한 보고를 받았습니다. 회계법인 숲은 자본시장법 시행령에 따른 기준시가 산정과 더불어, 실질 내재가치를 교차 검증하기 위해 이익접근법(DCF) 분석을 병행하고 있다고 보고하였습니다.

특별위원회는 특별위원회 개최일에 위와 같은 질의응답을 진행하는 외에 이메일 송수신을 통하여 특별위원회 외부자문사들로 하여금 충분히 관련 검토를 하도록 독려하고, 활발한 질의응답을 한 것으로 파악하고 있으며, 해당 교신 당사자로 특별위원회의 간사를 제외한 회사의 임직원을 포함하지 않아 특별위원회의 독립성과 정보접근권이 존중된 것으로 파악하고 있습니다.

(주)신세계푸드 특별위원회는 2026년 3월 6일 개최된 제3차 회의에서 외부자문사들의 최종 검토의견을 보고받았습니다. 먼저 (1) 회계법인 숲은 이익접근법으로 분석한 각 사의 본질 가치에 따른 교환비율의 범주 내에 당시 기준으로 산정한 자본시장법상 기준시가에 따른 교환비율이 포함되므로 교환비율이 적정하다는 의견을 보고하였습니다. 검토의견서의 주요 내용은 구체적으로 다음과 같습니다.

[회계법인 숲 검토의견서 주요 내용]

평가 방법론 및 접근

- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 포괄적 주식교환 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 이익접근법(현금흐름할인법)을 적용하여 검토함.

- 현금흐름할인법은 금융감독원의 평가 관련 가이드라인 및 한국회계기준원이 제정한 K-IFRS 제1113호 공정가치 측정에서 제시하는 평가방법으로, 평가대상이 보유한 유무형의 자산으로부터 창출될 것으로 기대되는 미래 현금흐름을 적절한 할인율로 할인하여 평가하는 방법임. 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 주식교환 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.

- 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치를 1:1.5로 가중산술평균)은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙상 주로 비상장법인의 가치를 산정할 때 적용되는 방법론으로서, 양사 모두 유가증권시장 상장법인인 본건에서는 주된 방법론으로 채택하지 않았으며, 자산가치는 별도 참고자료(Appendix)로 분석함.

교환비율 분석 결과

-
자본시장법상
기준시가(
2026년 3월 5일 종가 기준
): ㈜이마트 주당
99,942원
, ㈜신세계푸드 주당
49,067원
→ 교환비율 1 :
0.4909547

- 이익접근법(DCF): ㈜이마트 주당가치 278,478 ~ 363,950원, ㈜신세계푸드 주당가치 128,787 ~ 191,035원 → 교환비율 1 : 0.4624694 ~ 0.5248934

- 자산가치(참고): 자본시장법 및 증발공 시행세칙에 따라 산정한 자산가치 기준 교환비율 0.2800016

적정성 검토 결론

-
2026년 3월 5일 기준
자본시장법상 기준시가에 따른 교환비율
(0.4909547)
이 이익접근법으로 분석한 교환비율 범위 내에 포함되므로 교환비율의 적정성이 확인됨.

이후 회계법인 숲은 교환비율 분석 결과 “2026년 3월 9일 기준 자본시장법에 따라 산정된 기준시가(이마트 99,757원, 신세계푸드 48,729원)에 의한 교환비율(0.4884777)과, 신세계푸드 기준시가에만 3.0% 할증을 적용한 최종 교환비율(0.5031313) 역시 회계법인 숲이 산출한 적정 교환비율의 범위 내에 존재하는 것이 확인되므로, 교환비율의 적정성이 검증된다”는 의견을 ㈜신세계푸드에 전달하였습니다.

다음으로 (2) 법무법인 기현 역시 작성한 법률의견서를 제출하면서 본건 포괄적 주식교환은 실체적 측면에서 총주주의 이익에 부합하며 전체 주주를 공평하게 대우한다는 의견을 보고하였습니다. 검토의견서의 주요 내용은 다음과 같습니다.

[법무법인 기현 법률의견서 주요 내용]

실체적 측면에서 주주 충실의무 준수여부

- 본건 거래의 경영상 목적

▶ 시장 환경의 악화와 저성장 기조로 인해 ㈜신세계푸드 주식은 최근 만성적인 저평가를 받고 있고, 거래량이 낮아 일반주주 입장에서 유동성 제약이 있으며, 국내 자본시장 기조와 정책에 부응하여 모자회사가 중복상장을 해소할 필요가 있음.

▶ 포괄적 주식교환은 ㈜신세계푸드의 경영 현황 개선에 적절한 수단임.

① 시장 평가와 실적 압박으로부터 벗어난 장기적인 기업가치 증대방안 채택에 용이함.

② 신속한 의사결정에 용이함

③ 상장 유지를 위한 비용을 절감할 수 있음.

④ ㈜신세계푸드 주주들은 교환대가로 인수회사 주식을 받게 되는바, 주주들은 완전모회사의 주주로서 두 회사의 성장을 공유받게 됨. 사업 재편과 비용 절감 및 인수회사와의 시너지 상승 등으로 ㈜신세계푸드 기업가치를 제고한다면 인수회사의 주가에 반영되어 ㈜신세계푸드 주주가치가 증대됨.

- 교환비율의 적정성

▶ 자본시장법상 교환비율 산정이 되기는 하지만, 그에 따른 교환비율이 ㈜신세계푸드 주주들에게 특별히 불이익하지는 않다고 사료됨.

① ㈜신세계푸드의 주가가 저평가되어 있는 것은 사실이지만, 교환 대가로 지급할 ㈜이마트의 주식 또한 현재 저평가되어 있고, 오히려 PBR은 인수회사의 주식이 더욱 낮으므로(역사적 최하단 수준인 0.15~2배 수준을 유지하고 있으며, 그로 인해 하방 경직성이 매우 강함) 시가를 기준으로 교환비율을 산정하는 것이 ㈜신세계푸드 주주에게 불이익하다고 보기는 어려움.

② 최근 3년 주가의 추이를 비교하여 ㈜신세계푸드의 주가가 3년 전에 비해 약 6% 상승하였고 ㈜이마트의 주가가 약 10% 하락하였다는 점에서 양사 모두 주가의 변동이 크지 않고, 주가의 상승/하락 양상도 유사함.

▶ 자본시장법상 산정된 기준주가가 적절한지 여부에 대해 의문이 있을 수 있으므로 자산가치와 수익가치의 가중산술평균액이나 DCF 평가를 통한 공정가치를 보충적 기준으로 함께 고려할 수 있음.

- 소결: 회사를 위해서도, 일반주주들을 위해서도 적절한 경영판단으로 사료됨.

절차적 측면에서 주주 충실의무 준수여부

- 2026. 2. 11.자 이사회 및 제1차~제3차 특별위원회를 통해 충실한 검토를 거쳐왔음.

- 위원들은 단순히 자문사의 검토 결과만 보고받는 것에 그치지 않고 수 차례 회의와 상시적인 이메일 교신을 통하여 자문사와 협업하면서 충분한 논의와 숙고를 거쳤으므로 이러한 절차를 거쳐 본건 거래를 계획·결정한 것은 이사의 주주 충실의무 수행을 위해 요구되는 절차를 적절히 진행한 것으로 판단됨.

이후, 간사는 특별위원회 위원들이 제2차 회의에서 지시하였던 소수주주들의 의견 취합 내용을 다음과 같이 취합·보고하여 소수주주의 의견이 특별위원회에게 전달될 수 있도록 하였습니다.

소수주주들의 질의 및 문의 사항(Q)
답변(A)
건수

2025년 배당은 어떻게 되는 것인지?
2025 사업연도 배당은 2026년 03월 26일 정기주주총회 결과에 따라, 2026년 04월 01일을 배당기준일로 하여 주주총회일 1개월 이내에 지급될 예정입니다.
4

공개매수가격은 적정하게 산정된건지?
이마트가 공시한 공개매수 신고서에 따르면, 본 공개매수 가격은 현재 주식시장에서 거래되는 동종 업계의 밸류에이션 밴드 내에서 수익 가치 측면에서는 경쟁사 대비 할증된 가격을, 자산 가치 측정면에서는 대형 상위 업체 대비 높은 배수를 적용한 가격이며, 최근 2년 내 형성된 매물대를 모두 상회하는 합리적인 가격으로 판단됩니다. 다만 본 거래는 이마트와 주주 제3자간 거래이므로 자세한 내용은 이마트가 공시한 공개매수 신고서를 참고하여 주시기 바랍니다.
15

주식교환에 관한 문의로서 공시 전이거나 주요 조건이 확정되지 아니하여 개별적으로 구체적 답변이 어려운 사항 또는 주식교환 관련 단순 의견 개진
회사는 당시 확정·공시된 사항의 범위 내에서만 안내가 가능함을 양해 부탁 드리며, 구체적인 거래조건, 정정요구 대응 내용 및 향후 일정 등은 확정되는 대로 공시를 통해 안내할 예정입니다.
6

㈜신세계푸드 특별위원회의 회차별 안건 및 내용은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안
주요 내용

1
2026. 02. 11.
신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환의 개요 보고
특별위원회 간사 및 주관사 신한투자증권의 본건 포괄적 주식교환의 진행 경과 보고

신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환에 대한 검토 사항의 보고
특별위원회 운영규정 제3조 제2항 각호에 따라 위원회가 향후 중점적으로 검토해야 할 사항 보고

특별위원회 위원장 선임
김영기 위원이 본건 포괄적 주식교환과 특별한 이해관계가 없음을 확인한 후 위원장으로 선임

회계 자문사 선임 승인
회계법인 숲의 전문성과 독립성을 확인한 후 외부자문사로 선임

법률 자문사 선임 승인
법무법인 기현의 전문성과 독립성을 확인한 후 외부자문사로 선임

2
2026. 02. 25.
신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환 일정 보고 및 검토
특별위원회 간사 및 주관사 신한투자증권의 본건 포괄적 주식교환 일정 보고

소수주주 보호를 위한 주주 소통 방안 중간 검토
회사가 일부 소수주주의 의견을 청취하는 방안에 대하여 검토함

신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환비율에 대한 중간 보고
회계법인 숲의 교환비율 평가방법론 등 중간 보고

3
2026. 03. 06.
포괄적 주식교환 관련 진행상황 및 향후 일정 보고

① 특별위원회 회의(1차, 2차) 경과 보고

② 향후 ㈜이마트 이사회, 계약체결일, 주요사항보고서 제출일, ㈜신세계푸드 임시주주총회 등 전체 일정 설명

포괄적 주식교환에 대한 자문사 검토의견 보고

① 법무법인 기현의 최종 의견 보고

② 회계법인 숲의 최종 의견 보고

포괄적 주식교환계약 조건 보고
포괄적 주식교환 계약서 초안 보고

공개매수 이후 소수주주의 의견개진 현황에 대한 보고
IR 담당자의 소수주주 의견 개진 현황과 내용 보고

포괄적 주식교환이 소수주주의 이익을 침해하는지 여부에 대한 종합 의견

① 주주 직접 손해 발생 가능성에 대한 의견

② 대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성에 대한 의견

③ 신세계푸드의 주가 할증 제안 수용 여부에 대한 검토

④
종합 의견 - 포괄적 주식교환이 소수주주의 이익을 침해하는지 여부

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로(주)신세계푸드의 2026년 3월 10일 이사회에 본건 주식교환이 절차적 정당성, 거래조건의 공정성 및 주주 이해상충 우려 측면에서 문제가 없다는 의견을 전달하였습니다. 구체적으로 특별위원회 위원들이 2026년 3월 6일 결의하고, 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 최종 의견의 요지는 다음과 같습니다.

주주 직접 손해 발생 가능성에 대한 의견

- 특별위원회 당일을 기준으로 자본시장법상 산정된 주식교환 비율과 회계법인 숲의 가치평가가 상당히 유사함. 특별위원회 승인일부터 가까운 시일 내에 이사회에서 결의하는 경우 본건 포괄적 주식교환의 직접 손해 발생 가능성은 낮음.

대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성에 대한 의견

- 회계법인 숲과 법무법인 기현을 통해 독립적인 위치에서 검토한 결과 본건 주식교환은 소수주주 보호를 위한 상법상 절차를 준수하였고, 소수주주의 권리를 충분히 고려하였다고 판단됨.

- 특별위원회가 대주주와 이해관계가 없는 전원 독립적인 사외이사로 구성되었고, 독립적이고 전문적인 외부 자문사의 조력을 통해 거래조건을 객관적으로 검증함으로써 주주충실의무상 이사에게 요구되는 절차적 요건（독립적인 자에 의한 검토）을 충실히 구비하였다는 점을 고려할 때 본건 포괄적 주식교환의 대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성은 낮음.

특히 이마트에 요청한 소수주주에 대한 추가적인 보호 조치가 수용될 경우 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있음.

한편, 양사의 특별위원회는 각 이사회에서 승인한 특별위원회 운영규정에 따라 비상설기구로 설치되었으며, 이사회에 최종 검토 의견을 제출한 후 운영규정에 따라 해산되었습니다(특별위원회 운영규정 제4조).

한편, 양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자, 본건 주식교환에 대한 주주 간담회를 개최하여 주주들의 생동감 있는 의견을 청취하고자 하였습니다. 양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.

양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 주주 간담회를 통해 수렴된 의견을 보고받은 후, 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성이 있음에 공감하였습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색·검토하고자, 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토할 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 특별위원회에서 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였고,
해당 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 소통 방안(FAQ 주소, 주주 간담회 예정 장소 및 간담회 안내 방법 등), 주주 간담회 내용과 회사 내부 보고, 검토 및 의사결정 과정에 대해서는 본 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공"를 참고해주시기 바랍니다.

(나) 특별위원회의 주주간 이해상충 관련 검토내역

[㈜이마트]

2026년 2월 25일 개최된 제2차 회의에서 위원들은 외부자문사의 보고를 바탕으로 주주의 직접 손해 가능성 및 주주 간 이해상충 가능성에 관하여 외부자문사들과 질의응답을 진행하며 논의하였습니다. 위원들은 (1) 자회사의 상장폐지 후 모회사의 주가가 상승한 과거 사례들을 검토하면서 본건 포괄적 주식교환을 통하여 중복상장 문제를 해소하면 ㈜이마트의 주주에게도 긍정적인 효과가 있을 것이라는 점에 공감하였고, (2) 포괄적 주식교환의 형태(신주 교부형, 자사주 교부형, 현금 교부형) 중 본건 포괄적 주식교환이 채택한 자사주 교부형은 기존 주주의 지분이 희석되지 않고, 현금도 유출되지 않으므로 ㈜이마트 주주에게 가장 유리한 것으로 보이며, (3) 주식교환의 대안으로서 합병 시 ㈜이마트의 재무구조가 악화될 우려가 있는 점, ㈜신세계푸드의 자진상장폐지는 추가 현금 지출 및 높은 비용 등을 고려하여 보다 적절한 대안이 아니라는 점 역시 논의하였습니다.

[㈜신세계푸드]

㈜신세계푸드 특별위원회 위원들은 제1차 회의부터 본건 포괄적 주식교환과 상장폐지가 모두 완료되면 소수주주는 더 이상 주주가 아니게 되어 대주주인 ㈜이마트와 소수주주간 이해상충 가능성이 있으므로, 주주간 이해상충 가능성 및 소수주주 이익 보호 방안을 면밀하게 검토하여야 한다고 판단하였습니다.

특별위원회 위원들은 제2차 회의에서 소수주주 보호 방안을 검토하기 위하여 공개매수 시점부터 특별위원회 회의 전까지 회사에 접수된 소수주주의 문의 내용을 취합할 것을 지시하였고, 제3차 회의에서 소수주주의 의견을 면밀히 검토하였습니다.

특별위원회 위원들은 상호간 토의와 외부자문사와의 질의응답을 통하여 본건 주식교환이 ㈜신세계푸드 주주들에게 현금을 교부하여 더 이상 주주가 아닌 상태로 축출하는 형태가 아니라, 환금성이 더 좋은 모회사 주식을 교부하여 향후 상장폐지 후에도 ㈜신세계푸드의 기존 주주들이 모회사의 주주로서 회사의 성과를 공유할 수 있도록 하므로, 주주 이익 관점에서 최선의 대안이라는 점에 동의하였습니다.

(다) 특별위원회의 ㈜신세계푸드 기준시가 할증 관련 검토내역

[㈜이마트]

(주)이마트의 특별위원회의 간사는 2026년 2월 25일 제2차 특별위원회 회의 이후 2026년 3월 6일 제3차 특별위원회 회의 개최 전인 2026년 3월 4일에 ㈜신세계푸드로부터 자본시장법 시행령 제176조의5에 따라 산정한 신세계푸드의 기준시가에, 해당 법령이 허용하는 10%의 할증을 적용해줄 것을 요청하는 공문(신세계푸드 공문-202603-00016)을 받았다는 점을 위원들에게 보고하여, 특별위원회 위원들은 ㈜신세계푸드의 기준시가에 대한 할증 요청을 수용할지 여부 및 할증의 범위는 어떻게 산정할지에 관해 논의하였습니다.

우선 할증 자체의 적용 여부에 관하여, ㈜이마트의 특별위원회는 (1) 기준시가 할증으로 본건 주식교환에 가장 직접적인 이해관계를 가진 ㈜신세계푸드의 소수주주의 이익을 추가로 보호하면 본건 주식교환을 원활히 진행할 수 있으며, (2) 본건 주식교환으로 ㈜이마트가 교부하는 자기주식은 전체 발행주식총수의 약 2%에 불과하여, ㈜신세계푸드 시가에만 할증을 하더라도 ㈜이마트의 주주에 미치는 영향은 미미하므로, 자본시장법이 허용하는 범위 내의 할증은 궁극적으로 ㈜이마트 및 ㈜이마트 주주의 이익에 부합한다고 판단하였습니다.

다만, 구체적인 할증 수준 관련하여, 2026년 3월 6일 제3차 회의에서는 최종 이사회 결의 예정일인 2026년 3월 10일까지의 주가 추이를 고려하여 이사회에서 최종적으로 결정하는 것이 바람직하다고 보아 이를 특별위원회에서 확정적으로 승인하지는 않았습니다.

㈜이마트의 이사회는
2026년 3월 10일
㈜신세계푸드의 기준시가를 할증하는 방안 관련하여, 본건 할증은 법령에서 허용되는 범위 내에서 이루어지며 신세계푸드 소수주주를 설득하여 본건 주식교환 및 상장폐지를 원활하게 진행할 수 있다는 점에서 바람직하다는 판단을 하면서도, 그 할증의 폭은 ㈜이마트 주주의 입장에서 필요하고 정당화되는 조치임을 담보할 수 있어야 한다는 점에 동의하였습니다. 이를 위하여 할증을 적용한 후 산정된 주식교환 비율이 본건 주식교환을 위하여 설치한 특별위원회가 선임한 회계법인이 독립적으로 산정한 적정한 교환비율의 범위 내에 있어야 하고, ㈜이마트가 2025년 2월에 공시한 기업가치 제고계획에 모순되지 않아야 한다고 판단하였습니다.
이에 ㈜이마트의 이사회는
2026년 3월 10일
㈜이마트의 특별위원회가 한울회계법인을 통하여 독립적으로 산정한 ㈜이마트와 ㈜신세계푸드 간 적정 교환비율의 범위의 상단인 1:0.5050948을 초과하지 않고, ㈜이마트의 기업가치 제고계획상 연간 자기주식 28만주 소각 계획의 준수를 위하여, 별도로 추가 현금을 지출하여 자사주를 매입하지 않아도 되는 범위 내에서만 신세계푸드 기준시가 할증 요청을 수용하는 것이 ㈜이마트 및 ㈜이마트 주주의 이해관계에 가장 부합한다는 판단을 하였습니다.

구체적으로, 이사회결의일 전일인 2026년 3월 9일을 기산일로 하여 산정한 ㈜이마트의 기준시가 99,757원과 ㈜신세계푸드의 기준시가인 48,729원에 대해 ㈜신세계푸드 기준시가에 3% 할증을 적용한 후 산정한 본건 주식교환 교환비율은 1 : 0.5031313 으로, ㈜이마트 특별위원회가 선임한 한울 회계법인이 산정한 교환비율의 상단인 1 : 0.5050948 이하임에 따라 한울회계법인이 산정한 적정 교환비율 범위를 충족합니다. 또한, ㈜이마트가 기업가치 제고계획상으로 2026년도 계획하고 있는 소각 대상 자기주식 수량은 28만주이고 본건 주식교환 이전 보유한 자기주식이 807,466주임을 고려 시, 3%의 할증 후 교환비율을 적용한 본건 주식교환에 따른 예정 교부 자기주식수인 524,319주를 현재 보유 자기주식수에서 제하더라도 28만주 이상의 잔여 자기주식이 존재하여, 추가적인 자기주식 매입 없이도 연간 자기주식 소각 계획 이행이 가능합니다.

이에 따라 ㈜이마트의 이사회는
2026년 3월 10일 ㈜신세계푸드에 ㈜신세계푸드 기준시가에 10% 할증을 적용하자는 요청에 대해, (1) 할증은 가능하지만 (2) 할증률은 위와 같은 제한을 만족하는 범위에서 결정되어야 하는 관계로 3%로 정할 수밖에 없다는 입장을 전달하였습니다(이마트 공문 제2026-0310-01호).
㈜이마트의 이사회가 할증률을 3%로 제한한 3%의 할증을 적용하더라도 교환비율은 1:0.5031313으로서 특별위원회가 선임한 외부회계법인이 평가한 가장 적정한 교환비율 Band 내에 존재하고, 본건 주식교환 이후에도 28만주 이상의 자기주식이 잔존하므로, 기존에 공시한 소각 의무에 이행에 문제없음을 검토한 결과였습니다.

양사 특별위원회 및 이사회의 종합적인 검토 결과
에 따라 본건 주식교환의 교환비율은 자본시장법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따라 ㈜이마트 및 ㈜신세계푸드의 기준시가를 산출하고, ㈜신세계푸드의 기준시가에만 3%의 할증을 적용하여 산정되었습니다.

[㈜신세계푸드]

2026년 2월 25일 제2차 특별위원회 회의에서 위원들은 법무법인 기현 및 회계법인 숲과 주식교환비율 산정 시 기준주가에 대한 자본시장법상 할증이 가능한지 논의하였고, 법상 10%의 할증이 가능하다는 점, 최근 ㈜이마트 주가가 오른 반면, ㈜신세계푸드 주가는 큰 변동이 없는 점 등에 대해 논의하였고, ㈜신세계푸드 소수주주 보호를 위하여 공개매수 종료일
인 2026년 1월 5일
기준 책정한 교환비율과 현재 시점의 교환비율을 비교해보고, 그 차이가 10%를 넘을 경우 자본시장법상 할증의 최대한도인 10%의 할증률을 적용하여 ㈜신세계푸드 기준시가에 할증하는 방안을 ㈜이마트에 제안해보는 것이 좋겠다는 취지로 논의하였습니다.
위원장은 자문사들에게 이를 위하여 양사의 주가 추이 및 공개매수 종료일과 현재 기준 교환비율 사이 괴리를 면밀히 모니터링하기를 당부하였습니다.

제3차 회의에서 ㈜신세계푸드 특별위원회는 소수주주들의 의견이 대부분 공개매수가격 산정의 적정성에 대해 언급하고 있다는 점을 고려하여(취합된 소수주주 의견은 위“(7) 특별위원회의 구체적 활동 및 검토내역-(가) 특별위원회의 회차별 논의 내용” 부분 참고 부탁드립니다), 소수주주 보호 강화 조치에 대하여 논의하였습니다.

위원들은 간사로부터 (주)신세계푸드의 실무진들이 2026년 3월4일 ㈜이마트로부터 주식교환 계약서 초안을 전달받고 이에 대해 회신하는 과정에서 ㈜신세계푸드의 기준시가에 자본시장법이 허용하는 범위의 최대한도인 10%의 할증을 적용할 것을 요청하는 공문(신세계푸드 공문-202603-00016)을 송부하였다는 점에 대해
다음과 같은

보고를 받았습니다. 공개매수 이후 양사 주가가 다른 방향으로 변동
(㈜이마트 주가는 상승, ㈜신세계푸드 주가는 횡보)하여 공개매수 종료일인 2026년 1월 5일과 2026년 3월 3일 기준 교환비율 사이에 19.3%의 괴리가 발생(자본시장법령에 의하여 기준시가 산정 시 2026년 1월 5일 기준 교환비율은 1 : 0.5634217인 반면, 2026년 3월 3일 기준 교환비율은 1 : 0.4723101로 2026년 1월 5일 대비 19.3% 하락함)하였으므로 ㈜신세계푸드 실무진들은 제2차 특별위원회 회의에서 논의된 것처럼

교환비율 산정 시 자본시장법이 허용하는 10% 범위 내에서 ㈜신세계푸드의 기준시가에 할증을 적용할 것을

요청하는 공문을 송부하였다는 내용이었습니다.

위원들은
보고를 받은 후
자본시장법이 허용하는 범위 내의

할증을 통하여 (주)신세계푸드 소수주주의 이익을
실질적으로 보전할 수 있는 합리적인 방안이라는 데에
동의하였습니다. 다만, 회계법인 숲의 평가에 의하면 할증을 적용하기 전에도 본건 주식교환 비율의 적정성이 인정되며, 할증에 대해 상대방인 ㈜이마트의 제안 수용 여부가 아직 결정되지 않았으므로, 최종 이사회 승인일까지 ㈜이마트의 회신을 기다려보기로 결의하였습니다.

특별위원회의 종합의견을 보고받은 ㈜신세계푸드의 이사회는, 회사로부터 독립적인 사외이사들이 외부 자문사의 의견을 바탕으로 토의를 거쳐 제시한 의견이 타당하다는 판단 하에 대부분의 사항에 대해 반대의견 없이 찬성하였습니다. 다만, 본건 주식교환비율 산정 시 기준이 되는 ㈜신세계푸드 주가에 자본시장법이 허용하는 10% 범위의 할증을 요청한 것에 대하여 ㈜이마트의 이사회로부터 회신을 받아, 3%로 할증의 범위를 결정하게 되었습니다.

구체적으로, ㈜이마트의 이사회 및 특별위원회는 본건 할증은 법령에서 허용되는 범위 내에서 이루어지며 ㈜신세계푸드 소수주주를 설득하여 본건 주식교환 및 상장폐지를 원활하게 진행할 수 있다는 점에서 바람직하다는 판단을 하면서도, 할증의 폭 관련하여 (i) 본건 할증에 따라 산정된 최종 주식교환비율이 ㈜이마트 특별위원회의 외부 회계법인을 통하여 산정한 ㈜이마트와 ㈜신세계푸드간 주식교환비율의 범위를 초과하지 않고, (ii) ㈜이마트가 기존 주주에 대한 밸류업 공시사항의 이행 및 본건 주식교환을 위하여 추가로 현금을 투입하여 자사주를 매입하지 않아도 되는 범위 내에서만 ㈜신세계푸드 기준시가를 할증하는 것이 ㈜이마트 및 ㈜이마트 주주의 이해관계에 부합한다는 입장이었습니다(이마트 공문 제2026-0310-01호). 그에 따라 본건 주식교환의 교환비율은 자본시장법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따라 ㈜이마트 및 ㈜신세계푸드의 기준시가를 산출하고, ㈜신세계푸드의 기준시가에만 3%의 할증을 적용하여 산정되었습니다.

㈜신세계푸드의 기준시가 최종 할증률을 결정한 자세한 경위 및 일자는 아래와 같습니다.

날짜
내용

2026. 02. 25

● ㈜신세계푸드의 특별위원회는 제2차 회의에서 최종 교환비율 결정 시 할증 가능성에 대하여 최초로 논의가 이루어짐.

- 회의에서 법무법인 기현은 자본시장법에 따라 계열사 간 주식교환의 경우 10% 범위 내에서 기준시가를 할인 또는 할증할 수 있음을 설명함. - ㈜신세계푸드 소수주주 보호를 위하여 공개매수 종료일인 2026년 1월 5일을 기준으로 산정한 교환비율과 현재 시점의 교환비율을 비교해보고, 그 차이가 10%를 넘어설 경우 ㈜신세계푸드 기준시가에 자본시장법상 허용된 10%의 할증을 적용하여 교환비율을 산정하는 방안을 ㈜이마트에 제안할 것을 논의함.

2026. 03. 04
● ㈜신세계푸드 실무진들이 ㈜이마트에 ㈜신세계푸드 기준시가에 10%의 할증을 적용하여 교환비율을 산정할 것을 제안하는 공문을 송부함(신세계푸드 공문-202603-00016). - ㈜신세계푸드는 공문에서 소수주주 보호를 위하여 본건 주식교환 교환비율 산정 시 선행거래인 공개매수 종결 당시 산정한 교환비율과의 비교 검토가 불가피하고, 공개매수 종결 후 현재까지 양사 주가가 다른 양상으로 변동한 점을 고려하여 두 시점의 교환비율 차이를 줄이기 위하여 본건 교환비율 산정 시 ㈜신세계푸드 기준시가에 10%의 할증을 적용할 것을 제안하는 공문을 ㈜이마트에 송부함. - 10%의 할증을 제안한 것은, 공개매수 종료일인 2026년 1월 5일 기준 교환비율(1:0.563421) 대비 2026년 3월 3일 기준 교환비율(1:0.4723101)이 19.3% 하락하여 신세계푸드 주주에게 불리하게 변경되었는바, 신세계푸드 주주를 보호하기 위해 이를 축소할 필요성이 있었기 때문임.

2026. 03. 06

● ㈜이마트는 ㈜이마트 특별위원회에 ㈜신세계푸드의 할증 제안을 전달하였고, ㈜이마트의 특별위원회는 제3차 회의에서 이를 검토하여 할증 적용에 동의함. 다만, 할증율은 ㈜이마트의 이사회의 최종 의사결정 사항으로 유보함.

- ㈜이마트의 특별위원회는 ① 본건 주식교환이 지배구조 개편의 일환으로 이뤄지는, ㈜신세계푸드 보통주에 대한 공개매수와 일련의 거래라는 점에서 양사 및 양사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하고, ② 기준시가 할증으로 본건 주식교환에 가장 직접적인 이해관계를 가진 ㈜신세계푸드의 소수주주의 이익을 추가로 보호하면 본건 주식교환을 원활히 진행할 수 있으며, ③ 본건 주식교환으로 ㈜이마트가 교부하는 자기주식은 전체 발행주식총수의 약 2%에 불과하여, ㈜신세계푸드 기준시가에만 할증을 하더라도 ㈜이마트의 주주에 미치는 영향은 미미하므로, 자본시장법이 허용하는 범위 내의 할증은 궁극적으로 ㈜이마트 및 ㈜이마트 주주의 이익에 부합한다고 판단함. - 다만, 구체적인 할증율은 추가 주가 변동을 고려하여 2026년 3월 10일 ㈜이마트 이사회에서 결정하는 것이 바람직하다고 판단하여 최종 결정을 유보함.● ㈜신세계푸드 특별위원회는 ㈜신세계푸드 실무진이 ㈜이마트에 ㈜신세계푸드 기준시가에 10% 할증을 적용하는 공문을 송부하였다는 내용을 보고받음 - ㈜신세계푸드 특별위원회 위원들은 양사 간 주가 디커플링 현상(㈜이마트의 상승 및 ㈜신세계푸드의 횡보)으로 인한 소수주주의 경제적 가치 훼손을 실질적으로 보전하는 합리적인 방안이라는 점에 동의하면서도, 할증이 없는 상황에서도 본건 주식교환의 비율이 독립적인 회계법인이 평가한 교환비율의 범위 내에 있어 거래조건의 적절성이 인정될 수 있다는 점에 동의하고, ㈜이마트의 할증 수용 여부에 대한 회신을 기다리기로 함.

2026. 03. 10

● ㈜이마트 특별위원회는 이사회에 ㈜신세계푸드 기준시가 할증에 관한 내용을 보고하고, 이사회는 ㈜신세계푸드 기준시가 할증율을 3%의 범위에서만 수용하기로 하고, 이에 대한 공문을 ㈜신세계푸드에 송부함(이마트 공문 제2026-0310-01호). - ㈜이마트 특별위원회는 ㈜신세계푸드 기준시가 할증에 관하여 2026년 3월 6일 특별위원회 제3차 회의에서 결정된 내용을 ㈜이마트 이사회에 보고함. - ㈜이마트 이사회는 할증을 적용하더라도 이것이 ㈜이마트 주주이익 보호 차원에서도 필요성과 정당성이 보장되어야 함을 전제로, 아래 사항들을 고려하여 ㈜신세계푸드에 할증율 3%을 제안하기로 결정함① 할증을 적용한 후 산정된 교환비율이 본건 주식교환을 위하여 설치한 특별위원회가 선임한 회계법인이 독립적으로 산정한 적정한 교환비율의 범위 내에 있어야 함. ㈜신세계푸드 기준시가에 3% 할증을 적용한 교환비율은 1 : 0.5031313 으로, ㈜이마트 특별위원회가 선임한 한울 회계법인이 산정한 교환비율의 상단인 1 : 0.5050948 이하임.② ㈜이마트의 기업가치 제고계획상 연간 자기주식 28만주를 소각 계획의 준수를 위하여, 할증을 적용하더라도 ㈜이마트가 별도로 추가 현금을 지출하여 자사주를 매입하지 않아도 되는 수준이어야 함. 할증 후 교환비율을 적용한 주식교환에 따른 예정 교부 자기주식수는 524,319주로, 해당 주식수를 현재 보유한 자기주식수인 807,466주에서 차감하더라도 28만주 이상의 잔여 자기주식이 존재하여 연간 자기주식 소각 계획 준수에 차질이 없음.

● ㈜신세계푸드 이사회가 ㈜이마트의 공문 수령 후 양사 실무진 간 협의, 이사회 보고 및 의사결정을 통해 ㈜신세계푸드 기준시가에 대한 최종 할증
율을 3%로 제한적으로만 수용하여 회신함.

- ㈜신세계푸드 이사회는 기준시가의 3% 할증으로 할증하지 않는 경우보다 거래조건의 공정성 제고와 소수주주의 이익 보호에 기여할 수 있고, ㈜이마트가 최종 할증률을 3%로 제한한 사유도 ㈜이마트 이사의 ㈜이마트의 주주 이익 보호에 관한 것으로서 ㈜이마트가 추가 할증은 수용할 가능성이 낮다는 판단에, 해당 할증율에 최종 동의함

(8) 특별위원회 의견이 이사회에 반영되었는지 여부

[㈜이마트]

이상과 같이 ㈜이마트 특별위원회의 의견이 적절히 ㈜이마트 이사회에 반영되었다고 판단되며, 특별위원회의 의견을 포함한(주)이마트 이사회 의견서의 주요 내용은 아래와 같습니다.

1. 주식교환의 목적 및 기대효과

이사회 의안
이사회 논의내용

당사는 자회사인 신세계푸드와 동시 상장되어 있어 구조적인 디스카운트를 받고 있음. 이에 당사는 선제적으로 중복상장을 해소하여 지배구조의 투명성을 강화하고 의사결정의 효율성을 높이고자 함. 이를 위해 당사를 완전 모회사로 하고 신세계푸드를 완전 자회사로 하는 본건 주식교환을 추진하기로 하였음.

본건 주식교환을 통하여 당사의 주주가치 제고효과가 기대됨. 신세계푸드는 식음료업을 담당하며 유통업을 담당하는 당사와 지속적인 거래 관계를 유지하고 있음. 다만, 최근 식자재 원가 급등과 인건비 상승에 따라 신세계푸드의 수익성이 악화되고 있음. 당사는 신세계푸드를 완전자회사로 편입하여 과감하고 신속한 의사결정 체계를 구축하고, 단기적인 실적 압박에서 벗어나 중장기 사업을 재편할 수 있도록 지원하여 대외적인 악조건을 타개하고자 함. 이를 통하여 당사와 신세계푸드의 시너지 효과를 극대화하고 경영 효율성을 개선함으로써 궁극적으로 당사의 주주가치에도 부합되는 선순환이 예상됨.

본 의안과 관련하여 금번 이사회 포함, 이사회 구성원들은 이사회 3회, 사외이사 전원으로 구성된 특별위원회 3회를 개최하여 본건 주식교환을 검토하였음. 특별위원회의 모든 절차 및 거래조건의 적정성 등 판단은 특별위원회를 위하여 별도로 선임한 외부 법무법인, 회계법인 및 증권사를 통한 운영자문을 거쳤으며, 이사회는 특별위원회의 검토 내용을 바탕으로 본건 주식교환에 대한 의견서를 작성함.

당사는 2025년 2월 최저배당 상향 및 총 56만 주의 자사주 소각을 통한 주주환원 계획을 발표하고 이를 실행하고 있음. 다만, 신세계푸드의 상장폐지 및 지분 100% 보유라는 지배구조개편을 통해 당사와 신세계푸드 간 시너지 효과를 극대화하고 경영 효율성을 개선함으로써 보다 지속가능한 주주환원을 실현하고자 본건 주식교환을 고려 및 검토하게 되었음.

본건 주식교환의 필요성을 검토 결과 (1) 당사가 자회사를 100% 완전 자회사로 편입함으로써 지배구조를 단순화하고 의사결정 구조를 일원화하여 경영 투명성을 높이는 한편, 사업 전략을 신속하고 효율적으로 추진할 수 있는 체계 구축이 가능하고, (2) 중복상장에 따라 당사의 주가가 신세계푸드의 지분가치를 중복 반영하거나 반대로 충분히 반영하지 못하는 비효율 개선이 가능하며, (3) 당사의 다양한 유통 계열사와의 협업을 통하여 계열사간 시너지 극대화 및 신세계푸드의 핵심 역량을 기반으로 한 신사업 발굴 등을 통하여 당사의 지속가능한 성장 기반이 강화될 것으로 판단하였음.

다른 한편으로 본건 주식교환이 회사의 성장에 이익이 되는 외에 총 주주의 이익에 부합하고, 주주간 이해상충이 없는지 면밀히 검토하기 위하여 이사회 결의를 통해 당사로부터의 독립성과 본건 포괄적 주식교환과 특별이해관계 없음이 검증된 사외이사만으로 구성된 이사회 내 특별위원회를 설치하였음.

특별위원회의 전문성을 보강 및 강화하기 위하여 외부전문가인 법무법인, 회계법인, 증권사 운영 자문을 선임하여 본건 주식교환의 절차적 정당성 및 실체적 정당성 관련하여 당사가 아닌 특별위원회의 검토 관점에서 의견을 제시하도록 하였으며, 특별위원회 및 그 자문사 모두 본건 주식교환 시 주주 이익을 최우선으로 고려하여 검토하였음.

그 결과 특별위원회는 외부자문사의 의견 및 위원회의 면밀한 검토 및 토론 과정을 통하여 본건 주식교환이 (ㄱ) 주주에 대한 직접손해 발생 가능성이 낮고, (ㄴ) 대주주와 이해상충을 야기하지 않으며, (ㄷ) 신세계푸드가 요청하는 소수주주에 대한 추가 보호 조치(아래 제2항 참조)에 대한 수용 타당성이 있다는 의견으로 위원 전원의 결의 후 이사회에 이를 보고하였음.

당사 이사회는 위를 종합하여 본건 주식교환은 이사의 경영판단 하에 적법하게 진행 가능하며 당사가 제시한 목적 및 기대효과가 타당하다는 의견임.

2.
주식교환가액

등의

적정성

이사회 의안
이사회 논의내용

주식교환가액 및 주식교환비율

구분

이마트

신세계푸드

주식

교환가액 (1주)

금 99,757원

금 50,191원

주식

교환비율

이마트 : 신세계푸드

= 1: 0.5031313

당사와 신세계푸드 모두 주권상장법인으로 자본시장법 제165조의4 제1항, 동법시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였음.

본건 주식교환을 위한 이사회 결의일(2026.03.10) 및 본건 주식교환에 관한 계약을 체결한 날(2026.03.11) 중 앞서는 날의 전일(2026.03.09)을 기산일로 한 ① 최근 1개월간 가중산술평균 종가, ② 최근 1주일간 가중산술평균 종가, ③ 최근일의 종가를 산술평균한 가액[①+②+③/3]으로 산출하였음.

자본시장법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로 주권상장법인 간 주식교환의 경우에는 100분의 10(주권상장법인인 기업인수목적회사와 다른 법인간 주식교환 경우에는 100분의 30)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있음.

본건 주식교환의 경우, 본건 주식교환은 지배구조 개편의 일환으로 이루어지는 일련의 거래라는 점에서 양사 및 양사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하다는 점을 들어 상술한 방법으로 산출한 신세계푸드의 교환가액을 기준으로 3% 할증(“본건 할증”)하여 본건 지배구조 개편의 정당성을 확보하고 지배구조 개편을 통한 당사의 중장기 전략을 달성하고자 함.

본건 주식교환비율의 경우 관련 법령에 따라 산정된 비율로서 공정하고 합리적이라는 점을 확인하였음.

다만 신세계푸드 측에서 본건 주식교환은 지배구조 개편의 일환으로 이루어지는 일련의 거래라는 점에서 양사 및 양사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하다는 점을 들어 서면 교신을 통해 본건 주식교환비율 산정 시 기준이 되는 신세계푸드 기준시가에 자본시장법이 허용하는 10% 범위 내의 할증이 필요할 수 있다는 제안을 하여 당사의 이사회 및 특별위원회는 이를 추가로 검토하였음.

당사 및 특별위원회는 본건 할증은 (i) 본건 주식교환은 지배구조 개편의 일환으로 이루어지는 일련의 거래라는 점에서 양사 및 양사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하다는 점, (ii) 할증을 통해 신세계푸드의 소수주주를 설득할 경우 본건 주식교환 및 상장폐지를 원활하게 진행할 수 있다는 점, (iii) 당사 입장에서 교부하는 자기주식이 발행주식총수의 약 2% 수준인 점 등 주주에 미치는 영향이 미미하다는 점에서, 자본시장법 등 법령이 허용하는 범위에서 할증을 적용할 경우 당사 및 당사 주주의 이익에도 부합하는 결과가 될 수 있다는 점에 공감하였음.

다만, 이사회는 할증을 적용하더라도, 당사 주주의 입장에서 필요하고 정당화되는 조치임을 담보하기 위하여 할증을 적용한 후 산정된 주식교환 비율이 본건 주식교환을 위하여 설치한 특별위원회가 선임한 회계법인이 독립적으로 산정한 적정한 교환비율의 범위 내에 있어야 하고, 당사가 기존에 공시한 기업가치 제고계획에 모순되지 않아야 한다고 판단하였음. 이에 이사회는 당사 특별위원회가 외부 회계법인을 통하여 독립적으로 산정한 당사와 신세계푸드 간 적정 교환비율의 범위를 초과하지 않고, 당사가 기존에 공시한 기업가치 제고계획상 자기주식 소각 계획의 준수를 위하여 추가로 현금을 지출하여 자사주를 매입하지 않아도 되는 범위 내에서 신세계푸드 기준주가를 할증하는 것이 당사 및 당사의 주주의 이해관계에 가장 부합한다는 판단을 하였음.

이에 당사는 신세계푸드와의 협의를 거쳐 자본시장법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따라 산출한 신세계푸드의 기준시가에 3%를 할증하여 본건 주식교환 비율을 산정하였음.

이사회는 당사의 주식교환가액은 상법 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본건 할증도 그 법령의 범위 내에서 이루어졌으며 궁극적으로 당사의 주주가치에도 부합하므로 공정하고 합리적이라고 판단함.

3.
주식교환비율

등

거래조건의

적정성

이사회 의안
이사회 논의내용

본건 주식교환은 주권상장법인 간의 주식교환으로 자본시장법 제165조의4 제1항, 동법 시행령 제 176조의6 제2항 및 제 176조의5 제1항 제1호에 따라 교환가액을 산정한 후 그 교환가액을 기초로 교환비율을 산출하였으므로 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의하여 교환가액 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않음에 따라 일응 거래조건이 적정하다고 판단됨.

본건 주식교환은 자본시장법 및 시행령에 따라 외부평가가 요구되지 않음에도 불구하고, 관련 법령에 따라 산정한 주식교환 비율이 당사 및 신세계푸드의 가치를 적절히 반영하여 주주의 이익에 부합하는지 검증하기 위하여 당사의 특별위원회는 당사의 감사업무 등 기존 업무 연관성이 없는 외부 회계법인을 선임하여 본건 주식교환비율 등 거래조건의 공정성을 면밀히 검토함.

외부 회계법인은 복수의 가치평가 방법으로 본건 주식교환비율이 당사와 신세계푸드의 실질적인 가치를 반영하는지 검토하였으며, 그 결과 관련 법령에 따라 산출한 교환비율이 본질가치의 범주 안에 있으므로 양사의 실질적인 가치를 반영한다는 의견을 제시함.

또한, 당사의 특별위원회는 독립적으로 본건 주식교환비율을 비롯한 전반적인 절차의 적정성을 포함한 거래조건의 적정성 검증을 위하여 외부 법무법인을 선임하였으며, 외부 법무법인은 본건 주식교환이 상법을 비롯한 관련법령이 요구하는 보호장치를 준수함에 따라 절차상 법적 문제가 없다는 의견을 제시함.

이사회는 위 특별위원회의 의견 및 외부자문사의 검토의견이 객관적이고 타당한 것으로 판단하여 이를 수용함. 따라서 본건 주식교환비율이 법령을 준수하였으며, 이러한 거래조건이 당사의 입장에서 적정함은 물론 총 주주의 이익을 해치지 않고 주주 간 이해상충도 발생하지 않음을 확인함.

[
㈜신세계푸드
]

이상과

같이

㈜신세계푸드의

특별위원회의

의견이

적절히

㈜신세계푸드

이사회에

반영되었다고

판단되며
,
특별위원회의

의견을

포함한
(
주
)
신세계푸드

이사회

의견서의

주요

내용은

아래와

같습니다
.

1.
주식교환의

목적

및

기대효과

이사회 의안
이사회 논의내용

당사의 만성적인 주가 저평가와 거래량 부족에 따른 낮은 유동성 문제를 해결하여 소수주주의 환금성을 제고하고자 함. 또한, 상장 유지에 수반되는 비용을 절감하고 의사결정 효율화를 도모하여, 단기적인 실적 압박에서 벗어나 중장기 사업 재편을 통한 기업가치를 증대하고자 함. 이를 위해 당사를 완전자회사로 하고 이마트를 완전모회사로 하는 본건 주식교환을 추진하기로 하였음.

본건 주식교환을 통하여 소수주주들의 유동성 제약 해소가 기대됨. 당사는 최근 5년 간 주주환원을 위하여 매년 결산배당을 실시하였으며, 특히 최근 2년 배당수익률(2.4%)은 유가증권시장 평균치(1.34%)를 상회함. 그러나 식자재 원가 급등과 인건비 상승으로 인하여 당사의 대외적인 여건이 악화되면서 주가는 구조적으로 저평가 받고 있음. 또한, 상장주식수 대비 일평균 거래량도 극히 낮은 수준(이마트가 진행한 공개매수 제출일 전 1년 평균 거래 회전율 0.97%)이어서 소액주주가 보유 주식을 원하는 시점에 매도하기 어려울 뿐 아니라 매도 시 추가적인 주가 하락을 유발할 수 있음. 당사는 본건 주식교환 및 이후 예정된 상장폐지를 통하여 소수주주들이 보다 공정한 가격에 자금을 회수할 수 있도록 지원하고자 함.

본 의안과 관련하여 금번 이사회 포함, 이사회 구성원들은 총 3회 이사회, 총 3회 특별위원회를 실시하여 본건 주식교환을 검토하였음. 특별위원회의 모든 절차 및 거래조건의 적정성 등 판단은 특별위원회를 위하여 별도로 선임한 외부 법무법인 및 회계법인의 자문을 거쳤으며, 이사회는 특별위원회의 검토 내용을 바탕으로 본건 주식교환에 대한 의견서를 작성함.

당사는 이마트의 완전자회사 편입 및 상장폐지를 통해 만성적인 주가 저평가와 유동성 제약을 해소함으로써 주주가치를 실질적으로 제고하고자 본건 주식교환을 고려 및 검토하게 되었음.

본건 주식교환의 필요성을 검토한 결과, (1) PBR 0.4 수준의 만성적인 주가 저평가 문제와 거래량 부족에 따른 유동성 한계를 해소하고, (2) 이마트의 유통업 인프라를 활용하여 당사의 대외적인 악조건을 타개하고(3) 상장 유지 비용을 절약하여 중장기적인 사업 재편에 집중함으로써 당사의 사업 경쟁력을 강화할 수 있으므로 필요성이 인정된다고 판단하였음.

다른 한편으로 본건 주식교환이 회사의 성장에 이익이 되는 것 외에 총 주주 이익에 부합하고, 주주간 이해상충이 없는지 면밀히 검토하기 위하여 이사회 결의를 통해 당사로부터의 독립성과 본건 포괄적 주식교환과 특별이해관계 없음이 검증된 사외이사만으로 구성된 특별위원회를 설치하였음.

특별위원회의 전문성을 보강 및 강화하기 위하여 특별위원회는 외부전문가인 법무법인과 회계법인을 선임하였고, 본건 주식교환의 절차적 정당성 및 실체적 정당성 관련하여 당사가 아닌 특별위원회의 검토 관점에서 의견을 제시하도록 하였으며, 특별위원회 및 외부자문사는 주주 이익을 최우선으로 고려하여 본건 주식교환을 검토하였음.

그 결과 특별위원회는 외부자문사의 의견 및 위원회의 면밀한 검토 및 토론 과정을 통하여 본건 주식교환이 (ㄱ) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (ㄴ) 대주주와 소수주주 간 이해상충을 야기하지 않으며, (ㄷ)회사는 물론 전체 주주의 이익에도 부합한다는 의견을 위원 전원의 만장일치로 결의하였으며 이사회에 이를 보고하였음.

당사 이사회는 위를 종합하여 본건 주식교환은 이사의 경영판단 하에 적법하게 진행 가능하며 당사가 제시한 목적 및 기대효과가 타당하다는 의견임.

2.
주식교환가액

등의

적정성

이사회 의안
이사회 논의내용

주식교환가액 및 주식교환비율

구분

이마트

신세계푸드(당사)

주식교환가액 (1주)

금99,757원

금50,191원

주식교환비율

이마트 : 신세계푸드 = 1 : 0.5031313

당사와 이마트 모두 주권상장법인으로 자본시장법 제165조의4 제1항, 동법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였음.

본건 주식교환을 위한 이사회 결의일(2026.03.10) 및 본건 주식교환에 관한 계약을 체결한 날(2026.03.11) 중 앞서는 날의 전일(2026.03.09)을 기산일로 한 ① 최근 1개월간 가중산술평균 종가, ② 최근 1주일간 가중산술평균 종가, ③ 최근일의 종가를 산술평균한 가액[①+②+③/3]으로 산출하였음.

자본시장법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로 주권상장법인 간 주식교환의 경우에는 100분의 10(주권상장법인인 기업인수목적회사와 다른 법인간 주식교환 경우에는 100분의 30)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있음.

본건 주식교환의 경우, 선행거래인 공개매수거래와 주식의 포괄적 교환거래가 모두 본건 지배구조 개편(상장폐지)의 일환으로 이루어지는 일련의 거래라는 점에서 공개매수 시점과 주식의 포괄적 교환 기준일 간 양사의 주식교환비율의 차이를 줄이기 위하여 상술한 방법으로 산출한 당사의 교환가액을 기준으로 약 3% 할증(“본건 할증”)하여 당사 소수주주의 이익을 보호하고자 함.

본건 주식교환비율의 경우 관련 법령에 따라 산정된 비율로서 공정하고 합리적이라는 점을 확인하였음.

당사는 본건 주식교환이 선행거래인 공개매수와 함께 지배구조 개편의 일환으로 이루어지는 거래이므로 두 거래의 교환비율 차이를 줄이는 것이 소수주주 보호에 필요함을 근거로, 본건 주식교환비율 산정 시 기준이 되는 당사 주가에 자본시장법이 허용하는10% 범위 내의 할증을 적용할 것을 이마트에 서면으로 제안하였으며, 이마트의 이사회 및 특별위원회는 이를 추가로 검토하였음.

이마트의 이사회 및 특별위원회는 본건 할증은 법령에서 허용되는 범위 내에서 이루어지며 신세계푸드 소수주주를 설득하여 본건 주식교환 및 상장폐지를 원활하게 진행할 수 있다는 점에서 바람직하다는 판단을 하면서도, 할증의 폭 관련하여 (i) 본건 할증에 따라 산정된 최종 주식교환비율이 이마트 특별위원회의 외부 회계법인을 통하여 산정한 이마트와 당사간 주식교환비율의 범위를 초과하지 않고, (ii) 이마트가 기존 주주에 대한 밸류업 공시사항의 이행 및 본건 주식교환을 위하여 추가로 현금을 투입하여 자사주를 매입하지 않아도 되는 범위 내에서만 신세계푸드 기준시가를 할증하는 것이 이마트 및 이마트 주주의 이해관계에 부합한다는 입장을 취하였음. 이에 당사는 이마트와의 협의를 거쳐 자본시장법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따라 산출한 신세계푸드의 교환가액을 기준으로 약 3%를 할증하여 본건 주식교환 비율을 산정하였음.

이사회는 당사의 주식교환가액은 상법 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 공정하고 합리적이라고 판단함.

3.
주식교환비율

등

거래조건의

적정성

이사회 의안
이사회 논의내용

본건 주식교환은 주권상장법인 간의 주식교환으로 자본시장법 제165조의4 제1항, 동법 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따라 교환가액을 산정한 후 그 교환가액을 기초로 교환비율을 산출하였으므로 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의하여 교환가액 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않음에 따라 거래조건이 적정하다고 판단됨.

본건 주식교환은 자본시장법 및 시행령에 따라 외부평가가 요구되지 않음에도 불구하고, 관련 법령에 따라 산정한 주식교환 비율이 당사 및 이마트의 가치를 적절히 반영하여 주주의 이익에 부합하는지 검증하기 위하여 당사의 특별위원회는 당사의 감사업무 등 기존 업무 연관성이 없는 외부 회계법인을 선임하여 본건 주식교환비율 등 거래조건의 공정성을 면밀히 검토함.

외부 회계법인은 복수의 가치평가 방법으로 본건 주식교환비율이 당사와 이마트의 실질적인 가치를 반영하는지 검토하였으며, 관련 법령에 따라 산출한 교환비율이 외부 회계법인이 산정한 교환비율의 범주 내에 속하여 양사의 실질적인 가치를 반영한다는 의견을 특별위원회에 제출함.

또한, 당사의 특별위원회는 독립적으로 본건 주식교환비율 산정을 포함한 절차 전반의 적정성과 거래조건의 적정성 검증을 위하여 외부 법무법인을 선임하였으며, 외부 법무법인은 본건 주식교환이 상법을 비롯한 관련 법령의 요구 사항을 준수함에 따라 절차상 정당성이 있다는 의견을 특별위원회에 제출함.

이사회는 위 특별위원회의 의견 및 외부자문사의 검토의견이 객관적이고 타당한 것으로 판단하여 이를 수용함. 따라서 본건 주식교환비율이 법령을 준수하였으며, 이러한 거래조건이 당사의 입장에서 적정함은 물론 총주주의 이익을 해치지 않고 주주 간 이해상충도 발생하지 않음을 확인함.

한편, ㈜신세계푸드는 2026년 4월24일, 2026년 5월 7일 두 차례의 주주 간담회 이후, 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 추가적으로 검토하기 위하여 2026년 5월 8일 이사회 결의를 통해 특별위원회를 재설치하였습니다. ㈜신세계푸드 특별위원회는 두 차례의 특별위원회 회의를 통해 다양한 방안을 종합적으로 고려하였고, 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다. 이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였고, 해당 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다. ㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다. 다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다. 구체적인 특별위원회 검토 내용 및 결론에 대해서는 '3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (3) 일반주주 보호방안' 참고 부탁드립니다.
(
9
) 특별위원회 설치 시점에 거래 조건 등이 결정되었는지 여부
이사의 주주에 대한 충실의무 관련 개정 상법의 취지상 특별위원회 설치 시점에 이미 거래 조건 등이 결정되어 있다면, 이는 특별위원회 설치를 사실상 무력화 내지 형해화하는 것으로써 소수주주의 보호에 역행하는 행위에 해당할 수 있습니다. 그러나 본건 포괄적 주식교환의 경우 위에서 상세히 설명드린 바와 같이 각 사 특별위원회의 깊이 있는 논의 및 할증률에 대한 양 사의 서로 다른 입장에 대한 치열한 논쟁을 거쳐 이사회 당일에서야 결정된 것으로 특별위원회 설치 시점에 거래 조건이 결정될 수 없었습니다. (주)이마트 및 (주)신세계푸드는 모두 2026년 2월 11일 각각 특별위원회를 설치하였습니다. 해당 시점에 양 사는 포괄적 주식교환을 계획하고 있었고, 주주보호 차원에서 공정한 검토를 위해 특별위원회를 설치하였으나, 당시에는 거래 조건 결정의 기반이 되는 각 특별위원회의 자문사인 회계법인 및 법무법인 선임 이전이어서 거래조건을 결정하는 것이 불가능하였습니다.교환비율의 경우 자본시장법 및 그 시행령에 따라 이사회 결의일(2026년 03월 10일)의 전일(2026년 03월 09일)을 기산일로 하여 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일거래량 가중산술평균종가, 최근일 종가를 산술평균한 가액으로 2026년 3월 10일에 산출되어, 특별위원회 설치 시점에 결정될 수 없었습니다. 이사회 전일까지의 주가 변동에 따른 교환비율 변경은 계약 체결을 위한 2026년 3월 10일 이사회에서 특별위원회 위원들을 포함한 모든 이사들에 의해 충실히 검토되었습니다.포괄적 주식교환의 교환대가로 (주)신세계푸드의 주주들에게 현금 대신 (주)이마트의 자기주식을 교부하는 방안의 적절성 및 실행 여부는 위에서 기재한 내용과 같이 2026년 2월 11일에 진행된 (주)이마트의 특별위원회 설치 후, 제1차 특별위원회에서 논의되었습니다. 그 밖의 거래 조건에 관해서는 특별위원회 설치 이후 양 사 실무진이 주식교환계약서를 준비 및 상호 검토하는 과정에서 정해지게 되었으며, (주)신세계푸드의 기준시가 할증에 대한 사항은 각 사의 실무진 사이에서 진행된 후 특별위원회의 검토를 받아 승인되었습니다.

(
10
) 특별위원회 위원들이 중요정보를 충분히 제공받을 수 있었는지 여부양 사 특별위원회 위원들은 특별위원회 설치 결의가 있은 직후 본건 포괄적 주식교환과 관련하여, 정보 접근을 위해 관련 부서에 대한 지원 요구권 등을 부여받았고, 해당 권한에 기초하여 충분한 정보를 제공받아 검토하였습니다.

(주)이마트 특별위원회는 자문사의 선정, 추가 보완자료의 준비 및 검토를 독자적으로 주관하였으며, 최종 검토결과를 특별위원회 명의로 수령하였습니다. 또한, (주)이마트 특별위원회는 자문사로부터 중간 보고 및 최종 보고를 받았을 뿐만 아니라 본건 포괄적 주식교환과 관련한 안건 및 논의 사항과 진행 경과는 특별위원회에 역시 수시로 공유되어 특별위원회 위원들의 정보접근권은 충분히 확보되었던 것으로 파악하고 있습니다. (주)신세계푸드 특별위원회 또한 (주)이마트 특별위원회와 동일하게 독자적인 권한을 바탕으로 회계 및 법률 자문사를 선정하였으며, 해당 자문사의 검토에 필요한 자료를 (주)신세계푸드 담당 부서에게 요구하여 제출받았습니다. 특별위원회의 논의 내용 및 자문사 검토내용을 바탕으로 하여 특별위원회의 검토 사항을 단계별로 점검하였고, 공정가치 평가 및 법무자문사의 의견 등 (주)이마트 특별위원회와 유사한 취지 및 범위의 자문을 받아 충분한 수준의 정보를 기반으로 본건 주식교환을 검토하였습니다.

특히 ㈜신세계푸드의 특별위원회 외부자문사는 특별위원회 간사를 통하여 회사의 지배구조 개편에 대한 판단 절차와 근거에 대하여 상세한 요청자료를 공식적으로 요청하였고, 회사는 이에 답변을 제공하기 위한 인력을 배치하여 다른 업무에 우선하여 이에 대응할 수 있도록 조치를 취하였습니다.

특별위원회 및 그 자문사가 검토한 깊이 및 제공받은 정보의 범위를 이해하실 수 있도록 ㈜신세계푸드 특별위원회 법률자문사의 요청자료 목록을 예시적으로 아래 기재하였습니다.

[법무법인 기현 요청자료 목록]

실체적 부분 (1)： 경영상 목적/필요

- 포괄적 주식교환이 왜 필요한가? 푸드 주주에게 유리한가?

● 저평가, 유동성, 중복상장 해소

● 신속한 의사결정, 중장기적 사업개편

- 교환대상으로 수령하는 E사 주식은 푸드 주주에게 유익한가?

● E사의 향후 성장성, 주가 전망에 대한 검토는 이루어졌는지?

● E사 주식 대신, 교부금(현금) 교환을 검토한 바 있는지?

- 신속한 의사결정, 중장기 사업개편은 어떤 내용이며, 반드시 비상장 상태에서만 실현 가능한 것인지?

● 주총특별결의를 요하는 사업양수도, 또는 대규모 증자나 외부 자금조달 등 지분 희석이 예정되어 있는지?

실체적 부분(2): 교환비율, 기준주가

- 자본시장법상 교환비율 기준인 기준주가는 푸드 현재 기업가치를 반영하고 있는지?

● 공개매수 이후 주가가 공개매수가격에 고착된 상황, 12월 기준으로 20% 프리미엄 있지만, 현재 가치를 반영하고 있는 것인지?

- E사의 기준주가는 적정한 수준인지?

● 2월초 급격한 주가 상승 원인은 무엇인지?

- 현행 자본시장법상 가능한 10% 할인/할증에 대한 검토 여부

절차적 부분

- 주식교환에 대한 최초 인지한 시점과 경위

● 공개매수신고서에 이미 주식교환에 대한 계획 기재되어 있음

● 모회사 E사와 어떤 방식으로 교신하였는지?

● 주식교환 계획 인지 후 어떤 절차로 검토가 진행되었는지?

- 본건 주식교환과 관련된 검토자료 일체

● 담당부서의 내부 기안 자료

● 이사회 및 위원회 설명자료

● E사와의 교신 자료 등

(11) 본건 주식교환 관련 공시 이후 주주소통 및 소통 내용 반영 여부

양 사는 2026년 3월 10일 주요사항보고서 공시, 2026년 3월 11일 증권신고서 공시 등을 통해 시장에 본건 주식교환 관련 정보를 투명하게 공개한 후, 본건 주식교환과 관련하여 주주의 이해를 돕고 적극적인 소통을 진행하기 위해 각 사별 홈페이지에 본건 주식교환 관련 FAQ를 게시함과 동시에, 양사의 IR 대표 전화번호와 이메일 주소를 통한 주주의 질의응답에 적극적으로 대응하고 있으며, 공통적 질의사항과 의견 등을 수집하였습니다.

이에 더해 주주와 쌍방향적 소통을 통해 주주의 실제 의견을 청취하고, 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하기 위해 전체 주주를 대상으로 주주 간담회를 개최하였습니다. 양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.

양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

특히 ㈜신세계푸드는 주주의 목소리를 더욱 무겁게 인식하여 이사회 최종 보고 전 소수주주의 의견 및 회사에 대한 요구사항을 포함한 추가적인 소수주주 보호 방안을 검토하기 위한 특별위원회를 다시 설치하여 본건 주식교환 조건에 주주 의견을 반영할 수 있는 방안에 대한 검토를 진행하였습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색하고자 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토하여 줄 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다. 2026년 5월 14일 ㈜신세계푸드 특별위원회 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① MoM 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안을 검토하여 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다.

해당 방안 외 ㈜신세계푸드 특별위원회가 주주 의견을 반영하기 위해 검토하였으나, 추진하지 못한 대안은 아래와 같습니다.

구분
검토 대안
검토 내용

1
MoM 표결
① 현행 상법상 주주총회에서 소수주주만을 의결권을 행사하도록 할 근거가 없어 법령상 실현 불가능하며, 법무부의 가이드라인도 이를 고려하여 현실적으로 실현하기 어려운 조치라고 설명하고 있음.

2
㈜신세계푸드 기준가액 추가 할증을 통한 교환비율 변경

① 이사회 결의일 전일을 기준으로 이미 결정된 교환비율을 변경하기 위해서는 ㈜이마트의 동의가 필요하며, ㈜이마트가 특별위원회의 회계자문사를 통하여 진행한 공정가치 평가에 따라 산정한 교환비율의 범위를 본건 주식교환 교환비율이 벗어날 경우 ㈜이마트 이사의 주주충실의무 위반 가능성이 있으므로 수용 가능성이 없음.

② ㈜신세계푸드 주주에게 유리하게 교환비율을 변경할 경우 ㈜이마트 주주의 손해가 확대될 수 있으며, ㈜이마트 주주는 ㈜신세계푸드 주주의 이익만을 고려하여 교환비율을 추가적으로 변경하지 말아달라는 항의성 의견을 표명하였는바, ㈜이마트에 재차 요청하더라도 ㈜신세계푸드 주주와 ㈜이마트 주주의 요청을 모두 존중할 필요가 있다는 이유로 수용하지 않을 것으로 보임.

3
자기주식 매입 후 소각을 통한 가치 제고

① 자사주 매입 후 소각은 적극적인 주주가치 제고 방안이나, 자본시장법에 따라 이미 당초 이사회 결의일 전일을 기준으로 결정된 본건 주식교환의 거래조건과 직접적인 연관이 없음.

② 주식매수청구권 행사를 통해 회사가 취득할 자기주식에 대해서는 주식교환 시 교환주식(이마트 자기주식)이 배정되지 않고, 주식교환일 전에 ㈜신세계푸드 이사회 결의를 통해 소각하기로 하였으므로, 지분율의 관점에서 경제적 실질이 동일함.

4
공개매수 가격을 상향시켜 2차 공개매수 진행

① 공개매수는 기존 공개매수자인 ㈜이마트의 의사결정 사항임.

② PBR 1배를 기준으로 공개매수 재진행 시, 최대 소요 자금은 964억원으로, 향후 사업계획 고려 시 추가 현금 소요가 막대하고, 주식교환을 진행 중인 단계에서 ㈜이마트가 추가 공개매수를 진행할 가능성은 현실적으로 낮음.

㈜신세계푸드 특별위원회가 재설치된 후 진행한 두 차례의 회의에서 논의된 안건 및 내용은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안
주요 내용

4
2026. 5. 8.
특별위원회 위원 독립성 확인 및 위원장 선임
특별위원회 위원들이 본건 포괄적 주식교환과 특별한 이해관계가 없음을 확인하고, 김영기 위원을 위원장으로 선임

신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환에 대한 주주간담회 진행 경과 및 소수주주 요청 사항에 대한 대응
특별위원회 간사 및 신한투자증권의 주주간담회 진행 경과 및 간담회에서 취합한 소수주주 요청사항 보고

5
2026. 5. 14.
포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 자문사의 검토의견 보고
법무법인 기현의 각 소수주주 배려 방안의 적정성 검토 및 본건 포괄적 주식교환에 대한 법률의견 보고

포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 종합 의견

① 소수주주 배려 방안 검토

② 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안 보고

③ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안에 대한 의견

④ 종합 의견 - 본건 포괄적 주식교환이 이사의 주주에 대한 충실의무에 위반되는지 여부

㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 소통 방안(FAQ 주소, 주주 간담회 예정 장소 및 간담회 안내 방법 등), 주주 간담회 내용과 회사 내부 보고, 검토 및 의사결정 과정에 대해서는 본 증권신고서의 'I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공'를 참고해주시기 바랍니다.

② 독립적 외부전문가의 검토
법무부 가이드라인에 따르면 거래의 공정성을 강화하는 자발적 조치로서 전문성과 독립성을 갖춘 외부전문가를 선임하여 거래의 구조, 절차, 조건의 공정성에 대한 검토를 수행하게 하는 방안을 고려할 수 있습니다. 다만, 해당 검토의 관점 내지 목표는 특정 주주가 아니라 회사와 주주 전체의 이익을 보호하는 것이어야 합니다.본건 주식교환 시 특별위원회는 다음과 같이 독립적인 외부 전문가의 검토를 받았습니다.
(1) 구체적인 외부전문가 선정 사유, 외부전문가의 객관성 및 독립성 충족 여부, 외부전문가가 특정주주가 아니라 회사와 주주 전체의 이익을 위해 검토한 내용 유무

(
가
)
㈜이마트

특별위원회의

외부전문가

ⅰ
)
선임

현황

구 분
기관명

선임

일자

선임

결정자

부여된

주요업무

계약기간
비용

법률자문

법무법인

광장

2026.

02.11

특별

위원회

거래 절차의 적법성,

이사의 주주충실의무

준수 검토

2026.2.11 ~ 2026.03.10
13백만원

회계

자문

한울

회계법인

2026.

02.11

특별

위원회

교환비율의 적정성 평가 수행
2026.2.11 ~ 2026.03.10
70백만원

ⅱ
)
각

외부전문가

선정

사유

㈜이마트 특별위원회는 본건 주식교환의 핵심 사항인 교환비율의 적정성을 독립적이고 객관적으로 검토하기 위하여, 경영진으로부터 독립된 외부 회계 자문사를 선임할 필요가 있고, 거래 초기 단계에서부터 거래의 법적 절차 준수 여부, 거래조건 및 절차의 공정성 등에 대해 법률전문가가 관여하는 것이 바람직하다고 판단하였고, 본건 주식교환에 관해 ㈜이마트를 자문하고 있는 김·장 법률사무소와 별도로 특별위원회가 독립적인 법률자문사를 선임하는 것이 필요하다고 판단하였습니다.

이에 ㈜이마트 특별위원회는 법무부 가이드라인 취지에 따라 독립성 및 전문성을 점검하여 한울회계법인과 법무법인 광장을 외부 자문사로 선정하였습니다. 구체적인 내역은 다음과 같습니다.

ⅲ) 독립성 검토 내역

㈜이마트 특별위원회는 독립성과 관련하여 ① 당사회사 외부감사인 선임 이력 ② 자문 등 기존 거래관계 유무 및 중대성, ③ 외부자문사의 당사회사 임직원 겸직 여부 등 당사회사와 관계, ① 주식 보유 여부, ② 본건 거래 성사 시 성공보수 내지 성과보수 지급 여부, ③ 거래상대방으로부터 직간접적인 이익을 수령하는지 여부 등 본건 거래와의 이해관계를 중심으로 독립성을 점검하였습니다. 이에 두 기관 모두 당사회사 및 거래 상대방과 구조적 이해관계가 없어 독립성을 충족하는 것으로 확인하였습니다. 이러한 확인은 특별위원회가 진행하였으며 법률전문가가 특별위원회 외부전문가의 독립성 충족 여부에 대하여 별도로 검토를 하지는 않았습니다.

먼저 회계자문사 관련하여, 이마트는 최근 3년간(2023년 ~ 2025년) 삼정회계법인으로부터 외부감사를 받아왔고, 향후 3년간(2026년 ~ 2028년)의 외부감사인으로 삼일회계법인을 선임하였으며, 신세계 기업집단 내의 다른 계열회사들 역시 대형 회계법인을 외부감사인으로 선정하고 있습니다. 이와 같이 대형 회계법인이 ㈜이마트 및 계열회사의 감사업무를 수행 중이거나 수행 예정인 상황에서, 대형 회계법인에 평가를 의뢰할 경우 독립성 측면에서 제약이 발생할 가능성이 있다고 판단하였습니다. 한울회계법인은 신세계 기업집단에 대한 감사 또는 주요 자문이나 기타 거래 이력이 없고, 임직원 겸직이나 당사회사 주식 보유 내역이 없고, 본건 거래의 성사 여부와 무관하게 보수를 받으며, 직간접적인 이익을 수령할 여지가 없었습니다.

다음으로 법률자문사 관련하여, 법무법인 광장은 외부감사인 여부는 해당이 없고, ㈜이마트의 자문 용역을 정기적으로 제공하고 있으나, 그 자문료 매출액이 법무법인 광장의 전체 매출 대비 미미한 수준이며, 임직원 겸직이나 당사회사 주식 보유 내역이 없고, 본건 거래의 성사 여부와 무관하게 보수를 받으며, 직간접적인 이익을 수령할 여지가 없었습니다.

독립성 점검 결과를 요약하면 다음과 같습니다.

점검 분야
점검 항목
한울회계법인
법무법인 광장

(1) 당사회사 와의 관계
① 최근 3년간 당사회사의 외부감사인으로 선임된 사실이 없는지
충족 (해당없음)
충족 (해당없음)

② 최근 3년간 당사회사에 본건 외 자문·용역을 제공한 사실이 있는 경우, 그 규모가 해당 법인의 전체 매출 대비 미미한 수준이며, 본건 가치평가에 중대한 영향을 미칠 만한 구조적 이해관계가 없는지
충족 (해당없음)
충족 (영향없음)

③ 당사회사의 임직원이 해당 외부전문가의 임직원을 겸직하거나 겸직한 사실이 없는지
충족 (해당없음)
충족 (해당없음)

(2) 본건 거래와의 이해관계
④ 해당 외부전문가(법인) 또는 본건 투입 인력이 당사회사의 주식을 직접 보유하고 있지 않은지
충족 (해당없음)
충족 (해당없음)

⑤ 본건 주식교환의 성사 여부에 따라 보수가 변동되는 성과보수 약정이 없는지
충족 (해당없음)
충족 (해당없음)

⑥ 본건 거래와 관련하여 거래 상대방(신세계푸드) 측으로부터 직·간접적인 보수나 경제적 이익을 수령할 예정이 없는지
충족 (해당없음)
충족 (해당없음)

ⅳ) 전문성 검토 내역

㈜이마트 특별위원회는 각 자문사가 충분한 전문성을 보유하고 있는지 역시 점검하였습니다. 회계 자문사의 경우 ① 지배구조 개편 거래에 대한 가치평가 수행 이력이 충분한지 ② 복수의 가치평가 방법론에 대한 전문성을 보유하고 있는지 ③ 담당자가 충분한 공인회계사 실무경력을 보유하고 있는지, 법률자문사의 경우 ① 지배구조 개편 자문 이력이 충분한지, ② 상장회사 소수주주 대응 및 분쟁 등 경영권 분쟁 관련 이론적, 실무적 전문성이 있는지 ③ 담당자가 M&A 등 유관 분야의 전문경력을 보유하고 있는지를 중심으로 검토하였습니다.

한울회계법인은 글로벌 Top 10 회계 네트워크인 Crowe Global의 국내 회원사로서, 다양한 산업에 대한 공정가치 평가, 회계자문 및 경영컨설팅 수행 이력이 풍부하고, 복수의 가치평가 방법론에 대한 전문성을 가지고 있으며, 충분한 경력을 가진 담당 회계사를 투입할 수 있어 본건 거래 검토를 위한 전문성을 보유하고 있다고 판단하였습니다.

법무법인 광장은 국내 주요 대형 로펌 중 하나로, 기업지배구조, 회사법, M&A 및 자본시장 거래와 관련하여 풍부한 자문 경험을 보유하고 있고, 상장회사의 소수주주 대응 등 이론적, 실무적 전문성이 풍부하며, M&A 및 자본시장 분야에서 다수의 자문을 수행한 실적을 보유하고 있어 본건 거래에 대한 법률적 검토를 수행하기에 충분한 전문성을 갖추고 있다고 판단하였습니다.

전문성 점검 결과를 요약하면 다음과 같습니다.

[재무전문가: 한울회계법인]

상장법인 간 포괄적 주식교환, 합병 등 지배구조 개편 거래에 대한 가치평가 수행 이력이 충분한지
충족

복수의 가치평가 방법론에 대한 전문성을 보유하고 있는지
충족

본건 실무를 총괄하는 책임 파트너 및 담당 회계사가 기업가치 평가 관련 자격(KICPA 등)과 5년 이상의 충분한 실무 경력을 보유하고 있는지
충족

[법률전문가: 법무법인 광장]

자본시장법 및 상법상 주식교환·합병 등 기업지배구조 변경 관련 법률 자문 이력이 충분한지
충족

상장회사 소수주주 대응 및 분쟁 등 경영권 분쟁 관련 이론적, 실무적 전문성이 있는지
충족

업무를 수행하는 책임 파트너 및 담당 변호사가 M&A·자본시장 분야의 전문 경력을 보유하고 있는지
충족

(나) ㈜신세계푸드 특별위원회의 외부전문가

ⅰ) 선임 현황

㈜신세계푸드 특별위원회는 본건 주식의 포괄적 교환과 관련하여 거래의 공정성을 확보하고 소수주주를 보호하기 위해, 경영진 및 지배주주로부터 독립된 외부전문가(법률 및 회계)를 아래와 같이 선임하였습니다.

구 분
기관명

선임

일자

선임

결정자

부여된

주요업무

계약기간
비용

법률 자문
법무법인 기현
2026.02.11
특별위원회
이사의 주주충실의무 준수 검토 및 특별위원회 운영에 대한 법률 자문

2026.02.12 ~ 2026.03.10,
2026.05.08 ~ 특별위원회 해산시

30백만원

회계 자문
회계법인 숲
2026.02.11
특별위원회
가치평가 및 교환비율 적정성 검증
2026.02.12 ~ 2026.03.10
80백만원

주) 2026년 5월 8일 ㈜신세계푸드 특별위원회를 재설치하여 주주 보호방안을 추가 검토함에 따라, 법무법인 기현을 재선임함

ⅱ) 각 외부전문가 선정 사유

㈜신세계푸드 특별위원회는 본건 주식교환은 지배주주인 ㈜이마트와의 거래이므로, 일반주주의 이익이 침해되지 않도록 교환비율의 공정성을 객관적으로 검증하고 절차적 정당성을 확보하는 것이 무엇보다 중요하다고 판단하였습니다. 이에 ㈜신세계푸드 특별위원회는 회사 및 지배주주와 이해관계가 없는 독립적인 외부 기관을 통해 가치평가와 법리적 리스크를 이중으로 교차 검증하고자 법무법인 기현과 회계법인 숲을 선임하였습니다.

㈜신세계푸드 특별위원회는 법무부 가이드라인에 따라 독립성 및 전문성을 점검하여 법무법인 기현과 회계법인 숲을 최종 자문사로 선정하였습니다. 구체적인 내역은 다음과 같습니다.

ⅲ) 독립성 검토 내역

㈜신세계푸드 특별위원회는 독립성과 관련하여 ① 당사회사 외부감사인 선임 이력 ② 자문 등 기존 거래관계 유무 및 중대성, ③ 외부자문사의 당사회사 임직원 겸직 여부 등 당사회사와 관계, ① 주식 보유 여부, ② 본건 거래 성사 시 성공보수 내지 성과보수 지급 여부, ③ 거래상대방으로부터 직간접적인 이익을 수령하는지 여부 등 본건 거래와의 이해관계를 중심으로 독립성을 점검하였습니다. 이에 두 기관 모두 당사회사 및 거래 상대방과 구조적 이해관계가 없어 독립성을 충족하는 것으로 확인하였습니다. 이러한 확인은 특별위원회가 진행하였으며 법률전문가가 특별위원회 외부전문가의 독립성 충족 여부에 대하여 별도로 검토를 하지는 않았습니다.

회계 자문사 관련하여, ㈜신세계푸드는 최근 3년간(2023년 ~ 2025년) 안진회계법인으로부터 외부감사를 받아왔고, 향후 3년간(2026년 ~ 2028년)의 외부감사인으로 안진회계법인을 선임하였으며, 신세계 기업집단 내의 다른 계열회사들 역시 대형 회계법인을 외부감사인으로 선정하고 있습니다. 이와 같이 대형 회계법인이 ㈜이마트 및 계열회사의 감사업무를 수행 중이거나 수행 예정인 상황에서, 대형 회계법인에 평가를 의뢰할 경우 독립성 측면에서 제약이 발생할 가능성이 있다고 판단하였습니다. 회계법인 숲은 신세계 기업집단에 대한 외부감사인 선임 이력이 없고, ㈜신세계푸드에 자문 용역을 일부 제공한 사실이 있으나 해당 법인의 매출액 대비 미미한 수준이며, 임직원 겸직이나 당사회사 주식 보유 내역이 없고, 본건 거래의 성사 여부와 무관하게 보수를 받으며, 직간접적인 이익을 수령할 여지가 없었습니다.

다음으로 법률자문사 관련하여, 법무법인 기현은 외부감사인 여부는 해당이 없고, ㈜신세계푸드의 자문을 제공한 이력이 없으며, 임직원 겸직이나 당사회사 주식 보유 내역이 없고, 본건 거래의 성사 여부와 무관하게 보수를 받으며, 직간접적인 이익을 수령할 여지가 없었습니다.

독립성 점검 결과를 요약하면 다음과 같습니다.

점검 분야
점검 항목
회계법인 숲
법무법인 기현

(1) 당사회사 와의 관계
① 최근 3년간 당사회사의 외부감사인으로 선임된 사실이 없는지
충족 (해당없음)
충족 (해당없음)

② 최근 3년간 당사회사에 본건 외 자문·용역을 제공한 사실이 있는 경우, 그 규모가 해당 법인의 전체 매출 대비 미미한 수준이며, 본건 가치평가에 중대한 영향을 미칠 만한 구조적 이해관계가 없는지
충족 (영향없음)
충족 (해당없음)

③ 당사회사의 임직원이 해당 외부전문가의 임직원을 겸직하거나 겸직한 사실이 없는지
충족 (해당없음)
충족 (해당없음)

(2) 본건 거래와의 이해관계
④ 해당 외부전문가(법인) 또는 본건 투입 인력이 당사회사의 주식을 직접 보유하고 있지 않은지
충족 (해당없음)
충족 (해당없음)

⑤ 본건 주식교환의 성사 여부에 따라 보수가 변동되는 성과보수 약정이 없는지
충족 (해당없음)
충족 (해당없음)

⑥ 본건 거래와 관련하여 거래 상대방(이마트) 측으로부터 직·간접적인 보수나 경제적 이익을 수령할 예정이 없는지
충족 (해당없음)
충족 (해당없음)

ⅳ) 전문성 검토 내역

㈜신세계푸드 특별위원회는 각 자문사가 충분한 전문성을 보유하고 있는지 역시 점검하였습니다. 회계 자문사의 경우 ① 지배구조 개편 거래에 대한 가치평가 수행 이력이 충분한지 ② 복수의 가치평가 방법론에 대한 전문성을 보유하고 있는지 ③ 담당자가 충분한 공인회계사 실무경력을 보유하고 있는지, 법률자문사의 경우 ① 지배구조 개편 자문 이력이 충분한지, ② 상장회사 소수주주 대응 및 분쟁 등 경영권 분쟁 관련 이론적, 실무적 전문성이 있는지 ③ 담당자가 M&A 등 유관 분야의 전문경력을 보유하고 있는지를 중심으로 검토하였습니다.

회계법인 숲은 가치평가 및 회계자문 서비스를 전문으로 하는 회계법인으로서 다양한 산업에서 경영컨설팅 수행 이력이 풍부하고, 복수의 가치평가 방법론에 대한 전문성을 가지고 있으며, 충분한 경력을 가진 담당 회계사를 투입할 수 있어 본건 거래 검토를 위한 전문성을 보유하고 있다고 판단하였습니다.

법무법인 기현은 기업지배구조, 기업재무, 기업 관련 분쟁, 사업구조개편, 인수합병 전문 로펌으로서 자본시장에서 상장회사 거래와 관련하여 풍부한 자문 경험을 보유하고 있고, 상장회사의 소수주주 대응 등 이론적, 실무적 전문성이 풍부하며, M&A 및 자본시장 분야에서 다수의 자문을 수행한 실적을 보유하고 있어 본건 거래에 대한 법률적 검토를 수행하기에 충분한 전문성을 갖추고 있다고 판단하였습니다.

전문성 검토 결과를 요약하면 다음과 같습니다.

[재무전문가: 회계법인 숲]

상장법인 간 포괄적 주식교환, 합병 등 지배구조 개편 거래에 대한 가치평가 수행 이력이 충분한지
충족

복수의 가치평가 방법론에 대한 전문성을 보유하고 있는지
충족

본건 실무를 총괄하는 책임 파트너 및 담당 회계사가 기업가치 평가 관련 자격(KICPA 등)과 5년 이상의 충분한 실무 경력을 보유하고 있는지
충족

[법률전문가: 법무법인 기현]

자본시장법 및 상법상 주식교환·합병 등 기업지배구조 변경 관련 법률 자문 이력이 충분한지
충족

상장회사 소수주주 대응 및 분쟁 등 경영권 분쟁 관련 이론적, 실무적 전문성이 있는지
충족

업무를 수행하는 책임 파트너 및 담당 변호사가 M&A·자본시장 분야의 전문 경력을 보유하고 있는지
충족

ⅴ) 복수 후보 중 법무법인 기현을 선임한 구체적 이유

㈜신세계푸드 특별위원회는 본건 주식교환이 일반주주의 주식매수청구권 행사 및 기업지배구조에 미치는 영향이 지대함을 인지하고, 고도의 자본시장법 전문성과 다양한 주주 이해관계에 대한 합리적인 대응 및 소통 역량이 필요하다고 판단하였습니다. 이에 법률 자문사 선정을 위한 후보 중, ① 두산솔루스 지분매각, 두산중공업 유상증자, 현대중공업 그룹의 사업부 분사 등 최근 국내 자본시장의 주요 지배구조 개편 거래의 풍부한 자문 실적을 보유하고 있어 실무적 전문성이 있고, ② 법무부 경영권방어법제 개선위원회 위원, Harvard Law School 기업지배구조 강사 등의 이력을 바탕으로 소액주주의 권익 보호와 이사회의 절차적 정당성 확보에 관한 이론적 전문성을 겸비하였으며, ③ 풍부한 경험을 가진 M&A 및 기업구조개편 거래의 전문가가 있는 법무법인 기현이 특별위원회가 필요한 독립적 지위의 법률 검토를 제공할 수 있는 역량을 갖추었다고 판단하였습니다. 또한, 법무법인 기현은 신세계 기업집단 및 이마트와의 기존 거래 관계가 없어 독립적 시각에서 일반주주의 이익을 대변할 수 있다는 점 역시 최종 선임의 근거가 되었습니다.

(2) 외부전문가(법무법인)가 포괄적 주식교환 관련하여 회사가 법령상 필요한 절차를 거쳤는지 여부, 거래 목적의 정당성과 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적정성에 관한 검토 여부(당사 특별위원회 법률전문가 활동 내역 포함) (주)이마트 특별위원회의 법률 자문사와 (주)신세계푸드 특별위원회의 법률 자문사는 주식교환 절차의 적정성과 주주보호 측면에서 거래 목적의 정당성, 거래 조건의 공정성 등 다각적인 차원의 법률 검토를 진행하였습니다. 각 법무법인은 이와 같은 법률 검토를 진행하기 위하여 각 사에게 필요한 정보를 요청하여 충실한 답변을 받았으며, 이를 근거로 특별위원회에 의견을 제출하였습니다.

각 법률자문사가 본건 주식교환의 실체적 정당성과 절차적 정당성을 검토하기 위하여 각 당사회사에 요청한 정보는“① 특별위원회 설치-(10) 특별위원회 위원들이 중요정보를 충분히 제공받을 수 있었는지 여부” 부분 기재 내용을 참고하여 주시기 바랍니다.

각 사 특별위원회의 법률자문사는 각 특별위원회에 본건 거래가 (1) 거래목적의 정당성 (2) 거래조건의 공정성 (3) 거래절차의 적절성을 갖추어 주주의 직접 손해 가능성이나 주주간 이해상충 가능성이 낮다는 검토의견을 제출하였습니다. 각 법률자문사가 이러한 결론에 이르게 된 검토 활동의 현황과 검토 의견의 요지는 다음과 같습니다.

[(
주
)
이마트
](
가
)
구체적인

활동

내역
(
주
)
이마트

특별위원회가

법률

자문사로

선임한

법무법인

광장의

본건

주식교환

관련한

구체적인

활동

내역은

다음과

같습니다

일 시
활동내역

~ 2월 24일
본건 주식의 포괄적 교환 법적 적정성 및 이슈사항 검토

2월 25일
주식의 포괄적 교환 관련 ㈜이마트 제2차 특별위원회 회의 참석 (이슈 설명 및 보고)

2월 27일 ~ 3월 3일
본건 주식의 포괄적 교환관련 주주충실의무 관련 검토 및 의견서 작성

3월 5일
기업 조직개편시 이사 행위규범 가이드라인 검토, 주주가치 보호를 위한 특별위원회 보고사항 검토

3월 6일
주식의 포괄적 교환 관련 ㈜이마트 제3차 특별위원회 참석 (법률 자문사 의견 보고)

(주)이마트 특별위원회가 법률 자문사로 선임한 법무법인 광장이 회사에 요구한 정보, 업무수행자 수 및 총 업무수행 시간은 다음과 같습니다.

구분
법무법인 광장

회사에 요구한 정보
- 1차 특별위원회 의사록 - 특별위원회 운영규정 - 본건 주식교환거래와 관련된 내부 보고자료

업무수행자 수
3명

업무수행시간
25시간

(나) 검토 결과법무법인 광장이 본건 주식교환과 관련하여(주)이마트 및 (주)이마트의 주주 관점에서 검토한 결과는 다음과 같습니다. i) 거래 목적의 정당성 (주)이마트는 본건 주식교환을 통해 (주)신세계푸드를 완전자회사로 편입함으로써, 의사결정 구조를 일원화하고 효율적인 자원배분을 가능케 할 뿐 아니라, 유통 계열사 간 시너지를 창출하는 한편 중복상장 구조를 자진 해소하는 등 전사 차원의 성장과 발전을 목표로 하여 추진합니다. 이에 더해, 본건 주식교환의 교환대가로 현금 혹은 신주가 아닌 기보유 자기주식을 교부함으로써, 추가적인 자금 부담 및 주주의 발행주식총수 대비 지분 희석 없이 비교적 간이한 절차로(주)신세계푸드를 완전자회사로 만드는 만큼, 주주의 이익이 침해될 우려는 없는 것으로 판단됩니다. 따라서 주식교환의 목적이 총주주의 이익에 부합하고 정당성이 충분히 인정될 것으로 보입니다. ii) 거래 조건의 공정성본건 주식교환은 상장회사 간의 주식교환으로, 자본시장법 및 동법 시행령에 따라 시가를 기준으로 교환비율을 산정하므로 어느 당사자에게 일방적으로 유리한 조건이라고 보기 어렵습니다. 또한, 거래 조건의 공정성을 제고하기 위해 별도의 외부 회계법인을 선임하여 본질가치 평가법을 통한 교환비율을 병행하여 산정하였고 법령에 따라 기준시가를 통해 산정한 교환비율이 외부평가에 따른 교환비율의 범위 내에 존재함을 확인하였습니다. 또한 (주)이마트가 (주)신세계푸드로부터 교환비율 산정 시 (주)신세계푸드 기준시가에 관련 법령이 허용하는 한도인 10% 내의 할증을 적용하는 방안을 요구받았을 때, (주)이마트의 특별위원회는 할증을 받아들일 경우 (주)이마트의 주주가치에 미치는 영향을 검토하였습니다. 검토 결과, 할증을 받아들이는 방안이 (주)이마트 주주의 총이익에 부합한다는 결론을 내렸으나, 이에 그치지 않고 해당 할증이 (주)이마트의 주주 입장에서도 필요하고 정당화되는 조치임을 담보하기 위하여 할증 적용 후 산정된 교환비율이 (주)이마트 특별위원회가 회계 자문사를 통해 본질가치평가법으로 산정한 교환비율의 범위 내에 들어오며, 기존 공시한 기업가치 제고 계획에 모순되지 않는 선에서 할증을 적용하도록 협의하여 (주)이마트의 주주가치 보호를 위한 노력을 기울였습니다. 이와 같이 (주)이마트는 본건 주식교환 거래조건의 공정성을 검토하기 위한 합리적인 조치를 취한 것으로 판단됩니다. iii) 거래 절차의 적절성본건 주식교환은 상법에서 명시적으로 허용한 거래로, 관련 법령에서 규정한 절차 및 내용에 따라 진행하고 이사회 및 위원회에서 경영상 필요성, 거래조건의 적정성 등에 대한 자료가 충분히 개시되고 토론이 이루어져 판단을 내리게 된다면 절차적으로 문제가 없다는 점을 확인하였습니다. 한편, (주)이마트는 본건 주식교환을 (주)신세계푸드 공개매수를 진행할 시점인 2025년 12월 15일 전후로부터 약 3개월간, 그리고 독립적인 사외이사(4인)로 구성된 특별위원회를 설치한 후 약 1개월 간 충분한 시간을 두고 시행 여부 및 주요 조건 등을 숙고하여 왔으므로 충분한 검토 과정을 거친 것으로 보입니다. (주)이마트의 특별위원회를 구성하는 위원들은 본건 주식교환과 특별한 이해관계가 없음을 위원 선임 이전에 확인하였으며, 독립적인 검토를 위해 선임한 외부 자문사들 또한 (주)이마트 및 (주)이마트가 속한 기업집단과 이해관계가 없는 전문가들로 선임하였습니다. 또한 특별위원회는 검토에 필요한 자료를 (주)이마트로부터 충실히 제공받았으며, 이를 기반으로 외부 자문사들로부터 보고를 받거나 수차례의 논의를 통해 검토를 진행한 것으로 확인됩니다. 특별위원회 회의에서는 본건 주식교환에 필요한 절차와 법적 이슈, 대안 및 외부평가 등 관련 내용에 대한 검토가 이루어 졌으며, 이러한 차원에서 (주)이마트의 특별위원회는 실질적으로 본건 거래의 공정성을 제고하기 위한 역할을 한 것으로 사료되고, 이에 따라 절차적 적절성을 갖춘 것으로 판단됩니다.

(다) 법무법인 광장 종합의견

i) 이해상충 우려 해소 여부

(주)이마트는 자금유출 없이 상법이 허용하는 소규모포괄주식교환이라는 간이한 절차로 (주)신세계푸드를 완전 자회사로 만드는 한편 (주)이마트와 자회사인 (주)신세계푸드의 중복 상장을 해소하고 (주)신세계푸드 상장 유지에 따른 비용과 부담을 위하여 주식의 포괄적 교환을 하는 것이라는 점에서 구조적으로 이해상충 우려가 아니라고 판단했습니다. 구체적인 내용은“3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 - ① 특별위원회 설치 - (3) 특별위원회의 설치 여부 및 설치목적” 부분에 기재된 김·장 법률사무소의 의견과 “② 독립적 외부전문가의 검토 - (2) 외부전문가(법무법인)가 포괄적 주식교환 관련하여 회사가 법령상 필요한 절차를 거쳤는지 여부, 거래 목적의 정당성과 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적정성에 관한 검토 여부(당사 특별위원회 법률전문가 활동 내역 포함)”에 기재된 법무법인 광장의 의견을 참고 부탁드립니다.

ii) 주주의 이익침해 우려 해소 여부

(주)이마트 주주들 입장에서는 (주)이마트는 주식의 포괄적 교환 대가로 종전 보유 자기주식을 교부할 뿐 신주를 발행하거나 보유자금을 유출할 필요가 없으므로 자금유출 우려 없이 (주)신세계푸드를 완전자회사로 만들 수 있다는 점, 그리고 소규모 주식교환에 해당하여 의결권 기준 지분희석화가 되는 영향도 미미하다는 점에서 (주)신세계푸드와의 주식의 포괄적 교환으로 인하여 (주)이마트 주주의 이익이 침해될 우려는 낮은 것으로 판단됩니다.

iii) 주식교환 비율이 공정하다고 판단한 근거본건 포괄적 교환을 검토함에 있어 ㈜이마트 법률전문가는 교환비율의 공정성 검토시 주주간 이해상충 발생 가능성을 우선적으로 검토하였습니다. 위에서 설명드린 바와 같이 이해상충 발생 가능성을 우선적으로 검토하기 위하여 각 특별위원회의 외부자문사들이 선임된 것이기도 합니다.

(주)이마트의 경우 상장회사 간 주식의 포괄적 교환 및 가액은 자본시장법에 따라 산정할 수밖에 없고 자본시장법에 따라 (주)신세계푸드의 교환가액을 10% 범위 내에서 할증할 수 있다고 하더라도, (주)신세계푸드 주식 본질가치 이상으로 할증할 경우에는 (주)이마트 주주들의 이익이 훼손될 수 있다는 점을 고려하여, (주)이마트 특별위원회의 회계 자문사인 한울회계법인이 본질가치 평가법을 사용하여 산출한 교환비율의 범위에 한정하여 (주)신세계푸드 기준시가에 할증을 적용하였습니다. 이는 (주)이마트 주주의 권익을 보호하면서도, 본건 주식교환과 관련하여 (주)이마트 주주와 (주)신세계푸드 주주의 이해관계를 조화하기 위한 것이라는 점에서 관련 법률에 따라 공정한 주식교환 비율을 정하는 것일 뿐만 아니라 양사 주주의 이해관계를 합리적으로 조정하기 위한 방법이고, 주식교환 비율이 공정하지 않다고 보기는 어려운 것으로 판단됩니다.

[법무법인 광장 의견서(발췌)]

(전략)

“더욱이 본건 주식교환의 비율은 자본시장법에 따라 양사의 주가 비율로 정해지는 것이어서 귀사 주주들에게 불리하다고 볼 수 없을 뿐만 아니라 본건 주식의 교환대가로 신세계푸드 소수주주들에게 교부하는 귀사 주식 규모는 귀사 발행주식총수의 3%를 하회하는 수준으로 귀사 주주들에게 불리하게 미치는 영향이 미미하여 본건 주식교환의 경우 주주총회 승인을 이사회 승인으로 갈음하는 소규모주식 교환으로 진행된다는 점을 고려할 때 본건 주식교환은 귀사 주주 보호 차원에서 특별히 문제될 수 있는 사항은 없을 것으로 보입니다.”

(후략)

iv) ㈜이마트가 취한 공정성 강화조치의 적절성에 대해 검토한 내용 (주)이마트는 공정성 강화를 위하여 사외이사들로만 구성된 특별위원회를 구성하는 한편 외부 법률·회계 전문가의 검토를 받아 그 결과를 특별위원회에 보고하였고, 특별위원회는 3차례의 특별위원회 회의를 통해 (주)이마트 입장에서 주식의 포괄적 교환의 필요성 및 목적, 주식교환 비율 등 그 거래조건, 주주들에 미치는 영향 등을 심층적으로 검토 및 논의하였으며, (주)이마트가 (주)신세계푸드의 완전자회사를 만들기 위한 다른 대안(합병, 추가 공개매수 등 (주)신세계푸드 주식 취득 방안 등)과 주식교환 방안을 비교하여 자기주식 교부형 주식교환이 (주)이마트 입장에서 가장 적합한 방안이라고 판단하였습니다. 뿐만 아니라, (주)이마트 이사회는 (주)신세계푸드와의 주식의 포괄적 교환을 원활하게 진행할 수 있도록 하기 위하여 (주)신세계푸드의 주식교환가액 할증 제안을 심사숙고하여 수용하면서도, (주)이마트 주주의 권익 보호를 위해 (주)신세계푸드 주식 본질가치 범위에 한정하여 할증 제안을 수용하는 등 주식의 포괄적 교환 관련 이사의 충실의무에 부합하도록 적극 노력하여 법령이 허용하는 범위 내에서 주식의 포괄적 교환의 공정성 강화조치를 적절하게 취한 것으로 판단됩니다.

[(주)신세계푸드]

(가) 구체적인 활동 내역

(주)신세계푸드 특별위원회가 법률 자문사로 선임한 법무법인 기현의 본건 주식교환 관련한 구체적인 활동 내역은 다음과 같습니다.

일시
활동 내역

2월 13일
특별위원회 의사록, 운영규정 및 본건 주식교환거래와 관련된 내부 보고자료, 사전에 진행된 공개매수 관련 각종 자료 등을 수령하고 검토 시작

2월 14일 ~ 3월 4일

검토에 필요한 자료 및 사실 확인 요청

(회사의 경영 현황 및 향후 사업계획, 주가 현황 및 저평가 원인, ㈜이마트의 경영 현황 및 주가 상황, 공개매수 이후 내부 검토자료 및 ㈜이마트와의 교신 내역 등 요청)

2월 25일

제2차 특별위원회 참석,

법률검토 진행상황 중간보고

3월 5일
법률의견서 초안 제공

3월 6일

제3차 특별위원회 참석,

법률의견서 최종본 제공

3월 10일

이사회 참석,

법률검토 진행 과정 및 내용 보고

4월 22일 ~ 4월 24일

주주서한 검토

1차 주주간담회 참석

5월 4일 ~ 5월 7일

주주서한(2차) 검토

2차 주주간담회 참석

5월 8일 ~ 5월 13일

주주간담회 주주 요청사항 관련 검토

주식매수청구권 행사가격 조정 등 소액주주 배려방안 검토

5월 14일

제 5차 특별위원회 참석

주식매수청구권 행사가격 조정 관련 법률의견서 최종본 제공

(주)신세계푸드 특별위원회가 법률 자문사로 선임한 법무법인 기현이 회사에 요구한 정보, 업무수행자 수 및 총 업무수행 시간은 다음과 같습니다.

구분
법무법인 기현

주요 활동
- 이사의 주주충실의무 여부 검토 - 특별위원회 운영에 대한 법률 자문 - 검토 내용에 대한 특별위원회 보고

회사에 요구한 정보
- 1차 특별위원회 의사록 - 특별위원회 운영규정 - 본건 주식교환거래와 관련된 내부 보고자료 - 기진행한 공개매수 관련 자료

업무수행자 수
4명

업무수행시간
125시간

(나) 검토 결과
법무법인 기현이 본건 주식교환과 관련하여 (주)신세계푸드 및 (주)신세계푸드의 주주 관점에서 검토한 내용은 다음과 같습니다.본건 거래인 포괄적 주식교환은 개별 주주의 의사와 상관없이 주식을 이전시키게 되므로 해당 거래가 주주 충실의무가 문제되는 대표적인 유형의 거래 행위에 해당하는 것으로써, 본건 주식교환의 교환비율이 (주)신세계푸드의 일반주주들에게 불리할수록 (주)이마트의 최대주주인 개인의 (주)이마트에 대한 지분율 희석 정도가 낮아지므로 일반주주들과 해당 개인의 이익이 직접적으로 반비례하는 구조적 이해상충의 경우에 해당하여 주주 이익 보호를 위한 더 높은 수준의 검토가 요구될 수 있습니다. 이에 따라 본건 주식교환이 실체적 측면 및 절차적 측면에서‘총주주의 이익에 부합하는지’, ‘전체 주주의 이익을 공평히 대우하는지’를 검토하였으며, 본건 주식교환은 실체적 측면에서 (i) 거래목적의 정당성 및 (ii) 거래조건의 공정성이 인정되고, (ii) 절차적 측면에서 주주 충실의무 수행을 위해 요구되는 절차를 적절히 진행함으로서 주주간 이해상충 우려가 해소되었다고 판단하였습니다.

i) 거래 목적의 정당성본건 주식교환은 (주)신세계푸드의 대외 경영 환경 악화와 주가 저평가 상황을 타개하고 궁극적으로 기업 경쟁력과 주주 이익을 높이기 위해 추진되는 것임과 동시에, 국내 자본시장의 기조와 정책에 부응하는 중복상장 이슈를 해소하는 방편으로서 그 정당성이 인정됩니다. 또한, 본건 주식교환을 통해 (주)신세계푸드는 (주)이마트의 완전자회사가 됨으로써 시장의 단기적 실적 압박에서 벗어나 장기적인 관점의 과감한 사업 재편과 경영 판단이 가능해지고, 의사결정 구조가 단일화되어 절차적 부담과 비용이 크게 감소함과 아울러 신속한 의사결정이 용이해지며, 공시 및 감사 등 상장 유지에 소요되던 높은 관리비용을 절감하여 본질적인 경영 효율성을 증대시킬 수 있습니다. 이와 같은 사업 재편과 비용 절감 및 (주)이마트와의 시너지 상승을 통해 제고되는 기업가치는 (주)이마트의 주가에 반영되고, 주식 교환의 대가로 (주)이마트의 주식을 취득한 (주)신세계푸드의 주주들은 (주)이마트의 주주로서 두 회사의 성장을 공유받게 되므로, 주주가치가 증대될 것으로 예상됩니다. 결론적으로, (주)신세계푸드의 제반 경영환경에 비추어 보면, 본건 주식교환은 회사와 소수주주 모두를 위한 적절한 경영판단으로 사료됩니다. 자발적 상장폐지를 위한 포괄적 주식교환은 경영효율화를 통해 총주주의 이익을 보호하는 조치로 볼 수 있습니다ii) 거래 조건의 공정성

양 사의 최근 주가 변동 추이를 비교하여 볼 때, (주)이마트의 최근 주가 상승은 규제 환경 변화(유통산업발전법 개정 추진)라는 정보가 정상적으로 반영된 반면, (주)신세계푸드의 경우 공개매수 진행 및 계획 발표로 인해 주가가 공개매수가 근처로 고착된 상황에서 현재 주가가 자유로운 시장가격을 온전히 반영하고 있는지에 대해서는 다소 의문이 제기될 여지가 있으므로, 기준시가를 보충하여 공정성을 확보하기 위한 조치로서 자산가치와 수익가치의 가중산술평균액 및 재무이론을 통해 평가한 기업가치(DCF 평가를 통한 공정가치)를 보충적 기준으로 함께 고려하여 교환비율의 적정성을 검증하는 방안을 고려해볼 수 있습니다. 결론적으로, (주)신세계푸드의 특별위원회는 이를 보완하고 타당성을 확보하기 위한 보충적인 조치로 외부 회계자문사를 선임하여 이익접근법을 통한 공정가치 평가로 별도의 교환비율을 산정하였으며, 본건 주식교환의 교환비율이 해당 별도 교환비율의 범위 내에 존재함을 확인하였습니다. (주)신세계푸드 독립된 외부 평가기관을 통한 공정가치 평가를 거치는 등 거래 조건의 공정성을 강화하기 위한 합리적인 노력을 다한 것으로 보입니다.

iii) 거래 절차의 적절성

(주)신세계푸드의 이사들은 주주 충실의무를 이행하기 위해 2025. 12. 15. 공개매수신고서를 비롯한 공시를 통해 본건 주식교환에 관한 정보를 여러 차례 충실하게 제공하였으며, 더 나아가 법무부, 상장협, 거버넌스포럼 등 관계기관의 가이드라인을 검토하고 추가적인 공정성 강화 조치를 고려하게 되었습니다. 이에 따라 전원 독립이사(3인)로 구성된 특별위원회를 설치하고 회사 및 기업집단과 이해관계가 없는 독립적인 외부 자문사(재무·회계·법무)를 선정하여 전문적이고 객관적인 외부 검토를 진행하기로 결정하였으며, 이는 효율적인 주주충실의무 이행 방안으로 판단됩니다. 본건 주식교환은 약 3개월간의 충분한 숙고 기간을 거쳤으며, 특별위원회는 외부 자문사로부터 단순히 보고를 받는 등 형식적 운영에 그치지 않고, 총 3차례의 특별위원회 회의를 통해 외부 자문사들과 긴밀히 협업하면서 기업가치 평가 방법론(DCF 등)을 심도 있게 논의하는 등 약 1개월 가량 독립적 관점에서 충실한 검토를 실시하였으며, 자본시장법상 기준시가가 평가 범위 내에 있음을 검증함과 아울러 주주가치 보호를 위해 기준시가 대비 10% 범위 내의 할증을 적용하여 교환비율을 결정하는 방안을 (주)이마트에 제안하는 등 실질적인 주주 권익 보호 방안을 강구하였습니다. 이에 구체적인 논의 내역과 판단 근거를 회의록에 기록하여 절차적 공정성을 확보한 것으로 사료됩니다.

(다) 법무법인 기현의 종합의견

(i) 이해상충 우려 해소 여부

(주)신세계푸드는 회사의 만성적인 저성장 기조 하에서 주가 부양과 실적 유지에 대한 압박을 받고 있어 장기적인 관점에서 기업가치 증대가 필요하고, 이에 따른 단기적 대규모 자본 지출이 수반될 수 있습니다. 다만, 자본 지출로 인한 실적 악화와 주가 악영향이 초래되면 주주들에게 주당 순이익 감소, 배당 감축 등 불가피한 불이익을 발생시킬 수 있으므로 (주)신세계푸드가 상장회사로 남아있는 한 시장의 평가에 구애받지 않는 사업 결정을 내리기를 기대하기가 현실적으로 어려우며, 주가 하락을 초래하는 결정을 내리는 것이 소수주주들에게 불이익을 강요하는 결정으로 볼 여지가 있는 반면, 본건 주식교환을 통해 단일 주주가 지배하는 구조를 갖출 경우 양 사간의 이해상충의 우려를 해소하고 (주)신세계푸드의 경영 현황을 타개하기 위한 효율적인 수단이 될 수 있다고 판단하였습니다. 이해상충의 소지가 있는 주식 교환비율의 경우, 자본시장법 및 동법 시행령에 따라 시가를 기준으로 산정되며, 보다 명확히는 각 사가 특별위원회를 설치 후 회계/법률 자문사를 선임하여 별도로 진행한 외부평가로 교환비율을 산출하고 본건 주식교환의 교환비율이 각각의 외부평가에 따른 교환비율 내에 위치하는 것을 확인한 만큼, 교환비율 및 절차의 정당성 확보에 관련 이해상충 우려 해소된 것으로 판단됩니다.

ii) 주주의 이익침해 우려 해소 여부

(주)신세계푸드의 주주의 경우, (주)신세계푸드의 주주 지위를 유지하지 못한다는 점에서 주주의 이익침해 우려가 상대적으로 더 높을 수 있습니다. 다만, 본건 주식교환은 교부금 주식교환이 아니라, 주식교환 대가로 상장회사인 (주)이마트 주식을 교부하는 자기주식 교부형 주식교환이므로, (주)신세계푸드 주주들은 ㈜이마트를 통해 ㈜신세계푸드에 대한 투자를 계속할 수 있고, 상장회사 주주의 지위를 유지할 수 있습니다. 이러한 점에서 본건 주식교환은 상장회사 주주 지위를 종국적으로 박탈하는 폐쇄기업화를 위한 교부금 주식교환과는 그 효과가 구별되고, 미래의 ㈜이마트 가치상승에 따른 이익을 향유할 수 있습니다. 더욱이, (주)이마트의 주식의 경우 유동성 제약을 겪고 있는 (주)신세계푸드의 주식 대비 거래량이 많아 환금성이 더 높고, (주)이마트의 경우 대형마트 새벽배송 금지 규제 완화, 의무 휴업일 평일 전환 등 산업 규제 완화로 인한 수혜, 주요 경쟁사의 부정적 이슈로 인한 반사이익도 기대되는 만큼, 사업 환경이 (주)신세계푸드 대비 우호적이라고 할 수 있습니다. 더불어, (주)이마트는 직접적인 기업가치 제고 목표 발표를 통해 적극적인 주주환원 정책을 밝히고 있으며, (주)이마트의 자기주식을 교부받을 예정인 (주)신세계푸드의 기존 주주들은 이러한 (주)이마트의 주주환원 정책의 효용을 모두 적용받을 수 있습니다. 아울러, 본건 주식교환의 교환비율의 경우, (주)신세계푸드 기준시가에 3.0%의 할증을 적용하여, 기준시가만으로 산정한 교환비율 대비 (주)신세계푸드 주주들에게 다소 유리하게 산정되었으며, 본건 주식교환에 반대하는 경우 주식매수청구권을 행사하여 주식을 현금화할 수 있는 대안이 있는 점을 고려할 때, (주)신세계푸드 주주의 이익이 침해될 우려가 있다고 보기 어렵다고 판단됩니다.

iii) 주식교환 비율이 공정하다고 판단한 근거

본건 포괄적 교환을 검토함에 있어 당사회사 법률전문가는 교환비율의 공정성 검토시 주주간 이해상충 발생 가능성을 우선적으로 검토하였습니다. 위에서 설명드린 바와 같이 이해상충 발생 가능성을 우선적으로 검토하기 위하여 각 특별위원회의 외부자문사들이 선임된 것이기도 합니다.

(주)신세계푸드 특별위원회의 법률 자문사인 법무법인 기현은 양사의 최근 주가 변동 추이를 비교하여 볼 때, (주)이마트의 최근 주가 상승은 규제 환경 변화(유통산업발전법 개정 추진 등)라는 정보가 정상적으로 반영된 반면, (주)신세계푸드의 경우 공개매수 진행 및 계획 발표로 인해 주가가 공개매수가 근처로 고착된 상황이어서 현재 주가가 자유로운 시장가격을 온전히 반영하고 있는지에 대해서는 다소 의문이 제기될 여지가 있음을 지적하였습니다. 이에, 자본시장법에 따른 기준시가를 보충하여 공정성을 확보하기 위한 조치로서 외부 회계 자문사를 통해 적정한 교환비율을 산정하고, 이를 기준시가에 따른 교환비율과 비교하여 교환비율의 적정성을 검증하는 방안을 고려해볼 수 있다고 하였습니다. (주)신세계푸드는 (주)신세계푸드 주주의 권익을 보호하고 거래 조건의 공정성을 보완하기 위해 외부 평가법인(회계법인 숲)을 통해 별도의 외부평가에 따른 교환비율을 산정하였고, 자본시장법에 따른 시가 기준 교환비율이 회계법인 숲이 산정한 적정한 교환비율 범위 내에 존재함을 확인하였으며, 추가로 (주)이마트에게 교환비율 산정 시 (주)신세계푸드 기준시가에 관련 법령에서 허용하는 한도 내인 10%의 할증을 적용할 것 역시 요구하였습니다. 결론적으로 (주)신세계푸드의 이사들은 주식교환 비율에 대한 공정성을 제고하고 (주)신세계푸드 주주 권익 보호를 위해 합리적인 노력을 다하였으므로, 공정성을 확보한 것으로 판단됩니다.

[법무법인 기현 의견서(발췌)]

(전략)

본건 거래의 경우, 귀사 주가는 2025. 12. 15. 부터 2026. 1. 5.까지 인수회사에 의한 공개매수가 진행되고, 그 과정에서 본건 거래에 대한 계획도 발표되었으며, 그로 인해 주가가 공개매수가 근처로 고착된 상황입니다. 따라서 귀사의 현재 주가가 자유로운 시장가격이 반영된 것으로 볼 수 있을지 여부에 다소 의문이 있습니다. 반면, 인수회사 주가의 경우에는 비교적 정상적인 시장가격이 반영된 것으로 볼 수 있습니다. 인수회사의 경우 2026. 2. 초 주가가 급등하였긴 하지만, 이는 정부와 여당이 대형마트의 새벽배송을 허용하고 휴일 영업 제한을 푸는 유통산업발전법 개정을 추진 중이라는 정보가 반영된 결과로 볼 수 있으므로, 규제 환경의 유리한 변화로 인한 정상적인 주가 상승으로 사료됩니다.

다. 기준주가를 보충하기 위한 조치 검토

앞서 설명드린 바와 같이 귀사 및 인수회사의 현재 주가와 시장 상황을 고려하였을 때 기준주가가 적절한지 여부에는 다소 의문이 제기될 여지가 있으므로, 기준주가를 보충하여 공정성을 확보하기 위한 조치에 관해서 살펴볼 필요가 있습니다.

(중략)

또한, 재무이론을 통해 평가한 귀사의 기업가치(DCF 평가를 통한 공정가치)를 기준으로 계산한 교환비율과, 기준주가를 기준으로 계산한 교환비율을 비교하여 보충적 기준으로 함께 고려할 수도 있습니다. DCF 평가는 기업가치를 재무이론적으로 가장 정확하게 평가하는 방법으로 인정되므로, 교환비율 산정에 고려할 보충적 기준으로 적정할 것입니다.

(후략)

iv) ㈜신세계푸드가 취한 공정성 강화조치의 적절성에 대해 검토한 내용 (주)신세계푸드 또한 (주)이마트와 마찬가지로 법무부, 상장협, 거버넌스포럼 등 관계 기관의 가이드라인을 검토하여 이사의 일반적인 행위규범에 더하여 추가적인 공정성 강화 조치로 특별위원회 설치와 독립된 외부 전문가에 의한 검토를 결정하였습니다. 이에 따라 전원 독립이사(3인)로 구성된 특별위원회를 설치하였고, 특별위원회는 이해관계가 없는 독립적인 외부 자문사를 선정하여 본건 주식교환에 대한 검토를 진행하였습니다. 위원들은 외부 자문사로부터 단순히 보고를 받는 등 형식적 운영에 그치지 않고, 상시적인 교신 및 총 3차례의 회의를 통해 외부 자문사들과 긴밀히 협업하면서 충분한 논의와 숙고를 거쳤습니다. 법률 자문사는 (주)신세계푸드가 주주들에 대한 충분한 정보 제공, 독립적인 특별위원회 구성 및 이해관계 없는 외부 자문사 선임, 외부 자문사의 검토 결과를 고려한 충분한 논의와 숙고를 거친 것은 절차적 측면에서 주주 충실의무를 준수하기 위하여 효율적이고도 적절한 공정성 강화조치가 이루어진 것이라는 검토의견을 제출하였습니다.

[법무법인 기현 의견서(발췌)]

본건 거래의 경우 귀사는 인수회사의 공개매수가 진행되던 2025. 12. 15.으로부터 약 3개월 간, 특별위원회를 구성한 시점부터는 약 1개월 가량 충분한 시간을 두고 본건 거래 시행 여부와 교환 비율 등 주요 조건들을 숙고하여 왔으므로 충실한 검토 과정을 거친 것으로 사료됩니다.

귀사의 특별위원회를 구성하는 독립이사들은 본건 거래와 이해관계가 없으며, 귀사가 외부 자문사들을 선정함에 있어서도 독립성을 유지하기 위하여 기존에 귀사 및 귀사의 기업집단과 이해관계가 없는 전문가들을 선임하였습니다. 이러한 절차를 통해 귀사는 본건 거래를 독립적인 관점에서 검토하고 있으며, 구체적인 논의 내역과 판단 근거를 회의록 등에 구체적으로 기재하여 절차적 공정성도 확보한 것으로 판단됩니다.

귀사의 특별위원회 위원들은 외부 자문사들로부터 단순히 검토 결과만 보고받는 것에 그치지 않고 수 차례 회의와 상시적인 이메일 교신을 통하여 외부 자문사들과 긴밀히 협업하면서 충분한 논의와 숙고를 거친 것으로 판단됩니다. 특별위원회 회의에서는 주식교환에 필요한 절차와 법적 이슈, 주주가치를 보호할 수 있는 교환비율 산정을 위한 공정가치 평가 등 본건 거래와 관련된 심도 있는 검토가 이루어졌으며, 이러한 점에서 귀사의 특별위원회는 형식상·명목상 구성된 것이 아니라 실질적으로 본건 거래를 위한 충실한 검토를 한 것으로 사료됩니다.

따라서 귀사가 위와 같은 절차를 거쳐 본건 거래를 계획·결정한 것은 이사의 주주 충실의무 수행을 위해 요구되는 절차를 적절히 진행한 것으로 판단됩니다. 나아가 귀사가 수행한 절차들은 법무부 가이드라인 등 공신력 있는 기관들이 제안하는 절차 기준에도 부합할 것으로 사료됩니다.

v) 주주간담회 이후 ㈜신세계푸드의 소수주주 배려방안(주식매수청구권 행사가격 인상) 에 대한 검토㈜신세계푸드는 두 차례 진행한 주주간담회 이후, 일반주주가 표명한 의견을 취합하여 이사회에 보고 및 검토하였고, 회사와 독립적인 특별위원회를 재설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 검토할 필요성을 인지하였습니다. ㈜신세계푸드 특별위원회는 2026년 5월 8일 설치된 후 동일한 날 진행된 4차 특별위원회 회의에서
소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소
수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토하여 줄 것을 지시하였습니다. 2026년 5월 14일 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① MoM 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 특별위원회에 보고하였습니다.

(3)-1
외부전문가
(
회계

자문사
)
의

구체적

주식교환

비율

산출

근거

㈜이마트와 ㈜신세계푸드의 각 특별위원회의 각 회계 자문사는 자본시장법에 따라 산정한 기준시가에 기반한 교환비율 외에 독립적으로 각 당사회사에 대한 가치평가를 진행하여 적정한 교환비율의 범위를 산정하였습니다. 각 회계자문사는 이와 같은 검토를 진행하기 위하여 각 사에게 필요한 정보를 요청하여 충실한 답변을 받았으며, 이를 근거로 특별위원회에 평가보고서를 제출하였습니다.

각 사 특별위원회의 회계자문사는 각 특별위원회에 자본시장법에 따른 기준시가를 기반으로 산정한 교환비율이 적정한 교환비율의 범위 내에 있다는 의견을 제출하였습니다. 각 법률자문사가 이러한 결론에 이르게 된 검토 활동의 현황과 검토 의견의 요지는 다음과 같습니다.

(가) 구체적인 활동 내역

[(주)이마트]

(주)이마트 특별위원회가 회계 자문사로 선임한 한울회계법인의 본건 주식교환 관련한 구체적인 활동 내역은 다음과 같습니다.

일 시
활동내역

~ 2월 24일
- 회사 제출자료 수령 및 기초자료 검토 - 제출자료 내용 및 형식, 자료의 충실성 등 검토

2월 25일
- 가치평가 초안 검토 및 1차 특별위원회 보고

2월 27일 ~ 3월 3일
- 추가자료 보완 요청 및 회신자료 검토- 가치평가 산출근거에 대한 추가 검토

3월 5일
- 최종 검토의견 정리 및 보고서 확정 협의

3월 6일
- 최종 보고서 확정 및 가치평가 결과 특별위원회 보고

(
주
)
이마트

특별위원회가

회계

자문사로

선임한

한울회계법인이

회사에

요구한

정보
,
업무수행자

수

및

총

업무수행

시간은

다음과

같습니다
.

구분
한울회계법인

회사에 요구한 정보
사업계획, 과거 재무실적, 주요 계정명세서, 주주명부, 산업 및 경쟁사 자료, 인건비 및 CAPEX 계획, 투자주식 및 금융자산 내역, 손상검토 관련 자료, 결산 재무제표 등

업무수행자 수
5명

업무수행시간
428시간

외부 평가가 관련법상 의무인지 여부
아님

[(
주
)
신세계푸드
]

(
주
)
신세계푸드

특별위원회가

회계

자문사로

선임한

회계법인

숲의

본건

주식교환

관련한

구체적인

활동

내역은

다음과

같습니다
.

일 시
활동내역

~ 2월 24일
- 주식교환 당사회사 평가를 위한 평가방법에 대한 검토- 주식교환 당사회사에 관한 과거 재무실적 및 사업계획 등 자료 요청 및 재무자료의 정합성 검토- 주식교환 당사회사에 대한 유사회사 할인율 검토

2월 25일
- 주식교환 당사회사 평가를 위한 평가방법에 대한 특별위원회보고 - 평가방법에 관한 질의응답

2월 27일 ~ 3월 5일
- 할인율의 주요 변수인 무위험이자율,시장위험프리미엄,베타 등 검토- 분석결과에 대한 질의응답

3월 6일
- 이익접근법에 따른 주식교환 비율 분석결과 특별위원회 보고

3월 10일
- 이익접근법에 따른 주식교환 비율 분석결과 보고(특별위원회, 이사회)

(
주
)
신세계푸드

특별위원회가

회계

자문사로

선임한

회계법인

숲이

회사에

요구한

정보
,
업무수행자

수

및

총

업무수행

시간은

다음과

같습니다
.

구분
회계법인 숲

회사에 요구한 정보
주식교환 당사회사의 과거 재무제표와 부속명세서, 원장, 관리손익 자료, 중장기 사업계획 및 담당자 인터뷰 등

업무수행자 수
6명

업무수행시간
2026년 02월 11일 ~ 2026년 03월 10일 / 650시간

외부평가가 관련법상 의무인지 여부
아님

(
나
)
㈜이마트

및

㈜신세계푸드

특별위원회

재무전문가의

가치평가

방법론

및

접근방식

1) 각 회사 특별위원회 재무전문가의 가치평가 방법론

각 이마트와 신세계푸드의 특별위원회는 시가평가를 통한 교환비율 외에 외부 회계 자문사를 통해 교환비율을 산출하였습니다. 각 특별위원회는 당사회사가 자본시장법에 따라 시가 판단을 할 것이라는 점을 인지한 채 외부 회계 자문사를 통하여 이를 검증하고자 하였습니다. 특별위원회 및 특별위원회의 회계자문사는 회사로부터 독립적인 지위에 있는바, 각 회계자문사들이 어떠한 가치평가 방법을 활용하여 검증하는지에 대하여 (i) ㈜이마트 특별위원회와 ㈜신세계푸드 특별위원회 사이에서, 혹은 (ii) 각 특별위원회와 각 회사 사이에서 의사교류를 하지 않았습니다.

이에 각 회사의 특별위원회의 회계 자문사는 각 회사의 소수주주 보호를 위해 가장 적절하다고 판단하는 가치평가 방법을 개별적으로 선정하여, 독자적으로 가치평가 및 주식교환 비율 산정을 진행하였습니다. 이와 같은 이유로 각 회사의 특별위원회 회계자문사가 선정한 가치평가 방법은 상이한 것으로 이해됩니다.

2) ㈜이마트 특별위원회 회계 자문사(한울회계법인)의 가치평가 방법론

(주)이마트의 특별위원회가 시가평가를 통한 교환비율 산출 외에, 외부 회계 자문사
인 한울 회계법인을
통해 교환비율을 산출한 방법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 상장사와 비상장사간 포괄적 주식교환 시 비상장사에 적용되는 자산가치와 수익가치에 각각 1과 1.5의 가중치를 부여하여 가중산술평균한 '본질가치 평가법'입니다. 본질가치 평가 시 사용되는 자산가치는 기업이 보유하고 있는 순자산(총자산-총부채)의 가치에 의해 기업을 평가하며,
취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액과 재무상태표에 계상된 금액과의 차이 조정, 시장성 있는 주식의 종가와 장부가액의 차이 조정, 자기주식 가산, 등의 조정이 반영되었습니다. 또한, 수익가치는 기업의 미래 수익 창출 능력으로
산정되며, 이와 관련하여 (주)이마트와 (주)신세계푸드의 수익가치를 평가할 때에는 미래에 발생할 현금흐름을 현재가치로 할인하여 기업가치를 평가하는 현금흐름할인법(DCF)이 사용되었습니다.

3) 회계법인 숲의 가치평가 방법론

(주)신세계푸드의 특별위원회
또한 외부 회계 자문사
인 회계법인 숲을
통해 적정 교환비율을 산출하였습니다. 회계 자문사는 그 전문적이고 독립적인 판단에 따라 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있다고 판단하였기에, 본질가치 평가법이 아닌
일반적으로 공정하고 타당한 방법으로 인정되는 이익접근법 중 현금흐름할인법(DCF)을 적용하여 주식교환 당사회사의 지분가치를 산정하였습니다. 회계법인 숲이 가치평가보고서를 통하여 기술한 가치평가 방법론 및 접근에 대한 입장은 다음과 같습니다. 그 취지는, 회계법인 숲이 전문가의 시각에서 판단하기에 유가증권시장 상장법인 간의 평가방법론으로는 본질가치 평가법이 아닌 이익접근법이 적절하다는 판단이며, 이는 금융감독원 평가 관련 가이드라인이 제시하는 대표적인 공정가치 측정 방법 중 하나로 포괄적 주식교환 당사회사의 계속기업으로서의 가치를 종합적으로 고려하는 가장 적절한 방법론이라는 것입니다. 자산가치는 이익가치와 함께 고려하여 본질가치로 평가하는 것이 적절치 않다는 고려에서 자산가치는 별도 떼어서 참고자료로만 분석한 바 있습니다.

[회계법인 숲 가치평가보고서(발췌)]

- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 포괄적 주식교환 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 이익접근법(현금흐름할인법)을 적용하여 검토함.

- 현금흐름할인법은 금융감독원의 평가 관련 가이드라인 및 한국회계기준원이 제정한 K-IFRS 제1113호 공정가치 측정에서 제시하는 평가방법으로, 평가대상이 보유한 유무형의 자산으로부터 창출될 것으로 기대되는 미래 현금흐름을 적절한 할인율로 할인하여 평가하는 방법임. 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 주식교환 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.

- 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치를 1:1.5로 가중산술평균)은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙상 주로 비상장법인의 가치를 산정할 때 적용되는 방법론으로서, 양사 모두 유가증권시장 상장법인인 본건에서는 주된 방법론으로 채택하지 않았으며, 자산가치는 별도 참고자료(Appendix)로 분석함.

(다) 각 재무 전문가가 산출한 교환비율의 적정성 범위 (요약)

각 재무 자문사가 산출한 교환비율의 적정성에 대한 평가를 요약하면 다음과 같습니다.

[(주)이마트 및 (주)신세계푸드 교환비율 적정성 평가 요약]

(단위 : 주당 원, 배)

구분
한울회계법인
회계법인 숲

(주)이마트
(주)신세계푸드
(주)이마트
(주)신세계푸드

본질가치
348,145 ~ 443,064
143,525 ~ 223,789
-
-

자산가치
369,806
94,692
-
-

수익가치
333,704 ~ 491,902
176,080 ~ 309,854
-
-

이익접근법에 따른 가치
-
-
278,478 ~ 363,950
128,787 ~ 191,035

주식교환비율
0.4122559 ~ 0.5050948
0.4624694 ~ 0.5248934

주식교환비율 (자본시장법 준용)
0.4884770

(라) 각 재무 전문가의 구체적 검토 내용

각 사가 재무 전문가인 외부 회계법인을 통하여 산출한 주식교환 비율에 대한 구체적 근거는 각각 아래와 같습니다. 다음 내용은 거래가격의 적정성 및 공정성에 관한 내용을 포함하며, 가치평가보고서(검토의견서) 형태로 각 사 특별위원회에 전달된 바 있습니다.

[(

주)이마트]

1. 본질가치 검토 결과 1.1 본질가치 검토결과 요약

(단위: 주당 원, 배)

구분

(주)이마트

(완전모회사가 되는 회사)

(주)신세계푸드

(완전자회사가 되는 회사)

최소치
최대치
최소치
최대치

가. 본질가치 (주1)
348,145
443,064
143,525
223,789

A. 자산가치
369,806
94,692

B. 수익가치
333,704
491,902
176,080
309,854

나. 본질가치에 따른 주식교환비율
1 : 0.4122559 ~ 1: 0.5050948

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인주1)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5 제1항 제2호 나목 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제4조의 규정에 의거하여 자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

(주)이마트의 회계 자문사인 한울 회계법인은 2026년 02월 11일 각 사에 요청자료리스트를 송부하였으며, 이후 수령자료 검토 과정에서 사업계획의 백데이터, 사업부별 실적자료, 계정명세서 등 일부 자료에 대한 추가 보완을 요청하였습니다. 한울회계법인은 회사가 제출한 자료 및 회신 내용을 기초로 수익가치 및 자산가치 검토를 수행하고 그 결과를 특별위원회에 제출하였습니다.
(주)이마트가 회계 자문사인
한울 회계법인을
통해 수행한 본질가치 평가법에 따르면 자산가치법으로 산출한 (주)이마트의 1주당 지분가치는 369,806원이며 (주)신세계푸드의 1주당 지분가치는 94,692원입니다. 수익가치법으로 산출한 (주)이마트의 1주당 지분가치는 333,704원 ~ 491,902원이며 (주)신세계푸드의 1주당 지분가치는 176,080원 ~ 309,854원입니다. 산출된 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중평균 적용 시, (주)이마트의 1주당 본질가치는 348,145원 ~ 443,064원, (주)신세계푸드의 1주당 본질가치는 143,525원 ~ 223,789원이며, 본질가치법에 따른 본건 주식교환의 교환비율은 (주)신세계푸드 1주당 (주)이마트 0.4122559주 ~ 0.5050948주 수준으로 파악됩니다.

1.2 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 자산가치 산정자산가치 산정을 위한 분석기준일은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제8조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날의 5영업일 전일인 2026년 03월 03일입니다. 1.2.1 완전모회사가 되는 회사에 대한 자산가치 개요

완전모회사가 되는 회사의 1주당 자산가치는「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제5조에 의거하여 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 말의 별도 재무상태표 상의 자본총계에서 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. 완전모회사가 되는 회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원,주,주당 원)

구분
금액

가. 최근 사업연도말 재무상태표상 자본총계(주1)
9,758,842

나. 조정항목 (A+B)
446,267

A. 가산항목
2,545,165

(1) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외(주2)
1,606,406

(2) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액(주3)
831,288

(3) 최근 사업연도말 현재 자기주식(주4)
107,470

(4) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-

(5) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금
-

(6) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액
-

(7) 분석기준일까지 발생한 전기오류수정이익
-

(8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액
-

(9) 분석기준일까지 전환주식등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리 행사 가능성
-

B. 차감항목
(2,098,898)

(1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주2)
(2,028,858)

(4) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주3)
(3,069)

(5) 분석기준일 현재 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 분석기준일까지 손상차손이 발생한 자산의 손상차손
-

(7) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-

(8) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등(주5)
(66,971)

(9) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액
-

다. 조정된 순자산가액 (가+나)
10,205,109

라. 보통주 발행주식총수
27,595,819주

마. 보통주 1주당 순자산가치(다/라)
369,806원

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주1) 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도인 2025년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사받은 별도재무상태표 상 금액을 적용하였습니다.

(단위 : 백만원)

구분
(주)이마트

자산

유동자산
2,146,430

현금및현금성자산
102,291

매출채권 및 기타수취채권
388,632

재고자산
1,202,804

당기손익-공정가치 측정 금융자산
197,433

기타단기금융자산
211,160

단기파생상품자산
6,666

기타유동자산
37,444

비유동자산
18,600,263

유형자산
6,607,747

투자부동산
151,466

무형자산
298,466

사용권자산
1,160,238

순확정급여자산
113,202

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자
7,545,173

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
1,958,077

당기손익-공정가치 측정 금융자산
58,592

기타장기금융자산
647,534

장기파생상품자산
42,793

기타비유동자산
16,975

자산 총계
20,746,693

부채

유동부채
5,460,679

매입채무 및 기타지급채무
1,635,560

단기차입금
1,600,228

단기파생상품부채
939

상품권
1,696,296

미지급법인세
12,239

기타단기금융부채
369,413

기타유동부채
146,004

비유동부채
5,527,172

장기차입금
3,723,044

장기파생상품부채
127,328

순확정급여부채
-

이연법인세부채
274,125

기타장기금융부채
1,117,811

기타비유동부채
284,864

부채 총계
10,987,851

자본

납입자본
4,332,913

자본금
139,379

주식발행초과금
4,193,534

이익잉여금
4,145,882

기타자본항목
1,280,047

자본 총계
9,758,842

부채와 자본 총계
20,746,693

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 사업보고서

(주2) 분석기준일 현재 완전모회사가 되는 회사가 보유한 투자주식의 내역은 다음과 같으며, 이 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액과 재무상태표에 계상된 금액과 차이를 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
장부가액
피투자회사
지분율
순자산가액
조정금액

순자산가액(*1)
X 지분율

(A)
(B)
(C)
(D = B X C)
(D-A)

[당기손익-공정가치 측정 금융자산]

유진 Growth Special Opportunity 일반사모투자신탁1호
197,433
(*2)
(*2)
(*2)
(*2)

마스턴KB전문투자형사모부동산신탁64호 제2종
57,427
(*2)
(*2)
(*2)
(*2)

Line Next Inc.,
865
(25,941)
2.0%
-
(865)

주식회사 모노랩스
300
(1,075)
1.5%
-
(300)

소계
256,025

(1,165)

[기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산]

삼성생명보험㈜
1,853,796
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

네이버㈜
94,358
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

㈜고바이오랩
3,123
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

몽골 스카이하이퍼마켓
6,743
(*2)
(*2)
(*2)
(*2)

성남시민프로축구단
2
3,657
0.1%
3
1

의정부리듬시티 주식회사
55
(20,143)
1.0%
-
(55)

소계
1,958,077

(54)

[관계기업투자주식 및 공동기업투자주식]

유진AgTech신기술사업투자조합 1호
500
7,057
6.7%
470
(30)

㈜위바이옴
20,194
34,533
49.0%
16,921
(3,273)

오케이미트㈜
6,770
16,542
6.3%
1,038
(5,732)

이지스제삼호사모투자합자회사
6,727
81,071
17.5%
14,223
(*4)

미래에셋 이마트 신성장투자조합 1호
30,195
69,065
50.0%
20,720
(9,476)

소계
64,386

(18,511)

[종속기업투자주식]

주식회사 조선호텔앤리조트
696,910
1,024,694
99.9%
1,023,669
326,759

주식회사 신세계푸드
87,381
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

신세계건설 주식회사
17,707
220,734
100.0%
220,734
(*4)

주식회사 신세계엘앤비
32,657
40,119
100.0%
40,119
7,462

주식회사 신세계프라퍼티
1,720,846
2,383,860
100.0%
2,383,860
663,014

주식회사 이마트24
283,522
218,067
100.0%
218,067
(65,455)

주식회사 에스에스지닷컴
12,504
1,264,848
45.6%
576,771
564,267

주식회사 신세계아이앤씨
42,434
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

주식회사 신세계야구단
142,461
30,358
100.0%
30,358
(112,103)

주식회사 에스씨케이컴퍼니
529,328
741,715
67.5%
500,658
(28,670)

주식회사 신세계동서울피에프브이
17,436
215,135
5.0%
10,757
(6,679)

E-MART AMERICA, INC.
38,183
43,308
100.0%
43,308
5,125

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
622,208
651,488
100.0%
651,488
29,280

E-MART EUROPE GmbH
2,814
3,672
100.0%
3,672
858

이마트(홍콩)무역유한회사
6,634
3,821
100.0%
3,821
(2,813)

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
1
3,032
89.0%
2,698
2,697

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
1
1,650
89.0%
1,469
1,468

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
1
4,524
89.0%
4,026
4,025

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
1
949
89.0%
845
844

Asia Legend Capital Limited
536,637
462,603
99.9%
462,140
(74,497)

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
54,220
54,881
99.9%
54,826
606

에스피청주일반사모부동산투자회사
40,920
80,308
49.8%
39,993
(927)

아폴로코리아 주식회사
2,595,510
1,096,996
80.0%
877,597
(1,717,913)

EMART JAPAN INC.
470
400
100.0%
400
(70)

소계
7,480,786

(402,722)

합계

(422,451)

취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식 가산항목
1,606,406

취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식 차감항목
(2,028,858)

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis (*1) 피투자회사 순자산가액은 분석기준일 현재 이용 가능한 각 회사의 감사 또는 검토받은 연결, 별도재무상태표 및 (주)이마트 제시자료 상 순자산가액을 기준으로 하였습니다. (*2) 시장성 없는 투자주식이나 (주)이마트는 해당 투자주식을 원가법이 아닌 공정가치로 평가하고 있으므로 조정대상에서 제외하였습니다. (*3) 해당 투자주식은 시장성 있는 투자주식으로 조정대상에서 제외하였습니다. (*4) 피투자회사 순자산가액 X 지분율 금액이 장부가액을 상회하나, 과거 손상을 인식하였으므로 순자산가액과의 차이를 가산하지 않았습니다.

(주3) 분석기준일 현재 완전모회사가 되는 회사가 보유한 투자주식 중 시장성 있는 투자주식의 장부가액과 종가의 차이를 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원, 주, 주당 원)

투자주식
장부가액 (A)
분석기준일 종가 (B)
보유주식수 (C)
분석기준일종가 기준 (D=BXC)
평가차이 (D-A)

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산]

삼성생명보험㈜
1,853,796
221,500원
11,762,667주
2,605,431
751,634

네이버㈜
94,358
236,000원
389,106주
91,829
(2,529)

㈜고바이오랩
3,123
4,740원
544,960주
2,583
(540)

소계
1,951,277

2,699,843
748,565

[종속기업투자주식]

주식회사 신세계푸드
87,381
50,300원
2,148,133주
108,051
20,670

주식회사 신세계아이앤씨
42,434
16,540원
6,131,700주
101,418
58,984

소계
129,815

209,469
79,654

합계
2,081,092

2,909,312
828,219

시장성 있는 투자주식 가산항목
831,288

시장성 있는 투자주식 차감항목
(3,069)

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주4) 최근 사업연도말 현재 완전모회사가 되는 회사의 자기주식 107,470백만원을 가산하였습니다. (주5) 완전모회사가 되는 회사는 2025사업연도 배당금으로 주당 2,500원(총액 : 66,971백만원)을 자산가치 산정 시 차감항목으로 반영하였습니다.

1.2.2 완전자회사가 되는 회사에 대한 자산가치 개요

완전자회사가 되는 회사의 1주당 자산가치는「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제5조에 의거하여 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 말의 별도 재무상태표 상의 자본총계에서 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. 완전자회사가 되는 회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원,주,주당 원)

구분
금액

가. 최근 사업연도말 재무상태표상 자본총계(주1)
357,699

나. 조정항목 (A+B)
8,995

A. 가산항목
12,409

(1) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외(주2)
2,027

(2) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액
-

(3) 최근 사업연도말 현재 자기주식(주3)
10,382

(4) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-

(5) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금
-

(6) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액
-

(7) 분석기준일까지 발생한 전기오류수정이익
-

(8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액
-

(9) 분석기준일까지 전환주식등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리 행사 가능성
-

B. 차감항목
(3,414)

(1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주2)
(160)

(4) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액
-

(5) 분석기준일 현재 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 분석기준일까지 손상차손이 발생한 자산의 손상차손
-

(7) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-

(8) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등(주4)
(3,254)

(9) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액
-

다. 조정된 순자산가액 (가+나)
366,694

라. 보통주 발행주식총수
3,872,480주

마. 보통주 1주당 순자산가치(다/라)
94,692원

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주1) 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도인 2025년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사받은 별도재무상태표 상 금액을 적용하였습니다.

(단위 : 백만원)

구분
(주)신세계푸드

자 산

Ⅰ. 유동자산
349,302

현금및현금성자산
99,995

단기금융상품
62,000

매출채권
106,580

기타유동금융자산
11,132

재고자산
67,787

기타유동자산
1,808

Ⅱ. 비유동자산
460,292

종속기업투자
6,538

관계기업 및 공동기업투자
52,965

유형자산
200,802

사용권자산
79,286

무형자산
65,275

기타비유동금융자산
28,498

기타비유동자산
430

순확정급여자산
14,320

이연법인세자산
12,178

자 산 총 계
809,594

부 채

Ⅰ. 유동부채
278,259

매입채무
62,490

기타유동금융부채
63,978

유동리스부채
20,588

유동성장기부채
94,971

기타유동부채
19,334

유동복구충당부채
280

당기법인세부채
16,618

Ⅱ. 비유동부채
173,636

사채
69,909

기타비유동금융부채
3,431

비유동리스부채
82,807

복구충당부채
2,715

기타비유동부채
14,774

부 채 총 계
451,895

자 본

Ⅰ. 자본금
19,362

Ⅱ. 주식발행초과금
44,359

Ⅲ. 기타의자본항목
13,558

Ⅳ. 이익잉여금
280,420

자 본 총 계
357,699

부채와 자본총계
809,594

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 사업보고서

(주2) 분석기준일 현재 완전자회사가 되는 회사가 보유한 투자주식의 내역은 다음과 같으며, 이 중 취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분
장부가액
피투자회사
지분율
순자산가액
조정금액

순자산가액(*1)
X 지분율

(A)
(B)
(C)
(D = B X C)
(D-A)

[관계기업투자주식 및 공동기업투자주식]

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
50,000
135,067
36.9%
49,840
(160)

Shinsegae Mamee
2,965
8,752
50.0%
4,376
1,411

소계
52,965

1,251

[종속기업투자주식]

세린식품
6,538
7,034
100.0%
7,034
(*2)

스무디킹코리아
-
616
100.0%
616
616

소계
6,538

616

합계
59,503

1,867

취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식 가산항목
2,027

취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식 차감항목
(160)

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis (*1) 피투자회사 순자산가액은 분석기준일 현재 이용 가능한 각 회사의 감사 또는 검토받은 연결, 별도재무상태표 및 (주)신세계푸드 제시자료 상 순자산가액을 기준으로 하였습니다. (*2) 피투자회사 순자산가액 X 지분율 금액이 장부가액을 상회하나, 과거 손상을 인식하였으므로 순자산가액과의 차이를 가산하지 않았습니다.

(주3) 최근 사업연도말 현재 완전자회사가 되는 회사의 자기주식 10,382백만원을 가산하였습니다.

(주4) 완전자회사가 되는 회사는 2025사업연도 배당금으로 주당 900원(총액 : 3,254백만원)을 자산가치 산정 시 차감항목으로 반영하였습니다.

1.3 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 수익가치 산정

완전모회사 및 완전자회사의 주당 수익가치는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형을 적용하여 산정합니다.

본 검토 시점 당시 완전모회사 및 완전자회사는 K-IFRS(한국채택국제회계기준) 제 1036호에 따라 각 회사별로 국내 다수의 외부평가법인들에 의뢰하여 투자주식에 대한 손상검사를 진행중에 있었습니다. 따라서 본 검토의 목적 및 평가의 독립성을 고려하여 별도의 외부평가법인에 의뢰한 종속기업투자주식에 대한 손상검사보고서 상 평가금액을 준용하였고 외부평가법인이 수익가치 산정시 적용한 주요 가정은 다음과 같습니다.

(1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표

가장 최근 결산월인 2025년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 평가를 위해 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결 또는 별도재무제표를 이용하였습니다.

(2) 현금흐름 분석기간

현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로써 현금흐름이 정상상태(Steady state)에 도달하리라 예측되는 기간으로 2026년 1월 1일부터 2030년 12월 31일까지의 5년으로 추정하였으며, 매기의 현금흐름은 연중에 균등하게 발생한다고 가정하였습니다.

(3) 계속기업 가정과 영구성장률

계속기업 가정 하에 2030년 이후의 영구현금흐름 산정 시 각 회사가 속한 산업의 전망 및 각 회사가 영위하는 사업의 특성 등을 종합적으로 고려하여 영구성장률을 회사별로 0.0%~1.0%로 적용하였습니다. 따라서, 2030년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후 영업이익에서 운전자본은 영구성장률만큼 증가하고, 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일한 금액이 발생된다고 가정하여 영구현금흐름을 산정하였습니다.

(4) 주요 거시경제지표 및 법인세율

2026년부터 2030년까지 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의 전망치를 적용하였습니다. 또한 법인세비용은 추정기간 동안 발생한 영업이익을 기준으로 하여 각 과세연도에 적용 예정인 과세소득 구간별 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하여 추정하였습니다. 추정기간의 영업이익과 과세표준은 동일한 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원, 주, 주당 원)

구분
(주)이마트
(주)신세계푸드

가. 추정기간 동안의 현재가치
1,141,541
117,522

나. 영구현금흐름의 현재가치
4,440,810
672,331

다. 영업현금흐름의 현재가치(가+나)
5,582,351
789,853

라. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분가치
10,462,556
59,503

마. 비영업용자산
2,721,746
179,229

바. 평가대상회사 기업가치(다+라+마)
18,766,653
1,028,584

사. 이자발생부채
8,185,551
166,091

아. 수익가치(바-사)
10,581,102
862,494

- 최대치
13,574,435
1,199,904

- 최소치
9,208,828
681,868

자. 발행주식총수
27,595,819주
3,872,480주

차. 1주당 수익가치 (차=아÷자)
383,431원
222,724원

- 최대치
491,902원
309,854원

- 최소치
333,704원
176,080원

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

1.3.1 완전모회사가 되는 회사에 대한 수익가치 개요

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
15,141,873
15,569,632
16,628,856
17,400,916
18,266,805
19,097,705
19,814,876
20,288,335

매출원가
11,072,082
11,316,550
12,161,455
12,719,045
13,391,816
14,024,874
14,573,886
14,926,062

판관비
3,881,841
4,131,251
4,190,330
4,315,455
4,508,104
4,702,826
4,855,574
4,948,031

영업이익
187,951
121,831
277,072
366,416
366,885
370,004
385,416
414,242

법인세비용
100,764
100,893
101,751
105,989
113,917

세후영업이익
265,651
265,992
268,253
279,427
300,326

(+) 유무형자산상각비
557,587
610,441
662,949
685,475
678,261

(-) 자본적지출
612,820
557,587
610,441
662,949
685,475

(-) 순운전자본의변동
141,231
(5,348)
(4,624)
(4,096)
(2,288)

잉여현금흐름(FCFF)
69,187
324,194
325,385
306,049
295,399

할인기간(주1)
0.50
1.50
2.50
3.50
4.50

현가계수
0.9743
0.9248
0.8779
0.8333
0.7910

현재가치
67,407
299,818
285,641
255,024
233,651

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
1,141,541

영구현금흐름의 현재가치(B)(주2)
4,440,810

영업가치(C=A+B)
5,582,351

종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분가치(D)(주3)
10,462,556

비영업용자산(E)(주4)
2,721,746

기업가치(F=C+D+E)
18,766,653

이자발생부채(G)(주5)
8,185,551

수익가치(H=F-G)
10,581,102

발행주식수(단위 : 주)
27,595,819

1주당 수익가치(주당 원)(주6)
383,431

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주1) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(주2) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2030년의 세전영업이익이 향후 영구성장률로 지속 성장하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
414,242

나. 영구성장률
0.0%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
414,242

라. 법인세비용
113,917

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
300,326

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
-

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
300,326

아. 가중평균자본비용
5.3%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.7910

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
4,440,810

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주3) 완전모회사가 되는 회사의 종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, %)

구분
지분가치(A)
보유지분율(B)
보유지분가치(= AxB)
장부금액
비고

종속기업투자주식

주식회사 에스씨케이컴퍼니
4,529,340
67.5%
3,057,305
529,329
(*1)

주식회사 신세계프라퍼티
2,383,860
100.0%
2,383,860
1,720,846
(*2)

주식회사 조선호텔앤리조트
1,165,463
99.9%
1,164,298
696,909
(*2)

기타(아폴로코리아 주식회사 외 20개사)
5,576,680
-
3,811,217
4,533,703
(*1,2,3)

소 계
13,655,343

10,416,679
7,480,787

관계기업투자주식

주식회사 위바이옴
34,533
49.0%
16,921
20,194
(*2)

오케이미트 주식회사
16,542
6.3%
1,038
6,770
(*2)

이지스제삼호사모투자합자회사
38,343
17.5%
6,727
6,727
(*1)

미래에셋이마트신성장투자조합1호
69,065
50.0%
20,720
30,195
(*2)

소 계
158,484

45,406
63,886

공동기업투자주식

유진AgTech신기술사업투자조합 1호
7,057
6.7%
470
500
(*2)

소 계
7,057

470
500

합 계
13,820,884

10,462,556
7,545,173

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis (*1) 분석기준일 현재 (주)이마트는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제 1036호에 따라 종속기업투자주식에 대한 손상검사를 수행하였으며, 회사가 제시한 손상검사보고서상 평가금액을 동 종속기업 투자주식의 수익가치로 준용하였습니다. (*2) 분석기준일 현재 동 종속기업, 관계기업 및 공동기업의 2025년 12월말 기준 순자산장부금액을 지분가치로 준용하였습니다. (*3) 분석기준일 현재 (주)이마트가 보유한 상장된 투자주식은 주가를 활용(단, (주)신세계푸드는 상장주가가 아닌 이익접근법에 따른 결과를 반영)하였습니다.

(주4) 완전모회사가 되는 회사의 비영업용자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금및현금성자산
93,548

장단기금융상품
125,071

금융리스채권
13,030

투자부동산
151,466

회원권
12,546

순확정급여자산
113,202

당기손익-공정가치측정금융자산
254,860

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,958,023

합계
2,721,746

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주5) 완전모회사가 되는 회사의 이자발생부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

차입금 및 사채
5,323,272

리스부채
1,165,983

상품권
1,696,296

합계
8,185,551

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주6) 가중평균자본비용의 변동에 따른 1주당 수익가치의 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 주당 원)

구분
영구성장률

-1.0%
0.0%
1.0%

가중평균자본비용
4.3%
391,591
430,215
491,902

5.3%
358,086
383,431
420,432

6.3%
333,704
351,384
375,674

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

1.3.2 완전자회사가 되는 회사에 대한 수익가치 개요

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액(주1)
1,195,898
1,245,835
1,215,811
1,321,567
1,369,620
1,432,958
1,504,437
1,594,991

매출원가(주1)
994,187
1,027,673
1,007,871
1,078,485
1,115,307
1,162,538
1,209,195
1,263,581

판관비(주1)
193,401
215,861
201,437
220,707
227,651
236,093
243,388
250,697

영업이익
8,309
2,301
6,503
22,375
26,661
34,327
51,854
80,713

법인세비용
4,953
5,990
7,845
12,087
19,070

세후영업이익
17,422
20,671
26,482
39,767
61,642

(+) 유무형자산상각비
29,831
33,293
37,105
33,969
26,178

(-) 자본적지출
28,157
29,831
33,293
37,105
33,969

(-) 순운전자본의변동
4,606
2,014
2,770
3,577
4,885

잉여현금흐름(FCFF)
14,490
22,119
27,525
33,054
48,966

할인기간(주2)
0.50
1.50
2.50
3.50
4.50

현가계수
0.9641
0.8960
0.8328
0.7740
0.7194

현재가치
13,970
19,819
22,922
25,585
35,226

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
117,522

영구현금흐름의 현재가치(B)(주3)
672,331

영업가치(C=A+B)
789,853

종속기업, 관계기업 및 공동기업 장부금액(D)(주4)
59,503

비영업용자산(E)(주5)
179,229

기업가치(F=C+D+E)
1,028,584

이자발생부채(G)(주6)
166,091

수익가치(H=F-G)
862,494

발행주식수(단위 : 주)
3,872,480

1주당 수익가치(주당 원)(주7)
222,724

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주1) 완전자회사가 되는 회사는 2025년 급식사업부를 매각함에 따라, 본 평가의 추정 현금흐름에는 해당 사업부의 영업성과가 반영되어 있지 않습니다. 이에 따라 과거 실적은 비교가능성을 확보하기 위하여 과거 재무정보에서도 급식사업부 관련 손익을 제외하였습니다. 급식사업부를 포함한 완전자회사가 되는 회사의 2023년부터 2025년까지 전체 손익 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
실 적

2023년
2024년
2025년

매출액
1,473,420
1,521,350
1,466,729

계속사업
1,195,898
1,245,835
1,215,811

중단사업(급식사업부)
277,523
275,515
250,919

매출원가
1,241,950
1,270,881
1,225,793

계속사업
994,187
1,027,673
1,007,871

중단사업(급식사업부)
247,763
243,208
217,923

판매비와관리비
203,723
227,507
213,849

계속사업
193,401
215,861
201,437

중단사업(급식사업부)
10,322
11,646
12,413

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주2) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(주3) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2030년의 세전영업이익이 향후 영구성장률로 지속 성장하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
80,713

나. 영구성장률
1.0%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
81,520

라. 법인세비용
19,266

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
62,254

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
635

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
61,619

아. 가중평균자본비용
7.6%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.7194

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
672,331

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주4) 완전자회사가 되는 회사의 종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, %)

구분
지분가치 (A)
보유지분율 (B)
보유지분가치 (= AxB)
장부금액
비고

종속기업투자주식

세린식품
6,538
100.0%
6,538
6,538
(*1)

스무디킹코리아
616
100.0%
616
-
(*1)

소 계
7,154

7,154
6,538

관계기업투자주식 및 공동기업투자주식

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
135,067
36.9%
49,840
50,000
(*2)

Shinsegae Mamee
8,752
50.0%
4,376
2,965
(*2)

소 계
143,820

54,216
52,965

합 계
150,974

61,370
59,503

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis (*1) 분석기준일 현재 (주)신세계푸드는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제 1036호에 따라 종속기업투자주식에 대한 손상검사를 수행하였으며, 회사가 제시한 손상검사보고서상 평가금액을 동 종속기업 투자주식의 수익가치로 준용하였습니다. (*2) 분석기준일 현재 동 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자주식에 대한 금액적 중요도가 낮다고 판단되어, 2025년 12월말 기준 장부금액을 그대로 준용하였습니다.

(주5) 완전자회사가 되는 회사의 비영업용자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금및현금성자산
99,995

단기금융상품
62,000

미수수익
464

금융리스채권
16,769

합계
179,229

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주6) 완전자회사가 되는 회사의 이자발생부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

유동성장기부채
94,971

미지급비용(이자)
1,211

사채
69,909

합계
166,091

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주7) 가중평균자본비용의 변동에 따른 1주당 수익가치의 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 주당 원)

구분
영구성장률

0.0%
1.0%
2.0%

가중평균자본비용
6.6%
231,013
263,386
309,854

7.6%
199,859
222,724
253,764

8.6%
176,080
192,908
214,840

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

[(주)신세계푸드] 1. 이익접근법 검토 결과 1.1 이익접근법 검토결과 요약

(단위 : 원, 주)

구분
완전모회사가 되는 회사 ((주)이마트)
완전자회사가 되는 회사 ((주)신세계푸드)

최소치
최대치
최소치
최대치

가. 이익접근법에 따른 주당가치(주1)
278,478
363,950
128,787
191,035

나. 이익접근법에 따른 교환비율
1 : 0.4624694 ~ 1: 0.5248934

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis주1) 주당가치는 원단위 미만 금액을 반올림하여 산정하였습니다.

다음으로, (주)신세계푸드 또한 외부 회계 자문사
인 회계법인 숲을 통해 적정 교환비율을 산출하였습니다. 이익접근법으로 평가한 (주)이마트의 주당가치는 278,478원 ~ 363,950원이며, (주)신세계푸드의 주당가치는 128,787원 ~ 191,035원입니다. 이에 따라 산출한 본건 주식교환의 교환비율은 (주)신세계푸드 1주당 (주)이마트 0.4624694주 ~ 0.5248934주 수준으로 파악됩니다.

1.1. 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 가치산정과 주요가정

(단위 : 백만원)

구분
완전모회사가 되는 회사((주)이마트)
완전자회사가 되는 회사((주)신세계푸드)

가. 추정기간 동안의 현재가치
1,549,974
138,367

나. 영구현금흐름의 현재가치
4,447,866
450,900

다. 영업현금흐름의 현재가치(가+나)
5,997,840
589,267

라. 비영업용자산
8,852,214
240,267

마. 이자발생부채
6,502,234
275,123

바. 주식가치(다+라-마)
8,347,820
554,412

- 최소치(주1)
7,459,962
465,625

- 최대치(주1)
9,749,630
690,678

사. 유통주식 총수(주2)
26,788,353
3,615,451

아. 주당 주식가치(바÷사)(단위: 원)
311,621
153,345

- 최소치(주1)
278,478
128,787

- 최대치(주1)
363,950
191,035

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis (*1) 주식가치와 주당 주식가치의 최소치와 최대치는 할인율과 영구성장률에 대한 ±0.5%p 민감도 분석결과입니다. (*2) 평가기준일 현재 주식교환 당사회사의 유통주식수입니다. (*3) 주당가치는 원단위 미만 금액을 반올림하여 산정하였습니다.

(주1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표가장 최근 결산월인 2025년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 평가를 위해 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결 또는 별도재무제표를 이용하였습니다. (주2) 현금흐름 분석기간현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로써 현금흐름이 정상상태(Steady state)에 도달하리라 예측되는 기간으로 2026년 1월 1일부터 2030년 12월 31일까지의 5년으로 추정하였으며, 매기의 현금흐름은 연중에 균등하게 발생한다고 가정하였습니다. (주3) 계속기업 가정과 영구성장률계속기업 가정 하에 2030년 이후의 영구현금흐름 산정 시 각 회사가 속한 산업의 전망 및 각 회사가 영위하는 사업의 특성 등을 종합적으로 고려하여 영구성장률을 1.0%로 적용하였습니다. 따라서, 2030년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후 영업이익에서 운전자본은 영구성장률만큼 증가하고, 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일한 금액이 발생된다고 가정하여 영구현금흐름을 산정하였습니다. (주4) 주요 거시경제지표 및 법인세율 2026년부터 2030년까지 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의 전망치를 적용하였습니다.

구분
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

소비자물가상승률
1.8%
1.8%
2.1%
1.9%
1.9%

명목임금상승률
2.7%
2.6%
2.8%
2.8%
2.5%

노동생산성증가율
2.2%
1.8%
1.8%
2.0%
2.5%

자료 : EIU

법인세비용은 추정기간 동안 발생한 영업이익을 기준으로 하여 각 과세연도에 적용 예정인 과세소득 구간별 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하여 추정하였습니다. 추정기간의 영업이익과 과세표준은 동일한 것으로 가정하였습니다. 1.1.1. 완전모회사가 되는 회사의 가치완전모회사가 되는 회사의 영업특성을 고려하여 현금흐름할인법을 활용하였으며, 추정기간 동안의 추정현금흐름 및 가치평가 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
실 적
추 정

2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
15,486,824
15,141,873
15,569,632
16,628,856
16,962,115
17,307,437
17,729,364
18,129,835
18,547,099

매출원가
11,356,889
11,072,082
11,316,550
12,161,455
12,405,182
12,657,732
12,966,307
13,259,190
13,564,355

매출총이익
4,129,935
4,069,791
4,253,082
4,467,402
4,556,933
4,649,705
4,763,057
4,870,645
4,982,745

판매비와관리비
3,871,079
3,881,841
4,131,251
4,190,330
4,267,484
4,351,502
4,446,107
4,549,742
4,649,440

세전영업이익
258,856
187,951
121,831
277,072
289,449
298,203
316,951
320,903
333,305

법인세비용
69,585
71,703
76,799
77,886
81,297

세후영업이익(NOPLAT)
219,864
226,500
240,151
243,016
252,008

(+) 감가상각비
614,799
614,940
612,343
619,816
626,770

(-) 순운전자본(NWC)의 증감
12,706
12,468
16,615
13,395
15,378

(-) 자본적지출(CAPEX)
432,111
468,006
489,258
510,450
545,693

기업잉여현금흐름(Free Cash Flow to Firm)
389,846
360,966
346,621
338,988
317,706

현가요소(PV Factor)
0.9740
0.9241
0.8768
0.8319
0.7893

잉여현금흐름의 현재가치
379,728
333,584
303,916
281,995
250,751

추정기간 동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
1,549,974

영구현금흐름의 현재가치(B)(주1)
4,447,866

영업 관련 현금흐름의 현재가치(C=A+B)
5,997,840

비영업용자산의 가치(D)(주2)
8,852,214

완전모회사가 되는 회사의 가치(E=C+D)
14,850,054

이자발생부채(F)(주3)
6,502,234

완전모회사가 되는 회사의 주식가치(G=E-F)(주4)
8,347,820

유통주식수(주5)
26,788,353

완전모회사가 되는 회사의 주당가치(단위: 원)(주6)
311,621

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주1) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2030년의 세전영업이익이 향후 영구성장률로 지속 성장하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

2030년 세전영업이익(A)
333,305

영구성장률(B)
1.0%

2031년 세전영업이익(C = A×(1+B))
336,638

법인세비용(D)
82,213

2031년 세후영업이익(E=C-D)
254,425

2031년 순운전자본의 증가(F)
6,461

2031년 세후잉여현금흐름(G=E-F)(*1)
247,963

가중평균자본비용(H)
5.4%

현가계수(I=1÷(1+H)^2030년 할인기간)
0.7893

영구현금흐름의 현재가치(J=G÷(H-B)xI)
4,447,866

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis (*1) 영구현금흐름 산정 시 유무형자산 상각비와 자본적지출은 동일하게 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(주2) 완전모회사가 되는 회사의 비영업용자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금및현금성자산
102,291

단기금융상품
125,000

단기대여금
20

당기손익-공정가치 측정 금융자산
254,860

장기금융상품
21

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
2,706,586

관계기업투자주식(*1)
59,219

공동기업투자주식(*1)
470

종속기업투자주식(*1)
5,603,717

장기대여금
30

합계
8,852,214

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(*1) 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자주식의 가치는 대상회사의 손익계산서, 재무상태표 등 재무현황과 사업계획 등을 종합적으로 고려하였습니다. 구체적으로, 분석기준일 현재 완전모회사가 되는 회사가 보유한 상장된 투자주식은 주가를 활용(단, (주)신세계푸드는 상장주가가 아닌 이익접근법에 따른 결과를 반영)하였으며, 비상장 투자주식은 평가기준일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 산정한 평가금액과 대상회사의 순자산을 기준으로 완전자회사가 보유하고 있는 지분율 등을 종합적으로 고려하여 보유 지분가치를 산정하였습니다. 완전모회사가 되는 회사의 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자주식의 가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
지분가치(100% 기준)
보유 지분율
보유 지분가치

관계기업투자주식

위바이옴
34,533
49.0%
16,921

오케이미트
16,542
6.3%
1,038

이지스제삼호사모투자합자회사
38,343
17.5%
6,727

미래에셋이마트신성장투자조합1호
69,065
50.0%
34,533

소계
158,484

59,219

공동기업투자주식

유진AgTech신기술사업투자조합1호
7,057
6.7%
470

소계
7,057

470

종속기업투자주식

신세계조선호텔
323,260
99.9%
323,146

신세계푸드
554,412
55.5%
307,542

신세계건설
17,707
100.0%
17,707

신세계아이앤씨
231,244
43.9%
101,418

주식회사에스씨케이컴퍼니
741,715
67.5%
500,657

신세계엘앤비
40,119
100.0%
40,119

E-MART AMERICA INC.
47,098
100.0%
47,098

신세계프라퍼티
2,046,602
100.0%
2,046,602

이마트24
218,067
100.0%
218,067

에스에스지닷컴
1,272,059
45.6%
579,749

PK Retail Holdings Inc.
770,396
100.0%
770,396

신세계야구단(SSG랜더스)
30,358
100.0%
30,358

E-MART EUROPE GmbH
3,672
100.0%
3,672

주식회사신세계동서울피에프브이
215,135
5.0%
10,757

Emart Hongkong Trading Limited
5,591
100.0%
5,591

에스이엔씨피닉스제일차
1
89.0%
1

에스이엔씨피닉스제이차
1
89.0%
1

에스이엔씨피닉스제삼차
1
89.0%
1

에스이엔씨피닉스제사차
1
89.0%
1

Asia Legend Capital Limited
464,227
100.0%
464,213

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
54,881
100.0%
54,871

에스피청주일반사모부동산투자회사
80,308
49.8%
40,027

아폴로코리아 주식회사
103,294
40.0%
41,323

EMART JAPAN INC.
400
100.0%
400

소계
7,220,549

5,603,717

합계
7,386,091

5,663,407

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주3) 완전모회사가 되는 회사의 이자발생부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

단기차입금
155,000

유동성장기부채
1,445,228

유동리스부채
202,831

유동복구충당부채
1,909

기타충당부채
600

장기차입금
3,723,044

비유동리스부채
963,152

비유동복구충당부채
10,470

합계
6,502,234

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주4) 완전모회사가 되는 회사의 주식가치 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
영구성장률

0.5%
1.0%
1.5%

가중평균

자본비용

4.9%
8,498,166
9,043,676
9,749,630

5.4%
7,926,532
8,347,820
8,877,130

5.9%
7,459,962
7,793,048
8,201,835

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주5) 평가기준일 현재 완전모회사가 되는 회사의 유통주식수입니다.

(주6) 완전모회사가 되는 회사의 주당가치 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
영구성장률

0.5%
1.0%
1.5%

가중평균

자본비용

4.9%
317,234
337,597
363,950

5.4%
295,895
311,621
331,380

5.9%
278,478
290,912
306,172

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

1.1.2. 완전자회사가 되는 회사의 가치완전자회사가 되는 회사의 영업특성을 고려하여 현금흐름할인법을 활용하였으며, 추정기간 동안의 추정현금흐름 및 가치평가 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
실 적(주1)
추 정

2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
1,138,868
1,195,898
1,245,835
1,215,811
1,251,079
1,297,716
1,354,143
1,421,380
1,500,230

영업비용
1,130,326
1,187,588
1,243,534
1,209,307
1,241,951
1,283,442
1,333,713
1,394,056
1,465,007

세전영업이익
8,543
8,309
2,301
6,503
9,128
14,274
20,430
27,323
35,223

법인세비용
1,986
3,118
4,482
6,150
8,062

세후영업이익(NOPLAT)
7,142
11,155
15,948
21,173
27,161

(+) 감가상각비
41,569
40,695
39,485
39,096
39,636

(-) 순운전자본(NWC)의 증감
1,276
979
1,082
1,366
1,972

(-) 자본적지출(CAPEX)
18,589
20,920
24,094
26,448
26,739

기업잉여현금흐름(Free Cash Flow to Firm)
28,846
29,951
30,256
32,455
38,085

현가요소(PV Factor)
0.9727
0.9202
0.8706
0.8236
0.7792

잉여현금흐름의 현재가치
28,057
27,561
26,341
26,731
29,677

추정기간 동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
138,367

영구현금흐름의 현재가치(B)(주2)
450,900

영업 관련 현금흐름의 현재가치(C=A+B)
589,267

비영업용자산의 가치(D)(주3)
240,267

완전자회사가 되는 회사의 가치(E=C+D)
829,535

이자발생부채(F)(주4)
275,123

완전자회사가 되는 회사의 주식가치(G=E-F)(주5)
554,412

유통주식수(주6)
3,615,451

완전자회사가 되는 회사의 주당가치(단위: 원)(주7)
153,345

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주1) (주)신세계푸드는 2025년 급식사업부를 매각함에 따라, 본 평가의 추정 현금흐름에는 해당 사업부의 영업성과가 반영되어 있지 않습니다. 이에 따라 과거 실적은 비교가능성을 확보하기 위하여 과거 재무정보에서도 급식사업부 관련 손익을 제외하였습니다. 급식사업부를 포함한 (주)신세계푸드의 2022년부터 2025년까지 전체 손익 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
실 적

2022년
2023년
2024년
2025년

매출액
1,404,344
1,473,420
1,521,350
1,466,729

계속사업
1,138,868
1,195,898
1,245,835
1,215,811

중단사업(급식사업부)
265,475
277,522
275,515
250,919

세전영업이익
22,164
27,747
22,962
27,087

계속사업
8,543
8,309
2,301
6,503

중단사업(급식사업부)
13,621
19,438
20,660
20,584

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주2) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2030년의 세전영업이익이 향후 영구성장률로 지속 성장하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

2030년 세전영업이익(A)
35,223

영구성장률(B)
1.0%

2031년 세전영업이익(C = A × (1 + B))
35,575

법인세비용(D)
8,147

2031년 세후영업이익(E = C - D)
27,428

2031년 순운전자본의 증가(F)
231

2031년 세후잉여현금흐름(G = E - F)(*1)
27,197

가중평균자본비용(H)
5.7%

현가계수(I = 1 ÷ (1 + H)^2030년 할인기간)
0.7792

영구현금흐름의 현재가치(J = G ÷ (H - B) x I)
450,900

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis (*1) 영구현금흐름 산정 시 유무형자산 상각비와 자본적지출은 동일하게 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(주3) 완전자회사가 되는 회사의 비영업용자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금및현금성자산
99,995

단기금융상품
62,000

금융리스채권
16,769

관계기업투자주식(*1)
54,965

종속기업투자주식(*1)
6,538

합계
240,267

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(*1) 종속기업 및 관계기업투자주식의 가치는 대상회사의 손익계산서, 재무상태표 등 재무현황과 사업계획 등을 종합적으로 고려하였습니다. 구체적으로, 분석기준일 현재 완전자회사가 되는 회사가 평가기준일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 산정한 평가금액과 대상회사의 순자산을 기준으로 완전자회사가 보유하고 있는 지분율 등을 종합적으로 고려하여 보유 지분가치를 산정하였습니다. 완전자회사가 되는 회사의 종속기업 및 관계기업투자주식의 가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
지분가치
보유 지분율
보유 지분가치

관계기업투자주식

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
137,097
36.9%
50,589

Shinsegae Mamee
8,752
50.0%
4,376

소계
145,849

54,965

종속기업투자주식

세린식품
6,538
100%
6,538

소계
6,538

6,538

합계
152,387

61,503

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주4) 완전자회사가 되는 회사의 이자발생부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

사채
164,880

리스부채
103,395

복구충당부채
2,995

예수보증금
3,852

합계
275,123

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주5) 완전자회사가 되는 회사의 주식가치 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
영구성장률

0.5%
1.0%
1.5%

가중평균

자본비용

5.2%
565,499
620,638
690,678

5.7%
510,789
554,412
608,422

6.2%
465,625
500,862
543,596

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주6) 평가기준일 현재 완전자회사가 되는 회사의 유통주식수입니다.

(주7) 완전자회사가 되는 회사의 주당가치 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
영구성장률

0.5%
1.0%
1.5%

가중평균

자본비용

5.2%
156,412
171,663
191,035

5.7%
141,279
153,345
168,284

6.2%
128,787
138,534
150,354

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

[결론]

1. 교환비율의 적정성

본건 주식교환은 주권상장법인 간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 교환가액을 산정한 후 이를 기초로 교환비율을 산출하였습니다. 그에 따른 교환비율은 1 : 0.4884770입니다. 상기 기재된 양사가 각각 외부 회계법인을 통해 산출한 교환비율의 적정 범위는 한울회계법인 1 : 0.4122559 ~ 1 : 0.5050948 및 회계법인 숲 1 : 0.4624694 ~ 1 : 0.5248934 입니다. 따라서, 주식교환 당사회사가 기준주가에 아무런 할증이나 할인 없이 산출한 주식교환 비율인 1 : 0.4884770은 외부평가를 통한 각 교환비율 범위 내에 존재하므로 적정한 것으로 판단됩니다.

한편, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 176조의5 제1항 제1호 및 제176조의6 제2항에 따르면 주권상장법인 간의 주식교환의 경우, 시가를 기준으로 산출된 기준시가에 100분의 10(주권상장법인인 기업인수목적회사와 다른 법인간 주식교환 경우에는 100분의 30)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있습니다. (주)이마트와 (주)신세계푸드는 양 사가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의한 바에 따라, 교환비율 산정 시 (주)신세계푸드의 기준시가에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령에서 허용하는 할증율의 범위 내인 3.0%를 할증 적용하여 교환비율을 산출하였습니다. 그 결과, 본건 포괄적 주식교환의 교환비율은 1 : 0.5031313 입니다. 이를 상기 기재된 양 사의 특별위원회가 각 회계 자문사를 통해 산출한 교환비율의 적정 범위인 1 : 0.4122559 ~ 1 : 0.5050948 및 1 : 0.4624694 ~ 1 : 0.5248934와 비교하였을 때, 해당 교환 비율의 범위 내에 존재하는 것이 확인되므로, 교환비율의 적정성이 검증되는 것으로 판단됩니다. (주)신세계푸드 기준시가에 3.0%를 할증 적용하는 결정에 대한 배경 및 각 사의 검토 내용에 대한 더 구체적인 사항은 본 증권신고서의 'I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 나. 회사의 경영, 재무, 영업에 미치는 중요 영향 및 효과 - 3) (주)이마트 및 (주)신세계푸드 주주가치에 미치는 영향'에 기재되어 있으니 참고 부탁드립니다.

2. 교환비율의 공정성

각 이마트와 신세계푸드의 특별위원회는 시가평가를 통한 교환비율 외에 외부 회계 자문사를 통해 교환비율을 산출하였습니다. 각 특별위원회는 당사회사가 자본시장법에 따라 시가 판단을 할 것이라는 점을 인지한 채 외부 회계 자문사를 통하여 이를 검증하고자 하였습니다. 특별위원회 및 특별위원회의 회계자문사는 회사로부터 독립적인 지위에 있는바, 각 회계자문사들이 어떠한 가치평가 방법을 활용하여 검증하는지에 대하여 (i) ㈜이마트 특별위원회와 ㈜신세계푸드 특별위원회 사이에서, 혹은 (ii) 각 특별위원회와 각 회사 사이에서 의사교류를 하지 않았습니다.

이와 같은 이유로 각 회사의 특별위원회의 회계 자문사는 각 회사의 소수주주 보호를 위해 가장 적절하다고 판단하는 가치평가 방법을 개별적으로 선정하여, 독자적으로 가치평가 및 주식교환 비율 산정을 진행하였습니다. 그에 따라 각 회사의 특별위원회 회계자문사가 선정한 가치평가 방법은 상이하게 되었으며, 이는 각 특별위원회의 회계자문사가 교환비율을 검증하는 과정이 공정했음을 의미한다고 생각됩니다.

(주)이마트와 (주)신세계푸드는 외부 회계 자문사를 통해 적정한 교환비율의 범위를 별도로 평가하여, 자본시장법 및 그 시행령에 따라 산정한 교환비율의 적정성을 검증하기 위해 참고한 외에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 기준시가를 산정한 후, 양 사가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의한 바에 따라 (주)신세계푸드의 기준시가에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령에서 허용하는 할증율의 범위 내인 3.0%를 할증 적용하여 산출한 교환비율을 적용하였습니다. 이는 ㈜신세계푸드 주주의 손해 발생 방지에 만전을 기하기 위하고, 공정성을 확보하기 위한 것인데 위와 같은 할증을 적용하여 교환비율을 산정하더라도, 각 재무 전문가가 산정한 적정한 교환비율 내에 존재하는 것이 확인되며, 그에 따라 교환비율의 적정성과 공정성이 모두 확보되었다고 판단하고 있습니다.

(3)-2 회계법인 숲의 자산가치를 고려한 본질가치법 적용에 의한 검증

㈜신세계푸드의 특별위원회 재무전문가인 회계법인 숲은 본건 주식교환의 교환비율 적정성 검토 시 본질가치 평가법이 아닌 이익접근법(현금흐름할인법)을 주된 방법론으로 채택하고, 이를 바탕으로 산정한 교환비율을 특별위원회에 보고한 바 있습니다. 이는 회계법인 숲이 ㈜신세계푸드의 특별위원회의 재무자문사로서 각 당사회사와 별도로 ㈜신세계푸드의 소수주주의 입장을 대변하고, 본건 교환의 주주 간 이해상충 가능성을 제거하기 위하여 ㈜신세계푸드의 기업가치가 가장 적정하게 산정되는 가치평가 방법을 선정하여야 하기 때문입니다.

본질가치 평가법은 자산가치와 수익가치를 1:1.5의 비율로 가중산술평균하여 산정하는바, 필연적으로 자산가치를 반영할 수밖에 없는데, 자산가치 평가는 기업이 보유하고 있는 순자산(총자산-총부채)의 장부가액을 기준으로 기업가치를 산정하는 방법으로서, 영업권, 브랜드 가치, 고객 관계 등 재무제표에 인식되지 않는 무형의 가치를 반영하지 못하는 장부가액이 한계가 그대로 반영되는 평가방법입니다.
회계법인

숲은

㈜신세계푸드의 경우

노브랜드

버거

등

외식

브랜드
,
식품유통

네트워크
, B2B
고객

기반

등

재무제표에

직접

인식되지

않아서

장부가액에는

반영되지

않으나

기업가치에

기여하는

무형의

자산이

존재하는바
,
자산가치 평가법 또는

이를

반영한

본질가치

평가법은

㈜신세계푸드의

기업가치를

적절히

산정하지

못하는

가치평가

방법이라고

판단하여

이를

채택하지

아니하였습니다
.

다만

본건

증권신고서

제출

이후인
2026
년
4
월
2
일
,
㈜신세계푸드의

특별위원회

재무전문가인

회계법인

숲은

㈜이마트의

특별위원회

재무전문가인

한울회계법인이

자신과는

다른

가치평가

방법으로

본건

교환을

평가했다는

것을

파악하고
,
충분한

정보를

제공하는

차원에서

한울회계법인과

동일하게

본질가치

평가법을

활용하여

본건

교환에

대한

교환비율
을 산정하기 위해 각 사의 자산가치를 추가적으로 산정하였습니다.

완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 1주당 자산가치는「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제5조에 의거하여 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 사업연도(직전사업연도가 없는 경우에는 최근 감사보고서 작성대상시점) 말의 별도 재무상태표 상의 자본총계에서 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발생주식총수로 나누어 산정하였습니다. 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 주)

구분
(주)이마트
(주)신세계푸드

가. 최근 사업연도말 별도재무상태표 상 자본총계(주1)
9,758,842
357,700

나. 조정항목(A-B)
(1,373,653)
(28,227)

A. 가산항목
2,002,172
12,382

(1) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외(주2)
1,063,414
2,000

(2) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액(주3)
831,288
-

(3) 최근 사업연도말 현재 자기주식(주4)
107,470
10,382

(4) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-
-

(5) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금
-
-

(6) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액
-
-

(7) 분석기준일까지 발생한 전기오류수정이익
-
-

(8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액
-
-

B. 차감항목
3,375,826
40,609

(1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산(주5)
147,209
40,609

(2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권
-
-

(3) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주2)
3,225,548
-

(4) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주3)
3,069
-

(5) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채 과소 설정액
-
-

(6) 분석기준일까지 손상차손이 발생한 자산의 손상차손
-
-

(7) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-
-

(8) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등
-
-

(9) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액
-
-

다. 조정된 순자산가액(가+나)
8,385,189
329,473

라. 발행주식총수(주6)
27,595,819
3,872,480

마. 1주당 순자산가치(다÷라)(단위: 원)
303,857
85,081

(자료: 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis)

(주1) 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도(직전사업연도가 없는 경우에는 최근 감사보고서 작성대상시점)인 2025년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사받은 별도재무상태표 상 금액을 적용하였으며, 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 2025년 12월 31일로 종료하는 사업연도의 별도재무상태표는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
(주)이마트
(주)신세계푸드

자 산

Ⅰ.유동자산
2,146,430
349,302

현금및현금성자산
102,291
99,995

매출채권 및 기타수취채권
388,632
106,580

재고자산
1,202,804
67,787

당기손익-공정가치 측정 금융자산
197,433
-

기타유동금융자산
211,160
73,132

유동파생상품자산
6,666
-

기타유동자산
37,444
1,808

Ⅱ.비유동자산
18,600,263
460,292

유형자산
6,607,747
200,802

투자부동산
151,466
-

무형자산
298,466
65,275

사용권자산
1,160,238
79,286

순확정급여자산
113,202
14,320

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자
7,545,173
59,503

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
1,958,077
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
58,592
-

기타비유동금융자산
647,534
28,498

비유동파생상품자산
42,793
-

기타비유동자산
16,975
430

이연법인세자산
-
12,178

자 산 총 계
20,746,693
809,595

부 채

Ⅰ.유동부채
5,460,679
278,259

매입채무 및 기타지급채무
1,635,560
62,490

단기차입금
1,600,228
-

유동파생상품부채
939
-

상품권
1,696,296
-

기타유동금융부채
369,413
84,566

기타유동부채
146,004
19,614

유동성장기부채
-
94,971

당기법인세부채
12,239
16,618

Ⅱ.비유동부채
5,527,172
173,636

장기차입금
3,723,044
-

사채
-
69,909

비유동파생상품부채
127,328
-

이연법인세부채
274,125
-

기타비유동금융부채
1,117,811
86,238

기타비유동부채
284,863
17,489

부 채 총 계
10,987,851
451,895

자 본

Ⅰ.자본금
139,379
19,362

Ⅱ.주식발행초과금
4,193,534
44,359

Ⅲ.이익잉여금
4,145,882
280,420

Ⅳ.기타자본항목
1,280,048
13,558

자 본 총 계
9,758,842
357,700

부채와 자본총계
20,746,693
809,595

(자료: 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis)

(주2) 분석기준일 현재 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 투자주식은 다음과 같으며, 이 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액과 재무상태표에 계상된 금액과 차이를 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
피투자회사순자산가액(*1)
지분율(*2)
순자산가액 ×지분율
조정금액

(A)
(B)
(C)
(D=BxC)
(D-A)

<완전모회사가 되는 회사>

당기손익-공정가치측정 금융상품

유진 Growth Special Opportunity일반사모투자신탁1호
197,433
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

마스턴KB전문투자형사모부동산신탁64호 제2종
57,427
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

Line Next Inc.
865
(*4)
(*4)
(*4)
(865)

주식회사 모노랩스
300
(*4)
(*4)
(*4)
(300)

소계
256,025

(1,165)

기타포괄손익-공정가치측정 금융상품(*5)

몽골 스카이하이퍼마켓
6,743
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

성남시민프로축구단
2
(*4)
(*4)
(*4)
(2)

의정부리듬시티 주식회사
55
(*4)
(*4)
(*4)
(55)

소계
6,800

(57)

종속기업, 관계기업 및 공동기업투자(*5)

신세계조선호텔
696,910
323,260
100.0%
323,146
(373,764)

신세계건설
17,707
237,399
100.0%
237,399
(*6)

주식회사에스씨케이컴퍼니
529,328
741,715
67.5%
500,658
(28,671)

신세계엘앤비
32,657
40,119
100.0%
40,119
7,462

E-MART AMERICA INC.
38,183
47,098
100.0%
47,098
8,915

신세계프라퍼티
1,720,846
2,046,602
100.0%
2,046,602
325,756

이마트24
283,522
218,067
100.0%
218,067
(65,455)

에스에스지닷컴
12,504
1,272,059
45.6%
579,750
567,246

PK Retail Holdings Inc.
622,208
770,396
100.0%
770,396
148,188

유진AgTech신기술사업투자조합1호
500
7,057
6.7%
470
(30)

신세계야구단(SSG랜더스)
142,461
30,358
100.0%
30,358
(112,103)

E-MART EUROPE GmbH
2,814
3,672
100.0%
3,672
858

주식회사신세계동서울피에프브이
17,436
215,135
5.0%
10,757
(6,680)

Emart Hongkong Trading Limited
6,634
5,591
100.0%
5,591
(1,044)

위바이옴
20,194
34,533
49.0%
16,921
(3,273)

오케이미트
6,770
16,542
6.3%
1,038
(5,731)

이지스제삼호사모투자합자회사
6,727
81,071
17.5%
14,223
(*6)

미래에셋이마트신성장투자조합1호
30,195
69,065
50.0%
34,533
4,337

에스이엔씨피닉스제일차
1
203,032
89.0%
180,699
(*7)

에스이엔씨피닉스제이차
1
101,650
89.0%
90,468
(*7)

에스이엔씨피닉스제삼차
1
304,524
89.0%
271,026
(*7)

에스이엔씨피닉스제사차
1
50,949
89.0%
45,345
(*7)

Asia Legend Capital Limited
536,637
464,227
100.0%
464,213
(72,424)

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
54,220
54,881
100.0%
54,871
651

에스피청주일반사모부동산투자회사
40,920
80,308
49.8%
40,027
(893)

아폴로코리아 주식회사
2,595,510
103,294
40.0%
41,323
(2,554,187)

EMART JAPAN INC.
470
400
100.0%
400
(70)

소계
7,415,358

(2,160,912)

합계
7,678,183

(2,162,134)

취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 가산항목
1,063,414

취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 차감항목
(3,225,548)

<완전자회사가 되는 회사>

종속기업, 관계기업 및 공동기업투자

세린식품
6,538
7,674
100.0%
7,674
(*6)

스무디킹코리아
-
616
100.0%
616
(*6)

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
50,000
137,097
36.9%
50,589
589

Shinsegae Mamee
2,965
8,752
50.0%
4,376
1,411

합계
59,503

2,000

취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 가산항목
2,000

취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식 차감항목
-

(자료: 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis)(*1) 피투자회사 순자산가액은 주식교환 당사회사가 제시한 분석기준일 현재 이용가능한 최근 재무제표를 기준으로 산정하였습니다. (*2) 분석기준일 현재 주식교환 당사회사가 제시한 지분율입니다. (*3) 시장성 없는 투자주식이나 주식교환 당사회사는 해당 투자주식을 원가법이 아닌 공정가치로 평가하고 있으므로 조정대상에서 제외하였습니다.(*4) 피투자회사가 자본잠식이므로 투자주식 전액을 감액조정하였습니다.(*5) 완전모회사가 되는 회사가 보유하고 있는 투자주식 중 시장성 있는 주식은 제외하였습니다. 시장성 있는 주식의 세부조정 내역은 (주3)을 참고하시기 바랍니다. (*6) 분석기준일 이전 손상차손이 인식된 투자주식으로, 관련 시행세칙에 따라 별도의 평가증을 반영하지 않았습니다. (*7) 완전모회사가 되는 회사의 종속기업인 신세계건설에 대한 신종자본증권 투자금액으로 회계상 자본으로 분류되어 있으나, 실질적으로는 차입금의 성격을 보유하고 있습니다. 해당 금융상품은 신세계건설의 자본을 증가시키는 효과가 있으므로, 이를 제거하기 위해 별도의 평가증을 반영하지 않았습니다.

(주3) 분석기준일 현재 완전모회사가 되는 회사의 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가와 재무상태표에 계상된 금액과 차이를 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
분석기준일 종가 (원)
보유주식 수 (주)
분석기준일공정가치
조정금액

(A)
(B)
(C)
(D=BxC)
(D-A)

<완전모회사가 되는 회사>

기타포괄손익-공정가치측정 금융상품(*1)

삼성생명보험㈜
1,853,796
221,500
11,762,667
2,605,431
751,634

네이버
94,358
236,000
389,106
91,829
(2,529)

고바이오랩
3,123
4,740
544,960
2,583
(540)

소계
1,951,277

748,566

종속기업, 관계기업 및 공동기업투자(*1)

신세계푸드
87,381
50,300
2,148,133
108,051
20,670

신세계아이앤씨
42,434
16,540
6,131,700
101,418
58,984

소계
129,815

79,654

합계
2,081,092

828,220

시장성 있는 투자주식 가산항목
831,288

시장성 있는 투자주식 차감항목
(3,069)

(자료: 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis)(*1) 완전모회사가 되는 회사가 보유하고 있는 투자주식 중 시장성 없는 주식은 제외하였습니다. 시장성 없는 주식의 세부조정 내역은 (주2)를 참고하시기 바랍니다. (주4) 최근 사업연도말 현재 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사가 보유하고 있는 자기주식의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
(주)이마트
(주)신세계푸드

보유하고 있는 자기주식
107,470
10,382

보유하고 있는 자기주식 수량(단위: 주)
807,466
257,029

(자료: 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis)(주5) 분석기준일 현재 주식교환 당사회사가 인식하고 있는 영업권 장부금액을 차감하였습니다. (주6) 분석기준일 현재 주식교환 당사회사의 보통주식 발행주식 수를 적용하였습니다. 주식교환 당사회사는 분석기준일 현재 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 전환주식, 전환사채, 신주인수권부사채 등의 증권을 발행하지 않았습니다.
즉, 회계법인 숲의 평가 결과 본질가치법 기준 교환 비율은 신세계푸드1주당 이마트 주식 0.3856334 ~ 0.4373266주를 교부하는 것으로, 이는 회계법인 숲이 기존에 특별위원회에 제출한 수익가치법에 따른 적정한 교환비율(1:0.4624694 ~ 1 : 0.5248934, 즉 신세계푸드 1주당 이마트 주식 0.4624694 ~ 0.5248934주를 교부함)에 비하여 ㈜신세계푸드 주주에게 교부하는 (주)이마트 주식이 더 줄어드는 교환비율입니다.

(단위: 원, 주)

구분
완전모회사가 되는 회사
완전자회사가 되는 회사

((주)이마트)
((주)신세계푸드)

최소치
최대치
최소치
최대치

가.본질가치(=Ax40%+Bx60%)
288,629
339,913
111,305
148,653

A. 자산가치(주1)
303,857
85,081

B. 수익가치(주1,주2)
278,478
363,950
128,787
191,035

나. 본질가치에 따른 주식교환 비율

신세계푸드 보통주 1주당 교부되는 이마트 보통주 수
0.3856334주 ~ 0.4373266주

본질가치 기준 교환비율
1: 0.3856334 ~ 1: 0.4373266

(주1) 주당가치는 원단위 미만 금액을 반올림하여 산정하였습니다. (주2) 회계법인 숲이 산정한 주식교환 당사회사의 이익접근법 검토결과를 준용하였으며, 주당가치는 원단위 미만 금액을 반올림하여 산정하였습니다.

즉, 회계법인 숲은 ㈜신세계푸드의 기업가치를 가장 잘 반영할 수 있어서 이익접근법을 선택한 것이며, ㈜신세계푸드의 특별위원회 역시 이익접근법이 ㈜신세계푸드를 가장 잘 대변한다는 회계법인 숲의 설명에 공감하여, 회계법인 숲이 산정한 이익접근법에 따른 교환비율 검증이 타당하다고 판단하였습니다.

결론적으로 위 자산가치를 고려한 본질가치법을 적용하여 산정한 교환비율에 따를 때 ㈜신세계푸드의 주주들에게 교부하는 이마트 자기주식이 오히려 더
줄어드는
결과가 확인된 이상, 회계법인 숲이 선택한 이익접근법과 자본시장법상 기준시가(3%할증 적용)에 따른 교환비율이 ㈜신세계푸드의 소수주주 입장에서도 적정성 및 공정성이 인정된다는 점이 사후적으로 검증된 것으로 판단하고 있습니다
.

(3)-3 할증률(3.0%)의 적정 여부에 대한 ㈜신세계푸드 특별위원회의 검토 내용

㈜신세계푸드의 특별위원회는 기준시가에 할증률을 적용하는 것이 타당하다고 결론을 내림에 있어, 할증률 3.0%의 적정 여부에 대하여 아래와 같이 검토하였습니다.

(가) 할증 요청의 경위

㈜신세계푸드의 특별위원회 위원들은2026년 2월 25일 제2차 특별위원회 회의에서 법무법인 기현 및 회계법인 숲과 주식교환비율 산정 시 기준주가에 대한 자본시장법상 할증이 가능한지 논의하였고, 법상 10%의 할증이 가능하다는 점, 최근 ㈜이마트 주가가 오른 반면, ㈜신세계푸드 주가는 큰 변동이 없는 점 등에 대해 논의하였고, ㈜신세계푸드 소수주주 보호를 위하여 공개매수 종료일 기준 책정한 교환비율과 현재 시점의 교환비율을 비교해보고, 그 차이가 10%를 넘을 경우 자본시장법상 할증의 최대한도인 10%의 할증률을 적용하여 ㈜신세계푸드 기준시가에 할증하는 방안을 ㈜이마트에 제안해보는 것이 좋겠다는 취지로 논의하였습니다.

또한, 2026년 3월 6일 개최된 제3차 회의에서 ㈜신세계푸드 특별위원회는 소수주주들의 의견이 대부분 공개매수가격 산정의 적정성에 대해 언급하고 있다는 점을 고려하여(취합된 소수주주 의견은 위“(7) 특별위원회의 구체적 활동 및 검토내역-(가) 특별위원회의 회차별 논의 내용” 부분 참고 부탁드립니다), 소수주주 보호 강화 조치에 대하여 논의하였습니다.

한편, 위원들은 간사로부터(주)신세계푸드의 실무진들이 2026년 3월 4일 ㈜이마트로부터 주식교환 계약서 초안을 전달받고 이에 대해 회신하는 과정에서 ㈜신세계푸드의 기준시가에 자본시장법이 허용하는 범위의 최대한도인 10%의 할증을 적용할 것을 요청하는 공문(신세계푸드 공문-202603-00016)을 송부하였다는 점에 대해 보고를 받았습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드의 실무진들은 공개매수 이후 양사 주가가 다른 방향으로 변동하여 공개매수 시점과 특별위원회 회의 시점 현재의 양사 주가 추이가 괴리를 보이는 점을 고려하여, 교환비율 산정 시 자본시장법이 허용하는10% 범위 내에서 (주)신세계푸드의 기준시가에 대한 할증을 적용할 것을(주)이마트에 요구하였다는 보고를 받았습니다. 특별위원회 위원들은 할증을 통하여(주)신세계푸드 소수주주의 이익을 더욱 보호할 수 있음에 동의하였습니다. 다만, 회계법인 숲의 평가에 의하면 할증을 적용하기 전에도 본건 주식교환 비율의 적정성이 인정되며, 할증에 대해 상대방인 ㈜이마트의 제안 수용 여부가 아직 결정되지 않았으므로, 최종 이사회 승인일까지 ㈜이마트의 회신을 기다려보기로 결의하였습니다.

(나) 할증률 3.0%의 결정 경위

그러나 ㈜이마트는 2026년 3월 10일 ㈜신세계푸드의 기준 시가에 대한 할증 요청을 검토한 결과, 할증의 필요성에는 공감하면서도 (i) 할증 적용 후 산정된 최종 교환비율이 ㈜이마트 특별위원회가 선임한 한울회계법인이 독립적으로 산정한 적정 교환비율의 범위를 초과하지 않을 것, (ii) ㈜이마트가 기존에 공시한 기업가치 제고계획상 자기주식 소각 계획의 이행을 위하여 추가로 현금을 지출하여 자기주식을 매입하지 않아도 되는 범위 내일 것이라는 두 가지 조건이 충족되어야 한다는 입장이었습니다. 구체적으로 ㈜이마트는 회계 자문사가 본질가치 평가법에 의해 산정한 적정 교환비율의 상단은 0.5050948이었고, 3.0% 할증을 적용할 경우에는 본건 주식교환 후 잔존하는 ㈜이마트의 자기주식이 28만주 소각 계획보다 부족하지 않은 것으로 파악되어, 3.0%의 범위에서만 할증이 가능하다고 회신하였고(이마트 공문 제2026-0310-01호), 이에 양 사는 최종적으로 3.0%의 할증률을 적용하는 것으로 합의하였습니다.

(다) ㈜신세계푸드 특별위원회의 할증률 3.0%의 적정성 검토

위에 기재한 것과 같이, 3.0%의 할증률은, ㈜신세계푸드 특별위원회가 ㈜신세계푸드의 소수주주 보호를 위해 ㈜신세계푸드 기준시가에 10%의 할증을 요청하는 것이 좋겠다는 취지로 논의한 이후, ㈜신세계푸드의 실무진들이 ㈜이마트에 10%의 할증을 요청한 후, ㈜이마트가 ㈜이마트 주주들에 대한 고려를 위해 이를 제한적으로만 수용함에 따라 결정된 것입니다. 이에 할증률 3.0%가 결정된 시점은 ㈜신세계푸드 특별위원회가 할증에 대해 검토한 이후였습니다.

다만 ㈜신세계푸드의 이사회는 할증률 3.0%가 기본적으로 적정하다고 판단하고 있는데, 그 이유는 다음과 같습니다.

첫째, 본건 할증률 3.0%는 기본적으로 ㈜신세계푸드의 특별위원회나 그 회계자문사가 일방적으로 산정하여 요청한 것이 아니라, 양 당사회사에서 각자의 주주 보호를 위해 독립적인 입장에서 상호 대립되는 입장에서 협상한 결과이므로, 이를 불공정 내지 부적정하다고 볼 수 없습니다.

둘째, 할증을 아예 적용하지 않은 교환비율(1 : 0.4884770) 역시 ㈜신세계푸드의 특별위원회의 회계자문사인 회계법인 숲이 이익접근법에 따라 산정한 적정한 교환비율 범위(0.4624694 ~ 0.5248934) 내에 위치하고 있었고, 어떤 범위이든 할증을 적용한 이상 할증을 적용하지 않는 경우에 비해 ㈜신세계푸드 주주에게 유리하므로, ㈜신세계푸드 주주의 입장에서 이해상충 우려가 더 해소될 수 있습니다.

셋째, 자산가치를 고려한 경우의 적정 할증률을 역산하면 아래와 같습니다. (3)-3에서 기재한 것과 같이 ㈜회계법인 숲이 본질가치 평가법에 의해 산정한 교환비율 중앙값은 대략 0.41148주 수준((0.3856334 + 0.4373266) / 2)이며, 이를 기준시가에 의한 교환비율(0.4884770)과 비교하면 본질가치법 중앙값이 기준시가보다 낮습니다. 즉, 자산가치를 반영할수록 교환비율이 하락하는 방향으로 작용하므로, 자산가치를 고려하더라도 할증의 필요성이 줄어드는 것이 아니라 오히려 기준시가 대비 할증을 적용함으로써 소수주주에게 유리한 방향으로 조정한 것으로 이해됩니다. 즉, 자산가치 본질가치법 적정 범위의 상한(0.4373266)에 도달하기 위해 필요한 기준시가 대비 할증률은 음(-)의 값인 -10.47%가 됩니다.

넷째, 본건 할증은 단순히 교환비율의 수치적 조정에 그치는 것이 아니라, 선행 공개매수와 본건 포괄적 주식교환이 지배구조 개편의 일환으로 이루어지는 일련의 거래라는 점에서 두 거래 간의 교환조건 차이를 줄여 소수주주를 보호하기 위한 목적에서 이루어진 것입니다. 공개매수가격(48,120원)과 할증 적용 후 교환가액(50,191원)을 비교하면, 할증 적용으로 인해 교환가액이 공개매수가격을 약 4.3% 상회하게 되어, 공개매수에 응모하지 않고 잔류한 소수주주에게도 공개매수가격 이상의 가치가 교환을 통해 확보될 수 있도록 하였습니다.

③ 주주에 대한 충실한 정보 제공법무부 가이드라인에 따르면 주주에 대한 충실한 정보 제공은 주주의 합리적 판단과 권리 행사를 실질적으로 보장하는 전제 조건입니다. 특히, 이해상충 우려가 있는 사안에 대해서는 의사결정의 배경과 기준, 대안 검토 과정, 이해상충 여부 및 그에 대한 공정성 강화 조치의 내용과 한계를 주주의 관점에서 명확하게 설명하는 것이 바람직합니다. 이를 통해, 주주가 해당 의사결정의 절차적, 실질적 공정성을 합리적으로 검증할 수 있도록 해야 합니다.본건 주식교환 시 각 사는 다음과 같이 주주에게 충실한 정보를 제공하였습니다.
(1) 포괄적 주식교환에 대한 대안 검토과정, 이해상충 여부 및 그에 대한 공정성 강화 조치 내용과 한계를 주주 관점에서 설명 여부

(가) 대안 검토

본건 포괄적 주식교환은 (주)신세계푸드의 악화된 산업환경을 극복하고, 전사 차원의 성장을 위한 객관적 시각의 방안을 모색하여야 한다는 (주)이마트의 전략적 고민에서 시작하였습니다. 또한 (주)신세계푸드의 중복 상장 구조 해소를 통해 기업의 본질적 가치 및 주주 가치 제고가 필요하다는 문제의식에서 그 실행을 추진하게 되었습니다.

양 사는 포괄적 주식교환의 대안으로 합병, (주)신세계푸드 보통주에 대한 추가 매수 등의 방안을 외부 자문사를 통해 검토하기도 하였습니다. 다만, 합병은 양 사 모두 채권자보호절차를 거쳐야할 뿐 아니라, 합병으로 인하여 완전모회사가 될 (주)이마트의 재무구조가 합병 전에 비하여 불리하게 될 소지가 적지 않다는 문제점이 존재하며, 추가 매수의 경우 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 진행된 (주)신세계푸드 보통주 공개매수에 응모하지 않은 주주들이 있다는 점을 고려할 때 공정가치에 비해 현저히 높은 가격으로 매수하지 않는 이상 진행이 어려울 것으로 판단되어, 현실적인 대안이 될 수 없었습니다.
기존 (주)이마트가 진행한 (주)신세계푸드 보통주에 대한 공개매수 참여율이 저조한 것이 결국 다수의 주주가 본건 주식교환에 반대하는 것이라는 비판이 있을 수 있지만, 공개매수에 응하지 않은 신세계푸드 주주 중에는 공개매수 진행 사실 자체를 인지하지 못하여 공개매수에 응하지 못한 경우나 공개매수 가격에 만족하지 못하여 공개매수에 응하지 않는 경우 등 다양한 경우가 존재하므로 공개매수에 응하지 않는 주주들이 ㈜신세계푸드의 지배구조 개편 자체를 반대한다고 단정하기는 어렵다고 판단됩니다. 당사회사는 악화되는 (주)신세계푸드의 사업환경 하에서 (주)신세계푸드의 완전자회사화를 통한 ① 사업 경쟁력 강화 및 신사업 추진의 가속화, ② 중복비용 절감 및 효율성 제고가 ㈜신세계푸드 및 ㈜이마트의 주주로 전환될 ㈜신세계푸드 주주의 가치 제고를 위해 반드시 필요하다고 판단하였고, 중복상장 구조 해소를 통한 코리아 디스카운트 타개를 중점 과제로 삼고 있는 최근 정부 기조에도 일치한다고 보았습니다.

한편, 양 사는 2026년 3월 10일 주요사항보고서 공시, 2026년 3월 11일 증권신고서 공시 등을 통해 시장에 본건 주식교환 관련 정보를 투명하게 공개한 후, 본건 주식교환과 관련하여 주주의 이해를 돕고 적극적인 소통을 진행하기 위해 각 사별 홈페이지에 본건 주식교환 관련 FAQ를 게시함과 동시에, 양사의 IR 대표 전화번호와 이메일 주소를 통한 주주의 질의응답에 적극적으로 대응하고 있으며, 공통적 질의사항과 의견 등을 수집하였습니다. 이에 더해, 양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자, 본건 주식교환에 대한 주주 간담회를 개최하여 주주들의 생동감 있는 의견을 청취하고자 하였습니다.

양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다. 더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 주주 간담회 내용 등에 대한 사항은 하기 기재한 " (2) 소수주주와의 소통현황 및 방안 및 (3) 일반주주 보호방안 "을 참고해주시기 바랍니다.

2차례에 걸쳐 진행한 각 사 주주 간담회 결과, 각 사의 실무진은 주주의 의견 및 요청을 취합하여 각 사 이사회에 보고하였습니다. ㈜이마트는 주주 간담회에서 제출된 의견은 본건 주식교환의 교환비율이 추가 할증되지 않아야 한다는 점과 본건 주식교환이 신속히 마무리되었으면 좋겠다는 내용 외에 주주 이해상충에 대한 주주 우려가 적고 본건 주식교환 조건에 대한 주주의 직접적인 요청이 많지 않았기 때문에(자세한 내용은 하기 기재한 " (2) 소수주주와의 소통현황 및 방안 및 (3) 일반주주 보호방안 "을 참고해주시기 바랍니다) 이사회 보고 외에 별도의 특별위원회 재설치 및 검토를 진행하지 않았습니다.

㈜신세계푸드는 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성을 인지하였습니다. 따라서 ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색·검토할 필요성이 있다는 점에 공감하였습니다. 이에 특별위원회는 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토하여 줄 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 본건 주식교
환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

2026년 5월 14일 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① MoM 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

해당 방안 외 ㈜신세계푸드 특별위원회가 주주 의견을 반영하기 위해 검토하였으나, 추진하지 못한 대안은 아래와 같습니다.

구분
검토 대안
검토 내용

1
MoM 표결
① 현행 상법상 주주총회에서 소수주주만을 의결권을 행사하도록 할 근거가 없어 법령상 실현 불가능하며, 법무부의 가이드라인도 이를 고려하여 현실적으로 실현하기 어려운 조치라고 설명하고 있음.

2
㈜신세계푸드 기준가액 추가 할증을 통한 교환비율 변경

① 이사회 결의일 전일을 기준으로 이미 결정된 교환비율을 변경하기 위해서는 ㈜이마트의 동의가 필요하며, ㈜이마트가 특별위원회의 회계자문사를 통하여 진행한 공정가치 평가에 따라 산정한 교환비율의 범위를 본건 주식교환 교환비율이 벗어날 경우 ㈜이마트 이사의 주주충실의무 위반 가능성이 있으므로 수용 가능성이 없음.

② ㈜신세계푸드 주주에게 유리하게 교환비율을 변경할 경우 ㈜이마트 주주의 손해가 확대될 수 있으며, ㈜이마트 주주는 ㈜신세계푸드 주주의 이익만을 고려하여 교환비율을 추가적으로 변경하지 말아달라는 항의성 의견을 표명하였는바, ㈜이마트에 재차 요청하더라도 ㈜신세계푸드 주주와 ㈜이마트 주주의 요청을 모두 존중할 필요가 있다는 이유로 수용하지 않을 것으로 보임.

3
자기주식 매입 후 소각을 통한 가치 제고

① 자사주 매입 후 소각은 적극적인 주주가치 제고 방안이나, 자본시장법에 따라 이미 당초 이사회 결의일 전일을 기준으로 결정된 본건 주식교환의 거래조건과 직접적인 연관이 없음.

② 주식매수청구권 행사를 통해 회사가 취득할 자기주식에 대해서는 주식교환 시 교환주식(이마트 자기주식)이 배정되지 않고, 주식교환일 전에 ㈜신세계푸드 이사회 결의를 통해 소각하기로 하였으므로, 지분율의 관점에서 경제적 실질이 동일함.

4
공개매수 가격을 상향시켜 2차 공개매수 진행

① 공개매수는 기존 공개매수자인 ㈜이마트의 의사결정 사항임.

② PBR 1배를 기준으로 공개매수 재진행 시, 최대 소요 자금은 964억원으로, 향후 사업계획 고려 시 추가 현금 소요가 막대하고, 주식교환을 진행 중인 단계에서 ㈜이마트가 추가 공개매수를 진행할 가능성은 현실적으로 낮음.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다. ㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

(나) 이해상충 여부에 대한 검토

다만, 당사회사들은 공개매수 진행 시 확인된 소수주주 권익 침해 우려 등에 대해 객관적인 시각에서 면밀히 검토하고, 주식교환의 공정성을 강화할 필요가 있다고 판단하였습니다. 이에 양 사는 각각 특별위원회를 설치하여, 주주의 이익을 대변하고, 회사와 독립적인 입장에서 본건 거래를 객관적으로 검토하는 등 포괄적 주식교환 절차의 공정성 강화 조치를 수행하였으며, 독립적인 외부 자문사의 자문을 통해 거래 조건의 공정성, 거래 절차의 적정성, 주주간 이해상충 여부 등에 대해 검토하였습니다.

또한 이해상충 측면에 대한 외부 자문사의 검토 결과,
(주)이마트 주주 입장에서는 본건 주식교환으로 인해 주주의 지위 또는 권리가 변경되지 않으며, 주주들은 (주)신세계푸드를 완전자회사로 편입하는 경우 그로 인해 회사의 기업가치 제고 또는 주식가치 상승의 효과를 향유하는 등 본건 주식교환이 모든 주주에게 미치는 영향이 다르지 않습니다. 또한, (주)신세계푸드 주주는 본건 주식교환의 대가로 현금을 교부받는 것이 아닌, 환금성이 더 좋은 (주)이마트의 주식을 교부받아 (주)이마트의 주주로서 회사의 성과를 공유하고 (주)이마트의 적극적인 주주환원정책의 혜택을 향유할 수 있다는 점에서 최선의 대안으로 판단됩니다. 이와 더불어, (주)신세계푸드의 비상장 상태에서의 경영 효율성 달성 및 양 사 모두의 가치 증대라는 경영상 목적 고려 시, 주주 이해상충 우려에 대한 문제가 없다는 의견을 도출하였습니다.

또한
, 본건 주식교환의 교환비율 산정과 관련하여, 상기 기재한 바와 같이, 공개매수와 본건 주식교환이 모두 지배구조 개편을 위한 일련의 거래라는 점에서 양 사 및 양 사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하다는 점을 고려하여 할증 요청 및 할증 범위에 관한 제한 등 상호 협상을 통해 ㈜신세계푸드의 기준주가에 3.0%의 할증을 적용하여 교환비율을 산정하기로 하였습니다. 즉, 양 사는 어느 한 측의 주주가치가 소외되지 않는 공정한 포괄적 주식교환을 위한 결정을 하였고, 이는 독립성을 갖춘 사외이사들로 구성된 특별위원회의 다각적인 검토를 통해 진행되었기에, 본건 포괄적 주식교환의 공정성은 확보되었다고 판단됩니다.

이에 각 사 특별위원회는 주주의 관점에서, 본건 주식교환은 ① 주주의 직접 손해 가능성이 낮고, ② 주주 간 이해상충 가능성이 낮아 양 사 및 각 주주의 이익에 부합하는 거래라는 결론에 도달하였습니다.
또한, 상기 "(가) 대안 검토"에 기재한 바와 같이 양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자 2026년 4월 24일, 2026년 5월 7일 두 차례에 걸쳐 각 주주 간담회를 개최하였습니다. 양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였고, ㈜신세계푸드는 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하고 공정성을 강화하기 위한 추가적인 방안을 추가적으로 검토하였습니다. 그 결과, ㈜신세계푸드 특별위원회 검토 및 결의를 통해 ㈜신세계푸드 주주의 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729 원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였고, ㈜신세계푸드의 이사회는 이를 추가로 인상하여 63,348원으로 인상하는 방안에 동의하였습니다(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 30% 할증 적용). 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다.
양 사의 이사회 및 특별위원회가 위와 같이 판단한 근거, 양 사가 본건 주식교환의 공정성 강화를 위한 특별위원회를 설치하고 구체적으로 어떠한 활동을 하였는지 등 보다 상세한 검토 내용 및 활동에 대해서는
본 증권신고서의 'I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용'과 상기 '(가) 대안 검토' 를 참고 부탁드립니다.

(다)
공정성

강화조치

또한
,
상기

①

특별위원회

설치

및

②

독립적

외부

전문가

검토

부분에

기재한

것과

같이
,
각

회사의

이사회는

이해상충

측면에

대해

특별위원회를

설치하고
,
각

외부

자문사들을

선임하여

검토한

결과
,
본건

포괄적

주식교환이

대주주

및

소수주주에게

미치는

영향이

동일하며
,
비상장

상태에서의

경영

효율성

달성

및

양

사

모두의

가치

증대라는

경영상

목적

고려

시
,
주주

이해상충

우려에

대한

문제가

없다는

의견을

도출하였습니다
.
각

사의

이사회가

검토한

내용을

기재하면

다음과

같습니다
.

[
㈜이마트
]

이사회는
2026
년
1
월
20
일에

있었던

정기이사회에서

주식의

포괄적

교환

추진

계획에

대한

보고를

받았습니다
.
이사회는

거래

절차의

적정성과

주주간

이해상충

및

총주주

이익

보호

여부를

보다

면밀하게

검토하기

위하여
2026
년
2
월
11
일

사외이사

전원으로

구성된

특별위원회를

설치하였습니다
.

특별위원회는

설치

당일인
2026
년
2
월
11
일

직접

법무법인

광장과

한울회계법인을

특별위원회의

독립적인

자문사로

선임하여

본건

포괄적

주식교환의

거래

조건이나

절차적

공정성에

대하여

전문적이고

객관적인

관점에서

검토하도록

하였습니다
.
특별위원회는
2026
년
3
월
6
일

포괄적

주식교환에

대한

자문사

검토

의견을

보고받은

후
,
본건

주식교환이

주주

이익을

침해하는지

충분한

토의를

거쳐

다음과

같은

내용의

최종의견을

결의하고
, 2026
년
3
월
10
일

㈜이마트

이사회에

보고하였습니다
.

주주 직접 손해 발생 가능성에 대한 의견

- 특별위원회 당일을 기준으로 자본시장법상 산정된 주식교환 비율과 한울회계법인의 가치평가가 상당히 유사함. 특별위원회 승인일부터 가까운 시일 내에 이사회에서 결의하는 경우 본건 포괄적 주식교환의 직접 손해 발생 가능성은 낮음.

대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성에 대한 의견

- 한울회계법인과 법무법인 광장을 통해 독립적인 위치에서 검토한 결과 본건 주식교환은 상법에 따른 소규모 주식교환 절차, 자기주식 처분을 위한 이사회 승인 및 개정상법에 따른 주주총회 승인, 자본시장법에 따른 교환비율 산정, 자본시장법에 따른 주요사항보고서 등 각종 공시를 비롯한 소수주주의 보호를 위하여 관련 법령이 요구하는 장치들을 준수할 예정이고, 계약 조건과 관련 절차와 일정 등 제반 조건을 결정함에 있어 소수주주들의 권리를 충분히 고려하였음. 따라서 대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성은 낮음.

㈜신세계푸드의 주가 할증 제안 수용여부에 대한 검토

- 자본시장법 등 관련 법령에서 허용하는 범위 내인 점, 할증 요청은 포괄적 주식교환과 일련의 거래로서 선행하여 이루어진 공개매수 시점의 교환비율과 현재 시점의 교환비율 차이를 줄이자는 취지여서 그 할증이 임의적이지 않은 점, 교부되는 자기주식이 2% 정도로 소량이어서 소규모 주식교환이 가능하고, 주주에게 미칠 영향이 제한적이어서 할증을 적용하더라도 ㈜이마트와 ㈜이마트 주주 모두에게 이익이 될 수 있음. 다만 최근 이란전쟁 등 이슈로 주가 변동 폭이 큰 상태이므로, 주가 추이를 확인하고 3월 10일 이사회에서 할증 요청을 수용할 것인지 여부를 최종 결정 필요함.

㈜이마트의 이사회 또한 본건 주식교환 추진의 필요성에 공감하였고 그동안의 검토 결과 및 특별위원회의 종합의견을 수렴하여 2026년3월 10일 이사회에서 이를 최종적으로 결의하였습니다. 이사회는 회사로부터 독립적인 사외이사들이 외부 자문사의 의견을 바탕으로 토의를 거쳐 제시한 의견이 타당하다는 판단 하에 반대의견 없이 찬성하였습니다. 특별위원회의 의견을 포함한 ㈜이마트 이사회의 논의 내용은 "① 특별위원회 설치 - (8) 특별위원회 의견이 이사회에 반영되었는지 여부" 부분의 기재된(주)이마트 이사회 의견서를 참고하여 주시기 바랍니다.

[
㈜신세계푸드
]

㈜신세계푸드의

이사회는
2026
년
1
월
20
일에

있었던

정기이사회에서

주식의

포괄적

교환

추진

계획에

대한

보고를

받았습니다
.
이사회는

거래

절차의

적정성과

주주간

이해상충

및

총주주

이익

보호

여부를

보다

면밀하게

검토하기

위하여
2026
년
2
월
11
일

사외이사

전원으로

구성된

특별위원회를

설치하였습니다
.

특별위원회는

설치

당일인
2026
년
2
월
11
일

직접

법무법인

기현

및

회계법인

숲을

선임하여

본건

포괄적

주식교환의

거래

조건이나

절차적

공정성에

대하여

전문적이고

객관적인

관점에서

검토하도록

하였습니다
.
특별위원회는
2026
년
3
월
6
일

포괄적

주식교환에

대한

자문사

검토

의견을

보고받은

후
,
본건

주식교환이

주주

이익을

침해하는지

충분한

토의를

거쳐
2026
년
3
월
10
일

신세계푸드

이사회에

다음과

같은

의견을

보고하였습니다
.

주주 직접 손해 발생 가능성에 대한 의견

- 특별위원회 당일을 기준으로 자본시장법상 산정된 주식교환 비율과 회계법인 숲의 가치평가가 상당히 유사함. 특별위원회 승인일부터 가까운 시일 내에 이사회에서 결의하는 경우 본건 포괄적 주식교환의 직접 손해 발생 가능성은 낮음.

대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성에 대한 의견

- 회계법인 숲과 법무법인 기현을 통해 독립적인 위치에서 검토한 결과 본건 주식교환은 소수주주 보호를 위한 상법상 절차를 준수하였고, 소수주주의 권리를 충분히 고려하였다고 판단됨.

- 특별위원회가 대주주와 이해관계가 없는 전원 독립적인 사외이사로 구성되었고, 독립적이고 전문적인 외부 자문사의 조력을 통해 거래조건을 객관적으로 검증함으로써 주주충실의무상 이사에게 요구되는 절차적 요건（독립적인 자에 의한 검토）을 충실히 구비하였다는 점을 고려할 때 본건 포괄적 주식교환의 대주주와 소수주주 간 이해상충 발생 가능성은 낮음.

특히 이마트에 요청한 소수주주에 대한 추가적인 보호 조치가 수용될 경우 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있음.

㈜신세계푸드의 이사회 또한 본건 주식교환 추진의 필요성에 공감하였고 그동안의 검토 결과 및 특별위원회의 종합의견을 수렴하여 2026년 3월 10일 이사회에서 이를 최종적으로 결의하였습니다. 이사회는 회사로부터 독립적인 사외이사들이 외부 자문사의 의견을 바탕으로 토의를 거쳐 제시한 의견이 타당하다는 판단 하에 반대의견 없이 찬성하였습니다. 특별위원회의 의견을 포함한 ㈜신세계푸드 이사회의 논의 내용은 "① 특별위원회 설치 - (8) 특별위원회 의견이 이사회에 반영되었는지 여부" 부분의 기재된(주)신세계푸드 이사회 의견서를 참고하여 주시기 바랍니다.

또한, 상기 "(가) 대안 검토"에 기재한 바와 같이 양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자 2026년 4월 24일, 2026년 5월 7일 두 차례에 걸쳐 각 주주 간담회를 개최하였습니다. 양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였고, ㈜신세계푸드는 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하고 공정성을 강화하기 위한 추가적인 방안을 검토하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 특별위원회의 이사회 보고를 바탕으로 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

양 사의 이사회 및 특별위원회가 위와 같이 판단한 근거, 양 사가 본건 주식교환의 공정성 강화를 위한 특별위원회를 설치하고 구체적으로 어떠한 활동을 하였는지 등 보다 상세한 검토 내용 및 활동에 대해서는 본 증권신고서의 'I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용'과 상기 '(가) 대안 검토' 를 참고 부탁드립니다.

(2) 소수주주와의 소통현황 및 방안

(가) 적극적인 사전 소통에 대한 법무법인의 의견

이러한 이사회의 의견을 주주들에게 안내하기 위한 방안으로서, 포괄적 주식교환 진행에 대한 이사회 결의 전, 각 사 주주와의 사전 소통을 고려하였습니다. 그러나 상기 기재한 것과 같이, 전체 주주를 대상으로 본건 포괄적 주식교환에 대한 정보를 공개하려면 상법상 이사회의 승인이 필요하며, 양 사의 주가에 영향을 미쳐 교환비율이 교란될 우려가 있었습니다. (주)신세계푸드 특별위원회는 그 대안으로 회사에 직접 문의한 일부 소수주주를 대상으로 하는 간담회를 검토하였습니다. 그러나 특별위원회 자문사인 법무법인 기현은① 간담회에서 제공하는 정보가 미공개 중요정보로 평가될 수 있으며, ② 회사가 일부 소수주주와 접촉하여 본건 주식교환에 대하여 설명한다면 결과적으로 그들에게 특혜를 제공하게 되어 주주평등 원칙에 위배되며, ③ 회사에 공정공시 의무가 발생하게 되므로 법률 위반 리스크가 크다는 의견을 밝혔습니다. 이에 특별위원회는 포괄적 주식교환에 관한 이사회의 승인 결의 전에 주주 전체 내지 일부와 직접 소통하는 방안의 경우, (1) 비록 공개매수신고서를 통해 주식교환의 추진 가능성이 어느 정도 알려져 있다고 하더라도 구체적인 주식교환의 진행 시점과 구체적인 방식(자기주식 처분형)이 공개되지 않은 상태에서 해당 정보는 여전히 미공개중요정보에 해당할 수 있어, 미공개중요정보에 대한 규제 위반 리스크가 있다는 점, (2) 이사회의 승인을 받지 못해 주식교환의 진행 여부가 미확정이고, 자본시장법 시행령에 따른 교환비율이 산정되지 않은 상태에서 주가에 상당한 영향을 미칠 수 있는 소통 방안을 진행하는 것은 회사가 주가를 인위적으로 부양하였다는 논란 및 그에 따른 시세조종 내지 부정거래 등 자본시장법 위반 리스크에서 자유로울 수 없는 점 역시 고려하지 않을 수 없었습니다. 이에 ㈜신세계푸드의 특별위원회는 주주의 의견을 수렴하기 위한 대안으로 회사에 접수된 소수주주들의 취합된 의견을 보고받음으로써 관련 사안을 충분히 고려하여 본건 주식교환의 적정성 여부를 검토하였습니다.

(나) 일반주주 소통현황

㈜신세계푸드 및 ㈜이마트에서 본건 포괄적 주식교환의 선행거래인 공개매수 시점부터 현재에 이르기까지 각 사에 접수된 소수주주 의견의 현황은 아래와 같습니다.

[㈜이마트]

㈜이마트의 공개매수 개시일(2025년 12월 15일)부터 증권신고서 정정일 현재까지 ㈜이마트에 접수된 소수주주 의견은 총4건이며, 모두 유선으로 주요사항보고서 공시(2026년 3월 10일) 이후에 접수되었습니다.

접수일자
접수경로
건수

2026.03.30
유선
1

2026.03.31
유선
1

2026.04.02
유선
2

- 접수된 주요 질의사항 및 회사의 대응 내용

㈜이마트는 접수된 소수주주의 의견에 대해 유선 및 서면으로 응대하였으며, 주요 질의사항 유형별 회사의 대응 내용은 아래와 같습니다.

질의 및 문의 사항(Q)
답변(A)
건 수

이마트 발행주식총수의 20% 이상에 해당하는 주식을 가지는 주주가 소규모 주식교환에 대해 반대의사를 표시할 경우 어떻게 되는 것인지?
주식의 포괄적 교환에 대한 승인은 이사회 승인으로 갈음이 되지 않고 이마트도 신세계푸드와 동일하게 주주총회에서 본 건을 승인 하여야 함.
2

금감원 정정공시 요구에 따라 향후 주식 교환 일정이 변경되는 것인지?
현재 일정 변경에 대해 확정된 것은 없으나, 관계기관의 협의나 승인 및 계약 당사자 간의 협의 등을 통해 변경될수 있음.
2

[㈜신세계푸드]

㈜이마트의 공개매수 개시일(2025년 12월 15일)부터 증권신고서 정정일 현재까지 ㈜신세계푸드에 접수된 소수주주 의견은 총 31건이며, 접수 경로별로는 유선 29건, 공문 1건(소액주주연대(ACT) 명의 내용증명), 대면 1건입니다. 시기별로는 공개매수 이후부터 주요사항보고서 공시 이전까지의 기간에 25건, 주요사항보고서 공시(2026년 3월 10일) 이후에 6건이 접수되었습니다.

- 공개매수 이후 ~ 주요사항보고서 공시 이전 (2025.12.15 ~ 2026.03.09)

접수일자
접수경로
건수

2025.12.15
유선
3

2025.12.16
유선
3

2025.12.17
유선
1

2025.12.18
유선
1

2025.12.22
유선
2

2025.12.23
유선
2

2025.12.24
유선
1

2025.12.29
유선 1, 공문 1
2

2025.12.30
유선
3

2025.12.31
유선
1

2026.01.02
유선
2

2026.01.05
유선 2, 대면 1
3

2026.02.23
유선
1

소계

25

동 기간에 접수된 주요 의견은 아래와 같이 분류됩니다.

(i) 공개매수 관련: 공개매수가격의 적정성에 대한 문의(PBR 대비 과도하게 낮은 공개매수가격에 대한 공정성 검토 요청, 시가 대비 20% 할증한 공개매수가격의 적정 여부에 대한 질의 등), 2차 공개매수 시행 여부에 대한 질의

(ii) 포괄적 주식교환 관련: 주식교환 기준시점 및 교환방식(현금/주식)에 대한 질의, 교환비율 산정 방식(주가기준일, 평가일 등)에 대한 질의, 법정 시가 산정 기준 적용 시 소액주주에 대한 배려(할증) 필요성 제기, ㈜신세계푸드 이사회의 독립적 의사결정 가능성에 대한 질의

(iii) 공문 접수: 소액주주연대(ACT) 명의의 내용증명 1건이 접수되었으며, 동 내용증명은 ㈜이마트의 공개매수 진행 당시 ㈜신세계푸드 이사회 의사록 열람을 청구하는 내용이었습니다. 이에 대하여 ㈜신세계푸드는 공개매수 진행 당시 ㈜신세계푸드 이사회 차원에서 별도로 결의한 사항이 존재하지 않는다는 사실을 회신하였으며, 그 외에 당사가 소수주주에게 법적으로 답변할 수 있는 사안이 있다면 향후에도 성실히 응대하겠다는 입장을 함께 전달하였습니다.

- 주요사항보고서 공시 이후 (2026.03.10 ~ 현재)

접수일자
접수경로
건수

2026.03.10
유선
1

2026.03.11
유선
2

2026.03.20
유선
1

2026.03.24
유선
1

2026.03.31
유선
1

소계

6

동 기간에 접수된 주요 의견은 아래와 같이 분류됩니다.

(i) 포괄적 주식교환 일정 및 절차 관련: 주식교환 기준시점에 대한 질의, 향후 일정 및 주식교환 행사 방식에 대한 질의

(ii) 교환비율 관련: 교환비율 산정기준에 대한 질의, 교환비율에 대한 불만족 의견

(iii) 주식교환 및 주식매수청구권 행사에 대한 의견: ㈜이마트 주식으로 교환받는 것을 원하지 않으며 주식매수청구권 행사 가격에도 동의할 수 없다는 의견 1건, 주식매수청구권 기준일 및 행사 방법에 대한 절차적 질의

- 접수된 주요 질의사항 및 회사의 대응 내용

㈜신세계푸드는 접수된 소수주주의 의견에 대하여 유선 및 서면으로 응대하였으며, 주요 질의사항 유형별 회사의 대응 내용은 아래와 같습니다.

질의 및 문의 사항(Q)
답변(A)
건 수

2025년 배당은 어떻게 되는 것인지?
2025 사업연도 배당은 2026년 03월 26일 정기주주총회 결과에 따라, 2026년 04월 01일을 배당기준일로 하여 주주총회일 1개월 이내에 지급될 예정입니다.
4

주식교환 일정과 관련해서 2026년 06월 08일이 교환일자로 예정되어있던데, 2026년 06월 08일부터는 신세계푸드 주식은 거래가 정지되는 것인지?
앞서 공시한 일정에 따라 2026년 06월 04일부터 신세계푸드 주식은 거래가 정지될 예정이며, 2026년 06월 08일자를 주식교환 기준일로 하여 06월 25일에 교환비율에 따라 이마트 보통주 자기주식으로 교부할 예정입니다.
3

향후 양사의 주가변동에 따라 교환비율 조정이 될 수 있는지?
주식교환비율은 관련 법령에따라 시가를 기준으로 하여, 법령이 허용하는 범위 내인 3% 할증율을 적용하여 산정하였습니다. 향후 양사의 주가 변동에 따른 교환비율 조정은 어렵습니다.
2

주요사항보고서 정정명령 공시가 올라왔는데, 어떤 정정 내용을 요구 받은건지? 주식교환 일정에 변동이 생기는 건 아닌지?
주요사항보고서 정정 내용은 향후 추가 기재 및 보완을 거쳐 공시를 통해 안내드릴 예정으로, 추진 중인 주식교환에 차질이 없도록 진행할 예정입니다. 유선상 개별 안내는 어려운 점 양해바랍니다.
2

주식매수청구권 행사 절차 및 방법은?
주식매수청구권은 주주확정 기준일인 2026년 03월 25일 당사 주주명부에 등재된 주주 중 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대한 주주에게 부여되며, 이사회 결의에 반대하는 당사의 주주는 본건 주식교환 승인을 위한 주주총회 전일인 2026년 04월 29일까지 회사에 대해 서면으로 반대 의사를 통지해야 합니다. 반대 의사를 통지한 주주는 주주확정기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속하여 자기가 소유하고 있는 주식에 대해 2026년 04월 30일부터 2026년 05월 20일까지 회사에 매수를 청구할 수 있습니다.
3

주식교환비율 산정기준은?
주식교환비율은 자본시장법 및 관련 규정에 따라 양 사의 시가를 기준으로 산출한 기준시가로 교환가액을 산정하였습니다. 아울러, 양사의 교환비율의 공정성을 검증하기 위해 각 사의 특별위원회에서 각 외부 회계자문사를 통해 외부평가를 추가로 진행하였습니다. 한편 당사는 본건 주식교환비율 산정 시 기준이 되는 당사 기준시가에 관련 법령이 허용하는 10%범위내의 할증을 적용한 교환가액으로 교환비율을 산정할 것을 이마트에 서면으로 제안하였으며, 이마트의 이사회 및 특별위원회와 협의를 거쳐 당사 기준시가에 3%를 할증한 교환가액을 적용하여 교환비율을 산정하였습니다.
2

주식교환은 어떤 방식과 절차로 이루어 지는지?
주식교환은 이마트와 당사 간 포괄적 주식교환으로, 이마트가 완전모회사로서 당사를 완전자회사로 편입한 후, 당사의 상장폐지를 추진하는 거래의 일환입니다. 이마트는 완전 자회사가 되는 당사의 기존 주주에게 주식교환의 대가로 이마트의 보통주 자기주식을 교부할 예정이며, 이에 따라 당사의 기존 주주는 이마트의 주주로 전환될 예정입니다. 당사는 26년 04월 30일 개최 예정인 임시주주총회에서 포괄적 주식교환에 대한 승인을 받을 예정입니다.
3

공개매수가격은 적정하게 산정된건지?
이마트가 공시한 공개매수 신고서에 따르면, 본 공개매수 가격은 현재 주식시장에서 거래되는 동종 업계의 밸류에이션 밴드 내에서 수익 가치 측면에서는 경쟁사 대비 할증된 가격을, 자산 가치 측정면에서는 대형 상위 업체 대비 높은 배수를 적용한 가격이며, 최근 2년 내 형성된 매물대를 모두 상회하는 합리적인 가격으로 판단됩니다. 다만 본 거래는 이마트와 주주 제3자간 거래이므로 자세한 내용은 이마트가 공시한 공개매수 신고서를 참고하여 주시기 바랍니다.
15

(다) 소수주주 의견의 특별위원회 보고 및 검토

상기 접수된 소수주주 의견은 ㈜신세계푸드 특별위원회의 간사를 통하여 특별위원회에 보고되었습니다. 구체적으로, 제2차 특별위원회(2026년 2월 25일)에서 간사는 공개매수 개시 이후 개별 소액주주 유선 질의 및 소액주주연대 공문 접수 현황을 보고하였습니다. 취합된 주요 의견은 공개매수 가격산정의 공정성, 향후 주식교환 일정 및 절차, 교환비율의 적정성에 집중되어 있었습니다. 제3차 특별위원회(2026년 3월 6일)에서도 소수주주 의견개진 현황이 별도 안건으로 보고되었으며, 현재 주가와 과거 공개매수 단가 간의 괴리에 대한 주주들의 질의가 주로 접수되고 있음이 보고되었습니다.

소수주주들의 질의 및 문의 사항(Q)
답변(A)
건수

2025년 배당은 어떻게 되는 것인지?
2025 사업연도 배당은 2026년 03월 26일 정기주주총회 결과에 따라, 2026년 04월 01일을 배당기준일로 하여 주주총회일 1개월 이내에 지급될 예정입니다.
4

공개매수가격은 적정하게 산정된건지?
이마트가 공시한 공개매수 신고서에 따르면, 본 공개매수 가격은 현재 주식시장에서 거래되는 동종 업계의 밸류에이션 밴드 내에서 수익 가치 측면에서는 경쟁사 대비 할증된 가격을, 자산 가치 측정면에서는 대형 상위 업체 대비 높은 배수를 적용한 가격이며, 최근 2년 내 형성된 매물대를 모두 상회하는 합리적인 가격으로 판단됩니다. 다만 본 거래는 이마트와 주주 제3자간 거래이므로 자세한 내용은 이마트가 공시한 공개매수 신고서를 참고하여 주시기 바랍니다.
15

주식교환에 관한 문의로서 공시 전이거나 주요 조건이 확정되지 아니하여 개별적으로 구체적 답변이 어려운 사항 또는 주식교환 관련 단순 의견 개진
회사는 당시 확정·공시된 사항의 범위 내에서만 안내가 가능함을 양해 부탁 드리며, 구체적인 거래조건, 정정요구 대응 내용 및 향후 일정 등은 확정되는 대로 공시를 통해 안내할 예정입니다.
6

(라) 소수주주 의견에도 불구하고 주주간 이해상충이 없는 것으로 결정한 근거

㈜신세계푸드의 특별위원회는 상기와 같이 접수된 소수주주의 의견을 충분히 검토한 결과, 소수주주들의 우려가 주로 교환비율의 공정성 및 교환가액의 적정성에 집중되어 있음을 확인하였습니다. 특별위원회는 이러한 우려를 인지한 상태에서 아래의 근거에 의하여 본건 주식교환이 소수주주의 이익을 침해하지 않는 것으로 판단하였습니다.

첫째, 교환비율의 적정성과 관련하여, 특별위원회는 법적으로 요구되지 않는 외부 회계 자문사(회계법인 숲)의 공정가치 평가를 자발적으로 실시하여 기준시가에 의한 교환비율의 적정성을 검증하였습니다. 자본시장법상 기준시가에 의한 교환비율(0.4884770)이 이익접근법에 의해 산정한 적정한 교환비율의 범위(0.4624694 ~ 0.5248934) 내에 위치하고 있음을 확인하였습니다.

둘째, 교환가액의 적정성과 관련하여, 신세계푸드 소수주주 보호를 위해 ㈜신세계푸드의 기준시가에 자본시장법이 허용하는 범위 내에서 할증을 적용할 것을 ㈜이마트에 요청하였으며, 그 결과 3.0%의 할증이 적용되어 교환가액이 주당 50,191원으로 산정되었습니다. 이는 선행 공개매수가격(48,120원)을 약 4.3% 상회하는 수준으로서, 공개매수에 응모하지 않고 잔류한 소수주주에게도 공개매수가격 이상의 가치가 확보되도록 하였습니다.

셋째, 본건 주식교환은 ㈜이마트가 기보유한 자기주식을 교부하는 자사주 교부형 주식교환으로서, 신주발행에 따른 ㈜이마트 기존 주주의 지분 희석이 발생하지 않으며, 교부 대상 자기주식 수량이 ㈜이마트 발행주식총수의 약 2% 수준에 불과하여 ㈜이마트 주주에 미치는 영향이 미미한 점에서, 이마트 주주에게 불리하지 않고, 신세계푸드 주주로서는 일방적으로 상장회사의 주주 지위를 잃는 것이 아니라 완전모회사의 주주로서 완전모회사를 통해 투자를 지속할 수 있는 기회가 주어지는바, 거래 구조 자체가 특정 주주에게만 유리하거나 불리한 형태가 아닌 것으로 판단하였습니다.

넷째, 본건 주식교환에 반대하는 소수주주에게는 상법 제360조의5 및 자본시장법 제165조의5에 따라 주식매수청구권이 보장되며, 매수예정가격은 48,876원으로 산정되어 소수주주가 현금으로 투자를 회수할 수 있는 법적 보호장치가 마련되어 있습니다.

다섯째, 선행 공개매수를 통해 소수주주에게 당시 시장가격 대비 약 20.0%의 프리미엄이 반영된 주당 48,120원의 현금 대가로 투자를 회수할 수 있는 선택권이 사전에 부여된 바 있습니다.

이상의 사항을 종합적으로 고려하여, 특별위원회는 소수주주들이 제기한 우려에 대해 교환비율의 적정성 검증, 할증 적용, 법적 보호장치 확보 등의 조치가 이루어진 것으로 판단하였으며, 본건 주식교환이 소수주주의 이익을 침해하지 않는다는 의견을 위원 전원의 만장일치로 결의하고 이를 2026년 3월 10일 이사회에 보고하였습니다.

(마) 일반주주의 의견 개진 방식 및 주식교환 등에 반대하는 일반주주를 설득하기 위한 구체적인 소통 계획 여부
양 사는 2026년 03월 10일 주식의 포괄적 교환과 관련한 이사회 결의 이후 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」, 「상법」 등 관련 법령이 정한 절차와 요건을 준수하여 주요사항보고서(주식교환·이전결정) 공시를 진행하였습니다. 이와 함께 (주)이마트는 소규모 주식교환으로 진행함에 따라, 소규모 주식교환 반대의사 표시 권리를 부여하기 위한 주주확정 기준일을 (주)이마트 홈페이지에 공고하였고 주주확정 기준일인 2026년 03월 25일 소규모 주식교환에 대한 주요 내용을 포함한 공고를 진행할 예정입니다. (주)신세계푸드는 일반 주식교환 진행에 따른 주주총회 승인이 필요함에 따라, 임시주주총회를 위한 권리주주 확정 기준일을 (주)신세계푸드 홈페이지에 공고하였습니다.또한 각 사는 홈페이지 내에 수시 연락이 가능한 IR 담당부서 전화번호와 이메일 주소를 공개하여 상시 소통창구를 마련하였고, 이를 통해 모든 주주는 유선문의와 이메일 질의가 상시 가능하며, 투자자 수시 내방미팅과 컨퍼런스 행사 등을 통해서도 구체적인 질의와 의견제시가 가능합니다. 또한, (주)이마트는 2026년 03월 26일로 예정된 제15기 정기주주총회에 「자기주식 보유 및 처분계획 승인의 건」 안건을 상정하고자 주총 4주전 소집공고를 통해 주주들께 사전안내를 진행했습니다. 해당 안건에 대한 논의 시 본건 주식의 포괄적 교환 추진목적, 진행절차, 향후 방향성 등에 대한 사항을 구체적으로 밝히고, 충분한 주주의견 수렴을 통해 주주총회 승인을 받았으며, 이에 따라 자기주식의 처분을 실행하고자 합니다. (주)이마트는 주주총회 이후에도 언제든지 본건 포괄적 주식교환과 관련한 주주의 문의가 있을 시 충분한 응답 시간을 가질 예정입니다.

[홈페이지 내 FAQ 신설 및 운영]

또한, 양사는 본건 주식교환과 관련하여 주주의 이해를 돕고 적극적인 소통을 진행하기 위하여 각 사별로 홈페이지에 본건 주식교환 관련 FAQ를 게시하였으며(이마트 : https://company.emart.com/ko/main.do , 신세계푸드 : https://www.shinsegaefood.com/main.sf) 관련 팝업 화면을 생성하거나 홈페이지 메인화면에 배너를 띄우는 방식으로 모든 주주가 쉽게 FAQ를 확인할 수 있도록 하였습니다. 이를 통해 주주의 궁금증을 해소하는 동시에 양 사의 IR 대표 전화번호와 이메일 주소를 기재함으로써 주주들의 질의응답에 적극적으로 대응하고 있고, 공통적인 질의사항과 의견 등을 수집하고 있습니다. 구체적으로, 본 건 포괄적 주식교환을 발표한 2026년 03월 10일부터 2026년 04월 02일까지 양사 IR 대표전화 및 이메일을 통해 본 건 주식교환의 구조 및 목적, 일정 등의 질문을 포함해 양사 합계 총 10건의 주주 문의를 접수 받아 답변하였습니다. 주요 질의 및 문의사항은 상기 기재한 사항 참고 부탁드립니다.

[양 사의 주주 간담회 개최]

양 사는 주주와 쌍방향적 소통을 통해 주주의 실제 의견을 청취하고, 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하기 위해 전체 주주를 대상으로 주주 간담회를 개최하였습니다.

양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. 이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, 신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.

주주 간담회에서는 먼저 회사가 본건 주식교환에 대하여 설명한 후, 주주와 자유로운 질의응답을 진행하였습니다. 또한, 주주 간담회 장소에는 본건 주식교환 관련 이마트가 제출한 정정 예비투자설명서를 비치하여 투자자가 관련 정보를 쉽게 확인할 수 있게 하였습니다. 불가피한 사정으로 주주 간담회에 참석하지 못한 일반주주도 관련 정보를 확인할 수 있도록 양 사 홈페이지에 주주 간담회에서 발표한 PT 자료를 게시하였습니다.

2026년 4월 24일에 진행된 1회차 주주 간담회에서의 주주들의 질의, 이에 대한 각 사의 답변(주주 간담회에서 실제로 답변한 내용을 포함하되, 이에 한정되지 않고, 본 공시를 통해 주주분들께 드리는 답변도 포함되어 있습니다)은 아래와 같습니다

[㈜이마트]

구분
질의
답변

1
증권신고서 정정 명령이 내려진 원인은 무엇인가요?
- 심사 결과, 증권신고서 작성에 다소 미흡한 부분이 있다는 판단을 하게 되었습니다. 회사는 더욱 충실하고 정확한 내용을 증권신고서에 작성할 수 있도록 최선을 다하고 있습니다.

2
증권신고서 정정 명령의 원인 중에 자기주식을 활용하여 주식교환을 진행하는 것에 대한 것은 없나요?
- 자기주식을 활용하여 주식교환을 진행하는 것은 개정 상법상에도 법률적, 절차적 문제가 없으며, 자기주식을 교부하는 구조가 증권신고서 정정명령의 원인은 아닙니다.

3
자산가치 고려 시 이마트가 신세계푸드보다 더 저평가되었고, 그에 따라 하면 현재보다 신세계푸드 주주에게 더 불리해야 하는데, 그럼에도 불구하고 시가로 산정하고 신세계푸드 기준시가에 3%의 할증을 적용한 이유가 무엇인가요?

- 자본시장법상 10% 내의 할증은 가능하며, 신세계푸드 공개매수 시점에 계산한 교환비율 대비하여 주식교환 이사회 결의 시점의 교환비율이 다소 낮아진 측면이 있어 신세계푸드 입장에서는 이 차이를 조금이라도 좁혀서 양 사 주주의 경제적 효익을 함께 고려하자는 취지로 할증 제의를 하였습니다. - 이마트의 특별위원회는 이마트 입장에서 ① 본건 주식교환이 지배구조 개편의 일환으로 이뤄지는, ㈜신세계푸드 보통주에 대한 공개매수와 일련의 거래라는 점에서 양사 및 양사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하고, ② 기준시가 할증으로 본건 주식교환에 가장 직접적인 이해관계를 가진 ㈜신세계푸드의 소수주주의 이익을 추가로 보호하면 본건 주식교환을 원활히 진행할 수 있으며, ③ 본건 주식교환으로 ㈜이마트가 교부하는 자기주식은 전체 발행주식총수의 약 2%에 불과하여 주주에게 미치는 영향이 제한적이어서 할증을 하는 것은 가능하다고 판단하였습니다. 다만, (주)이마트의 이사회는 특별위원회 회계자문사의 적정 교환비율의 범위 및 자기주식 소각 계획에 추가 현금 소요가 필요하지 않은 수준인 3%의 할증에만 동의하게 되었습니다.

- 또한 교환비율의 공정성을 제고하기 위해 각 사의 특별위원회에서 본질가치법과 수익가치법으로 별도 외부평가를 진행하였었고, 신세계푸드 기준시가에 3%의 할증을 진행한 교환비율 또한 외부평가로 산출한 교환비율 범위 내에 존재하므로, 공정성이 훼손되지 않는 것으로 판단됩니다. - 더불어, 3% 할증을 진행하여도 이마트의 '26년 28만주 자기주식 소각 계획에 추가적인 현금이 소요되지 않고 이마트 자기주식 교부량이 발행주식총수 기준 2% 정도여서 이마트 및 이마트 주주의 피해가 크지 않을 것으로 보입니다. - 본건 주식교환을 통해 신세계푸드의 경쟁력을 높이고 상장회사로서의 부담을 줄인다는 측면에서, 궁극적으로 이마트 및 이마트 주주에게 더 큰 이익이 될 것으로 판단하였습니다.

4
PBR 측면에서 이마트가 신세계푸드보다 더 저평가되어 있는데, 신세계푸드 기준시가에 할증을 더 해서 교환비율을 변경하는 등의 상황은 일어나지 않아야 한다고 생각하고, 이러한 주주 의견이 있었다는 사실이 증권신고서 정정 시에도 기재되어야 한다고 생각되는데, 의견이 어떠신가요?
- 당사도 당사와 주주의 가치를 제고하기 위해 고민하고 노력하고 있으며, 해당 의견 또한 엄중하게 고려하도록 하겠습니다.

5
본건 주식교환에 사용된 자기주식 수만큼 추가로 자기주식을 매입 후 소각할 가능성 등 추가적인 계획이 있나요?

- 이마트는 작년 초 주주환원정책 및 향후 실적 계획을 포함한 밸류업 프로그램을 발표했으며, 최근 분기별 실적발표를 통하여 시장과 소통하고 있습니다. 향후에도 주주가치제고를 위하여 더 고민해 보겠습니다.

- 주주환원정책은 향후 3년간 충실히 이행할 계획이며, 그 외에 추가적인 계획은 아직 없습니다. 자사주 소각은 올해까지 진행할 예정입니다.

- 앞으로 나아가야 할 방향에 대해서도 지속적으로 주주들께 공유하겠습니다.

6
소규모주식교환에 대한 이마트 주주 반대 비율은 어느 정도인가요?
- 발행주식 총수의 약 2%의 주주가 반대를 하였고, 소규모 주식교환이 무산되는 기준인 20%에 미치지 못하여 절차 변경 없이 소규모 주식교환으로 진행하는 것이 확정되었습니다.

[㈜신세계푸드]

구분
질의
답변

1
본 거래는 이해상충 거래이지 않나요? PBR 0.5배 수준으로 거래하는 것이 적절한지요?
- 구조적으로는 이해상충 가능성이 있는 거래가 맞으나, 특별위원회 및 이사회의 검토 결과 거래조건의 적정성이 확인되어 실제 이해상충은 없는 것으로 판단됩니다. - 이해상충 가능성을 해소하기 위해 주주 충실의무 이행 차원에서 법무부 가이드라인에 부합하도록 ① 독립적인 특별위원회를 설치하여 객관적인 검토를 진행하고, ② 전문가인 회계 자문사의 외부평가를 진행하였으며, ③ 주주에게 이러한 내용을 충분한 공시를 통해 충실하게 정보를 제공하였습니다. 이에 구조적 이해상충 가능성에도 불구하고, 경영상 필요성, 거래조건의 공정성, 절차적 정당성이 있어 결과적으로 주주 간 이해상충이 없는 것으로 특별위원회, 이사회에서 검토하였습니다. - 한편, 본건 주식교환은 자기주식 교부형 주식교환으로, 소수주주를 축출하는 것이 아닌 환금성이 높은 이마트 주식을 교부하게 됩니다. - 이러한 구조 하에서는 교환비율이 적정한지 여부가 공정성의 핵심이고, 교환비율 산정 시 자산가치를 단독으로 평가하기는 한계가 있습니다. 이마트와 신세계푸드 자산가치를 기준으로 비교할 시, 신세계푸드는 PBR이 약 0.5 수준인데 반해, 이마트는 PBR 0.2~0.3 수준으로, 오히려 이마트의 주식이 더 저평가되어 있다고 볼 수 있고, 이를 기준으로 할 경우 오히려 신세계푸드 주주에게 불리한 교환비율이 산정되는 것으로 확인하였습니다.

2
급식사업부를 1,200억원에 매각한 후 화장품 회사에 500억원을 투자한 것으로 알고 있는데, 맞을까요?
- 화장품 회사에 투자한 것은 2025년 10월이고, 급식사업부 매각 대금이 들어온 것은 '26년 초이므로 문의주신 내용이 선후관계상 맞지는 않습니다. 다만 말씀주신 내용의 매각 및 투자가 있었던 것은 맞습니다.

3
미래를 위해 합병(주식교환)을 진행하는 것에는 공감하지만, 합병 이후의 계획에 대한 설명이 필요하며, 추후 간담회 시에는 이마트 관계자의 참석을 요청드립니다.
- 이마트가 기 공시한 밸류업 플랜의 포인트는 ① 이마트의 성장성('27년 매출 목표 34조 목표) ② 이마트 수익성('27년 영업이익 1조 달성 목표) ③ 적극적 ('27년까지 주당 배당금 2,500원으로 상향 및 '25~'26년 자기주식 56만주 소각) - 또한 이마트의 유통주식은 신세계푸드 대비 7배 많고 거래량도 더 많은 만큼 유동성이 풍부해 주주의 환금성이 높아질 것입니다. - 현재 경쟁사 환경 및 이마트의 사업 약진(이마트 트레이더스 성장 등) 등에 비추어 보아 성장성과 수익성에 대한 밸류업 계획을 달성할 것으로 기대됩니다. - 이마트 관계자의 당사 간담회 참석 여부는 1회차 간담회 종료 후 이마트에 문의하겠습니다.

4
특별위원회가 회사의 급여를 받는 사람들로 구성되었는데, 중립성을 신뢰할 수 있나요? 객관성 제고를 위해 향후 특별위원회 진행 시 소수주주 대표의 참석을 요청드립니다.

- 특별위원회 위원은 법무부의 이사의 주주에 대한 충실의무 가이드라인에 따라서 회사의 사외이사로 구성하였습니다.

- 사외이사에 대한 보수 지급은 상법 및 자본시장법상 전제된 제도로, 기본적으로 회사에 대한 책임을 부담하는 이사가 아무런 보수를 받지 않는 경우에는 회사 및 주주의 이익을 위해서 충실히 검토하기 어렵다는 우려가 전제되어 있다고 생각됩니다. 회사로부터 합리적인 수준의 보수를 지급받는다는 사정만으로 독립성이 훼손되는 것은 아니며, 국내보다 특별위원회가 먼저 도입된 일본의 사례를 보더라도 회사가 특별위원회 위원들의 보수를 지급한 것으로 공시되어 있습니다.

- 당사 사외이사들은 최대주주 및 경영진과의 이해관계, 거래관계, 친족관계 등이 없는 인사로 구성되어 있으며, 관련 독립성 판단 기준은 모두 법령 요건을 충족하고 있습니다.

- 소수주주 대표는 상법상 이사가 아니므로, 미공개중요정보 이용 등 법적인 문제가 발생할 경우 회사의 책임 추궁이 어려운 문제가 있다고 생각됩니다.

5
PBR 1배에 맞추어 추가 공개매수 진행 요청드립니다.
- 공개매수가격은 공개매수자인 이마트가 판단하는 만큼, 당사에서 판단하여 답변드리기는 어렵습니다. - 다만, 지난 공개매수에 응한 주주와의 형평성 문제가 있어, 공개매수 가격을 상향하여 추가 공개매수를 진행할 것은 어려울 것으로 보이나, 이마트에 전달하겠습니다.

6
자본시장법상 교환비율 산정 시 기준시가에 10%를 초과하는 할증은 어려운 것을 이해하나, 신세계푸드 기준시가에 10%를 할증하는 방안을 이마트측에 재차 요청할 수 있나요?
- 3% 할증은 이마트의 특별위원회가 외부전문가를 통해 산정한 적정 교환비율 범위 내에 본건 주식교환 교환비율이 존재하도록 하고, 자기주식 소각 계획에 추가 부담이 없는 할증율이라는 것이 이마트 측의 설명이어서 추가적인 할증은 이마트가 수용할 가능성은 높지 않을 것 같습니다. 다만, 주주님의 의견은 이마트에 전달해보겠습니다.

7
신세계푸드 주가 저평가를 해소한 후 이와 같은 지배구조 개편을 진행해주시길 바랍니다.

- 주식교환 진행 시 교환비율 적정성은 양사 상대적 시장 가치 관계에서 판단하게 됩니다. - 자본시장에서 주가는 다양한 요인으로 형성되며 '저평가' 여부는 주주 각자 투자 관점에 따라 다르게 판단할 수 있겠지만, 회사는 자본시장법상 요구하는 시가평가와 더불어, 외부자문사의 공정가치 평가를 병행하여 교환비율의 적정성을 확인하였습니다.

당사는 이미 과거부터 외식, 식품 산업의 어려운 업황 속에서도 유가증권시장 평균을 상회하는 주주 환원 정책을 실행해 왔습니다. 그간의 환원 정책이 주주님의 눈높이에 부족해 보일 수 있다는 점에 대해서는 송구스러운 마음입니다만, 회사로서는 사업 재편의 기로에 있는 시점이어서 추가 주주 환원에 대해 이 자리에서 말씀드리기 어려운 점을 양해 부탁드립니다.

8
2차 간담회에서는 최종 의사결정권한을 가진 분이 참석하셔서 회사가 수용할수 있는 소수주주 의견의 범위를 말씀주시길 바랍니다.
- 금일 주주들께서 주신 의견을 내부적으로 검토하도록 하겠습니다.

주) 아래 소수주주의 주주서한에 관련된 질의 내용은 주주서한에 대한 회사의 답변과 동일하여 위 내역에 기재되어 있지 않았습니다.

한편, ㈜신세계푸드는 2026년 4월 21일 ㈜신세계푸드의 소수주주로부터 주주서한을 수령하였습니다. 주주서한의 주요 요구사항과 그에 대한 ㈜신세계푸드의 답변 및 주주서한 전문은 아래와 같습니다.

구분
주주서한 요구사항
㈜신세계푸드 답변

1
자사주 매입 및 소각 요구
자사주 매입·소각은 상법 및 자본시장법령상 이사회의 경영판단 사항으로, 회사의 재무상황·사업계획·시장상황 등을 종합적으로 고려하여 별도 이사회 의결 절차를 거쳐 결정되는 사안입니다. 본건 주식교환과는 별개의 영역이며, 현재 이사회에서 본건과 관련한 자사주 매입·소각 계획을 결의한 바 없습니다. 향후 주주환원 정책의 변경이 있을 경우 관련 공시 규정에 따라 시장에 투명하게 공개될 것입니다.

2
자사주 매입 및 소각에 대한 전문가 공개 조사 요구
① 이와 같은 공개 설문조사가 진행된 선례가 없고, ② 자본시장법상 증권신고서 효력발생 전 단계의 청약 관련 규제, 의결권 대리행사 권유 규제, 상법상 주주총회 의결권 행사를 통한 의사결정 원칙, 이사의 선관주의의무 등 복수의 법적 규제 환경에서 회사가 실질적으로 채택하기는 어려운 점 양해를 부탁드립니다. 회사는 이에 갈음하여 추가 주주 간담회, IR팀을 통한 서면/유선 문의 접수, 주요사항보고서 정정을 통한 일반주주에 대한 충분한 정보 제공, 주주총회 의결권 행사 등 법이 정한 공식 소통 경로를 통해 주주분들의 의견이 충실히 반영되도록 노력하겠습니다.

3
MoM 승인 절차 도입 요구
MoM 절차는 미국 및 일본과 달리, 상법·자본시장법 등 한국의 법 체계가 채택한 원칙이 아닙니다. 법무부가 발표한 “이사의 행위 규범 가이드라인” 또한 여러 이유로 MoM 절차는 현행법상 구현이 어렵다고 분석하고 있으며, 한국상장회사협의회 역시 2026년 1월 발표한 “상장회사 이사의 주요 의사결정에 관한 지침”에서 분쟁가능성을 우려하며 동일한 입장을 밝히고 있습니다. 이에 회사는 이러한 점들을 종합적으로 고려하여 본건 주식교환에 MoM 절차를 채택하는 것은 어렵다고 판단하고 있습니다.

4
가치산정 주요변수 세부내용 공개 요구
당사는 이미 회계자문사들의 평가 방법론, 주요 가정의 개념적 설명, 자산가치·수익가치·본질가치 산출근거 및 결과, 회계법인 숲의 민감도 분석 결과 등은 자본시장법령상 요구되는 수준을 상회하여 2026년 4월 6일자 정정 주요사항보고서에 상세히 공시되었으며, 전자공시시스템(DART)을 통해 누구나 열람하실 수 있습니다. 그 이상의 가치산정 변수는 사업계획의 세부 수치 및 거래상대방인 ㈜이마트의 영업비밀과 관련된 사항으로서, 법령 및 영업비밀에 따라 추가 공개가 제한되는 점 양해를 부탁드립니다.

5
외부평가에 따른 신세계푸드 적정가치(약 9~10만원)과 교환가액(50,191원)의 괴리에 대한 문제제기
본건은 신세계푸드 주주분들께 현금을 지급하고 일방적으로 상장회사에서 축출하는 거래가 아닙니다. 신세계푸드 주식 1주당 상장회사인 ㈜이마트의 자기주식 0.5031313주가 교부되는 거래로, 주주분들께서는 교환 이후 상장회사인 ㈜이마트의 주주 지위를 보유하게 되며, 신세계푸드를 포함한 통합 그룹 전체의 성과를 ㈜이마트 주주로서 계속 향유하게 됩니다.거래의 공정성은 양사 각 가치의 절대 수준이 아닌, 양사 간 상대적인 교환비율의 적정성으로 평가됩니다. 따라서 당사의 수익가치나, 자산가치 혹은 청산가치와 본건 교환가액인 50,191원을 1:1로 비교하는 것은 교환비율의 적정성과는 관련이 없습니다. 만약 자산가치(BPS)를 ㈜신세계푸드 외에 ㈜이마트에 일관되게 적용하여 교환비율을 산정한다면, 정정 주요사항보고서에 공시된 바와 같이 자산가치 기준 교환비율은 약 0.27 수준으로, 본건 최종 교환비율(0.5031313) 대비 오히려 신세계푸드 주주께 현저히 불리한 결과가 도출됩니다. 청산가치 또한 계속기업으로 운영되는 상장회사의 주주 권리를 평가하는 데 단독으로 적용하기 어렵다고 생각됩니다.

[
㈜신세계푸드 대표이사 주주서한]

신세계푸드_대표이사주주서한-1

신세계푸드_대표이사주주서한-2

신세계푸드_대표이사주주서한-3

신세계푸드_대표이사주주서한-4

신세계푸드_대표이사주주서한-5

신세계푸드_대표이사주주서한-6

자료 : 완전자회사 제공

이후 각 사는 2회차 주주 간담회 일정에 대한 안내공시를 DART 전자공시시스템에 재차 공시하여 주주의 정보접근성을 제고하기 위해 노력하였으며, 예정대로 2026년 5월 7일 2회차 주주 간담회를 진행하였습니다. 2회차 주주 간담회에 참석하신 주주들의 질의, 이에 대한 각 사의 답변(주주 간담회에서 실제로 답변한 내용을 포함하되, 이에 한정되지 않고, 본 공시를 통해 주주분들께 드리는 답변도 포함되어 있습니다)은 아래와 같습니다.

[㈜이마트]

구분
질의
답변

1
신세계푸드에 대한 공개매수를 통해 신세계푸드의 주가를 상승시킨 후, 시가로 교환비율을 정하는 것은 이마트에 불리하지 않나요?

- 신세계푸드 주주의 선택권 보장을 위하여 상장폐지 이전에 공개매수를 진행할 필요성이 있었습니다.

- 공개매수 이전에 이마트가 조선호텔앤리조트의 신세계푸드 지분을 취득하였을 때 양수 가격과 동일한 가격으로 공개매수를 하여 ㈜신세계푸드 소수주주에게도 동일한 조건에 보유 주식을 매도할 수 있는 기회를 부여하였습니다.

2
증권신고서가 수리되지 않을 경우 계획이 있을까요?
- 현재까지 있었던 2차례의 증권신고서 정정요구는 당사가 작성한 증권신고서에 미흡한 부분이 있었기 때문입니다. - 당사는 신고서를 더욱 충실하고 정확하게 기재하기 위하여 노력하고 있습니다.

3
본건 주식교환에 대한 반대 의견은 없지만, 잡음 없이 빠르게 종결되기를 바라는데, 이에 대한 의견이 있는지요?
- 빠른 진행을 위해 노력하고 있으며, 일정 변경 시에는 투명하게 공시하도록 하겠습니다.

[㈜신세계푸드]

구분
질의
답변

1
대표이사와 사외이사는 참석하셨나요?
- 본 간담회는 주주의견을 청취하고 주주들의 문의에 대한 답변드리는 자리로, 주주 소통은 CFO 및 IR 실무자 등 중심으로 진행하고 금일 논의된 모든 주주 의견은 대표이사 및 이사회에 보고하여 의사결정 과정에 반영될 수 있도록 하겠습니다.

2
더블유게임즈 사례처럼 MoM 절차는 왜 도입하지 않나요?
- MoM 절차는 법무부 가이드라인 등 국내 법체계에서 의무화된 절차가 아니며, 미국 시장에 ADS가 상장된 사례를 그대로 적용하기는 어려움이 있습니다. - 당사는 현행 상법 및 자본시장법 절차를 준수하는 범위 내에서 의사결정 하고 있으며, 본건 주식교환에는 MoM 절차를 채택하는 것은 어렵다고 판단됩니다.

3
특별위원회 소액주주 참여 요청드리며, 특별위원회 위원들의 독립성 및 전문성에 대한 설명 부탁드립니다.
- 법무부 가이드라인 상 특별위원회 위원은 회사로부터 독립된 사외이사로 구성하도록 되어있고, 당사 특별위원회 위원 3인 모두 주주총회에서 선임된 만큼 객관성이 검증되었다고 판단됩니다. 또한 외부 자문사 선임을 통해 전문성을 보완하였습니다. - 소액주주는 상법상 이사가 아니므로, 소액주주의 특별위원회 참여 시 자본시장법상 미공개 중요정보 이용행위 등 법적 문제가 발생하더라도 회사의 책임 추궁이 불가하여 현실적으로 어려울 것으로 보입니다.

4
공개매수에 71%가 미참여했는데, 사실상 반대한 것으로 봐야하지 않나요?
- 공개매수 미참여 원인은 정보 부족, 가격 불만 등 다양한 이유일 수 있으며, 단순히 ‘반대’로 해석하기는 어렵습니다.

5
식음료/외식 사업의 침체를 본건 주식교환의 배경으로 꼽고 있는데, 왜 지금 상장폐지를 추진하는건가요?
- 업황의 악화뿐만 아니라, 사업구조 재편 이후 중복상장 해소 및 그룹 내 시너지 극대화 필요성이 커진 상황 현 상황을 고려하여, 지배구조 개선 목적의 의사결정을 진행한 것으로 이해해주시면 감사하겠습니다.

6
이마트 지배구조 내에 있는 신세계아이앤씨도 중복상장 이슈로 인한 주식교환을 계획하고 있나요?
- 당사는 해당 내용에 대해서는 직접적 연관성이 없기에 답변 드리기 어렵습니다.

7
지난 공개매수 가격에 대해 신세계푸드 측에서는 왜 의견표명을 하지 않았나요?
- 법무부 가이드라인에서 폐쇄기업 거래 진행 전 공개매수 선행 시, 가격의 공정성에 대한 검증을 하고 의견표명을 적극적으로 권장한다는 점은 당사도 인지하고 있으나, 공개매수는 2025년 12월 진행되었고, 법무부 가이드라인은 2026년 2월 25일 발표되었습니다. - 당사는 2월 11일부터 본건 관련해서 특별위원회 설치 결의 등 주식교환 검토가 한창인 시점에 이미 종료된 공개매수에 대한 의견 표명을 하는 것은 적절치 않다고 판단하였습니다.

8
주식매수청구권 가격 산정은 주주와 협의하여야 함에도 불구하고 회사에서 일방적으로 결정한 것은 법을 무시한 것이지 않나요?

- 주요사항 보고서 등 공시 시점에는 협의를 할 대상인 ‘주주총회 전에 회사에 반대의사 표시를 하고, 주주총회에서 반대 표결을 한 주주’가 누구인지 확정하기 어려운 측면이 있습니다.

- 이에 주요사항보고서를 제출하는 시점에서는 자본시장법 시행령에 따라 정해진 방법에 따라, 산정된 주식매수청구 가격을 회사측에서 먼저 제시하는 것이 일반적인 실무입니다.

- 즉, 회사가 공시한 가격은 회사가 주주와의 협의를 위해 선제적으로 제시한 가격이며, 공시한 가격을 수용하지 않는 경우 예탁결제원을 통해 회사에 가격 조정을 신청할 수 있으며, 합의에 이르지 못하는 경우 법원에 가격조정 신청이 가능한 점 참고 부탁드립니다.

9
본건 주식교환으로 신세계푸드 주주가 얻게 되는 경제적 이점은 무엇인가요?
- 이마트의 주주가 되면서 상장사 주주로서의 지위가 유지되며, 거래 유동성이 개선되고, 배당 확대 정책 등의 효과가 기대됩니다.

10
본건 주식교환이 모든 신세계푸드 주주의 이익을 대변하는 결정인가요?
- 주식교환은 당사의 중장기적 사업 재편을 위한 과정이고, 이를 통해 주주는 당사를 완전자회사로 소유할 이마트의 주주로서 당사에 계속 투자함으로써 주주가치를 제고할 수 있다고 판단하였습니다.

11
본건 주식교환에 대해 국민연금공단이 반대하였는데, 그 사유가 무엇이라고 생각하시나요?

- 국민연금의 반대의사 표명은 이마트가 본건 주식교환을 위하여 자기주식을 교부하는 것(즉, 이마트의 자기주식 처분계획의 건)이 이마트가 공시한 자기주식 취득 목적에 부합하지 않는다는 이유로 이루어졌다고 보도된 바 있습니다.

- 본건 주식교환 자체에 대한 직접적인 반대의사 표명은 아닌 것으로 이해하고 있습니다.

12
급식사업부 매각 가치(PBR 4배) 대비 교환가액(약 PBR 0.5배)의 가치가 더 낮은데 타당하다고 생각하시나요?
- 급식사업부 매각 금액은 영업흐름, 미래성장성 반영한 가격이며, 교환가액 산정기준과는 방법론적으로 차이가 있습니다. - 실제 PBR 기준으로 교환비율을 재산정하게 되면, 이마트의 PBR이 더 낮기 때문에 교환비율이 신세계푸드 주주에게 더 불리한 결과가 되는 것으로 확인하였습니다.

13
대법원 판결 2025다219931는 대표이사의 본인 보수 결정 의결권 행사가 이해충돌에 해당하며, 의결권 제한 주주의 주식수를 발행주식 총수 산정에서 제외해야 한다고 판시하였는데, 본건 주식교환과 해당 판례 관련한 회사 측 생각은 어떠한가요?
- 말씀하신 판례는 이사 보수한도 결의시 이사 본인도 특별이해관계가 있는 이사로서 의결권이 제한되는 상법 규정 및 법리에 따른 것입니다. - 본건과 같은 지배구조 개편에서 대주주의 의결권 제한하는 법리는 일반적이지 않은 것으로 이해하고 있습니다.

14
메리츠증권의 주식교환 사례처럼 신세계푸드의 저평가가 해소되기까지 자사주 매입 및 소각 진행을 요청드립니다.
- 말씀하신 사례는 내부적으로 면밀히 살펴보고 검토하겠으며, 자사주 매입 소각 부분은 이사회에 보고하여 검토할 수 있도록 하겠습니다.

15
완전자회사화를 통해 가치가 제고되고, 이중 상장 비용이 절감된다는 회사측의 설명이 사실이라면 왜 주가가 높았던 시점에는 검토하지 않았나요?
- 과거와 현재는 사업 구조와 환경이 변화한 상황으로 동일한 판단 기준을 적용하기는 어렵습니다. - 현재는 신세계푸드 사업 구조 재편을 목표하고 있고, 이를 위해 본건 주식교환을 진행하고 있다는 점 양해해주시면 감사하겠습니다.

[
일반주주가

제기한

의견을

주식교환에

반영할

수

있는

방안
]

㈜신세계푸드는 2026년 5월 8일 주주 간담회 내용을 이사회에 보고하였고, 같은 날 주주 의견 및 요구사항을 포함한 추가적인 소수주주 배려방안을 검토하기 위한 특별위원회를 재설치하였습니다. 그 결과, ㈜신세계푸드는 주주 의견을 반영하여 본건 주식교환에 반대하는 ㈜신세계푸드 주주가 행사할 수 있는 주식매수청구권에 따른 회사의 매수예정가격을 기존 [48,876]원 대비 약 [29.6]% 높은 [63,348]원으로 인상하였습니다. 이는 공개매수일 직전 영업일 종가인 [40,100]원 보다 약 [58.0]% 높은 가격으로, 본건 주식교환에 반대하는 ㈜신세계푸드 주주는 기존보다 더 높은 가격으로 ㈜신세계푸드 주식을 현금화할 수 있으며, 인상된 행사가격에 반대할 경우 주주는 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다. 보다 구체적인 주식매수청구 예정가격 상향 경위 및 대안 검토 내용 등은 아래 ‘(3) 일반주주 보호방안’를 참고 부탁드립니다.

양 사가 일반주주와 소통하고, 일반주주의 의견 및 요구사항을 반영한 경위를 정리하면 아래와 같습니다.

[일반주주 소통 및 의견 반영 관련 일정]

날짜
(주)이마트
(주)신세계푸드

2026년 04월 15일
-
주주 간담회 개최 이사회결의

2026년 04월 16일
1회차, 2회차 주주 간담회에 대한 안내공시 (DART)
1회차, 2회차 주주 간담회에 대한 안내공시 (DART)

2026년 04월 23일
매일경제, 한국경제 및 서울경제에 주주 간담회 일정 게시
매일경제, 한국경제 및 서울경제에 주주 간담회 일정 게시

2026년 04월 24일
1회차 주주 간담회 진행
1회차 주주 간담회 진행

2026년 04월 27일
1회차 주주 간담회 대표이사 보고 진행
1회차 주주 간담회 대표이사 보고 진행

2026년 04월 29일

주주 의견에 대한 대표이사 공개서한 게시

2026년 04월 30일
2회차 주주 간담회 진행에 대한 추가 안내공시 (DART)
2회차 주주 간담회 진행에 대한 추가 안내공시 (DART)

2026년 05월 07일
2회차 주주 간담회 진행
2회차 주주 간담회 진행

2026년 05월 08일
-

주주 간담회 내용에 대한 이사회 보고

이사회의 특별위원회 재설치 승인특별위원회 4차 회의

2026년 05월 14일
주주 간담회 내용에 대한 이사회 보고
특별위원회 5차 회의

2026년 05월 21일
-
주주 간담회 내용을 반영한 소수주주 배려 방안에 대한 특별위원회 의견을 이사회에 보고 (주)신세계푸드 이사회에서 주식매수청구 가격 변경 결의

양 사는 모든 주주들이 관련 내용을 신속하게 확인하고 쉽게 이해할 수 있도록 관련 정보를 제공하고자 하며, 해당 조치들을 통해 모든 주주의 정보 비대칭성을 최소화하고, 각 주주가 충분한 정보를 기반으로 의사결정 할 수 있도록 노력하고 있습니다. (주)이마트와 (주)신세계푸드는 이와 같이 다양한 방식으로 주주들과의 신뢰를 강화하고, 적극적인 소통을 통해 본건 주식교환과 관련 정보들을 지속적으로 제공해 나가겠습니다.

(3) 일반주주 보호방안

(가) 총 주주 보호의 측면양 사의 특별위원회는 각 법률 자문 검토를 통해, 본건 주식교환이 중복상장 구조를 해소하여 의사결정 구조를 효율화 함으로써 장기적인 기업가치 증대를 위한 의사결정을 신속하게 진행할 수 있고 (주)신세계푸드의 주가 저평가, 주식 유동성 제약 부정적인 업황에 따른 문제를 해소할 수 있으며, 그 외 사업 역량 집중 및 계열사간 시너지 창출 등 기업가치 증대 차원에서 적절한 조치로, 거래목적의 정당성이 인정된다고 판단하였습니다.

(나) 일반주주 보호를 위한 강화조치: 특별위원회 설치 및 할증률 적용

또한 본건 주식교환이 자본시장법에 의해 산정된 교환비율에 의해 이루어지는 것으로 특정 주주에게만 유리한 비율을 적용하는 구조가 아니라는 것을 검토하였고, (주)신세계푸드 기준시가에 3.0%의 할증을 적용하여 교환가액을 결정함으로써 공정성을 보충하는 조치를 취하였습니다. 또한, 외부 회계법인을 통해 본질가치 평가 결과를 토대로 자본시장법 상 산출된 교환비율의 적정성을 검토하는 등, 일부 주주에게만 이익을 부여하는 목적에서 포괄적 주식교환이 이루어지지 않으며, 이사가 직무를 수행함에 있어 총 주주의 이익을 보호하고, 전체 주주의 이익을 공평하게 대우하여야 한다는 이사의 주주충실의무에 위반되지 않는다는 점을 확인하였습니다.나아가, 위에서 설명드린 바와 같이 상기 기재한 (주)이마트 및 (주)신세계푸드의 특별위원회를 통한 공정성 강화 조치에 따른 검토 내용 토대로 양 사의 이사회는 경영 효율성 제고, 중복상장 해소, 주주가치 제고 효과 등을 종합적으로 고려하였고, 2026년 03월 10일 각 사의 이사회에서 본건 주식교환의 추진을 승인하였습니다.

(다) 일반주주 보호 방안: 본건 주식교환의 방식(주식교부형)

한편, 주식 교환비율이 전체 주주에게 동일하게 적용된다고 하더라도, 주식교환을 통해 (주)신세계푸드의 지배권을 강화하는 (주)이마트와 (주)신세계푸드 소수주주의 지분 보유 목적이 다르다는 점에서 (주)신세계푸드 소수주주에게 불필요한 피해가 발생한다는 우려가 있을 수 있습니다. 다만, 본건 주식교환을 통해 (주)신세계푸드 주주는 현금을 교부받아서 일방적으로 상장회사에서 축출되는 것이 아니라, (주)신세계푸드 주식 대비 거래 유동성이 풍부한 (주)이마트의 보통주를 교환대가로 지급받게 됩니다. 이를 통해 ㈜신세계푸드 소수주주들은 주식 유동성 제약을 해소할 수 있으며, ㈜이마트를 통해 ㈜신세계푸드에 대한 투자를 지속할 수 있고, (주)이마트가 진행하고 있는 적극적인 주주환원 정책의 효과를 향유하게 됩니다. (주)이마트는 직접적인 기업가치 제고 목표 발표를 통해 적극적인 주주환원 정책을 밝히고 있으며, "① '25~'27년까지 최저배당 25% 상향 ② '25~'26년에 걸쳐 자사주 2% 소각"을 계획하고 있습니다. (주)이마트는 2025년 결산배당으로 주주에게 주당배당금 2,500원('24년 주당 배당금 대비 +25%)을 지급하는 사안을 2026년 03월 26일 정기주주총회에서 의결하였으며, 자기주식 소각 관련하여 2025년 04월 15일 자기주식 28만주를 소각하였고 '26년 자기주식 28만주 및 본건 주식교환 이후 잔여주식 전체의 추가소각을 계획하고 있습니다. 또한, (주)이마트는 본건 주식교환을 진행하기 전 (주)신세계푸드 주주들의 투자 회수 기회를 제공하고 주주 선택권을 보장하기 위해 (주)신세계푸드 보통주를 대상으로 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 22일간 공개매수를 진행한 바 있습니다. 위와 같은 (주)이마트의 조치와 (주)신세계푸드 주주의 (주)이마트 주주로 전환에 따른 기대효과를 고려하였을 때, 각 사의 이사회는 주주보호 측면에서 문제가 없는 것으로 판단하였습니다.

(라) 일반주주 보호 방안: 주식매수청구권

양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자, 본건 주식교환에 대한 주주 간담회를 개최하여 주주들의 생동감 있는 의견을 청취하고자 하였습니다. 양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.주주 간담회는 회사가 본건 주식교환의 배경, 교환비율의 산정 근거, 기대 효과, 공정성 강화조치 내역 등에 대하여 설명한 후, 주주와 자유로운 질의응답을 진행하였습니다. 또한, 주주 간담회 장소에는 본건 주식교환 관련 (주)이마트가 제출한 예비투자설명서를 비치하여 투자자가 관련 정보를 쉽게 확인할 수 있게 하였습니다. 불가피한 사정으로 주주 간담회에 참석하지 못한 일반주주도 관련 정보를 확인할 수 있도록 양 사 홈페이지에 주주 간담회에서 발표한 PT 자료를 게시하였습니다.

양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 주주 간담회를 통해 수렴된 의견을 보고받은 후, 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성이 있음에 공감하였습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색·검토하고자, 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토할 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 특별위원회에서 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

2026년 5월 14일 ㈜신세계푸드 특별위원회 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① 이해관계 없는 소수주주들의 다수결(Majority of Minority, 이하 “MoM”) 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

해당 방안 외 ㈜신세계푸드 특별위원회가 주주 의견을 반영하기 위해 검토하였으나, 추진하지 못한 대안은 아래와 같습니다.

구분
검토 대안
검토 내용

1
MoM 표결
① 현행 상법상 주주총회에서 소수주주만을 의결권을 행사하도록 할 근거가 없어 법령상 실현 불가능하며, 법무부의 가이드라인도 이를 고려하여 현실적으로 실현하기 어려운 조치라고 설명하고 있음.

2
㈜신세계푸드 기준가액 추가 할증을 통한 교환비율 변경

① 이사회 결의일 전일을 기준으로 이미 결정된 교환비율을 변경하기 위해서는 ㈜이마트의 동의가 필요하며, ㈜이마트가 특별위원회의 회계자문사를 통하여 진행한 공정가치 평가에 따라 산정한 교환비율의 범위를 본건 주식교환 교환비율이 벗어날 경우 ㈜이마트 이사의 주주충실의무 위반 가능성이 있으므로 수용 가능성이 없음.

② ㈜신세계푸드 주주에게 유리하게 교환비율을 변경할 경우 ㈜이마트 주주의 손해가 확대될 수 있으며, ㈜이마트 주주는 ㈜신세계푸드 주주의 이익만을 고려하여 교환비율을 추가적으로 변경하지 말아달라는 항의성 의견을 표명하였는바, ㈜이마트에 재차 요청하더라도 ㈜신세계푸드 주주와 ㈜이마트 주주의 요청을 모두 존중할 필요가 있다는 이유로 수용하지 않을 것으로 보임.

3
자기주식 매입 후 소각을 통한 가치 제고

① 자사주 매입 후 소각은 적극적인 주주가치 제고 방안이나, 자본시장법에 따라 이미 당초 이사회 결의일 전일을 기준으로 결정된 본건 주식교환의 거래조건과 직접적인 연관이 없음.

② 주식매수청구권 행사를 통해 회사가 취득할 자기주식에 대해서는 주식교환 시 교환주식(이마트 자기주식)이 배정되지 않고, 주식교환일 전에 ㈜신세계푸드 이사회 결의를 통해 소각하기로 하였으므로, 지분율의 관점에서 경제적 실질이 동일함.

4
공개매수 가격을 상향시켜 2차 공개매수 진행

① 공개매수는 기존 공개매수자인 ㈜이마트의 의사결정 사항임.

② PBR 1배를 기준으로 공개매수 재진행 시, 최대 소요 자금은 964억원으로, 향후 사업계획 고려 시 추가 현금 소요가 막대하고, 주식교환을 진행 중인 단계에서 ㈜이마트가 추가 공개매수를 진행할 가능성은 현실적으로 낮음.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다.

㈜신세계푸드 특별위원회가 재설치된 후 진행한 두 차례의 회의에서 논의된 안건 및 내용은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안
주요 내용

4
2026. 5. 8.
특별위원회 위원 독립성 확인 및 위원장 선임
특별위원회 위원들이 본건 포괄적 주식교환과 특별한 이해관계가 없음을 확인하고, 김영기 위원을 위원장으로 선임

신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환에 대한 주주간담회 진행 경과 및 소수주주 요청 사항에 대한 대응
특별위원회 간사 및 신한투자증권의 주주간담회 진행 경과 및 간담회에서 취합한 소수주주 요청사항 보고

5
2026. 5. 14.
포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 자문사의 검토의견 보고
법무법인 기현의 각 소수주주 배려 방안의 적정성 검토 및 본건 포괄적 주식교환에 대한 법률의견 보고

포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 종합 의견

① 소수주주 배려 방안 검토

② 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안 보고

③ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안에 대한 의견

④ 종합 의견 - 본건 포괄적 주식교환이 이사의 주주에 대한 충실의무에 위반되는지 여부

㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

양 사는 앞으로도 주주소통을 강화하고 주주 권익을 보호하기 위해 지속적으로 정진할 예정이며, 이후 본건 주식교환 관련하여 추가적인 결정사항이 있을 경우 투명한 공시 등의 방법으로 지속적인 주주소통을 이어가겠습니다.

4) 우회상장 해당 여부
해당사항 없습니다.
나. 회사의 경영, 재무, 영업에 미치는 중요 영향 및 효과
1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과
본건 주식교환을 통해 (주)이마트는 교환대가로 주식교환일 현재 (주)신세계푸드의 주주에게 기 보유 자기주식 524,319주를 교부하는 것 이외에 지배구조 관련 경영권 변동은 없으며, (주)이마트 및 (주)신세계푸드는 100% 모-자회사 관계의 독립된 존속법인으로 유지됩니다. 본건 주식교환 이후 완전모회사인 (주)이마트는 주권상장법인으로 유지되고, 완전자회사인 (주)신세계푸드는 관련 법령 및 절차에 의거하여 주권비상장법인으로 변경될 예정입니다.또한, 주식의 포괄적 교환 계약에 따라 본건 주식교환 이전에 취임한 (주)이마트의 이사 및 감사위원회 위원의 임기는 상법 제360조의13에도 불구하고 종전의 임기를 그대로 적용하며, 본건 주식교환으로 인하여 새로 선임되는 임원은 없습니다.
2) 회사의 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과
(주)이마트의 경우 주식교환으로 인한 교환대가로 자기주식을 교부함에 따라 자본차감항목 제거로 인한 별도기준 자본총계가 증가합니다. (주)신세계푸드는 자산 및 부채의 변동 없이 오직 주주 구성만 변동되며, 지배구조가 안정됨에 따라 신용도 제고 및 경영 효율화가 기대됩니다.(주)신세계푸드는 본건 주식교환일에 앞서 (주)신세계푸드의 자기주식을 소각할 것을 계획하고 있습니다. 소각 대상 자기주식은 기 보유 자기주식 257,029주 및 향후 본건 주식교환으로 발생하는 주식매수청구권 행사에 따라 취득하는 자기주식입니다. 본 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행됩니다.본건 주식교환 완료 시, (주)신세계푸드가 (주)이마트의 완전자회사로 편입됨으로써 (주)신세계푸드는 중복상장 구조를 해소하여 주주가치를 제고함과 동시에, 외부환경변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 효율적인 경영체계를 갖추고 보다 빠르고 유연한 경영판단을 통한 경영 효율성의 향상이 기대됩니다.
3) (주)이마트 및 (주)신세계푸드 주주가치에 미치는 영향
당사회사는 양 사 주주가치를 보호하기 위해 다각적인 검토를 진행하였습니다. 본건 주식교환은 양 사 주주의 권익 보호를 최우선으로 고려하여, 교환비율을 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 및 관련 규정에 따라 공정하게 산정하였습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 주권상장법인간의 주식교환의 경우, 시가를 기준으로 산출된 기준시가에 100분의 10(주권상장법인인 기업인수목적회사와 다른 법인간 주식교환 경우에는 100분의 30)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있습니다. (주)이마트는 하기에 서술한 바와 같이, (주)신세계푸드 주주의 선택권을 보장하는 차원에서 본건 주식교환 이전에 (주)신세계푸드 보통주를 취득하기 위한 공개매수를 진행하였습니다. (주)신세계푸드는 본건 주식교환이 지배구조 개편의 일환으로 이루어지는 일련의 거래라는 점에서 양 사 및 양 사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하다는 점을 들어 본건 주식교환비율 산정 시 (주)신세계푸드의
기준시가를 법령이 허용하는 범위인 10% 범위 내에서
할증하는 방안을 제안하였고, (주)이마트의 특별위원회와 이사회는 이에 대하여 아래와 같이 검토하였습니다.
㈜이마트는 2026년 3월 10일 ㈜신세계푸드의 기준 시가에 대한 할증 요청을 검토한 결과
, ① 본건 주식교환이 지배구조 개편의 일환으로 이루어지는 일련의 거래라는 점에서양 사 및 양 사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하다는 점, ② 할증을 통해 신세계푸드의 소수주주를 설득할 경우 본건 주식교환 및 상장폐지를 원활하게 진행할 수 있는 점, ③ 이마트 입장에서 주식교환의 대가로 교부하는 (주)이마트의 자기주식의 수량이 발행주식총수의 약 2%에 불과할 정도로 주주에 미치는 영향이 미미하다는 점에서 자본시장법 등 법령이 허용하는 범위에서 할증을 적용할 경우 (주)이마트 및 (주)이마트 주주의 이익에 부합하는 결과가 될 수 있다는 점에 공감하였습니다.다만, (주)이마트의 이사회는 할증을 적용하더라도 (주)이마트 주주의 입장에서 필요하고 정당화되는 조치임을 보장하기 위해 할증을 적용한 후 산정된 주식교환 비율이 (주)이마트의 특별위원회가 선임한
한울회계법인이
독립적으로 산정한 적정한 교환비율의 범위 내에 있어야 하고, (주)이마트가 기존 공시한
기업가치 제고계획상 자기주식 소각 계획의 이행을 위하여 추가로 현금을 지출하여 자기주식을 매입하지 않아도 되는 범위 내일 것이라는 두 가지 조건이 충족되어야 한다는 입장이었습니다. 구체적으로 ㈜이마트는 회계 자문사가 본질가치 평가법에 의해 산정한 적정 교환비율의 상단은 0.5050948이었고, 3.0% 할증을 적용할 경우에는 본건 주식교환 후 잔존하는 ㈜이마트의 자기주식이 28만주 소각 계획보다 부족하지 않은 것으로 파악되어, 3.0%의 범위에서만 할증이 가능하다고 회신하였습니다(이마트 공문 제2026-0310-01호)
.종합적으로, 교환비율 산정 시 (주)신세계푸드의 기준시가에 3.0%의 할증을 적용한 교환가액으로 교환비율을 산정하는 방안을 수용하더라도 (주)이마트와 (주)이마트 주주 모두에게 손해보다 이익이 더 큰 것으로 판단하였습니다. 위와 같이 양 사 특별위원회 및 이사회는 주주보호 관점에서 해당 이슈를 검토하였으며, 양 사가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의한 바에 따라, 교환비율 산정 시 (주)신세계푸드의 기준시가에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령에서 허용하는 할증율의 범위 내인 3.0%를 할증 적용하였습니다.
(주)이마트의 이사회는 3.0%를 할증을 적용하더라도, 적용 후 교환비율은 0.5031313으로, 해당 교환비율은 본질가치 평가법에 의해 산정한 적정 교환비율 범위 내에 존재하므로 거래 조건의 공정성이 훼손되지 않는다고 판단하였습니다. 또한 (주)이마트 주주는 (주)신세계푸드 기준주가 할증을 통해 본건 주식교환의 성공 가능성을 높임으로써 중복상장 해소에 따른 주주가치 제고, 시너지 창출 등 주식교환의 기대효과를 향유할 수 있고, (주)신세계푸드 주주는 기준시가만으로 교환비율을 산정하는 것 대비해 보다 유리한 거래조건으로 (주)신세계푸드 주식을 환금성이 비교적 높은 (주)이마트 주식과 교환할 수 있으며, 주식교환 후에도 (주)이마트 주주로서 회사의 성과를 공유할 수 있습니다. 이에 따라 양 사 주주 모두에게 상호호혜적인 결과가 나타날 수 있으며, 주주간 이해상충 우려도 경감될 것으로 판단됩니다.
이 외에도, (주)이마트 주주의 주주가치 저하를 방지하기 위해 (주)신세계푸드의 주주들에게 교부할 교환대가로 기존에 보유한 (주)이마트의 자기주식을 교부하기로 결정하였습니다. 이에 따라 기존 (주)이마트 주주는 주식 유동성 확대를 기대할 수 있습니다.(주)신세계푸드의 기존 주주들은 전사 차원의 성장 전략에 따른 안정적 성장성과 보다 안정적인 모회사의 사업 성과를 향유하는 동시에, 비교적 유동성이 풍부한 (주)이마트의 자기주식을 교부 받음으로써 (주)신세계푸드의 주식이 가지고 있던 유동성 부족 위험을 경감할 수 있습니다. 아울러, (주)이마트가 발표한 최저배당률 상향, 자기주식 소각 등의 주주환원 정책에도 직접적인 영향을 받을 수 있을 것으로 판단됩니다. 아울러, (주)신세계푸드 주주의 선택권을 보장하고 투자 회수 기회를 제공하는 차원에서 본건 주식교환 이전에 (주)신세계푸드 보통주를 취득하기 위한 공개매수를 선행하였습니다. 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 진행된 공개매수에서 (주)신세계푸드 보통주에 대한 공개매수가는 주당 48,120원으로 산정되었습니다. 이는 시장 가격 대비 20.0%의 프리미엄이 부여된 가격으로, 유사 업종의 PBR 및 PER 수준, 최근 상장폐지 목적 공개매수 사례 등을 감안 시 적절한 수준으로 보입니다. 자세한 공개매수가격 산정 근거는 2025년 12월 15일에 공시된 (주)신세계푸드의 "공개매수신고서"를 참고 부탁드립니다. 종합적으로, 본건 주식교환을 통해 (주)이마트 및 (주)신세계푸드는 사업적 역량을 강화할 뿐 아니라, 각 사 주주의 주주가치 또한 다방면으로 개선할 수 있을 것으로 판단됩니다. 본건 주식교환으로 기대되는 각 사의 구체적인 주주가치 제고 효과는 다음과 같습니다.
- (주)이마트

① 중복상장 해소에 따른 주주가치 제고

기존의 모-자회사의 중복 상장 구조는 (주)이마트 및 (주)신세계푸드의 지분가치를 충분히 반영하지 못하는 비효율이 존재했습니다. 포괄적 주식교환을 통한 중복상장 구조의 해소는 기업가치의 공정한 평가라는 차원에서, 기업 차원의 이익일 뿐 아니라, 기존 주주의 가치 또한 제고되는 상호 호혜적인 결과가 될 것으로 기대됩니다.② 주식 유동성 확대

포괄적 주식교환에 따른 교환대가로 (주)이마트의 자기주식을 교부함에 따라, 유통주식 수가 확대됩니다.

이에 따른 시장 유동성 확대로 상승압력이 주가에 가해짐에 따라, 기존 (주)이마트 주주들도 따른 반사이익을 공유할 수 있을 것으로 기대됩니다.
- (주)신세계푸드
① (주)이마트 주식 교부에 따른 기업가치 성장 및 주주환원 공유포괄적 주식교환으로 (주)신세계푸드 주주가 (주)이마트의 주식을 배정받게 되어 전사 차원의 성장성과 지배구조 개선 효과를 직접 향유함으로써 주주간 이해상충을 해소할 수 있습니다. 또한 (주)신세계푸드 단일 사업에 대한 경기 변동 리스크나 산업 특화 리스크가, 계열사 간 다양한 사업 포트폴리오로 분산되어 투자 안정성이 높아지는 효과를 기대할 수 있습니다. 이는 (주)신세계푸드의 내재가치가 전사 차원의 시너지로 재평가되는 계기가 될 것으로 판단됩니다. 뿐만 아니라, (주)이마트의 주주환원 정책에도 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. (주)이마트는 직접적인 기업가치 제고 목표 발표를 통해 적극적인 주주환원 정책을 밝히고 있으며, "① '25~'27년까지 최저배당 25% 상향 ② '25~'26년에 걸쳐 자사주 2% 소각" 을 주요 내용으로 합니다. (주)이마트는 2025년 결산배당으로 주주에게 주당배당금 2,500원('24년 주당 배당금 대비 +25%)을 지급하는 사안을 오는 2026년 03월 26일 정기주주총회에서
의결하였습니다.
또한 2025년 04월 15일 자기주식 28만주를 소각하였고 '26년 자기주식 28만주의 추가소각을 예고하고 있습니다. 이에 따라 (주)이마트의 자기주식을 교부받을 예정인 (주)신세계푸드의 기존 주주들은 (주)이마트의 주주환원 정책의 효용을 공유할 수 있습니다.② 유동성 위험 경감(주)신세계푸드의 기존 주주들은 비교적 유동성이 풍부한 (주)이마트의 자기주식을 교부받음으로써 기존 (주)신세계푸드의 주식에 내재하던 유동성 위험을 경감할 수 있습니다. (주)신세계푸드의 주식은 최근 1년간 일평균 거래량이 상장주식수 대비 극히 낮은 수준을 보이고 있어, 주주가 원하는 시점에 적정 가격으로 주식을 매도하기 어려운 유동성 위험에 노출되어 있습니다. (주)신세계푸드 보통주의 공개매수에 대한 이사회 결의일 전일(2025년 12월 10일) 기준 1개월간의 일평균 거래회전율은 0.45%에 불과하며, 3개월간의 평균 역시 0.41%로 매우 저조한 수준입니다. 또한, 지난 1년간 일일 거래회전율이 통상적인 활성 거래 기준인 1.0%를 초과한 날은 단 22일에 그쳤습니다. 이러한 거래량의 부족은 주주가 보유 주식을 원하는 시점에 매도하고자 할 때 체결 불확실성을 높이고, 매도 시 주가 하락을 유발하는 할인 요인으로 작용하고 있습니다. 주식교환으로 (주)이마트의 유통주식 수가 증가하고, (주)신세계푸드 주주가 안정적인 (주)이마트의 주식을 보유하게 됨으로써, 이러한 단기 변동성 리스크를 줄이고 장기적 주주가치 제고에 기여할 것으로 판단합니다.③ 주주 선택권 보호를 위한 대안 제시(주)이마트는 (주)신세계푸드 주주에게 대안을 제시하고 주주의 선택권을 보장하기 위하여 (주)이마트의 주식을 교부하는 주식교환 이전에 (주)신세계푸드 보통주를 취득하기 위한 공개매수를 진행하였습니다. (주)이마트의 (주)신세계푸드 보통주 대상 공개매수는 2025년 12월 11일 이사회 결의를 통해 (주)신세계푸드 보통주 1,467,319주를 대상으로 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 22일간 진행되었으며, 이는 (주)신세계푸드의 발행주식총수에서 (주)이마트 및 특수관계인이 보유한 (주)신세계푸드 보통주와 (주)신세계푸드 자기주식을 제외한 전체 발행주식수입니다. 해당 공개매수의 공개매수가는 역사적 시장가격을 종합적으로 고려하고, 여기에 경영권 프리미엄 및 유사 업종의 PBR 및 PER 수준, 최근 상장폐지 목적 공개매수 사례 등을 감안하여 주당 48,120원을 공개매수 가격으로 산정하였습니다. 해당 가격은 공개매수 신고서 제출일(2025년 12월 15일)의 직전영업일 및 직전 1개월 동안의 가중산술평균주가 대비 20.0% 할증한 금액으로, 2022년 이후 진행된 상장폐지 목적 공개매수의 공개매수 가격 및 할증률의 평균 및 중간값과 유사한 수준입니다. 결과적으로, 해당 공개매수는 총 425,206주의 공개매수 신청을 모집하였으며 공개매수 이후 (주)이마트의 (주)신세계푸드 지분율은 기존 55.47%에서 66.45%로 증가하였습니다.결론적으로 본건 포괄적 주식교환은 지배구조 단순화, 중복 상장구조 해소, 시너지 창출, 기업가치 극대화를 실현함으로써 주주간 이해상충을 최소화하여 모든 주주에게 공평하게 중장기적인 이익을 제공하는 것을 그 목적으로 합니다. (주)이마트와 (주)신세계푸드는 2026년 03월 10일 이사회결의 이후 각사 홈페이지에 포괄적주식교환 관련 주주확정 기준일 공고를 진행하였으며, 주주와의 홈페이지 내에 수시 연락이 가능한 IR 담당부서 전화번호와 이메일 주소를 공개하여 상시 소통창구를 마련함으로써 주주가 충분한 문의와 의견개진을 할 수 있도록 조치하였습니다. 또한, (주)이마트는 2026년 03월 26일로 예정된 제15기 정기주주총회에 「자기주식 보유 및 처분계획 승인의 건」 안건을 상정하고자 주총 4주전 소집공고를 통해 주주들께 사전안내를 진행했습니다. 해당 안건에 대한 논의 시 본건 주식의 포괄적 교환 추진목적, 진행절차, 향후 방향성 등에 대한 사항을 구체적으로 밝히고, 충분한 주주의견 수렴을 통해 주주총회 승인을 받는 경우에 한하여 본건 주식교환에 따른 자기주식의 처분을 실행하고자 합니다. (주)이마트는 주주총회 이후에도 언제든지 본건 포괄적 주식교환과 관련한 주주의 문의가 있을 시 충분한 응답 시간을 가질 예정입니다.

뿐만 아니라, 양사는 본건 주식교환과 관련하여 주주의 이해를 돕고 적극적인 소통을 진행하기 위해 각 사별 홈페이지에 본건 주식교환 관련 FAQ를 게시함과 동시에, 양사의 IR 대표 전화번호와 이메일 주소를 통한 주주의 질의응답에 적극적으로 대응하고 있으며, 공통적 질의사항과 의견 등을 수집하고 있습니다.

양 사는 일반주주와 실질적이고 쌍방향 소통을 통하여 일반주주의 의견을 직접 청취한 뒤 이를 본건 주식교환에 반영함으로써 주주간 이해상충 가능성을 경감할 수 있는 방안을 추가적으로 마련하고자, 본건 주식교환에 대한 주주 간담회를 개최하여 주주들의 생동감 있는 의견을 청취하고자 하였습니다. 양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 매일경제, 한국경제 및 서울경제와 같은 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다.

주주 간담회는 회사가 본건 주식교환의 배경, 교환비율의 산정 근거, 기대 효과, 공정성 강화조치 내역 등에 대하여 설명한 후, 주주와 자유로운 질의응답을 진행하였습니다. 또한, 주주 간담회 장소에는 본건 주식교환 관련 (주)이마트가 제출한 예비투자설명서를 비치하여 투자자가 관련 정보를 쉽게 확인할 수 있게 하였습니다. 불가피한 사정으로 주주 간담회에 참석하지 못한 일반주주도 관련 정보를 확인할 수 있도록 양 사 홈페이지에 주주 간담회에서 발표한 PT 자료를 게시하였습니다.

한편, ㈜신세계푸드의 경우, 2026년 4월 21일 특정 소수주주로부터 주주서한(1차)을 수령하였고, 1회차 주주 간담회 당일인 2026년 4월 24일 주주서한(2차)을 수령하였으며, 2026년5월6일 주주서한(3차)을 수령하였습니다. 해당 소수주주는 두 차례의 주주 간담회에 모두 참석하여 주주서한의 내용에 대하여 질의하였고, 회사는 성실히 답변하며 소통하였습니다. 또한, ㈜신세계푸드는 대표이사가 직접 본건 주식교환에 대하여 상세히 설명할 필요성을 느껴 2026년 4월 29일 대표이사 공개서한을 홈페이지에 공지하였습니다. 자세한 주주 간담회 Q&A 및 ㈜신세계푸드 대표이사의 주주서한 내용은 본 증권신고서 상 '제1부 주식의 포괄적 교환ㆍ이전의 개요 - I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (2) 소수주주와의 소통현황 및 방안 - (마) 일반주주의 의견 개진 방식 및 주식교환 등에 반대하는 일반주주를 설득하기 위한 구체적인 소통 계획 여부'의 내용을 참고 부탁드립니다

양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 주주 간담회를 통해 수렴된 의견을 보고받은 후, 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성이 있음에 공감하였습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색·검토하고자, 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토할 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 특별위원회에서 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

2026년 5월 14일 ㈜신세계푸드 특별위원회 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① 이해관계 없는 소수주주들의 다수결(Majority of Minority, 이하 “MoM”) 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다.

㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

양 사는 모든 주주들이 관련 내용을 신속하게 확인하고 쉽게 이해할 수 있도록 관련 정보를 제공하고자 하며, 해당 조치들을 통해 모든 주주의 정보 비대칭성을 최소화하고, 각 주주가 충분한 정보를 기반으로 의사결정 할 수 있도록 노력하고 있습니다.

또한, 적극적인 주주소통을 통해 실제 주주의 의견을 청취하고, 주주권익을 보호하고 주주 이해상충 가능성을 최소화하는 방향으로 본건 주식교환을 진행하기 위해 심혈을 기울이고 있습니다.
(주)이마트와 (주)신세계푸드는 이와 같이 다양한 방식으로 주주들과의 신뢰를 강화하고, 적극적인 소통을 통해 본건 주식교환과 관련 정보들을 지속적으로 제공해 나가겠습니다.

상기 기재한 내용과 관련한

더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 소통 방안(FAQ 주소, 주주 간담회 예정 장소

및 간담회 안내 방법 등), 주주 간담회 내용과 회사 내부 보고, 검토 및 의사결정 과정
에 대해서는 본 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공"를 참고해주시기 바랍니다. 한편, 당사회사는 본건 주식교환으로 인한 소수주주 권익 침해가 나타나지 않도록 주주 보호 차원의 검토를 진행하였습니다. 총 주주 보호의 측면에서, 양 사의 특별위원회는 각 법률 자문 검토를 통해, 본건 주식교환이 중복상장 구조를 해소하여 의사결정 구조를 효율화 함으로써 장기적인 기업가치 증대를 위한 의사결정을 신속하게 진행할 수 있고 (주)신세계푸드의 주가 저평가, 주식 유동성 제약 부정적인 업황에 따른 문제를 해소할 수 있으며, 그 외 사업 역량 집중 및 계열사간 시너지 창출 등 기업가치 증대 차원에서 적절한 조치로, 거래목적의 정당성이 인정된다고 판단하였습니다. 또한, 본건 주식교환이 자본시장법에 의해 산정된 교환비율에 의해 이루어지는 것으로 특정 주주에게만 유리한 비율을 적용하는 구조가 아니라는 것을 검토하였고, (주)신세계푸드 기준시가에 3.0%의 할증을 적용하여 교환가액을 결정함으로써 공정성을 보충하는 조치를 취하였습니다. 뿐만 아니라 외부 회계법인을 통한 본질가치 평가를 토대로 산정한 교환비율과 본건 주식교환의 교환비율의 범위가 일치함을 확인하여 거래의 공정성을 제고하였습니다. 또한, 주식교환의 교환대가로 현금 혹은 신주가 아닌 기보유 자기주식을 교부하기로 결정함으로써 (주)이마트 주주 입장에서는 지분 희석이 나타나지 않고, (주)신세계푸드 주주 입장에서는 주주 지위를 박탈당하는 것이 아닌, 환금성이 더 좋은 (주)이마트 주식으로 교환함으로써 주식 유동성 제약을 해소할 수 있으며, ㈜이마트를 통해 ㈜신세계푸드에 대한 투자를 지속할 수 있고, (주)이마트가 진행하고 있는 적극적인 주주환원 정책의 효과를 향유하게 됩니다. 또한, (주)이마트는 본건 주식교환을 진행하기 전 (주)신세계푸드 주주들의 투자 회수 기회를 제공하고 주주 선택권을 보장하기 위해 (주)신세계푸드 보통주를 대상으로 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 22일간 공개매수를 진행한 바 있습니다.
더불어, 상기 기재한 바와 같이 ㈜신세계푸드는 일반주주의 의견을 반영하여 반대주주 주식매수청구 매수예정가격을 63,348원으로 인상하였습니다.

위와 같은 (주)이마트의 조치와 본건 주식교환의 거래조건, (주)신세계푸드 주주의 (주)이마트 주주로 전환에 따른 기대효과를 고려하였을 때 각 사의 이사회는 주주보호 측면에서 문제가 없는 것으로 판단하였습니다.

4) 상장에 미치는 효과
유가증권상장법인인 (주)이마트는 유가증권상장법인으로서의 지위를 유지하며, 유가증권상장법인인 (주)신세계푸드는 금번 포괄적 주식교환에 따라 상장폐지 절차를 진행할 예정입니다.
5) 향후 회사 구조개편에 관한 계획
본 증권신고서 제출일 현재 (주)이마트가 보유하고 있는 (주)신세계푸드 보통주 지분은 발행주식총수 기준 66.45%입니다. (주)이마트는 음식료/외식 사업의 경영효율성 제고 및 중복상장 구조 해소를 통한 주주가치 제고를 위해 2026년 03월 11일 (주)신세계푸드와 포괄적 주식교환계약을 체결하였으며 금번 포괄적 주식교환 절차를 통해 (주)신세계푸드를 완전자회사로 편입할 계획입니다.한편, 증권신고서 제출일 현재 본건 주식교환이 완료된 후, 다른 회사와의 합병 등 회사 구조개편에 대해 구체적으로 예정된 사항은 없습니다. 향후 추가적인 구조개편이 발생할 경우, 관련 법령에 의거 별도의 공시를 통해 안내할 계획입니다.

2. 주식교환 상대방회사의 개요

가. 회사의 개황

1) 회사의 개요

(1) 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 ㈜신세계푸드라고 표기합니다.영문으로는 SHINSEGAE FOOD Inc. 입니다.(2) 설립 일자 및 존속기간
1979년 10월 11일 한국신판 주식회사로 설립되었으며, 1995년 7월 1일 별도법인으로 출범하여 2001년 7월 31일 코스닥(KOSDAQ)에 상장되어 매매가개시되었고, 2010년 04월 29일 코스피(KOSPI)로 이전하였습니다.(3)

본사 주소, 전화번호, 홈페이지
- 본사 주소 : 서울특별시 성동구 성수일로 56, 4층~7층 (성수동2가, 백영성수빌딩)- 전화번호 : (02) 3397-6928- 홈페이지 : http://www.shinsegaefood.com

(4) 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

(5) 주요 사업의 내용
당사는 식품제조, 식품유통, 베이커리, 외식 등의 사업을 운영하고 있습니다.사업부문은 제조서비스부문과 매입유통부문으로 나뉘어 있습니다.제조서비스부문에서는 대형마트와 백화점 등에서 제빵류를 판매하는 베이커리와 데블스도어 및 노브랜드 버거 등의 외식을 운영하고 있으며, 매입유통부문에서는 당사의 5개 공장에서 생산한 제품(B2C 소매식품, B2B 대용량 제품, HMR 등)과 산지계약재배, 해외소싱 등을 통해 매입한 식자재를 유통하고 있습니다.연결대상에 포함된 종속회사가 운영하는 사업으로는 냉동만두 제조 및 판매사업(세린식품(주))과 기능성 과일 음료 제조 및 프랜차이즈업(스무디킹코리아(주))이있습니다.※스무디킹코리아(주)는 2025년 11월 18일 이사회 결의에 따라 사업종료를 결정하고 청산 진행 중에 있습니다.※ 기타 자세한 사항은 동 공시서류의 '제2부 당사회사에 관한 사항 - II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

2) 임직원 현황
(1) 등기임원 현황

(기준일 :

2026년
05월 20일

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

임형섭
남
1970.05
대표이사
사내이사
상근
대표이사(경영 총괄)이사회 의장
한국외대 한국어교육과 졸업(1996)(주)신세계푸드 매입담당(2018~2021)(주)신세계푸드 매입물류담당(2021~2023)(주)신세계푸드 식품유통본부장(2023~2024)(주)신세계푸드 B2B담당(2024~현재)(주)신세계푸드 대표이사(2026~현재)
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-
계열회사임원
3개월
2029.03.26

원정훈
여
1975.11
사내이사
사내이사
상근
베이커리담당

이화여대 사회생활과 졸업(1999)
연세대 호텔외식급식경영 석사 수료(2009)(주)MFG KOREA 상무(2014~2018)(주)신세계푸드 외식담당(2018~2021)(주)신세계푸드 F&B담당(2021~2024)(주)신세계푸드 베이커리담당(2024~현재)

500
-
계열회사임원
15개월
2028.03.25

김성웅
남
1973.12
사내이사
사내이사
상근

지원담당
ESG위원회 위원

내부거래위원회 위원
보상위원회 위원
사외이사후보추천위원회 위원

건국대 낙농학과 졸업(2000)(주)신세계푸드 경영관리팀장(2014~2022)(주)신세계푸드 기획담당(2022~2023)(주)신세계푸드 지원담당(2023~현재)
-
-
계열회사임원
27개월
2027.03.26

천홍욱
남
1960.05
사외이사
사외이사
비상근

사외이사
감사위원회 위원
ESG위원장
사외이사후보추천위원장

27회 행정고시 합격(1983)관세청 기획조정관(~2010)관세청 서울본부세관 세관장(2010~2012)관세청 심사정책국 국장(2012~2013)관세청 차장(2013~2015)관세청 청장(2016~2017)
-
-
계열회사임원
39개월
2027.03.25

김영기
남
1956.09
사외이사
사외이사
비상근

사외이사

감사위원장

내부거래위원장
보상위원회 위원

사외이사후보추천위원회 위원

국세청 조사국장(2013~2014)세무법인 티앤피 대표세무사(2014~현재)(주)오리온홀딩스 사외이사(2020~현재)
-
-
계열회사임원
27개월
2028.03.26

한주훈
남
1978.12
사외이사
사외이사
비상근

사외이사

감사위원회 위원

ESG위원회 위원

내부거래위원회 위원
보상위원장

사회이사후보추천위원회 위원

Rutgers, The State University of New Jersey

경영노사관계대학 부교수(2020~2023)

KAIST 경영대학 부교수(2023~현재)

-
-
계열회사임원
27개월
2028.03.26

※ 재직기간은 등기일을 기준으로 산정하였습니다.

(
2) 등기임원의 타회사 임원 겸직 현황

(기준일 :

2026년
05월 20일

)

성 명
성별
회 사 명
직 책
선임시기
회사의 주된사업 목적
지분보유현황

임형섭
남
세린식품(주)
대표이사
2025년
조리식품 제조 및 판매업
-

스무디킹코리아(주)
청산인
2025년
외식점포 운영사업
-

김성웅
남
세린식품(주)
감사
2023년
조리식품 제조 및 판매업
-

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

(
3) 미등기 임원 현황

(기준일 :

2026년
05월 20일

)
(단위 : 주)

성명
직위
성별
출생년월
담당업무
주요경력
상근여부
소유주식수
최대주주와의 관계
재직기간

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김규식
상무보
남
1972.01
FC담당
고려대 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
58개월

조경애
상무보
여
1976.02
매입담당
한림대 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
9개월

진지용
상무보
남
1974.04
FE안전담당
연세대(원주) 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
9개월

※ 재직기간은 기업공시서식 작성기준에 따라 미등기임원으로서 5년 이상 회사에 계속 재직해온

경우에는 기재를 생략하였습니다.

(4) 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

신세계푸드
남
1,173
91
1
-
1,174
9.0
98,708
59
1,424
2,006
3,430
-

신세계푸드
여
1,014
127
15
4
1,029
6.8
68,227
41
-

합 계
2,187
218
16
4
2,203
8.0
166,935
50
-

※ 등기임원 6명(사내이사 3명, 사외이사 3명)은 제외한 기준입니다.※ 직원수 및 평균 근속연수는 2025년 12월 31일 기준으로 작성하였으며, 연간급여총액은 2025년 급여 총액으로 작성하였습니다.※ 1인 평균급여액은 사업연도 개시일로부터 공시서류작성기준일까지의 월별 평균 급여의 합계입니다.
나. 주요주주 현황
1) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2026년
05월 20일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기초
기말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)이마트
최대주주 본인
보통주
2,148,133
55.47
2,573,339
66.45
공개매수

원정훈
임원
보통주
500
0.01
500
0.01
-

계
보통주
2,148,633
55.48
2,573,839
66.46
-

-
-
-
-
-
-

※ 소유주식수 및 지분율 상 기초는 2026년 01월 01일 기준입니다.

2) 최대주주의 개요
(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)이마트
99,800
한채양
0.00
-
-
정용진
28.85

-
-
-
-
-
-

※ 상기 출자자수는 2025년 12월 31일 기준 주주의 주식소유현황을 기준으로한 지분율입니다.

(2) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2024년 03월 28일
한채양
0.00
-
-
-
-

2025년 01월 23일
한채양
0.00
-
-
-
-

2025년 02월 13일
-
-
-
-
정용진
28.56

2025년 04월 15일
-
-
-
-
정용진
28.85

2025년 07월 23일
한채양
0.00
-
-
-
-

2026년 01월 26일
한채양
0.00
-
-
-
-

※ 2024년 3월 28일 정기주주총회에서 한채양 대표이사가 신규선임되었습니다.※ 2025년 1월 23일 한채양 대표이사가 자사주상여금 100주를 지급받았습니다.※ 2025년 2월 13일(주식 결제일) 최대주주(정용진)이 특수관계인(이명희)로부터 2,787,582주를 매수함에 따라 최대주주의 지분율이 18.56%에서 28.56%로 증가하였습니다.※ 2025년 4월 15일(자기주식 소각일) (주)이마트의 자기주식 소각으로 인해 최대주주(정용진)의 주식수는 변동이 없으나, 지분율이 28.56%에서 28.85%로 증가하였습니다.※ 2025년 7월 23일 한채양 대표이사가 자사주상여금 300주를 지급받았습니다.※ 2026년 1월 26일 한채양 대표이사가 자사주상여금 196주를 지급받았습니다.

(3) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)이마트

자산총계
33,503,616

부채총계
19,806,707

자본총계
13,696,909

매출액
28,970,388

영업이익
322,541

당기순이익
246,339

※ 재무현황은 2025년 12월 31일 연결재무제표 기준입니다.
다. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부
1) 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제32기
제31기
제30기
제29기

(2026년 3월말)
(2025년 12월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)

[유동자산]
358,957
356,928
335,412
323,743

ㆍ현금및현금성자산
99,329
102,844
105,995
68,373

ㆍ단기금융상품
63,500
62,000
-
-

ㆍ매출채권
104,834
108,596
131,875
139,647

ㆍ기타유동금융자산
10,547
11,122
16,997
16,006

ㆍ재고자산
75,448
70,475
78,020
96,026

ㆍ기타유동자산
5,299
1,874
2,503
3,685

ㆍ당기법인세자산
-
17
22
6

[비유동자산]
445,313
456,616
498,276
551,728

ㆍ장기금융상품
2
2
2
2

ㆍ관계기업 및 공동기업투자
50,926
52,045
3,765
2,745

ㆍ유형자산
202,400
204,375
218,780
234,216

ㆍ무형자산
64,476
65,275
69,737
74,201

ㆍ사용권자산
75,339
79,286
89,694
106,534

ㆍ기타비유동금융자산
27,824
28,498
87,154
96,958

ㆍ기타비유동자산
424
430
712
596

ㆍ순확정급여자산
11,297
14,320
13,763
27,679

ㆍ이연법인세자산
12,625
12,385
14,669
8,797

자산 총계
804,270
813,544
833,688
875,471

[유동부채]
215,134
281,276
199,594
392,860

[비유동부채]
230,434
174,350
340,601
192,721

부채 총계
445,568
455,626
540,195
585,581

[지배기업 소유주 지분]
358,702
357,918
293,493
289,890

ㆍ자본금
19,362
19,362
19,362
19,362

ㆍ주식발행초과금
44,359
44,359
44,359
44,359

ㆍ기타의자본항목
11,913
11,709
21,352
23,648

ㆍ이익잉여금
283,068
282,488
208,420
202,521

[비지배주주지분]
-
-
-
-

자본 총계
358,702
357,918
293,493
289,890

부채와 자본 총계
804,270
813,544
833,688
875,471

(2026.01.01 ~ 2026.03.31)
(2025.01.01 ~ 2025.12.31)
(2024.01.01 ~ 2024.12.31)
(2023.01.01 ~ 2023.12.31)

매출액
309,397
1,233,240
1,259,285
1,211,398

영업이익
3,450
4,769
104
6,986

계속영업이익(손실)
4,126
-1,734
-8,268
-5,330

중단영업이익
-
78,948
19,466
15,975

당기순이익
4,126
77,214
11,198
10,645

ㆍ지배기업소유주지분
4,126
77,214
11,198
10,645

ㆍ비지배주주지분
-
-
-
-

주당순이익
1,141원

계속영업 기본 및 희석주당순이익(손실)
-
-451원
-2,135원
-1,376원

중단영업 기본 및 희석주당순이익
1,141원
20,548원
5,027원
4,125원

연결에 포함된 회사수
2개
2개
3개
3개

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성하였습니다.

2) 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제32기
제31기
제30기
제29기

(2026년 3월말)
(2025년 12월말)
(2024년 12월말)
(2023년 12월말)

[유동자산]
351,044
349,303
322,418
309,202

ㆍ현금및현금성자산
97,603
99,995
99,801
58,855

ㆍ단기금융상품
62,000
62,000
-
-

ㆍ매출채권
103,221
106,580
129,987
137,911

ㆍ기타유동금융자산
10,510
11,132
15,893
15,494

ㆍ재고자산
72,506
67,787
74,371
93,348

ㆍ기타유동자산
5,204
1,808
2,366
3,594

[비유동자산]
449,277
460,292
505,436
558,140

ㆍ종속기업투자
6,538
6,538
13,636
13,636

ㆍ공동기업투자
52,965
52,965
2,965
2,965

ㆍ유형자산
198,764
200,802
213,357
228,404

ㆍ무형자산
64,438
65,275
69,428
73,891

ㆍ사용권자산
75,339
79,286
89,743
106,582

ㆍ기타비유동금융자산
27,824
28,498
87,153
95,719

ㆍ기타비유동자산
424
430
712
597

ㆍ순확정급여자산
11,297
14,320
13,763
27,679

ㆍ이연법인세자산
11,688
12,178
14,679
8,667

자산 총계
800,321
809,595
827,854
867,342

[유동부채]
211,996
278,259
193,695
385,248

[비유동부채]
229,688
173,636
334,531
191,226

부채 총계
441,684
451,895
528,226
576,474

ㆍ자본금
19,362
19,362
19,362
19,362

ㆍ주식발행초과금
44,359
44,359
44,359
44,359

ㆍ기타의자본항목
13,558
13,559
23,921
23,921

ㆍ이익잉여금
281,358
280,420
211,986
203,226

자본 총계
358,637
357,700
299,628
290,868

부채와 자본 총계
800,321
809,595
827,854
867,342

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의평가방법
원가법
원가법
원가법
원가법

(2026.01.01 ~ 2026.03.31)
(2025.01.01~2025.12.31)
(2024.01.01~2024.12.31)
(2023.01.01~2023.12.31)

매출액
305,525
1,215,811
1,245,835
1,195,898

영업이익
3,210
6,503
2,301
8,309

계속영업이익(손실)
4,483
-7,363
-5,438
-3,834

중단영업이익
-
78,948
19,466
15,975

당기순이익
4,483
71,585
14,028
12,141

계속영업 기본 및 희석주당순이익(손실)
1,240원
-1,916원
-1,404원
-990원

중단영업 기본 및 희석주당순이익
-
20,548원
5,027원
4,125원

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성하였습니다.

3) 재무제표에 관한 외부 감사 여부

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제32기 1분기(당기)
감사보고서
안진회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
안진회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제31기(전기)
감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검사

연결감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검사

제30기(전전기)
감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검토

연결감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검토

※ 감사대상 종속회사는 제30기, 제31기 모두 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

3. 주식교환의 형태

가. 주식의 포괄적 교환 여부
(주)이마트는 주식의 포괄적 교환의 방식으로 (주)신세계푸드를 완전자회사화하고자 합니다. 본건 주식교환을 통해 (주)신세계푸드의 주식은 교환기일에 (주)이마트에 이전되며, (주)신세계푸드의 주주들은 (주)이마트가 보유한 자기주식 524,319주((주)이마트가 단주처리를 위하여 취득하는 주식 포함)를 배정받게 됩니다. 다만, 교부대상인 (주)이마트의 자기주식수는 본건 주식교환일 이전에 (주)신세계푸드가 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 취득한 자기주식을 소각하는 등의 사유로 인하여 변경될 수 있습니다.
나. 소규모주식교환, 간이주식교환 여부 및 근거(주)이마트의 경우 완전자회사가 될 (주)신세계푸드의 주주들에게 이전하는 자기주식은 발행주식총수의 100분의 2 수준으로, 상법 제360조의10에 따른 소규모 주식교환 요건을 충족하며, 위 조항에 따라 소규모 주식교환 절차에 따라 본건 주식교환을 진행할 예정입니다. (주)신세계푸드의 경우 상법 제360조의9에 따른 간이주식교환에 해당하지 않으며 일반 주식교환으로 진행할 예정입니다.

※상법 제360조의 9(간이주식교환)① 완전자회사가 되는 회사의 총 주주의 동의가 있거나 그 회사의 발행주식총수의 100분의 90 이상을 완전모회사가 되는 회사가 소유하고 있는 때에는 완전자회사가 되는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다.※ 상법 제360조의 10(소규모 주식교환)① 완전모회사가 되는 회사가 주식교환을 위하여 발행하는 신주 및 이전하는 자기주식의 총수가 그 회사의 발행주식총수의 100분의 10을 초과하지 아니하는 경우에는 그 회사에서의 제360조의3제1항의 규정에 의한 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다. 다만, 완전자회사가 되는 회사의 주주에게 제공할 금전이나 그 밖의 재산을 정한 경우에 그 금액 및 그 밖의 재산의 가액이 제360조의4제1항제3호에서 규정한 최종 대차대조표에 의하여 완전모회사가 되는 회사에 현존하는 순자산액의 100분의 5를 초과하는 때에는 그러하지 아니하다.

다. 주식의 포괄적 교환 후 존속하는 회사의 상장계획에 관한 사항주식의 포괄적 교환 후 완전모회사가 되는 회사인 (주)이마트는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이며, 주식의 포괄적 교환 이후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지할 예정입니다. 주식의 포괄적 교환 후 완전자회사가 되는 회사인 (주)신세계푸드는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이지만 주식의 포괄적 교환 이후 2026년
08월 11일자로 상장폐지될 예정입니다. 단, 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다

라. 주식의 포괄적 교환 이후 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 관한 사항

(기준일: 2026년
05월 20일)

구 분
완전모회사
완전자회사

상 호
(주)이마트
(주)신세계푸드

본점소재지
서울특별시 중구 세종대로7길 37
서울특별시 성동구 성수일로 56 성수동BY센터

현재상장여부
유가증권시장 상장법인
유가증권시장 상장법인

주요 자회사(지분율)
(주)신세계프라퍼티(100.0%)(주)에스에스지닷컴(45.6%)(주)에스씨케이컴퍼니(67.5%)(주)조선호텔앤리조트(99.9%)신세계건설(주)(100.0%)(주)신세계푸드(66.5%)
세린식품(주)(100.0%)스무디킹코리아(주)(100.0%)

주1) 주요자회사의 경우 주요 종속회사 기준으로 기재하였으며, 전체 종속회사에 관한 내용은 정기보고서를 참고하여주시기 바랍니다.주2) 본건 주식교환 이후에 (주)신세계푸드는 (주)이마트의 100% 자회사가 됩니다.주3) 의결권이 있는 주식 기준입니다.

마. 주식의 포괄적 교환의 방법상 특기할 만한 사항

(1) 완전모회사의 소규모 주식교환(주)이마트의 경우, 상법 제360조의10의 규정에 의거하여 소규모 주식교환 절차에 따라 진행하므로, 주식교환 주주의 주식매수청구권은 부여되지 않습니다. 다만, (주)이마트 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 본건 주식교환에 반대하는 경우, 소규모 주식교환의 방식으로 본건 주식교환을 진행할 수 없습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.

※ 상법 제360조의 10(소규모 주식교환)⑤ 완전모회사가 되는 회사의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 가지는 주주가 제4항에 따른 공고 또는 통지를 한 날부터 2주 내에 회사에 대하여 서면으로 제1항 본문에 따른 주식교환에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 이 조에 따른 주식교환을 할 수 없다.

(2) (주)신세계푸드 자기주식 관련 사항증권신고서 제출일 현재 (주)신세계푸드가 기 보유하고 있는 자기주식(257,029주)에 대해서는 금번 주식교환에 따른 자기주식을 배정하지 않으며, 해당 자기주식은 주식교환일 이전 이사회 결의를 통하여 소각할 예정입니다.본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드가 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식에 대해서도 (주)이마트의 자기주식을 배정하지 않으며, (주)신세계푸드는 해당 주식 또한 주식교환일 이전에 기 보유 자기주식과 함께 이사회 결의를 통하여 소각 예정입니다.본 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

4. 진행일정

본건 포괄적 주식교환은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의6 및 상법 제360조의2 내지 제360조의14 등에서 정하는 바에 따라 진행됩니다.

구 분
(주)이마트
(주)신세계푸드

이사회 결의일
2026.03.10
2026.03.10

주주명부폐쇄기간 또는 기준일 설정 공고
2026.03.10
2026.03.10

반대의사표시 기준일 설정 공고
2026.03.10
-

주식 교환 계약일
2026.03.11
2026.03.11

주주확정 기준일
2026.03.25
2026.03.25

소규모 주식교환 공고 또는 통지
2026.03.25
-

소규모 주식교환 반대의사통지 접수기간
시작일
2026.03.25
-

종료일
2026.04.08
-

주주총회 소집통지일
-
2026.06.05

주식교환 반대의사 통지접수기간
시작일
-
2026.06.05

종료일
-
2026.06.21

주식교환 승인 이사회/주주총회
2026.06.11
2026.06.22

주권실효 통지ㆍ공고 예정일
-
2026.06.22

주식매수청구권 행사 기간
시작일
-
2026.06.22

종료일
-
2026.07.13

주식매수청구대금 지급 예정일
-
2026.07.15

(주)신세계푸드 매매거래정지 기간
-
2026.07.21 ~ 2026.08.10

주권실효 통지ㆍ공고 만료일
-
2026.07.22

주식교환일(주식교환을 할 날)
2026.07.23
2026.07.23

주권 교부일 / 상장폐지 예정일
2026.08.11
2026.08.11

주1) 본건 주식교환에서 (주)이마트의 경우, 소규모 주식교환으로 진행됨에 따라 주주총회 승인절차 없이 이사회 승인으로 갈음하며, (주)이마트의 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.주2) (주)신세계푸드의 경우, 일반 주식교환으로 주주총회 승인절차가 필요하며 (주)신세계푸드 주주에게 주식매수청구권이 부여됩니다.주3) (주)이마트의 경우 본건 주식교환을 소규모 주식교환으로 진행하나 상법 제360조의10 제5항에 따라 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모 주식교환 공고일로부터 2주간 내에 서면으로 주식교환에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모 주식교환의 방식으로 본건 주식교환을 진행할 수 없습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.주4) 상기 일정은 증권신고서 제출일 현재의 예상 일정이나, 증권신고서에 대한 관계기관의 심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 예정 일정에 변경을 가져올 수 있습니다. 즉, 관계기관과의 협의나 심사 및 계약 당사자간의 협의 등을 통해 변경될 수 있다는 점을 유념하시기 바랍니다.주5) (주)신세계푸드 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부(증권신고서 제출일 현재 해당 주식수를 예측하기는 어렵습니다)에 대해서는 교환대가인 ㈜이마트의 자기주식이 배정되지 않으며, (주)신세계푸드는 기 보유 자기주식 257,029주 및 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드의 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식 전부 이사회 결의를 통하여 주식교환일 이전 소각 예정입니다. ㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

5. 주식교환 성사조건

가. 주식교환계약의 실효 사유

(주)이마트의 주주총회갈음 이사회 또는 (주)신세계푸드 주주총회에서 본 계약의 승인 안건이 부결된 경우, 본건 주식교환계약은 당사자들의 별도의 조치 없이도 당연히 소급하여 효력을 상실하며, 그에 따라 주식의 포괄적 교환은 무산됩니다.

나. 주식교환계약 변경 및 해제 사유

주식교환계약서제11조 계약의 효력

(1) 본 계약은 체결과 동시에 그 효력이 발생한다.

(2) 이마트 또는 신세계푸드가 제4조에 따라 이마트의 이사회(제4조 제1항 단서의 경우에는 주주총회) 또는 신세계푸드의 주주총회에서 본 계약의 승인을 얻지 못한 경우 본 계약은 자동적으로 효력을 상실한다.

제12조 계약의 변경 및 해제

(1) 본 계약 체결 후 주식교환일까지 본 계약의 조건과 관련된 사항이 관련 법령 또는 회계기준에 위반되는 경우, 당사자들은 서면 합의에 의하여 관련 법령과 회계기준에 적합하게 본 계약을 변경할 수 있고, 위 변경에 관한 합의 권한은 각 당사자의 대표이사에게 위임한다.

(2) 본 계약은 주식교환일 전에 한하여 다음 각 호에 따라 해제된다.

1. 각 당사자는 주식교환일 전에는 언제라도 상대방 당사자와의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

2. 이마트의 발행주식총수의20% 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 상법 제360조의10 제4항에 의한 소규모 주식교환에 대한 공고 또는 통지일로부터 2주 내에 서면으로 주식교환에 반대한다는 의사를 통지한 경우, 이마트는 신세계푸드에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다. 다만, 본 계약 제4조 제1항 단서에 따라 이마트의 이사회가 본건 주식교환을 일반 주식교환 절차로 진행하기로 결의하는 경우는 제외한다.

3. 당사자 일방의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 주식교환과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

4. 각 당사자는 제9조의 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우 상대방 당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

5. 당사자 일방(“
위반당사자
”)의 본 계약상 진술 및 보장이 정확하지 않거나 사실과 일치하지 아니하고 그로 인하여 중대한 부정적 영향이 발생하였거나 중대한 부정적 영향의 발생이 합리적으로 예상되는 경우, 또는 위반당사자가 본 계약상 확약 기타 의무를 중대하게 위반하고 상대방 당사자(“
비위반당사자
”)로부터 시정을 요구하는 서면 통지를 수령한 날로부터 7일 이내에 위반 사항이 시정되지 아니하는 경우, 비위반당사자는 위반당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(3) 당사자들은 본건 주식교환을 위하여 추가 합의가 필요한 사항에 대하여 별도 계약을 체결할 수 있고, 위 별도 계약은 본 계약의 일부로 간주된다.

(4) 본건 주식교환의 조건과 관련된 내용이 변경되는 경우, 당사자들은 이를 확인하는 합의서를 작성하고, 위 합의서는 본 계약의 일부로 간주된다.

(5) 본 계약이 본 조의 규정에 따라 해제 또는 변경되거나 제11조에 따라 그 효력이 상실되는 경우 각 당사자 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.

(6) 본 계약의 해제 내지 효력 상실에도 불구하고 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(본 계약 제12조 내지 제16조를 포함하되 이에 한정되지 아니함) 또는 권리의무는 계속하여 그 효력을 유지한다.

(주)이마트 주주의 경우 소규모 주식교환에 해당하여 주식매수청구권이 부여되지 않으나, 본건 주식교환에 반대하는 (주)신세계푸드 주주는 상법 제360조의5에 의거하여 주식매수청구권을 행사할 수 있습니다. 주권상장법인인 (주)신세계푸드의 본 건 주식교환 반대주주에 대한 주식매수가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항, 동법 시행령 제176조의7 제3항에 의거하여 보통주 주당 48,876원으로
산출하였으나, ㈜신세계푸드 주주간담회 이후 일반주주를 배려하기 위한 방안을 추가로 검토하여 주식매수가격을 기존 (주)신세계푸드의 기준시가인 [48,729]원 대비 [30]% 인상한 [63,348]원으로 결정하였으며, 이는 기존 예정 주식매수가격 대비 [29.6]% 인상된 가격입니다.
주식매수청구권을 행사할 수 있는 잠재주식의 총수는 (주)신세계푸드의 발행주식총수에서 (주)이마트가 보유한 (주)신세계푸드 주식과 (주)신세계푸드의 자기주식을 제외한 1,042,112주이며, 이에 따라 산출한 최대 주식매수청구에 따른 매수 금액은 약
660억원
입니다.
2026년 1분기말
기준 (주)신세계푸드의 별도 기준 현금및현금성자산이 약
976억원
임을 고려할 때, 주식매수청구에 대응할 수 있는 유동성은 충분한 것으로 판단됩니다. 다만, 이와 같이 과도한 수준의 주식매수청구권이 행사될 경우에는 해당 주식의 매수를 위하여 상당한 금액의 지출이 발생할 것이며, 이는 주식교환의 비용을 증가시켜 (주)신세계푸드의 재무상태에 영향을 줄 수 있습니다. 한편, 본건 주식교환계약 해제사유는 계약서상 주식매수청구권 규모가 크더라도 이를 계약 해제사유로 규정하고 있지 않으므로 주식매수청구권 행사 규모가 계약에 미치는 영향은 없으며, 행사 규모와 무관하게 본건 주식교환은 진행될 예정입니다.
다. 포괄적 주식교환계약 해제 효과상기 포괄적 주식교환 교환 계약서 제12조(계약의 변경 및 해제)와 같은 사유가 발생하여 주식의 포괄적 교환 계약이 해제되고 해당 주식교환 절차가 중단되는 경우에는, 주식매수청구권 행사의 효과도 실효되고, 이 경우 (주)신세계푸드는 주식매수청구권이 행사된 주식을 매수하지 않습니다.
라. 당사회사의 주식교환에 관한 주주총회 결의요건(1) (주)이마트 주주총회 결의 요건(주)이마트의 경우, 상법 제360조의10의 규정에 의거하여 소규모 주식교환 절차에 따라 진행하므로, 주주총회 승인 없이 이사회 승인으로 갈음됩니다.(2) (주)신세계푸드 주주총회 결의 요건(주)신세계푸드의 경우 상법 제360조의3 제1항, 제2항 및 상법 제434조 규정에 따라 주주총회의 특별결의를 얻어야 하는 사항으로, 주주총회 승인결의는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 합니다.
6. 관련법령상의 규제 및 특칙본건 주식교환을 위하여 사전에 득하여야 하는 인허가, 승인 사항은 없습니다. 다만,본건 주식교환을 위한 증권신고서의 경우 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 일정 변동이 발생할 수 있습니다.본건 주식교환 이후 (주)이마트는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하여야 하며(증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-19조), 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 주식 등의 대량보유 상황보고서(제147조)를 금융위원회와 한국거래소에, 임원/주요주주 특정증권 등 소유상황 보고서(제173조)를 증권선물위원회와 한국거래소에 각각 제출하여야 합니다.

II. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전 가액 및 그 산출근거

1. 주식교환비율

(단위 : 원, 배)

구분
완전모회사((주)이마트)
완전자회사((주)신세계푸드)

기준시가
99,757
48,729

- 할인 또는 할증률
0.0%
3.0%

자산가치·수익가치 평균
-
-

- 자산가치
-
-

- 수익가치
-
-

교환가액(1주당)
99,757
50,191

교환비율
1
0.5031313

상대가치
-
-

2. 산출근거(주)이마트와 (주)신세계푸드는 모두 주권상장법인이므로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항 및 제176조의6 제2항에 의거하여 기준시가를 산정하였습니다.

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4(합병 등의 특례)① 주권상장법인은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위(이하 이 조에서 "합병 등"이라 한다)를 하려면 대통령령으로 정하는 요건·방법 등의 기준에 따라야 한다.1. 다른 법인과의 합병

2. 대통령령으로 정하는 중요한 영업 또는 자산의 양수 또는 양도

3. 주식의 포괄적 교환 또는 포괄적 이전

4. 분할 또는 분할합병

② 주권상장법인은 합병 등을 하는 경우 투자자 보호 및 건전한 거래질서를 위하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 외부의 전문평가기관(이하 이 조 및 제165조의18에서 "외부평가기관"이라 한다)으로부터 합병 등의 가액, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항에 관한 평가를 받아야 한다.

③ 금융위원회는 외부평가기관의 합병 등에 관한 평가가 현저히 부실한 경우, 그 밖에 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 해할 우려가 있는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우에는 제2항에 따른 평가 업무를 제한할 수 있다.

④ 외부평가기관의 범위, 제3항에 따른 평가 업무 제한의 방법 등에 대하여는 대통령령으로 정한다.

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5(합병의 요건ㆍ방법 등)

① 주권상장법인(기업인수목적회사는 제외한다)이 그 계열회사(계열회사가 아닌 법인 중 합병을 위한 이사회 결의일부터 최근 1년 이내에 계열회사의 관계에 있었던 법인을 포함한다. 이하 이 조에서 같다)와 합병하려는 경우 또는 주권상장법인인 기업인수목적회사가 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다.

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 “기준시가”라 한다)을 기준으로 100분의 10(주권상장법인인 기업인수목적회사가 다른 법인과 합병하는 경우에는 100분의 30)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의6(영업양수ㆍ양도 등의 요건ㆍ방법 등)

① 법 제165조의4제1항제2호에서 “대통령령으로 정하는 중요한 영업 또는 자산의 양수 또는 양도”란 제171조제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 것을 말한다.

② 법 제165조의4제1항제3호에 따른 주식의 포괄적 교환 또는 포괄적 이전과 같은 항 제4호에 따른 분할합병에 관하여는 제176조의5제1항(분할되는 법인의 합병대상이 되는 부분의 합병가액 산정에 관하여는 같은 항 제2호나목)을 준용한다. 다만, 주식의 포괄적 이전으로서 그 주권상장법인이 단독으로 완전자회사가 되는 경우에는 그러하지 아니하다.

③ 법 제165조의4제1항제4호에 따른 분할 또는 분할합병을 하려는 경우에는 단순분할신설회사, 분할합병신설회사 또는 분할승계회사는 분할회사의 자기주식에 대하여 신주를 배정해서는 아니 되고, 분할회사는 자기주식을 단순분할신설회사, 분할합병신설회사 또는 분할승계회사에 이전해서는 아니 된다.

④ 법 제165조의4제1항제2호에 따른 중요한 영업 또는 자산의 양수ㆍ양도, 같은 항 제3호에 따른 주식의 포괄적 교환, 포괄적 이전 또는 법 제165조의4제1항제4호에 따른 분할합병을 하려는 경우에는 각각 영업 또는 자산의 양수ㆍ양도 가액, 주식의 포괄적 교환 비율, 포괄적 이전 비율 또는 분할합병 비율의 적정성에 대하여 외부평가기관(제176조의5제12항ㆍ제13항에 따라 합병에 대한 평가를 할 수 없는 외부평가기관은 제외한다)의 평가를 받아야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 외부평가기관의 평가를 받지 아니할 수 있다.

1. 중요한 자산의 양수ㆍ양도 중 증권시장을 통한 증권의 매매, 자산의 경매 등 외부평가기관의 평가 필요성이 적은 자산의 양수ㆍ양도로서 금융위원회가 정하여 고시하는 경우

2. 「상법」 제360조의2에 따른 완전자회사가 되는 주권상장법인이 완전모회사가 되는 주권상장법인의 계열회사인 경우

3. 「상법」 제360조의15에 따른 완전자회사가 되는 주권상장법인이 완전자회사가 되는 다른 주권상장법인의 계열회사인 경우로서 완전모회사가 되는 법인이 주권상장법인인 경우

4. 코넥스시장에 상장된 법인과 주권비상장법인 간의 중요한 영업 또는 자산의 양수ㆍ양도, 주식의 포괄적 교환 및 포괄적 이전 또는 분할합병의 경우

⑤ 법 제165조의4제1항제2호에 따른 중요한 영업 또는 자산의 양수ㆍ양도, 같은 항 제3호에 따른 주식의 포괄적 교환, 포괄적 이전 및 같은 항 제4호에 따른 분할ㆍ분할합병에 관하여는 제176조의5제6항, 제10항 및 제14항부터 제16항까지를 준용한다.

또한, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로 주권상장법인 간 주식교환의 경우에는 100분의 10(주권상장법인인 기업인수목적회사와 다른 법인간 주식교환 경우에는 100분의 30)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있습니다. (주)이마트는 (주)신세계푸드 주주의 선택권을 보장하는 차원에서 본건 주식교환 이전에 (주)신세계푸드 보통주를 취득하기 위한 공개매수 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05일까지 진행하였습니다.
(주)신세계푸드 특별위원회는 2026년 2월 25일 진행된 제2차 회의에서
본건 주식교환과 해당 공개매수가 모두 지배구조 개편을 위한 일련의 거래라는 점에서 양 사 및 양 사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하다는 점을 들어
할증 가능여부를 검토하였으며, 소수주주 보호를 위하여 공개매수 종료일 기준 책정한 교환비율과 현재 시점의 교환비율을 비교해보고, 그 차이가 10%를 넘을 경우 자본시장법상 할증의 최대한도인 10%의 할증률을 적용하여 ㈜신세계푸드 기준시가에 할증하는 방안을 ㈜이마트에 제안해보는 것이 좋겠다는 취지로 논의하였습니다. 한편, (주)신세계푸드 특별위원회 위원들은 2026년 3월 6일 진행된 제3차 회의에서 (주)신세계푸드 실무진들이 2026년 3월 4일 ㈜신세계푸드의 기준시가에 자본시장법이 허용하는 범위의 최대한도인 10%의 할증을 적용할 것을 요청하는 공문(신세계푸드 공문-202603-00016)을 송부하였다는 점에 대해 보고를 받았습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드의 실무진들은 공개매수 이후 양사 주가가 다른 방향으로 변동하여 공개매수 시점과 특별위원회 회의 시점 현재의 양사 주가 추이가 괴리를 보이는 점을 고려하여, 교환비율 산정 시 자본시장법이 허용하는10% 범위 내에서 (주)신세계푸드의 기준시가에 대한 할증을 적용할 것을 (주)이마트에 요구하였다는 보고를 받았습니다. 특별위원회 위원들은 할증을 통하여(주)신세계푸드 소수주주의 이익을 더욱 보호할 수 있음에 동의하였습니다. 다만, 할증 제안에 대한 (주)이마트 이사회의 회신을 받지 못하였으므로, 해당 시점에는 할증율이 확정되지는 않았습니다.

㈜이마트는 2026년 3월 10일 ㈜신세계푸드의 기준 시가에 대한 할증 요청을 검토한 결과
, ① 본건 주식교환이 지배구조 개편의 일환으로 이루어지는 일련의 거래라는 점에서 양 사 및 양 사 주주 모두의 경제적 효익의 고려가 필요하다는 점, ② 할증을 통해 신세계푸드의 소수주주를 설득할 경우 본건 주식교환 및 상장폐지를 원활하게 진행할 수 있는 점, ③ 이마트 입장에서 주식교환의 대가로 교부하는 (주)이마트의 자기주식의 수량이 발행주식총수의 약 2%에 불과할 정도로 주주에 미치는 영향이 미미하다는 점에서 자본시장법 등 법령이 허용하는 범위에서 할증을 적용할 경우 (주)이마트 및 (주)이마트 주주의 이익에 부합하는 결과가 될 수 있다는 점에 공감하였습니다.다만, (주)이마트의 이사회는 할증을 적용하더라도 (주)이마트 주주의 입장에서 필요하고 정당화되는 조치임을 보장하기 위해 할증을 적용한 후 산정된 주식교환 비율이 (주)이마트의 특별위원회가 선임한
한울회계법인이
독립적으로 산정한 적정한 교환비율의 범위 내에 있어야 하고, (주)이마트가 기존 공시한
기업가치 제고계획상 자기주식 소각 계획의 이행을 위하여 추가로 현금을 지출하여 자기주식을 매입하지 않아도 되는 범위 내일 것이라는 두 가지 조건이 충족되어야 한다는 입장이었습니다. 구체적으로 ㈜이마트는 회계 자문사가 본질가치 평가법에 의해 산정한 적정 교환비율의 상단은 0.5050948이었고, 3.0% 할증을 적용할 경우에는 본건 주식교환 후 잔존하는 ㈜이마트의 자기주식이 28만주 소각 계획보다 부족하지 않은 것으로 파악되어, 3.0%의 범위에서만 할증이 가능하다고 회신하였습니다(이마트 공문 제2026-0310-01호)
.종합적으로, 교환비율 산정 시 (주)신세계푸드의 기준시가에 3.0%의 할증을 적용한 교환가액으로 교환비율을 산정하는 방안을 수용하더라도 (주)이마트와 (주)이마트 주주 모두에게 손해보다 이익이 더 큰 것으로 판단하였습니다. 위와 같이 양 사 특별위원회 및 이사회는 주주보호 관점에서 해당 이슈를 검토하였으며, 양 사가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의한 바에 따라, 교환비율 산정 시 (주)신세계푸드의 기준시가에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령에서 허용하는 할증율의 범위 내인 3.0%를 할증 적용하였습니다.
(주)이마트의 이사회는 3.0%를 할증을 적용하더라도, 적용 후 교환비율은 0.5031313으로, 해당 교환비율은 본질가치 평가법에 의해 산정한 적정 교환비율 범위 내에 존재하므로 거래 조건의 공정성이 훼손되지 않는다고 판단하였습니다. 또한 (주)이마트 주주는 (주)신세계푸드 기준주가 할증을 통해 본건 주식교환의 성공 가능성을 높임으로써 중복상장 해소에 따른 주주가치 제고, 시너지 창출 등 주식교환의 기대효과를 향유할 수 있고, (주)신세계푸드 주주는 기준시가만으로 교환비율을 산정하는 것 대비해 보다 유리한 거래조건으로 (주)신세계푸드 주식을 환금성이 비교적 높은 (주)이마트 주식과 교환할 수 있으며, 주식교환 후에도 (주)이마트 주주로서 회사의 성과를 공유할 수 있습니다. 이에 따라 양 사 주주 모두에게 상호호혜적인 결과가 나타날 수 있으며, 주주간 이해상충 우려도 경감될 것으로 판단됩니다.한편,「Ⅲ. 주식의 포괄적 교환 및 이전의 요령 1.주식의교환 - 가. 주식교환 내용」에 기재한 바와 같이 (주)신세계푸드의 기 보유 자기주식 257,029주와 본건 주식교환에 반대하는 (주)신세계푸드 주주들의 주식매수청구권 행사로 취득하게 될 자기주식은 주식교환일 이전에 이사회 결의를 통하여 소각을 진행할 예정입니다. 본 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

다만, 자기주식 소각 예정일이 주식교환 비율 산정의 기산일(2026년 03월 09일) 이후이므로, 일반적인 자기주식 소각에 따른 효과(발행주식수 감소로 기존 주주의 주당 가치가 상승)는 교환비율 및 교환가액에 반영되지 않았습니다.

가. 완전모회사가 되는 회사: (주)이마트

구분
기간
금액(원)

최근 1개월 가중평균종가(A)
2026년 02월 10일 ~ 2026년 03월 09일
113,939

최근 1주일 가중평균종가(B)
2026년 03월 03일 ~ 2026년 03월 09일
92,931

최근일 종가(C)
2026년 03월 09일
92,400

기준시가{D=(A+B+C)/3}
-
99,757

할증율(E)
-
0.0%

주식교환가액(F)
-
99,757

주) 기준시가는 주식교환을 위한 이사회 결의일(2026년 03월 10일)의 전영업일(2026년 03월 09일)을 기산일로 하여 ① 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가, ② 최근 1주일거래량 가중산술평균종가, ③ 최근일 종가를 산술평균한 가액[(①+②+③)÷3]으로 산출합니다.

한편, 기준시가 산정을 위해 2026년 03월 09일을 기산일로 하여 소급한 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

일 자
종가(원)
거 래 량(주)
종가x거래량(원)

2026-03-09
92,400
196,980
18,200,952,000

2026-03-06
92,600
171,442
15,875,529,200

2026-03-05
91,400
266,952
24,399,412,800

2026-03-04
88,700
428,985
38,050,969,500

2026-03-03
100,800
303,046
30,547,036,800

2026-02-27
105,000
284,045
29,824,725,000

2026-02-26
106,400
284,603
30,281,759,200

2026-02-25
108,600
333,576
36,226,353,600

2026-02-24
108,200
463,797
50,182,835,400

2026-02-23
112,400
369,555
41,537,982,000

2026-02-20
110,700
298,737
33,070,185,900

2026-02-19
111,500
452,232
50,423,868,000

2026-02-13
111,300
755,487
84,085,703,100

2026-02-12
117,600
1,354,940
159,340,944,000

2026-02-11
127,600
2,285,240
291,596,624,000

2026-02-10
117,600
1,723,986
202,740,753,600

A. 최근 1개월 가중산술평균종가
113,939

B. 최근 1주일 가중산술평균종가
92,931

C. 최근일 종가
92,400

D. 산술평균종가 ([A+B+C]÷3)
99,757

E. 할증율
0.0%

F. 주식교환가액
99,757

가. 완전자회사가 되는 회사: (주)신세계푸드

구분
기간
금액(원)

최근 1개월 가중평균종가(A)
2026년 02월 10일 ~ 2026년 03월 09일
49,348

최근 1주일 가중평균종가(B)
2026년 03월 03일 ~ 2026년 03월 09일
48,938

최근일 종가(C)
2026년 03월 09일
47,900

기준시가{D=(A+B+C)/3}
-
48,729

할증율(E)
-
3.0%

주식교환가액(F)
-
50,191

주) 기준시가는 주식교환을 위한 이사회 결의일(2026년 03월 10일)의 전영업일(2026년 03월 09일)을 기산일로 하여 ① 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가, ② 최근 1주일거래량 가중산술평균종가, ③ 최근일 종가를 산술평균한 가액[(①+②+③)÷3]으로 산출합니다.

한편, 기준시가 산정을 위해 2026년 03월 09일을 기산일로 하여 소급한 1개월 종가 및 거래량 현황은 다음과 같습니다.

일 자
종가(원)
거 래 량(주)
종가x거래량(원)

2026-03-09
47,900
2,736
131,054,400

2026-03-06
48,350
3,366
162,746,100

2026-03-05
48,300
4,437
214,307,100

2026-03-04
47,900
19,226
920,925,400

2026-03-03
50,300
20,261
1,019,128,300

2026-02-27
51,900
13,730
712,587,000

2026-02-26
52,000
19,755
1,027,260,000

2026-02-25
49,900
13,826
689,917,400

2026-02-24
49,300
12,579
620,144,700

2026-02-23
48,000
16,088
772,224,000

2026-02-20
47,750
10,078
481,224,500

2026-02-19
47,850
5,245
250,973,250

2026-02-13
47,950
2,431
116,566,450

2026-02-12
48,050
10,795
518,699,750

2026-02-11
47,900
1,993
95,464,700

2026-02-10
48,000
5,957
285,936,000

A. 최근 1개월 가중산술평균종가
49,348

B. 최근 1주일 가중산술평균종가
48,938

C. 최근일 종가
47,900

D. 산술평균종가 ([A+B+C]÷3)
48,729

E. 할증율
3.0%

F. 주식교환가액
50,191

3. 외부평가에 관한 사항
본건 주식교환은 주권상장법인간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 4, 동법 시행령 제176조의6 및 제176조의5에 따라 기준시가를 산정한 후, 이를 기초로 교환비율을 산출하였으므로, 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의하여 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다.다만, 법무부는 2025년 12월 '기업 조직개편시 이사의 행위규범 가이드라인' 제정 방향을 주제로 개최한 포럼을 통해 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 상 외부평가가 법상 의무가 아닌 경우에도 자발적인 공정성 강화 조치로 주식가격 및 합병가액의 적정성에 대한 외부평가를 고려 가능하다고 언급하였습니다. 해당 가이드라인은 법적 의무 사항이 아니나, (주)이마트와 (주)신세계푸드는 이사의 주주 충실의무 도입에 따른 정부의 제도 개선 취지에 공감하고 선제적인 대응 차원에서 본건 주식교환 진행을 위해 외부 회계법인을 선임하여 교환비율을 별도로 산출하였습니다. 이를 바탕으로, 양 사 특별위원회는 기준시가를 통해 산출된 교환비율과 외부평가를 통해 산출된 교환비율을 비교하여 적정 여부를 평가하였습니다.

㈜이마트와 ㈜신세계푸드의 각 특별위원회의 각 회계 자문사는 자본시장법에 따라 산정한 기준시가에 기반한 교환비율 외에 독립적으로 각 당사회사에 대한 가치평가를 진행하여 적정한 교환비율의 범위를 산정하였습니다. 각 회계자문사는 이와 같은 검토를 진행하기 위하여 각 사에게 필요한 정보를 요청하여 충실한 답변을 받았으며, 이를 근거로 특별위원회에 평가보고서를 제출하였습니다.

각 사 특별위원회의 회계자문사는 각 특별위원회에 자본시장법에 따른 기준시가를 기반으로 산정한 교환비율이 적정한 교환비율의 범위 내에 있다는 의견을 제출하였습니다. 각 법률자문사가 이러한 결론에 이르게 된 검토 활동의 현황과 검토 의견의 요지는 다음과 같습니다.

(가) 구체적인 활동 내역

[(주)이마트]

(주)이마트 특별위원회가 회계 자문사로 선임한 한울회계법인의 본건 주식교환 관련한 구체적인 활동 내역은 다음과 같습니다.

일 시
활동내역

~ 2월 24일
- 회사 제출자료 수령 및 기초자료 검토 - 제출자료 내용 및 형식, 자료의 충실성 등 검토

2월 25일
- 가치평가 초안 검토 및 1차 특별위원회 보고

2월 27일 ~ 3월 3일
- 추가자료 보완 요청 및 회신자료 검토- 가치평가 산출근거에 대한 추가 검토

3월 5일
- 최종 검토의견 정리 및 보고서 확정 협의

3월 6일
- 최종 보고서 확정 및 가치평가 결과 특별위원회 보고

(
주
)
이마트

특별위원회가

회계

자문사로

선임한

한울회계법인이

회사에

요구한

정보
,
업무수행자

수

및

총

업무수행

시간은

다음과

같습니다
.

구분
한울회계법인

회사에 요구한 정보
사업계획, 과거 재무실적, 주요 계정명세서, 주주명부, 산업 및 경쟁사 자료, 인건비 및 CAPEX 계획, 투자주식 및 금융자산 내역, 손상검토 관련 자료, 결산 재무제표 등

업무수행자 수
5명

업무수행시간
428시간

외부 평가가 관련법상 의무인지 여부
아님

[(
주
)
신세계푸드
]

(
주
)
신세계푸드

특별위원회가

회계

자문사로

선임한

회계법인

숲의

본건

주식교환

관련한

구체적인

활동

내역은

다음과

같습니다
.

일 시
활동내역

~ 2월 24일
- 주식교환 당사회사 평가를 위한 평가방법에 대한 검토- 주식교환 당사회사에 관한 과거 재무실적 및 사업계획 등 자료 요청 및 재무자료의 정합성 검토- 주식교환 당사회사에 대한 유사회사 할인율 검토

2월 25일
- 주식교환 당사회사 평가를 위한 평가방법에 대한 특별위원회보고 - 평가방법에 관한 질의응답

2월 27일 ~ 3월 5일
- 할인율의 주요 변수인 무위험이자율,시장위험프리미엄,베타 등 검토- 분석결과에 대한 질의응답

3월 6일
- 이익접근법에 따른 주식교환 비율 분석결과 특별위원회 보고

3월 10일
- 이익접근법에 따른 주식교환 비율 분석결과 보고(특별위원회, 이사회)

(
주
)
신세계푸드

특별위원회가

회계

자문사로

선임한

회계법인

숲이

회사에

요구한

정보
,
업무수행자

수

및

총

업무수행

시간은

다음과

같습니다
.

구분
회계법인 숲

회사에 요구한 정보
주식교환 당사회사의 과거 재무제표와 부속명세서, 원장, 관리손익 자료, 중장기 사업계획 및 담당자 인터뷰 등

업무수행자 수
6명

업무수행시간
2026년 02월 11일 ~ 2026년 03월 10일 / 650시간

외부평가가 관련법상 의무인지 여부
아님

(
나
)
㈜이마트

및

㈜신세계푸드

특별위원회

재무전문가의

가치평가

방법론

및

접근방식

1) 각 회사 특별위원회 재무전문가의 가치평가 방법론

각 이마트와 신세계푸드의 특별위원회는 시가평가를 통한 교환비율 외에 외부 회계 자문사를 통해 교환비율을 산출하였습니다. 각 특별위원회는 당사회사가 자본시장법에 따라 시가 판단을 할 것이라는 점을 인지한 채 외부 회계 자문사를 통하여 이를 검증하고자 하였습니다. 특별위원회 및 특별위원회의 회계자문사는 회사로부터 독립적인 지위에 있는바, 각 회계자문사들이 어떠한 가치평가 방법을 활용하여 검증하는지에 대하여 (i) ㈜이마트 특별위원회와 ㈜신세계푸드 특별위원회 사이에서, 혹은 (ii) 각 특별위원회와 각 회사 사이에서 의사교류를 하지 않았습니다.

이에 각 회사의 특별위원회의 회계 자문사는 각 회사의 소수주주 보호를 위해 가장 적절하다고 판단하는 가치평가 방법을 개별적으로 선정하여, 독자적으로 가치평가 및 주식교환 비율 산정을 진행하였습니다. 이와 같은 이유로 각 회사의 특별위원회 회계자문사가 선정한 가치평가 방법은 상이한 것으로 이해됩니다.

2) ㈜이마트 특별위원회 회계 자문사(한울회계법인)의 가치평가 방법론

(주)이마트의 특별위원회가 시가평가를 통한 교환비율 산출 외에, 외부 회계 자문사
인 한울 회계법인을
통해 교환비율을 산출한 방법은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 상장사와 비상장사간 포괄적 주식교환 시 비상장사에 적용되는 자산가치와 수익가치에 각각 1과 1.5의 가중치를 부여하여 가중산술평균한 '본질가치 평가법'입니다. 본질가치 평가 시 사용되는 자산가치는 기업이 보유하고 있는 순자산(총자산-총부채)의 가치에 의해 기업을 평가하며,
취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액과 재무상태표에 계상된 금액과의 차이 조정, 시장성 있는 주식의 종가와 장부가액의 차이 조정, 자기주식 가산, 등의 조정이 반영되었습니다. 또한, 수익가치는 기업의 미래 수익 창출 능력으로
산정되며, 이와 관련하여 (주)이마트와 (주)신세계푸드의 수익가치를 평가할 때에는 미래에 발생할 현금흐름을 현재가치로 할인하여 기업가치를 평가하는 현금흐름할인법(DCF)이 사용되었습니다.

3) 회계법인 숲의 가치평가 방법론

(주)신세계푸드의 특별위원회
또한 외부 회계 자문사
인 회계법인 숲을
통해 적정 교환비율을 산출하였습니다. 회계 자문사는 그 전문적이고 독립적인 판단에 따라 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있다고 판단하였기에, 본질가치 평가법이 아닌
일반적으로 공정하고 타당한 방법으로 인정되는 이익접근법 중 현금흐름할인법(DCF)을 적용하여 주식교환 당사회사의 지분가치를 산정하였습니다. 회계법인 숲이 가치평가보고서를 통하여 기술한 가치평가 방법론 및 접근에 대한 입장은 다음과 같습니다. 그 취지는, 회계법인 숲이 전문가의 시각에서 판단하기에 유가증권시장 상장법인 간의 평가방법론으로는 본질가치 평가법이 아닌 이익접근법이 적절하다는 판단이며, 이는 금융감독원 평가 관련 가이드라인이 제시하는 대표적인 공정가치 측정 방법 중 하나로 포괄적 주식교환 당사회사의 계속기업으로서의 가치를 종합적으로 고려하는 가장 적절한 방법론이라는 것입니다. 자산가치는 이익가치와 함께 고려하여 본질가치로 평가하는 것이 적절치 않다는 고려에서 자산가치는 별도 떼어서 참고자료로만 분석한 바 있습니다.

[회계법인 숲 가치평가보고서(발췌)]

- 기업의 미래 수익창출 능력과 시장에서 형성된 거래 정보를 반영하여 평가하는 방법이 기업의 경제적 실질을 보다 충실히 반영할 수 있으므로, 포괄적 주식교환 거래의 특성 및 양사의 계속기업으로서의 가치 등을 종합적으로 고려하여 이익접근법(현금흐름할인법)을 적용하여 검토함.

- 현금흐름할인법은 금융감독원의 평가 관련 가이드라인 및 한국회계기준원이 제정한 K-IFRS 제1113호 공정가치 측정에서 제시하는 평가방법으로, 평가대상이 보유한 유무형의 자산으로부터 창출될 것으로 기대되는 미래 현금흐름을 적절한 할인율로 할인하여 평가하는 방법임. 중장기 사업계획 및 영업환경 변화를 반영할 수 있으며, 재무제표에 충분히 반영되지 않는 무형자산 가치 및 성장성까지 고려할 수 있는 점에서 계속기업을 전제로 하는 주식교환 당사회사의 특성을 반영하는 데 가장 적합한 방법으로 판단함.

- 본질가치 평가법(자산가치와 수익가치를 1:1.5로 가중산술평균)은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙상 주로 비상장법인의 가치를 산정할 때 적용되는 방법론으로서, 양사 모두 유가증권시장 상장법인인 본건에서는 주된 방법론으로 채택하지 않았으며, 자산가치는 별도 참고자료(Appendix)로 분석함.

(다) 각 재무 전문가가 산출한 교환비율의 적정성 범위 (요약)

각 재무 자문사가 산출한 교환비율의 적정성에 대한 평가를 요약하면 다음과 같습니다.

[(주)이마트 및 (주)신세계푸드 교환비율 적정성 평가 요약]

(단위 : 주당 원, 배)

구분
한울회계법인
회계법인 숲

(주)이마트
(주)신세계푸드
(주)이마트
(주)신세계푸드

본질가치
348,145 ~ 443,064
143,525 ~ 223,789
-
-

자산가치
369,806
94,692
-
-

수익가치
333,704 ~ 491,902
176,080 ~ 309,854
-
-

이익접근법에 따른 가치
-
-
278,478 ~ 363,950
128,787 ~ 191,035

주식교환비율
0.4122559 ~ 0.5050948
0.4624694 ~ 0.5248934

주식교환비율 (자본시장법 준용)
0.4884770

(라) 각 재무 전문가의 구체적 검토 내용

각 사가 재무 전문가인 외부 회계법인을 통하여 산출한 주식교환 비율에 대한 구체적 근거는 각각 아래와 같습니다. 다음 내용은 거래가격의 적정성 및 공정성에 관한 내용을 포함하며, 가치평가보고서(검토의견서) 형태로 각 사 특별위원회에 전달된 바 있습니다.

[(

주)이마트]

1. 본질가치 검토 결과

1.1 본질가치 검토결과 요약

(단위: 주당 원, 배)

구분

(주)이마트

(완전모회사가 되는 회사)

(주)신세계푸드

(완전자회사가 되는 회사)

최소치
최대치
최소치
최대치

가. 본질가치 (주1)
348,145
443,064
143,525
223,789

A. 자산가치
369,806
94,692

B. 수익가치
333,704
491,902
176,080
309,854

나. 본질가치에 따른 주식교환비율
1 : 0.4122559 ~ 1: 0.5050948

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인주1)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5 제1항 제2호 나목 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제4조의 규정에 의거하여 자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

(주)이마트의 회계 자문사인 한울 회계법인은 2026년 02월 11일 각 사에 요청자료리스트를 송부하였으며, 이후 수령자료 검토 과정에서 사업계획의 백데이터, 사업부별 실적자료, 계정명세서 등 일부 자료에 대한 추가 보완을 요청하였습니다. 한울회계법인은 회사가 제출한 자료 및 회신 내용을 기초로 수익가치 및 자산가치 검토를 수행하고 그 결과를 특별위원회에 제출하였습니다.
(주)이마트가 회계 자문사인
한울 회계법인을
통해 수행한 본질가치 평가법에 따르면 자산가치법으로 산출한 (주)이마트의 1주당 지분가치는 369,806원이며 (주)신세계푸드의 1주당 지분가치는 94,692원입니다. 수익가치법으로 산출한 (주)이마트의 1주당 지분가치는 333,704원 ~ 491,902원이며 (주)신세계푸드의 1주당 지분가치는 176,080원 ~ 309,854원입니다. 산출된 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중평균 적용 시, (주)이마트의 1주당 본질가치는 348,145원 ~ 443,064원, (주)신세계푸드의 1주당 본질가치는 143,525원 ~ 223,789원이며, 본질가치법에 따른 본건 주식교환의 교환비율은 (주)신세계푸드 1주당 (주)이마트 0.4122559주 ~ 0.5050948주 수준으로 파악됩니다.

1.2 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 자산가치 산정자산가치 산정을 위한 분석기준일은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제8조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날의 5영업일 전일인 2026년 03월 03일입니다. 1.2.1 완전모회사가 되는 회사에 대한 자산가치 개요

완전모회사가 되는 회사의 1주당 자산가치는「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제5조에 의거하여 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 말의 별도 재무상태표 상의 자본총계에서 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. 완전모회사가 되는 회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원,주,주당 원)

구분
금액

가. 최근 사업연도말 재무상태표상 자본총계(주1)
9,758,842

나. 조정항목 (A+B)
446,267

A. 가산항목
2,545,165

(1) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외(주2)
1,606,406

(2) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액(주3)
831,288

(3) 최근 사업연도말 현재 자기주식(주4)
107,470

(4) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-

(5) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금
-

(6) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액
-

(7) 분석기준일까지 발생한 전기오류수정이익
-

(8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액
-

(9) 분석기준일까지 전환주식등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리 행사 가능성
-

B. 차감항목
(2,098,898)

(1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주2)
(2,028,858)

(4) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주3)
(3,069)

(5) 분석기준일 현재 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 분석기준일까지 손상차손이 발생한 자산의 손상차손
-

(7) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-

(8) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등(주5)
(66,971)

(9) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액
-

다. 조정된 순자산가액 (가+나)
10,205,109

라. 보통주 발행주식총수
27,595,819주

마. 보통주 1주당 순자산가치(다/라)
369,806원

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주1) 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도인 2025년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사받은 별도재무상태표 상 금액을 적용하였습니다.

(단위 : 백만원)

구분
(주)이마트

자산

유동자산
2,146,430

현금및현금성자산
102,291

매출채권 및 기타수취채권
388,632

재고자산
1,202,804

당기손익-공정가치 측정 금융자산
197,433

기타단기금융자산
211,160

단기파생상품자산
6,666

기타유동자산
37,444

비유동자산
18,600,263

유형자산
6,607,747

투자부동산
151,466

무형자산
298,466

사용권자산
1,160,238

순확정급여자산
113,202

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자
7,545,173

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
1,958,077

당기손익-공정가치 측정 금융자산
58,592

기타장기금융자산
647,534

장기파생상품자산
42,793

기타비유동자산
16,975

자산 총계
20,746,693

부채

유동부채
5,460,679

매입채무 및 기타지급채무
1,635,560

단기차입금
1,600,228

단기파생상품부채
939

상품권
1,696,296

미지급법인세
12,239

기타단기금융부채
369,413

기타유동부채
146,004

비유동부채
5,527,172

장기차입금
3,723,044

장기파생상품부채
127,328

순확정급여부채
-

이연법인세부채
274,125

기타장기금융부채
1,117,811

기타비유동부채
284,864

부채 총계
10,987,851

자본

납입자본
4,332,913

자본금
139,379

주식발행초과금
4,193,534

이익잉여금
4,145,882

기타자본항목
1,280,047

자본 총계
9,758,842

부채와 자본 총계
20,746,693

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 사업보고서

(주2) 분석기준일 현재 완전모회사가 되는 회사가 보유한 투자주식의 내역은 다음과 같으며, 이 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액과 재무상태표에 계상된 금액과 차이를 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
장부가액
피투자회사
지분율
순자산가액
조정금액

순자산가액(*1)
X 지분율

(A)
(B)
(C)
(D = B X C)
(D-A)

[당기손익-공정가치 측정 금융자산]

유진 Growth Special Opportunity 일반사모투자신탁1호
197,433
(*2)
(*2)
(*2)
(*2)

마스턴KB전문투자형사모부동산신탁64호 제2종
57,427
(*2)
(*2)
(*2)
(*2)

Line Next Inc.,
865
(25,941)
2.0%
-
(865)

주식회사 모노랩스
300
(1,075)
1.5%
-
(300)

소계
256,025

(1,165)

[기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산]

삼성생명보험㈜
1,853,796
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

네이버㈜
94,358
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

㈜고바이오랩
3,123
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

몽골 스카이하이퍼마켓
6,743
(*2)
(*2)
(*2)
(*2)

성남시민프로축구단
2
3,657
0.1%
3
1

의정부리듬시티 주식회사
55
(20,143)
1.0%
-
(55)

소계
1,958,077

(54)

[관계기업투자주식 및 공동기업투자주식]

유진AgTech신기술사업투자조합 1호
500
7,057
6.7%
470
(30)

㈜위바이옴
20,194
34,533
49.0%
16,921
(3,273)

오케이미트㈜
6,770
16,542
6.3%
1,038
(5,732)

이지스제삼호사모투자합자회사
6,727
81,071
17.5%
14,223
(*4)

미래에셋 이마트 신성장투자조합 1호
30,195
69,065
50.0%
20,720
(9,476)

소계
64,386

(18,511)

[종속기업투자주식]

주식회사 조선호텔앤리조트
696,910
1,024,694
99.9%
1,023,669
326,759

주식회사 신세계푸드
87,381
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

신세계건설 주식회사
17,707
220,734
100.0%
220,734
(*4)

주식회사 신세계엘앤비
32,657
40,119
100.0%
40,119
7,462

주식회사 신세계프라퍼티
1,720,846
2,383,860
100.0%
2,383,860
663,014

주식회사 이마트24
283,522
218,067
100.0%
218,067
(65,455)

주식회사 에스에스지닷컴
12,504
1,264,848
45.6%
576,771
564,267

주식회사 신세계아이앤씨
42,434
(*3)
(*3)
(*3)
(*3)

주식회사 신세계야구단
142,461
30,358
100.0%
30,358
(112,103)

주식회사 에스씨케이컴퍼니
529,328
741,715
67.5%
500,658
(28,670)

주식회사 신세계동서울피에프브이
17,436
215,135
5.0%
10,757
(6,679)

E-MART AMERICA, INC.
38,183
43,308
100.0%
43,308
5,125

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
622,208
651,488
100.0%
651,488
29,280

E-MART EUROPE GmbH
2,814
3,672
100.0%
3,672
858

이마트(홍콩)무역유한회사
6,634
3,821
100.0%
3,821
(2,813)

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
1
3,032
89.0%
2,698
2,697

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
1
1,650
89.0%
1,469
1,468

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
1
4,524
89.0%
4,026
4,025

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
1
949
89.0%
845
844

Asia Legend Capital Limited
536,637
462,603
99.9%
462,140
(74,497)

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
54,220
54,881
99.9%
54,826
606

에스피청주일반사모부동산투자회사
40,920
80,308
49.8%
39,993
(927)

아폴로코리아 주식회사
2,595,510
1,096,996
80.0%
877,597
(1,717,913)

EMART JAPAN INC.
470
400
100.0%
400
(70)

소계
7,480,786

(402,722)

합계

(422,451)

취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식 가산항목
1,606,406

취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식 차감항목
(2,028,858)

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis (*1) 피투자회사 순자산가액은 분석기준일 현재 이용 가능한 각 회사의 감사 또는 검토받은 연결, 별도재무상태표 및 (주)이마트 제시자료 상 순자산가액을 기준으로 하였습니다. (*2) 시장성 없는 투자주식이나 (주)이마트는 해당 투자주식을 원가법이 아닌 공정가치로 평가하고 있으므로 조정대상에서 제외하였습니다. (*3) 해당 투자주식은 시장성 있는 투자주식으로 조정대상에서 제외하였습니다. (*4) 피투자회사 순자산가액 X 지분율 금액이 장부가액을 상회하나, 과거 손상을 인식하였으므로 순자산가액과의 차이를 가산하지 않았습니다.

(주3) 분석기준일 현재 완전모회사가 되는 회사가 보유한 투자주식 중 시장성 있는 투자주식의 장부가액과 종가의 차이를 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원, 주, 주당 원)

투자주식
장부가액 (A)
분석기준일 종가 (B)
보유주식수 (C)
분석기준일종가 기준 (D=BXC)
평가차이 (D-A)

[기타포괄손익-공정가치측정금융자산]

삼성생명보험㈜
1,853,796
221,500원
11,762,667주
2,605,431
751,634

네이버㈜
94,358
236,000원
389,106주
91,829
(2,529)

㈜고바이오랩
3,123
4,740원
544,960주
2,583
(540)

소계
1,951,277

2,699,843
748,565

[종속기업투자주식]

주식회사 신세계푸드
87,381
50,300원
2,148,133주
108,051
20,670

주식회사 신세계아이앤씨
42,434
16,540원
6,131,700주
101,418
58,984

소계
129,815

209,469
79,654

합계
2,081,092

2,909,312
828,219

시장성 있는 투자주식 가산항목
831,288

시장성 있는 투자주식 차감항목
(3,069)

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주4) 최근 사업연도말 현재 완전모회사가 되는 회사의 자기주식 107,470백만원을 가산하였습니다. (주5) 완전모회사가 되는 회사는 2025사업연도 배당금으로 주당 2,500원(총액 : 66,971백만원)을 자산가치 산정 시 차감항목으로 반영하였습니다.

1.2.2 완전자회사가 되는 회사에 대한 자산가치 개요

완전자회사가 되는 회사의 1주당 자산가치는「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제5조에 의거하여 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 말의 별도 재무상태표 상의 자본총계에서 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. 완전자회사가 되는 회사의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원,주,주당 원)

구분
금액

가. 최근 사업연도말 재무상태표상 자본총계(주1)
357,699

나. 조정항목 (A+B)
8,995

A. 가산항목
12,409

(1) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외(주2)
2,027

(2) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액
-

(3) 최근 사업연도말 현재 자기주식(주3)
10,382

(4) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-

(5) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금
-

(6) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액
-

(7) 분석기준일까지 발생한 전기오류수정이익
-

(8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액
-

(9) 분석기준일까지 전환주식등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리 행사 가능성
-

B. 차감항목
(3,414)

(1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액(주2)
(160)

(4) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액
-

(5) 분석기준일 현재 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(6) 분석기준일까지 손상차손이 발생한 자산의 손상차손
-

(7) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-

(8) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등(주4)
(3,254)

(9) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액
-

다. 조정된 순자산가액 (가+나)
366,694

라. 보통주 발행주식총수
3,872,480주

마. 보통주 1주당 순자산가치(다/라)
94,692원

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주1) 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도인 2025년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사받은 별도재무상태표 상 금액을 적용하였습니다.

(단위 : 백만원)

구분
(주)신세계푸드

자 산

Ⅰ. 유동자산
349,302

현금및현금성자산
99,995

단기금융상품
62,000

매출채권
106,580

기타유동금융자산
11,132

재고자산
67,787

기타유동자산
1,808

Ⅱ. 비유동자산
460,292

종속기업투자
6,538

관계기업 및 공동기업투자
52,965

유형자산
200,802

사용권자산
79,286

무형자산
65,275

기타비유동금융자산
28,498

기타비유동자산
430

순확정급여자산
14,320

이연법인세자산
12,178

자 산 총 계
809,594

부 채

Ⅰ. 유동부채
278,259

매입채무
62,490

기타유동금융부채
63,978

유동리스부채
20,588

유동성장기부채
94,971

기타유동부채
19,334

유동복구충당부채
280

당기법인세부채
16,618

Ⅱ. 비유동부채
173,636

사채
69,909

기타비유동금융부채
3,431

비유동리스부채
82,807

복구충당부채
2,715

기타비유동부채
14,774

부 채 총 계
451,895

자 본

Ⅰ. 자본금
19,362

Ⅱ. 주식발행초과금
44,359

Ⅲ. 기타의자본항목
13,558

Ⅳ. 이익잉여금
280,420

자 본 총 계
357,699

부채와 자본총계
809,594

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 사업보고서

(주2) 분석기준일 현재 완전자회사가 되는 회사가 보유한 투자주식의 내역은 다음과 같으며, 이 중 취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분
장부가액
피투자회사
지분율
순자산가액
조정금액

순자산가액(*1)
X 지분율

(A)
(B)
(C)
(D = B X C)
(D-A)

[관계기업투자주식 및 공동기업투자주식]

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
50,000
135,067
36.9%
49,840
(160)

Shinsegae Mamee
2,965
8,752
50.0%
4,376
1,411

소계
52,965

1,251

[종속기업투자주식]

세린식품
6,538
7,034
100.0%
7,034
(*2)

스무디킹코리아
-
616
100.0%
616
616

소계
6,538

616

합계
59,503

1,867

취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식 가산항목
2,027

취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식 차감항목
(160)

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis (*1) 피투자회사 순자산가액은 분석기준일 현재 이용 가능한 각 회사의 감사 또는 검토받은 연결, 별도재무상태표 및 (주)신세계푸드 제시자료 상 순자산가액을 기준으로 하였습니다. (*2) 피투자회사 순자산가액 X 지분율 금액이 장부가액을 상회하나, 과거 손상을 인식하였으므로 순자산가액과의 차이를 가산하지 않았습니다.

(주3) 최근 사업연도말 현재 완전자회사가 되는 회사의 자기주식 10,382백만원을 가산하였습니다.

(주4) 완전자회사가 되는 회사는 2025사업연도 배당금으로 주당 900원(총액 : 3,254백만원)을 자산가치 산정 시 차감항목으로 반영하였습니다.

1.3 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 수익가치 산정

완전모회사 및 완전자회사의 주당 수익가치는 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙」제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형을 적용하여 산정합니다.

본 검토 시점 당시 완전모회사 및 완전자회사는 K-IFRS(한국채택국제회계기준) 제 1036호에 따라 각 회사별로 국내 다수의 외부평가법인들에 의뢰하여 투자주식에 대한 손상검사를 진행중에 있었습니다. 따라서 본 검토의 목적 및 평가의 독립성을 고려하여 별도의 외부평가법인에 의뢰한 종속기업투자주식에 대한 손상검사보고서 상 평가금액을 준용하였고 외부평가법인이 수익가치 산정시 적용한 주요 가정은 다음과 같습니다.

(1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표

가장 최근 결산월인 2025년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 평가를 위해 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결 또는 별도재무제표를 이용하였습니다.

(2) 현금흐름 분석기간

현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로써 현금흐름이 정상상태(Steady state)에 도달하리라 예측되는 기간으로 2026년 1월 1일부터 2030년 12월 31일까지의 5년으로 추정하였으며, 매기의 현금흐름은 연중에 균등하게 발생한다고 가정하였습니다.

(3) 계속기업 가정과 영구성장률

계속기업 가정 하에 2030년 이후의 영구현금흐름 산정 시 각 회사가 속한 산업의 전망 및 각 회사가 영위하는 사업의 특성 등을 종합적으로 고려하여 영구성장률을 회사별로 0.0%~1.0%로 적용하였습니다. 따라서, 2030년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후 영업이익에서 운전자본은 영구성장률만큼 증가하고, 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일한 금액이 발생된다고 가정하여 영구현금흐름을 산정하였습니다.

(4) 주요 거시경제지표 및 법인세율

2026년부터 2030년까지 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의 전망치를 적용하였습니다. 또한 법인세비용은 추정기간 동안 발생한 영업이익을 기준으로 하여 각 과세연도에 적용 예정인 과세소득 구간별 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하여 추정하였습니다. 추정기간의 영업이익과 과세표준은 동일한 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원, 주, 주당 원)

구분
(주)이마트
(주)신세계푸드

가. 추정기간 동안의 현재가치
1,141,541
117,522

나. 영구현금흐름의 현재가치
4,440,810
672,331

다. 영업현금흐름의 현재가치(가+나)
5,582,351
789,853

라. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분가치
10,462,556
59,503

마. 비영업용자산
2,721,746
179,229

바. 평가대상회사 기업가치(다+라+마)
18,766,653
1,028,584

사. 이자발생부채
8,185,551
166,091

아. 수익가치(바-사)
10,581,102
862,494

- 최대치
13,574,435
1,199,904

- 최소치
9,208,828
681,868

자. 발행주식총수
27,595,819주
3,872,480주

차. 1주당 수익가치 (차=아÷자)
383,431원
222,724원

- 최대치
491,902원
309,854원

- 최소치
333,704원
176,080원

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

1.3.1 완전모회사가 되는 회사에 대한 수익가치 개요

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
15,141,873
15,569,632
16,628,856
17,400,916
18,266,805
19,097,705
19,814,876
20,288,335

매출원가
11,072,082
11,316,550
12,161,455
12,719,045
13,391,816
14,024,874
14,573,886
14,926,062

판관비
3,881,841
4,131,251
4,190,330
4,315,455
4,508,104
4,702,826
4,855,574
4,948,031

영업이익
187,951
121,831
277,072
366,416
366,885
370,004
385,416
414,242

법인세비용
100,764
100,893
101,751
105,989
113,917

세후영업이익
265,651
265,992
268,253
279,427
300,326

(+) 유무형자산상각비
557,587
610,441
662,949
685,475
678,261

(-) 자본적지출
612,820
557,587
610,441
662,949
685,475

(-) 순운전자본의변동
141,231
(5,348)
(4,624)
(4,096)
(2,288)

잉여현금흐름(FCFF)
69,187
324,194
325,385
306,049
295,399

할인기간(주1)
0.50
1.50
2.50
3.50
4.50

현가계수
0.9743
0.9248
0.8779
0.8333
0.7910

현재가치
67,407
299,818
285,641
255,024
233,651

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
1,141,541

영구현금흐름의 현재가치(B)(주2)
4,440,810

영업가치(C=A+B)
5,582,351

종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분가치(D)(주3)
10,462,556

비영업용자산(E)(주4)
2,721,746

기업가치(F=C+D+E)
18,766,653

이자발생부채(G)(주5)
8,185,551

수익가치(H=F-G)
10,581,102

발행주식수(단위 : 주)
27,595,819

1주당 수익가치(주당 원)(주6)
383,431

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주1) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(주2) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2030년의 세전영업이익이 향후 영구성장률로 지속 성장하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
414,242

나. 영구성장률
0.0%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
414,242

라. 법인세비용
113,917

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
300,326

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
-

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
300,326

아. 가중평균자본비용
5.3%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.7910

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
4,440,810

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주3) 완전모회사가 되는 회사의 종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, %)

구분
지분가치(A)
보유지분율(B)
보유지분가치(= AxB)
장부금액
비고

종속기업투자주식

주식회사 에스씨케이컴퍼니
4,529,340
67.5%
3,057,305
529,329
(*1)

주식회사 신세계프라퍼티
2,383,860
100.0%
2,383,860
1,720,846
(*2)

주식회사 조선호텔앤리조트
1,165,463
99.9%
1,164,298
696,909
(*2)

기타(아폴로코리아 주식회사 외 20개사)
5,576,680
-
3,811,217
4,533,703
(*1,2,3)

소 계
13,655,343

10,416,679
7,480,787

관계기업투자주식

주식회사 위바이옴
34,533
49.0%
16,921
20,194
(*2)

오케이미트 주식회사
16,542
6.3%
1,038
6,770
(*2)

이지스제삼호사모투자합자회사
38,343
17.5%
6,727
6,727
(*1)

미래에셋이마트신성장투자조합1호
69,065
50.0%
20,720
30,195
(*2)

소 계
158,484

45,406
63,886

공동기업투자주식

유진AgTech신기술사업투자조합 1호
7,057
6.7%
470
500
(*2)

소 계
7,057

470
500

합 계
13,820,884

10,462,556
7,545,173

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis (*1) 분석기준일 현재 (주)이마트는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제 1036호에 따라 종속기업투자주식에 대한 손상검사를 수행하였으며, 회사가 제시한 손상검사보고서상 평가금액을 동 종속기업 투자주식의 수익가치로 준용하였습니다. (*2) 분석기준일 현재 동 종속기업, 관계기업 및 공동기업의 2025년 12월말 기준 순자산장부금액을 지분가치로 준용하였습니다. (*3) 분석기준일 현재 (주)이마트가 보유한 상장된 투자주식은 주가를 활용(단, (주)신세계푸드는 상장주가가 아닌 이익접근법에 따른 결과를 반영)하였습니다.

(주4) 완전모회사가 되는 회사의 비영업용자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금및현금성자산
93,548

장단기금융상품
125,071

금융리스채권
13,030

투자부동산
151,466

회원권
12,546

순확정급여자산
113,202

당기손익-공정가치측정금융자산
254,860

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,958,023

합계
2,721,746

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주5) 완전모회사가 되는 회사의 이자발생부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

차입금 및 사채
5,323,272

리스부채
1,165,983

상품권
1,696,296

합계
8,185,551

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주6) 가중평균자본비용의 변동에 따른 1주당 수익가치의 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 주당 원)

구분
영구성장률

-1.0%
0.0%
1.0%

가중평균자본비용
4.3%
391,591
430,215
491,902

5.3%
358,086
383,431
420,432

6.3%
333,704
351,384
375,674

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

1.3.2 완전자회사가 되는 회사에 대한 수익가치 개요

(단위 : 백만원)

구분
실적
추정

2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액(주1)
1,195,898
1,245,835
1,215,811
1,321,567
1,369,620
1,432,958
1,504,437
1,594,991

매출원가(주1)
994,187
1,027,673
1,007,871
1,078,485
1,115,307
1,162,538
1,209,195
1,263,581

판관비(주1)
193,401
215,861
201,437
220,707
227,651
236,093
243,388
250,697

영업이익
8,309
2,301
6,503
22,375
26,661
34,327
51,854
80,713

법인세비용
4,953
5,990
7,845
12,087
19,070

세후영업이익
17,422
20,671
26,482
39,767
61,642

(+) 유무형자산상각비
29,831
33,293
37,105
33,969
26,178

(-) 자본적지출
28,157
29,831
33,293
37,105
33,969

(-) 순운전자본의변동
4,606
2,014
2,770
3,577
4,885

잉여현금흐름(FCFF)
14,490
22,119
27,525
33,054
48,966

할인기간(주2)
0.50
1.50
2.50
3.50
4.50

현가계수
0.9641
0.8960
0.8328
0.7740
0.7194

현재가치
13,970
19,819
22,922
25,585
35,226

추정기간동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
117,522

영구현금흐름의 현재가치(B)(주3)
672,331

영업가치(C=A+B)
789,853

종속기업, 관계기업 및 공동기업 장부금액(D)(주4)
59,503

비영업용자산(E)(주5)
179,229

기업가치(F=C+D+E)
1,028,584

이자발생부채(G)(주6)
166,091

수익가치(H=F-G)
862,494

발행주식수(단위 : 주)
3,872,480

1주당 수익가치(주당 원)(주7)
222,724

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주1) 완전자회사가 되는 회사는 2025년 급식사업부를 매각함에 따라, 본 평가의 추정 현금흐름에는 해당 사업부의 영업성과가 반영되어 있지 않습니다. 이에 따라 과거 실적은 비교가능성을 확보하기 위하여 과거 재무정보에서도 급식사업부 관련 손익을 제외하였습니다. 급식사업부를 포함한 완전자회사가 되는 회사의 2023년부터 2025년까지 전체 손익 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
실 적

2023년
2024년
2025년

매출액
1,473,420
1,521,350
1,466,729

계속사업
1,195,898
1,245,835
1,215,811

중단사업(급식사업부)
277,523
275,515
250,919

매출원가
1,241,950
1,270,881
1,225,793

계속사업
994,187
1,027,673
1,007,871

중단사업(급식사업부)
247,763
243,208
217,923

판매비와관리비
203,723
227,507
213,849

계속사업
193,401
215,861
201,437

중단사업(급식사업부)
10,322
11,646
12,413

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주2) 매 추정연도의 현금흐름은 연중 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(주3) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2030년의 세전영업이익이 향후 영구성장률로 지속 성장하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

가. 2030년 세전영업이익
80,713

나. 영구성장률
1.0%

다. 2030년 이후 세전영업이익(가×(1+나))
81,520

라. 법인세비용
19,266

마. 2030년 이후 세후영업이익(다-라)
62,254

바. 2030년 이후 순운전자본의 변동
635

사. 2030년 이후 세후잉여현금흐름(마-바)
61,619

아. 가중평균자본비용
7.6%

자. 현가계수(1/(1+아)^2030년까지의 할인기간)
0.7194

차. 영구현금흐름의 현재가치(사/(아-나)×자)
672,331

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주4) 완전자회사가 되는 회사의 종속기업, 관계기업 및 공동기업 지분가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, %)

구분
지분가치 (A)
보유지분율 (B)
보유지분가치 (= AxB)
장부금액
비고

종속기업투자주식

세린식품
6,538
100.0%
6,538
6,538
(*1)

스무디킹코리아
616
100.0%
616
-
(*1)

소 계
7,154

7,154
6,538

관계기업투자주식 및 공동기업투자주식

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
135,067
36.9%
49,840
50,000
(*2)

Shinsegae Mamee
8,752
50.0%
4,376
2,965
(*2)

소 계
143,820

54,216
52,965

합 계
150,974

61,370
59,503

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis (*1) 분석기준일 현재 (주)신세계푸드는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제 1036호에 따라 종속기업투자주식에 대한 손상검사를 수행하였으며, 회사가 제시한 손상검사보고서상 평가금액을 동 종속기업 투자주식의 수익가치로 준용하였습니다. (*2) 분석기준일 현재 동 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자주식에 대한 금액적 중요도가 낮다고 판단되어, 2025년 12월말 기준 장부금액을 그대로 준용하였습니다.

(주5) 완전자회사가 되는 회사의 비영업용자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금및현금성자산
99,995

단기금융상품
62,000

미수수익
464

금융리스채권
16,769

합계
179,229

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주6) 완전자회사가 되는 회사의 이자발생부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

유동성장기부채
94,971

미지급비용(이자)
1,211

사채
69,909

합계
166,091

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

(주7) 가중평균자본비용의 변동에 따른 1주당 수익가치의 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 주당 원)

구분
영구성장률

0.0%
1.0%
2.0%

가중평균자본비용
6.6%
231,013
263,386
309,854

7.6%
199,859
222,724
253,764

8.6%
176,080
192,908
214,840

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 한울회계법인 Analysis

[(주)신세계푸드] 1. 이익접근법 검토 결과 1.1 이익접근법 검토결과 요약

(단위 : 원, 주)

구분
완전모회사가 되는 회사 ((주)이마트)
완전자회사가 되는 회사 ((주)신세계푸드)

최소치
최대치
최소치
최대치

가. 이익접근법에 따른 주당가치(주1)
278,478
363,950
128,787
191,035

나. 이익접근법에 따른 교환비율
1 : 0.4624694 ~ 1: 0.5248934

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis주1) 주당가치는 원단위 미만 금액을 반올림하여 산정하였습니다.

다음으로, (주)신세계푸드 또한 외부 회계 자문사
인 회계법인 숲을 통해 적정 교환비율을 산출하였습니다. 이익접근법으로 평가한 (주)이마트의 주당가치는 278,478원 ~ 363,950원이며, (주)신세계푸드의 주당가치는 128,787원 ~ 191,035원입니다. 이에 따라 산출한 본건 주식교환의 교환비율은 (주)신세계푸드 1주당 (주)이마트 0.4624694주 ~ 0.5248934주 수준으로 파악됩니다.

1.1. 완전모회사 및 완전자회사가 되는 회사의 가치산정과 주요가정

(단위 : 백만원)

구분
완전모회사가 되는 회사((주)이마트)
완전자회사가 되는 회사((주)신세계푸드)

가. 추정기간 동안의 현재가치
1,549,974
138,367

나. 영구현금흐름의 현재가치
4,447,866
450,900

다. 영업현금흐름의 현재가치(가+나)
5,997,840
589,267

라. 비영업용자산
8,852,214
240,267

마. 이자발생부채
6,502,234
275,123

바. 주식가치(다+라-마)
8,347,820
554,412

- 최소치(주1)
7,459,962
465,625

- 최대치(주1)
9,749,630
690,678

사. 유통주식 총수(주2)
26,788,353
3,615,451

아. 주당 주식가치(바÷사)(단위: 원)
311,621
153,345

- 최소치(주1)
278,478
128,787

- 최대치(주1)
363,950
191,035

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis (*1) 주식가치와 주당 주식가치의 최소치와 최대치는 할인율과 영구성장률에 대한 ±0.5%p 민감도 분석결과입니다. (*2) 평가기준일 현재 주식교환 당사회사의 유통주식수입니다. (*3) 주당가치는 원단위 미만 금액을 반올림하여 산정하였습니다.

(주1) 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표가장 최근 결산월인 2025년 12월 31일을 평가기준일로 하여 수행하였으며, 평가를 위해 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사 또는 검토받은 각 회사의 연결 또는 별도재무제표를 이용하였습니다. (주2) 현금흐름 분석기간현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로써 현금흐름이 정상상태(Steady state)에 도달하리라 예측되는 기간으로 2026년 1월 1일부터 2030년 12월 31일까지의 5년으로 추정하였으며, 매기의 현금흐름은 연중에 균등하게 발생한다고 가정하였습니다. (주3) 계속기업 가정과 영구성장률계속기업 가정 하에 2030년 이후의 영구현금흐름 산정 시 각 회사가 속한 산업의 전망 및 각 회사가 영위하는 사업의 특성 등을 종합적으로 고려하여 영구성장률을 1.0%로 적용하였습니다. 따라서, 2030년 이후의 현금흐름은 추정기간 마지막 연도의 각 계정별 재무추정치에 영구성장률을 적용하여 산출한 세후 영업이익에서 운전자본은 영구성장률만큼 증가하고, 유무형자산상각비와 CAPEX는 동일한 금액이 발생된다고 가정하여 영구현금흐름을 산정하였습니다. (주4) 주요 거시경제지표 및 법인세율 2026년부터 2030년까지 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의 전망치를 적용하였습니다.

구분
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

소비자물가상승률
1.8%
1.8%
2.1%
1.9%
1.9%

명목임금상승률
2.7%
2.6%
2.8%
2.8%
2.5%

노동생산성증가율
2.2%
1.8%
1.8%
2.0%
2.5%

자료 : EIU

법인세비용은 추정기간 동안 발생한 영업이익을 기준으로 하여 각 과세연도에 적용 예정인 과세소득 구간별 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하여 추정하였습니다. 추정기간의 영업이익과 과세표준은 동일한 것으로 가정하였습니다. 1.1.1. 완전모회사가 되는 회사의 가치완전모회사가 되는 회사의 영업특성을 고려하여 현금흐름할인법을 활용하였으며, 추정기간 동안의 추정현금흐름 및 가치평가 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
실 적
추 정

2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
15,486,824
15,141,873
15,569,632
16,628,856
16,962,115
17,307,437
17,729,364
18,129,835
18,547,099

매출원가
11,356,889
11,072,082
11,316,550
12,161,455
12,405,182
12,657,732
12,966,307
13,259,190
13,564,355

매출총이익
4,129,935
4,069,791
4,253,082
4,467,402
4,556,933
4,649,705
4,763,057
4,870,645
4,982,745

판매비와관리비
3,871,079
3,881,841
4,131,251
4,190,330
4,267,484
4,351,502
4,446,107
4,549,742
4,649,440

세전영업이익
258,856
187,951
121,831
277,072
289,449
298,203
316,951
320,903
333,305

법인세비용
69,585
71,703
76,799
77,886
81,297

세후영업이익(NOPLAT)
219,864
226,500
240,151
243,016
252,008

(+) 감가상각비
614,799
614,940
612,343
619,816
626,770

(-) 순운전자본(NWC)의 증감
12,706
12,468
16,615
13,395
15,378

(-) 자본적지출(CAPEX)
432,111
468,006
489,258
510,450
545,693

기업잉여현금흐름(Free Cash Flow to Firm)
389,846
360,966
346,621
338,988
317,706

현가요소(PV Factor)
0.9740
0.9241
0.8768
0.8319
0.7893

잉여현금흐름의 현재가치
379,728
333,584
303,916
281,995
250,751

추정기간 동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
1,549,974

영구현금흐름의 현재가치(B)(주1)
4,447,866

영업 관련 현금흐름의 현재가치(C=A+B)
5,997,840

비영업용자산의 가치(D)(주2)
8,852,214

완전모회사가 되는 회사의 가치(E=C+D)
14,850,054

이자발생부채(F)(주3)
6,502,234

완전모회사가 되는 회사의 주식가치(G=E-F)(주4)
8,347,820

유통주식수(주5)
26,788,353

완전모회사가 되는 회사의 주당가치(단위: 원)(주6)
311,621

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주1) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2030년의 세전영업이익이 향후 영구성장률로 지속 성장하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

2030년 세전영업이익(A)
333,305

영구성장률(B)
1.0%

2031년 세전영업이익(C = A×(1+B))
336,638

법인세비용(D)
82,213

2031년 세후영업이익(E=C-D)
254,425

2031년 순운전자본의 증가(F)
6,461

2031년 세후잉여현금흐름(G=E-F)(*1)
247,963

가중평균자본비용(H)
5.4%

현가계수(I=1÷(1+H)^2030년 할인기간)
0.7893

영구현금흐름의 현재가치(J=G÷(H-B)xI)
4,447,866

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis (*1) 영구현금흐름 산정 시 유무형자산 상각비와 자본적지출은 동일하게 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(주2) 완전모회사가 되는 회사의 비영업용자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금및현금성자산
102,291

단기금융상품
125,000

단기대여금
20

당기손익-공정가치 측정 금융자산
254,860

장기금융상품
21

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
2,706,586

관계기업투자주식(*1)
59,219

공동기업투자주식(*1)
470

종속기업투자주식(*1)
5,603,717

장기대여금
30

합계
8,852,214

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(*1) 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자주식의 가치는 대상회사의 손익계산서, 재무상태표 등 재무현황과 사업계획 등을 종합적으로 고려하였습니다. 구체적으로, 분석기준일 현재 완전모회사가 되는 회사가 보유한 상장된 투자주식은 주가를 활용(단, (주)신세계푸드는 상장주가가 아닌 이익접근법에 따른 결과를 반영)하였으며, 비상장 투자주식은 평가기준일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 산정한 평가금액과 대상회사의 순자산을 기준으로 완전자회사가 보유하고 있는 지분율 등을 종합적으로 고려하여 보유 지분가치를 산정하였습니다. 완전모회사가 되는 회사의 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자주식의 가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
지분가치(100% 기준)
보유 지분율
보유 지분가치

관계기업투자주식

위바이옴
34,533
49.0%
16,921

오케이미트
16,542
6.3%
1,038

이지스제삼호사모투자합자회사
38,343
17.5%
6,727

미래에셋이마트신성장투자조합1호
69,065
50.0%
34,533

소계
158,484

59,219

공동기업투자주식

유진AgTech신기술사업투자조합1호
7,057
6.7%
470

소계
7,057

470

종속기업투자주식

신세계조선호텔
323,260
99.9%
323,146

신세계푸드
554,412
55.5%
307,542

신세계건설
17,707
100.0%
17,707

신세계아이앤씨
231,244
43.9%
101,418

주식회사에스씨케이컴퍼니
741,715
67.5%
500,657

신세계엘앤비
40,119
100.0%
40,119

E-MART AMERICA INC.
47,098
100.0%
47,098

신세계프라퍼티
2,046,602
100.0%
2,046,602

이마트24
218,067
100.0%
218,067

에스에스지닷컴
1,272,059
45.6%
579,749

PK Retail Holdings Inc.
770,396
100.0%
770,396

신세계야구단(SSG랜더스)
30,358
100.0%
30,358

E-MART EUROPE GmbH
3,672
100.0%
3,672

주식회사신세계동서울피에프브이
215,135
5.0%
10,757

Emart Hongkong Trading Limited
5,591
100.0%
5,591

에스이엔씨피닉스제일차
1
89.0%
1

에스이엔씨피닉스제이차
1
89.0%
1

에스이엔씨피닉스제삼차
1
89.0%
1

에스이엔씨피닉스제사차
1
89.0%
1

Asia Legend Capital Limited
464,227
100.0%
464,213

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
54,881
100.0%
54,871

에스피청주일반사모부동산투자회사
80,308
49.8%
40,027

아폴로코리아 주식회사
103,294
40.0%
41,323

EMART JAPAN INC.
400
100.0%
400

소계
7,220,549

5,603,717

합계
7,386,091

5,663,407

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주3) 완전모회사가 되는 회사의 이자발생부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

단기차입금
155,000

유동성장기부채
1,445,228

유동리스부채
202,831

유동복구충당부채
1,909

기타충당부채
600

장기차입금
3,723,044

비유동리스부채
963,152

비유동복구충당부채
10,470

합계
6,502,234

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주4) 완전모회사가 되는 회사의 주식가치 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
영구성장률

0.5%
1.0%
1.5%

가중평균

자본비용

4.9%
8,498,166
9,043,676
9,749,630

5.4%
7,926,532
8,347,820
8,877,130

5.9%
7,459,962
7,793,048
8,201,835

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주5) 평가기준일 현재 완전모회사가 되는 회사의 유통주식수입니다.

(주6) 완전모회사가 되는 회사의 주당가치 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
영구성장률

0.5%
1.0%
1.5%

가중평균

자본비용

4.9%
317,234
337,597
363,950

5.4%
295,895
311,621
331,380

5.9%
278,478
290,912
306,172

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

1.1.2. 완전자회사가 되는 회사의 가치완전자회사가 되는 회사의 영업특성을 고려하여 현금흐름할인법을 활용하였으며, 추정기간 동안의 추정현금흐름 및 가치평가 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
실 적(주1)
추 정

2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년

매출액
1,138,868
1,195,898
1,245,835
1,215,811
1,251,079
1,297,716
1,354,143
1,421,380
1,500,230

영업비용
1,130,326
1,187,588
1,243,534
1,209,307
1,241,951
1,283,442
1,333,713
1,394,056
1,465,007

세전영업이익
8,543
8,309
2,301
6,503
9,128
14,274
20,430
27,323
35,223

법인세비용
1,986
3,118
4,482
6,150
8,062

세후영업이익(NOPLAT)
7,142
11,155
15,948
21,173
27,161

(+) 감가상각비
41,569
40,695
39,485
39,096
39,636

(-) 순운전자본(NWC)의 증감
1,276
979
1,082
1,366
1,972

(-) 자본적지출(CAPEX)
18,589
20,920
24,094
26,448
26,739

기업잉여현금흐름(Free Cash Flow to Firm)
28,846
29,951
30,256
32,455
38,085

현가요소(PV Factor)
0.9727
0.9202
0.8706
0.8236
0.7792

잉여현금흐름의 현재가치
28,057
27,561
26,341
26,731
29,677

추정기간 동안의 잉여현금흐름 현재가치(A)
138,367

영구현금흐름의 현재가치(B)(주2)
450,900

영업 관련 현금흐름의 현재가치(C=A+B)
589,267

비영업용자산의 가치(D)(주3)
240,267

완전자회사가 되는 회사의 가치(E=C+D)
829,535

이자발생부채(F)(주4)
275,123

완전자회사가 되는 회사의 주식가치(G=E-F)(주5)
554,412

유통주식수(주6)
3,615,451

완전자회사가 되는 회사의 주당가치(단위: 원)(주7)
153,345

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주1) (주)신세계푸드는 2025년 급식사업부를 매각함에 따라, 본 평가의 추정 현금흐름에는 해당 사업부의 영업성과가 반영되어 있지 않습니다. 이에 따라 과거 실적은 비교가능성을 확보하기 위하여 과거 재무정보에서도 급식사업부 관련 손익을 제외하였습니다. 급식사업부를 포함한 (주)신세계푸드의 2022년부터 2025년까지 전체 손익 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
실 적

2022년
2023년
2024년
2025년

매출액
1,404,344
1,473,420
1,521,350
1,466,729

계속사업
1,138,868
1,195,898
1,245,835
1,215,811

중단사업(급식사업부)
265,475
277,522
275,515
250,919

세전영업이익
22,164
27,747
22,962
27,087

계속사업
8,543
8,309
2,301
6,503

중단사업(급식사업부)
13,621
19,438
20,660
20,584

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주2) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2030년의 세전영업이익이 향후 영구성장률로 지속 성장하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부 산정 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

2030년 세전영업이익(A)
35,223

영구성장률(B)
1.0%

2031년 세전영업이익(C = A × (1 + B))
35,575

법인세비용(D)
8,147

2031년 세후영업이익(E = C - D)
27,428

2031년 순운전자본의 증가(F)
231

2031년 세후잉여현금흐름(G = E - F)(*1)
27,197

가중평균자본비용(H)
5.7%

현가계수(I = 1 ÷ (1 + H)^2030년 할인기간)
0.7792

영구현금흐름의 현재가치(J = G ÷ (H - B) x I)
450,900

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis (*1) 영구현금흐름 산정 시 유무형자산 상각비와 자본적지출은 동일하게 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(주3) 완전자회사가 되는 회사의 비영업용자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

현금및현금성자산
99,995

단기금융상품
62,000

금융리스채권
16,769

관계기업투자주식(*1)
54,965

종속기업투자주식(*1)
6,538

합계
240,267

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(*1) 종속기업 및 관계기업투자주식의 가치는 대상회사의 손익계산서, 재무상태표 등 재무현황과 사업계획 등을 종합적으로 고려하였습니다. 구체적으로, 분석기준일 현재 완전자회사가 되는 회사가 평가기준일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 산정한 평가금액과 대상회사의 순자산을 기준으로 완전자회사가 보유하고 있는 지분율 등을 종합적으로 고려하여 보유 지분가치를 산정하였습니다. 완전자회사가 되는 회사의 종속기업 및 관계기업투자주식의 가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
지분가치
보유 지분율
보유 지분가치

관계기업투자주식

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
137,097
36.9%
50,589

Shinsegae Mamee
8,752
50.0%
4,376

소계
145,849

54,965

종속기업투자주식

세린식품
6,538
100%
6,538

소계
6,538

6,538

합계
152,387

61,503

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주4) 완전자회사가 되는 회사의 이자발생부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액

사채
164,880

리스부채
103,395

복구충당부채
2,995

예수보증금
3,852

합계
275,123

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주5) 완전자회사가 되는 회사의 주식가치 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
영구성장률

0.5%
1.0%
1.5%

가중평균

자본비용

5.2%
565,499
620,638
690,678

5.7%
510,789
554,412
608,422

6.2%
465,625
500,862
543,596

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

(주6) 평가기준일 현재 완전자회사가 되는 회사의 유통주식수입니다.

(주7) 완전자회사가 되는 회사의 주당가치 민감도 분석결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
영구성장률

0.5%
1.0%
1.5%

가중평균

자본비용

5.2%
156,412
171,663
191,035

5.7%
141,279
153,345
168,284

6.2%
128,787
138,534
150,354

자료 : 주식교환 당사회사 제시 자료 및 회계법인 숲 Analysis

[결론]

1. 교환비율의 적정성

본건 주식교환은 주권상장법인 간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 교환가액을 산정한 후 이를 기초로 교환비율을 산출하였습니다. 그에 따른 교환비율은 1 : 0.4884770입니다. 상기 기재된 양사가 각각 외부 회계법인을 통해 산출한 교환비율의 적정 범위는 한울회계법인 1 : 0.4122559 ~ 1 : 0.5050948 및 회계법인 숲 1 : 0.4624694 ~ 1 : 0.5248934 입니다. 따라서, 주식교환 당사회사가 기준주가에 아무런 할증이나 할인 없이 산출한 주식교환 비율인 1 : 0.4884770은 외부평가를 통한 각 교환비율 범위 내에 존재하므로 적정한 것으로 판단됩니다.

한편, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 176조의5 제1항 제1호 및 제176조의6 제2항에 따르면 주권상장법인 간의 주식교환의 경우, 시가를 기준으로 산출된 기준시가에 100분의 10(주권상장법인인 기업인수목적회사와 다른 법인간 주식교환 경우에는 100분의 30)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있습니다. (주)이마트와 (주)신세계푸드는 양 사가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의한 바에 따라, 교환비율 산정 시 (주)신세계푸드의 기준시가에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령에서 허용하는 할증율의 범위 내인 3.0%를 할증 적용하여 교환비율을 산출하였습니다. 그 결과, 본건 포괄적 주식교환의 교환비율은 1 : 0.5031313 입니다. 이를 상기 기재된 양 사의 특별위원회가 각 회계 자문사를 통해 산출한 교환비율의 적정 범위인 1 : 0.4122559 ~ 1 : 0.5050948 및 1 : 0.4624694 ~ 1 : 0.5248934와 비교하였을 때, 해당 교환 비율의 범위 내에 존재하는 것이 확인되므로, 교환비율의 적정성이 검증되는 것으로 판단됩니다. (주)신세계푸드 기준시가에 3.0%를 할증 적용하는 결정에 대한 배경 및 각 사의 검토 내용에 대한 더 구체적인 사항은 본 증권신고서의 'I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 나. 회사의 경영, 재무, 영업에 미치는 중요 영향 및 효과 - 3) (주)이마트 및 (주)신세계푸드 주주가치에 미치는 영향'에 기재되어 있으니 참고 부탁드립니다.

2. 교환비율의 공정성

각 이마트와 신세계푸드의 특별위원회는 시가평가를 통한 교환비율 외에 외부 회계 자문사를 통해 교환비율을 산출하였습니다. 각 특별위원회는 당사회사가 자본시장법에 따라 시가 판단을 할 것이라는 점을 인지한 채 외부 회계 자문사를 통하여 이를 검증하고자 하였습니다. 특별위원회 및 특별위원회의 회계자문사는 회사로부터 독립적인 지위에 있는바, 각 회계자문사들이 어떠한 가치평가 방법을 활용하여 검증하는지에 대하여 (i) ㈜이마트 특별위원회와 ㈜신세계푸드 특별위원회 사이에서, 혹은 (ii) 각 특별위원회와 각 회사 사이에서 의사교류를 하지 않았습니다.

이와 같은 이유로 각 회사의 특별위원회의 회계 자문사는 각 회사의 소수주주 보호를 위해 가장 적절하다고 판단하는 가치평가 방법을 개별적으로 선정하여, 독자적으로 가치평가 및 주식교환 비율 산정을 진행하였습니다. 그에 따라 각 회사의 특별위원회 회계자문사가 선정한 가치평가 방법은 상이하게 되었으며, 이는 각 특별위원회의 회계자문사가 교환비율을 검증하는 과정이 공정했음을 의미한다고 생각됩니다.

(주)이마트와 (주)신세계푸드는 외부 회계 자문사를 통해 적정한 교환비율의 범위를 별도로 평가하여, 자본시장법 및 그 시행령에 따라 산정한 교환비율의 적정성을 검증하기 위해 참고한 외에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 기준시가를 산정한 후, 양 사가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의한 바에 따라 (주)신세계푸드의 기준시가에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령에서 허용하는 할증율의 범위 내인 3.0%를 할증 적용하여 산출한 교환비율을 적용하였습니다. 이는 ㈜신세계푸드 주주의 손해 발생 방지에 만전을 기하기 위하고, 공정성을 확보하기 위한 것인데 위와 같은 할증을 적용하여 교환비율을 산정하더라도, 각 재무 전문가가 산정한 적정한 교환비율 내에 존재하는 것이 확인되며, 그에 따라 교환비율의 적정성과 공정성이 모두 확보되었다고 판단하고 있습니다.

III. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전의 요령

1. 주식의 교환
가. 주식 교환 내용
주식교환일(2026년
07월 23일
예정) 현재 완전자회사가 될 예정인 (주)신세계푸드 주주명부에 등재되어 있는 주주(단, (주)이마트 제외)들이 소유한 (주)신세계푸드 주식은 (주)이마트에 이전되고, 위 교환의 대가로 (주)신세계푸드의 보통주식(액면 5,000원) 1주당 (주)이마트의 보통주식(액면 5,000원) 0.5031313주의 비율로 (주)이마트 기 보유 자기주식 524,319주를 교부할 예정입니다.증권신고서 제출일 현재 (주)신세계푸드가 기 보유하고 있는 자기주식(257,029주)에 대해서는 금번 주식교환에 따른 자기주식을 배정하지 않으며, 해당 자기주식은 주식교환일 이전 이사회 결의를 통하여 소각할 예정입니다.본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드가 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식에 대해서도 (주)이마트의 자기주식을 배정하지 않으며, (주)신세계푸드는 해당 주식 또한 기 보유 자기주식과 함께 주식교환일 이전 이사회 결의를 통하여 소각할 예정입니다.㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.
나. 주식 교환시 발생하는 단주처리방법(주)이마트는 교환비율에 따라 주식교환 대상 주주에게 (주)이마트의 자기주식을 배정함에 있어서 1주 미만의 단주가 발생하는 경우, 단주가 귀속될 주식교환 대상주주에게 주식교환일 종가(한국거래소 유가증권시장에서 거래되는 종가를 의미함)를 기준으로 계산된 금액을 본건 주식교환일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정입니다. 교환비율에 따라 주식교환 대상주주에게 교부할 (주)이마트 보통주식의 총수((주)이마트가 단주처리를 위하여 취득하는 주식 포함)에 소수점 이하의 단주가 있는 경우 단주 부분은 버림 처리할 예정입니다.
다. 교환 주식의 거래 등에 관한 사항
교환 주식의 교부일은 2026년
08월 11일
이며 장내거래 가능일은 2026년
08월 11일
입니다. 단, 주권 교부일 및 장내거래 가능일은 관계기관 등과의 협의 및 승인과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.
2. 증가할 자본금과 자본준비금(주)이마트는 본건 주식교환으로 신주가 아닌, 기 보유 자기주식을 교부할 예정이기에, 자본금 및 자본준비금의 변동은 없습니다.(주)신세계푸드는 기 보유하고 있는 자기주식(257,029주) 및 본건 주식교환에 반대하는 (주)신세계푸드 주주들의 주식매수청구권 행사에 의해 취득하는 (주)신세계푸드 자기주식에 대해서는 주식교환일 이전 이사회 결의를 통하여 소각할 예정입니다.
3. 교부금 등 지급본건 주식교환에 있어 (주)신세계푸드 주주에게 교환비율에 따른 자기주식의 교부와 1주 미만의 단주에 대하여 지급하는 현금을 제외하고, (주)이마트가 본건 주식교환으로 인하여 주식교환 대상주주에게 지급할 주식교환 교부금은 없습니다.
4. 특정주주에 대한 보상본건 주식교환에 있어 일반 당사회사 및 그 특수관계인이 타방 당사회사의 특정주주에게 지급하는 특별교부금 등의 직·간접적인 추가보상은 없습니다.

5. 주식교환 소요비용본건 주식교환과 관련된 법률 및 회계자문 등에 필요한 비용, 제세공과금 및 이와 관련한 제반 비용은 해당 비용을 발생시키거나 제세공과금이 부과된 각 당사자가 각각 부담합니다. 본 증권신고서 제출일 현재 소요비용은 확정되지 않았으나 추정되는 제반 비용은 아래와 같습니다.

구분
금액(백만원)
산출근거

자문수수료
750
법률, 회계자문 등

기타비용
52
투자설명서, 주총소집 통지서 제작 및 발송비 등

합계
802
VAT 별도

주) 상기 본건 주식교환 관련 소요비용은 협의과정에서 변동될 수 있습니다.

6. 자기주식 등 소유현황 및 처리방침

구분
(주)이마트
(주)신세계푸드

자기주식 보유현황
보통주: 807,466주(2.93%, 발행주식총수기준)
257,029주(6.64%, 발행주식총수기준)

자기주식 처리방침
524,319주- (주)신세계푸드 주주 대상 주식교환의 대가로 교부
- 기 보유 자기주식(257,029주)은 이사회 결의를 통하여 전체 소각 예정- 주식매수청구권 행사로 취득하게될 자기주식 또한 이사회 결의를 통해 주식교환일 이전 전체 소각 예정

상대방 회사 지분 보유현황
(주)신세계푸드 보통주 2,573,339주(66.45%, 발행주식총수기준)
-

[(주)이마트 자기주식]증권신고서 제출일 전일 기준 (주)이마트는 자기주식
807,466주
를 보유하고 있습니다. (주)이마트는 주식교환의 대가로 주식교환일(2026년
07월 23일 예정) 현재 완전자회사가 될 예정인 (주)신세계푸드 주주명부에 등재되어 있는 주주(단, (주)이마트 제외)들이 소유한 (주)신세계푸드 주식은 (주)이마트에 이전되고, 위 교환의 대가로 (주)신세계푸드의 보통주식(액면 5,000원) 1주당 (주)이마트의 보통주식(액면 5,000원) 0.5031313주의 비율로 (주)이마트의 기 보유 자기주식 524,319주를 교부할 예정입니다.다만, 교부대상인 (주)이마트의 자기주식수는 본건 주식교환일 이전에 (주)신세계푸드가 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 취득한 자기주식을 소각하는 등의 사유로 인하여 변경될수 있습니다.
[(주)신세계푸드 자기주식]증권신고서 제출일 현재 (주)신세계푸드가 기 보유하고 있는 자기주식(257,029주)에 대해서는 금번 주식교환에 따른 자기주식을 배정하지 않으며, 해당 자기주식은 주식교환일 이전 이사회 결의를 통해 소각할 예정입니다.본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드가 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식에 대해서도 (주)이마트의 자기주식을 배정하지 않으며, (주)신세계푸드는 해당 주식 또한 주식교환일 이전 기 보유 자기주식과 함께 이사회 결의를 통해 소각 예정입니다. ㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.
7. 근로계약관계의 이전해당사항 없습니다.
8. 종류주주의 손해 등해당사항 없습니다.
9. 채권자보호절차상법상 포괄적 주식교환 시 채권자보호절차는 요구되지 않습니다.
10. 그 밖의 주식교환 조건가. 주식교환 이전에 취임한 (주)이마트의 이사 및 감사는 상법 제360조의13에도 불구하고 종전 임기가 그대로 적용되고, 본건 주식교환으로 인하여 새로 선임되는 임원은 없습니다.나. 본건 주식교환과 관련하여 교환일정의 변경을 포함한 세부사항은 이사회가 결의한 범위내에서 각 대표이사에게 일임합니다.

IV. 영업 및 자산의 내용

해당사항 없습니다.

V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

1. 주식교환 시 교부되는 자기주식 및 교환비율가. (주)이마트는 본건 주식교환을 함에 있어 기 보유 자기주식 524,319주를 주식교환일 현재 (주)신세계푸드 주주명부에 등재되어 있는 주주(단, (주)이마트 제외)에 대하여 교부할 예정입니다. 다만, (주)이마트가 위와 같이 (주)신세계푸드 주주들에게 교부할 자기주식수는 본건 주식교환일 이전에 (주)신세계푸드가 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 취득한 자기주식을 소각하는 등의 사유로 인하여 변경될 수 있습니다.(주)신세계푸드가 기 보유하고 있는 자기주식(257,029주)에 대해서 금번 주식교환에 따른 자기주식을 배정하지 않으며, 해당 자기주식은 주식교환일 이전 이사회 결의를 통해 소각할 예정입니다.본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드가 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식에 대해서도 (주)이마트의 자기주식을 배정하지 않으며, (주)신세계푸드는 해당 주식 또한 주식교환일 이전 기 보유 자기주식과 함께 이사회 결의를 통해 소각 예정입니다.㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.나. (주)이마트는 본건 주식교환에 따른 기 보유 자기주식 교부에 있어 (주)신세계푸드 보통주 1주당 0.5031313주의 비율로 하여 (주)이마트의 보통주 자기주식을 교부하게 됩니다.(주)이마트는 교환비율에 따라 주식교환 대상 주주에게 (주)이마트의 자기주식을 배정함에 있어서 1주 미만의 단주가 발생하는 경우, 단주가 귀속될 주식교환 대상주주에게 주식교환일 종가(한국거래소 유가증권시장에서 거래되는 종가를 의미함)를 기준으로 계산된 금액을 본건 주식교환일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정입니다. 교환비율에 따라 주식교환 대상주주에게 교부할 (주)이마트 보통주식의 총수((주)이마트가 단주처리를 위하여 취득하는 주식 포함)에 소수점 이하의 단주가 있는 경우 단주 부분은 버림 처리할 예정입니다.다. 1주 미만의 단주에 대하여 지급하는 현금을 제외하고, (주)이마트가 본건 주식교환으로 인하여 주식교환 대상주주에게 지급할 주식교환 교부금은 없습니다.
2. 교부대상 주식의 주요 권리내용에 관한 사항가. (주)이마트는 본건 주식교환으로 기 보유 자기주식을 교부할 예정이며, 해당 교환대가 자기주식은 기명식 보통주입니다.나. 교환대가 자기주식에 대한 이익배당에 관하여는 배당기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당합니다.다. 기타 교환대가 자기주식과 관련하여 정관이나 법령에서 정한 특별한 조항은 없으며, 배당이나 의결권 등 주주의 권리 행사를 제한하는 특별한 조건은 없습니다.
3. 완전모회사의 교부대상 주식의 주요 권리내용증권신고서 제출일 현재 정관이 정하는 (주)이마트 주식의 권리는 다음과 같습니다.

제 5 조 (발행예정 주식의 총수) 본 회사가 발행할 주식의 총수는 팔천만주로 한다.
제 6 조 (일주의 금액) 본 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오천원으로 한다.
제 7 조 (설립시에 발행하는 주식의 총수) 이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 이천칠백팔십칠만오천팔백일십구주로 한다.
제 8 조 (주식의 종류) 본 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식
우선주식으로 한다.
제 9조 (우선주식의 수와 내용) ①본 회사가 발행할 우선주식은 의결권이
없는 것으로 하며, 그 발행주식의 수는 일천만주로 한다.
②우선주식에 대해서는 액면금액을 기준으로 하여 년 9%이상에서 발행시에
이사회가 우선배당율을 정한다. 다만, 상환우선주식의 배당의 순위는 제③항에
의해 참가적 배당이 부여된 우선주식보다 후순위로 한다.
③보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에
대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다. 다만, 상환우선주식에
대하여는 예외로 한다.
④우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지못한 경우에는
누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당분에 우선하여 배당한다.
⑤우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니하는 결의가 있는 경우에는 그 결의
가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료
일까지는 결의권이 있는 것으로 한다.
⑥본 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의
배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의
주식으로 한다. 다만, 상환우선주식에 대하여는 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우에도 신주를 배정하지 아니한다.
⑦우선주식의 존속기간은 발행일로부터 3년 이상 10년 이내에서 발행시에 이사회가 정하도록 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환한다.
그러나 위 기간중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 종료할 때까지
그 기간을 연장한다.
⑧본 회사는 우선주식의 발행시, 발행 후 일정기간내에 회사의 이익으로서, 일시에
또는 이익의 한도내에서 분할하여 상환하기로 하는 상환우선주식을 이사회 결의로
서 발행할 수 있다.
1. 본 회사가 발행할 상환우선주식의 수는 삼백만주로 한다.
2. 상환우선주식의 상환가액은 아래와 같이 산정한 가액으로 한다.
(발행가액 + 발행가액 ×상환기일이 속하는 회계연도 초일부터 상환기일까지의
경과일수 ÷365 ×회사가 최근 발행한 회사채표면이자율)
3. 상환우선주식의 상환기간은 발행일이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회
종료일 익일부터 발행일 후 3년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주
주총회 종료 후 1개월이 되는 날까지로 한다.
4. 상환의 방법은 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을
정한 후 상환할 뜻 및 1개월의 기간을 정하여 주권을 회사에 제출할 것을
공고하고, 위 기간이 만료된 때에 주식을 강제 상환한다.
5. 상환우선주식이 상환기간내에 상환되지 아니하거나, 우선적 배당을 받지 못한
경우, 상환기간은 상환 및 배당이 완료될 때 까지 연장되는 것으로 한다.
6. 상환우선주식의 발행시 이사회가 정한 기간동안 법령 및 관련규정에 근거하여
회사는 주주의 청구에 따라 보통주식으로 전환되는 것을 조건으로 하는
상환우선주식을 발행할 수 있다. 이 경우 보통주식으로의 전환을 청구할 수
있는 기간 및 전환비율은 상환우선주식의 발행시에 이사회가 정한다.
제 10 조 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 본 회사는
주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식
및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.
제 11 조 (신주의 인수) ①본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한
주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
②전항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 아니하는 범위 내에서 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
가. 관계법령에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우
나. 관계법령에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배당하는 경우
다. 관계법령에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우
라. 정관 제13조 등 관계법규의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로
인하여 신주를 발행하는 경우.
마. 관계법령에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행
하는 경우
바.경영상 필요로 국내외 금융기관, 기타 법인 등에게 신주를 발행하는 경우
사.외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우
③제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호,
제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지
주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써
그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.
④제1항 및 제2항의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할
주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 관계법령에 따라 이사회의 결의로 정한다.
⑤회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나
그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의
적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.
⑥회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로
정한다.
⑦회사는 제1항에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를
발행하여야 한다.
⑧회사는 제2항 마의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회 결의로 다음 각 호의 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.
1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고
불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식
2. 관련 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한
주식까지 포함하여 불특정다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고
청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정다수인에게 신주를 배정받을
기회를 부여하는 방식
4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한
수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의
자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식
제 12 조 (동등배당) 본회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당한다.
제 13 조 (주식매수선택권) ①본 회사는 임직원에게 발행주식총수의 100분의15
범위내에서 관계법령에 의한 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여
부여할 수 있다. 다만, 관계법령이 정하는 한도까지 임직원에게 이사회 결의로써
주식매수선택권을 부여할 수 있다.
②주식매수선택권을 부여받을 임직원은 회사의 설립, 경영과 기술혁신 등에
기여하거나 기여할 수 있는 임직원으로 한다
단, 다음 각호의 1에 해당하는 자는 제외한다.
1. 최대주주(관계법령에 의한 최대주주를 말한다. 이하 같다) 및 그 특수관계인
(관계법령에 의한 특수관계인을 말한다. 이하같다) 다만, 당해 법인의 임원이
됨으로서 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 비상근 임원
인 자를 포함한다)는 제외한다.
2. 주요주주(관계법령에 의한 주요주주를 말한다. 이하 같다) 및 그 특수관계인.
다만, 당해법인의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자
(그 임원이 계열회사의 비상근임원인 자를 포함한다)는 제외한다.
3.주식매수선택권의 행사로 주요주주가 되는 자
③주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 시가와의
차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는
주식을 말한다.)은 기명식 보통주식 또는 기명식 우선주식으로 한다.
④주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상
이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도
또한 같다.
1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액
가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 관계법령을 준용하여 평가한 당해 주식의 시가
나. 당해 주식의 권면액
2. 제1호 이외의 경우에는 제1호 가목의 규정에 의하여 평가한 당해 주식의 시가
⑤주식매수선택권은 이를 부여하는 주주총회 또는 이사회의 결의일로부터2년이
경과한 날로부터 7년내에 행사할 수 있다.
⑥주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직
하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은 자가 제1항의 결의일
부터 2년내에 사망하거나 그 밖의 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는
퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사 할 수 있다.
이 경우 정년에 따른 퇴임이나 퇴직은 본인의 책임이 아닌 사유에 포함되지
아니한다.
⑦ (삭제 ’21.3.24)
⑧다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를
취소할 수 있다.
1. 당해 임,직원이 주식매수선택권을 부여받은 후 본인의 의사에 따라 퇴임하거나
퇴직한 경우
2. 당해 임,직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 초래하게 한 경우
3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우
4. 기타 주식매수선택권 부여 계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우
제 14 조 (삭제 ’14.3.14)
제 15 조 (명의개서 대리인) ①본 회사는 명의개서 대리인을 둔다.
②명의개서 대리인 및 그 사무취급 장소와 대리사무 등의 범위는 이사회의 결의로
정하고 이를 공고한다.
③본 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서 대리인의 사무취급장소에 비치하고,
주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.
④제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 유가증권의 명의개서 대행
등에 관한 규정에 따른다.
제 16 조 (삭제 ’19.3.15)
제 17 조 (기준일) ①본 회사는 매년 이 사회에서 정한 날 주주명부에 기재되어 있는 주주를 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.
②본 회사는 임시주주총회의 소집, 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정한 날에 주주 명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 회사는 이사회의 결의로 정한 날의 2 주간 전에 이를 공고하여야 한다.
③ (삭제 ’21.3.24)
제 50 조 (이익금의 처분) 본 회사는 매 사업년도 이익금(이월이익잉여금 포함)을
다음과 같이 처분한다.
1. 이익준비금(상법상의 이익준비금)
2. 기타의 법정 적립금
3. 주주배당금
4. 임의 적립금
5. 기타의 이익잉여금처분액
제 51 조 (삭제 ’12.3.2)
제 52 조 (이익배당) ①이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.
②본 회사는 이사회결의로 제 1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.
③주주배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
④이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는
주주총회의 결의로, 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
제 53 조 (분기배당) ①본 회사는 사업년도 개시일부터 3월, 6월 및 9월 말일
현재의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 의한 분기
배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전으로 한다.
②제1항의 분기배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일
이 후 45일 내에 하여야 한다.
③분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을
공제한 액을 한도로 한다.
1. 직전결산기의 자본금의 액
2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액
3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익
4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액
5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금
6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금
7. 당해 영업년도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액
④ (삭제 ’21.3.24)
⑤분기배당을 할 때에는 제9조의 우선주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배당률
을 적용한다.
제 54 조 (배당금 지급 청구권의 소멸시효) ①배당금의 지급청구권은 5년간 이를
행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
②제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

VI. 투자위험요소

1. 주식교환의 성사를 어렵게 하는 위험 요소

(1) 주식 교환 승인 이사회 또는 주주총회에서 주식교환이 무산될 가능성
(주)이마트 주주총회 갈음 이사회 또는 (주)신세계푸드 주주총회에서 본건 주식교환계약의 승인 안건이 부결된 경우 주식교환계약은 당사자들의 별도의 조치 없이도 당연히 소급하여 효력을 상실하며, 그에 따라 주식의 포괄적 교환은 무산될 수 있습니다. 다만, 주주총회를 개최하는 (주)신세계푸드의 최대주주인 (주)이마트가 보유한 (주)신세계푸드의 총 발행주식수 대비 지분율이 증권신고서 제출일 현재 66.45%임을 고려 시, 해당 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(주)이마트 주주총회 갈음 이사회 또는 (주)신세계푸드의 주주총회에서 본건 주식교환계약의 승인 안건이 부결된 경우 주식교환계약은 당사자들의 별도의 조치 없이도 당연히 소급하여 효력을 상실하며, 그에 따라 주식의 포괄적 교환은 무산될 수 있습니다.본건 주식교환은 상장법인간 주식교환으로 완전모회사가 될 (주)이마트 경우 소규모 주식교환 특례를 적용받아 이사회 결의를 통해 주식교환계약의 승인이 이루어집니다. 다만, 완전자회사가 될 (주)신세계푸드의 경우 상법 제360조의3 제1항, 제2항 및 상법 제434조 규정에 따라 주식교환계약의 승인을 위해 주주총회의 특별결의를 얻어야 하며, 주식교환계약승인 주주총회에서 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 본건 주식교환이 무산될 수 있습니다. 다만, (주)이마트가 임시주주총회를 개최하는 (주)신세계푸드의 최대주주이며, (주)이마트가 보유한 (주)신세계푸드의 총 발행주식수 대비 지분율이 증권신고서 제출일 현재 66.45%임을 고려 시, 해당 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(2) 주식교환계약 변경 및 해제 관련 위험
본건 주식교환은 다양한 조건의 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 계약의 효력이 상실되거나, 예정보다 일정이 지연되거나, 주식교환이 완결되지 못할 가능성 또한 존재합니다. (주)이마트와 (주)신세계푸드가 체결한 주식교환계약서는 계약의 실효, 변경 및 해제 사유를 규정하고 있으며,
어느 하나에 해당하는 사항이 발생하는 경우, 본건 주식교환계약이 당사자들의 별도 조치 없이 소급하여 실효되거나, (주)이마트와 (주)신세계푸드는 본 주식의 포괄적 교환 계약을 변경하거나 해제할 수 있습니다.

본건 주식교환은 다양한 조건의 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 계약의 효력이 상실되거나, 예정보다 일정이 지연되거나, 주식교환이 완결되지 못할 가능성 또한 존재합니다.(주)이마트와 (주)신세계푸드가 체결한 주식교환계약서는 계약의 실효, 변경 및 해제 사유를 규정하고 있으며, 어느 하나에 해당하는 사항이 발생하는 경우, (주)이마트와 (주)신세계푸드는 본 주식의 포괄적 교환 계약을 변경하거나 해제할 수 있습니다. 또한, 상법 제360조의10 제5항 및 주식교환계약서 제12조 제2항 제2호에 따라 (주)이마트의 발행주식총수의 100분의 20이상에 해당하는 주식을 가지는 주주가 서면으로 본건 주식교환에 반대하는 의사를 통지한 경우 주식교환 계약을 해제할 수 있습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.

주식교환계약서
제9조

선행조건

각 당사자가 본 계약에 따라 본건 주식교환을 이행할 의무는 주식교환일까지 다음 각호의 조건이 충족될 것을 조건으로 한다.

1. 본건 주식교환과 관련하여 주식교환일 전에 확보할 것이 요구되는 모든 정부승인이 확보되었을 것.

2. 본 계약의 상대방 당사자가 행한 진술 및 보장이 본 계약 체결일 및 주식교환일 현재 중요한 점에서 진실하고 정확할 것.

3. 본 계약의 상대방 당사자가 본 계약상 확약 및 의무사항을 중요한 점에서 모두 이행하고 준수하였을 것.

4. 본 계약 체결 이후 주식교환일까지 각 당사자의 재산 및 영업상태에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니하였을 것.

5. 본건 주식교환을 금지하거나 제한하는 법령 기타 규정이 존재하지 아니하고, 본건 주식교환을 금지하거나 제한하는 법원의 가처분 등 결정, 판결이나 정부기관의 금지명령 기타 결정이 없을 것.

제11조 계약의 효력

(1) 본 계약은 체결과 동시에 그 효력이 발생한다.

(2) 이마트 또는 신세계푸드가 제4조에 따라 이마트의 이사회(제4조 제1항 단서의 경우에는 주주총회) 또는 신세계푸드의 주주총회에서 본 계약의 승인을 얻지 못한 경우 본 계약은 자동적으로 효력을 상실한다.

제12조 계약의 변경 및 해제

(1) 본 계약 체결 후 주식교환일까지 본 계약의 조건과 관련된 사항이 관련 법령 또는 회계기준에 위반되는 경우, 당사자들은 서면 합의에 의하여 관련 법령과 회계기준에 적합하게 본 계약을 변경할 수 있고, 위 변경에 관한 합의 권한은 각 당사자의 대표이사에게 위임한다.

(2) 본 계약은 주식교환일 전에 한하여 다음 각 호에 따라 해제된다.

1. 각 당사자는 주식교환일 전에는 언제라도 상대방 당사자와의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

2. 이마트의 발행주식총수의20% 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 상법 제360조의10 제4항에 의한 소규모 주식교환에 대한 공고 또는 통지일로부터 2주 내에 서면으로 주식교환에 반대한다는 의사를 통지한 경우, 이마트는 신세계푸드에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다. 다만, 본 계약 제4조 제1항 단서에 따라 이마트의 이사회가 본건 주식교환을 일반 주식교환 절차로 진행하기로 결의하는 경우는 제외한다.

3. 당사자 일방의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 주식교환과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

4. 각 당사자는 제9조의 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우 상대방 당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

5. 당사자 일방(“
위반당사자
”)의 본 계약상 진술 및 보장이 정확하지 않거나 사실과 일치하지 아니하고 그로 인하여 중대한 부정적 영향이 발생하였거나 중대한 부정적 영향의 발생이 합리적으로 예상되는 경우, 또는 위반당사자가 본 계약상 확약 기타 의무를 중대하게 위반하고 상대방 당사자(“
비위반당사자
”)로부터 시정을 요구하는 서면 통지를 수령한 날로부터 7일 이내에 위반 사항이 시정되지 아니하는 경우, 비위반당사자는 위반당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(3) 당사자들은 본건 주식교환을 위하여 추가 합의가 필요한 사항에 대하여 별도 계약을 체결할 수 있고, 위 별도 계약은 본 계약의 일부로 간주된다.

(4) 본건 주식교환의 조건과 관련된 내용이 변경되는 경우, 당사자들은 이를 확인하는 합의서를 작성하고, 위 합의서는 본 계약의 일부로 간주된다.

(5) 본 계약이 본 조의 규정에 따라 해제 또는 변경되거나 제11조에 따라 그 효력이 상실되는 경우 각 당사자 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다. (6) 본 계약의 해제 내지 효력 상실에도 불구하고 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(본 계약 제12조 내지 제16조를 포함하되 이에 한정되지 아니함) 또는 권리의무는 계속하여 그 효력을 유지한다.

(주)이마트의 경우 주주총회 승인에 갈음하여 이사회 승인으로 진행되는 바, 본건에 대한 가결 가능성이 높을 것으로 예상되나, (주)신세계푸드의 경우 임시주주총회에서 본건 주식교환에 대한 승인을 득하여야 하므로 본건에 대한 안건이 부결될 가능성이 존재합니다. 다만, (주)이마트가 임시주주총회를 개최하는 (주)신세계푸드의 최대주주이며, (주)이마트가 보유한 (주)신세계푸드의 총 발행주식수 대비 지분율이 증권신고서 제출일 현재 66.45%임을 고려 시, 해당 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.따라서, (주)이마트의 주총갈음 이사회 혹은 (주)신세계푸드의 임시주주총회에서의 본건에 대한 부결로 주식교환 계약이 해제될 가능성은 미미할 것으로 판단됩니다. 다만, 천재지변, 기타 당사자들의 재산 및 경영상태에 중대한 변동 발생 등 사유 발생으로 해제될 가능성을 완전히 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

(3) 과도한 주식매수청구권 행사로 인한 위험
주식매수청구권 행사대상이 되는 주식수가 상당한 정도에 이를 경우 주식교환의 비용을 증가시켜 (주)신세계푸드의

재무상태에 영향을 줄 수 있습니다.

(주)이마트 주주의 경우, 소규모 주식교환에 해당하여 주식매수청구권이 부여되지 않으며, 주권상장법인인 (주)신세계푸드의 본 건 주식교환 반대주주에 대한 주식매수가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항, 동법 시행령 제176조의7 제3항에 의거하여 보통주 주당 48,876원으로
산출하였으나, ㈜신세계푸드 주주간담회 이후 일반주주를 배려하기 위한 방안을 추가로 검토하여 주식매수가격을 기존 (주)신세계푸드의 기준시가인 [48,729]원 대비 [30]% 인상한 [63,348]원으로 결정하였으며, 이는 기존 예정 주식매수가격 대비 [29.6]% 인상된 가격입니다.
주식매수청구권을 행사할 수 있는 잠재주식의 총수는 (주)신세계푸드의 발행주식총수에서 (주)이마트가 보유한 (주)신세계푸드 주식과 (주)신세계푸드의 자기주식을 제외한 1,042,112주이며, 이에 따라 산출한 최대 주식매수청구에 따른 매수 금액은 약
660억원
입니다.
2026년 1분기말
기준 (주)신세계푸드의 별도 기준 현금및현금성자산이 약
976억원
임을 고려할 때, 주식매수청구에 대응할 수 있는 유동성은 충분한 것으로 판단됩니다. 다만, 이와 같이 과도한 수준의 주식매수청구권이 행사될 경우에는 해당 주식의 매수를 위하여 상당한 금액의 지출이 발생할 것이며, 이는 주식교환의 비용을 증가시켜 (주)신세계푸드의 재무상태에 영향을 줄 수 있습니다. 한편, 본건 주식교환계약 해제사유는 계약서상 주식매수청구권 규모가 크더라도 이를 계약 해제사유로 규정하고 있지 않으므로 주식매수청구권 행사 규모가 계약에 미치는 영향은 없으며, 행사 규모와 무관하게 본건 주식교환은 진행될 예정입니다.

한편,
이러한 가격에도 주주가 반대할 경우에는 법원에 매수가격 청구절차가 진행될 수 있으며, 원만한 합의에 이르지 못하거나 법원에서 정하는 매수가격 금액이 위 기준주가를 기초로 산정한 매수가격보다 높은 경우 해당 주식의 매수를 위하여 추가적인 금액의 지출이 발생할 수 있습니다. 이는 주식교환의 비용을 증가시킴은 물론 (주)신세계푸드의 자본을 감소시켜 재무상태를 악화시킬 수 있습니다. 다만, 위 매수예정가격에 반대하는 주주들이 법원에 매수가격 결정을 청구하더라도, 그와 같은 조정 신청 또는 결정 청구는 본건 주식교환 절차의 진행 그 자체에 대하여 영향을 미치지 않으며, 그와 같은 조정 신청 또는 결정청구에 따라 조정 또는 결정된 금액은 해당 조정 신청 또는 결정 청구를 한 주주와의 관계에서만 효력을 가집니다.

한편, (주)신세계푸드 반대주주의 주식매수청구권 행사로 인하여 발생한 (주)신세계푸드의 자기주식의 경우, 본 건 주식교환일 이전 이사회 결의를 통해 자기주식 소각을 진행할 예정입니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(4) 소액주주들의 소송제기 관련 위험
주식교환 당사회사의 일부 소액주주들이 주식교환 절차상 하자나 교환비율이 불공정하다는 이유로 본건 주식교환에 대하여 주식교환 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다.
본건 주식교환비율은 관련 법령을 적법하게 준수하여 산정되었고, 본건 주식교환 절차 또한 상법 등 관련 법령에서 정한 사항을 준수하여 진행되고 있어 본건 주식교환이 무효로 판단될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한, 당사회사는 주주가치를 제고하고자 주주소통 노력을 지속할 예정이나, 주주 반발이 심화될 시
본 건 주식교환과 관련하여 소송이 제기될 가능성을 완전히 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

주식교환 당사회사의 일부 소액주주들은 주식교환의 절차상 하자나 교환비율이 불공정하다는 이유로 본건 주식교환과 관련하여 주식교환 무효의 소를 제기할 가능성이 있으며 이러한 교환무효의 소가 제기되어 법원에서 확정되는 경우에는 교환 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다.

본건 주식교환은 "상법", "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"에서 정하는 절차 및 규정을 준수하여 진행하고 있습니다. 특히, 주식교환 비율의 불공정성을 이유로 주식교환이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 합병비율의 불공정성을 이유로 제기된 합병무효의 소에 관한 대법원의 판례를 참고할 수 있는 바, 판례는 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없다"(대법원 2008. 1. 10. 선고 2007다64136 판결)고 판시한 바 있습니다.

(주)이마트와 (주)신세계푸드는 모두 주권상장법인이므로 주식교환비율은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항 제1호 및 제176조의6제2항에 의거하여 각 회사의 최근 1개월간 가중산술평균종가, 최근 1주일간 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균하여 기준시가를 산출하였으며, 양 사가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의한 바에 따라, 교환비율 산정 시 (주)신세계푸드의 기준시가에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령에서 허용하는 할증율의 범위 내인 3.0%를 할증 적용하였습니다. 자세한 산출근거는 "II. 주식의 포괄적 교환 이전가액 및 그 산출근거"를 참고하시길 바랍니다.

또한 각 사는 홈페이지 내에 수시 연락이 가능한 IR 담당부서 전화번호와 이메일 주소를 공개하여 상시 소통창구를 마련하였고, 이를 통해 모든 주주는 유선문의와 이메일 질의가 상시 가능하며, 투자자 수시 내방미팅과 컨퍼런스 행사 등을 통해서도 구체적인 질의와 의견제시가 가능합니다. 또한, (주)이마트는 2026년 03월 26일로 예정된 제15기 정기주주총회에 「자기주식 보유 및 처분계획 승인의 건」 안건을 상정하고자 주총 4주전 소집공고를 통해 주주들께 사전안내를 진행했습니다. 해당 안건에 대한 논의 시 본건 주식의 포괄적 교환 추진목적, 진행절차, 향후 방향성 등에 대한 사항을 구체적으로 밝히고, 충분한 주주의견 수렴을 통해 주주총회 승인을 받았으며, 이에 따라 자기주식의 처분을 실행하고자 합니다. (주)이마트는 주주총회 이후에도 언제든지 본건 포괄적 주식교환과 관련한 주주의 문의가 있을 시 충분한 응답 시간을 가질 예정입니다.

뿐만 아니라, 양사는 본건 주식교환과 관련하여 주주의 이해를 돕고 적극적인 소통을 진행하기 위해 각 사별 홈페이지에 본건 주식교환 관련 FAQ를 게시함과 동시에, 양사의 IR 대표 전화번호와 이메일 주소를 통한 주주의 질의응답에 적극적으로 대응하고 있으며, 공통적 질의사항과 의견 등을 수집하고 있습니다.

양 사는 참석하고자 하는 일반주주들이 생업으로 인해 주주 간담회에 참석하지 못하는 일이 없도록 하기 위하여, 충분한 시간적 간격을 두고 2차례의 주주 간담회를 개최하였습니다. (주)이마트의 경우 NH투자증권 본사에서, (주)신세계푸드의 경우 신한투자증권 본사에서 각 주주 간담회를 개최하였으며, 1회차 주주 간담회는 2026년 4월 24일, 2회차 주주 간담회는 2026년 5월 7일에 진행하였습니다. 또한, 양 사는 주주 간담회 진행 사실을 알지 못하는 일반주주가 최대한 없도록 하기 위하여 주주 간담회 개최 사실을 ① 2026년 4월 15일과 2026년 4월 30일에 각 DART 전자공시 시스템에 공시하였고(각 1회차 및 2회차 안내 공시), ② 2026년 4월 15일 각 홈페이지에 주주 간담회 개최 사실을 공고하였으며 ③ 2026년 4월 22일 ㈜이마트와 ㈜신세계푸드는 매일경제, 한국경제 및 서울경제 등 유수의 일간지를 통하여도 주주 간담회 개최 사실을 알렸습니다. 주주 간담회는 회사가 본건 주식교환의 배경, 교환비율의 산정 근거, 기대 효과, 공정성 강화조치 내역 등에 대하여 설명한 후, 주주와 자유로운 질의응답을 진행하였습니다. 또한, 주주 간담회 장소에는 본건 주식교환 관련 (주)이마트가 제출한 예비투자설명서를 비치하여 투자자가 관련 정보를 쉽게 확인할 수 있게 하였습니다. 불가피한 사정으로 주주 간담회에 참석하지 못한 일반주주도 관련 정보를 확인할 수 있도록 양 사 홈페이지에 주주 간담회에서 발표한 PT 자료를 게시하였습니다.

한편, ㈜신세계푸드의 경우, 2026년 4월 21일 특정 소수주주로부터 주주서한(1차)을 수령하였고, 1회차 주주 간담회 당일인 2026년 4월 24일 주주서한(2차)을 수령하였으며, 2026년5월6일 주주서한(3차)을 수령하였습니다. 해당 소수주주는 두 차례의 주주 간담회에 모두 참석하여 주주서한의 내용에 대하여 질의하였고, 회사는 성실히 답변하며 소통하였습니다. 또한, ㈜신세계푸드는 대표이사가 직접 본건 주식교환에 대하여 상세히 설명할 필요성을 느껴 2026년 4월 29일 대표이사 공개서한을 홈페이지에 공지하였습니다. 자세한 주주 간담회 Q&A 및 ㈜신세계푸드 대표이사의 주주서한 내용은 본 증권신고서 상 '제1부 주식의 포괄적 교환ㆍ이전의 개요 - I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (2) 소수주주와의 소통현황 및 방안 - (마) 일반주주의 의견 개진 방식 및 주식교환 등에 반대하는 일반주주를 설득하기 위한 구체적인 소통 계획 여부'의 내용을 참고 부탁드립니다.양 사는 일반주주가 주주 간담회에서 표명한 의견을 엄중히 받아들이고, 이를 취합하여 이사회에 보고하여 검토하였습니다.

㈜이마트는 주주간담회 종료 후, 주주간담회에서 이루어진 논의 내용을 경영진에 보고한 후, 이를 2026년 5월 14일 이사회에 보고하였습니다. 이사들은 주주소통 내용을 면밀히 검토하며, 주주간담회를 통해 수렴된 주주 목소리를 엄중히 인식하고 주주들의 의견에 공감하였으며, 앞으로도 회사와 주주간 진정성 있는 소통이 지속될 수 있도록 독려하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 주주 간담회를 통해 수렴된 의견을 보고받은 후, 본건 주식교환 및 이후 상장폐지 추진의 필요성과 반대주주 주식매수청구가격 등에 대해 일반주주들이 강한 의견을 보이고 있는 점을 고려하여 회사와 독립적인 특별위원회를 설치하여 주주간 이해상충 가능성을 경감하기 위한 추가적인 방안을 보다 면밀히 검토할 필요성이 있음에 공감하였습니다. 구체적으로, ㈜신세계푸드는 2회차 주주 간담회 다음날인 2026년 5월 8일 이사회를 소집하여 주주 간담회에서 청취한 일반주주의 의견 및 요구사항을 보고받은 후 이사회 결의로 특별위원회를 다시 설치하였습니다. 해당 특별위원회는 기존과 동일하게 사외이사 3인으로 구성되었으며, 본건 주식교환에 대한 이사회 승인 및 특별위원회 해산 이후 본건 주식교환에 대한 이해관계가 없다는 점을 재확인한 후 설치되었습니다. 특별위원회는 설치 당일 곧바로 일반주주의 의견 및 요구사항을 자세히 보고받았고, 소수주주를 배려할 수 있는 방안을 모색·검토하고자, 소수주주의 의견을 취합한 내용에 대해 법률자문사인 법무법인 기현에게 (i) 소수주주 요청사항의 배경 및 법령상 허용 여부 (ii) 요청사항 반영 시 전체 주주의 이익 및 주주간 이해상충에 미치는 영향을 중심으로 추가 검토할 것을 지시하였으며, 2026년 5월 14일 특별위원회에서 본건 주식교환에서 소수주주를 배려하기 위하여 회사가 추가적으로 취할 수 있는 방안에 대하여 논의하였습니다.

2026년 5월 14일 ㈜신세계푸드 특별위원회 제5차 회의에서 법무법인 기현은 소수주주들이 제안하고 있는 ① 이해관계 없는 소수주주들의 다수결(Majority of Minority, 이하 “MoM”) 표결 방안 ② 교환비율 변경안 ③ 자기주식 취득 및 소각안 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안의 적정성에 대한 검토 의견을 보고하였습니다. ① MoM 표결 방안은 주주총회에서 소수주주만 의결권을 행사하여 결의할 상법상 근거가 없으므로 실현 불가능하며, ② 교환비율 변경안은 교환비율은 자본시장법령상 강행규정에 따라 정해지고 추가 할증 가능성만 문제되는데, 이미 양사 이사회에서 교환비율을 승인하여 변경이 어렵고, 변경하려면 이마트와 주식교환계약 변경에 대한 합의가 필요하나 교환비율 변경 시 이마트의 소수주주에게 직접 손해가 귀속되므로 이마트의 수용가능성이 현저히 낮을 것이어서 고려하기 어렵고, ③ 자기주식 취득 및 소각안은 주가 상승을 목적으로 하는 경우 자본시장법상 금지된 시세조종행위(자본시장법 제176조 제3항)에 해당할 수 있어 적절하지 않다고 설명하였습니다. 그러나 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안은 (i) 반대주주 주식매수청구권 행사가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 주주에 제시하는 가격이므로 이사의 경영판단에 따라 자본시장법 시행령 기준에 따른 행사가격보다 높은 가격을 제시하는 것도 가능하고, (ii) 행사가격을 인상하더라도 주주간 이해상충을 초래하지 않는다는 의견을 제시하였습니다. 결론적으로 법무법인 기현은 ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안을 제외한 나머지 요청사항들은 현행법 및 본건 거래의 구조상 수용하기 어려우며, ④ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상안이 소수주주 배려 방안으로서 적절하다는 의견을 보고하였습니다.

특별위원회 위원들은 법무법인 기현의 소수주주 의견을 반영한 여러 대안들에 대한 검토 의견을 참고하여 제반 사정을 종합적으로 검토한 결과 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 53,602원(자본시장법상 ㈜신세계푸드 기준시가인 48,729원의 10% 할증 적용)으로 인상하는 방안이 가장 적절하다는 데에 동의하였습니다. 특별위원회가 검토한 대안과 검토 내용은 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - 3) 주식교환 관련 의사결정 과정 및 내용"과 상기 "(가) 대안 검토"를 참고 부탁드립니다.

이상과 같은 논의 내용을 바탕으로 특별위원회는 본건 포괄적 주식교환 거래조건은 (1) 소수주주에 대한 직접 손해 발생 가능성이 낮고, (2) 대주주와의 이해상충을 야기하지 않는다는 점에서 지난 2026년 3월 6일 제3차 회의에서 결의하고 2026년 3월 10일 이사회에 보고한 종합의견과 변함이 없으며, 추가로 소수주주 배려 방안으로서 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 조치가 수용될 경우 주주간 이해상충 발생 가능성이 더욱 낮아져 소수주주의 이익을 더 적절하게 보호할 수 있다는 종합의견을 결의하였습니다.

㈜신세계푸드 특별위원회가 재설치된 후 진행한 두 차례의 회의에서 논의된 안건 및 내용은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안
주요 내용

4
2026. 5. 8.
특별위원회 위원 독립성 확인 및 위원장 선임
특별위원회 위원들이 본건 포괄적 주식교환과 특별한 이해관계가 없음을 확인하고, 김영기 위원을 위원장으로 선임

신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환에 대한 주주간담회 진행 경과 및 소수주주 요청 사항에 대한 대응
특별위원회 간사 및 신한투자증권의 주주간담회 진행 경과 및 간담회에서 취합한 소수주주 요청사항 보고

5
2026. 5. 14.
포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 자문사의 검토의견 보고
법무법인 기현의 각 소수주주 배려 방안의 적정성 검토 및 본건 포괄적 주식교환에 대한 법률의견 보고

포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 종합 의견

① 소수주주 배려 방안 검토

② 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안 보고

③ 반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상 방안에 대한 의견

④ 종합 의견 - 본건 포괄적 주식교환이 이사의 주주에 대한 충실의무에 위반되는지 여부

㈜신세계푸드 특별위원회는 위와 같은 검토를 거쳐 주주 간담회에서 취합된 일반주주들의 의견 및 그에 대한 특별위원회의 일반주주 배려를 위한 방안 검토 내용을 2026년 5월 21일 ㈜신세계푸드 이사회에 보고하였습니다.

㈜신세계푸드 이사회는 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 방안에 관해, ① 다른 소수주주 배려방안들과 달리 주식교환계약의 변경을 위하여 이마트의 동의를 요하지 않아 주식매수청구권 행사가격 인상은 이사들의 경영판단의 영역에 속하며, ② 소수주주들이 기존 공개매수 가격보다 더 높은 가격에 현금화할 수 있는 기회를 보장한다는 점에서, 반대주주 주식매수청구권 행사가격을 인상하는 것이 소수주주에 대한 실질적인 배려 방안이 될 수 있음에 동의하였습니다.

다만, ㈜신세계푸드 이사회는 주식매수청구권 행사가격의 구체적인 인상 폭과 관련해서는 ① 일부 주주들이 청산가치를 기준으로 주식매수청구권을 보장할 것을 요구하는 점, ② 공개매수에 응모한 주주와의 형평성, ③ 회사의 현금 보유 규모 및 현금 운용 계획을 포함한 재무적인 상황 등 제반 사정을 종합적으로 고려하면, 주식매수청구권 행사가격을 ㈜신세계푸드 기준시가 대비 30% 할증한 63,348원으로 인상하는 방안이 본건 주식교환 거래의 진행 및 소수주주 이익 보호를 위하여 가장 적절한 대안임에 동의하며 이를 최종 승인하였습니다. 이는 기존 행사가격인 48,876원 대비 약 29.6% 높으며, ㈜신세계푸드 보통주 공개매수 직전 영업일 종가 40,100원 대비 약 58% 높은 가격입니다. 이를 통해 ㈜이마트 자기주식을 교부받기를 희망하지 않는 기존 ㈜신세계푸드 주주는 주식매수청구권을 행사하여 기존보다 더 높은 가격으로 현금화할 수 있으며, 행사가격에 반대할 경우 법원에 매수가격 결정을 청구할 수 있습니다.

상기 기재한 내용과 관련한
더욱 구체적인 주주 소통 현황 및 소통 방안(FAQ 주소, 주주 간담회 예정 장소

및 간담회 안내 방법 등), 주주 간담회 내용과 회사 내부 보고, 검토 및 의사결정 과정
에 대해서는 본 증권신고서의 "I. 주식의 포괄적 교환ㆍ이전에 관한 기본사항 - 1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공"를 참고해주시기 바랍니다.

한편, 당사회사는 본건 주식교환으로 인한 소수주주 권익 침해가 나타나지 않도록 주주 보호 차원의 검토를 진행하였습니다. 총 주주 보호의 측면에서, 양 사의 특별위원회는 각 법률 자문 검토를 통해, 본건 주식교환이 중복상장 구조를 해소하여 의사결정 구조를 효율화 함으로써 장기적인 기업가치 증대를 위한 의사결정을 신속하게 진행할 수 있고 (주)신세계푸드의 주가 저평가, 주식 유동성 제약 부정적인 업황에 따른 문제를 해소할 수 있으며, 그 외 사업 역량 집중 및 계열사간 시너지 창출 등 기업가치 증대 차원에서 적절한 조치로, 거래목적의 정당성이 인정된다고 판단하였습니다. 또한, 본건 주식교환이 자본시장법에 의해 산정된 교환비율에 의해 이루어지는 것으로 특정 주주에게만 유리한 비율을 적용하는 구조가 아니라는 것을 검토하였고, (주)신세계푸드 기준시가에 3.0%의 할증을 적용하여 교환가액을 결정함으로써 공정성을 보충하는 조치를 취하였습니다. 뿐만 아니라 외부 회계법인을 통한 본질가치 평가를 토대로 산정한 교환비율과 본건 주식교환의 교환비율의 범위가 일치함을 확인하여 거래의 공정성을 제고하였습니다. 또한, 주식교환의 교환대가로 현금 혹은 신주가 아닌 기보유 자기주식을 교부하기로 결정함으로써 (주)이마트 주주 입장에서는 지분희석이 나타나지 않고, (주)신세계푸드 주주 입장에서는 주주 지위를 박탈당하는 것이 아닌, 환금성이 더 좋은 (주)이마트 주식으로 교환함으로써 주식 유동성 제약을 해소할 수 있으며, ㈜이마트를 통해 ㈜신세계푸드에 대한 투자를 지속할 수 있고, (주)이마트가 진행하고 있는 적극적인 주주환원 정책의 효과를 향유하게 됩니다.
또한, (주)이마트는 본건 주식교환을 진행하기 전 (주)신세계푸드 주주들의 투자 회수 기회를 제공하고 주주 선택권을 보장하기 위해 (주)신세계푸드 보통주를 대상으로 2025년 12월 15일부터 2026년 1월 05일까지 22일간 공개매수를 진행한 바 있습니다. 더불어, 상기 기재한 바와 같이 ㈜신세계푸드는 일반주주의 의견을 반영하여 반대주주의 주식매수청구 매수예정가격을 63,348원으로 인상하였습니다.

이와 같이 본건 주식교환비율은 관련 법령을 적법하게 준수하면서 산정되었고, 본건 주식교환 절차 또한 상법 등 관련 법령에서 정한 사항을 준수하여 진행되고 있어 본건 주식교환이 무효로 판단될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한, 당사회사는 주주가치를 제고하고자 주주 소통을 위하여 당사회사 차원의 노력을 지속할 예정이나, 주주 반발이 심화될 시 본건 주식교환과 관련하여 민원, 소송 등이 제기될 가능성을 완전히 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다.

2. 주식교환으로 교부받는 자기주식의 교부 및 완전자회사 상장폐지에 관한 사항

가. 주식교환 자기주식의 교부교환대상 자기주식의 교부 예정일 및 유통 예정일은 2026년
08월 11일입니다.(단, 관계기관과의 협의에 따라 일자는 변경될 수 있습니다.)- 주식교환일 : 2026년
07월 23일- 자기주식 교부 예정일 : 2026년
08월 11일- 주권 장내거래 가능일 : 2026년
08월 11일
나. 주식교환으로 완전자회사가 되는 회사의 상장폐지완전자회사가 되는 유가증권시장 주권상장법인인 (주)신세계푸드의 경우 관련 법령 및 절차에 의거하여 2026년
08월 11일 상장폐지될 예정입니다. 단, 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다.
3. 주식교환 등과 관련하여 거래상대방 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option) 등 계약을 체결한 경우증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 주식교환이 성사될 경우 관련 증권을 투자함에 있어 고려해야 할 위험요소

※ 회사명 정의- 완전모회사 : 주식회사 이마트- 완전자회사 : 주식회사 신세계푸드- 당사회사 : 완전모회사와 완전자회사를 통칭
완전모회사인 (주)이마트는 대형마트 사업을 영위하고 있으며, 주요 종속회사를 통해 유통업, 부동산업, 호텔레저업, IT서비스업, 식음료업, 건설업 및 해외사업을 영위하고 있으며, 완전자회사인 (주)신세계푸드는 식음료업 및 외식사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.(주)신세계푸드의 경우, (주)이마트의 연결실체에 포함되므로 (주)신세계푸드의 사업위험 및 회사위험 역시 (주)이마트의 사업위험 및 회사위험에 포함되나 (주)신세계푸드의 경우, 완전자회사의 사업위험 및 완전자회사의 회사위험으로 구분하여 작성하였습니다.

가. 사업위험
[완전모회사, 완전자회사 공통 사업위험]

※ 사업위험 작성은 완전모회사 (주)이마트의 자회사가 영위하는 주요 산업 부문으로 구분 구분하여 작성하였습니다. (주)신세계푸드의 경우, (주)이마트의 연결실체에 포함되므로 (주)신세계푸드의 사업위험 역시 (주)이마트의 사업위험에 포함되나, (주)신세계푸드의 사업위험을 완전자회사의 사업위험으로 구분하여 작성하였습니다.

1. 국내외 경기변동에 따른 사업환경 악화 위험당사회사가 영위하는 유통사업, 식음료 및 외식사업 등은 대표적인 내수 사업으로, 경기변동에 대한 민감도가 높습니다. 한국은행은
2026년 02월 발표한 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 2026년 2.0% 및 2027년 1.8%로 전망
하였습니다. 국내경기는 소비 회복세가 지속되고 수출 또한 증가하며
내수를 중심으로 성장세가 확대될 것으로 전망
되며,
글로벌 경제 또한 미국과 주요국간 무역합의 진전으로 통상여건이 개선된 가운데 글로벌 AI 투자 호조 등으로 향후 성장세를 뒷받침할 전망
입니다.

그럼에도
국내 소매유통업 경기지수, 외식산업동향지수 등 당사회사의 업황을 판단할 수 있는 주요 지표들은 100을 하회하며 부정적인 경기 상황을 나타내고 있습니다.
이러한
국내외 다양한 요인들로 인해 향후 국내 경기가 크게 둔화되거나 경기침체가 지속될 경우 당사회사 및 연결 대상 종속회사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사회사가 영위하는 국내 대형마트 사업, 기업형 슈퍼마켓 사업과 연결 대상 종속회사가 영위하는 편의점사업 등의 유통사업과 식음료 사업 및 외식사업은 최종소비자를 대상으로 하며 수요탄력성이 높은 대표적인 내수 산업입니다. 따라서 국내 경제성장률 및 소비지출의 변화 등 경기변동에 대한 민감도가 높은 편입니다. 따라서 국내외 경기변동 상황을 지속적으로 고려해야 합니다.

국제통화기금(IMF)이 2026년 1월 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook Update)에 따르면, 미국과 주요 신흥국의 성장률 전망 상향에 힘입어 2025년 세계경제성장률을 3.3%로 전망하였습니다. 이는 2025년 10월 전망 대비 0.1%p 상향된 수치이나, 2000~2019년 연평균 성장률(3.7%)은 하회하는 수준입니다.

[IMF의 주요국가별 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %pt)

경제성장률
2024년
2025년(E)
2026년(E)

25년 10월

(A)

26년 01월

(B)

조정폭

(B-A)

25년 10월

(C)

26년 01월

(D)

조정폭

(D-C)

세 계
3.3
3.2
3.3
0.1
3.1
3.3
0.2

한국
2.0
0.9
1.0
0.1
1.8
1.9
0.1

선진국
1.8
1.6
1.7
0.1
1.6
1.8
0.2

미국
2.8
2.0
2.1
0.1
2.1
2.4
0.3

유로존
0.9
1.2
1.4
0.2
1.1
1.3
0.2

일본
△0.2
1.1
1.1
0.0
0.6
0.7
0.1

영국
1.1
1.3
1.4
0.1
1.3
1.3
0.0

호주
1.0
1.8
1.9
0.1
2.1
2.1
0.0

중국
5.0
4.8
5.0
0.2
4.2
4.5
0.3

(자료: IMF World Economic Outlook Update (2026.01)

한편, 한국은행이 2026년 2월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 미 관세의 영향과 건설투자의 더딘 회복에도 불구하고 반도체 경기 개선세 확대와 양호한 세계경제 흐름 등에 힘입어 2026년 국내 경제성장률을 2.0%로 전망하였습니다. 이는 2025년 11월 전망치 대비 상향 조정된 수치입니다. 또한, 2027년에는 내수 회복세가 이어지는 가운데 반도체 공급능력 확충 등으로 수출도 증가하며 1.8%의 성장률을 기록할 것으로 전망하였습니다. 재화수출은 비IT 품목이 미관세의 영향으로 부진을 이어가나, AI 관련 반도체 수요가 확산됨에 따라 관련 수출을 중심으로 지난 전망을 상당폭 상회할 것으로 예상하였습니다. 재화수입의 경우 수출이 호조를 보이고 소비도 회복됨에 따라 2026년 2.5%, 2027년 2.6% 증가할 것으로 전망하였습니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위: %)

구 분
2024년
2025년
2026년(E)
2027년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

경제성장률
2.0
0.3
1.6
1.0
2.4
1.6
2.0
1.8

민간소비
1.1
0.7
1.9
1.3
2.3
1.3
1.8
1.8

건설투자
△3.3
△12.2
△7.5
△9.9
△0.8
2.6
1.0
1.5

설비투자
1.7
4.5
△0.4
2.0
2.4
2.3
2.4
2.0

지식재산생산물투자
1.2
1.9
3.8
2.9
3.4
3.5
3.5
2.6

재화수출
6.4
1.7
4.4
3.1
3.5
0.8
2.1
2.3

재화수입
1.3
1.7
2.5
2.1
3.4
1.5
2.5
2.6

자료: 한국은행 경제전망보고서(2026.02)

경기변동에 따른 개인의 소득심리 변화는 소비지출에 영향을 미치는 한편 유통업 및 외식업의 실적과도 연결될 가능성이 높습니다. 유통업체들이 직접적으로 체감하는 경기를 조사한 대한상공회의소의 소매유통업 경기전망지수(RBSI: Retail Business Survey Index)는 100pt을 넘으면 다음 분기 경기가 이번 분기보다 호전될 것으로 예상하는 기업이 더 많다는 의미이고, 100pt 미만이면 반대를 의미합니다.지수 추이를 살펴보면 2025년 1분기에는 고물가, 고금리 상황이 지속되며 소비심리가 위축된 상황에서, 미국의 통상정책과 국내정치의 불확실성이 높아짐에 따라 전망치가 77pt로 하락하였습니다. 2분기에도 고물가, 경기 하방 우려가 지속됨에 따라 75pt의 전망치를 기록하며 4분기 연속 하락세를 이어갔습니다. 한편, 3분기에는 새 정부 출범에 따른 기대감, 소비쿠폰 지급, 주식시장 상승세 등 경기 회복에 대한 기대감이 확대됨에 따라 102pt를 기록하였으며, 이는 2021년 3분기 이래 4년 만에 기준치(100)을 상회한 전망치였습니다. 그러나 4분기에는 소비 심리 위축, 고금리, 고물가 지속, 업태 간 경쟁 심화 등으로 3분기 회복세를 이어가지 못하며 87pt를 기록하며 재차 둔화되었습니다. 2026년 1분기에는 고물가 및 고환율, 계절적 요인이 맞물리고 소비 심리 위축으로 시장 내 경쟁이 치열해지며 79pt로 하락하였습니다.

[국내 소매유통업 경기전망지수]

그림1. 소매유통업 경기전망지수(rbsi)추이.jpg
(rbsi)추이

자료: 대한상공회의소

한편, 업태별 소매유통업 경기전망지수 추이를 살펴보면 백화점(103→112)은 전분기 대비 상승하며 기준치를 상회하였습니다. 다만, 백화점을 제외한 온라인쇼핑(87→82), 슈퍼마켓(83→67), 편의점(83→65), 대형마트(81→64) 모두 전분기 대비 하락하며 부정적 전망이 증가하였습니다.백화점(112)은 업태 중 유일하게 기준치를 상회했습니다. 실제로 백화점은‘먹고(K-푸드), 바르고(K-뷰티), 입는(K-패션)’K-소비 열풍에 원화 약세(고환율) 현상이 더해지며 해외 관광객들의 필수 쇼핑 코스로 부상하고 있습니다. 여기에 경기 불황에도 흔들리지 않는 명품 충성도와 상대적으로 단가가 높은 겨울의류 판매 호조세가 맞물리며, 견조한 성장세를 이어갈 것이라는 기대감이 작용한 것으로 분석됩니다. 온라인쇼핑(82)은 대면 소비가 위축된 오프라인 업태들에 비해 상대적으로 견조한 흐름을 보일 것으로 전망되었습니다. 고물가 여파로 합리적 소비 경향이 뚜렷해지면서, 가격 비교가 용이하고 상대적으로 가격 경쟁력이 높은 온라인 채널로 구매 수요가 집중되고 있는 것으로 분석됩니다. 여기에 신선식품 새벽배송과 AI 기반의 맞춤형 추천 서비스도 소비자의 클릭을 유도하며 하방 압력을 방어하고 있는 것으로 판단됩니다.반면, 대형마트(64)는 고물가에 따른 장바구니 지출 감소와 온라인과의 신선식품 주도권 경쟁 심화로 낮은 전망치를 기록했습니다. 특히 1인 가구 소비 트렌드 변화와 에너지비, 인건비 등 고정비 상승까지 겹치며 경영 환경에 대한 불확실성이 한층 높아진 것으로 해석됩니다.편의점(65)은 동절기 유동인구 감소에 따른 매출 부진이 겹치는 계절적 비수기인데다가 인건비 상승의 영향이 전망치를 끌어내렸습니다. 여기에 근거리 점포 간 출점 경쟁이 한계치에 다다르며 한계 점포의 폐점이 늘고 있다는 점도 위기감을 더하고 있는 것으로 분석되었습니다.슈퍼마켓(67)은 대형마트의 소량화와 편의점의 품목 확대 등 근거리 유통 채널 간 경쟁 심화로 입지가 좁아지고 있고, 에너지 요금 등 운영 고정비 상승이 수익성 개선에 하방 압력으로 작용하고 있는 것으로 판단됩니다.

[소매유통업 경기전망지수 추이(업태별)]

(단위: pt)

업태
2023년
2024년
2025년
2026년

1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기

종합
64
73
77
83
79
85
82
80
77
75
102
87
79

백화점
71
94
79
88
97
97
103
91
85
73
100
103
112

대형마트
83
87
93
88
85
96
103
90
85
73
89
81
64

편의점
58
80
86
80
65
79
88
74
73
71
108
83
65

슈퍼마켓
49
58
71
67
77
77
85
81
76
77
100
83
67

온라인쇼핑
65
66
71
86
78
84
69
76
74
76
105
57
82

자료 : 대한상공회의소(2026.01)

주) 조회 불가능한 정보는 "-"로 표시하였습니다.

한편, 당사회사 중 완전자회사가 영위하는 외식사업의 경기동향을 구체적으로 살펴보고자 한다면, 외식산업 경기지수를 참고할 수 있습니다. 외식산업 경기동향지수 및 전망지수는 외식산업 종사자들의 판단 및 예측의 추이를 측정하여 산업경기동향을 보여주는 체감지표로, 100 초과는 성장, 100 미만은 위축을 의미합니다.2025년 3분기 외식산업 경기동향지수는 76.76으로 2분기 연속 상승세를 나타냈습니다. 이는 3분기 여름철 외식산업의 성수기와 7월 중순부터 지급된 '민생회복 소비쿠폰'의 이용 비중이 외식산업에서 높게 나타난 점이 외식 수요에 긍정적인 영향을 주었을 것으로 보입니다. 2025년 4분기 지수는 75.09으로 소폭의 지수 하락을 보였으나 하락 폭은 크지 않아 소비쿠폰 사용 종료에 따른 외식산업 영향은 제한적인 것으로 판단되며, 절대 지수는 평년 수준에 부합하는 수치로 해석됩니다. 외식사업 중 완전자회사가 영위하는 피자, 햄버거, 샌드위치 및 유사 음식점업의 경우, 2025년 1분기부터 3분기까지 지속적인 상승세를 나타냈으며, 특히 3분기의 경우 6.51p로 가장 높은 지수 상승 폭을 나타냈습니다. 이는 민생회복 소비쿠폰 발행 이후 피자와 햄버거 프랜차이즈 매출이 상승한 점으로 보아 소비쿠폰으로 인한 수요 상승이 영향을 미쳤을 것으로 판단됩니다. 2025년 4분기 기준 현재지수는 84.42로 2025년 3분기 대비 3.05p 하락한 것으로 나타났습니다. 또한 다음 분기 경기를 예측하는 2026년 1분기 외식산업 경기전망지수는 85.77로 2025년 4분기 대비 3.15p 낮게 나타나 다음 분기 피자, 햄버거 및 치킨 전문점의 지수 하락을 전망했습니다.

[외식산업 경기동향지수]

외식산업경기동향지수

피자, 햄버거 및 치킨 전문점 외식산업경기동향지수.jpg
피자, 햄버거 및 치킨 전문점 외식산업경기동향지수

자료 : 2025년 외식산업 경기동향지수, 식품산업통계정보주1) 외식산업 경기전망지수 : 한국외식산업의 현재 외식경기와 미래 외식경기 전망을 분기별로 보여주는 실증적 지표(매출, 고객수, 식재료원가 등의 단기 변화를 측정)주2) 미래전망지수 : 보통 미래에 대한 낙관적인 기대로 인해 현재경기지수보다 지수가 높게 나타나는 경향을 보임

상기 기재한 바와 같이 당사회사 및 연결 대상 종속회사가 영위하는 사업은 소비자와 접촉성이 높은 사업인만큼, 경기 변동에 큰 영향을 받고 있습니다. 중동 지역의 무력 충돌 사태, 글로벌 통화 긴축 정책 지속, 중국의 부동산 경기 침체 등 여전히 글로벌 경기 불확실성이 높은 상황속에서, 상기와 같이 국내경제의 불확실한 추세가 이어질 경우 경기변동에 민감한 당사회사의 사업 전반의 업황 및 소비동향 또한 둔화되고 당사회사 및 연결대상 종속회사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 외부충격이 미치는 위험

소비심리에 악영향을 미치는 전염병 확산, 국가 간 분쟁, 정책 변화, 글로벌 경기침체 등 외부 충격 요소가 증가하게 되면 당사회사가 영위하는 사업의 매출은 감소할 수 있습니다. 향후 외부충격에 따라 당사회사의 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사회사 및 연결대상 종속회사가 영위하는 사업은 최종소비자를 직접적인 고객으로 하는만큼, 소비심리에 큰 영향을 받습니다. 2023년 3월 물가 상승폭이 둔화되고 코로나 19 관련 마스크 전면 해제 등에 따른 일상 회복 기대감의 영향으로 소비자심리지수는 92를 기록하며 9개월만에 가장 높은 수준을 보였습니다. 또한, 2023년 6월에는 경기 부진 완화 기대감, 대면 활동 확대에 따른 소비 회복 흐름, 물가 상승세 둔화 등의 영향으로 2022년 5월 이후 13개월만에 처음으로 소비자심리지수가 100을 넘긴 101을 기록하였으며, 이후 9월까지 4개월 연속 100 이상을 기록하였습니다.다만, 2023년 10~11월에는 중국발 부동산 리스크가 불거지고 기대했던 수출 회복이 지연되는 영향 등으로 경기 관련 지수가 하락하고 높은 체감 물가 수준이 지속되며 하락세로 전환하였습니다. 하지만 2024년 1~4월 연속으로 100보다 높은 수치를 기록하며 경기상황에 대하여 과거 대비 낙관적으로 보는 관점이 우세하였으며, 이후 5월을 제외하고 6~11월까지 연속으로 100 이상의 수치를 기록하며 본격적인 경기 회복 기대감이 반영되었습니다. 하지만, 2024년 12월 정치적 불확실성이 확대되며, 소비자심리지수는 코로나19 팬데믹 이후 최대 폭인 12.3 포인트 하락한 88을 기록하였고, 정치적 불확실성이 소폭 해소되는 모습을 보이며 2025년 1월 소비자심리지수는 91로 소폭 상승하였습니다. 소비자심리지수는 내수 부진과 경제 성장에 대한 우려로 2025년 3월 소폭 하락하였으나 이후 정치적 불확실성 완화와 정부의 경기 부양책에 대한 기대감 등으로 4월부터 지속적으로 상승 추세를 나타내며 2025년 8월 111.4를 기록하였습니다. 소비자심리지수는 2025년 9월 110.1, 2025년 10월 109.8를 기록하며 소폭 하락하였으나, 2025년 11월 112.4를 기록하며 2017년 11월 이후 8년만에 최고치를 기록하였습니다. 이는 관세 협상 불확실성 해소, 예상치를 초과한 3분기 성장률 등에 기인하며 이는 최근까지 지속되어 2026년 2월 기준 112의 수치를 기록하고 있습니다.

[국내 소비자심리지수]

구 분
2023년01월
2023년02월
2023년03월
2023년04월
2023년05월
2023년06월
2023년07월
2023년08월
2023년09월
2023년10월
2023년11월
2023년12월

소비자심리지수
91
90
92
95
98
101
103
103
100
98
97
100

구 분
2024년01월
2024년02월
2024년03월
2024년04월
2024년05월
2024년06월
2024년07월
2024년08월
2024년09월
2024년10월
2024년11월
2024년12월

소비자심리지수
102
102
101
101
98
101
104
101
100
102
101
88

구 분
2025년01월
2025년02월
2025년03월
2025년04월
2025년05월
2025년06월
2025년07월
2025년08월
2025년09월
2025년10월
2025년11월
2025년12월

소비자심리지수
91
95
93
94
102
109
111
111
110
110
112
110

구 분
2026년01월
2026년02월

소비자심리지수
111
112

자료 : 한국은행 소비자심리지수 (2026.02)

주)
소비자심리지수가 100보다 클 경우 과거 평균적인 경기상황보다 좋음을, 100보다 작을 경우 과거 평균적인 경기상황보다 좋지 않음을 나타냅니다.

그럼에도 최근 미국-베네수엘라 전쟁, 미국-이란 전쟁과 같은 지정학적 리스크 및 고환율 등 수익성에 영향을 미칠 수 있는 불확실성이 확대될 가능성이 상존합니다. 이에 따라 장기적으로 유통, 호텔, 식음료, 외식 등 B2C 업종에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 고금리 지속 등에 따른 경기침체 장기화로 소비심리가 약화될 경우 해당 사업을 영위하고 있는 당사회사의 매출 하락과도 직결될 수 있습니다. 이와 같이 소비심리에 악영향을 미치는 외부 충격 요소의 발생과 지속은 당사회사가 영위하는 사업의 매출 및 수익성에 부정적으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 유통산업발전법 및 가맹사업법 등 잠재적인 규제리스크 상존에 대한 위험지난 2010년 유통산업발전법 및 대ㆍ중소기업 상생 협력 촉진에 관한 법이 통과되면서 중소기업 및 영세상인 보호를 위한 사회적 분위기가 조성되었습니다.
유통산업 규제를 강화하는 방향의 유통산업발전법 개정안이 지속적으로 국회에 발의되는 바 향후 입법 결과에 따라 당사회사의 영업활동 및 실적에 부정적인 영향을 받을 가능성도 존재합니다.
한편,
2026년 최저임금은 시간당 10,320원으로 전년(10,030원) 대비 290원(2.9%) 증가
하였습니다.

향후에도 정부 정책 또는 인플레이션 등 거시경제 변수 영향으로 명목임금이 가파르게 상승할 수 있으며, 이는 당사회사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편, 2025년 12월 11일 가맹점사업자단체의 대표성을 제도적으로 인정하고 가맹본부의 협의 의무를 강화하는 내용을 포함한 가맹사업법 일부개정안이 국회 본회의를 통과하였습니다. 향후 동 개정 법령이 시행될 경우, 가맹점사업자 및 가맹지역본부와의 협의 부담이 확대되고 거래조건 조정 요구가 증가하는 등 당사회사의 가맹사업 운영 전반에 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.
이와 같이 가맹사업 관련 법령이 가맹점사업자의 권익을 강화하는 방향으로 개정되거나 향후 집행 강도가 더욱 강화될 경우, 당사회사의 가맹사업 관리 체계, 수익성 및 전반적인 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 이러한 규제 환경 변화에 유의하시기 바랍니다.

유통산업과 관련한 규제는 법률상으로 '유통산업 발전법'을 통해 강제하는 형태와 공정거래위원회에서 권고하는 업태별 모범거래 기준으로 나뉩니다. 입법 규제인 유통산업발전법은 유통업체의 영업 자체를 제한하는 반면, 공정위의 규제는 대기업 및 중소기업, 가맹본부와 가맹점주의 거래관계의 균형을 조절하는 것을 목적으로 합니다.

[유통산업 주요 규제 및 정책 현황]

구분
영향 업태
주요 내용
영향

유통산업발전법
대형마트, 슈퍼
1) 대형 , 준대규모 점포 영업시간 제한2) 매월 이틀 의무휴업일 지정3) 상권영향평가 범위 확대
1) 영업시간 및 영업일수 제한으로 매출 감소2) 상권영향평가 기준 강화로 신규출점 제약

유통산업발전법(의안)(발의 2020년07월02일)
대형마트, 슈퍼, 아울렛, 백화점,복합쇼핑몰 등
1) 상호출자제한기업집단의 계열회사가 운영하는 복합쇼핑몰과 백화점, 면세점, 전문점 의무휴업일 지정2) 기준 초과 규모 프렌차이즈 점포 의무휴업일 지정3) 지역협력개발서 작성 (지역상생, 고용활성화)
개정안 시행 시,복합쇼핑몰 , 아울렛 등 신규업태를 통한성장성 확보에 차질

특약매입거래부당성에 관한 심사 지침
백화점, 아울렛 , 대형마트*규제대상 거래 비중백화점(72%), 아울렛 (80%), 대형마트 (16%)
1) 판촉비 분담 비율은 예상 이익 비율에 따라 정하되 , 입점업체 분담 비율은 50% 초과 금지2) 가격할인분도 판촉비에 포함
판촉비부담이 과거 대비 증가함에 따라 수익성 감소 및 시행초기 기준 산정의 어려움으로 과징금 부과 가능성

자율규약, 상생협약
편의점
1) 근접출점 지양2) 가맹점주와 상생협약 체결 및 이행3) 가맹계약 해지 시 위약금 감경 , 면제
점포 확장을 통한 수익기반 확대 제약가맹점주와의 상생협약 과정에서 수익성 감소 가능성

최저임금
대형마트, 슈퍼 , 백화점 , 편의점
2020년 2.9%, 2021년 1.5%, 2022년 5.1%,2023년 5.0%, 2024년 1.7% 인상
인건비 부담 증가, 수익성 저하

자료 : 해당 법률 내용 발췌 및 한국신용평가

2012년 01월 '유통산업발전법' 개정안의 국회 통과(2013년 04월 24일 시행)로 영업시간 제한, 의무휴업일 지정 등에 관한 내용이 법제화되었으며, 신규 출점 부문에 있어서는 기존의 신고제가 사실상의 허가제로 전환되었습니다. 구체적인 내용을 살펴보면 대형마트의 영업시간 제한은 자정부터 오전 10시까지 확대되었으며, 의무휴업일은 '일요일을 포함한 공휴일 월 2회'로 규정되었습니다. 또한, 향후 점포 입점시 지자체장에게 신고가 의무화되는 '사전입점예정신고제'가 시행되었으며, 전통시장 반경 1,000m 내에는 점포 개설에 제한을 받게 되었습니다. '유통산업발전법'의 주요 개정 내용은 아래와 같습니다.

['유통산업발전법' 개정 내용(영업시간 제한 및 의무휴업일 지정 관련)]

구분
기존
변경

규제대상 점포
대형마트(농수산물 50% 이상 판매점 제외)
대형마트(쇼핑센터/쇼핑몰 내 마트 포함,농수산물 55% 이상 판매점 제외)

영업시간 제한
00:00∼08:00
00:00∼10:00

의무휴업일 지정
1∼2일 범위 내 재량권 지정
공휴일 2일 의무 지정

강제 규정
과태료 3천만원 이하
과태료 1억원 이하(3회 이상 위반시 1개월 영업정지 가능)

자료 : 법제처

주) 2013.04.24 시행

['유통산업발전법' 개정 내용(신규 출점 제한 관련)]

구분
기존
변경
비고

개설 계획 예고제
-
- 점포 오픈 30일전까지개설 계획 예고 필요
2013.04.24 시행

등록서류
- 개설등록신청서 및사업계획서 등 제출
- 상권영향평가서 및지역협력계획서 추가 제출
등록요건 강화(2013.07.24 시행)

전통상업보존구역
- 신규점/기존점 위치 이전시등록제한 가능
- 신규점/기존점 위치 이전시등록제한 가능- 매장면적 10% 이상 증축시등록제한 가능
증축제한 근거 확보

자료 : 법제처

이후 해당 규제의 일몰 기한은 여러 차례 연장되어왔으며, 2025년 11월 유통산업발전법에 포함된 대형마트 및 기업형슈퍼마켓(SSM)에 대한 영업규제 유효기간을 2029년 11월까지 연장하는 일부개정법률안이 국회에서 가결됨에 따라, 관련 규제는 당분간 유지될 예정입니다.다만, 최근 유통환경이 온라인 중심으로 빠르게 변화함에 따라, 대형마트에만 온라인 배송 제한을 적용하는 현행 규제에 대해 형평성 차원에서의 개선요구가 지속되었습니다. 이에 정부는 2022년 12월 28일 '대중소유통 상생발전을 위한 협약'을 체결하였으며, 동 협약에는 대형마트 등의 영업제한시간 및 의무휴업일에도 온라인 배송을 허용하고, 의무휴업일 지정 등과 관련하여 지방자치단체에게 자율성을 부여하는 내용이 포함되어 있습니다. 이에 따라 대구시는 2023년 2월 광역시 중 최초로 대형마트 의무휴업일을 기존 둘째, 넷째 일요일에서 평일(둘째, 넷째 월요일)로 전환 시행하였으며, 이후 청주시를 비롯해 경기도, 울산, 제주 등 다수의 지자체가 대형마트의 의무휴업일에 평일을 포함하는 조치가 확대되었습니다. 또한, 서울에서도 서초구, 동대문구가 2024년 대형마트 의무휴업일을 평일로 변경하는 상생협약을 체결하였고, 성동구 역시 상생협약을 추진하였습니다.

[대·중소유통 상생발전을 위한 협약]

구분
내용

상생협의체 구성
- (중소유통업)전국상인연합회, 한국수퍼마켓협동조합연합회- (대형마트 등)한국체인스토어협회

제도개선 주요 내용
- 각 기관은 「유통산업발전법」제12조의2와 관련하여 대형마트등의 영업제한시간 및 의무휴업일에 온라인 배송(통신판매) 허용을 위해 공동으로 노력하며, 이를 추진하기 위해 상호 협력한다.- 각 기관은 온라인 배송(통신판매) 외에 「유통산업발전법」 제12조의2에 따른 의무휴업일 지정 등과 관련하여 지역별 이해관계자(전상연 17개 각 지회, 수퍼마켓협동조합, 대형마트 등)의 의견수렴을 바탕으로 특별자치시장.시장.군수.구청장의 자율성을 강화하기 위한 방안을 지속 협의하여 추진하기로 함.

상생방안
- 대형마트 등은 중소유통의 역량 강화를 위해 디지털화 촉진 등을위한 인력 및 교육을 지원하고, 물류 체계 개선, 판로 확대 및 마케팅, 홍보, 시설.장비 개선 등을 종합적으로 지원함.- 국무조정실, 산업통상자원부 및 중소벤처기업부는 중소유통의 디지털 역량 및 유통 경쟁력 강화 등을 위한 관련 사업 및 예산의 지원하며, 상생협의체의 원활한 운영 지원 및 제도개선 사항의 후속조치를 지원함.

자료: 산업통상자원부 보도자료(2022.12.28)

또한, 2024년 1월 국무조정실 주관 민생토론회에서는 생활규제 개혁 방안이 논의되었으며, 그 결과 대형마트 의무휴업일을 공휴일로 지정해야 한다는 원칙을 폐기하고, 대도시 및 수도권 외 지역에도 새벽 배송이 활성화될 수 있도록 대형마트의 영업 제한 시간 중 온라인 배송을 허용하기로 결정되었습니다. 다만, 이를 골자로 한 「유통산업발전법」 개정안은 21대 국회 회기가 2024년 05월 29일 종료되면서 폐기되었습니다.하지만 최근 유통시장의 중심이 오프라인에서 온라인으로 급격히 이동하면서 유통산업구조가 크게 변하였고, 기존의 규제가 당초 입법 취지인 골목상권의 중소유통 보호 효과는 미미한 반면 쿠팡 등 일부 거대 온라인 유통 플랫폼의 독과점적 지위만 강화시키는 등 부작용을 초래하고 있으며, 이로 인해 소비자의 선택권을 제한하면서 전반적인 소비자 후생 감소로 이어지고 있다는 지적이 있습니다. 이에 더불어민주당은 2026년 2월 6일 대형마트와 기업형 슈퍼마켓의 새벽 배송 영업을 허용하는 내용의 '유통산업발전법 개정안'을 발의하며, 정부와 여당이 대형마트 규제 완화 검토에 착수하였습니다. 골자는 전자상거래(이커머스)에 한해서 영업시간 규제를 적용하지 않도록 예외 조항을 마련해주는 것입니다. 2026년 3월 2일 유통업계에 따르면 고위 당정청협의회에서 해당 유통산업발전법 개정을 추진하는 안건이 합의되었으나, 소상공인 단체들이 '대형마트 새벽배송 허용' 방침의 즉각 중단을 촉구하며 강하게 반발하고 있는 상황입니다. 만일 해당 발의안이 통과될 시, 당사회사의 영업에 영향을 미칠 수 있습니다. 그 밖에도, 2021년 2월 스타필드, 롯데몰 등의 복합쇼핑몰도 대형마트와 동일하게 월 2회 의무적으로 휴업하도록 하는 유통산업발전법 개정안이 임시국회에서 논의된 바 있으나, 코로나19 팬데믹으로 대면 소비가 감소되며 소매·유통업이 위축된 상황 속 실효성·형평성 논란, 소비자 반발 등으로 인해 무산된 바 있습니다. 또한, 2024년 08월 05일 송재봉 의원 등 18인은 유통산업발전법에 대한 일부개정법률안(의안번호 2202546)을 발의하였으며, 동 발의안의 골자는 대형마트 및 준대규모점포의 의무휴업일을 평일이 아닌 공휴일 중에서만 지정하도록 하여 의무휴업 제도의 입법 취지를 살리고 대형마트 등의 근로자의 건강권을 보장하려는 것입니다. 이처럼 유통산업 규제를 강화하는 방향의 법안 역시 국회에 발의된 바 있어, 향후 입법 결과에 따라 당사회사의 영업활동 및 실적에 부정적인 영향을 받을 가능성도 존재합니다.

한편, 공정거래위원회 모범거래 기준은 거래의 공정성을 기준으로 모범거래기준을 마련하여, 중소상인 및 자영업자를 보호하는 것을 목적으로 합니다. 특히 대형유통업체와 납품업체와의 관계에서는 대형유통업체가 협상력이 약한 중소납품업체에게 높은 수수료를 부과하는 것을 제한하여 중소납품업체들의 수익을 보호하는 것을 목적으로 하고 있습니다.

또한, 특약매입거래 부당성에 관한 심사 지침이 시행되면서 판촉비(가격할인분도 판촉비에 포함) 분담비율은 예정 이익비율에 따라 정하되, 입점업체 분담비율은 50%를 초과해서는 안됩니다. 판촉비 부담이 과거 대비 증가함에 따라 유통업체의 수익성 감소가 예상되며 시행초기 기준 산정의 어려움으로 과징금이 부과될 가능성이 상존합니다.이와 같은 규제의 영향으로 대형마트 평균 판매수수료율은 매년 감소 추세를 보여, 2024년 거래 기준 실질 판매수수료율이 16.6%이며, 향후 규제가 강화되거나 업계 전반의 수수료율이 더욱 낮아지는 추세를 보일 경우 당사회사의 수익성에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이와 같이 당국의 규제 환경이 당사회사를 비롯한 대형 소매유통업체에 불리한 방향으로 조성되고 있으며, 이는 향후 대형유통업체의 영업환경에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인하여 당사회사의 매출실적 및 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다.

[판매수수료율 변동 추이]

판매수수료율

자료 : 공정거래위원회 (2025.12)

아울러, 최저임금제는 국가가 노ㆍ사간의 임금결정 과정에 개입하여 임금의 최저수준을 정하고, 사용자에게 이 수준 이상의 임금을 지급하도록 강제하는 제도로, 당사회사는 최저임금법의 적용을 받고 있습니다. 2023년의 최저임금은 9,620원으로 2022년 대비 5.0% 증가한 이후 이후 증가 추세를 이어갔으며, 2026년 최저임금은 10,320원으로 2025년 대비 2.9% 높게 책정되었습니다.

[연도별 최저임금 추이]

연도별 최저임금 추이.jpg
연도별 최저임금 추이

자료 : 최저임금위원회

한편, 2024년 12월 19일 재직조건부 정기상여금 등의 통상임금 해당 여부에 대해 대법원 전원합의체 판결이 선고되었습니다. 통상임금이란 근로의 대가로 근로자에게 정기적으로 지급되는 급여를 의미하며, 휴일근로를 하게 되면 통상임금의 50%를 더해 수당을 지급하는 등 각종 법정 수당과 퇴직금을 계산할 때의 기준이 됩니다. 금번 판결은 통상임금의 정의를 기존 '정기적, 일률적, 고정적으로 소정근로의 대가로 지급되는 임금'에서 '소정근로의 대가로서 정기적, 일률적으로 지급하기로 정한 임금'으로 재정립한 것으로 40여년간 이어져온 통상임금의 요건인 '고정성'을 폐지했다는 점이 핵심입니다.금번 판결 이후 통상임금의 범위는 크게 확대되었고, 특히 재직조건부 정기상여금이 통상임금에 포함되어 당사회사를 포함한 기업의 인건비 부담이 크게 늘 것으로 예상되며, 임금교섭 역시 상당한 난항과 갈등이 예상되고 있습니다. 실제로, 판결 직후 민주노총 금속노조 현대차지부는 매년 기본급의 750%를 받는 상여금 전부를 통상임금으로 인정해 달라고 요구했고, 2025년 1월 3일 이 중 150%는 통상 임금에 추가로 포함하기로 노사가 합의한 바 있습니다. 또한 대법원은 2025년 1월 13일 IBK기업은행 노조와 퇴직자 11,202명이 600% 정기 상여금을 통상 임금에 포함시켜 달라고 요구한 소송에서 IBK기업은행 손을 들어준 2심을 깨고 파기 환송을 내렸습니다. 대법원에서 사실상 패소 판결을 받은 IBK기업은행이 퇴직자 등에게 지급해야 할 금액은 약 775억원으로 추정됩니다. 이러한 통상임금의 범위 확대에 따라 시간 외 수당, 휴일 수당 등이 전반적으로 상승할 것으로 예상하고 있습니다.이처럼 향후 최저임금이 지속적으로 상승할 경우 당사회사의 인건비 부담이 증가할 수 있으며, 통상임금의 범위 확대로 인한 시간 외 수당, 휴일 수당 등 비용 증가는 특히 유통업을 영위하여 근로자 수가 많은 회사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.당사회사는 노브랜드, 이마트에브리데이, 이마트 24 등 다양한 가맹사업을 영위하고 있으며, 이에 따라「가맹사업거래의 공정화에 관한 법률」의 적용을 받습니다. 동 법률은 가맹사업의 공정한 거래질서 확립과 가맹본부 및 가맹점사업자의 균형 있는 발전을 목적으로 하며, 제정 이후 가맹점주 보호 및 본사와 점주 간 불균형 해소를 중심으로 지속적으로 개정되어 왔습니다. 이에 따라 정보공개서 등록제, 가맹금 예치제, 영업지역 설정 의무화, 부당한 영업시간 구속 금지, 점포 환경 개선 시 본사의 비용 분담 의무 등 가맹점주의 권익을 강화하는 제도가 단계적으로 도입·확대되었습니다.이후 2025년 12월 11일 가맹점사업자단체의 대표성을 제도적으로 인정하고 가맹본부의 협의 의무를 강화하는 내용을 포함한 가맹사업법 일부개정안이 국회 본회의를 통과하였습니다. 동 개정안은 일정 요건을 충족한 가맹점사업자단체에 대한 등록제 도입을 통해 단체의 공적 대표성을 부여하고, 등록된 가맹점사업자단체가 거래조건에 대한 협의를 요청할 경우 가맹본부가 의무적으로 이에 응하도록 명문화하였습니다. 아울러 이를 이행하지 않을 경우 공정거래위원회의 시정명령 등 제재가 가능하도록 하여 협의요청권의 실효성을 강화하였으며, 기존 보호 범위에서 제외되었던 가맹지역본부에 대해서도 불공정거래행위 금지, 계약 해지 제한, 징벌적 손해배상 책임 등 주요 보호 규정을 확대 적용하였습니다. 해당 개정안은 공포 후 12개월이 경과한 날부터 시행될 예정입니다.

향후 동 개정 법령이 시행될 경우, 가맹점사업자 및 가맹지역본부와의 협의 부담이 확대되고 거래조건 조정 요구가 증가하는 등 당사회사의 가맹사업 운영 전반에 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 특히 공적 대표성이 부여된 가맹점사업자단체와의 협의가 제도적으로 의무화됨에 따라, 협의 불이행 시 공정거래위원회의 직접적인 제재를 받을 수 있다는 점은 당사회사의 비용 구조 및 사업 운영에 추가적인 부담으로 작용할 수 있습니다.

이와 같이 가맹사업 관련 법령이 가맹점사업자의 권익을 강화하는 방향으로 개정되거나 향후 집행 강도가 더욱 강화될 경우, 당사회사의 가맹사업 관리 체계, 수익성 및 전반적인 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 규제 환경 변화에 유의하시기 바랍니다

[개정 가맹사업법 주요 내용(2025.12)]

개정 법안
개정배경
개정 내용
비고

가맹점사업자단체등록제 도입
점주단체 구성요건 등에 대한 별도 규정이 없어 가맹본부가 점주단체의 대표성 결여를 이유로 협의를 거부하는 사례가 빈발
일정 요건을 충족하는 가맹점사업자단체를 공정위에 등록할 수 있도록 함
가맹사업법제14조의3 신설

등록가맹점사업자단체와의협의 의무화
단체의 협의요청을 거부하는 가맹본부에 대한 별도의 제재 규정 부재로 협의 거부가 빈발하고, 단체의 협의요청권이 유명무실화
등록 단체의 협의 요청 시 일정 기준(대통령령으로 정함)에 따라 협의에 응할 의무를 부과하고, 협의에 응하지 않을 경우 제재(시정명령)
가맹사업법제14조의2 개정 등

가맹지역본부보호조치 신설
가맹지역본부도 가맹본부의 불공정거래행위에 노출되어 있으나, 가맹본부와 지역본부 간 거래관계에는 가맹사업법이 미적용
가맹본부와 가맹지역본부 간 거래에도 그 성질에 반하지 않는 범위에서 가맹사업법상 일부 규정을 준용
가맹사업법제15조의6 신설 등

자료: 대한민국 정책브리핑

또한, 당사회사는 식품을 포함한 다양한 상품을 소비자에게 판매하고 있어 '식품위생법' 및 '제조물책임법' 등 법률의 규제를 받습니다. '식품위생법'은 식품으로 인하여 생기는 위생상의 위해를 방지하고 식품영양의 질적 향상을 통해 식품에 관한 올바른 정보를 제공하여 국민보건의 증진을 도모하고자 제정된 법률이며, '제조물책임법'은 제조물의 결함으로 인하여 발생한 손해에 대한 제조업자 등의 손해배상책임을 규정함으로써 피해자의 보호를 도모하고자 제정된 법률로서 모두 소비자의 안전을 보장하기 위한 법률입니다. 식품위생법 및 제조물책임법 등 소비자의 안전을 보장하기 위한 법률의 위반을 방지하기 위하여 당사회사는 다방면으로 노력을 기울이는 중입니다.

그럼에도 불구하고 당사회사가 판매하는 상품으로 인한 '식품위생법', '제조물책임법' 등의 법률 위반 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 추후 법률 위반이 발생할 경우 동사에 대한 부정적인 이미지 각인 등의 결과가 발생할 수 있습니다. 이 경우 당사회사의 사업, 영업실적, 재무실적에 부정적인 영향이 있음은 물론 브랜드 가치의 손상으로 이어질 수 있는 위험이 있습니다.

[완전모회사((주)이마트)의 사업위험]

완전모회사는 ㈜신세계 사업부문(대형마트, 백화점)의 전문성 제고 및 핵심 경쟁력 강화를 목적으로 2011년 5월 1일을 분할기준일로 ㈜신세계의 대형마트 부문이 인적분할되어 설립되었습니다. 완전모회사가 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 연결대상에 포함된 주요 종속회사를 포함하여 완전모회사가 영위하는 사업은 아래와 같습니다.

사업부문
회사명

유통업

㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴,㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양,아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아,
㈜에스에스지페이먼츠

부동산업
㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜,캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호, DA VINCI HOLDCO PTE. LTD,에스피청주일반사모부동산투자회사

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨

식음료업
㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니

건설업
신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, 이터널포항제삼차㈜,에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC,BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.,SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC.,ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED

자료 : 완전모회사 제시

■ 유통업 부문 - 대형마트

4. 대형마트 사업의 경쟁 심화 위험
국내 대형마트사업은 이마트, 홈플러스, 롯데마트 3사가 과점시장을 이루고 있습니다. 업종 진입장벽이 높아 과점 체제의 변동 가능성은 낮은 편이나,
대형마트 3사는 집객력 유지를 위해 상시적인 가격 인하 경쟁을 이어가고 있으며 이는 영업수익성을 약화시키는 요인
으로 작용하고 있습니다.
가격 경쟁이 과열될 경우 (주)이마트의 국내 대형마트 사업부문 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

우리나라의 대형마트 1호점은 이마트 창동점으로 1993년 11월에 개점했습니다. 국내 대형마트 산업은 짧은 역사에도 불구하고 빠른 속도로 성장한 대표적인 유통업태로서, 내수경기 불황기에는 합리적 소비를 가능하게 하고, 경기과열기에는 저가격정책을 통해 물가안정에 기여하는 특성을 가지고 있습니다. 또한, 전국적인 유통망을 갖추고 있어 상품력이 뛰어난 지방 중소제조업체와 지방 특산물의 새로운 유통경로로 활용됨은 물론, 현지 인력 고용으로 고용창출효과 및 각종 지방세수 증대를 일으켜 국내 내수소비시장 성장에 기여해 왔습니다.다만, 추가적인 출점 부지 확보의 어려움과 중소기업 판매수수료율 인하, 의무휴일제 도입 등 국내 대형마트사업에 대한 정부 규제 강화로 인해 성장에 제한을 받고 있습니다. 또한 1인 가구의 증가, 고령화 등으로 인한 소량 단위 소비, 가까운 곳에서 구입하는 소비패턴의 확대, 슈퍼마켓, 편의점, 인터넷쇼핑 및 홈쇼핑 등 대체 판매망의 성장세 등으로 인해 어려운 시장 환경에 놓여 있습니다.이러한 요인으로 인해 대형마트의 성장세는 점차 둔화되고 있으며, 2024년말 대형마트 매출액은 약 37.1조원으로 전년 대비 불과 1.1% 성장하였습니다. 또한, 2025년말 매출액(잠정치 기준)은 약 36.4조원으로 전년 대비 -1.9% 감소하였습니다. 일부 도시에서 대형마트 의무휴업일이 기존 일요일에서 평일로 변경되는 등 영업 규제 완화가 진행되고 있음에도 경기상황에 따른 소비심리 악화 및 각종 규제 등으로 인해 신규 출점 증가율이 감소하고 있어 신규출점에 따른 매출증대는 어려울것으로 판단됩니다. 최근 신규출점은 연간 1~2개 수준으로 급감하였고 구조조정 차원의 폐점도 동시에 진행하고 있어 점포수는 일정수준을 유지하고 있습니다.

[대형마트 판매액 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

매출액
34,571,098
34,773,912
36,690,393
37,096,499
36,406,673

신장률
2.3%
0.6%
5.5%
1.1%
-1.9%

자료 : KOSIS(통계청, 서비스업동향조사)주1) 2025년의 경우 잠정치 기준

[(주)이마트 점포현황]

이마트 점포현황

자료: (주)이마트 완전모회사 제시

이처럼 점포 수에 기반한 양적 경쟁이 한계에 다다른 상황에서 대형마트 업체들은 성장 둔화를 극복하기 위해 온라인 판매, 창고형 매장, 전문점 및 복합쇼핑몰 개발 등 판매채널의 다변화를 추진하고 있습니다. 또한, 자체 개발상품(PL) 및 해외 소싱 상품 확대를 통해 상품 및 가격 경쟁력을 확보하고 점포 리뉴얼 등을 바탕으로 안정적 성장을 도모하고 있습니다.

대형마트 업계는 상위 3사(이마트, 홈플러스, 롯데마트)와 아울렛 전문의 이랜드 계열사, 농수산물에 전문화되어있는 하나로클럽 등 중형업체 및 창고형 할인매장인 코스트코 등으로 구성되어 있습니다. (주)이마트는 2025년말 기준 157개의 대형마트 및 창고형 할인매장 수를 유지하고 있습니다.

[주요 대형마트의 국내 점포수]

(단위: 개)

구분
2016년말
2017년말
2018년말
2019년말
2020년말
2021년말
2022년말
2023년말
2024년말
2025년말

이마트
158
159
158
158
160
158
157
155
154
157

홈플러스
142
142
140
140
140
138
133
131
126
117

롯데마트
119
122
123
125
113
112
112
111
110
112

자료 : (주)이마트 IR자료

대형마트의 주요 소비자층은 브랜드나 상품의 질에 상대적으로 둔감한 모습을 보이며, 대형마트 고객의 충성도는 다소 낮은 수준으로 평가됩니다. 대형마트의 경쟁력에 영향을 주는 주요 요인은 가격과 이용 편의성이며, 대형마트 업계 내 치열한 가격 경쟁에 따라 주요 소비자층의 가격 탄력성은 높은 편입니다.대형마트 3사는 집객력 유지를 위해 상시적인 가격 인하 경쟁을 이어가고 있으며 이는 영업 수익성을 악화시키는 요인으로 작용하고 있습니다. (주)이마트는 유통구조의 혁신 등 경쟁력 강화를 통해 경쟁 우위 확보하기 위해 노력하고 있지만, 가격 경쟁이 과열될 경우 (주)이마트의 국내 대형마트 사업부문 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.최근 홈플러스는 대형마트 간 가격 경쟁 심화 및 온라인 유통업체의 급격한 성장으로 인해 수익성이 악화됨에 따라 재무구조 개선을 위한 구조조정이 진행중에 있습니다. 이와 같은 사례는 대형마트 산업 전반의 경쟁 심화가 개별 사업자의 재무적 부담으로 이어질 수 있음을 시사하며, 향후 유사한 경쟁환경이 지속되거나 심화될 경우 유통업 전반에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있는 점 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

5. 타 유통업태로의 소비 이전 위험
소비자의 소비패턴 변화, IT 기술 및 모바일 기술의 발달에 따라 온라인쇼핑, 해외직구 등이 늘어나고 있습니다. 또한 편의성과 접근성에서 강점을 가지고 있는 편의점, 저가 상품을 찾는 고객을 대상으로 하는 아울렛 등
기존 대형마트나 백화점과 다른 형태의 유통업체는 높은 성장세
를 보이고 있습니다. 이처럼 다양한 유통채널 등장 및 구매수단의 다양화로
타 유통업태와의 경쟁 강도가 심화됨에 따라 이러한 급격한 환경변화에 적절히 대응하지 못할 경우 향후 완전모회사의 영업실적에 부정적 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

소비자의 소비패턴 변화, IT 기술 및 모바일 기술의 발달에 따라 온라인쇼핑, 해외직구 등이 늘어나고 있습니다. 또한 편의성과 접근성에서 강점을 가지고 있는 편의점, 저가 상품을 찾는 고객을 대상으로 하는 아울렛 등 기존 대형마트나 백화점과 다른 형태의 유통업체는 높은 성장세를 보이고 있습니다.점차 다분화되는 소비자의 욕구는 다양한 유통 채널을 이용하는 멀티 채널 소비 현상을 초래했습니다. 소비자는 기존 오프라인 거래와 함께 다양한 형태의 유통채널을 이용하며 소비효율을 극대화하고 있습니다. 이에 발맞춰 기존 유통업체는 아울렛, 복합쇼핑몰, 창고형 할인점 등에 진출하고 온라인몰을 강화하는 등 사업다변화를 꾀하고 있습니다.

[국내 소매시장 업태별 판매액]

(단위 : 백만원)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

백화점
33,690,061
37,768,300
40,492,428
40,618,534
41,435,395

대형마트
34,571,098
34,773,912
36,690,393
37,096,499
36,406,673

면세점
17,833,393
17,816,386
13,758,612
14,338,502
12,534,115

슈퍼마켓 및 잡화점
63,969,151
64,738,114
67,599,369
68,077,072
66,854,419

편의점
28,423,684
31,194,661
30,969,213
31,740,136
31,616,318

승용차 및 연료 소매점
115,990,084
131,516,631
130,250,145
125,846,238
133,927,768

전문소매점
179,108,290
183,521,789
189,753,866
185,136,558
189,664,405

무점포 소매
118,792,419
124,222,054
131,444,208
137,692,586
142,676,868

합계
592,378,180
625,551,847
640,958,234
640,546,124
655,115,961

자료 : KOSIS(통계청, 서비스업동향조사)주1) 2025년의 경우 잠정치 기준

온라인 쇼핑몰의 부상은 유통업태간의 경쟁을 더욱 가속화할 것으로 예상됩니다. 특히 온-오프라인을 혼합한 서비스의 증대와 상품 판매채널 다양화 전략으로 인해 온-오프라인 유통업체 간의 경쟁은 더욱 심화되고 있습니다. 온라인쇼핑몰은 약 20%의 성장률을 기록했던 과거보다는 성장이 둔화되었으나, 2023년 242조 2,068억원 및 2024년 259조 4,318억원의 거래액을 기록하면서 전년 대비 각각 12.0% 및 7.1% 성장하였습니다. 2025년에도 272조 398억원의 거래액을 기록하며 전년 대비 4.9% 증가하는 등 지속적인 성장을 보이고 있지만 성장세는 둔화되고 있는 상황입니다.

[온라인 쇼핑몰 시장규모 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

취급상품별
종합쇼핑몰
123,851,756
132,772,279
141,563,914
147,925,319
149,922,720

전문쇼핑몰
68,872,209
83,402,858
100,642,866
111,506,565
122,117,063

운영형태별
Online
149,030,419
167,619,211
187,276,974
201,432,113
210,495,091

On/Off 병행
43,693,548
48,555,929
54,929,806
57,999,771
61,544,692

거래액 합계
192,723,965
216,175,137
242,206,780
259,431,884
272,039,783

증가율
21.76%
12.17%
12.04%
7.11%
4.86%

자료 : KOSIS(통계청, 온라인쇼핑동향조사)주1) 2025년의 경우 잠정치 기준

온라인 쇼핑몰은 순수 인터넷 쇼핑몰, TV홈쇼핑 기반 쇼핑몰, 오프라인 유통업체 계열 쇼핑몰, 오픈마켓(E-Marketplace) 쇼핑몰 등으로 구분됩니다. 2013년 유통법 개정에 따른 대형마트의 영업시간 제한, 월 2회 의무휴업에 따른 온라인 수요 이동 및 각종 편리함과 할인혜택 등을 통해 소셜커머스 시장 성장세가 기업-소비자간 거래 활성화로 이어질 것으로 전망되어, 완전모회사는 온라인 쇼핑몰의 경쟁력 강화 및 경영 효율성 제고를 위해 온라인 쇼핑 사업 부문을 2018년 12월 27일 ㈜이마트몰로 물적분할하였습니다. 이후 ㈜이마트몰은 2019년 3월 ㈜신세계몰을 흡수합병 하였고, 상호명을 '㈜에스에스지닷컴'으로 변경하였습니다.한편, 해외직구는 국내 소비자가 해외 인터넷 쇼핑몰에서 직접 물건을 구입하거나 국내 구매대행 사이트를 통해 물건을 구매한 뒤, 물품을 배송받는 방법으로 이루어집니다. 같은 물건임에도 해외보다 국내가 더 비싸다는 인식이 확산되었고, 블랙프라이데이, 사이버먼데이 등 파격 할인행사를 하는 기간을 이용하면 저렴한 가격으로 동일 물품을 구입할 수 있어 최근 이용자가 빠르게 증가하고 있습니다.

[해외직구 시장규모 추이]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

합계
2,971,702
3,636,049
4,355,738
5,257,402
5,945,356
6,815,842
8,086,261
8,507,983

증가율
32.5%
22.4%
19.8%
20.7%
13.1%
12.4%
19.1%
5.2%

자료 : KOSIS(통계청, 온라인쇼핑동향조사)주1) 2025년의 경우 잠정치 기준

해외직구 시장은 최근 급속한 성장세를 지속하고 있는데 2017년 해외직구 시장 규모는 2조 2,436억원으로 전기 대비 약 17.6% 성장한 이후로 2018년에는 32.5%의 폭발적인 성장세를 보였습니다. 이후 2019년 22.4%, 2020년 19.8%, 2021년 20.7%로 고성장세를 이어왔습니다. 한편, 2022년 환율상승으로 상승폭이 다소 둔화되며 13.1% 성장을 기록하고, 2023년에도 고환율 기조가 지속되며 전년 대비 소폭 감소한 12.4%의 성장률을 기록하였습니다. 그럼에도 2024년 차이나커머스의 공격적인 마케팅에 의한 해외직구 확대 등의 영향으로 전년 대비 19.1%의 높은 성장률을 기록하였으며, 2025년에도 전년 대비 5.2%의 성장률을 기록하며 지속적인 성장세를 이어가고 있습니다. 이처럼 다양한 유통채널 등장 및 구매수단의 다양화로 타 유통업태와의 경쟁 강도가 심화됨에 따라 이러한 급격한 환경변화에 완전모회사가 적절히 대응하지 못할 경우 향후 완전모회사의 영업실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

6. 공급업체와의 마찰 등에 관한 위험공급업체와 대규모 유통업자의 가격 협상에서는 유통력에 우위를 갖는 대규모 유통업자가 협상을 주도하는 모습을 보이고 있습니다. 하지만
공급업체와의 가격 협상 마찰로 인하여 물품 공급에 차질이 발생하는 경우 대규모 유통업자의 매출 감소 외에도 이미지 훼손에 따른 잠재적 손실이 발생할 수 있
으며, 관련 법령에 따라 과징금, 벌금 등이 부과될 수 있어
완전모회사의 유통사업부문 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

공급업체의 상품을 대체할 수 있는 다양한 상품들이 존재하며 공급업체의 제품 차별화 전략의 부재로 인하여, 공급업체와 대규모 유통업자의 가격 협상에서는 유통력에 우위를 갖는 대규모 유통업자가 협상을 주도하는 모습을 보이고 있습니다. 하지만 과도한 납품 단가 인하 요구로 인한 공급업체의 반발이 발생할 경우 대규모 유통업자의 물품 공급에 차질이 빚어질 수 있으며, 높은 브랜드 가치를 보유하고 있는 일부 공급업체의 경우 가격 협상에 따른 마찰로 납품 거절 상황이 발생할 수 있습니다.이처럼 공정거래위원회는 완전모회사 및 완전모회사의 종속회사를 포함한 주요 유통업체를 상대로 현장조사를 통해 대규모유통업법, 하도급법 등 주요 관련 법규 준수여부를 조사를 진행하고 있으며 이 과정에서 관련 법규 위반에 따른
과태료, 벌금, 손해배상책임 등 관련 징계를 받을 수 있는 가능성도 배제할 수 없습니다.
관련 법령의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[대규모유통업법, 하도급법 등 관련 법규의 주요 내용 및 위반시 조치 수준]

대규모유통업에서의 거래 공정화에 관한 법률 ( 약칭: 대규모유통업법, 2025. 1. 21.)

구분
내용

주요 내용

제11조(판매촉진비용의 부담전가 금지) ① 대규모유통업자는 판매촉진행사를 실시하기 이전에 대통령령으로 정하는 바에 따라 판매촉진행사에 소요되는 비용(이하 이 조에서 “판매촉진비용”이라 한다)의 부담 등을 납품업자등과 약정하지 아니하고는 이를 납품업자등에게 부담시키는 행위를 하여서는 아니 된다.

② 제1항의 약정은 대규모유통업자와 납품업자등이 각각 서명 또는 기명날인한 서면으로 이루어져야 하며 대규모유통업자는 약정과 동시에 이 서면을 납품업자등에게 주어야 한다.

③ 제1항 및 제2항에 따른 판매촉진비용의 분담비율은 대규모유통업자와 납품업자등이 각각 해당 판매촉진행사를 통하여 직접적으로 얻을 것으로 예상되는 경제적 이익(이하 이 조에서 “예상이익”이라 한다)의 비율에 따라 정하되 대규모유통업자와 납품업자등 사이의 예상이익의 비율을 산정할 수 없는 경우에는 대규모유통업자와 납품업자등의 예상이익이 같은 것으로 추정한다.

④ 제3항에 따른 납품업자등의 판매촉진비용 분담비율은 100분의 50을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 납품업자등이 자발적으로 대규모유통업자에게 요청하여 다른 납품업자등과 차별화되는 판매촉진행사를 실시하려는 경우에는 대규모유통업자는 납품업자등과 상호 협의하여 판매촉진비용의 분담비율을 정할 수 있다. 이 경우 제1항부터 제4항까지의 규정은 적용하지 아니한다.

제13조(배타적 거래 강요 금지) 대규모유통업자는 부당하게 납품업자등에게 배타적 거래를 하도록 하거나 납품업자등이 다른 사업자와 거래하는 것을 방해하는 행위를 하여서는 아니 된다.제15조(경제적 이익 제공 요구 금지) ① 대규모유통업자는 정당한 사유 없이 납품업자등에게 자기 또는 제3자를 위하여 금전, 물품, 용역, 그 밖의 경제적 이익을 제공하게 하여서는 아니 된다. ② 제1항에도 불구하고 대규모유통업자는 대통령령으로 정하는 바에 따라 연간거래 기본계약의 내용으로 판매장려금의 지급목적, 지급시기 및 횟수, 판매장려금의 비율이나 액수 등의 사항을 납품업자와 약정하고 이에 따라 납품업자로부터 판매장려금을 받을 수 있다. 이 경우 판매장려금은 해당 거래분야에서 합리적이라고 인정되는 범위를 넘을 수 없다.제17조(불이익 제공행위의 금지) 대규모유통업자는 정당한 사유 없이 납품업자등에게 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.1. 상품권이나 물품을 구입하게 하는 행위 2. 통상적인 시장의 납품 가격보다 현저히 낮은 가격으로 납품하게 하는 행위 3. 판매촉진행사를 실시하기 위하여 통상의 납품수량보다 현저히 많은 수량을 납품하게 하는 행위4. 납품업자등의 의사에 반하여 판매촉진행사에 참여하게 하는 행위 5. 한시적으로 인하하기로 약정한 납품 가격을 기한이 경과한 후에도 정상가격으로 환원하지 아니하거나 환원을 지연하는 행위 6. 납품업자등의 의사에 반하여 해당 납품업자등의 상품에 관한 광고를 하게 하는 행위 7. 일정한 점포의 매장에서 퇴점하는 것을 방해하거나 납품업자등의 의사에 반하여 자기의 다른 점포의 매장에 입점하게 하는 행위 8. 계약기간 중에 납품업자등의 매장 위치ㆍ면적ㆍ시설을 변경하는 행위 9. 계약기간 중에 판매장려금의 비율 등 대통령령으로 정하는 계약조건을 변경하는 행위 10. 그 밖에 제1호부터 제9호까지의 규정에 준하는 것으로서 납품업자등에게 불이익을 주거나 이익을 제공하게 하는 행위

위반시 조치 수준
제35조(과징금) ① 공정거래위원회는 제6조제1항부터 제3항까지, 제7조부터 제10조까지, 제11조제1항부터 제4항까지, 제12조부터 제14조까지, 제14조의2, 제15조, 제15조의2, 제16조부터 제18조까지의 규정을 위반한 대규모유통업자에게 대통령령으로 정하는 산출방식에 따른 납품대금이나 연간 임대료를 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다. 다만, 매출액을 산정하기 곤란한 경우 등에는 5억원을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다. ② 제1항의 과징금은 위반행위를 규정한 조문별로 산정하되, 그 합계가 제1항에 따라 대통령령으로 정하는 산출방식에 따른 납품대금이나 연간 임대료의 2배를 초과할 수 없다. ③ 제1항에 따른 과징금의 부과ㆍ징수에 관하여는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제102조부터 제107조까지의 규정을 준용한다. 제35조의2(손해배상책임) ① 대규모유통업자가 이 법을 위반함으로써 납품업자등에게 손해를 입힌 경우에는 그 손해에 대하여 배상책임을 진다. 다만, 대규모유통업자가 고의 또는 과실이 없음을 입증한 경우에는 그러하지 아니하다. ② 제1항에도 불구하고 대규모유통업자가 제7조, 제10조, 제12조, 제18조를 위반함으로써 납품업자등에게 손해를 입힌 경우에는 법원은 납품업자등에게 발생한 손해의 3배를 넘지 아니하는 범위에서 손해배상액을 정할 수 있다. 다만, 대규모유통업자가 고의 또는 과실이 없음을 입증한 경우에는 그러하지 아니하다. ③ 법원은 제2항의 배상액을 정할 때에는 다음 각 호의 사항을 고려하여야 한다. 1. 고의 또는 손해발생의 우려를 인식한 정도 2. 위반행위로 인하여 납품업자등이 입은 피해규모 3. 위반행위로 인하여 대규모유통업자가 취득한 경제적 이익 4. 위반행위에 따른 벌금 및 과징금5. 위반행위의 기간 및 횟수 6. 대규모유통업자의 재산상태 7. 대규모유통업자의 피해구제 노력의 정도 ④ 제1항 또는 제2항에 따라 손해배상청구의 소가 제기된 경우 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제110조 및 제115조를 준용한다. 제39조(벌칙)① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 2년 이하의 징역 또는 1억 5천만원 이하의 벌금에 처한다. 1. 제13조를 위반하여 납품업자등에게 배타적 거래를 하도록 하거나 납품업자등이 다른 사업자와 거래하는 것을 방해한 자 2. 제14조제1항을 위반하여 납품업자등에게 정보 제공을 요구한 자 3. 제14조의2를 위반하여 납품업자등의 경영활동을 간섭하는 행위를 하거나, 계열회사 또는 다른 사업자로 하여금 이를 행하도록 하는 행위를 한 자 4. 제18조를 위반하여 납품업자등에게 불리하게 계약조건을 변경하는 행위, 납품이나 매장 임차의 기회를 제한하는 행위 또는 계약의 이행과정에서 불이익을 주는 행위를 한 자 5. 제32조에 따른 시정명령에 따르지 아니한 자 ② 제38조제3항에 따라 준용되는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제81조제1항제2호에 따른 감정을 거짓으로 한 자는 1억원 이하의 벌금에 처한다. ③ 제38조제5항에 따라 준용되는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제119조를 위반하여 비밀을 누설하거나 이 법의 시행을 위한 목적 외에 그 비밀을 이용한 사람은 2년 이하의 징역 또는 200만원 이하의 벌금에 처한다. 제41조(과태료)① 대규모유통업자가 제1호부터 제4호까지의 규정에 해당하는 경우에는 1억원 이하, 제5호에 해당하는 경우에는 2억원 이하의 과태료를 각각 부과한다. 1. 제30조제2항에 따른 자료를 제출하지 아니하거나 거짓의 자료를 제출한 자 2. 제30조제4항을 위반하여 납품업자등으로 하여금 자료를 제출하지 아니하게 하거나 거짓 자료를 제출하도록 요구한 자 3. 제38조제3항에 따라 준용되는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제81조제1항제1호를 위반하여 정당한 사유 없이 출석하지 아니한 자 4. 제38조제3항에 따라 준용되는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제81조제1항제3호 또는 같은 조 제6항에 따른 보고 또는 필요한 자료나 물건을 제출하지 아니하거나 거짓으로 보고 또는 자료나 물건을 제출한 자 5. 제38조제3항에 따라 준용되는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제81조제2항 및 제3항에 따른 조사를 거부ㆍ방해 또는 기피한 자 ② 대규모유통업자의 임원이 제1항제5호에 해당하는 경우에는 5천만원 이하, 같은 항 제1호부터 제4호까지의 규정에 해당하는 경우에는 1천만원 이하의 과태료를 각각 부과한다.③ 대규모유통업자의 종업원이나 그 밖의 이해관계인이 제1항제5호에 해당하는 경우에는 5천만원 이하, 같은 항 제1호, 제3호 또는 제4호에 해당하는 경우에는 1천만원 이하, 같은 항 제2호에 해당하는 경우에는 500만원 이하의 과태료를 각각 부과한다. ④ 제6조제8항을 위반하여 계약서 등 중요 서류를 보관하지 아니한 자는 1천만원 이하의 과태료를 부과한다. ⑤ 제38조제1항에 따라 준용되는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제66조에 위반하여 질서유지의 명령을 따르지 아니한 사람에게는 100만원 이하의 과태료를 부과한다.⑥ 제1항부터 제5항까지의 규정에 따른 과태료는 대통령령으로 정하는 바에 따라 공정거래위원회가 부과ㆍ징수한다.

독점규제 및 공정거래에 관한 법률 ( 약칭: 공정거래법, 2025. 10. 1. )

구분
내용

주요 내용
제45조(불공정거래행위의 금지) ① 사업자는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위로서 공정한 거래를 해칠 우려가 있는 행위(이하 “불공정거래행위”라 한다)를 하거나, 계열회사 또는 다른 사업자로 하여금 이를 하도록 하여서는 아니 된다. 1. 부당하게 거래를 거절하는 행위 2. 부당하게 거래의 상대방을 차별하여 취급하는 행위 3. 부당하게 경쟁자를 배제하는 행위 4. 부당하게 경쟁자의 고객을 자기와 거래하도록 유인하는 행위 5. 부당하게 경쟁자의 고객을 자기와 거래하도록 강제하는 행위 6. 자기의 거래상의 지위를 부당하게 이용하여 상대방과 거래하는 행위 7. 거래의 상대방의 사업활동을 부당하게 구속하는 조건으로 거래하는 행위 8. 부당하게 다른 사업자의 사업활동을 방해하는 행위 9. 부당하게 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 통하여 특수관계인 또는 다른 회사를 지원하는 행위 가. 특수관계인 또는 다른 회사에 가지급금ㆍ대여금ㆍ인력ㆍ부동산ㆍ유가증권ㆍ상품ㆍ용역ㆍ무체재산권 등을 제공하거나 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위 나. 다른 사업자와 직접 상품ㆍ용역을 거래하면 상당히 유리함에도 불구하고 거래상 실질적인 역할이 없는 특수관계인이나 다른 회사를 매개로 거래하는 행위 10. 그 밖의 행위로서 공정한 거래를 해칠 우려가 있는 행위 ② 특수관계인 또는 회사는 다른 사업자로부터 제1항제9호에 해당할 우려가 있음에도 불구하고 해당 지원을 받는 행위를 하여서는 아니 된다. ③ 불공정거래행위의 유형 또는 기준은 대통령령으로 정한다. ④ 공정거래위원회는 제1항을 위반하는 행위를 예방하기 위하여 필요한 경우 사업자가 준수하여야 할 지침을 제정ㆍ고시할 수 있다. ⑤ 사업자 또는 사업자단체는 부당한 고객유인을 방지하기 위하여 자율적으로 규약(이하 “공정경쟁규약”이라 한다)을 정할 수 있다. ⑥ 사업자 또는 사업자단체는 공정거래위원회에 공정경쟁규약이 제1항제4호를 위반하는지에 대한 심사를 요청할 수 있다.

위반시 조치 수준

제38조(과징금) ① 공정거래위원회는 제21조 또는 제22조를 위반하여 주식을 취득 또는 소유한 회사에 위반행위로 취득 또는 소유한 주식의 취득가액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

② 공정거래위원회는 제24조를 위반하여 채무보증을 한 회사에 해당 법위반 채무보증액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

③ 공정거래위원회는 제18조제2항부터 제5항까지, 제20조제2항 또는 제3항의 규정을 위반한 자에게 다음 각 호의 구분에 따른 금액에 100분의 20을 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

1. 제18조제2항제1호를 위반한 경우: 대통령령으로 정하는 재무상태표(이하 이 항에서 “기준재무상태표”라 한다)상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

2. 제18조제2항제2호를 위반한 경우: 해당 자회사 주식의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 해당 자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30

나. 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20

다. 가목 및 나목에 해당하지 아니하는 경우에는 100분의 50

3. 제18조제2항제3호부터 제5호까지, 같은 조 제3항제2호ㆍ제3호, 같은 조 제4항제1호부터 제4호까지 또는 같은 조 제5항을 위반한 경우: 위반하여 소유하는 주식의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액

4. 제18조제3항제1호를 위반한 경우: 해당 손자회사 주식의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액에 다음 각 목의 비율에서 그 손자회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 손자회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

가. 해당 손자회사가 상장법인 또는 국외상장법인이거나 공동출자법인인 경우에는 100분의 30

나. 해당 손자회사가 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20

다. 가목 및 나목에 해당하지 아니하는 손자회사의 경우에는 100분의 50

5. 제18조제4항제5호를 위반한 경우: 해당 손자회사인 벤처지주회사가 발행주식총수의 100분의 50 미만을 소유하고 있는 국내 계열회사 주식의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액에 100분의 50의 비율에서 그 국내 계열회사 주식의 소유비율을 뺀 비율을 곱한 금액을 그 국내 계열회사 주식의 소유비율로 나누어 산출한 금액

6. 제20조제2항을 위반한 경우: 해당 자회사 주식의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액을 그 자회사 주식의 소유비율로 나눈 금액에 해당 자회사 발행주식 중 자신이 보유하지 않은 주식의 비율을 곱하여 산출한 금액

7. 제20조제3항제1호를 위반한 경우: 기준재무상태표상 자본총액의 2배를 초과한 부채액

8. 제20조제3항제4호를 위반한 경우: 위반에 해당하는 만큼의 출자금액

9. 제20조제3항제5호를 위반한 경우: 위반하여 소유하는 주식, 채권 등의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액

10. 제20조제3항제6호를 위반한 경우: 위반하여 소유하도록 한 주식, 채권 등의 기준재무상태표상 장부가액의 합계액

제109조(손해배상책임) ① 사업자 또는 사업자단체는 이 법을 위반함으로써 피해를 입은 자가 있는 경우에는 해당 피해자에 대하여 손해배상의 책임을 진다. 다만, 사업자 또는 사업자단체가 고의 또는 과실이 없음을 입증한 경우에는 그러하지 아니하다.

② 제1항에도 불구하고 사업자 또는 사업자단체는 제40조, 제48조 또는 제51조제1항제1호를 위반함으로써 손해를 입은 자가 있는 경우에는 그 자에게 발생한 손해의 3배를 넘지 아니하는 범위에서 손해배상의 책임을 진다. 다만, 사업자 또는 사업자단체가 고의 또는 과실이 없음을 입증한 경우에는 손해배상의 책임을 지지 아니하고, 사업자가 제44조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 그 배상액은 해당 사업자가 제40조를 위반하여 손해를 입은 자에게 발생한 손해를 초과해서는 아니 된다.

③ 법원은 제2항의 배상액을 정할 때에는 다음 각 호의 사항을 고려하여야 한다.

1. 고의 또는 손해 발생의 우려를 인식한 정도

2. 위반행위로 인한 피해 규모

3. 위반행위로 사업자 또는 사업자단체가 취득한 경제적 이익

4. 위반행위에 따른 벌금 및 과징금

5. 위반행위의 기간ㆍ횟수 등

6. 사업자의 재산상태

7. 사업자 또는 사업자단체의 피해구제 노력의 정도

④ 제44조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사업자가 제2항에 따른 배상책임을 지는 경우에는 다른 사업자와 공동으로 제40조를 위반하여 손해를 입은 자에게 발생한 손해를 초과하지 아니하는 범위에서 「민법」 제760조에 따른 공동불법행위자의 책임을 진다.

제125조(벌칙) 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 2년 이하의 징역 또는 1억5천만원 이하의 벌금에 처한다.

1. 제7조제1항, 제14조제1항, 제37조제1항, 제42조제1항, 제49조제1항 및 제52조제1항에 따른 시정조치에 따르지 아니한 자

2. 제31조제4항에 따른 자료제출 요청에 대하여 정당한 이유 없이 자료 제출을 거부하거나 거짓의 자료를 제출한 자

3. 제31조제5항을 위반하여 공인회계사의 회계감사를 받지 아니한 자

4. 제45조제1항(제1호ㆍ제2호ㆍ제3호ㆍ제7호 및 제9호는 제외한다)을 위반하여 불공정거래행위를 한 자

5. 제51조제1항제3호를 위반하여 사업자단체의 금지행위를 한 자

6. 제81조제1항제3호 또는 같은 조 제6항에 따른 보고 또는 필요한 자료나 물건을 제출하지 아니하거나 거짓의 보고 또는 자료나 물건을 제출한 자

7. 제81조제2항에 따른 조사 시 자료의 은닉ㆍ폐기, 접근 거부 또는 위조ㆍ변조 등을 통하여 조사를 거부ㆍ방해 또는 기피한 자

하도급거래 공정화에 관한 법률 ( 약칭: 하도급법, 2025. 12. 17. )

구분
내용

주요 내용
제4조(부당한 하도급대금의 결정 금지) ① 원사업자는 수급사업자에게 제조등의 위탁을 하는 경우 부당하게 목적물등과 같거나 유사한 것에 대하여 일반적으로 지급되는 대가보다 낮은 수준으로 하도급대금을 결정(이하 “부당한 하도급대금의 결정”이라 한다)하거나 하도급받도록 강요하여서는 아니 된다. ② 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 원사업자의 행위는 부당한 하도급대금의 결정으로 본다. 1. 정당한 사유 없이 일률적인 비율로 단가를 인하하여 하도급대금을 결정하는 행위2. 협조요청 등 어떠한 명목으로든 일방적으로 일정 금액을 할당한 후 그 금액을 빼고 하도급대금을 결정하는 행위 3. 정당한 사유 없이 특정 수급사업자를 차별 취급하여 하도급대금을 결정하는 행위4. 수급사업자에게 발주량 등 거래조건에 대하여 착오를 일으키게 하거나 다른 사업자의 견적 또는 거짓 견적을 내보이는 등의 방법으로 수급사업자를 속이고 이를 이용하여 하도급대금을 결정하는 행위 5. 원사업자가 일방적으로 낮은 단가에 의하여 하도급대금을 결정하는 행위 6. 수의계약(隨意契約)으로 하도급계약을 체결할 때 정당한 사유 없이 대통령령으로 정하는 바에 따른 직접공사비 항목의 값을 합한 금액보다 낮은 금액으로 하도급대금을 결정하는 행위 7. 경쟁입찰에 의하여 하도급계약을 체결할 때 정당한 사유 없이 최저가로 입찰한 금액보다 낮은 금액으로 하도급대금을 결정하는 행위 8. 계속적 거래계약에서 원사업자의 경영적자, 판매가격 인하 등 수급사업자의 책임으로 돌릴 수 없는 사유로 수급사업자에게 불리하게 하도급대금을 결정하는 행위제11조(감액금지) ① 원사업자는 제조등의 위탁을 할 때 정한 하도급대금을 감액하여서는 아니 된다. 다만, 원사업자가 정당한 사유를 입증한 경우에는 하도급대금을 감액할 수 있다. ② 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 원사업자의 행위는 정당한 사유에 의한 행위로 보지 아니한다. 1. 위탁할 때 하도급대금을 감액할 조건 등을 명시하지 아니하고 위탁 후 협조요청 또는 거래 상대방으로부터의 발주취소, 경제상황의 변동 등 불합리한 이유를 들어 하도급대금을 감액하는 행위 2. 수급사업자와 단가 인하에 관한 합의가 성립된 경우 그 합의 성립 전에 위탁한 부분에 대하여도 합의 내용을 소급하여 적용하는 방법으로 하도급대금을 감액하는 행위 3. 하도급대금을 현금으로 지급하거나 지급기일 전에 지급하는 것을 이유로 하도급대금을 지나치게 감액하는 행위 4. 원사업자에 대한 손해발생에 실질적 영향을 미치지 아니하는 수급사업자의 과오를 이유로 하도급대금을 감액하는 행위 5. 목적물등의 제조ㆍ수리ㆍ시공 또는 용역수행에 필요한 물품 등을 자기로부터 사게 하거나 자기의 장비 등을 사용하게 한 경우에 적정한 구매대금 또는 적정한 사용대가 이상의 금액을 하도급대금에서 공제하는 행위 6. 하도급대금 지급 시점의 물가나 자재가격 등이 납품등의 시점에 비하여 떨어진 것을 이유로 하도급대금을 감액하는 행위 7. 경영적자 또는 판매가격 인하 등 불합리한 이유로 부당하게 하도급대금을 감액하는 행위 8. 「고용보험 및 산업재해보상보험의 보험료징수 등에 관한 법률」, 「산업안전보건법」 등에 따라 원사업자가 부담하여야 하는 고용보험료, 산업안전보건관리비, 그 밖의 경비 등을 수급사업자에게 부담시키는 행위 9. 그 밖에 제1호부터 제8호까지의 규정에 준하는 것으로서 대통령령으로 정하는 행위 ③ 원사업자가 제1항 단서에 따라 하도급대금을 감액할 경우에는 감액사유와 기준 등 대통령령으로 정하는 사항을 적은 서면을 해당 수급사업자에게 미리 주어야 한다. ④ 원사업자가 정당한 사유 없이 감액한 금액을 목적물등의 수령일부터 60일이 지난 후에 지급하는 경우에는 그 초과기간에 대하여 연 100분의 40 이내에서 「은행법」에 따른 은행이 적용하는 연체금리 등 경제사정을 고려하여 공정거래위원회가 정하여 고시하는 이율에 따른 이자를 지급하여야 한다.

위반시 조치 수준

제25조의3(과징금) ① 공정거래위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 발주자ㆍ원사업자 또는 수급사업자에 대하여 수급사업자에게 제조등의 위탁을 한 하도급대금이나 발주자ㆍ원사업자로부터 제조등의 위탁을 받은 하도급대금의 2배를 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다.

1. 제3조제1항, 제2항(제3호는 제외한다), 제6항, 제7항을 위반한 원사업자

2. 제3조제12항을 위반하여 서류를 보존하지 아니한 원사업자 또는 하도급거래에 관한 서류를 거짓으로 작성ㆍ발급한 원사업자나 수급사업자

3. 제3조의4, 제4조부터 제12조까지, 제12조의2, 제12조의3, 제13조 및 제13조의2를 위반한 원사업자

4. 제14조제1항 및 제3항을 위반한 발주자

5. 제14조제5항을 위반한 원사업자

6. 제15조, 제16조, 제16조의2제10항 및 제17조부터 제20조까지의 규정을 위반한 원사업자

② 공정거래위원회는 대통령령으로 정하는 금액을 초과하는 과징금을 부과받은 자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유로 과징금의 전액을 일시에 납부하기 어렵다고 인정되면 그 납부기한을 연기하거나 분할하여 납부하게 할 수 있다. 이 경우 필요하다고 인정되면 담보를 제공하게 할 수 있다.

1. 재해 또는 도난 등으로 재산에 현저한 손실을 입은 경우

2. 사업여건의 악화로 사업이 중대한 위기에 처한 경우

3. 과징금의 일시납부에 따라 자금사정에 현저한 어려움이 예상되는 경우

4. 그 밖에 제1호부터 제3호까지의 규정에 준하는 사유가 있는 경우

③ 공정거래위원회는 제2항에 따라 과징금 납부기한을 연기하거나 분할납부하게 하려는 경우에는 다음 각 호의 사항에 관하여 대통령령으로 정하는 사항을 고려하여야 한다.

1. 당기순손실

2. 부채비율

3. 그 밖에 재무상태를 확인하기 위하여 필요한 사항

④ 제1항의 과징금에 관하여는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제102조, 제103조(제1항은 제외한다) 및 제104조부터 제107조까지의 규정을 준용한다.

제30조(벌칙) ① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 원사업자는 수급사업자에게 제조등의 위탁을 한 하도급대금의 2배에 상당하는 금액 이하의 벌금에 처한다.

1. 제3조제1항, 제2항(제3호는 제외한다), 제6항, 제7항 및 제12항, 제3조의4, 제4조부터 제12조까지, 제12조의2, 제12조의3 및 제13조를 위반한 자

2. 제13조의2제1항부터 제3항까지의 규정을 위반하여 공사대금 지급을 보증하지 아니한 자

3. 제15조, 제16조제1항ㆍ제3항ㆍ제4항 및 제17조를 위반한 자

4. 제16조의2제10항을 위반하여 정당한 사유 없이 협의를 거부한 자

② 다음 각 호 중 제1호에 해당하는 자는 3억원 이하, 제2호 및 제3호에 해당하는 자는 1억 5천만원 이하의 벌금에 처한다.

1. 제19조를 위반하여 불이익을 주는 행위를 한 자

2. 제18조 및 제20조를 위반한 자

3. 제25조에 따른 명령에 따르지 아니한 자

③ 제27조제2항에 따라 준용되는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제81조제1항제2호에 따른 감정을 거짓으로 한 자는 3천만원 이하의 벌금에 처한다.

제35조(손해배상 책임) ① 원사업자가 이 법의 규정을 위반함으로써 손해를 입은 자가 있는 경우에는 그 자에게 발생한 손해에 대하여 배상책임을 진다. 다만, 원사업자가 고의 또는 과실이 없음을 입증한 경우에는 그러하지 아니하다.

② 원사업자가 제4조, 제8조제1항, 제10조, 제11조제1항ㆍ제2항, 제12조의3제4항 및 제19조를 위반함으로써 손해를 입은 자가 있는 경우에는 그 자에게 발생한 손해에 대하여 다음 각 호에서 정한 범위에서 배상책임을 진다. 다만, 원사업자가 고의 또는 과실이 없음을 입증한 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 제4조, 제8조제1항, 제10조, 제11조제1항ㆍ제2항 및 제19조를 위반한 경우: 손해의 3배 이내

2. 제12조의3제4항을 위반한 경우: 손해의 5배 이내

③ 법원은 제2항의 배상액을 정할 때에는 다음 각 호의 사항을 고려하여야 한다.

1. 고의 또는 손해 발생의 우려를 인식한 정도

2. 위반행위로 인하여 수급사업자와 다른 사람이 입은 피해규모

3. 위법행위로 인하여 원사업자가 취득한 경제적 이익

4. 위반행위에 따른 벌금 및 과징금

5. 위반행위의 기간ㆍ횟수 등

6. 원사업자의 재산상태

7. 원사업자의 피해구제 노력의 정도

④ 제1항 또는 제2항에 따라 손해배상청구의 소가 제기된 경우 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제110조 및 제115조를 준용한다.

일례로, 2026년에는 대형 유통·제조업체에서 납품업체를 대상으로 한 불공정 거래 관행이 반복적으로 공정거래위원회에 적발되어, 쿠팡과 롯데쇼핑이 연이어 대규모유통업법을 위반하여 과징금을 부과받았습니다. 공정위는 2026년 2월 온라인 플랫폼 1위인 쿠팡의 목표 마진 달성을 위해 납품단가 인하 및 광고비 등 부담을 요구한 행위, 상품대금 지연지급 및 지연이자 미지급 행위, 쿠팡체험단 프로그램 미소진 상품 미반환 행위가 대규모유통업법 제17조 제10호(불이익 제공 금지), 제15조(경제적 이익 제공 요구 금지), 제8조 제2·3항(대금 지급 및 지연이자 지급) 위반에 해당한다고 판단, 시정명령과 함께 과징금 총 21억 8,500만원을 부과하였습니다. 롯데쇼핑의 경우 롯데마트에 납품하는 사업자들과 거래하면서 계약서를 즉시 발급하지 않는 등 대규모유통법을 위반한 것으로 드러나 과징금 5억 6,900만원을 부과받았습니다. 롯데쇼핑은 종업원 파견 약정을 체결하기 전 6개 납품업자로부터 1~60일간 종업원을 파견받아 롯데마트에서 근무하게 했으며, 이 역시 위법이라고 공정위는 판단하였습니다. 한편, 완전모회사의 경우 2023년 대규모유통업법에서 정하고 있는 절차를 위반하여 납품업자의 종업원을 파견받아 종사하게 한 행위 및 지연이자 미지급 행위 등에 대해 시정명령 및 경고를 부과받은 사실이 있습니다. 완전모회사는 2019. 3. 12부터 2021. 3. 29.까지 기간 동안 505개의 납품업자와 납품업자의 종업원 등에 대한 파견약정 809건을 체결하면서 납품업자의 자발적 요청 서면(공문)을 사후에 수취하였습니다. 대규모유통업법 제12조(납품업자등의 종업원 사용 금지 등)에 따르면 대규모유통업자는 원칙적으로 납품업자등에 고용된 인력을 파견받아 자기의 사업장에서 근무하게 하여서는 아니된다고 규정하고 있습니다. 이에 따라 공정위는 관련 법 규정 및 취지를 고려하여 볼 때 완전모회사가 파견약정을 납품업자와 우선 체결하고 납품업자의 자발적 요청 서면을 사후에 수취한 행위에 대해 대규모유통업법에서 정하고 있는 일정한 절차를 위반하였다고 판단하고, 이와 같은 법 행위가 향후에 반복되지 않도록 시정명령을 부과하기로 결정함과 동시에 위 행위로 인해 납품업자의 실질적 피해가 확인되지 않은 점 등을 감안하여 과징금은 별도로 부과하지 않기로 하였습니다. 추가적으로, 완전모회사가 5개 납품업자에게 상품판매대금을 법정지급기한(40일)을 지나 지급하면서 그 지급당시 지연이자(약 220만 원)를 지급하지 않은 행위및 5개 납품업자에게 상품판매대금(약 1억 2천만 원)에 대해 가압류 명령을 송달받았다는 사유로 상품판매대금을 지급하지 아니한 행위에 대해서는 자진 시정한 점 등을 감안하여 경고 조치를 하기로 결정하였습니다. 또한, 2026년 3월 공정위는 완전모회사에 돈육을 납품하면서 입찰가 혹은 견적가를 사전에 합의해 공정거래법을 위반한 돼지고기 가공·판매업체 9개사에 시정명령을 내리고 합계 31억6천500만원의 과징금을 부과하였습니다. 공정위는 이 가운데 6개 법인을 검찰에 고발하기로 결정하였으며, 공정위에 따르면 담합업체들은 '일반육'의 경우 입찰에서, '브랜드육'의 경우 개별 협상을 위한 견적서 제출에서 사전에 가격을 밀약한 것으로 밝혀졌습니다. 다만, 해당 건은 완전모회사를 대상으로 한 협력업체의 법률 위반으로 완전모회사와는 관련이 없으며, 완전모회사 차원의 별도 대응 계획은 없습니다.

위와 같이
대규모 유통업자의
과징금, 벌금 등의 부담 및
매출 감소 외에도
대규모 유통업자 및 협력업체의
기업 이미지 훼손에 따른 잠재적인 손실을 발생시킬 가능성이 있어, 완전모회사의 국내 유통사업부문 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

■ 유통업 부문 - 슈퍼마켓

7. 슈퍼마켓 사업의 경쟁 심화슈퍼마켓 시장은 수많은 시장참여자가 존재하며, 각 시장참여자가 배타적으로 채택할 수 있는 두드러진 특화 전략이 많지 않아 경쟁의 강도가 매우 높습니다. 한편,
경쟁이 심화됨에 따라 슈퍼마켓 시장은 시장점유율이 높은 상위 기업의 집중화 현상이 두드러지면서 과점화 되는 양상을 보이고 있습니다. 이와 같은 과점화 추세에 따른
과도한 슈퍼마켓 출점 경쟁 지속은 주요 입지의 임차료 상승으로 이어질 수 있으며, 가격 경쟁이 심화될 경우 완전모회사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

완전모회사는 통합 매입과 물류 시스템 단일화를 통한 수익성 개선 및 소비자 혜택 강화를 위해 완전모회사의 연결 대상 종속회사로 슈퍼마켓사업을 영위한 (주)이마트에브리데이를 2024년 6월 30일을 합병 기일로 흡수합병 하였습니다. 완전모회사가 영위하는 슈퍼마켓 산업은 수많은 시장참여자가 존재하며, 각 시장참여자가 배타적으로 채택할 수 있는 두드러진 특화 전략이 많지 않아 경쟁의 강도가 매우 높습니다. 경쟁 요소는 가격, 점포 입지, 상품의 품질, 고객 서비스 및 브랜드 인지도 등이 있습니다.슈퍼마켓 시장은 과거에 많은 비중을 차지했던 개인 슈퍼마켓이 사라지고, 생산성이 높은 기업형 슈퍼마켓이 시장에 진입하기 시작하며 매출액, 고용 측면에서 개선되었으며 생산성도 높아졌습니다. 기업형 슈퍼마켓은 정부의 의무휴무제, 영업시간 단축 등 규제 강화로 성장성이 더딘 상황이지만, 고급화 전략, PB상품 강화, 온라인 소비 시장 확대 등 경쟁력을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.완전모회사 역시 친환경 MD 특화매장 운영, 오프라인 강점을 극대화할 수 있는 주류 특화숍, 가성비 높은 자체 브랜드 상품 출시, 모바일 어플 E마일을 통한 온라인 대응 등을 통해 시장 경쟁력을 유지하고 있습니다. 그러나 경쟁업체에 대응하는 완전모회사의 전략 및 영업활동은 추가적인 비용 소요 대비 충분한 수익을 확보하지 못할 가능성 역시 상존하고 있습니다.

한편, 슈퍼마켓 및 잡화점의 주력 취급품목 중 하나인 식품 영역으로 온라인쇼핑이 빠르게 진입 및 정착하며 오프라인 채널의 차별성이 약화되기 시작하였습니다. 실제로 기존에는 신선식품 등 식품류는 오프라인 매장에서 구매하고, 비식품류는 온라인에서 구매하는 소비자가 많았으나, 온라인 쇼핑회사가 배송 부분을 강화함에 따라 식품류의 온라인 구매 비중이 증가하였습니다. 이에 따라 2021년 슈퍼마켓 및 잡화점의 판매액은 전년 대비 2.1% 감소한 64.0조원을 기록하였습니다. 한편, 엔데믹 전환이 본격화된 2022년에는 전년 대비 판매액이 1.2% 증가한 64.7조원을 기록하며 증가세로 전환하였으며, 2023년에는 전년 대비 판매액이 4.4% 증가한 67.6조원을 기록하였습니다. 다만, 2024년에는 고물가 및 고금리의 내수 불황과 온라인쇼핑 시장 확대에 따라 전년 대비 0.7% 증가세를 보이며 증가세가 감소하였으며, 2025년에는 내수 침체가 지속되는 가운데 업계 구조조정 등으로 인해 66.9조원이 매출을 기록하며 역성장하였습니다.

[슈퍼마켓 및 잡화점 시장규모 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

매출액
63,969,151
64,738,114
67,599,369
68,077,072
66,854,419

신장률
-2.1%
1.2%
4.4%
0.7%
-1.8%

자료 : KOSIS(통계청, 서비스업동향조사)주1) 2025년의 경우 잠정치 기준

경쟁이 심화됨에 따라 슈퍼마켓시장은 시장점유율이 높은 상위 기업의 집중화 현상이 두드러지면서 과점화되는 양상을 나타내고 있습니다. 슈퍼마켓시장의 경우 완전모회사 및 롯데쇼핑㈜의 롯데슈퍼, ㈜GS리테일의 GS더프레시(舊 GS슈퍼마켓), 홈플러스㈜의 홈플러스익스프레스 이상 4개사가 슈퍼마켓시장의 점유율을 빠르게 늘려가는 상황입니다. 이와 같은 과점화 추세에 따라 상위기업 간의 출점 경쟁이 심화될 것으로 예상되며, 이는 주요 입지의 임차료 상승 및 출혈 경쟁을 유발할 가능성 또한 배제할 수 없는 상황입니다. 또한, 향후 홈플러스익스프레스의 매각 추진 시 인수 주체 및 인수 방식에 따라 시장 내 경쟁 구도와 점유율 구조에 변동이 발생할 수 있으며, 과도한 인수가격으로 거래가 이루어질 경우 인수 주체의 재무구조 악화로 이어질 가능성도 존재합니다. 이에 따라 슈퍼마켓 시장의 경쟁 환경 변화가 완전모회사의 영업전략 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.이와 같은 경쟁업체의 영업전략 및 영업활동은 완전모회사의 영업전략 및 영업활동에 영향을 미쳐왔으며, 향후에도 그 영향력은 지속될 것으로 예상됩니다. 만일 완전모회사가 경쟁업체와 비교하여 양질의 상품을 적정가격에 공급하지 못하거나, 매력적인 점포 입지 선점 및 적정 서비스 수준을 제공하지 못하게 될 경우 완전모회사의 수익성에 부정적인 요인으로 작용할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

■ 유통업 부문 - 이커머스 시장

8. 온라인쇼핑 시장의 경쟁심화 관련 위험온라인쇼핑 시장은 산업 특성상 낮은 진입장벽으로 인해 경쟁이 점차 심화되고 있습니다. 소비자들은 가격에 집중하는 패턴을 보이고 있으며, 난립된 온라인 쇼핑업체들은 성장만을 목표로 설정해왔기 때문에 수익성은 매우 부실한 상황입니다.
또한, 온라인쇼핑 시장의 규모는 커지고 있으나 시장을 선점하기 위한 업체들의 경쟁이 심화
되고 있습니다.
시장의 지배적인 업체가 되기 위한 마케팅비용 등은 온라인쇼핑 업체에게 큰 부담으로 작용
합니다. 이는 완전모회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

온라인쇼핑 시장은 산업 특성상 낮은 진입장벽으로 인해 쇼핑몰 형태별로 많은 쇼핑몰이 있습니다. 온라인상에서 가격경쟁력을 내세우는 유통 대기업, 오픈마켓, 모바일커머스 업체들의 수가 점차 늘어나면서 온라인쇼핑 시장은 성장과 함께 경쟁이 심화되는 모습입니다. 이전까지 온라인 쇼핑몰 거래액은 2011년 29조원에서 2022년
216조원
으로 증가하는 등 폭발적인 성장세를 보였습니다. 이후, 온라인쇼핑 시장이 성숙기에 접어들며 2023년 242조원 및 2024년은
262조원
의 거래액을 기록하였습니다. 2025년에는
275조원
의 거래액을 기록하였고 전년 대비
4.8%
증가하며 증가 추세를 이어가고 있습니다.

[온라인 쇼핑몰 거래액 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

온라인 쇼핑몰 거래액
192,723,965
216,175,137
242,206,780
262,425,629
274,986,935

증가율
21.76%
12.17%
12.04%
8.35%
4.79%

자료 : KOSIS(통계청, 온라인쇼핑동향조사)주1) 2025년의 경우 잠정치 기준

국내 온라인 유통시장은 상위 업체들을 포함하여 시장을 선점하기 위한 이커머스 업체들의 경쟁이 치열한 상황으로, 완전모회사를 포함한 상위 3개 업체 점유율 합계는 약 60% 수준입니다. 공정거래위원회에 따르면 국내 이커머스 주요 업체들의 점유율은 2022년 기준 쿠팡이 24.5%로 1위, 네이버가 23.3%로 2위, SSG.COM 및 G마켓이 합산 11.5% 수준으로 3위를 기록하고 있습니다. 또한 국내 뿐 아니라 중국 이커머스 업체들도 국내 시장에 진출하기 시작하여, 온라인 유통시장 내 경쟁은 더욱 심화될 전망입니다. 특히 중국 알리 익스프레스, 테무 등은 가격 경쟁력을 강점으로 시장점유율을 높여가고 있으며, 알리 익스프레스의 경우 향후 국내물류센터 확장, 완전모회사와의 사업 협업 등을 발표하며 국내 시장 진출을 본격화하고 있습니다.한편, 완전모회사는 2024년 12월 완전모회사의 종속회사인 아폴로코리아(주)(G마켓 지분 100% 보유)와 알리 익스프레스 인터내셔널 간의 합작법인 설립을 발표하였습니다. 완전모회사의 국내 유통 노하우와 알리바바의 이커머스/IT역량을 결합하여 경쟁이 심화되는 환경 속에서 시장을 선점하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 또한 완전모회사는 신세계 그룹과 CJ그룹이 2023년 6월 체결한 '신세계-CJ 사업협력'의 일환으로 2024년 9월 G마켓 내 100% 도착보장을 목표로 구매 고객과 약속한 날짜에 배송을 완료하는 '스타배송' 서비스를 런칭하며 배송 경쟁력을 강화하였습니다.

이와 같이 시장의 지배적인 업체가 되기 위한 온라인쇼핑 시장의 경쟁은 앞으로도 치열할 것으로 전망되며, 그로 인한 마케팅비용 등은 온라인쇼핑 업체에게 큰 부담으로 작용합니다. 이는 완전모회사의 수익성에 영향을 미칠 수 있기 때문에 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

■ 유통업 부문 - 복합쇼핑몰

9. 복합쇼핑몰의 경쟁 및 규제 위험
복합쇼핑몰은 기존의 백화점 및 할인점 등 단순 쇼핑기능에서 벗어나 쇼핑뿐만 아니라 여가 및 문화생활 등을 한 공간에서 즐길 수 있도록 다양한 형태의 유통채널을 접목시킨 사업입니다.
복합쇼핑몰 개발사업은 장기간 소요되며, 대규모 자금과 광범위한 분야의 전문지식을 필요
로 합니다. 또한
사업추진 프로세스상 다양한 분야의 전문가와 부지매입비용을 비롯하여 공사비용, 마케팅비용 등 대규모 투자비용을 필요
로 하는 사업입니다.
유통업 및 소비자 트랜드 변화에 따라 국내 대형 유통기업들의 추가적인 복합쇼핑몰 투자가 예상되고 있어 향후 경쟁 심화는 불가피할 것으로 예상되며, 과도한 경쟁이 지속되는 경우 완전모회사 수익성이 저하
될 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

국민소득이 증가함에 따라 소비자들은 단순 쇼핑 공간이 아닌 쇼핑과 함께 문화, 여가, 엔터테인먼트를 동시에 즐길 수 있는 복합 쇼핑 공간을 선호하는 경향을 보이고 있습니다. 복합쇼핑몰 사업은 백화점 및 할인점 등 기존의 쇼핑기능에서 벗어나 여가 및 문화생활 등을 한 공간에서 즐길 수 있도록 다양한 형태의 유통채널을 접목시킨 사업입니다. 시장 포화로 인한 출점 감소, 영업규제 등으로 어려움을 겪고 있는 백화점과 할인점의 대안으로 꼽히는 복합쇼핑몰은 각 상권별 특성에 맞는 서비스를 제공하고 있습니다.완전모회사는 ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양, ㈜스타필드청라, ㈜스타필드창원 등을 통해 복합쇼핑몰 사업을 영위하고 있습니다. 2016년 스타필드 하남, 2017년 스타필드 고양, 2020년 스타필드 안성을 오픈하였으며, 2024년 스타필드 수원을 오픈하여 증권신고서 제출일 전일 현재 5개의 스타필드 지점(하남, 코엑스, 고양, 안성, 수원)과 3개의 스타필드시티 지점(위례, 부천, 명지)를 운영하고 있습니다. 추후 인천광역시 청라 국제도시, 경남 창원시 등 전국에 다수의 교외형 복합쇼핑몰 건설을 추진할 예정입니다.

[㈜신세계프라퍼티 복합쇼핑몰 개발현황]

(단위 : 억원)

구 분
창원
청라
동서울
화성
어등산

오픈(예정)
2028년
2028년
2030년
미정
미정

총 투자금액
7,000
18,000
미정
미정
미정

자료 : (주)이마트 완전모회사 제시

주) 상기 총 투자금액은 향후 사업 진행현황에 따라 변경 될 수 있습니다.

복합쇼핑몰은 기존의 백화점 및 할인점 등 단순 쇼핑기능에서 벗어나 여가 및 문화생활 등을 한 공간에서 즐길 수 있도록 다양한 형태의 유통채널을 접목시킨 사업입니다. 2016년 9월에 오픈한 스타필드 하남, 2017년 8월 오픈한 스타필드 고양, 2020년 10월 오픈한 스타필드 안성, 2024년 1월 오픈한 스타필드 수원은 체험에 중심을 둔 테마파크형 쇼핑몰로 단순한 물건구매를 넘어, 소비자가 시간을 공유하며 즐거움이라는 경험까지 소비하도록 소비의 개념을 확장시켰습니다. 또한 신세계 그룹이 개발하고 있는 자체 콘텐츠들이 입점하여 소비자들에게는 타 쇼핑몰에서 경험할 수 없는 새로운 상품들을 제공해주고, 신세계 그룹에는 다양한 콘텐츠의 테스트베드를 제공하는 역할도 수행하고 있습니다.그러나 복합쇼핑몰 개발사업은 장기간이 소요되며, 대규모 자금과 광범위한 분야의 전문지식을 필요로 합니다. 또한 사업추진 프로세스상 다양한 분야의 전문가와 부지매입비용을 비롯하여 공사비용, 마케팅비용 등 대규모 투자비용을 필요로 하는 사업입니다. 유통업 및 소비자 트렌드 변화에 따라 국내 대형 유통기업들의 추가적인 복합쇼핑몰 투자가 예상되고 있어 향후 경쟁 심화는 불가피할 것으로 예상됩니다. 이는 완전모회사의 연결 기준 재무안정성 및 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.한편, 기존에는 대규모유통업법의 규제요건이 소비자에게 상품을 판매하는 사업자로 제한되어 복합쇼핑몰, 아울렛 등 유통업을 영위하는 임대업자들이 법의 규제대상에서 제외되었으나, 2019년 4월 17일부터는 입점업체로부터 매출액의 일정비율을 임대료로 수취하는 복합쇼핑몰, 아울렛 중 임대매장의 소매업종 매출액이 1,000억원 이상이거나 매장 면적의 합계가 3천㎡ 이상인 사업자의 경우 대규모유통업법의 적용을 받게 됩니다. 이에 따라, 앞으로는 복합쇼핑몰, 아울렛이 입점업체에 대해 영업시간 구속, 판매촉진비용 전가 등의 부당한 행위를 하는 경우 공정위로부터 시정조치, 과징금 등의 제재를 받게 됩니다.또한, 증권신고서 제출 전일 현재 유통산업발전법 개정안이 다수 계류되어 있으며, 동 개정안에는 의무휴업 및 영업시간 제한 대상을 복합쇼핑몰 및 백화점 등으로 확대하는 안과 신규출점 규제 등을 담고 있는 안도 포함되어 있습니다. 향후 개정안이 통과된다면 완전모회사 복합쇼핑몰 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

■ 유통업 부문 - 편의점

10. 편의점 사업의 경쟁 심화 관련 위험
편의점 산업은 타 유통업태 대비 높은 성장률을 보이고 있습니다. 2023년에는 코로나19 특수 감소 및 소비자물가 상승률 둔화로 인해 일시적으로 성장이 정체되었으나, 2024년 전년 대비 2.5% 성장하며 양호한 모습을 보였습니다.
다만, 2025년에는 내수 부진, 이커머스 업체의 식품군 취급 확대 등으로 인해 전년 대비 -0.4% 역성장하였습니다.
향후에는 1인 가구 확대로 인해 소량, 근거리 구매 형태 확산이 지속될 것으로 예상되나,
지속적안 성장 유지가 가능한지 여부에 대해서는 불확실성이 존재
합니다.
또한 온라인쇼핑으로의 소비행태 변화 가속화로 인한 편의점 시장 규모 축소, 편의점 업계 내 추가적인 인수합병, 대체산업의 위협 등이 실질화될 경우 완전모회사의 과점적 지위는 타격
을 받을 수 있습니다. 이에 따라
완전모회사의 연결 대상 종속회사 ㈜이마트24의 수익성에도 부정적인 영향
이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

완전모회사의 연결 대상 종속회사로 편의점 사업을 영위하는 ㈜이마트24는 2006년 설립되었으며, 2014년 신세계 그룹으로 계열편입했습니다. 그리고 2017년 7월 ㈜이마트위드미에서 ㈜이마트24로 사명을 변경했습니다.국내 유통시장은 성숙기로의 진입을 시작하고 있는 단계로서 현재 유통업체 과잉 및 법적규제의 영향으로 유통전반에 걸친 성장 둔화 현상이 일어나고 있습니다. 편의점 산업은 2023년 코로나19 특수 감소 및 소비자물가 상승률 둔화로 인해 -0.7% 감소하며 성장이 정체되었습니다. 2024년에는 전년 대비 2.5% 성장하였으나, 2025년 들어 내수 부진, 이커머스 업체의 식품군 취급 확대 등으로 인해 편의점 시장 매출액은 전년 동기 대비 -0.4% 감소하였습니다.고금리, 고물가 등으로 인한 내수 부진, 이커머스 업체의 식품군 다양화, 편의점 시장 포화 및 경쟁 심화 등 편의점 시장에 부정적인 요인이 존재하고 있습니다. 따라서 향후 상기의 부정적인 요인이 지속될 경우 완전모회사의 매출 및 이익 성장성이 감소할 수 있습니다.

[편의점 시장규모 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

매출액
28,423,684
31,194,661
30,969,213
31,740,136
31,616,318

신장률
7.20%
9.70%
-0.7%
2.5%
-0.4%

자료 : KOSIS(통계청, 서비스업동향조사)주1) 2025년의 경우 잠정치 기준

한편, 편의점 사업은 초기 브랜드 인지도, 영업과 운영 노하우, 시스템과 물류센터 구축 등이 선행되어야 하기 때문에 자본력을 갖춘 대형 유통업체를 중심으로 과점적 시장이 형성되어 있습니다.

편의점 시장의 경우 다수의 군소업체가 존재하고 있었으나, 완전모회사가 위드미를 인수하고, 코리아세븐이 바이더웨이와 미니스톱을 인수하는 등 M&A(인수합병)도 활발하게 일어남에 따라 현재는 이마트24, GS25, CU, 세븐일레븐 4개 사업자가 국내 편의점 시장을 주도하고 있으며, 최근에는 GS25와 BGF 리테일이 보유한 CU가 양강 구도를 구축하고 있습니다.

편의점 체인화 사업은 인프라 구축에 따른 고정비 성격의 비용이 발생하고, 구매협상력 강화로 원가율의 안정화가 가능하며, 통합관리 및 통합 마케팅을 통한 인건비, 광고비, 판촉비, 일반관리비 등의 각종 경비 절감효과를 기대할 수 있는 등 규모의 경제가 경쟁력 확보에 중요한 역할을 하고 있습니다. 이는 편의점 업계의 진입장벽으로 작용하고 있으며, 이에 따라 상위 2개 업체(GS25, CU)의 시장점유율이 지속적으로 증가하고 있습니다. 2024년말 기준 상위 2개 업체의 점유율은 66.0%입니다. 다음은 상위 4개 업체의 점유율 추이입니다.

[국내 편의점 주요 기업 점포 수 추이]

(단위 : 개)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

이마트24
5,195
5,863
6,370
6,611
6,140

점유율
10.8%
11.6%
11.8%
11.9%
11.1%

CU
14,923
15,855
16,787
17,762
18,458

점유율
31.0%
31.4%
31.0%
32.0%
33.3%

GS25
14,688
15,499
16,448
17,390
18,112

점유율
30.5%
30.7%
30.3%
31.3%
32.7%

세븐일레븐
10,486
11,173
14,265
13,130
12,152

점유율
21.8%
22.1%
26.3%
23.6%
21.9%

기타
2,802
2,110
330
684
596

점유율
5.8%
4.2%
0.6%
1.2%
1.1%

합계
48,094
50,500
54,200
55,580
55,458

점유율
100.0
100.0
100.0.
100.0
100.0

자료 : (주)이마트24 제시, 편의점 업계 추정치

주) 세븐일레븐은 미니스톱 통합 후 업계 추정치

편의점의 대체서비스로는 드럭스토어 및 대형마트의 배달서비스 등이 있으나 드럭스토어의 경우 상품구성이 대부분 Health & Beauty 상품에 치중되어 있고, 일부 번화가만을 대상으로 입점해 있다는 점 등을 고려해볼 때 생활필수품을 위주로 판매하는 완전모회사와 사업의 내용이 유사하다고 보기에는 어렵습니다. 또한, 대형마트 배달서비스의 경우 편의점의 근접성 우위를 위협한다고 볼 수 있으나, 편의점의 경우 즉시구매, 소액구매 위주의 서비스를 제공하므로 계획구매, 구매금액 하한을 전제로 한 대형마트의 배달서비스와 다르다고 볼 수 있습니다. 즉, 최종소비자에게 상품을 판매한다는 점에서 근본적인 사업구조가 유사할 수 있으나 목표 고객층, 판매방식 등이 상이함에 따라 업태별 사업환경이 상당히 차이가 있습니다.한편, 산업통상부에서 발표한 자료에 따르면 2025년말 기준 한국의 주요 편의점 점포 수는 53,266개로 36년만에 처음으로 감소 추세를 보였습니다. 이는 최근 소비자들의 초저가 상품 선호와 온라인 쇼핑으로의 이탈이 가속화되면서 오프라인 유통 채널 중 상대적으로 가격 경쟁력이 낮은 편의점이 직접적인 영향을 받은 것으로 보입니다. 상기 언급한 바와 같이 국내 편의점업은 실질적으로 진입장벽이 존재하여 신규 업체의 진입이 힘든 것으로 판단되나 온라인쇼핑으로의 소비행태 변화 가속화에 따라 전체적인 시장규모가 감소할 수 있는 위험이 있으며, 향후 편의점 업계 내 추가적인 인수합병, 대체산업의 위협 등이 실질화될 경우 완전모회사의 연결 대상 종속회사인 (주)이마트24의 매출 및 영업 수익성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

11. 가맹점주의 이탈 및 신규 가맹점주 감소 관련 위험편의점 체인화사업은 (주)이마트24와 같은 가맹본부와 가맹점주 간의 상호 계약 관계를 기반으로 이루어지는 것으로
가맹점주와의 관계 유지 및 관리가 핵심이라고 할 수 있습니다. (주)이마트24는 점포당 월 매입금의 1% 한도 내 반품 지원을 하고 있으며,
중요한 내부고객인 가맹점주와의 상생과 동반성장을 중요한 목표로 설정
하고 있으며, 이를 위해 매출증가 활동과 더불어 여러 상생 지원안을 운영하고 있습니다.
한편, 2025년 12월 11일 가맹점사업자단체의 대표성을 제도적으로 인정하고 가맹본부의 협의 의무를 강화하는 내용을 포함한 가맹사업법 일부개정안이 국회 본회의를 통과하였습니다. 향후 동 개정 법령이 시행될 경우, 가맹점사업자 및 가맹지역본부와의 협의 부담이 확대되고 거래조건 조정 요구가 증가하는 등 동사의 가맹사업 운영 전반에 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.
이와 같이 이러한 우호적 관계 유지를 위한 노력에도 불구하고 향후 동사가
가맹점주와의 우호적 관계 유지에 실패하여 기존 가맹점주가 이탈하거나 신규 가맹점주 모집에 어려움을 겪는 상황이 발생할 가능성을 배제할 수 없으며,
가맹사업 관련 법령이 가맹점사업자의 권익을 강화하는 방향으로 개정되거나 향후 집행 강도가 더욱 강화될 수 있습니다.
이 경우 완전모회사 및 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 (주)이마트24의
수익성 및 외형에
부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

편의점 체인화사업은 기본적으로 프랜차이즈형 체인사업으로 분류될 수 있습니다. 유통산업발전법에서는 프랜차이즈형 체인사업을 '체인본부의 계속적인 경영지도 및 체인본부와 가맹점 간의 협업에 의하여 가맹점의 취급품목, 영업방식 등의 표준화사업과 공동구매, 공동판매, 공동시설 활용 등 공동사업을 수행하는 형태의 체인사업'으로 정의하고 있습니다.이처럼 편의점 체인화 사업은 가맹본부와 각 가맹점간의 상호 계약 관계를 핵심 기반으로 하여 가맹본부는 경영 노하우를 제공하고 상품 공급 및 판매와 관련된 각종 시스템 및 마케팅 활동 등을 지원하며, 각 가맹점주는 가맹본부의 지원 하에 상품 판매 및 재고관리 등을 통하여 점포를 운영하는 것으로 이루어집니다. 가맹점 개설 및 유지에 필요한 투자 역시 가맹본부와 가맹점주가 합의한 계약서에 기초하여 분담하며, 각 가맹점에서 창출되는 수익을 가맹본부와 계약서에 정해진 비율대로 안분하여 가져가는 공동사업이라고 할 수 있습니다.따라서 (주)이마트24와 같은 편의점 가맹본부는 원활한 영업을 위하여 가맹점주와 우호적 관계를 유지하고 효율적으로 업무를 지원하는 것이 핵심이라고 할 수 있습니다. 그러나 최근 사회 각지에서 편의점업을 비롯한 가맹사업에 대한 이슈가 제기되고 있습니다. 편의점업을 규제하던 기존 가맹사업거래의 공정화에 관한 법률이 지속적으로 개정되고 있으며, 가맹점주와의 분쟁도 일각에서 대두되고 있습니다.편의점 가맹본부는 각 가맹점과 계약 관계로 이루어져 있기 때문에 가맹점주의 계약 해지시 가맹점주가 일부 위약금을 지불해야 하는 경우가 있으나, 위약금 만으로 가맹점주의 이탈을 방지하기에는 부족하다고 할 수 있습니다. 따라서 우호적 관계를 조성하고 가맹점주와 상호 간 득이 되는 계약 조건을 제시하여 분쟁을 사전에 방지하는 것을 최선으로 여기고 노력하고 있습니다. (주)이마트24는 중요한 내부고객인 가맹점주와의 상생과 동반성장을 중요한 목표로 설정하고 있으며, 이를 위해 매출증가 활동과 더불어 여러 상생 지원안을 운영하고 있습니다.

[완전모회사의 상생 지원안]

구 분
상세 내용

운영지원

- 점포당 월 매입금의 1% 한도 내 반품 지원

- 전점포 대상 재물보험, 현금 도난 보험 등의 보험가입 지원

- FF상품 신상품 폐기지원

- 자연재해 피해지원 : 자연재해 등으로 7일 이상 영업중단시 생활지원금 지급

- 기타 결품 보상(결품발생시 이익액 보상), 시스템장애 보상(장애발생시 이익액 일부 보상)

복지제도
법률/노무 자문서비스, 경조사 지원, 경영주 자녀 채용 우대, 휴양지/건강검진 할인,학자금 지원, 휴가비 지원, 상조서비스, 경영주 복지몰 운영 등

소통채널

- 경영주 협의회 : 정기 간담회를 통한 상생협력 모색, 개선요인 발굴 및 개선방안 협의

- 상생협력조정위원회 : 가맹사업관련 분쟁조정 및 분쟁예방 기구

자료 : (주)이마트24 제시

한편, 가맹 본부와 가맹점 사업자 사이의 공정한 거래 질서를 확립하기 위해 제정된 「가맹사업거래의 공정화에 관한 법률」은 제정 이후 가맹점주 보호 및 본사와 점주 간 불균형 해소를 중심으로 지속적으로 개정되어 왔습니다. 이에 따라 정보공개서 등록제, 가맹금 예치제, 영업지역 설정 의무화, 부당한 영업시간 구속 금지, 점포 환경 개선 시 본사의 비용 분담 의무 등 가맹점주의 권익을 강화하는 제도가 단계적으로 도입·확대되었습니다. 2025년 12월 11일 가맹점사업자단체의 대표성을 제도적으로 인정하고 가맹본부의 협의 의무를 강화하는 내용을 포함한 가맹사업법 일부개정안이 국회 본회의를 통과하였습니다. 동 개정안은 일정 요건을 충족한 가맹점사업자단체에 대한 등록제 도입을 통해 단체의 공적 대표성을 부여하고, 등록된 가맹점사업자단체가 거래조건에 대한 협의를 요청할 경우 가맹본부가 의무적으로 이에 응하도록 명문화하였습니다. 아울러 이를 이행하지 않을 경우 공정거래위원회의 시정명령 등 제재가 가능하도록 하여 협의요청권의 실효성을 강화하였으며, 기존 보호 범위에서 제외되었던 가맹지역본부에 대해서도 불공정거래행위 금지, 계약 해지 제한, 징벌적 손해배상 책임 등 주요 보호 규정을 확대 적용하였습니다. 해당 개정안은 공포 후 12개월이 경과한 날부터 시행될 예정입니다.

향후 동 개정 법령이 시행될 경우, 가맹점사업자 등과의 협의 부담이 확대되고 거래조건 조정 요구가 증가하는 등 가맹사업 운영 전반에 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 특히 공적 대표성이 부여된 가맹점사업자단체와의 협의가 제도적으로 의무화됨에 따라, 협의 불이행 시 공정거래위원회의 직접적인 제재를 받을 수 있다는 점은 (주)이마트24의 비용 구조 및 사업 운영에 추가적인 부담으로 작용할 수 있습니다.

[개정 가맹사업법 주요 내용(2025.12)]

개정 법안
개정배경
개정 내용
비고

가맹점사업자단체등록제 도입
점주단체 구성요건 등에 대한 별도 규정이 없어 가맹본부가 점주단체의 대표성 결여를 이유로 협의를 거부하는 사례가 빈발
일정 요건을 충족하는 가맹점사업자단체를 공정위에 등록할 수 있도록 함
가맹사업법제14조의3 신설

등록가맹점사업자단체와의협의 의무화
단체의 협의요청을 거부하는 가맹본부에 대한 별도의 제재 규정 부재로 협의 거부가 빈발하고, 단체의 협의요청권이 유명무실화
등록 단체의 협의 요청 시 일정 기준(대통령령으로 정함)에 따라 협의에 응할 의무를 부과하고, 협의에 응하지 않을 경우 제재(시정명령)
가맹사업법제14조의2 개정 등

가맹지역본부보호조치 신설
가맹지역본부도 가맹본부의 불공정거래행위에 노출되어 있으나, 가맹본부와 지역본부 간 거래관계에는 가맹사업법이 미적용
가맹본부와 가맹지역본부 간 거래에도 그 성질에 반하지 않는 범위에서 가맹사업법상 일부 규정을 준용
가맹사업법제15조의6 신설 등

출처: 대한민국 정책브리핑

종합적으로, 가맹점주와의 우호적 관계 유지를 위한 노력에도 불구하고, 향후 가맹점주와 견해 차이로 계약이 해지되거나 경쟁사에서 더욱 유리한 조건을 제시할 경우 기존 가맹점주의 이탈 및 신규 가맹점 유치 어려움 등의 사태가 발생할 가능성이 있으며, 가맹점주와의 분쟁이 지속적으로 발생할 경우 동사의 평판이 저하될 위험이 있습니다.
또한 가맹사업 관련 법령이 가맹점사업자의 권익을 강화하는 방향으로 개정되거나 향후 집행 강도가 더욱 강화될 수 있으며 이에 따라 완전모회사 및 완전모회사의 연결대상 종속법인인 (주)이마트24의 가맹사업 관리 체계, 수익성 및 전반적인 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 점포수 및 매출이 감소할 위험이 존재하오니
투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

■ 식음료업 부문 (완전자회사 사업위험 제외)

12. 주류산업 규제 관련 위험
국내 주류 산업은 국가의 물가정책, 양곡정책, 국민보건위생, 방위산업 등 공익과 관련된 여러 특성을 가지고 있으며, 이런 공익적 특성으로 인하여 정부의 엄격한 규제와 보호하에 성장하고 있습니다. 이러한
법률과 법규를 준수하지 못할 경우 면허, 허가, 승인 등의 취소 및 정지를 당하는 등의 손실
을 입을 수 있습니다. 또한,
향후 새로운 법규들이 채택된다면 현재 운영을 유지함에 있어 완전모회사에 자본적 지출 또는 추가적인 운영비용 지출이 요구될 수 있어 완전모회사의 사업, 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점들을 유의하시기 바랍니다.

주류산업은 국가의 물가정책, 양곡정책, 국민보건위생, 방위산업 등 공익과 관련된 여러 특성을 가지고 있으며, 이런 공익적 특성으로 인하여 정부의 엄격한 규제와 보호 하에 성장하고 있습니다. 또한 정부의 중요한 세수원 역할을 하는 동시에 원료인 농산물 수급문제, 국민건강 등 외부경제 효과가 높아 생산, 유통, 소비의 제반 단계에서 높은 수준의 국가통제 및 규제를 적용 받고 있습니다. 주류 제조 및 유통 면허제, 국세청의 가격신고, 주정 판매 제한과 같은 규제가 사업상의 제약으로 작용하는 동시에 이러한 제도적 장치가 기존 사업자에 대한 보호장치로 작용하여 비교적 안정적인 사업환경을 제공해 왔습니다. 다만 정부는 최근 주류산업의 경쟁력 강화를 위해 유통 규제 완화 정책을 모색하고 진입 규제 완화를 위해 종합주류도매면허의 자격요건을 대폭 완화되었습니다. 이러한 주류 시장 규제 완화가 이루어지면서 점진적인 시장환경의 변화가 예상됩니다.

[주류 시장의 주요 규제 내용]

규제제도
내용

주종별 면허 제도
주류 생산에서 각 주종에 따른 개별 면허의 취득

최소 음주허용 연령
만 19세 이하 연령자의 주류 구입과 음주 불가

광고 제한
저녁 11시 이전 공중파 방송에서의 방송 불가

주정 공동판매제
주정 회사간 원재료의 구매와 판매 협력

겸업금지
주류의 생산과 운반, 판매의 분리

자료 : 한국신용평가

한편 주류가 조세수입에서 차지하는 비중이 크기 때문에 세수의 안정적 확보를 위해 원료, 판매가격, 세율, 시설기준 등 다양한 정부의 규제가 존재하고 있습니다. 특히 주류 제조업 면허를 득하기 위해서는 일정 규모의 제조시설을 갖추도록 요구하고 있어 동 시설 기준(용량)이 신규진입을 저해하는 진입장벽으로 작용하여 왔으나, 최근 단계적으로 완화되는 추세입니다. 특히 맥주의 경우 제조시설 기준이 2000년 1월 시행된 주세법 시행령에서는 1,850㎘ 이상이었으나 2013년 7월 주세법 시행령 개정을 통해 100㎘로 대폭 완화되었으며, 2014년 4월 100㎘ 에서 50㎘ 이상(후발효조 기준)으로 추가적 완화가 이루어져, 소규모 하우스맥주 제조장이 지속적으로 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 또한, 2016년 3월 31일 이후 위스키 및 브랜디 제조 시설 기준이 숙성통 및 저장소 총용량의 합 기준 50㎘ 이상에서 25㎘ 이상으로 크게 완화되어 소규모 위스키 제조자 역시 증가할 것으로 전망됩니다. 2017년 2월 7일 이후 주정 제조시설 기준 용량도 발효조 총용량 550㎘ 이상에서 275㎘ 이상으로 완화되어 신규 업체의 시장 진입이 용이해졌습니다. 이러한 정부 규제의 완화는 기존 주류 산업내 경쟁 심화를 불러올 수 있으며 개별 사업자들의 점유율 하락 및 수익성 저하가 발생할 수 있습니다.

[주종별 제조장 시설 기준 현황]

주류별
시설구분
시설기준

가. 주정

1) 발효 및 증류시설

가) 발효조 총용량

나) 술덧탑

다) 정제탑

2) 시험시설

가) 현미경

나) 항온항습기

다) 간이증류기

275㎘ 이상

1기 이상

1기 이상

1,000배 이상 1대

0 ∼ 65℃ 1대

1대

나. 탁주 및 약주

1) 담금ㆍ저장ㆍ제성용기

가) 담금(발효)조 총용량

나) 제성조 총용량

2) 시험시설

가) 간이증류기

나) 주정계

3㎘ 이상

2㎘ 이상

1대

0.2도 눈금 0 ∼ 30도 1조

다. 청주

1) 담금ㆍ저장ㆍ제성용기

가) 담금(발효)조 총용량

나) 저장 및 검정조 총용량

2) 시험시설

가) 현미경

나) 항온항습기

다) 간이증류기

라) 무균상자

5㎘ 이상

7.2㎘ 이상

500배 이상 1대

0 ∼ 65℃ 1대

1대

1대

라. 맥주

1) 담금ㆍ저장ㆍ제성용기

가) 용기 총용량

(1) 전발효조

(2) 후발효조(저장조)

2) 시험시설

가) 현미경

나) 항온항습기

다) 가스압측정기

라) 간이증류기

25㎘ 이상

50㎘ 이상

500배 이상 1대

0 ∼ 65℃ 1대

1대

1대

마.과실주

1) 담금ㆍ저장ㆍ제성용기

가) 담금(발효)조 총용량

나) 저장 및 검정조 총용량

2) 시험시설

가) 현미경

나) 항온항습기

다) 간이증류기

21㎘ 이상

22.5㎘ 이상

500배 이상 1대

0 ∼ 65℃ 1대

1대

바. 소주(주1)

1) 담금ㆍ저장ㆍ제성용기

가) 담금(발효)조 총용량

나) 저장 및 검정조 총용량

2) 시험시설

가) 현미경

나) 항온항습기

다) 간이증류기

5㎘ 이상

25㎘ 이상

500배 이상 1대

0 ∼ 65℃ 1대

1대

사. 소주(주1)

1) 담금ㆍ저장ㆍ제성용기

가) 희석조 및 검정조 총용량

2) 시험시설

가) 현미경

나) 항온항습기

다) 간이증류기

25㎘ 이상

500배 이상 1대

0 ∼ 65℃ 1대

1대

아. 위스키 및 브랜디

1) 담금ㆍ저장ㆍ제성용기

가) 담금(발효)조 총용량

나) 원액 숙성용 나무통 총용량

다) 저장 및 제성조의 총용량

2) 시험시설

가) 현미경

나) 항온항습기

다) 간이증류기

5㎘ 이상

나)와 다)를 합해 25㎘ 이상

500배 이상 1대

0 ∼ 65℃ 1대

1대

자. 일반증류주, 리큐르 및 기타 주류

1) 담금ㆍ저장ㆍ제성용기

가) 담금(발효)조 총용량

나) 저장, 침출, 제성조 총용량

2) 시험시설

가) 현미경

나) 항온항습기

다) 간이증류기

5㎘ 이상

25㎘ 이상

500배 이상 1대

0 ∼ 65℃ 1대

1대

자료 : 주류면허법 시행령(2022.02.15 개정) [별표1]주류제조장의 시설기준 - 1. 일반적 시설기준

주) 주세법 [별표]주류의 종류별 세부 내용에 따른 주류

한편, 「주세법」및 「주세법시행령」상 주류에 대해 적용되는 세율은 다음과 같습니다.

제8조(세율) ① 주류에 대한 세율은 다음과 같다. <개정 2021. 12. 21., 2022. 12. 31., 2023. 12. 31.>

1. 주정: 1킬로리터당 5만 7천원(알코올분 95도를 초과하는 경우에는 그 초과하는 1도마다 600원을 더하여 계산한다)

2. 발효주류: 다음 각 목에 따른 세율

가. 탁주: 1킬로리터당 4만4400원

나. 약주ㆍ과실주ㆍ청주: 100분의 30

다. 맥주: 1킬로리터당 88만5700원. 다만, 별도의 추출장치를 사용하는 8리터 이상의 용기에 담아 판매되는 맥주로서 2026년 12월 31일 이전에 주류 제조장에서 반출하거나 수입신고하는 맥주에 대한 세율은 본문에 따른 세율의 100분의 80으로 하며, 100원 미만은 버린다.

3. 증류주류: 100분의 72

4. 기타 주류

가. 별표 제4호가목 및 다목부터 마목까지의 주류: 100분의 72. 다만, 별표 제4호다목의 주류 중 불휘발분이 30도 이상인 것은 100분의 10으로 한다.

나. 별표 제4호나목의 주류: 100분의 30

② 탁주 또는 맥주의 세율은 다른 주류와의 과세형평성, 조세부담 수준, 주류의 가격안정 등을 고려하여 제1항제2호가목 또는 다목에 따른 세율의 100분의 30의 범위에서 대통령령으로 조정할 수 있다. <신설 2023. 12. 31.>

③ 전통주로서 대통령령으로 정하는 주류 중 대통령령으로 정하는 반출 수량 이하의 것에 대한 세율은 제1항 또는 제2항에 따른 세율의 100분의 50으로 한다. <개정 2022. 12. 31., 2023. 12. 31.>

자료 : 「주세법」<시행 2024. 1. 1>, <개정 2023. 12. 31>)

주1) 기타 주류 관련해서는 「주세법」 별표 제4호을 참조

2020년 5월 19일 기획재정부와 국세청은 제조, 유통, 판매 등 주류산업 전반에 걸친 대대적인 규제 개선안을 발표하였습니다. 특히 OEM 생산 허용의 경우 주류업계의 공급과잉 구조에 상당한 영향을 미칠 것을 보입니다. 과거에는 주류 제조장별로 제조면허가 발급되었기 때문에 경쟁사의 증설이 업계 전반의 수익성에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 그러나 규제 개선 이후에는 타사 제품의 위탁생산(OEM)과 더불어, 기존 주류 제조설비에서 비알코올 음료·부산물 등의 제조가 가능해지면서, 업계 전반의 생산효율성 개선이 가능해질 것으로 판단됩니다.

[주류 규제개선방안(2020.05.19)]

분야
내용

제조
·타 제조업체의 제조시설을 이용한 위탁제조(OEM) 허용·주류 경미한 제조방법 변경 및 추가시 절차 간소화 (승인→신고)·주류 제조 시설을 이용한 주류 이외의 제품 생산 허용·주류 제조면허 취소 규정 합리화 (2주조년도 미제조시 면허 취소범위, 주류장 전체→해당주류만)·주류 신제품 출시 소요 기간 단축 (30일→15일)·주류 첨가재료 확대 (질소가스 첨가 허용)

유통
·주류제조자 및 주류수입업자의 주류 판매 시 택배 운반이 가능하도록 개선·주류통신판매기록부에서 구매자 주민등록번호 제외

판매
·통신판매가 허용되는 '음식점의 주류 배달' 기준 명확화 (주류가격이 음식가격보다 낮은 경우)·홍보 등 목적의 경우 제조면허 주종 이외의 주류 제조 허용

납세협력
·맥주 및 탁주에 대한 주류 가격신고 의무 폐지·소주 및 맥주에 대한 대형매장용 용도구분 표시 폐지 (가정용·대형매장용→가정용)·맥주 및 탁주의 납세증명표지 표시사항 간소화·전통주 제조자의 납세증명표지 첩부 의무 완화·대형매장의 면적기준 완화

전통주
·전통주 양조장 투어 등 산업관광 활성화를 위한 세제 지원·전통주 홍보를 위한 국자 및 지자체 전통주 홍보관희 시음행사 허용

법령체계합리화
·규제적 성격이 강한 행정 관련 규정을 주세법에서 분리하여 「주류 면허 관리 등에 관한 법률」제정·스타트업 창업 지원 등을 위한 '주류 규제혁신 도우미' 제도 운영

자료 : 국세청

한편, 완전모회사는 2023년 03월 29일 정기 주주총회에서 정관상 사업목적에 주류 소매업을 추가하며 와인 주류 판매점 등 주류 전문 매장 관련 신규 사업을 확장하였습니다. 완전모회사는 연결대상 종속회사 ㈜신세계엘앤비를 통해 주류전문 매장인 "Wine&More"의 지속적인 출점과 사업영역을 확장을 도모할 계획입니다. ㈜신세계엘앤비는 본업인 주류 수입 및 유통사업을 주력으로 사업을 영위하고자 하나, 주류업계 전반의 경쟁 심화, 규제 및 저성장 기조에 따라 사업 수익성에도 영향을 받을 수 있습니다. 완전모회사는 2023년 5월 스타필드 하남에 체험형 와인 전문매장 '와인클럽'을 오픈하였으나, 2025년 2월 28일부로 영업 종료를 결정하였습니다. 또한 2023년 9월 희석식 소주 브랜드 '킹소주24'를 한정판 출시하는 등 와인 외에도 주류 품목을 다각화하려고 시도하고 있지만, 2024년 초기투자 비용이 높고 제품화에 시간이 소요되는 위스키 양조 사업을 철회한 바 있습니다. 또한, 2024년 6월 (주)신세계엘앤비는 제주소주를 새로운 법인으로 물적분할하기로 결정했다는 내용을 공시하였고, 9월에 오비맥주에 제주소주를 매각하였습니다.

또한 완전모회사가 영위하고 있는 주류산업은 환경 및 아동보호, 보건문제와 관련된 법규의 대상입니다. 관련 법률을 준수하는 것에는 비용이 따르며, 완전모회사 사업에 적용되는 이러한 법률과 법규를 준수하는 것에 실패한다면 면허, 허가, 승인 등의 취소 및 정지를 당하는 등의 손실을 입을 수 있습니다. 추가적으로 향후 새로운 법규들이 채택된다면 현재 운영을 유지함에 있어 완전모회사에 자본적 지출 또는 추가적인 운영비용 지출이 요구될 수 있어 사업, 재무상태 및 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

13. 커피 산업의 원자재 가격 및 경쟁 위험
커피 산업은 경기변동에 의한 영향이 비교적 적은 산업입니다. 하지만, 커피 원두 등 원자재에 대한 수입의존도가 높은 이유로 환율 및 국제 원자재 가격 변화에 민감한 반응
을 보입니다. 또한, 커피 산업은 소비자들의 커피 소비에 대한 일상화 및 프리미엄 커피에 대한 수요가 확대됨에 따라 외형성장을 하고 있으나, 매년 신규 커피전문점 업체 수가 증가하고 있어 경쟁이 심화된 상태
입니다. 향후 환율의 급격한 변동과 원재료 구입 및 경쟁 심화로 인해 수익성이 감소할 경우 커피 전문기업인 (주)에스씨케이컴퍼니의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

커피 산업은 커피소비 증가 및 프리미엄 커피에 대한 수요 증가 등의 요인으로 꾸준한 성장세를 보이며 소득 증감 및 경기변동의 영향이 적은 사업입니다. 또한, 배달 시장의 활성화, 전자상거래 도입 등 새로운 트렌드가 지속적으로 도입됨에 따라 이러한 성장세는 앞으로도 유지될 전망입니다.그러나, 국내 커피 업체들은 제품 생산을 위한 원재료인 커피 원두의 국내 자급도가 낮은 관계로 원재료 대부분을 수입에 의존하고 있습니다. 이에 따라 환율 및 원두 가격 변동은 국내 커피 업체의 원가에 직접적인 영향을 미칩니다. 완전모회사의 연결 대상 종속회사인 (주)에스씨케이컴퍼니는 커피 및 음료 생산판매를 위한 원재료 매입을 위하여
2026년 1분기 기준 670억원
을 지출하였으며, 이 중 가장 큰 비중
(77.8%)
을 차지하는 항목은 원두입니다.

[주요 원재료의 매입액 현황]

(단위: 백만원, %)

회사명
매입유형
품목
매입액

2022년
2023년
2024년
2025년
2025년 1분기
2026년 1분기

(주)에스씨케이컴퍼니
원재료
원두
131,374
102,214
125,021
172,712
35,359
52,088

원재료
우유
42,472
43,500
49,179
53,674
13,281
14,888

자료 : 완전모회사
사업보고서
및 분기보고서

(주)에스씨케이컴퍼니는 2022년 1월 13일 8년 동안 동결했던 음료 가격을 원두값 급등 영향으로 일부 음료에 한해 가격 인상을 진행했습니다. (주)에스씨케이컴퍼니는 판매 중인 53종 중 46종의 가격을 평균 5.7%(100~400원) 인상했으며, 스타벅스 아메리카노 한 잔(톨 사이즈 기준) 가격을 4,100원에서 4,500원으로 인상하였습니다. 이후 2024년 8월 2일 커피원두 가격 상승 등 대내외 가격인상 요인으로 인해 원두 상품군 중 숏 사이즈는 300원 가격 인하하나, 벤티 사이즈는 600원 가격 인상, 그란데 사이즈는 300원 가격 인상을 단행하였습니다. 2024년 8월 지속적인 환율 및 원가 상승 여파로 그란데와 벤티 사이즈 음료 가격을 인상하였으며, 2025년 1월 들어 당시 동결했던 톨 사이즈 음료 22종 등 품목 가격 조정이 진행됨에 따라 스타벅스 아메리카노 한 잔(톨 사이즈 기준) 가격을 4,500원에서 4,700원으로 인상하였습니다.2022년 커피 원두 가격은 주요 생산국인 라틴 아메리카, 동남아시아 등의 이상기후에 따른 작황 부진으로 상승세를 보였으며, 그 영향이 지속되어 2025년까지 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이처럼 향후 원재료 가격 급등, 환율 및 국제 물류비 상승 등 가격 압박 요인이 누적될 경우 (주)에스씨케이컴퍼니의 수익성에 부정적 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[매출액 대비 원재료 비중]

(단위: 백만원, %)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년
2025년 1분기
2026년 1분기

매출액
2,593,904
2,929,543
3,100,068
3,237,979
761,927
817,878

원재료
173,846
145,714
174,200
226,386
48,640
66,976

비중
6.7%
5.0%
5.6%
7.0%
6.4%
8.2%

자료 : 완전모회사
사업보고서

또한, 커피 산업은 소비자들의 커피 소비에 대한 일상화 및 프리미엄 커피에 대한 수요가 확대됨에 따라 외형성장을 하고 있으나, 매년 신규 커피전문점 업체 수가 증가하고 있어 경쟁이 심화된 상태입니다. 공정거래위원회에 따르면, 2024년말 기준 국내 커피전문점 매장 수는 27,974개이며, 국내에서는 점포 수 2,805개로 1위인 (주)이디야에 이어 (주)에스씨케이컴퍼니가 전국 2,009개의 직영매장을 운영하며
4위
를 점유하였습니다. 한편, 증권신고서 제출일 전일 기준 (주)에스씨케이컴퍼니는
2,157개
의 직영 매장을 운영하고 있습니다.

[국내 주요 커피전문점 매장 수 (2024)]

(단위: 개)

상호
브랜드
점포 수

(주)이디야
이디야커피
2,805

(주)앤하우스
메가엠지씨커피(MEGA MGC COFFEE)
2,681

(주)컴포즈커피
컴포즈커피(COMPOSE COFFEE)
2,360

(주)에스씨케이컴퍼니
스타벅스
2,009

투썸플레이스(주)
투썸플레이스
1,484

(주)더본코리아
빽다방
1,449

(주)에스앤씨세인
더벤티
1,129

(주)매머드커피랩
매머드익스프레스(Mammoth Express)
630

(주)더쉐프
텐퍼센트스페셜티커피
621

(주)하삼동
하삼동커피
587

(주)에스엠씨인터내셔널
디저트39
529

자료 : 공정거래위원회 (2024)

한편, 국세청에 따르면 2024년 기준 전국 커피음료점은 총 9만 6,158개로 전년 대비 652개가 증가하였으나, 커피음료점 점포수 신장률은 2020년 16.7%에서 2023년 7.1%, 2024년 0.7%로 하락 추세를 나타내었습니다. 또한, 2025년 들어 장기화된 내수 부진 등으로 전국 커피음료점은 총 9만 5,078개를 기록하며 2018년 통계 집계 이후 처음으로 감소세로 전환되었습니다. 현재 초저가 커피 브랜드도 다수 출점하고 있는 상황이며, 향후에도 커피전문점 간의 점포 확장 정책으로 가격 출혈 경쟁이 지속될 것으로 전망됩니다. 이에 완전모회사의 주요 종속회사인 (주)에스씨케이컴퍼니는 안정적인 수익을 보장하는 일반(Core)매장, 수익성 높은 드라이브스루(DT)매장, 그리고 새로운 커피경험을 제공하는 리저브(Reserve)매장으로 매장을 분류하고, 커피를 포함한 음료군, 다양한 디저트류를 보유한 푸드군, 커피 원두와 차별화된 굿즈를 포함하는 MD군으로 카테고리를 세분화하여 업계를 선도하고 있습니다.

[커피음료점 점포수 추이]

(단위 : 개)

구 분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

점포수
77,940
89,990
95,506
96,158
95,078

신장률
16.5%
15.5%
7.1%
0.7%
-1.1%

자료 : 국세통계포털주1) 연도별 점포수는 월평균으로 계산주2) 2025년의 경우 1월~10월 월평균 점포수로 계산

다만, 향후 원재료 가격 급등, 국제 물류비 상승 등 가격 압박 요인이 누적되고, 커피 전문점 매장 수가 포화하여 가격 출혈 경쟁을 피할 수 없을 경우 어려운 경영환경이 발생할 수 있습니다. 이로 인한 (주)에스씨케이컴퍼니의 수익성 악화는 완전모회사의 재무건전성 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

■ 호텔·리조트업 부문

14. 관광 수요에 관한 위험
완전모회사의 연결대상 종속회사 (주)조선호텔앤리조트에서 영위하는
호텔
·
리조트업은 국내외 관광객의 관광 수요에 큰 영향
을 받습니다.
코로나19로 인한 각국의 해외방문자 입국 제한 조치 등으로 국내 입국자 수가 급격하게 감소하고 이에 따라 외국인 호텔 이용객 수가 크게 감소
한 바 있습니다. 코로나19의 종식 이후 업황 회복 추세에 들어섰으나,
글로벌 경기회복 지연과 더불어 환율 변동, 국제 정치 상황 등 완전모회사가 통제할 수 없는 대외 변수들로 인해 입국자 수가 감소할 경우, 숙박 고객 수 역시 감소하여 관광호텔업체인 ㈜조선호텔앤리조트의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 한편, ㈜조선호텔앤리조트는 2024년 6월 30일 신세계건설㈜로부터 레저부문사업 일체를 양수하였습니다. 주된 사업은 골프 사업이며,
골프장 이용객의 해외유출 등으로 인한 골프장 이용객수 감소는 완전모회사 및 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜조선호텔앤리조트의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

완전모회사의 연결 대상 종속회사인 ㈜조선호텔앤리조트는 웨스틴 조선 서울과 부산, 포포인츠 바이 쉐라톤 서울역과 명동, 그랜드 조선 부산, 레스케이프 호텔, 그래비티 서울 판교 오토그래프 컬렉션, 그랜드 조선 제주, 조선 팰리스 서울 강남 등 9개의 호텔을 운영하고 있습니다.호텔·리조트업은 외국인 관광객 및 내국인을 대상으로 숙박 등의 서비스를 제공함으로써 매출을 발생시키고 있습니다. 그러나 코로나19로 인한 각국의 해외방문자 입국 제한 조치 등으로 해외로부터의 입국자 수가 크게 감소하였습니다. 구체적으로 코로나19 확전 이전인 2019년의 경우 약 1,750만명에 이르던 입국자 수는 2020년 전년동기 대비 85.6% 감소하여 252만명으로 감소하였으며, 2021년에는 그보다 더욱 적은 97만명이 입국하였습니다. 2021년 하반기부터 백신 보급이 확대되면서 2022년 입출국제한이 전년 대비 완화되었고 국내 출입국자가 전년동기 대비 증가하였으나, 코로나19의 장기화로 2019년에 비해서는 여전히 회복에 어려움을 겪은 바 있습니다. 2023년 들어 각국의 입국제한조치가 완화, 항공사들의 운행편수 확대 및 소비심리가 본격적으로 개선되며 국내 입국자수는 빠른 회복세를 보이고 있습니다. 한국관광공사 한국관광통계에 따르면 2023년 기준 국내 입국자는 약 1,103만명으로 전년 대비 245.0% 큰 폭으로 증가하였으며, 2024년 기준으로는 1,637만명, 2025년 기준 1,894만명을 기록하며 전년 동기 대비 각각 48.4% 및 15.7% 증가하며 코로나19 이전 수준을 회복하였습니다.

[국내 입국자 현황]

구분
입국자

인원수(명)
전년 동기(명)
증감(%)

2021년
967,003
2,519,118
-61.6

2022년
3,198,017
967,003
230.7

2023년
11,031,665
3,198,017
245.0

2024년
16,369,629
11,031,665
48.4

2025년
18,936,562
16,369,629
15.7

자료 : 한국관광공사 데이터랩

국내 입국자 수는 결과적으로 외국인 호텔 이용객 수로 연결됩니다. 2020년 외국인 호텔 이용객 수는 277만명으로 2019년 2,675만명의 10% 수준으로 감소하였으며, 2021년에도 해당 수치는 크게 개선되지 않는 모습을 보였습니다. 이후 2022년에는 코로나19 확산세 둔화와 방역 조치 완화로 외국인 호텔 이용객 수가 4,757만명으로 급증하였으나, 내국인 이용객수는 1,056만명으로 감소하였습니다. 2023년에는 코로나19 이전 수준을 상회하며 외국인 호텔 이용객 수 5,410만명 및 내국인 호텔 이용객 수 2,370만명을 기록하였습니다.

[호텔업 연간 총 이용객 수]

(단위 : 만명)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

외국인
1,877
1,908
2,870
2,834
2,597
2,675
277
279
4,757
5,410

내국인
2,832
2,846
3,500
3,734
3,824
4,023
2,057
3,165
1,056
2,370

합계
4,709
4,754
6,370
6,568
6,421
6,698
2,334
3,444
5,813
7,780

자료 : KOSIS, 문화체육관광부주) 증권신고서 제출 전일 기준 공표된 최신 자료

코로나19 발병 이후 국제선 항공기 운항편수 및 여객수도 2019년 대비 여전히 감소한 모습입니다. 하지만 2022년 4분기부터 본격적인 회복조짐이 나타나기 시작해, 2023년 기준 국제선 운항편수는 약 41만편으로 전년 대비 125.0% 크게 증가하였으며, 코로나19 발병 전인 2019년의 77.9%까지 회복하였습니다. 여객수 또한 2023년 기준 약 683만명으로 전년 대비 250.4% 증가하였으며, 2019년의 75.6%까지 회복하였습니다. 2024년에도 운항편수 및 여객수는 전년 대비 26.2% 및 30.2% 증가하였으며, 2025년에도 운항편수 및 여객수는 5.8% 및 6.3% 증가하였으나 증가세는 둔화되고 있습니다.

[전국 공항 국제선 항공기 운항편수 및 여객수 현황]

구분
운항(편수)
여객(명)
화물(톤)

운항편
전년동기
증감
여객수
전년동기
증감
화물운송량
전년동기
증감

2021년
131,450
167,214
-21.4%
3,209,364
14,239,922
-77.5%
3,420,247
3,070,993
11.4%

2022년
182,762
131,450
39.0%
19,500,059
3,209,364
507.6%
3,320,436
3,420,247
-2.9%

2023년
411,299
182,762
125.0%
68,319,015
19,500,059
250.4%
3,741,485
3,320,436
12.7%

2024년
519,085
411,299
26.2%
88,926,621
68,319,015
30.2%
4,191,505
3,741,485
12.0%

2025년
548,998
519,085
5.76%
94,548,031
88,926,621
6.32%
4,272,011
4,191,505
1.92%

자료 : 항공정보포털시스템(Air Portal)주) 국제선 출발+도착 기준

이외에도 (주)조선호텔앤리조트가 영위하는 호텔 사업은 글로벌 경기 회복, 지정학적 갈등에도 직접적인 영향을 받습니다. 증권신고서 제출일 현재 고금리, 고환율 등에 따른 경기침체, 인플레이션 및 러시아-우크라이나 전쟁, 미-중 갈등 등 국제정세에 따른 대외적 불안감이 조성되어 있습니다. 코로나19 종식 이후 업황 회복추세에 들어섬에 따라 과거와 같은 각국의 해외방문자 입국 제한 조치는 재발될 가능성이 제한적이라 판단되나, 현재 시점에서 알 수 없는 질병의 발생, 지정학적 이슈의 발생 등으로 인해 대규모의 입국 제한 조치가 재발될 경우, 이는 호텔 사업을 영위하는 ㈜조선호텔앤리조트의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.한편, ㈜조선호텔앤리조트는 2024년 6월 30일 신세계건설㈜로부터 레저부문사업 일체를 양수하였습니다. 주된 사업은 골프 사업이며, 수도권과의 접근성이 뛰어나고 차별화된 서비스와 최상의 고객경험을 제공하는 자유CC와 트리니티클럽을 운영하고 있습니다. 또한 스타필드 하남, 고양, 안성의 아쿠아필드 사업과 센텀시티 스파랜드 사업을 운영하고 있습니다. 다음은 ㈜조선호텔앤리조트의 영업양수 공시 내용입니다.

㈜조선호텔앤리조트의 영업양수 공시 내용

기업집단명
신세계
회사명
(주)조선호텔앤리조트
공시일자
2024.08.29
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만원)

1. 영업양도자
신세계건설(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 양수하고자 하는영업부문의 상세내역
가. 양수일자
2024년 06월 30일

나. 양수목적물
신세계건설(주) 레저 사업부문 일체

라. 양수가액
207,765

3. 양수 목적
레저 사업부문 영업양수를 통한 호스피탈리티 사업역량 집중

4. 양수에 따른 영향
레저 사업 확대 및 영업양수 관련 자산, 부채 증가

5. 이사회 의결일
2024년 02월 14일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
불참

6. 기타
- 2항의 '가.양수일자'는 영업양수도 거래종결 예정일로 관계법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의 등의 사정에 의해 변경될 수 있으며, 영업양수도 계약 체결일은 2024년 2월 14일이며,영업양수도 일자변경 관련 합의서 체결일은 2024년 04월 26일 입니다.- 2항의 '라.양수가액'은 계약상 합의에 따라 거래종결일로부터 60일 이내인 8월 29일자로 최종양수도대금을 확정함에 따라 변경되었습니다.- 상기 영업양도는 공정거래법 제27조에 따른 비상장회사 중요사항 공시에도 해당되며, 본 공시로 비상장회사 중요사항 공시를 갈음합니다.- 본 건 영업양수도에 관한 세부사항의 결정 및 집행은 대표이사에게 위임합니다.

※ 관련공시일
2024년 02월 14일

자료 : ㈜조선호텔앤리조트

골프장유형은 크게 회원제(Membership)와 대중제(Public)로 분류됩니다. 회원제(Membership)는 운영 회사가 회원들에게 입회비를 예탁 받고 회원들에게 우선적인 이용기회를 부여하는 제도이며, 대중제(Public)는 불특정 다수의 골퍼들에게 균등한 기회를 부여하는 제도입니다. 골프장 산업은 초기에 부지 매입과 조성 등의 높은 투자비용과 골프장 관련 인허가, 사업승인과 같은 복잡한 행정절차 등으로 시장 진입장벽이 높은 산업으로 분류됩니다. 또한 골프연습장/골프 장비업/골프 의류 등의 관련 사업과의 연관성이 높으며 골프 인구가 집중된 수도권과의 접근성은 해당 골프장 매출액에 큰 영향을 주고 있습니다. 코로나19 확산에 대한 우려로 수출 및 내수경제가 침체된 상황에서 야외운동이라는 특수성과 해외 골프인구의 국내유입은 골프장 특수로 이어졌습니다.

[전국 골프장 이용객 현황]

(단위 : 명)

년도
전체
비회원제
회원제

2018년
37,937,952
22,862,225
15,075,727

2019년
41,700,992
25,977,596
15,723,396

2020년
46,736,741
30,586,718
16,150,023

2021년
50,566,536
33,573,716
16,992,820

2022년
50,583,383
33,784,329
16,799,054

2023년
47,722,660
32,214,064
15,508,596

2024년
47,413,392
32,108,231
15,305,161

자료 : 한국골프장경영협회(2025.04)

해외 골프인구 유입, 온라인 마케팅 활성화, 우천일수 감소의 날씨 호조세가 이어진 결과, 2021년 골프장 이용객 수는 전년보다 약 8.2% 증가하였습니다. 다만, 2022년 골프장 이용객 수는 코로나19 확산세 둔화와 방역 조치 완화로 전년 대비 0.03% 증가하며 낮은 성장세를 보였습니다. 또한, 2023년 이후 해외여행 재개, 경기 침체 등으로 인해 골프장 이용객 수는 2023년 4,772만명 및 2024년 4,741만명을 기록하며 감소 추세로 전환되었습니다. 이는 완전모회사 및 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜조선호텔앤리조트의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

15. 호텔 사업 경쟁심화에 관한 위험
호텔은 사업 초기 대규모 자본이 동원되며, 사업경쟁력을 좌우하는 객실 집객력 확보를 위해 주변 환경과 교통이 양호한 대규모의 입지를 필요로 합니다. 또한, 단기간 내 브랜드 인지도 구축이 쉽지 않은 점도 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 그러나
향후 호텔의 공급증대 및 경쟁심화로 인하여 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜조선호텔앤리조트의 매출 감소가능성을 배제할 수 없습니다.

국내의

호텔 객실 공급은 외국인 관광객의 증가 및 정책적인 지원의 영향으로 증가하고 있는 상황이나,
업계 일각에서는 주요 국가별 관광객 특성 등을 근거로 하여 국내 호텔의 공급 과잉 및 경쟁 심화 가능성에 대한 우려
를 제기하고 있는 상황이며,
이러한 우려가 현실화되는 경우 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜조선호텔앤리조트의 수익성은 현재 수준과 비교하여 둔화
될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

호텔이란 숙박과 식음료 등 종합적인 서비스를 제공하고 일정한 대가를 받는 서비스 업체를 가리킵니다. 현대의 호텔산업은 국제 교류가 증가함에 따라 발전하고 있으며,호텔의 영업환경은 국내외 경기 여건과 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수와 외국관광객 수, 기후, 전염병 등 예측하기 어려운 이슈에 민감하게 반응합니다. 일반적으로 호텔산업은 높은 고용효과를 창출하는 노동집약적 산업임과 동시에, 자본 집약적인 산업입니다. 반면 매출 규모에 비해 초기 시설투자 자금과 자본적 지출 규모가 큰 산업으로 타산업 대비 총자산회전율이 낮으며, 이에 따른 감가상각비 부담으로 다소 낮은 수준의 영업이익률을 시현합니다.일반적인 호텔을 지칭하는 관광호텔의 경우 한국관광호텔업협회가 심사하는 기준에 따라 최상위인 특1급호텔부터 3등급호텔까지 5가지 등급의 호텔로 분류하고 있고, 2014년 관광진흥법 시행령 개정을 통해 새로이 5성급 ~ 1성급으로 등급을 구분하였습니다. 2024년말 기준 74개의 관광호텔이 5성급 호텔로 등록되어 있습니다.

[국내 5성급 호텔 등록현황]

(기준일: 2024.12.31)

지역
호텔명
객실수

서울특별시
(주) 동승 JW메리어트 동대문 스퀘어 서울
170

서울특별시
포시즌스 호텔 서울
317

서울특별시
(주)조선호텔앤리조트
462

서울특별시
플라자호텔
313

서울특별시
호텔신라
464

서울특별시
호텔롯데
1,151

서울특별시
노보텔 앰배서더 서울 동대문 호텔
331

서울특별시
르메르디앙 서울 명동
200

서울특별시
서울미라마(유)그랜드하얏트서울
620

서울특별시
몬드리안 서울 이태원
297

서울특별시
(주)서부티엔디 노보텔 앰배서더 서울 용산
621

서울특별시
SK 네트웍스 (주) 워커힐
783

서울특별시
호텔 나루
196

서울특별시
메이필드호텔
238

서울특별시
콘래드 서울 호텔
434

서울특별시
페어몬트 앰배서더 서울(Fairmont Ambassador Seoul)
308

서울특별시
JW메리어트호텔 서울
379

서울특별시
그랜드인터컨티넨탈서울파르나스
550

서울특별시
노보텔앰배서더강남
332

서울특별시
인터컨티넨탈서울코엑스
654

서울특별시
파크하얏트서울
185

서울특별시
안다즈 서울 강남(2019-03)
241

서울특별시
㈜조선호텔앤리조트조선팰리스강남
254

서울특별시
호텔롯데 롯데호텔월드
477

서울특별시
시그니엘 서울(SIGNIEL SEOUL)
235

서울특별시
소피텔 앰배서더 서울 호텔 앤 서비스드 레지던스(관광호텔)
403

부산광역시
아난티 앳 부산 코브
316

부산광역시
아난티 앳 부산
110

부산광역시
호텔농심
238

부산광역시
(주)부산롯데호텔
650

부산광역시
(주)파라다이스호텔
528

부산광역시
(주)조선호텔앤리조트 부산
290

부산광역시
파크하얏트부산
269

부산광역시
(주)호텔롯데 시그니엘 부산
260

부산광역시
(주)조선호텔앤리조트 그랜드조선 부산
330

대구광역시
대구 메리어트 호텔
190

대구광역시
(주)인터불고 엑스코
303

대구광역시
호텔인터불고
325

인천광역시
그랜드하얏트인천이스트타워
523

인천광역시
그랜드하얏트인천웨스트타워
501

인천광역시
네스트호텔(NEST HOTEL)
370

인천광역시
파라다이스시티
769

인천광역시
인스파이어 엔터테인먼트 리조트
1,275

인천광역시
쉐라톤그랜드인천호텔
321

대전광역시
주식회사 신세계센트럴시티 호텔 오노마
171

울산광역시
롯데호텔울산
200

경기도
소노캄 고양
826

경기도
더블트리 바이 힐튼 서울 판교
432

강원특별자치도
씨마크호텔
150

강원특별자치도
이랜드파크 켄싱턴호텔 평창
258

강원특별자치도
인터컨티넨탈알펜시아평창리조트
238

강원특별자치도
홀리데이인리조트
214

강원특별자치도
하이원 그랜드호텔카지노
727

전라남도
소노캄 여수
311

경상북도
힐튼호텔 경주
330

경상북도
주식회사 라한호텔(경주)
430

제주특별자치도
글래드호텔앤리조트㈜ 메종글래드제주
513

제주특별자치도
제주썬호텔
203

제주특별자치도
제주오리엔탈호텔
321

제주특별자치도
라마다프라자제주호텔
400

제주특별자치도
그랜드하얏트 제주
750

제주특별자치도
에코랜드 호텔
200

제주특별자치도
(주)호텔신라 제주신라
429

제주특별자치도
㈜호텔롯데 롯데호텔 제주
500

제주특별자치도
파르나스호텔㈜
307

제주특별자치도
㈜교원 스위트호텔 제주
90

제주특별자치도
서귀포KAL호텔
225

제주특별자치도
해비치호텔
288

제주특별자치도
WE호텔
86

제주특별자치도
㈜조선호텔앤리조트 그랜드조선 제주
248

제주특별자치도
제주 부영호텔 & 리조트
262

제주특별자치도
히든클리프호텔&네이쳐
250

제주특별자치도
제주신화월드 호텔 앤 리조트
1,720

제주특별자치도
JW Mriott Jeju Resort&Spa
89

자료 : 문화체육관광부 - 관광숙박업 등록현황주) 5성급호텔 중 관광호텔업만 포함하였습니다.

중국인을 비롯한 외국인 관광객이 증가함에 따라 정부는 2012년 7월 "관광숙박시설 확충 지원 등에 관한 특별법" 등을 통해 용적률 완화 등 정책적인 지원을 하였고 국내 숙박시설 공급은 확대되었습니다. 연도별 호텔업 등록 현황에 따르면 2024년말 기준 호텔업 등록 업체의 수는 2,485개이며, 객실 수는 170,986개로 전년 대비 각각 5.6%, 1.2% 증가한 것으로 집계되었습니다.

[연도별 호텔업 등록 현황]

(단위: 개)

구분
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

업체수
1,279
1,522
1,617
1,883
1,983
2,064
2,130
2,159
2,353
2,485

전년대비
17.1%
19.0%
6.2%
16.5%
5.3%
4.1%
3.2%
1.4%
9.0%
5.6%

객실수
117,626
129,916
143,416
153,508
158,141
162,709
167,749
168,550
169,026
170,986

전년대비
12.3%
10.4%
10.4%
7.0%
3.0%
2.9%
3.1%
0.5%
0.3%
1.2%

자료 : 한국관광호텔업협회 - 전국 관광숙박업 등록현황주) 호텔업 등록 수는 가족호텔업, 관광호텔업, 소형호텔업, 한국전통호텔업, 호스텔업 등을 포함한 국내 총 등록 현황임

호텔업 운영 현황을 분석하는 주요 지표인 객실이용률(OCC), 객실평균요금(ADR) 등은 코로나19가 본격화된 2020년 39.1%, 108,464원으로 급격하게 하락하였습니다. 그러나 2021년 이후 회복세를 보이고 있으며, 2024년말 기준 판매객실 평균요금은 169,171원으로 최고치를 갱신하였고, 객실이용률 역시 67.9%로 코로나19 이전 수준까지 회복하였습니다. 하지만 일부 언론 및 업계에서는 대형 호텔에 주로 투숙하는 일본인 관광객이 감소하고, 저가 숙박 시설에 대한 수요가 높은 동남아 및 중국 관광객이 증가함을 들어 고가 호텔에 대한 공급 과잉 우려를 제기하고 있습니다. 기존 5성급 호텔만 영위하는 호텔사업자는 비즈니스호텔 사업 확대로 기존 5성급 호텔의 고객을 일부 잠식하여 수익성이 악화될 가능성이 존재하나, ㈜조선호텔앤리조트와 같이 비즈니스호텔 사업을 동시에 영위하는 사업자는 수익성을 확대할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

[연도별 호텔업 주요지표]

(단위: 원, %)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

판매객실 평균요금
115,848
113,785
116,305
117,102
108,464
123,142
138,874
148,547
169,171

객실이용률
64.2
60.7
62.4
67.1
39.1
45.4
58.8
66.0
67.9

객실당수입
74,316
69,079
72,621
78,519
42,412
55,839
81,642
98,079
114,918

자료 : 한국호텔업협회 - 호텔업운영현황

주1) 판매객실 평균요금(ADR, Average Daily Rate) = 객실매출액(Room Revenue) ÷ 판매객실수(Number of Rooms sold)

주2) 이용률(OCC, Occupancy) = (판매실수÷판매가능실수) × 100

주3) 객실당수입(revPAR, Revenue per Available Room) = ADR × OCC

이와 같이 국내의 호텔 객실에 대한 공급 과잉 및 경쟁 심화 우려가 존재하는 상황이며, 이러한 우려가 현실화되는 경우 완전모회사의 호텔 사업 부문 수익성은 현재 수준과 비교하여 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

16. 비즈니스 호텔 공급 확대로 인한 시장 영향해외관광객의 객실수요 증가로 서비스드 레지던스의 단기 숙박 합법화가 2012년 1월 공중위생관리법 시행령 개정을 통해 이뤄졌습니다. 이에 따라 업무시설도 숙박업으로 활용할 수 있도록 하는
'생활형 숙박업'이 신설되면서 다수의 업체들이 활발히 영업을 하고 있습니다. 또한,
기존 특 1급 호텔사업을 위주로 영위해 온 호텔 대기업들은 고가의 호텔보다 상대적으로 저렴한 콘도, 게스트하우스 등을 선호하는 중국 관광객의 특성을 반영하여 특 1급 호텔 대비 저렴한 요금에 특급 호텔 브랜드를 부분적으로 활용하는 등 가격 대비 우수한 서비스/품격을 갖춘 비즈니스 호텔의 공급을 확대하고 있습니다. 이처럼 비즈니스호텔의 수가 늘어나면서 외국인관광객 등에게 특 1급 호텔 객실의 대체재로 작용함에 따라
장기적으로 전체 객실수가 증가하며 경쟁이 심화될 가능성이 존재
합니다.
또한, 비즈니스호텔의 성장이 호텔산업의 성장을 가져오는 동시에 다른 등급의 호텔수요를 일부 잠식할 가능성도 상존합니다.
이는 ㈜조선호텔앤리조트의 영업환경이나 매출에도 영향을 받을 수 있는 점 투자자 여러분께서는 참고하시기 바랍니다.

서비스드 레지던스(Serviced Residence, 청소/세탁 등 호텔식 서비스를 제공하는 단기 임대주택)는 단기임대를 통한 단기투숙객 유치로 영업범위를 확장해 왔습니다. 특 1급 호텔에 비해 상대적으로 저렴한 가격과 편리한 도심접근성을 바탕으로 특 1급 호텔 시장을 잠식해 왔으나, 2010년 4월 중 8개 서비스드 레지던스 업체가 건축법 및 공중위생관리법 위반으로 벌금형이 확정된 바 있습니다. 이에 따라 상당수의 업체들이 오피스텔 등 임대형건물로 전환하면서 대체시설에 의한 시장잠식 위험이 완화되었으나 해외관광객 객실수요 증가로 서비스드 레지던스의 단기 숙박 합법화가 2012년 1월 공중위생관리법 시행령 개정을 통해 이뤄졌습니다. 이에 따라 업무시설도 숙박업으로 활용할 수 있도록 하는 '생활형 숙박업'이 신설되었고, 현재 서머셋팰리스서울과 브라운스위트서울 등을 시작으로 다수의 업체들이 활발히 영업을 하고 있습니다.또한, 기존 특 1급 호텔사업을 위주로 영위해 온 호텔 대기업들은 고가의 호텔보다 상대적으로 저렴한 콘도, 게스트하우스 등을 선호하는 중국 관광객의 특성을 반영하여 특 1급 호텔 대비 저렴한 요금에 특급 호텔 브랜드를 부분적으로 활용하는 등 가격 대비 우수한 서비스/품격을 갖춘 비즈니스 호텔의 공급을 확대하고 있습니다.㈜조선호텔앤리조트는 포 포인츠 바이 쉐라톤을 운영 중에 있습니다. 이처럼 회사는 다양해지는 고객 니즈에 부합하기 위해 비즈니스호텔 사업을 확대하고 있습니다.한편 호텔사업을 영위하는 다른 사업자들 또한 비즈니스 호텔 사업에 활발하게 진출중입니다. 호텔롯데의 경우 롯데시티호텔 및 L7 브랜드를 운영중에 있으며 파르나스호텔은 나인트리, 호텔신라의 경우 신라스테이 브랜드를 통해 비즈니스 호텔 사업을 진행중에 있습니다. 특 1급 호텔 주요 사업자가 운영하는 비즈니스 호텔 공급 현황은 아래와 같습니다.

[주요 특 1급 호텔 사업자 비즈니스호텔 공급 현황]

업체명(브랜드)
~'13년 12월
'14년
'15년
'16년
'17년
'18년
'19년
'20년
'21년
'22년
'23년

호텔신라(신라스테이)
동탄
역삼
제주, 서대문, 울산,마포, 광화문
구로, 천안
서초, 해운대
-
-
삼성
서부산
여수
-

호텔롯데(롯데시티, L7)
마포, 김포
제주, 대전,구로
울산
L7(명동)
L7(강남)
L7(홍대)
-
-
-
-
-

파르나스호텔(나인트리)
명동
-
-
-
명동II

인사동
동대문
판교
-
용산

조선호텔앤리조트(포포인츠)
-
-
남산
-

강남
구로
명동
-
수원
-

자료 : 한국신용평가, 업계 자료

이처럼 비즈니스호텔의 수가 늘어나면서 외국인관광객 등에게 특 1급 호텔 객실의 대체재로 작용함에 따라 장기적으로 전체 객실수가 증가하며 경쟁이 심화될 가능성이 존재합니다. 또한, 비즈니스호텔의 성장이 호텔산업의 성장을 가져오는 동시에 다른 등급의 호텔수요를 일부 잠식할 가능성도 상존합니다. 이는 ㈜조선호텔앤리조트의 영업환경이나 매출에도 영향을 받을 수 있는 점 투자자 여러분께서는 참고하시기 바랍니다.

■ 건설업 부문

17. 건설업 전반에 관한 위험
완전모회사의 연결 대상 종속회사인 신세계건설㈜는 유통상업시설과 주택 시공, 토목 공사 그리고 설계 및 관리 용역 등의 건설 전문분야의 서비스를 제공하는 건설사업을 영위하고 있습니다. 건설업은 생산 및 고용 유발효과가 큰 기간산업으로서, 정부의 사회간접자본(SOC) 투자 규모, 기업의 설비투자, 부동산 시장 동향 및 정부 정책 기조 등에 따라 업황이 크게 좌우되는 경기민감 산업입니다.
이에 건설업은 향후 정부정책, 경제성장률 및 건설경기 변동에 따라 업황이 좌우되며 신세계건설㈜가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있습니다
. 한편, 최근 건설경기 회복이 지연되고 수주 환경의 불확실성이 지속되는 국면에서는 건설사의 영업활동 전반과 현금흐름이 약화될 수 있으며, 이는 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 사업과 관련된 재무적 부담을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 국내 PF 시장에서는 사업성에 기반한 자금조달 외에도 중대형 건설사의 지급보증, 책임준공 등 신용보강을 전제로 자금이 공급되는 구조가 일반적이어서,
중소형 시행사의 부실이 건설사의 우발채무로 전이될 가능성이 존재합니다
.
향후 부동산 경기 침체로 인해 분양가 하락, 주택수요 심리 위축 및 분양실적 저하가 지속될 경우, 시행사는 분양수입을 통해 PF 대출을 상환하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이 경우 신용보강을 제공한 건설사에 재무적 부담이 발생할 가능성이 있습니다.
투자자께서는 신세계건설㈜를 비롯한 건설사의 자금 대응력에 대해 지속적인 모니터링이 필요하다는 점을 유의하시기 바랍니다.

완전모회사의 연결 대상 종속회사인 신세계건설㈜는 유통상업시설과 주택 시공, 토목 공사 그리고 설계 및 관리 용역 등의 건설 전문분야의 서비스를 제공하는 건설사업을 영위하고 있습니다.

사업부문
주요 재화 및 용역
주요 고객정보

건설부문
건축, 토목, 주택, 환경 등의설계, 시공 관리 용역
㈜이마트 外, LH공사,조달청, 시행사 등

건설업은 생산 및 고용 유발효과가 큰 기간산업으로서, 정부의 사회간접자본(SOC) 투자 규모, 기업의 설비투자 수준, 국민소득 증가 여부 및 부동산 시장 동향 등에 따라 생산 활동이 파생되는 구조를 가지고 있어 경기 변동에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택 및 건축 물량의 수주 증가, 공사 채산성 개선, 자금 부담 완화 및 보유 부동산 가치 상승 등을 통해 건설사 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 반대로 부동산경기 하강 시에는 수주 감소 및 채산성 저하 등으로 수익성이 악화될 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 부동산에 대한 정부 규제 강화로 인허가 획득 주택 건축의 감소 및 국가 SOC 예산이 점차 줄어들면서 2018년부터 감소하기 시작하여 2017년 5.9%에서 2022년 5.0% 하락하였으며, 2023년 소폭 반등한 이후 2024년 4.8%로 재차 하락하였습니다. 또한 2025년에는 누적된 공사비 상승 및 부동산 PF 경색 등의 요인으로 인해 건설업 불경기가 지속되며 GDP 대비 비중이 4.1% 수준까지 하락하였습니다. 국내 경제가 과거의 고성장 국면에서 저성장 국면으로 전환된 가운데, 건설업은 경기 후행산업의 특성 상 산업순환주기 상 성숙기에 진입하였습니다. 향후 국내 경제의 저성장 국면이 장기화될 경우, 경기후행산업인 건설업 특성상 GDP에서 건설업이 차지하는 비중이 지속적으로 감소할 가능성도 존재합니다. 따라서 투자자분들께서는 기간산업 특성에 따른 건설업 업황의 위험에 유의하시기 바랍니다.

[국내총생산(GDP)내 건설업 생산 비중 추이]

(단위 : 조원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2012년
1,677.1
86.4
5.2%

2013년
1,732.3
90.3
5.2%

2014년
1,788.0
92.0
5.1%

2015년
1,840.2
97.5
5.3%

2016년
1,898.6
108.0
5.7%

2017년
1,963.7
115.1
5.9%

2018년
2,026.1
112.7
5.6%

2019년
2,073.0
110.7
5.3%

2020년
2,058.5
110.3
5.4%

2021년
2,153.4
109.3
5.1%

2022년
2,212.2
110.3
5.0%

2023년
2,247.2
109.6
5.1%

2024년
2,292.2
105.4
4.8%

2025년
2,313.6
95.3
4.1%

자료 : 대한건설협회 주요건설통계(2026.02)

한편, 건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있습니다. 이중 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. CBSI가 기준선인 100을 하회할 경우 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[건설기업경기실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
규모별
지역별

대형
중견
중소
서울
지방

2023년 01월
63.7
72.7
56.4
61.4
72.5
54.8

2023년 02월
78.4
91.7
65.8
77.2
89.9
66.8

2023년 03월
72.2
72.7
71.8
71.9
76.4
67.9

2023년 04월
80.2
90.9
79.5
68.4
91.6
68.6

2023년 05월
66.4
63.6
63.2
73.2
68.7
64.1

2023년 06월
78.4
83.3
81.1
69.6
89.4
66.9

2023년 07월
89.8
110.0
81.6
75.5
97.1
81.5

2023년 08월
70.5
72.7
72.2
66.0
80.0
61.2

2023년 09월
61.1
63.6
66.7
51.9
69.0
52.9

2023년 10월
64.8
72.7
62.2
58.2
77.6
51.7

2023년 11월
73.4
83.3
72.2
63.2
82.7
63.7

2023년 12월
75.5
83.3
74.3
67.9
80.7
70.1

2024년 01월
67.0
81.8
61.8
55.6
79.3
54.4

2024년 02월
72.0
81.8
72.2
60.4
83.5
60.1

2024년 03월
73.5
75.0
72.2
73.1
81.0
65.5

2024년 04월
73.7
91.7
63.4
64.5
84.5
62.8

2024년 05월
67.7
81.8
68.8
52.6
79.1
66.1

2024년 06월
69.6
72.7
71.0
65.1
84.6
68.9

2024년 07월
72.2
90.9
60.7
65.4
91.2
60.3

2024년 08월
69.2
92.3
60.6
54.9
91.8
62.9

2024년 09월
75.6
100.0
64.5
62.5
83.8
77.0

2024년 10월
70.9
84.6
71.9
56.1
83.8
68.0

2024년 11월
66.9
78.6
66.7
55.6
70.7
64.7

2024년 12월
71.6
85.5
71.7
57.8
76.7
67.0

2025년 01월
70.4
92.9
63.3
55.2
86.7
58.9

2025년 02월
67.4
80.0
67.7
54.5
73.8
63.6

2025년 03월
68.1
83.3
64.5
56.4
82.3
5.9

2025년 04월
74.8
100.0
63.3
61.5
93.4
63.2

2025년 05월
74.3
100.0
63.0
60.4
90.1
63.8

2025년 06월
73.5
92.3
63.0
65.5
89.8
65.3

2025년 07월
73.1
92.9
66.7
59.8
87.1
60.9

2025년 08월
68.2
92.3
59.3
53.2
79.3
55.1

2025년 09월
73.3
91.7
71.4
57.0
88.2
63.2

2025년 10월
66.3
91.7
59.3
48.1
84.8
53.5

2025년 11월
72.2
85.7
72.4
58.5
79.9
67.6

2025년 12월
77.2
92.9
75.1
63.7
82.6
71.5

자료: 한국건설산업연구원, 월간 건설기업 경기실사지수(CBSI)(2026년 1월)

2023년 1월 CBSI는 전월 대비 9.4p 상승한 63.7을 기록하였으며, 통상 연초에는 수주가 전월 대비 감소해 지수가 하락하는 것이 일반적이나, 대형 업체들을 중심으로 자금조달 상황이 일부 개선된 영향으로 이례적으로 지수가 상승하였습니다. 세부 실적지수에서는 자금조달 부문에서 지수값 상승폭이 타 부문에 비해 다소 크게 상승하였습니다. 7월 CBSI는 전월 대비 11.4p 상승한 89.8을 기록하며 2020년 12월 이후 최대치를 기록하였습니다.2023년 10월부터 12월까지 연속 상승한 지수는 2024년 1월에 연초 신규수주가 감소하는 계절적인 영향으로 하락하였으나, 이후 2월~4월에 꾸준히 소폭 상승하는 추세를 보였으며, 5월에는 신뢰성 제고를 위한 개편에 따른 신규 건설경기실사지수를 발표하였습니다. 종합지수는 신규수주지수, 공사기성지수, 수주잔고지수, 공사대수금지수, 자금조달지수, 자재수급지수와 같은 하위지수에 대한 가중평균 산출을 적용, 신규수주지수는 토목지수, 주택지수, 비주택건축지수에 대한 가중평균 산출을 적용하는 합성지수로 변경하였습니다. 6월 CBSI 지수는 69.6으로 전월대비 소폭 상승하였으며, 대기업 지수가 하락하고 중견기업 지수가 상승하여 두 지수 간 차이는 감소하였습니다. 공사기성지수와 공사대금지수가 전월 대비 큰 폭으로 상승함과 동시에 두 지수가 종합실적지수에 끼치는 영향력도 증가하여 상승을 이끌어낼 수 있었습니다. 이후 12월 CBSI 지수는 71.6으로 전월 대비 4.7p 상승하였습니다. 12월 수주 증가 효과로 인해 신규수주지수가 상승하며 종합실적지수 상승을 견인한 결과입니다.

2025년 들어서는 연초 계절적 요인에 따라 1월, 2월, 3월 각 70.4, 67.4, 68.1의 종합실적지수 추이를 기록하여 소폭 부진한 모습을 보였으나, 4월 74.8을 기록한 것으로 완화된 움직임을 보였습니다. 세부적으로 보면, 중견기업 및 중소기업의 실적지수는 감소하였으나, 대기업의 실적지수가 4월부로 100을 달성하며 크게 상승하였고, 지역별로는 서울 수도권 중심의 실적지수가 회복되며 종합실적지수 상승을 견인하였습니다. 2025년 5월, 6월, 7월에도 기준 종합실적지수는 각각 74.3, 73.5, 73.1을 기록하며 비슷한 수치를 기록하였습니다. 2025년 7월 기준 대기업 및 중소기업 실적지수가 전월대비 증가하였으나 중소기업 실적지수는 하락하였고, 서울 및 지방의 실적지수 모두 전월대비 하락하였습니다. 8월에는 68.2를 기록하며 4개월째 내림세를 지속하였으며, 9월에는 소폭 반등하였으나 10월 전망치는 66.3으로 재차 하락하였습니다. 11월 및 12월에는 연말 예산 집행 확대 등에 따른 계절적 요인으로 10월대비 반등하며 종합실적지수 각각 72.2 및 77.2를 기록하였습니다.

이와 같은 국내외 경기 등락 및 건설경기 회복 둔화는 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 신세계건설㈜의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 이와 같이 건설경기 회복이 지연되고 수주 환경이 불확실한 국면에서는 건설사의 영업활동 전반과 현금흐름이 약화될 수 있으며, 이는 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 사업과 관련된 재무적 부담을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 국내 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 사업성에 기반한 금융권으로부터의 자금조달 이외에도 중대형 시공사의 신용보강(지급보증, 책임준공 등)에 기반하여 자금이 공급되는 경우가 많아, 중소형 시행사의 부실이 중대형 건설사의 우발채무로 전이될 우려가 있습니다. 시행사는 건설 및 주택가격의 상승기에는 높은 자금 조달비용을 분양가에 전가할 수 있어 일정 부분 이익을 확보할 수 있습니다. 그러나, 부동산 시장이 침체 국면에 진입할 경우 미분양 증가, 분양대금 회수 지연 등으로 시행사의 현금흐름이 악화되며, PF 대출 이자 상환 부담이 확대되고 리파이낸싱이 어려워질 수 있습니다. 이러한 상황에는 PF 대출 금리 상승과 함께 건설사의 신용보강 부담이 가중되는 악순환이 발생할 수 있으며, 건설사는 미분양 및 공사대금 납부지연에 따른 매출채권 증가, PF 우발채무(확약인수 등) 확대 등으로 일시적인 운전자금이 경색에 직면할 가능성이 있습니다.실제로 2023년 12월 28일 태영건설(시공능력평가 16위, 2023년 기준)은 공동관리절차(워크아웃)를 신청하였으며, 워크아웃 신청과 함께 태영건설은 부실징후기업으로 분류되었습니다. 신용평가사는 태영건설의 신용등급을 A-에서 CCC로 하향 조정하였으며, 2024년 1월 11일 산업은행 등 주요 채권단이 1차 협의회에서 태영건설의 워크아웃 개시 여부를 투표한 결과 워크아웃이 확정되었습니다. 이와 같은 사례는 부동산 경기 침체 및 공사비 상승이 맞물릴 경우 PF 시장 불안이 확대될 수 있음을 시사하며, 신세계건설㈜ 역시 브릿지 PF의 본 PF 전환 지연 등 유사한 형태의 위험에 노출될 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[시공사 신용보강 유형]

구분
내용

연대보증(지급보증)
시공사가 주채무자와 연대하여 채무부담. 주채무자의 채무 불이행 시 이행 의무 부담

채무인수
시행사 파산이나 기한이익 상실 사유 등 발생 시, 시공사가 시행사의 대출 채무 등을 인수

이자지급보증
차주의 이자지금 연체 시, 이자에 대한 부분을 시공사가 인수

자금보충약정
차주의 대출원리금 지급 차질 발생 또는 원리금 상환재원 부족시 자금을 보충할 것을 약정하여 유동성 보강 차원에서의 역할

책임준공
공사도급계약에 의거 시공사가 정해진 기간 애 공사 완료 의무 부담

책임분양
일정 수준 분양률을 달성할 때까지 시공사가 책임

자료 : 삼정KPMG

향후 부동산 경기 침체로 인해 분양가 하락, 주택수요 심리 위축 및 분양실적 저하가 지속될 경우, 시행사는 분양수입을 통해 PF 대출을 상환하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이 경우 신용보강을 제공한 건설사에 재무적 부담이 발생할 가능성이 있습니다. 따라서 투자자께서는 건설업 경기 변동, CBSI 등 건설경기 지표 추이, 부동산 PF 시장 동향 및 신세계건설㈜의 자금 대응력 등을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.

18. 정부 정책 및 규제 관련 영업활동 변동 위험
건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타 산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편
입니다.

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 시차효과가 존재하기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기 어렵지만,

부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수
중 하나라고 할 수 있습니다. 실제로 2025년 정부는 수도권 주택시장 과열과 가계대출 증가에 대응하여 주택담보대출 및 DSR 등 금융규제를 강화하는 한편, 중장기적으로는 수도권 중심의 주택공급 확대 방안을 병행하여 발표한 바 있습니다. 또한, 수도권 및 규제지역을 중심으로 대출규제 적용 범위를 확대하는 등 수요 관리 기조를 지속하였습니다
.
일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지는 시차가 존재하나,

향후 부동산 규제 강화 정책이 추가로 발표될 경우, 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장의 불확실성이 확대될 우려
가 있습니다.
이처럼 부동산 경기는 정부의 정책기조에 따라 반응하며, 신세계건설(주)가 통제할 수 없는 변수인 정부 정책기조의 변화는 사업의 수익성에 불확실성을 야기
할 수 있습니다.
부동산 경기가 침체될 경우 부동산 담보가치의 하락, 회수율 하락 등으로 신세계건설(주)의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타 산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다. 정부는 투기수요 근절, 실수요자 보호, 생애주기 및 소득수준별 맞춤형 대책의 3대 원칙에 근거하여 주택시장 안정을 위한 조치를 시행하고 있습니다.

기획재정부는 2023년 1월 2일 '2023년 1월 주택 투기지역(지정지역) 해제(안)'을 심의, 의결하였습니다. 이번 안을 통해 서울시 11개구에 대한 주택 투기지역 지정이 해제되었으며, 공식적으로 2023년 1월 5일 0시를 기점으로 해제가 완료되었습니다.

[2023.1.2 '2023년 1월 주택 투기지역 해제안']

구분
현재(15곳)
2023년 1월 5일 이후(4곳)

주택 투기지역
('17.8.3 지정)용산, 성동, 노원, 마포, 양천, 강서, 영등포, 서초, 강남, 송파, 강동구('18.8.28 지정)종로, 중구, 동대문, 동작구
('17.8.3 지정)용산, 서초, 강남, 송파구

자료 : 기획재정부

한편, 국토교통부는 2023년 9월 26일 '주택공급 활성화 방안'을 발표하였습니다. 이를 통해 공급 여건을 신속하게 개선하고 2024년 공급 확대로 정상화를 견인함으로써 정부 목표의 초과 달성을 추진하였습니다.

[2023.09.26 '주택공급 활성화 방안']

구분
내용

① 공공 주택공급 확대
- 공공주택 공급물량 확대- 패스트트랙을 통한 조기 공급- 기 추진 사업의 철저한 공정관리

② 민간 주택공급 활성화
- 공공택지 전매제한 완화-조기 인허가 인센티브- 분양 → 임대전환 공급 촉진- 공사비 증액 기준 마련- 인허가 절차 개선- 건설인력 확충- 규제 정상화 입법 완료

③ 금융지원 강화
- PF대출 보증 확대- 부동산 PF 단계별 사업성 제고 및 금융공급 확대 - 중도금 대출 지원

④ 단기공급 가능한 非아파트 사업여건 개선
- 非아파트 자금조달지원- 非아파트 규제 개선

⑤ 신속한 정비사업 추진을 통한 도심공급기반 확충
- 재개발/재건축 사업절차 개선- 소규모 정비사업 사업성 개선

자료 : 국토교통부

2024년 1월 10일 정부는「국민 주거안정을 위한 주택공급 확대 및 건설경기 보완방안」을 발표하였습니다. 정부는 '국민의 선택권을 제한하는 재건축 규제 전면 개선', '도심 내 다양한 주택 공급 확대', '공공주택을 빠르게 공급하여 주택공급 회복을 견인', '안정적 주택공급을 위해 건설산업 활력을 회복'이라는 대응방안을 통해 주택공급을 확대하고자 하였습니다. 또한, 건설경기 위축에 대응하여 공적 PF 대출 보증 확대 등으로 건설사의 자금애로를 해소하고, PF 대출 등에 있어 건설사에 과도한 수수료를 책정하는 불합리한 계약 사항을 시정토록 유도할 것을 발표하였습니다. 이를 통해, 정부는 국민 수요에 맞는 도심공급 촉진과 공공물량 확대를 통해 국민 주거안정을 지원하고 건설산업의 활력도 도모해 나가고자 하였습니다.또한, 2024년 8월 8일 정부 및 관계부처는 서울의 주택가격 상승의 원인을 주택공급의 부족에 있는 것으로 진단하고, 국민주거안정을 위한 주택공급확대 방안을 발표하였습니다. 해당 대책의 주요 추진 방향은 1) 서울과 인근 지역 그린벨트해제, 2) 재건축/재개발촉진 특례법(가칭) 제정으로 정비사업 신속화, 3) 3기 신도시 등 공공택지물량 확충, 4) 비아파트 시장 정상화입니다. 정부 및 관계부처는 해당 대책을 통해 우량주택 공급을 확대하고 주택수요를 선제적으로 관리하며 국민 주거안정을 실현할 예정이라고 밝혔습니다.

[2024.08.08 '국민주거안정을 위한 주택공급확대 방안']

국민주거안정을 위한 주택공급확대 방안.jpg
국민주거안정을 위한 주택공급확대 방안

자료 : 국토교통부

한편, 국토교통부는 2024년 12월 2025년 공공주택 25.2만호 공급을 목표로 추진한다고 발표하였습니다. 특히, 주택공급상황을 조속히 개선하기 위해 계획물량 20% 이상은 상반기 내에 인허가 승인 신청 또는 착공을 추진한다고 언급하였습니다.2025년 정부는 서울 및 수도권을 중심으로 주택가격 상승과 거래량 증가, 가계대출 확대 등 시장 과열 조짐이 나타나자, 주택시장 안정을 목표로 한 일련의 정책을 단계적으로 발표하였습니다. 2025년 3월에는 국토교통부, 금융위원회 등 관계기관 합동으로 토지거래허가구역 한시 지정, 가계대출 및 주택담보대출 관리 강화, 투기수요 및 불법행위에 대한 집중 점검 등을 포함한 시장 안정화 방안을 발표하였으며, 이후 6월에는 가계부채 증가에 대응하여 금융권 가계대출 총량 목표를 축소하고 주택담보대출 및 신용대출에 대한 여신심사를 강화하는 조치를 시행하였습니다. 해당 조치에는 주택담보대출 한도 제한, 생애 최초 주택 구입자에 대한 LTV 비율 축소, 전세대출 보증 비율 하향 및 전입 의무 부과 등이 포함되어 있습니다.

[2025.03.19 주택시장 안정화 방안]

구분
내용

토지거래허가구역 확대 지정
- 과열 양상이 나타나고 있는 주요 지역에 소재한 아파트에 대해 토지거래허가구역 즉시 지정

- 과열 양상이 지속될 경우 인근 지역 추가 지정 검토

- 압구정·여의도·목동·성수동 및 신통기획 단지 등은 과열 우려가 완전히 해소되기 전 지정 유지

조정대상지역 투기과열지구 지정 검토
-토지거래허가구역 지정 이후 시장 과열이 지속될 경우 조정대상 지역 및 투기과열 추가 지정 적극 검토

금융 가계대출 관리 강화
시중대출 관리 강화- 서울·수도권 주요 지역 주담대 및 전세대출 점검 강화 및 금융권 자율 관리 강화 추진- 수도권은 "지역별"로 가계대출 모니터링·관리 강화- HUG 전세자금대출 보증 책임비율 하향 일정- 투기 수요로 의한 과열 우려가 있는 지역에서는 다각적인 가계대출 관리 방안 검토

정책 대출 관리 강화- 정책 대출 증감 추이 모니터링 및 정책 대출금리 추가 인상 검토 추진

주택시장 거래질서 확립
국토부-서울시 합동점검반 가동으로 이상거래 및 집값 담합 등 집중 모니터링

편법대출, 허위신고 등 시장질서 교란행위에 대한 집중 기획조사 실시

서울 주요 지역 주택 구입시 자금조달계회서 제출·관리 가능하도록 수시 조사 실시

부양가족·실거주 여부 등 서류징구 및 확인 절차 강화

주택공급 기반 강화
정비사업 속도 제고를 위해 재건축·재개발 관련 볍률 제·개정 국회와 적극 협의

신축매입약정 11만호 적기 공급

수도권 공공택지에서 연내 착공시 미분양 발생분에 대한 22조원 규모 매입확약 등 공급 조기화

자료 : 국토교통부

이후 정부는 2025년 9월 '주택공급 확대방안'을 통해 서울 및 수도권을 중심으로 향후 5년간 대규모 신규 주택 공급을 추진하겠다고 발표하였으며, 공공택지 조기 공급, 도심 재건축·재개발 활성화, 민간 주택사업 여건 개선 등을 통해 중장기적인 공급 기반 확충을 도모할 계획입니다. 다만 10월에는 가계대출 수요 관리를 목적으로 수도권 및 규제지역 주택담보대출 한도를 주택가격 구간별로 차등 적용하고, 스트레스 DSR 강화, 전세대출에 대한 DSR 반영 확대, 규제지역 LTV 비율 추가 하향 등 금융규제를 재차 강화하는 대책을 발표하였습니다. 이와 함께 규제지역 신규 지정 시 강화된 대출 규제가 즉시 적용되도록 하는 등 대출 수요 관리 기조를 지속하겠다는 방침을 밝혔습니다.

[주택가격 수준에 따른 주택담보대출 여신한도 차등화]

현행
개선방안
조치사항
시행시기

구입목적 주택담보대출 최대한도
수도권ㆍ규제지역 6억원
주택가격(시가)에 따른 차등 적용
행정지도 → 감독규정 개정
'25.10.16

자료 : 금융위원회, 기획재정부, 국토교통부, 금융감독원, 한국은행

[주택가격(시가)에 따른 차등적용]

수도권ㆍ규제지역 주택가격(시가)
대출한도

15억원 이하
6억원

15억원 초과 25억원 이하
4억원

25억원 초과
2억원

주) 다만, 이주비대출은 현행과 동일하게 주택가격에 관계없이 최대한도 6억원 적용

[스트레스 금리 상향 조정]

현행
개선
조치사항
시행시기

주담대
규제지역
하한 1.5% ~ 상한 3.0%(지방 주담대의 경우 0.75%를 적용)
3.0%~
행정지도
'25.10.16

비규제지역
수도권

지방
하한 1.5% ~ 상한 3.0%(지방 주담대의 경우 0.75%를 적용)

기타대출(주담대 외)

자료 : 금융위원회, 기획재정부, 국토교통부, 금융감독원, 한국은행

또한, 1주택자(소유주택의 지역은 무관)가 수도권ㆍ규제지역에서 임차인으로서 전세대출을 받는 경우에는 전세대출의 이자상환분을 차주의 DSR에 반영할 것이라고 밝혔습니다. 이번 조치는 2025년 10월 29일부터 시행될 예정이나, 금번 조치가 무주택 서민 등에 미치는 영향을 감안하여 1주택자의 수도권ㆍ규제지역 전세대출에 우선 적용하되, 향후 전세대출 DSR 시행 경과 등을 보아가며 단계적인 확대 방안을 검토해 나갈 계획이라 밝혔습니다.

[1주택자 전세대출 DSR(Debt Service Ratio) 적용]

현행
개선
조치사항
시행시기

전세대출 DSR
-(전세대출은 DSR 적용 제외)
1주택자가 수도권ㆍ규제지역에서 임차인으로 전세대출을 받는 경우 전세대출 이자상환분을 DSR에 반영
행정지도 → 감독규정 개정
'25.10.29

자료 : 금융위원회, 기획재정부, 국토교통부, 금융감독원, 한국은행

이에 더해, 2025년 9월 발표된 은행권 주담대 위험가중치 하한 상향(15%→20%) 조치 시행시기를 당초 예정된 '26.4월보다 앞당겨 '26.1월부터 조기 시행한다고 발표하였습니다.

[생산적 금융을 위한 은행ㆍ보험 자본규제 합리화 방안]

현행
개선
조치사항
시행시기

주담대 위험가중치 하한 상향 조정
15%
20%
은행업 감독업무 시행세칙 개정
'26.4월 → '26.1.1일

자료 : 금융위(2025.09.19)

추가로, 규제지역(투기과열지역, 조정대상지역) 신규 지정에 따라 해당 규제 지역에서는 기존 규정에 따라 강화된 대출규제가 즉시 적용된다고 하였습니다. 주담대 LTV 비율이 기존 70%에서 40%로 낮아지며, 전세ㆍ신용대출 차주의 규제지역 주택구입도 제한되는 등 해당지역의 대출수요 관리 수준이 한층 강화될 예정입니다. 한편, 토지거래허가구역 신규지정에 따라 상가ㆍ오피스텔등 비주택담보대출의 LTV 비율도 기존 70%에서 40%로 낮아진다고 밝혔습니다.일반적으로 부동산 관련 정책 변화는 건설경기에 영향을 미치기까지 일정한 시차가 존재하며, 이로 인해 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과를 사전에 예측하는 데에는 한계가 있습니다. 다만 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나로 작용하는 바, 향후 규제 강화 정책이 추가로 발표될 경우 민간 주택 공급 위축, 재건축·재개발 사업 여건 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 수요 감소 등으로 부동산 시장의 불확실성이 확대될 가능성이 있습니다. 이는 건설사의 영업환경 전반에 대한 불확실성 확대로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.이러한 정책 환경 변화와 더불어 금리 인하 국면 진입 이후에도 원자재 가격 변동성 및 물가 상승 등 부동산 경기 회복을 제약하는 요인이 상존하고 있어, 국내외 경기 변동과 정부 정책 기조에 따라 부동산 경기의 하락세가 지속될 가능성도 배제할 수 없습니다. 이 경우 부동산 담보가치 및 자금 회수율 저하 등으로 신세계건설(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

19. 중대재해처벌법 시행 관련 위험
중대재해처벌법은 기업의 안전보건조치를 강화하고, 안전투자를 확대하여 중대재해를 예방하고 시민과 종사자의 생명과 신체를 보호함을 목적으로 2022년 1월 27일부터 시행되었습니다.
법안에 따르면 사망자가 발생하는 중대재해가 발생했을 경우 안전조치가 사전에 충분히 이루어지지 않은 기업의 경영책임자는 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금 등 처벌 수위에 따른 조치를 받게 됩니다. 신세계건설(주)가 속한 건설업종은 근로자 수 대비 사고율이 높은 산업군에 속하여 비교적 큰 영향을 받는 업종입니다.
신세계건설(주)는 스타필드 수원 신축 공사장 인명사고(2023년 5월) 및 대구 달서구 주상복합 건설 현장 추락사고(2023년 12월)에 대해 당국으로부터 정확한 사고 원인과 중대재해처벌법 등의 위반 여부를 조사받고 있습니다. 법 위반으로 판명 시, 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 신세계건설(주) 및 완전모회사 평판에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 이로 인해 신세계건설(주)의 수익성과 재무안정성이 악화되는 경우, 완전모회사도 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 동사의 법률 준수 여부를 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

중대재해처벌법은 사업 또는 사업장, 공중이용시설 및 공중교통수단을 운영하거나 인체에 해로운 원료나 제조물을 취급하면서 안전ㆍ보건 조치의무를 위반하여 인명피해를 발생하게 한 사업주, 경영책임자, 공무원 및 법인의 처벌 등을 규정함으로써 중대재해를 예방하고 시민과 종사자의 생명과 신체를 보호함을 목적으로 2022년 1월 27일부터 시행되었습니다. 제정 배경에는 태안화력발전소 압사사고(2018년 12월), 물류창고 건설현장 화재사고(2020년 4월) 등이 있습니다. 법안에 따르면 사망자가 발생하는 중대재해가 발생했을 경우 안전조치가 사전에 충분히 이루어지지 않은 기업의 경영책임자는 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 해당하는 처벌을 받게 됩니다.이미 2020년부터 시행된 산업안전보건법 개정안과 중대재해처벌법의 차이는 크게 1) 처벌대상, 2) 처벌수위, 3) 적용범위가 있습니다. 산업안전보건법은 현장 관리자의 의무를 규정했다면 중대재해처벌법은 경영진의 안전 확보 의무를 부과해 처벌 대상을 확대하였으며, 처벌 수위가 높아지고 징벌적 손해배상도 도입되는 등 부담이 증가하였습니다. 보호 대상은 종사자뿐만 아니라 해당 시설이나 제품을 이용하는 이용자까지 확대됩니다. 협력사 관리 범위도 기존에는 도급에 대해서만 인정됐다면 중대재해처벌법에서는 위탁과 용역까지 추가됩니다.

[중대재해처벌법과 산업안전보건법 비교]

구분
중대재해처벌법
산업안전보건법

재해정의
중대산업재해 및 중대시민재해-사망자가 1명 이상-동일한 사고로 6개월 이상 치료가 필요한 부상자 2명 이상-동일한 유해요인으로 직업성 질병자가 1년 이내에 3명 이상
중대산업재해-사망자가 1명 이상-3개월 이상 요양이 필요한 부상자 동시 2명 이상-동일한 유해요인으로 직업성 질병자가 1년 이내에 3명 이상

보호 대상
종사자 및 이용자(일반시민)
근로자

형사처벌대상 범위
사업주 또는 경영책임자 등 법인
현장 소장 등 단위 사업장 수준

협력사 관리 범위
도급, 위탁, 용역
도급

처벌수위
사망
1년 이상 징역 또는 10억원 이하 벌금법인 : 50억원이하 벌금
7년 이하 징역 또는 1억원 이하 벌금법인: 1억원 이하 벌금

그외
7년 이하 징역 또는 1억원 이하 벌금법인 : 10억원 이하 벌금
5년 이하 징역 또는 5천만원 이하 벌금법인 : 관련 규정의 벌금

징벌적 손해배상
손해액의 5배 이하

자료 : 고용노동부

주) 중대시민재해는 사망자가 1명 이상, 2개월 이상 치료가 필요한 부상자 10명 이상 또는 3개월 이상 치료가 필요한 질병자 10명 이상 대상

한편, 2025년 국내 건설 현장에서 연이은 노동자 사망사고가 발생함에 따라, 고용노동부는 9월 15일 노동자 사망 시 과징금 부과, 영업정지 요건 완화 등을 골자로 하는 '노동안전 종합대책'을 발표했습니다. 이러한 당국의 규제 강화에 따라 향후 사업장 내 안전 관리와 관련 투자의 중요성이 보다 강화될 것으로 판단됩니다.

[고용노동부, 「노동안전 종합대책」내 주요 규제 사항]

구분
내용
비고

다수 사고 발생에 대한 과징금 신설
연간 3명 이상 사망사고 발생시 법인에 대한 과징금 부과
영업이익의 5% 이내,하한액 30억 원

영업정지 대상 확대
건설사 영업정지 요청 요건을 현행 '동시 2명 이상 사망'에서 '연간 다수 사망' 추가
-

영업정지 기간 강화
(現) 2~5개월에서 강화 예정

사고 재발 시 인허가 취소 등 추진
최근 3년 간 영업정지 처분을 2회 받은 후 다시 영업정지 요청사유 발생 건설사의 등록말소 요청 규정 신설
노동부 요청 시 건설업 등록 말소 가능토록 명확화

법률 전수조사를 통해 건설업 외 업종에서도 중대재해 발생을 인허가 취소나 영업정지 사유에 포함
-

자본시장 평가 반영
상장회사가 중대재해 발생 및 중대재해처벌법상 형사판결 시 관련사실을 지체없이 공시하도록 의무화※비상장사는 모회사가 공시
공시 위반 시 벌점 부과 및 벌점에 따라 제재금·매매거래정지·관리종목지정 등 조치 가능

중대재해 관련 사실이 국민연금 등 기관투자자의 투자판단에 고려될 수 있도록 ESG 평가, 스튜어드십코드 반영
-

자료 : 고용노동부(2025.09)

사망자가 발생할 경우 처벌수위가 높아짐에 따라, 근로자 수 대비 사고율이 높은 건설, 조선, 기계, 운송 등의 산업재 업종과 정유, 철강 등의 소재 업종에서 상대적으로 큰 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 특히 신세계건설(주)가 속한 건설업종은 최근 광주화정아이파크 붕괴사고(2022년 1월)로 안전에 대한 경각심이 크게 증가한 바 있으며, GS건설의 인천 검단 아파트 주차장 붕괴 사고로 인해 국내 주택사업에 대한 의구심이 다시 한번 증가하였습니다. 또한, 협력사 관리 범위 확대로 향후 사업자 규모가 작아 재해율이 높은 협력사 관리가 더욱 중요해질 것으로 판단됩니다.이에 신세계건설(주)는 안전보건경영방침 및 목표를 전 현장 및 협력사에 공유하여 안전사고예방을 위한 노력을 이어가고 있습니다. 신세계건설(주)는 건설환경 변화에 따른 적극적 대응, 중대재해 취약분야 집중관리, Smart 안전기법 적용 강화, 기술안전 문화 내재화와 같은 목표를 달성하기 위해 직원 대상 안전교육 강화, 근로자 위험성평가 참여 활성화를 위한 전산시스템 개선, 협력사 안전활동 참여 확대, 대표이사 주관 안전관리 실태점검 등을 지속적으로 운영하여 중대재해발생 예방에 최선을 다하고 있습니다. 이처럼 신세계건설(주)는 선제적으로 안전 관련 조직 확대 및 시스템 강화를 통해 법 시행에 따른 영향을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 아직 법 시행 초기 단계이기에 실제로 법안이 산업 전반에 끼치는 영향에 대한 불확실성이 존재하며, 법 위반 시 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 완전모회사에 부정적 영향을 끼칠 수 있사오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

중대재해 방지를 위한 안전교육과 시스템 구축 및 협력업체의 안전 역량 향상 지원 등 안전한 사업환경 구축을 위한 노력에도, 신세계건설(주)는 스타필드 수원 신축 공사장 인명사고(2023년 5월)에 대해 당국으로부터 정확한 사고 원인과 중대재해처벌법 등의 위반 여부를 조사받고 있습니다. 또한, 2023년 12월 대구 달서구 주상복합 건설 현장에서 추락사고가 발생하여, 고용노동청은 사고원인 및 중대재해처벌법 위반 여부에 대해 조사하고 있습니다.
다만, 신세계건설은(주) 해당 사항에 대해 즉각적인 조치를 시행하였으며, 해당 건으로 인한 징계 등의 조치의 가능성은 현재 크지 않다고 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고

법 위반으로 판명 시, 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 신세계건설(주) 및 완전모회사 평판에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 이로 인해 신세계건설(주)의 수익성과 재무안정성이 악화되는 경우, 완전모회사도 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 신세계건설(주)의 법률 준수 여부를 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

[신세계건설 중대재해 발생사실]

(단위: 명)

재해발생회사
중대재해발생일자
고용노동부보고일자
중대재해 내용
조치 및 전망
그밖의중요한 사항

발생장소
재해내용
사망자수
부상자수

신세계건설
2023-05-31
2023-05-31
스타필드 수원공사현장
램프 지하에서 굴절렌탈 이용하여 천정 뿜칠 작업 중 작업대를 하강해야 하나 상승 조작하여 상부 구조물에 충돌한 사고
1
0
램프구간 굴절렌탈사용금지 조치 완료
-

신세계건설
2023-12-07
2023-12-07
대구 본동3주상복합 공사현장
타워크레인 인상 작업 완료 후 텔레스코픽 케이지 하강 작업 중 케이지와 함께 추락한 사고
1
0
타워크레인 인상 작업 시관리자 상부 상주 조치 완료
-

자료 : 완전모회사 사업보고서

■
IT서비스업 부문

20. IT서비스업 관련 위험
IT서비스업은 정보시스템 구축ㆍ운영을 통한 고객의 경쟁력을 강화하는 것을 목표로, 고객의 주문에 의해 생산되는 수발주형 산업입니다.

완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜신세계아이앤씨는 주로 신세계 그룹 관계사의 시스템 구축과 IBS공사 수주 사업을 영위하고 있습니다.

2026년 1분기

신세계 그룹 관계사 관련 수주액은
802억원
으로 총 수주액
1,158억원의 69.3%
수준의 높은 비중을 차지하고 있습니다.

특수관계자에 대한 높은 매출 의존도는 경기변동에 민감한 IT 업황의 위험을 완화시킬 수 있는 장점이 있으나,
그룹의 실적 둔화 등으로 계열회사 매출이
감소할 경우 ㈜신세계아이앤씨의 매출에도 부정적인 영향
이 생길 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

IT서비스업은 정보시스템 구축ㆍ운영을 통한 고객의 경쟁력을 강화하는 것을 목표로, 고객의 주문에 의해 생산되는 수발주형 산업입니다. 다양한 분야의 다수의 전문인력, IT기술이 요구되며, 규모와 범위 경제의 산업 특성을 지니고 있습니다. 일반적으로 시스템 구축 후, 장기 운영 서비스를 제공하기 때문에 고객과의 장기적이고 전략적인 파트너쉽이 중요합니다. 완전모회사의 연결 대상 종속법인인 ㈜신세계아이앤씨는 주로 신세계 그룹 관계사의 시스템 구축과 IBS공사 수주 사업을 영위하고 있습니다. 2025년 신세계 그룹 관계사 관련 수주액은

1,750억원으로 총 수주액
2,317억원의
75.5%
의 비중, 2026년 1분기 관련 수주액은 802억원으로 총 수주액 1,158억원의 69.3% 수준의 높은 비중을 차지하고 있습니다.

[품목별 수주현황 추이]

(단위 : 백만원)

구분
수주총액

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2025년 1분기
2026년 1분기

신세계 그룹 관계사 시스템 구축 등
124,803
103,020
152,207
132,392
146,448
95,618
65,260

대외부문 시스템 구축 등
16,835
21,432
42,909
33,731
40,756
26,280
19,811

신세계 그룹 관계사 IBS 공사
41,265
37,352
63,880
62,130
28,546
16,412
14,921

대외부문 IBS 공사
1,260
2,042
2,494
13,829
15,937
14,373
15,758

합계
184,163
163,846
261,590
242,082
231,687
152,683
115,750

자료 : (주)신세계아이앤씨
사업보고서
및 분기보고서

주1) 총액기준

(주)신세계아이앤씨는 이러한 안정적인 그룹사 내 매출과 더불어 리테일 테크를 통해 외부 고객사 수주 및 해외 공급을 적극적으로 계획하고 있습니다. 동사는 국내 최초로 SaaS 기반의 유통 수요예측 플랫폼 '스파로스 AI 수요예측(Spharos AI Forecast)'을 발표하였으며, 이를 통해 챗봇, 수요예측, 개인화 추천 서비스부터 RPA(Robotic Process Automation)까지 비즈니스를 혁신하는 AI 기술을 제공합니다. 스파로스 AI 개인화 추천 서비스는 클라이언트의 고객 및 상품, 거래 데이터의 심층 분석과 검증된 AI 알고리즘을 통해 고객의 취향에 맞춤화된 상품을 추천할 수 있습니다. 딥러닝 & Vision 플랫폼인 '스파로스 AI Vision(Spharos AI Vision)'의 경우, 상품 인식과 고객 동선 추적, 고객 행동 인식, 센서 퓨전이 가능하여, 리테일 산업에 최적화된 AI Vision 기술을 제공할 것이라 기대하고 있습니다. RPA 도입을 통해 업무시간 절감, 업무편의 증대, 업무정확도 향상, 업무고도화 등의 효과를 기대할 수 있습니다.

다만, (주)신세계아이앤씨의 신세계 그룹 계열회사 등 특수관계자에 대한 매출 비중은 전체 매출의 약 70% 수준으로, (주)신세계아이앤씨는 특수관계자에 대한 높은 매출 집중도를 보이고 있습니다.
2026년 1분기 연결기준 (주)신세계아이앤씨의 특수관계자 매출액은 1,248억원으로, 전체 매출액 1,786억원의 69.9% 수준입니다. 이 중, 상위 3개 계열사 대상 매출액 비중은 39.3%이며 그 중 완전모회사 대상 매출액은 전체 매출액의 22.6%를 차지합니다.

[특수관계자 매출 등 거래금액 및 비중(연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

특수관계자 매출 등
1,248
1,170
4,746
4,163
4,046
4,246

전체 매출액
1,786
1,721
6,872
6,257
6,189
5,969

특수관계자 거래 비중
69.88%
67.98%
69.1%
66.5%
65.4%
71.1%

자료 : (주)신세계아이앤씨 사업보고서
및 분기보고서

주) 특수관계자 매출 등 금액은 (주)신세계아이앤씨의 연결재무제표 주석 중 특수관계자 등과의 거래 항목에 기재된 매출 등의 금액을 기재하였습니다

[주요 특수관계자 매출 등 비율(연결기준)]

(단위: 억원)

회사명
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출 등
비율
매출 등
비율
매출 등
비율
매출 등
비율
매출 등
비율
매출 등
비율

(주)이마트
404
22.62%
395
22.95%
1,721
25.0%
1,558
22.7%
1,532
22.3%
1,805
26.3%

(주)신세계
118
6.61%
195
11.33%
718
10.4%
425
6.2%
453
6.6%
416
6.1%

(주)에스씨케이컴퍼니
179
10.02%
182
10.58%
664
9.7%
641
9.3%
467
6.8%
475
6.9%

전체 매출액
1,786
100.0%
1,721
100.0%
6,872
100.0%
6,257
91.1%
6,189
90.1%
5,969
86.9%

자료 : (주)신세계아이앤씨 사업보고서
및 분기보고서

주) 특수관계자 매출 등 금액은 (주)신세계아이앤씨의 연결재무제표 주석 중 특수관계자 등과의 거래 항목에 기재된 매출 등의 금액을 기재하였습니다

계열회사 등 특수관계자에 대한 높은 매출 의존도는 당사만의 특성이 아닌, 대기업 계열 IT 서비스 업체의 전반적인 특성입니다. 대기업 계열의 IT 서비스 업체는 대부분이 그룹 전산실에서 분사하여 설립되었으며, 그룹 내 영업비밀과 경영 노하우 등에 대한 보안유지를 위해 그룹사들은 그룹 내부의 IT 계열회사와 지속적인 거래관계를 유지하고 있으며, 이러한 보안 유지 등의 이유로 계열사 주요 매출처와의 거래 관계는 안정적으로 지속될 것으로 예상됩니다. 한편, 2025년 기준 매출의 10% 이상을 차지하는 주요 매출처인 (주)이마트와 (주)신세계의 영업실적을 살펴보면, (주)이마트의 경우 3년간 약 15조원 이상의 매출을 기록하며 안정적인 실적을 기록하고 있으며, (주)신세계 또한 매년 약 2조원의 매출을 실현하고 2,000억원 이상의 영업이익을 실현하는 등 주요 매출처인 특수관계자의 영업성은 안정적으로 나타나고 있습니다.

[주요 매출처 3개년 영업실적(별도기준)]

(단위: 억원, %)

회사명
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년

매출
영업이익
영업이익율
매출
영업이익
영업이익율
매출
영업이익
영업이익율
매출
영업이익
영업이익율
매출
영업이익
영업이익율

㈜이마트
43,888
1,463
3.3%
42,592
1,333
3.1%
166,289
2,771
1.7%
155,696
1,218
0.8%
151,419
1,880
1.2%

㈜신세계
5,569
869
15.6%
4,932
644
13.0%
20,026
2,388
11.9%
19,899
2,434
12.2%
19,118
2,766
14.5%

자료 : 각 사 사업보고서
및 분기보고서

특수관계자에 대한 높은 매출 의존도는 경기변동에 민감한 IT 업황의 위험을 완화시킬 수 있는 장점이 있으나, 그룹의 실적과 연동성이 높아 회사 자체적인 투자계획을 수립하거나 수급을 조절하기는 어려운 상황이며, 그룹의 실적 둔화 등으로 계열회사 매출이 감소할 경우 (주)신세계아이앤씨의 실적 또한 연동되어 악화될 수 있는 가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

한편, (주)신세계아이앤씨는 2025년 12월 26일 그룹 내부 인트라넷 시스템에서 임직원 및 일부 협력사 직원의 개인정보가 유출된 정황을 확인하였습니다. 고객 정보 유출은 없는 것으로 파악되었으며, 동사는 해당 사실 인지 이후 관련 시스템 및 계정에 대한 긴급 점검과 차단 조치를 시행하였으며, 관계 기관에 신고 완료하여 현재 정확한 사고 원인과 영향 범위에 대한 조사를 진행 중입니다. 다만, 향후 관계 기관의 조사 결과에 따라 행정적 제재, 과징금 부과 또는 평판 저하 등이 발생할 경우, 이는 (주)신세계아이앤씨의 영업활동 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

■
해외사업 부문

21. 해외사업 관련 위험
2026년 1분기

완전모회사 해
외사업 부문의 매출은
전년 대비 6.0% 증가한 6,639억원
을
달성하였으며, 영업이익은
1억원으로 전년 대비 97.3% 감소하였습니다.

이러한 해외시장의 성장 잠재력에
따라
완전모회사를 비롯한 글로벌 유통기업들은 해외시장 신규진출과 투자 확대를 계획
하고 있습니다.
향후 글로벌 유통 기업간의 경쟁 심화에 따라 수익성이 악화
될 수 있으며,
적극적인 해외진출 노력에도 불구하고 진출국의 문화적 차이 및 소비패턴의 차이, 해외자본에 대한 경계 및 당국의 규제를 통한 진입장벽 등으로 인하여 영업손실이 지속되는 경우 완전모회사 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

코로나19 종식 이후 경기 불황, 물가 상승 등의 영향으로 시장은 완만한 성장세에 접어들었으나, 그로서리 유통업체의 상품구성이 다른 소매업태에 비해 상대적으로 경기변동의 영향을 적게 받음에 따라 완전모회사는 해외사업 부문에서 안정적인 수익을 유지하고 있습니다.
2026년 1분기

완전모회사 해외사업 부문의 매출은
전년동기 대비 6.
0% 증가한 6,639억원을 달성하였으며, 영업이익은
1억원으로 전년 대비 97.3% 감소하였습니다.

[해외사업부문 종속기업 현황]

(단위 : 백만원)

부 문
주요 사업의 내용
회사와 종속기업 현황

해외사업
대형ㆍ소형마트 및 도소매
상해이매득무역유한공사

E-MART AMERICA, INC.

SHINSEGAE FOODS, INC.

PK RETAIL HOLDINGS, INC.

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC

METROPOLITAN MARKET, LLC

NEW BRISTOL FARMS, INC.

BRISTOL FARMS, INC.

NEW SEASONS MARKET, LLC

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.

WCONCEPT USA, INC.

STARFIELD PROPERTIES INC.

SHAFER VINEYARDS, INC

PKRE Investments, LLC

Pacific Alliance Ventures, LLC

E-MART EUROPE GmbH

Asia Legend Capital Limited와 그 종속기업

EMART JAPAN, INC.

이마트(홍콩)무역유한회사

이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사

이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사

자료 : 완전모회사 2025년
분기보고서

[해외사업부문 요약 재무현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2025년 1분기
2026년 1분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

해외사업
자 산
1,979,889
6.3%
2,797,179
8.4%
2,906,268
8.7%
3,884,648
11.4%
3,943,002
11.8%
3,846,441
11.4%
3,741,932
10.7%

매 출
1,795,033
7.2%
2,059,366
7.0%
2,136,153
7.2%
2,410,090
8.3%
2,610,975
9.0%
626,028
8.7%
663,853
9.3%

영업이익
24,866
7.8%
12,438
9.2%
30,484
-
52,047
110.5%
56,193
17.4%
5,161
3.2%
139
0.1%

자료 : 완전모회사 각 사업연도
사업보고서
및 분기보고서주) 2023년의 경우 영업손실 발생

2013년 완전모회사는 베트남에 신규진출, 이마트 베트남(E-MART VIETNAM)을 설립하고, 2015년 호치민 인근 고밥신도시에 1호점을 오픈하였습니다. 이후 합리적인 가격에 고품질 상품을 구매하려는 소비패턴의 확산으로 이마트 베트남은 지속적으로 성장해왔습니다. 다만, 추가 출점에 있어 관련기관 인허가 업무 지연 등으로 2호점 출점이 지속적으로 지연되어 완전모회사는 베트남 내 신규점 출점을 통한 규모의 경제 달성에 장기간이 소요된다고 판단하여 베트남 사업 매각을 결정하였으며, 2021년 9월, 베트남 이마트(E-MART VIETNAM CO.,LTD) 지분 100%를 현지 기업인 타코(THACO) 그룹에 매각하였습니다. 완전모회사는 현지 기업에게 지분을 넘기는 대신 로열티를 받는 프랜차이즈 방식으로 사업을 진행하고 있습니다.

또한, 완전모회사는 2018년부터 미국시장에 적극적으로 진출하고 있습니다. 미국 법인인 PK RETAIL HOLDINGS, INC를 통하여 2019년에 현지 유통기업인 GOOD FOOD HOLDINGS, LLC를 인수하였고, 2020년에도 PK RETAIL HOLDINGS, INC에 1,970억원을 출자하여 New Seasons를 인수하여 미국 내 총 57개의 프리미엄 그로서리 마켓을 자가 또는 임차 형태로 운영하고 있습니다. 또한, 완전모회사는 푸드 서비스 중심의 매장 구성, 와인 전문매장 특화, 오가닉 헬스 앤 뷰티 및 건강보조식품을 강화하여 경쟁사와 차별화된 매장을 구성하고 있습니다.

코로나19 당시 소비자들의 와인 이해도 증가 및 선물용 고가 와인에 대한 수요가 증가하면서 프리미엄 와인 시장도 가파르게 확대되었습니다. 이러한 시장 흐름에 따라, 완전모회사는 종속회사 (주)신세계프라퍼티를 통해 미국 캘리포니아 나파밸리에서 고급 와인을 생산하는 와이너리 쉐이퍼 빈야드를 인수하였습니다. 쉐이퍼 빈야드는 나파밸리를 대표하는 와이너리로 완전모회사는 완전모회사의 와인매장인 와인앤모어와 이마트 및 이마트24 등 유통채널과의 시너지를 통해 와인 사업 경쟁력을 제고하고자 합니다.완전모회사가 적극적으로 진출하고자 하는 미국시장의 경우, 완전모회사 및 자회사는 다양한 종류의 지방, 주, 연방법의 적용을 받고 있으며, 특히 건강 및 위생, 성분표시, 평등 고용, 최저 임금, 정보보안, 환경 보호, 주류허가 및 식품판매허가 등과 관련한 법률의 준수 의무가 있습니다. 식품 제조, 가공, 포장, 라벨링, 광고까지 완전모회사가 수행하는 식품 영업은 Food and Drug Administration("FDA"), Federal Trade Commission("FTC"), U.S. Department of Agriculture("USDA"), Consumer Product Safety Commission("CPSC") 등 다수의 연방 기관들의 규제를 적용받고 있습니다.이러한 해외시장의 성장 잠재력에 따라 완전모회사를 비롯한 롯데마트 등의 글로벌 유통기업들은 해외시장에 신규진출과 투자 확대를 계획하고 있습니다. 완전모회사는 미국시장에서의 성장기반 구축과 더불어 동남아 신규시장 진출을 지속하고 있으며, 향후 글로벌 유통 기업간의 경쟁 심화에 따라 수익성이 악화될 수 있습니다. 또한, 적극적인 해외진출 노력에도 불구하고 진출국의 문화적 차이 및 소비패턴의 차이, 해외자본에 대한 경계 및 당국의 규제를 통한 진입장벽 등으로 인하여 영업손실이 지속될 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

[완전자회사((주)신세계푸드)의 사업위험]

완전자회사는 신세계 그룹의 식품공급 역할을 담당하며, 원재료의 소싱에서부터 R&D, 생산/가공, 보관/물류, 영업/판매까지 아우르는 종합식품기업입니다. 완전자회사 맟 종속회사의 사업 현황은 하기와 같습니다.

[신세계푸드(주)]

완전자회사는 가정간편식(HMR) 제품의 제조 및 판매, 식재 유통, 베이커리, 외식 가맹 사업을 통해 대한민국 푸드서비스 시장을 개척하고 있습니다.

완전자회사는 HMR 브랜드 '올바르고 반듯한' 및 '신세계푸드 호텔컬렉션' 등의 제품을 직접 개발, 생산하여 대형마트 및 이커머스 등 온ㆍ오프라인에서 판매하고 있습니다. 완전모회사 내 '블랑제리', 'E-Bakery' 브랜드를 통해 고객들에게 가성비 있는 베이커리제품을 판매하며, 백화점 내 'BO&MIE' 브랜드를 통해서 프리미엄 베이커리에 대한고객들의 수요를 충족시키고 있습니다. '노브랜드 버거'로 대표되는 외식 가맹사업을 통해 국내 프랜차이즈 시장의 새로운 트랜드를 제공하고, 창업비를 낮춘 '노브랜드 버거' 콤팩트 매장을 선보여 창업에 대한 부담을 줄이는 등 가맹점주와의 상생협력을 확장하고 있습니다.완전자회사의

2026년 1분기 매출은 3,055억원으로 매출의 72%는
식재유통, HMR 등을 운영하는 매입유통 부문에서 발생하였으며,
26%
는 베이커리, 외식 사업을 운영하는 제조서비스 부문에서 발생,
2%
는 물류 등 기타 부문에서 발생하였습니다.
매출 중 제품 비중은
72%
, 상품 비중은
26%
, 기타 비중이
2% 입니다.완전자회사는
2026년 1분기 18,744톤
의 제품을 5개의 국내 공장에서 생산하였습니다.완전자회사의
2026년 1분기 매입액은 1,790억원입니다. 총 매입의 78%는 국내 매입, 22%는 해외소싱을 통해 공급됩니다. 담당 바이어들은 신선하고 안정적인 원재료, 가공식품을 공급할 수 있는 산지와 업체를 지속적으로 개발하고 있으며, 시설 농가 지원을 통해 변화하는 기후에도 원재료 수급의 안정성을 높이려 노력하고 있습니다.

[세린식품(주)]

회사는 냉동만두 제조 사업을 영위하는 기업으로 주문자위탁생산(OEM)과 제조자개발생산(ODM)을 통해 제품을 생산하고 있습니다. 지속적인 설비 보완 및 안전관리인증기준(HACCP)을 인증 받은 공장을 운영하고 있습니다.회사는
2026년 1분기 55억원의
매출을 달성하였습니다.
2026년 2월 올반 발효만두 스팀번 3종을 출시하였으며 시장점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다.

[스무디킹코리아(주)]

회사는 마스터 프랜차이즈 계약의 만료로 인해 2025년 10월까지 운영하였고, 2025년 12월 1일 주주총회 결의에 따라 해산을 결정하였습니다.

한편,
완전자회사는 2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도 하였습니다. 양도대상 영업부문의 2025년 3분기말 기준 자산액은 508억원으로 완전자회사 전체 자산액의 6.19%이며, 매출액은
2025년말 기준 2,509억원으로, 완전자회사 전체 매출액의 20.35%, 영업이익은 477억원으로 완전자회사 전체 영업이익의 431.57%입니다. 양도가액은 1,200억원이며, 양도 목적은 전략적 사업 재편을 통해 경쟁력 있는 분야에 역량을 집중하여 핵심 경쟁력을 확보하기 위함입니다. 그러나, 급식사업부문의 매각으로 확보한 자금으로 충분히 완전자회사의 경쟁력을 강화하지 못할 시, 완전자회사의 장기적인 수익성이 저하될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
※ 양도대상 영업부문(중단사업)의 영업이익은 한국채택국제회계기준 제1105호(매각예정비유동자산과 중단영업)에 따라 중단사업 관련 직접비용만을 반영하였으며, 간접비용은 중단사업의 영업이익에는 반영하지 않고, 계속영업이익(손실)에만 반영하였습니다.

구분
내용

1. 거래상대방
고메드갤러리아 주식회사

2. 계약의 목적
전략적 사업 재편을 통해 경쟁력 있는 분야에 역량을 집중하여 핵심 경쟁력 확보

3. 계약의 내용
산업체, 오피스 등의 단체급식사업의 양도

4. 계약체결일
2025년 08월 28일

5. 양도예정일
2025년 12월 01일

6. 계약금액 및 대금수수
1) 양수도 금액 : 1,200억원2) 대금수수형태 : 현금3) 대금수수시기 : (1) 계약금 : 2025년 08월 28일 계약체결시 양수도 금액의 10%(120억원) (2) 1차 잔금 : 계약체결일로부터 30일이 경과한 날 양수도 금액의 20%(240억원) (3) 나머지 대금 : 거래종결일에 나머지 양수도 대금(840억원) 단, 이전동의율(계약 상대방의 본건 영업양수도 동의율)에 따라 일부 대금은 에스크로 계좌에 예치4) 대금수수조건 : (1) 거래종결 직후 순운전자본 및 순차입금 조정 방식의 정산 절차 완료 시 최종 양수도대금은 변동될 수 있음 (2) 당사자들의 거래종결 후 3개월이 되는 날 기준으로 이전동의율을 산정하여 예치금 정산

7. 기타사항
영업양도에 관한 자세한 내용은 2025년 08월 28일에 공시한 「주요사항보고서(영업양도결정)」을 참고하여 주시기 바랍니다. (2025년 11월 28일 양도기준일 변경에 대한 정정신고)

자료 : 완전자회사 2025년 3분기 분기보고서

22. 외식산업 규제 관련 위험

완전자회사가 영위하는 외식산업은 대기업의 음식점업에 대한 신규 진입 자제, 확장 자제를 주요 골자로 하는 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항' 발표 및 '2019년 음식점업 대중소기업 상생협약'에 따라 완전자회사가 영위하고 있는 외식업체의 신규점포 출점 및 확장에 제약이 발생할 수 있습니다.
'음식점업 상생협약'은 2024년 5월에 만료될 예정이었으나, 2024년에 2029년 5월 28일까지로 5년간 연장되었습니다. 금번 상생협약 개정안에서는 프랜차이즈 음식점 창업을 계획하는 소상공인들에게 기회를 부여하고, 가맹사업을 통해 개인 사업자들의 자생력을 기르기 위하여 가맹점 출점 규제는 완화되었습니다. 다만, 추후 협약의 내용이 변동될 수 있으며, 다시 이를 대신할 정부의 규제 및 권고조치가 시행될 가능성이 있습니다. 이는 완전자회사에 매출 성장에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사가 영위하는 외식산업은 대기업의 음식점업에 대한 신규 진입 자제, 확장 자제를 주요 골자로 하는 동반성장위원회의 '2016년 중소기업 적합업종 권고사항' 발표 및 '2019년 음식점업 대중소기업 상생협약'에 따라 2019년 5월부터 5년간 완전자회사가 영위하고 있는 외식업체의 신규점포 출점 및 확장을 일부 규제하였습니다. '음식점업 상생협약'은 2024년에 2029년 5월 28일까지로 5년간 연장되었습니다. 이는 완전자회사의 매출 성장에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.「대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률」에 따라 대기업과 중소기업 간 사회적 갈등 문제를 논의해 민간 부문의 합의를 도출하는 민간 위원회인 동반성장위원회는 2016년 5월 제40차 동반성장위원회 결과를 발표하였습니다. 위원회 결과 2016년 5월 적합업종 권고기간 만료 예정이었던 음식점업(한식, 중식, 일식, 서양식, 기타 외국식, 분식 및 김밥 전문점, 그 외 기타 음식점업 등 7개 업종)에 대한 권고기간이 3년 연장되었습니다. 기존의 권고사항에 더하여 이번 재합의를 통해 중소상공인의 사업영역 보호와 외식산업 발전을 위해 대ㆍ중소기업간 상생협의회를 구성키로 하고 이를 통해 상생 방안을 지속적으로 논의하기로 결정하였습니다.2016년 중소기업 적합업종 권고사항은 대기업의 음식점업에 대한 확장 자제 및 진입자제('15.12.31 점포수 기준. 단, 복합다중시설, 역세권, 신도시, 신상권 및 상업지역 내 출점에 한해 예외 인정)를 주요 골자로 하고 있습니다. 동반성장위원회의 '2016년중소기업 적합업종 권고사항' 발표에 따라 신규점포 출점 및 확장에 제약이 발생하는등 대기업의 사업확장을 제한하는 요소로 작용하고 있으며, 시장의 경쟁심화 상황 등을 감안할 때 외식업계 전반의 외형성장 및 수익성은 크게 성장하기 어려울 것으로 전망하고 있습니다. 이는 완전자회사의 매출 성장에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.'2016년 중소기업 적합업종 권고사항'에 대한 자세한 내용은 아래와 같습니다.

권고사항 : 확장자제 및 진입자제
○ 대기업(중소기업기본법 기준)은 신규 진입자제* 인수ㆍ합병(M&A) 등으로 인한 진입 포함
○ 대기업(중소기업기본법 기준)은 확장자제* '15.12.31일 점포수(가맹점+직영점) 기준- 단, 복합다중시설, 역세권, 신도시, 신상권 및 상업지역 내 출점에 한해 예외 인정

예외사항
세부내역

역세권
수도권 및 광역시에서 교통시설 출구로부터 반경 100m이내, 그 외 지역은 교통시설 출구로부터 반경 200m이내 지역에서 출점 가능

복합다중시설
상호출자제한 기업집단 소속 대기업은 연면적 20,000㎡이상, 중견기업은 10,000㎡이상의 건물 및 시설에서 출점 가능하며, 본사 및 계열사(연결재무제표 대상)가 소유하고 있는 건물 및 시설에서는 연면적 관계없이 예외적으로 출점 가능

상업지역
토지이용 목적상 중심, 일반, 근린, 유통 및 상업지역은 출점 가능

외식전문중견기업
복합다중시설, 역세권 등의 출점 예외지역과 무관하게 간이과세자(연4,800만원 매출)의 주메뉴가 50% 이상인 점포 기준으로 도보 150m 초과지역에서 출점 가능

기타
1. 대기업 신규브랜드 허용2. 농촌살리기 일환의 농협목우촌 프랜차이즈 '미소와돈'은 권고대상 예외 인정3. 기존 음식점업 기업간 M&A는 허용하되, 적대적 M&A 不許4. 외식산업 발전을 위해 대ㆍ중소기업간 상생협의회를 구성ㆍ운영하고, 상생협력 결과를 준용

권고기간
2016.06.01 ~ 2019.05.31 (3년간)

자료 : 동반성장위원회(2016.05)

2019년 5월 중소기업 적합업종 보호기간 만료 이후, 음식점업 대기업들과 중소기업ㆍ소상공인들이 상생협약을 통해 신규 출점 확장을 자제하기로 했습니다. 외식업중앙회는 생계형 적합업종 지정을 추진하지 않고, 대기업들과 상생협약을 통해 중기 적합업종의 권고사항을 유지하면서도 중소ㆍ소상공인의 자생력을 키우는 방안에 협의했습니다. 상생협약은 5년 동안 유지되며, 중소기업 적합업종에서 권고한 '대기업 신규 출점 점포수 확장자제'도 동일하게 적용됩니다. 예외로 복합다중시설, 역세권, 신도시ㆍ상권, 상업지역과 신규 브랜드에 대해서는 점포 확장을 허용했습니다. 다만, 시장 환경을 고려해 대기업의 확장 범위는 외식업중앙회와 대기업 간 의견 수렴을 거쳐 동반위가 정하기로 했습니다. 신규점포 출점 및 확장에 제약이 발생하는 등 대기업의 사업확장을 제한하는 요소로 작용하고 있으며, 시장의 경쟁심화 상황 등을 감안할 때 외식업계 전반의 외형성장 및 수익성은 크게 성장하기 어려울 것으로 전망하고 있습니다. 해당 상생협약은 2024년 5월에 만료될 예정이었으나, 2024년에 2029년 5월 28일까지로 5년간 연장되었습니다. 금번 상생협약 개정안에서는 프랜차이즈 음식점 창업을 계획하는 소상공인들에게 기회를 부여하고, 가맹사업을 통해 개인 사업자들의 자생력을 기르기 위하여 가맹점 출점 규제는 완화되었습니다. 다만, 추후 협약의 내용이 변동될 수 있으며, 다시 이를 대신할 정부의 규제 및 권고조치가 시행될 가능성이 있습니다. 이는 완전자회사에 매출 성장에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.향후에도 외식업 관련 정부규제는 대기업의 사업확장을 제한하는 요소로 작용해 나갈 전망이며, 외식업 경기가 불투명한 상황과 시장의 경쟁 심화 가능성 등을 감안할 때 외식업계 전반의 수익성 제고는 둔화된 수준에 그칠 것으로 예상됩니다. 완전자회사의 외식사업은 향후 신규점포 출점 및 확장에 제약이 발생하는 등 성장성에 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

23. 식자재유통산업의 성장성 및 경쟁 관련 위험
식자재유통사업은 식품대리점, 급식업체, 체인레스토랑, 일반식당, 호텔 등에 식당사업에 필요한 모든 식자재를 공급하는 사업을 말합니다.
식자재유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며, 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 최근 위생 및 식품안정성에 대한 기준 강화, 수요처의 대형화, 대규모 인프라 투자부담 등으로 대기업 점유율이 확대되고 있는 추세이나,
대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수 있습니다. 그리고 일반 식당 대상 식자재유통의 경우 부실채권 발생에 따른 거래위험이 높아질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

식자재 유통사업은 외식, 위탁급식업체 등을 고객으로 하여 위생과 안전이 보장된 좋은 품질의 식자재를 합리적인 가격과 편리한 배송 서비스로 제공하는 사업입니다. 박리다매를 하는 도매업 특성상 사업 자체의 수익성은 높지 않은 편이지만 외식, 식품산업과 연관되어 있기 때문에 산지/공장 등 국내 생산기반 확충 및 국민의 건강 및 삶의 질 향상에 영향을 미치는 산업입니다.식자재 유통사업의 경우 경쟁력을 갖추기 위해서는 신선한 식자재를 저렴하게 구매할 수 있는 대규모 영업망과 자금력이 필요하고, 안전한 품질 유지를 위한 식품안전센터및 냉장물류 시스템, 그리고 신속한 부가 서비스 제공이 가능한 정보시스템이 요구됩니다. 식자재 유통의 형태는 B2B(Business to Business) 및 B2C(Business to Consumer)로 구분되는데 B2B시장은 레스토랑 등 외식업체와 식품 가공업체, 급식업체를 상대로 한 식자재 유통 형태이며, B2C시장은 백화점과 할인점, 기업형 슈퍼마켓, 재래시장 등 유통업체를 통해 소비자에게 식자재를 공급하는 형태입니다.

[식자재 유통 형태]

식자재 유통형태.jpg
식자재 유통형태

한국식자재유통협회의 관측에 따르면 국내 B2B 식자재 유통시장 규모는 2015년에는 37조원, 2020년에는 55조원으로 추산되며 이는 2025년 64조원으로 확대된 것으로 추정됩니다. 국내에서는 주요 급식업체들이 단체급식뿐만 아니라 식자재 유통시장에서도 높은 점유율을 보이고 있습니다. 단순히 음식을 조리해 내놓는 것에 그치는 중소 규모 급식업체들과 달리 대형 급식업체들은 유통·물류 인프라를 갖췄기에 급식업장이나 외식 프랜차이즈 등에 식자재를 공급하면서 수익을 낼 수 있기 때문입니다. 주요 급식업체들의 매출액에서 식자재 유통사업이 차지하는 비중이 이미 굉장히 높은 편이며 '빅4’급식사인 CJ프레시웨이, 삼성웰스토리, 아워홈, 현대그린푸드의 식자재 유통 매출은 2024년도 총 4조 5,210억원으로 전년도 유통부문 매출인 3조 9,877억원보다 13.4% 증가했습니다.식자재사업은 Value-Chain별로 식자재 유통업, 식품가공업 및 판매업 등으로 구분됩니다. 식품의 품질과 안정성, 식생활에서의 외식부문 비중 확대 등에 따라 음식점의 대형화, 기업화가 진행되고 있으며 식품 판매업 위주로 성장해온 주요 업체들은 유통, 가공 등 산업 내 Up-stream 부문을 통합하여 부가가치를 극대화하고 있습니다. 완전자회사 포함 아워홈, 삼성웰스토리, 현대그린푸드, 씨제이프레시웨이 등 대기업 계열사들의 시장 참여가 증가하고 있습니다. 다만, 식자재유통과 관련된 사업은 정확한 시장 규모를 파악하기 어려워 최근 기준의 업체간 점유율 분석이 어려운 상황입니다.

[주요 대기업 식자재 유통 매출액 및 매출 비중]

(단위: 백만원)

업체명
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년

매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중

신세계푸드
220,350
71.2%
214,652
59.9%
888,636
72.1%
930,231
60.6%
875,259
58.8%
827,205
58.60%
767,437
57.60%

CJ프레시웨이
631,474
75.7%
608,386
76.2%
2,612,567
75.1%
2,393,079
74.2%
2,285,842
74.5%
2,093,010
76.20%
1,764,628
57.80%

현대그린푸드
161,388
26.0%
142,462
25.0%
589,522
25.3%
587,381
25.9%
516,652
28.3%
583,821
14.90%
478,646
13.70%

자료 : 각사

사업보고서
및 분기보고서
주1) 삼성웰스토리 및 아워홈은 사업부문별 매출 파악이 어려운 관계로 상기 3사만 비교했습니다.주2) 신세계푸드(주)의
2025년
및 2026년 1분기

매출비중은 중단
영업(급식 사업) 관련 매출이 제외된 수치를 반영하였습니다.주3) (주)현대그린푸드는 2023.03.01을 분할기일로 (주)현대지에프홀딩스로부터 인적분할되어 설립되었습니다.주4) (주)현대그린푸드의 2023년 매출액은 분할기일인 2023.03.01부터 사업년도말인 2023.12.31 기준입니다.

최근 식품의 품질과 안정성, 그리고 외식이 식생활에서 차지하는 중요성이 높아짐에 따라, 과거 전통적인 영세 경영 형태의 중소 소매업체와 생계형 음식점이 기업형으로 바뀌어 가고 있으며, 규모면에서도 대형화, 체인화되는 추세입니다. 이에 따라 보다 조직적이고 체계적인 식자재 유통의 필요성이 증가하게 되면서 대형화되고 전문성이 강화된 전문유통업체가 기존의 영세하고 전문성이 결여된 식자재 유통업체를 대체하는 등 전문유통업체의 시장점유율이 늘고 있으며, 식자재산업의 구조가 빠르게 변화할 것으로 전망됩니다. 또한 소비자와 밀접하게 맞닿아 있는 만큼 새로운 트렌드들이 지속해서 나타나고 있습니다. 이러한 시장의 발달과 수요 증가는 점차 자본과 인프라를 갖춘 대기업 식자재 유통업체의 사업확장에 유리한 환경을 조성하고 있는 것으로 보이며 관련 기업의 사업영역 확장에 따른 성장과 동시에 치열한 경쟁이 예상됩니다.다만, 식자재 유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있고 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 또한, 중소 케이터링 및 지방 소형병원의 경우 부실채권 발생에 따른 거래위험이 상존하며 경쟁사의 공격적인 사업확대에 따라 영업환경이 영향을 받아 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등이 뒤쳐질 경우 완전자회사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

24. PB상품 등 가공식품 제조사업 관련 위험식품사업은 제품 모방이 쉬움에 따라 제품의 차별성을 유지하는 것이 어려우며 신규 회사의 시장 진입이 매우 활발한 편으로 시장 구도의 안정성이 높지 않고 경쟁 강도가 높은 편입니다. 완전자회사는
완전모회사의 PB(Private Brand) 제품 생산을 통한 매출 확대 등의 전략을 모색하고 있으나, 유통업체의 실적 부진 등에 따라 실적 변동이 높아질 가능성이 존재하며 이에 따라 완전자회사의 수익성 또한 높은 변동성을 기록할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

유통업체는 소비재의 최총 매출 채널로서 산업의 최상단에 위치하고 있어 과거 소비재의 최종 유통채널로서의 역할에 집중했으나, 최근에는 식품제조 등 후방 산업과의 사업연계 및 지분투자 등을 통해 수직계열화를 달성함으로써 제품의 최초 제조, 기획에서부터 유통까지 아우르는 사업영역 확대를 통해 성장기반을 강화하고 있습니다.유통업체 이름을 사용하거나 별도의 독립 브랜드를 론칭하여 판매하는 PB(Private Brand) 제품은 유통업 수직계열화의 가장 대표적인 사례이자 최근의 트렌드라고 할 수 있습니다. 1~2인 가구의 증가와 편리성을 추구하는 소비자 트렌드에 맞추어 간편식에 대한 수요가 증가하고 있으며, 이러한 간편식 PB제품에 대한 대형마트 업체들의 매출비중이 증가하고 있습니다.

[국내 주요 유통업체 PB제품 브랜드]

구분
브랜드명

이마트
노브랜드(NO BRAND), 피코크(PEACOCK)

롯데마트
요리하다, 초이스웰, 온리 프라이스(ONLY PRICE)

홈플러스
심플러스, 시그니처, 시그니처 홈밀

CU
헤이루(HEYROO)

GS25
유 어스(YOU US)

세븐일레븐
세븐셀렉트(7-SELECT)

쿠팡
탐사, 곰곰, 코멧, 홈플래닛

마켓컬리
KF365(컬리프레시365), 컬리스(Kurly's)

11번가
올스탠다드

인터파크쇼핑
아이팝

티몬
베리밸류

자료 : 각사 홈페이지, 언론보도

유통업체 입장에서도 중소 제조업체 및 계열 식품제조 업체와의 직접 협업을 통해 유통마진을 최소화하고 가격경쟁력을 확보하여 소비자에게 양질의 저가 상품을 제공할수 있으며, 수익성 개선 효과도 기대할 수 있습니다. 실제로 완전모회사는 완전자회사을 통한 PB물량 조달을 확대하고 있으며, PB상품을 대형마트(이마트), SSM(이마트에브리데이) 및 편의점(이마트24) 등 다양한 업태의 매장에 배치하는 등 계열사와의 시너지 효과도 확대되고 있습니다.다만, 완전자회사는 완전모회사 PB물량 공급 외에도 기타 가공식품 제조업을 영위하고 있으며, 가공식품 제조사업은 제품 모방이 쉬움에 따라 제품의 차별성을 유지하는 것이 어려우며 신규회사의 시장 진입이 매우 활발한 편으로 시장 구도의 안정성이 높지 않고 경쟁 강도가 높은 편입니다. 이에 따른 실적 변동이 높아질 가능성이 존재하며 이에 따라 완전자회사의 수익성 또한 높은 변동성을 기록할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

25. 식품 위생 관련 위험
국민소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고 있으며, 이에 따른
투자 및 원가부담 증가는 식품 관련 사업을 영위하는 완전자회사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한,
매입 및 유통공정에서 발생할 수 있는 이물질 등과 같은 위생안전 문제는 예측 불가능한 위험요소로서, 위생 관련 투자 및 관리가 적절히 이루어지지 않을 경우 고객이탈, 대외신인도 하락, 소비자 피해보상 등 완전자회사의 영업활동에 막대한 지장을 초래하여 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 식품안전관리에 대한 정부의 규제가 강화되는 가운데 소비자의 식품 안전에 대한 관심이 크게 증가하는 추세로, 위해 요인의 예방 및 관리능력과 위생 사고에 대한 원활한 대응체계를 포함한 안전관리시스템의 확보가 주요 사업역량으로 대두되고 있습니다. 국민소득 및 생활 수준이 전반적으로 향상함에 따라 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 고조된 가운데, 최근 소비자들은 음식의 재료, 제조 과정까지 안전함을 추구하는 '세이푸드슈머(Safety+Food+Consumer)'에 관심이 높아지고 있습니다. 이러한 상황에서 2000년 이후 연이어 발생한 급식파동, 조류독감, 멜라민 사태 및 구제역 발생, 일본 원전사태와 유전자 변형 식품논란에 이르기까지 각종 식품 관련 사건ㆍ사고들은 식품 위생과 안전에 대한 규제 강화를 요구하는 목소리로 이어졌으며, 이와 관련하여 완전자회사의 투자 및 원가 부담 증가가 불가피할 것으로 예상됩니다.

식품 관련 위생안전 문제가 발생하였을 시 그 파장은 최종소비자인 개인의 건강뿐만 아니라 완전자회사가 오랫동안 쌓아온 브랜드와 안전에 대한 공신력, 더 나아가 사회 전반의 불신이 발생하는 중대한 사건이므로 완전자회사는 식품의 위생안전을 최우선 과제로 삼고 이에 대한 투자와 지속적인 모니터링을 통하여 위생안전 문제의 소지를 미연에 방지하고자 노력하고 있습니다.

또한, 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 규제 역시 강화되고 있습니다. 완전자회사는 이에 대한 노력으로 급식서비스 제공과 관련하여 전 영업점에 HACCP(식품안전인증기준)을 적용하여 위해 요소를 사전에 예방하고 있으며, HACCP 받은 식품가공장을 통하여 안전한 식자재를 제공하여, 웰빙 트렌드에 맞춰 식재료에 대한 신뢰감을 주고 있습니다. 또한, 완전자회사를 포함하여 규모가 큰 식품업체의 경우 위생적 시설 및 충분한 설비투자 능력을 보유하고 있으므로 식품 위생 및 안전과 관련하여 발생하는 일련의 규제 등에 대한 대응이 가능할 것으로 예상됩니다.하지만, 식품 위생 및 안전에 대한 관심 고조, 식품위생법, HACCP 인증 등에 따른 규제 및 인증 조건 충족을 위한 시설설비 등으로 인해 투자 및 원가부담이 증가될 위험이 존재하며, 2000년 이후 연이어 발생한 학교급식사건, 2014년 대장균 시리얼 논란에 따른 식품 안정성 의심 언론보도 등과 같이 음식료 산업의 특성상 식품위생사고 또는 관련 이슈 발생시 매출 급감 및 평판 리스크 상승에 따른 실적 둔화가 발생할 수 있는 등 부정적인 잠재 리스크의 발생 가능성을 배제할 수는 없으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

26. 국내 인구 감소에 따른 푸드서비스 시장 규모 축소 관련 위험
완전자회사가 영위하는 푸드서비스 시장은 인구 수의 증감에 따라 시장의 규모가 변동하는 구조적인 특성상

인구 규모와 완전자회사의 매출은 어느정도 비례하는 양상
을 보입니다. 다만, 한국의 합계출산율은 2023년 역대 최저치인 0.72명을 기록하였고, 2019년 11월에 인구가 정점에 달하고 그 이후부터 계속
총 인구수는 정체하고 있는 등 인구의 급속한 고령화
가 이루어지고 있습니다. 출생아 수 역시 2021년 약 26.1만명에서 2023년 약 23.0만명으로 감소한 뒤, 2024년 약 23.8만명으로 소폭 증가하였고, 2025년 기준 약 25.4만명으로 증가하였으나 여전히 낮은 수준입니다. 이로 인한
장기적인 인구 증가율 둔화 및 고령화의 지속은 완전자회사가 영위하고 있는 푸드서비스 시장의 규모를 축소시켜 수익성 악화로 이어질 수 있습니다.
완전자회사가 영위 중인 푸드서비스 시장 내 핵심 소비층은 20대 이상의 성인 인구입니다. 통계청에 따르면 국내 인구성장률은 2021년과 2022년에 이미 일시적인 역성장을 보였으며 2025년부터는 지속적으로 음의 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 또한
외식 소비의 대부분을 차지하는 20세이상 49세 미만 인구는 지속적인 감소 추세에 있으며, 20세 이상 성인 인구 또한 2044년부터 감소할 것으로 추계되고 있습니다
. 외식 시장 규모 및 가정간편식(HMR) 소비량은 일정 수준 내에서 변동하는 모습을 보이며 그 증가율에 한계가 있기 때문에
지속적인 인구수 감소는 완전자회사의 매출 규모 및 사업 성장성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다.

완전자회사는 가정간편식(HMR) 제품의 제조 및 판매, 식재 유통, 베이커리, 외식 가맹 사업을 통해 대한민국 푸드서비스 시장을 개척하고 있습니다. 완전자회사가 영위하는 푸드서비스 시장은 인구 수의 증감에 따라 시장의 규모가 변동하는 구조적인 특성이 있기 때문에 국내 인구의 감소 및 경제활동인구의 감소는 완전자회사가 영위하는 푸드서비스산업 수요에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.한국의 합계출산율은 2023년 역대최저치인 0.72명을 기록하며 인구 감소에 대한 위기감이 고조되고 있습니다. 2019년 11월에 인구가 정점에 달하고 그 이후부터 계속 총인구수는 정체하고 있으며, 인구의 급속한 고령화가 이루어지고 있습니다. 출산율은 2023년까지 하락세가 이어지다가 2024년부터 소폭 반등했으나, 전반적으로 구조적 저출산 추세가 지속되고 있습니다. 2025년 출생아 수는 254,457명으로 전년 동기간 대비 6.8% 증가하였으며, 합계출산율은 0.80명으로 다소 반등하였지만, 인구 유지에 필요한 2.1명을 크게 하회하고 있습니다.

[전국 출생아 수 및 증감률]

(단위 : 명)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년(잠정치)

출생아 수
260,562
249,186
230,028
238,343
254,457

전년동기 대비 증감률(%)
-4.3
-4.4
-7.7
3.6
6.8

자료:
통계청 인구동향조사 (2025년 12월 및 4분기 인구동향))

연령별로도 20대 초반 여성과 25~29세 연령대의 출산율이 2021년 대비 2024년까지 크게 낮아진 후 2025년 들어 일부 반등하였으나, 여전히 과거 대비 낮은 수준에 머물고 있습니다. 출생아 수 역시 2021년 약 26.1만명에서 2023년 약 23.0만명으로 감소한 뒤, 2024년 약 23.8만명으로 소폭 증가하였고, 2025년 기준 약 25.4만명으로 증가하였으나 여전히 낮은 수준입니다. 이로 인한 장기적인 인구 증가율 둔화 및 고령화의 지속은 완전자회사가 영위하고 있는 푸드서비스 시장의 규모를 축소시켜 수익성 악화로 이어질 수 있습니다.

[모(母) 연령별 출산율 및 합계출산율]

(단위 : 가임 여성 1명당 명, 해당 연령 여성 1천명 당 명)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년(잠정치)

합계출산율
0.81
0.78
0.72
0.75
0.80

24세 이하
5.4
4.5
4.1
4.2
4.2

25~29세
27.5
24.0
21.4
20.7
21.3

30~34세
76.1
73.5
66.7
70.4
73.2

35~39세
43.5
44.1
43.0
46.0
52.0

40세 이상
7.8
8.2
8.1
7.9
8.8

자료:
통계청 인구동향조사 (2025년 12월 및 4분기 인구동향))

완전자회사가 영위 중인 푸드서비스 시장 내 핵심 소비층은 20대 이상의 성인 인구입니다. 통계청에 따르면 국내 인구성장률은 2021년과 2022년에 이미 일시적인 역성장을 보였으며 2025년부터는 지속적으로 음의 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 외식 소비의 대부분을 차지하는 20세이상 49세 미만 인구는 지속적인 감소 추세에 있으며, 20세 이상 성인 인구 또한 2044년부터 감소할 것으로 추계되고 있습니다. 외식 시장 규모 및 가정간편식(HMR) 소비량은 일정 수준 내에서 변동하는 모습을 보이며 그 증가율에 한계가 있기 때문에 지속적인 인구수 감소는 완전자회사의 매출 규모 및 사업 성장성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[국내 추계인구]

(단위: 명, %)

년도
전체인구
20세 이상
20세 이상 49세 미만

인구수
증감율
인구수
증감율

2023
51,712,619
45,996,165
0.88%
21,415,923
-1.33%

2024
51,751,065
46,375,517
0.82%
21,137,752
-1.30%

2025
51,684,564
46,636,774
0.56%
20,829,348
-1.46%

2026
51,609,121
46,825,841
0.41%
20,549,382
-1.34%

2027
51,534,551
47,124,390
0.64%
20,305,613
-1.19%

2028
51,459,877
47,435,673
0.66%
20,079,616
-1.11%

2029
51,384,052
47,690,899
0.54%
19,809,282
-1.35%

2030
51,305,713
47,936,119
0.51%
19,461,506
-1.76%

2031
51,223,269
48,157,046
0.46%
19,146,981
-1.62%

2032
51,135,265
48,434,924
0.58%
18,821,614
-1.70%

2033
51,040,632
48,685,807
0.52%
18,542,225
-1.48%

2034
50,937,726
48,900,493
0.44%
18,304,208
-1.28%

2035
50,824,868
49,216,565
0.65%
18,126,604
-0.97%

2036
50,701,389
49,478,153
0.53%
17,934,420
-1.06%

2037
50,567,057
49,704,380
0.46%
17,716,408
-1.22%

2038
50,417,167
49,905,195
0.40%
17,471,639
-1.38%

2039
50,247,657
50,085,236
0.36%
17,184,173
-1.65%

2040
50,059,218
50,281,552
0.39%
16,854,096
-1.92%

2041
49,851,637
50,468,108
0.37%
16,495,238
-2.13%

2042
49,625,415
50,501,340
0.07%
16,063,655
-2.62%

2043
49,380,766
50,546,481
0.09%
15,610,658
-2.82%

2044
49,117,432
50,442,991
-0.20%
15,154,768
-2.92%

2045
48,835,031
50,360,632
-0.16%
14,695,454
-3.03%

2046
48,532,231
50,236,433
-0.25%
14,234,083
-3.14%

2047
48,208,374
50,080,875
-0.31%
13,803,262
-3.03%

2048
47,863,071
49,924,840
-0.31%
13,395,746
-2.95%

2049
47,495,914
49,823,367
-0.20%
13,029,885
-2.73%

2050
47,106,960
49,659,631
-0.33%
12,663,028
-2.82%

자료: 통계청, 성 및 연령별 추계인구주) 상기 인구 전망은 중위 추계(출산율-중위 / 기대수명-중위 / 국제순이동-중위) 수치

완전자회사의 사업영역 다각화 및 핵심 경쟁력 확대 시도에도 불구하고 국내 인구의 감소 및 고령화에 따른 지속적인 경제활동인구의 감소는 완전자회사가 영위하는 사업 수요에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

27. 재고 및 수급 관련 위험

완전자회사가 영위하고 있는 식자재유통업은
제품 및 상품의 보존기간이 매우 짧고 부패하기 쉬우므로 위생품질관리 및 효율적인 재고관리가 필수적
입니다. 또한 농축산물의 병충해, 질병 등 통제가 불가능한 외부요인으로 인하여 원재료 가격의 변동폭이 넓고, 예측이 어렵습니다. 2016년말 조류인플루엔자로 인한 달걀가격 폭등 및 2019년 아프리카돼지열병으로 돈육 가격 폭등, 2021년 한파로 인한 대파 가격 폭등, 2024년 기상이변으로 인한 생산급감으로 올리브유 및 원두 가격 폭등 등
식자재의 수급에 영향을 미치는 사건이 발생하는 경우 식자재 공급 차질이 빚어질 수 있으며 이에 따른 가격 변동 위험이 상존
하고 있습니다. 또한 식자재 수요ㆍ공급의 불확실성 때문에 발생하는
식자재 과다 또는 과소 구매로 인하여 완전자회사의 매출 및 수익성이 직접적인 영향
을 받을 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

1차 상품인 농수축산물은 태풍, 폭염, 추위, 가뭄 등 기후변화와 가축의 질병 등으로 인해 생산 및 공급의 예측이 어려운 특징을 가지고 있습니다. 공급의 부족이나 과소 구매로 인해 적절한 시기에 식자재 공급을 하지 못하는 일이 발생할 수 있고, 반대로 과다구매로 인한 재고관리의 어려움이 발생할 수 있습니다. 또한 완전자회사가 취급하는 제품 및 상품은 보존기간이 매우 짧고 부패하기 쉬우므로 신선한 원재료 구매, 위생품질관리 및 효율적인 재고관리가 필수적입니다.한편, 원재료 수급에 영향을 미치는 사건과 이에 따른 소비자 인식 변화 등 시장 외적인 요소로 인한 위험은 지속적으로 증가하고 있습니다. 2016년 12월에는 조류인플루엔자의 전국적 유행으로 2016년 12월 31일 기준 2,883만 마리의 닭과 오리가 살처분 되었으며 그 결과 달걀수급에 비상이 걸리면서 대형마트에선 달걀 품귀현상으로 판매수량을 제한하기도 하였고, 달걀 1판 가격이 1만원을 넘어서는 등의 현상이 발생하였습니다. 2019년에는 아프리카돼지열병의 영향으로 돼지고기 가격이 폭등하였습니다. 아프리카돼지열병 발병 전 kg당 4,000원 수준이던 경매시장 가격(전국 평균)이 2019년 9월 6,201원으로 약 55% 급등하였습니다. 2021년에는 한파로 인한 작황 부진과 재배면적 감소로 대파 가격이 1년 전에 비해 305.8% 폭등하였습니다. 또한 기상이변으로 인한 생산량 급감으로 올리브유 가격은 2020년 4분기 톤당 1,996달러에서 2021년 3분기 4,409달러로 상승한 데 이어 2024년 1분기 1만 281달러까지 치솟았으며, 2022년 1월 톤당 2,172달러 수준이었던 런던 국제선물거래소의 로부스타 원두 가격은
2026년 5월 20일 기준 톤당 3,328달러 수준까지 올랐습니다.이러한 위험요소를 제거하기 위하여 완전자회사는 안정적인 식자재 공급을 위한 대량구매, 산지구매, 장기계약 및 거래선 다양화 등 다방면의 노력을 기울이고 있습니다. 또한, 대규모 자체 물류 센터를 운영하여 유통단계를 축소하고 식품안전시스템 구축을 통한 고객 맞춤형 식자재를 신속하게 배송할 수 있는 시스템을 갖추어 다양한 위험요소를 통제하고 있지만 완벽한 위험요소 통제는 사실상 불가능 한 것으로 판단됩니다.전술한 바와 같이 기후 및 가축 질병 등 시장 외적인 요인 등 식자재 원재료 수급의 정확한 예측의 어려움으로 인하여 완전자회사의 매출 및 수익성이 부정적 영향을 받을 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

28. 환율 및 해상운임 변동 관련 위험

완전자회사는 원재료의 일부를 해외에서 수입하고 있으므로, 원재료의 가격, 수입환율, 운임가격은 완전자회사의 수익성에 영향을 미치는 요인입니다. 특히,
원재료 매입에 관련하여 환율은 불확실성이 상존하고 있으며, 환율변동으로 인하여 완전자회사의 실적이 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다. 최근 각 나라들의 자국 통화 방어 움직임이 나타나면서 환율 변동성이 확대되는 추세이므로 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다. 또한,
선박을 통한 운반이 대부분의 원재료 매입에 사용하는 방법이므로, 선박운임가격에 따라 완전자회사의 매출 및 수익성이 부정적 영향
을 받을 수 있는 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사를 포함한 식품 제조ㆍ유통업체는 식자재 납품을 위한 1차 원재료인 농산물의 국내 자급도가 높지 않아 원재료의 일정 부분을 수입에 의존하고 있습니다.
2026년 1분기말
연결기준 완전자회사는 총 원재료 매입금액
1,818억원의 22.0%를

해외에서 매입하고 있습니다. 주로 연어, 수입육, 가공버터, 파인애플 등 국내에서 조달이 어려운 원재료위주로 해외에서 매입을 하고 있으며 완전자회사의 주요 매입 품목인 액란, 밀가루 등은 국내에서 소싱하고 있기에 완전자회사는 원재료 매입에 있어 해외 의존도가 높은 편은 아니라고 판단됩니다.그럼에도 불구하고 해외 매입 원료 특성상 국제 곡물가격 변동과 해상운임의 변화에 따른 가격변동성이 상대적으로 높은 편이며 이는 국내 식품 제조ㆍ유통업체 원가에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 완전자회사는 아직 판매가 내수시장에 집중되어 있어 수입환율에 따라 수익성에 영향을 받습니다.

[완전자회사 주요 품목별 원재료 매입현황]

(단위 : 백만원, %)

회사명
구 분
거래처명
주요 품목
2026년 1분기 누적 매입금액

국내매입
해외매입
소계
구성비

(주)신세계푸드
가공
CJ제일제당(주), (주)조흥, 매일유업(주), (주)디어푸드 등
밀가루, 치즈, 크림, 유지류, 초콜릿 등
83,469
-
83,469
45.9

농산
제스프리인터내셔날코리아(유), 농업회사법인 팜팜(주) 등
수입과일, 국산과일 등
37,228
-
37,228
20.6

축수산
(주)한국푸드씨스템, 농업회사법인 조인(주), (주)산우들, 부경수산(주) 등
수입육, 액란, 국내돈육, 대중생선 등
18,273
-
18,273
10.0

소싱
Hallard Leroy AS, PHILPACK, Ecuasabor, Fonterra 등
수입연어, 수입과일, 버터 등
-
40,060
40,060
22.0

소 계
138,970
40,060
179,030
98.5

세린식품(주)
육류
(주)일승에프앤에스, (주)동원홈푸드 등
돈육, 돈지방 등
506
-
506
0.3

채소류
농업회사법인 정다운, (주)푸른원 등
부추, 마늘, 대파, 양배추, 건무 등
1,150
-
1,150
0.6

제분류
사조동아원(주), CJ제일제당(주) 등
강력분, 화권믹스 등
240
-
240
0.1

김치류
무지개식품 등
맛김치, 포기김치 등
126
-
126
0.1

기타
(주)케이에스에프, 케이팩코퍼레이션 등
대두단백, 두부 등
770
-
770
0.4

소 계
2,792
-
2,792
1.5

합 계
141,762
40,060
181,822
100.0

자료: 완전자회사
분기보고서

[ 완전자회사 국내매입과 수입 현황 ]

(단위:백만원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

국내매입
141,762
78.0%
157,268
78.6%
688,832
81.4%
699,407
80.6%
638,917
81.1%
559,624
70.7%

해외매입
40,060
22.0%
42,922
21.4%
157,636
18.6%
168,154
19.4%
148,924
18.9%
232,176
29.3%

합 계
181,822
100.0%
200,190
100.0%
846,468
100.0%
867,561
100.0%
787,841
100.0%
791,800
100.0%

자료: 완전자회사 정기보고서, 연결기준

완전자회사의
2026년 1분기 기준 원재료 수입 의존도는 22.0%로 전년 동기 대비 0.6%p. 증가하였으며,
여전히 10% 이상의 의존도를 보이고 있습니다. 따라서 원/달러 환율 및 해상운임의 급격한 상승은 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다.원/달러 추이를 살펴보면, 2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가하고 있는 추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 대미달러 환율은 1,327.93원을 기록하였습니다. 비록 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 대미달러 환율은 1,296.55원으로 하락하였습니다. 2023년 하반기에는 미 연준이 11월, 12월 FOMC에서 기준금리를 동결하며 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 완만한 내림세를 나타냈습니다. 그러나, 2024년 들어 다시 원/달러 환율이 1,300원을 넘어서 장중 1,400원을 돌파하는 등 높은 환율 수준을 유지하였습니다.2024년 7월 이후 하락추세를 보이던 환율은 미국 대통령 선거에서 트럼프 대통령의 당선과 상하원 모두 공화당이 차지하는 레드스윕으로 다시금 상승세로 전환하였으며, 12월 들어 비상계엄 및 탄핵소추안 표결 등으로 불거진 국내 정치리스크와 12월 FOMC에서 2025년도 기준금리 인하 지연 전망에 따른 달러 강세에 2024년 12월 30일 장중 1,470원 선을 웃도는 등 2009년 금융위기 이후 최고 수준을 기록하였습니다.

한편, 지속적으로 상승하던 원/달러 환율은 2025년 1월부터 미국 관세정책 완화 기대를 비롯하여 국민연금의 환헤지 경계가 맞물림에 따라 하락세를 보이며 1,430원대까지 하락하였습니다. 그러나, 트럼프 미 대통령의 무차별 상호관세가 4월 9일 발효되면서 원/달러 환율은 1,480원을 돌파하였으며 글로벌 금융위기 때인 2009년 3월 이후 16년만에 최고치를 기록하였습니다. 여기에 중국이 트럼프발 관세 충격을 줄이기 위해 위안화 약세를 유도하는 것도 위안화 가치를 따라가는 원화에 부담을 주고 있습니다. 다만, 트럼프 대통령이 중국을 제외한 나머지 국가에 대한 상호관세를 90일간 유예하고, 기본관세 10%만 부과하겠다고 밝히면서 최고 수준으로 치솟던 원/달러 환율은 1,360원대까지 급락하였습니다. 그러나, 2025년 6월 이후 예상보다 높은 미국의 물가 지표가 발표되어 6월 FOMC에서 연준의 매파적 입장을 재확인하면서 달러는 다시 강세로 전환되었습니다. 한편, 2025년 하반기부터는 미국 기술주 등 해외 투자 확대, 2,000억 달러 상당의 대미투자 약정 등으로 달러 수요가 급증하였고, 미국 금리 인하 지연 전망으로 원화의 상대적 약세가 지속되며 원달러 환율은 1,400원 중후반대까지 치솟는 모습을 보였습니다. 이후 상승한 환율에 대해 정부의 초강력 구두개입 등 외환시장 안정화 조치 발표 속에 2025년 12월말 1,420원대까지 하락하였지만, 엔화 약세 연동 및 미국 경기지표 호조와 지정학적 리스크 등에 기인한 달러 강세 등으로 환율은 2026년 01월 15일 기준 1,477.5원을 기록하였습니다. 이후 정부는 국민연금과 외환스와프 등으로 환율 시장안정화 조치를 적극적으로 추진하면서 환율이 소폭 하락하였지만, 2026년 2월 28일 미국과 이스라엘의 이란 공습으로 지정학적 리스크가 확대되며 환율이 일시적으로 급등하여 글로벌 금융위기 이후인 2009년 3월 이후 처음으로 장중 1,500원을 상회하였습니다. 증권신고서 제출 전일 기준 환율은
1,509.7원
수준을 유지하고 있습니다.

[원/달러 매매기준율 추이]

최근 1년 원달러 매매기준율 추이_260520_1.jpg
최근 1년 원달러 매매기준율 추이_260520

자료 : 서울외국환중개

완전모회사는 기능통화에 대한 환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있으며, 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다. 완전모회사는 스왑 거래를 통해 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다.
2026년 1분기말 현재 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2026년 1분기말
2025년 말

원/USD
상승시
-571,887
-395,009

하락시
571,887
395,009

원/EUR
상승시
-41,973
-47,099

하락시
41,973
47,099

원/GBP
상승시
-6,469
-36,571

하락시
6,469
36,571

원/NOK
상승시
-
-43,540

하락시
-
43,540

다만, 지정학적 리스크 등으로 인해 현재 환율 변동성이 매우 높은 바, 환율 상승이 완전모회사의 당기손익에 미치는 영향이 심화될 수 있으니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

또한, 완전자회사는 원재료를 일부 수입에 의존하고 있으므로, 해상운임의 급격한 상승은 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 해운업 업황을 나타내는 BDI(Baltic Dry Index: 발틱운임지수)는 선형별로 대표항로를 선정하고, 각 항로별 톤마일 비중에 따라 가중치를 적용하는 업계 대표적인 벌크 운임지수입니다. BDI는 세계 경제의 경기에 따라 변동하며, 운임료의 상승과 하락을 반영합니다. BDI의 상승은 물동량의 증가 및 운임료의 상승을 의미하는데, 운임료의 상승은 해외에서 매입하는 원재료가에 포함되는 운송비를 증가시켜 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.2023년 상반기 BDI의 평균수치는 전년동기 대비 약 49.1% 낮은 1,156.9pt를 기록하였으며, 이러한 하락폭은 코로나 19 영향으로 2022년도 상반기 운임지수가 전반적으로 높은 수준을 기록한 것을 감안하면, 기저효과에 의한 것으로 파악됩니다. 2023년에는 BDI가 최근 급등세 이후 안정을 되찾은 편이었으나 2023년 12월 중국 부양책과 인도 건설시장 성장, 대서양 선복 부족, 파나마 운하 가뭄 등이 복합적으로 영향을 끼쳐 급등한 이후 다시금 빠르게 안정화됐습니다.2024년 BDI는 1,500pt ~ 2,500pt 수준을 등락했으며, 2025년은 1,000pt 수준을 이어가고 있습니다. 2024년 1분기 평균 BDI가 전년동기대비 131.8% 높은 1,823.7pt를 기록한데 이어, 2분기 평균도 전년동기대비 40.8% 높은 1,848.2pt를 기록하였습니다. 또한, 3분기 평균치도 1,870.5pt로 전년동기대비 56.7% 높은 수준을 나타내 3분기까지도 비교적 양호한 시황을 유지했습니다. 그러나 2024년 말 12월 19일 연중 최저인 976pt를 기록하였으며, 2025년에 접어들며 BDI는 한때 730pt 수준까지 하락하였으나, 남미산 곡물·광물 물동 증가 등 건화물선 시장 호조로 인해 3월 말 급격하게 반등하여 1,650pt 수준까지 상승했습니다. 다만, 4월 중국 경기 회복이 미중 갈등으로 지연될 거란 우려 탓에 재차 하락세로 전환되어 2025년 4월말 기준 1,200pt 수준까지 하락하였으나, 이후 태평양 지역 중심의 철광석 수요 회복세 및 선박 공급 누적 등의 요인들로 인해 등락을 반복한 결과 2025년 6월 약 1,600pt 내외 수준을 나타냈습니다. 이후 7월에는 2,000pt를 돌파한 후 안정세를 보였으며, 견조한 철광석 수요로 철광석 물동량이 급증하며 12월 초에는 2,800pt 수준까지 상승했습니다. 다만, 중국 제철소의 철광석 비축이 마무리되며 추가 수입 수요가 둔화된 탓에 국제 벌크선 운임은 지속 하락하며 2026년 1월 중순 1,500pt 수준을 기록하였습니다.

2026년 2월 말 미국, 이스라엘과 이란 간 무력 충돌로 세계 에너지 공급의 동맥인 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄되면서 주요 노선 운임이 19일 만에 3배 상승하고, 물동량은 80% 감소한 것으로 나타났습니다. 이러한 지정학적 이슈는 글로벌 공급망 안정성에 직접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 향후 운임 상승 가능성이 높아진 상황입니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 BDI는
3,054pt
수준을 기록하고 있습니다.

[국제 벌크선 운임(BDI)추이]

국제 벌크선 운임 추이_260520_1.jpg
국제 벌크선 운임 추이_260520

자료: 한국관세물류협회주1) BDI Index(Baltic Dry Index): 건화물시황 운임지수로, 철강ㆍ곡물 등 포장 없이 내용물을 실어 옮기는 벌크선 운임지수로 통상적으로 사용

최근 중동 지역 정세 불안으로 선사에서 구간별 추가 운임 및 할증료를 순차 적용하고 있습니다. 완전모회사는 현재 포워더와 연간계약을 통하여 고정운임으로 운영함으로써 운임 변동성에 따른 영향을 관리하고 있으나 최근 급격히 높아진 해상운임 변동성에 대해 인지하고 있으며 지속적으로 추이를 모니터링 할 계획입니다.

한편, 식품 제조ㆍ유통업는 제품 및 상품의 보존기간이 매우 짧고 부패하기 쉬우므로 신선한 원재료 구매, 위생품질관리 및 효율적인 재고관리가 필수적이며, 농산물, 수산물, 축산물 등 식자재의 수요 및 공급에 따라 가격의 변동성이 높습니다. 또한, 1차상품인 농수산물은 태풍, 폭염, 추위, 가뭄 등 기후변화 및 가축 질병(구제역, 조류독감 등) 등에 따른 생산 및 공급의 예측이 어렵기 때문에 과대 상품구매로 인한 재고관리의 어려움 및 과소 상품구매로 인한 적절한 식자재 공급에 차질이 있을 수 있습니다. 따라서, 완전자회사는 이러한 위험요소를 제거하기 위하여 안정적인 식자재의 공급을 위한 대량구매, 산지구매, 장기계약 및 거래선 다양화 등의 노력을 기울이고 있습니다. 또한, 대규모 자체 물류센터를 운영하여 유통단계를 축소하고 식품안전시스템 구축을 통한 고객 맞춤형 식자재를 신속하게 배송할 수 있는 시스템을 갖추어 다양한 위험요소를 제거하고 있으나, 완벽한 위험요소 통제는 사실상 불가능한 것으로 판단됩니다.

이처럼 글로벌 경기 및 대외적인 요인으로 인한 환율 변동, 해상운임의 변동과 관련한 완전자회사의 수익성 변동 위험은 상존하고 있는 바 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 회사위험

[완전모회사, 완전자회사의 공통 회사위험]

1. 대규모기업집단 소속에 따른 위험
당사회사가 속한 신세계 그룹은
2026년 5월 공정거래위원회
가 지정한 상호출자제한 기업집단 중 자산총액 상위 11위인 기업집단입니다. 신세계 그룹은 대형마트, 백화점, 의류유통, 아울렛 등 유통사업을 핵심사업으로 영위하고 있으며, 숙박, 건설, 임대, 식음료, 단체급식, SI사업 등도 진행하고 있습니다.
신세계 그룹 전체의 경영성과나 평판이 악화될 경우 대외 이미지의 악화로 직간접적으로 영향을 받아 당사회사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다.

당사회사는
2026년 5월 공정거래위원회가 지정한 대규모 기업집단 중 11위인 신세계 그룹에 속한 계열회사입니다. 사업영역은 대형마트, 백화점, 의류유통, 아울렛 등 유통부문이 핵심사업인 가운데 숙박, 건설, 임대, 식음료, 단체급식, SI사업 등을 영위하고 있습니다. 신세계 그룹의 주력 기업은 (주)신세계, (주)이마트 등이며, (주)신세계가 백화점 및 명품 유통 관련 계열사를 지배하고, (주)이마트는 편의점, 식음료, 숙박과 관련된 기업들을 소유하는 지배구조입니다.

[공시대상기업집단 지정현황]

(단위 : 개 / 십억원)

순위
기업집단명
계열회사수
공정자산총액

1
삼성
67
695,785

2
에스케이
151
421,979

3
현대자동차
74
320,845

4
엘지
63
186,279

5
한화
116
149,605

6
롯데
98
142,420

7
포스코
51
140,584

8
HD현대
29
89,180

9
농협
58
83,504

10
지에스
104
80,423

11
신세계
65
74,582

자료 : 공정거래위원회,
2026년 공시대상기업집단 지정 현황주) 공시대상기업집단 중 자산총액이
12.0조원 이상인 기업집단은 상호출자제한기업집단으로 지정

증권신고서 제출일 전일
기준 동 기업집단에 소속되어 있는 회사는
65개사
이며 상장 6개사, 비상장
59개사로 구성되어 있습니다. (주)신세계, (주)이마트, (주)광주신세계, (주)신세계아이앤씨, (주)신세계푸드, (주)신세계인터내셔날 6개사는 모두 유가증권시장 상장 법인이고, 나머지 계열회사는 비상장법인입니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 계열회사 현황은 다음과 같습니다.

[신세계 그룹 소속 국내 계열회사 현황]

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
㈜신세계
110111-0028848

㈜이마트
110111-4594952

㈜광주신세계
200111-0054795

㈜신세계아이앤씨
110111-1408867

㈜신세계푸드
110111-0305288

㈜신세계인터내셔날
110111-0282402

비상장
59
㈜조선호텔앤리조트
110111-0003999

㈜에스씨케이컴퍼니
110111-1461667

신세계의정부역사㈜
110111-2670548

㈜신세계사이먼
110111-3239228

㈜신세계엘앤비
110111-4015338

㈜스타필드하남
135711-0074452

㈜신세계톰보이
110111-0219497

㈜신세계동대구복합환승센터
170111-0459570

㈜신세계센트럴
110111-0087612

㈜스타필드청라
110111-5027671

에스피청주일반사모부동산투자회사
110111-6534138

서울고속버스터미널㈜
110111-0187644

㈜신세계프라퍼티
110111-5284198

㈜이마트24
110111-3419515

㈜인천신세계
110111-5615038

㈜신세계디에프
110111-5698315

㈜신세계라이브쇼핑
170111-0510661

세린식품㈜
134811-0113655

스무디킹코리아㈜
110111-5905033

㈜대전신세계
160111-0424864

㈜스타필드고양
285011-0340913

㈜신세계까사
110111-0873102

㈜스타필드안성
134611-0091475

㈜스타필드수원
110111-6866953

㈜에스에스지닷컴
110111-6968436

㈜신세계동서울피에프브이
110111-7257474

㈜스타필드창원
194211-0306804

㈜마인드마크
110111-7467130

㈜시그나이트
110111-7538460

㈜스튜디오329
110111-6112421

㈜신세계화성
134811-0581216

㈜신세계야구단
120111-0217366

㈜더블유컨셉코리아
110111-3979006

㈜퍼셀
110111-8007373

에스피남양주별내피에프브이㈜
110111-8003652

아폴로코리아㈜
110111-8343769

㈜지마켓
110111-8344262

㈜에스엠피엠씨
110111-8189593

㈜플그림
110111-5503978

매직플로우㈜
110111-8567137

㈜신세계프라퍼티투자운용
110111-8830758

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
171711-0164689

㈜스타필드광주
200111-0718862

에스이엔씨피닉스제일차㈜
110111-8950902

에스이엔씨피닉스제이차㈜
110111-8950944

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
110111-8951877

에스이엔씨피닉스제사차㈜
110111-8951372

㈜신세계청담피에프브이
110111-8093421

㈜어뮤즈코리아
131111-0502342

㈜스마일페이먼츠
110111-0941081

에이지글로벌홀딩스
110111-9142649

에이이케이매니지먼트
110111-9168083

알리익스프레스코리아(유)
110114-0319738

신세계프라퍼티부동산중개
110111-0948323

에스피글로벌디벨롭먼트
110111-0952647

신세계건설㈜
110111-0759493

㈜에스에스지페이먼츠
110111-0930630

코람코제165호일반사모부동산투자회사
110111-0922515

㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사
110111-0936145

자료 : 완전모회사 제시※ 2025년 6월 16일 ㈜에메랄드에스피브이가 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2025년 8월 1일 ㈜플래티넘페이먼츠가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 8월 1일 코람코제165호일반사모부동산투자회사가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 11월 3일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 기업집단에 편입되었습니다.
※ 2025년 12월 22일 ㈜신세계디에프글로벌이 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2026년 1월 2일 ㈜스마일페이먼츠가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 그랜드오푸스홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니.다※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아(유)가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 5일 ㈜플래티넘페이먼츠가 ㈜에스에스지페이먼츠로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 3월 3일 신세계프라퍼티부동산중개가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 3월 24일알리익스프레스코리아홀딩㈜가 에이이케이매니지먼트로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 4월 1일 에스피글로벌디벨롭먼트가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 4월 8일 그랜드오푸스홀딩㈜가 에이지글로벌홀딩스로 사명을 변경하였습니다.

공시대상기업집단으로 지정될 경우, 대규모 내부거래의 이사회 의결 및 공시, 비상장회사 등의 중요사항 공시, 기업집단현황 등에 관한 공시 등의 의무가 부여됩니다. 총수일가 사익편취 규제의 경우, 공시대상기업집단에 속하는 회사는 특수관계인(총수 및 그 친족) 또는 특수관계인이 주식을 보유한 계열회사와 일정한 거래가 제한됩니다. 일정한 거래란, 정상적인 거래 대비 상당히 유리한 조건의 거래, 회사에 상당한 이익이 될 사업기회를 제공하는 행위, 현금/그 밖의 금융상품을 상당히 유리한 조건으로 거래, 사업능력, 재무상태, 거래조건 등에 대한 합리적인 고려나 다른 사업자와의 비교 없이 상당한 규모로 거래하는 행위를 의미합니다. 이를 위반한 경우 시정 조치 및 과징금(또는 과태료) 부과가 수반될 수 있습니다.한편, 공정거래위원회는 대규모기업집단에 대하여 경제력집중억제 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있는 바, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[대규모기업집단 정책]

구분
근거
내용

상호출자금지
공정거래법 제21조
- 상호출자제한기업집단 소속 계열회사 상호간에 주식을 취득 또는 소유하는 것을 금지

채무보증제한
공정거래법 제24조
- 상호출자제한기업집단의 소속회사(금융ㆍ보험사 제외)가 국내금융기관으로부터 여신과 관련하여 국내계열회사에 대하여 채무를 보증하는 행위를 금지- 다만, 산업합리화, 국제경쟁력강화와 관련된 채무보증은 예외인정

금융보험사 의결권제한
공정거래법 제25조
- 상호출자제한기업집단(자산 11.6조원 이상) 소속 금융ㆍ보험회사의 국내계열회사주식에 대하여 의결권 행사를 제한- 다만, 금융업 또는 보험업을 영위하기 위한 경우 및 보험업법에 의한 승인을 얻은 경우에는 자유롭게 의결권 행사가 가능하며, 상장 계열회사의 임원임면, 정관변경, 합병ㆍ영업양도에 대한 결의 시에는 다른 특수관계인 지분과 합하여 15%까지 의결권 행사가 가능

지주회사 행위제한
공정거래법 제18조
지주회사체제에 수반되는 과도한 지배력 확장을 억제하면서 단순ㆍ투명한 출자구조가 유지되도록 출자단계 및 지분율 규제, 상호ㆍ순환출자 금지 등 제도적 장치를 구비

대규모 내부거래에 대한이사회 의결 및 공시
공정거래법 제26조
- 공시대상기업집단 소속회사는 특수관계인을 상대방으로 하거나 특수관계인을 위하여 거래한 금액(상품ㆍ용역거래의 경우 분기에 이루어질 거래금액의 합)이 그 회사의 자본금 또는 자본총계 중 큰 금액의 100분의 5 이상이거나 100억원 이상인 경우에는 이에 대하여 이사회 의결 후 3 영업일 이내(비상장법인은 7영업일 이내)에 의결내용을 공시(DART 이용)

비상장회사 등의 중요사항 공시
공정거래법 제27조
- 공시대상기업집단 소속 상장법인을 제외한 회사는 자기 회사의 소유지배구조, 재무구조 및 경영활동과 관련한 중요한 사항을 사유발생일로부터 7영업일 이내에 공시(DART 이용)(소유지배구조) 최대주주 등의 주식보유 변동현황, 임원의 변동현황 등(재무구조) 비유동자산 및 다른 법인 주식의 취득ㆍ처분, 증여ㆍ수증, 담보제공 또는 채무보증, 채무면제 또는 채무인수, 증자 또는 감자, 전환사채ㆍ신주인수권부사채 발행 등(경영활동) 영업의 양도ㆍ양수ㆍ임대, 회사의 합병ㆍ분할, 주식의 교환ㆍ이전, 해산, 회생절차 개시ㆍ종결ㆍ폐지, 관리절차의 개시ㆍ중단ㆍ종료 등

기업집단현황 공시
공정거래법 제28조
- 공시대상기업집단 소속회사는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시(DART 이용)(일반현황) 회사개요, 재무현황, 손익현황, 해외계열사 현황, 계열회사 변동내역 등(임원ㆍ이사회 현황) 임원명ㆍ직위ㆍ선임일ㆍ겸직사항 등 임원현황, 이사회ㆍ위원회 설치ㆍ운영현황 등(주식소유현황) 소유지분현황, 국내 계열회사간 주식소유현황 등(특수관계인과의 거래현황) 자금거래 및 자금대여 현황, 유가증권거래 현황, 상품ㆍ용역거래현황 및 내역, 자산거래 현황, 채권ㆍ채무 전액 현황, 채무보증ㆍ담보제공 현황, 지주회사와 자ㆍ손자ㆍ증손회사 간 경영관리ㆍ자문용역거래 및 부동산 임대차거래 현황 등- 분기별 공시(분기종료 후 2개월 이내)를 원칙으로 하되, 기업의 정보생산 비용 등을 고려하여 분기별 공시가 적절치 않은 항목은 연1회 공시

신규순환출자 금지
공정거래법 제22조
- 상호출자제한 기업집단 소속 계열회사간 신규순환출자(새로운 순환출자고리를 형성 및 기존의 순환출자고리를 강화하는 추가출자)를 금지

자료 : 공정거래위원회

한편 당사회사가 속한 신세계 계열은 2006년 이후 지속적으로 주채무계열로 선정되었으며, 주채권은행은 국민은행입니다. 주채무계열이란 주채권은행을 통해 은행 여신이 많은 기업집단의 재무구조 등을 관리하는 제도로, 전년말 총차입금이 전전년도 명목 국내총생산의 0.1%이상이고, 전년말 은행권 신용공여잔액이 전전년말 전체 은행권 기업 신용공여잔액 대비 0.075%이상 되는 기업집단을 말합니다.주채무계열은 매년 4월 금융감독원장이 선정하게 되며 주채무계열로 선정되면 소속계열간 채무보증에 의한 신규여신 취급이 금지되며 기존 계열사 간 채무보증을 해소해야 합니다. 또한, 담당 주채권은행은 담당 주채무계열에 대하여 소속 기업체의 계열편입 제외, 상호변경 등 변동 현황을 금융감독원장에게 보고하여야 합니다. 2025년 선정된 주채무계열 기업집단은 총 41개로 이에 대해서는 담당 주채권은행이 재무구조 평가를 실시하고 취약 기업에 대해서는 사후 관리감독을 강화할 예정입니다. 연도별 주채무계열 선정결과는 아래와 같습니다.

[ 연도별 주채무계열 선정결과 ]

연도별 주채무계열.jpg
연도별 주채무계열

자료 : 금융감독원 보도자료

한편, 상기 기재된 공정거래법상 규정 및 주채무계열에 따른 제약 외에도 당사회사는 그룹 계열회사의 특성상 그룹 전체적인 재무 이슈, 혹은 이미지 상의 부정적 요인이 발생할 경우 그 손실의 일부를 부담할 가능성이 있으며, 기업활동에 다소 제한이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 투자의사결정에 앞서 신세계 기업집단 전반에 대한 안정성에 대해서도 고려하시기 바랍니다.

[완전모회사((주)이마트)의 회사위험]

2. 영업수익성 관련 위험
연결기준 완전모회사의 영업수익성 추이를 살펴보면
2026년 1분기
기준 완전모회사의 연결기준 매출액은 전년 동기 대비
1.3% 감소한 7조 1,234억원
을 기록하였으나, 영업이익은
1,783억원
을 기록하며 전년 동기 대비
11.9%
증가하였습니다.

2026년 1분기

완전모회사의
별도기준 매출액은 트레이더스 신규 점포 실적 반영에 따라 전년 동기 대비
3.0% 증가한 4조 3,888억원
을 기록
하였습니다.
또한, 통합 매입효과 및 전반적인 비용 효율화 영향 등으로 별도기준 영업이익은 전년 동기 대비
9.7% 증가한 1,463억원
을 기록하였습니다. 완전모회사의 주요 종속회사의 사업환경이 점차 개선되어가고 있으나, 2023년 코로나19의 종식에도 불구하고 고금리, 지정학적 갈등 등으로 인한 글로벌 경기 침체가 지속
되고 있으며, 이에 따른
내수 소비 침체로 인해 매출 성장 또는 지속적인 수익성 개선이 어려울 수 있으니 투자자께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

완전모회사는 이마트, 이마트 트레이더스 등을 통해 대형마트, 창고형 할인매장 및 기업형 슈퍼마켓 사업을 영위하고 있습니다. 또한, 연결 대상 종속회사는 편의점, 복합쇼핑몰 등의 유통사업, 부동산업, 호텔레저업, 식음료업, 건설업, IT서비스업, 해외사업 등을 펼치고 있습니다. 완전모회사와 연결대상 종속회사의 주요 매출 실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
회 사 명
주요품목
매출형태
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비

유통업

㈜이마트㈜이마트24㈜에스에스지닷컴㈜신세계프라퍼티㈜스타필드고양아폴로코리아㈜㈜더블유컨셉코리아
㈜에스에스지페이먼츠

식품 등
상품매출
4,776,666
67.1%
4,785,891
66.30%
18,801,725
64.9%
18,940,601
65.3%
19,660,245
66.7%
20,071,366
68.4%

기 타
520,375
7.3%
620,687
8.60%
2,357,184
8.1%
2,414,895
8.3%
2,331,002
7.9%
2,411,588
8.2%

소 계
5,297,041
74.4%
5,406,578
74.90%
21,158,909
73.0%
21,355,496
73.6%
21,991,247
74.6%
22,482,954
76.6%

부동산업

㈜신세계동서울피에프브이㈜신세계화성에스피남양주별내피에프브이㈜
캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)DA VINCI HOLDCO PTE. LTD에스피청주일반사모부동산투자회사

부동산 등
기 타
30,220
0.4%
26,820
0.40%
73,115
0.3%
60,726
0.2%
45,645
0.2%
22,263
0.1%

소 계
30,220
0.4%
26,820
0.40%
73,115
0.3%
60,726
0.2%
45,645
0.2%
22,263
0.1%

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
객실판매 및서비스업 등
객실매출
45,409
0.6%
47,280
0.60%
245,399
0.8%
228,233
0.8%
203,347
0.7%
169,903
0.6%

식음료매출
48,813
0.7%
49,278
0.70%
223,732
0.8%
210,002
0.7%
208,203
0.7%
194,901
0.7%

레 저
20,312
0.3%
22,669
0.30%
103,188
0.4%
94,969
0.3%
87,191
0.3%
62,514
0.2%

기 타
55,518
0.8%
47,025
0.70%
211,217
0.7%
174,507
0.6%
153,047
0.5%
126,593
0.4%

소 계
170,052
2.4%
166,252
2.30%
783,536
2.7%
707,711
2.4%
651,788
2.2%
553,911
1.9%

식음료업
㈜신세계푸드㈜신세계엘앤비㈜에스씨케이컴퍼니
식음사업 및식자재납품 등
상품매출
1,151,409
16.2%
1,152,180
16.00%
4,853,760
16.7%
4,772,035
16.4%
4,571,504
15.5%
4,193,151
14.3%

기 타
15,556
0.2%
4,261
0.00%
22,272
0.1%
15,657
0.1%
12,095
0.1%
11,464
0.0%

소 계
1,166,965
16.4%
1,156,441
16.00%
4,876,032
16.8%
4,787,692
16.5%
4,583,599
15.6%
4,204,615
14.3%

건설업
신세계건설㈜포항프라이머스프로젝트투자금융㈜이터널포항제삼차㈜에스이엔씨피닉스제일차㈜에스이엔씨피닉스제이차㈜에스이엔씨피닉스제삼차㈜
건설업 및서비스업 등
건 축
187,731
2.6%
260,680
3.60%
1,033,797
3.6%
907,215
3.1%
1,375,712
4.7%
1,333,796
4.5%

토 목
13,231
0.2%
11,702
0.10%
45,371
0.2%
41,667
0.2%
34,605
0.1%
26,822
0.1%

기 타
12,828
0.2%
12,422
0.20%
51,192
0.2%
62,621
0.2%
5,120
0.0%
9,253
0.1%

소 계
213,790
3.0%
284,804
3.90%
1,130,360
4.0%
1,011,503
3.5%
1,415,437
4.8%
1,369,871
4.7%

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
IT서비스 등
IT서비스
109,930
1.6%
109,413
1.50%
419,373
1.4%
374,401
1.3%
338,963
1.2%
321,147
1.1%

IT유통
53,219
0.7%
44,028
0.60%
197,162
0.7%
187,896
0.6%
216,850
0.7%
219,756
0.8%

IT정보서비스
10,460
0.1%
13,806
0.20%
51,444
0.2%
51,430
0.2%
48,077
0.1%
47,253
0.2%

소 계
173,609
2.4%
167,247
2.30%
667,979
2.3%
613,727
2.1%
603,890
2.0%
588,156
2.1%

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCBRISTOL FARMS, INC.METROPOLITAN MARKET, LLCNEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.STARFIELD PROPERTIES INC.ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
식품 등
상품매출
613,964
8.6%
580,681
8.10%
2,441,710
8.4%
2,252,367
7.8%
2,026,520
6.9%
1,827,689
6.2%

기 타
718
0.0%
554
0.00%
2,646
0.0%
2,316
0.0%
2,529
0.0%
3,966
0.0%

소 계
614,682
8.6%
581,235
8.10%
2,444,356
8.4%
2,254,683
7.8%
2,029,049
6.9%
1,831,655
6.2%

기타부문 및 내부거래제거
(542,930)
(7.6%)
(570,450)
(7.90%)
(2,163,899)
(7.5%)
(1,770,641)
(6.1%)
(1,848,407)
(6.3%)
(1,721,011)
(5.9%)

합 계
7,123,429
100.0%
7,218,927
100.00%
28,970,388
100.0%
29,020,897
100.0%
29,472,248
100.0%
29,332,414
100.0%

※ 기타부문은 주요종속회사를 제외한 종속회사의 재무현황 및 내부거래 등 조정 내역입니다.

※ ㈜이마트의 ㈜이마트에브리데이 흡수합병(합병기일 24.06.30)에 따라 유통업 부문에는 ㈜이마트에브리데이의 실적이 포함되어 있습니다.

※ 2025년 중 회사의 종속회사인 ㈜지마켓의 지분을 현물출자함에 따라 종속기업에서 제외되었으며, 유통업 부문에는 ㈜지마켓의 현물출자 이전 경영성과가 포함되어 있습니다.

※ 2026년 1분기 중 회사의 종속회사인 ㈜조선호텔앤리조트㈜가 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사의 지분을 매각하였으며, 호텔레저업 부문에는 ㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사의 지분 매각일 이전 경영성과가 포함되어 있습니다.

완전모회사의 연결기준 영업수익성 추이를 살펴보면, 2023년의 경우, 연결기준 매출액은 전년 대비 0.5% 증가한 29조 4,722억원을 기록하였으며, 신세계건설 영업적자 및 우발채무로 인하여 영업손익은 -469억원으로 적자전환이 되었습니다. 유통부문 매출액은 전년 대비 2.2% 감소한 21조 9,912억원을 기록하였습니다. 유통부문의 할인점 대형점포 폐점, 이커머스 효율화 영향으로 영업이익은 18.7% 감소한 1,419억원을 기록하였습니다. 호텔 리조트업 부문의 매출액은 엔데믹에 따른 보복소비가 지속되며 전년 대비 14.9% 증가한 5,646억원을 기록하였으며, 마찬가지로 영업이익은 전년 대비 81.5% 증가한 417억원을 기록하였습니다. IT서비스업 부문 매출액은 5,881억원 대비 2.7% 증가한 6,039억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 6.7% 증가한 385억원을 기록하였습니다. 식음료업 부문의 매출액은 점포 수 증가 및 매출량 확대 등으로 전년 대비 9.0% 증가한 4,584억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 7.7% 증가한 168억원을 기록하였습니다. 건설레저업 사업부문 매출액은 1조 5,026억원으로 전년 대비 4.9% 증가하였으나, 공사채권에 대한 대손상각비 반영 등으로 인한 영업적자는 1,878억원을 기록하였습니다. 해외사업 부문 매출액은 전년 대비 10.8% 증가한 2조 290억원을 기록하였으며, 해외영업 안정화 및 고물가/환율 상승으로 전년 대비 207.6% 증가한 352억원을 기록하였습니다.

2024년의 경우, 연결기준 매출액은 전년 대비 1.5% 감소한 29조 209억원을 기록하였으나, 오프라인 및 이커머스 부문의 수익성 개선 노력 등으로 인해 영업이익은 471억원을 기록하며 전년 영업손실 469억원 대비 흑자전환하였습니다. 유통부문 매출액은 21조 3,555억원으로 전년 대비 2.9% 감소하였으며, 영업이익은 916억원으로 전년 대비 38.5% 감소하였습니다. 이는 오프라인 채널의 영업 실적 개선에도 불구하고 온라인 유통 채널 경쟁 심화로 온라인 사업의 매출 성장세가 둔화되고, 희망퇴직 및 통상임금 관련 일회성 비용이 반영된 데에서 기인합니다. 호텔ㆍ레저업 부문의 경우, 신세계건설(주)의 레저사업부문 편입 등의 영향으로 매출액은 7,714억원으로 전년 대비 8.0% 증가하였으나, 영업이익은 498억원으로 전년 대비 1.3% 감소하였습니다. 식음료업부문 매출액은 스타벅스 점포수 확대 등의 영향으로 전년 대비 4.3% 증가한 4조 8,127억원을 기록하였고, 영업이익은 2,061억원으로 전년 대비 22.6% 증가하며 수익성이 개선되었습니다. 건설업 부문은 매출액은 부동산 경기 침체 장기화 및 공사채권 부실화 등의 영향으로 1조 163억원으로 전년 대비 28.2% 감소하였으나, 민간수주 중단 등 수익성 제고 노력을 통해 733억 규모의 영업손실을 기록하며 전년 영업손실 1,935억원 대비 손실 규모가 축소되었습니다. IT서비스업 부문의 매출액은 6,310억원으로 전년 대비 1.1% 증가하였으나, 내부시스템 고도화 등의 영향으로 영업이익은 377억원으로 전년 대비 7.4% 감소하였습니다. 해외사업 부문 매출액은 환율 및 해외 식료품 사업 성장 등에 힘입어 전년 대비 12.8% 증가하였으며, 영업이익은 520억원으로 전년 대비 70.7% 증가하였습니다. 부동산업 부문의 매출액은 복합쇼핑몰 운영 및 개발사업 확대에 따라 전년 대비 32.8% 증가한 611억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 24.5% 증가한 470억원을 기록하였습니다.

2025년 연결기준 매출액은
28조 9,704억원으로
전년 대비 0.2%
감소하였으나, 영업이익은 신세계프라퍼티의 영업 실적 호조 및 회계인식 변경 등으로 인해
3,225억원으로
전년 471억원 대비 584.8% 증가하였습니다. 유통업 부문 매출액은 내수경기 부진 및 민생회복 소비쿠폰 사용처 제외 등의 영향으로
전년 대비 0.9% 감소한 21조 1,591억원을 기록하였으나, 유통 계열사 간 통합 매입을 통한 원가절감 효과 등에 따라 영업이익은
전년 대비 230.3% 증가한 3,025억원을 기록하였습니다. 호텔·레저업 부문 매출액은 업황 회복 및 객수 증가로
8,583억원을 기록하며
전년 대비 11.3% 증가하였으며, 영업이익은
호텔 투숙률 및 객단가가 개선되어 596억원을 기록하며
전년 대비 19.6% 증가하였습니다. 식음료업 부문 매출액은 SCK컴퍼니의 점포 확장, 가격 인상 및 멤버십 제도 도입 등을 바탕으로
전년 대비 1.8% 증가한 4조 9,003억원을 기록하였으며, 영업이익은
고환율에 따른 원가 부담과 신세계푸드의 저효율사업장 철수로 인한 일회성 비용 발생의 영향으로 전년 대비 2.9% 감소한 2,000억원을 기록하였습니다. 건설업 부문 매출액은
1조 1,339억원으로 전년 대비 11.6% 증가하였으며, 영업손실은
1,569억원을 기록하며
전년 영업손실
733억원 대비 손실 규모가
확대되었습니다. IT서비스업 부문 매출액은 리테일 장비 등 IT 장비 판매 증가 등에 힘입어
전년 대비 9.2% 증가한 6,891억원을 기록하였으며, 영업이익은 인건비 절감 효과 등의 영향으로
전년 대비 32.0% 증가한 497억원을 기록하였습니다. 해외사업 부문 매출액은 인플레이션 및 환율 강세에 따라
전년 대비 8.3% 증가한 2조 6,110억원을 기록하였으며, 영업이익은 실적부진 점포 운영 중단 등 점포 효율화에 따라
전년 대비 8.0% 증가한 562억원을 기록하였습니다. 부동산업 부문 매출액은
전년 대비 20.7% 증가한 737억원을 기록하였고,
521억원의 영업이익을 기록하며
전년 영업이익 470억원 대비 10.9% 증가하였습니다.
2026년 1분기 연결기준 매출액은 7조 1,234억원으로 전년 동기 대비 1.3% 감소하였으나, 영업이익은 11.93% 증가하며 큰 폭의 수익성 개선을 나타냈습니다. 유통업 부문 매출액은 내수경기 부진 등으로 인해 전년 동기 대비 2.0% 감소한 5조2,971억원을 기록하였으며, 신세계프라퍼티의 '25년 부동산 일회성 처분이익 역기저 등으로 인해 영업이익도 전년동기 대비 3.7% 감소한 1,633억원을 기록하였습니다. 호텔·레저업 부문은 호텔 투숙률과 객단가 개선이 지속되며, 매출은 전년 동기 대비 2.7% 증가한 1,835억을 기록하였고, 영업손실 3억원을 기록하며 전년동기 대비 영업손실 폭을 축소하였습니다. 식음료업 부문 매출액은 SCK컴퍼니의 점포 확장 등으로 매출 1조 1,725억원을 기록하며 전년동기 대비 0.8% 성장하였지만, 원가 상승 영향으로 영업이익은 전년동기 대비 23.7% 하락한 342억원을 기록하였습니다. 건설업 부문의 경우, 매출 2,147억원을 기록하며, 전년동기 대비 24.9% 역성장 하였으나, 영업이익은 189억원으로, 흑자 전환에 성공하였습니다. IT서비스업 부문 매출액은 IT 장비 판매 증가로 전년동기 대비 3.5% 증가하였으며, 수익성이 개선되어 영업이익 127억원을 기록해 전년동기 대비 16.3% 증가하였습니다. 해외사업 부문은 기존점 신장 플러스가 지속되며 매출액 6,639억원으로 전년동기 대비 6.0% 성장하였으나, 영업이익은 139억원으로 전년동기 대비 97.3%의 감소를 보이며 수익성이 큰 폭으로 악화되었습니다. 부동산업 부문은 매출액 304억원을 기록하며 전년동기 대비 12.9% 성장하였으며, 수익성 또한 개선되어 영업이익은 전년동기 대비 11.7% 증가한 248억원을 기록하였습니다.

한편, 완전모회사의 별도기준 매출액을 살펴보면 2022년의 경우 트레이더스 동탄점 신규점을 오픈 영향 등으로 전년 대비 2.9% 증가한 총 15조 4,868억원의 매출을 기록하였습니다. 또한, 턴어라운드 전략 고도화로 할인점의 플러스 신장을 확대하고 트레이더스의 지속 성장과 전문점 효율화를 추진하여 영업이익 2,589억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 이마트 성수점 부동산 등의 유형자산처분이익을 포함하여 전년 대비 2,760억원 증가한 1조 507억원을 기록하였습니다.2023년의 경우, 주요 할인점 통폐합으로 총 매출액이 감소하여 전년 대비 -2.2% 감소한 총 15조 1,419억원의 매출을 기록하였습니다. 할인점 점포(가양, 성수) 폐점, 온라인 사업 효율화 과정에서 매출액 역성장한 가운데, 오프라인 사업의 판매관리비부담 증가로 이익창출력이 저하되었습니다. 또한 대규모 자산처분이익이 부재한 가운데 금융비용 상승으로 당기순이익은 전년 대비 7,919억원 감소한 2,588억원을 기록하였습니다.

2024년의 경우, 내수 소비심리 부진에 따른 할인점 매출 둔화에도 불구하고 트레이더스 매출 호조 등의 영향으로 매출액은 전년 대비 2.8% 증가한 15조 5,696억원을 기록하였습니다. 다만, 통상임금 관련 일회성 비용이 발생하며 영업이익은 1,218억원을 기록하며 전년 대비 35.2% 감소하였습니다. 당기순이익은 (주)지마켓 관련 손상차손 인식 영향으로 전년 대비 1조 2,076억원 감소하며 9,489억원의 당기순손실을 기록하였습니다.

2025년 매출액은 트레이더스의 성장세가 이어지는 가운데 이마트푸드마켓 고덕점, 트레이더스 마곡점 및 구월점 등 신규점포 실적이 반영됨에 따라
전년 15조 5,696억원 대비 6.8% 증가한 16조 6,289억원을 기록하였습니다. 또한, 통합 매입효과 및 전반적인 비용 효율화 영향으로 영업이익은
전년 대비 127.4% 증가한 2,771억원을 기록하며 개선된 수익성을 나타냈습니다. 당기순이익은 스타필드 청라 지분 매각에 따른 보유주식 공정가치 회계처리 반영 등의 영향으로
520억원을 기록하며 전년 대비 흑자 전환하였습니다.
상기 효과가 지속되며, 2026년 1분기 매출액은 4조 3,888억원을 기록하여 전년동기 대비 3.0% 성장하였으며, 영업이익은 1,463억원으로, 전년동기 대비 9.7% 증가하였습니다.

[영업수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구분
K-IFRS 연결 기준
K-IFRS 별도 기준

2026년1분기
2025년1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
2026년1분기
2025년1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
7,123,429
7,218,927
28,970,388
29,020,897
29,472,248
29,332,414
4,388,797
4,259,240
16,628,856
15,569,632
15,141,873
15,486,824

매출원가
4,922,261
4,947,029
19,877,410
19,979,757
20,728,081
21,009,680
3,197,444
3,097,513
12,161,455
11,316,550
11,072,082
11,356,889

매출총이익
2,201,168
2,271,898
9,092,978
9,041,140
8,744,167
8,322,734
1,191,353
1,161,727
4,467,402
4,253,082
4,069,791
4,129,935

영업이익
178,323
159,319
322,541
47,098
(46,935)
135,652
146,270
133,310
277,072
121,831
187,951
258,856

당기순이익
79,395
83,613
246,339
(573,430)
(187,466)
1,007,726
145,183
156,384
52,006
(948,853)
258,790
1,050,710

매출총이익률
30.9%
31.5%
31.4%
31.2%
29.7%
28.4%
27.1%
27.3%
26.87%
27.3%
26.9%
26.7%

영업이익률
2.5%
2.2%
1.1%
0.2%
(0.2%)
0.5%
3.3%
3.1%
1.7%
0.8%
1.2%
1.7%

자료 : 완전모회사 각 사업연도별 분기보고서 및 사업보고서

향후에도 완전모회사의 전체 매출에서 온라인 종합 쇼핑몰 사업을 영위하는 에스에스지닷컴, 이마트 트레이더스 및 PB브랜드 전문매장인 노브랜드, 이마트24, 복합쇼핑몰인 스타필드 등의 외형 확장으로 유통업 부문이 가장 큰 비중을 차지할 것으로 전망되며, 경기 침체로 인해 소비 심리가 악화되고 있는 상황에서 유통포맷 다양화 및 PB상품 개발등의 컨텐츠 및 상품 경쟁력 강화 등으로 외형 확대 및 실적 개선을 도모할 예정입니다. 또한, 오프라인 할인점 및 트레이더스의 성장세, 국내 이커머스 플레이어로서 가치 상승, 전문점 및 연결 자회사의 개선 그리고 미국 내 그로서리 시장의 적극적인 진출, 프리미엄 와인을 생산 및 유통하는 등 해외사업부문을 통하여 향후에도 지속적인 성장이 가능할 것으로 판단하고 있습니다.다만, 경기 침체로 인한 전반적인 가계 소비여력 또한 감소하였고, 유통산업 내 경쟁 심화, 최저임금 인상, 각종 규제와 같은 정책 요인 등 완전모회사의 영업수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 요인들이 상존하고 있습니다. 특히 기술 발달 등으로 유통업 진입장벽이 크게 낮아지면서 산업 내 경쟁범위가 확대되고 코로나19로 인한 소비 패턴의 변화로 이커머스 업체들과의 경쟁강도도 심화되고 있는 추세입니다. 이에 업계 전반적으로 상시적인 가격 할인행사, MD 교체 및 리뉴얼 주기 단축 등이 이루어지고 있어 판관비 부담은 지속될 것으로 판단됩니다. 또한, 유통산업 관련 정부 규제로 인한 부정적인 영향이 상존하고 있는 가운데, 유통산업 환경 변화에 대응하여 대규모 점포 규제의 적용 범위를 재검토하거나, 복합쇼핑몰 등에 대한 영업시간 제한 및 의무휴업 도입 여부를 논의하는 유통산업발전법 개정안이 지속적으로 발의·논의되고 있습니다. 이러한 규제 논의가 구체화되거나 제도화될 경우, 완전모회사의 영업활동 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.급변하는 유통 환경에서 지속 가능한 경쟁력을 갖추고 영업수익성을 확보하기 위해 완전모회사 및 완전모회사의 일부 종속회사는 2024년 중 희망퇴직을 실시한 바 있습니다. 완전모회사는 2024년 3월 창립 이래 처음으로 희망퇴직 공고를 게시하고 전사적으로 희망퇴직자를 받은 바 있으며, 2024년 12월 중 2차로 희망퇴직 신청을 받았습니다. 한편, G마켓, SSG닷컴, 이마트24 등 완전모회사의 일부 종속회사에서도 희망퇴직을 실시하여 영업수익성 개선을 기대하고 있습니다.또한 완전모회사는
2025년말 기준 유통업 부문, 호텔레저업 부문, IT서비스업 부문, 식음료업 부문, 건설업 부문, 해외사업 부문 등 63개사를 연결대상 종속회사로 두고 있습니다. 이에 따라 종속회사의 실적이 완전모회사의 연결재무제표에 반영되고 있습니다. 완전모회사는 2021년 야구단, 더블유컨셉코리아, 지마켓, 에스씨케이컴퍼니, 2022년 미국 와이너리 쉐이퍼 SHAFER VINEYARDS, INC. 등을 인수하는 등 신규 종속회사의 편입이 지속되었습니다. 다만, 향후에도 종속회사의 신규 편입에 따른 추가적인 자금소요가 발생할 수 있으며, 종속회사 실적 부진에 의해 완전모회사의 수익성도 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.한편, 2025년 9월 (주)지마켓과 알리익스프레스와의 합작 법인 설립 관련 공정거래위원회 조건부 승인됨에 따라 (주)지마켓은 연결 자회사에서
제외되었으며, 2025년 12월 1일 신세계푸드의 단체급식 사업부문 매각으로 해당 사업부문의 실적이 완전모회사 연결기준 실적에서
제외되었습니다. 이에 따라 연결 기준 매출 외형이
축소될 수 있습니다.이처럼 완전모회사의 주력사업인 오프라인 유통부문에서도 온라인 채널과의 경쟁심화, 민간소비 부진 및 소비트렌드 변화 등 비우호적인 영업환경이 지속되고 있습니다. 또한, 완전모회사가 영위하는 대형마트 사업 등은 내수 소비를 기반으로 한다는 점에서 실물 경기와 거시적 경제지표에 민감하게 반응합니다. 2023년 코로나19의 종식에도 불구하고 고금리, 지정학적 갈등 등으로 인한 글로벌 경기 둔화가 지속되고 있으며, 이에 따른 내수 소비 침체로 인해 매출 성장 또는 단기적인 수익성 개선이 어려울 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

3. 재무안정성 관련 위험
2026년 1분기말 연결기준 완전모회사의 총차입금 및 순차입금은 12조 6,567억원 및 11조 4,729억원으로 각각 2025년말 대비 6.1% 및 8.0% 증가하였으며, 2026년 1분기말 연결기준 차입금의존도 및 부채비율은 각각 36.3% 및 146.8%를 기록하며 2024년말 대비 각각 0.7%p. 및 2.2%p. 증가하였습니다.

완전모회사는 기존 점포 개선 및 신규 출점, 계열회사 등 다양한 업태에 대한 지속적인 투자에 따라 연간 1조원 내외의 투자를 계획하고 있어
당분간 투자규모가 자체 자금창출력을 상회할 것으로 전망되며, 이로 인해 차입금이 증가할 수 있습니다. 완전모회사는 턴어라운드 전략 고도화를 통한 할인점 플러스 신장 확대 및 트레이더스 외형 성장 지속, 전문점 효율화 등을 바탕으로 영업이익 개선을 목표
로 하고 있으며,
종속기업을 통하여 유통 채널 다변화
를 위해 노력하고 있습니다.
다만, 이러한 노력에도 불구하고 지속적인 수익성 저하와 차입금 수준이 지속되거나 증가하는 경우 완전모회사 신용등급에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

2024년말 연결기준 완전모회사의 총차입금은 12조 4,024억원으로 전년 대비 7.5% 증가하였으며, 순차입금은 10조 6,273억원으로 전년 대비 8.8% 증가하였습니다. 이는 신규 점포 출점 및 기존 점포 유지보수 등에 따른 투자소요가 지속적으로 발생하는 가운데, 신세계프라퍼티의 동서울터미널 등 투자부동산 취득에 따라 차입 부담이 증가한 영향으로 판단됩니다.
2025년말
연결기준 완전모회사의 총차입금 및 순차입금은
11조 9,282억원 및 10조 6,248억원
으로 각각 2024년말 대비
4.6% 및 0.9%
감소하였는데, 이는 스타필드 관계사 유상감자를 통한 투자금 회수, 에스에스지닷컴의 물류센터 매각, 신세계푸드의 급식사업부 양도에 따른 대금 수령을 통해 차입부담이 일부 완화된 데에서 기인합니다.
2026년 1분기말 연결기준 완전모회사의 총차입금 및 순차입금은 12조 6,567억원 및 11조 4,729억원으로 각각 2025년말
대비 6.1% 및 8.0% 증가하였는데, 이는 복합 사업몰 등 신규 프로젝트로 인한 차입 증가에 기인합니다.한편, 2023년말 연결기준 완전모회사의 차입금의존도는 각각 34.5%로 전년 대비 1.4% 증가세를 기록하였으나, 부채비율은 141.7%로 전년 대비 4.5%p. 감소하였는데 이는 (주)신세계로의 SSG 푸드마켓 청담점, 도곡점 양도에 따른 1,289억원 유입, 신종자본증권 발행 및 에스에스지닷컴 주식매수청구권 관련 금융부채의 기타자본 대체 등으로 자본이 증가한 영향입니다. 2024년말 연결기준 차입금의존도는 36.6%, 부채비율은 157.4%로 전년대비 각각 2.0%p., 15.6%p. 증가하였으며, 이는 신세계영랑호리조트 사업부문 양도(약 749억원) 등으로 인한 현금유입에도 불구하고 투자 소요에 따라 차입규모가 확대되고, 금융비용 확대 및 지마켓 관련 손상차손 인식에 따라 당기순손실 규모가 확대된 영향으로 자본 규모가 축소된 데에서 기인합니다.
2025년말 연결기준 차입금의존도 및 부채비율은 각각
35.6% 및 144.6%를 기록하며 2024년말 대비 각각
1.2%p. 및 14.7%p. 감소하였는데, 이는 영업실적 개선에 따른 자본 확충과 자산 매각으로 현금 유입이 증가한 데에서 기인합니다.
2026년 1분기말 연결기준 차입금 의존도 및 부채비율은 각각 36.3% 및 146.8%를 기록하며 전기 말과 유사한 수준을 유지하고 있습니다.완전모회사 별도기준으로는, 2023년 별도기준 총차입금은 6조 1,178억원으로 2022년말 기준 5조 8,867억원 대비 3.9%증가하였으며, 2023년 차입금의존도 및 부채비율은 각각 30.4%, 92.4%를 기록하였습니다. 부채비율 감소에도 불구하고, 장기차입금 위주로 차입금이 확대되며 차입금의존도는 전년 대비 1.2%p 확대되었습니다. 한편, 2024년말 총차입금은 6조 5,652억원으로 전년 대비 7.3% 증가하였으며, 이는 이마트에브리데이 합병 등으로 인한 장단기차입금 및 리스부채 증가에 기인합니다. 이에 따라 차입금의존도 및 부채비율은 각각 전년말 대비 각각 3.0%p., 22.5%p. 증가한 33.4%, 114.9%를 기록하였습니다.
2025년말 총차입금은
6조 4,893억원으로 2024년말과 유사한 수준을 유지하였으나, 현금및현금성자산 증가에 따른 총자산 확대 영향으로 차입금의존도는 2024년말 대비
2.1%p. 감소한 31.2%를 기록하였습니다. 부채비율은 에메랄드SPV 흡수합병에 따른 기타자본항목 인식 등에 따른 자본 증가 영향으로 2024년말 대비
2.3%p. 감소한 112.6%를 기록하였습니다.
2026년 1분기말 총차입금은 6조 5,508억원으로 전기 말과 유사한 수준을 유지하였으며, 현금성 자산 증가의 영향으로 차입금 의존도는 전기말 대비 소폭 감소한 30.4%를 기록하였습니다. 완전모회사의 주요 안정성 비율 추이는 다음과 같습니다.

[완전모회사 주요 안정성 비율 추이]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 연결 기준
K-IFRS 별도 기준

2026년 1분기말
2025년말
2024년말
2023년말
2022년말
2026년 1분기말
2025년말
2024년말
2023년말
2022년말

총차입금
12,656,668
11,928,161
12,501,737
11,539,806
10,987,931
6,550,776
6,489,255
6,565,170
6,117,762
5,886,678

단기차입금
3,982,779
3,111,389
3,165,831
3,133,972
2,662,627
1,761,621
1,600,228
1,615,350
1,260,084
1,537,273

유동리스부채
558,035
574,199
564,088
568,946
547,212
201,309
202,831
205,960
147,207
140,132

장기차입금
5,350,770
5,485,558
5,749,688
4,740,464
4,684,581
3,649,967
3,723,044
3,783,899
3,905,199
3,397,050

비유동리스부채
2,765,084
2,757,015
3,022,131
3,096,424
3,093,511
937,880
963,152
959,960
805,272
812,223

자산총계
34,883,194
33,503,616
33,930,639
33,443,866
33,201,722
21,554,301
20,746,693
19,655,652
20,127,036
20,129,787

차입금의존도
36.3%
35.6%
36.8%
34.5%
33.1%
30.4%
31.3%
33.4%
30.4%
29.2%

현금 및 현금성자산
1,183,756
1,303,365
1,775,057
1,771,233
1,269,147
153,143
102,291
42,012
170,342
13,869

순차입금
11,472,912
10,624,796
10,726,680
9,768,573
9,718,783
6,397,634
6,386,964
6,523,158
5,947,420
5,872,810

부채총계
20,747,967
19,806,707
20,845,894
19,609,635
19,718,360
11,252,243
10,987,851
10,508,824
9,665,534
9,708,729

자본총계
14,135,227
13,696,909
13,084,745
13,834,231
13,483,362
10,302,058
9,758,842
9,146,828
10,461,501
10,421,059

부채비율
146.8%
144.6%
159.3%
141.7%
146.2%
109.2%
112.6%
114.9%
92.4%
93.2%

자료 : 완전모회사 각 사업연도별 분기보고서 및 사업보고서

2026년 1분기말 완전모회사의 연결 기준 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

계정과목
구 분
차입처
이자율(%)
금액

2026.03.31
2025.12.31

단기차입금
당좌차월
신한은행
4.01
-
17,104

일반대출 (*1)
신한은행 외
1.13 ~ 7.97
1,595,947
816,342

기업어음 등
BNK투자증권 외

3.08 ~ 7.10

217,000
-

외화고정차입금
CPT Argyle Apartments LLC
6.00
11,351
279,000

단기차입금 계
1,824,298
1,112,446

장기차입금
원화변동차입금
신한은행 외
1.13 ~ 5.55
1,174,007
1,121,395

원화고정차입금(*2)(*3)
산업은행 외
2.26 ~ 6.50
1,843,035
1,961,595

외화변동차입금
The bank of Montreal 외
5.88 ~ 6.24
154,717
273,885(USD 191백만)

외화고정차입금
CPT Argyle ApartmentsLLC
6.00
-
9,510(USD 7백만)

차감 : 유동성장기부채
(836,851)
(626,693)

장기차입금 계
2,334,908
2,739,692

자료 : 완전모회사
분기보고서
주1) 해당 단기차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 연결회사가 보유하고 있는 건설공제조합 출자금을 담보로 제공하고 있습니다. 해당 차입금의 이자율은 향후 조합의 정책에 따라 변동될 수 있습니다.주2) 해당 원화고정차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 공사대금채권 등 지급계좌에 대한 금전채권신탁을 담보로 제공하였으며, 선순위 대주를 위하여 1년치 선순위 이자비용에 해당하는 금원을 담보제공하고 근질권설정하였습니다.또한, 신세계건설 주식회사의 장기 회사채의 유효신용등급이 BBB- 미만으로 하락하거나 단기사채의 유효신용등급이 B0 이하로 하락하는 경우에 기한의 이익상실 약정이 존재합니다. 당기말 현재 금전채권신탁과 관련하여 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권 잔액은 415,659백만원입니다.주3) 해당 원화고정차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 안정적인 운영 자금 확보를 위해 보유하거나 장래에 발생할 고양창릉아파트 현장에 대한 매출채권을 하나은행에 신탁하고 종속기업인 와이케이뉴월드제일차 주식회사를 통하여 1종 수익권을 원본으로 해당 차입금을 대출하였습니다. 당분기말 현재 해당 차입금과 관련하여 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권 잔액은 없습니다.

2026년 1분기말 완전모회사의 연결 기준 사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[사채 발행 내역(연결기준)]

(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

사채

21-2회 무보증사채
21-3회 무보증사채
22-2회 무보증사채
22-3회 무보증사채
23-1회 무보증사채
23-2회 무보증사채
해외사모사채D
해외사모사채E
해외사모사채F
24-1회 무보증사채
24-2회 무보증사채
25-1회 무보증사채
25-2회 무보증사채
25-3회 무보증사채
해외사모사채G
26-1회 무보증사채
26-2회 무보증사채
27회 무보증사채
해외사모사채 H
해외사모사채I
해외사모사채J
28-1회 무보증사채
28-2회 무보증사채
28-3회 무보증사채
28-4회 무보증사채
해외사모사채 O
해외사모사채 P
17회 사모사채
사모사채E
사모사채G
해외사모사채K
사모사채H
사모사채J
사모사채K
사모사채L
ESG채권 B
사모사채M
4-1회 무보증 공모사채
4-2회 무보증 공모사채
5-1회 무보증 공모사채
5-2회 무보증 공모사채
사모사채W
사모사채Y
사모사채AC
사모사채AD
사모사채AE
사모사채AF
사모사채 AP (*)
사모사채AG
사모사채AH
사모사채AI
사모사채AJ
사모사채AK
사모사채AL
사모사채AM
사모사채AN
사모사채AO

발행사
주식회사 이마트
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주식회사 신세계푸드
주식회사 신세계푸드
주식회사 신세계푸드
주식회사 신세계푸드

사채, 발행일
2021.04.15
2021.04.15
2021.08.11
2021.08.11
2022.04.27
2022.04.27
2023.10.30
2024.11.12
2024.11.18
2023.01.12
2023.01.12
2023.07.05
2023.07.05
2023.07.05
2024.11.19
2024.02.07
2024.02.07
2024.08.05
2022.09.30

2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26

2024.01.18
2024.05.30
2024.10.31

2023.03.30
2024.03.20
2024.05.16
2024.06.27

2024.09.30
2024.01.26
2024.01.26
2024.07.25
2024.07.25

사채, 만기
2026.04.15
2028.04.15
2026.08.11
2028.08.11
2025.04.27
2027.04.27
2026.10.30
2027.11.10
2027.11.18
2025.01.12
2026.01.12
2026.07.05
2028.07.05
2030.07.05
2027.11.19
2027.02.07
2029.02.07
2031.08.05
2025.09.30

2027.02.26
2028.02.26
2030.02.26
2032.02.26

2026.01.18
2025.11.28
2026.10.30

2025.03.30
2026.03.20
2025.05.16
2026.06.26

2026.03.30
2026.01.26
2027.01.26
2026.07.24
2027.07.23

사채, 이자율
0.0188
0.0221
0.0212
0.0235
0.0364
0.0375
0.0549
0.0449

0.0435
0.0428
0.0459
0.0488

0.0410
0.0440
0.0390

0.0313
0.0315
0.0340
0.0397

0.0575
0.0438
0.0400

0.0580
0.0580
0.0585

0.0525
0.0431
0.0434
0.0353
0.0362

사채, 기준이자율

USD-SOFR

USD-SOFR

USD-SOFR

사채, 기준이자율 조정

0.0130

0.0142

0.0120

사채, 명목금액
230,000
100,000
300,000
50,000
280,000
50,000
123,186
146,650
175,980
0
320,000
115,000
330,000
55,000
293,300
205,000
95,000
50,000
43,995

130,000
60,000
105,000
35,000

10,000
130,000
50,000

0
20,000
11,000
10,000

10,000
65,000
30,000
30,000
40,000

4,852,419

사채, 외화명목금액(USD) [USD, 백만]

84
100
120

200

30

사채, 외화명목금액(SGD) [SGD, 백만]

0

사채할인발행차금

(6,433)

사채, 소계

4,845,986

차감 : 유동성장기부채

(1,787,710)

사채, 합계

3,058,276

자료 : 완전모회사
분기보고서

2026년 1분기말
완전모회사 별도 기준 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 현황(별도기준)]

(단위 : 백만원)

계정과목
구 분
차입처
이자율(%)
금액

2026.03.31
2025.12.31

단기차입금
일반대출
-
-
-
-

기업어음 등
BNK투자증권
3.08
155,000
155,000

단기차입금 계
155,000
155,000

장기차입금
원화고정차입금
한국산업은행 외
2.26~5.23
899,467
899,467

원화변동차입금
신한은행 외
3.30~5.25
729,661
779,610

차감 : 유동성장기부채
(499,923)
(349,892)

장기차입금 계
1,129,274
1,329,185

자료 : 완전모회사
분기보고서

2026년 1분기말 완전모회사 별도 기준 사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[사채 발행 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

사채

21-2회 무보증사채
21-3회 무보증사채
22-2회 무보증사채
22-3회 무보증사채
23-2회 무보증사채
24-2회 무보증사채
25-1회 무보증사채
25-2회 무보증사채
25-3회 무보증사채
26-1회 무보증사채
26-2회 무보증사채
27회 무보증사채
28-1회 무보증사채
28-2회 무보증사채
28-3회 무보증사채
28-4회 무보증사채
29-1회 무보증사채
29-2회 무보증사채
29-3회 무보증사채
해외사모사채G
해외사모사채H
해외사모사채K
해외사모사채J
해외사모사채L
해외사모사채M
17회 사모사채

사채, 발행일
2021.04.15
2021.04.15
2021.08.11
2021.08.11
2022.04.27
2023.01.12
2023.07.05
2023.07.05
2023.07.05
2024.02.07
2024.02.07
2024.08.05
2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26

2023.10.30
2024.11.12
2024.11.18
2024.11.19
2025.08.22
2025.08.22
2024.01.18

사채, 만기
2026.04.15
2028.04.15
2026.08.11
2028.08.11
2027.04.27
2026.01.12
2026.07.05
2028.07.05
2030.07.05
2027.02.07
2029.02.07
2031.08.05
2027.02.26
2028.02.26
2030.02.26
2032.02.26

2026.10.30
2027.11.10
2027.11.18
2027.11.19
2028.08.22
2028.08.22
2026.01.18

사채, 이자율
0.0188
0.0221
0.0212
0.0235
0.0375
0.0435
0.0428
0.0459
0.0488
0.0410
0.0440
0.0390
0.0313
0.0315
0.0340
0.0397

0.0549
0.0449

0.0575

사채, 기준이자율

USD-SOFR
USD-SOFR
USD-SOFR
USD-SOFR

사채, 기준이자율 조정

1.3000
1.4200
1.2400
1.2400

사채, 명목금액
230,000
100,000
300,000
50,000
50,000
320,000
115,000
330,000
55,000
205,000
95,000
50,000
130,000
60,000
105,000
35,000

120,532
143,490
172,188
286,980
387,423
143,490
10,000
3,494,103

사채, 외화명목금액(USD) [USD, 백만]

84
100
120
200
270
100

사채할인발행차금

(4,908)

사채

3,489,195

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

(1,095,336)

비유동 사채의 비유동성 부분

2,393,859

자료 : 완전모회사
분기보고서

한편, 2023년 완전모회사의 연결기준 영업활동현금흐름은 1조 1,351억원으로 전년 대비 52.2%로 증가하였습니다. 이는 안정적인 EBITDA 창출력 및 유휴자산 매각 등을 통해 견조한 현금흐름 창출력에 기인한 것으로 판단됩니다. 투자활동현금흐름은 8,091억원의 순유출이 발생하였습니다. 이는 종속기업의 투자확대 및 유형자산 취득에 기인합니다. 재무활동현금흐름의 경우는 신종자본증권 발행 및 현금성자산 증가 등으로 인해 1,760억원의 순유입을 기록하였습니다. 2024년 완전모회사의 연결기준 영업활동현금흐름은 1조 4,598억원으로 전년 대비 28.6% 증가하였습니다. 이는 영업이익 개선과 함께 법인세 납부액 감소 및 배당금 수취 증가 등의 영향에 기인합니다. 투자활동현금흐름은 신세계프라퍼티의 동서울터미널 등 투자부동산 취득 및 점포 개발 관련 투자가 지속되며 8,921억원의 순유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름은 신세계건설에 대한 공개매수 및 자발적 상장폐지 완료 등에 따른 비지배지분 감소 영향으로 1,531억원의 순유출을 기록하였습니다.

2025년
기준, 연결기준 영업활동현금흐름은
1조 3,189억원으로 전년 대비 9.7% 감소하였습니다. 이는 2024년 12월 지마켓 지분을 현물출자 하기로 결정하며, 지마켓의 무형자산 3조 3,347억원을 매각예정비유동자산으로 대체함에 따른 무형자산상각비 감소 효과 등이 반영된 것에 기인합니다.
투자활동현금흐름은 대형마트 매장 리뉴얼, 신규 복합쇼핑몰 출점 등 경상적 투자들이 지속적으로 이어지며
1조 696억원
의 순유출이 발생하였으며, 재무활동현금흐름은 차입금 상환 및 신종자본증권 배당금 지급 등의 영향으로
8,580억원
의 순유출을 기록하였습니다. 이에 따라
2025년말
연결기준 현금 및 현금성자산은
1조 3,034억원
을 기록하였습니다.
2026년 1분기 연결기준 영업활동 현금흐름은 2,572억원으로, 전년 동기 대비 양의 현금흐름으로 전환하였습니다. 투자활동 현금흐름은 기존점포 리뉴얼, 인프라 확충 등으로 인한 지출이 증가하며 전년 동기 대비 122.8% 증가한 1조 300억원까지 증가하였습니다. 재무활동 현금흐름은 차입금 확대로 인해 6,321억원의 순유입을 기록하였습니다. 이에 따라 2026년 1분기말 연결기준 현금 및 현금성자산은 1조 1,838억원을 기록하였습니다.
2023년 완전모회사의 별도기준 현금흐름의 경우 연결기준 현금흐름과 유사한 사유로 영업활동현금흐름은 전년대비 7.8% 증가한 4,061억원을, 투자활동현금흐름은 2,740억원 순유출을, 재무활동현금흐름은 244억원 순유입을 기록하였습니다. 2024년의 완전모회사의 별도기준 영업활동현금흐름은 양호한 EBITDA 및 순운전자본 증가, 이자비용 및 법인세비용 감소 등의 영향으로 전년 대비 121.6% 증가한 8,999억원을 기록하였습니다. 이는 EBITDA 개선과 함께 이자비용 및 법인세 부담 감소, 순운전자본 관리 효과 등에 기인합니다. 투자활동현금흐름은 종속기업 지분 취득 및 비유동자산 처분 감소 등의 영향으로 4,762억원의 순유출을 기록하였으며, 재무활동현금흐름은 신종자본증권 상환 등의 영향으로 5,520억원의 순유출을 기록하였습니다.

2025년 기준 완전모회사의 별도기준 영업활동현금흐름은 EBITDA 증가 및 법인세 납부세액 감소 영향으로 전년 동기 대비
10.7% 증가한 9,965억원을 기록하였습니다. 투자활동현금흐름은 유형자산 취득 및 종속기업 취득 등의 영향으로
5,172억원의 순유출을, 재무활동현금흐름은 차입금 상환 등의 영향으로
4,190억원의 순유출을 기록하였으며, 이에 따라
2025년말 별도기준 현금 및 현금성자산은
1,023억원을 기록하였습니다.
2026년 1분기말 별도 기준 영업활동 현금흐름은 2,581억원의 순유입, 투자활동 현금흐름은 1,854억원의 순유출을 기록하며 전년 동기와 유사한 수준을 기록하였고, 재무활동 현금흐름은 단기차입금의 상환이 다수 이루어지며 218억원의 순유출이 발생하였습니다. 그 결과, 2026년 1분기말 별도기준 현금 및 현금성자산은 1,531억원을 기록하였습니다.

[완전모회사 현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 연결 기준
K-IFRS 별도 기준

2026년1분기
2025년1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
2026년1분기
2025년1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
257,191
(31,707)
1,318,939
1,459,819
1,135,133
745,721
258,083
208,817
996,451
899,874
406,137
376,690

EBITDA
541,192
529,819
1,811,817
1,675,327
1,548,962
1,696,398
300,713
288,752
898,626
705,594
740,889
791,062

투자활동현금흐름
(1,013,712)
(462,270)
(1,069,566)
(892,125)
(809,134)
(714,370)
(185,447)
(182,865)
(517,159)
(476,180)
(274,049)
93,534

유무형자산 순취득
(154,272)
(274,381)
(858,763)
(1,046,862)
(791,891)
(1,204,355)
(50,296)
(109,894)
(351,915)
(196,217)
(125,096)
(269,847)

장단기금융상품 순취득
37,874
(150,216)
(385,400)
(9,690)
(29,737)
(51,057)
0
0
(1,813)
194,309
(7,907)
(15,456)

관계기업 및 공동기업투자 관련 순현금흐름
(144,295)
20,267
(20,693)
(48,163)
(95,986)
(87,774)
(10,000)
0
(10,000)
(10,000)
-
(56,199)

공정가치측정금융자산 순취득
(49,228)
(81)
(103,348)
68,167
50,026
5,925
60,000
0
0
56,662
12,098
(166,997)

종속기업 변경관련 순현금흐름
0
(53,668)
194,864
58,911
1
166,354
(193,154)
(70,969)
(160,054)
(538,595)
(153,346)
(203,042)

재무활동현금흐름
632,080
(174,284)
(858,027)
(153,074)
176,046
221,918
(21,827)
52,836
(419,009)
(552,031)
24,395
(466,989)

차입금 순증감
795,085
5,880
(152,392)
731,261
483,758
570,445
18,900
95,041
(258,942)
(30,013)
199,023
(220,243)

신종자본증권 순증감
0
0
0
200,699
295,428
(10,104)
0
0
0
(400,000)
-
-

현금및현금성자산 순증감
(124,442)
(668,261)
(608,654)
414,620
502,045
253,269
50,809
78,788
60,283
(128,337)
156,484
3,235

환율변동효과
4,832
(120)
(2,411)
22,289
41
5,711
43
10
(5)
7
(11)
23

기말 현금및현금성자산
1,183,756
1,223,178
1,303,365
1,775,057
1,771,233
1,269,147
153,143
120,810
102,291
42,012
170,342
13,869

자료 : 완전모회사 각 사업연도별
사업보고서
및 분기보고서

완전모회사는 2023년 중 대형마트 매장 리뉴얼 및 신규출점 등 9,392억원을 사용하였고, 2024년은 부지확보 및 부동산개발, 신규점 출점, 기존점 보완, 물류센터 등에 1조 94억원을
사용하였고, 2025년에는 7,887억원, 2026년 1분기에는 1,576억원을
사용하였습니다. 이후에도 완전모회사는
미래 인프라 구축, 복합쇼핑몰 개발, 물류설비 증설, 시스템 개선 및 구축 등 사업 경쟁력 강화를 위하여 지속적인 시설투자를 집행할 예정입니다.

[완전모회사 및 연결대상 종속회사 진행중인 투자 현황]

(단위: 억원)

사 업 부 문
회사명
투자 대상자산
투자효과
2026.03
2025.12

유통업
㈜이마트
신규점기존점 보완
- 고객의 소비문화 향상에 기여- 성장 재원 확보 및 미래 인프라 구축- 점포환경 개선 및 경쟁력 강화
382
3,331

㈜이마트24
신규점, 물류센터기존점 보완
- 다점포화로 고객의 소비편의 기여- 프랜차이즈시스템 고도화- 물류설비 증설로 다점포화 대응
157
541

㈜에스에스지닷컴㈜더블유컨셉코리아
㈜에스에스지페이먼츠

시스템 개선물류센터
- 물류설비 증설을 통한 경쟁력 강화- 플랫폼 구조개선 및 프로그램 고도화
180
217

㈜신세계프라퍼티㈜스타필드고양
복합쇼핑몰
- 리뉴얼 및 복합쇼핑몰 개발
5
64

부동산업

㈜신세계동서울피에프브이㈜신세계화성에스피남양주별내피에프브이㈜
캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)DA VINCI HOLDCO PTE. LTD에스피청주일반사모부동산투자회사

부동산
- 부지확보 및 부동산개발
270
575

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
기존점 보완신규시설
- 호텔 객실, 식음업장 및 외부사업장 보수- 정보보안 강화 및 소프트웨어 개선- 레저 신규시설 취득
249
387

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
시스템구축데이터센터전기차충전소 설비
- 시스템 구축을 통한 장기적 수익기반 마련
29
237

식음료업
㈜신세계푸드
시스템 개발신규점 및 기존점 보완
- 운영시스템 고도화로 효율성 증가- 신규 사업장 출점으로 매출 증대- 기존점 환경개선 및 공장시설 보완
27
165

㈜신세계엘앤비
신규점기존점 보완
- 신규점 출점으로 유통망 확대- 기존점 설비 보완
3
10

㈜에스씨케이컴퍼니

신규점기존점 보완

시스템 개선

- 신규점 출점 및 기존점 환경 개선- 시스템 개선을 통한 경쟁력 강화
225
1,489

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCBRISTOL FARMS, INC.METROPOLITAN MARKET, LLCNEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.STARFIELD PROPERTIES INC.ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
신규점기존점 보완
- 점포 확장 및 환경개선을 통한 수익성 확보
49
871

합 계
1,576
7,887

자료 : 완전모회사
사업보고서
및 분기보고서

완전모회사는 2021년 및 2022년 여러 건의 대규모 인수합병을 진행함에 따라 인수 및 운영자금 등 종합적인 목적의 외부차입이 크게 증가한 바 있습니다. 이처럼, 완전모회사는 지속적인 투자부담으로 인해 차입금이 재차 증가할 수 있으며 이는 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

다만, 완전모회사는 대규모 투자에도 불구하고 우수한 영업현금창출력과 유휴부지 등 자산매각을 통해 차입금의존도를 일정 수준으로 관리해왔습니다. 일례로 완전모회사는 2021년 5월, 이마트 가양점 토지 및 건물을 6,820억원에 매각하고 남양주시 별내동 토지를 (주)신세계프라퍼티에 750억원에 양도하기로 결정한 바 있습니다. 이후 2021년 11월 완전모회사는 성수동 본사 및 해당 부지를 1조 2,200억원에 매각하였으며, 2022년 7월에는 신세계라이브쇼핑 지분 전량을 (주)신세계에게 2,255억원에 매각하였습니다. 또한, 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계영랑호리조트는 2023년 4월 28일 이사회 의결에 의하여 2023년 6월 30일자로 리조트 사업부문 일체를 주식회사 신세계센트럴시티에 749억원에 양도하였습니다. 또한 완전모회사는 2023년 8월 22일 SSG 푸드마켓 청담점, 도곡점의 토지 및 건물을 약 1,298억원에 양도하는 계약을 (주)신세계와 체결하였고, 2023년 11월 상기 자산 처분을 통한 현금이 유입되었습니다. 2024년에는 이마트 상봉점, 제주소주 등 자산매각이 이루어졌으며, 2025년에도 에스에스지닷컴의 물류센터 매각, 신세계푸드의 급식사업부 양도 대금 일부 수령 등을 통한 현금이 유입되며 완전모회사는 재무부담을 일부 해소하였습니다. 또한 완전모회사가 보유한 투자 지분 및 투자 부동산 등 우수한 재무적 융통성을 감안할 때, 향후에도 일정 수준의 재무안정성 유지는 가능할 것으로 예상하고 있습니다.
한편, 완전모회사는 2026년 5월 14일 이사회 결의를 통해 종속회사인 신세계건설(주)의 주주배정 유상증자에 대한 참여를 결정하였습니다. 총 취득금액은 5,000억원이며, 이 중 2,400억원은 현금으로, 2,600억원은 이마트 명일점 토지 및 건물을 현물출자 하는 방식으로 진행될 예정입니다. 해당 유상증자의 목적은 신세계건설(주)의 운영자금 확보 및 재무구조 개선이며, 취득 예정일자는 2026년 6월 25일입니다. 금번 유상증자 참여에 따른 취득가액은 2025년말 완전모회사의 자산총액 대비 1.49%에 불과하여, 재무 구조에 큰 변화를 일으키지는 않을 것으로 보이나, 완전모회사의 2026년 1분기말 별도 기준 현금 및 현금성자산이 1,531억원 수준임을 고려 시, 단기적인 유동성 경색이 나타날 수 있으니 유의가 필요합니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정 (2026. 5. 14)]

1. 발행회사
회사명
신세계건설(주)

국적
대한민국
대표자
강승협

자본금(원)
38,802,770,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
7,760,554
주요사업
건물 건설업

2. 취득내역
취득주식수(주)
10,000,000

취득금액(원)
500,000,000,000

자기자본(원)
13,696,908,700,680

자기자본대비(%)
3.65

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
17,760,554

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금 및 현물 출자

5. 취득목적
운영자금 확보 및 재무구조 개선

6. 취득예정일자
2026-06-25

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
33,503,615,741,472
취득가액/자산총액(%)
1.49

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2026-05-14

-사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 본 건은 (주)이마트가 현금 및 현물출자 방식으로 참여하며 현금출자 금액은 240,000,000,000원(48%), 현물출자 금액은 260,000,000,000원(52%)임2. 현물출자는 (주)이마트가 보유한 이마트 명일점 토지 및 건물을 출자하여 신세계 건설(주)가 신주로 발행하는 주식을 취득하는 거래임3. 상기「6.취득예정일자」는 현금출자 예정일이고, 현물출자 예정일은 법원 인가일 익일이며, 「2.취득내역」중「취득주식수(주)」와「취득금액 (원)」및「자기자본대비(%)」,「3.취득후 소유주식 수 및 지분비율」중「소유주식수(주)」및「지분 비율(%)」,「7.자산양수의 주요사항보고서 제출 대상 여부」중「취득가액/자산총액(%)」등의 사항과 현물출자 금액 및 현금/현물 출자 비율 등은 감정평가 법인의 현물출자 목적물 감정평가 금액 기준으로 작성되어 법원 인가 과정에서 변동 될 수 있음 4. 아래 [발행회사의 요약 재무상황] 표는 당해년도 (2025년), 전년도(2024년), 전전년도(2023년) 재무정보를 표기함

※관련공시
-

자료 : Dart 전자공시시스템

완전모회사는 2011년 5월 (주)신세계로부터 분할 신설된 이후 신용평가회사 3사[한국신용평가(주), 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)]로부터 국내 신용등급 AA+ 등급을 받았으나, 대형마트 실적 저하, 온라인 유통 채널과의 경쟁심화에 따른 제한된 실적 회복 가능성, 투자 부담 지속에 따른 재무부담 확대 등을 반영하며 2020년 신용등급이 AA0등급으로 하향 조정되었습니다. 이후 2021~2022년 대규모 투자로 인한 재무부담 확대, 이커머스 및 건설부문 실적 부진, 중단기간 내 재무구조 개선 여력의 제한 등을 이유로 2023년 12월 신용등급 전망이 AA0(Stable)에서 AA0(Negative)로 하향되었으며, 2024년 3월에는 업태 매력도 저하, 영업적자 지속 및 무형자산 상각비 증가 등을 반영하여 신용등급이 AA-(Stable)로 하향 조정되었습니다.
2026년 1분기말
기준 이커머스 부문의 영업적자 지속, 건설부문의 원가 부담 및 분양경기의 높은 불확실성에 따른 수익성 부진, 점포 리뉴얼 및 신규 출점 등에 따른 투자부담 지속으로 재무안정성 개선이 지연될 가능성이 존재합니다.

[국내 신용평가 등급]

평 가 일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2026.01.07
29-1회, 29-2회, 29-3회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2026.01.07
29-1회, 29-2회, 29-3회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2025.12.23
전자단기사채
A1
NICE신용평가(A1~D)
정기평가

2025.12.23
기업어음
A1
NICE신용평가(A1~D)
정기평가

2025.12.22
전자단기사채
A1
한국기업평가(A1~D)
정기평가

2025.12.22
기업어음
A1
한국기업평가(A1~D)
정기평가

2025.12.17
전자단기사채
A1
한국신용평가(A1~D)
정기평가

2025.12.17
기업어음
A1
한국신용평가(A1~D)
정기평가

2025.06.24
전자단기사채
A1
NICE신용평가(A1~D)
본평가

2025.06.24
기업어음
A1
NICE신용평가(A1~D)
본평가

2025.06.24
21-2회, 21-3회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.24
22-2회, 22-3회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.24
24-2회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.24
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.24
28-1회, 28-2회, 28-3회, 28-4회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.19
전자단기사채
A1
한국기업평가(A1~D)
본평가

2025.06.19
기업어음
A1
한국기업평가(A1~D)
본평가

2025.06.19
22-2회, 22-3회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.19
23-2회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.19
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.19
26-1회, 26-2회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.13
전자단기사채
A1
한국신용평가(A1~D)
본평가

2025.06.13
기업어음
A1
한국신용평가(A1~D)
본평가

2025.06.13
21-2회, 21-3회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.13
23-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.13
24-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.13
26-1회, 26-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.13
28-1회, 28-2회, 28-3회, 28-4회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.02.13
28-1회, 28-2회, 28-3회, 28-4회
AA-
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2025.02.12
28-1회, 28-2회, 28-3회, 28-4회
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2024.12.26
전자단기사채
A1
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.12.26
기업어음
A1
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.11.18
전자단기사채
A1
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2024.11.18
기업어음
A1
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2024.11.15
전자단기사채
A1
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.11.15
기업어음
A1
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.06.25
전자단기사채
A1
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2024.06.25
기업어음
A1
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2024.06.24
전자단기사채
A1
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2024.06.24
기업어음
A1
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2024.06.12
전자단기사채
A1
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2024.06.12
기업어음
A1
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2024.03.22
25-3회
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.26
26-1회, 26-2회
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.26
25-1회, 25-2회 ,25-3회
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.26
23-1회, 23-2회
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.26
22-1회, 22-2회, 22-3회
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.25
26-1회, 26-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.25
24-1회, 24-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.25
23-1회, 21-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.25
21-2회, 21-3회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.01.23
26-1회, 26-2회 사채
AA
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2024.01.23
26-1회, 26-2회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2023.12.18
25-1회, 25-2회, 25-3회
AA
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.18
23-1회, 23-2회
AA
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.18
22-1회, 22-2회, 22-3회
AA
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.18
20-2회
AA
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.18
기업어음
A1
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2023.12.18
전자단기사채
A1
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2023.12.14
25-1회, 25-2회, 25-3회
AA
NICE신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.14
24-1회, 24-2회
AA
NICE신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.14
22-1회, 22-2회, 22-3회
AA
NICE신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.14
21-1회, 21-2회, 21-3회
AA
NICE신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.14
20-2회
AA
NICE신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.14
기업어음
A1
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.12.14
전자단기사채
A1
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.12.12
24-1회, 24-2회
AA
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.12
23-1회, 23-2회
AA
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.12
21-1회, 21-2회, 21-3회
AA
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.12
기업어음
A1
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.12.12
전자단기사채
A1
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.06.21
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2023.06.20
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2023.05.03
21-1회, 21-2회, 21-3회 사채
AA
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
23-1회, 23-2회 사채
AA
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
24-1회, 24-2회 사채
AA
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
기업어음
A1
한국신용평가(A1~D)
본평가

2023.05.03
전자단기사채
A1
한국신용평가(A1~D)
본평가

2023.05.03
20-2회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
22-1회, 22-2회, 22-3회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
23-1회, 23-2회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
기업어음
A1
한국기업평가(A1~D)
본평가

2023.05.03
전자단기사채
A1
한국기업평가(A1~D)
본평가

2023.04.28
20-2회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.04.28
21-1회, 21-2회, 21-3회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.04.28
22-1회, 22-2회, 22-3회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.04.28
24-1회, 24-2회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.04.28
기업어음
A1
NICE신용평가(A1~D)
본평가

2023.04.28
전자단기사채
A1
NICE신용평가(A1~D)
본평가

자료 : 완전모회사 제시

완전모회사는 턴어라운드 전략 고도화를 통한 할인점 플러스 신장 확대 및 트레이더스 외형 성장 지속, 전문점 효율화 등을 바탕으로 영업이익 개선을 목표로 하고 있으며, 종속기업인 (주)에스에스지닷컴과 (주)신세계프라퍼티를 통하여 유통 채널 다변화를 위해 노력하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고 지속적으로 영업수익성이 저하되고, 차입금 수준 유지되거나 증가하는 경우 신용등급이 상향되기까지 시간이 소요될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

4. 활동성 지표 관련 위험
2024년 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 22.9배 및 15.9일을 기록하며, 2022년 33.1배 및 11.0일, 2023년 25.1배 및 14.5일에 이어
3사업연도 연속으로 악화
되는 추세를 나타내고 있습니다. 다만,
2026년 1분기말

기준 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각

26.1배 및 14.0일
로, 2024년말 대비 소폭 개선된 수준을 보이고 있습니다.
또한, 완전모회사 매출채권 잔액 중
약 62%가
6개월 이하이고, 완전모회사의 정책 상 대손충당금이 매출채권의
6.8%
수준인 점을 고려하면 매출채권 회수 지연을 우려할 수준은 아닌 것으로 판단
됩니다. 완전모회사는 자체적인 매출채권 및 대손 관련 정책을 유지하면서 양호한 매출채권 관리를 이어오고 있지만,
국내 소비경기 둔화, 건설경기 악화 지속 등으로 인하여 매출채권 회수가 지연되거나 대손이 발생할 경우 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 또한,
완전모회사는 최근 3사업연도 동안 재고자산 회전율이 둔화되는 모습을 보였으며, 이에 따라 재고자산 진부화로 인한 수익성 악화 위험이 존재할 수 있다는 점 투자자분들께서는 유의
하여 주시기 바랍니다.

완전모회사의 연결기준 매출채권 규모는 2022년말 1조 338억원에서 2023년말 1조 3,154억원으로 27.2% 증가한 이후 2024년말 1조 2,156억원으로 전년말 대비 7.6% 감소하였습니다. 이후
2025년말 1조 786억원을 기록하며 2024년말 대비 11.3% 감소하는 등 감소 추세를 보이고 있습니다.

다만, 2026년 1분기말 매출채권 규모는 1조 1,012억원으로, 전기말 대비 소폭 증가하였습니다.
한편, 2024년 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 22.9배 및 15.9일을 기록하며, 2022년 33.1배 및 11.0일, 2023년 25.1배 및 14.5일에 이어 3사업연도 연속으로 악화되는 추세를 나타내고 있습니다. 이는 건설 경기 침체에 따른 신세계건설 사업환경 악화로 2021년 이후 건설부문 중심으로 매출채권 회수 지연이 확대된 데 주로 기인합니다. 다만,
2026년 1분기말 기준 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 26.1배 및 14.0일로, 2024년말 및 2025년말
대비 소폭 개선된 수준을 보이고 있습니다. 또한, 매출채권 잔액의

약 62%가
6개월 이하이고 완전모회사의 정책상 대손충당금이 매출채권의
3.9% 수준인 점을 고려하면, 매출채권 회수 지연을 우려할 수준은 아닌 것으로 판단됩니다. 완전모회사의 매출채권 관련 지표 추이는 아래와 같습니다.

[완전모회사 매출채권 현황]

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
1,101,188
1,078,625
1,215,567
1,315,421
1,033,822

매출액
7,123,429
28,970,388
29,020,897
29,472,248
29,332,414

매출채권회전율
26.1x
25.3x
22.9x
25.1x
33.1x

매출채권회전일수(일)
14.0일
14.5일
15.9일
14.5일
11.0일

자료 : 완전모회사 사업보고서
및 분기보고서주1) 매출채권회전율 =
연환산매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권)/2)주2) 매출채권회전일수 = 365 / 매출채권회전율

완전모회사 사업부문별 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침은 아래와 같습니다.

[완전모회사 사업부문별 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침]

■ 유통업 부문 : ㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴, ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양, 아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아,
㈜에스에스지페이먼츠

재무상태표일 현재의 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별, 집합추정하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 장기미수채권, 부실채권이 발생할 경우 개별추정하여 전액 대손충당금으로 설정하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 기대신용손실률을 적용한 대손예상액은 집합추정하여 대손충당금으로 설정하고있습니다. 기대신용손실률은 분류된 매출채권 별로, 최근사업연도말 기준 과거 3개년 채권 잔액의 대손 발생액을 근거로 추정하였습니다.설정된 대손충당금은 관련 자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 있으며 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 회생계획인가 결정 또는 법원의 면책결정에 따라 회수불능으로 확정된 채권- 채무자의 재산에 대한 경매절차가 취소된 압류채권- 채무자의 파산, 강제집행, 형의 집행, 사업의 폐지, 사망, 실종 또는 행방불명으로 회수할 수 없는 채권- 부도발생일로부터 6개월 이상 지난 수표 또는 어음상의 채권 및 외상매출금

■ 부동산업 부문 : ㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜,
캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문), DA VINCI HOLDCO PTE. LTD
,
에스피청주일반사모부동산투자회사
재무상태표일 현재의 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별, 집합추정하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 장기미수채권, 부실채권이 발생할 경우 개별추정하여 전액 대손충당금으로 설정하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 기대신용손실률을 적용한 대손예상액은 집합추정하여 대손충당금으로 설정하고있습니다. 기대신용손실률은 분류된 매출채권 별로, 최근사업연도말 기준 과거 3개년 채권 잔액의 대손 발생액을 근거로 추정하였습니다.설정된 대손충당금은 관련 자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 있으며 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 회생계획인가 결정 또는 법원의 면책결정에 따라 회수불능으로 확정된 채권- 채무자의 재산에 대한 경매절차가 취소된 압류채권- 채무자의 파산, 강제집행, 형의 집행, 사업의 폐지, 사망, 실종 또는 행방불명으로 회수할 수 없는 채권- 부도발생일로부터 6개월 이상 지난 수표 또는 어음상의 채권 및 외상매출금
■ 호텔레저업 부문 : ㈜조선호텔앤리조트
매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별분석 및 기대신용손실률을 적용하고 있습니다. 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 회수가능성이 없거나 회수가 의문시되는 장기미수채권과 부실채권이 발생한 경우 과거의 대손경험률을 적용하여 대손추산액을 산정하며, 매출채권 등의 대손충당금으로 설정하고있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.
■ IT서비스업 : ㈜신세계아이앤씨
㈜신세계아이앤씨는 결산일 현재의 매출채권 잔액에 대해 개별적 검토대상을 제외한 모든 채권의 3년 평균 대손실적율을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있으며, 대손가능성이 있는 매출채권에 대해서는 개별적으로 파악하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

구 분
대손충당금 설정률
비 고

관계사/공공기관
0.00%
3년 평균 대손실적율 적용

대외
0.01%

※ 단, 업체부도, 폐업, 파산시 또는 기타 채권회수가능성이 희박하다고 판단될 경우 100% 대손충당금 설정 중입니다.
■ 식음료업 부문 : ㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니
매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하고 있습니다. 외상매출금 및 금전소비대차계약 등에 의해 타인에게 대여한 금액의 잔액 중 변제계획이 미수립된 장기채권과 부실채권에 대하여 대손충당금을 100% 설정하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권

: 12개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경영 악화, 부도 등으로 변제가능성이 낮은 채권정상적인 채권의 기준은 거래계약에 의한 대금 회수조건내의 채권 및 12개월 이하의채권을 정상채권으로 보고 있습니다. (연체채권 포함)예외적으로 회수가 100% 확실한 신용카드 채권, 계열회사 채권 및 현금 담보거래 채권 중 정상채권인 경우에는 대손 설정시 제외하고 있습니다.
■ 건설업 부문 : 신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, 이터널포항제삼차㈜, 에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜
매출채권에 대한 대손충당금을 기대신용손실모형을 적용하여 산정하고 있으며 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 3개년 평균 대손경험률(각 계정, 거래처별 채권경과기간에 따라 세분)을 사용하고 있습니다.매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 회수불능이객관적으로 입증되는 경우- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우- 기타 세법 상에서 규정하는 사유가 발생한 경우한편 매출채권 등에 대해 다음과 같은 상태에 거래처가 처하는 경우, 또한 향후에도이러한 상태가 지속될 가능성이 높은 경우에는 기대신용손실률에도 불구하고, 회사내부의 절차를 거쳐 대손충당금을 상향조정하고 있으며, 설정률은 거래처별, 사안별 개별판단을 원칙으로 하고 있습니다.- 거래처의 회사정리절차 개시 또는 화의절차 개시- 외부감사인의 감사의견이 부적정이거나 의견거절인 경우- 거래처 금융기관의 수표, 어음등의 부도처리 진행시- 기타 이에 준하는 상태에 있는 경우
■ 해외사업 부문 : PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC, BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC, NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC., ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하며, 회수가능성이 없거나 회수가 의문시되는 대손추산액은 개별분석 및 기대신용손실률을 적용하여 산정하고 매출채권 등의 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.대손경험률은 최근 3개년 채권잔액의 대손 발생액을 근거로 산정하고 있습니다.대손추산액은 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종 등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 설정하고 있습니다.

한편,
2026년 1분기말
기준 완전모회사는 매출채권, 대여금, 보증금 등을 총
4조 1,415억원
보유하고 있으며, 관련 대손충당금은
6.8%인 약 2,814억원
을 설정하고 있습니다. 완전모회사의 대손충당금 설정내역 및 변동현황은 아래와 같습니다.

[완전모회사 대손충당금 설정내역]

(단위: 원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

2026년1분기
매출채권
1,246,556,995,104
145,369,236,428
11.70%

장기매출채권
74,647,600,000
48,282,600,000
64.70%

미 수 금
637,588,165,126
64,079,084,087
10.10%

장기미수금
2,082,692,851
-
0.00%

단기대여금
793,676,916,523
4,808,106
0.00%

장기대여금
49,199,443,836
23,439,318,388
47.60%

장기보증금
1,235,203,016,992
150,000,000
0.00%

미청구공사원가
35,190,510,134
103,188,141
0.30%

선 급 금
67,369,221,005
-
0.00%

합 계
4,141,514,561,571
281,428,235,150
6.80%

2025년
매출채권
1,224,048,004,834
145,423,042,796
11.9%

장기매출채권
74,647,600,000
48,282,600,000
64.7%

미 수 금
440,340,279,404
64,071,108,621
14.4%

장기미수금
23,549,030
-
0.0%

단기대여금
153,917,992,275
-
0.0%

장기대여금
35,530,554,334
23,439,318,388
66.0%

장기보증금
1,387,816,472,716
150,000,000
0.0%

미청구공사원가
57,541,875,190
165,570,491
0.3%

선 급 금
56,060,987,480
-
0.0%

합 계
3,429,927,315,263
281,531,640,296
8.2%

2024년
매출채권
1,242,631,833,387
27,064,743,107
2.2%

장기매출채권
74,867,600,000
24,908,200,000
33.3%

미 수 금
379,403,517,888
18,064,564,978
4.8%

단기대여금
127,769,998,624
300,000,000
0.2%

장기대여금
24,179,854,298
23,439,318,388
96.9%

장기보증금
1,400,681,298,856
150,000,000
0.0%

미청구공사원가
36,967,595,749
87,929,607
0.2%

선 급 금
62,189,531,381
33,223,295
0.1%

합 계
3,348,691,230,183
94,047,979,375
2.8%

자료 : 완전모회사
사업보고서 및 분기보고서

[완전모회사 대손충당금 변동현황]

(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

기초 대손충당금 잔액합계
94,048
94,048
50,517
51,393

(-) 대손처리액(상각채권액)
10,123
10,123
2,076
2,794

(+) 상각채권회수액
0
0
1
0

(+) 기타증감액
(104)
(104)
73
0

(+) 대손상각비 계상(환입)액
197,711
197,711
45,533
1,918

기말 대손충당금 잔액합계
281,532
281,532
94,048
50,517

자료 : 완전모회사
사업보고서 및 분기보고서
주1) 2024년 기타증감액은 연신내베스트제일차㈜의 종속회사 편입에 따른 대손충당금 변동이 반영되었습니다.
주2) 2025년 기타증감액은 ㈜지마켓의 매각예정비유동자산/부채 분류에 따른 대손충당금 변동 등이 반영되었습니다.

한편,
2026년 1분기말 기준 완전모회사의 연령별 매출채권 잔액 현황 및 연체 현황은 아래와 같습니다. 완전모회사 매출채권 중
62.3%는 6개월 이하 매출채권입니다.

[완전모회사 경과기간별 매출채권 잔액 현황]

(단위: 백만원)

구 분
6개월 이하
6개월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

금 액
1,223,370
168,431
543,547
26,527
1,961,875

구성비율
62.3%
8.6%
27.7%
1.4%
100.0%

자료 : 완전모회사 정기보고서

이렇듯 완전모회사는 자체적인 매출채권 및 대손 관련 정책을 유지하면서 양호한 매출채권 관리를 이어오고 있습니다. 그럼에도 불구하고 국내 소비경기 둔화, 건설경기 악화 지속 등으로 인하여 매출채권 회수가 지연되거나 대손이 발생할 경우 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 완전모회사의 연결기준 재고자산 규모는 2022년말 2조 319억원에서 2023년말 1조 8,458억원으로 소폭 감소하였으나, 2024년말에는 2조 543억원으로 다시 확대되었고,
2025년말에는 2조 886억원
, 2026년 1분기말에는 2조 1,685억원
을 기록하며 증가세를 보이고 있습니다. 평균재고자산 회전율은
2022년 11.7회, 2023년 10.7회, 2024년 10.2회로 최근 3사업연도 동안 둔화 추세를 나타내고 있으며,
2025년말 기준 9.6회
, 2026년 1분기말 9.2회로 이전과
유사한 수준을 유지하고 있습니다. 이에 따라 재고자산 회전일수 또한 2022년
31.2일에서
2026년 1분기말 39.7일로 증가하는 모습을 보였습니다. 이는 2021년 중 G마켓 인수 및 SCK코리아 지분 추가 인수에 따른 연결 편입 효과와 더불어, 종속회사인 신세계프라퍼티의 개발사업 확대에 따른 용지 보유 증가 등의 영향에서 기인합니다. 다만, 연결기준 완전모회사의 총자산 중 재고자산이 차지하는 비율은 2022년 6.1%, 2023년 5.5%, 2024년 6.1%,
2025년말 6.2%,
2026년 1분기말 6.2%로 전반적으로 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 그러나, 재고자산 회전율 둔화 추세가 지속될 경우, 재고자산 진부화에 따라 수익성 저하로 이어질 가능성이 상존하는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.완전모회사의 연결기준 재고자산 회전율 등 지표는 다음과 같습니다.

[완전모회사 연결기준 재고자산 회전율 등 지표]

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

재고자산
2,168,491
2,088,641
2,054,362
1,845,753
2,031,857

재고자산 회전율(회)
9.2x
9.6x
9.4x
10.7x
11.7x

재고자산 회전일수(일)
39.7
38.8
38.8
34.1
31.2

매출원가
4,922,261
19,877,410
19,979,757
20,728,081
21,009,680

자산총계
34,883,194
33,503,616
33,930,639
33,443,866
33,201,722

재고자산/총자산
6.2%
6.2%
6.1%
5.5%
6.1%

자료 : 완전모회사 정기보고서주1) 재고자산회전율 =
연환산 매출원가 / ((전기재고자산 + 당기재고자산)/2)주2) 재고자산회전일수 = 365 / 재고자산회전율

완전모회사 연결기준 사업부문별 재고자산 보유 현황은 아래와 같습니다.

[완전모회사 연결기준 사업부문별 재고자산 보유 현황]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
계정과목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년

유통업
㈜이마트
상 품
1,036,255
1,002,954
1,026,208
936,792

제 품
20,210
27,491
25,411
23,318

재 공 품
3
191
2,636
2,408

원 재 료
41,837
38,968
41,830
32,097

저 장 품
7,477
8,395
6,420
6,471

미착상품
133,476
124,805
98,257
83,505

소 계
1,239,258
1,202,804
1,200,762
1,084,591

㈜이마트24
상 품
46,167
45,228
98,430
65,334

저 장 품
62
83
139
383

소 계
46,229
45,311
98,569
65,717

㈜에스에스지닷컴
상 품
23,375
19,440
27,883
27,157

원 재 료
1
1
-
-

저 장 품
234
64
324
308

소 계
23,610
19,505
28,207
27,465

㈜더블유컨셉코리아
상 품
12,830
10,546
11,712
15,891

제 품
3,746
3,828
3,851
5,391

원 재 료
1,158
1,196
1,165
1,779

미착상품
109
94
153
351

소 계
17,843
15,664
16,881
23,412

㈜지마켓
상 품
-
-
25,805
51,191

소 계
-
-
25,805
51,191

부동산업
에스피남양주별내피에프브이㈜
용 지
113,684
108,012
101,585
93,915

소 계
113,684
108,012
101,585
93,915

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
상 품
2,999
2,846
2,520
1,219

원 재 료
11,754
12,977
11,086
8,649

저 장 품
1,421
1,153
1,071
844

소 계
16,174
16,976
14,677
10,712

식음료업
㈜신세계푸드
상 품
31,275
30,317
31,790
52,964

제 품
16,221
17,759
14,810
15,680

원 재 료
6,944
7,192
7,802
7,102

저 장 품
3,039
2,712
2,289
2,191

미착상품
15,027
9,807
17,680
15,411

소 계
72,506
67,787
74,371
93,348

㈜신세계엘앤비
상 품
53,785
50,332
55,139
52,745

제 품
-
-
-
287

원 재 료
-
-
-
131

부 재 료
-
-
-
176

저 장 품
300
749
875
598

미착상품
13,420
15,881
10,413
7,016

소 계
67,505
66,962
66,427
60,953

㈜에스씨케이컴퍼니
상 품
43,960
42,906
44,571
42,476

원 재 료
32,049
28,874
19,401
18,261

저 장 품
17,143
15,723
11,052
12,277

미착상품
27,166
23,647
12,717
15,948

소 계
120,318
111,150
87,741
88,962

건설업
신세계건설㈜
상 품
-
-
-
1

용 지
-
-
-
2,836

완성건물
-
-
-
2,933

원 재 료
12,161
16,806
2,127
5,953

소 계
12,161
16,806
2,127
11,723

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
용 지
123,579
123,579
123,579
-

소 계
123,579
123,579
123,579
-

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
상 품
40,631
25,744
24,508
25,019

저 장 품
200
167
215
244

미착상품
68
122
1,863
11

소 계
40,899
26,033
26,586
25,274

해외사업
BRISTOL FARMS,INC
상 품
43,264
39,909
37,485
31,664

원 재 료
1,253
950
1,056
614

부 재 료
228
216
221
194

재 공 품
995
941
506
652

저 장 품
927
989
963
840

소 계
46,667
43,005
40,231
33,964

METROPOLITANMARKET, LLC
상 품
20,041
18,699
16,012
14,450

저 장 품
0
385
427
387

소 계
20,041
19,084
16,439
14,837

NEW SEASONSMARKET, LLC
상 품
33,218
31,966
28,429
23,162

원 재 료
24
35
34
25

저 장 품
302
346
380
335

소 계
33,544
32,347
28,843
23,522

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC
상 품
7,837
8,488
5,718
4,657

저 장 품
251
265
97
-

소 계
8,088
8,753
5,815
4,657

SHAFER VINEYARDS,INC
상 품
14
13
15
13

제 품
31,567
26,219
19,062
11,624

원 재 료
1,849
108
118
69

재 공 품
39,901
42,528
41,979
34,116

저 장 품
671
173
193
297

소 계
74,002
69,041
61,367
46,119

기타부문및내부거래제거
㈜신세계야구단 등
상 품
-1,920
-865
-28,741
-795

용 지
66,670
67,597
49,859
1,487

완성건물
16,924
18,425
-
-

제 품
8,010
8,557
10,322
9,821

재 공 품
-470
-1,000
-84
9,376

원 재 료
1,876
1,935
1,907
1,908

부 재 료
1,234
1,154
965
918

저 장 품
58
19
76
166

미착상품
1
-
46
108

소 계
92,383
95,822
34,350
22,989

합 계
상 품
1,393,731
1,328,523
1,407,484
1,402,867

용 지
303,933
299,188
275,023
98,238

완성건물
16,924
18,425
-
2,933

제 품
79,754
83,854
73,456
66,121

재 공 품
40,429
42,660
45,037
46,552

원 재 료
110,906
109,042
86,526
79,772

부 재 료
1,462
1,370
1,186
1,288

저 장 품
32,085
31,223
24,521
25,632

미착상품
189,267
174,356
141,129
122,350

합 계
2,168,491
2,088,641
2,054,362
1,845,753

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
6.2%
6.2%
6.1%
5.5%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
9.2회
9.6회
10.2회
10.7회

자료: 완전모회사
사업보고서 및 분기보고서

※ 기타부문은 주요종속회사를 제외한 종속회사의 재무현황 및 내부거래 등 조정 내역입니다.

한편, 완전모회사는 사업부문별 적합한 방식으로 재고자산을 실사하고 있습니다. 완전모회사 사업부문별 재고자산 실사 관련사항은 아래와 같습니다.

■ 유통업 부문

[ ㈜이마트 ]

1) 실사일자- 연중 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
2026.04.13~2026.06.30
2025.04.15~2025.06.30
2024.04.17~2024.06.26

하반기
-
2025.07.01~2025.12.31
2024.07.01~2024.12.29

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행

2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜이마트24 ]

1) 실사일자- 물류센터 연간 4회(분기별) 상품 미출하일 재고실사- 직영점 연간 2회(상,하반기) 영업종료 후 재고실사

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기

2026.03.15~2026.03.31

2026.06.15~2026.06.30

2025.03.15~2025.03.31

2025.06.15~2025.06.30

2024.03.15~2024.03.312024.06.15~2024.06.30

하반기

2026.09.15~2026.09.30

2026.12.15~2026.12.31

2025.09.15~2025.09.30

2025.12.15~2025.12.31

2024.09.15~2024.09.30

2024.12.15~2024.12.31

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜에스에스지닷컴 ]

1) 실사일자- 연간 1회(12~1월 중) 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

정기 재고실사 (연 1회)
-

2025.12.30, 2025.12.31,

감사인 입회하에 진행

2024.12.30, 2024.12.31,2025.01.01

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시- 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

[ ㈜더블유컨셉코리아 ]

1) 실사일자- 연간 1회(12~1월 중) 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

정기 재고실사 (연 1회)
2026.12.31
2025.12.31
2024.12.31

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시- 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

■ 호텔레저업 부문 : ㈜조선호텔앤리조트

1) 실사일자

- 매월 1회(말일기준) 영업시간 종료 후 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 외부감사인 참여, 입회 하에 재고실사를 실시- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여■
식음료업 부문[ ㈜신세계푸드 ]

1) 실사일자

- 매월 말일 사업장별로 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜신세계엘앤비 ]

1) 실사일자- 연간 2회(상, 하반기) 물류센터 상품 미 출하일(주말), 직영점 영업시간 종료 후- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고내역 확인절차 수행

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
2026.06.22~2026.06.26
2025.06.24~2025.06.29
2024.06.17~2024.06.28

하반기
2026.12.23~2026.12.30
2025.12.23~2025.12.29
2024.12.26~2024.12.31

2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜에스씨케이컴퍼니]

1) 실사일자

- 매월 매장 및 물류센터 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

■
건설업 부문 : 신세계건설㈜

1) 실사일자- 연간 2회(6월, 12월) 재고 실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
-
2025.06.17~2025.06.27
2024.06.17~2024.06.28

하반기
-

2025.12.23, 2025.12.24

2025.12.26, 2026.01.05

2025.01.02~2025.01.03

2) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사■
IT서비스업 부문 : ㈜신세계아이앤씨
1) 실사일자- 연간 2회(6월, 12월) 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
-
2025.06.02
2024.06.03

하반기
-
2025.12.01
2024.12.02

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사
■ 해외사업 부문[ BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC. ]
1) 실사일자- 물류센터, 직영점 분기별 영업종료 후 재고실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ SHAFER VINEYARDS, INC. ]

1) 실사일자 - 와이너리 및 와인보관 물류센터 월별 재고실사 진행- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사- 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

2026년 1분기말
연결기준 완전모회사 장기 체화재고 등 현황은 아래와 같습니다.

[완전모회사 연결기준 장기 체화재고 등 현황(
2026년 1분기말)]

(단위: 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가손실
기말잔액
비고

재고자산
2,183,563
2,183,563
15,072
2,168,491
-

자료 : 완전모회사
분기보고서

완전모회사 및 완전모회사의 주요 종속회사는 사업, 인력 등 구조조정을 통해 완전모회사 연결실체의 사업효율성과 영업수익성을 개선해 나가고 있습니다. 다만, 국내 소비 경기 둔화가 지속되거나, 온오프라인 유통시장 경쟁이 심화될 경우 완전모회사가 보유하고 있는 재고자산의 진부화로 인한 수익성 악화 위험이 있으니 투자자분들은 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 채무상환능력 악화 위험

완전모회사의 연결기준 순이자보상비율은 2022년 0.53배, 2023년 -0.15배, 2024년 0.13배를 기록하며 2022년 이후 지속적으로 1배를 하회하였습니다. 다만,
2025년 0.81배를 기록
하고, 2026년 1분기 1.85배를 기록하며
개선된 모습을 나타냈습니다.

순이자보상비율이 1배를 하회한다는 것은 이론적으로 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다는 것을 의미합니다. 최근 이자보상비율 추이 및 영업적자 추이에 근거하면 완전모회사의 채무상환능력은 취약한 수준으로 판단됩니다.
다만, 완전모회사 연결실체의 구조조정에 따른 효율화, 국내외 시장금리 하락 추세 지속, 국내 소비경기 개선 등이 이루어질 경우, 고정비 레버리지 효과로 완전모회사의 채무상환능력은 큰 폭으로 개선될 수 있을 것으로 기대
하고 있습니다. 하지만,
고금리 고물가 경기에 따른 국내 소비심리 둔화 지속, 건설산업 부진 지속 등 영향으로 완전모회사 연결실체의 영업환경에 부정적인 상황이 발생하는 경우, 완전모회사의 채무상환능력 개선이 지연되어 재무구조에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점
투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

완전모회사의 연결기준 순이자보상비율은 2022년 0.53배, 2023년 -0.15배, 2024년 0.13배를 기록하며 2022년 이후 지속적으로 1배를 하회하였습니다.
다만, 2025년 0.81배를 기록
하고, 2026년 1분기 1.85배를 기록하며
개선된 모습을 나타냈습니다. 순이자보상비율이 1배를 하회한다는 것은 이론적으로 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 충당하기에 충분하지 않은 수준을 의미합니다. 향후에도 1배 미만의 순이자보상비율이 지속되는 경우 완전모회사의 채무 상환에 대한 불확실성이 확대되고, 이에 따라 완전모회사의 재무구조가 악화될 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.회사의 채무상환능력을 나타내는 이자보상비율은, 수익성 지표인 영업이익률, 활동성 지표인 총자산회전율, 안정성 지표인 차입금 의존도, 시중금리 수준인 차입금 평균이자율로 분해됩니다.

[이자보상비율 분해도]

이자보상비율 분해도.jpg
이자보상비율 분해도

완전모회사의 연결기준 순이자보상비율 관련 각 지표 추이는 아래와 같습니다.

[완전모회사 연결기준 순이자보상비율 관련 지표]

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

이자보상비율
1.85x
0.81x
0.13x
-0.15x
0.53x

영업이익률
2.5%
1.1%
0.2%
-0.2%
0.5%

금융비용 부담률
1.4%
1.4%
1.3%
1.1%
0.9%

차입금 평균이자율
3.0%
3.3%
2.9%
4.5%
3.4%

차입금의존도
36.3%
35.6%
36.8%
34.5%
33.1%

총자산회전율
83.3%
85.9%
85.5%
88.1%
88.3%

자료: 완전모회사 정기보고서주1) 순이자비용= 이자비용 - 이자수익주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 순이자비용주3) 금융비용 부담률= 순이자비용/ 매출액주4) 차입금 평균이자율=
연환산 순이자비용 / 총차입금
주5) 총자산회전율 = 연환산매출 / ((전기 자산 + 당기 자산)/2)

완전모회사의 경우 국내 소비 둔화에 따른 유통사업 부진, 고금리/고물가 환경에 따른 건설사업 부진 등에 따른 영업수익성 하락이 채무상환능력이 저하된 가장 큰 원인으로 판단됩니다. 완전모회사의 연결기준 영업이익률은 2022년 0.5%, 2023년 -0.2%, 2024년 0.2%를 기록하며 1% 미만의 영업이익률을 지속적으로 기록하였습니다. 그러나, 2025년 들어 유통부문의 비용구조 제고 효과 등을 토대로
2025년 1.1%로 개선
되고, 2026년 1분기 2.5%를 기록하며 개선되었습니다.2021년 이후 높은 수준의 인플레이션에 따른 기준금리 인상과 완전모회사의 영업환경 악화에 따른 신용등급 하락 등의 영향으로 시장 내 차입금리가 지속적으로 상승하면서, 완전모회사의 차입금 평균이자율은 2022년 3.4%, 2023년 4.5%
로 상승하였으나, 2024년 하반기 이후 기준금리 인하 기조와 국내 시장금리 하락 영향으로 2024년 2.9%, 2025년 3.3% 수준으로 소폭 하락하였습니다. 한편, 차입금의존도는 지속적인 투자자금 소요에 따라 2022년 33.1%, 2023년 34.5%, 2024년
36.8%로 점진적으로 상승하였으나,
2025년말 35.6% 수준으로 소폭 하락하였
으며, 2026년 1분기에도 36.3%를 기록하며 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 총자산회전율은, 2022년 88.3%, 2023년 88.1%, 2024년 85.5%,
2025년말 85.9%
, 2026년 1분기말 83.3%로, 매출 외형이 소폭 축소됨에 따라 하락 추세를 나타내고 있습니다.한편, 감가상각비는 영업비용으로 계상되지만 현금이 소모되는 것이 아니기에 해당 금액만큼 채무상환에 활용할 수 있습니다. 완전모회사는 영업 목적으로 대규모의 토지 및 건물을 보유하고 있기에 상당한 수준의 감가상각비가 발생하고 있으며, 연결기준 감가상각비는 2022년 1조 5,607억원, 2023년 1조 5,959억원, 2024년 1조 6,282억원 및
2025년 1조 4,893억원
, 2026년 1분기 3,629억원을 기록했습니다. 이를 반영하여 완전모회사는 2022년 1조 6,964억원, 2023년 1조 5,490억원, 2024년 1조 6,753억원 및
2025년 1조 8,118억원
, 2026년 1분기 5,419억원
수준의 EBITDA를 기록한 바 있습니다.최근 이자보상비율 추이 및 영업적자 추이에 근거하면 완전모회사의 채무상환능력은 취약한 수준으로 판단됩니다. 다만, 완전모회사 연결실체의 구조조정에 따른 효율화, 국내외 시장금리 하락 추세 지속, 국내 소비경기 개선 등이 이루어질 경우, 고정비 레버리지 효과로 완전모회사의 채무상환능력은 큰 폭으로 개선될 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 하지만, 고금리 고물가 경기에 따른 국내 소비심리 둔화 지속, 건설산업 부진 지속 등 영향으로 완전모회사 연결실체의 영업환경에 부정적인 상황이 발생하는 경우, 완전모회사의 채무상환능력 개선이 지연되어 재무구조에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

6. 우발채무 및 약정사항 관련 위험
2026년 1분기말
기준 현재 완전모회사가 원고 혹은 피고로 계류되어 있는 주요 소송은 총
8건
이며 소송가액은 약 63억원입니다.
완전모회사
는 위 소송결과가 완전모회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 이와 같은 완전모회사 및 연결 대상 종속회사의 우발채무(계류 중인 소송사건, 금융약정사항 및 지급보증 등)는
예측하기 어려운 다양한 우발상황의 발생 여부에 따라 완전모회사 및 연결 대상 종속회사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 완전모회사의 각종 약정 및 우발채무 등이 향후 대내외적인 환경변화에 따라 현실화될 경우 완전모회사의 재무구조 악화로 이어질 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

완전모회사 연결실체의 우발채무(계류 중인 소송사건, 금융약정사항 및 지급보증 등)는 예측하기 어려운 다양한 우발상황의 발생 여부에 따라 완전모회사 연결실체의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 완전모회사 연결실체의 우발채무와 관련한 자세한 사항은 다음과 같습니다.■ 완전모회사 우발채무
2026년 1분기말 현재 완전모회사가 원고 혹은 피고로 계류되어 있는 주요 소송은 총
8건
이며 소송가액은 약 63억원
입니다. 증권신고서 제출일 현재, 완전모회사가 계류되어 있는 소송에 대한 결과는 예측하기 어려우나, 완전모회사는 위 소송결과가 완전모회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

[계류중인 주요 소송 사건]

(단위 : 백만원)

구 분
소 제기일
소송 당사자
소송내용
소송가액
진행상황
영업, 재무,경영에 미치는 영향

원 고
피 고

사업연도개시일 현재진행중인 것
2014.12.01
한국환경산업기술원
㈜이마트 외 12
구상금 청구
176
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2016.05.16
강찬호 외 295인
㈜신세계 외 19
손해배상 청구

-

(피고별 청구액 미확정)

서울중앙지법 계류 중
추정불가

2016.12.01
국민건강보험공단
㈜이마트 외 12
구상금 청구
466
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2020.12.23
한국환경산업기술원
㈜이마트 외 12
구상금 청구
14
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2020.12.24
신석주 외 3인
㈜이마트 외 5
손해배상 청구
700
서울동부지법 계류 중
추정불가

2021.02.23
지용국 외 68인
㈜이마트 외 4
손해배상 청구
23
인천지법 계류 중
추정불가

2023.01.02
백조
㈜이마트
손해배상 청구
50
서울동부지법 계류 중
추정불가

2023.04.28
대한민국
㈜이마트 외 19
구상금 청구
4,910
서울중앙지법 계류 중
추정불가

자료 : 완전모회사 제시

완전모회사가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정내역은 아래와 같습니다.

가.
2026년 1분기말 현재 완전모회사가 금융기관과 체결한 주요 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 천USD, 천EUR)

약 정 내 역
2026.03.31
2025.12.31

금융기관명
한 도
금융기관명
한 도

당좌차월, 구매카드
국민은행 등
356,000
국민은행 등
356,000

일반대출
우리은행 등
1,713,400
우리은행 등
1,763,400

기업어음매입 등
신한은행
580,000
신한은행
630,000

수입신용장약정
국민은행 등
USD 76,900
국민은행 등
USD 76,900

나.
2026년 1분기말 현재 완전모회사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 천USD, 천EUR, 천SGD)

보 증 처
보증내역
보증금액

2026.03.31
2025.12.31

서울보증보험 등
임차료 지급이행 보증 등
89,613
89,261

국민은행 등
외화사채 지급보증 등
USD 874,000
USD 874,000

국민은행 등
수입신용장 거래 등
USD 44,350
USD 43,876

한편, 완전모회사가 체결한 주요 계약 내용은 다음과 같습니다.

가. 완전모회사는
2026년 1분기말 현재 해외 종속기업인 PK RETAIL HOLDINGS, INC.의 임차료지급이행과 관련하여 우리은행에 USD
57,500천의 지급보증을 제공하고 있으며, GOOD FOOD HOLDINGS, LLC의 운영자금 등과 관련하여 국민은행에 USD
252,000천의 지급보증을 제공하고 있습니다.

나. 완전모회사는
2026년 1분기말
현재 상법 제530조의9 제1항에 의하여 분할회사인 주식회사 신세계의 2011년 5월 1일 현재(분할기준일)의 채무 중 잔여채무와 분할신설회사인 주식회사 에스에스지닷컴(구, 주식회사 이마트몰)의 2018년 12월 27일 현재(분할기준일)의 채무 중 잔여채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

다.
2026년 1분기말
현재 완전모회사가 피고로 계류중인 소송사건은 주로 손해배상청구와 관련된 건이며 소송금액은 총
8,928백만원(전기말:
9,078백만원)입니다. 이러한 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 회사의 경영진은 상기의 소송 결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

라. 완전모회사 및 주식회사 신세계(이하 "대주주")는
2026년 1분기말 현재 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴의 지분 30.0%를 보유한 올림푸스제일차 주식회사(이하"투자자")와 투자자가 보유한 대상주식에 대한 계약당사자의 권리와 의무를 규정하는주주간 계약을 체결하였으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

계약의 주체
대주주(주식회사 이마트, 주식회사 신세계)

투자자(올림푸스제일차 주식회사)

계약기간
2024년 11월 26일 - 2027년 11월 26일

동반매각참여권
대주주가 경영권 변동을 유발하는 대상회사 발행주식을 매각을 하고자 하는 경우, 투자자는 대주주에게 투자자 소유주식을 함께 매각할 것을 청구할 수 있음

투자자 정산
투자자는 일정시점 또는 정산사유가 발생할 경우, 대상주식에 대해 매각이 가능하며 이때 처분금액과 정산금액과의 차이를 대주주와 정산함

대주주 우선매수권
투자자가 소유주식에 대한 매각절차를 개시하는 경우 대주주는 자신 또는 자신이 지정한 제3자를 통해 투자자 소유주식 전체를 우선매수할 수 있음

매도청구권
대주주는 계약의 효력 발생일부터 18개월째 되는 날부터 투자자가 대상회사 주식의 매각절차를 개시하기 전까지 투자자 소유주식 전체를 자신 또는 자신이 지정하는 제3자에게 매도할 것을 청구할 수 있음

마.
2026년 1분기말 현재 완전모회사는 특수관계자인 주식회사 신세계와 주식회사 에스에스지닷컴의 의결권행사 등에 관한 약정을 체결하고 있습니다.

바. 완전모회사는 2021년 3월 16일 이사회 결의에 따라 네이버(주)와 전략적 사업제휴 관계를 강화, 유지하기 위하여 자기주식을 상호교환하였으며, 해당 계약과 관련하여 상호간 우선매수권 및 매도청구권 약정을 체결하였습니다. 회사가 취득한 주식은 일정기한 동안 처분이 제한되어 있습니다.

사. 완전모회사는 2021년 중 Truong Hai Auto Corporation에 해외 종속기업인 E-MART VIETNAM CO., LTD의 지분 100%를 매각완료 하였으며, 거래종결일로부터 일정 기간 내에 자본금의 최대 51%까지 환매할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.

아. 완전모회사는
2026년 1분기말 현재 회사의 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니의 지분 32.5%를 보유한 APFIN INVESTMENT PTE LTD.(이하 "GIC")와 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대한 소유와 지배구조 등에 관하여 필요한 사항을 정하기 위하여 주주간 계약서를 체결하고 있으며 주요내용은 다음과 같습니다.

구분
내 용

동반매도청구권
주식회사 이마트가 처분 금지기간 후 주식을 양도하는 경우 GIC는 보유주식 전부 또는 일부를 함께 양도할 것을 청구할 수 있음.

우선매수협상권
주식회사 이마트는 GIC가 처분 금지기간 이후 제3자에게 지분 양도 시 우선매수협상권을 보유함.

잔여재산분배우선권
주식회사 에스씨케이컴퍼니가 청산하는 경우 GIC는 최초 매매대금에 상응하는 금액까지 잔여재산 분배시 우선권을 보유함.

자. 완전모회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 주식회사 위바이옴의 지분 51%를 보유한 주식회사 고바이오랩과 주식회사 위바이옴의 소유와 지배구조 등에 대한 합작투자계약서를 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식처분이 제한되어 있으며, 주식처분제한 기간 이후 거래상대방의 지분 양도 시 완전모회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 거래상대방인 주식회사 고바이오랩은 교착상태 시 회사의 보유 지분에 대하여 매도청구권을 행사할 수 있습니다.

차. 완전모회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 오케이미트 주식회사의 지분 85.0%를 보유한 아이지아이피제삼호 유한회사와 오케이미트 주식회사의 소유와 지배구조 등에 대한 주주간계약서를 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식 양도가 제한되어 있으며, 아이지아이피제삼호 유한회사의 보유 지분 양도 시 완전모회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 완전모회사는 거래종결일로부터 일정 기간 내에 아이지아이피제삼호 유한회사가 보유한 오케이미트 주식회사 지분에 대해, 회사의 오케이미트 주식회사의 지분율 최대 49%까지 매입할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.

카. 완전모회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합1호에 신규출자하였으며, 미래에셋이마트신성장투자조합1호는 일정 기준 충족시 회사에 추가 출자를 요청할 수 있습니다.
회사는 2026년 1분기 중 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합 1호에 10,000백만원을 추가출자하였습니다.

타.
2026년 1분기말 현재 완전모회사는 종속회사인 신세계건설 주식회사가 발행한 무기명식 무보증사채를 취득한 에스이엔씨피닉스제일차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제이차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제사차 주식회사가 대상증권 및 기타 이에 부수하는 권리를 기초자산으로 하여 발행한 사모사채 650,000백만원에 대한 자금보충의무를 부담하고 있습니다.

파. 2026년 1분기말 현재 회사는 종속기업인 주식회사 이마트24에 공모사채 원리금 지급과 관련하여 120,000백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

■ 신세계건설 주식회사의 PF 우발부채 내역2024년 9월에 신세계건설에 대한 공개매수 후 자발적 상장폐지 계획을 공시하였고, 매수수량 1,376,841주를 매수하여 자기주식을 포함하여 완전모회사 지분율은 90.42%((주)이마트 88.21%, 신세계건설(주) 자기주식 2.21%)로 상승하였으며, 현금유출 규모는 252억원(기타비용 미포함) 수준입니다. 완전모회사는 신세계건설 연결기준 실체에 이미 포함하고 있어 추가 지분 확보에 따른 지분율 상승에도 연결실체 및 지배구조는 동일하게 유지될 전망입니다. 한편, 완전모회사는 주식의 포괄적 교환을 통하여 신세계건설(주)를 비상장 100% 자회사로 전환함으로써 효율적인 의사결정 체제를 구축하고, 신속하게 사업구조를 재편, 경영정상화를 추진하기 위한 공시를 하였습니다. 다음은 신세계건설의 주식교환ㆍ이전 결정 공시 내용입니다.

[신세계건설㈜ 주식교환ㆍ이전 결정 공시 내용]

1. 구 분
주식교환

- 교환ㆍ이전 형태
해당사항 없음

2. 교환ㆍ이전 대상법인
가. 회사명
㈜이마트(E-MART Inc.)

나. 대표자
한채양

다. 주요사업
종합 소매업

라. 회사와의 관계
모회사

마. 발행주식총수(주)
보통주식
27,875,819

종류주식
-

바. 최근 사업연도요약재무내용(원)
자산총계
33,443,865,586,475

부채총계
19,609,634,816,186

자본총계
13,834,230,770,289

자본금
139,379,095,000

3. 교환ㆍ이전 비율
㈜이마트 : 신세계건설㈜ = 1 : 0.3071139주식교환일 현재 ㈜이마트를 제외한 나머지 신세계건설㈜ 주주가 소유한 신세계건설㈜ 주식은 주식교환일에 ㈜이마트로 이전되고, ㈜이마트는 그 대가로 주식교환 대상주주에게 신주 발행에 갈음하여 주당 현금 18,300원을 교부할 예정입니다.(상법 제360조의3 제3항 제4호)

4. 교환ㆍ이전 비율 산출근거

㈜이마트와 신세계건설㈜는 모두 주권상장법인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항및 제176조의6 제2항에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였습니다.양 사의 기준시가는 주식교환을 위한 이사회 결의일(2024년 11월 14일)과 주식의 포괄적 교환계약 체결일(2024년 11월 18일)중 앞서는 날의 전일(2024년 11월 13일)을 기산일로 한 최근 1개월간 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다.한편 , 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호, 제176조의6 제2항에 따르면 상술한 기준시가를 기준으로 100분의 30(계열회사 간 주식교환의 경우 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있는바, 본건 주식교환은 계열회사 간 주식교환으로서 신세계건설㈜의 경우 기준시가를 기준으로 100분의 10)의 범위 내인 약 1.08% 할증한 가액을 교환가액으로 적용하였습니다(㈜이마트의 경우 할증 또는 할인 없이 상술한 기준시가를 교환가액으로 적용함).(1) 완전모회사가 되는 회사(㈜이마트)-최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2024.10.14 ~ 2024.11.13) : 62,062원-최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2024.11.07 ~ 2024.11.13) : 59,500원-최근일 종가(2024.11.13) : 57,200원-기준시가(산술평균가액) : 59,587원-교환가액 : 59,587원(2) 완전자회사가 되는 회사(신세계건설㈜)-최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2024.10.14 ~ 2024.11.13) : 18,161원-최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2024.11.07 ~ 2024.11.13) : 18,085원-최근일 종가(2024.11.13) : 18,070원-기준시가(산술평균가액) : 18,105원-할증률: (+) 1.08%-교환가액 : 18,300원

(3) 참고로, 신세계건설㈜의 교환가액은 ㈜이마트가 2024. 9. 30. ~ 2024. 10. 29. 기간에 진행한 공개매수 가격과 동일하게 산정하였습니다.

상기 교환가액 산출근거에 따라 산정된 본건 주식교환의 교환비율은 1(㈜이마트) : 0.3071139(신세계건설㈜)입니다. 다만 본건 주식교환은 현금교부형 주식교환으로서 주식교환일 현재 ㈜이마트를 제외한 나머지 신세계건설㈜의 주주가 소유한 신세계건설㈜의 주식은 주식교환일에 ㈜이마트에 이전되고, ㈜이마트는 그 대가로 주식교환 대상주주에게 신주 발행에 갈음하여 주당 현금 18,300원을 교부할 예정입니다(상법 제360조의3 제3항제4호).

5. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
본건 주식교환은 주권상장법인간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였으므로, 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의하여 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다.

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
-

6. 교환ㆍ이전 목적
신세계건설㈜를 ㈜이마트의 비상장 100% 자회사로 전환함으로써 효율적인 의사결정 체제를 구축하고, 신속하게 사업구조를 재편, 경영정상화를 추진하기 위함입니다.

7. 교환ㆍ이전의 중요영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 중요 영향 및 효과본건 주식교환 완료 시 지배구조 관련 경영권의 변동은 없으며, ㈜이마트 및 신세계건설㈜는 독립된 존속법인으로 유지됩니다. 또한 본건 주식교환 계약에 따라, 본건 주식교환 이전에 취임한 ㈜이마트 이사 및 감사위원회 위원의 임기는 상법 제360조의13에도 불구하고 종전 임기를 그대로 유지하며, 본건 주식교환으로 인하여 새로 선임되는 임원은 없습니다.주권상장법인인 ㈜이마트는 주권상장법인의 지위를 유지하며, 주권상장법인인 신세계건설㈜는 본건 주식교환 이후 상장폐지절차를 진행할 예정입니다.
(2) 회사의 재무 등에 미치는 중요 영향 및 효과

본건 주식교환으로 인하여 ㈜이마트 및 신세계건설㈜의 재무에 직접적으로 미치는 중요한 영향 및 효과는 없습니다. 다만 본건 주식교환의 결과 신세계건설㈜의 신속한 사업구조 재편 및 경영정상화가 가능할 것으로 예상되며, 이에 따라 본건 주식교환은 궁극적으로 양사의 재무 에 긍정적인 효과를 가져올 것으로 기대됩니다.
(3) 회사의 영업에 미치는 중요 영향 및 효과
신세계건설㈜가 ㈜이마트의 완전자회사로 편입됨으로써 외부환경변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 효율적인 경영체계를 갖추고, 보다 빠르고 유연한 경영판단을 통해 기업경영의 효율성이 제고될 것으로 기대됩니다.

8. 교환ㆍ이전일정
교환ㆍ이전계약일
2024년 11월 18일

주주확정기준일
2024년 11월 29일

주주명부 폐쇄기간
시작일
-

종료일
-

주식교환ㆍ이전 반대의사 통지접수기간
시작일
2024년 11월 14일

종료일
2024년 12월 24일

주주총회 예정일자
2024년 12월 26일

주식매수청구권행사기간
시작일
2024년 12월 26일

종료일
2025년 01월 15일

구주권제출기간
시작일
2024년 12월 26일

종료일
2025년 02월 03일

매매거래정지예정기간
시작일
2025년 01월 31일

종료일
2025년 02월 21일

교환ㆍ이전일자
2025년 02월 04일

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

9. 교환ㆍ이전 후 완전모회사명
㈜이마트(E-MART Inc.)

10. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항에 따라, 주주확정 기준일(2024년 11월 29일) 현재 신세계건설㈜의 주주명부에 등재되어 있는 금번 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회(2024년 12월 26일) 전에 신세계건설㈜에 대하여 서면으로 본건 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

이와 같이 이사회 결의에 반대하는 의사를 서면통지한 주주는 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 청구할 수 있습니다.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 반대의사를 통지한 주주가 본건 포괄적 주식교환에 관한 신세계건설㈜의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2024년 11월 15일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었다는 사실을 증명할 수 있는 주식에 대하여 인정되며, 이사회결의 공시일의 다음영업일부터 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 따라서 위 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

또한, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 동의 없이 철회할 수 없으며, 사전에 서면으로 본건 주식교환의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 본건 주식교환에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

매수예정가격
18,059

행사절차, 방법, 기간, 장소

(1) 주식매수청구권의 행사절차: 반대의사 통지

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 본건 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 신세계건설㈜에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

단, 전자등록된 회사 주식(특별계좌 입고주식 제외)을 계좌관리기관의 고객계좌를 통해 소유하는 주주(이하 “실질주주”)의 경우에는 자신의 계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 반대의사통지 종료일의 2영업일 전(2024년 12 월 20 일)까지 하여야 합니다. 다만, 증권회사 등 계좌관리기관별로 반대의사 표시 통지 마감일이 상이할 수 있으므로, 반대의사 표시 통지를 하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 통지 마감일을 사전에 확인하시기 바랍니다.

(2) 주식매수청구권의 행사방법

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 본건 주식교환에 관한 주주총회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 결의일(2024년 12 월 26 일)로부터 20일 이내(2025년 1 월 15 일까지)에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출함으로써 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.

단, 실질주주의 경우에는 자신의 계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 제출함으로써 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전 (2025년 1 월 13 일)까지 거래 증권회사 등 계좌관리기관에 주식매수를 청구합니다. 다만, , 증권회사 등 계좌관리기관별로 접수 마감일이 상이할 수 있으므로, 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 청구 마감일을 사전에 확인하시길 바랍니다.

직접 신세계건설㈜에 대해 주식매수청구권을 행사하시는 경우, 주주는 주식매수청구권 행사 종료일(2025년 1 월 15 일)의 업무시간 마감 전까지 서면으로 신세계건설㈜에 통지할 수 있습니다.

주식매수청구권을 행사한 이후에는 신세계건설㈜의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다.

(3) 주식매수 청구기간

-

반대의사통지 접수기간: 2024년 11 월 14 일 ~ 2024년 12 월 24 일

-

주식매수청구권 행사기간: 2024년 12 월 26 일 ~ 2025년 1 월 15 일

(4) 주식매수 청구 접수 장소 :

신세계건설㈜: 서울특별시 중구 소월로 10, 21층(남대문로5가, 단암빌딩) 신세계건설※ 단, 실질주주는 해당 증권회사 등 계좌관리기관에 접수

지급예정시기, 지급방법

(1) 지급예정시기: 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1 개월 이내인 2025년 1 월 31 일(예정일)에 지급 예정입니다.

(2) 지급방법:

-

실질주주: 해당 증권회사 기타 계좌관리기관의 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

-

특별계좌에 입고된 주식의 주주: 주주가 신고한 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

주식매수청구권 제한 관련 내용

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 반대의사를 통지한 주주가 본건 주식교환에 관한 신세계건설㈜의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2024년 11월 15일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었다는 사실을 이를 증명할 수 있는 주식에 대하여 인정되며, 이사회결의 공시일의 다음 영업일부터 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 따라서 위 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 동의 없이 철회할 수 없으며, 사전에 서면으로 본건 주식교환의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 본건 주식교환에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

계약에 미치는 효력
주식매수청구권의 행사 규모는 본건 주식교환계약의 해제사유로 규정되어 있지 않으며, 본건 주식교환계약이 해제되거나 달리 효력을 상실하는 경우 주식매수청구권의 행사 또한 실효됩니다

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족 여부
해당사항없음

13. 이사회결의일(결정일)
2024년 11월 14일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

14. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
본건 주식교환은 현금교부 방식으로 진행되어 증권의 모집 또는 매출을 하지 않기 때문에 증권신고서 제출 대상이 아닙니다.

자료 : 신세계건설㈜ 주요사항보고서 (2024.11.14)

2026년 1분기말 현재 주요종속회사인 신세계건설㈜의 PF 우발부채 내역은 아래와 같습니다.

- 부동산 PF 종합요약표2025년말 현재 주요종속회사인 신세계건설㈜이 수행중인 정비사업은 없으며, 기타사업과 관련한 PF우발부채 내역은 아래와 같습니다

(단위: 백만원)

구 분
종류
보증한도
보증금액
대출잔액
만기별 잔액
전기말

3개월이내
3개월초과6개월이내
6개월초과12개월이내
1년초과2년이내
2년초과3년이내

기타사업
본PF
143,000
110,000
110,000
-
-
-
110,000
-
155,500

합 계
143,000
110,000
110,000
-
-
-
110,000
-
155,500

- 부동산 PF(대출) 보증 세부 내역

2026년 1분기말1건 및 전기말 2건의 기타사업 관련 PF(대출) 보증내역은 아래와 같습니다. 신세계건설㈜은 PF 보증 관련 일부 약정에 따라 차주가 금융계약상 지급하여야 할 금액을 지급하지 아니한 경우 등 발생 시
143,000백만원(전기말 250,000백만원)의 경제적 효익이 있는 자원의 유출가능성에 대한 불확실성에 노출되어 있습니다.

(단위: 백만원)

사업지역
사업장구분
PF종류
신용보강종류
보증한도
부담률
보증금액
채무자
특수관계자여부
채권기관종류
대출잔액
대출기간
만기일
유형
책임준공금액

2026년 1분기말
2025년말

서울특별시
공동주택
본PF
자금보충 및 채무인수
143,000
100%
110,000(*)
㈜한조파트너스
특수관계자 외
유동화전문회사
110,000
110,000
2025-09-29~ 2027-12-28
2027-12-28
PF Loan
260,000

울산광역시
주상복합시설
본PF
채무인수 및이자지급보증
-
-
-
-
-

유동화

전문회사

-
45,500
2021-10-21~ 2026-03-31
2026-03-31
PF Loan
-

합 계
143,000
-
110,000

110,000
155,500

260,000

(*) 보증금액 110,000백만원의 일부인 45,000백만원에 대하여 관련 대주에게 자금보충 및 조건부채무인수 약정(약정 한도 130%)을 제공하고 있습니다.

- 부동산 PF 책임준공 약정

2026년 1분기말 및 전기말 현재 기타사업과 관련하여, 신세계건설㈜은 아래와 같이 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액
공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액

기타사업책임준공
4
1,751,057
2,265,500
1,011,900
8
2,210,146
2,739,500
1,302,816

- 본 PF의 중도금대출

2026년 1분기말 및 전기말 현재 기타사업과 관련하여, 신세계건설㈜은 아래와 같이 수분양자의 중도금대출을 보증하는 약정을 체결하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액
공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액

기타사업중도금대출 보증
11
1,068,218
1,068,218
342,385
11
1,068,218
1,068,218
493,931

- 본 PF의 SOC 보증
2026년 1분기말 및 전기말 현재 신세계건설㈜은 아래와 같이 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며, SOC법인의 필수 사업경비 부족시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다. 또한, 동 자금보충 약정과 관련하여 백지수표(4 매)와 출자증권을 견질로 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
전체
당사분
공사건수
전체
당사분

자금보충 약정 등
5
185,771
6,732
5
185,771
6,732

■ 제재현황 등 그 밖의 사항

1) 행정기관의 제재현황(요약)

(기준일: 2025년 12월 31일)
(단위 : 원)

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치내용
금전적 제재금액
사유
근거법령

2023.02.28
개인정보보호위원회
㈜에스씨케이컴퍼니
과태료 부과
8,000,000
개인정보의 보호조치(접근통제), 개인정보 유출등의 통지, 신고(미신고)
(구)정보통신망 이용 촉진 및 정보보호 등에 관한 법률 제28조 제1항, 제27조의3 제1항

2023.03.29
고용노동청울산지청
㈜에스씨케이컴퍼니
과태료 부과
1,500,000
2020.5월 울산삼산로점 고객 컴플레인 발생 시 직원 보호 조치 미흡
산업안전보건법 제41조 제2항

2023.01.27
산업통상자원부 국가기술표준원
㈜에스씨케이컴퍼니
과태료 부과
5,000,000
제품안전관련 자료제출 미흡
제품안전기본법 제15조 제1항 및 제27조 제1항 제4호

2023.10.04
서울지방식품의약품안전청
㈜이마트
영업정지 10일 처분에 갈음한 과징금 부과
36,700,000
수입식품 해외제조업소 명칭 및 소재지를 사실과 다르게 수입신고
수입식품안전관리 특별법 제20조 제2항,수입식품안전관리 특별법 제29조 및 동법 시행규칙 제46조

2023.11.01
서초구청
㈜이마트에브리데이남부터미널점
과징금부과
8,680,000
소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매
식품위생법 제44조 제1항

2023.12.28
남양주시청
㈜이마트 남양주점
영업정지 7일 처분에 갈음한 과징금 부과
25,690,000
소비기한 경과된 제품을 보관하거나 판매
식품위생법 제44조 제1항

2024.01.24
양천구청
㈜이마트 목동점
과태료 부과
560,000
축산물 이력번호 거짓표시
가축 및 축산물 이력 관리에 관한 법률 제34조

2024.02.01
경기도지사
㈜이마트 동탄점
과태료 부과
400,000
피난시설, 방화구획 및 방화시설의 관리 위반
소방시설법 제16조제1항, 제61조제1항

2024.02.20
공정거래위원회
㈜이마트24
과징금 부과
145,000,000
단순 명의변경시 가맹금 수취행위, 부당한 영업시간 구속행위
가맹사업법 제12조, 제12조의 3

2024.12.16
서울지방고용노동청서울동부지청
㈜에스씨케이컴퍼니
과태료 부과
5,600,000
직원 산업재해 발생 후 산업재해조사표 미제출
산업안전보건법 제57조 제3항

2025.03.27
남양주시청
㈜이마트 에브리데이 남양주진접점
과징금부과
3,540,000
소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매
식품위생법 제75조, 제82조

2025.07.31
서울특별시 중구청장
㈜이마트
영업정지 7일 처분에 갈음한 과징금 부과
25,690,000
상품의 표시사항 위반
식품표시광고법 제8조 제1항 제3호

2025.09.12
고양시청
㈜이마트에브리데이 관산동점
영업정지 3일 처분에 갈음한 과징금 부과
3,900,000
소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매
식품위생법 제44조 1항

2025.10.15
중부지방고용노동청 고양지청
㈜이마트 TR일산점
과태료 부과
4,000,000
안전보건관리책임자 지연 선임
산업안전보건법 제62조

2025.11.19
인천광역시 미추홀구청
㈜에스씨케이컴퍼니
과징금 부과
33,600,000
소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매
식품위생법 제44조, 제75조

2025.12.04
용인시청
㈜이마트 용인점
과징금 부과
1,000,000
미성년자 주류판매
청소년보호법 제28조 제1항

1)-1 행정기관의 제재현황(세부)

① 식품위생법 위반행위에 대한 건1. 이마트에브리데이 남부터미널점 소비기한경과제품 관련 행정처분(1) 일자 : 2023년 11월 01일(2) 처벌 또는 조치기관 : 서울특별시 서초구청(3) 처벌 또는 조치대상자 : 이마트에브리데이 남부터미널점(4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금부과 (8,680,000원)(5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매 - 근거법령 : 식품위생법 제 44조 제1항(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행 현황 - 과징금 납부(2023.12.04)(7) 재발방지를 위한 회사의 대책 -식품위생법 관련 규정 준수, 교육강화 및 주기적 방문점검2. 이마트 남양주점 소비기한 경과 제품 판매에 대한 행정처분 (1) 일자 : 2023년 12월 28일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 남양주시청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)이마트 남양주점 (4) 처벌 또는 조치내용 : 영업정지 7일에 갈음한 과징금부과 (25,690,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 소비기한이 경과된 제품 판매 - 근거법령 : 식품위생법 제 44조 제1항 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과징금 납부(2024.1.22) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 식품위생법 관련 규정 준수 및 교육 강화, 후방 상품 유통기한 과정 관리 강화3. 이마트에브리데이 남양주진접점 소비기한경과제품 관련 행정처분(1) 일자 : 2025년 03월 27일(2) 처벌 또는 조치기관 : 남양주시청(3) 처벌 또는 조치대상자 : 이마트 에브리데이 남양주진접점(4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금부과 (3,540,000원)(5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매(1차 위반) - 근거법령 : 식품위생법 제75조, 제82조(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행 현황 - 과징금 납부(2025.07.04)(7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 식품위생법 관련 규정 준수, 교육강화 및 주기적 방문점검4. 이마트에브리데이 관산동점 소비기한경과제품 관련 행정처분 (1) 일자 : 2025년 09월 12일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 고양시청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : 이마트 에브리데이 관산동점 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금부과 (3,900,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매 - 근거법령 : 식품위생법 제44조 제1항 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행 현황 - 과징금 납부(2025.10.17) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 식품위생법 관련 규정 준수, 교육강화 및 주기적 방문점검
5. (주)에스씨케이컴퍼니 식품위생법 위반행위 (1) 일자 : 2025년 11월 19일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 인천광역시 미추홀구청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)에스씨케이컴퍼니 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금부과 (33,600,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매 - 근거법령 : 식품위생법 제44조, 제75조 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행 현황 - 과징금 부과 통지(2025.11.19) - 과징금 납부 완료(2025.12.19) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 푸드 관리 및 일일 재고실사, POS관리 등 전면적 프로세스 강화
② 수입식품안전관리 특별법 위반행위에 대한 건1. 이마트 수입제품 수입신고 관련 위반행위(1) 일자 : 2023년 10월 4일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 서울지방식품의약품안전청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)이마트 (4) 처벌 또는 조치내용 : 영업정지 10일 처분에 갈음한 과징금 36,700,000원 부과 (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 수입제품 해외제조업소명 및 소재지를 사실과 다르게 수입신고 - 근거법령 : 수입식품안전관리 특별법 제20조 제2항, 수입식품안전관리 특별법 제29조 및 동법시행규칙 제46조 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과징금 납부(2023.11.03) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 수입식품안전관리 관련 규정 준수 및 교육 강화
③ 산업안전보건법 위반행위에 대한 건

1. (주)에스씨케이컴퍼니 산업안전보건법 위반행위 (1) 일자 : 2023년 3월 29일 (부과일)

(2) 처벌 또는 조치기관 : 고용노동부 부산지방고용노동청 울산지청

(3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜에스씨케이컴퍼니

(4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과 (1,500,000원)

(5) 사유 및 근거법령

- 내용 : 20.5월 울산삼산로점 고객 컴플레인 발생 시 당사 직원 보호 조치 미흡

- 근거법령 : 산업안전보건법 제 41조 제2항

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2023.03.29)

- 과태료 납부 완료(2023.04.27)

(7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 문제 상황 발생 시 즉시 직원 분리 조치에 대한 프로세스 개선 완료

2. (주)에스씨케이컴퍼니 산업안전보건법 위반행위 (1) 일자 : 2024년 12월 16일 (부과일)

(2) 처벌 또는 조치기관 : 서울지방고용노동청 서울동부지청

(3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜에스씨케이컴퍼니

(4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과 (5,600,000원)

(5) 사유 및 근거법령

- 내용 : 22년 송파나루DT점 직원 산업재해 발생 후 산업재해조사표 미제출

- 근거법령 : 산업안전보건법 제57조 제3항

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2024.12.16)

- 과태료 납부 완료(2024.12.24)

(7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 산재조사표 제출대상자 담당별 크로스체크 및 인사 시스템을 통한 추가 확인

3. (주)이마트 산업안전보건법 위반행위 (1) 일자 : 2025년 10월 15일

(2) 처벌 또는 조치기관 : 중부지방고용노동청 고양지청

(3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜이마트 트레이더스 일산점

(4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과 (4,000,000원)

(5) 사유 및 근거법령

- 내용 : 안전보건총괄책임자 지연 선임(1개월)

- 근거법령 : 산업안전보건법 제62조

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2025.10.24)

- 과태료 납부 완료(2025.11.20)

(7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 산업안전보건법 규정 준수 및 점검 권고사항 이행

④ 정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률 위반행위에 대한 건

1. (주)지마켓 정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률 위반행위 (1) 일자 : 2024년 2월 27일(부과일) (2) 처벌 또는 조치기관 : 방송통신사무소 (3) 처벌 또는 조치대상자 : 주식회사 지마켓 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과(3,000,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 영리 목적의 광고성 정보 전송 제한 법률 위반

- 근거법령 : 정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률 제50조 제 4항 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2024.02.27)

- 과태료 납부(2024.04.03) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 업무 프로세스 시스템 개선

④ 개인정보보호법 위반행위에 대한 건 1. (주)에스씨케이컴퍼니 개인정보보호법 위반행위 (1) 일자 : 2023년 2월 28일(부과일)

(2) 처벌 또는 조치기관 : 개인정보보호위원회

(3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜에스씨케이컴퍼니

(4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과(8,000,000원)

(5) 사유 및 근거법령

- 사유 : 개인정보의 보호조치(접근통제), 개인정보 유출등의 통지, 신고(미신고)

- 근거법령 : (구)정보통신망 이용 촉진 및 정보보호 등에 관한 법률 제28조 제1항, 제27조의3 제1항

- 상기 건은 과거 2017년 11, 12월 프로그램 인증 오류로 발생한 건으로 2018년 1월에 프로그램 인증 오류(개인정보의 보호조치(접근통제))를 조치완료하였으나 조치 과정에서 규제 기관 신고를 누락하였음.

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2023.02.28)

- 과태료 납부(2023.03.16)

(7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 상시 프로그램 개발 보안점검 수행 및 강화된 보안관리체계 수립/운영

2. (주)지마켓 개인정보보호법 위반행위 (1) 일자 : 2023년 3월 29일(부과일) (2) 처벌 또는 조치기관 : 개인정보보호위원회 (3) 처벌 또는 조치대상자 : 주식회사 지마켓 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과(2,880,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 정당한 사유 없이 24시간을 경과하여 개인정보(1건) 유출 통지, 신고

- 근거법령 : 개인정보보호법 제39조의4 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2023.03.29)

- 과태료 납부(2023.04.12) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 고객센터 근무자 준법 교육 강화

3. (주)지마켓 개인정보보호법 위반행위 (1) 일자 : 2023년 4월 17일(부과일) (2) 처벌 또는 조치기관 : 개인정보보호위원회 (3) 처벌 또는 조치대상자 : 주식회사 지마켓 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과(2,400,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 정당한 사유 없이 고객(1인) 개인정보 열람 거절

- 근거법령 : 개인정보보호법 제35조 제3항 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2023.04.17)

- 과태료 납부(2023.04) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 고객 개인정보 열람 시스템 개선

- 고객센터 근무자 준법 교육 강화

⑤ 제품안전기본법 위반 행위에 대한 건 1. (주)에스씨케이컴퍼니 제품안전기본법 위반 행위에 대한 건 (1) 일자 : 2023년 1월 27일(부과일)

(2) 처벌 또는 조치기관 : 산업통상자원부 국가기술표준원

(3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜에스씨케이컴퍼니

(4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과 (5,000,000원)

(5) 사유 및 근거법령

- 내용 : 제품안전관련 자료제출 요청에 대한 자료제출 미흡

- 근거법령 : 제품안전기본법 제15조 제1항 및 제27조 제1항 제4호

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2023.01.27)

- 과태료 납부(2023.02.28)

(7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 품질 관리 조직 확대 및 전문 인력 채용, 품질 검증 프로세스 강화
⑥ 가축 및 축산물 이력 관리에 관한 법률 위반 행위에 대한 건 1. (주)이마트 목동점 가축 및 축산물 이력 관리에 관한 법률 위반행위 (1) 일자 : 2024년 1월 24일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 양천구청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)이마트 목동점 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과(560,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 축산물 이력번호 거짓 표시

- 근거법령 : 가축 및 축산물 이력 관리에 관한 법률 제34조

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과태료 부과 통지(2024.02.27)

- 과태료 납부(2024.03.13) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 해당 카테고리 모니터링 강화

⑦ 소방시설법 위반 행위에 대한 건 1. (주)이마트 동탄점 소방시설법 위반행위 (1) 일자 : 2024년 02월 01일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 경기도지사 (3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)이마트 동탄점 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과(400,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 피난시설, 방화구획 및 방화시설의 관리 위반 - 근거법령 : 소방시설법 제16조제1항, 제61조제1항

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과태료 부과 통지(2024.11.05)

- 과태료 납부(2024.11.18) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 관련 규정 준수 및 교육 강화

⑧ 가맹사업법 위반 행위에 대한 건
1. ㈜이마트24 가맹사업법 위반행위

(1) 일자 : 2024년 2월 20일 (고지일) (2) 처벌 또는 조치기관 : 공정거래위원회 (3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜이마트24 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금 부과 (145,000,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 단순 명의변경시 가맹금 수취행위, 부당한 영업시간 구속행위 - 근거법령 : 가맹사업법 제12조 및 제12조의3 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과징금 납부 : 2024년 4월 29일 (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 양수도 가맹금 기준 등 내부 기준 재수립 및 담당부서 법률교육 시행

⑨ 식품표시광고법 위반 행위에 대한 건
1. ㈜이마트 식품표시광고법 위반행위

(1) 일자 : 2025년 7월 31일 (고지일) (2) 처벌 또는 조치기관 : 서울특별시 중구청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜이마트 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금 부과 (25,690,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 숙취해소제 상품의 표시광고 위반 - 근거법령 : 식품표시광고법 제8조 제1항 제3호 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과징금 납부 : 2025년 8월 14일 (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 관련 법령 개정사항 준수 및 교육 강화

⑩ 청소년보호법 위반 행위에 대한 건
1. ㈜이마트 청소년보호법 위반행위

(1) 일자 : 2025년 12월 4일 (부과일) (2) 처벌 또는 조치기관 : 용인시청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜이마트 용인점 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금 부과 (1,000,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 미성년자 주류판매 - 근거법령 : 청소년보호법 제28조 제1항 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과징금 납부 : 2025년 12월 26일 (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 점포 현장 사례 공유 및 주류/담배 판매교육 강화

2) 수사ㆍ사법기관의 제재현황 : 해당사항없음

나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재완전모회사는 공시대상기간 중 한국거래소로부터 불성실공시법인 지정받은 사실(벌점 또는 제재금 포함)이 없습니다.
다. 단기매매차익 발생 및 미환수 현황완전모회사는 공시대상기간 중 증권선물위원회(금융감독원장)로부터 단기매매차익 발생 사실을 통보받은 사실이 없습니다.한편, 완전모회사는 지난 2006년 10월부터 2011년 8월까지 SK케미칼과 애경산업이 제조·판매한 가습기살균제를 PB(Private Brand) 방식으로 판매한 사실이 있습니다. 뒤늦게 유해성분으로 확인된 클로로메틸이소티아졸리논(CMIT) 및 메틸이소티아졸리논(MIT)가 주성분인 제품이었습니다. 보건복지부는 2012년 2월 폴리헥사메틸렌구아니딘(PHMG) 및 염화에톡시에틸구아디닌(PGH) 성분 가습기살균제로 인한 폐손상 이상소견이 발견됐고, CMIT/MIT 성분 가습기살균제에서는 이상소견이 발견되지 않았다는 질병관리본부 최종실험결과를 발표했습니다. 환경부는 같은 해 9월에서야 CMIT/MIT 성분을 유독물로 지정한 바 있으며, 2020년 12월 30일 '가습기살균제 피해구제위원회'를 통하여 총 4,114명을 가습기 살균제 피해자로 인정하였습니다.검찰은 2016년에도 가습기 살균제 피해자들과 시민단체의 고발로 SK케미칼, 애경산업 및 완전모회사를 대상으로 수사에 착수했으나 CMIT/MIT 성분의 유해성이 입증되지 않아 수사를 도중에 멈춘 바 있습니다. 그러나 최근 CMIT/MIT 성분의 유해성에 대한 연구가 지속됨에 따라 피해자들은 검찰 측에 재고발하였고, 검찰은 2019년 1월 15일 SK케미칼, 애경산업 및 완전모회사를 압수수색하여 이에 대한 수사를 재개하였으며, 이후 관련 업체 임직원들을 기소하였습니다. 2021년 1월 12일 열린 1심 재판에서 재판부는 완전모회사 관계자를 포함한 SK케미칼 및 애경산업 관계자에 대하여 무죄를 선고하였습니다. 무죄선고사유에 대하여 재판부는 CMIT 및 MIT 성분 가습기 살균제가 폐 질환이나 천식을 유발한다는 사실이 입증되었다고 보기 어렵다고 밝혔으며, 모든 시험과 연구 결과를 종합하고 있는 환경부의 종합보고서는 인과관계를 증명하지 못한 기존 연구에 대해 추정하거나 의견을 제시하는 일종에 의견서에 그친다고 판단하였습니다.이에 대해 검찰은 항소하였으며, 2심에서는 홍지호 전 SK케미칼 대표와 안용찬 전 애경산업 대표에 대하여 금고 4년형, 완전모회사 관계자를 포함한 SK케미칼 및 애경산업 관계자들에 대하여 금고 2년에서 4년까지 선고되었습니다. 2심 재판부는 CMIT 및 MIT 성분 가습기 살균제에 대한 안전성 검사가 선행되지 않고 상품화가 진행된 것은 제조·판매업자에게 당연히 요구되는 주의의무를 위반한 업무상 과실임을 인정하였습니다. 또한 2심 재판부는 1심이 무죄의 근거로 인용한 실험들은 PHMG와 CMIT 및 MIT의 물리화학적 특성 및 독성기전의 차이, 사람과 쥐간 종간 차이를 종합적으로 고려하지 않은 평가로, 그 결과를 CMIT및 MIT 성분 가습기 살균제와 폐질환·천식의 인과관계를 부정하는 근거로 삼기 어렵다고 판단하였습니다. 검찰은 완전모회사의 PB상품 가습기 살균제 판매 혐의 일부 무죄 판결에 대하여 상고하였으며, SK케미칼 및 애경산업 관계자들 역시 상고장을 제출하였습니다. 2024년 12월 대법원은 원심을 파기환송하였으며 2심 계류 중입니다. 다만 향후 재판 결과 및 재판 결과가 완전모회사에 미치는 영향에 대하여는 증권신고서 제출일 현재 예상할 수 없습니다.한편, 완전모회사는 2025년 11월 미등기 임원 1인을 「특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률」상 배임 혐의로 고소하였으며, 해당 배임 금액은 약 114억원으로 완전모회사 자본 대비 약 0.09%에 해당합니다. 완전모회사는 관련 사실을 인지한 즉시 적법한 절차에 따라 고소 조치를 취하였으며, 향후 관계 기관의 조사에 적극 협조할 예정입니다. 다만, 본 사안과 관련하여 향후 수사 진행 결과, 법적 분쟁의 장기화 또는 추가적인 사실관계가 확인될 경우, 완전모회사의 내부 통제에 대한 신뢰도, 평판 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서 투자자께서는 본 사안의 향후 진행 경과 및 이에 따른 영향을 모니터링 하시길 바랍니다.

[횡령ㆍ배임혐의발생(2025.11.18)]

1. 사고발생내
용가. 특정경제범죄가중처벌등에 관한 법률위반(배임) 혐의로 고소나. 고소인 : (주)이마트다. 피고소인 : 이○○ [(주)이마트 미등기 임원

]2. 횡령 등 금
액혐의발생금액(원
)11,400,000,00

0자기자본(원
)13,184,076,424,36

1자기자본대비(%
)0.0

9대규모법인여
부해

당3. 향후대
책고소장 제출 후 진행되는 제반사항에 대해서는 적법한 절차에 따라 필요한 모든 조치를 취할 예정이며, 관련 기관의 조사에 적극 협조할 예정입니다

.4. 발생일
자2025-11-1

85. 확인일
자2025-11-1

86. 기타 투자판단과 관련한 중요사
항1. 상기 '발생금액'은 고소장의 내용에 기초한 것으로 확정된 내용이 아니며, 추후 수사기관의 수사 등 결과에 따라 변동될 수 있습니다.2. 상기 '자기자본'은 2024년도말 연결재무제표 기준 입니다.3. 상기 '발생일자'와 '확인일자'는 당사가 고소장을 접수한 날짜입니다.4. 당사는 향후 진행사항 및 확정사실 등이 있는 경우 관련 사항을 공시할 예정 입니다

.※ 관련공
시-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

라. 중대재해 발생사실

(단위: 명)

재해발생회사
중대재해발생일자
고용노동부보고일자
중대재해 내용
조치 및 전망
그밖의중요한 사항

발생장소
재해내용
사망자수
부상자수

신세계건설
2023-05-31
2023-05-31
스타필드 수원공사현장
램프 지하에서 굴절렌탈 이용하여 천정 뿜칠 작업 중 작업대를 하강해야 하나 상승 조작하여 상부 구조물에 충돌한 사고
1
0
램프구간 굴절렌탈사용금지 조치 완료
-

신세계건설
2023-12-07
2023-12-07
대구 본동3주상복합 공사현장
타워크레인 인상 작업 완료 후 텔레스코픽 케이지 하강 작업 중 케이지와 함께 추락한 사고
1
0
타워크레인 인상 작업 시관리자 상부 상주 조치 완료
-

신세계건설(주)는 스타필드 수원 신축 공사장 인명사고(2023년 5월)에 대해 당국으로부터 정확한 사고 원인과 중대재해처벌법 등의 위반 여부를 조사받고 있습니다. 또한, 2023년 12월 대구 달서구 주상복합 건설 현장에서 추락사고가 발생하여, 고용노동청은 사고원인 및 중대재해처벌법 위반 여부에 대해 조사하고 있습니다. 다만, 신세계건설은(주) 해당 사항에 대해 즉각적인 조치를 시행하였으며, 해당 건으로 인한 징계 등의 조치의 가능성은 현재 크지 않다고 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고 법 위반으로 판명 시, 경영책임자의 경영활동 제한, 기업 이미지 저하 등으로 신세계건설(주) 및 완전모회사 평판에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. 이로 인해 신세계건설(주)의 수익성과 재무안정성이 악화되는 경우, 완전모회사도 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 신세계건설(주)의 법률 준수 여부를 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다.

상기와 같은 완전모회사의 각종 약정 및 우발채무 등이 향후 대내외적인 환경변화에 따라 현실화될경우 완전모회사의 재무구조 악화로 이어질 수 있다는 점을 유의하여 주시기 바라며, 기타 주요 종속회사의 우발채무 및 약정에 관한 사항은 "제2부 IⅩ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항"을 참고하여 투자하여 주시기 바랍니다.

7. 손상차손 관련 위험
완전모회사는 K-IFRS 제 1036호 '자산손상' 기준서에 따라, 자산 손상 징후가 있을 경우 개별 자산별로 손상검사를 통하여 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위(집단)의 회수가능액을 산정합니다. 또한 사업결합을 통하여 취득한 영업권은 현금창출단위(집단)별로 배분하여 관리하고 있습니다.
완전모회사는 연결기준 2019년부터 대형마트 실적 우려에 따라 개별 점포 및 개별 사업부를 현금창출단위(집단)으로 하여 손상검사를 수행하였으며, 유ㆍ무형자산 등의 손상차손 및 환입과 관련하여 2023년 412억원, 2024년 3,002억원을 각각 인식하였습니다. 2024년의 손상차손 규모가 크게 확대되었는데, 이는 지마켓의 영업실적 부진이 지속됨에 따라 관련하여 2,691억원의 손상차손을 인식한 데에서 기인합니다
.
다만, 2025년에는 697억원의 손상차손을 인식하며 예년 수준으로 회귀하였습니다.

완전모회사는
온-오프라인 협업 및 계열사 간의 협업을 기반으로 신선식품 등을 중심으로 상품 경쟁력을 강화하여 실적 개선을 도모하고 있으나, 실적 부진으로 인하여 회수가능액이 하락하거나 상승이 지연될 경우, 완전모회사의 경영실적과 향후 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전모회사는 K-IFRS 제 1036호 '자산손상' 기준서에 따라, 자산 손상 징후가 있을 경우 개별 자산별로 손상검사를 통하여 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위(집단)의 회수가능액을 산정합니다. 또한 사업결합을 통하여 취득한 영업권은 현금창출단위(집단)별로 배분하여 관리하고 있습니다. 2019년부터 완전모회사가 영위하는 대형마트 사업부문의 실적이 악화됨에 따라 개별 점포 및 개별사업부를 별개의 현금창출단위(집단)으로 판단하였으며, 해당 현금창출단위에 속한 자산(유형자산, 무형자산, 사용권자산 등)에 대하여 손상검사를 수행하였습니다. 이에 따라 2019년에 완전모회사 연결기준 391억원의 유형자산손상차손, 53억원의 무형자산손상차손 및 임차 매장 등과 관련된 사용권자산에 대하여 468억원의 손상차손 등 총 916억원을 인식하였습니다. 2020년 코로나 19의 확산으로 개별 점포 및 사업부의 실적저하 가능성이 상승함에 따라 548억원의 유형자산 손상차손(순액), 스무디킹코리아 영업권 손상차손 24억원을 포함한 86억원의 무형자산 손상차손 및 1,226억원의 사용권자산 손상차손(순액) 등 총 1,860억원의 손상차손을 인식하였습니다.2021년 ~ 2024년에도 마찬가지로 완전모회사는 개별 점포 및 개별사업부 등을 별개의 현금창출단위(집단)으로 판단하고 손상징후가 발견된 현금창출단위(집단)별로 손상검사를 수행하였으며, 그 결과 완전모회사는 유ㆍ무형자산 등의 손상차손 및 환입과 관련하여 2021년 718억원, 2022년 293억원, 2023년 412억원, 2024년 3,002억원을 각각 인식하였습니다. 2024년의 손상차손 규모가 크게 확대되었는데, 이는 지마켓의 영업실적 부진이 지속됨에 따라 관련하여 2,691억원의 손상차손을 인식한 데에서 기인합니다.
다만, 2025년에는 697억원의 손상차손을 인식하며 예년 수준으로 회귀하였습니다. 이러한 손상차손 및 손상차손환입의 인식은 현금창출단위(집단)인 개별 점포 및 개별사업부별 실적의 저하나 개선 등에 기인합니다. 현금창출단위(집단)에 속한 자산(유형자산, 무형자산, 사용권자산 등) 관련 손상차손 및 손상차손환입의 내역은 다음과 같습니다.

[(주)이마트 연결기준 유형자산, 무형자산, 사용권 자산 등 손상차손 추이]

(단위: 백만원, %)

과 목
K-IFRS 연결 기준

2025년
2024년
2023년
2022년
2021년

손상차손
80,473
305,260
44,559
32,151
74,843

손상차손환입
(10,812)
(5,106)
(3,319)
(2,823)
(3,001)

합 계
69,661
300,154
41,240
29,328
71,842

자료 : 완전모회사
사업보고서

상기와 같이 손상징후가 있을 경우 손상검사를 통해 인식된 손상차손은 현금유출이 없는 비용의 성격으로 완전모회사의 현금흐름에 즉각적인 영향을 미치지 않습니다. 다만, 회수가능액(사용가치)이 개별자산 및 현금창출단위(집단)에 속한 자산의 장부가액보다 미달한다는 것을 의미하므로 해당 개별자산 및 현금창출단위(집단)에서 향후 발생한 현금흐름이 감소하고 있다고 볼 수 있습니다. 완전모회사는 온-오프라인 협업 및 계열사 간의 협업을 기반으로 신선식품 등을 중심으로 상품 경쟁력을 강화하여 실적 개선을 도모하고 있습니다. 다만, 이러한 완전모회사의 노력에도 불구하고 실적 부진으로 인하여 회수가능액이 하락하거나 상승이 지연될 경우, 완전모회사의 경영실적과 향후 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

8. 분할전 회사채무에 대한 연대 책임
완전모회사는 2018년 12월 27일을 분할기일로 하여 온라인 쇼핑몰 사업부문을 단순물적분할 방식으로 분할, 이마트몰을 설립하였습니다. 「상법」 제530조의9 제1항에 의거하여
분할 이후 완전모회사와 ㈜이마트몰 분할 전의 회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 투자자께서는 이와 같은 연대책임에 대해 충분히 인지하시고 투자하시기 바랍니다.

완전모회사는 2018년 12월 27일을 분할기일로 하여 온라인 쇼핑몰 사업부문을 단순물적분할 방식으로 분할, 이마트몰을 설립하였습니다. 이는 2018년 1월 공시한 계열 내 온라인 사업부문 통합 및 투자 유치 계획에 따른 것이며, 「상법」제530조의9 제1항에 의거하여 분할 후 완전모회사와 ㈜이마트몰은 분할 전의 회사채무에 대하여 연대하여 변제할 책임을 부담하고 있습니다.

[분할의 개요]

구분
회사명
사업부문

분할존속법인
주식회사 이마트
할인점 등

분할신설법인
주식회사 이마트몰
온라인 쇼핑몰 등

[분할 재무상태표(별도재무상태표 기준)]

(2018년 3분기말)
(단위 : 원)

과 목
분할 전
분할 후

존속회사((주)이마트)
신설회사((주)이마트몰)

자산

유동자산
1,542,721,326,708
1,472,789,779,636
69,931,547,072

현금및현금성자산
73,292,070,828
48,786,690,828
24,505,380,000

매출채권및기타수취채권
395,729,449,096
364,907,052,716
30,822,396,380

재고자산
886,746,802,170
875,007,529,245
11,739,272,925

기타단기금융자산
100,042,900,201
99,132,510,000
910,390,201

기타유동자산
59,665,462,389
57,711,354,823
1,954,107,566

매각예정비유동자산
27,244,642,024
27,244,642,024

비유동자산
13,099,406,172,923
12,856,260,318,253
255,849,588,083

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,147,376,965,100
1,147,376,965,100

종속기업, 관계기업 및

공동기업투자자산

2,249,868,739,341
2,261,572,472,754
1,000,000,000

유형자산
9,027,204,195,675
8,775,140,726,455
252,063,469,220

투자부동산
4,342,818,119
4,342,818,119

무형자산
50,799,741,574
48,161,602,098
2,638,139,476

기타장기금융자산
437,391,180,753
437,244,612,491
146,568,262

기타비유동자산
182,422,532,361
182,421,121,236
1,411,125

자산총계
14,642,127,499,631
14,329,050,097,889
325,781,135,155

부채

유동부채
3,966,759,287,188
3,862,259,826,066
104,499,461,122

매입채무 및 기타지급채무
1,443,336,834,842
1,390,534,769,107
52,802,065,735

상품권
832,489,902,000
832,489,902,000

단기차입금
1,216,233,662,982
1,176,233,662,982
40,000,000,000

단기파생상품부채
18,286,899,629
18,286,899,629

미지급법인세
92,487,197,745
92,487,197,745

기타단기금융부채
243,826,660,297
243,826,660,297

기타유동부채
120,098,129,693
108,400,734,306
11,697,395,387

비유동부채
2,232,560,838,352
2,023,982,897,732
208,577,940,620

장기차입금
1,591,974,047,432
1,392,112,406,393
199,861,641,039

장기파생상품부채
1,362,290,194
1,362,290,194

순확정급여부채
127,554,150,687
121,166,515,487
6,387,635,200

이연법인세부채
322,604,361,116
322,604,361,116

기타장기금융부채
65,390,958,574
65,378,992,274
11,966,300

기타비유동부채
123,675,030,349
121,358,332,268
2,316,698,081

부채총계
6,199,320,125,540
5,886,242,723,798
313,077,401,742

자본

자본금
139,379,095,000
139,379,095,000
10,000,000,000

주식발행초과금
4,193,533,807,329
4,193,533,807,329
2,703,733,413

신종자본증권
378,968,900,000
378,968,900,000

이익잉여금
2,841,262,008,662
2,841,262,008,662

기타자본항목
889,663,563,100
889,663,563,100

자본총계
8,442,807,374,091
8,442,807,374,091
12,703,733,413

부채및자본총계
14,642,127,499,631
14,329,050,097,889
325,781,135,155

분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 발생ㆍ확정되는 채무 또는 분할기일 이전에 이미 발생ㆍ확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 분할계획서에 반영되지 못한 채무(공ㆍ사법상의 우발채무 기타 일체의 채무를 포함)에 대해서는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 분할대상 사업부문에 관한 것이면 분할신설회사에, 분할대상 사업부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할존속회사에 각각 귀속합니다. 이 경우 귀속 대상 사업부문을 확정하기 어려운 경우에는 존속회사와 분할신설회사 사이의 협의에 따라 처리하되, 협의가 이루어지지 않는 경우에는 본건 분할에 의하여 분할되는 순자산가액의 비율에 따라 분할존속회사와 분할신설회사에 각각 귀속합니다. 또한, 공ㆍ사법상 우발채무의 귀속규정과 달리 분할존속회사 또는 분할신설회사가 공ㆍ사법상 우발채무를 이행하게 되는 경우, 원래 공ㆍ사법상의 우발채무를 부담하여야 할 해당 회사가 상대 회사에게 상대 회사가 위와 같이 부담한 공ㆍ사법상의 우발채무 상당액을 지급하여야 합니다.기타 분할과 관련한 자세한 내용은 분할 전 완전모회사가 2018년 10월 31일 공시한 '주요사항보고서' 및 2018년 12월 27일 공시한 '합병등종료보고서(분할)'를 참고하시기 바랍니다.

9. 특수관계자와의 거래 관련 위험
대형마트 사업을 주된 사업으로 영위하는 완전모회사는 영위하는 사업과 관련하여 특수관계자와의 거래를 수행하고 있습니다.
특수관계자와의 거래는 거래의 안정성이 높다는 장점이 있으나, 2021년말부터 시행된 공정거래법에 따라 정부 규제의 대상에 포함될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

대형마트 사업을 주된 사업으로 영위하는 완전모회사는 영위하는 사업과 관련하여 특수관계자와의 거래를 수행하고 있습니다.
2026년 1분기말
별도 기준 완전모회사의 특수관계자 현황 및
2026년 1분기말
중 특수관계자와의 주요 거래 내역은 아래와 같습니다.

[
2026년 1분기말 특수관계자 현황(별도기준)]

구 분
회사명
비고

종속기업
주식회사 조선호텔앤리조트주식회사 신세계푸드신세계건설 주식회사주식회사 신세계엘앤비주식회사 신세계프라퍼티주식회사 이마트24주식회사 에스에스지닷컴E-MART AMERICA, INC.상해이매득무역유한공사세린식품 주식회사스무디킹코리아 주식회사주식회사 스타필드고양에스피청주일반사모부동산투자회사주식회사 신세계동서울피에프브이주식회사 신세계아이앤씨캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)주식회사 신세계화성주식회사 신세계야구단주식회사 더블유컨셉코리아주식회사 에스씨케이컴퍼니에스피남양주별내피에프브이 주식회사매직플로우 주식회사SHINSEGAE FOODS, INC.PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCMETROPOLITAN MARKET, LLCNEW BRISTOL FARMS, INC.BRISTOL FARMS, INC.NEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.DA VINCI HOLDCO PTE. LTDWCONCEPT USA, INC.아폴로코리아 주식회사STARFIELD PROPERTIES, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.PKRE Investments, LLC주식회사 플그림E-MART EUROPE GmbH이마트(홍콩)무역유한회사이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사주식회사 신세계프라퍼티투자운용주식회사 스타필드광주포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사Pacific Alliance Ventures, LLC에스이엔씨피닉스제일차 주식회사에스이엔씨피닉스제이차 주식회사에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사에스이엔씨피닉스제사차 주식회사Asia Legend Capital Limited케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호EMART JAPAN, INC.주식회사 에스에스지페이먼츠와이케이뉴월드제일차 주식회사주식회사 레이먼드인베스트먼트주식회사 신세계프라퍼티부동산중개주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트하나루트제삼차 주식회사블루펜스제일차 주식회사PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.PACM Media Limited
(*1)(*2)(*3)(*4)(*5)(*6)(*7)

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사주식회사 스몹컴퍼니이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호에스피성수이든일반사모투자신탁제4호주식회사 위바이옴오케이미트 주식회사이지스제삼호사모투자합자회사미래에셋이마트신성장투자조합1호아이지아이피제삼호 유한회사쉐프파트너 주식회사캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문뷰티시너지2025사모투자 합자회사뷰티시너지 주식회사디아이에스청담제일차 주식회사

공동기업
주식회사 스타필드하남주식회사 스타필드안성주식회사 스타필드창원주식회사 스타필드청라SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.주식회사 스타필드수원블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호유진AgTech신기술사업투자조합 1호주식회사 에스엠피엠씨캡스톤일반사모투자신탁39호전문캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문Olive Street Owner LLC.이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사제주시트러스피에프브이 주식회사주식회사 신세계청담피에프브이주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사주식회사 지마켓주식회사 스마일페이먼츠그랜드오푸스홀딩 주식회사에이이케이매니지먼트 주식회사알리익스프레스코리아 유한회사ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사PACM CPT Media Limited
(*8)(*7)

기타 (*9)
주식회사 신세계주식회사 신세계인터내셔날신세계의정부역사 주식회사주식회사 신세계사이먼주식회사 신세계톰보이주식회사 신세계동대구복합환승센터주식회사 신세계센트럴서울고속버스터미널 주식회사주식회사 인천신세계주식회사 신세계디에프주식회사 대전신세계주식회사 신세계까사주식회사 마인드마크주식회사 시그나이트주식회사 스튜디오329주식회사 광주신세계주식회사 퍼셀주식회사 신세계라이브쇼핑주식회사 어뮤즈코리아코람코제165호일반사모부동산투자회사

자료 : 완전모회사
분기보고서

주1) 당분기 중 주식회사 플래티넘페이먼츠가 주식회사 에스에스지페이먼츠로 사명을 변경하였습니다.주2) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 지분 100%를 취득하여 종속기업으로 분류하였습니다.주3) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 지분 100%를 취득하여 종속기업으로 분류하였습니다.주4) 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사가 실질지배력을 보유하고 있다고 판단하여 종속기업으로 분류하였습니다.주5) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 실질지배력을 보유하고 있다고 판단하여 종속기업으로 분류하였습니다.주6) 회사는 당분기 중 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.의 지분 100%를 신규취득하였습니다.주7) 회사는 당분기 중 PACM Media Limited의 지분 77.9%를 신규취득하여 종속기업으로 분류하였습니다. 또한 PACM Media Limited의 공동기업인 PACM CPT Media Limited를 공동기업으로 분류하였습니다.주8) 당분기 중 알리익스프레스코리아홀딩 주식회사가 에이이케이매니지먼트 주식회사로 사명을 변경하였습니다.주9) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

완전모회사의 별도 기준 특수관계자와의
중요한 영업상 거래 내역입니다.

[
2026년 1분기
특수관계자와의
중요한
영업상의 거래 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
매출 등
유ㆍ무형자산의처분 등
매입 등
유ㆍ무형자산의취득 등

종속기업
주식회사 조선호텔앤리조트
-
-
2,913
-

주식회사 신세계푸드
6,941
-
64,148
-

주식회사 신세계엘앤비
271
-
17,249
-

주식회사 신세계프라퍼티
7,137
-
4,300
-

주식회사 스타필드고양
6
-
1,715
-

주식회사 스타필드광주
5
-
-
-

세린식품 주식회사
-
-
1,751
-

주식회사 이마트24
4,228
-
2,379
-

신세계건설 주식회사
-
-
-
9,877

주식회사 에스에스지닷컴
140,360
-
69,802
-

주식회사 에스에스지페이먼츠
2,365
-
762
-

주식회사 신세계아이앤씨
188
-
36,218
3,953

주식회사 에스씨케이컴퍼니
2,901
-
12
-

주식회사 신세계야구단
38
-
741
-

에스피남양주별내피에프브이 주식회사
-
-
35
-

주식회사 더블유컨셉코리아
592
-
-
-

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
365
-
-
-

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
182
-
-
-

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
547
-
-
-

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
91
-
-
-

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
-
-
9
-

상해이매득무역유한공사
4,029
-
450
-

EMART JAPAN, INC.
-
-
148
-

Asia Legend Capital Limited
-
-
1,179
-

E-MART AMERICA, INC.
610
-
11,049
-

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
46
-
-
-

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
185
-
-
-

E-MART EUROPE GmbH
-
-
685
-

PACM Media Limited
-
-
547
-

관계기업
주식회사 위바이옴
99
-
-
-

오케이미트 주식회사
28
-
23,933
-

쉐프파트너 주식회사
246
-
24,114
-

공동기업
주식회사 스타필드하남
20
-
2,943
-

주식회사 스타필드안성
223
-
1,308
-

주식회사 스타필드수원
5
-
1,085
-

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
-
-
148
-

주식회사 에스엠피엠씨
-
-
419
-

주식회사 스마일페이먼츠
-
-
34
-

주식회사 지마켓
35
-
15
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
201
-
-
-

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
-
715
-

기타
주식회사 신세계
18,496
-
5,224
96

주식회사 신세계인터내셔날
9
-
119
-

주식회사 광주신세계
25
-
765
-

기타
5,543
-
1,619
160

합계
196,017
-
278,533
14,086

자료 : 완전모회사
분기보고서

완전모회사의 별도 기준 특수관계자와의
중요한 채권 및 채무 등 거래 내역입니다.

[
2026년 1분기 특수관계자와의
중요한 채권 및 채무 등의 거래 내역(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권 등(*1)(*2)
매입채무
기타채무 등(*3)(*4)

종속기업
주식회사 조선호텔앤리조트
-
2,882
721
503

주식회사 신세계푸드
436
-
28,464
511

주식회사 신세계엘앤비
2
40
1,561
887

주식회사 신세계프라퍼티
2,450
11,694
-
21,891

주식회사 스타필드고양
-
1,354
-
38,010

주식회사 스타필드광주
-
-
-
11

주식회사 신세계화성
-
-
-
99

주식회사 이마트24
2,187
140
788
1,022

신세계건설 주식회사
-
-
-
6,162

주식회사 에스에스지닷컴
118,233
5,926
-
123

주식회사 에스에스지페이먼츠
167
313
-
28,791

주식회사 더블유컨셉코리아
180
22
-
-

주식회사 신세계아이앤씨
2
3,518
4,398
9,149

세린식품 주식회사
-
-
509
-

주식회사 신세계야구단
41
5,906
-
-

주식회사 에스씨케이컴퍼니
1,030
32,813
-
485

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
-
-
-
235

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
-
-
-
118

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
-
-
-
353

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
-
-
-
59

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
-
16,524
-
1,006

주식회사 신세계프라퍼티투자운용
-
-
-
1

상해이매득무역유한공사
3,230
15
161
-

EMART JAPAN, INC.
-
1
62
-

Asia Legend Capital Limited
-
3,420
-
-

E-MART AMERICA, INC.
484
39
3,170
-

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
-
177
-
-

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
-
179
-
-

E-MART EUROPE GmbH
-
25
277
-

PACM Media Limited
-
2,391
-
-

관계기업
주식회사 위바이옴
22
-
-
-

오케이미트 주식회사
-
-
3,245
-

쉐프파트너 주식회사
-
-
2,970
2

공동기업
주식회사 스타필드하남
-
1,281
-
73,644

주식회사 스타필드안성
-
170
-
33,268

주식회사 스타필드수원
-
412
-
41,468

주식회사 스타필드창원
-
-
-
6

주식회사 에스엠피엠씨
-
-
-
154

주식회사 스마일페이먼츠
-
263
-
4

주식회사 지마켓
9
113
-
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
-
59
-
-

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
4,853
-
28,648

기타
주식회사 신세계
695
679
32
218,372

주식회사 신세계인터내셔날
7
2
133
2

주식회사 광주신세계
-
14,803
-
11,855

기타
76
5,966
3,440
1,088

합계
129,251
115,980
49,931
517,927

자료 : 완전모회사
분기보고서
주1) 미수금 및 기타무형자산 등으로 구성되어 있습니다.
주2) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당분기말 현재 금융리스채권 11,666백만원 및 이자수익 97백만원을 인식하였습니다.

주3) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.

주4) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당분기말 현재 사용권자산 250,051백만원,리스부채 227,109백만원을 인식하였으며, 당분기 중 사용권자산상각비 5,896백만원,이자비용 2,244백만원을 인식하였습니다.

2026년 1분기말 별도기준 완전모회사의 특수관계자 매출 등은
1,960억원으로 완전모회사 별도기준 매출액 대비
4.5%를 차지하고 있으며 매입 등은
2,785억원으로 완전모회사 별도기준 매출원가의
8.7%를 차지하고 있습니다. 특수관계자 매출 등에서는 온라인 유통 채널 관련 협업으로 인해 (주)에스에스지닷컴향 매출이 주로 발생하고 있으며, 특수관계자 매입 등은 주로 (주)신세계푸드로부터 매입하는 상품과 (주)에스에스지닷컴에게 지급하는 온라인 위탁운영수수료에서 발생하고 있습니다.한편,
2026년 1분기말 연결 기준 연결실체(완전모회사 및 연결 대상 종속회사)의 특수관계자 현황 및 거래 내역은 아래와 같습니다.

[
2026년 1분기말 특수관계자 현황(연결기준)]

구 분 (*1)
회사명
비고

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사주식회사 스몹컴퍼니이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호에스피성수이든일반사모투자신탁제4호주식회사 위바이옴오케이미트 주식회사이지스제삼호사모투자합자회사미래에셋이마트신성장투자조합1호아이지아이피제삼호 유한회사쉐프파트너 주식회사캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문디아이에스청담제일차 주식회사뷰티시너지2025사모투자 합자회사뷰티시너지 주식회사
(*3)(*4)(*18)

공동기업
주식회사 스타필드하남주식회사 스타필드안성SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.주식회사 스타필드수원블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호유진AgTech신기술사업투자조합 1호주식회사 에스엠피엠씨캡스톤일반사모투자신탁39호전문캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문Olive Street Owner LLC.이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사제주시트러스피에프브이 주식회사주식회사 신세계청담피에프브이주식회사 스타필드창원주식회사 스타필드청라퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사그랜드오푸스홀딩 주식회사주식회사 지마켓주식회사 스마일페이먼츠알리익스프레스코리아 유한회사에이이케이매니지먼트 주식회사ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.PACM CPT Media Limited
(*5)(*6)(*7)(*8)(*9)(*14)(*15)(*16)(*17)(*17)(*17)(*17)(*17)(*17)(*19)

기타 특수관계자
올림푸스제일차 주식회사APFIN INVESTMENT PTE LTD.이지스전문투자형사모투자신탁87호주식회사 한화
(*10)(*11)(*12)(*13)

기타 (*2)
주식회사 신세계주식회사 신세계인터내셔날신세계의정부역사 주식회사주식회사 신세계사이먼주식회사 신세계톰보이주식회사 신세계동대구복합환승센터주식회사 신세계센트럴서울고속버스터미널 주식회사주식회사 인천신세계주식회사 신세계디에프주식회사 대전신세계주식회사 신세계까사주식회사 마인드마크주식회사 시그나이트주식회사 스튜디오329주식회사 광주신세계주식회사 퍼셀주식회사 신세계라이브쇼핑주식회사 어뮤즈코리아코람코제165호일반사모부동산투자회사

주1) 종속기업 현황은 주석1.나.(1) 참조.주2) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.주3) 완전모회사의 오케이미트 주식회사에 대한 소유지분율은 20% 미만이나, 이사 일부 선임권한 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다. 또한 오케이미트 주식회사의 종속기업인 쉐프파트너 주식회사를 관계기업으로 분류하였습니다.주4) 완전모회사의 이지스제삼호사모투자합자회사에 대한 소유지분율은 20%미만이나, 이지스제삼호사모투자합자회사 보유 주요자산에 대한 중요 거래 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다. 또한 이지스제삼호사모투자합자회사의 종속기업인 아이지아이피제삼호 유한회사를 관계기업으로 분류하였습니다.

주5) 완전모회사의 유진AgTech신기술사업투자조합 1호에 대한 소유지분율은 20% 미만이나 조합의 주요 운영관련 의사결정에 조합원간 공동지배력을 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니다.주6) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티와 주식회사 에스씨케이컴퍼니가 가 보유한 캡스톤일반사모투자신탁39호전문의 지분율은 66.6%이나, 피투자회사의 의사결정에 수익자의 전원동의사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

주7) 캡스톤일반사모투자신탁39호전문의 종속기업으로서, 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 직접 보유한 캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문의 지분에 대하여 공동기업으로 분류하였습니다.

주8) 연결회사의 종속기업인 PKRE Investments, LLC가 보유한 Olive Street Owner LLC.의 지분율은 49.0%이나, 중요한 의사결정에 만장일치 사항이 존재하는등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

주9) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 제주시트러스피에프브이 주식회사의 지분율은 13.8%이나, 피투자회사의 의사결정에 당사자의 전원동의사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

주10) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴에 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

주11) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대하여 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

주12) 연결회사의 종속기업인 주식회사 스타필드고양에 대하여 이사선임권한을 보유하는등 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

주13) 연결회사의 종속기업인 에스피남양주별내피에프브이 주식회사에 대하여 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

주14) 전기 중 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 주식회사 스타필드청라의 지분 49.6%를 매각하여 종속기업에서 제외하고 공동기업에 편입되었습니다.

주15) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사의 지분율은 18.5%이나, 집합투자업자가 주요 의사결정 능력을 보유하며 또한 집합투자업자는 수익자 전원동의로 해임될수 있는 점등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업에 편입되었습니다.

주16) 완전모회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사의 소유지분율은 50%를 초과하지만, 의결권이 있는 주식보유비율 및 주주간 약정 등에 따라 공동기업으로 분류하였습니다.

주17) 전기 중 완전모회사의 종속기업인 아폴로코리아 주식회사가 종속기업인 주식회사 지마켓 주식을 현물출자하고, 그랜드오푸스홀딩 주식회사 지분 50.0%를 취득함에 따라 공동기업으로 분류하였습니다. 또한 그랜드오푸스홀딩 주식회사의 종속기업인 주식회사 지마켓, 주식회사 스마일페이먼츠, 알리익스프레스코리아 유한회사, 알리익스프레스코리아홀딩 주식회사 및 ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.를 공동기업으로 분류하였습니다. 당분기 중 완전모회사의 종속기업인 아폴로코리아 주식회사의 공동기업인 알리익스프레스코리아홀딩 주식회사가 에이이케이매니지먼트 주식회사로 사명을 변경하였습니다.

주18) 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티는 디아이에스청담제일차 주식회사 주식회사를 유동화전문회사로서 자본조달구조 등을 고려할 때 해당 유동화전문회사의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 능력이 있다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.

주19) 당분기 중 완전모회사의 종속기업인 PACM Media Limited가 신규 취득하였습니다.

완전모회사 연결 기준 특수관계자와의
중요한 영업상 거래 내역은 아래와 같습니다.

[
2026년 1분기말 특수관계자와의
중요한 영업상의 거래 내역(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
매출 등
유ㆍ무형자산의처분 등
매입 등
유ㆍ무형자산의취득 등

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
44
-
-
-

주식회사 스몹컴퍼니
360
-
-
-

이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호
-
-
1
-

에스피성수이든일반사모투자신탁제4호
-
-
132
-

주식회사 위바이옴
103
-
-
-

오케이미트 주식회사
1,328
-
25,640
-

쉐프파트너 주식회사
1,362
-
25,317
-

디아이에스청담제일차 주식회사
3,322
-
-
-

공동기업
주식회사 스타필드하남
1,311
-
4,123
-

주식회사 스타필드안성
1,057
-
1,968
-

주식회사 스타필드수원
540
-
1,568
-

주식회사 스타필드창원
8,007
-
-
-

주식회사 스타필드청라
65,542
-
-
-

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
-
-
2,797
-

주식회사 에스엠피엠씨
1,411
-
12,383
-

주식회사 지마켓
1,538
-
3,856
-

알리익스프레스코리아 유한회사
-
-
46
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
201
-
-
-

주식회사 스마일페이먼츠
40
-
61
-

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
-
-
104
-

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
56
-
762
-

Olive Street Owner LLC.
-
-
375
-

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
-
9,849
-

주식회사 신세계청담피에프브이
12,513
-
232
-

주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
94
-
-
-

기타
주식회사 신세계
65,254
-
13,488
-

주식회사 신세계인터내셔날
5,461
-
170
-

주식회사 대전신세계
2,652
-
335
-

주식회사 광주신세계
6,201
-
1,050
-

기타
43,080
-
6,551
-

합계
221,477
-
110,808
-

자료 : 완전모회사
분기보고서

완전모회사 연결 기준 특수관계자와의
중요한 채권 및 채무 등 거래내역입니다.

[
2026년 1분기말 특수관계자와의
중요한 채권 및 채무 등의 거래 내역(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
회사명
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권 등(*1)
매입채무
기타채무 등(*2)(*3)

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
16
-
-
-

주식회사 스몹컴퍼니
256
-
-
321

에스피성수이든일반사모투자신탁제4호
-
300
-
29

주식회사 위바이옴
22
-
-
18

오케이미트 주식회사
1
-
3,357
-

쉐프파트너 주식회사
2
-
3,039
2

디아이에스청담제일차 주식회사(*4)
-
96,245
-
-

공동기업
주식회사 스타필드하남
1,202
2,823
-
78,711

주식회사 스타필드안성
782
833
-
34,873

주식회사 스타필드수원
439
1,658
-
44,868

주식회사 스타필드창원
2,963
-
-
6

주식회사 스타필드청라
21,603
-
-
-

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
-
5,000
-
127,951

주식회사 에스엠피엠씨
934
-
-
4,575

주식회사 지마켓
15,324
313
-
4,329

알리익스프레스코리아 유한회사
124
-
-
-

그랜드오푸스홀딩 주식회사
-
59
-
-

주식회사 스마일페이먼츠
99
272
-
4

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
-
237
-
35

Olive Street Owner LLC.
-
-
-
33,807

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
22,005
-
330,906

주식회사 신세계청담피에프브이(*5)
48,947
700,000
-
1,114

주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
-
104
-
-

기타
주식회사 신세계
14,741
13,536
77
278,516

주식회사 신세계인터내셔날
721
3
179
2,791

주식회사 대전신세계
941
152
-
3,160

주식회사 광주신세계
4,993
14,834
-
14,063

기타
13,090
9,680
3,440
17,122

합계
127,200
868,054
10,092
977,201

자료 : 완전모회사
분기보고서

주1) 미수금, 임차보증금 등으로 구성되어 있습니다.주2) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.
주3) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당분기말 현재 사용권자산 549,849백만원,리스부채 658,986백만원을 인식하였으며, 당분기 중 사용권자산상각비 18,618백만원,이자비용 6,813백만원을 인식하였습니다.주4) 당분기 중 대여금 10,500백만원이 지급되었으며, 38,000백만원을 회수하였습니다.

2026년 1분기
연결기준 완전모회사의 특수관계자 매출 등은
2,215억원
으로 완전모회사 연결기준 매출액 대비
3.1%
를 차지하고 있으며 매입 등은
1,108억원
으로 완전모회사 연결기준 매출원가의
2.3%를 차지하고 있습니다.

상기와 같이 완전모회사의 특수관계자 거래가 연결 및 별도 기준 재무제표에서 차지하는 비중은 미미한 수준이므로 특수관계자의 재무위험이 완전모회사로 전이될 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 2021년말부터 시행된 공정거래법 개정안에 따르면 완전모회사의 최대주주 및 그 친족의 지분율이 20%를 초과하므로, 완전모회사가 50% 이상의 지분율을 보유한 계열회사와의 거래가 특정 조건(다른 계열사와 연간 거래금액 200억 원 이상, 내부거래가 전체 매출의 12% 이상, 정상가격과 거래조건의 차이 7% 이상 등)을 기준으로 하여 상당히 유리한 조건의 거래나 합리적 고려나 비교 없는 상당한 규모의 거래로 판단될 경우 일감몰아주기 관련 규제대상에 포함될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(시행 2021.12.30)

제47조(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지) ① 공시대상기업집단(동일인이 자연인인 기업집단으로 한정한다)에 속하는 국내 회사는 특수관계인(동일인 및 그 친족으로 한정한다. 이하 이 조에서 같다), 동일인이 단독으로 또는 다른 특수관계인과 합하여 발행주식총수의 100분의 20 이상의 주식을 소유한 국내 계열회사 또는 그 계열회사가 단독으로 발행주식총수의 100분의 50을 초과하는 주식을 소유한 국내 계열회사와 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 통하여 특수관계인에게 부당한 이익을 귀속시키는 행위를 하여서는 아니 된다. 이 경우 다음 각 호에 해당하는 행위의 유형 및 기준은 대통령령으로 정한다.

1. 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건보다 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위

2. 회사가 직접 또는 자신이 지배하고 있는 회사를 통하여 수행할 경우 회사에 상당한 이익이 될 사업기회를 제공하는 행위

3. 특수관계인과 현금이나 그 밖의 금융상품을 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위

4. 사업능력, 재무상태, 신용도, 기술력, 품질, 가격 또는 거래조건 등에 대한 합리적인 고려나 다른 사업자와의 비교 없이 상당한 규모로 거래하는 행위

② 기업의 효율성 증대, 보안성, 긴급성 등 거래의 목적을 달성하기 위하여 불가피한 경우로서 대통령령으로 정하는 거래에는 제1항제4호를 적용하지 아니한다.

③ 제1항에 따른 거래 또는 사업기회 제공의 상대방은 제1항 각 호의 어느 하나에 해당할 우려가 있음에도 불구하고 해당 거래를 하거나 사업기회를 제공받는 행위를 하여서는 아니 된다.

④ 특수관계인은 누구에게든지 제1항 또는 제3항에 해당하는 행위를 하도록 지시하거나 해당 행위에 관여해서는 아니 된다.

자료 : 법제처

「독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령」[별표 1의3]

1. 상당히 유리한 조건의 거래

법 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지)제1항제1호에 따른 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건보다 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위로 한다. 다만, 시기, 종류, 규모, 기간, 신용상태 등이 유사한 상황에서 법 제7조제1항에 따른 특수관계인이 아닌 자와의 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건과의 차이가 100분의 7 미만이고, 거래당사자간 해당 연도 거래총액이 50억원(상품ㆍ용역의 경우에는 200억원) 미만인 경우에는 상당히 유리한 조건에 해당하지 않는 것으로 본다.

가. 상당히 유리한 조건의 자금 거래

가지급금ㆍ대여금 등 자금을 정상적인 거래에서 적용되는 대가보다 상당히 낮거나 높은 대가로 제공하거나 거래하는 행위

나. 상당히 유리한 조건의 자산ㆍ상품ㆍ용역 거래

부동산ㆍ유가증권ㆍ무체재산권 등 자산 또는 상품ㆍ용역을 정상적인 거래에서 적용되는 대가보다 상당히 낮거나 높은 대가로 제공하거나 거래하는 행위

다. 상당히 유리한 조건의 인력 거래

인력을 정상적인 거래에서 적용되는 대가보다 상당히 낮거나 높은 대가로 제공하거나 거래하는 행위

2. 사업기회의 제공

법 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지)제1항제2호에 따른 회사가 직접 또는 자신이 지배하고 있는 회사를 통하여 수행할 경우 회사에 상당한 이익이 될 사업기회를 제공하는 행위는 회사가 직접 또는 자신이 지배하고 있는 회사를 통하여 수행할 경우 회사에 상당한 이익이 될 사업기회로서 회사가 수행하고 있거나 수행할 사업과 밀접한 관계가 있는 사업기회를 제공하는 행위로 한다. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우는 제외한다.

가. 회사가 해당 사업기회를 수행할 능력이 없는 경우

나. 회사가 사업기회 제공에 대한 정당한 대가를 지급받은 경우

다. 그 밖에 회사가 합리적인 사유로 사업기회를 거부한 경우

3. 현금, 그 밖의 금융상품의 상당히 유리한 조건의 거래

법 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지)제1항제3호에 따른 특수관계인과 현금, 그 밖의 금융상품을 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위는 특수관계인과 현금, 그 밖의 금융상품을 정상적인 거래에서 적용되는 대가보다 상당히 낮거나 높은 대가로 제공하거나 거래하는 행위로 한다. 다만, 시기, 종류, 규모, 기간, 신용상태 등이 유사한 상황에서 법 제7조제1항에 따른 특수관계인이 아닌 자와의 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건과의 차이가 100분의 7 미만이고, 거래당사자간 해당 연도 거래총액이 50억원 미만인 경우에는 상당히 유리한 조건에 해당하지 않는 것으로 본다.

4. 합리적 고려나 비교 없는 상당한 규모의 거래

법 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지)제1항제4호에 따른 사업능력, 재무상태, 신용도, 기술력, 품질, 가격 또는 거래조건 등에 대한 합리적인 고려나 다른 사업자와의 비교 없이 상당한 규모로 거래하는 행위는 거래상대방 선정 및 계약체결 과정에서 사업능력, 재무상태, 신용도, 기술력, 품질, 가격, 거래규모, 거래시기 또는 거래조건 등 해당 거래의 의사결정에 필요한 정보를 충분히 수집ㆍ조사하고, 이를 객관적ㆍ합리적으로 검토하거나 다른 사업자와 비교ㆍ평가하는 등 해당 거래의 특성상 통상적으로 이루어지거나 이루어질 것으로 기대되는 거래상대방의 적합한 선정과정 없이 상당한 규모로 거래하는 행위로 한다. 다만, 거래당사자간 상품ㆍ용역의 해당 연도 거래총액(2 이상의 회사가 동일한 거래상대방과 거래하는 경우에는 각 회사의 거래금액의 합계액으로 한다)이 200억원 미만이고, 거래상대방의 평균매출액의 100분의 12 미만인 경우에는 상당한 규모에 해당하지 않는 것으로 본다.

자료 : 법제처

10. 종속회사 실적 부진 및 해외 점포 관련 위험
완전모회사는
2025년말 현재 40개의 국내 종속회사와 23개의 해외 종속회사를 보유
하고 있습니다. 이들의 사업영역은 완전모회사와 사업적 시너지가 있는 대형마트, 소형마트, 편의점, 전자상거래, T-커머스 사업과 복합쇼핑몰 관련 부동산업을 영위하는 종속회사가 대부분이며, 이외에 외식사업과 레저산업, 주류 도매업, 건설업, 프로야구단 운영 등을 영위하는 회사들로 구성되어 있습니다. 향후 종속회사의 실적부진 등으로 적자전환 할 경우 완전모회사의 연결기준 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

완전모회사는 2025년말 현재 40개의 국내 종속회사와 23개의 해외 종속회사를 보유하고 있습니다. 이들의 사업영역은 완전모회사와 사업적 시너지가 있는 대형마트, 소형마트, 편의점, 전자상거래, T-커머스 사업과 복합쇼핑몰 관련 부동산업을 영위하는 종속회사가 대부분이며, 이외에 단체급식 등 외식사업과 레저산업, 주류 도매업, 건설업, 프로야구단 운영 등을 영위하는 회사들로 구성되어 있습니다. 완전모회사의 종속회사 대부분은 완전모회사와의 사업적 관련성 또는 해외시장 진출을 위하여 설립 또는 인수되었습니다.

완전모회사가 지분을 보유하고 있는 연결 대상 종속회사의 경우 재무구조가 취약하거나 실적이 저하되는 경우 완전모회사 연결실체의 재무구조 및 영업실적에 직접적인 영향을 주게 됩니다. 연결 대상 종속회사 중 ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양, ㈜신세계동서울피에프브이, 에스피청주일반사모부동산투자회사, ㈜이마트24, ㈜조선호텔앤리조트, ㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, 신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, ㈜에스에스지닷컴, ㈜플래티넘페이먼츠, ㈜신세계아이앤씨, ㈜신세계화성, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁2호, ㈜더블유컨셉코리아, ㈜에스씨케이컴퍼니, 에스피남양주별내피에프브이㈜, 아폴로코리아㈜, ㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사, 이터널포항제삼차㈜ ,에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜, ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED, DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC, BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC, NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC., SHAFER VINEYARDS, INC.는 자산총액이 750억원이 넘는 주요 종속회사입니다.

[연결대상 종속회사 현황(상세)]

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

㈜신세계프라퍼티
2013.12.04
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
3,216,012
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
O

㈜스타필드고양
2016.12.01
경기도 고양시 덕양구 고양대로 1955
부동산업
708,808
상동
O

㈜신세계동서울피에프브이
2019.10.11
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
482,904
상동
O

에스피청주일반사모부동산투자회사
2017.10.11
서울시 영등포구 여의공원로 115
부동산업
80,869
상동
O

㈜신세계프라퍼티투자운용
2023.12.29
서울특별시 강남구 테헤란로 231, 20층
부동산업
5,724
상동
X

㈜스타필드광주
2024.03.13
광주광역시 광산구 사암로 172, 지하2층
부동산업
39,951
상동
X

㈜이마트24
2006.03.15
서울시 성동구 광나루로 310, 4층
편의점 프랜차이즈 가맹점
625,502
상동
O

㈜조선호텔앤리조트
1967.08.08
서울시 중구 소공로 106
관광호텔업
1,637,152
상동
O

㈜신세계푸드
1979.10.11
서울시 성동구 성수일로 56, 4-7층
외식사업 및 식품유통업
809,595
상동
O

㈜신세계엘앤비
2008.12.18
서울시 광진구 아차산로 563, 7층
도소매업
119,575
상동
O

세린식품㈜
2005.11.02
강원도 춘천시 퇴계농공로 76
조리식품 제조 및 판매업
11,434
상동
X

스무디킹코리아㈜
2015.12.01
서울시 성동구 아차산로5길7, 7층
외식업
623
상동
X

신세계건설㈜
1991.03.20
서울시 종로구 종로41길 25, 3,4,5층
건설ㆍ서비스업
1,220,161
상동
O

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
2021.06.21
경상북도 포항시 북구 법원로25번길 3, 2층
부동산업
136,664
상동
O

매직플로우㈜
2023.02.24
경기도 과천시 대공원광장로 80
전시관설치운영
15,854
상동
X

㈜에스에스지닷컴
2018.12.27
서울시 영등포구 영신로34길 30, 8층
무점포 소매업
2,154,987
상동
O

㈜플래티넘페이먼츠
2025.07.01
서울시 영등포구 영신로34길 30, 3층
전자지급결제대행업
273,941
상동
O

㈜신세계아이앤씨
1997.04.29
서울시 강남구 테헤란로 231, 이스트 24층
IT 서비스업
571,586
실질 지배력 보유(회계기준서 1110호)
O

㈜신세계야구단
2000.03.22
인천광역시 미추홀구 매소홀로 618(문학동)
스포츠 클럽 운영업
46,076
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
X

㈜신세계화성
2020.09.18
경기도 화성시 봉담읍 효행로 278, 2층
부동산업
288,337
상동
O

캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)
2020.04.17
서울 강남구 테헤란로 87길 36, 22층
부동산업
630,524
상동
O

㈜더블유컨셉코리아
2008.10.06
서울시 영등포구 영신로34길 30, 1,2층
상품 종합 도소매업
103,918
상동
O

WCONCEPT USA INC
2015.10.19
1 BRIDGE PLZ N STE 675, FORT LEE NJ 07024
전자상거래업
1,784
상동
X

㈜에스씨케이컴퍼니
1997.09.10
서울시 강남구 테헤란로 231, 20-22층
커피 및 관련용품의수입ㆍ제조ㆍ판매
2,105,170
상동
O

에스피남양주별내피에프브이㈜
2021.08.25
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
109,471
상동
O

아폴로코리아㈜
2021.09.23
서울시 강남구 테헤란로 152, 19층
기타금융업
3,321,924
상동
O

㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사
2024.09.30
서울시 강남구 테헤란로 231, 20층
부동산업
293
상동
X

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
2016.01.26
서울특별시 영등포구 국제금융로 10, 18,40,41층
금융업
71,576
상동
X

㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사
2020.12.21
서울시 강남구 강남대로 382, 7층
부동산업
235,210
실질 지배력 보유(회계기준서 1110호)
O

이터널포항제삼차㈜
2022.07.12
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
80,328
상동
O

글로리포항제일차㈜
2024.01.11
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
30,141
상동
X

이터널포항제일차㈜
2022.07.11
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
50,461
상동
X

이터널포항제이차㈜
2022.07.12
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
42,161
상동
X

와이케이뉴월드제일차㈜
2025.07.17
경기도 부천시 원미구 소향로13번길 14-22, 8층
금융업
54,016
상동
X

㈜레이먼드인베스트먼트
2019.06.21
서울특별시 송파구 송파대로 201, 에이동 501호
부동산업
45,140
상동
X

에스이엔씨피닉스제일차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
203,032
상동
O

에스이엔씨피닉스제이차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
101,650
상동
O

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
304,524
상동
O

에스이엔씨피닉스제사차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
50,949
상동
X

ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
2022.10.10
Kingston Chambers, PO Box 173, Road Town,Tortola, BVI
기타금융업
462,603
상동
O

케이에스씨제일차㈜
2025.10.31
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
기타금융업
-
상동
X

DA VINCI HOLDCO PTE. LTD
2018.08.29
10 CHANGI BUSINESS PARK CENTRAL2 #01-02HANSAPOINT SINGAPORE
부동산업
254,498
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
O

E-MART AMERICA, INC.
2012.07.09
975 W IMPERIAL HWY STE 110 BREA, CA 92821
수출입ㆍ도소매업
56,450
상동
X

상해이매득무역유한공사
2013.07.09
Room 601, No. 1717 Tianshan Road,Changning District, Shanghai, China
수출입ㆍ도소매업
7,861
상동
X

SHINSEGAE FOODS, INC.
1992.09.10
1965 Claxter Rd NE, Salem, OR 97301, USA
식품제조업
27,732
상동
X

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
2018.07.20
975 W Imperial Hwy, Suite 210, Brea, CA 92821
도소매업
887,515
상동
O

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
2010.06.21
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
489,010
상동
O

NEW BRISTOL FARMS, INC.
2010.09.28
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
-
상동
X

BRISTOL FARMS, INC.
1982.06.23
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
391,618
상동
O

METROPOLITAN MARKET, LLC
2012.05.24
1500 114th Ave SE, Bellevue, Washington, 98004, USA
도소매업
328,083
상동
O

NEW SEASONS MARKET, LLC
2002.05.20
120 SE Clay St, Portland, OR 97214, USA
도소매업
457,065
상동
O

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.
1985.07.25
1101 Pacific Ave, Suite 333, Santa Cruz,CA 95060, USA
도소매업
135,093
상동
O

STARFIELD PROPERTIES INC.
2021.12.10
975 Imperial Hwy. Suite 210, Brea, CA 92821, USA
부동산업
377,017
상동
O

㈜플그림
2014.08.29
서울 성동구 연무장5가길 7, 더블유 1404호
온라인커머스 구축 및 개발
11,040
상동
X

SHAFER VINEYARDS, INC.
1979.10.18
6154 Silverado Trail, Napa, CA 94558, USA
주류 제조업
247,849
상동
O

PKRE Investments, LLC
2022.05.04
975 W Imperial Hwy, Suite 210, Brea, CA 92821
부동산투자업
36,215
상동
X

PACIFIC ALLIANCE VENTURES, LLC
2024.02.15
9150 WILSHIRE BLVD #370 BEVERLY HILLS, CA 90212
투자업
26,565
상동
X

E-MART EUROPE GmbH
2022.07.27
Kolner Str. 12, 65760 Eschborn, Deutschland
수출입ㆍ도소매업
4,443
상동
X

이마트(홍콩)무역유한회사
2022.07.15
Suite 603，6th Floor，The Chinese Bank Bullding,Nos.61-65 Des Voeux Road Central, HONG KONG
수출입ㆍ도소매업
4,256
상동
X

이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사
2022.09.26
NO.5-b04-478, GUANGMAO RD, WENDENG,WEIHAI, CHINA
수출입ㆍ도소매업
230
상동
X

이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사
2022.10.20
Room A-808, 188 Yesheng Road, Lingang New Area,Shanghai, China
수출입ㆍ도소매업
1,170
상동
X

EMART JAPAN Inc.
2025.09.04
4F, Toranomon Rapport, 1-16-6 Toranomon,Minato-ku, Tokyo, Japan
수출입ㆍ도소매업
445
상동
X

자료: 완전모회사 제시

주1) 최근사업연도말 자산총액은 2025년 12월 31일 현재의 금액입니다.주2) 지배관계는 K-IFRS 제 1110호에 근거하여 판단하며, 주요종속회사는 최근사업연도말 자산총액 750억원 이상 기준으로 판단하였습니다.

2023년 연결 대상 종속회사의 내부거래 제거 전 총 당기순손실은 2,776억원을 기록하며 손실폭이 크게 확대되었습니다. 이는 신세계건설(주)가 1,585억원의 당기순손실을 기록하며 적자폭을 확대하였으며, (주)에메랄드에스피브이 등 이커머스 부문의 분기순손실도 크게 확대되는 것 등에 기인합니다. 2024년에도 신세계건설 및 (주)에메랄드에스피브이 등의 순손실이 지속됨에 따라 종속회사의 내부거래 제거 전 총 당기순손실은 2,516억원을 기록하였습니다.
2025년에는 신세계프라퍼티 당기순이익 규모가 3,345억원
으로 크게 확대된 데에서 힘입어 내부거래 제거 전 총
당기순이익은 3조 3,280억원을 기록하며, 2024년 대비 큰 폭으로 흑자전환 하였습니다.
다만, 2026년 1분기에는 신세계프라퍼티의 수익성이 다소 악화되고 이마트24와 에스에스지닷컴 등 주요 종속회사의 적자가 지속되며 내부거래 제거 전 총 당기순손실 131억원을 기록하며, 전년 동기 대비 적자폭을 소폭 키웠습니다.

[
2026년 1분기
연결 대상 종속회사의 재무 현황]

(단위 : 백만원)

종속기업명
자산
부채
매출
분기순손익
분기총포괄손익

주식회사 조선호텔앤리조트(*1)
1,570,867
1,240,305
168,515
24,886
24,372

주식회사 신세계푸드(*2)
804,270
445,568
309,398
4,126
4,038

주식회사 신세계엘앤비
119,357
78,808
43,561
521
430

주식회사 신세계프라퍼티(*3)
5,078,674
2,323,130
99,709
23,448
40,107

주식회사 이마트24
622,915
417,879
458,324
(11,622)
(11,793)

신세계건설 주식회사(*4)
1,376,819
1,173,814
203,164
(6,227)
(6,227)

주식회사 신세계아이앤씨(*5)
587,975
152,057
178,613
10,267
10,067

주식회사 에스에스지닷컴(*6)
2,357,681
1,117,269
322,614
(22,906)
(24,436)

주식회사 신세계야구단
67,409
41,979
12,701
(4,918)
(4,928)

주식회사 에스씨케이컴퍼니
2,090,164
1,374,007
817,878
23,054
23,054

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
202,673
-
3,539
3,180
3,180

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
101,471
-
1,770
1,590
1,590

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
303,990
-
5,309
4,775
4,775

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
50,858
-
885
794
794

E-MART EUROPE GmbH
4,356
267
703
310
417

이마트(홍콩)무역유한회사(*7)
10,110
5,664
9,531
362
625

E-MART AMERICA, INC.(*8)
62,016
15,015
34,965
1,281
3,693

PK RETAIL HOLDINGS, INC.(*9)
2,017,417
1,363,899
608,133
(5,899)
28,264

Asia Legend Capital Limited(*10)
487,908
-
-
(3)
25,305

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
71,536
16,674
56
22
22

아폴로코리아 주식회사
3,306,595
20,054
-
(50,920)
(18,123)

에스피청주일반사모부동산투자회사
80,476
116
114
52
52

EMART JAPAN, INC.
419
62
148
(55)
(43)

PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.(*11)
42,102
595
-
(1,110)
1,170

PACM Media Limited(*12)
206,052
6,054
-
(8,139)
(3,415)

자료 : 완전모회사
분기보고서

주1) 주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사, 매직플로우 주식회사가포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주2) 스무디킹코리아 주식회사, 세린식품 주식회사, Better Foods Inc.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로 Better Foods Inc.의 청산일 이전의 경영성과를 포함하고 있습니다.

주3) 주식회사 스타필드고양, 주식회사 신세계동서울피에프브이, 주식회사 신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이 주식회사, STARFIELD PROPERTIES INC 및 그 종속기업, 캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문) 및 그 종속기업, 주식회사 신세계프라퍼티투자운용 및 그 종속기업, 주식회사 스타필드광주, 케이에스씨제일차 주식회사, 주식회사 신세계프라퍼티부동산중개, 주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트, 블루펜스제일차 주식회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 주식회사 신세계스타위탁관리부동산투자회사는 주식회사 신세계스타위탁관리부동산투자회사의 청산일 이전의 경영성과, 주식회사 신세계프라퍼티부동산중개, 주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트, 블루펜스제일차 주식회사는 설립일 이후의 경영성과 및 케이에스씨제일차 주식회사의 해산일 이전의 경영성과를 포함하고있습니다.

주4) 포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사, 이터널포항제일차 주식회사, 이터널포항제이차 주식회사, 이터널포항제삼차주식회사, 글로리포항제일차 주식회사, 와이케이뉴월드제일차 주식회사, 주식회사 레이먼드인베스트먼트 및 하나루트제삼차 주식회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 이터널포항제일차 주식회사, 이터널포항제이차 주식회사, 이터널포항제삼차주식회사 및 글로리포항제일차 주식회사의 지배력 상실일 이전의 경영성과를 포함하고 있고, 하나루트제삼차 주식회사의 편입일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

주5) 주식회사 플그림이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주6) 주식회사 더블유컨셉코리아 및 그 종속기업, 주식회사 플래티넘페이먼츠가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다. 당분기 중 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴의 종속기업인 주식회사 플래티넘페이먼츠가 에스에스지페이먼츠로사명을 변경하였습니다.

주7) 상해이매득무역공사, 이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사 및 이마트(상 해)네트워크테크놀러지유한회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주8) SHINSEGAE FOODS, INC.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주9) GOOD FOOD HOLDINGS, LLC 및 그 종속기업, PKRE Investments, LLC, Pacific Alliance Ventures, LLC, PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.는 설립일 이후의 경영성과와 PK RETAIL HOLDINGS, INC.의 종속회사 제외 이전의 경영성과를 포함하고 있고, Pacific Alliance Ventures, LLC는 PK RETAIL HOLDINGS, INC.의 종속회사 제외 이전의 경영성과를 포함하고 있습니다.

주10) Asia Legend Capital Limited 와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주11) Pacific Alliance Ventures, LLC가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 회사의 종속기업으로 변경된 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

주12) 취득일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

[
2025년 1분기
연결 대상 종속회사의 재무 현황]

(단위 : 백만원)

종속기업명
자산
부채
매출
분기순손익
분기총포괄손익

주식회사 조선호텔앤리조트(*1)
1,867,289
1,553,206
164,607
(7,594)
(9,235)

주식회사 신세계푸드(*2)
812,584
516,951
358,620
5,379
5,626

주식회사 신세계엘앤비
118,925
75,715
40,864
352
347

주식회사 신세계프라퍼티(*3)
4,368,862
1,898,428
104,036
34,083
33,168

주식회사 이마트24
705,473
441,347
465,825
(12,207)
(12,339)

신세계건설 주식회사(*4)
1,704,276
1,180,197
274,037
(27,738)
(27,738)

주식회사 신세계아이앤씨(*5)
519,886
107,507
172,108
9,394
9,430

주식회사 에스에스지닷컴(*6)
2,353,302
1,026,505
356,818
(35,074)
(34,996)

주식회사 신세계야구단
60,524
38,658
11,776
(3,945)
(3,953)

주식회사 에메랄드에스피브이(*7)
4,289,962
1,024,898
200,629
(1,371)
(1,371)

주식회사 에스씨케이컴퍼니
2,006,741
1,311,298
761,927
29,324
29,324

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
204,339
-
3,539
3,137
3,137

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
102,319
-
1,770
1,569
1,569

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
306,450
-
5,309
4,679
4,679

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
51,298
-
885
779
779

E-MART EUROPE GmbH
4,031
404
499
222
357

이마트(홍콩)무역유한회사(*8)
6,408
3,023
4,619
(671)
(684)

E-MART AMERICA, INC.(*9)
52,975
10,173
30,225
958
867

PK RETAIL HOLDINGS, INC.(*10)
1,825,864
1,200,557
576,625
(5,663)
(7,223)

Asia Legend Capital Limited(*11)
476,292
-
-
(2,806)
(5,142)

KB와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호(*12)
71,093
16,661
19
212
212

자료 : 완전모회사 분기보고서주1) 주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사, 매직플로우 주식회사가포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주2) 스무디킹코리아 주식회사, 세린식품 주식회사, Better Foods Inc.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주3) 주식회사 스타필드청라, 주식회사 스타필드고양, 에스피청주전문투자형사모부동산투자회사, 주식회사 신세계동서울피에프브이, 주식회사 신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이 주식회사, STARFIELD PROPERTIES INC 및 그 종속기업, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호 및 그 종속기업, 주식회사 신세계프라퍼티투자운용 및 그 종속기업, 주식회사 스타필드광주가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주4) 포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사, 이터널포항제삼차 주식회사, 글로리포항제일차 주식회사 및 연신내베스트제일차 주식회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주5) 주식회사 플그림이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주6) 주식회사 더블유컨셉코리아 및 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주7) 아폴로코리아 주식회사 및 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주8) 상해이매득무역공사, 이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사와 이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주9) SHINSEGAE FOODS, INC.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주10) GOOD FOOD HOLDINGS, LLC 및 그 종속기업, PKRE Investments, LLC, Pacific Alliance Ventures, LLC가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주11) Asia Legend Capital Limited 와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

주12) 취득일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

완전모회사의 주요 종속회사인 (주)이마트24는 2021년 초저가 PL상품 개발 및 공격적인 점포수 확장 등으로 인한 영업비용 부담으로 100억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 다만, 지속적인 우량점 위주의 신규점 출점, 주류특화매장 등의 차별화 매장 운영, 수익성 중심의 상품력 강화 그리고 각종 마케팅 활동에 힘입어 2022년에는 41억원의 당기순이익을 기록하며 흑자 달성하였습니다. 완전모회사는 2023년 12월 20일 규모의 경제가 중요한 편의점 사업에서의 경쟁력 확보를 위한 신규출점 확대에 따른 투자여력 확보 목적으로 (주)이마트24에 1,000억원을 출자하였습니다. 이후 엔데믹으로 인하여 타사 입지 구성비가 높은 유흥가 매출이 상승하였으나, 이에 반해 (주)이마트24의 입지구성비가 높았던 주택가 입지의 매출은 하락하여 2023년에는 338억원의 당기순손실을 기록했습니다. 판매관리비 중 물류비 증가, 엔데믹 이후 기준금리 인상 등으로 인한 기존, 신규 차입금 금리 상승도 적자 재전환에 기여하였습니다. 이후 편의점 시장 내 경쟁 심화 및 점포 구조조정 등의 영향으로 외형 성장세가 둔화되었으며, 이에 따라 수익 규모가 축소되며 2024년에는 409억의 당기순손실을 기록하였고,
2025년 562억의 당기순손실을
, 2026년 1분기에는 116억원의 분기순손실을 기록하며 순손실을 이어가고 있는 상황입니다.한편, 완전모회사는 주요 종속회사인 (주)이마트24의 유동성 확보 목적으로 2024년 11월 12일 이사회를 통해 (주)이마트24에 1,000억원을 출자할 것을 결의하였습니다. 추가적으로, 2024년 11월 28일 (주)이마트24는 완전모회사가 지급보증하는 공모 신종자본증권 1,000억원을 발행하여 유동성 확보를 이어나갔습니다. (주)이마트24 유상증자와 관련된 자세한 내용은 아래와 같습니다.

[특수관계인에 대한 출자] - (주)이마트24

기업집단명
신세계
회사명
(주)이마트
공시일자
2024.11.14
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만 원)

1. 유상증자 참여자
(주)이마트
회사와의 관계
계열회사

2. 출자참여내역
가. 출자금액
100,000

나. 출자주식수(주)
10,000,000

다. 출자 후 지분율(%)
100

라. 출자방법
주주배정증자

마. 1주당 가격(원)
10,000

3. 유상증자내역
가. 증자금액
100,000

나. 증자주식수(주)
10,000,000

4. 이사회 의결일
2024년 11월 12일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
불참

5. 기타
상기 의결일은 유상증자에 대한 이사회 의결일임

※ 관련공시일
-

자료: 금융감독원 전자공시

(주)에스에스지닷컴은 2018년 12월 완전모회사의 온라인 사업 부문의 전문성과 경쟁력을 강화하기 위해 분할설립되었으며, 2019년 3월 ㈜신세계몰을 흡수합병하였습니다. 2021년에 (주)에스에스지닷컴은 824억원의 당기순손실을 기록하였는데, 이는 인력확충으로 인한 인건비 증가 및 공격적 판촉·광고 활동으로 인한 비용증가에 주로 기인하는 것으로 판단됩니다. 다만, 코로나19 장기화로 인한 언택트 수요 증가로 신선식품 및 생필품 수요가 급증하며 (주)에스에스지닷컴의 매출액은 전년 대비 15.5% 증가한 1조 4,942억원을 기록하였으며, 이러한 매출 및 시장점유율 성장세는 더블유컨셉코리아 인수 등으로 지속되어 2022년 1조 7,447억원을 기록하며 전년 대비 16.8% 증가하였습니다. 다만 2023년 매출액은 1조 6,784억원으로 전년 대비 3.8% 감소하였으나, 분기순손실 폭은 전년 동기 대비 15.2% 감소한 1,042억원을 시현하였습니다. 한편, 2024년에는 온라인 유통시장 경쟁 심화 영향으로 매출액이 전년 대비 6.1% 감소한 1조 5,755억원을 기록하였으나, 희망퇴직 등 구조조정 진행에 따라 당기순손실 규모는 전년 대비 33.0% 축소된 698억원을 기록하였습니다. 2025년에도 이커머스 경쟁 심화가 지속되며 매출은
전년 대비 14.5% 감소한 1조 3,471억원을 기록하였으며, 프로모션 관련 비용 부담 확대 등의 영향으로 당기순손실 규모는
전년 대비 42.9% 증가한 997억원을 기록하였습니다. 한편, (주)에스에스지닷컴은 2026년 1월 초 장보기 중심의 신규 유료 멤버십 '쓱세븐클럽'을 출시할 예정으로, 이를 통한 고객 유입 확대 등 매출 외형 확대를 도모하고 있습니다.
다만, 2026년 1분기 (주)에스에스지닷컴은 분기순손실 229억원을 기록하며 여전히 적자 구조를 지속하고 있습니다.

한편 (주)에스에스지닷컴은 2021년 4월 1일 (주)더블유컨셉코리아의 지분 100%를 인수하기로 결정하고 기존 주주인 IMM 프라이빗에쿼티 및 (주)아이에스이커머스와 주식매매계약을 체결하였으며, 2021년 6월 1일 공정거래위원회의 기업결합심사 승인을 거쳐 신세계 그룹 계열로 편입되었습니다. (주)더블유컨셉코리아는 국내 온라인 여성 편집숍 1위 사업자로 2020년 기준 거래액 규모는 약 3,000억원 수준이고 온라인 여성 패션몰에서 약 32% 점유율을 차지하고 있는 것으로 알려져 있으며, 차별화된 해외 브랜드 공급 및 자체 브랜드 개발로 충성고객을 대거 확보하고 있습니다. 동사는 해당 인수를 통하여 신세계 그룹이 보유한 물류 시스템을 접목하여 배송 효율성을 제고하면서, 입점 브랜드들의 스타필드 입점 등을 통한 온-오프라인 통합 마케팅 등 계열 시너지 효과를 기대하고 있습니다. (주)더블유컨셉코리아 인수에 관한 주요 내용은 아래와 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정] - (주)에스에스지닷컴

기업집단명
신세계
회사명
(주)에스에스지닷컴
공시일자
2021년 04월 08일
관련법규
공정거래법

1. 발행회사
회사명(국적)
더블유컨셉코리아(대한민국)
대표이사
이은철

자본금 (원)
240,000,000
회사와의 관계
기타

발행주식총수(주)
480,000
주요사업
전자상거래

2. 취득내역
취득 주식수 (주)
480,000

취득금액 (원)
265,000,000,000

자기자본 (원)
1,432,425,340,726

자기자본대비 (%)
18.5

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및지분비율
소유주식수 (주)
480,000

지분비율 (%)
100

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
발행회사와의 시너지 창출로 시장경쟁력 강화

6. 취득예정일자
2021년 04월 30일

7. 발행회사(타법인)의 우회상장요건 충족여부
해당없음

8. 이사회결의일(결정일)
2021년 04월 01일

- 사외이사참석여부
참석 (명)
-

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
-

9. 기타 투자판단에 참고할 사항
당사의 재무정보는 직전사업연도 감사보고서상의 내용임.

자료 : 금융감독원 전자공시

한편, (주)에스에스지닷컴은 증권신고서 제출 전일 현재 한국거래소 유가증권시장 상장을 추진 중에 있으며 미래에셋증권과 씨티글로벌마켓증권을 대표주관사로, 모건스탠리와 JP모건을 공동 주관사로 선정하였습니다. 한편, 동사는 2025년 1월에 재무적 투자자가 기존 Convergent TradeChannels Kft, Braxa Asia Fund I,L,P., 브락아시아투유한회사, Commercial Tradegroup L.P.에서 올림푸스제일차(주)로 변경되었습니다. 재무적 투자자 변경에 따라 동사는 잠재적 재무 리스크에서 일부 벗어나게 되었으며, 향후 수익성 개선과 신성장 동력 확보에 매진할 계획입니다.

동사는 이처럼 상장을 위한 준비를 지속적으로 하고 있지만 상장 일정은 확정된 것이 아니므로 상장심사과정에서 변경될 수 있습니다. 또한, 예상하지 못한 사유로 한국거래소의 유가증권시장 신규상장 규정을 충족하지 못하는 경우 동사 주식의 상장 연기 또는 상장 취소로 이어질 수 있으며 이는 완전모회사의 평판 또는 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.한편, 완전모회사는 2021년 3월 이베이코리아 유한책임회사 인수 예비입찰에 참여하였으며, 동사 지분 80%를 3조 4,404억원에 인수하기로 합의하였고, 이후 공정거래위원회의 승인을 받아 2021년 11월 동사를 종속회사로 편입하였습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)]

종속회사인 (주)에메랄드에스피브이의 주요경영사항 신고

1. 발행회사
회사명
이베이코리아 유한책임회사

국적
대한민국
대표자
전항일

자본금(원)
5,001,050,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
-
주요사업
통신 판매업

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
3,440,430,000,000

자산총액(원)
22,340,423,719,351

자산총액대비(%)
15.4

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
80.01

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
사업상 시너지 창출

6. 취득예정일자
2021-06-30

7. 이사회결의일(결정일)
2021-06-30

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

8. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

9. 풋옵션 등 계약 체결여부
예

- 계약내용
- (주)에메랄드에스피브이의 콜옵션:(주)에메랄드에스피브이는 취득일 이후 일정기간 동안 매도인이 보유할 이베이코리아유한책임회사 잔여지분 19.99%에 대한 콜옵션을 가짐.※ 구체적인 내용은 이베이코리아 유한책임회사지분 80.01% 인수거래의 종결일 또는 그이전에 확정될 예정임.

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
○(주)에메랄드에스피브이는EBAY KTA (UK) LTD. 및 eBAY INC.로부터이베이코리아 유한책임회사 지분취득에 관한"SECURITIES PURCHASE AGREEMENT"를2021년 6월 30일 체결하였습니다. ○상기 「1. 발행회사」는 인수과정에서 변경될수 있습니다.○상기 「2. 취득내역」 중 「자산총액(원)」은당사의 2020년말 연결재무제표 기준입니다.○상기 「6. 취득예정일자」는 계약체결일입니다.○상기 「7. 이사회결의일(결정일)」은(주)에메랄드에스피브이의 이사회 결의일입니다. ○하기 [발행회사의 요약 재무상황]은 개별재무제표 기준이며, 당해연도는 2020년말기준입니다.○하기 [종속회사에 관한 사항]과 관련하여,(주)에메랄드에스피브이는 2021년 6월 18일에설립되었으며, 종속회사의 자산총액은 설립일기준 금액입니다.○본 공시는 2021년 6월 24일에 공시된'투자판단 관련 주요경영사항' 공시에 따른후속 공시입니다.

※ 관련공시
2021-06-24 투자판단 관련 주요경영사항

자료 : 금융감독원 전자공시

동사는 온라인 오픈마켓 지마켓과 옥션 등을 운영하는 이커머스 업체로 완전모회사는 (주)에스에스지닷컴과의 시너지를 통해 이커머스 산업 내 경쟁력을 제고하고자 노력하고 있습니다. 또한, 동사는 코로나19 이후 고객들의 높아져 가는 비대면 서비스 요구수준에 부응해 나가는 한편, 배송서비스 고도화 및 차별화된 멤버십을 위한 투자 등을 통해 전자상거래 시장에서의 선도적 위치를 유지하고자 노력하고 있습니다. G마켓, 옥션, G9 등을 운영하는 (주)지마켓을 보유한 에메랄드에스피브이(주)는 2021년 연결 종속기업으로 편입된 이후 매출액은 1,184억, 영업이익은 43억을 기록하였습니다. 2022년 공격적인 마케팅 확대로 1조 3,185억원을 기록하였으나, 높은 경쟁강도와 비용부담 등으로 830억원의 영업손실을 기록하였습니다. 이후에도 이러한 사업 환경이 지속되면서 매출액은 2023년 1조 1,967억원, 2024년 9,612억원으로 축소되었으며, 당기순손실 규모는 2023년 1,542억원에서 2024년 3,837억원으로 확대되었습니다.
2025년 매출액은 전년 동기 대비 66.5% 감소한 3,221억원을 기록하였으며, 당기순손실 규모는
전년 675억원에서 195억원으로 축소되었습니다. 한편, 2025년 11월 29일 지마켓의 일부 고객을 대상으로 모바일 교환권 무단 결제 사고가 발생한 바 있습니다. 동 사고는 지마켓의 간편결제 서비스인 스마일페이에 사전 등록된 결제수단을 통해 고객 동의 없이 모바일 교환권이 결제된 사안으로, 약 60여 명의 피해 고객이 발생하였으며 개인별 피해 금액은 약 3만 원에서 20만원 수준으로 파악되었습니다. 회사 측의 자체 점검 결과 시스템 해킹 정황은 확인되지 않았고, 외부에서 불법 취득한 아이디·비밀번호 및 간편결제 비밀번호를 악용한 계정 도용 범죄로 추정되고 있습니다. 지마켓은 사고 인지 후 선제적으로 금융감독원에 신고하였으며, 피해 고객 전원에 대해 전액 환불 조치를 결정하는 한편, 수사기관과 협조하여 사고 원인에 대한 조사를 진행하고 보완 강화 등 재발 방지 대책을 마련하였습니다. 다만, 향후 조사 결과에 따라 추가적인 조치가 요구되거나 추후 유사한 사고가 재발할 경우, 이용자 신뢰도 및 평판 저하로 이어져 동사의 영업활동 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.한편, 완전모회사는 2025년 5월 31일을 합병기일로 하여 주식회사 에메랄드에스피브이를 흡수합병하였으며, 이를 통해 기존에 '완전모회사-에메랄드에스피브이-아폴로코리아-지마켓'으로 이어지는 지배구조를 '완전모회사-아폴로코리아-지마켓'으로 단순화하였습니다. 또한, 완전모회사는 2024년 12월 26일 이사회를 개최하여 알리바바 인터내셔널과 합작법인인 그랜드오푸스홀딩(주)를 설립하고, 아폴로코리아(주)가 보유하고 있는 (주)지마켓 지분 100%를 현물출자하는 안건을 결의하였으며, 알리바바그룹 측은 알리익스프레스코리아 지분과 현금 약 3,000억원을 출자할 것을 결의하였습니다. 이후 2025년 9월 공정거래위원회의 기업결합 심사가 조건부로 승인됨에 따라, 2025년 11월 4일 자로 완전모회사는 (주)지마켓 지분 100%를 현물출자하여 그랜드오푸스홀딩(주) 지분 50%를 취득하였으며, 그랜드오프스홀딩(주)는 (주)지마켓 및 알리익스프레스코리아를 자회사로 편입하였습니다. 알리바바와의 상기 합작법인 설립을 통해, 완전모회사는 국내 이커머스 시장에서의 경쟁력 제고를 기대하고 있습니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.
한편, 아폴로코리아 주식회사의 2026년 1분기 분기순손익은 509억원으로, 2025년 에메랄드에스피브이(주)의 손실보다 그 폭이 확대되었습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)(25.11.03)]

종속회사인
아폴로코리아㈜
의 주요경영사항 신고

1. 발행회사
회사명
그랜드오푸스홀딩㈜

국적
대한민국
대표자
휴이왓신신디

자본금(원)
826,067,200
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
8,260,672
주요사업
지분 또는 주식취득

2. 취득내역
취득주식수(주)
63,209,800

취득금액(원)
3,321,000,000,000

자산총액(원)
33,443,865,586,475

자산총액대비(%)
9.93

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
63,209,800

지분비율(%)
50.0

4. 취득방법
그랜드오푸스홀딩㈜에 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자

5. 취득목적
글로벌소싱 역량확대 및 글로벌채널활용 해외시장 진출

6. 취득예정일자
2025-11-04

7. 이사회결의일(결정일)
2024-12-26

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

8. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

9. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 본 거래는 아폴로코리아㈜와 AliExpress International (Netherlands) B.V.가 합작법인 설립을 위하여 체결한 합작투자계약(Joint Venture Agreement)과 관련한 거래로서, AliExpress International 법인이 합작법인으로 그랜드오푸스홀딩㈜를 설립한 다음 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자하는 방식으로 참여하는 건에 관한 공시입니다.2) 상기 「2.취득내역」중「자산총액(원)」은 당사의 2023년말 연결재무제표 기준입니다.3) 상기「2.취득내역」중「취득주식수(주)」, 「취득금액(원)」,「자산총액대비(%)」 및 「3.취득후 소유주식수 및 지분비율」중「소유주식수(주)」는 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 확정되었습니다. 상기 「6. 취득예정일자」는 관계기관의 승인이 완료된 이후 당사자 간 합의에 따라 확정된 거래종결일(납입기일)의 익일입니다.4) 하기 [발행회사의 요약 재무상황]의 수치는 2025년 3월말 기준으로 기재하였습니다.5) 2024년 12월 26일 기공시하였던 장래사업 경영계획(공정공시) 내용 중 현물출자에 의한 예정투자금액은 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 3,321,000,000,000원으로 확정되었습니다.

※ 관련공시
2024-12-26 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해 연도
700
29
671
701
0
-29

전년도
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
아폴로코리아(주)
영문
Apollo Korea Inc.

- 대표자
정형권

- 주요사업
지분 또는 주식취득

- 주요종속회사 여부
미해당

종속회사의 자산총액(원)
280,121,712,198

지배회사의 연결 자산총액(원)
33,443,865,586,475

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
0.8

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

[타법인 주식 및 출자증권 처분결정(종속회사의 주요경영사항)(25.11.03)]

종속회사인
아폴로코리아㈜
의 주요경영사항 신고

1. 발행회사
회사명
㈜지마켓

국적
대한민국
대표자
정형권

자본금(원)
4,000,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
400,000
주요사업
통신판매업

2. 처분내역
처분주식수(주)
400,000

처분금액(원)
3,321,000,000,000

자산총액(원)
33,443,865,586,475

자산총액대비(%)
9.93

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0

4. 처분목적
그랜드오푸스홀딩㈜의 유상증자 참여를 위한 현물출자 목적물 납입

5. 처분예정일자
2025-11-03

6. 이사회결의일(결정일)
2024-12-26

-사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결 여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 본 거래는 아폴로코리아㈜와 AliExpress International (Netherlands) B.V.가 합작법인 설립을 위하여 체결한 합작투자계약(Joint Venture Agreement)과 관련한 거래로서, AliExpress International 법인이 합작법인으로 그랜드오푸스홀딩㈜를 설립한 다음 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자하는 방식으로 참여하는 건에 관한 공시입니다.2) 상기「2.처분내역」 중「자산총액(원)」은 당사의 2023년말 연결재무제표 기준 입니다.3) 상기 「2.처분내역」중「처분금액(원)」,「자산총액대비(%)」는 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 확정되었습니다.4) 상기 「5. 처분예정일자」는 관계기관의 승인이 완료된 이후 당사자 간 합의에 따라 확정된 거래종결일입니다.5) 발행회사의 요약 재무상황의 전전년도는 감사받지 아니한 재무제표로 별도로 기재하지 않았습니다.6) 2024년 12월 26일 기공시하였던 장래사업 경영계획(공정공시) 내용 중 현물출자에 의한 예정투자금액은 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 3,321,000,000,000원으로 확정되었습니다.

※ 관련공시
2024-12-26 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)

【발행회사의 요약 재무상황】

(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해 연도
1,020,104
790,759
229,345
4,000
1,196,666
-11,010

전년도
1,198,827
958,050
240,777
4,000
1,363,654
-45,163

전전년도
-
-
-
-
-
-

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
아폴로코리아㈜
영문
Apollo Korea Inc.

- 대표자
정형권

- 주요사업
지분 또는 주식취득

- 주요종속회사 여부
미해당

종속회사의 자산총액(원)
280,121,712,198

지배회사의 연결 자산총액(원)
33,443,865,586,475

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
0.8

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

신세계건설(주)은 유통상업시설과 주택 시공, 토목 공사 그리고 설계 및 관리 용역 등의 사업을 수행하는 건설사업을 영위하고 있습니다. 신세계건설(주)의 매출액은 2020년 9,568억원을 기록한 이후 민간사업 확대 및 원가율 하락 등의 영향으로 2021년 1조 2,568억원을 기록하며 증가 추세를 보였습니다. 2022년 매출액 또한 1조 4,324억원으로 전년 동기 1조 2,568억원 대비 소폭 증가한 모습을 보였습니다. 당기순이익도 2020년 122억원을 기록한 이후 2021년 362억원까지 증가 추세를 보인 바 있으나, 2022년 원자재 가격 급등, 분양 경기 위축 등에 따라 원가율에 대한 변동성이 커지며 142억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 2023년 신세계건설(주)의 매출액은 1조 5,026억원으로, 민간 건설 사업 기성의 영향으로 전년 대비 4.9% 증가하였습니다. 그러나 원자재 및 인건비 상승으로 매출원가율이 급증하였고, 분양률이 낮은 사업장에서의 대손인식이 본격화되어 당기순손실 1,585억원을 기록하며 전년 대비 급격하게 순손실이 확대되었습니다. 2024년에는 민간 수주 위축, 기존 대규모 현장 준공, 레저사업 영업양도 등 영향으로 매출액은 전년 대비 33.4% 감소한 1조 5억원을 기록하였으나, 당기순손실은 941억원 수준으로 축소되었습니다.
2025년, 채산성이 확보된 계열 공사의 진행에 따라 매출은
전년 대비 8.7% 증가한 1조 876억원을 기록하였으나, 매출채권 대손 인식 등의 영향으로
당기순손실 2,975억원을 기록하며,
전년 941억원의 당기순이익 대비 적자 폭이 커졌습니다.
2026년 1분기에는 62억원의 분기순손실을 기록하며 적자폭은 줄어들었으나, 여전히 흑자로 전환하지 못하는 모습입니다.특히 2023년 12월 28일 태영건설(시공능력평가 16위, 2023년 기준)의 공동관리절차(워크아웃) 신청 이후, 건설업 전반의 유동성 경색에 대한 우려가 커지고 있는 상황입니다. 2024년 01월 25일 신세계건설(주)는 (주)신세계영랑호리조트와 합병을 완료하였고, 합병을 통하여 (주)신세계영랑호리조트가 2023년 06월 30일 리조트 사업부문을 양도하여 수취한 양도대금 749억원이 신세계건설(주)로 유입되었습니다. 신세계건설(주)에 대한 완전모회사의 지분율은 42.70%에서 70.46%로 변동되었습니다.또한, 신세계건설(주)는 2024년 1월 19일 이사회를 통해 사모사채 발행을 결의하였습니다. 총 2,000억원의 사모사채 발행대금 중 600억원을 완전모회사의 IT서비스업 종속회사인 (주)신세계아이앤씨가 매수하였으며, 신세계건설(주)는 사업장의 공사대금입금계좌 예금반환채권 신탁 등을 담보로 제공하였습니다.

[특수관계인에 대한 사모사채 발행 의결] - 신세계건설(주)

기업집단명
신세계
회사명
신세계건설(주)
공시일자
2024년01월19일
관련법규
공정거래법 제26조

1. 사채의 종류
회차
제 17-2 회제 18-2 회제 19-2 회
종류
무기명식 이권부무보증 사모사채

2. 사채의 권면총액 (원)
60,000,000,000(제17-2 회 : 30,000,000,000)(제18-2 회 : 15,000,000,000)(제19-2 회 : 15,000,000,000)

3. 자금조달의목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
60,000,000,000

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
제17-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제18-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제19-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리(*)가산금리 : 7.60% - 계약체결일 국고(2년) 민평4사 평균수익률

만기이자율 (%)
제17-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제18-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리제19-2 회 : 발행직전 2영업일 국고(2년) 민평4사 평균 + (*)가산금리(*)가산금리 : 7.60% - 계약체결일 국고(2년) 민평4사 평균수익률

5. 사채만기일
제17-2 회 : 2026년 4월 29일제18-2 회 : 2026년 7월 29일제19-2 회 : 2026년 10월 29일

6. 이자지급방법
3개월 후취 (연 이자율의 1/4씩 이자지급일에 지급)

7. 원금상환방법
본 사채의 만기일에 전자등록금액의 100%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 이 때 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

8. 청약일
-

9. 납입일
제17-2 회 : 2024년 1월 29일제18-2 회 : 2024년 4월 29일제19-2 회 : 2024년 7월 29일

10. 대표주관회사
유진투자증권

11. 보증기관
-

12. 이사회 의결일
2024년 1월 19일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
3

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

13. 기타
본 공시는 의 제17 ~19회 사모사채 발행과 관련된 것으로서, 계열회사인 (주)신세계아이앤씨(사채 인수기관인 유진투자증권과 사채 매입 계약 체결) 가 매입 참여함에 따라 공정거래법 제26조에 의거 진행되는 대규모내부거래 공시입니다.

※ 관련공시일
-

【특수관계인에 대한 사채 발행내역】

발행 대상자명
회사와의 관계
발행권면총액 (원)

(주)신세계아이앤씨(사채 인수기관인 유진투자증권과사채 매입 계약 체결)
계열회사
60,000,000,000

자료 : 금융감독원 전자공시

[특수관계인에 대한 담보제공(24.01.19)]

기업집단명
신세계
회사명
신세계건설(주)
공시일자
2024년01월19일
관련법규
공정거래법 제26조

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
(주)신세계아이앤씨
회사와의 관계
계열회사

2. 담보제공 내역
가. 담보제공일자
2024년 01월 29일

나. 채권자
(주)신세계아이앤씨

다. 담보물
당사 사업장 공사대금입금계좌 예금반환채권 신탁

라. 담보기간
2024년 01월 29일 ~ 관련 채무 상환일까지

마. 담보한도
72,000

바. 담보금액
60,000

사. 거래상대방 총잔액
72,000

아. 거래의 조건
-

3. 이사회 의결일
2024년1월19일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

4. 기타
- 본 건은 당사가 발행한 사모사채를 매입하는 (주)신세계아이앤씨에게, 당사 사업장의 공사대금입금계좌 예금반환채권 신탁 등을 담보로 제공하는 건입니다.- 상기 2. '가. 담보제공일자'는 계약 일정 등 진행사항에 따라서 변경될 수 있습니다.- 상기 2. '마. 담보한도'는 담보금액인 600억원의 120%에 해당하는 금액입니다.- 상기 2. '사. 거래상대방 총잔액'은 금번 담보제공 건을 포함한 거래상대방에게 제공한 담보한도 총잔액입니다.- 상기 내용은 관계기관의 승인 여부, 사업환경 변화 및 사업추진 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시일
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

추가적으로, 신세계건설(주)는 2024년 05월 28일 이사회 결의를 통해 사모 채권형 신종자본증권 6,500억원을 발행하였으며, 완전모회사가 자금보충약정을 체결한 바 있습니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.

[특수관계인에 대한 사모사채 발행 의결(24.05.28)]

기업집단명
신세계
회사명
신세계건설(주)
공시일자
2024년05월28일
관련법규
공정거래법 제26조

1. 사채의 종류
회차
20
종류
국내 무기명식 이권부 무보증사채(사모채권형 신종자본증권)

2. 사채의 권면총액 (원)
650,000,000,000

3. 자금조달의목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
650,000,000,000

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
7.078%

만기이자율 (%)
-

5. 사채만기일
2054년 05월 29일, 발행일로부터 30년

6. 이자지급방법
- 본 사채에 대한 이자는 2024년 8월 29일 및 2024년 11월 29일에 후취로 지급되며, 그 이후에는 매년 2월 28일(단, 윤년의 경우 2월 29일), 5월 29일, 8월 29일 및 11월 29일(각각“이자지급일”)에 매 분기마다 후취로 지급한다. 어느 이자지급일이 영업일에 해당하지 않는 날인 경우에는, 직후 영업일을 이자지급일로 하며 원 이자지급일 이후의 경과이자는 계산하지 아니한다. 다만, 어느 이자지급일이 월력상 존재하지 않는 경우에는 해당 월의 말일을 이자지급일로 하고, 이자지급일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 지급하되, 이자지급일 이후의 경과이자는 계산하지 아니한다. 각 이자지급일에 지급되는 이자금액은 본 사채의 원금잔액(전자등록금액 기준)에 제11항에 따른 이자율을 곱하여 4로 나누어 계산한다. 제14항 제(3)호의 의한 본 사채의 중도상환기일이 이자지급일과 다른 경우, 이자는 직전 이자지급일(당일 포함)로부터 중도상환 전일(당일 포함)까지 연 일할(365일)계산(소수점 첫째자리 이하절사)하여 지급한다.

7. 원금상환방법
만기 일시상환

8. 청약일
2024년 05월 29일

9. 납입일
2024년 05월 29일

10. 대표주관회사
NH투자증권 주식회사, 한국투자증권 주식회사,신한투자증권 주식회사

11. 보증기관
-

12. 이사회 의결일
2024년 05월 28일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
3

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

13. 기타
- 본 공시는 당사의 제20회 사모채권형 신종자본증권 발행과 관련된 사항으로, 최대주주의 특수관계인인 에스이엔씨피닉스제일차주식회사, 에스이엔씨피닉스제이차주식회사, 에스이엔씨피닉스제삼차주식회사 및 에스이엔씨피닉스제사차주식회사가 인수함에 따라 공정거래법 제26조에 의한 대규모 내부거래 공시입니다.- 상기 청약 및 납입일정 등은 본 건 진행과정에서 변동 될 수 있습니다.

※ 관련공시일
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

또한, 신세계건설(주)는 2024년 03월 26일 주주총회 개최를 통해 레저 사업부문을 (주)조선호텔앤리조트에 양도하는 영업양도를 결의하였고, 2024년 06월 30일 영업양도 거래를 완료하고 약 2,078억원의 현금을 확보했습니다.
한편, 2026년 05월 14일 이사회결의를 위해 5,000억원 규모의 유상증자를 결의하였습니다. 증자 참여자는 지배주주인 완전모회사이며, 2,400억원은 현금출자로, 2,600억원은 완전모회사가 보유한 이마트 명일점 토지 및 건물을 출자하는 현물출자 방식으로 진행 예정입니다. 해당 유상증자의 납입일은 2026년 06월 25일로 예정되어 있으며, 관련 공시는 다음과 같습니다.

[유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)(26.05.14)]

종속회사인
신세계건설(주)
의 주요경영사항 신고

1. 신주의 종류와 수
보통주식(주)
10,000,000

종류주식(주)
-

2. 1주당 액면가액(원)
5,000

3. 증자전 발행주식총수(주)
보통주식(주)
7,760,554

종류주식(주)
-

4. 자금조달의 목적
시설자금(원)
-

영업양수자금(원)
-

운영자금(원)
500,000,000,000

채무상환자금(원)
-

타법인 증권 취득자금(원)
-

기타자금(원)
-

5. 증자방식
주주배정증자

[주주배정증자의 경우]

6. 신주 발행가액
확정발행가
보통주식(원)
50,000

종류주식(원)
-

예정발행가
보통주식(원)
-
확정 예정일
-

종류주식(원)
-
확정 예정일
-

7. 발행가 산정방법
할증 발행

8. 신주배정기준일
-

9. 1주당 신주배정주식수(주)
1.288568

10. 우리사주조합원 우선배정비율(%)
-

11. 청약예정일
우리사주조합
시작일
-

종료일
-

구주주
시작일
-

종료일
-

12. 납입일
2026-06-25

13. 실권주 처리계획
-

14. 신주의 배당기산일
2026-01-01

15. 신주권교부예정일
-

16. 대표주관회사(직접공모가 아닌 경우)
-

17. 신주인수권양도여부
미해당

18. 이사회결의일(결정일)
2026-05-14

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석 여부
-

19. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

20. 제출을 면제받은 경우 그 사유
면제(1년간 한국예탁결제원 보호예수)

21. 공정거래위원회 신고대상 여부
예

22. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 이번 유상증자의 건은 (주)이마트가 현금 및 현물출자 방식으로 참여하며 현금출자 금액은 240,000,000,000원 (48%), 현물출자 금액은 260,000,000,000원(52%)임2. 현물출자는 (주)이마트가 보유한 이마트 명일점 토지 및 건물을 출자하여 신세계건설 (주)가 신주로 발행하는 주식을 취득하는 거래임3. 상기「12.납입일」은 현금 출자 예정일이고, 현물출자 예정일은 법인 인가 익일 이며, 상기「1.신주의 종류와 수」 중 「보통 주식(주)」,「4.자금조달 의 목적」중「운영자금 (원)」등의 사항은 현물출자 목적물에 대한 감정평가 법인의 감정평가 가액을 기준으로 작성되어 법원 인가 과정에서 변동될 수 있음 4. 아래[종속회사에 관한 사항] 표는 최근 사업년도말 (2025년 말)기준임

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

이와 같이 신세계건설(주)는 지속적으로 유동성 확보를 이어나가고 있습니다. 다만, 신세계건설(주)에 대한 완전모회사를 비롯한 계열사의 지원이 확대된 상황에서, 신세계건설(주)의 수익성 부진이 장기화될 경우, 완전모회사 연결실체의 재무 상태에 부정적 영향을 미칠 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

(주)신세계프라퍼티는 스타필드 등 복합쇼핑몰 등 부동산 개발사업을 영위하고 있으며, 종속기업인 (주)신세계화성을 통하여 테마파크 사업을 추진중에 있습니다. (주)신세계프라퍼티의 매출은 복합쇼핑몰에서 발생하는 임대수익이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 2021년 (주)신세계프라퍼티의 매출액은 전년 대비 13.5% 증가한 2,330억원을 기록하였으며, 영업이익은 202억원을 기록하며 흑자전환에 성공하였습니다. 이는 가족단위 방문객 증가로 인한 코로나19 영향 완화 및 각 상권별 특성에 맞는 스타필드 점포 차별화 전략에 기인하는 것으로 판단됩니다. 또한, 2022년에도 스타필드 매장의 전반적인 방문객수 회복 등으로 매출액이 전년 대비 33.4% 증가한 3,108억원을 기록하였으며, 영업이익도 전년 대비 30.0% 증가한 263억원을 기록하였습니다. 2023년 또한 엔데믹에 따른 스타필드 방문객수 회복이 이어지며 매출액이 전년 동기 대비 20.9% 증가한 3,757억원을 기록하였으며, 영업이익은 946억원으로 전년 대비 큰 폭으로 확대되었습니다. 2024년에도 스타필드의 영업호조에 따라 매출액 및 영업이익은 4,300억원 및 1,373억원을 기록하며 각각 전년 동기 대비 14.5% 및 45.0% 증가
하였고, 2025년에도 고양, 코엑스 등 대형점 매출 호조와 금융자산 공정가치 평가이익 인식에 힘입어 매출 7,664억원, 영업이익 4,674억원을 기록하여 전년 대비 각각 78.2%, 240.5% 증가하였
으며, 2026년 1분기에는 997억원의 매출과 235억원의 분기순손익을 기록하였습니다. 다만, 동사가 영위하는 부동산 개발사업은 큰 규모의 자금조달이 필요한 관계로 외부 투자자 유치를 통하여 자금 부담을 완화하려는 노력에도 불구하고, 일정 수준의 자기자금 소요가 발생하는 구조입니다. 따라서 향후 부동산 개발사업이 부진할 경우 추가 자금 소요 등으로 인하여 완전모회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있습니다.(주)신세계푸드는 식품의 매입에서 보관, 가공 및 제조, 물류 등 사업의 핵심기능을 수직계열화하여 식품유통사업(식품유통, 제조유통)과 식음사업(단체급식, 외식, 베이커리 외)을 영위하고 있습니다. 코로나19 확산에 따른 집합금지 확산과 소비 심리 위축 등으로 2020년 매출이 감소하였으며, 종속기업인 스무디킹코리아(주)가 실적악화로 인하여 영업이익이 전기 대비 감소하였습니다. 더불어 코로나19로 인하여 유무형자산 및 사용권자산 손상차손으로 약 254억원을 인식하면서 당기순이익은 전년 대비 적자로 전환하였습니다. 다만, 코로나19로 인한 집밥문화의 확산 등 요리수요의 증가와 (주)신세계푸드의 PL상품 및 식자재 실적 개선 등에 힘입어 2021년 (주)신세계푸드의 매출액은 전년 대비 7.5% 증가한 1조 3,329억원, 당기순이익은 24억원을 기록하며 흑자전환에 성공하였습니다. 2022년 식품유통, 식음사업의 고른 성장에 힘입어 매출액은 전년 대비 5.9% 증가하였으나, 인플레이션으로 인한 식자재, 원재료 등 비용 증가, 환율 영향으로 인하여 당기순손실 54억원을 기록하며 적자전환 되었습니다. 다만, 2023년에는 매출 1조 4,889억원으로 5.5% 증가, 당기순이익 106억원을 기록하며 흑자전환하였는데, 이는 단체급식 원가율 안정 및 노브랜드버거 가맹점 전환 등에 기인합니다. 2024년에는 저수익 거래처 구조조정에 따른 급식부문 수익성 개선에 따라 매출액은 전년 대비 3.1% 증가한 1조 5,348억원을 기록하였고, 당기순이익은 전년 대비 5.2% 증가한 112억원을 기록하였습니다.
이후, 신세계푸드는 2025년 8월 28일 이사회결의를 통해 급식사업부문을 양도가액 1,200억원으로 고메드갤러리아에 양도하기로 결정하였고, 2025년 12월 01일을 기준일로 양도를 완료함에 따라 급식사업부문의 실적을 회사의 실적에서 제거하였습니다. 이에 따라 2025년 매출액은 1조 2,332억원을 기록하였고, 당기순이익은 772억원을 기록하
였으며, 2026년 1분기에는 매출 3,094억원, 분기순이익 41억원을 기록하였습니다.
향후에도 저수익 사업장 구조조정, 고마진 채널 비중 확대, 스무디킹코리아 사업 종료 등 영향으로 (주)신세계푸드의 수익성 개선이 이어질 것으로 기대하고 있습니다.

[영업양도 결정(25.11.28)]

1. 양도영업
급식사업부문

2. 양도영업 주요내용
산업체, 오피스 등의 단체급식사업

3. 양도가액(원)
120,000,000,000

- 재무내용(원)

양도대상영업부문(A)
당사전체(B)
비중(%)(A/B)

자산액
57,905,599,240
833,687,666,448
6.95

매출액
275,418,713,015
1,534,799,832,427
17.94

4. 양도목적
전략적 사업 재편을 통해 경쟁력 있는 분야에 역량을 집중하여 핵심 경쟁력 확보

5. 양도영향
당사는 본 영업양도를 통해 기존사업의 가치를 증진시키고 재무건정성을 확보하고자 합니다.

6. 양도예정일자
계약체결일
2025.08.28

양도기준일
2025.12.01

7. 거래상대방
회사명(성명)
고메드갤러리아 주식회사

자본금(원)
6,500,000

주요사업
경영 컨설팅업

본점소재지(주소)
서울특별시 강남구 역삼로 115(역삼동, 아워홈빌딩)

회사와의 관계
-

8. 양도대금지급

(1) 지급 형태: 현금 지급(2) 지급 일정① 계약금: 계약체결일(2025년 8월 28일) 기준 양수도대금 금 1,200억원의 10%에 해당하는 금 120억원 지급② 1차 잔금: 계약체결일로부터 30일이 경과한 날(영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일) 기준 양수도대금 금 1,200억원의 20%에 해당하는 금 240억원 지급③ 나머지 대금: 거래종결일에 나머지 양수도대금 지급. 단, 이전동의율(계약 상대방의 본건 영업양수도 동의율)에 따라 일부 대금은 에스크로 계좌에 예치(3) 지급조건:

① 거래종결 직후 순운전자본 및 순차입금 조정 방식의 정산절차 완료 시 최종 양수도대금은 변동될 수 있음

② 당사자들은 거래종결 후 3개월이 되는날 기준으로 이전동의율을 산정하여, 예치금 정산

(4) 상기 양수가액 및 대금지급일정은 향후 거래 진행 상황에 따라 변동될 수 있습니다.

9. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 제1항 제2호 및 제2항, 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의한 적정성 평가

외부평가기관의 명칭
삼도회계법인

외부평가 기간
2025.07.23 ~ 2025.08.28

외부평가 의견

본 평가인은 귀사가 양도대상 사업부를 양도함에 따라 작성되는 주요사항보고서의 작성 및 첨부서류로 사용하기 위한 목적으로 양도가액의 적정성에 대해 평가하였습니다. 본 평가를 실시함에 있어 본 평가인은 수익가치 평가방법 중 DCF법을 이용하였습니다. 본 평가인은 귀사가 제시한 재무자료, 미래의 투자 및 영업계획, 각종 통계자료 및 관련업계의 시장분석자료 등을 활용하였습니다.

본 평가인의 분석 결과, 평가기준일 현재 양도대상 사업부의 가치는 110,378백만원에서 148,192백만원의 범위로 산출됩니다. 이에 따라 귀사와 양수인 간에 합의된 양도대상 사업부의 실제 양수도 예정가액인 120,000백만원은 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다.

본 평가인은 평가업무를 수행함에 있어 한국공인회계사회가 제정한 "자본시장법에 따른 외부평가업무 수행기준(2024.11)"을 준수하였습니다. 또한 본 평가인은 삼도회계법인 "자본시장법에 따른 외부평가업무 품질관리규정"을 준수하였으며 공인회계사윤리기준의 공정 강령 요구사항을 포함한 관련 윤리적 요구사항을 준수하였습니다.

10. 주주총회 특별결의 여부
예

- 주주총회 예정일자
2025.10.15

- 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주가 영업양도에 관한 이사회 결의에 반대하여 주주총회 결의일 전일까지 당사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 주주총회 결의일부터 20일 이내 당해 법인에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출하여 소유 주식 전부 또는 일부에 대한 매수를 청구할 수 있습니다.다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 본 영업양도에 대한 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 주식을 취득하였음을 증명할 수 있거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 그 밖에 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 경우에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다.또한 사전에 서면으로 영업양도의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양도에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.영업양도 회사인 당사는 유가증권시장에 상장되어 있는 상장법인이므로, 그 청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다.

매수예정가격
40,346

행사절차, 방법,기간, 장소
(1) 반대의사의 통지방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주(단, 통지일까지 주식을 계속 보유한 경우에 한함)로서 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 영업양도에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 주주총회일 3영업일 전일까지 통지하여야 하고, 증권회사에서는 실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원은 주주총회일 전에 실질주주를 대신하여 회사에 반대 의사를 통지하여야 합니다.단, 증권회사 등 계좌관리기관별로 반대의사 통지 마감기한이 상이할 수 있으니, 반대의사 통지를 하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 통지 마감기한을 사전에 확인하시기 바랍니다.(2) 주식매수청구권 행사방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 영업양도에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부(주주명부 확정 기준일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한함)를 매수 청구할 수 있습니다.단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 해당 증권회사에 위탁 보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있고 이 경우 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.단, 증권회사 등 계좌관리기관별로 접수 마감기한이 상이할 수 있으니, 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 접수 마감기한을 사전에 확인하시기 바랍니다.직접 회사에 대해 주식매수청구권을 행사하고자 하는 경우, 주주는 주식매수청구권행사 종료일 업무시간까지 서면으로 회사에 통지할 수 있습니다.(3) 매수청구 기간- 영업양도 반대의사표시 접수기간: 2025년 9월 24일 ~ 2025년 10월 14일- 주식매수청구권 행사기간: 2025년 10월 15일 ~ 2025년 11월 4일(4) 접수 장소서울시 성동구 성수일로 56(성수동2가, 백영성수빌딩) 7층 재무팀※ 단, 실질주주는 당해 증권회사 등 계좌관리기관에 접수

지급예정시기,지급방법
(1) 주식매수대금의 지급예정시기: 주식매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 지급할 예정입니다.(2) 주식매수대금의 지급방법① 명부주주: 주주의 신고계좌로 이체② 실질주주: 해당 거래 증권회사 본인계좌로 이체

주식매수청구권 제한관련 내용

(1) 본건 영업양도 계약 체결 승인을 위한 주주총회에서 영업양도에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 영업양도계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.
(2) 주식매수청구권이 부여된 주주가 주식매수청구권 행사 이전에 해당 주식을 매각하는 경우 주식매수청구권이 상실되며 해당 주식을 재취득하더라도 주식매수청구권은 부여되지 않습니다.(3) 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없으며, 사전에 서면으로 영업양도의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양도에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할수 없습니다.

계약에 미치는 효력
해당사항 없음

11. 이사회결의일(결정일)
2025.08.28

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

12. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

13. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
해당사항 없음

14. 향후 회사구조개편에 관한 계획

본 보고서 제출일 현재 추진 중이거나 영업양도 완료 후 계획 중인 회사의 구조 개편에 관하여 확정된 사항은 없습니다.

15. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

(1)양도가액상기 양도가액의 적정성에 관하여는 외부평가기관의 평가를 받았습니다. 평가에 대한 구체적인 내용은 첨부된 '외부평가기관의 평가의견서'를 참조 바랍니다.상기 양도가액(기준 양수도대금)은 금 1,200억원으로 설정되었으나, (i) 거래종결 시점의 순차입금, 순운전자본의 변동을 반영하여 조정될 수 있고, (ii) 거래종결일 전 10영업일 기준의 이전동의율에 따라 조정될 수 있으며, (iii) 예치금은 거래종결 후 3개월이 되는 날 기준으로 다시 산정한 이전동의율에 따라 양수인에게 일부 반환될 수 있습니다.

(2)선행요건본 거래는 양수인의 경우 기업결합신고 대상에 해당하므로, 공정거래위원회의 승인을 요합니다. 그 외 양도인과 양수인이 본 계약 체결일과 현재 진술 및 보장 사항이 중요한 점에서 정확하고 진실되며, 본 계약에 따른 의무사항을 이행하고 준수하였을 것이 선행조건이 됩니다.(3)재무내용상기 양도가액 재무내용은 연결재무제표를 기준으로 자산액은 최근 사업연도말(2024년 12월 31일) 기준이며, 매출액은 최근 사업연도(2024년 전체) 기준입니다.상기 거래상대방의 자본금은 설립일(2025년 8월 18일) 기준입니다.(4)양도예정일자상기 양도기준일은 공시시점 현재의 거래 종결 예상일이며, 실제 거래종결일은 선행조건이 모두 충족(권한 있는 당사자에 의하여 서면으로 포기되는 경우를 포함)된 날부터 10영업일이 되는 날 오전 10시(대한민국 서울 표준시 기준)가 거래종결일이 됩니다. 또한 당사자들이 달리 합의하는 경우, 변경될 수 있습니다.(5)주식매수청구권 행사에 따른 주식매수예정가격① 협의를 위한 회사의 제시가격상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라 청구되는 주식의 매수가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항의 규정에 따라 영업양도 관련 이사회결의일 전일부터 과거 2월간(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간), 1월간(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간), 1주간의 기간 동안의 최종 시세가격을 거래량을 가중치로 한 가중산술평균가격을 다시 산술평균하여 계산된 가격으로 합니다.

(기준일: 2025년 08월 27일)

구 분
금액(원)
산정기간

① 최근 2개월 거래량 가중산술평균종가
40,103
2025.06.28 ~ 2025.08.27

② 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가
39,477
2025.07.28 ~ 2025.08.27

③ 최근 1주일 거래량 가중산술평균종가
41,458
2025.08.21 ~ 2025.08.27

기준매수가격[(①+②+③)/3]
40,346
-

(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
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2025-08-27
43,200
41,169
1,778,500,800

2025-08-26
42,200
36,286
1,531,269,200

2025-08-25
40,500
11,952
484,056,000

2025-08-22
39,800
10,620
422,676,000

2025-08-21
40,050
49,455
1,980,672,750

2025-08-20
36,850
10,779
397,206,150

2025-08-19
37,100
6,476
240,259,600

2025-08-18
37,550
13,946
523,672,300

2025-08-14
36,800
8,085
297,528,000

2025-08-13
37,250
12,150
452,587,500

2025-08-12
37,900
9,947
376,991,300

2025-08-11
39,400
24,853
979,208,200

2025-08-08
37,600
8,109
304,898,400

2025-08-07
37,000
5,376
198,912,000

2025-08-06
36,800
4,165
153,272,000

2025-08-05
36,800
6,948
255,686,400

2025-08-04
36,850
14,404
530,787,400

2025-08-01
37,000
7,168
265,216,000

2025-07-31
38,050
6,152
234,083,600

2025-07-30
37,850
4,298
162,679,300

2025-07-29
37,650
6,167
232,187,550

2025-07-28
37,800
10,961
414,325,800

2025-07-25
39,100
7,593
296,886,300

2025-07-24
39,000
10,745
419,055,000

2025-07-23
39,300
10,027
394,061,100

2025-07-22
40,150
12,259
492,198,850

2025-07-21
41,350
6,562
271,338,700

2025-07-18
41,200
5,172
213,086,400

2025-07-17
41,950
7,305
306,444,750

2025-07-16
42,100
9,442
397,508,200

2025-07-15
42,500
7,807
331,797,500

2025-07-14
42,800
32,679
1,398,661,200

2025-07-11
42,450
10,813
459,011,850

2025-07-10
42,300
10,526
445,249,800

2025-07-09
41,900
18,274
765,680,600

2025-07-08
40,300
6,869
276,820,700

2025-07-07
40,200
6,152
247,310,400

2025-07-04
39,750
12,897
512,655,750

2025-07-03
40,000
9,145
365,800,000

2025-07-02
39,950
6,626
264,708,700

2025-07-01
39,700
7,134
283,219,800

2025-06-30
39,200
6,962
272,910,400

② 협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 규정에 따라 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 동법 시행령 제176조의7 에서 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.(5)기타상기 영업양도 일정 등 주요조건은 공시시점 현재의 예상 일정이며, 관계법령, 관계기관과의 협의 및 승인 등에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시 : 본 공시는 2025년 8월 5일 '풍문또는보도에대한해명(미확정)' 공시에 대한 답변(확정) 공시입니다.

자료: 금융감독원 전자공시시스템

한편, (주)에스씨케이컴퍼니(前 (주)스타벅스코리아)는 커피 프랜차이즈 스타벅스를 운영하는 한국법인으로 차별화된 커피문화와 고객소통을 바탕으로 업계를 선도하는 커피전문 기업입니다. 안정적인 수익을 보장하는 일반(Core)매장, 수익성 높은 드라이브스루(DT)매장, 그리고 새로운 커피경험을 제공하는 리저브(Reserve)매장으로 매장을 분류하고, 커피를 포함한 음료군, 다양한 디저트류를 보유한 푸드군, 커피원두와 차별화된 굿즈를 포함하는 MD군으로 카테고리를 세분화하여 업무의 전문성을 강화하고 회사의 성장을 위해 전력을 다하고 있습니다. 이러한 노력을 바탕으로 동사는 2021년 연결 종속기업으로 편입된 이후 매출액 6,583억원, 영업이익 575억원을 달성하였습니다. 한편, ㈜에스씨케이컴퍼니는 2022년 2조 5,939억원의 매출액과 1,224억원의 영업이익을 기록하였으며, 2022년 7월 발생한 캐리백 리콜 사태로 인하여 제품 리콜 관련 일회성 손실 약 444억원이 반영되었습니다. 2023년에는 점포수 증가 및 수익성 개선에 힘입어 매출액 2조 9,295억원을 기록하며 전년 대비 12.9% 증가하였으며, 환율 상승에 따른 원가부담에도 당기순이익은 전년 대비 18.3% 상승한 1,175억원을 기록하였습니다. 2024년 매출액 3조 1,001억원, 당기순이익 1,515억원을 기록하며 각각 전년 대비 5.8%, 28.9% 상승하였으며, 이는 지속된 점포 수 증가와 가격 인상 등의 효과에 기인합니다.
2025년
매출액은 가격인상 실시, 멤버십 제도 도입 등을 바탕으로
전년 대비 4.4% 증가한 3조 2,380억원
을 기록하였으나, 환율상승과 원가 부담 영향으로 당기순이익은
전년 대비 5.9% 감소한 1,425억원
을
기록하였고, 2026년 1분기는 8,179억원의 매출과 231억원의 분기순이익을 기록하였습니다.

한편, 완전모회사는 종속회사 ㈜신세계라이브쇼핑(前 신세계티비쇼핑)을 통하여 T커머스업을 영위했으나, 사업재편 및 자산효율화 등을 목적으로 2022년 3월 완전모회사와 완전모회사의 종속회사 ㈜신세계아이앤씨의 동사 보유 지분 76.1%(이마트: 47.8%, 신세계아이앤씨: 28.3%) 전부를 ㈜신세계에 양도하는 계약을 체결하였습니다. 과학기술정보통신부는 2022년 7월 ㈜신세계의 ㈜신세계라이브쇼핑 최다액출자자 변경승인 신청을 승인하였습니다. 또한, 완전모회사의 종속기업인 주식회사 신세계영랑호리조트는 2023년 4월 28일 이사회 의결에 의하여 2023년 6월 30일자로 리조트 사업부문 일체를 주식회사 신세계센트럴시티에 74,856백만원에 양도하기로 결정하였습니다. 또한 2023년 8월 22일 사업 재편에 따른 자산 매각의 일환으로 SSG 푸드마켓 토지 및 건물(청담점, 도곡점)을 (주)신세계에 양도하는 계약을 체결하였으며, 양도가액은 129,825백만원입니다.이외에도 완전모회사는 적극적인 해외 시장 진출을 진행하고 있습니다. 완전모회사는 소싱 상품 경쟁력 확보를 통해 고객 유입을 극대화하고자 2022년 7월 이마트(홍콩)무역유한회사, 9월 이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사, 10월 이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사를 설립하고 종속기업으로 편입하였습니다.또한, 2016년 7월 몽골 수도 울란바토르 중심지에 합작법인 형태로 이마트 몽골 1호점을 오픈하였습니다. 이에 앞서 완전모회사는 2014년 3월 이사회를 통해 몽골 합작법인 설립 및 경영제휴계약 체결을 의결하고 몽골 알타이홀딩(Altai Holding)과 합작법인 설립하였으며 자본금 300억원 가운데 완전모회사는 출자금액에 따라 합작법인의 지분 10%를 취득하였습니다. 실제 법인운영과 점포 설립등의 경영은 알타이홀딩이 담당하고 있으며 완전모회사는 상품공급 및 점포 운영 방법 등을 제공하고 현지 매출액의 일정부분만 로열티로 지급받는 형식으로 추가적인 경영 리스크를 최소화하였습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 몽골내 6개 매장을 운영하고 있으며, 2030년까지 몽골 내 10개점 이상 추가 출점을 목표로 하고 있습니다.추가적으로, 완전모회사는 2018년부터 미국시장에 적극적으로 진출하고 있습니다. 미국 법인인 PK RETAIL HOLDINGS, INC를 통하여 2019년에 현지 유통기업인 GOOD FOOD HOLDINGS, LLC를 인수하였고, 2020년에도 PK RETAIL HOLDINGS, INC에 1,970억원을 출자하여 New Seasons를 인수하였습니다. 미국 시장 현지사업은 그로서리 기반 슈퍼마켓으로 진행될 예정으로 향후 LA 등 서부지역을 중심으로 사업을 지속해 나갈 예정입니다.완전모회사는 향후 지역별 특화 전문매장(와인 전문매장 등)을 확장하고, 다양한 PL상품(신선상품, 와인, 오가닉 등)을 지속적으로 개발 및 차별화하여 시장점유율을 높일 계획입니다. 또한, 2022년 7월에 미국 오리건주 레이크 오스위고에 약 2,582㎡(약 781평) 규모의 신규 '뉴시즌스마켓(New Seasons)' 매장을 오픈하였고, 2023년 3분기에 워싱턴주 벤쿠버에 약 2,323㎡(약 702평) 규모의 매장을 오픈하였습니다. 2024년에는 오리건주 밀워키에 매장을 오픈하는 등 해외사업을 확장하고 있습니다.

[미국 PK마켓 조감도]

미국 pk마켓 조감도.jpg
미국 pk마켓 조감도

자료 : 완전모회사 제시

[미국 뉴시즌스마켓(New Seasons)]

뉴시즌즈 마켓.jpg
뉴시즌즈 마켓

자료 : 완전모회사 제시

또한, 완전모회사는 종속회사 (주)신세계프라퍼티를 통해 미국 캘리포니아 나파밸리에서 고급 와인을 생산하는 와이너리 쉐이퍼 빈야드를 인수하였습니다. 쉐이퍼 빈야드는 나파밸리를 대표하는 와이너리로 완전모회사는 완전모회사의 와인매장인 와인앤모어와 이마트 및 이마트24 등 유통채널과의 시너지를 통해 와인 사업 경쟁력을 제고하고자 합니다.상기와 같은 해외시장 진출은 성공적으로 정착할 경우 신성장 동력으로 작용할 수 있으나, 국제정세 및 대내외 변수등에 따라 해외시장 실적이 악화되는 경우, 완전모회사에 위험으로 작용할 여지가 있다는 점 투자의사결정 시 인지하시기 바랍니다.

또한, 상기와 같이 종속회사의 적자 시현은 완전모회사의 연결기준 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 종속기업의 재무 악화로 인하여 완전모회사의 추가적인 자금 소요를 필요로 할 경우, 완전모회사의 별도 기준 재무안정성에도 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 연결대상 종속회사의 경영실적을 충분히 고려하시기 바랍니다.

11. 부동산 개발 사업으로 인한 재무건전성 악화 위험
신세계 그룹이 영위하는 유통업 및 호텔ㆍ리조트업은 사업의 특성상 인구의 집적이 수요를 창출하는 가장 큰 요소이며, 인구의 집적은 결국 입지와 관련되므로 부동산 개발업은 신세계 그룹의 차세대 성장동력으로서 그룹 전체 사업에서 차지하는 중요도가 매우 크다
고 할 수 있습니다. (주)신세계프라퍼티는 해당 부동산 개발사업을 총괄하는 역할을 하고 있으며, 기존 복합쇼핑몰 운영 이외에도 종속기업을 통하여 동서울터미널 재개발 사업, 청라 복합개발사업, 화성 국제테마파크 개발 사업 등을 진행하고 있습니다. 따라서 향후
부동산 개발의 진행 경과에 따라 신세계 그룹 부동산 개발업의 중추적인 역할을 담당하고 있는 ㈜신세계프라퍼티에 대한 투자 자금 소요가 지속적으로 발생
할 수 있습니다.
적극적인 투자 유치 등 외부 자금조달을 통하여 자금 소요에 대한 완전모회사의 재무 부담을 경감시키기 위해 노력을 하고 있으나, 부동산 개발 사업의 특성을 고려하였을 때 일정 수준의 자기자금을 필요로 함에 따라, 완전모회사를 포함한 연결 대상 기업의 재무 건전성에 미치는 영향이 증가
할 수 있습니다.

완전모회사는 2013년 12월 ㈜신세계프라퍼티에 1,350억원(지분율 90%)을 출자하여 (주)이마트의 종속회사로 편입하였으며, 2017년 6월 (주)신세계가 보유한 (주)신세계프라퍼티 주식 10%를 978억원에 취득하면서 완전모회사는 (주)신세계프라퍼티의 주식을 100% 보유하게 되었습니다. 이후 지속적인 투자를 진행하여 증권신고서 제출일 전일 현재 5개의 스타필드 지점(하남, 코엑스, 고양, 안성, 수원)과 3개의 스타필드시티 지점(위례, 부천, 명지)을 운영하고 있으며, 2개의 스타필드 지점(청라, 창원)을 개발 진행 중에 있습니다. 이외에도 동서울, 화성, 광주 등에 신규 복합쇼핑몰 오픈을 계획하고 있습니다. (주)신세계프라퍼티는 대규모의 자금이 소요되는 부동산 개발사업의 특성을 고려하여 재무적투자자 등의 모집을 통한 재무 부담의 최소화를 위해 노력하고 있습니다.

[(주)신세계프라퍼티 복합쇼핑몰 개발현황]

(단위: 억원)

구 분
창원
청라
동서울
화성
어등산

오픈(예정)
2028년
2028년
2030년
미정
미정

총 투자금액
7,000
18,000
미정
미정
미정

자료 : 완전모회사 제시주) 상기 총 투자금액은 향후 사업 진행현황에 따라 변경될 수 있습니다.

(주)신세계프라퍼티는 (주)신세계동서울피에프브이((주)신세계프라퍼티 85%, (주)HJ중공업 10%, 한국산업은행 5%)를 설립한 후, (주)한진중공업으로부터 동서울 터미널 부지를 매입하여 재개발을 통한 동서울 터미널의 현대화 사업을 추진하기로 결정하였습니다. 다만, 해당 재개발은 기존 동서울 터미널 입점 상인들의 퇴거 이후 서울시의 인가를 득한 이후 개발 사업이 가능한데, 퇴거와 관련하여 기존 상인들은 보상과 재개발 이후 우선 입점권 등을 요구하였습니다. 이와 관련하여 기존 운영주체인 (주)한진중공업과 기존 입점 상인들간의 명도소송이 진행중인 상황이며 1심과 2심 모두 (주)한진중공업이 승소하였고, 2024년 9월 30일에 (주)신세계동서울피에프브이에 자산양도를 완료하였습니다. 한편, (주)신세계프라퍼티는 효율적인 개발사업을 위해 2022년 8월 보유지분 중 5%를 약 173억원에 완전모회사에 매각하였으며, (주)HJ중공업은 2025년 9월 보유지분 10%를 221억원에 (주)신세계프라퍼티에 매각완료하였습니다.((주)신세계프라퍼티 90%, (주)이마트 5%, 한국산업은행 5%)2020년 9월 화성 국제테마파크를 건설하기 위해 (주)신세계프라퍼티는 신세계건설(주)와 공동으로 출자하여 (주)신세계화성을 설립하였습니다. 해당 부지에는 세계적 수준의 테마파크 이외에도 호텔, 쇼핑복합시설, 기타 공동 주택 및 공공시설 등을 개발할 예정이며, 해당 사업이 고용창출 효과 및 국내 관광 등 경제 활성화에 기여할 것으로 예상하고 있습니다. 이를 위해 (주)신세계프라퍼티는 2024년 9월 유상증자 320억원과 2026년 300억원을 포함하여, 총 3,113.5억원을 출자하였습니다.또한, 2023년 6월 16일 (주)신세계프라퍼티는 스타필드 청라를 차세대 스포츠, 문화, 엔터테인먼트 복합 공간으로 개발하여 여가문화의 새로운 패러다임을 제시할 것이라고 밝혔습니다. 2만 1천석 규모의 최첨단 멀티스타디움에서 야구를 비롯한 각종 스포츠 경기 대회가 펼쳐질 예정이며, 다양한 브랜드를 갖춘 쇼핑시설, 여가시설 등이 갖추어질 예정입니다. 이를 위해 2023년 12월 70억원, 2024년 9월 400억원, 2025년 6월 300억원의 유상증자 참여를 포함하여, (주)신세계프라퍼티는 (주)스타필드청라에 총 2,535억원을 출자하였습니다. 스타필드 청라는 2028년까지 총 1조 8,000억원이 투입될 예정인만큼 향후에도 대규모 자금소요가 지속될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.상기와 같이 신세계 그룹은 기존 영위하는 사업의 외연 확장 및 시너지 효과 창출을 목표로 복합쇼핑몰, 오피스, 상업시설, 테마파크 등 적극적인 부동산 개발을 진행하고 있으며, 완전모회사는 부동산 개발의 중추적인 역할을 담당하고 있는 (주)신세계프라퍼티에 증권신고서 제출일 전일까지 총 1조 6,230억원을 출자하였습니다.

[㈜신세계프라퍼티에 대한 완전모회사의 출자 내역]

(단위 : 백만원)

출자 일자
금액
출자 후 지분(%)
출자 목적

2013.12.04
135,000
90
신규 설립 및 지분출자

2014.09.24
36,000
90
토지 매입대금 및 건축공사비 재원

2015.01.05
342,000
90
국내 교외형 복합쇼핑센터 사업 진행목적

2015.04.03
36,000
90
국내 교외형 복합쇼핑센터 사업 진행목적

2015.07.17
36,000
90
국내 교외형 복합쇼핑센터 사업 진행목적

2015.09.18
72,000
90
국내 교외형 복합쇼핑센터 사업 진행목적

2016.02.25
54,000
90
국내 교외형 복합쇼핑센터 사업 진행목적

2016.07.21
54,000
90
국내 교외형 복합쇼핑센터 사업 진행목적

2017.10.19
40,000
100
국내 교외형 복합쇼핑센터 사업 진행목적

2017.12.18
83,000
100
국내 교외형 복합쇼핑센터 사업 진행목적

2018.06.14
150,000
100
국내 교외형 복합쇼핑센터 사업 진행목적

2019.02.27
65,000
100
국내 교외형 복합쇼핑센터 사업 진행목적

2019.11.20
30,000
100
국내 교외형 복합쇼핑센터 사업 진행목적

2020.04.16
200,000
100
피출자법인의 복합개발 사업 추진

2022.08.12
290,000
100
동서울 복합시설개발 사업 추진

합계
1,623,000
-
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

완전모회사를 포함한 신세계 그룹이 영위하는 유통업 및 호텔ㆍ리조트업은 사업의 특성상 인구의 집적이 수요를 창출하는 가장 큰 요소이며, 인구의 집적은 결국 입지와 관련되므로 부동산 개발업은 신세계 그룹의 차세대 성장동력으로서 그룹 전체 사업에서 차지하는 중요도가 매우 크다고 할 수 있습니다. 따라서 향후 부동산 개발의 진행 경과에 따라 신세계 그룹 부동산 개발업의 중추적인 역할을 담당하고 있는 ㈜신세계프라퍼티에 대한 투자 자금 소요가 지속적으로 발생할 수 있습니다. 적극적인 투자 유치 등 외부 자금조달을 통하여 자금 소요에 대한 완전모회사의 재무 부담을 경감시키기 위해 노력을 하고 있으나, 부동산 개발 사업의 특성을 고려하였을 때 일정 수준의 자기자금을 필요로 함에 따라, 완전모회사를 포함한 연결 대상 기업의 재무 건전성에 미치는 영향이 증가할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 완전모회사에 대한 투자위험 요소를 고려함에 있어 동 사업과 관련한 영업환경 및 수익성 등의 요소를 반드시 고려하시기 바랍니다.

12. 부동산 PF대출 지급보증 및 미분양 관련 재무건전성 악화 위험
신세계건설(주)는 대한건설협회가 2025년 발표한 건설업계 시공능력 순위에서 33위를 차지하고 있는 종합 건설회사로,
2024년 1월 신세계건설(주)의 ㈜신세계영랑호리조트 흡수합병 및 2025년 2월 주식의 포괄적 교환 종료 이후 완전모회사는 신세계건설(주)의 지분을 100% 보유하고 있습니다.
태영건설 워크아웃 등으로 건설경기가 크게 위축된 상황에서,
신세계건설(주)는 PF 대출잔액이 있는 사업장별로 정기적으로 리스크를 평가하고 대응방안을 마련하고 있지만 PF 우발채무가 실현되어 동사의 수익성 및 재무안전성을 훼손할 가능성을 배제할 수 없습니다.
신세계건설(주)는 대부분 신용공여가 책임준공 완료시 면탈구조로 되어있어 PF 대출채무의 현실화 가능성은 제한적이나,
분양률 부진 등에 따라 시행사의 분양수입금 확보가 원활하지 않은 경우 신세계건설(주) 공사대금 회수 부담이 커질 수 있습니다. 향후 부동산 PF 부실 등 업황 악화에 따른 자금 부담 확산시 이는 신세계건설(주)의 재무 안정성에도 부정적 영향
을 줄 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

신세계건설(주)는 대한건설협회가 2025년 7월 발표한 건설업계 시공능력 순위에서 33위를 차지하고 있는 종합 건설회사로, 2024년 1월 신세계건설(주)의 ㈜신세계영랑호리조트 흡수합병, 2024년 09~10월 공개매수 및 2025년 02월 포괄적 주식 교환을 진행하며 증권신고서 제출일 전일 기준 완전모회사는 신세계건설(주) 지분을 100% 보유하고 있습니다. 신세계건설(주)는 스타필드 수원·청라, 장충동 복합시설개발 등 계열 수주 중심으로 사업을 영위하고 있으며, 유통상업시설과 주택 시공, 토목 공사 그리고 설계 및 관리 용역 등의 사업을 수행하는 건설사업을 영위하고 있습니다.2024년 01월 태영건설 공동관리절차(워크아웃) 개시, 지속되는 부동산 경기 침체 및 공사비 급등 등에 따라 중소형 건설사들을 중심으로 유동성 확보에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며, 원자재 가격 상승 및 금리 인하 시기 지연시 건설사들의 차입능력 악화 등으로 추가적인 워크아웃절차를 받는 회사들이 나타날 수 있습니다.PF(Project Financing) 대출은 시행사의 신용이나 물적 담보가 아닌 프로젝트 자체의 현금흐름을 근거로 자금을 조달하고, 추후 대출금에 대한 원리금 상환도 해당 프로젝트에서 발생하는 현금흐름에 의존하는 금융으로서 프로젝트 자체의 현금흐름으로 한도를 결정하기 때문에 일반 대출보다 대출 한도가 많은 편입니다. 물론, PF 대출을 통해 건설 수주 및 인프라 공급이 보다 원활해지는 긍정적인 측면이 존재하나 대부분의 국내 PF 대출은 프로젝트 자체의 현금흐름에 기초하기 보다는 시공사의 신용에 기초한 지급보증에 기초하고 있어, 중소형 시행사의 부실이 우발채무로 전이될 위험성 또한 존재합니다.부동산 호황기에 적극적인 수주정책을 펼침에 따라 이에 동반한 우발채무가 빠르게 증가하여 최근 건설사들의 책임준공, 조건부 채무인수 등의 변형된 PF 신용보강을 포함한 우발채무 규모는 증가하고 있는 추세입니다.
2026년 1분기말 신세계건설(주)는 책임준공 이행 시 채무인수 및 보증의무가 전액 면탈되는 조건의 PF 우발채무를 지급보증하고 있습니다.
2026년 1분기말 기준 현재 신세계건설(주)가 사업시행자 등을 위하여 제공한 지급보증은 아래와 같습니다. 하기 지급보증과 관련하여 신세계건설(주)는 대출약정서상 시공사로서 책임준공의무를 지니며, 책임준공 미이행으로 인한 채무인수사유 개시전에는 보증의무가 없습니다.

[PF 대출 잔액 현황]

(단위 : 백만원)

구분
금융기관
2026년 1분기말
2025년
2024년
2023년
2022년
비고

약정액
대출잔액
약정액
대출잔액
약정액
대출잔액
약정액
대출잔액
약정액
대출잔액

PF Loan
은행 등
2,265,500
1,011,900
2,739,500
1,302,816
2,403,400
1,768,310
3,014,000
1,987,772
3,680,500
2,117,964
책임준공약정

자료 : 완전모회사 제시

신세계건설(주)의 PF 대출 지급보증에 따른 우발채무 금액은 2020년 이후 큰 폭의 증가세를 보이고 있는데, 이는 신규 수주규모가 확대되면서 수주경쟁력 강화를 위하여 시행사 등을 대상으로 하는 신용보강 건수가 증가한 것에 기인합니다. 신세계건설(주)는 대부분 신용공여가 책임준공 완료 시 면탈구조로 되어있어 PF 대출채무의 현실화 가능성은 제한적이나, 분양률 부진 등에 따라 시행사의 분양수입금 확보가 원활하지 않은 경우 신세계건설(주) 공사대금 회수 부담이 커질 수 있습니다.

[부동산 PF 종합요약표]

(단위 : 백만원)

구 분
종류
보증한도
보증금액
대출잔액
만기별 잔액
전기말

3개월이내
3개월초과6개월이내
6개월초과12개월이내
1년초과2년이내
2년초과3년이내

기타사업
본PF
143,000
110,000
110,000
-
-
-
110,000
-
155,500

합 계
143,000
110,000
110,000
-
-
-
110,000
-
155,500

자료 : 완전모회사 제시

2026년 1분기말 기준 PF 보증 관련 일부 약정에는 차주가 금융계약에 따라 지급하여야 할 금액을 지급하지 아니한 경우 등 발생 시
143,000백만원(전기말 250,000백만원)의 경제적 효익이 있는 자원의 유출가능성에 대한 불확실성에 노출되어 있습니다.

[부동산 PF(대출) 보증 세부 내역]

(단위 : 백만원)

사업지역
사업장구분
PF종류
신용보강종류
보증한도
부담률
보증금액
채무자
특수관계자여부
채권기관종류
대출잔액
대출기간
만기일
유형
책임준공금액

2026년 1분기말
2025년말

서울특별시
공동주택
본PF
자금보충 및 채무인수
143,000
100%
110,000(*)
㈜한조파트너스
특수관계자 외
유동화전문회사
110,000
110,000
2025-09-29~ 2027-12-28
2027-12-28
PF Loan
260,000

울산광역시
주상복합시설
본PF
채무인수 및이자지급보증
-
-
-
-
-

유동화

전문회사

-
45,500
2021-10-21~ 2026-03-31
2026-03-31
PF Loan
-

합 계
143,000
-
110,000

110,000
155,500

260,000

자료 : 완전모회사 제시
(*) 보증금액 110,000백만원의 일부인 45,000백만원에 대하여 관련 대주에게 자금보충 및 조건부채무인수 약정(약정 한도 130%)을 제공하고 있습니다.

[부동산 PF 책임준공 약정]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액
공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액

기타사업책임준공
4
1,751,057
2,265,500
1,011,900
8
2,210,146
2,739,500
1,302,816

자료 : 완전모회사 제시

[본 PF의 중도금대출]

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액
공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액

기타사업중도금대출 보증
11
1,068,218
1,068,218
342,385
11
1,068,218
1,068,218
493,931

자료 : 완전모회사 제시

2026년 1분기말 기준 현재 신세계건설㈜은 아래와 같이 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며, SOC법인의 필수 사업경비 부족시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다. 또한, 동 자금보충 약정과 관련하여 백지수표(4 매)와 출자증권을 견질로 제공하고 있습니다.

[본 PF의 SOC 보증]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기말
2025년말

공사건수
전체
당사분
공사건수
전체
당사분

자금보충 약정 등
5
185,771
6,732
5
185,771
6,732

자료 : 완전모회사 제시

신세계건설(주)는 PF 대출잔액이 있는 사업장별로 정기적으로 리스크를 평가하고 대응방안을 마련하고 있지만 PF 우발채무가 실현되어 동사의 수익성 및 재무안전성을 훼손할 가능성을 배제할 수 없습니다. 신세계건설(주)는 대부분 신용공여가 책임준공 완료 시 면탈구조로 되어있어 PF 대출채무의 현실화 가능성은 제한적이나, 분양률 부진 등에 따라 시행사의 분양수입금 확보가 원활하지 않은 경우 신세계건설(주) 공사대금 회수 부담이 커질 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 PF 우발채무의 규모 및 각 사업장별 사업 진행 현황에 대해 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다. 향후 부동산 PF 부실 등 업황 악화에 따른 자금 부담 확산 시 이는 신세계건설(주)의 재무 안정성에도 부정적 영향을 줄 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

13. 신규 사업 진출 및 지배구조 개선에 따른 재무안정성 관련 위험
완전모회사는 2021년 이후 (주)지마켓 인수, (주)스타벅스코리아 지분 추가 취득, 신세계건설(주) 및 (주)신세계푸드에 대한 공개매수를 통한 지분 매입 등을 진행하였습니다. 완전모회사는 스타필드/트레이더스/이마트24 추가 출점, 스타필드 청라, 동서울터미널 상업시설 개발, 화성테마파크 개발 등 다수의 대규모 투자가 진행중인 가운데,
신규 사업 진출을 위한 출자, 지분취득 등으로 인해 재무부담이 가중될 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 완전모회사가 신규로 진출한 사업이 완전모회사 및 신세계 그룹 내 계열사와 시너지 효과를 창출하지 못하거나, 대내외 시장 충격 및 경제 변수 등으로 인하여 예상보다 실적이 미미할 경우, 완전모회사를 포함한 연결 대상 기업의 재무 건전성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의
하시기 바랍니다. 또한,
향후 지배 구조 효율성 제고 및 경영 투명성 강화 등의 목적으로 추가적인 기업 지분구조 개선 작업을 추진할 경우 추가적인 자금 소요가 발생할 가능성이 상존합니다. 이는 완전모회사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

완전모회사는 급변하는 시장 환경 속에서 경쟁력 확보를 위해 출자, 지분취득, 합작법인 설립 및 멤버십 출범 등의 방식을 통해 신규 사업 영역을 확장하고 있습니다. 그러나 대내외 영업환경 변화, 시장 경쟁 심화 및 이해관계자 간 협의 지연 등으로 인해 신규 사업 및 인수·투자에서 기대한 시너지 창출이 지연되거나 제한적으로 나타날 가능성이 존재하며, 이에 따라 경쟁력 확보 효과가 당초 예상에 미치지 못할 수 있습니다. 또한 사업 안정화가 지연되거나 기존 영위 사업과의 시너지가 충분히 구현되지 않을 경우, 인수·투자에 따른 대규모 자금 소요는 완전모회사의 재무부담 및 현금흐름 부담을 확대시키고 기존 보유 사업의 기회비용으로 작용할 수 있습니다.

한편, 완전모회사는 지배구조 단순화 및 경영 효율성 제고를 목적으로 종속회사에 대한 추가 지분 확보, 합작법인 설립, 비상장 전환 등 지배구조 개편을 병행하고 있으며, 이러한 과정에서도 일회성 또는 추가적인 자금 소요가 발생할 수 있습니다. 향후 지배구조 개편의 범위 및 속도에 따라 재무부담이 확대되거나 투자자 및 이해관계자의 기대와 다른 방향으로 경영환경이 변화할 가능성도 배제할 수 없습니다. 이에 따라 완전모회사는 사업 확장 및 지배구조 개편 과정에서 발생하는 재무부담 수준, 투자 성과 및 개선 방안 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[(주)지마켓 인수]

완전모회사는 2021년 3월 16일 (주)지마켓 인수(舊 (주)이베이코리아)와 관련하여 예비입찰에 참여하였고, 같은 해 6월 24일 이사회 결의를 통해 지분매매에 관한 주요 계약조건에 최종 합의하였습니다. 이후 완전모회사는 본 인수를 위한 특수목적법인 (주)에메랄드에스피브이를 통해 미국 이베이(EBAY KTA (UK) LTD.) 보유 지분 80.01%를 인수하였습니다.

[(주)지마켓 인수 개요]

대구분
소구분
내용

인수대상 회사
회사명(주주)
- 이베이코리아 유한책임회사(영국이베이 100%)

설립일자
- 2001년

직원 수
- 970명

영업실적
- 거래액 : 20조원(2020년)- 매출 : 1.5조원(2020년)

인수 일정
SPA 체결
- 2021년 06월

Deal Closing
- 2021년 11월

자료 : 한국신용평가

완전모회사는 본 인수를 통해 오픈마켓 경쟁력 강화 및 사업 시너지효과를 기대하였습니다. 인수 이전 2020년 SSG닷컴의 국내 이커머스 점유율은 2%대로 국내 이커머스 시장 내 9위 사업자였으나, 인수 이후 2022년 양 사의 합산 이커머스 점유율은 10%로 국내 이커머스 시장 내 3위 사업자로 도약하였습니다. 또한, 또한 옥션 및 G마켓은 소비자와 판매자를 연결하는 플랫폼 사업 구조로, 스마일페이 및 멤버십 기반의 고객 풀을 보유하고 있으며, 직매입 및 물류 투자 부담이 상대적으로 낮아 수익기반과 현금흐름의 안정성이 비교적 우수한 사업 구조를 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

[국내 주요 이커머스 업체 점유율]

순위
인수 이전(2020년)
점유율
인수 이후(2022년)
점유율

1
네이버
17%
쿠팡
25%

2
쿠팡
13%
네이버
23%

3
지마켓(舊 (주)이베이코리아)
12%
SSG닷컴
10%

4
11번가
6%
11번가
7%

5
롯데온
5%
카카오
5%

6
위메프
4%
롯데온
5%

7
티몬
3%
위메프
4%

8
카카오
3%
티몬
3%

9
SSG닷컴
2%
-
-

자료 : 교보증권 리서치센터

주) 인수 이후의 SSG닷컴 점유율은 이베이코리아의 점유율을 합산하여 기재하였습니다.

완전모회사는 상기와 같이 (주)지마켓 인수를 통해 이커머스 사업 경쟁력 제고를 기대하였으나, 통상적인 M&A와 같이 대규모 인수에 따른 부담이 존재하였습니다. 높은 경쟁강도와 저수익구조가 지속되는 국내 이커머스 시장의 특성을 고려할 때, (주)지마켓의 매출규모를 유지하기 위해서는 가격·판촉 경쟁에 따른 원가부담이 재차 확대될 가능성이 있으며 양 사 통합 과정에서 비용지출이 늘어날 가능성도 배제할 수 없습니다.

다만, 국내 이커머스 시장은 높은 경쟁강도와 저수익 구조가 지속되고 있어, (주)지마켓의 거래 규모를 유지·확대하기 위해 가격 및 판촉 경쟁에 따른 원가 부담이 확대될 가능성이 있으며, 양 사 통합 과정에서 추가적인 비용이 발생할 가능성도 존재합니다. 또한 이커머스 사업의 특성상 기존 고객 및 셀러 등의 사업기반의 유지를 담보할 수 없으며, 실제로 (주)지마켓은 과거 거래액 정체로 시장점유율이 2016년 18%에서 2020년 12%로 하락한 바 있습니다. 이에 따라 향후 기존 고객 이탈 또는 신규 소비자 유입이 예상보다 더디게 진행될 경우, 본 인수를 통한 시장 지위 강화에 어려움이 발생할 가능성도 배제할 수 없습니다.

한편, 완전모회사는 2025년 5월 31일을 합병기일로 하여 주식회사 에메랄드에스피브이를 흡수합병함으로써 기존의 '완전모회사-에메랄드에스피브이-아폴로코리아-지마켓'으로 이어지는 지배구조를 '완전모회사-아폴로코리아-지마켓'으로 단순화하였습니다. 또한, 2024년 12월 26일 이사회를 개최하여 알리바바 인터내셔널과 합작법인인 그랜드오푸스홀딩(주)를 설립하고, 아폴로코리아(주)가 보유하고 있는 (주)지마켓 지분 100%를 현물출자하는 안건을 결의하였으며, 알리바바그룹 측은 알리익스프레스코리아 지분과 현금 약 3,000억원을 출자할 것을 결의하였습니다. 이후 2025년 9월 공정거래위원회의 기업결합 심사가 조건부로 승인됨에 따라, 2025년 11월 4일자로 완전모회사는 (주)지마켓 지분 100%를 현물출자하여 그랜드오푸스홀딩(주) 지분 50%를 취득하였으며, 그랜드오프스홀딩(주)는 (주)지마켓 및 알리익스프레스코리아를 자회사로 편입하였습니다. 완전모회사는 이를 통해 국내 이커머스 시장에서의 경쟁력 제고를 기대하고 있으나, 합작법인 운영 및 시너지 실현 여부에 따라 성과는 변동될 수 있습니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)(25.11.03)]

종속회사인
아폴로코리아㈜
의 주요경영사항 신고

1. 발행회사
회사명
그랜드오푸스홀딩㈜

국적
대한민국
대표자
휴이왓신신디

자본금(원)
826,067,200
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
8,260,672
주요사업
지분 또는 주식취득

2. 취득내역
취득주식수(주)
63,209,800

취득금액(원)
3,321,000,000,000

자산총액(원)
33,443,865,586,475

자산총액대비(%)
9.93

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
63,209,800

지분비율(%)
50.0

4. 취득방법
그랜드오푸스홀딩㈜에 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자

5. 취득목적
글로벌소싱 역량확대 및 글로벌채널활용 해외시장 진출

6. 취득예정일자
2025-11-04

7. 이사회결의일(결정일)
2024-12-26

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

8. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

9. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 본 거래는 아폴로코리아㈜와 AliExpress International (Netherlands) B.V.가 합작법인 설립을 위하여 체결한 합작투자계약(Joint Venture Agreement)과 관련한 거래로서, AliExpress International 법인이 합작법인으로 그랜드오푸스홀딩㈜를 설립한 다음 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자하는 방식으로 참여하는 건에 관한 공시입니다.2) 상기 「2.취득내역」중「자산총액(원)」은 당사의 2023년말 연결재무제표 기준입니다.3) 상기「2.취득내역」중「취득주식수(주)」, 「취득금액(원)」,「자산총액대비(%)」 및 「3.취득후 소유주식수 및 지분비율」중「소유주식수(주)」는 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 확정되었습니다. 상기 「6. 취득예정일자」는 관계기관의 승인이 완료된 이후 당사자 간 합의에 따라 확정된 거래종결일(납입기일)의 익일입니다.4) 하기 [발행회사의 요약 재무상황]의 수치는 2025년 3월말 기준으로 기재하였습니다.5) 2024년 12월 26일 기공시하였던 장래사업 경영계획(공정공시) 내용 중 현물출자에 의한 예정투자금액은 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 3,321,000,000,000원으로 확정되었습니다.

※ 관련공시
2024-12-26 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)

[발행회사의 요약 재무상황]

(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해 연도
700
29
671
701
0
-29

전년도
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
아폴로코리아(주)
영문
Apollo Korea Inc.

- 대표자
정형권

- 주요사업
지분 또는 주식취득

- 주요종속회사 여부
미해당

종속회사의 자산총액(원)
280,121,712,198

지배회사의 연결 자산총액(원)
33,443,865,586,475

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
0.8

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

[타법인 주식 및 출자증권 처분결정(종속회사의 주요경영사항)(25.11.03)]

종속회사인
아폴로코리아㈜
의 주요경영사항 신고

1. 발행회사
회사명
㈜지마켓

국적
대한민국
대표자
정형권

자본금(원)
4,000,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
400,000
주요사업
통신판매업

2. 처분내역
처분주식수(주)
400,000

처분금액(원)
3,321,000,000,000

자산총액(원)
33,443,865,586,475

자산총액대비(%)
9.93

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0

4. 처분목적
그랜드오푸스홀딩㈜의 유상증자 참여를 위한 현물출자 목적물 납입

5. 처분예정일자
2025-11-03

6. 이사회결의일(결정일)
2024-12-26

-사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결 여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 본 거래는 아폴로코리아㈜와 AliExpress International (Netherlands) B.V.가 합작법인 설립을 위하여 체결한 합작투자계약(Joint Venture Agreement)과 관련한 거래로서, AliExpress International 법인이 합작법인으로 그랜드오푸스홀딩㈜를 설립한 다음 아폴로코리아㈜가 보유하고 있는 ㈜지마켓 지분 100%를 현물출자하는 방식으로 참여하는 건에 관한 공시입니다.2) 상기「2.처분내역」 중「자산총액(원)」은 당사의 2023년말 연결재무제표 기준 입니다.3) 상기 「2.처분내역」중「처분금액(원)」,「자산총액대비(%)」는 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 확정되었습니다.4) 상기 「5. 처분예정일자」는 관계기관의 승인이 완료된 이후 당사자 간 합의에 따라 확정된 거래종결일입니다.5) 발행회사의 요약 재무상황의 전전년도는 감사받지 아니한 재무제표로 별도로 기재하지 않았습니다.6) 2024년 12월 26일 기공시하였던 장래사업 경영계획(공정공시) 내용 중 현물출자에 의한 예정투자금액은 관계기관의 승인이 완료됨에 따라 3,321,000,000,000원으로 확정되었습니다.

※ 관련공시
2024-12-26 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)

【발행회사의 요약 재무상황】

(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해 연도
1,020,104
790,759
229,345
4,000
1,196,666
-11,010

전년도
1,198,827
958,050
240,777
4,000
1,363,654
-45,163

전전년도
-
-
-
-
-
-

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
아폴로코리아㈜
영문
Apollo Korea Inc.

- 대표자
정형권

- 주요사업
지분 또는 주식취득

- 주요종속회사 여부
미해당

종속회사의 자산총액(원)
280,121,712,198

지배회사의 연결 자산총액(원)
33,443,865,586,475

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
0.8

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

[(주)스타벅스코리아 지분 인수]

완전모회사는 2021년 7월 (주)스타벅스커피코리아(現 에스씨케이컴퍼니) 지분 17.5%를 4,743억원에 추가 취득하여, 보유 지분율을 50.0%에서 67.5%로 확대하였습니다. 완전모회사는 지분을 추가 취득함으로써 안정적 경영권 확보 및 사업 시너지 효과를 기대하고 있습니다. 일례로 완전모회사는 2020년 11월 (주)에스에스지닷컴을 통해 스타벅스 온라인샵을 오픈한 후 온라인샵을 통해서만 구매 가능한 한정판 스타벅스 알비백, 쿨러 등을 선보인 바 있습니다. 완전모회사는 본 지분 취득으로 동사 관련 의사결정 속도를 높임으로써 향후 그룹 내 이커머스, 호텔 등의 계열사들과 협업을 통해 굿즈상품판매 등 소비자 로열티를 확대시킬 수 있는 다양한 전략을 펼칠 예정입니다. 다만 향후 소비 트렌드 변화, 원가 상승, 경쟁 심화 등 외부 환경 변화에 따라 동사의 실적 변동성이 확대될 가능성도 존재합니다.한편, 동사의 2023년 매출액은 2조 9,295억원으로 전년 대비 12.9% 증가하였고, 영업이익은 1,398억원을 기록하였으며, 점포수는 1,893개까지 확장되었습니다. 2024년 동사는 가격 인상 실시 및 멤버십 제도 도입 등을 바탕으로 3조 1,000억원의 매출액과 1,908억원의 영업이익을 기록하며 전년 동기 대비 각각 5.8% 및 36.5% 증가하였으며, 점포수는 2,009개점까지 증가하였습니다.
2025년 동사는 3조 2,380억원의 매출액과 1,425억원의 당기순이익을 기록하였고, 2026년 1분기에는 8,179억원의 매출과 231억원의 분기순손익을 기록하였습니다. 증권신고서 제출일 전일 기준 점포수는
2,157개점까지 확장되었습니다.

[신세계건설(주) 및 (주)신세계푸드 지분매입]

2024년 9월에 신세계건설(주)에 대한 공개매수 후 자발적 상장폐지 계획을 공시하였고, 공개매수를 통해 보통주를 1,376,841주를 추가 취득하여, 자기주식을 포함하여 완전모회사 지분율은 90.42%((주)이마트 88.21%, 신세계건설(주) 자기주식 2.21%)까지 확대하였으며, 이에 따른 현금유출 규모는 약 252억원(기타비용 미포함) 수준입니다. 완전모회사는 신세계건설을 연결 실체에 이미 포함하고 있어, 금번 추가 지분 확보에 따른 지분율 상승에도 연결실체 및 지배구조는 동일하게 유지될 전망입니다. 한편, 완전모회사는 주식의 포괄적 교환을 통해 신세계건설(주)를 비상장 100% 자회사로 전환함으로써 효율적인 의사결정 체제를 구축하고, 신속하게 사업구조를 재편, 경영정상화를 추진하기 위한 공시를 하였습니다. 다음은 신세계건설(주)의 주식교환ㆍ이전 결정 공시 내용입니다.

[신세계건설㈜ 주식교환ㆍ이전 결정 공시 내용]

1. 구 분
주식교환

- 교환ㆍ이전 형태
해당사항 없음

2. 교환ㆍ이전 대상법인
가. 회사명
㈜이마트(E-MART Inc.)

나. 대표자
한채양

다. 주요사업
종합 소매업

라. 회사와의 관계
모회사

마. 발행주식총수(주)
보통주식
27,875,819

종류주식
-

바. 최근 사업연도요약재무내용(원)
자산총계
33,443,865,586,475

부채총계
19,609,634,816,186

자본총계
13,834,230,770,289

자본금
139,379,095,000

3. 교환ㆍ이전 비율
㈜이마트 : 신세계건설㈜ = 1 : 0.3071139주식교환일 현재 ㈜이마트를 제외한 나머지 신세계건설㈜ 주주가 소유한 신세계건설㈜ 주식은 주식교환일에 ㈜이마트로 이전되고, ㈜이마트는 그 대가로 주식교환 대상주주에게 신주 발행에 갈음하여 주당 현금 18,300원을 교부할 예정입니다.(상법 제360조의3 제3항 제4호)

4. 교환ㆍ이전 비율 산출근거

㈜이마트와 신세계건설㈜는 모두 주권상장법인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항및 제176조의6 제2항에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였습니다.양 사의 기준시가는 주식교환을 위한 이사회 결의일(2024년 11월 14일)과 주식의 포괄적 교환계약 체결일(2024년 11월 18일)중 앞서는 날의 전일(2024년 11월 13일)을 기산일로 한 최근 1개월간 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다.한편 , 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호, 제176조의6 제2항에 따르면 상술한 기준시가를 기준으로 100분의 30(계열회사 간 주식교환의 경우 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있는바, 본건 주식교환은 계열회사 간 주식교환으로서 신세계건설㈜의 경우 기준시가를 기준으로 100분의 10)의 범위 내인 약 1.08% 할증한 가액을 교환가액으로 적용하였습니다(㈜이마트의 경우 할증 또는 할인 없이 상술한 기준시가를 교환가액으로 적용함).(1) 완전모회사가 되는 회사(㈜이마트)-최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2024.10.14 ~ 2024.11.13) : 62,062원-최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2024.11.07 ~ 2024.11.13) : 59,500원-최근일 종가(2024.11.13) : 57,200원-기준시가(산술평균가액) : 59,587원-교환가액 : 59,587원(2) 완전자회사가 되는 회사(신세계건설㈜)-최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2024.10.14 ~ 2024.11.13) : 18,161원-최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2024.11.07 ~ 2024.11.13) : 18,085원-최근일 종가(2024.11.13) : 18,070원-기준시가(산술평균가액) : 18,105원-할증률: (+) 1.08%-교환가액 : 18,300원

(3) 참고로, 신세계건설㈜의 교환가액은 ㈜이마트가 2024. 9. 30. ~ 2024. 10. 29. 기간에 진행한 공개매수 가격과 동일하게 산정하였습니다.

상기 교환가액 산출근거에 따라 산정된 본건 주식교환의 교환비율은 1(㈜이마트) : 0.3071139(신세계건설㈜)입니다. 다만 본건 주식교환은 현금교부형 주식교환으로서 주식교환일 현재 ㈜이마트를 제외한 나머지 신세계건설㈜의 주주가 소유한 신세계건설㈜의 주식은 주식교환일에 ㈜이마트에 이전되고, ㈜이마트는 그 대가로 주식교환 대상주주에게 신주 발행에 갈음하여 주당 현금 18,300원을 교부할 예정입니다(상법 제360조의3 제3항제4호).

5. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
본건 주식교환은 주권상장법인간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였으므로, 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의하여 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다.

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
-

6. 교환ㆍ이전 목적
신세계건설㈜를 ㈜이마트의 비상장 100% 자회사로 전환함으로써 효율적인 의사결정 체제를 구축하고, 신속하게 사업구조를 재편, 경영정상화를 추진하기 위함입니다.

7. 교환ㆍ이전의 중요영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 중요 영향 및 효과본건 주식교환 완료 시 지배구조 관련 경영권의 변동은 없으며, ㈜이마트 및 신세계건설㈜는 독립된 존속법인으로 유지됩니다. 또한 본건 주식교환 계약에 따라, 본건 주식교환 이전에 취임한 ㈜이마트 이사 및 감사위원회 위원의 임기는 상법 제360조의13에도 불구하고 종전 임기를 그대로 유지하며, 본건 주식교환으로 인하여 새로 선임되는 임원은 없습니다.주권상장법인인 ㈜이마트는 주권상장법인의 지위를 유지하며, 주권상장법인인 신세계건설㈜는 본건 주식교환 이후 상장폐지절차를 진행할 예정입니다.
(2) 회사의 재무 등에 미치는 중요 영향 및 효과

본건 주식교환으로 인하여 ㈜이마트 및 신세계건설㈜의 재무에 직접적으로 미치는 중요한 영향 및 효과는 없습니다. 다만 본건 주식교환의 결과 신세계건설㈜의 신속한 사업구조 재편 및 경영정상화가 가능할 것으로 예상되며, 이에 따라 본건 주식교환은 궁극적으로 양 사의 재무 에 긍정적인 효과를 가져올 것으로 기대됩니다.
(3) 회사의 영업에 미치는 중요 영향 및 효과
신세계건설㈜가 ㈜이마트의 완전자회사로 편입됨으로써 외부환경변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 효율적인 경영체계를 갖추고, 보다 빠르고 유연한 경영판단을 통해 기업경영의 효율성이 제고될 것으로 기대됩니다.

8. 교환ㆍ이전일정
교환ㆍ이전계약일
2024년 11월 18일

주주확정기준일
2024년 11월 29일

주주명부 폐쇄기간
시작일
-

종료일
-

주식교환ㆍ이전 반대의사 통지접수기간
시작일
2024년 11월 14일

종료일
2024년 12월 24일

주주총회 예정일자
2024년 12월 26일

주식매수청구권행사기간
시작일
2024년 12월 26일

종료일
2025년 01월 15일

구주권제출기간
시작일
2024년 12월 26일

종료일
2025년 02월 03일

매매거래정지예정기간
시작일
2025년 01월 31일

종료일
2025년 02월 21일

교환ㆍ이전일자
2025년 02월 04일

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

9. 교환ㆍ이전 후 완전모회사명
㈜이마트(E-MART Inc.)

10. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항에 따라, 주주확정 기준일(2024년 11월 29일) 현재 신세계건설㈜의 주주명부에 등재되어 있는 금번 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회(2024년 12월 26일) 전에 신세계건설㈜에 대하여 서면으로 본건 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

이와 같이 이사회 결의에 반대하는 의사를 서면통지한 주주는 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 청구할 수 있습니다.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 반대의사를 통지한 주주가 본건 포괄적 주식교환에 관한 신세계건설㈜의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2024년 11월 15일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었다는 사실을 증명할 수 있는 주식에 대하여 인정되며, 이사회결의 공시일의 다음영업일부터 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 따라서 위 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

또한, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 동의 없이 철회할 수 없으며, 사전에 서면으로 본건 주식교환의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 본건 주식교환에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

매수예정가격
18,059

행사절차, 방법, 기간, 장소

(1) 주식매수청구권의 행사절차: 반대의사 통지

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 본건 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 신세계건설㈜에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.

단, 전자등록된 회사 주식(특별계좌 입고주식 제외)을 계좌관리기관의 고객계좌를 통해 소유하는 주주(이하 “실질주주”)의 경우에는 자신의 계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 반대의사통지 종료일의 2영업일 전(2024년 12 월 20 일)까지 하여야 합니다. 다만, 증권회사 등 계좌관리기관별로 반대의사 표시 통지 마감일이 상이할 수 있으므로, 반대의사 표시 통지를 하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 통지 마감일을 사전에 확인하시기 바랍니다.

(2) 주식매수청구권의 행사방법

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 본건 주식교환에 관한 주주총회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 결의일(2024년 12 월 26 일)로부터 20일 이내(2025년 1 월 15 일까지)에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출함으로써 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.

단, 실질주주의 경우에는 자신의 계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 제출함으로써 신세계건설㈜에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전 (2025년 1 월 13 일)까지 거래 증권회사 등 계좌관리기관에 주식매수를 청구합니다. 다만, , 증권회사 등 계좌관리기관별로 접수 마감일이 상이할 수 있으므로, 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주의 경우 자신의 계좌가 개설된 계좌관리기관의 청구 마감일을 사전에 확인하시길 바랍니다.

직접 신세계건설㈜에 대해 주식매수청구권을 행사하시는 경우, 주주는 주식매수청구권 행사 종료일(2025년 1 월 15 일)의 업무시간 마감 전까지 서면으로 신세계건설㈜에 통지할 수 있습니다.

주식매수청구권을 행사한 이후에는 신세계건설㈜의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다.

(3) 주식매수 청구기간

-

반대의사통지 접수기간: 2024년 11 월 14 일 ~ 2024년 12 월 24 일

-

주식매수청구권 행사기간: 2024년 12 월 26 일 ~ 2025년 1 월 15 일

(4) 주식매수 청구 접수 장소 :

신세계건설㈜: 서울특별시 중구 소월로 10, 21층(남대문로5가, 단암빌딩) 신세계건설※ 단, 실질주주는 해당 증권회사 등 계좌관리기관에 접수

지급예정시기, 지급방법

(1) 지급예정시기: 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1 개월 이내인 2025년 1 월 31 일(예정일)에 지급 예정입니다.

(2) 지급방법:

-

실질주주: 해당 증권회사 기타 계좌관리기관의 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

-

특별계좌에 입고된 주식의 주주: 주주가 신고한 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

주식매수청구권 제한 관련 내용

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 반대의사를 통지한 주주가 본건 주식교환에 관한 신세계건설㈜의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일(2024년 11월 15일)까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었다는 사실을 이를 증명할 수 있는 주식에 대하여 인정되며, 이사회결의 공시일의 다음 영업일부터 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 따라서 위 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 동의 없이 철회할 수 없으며, 사전에 서면으로 본건 주식교환의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 본건 주식교환에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

계약에 미치는 효력
주식매수청구권의 행사 규모는 본건 주식교환계약의 해제사유로 규정되어 있지 않으며, 본건 주식교환계약이 해제되거나 달리 효력을 상실하는 경우 주식매수청구권의 행사 또한 실효됩니다

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족 여부
해당사항없음

13. 이사회결의일(결정일)
2024년 11월 14일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

14. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

15. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
본건 주식교환은 현금교부 방식으로 진행되어 증권의 모집 또는 매출을 하지 않기 때문에 증권신고서 제출 대상이 아닙니다.

자료 : 신세계건설㈜ 주요사항보고서 (2024.11.14)

또한, 완전모회사는 (주)신세계푸드의 완전자회사 편입 및 자진 상장폐지를 목적으로 2025년 12월 15일 공개매수신고서를 제출하고, 2025년 12월 15일부터 2026년 01월 05까지 (주)신세계푸드 지분의 공개매수를 진행하였습니다. 공개매수 결과 완전모회사는 (주)신세계푸드의 보통주식 425,206주를 취득하여 지분율을 기존 55.47%에서 66.45%까지 확대하였습니다. 다음은 (주)신세계푸드의 공개매수결과 공시 내용입니다.

[공개매수결과보고서(26.01.07)]

Ⅰ. 공개매수의 결과

1. 공개매수 대상 회사명
주식회사 신세계푸드
2. 공개매수 주식등의 종류
주식회사 신세계푸드 기명식 보통주식
3. 공개매수 예정수량 및 가격

주식 등의 종류
매수가격
매수예정수량
결제수단

주식회사 신세계푸드 기명식 보통주식
주당 48,120원
1,467,319주
현금

4. 응모 및 매수현황

주식 등의 종류
예정주식 수
응모주식 수
매수주식 수

주식회사 신세계푸드 기명식 보통주식
1,467,319주
425,206주
425,206주

5. 공개매수 기간
2025년 12월 15일 - 2026년 1월 5일 (결제일: 2026년 1월 7일)

Ⅱ. 공개매수자의 주식등의 보유현황

1. 공개매수자(특별관계자 포함) 종류별 보유 현황

(기준일 :
2026년 1월 7일
)
(단위 : 주, %)

주권등의 종류
주식등의 수
공개매수 후주식등의 보유비율

공개매수 전(신고서 제출일)
공개매수
공개매수 후

보통주
2,405,661
425,206
2,830,868
73.10

합계
2,405,661
425,206
2,830,868
73.10

주1) 보유수량, 보유비율은 보통주 발행주식총수 기준입니다.주2) 공개매수자(특별관계자 포함)가 보유한 주식 등의 보유 현황입니다.

2. 공개매수자(특별관계자 포함) 보유자별 보유 현황

(기준일 :
2026년 1월 7일
)
(단위 : 주, %)

성 명
주식의종류
공개매수 전보유주식 (A)
공개매수로 인한변동주식 수(B)
공개매수 후보유주식등(A+B)
비고

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

㈜이마트
보통주
2,148,133
55.47%
425,206
10.98%
2,573,339
66.45%
-

원정훈
보통주
500
0.01%
-
-
500
0.01%
-

㈜신세계푸드
보통주
257,028
6.64%
-
-
257,029
6.64%
자기주식

합계
보통주
2,405,661
62.12%
425,206
10.98%
2,830,868
73.10%
-

주1) 보유수량, 보유비율은 보통주 발행주식총수 기준입니다.주2) (주)신세계푸드는 신고서 제출일 이후 주식매수청구권 행사에 따른 자기주식 1주를 취득했습니다.

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

완전모회사는 스타필드/트레이더스/이마트24 추가 출점, 스타필드 청라, 동서울터미널 상업시설 개발, 화성테마파크 개발 등 다수의 대규모 투자가 진행중인 가운데, 상기와 같이 신규 사업 진출을 위한 출자, 지분취득 등으로 인해 재무부담이 가중될 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한, 완전모회사가 신규로 진출한 사업이 완전모회사 및 신세계 그룹 내 계열사와 시너지 효과를 창출하지 못하거나, 대내외 시장 충격 및 경제 변수 등으로 인하여 예상보다 실적이 미미할 경우, 완전모회사를 포함한 연결 대상 기업의 재무 건전성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 또한, 향후 지배 구조 효율성 제고 및 경영 투명성 강화 등의 목적으로 추가적인 기업 지분구조 개선 작업을 추진할 경우 추가적인 자금 소요가 발생할 가능성이 상존합니다. 이는 완전모회사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[완전모회사((주)이마트)의 주요 종속회사의 회사위험 - (주)신세계프라퍼티]아래 완전모회사의 주요 종속회사의 회사위험과 관련한 주요 종속회사 경우 2025년말 기준 자산총액이 1조원 이상인 기업들 중 현재 실제로 영업을 영위하고 있는 기업을 대상으로 하여 선정하였으며, 이에 따른 주요 종속회사는 (주)신세계프라퍼티, (주)에스에스지닷컴, (주)에스씨케이컴퍼니, (주)조선호텔앤리조트, 그리고 (주)신세계건설 5개사입니다. 해당 주요 종속회사 선정 기준은 본 증권신고서 "제2부 당사회사에 관한 사항 - X. 상세표 - 1. 연결대상 종속회사 현황(상세)" 상의 주요 종속회사 여부의 기준(최근사업연도말 자산총액 750억원 이상)과는 상이하니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

14. (주)신세계프라퍼티의 영업수익성 관련 위험

(주)신세계프라퍼티의 영업수익성은 최근 3개년 동안 큰 폭의 개선세를 보이며 구조적으로 수익성이 강화되는 모습을 나타내고 있습니다.

영업수익은 2022년 3,108억원, 2023년 3,757억원, 2024년 4,300억원으로 연평균 약 17% 수준의 성장세를 기록하고 있습니다.

영업이익은 2022년 263억원에서 2023년 946억원, 2024년 1,373억원으로 급증하며 외형 성장 대비 훨씬 높은 증가율을 보이고 있습니
다.
신세계프라퍼티는 개발 중심 단계에서 운영 중심 단계로 전환되며 수익구조가 안정화되고 있는 국면에 있습니다.
하지만 개발사업 특성상 신규 프로젝트 착수 시 일시적인 비용 증가 및 수익성 변동이 발생할 수 있으며, 금리 수준 및 부동산 경기 변화에 따라 임대수익 및 자산가치에 영향을 받을 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주)신세계프라퍼티의 영업수익성은 최근 3개년 동안 큰 폭의 개선세를 보이며 구조적으로 수익성이 강화되는 모습을 나타내고 있습니다. 먼저, 영업수익은 2022년 3,108억원, 2023년 3,757억원, 2024년 4,300억원으로 연평균 약 17% 수준의 성장세를 기록하고 있습니다. 이는 스타필드 등 복합쇼핑몰의 안정적인 운영 수익과 더불어 신규 개발 자산의 수익 기여 확대에 기인한 것입니다. (주)신세계프라퍼티의 회사의 핵심 사업장인 스타필드하남 및 고양점은 월평균 백만명 이상의 방문객 수 및 높은 모객력 등에 기반해 견조한 영업실적을 시현 중이며, 2020년 10월 영업을 개시한 안성점도 월평균 90만명 이상의 방문객 수가 유지되며 2021년 이후 안정적인 이익창출력을 보이고 있습니다. 또한. 2024년 1월 영업을 시작한 스타필드수원의 경우도 2024년 월평균 백만명 이상의 방문객을 모집하며 우수한 실적을 시현하고 있습니다. 또한, 리테일·부동산 복합개발 사업의 특성상 초기 투자 이후 임대수익이 점진적으로 확대되는 구조를 고려할 때, 자산 성숙도 상승에 따른 매출 성장이 본격화된 것으로 해석됩니다.영업이익은 2022년 263억원에서 2023년 946억원, 2024년 1,373억원으로 급증하며 외형 성장 대비 훨씬 높은 증가율을 보이고 있습니다. 이에 따라 영업이익률 역시 8.47%, 25.19%, 31.92%로 큰 폭으로 개선되었습니다. 이는 초기 개발단계에서 발생하던 비용 부담이 완화되고, 고정비 비중이 높은 사업구조에서 매출 증가에 따른 영업 레버리지 효과가 본격적으로 발현된 결과입니다. 특히 2022년의 낮은 수익성은 신규 개발사업 관련 비용, 초기 공실 및 비용 부담 등이 반영된 결과로 보이며, 이후 2023~2024년에는 주요 자산의 안정화 진행 및 운영 효율화에 따라 수익성이 빠르게 정상화된 것으로 판단됩니다.한편, 당기순이익은 2022년 383억원에서 2023년 282억원으로 일시 감소하였다가 2024년 797억원으로 큰 폭 증가하였습니다. 당기순이익률 또한 12.32%, 7.49%에서 2024년말 18.52%로 변동성을 보이고 있으나, 2024년에는 영업이익 증가에 더해 금융비용 부담 완화 및 일회성 비용 축소 등의 영향으로 수익성이 크게 개선되었습니다. (주)신세계프라퍼티는 개발 중심 단계에서 운영 중심 단계로 전환되며 수익구조가 안정화되고 있는 국면에 있습니다. 2024년 31.92% 이상의 높은 영업이익률은 부동산 임대 기반 사업의 특성을 반영한 것으로, 향후에도 자산 포트폴리오 확대 및 기존 자산의 안정적 운영이 지속될 경우 견조한 수익성이 유지될 것으로 보입니다. 하지만 개발사업 특성상 신규 프로젝트 착수 시 일시적인 비용 증가 및 수익성 변동이 발생할 수 있으며, 금리 수준 및 부동산 경기 변화에 따라 임대수익 및 자산가치에 영향을 받을 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[(주)신세계프라퍼티 영업수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구분
K-IFRS 연결 기준

2024년
2023년
2022년

영업수익
430,012
375,736
310,832

영업비용
292,762
281,095
284,500

영업이익
137,251
94,641
26,332

당기순이익
79,656
28,154
38,304

영업이익률
31.92%
25.19%
8.47%

당기순이익률
18.52%
7.49%
12.32%

자료 : (주)신세계프라퍼티 각 사업연도별 연결감사보고서

15. (주)신세계프라퍼티의 재무안정성 관련 위험2024년말 연결기준 (주)신세계프라퍼티의 총차입금 및 순차입금은 1조 4,017억원 및 1조 673억원으로 각각 2023년말 대비 44.7% 및 64.9% 증가하였습니다. 이에 따라 2024년말 연결기준 차입금의존도 역시 31.00%로 2023년말의 23.89% 대비 7.11%p 증가하였으며, 부채비율은 2023년말 70.62%에서 2024년말 84.08%로 상승하였습니다.
(주)신세계프라퍼티는 스타필드 신규 점포 건설, 부동산 개발 사업(화성, 동서울 등)으로 연간 1,000억원 내외의 현금유출이 발생하고 있어 부동산 개발 투자지출 및 투자금 회수 관련 현금유출입이 지속되고 있고, 이에 따라 재무부담이 확대되고 있습니다. 사업 특성상 지속적인 투자활동으로 인한 자금소요가 있을 수 있으며, 이 경우 회사의 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

2024년말 연결기준 (주)신세계프라퍼티의 총차입금은 1조 4,017억원으로 전년 대비 44.7% 증가하였으며, 순차입금은 1조 673억원으로 전년 대비 64.9% 증가하였습니다. 이는 자산 규모 확대(전년 대비 11.5% 증가)와 함께 누적 현금흐름을 상회하는 투자지출로 인해 차입 부담이 증가한 영향으로 판단됩니다. (주)신세계프라퍼티는 현재 신규 스타필드 점포 3~4개소의 신규 출점과 테마파크/호텔개발 사업 등을 추진 중이며, 이에 따라 2024년말 연결기준 차입금의존도 역시 31.00%로 2023년말의 23.89% 대비 7.11%p 증가하였으며, 부채비율은 2023년말 70.62%에서 2024년말 84.08%로 상승하였습니다. (주)신세계프라퍼티는 스타필드 신규 점포 건설, 부동산 개발 사업(화성, 동서울 등)으로 연간 1,000억원 내외의 현금유출이 발생하고 있어 부동산 개발 투자지출 및 투자금 회수 관련 현금유출입이 지속되고 있습니다. 이에 차입금이 큰 폭으로 증가하며 자본 증가를 상회한 데 따라 재무부담이 확대되고 있습니다. (주)신세계프라퍼티의 이자부담 대응능력을 살펴보면, 영업이익은 2022년 263억원에서 2023년 946억원, 2024년 1,373억원으로 큰 폭의 증가세를 보이고 있는 반면, 이자비용은 2022년 446억원, 2023년 515억원에서 2024년 523억원으로 완만한 증가에 그치고 있습니다. 이에 따라 이자보상배율은 2022년 0.59배로 이자비용을 충분히 커버하지 못하는 수준에서 2023년 1.84배, 2024년 2.63배로 빠르게 개선되며 재무안정성이 강화되고 있는 모습입니다. 이는 영업이익의 가파른 증가에 따른 것으로, 과거 개발단계에서의 수익성 부담이 완화되고 운영수익이 본격화되면서 이자지급능력이 의미 있게 회복된 것으로 판단됩니다. (주)신세계프라퍼티의 연결기준 주요 안정성 비율 추이는 다음과 같습니다.

[(주)신세계프라퍼티 주요 안정성 비율 추이]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 연결 기준

2024년말
2023년말
2022년말

총차입금
1,401,657
968,828
893,636

단기차입금
445,039
298,663
362,766

장기차입금
597,864
320,165
516,870

자산총계
4,521,098
4,055,210
3,714,554

차입금의존도
31.00%
23.89%
24.06%

현금 및 현금성자산
334,328
321,780
138,889

순차입금
1,067,329
647,048
754,746

부채총계
2,064,994
1,678,437
1,640,635

자본총계
2,456,104
2,376,773
2,073,918

부채비율
84.08%
70.62%
79.11%

영업이익
137,251
94,641
26,332

이자비용
52,269
51,514
44,643

이자보상배율
2.63
1.84
0.59

자료 : (주)신세계프라퍼티 각 사업연도별 연결감사보고서

2024년말 및 2023년말 (주)신세계프라퍼티의 연결 기준 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

계정과목
구 분
차입처
이자율(%)
금액

2024년말
2023년말

단기차입금
산업운영자금대출
KDB산업은행
단기한도대출금리 + 1.07
26,597
21,441

시설자금대출
KEB하나은행
-
-
62,263

우리은행
-
-
5,161

일반자금대출
KEB하나은행
-
-
1,000

신한은행
CD 3개월 + 1.47
30,000
30,000

우리은행
단기한도대출금리 + 1.62
19,000
19,000

KEB하나은행
FTP(기간별) + 0.79
20,000
20,000

SC제일은행
CD 3개월 + 1.20
30,000
30,000

NH농협
KORIBOR + 1.52
30,000
30,000

국민은행
1개월 MOR + 1.71
5,000
-

국민은행(주1)
2.65
50,000
-

KDB산업은행
산업금융채권 AAA 1년 + 1.04
50,000
-

기업일반시설자금대출
웰컴저축은행(주2)
11.00
5,500
5,500

케이에이별내
11.00
3,000
3,000

제일차주식회사(주2)

에이치별내제일차 주식회사(주2)
8.00
72,000
72,000

신한은행(주3)
5.34
103,993
-

차감 : 현재가치할인차금
-50
-702

단기차입금 계
445,039
298,663

장기차입금
시설자금대출
KEB하나은행
5.13
14,000
14,000

NH농협
5.20
80,000
80,000

한도대출
The Bank of Montreal(주2)
Term SOFR + 2.00
64,011
56,147

(USD 43,545천)
(USD 43,545천)

The Bank of Montreal(주2)
Term SOFR + 1.75
653
1,934

(USD 444천)
(USD 1,500천)

브릿지대출
KDB산업은행(주4)
3.86
242,700
-

산은캐피탈(주4)
3.86
17,300
-

일반자금대출
NH농협
6개월 MOR + 1.04
60,000
-

차감 : 유동성장기부채
-94,653
-

차감 : 장기차입금할인발행차금
-8,475
-

장기차입금 계
375,536
152,081

자료 : (주)신세계프라퍼티 각 사업연도별 연결감사보고서주1) 현금및현금성자산이 담보로 제공되어 있습니다.주2) 웰컴저축은행, 케이에이별내제일차주식회사 및 에이치별내제일차 주식회사의 단기차입금과 관련하여 연결회사의 재고자산(용지)에 대한 한국투자부동산신탁 주식회사와의 부동산담보신탁계약을 체결하였으며, 부동산담보신탁계약상 우선수익권을 대주단에 담보로 제공하고 있습니다.주3) 투자부동산이 담보로 제공되어 있습니다.주4) 투자부동산 토지와 건물이 담보로 설정되어 있습니다. 주5) 유형자산 토지와 건물 및 구축물, 생산용 식물 등이 담보로 설정되어 있습니다.

2024년말 및 2023년말 완전모회사의 연결 기준 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
발행일
만기일
이자율(%)
금액

2024년말
2023년말

회사채 1-2
2019-08-06
2024-08-06
-
-
80,000

회사채 2-1
2021-01-26
2024-01-26
-
-
60,000

회사채 2-2
2021-01-26
2026-01-26
2.45
40,000
40,000

회사채 3
2021-10-22
2024-10-22
-
-
60,000

회사채 4
2022-05-30
2024-05-30
-
-
100,000

회사채 5
2022-08-05
2025-08-05
4.92
60,000
60,000

회사채 6
2022-10-04
2025-10-02
5.63
30,000
30,000

회사채 7
2022-12-23
2024-12-23
-
-
50,000

회사채 8
2024-01-26
2027-01-26
5.00
53,000
-

회사채 9-1
2024-05-30
2025-11-28
4.38
130,000
-

회사채 9-2
2024-05-30
2027-05-31
4.59
50,000
-

회사채 10
2024-10-22
2027-10-07
CD 3개월 + 1.3
30,000
-

회사채 11
2024-10-31
2026-10-30
4.00
50,000
-

외화채권
2022-09-30
2025-09-30
USD-SOFR + 1.20
44,100
38,682

(USD 30,000천)
(USD 30,000천)

소계
487,100
518,682

차감 : 유동성장기부채
-264,100
-350,000

차감 : 사채할인발행차금
-672
-598

합계
222,328
168,084

자료 : (주)신세계프라퍼티 각 사업연도별 연결감사보고서

한편, 2023년 (주)신세계프라퍼티의 연결기준 영업활동현금흐름은 1,223억원으로 전년 대비 44.2% 증가하였습니다. 이는 영업으로부터 창출된 현금흐름 확대에 기반한 것으로 판단됩니다. 투자활동현금흐름은 2,053억원의 순유출이 발생하였으며, 이는 투자부동산 취득 등 투자 확대에 기인합니다. 재무활동현금흐름은 차입금 조달 확대 등의 영향으로 2,655억원의 순유입을 기록하였습니다.2024년 (주)신세계프라퍼티의 연결기준 영업활동현금흐름은 1,471억원으로 전년 대비 20.3% 증가하였습니다. 이는 영업으로부터 창출된 현금 증가 및 배당금 수취 확대 등의 영향에 기인합니다. 투자활동현금흐름은 투자부동산 취득 등 투자 지속에 따라 4,537억원의 순유출이 발생하였으며, 재무활동현금흐름은 차입금 조달 확대 영향으로 3,179억원의 순유입을 기록하였습니다. 이에 따라 2024년말 연결기준 현금 및 현금성자산은 3,343억원을 기록하였습니다.

[(주)신세계프라퍼티 현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 연결 기준

2024년
2023년
2022년

영업활동 현금흐름
147,129
122,314
84,849

영업으로부터 창출된 현금흐름
136,187
113,202
101,577

이자의 지급
-48,337
-44,207
-37,294

이자의 수취
4,930
3,740
1,230

배당금의 수령
68,967
62,727
28,573

투자활동 현금흐름
-453,653
-205,253
-634,144

유형자산의 취득
-12,581
-21,816
-55,340

투자부동산의 취득
-378,055
-108,926
-140,445

재무활동 현금흐름
317,886
265,467
591,779

단기차입금의 증가
708,760
382,076
1,229,337

단기차입금의 감소
-563,155
-466,084
-1,156,947

장기차입금의 증가
645,237
152,802
0

리스부채의 상환
-88,618
-79,194
-64,723

현금및현금성자산의 증가
11,361
182,528
42,484

기초 현금및현금성자산
321,780
138,889
94,121

기말 현금및현금성자산
334,328
321,780
138,889

자료 : (주)신세계프라퍼티 각 사업연도별 연결감사보고서

(주)신세계프라퍼티의 경우 영업활동을 통해 안정적인 현금흐름을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 한편, 지속적인 투자를 기반으로 신규 수요를 창출하고 사업성을 증진시키는 (주)신세계프라퍼티의 사업의 특성상, 향후에도 추가적인 투자활동으로 인한 자금소요가 있을 것으로 예상됩니다. 이는 동사의 현금흐름을 악화시키는 요인으로 작용할 수 있으며, 이 경우 유동성 등 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

16. (주)신세계프라퍼티의 활동성 지표 관련 위험

(주)신세계프라퍼티의 연결기준 매출채권 규모는 2024년말 317억원으로 전년 대비 24.1% 증가하며 확대 추세를 보이고 있습니다.
이에 따라 2024년 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 15.0배 및 24.3일을 기록하며, 전반적으로 회수기간이 소폭 장기화되는 모습을 보이고 있습니다.
재고자산 규모는 2024년말 2,164억원으로 전년말 대비 6.3% 증가하며 완만한 증가세를 보이고 있습니다.
재고자산회전율과 재고자산회전일수는 2024년 각각 2.05배 및 178.2일로 2023년의 1.89배 및 193.0일 대비 회전율은 전년 대비 개선되었으나, 여전히 2022년 대비 낮은 수준입니다. 한편, (주)신세계프라퍼티는 자체적인 매출채권 및 대손 관련 정책을 유지하면서 양호한 매출채권 관리를 이어오고 있습니다.
그럼에도 불구하고 국내 소비경기 둔화 등으로 인하여 매출채권 회수가 지연되거나 대손이 발생할 경우 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

(주)신세계프라퍼티의 연결기준 매출채권 규모는 2022년말 200억원에서 2023년말 255억원으로 27.3% 증가한 이후 2024년말 317억원으로 전년말 대비 24.1% 증가하며 확대 추세를 보이고 있습니다. 2024년 매출채권회전율과 매출채권회전일수는 각각 15.0배 및 24.3일을 기록하며, 2022년 15.5배 및 23.5일, 2023년 16.4배 및 22.1일 대비 회전율은 하락하고 회전일수는 증가하는 등 전반적으로 회수기간이 소폭 장기화되는 모습을 보이고 있습니다. 이는 매출 증가에 따른 매출채권 규모 확대에 기인한 것으로 판단됩니다. (주)신세계프라퍼티의 회사의 핵심 사업장인 스타필드하남 및 고양점은 월평균 백만명 이상의 방문객 수 및 높은 모객력 등에 기반해 견조한 영업실적을 시현 중이며, 2020년 10월 영업을 개시한 안성점도 월평균 90만명 이상의 방문객 수가 유지되며 2021년 이후 안정적인 이익창출력을 보이고 있습니다. 또한. 2024년 1월 영업을 시작한 스타필드수원의 경우도 2024년 월평균 백만명 이상의 방문객을 모집하며 우수한 실적을 시현하고 있습니다. 전반적인 회전지표 수준을 고려할 때 매출채권 회수 관련 위험은 제한적인 수준으로 판단됩니다.한편, 재고자산 규모는 2022년말 1,938억원에서 2023년말 2,035억원으로 5.0% 증가한 데 이어 2024년말 2,164억원으로 전년말 대비 6.3% 증가하며 완만한 증가세를 보이고 있습니다. 재고자산회전율과 재고자산회전일수는 2024년 각각 2.05배 및 178.2일로, 2023년의 1.89배 및 193.0일 대비 회전율은 전년 대비 개선되었으나 여전히 2022년 2.27배 및 160.8일 대비 낮은 수준이며, 회전일수 또한 장기화된 상태를 유지하고 있습니다. 이는 재고자산 증가 및 운영 효율성 변동 등에 기인한 것으로 판단됩니다. 재고자산 회전지표가 2023년 대비 일부 개선된 점을 고려할 때 재고 부담은 점진적으로 완화되는 추세를 보이고 있습니다. 그러나, 재고자산 회전율 둔화 추세가 재차 지속될 경우 재고자산 진부화에 따른 수익성 저하 가능성이 존재하는 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[(주)신세계프라퍼티 주요 활동성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

매출채권
31,682
25,521
20,048

재고자산
216,419
203,528
193,761

매출액(영업수익)
430,012
375,736
310,832

매출채권회전율
15.03
16.49
15.50

매출채권회전일수(일)
24.3일
22.1일
23.5일

재고자산회전율
2.05
1.89
2.27

재고자산회전일수(일)
178.2일
193.0일
160.8일

자료 : (주)신세계프라퍼티 연결감사보고서주1) 매출채권회전율 = 매출액(영업수익) / ((기초매출채권 + 기말매출채권)/2)주2) 매출채권회전일수 = 365 / 매출채권회전율주3) 재고자산회전율 = 매출액(영업수익) / ((기초재고자산 + 기말재고자산)/2)주4) 재고자산회전일수 = 365 / 재고자산회전율주5) (주)신세계프라퍼티의 경우 매출원가 계정과목이 따로 존재하지 않아 재고자산회전율 계산 시 매출원가를 매출액으로 대체

(주)신세계프라퍼티의 2024년말 대손충당금 설정내역은 아래와 같습니다.

[2024년말 (주)신세계프라퍼티 매출채권 및 기타수취채권 내역]

(단위: 백만원)

구 분
유동
비유동

매출채권
미수금
미수수익
금융리스채권
합 계
금융리스채권

일반채권
22,865
3,948
4,978
18,599
50,389
20,100

특수관계자채권(주1)
8,819
11,609
562
2,375
23,365
5,574

대손충당금
(1)
-
-
-
(1)
-

합 계
31,682
15,556
5,540
20,973
73,752
25,674

자료 : (주)신세계프라퍼티 연결감사보고서주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사에 대한 채권이 포함되어 있습니다.

(주)신세계프라퍼티는 자체적인 매출채권 및 대손 관련 정책을 유지하면서 양호한 매출채권 관리를 이어오고 있습니다. 특히 2024년말 기준 매출채권, 미수금, 미수수익 및 금융리스채권 등을 포함한 총 채권 규모는 약 994억원(유동 738억원, 비유동 257억원) 수준이며, 이 중 특수관계자 채권 비중이 상당 부분을 차지하고 있는 것으로 나타납니다. 또한, 대손충당금은 1억원 수준으로 설정되어 있어 실제 신용위험 노출은 제한적인 수준으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 국내 소비경기 둔화 등으로 인하여 매출채권 회수가 지연되거나 대손이 발생할 경우 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[완전모회사((주)이마트)의 주요 종속회사의 회사위험 - (주)에스에스지닷컴]

17. (주)에스에스지닷컴의 수익성 관련 위험

(주)에스에스지닷컴은 최근 4개년 동안 외형 축소와 수익성 개선 노력에도 불구하고 영업수익성이 약화되는 흐름을 보이고 있습니다.
연결기준 매출은 2024년 1조 5,755억원, 2025년 1조 3,471억원으로 감소하며 최근 2개년 연속 역성장을 기록하고 있습니다. 매출총이익율은 2024년 51.32%, 2025년 51.72%를 기록하며 지속 상승하는 모습을 보이고 있으나, 매출 감소에 따른 레버리지 역효과로 인해 연결기준 영업적자는 2024년 -727억원, 2025년 -1,178억원을 기록하며 적자 폭이 심화되고 있습니다.
향후 물류 효율화, 거래액 회복 등을 통해 수익성 개선 여지가 있으나, 경쟁이 심화된 국내 이커머스 시장 환경 고려 시 수익성 개선 속도는 점진적일 곳으로 예상되니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주)에스에스지닷컴은 최근 4개년 동안 외형 축소와 수익성 개선 노력에도 불구하고 영업수익성이 약화되는 흐름을 보이고 있습니다. 먼저, 매출액은 2022년 1조 4,942억원에서 2023년 1조 7,447억원으로 확대된 이후, 2024년 1조 5,755억원, 2025년 1조 3,471억원으로 감소하며 최근 2개년 연속 역성장을 기록하고 있습니다. 이는 온라인 유통 시장 경쟁 심화, 프로모션 축소 및 수익성 중심 전략 전환 등에 따른 거래액 감소 영향으로 판단됩니다.반면, 매출총이익률은 2022년 48.35%에서 2023년 51.20%, 2024년 51.32%, 2025년 51.71%로 지속적으로 상승하고 있습니다. 이는 직매입 비중 조정, 마진율이 높은 상품 및 플랫폼 서비스 비중 확대, 물류 및 판촉 효율화 등에 기인한 것으로, 수익성 중심의 사업구조 개편이 일정 부분 성과를 나타내고 있는 것으로 평가됩니다. 그럼에도 불구하고 영업이익은 2022년 -1,079억원, 2023년 -1,112억원, 2024년 -727억원, 2025년 -1,178억원으로 전반적인 적자 구조가 지속되고 있으며, 영업이익률 또한 -7.22%, -6.37%, -4.61%로 2024년까지 개선되다가 2025년 -8.75%로 다시 악화되었습니다. 이는 물류센터 운영비, 인건비, 마케팅비 등 고정비 부담이 여전히 높은 가운데, 매출 감소에 따른 영업 레버리지 역효과가 발생한 데 기인합니다.당기순이익 역시 전 기간 적자를 지속하고 있으며, 2024년 -698억원까지 개선된 이후 2025년 -997억원으로 다시 확대되었습니다. 이는 영업적자 확대에 더해 금융비용 및 기타 비용 부담이 반영된 결과로 보입니다. 종합적으로 (주)에스에스지닷컴은 매출총이익률 개선을 통해 질적 수익성은 개선되고 있으나, 물류 인프라 및 플랫폼 운영에 따른 고정비 구조로 인해 아직까지 규모의 경제를 충분히 달성하지 못하며 영업적자가 지속되는 상황입니다. 특히 최근 매출 감소와 함께 수익성이 다시 악화된 점을 고려할 때, 단기적으로는 외형 성장과 비용 효율화 간의 균형 확보 여부가 필요할 것으로 보입니다. 향후에는 거래액 회복, 물류 효율화(자동화, 라스트마일 최적화), 마케팅 비용 통제 등이 병행될 경우 손익분기점 도달 가능성이 있으나, 경쟁 심화된 국내 이커머스 시장 환경을 고려할 때 수익성 개선 속도는 점진적일 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[(주)에스에스지닷컴 영업수익성 추이]

(단위: 백만원)

구분
K-IFRS 연결 기준

2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
1,347,073
1,575,485
1,744,745
1,494,226

매출원가
650,528
766,986
851,480
771,744

매출총이익
696,545
808,499
893,264
722,483

영업이익
(117,816)
(72,677)
(111,195)
(107,949)

당기순이익
(99,688)
(69,761)
(122,787)
(82,419)

매출총이익률
51.71%
51.32%
51.20%
48.35%

영업이익률
-8.75%
-4.61%
-6.37%
-7.22%

당기순이익률
-7.40%
-4.43%
-7.04%
-5.52%

자료 : (주)에스에스지닷컴 각 사업연도별 연결감사보고서

18. (주)에스에스지닷컴의 재무안정성 관련 위험

(주)에스에스지닷컴은 최근 4개년 동안 낮은 수준의 차입부담을 유지하고 있으나, 수익성 저하에 따라 재무안정성 변동성이 확대되는 모습을 보이고 있습니다.
2025년말 연결기준 차입금은 2025년말 1,806억원으로 2024년말 2,103억원 대비 감소 추세입니다. 한편 현금성및현금성 자산은 2025년말 2,614억원을 기록하며 순차입금 -808억원으로, 우수한 유동성을 확보하고 있습니다.
(주)에스에스지닷컴은 낮은 차입금의존도와 순현금 기조를 바탕으로 단기적인 재무부담은 제한적이나, 지속적인 영업적자에 따른 자본 감소 및 부채비율 상승 추세를 고려할 때 중장기적인 재무안정성은 수익성 개선 여부에 크게 의존하고 있습니다.
한편, 2024년과 2025년에는 영업활동에서의 현금 유출에도 불구하고 투자자산 매각을 통해 이를 보전하면서 각각 363억원, 904억원의 현금 순증가가 발생하였고, 이에 따라 기말 현금 및 현금성자산은 2023년 1,345억원에서 2024년 1,710억원, 이후 2025년 2,614억원으로 확대되었습니다.
다만, 이커머스 산업 특성상 물류 및 마케팅 비용 부담이 지속되는 점을 고려할 때, 중장기적으로 본업에서의 현금창출력이 확보되지 않으면 재무안정성이 악화될 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

(주)에스에스지닷컴은 최근 4개년 동안 낮은 수준의 차입부담을 유지하고 있으나, 수익성 저하에 따라 재무안정성 변동성이 확대되는 모습을 보이고 있습니다. 연결기준 총차입금은 2022년말 1,131억원에서 2023년말 1,216억원, 2024년말 2,103억원까지 증가한 이후 2025년말 1,806억원으로 감소하였습니다. 이에 따라 차입금의존도 역시 4%대에서 2024년 8.86%까지 상승하였다가 2025년 7.76%로 소폭 하락하였습니다. (주)에스에스지닷컴은 초기 외부투자 유치를 통한 자본 확충에 더불어, 신세계 그룹사 내 기구축 인프라 활용을 통한 효율적인 투자지출로 인해 낮은 차입 수준을 유지하고 있습니다. 전반적으로 자산 대비 차입금 비중이 낮은 수준임에 따라 외형 대비 레버리지 부담은 제한적인 수준으로 평가됩니다.한편, 현금 및 현금성자산은 2022년말 2,005억원, 2023년말 1,345억원, 2024년말 1,710억원, 2025년말 2,614억원으로 변동성을 보이고 있으며, 이에 따라 순차입금은 전반적으로 (-) 수준을 유지하다가 2024년 일시적으로 393억원 순차입 상태로 전환된 이후 2025년말에는 다시 -808억원으로 순현금 구조를 회복하였습니다. 이는 투자 및 영업적자에도 불구하고 우수한 유동성을 확보하고 있음을 의미합니다.부채비율은 2022년말 54.96%에서 2023년말 72.33%, 2024년말 74.35%, 2025년말 84.07%로 지속적으로 상승하고 있습니다. 이는 영업적자 누적에 따라 자본이 2022년 1조 5,411억원에서 2025년 1조 2,648억원로 감소한 영향이 주요하게 작용한 것으로, 재무구조가 점진적으로 약화되는 흐름입니다. 수익성 기반의 채무상환능력을 나타내는 이자보상배율은 전 기간 (-)를 기록하고 있으며, 2022년 -179.75배에서 2023년 -13.51배, 2024년 -7.29배로 개선되었다가 2025년 -5.10배를 기록하고 있습니다. 이는 영업적자가 지속되는 가운데 이자비용이 2022년 6억원에서 2025년 231억원으로 증가한 데 따른 것으로, 영업활동을 통한 이자상환능력은 여전히 미흡한 수준입니다. 다만, 적자폭 축소 구간에서 지표가 개선되는 모습을 보이고 있어 향후 수익성 회복 여부가 중요할 것으로 판단됩니다.(주)에스에스지닷컴은 낮은 차입금의존도와 순현금 기조를 바탕으로 단기적인 재무부담은 제한적이나, 지속적인 영업적자에 따른 자본 감소 및 부채비율 상승 추세를 고려할 때 중장기적인 재무안정성은 수익성 개선 여부에 크게 의존하고 있습니다. 특히 이커머스 산업 특성상 물류투자 및 마케팅 비용 부담이 지속되는 점을 감안하면, 손익구조 개선과 외형 회복 간 균형 확보가 재무안정성 유지의 핵심 요인으로 작용할 전망입니다. 투자자들은 이 점 유의하시기 바랍니다.

[(주)에스에스지닷컴 주요 안정성 비율 추이]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 연결 기준

2025년말
2024년말
2023년말
2022년말

총차입금
180,615
210,292
121,599
113,062

단기차입금
34,331
28,492
12,780
-

장기차입금
146,285
181,800
108,819
113,062

자산총계
2,328,210
2,374,067
2,469,627
2,388,024

차입금의존도
7.76%
8.86%
4.92%
4.73%

현금 및 현금성자산
261,381
170,998
134,529
200,463

순차입금
-80,766
39,294
-12,930
-87,401

부채총계
1,063,362
1,012,365
1,036,537
846,930

자본총계
1,264,848
1,361,702
1,433,090
1,541,095

부채비율
84.07%
74.35%
72.33%
54.96%

영업이익
(117,816)
(72,677)
(111,195)
(107,949)

이자비용
23,110
9,964
8,230
601

이자보상배율
-5.10
-7.29
-13.51
-179.75

자료 : (주)에스에스지닷컴 각 사업연도별 연결감사보고서

2025년말 및 2024년말 (주)에스에스지닷컴의 연결 및 별도기준 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

계정과목
구 분
이자율(%)
금액

2025년말
2024년말

장기차입금
원화변동차입금
한국산업은행(주1)
2.72%
90,000
114,000

2.55%
25,000
-

신한은행(주1)
-
-
33,000

-
-
33,000

-
-
29,100

4.40%
30,000
-

3.15%
10,000
-

원화고정차입금
김포센터리스
4.05%
27,700
-

차감 : 유동성장기차입금
(32,331)
(23,492)

차감 : 현재가치할인차금
(4,085)
(3,808)

장기차입금 계
146,285
181,800

자료 : (주)에스에스지닷컴 연결감사보고서 주1) 회사 보유 일부 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있습니다.

[(주)에스에스지닷컴 현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 연결 기준

2025년
2024년
2023년
2022년

영업활동 현금흐름
-21,998
-47,731
1,503
-131,206

영업으로부터 창출된 현금흐름
-11,657
-45,757
1,290
-129,723

투자활동 현금흐름
168,953
21,546
-65,926
-166,225

단기금융상품의증가
-6,803
-16,512
-29,751
-64,123

단기금융상품의감소
100
69,757
18,382
60,435

유형자산의 취득
-24,219
-29,372
-51,066
-259,972

유형자산의 처분
161,917
21
21
959

매각예정자산의 처분
35,520
-
-
-

재무활동 현금흐름
-56,529
62,531
-1,538
424,429

단기차입금의 감소
-138,004
-8,000
-5,000
-

장기차입금의 증가
100,515
95,100
-
120,000

유상증자
-
-
-
299,973

현금및현금성자산의 순증감
90,426
36,346
-65,960
126,998

기초 현금및현금성자산
170,998
134,529
200,463
73,493

기말 현금및현금성자산
261,381
170,998
134,529
200,463

자료 : (주)에스에스지닷컴 연결감사보고서

(주)에스에스지닷컴의 현금흐름은 최근 4개년 동안 영업적자 지속 속 투자 및 재무활동을 통해 유동성을 보완하는 구조를 보이고 있습니다. 영업활동현금흐름은 2022년 -1,312억원, 2023년 15억원, 2024년 -477억원에서 2025년 -220억원으로 전반적으로 부진한 흐름을 나타내고 있습니다. 영업으로부터 창출된 현금흐름 역시 대부분 (-)의 수준을 유지하고 있어, 본업에서의 현금창출력이 아직 안정적으로 확보되지 못한 상태입니다. 다만 2024년 대비 2025년에는 적자폭이 축소되며 일부 개선되는 모습도 나타나고 있습니다.투자활동현금흐름은 2022년 -1,662억원, 2023년 -659억원으로 대규모 유출이 발생한 이후 2024년 215억원, 2025년 1,690억원 순유입으로 전환되었습니다. 이는 과거 물류센터 등 유형자산 취득에 따른 투자 부담이 컸던 반면, 최근 유형자산 처분 및 매각예정자산 처분 등을 통해 현금이 유입된 데 기인합니다. 즉, 투자 회수 국면에 진입하며 유동성 보완 역할을 수행하고 있습니다. .재무활동현금흐름은 2022년 4,244억원 순유입 이후 2023년 -15억원, 2024년 625억원 순유입, 2025년 -565억원 순유출로 변동성을 보이고 있습니다. 2022년에는 유상증자가 주요 유입 요인이었으며, 이후에는 차입금 조달 및 상환에 따라 재무활동현금흐름이 결정되고 있습니다. 특히 2025년에는 약 1,380억원의 단기차입금 상환에도 불구하고 장기차입금 일부 조달이 있었으나 전체적으로 순유출이 발생하며 차입구조 조정 및 부채 축소 기조가 나타났습니다.이러한 흐름을 종합하면, 2024년과 2025년에는 영업활동에서의 현금 유출에도 불구하고 투자자산 매각을 통해 이를 보전하면서 각각 363억원, 904억원의 현금 순증가가 발생하였고, 이에 따라 기말 현금 및 현금성자산은 2023년 1,345억원에서 2024년 1,710억원, 이후 2025년 2,614억원으로 확대되었습니다.(주)에스에스지닷컴은 아직까지 영업단에서 안정적인 현금창출력을 확보하지 못한 상황입니다. 과거 투자자산의 회수 및 차입 조정 등을 통해 유동성을 관리하고 있으며, 향후 현금흐름의 핵심은 영업현금흐름의 흑자 전환 여부, 추가적인 투자 축소 또는 자산 매각 지속 가능성, 그리고 외부 자금조달 여력에 의해 좌우될 것으로 판단됩니다. 이커머스 산업 특성상 물류 및 마케팅 비용 부담이 지속되는 점을 고려할 때, 중장기적으로 본업에서의 현금창출력이 확보되지 않으면 재무안정성이 악화될 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

19.
(주)에스에스지닷컴의
활동성 지표 관련 위험

(주)에스에스지닷컴의 최근 4개년 운전자본 효율성은 전반적으로 안정적이나, 매출 둔화 영향으로 일부 지표는 소폭 저하되는 흐름을 보이고 있습니다.
매출채권 규모는 2024년 1,475억원, 2025년 1,297억원으로 감소 추세를 나타내고 있고, 매출채권회전율은 2024년 9.69배, 2025년 9.72배로 점진적으로 하락하였습니다.
다만, 이커머스 사업 특성상 상당 부분이 카드결제 등의 선결제 구조임을 고려할 때 30일 중반 수준의 회전일수는 과도한 수준은 아니며, 매출채권 감소 추세 감안시 (주)에스에스지닷컴의 채권 관리 능력은 크게 저하되지 않은 것으로 판단됩니다.
재고자산은 2024년 451억원, 2025년 352억원으로 지속적인 감소세를 보이고 있습니다. 재고자산회전율은 15.98~16.21배로 16배 내외 수준을 안정적으로 유지하고 있으며, 재고자산회전일수 역시 약 22~23일 수준으로 큰 변동 없이 유지되고 있습니다.
향후에는 거래 규모 회복과 함께 운전자본 효율성 유지 여부가 활동성 지표의 핵심 변수로 작용할 것으로 판단되니 투자자분들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주)에스에스지닷컴의 최근 4개년 운전자본 효율성은 전반적으로 안정적이나, 매출 둔화 영향으로 일부 지표는 소폭 저하되는 흐름을 보이고 있습니다. 매출채권 규모는 2022년 1,578억원에서 2023년 1,778억원까지 증가한 이후, 2024년 1,475억원, 2025년 1,297억원으로 감소 추세를 나타내고 있습니다. 이에 따라 매출채권회전율은 2022년 11.30배에서 2023년 10.00배, 2024년 9.69배, 2025년 9.72배로 점진적으로 하락하였으며, 매출채권회전일수 또한 31.0일에서 36.0일 수준으로 증가한 이후 최근 유사한 수준을 유지하고 있으며, 전반적으로 회수기간이 다소 장기화된 상태에서 정체되고 있습니다. 다만, 이커머스 사업 특성상 상당 부분이 카드결제 등의 선결제 구조임을 고려할 때 30일 중반 수준의 회전일수는 과도한 수준은 아니며, 매출채권 감소 추세 감안시 (주)에스에스지닷컴의 채권 관리 능력은 크게 저하되지 않은 것으로 판단됩니다.재고자산은 2022년 553억원에서 2023년 509억원, 2024년 451억원, 2025년 352억원으로 지속적인 감소세를 보이고 있습니다. 재고자산회전율은 15.98~16.21배로 16배 내외 수준을 안정적으로 유지하고 있으며, 재고자산회전일수 역시 약 22~23일 수준으로 큰 변동 없이 유지되고 있습니다. 이는 직매입 기반 상품 운영과 더불어 수요예측 및 자동 발주 시스템을 활용한 재고 관리 효율화에 기인하는 것으로 판단됩니다. 실제로 동사는 데이터 기반 수요예측을 통해 적정 재고 수준을 유지하며 폐기율을 낮추는 등 재고 운영 효율성을 제고하고 있습니다. (주)에스에스지닷컴은 수요 대응 및 물류 운영 효율화를 병행하여, 재고자산 규모가 지속적으로 감소하고 있음에도 회전율이 안정적으로 유지되고 있습니다. 종합적으로, (주)에스에스지닷컴의 주요 활동성 지표 추이를 통해 매출채권 회전이 다소 둔화되었으나 재고자산 회전은 안정적으로 유지되며 전반적인 운전자본 관리 수준이 양호한 것을 확인할 수 있습니다. 다만, 매출 감소가 지속될 경우 회전율 지표가 추가적으로 저하될 가능성이 있는 만큼, 향후에는 거래 규모 회복과 함께 운전자본 효율성 유지 여부가 활동성 지표의 핵심 변수로 작용할 것으로 판단됩니다. 투자자분들께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[(주)에스에스지닷컴 주요 활동성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
129,744
147,477
177,844
157,842

재고자산
35,169
45,088
50,878
55,274

매출액
1,347,073
1,575,485
1,678,442
1,744,745

매출원가
650,528
766,985
851,480
771,743

매출채권회전율
9.72
9.69
10.00
11.30

매출채권회전일수(일)
36.0일
36.1일
35.0일
31.0일

재고자산회전율
16.21
15.98
16.04
16.02

재고자산회전일수(일)
22.5
22.8
22.8
22.8

자료 : (주)에스에스지닷컴 연결감사보고서주1) 매출채권회전율 = 매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권)/2)주2) 매출채권회전일수 = 365 / 매출채권회전율주3) 재고자산회전율 = 매출원가 / ((기초재고자산 + 기말재고자산)/2)주4) 재고자산회전일수 = 365 / 재고자산회전율

[2025년말 (주)에스에스지닷컴 매출채권 및 기타수취채권 내역]

(단위: 백만원)

구 분
매출채권
미수금
미수수익
합 계

일반채권
115,505
10,629
1,301
127,436

특수관계자채권(주1)
14,317
33,096
-
47,414

차감: 손실충당금
(79)
(87)
-
(166)

합 계
129,744
43,638
1,301
174,684

자료 : (주)에스에스지닷컴 연결감사보고서주1) 한국채택국제회계기준 제1024호 '특수관계자 공시' 기준서 상 특수관계자의 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사와의 채권이 포함되었습니다.

(주)에스에스지닷컴의 2025년말 연결기준 매출채권 총액은 1,746.8억원으로, 일반채권 1,274.4억 원과 특수관계자채권 474.1억 원으로 구성되어 있습니다. 이에 설정된 대손충당금은 총 1.66억 원으로, 매출채권 잔액 대비 약 0.1% 수준이며 회수 리스크가 제한적임을 확인할 수 있습니다. 특수관계자채권 비중이 전체 매출채권의 약 27% 수준으로 상대적으로 높게 유지되고 있으나, 내부거래 특성상 회수 안정성은 일반채권 대비 양호한 편입니다.총 매출채권 중 상당 부분이 단기 회수 가능 구간에 있으며, 충당금 설정 기준이 낮은 수준임에도 불구하고 과거 회수 실적과 현금흐름 상황을 고려할 때 재무적 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만, 온라인·B2B 채널 확대, 거래조건 변화 등 사업환경 변화에 따라 매출채권 회수가 지연될 가능성에 대해 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[완전모회사((주)이마트)의 주요 종속회사의 회사위험 - (주)에스씨케이컴퍼니]

20. (주)에스씨케이컴퍼니의 수익성 관련 위험

(주)에스씨케이컴퍼니의 매출액은 2022년 2조 5,939억원에서 2023년 2조 9,295억원, 2024년 3조 1,001억원으로 지속적인 증가세를 나타내고 있습니다. 영업이익은 2022년 1,224억원에서 2023년 1,398억원, 2024년 1,908억원으로 증가하며, 영업이익률 또한 4.72%에서 4.77%, 6.15%로 상승하였습니다.
다만, 동사의 영업이익률은 약 6% 수준으로, 가맹사업 중심의 저가 커피 브랜드 대비 낮은 수준에 머물고 있는데, 이는 직영점 중심 운영 구조에 따라 임차료 및 인건비 부담이 상대적으로 높은 사업 구조에 기인합니다. (주)에스씨케이컴퍼니는 프리미엄 브랜드 경쟁력과 안정적인 매출 성장에 기반하여 최근 3개년 동안 외형 성장과 함께 수익성 지표가 점진적으로 개선되는 흐름을 보이고 있습니다.
다만, 직영점 중심 사업 구조에 따른 고정비 부담과 원재료 가격 상승 등 외부 비용 요인에 따라 수익성 변동 가능성이 상존하는 바, 수익성 수준은 비용 통제 및 점포 운영 효율화 여부에 따라 변동할 수 있음을 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

(주)에스씨케이컴퍼니의 매출액은 2022년 2조 5,939억원에서 2023년 2조 9,295억원, 2024년 3조 1,001억원으로 지속적인 증가세를 나타내고 있습니다. 이는 신규 매장 출점 및 리뉴얼, 브랜드 경쟁력에 기반한 안정적인 고객 유입 등에 기인한 것으로, 실제로 동사는 국내 커피전문점 시장에서 매출 기준 1위를 유지하며 견조한 성장세를 지속하고 있습니다. 매출총이익률은 2022년 51.16%, 2023년 50.93%, 2024년 52.48%로 50% 초반 수준에서 안정적으로 유지되고 있으며 2024년에는 소폭 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 프리미엄 브랜드 기반의 가격 결정력과 상품 믹스 개선 등에 따라 원가 부담에도 불구하고 일정 수준 이상의 마진 구조를 유지하고 있는 데 기인합니다. 다만, 원두 가격 상승 및 환율 변동 등 원가 부담 요인이 지속적으로 존재하는 점은 수익성 변동 요인으로 작용하고 있습니다.영업이익은 2022년 1,224억원에서 2023년 1,398억원, 2024년 1,908억원으로 증가하며, 영업이익률 또한 4.72%에서 4.77%, 6.15%로 상승하였습니다. 특히 2024년에는 영업이익률이 6% 수준까지 개선되었는데, 이는 매출 성장에 따른 고정비 흡수 효과와 함께 운영 효율화가 일부 반영된 결과로 판단됩니다. 다만, 동사의 영업이익률은 약 6% 수준으로, 가맹사업 중심의 저가 커피 브랜드 대비 낮은 수준에 머물고 있는데, 이는 직영점 중심 운영 구조에 따라 임차료 및 인건비 부담이 상대적으로 높은 사업 구조에 기인합니다. 당기순이익 역시 영업이익 증가에 따른 이익 규모 확대가 주요 요인으로 2022년 993억원에서 2023년 1,175억원 2024년 1,515억원으로 증가하며, 순이익률도 3.83%에서 4.89%로 점진적으로 개선되었습니다. (주)에스씨케이컴퍼니는 프리미엄 브랜드 경쟁력과 안정적인 매출 성장에 기반하여 최근 3개년 동안 외형 성장과 함께 수익성 지표가 점진적으로 개선되는 흐름을 보이고 있습니다. 다만, 직영점 중심 사업 구조에 따른 고정비 부담과 원재료 가격 상승 등 외부 비용 요인에 따라 수익성 변동 가능성이 상존하는 바, 수익성 수준은 비용 통제 및 점포 운영 효율화 여부에 따라 변동할 수 있음을 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

[에스싸캐이컴퍼니 영업수익성 추이]

(단위: 백만원)

구분
K-IFRS 개별 기준

2024년
2023년
2022년

매출액
3,100,068
2,929,543
2,593,904

매출원가
1,473,131
1,437,421
1,266,761

매출총이익
1,626,937
1,492,122
1,327,143

영업이익
190,758
139,780
122,448

당기순이익
151,479
117,507
99,335

매출총이익률
52.48%
50.93%
51.16%

영업이익률
6.15%
4.77%
4.72%

당기순이익률
4.89%
4.01%
3.83%

21. (주)에스씨케이컴퍼니의 재무안정성 관련 위험

(주)에스씨케이컴퍼니의 재무안정성은 최근 3개년 동안 전반적으로 완만한 개선세를 보이고 있습니다.
부채비율은 2022년말 129.90%에서 2023년말 135.30%로 상승하였으나, 2024년말에는 125.13%로 전년 대비 10.17%p. 하락하며 재무안정성이 개선되었습니다. (주)에스씨케이컴퍼니는 차입금이 없이 이자부 부채는 모두 리스부채로 이루어져 있는데, 에 따른 총차입금은 2022년말 3,626억원, 2023년말 3,310억원, 2024년말 3,380억원으로 유사한 수준을 유지하고 있습니다. (주)에스씨케이컴퍼니의 이자부담 및 상환능력은 최근 3개년 동안 양호한 수준을 유지하는 가운데 점진적인 개선세를 보이고 있습니다.
이자보상배율은 2022년 15.32배, 2023년 15.69배, 2024년 17.34배로 지속적으로 상승하며, 영업활동을 통한 이자지급능력이 매우 우수한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 높은 영업현금창출력을 기반으로 차입부담을 충분히 흡수할 수 있음을 시사합니다.
향후에도 안정적인 수익구조가 유지될 경우 이자상환능력은 양호한 수준을 지속할 것으로 전망됩니다.
다만, 지속적인 유형자산 투자 및 리스부채 상환과 높은 배당성향 등을 고려할 때 향후 일정 수준의 현금유출 부담이 지속될 것으로 판단되며, 운전자본 관리 및 투자집행 속도가 현금흐름 안정성의 주요 변수로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주)에스씨케이컴퍼니의 재무안정성은 최근 3개년 동안 전반적으로 완만한 개선세를 보이고 있습니다. 2024년말 기준 자산총계는 1조 9,635억원으로 전년말 대비 10.1% 증가하였으며, 부채총계는 1조 2,487억원으로 10.5% 증가하였습니다. 한편, 자본총계는 7,147억원으로 전년 대비 9.4% 증가하며 자본 확충이 병행된 모습입니다. 부채비율은 2022년말 129.90%에서 2023년말 135.30%로 상승하였으나, 2024년말에는 125.13%로 전년 대비 10.17%p. 하락하며 재무안정성이 개선되었습니다. 이는 자본 증가율이 부채 증가율을 상회한 데에 기인합니다. (주)에스씨케이컴퍼니는 단기차입금 및 장기차입금은 존재하지 않으며, 이자부부채는 전적으로 리스부채로 구성되어 총차입금은 리스부채만을 포함하는 구조입니다. (주)에스씨케이컴퍼니는 풍부한 현금 유동성을 확보하고 있어 무차입 경영을 유지하고 있으며, 스부채의 경우 주로 직영매장, 본사 사옥 등의 임대차계약으로 구성되어 있습니다. (주)에스씨케이컴퍼니의 총차입금은 2022년말 3,626억원, 2023년말 3,310억원, 2024년말 3,380억원으로 유사한 수준을 유지하고 있으며, 2022년 총차입금의존도는 2022년 20.78%에서 2023년 18.56%, 2024년 17.22%로 점진적으로 하락하며 개선되는 추세를 보이고 있습니다. 이는 총자산 대비 이자부부채 증가 속도가 제한적이었음을 의미하며, 자본확충과 현금흐름 개선에 힘입어 재무구조가 점차 안정화되고 있음을 나타냅니다. 17%대 수준의 낮은 차임금 의존도는 재무 안정성 측면에서 긍정적인 신호로 평가됩니다.유동성 측면에서는 유동비율이 2022년말 60.39%, 2023년말 64.10%, 2024년말 75.44%로 지속적으로 상승하며 단기지급능력이 점진적으로 개선되는 추세를 보이고 있습니다. 다만, 여전히 100%를 하회하는 수준으로 단기 유동성 부담은 일부 내재되어 있는 것으로 판단됩니다. 순부채의 경우 2022년말 8,722억원에서 2023년말 8,835억원, 2024년말 8,944억원으로 소폭 증가하는 추세를 보이고 있으며, 이는 사업 확장에 따른 운전자금 및 투자 소요에 기인한 것으로 판단됩니다. 다만, 자본 증가 및 영업현금창출력 등을 고려할 때 재무부담은 전반적으로 관리 가능한 수준으로 평가됩니다. (주)에스씨케이컴퍼니의 이자부담 및 상환능력은 최근 3개년 동안 양호한 수준을 유지하는 가운데 점진적인 개선세를 보이고 있습니다. 이자비용은 2022년 80억원에서 2023년 89억원, 2024년 110억원으로 증가하는 추세를 나타내고 있습니다. 이는 점포 확대 및 투자 지속에 따른 차입금 증가와 금리 상승 환경의 영향이 일부 반영된 것으로 판단됩니다. 반면, 영업이익은 2022년 1,224억원에서 2023년 1,398억원, 2024년 1,908억원으로 이자비용 증가폭을 크게 상회하는 증가세를 보이고 있습니다. 이에 따라 이자보상배율은 2022년 15.32배, 2023년 15.69배, 2024년 17.34배로 지속적으로 상승하며, 영업활동을 통한 이자지급능력이 매우 우수한 수준을 유지하고 있습니다. 특히 15배 이상의 이자보상배율은 매우 안정적인 수준으로 평가되며, 높은 영업현금창출력을 기반으로 차입부담을 충분히 흡수할 수 있음을 시사합니다. 향후에도 안정적인 수익구조가 유지될 경우 이자상환능력은 양호한 수준을 지속할 것으로 전망됩니다.

[(주)에스씨케이컴퍼니 주요 안정성 비율 추이(개별 기준)]

(단위: 백만원)

구 분
2024년말
2023년말
2022년말

자산총계
1,963,461
1,783,480
1,744,894

유동자산
673,204
509,279
438,096

비유동자산
1,290,258
1,274,201
1,306,798

부채총계
1,248,730
1,130,314
1,073,188

유동부채
892,310
794,563
725,492

유동리스부채
87,722
78,678
84,763

비유동부채
356,420
335,751
69,855

비유동리스부채
250,312
252,338
277,840

현금성자산
-354,377
-246,822
-200,976

순부채
894,353
883,492
872,212

자본총계
714,731
653,165
671,706

총차입금
338,034
331,016
362,603

차입금의존도
17.22%
18.56%
20.78%

유동비율
75.44%
64.10%
60.39%

부채비율
125.13%
135.30%
129.90%

영업이익
190,758
139,780
122,448

이자비용
10,999
8,910
7,992

이자보상배율
17.34
15.69
15.32

자료 : (주)에스씨케이컴퍼니 각 사업연도별 감사보고서주) 별도 차입금이 존재하지 않음에 따라 총차입금은 유동리스부채와 비유동리스부채로만 구성됨

(주)에스씨케이컴퍼니의 현금흐름은 최근 3개년 동안 영업활동현금창출력 확대를 기반으로 투자 및 재무활동 부담을 대응하는 구조를 보이고 있습니다. 먼저, 영업활동현금흐름은 2022년 2,628억원, 2023년 4,438억원, 2024년 5,497억원으로 큰 폭의 증가세를 지속하고 있습니다. 이는 당기순이익이 2022년 993억원에서 2024년 1,515억원으로 확대된 가운데, 감가상각비(유형자산·사용권자산) 등 비현금비용이 크게 발생하고 있기 때문입니다. 특히 2024년 기준 감가상각비 및 사용권자산상각비 합계가 약 2,314억원 수준으로, 고정자산 기반 사업구조에 따른 안정적인 현금창출력을 뒷받침하고 있습니다.운전자본 변동 측면에서는 2022년과 2023년에는 각각 840억원, 149억원의 자금 유출이 발생하였으나, 2024년에는 432억원 유입으로 전환되었습니다. 이는 매출채권 증가에도 불구하고 계약부채 및 미지급금 증가 등이 운전자본 부담을 완화한 데 기인합니다. 다만, 재고자산 증가에 따른 자금 유출은 지속되고 있어 일부 운전자본 부담 요인으로 작용하고 있습니다.투자활동현금흐름은 2022년에는 금융자산 처분 영향으로 1,001억원 순유입을 기록하였으나, 2023년과 2024년에는 각각 1,927억원, 2,360억원의 순유출로 전환되었습니다. 이는 유형자산 취득과 더불어 2024년 중 단기금융상품 취득이 크게 증가한 데 따른 것입니다. 또한 보증금 증가 역시 지속적으로 자금 유출 요인으로 작용하고 있어, 점포 확장 및 영업기반 유지와 관련된 구조적인 투자 부담이 존재하는 것으로 판단됩니다.재무활동현금흐름은 2022년부터 2024년까지 지속적으로 순유출을 기록하고 있습니다. 이는 리스부채 원금 상환과 배당금 지급이 주요 요인입니다. 특히 배당금 지급 규모가 안정적으로 유지되고 있습니다. 결과적으로 2024년에는 영업활동현금흐름의 확대에도 불구하고 투자 및 재무활동 자금 소요를 충당한 이후 약 1,076억원의 현금 순증가가 발생하였으며, 기말 현금 및 현금성자산은 3,544억원으로 확대되었습니다.(주)에스씨케이컴퍼니는 안정적인 영업현금창출력을 바탕으로 투자 및 리스상환, 배당지급을 감내하고 있는 구조입니다. 다만, 지속적인 유형자산 투자 및 리스부채 상환과 높은 배당성향 등을 고려할 때 향후에도 일정 수준의 현금유출 부담이 상존할 것으로 판단되며, 운전자본 관리 및 투자집행 속도가 현금흐름 안정성의 주요 변수로 작용할 전망입니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[(주)에스씨케이컴퍼니 현금흐름 추이(개별 기준)]

(단위: 백만원)

과 목
2024년
2023년
2022년

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름
549,707
443,768
262,794

1. 당기순이익
151,479
117,507
99,335

2. 비현금 항목의 조정
390,124
359,804
307,237

3. 운전자본의 변동
43,242
-14,921
-84,028

4. 이자의 수취
11,870
7,906
118

5. 법인세의 납부
-47,006
-26,529
-59,868

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름
-236,001
-192,686
100,138

유형자산의 취득
-114,907
-124,749
-170,637

무형자산의 취득
-27,184
-16,173
-11,381

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
-206,134
-205,235
-176,055

배당금의 지급
-106,212
-106,212
-82,388

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증감(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)
107,572
45,846
186,876

Ⅴ. 기초의 현금및현금성자산
246,822
200,976
14,100

Ⅵ. 기말의 현금및현금성자산
354,377
246,822
200,976

자료 : (주)에스씨케이컴퍼니 각 사업연도별 감사보고서

22. (주)에스씨케이컴퍼니의 활동성 지표 관련 위험(주)에스씨케이컴퍼니의 활동성 지표는 최근 3개년 동안 전반적으로 운전자본 효율성이 개선되는 추세를 보이고 있습니다.
매출채권 규모는 2022년 599억원, 2023년 601억원, 2024년 442억원으로 감소하였으며, 이에 따라 매출채권회전율은 2022년 44.93배, 2023년 48.81배, 2024년 59.40배로 지속적으로 상승하였습니다. 재고자산은 2022년 1,093억원, 2023년 890억원, 2024년 877억원으로 감소 추세를 보이고 있으며, 재고자산회전율은 2022년 14.55배, 2023년 14.50배, 2024년 16.67배로 2024년 들어 뚜렷한 개선세를 나타내고 있습니다.
(주)에스씨케이컴퍼니의 매출채권 및 재고자산 회전율은 모두 개선되며 전반적인 운영 효율성이 향상되고 있습니다. 다만, 재고자산 관련 현금 유출이 일부 지속되고 있는 점을 고려할 때 향후 재고 관리 정책 및 수요 대응 전략이 운전자본 효율성에 중요한 변수로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주)에스씨케이컴퍼니의 활동성 지표는 최근 3개년 동안 전반적으로 운전자본 효율성이 개선되는 추세를 보이고 있으며, 이는 영업활동현금흐름 확대와도 유기적으로 연결되고 있습니다. 먼저, 매출채권 회전과 관련하여 매출채권 규모는 2022년 599억원, 2023년 601억원, 2024년 442억원으로 감소하였으며, 이에 따라 매출채권회전율은 2022년 44.93배, 2023년 48.81배, 2024년 59.40배로 지속적으로 상승하였습니다. 매출채권회전일수 또한 8.12일, 7.48일, 6.14일로 단축되며 회수기간이 빠르게 개선되고 있습니다.2022년과 2023년 매출채권 증가로 인해 일부 자금 유동성이 제한되었으나, 2024년 매출채권이 약 159억원 감소하면서 운전자본 측면에서 현금 유입 요인으로 작용하였습니다. 이러한 흐름을 고려할 때, 매출 증가에도 불구하고 채권 회수 효율성이 개선되면서 현금창출력에 긍정적으로 기여하고 있습니다.재고자산은 2022년 1,093억원, 2023년 890억원, 2024년 877억원으로 감소 추세를 보이고 있으며, 재고자산회전율은 2022년 14.55배, 2023년 14.50배, 2024년 16.67배로 2024년 들어 뚜렷한 개선세를 나타내고 있습니다. 이에 따라 재고자산회전일수 또한 2023년 25.17일에서 2024년 21.89일로 단축되었습니다.(주)에스씨케이컴퍼니의 매출채권 및 재고자산 회전율은 모두 개선되며 전반적인 운영 효율성이 향상되고 있습니다. 다만, 재고자산 관련 현금 유출이 일부 지속되고 있는 점을 고려할 때 향후 재고 관리 정책 및 수요 대응 전략이 운전자본 효율성에 중요한 변수로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[(주)에스씨케이컴퍼니 주요 활동성 지표(개별 기준)]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

매출채권
44,230
60,146
59,883

재고자산
87,741
88,962
109,286

매출액
3,100,068
2,929,543
2,593,904

매출원가
1,473,131
1,437,421
1,266,761

매출채권회전율
59.40
48.81
44.93

매출채권회전일수(일)
6.14일
7.48일
8.12일

재고자산회전율
16.67
14.50
14.55

재고자산회전일수(일)
21.89일
25.17일
25.09일

자료 : (주)에스씨케이컴퍼니 감사보고서주1) 매출채권회전율 = 매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권)/2)주2) 매출채권회전일수 = 365 / 매출채권회전율주3) 재고자산회전율 = 매출원가 / ((기초재고자산 + 기말재고자산)/2)주4) 재고자산회전일수 = 365 / 재고자산회전율

23. ㈜에스씨케이컴퍼니의 브랜드 평판 관련 위험
완전모회사는 ㈜에스씨케이컴퍼니의 지분 67.5%를 보유한 지배주주입니다. ㈜에스씨케이컴퍼니는 2026년 5월 18일, 2023년 첫 출시된 대용량 텀블러 ‘탱크 시리즈’를 할인하는 기획 프로모션을 진행하였으나, 프로모션에 사용된 문구의 적정성에 대한 사회적 비판이 제기되었습니다. 이에 대해 ㈜에스씨케이컴퍼니는 관련 프로모션 중단, 사과문 게시 및 관련 임원에 대한 인사 조치 등을 신속히 진행하였고, 철저한 경위 조사, 업무 프로세스 재점검 및 전사적인 임직원 교육을 진행할 예정입니다.
향후 여론에 따라 소비자 인식, 브랜드 평판, 이해관계자와의 관계, 영업실적 및 향후 사업 운영에 부정적 영향이 발생할 가능성이 있으므로, 투자자께서는 관련 리스크를 충분히 고려하시어 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.

완전모회사는 증권신고서 제출일 전일 기준 글로벌 커피 프랜차이즈인 스타벅스를 대한민국 내에서 독점 운영하는 ㈜에스씨케이컴퍼니의 지분 67.5%를 보유한 지배주주입니다. ㈜에스씨케이컴퍼니가 운영하는 전국의 모든 스타벅스 매장은 100% 본사 직영점으로 운영됩니다.

㈜에스씨케이컴퍼니는 2026년 5월 18일 오전, 앱(APP)과 홈페이지를 통해 2023년 첫 출시된 대용량 텀블러 ‘탱크 시리즈’를 할인하는 기획 프로모션을 진행하였습니다. 다만, 홍보에 사용된 일부 문구의 적정성에 대한 사회적 비판이 제기되었고, ㈜에스씨케이컴퍼니는 해당 행사를 즉각 중단하고 1차 사과문을 게시하였습니다. 또한, 신세계그룹 정용진 회장은 행사의 책임자인 ㈜에스씨케이컴퍼니 대표이사를 해임하고, 관련 임원에 대해서도 인사 조치를 하였으며, 다음날인 2026년 5월 19일 대국민 사과문을 발표하여, 철저한 경위 조사, 업무 프로세스 재점검 및 전사적인 임직원 교육을 약속하였습니다. 스타벅스 미국 본사인 스타벅스커피인터내셔널(Starbucks Coffee International Inc) 역시 사과의 입장을 밝힌 바 있습니다. 향후 여론에 따라 소비자 인식, 브랜드 평판, 이해관계자와의 관계, 영업실적 및 향후 사업 운영에 부정적 영향이 발생할 가능성이 있으므로, 투자자께서는 관련 리스크를 충분히 고려하시어 투자 판단에 유의하시기 바랍니다.

[완전모회사((주)이마트)의 주요 종속회사의 회사위험 - (주)조선호텔앤리조트]

24
. (주)조선호텔앤리조트의 수익성 관련 위험

조선호텔앤리조트의 영업수익성은 코로나19 이후 호텔·리조트 업황 회복세가 본격화됨에 따라 최근 4개년 동안 견조한 외형 성장과 수익성 개선 흐름을 나타내고 있습니다.
매출액은 2022년 4,799억원에서 2023년 5,561억원, 2024년 6,550억원, 2025년 7,772억원으로 연평균 두 자릿수 수준의 성장세를 보이고 있습니다. 영업이익률은 2022년 4.63%에서 2023년 7.24%, 2024년 6.33%, 2025년 6.83%로 전반적인 수익성 개선 흐름을 유지하고 있습니다. 조선호텔앤리조트는 호텔·레저 산업의 경기 회복 국면에서 영업수익성을 점진적으로 강화하고 있는 것으로 판단됩니다.
다만, 국내외 관광객 수 감소로 인한 객실 점유율 하락, 원자재·인건비 상승에 따른 운영비 부담 증가, 그리고 경쟁 호텔·리조트와의 가격 경쟁 심화로 인한 객단가 하락 등의 요인이 발생할 경우 수익성이 저하될 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

(주)조선호텔앤리조트의 영업수익성은 코로나19 이후 호텔·리조트 업황 회복세가 본격화됨에 따라 최근 4개년 동안 견조한 외형 성장과 수익성 개선 흐름을 나타내고 있습니다. 매출액은 2022년 4,799억원에서 2023년 5,561억원, 2024년 6,550억원, 2025년 7,772억원으로 연평균 두 자릿수 수준의 성장세를 보이고 있습니다. 이는 국내 관광 및 숙박 수요의 회복, 특히 외국인 관광객 증가와 내국인 여행 수요 확대가 호텔·리조트 사업의 매출 확대를 견인한 결과로 판단됩니다. 실제로 호텔업계 전반에서 관광 회복이 나타나며 수익성 개선이 관측되고 있습니다. 국내 주요 호텔 체인들이 숙박 수요 회복 및 객단가 상승을 기반으로 수익성을 강화하는 양상입니다. 또한, 2024년 계열사인 신세계건설(주)로부터 레저 사업부문을 양수하기로 결정하면서, 레저 사업부문의 사업부문 편입 또한 외형 성장에 큰 영향을 주었습니다.매출총이익률은 2022년 19.62%에서 2023년 22.05%, 2024년 23.00%, 2025년 24.00%로 점진적으로 상승하고 있습니다. 이는 매출 확대에 따른 규모의 경제 효과와 운영 효율화가 동시에 작용한 결과로 해석됩니다. 영업이익은 2022년 222억원에서 2023년 403억원, 2024년 415억원, 2025년 531억원으로 확대되었으며, 영업이익률 역시 2022년 4.63%에서 2023년 7.24%, 2024년 6.33%, 2025년 6.83%로 전반적인 개선 흐름을 유지하고 있습니다. 특히 2023년과 2025년 영업이익이 큰 폭으로 개선된 것은 고부가가치 객실 및 리조트 수요 증가에 따른 운영 레버리지 효과가 나타난 것으로 판단됩니다. 국내 호텔업계는 숙박 수요 회복과 고르게 높은 객실 요율 확보를 통해 수익성을 회복하고 있습니다.당기순이익은 2022년 -135억원에서 2023년 9억원, 2024년 179억원, 2025년 352억원으로 흑자 전환 및 확대 흐름을 보였습니다. 순이익률도 2022년 -2.81%에서 2025년 4.53%로 개선되며, 영업 외 손익 구조 개선과 재무비용 부담 완화가 기여한 것으로 평가됩니다. (주)조선호텔앤리조트는 호텔·레저 산업의 경기 회복 국면에서 영업수익성을 점진적으로 강화하고 있는 것으로 판단됩니다. 매출 성장 기반의 영업 레버리지 확대, 운영 효율화, 숙박 수요 회복이라는 수익성 개선 요인이 부각되고 있으며, 향후에도 관광산업 흐름 및 글로벌 여행 수요 회복은 수익성 유지에 긍정적 변수로 작용할 것으로 전망됩니다. 다만, 국내외 관광객 수 감소로 인한 객실 점유율 하락, 원자재·인건비 상승에 따른 운영비 부담 증가, 그리고 경쟁 호텔·리조트와의 가격 경쟁 심화로 인한 객단가 하락 등의 요인이 발생할 경우 수익성이 저하될 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

[조선호텔엔리조트 영업수익성 추이]

(단위: 백만원)

구분
K-IFRS 연결 기준

2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
777,182
655,045
556,171
479,938

매출원가
590,697
504,403
433,529
385,765

매출총이익
186,485
150,643
122,642
94,174

영업이익
53,090
41,489
40,253
22,202

당기순이익
35,221
17,911
943
-13,508

매출총이익률
24.00%
23.00%
22.05%
19.62%

영업이익률
6.83%
6.33%
7.24%
4.63%

당기순이익률
4.53%
2.73%
0.17%
-2.81%

자료 : 조선호텔엔리조트 각 사업연도별 연결감사보고서

25
. (주)조선호텔앤리조트의 재무안정성 관련 위험(주)조선호텔앤리조트의 주요 안정성 지표는 최근 호텔·레저 업황 회복에 따른 실적 개선을 기반으로 재무구조는 점진적으로 개선되는 가운데, 차입부담 및 유동성 측면에서는 일부 부담이 병존하는 모습을 나타내고 있습니다. (주)조선호텔앤리조트의 총차입금은 2023년말 1조 36억원에서 2024년말 1조 1,223억원, 2025년말 9,358억원으로 증감을 보이며 차입규모가 변동하였습니다.
한편, 순차입금은 2022년말 1조 367억원에서 2025년말 9,339억원으로 소폭 감소하였으나, 현금 및 현금성자산 규모가 19억원으로 제한적인 점을 감안할 때 실질적인 차입부담은 여전히 존재하는 것으로 판단됩니다. 한편, 영업활동현금흐름은 2022년 574억원에서 2023년 712억원, 2024년 1,057억원, 2025년 1,107억원으로 지속적인 증가세를 나타내고 있으나, 2024년 신세계건설(주)로부터 레저 사업부문을 양수 하는 등 대규모 투자 부담으로 인해 현금및현금성자산은 전반적으로 제한적인 수준에서 유지되고 있으며, 2025년말 기준 약 19억원을 기록하고 있습니다. 향
후 안정적인 현금흐름 유지를 위해서는 투자 규모 및 차입구조에 대한 관리가 중요한 요인으로 작용할 전망입니다.

(주)조선호텔앤리조트의 주요 안정성 지표는 최근 호텔·레저 업황 회복에 따른 실적 개선을 기반으로 재무구조는 점진적으로 개선되는 가운데, 차입부담 및 유동성 측면에서는 일부 부담이 병존하는 모습을 나타내고 있습니다.(주)조선호텔앤리조트의 총차입금은 2023년말 1조 36억원에서 2024년말 1조 1,223억원, 2025년말 9,358억원으로 증감을 보이며 차입규모가 변동하였습니다. 특히 2025년에는 기존 장기차입금이 단기차입금으로 전환되며 단기차입금 비중이 크게 상승하였는데, 이는 차입구조 측면에서 만기구조가 단기화되었음을 의미하며 단기 유동성 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 실제로 호텔업의 경우 시설투자 및 개발사업 특성상 차입 의존도가 일정 수준 유지되는 구조적 특성이 존재합니다.차입금의존도는 2022년 54.27%에서 2023년 53.55% 수준을 유지하다가 2024년 39.71%, 2025년 34.94%로 큰 폭으로 개선되었습니다. 이는 총자산 증가 대비 차입금 증가 속도가 제한적이었고, 재무 구조 개선과 현금흐름 개선이 동시에 이루어진 결과로 판단됩니다. 부채비율은 2022년 199.68%에서 2023년 197.26%, 2024년 166.74%, 2025년 146.42%로 지속적으로 하락하며 재무구조가 유의미하게 개선되는 추세를 보이고 있습니다. 이는 영업이익 증가 및 순이익 흑자 전환에 따른 이익잉여금 축적 등 자본 확충의 영향으로 판단됩니다. 조선호텔앤리조트는 호텔업황 회복과 안정적인 현금창출력을 바탕으로 부채비율이 개선되는 등 재무안정성이 강화되고 있습니다. 한편, 순차입금은 2022년말 1조 367억원에서 2025년말 9,339억원으로 소폭 감소하였으나, 현금 및 현금성자산 규모가 19억원으로 제한적인 점을 감안할 때 실질적인 차입부담은 여전히 존재하는 것으로 판단됩니다. 이자상환능력을 나타내는 이자보상배율은 2022년 0.60배에서 2023년 1.09배, 2024년 1.06배, 2025년 1.32배로 개선되는 모습을 보이고 있습니다. 호텔 수요 회복에 따른 영업이익 증가 추세를 고려할 때 점진적인 개선 흐름은 긍정적인 요소로 판단됩니다.종합적으로, 동사는 부채비율 등 재무구조는 개선되고 있으나, 차입금 증가 및 단기차입금 비중 확대, 낮은 이자보상배율 등으로 인해 유동성 및 차입부담 관련 리스크는 상존하는 구조를 보이고 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[(주)조선호텔앤리조트 주요 안정성 비율 추이]

(단위: 백만원)

과 목
K-IFRS 연결 기준

2025년말
2024년말
2023년말
2022년말

총차입금
935,791
1,122,298
1,003,545
1,041,317

단기차입금
393,089
13,554
119,768
92,904

장기차입금
-
376,000
156,000
205,502

리스부채
542,702
732,744
727,777
742,911

자산총계
2,678,107
2,826,316
1,873,887
1,918,827

차입금의존도
34.94%
39.71%
53.55%
54.27%

현금 및 현금성자산
1,940
2,920
7,389
4,708

순차입금
933,851
1,119,378
996,156
1,036,609

부채총계
1,591,320
1,766,738
1,243,494
1,278,533

자본총계
1,086,787
1,059,578
630,393
640,295

부채비율
146.42%
166.74%
197.26%
199.68%

영업이익
53,090
41,489
40,253
22,202

이자비용
40,098
39,213
36,904
36,932

이자보상배율
1.32
1.06
1.09
0.60

자료 : (주)조선호텔앤리조트 각 사업연도별 연결감사보고서

[차입금 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

차입금종류
차입처
이자율(%)
금 액

2025년말
2024년말

단기차입금
KEB하나은행(주1)
4.6
1,743
421

신한은행(주1)
4.57
15,347
3,133

신한은행(주1)
4.31
220,000
-

신영증권
-
-
10,000

단기차입금 계
237,089
13,554

유동성장기차입금
기업은행(주1)
2.70
48,000
-

한국산업은행(주1)
2.70
48,000
-

중국건설은행(주1)
2.70
30,000
-

KB생명보험(주1)
2.70
30,000
-

유동성장기차입금 계
156,000
-

합 계
393,089
13,554

장기차입금
기업은행
-
-
48,000

한국산업은행
-
-
48,000

중국건설은행
-
-
30,000

KB생명보험
-
-
30,000

신한은행
-
-
220,000

합 계
-
376,000

자료 : (주)조선호텔앤리조트 연결감사보고서 주1) 해당 차입금에 대하여 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

[(주)조선호텔앤리조트 현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

영업활동으로부터의 순현금흐름
110,723
105,693
71,244
57,358

투자활동으로부터의 순현금흐름
-68,168
-278,043
-8,592
-23,212

재무활동으로부터의 순현금흐름
-43,536
167,881
-59,972
-34,419

기초의 현금및현금성자산
2,920
7,389
4,709
4,981

현금및현금성자산의 순증감
-980
-4,469
2,681
-272

기말의 현금및현금성자산
1,941
2,920
7,389
4,709

자료 : (주)조선호텔앤리조트 연결감사보고서

(주)조선호텔앤리조트의 영업활동 현금흐름은 최근 4개년 동안 영업현금창출력 개선을 기반으로 하여 점진적으로 안정화되는 모습을 보이고 있습니다. 영업활동현금흐름은 2022년 574억원에서 2023년 712억원, 2024년 1,057억원, 2025년 1,107억원으로 지속적인 증가세를 나타내고 있습니다. 이는 호텔·레저 수요 회복에 따른 매출 증가와 함께 영업이익 개선이 반영된 결과로, 동사의 본원적인 현금창출력이 강화되고 있음을 시사합니다. 투자활동현금흐름은 2022년 -232억원, 2023년 -86억원 수준의 순유출을 기록한 이후, 2024년에는 약 -2,780억원으로 대규모 순유출이 발생하였습니다. 이는 2024년 계열사인 신세계건설(주)로부터 레저사업부문을 양수함에 따른 대규모 따른 현금 유출 및 유형자산 취득 등 투자부담 증가에 기인합니다. 이후 2025년에는 -682억원 수준으로 유출 규모가 축소되며 일시적인 대규모 투자 이후 정상화되는 모습을 보이고 있습니다.재무활동현금흐름은 2022년과 2023년 각각 -344억원, -600억원으로 순유출 기조를 유지하였으나, 2024년에는 (주)이마트를 대상으로 한 제3자배정 유상증자 및 장기차입금 조달 등의 영향으로 약 1,679억원의 순유입을 기록하였습니다. 반면 2025년에는 차입금 상환 및 리스부채 상환 부담 지속으로 -435억원의 순유출로 전환되었습니다. 이와 같은 현금흐름 흐름에 따라 현금및현금성자산은 전반적으로 제한적인 수준에서 유지되고 있으며, 2025년말 기준 약 19억원을 기록하고 있습니다. (주)조선호텔앤리조트는 영업활동을 통한 현금창출력은 뚜렷하게 개선되고 있으나, 투자활동 변동성과 재무활동 부담이 병존하고 있어, 향후 안정적인 현금흐름 유지를 위해서는 투자 규모 및 차입구조에 대한 관리가 중요한 요인으로 작용할 전망입니다.

26. (주)조선호텔앤리조트의 활동성 지표 관련 위험

(주)조선호텔앤리조트의 활동성 지표는 전반적으로 운전자본 효율성이 점진적으로 저하되는 흐름을 보이고 있으나, 여전히 업종 특성을 감안할 때 양호한 수준의 회전 구조를 유지하고 있습니다.
매출채권회전율은 2022년 29.29배에서 2023년 23.95배, 2024년 22.22배, 2025년 23.05배로 전반적으로 하락한 이후 소폭 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 한편, 재고자산회전율은 2022년 51.49배에서 2023년 46.69배, 2024년 40.40배, 2025년 37.32배로 지속적으로 하락하는 추세를 나타내고 있으나 여전히 30배 후반 수준을 유지하고 있어 호텔업 특성상 재고 부담이 크지 않은 구조를 반영한 양호한 수준으로 평가됩니다.
(주)조선호텔앤리조트는 업종 특성상 양호한 활동성 지표를 보이고 있으나 매출채권 및 재고자산 회전율이 최근 하락 추세를 보이며 운전자본 효율성이 점진적으로 저하되고 있어, 향후 현금회수 기간 장기화 가능성이 존재합니다. 특히 재고자산 회전 둔화가 지속될 경우 재고 부담 증가 및 운영자금 소요 확대 요인으로 작용할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주)조선호텔앤리조트의 활동성 지표는 전반적으로 운전자본 효율성이 점진적으로 저하되는 흐름을 보이고 있으나, 여전히 업종 특성을 감안할 때 양호한 수준의 회전 구조를 유지하고 있습니다. 매출채권회전율은 2022년 29.29배에서 2023년 23.95배, 2024년 22.22배, 2025년 23.05배로 전반적으로 하락한 이후 소폭 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 이에 따라 매출채권회전일수는 12.5일에서 15.8일 수준으로 증가하였는데, 이는 매출 증가와 함께 채권 규모가 확대되며 회수기간이 다소 장기화된 영향으로 판단됩니다. 다만, 회전일수가 약 15일 내외 수준에 불과한 점을 고려하면, 여전히 매출채권의 현금화 속도는 매우 빠른 수준으로 평가됩니다. 일반적으로 매출채권 회전율은 기업의 수금 효율성을 나타내는 지표로, 회전율이 높을수록 자산 활용 효율이 우수한 것으로 해석됩니다 .재고자산회전율은 2022년 51.49배에서 2023년 46.69배, 2024년 40.40배, 2025년 37.32배로 지속적으로 하락하는 추세를 나타내고 있으며, 재고자산회전일수 역시 7.1일에서 9.8일로 증가하였습니다. 이는 재고자산 증가 속도가 매출원가 증가를 상회하면서 재고 회전 속도가 점진적으로 둔화된 데 기인합니다. 재고자산회전율은 기업이 재고를 얼마나 효율적으로 판매로 전환하는지를 보여주는 핵심 지표로, 일반적으로 높은 회전율은 재고 관리 효율성이 높음을 의미합니다 . 이러한 점에서 동사의 재고자산 회전율은 하락 추세에도 불구하고 여전히 30배 후반 수준을 유지하고 있어 호텔업 특성상 재고 부담이 크지 않은 구조를 반영한 양호한 수준으로 평가됩니다.(주)조선호텔앤리조트는 업종 특성상 양호한 활동성 지표를 보이고 있으나 매출채권 및 재고자산 회전율이 최근 하락 추세를 보이며 운전자본 효율성이 점진적으로 저하되고 있어, 향후 현금회수 기간 장기화 가능성이 존재합니다. 특히 재고자산 회전 둔화가 지속될 경우 재고 부담 증가 및 운영자금 소요 확대 요인으로 작용할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[(주)조선호텔앤리조트 주요 활동성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
35,818
31,608
27,356
19,088

재고자산
16,976
14,677
10,291
8,281

매출액
777,182
655,045
556,171
479,938

매출원가
590,697
504,403
433,529
385,765

매출채권회전율
23.05
22.22
23.95
29.29

매출채권회전일수(일)
15.8
16.4
15.2
12.5

재고자산회전율
37.32
40.40
46.69
51.49

재고자산회전일수(일)
9.8
9.0
7.8
7.1

자료 : (주)조선호텔앤리조트 연결감사보고서주1) 매출채권회전율 = 매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권)/2)주2) 매출채권회전일수 = 365 / 매출채권회전율주3) 재고자산회전율 = 매출원가 / ((기초재고자산 + 기말재고자산)/2)주4) 재고자산회전일수 = 365 / 재고자산회전율

[(주)조선호텔앤리조트 2025년말 매출채권 및 기타채권 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2025년말

매출채권
미수금
미수수익
합 계

일반채권
23,215
2,971
9
26,196

특수관계자채권(주1)
14,582
387
-
14,969

차감: 대손충당금
-1,980
-
-
-1,980

합계
35,818
3,358
9
39,185

자료 : (주)조선호텔앤리조트 연결감사보고서주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나, 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사의 채권을 포함한 금액입니다

2025년말 기준 (주)조선호텔앤리조트의 매출채권, 미수금 및 미수수익을 포함한 총 채권 규모는 392억원을 기록하고 있으며, 이 중 매출채권은 358억원으로 전체 채권의 대부분을 차지하고 있습니다. 채권 구성은 일반채권 262억원, 특수관계자채권 150억원 수준으로, 특수관계자 비중 또한 일정 수준 존재하는 것으로 나타납니다.(주)조선호텔앤리조트는 매출채권에 대하여 약 20억원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 이는 전체 매출채권 대비 약 5.1% 수준으로 파악됩니다. 이러한 충당금 설정 수준을 고려할 때, (주)조선호텔앤리조트는 보수적인 대손 인식 정책을 일정 부분 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 이와 같이 전반적으로 안정적인 채권 관리 정책을 유지하고 있으나, 향후 경기 변동에 따라 일부 채권의 회수 지연 또는 대손 발생이 발생할 경우 운전자본 회전 효율 저하가 발생할 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[완전모회사((주)이마트)의 주요 종속회사의 회사위험 - 신세계건설
(주)
]

27
. 신세계건설(주)의 수익성에 관한 위험
신세계건설(주)의 2025년 매출액은 1조 876억원으로 전년도 9,550억원 대비 13.9% 증가하였습니다. 영업이익은 2023년 -1,935억원, 2024년 -1,341억원의 영업적자를 기록하였으며, 2025년 또한 -1,984억원의 영업적자를 기록하는 등 적자 상황이 지속되고 있습니다. 이는 2025년 향후 발생할 수 있는 잠재적 손실을 대손충당금으로 선제적 반영한 것에 기인합니다. 또한 당사가 영위하는 건설사업의 특성상 매출이 사업장별로 장기간에 걸쳐 발생하기 때문에 최초 예상했던 도급금액 및 매출액이 실행변경(도급금액 또는 예상원가 변경)으로 인해서 변경될 수 있습니다. 사업장별 도급금액 및 예상원가 변경, 국내와 해외 사업장 상황에 따른 원가 변동 등으로 최초 산정한 원가율을 상회하여 매출원가가 발생할 수 있으며 향후 매출원가의 상승이 발생할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

신세계건설(주)이 기수주한 건설 프로젝트들의 공사가 궤도에 오르면서 2025년 연결 기준 매출액은 1조 876억원으로 전년도 9,550억원 대비 13.9% 증가하였습니다. 과거 추이를 살펴보면 2024년 연결 기준 매출액은 9,550억원으로 직전연도 대비 32.5% 감소하였습니다. 다만, 신세계건설(주)의 2025년 연결 기준 영업손실은 1,984억원을 기록하며, 2024년 영업손실 1,341억원 대비 적자 규모가 확대되는 모습을 보이고 있습니다. 이는 원자재 가격 및 인건비 상승으로 인한 비용 상승과 공사비 채권 회수 지연 등의 원인이 복합적으로 작용한 것에 기인합니다.신세계건설(주)의 2023년부터 2025년까지의 연결기준 요약 손익계산서는 다음과 같습니다.

[요약 손익계산서]

(단위 : 억원, %)

2025년
2024년
2023년

매출액
10,876
9,550
14,154

매출원가
10,619
9,935
15,609

매출원가율
97.6%
104.0%
110.3%

매출총이익
257
-385
-1,455

매출총이익률
2.36%
-4.03%
-10.28%

판매비와관리비
2,241
955
480

영업이익(손실)
-1,984
-1,341
-1,935

당기순이익(손실)
-2,966
-1,771
-1,571

영업이익률
-18.2%
-14.0%
-13.7%

당기순이익률
-27.3%
-18.6%
-11.1%

자료: 신세계건설(주) 연도별 사업보고서

신세계건설(주)의 연결 기준 매출액은 2023년 1조 4,154억원을 기록한 후, 2024년 중 유동성 확보를 목적으로 레저 사업부문을 계열회사인 (주)조선호텔앤리조트에 양도한 것과 더불어 부실 가능성이 높은 외부 수주를 제한하는 기조를 취함에 따라 매출이 9,550억원으로 감소하였습니다. 다만, 2025년에는 스타필드 청라 프로젝트 등 기수주한 신세계 그룹 내 대형 프로젝트가 착공되면서 연결 기준 매출이 1조 876억원으로 전년도 대비 13.9% 증가하여 회복세를 보였습니다. 영업이익의 경우, 2023년 연결 기준 -1,935억원의 대규모 영업손실을 기록했는데, 이는 대구의 아파트 미분양 사태 등으로 인해 공사미수금이 급증했고, 이를 대손충당금으로 인식한 것에 기인합니다. 2024년에는 연결 기준 -1,341억원의 영업적자를 기록하며 적자폭이 다소 축소되었으나, 레저 부문의 양도로 인해 사업 구조가 경기 변동에 더욱 취약해졌다고 볼 여지도 존재합니다. 2025년에는 미착공 PF로 인한 손실 등 향후 발생할 수 있는 잠재적 손실을 대손충당금으로 선제적 반영하며 대손충당금이 2024년말 616억원 대비 2025년 2,462억원으로 큰 폭 증가했고, 이로 인해 연결 기준 -1,984억원의 영업적자를 기록하며 적자 폭을 다시금 키웠습니다.사업부문별 매출, 영업이익 및 영업이익률 상세 현황 및 레저부문의 양도에 대한 공시는 아래를 참고하여 주시기 바랍니다.

[사업부문별 요약 재무상태 및 손익]

(단위 : 백만원, %)

회사명
구 분
공사종류
2025년
2024년
2023년

금 액
비 율
금 액
비 율
금 액
비 율

신세계건설(주)
국내 공사
건 축
주거시설
328,814
30.2
431,254
45.2
358,284
23.8

상업시설 등
704,983
64.8
475,961
49.8
1,017,428
67.7

토 목
45,371
4.2
41,667
4.4
34,605
2.3

기타(임대매출 등)
8,724
0.8
5,315
0.5
5,120
0.4

기타(레저부문)
-
-
-
-
87,191
5.8

소 계
1,087,892
100.0
954,197
99.9
1,502,628
100.0

기타부문 및 내부거래제거
-271
0.0
773
0.1
-
-

합 계
1,087,621
100.0
954,970
100.0
1,502,628
100.0

자료: 신세계건설(주) 사업보고서

[주요사항보고서(영업양도 결정) (2024.08.29)]

(단위 : 백만원, %)

1. 양도영업
레저 사업부문

2. 양도영업 주요내용
당사가 영위하는 레저 사업부문(골프장, 아쿠아필드 등)의 자산, 부채, 계약, 인력 등 영업 일체

3. 양도가액(원)
207,765,000,000

- 재무내용(원)

양도대상영업부문(A)
당사전체(B)
비중(%)(A/B)

자산액
445,448,296,707
1,035,610,953,877
43.01

매출액
62,513,586,003
1,432,384,948,018
4.36

4. 양도목적
레저 사업부문 양도를 통한 재무구조 개선 및 추가 유동성 확보

5. 양도영향
본 영업양도를 통해 기존 건설사업부문의 가치를 증대시키고, 추가 유동성을 확보해 재무구조를 개선하고자 합니다.

6. 양도예정일자
계약체결일
2024년 02월 14일

양도기준일
2024년 06월 30일

7. 거래상대방
회사명(성명)
(주)조선호텔앤리조트

자본금(원)
199,518,075,000

주요사업
관광호텔업

본점소재지(주소)
서울특별시 중구 소공로 106

회사와의 관계
계열회사

8. 양도대금지급
(1) 지급형태본건 거래에 따른 양수도대금은 181,803,000,000원(이하“최초양수도대금”)입니다.(2) 지급시기양수인은 2024.6.28. 에 최초양수도대금을 양도인에게 지급합니다.(3) 양수도대금의 조정위 최초양수도대금에서, 합의되는 조정이있는 경우 그 합의 금액 및 차가감정산조정액을 가산, 차감한 금액을 최종양수도대금으로 합니다. 당사자간 합의에 따른 최종양수도대금은 207,765,000,000원 입니다.(4) 상기 예상 일정 및 양도가액 등은 향후 진행과정에서 변동될 수 있습니다.

9. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 제1항 제2호 및 제2항, 동법 시행령 제176조의6 제3항에 의한 적정성 평가

외부평가기관의 명칭
회계법인 숲

외부평가 기간
2024년 01월 22일 ~ 2024년 02월 13일

외부평가 의견
적정

10. 주주총회 특별결의 여부
예

- 주주총회 예정일자
2024년 03월 26일

- 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주가 영업양도에 관한 이사회 결의에 반대하여 주주총회 결의일 전일까지 당사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 주주총회 결의일부터 20일 이내 당해 법인에 주식의 종류와 수를 기재한 서면을 제출하여 소유 주식 전부 또는 일부에 대한 매수를 청구할 수 있습니다.다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 본 영업양도에 대한 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 주식을 취득하였음을 증명할 수 있거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음영업일까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 해당 주식을 계속 보유한 경우에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 회사의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다.또한, 사전에 서면으로 영업양도의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 영업양도에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 영업양도 회사인 당사는 주식매수청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날로부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다.

매수예정가격
11,865

행사절차, 방법,기간, 장소
가. 반대의사 통지방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주명부 확정 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주(단, 통지일까지 주식을 계속 보유한 경우에 한함)로서 주식매수청구권을 행사하고자 하는 주주는 주주총회 전까지 회사에 대하여 서면으로 영업양도에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.단, 주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 일반주주(기존 '실질주주')의 경우에는 당해 증권회사에 주주총회일 3영업일 전일까지 통지하여야 하고, 증권회사에서는 일반주주(기존 '실질주주')의 반대의사 표시를 취합하여 주주총회일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원은 주주총회일 전에 일반주주(기존 '실질주주')를 대신하여 당사에 반대 의사를 통지합니다. 단, 증권회사별 온라인/유선/내방 등 접수 마감시간은 각각 상이할 수 있사오니, 증권사별 접수 마감 시간은 해당 증권사에게 문의하여 주시기 바랍니다.직접 회사에 대해 반대의사 표시를 하고자 하는 경우, 주주는 주주총회 시작 전까지 서면으로 회사에 통지할 수 있습니다. 나. 매수청구 방법상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거 영업양도에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 당사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부를 매수 청구할 수 있습니다. 단, 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한하여 주식매수청구권이 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 일반주주(기존'실질주주')의 경우에는 해당 증권회사에 위탁보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 일반주주(기존'실질주주')는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 거래 증권회사에 주식 매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다. 단, 증권회사별 온라인/유선/내방 등 접수 마감시간은 각각 상이할 수 있사오니, 증권사별 접수 마감 시간은 해당 증권사에게 문의하여 주시기 바랍니다.직접 회사에 대해 주식매수청구권을 행사하고자 하는 경우, 주주는 주식매수청구권행사 종료일 업무시간까지 서면으로 회사에 통지할 수 있습니다.다. 매수청구 기간- 영업양도 반대의사표시 접수기간: 2024년 2월 14일 ~ 2024년 3월 25일- 영업양도계약 승인을 위한 임시 주주총회일: 2024년 3월 26일- 주식매수청구권 행사기간: 2024년 3월 26일 ~ 2024년 04월 15일라. 접수 장소신세계건설(주) : 서울특별시 중구 소월로 10, 21층(남대문로5가, 단암빌딩)※ 단, 주권을 증권회사에 위탁한 일반주주(기존 '실질주주')는 당해 증권회사에 접수

지급예정시기,지급방법
가. 지급예정시기- 주식매수청구기간 종료일로부터 1개월 이내에 지급 예정나. 지급 방법- 특별계좌 보유자(기존 '명부주주') : 주주가 신고한 은행 계좌로 이체 예정- 주권을 주식회사에 위탁하고 있는 일반주주(기존 '실질주주') : 해당 증권회사의 본인 계좌로 이체 예정

주식매수청구권 제한관련 내용
(1) 본 영업양도계약 승인을 위한 주주총회에서 본 영업양도계약에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 영업양도계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.(2) 주식매수청구권을 행사한 자는 주식매수청구기간 종료일 이후에는 주식매수청구권을 취소할 수 없습니다.

계약에 미치는 효력
해당사항 없음

11. 이사회결의일(결정일)
2024년 02월 14일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

12. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

13. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
해당사항 없음

자료: 전자공시시스템주) 해당 공시는 최초 공시가 아닌 정정 공시로, 최초 공시 시점은 2024년 02월 14일임

당사의 매출을 견인하는 수주잔고의 경우, 2025년 약 2조 2,744억원으로 전년도 2조 4,923억원 대비 8.7% 감소하였습니다. 2025년 말 기준 수주잔고 상세내역은 아래와 같습니다.

[수주상황]

(단위 : 백만원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

스타필드청라현장
2024.06.28
2027.12.31
839,823
226,391
613,432

청담동 52-3 복합시설 개발사업
2025.12.23
2030.12.31
401,307
0
401,307

스타필드창원현장
2025.04.01
2028.08.14
356,588
14,034
342,554

양주옥정물류센터 신축공사
2022.05.25
2026.01.20
273,380
163,467
109,913

연신내 복합개발 신축공사
2022.07.29
2027.05.31
194,142
65,182
128,960

부산 명지지구 아파텔 신축공사(2,5 BL)
2021.06.30
2025.04.03
180,661
180,437
224

고양창릉아파트현장
2024.10.15
2027.11.14
170,989
30,489
140,500

고성군 봉포리 생활숙박시설 신축공사
2021.11.18
2025.08.13
141,837
141,777
60

부산 명지지구 아파텔 신축공사(1,6 BL)
2021.06.30
2025.05.21
112,358
112,210
148

마곡제넥신신사옥현장
2023.07.11
2026.01.07
106,256
88,916
17,340

스타필드청라1단계현장
2023.04.28
2027.03.31
100,241
97,451
2,790

남양주 마석 주상복합 신축공사
2022.03.22
2025.09.25
97,603
97,552
51

울산 신정동 22-4 주상복합 신축공사
2021.10.20
2025.11.27
80,932
80,668
264

원주 트레이더스 현장
2025.03.28
2027.09.30
87,791
1,483
86,308

마포 4-15 도시정비형 재개발사업
2021.09.24
2025.05.22
87,084
87,042
42

자유CC 9홀증설 및 클럽하우스리뉴얼 공사
2025.10.16
2027.09.01
82,510
1,096
81,414

이천 안흥동 270 주상복합
2021.04.28
2026.01.25
79,618
75,789
3,829

이천 안흥동 272-6 주상복합
2021.04.28
2026.01.25
79,434
70,931
8,503

신세계본점24RM현장
2024.07.26
2026.08.01
79,350
58,700
20,650

대전제2매립장조성공사현장
2023.04.17
2026.06.14
70,064
46,230
23,834

이태원동 신축공사
2021.02.24
2026.09.30
62,650
51,181
11,469

당진서산도로공사현장
2019.04.05
2028.05.12
58,527
16,205
42,322

의정부 트레이더스 현장
2025.08.13
2026.11.30
52,640
3,684
48,956

빌리브하남 자체분양공사
2018.11.01
2021.02.08
175,545
155,523
20,022

기타
-
-
2,517,155
2,347,687
169,468

합 계
6,488,485
4,214,125
2,274,360

자료: 신세계건설(주) 사업보고서주1)
상기의 건은 별도기준과 연결기준 현황이 동일합니다.주2)
도급액이 직전사업연도 연결기준 매출액의 5% 이상인 주요 프로젝트를 기재하였습니다.

신세계건설(주)이 영위하는 건설사업의 특성상 매출이 사업장별로 장기간에 걸쳐 발생하기 때문에 최초 예상했던 도급금액 및 매출액이 실행변경(도급금액 또는 예상원가 변경)으로 인해서 변경될 경우, 발생분기에 매출손익을 새로 반영하고 있습니다. 사업장별 도급금액 및 예상원가 변경, 국내와 해외 사업장 상황에 따른 원가 변동 등으로 최초 산정한 원가율을 상회하여 매출원가가 발생할 수 있으며 향후 매출원가의 상승이 발생할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.또한 국내외 지정학적 이슈 발생 등으로 경기 회복세 및 소비 심리가 급격히 위축될 경우 민간주택 사업 관련 대금 회수에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이 경우 건축사업부문의 비중이 높은 당사의 수익성이 저하될 가능성이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

28
. 신세계건설(주)의 재무안정성 관련 위험2025년말 연결기준 신세계건설(주)의 총차입금은 7,828억원을 기록하며 2024년도 7,083억원 대비 소폭 증가하였습니다.
2024년 총차입금은 전년도 총차입금인 3,827억원 대비 85.1% 증가한 수치인데, 이는 필요 자금을 선제적으로 확보하기 위한 적극적인 유동성 확보 등에 기인합니다.
또한 신세계건설은 2025년말 493.9%의 부채비율을 나타내며 2024년말 209.5% 대비 큰 폭의 상승폭을 보였습니다.
현재 건설 및 PF 업황의 회복이 더디게 진행되는 바, 신세계건설(주)의 재무안정성이 추가적으로 악화될 가능성이 상존하니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다. 한편, 지난 3년간 적자를 지속하며 이자보상배율은 1 미만에 머물러 있으며, 2025년 이자보상배율은 -3.8배입니다. 또한, 신세계건설(주)는 2024년 적극적인 유동성 확보를 통해 영업활동현금흐름 적자에도 불구하고 현금 및 현금성 자산 4,452억원 증가를 기록하였지만, 2025년에는 차입 규모가 축소하고 수익성 악화가 지속되며, 현금 및 현금성자산이 1,603억원까지 감소하였습니다.
향후 건설 경기 하강 및 수주 실적 부진 등으로 인해 영업활동현금흐름 감소하는 등의 요인으로 회사의 재무 안정성이 더욱 저하될 가능성이 있으니 유의하시기 바랍니다.

신세계건설(주)의 최근 3개년 간 재무안정성 추이는 아래와 같습니다.

[재무안정성 추이]

(단위 : 억원, %, 배)

구분
2025년
2024년
2023년

자산총계
13,110
17,304
12,594

유동자산
11,130
15,631
6,639

비유동자산
1,980
1,673
5,955

부채총계
10,903
11,713
11,418

유동부채
4,828
7,430
9,117

비유동부채
6,075
4,283
2,301

자본총계
2,207
5,591
1,176

총차입금
7,828
7,083
3,827

현금성자산
1,603
5,751
1,299

순차입금
6,225
1,332
2,528

EBITDA
-1,881
-1,184
-1,726

부채비율
493.9%
209.5%
970.5%

총차입금의존도
59.7%
40.9%
30.4%

자료: 신세계건설(주) 연도별 사업보고서주1) 총차입금 = 단기차입금 + 유동성장기차입금 + 리스부채(유동) + 장기차입금 + 리스부채(비유동) + 회사채주2) 총차입금의존도는 총차입금/자산총계

차입금 및 미상환사채, 리스부채를 포함한 당사의 연결 기준 총차입금은 2023년 3,827억원을 기록하였으나, 2024년말 7,083억원을 기록하며 2023년 대비 3,257억원 증가하였습니다. 2024년 비우호적인 건설 및 PF 업황 대비 및 진행 프로젝트 관련 운전자본 부담과 관련한 자금을 선제적으로 조달하기 위한 유동성 확보에 기인합니다. 또한 2024년 초 구 포항역 개발사업을 위해 만든 '포항프라이머스프로젝트투자금융' 지분을 추가 매입하며 관련 차입금 2,000억원을 가산하였습니다. 2025년에도 7,828억원의 총차입금을 기록하며 소폭 증가하는 모습을 보였습니다.신세계건설(주)은 2023년 970.5%의 높은 부채비율을 기록하였으나, 2024년 레저사업부문 매각, 계열사 지원 등을 통해 유동성을 크게 확보하며 부채비율을 2024년말 209.5%로 감소시켰습니다. 하지만, 적자의 지속과 더불어 2025년 미수금을 대손상각하여 선반영하며 미처리결손금이 4,775억원 규모로 크게 발생하였고, 이로 인해 부채비율은 2025년말 493.9%를 기록하며, 2024년말 209.5% 대비 큰 폭으로 상승하였습니다. 현재 건설 및 PF 업황의 회복이 더디게 진행되는 바, 수익성 악화 등으로 인해 신세계건설(주)의 재무안정성이 추가적으로 악화될 가능성이 상존하니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.또한 회사는 지난 3년간 적자를 지속하며 지속적으로 이자보상배율을 1미만 수준에 머물러 있습니다. 이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.신세계건설(주)의 이자보상배율은 2023년 -10.8배, 2024년 -2.9배, 2025년 -3.8배를 기록하고 있습니다. 이는 회사가 이자비용을 부담할 수 있는 수준의 수익을 발생시키지 못하고 있는 상황을 의미합니다. 이와 같이 이자보상배율 추이 검토를 통해 기업의 이자부담 능력에 따른 재무 리스크에 대한 모니터링이 중요합니다. 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[이자보상배율 추이]

(단위 : 억원, 배)

구 분
2025년
2024년
2023년

영업이익(A)
-1,984
-1,341
-1,935

이자비용(B)
516
459
180

이자보상배율(A/B)
-3.8
-2.9
-10.8

자료: 신세계건설(주) 연도별 사업보고서

신세계건설(주)의 2025년 말 기준 단ㆍ장기차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

[단기 차입금 내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
차입처
만기일
이자율(%)
2025년말
2024년말

ABCP(주1)
한국투자증권 등
2026-01-15
5.20
92,000,000
-

기업어음(CP)
코리아에셋투자증권
2026-02-27
6.90
10,000,000
-

기업어음(CP)
DS투자증권
2026-04-10
7.10
22,000,000
-

원화단기차입금(주2)
건설공제조합
2026-10-30
1.13
3,000,000
-

원화단기차입금
한조파트너스
-
-
-
484,657

기업어음(CP)
BNK투자증권
-
-
-
10,000,000

기업어음(CP)
BNK투자증권
-
-
-
22,000,000

합 계
127,000,000
32,484,657

자료: 신세계건설(주) 사업보고서주1) 구 포항역부지 주상복합 개발사업과 관련한 차입금이며, 동 차입금과 관련하여 특수관계자인 ㈜신세계프라퍼티로부터 92,000,000천원의 자금보충 및 조건부채권양수 약정을 제공받고 있습니다.주2) 해당 차입금과 관련하여 연결회사가 보유하고 있는 건설공제조합 출자금을 담보로 제공하고 있습니다. 해당 차입금의 이자율은 향후 조합의 정책에 따라 변동될 수 있습니다.

[장기 차입금 내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
차입처
만기일
이자율(%)
2025년말
2024년말

원화장기차입금(주1)
에스이엔씨레버넌트제일차㈜
2028-04-28
5.90~6.50
500,000,000
-

원화장기차입금(주2)
신한캐피탈㈜ 등
2027-07-29
5.50
54,000,000
-

원화장기차입금
건설공제조합
-
-
-
4,200,000

원화장기차입금
에스프로젝트뉴월드㈜
-
-
-
200,000,000

원화장기차입금
이터널포항제일차㈜
-
-
-
50,000,000

원화장기차입금
디에스제이피㈜
-
-
-
40,000,000

소 계
554,000,000
294,200,000

차감: 현재가치할인차금
(9,572,192)
-

유동성대체
(28,470,686)
(144,200,000)

합 계
515,957,122
150,000,000

자료: 신세계건설(주) 사업보고서주1) 해당 차입금과 관련하여 연결회사는 공사대금채권 등 지급계좌에 대한 금전채권신탁을 담보로 제공하였으며, 선순위 대주를 위하여 1년치 선순위 이자비용에 해당하는 금원을 담보제공하고 근질권설정하였습니다. 또한, 연결회사의 장기 회사채의 유효신용등급이 BBB- 미만으로 하락하거나 단기사채의 유효신용등급이 B0 이하로 하락하는 경우에 기한의 이익상실 약정이 존재합니다. 당기말 현재 금전채권신탁과 관련하여 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권 잔액은 416,701,728천원입니다.주2) 연결회사는 안정적인 운영 자금 확보를 위해 보유하거나 장래에 발생할 고양창릉아파트 현장에 대한 매출채권을 하나은행에 신탁하고 종속기업인 와이케이뉴월드제일차㈜를 통하여 1종 수익권을 원본으로 해당 차입금을 대출하였습니다. 당기말 현재 해당 차입금과 관련하여 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권 잔액은 없습니다.

[회사채 내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
발행일
만기일
이자율(%)
2025년말
2024년말

제13회 무보증사채(P-CBO)(주1)
2023-02-27
2026-02-27
5.22
20,000,000
20,000,000

제14회 무보증사채
2023-04-05
-
-
-
80,000,000

제15회 무보증사채(주2)
2023-04-19
2028-04-19
7.30
20,000,000
20,000,000

제16회 무보증사채
2023-08-29
-
-
-
50,000,000

제17-1회 무보증사채
2024-01-29
-
-
-
70,000,000

제17-2회 무보증사채
2024-01-29
-
-
-
30,000,000

제18-1회 무보증사채
2024-04-29
-
-
-
35,000,000

제18-2회 무보증사채
2024-04-29
-
-
-
15,000,000

제19-1회 무보증사채
2024-07-29
-
-
-
35,000,000

제19-2회 무보증사채
2024-07-29
-
-
-
15,000,000

제21회 무보증사채(주3)
2025-02-19
2026-08-19
7.10
32,000,000
-

제22회 무보증사채(주4)
2025-09-24
2027-09-24
6.11
30,000,000
-

합 계
102,000,000
370,000,000

차감: 사채할인발행차금
(117,719)
(194,681)

차감: 유동성대체
(51,961,963)
(130,000,000)

합계
49,920,318
239,805,319

자료: 신세계건설(주) 사업보고서(주1) 해당 차입금과 관련하여 연결회사는 발행일로부터 6개월이 경과한 날로부터 원금 전부에 한하여 상환할 수 있는 조기상환권(Call Option)을 보유하고 있습니다.(주2) 해당 차입금과 관련하여 연결회사는 발행일로부터 3년이 경과한 날 및 그 이후 원금 전부에 한하여 상환할 수 있는 조기상환권(Call Option)을 보유하고 있습니다. 또한, 발행일 이후 신용평가회사로부터 "BBB+" 등급 이하의 평가 혹은 A3+ 이하의 평가결과가 공표되었을 경우, 연결회사는 해당 차입금을 조기상환하여야 합니다.(주3) 해당 차입금과 관련하여 직전 분기말 전자공시의 지배기업의 별도재무제표를 기준으로 부채비율이 990%를 상회하는 경우 또는 한국기업평가, NICE신용평가, 한국신용평가 중 1개 이상의 신용평가회사로부터 "BB+" 등급 이하의 평가를 받고 동 평가결과가 해당 신용평가회사에 의해 공표되거나 발행회사의 신용등급이 존재하지 아니하게 되는 경우에 기한의 이익상실 약정이 존재합니다.(주4) 해당 차입금과 관련하여 회사채 또는 어음의 발행과 관련하여 국내 신용평가회사가 부여한 신용등급이 BBB 혹은 A3 미만으로 하락하거나 소멸하는 경우 기한의 이익상실 약정이 존재합니다.

회사의 총차입금 중 2025년 말 기준 1년 이내에 만기가 도래하는 단기성 차입금의 규모는 2,074억원으로 전체 총차입금의 26.5%를 차지하였습니다. 회사의 유동비율은 230.5%를 기록하고 있으며 2025년 말 기준 회사의 현금성자산(현금및현금성자산 및 단기금융상품) 규모는 1,603억원입니다. 회사가 보유하고 있는 자산가치를 고려할 경우 당사의 단기성 차입금은 대응 가능한 규모인 것으로 판단되나, 자금 조달금리가 상승하는 등 불리한 시장환경이 조성될 경우 당사의 재무안정성에 저하될 위험이 존재합니다. 따라서, 회사는 안정적인 자금조달을 위해 선제적인 회사채 차환계획 수립 및 차입금 상환에 대한 계획을 충실히 실행하고 있습니다. 다만, 부동산 경기 침체, 매출채권 회수의 지연 등 영업환경의 변화로 현금흐름이 경색되는 경우, 유동성 공급에 제한이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[요약 현금흐름표(연결 기준)]

(단위 : 억원)

구 분
2025년
2024년
2023년

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름
-4,292
-4,751
-1,755

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름
-81
1,913
-267

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름
226
7,290
2,779

Ⅳ.현금및현금성자산의 증가
-4,148
4,452
756

Ⅴ.기초의 현금및현금성자산
5,751
1,299
542

Ⅵ.기말의 현금및현금성자산
1,603
5,751
1,299

자료: 신세계건설(주) 사업보고서

한편, 신세계건설(주)의 연결 기준 영업활동현금흐름은 2023년 -1,755억원을 기록하였으나, 적자폭의 확대와 건설 업황 경색으로 인한 미수금 및 매출채권 증가로 인해 -4,751억원을 기록하며 음의 현금흐름이 확대되었습니다. 2025년 또한 -4,292억원의 영업활동 현금흐름을 기록하며 전년도와 유사한 수준을 보이고 있습니다. 다만, 2024년의 경우 적극적인 외부 유동성 확보로 인해 재무활동 현금흐름 7,290억원을 기록하며 현금및현금성자산이 4,452억원 증가하였으나, 2025년에는 이에 대한 기저효과로 재무활동 현금흐름이 급감하며 현금및현금성자산이 -4,148억원 유출되며 기말 현금및현금성자산이 1,603억원까지 감소하였습니다. 향후 건설 경기 하강 및 수주 실적 부진 등으로 인해 영업활동현금흐름이 추가적으로 감소하고 이로 인해 운전자본 부담이 증가할 경우, 회사의 재무 안정성이 더욱 저하될 가능성이 있으니 유의하시기 바랍니다.

구 분
요약현금흐름표

2025년
2024년
2023년

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름
-4,292
-4,751
-1,755

Ⅱ.투자활동으로 인한 현금흐름
-81
1,913
-267

Ⅲ.재무활동으로 인한 현금흐름
226
7,290
2,779

Ⅳ.현금및현금성자산의 증가
-4,148
4,452
756

Ⅴ.기초의 현금및현금성자산
5,751
1,299
542

Ⅵ.기말의 현금및현금성자산
1,603
5,751
1,299

자료: 신세계건설(주) 사업보고서

29
. 신세계건설(주)의 활동성 지표 관련 위험

건설경기는 일반적으로 수주·공사대금 회수 여건에 민감한 구조로, 최근 국내 건설업 전반에서 공사대금 지급 지연 및 수금 이슈가 부각되고 있으며 주요 건설사들의 미청구공사 및 매출채권 규모 확대가 재무압박 요인으로 지적되고 있습니다.
신세계건설(주)의 영업채권 관련 지표는 매출채권 및 미청구공사 확대로 인해, 수정된 매출채권회전율(매출채권+미청구공사 기준)이 2022년말 5.06회, 2023년말 3.48회, 2024년말 1.69회, 2025년말 1.83회를 기록하며 2022년 이후 활동성 지표가 전반적으로 둔화되는 추세를 보이고 있습니다. 신세계건설(주)가 보유한 매출채권 및 미수금의 합계는 2024년말 7,774억원, 2025년말 8,888억원을 기록하며 2025년말 기준 전년 대비 1,114억원 증가했습니다. 한편, 이에 대한 대손충당금 설정률은 2024년 7.9% 수준인데 반해, 2025년말 27.7%로 급증했습니다.
국내외 경기 및 금융시장 변화 등에 따라 주택경기가 악화되거나 개별 사업장의 문제로 인해 공사대금 등 각종 채권 회수가 원활하지 않을 경우 운전자본 부담이 가중될 수 있으며, 사업장별 채권 손상검토 결과 대손상각비가 발생함으로써 재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 유의하여 주시기 바랍니다.
한편, 신세계건설(주)의 2025년말 기준 재고자산은 2,242억원으로 전년말 1,741억원 대비 증가하였으며, 2023년 121억원, 2022년 317억원 대비 크게 확대된 모습을 보이고 있습니다. 재고자산회전율은 2022년 37.8회, 2023년 71.2회, 2024년 10.7회에 이어 2025년 5.3회로 전반적인 회전성 둔화 추세를 나타내고 있습니다. 이러한
재고자산 확대와 회전율 둔화는 재고가 매출원가 대비 빠르게 소진되지 않고 있는 점을 반영하며, 단기적으로는 운전자본 부담 증가 및 현금 전환 지연 요인으로 작용할 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

신세계건설(주)는 건설회사로서 사업장별로 공사 진행 과정에서 매출채권 및 대여금 등 각종 채권을 보유하게 됩니다. 이러한 채권은 분양 및 공사가 정상적으로 진행될 경우 대체로 회수가 가능하나, 분양률이 저조하여 사업장으로부터 충분한 현금흐름이 발생하지 않거나 공사 진행에 차질이 발생할 경우 회수 가능성이 하락할 수 있습니다.신세계건설(주)의 연결기준 매출채권 규모는 2022년말 3,165억원에서 2023년말 4,437억원으로 40.2% 증가한 이후 2024년말 6,168억원으로 전년말 대비 39.0% 증가하였습니다. 2022년 스타필드 수원 등 대형 현장 준공에 따른 연말 청구 금액이 증가하였으며, 이후 시행사 분양 실적 부진으로 인한 공사 대금 수령 지연으로 인해 매출채권이 증가하는 모습을 보였습니다. 이후 2025년에는 민간분양사업 추가 수주 중단 및 기진행 사업장 매출채권 손상 회계처리 변경으로 인해 2025년말 기준 매출채권 4,764억원을 기록하며 2024년말 대비 22.8% 감소하였습니다. 공사 진행 기반 영업채권에 대한 잠재적 대금 회수 규모가 확대되며 미청구공사액은 2022년말 256억원에서 2023년말 280억원, 2024년말 406억원, 2025년말 532억원으로 점진적으로 증가하였습니다.2025년말 기준 매출채권회전율은 1.99회, 매출채권 회전일수는 183.5일로 전년말 대비 개선되는 모습을 보이기는 했으나, 2023년 3.72회 및 98.0일, 2022년 5.52회 및 66.2일에 비해 여전히 낮은 회전성과 장기화된 회수기간을 나타내고 있습니다. 이는 건설업 특성상 공정률 기반 매출 인식 구조 및 공사대금 회수 지연 등의 영향이 반영되는 데에 기인한 것으로 판단됩니다.건설산업에서는 매출채권만을 단순히 평가하는 대신 미청구공사를 포함한 영업채권 전체를 고려하여 회전율·회전일수를 산출하는 것이 일반적입니다. 이는 공사대금이 아직 청구되지 않았으나 완성된 공사에 대한 실질적 매출 권리로서 회수 대상에 포함되기 때문입니다. 수정 매출채권회전율(매출채권+미청구공사 기준)은 2022년말 5.06회, 2023년말 3.48회, 2024년말 1.69회, 2025년말 1.83회를 기록하였고, 수정 매출채권회전일수는 각각 72.2일, 104.9일, 215.8일, 199.2일로 전반적으로 장기화된 흐름을 나타내고 있습니다. 이는 매출채권만을 기준으로 산출한 회전지표 대비 대체로 느린 회수 속도를 보여주며, 대구 지역 등 민간 주택 사업지의 분양 경기 침체 및 공사 대금 회수 지연으로 인해 일부 자금의 유동성이 제약되었던 점에 주로 기인합니다. 건설경기는 일반적으로 수주·공사대금 회수 여건에 민감한 구조로, 최근 국내 건설업 전반에서 공사대금 지급 지연 및 수금 이슈가 부각되고 있으며 주요 건설사들의 미청구공사 및 매출채권 규모 확대가 재무압박 요인으로 지적되고 있습니다. 신세계건설(주)의 영업채권 관련 지표는 매출채권 및 미청구공사 확대로 인해 2022년 이후 회전성이 전반적으로 둔화되는 추세를 보이고 있으며, 이에 따라 재고자산 진부화로 인한 수익성 악화 위험이 존재할 수 있다는 점 투자자분들께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[신세계건설(주) 매출채권 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

매출채권
476,437
616,855
443,678
316,549

미청구공사
53,219
40,581
28,030
25,664

매출액
1,087,621
954,970
1,415,437
1,432,385

매출채권회전율(주1)
1.99
1.80
3.72
5.52

수정 매출채권회전율(주2)
1.83
1.69
3.48
5.06

매출채권회전일수(일)(주3)
183.5
202.7
98.0
66.2

수정 매출채권회전일수(일)(주4)
199.2
215.8
104.9
72.2

자료 : 신세계건설(주) 사업보고서주1) 매출채권회전율 = 매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권)/2)주2) 수정 매출채권회전율 = 매출액 / ((기초매출채권 및 미청구공사 + 기말매출채권 및 미청구공사)/2)주3) 매출채권회전일수 = 365 / 매출채권회전율주4) 수정 매출채권회전일수 = 365 / 수정 매출채권회전율

신세계건설(주)가 보유한 매출채권 및 미수금의 합계는 2024년말 7,774억원, 2025년말 8,888억원을 기록하며 2025년말 기준 전년 대비 1,114억원 증가했습니다. 한편, 이에 대한 대손충당금 설정률은 2024년 7.9% 수준인데 반해, 2025년말 27.7%로 급증했습니다. 이는 미착공 PF로 인한 손실 등 향후 발생할 수 있는 잠재적 손실을 대손충당금으로 선제적 반영하였기 때문이며, 이러한 기저효과로 인해 다음해에는 대손충당금 설정률이 감소할 것으로 예상됩니다.

2025년말 현재 신세계건설(주)의 매출채권 및 미수금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2025년말
2024년말

금 액
대손충당금
장부금액
금 액
대손충당금
장부금액

매출채권(유동)
585,215,768
(135,143,958)
450,071,810
586,895,745
(19,999,748)
566,895,997

미수금(유동)
228,963,399
(62,731,622)
166,231,777
115,662,683
(16,646,082)
99,016,601

소 계
814,179,167
(197,875,580)
616,303,587
702,558,428
(36,645,830)
665,912,598

매출채권(비유동)
74,647,600
(48,282,600)
26,365,000
74,867,600
(24,908,200)
49,959,400

소 계
74,647,600
(48,282,600)
26,365,000
74,867,600
(24,908,200)
49,959,400

합 계
888,826,767
(246,158,180)
642,668,587
777,426,028
(61,554,030)
715,871,998

자료 : 신세계건설(주) 사업보고서

2025년말 현재 매출채권 및 미수금에 대한 신용위험 익스포저는 다음과 같습니다.

<2025년말>
(단위: 천원)

구 분
기 간
가중평균채무불이행률
금 액
대손충당금

만기미도래
0.15%
113,564,262
(168,011)

만기경과 미손상금액
180일 이내
0.66%
37,337,617
(246,094)

180일 ~ 365일
0.35%
93,628,187
(332,106)

365일 초과(주1)
0.02%
145,015,883
(32,272)

소 계
0.22%
275,981,687
(610,472)

개별적으로 손상된 채권
49.15%
499,280,818
(245,379,697)

합 계
27.69%
888,826,767
(246,158,180)

자료 : 신세계건설(주) 사업보고서(주1) 연결회사는 365일 초과 채권에 대해서 개별평가를 진행하고 있습니다.

<2024년말>
(단위: 천원)

구 분
기 간
가중평균채무불이행률
금 액
대손충당금

만기미도래
0.07%
158,716,613
(109,008)

만기경과 미손상금액
180일 이내
1.46%
2,710,458
(39,622)

180일 ~ 365일
-
-
-

365일 초과(주1)
40.97%
50,203
(20,568)

소 계
2.18%
2,760,661
(60,190)

개별적으로 손상된 채권
9.97%
615,948,754
(61,384,832)

합 계
7.92%
777,426,028
(61,554,030)

자료 : 신세계건설(주) 사업보고서(주1) 연결회사는 365일 초과 채권에 대해서 개별평가를 진행하고 있습니다.

2025년과 2024년 중 매출채권 및 미수금의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

<2025년>
(단위: 천원)

구 분
기 초
설 정
환 입
제 각
연결범위변동
대체(주1)
기 말

매출채권(유동)
19,999,747
138,960,510
-
(9,299)
(23,807,000)
-
135,143,958

미수금 (유동)
16,646,083
40,770,591
(326,950)
(6,709,102)
-
12,351,000
62,731,622

소 계
36,645,830
179,731,101
(326,950)
(6,718,401)
(23,807,000)
12,351,000
197,875,580

매출채권(비유동)
24,908,200
23,374,400
-
-
-
-
48,282,600

소 계
24,908,200
23,374,400
-
-
-
-
48,282,600

합 계
61,554,030
203,105,501
(326,950)
(6,718,401)
(23,807,000)
12,351,000
246,158,180

자료 : 신세계건설(주) 사업보고서(주1) 기타충당부채로부터 대체된 금액입니다.

<2024년>
(단위: 천원)

구 분
기 초
설 정
제 각
합 병
기 말

매출채권(유동)
9,208,936
10,781,512
-
9,299
19,999,747

미수금 (유동)
9,884,671
6,976,411
(214,999)
-
16,646,083

소 계
19,093,607
17,757,923
(214,999)
9,299
36,645,830

매출채권(비유동)
-
24,908,200
-
-
24,908,200

소 계
-
24,908,200
-
-
24,908,200

합 계
19,093,607
42,666,123
(214,999)
9,299
61,554,030

자료 : 신세계건설(주) 사업보고서

이렇듯 신세계건설(주)는 자체적인 매출채권 및 대손 관련 정책을 유지하면서 매출채권 관리를 이어오고 있습니다. 신세계건설(주)는 사업장별로 발생하는 각종 채권에 개별적으로 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상 검사 결과에 따라 대손충당금을 계상하게 되며, 대손충당금의 변동에 의하여 대손상각비가 인식됩니다. 개별 손상검사에 따라 대손충당금을 인식하기 때문에 대손충당금은 채권 규모에 반드시 비례하지는 않으며, 특정 사업장의 각종 채권에 대한 대규모 대손충당금이 발생할 경우 전체 대손충당금 액수에 변동이 나타날 수 있습니다. 또한 국내외 경기 및 금융시장 변화 등에 따라 주택경기가 악화되거나 개별 사업장의 문제로 인해 공사대금 등 각종 채권 회수가 원활하지 않을 경우 운전자본 부담이 가중될 수 있으며, 사업장별 채권 손상검토 결과 대손상각비가 발생함으로써 재무상황에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 유의하여 주시기 바랍니다.한편, 신세계건설(주)의 연결기준 재고자산 회전율 등 지표는 다음과 같습니다.

[신세계건설(주) 연결기준 재고자산 회전율 등 지표]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년

재고자산
224,174
174,078
12,144
31,687

재고자산 회전율(회)
5.3x
10.7x
71.2x
37.8x

재고자산 회전일수(일)
68.4
34.2
5.1
9.7

매출원가
1,061,907
993,493
1,560,894
1,360,948

자산총계
1,311,040
1,730,407
1,259,409
1,031,887

재고자산/총자산
17.10%
10.06%
0.96%
3.07%

자료 : 신세계건설(주) 사업보고서주1) 재고자산회전율 = 연환산 매출원가 / ((전기재고자산 + 당기재고자산)/2)주2) 재고자산회전일수 = 365 / 재고자산회전율

신세계건설(주)의 사업부문별 재고자산 보유 현황은 아래와 같습니다.

[신세계건설(주) 연결기준 재고자산의 사업부문별 보유현황]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
계정과목
2025년
2024년
2023년

건설부문및 종속기업
원재료
16,806
2,127
5,953

용지(주1)
188,943
173,171
2,836

완성건물
18,425
-
2,934

소 계
224,174
175,298
11,723

레저부문
원재료
-
-
18

상품
-
-
392

저장품
-
-
11

소 계
-
-
421

합 계
원재료
16,806
2,127
5,971

용지(주1)
188,943
173,171
2,836

완성건물
18,425
-
2,934

상품
-
-
392

저장품
-
-
11

합 계
224,174
175,298
12,144

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산÷기말자산총계×100]
17.07%
10.1%
1.0%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.32회
10.6회
73.7회

자료: 신세계건설(주) 사업보고서주1) 전기 중 현금흐름창출단위의 손상으로 인한 손상차손 1,220백만원 반영 전 금액입니다.

신세계건설(주)의 재고자산 실사 관련사항은 아래와 같습니다.

1) 실사일자

- 연간 2회(6월, 12월) 재고 실사

구 분
2025년
2024년
2023년

연간

2025.06.17~2025.06.27

2025.12.23, 2025.12.24

2025.12.26, 2026.01.05

2024.06.17~2024.06.28

2025.01.02~2025.01.03

2023.06.23~2023.06.302023.12.27, 2024.01.022024.01.04, 2024.01.05

※ 당사의 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고내역 확인절차 수행2) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사3) 기타사항- 당사는 보고서 작성 기준일 현재 장기체화 재고 및 기타 재고자산의 담보제공 사실은 없으며, 재고자산과 장부상 금액과 차이는 없습니다.

2025년말 기준 신세계건설(주)의 재고자산은 2,242억원으로 2024년말 1,741억원 대비 증가하였으며, 2023년 121억원, 2022년 317억원 대비 크게 확대된 모습을 보이고 있습니다. 재고자산회전율은 2022년 37.8회, 2023년 71.2회, 2024년 10.7회에 이어 2025년 5.3회로 전반적인 회전성 둔화 추세를 나타내고 있으며, 이에 대응하는 재고자산회전일수는 2022년 9.7일에서 2025년 68.4일로 장기화되었습니다. 이러한 변화는 재고자산이 매출원가 대비 상대적으로 느리게 소진되는 흐름을 의미합니다. 건설업은 다른 산업과 달리 재고자산이 단순 완제품 재고뿐 아니라 원자재, 장비, 현장투입 자재 등으로 구성되며, 프로젝트 기반 업무 특성상 재고 관리가 복잡하기 때문에 과도한 현장재고는 자재비용 증가, 창고비용 부담 및 자본 묶임을 초래할 수 있으며, 반대로 부족할 경우 공사 지연 리스크가 발생할 수 있어 균형점 설정이 필요합니다. 2025년말 기준 신세계건설의 재고자산/총자산 비중은 약 17.1%로 전년말 10.1% 대비 크게 증가하였습니다. 이러한 재고자산 비중 확대와 회전율 둔화는 재고가 매출원가 대비 빠르게 소진되지 않고 있는 점을 반영하며, 단기적으로는 운전자본 부담 증가 및 현금 전환 지연 요인으로 작용할 수 있습니다. 신세계건설(주)의 재고자산 회전성 지표는 업종 특성을 고려하더라도 최근 3개년 동안 회전율 저하와 회전일수 장기화가 동반되어 운전자본 활용 효율이 저하되는 모습을 나타내고 있으니 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[완전자회사((주)신세계푸드)의 회사위험]

30
. 수익성 관련 위험완전자회사의
2026년 1분기
연결기준 매출액은

전년동기 대비
3.5% 증가한 3,094억원
을 기록
하였습니다. 반면, 완전자회사의
2026년 1분기
연결기준
영업이익은 전년동기 대비
20.3% 감소한 35억원
을 기록하였습니다. 또한,

완전자회사는
2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도
하였습니다.
급식사업부문의 매각으로 확보한 자금으로 충분히 완전자회사의 경쟁력을 강화하지 못할 시, 완전자회사의 장기적인 수익성이 저하될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 완전자회사는 적자점포 효율화 및 철수, 사업다각화, 고마진 HMR개발 및 식품제조ㆍ판매 확대등을 통해 수익성 개선에 노력하고 있습니다. 그러나,
경기변동 확대에 따른 소비심리 위축, 외식업계에 대한 정부 규제 강화는 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 이와 더불어 2020년 초부터 확산된
코로나19의 유행은 완전자회사가 속한 외식산업 및 급식산업의 성장을 둔화시켰으며 이는 엔데믹 이후에도 여전히 완전자회사가 영위하는 사업 수익성에 영향
을 끼치고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사의 사업부문은 크게 베이커리, 외식 등의 제조서비스 부문, 국내외 식품 매입유통 부문, 물류 등 기타 부문으로 나뉘며, 자회사로 세린식품(주), 스무디킹코리아(주)를 보유하고 있습니다. 종속회사인 스무디킹코리아㈜는 2025년 11월 18일 이사회 결의에 따라 국내 사업 종료를 결정하고 현재 청산 절차를 진행중입니다. 완전자회사는 이마트와 신세계백화점을 포함한 신세계 그룹 계열회사를 고정 거래처로 보유하고 있어 안정적인 사업기반을 유지하고 있습니다. 또한 완전자회사는 전국권역의 물류인프라와 생산공장을 구축하여 국내ㆍ외 매입, 제조가공, 물류 및 판매유통에 이르는 핵심기능을 수직계열화 하였으며, 이러한 사업기반을 바탕으로 꾸준히 영업이익을 창출해 오고 있습니다.완전자회사의
2025년

연결기준 매출액은 내수 소비둔화의 영향이 대부분의 사업부문에 영향을 미치며 전년동기 대비
2.1% 감소한 1조 2,332억원(별도 기준 1조 2,158억원, 전년동기 대비 2.41% 감소)
을 기록하였습니다. 반면, 완전자회사의
2025년
연결기준 영업이익은 전년동기 대비
4,475.7% 증가한 48억원(별도기준 65억원, 전년동기 대비 182.6% 증가)를 기록하였습니다.

이는 매출액 감소에도 운반비, 광고선전비, 지급수수료 등 판매관리비 절감으로 인한 수익성 제고와 2024년 일시 반영된 통상 임금 등 일회성 비용의 기저 효과로 판단됩니다.
2026년 1분기말 연결기준 매출액은 전년동기 대비 3.5% 증가한 3,094억원(별도 기준 3,055억원, 전년 동기 대비 3.9% 증가), 영업이익은 35억원(별도 기준 32억원 전년 동기 대비 -39.3% 감소)를 기록하였습니다. 이는 원달러 환율 상승으로 인한 수입원물 매입 원가 상승과 유가 상승에 따른 물류비 증가에 기인합니다.

[수익성 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
309,398
298,906
1,233,240
1,259,285
1,488,921
1,411,305

매출원가
-254,148
-244,995
1,024,310
1,039,049
1,254,425
1,204,567

매출총이익
55,249
53,911
208,930
220,236
234,495
206,738

판매비와관리비
-51,800
-49,583
204,160
220,132
208,071
185,839

영업이익
3,450
4,328
4,769
104
26,424
20,577

기타영업외수익
3,593
1,036
9,778
813
8,615
8,103

기타영업외비용
-1,105
-630
11,962
5,471
11,255
26,690

금융수익
1,475
1,664
7,823
6,009
6,230
6,973

금융비용
-3,214
-3,529
12,561
16,442
15,314
13,935

당기순이익
4,126
5,379
77,214
11,198
10,645
-5,384

매출총이익률
17.86%
18.04%
16.94%
17.49%
15.75%
14.65%

영업이익률
1.12%
1.45%
0.39%
0.01%
1.77%
1.46%

당기순이익률
1.33%
1.80%
6.26%
0.89%
0.71%
-0.38%

자료 : 완전자회사
사업보고서
주) 2024년, 2025년
, 2025년 1분기, 2026년 1분기는
중단 영업(급식 사업) 관련 매출이 제외되었습니다.

[수익성 추이(별도기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2025년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액
305,525
293,936
1,215,811
1,245,835
1,473,420
1,404,344

매출원가
-250,821
-240,017
1,007,871
1,027,673
1,241,950
1,199,760

매출총이익
54,704
53,919
207,940
218,162
234,471
204,584

판매비와관리비
-51,495
-48,635
201,437
215,861
203,723
182,097

영업이익
3,210
5,284
6,503
2,301
27,747
22,164

기타영업외수익
3,589
1,022
8,416
660
8,550
7,434

기타영업외비용
-1,099
-630
17,328
4,390
10,979
28,063

금융수익
1,456
1,629
5,316
5,836
6,064
6,089

금융비용
-3,214
-3,438
12,440
16,099
15,270
13,857

당기순이익
4,483
6,291
71,585
14,028
12,141
-5,946

매출총이익률
17.90%
18.34%
17.10%
17.51%
15.91%
14.57%

영업이익률
1.05%
1.80%
0.53%
0.18%
1.88%
1.58%

당기순이익률
1.47%
2.14%
5.89%
1.13%
0.82%
-0.42%

자료 : 완전자회사
사업보고서
주) 2024년, 2025년
, 2026년 1분기는
중단 영업(급식 사업) 관련 매출이 제외되었습니다.

사업부문별 매출 실적을 살펴보면, 제조서비스 부문의 경우
2025년말 연결기준 매출액 3,073억원을 기록하며 전년도 3,026억원 대비 1.6% 증가하였으며, 매입유통부문의 경우
8,886억원을 기록하며 전년도 9,302억원 대비 4.5% 감소하였습니다. 기타부문(물류, 세린식품 등)의 경우
매출액 441억원을 기록하며 전년동기 381억원 대비 16.0% 증가하였습니다.
2026년 1분기 연결기준 매출의 경우, 제조서비스 부문은 805억원을 기록하였습니다. 이는 전년 동기 매출인 1,348억원 대비 40.3% 감소한 수치이나, 2025년 1분기 매출은 현재 중단 영업인 급식사업부문 매출이 포함된 수치로, 직접적인 비교가 어려움에 유의하시기 바랍니다. 매입유통 부문은 2,204억원을 기록하여 전년 동기 대비 2.7% 성장하였으며, 기타부문(물류, 세린식품 등)의 경우 102억원을 기록하며 전년 동기 대비 4.0% 증가하는 모습을 나타냈습니다.

[사업부문별 매출액 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

회사명
사업부문
품목
2026년 1분기(제32기 1분기)
2025년 1분기(제31기 1분기)
2025년(제31기)
2024년(제30기)
2023년(제29기)
비 고

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

(주)신세계푸드
제조서비스
베이커리,외식 등
80,543
26.0
134,808
37.5
307,334
24.9
302,560
24.0
310,624
25.6
주1)

매입유통
국내외 식품
220,350
71.2
214,652
59.9
888,636
72.1
930,231
73.9
875,251
72.3
주2)

기타
물류 등
4,632
1.5
4,190
1.2
19,841
1.6
13,044
1.0
10,023
0.8
주3)

소계
305,525
98.7
353,650
98.6
1,215,811
98.6
1,245,835
98.9
1,195,898
98.7
-

세린식품(주)
-
만두(자체브랜드, OEM)
5,528
1.8
5,578
1.6
22,405
1.8
20,221
1.6
24,330
2.0
-

소계
5,528
1.8
5,578
1.6
22,405
1.8
20,221
1.6
24,330
2.0
-

스무디킹코리아(주)
-
과일음료 등
-
-
822
0.2
1,892
0.2
4,788
0.4
6,080
0.5
-

소계
-
-
822
0.2
1,892
0.2
4,788
0.4
6,080
0.5
-

Better Foods Inc.
-
-
-
-
-
-
-
-
11
0.0
1
0.0
-

소계
-
-
-
-
-
-
11
0.0
1
0.0
-

기타부분 및 내부거래 제거
-1,656
-0.5
-1,430
-0.4
-6,868
-0.6
-11,570
-0.9
-14,910
-1.2
-

합계
309,397
100.0
358,620
100.0
1,233,240
100.0
1,259,285
100.0
1,211,399
100.0
-

자료 : 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) 대형마트 및 백화점 등을 통해 제빵류를 제조 및 판매하는 베이커리와 노브랜드 버거, 데블스도어, 베키아에누보 등 외식 사업입니다.주2) 온ㆍ오프라인을 통해 스타벅스 푸드류의 제품 납품과 대형마트 등 할인점에 납품하고 있는 채소, 축수산, 과일 등과 완전자회사의 공장에서 생산되는 HMR 제품 등 식자재를 포함하고 있습니다.주3) 물류 대행 사업과 가맹수수료 수입, 임대료 수입 등이 포함되어 있습니다.주4) (주)신세계푸드의 2023년, 2024년,
2025년
, 2026년 1분기는 중단 영업(급식 사업) 관련 매출이 제외되었으며, 2025년 1분기는 중단 영업 관련 매출이 포함되어 있습니다.주5) 스무디킹코리아㈜는 2025년 11월 18일 이사회 결의에 따라 국내 사업 종료를 결정하고 현재 청산 절차를 진행중입니다.주6) Better Foods Inc.는 2025년 5월 20일 이사회 결의에 따라 사업 종료를 결정하고, 2025년 6월 11일 청산하였습니다.

한편,
완전자회사는 2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도 하였습니다. 양도대상 영업부문의 2025년 3분기말 기준 자산액은 508억원으로 완전자회사 전체 자산액의 6.19%이며, 매출액은
2025년말 기준 2,509억원으로, 완전자회사 전체 매출액의 20.35%, 영업이익은 477억원으로 완전자회사 전체 영업이익의 431.57%입니다. 양도가액은 1,200억원이며, 양도 목적은 전략적 사업 재편을 통해 경쟁력 있는 분야에 역량을 집중하여 핵심 경쟁력을 확보하기 위함입니다. 그러나, 급식사업부문의 매각으로 확보한 자금으로 충분히 완전자회사의 경쟁력을 강화하지 못할 시, 완전자회사의 장기적인 수익성이 저하될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
※ 양도대상 영업부문(중단사업)의 영업이익은 한국채택국제회계기준 제1105호(매각예정비유동자산과 중단영업)에 따라 중단사업 관련 직접비용만을 반영하였으며, 간접비용은 중단사업의 영업이익에는 반영하지 않고, 계속영업이익(손실)에만 반영하였습니다.

구분
내용

1. 거래상대방
고메드갤러리아 주식회사

2. 계약의 목적
전략적 사업 재편을 통해 경쟁력 있는 분야에 역량을 집중하여 핵심 경쟁력 확보

3. 계약의 내용
산업체, 오피스 등의 단체급식사업의 양도

4. 계약체결일
2025년 08월 28일

5. 양도예정일
2025년 12월 01일

6. 계약금액 및 대금수수
1) 양수도 금액 : 1,200억원2) 대금수수형태 : 현금3) 대금수수시기 : (1) 계약금 : 2025년 08월 28일 계약체결시 양수도 금액의 10%(120억원) (2) 1차 잔금 : 계약체결일로부터 30일이 경과한 날 양수도 금액의 20%(240억원) (3) 나머지 대금 : 거래종결일에 나머지 양수도 대금(840억원) 단, 이전동의율(계약 상대방의 본건 영업양수도 동의율)에 따라 일부 대금은 에스크로 계좌에 예치4) 대금수수조건 : (1) 거래종결 직후 순운전자본 및 순차입금 조정 방식의 정산 절차 완료 시 최종 양수도대금은 변동될 수 있음 (2) 당사자들의 거래종결 후 3개월이 되는 날 기준으로 이전동의율을 산정하여 예치금 정산

7. 기타사항
영업양도에 관한 자세한 내용은 2025년 08월 28일에 공시한 「주요사항보고서(영업양도결정)」을 참고하여 주시기 바랍니다. (2025년 11월 28일 양도기준일 변경에 대한 정정신고)

자료 : 완전자회사 2025년 3분기 분기보고서

또한, 완전자회사는 2025년 10월 2일 이사회 결의를 통해 2025년 10월 15일 뷰티시너지2025사모투자 합자회사에 500억원(지분율 36.9%)을 출자하였습니다. 뷰티시너지2025사모투자 합자회사는 코스메틱 ODM 전문 업체 씨앤씨인터내셔널에 투자 등을 위해 설립된 사모펀드입니다. 완전자회사는 해당 자본시장법상 기관전용 사모집합투자기구(PEF)에 유한책임사원으로 참여하였으며, 투자 목적은 지분 확보나 경영권 참여가 아닌 단순 재무적 투자로 신규 투자처 발굴을 통해 안정적인 수익 기반을 마련하기 위함입니다. 뷰티시너지2025사모투자 합자회사의 실적에 따라 완전자회사의 손익이 변동될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(2025.10.02)]

(단위 : 백만원)

1. 발행회사
회사명
뷰티시너지2025사모투자 합자회사

국적
대한민국
대표자
주식회사 어센트에쿼티파트너스

자본금(원)
135,500,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
135,500,000,000
주요사업
투자업

2. 취득내역
취득주식수(주)
50,000,000,000

취득금액(원)
50,000,000,000

자기자본(원)
293,492,439,730

자기자본대비(%)
17.04

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
50,000,000,000

지분비율(%)
36.90

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
자본시장법상 기관전용 사모집합투자기구(PEF)에 유한책임사원으로 참여

6. 취득예정일자
2025-10-15

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
833,687,666,448
취득가액/자산총액(%)
6.00

8. 우회상장 해당 여부
해당없음

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당없음

10. 이사회결의일(결정일)
2025-10-02

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본 공시는 주식회사 신세계푸드가 뷰티시너지2025사모투자 합자회사에 유한책임사원(LP)으로 참여를 결정함에 따라 공시하는 사항입니다.- 상기 '1. 발행회사'의 '대표자'인 주식회사 어센트에쿼티파트너스는 발행회사의 무한책임사원입니다.- 상기 '1. 발행회사'의 '자본금'은 공시제출일 현재 예정된 출자약정액 기준입니다.- 상기 '1.발행회사'의 '발행주식총수', 상기 '2.취득내역'의 '취득주식수' 및 상기 '3.취득후 소유주식수 및 지분비율'의 '소유주식수'는 좌수를 의미합니다.(1원=1좌)- 상기 '2. 취득내역'의 '자기자본' 및 '7. 최근 사업연도말 자산총액'은 2024년말 연결재무제표 기준입니다.- 상기 '6. 취득예정일자'는 추후 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.- 하기 '발행회사의 요약 재무상황'은 발행회사가 2025년 신규 설립법인이므로 내용의 기재는 생략했습니다.

※관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

완전자회사는 적자점포 효율화 및 철수, 사업다각화, 고마진 HMR개발 및 식품제조ㆍ판매 확대 등을 통해 수익성 개선에 노력하고 있습니다. 그러나, 경기변동 확대에 따른 소비심리 위축, 외식업계에 대한 정부 규제 강화는 완전자회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 더불어 2020년 초부터 확산된 코로나19의 유행은 완전자회사가 속한 외식산업 및 급식산업의 성장을 둔화시켰으며 이는 엔데믹 이후에도 여전히 완전자회사가 영위하는 사업 수익성에 영향을 끼치고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

31
. 차입금 및 현금흐름 등 유동성 관련 위험

완전자회사의

2026년 1분기말 연결기준 총차입금은 2,891억원, 부채비율은 124.22%, 총차입금의존도는 35.94%
로 재무안정성이 지속되고 있습니다. 한편,
완전자회사는 2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도 하였습니다. 급식사업부문 관련 차입금의 경우 2025년 3분기말 기준 122억원으로, 완전자회사 총차입금의 4.33% 수준
입니다. 완전자회사는 과거 차입금 확대에도 불구하고 안정된 사업기반을 바탕으로 양호한 재무안정성을 유지하고 있으나,
지속적인 투자를 기반으로 신규 수요를 창출하여야 하는 사업의 특성상 향후 투자활동에 따른 추가적인 외부 차입이 발생
할 수 있습니다. 이로 인한
이자비용의 지급, 부채비율의 상승 등은 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사는 식품유통사업 경쟁력 강화를 2015년 이후 '음성 제2가공센터' 설립 및 지분인수(2015년 9월 세린식품(주), 2015년 12월 스무디킹코리아(주), 2016년 12월 (주)제이원) 등 식품제조사업 투자 확대로 인해 차입금이 증가하였습니다. 2019년에도 2017년부터 지속된 '오산 2공장' 신축 관련 잔여 투자 등이 이어지면서 완전자회사의 차입금 규모는 확대되었습니다. 2020년에는 8월 '평택물류센터'를 15년간 장기임차하면서 해당 리스부채(2,101억원)를 인식하게 되었고, 이에 따라 완전자회사의 2019년~2020년 총차입금이 큰 폭으로 증가하였습니다. 2021년에는 저수익 사업장 정리 등으로 운전자본부담이 완화되었으며, 2020년 이후에 유지보수 위주의 투자기조로 전환하여 재무부담이 완화되었습니다. 2021년 총차입금 규모는 4,276억원으로 전년 대비 6.42% 감소하였으며, 부채비율과 차입금의존도는 전년 대비 각각 4.41%p., 2.88%p. 감소하였습니다. 2022년 총차입금 규모는 4,476억원으로 전년도 대비 4.68% 증가하였으며, 부채비율과 총차입금의존도는 각각 209.5%, 49.5%로 전년도 대비 증가하였습니다. 다만 수익성 개선과 재고자산 규모 관리를 통해 창출한 잉여현금으로 일부 차입금을 상환하며 2023년 총차입금 규모는 3,955억원, 2024년 총차입금 규모는 3406억원으로 감소하였습니다.완전자회사는 2020년 '평택물류센터'를 15년간 장기임차하면서 해당 리스부채(2,101억원)를 인식하게 되었고, 해당 물류센터의 일부를 계열사에 전대하여 연간임대료 5,812백만원을 지급받고 있었습니다. 2025년 4월 10일 이사회 결의를 통해 2025년 4월 30일부로 이마트와의 전대리스계약을 해지하고, 이마트가 물류센터를 직접 임차하는 방식으로 계약구조를 변경함에 따라 리스부채 556억원이 감소하여 재무안정성이 개선되었습니다.한편, 완전자회사는 2025년 12월 1일을 양도기준일로 하여 완전자회사의 급식사업부문을 고메드갤러리아 주식회사에 영업양도 하였습니다. 완전자회사는 급식사업부문 매각 관련 재무지표는 2025년 3분기말 기준 재무상태표에 매각예정자산 508억원, 매각예정부채 295억원으로 반영되어 있으며, 이는 완전자회사 자산총계의 6.19%, 전체 부채총계의 5.86% 수준입니다. 급식사업부문 관련 차입금의 경우 2025년 3분기말 기준 122억원으로, 완전자회사 총차입금의 4.33% 수준입니다.
2025년말 연결기준 총차입금은 2,683억원, 부채비율은 127.30%, 총차입금 의존도는 32.98%, 별도기준 총차입금은 2,683억원, 부채비율은 126,33%, 총차입금 의존도는 33.14%로 재무 상태가 지속되고 있는 상황입니다. 단기차입금 비중이 2024년말 8.36%에서
2025년말 43.07%로 증가한 이유는
보유 사채의 만기가 1년 미만으로 감소하면서 유동성 장기부채가 949억원 증가하였기 때문입니다. 해당 수치는 금번 공모 회사채 발행을 통해 기존 사채 차환 시 다시 감소될 수 있습니다.

2026년 1분기말 연결기준 총차입금은 2,891억원, 부채비율은 124.22%, 총차입금 의존도는 35.94%를 기록하고 있으며, 별도기준으로는 총차입금 2,891억원, 부채비율 123.16%, 총차입금 의존도 36.12%를 기록하며 전기 말과 유사한 수준의 재무상태를 유지중입니다.
한편, 이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용을 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 신세계푸드의 연결 기준 이자보상비율의 경우, 2022년 1.73배, 2023년 1.88배,
2024년 0.01배, 2025년 0.41배를 기록하였습니다. 또한, 별도 기준 이자보상비율의 경우 2022년 1.87배, 2023년 1.98배,
2024년 0.16배, 2025년 0.56배를 기록하였습니다.

2024년과 2025년의 이자보상배율이 급격히 하락한 것은 급식사업부문을 양도함에 따라, 중단영업의 영업이익을 완전자회사의 실적에서 제외할 때, 간접비용은 한국채택국제회계기준에 따라 중단영업에는 반영하지 못하고, 계속영업에만 반영하였기 때문입니다.

한편, 2026년 1분기 연결기준 이자보상배율은 1.28배를 기록하며, 1이상으로 회복하였습니다. 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

[재무안정성 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
804,270
813,544
833,688
875,471
903,927

자본총계
358,702
357,918
293,492
289,891
292,069

부채총계
445,568
455,626
540,195
585,581
611,858

단기차입금 (주1, 6)
80,474
115,559
28,477
226,743
173,038

장기차입금 (주2)
208,607
152,716
312,161
168,717
274,531

총차입금
289,080
268,275
340,638
395,460
447,569

현금성자산 및 단기금융상품
162,829
164,844
105,995
68,373
77,250

순차입금
126,251
103,431
234,643
327,087
370,319

부채비율
124.22%
127.30%
184.06%
202.00%
209.49%

단기차입금 비중 (주3)
27.84%
43.07%
8.36%
57.34%
38.66%

총차입금의존도 (주4)
35.94%
32.98%
40.86%
45.17%
49.51%

이자보상비율 (주5)
1.28
0.41
0.01
1.88
1.73

자료 : 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) '단기차입금' = 단기차입금(유동차입금) + 유동성장기차입금(유동성장기부채) + 유동리스부채주2) '장기차입금' = 장기차입금 + 사채 + 비유동리스부채주3) 단기차입금 비중 = 단기성차입금 / 총차입금 * 100%주4) 총차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계 * 100%주5) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

[재무안정성 추이(별도기준)]

(단위 : 백만원, %)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

자산총계
800,321
809,595
827,854
867,342
897,130

자본총계
358,637
357,700
299,628
290,868
291,516

부채총계
441,684
451,895
528,226
576,474
605,614

단기차입금 (주1, 6)
80,474
115,559
28,254
226,054
172,201

장기차입금 (주2)
208,607
152,716
312,161
177,187
273,783

총차입금
289,080
268,275
340,415
403,241
445,984

현금성자산 및 단기금융상품
159,603
161,995
99,801
58,855
69,848

순차입금
129,477
106,280
240,614
344,386
376,137

부채비율
123.16%
126.33%
176.29%
198.19%
207.70%

단기차입금 비중 (주3)
27.84%
43.07%
8.30%
56.06%
38.60%

총차입금의존도 (주4)
36.12%
33.14%
41.12%
46.49%
49.70%

이자보상비율 (주5)
1.19
0.56
0.16
1.98
1.87

자료 : 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) '단기차입금' = 단기차입금(유동차입금) + 유동성장기차입금(유동성장기부채) + 유동리스부채주2) '장기차입금' = 장기차입금 + 사채 + 비유동리스부채주3) 단기차입금 비중 = 단기성차입금 / 총차입금 * 100%주4) 총차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계 * 100%주5) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

[완전자회사 차입금 및 사채 내역(연결기준)] 나중에추가확인

(단위 : 천원)

제4-2회 무보증 공모사채
제5-1회 무보증 공모사채
제5-2회 무보증 공모사채
제6-1회 무보증 공모사채
제6-2회 무보증 공모사채
차입금명칭 합계

발행일
2024년 1월 26일
2024년 7월 25일
2024년 7월 25일
2026년 1월 29일
2026년 1월 29일

만기일
2027년 1월 26일
2026년 7월 24일
2027년 7월 23일
2028년 01월 25일
2029년 01월 29일

당분기말 연이자율
0.0434
0.0353
0.0362
0.350
0.362

사채, 명목금액
30,000,000
30,000,000
40,000,000
50,000,000
40,000,000
190,000,000

사채할인발행차금

(302,990)

유동성대체

(59,960,151)

합계

129,736,859

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

[완전자회사 리스부채 내역(연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
2026 1분기말
2025년말

리스부채

유동
20,513,391
20,588,072

비유동
78,869,836
82,806,975

합 계
99,383,227
103,395,047

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

앞서 언급한 바와 같이 완전자회사는 2019년까지 이어진 오산공장 잔여 투자, 식품유통 재고 비축, 미국 장터코퍼레이션 인수(121억원) 등으로 자금소요로 차입금이 증가하였습니다. 그러나, 2020년부터 신규 및 경상 CAPEX 투자규모를 축소하고 재고자산 축소로 인해 운전자본이 회수되면서 2021년말 순차입금은 2020년말 4,361억원 대비 538억원 감소하며 3,823억원을 기록하였습니다. 2022년 들어서는 원재료 가격 상승 및 육류 상품재고 선확보 등으로 운전자본투자가 약 593억원 증가하여 순영업현금흐름이 감소하였으나, 2022년 1분기 중 미국 법인 SHINSEGAE FOODS, INC.를 약 275억원에 처분하여 차입부담을 통제하였습니다. 또한, 안정적인 현금창출력과 리스기간 경과에 따른 점진적인 리스부채 감소 등으로 재무부담을 경감하여 완전자회사의 연결기준 2024년말 순차입금은 2,406억원을 기록하였습니다. 2025년에는 리스계약 구조 변경 및 급식사업부 매각을 통한 현금 1,200억원 확보로 전년말 대비 순차입금이 감소하였습니다.
2025년말 연결 기준 완전자회사의 순차입금은 1,034억원, 현금성자산 및 단기금융상품은 1,648억원을 기록하고
있으며, 2026년 1분기말 연결 기준 완전자회사의 순차입금은 1,263억원, 현금성자산 및 단기금융상품은1,628억원을 기록하고 있습니다.

[현금흐름 추이(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기말
2025년 1분기말
2025년
2024년
2023년
2022년

영업활동 현금흐름
-22,403
5,203
63,502
98,902
88,779
20,932

투자활동 현금흐름
-6,722
-31,568
-21,529
-6,441
-21,276
-5,703

재무활동 현금흐름
20,283
-6,714
-45,032
-55,305
-76,460
17,201

현금및현금성자산의 증가
-3,514
-29,326
-3,059
37,156
-8,957
32,431

기초의 현금및현금성자산
102,843
105,994
105,995
68,373
77,250
45,246

기말의 현금및현금성자산
99,328
76,661
102,844
105,995
68,373
77,250

자료 : 완전자회사
사업보고서
및 분기보고서

한편,
2026년 1분기말 기준 완전자회사가 진행중인 투자는 아래와 같습니다.

[진행중인 투자]

(기준일 :
2026년 03월 31일)

(단위 : 억원)

회사명
투자대상 자산
투자효과
투자계획
당기투자액
비고

(주)신세계푸드
소프트웨어
- 운영 효율성 증가(운영시스템 고도화)
29
1
-

설비 및 인테리어 등
- 매출 증대(신규 사업장 출점)- 고객만족도 제고(기존점 환경 개선)- 제조 인프라 확대(공장 시설 보완)
171
26

합 계
200
27

자료 : 완전자회사 제공주) 경영계획에 따라 계획투자액이 변동되었습니다..

완전자회사는 과거 차입금 확대에도 불구하고 안정된 사업기반을 바탕으로 양호한 재무안정성을 유지하고 있으며, 신세계 그룹 계열사로서의 대외신인도 등을 고려할 때 차입금 등의 채무불이행 위험은 낮을 것으로 전망됩니다. 그러나 완전자회사는 향후 지속적인 투자활동으로 추가적인 외부 차입이 발생할 수 있습니다. 이로 인한 이자비용의 지급, 부채비율의 상승 등은 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.한편,
2025년말 연결기준 완전자회사 매출액의 20.35%, 영업이익의 431.57%
를 차지하던 급식사업부문의 매각으로 확보한 자금으로 충분히 완전자회사의 경쟁력을 강화하시 못할 시, 완전자회사의 장기적인 현금창출력이 저하될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 완전자회사의 최대주주 (주)이마트는 완전자회사의 완전자회사화 및 상장폐지를 추진하고 있습니다. 향후 관계 법령에 따라 완전자회사가 최대주주의 완전자회사로 전환되기 위한 절차(예: 주식의 포괄적 교환)가 진행될 경우, 상법 제360조의5 등에 의거하여 주식교환에 반대하는 주주들의 주식매수청구권 행사가 수반될 수 있습니다. 이 경우 완전자회사는 반대주주가 보유한 주식을 매수해야 할 법적 의무를 부담하게 되며, 이에 따른 현금 유출이 발생할 수 있습니다. 다만, 신고서 제출일 현재 최대주주 및 특별관계자의 지분율을 고려할 때, 잔여 유통 주식 수가 제한적이므로, 완전자회사의 현재 보유 유동성 범위 내에서 대응이 가능할 것으로 예상됩니다. 그러나 절차 진행 과정에서 일시적인 보유 현금성 자산의 감소 및 유동성 지표의 변동 가능성은 존재하오니, 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

32
. 운전자본 관련 위험
완전자회사가 영위중인 사업 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인입니다. 완전자회사의 연결기준 매출채권 규모 추이를 살펴보면
2022년 1,242억원, 2023년 1,396억원, 2024년 1,319억원,
2025년말 1,086억원
, 2026년 1분기말 1,048억원 등
으로 매출액의 8~9% 수준을 유지
하고 있습니다.
매출채권회전율 또한 2022년 11.6회, 2023년 11.3회,
2024년 9.3회, 2025년말 10.3회,
2026년 1분기말 11.6회
등으로 매년 비슷한 수준을 유지
하고 있습니다.
향후 매출채권 회수의 장기화로 회전율이 악화될 경우 이는 완전자회사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 완전자회사의 연결기준 재고자산은
2026년 1분기말 754억원으로 2025년말 대비 7.06% 증가하였습니다.
완전자회사의 연결기준 재고자산회전율은
2022년 11.8회, 2023년 12.0회, 2024년 14.7회, 2025년말 13.8회
, 2026년 1분기말 13.9회
로 최근 3년 14회 안팎의 수준을 보이고 있습니다. 완전자회사는 상기와 같이 매출채권 및 재고자산의 규모와 회전율이 비슷한 수준을 유지함에 따라 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나
향후 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 매출채권의 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생, 재고자산 평가ㆍ감모손실 인식 등으로 완전자회사 수익성과 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사가 영위중인 사업 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인입니다. 특히 완전자회사의 주요 사업중의 하나인 식자재 유통산업의 경우 과다 재고 보유시 보유비용이 발생할 수 있고, 유통기한 경과시 폐기 및 이에 따른 손실이 발생할 수 있어 재고자산 관리는 특히 중요합니다.완전자회사의 연결기준 매출채권 규모 추이를 살펴보면 2022년 1,242억원, 2023년 1,396억원, 2024년 1,319억원,
2025년말 1,086억원(급식사업 제외)
, 2026년 1분기말 1,048억원으로 매출액
(연환산 매출액)의 8~9% 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권회전율 또한 2022년 11.6회, 2023년 11.3회,
2024년 9.3회, 2025년말 10.3회
, 2026년 1분기말 11.6회
등으로 10회 전후의 매년 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 매출채권회전율이 낮다는 것은 매출채권의 회수기간이 길어지고 있다는 것을 의미하는데 완전자회사의 연평균 매출채권회전율은 양호한 편으로 판단되나 향후 매출채권 회수의 장기화로 회전율이 악화될 경우 이는 완전자회사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[매출채권 관련 재무비율(연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출액(연간누적)
309,397
1,233,240
1,259,285
1,488,921
1,411,305

매출액증가율
3.51%
-2.07%
-
5.50%
5.88%

매출채권
104,833
108,596
131,875
139,647
124,155

매출채권증가율
-3.47%
-17.65%
-5.57%
12.48%
7.37%

매출채권회전율(회)
11.6
10.3
9.3
11.3
11.8

대손충당금
1,812
1,812
1,671
1,634
1,930

자료: 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) 매출채권 회전율 =
연환산매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]
주2)
2024년부터의 매출액은 중단 영업(급식 사업)이 제외된 수치이며, 이로 인한 2023년과의 매출액 차이로 인해 2024년 및 2025년 1분기 매출액증가율은 미기재함
주3) 매출액은 전년동기 대비 증가율이며, 매출채권은 전년말 대비 증가율임

한편, 완전자회사의
2026 1분기말 연결기준 매출채권 관련 대손충당금 설정 및 경과기간별 매출채권 잔액 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 관련 대손충당금 설정방침]

[지배회사의 내용 : (주)신세계푸드]당사의 매출채권에 대한 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였으며, 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은
2026년 03월 31일 이전 60개월 동안의 매출채권 지불정보의 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였으며, 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다 [종속회사의 내용 : 세린식품(주)]회사는 매출채권에 대한 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였으며, 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

[대손충당금 설정현황 (연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

2026년(제32기 1분기)
매 출 채 권
106,646
1,812
1.7

미 수 금
4,451
421
9.5

단기대여금
-
-
-

합 계
111,097
2,233
2.0

2025년(제31기)
매 출 채 권
110,408
1,812
1.6

미 수 금
5,907
421
7.1

단기대여금
-
-
-

합 계
116,315
2,233
1.9

2024년(제30기)
매 출 채 권
133,546
1,671
1.3

미 수 금
1,797
422
23.5

단기대여금
-
-
-

합 계
135,343
2,093
1.5

2023년(제29기)
매 출 채 권
141,281
1,634
1.2

미 수 금
2,914
444
15.2

단기대여금
-
-
-

합 계
144,195
2,078
1.4

2022년도

(제28기)

매 출 채 권
126,085
1,930
1.5

미 수 금
1,805
444
24.6

단기대여금

-
-

합 계
127,890
2,374
1.9

자료 : 완전자회사
사업보고서
및 분기보고서

[경과기간별 매출채권 잔액]

(기준일:
2026년 03월 31일)

(단위 : 백만원, %)

구분
6월이하
6월초과1년이하
1년초과3년이하
3년 초과
합계

금액
매출채권
100,943
242
3,615
1,846
106,646

미수금
3,775
255
1
420
4,451

합계
104,718
497
3,616
2,266
111,097

구성비율
94.3
0.4
3.3
2.0
100.0

자료 : 완전자회사 분기보고서
주) 상기 채권금액은 대손충당금 차감전 금액입니다.

한편, 완전자회사의 연결기준 재고자산은
2026년 1분기말 754억원으로 2025년말 대비 7.06% 증가하였습니다.
완전자회사의 연결기준 재고자산회전율은
2022년 11.8회, 2023년 12.0회, 2024년 14.7회, 2025년말 13.8회
, 2026년 1분기말 13.9회
로 최근 3년 14회 안팎의 수준을 보이고 있습니다.
재고자산회전율은 재고자산 보유수준의 과부족을 판단하는 지표로서 일반적으로 이 비율이 높으면 자본수익률이 높아지고, 매입채무가 감소되며, 상품의 재고손실을 막을 수 있어 완전자회사에 유리하게 작용할 수 있습니다.

[재고자산 관련 재무비율(연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년

매출원가(연간누적)
1,016,592
1,233,240
1,259,285
1,488,921
1,411,305

재고자산
75,448
70,475
78,020
96,026
113,786

재고자산증가율
7.06%
-9.67%
-18.75%
-15.61%
26.49%

재고자산회전율(회)
13.9
13.8
14.7
12.0
11.8

자료: 완전자회사 분기보고서 및 사업보고서주1) 재고자산 회전율 = 매출액 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]
주2) 재고자산 증가율은 전년말 대비 증가율임
주3) 2024년, 2025년
및 2026년 1분기
의 매출원가는 중단 영업(급식 사업)이 제외된 수치이며,
2026년 1분기의 재고자산회전율은 연환산 매출원가를 이용해 산정함

[재고자산의 사업부문별 보유현황 (연결기준)]

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
비고

(주)신세계푸드제조서비스(베이커리, 급식, 외식)
상 품
31,196
106
201
227
-

제 품
15,617
580
722
651
-

원재료
8,736
1,374
2,235
2,504
-

소 계
15,027
2,060
3,158
3,382
-

(주)신세계푸드매입유통(식자재, HMR 등)
상 품
70,576
30,210
31,589
52,736
-

제 품
78
17,180
14,088
15,029
-

원재료
604
8,530
7,856
6,789
-

미착상품
1,248
9,806
17,680
15,411
-

소 계
1,930
65,726
71,213
89,965
-

세린식품(주)
상 품
10
20
16
17
-

제 품
1,679
1,704
1,622
590
-

원재료
980
702
840
855
-

부재료
361
351
347
357
-

소 계
3,030
2,777
2,825
1,819
-

스무디킹코리아(주)
상 품
-
-
48
99
-

원재료
-
-
354
569
-

미착상품
-
-
47
107
-

부재료
-
-
17
45
-

소 계
-
-
466
820
-

Better Foods Inc.
상 품
-
-
284
114
-

제 품
-
-
100
-
-

소 계
-
-
384
114
-

소 계
상 품
31,284
30,336
32,138
53,193
-

제 품
17,900
19,464
16,532
16,270
-

원재료
10,964
10,606
11,285
10,717
-

미착상품
15,027
9,806
17,727
15,518
-

부재료
361
351
364
402
-

기타 내부거래 제거
-88
-88
-26
-74
-

합 계
75,448
70,475
78,020
96,026
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
9.38%
8.66%
9.36%
10.97%
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
13.93회
13.80회
14.73회
11.96회
-

자료 : 완전자회사
사업보고서
및 분기보고서

[재고자산의 실사내역 등]

1) 실사일자

ㆍ 매월 사업장별로 재고조사를 실시하고 있으며, 12월말 기준으로 매년 1회 입회자 동행하여 재고자산 실사를 실시하고 있습니다.ㆍ 재고조사 시점인 12월말과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일기준 재고자산의 실재성을 확인하고 있습니다.

2) 실사방법

ㆍ 사내보관재고 : 전수조사 실시를 기본으로 하고 있으며, 일부 중요성이 작은 품목의 경우 표본 조사를 실시 하고 있습니다.ㆍ 사외보관재고 : 제3자 보관재고, 운송중인 제고에 대해서는 전수로 물품보유 확인서 징구 및 표본조사를 병행하고 있습니다.ㆍ 외부감사인은 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본 추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인하고 있습니다.

완전자회사는 상기와 같이 매출채권 및 재고자산의 규모와 회전율이 비슷한 수준을 유지함에 따라 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 매출채권의 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생, 재고자산 평가ㆍ감모손실 인식 등으로 완전자회사 수익성과 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

33
. 특수관계자 거래 관련 위험

2026년 1분기말

별도기준

완전자회사는 그룹 계열사와의 거래를 통해
1,330억원(연결기준 1,344억원)
의 매출이 발생했으며,
이는
2026년 1분기 전체 매출 1조 3,055억원의 43.53% (연결기준 3,094억원, 매출비중 43.44%)
를 차지해 특수관계자와의 거래 비중이 높은 편
입니다. 완전자회사의
2026년 1분기말
별도기준 특수관계자 대상
매출채권
잔액은
572억원
으로 전체 매출채권
1,032억원의 55.46%(연결기준 577억원, 전체 매출채권 비중 55.00%)
를 차지
합니다. 완전자회사는
특수관계자에 대한 매출의존도가 높게 나타나는 바, 거래상대방의 영업활동에 따라 수익성이 영향
을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년말
별도기준 완전자회사는 그룹 계열사를 포함한 특수관계자와의 거래를 통해 연누적
5,420억원(연결기준 5,470억원)
의 매출이 발생했으며, 이는
2025년 누적 전체 매출 1조 2,158억원의 44.58%(연결기준 1조 2,332억원, 매출비중 44,36%)
를 차지해 특수관계자와의 거래 비중이 높은 편입니다. 주요 거래상대방으로는 (주)이마트(별도 기준 매출
2,635억원
), (주)에스씨케이컴퍼니(별도기준 매출
2,139억원) 등으로, 주요 거래내역은 완전자회사의 식자재매출, 급식매출, 제품매출 등입니다.
2026년 1분기말 별도기준 특수관계자 거래를 통한 매출은 1,330억원(연결기준 1,344억원)의 매출이 발생했으며, 이는 2026년 1분기 전체 매출인 3,055억원의 43.53%(연결기준 3,094억원, 매출비중 43.44%)를 차지하였습니다.
특수관계자 비중이 증가한 주요 요인은 (주)이마트의 간편식 라인업 확대로 인한 완전자회사의 주요 납품제품인 '피코크', '노브랜드' 등의 납품 증가와 '스타벅스'의 점포수 확대로 인한 (주)에스씨케이컴퍼니 향 베이커리 제품 판매량 증가 등 계열사의 사업 확장으로 인한 매출액 증가입니다. 또한, 상대적으로 특수관계자 매출비중이 낮은 급식사업 부문이 매출액에서 제외된 영향입니다. 완전자회사의 높은 특수관계자 거래 비중은 해당 계열사의 성장 둔화 및 타 납품업체와의 계약 등으로 인해 완전자회사의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.아울러, 완전자회사의
2025년말
별도기준 특수관계자 대상
매출채권
잔액은
609억원
으로 전체 매출채권
1,066억원의 57.15%(연결기준 615억원, 전체 매출채권 비중 56.62%)를 차지합니다.
2026년 1분기말 별도기준 특수관계자 대상 매출채권 잔액은 572억원으로 전체 매출채권 1,032억원의 55.46%(연결기준 577억원, 전체 매출채권 비중 55.00%)를 차지합니다. 증권신고서 제출일 현재 주요 계열사의 이익창출 규모 및 시장 내 지위 등을 바탕으로 한 사업안정성과 재무안정성은 대체로 우수한 것으로 판단되지만, 높은 계열 의존도로 인해 계열사가 속한 사업의 특성과 계열사의 실적 변동, 투자 집행 시기 변동에 따라 완전자회사 매출 및 계열사를 대상으로 보유 중인 채권의 회수가능성이 낮아질 수도 있습니다.

2026년 1분기말
완전자회사의 연결기준 특수관계자 현황은 하기와 같습니다.

[특수관계자 현황 (
2026년 1분기말 연결기준)]

구 분
특수관계자의 명칭

지배기업
(주)이마트

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.

관계기업
뷰티시너지2025사모투자합자회사(*5), 뷰티시너지(주)(*2)

기타 특수관계자<이마트의 종속기업에 따른 특수관계자>
신세계건설(주), (주)조선호텔앤리조트, (주)에스씨케이컴퍼니, (주)신세계아이앤씨, (주)신세계엘앤비,(주)이마트24, (주)스타필드고양, E-MART AMERICA, INC., 상해이매득무역유한공사,에스피청주전문투자형사모부동산투자회사, PK Retail Holdings Inc., Good Food Holdings, LLC,New Bristol Farms, Inc., Bristol Farms, Inc., Metropolitan Market, LLC, (주)에스에스지닷컴, (주)신세계프라퍼티,(주)신세계동서울피에프브이, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호, (주)신세계화성,(주)신세계야구단, (주)더블유컨셉코리아, 에스피남양주별내피에프브이(주),SHINSEGAE FOODS, INC., NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.,DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, WCONCEPT USA, INC., 아폴로코리아(주), (주)디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사,STARFIELD PROPERTIES, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., PKRE Investments, LLC, (주)플그림, E-MART EUROPE GmbH, Emart Hong Kong Trading Limited, Emart Weihai Network Technology Co.Ltd.,Emart Shanghai Network Technology Co.Ltd., (주)신세계프라퍼티투자운용, 매직플로우(주), (주)스타필드광주,포항프라이머스프로젝트투자금융, 이터널포항제일차(주), 이터널포항제이차(주),이터널포항제삼차(주),글로리포항제일차(주), Pacific Aliance Ventures, LLC, 에스이엔씨피닉스제일차(주), 에스이엔씨피닉스제이차(주), 에스이엔씨피닉스제삼차(주), 에스이엔씨피닉스제사차(주), (주)신세계스타위탁관리부동산투자회사,Asia Legend Capital Limited, 케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호, EMART JAPAN INC.,(주)에스에스지페이먼츠(주)(*4), (주)와이케이뉴월드제일차, 케이에스씨제일차(주), (주)레이먼드인베스트먼트

기타 특수관계자<이마트의 관계기업 및 공동기업 등에 따른 특수관계자>
(주)위바이옴, 오케이미트(주), 이지스제삼호사모투자합자회사, 미래에셋 이마트 신성장투자조합 1호,유진AgTech신기술사업투자조합 1호, (주)스타필드하남, (주)스타필드안성, (주)스타필드수원, (주)스타필드창원,(주)스타필드청라, (주)지마켓, (주)스마일페이먼츠, (주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사,(주)스몹컴퍼니, 블루코브전문투자형사모부동산투자신탁 2호, 이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호,에스피성수이든전문투자형사모투자신탁제4호, 이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사, (주)에스엠피엠씨,아이지아이피제삼호 유한회사, 쉐프파트너(주), Olive Street Owner LLC., 캡스톤디티일반사모투자신탁전문,캡스톤디티일반부동산사모투자회사전문, 제주시트러스피에프브이(주), (주)신세계청담피에프브이, 캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문, (주)에스밸류기업구조조정부동산투자회사,(주)그랜드오푸스홀딩, (주)알리익스프레스코리아홀딩, 알리익스프레스코리아(유),ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD., 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사,디아이에스청담제일차(주), 엑싯제십칠차(주)

기타(*1),(*3)
(주)신세계, (주)신세계인터내셔날, 신세계의정부역사(주), (주)신세계사이먼, (주)신세계센트럴, (주)신세계동대구복합환승센터, (주)신세계디에프,(주)신세계라이브쇼핑, (주)신세계까사, (주)신세계톰보이, 서울고속버스터미널(주), (주)마인드마크, (주)시그나이트, (주)광주신세계, (주)대전신세계, (주)퍼셀, (주)스튜디오329, (주)인천신세계, (주)어뮤즈코리아(*6), 코람코제165호일반사모부동산투자회사 등

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서
주1) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.
주2) 연결회사의 관계기업인 뷰티시너지2025사모투자합자회사의 종속기업입니다.주3) 전기 중 (주)신세계디에프글로벌이 청산됨에 따라 특수관계자에서 제외되었습니다.주4) 전기 중 최상위 지배기업의 종속기업인 (주)에스에스지닷컴이 지분 100%를 취득하여 특수관계자로 분류하였습니다.주5) 전기 중 회사가 뷰티시너지2025사모투자합자회사지분 36.9%를 취득하여 관계기업에 편입되었습니다.주6) 전기 중 (주)어뮤즈는 (주)어뮤즈코리아로 상호를 변경하였습니다.

[특수관계자와의 거래내역 (
2026년 1분기말
연결기준)]

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
매입 등
유,무형자산취득

지배기업
(주)이마트
65,899,408
6,859,248
-

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
55,779
-
-

기타 특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
2,375,424
6,077,333
-

(주)신세계아이앤씨
-
3,048,247
2,637

(주)에스씨케이컴퍼니
55,004,549
-
-

(주)신세계엘앤비
317,296
13,013
-

(주)이마트24
2,737,747
5,330
-

(주)신세계프라퍼티
-
43,521
-

(주)스타필드고양
-
19,889
-

(주)에스에스지닷컴
117,604
191,431
-

(주)에스에스지페이먼츠
-
2,356
-

(주)스타필드안성
-
22,098
-

(주)신세계야구단
-
26,250
-

(주)지마켓
-
46,632
-

알리익스프레스코리아(유)
-
45,935
-

(주)신세계동서울피에프브이
-
14,000
-

(주)더블유컨셉코리아
-
11
-

기타
(주)신세계
5,703,200
635,126
-

(주)신세계인터내셔날
113,199
-
-

(주)신세계사이먼
70,223
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
787,922
33,639
-

(주)광주신세계
260,588
875
-

(주)신세계센트럴
655,473
190,592
-

서울고속버스터미널(주)
102
92,565
-

(주)신세계디에프
8,508
-
-

(주)대전신세계
312,946
32,159
-

(주)신세계라이브쇼핑
-
13,016
-

합 계
134,419,968
17,413,266
2,637

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

[특수관계자와의 거래내역 (
2026년 1분기말
별도기준)]

(단위: 천원)

구 분
회사명
매출 등
매입 등
유,무형자산취득

지배기업
(주)이마트
64,148,296
6,859,054
-

종속기업
세린식품(주)
320,230
1,360,251
-

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
55,779
-
-

기타 특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
2,375,424
6,077,333
-

(주)신세계아이앤씨
-
3,031,543
2,637

(주)에스씨케이컴퍼니
55,004,549
-
-

(주)신세계엘앤비
317,296
13,013
-

(주)이마트24
2,737,747
5,330
-

(주)신세계프라퍼티
-
43,521
-

(주)스타필드고양
-
19,889
-

(주)에스에스지닷컴
117,604
191,431
-

(주)에스에스지페이먼츠
-
2,356
-

(주)스타필드안성
-
22,098
-

(주)신세계야구단
-
26,250
-

(주)지마켓
-
46,632
-

알리익스프레스코리아(유)
-
45,935
-

(주)신세계동서울피에프브이
-
14,000
-

(주)더블유컨셉코리아
-
11
-

기타
(주)신세계
5,703,200
635,126
-

(주)신세계인터내셔날
113,199
-
-

(주)신세계사이먼
70,223
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
787,922
33,639
-

(주)광주신세계
260,588
875
-

(주)신세계센트럴
655,473
190,446
-

서울고속버스터미널(주)
102
92,565
-

(주)신세계디에프
8,508
-
-

(주)대전신세계
312,946
32,159
-

(주)신세계라이브쇼핑
-
13,016
-

합 계
132,989,086
18,756,473
2,637

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

완전자회사의
2026 1분기말

연결기준 특수관계자와의 채권 및 채무잔액은 아래와 같습니다.

[특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액 (
2026년 1분기말 연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
회사명
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)이마트
29,202,957
281,061
143,820
3,419,211

기타 특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
921,698
658,364
1,871,127
28,840

(주)신세계아이앤씨
-
-
-
693,980

(주)에스씨케이컴퍼니
21,030,853
-
-
-

(주)신세계엘앤비
77,522
-
-
-

(주)이마트24
1,987,557
13,437,790
-
1,712,840

(주)신세계프라퍼티
-
75,000
-
83,214

(주)스타필드고양
-
79,000
-
308,873

(주)에스에스지닷컴
206,755
-
-
45,104

(주)에스에스지페이먼츠
13,239
-
-
16,184

(주)스타필드안성
-
21,000
-
69,686

(주)신세계야구단
-
183,750
-
231,000

(주)신세계동서울피에프브이
-
5,000
-
-

(주)지마켓
158,120
-
-
220

알리익스프레스코리아(유)
124,020
-
-
-

(주)더블유컨셉코리아
79
-
-
-

기타
(주)신세계
2,950,549
73,162
3,230
196,764

(주)신세계인터내셔날
43,602
-
-
-

(주)신세계사이먼
23,439
-
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
376,971
-
-
-

(주)광주신세계
102,077
-
-
-

(주)신세계센트럴
225,192
1,233,200
-
65,952

서울고속버스터미널(주)
112
150,000
-
32,850

(주)신세계디에프
2,285
-
-
-

(주)대전신세계
182,057
-
-
-

(주)신세계라이브쇼핑
28,121
-
-
-

합 계
57,657,205
16,197,327
2,018,177
6,904,718

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

[특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액 (
2026년 1분기말 별도기준)]

(단위 : 천원)

구분
회사명
매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업
(주)이마트
28,693,890
281,061
143,820
3,419,211

종속기업
세린식품(주)
99,007
17,662
563,195
4,544

기타 특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
921,698
658,364
1,871,127
28,840

(주)신세계아이앤씨
-
-
-
691,939

(주)에스씨케이컴퍼니
21,030,853
-
-
-

(주)신세계엘앤비
77,522
-
-
-

(주)이마트24
1,987,557
13,437,790
-
1,712,840

(주)신세계프라퍼티
-
75,000
-
83,214

(주)스타필드고양
-
79,000
-
308,873

(주)에스에스지닷컴
206,755
-
-
45,104

(주)에스에스지페이먼츠
13,239
-
-
16,184

(주)스타필드안성
-
21,000
-
69,686

(주)신세계야구단
-
183,750
-
231,000

(주)신세계동서울피에프브이
-
5,000
-
-

(주)지마켓
158,120
-
-
220

알리익스프레스코리아(유)
124,020
-
-
-

(주)더블유컨셉코리아
79
-
-
-

기타
(주)신세계
2,950,549
73,162
3,230
196,764

(주)신세계인터내셔날
43,602
-
-
-

(주)신세계사이먼
23,439
-
-
-

(주)신세계동대구복합환승센터
376,971
-
-
-

(주)광주신세계
102,077
-
-
-

(주)신세계센트럴
225,192
1,233,200
-
65,952

서울고속버스터미널(주)
112
150,000
-
32,850

(주)신세계디에프
2,285
-
-
-

(주)대전신세계
182,057
-
-
-

(주)신세계라이브쇼핑
28,121
-
-
-

합 계
57,247,145
16,214,989
2,581,372
6,907,221

자료 : 완전자회사
2026년 1분기 분기보고서

이처럼 완전자회사는 계열사를 통해 안정적인 매출처를 확보하고 있으며 유사시 그룹으로부터 간접적인 지원을 받을 수 있을 것으로 판단되지만, 공정거래위원회가 지정한 대규모 기업집단은 공정거래법 등 관련 법규에 의해 계열사 간 채무보증 및 직접적인 지원이 제한되어 있으며, 대규모 기업집단의 특성상 전사 차원의 재무 위험, 혹은 평판 위험 등이 발생할 경우 완전자회사에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

34
. 우발채무 등 관련 위험
완전자회사의 우발채무와 약정사항은 향후 우발상황의 발생 여부에 따라 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
소송 등과 같은 우발채무로 인해 완전자회사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은 낮으나, 완전자회사의 우발채무가 현실화될 경우 완전자회사의 재무 안정성에 일정 부분 영향
을 미칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

완전자회사의 우발채무와 약정사항은 향후 우발상황의 발생 여부에 따라 완전자회사의 재무안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 연결회사의 주요약정 내역은 아래와 같습니다.

[지배회사의 내용]

[금융기관과 체결한 주요약정 내역]

(기준일:
2026년 03월 31일)

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구분
한도액
실행액
비고

신한은행
USD 5,000,000
USD 265,838
수입신용장약정

20,000,000
-
단기한도차입약정

10,000,000
-
외상매출채권 담보대출

USD 1,000,000
-
파생상품거래손실한도약정

농협은행
USD 1,000,000
-
파생상품거래손실한도약정

20,000,000
-
단기한도차입약정

5,000,000
-
외상매출채권 담보대출

우리은행
5,100,000
-
외상매출채권 담보대출

KDB산업은행
15,000,000
-
단기한도차입약정

수협은행
10,000,000
-
단기한도차입약정

자료: 완전자회사 제시

한편,
2026년 1분기말과
2025년말 기준 완전자회사는 서울보증보험에 보증보험(부보금액:
2026년 1분기말 5,132백만원 및 2025년말 5,189백만원)
을 가입하고 있습니다. 또한, 완전자회사는 수입신용장 거래등과 관련하여 금융기관으로부터
2026년 1분기말과
2025년말 기준 각각
USD 265,838 및 USD 424,409의
지급보증을 제공받고 있습니다.

[종속회사의 내용]세린식품(주)

(단위: 천원)

구분
한도액
실행액
비고

신한은행
2,000,000
-
일반대차입약정

증권신고서 제출일 전일 기준 완전자회사 및 완전자회사의 종속회사가 피고로 계류중인 소송사건은 2건이며 소송금액은 67백만원입니다. 이러한 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 완전자회사의 경영진은 상기의 소송 결과가 완전자회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.증권신고서 제출일 전일 기준 연결회사의 중요한 소송사건 세부내역은 다음과 같습니다.
[지배회사의 내용]

(단위 : 백만원)

구 분
소 제기일
소송 당사자
소송내용
소송가액
진행상황
영업,재무,경영에미치는 영향

원 고
피 고

사업연도개시일 현재진행중인 것
2023.04.18
(주)신세계푸드
김종호
계약목적물 반환 청구
113
1심 원고 일부 승소2심 진행중(서울중앙지방법원)
추정불가

2025.10.16
조성해
(주)신세계푸드
손해배상청구
30
1심 진행중(서울 동부지방법원)
추정불가

자료: 완전자회사 제시

[종속회사의 내용]스무디킹코리아(주)

(단위 : 백만원)

구 분
소 제기일
소송 당사자
소송내용
소송가액
진행상황
영업,재무,경영에미치는 영향

원 고
피 고

사업연도개시일 현재진행중인 것
2020.01.06
사단법인한국음악저작권협회
스무디킹코리아(주)
손해배상
37
1심 원고 일부 승소2심 진행중(서울동부지방법원)
추정불가

자료: 완전자회사 제시

완전자회사는 상기 소송과 관련하여 손실금액을 합리적으로 추정할 수 있고 손실 발생 가능성이 높은 금액에 대해서는 재무제표에 반영하고 있습니다. 소송 등과 같은 우발채무로 인해 완전자회사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은 낮으나, 완전자회사의 우발채무가 현실화될 경우 완전자회사의 재무 안정성에 일정 부분 영향을 미칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 기타위험

1. (주)이마트의 주식가치 변동위험(주)이마트의 주가 변동성은 다양한 요인으로 인해 확대될 수 있으며,
특히 본건 주식교환을 위한 자기주식 교부로 인해 (주)이마트의 주식가치가 변동될 위험에 노출될 가능성이 있음을 유념하여 주시기 바랍니다.
또한 본건 주식교환일에 (주)신세계푸드 기명식 보통주식 1주는 (주)이마트 기명식 보통주식 0.5031313주로 전환되며, 주식교환비율은 (주)이마트와 (주)신세계푸드의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정됩니다. 이에 따라 (주)신세계푸드의 주주들은 본건 주식교환에 따라 교환받는 (주)이마트의 주식가치 변동 위험에 노출되어 있습니다.

(주)이마트 및 (주)신세계푸드가 체결한 주식교환계약에는 천재지변 등에 따라 재산 및 경영상태에 중대한 변동이 발생한 경우 당사회사의 서면합의에 의하여 계약을 해제하거나 변경할 수 있다는 조항이 있으나, 계약 체결 이후 당사회사의 주식시장 가격 변동을 계약 해제 사유로 명시하고 있지 않습니다. 이에 따라, (주)신세계푸드 주주들은 교환에 따라 교부받게 되는 (주)이마트 주식의 가치변동 위험에 노출되어 있습니다.(주)이마트의 주가 변동성은 다양한 요인으로 인해 확대될 수 있으며, 특히, 본건 주식교환으로 인한 유통주식수 증가로 (주)이마트 주식가치가 변동될 가능성이 있음을 유의하여 주시기 바랍니다. 또한, 본건 주식교환일에 (주)신세계푸드 기명식 보통주식 1주는 (주)이마트 기명식 보통주식 0.5031313주로 전환되며,
주식교환비율은 주식교환을 위한 이사회결의일(2026년 03월 10일) 전일을 기준으로 자본시장법 제165조의 4, 동법 시행령 제176조의5 제1항 및 제176조의6 제2항에 따라 산정하였고, (주)이마트 및 (주)신세계푸드의 주식 가격 변동에 따라 주식교환비율이 조정되지 않고 고정됩니다. 이에 따라, (주)신세계푸드의 주주들이 주식교환에 따라 교부받게 되는 (주)이마트의 주식가치 변동위험이 존재합니다.

2. (주)신세계푸드 주권 거래 정지 관련 위험완전자회사가 될 (주)신세계푸드의 주식에 대한 주권실효통지ㆍ공고 만료일은 2026년
07월 22일로 예정되어 있으며,
2026년
07월 21일
부터 2026년
08월 10일
까지 (주)신세계푸드 보통주식에 대한 매매거래가 정지될 예정이오니 (주)신세계푸드의 주주께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다. 해당 일정은 관계기관의 협의나 심사 등의 이유로 변경될 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 향후 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

[주권 거래 관련 일정]

내용
일정

주권실효통지ㆍ공고 예정일

2026년
06월 22일

(주)신세계푸드 매매거래 정지기간

2026년
07월 21일 ~ 2026년
08월 10일

주권실효통지ㆍ공고 만료일

2026년
07월 22일

주식교환일

2026년
07월 23일

(주)이마트 주권 교부일

2026년
08월 11일

(주)신세계푸드 상장폐지일

2026년
08월 11일

주1) 상기 일정은 관계기관과의 협의 및 업무 진행 과정에서 변경될 수 있습니다.주2) 상기 매매거래 정지기간은 주식교환에 따른 매매거래 정지기간입니다. 해당 일정은 관계기관의 협의나 심사 등의 이유로 변경될 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 향후 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

3. 거래소의 관리감독기준 강화 추세
최근 (주)이마트와 같은 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 (주)이마트가 상장규정 등 관련규정을 위반할 경우 한국거래소로부터 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 제재조치가 취해질 위험이 있습니다.

(주)이마트는 유가증권시장 주권상장법인입니다. 최근 한국거래소 및 금융감독기관 등의 주권상장법인에 대한 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황이어서 (주)이마트가 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 제재조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 (주)이마트에게 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 "유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://law.fss.or.kr)", "KRX 법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

4. 공시심사 과정에서 정정 가능성
금번 증권신고서 및 (예비)투자설명서, 기타 첨부(부속)서류는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.
또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 진행사항을 지속적으로 체크하여 주시기 바랍니다.

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거하여 본 주식의 포괄적 교환과 관련하여 공시된 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 (주)이마트의 사업보고서(분기 및 반기 보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하여 주시기 바랍니다.본 증권신고서 및 (예비)투자설명서, 기타 첨부(부속)서류는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자시 이러한 점을 감안하셔서 진행사항을 지속적으로 체크하여 주시기 바랍니다.

5. 투자 판단 및 결과는 투자자에게 귀속
상기 투자위험요소 이외에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.
또한 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아닙니다.

본건 주식교환과 관련하여 공시된 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 변경될 수 있습니다.투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서 또는 투자설명서의 전체적인 내용을 주의 깊게 충분히 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, (주)이마트가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이 (주)이마트의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해 투자 결정을 하여야합니다. 투자자의 투자 판단에 따른 위험은 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.본 증권신고서 및 투자설명서에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나, 예측정보의 실제 발생 결과는 제반 요소 및 환경의 영향에 따라 예측했던 내용과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

6. 주식교환의 과세 관련 사항

본건 주식교환은 조세특례제한법 제38조 제1항에 따른 주식의 포괄적 교환에 해당되지 않아 과세 이연이 적용되지 않습니다. 본건 주식교환은 장외거래(주식매수청구권행사 주주 포함)에 해당하여 양도차익에 대한 법인세 또는 양도소득세(소득세법 제94조에 따른 대주주에 해당하지 않는 거주자 개인은 과세 제외)가 과세될 수 있으며, 양도가액에 대해 증권거래세(0.35%)가 과세될 수 있습니다. 주주께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본건 주식교환 및 주식매수청구권 행사는 장외거래에 해당하여, (주)신세계푸드 주주들에 대하여 다음과 같이 양도차익에 대한 법인세 또는 소득세와 증권거래세가 과세됩니다.(주)신세계푸드 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여는 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 거주자 개인인 경우로서 소득세법상 대주주가 아닌 경우에는 양도차익에 대한 양도소득세가 과세되지 아니하나, 대주주에 해당하는 경우 양도차익에 대하여 22%~27.5%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 단, 거주자인 개인 대주주가 1년 미만 주식을 보유한 경우 양도소득세율은 33%(지방소득세 포함)가 적용됩니다. 주주가 외국법인 또는 비거주자인 경우 일반적으로 양도가액의 11%(지방소득세 포함)와 양도차익의 22%(지방소득세 포함) 중 적은 금액에 해당하는 법인세 또는 소득세를 납부하여야 하나, 구체적인 과세관계는 당해 외국법인 또는 비거주자의 국내사업장 유무, 당해 외국법인 또는 비거주자의 거주지국과 대한민국의 조세조약 체결 유무 및 그 내용 등 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다.한편, 본건 주식교환은 조세특례제한법 제38조 제1항에 따른 주식의 포괄적 교환에 해당되지 않아 양도소득세 또는 법인세에 대한 과세 이연은 적용되지 않으며, 양도가액에 대해 증권거래세(0.35%)가 부과됩니다.

추후 포괄적 주식교환 및 주식매수청구권 행사에 따라 발생하는 주식 양도차익에 대한 법인세 또는 양도소득세(거주자 개인 소액주주 제외)가 발생할 수 있으며, 포괄적 주식교환 및 주식매수청구권 행사에 따른 주식양도가액에 대해서는 증권거래세(0.35%)가 과세될수 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

7. 소규모 주식교환 절차 관련 위험(주)이마트가 주식교환을 위하여 (주)신세계푸드 주주에게 교부하는 자기주식은 보통주식 524,319주입니다. 이는 (주)이마트 발행주식총수 27,595,819주(보통주식총수이며, (주)이마트는 발행 종류주식이 없음)의 약 2% 수준이기 때문에 상법 제360조의10에 따른 소규모 주식교환 요건을 충족합니다. 다만,
소규모 주식교환 반대의사통지 접수기간(2026년 03월 25일 ~ 2026년 04월 08일) 동안 (주)이마트 주주의 반대의사 표시가 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당할 경우 본건 주식교환은 소규모 주식교환 절차로 진행할 수 없습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.
소규모 주식교환 절차로 진행하는 경우, 주식교환 승인을 위한 주주총회를 이사회 결의로 갈음할 수 있으며, 이로 인해 (주)이마트 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.

(주)이마트가 주식교환을 위하여 (주)신세계푸드 주주에게 교부하는 자기주식은 보통주식 524,319주입니다. 이는 (주)이마트 발행주식총수 27,595,819주(보통주식총수이며, (주)이마트는 발행 종류주식이 없음)의 약 2% 수준이기 때문에 상법 제360조의10에 따른 소규모 주식교환 요건을 충족합니다. 다만, 소규모 주식교환 반대의사통지 접수기간(2026년 03월 25일 ~ 2026년 04월 08일) 동안 (주)이마트 주주의 반대의사 표시가 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당할 경우 본건 주식교환은 소규모 주식교환 절차로 진행할 수 없습니다.
다만, 2026년 03월 25일부터 2026년 04월 08일까지 진행된 주주의 반대의사 통지 접수 결과, 발행주식총수의 2.16%에 해당하는 주식을 소유한 주주가 반대의사를 통지함에 따라 본건 주식교환은 소규모 주식교환의 방식으로 진행 예정입니다.
소규모 주식교환 절차로 진행하는 경우, 주식교환 승인을 위한 주주총회를 이사회 결의로 갈음할 수 있으며, 이로 인해 (주)이마트 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.

8. (주)신세계푸드 상장폐지 관련 위험(주)이마트는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이며, 주식의 포괄적 교환 이후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지할 예정입니다. 주식의 포괄적 교환 후 100% 완전자회사가 되는 (주)신세계푸드의 경우 본 주식의 포괄적 교환에 따라 2026년
07월 21일
부터 (주)신세계푸드의 보통주는 주식시장에서 매매거래가 정지되고, 2026년
08월 11일
유가증권시장에서 상장폐지될 예정입니다.
단, 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계 기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다. 또한, (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 (주)신세계푸드의 주주들은 주식의 포괄적 교환을 통해 (주)이마트 보통주를 교부받거나, 주식의 포괄적 교환을 반대할 시 주식매수청구 행사를 통해 현금(주식매수청구가격)을 지급받게 될 예정입니다. 이처럼 (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 투자자들의 투자자금을 회수할 수 있는 기회가 제공되오니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

(주)이마트는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이며, 주식의 포괄적 교환 이후에도 유가증권시장 상장법인으로서의 지위를 유지할 예정입니다. 본 주식의 포괄적 교환에 따라 2026년
07월 21일부터 (주)신세계푸드의 보통주는 주식시장에서 매매거래가 정지되고, 2026년
08월 11일 유가증권시장에서 상장폐지될 예정입니다. 단, 매매거래정지 및 상장폐지 예정일자는 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 관계 기관과의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다.

또한, (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 (주)신세계푸드의 주주들은 주식의 포괄적 교환을 통해 (주)이마트의 보통주를 교부받거나, 주식의 포괄적 교환을 반대할 시 주식매수청구 행사를 통해 현금(주식매수청구가격)을 지급받게 될 예정입니다. 이처럼 (주)신세계푸드가 상장폐지되기 전에 투자자들의 투자자금을 회수할 수 있는 기회가 제공되오니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

9. 자기주식 처분 절차 관련 사항
주식교환일 현재 ㈜이마트가 보유 중인 ㈜신세계푸드 주식에 대해서는 ㈜이마트의 자기주식을 배정하지 않을 예정입니다. (주)신세계푸드는 주식교환일 이전 기 보유 자기주식 전부를 주식교환일 전에 이사회 결의를 통해 소각할 예정입니다. 또한 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드가 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식에 대해서도 (주)이마트의 자기주식을 배정하지 않으며, (주)신세계푸드는 해당 주식 또한 주식교환일 이전 이사회 결의를 통해 소각할 예정이나, 증권신고서 제출일 현재 해당 주식수를 예측하기는 어렵습니다.
또한, ㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

(주)신세계푸드는 금번 주식의 포괄적 교환에 따라 완전모회사가 될 (주)이마트 주식을 보유하는 것을 최소화하기 위해, 주식교환일 이전 기 보유 자기주식 257,029주 전부를 주식교환일 전에
이사회 결의를 통해 소각할 예정입니다. 기 보유 자기주식은 2014년 주식회사 신세계에스브이엔과의 합병 과정에서 발생한 단주 189주와 2025년 급식사업부문 영업 양도 결정에 따른 반대주주의 주식매수청구권 행사로 인해 매수한 256,840주로 이루어져 있습니다. 또한 본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드가 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식에 대해서도 (주)이마트의 자기주식을 배정하지 않으며, (주)신세계푸드는 해당 주식 또한 기 보유 자기주식과 함께 주식교환일 이전 이사회 결의를 통해 소각할 예정입니다. 해당 주식수는 (주)신세계푸드 주주의 주식매수청구 접수 이후에 확정될 예정으로, 증권신고서 제출일 현재 해당 주식수를 예측하기는 어렵습니다.

㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

VII. 주식매수청구권에 관한 사항

1. 주식매수청구권 행사의 요건
가. 완전모회사((주)이마트)

(주)이마트의 경우, 상법 제360조의10에 의거하여 소규모 주식교환 절차에 따라 진행하므로, 주식교환 반대주주의 주식매수청구권은 부여되지 않습니다. 따라서, 본절 이하에서는 (주)신세계푸드 주주에 대한 주식매수청구권에 관한 사항만을 기재하였습니다.
나. 완전자회사((주)신세계푸드)(주)신세계푸드의 경우, 상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일(2026년 03월 25일) 현재 (주)신세계푸드 주주명부에 등재된 주주 중 주식교환에 관한 이사회결의에 반대하는 주주는 주주총회 전(2026년
6월 21일)까지 회사에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.이와 같이 이사회 결의에 반대하는 의사를 서면통지한 주주는 주주총회의 결의일로부터 20일 내에 주식의 종류와 주를 기재한 서면으로 회사에 대하여 주주확정 기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속하여 자기가 소유하고 있는 주식(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라, 주식매수청구권은 본건 포괄적 주식교환에 대한 주식교환 당사회사의 이사회결의일까지 취득하였음을 증명하거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 이를 계속 보유한 주식에 한하여 부여됨)을 매수하여 줄 것을 청구할 수 있고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.주주확정 기준일 현재 주주명부에 등재된 주식수의 범위 내에서 소유주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능하며, 사전에 서면으로 주식교환 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 주식교환에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.(주)신세계푸드는 유가증권시장에 상장되어 있는 주권상장법인이므로, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제2항에 따라 주식매수청구에 대하여 주식매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 당해 주식을 매수하여야 합니다.
2. 주식매수예정가격
가. (주)이마트 보통주상법 제360조의10에 의거하여 소규모 주식교환 절차에 따라 진행되므로, (주)이마트의 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.
나. (주)신세계푸드 보통주

협의를 위한회사의 제시가격
(주)신세계푸드

63,348원

산출근거

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항 및 제176조의6 제2항에 따른 기준시가에서 [30]% 인상한 가액이며, 이는
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액
대비 [29.6]% 높은 가액

협의가 성립되지아니할 경우처리방법
해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

주) 위 매수예정가격에 반대하는 주주들이 금융위원회에 조정을 신청하거나 법원에 매수가격 결정을 청구하는 경우, 그와 같은 조정 신청 또는 결정 청구는 본건 주식교환 절차의 진행 그 자체에 대하여 영향을 미치지 않으며, 그와 같은 조정 신청 또는 결정청구에 따라 조정 또는 결정된 금액은 해당 조정 신청 또는 결정 청구를 한 주주와의 관계에서만 효력을 가집니다.

(1) 주식매수 예정가격의 산정방법

(기산일 : 2026년 03월 09일)

구분
기간
금액(원)

A. 최근 2개월 거래량 가중평균종가
2026년 01월 10일 ~ 2026년 03월 09일
48,341

B. 최근 1개월 거래량 가중평균종가
2026년 02월 10일 ~ 2026년 03월 09일
49,348

C. 최근 1주일 거래량 가중평균종가
2026년 03월 03일 ~ 2026년 03월 09일
48,938

기준매수가격 [(A+B+C)/3]
-
48,876

(2) 최근 2개월 종가 및 거래량 현황

일자
종가(원)
거래량(주)
종가x거래량(원)

2026-03-09
47,900
2,736
131,054,400

2026-03-06
48,350
3,366
162,746,100

2026-03-05
48,300
4,437
214,307,100

2026-03-04
47,900
19,226
920,925,400

2026-03-03
50,300
20,261
1,019,128,300

2026-02-27
51,900
13,730
712,587,000

2026-02-26
52,000
19,755
1,027,260,000

2026-02-25
49,900
13,826
689,917,400

2026-02-24
49,300
12,579
620,144,700

2026-02-23
48,000
16,088
772,224,000

2026-02-20
47,750
10,078
481,224,500

2026-02-19
47,850
5,245
250,973,250

2026-02-13
47,950
2,431
116,566,450

2026-02-12
48,050
10,795
518,699,750

2026-02-11
47,900
1,993
95,464,700

2026-02-10
48,000
5,957
285,936,000

2026-02-09
47,900
18,261
874,701,900

2026-02-06
47,300
5,841
276,279,300

2026-02-05
47,750
16,094
768,488,500

2026-02-04
47,900
7,434
356,088,600

2026-02-03
47,500
4,835
229,662,500

2026-02-02
47,350
6,490
307,301,500

2026-01-30
47,400
6,657
315,541,800

2026-01-29
47,600
5,742
273,319,200

2026-01-28
47,500
6,458
306,755,000

2026-01-27
47,500
20,770
986,575,000

2026-01-26
47,400
4,204
199,269,600

2026-01-23
47,500
6,390
303,525,000

2026-01-22
47,600
4,988
237,428,800

2026-01-21
47,700
4,285
204,394,500

2026-01-20
47,600
17,562
835,951,200

2026-01-19
47,550
22,078
1,049,808,900

2026-01-16
47,300
5,535
261,805,500

2026-01-15
47,000
4,193
197,071,000

2026-01-14
47,200
9,049
427,112,800

2026-01-13
47,200
11,786
556,299,200

2026-01-12
46,900
7,783
365,022,700

A. 최근 2개월 거래량 가중산술평균종가
48,341

B. 최근 1개월 거래량 가중산술평균종가
49,348

C. 최근 1주일 거래량 가중산술평균종가
48,938

D. 산술평균가격 [(A+B+C)/3]
48,876

(주)신세계푸드는 위의 산술평균가격으로 주식매수 예정가격을 산출하였으나, 대면 주주간담회 이후, 소수주주를 배려하기 위한 추가적인 대안을 고려하여, 본건 주식교환을 위해 자본시장법 시행령 제176조의5 제1항 및 제176조의6에 따라 산정한 (주)신세계푸드의 기준시가(할증 전)인 [48,729]원에서 [30]%를 인상한 [63,348]원을 주식매수 예정가격으로 변경하였습니다. 해당 주식매수 예정가격의 변경과 관련하여, 주식매수 예정가격은 회사와 주주 간 협의로 결정하는 것이 원칙이며, 자본시장법 및 동법 시행령에서 정하는 매수가격은 회사가 협의를 위하여 일차적으로 제시하는 가격에 불과하므로, 관계 법령상 문제가 없음을 확인하였습니다. 구체적인 주식매수 예정가격 인상에 대한 경위 및 검토내역은 '1. 주식교환의 목적 - 가. 주식교환의 상대방과 배경 - ③ 주주에 대한 충실한 정보 제공 - (3) 일반주주 보호방안'을 참고부탁드립니다.
3. 행사절차, 방법, 기간 및 장소
가. 완전모회사((주)이마트)상법 제360조의10에 의거하여 소규모 주식교환 절차에 따라 진행되므로, (주)이마트의 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.
나. 완전자회사((주)신세계푸드)

(1) 반대의사의 표시방법(주)신세계푸드의 경우, 상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정 기준일(2026년 03월 25일) 현재 (주)신세계푸드 주주명부에 등재된 주주 중 주식교환에 관한 이사회결의에 반대하는 주주는 주주총회 전(2026년
6월 21일
)까지 회사에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다.이와 같이 이사회 결의에 반대하는 의사를 서면통지한 주주는 주주총회의 결의일로부터 20일 내에 주식의 종류와 주를 기재한 서면으로 회사에 대하여 주주확정 기준일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속하여 자기가 소유하고 있는 주식(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라, 주식매수청구권은 본건 포괄적 주식교환에 대한 주식교환 당사회사의 이사회결의일까지 취득하였음을 증명하거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (iii) 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 이를 계속 보유한 주식에 한하여 부여됨)을 매수하여 줄 것을 청구할 수 있고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.이와 관련하여, 고객계좌부에 전자등록된 주주는 반대의사통지 종료일의 3영업일 전일까지 고객계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 반대의사를 표시할 것을 신청하고, 계좌관리기관 등은 위 반대의사 표시를 취합하여 반대의사통지 종료일 2영업일 전까지 한국예탁결제원 소정의 반대의사 통지 신청서에 주주별로 그 뜻과 보유주식수를 기재한 명세서를 첨부하여 반대의사 통지 신청을 하여야 합니다. 한국예탁결제원은 위 신청이 있는 경우 반대의사통지 종료일까지 회사에 주주명으로 반대의사를 통지하여야 합니다.

(2) 반대의사표시 접수기간- 시작일 : 2026년
06월 05일- 종료일 : 2026년
6월 21일(3) 주식매수청구권의 행사

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주식매수청구권은 본건 주식교환에 대한 주식교환 당사회사의 이사회 결의 사실이 공시규정에 의하여 공시된 날(2026년 03월 10일)까지 취득하였거나 또는 그 공시일의 다음 영업일까지 (ㄱ)해당주식에 관한 매매계약의 체결 (ㄴ)해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는 (ㄷ)그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 이사회결의 공시일의 다음 영업일로부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다.

상법 제360조의5, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라 반대의사 통지를 한 주주는 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 매수를 청구할 수 있고, 소유 주식 중 일부에 대한 매수 청구도 가능합니다.

주식매수청구권은 이사회결의일(2026년 03월 10일)부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여됩니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권 회사에 위탁보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권 행사 신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.한편, 고객계좌부에 전자등록된 주주는 주식매수청구기간 종료일의 2영업일 전까지 고객계좌가 개설된 증권회사 등 계좌관리기관에 주식매수청구권 행사 신청서를 작성하여 제출하고, 계좌관리기관등은 주식매수청구기간 종료일의 전 영업일까지 한국예탁결제원에 주식매수청구를 신청하여야 합니다(계좌관리기관은 회사에 대하여 직접 반대하는 의사로 통지한 주주가 있는 경우 이를 포함하여 신청할 수 있습니다). 한국예탁결제원은 위와 같은 신청이 있는 경우 계좌관리기관등의 신청분을 취합하여 주식매수청구기간 종료일에 회사에 대하여 서면으로 주식매수청구를 하여야 합니다.

(4) 주식매수청구기간

상법 제360조의5 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거하여 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 주식교환에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지한 주주는 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 매수를 청구할 수 있습니다.

- 시작일 : 2026년
06월 22일

- 종료일 : 2026년
07월 13일

(5) 접수 장소

주권을 증권회사에위탁하고 있는 실질주주
특별계좌소유주(기존 '명부주주')

해당 증권회사
(주)신세계푸드

서울특별시 성동구 성수일로 56 성수동BY센터

4. 주식매수청구 결과가 주식의 포괄적 교환계약의 효력 등에 미치는 영향해당사항 없습니다.

5. 주식매수대금의 조달방법, 지급예정시기, 지급방법 등
가. 주식매수대금의 조달방법자체 보유자금 등으로 지급하고 필요 시 통상적인 자금조달 수단을 활용할 예정입니다.

나. 주식매수대금의 지급예정시기주식매수 청구기간이 종료하는 날로부터 1개월 이내(2026년
07월 15일 예정)에 지급할 예정입니다.
다. 주식매수대금의 지급방법- 특별계좌 소유주(기존 '명부주주'): 주주가 신고한 은행계좌로 이체할 예정입니다.- 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주: 해당 증권회사의 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

라. 주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 유의사항주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 사항은 필요시 주주와의 협의 과정에서 변경될 수 있으므로 유의하시기 바랍니다.(주)신세계푸드 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여는 법인세 또는 양도소득세가 과세될 수 있습니다. 단, 대주주가 아닌 개인주주는 주식의 포괄적 교환에 따른 양도차익에 대한 과세 대상이 아닙니다.- 개인 주주(대주주가 아닐 경우) : 비과세- 개인 대주주 : 과세표준 3억원 이하 22%(지방소득세 포함), 3억원을 초과하면 66백만원 + 3억원 초과액의 27.5%(지방소득세 포함)※ 단, 1년 미만 주식 보유 시 33%(지방소득세 포함)- 내국법인 : 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세 납부- 외국법인 또는 비거주자 : 양도가액의 11%(지방소득세 포함)와 양도차익의 22%(지방소득세 포함) 중 적은 금액에 해당하는 법인세 또는 양도소득세를 납부위와 별개로, 증권거래세(0.35%)는 개인 여부와 무관하게 양도가액에 대해 과세됩니다.구체적인 과세관계는 당해 외국법인 또는 비거주자의 국내사업장 유무, 당해 외국법인 또는 비거주자의 거주지국과 대한민국의 조세조약 체결 유무 및 그 내용 등 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 자세한 과세여부, 과세표준, 세율, 신고방법 및 납부 방법은 해당법령을 참조하시기 바랍니다.
마. 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식의 처분방법(주)신세계푸드 주주의 주식매수청구권 행사로 인해 취득한 자기주식은 주식교환일 이전 이사회 결의를 통해 소각할 계획입니다. 향후 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 예정입니다.
6. 주식매수청구권이 인정되지 않거나 제한되는 경우

주식매수청구권이 부여된 주주가 주식매수청구권 행사 이전에 해당 주식을 매각하는 경우 주식매수청구권이 상실되며 해당 주식을 재취득하더라도 주식매수청구권은 부여되지 않습니다. 한편, 사전에 서면으로 주식교환 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 주식교환에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다.

또한 앞의 "Ⅵ. 투자위험요소 - 1. 주식교환의 성사조건과 관련된 위험요소"에서 언급한 사유가 발생하여 본건 주식교환 계약이 해제되는 등 본건 주식교환 절차가 중단되는 경우에는, 주식매수청구권 행사의 효과도 실효되므로 (주)신세계푸드는 주식매수청구권이 행사된 주식을 매수하지 않습니다.

VIII. 당사회사간의 이해관계 등

1. 당사회사와의 관계
가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계

본건 주식교환의 당사회사는 신세계 그룹에 속한 계열회사이며, (주)신세계푸드는 (주)이마트의 자회사로 본 증권신고서 제출일 현재 (주)이마트는 (주)신세계푸드 발행주식총수의 66.45%를 소유하고 있습니다.

1) 기업집단의 명칭 : 신세계2) 기업집단에 소속된 회사

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
㈜신세계
110111-0028848

㈜이마트
110111-4594952

㈜광주신세계
200111-0054795

㈜신세계아이앤씨
110111-1408867

㈜신세계푸드
110111-0305288

㈜신세계인터내셔날
110111-0282402

비상장
59
㈜조선호텔앤리조트
110111-0003999

㈜에스씨케이컴퍼니
110111-1461667

신세계의정부역사㈜
110111-2670548

㈜신세계사이먼
110111-3239228

㈜신세계엘앤비
110111-4015338

㈜스타필드하남
135711-0074452

㈜신세계톰보이
110111-0219497

㈜신세계동대구복합환승센터
170111-0459570

㈜신세계센트럴
110111-0087612

㈜스타필드청라
110111-5027671

에스피청주일반사모부동산투자회사
110111-6534138

서울고속버스터미널㈜
110111-0187644

㈜신세계프라퍼티
110111-5284198

㈜이마트24
110111-3419515

㈜인천신세계
110111-5615038

㈜신세계디에프
110111-5698315

㈜신세계라이브쇼핑
170111-0510661

세린식품㈜
134811-0113655

스무디킹코리아㈜
110111-5905033

㈜대전신세계
160111-0424864

㈜스타필드고양
285011-0340913

㈜신세계까사
110111-0873102

㈜스타필드안성
134611-0091475

㈜스타필드수원
110111-6866953

㈜에스에스지닷컴
110111-6968436

㈜신세계동서울피에프브이
110111-7257474

㈜스타필드창원
194211-0306804

㈜마인드마크
110111-7467130

㈜시그나이트
110111-7538460

㈜스튜디오329
110111-6112421

㈜신세계화성
134811-0581216

㈜신세계야구단
120111-0217366

㈜더블유컨셉코리아
110111-3979006

㈜퍼셀
110111-8007373

에스피남양주별내피에프브이㈜
110111-8003652

아폴로코리아㈜
110111-8343769

㈜지마켓
110111-8344262

㈜에스엠피엠씨
110111-8189593

㈜플그림
110111-5503978

매직플로우㈜
110111-8567137

㈜신세계프라퍼티투자운용
110111-8830758

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
171711-0164689

㈜스타필드광주
200111-0718862

에스이엔씨피닉스제일차㈜
110111-8950902

에스이엔씨피닉스제이차㈜
110111-8950944

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
110111-8951877

에스이엔씨피닉스제사차㈜
110111-8951372

㈜신세계청담피에프브이
110111-8093421

㈜어뮤즈코리아
131111-0502342

㈜스마일페이먼츠
110111-0941081

에이지글로벌홀딩스
110111-9142649

에이이케이매니지먼트
110111-9168083

알리익스프레스코리아(유)
110114-0319738

신세계프라퍼티부동산중개
110111-0948323

에스피글로벌디벨롭먼트
110111-0952647

신세계건설㈜
110111-0759493

㈜에스에스지페이먼츠
110111-0930630

코람코제165호일반사모부동산투자회사
110111-0922515

㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사
110111-0936145

※ 2025년 6월 16일 ㈜에메랄드에스피브이가 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2025년 8월 1일 ㈜플래티넘페이먼츠가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 8월 1일 코람코제165호일반사모부동산투자회사가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 11월 3일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 12월 22일 ㈜신세계디에프글로벌이 기업집단에서 제외되었습니다.
※ 2026년 1월 2일 ㈜스마일페이먼츠가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 그랜드오푸스홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니.다※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아(유)가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 5일 ㈜플래티넘페이먼츠가 ㈜에스에스지페이먼츠로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 3월 3일 신세계프라퍼티부동산중개가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 3월 24일알리익스프레스코리아홀딩㈜가 에이이케이매니지먼트로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 4월 1일 에스피글로벌디벨롭먼트가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 4월 8일 그랜드오푸스홀딩㈜가 에이지글로벌홀딩스로 사명을 변경하였습니다.

나. 일방 당사회사의 대주주 및 특수관계인이 상대방 당사회사의 특수관계인인 경우당사회사인 (주)이마트 및 (주)신세계푸드는 모두 신세계 그룹에 속해있는 계열회사인 바, 일방 당사회사의 대주주 및 특수관계인은 모두 상대방 당사회사의 특수관계인에 해당합니다.

[계열회사간 출자현황]

(2025년 12월 31일 기준)

출자회사＼피출자회사
㈜신세계
㈜이마트
㈜조선호텔앤리조트
㈜신세계푸드
㈜신세계인터내셔날
㈜신세계디에프
㈜신세계프라퍼티
신세계건설㈜
㈜신세계아이앤씨
㈜광주신세계
㈜신세계센트럴
㈜신세계까사
㈜에스에스지닷컴
㈜마인드마크
㈜더블유컨셉코리아
아폴로코리아㈜
㈜신세계프라퍼티투자운용
E-MART AMERICA, INC.
PK RETAIL HOLDINGS, INC.
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
NEW BRISTOL FARMS, INC.
STARFIELD PROPERTIES INC.
Emart Hong Kong Trading Limited
㈜시그나이트
계

㈜신세계

-

㈜이마트

-

㈜조선호텔앤리조트

99.96%

99.96%

㈜신세계푸드

55.47%

55.47%

㈜에스씨케이컴퍼니

67.50%

67.50%

신세계건설㈜

100.00%

100.00%

㈜신세계아이앤씨

43.86%

43.86%

㈜신세계엘앤비

100.00%

100.00%

㈜이마트24

100.00%

100.00%

㈜신세계인터내셔날
39.31%

39.31%

신세계의정부역사㈜
27.55%

19.90%

25.00%

72.45%

㈜신세계사이먼
25.00%

25.00%

50.00%

㈜광주신세계
62.84%

62.84%

㈜스타필드청라

50.42%

50.42%

㈜스타필드하남

51.00%

51.00%

에스피청주일반사모부동산투자회사

49.84%

49.84%

99.68%

㈜신세계동대구복합환승센터
60.99%

60.99%

㈜신세계센트럴
60.02%

60.02%

서울고속버스터미널㈜

70.49%

70.49%

㈜신세계프라퍼티

100.00%

100.00%

㈜신세계톰보이

95.44%

95.44%

㈜인천신세계
95.06%

95.06%

㈜신세계디에프
100.00%

100.00%

㈜신세계라이브쇼핑
76.08%

76.08%

세린식품㈜

100.00%

100.00%

스무디킹코리아㈜

100.00%

100.00%

㈜대전신세계
100.00%

100.00%

㈜스타필드고양

51.00%

51.00%

㈜스타필드안성

51.00%

51.00%

㈜신세계까사
97.91%

97.91%

㈜스타필드수원

50.00%

50.00%

㈜에스에스지닷컴
24.42%
45.58%

70.00%

㈜스타필드창원

50.00%

50.00%

㈜신세계동서울피에프브이

5.00%

90.00%

95.00%

㈜마인드마크
100.00%

100.00%

㈜시그나이트
30.00%

50.00%

20.00%

100.00%

㈜스튜디오329

55.13%

55.13%

㈜신세계화성

92.70%
7.30%

100.00%

㈜신세계야구단

100.00%

100.00%

㈜더블유컨셉코리아

100.00%

100.00%

㈜퍼셀
43.00%

43.00%

에스피남양주별내피에프브이㈜

65.61%

65.61%

아폴로코리아㈜

80.01%

80.01%

㈜지마켓

100.00%

100.00%

㈜에스엠피엠씨

50.00%

50.00%

㈜플그림

100.00%

100.00%

상해이매득무역유한공사

100.00%

100.00%

E-MART AMERICA, INC.

100.00%

100.00%

기이가무역(상해)유한공사

100.00%

100.00%

한제신세계 자문서비스 (북경)유한공사

100.00%

100.00%

가유(상해) 무역유한공사

100.00%

100.00%

Shinsegae Mamee Sdn. Bhd.

50.00%

50.00%

SHINSEGAE FOODS, INC.

100.00%

100.00%

Shinsegae International Vietnam Co., Ltd.

100.00%

100.00%

PK RETAIL HOLDINGS, INC.

100.00%

100.00%

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC

100.00%

100.00%

NEW BRISTOL FARMS, INC.

100.00%

100.00%

BRISTOL FARMS, INC.

100.00%

100.00%

METROPOLITAN MARKET, LLC

100.00%

100.00%

NEW SEASONS MARKET, LLC

100.00%

100.00%

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.

100.00%

100.00%

PP Produits Prestiges SA

100.00%

100.00%

WCONCEPT USA INC.

100.00%

100.00%

STARFIELD PROPERTIES INC.

100.00%

100.00%

SHAFER VINEYARDS, INC.

100.00%

100.00%

E-MART EUROPE GmbH

100.00%

100.00%

PKRE Investments, LLC

100.00%

100.00%

Emart Hong Kong Trading Limited

100.00%

100.00%

이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사

100.00%

100.00%

이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사

100.00%

100.00%

매직플로우㈜

51.00%

51.00%

㈜신세계프라퍼티투자운용

100.00%

100.00%

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜

95.00%

95.00%

㈜스타필드광주

100.00%

100.00%

PACIFIC ALLIANCE VENTURES, LLC

100.00%

100.00%

에스이엔씨피닉스제일차㈜

89.00%

89.00%

에스이엔씨피닉스제이차㈜

89.00%

89.00%

에스이엔씨피닉스제삼차㈜

89.00%

89.00%

에스이엔씨피닉스제사차㈜

89.00%

89.00%

㈜신세계청담피에프브이

50.00%

50.00%

㈜어뮤즈코리아

100.00%

100.00%

㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사

100.00%

100.00%

Shinsegae International America INC.

100.00%

100.00%

ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED

99.99%

99.99%

㈜플래티넘페이먼츠

100.00%

100.00%

㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사

61.04%

61.04%

EMART JAPAN Inc.

100.00%

100.00%

코람코제165호일반사모부동산투자회사

97.65%

97.65%

Signite Atelier GP Pte. Ltd.

100.00%
100.00%

※ 2025년 01월 14일 ㈜스타필드광주가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 02월 04일 신세계건설㈜의 주식의 포괄적 교환으로 인하여 ㈜이마트의 지분율이 88.21%에서 100%가 되었습니다.※ 2025년 02월 06일 ㈜인천신세계가 유상증자를 실시하여, ㈜신세계의 지분율이 93.76%에서 94.58%가 되었습니다.※ 2025년 02월 26일 ㈜신세계인터내셔날이 자기주식을 소각하여 ㈜신세계의 지분율이 38.91%에서 39.31%가 되었습니다.※ 2025년 02월 26일 ㈜신세계인터내셔날이 개인주주들로부터 ㈜신세계톰보이 주식 104,284주를 매수하여 ㈜신세계인터내셔날의 지분율이 95.33%에서 95.44%가 되었습니다.※ 2025년 03월 13일 ㈜신세계화성이 유상증자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율이 91.26%에서 92.19%로, 신세계건설㈜의 지분율이 8.74%에서 7.81%가 되었습니다.※ 2025년 04월 08일 PK RETAIL HOLDINGS, INC.가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 04월 17일 및 2025년 05월 23일 ㈜신세계센트럴이 코람코제165호일반사모부동산투자회사 지분 97.65%를 출자하여 취득하였으며, 2025년 08월 01일부로 계열집단에 편입되었습니다.※ 2025년 04월 29일 ㈜신세계아이앤씨가 무상감자를 시행하며, ㈜이마트의 지분율이 40.16%에서 43.86%가 되었습니다.※ 2025년 04월 29일 ㈜스타필드안성이 유상감자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 05월 12일 에스피청주전문투자형사모부동산투자회사가 유상증자를 실시하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율이 99.3%에서 49.84%로, ㈜이마트의 지분율이 49.84%가 되었습니다.※ 2025년 05월 14일 ㈜스타필드청라가 유상증자를 실시하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 05월 15일 PK RETAIL HOLDINGS, INC.가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 05월 31일 ㈜에메랄드에스피브이가 ㈜이마트에 흡수합병됨에 따라, ㈜이마트의 ASIA LEGEND CAPITAL의 지분율이 63.21%에서 99.99%가 되었으며, 아폴로코리아㈜의 지분율이 80.01%가 되었습니다.※ 2025년 06월 11일 ㈜신세계푸드가 BETTER FOODS INC.를 청산하였습니다.※ 2025년 06월 17일 ㈜스타필드청라가 무상감자를 실시하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 06월 19일 ㈜스타필드청라가 유상증자를 실시하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 07월 01일 ㈜에스에스지닷컴이 물적분할을 통해 ㈜플래티넘페이먼츠를 신설하며 지분율 100%가 되었습니다.※ 2025년 07월 04일 및 2025년 08월 21일 ㈜시그나이트가 Signite Atelier GP Pte. Ltd.의 지분 100.0%를 출자하여 취득하였습니다.※ 2025년 07월 14일 ㈜스타필드광주가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 07월 15일 ㈜스타필드청라가 유상증자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율은 99.98%에서 62.07%가 되었습니다.※ 2025년 08월 19일 ㈜스타필드청라가 유상감자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율은 62.07%에서 50.40%가 되었습니다.※ 2025년 08월 26일 ㈜스타필드하남이 유상감자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 08월 28일 ㈜신세계프라퍼티투자운용이 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 09월 30일 ㈜신세계프라퍼티가 ㈜신세계동서울피에프브이의 지분을 추가 매입하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율은 80.00%에서 90.00%가 되었습니다.※ 2025년 10월 13일 ㈜신세계화성이 유상증자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율은 92.19%에서 92.70%, ㈜신세계건설의 지분율은 7.81%에서 7.30%가 되었습니다.※ 2025년 10월 17일 ㈜신세계프라퍼티가 ㈜스타필드청라의 지분을 추가 인수하며, 지분율은 50.40%에서 50.42%가 되었습니다.※ 2025년 10월 31일 ㈜인천신세계가 유상증자를 시행하여 ㈜신세계의 지분율이 94.58%에서 95.06%가 되었습니다.※ 2025년 11월 01일 ㈜지마켓이 물적분할을 진행함에 따라, ㈜스마일페이먼츠가 신규설립되었으며, ㈜지마켓의 지분율은 100.00%가 되었습니다.※ 2025년 11월 04일 아폴로코리아㈜가 그랜드오푸스홀딩㈜에 ㈜지마켓 주식을 현물출자함에 따라 지분율은 100.00%에서 0.00%가 되었으나, 그랜드오푸스홀딩㈜가 작성기준일 이후인 2026년 01월 02일 기업집단에 편입되어 상기표에는 아폴로코리아㈜의 ㈜지마켓 지분율을 100.00%로 표기하였습니다.※ 2025년 11월 07일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 유상증자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티투자운용의 지분율은 100.00%에서 5.66%, ㈜신세계건설의 지분율이 47.17%가 되었습니다.※ 2025년 12월 03일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 유상증자를 시행하며, 신세계건설㈜의 지분율은 47.17%에서 58.31%, ㈜신세계프라퍼티투자운용의 지분율은 5.66%에서 4.47%가 되었습니다.※ 2025년 12월 05일 ㈜플래티넘페이먼츠가 무상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 12월 16일 ㈜이마트가 ㈜신세계푸드의 주식을 ㈜조선호텔앤리조트로부터 매입하며, ㈜이마트의 지분율이 46.87%에서 55.47%가 되었습니다.※ 2025년 12월 22일 ㈜신세계디에프글로벌이 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2025년 12월 23일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 유상감자를 시행하며, 신세계건설㈜의 지분율은 58.31%에서 61.04%, ㈜신세계프라퍼티투자운용의 지분율은 4.47%에서 0.00%가 되었습니다.※ 2026년 01월 05일 ㈜이마트가 공개매수를 통해 ㈜신세계푸드의 주식을 취득하여 ㈜이마트의 지분율은 55.47%에서 66.45%가 되었습니다.※ 2026년 01월 15일 ㈜스타필드광주가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2026년 02월 11일 ㈜신세계화성이 유상증자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율은 92.70%에서 93.36%, ㈜신세계건설의 지분율은 7.30%에서 6.64%가 되었습니다.※ 2026년 02월 27일 ㈜지마켓이 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ ㈜이마트 등 회사의 자사주 보유분은 지분율 계산시 감안하지 않았습니다.

다. 임원간의 상호겸직

1) 당사회사 간 상호겸직 현황

-해당사항 없습니다.

2) 계열회사간 임원(등기임원) 겸직 현황((주)이마트)

(
2026년 05월 20일 기준)

성 명
성 별
회 사 명
직 책
선임시기

이상호
남
계룡건설산업㈜
사외이사, 감사위원
2025년

김재욱
남
LIG넥스원㈜
사외이사, 감사위원
2025년

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

3) 계열회사간 임원 겸직 현황((주)신세계푸드)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)

성 명
성별
회 사 명
직 책
선임시기

임형섭
남
세린식품(주)
대표이사
2025년

스무디킹코리아(주)
청산인
2025년

김성웅
남
세린식품(주)
감 사
2023년

진지용
남
세린식품(주)
사내이사
2023년

조경애
여
세린식품(주)
사내이사
2025년

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

2. 당사회사간의 거래내용

가. 출자의 경우

[출자회사 : (주)이마트]

(기준일 : 2025년 12월 31일)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
수량
지분율
장부가액

(주)신세계푸드(피출자회사)
2011.05.01
경영참여
66,793
2,148
55.47
87,381

※ 해당 기준일 이후 ㈜이마트가 진행한 ㈜신세계푸드 보통주에 대한 공개매수가 2026년 01월 07일에 종료됨에 따라, ㈜이마트의 지분율이 55.47%에서 66.45%가 되었습니다.

나. 채무보증 및 신용공여의 경우해당사항 없습니다.

다. 담보제공의 경우해당사항 없습니다.

라. 매입 ·매출 거래의 경우

(단위: 백만원)

회사의 명칭
재화의 판매로인한 수익
재화의 매입
부동산과 그 밖의 자산의 구입
지급수수료 등
배당금수익

(주)이마트
6,941
64,148
-
-
-

주)
2026년 1분기

별도 기준

마. 영업상 채권 ·채무, 미지급금 ·미수금의 경우

[대상회사 : (주)이마트]

(단위: 천원)

회사의 명칭
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권 등(*1)
매입채무
기타채무 등(*2)

(주)신세계푸드
436
-
28,464
511

주)
2026년 1분기

별도 기준

(*1) 미수금, 임차보증금, 금융리스채권 및 기타무형자산 등으로 구성되어 있습니다.

(*2) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.

3. 당사회사 대주주와의 거래내용당사회사 대주주와의 거래내용 등은 아래와 같습니다.
가. (주)이마트

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
당사가 종속기업의 지급이행과 관련하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(
2026년 03월 31일 기준)

(단위 : 천USD, 백만원)

보증회사
관계
제공받는자
지급보증처
보증금액
보증기간

㈜이마트
종속회사
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
국민은행
USD 133,000
2026.01~2027.01

USD 120,000
2024.01~2027.01

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
우리은행
USD 2,500
2025.08~2026.08

USD 5,000
2025.05~2026.05

Woori America Bank
USD 50,000
2025.11~2028.11

㈜이마트24
공모사채
120,000
2024.11~2054.11

당사가 종속기업과 체결한 자금보충 약정은 다음과 같습니다.

(2026년
05월 20일 기준)

(단위 : 백만원)

보증회사
관계
제공받는자
제공내용
약정금액
약정체결일

㈜이마트
종속회사
에스이엔씨피닉스제일차㈜
자금보충약정
200,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제이차㈜
100,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
300,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제사차㈜
50,000
2024.05.28

※ 당사가 종속회사와 체결한 자금보충약정금액은 각 투자계약상 원금 합계 650,000백만원에 대한 원리금입니다.

2. 대주주와의 자산 양수도 등

: 해당사항 없음
3. 대주주와의 영업거래
(2026년
03월 31일
기준)
: 해당사항 없음
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
(2026년
03월 31일 기준) : 해당사항 없음

5. 대주주에 대한 주식기준보상 거래
(
2026년 03월 31일
기준)

(1) 양도제한조건부주식(RSU)

가. 당사는 양도제한조건부주식(RSU) 지급 규정에 따라 '23년부터 이사회 결의를 거쳐 주식기준보상으로서 양도제한조건부 주식을 임직원에게 부여하였으며, 주요내용은 다음과 같습니다.

항 목
주요 내용

부여주식
㈜이마트 보통주

부여근거 및 절차
양도제한조건부주식 지급 규정에 의거, 부여대상 임원의 직위 및 회사의 경영성과 등에 따라 부여하되부여여부 및 인별 최대 부여수량의 결정은 이사회 결의로 정함

가득조건
-부여일부터 지급수량 산정기준일까지 임원계약을 유지-지급수량은 기존에 부여된 최대 주식수량에 지급율을 곱하여 정하며 지급율은 지급수량 산정기준일의 부여대상 임원의 종합평가 결과에 따라 정함

양도제한기간유무 및 방법
지급기한이 도래하기 전에는 부여대상자의 권리를 양도, 이전 또는 담보로 제공할 수 없음

부여주식수의 조정
유상증자, 무상증자, 주식배당, 주식의 액면분할 또는 병합, 합병 및 자본감소, 이익소각, 상환주식의 상환에 의한 발행주식총수의 감소 등의사유가 발생한 경우 동등한 보상 조건 유지를 위한 합리적인 방식으로 부여수량을 조정

※ RSU 지급규정은 RSA 규정 시행과 동시에 폐지되었으며, 폐지 전 기부여된 주식의 경우 기존 RSU 지급규정에 따릅니다.

나. RSU 부여 현황

(단위 : 주)

거래상대방
관 계
당기 부여현황
당기 지급현황
당기 취소현황
누적부여수량(A)
누적지급수량(B)
누적취소수량(C)
기말 미지급 수량(A-B-C)

부여일
부여수량
지급일
지급수량
현금대체
취소수량
취소사유

한채양
등기임원
-
-
26.01.26
196
4
-
-
600
400
-
200

※ 주가 변동으로 인해 부여된 주식 중 일부는 현금으로 지급되었습니다.

나. (주)신세계푸드

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등 - 해당사항 없음
2. 대주주와의 자산양수도 등

(단위 : 백만원)

회사명
회사와의 관계
거래목적
거래종류
거래일자
거래대상물
거래금액
비고

(주)신세계아이앤씨
계열회사
시스템구축
자산 매입
2026.01.01~2026.03.31
- POS 단말기, 시스템 개발 등
자산양수 : 2자산양도 : -
최대주주 : (주)이마트

※ 상기 금액은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

3. 대주주와의 영업거래

(단위 : 백만원)

대주주의 이름
회사와의 관계
거래종류
거래일자
거래내용
거래금액
비고

(주)이마트
최대주주
제품, 상품매출원재료 매입
2026.01.01~2026.03.31
- 식자재 및 제조품 공급 등- 원재료 매입 등
매출등 : 65,899매입등 : 6,859
-

(주)에스씨케이컴퍼니
계열회사
제품, 상품매출
2026.01.01~2026.03.31
- 식자재 및 제조품 공급 등
매출등 : 55,005매입등 : -
최대주주 : (주)이마트

※ 상기 금액은 최근 사업연도 매출액의 5%이상 거래이며, 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

4. 대주주에 대한 주식기준보상 거래 - 해당사항 없음
5. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
- 해당사항 없음

4. 그 밖에 영업의 경쟁 또는 보완관계 여부 등 상호관련 사항

해당사항 없습니다.

IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항

1. 과거 합병 등의 내용

[(주)이마트]

일 자
거래 상대방
내 용

2021.06.24
하나대체투자그랜드강서피에프브이㈜
서울 강서구 가양동 449-19 토지 및 지상건물

2021.09.03
에스피남양주별내피에프브이㈜
경기도 남양주시 별내동 990 토지 양도

2021.09.28
TRUONG HAI AUTO CORPORATION
E-MART VIETNAM CO., LTD 지분양도

2022.01.20
미래에셋 컨소시엄
서울 성동구 성수동 333-16외 4필지 및 그 지상건물을 양도

2022.07.29
㈜신세계
㈜신세계라이브쇼핑의 지분매각(47.83%)

2023.11.30
㈜신세계
SSG푸드마켓 토지 및 건물 양도

2024.06.30
㈜이마트에브리데이
㈜이마트에브리데이 흡수합병

2025.02.04
신세계건설㈜
신세계건설㈜ 포괄적 주식 교환

2025.04.29
에스피청주전문투자형사모부동산투자회사
충청북도 청주시 청주테크노폴리스 내 L2 블럭 양도

2025.05.31
㈜에메랄드에스피브이
㈜에메랄드에스피브이 흡수합병

2025.12.16
㈜조선호텔앤리조트
㈜신세계푸드의 지분취득(8.6%)

[(주)신세계푸드]

일자
거래상대방
내용

2022년 02월 25일
Emart America Inc.
SHINSEGAE FOODS, INC. 지분 매각(100%)

2022년 09월 27일
Better Foods Inc.
Better Foods Inc.설립

2025년 12월 1일
고메드갤러리아 주식회사
급식사업부문 영업양도

2. 대주주의 지분현황

가. 주식교환전·후의 대주주의 지분변동

구분
교환 전
교환 후

(주)이마트
(주)신세계푸드
(주)이마트
(주)신세계푸드

최대주주명
정용진
(주)이마트
정용진
(주)이마트

최대주주소유주식수
보통주: 7,960,493
보통주: 2,573,339주
보통주: 7,960,493
보통주: 3,615,451주

최대주주지분율
28.85%
66.45%
28.85%
100%

주) 교환후 (주)신세계푸드에 대한 (주)이마트의 소유주식수는 (주)신세계푸드 기보유 자기주식수(소각 예정)를 제외한 예상 주식수입니다. 향후 (주)신세계푸드 반대주주 주식매수청구권 행사로 인해 발생하는 (주)신세계푸드 자기주식에 대하여 소각이 예정되어 있으며, 이에 따라 상기 (주)신세계푸드에 대한 (주)이마트의 소유주식수는 변경될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 주식교환 후 대주주의 지분양수도 계획해당 사항은 (주)이마트 및 (주)신세계푸드의 경영전략에 관한 사안으로서 현재까지 계획된 바는 없습니다.
다. 주식교환 후 대주주의 지분매각 제한 및 근거
해당사항 없습니다.

3. 주식교환 이후 회사의 자본변동

[(주)이마트]

(단위: 주, 원)

구분
종류
교환 전
교환 후

수권주식수
보통주
80,000,000
80,000,000

발행주식수
보통주
27,595,819
27,595,819

자본금
139,379,095,000
139,379,095,000

자본금 외 자기자본
10,162,679,249,026
10,211,126,324,626

주1) 상기의 발행주식수는 증권신고서 제출일의 전일 현재 기준, 자본금 및 자본금 외 자기자본 내역은
2026년 1분기말
별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.

주2) (주)이마트는 본건 주식교환의 대가로서 신주가 아닌 기 보유 자기주식을 교부할 예정이기에 교환 후 발행주식수 및 자본금의 변동은 없습니다. 다만, 기 보유 자기주식을 교부함에 따라 자본차감항목 감소로 별도기준 자본금 외 자기자본은 증가할 예정입니다.

주3) 자본금 외 자기자본은 주식발행초과금, 이익잉여금 기타자본 등의 합계입니다.

[(주)신세계푸드]
해당사항 없습니다.

4. 경영방침 및 임원구성

주식교환 이전에 취임한 (주)이마트의 이사 및 감사는 상법 제360조의13에도 불구하고 종전 임기가 그대로 적용되고, 본건 주식교환으로 인하여 새로 선임되는 임원은 없습니다. 그 외에 (주)이마트 및 (주)신세계푸드의 향후 중요 경영방침, 임원구성 등은 변동되지 않을 전망입니다.

5. 사업계획 등

(주)이마트 및 완전자회사가 되는 (주)신세계푸드는 주식교환 이후에도 현재의 사업을 계속 영위할 예정이며, 현재 계획하고 있는 기존사업의 변경, 폐지는 예정된 바가 없습니다. 향후 구체적인 사항에 대한 결의가 있는 경우 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.

(주)신세계푸드가 주력으로 영위하는 식음료 및 외식 사업은 산업 성숙기에 위치한 사업으로, 식자재 원가 급등 및 내수 소비 침체 등의 영향으로 인해 최근 산업 성장성에 한계가 나타나고 있습니다. 식료품 제조업 출하지수는 2022년 이후 하락 추세를 나타내며 2025년 1분기 95.2, 2분기 96.9를 기록하는 등 100을 하회하고 있고, 외식산업 경기동향지수는 수년째 100을 하회하며 지속적인 업황 악화를 나타내고 있습니다. 가구당 월평균 소비지출은 2025년 전년도 대비 실질 지출이 -0.4% 감소하였으며, 이 중 식료품, 비주류음료 및 식사비에 대한 실질 지출은 -0.2% 감소하며 소비자의 실질소비 또한 감소하고 있습니다. 이에 더불어, 국내 인구수는 지속적인 감소가 예상되며 식음료 및 외식 사업의 전망 또한 밝지 않은 상황입니다.

이에 따라 (주)신세계푸드는 핵심사업에 역량을 집중하고, 신사업의 성장성 확보 및 계열사간 가치사슬을 강화하여 사업 경쟁력을 강화할 필요성이 대두되고 있습니다. 이를 위해, 시장 변화에 기민한 경영 판단력을 갖추고, 이를 실행하는 신속한 의사결정 체계 구축이 그 어느 때보다 중요한 시점에 놓여 있습니다.이러한 배경 하에 추진되는 본건 포괄적 주식교환은 (주)이마트와 (주)신세계푸드의 사업 가치를 장기적으로 제고하고, 전사 차원의 경영 효율성과 의사결정 속도를 높여 기업 경쟁력을 강화하기 위한 중장기 전략의 일환입니다. 당사회사는 이를 통하여 이중상장 구조로 인한 디스카운트를 해소하고, 지배구조를 단순화함으로써 경영 의사결정 일원화와 계열사 간 시너지 창출을 통한 사업 경쟁력 강화 및 당사회사의 주주가치 제고를 도모하고자 합니다.금번 포괄적 주식교환을 통해 (주)이마트는 (주)신세계푸드를 100% 자회사로 편입할 예정입니다. 이후 (주)신세계푸드의 비상장사 전환을 통해, 중복상장에 따른 구조적 디스카운트를 선제적으로 해소시켜 전사 차원의 선진 지배구조 구축 및 의사결정 일원화가 가능할 것으로 예상됩니다. 또한, 주주간 이해상충 문제가 해소되어 장기 신성장동력 확보를 위한 전략 등을 적극적으로 추진할 수 있게 되며, 불필요한 상장 유지 비용 및 경영자원을 핵심사업과 미래성장 과제에 재배분함으로써 경영효율성 또한 제고할 수 있을 것으로 기대됩니다.

본건 주식교환을 통해 (주)신세계푸드의 완전모회사가 될 예정인 (주)이마트는 국내에서 가장 큰 오프라인 유통 사업자이며, (주)신세계푸드 외에도 (주)에스에스지닷컴, (주)이마트24, (주)신세계프라퍼티 등의 계열회사를 통해 다양한 온오프라인 유통 사업을 영위하고 있습니다. 이들 계열회사는 기존의 유통 역량 및 인프라를 바탕으로 본업 경쟁력 강화뿐 아니라 채널 확대 등 신성장 산업을 통한 사업 포트폴리오를 확장하고 있으며 계열사 간의 시너지 효과 극대화를 추진하여 전사 차원의 중장기적 밸류업 전략을 추진하고 있습니다. 이를 바탕으로 (주)신세계푸드의 기존 식음료 및 외식 사업에 시너지 효과를 극대화할 뿐 아니라 신성장 동력을 확보할 수 있는 기회를 창출할 수 있을 것으로 예상됩니다.

6. 교환전·후 재무상태표

[(주)이마트]

(단위 : 원)

교환 전
(2026년 3월 31일)

교환후
증감

자산

유동자산
2,368,490,721,441
2,368,490,721,441
-

현금및현금성자산
153,142,552,701
153,142,552,701
-

매출채권 및 기타수취채권
476,047,268,901
476,047,268,901
-

재고자산
1,239,258,097,991
1,239,258,097,991
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
116,083,891,000
116,083,891,000

기타단기금융자산
296,805,744,713
296,805,744,713

단기파생상품자산
13,806,973,887
13,806,973,887
-

기타유동자산
73,346,192,248
73,346,192,248
-

비유동자산
19,185,810,767,367
19,234,257,842,967
48,447,075,600

유형자산
6,544,590,658,735
6,544,590,658,735
-

투자부동산
149,282,755,030
149,282,755,030
-

무형자산
294,834,855,075
294,834,855,075
-

사용권자산
1,129,776,178,377
1,129,776,178,377
-

순확정급여자산
0
0

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자
7,748,327,830,174
7,796,774,905,774
48,447,075,600

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
2,564,374,040,424
2,564,374,040,424
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
58,591,996,473
58,591,996,473
-

기타장기금융자산
557,267,003,901
557,267,003,901
-

장기파생상품자산
123,151,003,833
123,151,003,833
-

기타비유동자산
15,614,445,345
15,614,445,345
-

자산총계
21,554,301,488,808
21,602,748,564,408
48,447,075,600

부채

유동부채
5,637,672,378,682
5,637,672,378,682
-

매입채무 및 기타지급채무
1,468,970,899,796
1,468,970,899,796
-

단기차입금
1,761,620,792,107
1,761,620,792,107
-

단기파생상품부채
647,884,499
647,884,499
-

상품권
1,806,835,770,000
1,806,835,770,000
-

미지급법인세
64,136,602,847
64,136,602,847
-

기타단기금융부채
378,580,636,100
378,580,636,100
-

기타 유동부채
156,879,793,333
156,879,793,333
-

비유동부채
5,614,570,766,100
5,614,570,766,100
-

장기차입금
3,649,966,574,005
3,649,966,574,005
-

장기파생상품부채
124,094,777,674
124,094,777,674
-

순확정급여부채
65388968662
65,388,968,662
-

이연법인세부채
394,276,158,165
394,276,158,165
-

기타장기금융부채
1,094,080,831,914
1,094,080,831,914
-

기타 비유동 부채
286,763,455,680
286,763,455,680
-

부채총계
11,252,243,144,782
11,252,243,144,782
-

자본

납입자본
4,332,912,902,329
4,332,912,902,329
-

자본금
139,379,095,000
139,379,095,000
-

주식발행초과금
4,193,533,807,329
4,193,533,807,329
-

이익잉여금
4,212,634,859,419
4,212,634,859,419
-

기타자본항목
1,756,510,582,278
1,804,957,657,878
48,447,075,600

자본총계
10,302,058,344,026
10,350,505,419,626
48,447,075,600

부채와 자본 총계
21,554,301,488,808
21,602,748,564,408
48,447,075,600

주1) 교환전 재무상태표는
2026년 1분기말 별도재무상태표상 수치입니다.주2) 교환후 재무상태표는 교환으로 인해 (주)이마트가 보유하게 되는 (주)신세계푸드의 지분증가분만 고려한 것으로서 현재 시점에서 예측이 어려운 부분은 반영되어 있지 않습니다.주3) 위 내용은
본 주식교환의 이사회 결의일 전일 (주)신세계푸드 보통주 종가를 기준으로 하여 개략적으로 작성된 자료로서 기업회계기준에 따라 작성한 교환 이후의 실제 재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.

[(주)신세계푸드]

(단위 : 원)

교환 전
(2026년 3월 31일)

교환후
증감

자산

유동자산
351,043,832,914
351,043,832,914
-

현금및현금성자산
97,603,429,644
97,603,429,644
-

단기금융상품
62,000,000,000
62,000,000,000
-

매출채권
103,220,535,083
103,220,535,083
-

기타유동금융자산
10,509,313,750
10,509,313,750
-

재고자산
72,506,354,457
72,506,354,457
-

기타유동자산
5,204,199,980
5,204,199,980
-

비유동자산
449,277,436,637
449,277,436,637
-

종속기업투자
6,538,048,786
6,538,048,786
-

관계기업 및 공동기업투자
52,964,871,130
52,964,871,130
-

유형자산
198,764,359,987
198,764,359,987
-

사용권자산
75,338,654,106
75,338,654,106
-

무형자산
64,438,447,863
64,438,447,863
-

기타비유동금융자산
27,824,299,782
27,824,299,782
-

기타비유동자산
424,316,359
424,316,359
-

순확정급여자산
11,296,705,889
11,296,705,889
-

이연법인세자산
11,687,732,735
11,687,732,735
-

자산총계
800,321,269,551
800,321,269,551
-

부채

유동부채
211,996,250,867
211,996,250,867
-

매입채무
56,761,308,298
56,761,308,298
-

단기차입금
0
0
-

기타유동금융부채
53,550,341,589
53,550,341,589
-

유동리스부채
20,513,390,887
20,513,390,887
-

유동성장기부채
59,960,151,221
59,960,151,221
-

기타유동부채
12,087,056,268
12,087,056,268
-

복구충당부채
502,209,779
502,209,779
-

당기법인세부채
8,621,792,825
8,621,792,825
-

비유동부채
229,688,075,613
229,688,075,613
-

사채
129,736,859,168
129,736,859,168
-

기타비유동금융부채
3,648,658,622
3,648,658,622
-

비유동리스부채
78,869,836,172
78,869,836,172
-

복구충당부채
2,496,490,623
2,496,490,623
-

기타비유동부채
14,936,231,028
14,936,231,028
-

부채총계
441,684,326,480
441,684,326,480
-

자본

자본금
19,362,400,000
19,362,400,000
-

주식발행초과금
44,358,761,484
44,358,761,484
-

기타자본잉여금
13,558,267,769
13,558,267,769
-

이익잉여금
281,357,513,818
281,357,513,818
-

자본총계
358,636,943,071
358,636,943,071
-

자본과부채총계
800,321,269,551
800,321,269,551
-

주1) 교환전 재무상태표는
2026년 1분기말 별도재무상태표상 수치입니다.주2) 교환후 재무상태표는 현재시점에서 예측이 어려운 주식매수청구권 행사내역이 반영되어 있지 않습니다.주3) 주식의 포괄적 교환은 합병과는 달리, 주식교환 이후에도 대상회사가 소멸하지 않고 그대로 존재하게 됩니다.주4) 위 내용은 개략적으로 작성된 자료로서 기업회계기준에 따라 작성한 교환 이후의 실제 재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다.

7. 주식교환ㆍ이전으로 교부받은 신주의 상장 또는 거래에 관한 사항

(주)이마트는 본건 주식교환을 함에 있어 기 보유 자기주식 524,319주를 주식교환일 현재 (주)신세계푸드 주주명부에 등재되어 있는 주주(단, (주)이마트 제외)에 대하여 교부할 예정입니다. 다만, (주)이마트가 위와 같이 (주)신세계푸드 주주들에게 교부할 자기주식수는 본건 주식교환일 이전에 (주)신세계푸드가 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 취득한 자기주식을 소각하는 등의 사유로 인하여 변경될수 있습니다. (주)신세계푸드가 기 보유하고 있는 자기주식(257,029주)에 대해서 금번 주식교환에 따른 자기주식을 배정하지 않으며, 해당 자기주식은 주식교환일 이전 이사회 결의를 통해 소각할 예정입니다.본건 주식교환 관련 (주)신세계푸드가 반대주주의 주식매수청구로 인해 취득하는 자기주식에 대해서도 (주)이마트의 자기주식을 배정하지 않으며, (주)신세계푸드는 해당 주식 또한 주식교환일 이전 이사회 결의를 통해 소각할 예정입니다. ㈜신세계푸드의 기 보유 자기주식 및 반대주주 주식매수청구권 행사에 따라 취득한 자기주식의 소각은 2026년 03월 06일 공포 및 시행된 개정 상법 제343조 제1항 단서에 따라 별도의 주주총회 결의나 채권자보호 절차 없이 이사회 결의만으로 진행되고, 주식교환일 전에 완료될 예정이며, 향후 일정이나 반대주주 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식의 수량 등 구체적인 사항이 결정될 경우, 관련 공시규정에 따라 공시할 계획입니다.주식교환으로 완전모회사가 되는 (주)이마트는 포괄적 주식교환 이후에도 계속 주권상장법인으로 유지될 예정이며, 본건 주식교환으로 인해 교부되는 (주)이마트 자기주식(기명식 보통주)의 교부 예정일은 2026년
08월 11일
입니다. 단, 해당 교부 예정일은 관계기관 등과의 협의 및 승인과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.※ (주)이마트는 교환비율에 따라 주식교환 대상 주주에게 (주)이마트의 자기주식을 배정함에 있어서 1주 미만의 단주가 발생하는 경우, 단주가 귀속될 주식교환 대상주주에게 주식교환일 종가(한국거래소 유가증권시장에서 거래되는 종가를 의미함, 2026년
07월 23일
예정)를 기준으로 계산된 금액을 본건 주식교환일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급할 예정입니다. 교환비율에 따라 주식교환 대상주주에게 교부할 (주)이마트 보통주식의 총수((주)이마트가 단주처리를 위하여 취득하는 주식 포함)에 소수점 이하의 단주가 있는 경우 단주 부분은 버림 처리할 예정입니다.

8. 주식교환 관련 풋백옵션 보유여부

해당사항 없습니다.

9. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항

가. 주식교환의 성사조건

(1) 본 계약은 본 계약 체결일에 효력이 발생합니다. 단, 제4조 제(1)항에 따라 개최된 (주)이마트의 이사회 또는 같은 조 제(2)항에 따라 개최된 (주)신세계푸드의 주주총회에서 본 계약의 승인 안건이 부결되는 경우, 본 계약은 당사자들의 별도 조치 없이 소급하여 효력을 상실합니다.(2) 본 계약 체결 후 주식교환일까지 본 계약의 조건과 관련된 사항이 관련 법령 또는 회계기준에 위반되는 경우, 당사자들은 서면 합의에 의하여 관련 법령과 회계기준에 적합하게 본 계약을 변경할 수 있고, 위 변경에 관한 합의 권한은 각 당사자의 대표이사에게 위임합니다.(3) 본 계약 체결 후 주식교환일까지 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생한 때에는 해당 당사자는 각 호에 따라 본 계약을 해제하거나 상대방 당사자와 협의하여 본 계약을 변경할 수 있습니다.

1. 각 당사자는 주식교환일 전에는 언제라도 상대방 당사자와의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

2. 이마트의 발행주식총수의 20% 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 상법 제360조의10 제4항에 의한 소규모 주식교환에 대한 공고 또는 통지일로부터2주 내에 서면으로 주식교환에 반대한다는 의사를 통지한 경우, 이마트는 신세계푸드에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다. 다만, 본 계약 제4조 제1항 단서에 따라 이마트의 이사회가 본건 주식교환을 일반 주식교환 절차로 진행하기로 결의하는 경우는 제외한다.

3. 당사자 일방의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 주식교환과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

4. 각 당사자는 본 계약 제9조의 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우 상대방 당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

5. 당사자 일방(“
위반당사자
”)의 본 계약상 진술 및 보장이 정확하지 않거나 사실과 일치하지 아니하고 그로 인하여 중대한 부정적 영향이 발생하였거나 중대한 부정적 영향의 발생이 합리적으로 예상되는 경우, 또는 위반당사자가 본 계약상 확약 기타 의무를 중대하게 위반하고 상대방 당사자(“
비위반당사자
”)로부터 시정을 요구하는 서면 통지를 수령한 날로부터 7일 이내에 위반 사항이 시정되지 아니하는 경우, 비위반당사자는 위반당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(4) 당사자들은 본건 주식교환을 위하여 추가 합의가 필요한 사항에 대하여 별도 계약을 체결할 수 있으며, 해당 별도 계약은 본 계약의 일부로 간주됩니다.(5) 본건 주식교환의 조건과 관련된 내용이 변경되는 경우, 당사자들은 이를 확인하는 합의서를 작성하고, 위 합의서는 본 계약의 일부로 간주됩니다.

(6) 본 계약이 본 조의 규정에 따라 해제 또는 변경되거나 제11조에 따라 그 효력이 상실되는 경우 각 당사자 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니합니다.

(7) 본 계약의 해제 내지 효력 상실에도 불구하고 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(본 계약 제12조 내지 제16조를 포함하되 이에 한정되지 아니함) 또는 권리의무는 계속하여 그 효력을 유지합니다.
나. 유가증권시장 또는 코스닥시장의 주식교환ㆍ이전요건 충족에 관한 사항해당사항 없습니다.
다. 주식교환ㆍ이전 당사회사 최대주주등의 주식교환에 대한 보호예수에 관한 사항해당사항 없습니다.
라. 주식교환계약서 등의 공시

상법 제360조의4 제1항, 제360조의10 제6항에 의거, (주)이마트의 경우 소규모 주식교환 공고일로부터 주식교환일 이후 6개월이 경과하는 날까지, (주)신세계푸드의 경우 주주총회결의일 2주전부터 주식교환의 날 이후 6월이 경과하는 날까지 다음 각호의 서류를 본점에 비치합니다.① 주식교환계약서

② 완전자회사가 되는 회사의 주주에 대한 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면

③ 상법 제360조의3 제1항의 주주총회의 회일 전 6월 이내의 날에 작성한 주식교환을 하는 각 회사의 최종 재무상태표 및 손익계산서회사의 주주는 영업시간 내에 위 서류에 대하여 열람 또는 등사를 청구할 수 있습니다.

마. 주식교환으로 인한 과세관계

(1) 주식의 포괄적 교환에 따른 과세본 건 주식교환은 장외거래에 해당하여 (주)신세계푸드 주주들에 대하여 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 양도소득세와 증권거래세(0.35%)가 과세됩니다. 또한, 본 건 주식교환의 경우 조세특례제한법 제38조 제1항의 요건을 충족하지 못할 것으로 예상되기에 (주)신세계푸드 주주들의 양도차익에 대하여는 법인세 또는 양도소득세가 과세이연 되지 않을 것으로 예상됩니다.

(2) 주식매수청구권 행사에 따른 과세

(주)신세계푸드 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여는 법인세 또는 양도소득세가 과세될 수 있습니다. 단, 대주주가 아닌 개인주주는 주식의 포괄적 교환에 따른 양도차익에 대한 과세 대상이 아닙니다.

- 개인 주주(대주주가 아닐 경우) : 비과세- 개인 대주주 : 과세표준 3억원 이하 22%(지방소득세 포함), 3억원을 초과하면 66백만원+3억원 초과액의 27.5%(지방소득세 포함)※ 단, 1년 미만 주식 보유 시 33%(지방소득세 포함)- 내국법인 : 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세 납부- 외국법인 또는 비거주자 : 양도가액의 11%(지방소득세 포함)와 양도차익의 22%(지방소득세 포함) 중 적은 금액에 해당하는 법인세 또는 양도소득세를 납부구체적인 과세관계는 당해 외국법인 또는 비거주자의 국내사업장 유무, 당해 외국법인 또는 비거주자의 거주지국과 대한민국의 조세조약 체결 유무 및 그 내용 등 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 자세한 과세여부, 과세표준, 세율, 신고방법 및 납부 방법은 해당법령을 참조하시기 바랍니다.위와 별개로, 증권거래세(0.35%)는 개인 여부와 무관하게 양도가액에 대해 과세됩니다.

바. 투자설명서의 공시 및 교부(1) 투자설명서의 공시당사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제123조에 의거 본 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생한 이후에는 투자설명서를 작성하여 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시할 예정입니다. 또한, 투자설명서를 당사 및 완전자회사가 되는 (주)신세계푸드의 본점, 금융위원회 및 한국거래소에 비치하여 당사 및 (주)신세계푸드 주주가 열람할 수 있도록 할 것입니다.(2) 투자설명서의 교부본건 주식교환으로 인하여 당사의 기명식 보통주를 교부 받는 (주)신세계푸드 주주(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조에 의거 주식교환결정 임시주주총회 전에 투자설명서를 교부 받아야 합니다.① 투자설명서 교부 대상 및 방법

- 교부 대상: 주식교환결정 주주총회를 위한 주주확정 기준일 현재 주주명부상에 등재된 (주)신세계푸드의 기명식 보통주주- 교부 방법: 주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 등기우편 등으로 발송② 기타 사항- 본건 주식교환으로 인하여 (주)이마트 기명식 보통주식을 교부 받게 되는 (주)신세계푸드 주주 중 등기우편 등으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 투자자께서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제385조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받으시거나 투자설명서 수령거부 의사를 서면으로 표시하여 주시기 바랍니다.- 투자설명서를 수령하지 못한 투자자께서는 (주)신세계푸드의 임시주주총회에서 총회 장소와 각 사의 본점에서도 비치할 예정이오니 참고하시기 바랍니다.- 투자설명서의 수령에 관한 세부사항은 당사 또는 (주)신세계푸드에 문의하여 주시기 바랍니다.

제2부 당사회사에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 명칭 : 주식회사 이마트(E-MART Inc.)
나. 설립일자 : 2011년 5월 3일
※ 2011년 5월 1일을 분할기준일로 ㈜신세계의 대형마트 사업부문이 인적분할되어 설립되었습니다.
다. 본사의 주소 등 - 주 소 : 서울특별시 중구 세종대로7길 37(순화동)- 전화번호 : 02-380-5678- 홈페이지 : http://www.emartcompany.com
라. 주요 사업의 내용

당사는 ㈜신세계 사업부문(대형마트, 백화점)의 전문성 제고 및 핵심 경쟁력 강화를 목적으로 2011년 5월 1일을 분할기준일로 ㈜신세계의 대형마트부문이 인적분할되어 설립되었습니다. 당사는 2025년 12월말 현재 국내에 157개의 대형마트(안양점/부천점 포함)를 운영하고 있습니다. 한편 회사는 2018년 12월 27일을 기준으로 온라인 쇼핑몰 사업부문을 물적분할하였으며 2024년 6월 30일을 합병기일로 하여 종속회사 주식회사 이마트에브리데이를 흡수합병, 2025년 5월 31일을 합병기일로 하여 종속회사 주식회사 에메랄드에스피브이를 흡수합병하였습니다.당사가 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 연결대상에 포함된 주요종속회사를 포함하여 당사가 영위하는 사업은 아래와 같습니다.

사업부문
회사명

유통업
㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴,㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양,아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아, ㈜에스에스지페이먼츠

부동산업
㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜,캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문), DA VINCI HOLDCO PTE. LTD,에스피청주일반사모부동산투자회사

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨

식음료업
㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니

건설업

신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜,

에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC,BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.,SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC.,ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED

자세한 내용은 「Ⅱ.사업의 내용」을 참고하시기 바랍니다.

마. 연결대상 종속회사 현황(요약)

(기준일: 2026년 03월 31일)
(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
2
-
-
2
2

비상장
61
6
7
60
30

합계
63
6
7
62
32

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
주식회사 신세계프라퍼티부동산중개
종속기업의 신규설립

주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트
종속기업의 신규설립

블루펜스제일차 주식회사
종속기업의 신규설립

하나루트제삼차 주식회사
종속기업의 실질지배력 보유

PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.
종속기업의 신규설립

PACM Media Limited
지분취득

연결제외
주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사
종속기업의 지분매각

주식회사 신세계스타위탁관리부동산투자회사
종속기업의 청산

케이에스씨제일차 주식회사
종속기업의 실질지배력 상실

이터널포항제일차 주식회사
종속기업의 실질지배력 상실

이터널포항제이차 주식회사
종속기업의 실질지배력 상실

이터널포항제삼차 주식회사
종속기업의 실질지배력 상실

글로리포항제일차 주식회사
종속기업의 실질지배력 상실

바. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

사. 신용평가에 관한 사항 (2026.05.20 기준)당사의 신용평가에 관한 사항은 다음과 같습니다.

평 가 일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2026.01.07
29-1회, 29-2회, 29-3회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2026.01.07
29-1회, 29-2회, 29-3회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2025.12.23
전자단기사채
A1
NICE신용평가(A1~D)
정기평가

2025.12.23
기업어음
A1
NICE신용평가(A1~D)
정기평가

2025.12.22
전자단기사채
A1
한국기업평가(A1~D)
정기평가

2025.12.22
기업어음
A1
한국기업평가(A1~D)
정기평가

2025.12.17
전자단기사채
A1
한국신용평가(A1~D)
정기평가

2025.12.17
기업어음
A1
한국신용평가(A1~D)
정기평가

2025.06.24
기업어음
A1
NICE신용평가(A1~D)
본평가

2025.06.24
21-2회, 21-3회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.24
22-2회, 22-3회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.24
24-2회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.24
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.24
28-1회, 28-2회, 28-3회, 28-4회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.19
전자단기사채
A1
한국기업평가(A1~D)
본평가

2025.06.19
기업어음
A1
한국기업평가(A1~D)
본평가

2025.06.19
22-2회, 22-3회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.19
23-2회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.19
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.19
26-1회, 26-2회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.13
전자단기사채
A1
한국신용평가(A1~D)
본평가

2025.06.13
기업어음
A1
한국신용평가(A1~D)
본평가

2025.06.13
21-2회, 21-3회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.13
23-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.13
24-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.13
26-1회, 26-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.06.13
28-1회, 28-2회, 28-3회, 28-4회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.02.13
28-1회, 28-2회, 28-3회, 28-4회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2025.02.12
28-1회, 28-2회, 28-3회, 28-4회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2024.12.26
전자단기사채
A1
NICE신용평가(A1~D)
정기평가

2024.12.26
기업어음
A1
NICE신용평가(A1~D)
정기평가

2024.11.18
전자단기사채
A1
한국기업평가(A1~D)
정기평가

2024.11.18
기업어음
A1
한국기업평가(A1~D)
정기평가

2024.11.15
전자단기사채
A1
한국신용평가(A1~D)
정기평가

2024.11.15
기업어음
A1
한국신용평가(A1~D)
정기평가

2024.06.25
전자단기사채
A1
한국신용평가(A1~D)
본평가

2024.06.24
기업어음
A1
NICE신용평가(A1~D)
본평가

2024.06.24
전자단기사채
A1
NICE신용평가(A1~D)
본평가

2024.06.12
기업어음
A1
한국기업평가(A1~D)
본평가

2024.06.12
전자단기사채
A1
한국기업평가(A1~D)
본평가

2024.06.11
기업어음
A1
한국신용평가(A1~D)
본평가

2024.03.26
22-1회, 22-2회, 22-3회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.26
23-1회, 23-2회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.26
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.26
26-1회, 26-2회 사채
AA-
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.25
21-1회, 21-2회, 21-3회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.25
23-1회, 23-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.25
24-1회, 24-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.25
26-1회, 26-2회 사채
AA-
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.22
21-1회, 21-2회, 21-3회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.22
22-1회, 22-2회, 22-3회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.22
24-1회, 24-2회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.22
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA-
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.01.23
26-1회, 26-2회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2024.01.23
26-1회, 26-2회 사채
AA
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2023.12.18
20-2회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.18
22-1회, 22-2회, 22-3회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.18
23-1회, 23-2회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.18
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.18
기업어음
A1
한국기업평가(A1~D)
정기평가

2023.12.18
전자단기사채
A1
한국기업평가(A1~D)
정기평가

2023.12.15
20-2회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.15
21-1회, 21-2회, 21-3회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.15
22-1회, 22-2회, 22-3회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.15
24-1회, 24-2회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.15
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.15
기업어음
A1
NICE신용평가(A1~D)
정기평가

2023.12.15
전자단기사채
A1
NICE신용평가(A1~D)
정기평가

2023.12.12
21-1회, 21-2회, 21-3회 사채
AA
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.12
23-1회, 23-2회 사채
AA
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.12
24-1회, 24-2회 사채
AA
한국신용평가(AAA~D)
수시평가

2023.12.12
기업어음
A1
한국신용평가(A1~D)
정기평가

2023.12.12
전자단기사채
A1
한국신용평가(A1~D)
정기평가

2023.06.21
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2023.06.20
25-1회, 25-2회, 25-3회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2023.05.03
21-1회, 21-2회, 21-3회 사채
AA
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
23-1회, 23-2회 사채
AA
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
24-1회, 24-2회 사채
AA
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
기업어음
A1
한국신용평가(A1~D)
본평가

2023.05.03
전자단기사채
A1
한국신용평가(A1~D)
본평가

2023.05.03
20-2회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
22-1회, 22-2회, 22-3회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
23-1회, 23-2회 사채
AA
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2023.05.03
기업어음
A1
한국기업평가(A1~D)
본평가

2023.05.03
전자단기사채
A1
한국기업평가(A1~D)
본평가

2023.04.28
20-2회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.04.28
21-1회, 21-2회, 21-3회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.04.28
22-1회, 22-2회, 22-3회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.04.28
24-1회, 24-2회 사채
AA
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.04.28
기업어음
A1
NICE신용평가(A1~D)
본평가

2023.04.28
전자단기사채
A1
NICE신용평가(A1~D)
본평가

※ 신용등급체계 및 의미
1) 회사채 등급체계와 의미

등급체계
등급의미

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이며,현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을만큼 안정적임

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB
원리금 지급확실성은 안정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음

BB
원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음

- NICE신용평가는 AA부터 CCC등급까지, 한국기업평가, 한국신용평가는 AA부터 B등급까지 상대적 우열에 따라 +,- 기호를 첨부/ 3사의 등급과 의미는 동일함

2) 기업어음, 전자단기사채의 등급체계와 의미

등급체계
등급의미

A1
적기상환능력이 최고수준이며,현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2
적기상환능력이 우수하지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3
적기상환능력이 양호하지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C
적기상환능력이 의문시됨

D
지급불능 상태에 있음

- A2부터 B등급까지 상대적 우열에 따라 +, - 기호를 첨부/ 3사의 등급과 의미는 동일함
3) ESG채권의 등급체계와 의미

등급체계
등급의미

ESG1
ESG 채권의 거의 모든 자금을 적격 프로젝트에 투입하며, 발행기업이 운영 및 관리체계,공시와 관련하여 탁월(Excellent)한 접근법을 채택하고 있음.

ESG2
ESG 채권의 대부분의 자금을 적격 프로젝트에 투입하며, 발행기업이 운영 및 관리체계,공시와 관련하여 매우 우수(Very Good)한 접근법을 채택하고 있음.

ESG3
ESG 채권의 50% 이상을 적격 프로젝트에 투입하며, 발행기업이 운영 및 관리체계,공시와 관련하여 우수(Good)한 접근법을 채택하고 있음.

ESG4
ESG 채권의 50% 미만을 적격 프로젝트에 투입하며, 발행기업이 운영 및 관리체계,공시와 관련하여 적정(Fair)한 접근법을 채택하고 있음.

ESG5
ESG 채권의 매우 적은 금액을 적격 프로젝트에 투입하며, 발행기업이 운영 및 관리체계,공시와 관련하여 취약(Poor)한 접근법을 채택하고 있음.

※ 한국신용평가는 ESG채권 등급을 평가 대상에 따라 다르게 표시하며 GB1~GB5(환경), SB1~SB5(사회), STB1~STB5(지속가능)로 표시함

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
2011년 06월 11일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 당해 지배회사에 관한 사항

(1) 회사의 설립일 및 소재지 - 회사의 설립일 : 2011년 5월 3일
※ 2011년 5월 1일을 분할기준일로 ㈜신세계의 대형마트 사업부문이 인적분할되어 설립되었습니다. - 본점 소재지 : 서울특별시 중구 세종대로7길 37(순화동)
※ 2023년 5월 2일 본점 소재지가 변경되었습니다.

- 회사가 속해있는 기업집단의 명칭 : 신세계

(2) 경영진 및 감사의 중요한 변동 (2026.05.20 기준)

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2021.03.24
정기주총
사내이사 강승협사외이사 신언성사외이사 서진욱사외이사 김연미
사외이사 한상린
사내이사 형태준 퇴임사외이사 이전환 퇴임사외이사 최재붕 퇴임사외이사 이관섭 퇴임

2023.03.29
정기주총
사외이사 이상호
대표이사 강희석사내이사 권혁구사외이사 신언성사외이사 서진욱사외이사 김연미
사외이사 한상린 퇴임

2024.03.28
정기주총
대표이사 한채양사내이사 임영록사내이사 전상진
-
대표이사 강희석 퇴임사내이사 권혁구 퇴임사내이사 강승협 퇴임

2025.03.26
정기주총
사내이사 최택원사외이사 이준오사외이사 김재욱사외이사 최지혜
사외이사 이상호
사내이사 전상진 퇴임사외이사 서진욱 퇴임사외이사 신언성 퇴임사외이사 김연미 퇴임

2026.03.26
정기주총
사내이사 강인석
사외이사 이상호
사내이사 최택원 퇴임

※ 2026년 5월 13일 임영록 사내이사가 일신상의 사유로 중도사임하였습니다.

(3) 최대주주의 변동

2026.05.20
2025.12.31

최대주주
소유주식수
지분율(%)
최대주주
소유주식수
지분율(%)

정용진 외 2인
7,961,189
28.85
정용진 외 2인
7,961,393
28.85

※ 소유주식수와 지분율은 최대주주 본인과 특수관계인의 소유 주식을 합산하여 기재하였습니다.※ 자세한 사항은 "VII. 주주에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다.
- 공시대상기간 중 최대주주 변동 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2025년 01월 23일
정용진 외 2인
7,960,593
28.56%
주식보상
-

2025년 02월 11일
정용진 외 1인
7,960,593
28.56%
매수
-

2025년 03월 26일
정용진 외 2인
7,960,768
28.56%
신규선임
-

2025년 04월 15일
정용진 외 2인
7,960,768
28.85%
주식소각
-

2025년 07월 22일
정용진 외 2인
7,961,393
28.85%
주식보상
-

2026년 01월 26일
정용진 외 2인
7,961,589
28.85%
주식보상
-

2026년 03월 26일
정용진 외 2인
7,961,189
28.85%
신규선임 및 퇴임
-

※ 2025년 1월 23일 대표이사(한채양)가 당사로부터 양도제한조건부주식 100주를 지급받음에 따라, 최대주주는 정용진 외 2인으로 변동되었습니다.※ 2025년 2월 11일 최대주주(정용진)가 특수관계인(이명희)으로부터 2,787,582주를 매수함에 따라, 최대주주는 정용진 외 1인으로 변동되었습니다.※ 2025년 3월 26일 당사 주주총회에서 신규 사내이사(최택원)가 선임됨에 따라, 최대주주는 정용진 외 2인으로 변동되었습니다.※ 2025년 4월 15일 자기주식을 소각함에 따라, 최대주주의 주식수는 변동이 없으나 지분율이 28.85%로 변동되었습니다.※ 보고서 작성기준일 이후 2025년 7월 22일 양도제한조건부주식 지급 및 양도제한조건부 주식보상에 따라, 정용진 외 2인의 소유주식수는 7,961,393주로 변동되었습니다. 해당주식 중 일부는 지급규정 및 계약조건에 따라 일정기간 동안 처분이 제한됩니다.※ 2025년 7월 22일 양도제한조건부주식 지급 및 양도제한조건부 주식보상에 따라, 정용진 외 2인의 소유주식수는 7,961,393주로 변동되었습니다.※ 2026년 1월 26일 양도제한조건부주식 지급 및 양도제한조건부 주식보상에 따라, 정용진 외 2인의 소유주식수는 7,961,589주로 변동되었습니다. 해당 주식 중 일부는 지급규정 및 계약조건에 따라 일정기간 동안 처분이 제한됩니다.※ 2026년 3월 26일 당사 주주총회에서 신규 사내이사(강인석)가 선임되었고, 기존 사내이사(최택원)가 퇴임함에 따라, 정용진 외 2인의 소유주식수는 7,961,189주로 변동되었습니다.※ 소유주식수와 지분율은 최대주주 본인과 특수관계인의 소유주식을 합산하여 기재하였습니다.

(4) 사업목적

주 요 내 용

·수출입업·대형마트 경영·각종물품 제조 및 도ㆍ산매업·생활필수품 판매업·식품가공 및 의류봉제 판매업·여행알선업·각종 접객 서비스업·부동산 임대, 관리용역업 및 부동산개발업·건설공사의 설계감리 및 청부업·신용카드업·보세 판매업·주류 중개업·소프트웨어 및 시스템의 개발과 용역제공업·음식점업·관광숙박업 및 관광객 이용 시설업·소매업 관련 용역 및 위수탁사업·스포츠, 레저시설 운영업, 골프장업·자동차 운수업, 복합운송 주선업, 물류배송센터 운영업, 창고업·교육, 출판업·의료용구 판매업·각종 사설강습소, 공연장, 영화관시설 및 운영업·각종 보험대리점업·자동차 매매 및 정비사업·주차장업·여객자동차터미널 운영업·화물자동차터미널 운영업·무점포소매업·통신판매업·전자상거래업·평생교육업, 학원업·석유판매업 및 연료소매업·발전업·다양한 형태의 가맹사업·전자금융업·환전업·별정통신사업 및 부가통신사업·광고업·주류수출입업·전기차충전사업을 포함한 전기신사업 및 전기사업·주류소매업·데이터베이스 및 온라인 정보제공업·전 각호에 관련된 사업의 투자 또는 부대사업 일체

(5) 기타 중요한 변동 상황 (2026.05.20 기준)

일 자
주 요 내 용

2021.02.15
이마트 트레이더스 연산점 개점

2021.04.28
이마트 동광주점 영업종료

2021.05.04
이마트 인천공항점 영업종료

2021.07.07
이마트 감삼점 영업종료

2021.08.19
이마트 이문점 영업종료

2021.09.09
이마트 전주에코시티점 개점

2022.06.30
이마트 트레이더스 동탄점 개점

2022.09.23
이마트 가양점 영업종료

2022.11.30
이마트 시화점(FC점포) 영업종료

2023.04.25
이마트 성수점 영업종료

2023.05.02
본점 소재지 변경(서울특별시 중구 세종대로7길 37 순화동)

2023.06.16
이마트 광명점 영업종료

2023.06.16
이마트 이수점 영업종료

2023.12.21
이마트 트레이더스 스타필드수원화서점 개점

2024.04.02
이마트 펜타포트점 영업종료

2024.05.07
이마트 상봉점 영업종료

2024.06.30
㈜이마트에브리데이 흡수합병

2024.12.13
이마트 수성점 개점

2025.02.04
신세계건설㈜ 포괄적 주식 교환

2025.02.14
이마트 트레이더스 마곡점 개점

2025.04.17
이마트 고덕점 개점

2025.05.31
㈜에메랄드에스피브이 흡수합병

2025.09.05
이마트 트레이더스 구월점 개점

(6) 상호의 변경 (2026.05.20기준) 2014년 3월 14일 정기주주총회의 결과에 따라 영문상호명이 'E-MART Co., Ltd.'에서 'E-MART Inc.'로 변경되었습니다.
(종속기업의 상호 변경)
- 2021.01 ㈜신세계조선호텔이 ㈜조선호텔앤리조트로 상호를 변경하였습니다.- 2021.07 Chang Tuh Corporation은 SHINSEGAE FOODS Inc.로 상호를 변경하였습니다.- 2021.12 ㈜스타벅스커피코리아는 ㈜에스씨케이컴퍼니로 상호를 변경하였습니다.- 2022.01 이베이코리아 유한책임회사는 지마켓글로벌 유한책임회사로 상호를 변경하였습니다.- 2022.06 아폴로코리아 유한회사가 주식회사로 조직을 변경하였습니다.- 2022.06 지마켓글로벌 유한책임회사가 주식회사로 조직을 변경하였습니다.- 2022.06 지마켓글로벌㈜가 ㈜지마켓으로 상호를 변경하였습니다.- 2024.04 ㈜신세계프라퍼티인베스트먼트가 ㈜신세계프라퍼티투자운용으로 상호를 변경하였습니다.- 2025.07 에스피청주전문투자형사모부동산투자회사가 에스피청주일반사모부동산투자회사로 상호를 변경하였습니다.- 2026.01 ㈜플래티넘페이먼츠가 ㈜에스에스지페이먼츠로 상호를 변경하였습니다.

(7) 합병, 분할, 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수도 등 (2026.05.20 기준)

일 자
거래 상대방
내 용

2021.06.24
하나대체투자그랜드강서피에프브이㈜
서울 강서구 가양동 449-19 토지 및 지상건물

2021.09.03
에스피남양주별내피에프브이㈜
경기도 남양주시 별내동 990 토지 양도

2021.09.28
TRUONG HAI AUTO CORPORATION
E-MART VIETNAM CO., LTD 지분양도

2022.01.20
미래에셋 컨소시엄
서울 성동구 성수동 333-16외 4필지 및 그 지상건물을 양도

2022.07.29
㈜신세계
㈜신세계라이브쇼핑의 지분매각(47.83%)

2023.11.30
㈜신세계
SSG푸드마켓 토지 및 건물 양도

2024.06.30
㈜이마트에브리데이
㈜이마트에브리데이 흡수합병

2025.02.04
신세계건설㈜
신세계건설㈜ 포괄적 주식 교환

2025.04.29
에스피청주전문투자형사모부동산투자회사
충청북도 청주시 청주테크노폴리스 내 L2 블럭 양도

2025.05.31
㈜에메랄드에스피브이
㈜에메랄드에스피브이 흡수합병

2025.12.16
㈜조선호텔앤리조트
㈜신세계푸드의 지분취득(8.6%)

나. 당해 주요종속회사의 연혁
(2025.12.31 기준)

법적/상업적명칭
설립일
주 소
주요사업의 내용
회사의 연혁

㈜이마트24
2006.03.15
서울시 성동구 광나루로 310
편의점, 프랜차이즈 가맹점
2021.03 배달서비스 오픈(요기요 MOU)2021.04 해외사업 진출 MOU(싱가폴)2021.06 해외사업 1호점 오픈(말레이시아)2021.12 퀵커머스 사업 추진 (BSD관악센터 오픈)2022.02 싱가폴 MFA 체결2022.03 6,000호점 오픈2022.12 싱가폴 1, 2호점 오픈2023.08 해외사업 진출 MOU(캄보디아)2023.12 유상증자 실시(1,000억)2023.12 캄보디아 MFA 체결2024.04 신규모델 도입(NP, NH타입 및 특약 도입)2024.06 캄보디아 1호점 오픈2024.09 노브랜드 로열티 모델 500호점 돌파2024.12 유상증자 실시(1,000억)2025.01 CJ올리브네트웍스 MOU 체결2025.06 해외사업 브랜드 라이선스 체결(인도)2025.09 라오스 마스터프랜차이즈 계약 체결2025.11 플래그십 스토어 오픈(트렌드랩성수점)2025.12 프로토타입 1호점 오픈(마곡프리미엄점)

㈜에스에스지닷컴
2018.12.27
서울시 영등포구 영신로34길 30, 8층
무점포소매업
2021.05 ㈜더블유컨셉코리아 지분 인수(100%)2022.05 통합 유료 멤버십 론칭2022.06 본점소재지 변경(서울시 강남구 테헤란로 231)2023.06 통합 유료 멤버십 '신세계유니버스클럽’론칭2025.02 본점 소재지 변경(서울시 영등포구 영신로34길 30)2025.05 SSGPAY사업부문 분할계획서 이사회 결의2025.07 ㈜플래티넘페이먼츠 물적분할

㈜플래티넘페이먼츠
2025.07.01
서울시 영등포구 영신로34길 30, 3층
전자지급결제대행업
2025.07 ㈜에스에스지닷컴에서 분할 설립2025.12 무상증자(400,000주)

㈜더블유컨셉코리아
2008.10.06
서울시 영등포구 영신로34길 30, 1,2층
상품 종합 도소매업
2022.07 본점소재지 변경(서울시 강남구 테헤란로 231)2022.07 신세계백화점 대구점 입점2022.08 신세계백화점 강남점 입점2023.06 PB브랜드 허스텔러 사업종료2023.10 신세계백화점 센텀시티점 입점2024.05 전사 ERP시스템 구축2024.12 웹사이트 및 앱 리뉴얼 오픈2025.02 본점 소재지 변경(서울시 영등포구 영신로34길 30)

㈜신세계프라퍼티
2013.12.04
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업

2021.01 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁2호 출자(987억)2021.03 ㈜신세계화성 출자(855억)2021.04 에스피이태원이든전문투자형사모투자신탁제11호 출자(20억)2021.05 이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호 출자(132억)2021.05 스타필드수원 출자(150억)2021.05 메테우스대체투자전문투자형사모투자신탁제37호 출자(50억)2021.05 본점 소재지 변경(서울시 강남구 테헤란로 231)2021.06 이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호 출자(180억)2021.08 ㈜스타필드 수원 출자(300억)2021.08 에스피남양주별내피에프브이㈜ 출자(56억)2021.08 ㈜스타필드창원 출자(50억)2021.08 ㈜신세계화성 출자(90억)2021.09 ㈜신세계동서울피에프브이 출자(47억) 2021.10 에스피대치전문투자형사모부동산투자신탁1호 출자금 회수(349억)2021.11 에스피청주전문투자형사모부동산투자회사 출자(9억)2021.12 에스피이태원이든전문투자형사모투자신탁제11호 출자(12억)2022.01 STARFIELD PROPERTIES INC. 출자(334억)2022.01 SMPMC 출자(25억)2022.02 캡스톤DT사모투자신탁 출자(5억)2022.02 캡스톤DT사모투자회사 출자(25억)2022.02 Starfield Properties Inc 출자(2,993억)2022.03 스타필드청라 출자(30억)2022.03 신세계화성 출자(270억)2022.03 하남/고양/안성 출자금 회수(64억/167억/100억)2022.05 스타필드창원 출자(70억)2022.06 위피크 출자(우선주 6.7억, 보통주 6.7억)2022.06 신세계동서울피에프브이 출자(722억)2022.06 에스피 이태원 매각 출자금 회수(216억)2022.06 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁2호 투자금 회수(12억)2022.06 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁2호 추가 납입(2,010억)2022.08 블라인드펀드 출자(136억)2022.09 신세계화성 출자(117억)2022.09 스타필드 고양 출자금 회수(64억)2022.09 동서울PFV 지분매각(110억)2022.12 에스피 청주 출자(12억)

2023.01 스타필드청라 자본금 증자 (50억)

2023.01 스타필드창원 자본금 증자 (50억)

2023.03 캡스톤일반사모투자신탁39호 자본금 증자 (24억)

2023.03 신세계화성 자본금 증자 (135억)

2023.03 스타필드고양 출자금 회수 (55억)

2023.03 스타필드안성 출자금 회수 (130억)

2023.04 캡스톤일반사모투자신탁39호 출자 (25억)

2023.06 별내PFV 자본금 증자 (76억)2023.07 위피크 자본금 증자 (25억)2023.08 캡스톤일반사모투자신탁39호 자본금 증자 (9억)2023.09 신세계화성 자본금 증자 (252억)2023.09 스타필드수원 자본금 증자 (1,000억)2023.09 스타필드고양 출자금 회수 (49억)2023.09 스타필드하남 출자금 회수(102억)2023.11 캡스톤일반사모투자신탁39호 자본금 증자 (10억)2023.11 캡스톤일반사모투자신탁39호 자본금 증자 (17억)2023.12 에스피청주 자본금 증자 (5억)2023.12 스타필드청라 자본금 증자 (70억)2023.12 신세계프라퍼티인베스트먼트 자본금 납입 (70억)2024.03 스타필드광주 자본금 납입 (50억)2024.03 신세계화성 자본금 증자 (180억)2024.03 스타필드수원 자본금 증자 (150억)2024.03 스타필드고양 자본금 회수 (49억)2024.03 스타필드안성 자본금 회수 (97억)2024.04 캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산모투자회사1호(전문) 출자 (258억)2024.05 캡스톤스페셜일반사모자투자신탁1호(전문) 자본금 출자(1.5억)2024.05 별내PFV 자본금 증자(87억)2024.06 하이퍼청담PFV 주식매매 대금 납입(25억)2024.07 스타필드광주 자본금 증자(150억)2024.09 스타필드청라 자본금 증자(400억)2024.09 신세계화성 자본금 증자(320억)2024.09 스타필드창원 유상감자(545억)2024.09 스타필드고양 자본금 회수(49억)2024.12 에스피청주 자본금 증자(10억)2025.01 캡스톤DT신탁형펀드 추가설정 (5억)2025.01 스타필드 광주 자본금 증자 (100억)

2025.03 신세계 화성 자본금 증자 (300억)

2025.03 스타필드 고양 자본금 회수 (50억)

2025.03 스타필드 안성 자본금 회수 (97억)

2025.03 스타필드 수원 자본금 회수 (111억)

2025.04 스타필드 안성 유상감자 (255억)

2025.05 에스피청주 자본금 증자(19억)

2025.05 스타필드 청라 자본금 증자 (200억)

2025.06 스타필드 청라 자본금 증자 (300억)

2025.06 이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호 자본금 회수 (132억)2025.07 스타필드광주 자본금 증자 (100억)2025.08 신세계프라퍼티투자운용 자본금 증자 (20억)2025.09 스타필드고양 자본금 회수 (50억)2025.10 신세계화성 자본금 증자 (200억)

㈜스타필드고양
2016.12.01
경기도 고양시 덕양구 고양대로 1955
부동산업
2018.01 유상증자 실시(510억)

㈜신세계동서울피에프브이
2019.10.11
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
2021.09 유상증자 실시(50억)2022.06 유상증자 실시(862억)2024.08 여객자동차 터미널사업 양수도계약(HJ중공업)2024.09 동서울터미널 부동산 소유권 이전2024.09 동서울터미널 운영 개시

캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)
2020.04.17
서울시 강남구 테헤란로 87길 36
부동산업
2021.01 수익증권 발행(987억)2025.12 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁2호→캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)

에스피남양주별내피에프브이㈜
2021.08.25
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
2021.08 유상증자 실시(56억)2023.06 유상증자 실시(133억)2024.05 유상증자 실시(92억)

㈜신세계화성
2020.09.18
경기도 화성시 봉담읍 효행로 278, 2층
부동산업
2021.03 유상증자 실시(950억)2021.08 유상증자 실시(100억)2022.03 유상증자 실시(300억)2022.09 유상증자 실시(130억)2023.03 유상증자 실시(150억)2023.09 유상증자 실시(280억)2024.03 유상증자 실시(200억)2024.09 유상증자 실시(320억)2025.03 유상증자 실시(300억)2025.09 유상증자 실시(200억)

에스피청주일반사모부동산투자회사
2017.10.11
서울시 영등포구 여의공원로 115
부동산업
2025.05 청주테크노폴리스 내 L2 블럭 소유권 이전(청주시 흥덕구 화계동 254번지)2025.07 에스피청주전문투자형사모부동산투자회사→에스피청주일반사모부동산투자회사

아폴로코리아㈜
2021.09.23
서울시 강남구 테헤란로 152, 19층
기타 금융업
2021.09 설립2021.11 출자지분 추가 발행2022.06 아폴로코리아 유한회사 → 아폴로코리아 주식회사2024.12 AliExpress와 JVA 체결2025.11 그랜드오푸스홀딩에 지마켓 지분 100% 현물출자

㈜신세계아이앤씨
1997.04.29
서울시 강남구 테헤란로 231, 이스트 24층
IT서비스업
2022.03 (주)플그림 지분 80% 취득에 따른 종속회사 추가2022.07 (주)신세계라이브쇼핑 지분 매각2024.06 (주)이마트 전기차사업 자산 양수 2025.04 본점소재지 이전(서울시 강남구 테헤란로 231)

㈜조선호텔앤리조트
1967.08.08
서울시 중구 소공로 106
관광호텔업
2021.01 상호변경((주)신세계조선호텔→(주)조선호텔앤리조트)2021.01 그랜드 조선 제주 오픈2021.05 조선팰리스 강남 오픈2021.12 MOTT32 오픈2024.06 제인패커 로열티 계약 종료2024.06 신세계건설㈜ 레저 사업부문 양수2024.11 자사몰 '조선 테이스트 앤 스타일' 오픈2025.07 호경전 타임스퀘어 오픈2025.12 그래비티 서울 판교, 포포인츠 조선 서울 명동 위탁운영계약 체결

㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사
2020.12.21
서울시 강남구 강남대로 382, 7층
부동산업
2020.12 설립

㈜신세계푸드
1979.10.11
서울시 성동구 성수일로 56, 4-7층
외식사업및 식품유통업
2022.03 SHINSEGAE FOODS, INC. 지분 매각(100%)2022.05 BETTER FOODS INC. 설립2025.06 BETTER FOODS INC. 청산2025.12 고메드갤러리아에 단체급식사업 양도

㈜신세계엘앤비
2008.12.18
서울시 광진구 아차산로 563, 7층
도소매업
2021.08 제주소주 흡수합병2024.08 제주소주 물적분할2024.09 제주소주 지분매각

㈜에스씨케이컴퍼니
1997.09.10
서울시 강남구 테헤란로 231, 20-22층
커피 및 관련용품의 수입ㆍ제조ㆍ판매
2021.09 최대주주 지분변동(이마트 67.5%)2021.12 사명변경((주)스타벅스코리아→(주)에스씨케이컴퍼니)2023.06 통합 유료 멤버십 '신세계유니버스클럽’론칭2025.06 본점소재지 이전(서울시 강남구 테헤란로 231)

신세계건설㈜
1991.03.20
서울시 종로구 종로41길 25, 3,4,5층
건설업 및 서비스업
2021.06 포항프라이머스프로젝트투자금융(주) 출자(25억)2023.11 ㈜신세계영랑호리조트 흡수합병 결정2024.06 ㈜조선호텔앤리조트에 레저 사업부문 양도2025.02 ㈜이마트와 포괄적 주식교환2025.12 본점 소재지 이전(서울시 종로구 종로41길 25)

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
2021.06.21
경상북도 포항시 북구 법원로25번길 3, 2층
부동산업
2021.06 설립

이터널포항제삼차㈜
2022.07.12
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
2022.07 설립

에스이엔씨피닉스제일차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37
금융업
2024.05 설립

에스이엔씨피닉스제이차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37
금융업
2024.05 설립

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37
금융업
2024.05 설립

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
2018.07.20
975 W Imperial Hwy, Suite 210, Brea, CA 92821
도소매업
2023.06 유상증자 실시(40백만 USD)2024.09 유상증자 실시(10백만 USD)2025.04 유상증자 실시(12백만 USD)2025.05 유상증자 실시(10백만 USD)2025.10 본점소재지 변경

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
2010.06.21
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
2023.06 유상증자 실시(12백만 USD)

BRISTOL FARMS, INC.
1982.06.23
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
2022.01 Bristol Farms La Jolla점 폐점2022.03 Bristol Farms NewFound Market Irvine점 오픈2023.07 Lazy Acres Los Feliz점 오픈2024.01 Bristol Farms NewFound Market Irvine점 폐점

METROPOLITAN MARKET, LLC
2012.05.24
1500 114th Ave SE, Bellevue, Washington, 98004, USA
도소매업

2021.07 본점소재지 변경

2021.10 Metropolitan Market Gig Harbor점 오픈2023.08 Metropolitan Market Crown Hill점 오픈

NEW SEASONS MARKET, LLC
2002.05.20
120 SE Clay St, Portland, OR 97214, USA
도소매업
2022.07 New Seasons Market Palisades점 오픈2023.10 New Seasons Market Main street점 오픈2024.03 New Seasons Market Milwaukie점 오픈2025.04 New Seasons Market Tanabourne점 오픈2025.10 본점소재지 변경

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC
1985.07.25

1101 Pacific Avenue, Suite 333

Santa Cruz, CA 95060

도소매업
2024.11 NEW LEAF New Capitola점 오픈2025.09 NEW LEAF River Street점 오픈

SHAFER VINEYARDS, INC.
1979.10.18
6154 Silverado Trail, Napa, CA 94558, USA
주류 제조업
2022.02 STARFIELD PROPERTIES INC.에 인수(100%)2022.08 Wildfoote 포도밭 부지 인수2023.06 Altimeter 포도밭 부지 인수

STARFIELD PROPERTIES INC.
2021.12.10
975 Imperial Hwy. Suite 210, Brea, CA 92821, USA
부동산업
2022.02 SHAFER VINEYARDS, INC. 인수(100%)2022.02 SHAFER FAMILY, LLC 인수(100%)2025.06 본사 소재지 이전

ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
2022.10.10
Kingston Chambers, PO Box 173, Road Town, Tortola, BVI
기타 금융업
2022.10 설립

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이
- 당사는 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다.

(단위 : 원, 주)

종류
구분
2026.05.20
15기(2025년말)
14기(2024년말)
13기(2023년말)

보통주
발행주식총수
27,595,819
27,595,819
27,875,819
27,875,819

액면금액
5,000
5,000
5,000
5,000

자본금
139,379,095,000
139,379,095,000
139,379,095,000
139,379,095,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-

합계
자본금
139,379,095,000
139,379,095,000
139,379,095,000
139,379,095,000

※ 2025년 4월 15일 자기주식 보통주 280,000주를 이익소각함에 따라 발행주식총수는 27,595,819주가 되었으며 자본금은 변동이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

구분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
80,000,000
-
80,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
27,875,819
-
27,875,819
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
280,000
-
280,000
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
280,000
-
280,000
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
27,595,819
-
27,595,819
-

Ⅴ. 자기주식수
807,466
-
807,466
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
26,788,353
-
26,788,353
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
2.9
-
2.9
-

※ 발행할 주식의 총수는 보통주와 우선주를 합산하여 80,000,000주이며, 이 중 우선주 발행한도는 10,000,000주입니다. ※ 자기주식은 회사분할로 발행한 단주 11,642주 및 장내 자사주 직접 취득분이 포함되어 있습니다.※ 2025년 4월 15일 자기주식 280,000주를 소각함에 따라 발행주식총수는 27,595,819주가 되었습니다.※ 유통주식수에는 양도제한조건부 주식보상(RSA) 지급분이 포함되어 있습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
보통주
795,824
864
864
-
795,824
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
795,824
864
864
-
795,824
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
11,642
-
-
-
11,642
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
807,466
864
864
-
807,466
-

우선주
-
-
-
-
-
-

※ 2026년 01월 01일을 기초로 합니다.※ 기타취득은 회사분할에 따른 단주 취득분입니다.

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 원, %)

구 분
예정기간
예정금액(A)
이행금액(B)
이행률(B/A)
결과보고일

시작일
종료일

직접 취득
2024.07.19
2024.07.19
57,600,000
56,900,000
98.78
2024.07.26

직접 처분
2024.07.23
2024.07.23
57,600,000
56,945,520
98.86
2024.07.26

직접 취득
2025.01.21
2025.01.21
51,072,500
50,450,000
98.78
2025.01.24

직접 처분
2025.01.23
2025.01.23
51,072,500
50,490,360
98.86
2025.01.24

직접 취득
2025.07.18
2025.07.18
341,925,000
338,372,000
98.96
2025.07.24

직접 처분
2025.07.22
2025.07.22
341,925,000
338,642,690
99.04
2025.07.24

직접 취득
2026.01.22
2026.01.22
73,980,000
73,958,400
99.97
2026.01.28

직접 처분
2026.01.26
2026.01.26
73,980,000
73,958,400
99.97
2026.01.28

라. 자기주식 소각 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, 원)

소각일
소각방법
주식종류
소각수량
소각금액

2025.04.15
이익소각
(주)이마트 보통주
280,000
37,249,203,408

마. 자기주식 보유 현황1. 자기주식 보유현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

취득방법
취득(계약체결)결정공시일자
주식종류
취득 기간
취득 목적
최초보유예상기간
최초취득수량
변동 수량
기말수량
비고

처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
2019.08.13
보통주
2019.08.14~2019.11.11
주가안정화를 통한 주주가치 제고
최종 취득일로부터6개월 이상
900,000
824,176
75,824
-
-

2022.02.25
보통주
2022.02.28~2022.05.23
주가안정화를 통한 주주가치 제고
최종 취득일로부터6개월 이상
1,000,000
-
204,176
795,824
-

신탁계약에 의한 취득
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 취득
-
보통주
2011.06.30
분할단주 매입
-
11,635
-
-
11,635
-

-
보통주
2012.03.23
분할단주 매입
-
3
-
-
3
-

-
보통주
2015.03.31
분할단주 매입
-
1
-
-
1
-

-
보통주
2017.12.31
분할단주 매입
-
1
-
-
1
-

-
보통주
2023.09.20
분할단주 매입
-
2
-
-
2
-

총계

1,911,642
824,176
280,000
807,466
-

2. 단기(6개월) 자기주식 취득·처분·소각 계획

(대상기간 :
2026년 01월 01일
~
2026년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
취득형태
주식종류
거래방법
수량
결정사유

보유수량
직접
보통주
증권시장에서의 직접취득
795,824
주가안정화를 통한 주주가치 제고

기타
보통주
분할단주 매입
11,642
회사분할간 발생한 단주 매입

계획
취득
직접
보통주
증권시장에서의 직접취득
864
임원 RSU 상여 보상 목적

-
-
-
-
-

처분
직접
보통주
기타
864
임원 RSU 상여 보상 목적

직접
보통주
주식의 포괄적 교환
524,319
㈜신세계푸드와의 주식의 포괄적 교환을 통한경영효율화 및 중복상장 이슈 해소

소각
직접
보통주
이익소각
283,147
보유 자기주식 전량 소각 예정

-
-
-
-
-

계속보유
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

※ 취득ㆍ처분 계획 중 임원 RSU 상여 보상 목적의 취득과 처분은 2026년 1월 중 가득조건이 달성된 임원 RSU 지급의 건이며, 주식의 포괄적 교환과 주식소각 관련 처분 및 소각 주식 수는 ㈜신세계푸드와의 주식의 포괄적 교환 절차 진행에 따라 변동될 수 있습니다.※ 당사는 2026년 3월 10일 이사회에서 자기주식 보고서에 대한 승인을 완료하였으며, 자세한 내용은 첨부된 자기주식 보고서를 참고하시길 바랍니다.

3. 자기주식 취득·처분·소각 단기 계획 이행 현황

(대상기간 :
-
~
-
)
(단위 : 주)

구분
취득형태
주식종류
전기 계획수량(A)
당기 이행수량(B)
이행률(B/A)
차이발생사유

취득
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

처분
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

소각
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

계속보유
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

※ 본 보고서에 기재한 자기주식 취득·처분·소각 단기 계획의 이행 현황을 2026년 반기보고서에 작성할 예정입니다.
4. 자기주식 취득·처분·관련 장기 계획
- 취득 : 해당사항 없음- 처분 : 해당사항 없음- 소각 : 해당사항 없음
5. 기타 투자자 보호를 위해 필요한 사항
회사는 2026년 2월 11일 2025년 공시한 기업 밸류업 프로그램의 이행현황에 대한 공시(1차)를 완료하였으며, 추후 기업가치 제고계획 이행현황 공시(2차)를 진행할 예정입니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력
(2026.05.20 기준)

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023년 03월 29일
제12기정기주주총회
- 주류소매업, 데이터베이스 및 온라인 정보제공업을 사업목적에 추가- 배당기준일을 주주총회 의결권 행사 기준일과 다른 날로 정할 수 있도록 이사회에서 배당 시마다 결정하고, 이를 공고하도록 개정
- 신규사업 추진을 위한 사업목적 추가- 상법 제354조 제1항 유권해석에 따른 금융위 배당절차 개선안 반영 (이사회 결의일 이후로 배당기준일 결정 가능)

2026년 03월 26일
제15기정기주주총회

- 집중투표제 배제조항 삭제- 전자주주총회 개최 근거규정 마련- 주주총회 대리권 증명방법을 서면 외 전자문서로 가능하도록 개정- 사외이사 명칭변경- 감사위원 분리선임 인원상향- 감사위원회 위원의 선
ㆍ해임시 최대주주 의결권 3%제한- 회사 홈페이지 URL 변경, 이사의 보선, 감사위원회의 감사보고서 제출, 분기배당 관련 조항 정비

-『상법』 개정 등에 따른 변경사항 반영- 이사 임기 명확화를 통한 책임경영 및 주주충실의무 강화- 상장회사 감사보고서 제출기한 특례적용

나. 사업목적 현황
(2026.05.20 기준)

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
수출입업
영위

2
대형마트경영
영위

3
각종물품 제조 및 도·산매업
영위

4
생활필수품 판매업
영위

5
식품가공 및 의류봉제 판매업
영위

6
여행알선업
미영위

7
각종 접객 서비스업
영위

8
부동산 임대·관리용역업 및 부동산개발업
영위

9
건설공사의 설계감리 및 청부업
미영위

10
신용카드업
미영위

11
보세 판매업
미영위

12
주류 중개업
미영위

13
소프트웨어 및 시스템의 개발과 용역제공업
영위

14
음식점업
영위

15
관광숙박업 및 관광객 이용 시설업
미영위

16
소매업 관련 용역 및 위수탁사업
영위

17
스포츠·레저시설운영업, 골프장업
미영위

18
자동차운수업, 복합운송주선업, 물류배송센터 운영업, 창고업
영위

19
교육·출판업
영위

20
의료용구 판매업
영위

21
각종 사설강습소, 공연장, 영화관시설 및 운영업
미영위

22
각종 보험대리점업
미영위

23
자동차 매매 및 정비사업
영위

24
주차장업
영위

25
여객자동차터미널 운영업
영위

26
화물자동차터미널 운영업
미영위

27
무점포소매업
영위

28
통신판매업
영위

29
전자상거래업
영위

30
평생교육업, 학원업
영위

31
석유판매업 및 연료소매업
미영위

32
발전업
영위

33
다양한 형태의 가맹사업
영위

34
전자금융업
미영위

35
환전업
영위

36
별정통신사업 및 부가통신사업
미영위

37
광고업
영위

38
주류수출입업
영위

39
전기차충전사업을 포함한 전기신사업 및 전기사업
미영위

40
주류소매업
미영위

41
데이터베이스 및 온라인 정보제공업
영위

42
전 각호에 관련된 사업의 투자 또는 부대사업 일체
영위

다. 사업목적 변경 내용
(2026.05.20 기준)

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2023.03.29
-
40. 주류소매업

추가
2023.03.29
-
41. 데이터베이스 및 온라인 정보제공업

라. 사업목적 변경 사유
(2026.05.20 기준)

사업목적
변경취지 및 목적, 필요성
제안 주체
회사의 주된 사업에 미치는 영향

40. 주류소매업
신규사업 계획에 따른 사업목적 추가
이사회
고객 증가에 따른 매출액 증가 기대

41. 데이터베이스 및 온라인 정보제공업
신규사업 계획에 따른 사업목적 추가
이사회
수익 다각화 및 매출액 증가 기대

마. 정관상 사업목적 추가 현황
(2026.05.20 기준)

구 분
사업목적
추가일자

40
주류소매업
2023.03.29

41
데이터베이스 및 온라인 정보제공업
2023.03.29

바. 사업 추진현황 등
(2025.12.31 기준)

구 분
주류소매업
데이터베이스 및 온라인 정보 제공업

사업 개요
사업분야 및 진출 목적
와인, 위스키 등 주류 매장 운영을 통한 사업 다각화
구매데이터를 활용한 Retail Media Network 사업을 통해 수익 확대

시장의 주요 특성/규모/성장성
'22년 국내 와인시장 규모는 1조원 돌파하였으며, 와인 고급화와 위스키 등 새로운 주류에 대한 니즈 확대로 시장은 더욱 성장할 것으로 기대함
최근 선진 유통시장을 중심으로 Retail Media Network 사업이 광고사업의 새로운 흐름으로 부상하며, 국내에서도 그 사업이 확대될 것으로 기대함

투자 및 예상 자금소요액 등
신규 와인클럽 오픈을 위한 투자가 진행되었으며, 향후 추가 출점에 따라 추가 투자비가 발생할 수 있으나 현재 확정된 계획은 없음
회사의 기존 인적/물적 자원에 기반하여 추진하는 사업으로, 추가 투자비는 유의적이지 않을 것으로 예상함

사업 추진현황 (조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생 여부)
회사의 주류 매입/운영 조직에서 사업을 추진하며, 스타필드하남점 내 와인클럽을 23. 5월 신규 오픈하였음
회사의 마케팅/데이터 분석 조직에서 사업을 추진하며,구매데이터를 활용한 리포트 제공, 앱 등 추가 광고 매체 운영을 통해 매출 발생 중

추진 관련 위험(산업, 업종 및 영업의 특성 등으로 인해 회사가 노출될 수 있는 주요 위험, 기존 영위 사업의 손익에 미칠 수 있는 영향 등)
와인시장의 침체 및 주류 관련 규제 위험이 존재하며, 신규 사업은 기존 사업의 확장 관점에서 수익을 확대할 것으로 기대
경기 침체로 인한 광고시장 축소 위험이 존재하며,신규 사업은 기존 사업의 확장 관점에서 수익을 확대할 것으로 기대

기존 사업과의 연관성 (기존 영위 사업의 기술력/설비 등을 활용할 수 있는지 여부, 기존 판매 제품/상품/서비스와의 유사성)
회사의 조직, 상품 기획/관리 노하우 등 기존 인프라를 활용하며, 기존 판매 상품과 유사함
회사의 조직, 광고 개발 노하우 등 기존 인프라를 활용하며,기존 광고사업의 매체를 다양화 함

향후 추진 계획
2023년도 중 스타필드하남점 내 와인클럽을 기존 조직/인력을 운영하여신규 오픈하였으며, 향후 1년 내 추가 출점 계획은 미확정임
2023년 중 신규 매체, 데이터를 활용한 광고사업을 진행하였으며, 기존 조직/인력으로 운영을 통하여 향후 지속/확대 예정.

※ 2025.2.28 와인클럽 스타필드하남점을 폐점하였습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

회사는 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격, 시장 및 판매방법의 특징 등을 고려하여 영업 부문별 경영성과를 적절히 반영할 수 있도록 유통업 부문, 부동산업 부문, 호텔레저업 부문, IT서비스업 부문, 식음료업 부문, 건설업 부문, 해외사업 부문으로 세분화 하였습니다.

사업부문
회사명

유통업
㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴,㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양,아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아, ㈜에스에스지페이먼츠

부동산업
㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜,캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문), DA VINCI HOLDCO PTE. LTD,에스피청주일반사모부동산투자회사

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨

식음료업
㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니

건설업

신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜,

에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC,BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.,SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC.,ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED

■ 유통업 부문 : ㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴, ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양, 아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아, ㈜에스에스지페이먼츠

회사는 제조업체 및 유통업체에서, 또는 직수입 등 다양한 채널에서 구매하거나 제조한 상품을 대형마트, 슈퍼마켓, 편의점 등을 통해 소비자를 직접 대면하거나 인터넷, 모바일 등의 매체를 통해 비대면 판매를 하고 있습니다. 또한 복합쇼핑몰 및 대형마트 매장 내 테넌트 유치를 통해 소매업체에 임대를 주는 방법 등으로 수익이 발생하고 있습니다.회사는 전국에 걸쳐 대형마트 및 창고형 할인매장 157개점, 슈퍼마켓 241개점, 편의점 5,514개점, 복합쇼핑몰 8개점과 온라인 쇼핑채널 SSG.COM, 더블유컨셉 등을 운영하고 있으며, 2026년 1분기 매출액은 전년 동기 대비 1,096억원 감소한 5조 2,970억원을 기록하였습니다.2026년 저성장 기조가 예상되는 가운데, 회사는 지속적인 성장과 신규 수익 창출을 통해 시장 리더십을 굳건히 유지해 나가겠습니다.

■ 부동산업 부문 : ㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜, 캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문), DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, 에스피청주일반사모부동산투자회사회사는 부동산 투자 및 개발을 통한 수익과 배당을 목적으로 사업을 영위하고 있습니다.2026년 1분기 매출액은 전년 동기 대비 34억 증가한 302억원을 달성하였으며 회사는 동서울터미널과 경기도 남양주시 별내동, 경기도 화성시, 충북 청주시 일대의 개발사업을 계획하고 있습니다.부동산 개발사업은 입지조건, 규모 및 임대가격이 중요한 요소로 작용하는 산업으로,회사는 기본적인 경쟁력 강화와 신규 수익원 창출을 위한 다각적 검토를 통해 신세계그룹의 부동산 가치를 극대화하는 역할을 담당해나갈 것입니다.■ 호텔레저업 부문 : ㈜조선호텔앤리조트

회사는 서울, 경기 지역에서 6개의 시티호텔(럭셔리 1개, 5성급 1개, 4성급 4개), 부산, 제주 지역에 3개 레저호텔(5성급 3개)을 운영하고 있으며, 외식 및 기타 사업으로는 소매판매업(선물세트, HMR, 김치, 침구류 등)과 외식(호경전, 호무랑, MOTT32 등), 플라워샵, 오피스 건물 운영 등을 영위하고 있습니다.

레저부문의 주된 사업은 골프 사업이며, 수도권과의 접근성이 뛰어나고 차별화된 서비스와 최상의 고객경험을 제공하는 자유CC와 트리니티클럽을 운영하고 있습니다. 또한 스타필드 하남, 고양, 안성의 아쿠아필드 사업과 센텀시티 스파랜드 사업을 운영하고 있습니다.

회사는 외식사업 및 상품 공급사업 등과 관련하여 협력업체로부터 다양한 원재료를 매입하여 운영 중이며, 조선호텔 김치 등 상품 공급 사업과 관련하여 제조에 필요한 설비와 호텔 및 사업 전반에 필요한 다양한 설비를 자가 또는 임차의 형태로 운영 중에 있습니다.

호텔레저업은 타 산업 대비 대내외적 환경 변화 요인에 민감하게 영향을 받는 산업으로, 지속적인 사업확장 및 신사업 투자를 통하여 2026년 1분기 매출액은 전년 동기 대비 38억 증가한 1,701억원을 달성하였습니다.

■ IT서비스업 부문 : ㈜신세계아이앤씨 IT서비스는 정보시스템 구축ㆍ운영을 통한 고객의 경쟁력을 강화하는 것을 목표로, 고객의 주문에 의해 생산되는 수발주형 산업입니다. 다양한 분야의 다수의 전문인력과 IT기술이 요구되는 규모와 범위 경제의 산업 특성을 지니고 있습니다. 일반적으로시스템 구축 후, 장기 운영 서비스를 제공하기 때문에 고객과의 장기적이고 전략적인 파트너쉽이 중요합니다.회사가 제공하는 주요 서비스는 IT서비스, IT유통, IT정보서비스 입니다. IT서비스는 시스템의 운영 및 개발/통합, 클라우드, 디지털 공간 서비스, AI 등으로 구성되어 있으며, IT유통 분야는 선도적 IT관련 장비 및 솔루션을 고객에게 제공하고, IT정보서비스 분야는 다양한 유형의 비즈니스에 활용할 수 있는 플랫폼 기반의 서비스를 제공하고 있습니다.디지털 전환의 시대에 기업들은 IT 부문에 대한 지출을 계속해서 늘리고 있습니다. 글로벌 IT 시장의 성장세는 지속될 것으로 예상되며, 국내 IT 시장도 내부 효율화와 AI관련 투자가 확대될 것으로 기대합니다.이러한 경영환경 속에 IT서비스업 사업부문의 2026년 1분기 매출액은 전년 동기 대비 64억 증가한 1,736억원을 달성했습니다. 회사는 고객에게 최적화된 맞춤형 서비스를 제공하고 다양한 플랫폼 구축을 통해 새로운 가치를 창출하여 지속적인 성장을 이루어 가겠습니다.■ 식음료업 부문 : ㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니식음료업은 1인 가구의 증가 및 고령사회로의 진입, 커피소비 증가 및 프리미엄 커피에 대한 수요 증가 등의 요인으로 꾸준한 성장세를 보이며 소득 증감 및 경기변동의 영향이 적은 산업입니다. 또한 주류산업은 공익 목적의 규제와 보호 하에 저도수, 무알콜, 프리미엄 제품과 같은 선택적 소비가 증가하는 흐름을 보이고 있습니다. 회사는 이러한 변화에 민첩하게 대응하며 식품제조 및 식음사업, 식품유통사업과 커피 전문점 사업, 주류 수입 및 유통 사업을 영위하고 있습니다.회사는 식음사업에 필요한 밀가루, 수입육, 설탕 등 각종 원재료를 CJ제일제당 등 국내 여러 제조 및 유통업체를 통해 구매하고 있으며 연어, 수입육 등 일부 원재료는 해외에서 직수입을 하고 있습니다. 또한 Starbucks Corporation으로부터 커피 제조용 원두와 서울우유협동조합 등으로부터 우유 등을 구매하고 있습니다.회사는 가정간편식(HMR) 제품의 제조 및 판매, 베이커리, 외식 가맹사업을 통해 대한민국 푸드 시장을 개척하고 있습니다. HMR 브랜드 '올바르고 반듯한' 및 '신세계푸드 호텔컬렉션' 등의 제품을 직접 개발, 생산하여 판매하고 이마트 내 '블랑제리', 'E-Bakery' 브랜드를 통해 고객들에게 가성비 있는 베이커리 제품을 판매하며, 백화점 내 'BO&MIE' 브랜드를 통해서 프리미엄 베이커리에 대한 고객들의 수요를 충족시키고 있습니다. '노브랜드 버거'로 대표되는 외식 가맹 사업을 통해 국내 프랜차이즈 시장의 새로운 트렌드를 제시하고 있습니다.커피사업과 관련하여 SBI Nevada, Inc.와 상표 및 기술 사용 계약을 체결하고 전국 2,136개의 직영매장을 운영하고 있으며, 주류사업은 전 세계 유명 와인, 맥주 등을 수입하고 전국 64개의 직영매장을 통해 다양한 주류를 합리적인 가격에 제공하고 있습니다.식음 및 커피사업은 소득의 증감에 따른 지출 변화가 크지 않은 특성을 가지고 있으며 현재 온라인 식품 시장과 가정간편식(HMR) 시장이 성장하는 흐름을 띄고 있습니다. 주류사업 역시 새로운 술, 신규제품에 대한 경험과 시도가 많아지고, 스마트오더 등 일부 온라인 구매가 가능해져 소비자들의 관심도가 증가되고 있는 추세입니다. 회사는 이러한 시대적 흐름에 맞춰 HMR, 수입맥주 등에 대한 투자를 꾸준히 늘려가고 있으며 커피사업과 관련하여 다양하고 차별화된 매장 형태 및 굿즈 개발 등을 통해 전문성을 높이고 있습니다. 2026년 1분기 식음료업 사업부문 매출은 전년 동기 대비106억 감소한 1조 1,670억원을 기록하였습니다.■ 건설업 부문 : 신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, 에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜건설업 부문은 유통상업시설과 주택 시공, 토목 공사 그리고 설계 및 관리 용역 등의 건설 전문 서비스 제공을 주된 사업으로 하며, 복합개발사업 등에도 참여하고 있습니다. 신세계백화점 / 이마트 / 스타필드 등 대형판매시설과 주거시설, 물류시설 등의 건설 매출을 주요 원천으로 삼고 있으며 건설업 부문의 매출은 건축, 토목공사에 사용되는 철근, 콘크리트 등 원재료의 가격변동에 영향을 받습니다. 안정적인 이익 창출을 위해 회사의 외주팀은 원자재 가격변동을 지속적으로 관리하고 있습니다.회사는 시장 불확실성 확대에 따라 수익성 있는 공사를 선별 수주하기 위해 사업성 검토 후 사업을 추진하고 있습니다. 시장동향 파악 및 고객 니즈에 맞춘 상품 개발, 발주처 다변화, 신사업영역 개척을 통한 사업 다각화로 안정적인 영업환경을 구축하여 산업 내 높은 경쟁에 대한 대응력을 확보하는 것이 회사의 목표이며 2026년 1분기 건설업 부문의 매출은 전년 동기 대비 710억 감소한 2,138억원을 기록하였습니다.포항프라이머스프로젝트투자금융㈜는 법인세법 제51조의2제1항 제6호에 의해 2021년 6월 21일 설립된 프로젝트금융투자회사로서, 경상북도 포항시 북구 대흥동 595-170 일원 복합부지 개발사업을 진행하고 그 수익을 주주에게 배당하는 것을 목적으로 하고 있습니다.■ 해외사업 부문 : PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC, BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC, NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC., ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED회사는 미국 캘리포니아주 및 워싱턴주 등에 Bristol Farms, New Seasons Market 등 5개 브랜드 총 57개의 프리미엄 그로서리 마켓을 자가 또는 임차 형태로 운영하고 있습니다. 또한 미국 현지 유통채널을 통해 다양한 생활용품을 판매하여 상품매출 및 기타 임대수익 등이 발생하고 있으며, 프리미엄 와인을 생산 및 유통하고 있습니다.2026년 미국 그로서리 시장은 약 9,203억 달러의 규모에 이를 것으로 추정되며 그로서리 산업은 생활필수품 중심의 산업군으로서 안정성을 유지하고 있습니다. 회사는 오가닉 및 자연친화적 상품 콘셉트와 식품과 라이프스타일이 연결되는 푸드서비스를 중심으로 고객 체류시간 및 만족도를 높이고 있으며 각종 채소, 밀가루 등 원재료를 US Food Service 등의 업체를 통해 매입하여 상품제조 중에 있습니다. 2026년 1분기 해외사업 부문의 매출은 전년 동기 대비 335억 증가한 6,147억원을 달성하였습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 부문별 주요 재화 및 매출액

(단위 : 백만원)

주요품목
회 사 명
매출형태
제16기 1분기

매출액
구성비

식품, 의류 등 상품, 수수료 및임대료 수입 등
㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴,㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양,아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아, ㈜에스에스지페이먼츠
상품매출
4,776,666
67.1%

기 타
520,375
7.3%

소 계
5,297,041
74.4%

부동산 투자ㆍ개발 및 공급ㆍ임대업 등
㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성,에스피남양주별내피에프브이㈜, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호,DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, 에스피청주일반사모부동산투자회사
기 타
30,220
0.4%

소 계
30,220
0.4%

객실판매, 식음료판매 및서비스업 등(*)
㈜조선호텔앤리조트
객실매출
45,409
0.6%

식음료매출
48,813
0.7%

레 저
20,312
0.3%

기 타
55,518
0.8%

소 계
170,052
2.4%

식품, 외식, 음료, 주류판매 및식자재납품 등
㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니
상품매출
1,151,409
16.2%

기 타
15,556
0.2%

소 계
1,166,965
16.4%

건설업 및서비스업 등
신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜,에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜,에스이엔씨피닉스제삼차㈜
건 축
187,731
2.6%

토 목
13,231
0.2%

기 타
12,828
0.2%

소 계
213,790
3.0%

IT서비스, IT유통 및IT정보서비스 등
㈜신세계아이앤씨
IT서비스
109,930
1.6%

IT유통
53,219
0.7%

IT정보서비스
10,460
0.1%

소 계
173,609
2.4%

식품, 의류 등 상품
PK RETAIL HOLDINGS, INC. GOOD FOOD HOLDINGS, LLC,BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC.,ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
상품매출
613,964
8.6%

기 타
718
0.0%

소 계
614,682
8.6%

기타부문 및 내부거래제거
(542,930)
(7.6%)

합 계
7,123,429
100.0%

(*) ㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사의 연결 제외 이전 실적이 포함되어 있습니다.
- 전체 매출액에서 각 제품 또는 서비스가 차지하는 비율 : 본문 "II. 사업의 내용 > 4. 매출 및 수주상황"을 참조하시기 바랍니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위: 백만원)

구 분
회사명
매입유형
품 목
용 도
매입액(2026년)
주요매입처
특수관계 여부

유통업
㈜이마트
원재료
과일, 채소 등
상품제조용
82,566
농협, 직수입 외
-

원재료
우육, 돈육 등
상품제조용
69,317
축협, ㈜도드람푸드 외
-

식음료업
㈜신세계푸드
원재료
밀가루, 치즈, 크림, 유지류, 초콜릿 등
상품제조 및 외식사업용
83,469
CJ제일제당㈜, ㈜조흥, 매일유업㈜, ㈜디어푸드 등
-

원재료
수입과일, 국산과일 등
상품제조 및 외식사업용
37,228
제스프리인터내셔날코리아(유), 부안마케팅영농조합법인 등
-

원재료
수입육, 액란, 국내돈육, 알가공품 등
상품제조 및 외식사업용
18,273
㈜한국푸드씨스템, ㈜에스피씨삼립, 농업회사법인조인주식,㈜풍림푸드 등
-

원재료
수입연어, 수입과일, 버터 등
상품제조 및 외식사업용
40,060
Hallard Leroy AS, PHILPACK, Ecuasabor, Fonterra 등
-

㈜에스씨케이컴퍼니
원재료
원두
상품제조용
52,088
Starbucks Corporation
-

원재료
우유
상품제조용
14,888
서울우유협동조합 등
-

건설업
신세계건설㈜
원재료
레미콘
건축,토목공사용
6,316
유진기업㈜, 아주산업㈜ 등
-

원재료
형강
건축,토목공사용
4,979
대한제강㈜, 한국철강㈜ 등
-

원재료
철근
건축,토목공사용
3,503
㈜포스코인터내셔널, 동국제강㈜ 등
-

해외사업
BRISTOL FARMS, INC.
원재료
과일, 채소, 밀가루 등
상품제조용
5,137
유에스 푸드서비스, 네이처스 프로듀스 컴퍼니 등
-

나. 주요 원재료 가격변동추이

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 원)

구 분
회사명
품목
규격
단위
26년 1분기
25년 4분기
25년 3분기
25년 2분기
25년 1분기
24년 4분기
24년 3분기
24년 2분기
24년 1분기
23년 4분기
23년 3분기
23년 2분기

건설업
신세계건설㈜
이형철근(고강)
HD 10mm
TON
840,000
817,000
818,000
813,000
789,000
809,000
802,000
826,000
859,000
920,000
934,000
979,000

레미콘(경인)
경인지역(25-240-15)
M3
91,400
91,400
91,400
91,400
91,400
93,700
93,700
93,700
93,700
88,700
88,700
88,700

시멘트
40kg
백
4,850
5,300
5,300
5,300
5,300
5,700
5,700
5,700
5,700
5,500
5,500
5,500

아스콘
수도권,표층(#78)기준
TON
108,000
78,000
78,000
80,000
79,000
77,000
77,000
77,000
77,000
77,000
77,000
80,000

다. 영업용 설비 현황
(1) 국내설비 요약

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 백만원, ㎡)

구분
회사명
사업장명
토 지
건 물
합 계
비 고

장부가액
임차면적
장부가액
임차면적
장부가액
임차면적

유통업
㈜이마트
창동점 외
3,692,024
545,718
2,372,342
1,165,445
6,064,366
1,711,163
소유/임차

㈜에스에스지닷컴
본사
-
-
-
11,126
-
11,126
임차

㈜더블유컨셉코리아
본사
-
-
-
6,035
-
6,035
임차

㈜신세계프라퍼티
스타필드 코엑스몰점 외
-
-
-
191,147
-
191,147
임차

(주)스타필드고양
스타필드 고양점
188,626
-
396,876
-
585,502
-
소유

㈜이마트24
센트럴시티점 외
-
-
-
42,745
-
42,745
임차

㈜에스에스지페이먼츠
본사
-
-
-
494
-
494
임차

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
서울호텔 외
576,399
-
149,046
277,497
725,445
277,497
소유/임차

식음료업
㈜신세계푸드
보앤미 신세계강남점 외
-
-
-
52,912
-
52,912
임차

㈜신세계엘앤비
청담점 외
-
-
-
10,312
-
10,312
임차

㈜에스씨케이컴퍼니
비발디파크점 외
-
763,216
-
864,959
-
1,628,175
임차

건설업
신세계건설㈜
기타
-
-
985
-
985
-
소유

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
서울사무소 외
9,456
-
58,221
8,425
67,677
8,425
소유/임차

부동산업
㈜신세계동서울피에프브이
강변사업장
421,026
-
1,919
-
422,945
-
소유

합계
4,887,531
1,308,934
2,979,389
2,631,097
7,866,920
3,940,031
-

※상세 현황은 '상세표-4. 국내설비 현황(상세)' 참조

(2) 해외설비 현황

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : ㎡)

구 분
회사명
지점명 등
소재지
토 지
건 물
합 계
비 고

유통업
㈜이마트
동경사무소
일본
-
76
76
임차

호치민사무소
베트남
-
165
165
임차

LA사무소
미국
-
230
230
임차

파리사무소
프랑스
-
13
13
임차

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC.
미국
-
8,237
8,237
임차

BRISTOL FARMS, INC.
미국
18,413
60,212
78,625
임차/소유

METROPOLITAN MARKET, LLC
미국
-
30,947
30,947
임차

NEW SEASONS MARKET, LLC
미국
-
67,697
67,697
임차

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.
미국
-
14,565
14,565
임차

SHAFER VINEYARDS, INC.
미국
2,465,914
5,029
2,470,943
소유

합 계
2,484,327
187,171
2,671,498
-

※ 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가판단이 어려워 시가에 관한 정보는 기재를 생략합니다.

(3) 신규 지점 등의 신설 계획

구 분
회사명
점 포 명
개점(예정)시기
비 고

-
-
-
-
-

※ ㈜이마트24, ㈜에스씨케이컴퍼니, ㈜신세계엘앤비, PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC, BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC, NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.는 기업여건 및 시장상황에 따라 출점 점포가 유동적이므로 기재하지 않았으며, 신세계건설㈜은 도급계약이 주된 영업으로 자체 설비의 신설계획이 없어 기재하지 않았습니다.※ 연도별 신규지점 신설 계획은 향후 기업여건에 따라 조정될 수 있습니다.

라. 기타 영업용 설비

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위: 백만원, ㎡)

구 분
회사명
지 점 명
소 재 지
토 지
건 물
합 계
비 고

장부가액
임차면적
장부가액
임차면적
장부가액
임차면적

유통업
㈜이마트
미트센터 외
광주 외
83,849
-
96,150
164,472
179,999
164,472
소유/임차

㈜이마트24
양지물류센터 외
용인 외
-
-
-
159,378
-
159,378
임차

㈜에스에스지닷컴
김포센터 외
김포 외
115,429
-
166,166
-
281,595
-
소유

㈜더블유컨셉코리아
이천센터 외
이천 외
-
-
-
17,837
-
17,837
임차

식음료업
㈜신세계푸드
이천공장 외
이천 외
37,857
-
96,949
95,735
134,806
95,735
소유/임차

합 계
237,135
-
359,265
437,422
596,400
437,422
-

※상세 현황은 '상세표-5. 기타 영업용 설비(상세)' 참조

마. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

2026년 1분기 신규점 출점, 기존점 보완, 물류센터 등 시설투자에 1,576억 원을 사용하였습니다. 2026년 시설투자는 미래 인프라 구축, 복합쇼핑몰 개발, 물류설비 증설, 시스템 개선 및 구축 등 사업 경쟁력 강화를 위하여 투자할 예정입니다.

(1) 진행 중인 투자

(단위 : 억원)

사 업 부 문
회사명
투자 대상자산
투자효과
당기 투자액
비 고

유통업
㈜이마트
신규점기존점 보완
- 고객의 소비문화 향상에 기여- 성장 재원 확보 및 미래 인프라 구축- 점포환경 개선 및 경쟁력 강화
382
지배회사

㈜이마트24
신규점, 물류센터기존점 보완
- 다점포화로 고객의 소비편의 기여- 프랜차이즈시스템 고도화- 물류설비 증설로 다점포화 대응
157
주요종속회사

㈜에스에스지닷컴㈜더블유컨셉코리아㈜에스에스지페이먼츠
시스템 개선물류센터
- 물류설비 증설을 통한 경쟁력 강화- 플랫폼 구조개선 및 프로그램 고도화
180
주요종속회사

㈜신세계프라퍼티㈜스타필드고양
복합쇼핑몰
- 리뉴얼 및 복합쇼핑몰 개발
5
주요종속회사

부동산업
㈜신세계동서울피에프브이㈜신세계화성에스피남양주별내피에프브이㈜캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)DA VINCI HOLDCO PTE. LTD에스피청주일반사모부동산투자회사
부동산
- 부지확보 및 부동산개발
270
주요종속회사

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
기존점 보완신규시설
- 호텔 객실, 식음업장 및 외부사업장 보수- 정보보안 강화 및 소프트웨어 개선- 레저 신규시설 취득
249
주요종속회사

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
시스템구축데이터센터AI개발플랫폼
- 시스템 구축을 통한 장기적 수익기반 마련
29
주요종속회사

식음료업
㈜신세계푸드
시스템 개발신규점 및 기존점 보완
- 운영시스템 고도화로 효율성 증가- 신규 사업장 출점으로 매출 증대- 기존점 환경개선 및 공장시설 보완
27
주요종속회사

㈜신세계엘앤비
신규점기존점 보완
- 신규점 출점으로 유통망 확대- 기존점 설비 보완
3
주요종속회사

㈜에스씨케이컴퍼니

신규점기존점 보완

시스템 개선

- 신규점 출점 및 기존점 환경 개선- 시스템 개선을 통한 경쟁력 강화
225
주요종속회사

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCBRISTOL FARMS, INC.METROPOLITAN MARKET, LLCNEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.STARFIELD PROPERTIES INC.ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
신규점기존점 보완
- 점포 확장 및 환경개선을 통한 수익성 확보
49
주요종속회사

합 계
1,576

4. 매출 및 수주상황

가. 매출 실적

(단위 : 백만원)

구 분
회 사 명
주요품목
매출형태
제16기 1분기
제15기
제14기

매출액
구성비
매출액
구성비
매출액
구성비

유통업
㈜이마트㈜이마트24㈜에스에스지닷컴㈜신세계프라퍼티㈜스타필드고양아폴로코리아㈜㈜더블유컨셉코리아㈜에스에스지페이먼츠
식품 등
상품매출
4,776,666
67.1%
18,801,725
64.9%
18,940,601
65.3%

기 타
520,375
7.3%
2,357,184
8.1%
2,414,895
8.3%

소 계
5,297,041
74.4%
21,158,909
73.0%
21,355,496
73.6%

부동산업
㈜신세계동서울피에프브이㈜신세계화성에스피남양주별내피에프브이㈜캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)DA VINCI HOLDCO PTE. LTD에스피청주일반사모부동산투자회사
부동산 등
기 타
30,220
0.4%
73,115
0.3%
60,726
0.2%

소 계
30,220
0.4%
73,115
0.3%
60,726
0.2%

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
객실판매 및서비스업 등
객실매출
45,409
0.6%
245,399
0.8%
228,233
0.8%

식음료매출
48,813
0.7%
223,732
0.8%
210,002
0.7%

레 저
20,312
0.3%
103,188
0.4%
94,969
0.3%

기 타
55,518
0.8%
211,217
0.7%
174,507
0.6%

소 계
170,052
2.4%
783,536
2.7%
707,711
2.4%

식음료업
㈜신세계푸드㈜신세계엘앤비㈜에스씨케이컴퍼니
식음사업 및식자재납품 등
상품매출
1,151,409
16.2%
4,853,760
16.7%
4,772,035
16.4%

기 타
15,556
0.2%
22,272
0.1%
15,657
0.1%

소 계
1,166,965
16.4%
4,876,032
16.8%
4,787,692
16.5%

건설업
신세계건설㈜포항프라이머스프로젝트투자금융㈜에스이엔씨피닉스제일차㈜에스이엔씨피닉스제이차㈜에스이엔씨피닉스제삼차㈜
건설업 및서비스업 등
건 축
187,731
2.6%
1,033,797
3.6%
907,215
3.1%

토 목
13,231
0.2%
45,371
0.2%
41,667
0.2%

기 타
12,828
0.2%
51,192
0.2%
62,621
0.2%

소 계
213,790
3.0%
1,130,360
4.0%
1,011,503
3.5%

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
IT서비스 등
IT서비스
109,930
1.6%
419,373
1.4%
374,401
1.3%

IT유통
53,219
0.7%
197,162
0.7%
187,896
0.6%

IT정보서비스
10,460
0.1%
51,444
0.2%
51,430
0.2%

소 계
173,609
2.4%
667,979
2.3%
613,727
2.1%

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCBRISTOL FARMS, INC.METROPOLITAN MARKET, LLCNEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.STARFIELD PROPERTIES INC.ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
식품 등
상품매출
613,964
8.6%
2,441,710
8.4%
2,252,367
7.8%

기 타
718
0.0%
2,646
0.0%
2,316
0.0%

소 계
614,682
8.6%
2,444,356
8.4%
2,254,683
7.8%

기타부문 및 내부거래제거
(542,930)
(7.6%)
(2,163,899)
(7.5%)
(1,770,641)
(6.1%)

합 계
7,123,429
100.0%
28,970,388
100.0%
29,020,897
100.0%

※ 기타부문은 주요종속회사를 제외한 종속회사의 재무현황 및 내부거래 등 조정 내역입니다.※ ㈜이마트에브리데이 흡수합병(합병기일 24.06.30)에 따라 유통업 부문에는 ㈜이마트에브리데이의 합병 전 실적이 포함되어 있습니다.※ 전기 중 회사의 종속회사인 ㈜지마켓의 지분을 현물출자함에 따라 종속기업에서 제외되었으며, 유통업 부문에는 ㈜지마켓의 현물출자 이전 경영성과가 포함되어 있습니다.※ 당분기 중 회사의 종속회사인 ㈜조선호텔앤리조트㈜가 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사의 지분을 매각하였으며, 호텔레저업 부문에는 ㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사의 지분 매각일 이전 경영성과가 포함되어 있습니다.

나. 국내ㆍ외 매출 내역

(단위 : 백만원)

구 분
제16기 1분기
제15기
제14기
비 고

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

㈜이마트
수 출
11,237
0.2%
70,360
0.4%
54,200
0.3%
-

내 수
4,377,560
88.7%
16,558,496
84.2%
15,515,432
79.0%
-

소 계
4,388,797
88.9%
16,628,856
84.6%
15,569,632
79.3%
-

㈜더블유컨셉코리아
수 출
3,525
0.1%
17,599
0.1%
18,682
0.1%
-

내 수
21,648
0.4%
101,316
0.5%
98,173
0.5%
-

소 계
25,173
0.5%
118,915
0.6%
116,855
0.6%
-

㈜신세계푸드
수 출
113
0.0%
823
0.0%
989
0.0%
-

내 수
305,412
6.2%
1,465,906
7.4%
1,520,361
7.7%
-

소 계
305,525
6.2%
1,466,729
7.4%
1,521,350
7.7%
-

㈜신세계아이앤씨
수 출
172
0.0%
1,360
0.0%
4,099
0.0%
-

내 수
173,437
3.5%
666,619
3.4%
609,628
3.1%
-

소 계
173,609
3.5%
667,979
3.4%
613,727
3.1%
-

㈜지마켓(*)
수 출
-
0.0%
6,681
0.0%
11,790
0.1%
-

내 수
-
0.0%
613,524
3.1%
949,433
4.8%
-

소 계
-
0.0%
620,205
3.1%
961,223
4.9%
-

㈜신세계엘앤비
수 출
-
0.0%
-
0.0%
752
0.0%
-

내 수
43,561
0.9%
171,323
0.9%
165,522
0.8%
-

소 계
43,561
0.9%
171,323
0.9%
166,274
0.8%
-

합 계
4,936,665
100.0%
19,674,007
100.0%
19,654,672
100.0%
-

(*) 종속기업 제외 이전까지의 실적입니다.

다. 판매경로 및 판매방법 등

■ 유통업 부문

[ ㈜이마트 ]

(1) 판매조직

판매조직도

(2) 판매경로 : 생산자 ⇒ 이마트 ⇒ 소비자(3) 판매 방법 및 조건 대면판매 및 온라인 쇼핑몰을 통한 상품 판매를 주 판매방법으로 하고 있으며 소비자가 현금, 상품권, 신용카드 등으로 결제합니다. 신용카드 결제는 신용카드 회사에 대금을 청구한 날부터 1~2일(영업일 기준) 이내에 회사 계좌로 입금되고 있습니다. 또한, 회사는 해외거래처와 상품 수출 판매를 진행하고 있습니다.

[2026.01.01 ~ 2026.03.31 기준]
(단위 : %)

결제형태
현 금
카 드
상 품 권

비 율
7.0
80.3
12.7

(4) 판매전략

항 목
세부 실천내용

본업 경쟁력 강화
ㆍ상품경쟁력 강화: 통합매입 성과창출 및 전략적 상품 개발/운영ㆍ마케팅 다변화: 고래잇 페스타 탄력적 운영 등ㆍ점포 혁신 : 기존점 리뉴얼 및 신규 출점

판매 채널 확대
ㆍ옴니채널 쇼핑환경 구축, 퀵커머스 확장ㆍO4O 서비스 강화 ( 디지털그랩, 와인그랩, 오더투홈, 오더픽 )

신규 수익 창출
ㆍ온오프통합 RMN ( Retail Media Network)사업 추진을 통한 새로운 성장동력 확보

[ ㈜이마트24 ]

(1) 판매조직2026년 3월 31일 현재 기준 총 5,514개점의 점포를 운영하고 있으며, 이 중 가맹점은 5,471개점, 직영점은 43개점 입니다.(2) 판매경로

생산자 ⇒ ㈜이마트24 ⇒ 소비자(3) 판매방법

대면판매를 주 판매방법으로 하고 있으며 소비자가 현금, 상품권, 신용카드 등으로 결제합니다.

[2026.01.01 ~ 2026.03.31 기준]
(단위 : %)

결제형태
현 금
카 드
상 품 권

비 율
12.6
86.6
0.8

(4) 판매전략

항 목
세부 실천내용

핵심경쟁력 강화

ㆍPB상품 등 차별화 및 이마트24 대표상품 개발 통한 상품경쟁력 강화ㆍ뉴타입 매장 모델 도입을 통한 개별점 경쟁력 강화

ㆍ로열티 중심 상생 가맹모델 전개로 가맹본부, 가맹사업자 수익성 강화

사업 혁신

ㆍ온라인 강화 : 사전예약주문, 배달서비스 등 온라인 경쟁력 강화

ㆍ마케팅 강화 : 대형 IP 협업, 바이럴 마케팅 강화로 트렌드 중심 마케팅 전대ㆍ해외사업 : 신규 지역 진출 추진 및 현지 파트너사 사업안정화 지원

[ ㈜에스에스지닷컴 ](1) 판매조직2026년 3월 31일 현재 판매활동을 지원하기 위해 영업본부 내 영업1담당, 영업2담당, 마케팅담당을 운영하고 있습니다.(2) 판매경로생산자 ⇒ SSG.COM ⇒ 소비자(3) 판매 방법 및 조건PC, 모바일 등의 매체를 통해 고객에게 직접 상품 정보를 제공하고, 해당 매체를 통해 주문을 접수한 후, 결제가 완료되면 택배회사를 통해 상품을 배송합니다. 구매한 고객은 PC, 모바일 등의 매체를 통해 신용카드 결제, 실시간 계좌이체 등의 방식으로 상품대금을 결제합니다.

구분
매출유형
품 목
구 분
판매경로

온라인
마트상품
마트진열 상품
내수
온라인사이트내 판매

온라인상품
직매입/직소싱 상품
내수
온라인사이트내 판매

수수료
판매위수탁 상품
내수
온라인사이트내 판매

기타
제휴 및 광고 등
내수
사이트내 배너광고 등

(4) 판매전략회사는 성장성을 유지하는 한편 사업구조의 개선을 통한 수익성 확보를 목표로 하고 있으며 고객지향적 서비스 구축을 통한 지속적인 발전을 모색하고 있습니다. 이마트와의 시너지를 바탕으로 그로서리 경쟁력을 높이고 있으며, 새롭게 런칭한 ‘쓱7클럽’을 기반으로 멤버십 서비스를 강화하여 충성고객을 확대하고 있습니다. 또한 도전적인 물류 서비스 운영과 효율화를 통하여 라스트마일을 고도화 하여 플랫폼의 경쟁력을 높이는데 주력하였습니다. 신세계그룹사들과 온/오프라인에서 함께 진행하는 대형 프로모션인 쓱데이를 운영하고, 고객의 사용성 개선을 목표로 지속적인 UI/UX 개편 활동을 진행하는 등 고객의 즐겁고 유익한 쇼핑환경 구축을 위해 노력하고 있습니다.

[ ㈜더블유컨셉코리아 ]

(1) 판매조직2026년 3월 31일 현재 판매활동을 지원하기 위해 패션1담당, 패션2담당을 운영하고 있습니다.(2) 판매경로생산자 ⇒ ㈜더블유컨셉코리아 ⇒ 소비자(3) 판매 방법 및 조건PC, 모바일 등의 매체를 통해 고객에게 직접 상품 정보를 제공하고, 해당 매체를 통해 주문을 접수한 후, 결제가 완료되면 택배회사를 통해 상품을 배송하며, 구매한 고객은 PC, 모바일 등의 매체를 통해 신용카드 결제, 무통장 입금 등의 방식으로 상품대금을 결제합니다.

구분
매출유형
품 목
구 분
판매경로

온라인
온라인상품
직매입/직수출 상품
내수/수출
온라인사이트 내 판매

수수료
판매위수탁 상품
내수
온라인사이트 내 판매

기타
제휴 및 광고 등
내수
사이트내 배너광고 등

(4) 판매전략상품의 탐색과 검색 영역이 구매결정에 영향을 미치는 목적형 플랫폼입니다. 오픈 마켓과 달리 플랫폼의 프론트 영역인 전시영역의 고도화를 통해 당사의 장점인 많은 브랜드들을 효율적으로 노출하기 위해 노력하고 있습니다. 또한 국내 패션 플랫폼에서의 리더십 강화를 위해 다양한 사업자와의 제휴 확대 및 대고객 커뮤니케이션 강화, 신규 카테고리 육성, 그룹사 시너지 제고 등을 통해 소비자들에게 차별화된 상품, 컨텐츠, 서비스를 제공하고 있습니다
[ ㈜에스에스지페이먼츠 ](1) 판매조직2026년 3월 31일 현재 판매활동을 지원하기 위해 결제사업팀을 운영하고 있습니다.(2) 판매경로가맹점⇒ 에스에스지페이먼츠⇒카드사 및 은행

(3) 판매 방법 및 조건

-PG서비스 : 신용카드 사용의 승인 중계, 카드 전표 매입, 청구 대행 등 가맹점과 카드사간 중계/대행 역할

-간편결제 서비스 : 자체 어플리케이션을 통한 모바일결제 뿐만 아니라 가맹점 플랫폼과 연동한 바로결제와 가맹점만의 자체 간편결제 서비스 제공

-선불 서비스 : 상품권, 금융사포인트, 간편결제포인트, 제휴포인트, 은행계좌, 매장충전, 이벤트리워드 등의 충전수단을 바탕으로 SSG MONEY를 충전하여 고객이 사용

구분
매출유형
품 목
구 분
판매경로

온오프라인
PG 서비스
카드결제 중계/대행
내수
가맹점 내 카드 사용

간편결제 서비스
SSGPAY 사용
내수
가맹점 내 SSGPAY 사용

선불 서비스
SSG MONEY 사용
내수
가맹점 내 SSG MONEY 사용

(4) 판매전략회사는 성장성을 유지하는 한편 사업구조의 개선 및 고객지향적 서비스 구축을 통한 지속적인 발전을 모색하고 있습니다. SSG.COM에서만 제공되던 PG 결제대행을 온오프라인 관계사 대상으로 확대 예정으로써 판매 경로의 다각화를 모색중으로, 이를 위해 대외 PG시스템 개발을 진행중에 있습니다. 선불사업의 경우 대형 판매대행사 판매규모 확대 및 직접영업을 강화할 계획입니다. 간편결제사업은 APP 개편을 통한 주요 관계사 사용율 증대를 모색중이며, 이를 위해 SSGPAY 앱 UI/UX 리뉴얼, 관계사 PAY 전용 대형 프로모션 진행 계획중에 있습니다.

[ ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양 ]

(1) 판매경로 (사)한국무역협회로부터 임차한 부동산 1개(스타필드 코엑스몰점), ㈜이마트로부터 임차한 부동산 3개(스타필드시티 위례점, 부천점, 명지점) 및 이지스 제210호전문투자형사모부동산투자회사로부터 임차한 부동산 1개(더샵스앳센터필드)에서 수취한 임대료를 매출(영업수익)의 근간으로 합니다. 또한 ㈜스타필드고양은 소유 중인 부동산을 임대하여 임대료를 수취하고 있습니다.

(2) 판매 방법 및 조건 ㈜신세계프라퍼티의 임대 조건은 책임임대차(Master lease)구조로 책임임차인으로서 회사가 보유한 부동산 전체 및 일부를 임대하여 고정적인 임대료를 수취합니다. ㈜스타필드고양은 보유중인 부동산을 임대하여 임대수익을 거두고 있습니다.(3) 판매 전략 복합쇼핑몰 개발 및 운영을 통한 임대료를 매출의 근간으로 하여 부동산 개발 및 컨설팅, 자산관리서비스 등 고객이 즐길 수 있는 새로운 라이프스타일을 제시합니다.
■ 부동산업 부문 : ㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜, 캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문), DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, 에스피청주일반사모부동산투자회사

(1) 판매경로역삼 센터필드 빌딩 투자 펀드를 통해 수취한 배당수익, 동서울터미널 운영으로 발생하는 임대료 및 수수료 등을 매출(영업수익)의 근간으로 합니다.

(2) 판매 전략경기침체와 투자 심리가 둔화된 시장에서 개발 다각화 및 선진적 부동산 자산관리를 통해 다양한 경쟁력 강화 방안을 모색하고 있습니다. 단계적 개발, 운영 및 처분 전략을 통해 안정적인 현금흐름 창출과 함께 중장기적인 투자수익 실현을 도모하고자 합니다.

■ IT서비스업 부문 : ㈜신세계아이앤씨

(1) 판매조직

2026년 3월 31일 현재 판매활동을 지원하기 위해 클라우드BIZ담당, 플랫폼BIZ담당, SI담당, SM본부를 운영하고 있습니다.

(2) 판매경로

매출유형
구분
판매경로

IT서비스
국내
본사 개발팀에 의한 시스템 개발/운영본사 영업팀에 의한 직접수주

IT유통
국내
할인점 등 유통채널을 통한 상품 판매

IT정보서비스
국내
본사 영업팀 및 인터넷기반 IT서비스 공급

(3) 판매방법

㈜신세계아이앤씨의 매출은 용역과 상품매출로 이루어지고 있습니다.

- 용역매출 : 용역제공에 대한 대금회수는 1~3개월 사이에 현금 및 어음으로 결제되며 현금과 어음의 비율은 약 66:34 정도입니다. 어음의 경우 만기는 정규 지급일 이후 최장 83일입니다. - 상품매출 : 상품판매에 대한 대금회수는 1~3개월 사이에 현금 및 어음으로 결제되며, 현금과 어음의 비율은 약 60:40 정도입니다. 어음의 경우 만기는 정규 지급일 이후 최장 83일입니다.

(4) 판매전략㈜신세계아이앤씨는 다음과 같은 방법을 통하여 효율적 판매증진을 꾀하고 있습니다. ① 수주/개발 경험을 바탕으로 한 영업팀의 직접영업 ② 이마트, 백화점 등 대형 유통사를 통한 판매 ③ 전략적 제휴업체들과의 공동영업 ④ Channel사를 선정하여 전국 판매망 구축 ⑤ 신상품 발표세미나 개최 ⑥ 포털 등 온라인 광고 및 판촉행사

(5) 수주현황본 보고서 기준일 현재 진행중인 총 수주의 잔고는 59,841백만원입니다.

(단위 : 백만원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

신세계그룹 시스템 구축 등
-
-
-
65,260
-
28,589
-
36,671

대외부문 시스템 구축 등
-
-
-
19,811
-
6,567
-
13,244

신세계그룹 관계사 IBS 공사
-
-
-
14,921
-
9,068
-
5,853

대외부문 IBS 공사
-
-
-
15,758
-
11,685
-
4,073

합계
-
115,750
-
55,909
-
59,841

※ 세부 수주 내용은 당사 및 고객사의 영업기밀에 해당할 가능성이 있어, 주요 항목별로 분류하여 합산 기재하였습니다.

■ 호텔레저업 부문 : ㈜조선호텔앤리조트

(1) 판매조직호텔 부문은 객실, 연회 및 식음 판촉을 위한 객실팀, 식음팀, 조리팀, 연회팀, 마케팅팀(판촉팀)을 두고 있으며 전사 차원의 통합 마케팅팀을 운영하며 체계적인 판촉활동을 지원하고 있습니다. 레저 부문은 레저 운영 사업 판촉을 위한 마케팅팀 산하 마케팅 파트를 통하여 판촉활동을 지원하고 있습니다.(2) 판매경로 및 전략① 호텔부문 Marriott Reservations System을 통해서 주로 Marriott 개인회원 및 법인 회원의 예약을 받고 있으며, 해외 OTA(Online Travel Agency)를 통한 고객 유입도 지속적으로 확대하고 있습니다. 객실예약파트를 통해 국내예약을 수행하고 있으며, 일부 단체관광객은 국내여행사(Inbound Travel Agency)를 통해 판매를 하고 있습니다. 이와 같은 다각적인 판매경로 운영을 통해 국내외 수요 변동에 대한 대응력을 제고하고, 안정적인 객실 점유율을 유지하고 있습니다② 외식 및 레저 부문 외식 및 리테일 사업부문의 주고객은 국내 내수고객으로 구성되어 있으며, 식음료 부문은 다양한 식음료 프로모션을 통해 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다.

골프장의 유형은 크게 회원제와 대중제로 분류됩니다. 회원제는 운영 회사가 회원들에게 입회비를 예탁 받고 회원들에게 우선적인 이용기회를 부여하는 제도이고, 대중제는 불특정 다수의 골퍼들에게 균등한 기회를 부여하는 제도입니다. 골프장은 정회원 구좌수 유지와 비회원 내장객 수를 유지하기 위한 다양한 판촉 활동을 하고 있습니다.해당 사업부문의 생산품 판매는 내수용이며, 제품의 유통기한이 법으로 정해져 있어 직판을 원칙으로 하고 있습니다. 대금은 외화 및 원화 현금, 카드, 상품권 등으로 회수하고 있습니다.

회사는 기존 판매방식에 그치지 않고 합리적인 내부시스템의 도입, 다양한 판매경로 확보, 질적 부문을 해치지 않는 효과적인 비용절감과 새로운 마케팅 기법을 통한 실속경영으로 매출신장을 기대하고 있습니다.

■ 식음료업 부문 : ㈜신세계푸드(1) 판매조직2026년 3월 31일 현재 판매활동을 지원하기 위해 제조서비스 부문 내 11개팀,매입유통 부문 내 12개팀을 운영하고 있습니다.

(2) 판매경로 등

구 분
국내ㆍ외 시장
판매 경로 및 방법

제조서비스
국 내
대형마트 등의 외부 점포를 통한 판매직영 및 가맹을 통한 판매

매입유통
국내ㆍ국외
고객사의 주문을 통한 식자재 및 HMR 제품 판매이커머스를 통한 식자재 및 HMR 제품 판매

(3) 판매전략

사업 부문
영업 전략

제조서비스
1. 식재의 기본 활용/소비2. 품질 및 효율 중심의 운영 및 현장인력 효율화3. 가맹 등을 통한 매장운영 전개

매입유통
1. 일반 식재유통(일반급식/학교/레스토랑/체인 등), 특수사업장 식재공급 (호텔 등)2. PL 및 NB 제품 자체 가공, 소분, 소매 상품영업 집중육성3. 대형마트 신선식품 전략적 공급4. 일반 도매/소매 시장 공급5. 이커머스 등 온라인 판매 다변화

■ 식음료업 부문 : ㈜신세계엘앤비(1) 판매조직영업담당 내 6개의 팀이 판매를 담당하고 있으며, 도매판매는 유통1,2팀, ON영업1,2팀이, 직영점을 통한 소매 판매는 직영점운영팀과 프리미엄비지니스팀이 담당하고 있습니다. 2026년 3월 31일 현재 서울·수도권 지역에 53개점 그밖의 지역에 11개점의 직영점을 운영하고 있습니다.(2) 판매경로 등생산자 → ㈜신세계엘앤비 → 소비자(3) 판매방법소비자 대면판매를 주 판매방법으로 하고 있으며 소비자가 현금, 상품권, 신용카드 등으로 결제합니다.(4) 판매전략소비 트렌드에 맞춘 영업전략과 와인 및 세계의 다채로운 주류를 합리적인 가격으로 제공함으로써 고객만족을 위해 노력하고 있습니다. 또한 주류전문 매장인 “Wine&More”의 지속적인 출점과 사업영역을 확장하여 당사의 상품과 브랜드를 알리고 있습니다. 향후 주류 규제 개선 등으로 변화될 주류시장에 선제적으로 대응함으로써 판매경쟁력을 확보할 예정입니다.
■ 식음료업 부문 : ㈜에스씨케이컴퍼니

(1) 판매조직2026년 3월 31일 현재 판매활동을 지원하기 위해 운영담당 내 14개팀, 운영지원담당 내 1개팀, 기획담당 내 2개팀, 마케팅담당 내 1개팀을 운영하고 있습니다.

(2) 판매경로

구분
판매 경로

음료
- 매장에서 직접 제조 후 대면 판매- 자사 APP 또는 타사 배달 APP 주문 후 제조하여 고객에게 배달

상품(푸드, MD)

- 공급업자를 통한 상품 소싱 후 매장에서 판매 또는 자사 APP 또는 타사 배달 APP 주문 후 고객에게 배달

- 온라인 사이트(자사 APP, 제휴 온라인몰 등)에서 판매

(3) 판매 방법 및 조건 회사는 매장을 통한 판매를 주 판매방법으로 하고 있으며, 대면 주문(POS) 또는 비대면 온라인주문(사이렌오더) 등을 통해 주문을 접수하고 있습니다. 또한 자사 온라인 판매 채널과 제휴 온라인몰 등을 통해 상품을 판매하고 있으며, 소비자는 현금, 신용카드, 상품권, 선불충전카드(스타벅스 카드) 등으로 결제하고 있습니다.

(4) 판매전략

다양한 마케팅 프로모션 및 시즌별 새로운 제상품 등을 출시하여 고객들에게 보다 많은 선택권과 가치를 부여하고자 노력 중이며, 이를 위해 철저한 시장조사 등의 활동을 상시 병행하고 있습니다. SR(스타벅스 리워드) 정책을 운영하여 음료 쿠폰을 리워드로 제공하는 등 고객 만족을 위해 노력하고 있으며, 매장 외 디지털 등 다양한 판매채널을 활용하여 고객의 브랜드 경험 확대 및 상품 판매 경쟁력을 확보해 나갈 예정입니다.

■ 건설업 부문[ 신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, 에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜ ]

(1) 수주 및 판매조직2026년 3월 31일 현재 영업팀 포함 3개팀이 수주관련 업무를 담당하고 있습니다.

(2) 수주전략(가) 공공공사- 선택과 집중으로 수익성 있는 공사 선별 수주- 프로젝트 계획단계부터 치밀한 입찰전략 수립으로 수주 성공률 극대화- 견적 역량 강화로 수익성 전제된 프로젝트 수주(나) 민간도급- 사업성 검토를 통한 복합개발 사업추진- 신규 상품 및 사업구도 개발을 통한 경쟁우위 확보- 발주처 다변화, 신사업영역 개척을 통한 사업 다각화(다) 주택공사- 시장 불확실성 확대에 따른 사업 전단계에서의 Risk 관리 강화- 고객 맞춤형 상품개발 및 브랜드 마케팅 적극 추진으로 경쟁력 확보(3) 판매전략- 프로젝트별 / 지역별 면밀한 시장동향 파악 및 고객 니즈에 맞춘 맞춤형 상품 구성- 통계자료 등 활용한 시장 예측 및 분석기능 강화- 지역 및 PJT 특성 등 고려한 최적 분양가 선정 및 판매조건 결정

(4) 주요 매출처별 매출현황

(기준일 : 2026년 01월 01일 ~ 2026년 03월 31일)
(단위 : 백만원, %)

주요거래처
금액
비율

(주)스타필드청라
64,728
31.86

지엘옥정피에프브이(주)
21,949
10.80

기타
116,496
57.34

합 계
203,173
100.0

※ 2026년도 신세계건설 매출액의 10%인 20,317백만원 이상에 해당하는 주요거래처 현황입니다.※ 당사의 주요 사업지역은 국내입니다. 따라서 지역별 손익자료는 별도로 공시하지 않습니다.

■ 해외사업 부문

[ PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC,BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC.,ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED]

(1) 판매조직 Bristol Farms, Lazy Acres, Metropolitan Market, New Seasons Market, New Leaf Community Markets 운영을 위해 Fresh팀, Meat&Seafood팀, Produce팀, Floral팀, Bakery&Coffee팀, Deli&Cheese팀, PreparedFoods&CentralKitchen팀을 두고 있으며, SHAFER VINEYARDS, INC.의 운영을 위해 Sales팀과 Marketing팀을 운영하고 있습니다.

(2) 판매경로 등 제조 및 생산자 ⇒ Bristol Farms, Lazy Acres, Metropolitan Market, New Seasons Market, New Leaf Community Markets, SHAFER VINEYARDS, INC. ⇒ 소비자 및 도매업체(3) 판매방법대면판매 및 온라인 쇼핑몰을 통한 상품 판매를 주 판매방법으로 하고 있으며, 와인의 경우 미국 및 해외 wholesaler를 통하거나 와이너리 테이스팅룸을 운영하여 판매하고 있습니다.(4) 판매전략자연친화적인 Local Grocery Market을 컨셉으로 Prepared Food 중심의 프리미엄 그로서리 매장을 운영하고 있습니다. 전문적이고 다양한 푸드서비스의 제공을 통해 집객을 유도하며, 유기농 라인의 헬스앤뷰티 및 건강보조제 MD를 강화하여 차별화하고 있습니다. 또한 높은 Shafer 브랜드 가치를 활용한 마케팅 프로모션을 통해 매년 출시되는 새로운 vintage의 와인을 온라인 및 오프라인 채널을 통해 판매하고 있습니다.

라. 수주상황

■ 건설업 부문 : 신세계건설㈜

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

스타필드청라현장
2024.06.28
2027.12.31
839,823
290,807
549,016

청담동 52-3 복합시설 개발사업
2025.12.23
2030.12.31
401,307
479
400,828

스타필드창원현장
2025.04.01
2028.08.14
356,588
21,881
334,707

양주옥정물류센터 신축공사
2022.05.25
2026.02.05
273,610
185,415
88,195

연신내 복합개발 신축공사
2022.07.29
2027.05.31
194,142
75,301
118,841

부산 명지지구 아파텔 신축공사(2,5 BL)
2021.06.30
2025.04.03
180,661
180,550
111

고양창릉아파트현장
2024.10.15
2027.11.14
170,989
44,106
126,883

부산 명지지구 아파텔 신축공사(1,6 BL)
2021.06.30
2025.05.21
112,358
112,285
73

마곡제넥신신사옥현장
2023.07.11
2026.01.07
106,256
95,830
10,426

스타필드청라1단계현장
2023.04.28
2027.03.31
100,241
97,763
2,478

원주 트레이더스 현장
2025.03.28
2027.09.30
87,791
3,382
84,409

자유CC 9홀증설 및 클럽하우스리뉴얼 공사
2025.10.16
2027.09.01
82,510
13,277
69,233

이천 안흥동 270 주상복합
2021.04.28
2026.01.23
79,618
78,981
637

이천 안흥동 272-6 주상복합
2021.04.28
2026.01.23
79,434
75,973
3,461

신세계본점24RM현장
2024.07.26
2026.08.01
79,350
62,368
16,982

대전제2매립장조성공사현장
2023.04.17
2026.06.14
70,184
56,515
13,669

이태원동 101-1 신축공사
2021.02.24
2026.09.30
62,650
53,707
8,943

당진서산도로공사현장
2019.04.05
2028.05.12
58,527
18,510
40,017

빌리브하남 자체분양공사
2018.11.01
2021.02.08
175,545
155,523
20,022

기타
-
-
496,700
311,756
184,944

합 계
4,008,284
1,934,409
2,073,875

■ IT서비스업 부문 : ㈜신세계아이앤씨

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

신세계그룹 시스템 구축 등
-
-
-
65,260
-
28,589
-
36,671

대외부문 시스템 구축 등
-
-
-
19,811
-
6,567
-
13,244

신세계그룹 관계사 IBS 공사
-
-
-
14,921
-
9,068
-
5,853

대외부문 IBS 공사
-
-
-
15,758
-
11,685
-
4,073

합계
-
115,750
-
55,909
-
59,841

※ 세부 수주 내용은 당사 및 고객사의 영업기밀에 해당할 가능성이 있어, 주요 항목별로 분류하여 합산 기재하였습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결회사 내 사업부, 국내외 개별기업들과의 협조 하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험의 측정, 평가, 헷지 등을 실행하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐만 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

가. 시장위험

(1) 외환위험 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 기능통화에 대한 환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있으며, 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다. 연결회사는 스왑 거래를 통해 미래예상거래 및 인식된 자산과 부채로 인해 발생하는 외환위험을 관리하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2026.03.31
2025.12.31

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
1,912
(1,912)
(6,354)
6,354

CNY
(32)
32
(13)
13

EUR
(1,085)
1,085
(2,440)
2,440

JPY
(57)
57
(14)
14

GBP
15
(15)
(123)
123

NZD
(36)
36
(56)
56

AUD
(94)
94
(70)
70

VND
2
(2)
2
(2)

CAD
(41)
41
(7)
7

NOK
(130)
130
(90)
90

합 계
454
(454)
(9,165)
9,165

상기 민감도분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다. 다만, 파생상품을 통하여 외환위험을 효과적으로 헷지한 차입금은 민감도분석에서 제외하였습니다.

(2) 가격위험연결회사는 전략적 목적 등으로 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(상장 및 비상장주식)에 투자하고 있으며, 동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 및 KOSDAQ 주가지수에 속해 있습니다.

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 연결회사가 보유중인 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 상장주식의 주가 10% 변동시 연결회사의 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

지수
자본에 대한 영향

당분기말
전기말

KOSPI
상승시
193,627
147,670

하락시
(193,627)
(147,670)

KOSDAQ
상승시
237
237

하락시
(237)
(237)

(3) 이자율위험

연결회사의 이자율위험은 대부분 단기차입금 및 장기차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의 일부는 변동이자부 현금성자산으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다. 또한 고정이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 공정가액 이자율위험에 노출되어 있습니다.

연결회사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 차환발행, 기존 차입금의 기간연장, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 연결회사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다. 각각의 시뮬레이션에 있어 동일한이자율변동이 모든 통화의 경우에 대하여 적용됩니다. 이러한 시나리오들은 주요 이자부 포지션을 나타내는 부채에 대해서만 적용됩니다.

다양한 시나리오에 근거하여 연결회사는 연결회사의 현금흐름 이자율위험을 변동이자수취/고정이자지급스왑을 이용하여 관리하고 있습니다. 이러한 이자율스왑은 변동이자부차입금을 고정이자부 차입금으로 바꾸는 경제적 효과가 있습니다. 일반적으로, 연결회사는 변동이자율로 차입금을 발생시킨 후 연결회사가 직접 차입했을 때 부담하여야 하는 이자율보다 낮은 고정이자율로 스왑을 하게 됩니다. 스왑계약에 따라 연결회사는 거래상대방과 특정 기간(주로 분기)마다, 합의된 원금에 따라 계산된 고정이자와 변동이자의 차이를 결제하게 됩니다.보고기간종료일 현재 변동금리부 차입금을 포함한 연결회사의 변동금리부 금융부채는 이자율스왑 등으로 대부분 헷지되어, 차입금 990,508백만원과 사채 30,000백만원을 제외하고 중요하게 노출된 이자율변동위험은 없습니다.

나. 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며 소매거래처에 대한 매출은 현금 또는 주요 신용카드로 처리됩니다.전기말과 비교하여 신용위험에 대한 최대 노출정도에 중요한 변동사항은 없습니다.

다. 유동성위험

유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대하여 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.전기말과 비교하여 금융부채에 대한 계약상 할인되지 않은 현금흐름에 대한 중요한 변동은 없습니다.

라. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결회사는 부채비율 및 순차입금비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2026.03.31
2025.12.31

부채총계(A)
20,747,967
19,806,707

자본총계(B)
14,135,227
13,696,909

현금및현금성자산(C)
1,183,756
1,303,365

차입금(D)
9,333,549
8,596,947

부채비율(A÷B)
146.78%
144.61%

순차입금비율(D - C) ÷ B
57.66%
53.25%

마. 파생금융상품

(1) 통화스왑 및 이자율스왑

연결회사는 외화변동금리부차입금의 원리금과 관련된 환율 및 금리변동 위험을 회피하기 위한 목적으로 스왑거래를 이용하고 있으며, 보고기간종료일 현재 해당 스왑계약과 관련된 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
상품명
2026.03.31

단기파생상품자산(부채)
통화스왑
13,649

이자율스왑
(587)

통화선도
235

합 계
13,297

장기파생상품자산(부채)
통화스왑
119,985

이자율스왑
631

기타파생상품
(123,221)

합 계
(2,605)

(2) 상기 스왑계약과 관련하여 당기 및 전기 중 스왑계약의 평가 및 정산과 관련된 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
제16기 1분기
제15기

기타포괄손익(세후)

파생상품평가손익
16,937
20,248

당기손익

파생상품평가손익
68,852
(1,564)

정산손익

파생상품거래손익
324
(13,897)

(3) 현금흐름 위험회피회계를 적용함에 따라 현금흐름 변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 2028년 8월 22일까지이며, 기타포괄손익누계액에 계상된 파생상품평가이익 21,911백만원 및 파생상품평가손실 2,015백만원(해당 법인세효과를 차감한 잔액) 중 2026년 3월 31일로부터 12개월 이내에 당기손익으로 인식될 것으로 예상되는 금액은 파생상품평가손실 813백만원입니다.

바. 기타파생상품

(1) 회사는 전기 이전에 부동산투자집합기구인 엠플러스사모부동산투자신탁10호 등의 수익자들과 부동산펀드가 발행한 수익증권을 기초자산으로 하는 차액정산계약을 체결하였습니다. 동 정산계약과 관련하여 당분기말 현재 기타파생상품자산 556백만원(전기: 656백만원)을 계상하고 있으며, 당분기 중 파생상품평가손실 99백만원(전분기: 90백만원)과 파생상품거래이익 152백만원(전분기: 238백만원)을 금융수익으로 인식하였습니다.(2) 회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 오케이미트 주식회사의 지분 85.0%를 보유한 아이지아이피제삼호 유한회사와 오케이미트 주식회사의 소유와 지배구조 등에 대한 주주간 계약을 체결하였습니다.(3) 회사 및 주식회사 신세계(대주주)는 보고기간종료일 현재 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴의 지분 30%를 보유한 올림푸스제일차 주식회사(투자자)와 투자자가 보유한 대상주식에 대한 계약당사자의 권리와 의무를 규정하는 주주간 계약을 체결하였습니다. 동 계약은 투자자가 정해진 기간에 대상주식을 매각하는 경우 발생하는 차액에 대한 정산, 특정한 상황에서 대주주가 행사할 수 있는 콜옵션 등을 포함하고 있습니다. 당분기말 현재 회사는 차액정산 및 콜옵션과 관련하여 기타파생상품부채 122,116백만원을 계상하고 있습니다.(4) 주식회사 스타필드창원의 우선주와 관련하여 한국 민간운영권 일반사모투자신탁 제4호의 신탁업자인 한국증권금융 주식회사는 풋옵션을 보유하고 있습니다. 이와 관련하여 당분기말 현재 재무상태표에 파생상품부채 3백만원을 인식하고 있습니다.

(5) 주식회사 스타필드청라의 우선주와 관련하여 캡스톤일반사모투자신탁53호(전문)의 신탁업자인 미래에셋증권 주식회사 및 BCSS Landers (A), Ltd.는 풋옵션을 보유하고 있습니다. 또한, 미래에셋증권 주식회사가 주식회사 스타필드청라의 우선주를 기초자산으로 발행한 수익증권과 관련하여 하나청라제일차 주식회사 및 하나청라제이차 주식회사도 풋옵션을 보유하고 있습니다. 이와 관련하여 당분기말 현재 파생상품부채 1,658백만원을 인식하고 있습니다.

사. 리스크 관리에 관한 사항

(1) 리스크 관리 원칙 - 외화자산ㆍ부채관련 : Risk Hedge를 원칙으로 하며, 규모 및 시장 상황을 고려함 - 금리관련 : 규모 및 시장금리 상황에 따라 금리변동성에 대한 Risk Hedge (2) 리스크 관리 절차 - 규모를 고려하여 이사회 또는 담당임원이 Risk Hedge 여부 및 방안에 대해 결정(3) 리스크 관리 조직 : 자금팀

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 주요계약

■ 유통업 : ㈜이마트, 아폴로코리아㈜, ㈜신세계프라퍼티[ ㈜이마트 ]

가. 회사 및 주식회사 신세계(이하 "대주주")는 보고기간종료일 현재 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴의 지분 30.0%를 보유한 올림푸스제일차 주식회사(이하 "투자자")와 투자자가 보유한 대상주식에 대한 계약당사자의 권리와 의무를 규정하는 주주간 계약을 체결하였으며 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

계약의 주체
대주주(주식회사 이마트, 주식회사 신세계)

투자자(올림푸스제일차 주식회사)

계약기간
2024년 11월 26일 ~ 2027년 11월 26일

동반매각참여권
대주주가 경영권 변동을 유발하는 대상회사 발행주식 매각을 하고자 하는 경우,투자자는 대주주에게 투자자 소유주식을 함께 매각할 것을 청구할 수 있음

투자자 정산
투자자는 계약의 효력 발생일부터 18개월째 되는 날부터 계약기간 종료일까지 대상주식을 매각할 수 있으며, 매각금액과 정산기준금액과의 차이를 대주주와 정산함. 다만, 특정한 기간 동안 투자자는 대주주와의 정산 없이 대상주식을 매각할 수 있음.

대주주 우선매수권
투자자가 대상주식에 대한 매각절차를 개시하는 경우 대주주는 자신 또는 자신이 지정한 제3자를 통해 투자자 소유주식 전체를 우선매수할 수 있음

매도청구권
대주주는 계약의 효력 발생일로부터 18개월째 되는 날부터 투자자가 대상주식의 매각절차를 개시하기 전까지 투자자 소유주식 전체를 자신 또는 자신이 지정하는 제3자에게 매도할 것을 청구할 수 있음

나. 회사는 보고기간말 현재 특수관계자인 ㈜신세계와 ㈜에스에스지닷컴의 의결권행사 등에 관하여 약정을 체결하고 있습니다.다. 회사는 2019년 11월 마스턴KB전문투자형사모부동산투자신탁제64호에 이마트동인천점을 포함한 13개 점포의 토지와 건물을 9,525억원에 매각한 후, 임대차계약을 통해 대상 점포를 운영하고 있습니다. 회사는 임대인이 임대차목적물 전부 또는 일부를 제3자에게 매각하고자 할 경우, 제3자와의 매매가액(공정가치)으로 매수할 수 있는 우선매수협상권을 보유하고 있습니다.라. 회사는 2021년 6월 하나대체투자그랜드강서피에프브이㈜에 소유 중인 서울특별시 강서구 가양동 449-19 토지 및 그 지상 건물을 6,820억원에 매각 완료하였습니다. 회사는 해당 계약과 함께 매각 후 15개월간 임차운영 및 향후 매수인이 신축할 건물 중 일부를 분양받아 이마트를 재입점할 것을 약정하였습니다.마. 회사는 2022년 1월 미래에셋 컨소시엄에 소유 중인 서울특별시 성동구 성수동 2가 333-16외 4필지에 위치한 토지 및 그 지상 건물을 1조 2,200억원에 매각 완료하였습니다. 회사는 해당 계약과 함께 매각 후 16개월간 임차운영 및 향후 매수인이 신축할 건물 중 일부를 분양받아 이마트를 재입점할 것을 약정하였습니다.바. 회사는 2021년 3월 16일 이사회 결의에 따라 네이버(주)와 전략적 사업제휴 관계를 강화, 유지하기 위하여 자기주식을 상호교환하였으며, 해당 계약과 관련하여 상호간 우선매수권 및 매도청구권 약정을 체결하였습니다.사. 회사는 2021년 중 Truong Hai Auto Corporation에 해외 종속기업인 E-MART VIETNAM CO., LTD의 지분 100%를 매각완료 하였으며, 거래종결일로부터 일정 기간 내에 자본금의 최대 51%까지 환매할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.아. 회사의 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니의 지분 32.5%를 보유한 APFIN INVESTMENT PTE LTD.(이하"GIC")와 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대한 소유와 지배구조 등에 관하여 필요한 사항을 정하기 위하여 주주간 계약을 체결하였으며 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

동반매도청구권
주식회사 이마트가 주식을 양도하는 경우 GIC는 보유주식 전부 또는 일부를 함께 양도할 것을 청구할 수 있음

우선매수협상권
주식회사 이마트는 GIC가 제3자에게 지분 양도 시 우선매수협상권을 보유함

잔여재산분배우선권
주식회사 에스씨케이컴퍼니가 청산하는 경우 GIC는 최초 매매대금에 상응하는 금액까지 잔여재산 분배시 우선권을 보유함

자. 회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 주식회사 위바이옴의 지분 51%를 보유한 주식회사 고바이오랩과 주식회사 위바이옴의 소유와 지배구조 등에 대한 합작투자계약을 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식처분이 제한되어 있으며, 주식처분제한 기간 이후 거래상대방의 지분 양도 시 회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 거래상대방인 주식회사 고바이오랩은 교착상태 시 회사의 보유 지분에 대하여 매도청구권을 행사할 수 있습니다.차. 회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 오케이미트 주식회사의 지분 85.0%를 보유한 아이지아이피제삼호 유한회사와 오케이미트 주식회사의 소유와 지배구조 등에 대한 주주간 계약을 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식 양도가 제한되어 있으며, 아이지아이피제삼호 유한회사의 보유 지분 양도 시 회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 회사는 거래종결일로부터 일정 기간 내에 아이지아이피제삼호 유한회사가 보유한 오케이미트 주식회사 지분에 대해, 연결회사의 오케이미트 주식회사 지분율 최대 49%까지 매입할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.카. 회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합1호에 신규 출자하였으며, 미래에셋이마트신성장투자조합1호는 일정 기준 충족시 당사에 추가 출자를 요청할 수 있습니다. 회사는 당분기 중 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합 1호에 10,000백만원을 추가출자하였습니다.타. 보고기간종료일 현재 회사는 종속회사인 신세계건설 주식회사가 발행한 무기명식 무보증사채를 취득한 에스이엔씨피닉스제일차, 에스이엔씨피닉스제이차, 에스이엔씨피닉스제삼차, 에스이엔씨피닉스제사차가 대상증권 및 기타 이에 부수하는 권리를 기초자산으로 하여 발행한 사모사채 650,000백만원에 대한 자금보충의무를 부담하고 있습니다.

[ 아폴로코리아㈜ ]
가. 아폴로코리아㈜는 보고기간종료일 현재 그랜드오푸스홀딩 주식회사의 공동기업 참여자인 AliExpress International (Netherlands) B.V.와 주주간약정을 체결하였으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

계약당사자
아폴로코리아 주식회사

AliExpress International (Netherlands) B.V.

페이사업 매각
그랜드오푸스홀딩 주식회사가 아폴로코리아 주식회사의 현물출자를 통해 취득한 페이사업을 현물출자일 이후 매각하는 경우,매각대금은 전액 아폴로코리아 주식회사에 귀속됨.

추가출자의무
계약당사자는 현물출자일로부터 일정기간 동안 총합 USD 1,275,000천에 대한 추가출자에 동의하며,그 금액, 시기, 각 당사자의 비율을 서면 동의를 통해 달리 합의할 수 있음.

[ ㈜신세계프라퍼티 ]

가. ㈜신세계프라퍼티는 ㈜스타필드하남 및 ㈜스타필드고양, ㈜스타필드안성, ㈜스타필드수원과 경영위탁 계약을 체결하고 있는 바, 동 계약에 따라 매출액의 일정비율을 경영수수료로 수취하고 있습니다. 이로 인하여 당기 발생한 경영수수료는 각각 7.6억원과 6.3억원, 3.9억원, 5.6억원입니다.나. ㈜신세계프라퍼티는 ㈜스타필드하남 및 ㈜스타필드고양, ㈜스타필드안성, ㈜스타필드수원과 운영정보시스템 사용계약을 체결하고 있으며, 동 계약에 따라 당기 발생한 수수료는 각각 2억원 및 2.1억원, 1.6억원, 2.2억원입니다.다. ㈜신세계프라퍼티는 2021년 5월 파주운정 주상복합개발사업, 가양동 CJ부지 복합개발사업 프로젝트 등 인창개발 주식회사가 진행하고 있는 프로젝트에 대해 공동사업을 추진하기 위한 협약을 체결하였습니다.라. ㈜신세계프라퍼티는 2021년 9월 김포시, 김포도시관리공사, ㈜걸포4도시개발과 양해각서를 체결하였습니다.마. ㈜신세계프라퍼티는 캡스톤일반사모투자신탁39호전문과 Capital Call 형식의 투자약정을 체결하였습니다.바. ㈜신세계프라퍼티는 ㈜한화가 보유하고 있는 에스피남양주별내피에프브이 주식회사 지분을 매수할 수 있는 Call Option을 보유하고 있습니다.사. ㈜신세계프라퍼티는 복합쇼핑몰 개발사업과 관련하여 주식회사 스타필드창원에 135,500백만원의 대출채권매입확약을 제공하고 있습니다. 당분기말 현재 대출채권매입확약과 관련하여 금융보증부채 330백만원을 계상하고 있습니다.아. ㈜신세계프라퍼티는 ㈜스타필드청라 개발사업과 관련하여 하나청라제일차 주식회사 및 하나청라제이차 주식회사에 270,000백만원의 대출채권 매입확약을 제공하고 있습니다. 당분기말 현재 대출채권매입확약과 관련하여 금융보증부채 944백만원을 계상하고 있습니다.자. ㈜신세계프라퍼티는 종속기업인 에스피남양주별내피에프브이 주식회사가 수행하는 부동산 투자 및 개발 공급 사업과 관련하여 인스타별내제이차 주식회사에게 에스피남양주별내피에프브이 주식회사 주식에 대한 약정금액 22,248백만원의 주식근질권담보를 제공하고 있습니다.
■ 부동산업 : ㈜신세계동서울피에프브이㈜신세계동서울피에프브이는 테크노마트 관리단과 임대차계약을 체결하고, 보증금 1,500백만원 약정을 진행하였습니다. ㈜신세계동서울피에프브이 명의의 정기예금을 개설 후 동 금융상품에 대한 질권을 임대인에게 제공함으로써 보증금 납입 의무를 질권으로 갈음하는 방식으로 체결하였습니다.
■ IT서비스업 : ㈜신세계아이앤씨가. ㈜신세계아이앤씨는 2025년 4월 21일자 이사회 의결에 의하여 신세계건설 주식회사와 대출약정을 체결한 에스이엔씨레버넌트제일차 주식회사가 발행하는 사모사채 500,000백만원 중 100,000백만원을 인수하는 계약을 체결하였으며, 2025년 4월 29일자로 사모사채 100,000백만원을 인수하였습니다.나. ㈜신세계아이앤씨는 2025년 4월 21일자 이사회 의결에 의하여 에스이엔씨레버넌트제일차 주식회사와 신세계건설 주식회사의 대출채권 및 신탁 제1종 수익권 등에 대하여 후순위로 근질권을 담보(담보한도 120,000백만원)로 제공받는 계약을 체결하였습니다.

■ 식음료업 : ㈜신세계푸드, ㈜에스씨케이컴퍼니[ ㈜신세계푸드 ]가. ㈜신세계푸드는 전기 중 전략적 사업 재편을 통한 핵심 경쟁력 확보를 위하여 고메드갤러리아 주식회사와 단체급식사업 양수도 계약을 체결하였으며, 양도가액은 1,189억원입니다.
[ ㈜에스씨케이컴퍼니 ]가. ㈜에스씨케이컴퍼니는 STARBUCKS COFFEE INTERNATIONAL, INC.(이하"SCI")와 Starbucks Stores 개발 및 운영에 관한 계약을 체결하고 있으며, 본 계약 만료일 이전 일정 기간 내 주식회사 에스씨케이컴퍼니와 SCI 간 신규 라이센스 계약이 체결되지 않은 경우 SCI는 Full Starbucks Korea Business를 매수할 수 있는 권리를 행사할 수 있습니다.나. ㈜에스씨케이컴퍼니는 SBI Nevada, Inc. 와 상표 및 기술을 사용하기로 하는 라이센스 계약을 체결하고 있으며, 동 계약에 따라 순매출액의 일정률에 상응하는 금액의 로열티를 지급하고 있습니다.다. ㈜에스씨케이컴퍼니는 2022년 2월 펀드(캡스톤일반사모투자신탁39호전문)의 수익증권을 취득하였으며, Capital Call 형식의 투자약정을 체결하였습니다. 2026년 3월말 기준 해당펀드의 수익증권 누적 취득금액은 145억입니다.
■ 호텔레저업 : ㈜조선호텔앤리조트

가. ㈜조선호텔앤리조트는 Marriott International과 프랜차이즈 계약을 체결하고 있는 바, 동 계약에 따라 매출액의 일정비율을 프랜차이즈수수료 및 마케팅수수료로 지급하고 있습니다. 당기 및 전기 중 발생한 수수료는 각각 1,675백만원과 1,644백만원입니다.

나. ㈜조선호텔앤리조트는 미래에셋맵스코어 전문투자형 사모부동산투자신탁2호, SMPMC와 시설의 관리 및 서비스에 대한 위탁운영계약을 체결하고 있는 바, 당기 중 인식한 매출액은 각각 192백만원, 735백만원입니다.다. ㈜조선호텔앤리조트는 ㈜하나은행과 하나클럽의 영업에 대한 위탁운영계약을 체결하고 있으며, 당기 중 인식한 매출액은 327백만원입니다.라. ㈜조선호텔앤리조트는 조선팰리스 강남 외 3개의 호텔을 임차하여 호텔로 운영하는 계약을 체결하고 있으며, 당기 및 전기 중 지급된 임차료는 각각 16,682백만원과 16,425백만원입니다.마. ㈜조선호텔앤리조트는 MOTT32와 브랜드 사용 로열티 계약을 맺고 있으며, 당기 및 전기 중 발생한 비용은 32백만원과 35백만원입니다.바. ㈜조선호텔앤리조트는 고양스타필드 외 5개의 매장을 임차하여 아쿠아필드 및 실내체육시설을 운영하고 있으며 당기 발생한 임차료는 3,473백만원입니다.

나. 연구개발활동

■ 식음료업 : ㈜신세계푸드

1. 활동 개요

(1) R&D담당

위 치
서울특별시 성동구 아차산로 5길 7 아주디지털타워서울특별시 성동구 상원길19 신한IT타워

주요 개발시설
사무실, 실험실, 배합실, 조리실, PILOT

역할 및 기능
베이커리, HMR, NBB 등 전사 제품 및 메뉴 개발공정 설계, 공정 효율화 등 기술 개발 및 솔루션 제공푸드테크 등 기능성 소재 및 대체 원료 연구 개발

(2) 식품안전센터

위 치
경기 이천시 경충대로 2330-91

주요 개발시설
사무실, 분석실, 실험실, 보관실

역할 및 기능
실험 분석, 제품 안전성 평가 등

2. 연구개발실적

구 분
내 용

R&D담당
- PL 및 NB 신제품, B2B 식재, HMR 상품 등 개발- NBB, 외식브랜드, 음료 메뉴 개발- B2B 대형급식사 신규 수주 기술 영업- 베이커리 기능성 소재 및 대체 원료 개발- 푸드테크 기술 연구 및 친환경 기능성 포장 소재 개발

식품안전센터
- 혼입 가능 잠재 이물 분석(라이브러리 구축)- 영양성분(수분, 회분 등) 분석- 제품 안전성 분석(원료, 함량 변경 등)

3. 연구개발비용

연구개발 비용은 연구개발조직에서 사용되는 모든 비용입니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년

연구개발비
1,725
6,617
12,759

매출액대비 비율
(0.6%)
(0.5%)
(0.8%)

■ IT서비스업 : ㈜신세계아이앤씨1. 연구개발 활동의 개요(1) 연구개발 담당조직현재 AX센터를 조직하여 AI 및 빅데이터 관련 기술을 연구개발하고 있습니다.(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목
2026년 1분기
2025년
2024년
비 고

연구개발비용 계
878,406
1,568,459
1,580,897
-

(정부보조금)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.5%
0.2%
0.3%
-

※ 연구개발비용은 경상연구개발비로 AI, 빅데이터 관련 샘플비 등 입니다.
2. 연구개발 실적
- 특허

No
발명의 명칭
출원일
등록일
비 고

1
RFID 기반 통로형 무인 상품 구매 정보 생성 장치 및 방법
2020. 08. 11
2021. 01. 25
-

2
계산대용 바구니 적재 시스템
2020. 08. 11
2021. 03. 02
-

3
바코드 스캔 여부 검증 방법 및 시스템
2020. 08. 11
2021. 03. 23
-

4
영상 기반 구매 행동 인식 시스템 및 방법
2019. 10. 10
2021. 05. 28
-

5
클라우드POS 기반 오프라인 상품 선물 시스템 및 방법
2020. 08. 11
2021. 08. 04
-

6
클라우드POS 서버를 활용한 클라우드 결제 시스템 및 방법
2019. 08. 01
2021. 09. 07
-

7
상품 인식을 위한 데이터 취득 시스템
2019. 11. 18
2021. 10. 18
-

8
스마트스토어 중계 시스템 및 방법
2019. 08. 01
2021. 11. 12
-

9
영상 기반 선반 상품 재고 모니터링 시스템 및 방법
2019. 10. 10
2022. 03. 24
-

10
전경 분리 장치 및 방법
2019. 10. 10
2022. 05. 12
-

11
자율주행량 주차 관제 시스템
2020. 12. 15
2023. 08. 03
-

12
무인 상품 검수 시스템
2021. 03. 07
2023. 08. 23
-

13
카드 결제 방법, 카드 결제 시스템 및 카드 결제 방법을 실행시키도록 기록매체에 저장된 컴퓨터 프로그램
2021. 04. 14
2023. 11. 02
-

14
신용 카드 또는 체크 카드의 토큰 정보를 활용한무인 매장 결제 장치 및 방법
2021. 06. 29
2023. 12. 05
-

15
라이다 기반 객체 추적 시스템 및 방법
2021. 07. 21
2024. 04. 01
-

16
카드결제시스템, 카드 결제 방법 및 카드 결제 방법을 실행시키도록기록매체에 저장된 컴퓨터 프로그램
2021. 12. 21
2024. 06. 21
-

17
상품 배너 자동 제작 및 관리 가능한 배너제작관리시스템
2021. 11. 22
2024. 07. 16
-

18
상품진열대장 관리시스템 및 그 관리방법
2022. 02. 24
2024. 10. 14
-

19
무인점포 내 음성 안내 시스템 및 방법
2023. 02. 13
2025. 03. 06
-

※ AI기술(챗봇, 수요예측/개인화, 고객트랙킹 등), 클라우드POS 등 리테일테크를 집약한 SCO POS 및 AI 계산대 등의 신기술 연구, 개발 및 사업을 병행하고 있습니다.

■ 건설업 : 신세계건설㈜

1. 연구개발활동의 개요ㆍ미래성장연구소에서 4차산업 기술발굴 및 신기술/신공법 개발 활동 담당2. 설립목적

ㆍ신성장동력 발굴 및 사업화 모색 / 그룹 대형 프로젝트 기술 대응력

ㆍ기술개발 역량 집중으로 기술/원가경쟁력, 지적재산권 확보 능력 강화

3. 조직 및 담당업무

조직구성
업무구성
기대효과

기술담당
기술팀

- 신기술/신공법 발굴 및 적용

- 현장 기술지원(VE, 공기단축)

- 스마트 건설기술 개발/적용

1. 설립시 연구비용 발생으로 관공사 수주에 필요한 PQ점수 확보2. 지적 재산권 확보를 통한 수익 창출3. 조세지원에 따른 소득세 또는 법인세 공제 가능

4. 전문 연구분야- 대형 판매시설 건축공법 개발- 바닥 미장 및 강화재 마감공사 공법 개발- 안전성 증대와 시공성 용이한 신공법 개발- 신공법 개발에 따른 건축 자재의 개발

5. 연구개발비용

[최근 3사업연도]
(단위 : 백만원)

과 목
2026년 1분기
2025년
2024년

원 재 료 비
-
-
-

인 건 비
222
928
936

감 가 상 각 비
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
200

기 타
52
96
146

연구개발비용 계
274
1,024
1,282

회계처리
판매비와 관리비
274
1,024
1,282

제 조 경 비
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷연간매출액×100]
0.1%
0.1%
0.1%

6. 연구개발실적- 특허

No
발명의 명칭
출원일
등록일
신기술 관련

1
PC기둥과 PC보의 기계적이음을 이용한 접합부 구조
2022.08.05
2024.06.04
PC 건식 접합부

2
합성보와 SRC 기둥의 접합부 구조 및 시공방법
2021.12.22
2024.09.23
P-GIRDER

※ 최근 3사업연도에 등록 완료된 특허에 대해 기재하였습니다.
- 신기술

No
신기술명칭
지정일
보호기간
비 고

1
스터드 전단연결재를 설치한 각형강관 매입형중공 프리캐스트 콘크리트 합성기둥 공법
2018.11.30
2018.11.30 ~2026.11.29
건설 신기술 853호

2
수직스티프너와 수평타이로 구성된 U형 강재보를 이용한합성전이보(P-Girder) 공법
2023.07.06
2023.07.06 ~2031.07.05
건설 신기술 966호

3
솔리드(속찬) 패널존을 형성하고 기계적 이음장치로 연결하여 중간모멘트골조 이상의 접합부 성능을 구현한 프리캐스트(PC) 보-기둥 자립형 건식 접합기술
2025.02.07
2025.02.07 ~2033.02.06
건설 신기술 1012호

※ 당분기말 현재 보호기간이 남아있는 신기술에 대해 기재하였습니다.

7. 기타 참고사항

가. 사업의 개요

회사는 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격, 시장 및 판매방법의 특징 등을고려하여 영업 부문별 경영성과를 적절히 반영할 수 있도록 유통업 부문, 부동산업 부문, 호텔레저업 부문, IT서비스업 부문, 식음료업 부문, 건설업 부문, 해외사업 부문으로 세분화 하였습니다.

사업부문
회사명

유통업
㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴,㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양,아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아, ㈜에스에스지페이먼츠

부동산업
㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜,캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문), DA VINCI HOLDCO PTE. LTD,에스피청주일반사모부동산투자회사

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨

식음료업
㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니

건설업
신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜,에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC,BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.,SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC.,ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED

■ 유통업 부문

[ ㈜이마트 ]

(1) 산업의 특성

1993년 11월 이마트 창동점 개점을 시작으로 등장한 대형마트는 식품 및 비식품 상품을 한곳에서 편리하게 구매할 수 있는 대표적인 유통 업태입니다. 대형마트는 생산-유통-판매 구조 혁신을 통해 저렴한 가격과 다양한 상품 구성을 바탕으로 소비자의 합리적인 소비를 지원함으로써 경기 침체기에는 가계의 실질 구매력을 높이고 물가 상승기에는 물가 안정에 기여하고 있습니다. 또한, 지역 특산물과 중소기업 제품의 판로를 제공하여 지역 경제 활성화 등 내수시장 성장에 핵심적인 역할을 지속적으로 수행하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

대형마트는 시장 성숙화, 경기 둔화, 영업 규제 등으로 성장이 제한되고 있습니다. 또한, 1·2인 가구 증가 및 고령화로 인한 소량·근거리 소비 확대, 온라인 소비 확산을 통해 가격 경쟁력을 높이고, 자체개발상품(PL) 및 해외 소싱 상품 확대를 통해 상품 차별화를 추진하고 있습니다. 또한, 디지털 전환을 가속화하여 고객 접점을 넓히고, 지속적인 사업 모델 혁신을 이어가고 있습니다.

다만, 2026년 1분기 대형마트는 업계 내 주요 기업의 부진이 지속되는 가운데, 중동 사태로 인한 생필품 물가 상승 등 실물경제에 대한 영향이 가시화 되고, 소비 구매 심리 등에 영향을 주면서 전년 동기 대비 7.3% 역성장을 기록하였습니다.

이에 업계는 소비자가 체감할 수 있는 가격 경쟁력 중심의 운영 전략을 적극 추진했습니다. 가격 소구형 초저가 PL 상품을 더욱 확대했으며, 생필품·먹거리 중심의 대형 할인 행사 등을 통해 대형마트가 타 업태 대비 확실한 가격 우위에 있는 채널임을 알리는 노력을 이어 나갔습니다.

※ 대형마트 주요4사 매출증감률 추이 (전년동기비, %)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년

신장률
▲7.3%
▲4.2%
▲0.6%

※ 산업통상자원부 "주요유통업체 매출동향" / 대형마트 주요 4사

(3) 경기변동의 특성

대형마트의 상품구성은 의식주에 필요한 기본 생활 필수품이 대부분으로 다른 소매업태에 비해 상대적으로 경기변동의 영향을 적게 받습니다. 특히 경기 침체 시에는 소비자에게 필수재의 합리적 소비를 가능하게 하는 대표적인 경기 방어적 업태입니다. 또한 대량구매 시스템과 물류시스템의 효율화 및 다점포화 전략을 통해 규모의 경제를 실현하여 경기변동의 영향을 크게 받지 않는 안정적 수익창출 기반을 확보하고 있습니다.

(4) 국내 외 시장여건대형마트 사업은 유통산업발전법 등 규제의 영향으로 일부 제약 요소가 있으나 최근 고객 니즈와 유통 환경의 변화에 맞춰 단순한 유통채널을 넘어 라이프 스타일 쇼핑채널로 점차 진화하고 있습니다. 이에 오프라인 점포의 강점을 살린 고객 경험 중심의 차별화된 공간 및 다양한 콘텐츠 요소 결합으로 고객 유입 및 체류 시간 증대를 통해 안정적인 수익 기반을 구축해 나갈 것입니다.

또한, 디지털 요소 도입을 통한 고객 경험 제고 및 운영 효율화를 통해 변화하는 시장 여건에 적극 대응해 나갈 것입니다.

(5) 영업의 개황㈜이마트는 온라인 기업들의 시장 침투 가속화와 대형마트 업계의 큰 변화 속에서도 본업 경쟁력 강화와 비용 효율화에 집중하여 2026년 1분기 매출액 4조 3,888억원을 달성하였습니다.회사는 새롭게 선보인 '고래잇 캠페인'을 성공적으로 전개하였으며 신규 사업모델인지역 커뮤니티 거점 쇼핑센터 '스타필드마켓'을 확대하였습니다. 창고형 할인매장인 트레이더스는 2019년 서울지역 1호점인 월계점을 시작으로 2025년 트레이더스 마곡점, 트레이더스 구월점을 신규 오픈하여 2026년 3월말 현재 24개점을 운영중이며, 오프라인의 핵심 성장축으로 자리매김하였습니다. 노브랜드는 극가성비 상품개발을 확대하고 국내외 전문점 출점을 강화하면서 팬덤 브랜드로서의 입지를 넓히고 있습니다. 또한 에브리데이는 이마트와의 통합 매입 체계를 바탕으로 상품경쟁력을 제고하고 신규 가맹모델 출점을 본격화함으로써 수익성을 개선하였습니다.2026년 저성장 기조가 예상되는 가운데 회사는 본업 경쟁력을 한층 강화하여 외형 성장을 가속화하겠습니다. 또한 판매 채널 다각화를 통해 고객 쇼핑 편의성을 증대하고 리테일 미디어, 해외사업 등 신성장 동력을 집중 육성하여 중장기 수익기반을 마련하겠습니다.

※ 조직도

이마트 조직도.jpg
이마트 조직도

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등

- 대규모유통업에서의 거래 공정화에 관한 법률 : 대형유통업체는 정당한 사유 없 이 납품업자에게 상품대금 감액, 반품과 같은 불공정행위를 할 수 없음

- 대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률 : 대기업 등이 사업을 인수, 개시, 확장 하여 해당 업종의 중소기업의 경영안정에 현저하게 나쁜 영향을 미치거나 미칠 우려가 있다고 인정될 때 중소기업단체는 사업조정을 신청할 수 있음

- 유통산업발전법 : 대규모점포를 개설하고자 하거나 전통상업보존구역에 준대규 모점포를 개설하고자 하는 자는 영업을 개시하기 전에 시장ㆍ군수ㆍ구청장에게 등록하여야 하고, 지방자치단체는 조례로 대규모점포 중 대통령령으로 정하는 것과 준대규모점포에 대하여 영업시간 및 의무휴업일을 정할 수 있음 - 전통시장 및 상점가 육성을 위한 특별법 : 시장ㆍ군수ㆍ구청장은 대규모점포를 운영하는 자에게 그 주변 시장과 협력할 것을 요청할 수 있음 - 도시교통정비 촉진법 : 도시교통정비진법에 따라 인구 10만 명 이상 도시에서 각층 바닥 면적의 총합이 1천㎡ 이상인 시설물 연면적에 단위부담금, 교통유발계 수 등을 반영해 교통유발부담금을 산정, 부과함

[ ㈜이마트24 ](1) 산업의 특성편의점은 다양한 고객 편의와 차별화된 서비스를 제공하기 위하여 도입된 종합소매업으로 소규모 점포형태를 띄고 있으며, 소비자가 이용하기 편리한 곳에 위치하여 여러 생활필수품과 서비스 상품 등을 합리적인 가격으로 제공하고 있습니다.(2) 산업의 성장성2026년 3월 기준 편의점 매출액은 약 7.3조 원으로 전년동기(7.1조 원) 대비 2.2% 증가하였습니다. 소매업 전반이 유통업 규제와 경기불황에 따라 어려움을 겪어 잠시 주춤하였지만 향후 편의점 업계는 가맹점 수익확대에 집중할 것으로 예상됩니다.※ 편의점 시장규모 추이
(단위: 조원, %)

구 분
2026년 1분기
2025년
2024년

매출액
7.3
31.6
31.7

신장률
2.2%
▲0.4%
2.6%

*자료출처 : 통계청 "소매판매통계"

(3) 경기변동의 특성편의점 업태는 생활필수품 취급, 소량 판매, 근린형 소비의 특성 때문에 상대적으로 타 업태에 비해 경기변동의 영향이 적은 편입니다.(4) 경쟁 요소편의점은 프랜차이즈 가맹사업이므로 다점포에 따른 규모의 경제 실현, 차별화된 브랜드 경쟁력이 중요한 경쟁요소입니다. 이에 따라 편의점 사업자간의 출점경쟁 및 차별화 상품, 서비스 개발이 지속될 것으로 예상됩니다. 또한 도시집중화 현상 및 인구감소 등 사회구조 변화로 인해 신규 출점 여력이 감소하고 있는 현실과 가맹사업법 등의 규제 강화 기조 속에서 업체간 출점경쟁의 강도는 더욱 강해질 것으로 판단됩니다.

(5) 영업의 개황

㈜이마트24는 '편리함'이라는 개념을 바탕으로 도입된 종합소매업으로 체인화 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 2026년 3월 31일 현재 5,514개의 점포를 운영하고 있으며 편의점 체인화 사업은 주로 경영주와 본사간의 가맹계약에 따른 가맹점의 형태로 운영됩니다.㈜이마트24는 타 경쟁사와의 차별화된 MD 브랜드를 통해 단기간 내 상품 경쟁력 확보를 위한 노력을 하고 있습니다. 대표적으로 이마트에서 운영중인 ‘No Brand’ 를 도입하며 본부와 경영주 모두의 수익개선이 가능하게 하였습니다.㈜이마트24는 사업 진출 후 동업계 내에서 가장 빠른 속도로 사업의 규모를 확장해왔습니다. 트렌드를 선도할 상품력과 그 상품력을 구현할 차별화된 매장, 그리고 수익성이 검증된 새로운 가맹모델로 이어지는 이익 중심의 지속 가능한 3축 순환 구조를 완비하였고, 향후 적극적인 전개를 통해 가맹본부와 가맹사업자가 동시에 상생할 수 있도록 두번째 도약을 위해 노력하고 있습니다. 뿐만 아니라 현지 파트너사와의 MFA(마스터 프랜차이즈 계약) 방식 등을 통해 2026년 3월 31일 기준 말레이시아에 105개, 캄보디아에 15개, 인도 1개의 점포를 운영 중이며 지속적으로 아시아 지역 내 국가로의 확장을 추진하고 있습니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등- 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 : 시장구조의 독과점화를 억제하고, 경쟁을 제한하거나 불공정한 거래행위를 규제하여 공정하고 자유로운 경쟁질서를 확립- 대규모유통업에서의 거래 공정화에 관한 법률 : 대형유통업체는 정당한 사유 없 이 납품업자에게 상품대금 감액, 반품과 같은 불공정행위를 할 수 없음- 가맹사업거래의 공정화에 관한 법률 : 가맹본부는 가맹희망자에게 제공할 정보공개서를 공정거래위원회에 등록해야 하고 가맹본부는 정상적인 거래관행에 비추어 부당하게 가맹점사업자의 영업시간을 구속하는 행위를 하여서는 안 됨

[ ㈜에스에스지닷컴 ]

(1) 산업의 특성

전자상거래는 저렴한 가격과 품질, 신속한 배송, 사용자의 후기 등 지속적인 서비스의 향상으로 합리적인 구매를 유도해 타 업종 대비 높은 성장세를 유지하고 있습니다. 최근 간편결제 등의 보편화로 소비자들은 백화점과 대형마트 등과 같은 오프라인보다 저렴하고 편리한 온라인 쇼핑을 선호하고 있습니다. 이러한 소비 트렌드의 변화로 인터넷쇼핑 시장은 지속적인 성장을 이어갈 전망입니다.

(2) 산업의 현황

온라인 쇼핑 산업은 저렴한 가격과 품질, 신속한 배송, 지속적인 서비스의 향상으로 합리적인 구매를 유도해 높은 성장세를 유지하고 있습니다. 특히, 최근 몇 년간 급격한 성장세를 보였던 오픈마켓(인터넷을 통해 판매자와 구매자가 상품을 직거래할 수있도록 구축된 공간과 시스템을 말하며, C2C시장으로 분류되고 '마켓플레이스'로도 불립니다.)은 성장률이 감소세를 나타내고 있으나 가격 경쟁력을 바탕으로 여전히 시장점유율을 확대하며 전체 온라인 소매시장의 성장을 견인하고 있습니다. 또한, 소셜네트워크 서비스(SNS)를 활용한 신규 전자상거래 방식인 소셜커머스(또는 소셜 쇼핑) 형태의 쇼핑몰이 출현하여 인터넷 쇼핑몰 시장을 더욱 활성화 시키고 있습니다. 이러한 치열한 경쟁구도 속에서 홈쇼핑계열과 백화점계열 인터넷 쇼핑몰은 브랜드 인지도와 프리미엄상품 유치 등을 통해 성장을 지속하고 있습니다.

통계청 조사에 따른 우리나라 온라인 쇼핑의 판매액을 살펴보면, 2020년 158조 2,840억원에서

2025년에는 274조 9,442억원으로 연평균(CAGR) 12%가량 성장해왔습니다. 또한 2000년대 후반 스마트폰 보급에 따라 시작된 모바일쇼핑은 매년 지속적인 성장세를 보이고 있으며, 온라인 쇼핑 중 모바일 쇼핑이 차지하는 비중은 2020년 69.1%에서 2025년 77.5%로 매년 증가하는 추세로 나타났습니다.

[연간 온라인 쇼핑 판매액 추이]

(단위 : 억원)

판매매체별
2026년 1분기
2025년
2024년

온라인쇼핑
721,643
2,749,442
2,594,319

모바일쇼핑
555,984
2,130,247
1,983,395

모바일쇼핑 비중
77.0%
77.5%
76.5%

(자료출처 : 통계청, 온라인쇼핑동향, 2026년 3월)

(3) 영업의 개황산업통상자원부 보도자료에 따르면 26년 3월 주요 유통업체 매출은 전년 대비 온라인은 8.1% 성장, 오프라인은 1.9% 소폭 성장하면서, 전체 매출은 5.6% 성장한 것으로 나타났습니다. 온라인은 상품 부문 뿐 아니라 e-쿠폰, 여행·문화상품, 배달 서비스 등 서비스 부문의 확대로 꾸준한 성장세를 유지하여 온-오프라인 부문의 성장률 격차가 벌어지게 되었습니다.회사는 사업수익성 제고에 자원을 집중시키고 있으며, 최신 트렌드를 겨냥한 맞춤형 전략을 수립하고 있습니다. 이와 동시에 충성고객 확대와 적절한 프로모션 전략으로 수익성 개선을 도모하고 있습니다.

[국내 온라인 쇼핑 시장규모 전망]

(단위: 억원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년

취급상품범위별
종합몰
388,300
1,502,785
1,479,253

전문몰
333,343
1,246,657
1,115,066

운영형태별
online몰
550,752
2,125,261
2,014,321

on/offline 병행몰
170,891
624,181
579,998

합계
721,643
2,749,442
2,594,319

(자료출처: 통계청, 온라인쇼핑 동향, 2026년 3월)

(4) 관
련법령 또는 정부의 규제

- 전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률 : 전자상거래 및 통신판매 등에 의한 재화 또는 용역의 공정한 거래에 관한 사항을 규정함으로써 소비자의 권익을 보호하고 시장의 신뢰도를 높임

- 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 : 시장구조의 독과점화를 억제하고, 경쟁을 제한하거나 불공정한 거래행위를 규제하여 공정하고 자유로운 경쟁질서를 확립

- 대규모유통업에서의 거래 공정화에 관한 법률 : 대규모 유통업에서의 공정한 거래질서를 확립하고 대규모 유통업자와 납품업자가 대등한 지위에서 상호 보완적으로 발전할 수 있도록 함으로써 국민경제의 균형 있는 성장 및 발전에 이바지함

- 개인정보 보호법 : 개인정보의 수집, 유출, 오용, 남용으로부터 사생활의 비밀 등을 보호함으로써 국민의 권리와 이익을 증진하고, 나아가 개인의 존엄과 가치를 구현하기 위하여 개인정보 처리에 관한 사항을 규정함

- 정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률 : 정보통신 서비스를 이용하는 자의 개인정보를 보호함과 아울러 정보통신망을 건전하고 안전하게 이용할 수 있는 환경을 조성하여 국민생활의 향상과 공공복리의 증진을 목적으로 함

[㈜더블유컨셉코리아]

(1) 산업의 특성

온라인 패션 편집샵은 종합 온라인 쇼핑몰이나 개별 브랜드 자사몰과 달리, 특정 콘셉트와 큐레이션을 기반으로 다양한 브랜드의 상품을 선별하여 소개하는 플랫폼 형태의 유통 구조를 갖고 있습니다. 소비자는 하나의 플랫폼 내에서 여러 브랜드와 스타일을 비교하고 탐색할 수 있으며, 플랫폼은 브랜드와 소비자를 연결하는 중개 역할을 수행합니다.

인터넷 인프라 확장 및 ICT 기술의 발전, 모바일 서비스 고도화와 함께 패션 시장에서도 온라인 침투율이 지속 확대되면서 온라인 패션 시장은 가파른 성장세를 달성하였으며, 최근 온라인 성장세는 전문몰 (Vertical Platform)이 그 성장을 견인하며 더욱 가속화되었습니다. 특히 고객 수요가 세분화되고 다양해지는 트렌드가 지속적으로 이어지면서 온라인 패션 편집샵은 고객-브랜드 양면 시장의 성장을 기반으로 선순환 구조를 구축하면서 온라인 패션 시장의 주요 쇼핑 채널로 자리매김하였습니다.

(2) 산업의 전망

회사가 속한 의류 및 패션관련 사업의 국내 상품 판매액은 2021 ~ 2026년 연평균 4.9% 성장하였으며, 2026년 1분기에는 6조 5,666억원을 기록하였습니다.

최근 국내 소비 시장 동향을 살펴보면, 경제적 양극화, 소비의 개인화, 가치의 다양성 증대 등 소비자들의 전반적인 소비 패턴 변화와 더불어 대체 불가능한 탁월함, 차별화, 다양성이 요구되는 상황입니다. 특히 패션 영역에서의 소비자들의 성향은 더욱 다양화, 세분화되고 있으며, 가치 소비 추세 및 양극화된 소비 패턴이 일반화되고 있습니다. 향후 이러한 소비자들의 전반적인 소비 패턴 변화와 더불어 패션에 대한 정보를 다양한 매체를 통해 획득하는 소비자들의 비중이 늘어나면서 MZ세대를 중심으로 패션 전문 온라인 플랫폼을 통한 의류 및 잡화 구매가 더욱 증가할 전망입니다.

빠르게 변화하는 소비자의 트렌드 변화에 민감하게 반응해야 되는 패션 업계에서는 다양한 방식으로 적극적인 대응을 진행하고 있습니다. 특히 소비 활동을 통해 자신의 신념을 표현하고 자신이 가치 있다고 느끼는 것에는 소비를 아끼지 않는 MZ세대의 취향을 공략하기 위해 온라인 패션 시장에서는 다양한 서비스(AI기반 상품추천, 빠른배송, 멤버십 등)와 컨텐츠(라이브커머스, 숏폼, 메타버스 등) 고도화를 통한 차별화된 경쟁 우위 확보 경쟁이 점차 치열해질 것으로 예상됩니다.

[온라인 쇼핑_의류 및 패션관련 국내판매액]

(단위 : 억원)

구분
2026년 1분기
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년

인터넷쇼핑
17,669
68,352
52,985
62,819
54,353
51,925

모바일쇼핑
47,997
199,817
193,382
190,747
184,415
155,012

합계
65,666
268,169
246,367
253,566
238,768
206,937

(자료출처: 통계청, 온라인쇼핑 동향, 2026년 3월)

(3) 국내 외 시장여건

최근 국내외 패션 및 유통 시장은 소비 환경의 불확실성이 지속되는 가운데 성장세가 완만해지고 있으며, 시장 내 경쟁은 심화되고 있습니다. 국내 온라인쇼핑 시장은 확대 추세를 유지하고 있으며, 모바일 중심 소비 환경이 정착됨에 따라 온라인 채널은 주요 유통 경로로 자리잡고 있습니다. 특히 전문몰 중심의 거래가 이어지면서 패션 카테고리에서도 온라인 플랫폼의 역할이 지속되고 있습니다.

한편 소비자들의 구매 기준이 다양화되면서 가격, 상품 경쟁력, 브랜드 및 서비스 등 다양한 요소를 고려하는 소비 경향이 나타나고 있으며, 이에 따라 플랫폼 간 경쟁은 더욱 심화되고 있습니다.

또한 온라인 해외 직접 판매 및 구매가 지속됨에 따라 국내 패션 시장은 글로벌 확장 기회와 함께 해외 플랫폼 및 직구와의 경쟁이 병존하는 환경에 놓여 있습니다.

(4) 영업의 개황㈜더블유컨셉코리아는 경쟁력 있는 국내 패션 디자이너들의 발굴 및 유통, 성장을 지원하는 온라인 패션 플랫폼을 구축하여, 국내 디자이너 브랜드부터 글로벌 브랜드까지 최신 트렌드에 맞는 상품과 컨텐츠를 감각적인 큐레이션으로 소개함으로써, 트렌드에 민감한 2030 소비자들의 취향에 맞는 서비스를 제공하고 있습니다. 이외에도 컨템포러리 클래식을 기본으로 한 차별화된 제품으로 주목받는 '프론트로우 (FRONTROW)'를 자체 브랜드 (Private Brand)로 개발하여 판매하고 있습니다.

앞으로 ㈜더블유컨셉코리아는 경쟁력 있는 브랜드 발굴, 상품 카테고리 확장, 플랫폼 고도화 및 고객 편의성 개선 등을 통차별화된 서비스를 제공하고 고객 편의성을 높이기 위해 지속적으로 노력할 것입니다

(5) 관련법령 또는 정부의 규제 등- 전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률: 전자상거래 및 통신판매 등에 의한 재화 또는 용역의 공정한 거래에 관한 사항을 규정함으로써 소비자의 권익을 보호하고 시장의 신뢰도를 높임.

- 독점규제 및 공정거래에 관한 법률: 시장구조의 독과점화를 억제하고, 경쟁을 제한하거나 불공정한 거래 행위를 규제하여 공정하고 자유로운 경쟁질서를 확립.

- 개인정보 보호법: 개인정보의 수집, 유출, 오용, 남용으로부터 사생활의 비밀 등을 보호함으로써 국민의 권리와 이익을 증진하고, 나아가 개인의 존엄과 가치를 구현하기 위하여 개인정보 처리에 관한 사항을 규정함.

- 정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률: 정보통신 서비스를 이용하는 자의 개인정보를 보호함과 아울러 정보통신망을 건전하고 안전하게 이용할 수 있는 환경을 조성하여 국민생활의 향상과 공공복리의 증진을 목적으로 함.

[ ㈜에스에스지페이먼츠 ]

(1) 산업의 특성

-간편결제

간편결제 이용금액의 약 82%(2020년 기준)를 차지하는 카드결제 방식의 경우 신용카드사, VAN사, PG사 등이 참여하는 기존 카드결제 프로세스에 간편결제 사업자가 추가적인 사업영역을 확보하는 형태입니다. 고객이 온라인상에서 간편결제를 이용하면 결제 대행업무, 영세 가맹점 리스크 관리 등을 수행하는 PG사를 통해 결제가 진행되고 이후 VAN사가 카드사에 결제정보를 전송하고 승인을 요청합니다. 결제가 승인되면 가맹점은 카드사를 통해 거래대금을 지급받고, VAN사, PG사 및 간편결제 사업자는 관련 수수료를 나누어 수취하게 됩니다. 반면 결제 전 일정 금액을 미리 충전해 놓는 앱투앱 방식의 경우 카드사, VAN사 및 PG사를 거치지 않고 결제 처리가 이루어집니다.

- 광고 및 금융중개

간편결제 사업자는 간편결제 서비스를 기반으로 구축된 이용자 및 빅데이터를 바탕으로 고객 맞춤형 서비스를 제공하거나 고객 세분화에 따른 효과적인 마케팅 및 홍보를 수행합니다. 이러한 광고사업은 간편결제 사업자가 간편결제 앱에 배너 광고를 노출한 후 광고주 또는 대행사에게 수수료를 청구하는 형태로 이루어집니다. 또한 간편결제 사업자는 카드사, 은행, 증권사, 보험사 등의 금융기관을 앱 내의 고객과 연계해 금융상품 추천 및 신용관리 등의 금융종합 서비스를 제공합니다. 카드사 관련 금융중개사업의 경우 고객이 앱 내에서 카드 발급시 발급 건 당 일정 수수료를 카드사에 청구하며, 대출, 투자, 보험 관련 금융중개사업의 경우 대출 및 투자 실행금액 당 혹은 실행 건 당 수수료, 정액 입점료 등을 관련 금융기관에 청구합니다.

(2) 산업의 성장성 및 국내외 시장여건

-간편지급

미국 시장조사 기관인 Allied Market Research는 전세계 모바일 결제시장이 2016년부터 2022년까지 연평균 33.4%의 성장률을 보이며 2022년까지 약 3조 3,880억 달러에 달할 것으로 예측하였습니다. 모바일 간편지급 서비스는 미국에서 처음 개발되었지만 중국, 인도 등 기존 금융인프라가 상대적으로 취약한 신흥국에서 더욱 빠르게 확산되고 있습니다.국내의 경우 2025년 중 간편지급 서비스 이용규모는 일평균 3,364만건, 1조5,542억원 규모로 전년 동기 대비 각각 11.8%, 9.2% 증가되었습니다. 신용카드 의무수납제 도입, 세제 혜택, 각종 부가서비스 등으로 일반 상거래에서 신용카드 사용률이 높은 편이지만 기술발전과 스마트폰의 보급, 공인인증서 사용의무 폐지 및 PG사 신용카드 정보 보관 허용 등 관련 규제 완화를 배경으로 간편결제 서비스가 부상하였으며, 전자상거래 시장의 성장 등 소비환경의 변화에 따라 빠르게 성장하고 있습니다. 또한 코로나19로 인한 비대면 온라인 거래가 큰 폭 확대되면서 이러한 성장이 더욱 가속화되고 있습니다.
※ 자료출처: 한국은행, 2025년중 전자지급서비스 이용현황

- 광고 및 금융중개

스마트폰, SNS, 빅데이터 등 IT 기술이 발달하고 각종 플랫폼의 규모가 성장함에 따라 주요 광고매체는 TV, 신문 등에서 인터넷으로 이동하고 있습니다. 인터넷 광고 매출은 2017년부터 TV 광고 매출을 넘어섰으며, 국내 광고 매출 중 인터넷 광고가 차지하는 비중은 2019년에 약 46%까지 증가하였습니다. 2000년대 후반 이후 스마트폰 보급률이 점차 증가함에 따라, 손쉽게 접근할 수 있고 많은 사람들이 모이는 플랫폼은 인터넷 모바일 광고에 최적화된 시장으로 평가받고 있습니다.

온라인 광고가 증가하고 IT 및 핀테크 기술이 발달함에 따라 플랫폼 사업자는 플랫폼에 축적된 소비자의 다양한 정보를 기반으로 빅데이터를 구축하게 되었습니다. 이들은 빅데이터를 통해 특정 상품이나 서비스를 특정 소비자에게 연결해주는 개인 맞춤형 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 간편결제 사업자와 같은 비금융기관은 기존 금융기관의 신용도나 신용이력을 이용하지 않고 자체적으로 보유한 빅데이터를 바탕으로 플랫폼 내의 고객을 금융기관과 연계 해주는 역할을 수행하고 있습니다.

(3) 영업의 개황

에스에스지페이먼츠는 2025년 7월 1일 에스에스지닷컴에서 간편결제 플랫폼 사업을 분할하여 설립되었습니다. 회사는 주요 사업으로서 SSGPAY 사업 외에도 플랫폼을 활용한 광고 및 금융중개사업, 선불사업 등을 영위하고 있습니다.SSGPAY는 결제 수단과 결제 과정을 하나로 모아 바코드 스캔 한 번 만으로 결제, 할인 적용, 포인트 적립, 영수증 발급이 동시에 가능한 간편결제 서비스로, 사용 가능한 결제 수단으로는 신용카드, 은행계좌, SSGPAY만의 선불 결제 수단인 SSG Money 등이 있습니다.POSA(Point of sales activated)카드란 선불형 기프트카드로, 소비자가 매장에서 POSA카드를 구매하면 카드가 활성화되고 이후 POSA카드를 사용처에서 편리하게 사용할 수 있습니다. 이 외에도 SSGPAY 플랫폼을 활용하여 SSGPAY 앱에서 광고를 노출하는 대가로 광고 사업 및 카드발급 또는 대출, 보험, 투자 중개서비스를 제공하는 금융중개사업을 영위하고 있으며 이러한 사업들을 바탕으로 마케팅 & 핀테크 플랫폼으로서의 발전을 모색하고 있습니다.

(4) 관련 법령 또는 정부의 규제 등

- 전자금융거래법 : 전자금융거래의 안전성과 신뢰성을 확보하고 이용자를 보호하기 위하여 전자금융업의 건전한 발전을 도모하며, 전자적 방법에 의한 자금이체 및 결제 등 전자금융거래의 기본적인 사항을 규정함으로써 금융거래의 안정성과 편의성을 증진함.

- 여신전문금융업법 : 신용카드업, 할부금융업, 리스업 등 여신전문금융업의 건전한 육성과 공정한 거래질서를 확립하고 이용자를 보호함으로써 금융산업의 발전과 국민경제의 건전한 성장에 이바지하도록 관련 사항을 규정함.

- 특정 금융거래정보의 보고 및 이용 등에 관한 법률 : 자금세탁행위 및 공중협박자금조달행위를 방지하기 위하여 금융회사 등에 의한 특정 금융거래정보의 보고 및 이용에 관한 사항을 규정함으로써 금융거래의 투명성을 제고하고 건전한 금융질서를 확립하는 것을 목적으로 함.

[ ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양 ](1) 산업의 특성복합쇼핑몰 조성 산업은 소비와 여가를 함께 누리려는 소비자들의 소비 트렌드에 맞추어 쇼핑과 문화생활, 여가를 한 공간에서 모두 즐길 수 있는 신개념 유통 업태이며, 고객이 내점하여 소비행위가 이루어지기 때문에 입지산업의 특성을 내재하고 있습니다. 이로 인해 소재한 입지의 상권규모, 교통환경, 접근성 및 주차시설 확보 등 다양한 입지여건이 기업의 경쟁역량을 결정하는 주요한 요소가 되며, 부지확보 및 건축, 인테리어 등에 상당한 시간과 자금이 소요되므로 초기 진입비용이 타 업태에 비해 높은 편입니다.(2) 산업의 성장성 복합쇼핑몰 산업의 경쟁은 심화되고 있으나, 꾸준한 수요로 인해 수입구조는 안정세를 유지하고 있습니다. 다만 국민 소득이 높아지면서 가족과 연인 단위의 쇼핑객은 늘고 있는데 비해 도심 안에서 수용할 수 있는 규모는 한계가 있어 향후 경쟁 심화 단계에 대비한 차별화, 세분화 및 합리적 개발정책 등의 전략 모색이 필요합니다.한편, 최근 소비자들은 가격이나 양적 만족에 가치를 두던 과거와는 달리 개성, 정신적, 감성적 문화가치를 추구하는 만족을 중요시합니다. 이에 쇼핑, 외식, 영화, 공연, 수족관 관람, 휴식 등 한 곳의 장소에서 다양한 소비자의 니즈를 해결할 수 있는 복합쇼핑몰은 새로운 업태로 각광받고 있으며 신소비 트렌드로 자리매김하고 있습니다. 더불어 차별화된 서비스 제공으로 인해 다양한 연령의 소비자를 집객할 수 있으며 가족 단위의 방문도 가능하여 향후 복합쇼핑몰은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. (3) 경기변동의 특성 해외 온라인 쇼핑몰을 이용한 직접구매의 증가, 세계 경제의 불확실성으로 인한 소비심리 개선 제약 등은 국내유통업계 뿐 아니라 복합쇼핑몰 산업에도 상당한 영향을 끼칩니다. 하지만 복합쇼핑몰 산업은 쇼핑 외에 다양한 놀이 및 문화 컨텐츠를 즐길 수 있는 공간을 대폭 증가시켜 고객의 복합쇼핑몰 체류시간을 늘림으로써 성장률이 정체된 기존 유통업계의 위기를 효과적으로 극복하는 전략을 추구하고 있습니다.(4) 국내 외 시장여건 복합쇼핑몰 산업은 다양한 형태의 컨텐츠를 한 공간에서 제공함으로써 고객이 쇼핑몰에서 보다 오랜 시간 여가를 즐길 수 있는 여건을 조성합니다. 이를 바탕으로 고객의 만족도를 높여주는 'Life Style Center'를 확대하여 타 유통업태보다 넓은 영역에서 경쟁하며 효과적으로 수익을 창출하는 특성을 지니고 있습니다.
(5) 영업의 개황신세계그룹의 복합쇼핑몰 사업 허브역할을 하고 있는 신세계프라퍼티는 2016년 9월 스타필드하남 오픈을 시작으로 같은 해 12월 스타필드 코엑스몰 책임임차운영자로 선정되었으며, 2017년 8월 스타필드고양, 2018년 12월 스타필드시티 위례점, 2019년 9월 스타필드시티 부천점, 2019년 10월 스타필드시티 명지점, 2020년 10월 스타필드안성, 2021년 6월 더샵스앳센터필드, 2024년 1월 스타필드수원을 오픈하였습니다. 또한 인천 청라 국제도시, 경남 창원시 등 전국 여러 곳에 교외형 복합쇼핑몰 건설을 추진 중이며, 각 상권별 특성에 맞게 차별화된 콘셉트로 개발하여 고객들에게 새로운 쇼핑 경험과 삶의 풍요로움을 선사할 것입니다.(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등 - 부동산개발업의 관리 및 육성에 관한 법률 : 건축물이나 토지의 면적이 일정 규모 이상의 부동산개발을 업으로 영위하려는 자는 국토교통부장관에게 등록을 하여야 함 - 도시교통정비 촉진법 : 도시교통정비촉진법에 따라 인구 10만 명 이상 도시에서 각층 바닥 면적의 총합이 1천㎡ 이상인 시설물 연면적에 단위부담금, 교통유발계수 등을 반영해 교통유발부담금을 산정, 부과함

■ 부동산업 부문
:
㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜, 캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문), DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, 에스피청주일반사모부동산투자회사(1) 산업의 특성부동산개발, 임대사업은 투자규모가 비교적 큰 자본집약적 산업으로, 사업장의 입지가 매출 및 수익에 많은 영향을 미치며, 제품의 차별화에 많은 비용이 소요되고, 품질경쟁보다는 가격경쟁에 많이 의존하는 산업입니다.(2) 경기변동의 특성부동산개발업은 성격상 경기에 후행하는 경향이 있으며, 실물경기 외 자금시장의 변동과 같은 급격한 경영환경 변화에 많은 영향을 받습니다. 이에 경기변동은 임대수요의 변화와 임대료 산정에 큰 영향을 끼칠 수 있습니다.(3) 국내 외 시장여건 부동산개발, 임대업은 자금력이 중요합니다. 부지매입 및 건축을 위한 자금력은 시장의 진입장벽으로서 역할을 하며, 건물입지, 규모 및 임대가격이 경쟁의 중요한 요소로 작용합니다.(4) 영업의 개황회사는 지역 수요와 소비 트렌드를 반영하여 집객력을 극대화할 계획이며 개발 완료 후에는 전문적인 자산 관리 및 운영 전략을 통해 안정적인 임대수익을 확보하고, 지속적인 시설 개선 및 조정을 통해 자산가치를 제고할 예정입니다. 업의 본질에 따라 리테일 부동산 개발회사로서 국내 상업용 부동산 개발사업뿐만 아니라 효율적인 자산운용 및 관리를 통해 신세계그룹의 부동산 가치를 극대화하는 역할을 담당해 나갈 것입니다.(5) 관련법령 또는 정부의 규제 등 - 부동산개발업의 관리 및 육성에 관한 법률 : 건축물이나 토지의 면적이 일정 규모 이상의 부동산개발을 업으로 영위하려는 자는 국토교통부장관에게 등록을 하여야함 - 도시교통정비 촉진법 : 도시교통정비촉진법에 따라 인구 10만 명 이상 도시에서 각층 바닥 면적의 총합이 1천㎡ 이상인 시설물 연면적에 단위부담금, 교통유발계수 등을 반영해 교통유발부담금을 산정, 부과함 - 여객자동차터미널구조 및 설비기준에 관한 규칙 : 여객자동차터미널의 공사계획과 구조 및 설비에 관한 기술기준
■ IT서비스업 부문 : ㈜신세계아이앤씨(1) 산업의 특성IT서비스는 정보시스템 구축ㆍ운영을 통한 고객의 경쟁력을 강화하는 것을 목표로, 고객의 주문에 의해 생산되는 수발주형 산업입니다. 다양한 분야의 다수의 전문인력과 IT기술이 요구되는 규모와 범위 경제의 산업 특성을 지니고 있습니다. 일반적으로 시스템 구축 후, 장기 운영 서비스를 제공하기 때문에 고객과의 장기적이고 전략적인 파트너쉽이 중요합니다.(2) 산업의 성장성'26년 글로벌 IT서비스 시장 지출 규모는 전년대비 9.8% 증가가 예상됩니다. IT 지출이 사상 처음으로 6조 달러를 돌파할 것으로 전망되며, 특히 AI 인프라 구축과 소프트웨어 내 AI 기능 내재화 서비스가 성장을 견인 할 것으로 보여집니다.

※ 글로벌 IT 지출 전망

(단위 : 십억 달러)

구 분
2026년(E)
2025년

글로벌 IT 지출
6,800
5,540

성장률
9.8%
9.8%

※ 출처 : Gartner, 2025.10
국내 IT 지출은 경기 불황의 여파로 '25년 2.4%에 그쳤던 것에 비해 '26년에는 3.3% 수준으로 소폭 성장할 것으로 전망합니다. 전반적인 경기 회복 분위기와 함께 인공지능(AI) 투자가 시장 성장의 핵심 모멘텀으로 작용할 것으로 보여집니다.특히, AI 인프라에 대한 수요 증대가 두드러지면서 데이터센터 시스템이 핵심 성장 동력으로 예상되며, 기업들의 디지털 전환(DX) 가속화에 따른 디지털 비즈니스 구축 수요가 IT 서비스 시장의 성장을 주도할 것으로 전망됩니다.

※ 국내 ICT 지출 전망

(단위 : 십억원)

구 분
2026년(E)
2025년

국내 IT 지출
42,100
40,850

성장률
3.3%
2.4%

※ 출처 : KRG, 2025.10

(3) 경기변동의 특성SW 및 솔루션, HW유통의 경우, 장기 운영 서비스를 제공하고 있기 때문에 경기 변동에 따른 즉각적인 영향은 크지 않습니다. 다만, 경제상황 또는 업황에 따른 파트너사의 기업투자규모에 따라 해당 서비스의 매출에 영향을 미칠 수 있습니다.(4) 국내 외 시장여건국내 IT서비스 산업은 정부기관 및 기업 등에 생산성과 효율성을 제고시키는 산업으로, 모든 경제분야에 파급효과를 미치는 주요 산업으로 발전하고 있습니다. 그리고 고급인력의 고용 창출 기여 효과가 높은 산업으로, 전통적인 산업에 비해 인력 자산에 의존도가 높은 산업입니다. 또한 서비스산업, 특히 유통업 분야에서의 혁신주체로서 그 중요성을 인정받고 있습니다.SW 및 솔루션, HW유통의 경우, IT서비스산업 특성과 대부분 유사하나, 최근 빅데이터, 소셜, 모빌리티, 디지털트랜스포메이션에 따른 신규 제품 수요가 급증함에 따라 SW 및 솔루션 시장은 활성되는 반면, HW의 경우 축소되는 경향을 보이고 있습니다. 이와 반대로, 개인 IT디바이스는 IOT, 헬스케어기기 수요 확대로 다양한 기기들을 시장에 선보이며 활성화를 주도하고 있습니다. IT정보서비스 부문은 다양한 유형의 비즈니스에 활용할 수 있는 인터넷 기반의 IT서비스를 제공하고 있으며, 회사가 현재 영위하고 있는 IT정보서비스 부문은 IT시장에서 중요한 입지를 구축하고 국내외 시장 확보를 위해 치열한 경쟁을 펼치고 있습니다.(5) 영업의 개황

- IT서비스 부문 회사는 급변하는 비즈니스 환경에서 고객의 다양한 니즈를 파악하여, 최적의 IT서비스를 제공하고 있습니다. 회사의 IT서비스는 크게 시스템 운영(SM) 및 시스템개발/통합(SI), 클라우드, 디지털 공간 서비스, AI로 구분됩니다.

㈜신세계아이앤씨는 유통관련 분야에 특화된 IT시스템 운영 및 구축 능력을 기반으로 최적화된 IT서비스를 제공하고 있으며, 주요 영역은 아래와 같습니다.

① 시스템 운영(SM)

② 시스템개발/통합(SI)

③ 정보보안 사업

클라우드는 클라우드POS/멤버십, MSP, 프라이빗클라우드, 데이터센터로 구분됩니다.

① 다양한 업태에 적용가능한 클라우드 기반 POS 및 멤버십 서비스② 클라우드 인프라, 보안, 데이터, 어플리케이션까지 퍼블릭 클라우드 End-to-End IT서비스 제공

③ 뉴타닉스 인프라 기반 프라이빗 클라우드 컨설팅, 기술검증, 구축, 운영 서비스④ Co-Location, 인터넷회선, 관제 및 백업 등 통합 데이터센터 서비스디지털 공간 서비스는 스마트리테일, 스마트인프라로 구분됩니다.

① AI기술, 클라우드POS 등 리테일테크를 집약한 셀프서비스스토어, 셀프계산대를 제공하는 스마트리테일② 지능형빌딩시스템(IBS), 스마트시티, 스마트홈&오피스 등을 설계, 구축하는 스마트 인프라AI는 챗봇, 수요예측, 개인화추천 및 VISION기술과 RPA 등 서비스를 제공합니다.전기차충전 서비스는 충전기 구축과 운영으로 구분됩니다.① 전기차충전기 공급 및 전기차충전 인프라 구축② 충전, 결제, 충전정보 제공 등 플랫폼 운영 서비스

- IT유통 부문

회사는 시장 선도적 IT관련 장비 및 솔루션을 고객에게 제공하고 있으며, 새로운 방식의 다양한 서비스를 제공하고자 노력하고 있습니다. 해당 부문의 영역은 다음과 같습니다.

① DW, UI/UX플랫폼, 서버/스토리지, 보안, Mobile장비 및 솔루션 등 IT관련 장비 및 솔루션 총판 유통

② 유무선통신상품, 게임기기 및 컨텐츠, 모바일 및 노트북 등 각종 디바이스 IT기기 총판 및 유통

- IT정보서비스 부문

다양한 유형의 비즈니스에 활용가능한 IT정보서비스 사업은 아래와 같이 분류됩니다.

① 유통회사와 협력회사 간 거래에 필요한 데이터를 상호 교환할 수 있도록 지원하 고 매출관리, 정보가공, 통계, 마감 업무 등을 지원하는 eCvan 서비스

② 전자적 방식으로 세금계산서 발행/전송/수신/보관할 수 있도록 지원하는 eCtax 서비스

③ 응용 소프트웨어 기반의 서비스 및 솔루션을 인터넷을 통해 제공하는 Good-MD (ASP) 서비스

④ 고객의 다양한 목적 달성을 지원하기 위해 대량 문자 메시지를 한 번에 발송하는 Mobile DM 서비스⑤ 온오프라인 교육, 콘텐츠 개발, 진단/컨설팅을 제공하는 교육서비스

(6) 시장의 특성

IT서비스 산업은 수요자의 요구에 의하여 컨설팅, 요구분석, 시스템설계, 각 시스템 요소의 개발, 시스템 통합 시험 및 설치, 일정기간의 시스템 운영 및 유지보수 등의업무 전체를 일괄 책임하에 수행하는 것을 말하며, 다음과 같이 분류할 수 있습니다.

구 분
내 용

컨설팅/SI
IT 컨설팅
장단기 정보화 계획수립기업 솔루션 도입 운용 자문네트워크, 기기, 설비 운용 자문최적 보안 운용 자문

시스템 통합
프로젝트 기획, 일정, 기술기획업무분석, 프로그램 설계, 어플리케이션 개발, 코딩 및 개발DB 개발 및 구축최적HW선정, 네트웍 설계 구축, OS표준화 및 구축이종간 패키지 통합, 이종간 HW 통합, 이종간 네트워크 통합개발 후 실험 및 테스트, 유지보수

아웃소싱
IT인프라운영
데이터센터, HW, 네트워크 운영

SM
시스템 위탁운영

※출처 : 한국IT서비스산업협회

조직도(신세계아이앤씨)

(7) 관련법령 또는 정부의 규제 등- 하도급거래 공정화에 관한 법률 : 공정한 하도급거래질서를 확립하여 원사업자와 수급자가 대등한 지위에서 상호보완하며 균형있게 발전할수 있도록 함.- 전자상거래 등에서의 소비자보호에 관한 법률 : 전자상거래 및 통신판매 등에 의한 재화 또는 용역의 공정한 거래에 관한 사항을 규정함으로써 소비자의 권익을 보호 하고 시장의 신뢰도를 높임.- 공정거래법 : 시장구조의 독과점화를 억제하고, 경쟁을 제한하거나 불공정한 거래 행위를 규제하여 공정하고 자유로운 경쟁질서를 확립- 개인정보 보호법 : 개인정보의 수집, 유출, 오용, 남용으로부터 사생활의 비밀 등을 보호함으로써 국민의 권리와 이익을 증진하고, 나아가 개인의 존엄과 가치를 구현 하기 위하여 개인정보 처리에 관한 사항을 규정함.- 정보통신망법 : 정보통신 서비스를 이용하는 자의 개인정보를 보호함과 아울러 정 보 통신망을 건전하고 안전하게 이용할 수 있는 환경을 조성하여 국민생활의 향상 과 공공복리의 증진을 목적으로 함.- 산업안전보건법 : 산업재해 예방을 위한 기준을 지키며 근로조건을 개선하여 적절 한 작업환경을 조성하는 등 국가 산업재해 예방시책에 따라야 함.
■ 호텔레저업 부문 : ㈜조선호텔앤리조트

(1) 산업의 특성

관광산업은 미래의 성장산업으로서 전 세계 모든 나라에서 전략적으로 육성하는 중요한 산업 분야입니다. 현대적 개념의 호텔은 전통적인 숙박 및 식음료 제공 기능을 넘어, 이용객의 국제화ㆍ대중화ㆍ다양화에 따라 복합적인 라이프스타일 공간으로 확장되고 있으며 국가와 지역사회의 경제ㆍ문화ㆍ예술 및 커뮤니케이션 기능을 수행하는 공공적 성격을 지니고 있습니다.골프장 산업은 초기에 부지 매입과 조성 등의 높은 투자비용과 골프장 관련 인허가, 사업승인과 같은 복잡한 행정절차 등으로 시장 진입장벽이 높은 산업으로 분류됩니다. 또한 골프연습장/ 골프 장비업/ 골프 의류 등의 관련 사업과의 연관성이 높으며 골프 인구가 집중된 수도권과의 접근성은 해당 골프장 매출액에 큰 영향을 주고 있습니다

(2) 산업의 성장성

관광산업은 사회·경제적 환경 변화에 따른 여행 수요에 큰 영향을 받습니다. 2025년 연간 방한 외국인 관광객 수는 1,870만 명으로 전년 대비 14.3% 증가하여 매년 꾸준히 증가함에 따라 국내 호텔 산업 역시 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.외식 및 리테일 산업은 내수 경기와 소비 트렌드 변화에 영향을 받는 산업으로, 프리미엄 외식 수요 및 HMR 시장 확대에 따라 지속적인 성장이 기대되고 있습니다. 특히 호텔 브랜드를 기반으로 한 프리미엄 식음 및 라이프스타일 상품은 차별화된 브랜드 경험을 제공하며 안정적인 수요를 확보하고 있습니다.골프사업은 계절적 성향이 뚜렷한 사업입니다. 계절적으로는 기온 변화에 따라 이용객수가 변동되는 특징을 보이고 있습니다. 월별로는 5월, 6월, 10월 이용객수가 가장 많은 성수기이며, 야외 스포츠의 특성상 1월과 2월은 추위와 적설로 인하여 비수기로 구분됩니다.(3) 경기변동의 특성

관광호텔 및 레저사업은 일반적으로 외부 환경의 변화에 영향을 받습니다. 국내외 경기 여건, 환율, 자연재해, 테러, 질병 등 다양한 이슈에 따라 민감한 반응을 보입니다. (4) 국내 외 시장여건

호텔 산업은 대표적인 노동집약적 서비스 산업으로, 인적 자원의 서비스 품질, 시설 경쟁력, 입지 여건이 주요 경쟁요소입니다. 또한 예약 채널의 다변화에 따라 글로벌 및 국내 예약채널 확보 경쟁이 심화되고 있으며, 지속적인 시설 개·보수 및 서비스 업그레이드를 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.외식 및 브랜드 산업의 주요 경쟁요소는 브랜드 인지도, 상품 품질, 고객 경험 및 차별화된 콘텐츠입니다. 호텔과 연계된 외식 브랜드는 프리미엄 이미지와 안정적인 운영 노하우를 바탕으로 경쟁력을 확보하고 있습니다.골프장 산업에서의 주요한 경쟁요소는 수도권과의 접근성, 코스 및 잔디관리 수준, 서비스 품질 등입니다. 회사가 운영중인 골프장은 경기도 여주시에 위치하여 서울과의 접근성이 뛰어나며, 고객 가치 중심의 서비스를 제공하고 있습니다.(5) 영업의 개황㈜조선호텔앤리조트는 1914년 개관한 한국 최초의 근대식 호텔 ‘조선호텔’을 모태로 설립된 국내 대표 호스피탈리티 기업으로, 현재 총 9개의 호텔을 운영하고 있습니다. 서울, 부산, 제주 지역을 중심으로 럭셔리 호텔, 리조트형 호텔, 비즈니스 호텔을 운영하며 다양한 고객층을 대상으로 호텔 사업을 전개하고 있습니다.

외식사업은 1994년 김포공항 전문식당가 운영을 시작으로 신세계백화점, 주요 복합상업시설 등으로 확장되어 왔습니다. 2024년, 2025년 각 1개의 신규 외식업장을 오픈하고 기존 사업장의 리뉴얼을 병행하며 지속적인 확장세를 보이고 있습니다. 또한 브랜드 부문에서는 프리미엄 김치 및 간편식(HMR), 라이프스타일 상품 등을 포함한 리테일 사업을 전개하고 있으며, 최근 일본 및 미국 시장을 대상으로 프리미엄 김치 수출 계획을 추진하여 향후 매출 확대 기반을 마련할 수 있도록 경쟁력을 강화하고 있습니다.2024년에는 골프장, 아쿠아필드, 피트니스 등 주요 레저 자산을 양수하여 레저사업으로의 확장을 본격화하였습니다. 이를 통해 기존 호텔·외식사업과의 시너지를 강화하였으며, 현재 골프장 9홀 증설 공사를 진행 중에 있어 향후 수용 가능 인원 확대 및 운영 효율성 개선을 통해 레저 사업 부문의 지속적인 성장을 도모하고 있습니다. 또한, 다양한 형태의 위탁사업 운영을 통하여 라이프 스타일 기업으로서의 사업 포트폴리오를 확대하고 있습니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등 - 관광진흥법 : 관광숙박업을 경영하려는 자는 그 사업에 대한 사업계획을 작성하여 특별자치도지사ㆍ시장ㆍ군수ㆍ구청장의 승인을 받아야 함 - 공중위생관리법 : 숙박업은 공중위생영업에 해당하며 공중위생영업을 하고자 하는 자는 공중위생영업의 종류별로 보건복지부령이 정하는 시설 및 설비를 갖추고 시장ㆍ군수ㆍ구청장에게 신고하여야 함. 공중위생영업자는 그 이용자에게 건강상 위해요인이 발생하지 아니하도록 영업관련 시설 및 설비를 위생적이고 안전하게 관리하여야 함

- 식품위생법 : 일반음식점영업은 식품접객업에 해당하며 식품접객업을 하려는 자는 총리령으로 정하는 시설기준에 맞는 시설을 갖추어야 함 - 체육시설의 설치ㆍ이용에 관한 법률 : 체육시설을 설치ㆍ운영하는 자 및 체육시설을 위탁받아 운영ㆍ관리하는 자는 해당 체육시설의 기능 및 안전성이 지속적으로 유지되도록 체육시설에 대한 유지ㆍ관리를 하여야 함

■ 식음료업 부문 : ㈜신세계푸드

(1) 산업의 특성 식품 산업은 고객에게 기본 식량과 먹거리를 공급하는 산업으로 식품 제조 및 유통사업, 식음 사업을 포함합니다. 식품제조 유통사업은 국내외에서 생산되는 원재료를 사용하여 제품을 제조, 가공하여 유통채널에 판매하는 사업이며, 식음 사업은 직접 사업장을 운영하여 고객에게 음식을 판매하는 사업입니다.최근 식품산업은 건강증진, 노화방지 등 기능적인 역할 뿐만 아니라 문화적인 충족까지 그 영역이 확대되고 있으며, 식품에 대한 소비자의 니즈가 다각화되어 첨단기술, 문화, 관광 등 타 영역과의 융복합이 가속화되고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

한국농수산물유통공사의「글로벌 식품시장 2025년 분석 및 2026년 전망」에 따르면 세계 식품시장 규모는 2025년 9조 2,861억 달러로 전년대비 5.1% 성장하였으며, 2026년 9조 9,000억 달러 규모로 성장할 것이라 전망합니다.2026년 식품산업은 전반적으로 내수 부진과 비용 부담으로 저성장 기조가 이어질 것으로 예상되지만, 구조적 재편과 고부가가치 영역 중심의 선택적 성장이 두드러질것으로 전망됩니다. 건강ㆍ영양ㆍ단백질을 중시하는 소비 패턴이 더욱 공고해지면서 고단백 식품, 기능성 간편식, 대체당ㆍ저당 제품, ESGㆍ동물복지 가치가 반영된 프리미엄 신선식품 등이 산업 성장을 견인하는 핵심 축으로 자리 잡을 것으로 보이며 동시에 온라인 식품 거래 확대, 편의점ㆍ퀵커머스 채널 강화, 배달ㆍ포장 중심 외식 구조의 고착화 등 유통ㆍ소비 행태의 디지털 전환이 지속되며, 전통적인 저가ㆍ대량 생산 위주의 비차별적 카테고리는 성장 정체에 직면할 가능성이 큽니다.세부 시장별로는 가정간편식(HMR), 프리미엄ㆍ기능성 펫푸드, 건강기능식품 및 기능성 스낵, K-푸드 수출형 카테고리가 평균 대비 높은 성장성을 보일 것으로 예상됩니다. 외식업의 경우 전체 시장 규모는 완만히 확대될 것으로 보이나 프랜차이즈, 카페ㆍ베이커리 복합형 콘셉트, 간편식ㆍ소스와 연계 가능한 포맷에 수요가 집중되면서 양극화가 심화될 가능성이 있습니다.

(3) 경기변동의 특성식품산업은 생활필수품인 음식료품을 생산ㆍ공급하는 산업으로 가계 소비와 밀접한 연관을 가지며, 필수적이고 일상적으로 반복되는 행위라는 특성으로 인해 타 산업대비 경기 변동에 따른 소비 심리 변화에 덜 민감한 편입니다. 다만 산업 전반의 수요는 안정적임에도, 국제 곡물가, 환율 등 원자재 가격 변동에 따라 공급 측면에서의 원가변동은 상당할 수 있습니다.

(4) 국내 외 시장여건

1인 가구 증가와 고령사회 진입등의 사회경제적인 변화는 식품 산업에도 영향을 주고 있습니다. 1인 가구의 가정간편식(HMR), 편의점과 통신판매, 소용량 구입비중이 지속적으로 증가할 것으로 보입니다. 또한 경기둔화 등으로 인해 가성비를 중시하는 합리적 소비트렌드가 지속될 전망이며, 이를 바탕으로 차별화 요소가 형성될 것으로 보여집니다. 한편 고령인구의 증가는 기능성 식품 등 특정 식품시장의 고성장을 가져올 것으로 전망됩니다.(5) 영업의 개황

㈜신세계푸드는 식품 사업의 핵심경쟁력 강화를 위해 식품 원재료의 소싱에서부터 연구개발, 생산/가공, 보관/물류, 영업/판매에 이르기까지 사업 전반의 핵심기능을 수직계열화하며 제조서비스, 매입유통 사업을 영위하고 있습니다.① 제조서비스이마트(블랑제리, E-Bakery), 백화점(BO&MIE) 등 쇼핑시설에서 다양한 품목의 제과제빵 제품을 점포 방문 고객의 구매 선호도에 맞추어 대량 생산, 포장 판매하는 전략과 프리미엄 베이커리 수요를 충족시키는 전략을 펼치고 있으며, 베이커리류를 담당하고 있는 전문공장에서 생산되는 반제품 및 제품의 비중을 높여 가격경쟁력을 확보하고 있습니다. 외식산업은 생활필수품인 음식료품을 제공하는 산업으로 가계 소비와 밀접한 연관을 가집니다. 회사는 가성비를 내세운 '노브랜드 버거'의 가맹사업을 통해 외식산업의 수익성을 높이고 있으며, 창업비를 낮춘 콤팩트 매장을 선보여 창업에 대한 부담을 줄이는 등 가맹점주와의 상생협력을 확장하고 있습니다.② 매입유통식음 사업에 필요한 원물을 매입하는 매입부문과 매입원물이나 제품 등을 외부로 유통하는 식재유통, 그리고 회사가 생산한 제품(HMR 등)을 공급하는 유통사업을 영위하고 있습니다. 농산, 축산 등 원물 사업의 경쟁력 향상을 위해 산지계약 재배, 위탁영농, 비축매입 등 구매기법을 활용하여 식품유통구조 변화에 앞장서고 있으며, 해외 일류 식품 브랜드 및 상품을 발굴하고 국내시장 유통을 위해 노력하고 있습니다. 이러한 원물, 제품, 상품들은 회사의 외식사업장에서 사용됨과 동시에 식품제조회사, 유통회사, 레스토랑, 교육시설 등을 대상으로 공급하여 유통사업을 확대하고 있습니다. 2020년 오픈한 최첨단 자동화 물류센터인 평택물류센터를 활용하여 재고에 대한 물류 효율화를 넘어 외부 고객을 대상으로 하는 물류 대행 사업을 통해 물류 경쟁력을 강화하고 있으며, 2023년 용인남사물류센터를 오픈하여 다양한 제품, 상품 등의 물류 처리 역량을 강화하였습니다.

(6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등① 보건복지부 관할 법률 및 제 규정

- 감염병의 예방 및 관리에 관한 법률

② 농림축산식품부 관할 법률 및 제 규정

- 식품산업진흥법, 농수산물 품질관리법, 사료관리법, 친환경농어업 육성 및 유기식품 등의 관리
ㆍ
지원에 관한 법률,

③ 기후에너지환경부 관할 법률 및 제 규정

- 폐기물관리법, 먹는물관리법, 물환경보전법, 대기환경보전법, 화학물질관리법

④ 고용노동부 관할 법률 및 제 규정

- 산업안전보건법

⑤ 교육부 관할 법률 및 제 규정 - 학교급식법⑥ 해양수산부 관할 법률 및 제 규정 - 농수산물 품질관리법, 친환경농어업 육성 및 유기식품 등의 관리
ㆍ
지원에 관한 법률, 해양생태계의 보전 및 관리에 관한 법률

⑦ 산업통상부 관할 법률 및 제 규정

- 계량에 관한 법률⑧ 공정거래위원회 관할 법률 및 제 규정 - 가맹사업거래의 공정화에 관한 법률⑨ 식품의약품안전처 관할 법률 및 제 규정 - 식품위생법, 식품안전기본법, 건강기능식품에 관한 법률, 축산물 위생관리법, 농수산물 품질관리법, 식품위생분야 종사자의 건강진단 규칙

■ 식음료업 부문 : ㈜신세계엘앤비

(1) 산업의 특성주류산업은 국가의 물가정책, 양곡정책, 국민보건위생, 방위산업 등 공익과 관련된 여러 특성을 가지고 있으며, 이런 공익적 특성으로 인하여 정부의 엄격한 규제와 보호 하에 성장하고 있습니다. 주류는 원칙적으로 제조 및 수입→도매→소매의 유통단계를 거치며, 국가 세입원으로 매우 중요한 비중을 차지하고 있는 주세의 탈세나 유통질서 문란 등을 방지하기 위하여 각 단계별로 면허제도 등을 채택하고 있습니다. 주류산업은 제도적 사회적 특성으로 시장의 규모가 한계가 있지만, 최근 국가 행정의 기본 방향이 주세의 관리·징수에서 주류산업의 경쟁력 강화 지원 기능도 중시되고 있으며, 소비 트렌드의 변화로 산업 내 질적 변화 및 경쟁이 심화될 것으로 판단됩니다.

(2) 산업의 성장성

2025년 주류 수입액은 12억7천달러로 전년대비 5.2% 감소하였고, 경제 성장 둔화에 따른 소비 위축으로 고물가속 상품 소비 부진이 지속되고 있습니다. 이러한 환경은 제품 품질과 가용성을 보장하면서 비용을 관리하고 경쟁력있는 가격을 유지할수 있는 혁신적인 방법을 찾도록 노력하고 있습니다. 시장의 어려움에도 불구하고 주류 패턴 변화에 따른 트렌드에 맞춰 마케팅 주력을 다하고 다양한 MD 구색으로 수입주류 시장이 치열한 경쟁 속에 성장 할 것으로 보입니다.

※ 주류 품목별 수입 현황

(단위: 톤(TON) / 천불(USD 1,000))

품 목
2026년 1분기
2025년
2024년

수입중량
수입금액
수입중량
수입금액
수입중량
수입금액

와인
14,299
114,374
57,665
437,105
52,981
464,832

맥주
58,150
51,281
239,841
215,810
225,282
205,272

양주
10,170
71,290
49,642
304,942
59,909
336,274

기타
81,220
75,287
355,906
315,930
368,848
337,748

합계
163,839
312,232
703,054
1,273,787
707,020
1,344,126

*자료출처: 관세청

(3) 경기변동의 특성

주류는 수요탄력성이 큰 소비형태를 보여주므로, 내수경기에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다. 최근 국내경제는 높은 물가오름세가 지속되고 전반적으로 내수가 부진한 모습을 보이면서 지출에 신중한 시기가 이어지고 있는 만큼 소비자 최신 선호도를 정확히 이해하고 판매전략을 수립하여 경쟁력 있는 상품으로 매출 및 고객확대를 달성하도록 하겠습니다.

(4) 국내 외 시장여건

수입 주류시장은 소비자 선호도 변화에 따라 다양한 취향을 충족시키는 경험 제공이 핵심 경쟁력이 될것으로 보입니다. 전체 음주량은 줄어드는 경향이 있지만 저도수, 무알콜, 프리미엄 제품처럼 선택적 소비는 오히려 증가하는 흐름입니다. 이런 트렌드에 맞춰 건강, 경험, 가치소비를 중심으로 경쟁력을 강화할 예정입니다.

(5) 영업의 개황

㈜신세계엘앤비는 주류 수입 및 판매 사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 2008년 설립 이후 전 세계의 유명 와인을 합리적인 가격으로 고객에게 선보이는 것을 시작으로 현재는 맥주, 위스키 등 다채로운 주류를 수입하고 있습니다. 지난해 에비앙 병제품 수입판매를 시작하여 음료사업 부분을 새롭게 진출하였고 신규상품 런칭 및 거래처 확대로 지속적인 성장을 하고 있으며, 업계 독보적인 주류 포트폴리오를 구축하여 주류의 수입부터 판매에 이르는 사업을 영위하고 있습니다.주류 전문 매장 브랜드인 Wine&More는 2026년 3월 현재 총 64개의 직영매장을 운영 중으로, 각각 상권 특성에 맞는 MD전략으로 고객중심의 매장을 만들어 왔습니다. 소비자의 일상 속 모든 주류 라이프에 더 큰 풍성함과 수준 높은 즐거움을 목표로 Wine&More만의 엄선된 포트폴리오를 제공함으로써 업계 최대 주류 전문 매장 브랜드이자 '프리미엄 주류 라이프 스타일' 브랜드로 성장할 것입니다향후 수입주류업계 경쟁심화, 주류 유통관련 규제와 저성장의 경제 여건에 따라 어려움이 예상되지만, 고객의 소비 트렌드에 맞춘 영업전략으로 합리적인 가격의 상품을 지속 개발하여 고객들의 신뢰를 얻는 주류유통 전문기업이 되도록 하겠습니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등

주류는 조세 부과를 위해 제정된 주세법(1949.10.21 법률60호)과 주류 면허 등에 관한 법률(2021.01.01 법률17761호)을 기본으로 제조 및 유통단계별 정부의 엄격한 규제 하에 있습니다. 이와 부수되는 업무에 관한 지침으로는 주류관련 국세청 고시ㆍ훈령이 있습니다. 수입주류와 관련하여 식품 등의 표시ㆍ광고에 관한 법률, 대외무역법, 소비자기본법, 국민건강증진법, 청소년보호법 등의 관련법령이 있습니다.

■ 식음료업 부문 : ㈜에스씨케이컴퍼니

(1) 산업의 특성커피 산업은 경기변동에 의한 영향이 비교적 작은 산업입니다. 하지만, 커피 원두 등 원부자재에 대한 수입의존도가 높은 이유로 환율 및 국제 원자재 가격의 변화에 민감한 편입니다.

(2) 산업의 성장성

커피 산업은 소비자들의 커피소비에 대한 일상화 및 프리미엄 커피에 대한 수요가 확대됨에 따라 외형성장을 하고 있습니다. 배달 시장의 활성화, 홈카페족 증가 등 새로운 트렌드가 지속적으로 도입됨에 따라 이러한 성장세는 앞으로도 유지될 전망입니다.

(3) 경기변동의 특성

커피 산업은 타 산업에 비해 경기 변동의 영향을 적게 받는 편입니다. 커피를 포함한 음료군의 경우, 뜨거운 음료/차가운 음료로 대부분 나누어져 있기 때문에 계절적 요인에도 덜 민감하게 반응합니다.

(4) 국내 외 시장여건

커피 산업은 진입장벽이 낮아 신규진입이 용이한 편입니다. 매년 신규 커피전문점 업체수는 증가세에 있으며 최근 저가 커피전문점의 출점 확대 및 무인카페의 등장, 편의점 커피브랜드 성장 등으로 경쟁이 심화된 상태입니다. 이에 대한 차별화 전략으로 업계 우위기업은 고급 커피브랜드를 출시하여 새로운 시장을 개척하고 있습니다.

(5) 영업의 개황

주식회사 에스씨케이컴퍼니는 차별화된 커피문화와 고객소통을 바탕으로 업계를 선도하는 커피전문기업입니다. 안정적인 수익을 보장하는 일반(Core)매장, 수익성 높은 드라이브스루(DT)매장, 그리고 새로운 커피경험을 제공하는 리저브(Reserve)매장으로 매장을 분류하고, 커피를 포함한 음료군, 다양한 디저트류를 보유한 푸드군, 커피원두와 차별화된 굿즈를 포함하는 MD군으로 카테고리를 세분화하여 업무의 전문성을 강화하고 회사의 성장을 위해 전력을 다하고 있습니다. 뿐만 아니라, 다양한 친환경 정책 및 정부, 지역사회와의 연계를 통한 상생을 통해 나눔을 실천하고 있습니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등

① 식품의약품안전처 관할 식품 관련 법률 또는 제 규정

- 식품위생법, 식품 등의 표시ㆍ광고에 관한 법률

② 고용노동부 관할 법률 및 제 규정

- 산업안전보건법

③ 기후에너지환경부 관할 법률 및 제 규정

- 폐기물관리법

④ 공정거래위원회 관할 법률 및 제 규정

- 소비자기본법, 표시ㆍ광고의 공정화에 관한 법률

■ 건설업 부문 : 신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, 에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜(1) 산업의 특성 건설업은 토지, 노동, 자본 등의 생산요소를 결합하여 주거시설과 타산업의 생산기반시설 등을 구축하는 사업입니다. 또한 국토의 개발과 관련하여 다양한 사회간접자본시설 및 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 영역까지도 진출할 수 있는 국가의 기간산업으로 최초의 수주단계부터 완공에 이르는 일련의 과정에서 다수의 생산주체가 참여함으로써 고용과 부가가치 창출 효과 또한 높은 특성을 지니고 있습니다.(2) 산업의 성장성2025년 대한건설협회에서 실시한 국내건설수주액 분석에 따르면 2025년 국내건설공사 수주액은 220조원으로 2024년(218조원) 대비 소폭 증가하였습니다. 국내건설공사 연간 수주액은 2018년 이후 전년까지 지속적인 상승세를 보이고 있었으나 2023년은 건설경기 악화 등으로 감소세로 돌아섰습니다. 2024년 및 2025년은 2023년 수주실적 감소에 따른 기저효과로 수주실적이 상승하였으나 악화된 건설경기 및 불안정한 국내외 정세 등은 당분간 건설업 성장성을 저해하는 요소로 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

※ 연도별 국내건설공사 수주현황
(단위: 조 원)

구 분
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년

수주액
220
218
207
248
212

*자료출처 : 대한건설협회

(3) 경기변동의 특성 건설업은 국내외 부동산 경기, 이자율, 민간 및 공공부문의 투자, 정부의 재정정책 및 규제 등의 다양한 경제요소로부터 직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 또한 건설생산활동이 주로 옥외에서 이루어지다보니 공사의 수행에 있어서 기상상황 등의 영향을 크게 받고 있습니다. 계절적으로는 봄, 가을에 건설경기가 확장되는 반면 여름, 겨울은 비수기로 분류됩니다.(4) 국내 외 시장여건 건설업은 일부 고난도 공사를 제외하면 기업 간 차별화 정도가 낮아 동종업체 간 경쟁이 치열한 완전경쟁시장의 성격을 지니고 있습니다. 따라서 타산업에 비해 진입장벽이 낮다고 평가할 수 있습니다. 차별화된 경쟁력을 유지하기 위해서는 품질과 시공 기술력은 물론이고 새로운 건설시장의 개발, 브랜드 가치의 제고, 원가 경쟁력, 재무건전성 유지 등의 노력을 기울여야 합니다.(5) 영업의 개황백화점, 할인점, 아울렛몰 등 다양한 판매시설 및 복합다중시설의 신축과 리모델링 수행 경험으로 차별화 된 유통상업시설 건축 노하우를 보유하고 있으며, 그룹 공사 수행에만 머무르지 않고 다양한 외부공사와 공공부문의 사회간접자본시설(SOC산업) 및 주택시장으로 진출하고 있습니다.(6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등 건설업 중 민간부문은 도시 및 주거환경정비법, 주택법, 건축법, 국토계획법, 도시개발법 등의 많은 법률의 적용을 받고 있으며 공공부문에서는 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 등의 적용을 받고 있습니다. 공공부문에서는 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 등의 개정을 통해 건설업계의 투명화 및 국제화를 지속적으로 추진하고 있습니다.

■ 해외사업 부문[ PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC,BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC,NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC.,ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED ]

(1) 산업의 특성미국 그로서리 시장은 전반적으로 완만한 성장세를 보이고 있으며, 최근 통계 기준 2026년 연간 예상 시장규모는 약 9,203억 달러(한화 악 1,321조원)로 추정됩니다. 다만, 글로벌 공급망 이슈와 수입 관세(예: 커피, 과일, 와인) 등으로 인한 원가 부담, 고금리 유지에 따른 소비 위축 가능성 등은 중장기적으로 시장의 제약 요인으로 작용하고 있습니다.이에 따라, 가격 경쟁력 유지, 공급선 다변화, 데이터 기반 상품 전략 등이 산업 내 주요 대응 과제로 부상하고 있습니다.

Napa Valley는 세계적으로 인정받는 고급 와인 생산 지역으로, 프리미엄 와인 시장에 중점을 두고 있으며 와이너리 투어와 테이스팅 이벤트, 와인 관련 축제 등을 통해 관광 산업과 깊은 연관을 맺고 있습니다. 이러한 관광 중심의 접근은 고객 충성도를 높이고, 직접적인 판매 경로를 제공합니다. Napa Valley의 많은 와이너리는 소규모로 운영되며, 전통적인 수제 제조 방식을 채택하고 있습니다. 이는 와인의 품질을 높이고, 소비자에게 독특한 경험을 제공합니다.

(2) 산업의 성장성 프리미엄 식료품 소매 산업은 소비자들의 건강, 웰빙, 그리고 지속 가능성에 대한 관심이 증가하면서 꾸준히 성장하고 있습니다. 고품질의 신선식품, 현지에서 조달한 로컬푸드, 유기농 및 특화된 식료품에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있으며, 이는 프리미엄 시장의 주요 성장 동력으로 작용하고 있습니다.전세계적으로 와인 수요는 팬데믹 이후 감소하고 있습니다. 다만 프리미엄 와인 시장은 비교적 안정적인 수요를 유지하고 있으며 일부 신흥 아시아 시장에서의 프리미엄 와인 수요 증가는 나파벨리 와이너리에 새로운 기회를 제공할 것입니다. 또한 환경에 대한 소비자의 관심이 높아짐에 따라 지속가능한 와인 생산 방식이 중요해지고 있습니다. 많은 와이너리가 친환경적 생산방법을 도입하고 있으며 이는 브랜드 가치를 높이고 새로운 소비자를 끌어들이는데 도움이 될 것입니다.(3) 경기변동의 특성2026년 3월 현재 미국 경제는 인플레이션이 중장기적으로 완만한 둔화 흐름을 보이고 있으나, 최근 에너지 가격 상승 등 외부 요인의 영향으로 단기적인 물가 상승 압력이 일부 확대된 상황입니다. 이러한 불확실성으로 인해 연준의 통화정책은 금리 인하 가능성을 열어두면서도 여전히 신중한 기조를 유지하고 있습니다. 실물경제 측면에서는 누적된 시차 효과가 점진적으로 반영되며 경기 모멘텀이 다소 약화되는 모습입니다. 소비 역시 높은 금리와 금융 부담등의 영향으로 증가세가 둔화되며 전반적으로 완만한 흐름을 보이고 있습니다. 이러한 거시경제 환경 속에서도 그로서리 산업은 생활필수품 중심의 특성으로 인해 경기 변동에 대한 방어적 성격을 유지하고 있습니다. 특히 팬데믹 이후 고착화된 건강·위생 중심 소비 트렌드와 친환경·윤리적 소비 확산은 경기상황과 무관하게 지속적인 수요를 뒷받침하는 요인으로 작용하고 있습니다.(4) 국내 외 시장여건미국 그로서리 시장은 매우 경쟁적이며, 다양한 유통 채널이 공존하고 있습니다. Walmart, Kroger 등 대형 전통 유통업체 외 Whole Foods, Trader Joe’s, Sprouts, Gelson’s와 같은 프리미엄 유기농 전문 매장, Costco, Sam’s Club 등의 창고형 할인 매장, Amazon, Instacart와 같은 온라인 플랫폼, 그리고 다양한 로컬 그로서리 및 레스토랑, 배달 서비스 기업들과 경쟁하고 있습니다.특히 회사가 집중하는 natural & organic 세그먼트는 타 세그먼트 대비 성장률이 높고, 고객 충성도도 높은 편입니다. 최근 소비자는 단순한 유기농을 넘어 공정무역, ESG 기반 상품, 지역사회 연계 등을 고려한 가치소비(Values-based buying)를 추구하고 있습니다. 또한 폭발적으로 성장한 온라인 그로서리 시장은 현재 정기배송, 구독형 모델, 빠른 배송(Express fulfillment)에 집중되며 재편되고 있습니다. 이에 따라 옴니채널 전략, 고객데이터 기반 맞춤형 마케팅이 더욱 중요해지고 있습니다.(5) 영업의 개황2026년 3월 31일 기준, BRISTOL FARMS는 미국 캘리포니아주에 13개의 Bristol Farms 매장과 6개의 Lazy Acres 매장을 운영하고 있으며, New Leaf Community Market, Inc는 캘리포니아주에 6개의 New Leaf 매장을 운영하고 있습니다. METROPOLITAN MARKET, LLC는 워싱턴주에 10개의 Metropolitan Market 매장을 운영하고 있으며, New Seasons Market LLC는 미국 오레곤주 및 워싱턴주에 22개의 New Seasons Market 매장을 운영하고 있습니다.

회사는 600~1,000평 규모의 중형 매장을 기반으로, 오가닉 및 자연 친화적 상품을 중심으로 한 프리미엄 그로서리 콘셉트를 유지하고 있습니다. 건강에 대한 소비자 수요 증가에 맞추어, 식품과 라이프스타일이 연결되는 푸드 서비스 중심으로 차별화된 경험을 제공하고 있습니다. 또한 캘리포니아 지역적 특성을 통하여 전 점포에 와인 전문 매장을 운영하며, 다양한 PL 상품 개발, 오가닉 라인의 헬스 앤 뷰티 및 건강보조식품 강화를 통해 고객 체류시간 및 만족도를 높이고 있습니다.

SHAFER VINEYARDS는 미국 캘리포니아 Napa Valley에 위치한 와이너리로, Napa 지역 와인의 인지도 및 품질의 우수성은 전세계적으로 널리 알려져 있습니다. 럭셔리 와인 포트폴리오를 보유하고 있는 Shafer 브랜드는 수 년간 안정적인 매출 및 수익률을 보여왔습니다. STARFIELD PROPERTIES는 Wildfoote와 Altimeter 등 추가 포도밭을 확보하고 생산시설을 확충하여 와인 생산량을 늘리고 있습니다.

(6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등회사는 연방, 주, 지방 정부의 다양한 법률과 규제를 적용받고 있으며, 특히 식품 안전 및 위생, 공정 광고 및 정보보호, 노동법 및 인권 규정, 주류 및 면허 관련 규제, 환경 관련 법규 등의 준수 의무가 있습니다. 식품 제조, 가공, 포장, 라벨링, 광고까지 회사가 수행하는 식품 영업은 Food and Drug Administration(“FDA”), Federal Trade Commission(“FTC”), U.S. Department of Agriculture(“USDA”), Consumer Product Safety Commission(“CPSC”) 등 다수의 연방 기관들의 규제와 최근 강화된 개인정보 보호법 및 디지털 소비자 권리(California Consumer Privacy Act 등)와 노동자 권리 보호 조치 및 DEI(Diversity, Equity, Inclusion) 정책을 적용받고 있습니다. 특히 캘리포니아, 워싱턴, 오레곤 등 주요 사업 지역에서는 최근 개정된 데이터 보호법, 친환경 포장 규제, 시간제 노동자 보호 조치 등이 강화됨에 따라, 법적 리스크를 사전에 관리하고 컴플라이언스 체계 내재화가 중요한 과제로 떠오르고 있습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황

(단위: 백만원)

사업부문
회사명
구 분
제16기 1분기
제15기
제14기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

유통업
㈜이마트㈜이마트24㈜에스에스지닷컴㈜신세계프라퍼티㈜스타필드고양아폴로코리아㈜㈜더블유컨셉코리아㈜에스에스지페이먼츠
자 산
31,804,007
91.2%
31,151,786
93.0%
31,098,048
91.6%

매 출
5,297,041
74.4%
21,158,909
73.0%
21,355,496
73.6%

영업이익
163,317
91.6%
302,514
93.8%
91,605
194.5%

부동산업
㈜신세계동서울피에프브이㈜신세계화성에스피남양주별내피에프브이㈜캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)DA VINCI HOLDCO PTE. LTD에스피청주일반사모부동산투자회사
자 산
1,901,086
5.4%
1,846,603
5.5%
1,787,623
5.3%

매 출
30,220
0.4%
73,115
0.3%
60,726
0.2%

영업이익
25,974
14.6%
54,809
17.0%
51,701
109.8%

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
자 산
1,573,636
4.5%
1,872,362
5.6%
2,011,444
5.9%

매 출
170,052
2.4%
783,536
2.7%
707,711
2.4%

영업이익
4,855
2.7%
56,129
17.4%
48,257
102.5%

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
자 산
583,033
1.7%
571,586
1.7%
499,283
1.5%

매 출
173,609
2.4%
667,979
2.3%
613,727
2.1%

영업이익
12,131
6.8%
49,197
15.3%
37,676
80.0%

식음료업
㈜신세계푸드㈜신세계엘앤비㈜에스씨케이컴퍼니
자 산
3,009,842
8.6%
3,034,340
9.0%
2,911,032
8.6%

매 출
1,166,965
16.4%
4,876,032
16.8%
4,787,692
16.5%

영업이익
34,068
19.1%
200,731
62.2%
206,495
438.4%

건설업
신세계건설㈜포항프라이머스프로젝트투자금융㈜에스이엔씨피닉스제일차㈜에스이엔씨피닉스제이차㈜에스이엔씨피닉스제삼차㈜
자 산
1,971,327
5.7%
2,046,359
6.1%
2,482,231
7.3%

매 출
213,790
3.0%
1,130,360
4.0%
1,011,503
3.5%

영업이익
18,152
10.2%
(160,158)
(49.7%)
(77,327)
(164.2%)

해외사업
PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCBRISTOL FARMS, INC.METROPOLITAN MARKET, LLCNEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.STARFIELD PROPERTIES INC.ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
자 산
3,953,094
11.3%
3,775,852
11.3%
3,728,634
11.0%

매 출
614,682
8.6%
2,444,356
8.4%
2,254,683
7.8%

영업이익
5,504
3.1%
57,387
17.8%
55,810
118.5%

기타부문
자 산
(9,912,831)
(28.4%)
(10,795,272)
(32.2%)
(10,587,656)
(31.2%)

매 출
(542,930)
(7.6%)
(2,163,899)
(7.5%)
(1,770,641)
(6.1%)

영업이익
(85,678)
(48.1%)
(238,068)
(73.8%)
(367,119)
(779.5%)

합 계
자 산
34,883,194
100.0%
33,503,616
100.0%
33,930,639
100.0%

매 출
7,123,429
100.0%
28,970,388
100.0%
29,020,897
100.0%

영업이익
178,323
100.0%
322,541
100.0%
47,098
100.0%

※ 기타부문은 주요종속회사를 제외한 종속회사의 재무현황 및 내부거래 등 조정 내역입니다.※ 당분기 중 회사의 종속회사인 ㈜조선호텔앤리조트㈜가 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사의 지분을 매각하였으며, 호텔레저업 부문에는 ㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사의 지분 매각일 이전 경영성과가 포함되어 있습니다.※ 당분기 중 회사의 종속회사인 신세계건설㈜가 이터널포항제삼차㈜에 대한 실질 지배력을 상실하였으며, 건설업 부문에는 이터널포항제삼차㈜의 지배력 상실일 이전의 경영성과가 포함되어 있습니다.※ ㈜이마트의 ㈜에메랄드에스피브이 흡수합병(합병기일 25.05.31)에 따라 유통업 부문에는 ㈜에메랄드에스피브이의 합병 전 실적이 포함되어 있습니다.

※ ㈜이마트의 ㈜이마트에브리데이 흡수합병(합병기일 24.06.30)에 따라 유통업 부문에는 ㈜이마트에브리데이의 합병 전 실적이 포함되어 있습니다.※ 전기 중 회사의 종속회사인 ㈜신세계프라퍼티의 ㈜스타필드청라에 대한 지분율이 50.4%로 감소하였으며, 유통업 부문에는 ㈜스타필드청라의 지분매각 이전 경영성과가 포함되어 있습니다.※ 전기 중 회사의 종속회사인 ㈜지마켓의 지분을 현물출자함에 따라 종속기업에서 제외되었으며, 유통업 부문에는 ㈜지마켓의 현물출자 이전 경영성과가 포함되어 있습니다.※ 전전기 중 회사의 종속회사인 ㈜신세계프라퍼티가 ㈜스타필드창원의 지분 50%를 매각하였으며, 유통업 부문에는 ㈜스타필드창원의 지분매각일 이전 경영성과가 포함되어 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제16기 1분기
제15기
제14기

(2026년 3월 말)
(2025년 12월 말)
(2024년 12월 말)

[유동자산]
7,213,702
6,229,291
10,429,147

현금및현금성자산
1,183,756
1,303,365
1,775,057

매출채권 및 기타수취채권
1,700,405
1,476,072
1,587,302

재고자산
2,168,492
2,088,641
2,054,362

기타유동자산
2,161,049
1,361,213
5,012,426

[비유동자산]
27,669,492
27,274,325
23,501,492

관계기업 및 공동기업 투자
4,582,433
4,449,047
837,243

유형자산
9,158,283
9,572,473
9,730,939

무형자산
3,951,829
3,936,735
4,095,715

기타비유동자산
9,976,947
9,316,070
8,837,595

자산 총계
34,883,194
33,503,616
33,930,639

[유동부채]
10,949,003
10,071,430
10,804,133

[비유동부채]
9,798,964
9,735,277
10,041,761

부채 총계
20,747,967
19,806,707
20,845,894

지배기업의 소유지분
11,569,290
10,999,057
10,390,573

자본금
139,379
139,379
139,379

주식발행초과금
4,193,534
4,193,534
4,193,534

이익잉여금
4,684,301
4,705,089
4,638,428

기타자본항목
2,552,076
1,961,055
1,419,232

비지배주주지분
2,565,937
2,697,852
2,694,172

자본 총계
14,135,227
13,696,909
13,084,745

부채와 자본 총계
34,883,194
33,503,616
33,930,639

(2026.01.01 ~ 2026.03.31)
(2025.01.01 ~ 2025.12.31)
(2024.01.01 ~ 2024.12.31)

[매출액]
7,123,429
28,970,388
29,020,897

[영업이익]
178,323
322,541
47,098

[당기순이익]
79,395
246,339
-573,430

지배기업소유주지분
59,781
136,192
-590,019

비지배주주지분
19,614
110,147
16,589

[지배기업 지분에 대한 주당순이익]

기본주당순이익
2,232원
5,084원
-22,240원

희석주당순이익
2,232원
5,084원
-22,240원

연결에 포함된 회사수
당사포함 63개
당사포함 64개
당사포함 61개

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

나. 요약별도재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제16기 1분기
제15기
제14기

(2026년 3월 말)
(2025년 12월 말)
(2024년 12월 말)

[유동자산]
2,368,491
2,146,430
1,949,235

현금및현금성자산
153,143
102,291
42,012

매출채권 및 기타수취채권
476,047
388,632
417,278

재고자산
1,239,258
1,202,804
1,200,762

기타유동자산
500,043
452,703
289,183

[비유동자산]
19,185,810
18,600,263
17,706,417

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자
7,748,328
7,545,173
7,325,474

유형자산
6,544,591
6,607,747
6,709,238

무형자산
294,835
298,466
301,619

기타비유동자산
4,598,056
4,148,877
3,370,086

자산 총계
21,554,301
20,746,693
19,655,652

[유동부채]
5,637,672
5,460,679
5,167,155

[비유동부채]
5,614,571
5,527,172
5,341,669

부채 총계
11,252,243
10,987,851
10,508,824

자본금
139,379
139,379
139,379

주식발행초과금
4,193,534
4,193,534
4,193,534

이익잉여금
4,212,635
4,145,882
4,164,016

기타자본항목
1,756,510
1,280,047
649,899

자본 총계
10,302,058
9,758,842
9,146,828

부채와 자본 총계
21,554,301
20,746,693
19,655,652

종속 관계 공동기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2026.01.01 ~ 2026.03.31)
(2025.01.01 ~ 2025.12.31)
(2024.01.01 ~ 2024.12.31)

[매출액]
4,388,797
16,628,856
15,569,632

[영업이익]
146,270
277,072
121,831

[당기순이익]
145,183
52,006
-948,853

기본주당순이익
5,420원
1,941원
-35,635원

희석주당순이익
5,420원
1,941원
-35,635원

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 16 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 15 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 16 기 1분기말
제 15 기말

자산

유동자산
7,213,701,491,594
6,229,290,633,206

현금및현금성자산
1,183,755,831,011
1,303,365,061,491

매출채권 및 기타수취채권
1,700,404,817,343
1,476,072,239,368

미청구공사
35,087,321,993
57,376,304,699

재고자산
2,168,491,388,999
2,088,640,518,925

당기손익-공정가치 측정 금융자산
116,083,891,000
197,433,159,622

단기파생상품자산
13,958,518,969
6,730,214,305

기타단기금융자산
1,648,853,433,079
827,989,496,120

기타유동자산
270,253,683,257
194,871,032,733

매각예정비유동자산
76,812,605,943
76,812,605,943

비유동자산
27,669,492,449,810
27,274,325,108,266

유형자산
9,158,282,706,816
9,572,472,875,701

투자부동산
1,655,129,308,978
1,505,233,507,796

무형자산
3,951,829,436,996
3,936,735,408,229

사용권자산
2,901,128,840,095
2,912,447,967,378

관계기업 및 공동기업 투자
4,582,433,248,786
4,449,046,505,526

당기손익-공정가치 측정 금융자산
1,106,573,355,207
1,028,282,359,672

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
2,630,811,752,314
1,979,012,564,414

장기파생상품자산
123,151,003,833
42,792,666,906

순확정급여자산
28,493,270,005
183,376,378,503

이연법인세자산
127,269,531,573
126,180,674,935

기타장기금융자산
1,295,725,459,878
1,426,895,115,521

기타비유동자산
108,664,535,329
111,849,083,685

자산총계
34,883,193,941,404
33,503,615,741,472

부채

유동부채
10,949,003,172,449
10,071,429,836,031

매입채무 및 기타지급채무
2,707,526,646,560
3,020,401,025,390

초과청구공사
109,315,329,173
70,868,187,202

단기차입금
3,982,779,096,936
3,111,389,126,654

단기파생상품부채
661,125,233
1,135,879,138

상품권
1,810,903,722,610
1,700,846,326,900

미지급법인세
97,179,097,372
60,052,844,712

기타단기금융부채
1,318,758,860,806
1,233,530,352,176

기타유동부채
918,404,924,767
869,731,724,867

매각예정부채
3,474,368,992
3,474,368,992

비유동부채
9,798,964,161,704
9,735,277,204,761

장기차입금
5,350,769,761,650
5,485,558,368,112

장기파생상품부채
125,756,160,258
128,989,287,197

순확정급여부채
70,044,795,127
1,120,501,756

이연법인세부채
784,610,462,972
667,704,578,987

기타장기금융부채
2,969,214,200,477
2,956,239,229,668

기타비유동부채
498,568,781,220
495,665,239,041

부채총계
20,747,967,334,153
19,806,707,040,792

자본

지배기업의 소유지분
11,569,290,174,458
10,999,057,243,294

납입자본
4,332,912,902,329
4,332,912,902,329

자본금
139,379,095,000
139,379,095,000

주식발행초과금
4,193,533,807,329
4,193,533,807,329

이익잉여금
4,684,301,114,005
4,705,088,945,276

기타자본항목
2,552,076,158,124
1,961,055,395,689

비지배지분
2,565,936,432,793
2,697,851,457,386

자본총계
14,135,226,607,251
13,696,908,700,680

자본과부채총계
34,883,193,941,404
33,503,615,741,472

2-2. 연결 손익계산서

연결 손익계산서

제 16 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 15 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기
제 15 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
7,123,428,675,312
7,123,428,675,312
7,218,926,638,835
7,218,926,638,835

매출원가
4,922,260,983,772
4,922,260,983,772
4,947,028,675,963
4,947,028,675,963

매출총이익
2,201,167,691,540
2,201,167,691,540
2,271,897,962,872
2,271,897,962,872

판매비와관리비
2,022,844,636,824
2,022,844,636,824
2,112,578,987,660
2,112,578,987,660

영업이익
178,323,054,716
178,323,054,716
159,318,975,212
159,318,975,212

기타수익
44,218,057,048
44,218,057,048
21,412,092,482
21,412,092,482

기타비용
11,472,816,391
11,472,816,391
33,441,182,876
33,441,182,876

금융수익
174,334,484,717
174,334,484,717
101,241,433,479
101,241,433,479

금융비용
228,053,339,983
228,053,339,983
140,595,482,370
140,595,482,370

지분법손익
(41,438,888,533)
(41,438,888,533)
11,491,164,756
11,491,164,756

손상차손환입
59,066,263
59,066,263
0
0

손상차손
446,036,680
446,036,680
253,522,253
253,522,253

법인세차감전순이익
115,523,581,157
115,523,581,157
119,173,478,430
119,173,478,430

법인세비용
36,129,012,758
36,129,012,758
35,560,755,092
35,560,755,092

분기순이익
79,394,568,399
79,394,568,399
83,612,723,338
83,612,723,338

분기순이익의 귀속

지배기업소유주지분
59,780,794,947
59,780,794,947
70,760,701,798
70,760,701,798

비지배주주지분
19,613,773,452
19,613,773,452
12,852,021,540
12,852,021,540

주당이익

기본주당분기순이익 (단위 : 원)
2,232
2,232
2,641
2,641

희석주당분기순이익 (단위 : 원)
2,232
2,232
2,641
2,641

2-3. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 16 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 15 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기
제 15 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익
79,394,568,399
79,394,568,399
83,612,723,338
83,612,723,338

기타포괄손익
554,931,960,278
554,931,960,278
(105,798,268,729)
(105,798,268,729)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)
445,159,932,308
445,159,932,308
(106,095,071,962)
(106,095,071,962)

순확정급여부채의 재측정요소
(18,297,426,656)
(18,297,426,656)
5,743,614,836
5,743,614,836

관계기업 순확정급여부채의 재측정요소 중 지분해당액
(244,362,174)
(244,362,174)
(5,644,259)
(5,644,259)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익
606,297,187,899
606,297,187,899
(143,687,277,901)
(143,687,277,901)

관련 법인세 효과
(142,595,466,761)
(142,595,466,761)
31,854,235,362
31,854,235,362

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
109,772,027,970
109,772,027,970
296,803,233
296,803,233

파생상품자산ㆍ부채평가손익
22,366,701,902
22,366,701,902
5,098,046,863
5,098,046,863

지분법자본변동
32,612,723,636
32,612,723,636
12,256,411
12,256,411

해외사업환산손익
60,070,387,436
60,070,387,436
(3,651,085,843)
(3,651,085,843)

관련 법인세 효과
(5,277,785,004)
(5,277,785,004)
(1,162,414,198)
(1,162,414,198)

분기 총포괄손익
634,326,528,677
634,326,528,677
(22,185,545,391)
(22,185,545,391)

분기 총포괄손익의 귀속

지배기업소유주지분
615,679,091,688
615,679,091,688
(35,208,017,042)
(35,208,017,042)

비지배주주지분
18,647,436,989
18,647,436,989
13,022,471,651
13,022,471,651

2-4. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 16 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 15 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
주식발행초과금
이익잉여금
기타자본구성요소
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2025.01.01 (기초자본)
139,379,095,000
4,193,533,807,329
4,638,428,011,814
1,419,232,010,885
10,390,572,925,028
2,793,503,499,333
13,184,076,424,361

분기순이익

70,760,701,798

70,760,701,798
12,852,021,540
83,612,723,338

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가

(110,495,516,706)
(110,495,516,706)

(110,495,516,706)

파생상품자산ㆍ부채평가

3,935,632,665
3,935,632,665

3,935,632,665

순확정급여부채의 재측정요소

4,250,211,984

4,250,211,984
155,877,019
4,406,089,003

관계기업 및 공동기업 순확정급여부채 재측정요소 중 지분해당액

(5,644,259)

(5,644,259)

(5,644,259)

지분법자본변동

6,798,418
6,798,418
5,457,993
12,256,411

해외사업환산손익

(3,660,200,942)
(3,660,200,942)
9,115,099
(3,651,085,843)

총기타포괄손익

4,244,567,725
(110,213,286,565)
(105,968,718,840)
170,450,111
(105,798,268,729)

총포괄손익

75,005,269,523
(110,213,286,565)
(35,208,017,042)
13,022,471,651
(22,185,545,391)

소유주와의 거래로 인한 증가(감소), 자본

소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금

(53,576,706,000)

(53,576,706,000)
(35,611,329,878)
(89,188,035,878)

신종자본증권배당

(17,879,750,000)
(17,879,750,000)

기타

(59,936,686,586)
(59,936,686,586)
47,535,193,327
(12,401,493,259)

소유주와의 거래 합계

(53,576,706,000)
(59,936,686,586)
(113,513,392,586)
(5,955,886,551)
(119,469,279,137)

자본 증가(감소) 합계

21,428,563,523
(170,149,973,151)
(148,721,409,628)
7,066,585,100
(141,654,824,528)

2025.03.31 (기말자본)
139,379,095,000
4,193,533,807,329
4,659,856,575,337
1,249,082,037,734
10,241,851,515,400
2,800,570,084,433
13,042,421,599,833

2026.01.01 (기초자본)
139,379,095,000
4,193,533,807,329
4,705,088,945,276
1,961,055,395,689
10,999,057,243,294
2,697,851,457,386
13,696,908,700,680

분기순이익

59,780,794,947

59,780,794,947
19,613,773,452
79,394,568,399

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가

459,573,268,428
459,573,268,428

459,573,268,428

파생상품자산ㆍ부채평가

16,936,663,592
16,936,663,592
(1,740)
16,936,661,852

순확정급여부채의 재측정요소

(13,353,381,544)

(13,353,381,544)
(815,592,402)
(14,168,973,946)

관계기업 및 공동기업 순확정급여부채 재측정요소 중 지분해당액

(244,362,174)

(244,362,174)

(244,362,174)

지분법자본변동

32,705,975,975
32,705,975,975
59,002,707
32,764,978,682

해외사업환산손익

60,280,132,464
60,280,132,464
(209,745,028)
60,070,387,436

총기타포괄손익

(13,597,743,718)
569,496,040,459
555,898,296,741
(966,336,463)
554,931,960,278

총포괄손익

46,183,051,229
569,496,040,459
615,679,091,688
18,647,436,989
634,326,528,677

소유주와의 거래로 인한 증가(감소), 자본

소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금

(66,970,882,500)

(66,970,882,500)
(36,891,807,045)
(103,862,689,545)

신종자본증권배당

(16,642,250,000)
(16,642,250,000)

기타

21,524,721,976
21,524,721,976
(97,028,404,537)
(75,503,682,561)

소유주와의 거래 합계

(66,970,882,500)
21,524,721,976
(45,446,160,524)
(150,562,461,582)
(196,008,622,106)

자본 증가(감소) 합계

(20,787,831,271)
591,020,762,435
570,232,931,164
(131,915,024,593)
438,317,906,571

2026.03.31 (기말자본)
139,379,095,000
4,193,533,807,329
4,684,301,114,005
2,552,076,158,124
11,569,290,174,458
2,565,936,432,793
14,135,226,607,251

2-5. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 16 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 15 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기
제 15 기 1분기

영업활동현금흐름
257,191,279,825
(31,706,610,378)

영업으로부터 창출된 현금흐름
359,652,310,901
66,509,349,138

이자의 지급
(123,133,834,671)
(126,297,782,336)

이자의 수취
20,146,253,214
14,719,625,474

배당금의 수령
29,533,011,832
44,211,176,693

법인세의 납부
(29,006,461,451)
(30,848,979,347)

투자활동현금흐름
(1,013,712,498,739)
(462,270,110,259)

단기대여금의 취득
(710,870,000,000)
(6,291,617,670)

단기대여금의 감소
1,249,050,000
991,045,911

장기대여금의 증가
(17,434,547,437)
(177,214,340)

장기대여금의 감소
1,527,833,470
68,750,000

장단기금융상품의 증가
(353,111,441,411)
(594,185,431,774)

장단기금융상품의 감소
390,985,750,601
443,969,031,420

유형자산의 처분
3,672,831,252
5,384,423,240

유형자산의 취득
(117,800,695,249)
(193,609,170,615)

투자부동산의 취득
(33,399,626,469)
(78,048,954,716)

무형자산의 처분
107,377,366
0

무형자산의 취득
(5,670,738,503)
(2,166,261,288)

사용권자산의 취득
(1,181,334,470)
(5,940,907,800)

금융리스채권의 회수
13,187,347,399
3,064,835,705

관계기업 및 공동기업투자의 처분
45,498,470,234
21,267,488,315

관계기업 및 공동기업투자의 취득
(189,793,000,000)
(1,000,000,000)

종속기업의 취득
0
(53,667,868,974)

당기손익-공정가치 측정 금융상품의 처분
60,000,166,123
(138,000,000)

당기손익-공정가치 측정 금융상품의 취득
(65,218,852,768)
56,783,603

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득
(44,009,100,000)
0

기타장단기금융자산의 감소
21,101,125,299
16,364,872,156

기타장단기금융자산의 증가
(15,936,140,073)
(18,383,805,928)

사업양도로 인한 현금의 증가
3,257,946,825
0

기타투자활동으로 인한 현금유입액
564,831,883
171,892,496

기타투자활동으로 인한 현금유출액
(439,752,811)
0

재무활동현금흐름
632,079,621,589
(174,284,084,351)

차입금의 증가
1,612,207,689,514
402,503,725,007

차입금의 감소
(817,122,257,650)
(396,623,358,323)

기타장단기금융부채의 증가
20,697,596,433
11,889,483,390

기타장단기금융부채의 감소
(5,765,577,520)
(14,020,592,927)

리스부채의 상환
(124,492,814,825)
(131,754,836,505)

배당금지급
(16,267,836,083)
(15,244,620,377)

신종자본증권 배당금의 지급
(16,642,250,000)
(17,879,750,000)

자기주식의 취득
(74,017,560)
(50,490,360)

기타재무활동으로 인한 현금유입액
0
518,262,014

비지배지분의 증감
(20,460,910,720)
(13,621,906,270)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가
(124,441,597,325)
(668,260,804,988)

기초현금및현금성자산
1,303,365,061,491
1,775,057,447,752

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
4,832,366,845
(120,007,572)

처분집단으로 분류된 현금및현금성자산의 증감
0
116,500,943,736

분기말 현금및현금성자산
1,183,755,831,011
1,223,177,578,928

3. 연결재무제표 주석

주석 - 1. 일반사항 - 연결 (연결)

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 이마트(이하 "회사")는 주식회사 신세계푸드 등 종속기업(이하 주식회사 이마트와 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하고, 주식회사 스타필드하남 등 관계기업 및 공동기업을 지분법적용대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

가. 회사의 개요 -

회사는 2011년 5월 1일을 분할기준일로 주식회사 신세계의 대형마트 부문이 인적분할되어 설립되었습니다. 회사의 본점은 서울특별시 중구 세종대로7길 37(순화동)에 위치하고 있으며 보고기간종료일 현재 대형마트(E-Mart 등) 157개점의 매장을 보유하고 있습니다.

회사는 2011년 6월 10일에 한국거래소에 주권을 재상장하였으며, 보고기간종료일 현재 대주주인 정용진 회장 외 2인이 발행주식 총수의 28.85%를 보유하고 있습니다.나. 종속기업의 현황 -

(1) 보고기간종료일 현재 회사의 종속기업 중 연결재무제표 작성 대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

소재지
종속기업명
지배기업지분율(%)
업종
결산일

국내
주식회사 조선호텔앤리조트와 그 종속기업(*1)
99.9
관광호텔업 외
12월 31일

주식회사 신세계엘앤비
100
주류 도매업
12월 31일

주식회사 이마트24
100
편의점 프랜차이즈 가맹점
12월 31일

신세계건설 주식회사와 그 종속기업(*2)
100
건설ㆍ서비스업 외
12월 31일

주식회사 신세계아이앤씨와 그 종속기업(*3)
43.9
도소매, 서비스 외
12월 31일

주식회사 신세계야구단
100
스포츠 클럽 운영업
12월 31일

아폴로코리아 주식회사
80
기타금융업 외
12월 31일

주식회사 에스씨케이컴퍼니
67.5
비알콜성음료사업
12월 31일

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사(*4)
89
금융업
3월 31일, 6월 30일9월 30일, 12월 31일

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사(*4)
89
금융업
3월 31일, 6월 30일9월 30일, 12월 31일

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사(*4)
89
금융업
3월 31일, 6월 30일9월 30일, 12월 31일

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사(*4)
89
금융업
3월 31일, 6월 30일9월 30일, 12월 31일

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
99.9
금융업
1월 23일

에스피청주일반사모부동산투자회사(*5)
99.7
부동산업
12월 31일

국내 등
주식회사 신세계프라퍼티와 그 종속기업(*6)
100
부동산업 외
12월 31일 외

주식회사 신세계푸드와 그 종속기업(*7)
66.5
외식사업 및 식품유통업 외
12월 31일

주식회사 에스에스지닷컴과 그 종속기업(*8)
45.6
무점포 소매업 외
12월 31일

국외
E-MART EUROPE GmbH
100
수출입ㆍ도소매업
12월 31일

이마트(홍콩)무역유한회사와 그 종속기업
100
수출입ㆍ도소매업
12월 31일

E-MART AMERICA, INC.와 그 종속기업
100
수출입ㆍ도소매업 외
12월 31일

PK RETAIL HOLDINGS, INC.와 그 종속기업(*9)
100
소매유통업 외
12월 31일

Asia Legend Capital Limited와 그 종속기업
99.9
기타금융업 외
12월 31일

PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.와 그 종속기업(*9)
100
기타금융업 외
12월 31일

PACM Media Limited(*10)
99.9
기타금융업 외
12월 31일

EMART JAPAN, INC.
100
수출입ㆍ도소매업
12월 31일

(*1) 당분기 중 주식회사 조선호텔앤리조트의 종속기업인 주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사의 지분을 매각함에 따라 주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사가 종속기업에서 제외되었습니다.

(*2) 신세계건설 주식회사의 관련활동을 지시할 수 있는 현재의 능력 및 자금보충약정 등을 종합적으로 고려하여 당분기 중 하나루트제삼차 주식회사에 대해 실질지배력이 있다고 판단하여 종속기업으로 편입하였습니다. 이터널포항제일차 주식회사, 이터널포항제이차 주식회사, 이터널포항제삼차주식회사, 글로리포항제일차 주식회사에 대해 지배력을 상실함에 따라 종속기업에서 제외되었습니다.

(*3) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계아이앤씨에 대한 소유지분율은 과반수 미만이나, 주식회사 신세계아이앤씨가 보유한 자기주식수, 나머지 주주 지분의 분산정도 및 과거 주주총회에서의 의결 양상 등을 종합적으로 고려하여 실질지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(*4) 회사의 소유지분율은 89.0%이나 유동화전문회사의 지분상품에 부여된 의결권만으로 지배력을 판단할 수 없는 바, 관련활동을 지시할 수 있는 현재의 능력 및 자금보충약정 등을 종합적으로 고려하여 실질지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.(*5) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 보유한 지분(49.8%)을 합산한 유효지분율입니다.(*6) 당분기 중 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티의 종속기업인 주식회사신세계스타위탁관리부동산투자회사가 청산하고, 케이에스씨제일차 주식회사가 해산함에 따라 주식회사 신세계스타위탁관리부동산투자회사와 케이에스씨제일차 주식회사가 종속기업에서 제외되었고, 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 주식회사 신세계프라퍼티부동산중개, 주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트, 블루펜스제일차 주식회사를 설립함에 따라 종속기업으로 편입되었습니다.

(*7) 회사는 2026년 1월 7일에 공개매수에 응모한 주식 425,206주의 취득을 완료함에 따라 회사의 주식회사 신세계푸드에 대한 지분율이 55.5%에서 66.5%로 변경되었습니다.

(*8) 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴에 대한 소유지분율은 과반수 미만이나, 주식회사 신세계와의 주주간 약정에 의해 주주총회에서 과반을 초과하는 의결권을 보유한 점 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다. 당분기 중 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴의 종속기업인 주식회사 플래티넘페이먼츠가 에스에스지페이먼츠로 사명을 변경하였습니다.

(*9) 회사는 당분기 중 회사의 종속기업인 PK RETAIL HOLDINGS, INC.가 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.를 신규 설립 후 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC. 및 Pacific Alliance Ventures, LLC의 지분 100%를 회사로 현물배당함에 따라 회사의 종속기업으로 변경되었습니다.

(*10) 회사는 당분기 중 PACM Media Limited의 지분을 취득하였습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 연결대상 종속기업의 요약재무상태표와 동일로 종료되는 회계연도의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

(당분기)

종속기업명
자산
부채
매출
분기순손익
분기총포괄손익

주식회사 조선호텔앤리조트(*1)
1,570,867
1,240,305
168,515
24,886
24,372

주식회사 신세계푸드(*2)
804,270
445,568
309,398
4,126
4,038

주식회사 신세계엘앤비
119,357
78,808
43,561
521
430

주식회사 신세계프라퍼티(*3)
5,078,674
2,323,130
99,709
23,448
40,107

주식회사 이마트24
622,915
417,879
458,324
(11,622)
(11,793)

신세계건설 주식회사(*4)
1,376,819
1,173,814
203,164
(6,227)
(6,227)

주식회사 신세계아이앤씨(*5)
587,975
152,057
178,613
10,267
10,067

주식회사 에스에스지닷컴(*6)
2,357,681
1,117,269
322,614
(22,906)
(24,436)

주식회사 신세계야구단
67,409
41,979
12,701
(4,918)
(4,928)

주식회사 에스씨케이컴퍼니
2,090,164
1,374,007
817,878
23,054
23,054

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
202,673
-
3,539
3,180
3,180

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
101,471
-
1,770
1,590
1,590

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
303,990
-
5,309
4,775
4,775

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
50,858
-
885
794
794

E-MART EUROPE GmbH
4,356
267
703
310
417

이마트(홍콩)무역유한회사(*7)
10,110
5,664
9,531
362
625

E-MART AMERICA, INC.(*8)
62,016
15,015
34,965
1,281
3,693

PK RETAIL HOLDINGS, INC.(*9)
2,017,417
1,363,899
608,133
(5,899)
28,264

Asia Legend Capital Limited(*10)
487,908
-
-
(3)
25,305

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
71,536
16,674
56
22
22

아폴로코리아 주식회사
3,306,595
20,054
-
(50,920)
(18,123)

에스피청주일반사모부동산투자회사
80,476
116
114
52
52

EMART JAPAN, INC.
419
62
148
(55)
(43)

PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.(*11)
42,102
595
-
(1,110)
1,170

PACM Media Limited(*12)
206,052
6,054
-
(8,139)
(3,415)

(*1) 주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사, 매직플로우 주식회사가포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사의 지분매각일 이전의 경영성과를 포함하고 있습니다.

(*2) 스무디킹코리아 주식회사, 세린식품 주식회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*3) 주식회사 스타필드고양, 주식회사 신세계동서울피에프브이, 주식회사 신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이 주식회사, STARFIELD PROPERTIES INC 및 그 종속기업, 캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문) 및 그 종속기업, 주식회사 신세계프라퍼티투자운용 및 그 종속기업, 주식회사 스타필드광주, 케이에스씨제일차 주식회사, 주식회사 신세계프라퍼티부동산중개, 주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트, 블루펜스제일차 주식회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 주식회사 신세계스타위탁관리부동산투자회사는 주식회사 신세계스타위탁관리부동산투자회사의 청산일 이전의 경영성과, 주식회사 신세계프라퍼티부동산중개, 주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트, 블루펜스제일차 주식회사는 설립일 이후의 경영성과 및 케이에스씨제일차 주식회사의 해산일 이전의 경영성과를 포함하고있습니다.

(*4) 포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사, 이터널포항제일차 주식회사, 이터널포항제이차 주식회사, 이터널포항제삼차주식회사, 글로리포항제일차 주식회사, 와이케이뉴월드제일차 주식회사, 주식회사 레이먼드인베스트먼트 및 하나루트제삼차 주식회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 이터널포항제일차 주식회사, 이터널포항제이차 주식회사, 이터널포항제삼차주식회사 및 글로리포항제일차 주식회사의 지배력 상실일 이전의 경영성과를 포함하고 있고, 하나루트제삼차 주식회사의 편입일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

(*5) 주식회사 플그림이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*6) 주식회사 더블유컨셉코리아 및 그 종속기업, 주식회사 플래티넘페이먼츠가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다. 당분기 중 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴의 종속기업인 주식회사 플래티넘페이먼츠가 에스에스지페이먼츠로사명을 변경하였습니다.

(*7) 상해이매득무역공사, 이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사 및 이마트(상 해)네트워크테크놀러지유한회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*8) SHINSEGAE FOODS, INC.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*9) GOOD FOOD HOLDINGS, LLC 및 그 종속기업, PKRE Investments, LLC, Pacific Alliance Ventures, LLC, PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.는 설립일 이후의 경영성과와 PK RETAIL HOLDINGS, INC.의 종속회사 제외 이전의 경영성과를 포함하고 있고, Pacific Alliance Ventures, LLC는 PK RETAIL HOLDINGS, INC.의 종속회사 제외 이전의 경영성과를 포함하고 있습니다.

(*10) Asia Legend Capital Limited 와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*11) Pacific Alliance Ventures, LLC가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보로, 회사의 종속기업으로 변경된 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

(*12) 취득일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

(전분기)

종속기업명
자산
부채
매출
분기순손익
분기총포괄손익

주식회사 조선호텔앤리조트(*1)
1,867,289
1,553,206
164,607
(7,594)
(9,235)

주식회사 신세계푸드(*2)
812,584
516,951
358,620
5,379
5,626

주식회사 신세계엘앤비
118,925
75,715
40,864
352
347

주식회사 신세계프라퍼티(*3)
4,368,862
1,898,428
104,036
34,083
33,168

주식회사 이마트24
705,473
441,347
465,825
(12,207)
(12,339)

신세계건설 주식회사(*4)
1,704,276
1,180,197
274,037
(27,738)
(27,738)

주식회사 신세계아이앤씨(*5)
519,886
107,507
172,108
9,394
9,430

주식회사 에스에스지닷컴(*6)
2,353,302
1,026,505
356,818
(35,074)
(34,996)

주식회사 신세계야구단
60,524
38,658
11,776
(3,945)
(3,953)

주식회사 에메랄드에스피브이(*7)
4,289,962
1,024,898
200,629
(1,371)
(1,371)

주식회사 에스씨케이컴퍼니
2,006,741
1,311,298
761,927
29,324
29,324

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
204,339
-
3,539
3,137
3,137

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
102,319
-
1,770
1,569
1,569

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
306,450
-
5,309
4,679
4,679

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
51,298
-
885
779
779

E-MART EUROPE GmbH
4,031
404
499
222
357

이마트(홍콩)무역유한회사(*8)
6,408
3,023
4,619
(671)
(684)

E-MART AMERICA, INC.(*9)
52,975
10,173
30,225
958
867

PK RETAIL HOLDINGS, INC.(*10)
1,825,864
1,200,557
576,625
(5,663)
(7,223)

Asia Legend Capital Limited(*11)
476,292
-
-
(2,806)
(5,142)

KB와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호(*12)
71,093
16,661
19
212
212

(*1) 주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사, 매직플로우 주식회사가포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*2) 스무디킹코리아 주식회사, 세린식품 주식회사, Better Foods Inc.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*3) 주식회사 스타필드청라, 주식회사 스타필드고양, 에스피청주전문투자형사모부동산투자회사, 주식회사 신세계동서울피에프브이, 주식회사 신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이 주식회사, STARFIELD PROPERTIES INC 및 그 종속기업, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호 및 그 종속기업, 주식회사 신세계프라퍼티투자운용 및 그 종속기업, 주식회사 스타필드광주가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*4) 포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사, 이터널포항제삼차 주식회사, 글로리포항제일차 주식회사 및 연신내베스트제일차 주식회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*5) 주식회사 플그림이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*6) 주식회사 더블유컨셉코리아 및 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*7) 아폴로코리아 주식회사 및 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*8) 상해이매득무역공사, 이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사와 이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*9) SHINSEGAE FOODS, INC.가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*10) GOOD FOOD HOLDINGS, LLC 및 그 종속기업, PKRE Investments, LLC, Pacific Alliance Ventures, LLC가 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*11) Asia Legend Capital Limited 와 그 종속기업이 포함된 중간지배기업의 연결재무정보입니다.

(*12) 취득일 이후의 경영성과를 포함하고 있습니다.

(3) 당분기 중 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업은 다음과 같습니다.

소재지
회사명
사유

국내
주식회사 신세계프라퍼티부동산중개
종속기업의 신규설립

국내
주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트
종속기업의 신규설립

국내
블루펜스제일차 주식회사
종속기업의 신규설립

국내
하나루트제삼차 주식회사
종속기업의 실질지배력 보유

국외
PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.
종속기업의 신규설립

국외
PACM Media Limited
지분취득

(4) 당분기 중 연결재무제표에서 제외된 종속기업은 다음과 같습니다.

소재지
회사명
사유

국내
주식회사 디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사
종속기업의 지분매각

국내
주식회사 신세계스타위탁관리부동산투자회사
종속기업의 청산

국내
케이에스씨제일차 주식회사
종속기업의 실질지배력 상실

국내
이터널포항제일차 주식회사
종속기업의 실질지배력 상실

국내
이터널포항제이차 주식회사
종속기업의 실질지배력 상실

국내
이터널포항제삼차 주식회사
종속기업의 실질지배력 상실

국내
글로리포항제일차 주식회사
종속기업의 실질지배력 상실

주석 - 2. 회계정책 목록 - 연결 (연결)

2.1 연결재무제표 작성기준

연결회사의 2026년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제 1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표는 보고기간말인 2026년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2026년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다.주요 개정내용은 다음과 같습니다.

ㆍ 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

ㆍ 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함

ㆍ 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

ㆍ 기타포괄손익인식 공정가치(FV-OCI)지정 지분상품에 대한 추가 공시

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약

전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, '자연에 의존하는 전력을 매입 또는 매도하는 계약’이 자가 사용 예외의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 자연에 의존하는 '예상 전력거래의 '변동 가능 명목수량'을 '위험회피대상항목'으로 지정할 수 있게 하는 등 위험회피회계 요건을 변경하고, 관련 공시를 추가하였습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

ㆍ 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

ㆍ 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시' : 제거 손익, 실무적용지침

ㆍ 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

ㆍ 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정

ㆍ 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시' 제정기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'를 대체합니다. 제1118호는 연결손익계산서를 중심으로 정보이용자에게 기업의 성과를 분석하고 비교하는 데 유용한 정보를 제공하여 유사 기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시킬 것으로 예상됩니다.

제1118호는 2027년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 조기적용이 허용됩니다. 기업은 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치 변경과 오류'에 따라 이 기준서를 소급 적용해야 하므로 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 제1118호에 따라 재작성됩니다.

경영진은 현재 새로운 기준서의 적용이 연결회사의 연결재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있으며, 기준서의 채택이 회사의 순손익에 미치는 영향은 없으나 연결손익계산서의 수익과 비용을 새로운 범주로 분류하게 되어 영업손익의 계산 및 보고 방식에 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

2.2 회계정책

요약분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책 정보와 계산방법은 주석 2.1(1)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

연결회사는 2017년 중 지배기업과 국내 종속기업이 경제적으로 결합될 경우 해당 지배기업과 국내 종속기업을 하나의 과세단위로 보아 소득을 통산하여 법인세를 납부하는 연결납세제도를 도입하였습니다. 연결회사는 추정평균연간유효법인세율 산정 시 연결납세제도 도입에 따른 과세단위를 고려하여 산정하였습니다.

주석 - 3. 중요한 회계추정 및 가정 - 연결 (연결)

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

연결회사는 사업위험에 대한 익스포저를 검토하였으나 당분기말 현재 연결회사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 연결회사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며,영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본 및 자금조달약정을 통한 미사용 자금한도를 보유하고 있습니다.

요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연차연결재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

주석 - 4. 재무위험관리 - 연결 (연결)

4.1 재무위험관리요소연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 자금부서에서 이루어지고 있으며, 연결회사의 자금부서는 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐만 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

4.2 유동성 위험전기말과 비교하여 금융부채에 대한 계약상 할인되지 않은 현금흐름에 대한 중요한 변동은 없습니다.

4.3.1 공정가치 서열체계연결회사는 연결재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.ㆍLevel 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 시장 공시가격ㆍLevel 2 : 시장에서 관측가능한 투입변수를 활용한 공정가치 (단, Level 1에 포함된 공시가격은 제외)ㆍLevel 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 활용한 공정가치

공정가치로 측정되거나 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 내역 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준
공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1
공정가치 서열체계 수준 2
공정가치 서열체계 수준 3

금융자산, 공정가치
2,673,658
136,554
1,180,366
3,990,578

금융자산, 공정가치
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
2,557,574
0
73,237
2,630,811

당기손익-공정가치측정금융자산
116,084
0
1,106,573
1,222,657

유동파생상품자산
0
13,959
0
13,959

비유동파생상품자산
0
122,595
556
123,151

금융부채, 공정가치
0
2,640
123,777
126,417

금융부채, 공정가치
유동파생상품부채
0
661
0
661

비유동파생상품부채
0
1,979
123,777
125,756

전기말
(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준
공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1
공정가치 서열체계 수준 2
공정가치 서열체계 수준 3

금융자산, 공정가치
1,951,277
246,300
1,056,675
3,254,252

금융자산, 공정가치
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,951,277
0
27,736
1,979,013

당기손익-공정가치측정금융자산
0
197,433
1,028,283
1,225,716

유동파생상품자산
0
6,730
0
6,730

비유동파생상품자산
0
42,137
656
42,793

금융부채, 공정가치
0
6,348
123,777
130,125

금융부채, 공정가치
유동파생상품부채
0
1,136
0
1,136

비유동파생상품부채
0
5,212
123,777
128,989

연결회사는 일부 당기손익-공정가치 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 및 장기차입금을 제외한 금융상품의 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치 로 추정하고 있습니다.활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며 이러한 상품들은 Level 1에 포함됩니다. Level 1에 포함된 상품들은 대부분 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다. 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 Level 2에 포함됩니다.만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 Level 3에 포함됩니다.

공정가치 서열체계에서 수준 3로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치의 가치평가기법과 투입변수 공시, 금융자산

(단위 : 백만원)

금융자산, 범주

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
당기손익인식금융자산

비상장주식1
비상장주식 2
비상장주식3
수익증권 등 2
집합투자증권1
집합투자증권2
상환전환우선주
전환우선주
비상장주식4
채무증권 등 2

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위

금융자산, 공정가치

65,166

6,743

1,272

238,628

822,898

38,665

568

787

1,777

3,250

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

순자산접근법

현금흐름할인법

시장접근법

순자산접근법

배당현금할인모형(DDM)

순자산접근법

이항모형

이항모형

시장접근법

순자산접근법

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

순자산가액

매출성장률, 영업이익률, 할인율, 영구성장률

PSR배수

순자산가액

보통주자본비용, 자본환원율, 우선주자본비용

순자산가액

변동성, 무위험이자율

변동성, 무위험이자율

EV/EBITDA

순자산가액

매출성장률, 투입변수

0.2071
0.4073
0.2846

영업이익률, 투입변수

0.0255
0.0486
0.0391

할인율, 투입변수

0.1189
0.1389
0.1289

영구성장률, 투입변수

0.0100

PSR배수, 투입변수

3.27배
3.27배
3.27배

보통주자본비용, 투입변수

0.1069
0.1069
0.1069

자본환원율, 투입변수

0.0420
0.0420
0.0420

우선주자본비용, 투입변수

0.0530
0.0530
0.0530

변동성, 투입변수

0.4150
0.4150
0.4150

0.4180
0.4180
0.4180

무위험이자율, 투입변수

0.0393
0.0393
0.0393

0.0272
0.0272
0.0272

EV/EBITDA, 변동성

7.57배
7.57배
7.57배

공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치의 가치평가기법과 투입변수 공시, 파생상품

(단위 : 백만원)

금융상품

파생상품

스왑계약

통화스왑 등
이자율스왑 계약

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 2

금융자산, 공정가치
133,869
44

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산
현금흐름할인법
현금흐름할인법

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산
환율
이자율

공정가치 서열체계에서 수준 3로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치의 가치평가기법과 투입변수 공시, 파생상품

(단위 : 백만원)

금융상품

파생상품

기타파생상품자산(부채)

기타파생상품자산(부채)1
기타파생상품자산(부채)2
기타파생상품자산(부채)3
기타파생상품자산(부채)4
기타파생상품자산(부채)5

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위

금융자산, 공정가치

0

(122,116)

556

(3)

(1,659)

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

이항모형

이항모형

현금흐름할인법

몬테카를로시뮬레이션모형

몬테카를로시뮬레이션모형

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

변동성, 무위험이자율

지수변동성, 무위험이자율

할인율

무위험이자율, 자기자본비용, 변동성

무위험이자율, 자기자본비용, 변동성

할인율, 투입변수

0.0382
0.0812
0.0520

변동성, 투입변수
0.3090
0.4090
0.3590

0.3610
0.4610
0.4110

0.1480
0.1480
0.1480

0.1480
0.1480
0.1480

무위험이자율, 투입변수

0.0241

0.0278

0.0340
0.0340
0.0340

0.0340
0.0340
0.0340

자기자본비용, 투입변수

0.1160
0.1160
0.1160

0.1200
0.1200
0.1200

4.3.3 Level 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정연결회사는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 별도 팀을 운영하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 Level 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 팀은 연결회사의 재무담당이사에 직접 보고하며 매 분기보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사와 협의합니다.

주석 - 5. 영업부문정보 - 연결 (연결)

연결회사는 시장 및 판매방법의 특징 등을 고려한 부문별 경영성과를 적절히 관리하기 위하여 영업부문을 구분하여 관리하고 있으며, 영업부문별 주요 정보는 다음과 같습니다.

영업부문에 대한 일반정보 -

부 문
주요 사업의 내용
회사와 종속기업 현황

유통업
대형ㆍ소형마트 및 도소매
주식회사 이마트

주식회사 이마트24

주식회사 신세계프라퍼티

주식회사 스타필드고양

주식회사 에스에스지닷컴

주식회사 더블유컨셉코리아

아폴로코리아 주식회사

주식회사 스타필드광주

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호

주식회사 에스에스지페이먼츠

부동산업
부동산 투자ㆍ개발 및 공급ㆍ임대업 등
에스피청주일반사모부동산투자회사

주식회사 신세계동서울피에프브이

캡스톤APAC일반사모투자신탁 2호(전문)

DA VINCI HOLDCO PTE. LTD

에스피남양주별내피에프브이 주식회사

주식회사 신세계화성

주식회사 신세계프라퍼티투자운용

주식회사 신세계프라퍼티부동산중개

주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트

블루펜스제일차 주식회사

호텔ㆍ레저업
객실판매, 식ㆍ음료판매, 서비스업 및 스포츠 클럽 운영업 등
주식회사 조선호텔앤리조트

매직플로우 주식회사

주식회사 신세계야구단

식음료업
단체급식ㆍ외식사업 및 식품유통업
주식회사 신세계푸드

세린식품 주식회사

스무디킹코리아 주식회사

주식회사 신세계엘앤비

주식회사 에스씨케이컴퍼니

건설업
건설ㆍ서비스업
신세계건설 주식회사

포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사

와이케이뉴월드제일차 주식회사

하나루트제삼차 주식회사

주식회사 레이먼드인베스트먼트

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사

IT서비스업
IT서비스
주식회사 신세계아이앤씨

주식회사 플그림

해외사업
대형ㆍ소형마트 및 도소매 등
상해이매득무역유한공사

E-MART AMERICA, INC.

SHINSEGAE FOODS, INC.

PK RETAIL HOLDINGS INC.

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC

METROPOLITAN MARKET, LLC

NEW BRISTOL FARMS, INC.

BRISTOL FARMS, INC.

NEW SEASONS MARKET, LLC

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.

WCONCEPT USA INC.

STARFIELD PROPERTIES INC.

SHAFER VINEYARDS, INC

PKRE Investments, LLC

PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.

Pacific Alliance Ventures, LLC

E-MART EUROPE GmbH

Asia Legend Capital Limited와 그 종속기업

PACM Media Limited

EMART JAPAN, INC.

이마트(홍콩)무역유한회사

이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사

이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사

영업부문의 재무현황 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

기업 전체 총계
기업 전체 총계 합계

영업부문

유통업(*6)
부동산업 (*2)
호텔ㆍ레저업
식음료업
건설업(*3)
IT서비스업
해외사업(*4)
내부거래 조정

수익(매출액)
5,297,096
30,357
183,472
1,172,493
214,674
178,972
663,853
(617,488)
7,123,429

감가상각비 (*1)(*5)
206,924
116
20,292
69,874
2,462
4,002
32,595
(10,580)
325,685

무형자산상각비
12,043
1
714
7,129
22
2,485
712
14,077
37,183

영업이익(손실)
163,326
24,756
(305)
34,180
18,948
12,663
139
(75,384)
178,323

자산총계
31,925,497
2,639,456
1,656,372
3,022,165
2,272,159
594,477
3,741,932
(10,968,864)
34,883,194

부채총계
14,021,437
1,087,120
1,285,650
1,899,067
1,399,527
150,995
1,366,727
(462,556)
20,747,967

전분기
(단위 : 백만원)

기업 전체 총계
기업 전체 총계 합계

영업부문

유통업(*6)
부동산업 (*2)
호텔ㆍ레저업
식음료업
건설업(*3)
IT서비스업
해외사업(*4)
내부거래 조정

수익(매출액)
5,406,596
26,877
178,592
1,162,842
285,689
172,910
626,028
(640,607)
7,218,927

감가상각비 (*1)(*5)
210,030
161
22,832
69,332
2,899
5,261
30,789
(8,951)
332,353

무형자산상각비
12,153
0
710
6,560
39
3,108
419
15,158
38,147

영업이익(손실)
169,627
22,166
(1,619)
44,803
(5,491)
10,886
5,161
(86,214)
159,319

자산총계
31,403,221
1,809,523
2,089,240
2,948,093
2,565,247
525,829
3,846,441
(11,532,669)
33,654,925

부채총계
14,384,394
364,171
1,714,802
1,898,956
1,433,253
106,443
1,268,087
(557,602)
20,612,504

[당분기](*1) 사용권자산 상각비가 포함되어 있습니다.(*2) 당분기 중 주식회사 신세계프라퍼티부동산중개, 주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트, 블루펜스제일차 주식회사가 종속기업으로 편입됨에 따라 부동산업 부문에 추가되었습니다. 설립 이후의 경영성과만 포함되어 있습니다.(*3) 당분기 중 하나루트제삼차 주식회사가 종속기업으로 편입됨에 따라 건설업 부문에 추가되었습니다. 지배력 획득일 이후의 경영성과만 포함되어 있습니다.(*4) 당분기 중 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC., PACM Media Limited가 종속기업으로 편입됨에 따라 해외사업 부문에 추가되었습니다. PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.는 설립일 이후, PACM Media Limited는 지분취득일 이후의 경영성과만 포함되어 있습니다.[전분기](*5) 사용권자산 상각비가 포함되어 있습니다.(*6) 전분기 중 주식회사 KB와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호가 종속기업으로 편입됨에 따라 유통업 부문에 추가되었습니다. 지분 취득일 이후의 경영성과만 포함되어 있습니다.

주석 - 6. 범주별 금융상품 - 연결 (연결)

금융자산의 범주별 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
위험회피목적파생상품자산
기타금융자산(*)
금융자산, 범주 합계

현금및현금성자산
1,183,756
0
0
0
0
1,183,756

매출채권
1,101,188
0
0
0
0
1,101,188

기타수취채권
599,102
0
0
0
0
599,102

기타단기금융자산
1,603,600
0
0
0
45,253
1,648,853

단기파생상품자산
0
243
0
13,716
0
13,959

당기손익-공정가치측정금융자산
0
1,222,657
0
0
0
1,222,657

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
0
0
2,630,812
0
0
2,630,812

기타장기금융자산
1,219,038
0
0
0
76,687
1,295,725

장기파생상품자산
0
556
0
122,595
0
123,151

총 금융자산
5,706,684
1,223,456
2,630,812
136,311
121,940
9,819,203

전기말
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
위험회피목적파생상품자산
기타금융자산(*)
금융자산, 범주 합계

현금및현금성자산
1,303,365
0
0
0
0
1,303,365

매출채권
1,078,625
0
0
0
0
1,078,625

기타수취채권
397,282
0
0
0
0
397,282

기타단기금융자산
779,545
0
0
0
48,444
827,989

단기파생상품자산
0
1
0
6,729
0
6,730

당기손익-공정가치측정금융자산
0
1,225,716
0
0
0
1,225,716

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
0
0
1,979,013
0
0
1,979,013

기타장기금융자산
1,347,058
0
0
0
79,837
1,426,895

장기파생상품자산
0
656
0
42,137
0
42,793

총 금융자산
4,905,875
1,226,373
1,979,013
48,866
128,281
8,288,408

(*) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 리스채권을 포함하고 있습니다.

금융부채의 범주별 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
위험회피목적파생상품부채
기타금융부채(*)
금융부채, 분류 합계

매입채무
1,273,666
0
0
0
1,273,666

기타지급채무
1,186,580
0
0
0
1,186,580

단기차입금
3,982,779
0
0
0
3,982,779

단기파생상품부채
0
8
653
0
661

기타단기금융부채
734,322
0
0
574,050
1,308,372

장기차입금
5,350,770
0
0
0
5,350,770

장기파생상품부채
0
123,777
1,979
0
125,756

기타장기금융부채
204,131
0
0
2,765,083
2,969,214

총 금융부채
12,732,248
123,785
2,632
3,339,133
16,197,798

전기말
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
위험회피목적파생상품부채
기타금융부채(*)
금융부채, 분류 합계

매입채무
1,340,279
0
0
0
1,340,279

기타지급채무
1,475,392
0
0
0
1,475,392

단기차입금
3,111,389
0
0
0
3,111,389

단기파생상품부채
0
197
939
0
1,136

기타단기금융부채
631,970
0
0
591,615
1,223,585

장기차입금
5,485,558
0
0
0
5,485,558

장기파생상품부채
0
123,777
5,212
0
128,989

기타장기금융부채
199,224
0
0
2,757,015
2,956,239

총 금융부채
12,243,812
123,974
6,151
3,348,630
15,722,567

(*) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 리스부채 및 금융보증부채를 포함하고 있습니다.연결회사는 일부 당기손익-공정가치 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 및 장기차입금을 제외한 금융상품의 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 사용하고 있습니다(주석 4.3.1 참조).

금융자산의 수익, 비용, 손익

당분기
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
위험회피목적파생상품자산
기타금융자산
금융자산, 범주 합계

평가손익(기타포괄손익) (*)
0
0
606,297
18,832
0
625,129

평가손익(당기손익)
0
(21,542)
0
68,609
0
47,067

처분손익(당기손익)
517
2,153
0
0
0
2,670

거래손익(당기손익)
0
266
0
0
0
266

이자수익(금융수익)
31,888
0
0
0
1,438
33,326

배당금수익(금융수익)
0
448
63,365
0
0
63,813

외화환산손익
913
344
0
0
0
1,257

외환차손익
707
0
0
0
0
707

대손상각비
51
0
0
0
0
51

기타의대손상각비
(161)
0
0
0
0
(161)

기타대손충당금환입
19
0
0
0
0
19

전분기
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
위험회피목적파생상품자산
기타금융자산
금융자산, 범주 합계

평가손익(기타포괄손익) (*)
0
0
(143,687)
5,005
0
(138,682)

평가손익(당기손익)
0
8,846
0
1,007
0
9,853

처분손익(당기손익)

거래손익(당기손익)
0
162
0
0
0
162

이자수익(금융수익)
28,779
0
0
0
613
29,392

배당금수익(금융수익)
0
0
53,372
0
0
53,372

외화환산손익
239
0
0
0
0
239

외환차손익
(104)
0
0
0
0
(104)

대손상각비
(557)
0
0
0
0
(557)

기타의대손상각비
(132)
0
0
0
0
(132)

기타대손충당금환입
409
0
0
0
0
409

(*) 법인세효과 고려 전 금액입니다.

금융부채의 수익, 비용, 손익

당분기
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
위험회피목적파생상품부채
기타금융부채
금융부채, 분류 합계

평가손익(기타포괄손익)(*)
0
0
3,535
0
3,535

평가손익(당기손익)
0
(8)
0
0
(8)

거래손익(당기손익)
0
202
0
0
202

이자비용
(94,152)
0
0
(35,615)
(129,767)

외화환산손익
(70,875)
0
0
0
(70,875)

외환차손익
(2,378)
0
0
0
(2,378)

전분기
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
위험회피목적파생상품부채
기타금융부채
금융부채, 분류 합계

평가손익(기타포괄손익)(*)
0
0
94
0
94

평가손익(당기손익)
0
(7)
(105)
0
(112)

거래손익(당기손익)
0
0
0
0
0

이자비용
(91,487)
0
0
(38,685)
(130,172)

외화환산손익
(1,823)
0
0
0
(1,823)

외환차손익
(152)
0
0
0
(152)

(*) 법인세효과 고려 전 금액입니다.

주석 - 7. 사용제한 금융상품 - 연결 (연결)

사용이 제한된 금융자산

당분기말
(단위 : 백만원)

금융자산, 분류

현금및현금성자산
기타단기금융자산
기타장기금융자산

거래상대방

하나은행 외
우리은행
국민은행 외
신한은행 외
우리은행 외
하나은행 외
우리은행
국민은행 외
신한은행 외
우리은행 외
하나은행 외
우리은행
국민은행 외
신한은행 외
우리은행 외

사용이 제한된 금융자산
47,438
67,209

144,791

39
33,105

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명
제한사유: 대출이자 유보 등
제한사유: 선불충전금 신탁(*)

제한사유: 동반성장협력 예치금 및 질권설정 등

제한사유: 당좌개설보증금
제한사유: 질권설정 등

전기말
(단위 : 백만원)

금융자산, 분류

현금및현금성자산
기타단기금융자산
기타장기금융자산

거래상대방

하나은행 외
우리은행
국민은행 외
신한은행 외
우리은행 외
하나은행 외
우리은행
국민은행 외
신한은행 외
우리은행 외
하나은행 외
우리은행
국민은행 외
신한은행 외
우리은행 외

사용이 제한된 금융자산
107,806
60,213

143,583

40
34,581

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명
제한사유: 대출이자 유보 등
제한사유: 선불충전금 신탁(*)

제한사유: 동반성장협력 예치금 및 질권설정 등

제한사유: 당좌개설보증금 등
제한사유: 질권설정 등

(*) '「전자금융거래법 시행령」제13조의3(선불충전금의 운용방법)'에 따라 선불충전금을 우리은행에 신탁하고 있습니다.

금융기관 등에 담보로 제공된 금융자산의 내역에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

당기손익-공정가치 측정 금융자산

부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산
13,671

부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 조건
신세계건설 주식회사의 건설공제조합, 엔지니어링공제조합, 전기공제조합 및 기계설비건설공제조합 출자금(당분기말: 12,346백만원, 전기말: 12,346백만원)은 연결회사가 제공받은 공사이행보증과 관련하여 담보로 제공되어 있으며, BTO사업인 휴먼에코랜드 등의 출자금(당분기말: 54백만원, 전기말: 53백만원)은 해당 BTO법인 등의 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다. 또한, 주식회사 신세계아이앤씨의 한국소프트웨어공제조합 출자금(당분기말: 1,218백만원, 전기말: 1,176백만원)은 연결회사가 제공받은 계약이행보증 등과 관련하여 담보로 제공되어 있으며, 기계설비건설공제조합 출자금(당분기말: 53백만원, 전기말: 52백만원)은 전좌 기계설비건설공제조합에 질권설정되어 있습니다.

전기말
(단위 : 백만원)

당기손익-공정가치 측정 금융자산

부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산
13,627

부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 조건
신세계건설 주식회사의 건설공제조합, 엔지니어링공제조합, 전기공제조합 및 기계설비건설공제조합 출자금(전기말: 12,346백만원)은 연결회사가 제공받은 공사이행보증과 관련하여 담보로 제공되어 있으며, BTO사업인 휴먼에코랜드 등의 출자금(전기말: 53백만원)은 해당 BTO법인 등의 차입금과 관련하여 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다. 또한, 주식회사 신세계아이앤씨의 한국소프트웨어공제조합 출자금(전기말: 1,176백만원)은 연결회사가 제공받은 계약이행보증 등과 관련하여 담보로 제공되어 있으며, 기계설비건설공제조합 출자금(전기말: 52백만원)은 전좌 기계설비건설공제조합에 질권설정되어 있습니다.

한편 건설공제조합 출자금(당분기말: 5,518백만원, 전기말: 5,518백만원)은 단기차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

주석 - 8. 매각예정비유동자산 및 부채 - 연결 (연결)

회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴은 전기 중 경기도 김포소재의 물류센터를 매각하기로 결정함에 따라 동 유형자산 62,297백만원을 매각예정비유동자산으로 대체하였습니다.IT서비스 영업부문 중 회사의 종속기업인 주식회사 신세계아이앤씨는 AI, 클라우드 사업 등 본원적 경쟁력 제고를 위한 역량을 집중하고자 전기 중 전기차 충전사업 내 충전기 및 부속자산 등을 2025년 11월 27일 이사회의 결정에 따라 2026년 3월 31일까지 매각을 완료하기로 결정하였으나 매각 진행 절차 중 유관 기관 승인 지연에 따라 매각 종결일이 2026년 5월 29일로 연장 되었습니다. 이에 따라 당분기말 및 전기말 관련 자산 및 부채의 장부가액을 매각예정비유동자산 및 부채로 분류하였습니다. 또한 매각예정으로 분류한 자산 및 부채의 순공정가치가 장부금액보다 낮아 인식한 손상차손 446백만원(전기:17,644백만원)을 매각예정자산손상차손으로 인식하였습니다. 당분기말 및 전기말에 매각예정으로 분류된 자산 및 부채는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

매각예정으로 분류된 자산 및 부채

당분기말
(단위 : 백만원)

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단

매각예정분류자산
14,515

매각예정분류자산
유무형자산
13,627

기타자산
888

매각예정분류부채
3,474

매각예정분류부채
금융부채
1,800

기타부채
1,674

전기말
(단위 : 백만원)

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단

매각예정분류자산
14,515

매각예정분류자산
유무형자산
13,627

기타자산
888

매각예정분류부채
3,474

매각예정분류부채
금융부채
1,800

기타부채
1,674

주석 - 9. 유형자산, 투자부동산 및 무형자산 - 연결 (연결)

유형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

유형자산의 변동에 대한 조정

유형자산의 변동에 대한 조정
기초 유형자산
9,572,473

취득 및 자본적지출, 유형자산
126,395

연결범위 변동으로 인한 증감
(232,800)

타계정대체로 인한 증감
(151,177)

유형자산의 처분 및 폐기
(4,941)

감가상각비, 유형자산
(186,748)

손상차손 및 환입
59

환율변동효과 등
35,022

분기말 유형자산
9,158,283

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

유형자산의 변동에 대한 조정

유형자산의 변동에 대한 조정
기초 유형자산
9,730,940

취득 및 자본적지출, 유형자산
206,433

연결범위 변동으로 인한 증감
70,364

타계정대체로 인한 증감
(214,372)

유형자산의 처분 및 폐기
(27,018)

감가상각비, 유형자산
(186,619)

손상차손 및 환입

환율변동효과 등
(1,582)

분기말 유형자산
9,578,146

투자부동산에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

투자부동산의 변동에 대한 조정

투자부동산의 변동에 대한 조정
기초 투자부동산
1,505,234

취득 및 자본적지출
29,700

타계정대체로 인한 증감
140,828

처분 및 폐기
(2,768)

투자부동산감가상각비
(19,525)

환율변동효과 등
1,660

분기말 투자 부동산
1,655,129

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

투자부동산의 변동에 대한 조정

투자부동산의 변동에 대한 조정
기초 투자부동산
1,904,382

취득 및 자본적지출
63,950

타계정대체로 인한 증감
(1,025)

처분 및 폐기
(6,901)

투자부동산감가상각비
(21,603)

환율변동효과 등
240

분기말 투자 부동산
1,939,043

무형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기초의 무형자산
3,936,735

취득 및 자본적지출
4,944

타계정대체로 인한 증감(*)
10,328

처분 및 폐기
(107)

무형자산상각비
(37,183)

손상차손 및 환입
0

환율변동효과 등
37,112

분기말의 무형자산
3,951,829

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기초의 무형자산
4,095,715

취득 및 자본적지출
5,166

타계정대체로 인한 증감(*)
14,070

처분 및 폐기
(2,320)

무형자산상각비
(38,147)

손상차손 및 환입
(254)

환율변동효과 등
(1,758)

분기말의 무형자산
4,072,472

(*) 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴은 전분기 중 경기도 김포 소재의 물류센터를 매각하기로 결정함에 따라 동 유무형자산 189,231백만원을 매각예정비유동자산으로 대체하였습니다.

담보로 제공한 자산에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

담보제공처

신한은행 외
장예식

담보제공자산
담보제공자산 합계
담보제공자산
담보제공자산 합계

토지 (*1)
건물 (*1)
건물 (*2)
기계장치 등
토지 (*1)
건물 (*1)
건물 (*2)
기계장치 등

담보로 제공된 자산
1,022,035
180,987

112,186
1,315,208

589

589

담보한도액

1,275,860

0

담보와 관련된 계정

장ㆍ단기차입금 등

담보관련 차입금액

799,018

0

전기말
(단위 : 백만원)

담보제공처

신한은행 외
장예식

담보제공자산
담보제공자산 합계
담보제공자산
담보제공자산 합계

토지 (*1)
건물 (*1)
건물 (*2)
기계장치 등
토지 (*1)
건물 (*1)
건물 (*2)
기계장치 등

담보로 제공된 자산
1,106,031
303,110

113,807
1,522,948

597

597

담보한도액

1,453,427

0

담보와 관련된 계정

장ㆍ단기차입금 등

담보관련 차입금액

915,327

0

[당분기말](*1) 연결회사는 일부 토지, 건물 및 재고자산과 관련하여 신탁사의 수익권증서를 담보로 제공하고 있습니다. 연결회사는 일부 토지에 대하여 통상적인 영업과정에서 판매를 위하여 보유중인 것으로 판단하여 재고자산으로 분류하고 있습니다.(*2) 연결회사와 제3자인 토지 소유주 및 임차인 등을 위하여 근저당권 및 전세권 설정을 허용한 건입니다.[전기말](*1) 연결회사는 일부 토지, 건물 및 재고자산과 관련하여 신탁사의 수익권증서를 담보로 제공하고 있습니다. 연결회사는 일부 토지에 대하여 통상적인 영업과정에서 판매를 위하여 보유중인 것으로 판단하여 재고자산으로 분류하고 있습니다.(*2) 연결회사와 제3자인 토지 소유주 및 임차인 등을 위하여 근저당권 및 전세권 설정을 허용한 건입니다.

주석 - 10. 관계기업 및 공동기업 투자 - 연결 (연결)

가. 보고기간종료일 현재 관계기업 및 공동기업 투자 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

회사명
구 분
소재지
결산월
주요 영업활동
지분율(%)
장부금액

2026.03.31
2025.12.31

이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호
관계기업
국내
6,12월
부동산 취득ㆍ개발 및 공급ㆍ임대ㆍ처분등을 통해 수익을 얻는 집합투자신탁
29.5
39,644
39,710

(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사(*13)
관계기업
국내
12월
자산운용
46.1
-
-

주식회사 스몹컴퍼니
관계기업
국내
12월
스포츠 엔터테인먼트
22.9
3,066
3,422

에스피성수이든일반사모투자신탁제4호(*1)
관계기업
국내
6,12월
부동산 취득ㆍ개발 및 공급ㆍ임대ㆍ처분등을 통해 수익을 얻는 집합투자신탁
0.5
95
96

주식회사 위바이옴
관계기업
국내
12월
건강기능식품 생산, 유통 및 판매사업
49
17,323
17,519

오케이미트 주식회사(*2)
관계기업
국내
3월
수입육 가공/유통
6.3
6,244
7,647

이지스제삼호사모투자합자회사(*3)
관계기업
국내
12월
전문사모집합투자업
17.5
-
-

미래에셋이마트신성장투자조합1호(*4)
관계기업
국내
12월
전문사모집합투자업
50
54,194
34,728

캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문
관계기업
국내
12월
부동산 취득ㆍ개발 및 공급ㆍ임대ㆍ처분등을 통해 수익을 얻는 집합투자신탁
29.3
37,888
25,366

주식회사 스타필드하남(*5)
공동기업
국내
12월
부동산 임대 및 공급업
51
57,848
73,377

주식회사 스타필드안성(*5)
공동기업
국내
12월
부동산 임대 및 공급업
51
80,867
92,076

주식회사 스타필드수원
공동기업
국내
12월
부동산 임대 및 공급업
50
244,009
259,258

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호(*6)
공동기업
국내
2,8월
전문사모집합투자업
60
30,843
31,494

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
공동기업
국외
12월
식품제조업
50
4,710
4,376

유진AgTech신기술사업투자조합 1호(*7)
공동기업
국내
12월
기타 금융 투자업
6.7
470
470

주식회사 에스엠피엠씨
공동기업
국내
12월
부동산관리
50
2,541
2,451

캡스톤일반사모투자신탁39호전문(*8)
공동기업
국내
12월
부동산 취득ㆍ개발 및 공급ㆍ임대ㆍ처분등을 통해 수익을 얻는 집합투자신탁
66.6
26,606
26,588

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문(*9)
공동기업
국내
12월
부동산 취득ㆍ개발 및 공급ㆍ임대ㆍ처분등을 통해 수익을 얻는 집합투자신탁
1.1
478
469

Olive Street Owner LLC.(*10)
공동기업
국외
12월
부동산개발
49
33,903
32,290

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사(*11)
공동기업
국내
12월
부동산 임대 및 공급업
49.7
-
-

제주시트러스피에프브이 주식회사(*12)
공동기업
국내
12월
기타 금융 투자업
13.8
721
729

주식회사 신세계청담피에프브이
공동기업
국내
12월
부동산 투자ㆍ개발 및 공급ㆍ임대업
50
3
495

주식회사 스타필드창원
공동기업
국내
12월
부동산 임대 및 공급업
50
60,195
60,841

주식회사 스타필드청라(*14)
공동기업
국내
12월
부동산 임대 및 공급업
50.4
280,457
284,464

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
관계기업
국내
12월
집합투자업
36.9
46,216
47,668

퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사(*15)
공동기업
국내
2, 5, 8, 11월
집합투자업
18.5
41,360
21,964

주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사(*16)
공동기업
국내
12월
부동산투자
61
57,839
60,091

그랜드오푸스홀딩 주식회사(*17)
공동기업
국내
12월
지주업
50
3,303,573
3,321,458

PACM CPT Media Limited(*18)
공동기업
국외
12월
기타금융업
33.3
151,340
-

합 계
4,582,433
4,449,047

(*1) 이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호의 종속기업으로서, 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 직접 보유한 에스피성수이든일반사모투자신탁제4호의 지분에 대하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(*2) 회사의 오케이미트 주식회사에 대한 소유지분율은 20%미만이나, 이사 일부 선임권한 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(*3) 회사의 이지스제삼호사모투자합자회사에 대한 소유지분율은 20%미만이나, 이지스제삼호사모투자합자회사 보유 자산에 대한 중요 약정 등을 고려하여 유의적 영향력이 있다고 보아 관계기업으로 분류하였습니다. 2023년 중 약정을 고려하여 지분법적용을 중단하였습니다.

(*4) 미래에셋이마트신성장투자조합1호는 일정 기준 충족시 회사에 추가 출자를 요청할 수 있습니다.

(*5) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 보유한 주식회사 스타필드하남 및 주식회사 스타필드안성의 지분율은 각각 51.0%이나 피투자회사의 정관에 만장일치의 규정이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

(*6) 회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호의 지분율은 60.0%이나, 피투자회사의 의사결정에 수익자의전원동의사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

(*7) 유진AgTech신기술사업투자조합 1호에 대한 소유지분율은 20% 미만이나 조합의 주요 운영관련 의사결정에 조합원간 공동지배력을 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니다.

(*8) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티와 주식회사 에스씨케이컴퍼니가 보유한 캡스톤일반사모투자신탁39호전문의 지분율은 66.6%이나, 피투자회사의 의사결정에 수익자의 전원동의사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

(*9) 캡스톤일반사모투자신탁39호전문의 종속기업으로서, 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 직접 보유한 캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문의 지분에 대하여 공동기업으로 분류하였습니다.

(*10) 회사의 종속기업인 PKRE Investments, LLC가 보유한 Olive Street Owner LLC.의 지분율은 49.0%이나, 중요한 의사결정에 만장일치 사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

(*11) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 보유한 캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)과 DA VINCI HOLDCO PTE. LTD가 보유하고 있는 지분으로 지분법 적용이 면제되어 공정가치로 평가하였으며, 당분기말 및 전기말 현재 장부금액은 비유동자산의 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 포함되어 있습니다.

(*12) 회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 제주시트러스피에프브이 주식회사의 지분율은 13.8%이나, 피투자회사의 의사결정에 당사자의 전원동의사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

(*13) 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사의 관계기업으로서 지분법손실 금액이 투자주식의 장부금액을 초과하여 지분법 적용을 중단하였습니다. 지분법 적용 중단으로 인한 누적 미반영 손실은 25,662백만원입니다.

(*14) 전기 중 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 주식회사 스타필드청라의 지분 49.6%를 매각하여 종속기업에서 제외되었으며 주식회사 스타필드청라에 대한 지분율이 50.4%이나 이사의 선임 권한이 동일한 점 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업에 편입되었습니다.

(*15) 회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사의 지분율은 18.5%이나, 집합투자업자가 주요 의사결정 능력을 보유하며 또한 집합투자업자는 수익자 전원동의로 해임될 수 있는 점 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업에 편입되었습니다.

(*16) 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사의 소유지분율은 50%를 초과하지만, 의결권이 있는 주식보유비율 및 주주간 약정 등에 따라 공동기업으로 분류하였습니다.

(*17) 전기 중 회사의 종속기업인 아폴로코리아 주식회사가 종속기업인 주식회사 지마켓 주식을 현물출자하고, 그랜드오푸스홀딩 주식회사 지분 50.0%를 취득함에 따라 공동기업으로 분류하였습니다.

(*18) 당분기 중 회사의 종속기업인 PACM Media Limited가 신규 취득하였고, 회사의 종속기업인 PACM Media Limited가 보유한 지분율은 33.3%이나, 중요한 의사결정에 만장일치 사항이 존재하는등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.나. 당분기와 전분기 중 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다 (단위: 백만원).

(1) 당분기

회사명
기초평가액
취득
처분(유상감자)
지분법손익
기타증감액
기말평가액

이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호(*)
39,710
-
-
(66)
-
39,644

(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
-
-
-
-
-
-

주식회사 스몹컴퍼니
3,422
-
-
(356)
-
3,066

에스피성수이든일반사모투자신탁제4호(*)
96
-
-
(1)
-
95

주식회사 위바이옴
17,519
-
-
(196)
-
17,323

오케이미트 주식회사
7,647
-
-
(161)
(1,242)
6,244

이지스제삼호사모투자합자회사
-
-
-
-
-
-

미래에셋이마트신성장투자조합1호
34,728
10,000
-
8,846
620
54,194

캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문(*)
25,366
12,496
-
26
-
37,888

주식회사 스타필드하남
73,377
-
(20,853)
5,328
(4)
57,848

주식회사 스타필드안성
92,076
-
(13,235)
2,028
(2)
80,867

주식회사 스타필드수원
259,258
-
(11,410)
3,143
(6,982)
244,009

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
31,494
-
-
99
(750)
30,843

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
4,376
-
-
72
262
4,710

유진AgTech신기술사업투자조합 1호
470
-
-
-
-
470

주식회사 에스엠피엠씨
2,451
-
-
90
-
2,541

캡스톤일반사모투자신탁39호전문
26,588
-
-
18
-
26,606

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
469
-
-
9
-
478

Olive Street Owner LLC.
32,290
-
-
(149)
1,762
33,903

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
-
-
-
-
-

제주시트러스피에프브이 주식회사
729
-
-
(8)
-
721

주식회사 신세계청담피에프브이(*)
495
-
-
(492)
-
3

주식회사 스타필드창원
60,841
-
-
(646)
-
60,195

주식회사 스타필드청라
284,464
-
-
(4,007)
-
280,457

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
47,668
-
-
(1,452)
-
46,216

퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사
21,964
20,600
-
(1,204)
-
41,360

주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
60,091
-
-
(2,200)
(52)
57,839

그랜드오푸스홀딩 주식회사
3,321,458
-
-
(50,681)
32,796
3,303,573

PACM CPT Media Limited
-
151,340
-
-
-
151,340

합 계
4,449,047
194,436
(45,498)
(41,960)
26,408
4,582,433

(*) 회사는 관계기업 및 공동기업에 대한 지분법 손익을 영업활동과의 연관성을 고려하여 매출로 분류하였습니다.

(2) 전분기

회사명
기초평가액
취득
처분(유상감자)
지분법손익
기타증감액
기말평가액

이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호(*)
51,779
-
-
6,392
-
58,171

(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
1,087
-
-
(431)
-
656

주식회사 스몹컴퍼니
5,175
-
-
(359)
-
4,816

에스피성수이든전문투자형사모투자신탁제4호(*)
100
-
-
(1)
-
99

주식회사 위바이옴
18,212
-
-
(457)
-
17,755

오케이미트 주식회사
6,770
-
-
(201)
4
6,573

이지스제삼호사모투자합자회사
-
-
-
-
-
-

미래에셋이마트신성장투자조합1호
20,459
-
-
1,907
12
22,378

캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문(*)
25,029
-
-
(7)
-
25,022

주식회사 스타필드하남
147,773
-
-
6,606
(18,740)
135,639

주식회사 스타필드안성
124,625
-
(9,736)
3,073
(3,316)
114,646

주식회사 스타필드수원
264,391
-
(11,101)
1,770
(1,325)
253,735

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
36,079
-
-
(232)
(1,500)
34,347

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
3,765
-
-
93
15
3,873

유진AgTech신기술사업투자조합1호
471
-
-
-
-
471

주식회사 에스엠피엠씨
2,118
-
-
417
-
2,535

캡스톤일반사모투자신탁39호전문
27,386
1,000
-
(9)
-
28,377

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
466
-
-
1
-
467

Olive Street Owner LLC.
34,822
-
(430)
(135)
(88)
34,169

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
-
-
-
-
-
-

제주시트러스피에프브이 주식회사
753
-
-
(5)
-
748

주식회사 신세계청담피에프브이(*)
2,240
-
-
(338)
-
1,902

주식회사 스타필드창원
63,743
-
-
(547)
-
63,196

합 계
837,243
1,000
(21,267)
17,537
(24,938)
809,575

(*) 회사는 관계기업 및 공동기업에 대한 지분법 손익을 영업활동과의 연관성을 고려하여 매출로 분류하였습니다.

다. 주요 관계기업 및 공동기업의 요약 재무상태 및 장부금액으로의 조정 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

(1) 당분기말

회사명
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
자본
지분율
순자산지분액
미실현손익
기타
기말평가액

이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호
13,844
358,580
3,850
229,880
138,694
29.5%
40,915
(1,271)
-
39,644

신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
12,427
147,348
5,913
138,076
15,786
46.1%
-
-
-
-

주식회사 스몹컴퍼니
971
5,883
7,773
4,893
(5,812)
22.9%
(1,330)
-
4,396
3,066

에스피성수이든일반사모투자신탁제4호
4,154
52,261
793
40,059
15,563
0.5%
73
-
22
95

주식회사 위바이옴
25,504
22,756
12,416
1,711
34,133
49.0%
16,725
-
598
17,323

오케이미트 주식회사
80,610
34,822
78,765
39,575
(2,908)
6.3%
(183)
(173)
6,600
6,244

이지스제삼호사모투자합자회사
81,319
128,488
83,825
92,569
33,413
17.5%
-
-
-
-

미래에셋이마트신성장투자조합1호
8,972
99,027
1
-
107,998
50.0%
53,999
-
195
54,194

캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문
50,274
207,748
1,574
136,089
120,359
29.3%
35,305
-
2,583
37,888

주식회사 스타필드하남
95,662
728,755
70,224
697,960
56,233
51.0%
28,679
(102)
29,271
57,848

주식회사 스타필드안성
60,672
574,859
36,009
371,692
227,830
51.0%
116,194
(35,327)
-
80,867

주식회사 스타필드수원
85,020
877,223
446,652
34,143
481,448
50.0%
240,724
3,285
-
244,009

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
5,151
261,941
962
214,726
51,404
60.0%
30,843
-
-
30,843

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
11,249
201
2,029
-
9,421
50.0%
4,710
-
-
4,710

유진AgTech신기술사업투자조합 1호
7,057
-
-
-
7,057
6.7%
470
-
-
470

주식회사 에스엠피엠씨
18,952
1,691
15,179
380
5,084
50.0%
2,542
(1)
-
2,541

캡스톤일반사모투자신탁39호전문
3
43,131
13
-
43,121
66.6%
28,748
-
(2,142)
26,606

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
1,158
44,368
91
1,482
43,953
1.1%
478
-
-
478

Olive Street Owner LLC.
9,520
94,294
3,289
41,464
59,061
49.0%
28,940
-
4,963
33,903

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
42,150
3,455,675
107,929
1,200,000
2,189,896
49.7%
-
-
-
-

제주시트러스피에프브이 주식회사
5,119
5,597
5,156
-
5,560
13.8%
766
-
(45)
721

주식회사 신세계청담피에프브이
945,746
3,153
761,455
195,255
(7,811)
50.0%
(3,906)
(13)
3,922
3

주식회사 스타필드창원
18,518
167,387
3,751
90,018
92,136
50.0%
46,068
-
14,127
60,195

주식회사 스타필드청라
31,557
619,856
26,331
295,961
329,121
50.4%
165,943
(4,187)
118,701
280,457

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
1,313
130,454
17
-
131,750
36.9%
48,616
-
(2,400)
46,216

퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사
2,154
329,179
3,173
286,800
41,360
18.5%
7,664
-
33,696
41,360

주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
32,928
129,844
278
99,556
62,938
61.0%
62,938
-
(5,099)
57,839

그랜드오푸스홀딩 주식회사
952,423
6,278,504
775,938
156,429
6,298,560
50.0%
3,149,280
-
154,293
3,303,573

PACM CPT Media Limited
4,541
454,020
-
4,542
454,019
33.3%
151,340
-
-
151,340

(2) 전기말

회사명
유동자산
비유동자산
유동부채
비유동부채
자본
지분율
순자산지분액
미실현손익
기타
기말평가액

이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호
14,277
359,245
4,893
229,709
138,920
29.5%
40,981
(1,271)
-
39,710

신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
13,176
147,939
5,170
139,188
16,757
46.1%
-
-
-
-

주식회사 스몹컴퍼니
1,100
6,767
7,226
4,900
(4,259)
22.9%
(974)
-
4,396
3,422

에스피성수이든일반사모투자신탁제4호
4,175
52,449
750
40,047
15,827
0.5%
74
-
22
96

주식회사 위바이옴
22,414
23,340
9,444
1,777
34,533
49.0%
16,921
-
598
17,519

오케이미트 주식회사
98,998
59,707
104,326
35,822
18,557
6.3%
1,165
(81)
6,563
7,647

이지스제삼호사모투자합자회사
99,006
200,517
107,512
72,981
119,030
17.5%
-
-
-
-

미래에셋이마트신성장투자조합1호
18,117
51,711
763
-
69,065
50.0%
34,533
-
195
34,728

캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문
8,902
208,108
9,341
130,000
77,669
29.3%
22,783
-
2,583
25,366

주식회사 스타필드하남
128,830
732,947
76,292
698,793
86,692
51.0%
44,213
(107)
29,271
73,377

주식회사 스타필드안성
84,299
579,199
42,896
370,595
250,007
51.0%
127,503
(35,427)
-
92,076

주식회사 스타필드수원
118,925
884,140
55,355
435,820
511,890
50.0%
255,945
3,313
-
259,258

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
5,534
263,281
1,509
214,817
52,489
60.0%
31,494
-
-
31,494

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
11,283
190
2,721
-
8,752
50.0%
4,376
-
-
4,376

유진AgTech신기술사업투자조합 1호
7,057
-
-
-
7,057
6.7%
470
-
-
470

주식회사 에스엠피엠씨
16,880
1,767
13,527
216
4,904
50.0%
2,452
(1)
-
2,451

캡스톤일반사모투자신탁39호전문
38
43,131
28
-
43,141
66.6%
28,761
-
(2,173)
26,588

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
1,782
43,134
272
1,482
43,162
1.1%
469
-
-
469

Olive Street Owner LLC.
8,585
90,487
3,596
39,312
56,164
49.0%
27,520
-
4,770
32,290

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
61,197
3,454,507
109,037
1,200,000
2,206,667
49.7%
-
-
-
-

제주시트러스피에프브이 주식회사
4,977
5,451
4,843
-
5,585
13.8%
771
-
(42)
729

주식회사 신세계청담피에프브이
684,230
929
505,676
186,338
(6,855)
50.0%
(3,427)
-
3,922
495

주식회사 스타필드창원
11,606
157,626
3,747
72,136
93,349
50.0%
46,674
-
14,167
60,841

주식회사 스타필드청라
26,786
538,109
29,625
206,044
329,226
50.4%
165,996
(2,379)
120,847
284,464

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
1,823
127,385
26
1
129,181
36.9%
47,668
-
-
47,668

퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사
1,001
190,394
931
168,500
21,964
14.9%
21,964
-
-
21,964

주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
17,550
130,277
392
82,283
65,152
61.0%
65,151
-
(5,060)
60,091

그랜드오푸스홀딩 주식회사
994,161
6,258,845
727,244
191,431
6,334,331
50.0%
3,167,166
-
154,292
3,321,458

라. 주요 관계기업 및 공동기업의 경영성과 및 배당내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

(1) 당분기

회사명
매출액
영업손익
분기순손익
기타포괄손익
총포괄손익
관계 및 공동기업으로부터수령한 배당금

이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호
4,731
2,380
(226)
-
(226)
-

(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
615
(181)
(988)
-
(988)
-

주식회사 스몹컴퍼니
2,447
(1,225)
(1,564)
-
(1,564)
-

에스피성수이든일반사모투자신탁제4호
843
218
(264)
-
(264)
-

주식회사 위바이옴
18,521
(446)
(401)
-
(401)
-

오케이미트 주식회사
116,427
1,336
(2,498)
-
(2,498)
-

이지스제삼호사모투자합자회사
112,656
(2,756)
(7,466)
111
(7,355)
-

미래에셋이마트신성장투자조합1호
18,040
17,665
17,693
-
17,693
-

캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문
2,401
1,105
90
-
90
-

주식회사 스타필드하남
35,900
20,537
10,437
(9)
10,428
-

주식회사 스타필드안성
19,621
8,104
3,780
(5)
3,775
-

주식회사 스타필드수원
27,736
11,663
6,088
(7)
6,081
(6,978)

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
3,878
2,079
130
-
130
(750)

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
2,304
65
143
525
668
-

유진AgTech신기술사업투자조합 1호
-
-
-
-
-
-

주식회사 에스엠피엠씨
32,382
162
194
-
194
-

캡스톤일반사모투자신탁39호전문
-
(19)
(19)
-
(19)
-

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
278
154
791
-
791
-

Olive Street Owner LLC.
2,099
562
(170)
-
(170)
-

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
43,293
(16,771)
(16,771)
-
(16,771)
(20,977)

제주시트러스피에프브이 주식회사
-
(23)
(23)
-
(23)
-

주식회사 신세계청담피에프브이
-
(950)
(956)
-
(956)
-

주식회사 스타필드창원
-
(94)
(94)
(1)
(95)
-

주식회사 스타필드청라
-
(144)
(105)
-
(105)
-

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
-
(1,453)
(1,453)
-
(1,453)
-

퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사
-
(328)
(1,204)
-
(1,204)
-

주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
103
(1,142)
(2,101)
-
(2,101)
(52)

그랜드오푸스홀딩 주식회사
229,606
(119,885)
(101,363)
65,593
(35,770)
-

PACM CPT Media Limited
-
-
-
-
-
-

(2) 전분기

회사명
매출액
영업손익
분기순손익
기타포괄손익
총포괄손익
관계 및 공동기업으로부터수령한 배당금

이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호
28,858
25,071
21,668
-
21,668
-

(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
582
(227)
(942)
-
(942)
-

주식회사 스몹컴퍼니
3,383
(1,507)
(1,567)
-
(1,567)
-

에스피성수이든전문투자형사모투자신탁제4호
802
213
(270)
-
(270)
-

주식회사 위바이옴
17,286
963
931
-
931
-

오케이미트 주식회사
110,401
618
(3,010)
-
(3,010)
-

이지스제삼호사모투자합자회사
110,401
296
(4,173)
67
(4,106)
-

미래에셋이마트신성장투자조합1호
4,188
3,816
3,816
-
3,816
-

캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문
2,430
1,260
(22)
-
(22)
-

주식회사 스타필드하남
35,212
20,070
12,950
(5)
12,945
(18,738)

주식회사 스타필드안성
18,896
6,175
4,289
(3)
4,286
(3,315)

주식회사 스타필드수원
26,658
9,644
3,777
(3)
3,774
(1,323)

블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
3,215
(423)
(423)
-
(423)
(1,500)

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
2,626
110
185
31
216
-

유진AgTech신기술사업투자조합 1호
-
-
-
-
-
-

주식회사 에스엠피엠씨
29,395
830
833
-
833
-

캡스톤일반사모투자신탁39호전문
-
(19)
(19)
-
(19)
-

캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
403
59
60
-
60
-

Olive Street Owner LLC.
2,397
892
(143)
-
(143)
-

이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
45,581
1,566
1,566
-
1,566
(18,772)

제주시트러스피에프브이 주식회사
-
(13)
(13)
-
(13)
-

주식회사 신세계청담피에프브이
-
(676)
(675)
-
(675)
-

주식회사 스타필드창원
-
(38)
(38)
-
(38)
-

주석 - 11. 차입금 - 연결 (연결)

단기차입금에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

단기차입금

당좌차월
일반대출 (*1)
기업어음 등
외화고정차입금

범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위

차입금, 차입처

신한은행

신한은행 외

BNK투자증권 외

CPT Argyle Apartments LLC

사채, 이자율

0.0113
0.0797

0.0308
0.0710

0.0600
0.0600

단기차입금

674,021

1,138,926

11,351
1,824,298

단기차입금, 기초통화금액(USD)[USD,백만]

8
8

전기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

단기차입금

당좌차월
일반대출 (*1)
기업어음 등
외화고정차입금

범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위

차입금, 차입처

신한은행

신한은행 외

BNK투자증권 외

CPT Argyle Apartments LLC

사채, 이자율

단기차입금

17,104

816,342

279,000

0
1,112,446

단기차입금, 기초통화금액(USD)[USD,백만]

(*1) 해당 단기차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 연결회사가 보유하고 있는 건설공제조합 출자금을 담보로 제공하고 있습니다. 해당 차입금의 이자율은 향후 조합의 정책에 따라 변동될 수 있습니다.

장기차입금에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

장기 차입금

원화변동차입금
원화고정차입금 (*2)(*3)
외화변동차입금
외화고정차입금

범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위

차입금, 차입처

신한은행 외

산업은행 외

The bank of Montreal 외

CPT Argyle Apartments LLC

사채, 이자율
0.0273
0.0525

0.0226
0.0650

0.0520
0.0587

장기차입금

1,004,132

2,012,910

160,771

3,177,813

장기차입금, 기초통화금액(USD)[USD,백만]

106

차감 : 유동성장기부채

(836,851)

장기차입금 계

2,340,962

전기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

장기 차입금

원화변동차입금
원화고정차입금 (*2)(*3)
외화변동차입금
외화고정차입금

범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위
하위범위
상위범위

차입금, 차입처

신한은행 외

신한은행 외

The bank of Montreal 외

CPT Argyle Apartments LLC

사채, 이자율

장기차입금

1,121,395

1,961,595

273,885

9,510
3,366,385

장기차입금, 기초통화금액(USD)[USD,백만]

191

7
198

차감 : 유동성장기부채

(626,693)

장기차입금 계

2,739,692

(*2) 해당 원화고정차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 공사대금채권 등 지급계좌에 대한 금전채권신탁을 담보로 제공하였으며, 선순위 대주를 위하여 1년치 선순위 이자비용에 해당하는 금원을 담보제공하고 근질권설정하였습니다.또한, 신세계건설 주식회사의 장기 회사채의 유효신용등급이 BBB- 미만으로 하락하거나 단기사채의 유효신용등급이 B0 이하로 하락하는 경우에 기한의 이익상실 약정이 존재합니다. 당분기말 현재 금전채권신탁과 관련하여 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권 잔액은 415,659백만원입니다.(*3) 해당 원화고정차입금 중 일부 차입금과 관련하여 연결회사는 안정적인 운영 자금 확보를 위해 보유하거나 장래에 발생할 고양창릉아파트 현장에 대한 매출채권을 하나은행에 신탁하고 종속기업인 와이케이뉴월드제일차 주식회사를 통하여 1종 수익권을 원본으로 해당 차입금을 대출하였습니다.당분기말 현재 해당 차입금과 관련하여 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권 잔액은 없습니다.

사채에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

발행사
사채, 발행일
사채, 만기
사채, 이자율
사채, 기준이자율
사채, 기준이자율 조정
사채, 명목금액
사채, 외화명목금액(USD) [USD, 백만]
사채할인발행차금
사채, 소계
차감 : 유동성장기부채
사채, 합계

차입금명칭
사채
21-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2021.04.15
2026.04.15
0.0188

230,000

21-3회 무보증사채
주식회사 이마트
2021.04.15
2028.04.15
0.0221

100,000

22-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2021.08.11
2026.08.11
0.0212

300,000

22-3회 무보증사채
주식회사 이마트
2021.08.11
2028.08.11
0.0235

50,000

23-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2022.04.27
2027.04.27
0.0375

50,000

24-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2023.01.12
2026.01.12
0.0000

0

25-1회 무보증사채
주식회사 이마트
2023.07.05
2026.07.05
0.0428

115,000

25-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2023.07.05
2028.07.05
0.0459

330,000

25-3회 무보증사채
주식회사 이마트
2023.07.05
2030.07.05
0.0488

55,000

해외사모사채G
주식회사 이마트
2023.10.30
2026.10.30
0.0549

127,126
84

26-1회 무보증사채
주식회사 이마트
2024.02.07
2027.02.07
0.0410

205,000

26-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2024.02.07
2029.02.07
0.0440

95,000

27회 무보증사채
주식회사 이마트
2024.08.05
2031.08.05
0.0390

50,000

해외사모사채 H
주식회사 신세계프라퍼티
2024.11.12
2027.11.10
0.0449

151,340
100

해외사모사채I
주식회사 이마트
2024.11.18
2027.11.18

USD-SOFR
0.0130
181,608
120

해외사모사채J
주식회사 이마트
2024.11.19
2027.11.19

USD-SOFR
0.0142
302,680
200

28-1회 무보증사채
주식회사 이마트
2025.02.26
2027.02.26
0.0313

130,000

28-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2025.02.26
2028.02.26
0.0315

60,000

28-3회 무보증사채
주식회사 이마트
2025.02.26
2030.02.26
0.0340

105,000

28-4회 무보증사채
주식회사 이마트
2025.02.26
2032.02.26
0.0397

35,000

해외사모사채 O
주식회사 이마트
2025.08.22
2028.08.22

USD-SOFR
0.0124
408,618
270

해외사모사채 P
주식회사 이마트
2025.08.22
2028.08.22

USD-SOFR
0.0124
151,340
100

29-1회 무보증사채
주식회사 이마트
2026.01.21
2028.01.21
0.0334

50,000

29-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2026.01.21
2029.01.21
0.0360

250,000

29-3회 무보증사채
주식회사 이마트
2026.01.21
2031.01.21
0.0396

100,000

17회 사모사채
주식회사 이마트
2024.01.18
2026.01.18
0.0000

0

사모사채E
주식회사 신세계프라퍼티
2021.01.26
2026.01.26
0.0000

0

사모사채G
주식회사 신세계프라퍼티
2024.01.26
2027.01.26
0.0500

53,000

사모사채H
주식회사 신세계프라퍼티
2024.05.30
2027.05.31
0.0459

50,000

ESG채권 B
주식회사 신세계프라퍼티
2024.10.22
2027.10.07

CD 3M
0.0130
30,000

사모사채L
주식회사 신세계프라퍼티
2024.10.31
2026.10.30
0.0400

50,000

사모사채M
주식회사 신세계프라퍼티
2026.01.26
2029.01.26
0.0416

50,000

4-1회 무보증 공모사채
주식회사 신세계푸드
2024.01.26
2026.01.26
0.0000

0

4-2회 무보증 공모사채
주식회사 신세계푸드
2024.01.26
2027.01.26
0.0434

30,000

5-1회 무보증 공모사채
주식회사 신세계푸드
2024.07.25
2026.07.24
0.0353

30,000

5-2회 무보증 공모사채
주식회사 신세계푸드
2024.07.25
2027.07.23
0.0362

40,000

6-1회 무보증 공모사채
주식회사 신세계푸드
2026.01.29
2028.01.25
0.0350

50,000

6-2회 무보증공모사채
주식회사 신세계푸드
2026.01.29
2029.01.29
0.0362

40,000

사모사채W
주식회사 이마트24
2024.03.20
2026.03.20
0.0000

0

사모사채Y
주식회사 이마트24
2024.06.27
2026.06.26
0.0585

10,000

사모사채AC
주식회사 이마트24
2024.09.30
2026.03.30
0.0000

0

사모사채AD (*1)
주식회사 이마트24
2024.11.28
2054.11.28
0.0495

100,000

사모사채AE
주식회사 이마트24
2026.03.20
2028.03.20
0.0500

20,000

사모사채AF
신세계건설 주식회사
2023.02.27
2026.02.27
0.0000

0

사모사채 AP
신세계건설 주식회사
2023.04.19
2028.04.19
0.0730

20,000

사모사채AG
신세계건설 주식회사
2025.02.19
2026.08.19
0.0710

32,000

사모사채AH
신세계건설 주식회사
2025.09.24
2027.09.24
0.0611

30,000

사모사채AI (*2)
신세계건설 주식회사
2026.01.15
2027.04.15
0.0520

20,000

사모사채AJ (*2)
신세계건설 주식회사
2026.01.15
2027.04.15
0.0610

41,000

사모사채AK
신세계건설 주식회사
2026.02.27
2027.02.27
0.0570

10,000

차입금명칭 합계

4,338,712

(7,273)
4,331,439
(1,321,631)
3,009,808

전기말
(단위 : 백만원)

발행사
사채, 발행일
사채, 만기
사채, 이자율
사채, 기준이자율
사채, 기준이자율 조정
사채, 명목금액
사채, 외화명목금액(USD) [USD, 백만]
사채할인발행차금
사채, 소계
차감 : 유동성장기부채
사채, 합계

차입금명칭
사채
21-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2021.04.15
2026.04.15
0.0188

230,000

21-3회 무보증사채
주식회사 이마트
2021.04.15
2028.04.15
0.0221

100,000

22-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2021.08.11
2026.08.11
0.0212

300,000

22-3회 무보증사채
주식회사 이마트
2021.08.11
2028.08.11
0.0235

50,000

23-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2022.04.27
2027.04.27
0.0375

50,000

24-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2023.01.12
2026.01.12
0.0435

320,000

25-1회 무보증사채
주식회사 이마트
2023.07.05
2026.07.05
0.0428

115,000

25-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2023.07.05
2028.07.05
0.0459

330,000

25-3회 무보증사채
주식회사 이마트
2023.07.05
2030.07.05
0.0488

55,000

해외사모사채G
주식회사 이마트
2023.10.30
2026.10.30
0.0549

120,532

26-1회 무보증사채
주식회사 이마트
2024.02.07
2027.02.07
0.0410

205,000

26-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2024.02.07
2029.02.07
0.0440

95,000

27회 무보증사채
주식회사 이마트
2024.08.05
2031.08.05
0.0390

50,000

해외사모사채 H
주식회사 신세계프라퍼티
2024.11.12
2027.11.10
0.0449

143,490
100

해외사모사채I
주식회사 이마트
2024.11.18
2027.11.18

USD-SOFR
0.0130
172,188
120

해외사모사채J
주식회사 이마트
2024.11.19
2027.11.19

USD-SOFR
0.0142
286,980
200

28-1회 무보증사채
주식회사 이마트
2025.02.26
2027.02.26
0.0313

130,000

28-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2025.02.26
2028.02.26
0.0315

60,000

28-3회 무보증사채
주식회사 이마트
2025.02.26
2030.02.26
0.0340

105,000

28-4회 무보증사채
주식회사 이마트
2025.02.26
2032.02.26
0.0397

35,000

해외사모사채 O
주식회사 이마트
2025.08.22
2028.08.22

USD-SOFR
0.0124
387,423
270

해외사모사채 P
주식회사 이마트
2025.08.22
2028.08.22

USD-SOFR
0.0124
143,490
100

29-1회 무보증사채
주식회사 이마트
2026.01.21
2028.01.21
0.0334

29-2회 무보증사채
주식회사 이마트
2026.01.21
2029.01.21
0.0360

29-3회 무보증사채
주식회사 이마트
2026.01.21
2031.01.21
0.0396

17회 사모사채
주식회사 이마트
2024.01.18
2026.01.18
0.0575

10,000

사모사채E
주식회사 신세계프라퍼티
2021.01.26
2026.01.26
0.0245

40,000

사모사채G
주식회사 신세계프라퍼티
2024.01.26
2027.01.26
0.0500

53,000

사모사채H
주식회사 신세계프라퍼티
2024.05.30
2027.05.31
0.0459

50,000

ESG채권 B
주식회사 신세계프라퍼티
2024.10.22
2027.10.07

CD 3M
0.0130
30,000

사모사채L
주식회사 신세계프라퍼티
2024.10.31
2026.10.30
0.0400

50,000

사모사채M
주식회사 신세계프라퍼티
2026.01.26
2029.01.26
0.0416

0

4-1회 무보증 공모사채
주식회사 신세계푸드
2024.01.26
2026.01.26
0.0431

65,000

4-2회 무보증 공모사채
주식회사 신세계푸드
2024.01.26
2027.01.26
0.0434

30,000

5-1회 무보증 공모사채
주식회사 신세계푸드
2024.07.25
2026.07.24
0.0353

30,000

5-2회 무보증 공모사채
주식회사 신세계푸드
2024.07.25
2027.07.23
0.0362

40,000

6-1회 무보증 공모사채
주식회사 신세계푸드
2026.01.29
2028.01.25
0.0350

0

6-2회 무보증공모사채
주식회사 신세계푸드
2026.01.29
2029.01.29
0.0362

0

사모사채W
주식회사 이마트24
2024.03.20
2026.03.20
0.0580

20,000

사모사채Y
주식회사 이마트24
2024.06.27
2026.06.26
0.0585

10,000

사모사채AC
주식회사 이마트24
2024.09.30
2026.03.30
0.0525

10,000

사모사채AD (*1)
주식회사 이마트24
2024.11.28
2054.11.28
0.0495

100,000

사모사채AE
주식회사 이마트24
2026.03.20
2028.03.20
0.0500

0

사모사채AF
신세계건설 주식회사
2023.02.27
2026.02.27
0.0522

20,000

사모사채 AP
신세계건설 주식회사
2023.04.19
2028.04.19
0.0730

20,000

사모사채AG
신세계건설 주식회사
2025.02.19
2026.08.19
0.0710

32,000

사모사채AH
신세계건설 주식회사
2025.09.24
2027.09.24
0.0611

30,000

사모사채AI (*2)
신세계건설 주식회사
2026.01.15
2027.04.15
0.0520

0

사모사채AJ (*2)
신세계건설 주식회사
2026.01.15
2027.04.15
0.0610

0

사모사채AK
신세계건설 주식회사
2026.02.27
2027.02.27
0.0570

0

차입금명칭 합계

4,124,103

(5,987)
4,118,116
(1,372,250)
2,745,866

(*1) 발행일로부터 3년 후 금리가 조정됩니다.(*2) 해당 차입금과 관련하여 연결회사는 구 포항역부지 주상복합 개발사업과 관련한 부동산우선수익권(약정 한도 130%)을 담보로 제공하고 있습니다.한편, 당분기말 현재 제21회, 제22회, 제23회, 제24회, 제25회, 제26회, 제28회 및 제29회 사채 등과 관련하여 연결회사는 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 재무비율의 유지(부채비율 400% 이하), 담보권의 설정제한, 자산의 처분제한 등의 제약을 받습니다.

주석 - 12. 순확정급여부채(자산) - 연결 (연결)

확정급여제도에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여채무, 현재가치
2,260,366

사외적립자산, 공정가치 (*1)(*2)
(2,218,814)

순확정급여부채(자산)
41,552

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여채무, 현재가치
2,234,226

사외적립자산, 공정가치 (*1)(*2)
(2,416,482)

순확정급여부채(자산)
(182,256)

(*1) 당분기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 335백만원(전기말: 340백만원)이 포함된 금액입니다.(*2) 각 회사별로 확정급여채무를 초과하는 사외적립자산에 대하여 연결재무상태표상 순확정급여자산으로 표시하고 있습니다.

순확정급여채무(자산)의 변동

당분기
(단위 : 백만원)

확정급여채무의 현재가치
사외적립자산

기초 순확정급여부채(자산)
2,234,226
(2,416,482)

당기근무원가, 순확정급여부채(자산)
51,291

이자비용(수익), 순확정급여부채(자산)
20,101
(20,646)

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)
경험조정에서 발생하는 보험수리적 손실(이익), 순확정급여부채(자산)
(214)

이자에 포함된 금액사외적립자산 수익(이자수익이나 이자비용 제외)으로 인한 순확정급여부채(자산)의 감소(증가) (*)

18,512

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)
(214)
18,512

제도에서 지급한 금액, 순확정급여부채(자산)
(43,330)
198,390

계열사로부터의 전출입
(55)
59

기타 변동에 의한 증가(감소), 순확정급여부채(자산)
(1,653)
1,353

기말 순확정급여부채(자산)
2,260,366
(2,218,814)

전분기
(단위 : 백만원)

확정급여채무의 현재가치
사외적립자산

기초 순확정급여부채(자산)
2,326,500
(2,260,147)

당기근무원가, 순확정급여부채(자산)
57,769
0

이자비용(수익), 순확정급여부채(자산)
20,500
(20,048)

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)
경험조정에서 발생하는 보험수리적 손실(이익), 순확정급여부채(자산)
0
0

이자에 포함된 금액사외적립자산 수익(이자수익이나 이자비용 제외)으로 인한 순확정급여부채(자산)의 감소(증가) (*)
0
(5,744)

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)
0
(5,744)

제도에서 지급한 금액, 순확정급여부채(자산)
(85,723)
90,937

계열사로부터의 전출입
424
(310)

기타 변동에 의한 증가(감소), 순확정급여부채(자산)
2,627
(2,908)

기말 순확정급여부채(자산)
2,322,097
(2,198,220)

(*) 이자수익에 포함된 금액 제외

확정급여제도와 관련하여 손익계산서에 반영된 금액

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

당기근무원가, 확정급여제도
51,291

순이자비용(수익), 확정급여제도
(545)

퇴직급여비용 합계, 확정급여제도
50,746

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

당기근무원가, 확정급여제도
57,769

순이자비용(수익), 확정급여제도
452

퇴직급여비용 합계, 확정급여제도
58,221

당분기 중 확정기여제도와 관련해 비용으로 인식한 금액은 15,963백만원(전분기:7,247백만원)입니다.

주석 - 13. 리스 - 연결 (연결)

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타유형자산
투자부동산 (*)

사용권자산
2,884,155
6,554
10,420
105,800
3,006,929

전기말
(단위 : 백만원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타유형자산
투자부동산 (*)

사용권자산
2,894,194
6,972
11,282
119,902
3,032,350

(*) 분기연결재무상태표 상 투자부동산에 포함되어 있습니다.

리스부채에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

리스부채(*)
3,323,119

리스부채(*)
유동 리스부채
558,035

비유동 리스부채
2,765,084

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

리스부채(*)
3,331,214

리스부채(*)
유동 리스부채
574,199

비유동 리스부채
2,757,015

(*) 분기연결재무상태표 상 기타단기금융부채 및 기타장기금융부채에 포함되어 있습니다.

금융리스채권에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

금융리스채권 (*)
121,940

금융리스채권 (*)
유동 금융리스채권
45,253

비유동 금융리스채권
76,687

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

금융리스채권 (*)
128,281

금융리스채권 (*)
유동 금융리스채권
48,444

비유동 금융리스채권
79,837

(*) 분기연결재무상태표 상 기타단기금융자산 및 기타장기금융자산에 포함되어 있습니다.

한편, 당분기 중 신규계약 및 계약변경에 의하여 증가한 사용권자산은 50,484백만원(전분기: 215,488백만원)입니다.

리스와 관련하여 분기연결손익계산서에 인식된 금액

당분기
(단위 : 백만원)

장부금액
장부금액 합계

공시금액

자산

사용권자산

부동산
차량운반구
기타유형자산
투자부동산

감가상각비, 사용권자산
116,121
613
2,679
16,285
135,698

리스부채에 대한 이자비용

37,038

인식 면제 규정이 적용된 단기리스에 관련되는 비용

5,205

인식 면제 규정이 적용된 소액자산 리스에 관련되는 비용

1,492

리스부채 측정에 포함되지 않은 변동리스료에 관련되는 비용

88,313

리스 현금유출

256,542

전분기
(단위 : 백만원)

장부금액
장부금액 합계

공시금액

자산

사용권자산

부동산
차량운반구
기타유형자산
투자부동산

감가상각비, 사용권자산
120,746
584
2,801
13,386
137,517

리스부채에 대한 이자비용

38,685

인식 면제 규정이 적용된 단기리스에 관련되는 비용

7,083

인식 면제 규정이 적용된 소액자산 리스에 관련되는 비용

1,245

리스부채 측정에 포함되지 않은 변동리스료에 관련되는 비용

82,628

리스 현금유출

261,396

주석 - 14. 신종자본증권 - 연결 (연결)

회사의 종속기업인 신세계프라퍼티가 발행한 신종자본증권 내역에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

제 1회 채권형 신종자본증권, 신세계프라퍼티(*3)

신종자본증권의 종류
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

신종자본증권, 발행일
2023-06-29

신종자본증권, 만기일 (*1)
2053-06-29

신종자본증권, 이자율 (*2)
0.0685

신종자본증권, 발행금액
300,000

신종자본증권, 발행비용
(4,572)

종속회사 발행 신종자본증권
295,428

전기말
(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

제 1회 채권형 신종자본증권, 신세계프라퍼티(*3)

신종자본증권의 종류
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

신종자본증권, 발행일
2023-06-29

신종자본증권, 만기일 (*1)
2053-06-29

신종자본증권, 이자율 (*2)
0.0685

신종자본증권, 발행금액
300,000

신종자본증권, 발행비용
(4,572)

종속회사 발행 신종자본증권
295,428

(*1) 별도의 통지나 공고없이 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티의 선택에 따라 만기를 연장할 수 있습니다.(*2) 발행일로부터 3년 후 금리가 조정됩니다.(*3) 채권형 신종자본증권의 발행조건은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

회사의 종속기업인 신세계프라퍼티가 발행한 채권형신종자본증권 내역에 대한 공시

(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

제 1회 채권형 신종자본증권, 신세계프라퍼티

신종자본증권, 발행금액
300,000

신종자본증권, 만기에 대한 기술
30년 (만기 도래 시 발행회사의 의사결정에 따라 만기연장 가능)

신종자본증권, 이자율에 대한 기술
"- 발행일~ 2026.06.28 : 연 고정금리 6.85%- 2026.06.29 ~ 2027.06.28 : 발행시점금리 + 연 1.50%- 2027.06.29 ~ 2028.06.28 : 발행시점금리 + 연 2.50%- 2028.06.29 ~ 2029.06.28 : 발행시점금리 + 연 3.25%- 2029.06.29 ~ 상환완료시 : 발행시점금리 + 연 4.00%"

신종자본증권, 이자지급조건에 대한 기술
3개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

신종자본증권, 기타사항에 대한 기술
발행 후 5년 시점 및 이후 매 이자지급일마다 콜옵션 행사 가능

회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 발행한 신종자본증권은 상대방에게 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 존재하지 아니하여 자본(비지배지분)으로 분류하였습니다. 또한 주식회사 신세계프라퍼티가 발행한 신종자본증권은 청산이나 파산시 보통주 및 우선주에 우선하는 후순위채권입니다. 동 신종자본증권과 관련하여 당분기 중 5,141백만원(전분기: 5,141백만원)의 배당이 발생하였습니다.

회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제일차 주식회사가 발행한 신종자본증권 내역에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

제 1회 채권형 신종자본증권, 에스이엔씨피닉스제일차(*3)

신종자본증권의 종류
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

신종자본증권, 발행일
2024-05-29

신종자본증권, 만기일 (*1)
2054-05-29

신종자본증권, 이자율 (*2)
0.0708

신종자본증권, 발행금액
200,000

신종자본증권, 발행비용
(6,131)

종속회사 발행 신종자본증권
193,869

전기말
(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

제 1회 채권형 신종자본증권, 에스이엔씨피닉스제일차(*3)

신종자본증권의 종류
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

신종자본증권, 발행일
2024-05-29

신종자본증권, 만기일 (*1)
2054-05-29

신종자본증권, 이자율 (*2)
0.0708

신종자본증권, 발행금액
200,000

신종자본증권, 발행비용
(6,131)

종속회사 발행 신종자본증권
193,869

(*1) 별도의 통지나 공고없이 회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제일차 주식회사의 선택에 따라 만기를 연장할 수 있습니다.(*2) 발행일로부터 3년 후 금리가 조정됩니다.(*3) 채권형 신종자본증권의 발행조건은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

회사의 종속회사인 에스이엔씨피닉스제일차 주식회사가 발행한 채권형 신종자본증권의 발행조건에 대한 공시

(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

제 1회 채권형 신종자본증권, 에스이엔씨피닉스제일차

신종자본증권, 발행금액
200,000

신종자본증권, 만기에 대한 기술
30년(만기 도래 시 발행회사의 의사결정에 따라 만기연장 가능)

신종자본증권, 이자율에 대한 기술
- 발행일~ 2027.05.28 : 연 고정금리 7.08%- 2027.05.29 ~ 2028.05.28 : 발행시점금리 + 연 2.50%- 2028.05.29 ~ 2029.05.28 : 발행시점금리 + 연 3.00%- 2029.05.29 ~ 2030.05.28 : 발행시점금리 + 연 3.50%- 2030.05.29 ~ 2031.05.28 : 발행시점금리 + 연 4.00%- 2031.05.29 ~ 상환완료시 : 발행시점금리 + 연 4.50%

신종자본증권, 이자지급조건에 대한 기술
3개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

신종자본증권, 기타사항에 대한 기술
발행 후 3년 시점 및 이후 매 이자지급일마다 콜옵션 행사 가능

회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제일차 주식회사가 발행한 신종자본증권은 상대방에게 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 존재하지 아니하여 자본(비지배지분)으로 분류하였습니다. 또한 에스이엔씨피닉스제일차 주식회사가 발행한 신종자본증권은 청산이나 파산시 보통주 및 우선주에 우선하는 후순위채권입니다. 동 신종자본증권과 관련하여 당분기 중 3,539백만원(전분기: 3,539백만원)의 배당이 발생하였습니다.

회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제이차 주식회사가 발행한 신종자본증권 내역에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

제 1회 채권형 신종자본증권, 에스이엔씨피닉스제이차(*3)

신종자본증권의 종류
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

신종자본증권, 발행일
2024-05-29

신종자본증권, 만기일 (*1)
2054-05-29

신종자본증권, 이자율 (*2)
0.0708

신종자본증권, 발행금액
100,000

신종자본증권, 발행비용
(2,920)

종속회사 발행 신종자본증권
97,080

전기말
(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

제 1회 채권형 신종자본증권, 에스이엔씨피닉스제이차(*3)

신종자본증권의 종류
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

신종자본증권, 발행일
2024-05-29

신종자본증권, 만기일 (*1)
2054-05-29

신종자본증권, 이자율 (*2)
0.0708

신종자본증권, 발행금액
100,000

신종자본증권, 발행비용
(2,920)

종속회사 발행 신종자본증권
97,080

(*1) 별도의 통지나 공고없이 회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제이차 주식회사의 선택에 따라 만기를 연장할 수 있습니다.(*2) 발행일로부터 3년 후 금리가 조정됩니다.(*3) 채권형 신종자본증권의 발행조건은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

회사의 종속회사인 에스이엔씨피닉스제이차 주식회사가 발행한 채권형 신종자본증권의 발행조건에 대한 공시

(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

제 1회 채권형 신종자본증권, 에스이엔씨피닉스제이차

신종자본증권, 발행금액
100,000

신종자본증권, 만기에 대한 기술
30년(만기 도래 시 발행회사의 의사결정에 따라 만기연장 가능)

신종자본증권, 이자율에 대한 기술
- 발행일~ 2027.05.28 : 연 고정금리 7.08%- 2027.05.29 ~ 2028.05.28 : 발행시점금리 + 연 2.50%- 2028.05.29 ~ 2029.05.28 : 발행시점금리 + 연 3.00%- 2029.05.29 ~ 2030.05.28 : 발행시점금리 + 연 3.50%- 2030.05.29 ~ 2031.05.28 : 발행시점금리 + 연 4.00%- 2031.05.29 ~ 상환완료시 : 발행시점금리 + 연 4.50%

신종자본증권, 이자지급조건에 대한 기술
3개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

신종자본증권, 기타사항에 대한 기술
발행 후 3년 시점 및 이후 매 이자지급일마다 콜옵션 행사 가능

회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제이차 주식회사가 발행한 신종자본증권은 상대방에게 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 존재하지 아니하여 자본(비지배지분)으로 분류하였습니다. 또한 에스이엔씨피닉스제이차 주식회사가 발행한 신종자본증권은 청산이나 파산시 보통주 및 우선주에 우선하는 후순위채권입니다. 동 신종자본증권과 관련하여 당분기 중 1,770백만원(전분기: 1,770백만원)의 배당이 발생하였습니다.

회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사가 발행한 신종자본증권 내역에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

채권형 신종자본증권 1, 에스이엔씨피닉스제사차(*3)

신종자본증권의 종류
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

신종자본증권, 발행일
2024-05-29

신종자본증권, 만기일 (*1)
2054-05-29

신종자본증권, 이자율 (*2)
0.0708

신종자본증권, 발행금액
300,000

신종자본증권, 발행비용
(9,000)

종속회사 발행 신종자본증권
291,000

전기말
(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

채권형 신종자본증권 1, 에스이엔씨피닉스제사차(*3)

신종자본증권의 종류
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

신종자본증권, 발행일
2024-05-29

신종자본증권, 만기일 (*1)
2054-05-29

신종자본증권, 이자율 (*2)
0.0708

신종자본증권, 발행금액
300,000

신종자본증권, 발행비용
(9,000)

종속회사 발행 신종자본증권
291,000

(*1) 별도의 통지나 공고없이 회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사의 선택에 따라 만기를 연장할 수 있습니다.(*2) 발행일로부터 3년 후 금리가 조정됩니다.(*3) 채권형 신종자본증권의 발행조건은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

회사의 종속회사인 에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사가 발행한 채권형 신종자본증권의 발행조건에 대한 공시

(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

제 1회 채권형 신종자본증권, 에스이엔씨피닉스제삼차

신종자본증권, 발행금액
300,000

신종자본증권, 만기에 대한 기술
30년(만기 도래 시 발행회사의 의사결정에 따라 만기연장 가능)

신종자본증권, 이자율에 대한 기술
- 발행일~ 2027.05.28 : 연 고정금리 7.08%- 2027.05.29 ~ 2028.05.28 : 발행시점금리 + 연 2.50%- 2028.05.29 ~ 2029.05.28 : 발행시점금리 + 연 3.00%- 2029.05.29 ~ 2030.05.28 : 발행시점금리 + 연 3.50%- 2030.05.29 ~ 2031.05.28 : 발행시점금리 + 연 4.00%- 2031.05.29 ~ 상환완료시 : 발행시점금리 + 연 4.50%

신종자본증권, 이자지급조건에 대한 기술
3개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

신종자본증권, 기타사항에 대한 기술
발행 후 3년 시점 및 이후 매 이자지급일마다 콜옵션 행사 가능

회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사가 발행한 신종자본증권은 상대방에게 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 존재하지 아니하여 자본(비지배지분)으로 분류하였습니다. 또한 에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사가 발행한 신종자본증권은 청산이나 파산시 보통주 및 우선주에 우선하는 후순위채권입니다. 동 신종자본증권과 관련하여 당분기 중 5,309백만원(전분기: 5,309백만원)의 배당이 발생하였습니다.

회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제사차 주식회사가 발행한 신종자본증권 내역에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

자본
자본 합계

비지배지분

신종자본증권

채권형 신종자본증권 1, 에스이엔씨피닉스제사차(*3)
채권형 신종자본증권 2, 에스이엔씨피닉스제사차(*4)

신종자본증권의 종류
무기명식 이권부 무보증 후순위사채
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

신종자본증권, 발행일
2024-05-29
2024-05-29

신종자본증권, 만기일 (*1)
2054-05-29
2054-05-29

신종자본증권, 이자율 (*2)
0.0708
0.0708

신종자본증권, 발행금액
30,000
20,000
50,000

신종자본증권, 발행비용
(1,000)
(250)
(1,250)

종속회사 발행 신종자본증권
29,000
19,750
48,750

전기말
(단위 : 백만원)

자본
자본 합계

비지배지분

신종자본증권

채권형 신종자본증권 1, 에스이엔씨피닉스제사차(*3)
채권형 신종자본증권 2, 에스이엔씨피닉스제사차(*4)

신종자본증권의 종류
무기명식 이권부 무보증 후순위사채
무기명식 이권부 무보증 후순위사채

신종자본증권, 발행일
2024-05-29
2024-05-29

신종자본증권, 만기일 (*1)
2054-05-29
2054-05-29

신종자본증권, 이자율 (*2)
0.0708
0.0708

신종자본증권, 발행금액
30,000
20,000
50,000

신종자본증권, 발행비용
(1,000)
(250)
(1,250)

종속회사 발행 신종자본증권
29,000
19,750
48,750

(*1) 별도의 통지나 공고없이 회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제사차 주식회사의 선택에 따라 만기를 연장할 수 있습니다.(*2) 발행일로부터 3년 후 금리가 조정됩니다.(*3) 채권형 신종자본증권의 발행조건은 다음과 같습니다(단위: 백만원).(*4) 채권형 신종자본증권의 발행조건은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

회사의 종속회사인 에스이엔씨피닉스제사차 주식회사가 발행한 채권형 신종자본증권의 발행조건에 대한 공시

(단위 : 백만원)

자본

비지배지분

신종자본증권

채권형 신종자본증권 1, 에스이엔씨피닉스제사차
채권형 신종자본증권 2, 에스이엔씨피닉스제사차

신종자본증권, 발행금액
30,000
20,000

신종자본증권, 만기에 대한 기술
30년(만기 도래 시 발행회사의 의사결정에 따라 만기연장 가능)
30년(만기 도래 시 발행회사의 의사결정에 따라 만기연장 가능)

신종자본증권, 이자율에 대한 기술
- 발행일~ 2027.05.28 : 연 고정금리 7.08%- 2027.05.29 ~ 2028.05.28 : 발행시점금리 + 연 2.50%- 2028.05.29 ~ 2029.05.28 : 발행시점금리 + 연 3.00%- 2029.05.29 ~ 2030.05.28 : 발행시점금리 + 연 3.50%- 2030.05.29 ~ 2031.05.28 : 발행시점금리 + 연 4.00%- 2031.05.29 ~ 상환완료시 : 발행시점금리 + 연 4.50%
- 발행일~ 2027.05.28 : 연 고정금리 7.08%- 2027.05.29 ~ 2028.05.28 : 발행시점금리 + 연 2.50%- 2028.05.29 ~ 2029.05.28 : 발행시점금리 + 연 3.00%- 2029.05.29 ~ 2030.05.28 : 발행시점금리 + 연 3.50%- 2030.05.29 ~ 2031.05.28 : 발행시점금리 + 연 4.00%- 2031.05.29 ~ 상환완료시 : 발행시점금리 + 연 4.50%

신종자본증권, 이자지급조건에 대한 기술
3개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능
3개월 후급이며, 선택적 지급연기 가능

신종자본증권, 기타사항에 대한 기술
발행 후 3년 시점 및 이후 매 이자지급일마다 콜옵션 행사 가능
발행 후 3년 시점 및 이후 매 이자지급일마다 콜옵션 행사 가능

회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제사차 주식회사가 발행한 신종자본증권은 상대방에게 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 존재하지 아니하여 자본(비지배지분)으로 분류하였습니다. 또한 에스이엔씨피닉스제사차 주식회사가 발행한 신종자본증권은 청산이나 파산시 보통주 및 우선주에 우선하는 후순위채권입니다. 동 신종자본증권과 관련하여 당분기 중 531백만원(전분기: 531백만원)의 배당이 발생하였습니다.회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제사차 주식회사가 발행한 신종자본증권은 상대방에게 금융자산을 인도하기로 하는 계약상 의무가 존재하지 아니하여 자본(비지배지분)으로 분류하였습니다. 또한 에스이엔씨피닉스제사차 주식회사가 발행한 신종자본증권은 청산이나 파산시 보통주 및 우선주에 우선하는 후순위채권입니다. 동 신종자본증권과 관련하여 당분기 중 354백만원(전분기: 354백만원)의 배당이 발생하였습니다.

주석 - 15. 비용의 성격별 분류 - 연결 (연결)

비용의 성격별 분류 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

재고자산의 변동
(86,832)

상품 및 원ㆍ부재료 매입액
4,407,022

공사재료비
13,904

공사외주비
119,114

급여 및 퇴직급여
850,903

지급수수료
582,051

임차료
100,782

감가상각비 및 무형자산상각비 (*)
362,869

광고선전비
25,725

판매촉진비
42,542

기타 비용
527,026

성격별 비용 합계
6,945,106

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

재고자산의 변동
34,847

상품 및 원ㆍ부재료 매입액
4,171,344

공사재료비
45,228

공사외주비
210,952

급여 및 퇴직급여
876,478

지급수수료
664,761

임차료
97,588

감가상각비 및 무형자산상각비 (*)
370,500

광고선전비
52,043

판매촉진비
34,031

기타 비용
501,836

성격별 비용 합계
7,059,608

(*) 사용권자산 상각비가 포함되어 있습니다.

주석 - 16. 판매비와 관리비 - 연결 (연결)

판매비와관리비에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

급여, 판관비
604,821

퇴직급여, 판관비
48,474

복리후생비, 판관비
112,840

여비교통비, 판관비
6,335

세금과공과, 판관비
63,683

지급수수료, 판관비
501,505

임차료, 판관비
78,859

수선비, 판관비
24,615

수도광열비, 판관비
78,799

감가상각비, 판관비(*)
274,008

무형자산상각비, 판관비
35,175

광고선전비, 판관비
25,370

판매촉진비, 판관비
34,278

기타판매비와관리비
134,082

판매비와관리비
2,022,844

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

급여, 판관비
620,136

퇴직급여, 판관비
49,602

복리후생비, 판관비
122,540

여비교통비, 판관비
6,171

세금과공과, 판관비
61,265

지급수수료, 판관비
559,130

임차료, 판관비
75,200

수선비, 판관비
24,748

수도광열비, 판관비
78,491

감가상각비, 판관비(*)
275,545

무형자산상각비, 판관비
35,580

광고선전비, 판관비
51,793

판매촉진비, 판관비
27,720

기타판매비와관리비
124,658

판매비와관리비
2,112,579

(*) 사용권자산상각비가 포함되어 있습니다.

주석 - 17. 기타수익과 기타비용 - 연결 (연결)

기타수익 및 기타비용

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타이익
44,217

기타이익
수입수수료
336

유ㆍ무형자산처분이익
147

사용권자산처분이익
376

관계, 공동기업투자처분이익
30,573

기타대손충당금환입
19

잡이익
12,766

기타손실
11,472

기타손실
기타의대손상각비
161

기부금
6,051

유ㆍ무형자산처분손실
1,881

투자부동산처분손실
0

사용권자산처분손실
68

기타충당부채의 전입액
0

잡손실
3,311

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타이익
21,412

기타이익
수입수수료
49

유ㆍ무형자산처분이익
214

사용권자산처분이익
6,921

관계, 공동기업투자처분이익
0

기타대손충당금환입
409

잡이익
13,819

기타손실
33,441

기타손실
기타의대손상각비
132

기부금
3,320

유ㆍ무형자산처분손실
22,714

투자부동산처분손실
0

사용권자산처분손실
409

기타충당부채의 전입액
3

잡손실
6,863

주석 - 18. 금융수익과 금융비용 - 연결 (연결)

금융수익 및 금융비용

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

금융수익
174,335

금융수익
이자수익(금융수익)
33,326

배당금수익(금융수익)
63,813

외화환산이익(금융수익)
1,297

외환차익(금융수익)
3,451

통화선도거래이익(금융수익)
729

통화스왑평가이익 등
68,852

이자율스왑평가이익(금융수익)
9

기타파생상품거래이익(금융수익)
144

기타파생상품평가이익(금융수익)
0

기타금융자산처분이익(금융수익)
22

당기손익인식금융자산평가이익(금융수익)
44

당기손익인식금융자산처분이익(금융수익)
2,648

금융원가
228,054

금융원가
이자비용(금융원가)
129,767

외화환산손실(금융원가)
70,915

외환차손(금융원가)
5,122

통화선도거래손실(금융원가)
406

통화선도평가손실(금융원가)
8

통화스왑평가손실(금융원가)
0

기타파생상품평가손실
99

당기손익인식금융자산평가손실(금융원가)
21,737

기타금융비용
0

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

금융수익
101,250

금융수익
이자수익(금융수익)
29,392

배당금수익(금융수익)
53,372

외화환산이익(금융수익)
2,801

외환차익(금융수익)
2,566

통화선도거래이익(금융수익)
164

통화스왑평가이익 등
3,366

이자율스왑평가이익(금융수익)

기타파생상품거래이익(금융수익)
238

기타파생상품평가이익(금융수익)
144

기타금융자산처분이익(금융수익)

당기손익인식금융자산평가이익(금융수익)
9,207

당기손익인식금융자산처분이익(금융수익)

금융원가
140,604

금융원가
이자비용(금융원가)
130,172

외화환산손실(금융원가)
4,385

외환차손(금융원가)
2,822

통화선도거래손실(금융원가)
239

통화선도평가손실(금융원가)
15

통화스왑평가손실(금융원가)
2,464

기타파생상품평가손실
0

당기손익인식금융자산평가손실(금융원가)
497

기타금융비용
10

주석 - 19. 법인세비용 - 연결 (연결)

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기 평균유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)은 31.3%(전분기: 29.8%)입니다.

주석 - 20. 현금흐름표 - 연결 (연결)

영업활동현금흐름

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

당기순이익(손실)
79,395

당기순이익조정을 위한 가감
539,529

당기순이익조정을 위한 가감
법인세비용 조정
36,129

퇴직급여
50,746

감가상각비에 대한 조정
206,273

사용권자산감가상각비 조정
119,413

무형자산상각비에 대한 조정
37,183

이자비용 조정
129,767

외화환산손실에 대한 조정
70,914

파생상품거래손실 조정
406

파생상품평가손실 조정
8

이자수익에 대한 조정
(33,326)

지분법손익 조정
41,439

배당금수익에 대한 조정
(63,813)

외화환산이익 조정
(1,297)

파생상품거래이익 조정
(915)

파생상품평가이익 조정
(68,761)

손상차손
446

손상차손환입 조정
(59)

유무형자산처분이익 조정
(147)

유무형자산처분손실 조정
1,881

종속기업처분손익 조정
(30,573)

대손상각비 조정
(51)

기타의 대손상각비 조정
161

당기순이익조정을 위한 기타 가감
43,706

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(259,271)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
매출채권의 감소(증가)
(8,111)

미청구공사의 감소(증가)
22,666

기타수취채권의 감소(증가)
(70,181)

재고자산의 감소(증가)
(119,196)

기타유동금융자산의 감소(증가)
0

기타유동자산의 감소(증가)
(64,064)

기타비유동금융자산의 감소(증가)
(1,986)

기타비유동비금융자산의 감소(증가)
(8,101)

매입채무의 증가(감소)
(52,054)

초과청구공사의 증가(감소)
40,440

기타지급채무의 증가(감소)
(379,336)

상품권의 증가(감소)
109,832

기타유동금융부채의 증가(감소)
85,950

기타유동비금융부채의 증가(감소)
33,870

퇴직급여채무의 증가(감소)
156,324

기타비유동금융부채의 증가(감소)
80

기타비유동비금융부채의 증가(감소)
(5,405)

영업에서 창출된 현금흐름
359,652

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

당기순이익(손실)
83,613

당기순이익조정을 위한 가감
504,961

당기순이익조정을 위한 가감
법인세비용 조정
35,561

퇴직급여
58,221

감가상각비에 대한 조정
208,222

사용권자산감가상각비 조정
124,131

무형자산상각비에 대한 조정
38,147

이자비용 조정
130,172

외화환산손실에 대한 조정
4,385

파생상품거래손실 조정
239

파생상품평가손실 조정
2,471

이자수익에 대한 조정
(29,392)

지분법손익 조정
(11,491)

배당금수익에 대한 조정
(53,372)

외화환산이익 조정
(2,801)

파생상품거래이익 조정
(402)

파생상품평가이익 조정
(3,501)

손상차손

손상차손환입 조정

유무형자산처분이익 조정
(214)

유무형자산처분손실 조정
22,714

종속기업처분손익 조정
0

대손상각비 조정
557

기타의 대손상각비 조정
(277)

당기순이익조정을 위한 기타 가감
(18,409)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(522,065)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
매출채권의 감소(증가)
(116,208)

미청구공사의 감소(증가)
(16,585)

기타수취채권의 감소(증가)
(68,479)

재고자산의 감소(증가)
(2,491)

기타유동금융자산의 감소(증가)
41

기타유동자산의 감소(증가)
(48,410)

기타비유동금융자산의 감소(증가)
3

기타비유동비금융자산의 감소(증가)
(4,808)

매입채무의 증가(감소)
(78,848)

초과청구공사의 증가(감소)
33,956

기타지급채무의 증가(감소)
(254,651)

상품권의 증가(감소)
68,404

기타유동금융부채의 증가(감소)
(53,567)

기타유동비금융부채의 증가(감소)
13,147

퇴직급여채무의 증가(감소)
5,363

기타비유동금융부채의 증가(감소)
630

기타비유동비금융부채의 증가(감소)
438

영업에서 창출된 현금흐름
66,509

현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타비유동자산의 유동성대체
11,007

기타장기금융자산의 유동성대체
87,949

건설중인자산의 본계정 대체
30,462

기타비유동부채의 유동성대체
43,923

기타장기금융부채의 유동성대체
20,928

장기차입금의 유동성 대체
1,091,855

미지급된 유ㆍ무형자산 취득
7,867

미수령된 유ㆍ무형자산 처분
(690)

매각예정자산의 순대체
0

신규 리스계약 및 계약해지 등
79,715

종속기업의 처분
50,291

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타비유동자산의 유동성대체
1,045

기타장기금융자산의 유동성대체
5,193

건설중인자산의 본계정 대체
56,085

기타비유동부채의 유동성대체
16,191

기타장기금융부채의 유동성대체
34,813

장기차입금의 유동성 대체
946,636

미지급된 유ㆍ무형자산 취득
86,188

미수령된 유ㆍ무형자산 처분
(428)

매각예정자산의 순대체
189,231

신규 리스계약 및 계약해지 등
153,113

종속기업의 처분
0

재무활동에서 생기는 부채의 조정에 관한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

단기차입금
장기 차입금
리스 부채
기타 장단기금융부채
재무활동에서 생기는 부채 합계

재무활동에서 생기는 기초 부채
3,111,389
5,485,558
3,331,214
599,206
12,527,367

재무현금흐름, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
(243,404)
1,038,490
(124,493)
14,932
685,525

비현금변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)

비현금변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
상각, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
1,285
2,228
0
2,185
5,698

환율변동효과, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
21,654
73,110
36,265
5
131,034

유동성대체로 인한 변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
1,091,855
(1,091,855)
0
0
0

그 밖의 변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
0
5,694
79,715
(1,210)
84,199

연결범위변동으로 인한 증가(감소), 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
0
(162,455)
418
0
(162,037)

재무활동에서 생기는 기말 부채
3,982,779
5,350,770
3,323,119
615,118
13,271,786

전분기
(단위 : 백만원)

단기차입금
장기 차입금
리스 부채
기타 장단기금융부채
재무활동에서 생기는 부채 합계

재무활동에서 생기는 기초 부채
3,165,831
5,650,356
3,586,219
610,856
13,013,262

재무현금흐름, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
(346,073)
351,953
(131,755)
(2,131)
(128,006)

비현금변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)

비현금변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
상각, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
1,655
1,984
21
630
4,290

환율변동효과, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
2,600
(2,336)
(1,651)
(96)
(1,483)

유동성대체로 인한 변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
946,636
(946,636)
0
0
0

그 밖의 변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
0
0
153,113
193
153,306

연결범위변동으로 인한 증가(감소), 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
0
0
0
0
0

재무활동에서 생기는 기말 부채
3,770,649
5,055,321
3,605,947
609,452
13,041,369

연결회사는 거래가 빈번하여 총금액이 크고 단기간에 만기가 도래하는 당기손익-공정가치 측정 금융자산 및 단기차입금 등으로 인한 현금의 유입과 유출항목을 순증감액으로 기재하였습니다.

주석 - 21. 우발채무와 약정사항 - 연결 (연결)

금융기관과 체결한 주요 약정내역에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

당좌차월, 구매카드
일반대출
일반대출2
기업어음매입 등
기업어음매입 등2
수입신용장약정
수입신용장약정2

약정처
국민은행 등
신한은행 등
국민은행 등
신한은행 등
하나은행 등
국민은행 등
하나은행

금융기관 약정한도액(KRW)
650,340
3,571,904

798,000

11,000

금융기관 약정한도액(USD) [USD, 천]

397,000
4,500

92,400

전기말
(단위 : 백만원)

당좌차월, 구매카드
일반대출
일반대출2
기업어음매입 등
기업어음매입 등2
수입신용장약정
수입신용장약정2

약정처
국민은행 등
신한은행 등
국민은행 등
신한은행 등
하나은행 등
국민은행 등
하나은행

금융기관 약정한도액(KRW)
658,340
3,894,044

811,000

11,000

금융기관 약정한도액(USD) [USD, 천]

312,000
4,500

95,900

보고기간종료일 현재 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사의 PF 우발부채 내역은 다음과 같습니다.(1) 부동산PF 종합요약표당분기말 및 전기말 현재 신세계건설 주식회사가 수행 중인 정비사업은 없으며, 기타사업과 관련한 PF 우발부채 내역은 아래와 같습니다.

기타사업과 관련한 PF 우발부채 내역

(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

본PF

합계 구간
합계 구간 합계

6개월 이내
6개월 초과 1년 이내
1년 초과

기타사업의 종류

기타사업

기초 대출잔액

155,500
155,500

보증한도

143,000
143,000

보증금액

110,000
110,000

기말 대출잔액

110,000
110,000
110,000

(2) 부동산PF(대출) 보증 세부내역당분기말 1건 및 전기말 2건의 기타사업 관련 PF(대출) 보증 내역은 아래와 같습니다. 신세계건설 주식회사는 PF보증 관련 일부 약정에 따라 차주가 금융계약 상 지급하여야 할 금액을 지급하지 아니한 경우 등 발생 시 143,000백만원(전기말 250,000백만원)의 경제적 효익이 있는 자원의 유출가능성에 대한 불확실성에 노출되어 있습니다(단위: 백만원).

기타사업 관련 PF 보증 내역

(단위 : 백만원)

부동산 사업의 형태
부동산 사업의 형태 합계

기타 사업

공동주택
주상복합시설

사업지역
서울특별시
울산광역시

PF종류
본PF
본PF

신용보강 종류
자금보충 및 채무인수
채무인수 및 이자지급보증

보증한도
143,000
0
143,000

보증 부담률
1.0000
0.0000

보증금액(*)
110,000
0
110,000

채무자
특수관계자 외
특수관계자 외

채권기관 종류
유동화전문회사
유동화전문회사

기초 대출잔액
110,000
45,500
155,500

기말 대출잔액
110,000
0
110,000

유동화증권 만기일
2027-12-28
2026-03-31

책임준공약정금액
260,000
0
260,000

(*) 보증금액 110,000백만원의 일부인 45,000백만원에 대하여 관련 대주에게 자금보충 및 조건부채무인수 약정(약정 한도 130%)을 제공하고 있습니다.(3) 부동산PF 책임준공 약정당분기말 및 전기말 현재 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사는 기타사업과 관련하여 아래와 같이 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공하고 있습니다.(4) 본PF의 중도금대출당분기말 및 전기말 현재 기타사업과 관련하여 신세계건설 주식회사는 아래와 같이 수분양자의 중도금대출을 보증하는 약정을 체결하고 있습니다.(5) 본PF의 SOC보증당분기말 및 전기말 현재 신세계건설 주식회사는 아래와 같이 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며, SOC법인의 필수 사업경비 부족 시, 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다. 또한, 동 자금보충 약정과 관련하여 백지수표(4매)와 출자증권을 견질로 제공하고 있습니다.

타인에게 제공하고 있는 지급보증 내역

당분기말
(단위 : 백만원)

책임준공
중도금대출 보증
자금보충약정 등

공사건수
4
11
5

도급금액 및 보증한도
1,751,057
1,068,218

약정금액
2,265,500
1,068,218
185,771

대출잔액
1,011,900
342,385

연결회사분

6,732

전기말
(단위 : 백만원)

책임준공
중도금대출 보증
자금보충약정 등

공사건수
8
11
5

도급금액 및 보증한도
2,210,146
1,068,218

약정금액
2,739,500
1,068,218
185,771

대출잔액
1,302,816
493,931

연결회사분

6,732

연대보증 내역

(단위 : 백만원)

연대보증 제공내역1
연대보증 제공내역2
연대보증 제공내역3

보증내용
회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사는 토건사업등의 하도급 대금지급 보증 등을 위하여 공동시공사와 연대하여 건설공제조합에 42,568백만원의 연대보증을 제공하고 있습니다.
BTO사업의 이행보증을 위하여 경기도 용인시에 933백만원의 연대보증을 제공하고 있습니다.
당분기말 현재 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사는 빌리브헤리티지 공사현장의 시행사에 제공한 대여금(당분기말: 4,274백만원 인식)에 대하여 대손충당금(당분기말: 4,274백만원 인식)을 인식하고 있으며, 시행사의 특수관계자 및 분양대행사 등으로부터 5,129백만원을 한도로 연대보증을 제공받고 있습니다.

연대보증액
42,568
933
5,129

한편, 신세계건설 주식회사는 건설공사 이행과 관련하여 주택도시보증공사에 329,861백만원(전기: 456,582백만원)의 분양계약자 관련 보증을 제공하고 있습니다.

타인으로부터 제공받는 보증에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

임차료 지급이행 보증 등
지급이행 보증
건설공사하자보수이행
수입신용장 거래 등
외화사채지급보증

보증처
서울보증보험 등
서울보증보험 등
서울보증보험 등
신한은행 등
우리은행 등

제공받은 지급보증액(KRW)
781,469

3,045,596

제공받은 지급보증액(USD) [USD, 천]

160

48,729
874,000

전기말
(단위 : 백만원)

임차료 지급이행 보증 등
지급이행 보증
건설공사하자보수이행
수입신용장 거래 등
외화사채지급보증

보증처
서울보증보험 등
서울보증보험 등
서울보증보험 등
신한은행 등
우리은행 등

제공받은 지급보증액(KRW)
798,607
0
3,666,348
0
0

제공받은 지급보증액(USD) [USD, 천]

160

48,658
874,000

계류중인 소송사건에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

법적소송우발부채

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채
당분기말 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송사건은 주로 손해배상청구와 관련된 건이며 소송금액은 총 52,141백만원(전기말: 57,318백만원)입니다. 이러한 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 경영진은 상기의 소송 결과가 연결회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

우발부채의 추정재무영향
52,141

전기말
(단위 : 백만원)

법적소송우발부채

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채
당분기말 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송사건은 주로 손해배상청구와 관련된 건이며 소송금액은 총 57,318백만원입니다. 이러한 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 경영진은 상기의 소송 결과가 연결회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

우발부채의 추정재무영향
57,318

회사 및 주식회사 신세계(이하 "대주주")는 보고기간종료일 현재 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴의 지분 30.0%를 보유한 올림푸스제일차 주식회사(이하 "투자자")와 투자자가 보유한 대상주식에 대한 계약당사자의 권리와 의무를 규정하는 주주간 계약을 체결하였으며 주요 내용은 다음과 같습니다.

종속기업 주식회사 에스에스지닷컴 주식에 대한 계약당사자의 권리와 의무를 규정하는 주주계약서에 대한 공시

(단위 : 백만원)

주주간계약서(주식회사 에스에스지닷컴)

주주간계약서, 계약의 주체에 대한 기술
대주주(주식회사 이마트, 주식회사 신세계) 투자자(올림푸스제일차 주식회사)

주주간계약서, 계약기간에 대한 기술
2024년 11월 26일 ~ 2027년 11월 26일

주주간계약서, 동반매각참여권에 대한 기술
대주주가 경영권 변동을 유발하는 대상회사 발행주식 매각을 하고자 하는 경우, 투자자는 대주주에게 투자자 소유주식을 함께 매각할 것을 청구할 수 있음

주주간계약서, 투자자 정산에 대한 기술
투자자는 계약의 효력 발생일부터 18개월째 되는 날부터 계약기간 종료일까지 대상주식을 매각할 수 있으며, 매각금액과 정산기준금액과의 차이를 대주주와 정산함. 다만, 특정한 기간 동안 투자자는 대주주와의 정산 없이 대상주식을 매각할 수 있음

주주간계약서, 대주주 우선매수권에 대한 기술
투자자가 대상주식에 대한 매각절차를 개시하는 경우 대주주는 자신 또는 자신이 지정한 제3자를 통해 투자자 소유주식 전체를 우선매수할 수 있음

주주간계약서, 매도청구권에 대한 기술
대주주는 계약의 효력 발생일로부터 18개월째 되는 날부터 투자자가 대상주식의 매각절차를 개시하기 전까지 투자자 소유주식 전체를 자신 또는 자신이 지정하는 제3자에게 매도할 것을 청구할 수 있음

당분기말 현재 회사는 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니의 지분 32.5%를 보유한 APFIN INVESTMENT PTE LTD.(이하 "GIC")와 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대한 소유와 지배구조 등에 관하여 필요한 사항을 정하기 위하여 주주간 계약을 체결하였으며 주요내용은 다음과 같습니다.

종속기업 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대한 소유와 지배구조 등에 관하여 필요한 사항을 정하기 위하여 체결한 주주계약서에 대한 공시

(단위 : 백만원)

주주간계약서(주식회사 에스씨케이컴퍼니)

주주간계약서,동반매도청구권에 대한 기술
주식회사 이마트가 주식을 양도하는 경우 GIC는 보유주식 전부 또는 일부를 함께 양도할 것을 청구할 수 있음

주주간계약서,우선매수협상권에 대한 기술
주식회사 이마트는 GIC가 제3자에게 지분 양도 시 우선매수협상권을 보유함

주주간계약서,잔여재산분배우선권에 대한 기술
주식회사 에스씨케이컴퍼니가 청산하는 경우 GIC는 최초 매매대금에 상응하는 금액까지 잔여재산 분배시 우선권을 보유함

종속기업 주식회사 에스씨케이컴퍼니 관련 약정사항

(단위 : 백만원)

개발 및 운영에 관한 계약
라이센스 계약

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채
회사의 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니는 STARBUCKS COFFEE INTERNATIONAL, INC.(이하 "SCI")와 Starbucks Stores 개발 및 운영에 관한 계약을 체결하고 있으며, 본 계약 만료일 이전 일정 기간 내 주식회사 에스씨케이컴퍼니와 SCI 간 신규 라이센스 계약이 체결되지 않은 경우 SCI는 Full Starbucks Korea Business를 매수할 수 있는 권리를 행사할 수 있습니다.
회사의 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니는 SBI Nevada, Inc. 와 상표 및 기술을 사용하기로 하는 라이센스 계약을 체결하고 있으며, 동 계약에 따라 순매출액의 일정률에 상응하는 금액의 로열티를 지급하고 있습니다.

연결회사는 보고기간종료일 현재 그랜드오푸스홀딩 주식회사의 공동기업 참여자인 AliExpress International (Netherlands) B.V.와 주주간약정을 체결하였으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

AliExpress International (Netherlands) B.V.와 주주간약정

(단위 : 원)

주주간계약

계약당사자
아폴로코리아 주식회사, AliExpress International (Netherlands) B.V.

페이사업 매각에 대한 기술
그랜드오푸스홀딩 주식회사가 아폴로코리아 주식회사의 현물출자를 통해 취득한 페이사업을 현물출자일 이후 매각하는 경우, 매각대금은 전액 아폴로코리아 주식회사에 귀속됨.

추가출자의무에 대한 기술
계약당사자는 현물출자일로부터 일정기간 동안 총합 USD 1,275,000천에 대한 추가출자에 동의하며, 그 금액, 시기, 각 당사자의 비율을 서면 동의를 통해 달리 합의할 수 있음.

우발부채에 대한 공시

(단위 : 백만원)

잔여채무
수수료 지급 및 로열티 계약
책임임대차계약
의결권행사 등
우선매수권 및 매도청구권 약정
지분매각 및 콜옵션
합작투자계약서 체결
주주간계약서 체결
신규 출자
투자약정 체결
연대보증 제공
대출채권매입확약
콜옵션
주식근질권담보
사모사채인수
대출채권 및 수익권에 대한 근질권 담보
지급보증 제공
대출채권매입확약2
금전채권신탁약정
임대차계약
투자약정 체결2
주주간계약２［구성요소］

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채
회사는 보고기간종료일 현재 상법 제530조의9제1항에 의하여 분할회사인 주식회사 신세계의 2011년 5월 1일 현재(분할기준일)의 채무 중 잔여채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 또한 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴은 2019년 3월 1일자로 주식회사 신세계몰을 흡수합병함에 따라 주식회사 신세계의 2018년 12월 27일 현재(분할기준일)의 채무 중 잔여채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트는 Marriott International과 프랜차이즈 계약을 체결하고 있는 바, 동 계약에 따라 매출액의 일정비율을 프랜차이즈수수료 및 마케팅수수료로 지급하고 있습니다. 또한, 주식회사 조선호텔앤리조트는 보고기간 종료일 현재 상기 프랜차이즈 계약과는 별도로 Mott32와 기술도입계약 및 브랜드 사용 로열티 계약을 맺고 있습니다.
회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티는 사단법인 한국무역협회 및 한국도심공항주식회사와 코엑스몰 및 칼트몰 운영을 위한 책임임대차계약을 체결하고 있으며, 공동기업인 주식회사 스타필드하남, 주식회사 스타필드안성, 주식회사 스타필드수원과 경영지원계약을 체결하고 있는바, 동 계약에 따라 매출액의 일정비율을 경영수수료로 수취하고 있습니다.
당분기말 현재 회사는 주식회사 신세계와 주식회사 에스에스지닷컴에 대한 의결권행사 등에 관하여 약정을 체결하고 있습니다.
회사는 2021년 3월 16일 이사회 결의에 따라 네이버(주)와 전략적 사업제휴 관계를 강화, 유지하기 위하여 자기주식을 상호교환하였으며, 해당 계약과 관련하여 상호간 우선매수권 및 매도청구권 약정을 체결하였습니다.
회사는 2021년 중 Truong Hai Auto Corporation에 해외 종속기업인 E-MART VIETNAM CO., LTD의 지분 100%를 매각완료 하였으며, 거래종결일로부터 일정기간 내에 자본금의 최대 51%까지 환매할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.
회사는 2022년 중 연결회사의 관계기업인 주식회사 위바이옴의 지분 51%를 보유한 주식회사 고바이오랩과 주식회사 위바이옴의 소유와 지배구조 등에 대한 합작투자계약을 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식처분이 제한되어 있으며, 주식처분제한 기간 이후 거래상대방의 지분 양도 시 회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 거래상대방인 주식회사 고바이오랩은 교착상태 시 회사의 보유 지분에 대하여 매도청구권을 행사할 수 있습니다.
회사는 2022년 중 연결회사의 관계기업인 오케이미트 주식회사의 지분 85.0%를 보유한 아이지아이피제삼호 유한회사와 오케이미트 주식회사의 소유와 지배구조 등에 대한 주주간계약을 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식양도가 제한되어 있으며, 아이지아이피제삼호 유한회사의 보유 지분 양도 시 회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 회사는 거래종결일로부터 일정 기간 내에 아이지아이피제삼호 유한회사가 보유한 오케이미트 주식회사 지분에 대해, 연결회사의 오케이미트 주식회사 지분율 최대 49%까지 매입할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.
회사는 2022년 중 연결회사의 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합1호에 신규 출자하였으며, 미래에셋이마트신성장투자조합1호는 일정 기준 충족시 회사에 추가 출자를 요청할 수 있습니다. 회사는 당분기 중 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합 1호에 10,000백만원을 추가출자하였습니다.
연결회사는 캡스톤일반사모투자신탁39호전문과 Capital Call 형식의 투자약정을 체결하였습니다.
연결회사는 주식회사 엘엔디와 체결한 전대차 계약에 따른 전차인의 모든 의무에 대해 주식회사 다코넷으로부터 연대보증을 제공받고 있습니다.
연결회사는 복합쇼핑몰 개발사업과 관련하여 주식회사 스타필드창원에 135,500백만원의 대출채권매입확약을 제공하고 있습니다. 당분기말 현재 연결회사는 대출채권매입확약과 관련하여 금융보증부채 330백만원을 계상하고 있습니다.
연결회사는 주식회사 한화가 보유하고 있는 에스피남양주별내피에프브이 주식회사 지분을 매수할 수 있는 Call Option을 보유하고 있습니다.
연결회사는 종속기업인 에스피남양주별내피에프브이 주식회사가 수행하는 부동산 투자 및 개발 공급 사업과 관련하여 인스타별내제이차 주식회사에게 에스피남양주별내피에프브이 주식회사 주식에 대한 약정금액 22,248백만원의 주식근질권담보를 제공하고 있습니다.
연결회사는 2025년 4월 21일자 이사회 의결에 의하여 신세계건설 주식회사와 대출약정을 체결한 에스이엔씨레버넌트제일차 주식회사가 발행하는 사모사채 500,000백만원 중 100,000백만원을 인수하는 계약을 체결하였으며, 2025년 4월 29일자로 사모사채 100,000백만원을 인수하였습니다.
연결회사는 2025년 4월 21일자 이사회 의결에 의하여 에스이엔씨레버넌트제일차 주식회사와 신세계건설 주식회사의 대출채권 및 신탁 제1종 수익권 등에 대하여 후순위로 근질권을 담보(담보한도 120,000백만원)로 제공받는 계약을 체결하였습니다.
연결회사는 주식회사 신한은행과 체결한 금융지원관련 협약서에 의거, 주식회사 더블유컨셉코리아 입점사업자가 은행대출을 받았을 때 채무를 연결회사가 보증하는 지급보증을 제공하고 있습니다.
연결회사는 주식회사 스타필드청라 개발사업과 관련하여 하나청라제일차 주식회사 및 하나청라제이차 주식회사에 270,000백만원의 대출채권 매입확약을 제공하고 있습니다. 당분기말 현재 연결회사는 대출채권매입확약과 관련하여 금융보증부채 944백만원을 계상하고 있습니다.
연결회사는 장기 자금을 조달하기 위하여 연결회사가 진행 중인 고양창릉사업장의 공사대금 채권을 하나은행에 신탁하는 금전채권 신탁 약정을 체결하였습니다. 하나은행(수탁자)은 유동화전문회사인 와이케이뉴월드제일차 주식회사에게 권면액 60,000백만원의 제1종 수익권을, 연결회사에 무액면의 제2종 수익권을 발행하였으며, 제1종 수익권은 신한캐피탈 주식회사 등에게 근질권 설정되어 있습니다.
연결회사는 테크노마트 관리단과 임대차계약을 체결하고, 보증금 1,500백만원 약정을 진행하였습니다. 연결회사 명의의 정기예금을 개설 후 동 금융상품에 대한 질권을 임대인에게 제공함으로써 보증금 납입 의무를 질권으로 갈음하는 방식으로 체결하였습니다.
연결회사는 1789 Pacific Alliance Special Situation Fund 와 관련하여 Capital Call 형식의 투자약정을 체결하였습니다. 당분기말 현재 누적출자금액은 USD 20,000천이며 잔여약정금액 USD 80,000천을 출자할 예정입니다
연결회사는 당분기 중 연결회사의 공동기업인 PACM CPT Media Limited의 지분 36.7%를 보유한 Cosgrove Global Limited와 30.0%를 보유한 Taiwan Mobile Co., Ltd.와 PACM CPT Media Limited의 소유와 지배구조 등에 대한 주주간계약을 체결하였습니다.

우발부채의 추정재무영향

0

330

0

944

주석 - 22. 특수관계자와의 거래 - 연결 (연결)

보고기간종료일 현재 연결회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분 (*1)
회사명
비고

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사주식회사 스몹컴퍼니이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호에스피성수이든일반사모투자신탁제4호주식회사 위바이옴오케이미트 주식회사이지스제삼호사모투자합자회사미래에셋이마트신성장투자조합1호아이지아이피제삼호 유한회사쉐프파트너 주식회사캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문디아이에스청담제일차 주식회사뷰티시너지2025사모투자 합자회사뷰티시너지 주식회사
(*3)(*4)(*18)

공동기업
주식회사 스타필드하남주식회사 스타필드안성SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.주식회사 스타필드수원블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호유진AgTech신기술사업투자조합 1호주식회사 에스엠피엠씨캡스톤일반사모투자신탁39호전문캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문Olive Street Owner LLC.이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사제주시트러스피에프브이 주식회사주식회사 신세계청담피에프브이주식회사 스타필드창원주식회사 스타필드청라퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사그랜드오푸스홀딩 주식회사주식회사 지마켓주식회사 스마일페이먼츠알리익스프레스코리아 유한회사에이이케이매니지먼트 주식회사ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.PACM CPT Media Limited
(*5)(*6)(*7)(*8)(*9)(*14)(*15)(*16)(*17)(*17)(*17)(*17)(*17)(*17)(*19)

기타 특수관계자
올림푸스제일차 주식회사APFIN INVESTMENT PTE LTD.이지스전문투자형사모투자신탁87호주식회사 한화
(*10)(*11)(*12)(*13)

기타 (*2)
주식회사 신세계주식회사 신세계인터내셔날신세계의정부역사 주식회사주식회사 신세계사이먼주식회사 신세계톰보이주식회사 신세계동대구복합환승센터주식회사 신세계센트럴서울고속버스터미널 주식회사주식회사 인천신세계주식회사 신세계디에프주식회사 대전신세계주식회사 신세계까사주식회사 마인드마크주식회사 시그나이트주식회사 스튜디오329주식회사 광주신세계주식회사 퍼셀주식회사 신세계라이브쇼핑주식회사 어뮤즈코리아코람코제165호일반사모부동산투자회사

(*1) 종속기업 현황은 주석1.나.(1) 참조.

(*2) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

(*3) 회사의 오케이미트 주식회사에 대한 소유지분율은 20% 미만이나, 이사 일부 선임권한 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다. 또한 오케이미트 주식회사의 종속기업인 쉐프파트너 주식회사를 관계기업으로 분류하였습니다.

(*4) 회사의 이지스제삼호사모투자합자회사에 대한 소유지분율은 20%미만이나, 이지스제삼호사모투자합자회사 보유 주요자산에 대한 중요 거래 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다. 또한 이지스제삼호사모투자합자회사의 종속기업인 아이지아이피제삼호 유한회사를 관계기업으로 분류하였습니다.

(*5) 회사의 유진AgTech신기술사업투자조합 1호에 대한 소유지분율은 20% 미만이나 조합의 주요 운영관련 의사결정에 조합원간 공동지배력을 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니다.(*6) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티와 주식회사 에스씨케이컴퍼니가 가 보유한 캡스톤일반사모투자신탁39호전문의 지분율은 66.6%이나, 피투자회사의 의사결정에 수익자의 전원동의사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

(*7) 캡스톤일반사모투자신탁39호전문의 종속기업으로서, 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 직접 보유한 캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문의 지분에 대하여 공동기업으로 분류하였습니다.

(*8) 연결회사의 종속기업인 PKRE Investments, LLC가 보유한 Olive Street Owner LLC.의 지분율은 49.0%이나, 중요한 의사결정에 만장일치 사항이 존재하는등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

(*9) 회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 제주시트러스피에프브이 주식회사의 지분율은 13.8%이나, 피투자회사의 의사결정에 당사자의 전원동의사항이 존재하는 등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업으로 분류하였습니다.

(*10) 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴에 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

(*11) 회사의 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대하여 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

(*12) 연결회사의 종속기업인 주식회사 스타필드고양에 대하여 이사선임권한을 보유하는등 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

(*13) 연결회사의 종속기업인 에스피남양주별내피에프브이 주식회사에 대하여 유의적인 영향력을 보유하고 있다고 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

(*14) 전기 중 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 주식회사 스타필드청라의 지분 49.6%를 매각하여 종속기업에서 제외하고 공동기업에 편입되었습니다.

(*15) 회사의 종속기업인 주식회사 조선호텔앤리조트가 보유한 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사의 지분율은 18.5%이나, 집합투자업자가 주요 의사결정 능력을 보유하며 또한 집합투자업자는 수익자 전원동의로 해임될수 있는 점등 공동기업의 분류기준을 충족하므로 공동기업에 편입되었습니다.

(*16) 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사의 소유지분율은 50%를 초과하지만, 의결권이 있는 주식보유비율 및 주주간 약정 등에 따라 공동기업으로 분류하였습니다.

(*17) 전기 중 회사의 종속기업인 아폴로코리아 주식회사가 종속기업인 주식회사 지마켓 주식을 현물출자하고, 그랜드오푸스홀딩 주식회사 지분 50.0%를 취득함에 따라 공동기업으로 분류하였습니다. 또한 그랜드오푸스홀딩 주식회사의 종속기업인 주식회사 지마켓, 주식회사 스마일페이먼츠, 알리익스프레스코리아 유한회사, 알리익스프레스코리아홀딩 주식회사 및 ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.를 공동기업으로 분류하였습니다. 당분기 중 회사의 종속기업인 아폴로코리아 주식회사의 공동기업인 알리익스프레스코리아홀딩 주식회사가 에이이케이매니지먼트 주식회사로 사명을 변경하였습니다.

(*18) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티는 디아이에스청담제일차 주식회사 주식회사를 유동화전문회사로서 자본조달구조 등을 고려할 때 해당 유동화전문회사의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 능력이 있다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(*19) 당분기 중 회사의 종속기업인 PACM Media Limited가 신규 취득하였습니다.

특수관계자거래에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

관계기업
당해 기업이 참여자인 공동기업
대규모기업집단

(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
주식회사 스몹컴퍼니
이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호
에스피성수이든일반사모투자신탁제4호
주식회사 위바이옴
오케이미트 주식회사
쉐프파트너 주식회사
디아이에스청담제일차 주식회사
주식회사 스타필드하남
주식회사 스타필드안성
주식회사 스타필드수원
주식회사 스타필드창원
주식회사 스타필드청라
블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
주식회사 에스엠피엠씨
주식회사 지마켓
알리익스프레스코리아 유한회사
그랜드오푸스홀딩 주식회사
주식회사 스마일페이먼츠
캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
Olive Street Owner LLC.
이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
주식회사 신세계청담피에프브이
주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
주식회사 신세계
주식회사 신세계인터내셔날
주식회사 대전신세계
주식회사 광주신세계
기타 계열회사

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래
44
360
0
0
103
1,328
1,362
3,322
1,311
1,057
540
8,007
65,542
0
1,411
1,538
0
201
40
0
56
0
0
12,513
94
65,254
5,461
2,652
6,201
43,080
221,477

부동산과 그 밖의 자산의 매각, 특수관계자거래
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

재화의 매입, 특수관계자거래
0
0
1
132
0
25,640
25,317
0
4,123
1,968
1,568
0
0
2,797
12,383
3,856
46
0
61
104
762
375
9,849
232
0
13,488
170
335
1,050
6,551
110,808

부동산과 그 밖의 자산의 구입, 특수관계자거래
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

전분기
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

관계기업
당해 기업이 참여자인 공동기업
대규모기업집단

(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
주식회사 스몹컴퍼니
이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호
에스피성수이든일반사모투자신탁제4호
주식회사 위바이옴
오케이미트 주식회사
쉐프파트너 주식회사
디아이에스청담제일차 주식회사
주식회사 스타필드하남
주식회사 스타필드안성
주식회사 스타필드수원
주식회사 스타필드창원
주식회사 스타필드청라
블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
주식회사 에스엠피엠씨
주식회사 지마켓
알리익스프레스코리아 유한회사
그랜드오푸스홀딩 주식회사
주식회사 스마일페이먼츠
캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
Olive Street Owner LLC.
이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
주식회사 신세계청담피에프브이
주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
주식회사 신세계
주식회사 신세계인터내셔날
주식회사 대전신세계
주식회사 광주신세계
기타 계열회사

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래
43
347
0
0
143
1,073
1,526

1,422
1,012
681
164

0
1,197

60
57
0
0
605

102,385
12,115
2,687
2,851
23,875
152,243

부동산과 그 밖의 자산의 매각, 특수관계자거래
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0

0
0

0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0

재화의 매입, 특수관계자거래
0
0
1
120
0
23,124
27,962

4,480
2,170
1,858
0

2,504
11,381

39
556
397
8,859
0

12,752
317
340
1,146
5,397
103,403

부동산과 그 밖의 자산의 구입, 특수관계자거래
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0

0
136

0
0
0
0
0

9
81
0
0
547
773

특수관계자에 대한 중요한 채권 및 채무 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

관계기업
당해 기업이 참여자인 공동기업
대규모기업집단

(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
주식회사 스몹컴퍼니
이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호
에스피성수이든전문투자형사모투자신탁제4호
주식회사 위바이옴
오케이미트 주식회사
쉐프파트너 주식회사
캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문
디아이에스청담제일차 주식회사 (*4)(*9)
엑싯제십칠차 주식회사 (*10)
주식회사 스타필드하남
주식회사 스타필드안성
주식회사 스타필드수원
주식회사 스타필드청라
주식회사 스타필드창원
블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
주식회사 에스엠피엠씨
주식회사 지마켓
알리익스프레스코리아 유한회사
그랜드오푸스홀딩 주식회사
주식회사 스마일페이먼츠
캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
Olive Street Owner LLC.
이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
주식회사 신세계청담피에프브이 (*5)(*11)
주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
주식회사 신세계
주식회사 신세계인터내셔날
주식회사 대전신세계
주식회사 광주신세계
기타 계열회사

매출채권, 특수관계자거래
16
256
0

22
1
2

0

1,202
782
439
21,603
2,963
0
934
15,324
124
0
99
0

0
0
48,947
0
14,741
721
941
4,993
13,090
127,200

기타채권 등, 특수관계자거래 (*1)(*6)
0
0
300

0
0
0

96,245

2,823
833
1,658
0
0
5,000
0
313
0
59
272
237

0
22,005
700,000
104
13,536
3
152
14,834
9,680
868,054

매입채무, 특수관계자거래
0
0
0

0
3,357
3,039

0

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
77
179
0
0
3,440
10,092

기타채무 등, 특수관계자거래 (*2)(*3)(*7)(*8)
0
321
29

18
0
2

0

78,711
34,873
44,868
0
6
127,951
4,575
4,329
0
0
4
35

33,807
330,906
1,114
0
278,516
2,791
3,160
14,063
17,122
977,201

전기말
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

관계기업
당해 기업이 참여자인 공동기업
대규모기업집단

(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사
주식회사 스몹컴퍼니
이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호
에스피성수이든전문투자형사모투자신탁제4호
주식회사 위바이옴
오케이미트 주식회사
쉐프파트너 주식회사
캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문
디아이에스청담제일차 주식회사 (*4)(*9)
엑싯제십칠차 주식회사 (*10)
주식회사 스타필드하남
주식회사 스타필드안성
주식회사 스타필드수원
주식회사 스타필드청라
주식회사 스타필드창원
블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
주식회사 에스엠피엠씨
주식회사 지마켓
알리익스프레스코리아 유한회사
그랜드오푸스홀딩 주식회사
주식회사 스마일페이먼츠
캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
Olive Street Owner LLC.
이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
주식회사 신세계청담피에프브이 (*5)(*11)
주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사
주식회사 신세계
주식회사 신세계인터내셔날
주식회사 대전신세계
주식회사 광주신세계
기타 계열회사

매출채권, 특수관계자거래
0
121
0
0
22
0
2
0
0
0
1,911
1,006
2,647
25,036
117
0
1,088
13,476
170
0
1,590
0
86
0
0
222
0
25,267
1,344
773
3,310
16,257
94,445

기타채권 등, 특수관계자거래 (*1)(*6)
16
0
306
380
0
0
0
385
120,948
10,561
2,963
830
1,098
0
3,135
5,000
0
375
0
139
278
237
0
0
22,005
30,000
63
18,591
12
125
14,825
11,856
244,128

매입채무, 특수관계자거래
0
0
0
0
0
5,964
5,677
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
84
5,699
0
0
322
17,746

기타채무 등, 특수관계자거래 (*2)(*3)(*7)(*8)
0
321
0
30
4
0
2
0
0
0
80,477
36,638
46,019
0
6
129,966
4,964
3,423
0
0
4
36
0
32,945
339,644
59
0
275,747
5,784
2,693
15,032
14,670
988,464

[당분기말](*1) 미수금, 임차보증금 등으로 구성되어 있습니다.(*2) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.(*3) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당분기말 현재 사용권자산 549,849백만원,리스부채 658,986백만원을 인식하였으며, 당분기 중 사용권자산상각비 18,618백만원,이자비용 6,813백만원을 인식하였습니다.(*4) 당분기 중 대여금 10,500백만원이 지급되었으며, 38,000백만원을 회수하였습니다.(*5) 당분기 중 대여금 700,000백만원이 지급되었으며, 30,000백만원을 회수하였고, 1,114백만원을 차입하였습니다. [전기말](*6) 미수금, 임차보증금 등으로 구성되어 있습니다.(*7) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.(*8) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 전기말 현재 사용권자산 562,361백만원,리스부채 671,081백만원을 인식하였으며, 전기 중 사용권자산상각비 57,393백만원,이자비용 27,927백만원을 인식하였습니다.(*9) 전기 중 대여금 70,500백만원이 지급되었습니다.(*10) 전기 중 대여금 28,000백만원이 지급되었으며, 19,000백만원을 회수하였습니다. 당분기 중 대여금 10,500백만원을 회수하였습니다.(*11) 전기 중 대여금 30,000백만원이 지급되었습니다.

연결회사가 당분기 중 기타특수관계자인 이지스전문투자형사모투자신탁87호에게 지급한 배당금은 14,667백만원(전분기: 13,697백만원)입니다.연결회사가 당분기말 기준 기타특수관계자인 APFIN INVESTMENT PTE LTD.에게 미지급한 배당금은 15,798백만원(전분기말: 15,798백만원)이고, 미지급배당금으로 계상되어 있습니다.연결회사가 당분기 중 특수관계자에게 지급한 리스료는 21,717백만원(전분기: 22,354백만원)입니다.연결회사는 당분기 중 공동기업인 주식회사 스타필드하남, 주식회사 스타필드안성 및 스타필드수원으로부터 각각 자본배당 20,863백만원, 13,235백만원 및 11,410백만원을 수령하였습니다.연결회사는 당분기 중 공동기업인 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사에 20,600백만원을 추가 출자하였고, PACM CPT Media Limited에 151,340백만원을 출자하였습니다. 전기 중에는 공동기업인 캡스톤일반사모투자신탁39호전문에 1,000백만원을 추가 출자하였고, 주식회사 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사에 29,400백만원을 출자하였으며, 주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사에 62,000백만원을 출자하였습니다.연결회사는 당분기 중 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합1호에 10,000백만원을 추가 출자하였고, 캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문에 12,496백만원을 추가 출자하였습니다. 전기 중에는 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합1호에 10,000백만원을 추가 출자하였으며, 뷰티시너지2025사모투자 합자회사에 50,000백만원을 출자하였습니다.당분기말 현재 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사는 스타필드수원 복합쇼핑몰 조성사업과 관련하여 주식회사 스타필드수원과 책임준공 확약을 체결하였으며, 책임준공 의무를 이행하지 못하는 경우 미상환대출금(당분기말 및 전기말 390,000백만원)을 한도로 손해배상의무가 있습니다.당분기말 현재 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사는 스타필드창원 복합쇼핑몰 조성사업과 관련하여 주식회사 스타필드창원과 책임준공 확약을 체결하였으며, 책임준공 의무를 이행하지못하는 경우 미상환대출금(당분기말 82,000백만원, 전기말 65,000백만원)을 한도로 손해배상의무가 있습니다.당분기말 현재 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사는 스타필드청라 복합쇼핑몰 조성사업과 관련하여 주식회사 스타필드청라와 책임준공 확약을 체결하였으며, 책임준공 의무를 이행하지 못하는 경우 미상환대출금(당분기말 296,900백만원, 전기말 206,900백만원)을 한도로 손해배상의무가 있습니다.

특수관계자로부터 받은 배당수익에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

당해 기업이 참여자인 공동기업

주식회사 스타필드하남
주식회사 스타필드안성
주식회사 스타필드수원
이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사

배당금수익, 특수관계자 거래
0
0
6,978
20,977
750
52
28,757

전분기
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

당해 기업이 참여자인 공동기업

주식회사 스타필드하남
주식회사 스타필드안성
주식회사 스타필드수원
이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호
주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사

배당금수익, 특수관계자 거래
18,739
3,315
1,323
18,772
1,500

43,649

주요 경영진에 대한 보상 공시

당분기
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자

특수관계자

당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진

주요 경영진에 대한 보상 합계
10,350

주요 경영진에 대한 보상 합계
주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여
8,765

주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여
1,585

전분기
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자

특수관계자

당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진

주요 경영진에 대한 보상 합계
19,118

주요 경영진에 대한 보상 합계
주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여
15,667

주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여
3,451

상기의 주요경영진에는 연결회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기 이사 및 감사들로 구성되어 있습니다.

주석 - 23. 보고기간후 사건 - 연결 (연결)

수정을 요하지 않는 보고기간후사건에 대한 공시

(단위 : 원)

연대보증기간 변경 1
연대보증기간 변경 2

수정을 요하지 않는 보고기간후사건의 성격에 대한 기술
연결회사는 2026년 4월 13일에 빌리브 어바인시티 수분양자 중도금 대출 163,400백만원에 대한 연대보증기간을 2026년 7월 29일로 변경하였습니다.
연결회사는 2026년 5월 11일에 빌리브 디 에이블 수분양자 중도금 대출 18,200백만원에 대한 연대보증기간을 2026년 9월 12일로 변경하였습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 16 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 15 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 16 기 1분기말
제 15 기말

자산

유동자산
2,368,490,721,441
2,146,430,002,346

현금및현금성자산
153,142,552,701
102,290,755,591

매출채권 및 기타수취채권
476,047,268,901
388,632,431,039

재고자산
1,239,258,097,991
1,202,804,170,865

당기손익-공정가치 측정 금융자산
116,083,891,000
197,433,159,622

기타단기금융자산
296,805,744,713
211,159,805,128

단기파생상품자산
13,806,973,887
6,665,784,285

기타유동자산
73,346,192,248
37,443,895,816

비유동자산
19,185,810,767,367
18,600,263,369,486

유형자산
6,544,590,658,735
6,607,746,796,174

투자부동산
149,282,755,030
151,466,035,109

무형자산
294,834,855,075
298,465,774,986

사용권자산
1,129,776,178,377
1,160,238,127,114

순확정급여자산

113,202,237,462

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자
7,748,327,830,174
7,545,173,414,184

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
2,564,374,040,424
1,958,076,852,524

당기손익-공정가치 측정 금융자산
58,591,996,473
58,591,996,473

기타장기금융자산
557,267,003,901
647,534,326,120

장기파생상품자산
123,151,003,833
42,792,666,906

기타비유동자산
15,614,445,345
16,975,142,434

자산총계
21,554,301,488,808
20,746,693,371,832

부채

유동부채
5,637,672,378,682
5,460,679,359,051

매입채무 및 기타지급채무
1,468,970,899,796
1,635,560,082,052

단기차입금
1,761,620,792,107
1,600,227,737,899

단기파생상품부채
647,884,499
939,079,522

상품권
1,806,835,770,000
1,696,296,259,000

미지급법인세
64,136,602,847
12,239,189,411

기타단기금융부채
378,580,636,100
369,413,035,040

기타유동부채
156,879,793,333
146,003,976,127

비유동부채
5,614,570,766,100
5,527,171,569,704

장기차입금
3,649,966,574,005
3,723,044,124,678

장기파생상품부채
124,094,777,674
127,327,904,613

순확정급여부채
65,388,968,662

이연법인세부채
394,276,158,165
274,125,276,008

기타장기금융부채
1,094,080,831,914
1,117,810,805,079

기타비유동부채
286,763,455,680
284,863,459,326

부채총계
11,252,243,144,782
10,987,850,928,755

자본

납입자본
4,332,912,902,329
4,332,912,902,329

자본금
139,379,095,000
139,379,095,000

주식발행초과금
4,193,533,807,329
4,193,533,807,329

이익잉여금
4,212,634,859,419
4,145,882,030,240

기타자본항목
1,756,510,582,278
1,280,047,510,508

자본총계
10,302,058,344,026
9,758,842,443,077

자본과부채총계
21,554,301,488,808
20,746,693,371,832

4-2. 손익계산서

손익계산서

제 16 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 15 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기
제 15 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
4,388,797,063,770
4,388,797,063,770
4,259,239,944,020
4,259,239,944,020

매출원가
3,197,444,452,450
3,197,444,452,450
3,097,512,879,286
3,097,512,879,286

매출총이익
1,191,352,611,320
1,191,352,611,320
1,161,727,064,734
1,161,727,064,734

판매비와관리비
1,045,082,454,835
1,045,082,454,835
1,028,416,802,636
1,028,416,802,636

영업이익
146,270,156,485
146,270,156,485
133,310,262,098
133,310,262,098

기타수익
3,359,913,952
3,359,913,952
12,930,862,161
12,930,862,161

기타비용
3,438,702,408
3,438,702,408
6,675,600,811
6,675,600,811

금융수익
177,884,612,220
177,884,612,220
111,992,181,006
111,992,181,006

금융비용
153,387,601,908
153,387,601,908
71,487,799,171
71,487,799,171

손상차손환입
59,066,263
59,066,263

법인세차감전순이익
170,747,444,604
170,747,444,604
180,069,905,283
180,069,905,283

법인세비용
25,564,561,402
25,564,561,402
23,685,526,954
23,685,526,954

분기순이익
145,182,883,202
145,182,883,202
156,384,378,329
156,384,378,329

주당이익

기본주당분기순이익 (단위 : 원)
5,420
5,420
5,838
5,838

희석주당분기순이익 (단위 : 원)
5,420
5,420
5,838
5,838

4-3. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 16 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 15 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기
제 15 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익
145,182,883,202
145,182,883,202
156,384,378,329
156,384,378,329

기타포괄손익
465,060,336,557
465,060,336,557
(102,467,475,044)
(102,467,475,044)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목
448,114,096,905
448,114,096,905
(106,337,156,940)
(106,337,156,940)

순확정급여부채의 재측정요소
(15,117,640,532)
(15,117,640,532)
5,407,489,943
5,407,489,943

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익
606,297,187,900
606,297,187,900
(143,687,277,901)
(143,687,277,901)

관련 법인세 효과
(143,065,450,463)
(143,065,450,463)
31,942,631,018
31,942,631,018

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목
16,946,239,652
16,946,239,652
3,869,681,896
3,869,681,896

파생상품자산ㆍ부채평가손익
22,356,516,691
22,356,516,691
5,032,096,094
5,032,096,094

관련 법인세 효과
(5,410,277,039)
(5,410,277,039)
(1,162,414,198)
(1,162,414,198)

분기 총포괄손익
610,243,219,759
610,243,219,759
53,916,903,285
53,916,903,285

4-4. 자본변동표

자본변동표

제 16 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 15 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

납입자본
이익잉여금
기타자본구성요소
자본 합계

자본금
주식발행초과금
납입자본 합계

2025.01.01 (기초자본)
139,379,095,000
4,193,533,807,329
4,332,912,902,329
4,164,015,640,666
649,899,319,479
9,146,827,862,474

당기순이익(손실)

156,384,378,329

156,384,378,329

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가

(110,495,516,706)
(110,495,516,706)

파생상품자산ㆍ부채평가

3,869,681,896
3,869,681,896

순확정급여부채의 재측정요소

4,158,359,766

4,158,359,766

총기타포괄손익

4,158,359,766
(106,625,834,810)
(102,467,475,044)

총포괄손익

160,542,738,095
(106,625,834,810)
53,916,903,285

소유주와의 거래로 인한 증가(감소), 자본

소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금

(53,576,706,000)

(53,576,706,000)

기타

1,737,240
1,737,240

소유주와의 거래 합계

(53,576,706,000)
1,737,240
(53,574,968,760)

자본 증가(감소) 합계

106,966,032,095
(106,624,097,570)
341,934,525

2025.03.31 (기말자본)
139,379,095,000
4,193,533,807,329
4,332,912,902,329
4,270,981,672,761
543,275,221,909
9,147,169,796,999

2026.01.01 (기초자본)
139,379,095,000
4,193,533,807,329
4,332,912,902,329
4,145,882,030,240
1,280,047,510,508
9,758,842,443,077

당기순이익(손실)

145,182,883,202

145,182,883,202

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가

459,573,268,428
459,573,268,428

파생상품자산ㆍ부채평가

16,946,239,652
16,946,239,652

순확정급여부채의 재측정요소

(11,459,171,523)

(11,459,171,523)

총기타포괄손익

(11,459,171,523)
476,519,508,080
465,060,336,557

총포괄손익

133,723,711,679
476,519,508,080
610,243,219,759

소유주와의 거래로 인한 증가(감소), 자본

소유주에 대한 배분으로 인식된 배당금

(66,970,882,500)

(66,970,882,500)

기타

(56,436,310)
(56,436,310)

소유주와의 거래 합계

(66,970,882,500)
(56,436,310)
(67,027,318,810)

자본 증가(감소) 합계

66,752,829,179
476,463,071,770
543,215,900,949

2026.03.31 (기말자본)
139,379,095,000
4,193,533,807,329
4,332,912,902,329
4,212,634,859,419
1,756,510,582,278
10,302,058,344,026

4-5. 현금흐름표

현금흐름표

제 16 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 15 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 16 기 1분기
제 15 기 1분기

영업활동현금흐름
258,083,169,403
208,816,835,161

영업에서 창출된 현금흐름
312,969,760,912
273,434,079,828

이자의 지급
(56,556,429,716)
(63,121,933,745)

이자의 수취
1,969,365,023
2,290,942,495

법인세의 납부
(299,526,816)
(3,786,253,417)

투자활동현금흐름
(185,446,617,756)
(182,865,355,791)

장기대여금의 증가
0
(10,000,000)

당기손익-공정가치 측정 금융자산 처분
60,000,166,123
0

유형자산의 처분
181,771,489
1,326,756,811

유형자산의 취득
(49,357,382,110)
(105,912,491,748)

무형자산의 취득
(1,120,490,695)
(954,065,207)

사용권자산의 취득
0
(4,354,407,800)

기타장단기금융자산의 증가
(6,918,746,810)
(7,918,906,731)

기타장단기금융자산의 감소
14,922,480,237
5,742,645,520

종속기업투자의 추가 취득
(193,154,415,990)
(70,969,379,947)

관계기업투자자산의 취득
(10,000,000,000)
0

기타투자활동으로 인한 현금유입
0
184,493,311

재무활동현금흐름
(21,827,295,623)
52,836,195,143

차입금의 증가
398,899,940,000
329,040,870,000

차입금의 감소
(380,000,000,000)
(234,000,000,000)

리스부채의 상환
(41,295,781,045)
(40,445,396,854)

기타장단기금융부채의 증가
1,644,262,982
532,020,941

기타장단기금융부채의 감소
(1,001,700,000)
(2,240,808,584)

자기주식의 취득
(74,017,560)
(50,490,360)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가
50,809,256,024
78,787,674,513

기초현금및현금성자산
102,290,755,591
42,012,132,030

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
42,541,086
10,040,555

분기말 현금및현금성자산
153,142,552,701
120,809,847,098

5. 재무제표 주석

주석 - 1. 일반사항 - 별도

주식회사 이마트(이하 "회사"라 함)는 2011년 5월 1일을 분할기준일로 주식회사 신세계의 대형마트 부문이 인적분할되어 설립되었습니다. 회사의 본점은 서울특별시 중구 세종대로 7길 37(순화동)에 위치하고 있으며 보고기간종료일 현재 대형마트(E-Mart) 157개점의 매장을 보유하고 있습니다.

회사는 2011년 6월 10일 한국거래소에 주권을 재상장하였으며, 보고기간종료일 현재 대주주인 정용진 회장 외 2인이 발행주식 총수의 28.85%를 보유하고 있습니다.

주석 - 2. 회계정책 목록 - 별도

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2026년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기재무제표는 보고기간말인 2026년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2026년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다.주요 개정내용은 다음과 같습니다.

ㆍ 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

ㆍ 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함

ㆍ 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

ㆍ 기타포괄손익-공정가치(FVOCI)측정 지분상품에 대한 추가 공시

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약

전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, '자연에 의존하는 전력을 매입 또는 매도하는 계약’이 자가 사용 예외의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 자연에 의존하는 '예상 전력거래의 '변동 가능 명목수량'을 '위험회피대상항목'으로 지정할 수 있게 하는 등 위험회피회계 요건을 변경하고, 관련 공시를 추가하였습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

ㆍ 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

ㆍ 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시': 제거 손익, 실무적용지침

ㆍ 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

ㆍ 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

ㆍ 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시' 제정

기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'를 대체합니다. 제1118호는 손익계산서를 중심으로 정보이용자에게 기업의 성과를 분석하고 비교하는 데 유용한 정보를 제공하여 유사 기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시킬 것으로 예상됩니다.

제1118호는 2027년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 조기적용이 허용됩니다. 기업은 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치 변경과 오류'에 따라 이 기준서를 소급 적용해야 하므로 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 제1118호에 따라 재작성됩니다.

경영진은 현재 새로운 기준서의 적용이 회사의 재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있으며, 기준서의 채택이 회사의 순손익에 미치는 영향은 없으나 손익계산서의 수익과 비용을 새로운 범주로 분류하게 되어 영업손익의 계산 및 보고 방식에 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

2.2 회계정책

회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하였습니다. 또한, 종속기업, 관계기업 및 공동기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

요약분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책 정보와 계산방법은 주석 2.1(1)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

회사는 2017년 중 지배기업과 국내 종속기업이 경제적으로 결합될 경우 해당 지배기업과 국내 종속기업을 하나의 과세단위로 보아 소득을 통산하여 법인세를 납부하는 연결납세제도를 도입하였습니다. 회사는 추정평균연간유효법인세율 산정 시 연결납세제도 도입에 따른 과세단위를 고려하여 산정하였습니다.

한편, 회사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 연결재무제표에 공시하였습니다.

주석 - 3. 중요한 회계추정 및 가정 - 별도

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

회사는 사업위험에 대한 익스포저를 검토하였으나 당분기말 현재 회사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 회사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며, 영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본 및 자금조달약정을 통한 미사용 자금한도를 보유하고 있습니다.

요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연차재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

주석 - 4. 재무위험관리 - 별도

4.1 재무위험관리 요소회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 회사는 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 자금부서에서 이루어지고 있으며, 회사의 자금부서는 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책 뿐만 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 제공합니다.

4.2 유동성위험전기말과 비교하여 금융부채에 대한 계약상 할인되지 않은 현금흐름에 대한 중요한 변동은 없습니다.

4.3 공정가치 측정4.3.1 공정가치 서열체계회사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.ㆍLevel 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 시장 공시가격ㆍLevel 2 : 시장에서 관측가능한 투입변수를 활용한 공정가치 (단, Level 1에 포함된 공시가격은 제외)ㆍLevel 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 활용한 공정가치

공정가치로 측정되거나 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 내역 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준
공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1
공정가치 서열체계 수준 2
공정가치 서열체계 수준 3

금융자산, 공정가치
2,673,658
136,402
65,948
2,876,008

금융자산, 공정가치
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
2,557,574
0
6,800
2,564,374

당기손익-공정가치측정금융자산
116,084
0
58,592
174,676

유동파생상품자산
0
13,807
0
13,807

비유동파생상품자산
0
122,595
556
123,151

금융부채, 공정가치
0
2,627
122,116
124,743

금융부채, 공정가치
유동파생상품부채
0
648
0
648

비유동파생상품부채
0
1,979
122,116
124,095

전기말
(단위 : 백만원)

측정 전체

공정가치

공정가치 서열체계의 모든 수준
공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

공정가치 서열체계 수준 1
공정가치 서열체계 수준 2
공정가치 서열체계 수준 3

금융자산, 공정가치
1,951,277
246,236
66,048
2,263,561

금융자산, 공정가치
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,951,277
0
6,800
1,958,077

당기손익-공정가치측정금융자산
0
197,433
58,592
256,025

유동파생상품자산
0
6,666
0
6,666

비유동파생상품자산
0
42,137
656
42,793

금융부채, 공정가치
0
6,151
122,116
128,267

금융부채, 공정가치
유동파생상품부채
0
939
0
939

비유동파생상품부채
0
5,212
122,116
127,328

회사는 일부 당기손익-공정가치 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 및 장기차입금을 제외한 금융상품의 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치 로 추정하고 있습니다. 활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며 이러한 상품들은 Level 1에 포함됩니다. Level 1에 포함된 상품들은 대부분 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다. 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 Level 2에 포함됩니다. 만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 Level 3에 포함됩니다.

4.3.2 가치평가기법 및 투입변수회사는 공정가치 서열체계에서 Level 2와 Level 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위: 백만원).

공정가치 서열체계에서 수준 3로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치의 가치평가기법과 투입변수 공시, 금융자산

(단위 : 백만원)

금융자산, 범주

공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산
당기손익인식금융자산

비상장주식
수익증권 등 ２

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위

금융자산, 공정가치

6,743

58,592

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

현금흐름할인법

순자산접근법

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

매출성장률, 영업이익률, 할인율, 영구성장률

순자산가액

매출성장률, 투입변수
0.2071
0.4073
0.2846

영업이익률, 투입변수
0.0255
0.0486
0.0391

할인율, 투입변수
0.1189
0.1389
0.1289

영구성장률, 투입변수

0.0100

공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치의 가치평가기법과 투입변수 공시, 파생상품

(단위 : 백만원)

금융상품

파생상품

스왑계약

통화스왑계약
이자율스왑 계약

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 2

금융자산, 공정가치
133,792
(17)

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산
현금흐름할인법
현금흐름할인법

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산
환율, 이자율
이자율

공정가치 서열체계에서 수준 3로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치의 가치평가기법과 투입변수 공시, 파생상품

(단위 : 백만원)

금융상품

파생상품

콜옵션
기타파생상품자산(부채)1
기타파생상품자산(부채) 2

공정가치 서열체계의 모든 수준

공정가치 서열체계 수준 3

범위
범위 합계
범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위
하위범위
상위범위
가중범위

금융자산, 공정가치

0

(122,116)

556

공정가치측정에 사용된 평가기법에 대한 기술, 자산

이항모형

이항모형

현금흐름할인법

공정가치측정에 사용된 투입변수에 대한 기술, 자산

지수변동성,무위험이자율

지수변동성,무위험이자율

할인율

변동성, 투입변수
0.3090
0.4090
0.3590

0.3610
0.4610
0.4110

무위험이자율, 투입변수

0.0241

0.0278

할인율, 투입변수

0.0382
0.0812
0.0520

4.3.3 Level 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정 회사는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 별도 팀을 운영하고 있으며 이러한 공정가치 측정치는 Level 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 팀은 회사의 재무담당이사에 직접 보고하며 매 분기 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사와 협의합니다.

주석 - 5. 범주별 금융상품 - 별도

금융자산의 범주별 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
위험회피목적파생상품자산
기타금융자산(*)
금융자산, 범주 합계

현금및현금성자산
153,143
0
0
0
0
153,143

매출채권
292,152
0
0
0
0
292,152

기타수취채권
183,895
0
0
0
0
183,895

기타단기금융자산
294,228
0
0
0
2,578
296,806

단기파생상품자산
0
158
0
13,649
0
13,807

장기파생상품자산
0
556
0
122,595
0
123,151

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
0
0
2,564,374
0
0
2,564,374

당기손익-공정가치측정금융자산
0
174,676
0
0
0
174,676

기타장기금융자산
547,389
0
0
0
9,878
557,267

총 금융자산
1,470,807
175,390
2,564,374
136,244
12,456
4,359,271

전기말
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
위험회피목적파생상품자산
기타금융자산(*)
금융자산, 범주 합계

현금및현금성자산
102,291
0
0
0
0
102,291

매출채권
305,782
0
0
0
0
305,782

기타수취채권
82,850
0
0
0
0
82,850

기타단기금융자산
208,595
0
0
0
2,565
211,160

단기파생상품자산
0
0
0
6,666
0
6,666

장기파생상품자산
0
656
0
42,137
0
42,793

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
0
0
1,958,077
0
0
1,958,077

당기손익-공정가치측정금융자산
0
256,025
0
0
0
256,025

기타장기금융자산
637,069
0
0
0
10,465
647,534

총 금융자산
1,336,587
256,681
1,958,077
48,803
13,030
3,613,178

(*) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 리스채권 등을 포함하고 있습니다.

금융부채의 범주별 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
위험회피목적파생상품부채
기타금융부채(*)
금융부채, 분류 합계

매입채무
846,375
0
0
0
846,375

기타지급채무
531,327
0
0
0
531,327

단기차입금
1,761,621
0
0
0
1,761,621

기타단기금융부채
177,272
0
0
201,309
378,581

장기차입금
3,649,966
0
0
0
3,649,967

단기파생상품부채
0
0
648
0
648

장기파생상품부채
0
122,116
1,979
0
124,095

기타장기금융부채
156,201
0
0
937,880
1,094,081

총 금융부채
7,122,762
122,116
2,627
1,139,189
8,386,694

전기말
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
위험회피목적파생상품부채
기타금융부채(*)
금융부채, 분류 합계

매입채무
875,746
0
0
0
875,746

기타지급채무
652,306
0
0
0
652,306

단기차입금
1,600,228
0
0
0
1,600,228

기타단기금융부채
166,582
0
0
202,831
369,413

장기차입금
3,723,044
0
0
0
3,723,044

단기파생상품부채
0
0
939
0
939

장기파생상품부채
0
122,116
5,212
0
127,328

기타장기금융부채
154,659
0
0
963,152
1,117,811

총 금융부채
7,172,565
122,116
6,151
1,165,983
8,466,815

(*) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 리스부채 등을 포함하고 있습니다.회사는 일부 당기손익-공정가치 측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 및 장기차입금을 제외한 금융상품의 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치 로 추정하고 있습니다(주석 4.3.1 참조).

금융자산의 수익, 비용, 손익

당분기
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
위험회피목적파생상품자산
기타금융자산
금융자산, 범주 합계

평가손익(기타포괄손익) (*)
0
0
606,297
18,833
0
625,130

평가손익(당기손익)
0
(21,291)
0
68,609
0
47,318

거래손익
0
237
0
0
0
237

이자수익
6,803
0
0
0
114
6,917

배당금수익(금융수익)
0
388
63,365
0
0
63,753

외환차손익
366
0
0
0
0
366

외화환산손익
469
0
0
0
0
469

대손상각비
(4)
0
0
0
0
(4)

기타의대손상각비
(10)
0
0
0
0
(10)

기타의대손상각비(환입)
0
0
0
0
0
0

전분기
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
위험회피목적파생상품자산
기타금융자산
금융자산, 범주 합계

평가손익(기타포괄손익) (*)
0
0
(143,687)
5,005
0
(138,682)

평가손익(당기손익)
0
8,398
0
1,007
0
9,405

거래손익
0
188
0
0
0
188

이자수익
7,059
0
0
0
135
7,194

배당금수익(금융수익)
0
0
53,372
0
0
53,372

외환차손익
193
0
0
0
0
193

외화환산손익
68
0
0
0
0
68

대손상각비
(4)
0
0
0
0
(4)

기타의대손상각비
(6)
0
0
0
0
(6)

기타의대손상각비(환입)
15
0
0
0
0
15

(*) 법인세효과 고려 전 금액입니다.

금융부채의 수익, 비용, 손익

당분기
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
위험회피목적파생상품부채
기타금융부채
금융부채, 분류 합계

평가손익(기타포괄손익)(*)
0
0
3,524
0
3,524

이자비용
(49,358)
0
0
(10,901)
(60,259)

외환차손익
(1,255)
0
0
0
(1,255)

외화환산손익
(69,297)
0
0
0
(69,297)

전분기
(단위 : 백만원)

상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
위험회피목적파생상품부채
기타금융부채
금융부채, 분류 합계

평가손익(기타포괄손익)(*)
0
0
28
0
28

이자비용
(51,518)
0
0
(11,826)
(63,344)

외환차손익
(407)
0
0
0
(407)

외화환산손익
(1,615)
0
0
0
(1,615)

(*) 법인세효과 고려 전 금액입니다.

주석 - 6. 사용이 제한된 금융자산 - 별도

사용이 제한된 금융자산

당분기말
(단위 : 백만원)

국민은행 외
신한은행 외
신한투자증권

사용이 제한된 금융자산
125,000
21
0

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명
기타단기금융자산(제한사유:동반성장협력 예치금 등)
기타장기금융자산(제한사유:당좌개설보증금)
현금및현금성자산

전기말
(단위 : 백만원)

국민은행 외
신한은행 외
신한투자증권

사용이 제한된 금융자산
125,000
21
70,607

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명
기타단기금융자산(제한사유:동반성장협력 예치금 등)
기타장기금융자산(제한사유:당좌개설보증금)
현금및현금성자산(제한사유:신세계푸드 공개매수 위탁예치금)

주석 - 7. 유형자산, 투자부동산 및 무형자산 - 별도

유형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

유형자산의 변동에 대한 조정

유형자산의 변동에 대한 조정
기초 유형자산
6,607,747

취득 및 자본적지출, 유형자산
38,022

타계정대체로 인한 증감
(2,577)

손상차손환입
59

유형자산의 처분 및 폐기
(179)

감가상각비, 유형자산
(98,481)

분기말 유형자산
6,544,591

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

유형자산의 변동에 대한 조정

유형자산의 변동에 대한 조정
기초 유형자산
6,709,238

취득 및 자본적지출, 유형자산
105,500

타계정대체로 인한 증감
(11,529)

손상차손환입

유형자산의 처분 및 폐기
(1,549)

감가상각비, 유형자산
(97,496)

분기말 유형자산
6,704,164

투자부동산에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

투자부동산의 변동에 대한 조정

투자부동산의 변동에 대한 조정
기초 투자부동산
151,466

감가상각비, 투자부동산
(2,183)

분기말 투자 부동산
149,283

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

투자부동산의 변동에 대한 조정

투자부동산의 변동에 대한 조정
기초 투자부동산
160,199

감가상각비, 투자부동산
(2,183)

분기말 투자 부동산
158,016

무형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 원)

공시금액

영업권 이외의 무형자산의 변동에 대한 조정

영업권 이외의 무형자산의 변동에 대한 조정
기초 무형자산
298,466

취득 및 자본적지출
1,147

타계정대체로 인한 증감, 무형자산
2,577

무형자산상각비
(7,355)

분기말 무형자산
294,835

전분기
(단위 : 원)

공시금액

영업권 이외의 무형자산의 변동에 대한 조정

영업권 이외의 무형자산의 변동에 대한 조정
기초 무형자산
301,619

취득 및 자본적지출
436

타계정대체로 인한 증감, 무형자산
653

무형자산상각비
(7,147)

분기말 무형자산
295,561

담보로 제공한 자산에 대한 세부 정보 공시

(단위 : 백만원)

담보제공자산

담보제공자산 (담보권자 : 장예식)

건물 (*)
담보제공자산 (담보권자 : 장예식) 합계

담보 제공된 자산
589
589

담보 한도액

0

담보와 관련된 계정

담보관련 차입금액

0

(*) 회사와 제3자인 토지 소유주 및 임차인 등을 위하여 근저당권 및 전세권 설정을 허용한 건입니다.

주석 - 8. 리스 - 별도

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타유형자산

사용권자산
1,123,767
4,064
1,945
1,129,776

전기말
(단위 : 백만원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타유형자산

사용권자산
1,153,520
4,375
2,343
1,160,238

당분기 중 신규계약 및 계약변경에 의하여 증가한 사용권자산은 16,129백만원(전분기: 120,001백만원)입니다.

리스부채에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

리스부채(*)
1,139,189

리스부채(*)
유동 리스부채
201,309

비유동 리스부채
937,880

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

리스부채(*)
1,165,983

리스부채(*)
유동 리스부채
202,831

비유동 리스부채
963,152

(*) 분기재무상태표의 기타단기금융부채 및 기타장기금융부채에 포함되어 있습니다.

금융리스채권에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

금융리스채권 (*)
12,456

금융리스채권 (*)
유동 금융리스채권
2,578

비유동 금융리스채권
9,878

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

금융리스채권 (*)
13,030

금융리스채권 (*)
유동 금융리스채권
2,565

비유동 금융리스채권
10,465

(*) 분기재무상태표의 기타단기금융자산 및 기타장기금융자산에 포함되어 있습니다.

리스와 관련하여 분기손익계산서에 인식된 금액

당분기
(단위 : 백만원)

장부금액
장부금액 합계

공시금액

자산

사용권자산

부동산
차량운반구
기타유형자산

감가상각비, 사용권자산
45,816
311
297
46,424

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

10,901

단기리스료

2,187

소액자산 리스료

785

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료

9,979

리스 현금유출

65,148

전분기
(단위 : 백만원)

장부금액
장부금액 합계

공시금액

자산

사용권자산

부동산
차량운반구
기타유형자산

감가상각비, 사용권자산
47,886
303
427
48,616

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

11,826

단기리스료

3,343

소액자산 리스료

256

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료

8,337

리스 현금유출

64,207

주석 - 9. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자 - 별도

보고기간종료일 현재 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분
세부내역
장부금액

2026.3.31
2025.12.31

종속기업
가
7,673,942
7,480,787

관계기업 및 공동기업
나
74,386
64,386

합 계
7,748,328
7,545,173

가. 종속기업 투자 -

보고기간종료일 현재 종속기업 투자 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

회사명
소재지
결산월
주요 영업활동
2026.3.31
2025.12.31

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

주식회사 조선호텔앤리조트
국내
12월
관광호텔업 및 면세업
99.9
696,909
99.9
696,909

주식회사 신세계푸드(*1)
국내
12월
외식사업 및 식품유통업
66.5
107,842
55.5
87,381

신세계건설 주식회사
국내
12월
유통상업시설의 건축 및 관련 토목ㆍ시공ㆍ감리업
100
17,707
100
17,707

주식회사 신세계엘앤비
국내
12월
주류 도매업
100
32,657
100
32,657

주식회사 신세계프라퍼티
국내
12월
부동산업
100
1,720,846
100
1,720,846

주식회사 이마트24
국내
12월
편의점 프랜차이즈 가맹점
100
283,522
100
283,522

주식회사 에스에스지닷컴(*2)
국내
12월
무점포 소매업
45.6
12,504
45.6
12,504

주식회사 신세계아이앤씨(*3)
국내
12월
소프트웨어의 개발 공급, 시스템 통합 구축 서비스의 개발 및 판매 등
43.9
42,434
43.9
42,434

주식회사 신세계야구단
국내
12월
경기단체 및 경기후원업
100
142,460
100
142,460

주식회사 에스씨케이컴퍼니
국내
12월
커피 및 관련용품의 수입ㆍ제조ㆍ판매
67.5
529,329
67.5
529,329

주식회사 신세계동서울피에프브이(*4)
국내
12월
부동산업
5
17,436
5
17,436

E-MART AMERICA, INC.
국외
12월
수출입ㆍ도소매업
100
38,184
100
38,184

PK RETAIL HOLDINGS, INC.(*6)
국외
12월
소매유통업
100
595,974
100
622,208

E-MART EUROPE GmbH
국외
12월
수출입ㆍ도소매업
100
2,814
100
2,814

이마트(홍콩)무역유한회사
국외
12월
수출입ㆍ도소매업
100
6,635
100
6,635

에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
국내
3월, 6월,9월,12월
금융업
89
1
89
1

에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
국내
3월, 6월,9월,12월
금융업
89
1
89
1

에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
국내
3월, 6월,9월,12월
금융업
89
1
89
1

에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
국내
3월, 6월,9월,12월
금융업
89
1
89
1

Asia Legend Capital Limited
국외
12월
기타금융업
99.9
536,637
99.9
536,637

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
국내
1월
금융업
99.9
54,220
99.9
54,220

에스피청주일반사모부동산투자회사(*5)
국내
12월
부동산업
49.8
40,920
49.8
40,920

아폴로코리아 주식회사
국내
12월
금융업
80
2,595,510
80
2,595,510

EMART JAPAN INC.
국외
12월
수출입ㆍ도소매업
100
470
100
470

PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.(*6)
국외
12월
기타금융업
100
40,749
-
-

PACM Media Limited(*7)
국외
12월
기타금융업
77.9
158,179
-
-

합 계

7,673,942

7,480,787

(*1) 회사는 당분기 중 종속회사인 주식회사 신세계푸드의 보통주 425,206주를 공개매수 하여 주식수 2,573,339주, 지분율 66.5%로 변경되었습니다.

(*2) 회사의 주식회사 에스에스지닷컴에 대한 소유지분율은 과반수 미만이나, 주식회사 신세계와의 주주간 약정에 의해 주주총회에서 과반을 초과하는 의결권을 보유한 점 등을 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다(주석 18 참조).

(*3) 회사의 주식회사 신세계아이앤씨에 대한 소유지분율은 과반수 미만이나, 주식회사 신세계아이앤씨가 보유한 자기주식수, 나머지 주주 지분의 분산정도 및 과거 주주총회에서의 의결 양상 등을 종합적으로 고려하여 실질지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.(*4) 회사의 주식회사 신세계동서울피에프브이에 대한 소유지분율은 과반수 미만이나, 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 보유하고 있는 지분(80.0%) 등을고려하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.(*5) 회사의 주식회사 에스피청주일반사모부동산투자회사에 대한 소유지분율은 과반수 미만이나, 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 보유하고 있는 지분(49.8%)를 고려하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.

(*6) 회사는 당분기 중 종속회사인 PK RETAIL HOLDINGS, INC.가 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.를 신규 설립 후 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.의 지분 100%(USD 18,183천)를 회사로 현물배당함에 따라 종속회사로 편입하였으며, PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.에 14,515백만원(USD 10,000천)을 추가출자하였습니다.(*7) 회사는 당분기 중 PACM Media Limited에 158,179백만원을 신규출자하여 종속기업으로 편입하였습니다.

나. 관계기업 및 공동기업 투자 -

보고기간종료일 현재 관계기업 및 공동기업 투자 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

회사명
구 분
소재지
결산월
주요 영업활동
2026.3.31
2025.12.31

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

유진AgTech신기술사업투자조합 1호(*1)
공동기업
국내
12월
기타 금융 투자
6.7
500
6.7
500

주식회사 위바이옴
관계기업
국내
12월
건강기능식품 생산,유통 및 판매사업
49
20,194
49
20,194

오케이미트 주식회사(*2)
관계기업
국내
3월
육류 도매업
6.3
6,770
6.3
6,770

이지스제삼호사모투자합자회사(*3)
관계기업
국내
12월
기타 금융 투자
17.5
6,727
17.5
6,727

미래에셋이마트신성장투자조합 1호(*4)
관계기업
국내
12월
기타 금융 투자
50
40,195
50
30,195

합 계

74,386

64,386

(*1) 유진AgTech신기술사업투자조합 1호에 대한 소유지분율은 20% 미만이나 조합의 주요 운영관련 의사결정에 조합원간 공동지배력을 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니다.

(*2) 회사의 오케이미트 주식회사에 대한 소유지분율은 20%미만이나, 이사 일부 선임권한 등을 고려하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(*3) 회사의 이지스제삼호사모투자합자회사에 대한 소유지분율은 20%미만이나, 이지스제삼호사모투자합자회사 보유 자산에 대한 중요 약정 등을 고려하여 유의적 영향력이 있다고 보아 관계기업으로 분류하였습니다.

(*4) 미래에셋이마트신성장투자조합1호는 일정 기준 충족시 회사에 추가 출자를 요청할 수 있습니다. 회사는 당분기 중 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합 1호에 10,000백만원을 추가출자하였습니다.

다. 시장성 있는 종속기업의 시장가격정보(단위: 백만원)

구 분
회사명
2026.3.31
2025.12.31

시가
장부금액
시가
장부금액

종속기업
주식회사 신세계푸드
125,322
107,842
102,896
87,381

종속기업
주식회사 신세계아이앤씨
112,517
42,434
99,456
42,434

주석 - 10. 차입금 - 별도

단기차입금에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭

단기차입금

기업어음 등

차입금, 차입처
BNK투자증권

차입금, 이자율
0.0308

단기차입금
155,000

전기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭

단기차입금

기업어음 등

차입금, 차입처
BNK투자증권

차입금, 이자율
0.0329

단기차입금
155,000

장기차입금에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

원화고정차입금
원화변동차입금

범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
하위범위
상위범위

차입금, 차입처

산업은행 외

신한은행 외

차입금, 이자율
0.0226
0.0523

0.0330
0.0525

장기차입금

899,536

729,661
1,629,197

차감: 유동성장기부채

(499,923)

장기차입금 계

1,129,274

전기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

원화고정차입금
원화변동차입금

범위
범위 합계
범위
범위 합계

하위범위
상위범위
하위범위
상위범위

차입금, 차입처

산업은행 외

신한은행 외

차입금, 이자율
0.0226
0.0523

0.0330
0.0525

장기차입금

899,467

779,610
1,679,077

차감: 유동성장기부채

(349,892)

장기차입금 계

1,329,185

사채에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

사채

21-2회 무보증사채
21-3회 무보증사채
22-2회 무보증사채
22-3회 무보증사채
23-2회 무보증사채
24-2회 무보증사채
25-1회 무보증사채
25-2회 무보증사채
25-3회 무보증사채
26-1회 무보증사채
26-2회 무보증사채
27회 무보증사채
28-1회 무보증사채
28-2회 무보증사채
28-3회 무보증사채
28-4회 무보증사채
29-1회 무보증사채
29-2회 무보증사채
29-3회 무보증사채
해외사모사채G
해외사모사채H
해외사모사채K
해외사모사채J
해외사모사채L
해외사모사채M
17회 사모사채

사채, 발행일
2021.04.15
2021.04.15
2021.08.11
2021.08.11
2022.04.27
2023.01.12
2023.07.05
2023.07.05
2023.07.05
2024.02.07
2024.02.07
2024.08.05
2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26
2026.01.21
2026.01.21
2026.01.21
2023.10.30
2024.11.12
2024.11.18
2024.11.19
2025.08.22
2025.08.22
2024.01.18

사채, 만기
2026.04.15
2028.04.15
2026.08.11
2028.08.11
2027.04.27
2026.01.12
2026.07.05
2028.07.05
2030.07.05
2027.02.07
2029.02.07
2031.08.05
2027.02.26
2028.02.26
2030.02.26
2032.02.26
2028.01.21
2029.01.21
2031.01.21
2026.10.30
2027.11.10
2027.11.18
2027.11.19
2028.08.22
2028.08.22
2026.01.18

사채, 이자율
0.0188
0.0221
0.0212
0.0235
0.0375
0.0435
0.0428
0.0459
0.0488
0.0410
0.0440
0.0390
0.0313
0.0315
0.0340
0.0397
0.0340
0.0360
0.0396
0.0549
0.0449

0.0575

사채, 기준이자율

USD-SOFR
USD-SOFR
USD-SOFR
USD-SOFR

사채, 기준이자율 조정

1.3000
1.4200
1.2400
1.2400

사채, 명목금액
230,000
100,000
300,000
50,000
50,000
0
115,000
330,000
55,000
205,000
95,000
50,000
130,000
60,000
105,000
35,000
50,000
250,000
100,000
127,126
151,340
181,608
302,680
408,618
151,340

3,632,712

사채, 외화명목금액(USD) [USD, 백만]

84
100
120
200
270
100

사채할인발행차금

(5,321)

사채

3,627,391

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

(1,106,698)

비유동 사채의 비유동성 부분

2,520,693

전기말
(단위 : 백만원)

차입금명칭
차입금명칭 합계

사채

21-2회 무보증사채
21-3회 무보증사채
22-2회 무보증사채
22-3회 무보증사채
23-2회 무보증사채
24-2회 무보증사채
25-1회 무보증사채
25-2회 무보증사채
25-3회 무보증사채
26-1회 무보증사채
26-2회 무보증사채
27회 무보증사채
28-1회 무보증사채
28-2회 무보증사채
28-3회 무보증사채
28-4회 무보증사채
29-1회 무보증사채
29-2회 무보증사채
29-3회 무보증사채
해외사모사채G
해외사모사채H
해외사모사채K
해외사모사채J
해외사모사채L
해외사모사채M
17회 사모사채

사채, 발행일
2021.04.15
2021.04.15
2021.08.11
2021.08.11
2022.04.27
2023.01.12
2023.07.05
2023.07.05
2023.07.05
2024.02.07
2024.02.07
2024.08.05
2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26
2025.02.26

2023.10.30
2024.11.12
2024.11.18
2024.11.19
2025.08.22
2025.08.22
2024.01.18

사채, 만기
2026.04.15
2028.04.15
2026.08.11
2028.08.11
2027.04.27
2026.01.12
2026.07.05
2028.07.05
2030.07.05
2027.02.07
2029.02.07
2031.08.05
2027.02.26
2028.02.26
2030.02.26
2032.02.26

2026.10.30
2027.11.10
2027.11.18
2027.11.19
2028.08.22
2028.08.22
2026.01.18

사채, 이자율
0.0188
0.0221
0.0212
0.0235
0.0375
0.0435
0.0428
0.0459
0.0488
0.0410
0.0440
0.0390
0.0313
0.0315
0.0340
0.0397

0.0549
0.0449

0.0575

사채, 기준이자율

USD-SOFR
USD-SOFR
USD-SOFR
USD-SOFR

사채, 기준이자율 조정

1.3000
1.4200
1.2400
1.2400

사채, 명목금액
230,000
100,000
300,000
50,000
50,000
320,000
115,000
330,000
55,000
205,000
95,000
50,000
130,000
60,000
105,000
35,000

120,532
143,490
172,188
286,980
387,423
143,490
10,000
3,494,103

사채, 외화명목금액(USD) [USD, 백만]

84
100
120
200
270
100

사채할인발행차금

(4,908)

사채

3,489,195

유동 사채 및 비유동 사채의 유동성 대체 부분

(1,095,336)

비유동 사채의 비유동성 부분

2,393,859

한편, 당분기말 현재 제21회, 제22회, 제23회, 제24회, 제25회, 제26회 및 제28회, 제29회 사채와 관련하여 회사는 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 재무비율의 유지(부채비율 400% 이하), 담보권의 설정제한, 자산의 처분제한 등의 제약을 받습니다.

주석 - 11. 순확정급여부채(자산) - 별도

확정급여제도에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여채무, 현재가치
1,367,475

사외적립자산, 공정가치(*)
(1,302,086)

순확정급여부채(자산)
65,389

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

확정급여채무, 현재가치
1,347,231

사외적립자산, 공정가치(*)
(1,460,433)

순확정급여부채(자산)
(113,202)

(*) 당분기말 사외적립자산의 공정가치에는 기존의 국민연금전환금 265백만원(전기말: 267백만원)이 포함된 금액입니다.

순확정급여채무(자산)의 변동

당분기
(단위 : 백만원)

확정급여채무의 현재가치
사외적립자산

기초 순확정급여부채(자산)
1,347,231
(1,460,433)

당기근무원가, 순확정급여부채(자산)
23,338
0

이자비용(수익), 순확정급여부채(자산)
12,235
(12,041)

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)
이자에 포함된 금액사외적립자산 수익(이자수익이나 이자비용 제외)으로 인한 순확정급여부채(자산)의 감소(증가) (*)

15,118

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)

15,118

제도에서 지급한 금액, 순확정급여부채(자산)
(15,643)
155,584

계열사로부터의 전출입
314
(314)

기말 순확정급여부채(자산)
1,367,475
(1,302,086)

전분기
(단위 : 백만원)

확정급여채무의 현재가치
사외적립자산

기초 순확정급여부채(자산)
1,469,759
(1,402,551)

당기근무원가, 순확정급여부채(자산)
27,120
0

이자비용(수익), 순확정급여부채(자산)
13,508
(12,963)

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)
이자에 포함된 금액사외적립자산 수익(이자수익이나 이자비용 제외)으로 인한 순확정급여부채(자산)의 감소(증가) (*)
0
(5,407)

재측정이익(손실), 순 확정급여채무(자산)
0
(5,407)

제도에서 지급한 금액, 순확정급여부채(자산)
(61,910)
61,636

계열사로부터의 전출입
127
(127)

기말 순확정급여부채(자산)
1,448,604
(1,359,412)

확정급여제도와 관련하여 손익계산서에 반영된 금액

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

당기근무원가, 확정급여제도
23,338

순이자비용(수익), 확정급여제도
194

퇴직급여비용 합계, 확정급여제도
23,532

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

당기근무원가, 확정급여제도
27,120

순이자비용(수익), 확정급여제도
545

퇴직급여비용 합계, 확정급여제도
27,665

(5) 당분기 중 확정기여제도와 관련해 비용으로 인식한 금액은 2,331백만원(전분기:418백만원)입니다.

주석 - 12. 비용의 성격별 분류 - 별도

비용의 성격별 분류 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

재고자산의 변동
(36,454)

상품 및 원ㆍ부재료 매입액
3,200,800

급여 및 퇴직급여
340,881

지급수수료
353,946

임차료
12,951

감가상각비 및 무형자산상각비 (*)
154,443

광고선전비
10,264

판매촉진비
16,286

기타 비용
189,410

성격별 비용 합계
4,242,527

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

재고자산의 변동
10,428

상품 및 원ㆍ부재료 매입액
3,054,859

급여 및 퇴직급여
340,991

지급수수료
342,739

임차료
11,936

감가상각비 및 무형자산상각비 (*)
155,442

광고선전비
8,984

판매촉진비
15,272

기타 비용
185,279

성격별 비용 합계
4,125,930

(*) 사용권자산상각비가 포함되어 있습니다.

주석 - 13. 판매비와 관리비 - 별도

판매비와관리비에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

급여, 판관비
296,079

퇴직급여, 판관비
24,890

복리후생비, 판관비
52,985

여비교통비, 판관비
1,715

세금과공과, 판관비
36,382

지급수수료, 판관비
347,283

임차료, 판관비
12,950

수선비, 판관비
9,185

수도광열비, 판관비
55,774

감가상각비, 판관비(*)
145,694

무형자산상각비, 판관비
7,355

광고선전비, 판관비
10,264

판매촉진비, 판관비
16,286

기타판매비와관리비
28,240

판매비와관리비
1,045,082

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

급여, 판관비
295,301

퇴직급여, 판관비
26,523

복리후생비, 판관비
54,797

여비교통비, 판관비
1,674

세금과공과, 판관비
34,783

지급수수료, 판관비
335,926

임차료, 판관비
11,934

수선비, 판관비
8,765

수도광열비, 판관비
55,882

감가상각비, 판관비(*)
146,816

무형자산상각비, 판관비
7,146

광고선전비, 판관비
8,984

판매촉진비, 판관비
15,272

기타판매비와관리비
24,614

판매비와관리비
1,028,417

(*) 사용권자산상각비가 포함되어 있습니다.

주석 - 14. 기타수익과 기타비용 - 별도

기타수익 및 기타비용

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타이익
3,360

기타이익
유ㆍ무형자산처분이익
27

기타대손충당금환입
0

잡이익
3,333

기타손실
3,439

기타손실
기타의대손상각비
10

기부금
1,987

유ㆍ무형자산처분손실
70

잡손실
1,372

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타이익
12,931

기타이익
유ㆍ무형자산처분이익
18

기타대손충당금환입
15

잡이익
12,898

기타손실
6,676

기타손실
기타의대손상각비
6

기부금
1,128

유ㆍ무형자산처분손실
374

잡손실
5,168

주석 - 15. 금융수익과 금융비용 - 별도

금융수익 및 금융비용

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

금융수익
177,885

금융수익
이자수익
6,917

배당금수익(금융수익)
100,000

통화스왑평가이익
68,609

통화선도거래이익 등
575

기타파생상품거래이익
86

당기손익인식금융자산평가이익(금융수익)
0

외화환산이익(금융수익)
486

외환차익(금융수익)
1,212

금융원가
153,388

금융원가
이자비용
60,259

통화스왑평가손실
0

통화선도거래손실
365

당기손익인식금융자산평가손실(금융원가)
21,349

외화환산손실(금융원가)
69,314

외환차손(금융원가)
2,101

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

금융수익
111,992

금융수익
이자수익
7,194

배당금수익(금융수익)
88,821

통화스왑평가이익
3,366

통화선도거래이익 등
100

기타파생상품거래이익
148

당기손익인식금융자산평가이익(금융수익)
9,045

외화환산이익(금융수익)
2,477

외환차익(금융수익)
841

금융원가
71,488

금융원가
이자비용
63,344

통화스왑평가손실
2,359

통화선도거래손실
210

당기손익인식금융자산평가손실(금융원가)
497

외화환산손실(금융원가)
4,024

외환차손(금융원가)
1,054

주석 - 16. 법인세비용 - 별도

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기 평균유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)은 15.0%(전분기: 13.2%)입니다.

주석 - 17. 현금흐름표 - 별도

영업활동현금흐름

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

당기순이익(손실)
145,183

당기순이익조정을 위한 가감
220,420

당기순이익조정을 위한 가감
법인세비용 조정
25,565

퇴직급여
23,531

감가상각비에 대한 조정
100,664

사용권자산감가상각비 조정
46,424

무형자산상각비에 대한 조정
7,355

이자비용 조정
60,259

외화환산손실 조정
69,314

통화선도거래손실 조정
365

당기손익-공정가치 측정 금융자산평가이익
0

당기손익-공정가치 측정 금융자산평가손실
21,349

이자수익에 대한 조정
(6,917)

배당금수익에 대한 조정
(100,000)

외화환산이익 조정
(486)

통화스왑평가이익에 대한 조정
(68,609)

통화선도거래이익 등 조정
(575)

유형자산처분이익 조정
(27)

당기순이익조정을 위한 기타 가감
42,208

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(52,633)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
매출채권의 감소(증가)
14,034

기타수취채권의 감소(증가)
(881)

재고자산의 감소(증가)
(77,705)

기타유동금융자산의 감소(증가)
0

기타유동자산의 감소(증가)
(34,841)

기타비유동비금융자산의 감소(증가)
(1,022)

매입채무의 증가(감소)
(29,976)

기타지급채무의 증가(감소)
(195,400)

상품권의 증가(감소)
110,540

기타유동금융부채의 증가(감소)
10,878

기타유동비금융부채의 증가(감소)
12,532

퇴직급여채무의 증가(감소)
139,942

기타비유동금융부채의 증가(감소)
80

기타비유동비금융부채의 증가(감소)
(814)

영업에서 창출된 현금흐름
312,970

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

당기순이익(손실)
156,384

당기순이익조정을 위한 가감
192,135

당기순이익조정을 위한 가감
법인세비용 조정
23,686

퇴직급여
27,665

감가상각비에 대한 조정
99,679

사용권자산감가상각비 조정
48,616

무형자산상각비에 대한 조정
7,147

이자비용 조정
63,344

외화환산손실 조정
4,024

통화선도거래손실 조정
210

당기손익-공정가치 측정 금융자산평가이익
(9,045)

당기손익-공정가치 측정 금융자산평가손실
497

이자수익에 대한 조정
(7,194)

배당금수익에 대한 조정
(88,821)

외화환산이익 조정
(2,477)

통화스왑평가이익에 대한 조정
(3,366)

통화선도거래이익 등 조정
(100)

유형자산처분이익 조정
(18)

당기순이익조정을 위한 기타 가감
28,288

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(75,085)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
매출채권의 감소(증가)
(62,173)

기타수취채권의 감소(증가)
7,405

재고자산의 감소(증가)
(24,634)

기타유동금융자산의 감소(증가)
2

기타유동자산의 감소(증가)
(24,770)

기타비유동비금융자산의 감소(증가)
(2,278)

매입채무의 증가(감소)
31,456

기타지급채무의 증가(감소)
(57,138)

상품권의 증가(감소)
69,054

기타유동금융부채의 증가(감소)
(14,554)

기타유동비금융부채의 증가(감소)
139

퇴직급여채무의 증가(감소)
(274)

기타비유동금융부채의 증가(감소)
630

기타비유동비금융부채의 증가(감소)
2,050

영업에서 창출된 현금흐름
273,434

현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타비유동자산의 유동성대체
2,383

기타장기금융자산의 유동성대체
84,902

건설중인자산의 본계정 대체
3,506

기타비유동부채의 유동성대체
4,210

기타장기금융부채의 유동성대체
168

비유동차입금의 유동성대체
534,601

미지급된 유ㆍ무형자산 취득
(11,309)

미수령된 유ㆍ무형자산 처분
(45)

신규 리스계약 및 계약해지
14,502

현물출자로 인한 종속기업투자주식의 취득
26,234

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

기타비유동자산의 유동성대체
1,022

기타장기금융자산의 유동성대체
4,117

건설중인자산의 본계정 대체
15,596

기타비유동부채의 유동성대체
4,195

기타장기금융부채의 유동성대체
(890)

비유동차입금의 유동성대체
379,703

미지급된 유ㆍ무형자산 취득
(930)

미수령된 유ㆍ무형자산 처분
(133)

신규 리스계약 및 계약해지
86,747

현물출자로 인한 종속기업투자주식의 취득
0

재무활동에서 생기는 부채의 조정에 관한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

단기차입금
장기 차입금
리스 부채
기타 장단기금융부채
재무활동에서 생기는 부채 합계

재무활동에서 생기는 기초 부채
1,600,228
3,723,044
1,165,983
181,741
6,670,996

재무현금흐름, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
(380,000)
398,900
(41,296)
643
(21,753)

비현금변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)

비현금변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
상각, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
198
608
0
648
1,454

환율변동효과, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
6,594
62,015
0
0
68,609

유동성대체로 인한 변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
534,601
(534,601)
0
0
0

기타비현금거래, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
0
0
14,502
42
14,544

재무활동에서 생기는 기말 부채
1,761,621
3,649,966
1,139,189
183,074
6,733,850

전분기
(단위 : 백만원)

단기차입금
장기 차입금
리스 부채
기타 장단기금융부채
재무활동에서 생기는 부채 합계

재무활동에서 생기는 기초 부채
1,615,350
3,783,899
1,165,920
174,292
6,739,461

재무현금흐름, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
(225,000)
320,041
(40,445)
(1,709)
52,887

비현금변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)

비현금변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
상각, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
323
532
0
621
1,476

환율변동효과, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
2,771
(1,764)
0
0
1,007

유동성대체로 인한 변동, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
379,703
(379,703)
0
0
0

기타비현금거래, 재무활동에서 생기는 부채의 증가(감소)
0
0
86,747
(61)
86,686

재무활동에서 생기는 기말 부채
1,773,147
3,723,005
1,212,222
173,143
6,881,517

회사는 거래가 빈번하여 총금액이 크고 단기간에 만기가 도래하는 유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산 및 단기차입금 등으로 인한 현금의 유입과 유출항목을 순증감액으로 기재하였습니다.

주석 - 18. 우발채무와 약정사항 - 별도

금융기관과 체결한 주요 약정내역에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

당좌차월, 구매카드
일반대출
기업어음매입 등
수입신용장약정

약정처
국민은행 등
우리은행 등
신한은행
국민은행 등

금융기관 약정한도액(KRW)
356,000
1,713,400
580,000

금융기관 약정한도액(USD) [USD, 천]

76,900

전기말
(단위 : 백만원)

당좌차월, 구매카드
일반대출
기업어음매입 등
수입신용장약정

약정처
국민은행 등
우리은행 등
신한은행
국민은행 등

금융기관 약정한도액(KRW)
356,000
1,763,400
630,000

금융기관 약정한도액(USD) [USD, 천]

76,900

타인으로부터 제공받는 보증에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

임차료 지급이행 보증 등
외화사채 지급보증 등
수입신용장 거래 등

보증처
서울보증보험 등
국민은행 등
국민은행 등

제공받은 지급보증액(KRW)
89,613

제공받은 지급보증액(USD) [USD, 천]

874,000
44,350

전기말
(단위 : 백만원)

임차료 지급이행 보증 등
외화사채 지급보증 등
수입신용장 거래 등

보증처
서울보증보험 등
국민은행 등
국민은행 등

제공받은 지급보증액(KRW)
89,261

제공받은 지급보증액(USD) [USD, 천]

874,000
43,876

타인을 위해 제공한 지급보증 등 내역

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC

보증내용
임차료 지급이행 등
운영자금 등

제공한 지급보증액 (USD) [USD, 천]
57,500
253,000

우발부채에 대한 공시

(단위 : 백만원)

잔여채무
의결권행사 등
우선매수권 및 매도청구권 약정
지분매각 및 콜옵션
합작투자계약서 체결
주주간계약서 체결
신규 출자
자금보충의무
지급보증 제공

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채
회사는 보고기간종료일 현재 상법 제530조의9 제1항에 의하여 분할회사인 주식회사 신세계의 2011년 5월 1일 현재(분할기준일)의 채무 중 잔여채무와 분할신설회사인 주식회사 에스에스지닷컴(구, 주식회사 이마트몰)의 2018년 12월 27일 현재(분할기준일)의 채무 중 잔여채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
보고기간종료일 현재 회사는 특수관계자인 주식회사 신세계와 주식회사 에스에스지닷컴의 의결권행사 등에 관한 약정을 체결하고 있습니다.
회사는 2021년 3월 16일 이사회 결의에 따라 네이버(주)와 전략적 사업제휴 관계를 강화, 유지하기 위하여 자기주식을 상호교환하였으며, 해당 계약과 관련하여 상호간 우선매수권 및 매도청구권 약정을 체결하였습니다.
회사는 2021년 중 Truong Hai Auto Corporation에 해외 종속기업인 E-MART VIETNAM CO., LTD의 지분 100%를 매각완료 하였으며, 거래종결일로부터 일정 기간 내에 자본금의 최대 51%까지 환매할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.
회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 주식회사 위바이옴의 지분 51%를 보유한 주식회사 고바이오랩과 주식회사 위바이옴의 소유와 지배구조 등에 대한 합작투자계약서를 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식처분이 제한되어 있으며, 주식처분제한 기간 이후 거래상대방의 지분 양도 시 회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 거래상대방인 주식회사 고바이오랩은 교착상태 시 회사의 보유 지분에 대하여 매도청구권을 행사할 수 있습니다.
회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 오케이미트 주식회사의 지분 85.0%를 보유한 아이지아이피제삼호 유한회사와 오케이미트 주식회사의 소유와 지배구조 등에 대한 주주간계약서를 체결하였습니다. 동 계약에 따라 각 당사자는 일정 기간 동안 주식 양도가 제한되어 있으며, 아이지아이피제삼호 유한회사의 보유 지분 양도 시 회사는 이에 대한 우선매수권을 가집니다. 한편 회사는 거래종결일로부터 일정 기간 내에 아이지아이피제삼호 유한회사가 보유한 오케이미트 주식회사 지분에 대해, 회사의 오케이미트 주식회사의 지분율 최대 49%까지 매입할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.
회사는 2022년 중 회사의 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합1호에 신규출자하였으며, 미래에셋이마트신성장투자조합1호는 일정 기준 충족시 회사에 추가 출자를 요청할 수 있습니다. 회사는 당분기 중 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합 1호에 10,000백만원을 추가출자하였습니다.
보고기간종료일 현재 회사는 종속회사인 신세계건설 주식회사가 발행한 무기명식 무보증사채를 취득한 에스이엔씨피닉스제일차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제이차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사, 에스이엔씨피닉스제사차 주식회사가 대상증권 및 기타 이에 부수하는 권리를 기초자산으로 하여 발행한 사모사채 650,000백만원에 대한 자금보충의무를 부담하고 있습니다.
당분기말 현재 회사는 종속기업인 주식회사 이마트24에 공모사채 원리금 지급과 관련하여 120,000백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

계류중인 소송사건에 대한 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

법적소송우발부채

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채
보고기간종료일 현재 회사가 피고로 계류중인 소송사건은 주로 손해배상청구와 관련된 건이며 소송금액은 총 8,928백만원입니다. 이러한 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 회사의 경영진은 상기의 소송 결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

우발부채의 추정재무영향
8,928

전기말
(단위 : 백만원)

법적소송우발부채

의무의 성격에 대한 기술, 우발부채
보고기간종료일 현재 회사가 피고로 계류중인 소송사건은 주로 손해배상청구와 관련된 건이며 소송금액은 총 9,078백만원입니다. 이러한 소송으로 인한 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 회사의 경영진은 상기의 소송 결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

우발부채의 추정재무영향
9,078

회사 및 주식회사 신세계(이하 "대주주")는 보고기간종료일 현재 회사의 종속기업인 주식회사 에스에스지닷컴의 지분 30.0%를 보유한 올림푸스제일차 주식회사(이하 "투자자")와 투자자가 보유한 대상주식에 대한 계약당사자의 권리와 의무를 규정하는 주주간 계약을 체결하였으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

종속기업 주식회사 에스에스지닷컴 주식에 대한 계약당사자의 권리와 의무를 규정하는 주주계약서에 대한 공시

(단위 : 백만원)

주주간계약서(주식회사 에스에스지닷컴)

주주간계약서, 계약의 주체에 대한 기술
대주주(주식회사 이마트, 주식회사 신세계) 투자자(올림푸스제일차 주식회사)

주주간계약서, 계약기간에 대한 기술
2024년 11월 26일 - 2027년 11월 26일

주주간계약서, 동반매각참여권에 대한 기술
대주주가 경영권 변동을 유발하는 대상회사 발행주식을 매각을 하고자 하는 경우, 투자자는 대주주에게 투자자 소유주식을 함께 매각할 것을 청구할 수 있음

주주간계약서, 투자자 정산에 대한 기술
투자자는 계약의 효력 발생일부터 18개월째 되는 날부터 계약기간 종료일까지 대상주식을 매각할 수 있으며, 매각금액과 정산기준금액과의 차이를 대주주와 정산함. 다만, 특정한 기간 동안 투자자는 대주주와의 정산 없이 대상주식을 매각할 수 있음.

주주간계약서, 대주주 우선매수권에 대한 기술
투자자가 대상주식에 대한 매각절차를 개시하는 경우 대주주는 자신 또는 자신이 지정한 제3자를 통해 투자자 소유주식 전체를 우선매수할 수 있음

주주간계약서, 매도청구권에 대한 기술
대주주는 계약의 효력 발생일부터 18개월째 되는 날부터 투자자가 대상주식의 매각절차를 개시하기 전까지 투자자 소유주식 전체를 자신 또는 자신이 지정하는 제3자에게 매도할 것을 청구할 수 있음

회사는 당분기말 현재 회사의 종속기업인 주식회사 에스씨케이컴퍼니의 지분 32.5%를 보유한 APFIN INVESTMENT PTE LTD.(이하 "GIC")와 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대한 소유와 지배구조 등에 관하여 필요한 사항을 정하기 위하여 주주간 계약서를 체결하고 있으며 주요내용은 다음과 같습니다.

종속기업 주식회사 에스씨케이컴퍼니에 대한 소유와 지배구조 등에 관하여 필요한 사항을 정하기 위하여 체결한 주주계약서에 대한 공시

(단위 : 백만원)

주주간계약서(주식회사 에스씨케이컴퍼니)

주주간계약서,동반매도청구권에 대한 기술
주식회사 이마트가 주식을 양도하는 경우 GIC는 보유주식 전부 또는 일부를 함께 양도할 것을 청구할 수 있음

주주간계약서,우선매수협상권에 대한 기술
주식회사 이마트는 GIC가 제3자에게 지분 양도 시 우선매수협상권을 보유함

주주간계약서,잔여재산분배우선권에 대한 기술
주식회사 에스씨케이컴퍼니가 청산하는 경우 GIC는 최초 매매대금에 상응하는 금액까지 잔여재산 분배시 우선권을 보유함

주석 - 19. 특수관계자와의 거래 - 별도

보고기간종료일 현재 회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명
비고

종속기업
주식회사 조선호텔앤리조트주식회사 신세계푸드신세계건설 주식회사주식회사 신세계엘앤비주식회사 신세계프라퍼티주식회사 이마트24주식회사 에스에스지닷컴E-MART AMERICA, INC.상해이매득무역유한공사세린식품 주식회사스무디킹코리아 주식회사주식회사 스타필드고양에스피청주일반사모부동산투자회사주식회사 신세계동서울피에프브이주식회사 신세계아이앤씨캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)주식회사 신세계화성주식회사 신세계야구단주식회사 더블유컨셉코리아주식회사 에스씨케이컴퍼니에스피남양주별내피에프브이 주식회사매직플로우 주식회사SHINSEGAE FOODS, INC.PK RETAIL HOLDINGS, INC.GOOD FOOD HOLDINGS, LLCMETROPOLITAN MARKET, LLCNEW BRISTOL FARMS, INC.BRISTOL FARMS, INC.NEW SEASONS MARKET, LLCNEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.DA VINCI HOLDCO PTE. LTDWCONCEPT USA, INC.아폴로코리아 주식회사STARFIELD PROPERTIES, INC.SHAFER VINEYARDS, INC.PKRE Investments, LLC주식회사 플그림E-MART EUROPE GmbH이마트(홍콩)무역유한회사이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사주식회사 신세계프라퍼티투자운용주식회사 스타필드광주포항프라이머스프로젝트투자금융 주식회사Pacific Alliance Ventures, LLC에스이엔씨피닉스제일차 주식회사에스이엔씨피닉스제이차 주식회사에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사에스이엔씨피닉스제사차 주식회사Asia Legend Capital Limited케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호EMART JAPAN, INC.주식회사 에스에스지페이먼츠와이케이뉴월드제일차 주식회사주식회사 레이먼드인베스트먼트주식회사 신세계프라퍼티부동산중개주식회사 에스피글로벌디벨롭먼트하나루트제삼차 주식회사블루펜스제일차 주식회사PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.PACM Media Limited
(*1)(*2)(*3)(*4)(*5)(*6)(*7)

관계기업
(주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사주식회사 스몹컴퍼니이든에스피일반사모부동산자투자신탁제1호에스피성수이든일반사모투자신탁제4호주식회사 위바이옴오케이미트 주식회사이지스제삼호사모투자합자회사미래에셋이마트신성장투자조합1호아이지아이피제삼호 유한회사쉐프파트너 주식회사캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문뷰티시너지2025사모투자 합자회사뷰티시너지 주식회사디아이에스청담제일차 주식회사

공동기업
주식회사 스타필드하남주식회사 스타필드안성주식회사 스타필드창원주식회사 스타필드청라SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.주식회사 스타필드수원블루코브전문투자형사모부동산투자신탁2호유진AgTech신기술사업투자조합 1호주식회사 에스엠피엠씨캡스톤일반사모투자신탁39호전문캡스톤일반부동산사모투자회사5호전문Olive Street Owner LLC.이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사제주시트러스피에프브이 주식회사주식회사 신세계청담피에프브이주식회사 에스밸류기업구조조정부동산투자회사주식회사 지마켓주식회사 스마일페이먼츠그랜드오푸스홀딩 주식회사에이이케이매니지먼트 주식회사알리익스프레스코리아 유한회사ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD.퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사PACM CPT Media Limited
(*8)(*7)

기타 (*9)
주식회사 신세계주식회사 신세계인터내셔날신세계의정부역사 주식회사주식회사 신세계사이먼주식회사 신세계톰보이주식회사 신세계동대구복합환승센터주식회사 신세계센트럴서울고속버스터미널 주식회사주식회사 인천신세계주식회사 신세계디에프주식회사 대전신세계주식회사 신세계까사주식회사 마인드마크주식회사 시그나이트주식회사 스튜디오329주식회사 광주신세계주식회사 퍼셀주식회사 신세계라이브쇼핑주식회사 어뮤즈코리아코람코제165호일반사모부동산투자회사

(*1) 당분기 중 주식회사 플래티넘페이먼츠가 주식회사 에스에스지페이먼츠로 사명을 변경하였습니다.(*2) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 지분 100%를 취득하여 종속기업으로 분류하였습니다.(*3) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 지분 100%를 취득하여 종속기업으로 분류하였습니다.(*4) 회사의 종속기업인 신세계건설 주식회사가 실질지배력을 보유하고 있다고 판단하여 종속기업으로 분류하였습니다.(*5) 회사의 종속기업인 주식회사 신세계프라퍼티가 실질지배력을 보유하고 있다고 판단하여 종속기업으로 분류하였습니다.(*6) 회사는 당분기 중 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.의 지분 100%를 신규취득하였습니다.(*7) 회사는 당분기 중 PACM Media Limited의 지분 77.9%를 신규취득하여 종속기업으로 분류하였습니다. 또한 PACM Media Limited의 공동기업인 PACM CPT Media Limited를 공동기업으로 분류하였습니다.(*8) 당분기 중 알리익스프레스코리아홀딩 주식회사가 에이이케이매니지먼트 주식회사로 사명을 변경하였습니다.(*9) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

특수관계자거래에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

종속기업
관계기업
당해 기업이 참여자인 공동기업
대규모기업집단

주식회사 조선호텔앤리조트
주식회사 신세계푸드
주식회사 신세계엘앤비
주식회사 신세계프라퍼티
스무디킹코리아 주식회사
주식회사 스타필드고양
주식회사 스타필드광주
세린식품 주식회사
주식회사 이마트24
신세계건설 주식회사
주식회사 에스에스지닷컴
주식회사 에스에스지페이먼츠
주식회사 신세계아이앤씨
주식회사 플그림
주식회사 에스씨케이컴퍼니
주식회사 신세계야구단
에스피남양주별내피에프브이 주식회사
주식회사 더블유컨셉코리아
주식회사 지마켓 (*1)
주식회사 에메랄드에스피브이 (*2)
에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
상해이매득무역유한공사
E-MART JAPAN, INC.
Asia Legend Capital Limited
E-MART AMERICA, INC.
PK RETAIL HOLDINGS, INC.
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
Bristol Farms, Inc.
E-MART EUROPE GmbH
PACM Media Limited
주식회사 위바이옴
오케이미트 주식회사
쉐프파트너 주식회사
주식회사 스타필드하남
주식회사 스타필드안성
주식회사 스타필드수원
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
주식회사 에스엠피엠씨
주식회사 스마일페이먼츠
주식회사 지마켓
그랜드오푸스홀딩 주식회사
이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
주식회사 신세계
주식회사 신세계인터내셔날
주식회사 광주신세계
기타 계열회사

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래
0
6,941
271
7,137

6
5
0
4,228
0
140,360
2,365
188

2,901
38
0
592

365
182
547
91
0
4,029
0
0
610
46
185

0
0
99
28
246
20
223
5
0
0
0
35
201
0
18,496
9
25
5,543
196,017

부동산과 그 밖의 자산의 매각, 특수관계자거래
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

재화의 매입, 특수관계자거래
2,913
64,148
17,249
4,300

1,715
0
1,751
2,379
0
69,802
762
36,218

12
741
35
0

0
0
0
0
9
450
148
1,179
11,049
0
0

685
547
0
23,933
24,114
2,943
1,308
1,085
148
419
34
15
0
715
5,224
119
765
1,619
278,533

부동산과 그 밖의 자산의 구입, 특수관계자거래
0
0
0
0

0
0
0
0
9,877
0
0
3,953

0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
96
0
0
160
14,086

전분기
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

종속기업
관계기업
당해 기업이 참여자인 공동기업
대규모기업집단

주식회사 조선호텔앤리조트
주식회사 신세계푸드
주식회사 신세계엘앤비
주식회사 신세계프라퍼티
스무디킹코리아 주식회사
주식회사 스타필드고양
주식회사 스타필드광주
세린식품 주식회사
주식회사 이마트24
신세계건설 주식회사
주식회사 에스에스지닷컴
주식회사 에스에스지페이먼츠
주식회사 신세계아이앤씨
주식회사 플그림
주식회사 에스씨케이컴퍼니
주식회사 신세계야구단
에스피남양주별내피에프브이 주식회사
주식회사 더블유컨셉코리아
주식회사 지마켓 (*1)
주식회사 에메랄드에스피브이 (*2)
에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
상해이매득무역유한공사
E-MART JAPAN, INC.
Asia Legend Capital Limited
E-MART AMERICA, INC.
PK RETAIL HOLDINGS, INC.
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
Bristol Farms, Inc.
E-MART EUROPE GmbH
PACM Media Limited
주식회사 위바이옴
오케이미트 주식회사
쉐프파트너 주식회사
주식회사 스타필드하남
주식회사 스타필드안성
주식회사 스타필드수원
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
주식회사 에스엠피엠씨
주식회사 스마일페이먼츠
주식회사 지마켓
그랜드오푸스홀딩 주식회사
이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
주식회사 신세계
주식회사 신세계인터내셔날
주식회사 광주신세계
기타 계열회사

재화의 판매로 인한 수익, 특수관계자거래
0
6,511
243
7,103
15
39
5
0
4,408
0
151,457

457
0
2,692
20
0
456
40
13
419
210
629
105
0
2,094

817
2
170
4
0

104
12
186
39
247
4

0

0
17,795
5,428
23
419
202,166

부동산과 그 밖의 자산의 매각, 특수관계자거래
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
9
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0

0

0
0
0
0
0
9

재화의 매입, 특수관계자거래
3,618
63,624
16,280
4,456
0
1,956
0
1,783
2,774
0
66,042

31,518
0
11
696
35
0
53
0
0
0
0
0
7
417

10,715
0
0
0
476

0
21,440
26,566
3,296
1,561
1,413

415

742
4,530
249
876
767
266,316

부동산과 그 밖의 자산의 구입, 특수관계자거래
0
0
0
0
0
0
0
0
0
24,205
0

6,657
61
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0

71

0
6
81
0
0
31,081

(*1) 전기 중 종속기업에서 공동기업으로 분류가 변경된 주식회사 지마켓은 분류 변경 전후의 거래를 각각 구분하여 표시하였습니다.(*2) 주식회사 에메랄드에스피브이는 2025년 5월 31일자로 회사에 흡수합병되어 소멸되었으며, 합병 시점까지의 거래내역입니다.

특수관계자에 대한 중요한 채권 및 채무 공시

당분기말
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

종속기업
관계기업
당해 기업이 참여자인 공동기업
대규모기업집단

주식회사 조선호텔앤리조트
주식회사 신세계푸드
주식회사 신세계엘앤비
주식회사 신세계프라퍼티
스무디킹코리아 주식회사
주식회사 스타필드고양
주식회사 스타필드청라
주식회사 스타필드광주
주식회사 신세계화성
주식회사 이마트24
신세계건설 주식회사
주식회사 에스에스지닷컴
주식회사 에스에스지페이먼츠
주식회사 신세계아이앤씨
세린식품 주식회사
주식회사 에스씨케이컴퍼니
주식회사 신세계야구단
주식회사 더블유컨셉코리아
주식회사 에메랄드에스피브이
에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
주식회사 신세계프라퍼티투자운용
상해이매득무역유한공사
EMART JAPAN, INC.
Asia Legend Capital Limited
E-MART AMERICA, INC.
PK RETAIL HOLDINGS, INC.
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
E-MART EUROPE GmbH
PACM Media Limited
주식회사 위바이옴
오케이미트 주식회사
쉐프파트너 주식회사
주식회사 스타필드하남
주식회사 스타필드안성
주식회사 스타필드수원
주식회사 스타필드창원
주식회사 에스엠피엠씨
주식회사 스마일페이먼츠
주식회사 지마켓
그랜드오푸스홀딩 주식회사
이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
주식회사 신세계
주식회사 신세계인터내셔날
주식회사 광주신세계
기타 계열회사

매출채권, 특수관계자거래
0
436
2
2,450

0

0
0
2,187
0
118,233
167
2

1,030
41
180

0
0
0
0
0
0
3,230
0
0
484
0
0
0
0
22
0
0
0
0
0
0
0
0
9
0
0
695
7
0
76
129,251

기타채권 등, 특수관계자거래 (*1)(*4)
2,882
0
40
11,694

1,354

0
0
140
0
5,926
313
3,518

32,813
5,906
22

0
0
0
0
16,524
0
15
1
3,420
39
177
179
25
2,391
0
0
0
1,281
170
412
0
0
263
113
59
4,853
679
2
14,803
5,966
115,980

매입채무, 특수관계자거래
721
28,464
1,561
0

0

0
0
788
0
0

4,398
509
0
0
0

0
0
0
0
0
0
161
62
0
3,170
0
0
277
0
0
3,245
2,970
0
0
0
0
0
0
0
0
0
32
133
0
3,440
49,931

기타채무 등, 특수관계자거래 (*2)(*3)(*5)(*6)
503
511
887
21,891

38,010

11
99
1,022
6,162
123
28,791
9,149

485
0
0

235
118
353
59
1,006
1
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
2
73,644
33,268
41,468
6
154
4
0
0
28,648
218,372
2
11,855
1,088
517,927

전기말
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

종속기업
관계기업
당해 기업이 참여자인 공동기업
대규모기업집단

주식회사 조선호텔앤리조트
주식회사 신세계푸드
주식회사 신세계엘앤비
주식회사 신세계프라퍼티
스무디킹코리아 주식회사
주식회사 스타필드고양
주식회사 스타필드청라
주식회사 스타필드광주
주식회사 신세계화성
주식회사 이마트24
신세계건설 주식회사
주식회사 에스에스지닷컴
주식회사 에스에스지페이먼츠
주식회사 신세계아이앤씨
세린식품 주식회사
주식회사 에스씨케이컴퍼니
주식회사 신세계야구단
주식회사 더블유컨셉코리아
주식회사 에메랄드에스피브이
에스이엔씨피닉스제일차 주식회사
에스이엔씨피닉스제이차 주식회사
에스이엔씨피닉스제삼차 주식회사
에스이엔씨피닉스제사차 주식회사
케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
주식회사 신세계프라퍼티투자운용
상해이매득무역유한공사
EMART JAPAN, INC.
Asia Legend Capital Limited
E-MART AMERICA, INC.
PK RETAIL HOLDINGS, INC.
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
E-MART EUROPE GmbH
PACM Media Limited
주식회사 위바이옴
오케이미트 주식회사
쉐프파트너 주식회사
주식회사 스타필드하남
주식회사 스타필드안성
주식회사 스타필드수원
주식회사 스타필드창원
주식회사 에스엠피엠씨
주식회사 스마일페이먼츠
주식회사 지마켓
그랜드오푸스홀딩 주식회사
이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사
주식회사 신세계
주식회사 신세계인터내셔날
주식회사 광주신세계
기타 계열회사

매출채권, 특수관계자거래
0
409
7
2,408
0
0
0
0
0
2,397
0
107,830
226
2
0
1,056
0
180
0
0
0
0
0
0

4,017
0
0
287
0
0
0

22
0
0
0
0
0
0
0
0
8
0
0
820
3
1
79
119,752

기타채권 등, 특수관계자거래 (*1)(*4)
2,813
0
0
12,434
0
1,411
0
0
0
176
0
5,238
206
85
0
0
905
37
0
0
0
0
0
16,524

5
4
4,599
18
61
183
18

0
0
0
1,413
164
412
0
0
269
168
139
4,853
642
2
14,792
5,957
73,528

매입채무, 특수관계자거래
809
29,439
3,532
0
0
0
0
0
0
779
0
0
0
5,513
731
0
0
0
0
0
0
0
0
0

154
37
0
1,506
0
0
(396)

0
5,698
5,677
0
0
0
0
0
0
0
0
0
47
5,598
0
322
59,446

기타채무 등, 특수관계자거래 (*2)(*3)(*5)(*6)
927
285
1,186
20,502
0
40,379
0
11
97
1,101
10,554
156
25,894
10,343
0
487
0
0
0
600
300
900
150
1,051

7
0
0
71
0
0
0

0
0
2
74,552
34,801
42,402
6
153
4
0
0
29,919
216,080
824
12,880
532
527,156

[당분기말](*1) 미수금 및 기타무형자산 등으로 구성되어 있습니다.(*2) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당분기말 현재 금융리스채권 11,666백만원 및 이자수익 97백만원을 인식하였습니다.(*3) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.(*4) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 당분기말 현재 사용권자산 250,051백만원,리스부채 227,109백만원을 인식하였으며, 당분기 중 사용권자산상각비 5,896백만원,이자비용 2,244백만원을 인식하였습니다.[전기말](*5) 미수금 및 기타무형자산 등으로 구성되어 있습니다.(*6) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 전기말 현재 금융리스채권 12,170백만원및 이자수익 421백만원을 인식하였습니다.(*7) 리스부채, 미지급금 및 예수보증금 등으로 구성되어 있습니다.(*8) 특수관계자와의 리스 거래와 관련하여 전기말 현재 사용권자산 256,196백만원, 리스부채 232,243백만원을 인식하였으며, 전기 중 사용권자산상각비 26,519백만원, 이자비용 10,494백만원을 인식하였습니다.

당분기말 현재 회사는 해외 종속기업인 PK RETAIL HOLDINGS, INC.의 임차료 지급이행 등과 관련하여 우리은행에 USD 57,500천의 지급보증을 제공하고 있으며, GOOD FOOD HOLDINGS, LLC의 운영자금 등과 관련하여 국민은행에 USD 253,000천의 지급보증을 제공하고 있습니다.회사가 당분기 중 특수관계자에게 지급한 리스료는 7,479백만원(전분기: 9,467백만원), 금융리스채권 회수액은 601백만원(전분기: 589백만원) 입니다.회사는 당분기 중 종속회사인 주식회사 신세계푸드의 보통주 425,206주를 공개매수 하여 주식수 2,573,339주, 지분율 66.45%로 변경되었습니다.회사는 당분기 중 종속회사인 PK RETAIL HOLDINGS, INC.가 PACIFICALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.를 신규 설립 후 PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.의 지분 100%(USD 18,183천)를 회사로 현물배당함에 따라 종속회사로 편입하였으며, PACIFIC ALLIANCE VENTURES HOLDINGS INC.에 14,515백만원(USD 10,000천)을 추가출자하였습니다.회사는 당분기 중 관계기업인 미래에셋이마트신성장투자조합1호에 10,000백만원을 추가 출자하였습니다.

특수관계자로부터의 배당수익에 대한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

종속기업

주식회사 에스씨케이컴퍼니
주식회사 신세계아이앤씨

배당금수익, 특수관계자 거래
32,813
3,434
36,247

전분기
(단위 : 백만원)

전체 특수관계자
전체 특수관계자 합계

특수관계자

종속기업

주식회사 에스씨케이컴퍼니
주식회사 신세계아이앤씨

배당금수익, 특수관계자 거래
32,813
2,637
35,450

주요 경영진에 대한 보상 공시

당분기
(단위 : 백만원)

당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진

주요 경영진에 대한 보상 합계
917

주요 경영진에 대한 보상 합계
주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여
783

주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여
134

전분기
(단위 : 백만원)

당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진

주요 경영진에 대한 보상 합계
796

주요 경영진에 대한 보상 합계
주요 경영진에 대한 보상, 단기종업원급여
685

주요 경영진에 대한 보상, 퇴직급여
111

상기의 주요경영진에는 회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기 이사 및 감사로 구성되어 있습니다.

6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

가. 배당 목표 결정시 사용하는 재무지표 및 산출방법- 환원재원 : 연간 영업이익(별도재무제표 기준)의 20%- 최저배당 : 주당 2,500원- 기간 및 재검토 시점 : 매 3년(2025년 ~ 2027년 사업연도)
※ 주주환원정책은 주주의 예측가능성을 제고하기 위하여 정책 지속기간을 3년으로 설정하였으며, 환경 변화를 반영하기 위하여 동기간 이후 본 정책을 재검토할 예정입니다. ※ 또한, 정책 적용기간 내 유의미한 시장환경 변화 시, 이사회 논의를 거쳐 주주가치 제고를 위한 방안을 마련할 수 있습니다.

나. 향후 배당 수준의 방향성- 당사의 배당 정책은 기발표된 주주환원 정책 및 기업가치 제고계획에 따라 별도 영업이익의 20%를 환원재원으로 배당을 진행하며, 해당 정책기간간 최저배당은 2,500원을 유지할 예정입니다.

다. 배당 제한 관련 정책

- 해당사항 없음.당사는 2025년 2월 11일 기업가치 제고계획을 통해 2025~2026 사업연도간 기보유중인 자기주식을 매년 28만주씩, 총 56만주를 소각하기로 발표하였습니다. 이 중 28만주는 2025년 4월 15일 전량 소각을 완료하였으며, 현재 진행중인 ㈜신세계푸드와의 주식의 포괄적 교환 절차 이후, 보유 중인 자기주식 전량을 소각할 계획입니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
결산배당
분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관
주주총회
이사회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
O
O

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획

제13기 결산배당부터 개선방안을이행하고 있으며,

앞으로도 이행할 계획입니다.

제15기 정기주주총회에서 분기ㆍ중간배당을 결정하는 경우,배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있도록정관개정을 완료하였습니다.

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

결산배당
2025년 12월
O
2026년 03월 26일
2026년 04월 01일
O
-

결산배당
2024년 12월
O
2025년 03월 26일
2025년 04월 02일
O
-

결산배당
2023년 12월
O
2024년 03월 28일
2024년 04월 03일
O
-

3. 기타 참고사항

가. 배당에 관한 사항- 정관의 배당 관련 내용은 다음과 같습니다.

제 52 조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. ② 본 회사는 이사회결의로 제 1 항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2 주 전에 이를 공고하여야 한다. ③ 주주배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다. ④ 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로, 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

제 53 조 (분기배당)

① 본 회사는 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월 말일로부터 45일 이내의 이사회 결의로써 금전으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 의한 분기배당을 할 수 있다.

② 본 회사는 이사회 결의로써 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주전에 이를 공고하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공 제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

7. 당해 영업연도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액

④ (삭제 '21.03.24)

⑤ 분기배당을 할 때에는 제9조의 우선주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

제 54 조 (배당금 지급 청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제16기 1분기
제15기
제14기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
59,781
136,192
-590,019

(별도)당기순이익(백만원)
145,183
52,006
-948,853

(연결)주당순이익(원)
2,232
5,084
-22,240

현금배당금총액(백만원)
-
66,971
53,577

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
49.2
-9.1

현금배당수익률(%)
보통주
-
2.38
3.15

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
2,500
2,000

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 현금배당수익률의 기준주가는 이사회 현금배당 결정일의 전일부터 과거 1주일간 종가의 산술평균금액입니다.

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
15
2.64
2.24

※ 연속배당횟수 및 평균 배당수익률은 25년(제15기)까지의 과거 배당 이력을 기준으로 작성하였습니다

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2011.05.03
-
보통주
27,875,819
5,000
5,000

※ 당사는 ㈜신세계의 인적분할을 통해 신설된 법인으로 ㈜신세계 주식 1주당 0.739주의 비율로 당사의 주식이 배정되었습니다. 기재된 주당발행가액은 주당액면가액입니다.※ 당사는 보고서 작성 기준일 현재 미상환전환사채, 신주인수권부사채, 전환형 조건부 자본증권, 신주인수권에 표시된 증서 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권을 발행하지 않았습니다.※ 2025년 4월 15일 자기주식 280,000주를 소각함에 따라 발행주식총수는 27,595,819주가 되었으나 자본금은 변동이 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

나. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2026.05.20
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

㈜이마트
회사채
공모
2026.01.21
50,000,000,000
3.34
AA-(나이스신용평가, 한국기업평가)
2028.01.21
미상환
KB증권

㈜이마트
회사채
공모
2026.01.21
250,000,000,000
3.60
AA-(나이스신용평가, 한국기업평가)
2029.01.21
미상환
KB증권

㈜이마트
회사채
공모
2026.01.21
100,000,000,000
3.96
AA-(나이스신용평가, 한국기업평가)
2031.01.21
미상환
KB증권

㈜이마트
전자단기사채
사모
2026.01.15
247,000,000,000
2.67
A1(한국신용평가, 한국기업평가, 나이스신용평가)
2026.01.16
상환
KB증권

㈜이마트
전자단기사채
사모
2026.01.16
216,000,000,000
2.66
A1(한국신용평가, 한국기업평가, 나이스신용평가)
2026.01.19
상환
KB증권

㈜이마트
전자단기사채
사모
2026.01.19
158,500,000,000
2.66
A1(한국신용평가, 한국기업평가, 나이스신용평가)
2026.01.20
상환
KB증권

㈜이마트
전자단기사채
사모
2026.01.20
331,000,000,000
2.66
A1(한국신용평가, 한국기업평가, 나이스신용평가)
2026.01.21
상환
KB증권

㈜이마트
전자단기사채
사모
2026.03.26
155,000,000,000
3.08
A1(한국기업평가, 나이스신용평가)
2026.04.24
상환
BNK투자증권

㈜이마트
전자단기사채
사모
2026.04.24
155,000,000,000
3.08
A1(한국신용평가, 한국기업평가, 나이스신용평가)
2026.05.27
미상환
BNK투자증권

㈜조선호텔앤리조트
기업어음증권
사모
2026.01.13
40,000,000,000
3.65
A2(나이스신용평가)
2026.04.13
상환
코리아에셋투자증권

㈜신세계푸드
회사채
공모
2026.01.29
50,000,000,000
3.50
A+(나이스신용평가㈜, 한국기업평가㈜)
2028.01.25
미상환
신한투자증권 외

㈜신세계푸드
회사채
공모
2026.01.29
40,000,000,000
3.62
A+(나이스신용평가㈜, 한국기업평가㈜)
2029.01.29
미상환
신한투자증권 외

㈜신세계프라퍼티
회사채
사모
2026.01.26
50,000,000,000
4.16
A+(한국신용평가)
2029.01.26
미상환
신영증권

신세계건설㈜
회사채
사모
2026.02.27
10,000,000,000
5.70
-
2027.02.27
미상환
케이프투자증권

하나루트제삼차㈜
회사채
사모
2026.01.15
20,000,000,000
5.20
-
2027.04.15
미상환
하나증권

하나루트제삼차㈜
회사채
사모
2026.01.15
41,000,000,000
6.10
-
2027.04.15
미상환
하나증권

㈜이마트24
회사채
사모
2026.03.20
20,000,000,000
5.15
-
2028.03.20
미상환
SK증권

합 계
-
-
-
1,933,500,000,000
-
-
-
-
-

(1) 기업어음증권 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(2) 단기사채 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
155,000
-
-
-
155,000
800,000
645,000

합계
-
155,000
-
-
-
155,000
800,000
645,000

■ 유통업 부문 : ㈜이마트

(기준일 :
2026년 05월 14일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
155,000
-
-
-
155,000
800,000
645,000

합계
-
155,000
-
-
-
155,000
800,000
645,000

(3) 회사채 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
810,000
250,000
865,000
105,000
155,000
35,000
100,000
2,320,000

사모
362,590
716,940
623,187
-
-
50,000
-
1,752,717

합계
1,172,590
966,940
1,488,187
105,000
155,000
85,000
100,000
4,072,717

■ 유통업 부문 : ㈜이마트

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
750,000
160,000
825,000
105,000
155,000
35,000
-
2,030,000

사모
146,590
606,940
553,187
-
-
50,000
-
1,356,717

합계
896,590
766,940
1,378,187
105,000
155,000
85,000
0
3,386,717

■ 유통업 부문 : ㈜이마트24

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모

100,000
100,000

사모
10,000

20,000

30,000

합계
10,000
0
20,000
0
0
0
100,000
130,000

■ 유통업 부문 : ㈜신세계프라퍼티

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모

사모
103,000
80,000
50,000

233,000

합계
103,000
80,000
50,000
0
0
0
0
233,000

■ 건설업 부문 : 신세계건설㈜

(기준일 :
2026년 05월 14일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
42,000
30,000

72,000

합계
42,000
30,000
0
0
0
0
0
72,000

■ 건설업 부문 : 하나루트제삼차㈜

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
61,000

61,000

합계
61,000
0
0
0
0
0
0
61,000

■ 식음료업 : ㈜신세계푸드

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
60,000
90,000
40,000

190,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
60,000
90,000
40,000
0
0
0
0
190,000

(4) 신종자본증권 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
950,000
-
950,000

합계
-
-
-
-
-
950,000
-
950,000

■ 건설업 부문 : 에스이엔씨피닉스제일차㈜

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
200,000
-
200,000

합계
-
-
-
-
-
200,000
-
200,000

■ 건설업 부문 : 에스이엔씨피닉스제이차㈜

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
100,000
-
100,000

합계
-
-
-
-
-
100,000
-
100,000

■ 건설업 부문 : 에스이엔씨피닉스제삼차㈜

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
300,000
-
300,000

합계
-
-
-
-
-
300,000
-
300,000

■ 건설업 부문 : 에스이엔씨피닉스제사차㈜

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
50,000
-
50,000

합계
-
-
-
-
-
50,000
-
50,000

■ 유통업 부문 : ㈜신세계프라퍼티

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
300,000
-
300,000

합계
-
-
-
-
-
300,000
-
300,000

(5) 조건부자본증권 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등[㈜이마트]

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

21-2회 무보증 사채
2021.04.15
2026.04.15
230,000
2021.04.05
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
1조원

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

21-3회 무보증 사채
2021.04.15
2028.04.15
100,000
2021.04.05
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
1조원

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
자기자본의 200%

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

22-2회 무보증 사채
2021.08.11
2026.08.11
300,000
2021.07.30
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
3조원

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
자기자본의 200%

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

22-3회 무보증 사채(ESG(사회적채권))
2021.08.11
2028.08.11
50,000
2021.07.30
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
3조원

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
자기자본의 200%

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

23-2회 무보증 사채
2022.04.27
2027.04.27
50,000
2022.04.15
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
3조원

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

25-1회 무보증 사채
2023.07.05
2026.07.05
115,000
2023.06.23
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
3조원

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

25-2회 무보증 사채
2023.07.05
2028.07.05
330,000
2023.06.23
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
3조원

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

25-3회 무보증 사채
2023.07.05
2030.07.05
55,000
2023.06.23
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
3조원

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

26-1회 무보증 사채
2024.02.07
2027.02.07
205,000
2024.01.26
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
3조원

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

26-2회 무보증 사채
2024.02.07
2029.02.07
95,000
2024.01.26
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
3조원

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

28-1회 무보증 사채
2025.02.26
2027.02.26
130,000
2025.02.14
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

28-2회 무보증 사채
2025.02.26
2028.02.26
60,000
2025.02.14
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

28-3회 무보증 사채
2025.02.26
2030.02.26
105,000
2025.02.14
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

28-4회 무보증 사채
2025.02.26
2032.02.26
35,000
2025.02.14
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.08

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

29-1회 무보증 사채
2026.01.21
2028.01.21
50,000
2026.01.09
한국예탁결제원

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026년 하반기 제출 예정

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

29-2회 무보증 사채
2026.01.21
2029.01.21
250,000
2026.01.09
한국예탁결제원

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026년 하반기 제출 예정

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

29-3회 무보증 사채
2026.01.21
2031.01.21
100,000
2026.01.09
한국예탁결제원

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (별도 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
총자산의 50% (별도 기준)

이행현황
이행

타채무불이행 기준금액
계약내용
2,000억원

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
기업집단 '신세계' 유지

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026년 하반기 제출 예정

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

[㈜이마트24]

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제37회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권
2024.11.28
2054.11.28
100,000
2024.11.18
DB증권㈜

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

담보권설정 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

자산처분 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2025.09.12

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

[㈜신세계푸드]

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제4-2회 무보증 공모사채
2024.01.26
2027.01.26
30,000
2024.01.16
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
최근 보고서상 부채비율 400% 이하(연결 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무의 합계액이최근 보고서상 자기자본의 200% 미만 등(연결기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
최근 보고서상 자기자본 100%의 금액(연결기준)

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한 기업집단(신세계)

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.14

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제5-1회 무보증 공모사채
2024.07.25
2026.07.24
30,000
2024.07.15
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
최근 보고서상 부채비율 400% 이하(연결 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무의 합계액이최근 보고서상 자기자본의 200% 미만 등(연결기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
최근 보고서상 자기자본 100%의 금액(연결기준)

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한 기업집단(신세계)

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.14

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일

(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제5-2회 무보증 공모사채
2024.07.25
2027.07.23
40,000
2024.07.15
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
최근 보고서상 부채비율 400% 이하(연결 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무의 합계액이최근 보고서상 자기자본의 200% 미만 등(연결기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
최근 보고서상 자기자본 100%의 금액(연결기준)

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한 기업집단(신세계)

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026.04.14

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일

(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제6-1회 무보증 공모사채
2026.01.29
2028.01.25
50,000
2026.01.19
신한투자증권 외

재무비율 유지현황
계약내용
최근 보고서상 부채비율 400% 이하(연결 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무의 합계액이최근 보고서상 자기자본의 200% 미만 등(연결기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
최근 보고서상 자기자본 100%의 금액(연결기준)

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한 기업집단(신세계)

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026년 하반기 제출 예정

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일

(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제6-2회 무보증 공모사채
2026.01.29
2029.01.29
40,000
2026.01.19
신한투자증권 외

재무비율 유지현황
계약내용
최근 보고서상 부채비율 400% 이하(연결 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무의 합계액이최근 보고서상 자기자본의 200% 미만 등(연결기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
최근 보고서상 자기자본 100%의 금액(연결기준)

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한 기업집단(신세계)

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026년 하반기 제출 예정

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

라. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

■
유통업 부문 : ㈜신세계프라퍼티

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

구 분
내 용

발행회사
주식회사 신세계프라퍼티

발행일
2023년 6월 29일

발행금액
3,000억 원 (300,000,000,000원)

발행목적
채무상환 및 신규투자

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
3,000억 원 (300,000,000,000원)

자본인정에관한사항
회계처리근거
만기 도래시 발행회사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능, 일정 요건(보통주에 대한 배당금 미지급 등) 충족 시 이자 지급 연기 가능 등 원금과 이자의 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 당사에 있으므로 회계상 자본으로 분류

신용평가기관의자본인정비율 등
-

미지급누적이자
없음

만기 및 조기상환 가능일
만기 : 2053년 6월 29일(만기 도래시 발행회사의 의사결정에 따라 만기연장 가능)조기상환 가능일 : 최초 중도상환일 2029년 6월 29일 및 그 이후 매 3개월마다 해당월의 29일

발행금리
6.854%

금리상향 조건

발행일로부터 3년 후: 최초금리 + 연 1.50%

발행일로부터 4년 후: 최초금리 + 연 2.50%

발행일로부터 5년 후: 최초금리 + 연 3.25%

발행일로부터 6년 후: 최초금리 + 연 4.00%

우선순위

주식 대비 선순위

기타 선순위채권(무보증사채 등) 대비 후순위

부채분류 시 재무구조에미치는 영향

부채비율 상승

(2026년 1분기말 기준 47.5%에서 72.1%로 상승, 주식회사 신세계프라퍼티 별도기준)

기타 중요한 발행조건 등

발행회사에 의한 조기상환권(Call Option):

① 발행 3년 후 및 이후 매 3개월마다 해당월의 29일

② 본 사채가 회계상 자본으로 분류되지 않을 경우

※ 신용평가기관의 자본인정비율은 현재 신용평가기관의 비공개방침으로 기재가 불가함

■
건설업 부문: 에스이엔씨피닉스제일차㈜

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

구 분
내 용

발행회사
에스이엔씨피닉스제일차㈜

발행일
2024년 5월 29일

발행금액
2,000억 원 (200,000,000,000원)

발행목적
운영자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
2,000억 원 (200,000,000,000원)

자본인정에 관한사항
회계처리근거
만기시점 발행사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능, 일정 요건(보통주에 대한 배당금 미지급 등) 충족 시 이자 지급 연기 가능 등 원금과 이자의 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 있어 회계상 자본으로 인정

신용평가기관의 자본인정비율 등
-

미지급누적이자
없음

만기 및 조기상환 가능일
만기 : 2054년 5월 29일 조기상환 가능일 : 발행일로부터 3년이 경과된 2027년 5월 29일과 그 이후 매 이자지급기일 해당일

발행금리
7.078%

금리상향 조건
발행 후 3년 경과시점부터 Step-up 조항에 따라 3년 이후 +2.50%, 이후 매 1년마다 +0.5%

우선순위
후순위

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2025년 당기말 기준 0%에서 2,202%로 상승, 에스이엔씨피닉스제일차㈜ 별도기준)

기타 중요한 발행조건 등
발행회사에 의한 조기상환권(Call Option): ① 발행 3년 후 및 이후 매 이자지급기일 해당일 ② 본 사채가 회계상 자본으로 분류되지 않을 경우 ③ 발행회사 또는 신세계건설 주식회사의 최대주주가 변경되는 경우 ④ 발행회사가 본 사채와 관련하여 지급하는 이자를 세법상 비용으로 인정받지 못하게 되는 경우 ⑤ 본 사채의 유효신용등급이 주식회사 이마트의 유효신용등급 미만으로 하락하거나 소멸되는 경우 ⑥ 신세계건설 주식회사가 2024년 5월 29일 발행하는 전자등록총액 6,500억원의 제20회 무기명식 무보증사채(사모채권형 신종자본증권)가 조기상환되거나 기한의 이익이 상실되는 경우

※ 신용평가기관의 자본인정비율은 현재 신용평가기관의 비공개방침으로 기재가 불가함

※ 회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제일차가 신세계건설이 발행한 신종자본증권을 인수하였으며 동일 금액과 이자율의 신종자본증권을 발행하였습니다.

■
건설업 부문: 에스이엔씨피닉스제이차㈜

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

구 분
내 용

발행회사
에스이엔씨피닉스제이차㈜

발행일
2024년 5월 29일

발행금액
1,000억 원 (100,000,000,000원)

발행목적
운영자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
1,000억 원 (100,000,000,000원)

자본인정에 관한사항
회계처리근거
만기시점 발행사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능, 일정 요건(보통주에 대한 배당금 미지급 등) 충족 시 이자 지급 연기 가능 등 원금과 이자의 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 있어 회계상 자본으로 인정

신용평가기관의 자본인정비율 등
-

미지급누적이자
없음

만기 및 조기상환 가능일
만기 : 2054년 5월 29일 조기상환 가능일 : 발행일로부터 3년이 경과된 2027년 5월 29일과 그 이후 매 이자지급기일 해당일

발행금리
7.078%

금리상향 조건
발행 후 3년 경과시점부터 Step-up 조항에 따라 3년 이후 +2.50%, 이후 매 1년마다 +0.5%

우선순위
후순위

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2025년 당기말 기준 0%에서 2,211%로 상승, 에스이엔씨피닉스제이차㈜ 별도기준)

기타 중요한 발행조건 등
발행회사에 의한 조기상환권(Call Option): ① 발행 3년 후 및 이후 매 이자지급기일 해당일 ② 본 사채가 회계상 자본으로 분류되지 않을 경우 ③ 발행회사 또는 신세계건설 주식회사의 최대주주가 변경되는 경우 ④ 발행회사가 본 사채와 관련하여 지급하는 이자를 세법상 비용으로 인정받지 못하게 되는 경우 ⑤ 본 사채의 유효신용등급이 주식회사 이마트의 유효신용등급 미만으로 하락하거나 소멸되는 경우 ⑥ 신세계건설 주식회사가 2024년 5월 29일 발행하는 전자등록총액 6,500억원의 제20회 무기명식 무보증사채(사모채권형 신종자본증권)가 조기상환되거나 기한의 이익이 상실되는 경우

※ 신용평가기관의 자본인정비율은 현재 신용평가기관의 비공개방침으로 기재가 불가함※ 회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제이차가 신세계건설이 발행한 신종자본증권을 인수하였으며 동일 금액과 이자율의 신종자본증권을 발행하였습니다.

■
건설업 부문: 에스이엔씨피닉스제삼차㈜

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

구 분
내 용

발행회사
에스이엔씨피닉스제삼차㈜

발행일
2024년 5월 29일

발행금액
3,000억 원 (300,000,000,000원)

발행목적
운영자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
3,000억 원 (300,000,000,000원)

자본인정에 관한사항
회계처리근거
만기시점 발행사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능, 일정 요건(보통주에 대한 배당금 미지급 등) 충족 시 이자 지급 연기 가능 등 원금과 이자의 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 있어 회계상 자본으로 인정

신용평가기관의 자본인정비율 등
-

미지급누적이자
없음

만기 및 조기상환 가능일
만기 : 2054년 5월 29일 조기상환 가능일 : 발행일로부터 3년이 경과된 2027년 5월 29일과 그 이후 매 이자지급기일 해당일

발행금리
7.078%

금리상향 조건
발행 후 3년 경과시점부터 Step-up 조항에 따라 3년 이후 +2.50%, 이후 매 1년마다 +0.5%

우선순위
후순위

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2025년 당기말 기준 0%에서 2,240%로 상승, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜ 별도기준)

기타 중요한 발행조건 등
발행회사에 의한 조기상환권(Call Option): ① 발행 3년 후 및 이후 매 이자지급기일 해당일 ② 본 사채가 회계상 자본으로 분류되지 않을 경우 ③ 발행회사 또는 신세계건설 주식회사의 최대주주가 변경되는 경우 ④ 발행회사가 본 사채와 관련하여 지급하는 이자를 세법상 비용으로 인정받지 못하게 되는 경우 ⑤ 본 사채의 유효신용등급이 주식회사 이마트의 유효신용등급 미만으로 하락하거나 소멸되는 경우 ⑥ 신세계건설 주식회사가 2024년 5월 29일 발행하는 전자등록총액 6,500억원의 제20회 무기명식 무보증사채(사모채권형 신종자본증권)가 조기상환되거나 기한의 이익이 상실되는 경우

※ 신용평가기관의 자본인정비율은 현재 신용평가기관의 비공개방침으로 기재가 불가함※ 회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제삼차가 신세계건설이 발행한 신종자본증권을 인수하였으며 동일 금액과 이자율의 신종자본증권을 발행하였습니다.

■
건설업 부문: 에스이엔씨피닉스제사차㈜

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

구 분
내 용

발행회사
에스이엔씨피닉스제사차㈜

발행일
2024년 5월 29일

발행금액
300억 원 (30,000,000,000원)

발행목적
운영자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
300억 원 (30,000,000,000원)

자본인정에 관한사항
회계처리근거
만기시점 발행사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능, 일정 요건(보통주에 대한 배당금 미지급 등) 충족 시 이자 지급 연기 가능 등 원금과 이자의 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 있어 회계상 자본으로 인정

신용평가기관의 자본인정비율 등
-

미지급누적이자
없음

만기 및 조기상환 가능일
만기 : 2054년 5월 29일 조기상환 가능일 : 발행일로부터 3년이 경과된 2027년 5월 29일과 그 이후 매 이자지급기일 해당일

발행금리
7.078%

금리상향 조건
발행 후 3년 경과시점부터 Step-up 조항에 따라 3년 이후 +2.50%, 이후 매 1년마다 +0.5%

우선순위
후순위

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2025년 당기말 기준 0%에서 2,312%로 상승, 에스이엔씨피닉스제사차㈜ 별도기준)

기타 중요한 발행조건 등
발행회사에 의한 조기상환권(Call Option): ① 발행 3년 후 및 이후 매 이자지급기일 해당일 ② 본 사채가 회계상 자본으로 분류되지 않을 경우 ③ 발행회사 또는 신세계건설 주식회사의 최대주주가 변경되는 경우 ④ 발행회사가 본 사채와 관련하여 지급하는 이자를 세법상 비용으로 인정받지 못하게 되는 경우 ⑤ 본 사채의 유효신용등급이 주식회사 이마트의 유효신용등급 미만으로 하락하거나 소멸되는 경우 ⑥ 신세계건설 주식회사가 2024년 5월 29일 발행하는 전자등록총액 6,500억원의 제20회 무기명식 무보증사채(사모채권형 신종자본증권)가 조기상환되거나 기한의 이익이 상실되는 경우

※ 신용평가기관의 자본인정비율은 현재 신용평가기관의 비공개방침으로 기재가 불가함※ 회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제사차가 신세계건설이 발행한 신종자본증권을 인수하였으며 동일 금액과 이자율의 신종자본증권을 발행하였습니다.

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

구 분
내 용

발행회사
에스이엔씨피닉스제사차㈜

발행일
2024년 5월 29일

발행금액
200억 원 (20,000,000,000원)

발행목적
운영자금

발행방법
사모

상장여부
비상장

미상환잔액
200억 원 (20,000,000,000원)

자본인정에 관한사항
회계처리근거
만기시점 발행사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능, 일정 요건(보통주에 대한 배당금 미지급 등) 충족 시 이자 지급 연기 가능 등 원금과 이자의 지급을 회피할 수 있는 무조건적인 권리가 있어 회계상 자본으로 인정

신용평가기관의 자본인정비율 등
-

미지급누적이자
없음

만기 및 조기상환 가능일
만기 : 2054년 5월 29일 조기상환 가능일 : 발행일로부터 3년이 경과된 2027년 5월 29일과 그 이후 매 이자지급기일 해당일

발행금리
7.078%

금리상향 조건
발행 후 3년 경과시점부터 Step-up 조항에 따라 3년 이후 +2.50%, 이후 매 1년마다 +0.5%

우선순위
후순위

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향
부채비율 상승(2025년 당기말 기준 0%에서 2,312%로 상승, 에스이엔씨피닉스제사차㈜ 별도기준)

기타 중요한 발행조건 등
발행회사에 의한 조기상환권(Call Option): ① 발행 3년 후 및 이후 매 이자지급기일 해당일 ② 본 사채가 회계상 자본으로 분류되지 않을 경우 ③ 발행회사 또는 신세계건설 주식회사의 최대주주가 변경되는 경우 ④ 발행회사가 본 사채와 관련하여 지급하는 이자를 세법상 비용으로 인정받지 못하게 되는 경우 ⑤ 본 사채의 유효신용등급이 주식회사 이마트의 유효신용등급 미만으로 하락하거나 소멸되는 경우 ⑥ 신세계건설 주식회사가 2024년 5월 29일 발행하는 전자등록총액 6,500억원의 제20회 무기명식 무보증사채(사모채권형 신종자본증권)가 조기상환되거나 기한의 이익이 상실되는 경우

※ 신용평가기관의 자본인정비율은 현재 신용평가기관의 비공개방침으로 기재가 불가함※ 회사의 종속기업인 에스이엔씨피닉스제사차가 신세계건설이 발행한 신종자본증권을 인수하였으며 동일 금액과 이자율의 신종자본증권을 발행하였습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

1-1. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
금액차이발생사유
용도차이발생사유

사용용도
조달금액
사용내용
사용금액

회사채
제29-1회
2026.01.21
운영자금 (상품대 지급)
50,000
운영자금 (상품대 지급)
50,000
-
-

회사채
제29-2회
2026.01.21
운영자금 (상품대 지급)
250,000
운영자금 (상품대 지급)
250,000
-
-

회사채
제29-3회
2026.01.21
운영자금 (상품대 지급)
100,000
운영자금 (상품대 지급)
100,000
-
-

1-2. 사모자금의 사용내역 : 해당사항 없음1-3. 미사용자금의 운용내역 : 해당사항 없음

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항(1) 재무제표 재작성 : 해당사항 없음(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

회 사
일 자
거래 상대방
내 용
재무제표에 미치는 영향

㈜이마트
2023.11.30
㈜신세계
SSG푸드마켓 토지 및 건물 양도
양도가액 129,825백만

2024.06.30
㈜신세계아이앤씨
전기차충전 서비스 관련 충전시설 및 시스템 양도
양도가액 5,693백만

2024.06.30
㈜이마트에브리데이
흡수합병
순자산 장부가 246,913백만

2024.09.13
(유)한진케미칼
에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜, 에스이엔씨피닉스제사차㈜의 지분매각(각 11%)
양도가액 0.4백만

2025.02.04
신세계건설㈜
신세계건설㈜ 포괄적 주식 교환
취득가액 16,749백만

2025.04.29
에스피청주일반사모부동산투자회사
충북 청주시 청주테크노폴리스 내 L2 블록 양도
양도가액 32,836백만

2025.05.31
㈜에메랄드에스피브이
흡수합병
순자산 장부가 2,664,845백만

2025.12.16
㈜조선호텔앤리조트
㈜신세계푸드의 지분취득(8.6%)
취득가액 16,020백만

㈜조선호텔앤리조트
2024.06.30
신세계건설㈜
신세계건설㈜ 레저사업부문 양수
양도가액 207,765백만

2025.12.16
㈜이마트
㈜신세계푸드의 지분처분(8.6%)
처분가액 16,020백만

㈜신세계아이앤씨
2024.04.01
㈜플그림
지분 추가 취득(20.0%)
인수가액 5,000백만

2024.06.30
㈜이마트
전기차충전 서비스 관련 충전시설 및 시스템 양수
양도가액 5,693백만

㈜신세계영랑호리조트
2023.06.30
㈜신세계센트럴
㈜신세계영랑호리조트 리조트 사업부문 일체 양도
양도가액 73,698백만

2024.01.26
신세계건설㈜
흡수합병(합병법인 신세계건설㈜-피합병법인 ㈜신세계영랑호리조트)
순자산 장부가 68,576백만

신세계건설㈜
2024.01.26
㈜신세계영랑호리조트
흡수합병(합병법인 신세계건설㈜-피합병법인 ㈜신세계영랑호리조트)
순자산 장부가 68,576백만

2024.02.28
포항프라이머스 프로젝트투자금융㈜
지분 추가 취득(43.2%)
취득가액 2,160백만

2024.06.30
㈜조선호텔앤리조트
신세계건설㈜ 레저사업부문 양도
양도가액 207,765백만

2025.02.04
㈜이마트
신세계건설㈜ 포괄적 주식 교환
처분가액 3,239백만

㈜신세계푸드
2025.12.01
고메드갤러리아㈜
산업체, 오피스 등 단체급식사업 양도
양도가액 118,904백만

㈜신세계엘앤비
2024.08.06
㈜제주소주
제주시 소재 소주 사업부문 물적분할
순자산 장부가 13,270백만

2024.09.12
오비맥주㈜
㈜제주소주 지분매각(100%)
지분처분 13,270백만

㈜신세계동서울피에프브이
2024.09.30
㈜HJ중공업
동서울터미널 부동산 양수
양도가액 402,500백만

㈜에스에스지닷컴
2025.07.01
㈜에스에스지페이먼츠
SSGPAY사업부 물적분할
순자산 장부가 65,700백만

㈜신세계프라퍼티
2025.09.30
㈜HJ중공업
㈜신세계동서울피에프브이 지분 취득(10.0%)
취득가액 22,130백만

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항- 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리: 회사는 2021년 중 서울특별시 강서구 가양동 소재 건물 및 토지 등을 매각 완료하였습니다. 한편, 회사는 향후 동 유형자산의 개발완료시 일부 분양을 받기로 하는 약정을 체결하고 있습니다. 이를 재매입약정으로 보아 매각대가의 일부를 금융부채로 계상하였습니다: 회사는 2022년 중 서울특별시 성동구 성수동 소재 건물 및 토지 등을 매각 완료하였습니다. 한편, 회사는 향후 동 유형자산의 개발완료시 일부 분양을 받기로 하는 약정을 체결하고 있습니다. 이를 재매입약정으로 보아 매각대가의 일부를 금융부채로 계상하였습니다- 우발채무에 관한 사항 : 본문 II. "사업의 내용 > 6. 주요계약 및 연구개발활동" 및 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 > 2. 우발부채 등에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다.
(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

사업연도
강조사항 등
핵심감사사항

제16기 1분기(당기)
해당사항 없음
해당사항 없음

제15기(전기)
해당사항 없음
(연결재무제표)ㆍ그랜드오푸스홀딩㈜ 취득시 공정가치 평가의 적정성(별도재무제표)ㆍ종속기업투자(아폴로코리아 주식회사)에 대한 손상평가

제14기(전전기)
해당사항 없음
(연결재무제표)ㆍ아폴로코리아㈜를 현금창출단위로 하는 영업권 손상평가ㆍ에스에스지닷컴 사업부를 현금창출단위로 하는 영업권 손상평가(별도재무제표)ㆍ종속기업투자(주식회사 에메랄드에스피브이) 손상평가

나. 대손충당금 설정 현황(연결기준)
(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제16기1분기
매출채권
1,246,556,995,104
145,369,236,428
11.7%

장기매출채권
74,647,600,000
48,282,600,000
64.7%

미 수 금
637,588,165,126
64,079,084,087
10.1%

장기미수금
2,082,692,851
-
0.0%

단기대여금
793,676,916,523
4,808,106
0.0%

장기대여금
49,199,443,836
23,439,318,388
47.6%

장기보증금
1,235,203,016,992
150,000,000
0.0%

미청구공사원가
35,190,510,134
103,188,141
0.3%

선 급 금
67,369,221,005
-
0.0%

합 계
4,141,514,561,571
281,428,235,150
6.8%

제15기
매출채권
1,224,048,004,834
145,423,042,796
11.9%

장기매출채권
74,647,600,000
48,282,600,000
64.7%

미 수 금
440,340,279,404
64,071,108,621
14.6%

장기미수금
23,549,030
-
0.0%

단기대여금
153,917,992,275
-
0.0%

장기대여금
35,530,554,334
23,439,318,388
66.0%

장기보증금
1,387,816,472,716
150,000,000
0.0%

미청구공사원가
57,541,875,190
165,570,491
0.3%

선 급 금
56,060,987,480
-
0.0%

합 계
3,429,927,315,263
281,531,640,296
8.2%

제14기
매출채권
1,242,631,833,387
27,064,743,107
2.2%

장기매출채권
74,867,600,000
24,908,200,000
33.3%

미 수 금
379,403,517,888
18,064,564,978
4.8%

단기대여금
127,769,998,624
300,000,000
0.2%

장기대여금
24,179,854,298
23,439,318,388
96.9%

장기보증금
1,400,681,298,856
150,000,000
0.0%

미청구공사원가
36,967,595,749
87,929,607
0.2%

선 급 금
62,189,531,381
33,223,295
0.1%

합 계
3,348,691,230,183
94,047,979,375
2.8%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위: 백만원)

구 분
제16기 1분기
제15기
제14기

기초 대손충당금 잔액합계
281,532
94,048
50,517

(-) 대손처리액(상각채권액)
214
10,123
2,076

(+) 상각채권회수액
0
0
1

(+) 기타증감액
0
(104)
73

(+) 대손상각비 계상(환입)액
110
197,711
45,533

기말 대손충당금 잔액합계
281,428
281,532
94,048

※ 제14기 기타증감액은 연신내베스트제일차㈜의 종속회사 편입에 따른 대손충당금 변동이 반영되었습니다.※ 제15기 기타증감액은 ㈜지마켓의 매각예정비유동자산/부채 분류에 따른 대손충당금 변동 등이 반영되었습니다.

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침

■ 유통업 부문 : ㈜이마트, ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴, ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양, 아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아, ㈜에스에스지페이먼츠 재무상태표일 현재의 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별, 집합추정하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 장기미수채권, 부실채권이 발생할 경우 개별추정하여 전액 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권 단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다. 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 기대신용손실률을 적용한 대손예상액은 집합추정하여 대손충당금으로 설정하고있습니다. 기대신용손실률은 분류된 매출채권 별로, 최근사업연도말 기준 과거 3개년 채권 잔액의 대손 발생액을 근거로 추정하였습니다. 설정된 대손충당금은 관련 자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 있으며 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 회생계획인가 결정 또는 법원의 면책결정에 따라 회수불능으로 확정된 채권- 채무자의 재산에 대한 경매절차가 취소된 압류채권- 채무자의 파산, 강제집행, 형의 집행, 사업의 폐지, 사망, 실종 또는 행방불명으로 회수할 수 없는 채권- 부도발생일로부터 6개월 이상 지난 수표 또는 어음상의 채권 및 외상매출금
■ 부동산업 부문 : ㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜, 캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문), DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, 에스피청주일반사모부동산투자회사 재무상태표일 현재의 매출채권 등에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별, 집합추정하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 장기미수채권, 부실채권이 발생할 경우 개별추정하여 전액 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권 단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다. 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 기대신용손실률을 적용한 대손예상액은 집합추정하여 대손충당금으로 설정하고있습니다. 기대신용손실률은 분류된 매출채권 별로, 최근사업연도말 기준 과거 3개년 채권 잔액의 대손 발생액을 근거로 추정하였습니다. 설정된 대손충당금은 관련 자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 있으며 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 회생계획인가 결정 또는 법원의 면책결정에 따라 회수불능으로 확정된 채권- 채무자의 재산에 대한 경매절차가 취소된 압류채권- 채무자의 파산, 강제집행, 형의 집행, 사업의 폐지, 사망, 실종 또는 행방불명으로 회수할 수 없는 채권- 부도발생일로부터 6개월 이상 지난 수표 또는 어음상의 채권 및 외상매출금
■ 호텔레저업 부문 : ㈜조선호텔앤리조트 매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하여 개별분석 및 기대신용손실률을 적용하고 있습니다. 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 회수가능성이 없거나 회수가 의문시되는 장기미수채권과 부실채권이 발생한 경우 과거의 대손경험률을 적용하여 대손추산액을 산정하며, 매출채권 등의 대손충당금으로 설정하고있습니다.회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권 단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다.
■ IT서비스업 : ㈜신세계아이앤씨
㈜신세계아이앤씨는 결산일 현재의 매출채권 잔액에 대해 개별적 검토대상을 제외한 모든 채권의 3년 평균 대손실적율을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있으며, 대손가능성이 있는 매출채권에 대해서는 개별적으로 파악하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

구 분
대손충당금 설정률
비 고

관계사/공공기관
0.00%
3년 평균 대손실적율 적용

대외
0.10%

※ 단, 업체부도, 폐업, 파산시 또는 기타 채권회수가능성이 희박하다고 판단될 경우 100% 대손충당금 설정 중입니다.
■ 식음료업 부문 : ㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니 매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하고 있습니다. 외상매출금 및 금전소비대차계약 등에 의해 타인에게 대여한 금액의 잔액 중 변제계획이 미수립된 장기채권과 부실채권에 대하여 대손충당금을 100% 설정하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권
: 12개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경영 악화, 부도 등으로 변제가능성이 낮은 채권정상적인 채권의 기준은 거래계약에 의한 대금 회수조건내의 채권 및 12개월 이하의채권을 정상채권으로 보고 있습니다. (연체채권 포함)예외적으로 회수가 100% 확실한 신용카드 채권, 계열회사 채권 및 현금 담보거래 채권 중 정상채권인 경우에는 대손 설정시 제외하고 있습니다.
■ 건설업 부문 : 신세계건설㈜, 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, 에스이엔씨피닉스제일차㈜, 에스이엔씨피닉스제이차㈜, 에스이엔씨피닉스제삼차㈜ 매출채권에 대한 대손충당금을 기대신용손실모형을 적용하여 산정하고 있으며 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 3개년 평균 대손경험률(각 계정, 거래처별 채권경과기간에 따라 세분)을 사용하고 있습니다.매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유 발생시 대손처리하고 있습니다.- 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 회수불능이 객관적으로 입증되는 경우- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우- 기타 세법 상에서 규정하는 사유가 발생한 경우 한편 매출채권 등에 대해 다음과 같은 상태에 거래처가 처하는 경우, 또한 향후에도이러한 상태가 지속될 가능성이 높은 경우에는 기대신용손실률에도 불구하고, 회사내부의 절차를 거쳐 대손충당금을 상향조정하고 있으며, 설정률은 거래처별, 사안별 개별판단을 원칙으로 하고 있습니다.- 거래처의 회사정리절차 개시 또는 화의절차 개시- 외부감사인의 감사의견이 부적정이거나 의견거절인 경우- 거래처 금융기관의 수표, 어음등의 부도처리 진행시- 기타 이에 준하는 상태에 있는 경우
■ 해외사업 부문 : PK RETAIL HOLDINGS, INC., GOOD FOOD HOLDINGS, LLC, BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC, NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC., ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED 매출채권에 대한 대손충당금 설정은 기대신용손실모형을 적용하며, 회수가능성이 없거나 회수가 의문시되는 대손추산액은 개별분석 및 기대신용손실률을 적용하여 산정하고 매출채권 등의 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 기대신용손실률은 미래전망을 고려하여 과거 평균 대손경험률을 사용하고 있습니다. 회수가능성이 낮다고 판단되는 채권의 기준은 아래와 같습니다.- 장기미수채권 : 6개월 초과 정리되지 않은 채권잔액- 부실채권 : 채무자의 경제여건 악화 등으로 변제가능성이 낮은 채권 단, 개별 추정 시 회수가 확실한 정상채권에 대해서는 대손충당금 설정에서 제외하고 있습니다. 대손경험률은 최근 3개년 채권잔액의 대손 발생액을 근거로 산정하고 있습니다. 대손추산액은 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종 등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등을 고려하여 설정하고 있습니다.

(4) 경과기간별 매출채권잔액 현황(연결기준)

(단위: 백만원)

구 분
6개월 이하
6개월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
계

금 액
1,222,370
168,431
543,547
26,527
1,960,875

구성비율
62.3%
8.6%
27.7%
1.4%
100.0%

다. 재고자산 현황 등
(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유 현황

(단위 : 백만원)

구 분
회사명
계정과목
제16기 1분기
제15기
제14기

유통업
㈜이마트
상 품
1,036,255
1,002,954
1,026,208

제 품
20,210
27,491
25,411

재 공 품
3
191
2,636

원 재 료
41,837
38,968
41,830

저 장 품
7,477
8,395
6,420

미착상품
133,476
124,805
98,257

소 계
1,239,258
1,202,804
1,200,762

㈜이마트24
상 품
46,167
45,228
98,430

저 장 품
62
83
139

소 계
46,229
45,311
98,569

㈜에스에스지닷컴
상 품
23,375
19,440
27,883

원 재 료
1
1
0

저 장 품
234
64
324

소 계
23,610
19,505
28,207

㈜더블유컨셉코리아
상 품
12,830
10,546
11,712

제 품
3,746
3,828
3,851

원 재 료
1,158
1,196
1,165

미착상품
109
94
153

소 계
17,843
15,664
16,881

㈜지마켓
상 품
0
0
25,805

소 계
0
0
25,805

부동산업
에스피남양주별내피에프브이㈜
용 지
113,684
108,012
101,585

소 계
113,684
108,012
101,585

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
상 품
2,999
2,846
2,520

원 재 료
11,754
12,977
11,086

저 장 품
1,421
1,153
1,071

소 계
16,174
16,976
14,677

식음료업
㈜신세계푸드
상 품
31,275
30,317
31,790

제 품
16,221
17,759
14,810

원 재 료
6,944
7,192
7,802

저 장 품
3,039
2,712
2,289

미착상품
15,027
9,807
17,680

소 계
72,506
67,787
74,371

㈜신세계엘앤비
상 품
53,785
50,332
55,139

저 장 품
300
749
875

미착상품
13,420
15,881
10,413

소 계
67,505
66,962
66,427

㈜에스씨케이컴퍼니
상 품
43,960
42,906
44,571

원 재 료
32,049
28,874
19,401

저 장 품
17,143
15,723
11,052

미착상품
27,166
23,647
12,717

소 계
120,318
111,150
87,741

건설업
신세계건설㈜
원 재 료
12,161
16,806
2,127

소 계
12,161
16,806
2,127

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
용 지
123,579
123,579
123,579

소 계
123,579
123,579
123,579

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
상 품
40,631
25,744
24,508

저 장 품
200
167
215

미착상품
68
122
1,863

소 계
40,899
26,033
26,586

해외사업
BRISTOL FARMS,INC
상 품
43,264
39,909
37,485

원 재 료
1,253
950
1,056

부 재 료
228
216
221

재 공 품
995
941
506

저 장 품
927
989
963

소 계
46,667
43,005
40,231

METROPOLITANMARKET, LLC
상 품
20,041
18,699
16,012

저 장 품
0
385
427

소 계
20,041
19,084
16,439

NEW SEASONSMARKET, LLC
상 품
33,218
31,966
28,429

원 재 료
24
35
34

저 장 품
302
346
380

소 계
33,544
32,347
28,843

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC
상 품
7,837
8,488
5,718

저 장 품
251
265
97

소 계
8,088
8,753
5,815

SHAFER VINEYARDS,INC
상 품
14
13
15

제 품
31,567
26,219
19,062

원 재 료
1,849
108
118

재 공 품
39,901
42,528
41,979

저 장 품
671
173
193

소 계
74,002
69,041
61,367

기타부문및내부거래제거
㈜신세계야구단 등
상 품
-1,920
-865
-28,741

용 지
66,670
67,597
49,859

완성건물
16,924
18,425
0

제 품
8,010
8,557
10,322

재 공 품
-470
-1,000
-84

원 재 료
1,876
1,935
1,907

부 재 료
1,234
1,154
965

저 장 품
58
19
76

미착상품
1
0
46

소 계
92,383
95,822
34,350

합 계
상 품
1,393,731
1,328,523
1,407,484

용 지
303,933
299,188
275,023

완성건물
16,924
18,425
0

제 품
79,754
83,854
73,456

재 공 품
40,429
42,660
45,037

원 재 료
110,906
109,042
86,526

부 재 료
1,462
1,370
1,186

저 장 품
32,085
31,223
24,521

미착상품
189,267
174,356
141,129

합 계
2,168,491
2,088,641
2,054,362

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
6.2%
6.2%
6.1%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
9.2회
9.6회
10.2회

※ 기타부문은 주요종속회사를 제외한 종속회사의 재무현황 및 내부거래 등 조정 내역입니다.

(2) 재고자산의 실사내역 등
■ 유통업 부문

[ ㈜이마트 ]

1) 실사일자- 연중 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
2026.04.13~2026.06.30
2025.04.15~2025.06.30
2024.04.17~2024.06.26

하반기
-
2025.07.01~2025.12.31
2024.07.01~2024.12.29

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행

2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사 - 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜이마트24 ]

1) 실사일자 - 물류센터 연간 4회(분기별) 상품 미출하일 재고실사 - 직영점 연간 2회(상,하반기) 영업종료 후 재고실사

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기

2026.03.15~2026.03.31

2026.06.15~2026.06.30

2025.03.15~2025.03.31

2025.06.15~2025.06.30

2024.03.15~2024.03.312024.06.15~2024.06.30

하반기

2026.09.15~2026.09.30

2026.12.15~2026.12.31

2025.09.15~2025.09.30

2025.12.15~2025.12.31

2024.09.15~2024.09.30

2024.12.15~2024.12.31

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사 - 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜에스에스지닷컴 ]

1) 실사일자 - 연간 1회(12~1월 중) 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

정기 재고실사 (연 1회)
-

2025.12.30, 2025.12.31

감사인 입회하에 진행

2024.12.30, 2024.12.31,2025.01.01

감사인 입회하에 진행

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시 - 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사
[ ㈜더블유컨셉코리아 ]

1) 실사일자- 연간 1회(12~1월 중) 매장영업시간 종료 후 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

정기 재고실사 (연 1회)
2026.12.31
2025.12.31
2024.12.31

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부- 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시- 매년 연말 재고조사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

■ 호텔레저업 부문 : ㈜조선호텔앤리조트

1) 실사일자

- 매월 1회(말일기준) 영업시간 종료 후 재고 실사 - 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 외부감사인 참여, 입회 하에 재고실사를 실시 - 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

■
식음료업 부문[ ㈜신세계푸드 ]

1) 실사일자

- 매월 말일 사업장별로 재고 실사 - 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사 - 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜신세계엘앤비 ]

1) 실사일자 - 연간 2회(상, 하반기) 물류센터 상품 미 출하일(주말), 직영점 영업시간 종료 후 - 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고내역 확인절차 수행

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
2026.06.22~2026.06.26
2025.06.24~2025.06.29
2024.06.17~2024.06.28

하반기
2026.12.23~2026.12.30
2025.12.23~2025.12.29
2024.12.26~2024.12.31

2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사 - 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ ㈜에스씨케이컴퍼니]

1) 실사일자

- 매월 매장 및 물류센터 재고 실사 - 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

■
건설업 부문 : 신세계건설㈜

1) 실사일자 - 연간 2회(6월, 12월) 재고 실사 - 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
-
2025.06.17~2025.06.27
2024.06.17~2024.06.28

하반기
-

2025.12.23, 2025.12.24

2025.12.26, 2026.01.05

2025.01.02~2025.01.03

2) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시 - 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사■
IT서비스업 부문 : ㈜신세계아이앤씨1) 실사일자 - 연간 2회(6월, 12월) 재고 실사

구 분
2026년
2025년
2024년

상반기
-
2025.06.02
2024.06.03

하반기
-
2025.12.01
2024.12.02

- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 재고자산 실사시 회사 내부통제시스템에 따라 재고실사를 실시

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사

■ 해외사업 부문[ BRISTOL FARMS, INC., METROPOLITAN MARKET, LLC, NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC. ]1) 실사일자 - 물류센터, 직영점 분기별 영업종료 후 재고실사- 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고 실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 - 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사 - 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

[ SHAFER VINEYARDS, INC. ]

1) 실사일자 - 와이너리 및 와인보관 물류센터 월별 재고실사 진행 - 재무상태표일 현재 재고자산과 실사일 현재의 재고자산과의 차이에 대하여 입출고 내역 확인절차 수행2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부

- 매년 연말 재고 실사 시 외부감사인 참여, 입회 하에 재고 실사 - 재고실사 관련 위탁계약 체결로 전문회사 참여

■ 연결회사 장기 체화재고 등 현황
(2026년 03월 31일 기준)

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가손실
기말잔액
비고

재고자산
2,183,563
2,183,563
15,072
2,168,491
-

라. 진행률 적용 수주계약 현황1) 별도 재무제표 : 해당사항 없음
2) 연결 재무제표■ 건설업 부문 : 신세계건설㈜

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

신세계건설(주)
스타필드청라현장
(주)스타필드청라
2024.06.28
2027.12.31
839,823
34.63
-
-
20,727
45

신세계건설(주)
청담동 52-3 복합시설 개발사업
(주)신세계청담피에프브이
2025.12.23
2030.12.31
401,307
0.12
-
-
44,144
96

신세계건설(주)
스타필드창원현장
(주)스타필드창원
2025.04.01
2028.08.14
356,588
6.14
-
-
2,790
6

신세계건설(주)
양주옥정물류센터 신축공사
지엘옥정피에프브이(주)
2022.05.25
2026.02.05
273,610
67.77
-
-
-
-

신세계건설(주)
연신내 복합개발 신축공사
(주)한조파트너스
2022.07.29
2027.05.31
194,142
38.79
-
-
86,572
-

신세계건설(주)
고양창릉아파트현장
한국토지주택공사경기북부지역본부
2024.10.15
2027.11.14
170,989
25.79
10,265
22
-
-

신세계건설(주)
마곡제넥신신사옥현장
(주)제넥신, (주)프로젠,(주)셀리드
2023.07.11
2026.01.07
106,256
90.19
-
-
17,862
39

신세계건설(주)
스타필드청라1단계현장
(주)스타필드청라
2023.04.28
2027.03.31
100,241
97.53
1,908
4
-
-

신세계건설(주)
원주 트레이더스 현장
(주)이마트
2025.03.28
2027.09.30
87,791
3.85
-
-
1,142
2

신세계건설(주)
자유CC 9홀증설 및 클럽하우스리뉴얼 공사
(주)조선호텔앤리조트
2025.10.16
2027.09.01
82,510
16.09
-
-
6,230
14

신세계건설(주)
이천 안흥동 270 주상복합
(주)더로렌
2021.04.28
2026.01.23
79,618
99.22
-
-
18,076
39

신세계건설(주)
이천 안흥동 272-6 주상복합
(주)더랜드인베스트
2021.04.28
2026.01.23
79,434
95.62
-
-
20,664
67

신세계건설(주)
신세계본점24RM현장
(주)신세계
2024.07.26
2026.08.01
79,350
78.60
-
-
2,058
4

신세계건설(주)
대전제2매립장조성공사현장
대전광역시청
2023.04.17
2026.06.14
70,184
80.52
-
-
-
-

신세계건설(주)
이태원동 신축공사
홍라희
2021.02.24
2026.09.30
62,650
85.73
-
-
2,101
5

신세계건설(주)
당진서산도로공사현장
충청남도종합건설사업소
2019.04.05
2028.05.12
58,527
31.63
-
-
-
-

신세계건설(주)
의정부 트레이더스 현장
(주)이마트
2025.08.13
2026.11.30
52,640
21.46
-
-
2,351
5

합 계
-
12,173
26
224,717
322

※ 상기의 건은 2025년도 연결기준 매출액의 5%인 54,381백만원 이상에 해당하는 수주계약 현황입니다※ K-IFRS 기준에 따라 공시 대상에 포함된 계약은 이후에 공시 대상 조건을 충족하지 못하더라도 해당 계약의 이행이 완료된 보고기간까지 계속 기재합니다.※ 당기말 품목별 채권에 대한 개별손상금액 및 집합평가시 발생한 손상금액이 반영되었습니다.※ 금액이 존재하지 않으면 '-'으로 표기, 금액이 있으나 백만 단위 절사로 인해 0으로 보여지는 금액은 '0'으로 표기하였습니다.

마. 공정가치평가 내역 당사의 공정가치평가에 대한 상세한 내용은 동 공시서류의 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중3. 연결재무제표 주석의 4.3 공정가치 측정, 6. 범주별 금융상품과 5. 재무제표 주석의 4.3 공정가치 측정, 5. 범주별 금융상품을 참조하여 주시기 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제16기 1분기(당기)
감사보고서
삼일회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음
ㆍ해당사항 없음

연결감사보고서
삼일회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음
ㆍ해당사항 없음

제15기(전기)
감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
ㆍ종속기업투자(아폴로코리아 주식회사)에 대한 손상평가

연결감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
ㆍ그랜드오푸스홀딩 주식회사 취득시 공정가치 평가의 적정성

제14기(전전기)
감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
ㆍ종속기업투자(주식회사 에메랄드에스피브이) 손상평가

연결감사보고서
삼정회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
ㆍ아폴로코리아㈜를 현금창출단위로 하는 영업권 손상평가ㆍ에스에스지닷컴 사업부를 현금창출단위로 하는 영업권 손상평가

※ 당사 및 당사의 감사대상 종속기업은 제13기, 제14기, 제15기 모두 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제16기 1분기(당기)
삼일회계법인
ㆍ분/반기 연결ㆍ별도재무제표 검토ㆍ연결ㆍ별도 재무제표 감사 및 내부회계관리제도 감사
1,730
15,872
346
1,200

제15기(전기)
삼정회계법인
ㆍ분/반기 연결ㆍ별도재무제표 검토ㆍ연결ㆍ별도 재무제표 감사 및 내부회계관리제도 감사
2,185
18,520
2,185
18,022

제14기(전전기)
삼정회계법인
ㆍ분/반기 연결ㆍ별도재무제표 검토ㆍ연결ㆍ별도 재무제표 감사 및 내부회계관리제도 감사
2,272
19,430
2,272
19,137

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제16기 1분기(당기)
2023.07.31
Application 이용계약
2023.07.31~2026.08.31
15
-

2026.01.30
넷제로 보고 자문
2026.01.30~2026.09.30
249
-

2026.03.11
글로벌최저한세 신고 지원
2026.03.11~2026.06.30
43
-

제15기(전기)
2025.04.14
용산점 매출액 확인
2025.04.14~2025.04.25
1
-

2025.05.30
지방세 경정청구
2025.05.30~환급절차 완료시
환급세액의 15%
-

2025.07.04
연결법인 지방소득세 신고대행
2025.07.04~2026.05.31
7
-

제14기(전전기)
2024.05.23
용산점 매출액 확인
2024.05.23~2024.05.29
1
-

라. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도
네트워크회계법인명
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제16기 1분기(당기)
(유)프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅
2026.03.03
퀵배송 확대자문
2026.03.03~2026.08.31
120
-

(유)프라이스워터하우스쿠퍼스컨설팅
2026.03.24
Agentic AI_컨설팅 영역
2026.03.24~2027.02.26
2,900
-

삼일피더블유씨솔루션(주)
-
삼일 웹 구독 등
-
2
-

㈜삼일피더블유씨아카데미
-
회계교육 등
-
0.1
-

제15기(전기)
-
-
-
-
-
-

제14기(전전기)
-
-
-
-
-
-

마. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2026년 02월 11일
ㆍ회사측: 감사위원 3인ㆍ감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
대면회의
ㆍ당기 재무제표감사 주요 사항ㆍ유의한 위험 및 핵심감사사항의 감사 결과

2
2026년 02월 25일
ㆍ회사측: 감사위원 3인ㆍ감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
대면회의
ㆍ감사업무 결과 요약ㆍ내부회계관리제도 감사결과 보고ㆍ유의적 위험 및 핵심감사사항의 감사 결과

3
2026년 03월 16일
ㆍ회사측: 감사위원 3인ㆍ감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
서면회의
ㆍ추가 발견사항 및 후속사건 보고

-
보고서 작성 기준일 이후 논의결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2026년 04월 16일
ㆍ회사측 : 감사위원회 위원 3인, 재무담당이사 1인ㆍ감사인측 : 업무수행이사 등 2인
대면회의
ㆍ감사계약(감사투입시간과 보수 등), 감사팀 구성ㆍ감사인의 독립성 등 감사계획보고

바. 조정협의회 내용 및 재무제표 불일치 정보 : 해당사항 없음
사
.
회계감사인의 변경 당사는 회사설립 이후 제12기까지「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제4조에 근거하여 회계감사인을 삼일회계법인으로 선임하였고, 기존 감사인과의 계약기간 만료 후「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 2항의 '외부감사인 주기적 지정' 제도에 따라 제13기~제15기의 회계감사인으로 삼정회계법인을 선임하였습니다. 당사는 주기적 지정감사 종료 후 제16기~제18기의 회계감사인을 삼일회계법인으로 선임하였습니다.

아. 종속회사 회계감사인 변경 및 신규추가 사항

구 분
회 사 명
변경 전
변경 후
변경사유

2024년
포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
-
삼덕회계법인
연결편입

PACIFIC ALLIANCE VENTURES, LLC
-
PWC US
신규선임

㈜스타필드광주
-
한영회계법인
신규선임

㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사
-
정진세림회계법인
신규선임

2025년
㈜더블유컨셉코리아
안진회계법인
삼일회계법인
자유선임

㈜조선호텔앤리조트
삼일회계법인
한영회계법인
자유선임

㈜신세계엘앤비
삼일회계법인
한영회계법인
자유선임

㈜신세계프라퍼티투자운용
-
한영회계법인
신규선임

㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사
정진세림회계법인
한영회계법인
자유선임

2026년
㈜이마트
삼정회계법인
삼일회계법인
자유선임

아폴로코리아㈜
삼정회계법인
삼일회계법인
자유선임

㈜에스에스지닷컴
삼정회계법인
삼일회계법인
자유선임

㈜에스에스지페이먼츠
삼정회계법인
삼일회계법인
자유선임

㈜에스씨케이컴퍼니
삼정회계법인
안진회계법인
자유선임

※ 전전기 중 포항프라이머스프로젝트투자금융㈜, Pacific Alliance Ventures, LLC, ㈜스타필드광주, ㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사가 연결대상 종속회사로 편입되었습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제16기 1분기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제15기(전기)
내부회계관리제도
2026.02.11
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2026.02.11
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제14기(전전기)
내부회계관리제도
2025.02.11
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2025.02.11
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제16기 1분기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제15기(당기)
내부회계관리제도
2026.02.25
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2026.02.25
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

제14기(전기)
내부회계관리제도
2025.02.25
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
2025.02.25
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제16기 1분기(당기)
내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

제15기(당기)
내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

제14기(전기)
내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

라. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사위원회
3
3
-
-
18

이사회
7
7
-
-
17

내부회계 전담부서
4
4
-
-
166

회계처리부서
68
68
-
-
115

자금운영부서
12
12
-
-
120

공시관련부서
5
5
-
-
173

인사관련부서
67
36
-
-
134

전산운영부서
51
51
-
-
177

마. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
이용명
등록
23년
23년
1
7

회계담당임원
이용명
등록
23년
23년
1
7

회계담당직원
박성일
등록
19년
19년
1
7

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성개요 (2026.05.20 기준)(1) 이사회 구성작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 2인(한채양, 강인석)과 사외이사 4인(이상호, 김재욱, 이준오, 최지혜) 총 6인의 이사로 구성되어 있습니다. 이사회 의장은 한채양 사내이사로 대표이사를 겸직하고 있으며, 당사 정관 제36조 3항에 의거하여 이사회의 소집권자인 대표이사가 이사회 의장으로 선임되었습니다. 이사회 내에는 총 5개의 소위원회(감사위원회, 사외이사후보추천위원회, ESG위원회, 내부거래위원회, 보상위원회)가 설치되어 운영 중입니다. 각 이사의 주요 약력 및 업무는 'Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.(2) 이사회의 권한 및 운영

구 분
의 결 내 용

이사회권 한
주주총회에관한 사항
ㆍ주주총회의 소집ㆍ주주총회에 부의할 의안

경영일반에관한 사항
ㆍ회사경영의 기본방침의 결정 및 변경ㆍ신규사업의 진출ㆍ자금계획 및 예산운용

조직에관한 사항
ㆍ기본조직의 제정 및 개폐ㆍ중요한 사규, 사칙의 제정 및 개폐ㆍ지점의 설치, 이전 또는 폐지ㆍ해외 법인, 사무소의 설립 또는 개폐

인사, 노무에관한 사항
ㆍ직원의 모집 및 교육훈련의 기본방침ㆍ급여체계, 상여 및 후생제도

자산에관한 사항
ㆍ투자에 관한 사항ㆍ중요한 계약의 체결ㆍ중요한 재산의 취득 또는 처분ㆍ결손의 처분ㆍ주요 시설의 신설, 개폐

장기자금조달에관한 사항
ㆍ신주의 발행ㆍ사채의 모집ㆍ자금의 차입

이사회 자체에관한 사항
ㆍ대표이사의 선임ㆍ이사의 직위위촉 및 해촉

기 타
ㆍ기타 법령 또는 정관에 정한 사항 및 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항

이사회운 영
경영이사회 개최
ㆍ매월 1회(둘째주 또는 셋째주 목요일) 정기 이사회 개최ㆍ중요 사안에 대하여 임시 이사회 개최

결 의 사 항
ㆍ상기 이사회의 권한 내용 참조

결 의 방 법

ㆍ이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수의 찬성

- 다만 상법 '제397조의2(회사기회유용금지)' 및 '제398조(자기거래금지)'에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 결의

(3) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
4
1
-
1

※ 2026년 3월 26일 정기주주총회에서 이상호 사외이사가 재선임 되었습니다.

나. 주요의결사항 등
(2026.05.20 기준)

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사 내 이 사
사 외 이 사

한채양(출석률:100%)
임영록(출석률:100%)
전상진(출석률:80%)
이상호(출석률:100%)
신언성(출석률:100%)
김연미(출석률:100%)
서진욱(출석률:100%)

1회
2025.01.20
2024년 경영실적 및 2025년 경영계획 보고
보고
-
-
-
-
-
-
-

임원 하반기 성과급 지급 승인의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성

양도제한조건부 주식부여 승인의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성

양도제한조건부 주식지급 승인의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성

자기주식 취득 및 처분의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성

사채발행한도 위임의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성

기업가치 제고계획 수립 진행경과
보고
-
-
-
-
-
-
-

2025년 유통산업 환경 리스크 및 전망 보고
보고
-
-
-
-
-
-
-

ESG 24년 실적 및 25년 계획
보고
-
-
-
-
-
-
-

2025년 안전ㆍ보건계획 승인의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성
찬성

2회
2025.02.11
25년 1월 경영실적(손익, 자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

2024년 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

제14기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제14기 배당기준일 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

기업가치 제고계획 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사 등과 회사간의 거래 승인의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

준법점검 결과 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

3회
2025.02.25
2024년 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

주주제안에 관한 사항
보고
-
-
-
-
-
-
-

소규모 합병계약 체결 및 기준일 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사 등과 회사간의 거래 승인의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사 등과 회사간의 거래 승인의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사 등과 회사간의 거래 승인의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

상해사무소 폐지의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4회
2025.03.07
주주제안에 관한 사항
보고
-
-
-
-
-
-
-

5회
2025.03.11
제14기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사 내 이 사
사 외 이 사

한채양(출석률:100%)
임영록(출석률:100%)
최택원(출석률:100%)
이상호(출석률:83%)
김재욱(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

6회
2025.03.26
제14기 정기 주주총회 결과에 따른 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

24년 1~2월 경영 실적(손익, 자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

원주 트레이더스 신규 출점의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

7회
2025.04.10
25년 3월 경영 실적(손익,자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

이마트 사내근로복지기금 연중 출연의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

에브리데이 평택센터 임대차 계약 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사 등과 회사간의 거래 승인의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

소규모 합병 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자기주식 소각의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8회
2025.04.25
SP청주투자회사 지분출자 등의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9회
2025.05.15
25년 4월 경영 실적(손익,자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

이사 등과 회사간의 거래 승인의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

10회
2025.06.02
합병종료보고 공고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

11회
2025.06.12
25년 5월 경영 실적(손익,자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

ESG위원회 운영규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

양도제한조건부 주식보상(RSA) 규정 제정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사 내 이 사
사 외 이 사

한채양(출석률:100%)
임영록(출석률:100%)
최택원(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

12회
2025.07.17
25년 6월 경영 실적(손익,자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

임원 성과급(25년 上) 지급의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

양도제한조건부 주식지급의 건(RSU부여건에 대한 주식지급)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

양도제한조건부 주식보상(RSA)부여 및 지급의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자기주식 취득 및 처분의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

의정부 트레이더스 신규 출점의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

ESG 25년 상반기 실적 및 하반기 계획
보고
-
-
-
-
-
-
-

일본법인 설립의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

13회
2025.09.11
25년 8월 경영 실적(손익,자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

14회
2025.10.16
25년 9월 경영 실적(손익,자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

15회
2025.11.13
25년 10월 경영 실적(손익,자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

㈜에스에스지닷컴 이사 겸직 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

㈜신세계푸드 주식 매수의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

16회
2025.12.11
25년 11월 경영 실적(손익,자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

이마트 사내복지기금 출연의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사 등과 회사간의 거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제 15기 정기주주총회 권리행사 기준일 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

계열회사와의 상품 용역거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

25년 3분기 내부거래위원회 심의사항 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

(주)신세계푸드 주식 매수의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(주)신세계푸드 주식 공개매수의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사 내 이 사
사 외 이 사

한채양(출석률:100%)
임영록(출석률:100%)
최택원(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

1회
2026.01.20
2025년 경영실적 및 2026년 경영계획 보고
보고
-
-
-
-
-
-
-

양도제한조건부 주식(RSU) 지급 등의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

임원 성과급 지급 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자기주식 취득 및 처분의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

사채발행한도 위임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

주식의 포괄적 교환 추진 계획 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

2026년 안전ㆍ보건 계획 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

컬처클럽(문화센터) 설치 및 운영 종료 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2026년 유통산업 환경 리스크 및 전망 보고
보고
-
-
-
-
-
-
-

ESG 25년 실적 및 26년 계획
보고
-
-
-
-
-
-
-

이마트 『대ㆍ중소기업 상생협력기금』 기부금 집행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2회
2026.02.11
26년 1월 경영실적(손익,자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

이사회 및 위원회 운영규정 제ㆍ개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025년 내부회계관리제도 운영 실태 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

제15기 재무제표 및 영업 보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제15기 배당 기준일 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

기업가치 제고 계획 이행 현황 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

특별위원회 설치 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성

자산 취득 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

준법 점검 결과 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

3회
2026.02.25
제15기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025년 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

4회
2026.03.10
사외이사 보수에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

주식의 포괄적 교환 계약 및 기준일 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자기주식 처분 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자기주식 보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자기주식 보유ㆍ처분 계획 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제15기 정기주주총회 의안 내용 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사 내 이 사
사 외 이 사

한채양(출석률:100%)
임영록(출석률:100%)
강인석(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

5회
2026.03.26
제15기 정기 주주총회 결과에 따른 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

26년 1-2월 경영 실적(손익, 자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

이사 등과 회사간의 거래 승인의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6회
2026.04.16
26년 3월 경영실적(손익,자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-

이사 보수 집행 승인의 건
가결
-
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사 내 이 사
사 외 이 사

한채양(출석률:100%)
강인석(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

7회
2026.05.14
26년 4월 경영실적(손익,자금) 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-

ESG 중대성 평가 및 위험·기회 검토의 건
보고
-
-
-
-
-
-

기후변화대응 위험·기회 검토 및 영향 평가의 건
보고
-
-
-
-
-
-

신세계건설 유상 증자의 건
승인
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

SSG.COM 관련 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-

신세계푸드 주식교환 진행 경과 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-

다. 이사회 내 위원회 (2026.05.20 기준)(1) 이사회 내의 위원회 구성

위원회명
구 성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항

ESG위원회
① 위원회의 위원(이하 '위원'이라 한다)은 이사회에서 선임하고 해임한다.② 위원회는 3인 이상의 이사로 구성한다.③ 위원의 과반수는 사외이사이어야 한다.※ 위원회 구성 : 사외이사 2명, 상근이사 1명
최지혜(위원장)김재욱강인석
① 위원회는 회사의 사회적 책임과 윤리경영 실천 활동에 대한 계획과 실적을 심의한다.② 위원회는 심의내용과 결과를 반기마다 이사회에 보고하여야 한다. 단, 이사회 보고의무는 본 규정 13조에서 정하는 간사가 대신할 수 있다.

내부거래위원회
① 위원회의 위원(이하 '위원'이라 한다)은 이사회 결의로 선임한다.② 위원회는 3인 이상으로 구성하되 3분의 2인 이상은 사외이사로 구성한다.※ 위원회 구성 : 사외이사 2명, 상근이사 1명
이상호(위원장)이준오강인석
① 위원회는 신세계 기업집단 계열회사 간에 건설, SI(시스템통합), 광고, 물류 분야에서 발생하는 상품 또는 용역 내부거래에 대해 사전심의 및 적정성 확보를 통해 투명성을 제고하는 것을 목적으로 한다.② 위원회는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 및 그 시행령에 규정한 특수 관계인을 상대방으로 하는 상품 및 용역 거래에 대해 검토, 심의하도록 한다.③ 위원회는 심의내용 및 결과를 분기마다 이사회에 보고하여야 한다. 단, 이사회 보고의무는 이마트 내부거래위원회 운영규정 제 13조에서 정하는 간사가 대신할 수 있다.④ 위원회는 언제든지 회사에 대하여 내부거래에 심의를 위해 필요한 경우 관련 사업의 주요 내용, 계약방식 및 거래 상대방 선정기준, 세부거래 조건 등 관련 자료의 제출 및 보고를 회사에 요청할 수 있다.⑤ 위원회는 거래당사자 선정의 적정성, 세부 거래조건의 타당성, 수의 계약 체결 사유 해당 여부, 비계열 독립기업에 대한 직발주 가능성을 검토하여 관련 법령 및 회사 규정 등에 위반될 우려가 있는 내부거래에 대해서는 회사에 시정을 건의 할 수 있다.⑥ 내부거래에 대한 승인 주체는 이사회에 한정하도록 한다. 따라서 위원회의 위원은 이마트와 계열회사간의 내부거래를 심의하되, 이 운영규정에서 정하는 권한만 가질 뿐, 그 결과에 대해 법률적인 구속력은 갖지 않는다.

보상위원회

① 위원회의 위원(이하 '위원'이라 한다)은 이사회에서 선임하고 해임한다.② 위원회는 3인 이상의 이사로 구성한다.③ 위원의 과반수는 사외이사이어야 한다.

※ 위원회 구성 : 사외이사 2명, 상근이사 1명

이준오(위원장)최지혜강인석

① 위원회는 임원의 보상에 관한 중요 사항을 심의하고, 의결한다.

② 위원회는 제1항의 직무 수행 과정에서 회사에 자료 제출 및 의견제시를 요청할 수 있고, 회사는 이에 응하여야 한다.

특별위원회

위원회 위원은 검토 대상 안건과 특별한 이해관계가 없는 4인 이하의 사외이사로 구성한다.

※ 위원회 구성 : 사외이사 4명

김재욱

이상호

이준오

최지혜

① 위원회는 회사 및 주주 전체 이익의 관점에서 거래를 검토하고, 다른 대안과의 비교를 통해 이사회에 거래 진행 여부 등에 대한 검토 의견을 제출할 수 있다.

② 위원회는 각 거래에 대해서 다음 각 호의 사항을 검토한다.

1. 거래 조건의 공정성

2. 거래 절차의 적절성

3. 주주간 이해상충의 유무 및 정도

4. 거래 과정에서 총 주주의 이익이 충분히 보호되고 전체 주주의 이익이 공평하게 대우되는지 여부

5. (선임하는 경우) 위원회가 선임한 재무·법률 자문사의 자문 의견

6. 기타 제1호 내지 제5호에 부수되는 사항

③ 위원회는 업무를 수행하기 위해 다음 각 호의 권한을 가진다.

1. 거래에 대한 자료 요구권 및 관련 임직원, 외부 인사 출석 요구권권

2. 거래 진행 과정에 대한 보고 요구권

3. 이사회의 결의가 있는 경우, 위임된 범위 내에서 거래 조건 교섭에 참여할 수 있는 권리리

4. 회사 내 관련 부서에 대한 지원 요구권

5. 필요 시 위원회를 위한 독립적인 재무/법률 자문사 선임 요구권권

※ 2025년 3월 26일 개최된 경영이사회에서 최지혜 사외이사, 김재욱 사외이사, 최택원 사내이사가 ESG위원회 위원으로 신규선임 되었습니다.※ 2025년 3월 26일 개최된 경영이사회에서 이상호 사외이사가 내부거래위원회 위원으로 재선임, 이준오 사외이사, 최택원 사내이사가 신규선임 되었습니다.※ 2025년 3월 26일 개최된 경영이사회에서 이준오 사외이사, 최지혜 사외이사, 최택원 사내이사가 보상위원회 위원으로 신규선임 되었습니다.※ 사외이사후보추천위원회와 감사위원회의 위원회 구성 및 활동내역은 '라. 이사의 독립성'과 '2. 감사제도에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

(2) 위원회 활동내역

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
전상진(출석률:0%)
김연미(출석률:100%)
서진욱(출석률:100%)

ESG위원회
2025.01.20
2024년 ESG 활동 실적 및 2025년 주요 계획
가결
불참
찬성
찬성

2024년 부패방지 및 리스크 통제활동 실적 및 2025년 주요 계획
가결
불참
찬성
찬성

대내외 환경변화에 따른 환경경영(E) 및 지배구조(G) 관련 이슈, 대응방안 보고
가결
불참
찬성
찬성

보상위원회
2025.01.20
임원 하반기 성과급 지급 승인의 건
가결
불참
찬성
찬성

양도제한조건부 주식부여 승인의 건
가결
불참
찬성
찬성

양도제한조건부 주식지급 승인의 건
가결
불참
찬성
찬성

임원 보수에 관한 사항
가결
불참
찬성
찬성

2025.03.07
이사보수한도 승인의 건
가결
불참
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
최택원(출석률:100%)
이상호(출석률:0%)
이준오(출석률:100%)

내부거래위원회
2025.03.26
내부거래위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
불참
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
최택원(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

ESG위원회
2025.03.26
ESG위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
최택원(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

보상위원회
2025.03.26
보상위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

보상위원회
2025.06.12
양도제한조건부 주식보상(RSA) 규정 제정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
최택원(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

ESG위원회
2025.07.17
ESG 상반기 실적 및 하반기 계획(件)
보고
-
-
-

ESG 중대성 평가결과(재무ㆍ비재무 및 기회ㆍ리스크 검토(件)
가결
찬성
찬성
찬성

기후변화대응 로드맵(안) 수립 (件)
보고
-
-
-

자원순환 전략 실행과제 추진 경과 및 계획
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
최택원(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

보상위원회
2025.07.17
임원 성과급(25년 上)지급 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

양도제한조건부 주식지급의 건(RSU부여건에 대한 주식지급)
가결
찬성
찬성
찬성

양도제한조건부 주식보상(RSA) 부여 및 지급의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
최택원(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)

내부거래위원회
2025.07.17
의정부 트레이더스 신규점 도급계약의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
최택원(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

ESG위원회
2026.01.20
ESG 25년 실적 및 26년 계획
보고
-
-
-

대내외 환경변화에 따른 이슈 및 대응방안
보고
-
-
-

부패방지 리스크·통제활동 25년 실적 및 26년 계획
보고
-
-
-

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
최택원(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

보상위원회
2026.01.20
양도제한조건부 주식(RSU) 지급 등의 건
가결
찬성
찬성
찬성

임원 성과급 지급 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

임원 보수에 관한 사항
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

특별위원회
2026.02.11
신세계푸드 주식의 포괄적 교환에 대한 보고
보고
-
-
-
-

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
최택원(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

보상위원회
2026.02.25
이사보수한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

특별위원회
2026.02.25
신세계푸드 주식의 포괄적 교환에 대한 보고
보고
-
-
-
-

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

특별위원회
2026.03.06
포괄적 주식교환 관련 진행사항 및 향후 일정
보고
-
-
-
-

포괄적 주식교환 관련 자문사 검토의견
보고
-
-
-
-

포괄적 주식교환 계약 조건 보고
보고
-
-
-
-

포괄적 주식교환에 대한 특별위원회 종합의견
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
최택원(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

보상위원회
2026.03.10
사외이사의 보수에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
강인석(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)

내부거래위원회
2026.03.26
내부거래위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이준오(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)
강인석(출석률:100%)

보상위원회
2026.04.16
이사 보수 집행 승인의 건
가결
찬성
찬성
-

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
최지혜(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
강인석(출석률:100%)

ESG위원회
2026.05.14
ESG 중대성 평가 및 위험·기회 검토의 건
가결
찬성
찬성
찬성

기후변화대응 위험·기회 검토 및 영향 평가의 건
가결
찬성
찬성
찬성

자원순환 전략 실행과제 추진 경과 및 계획의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이상호(출석률:100%)
이준오(출석률:100%)
강인석(출석률:100%)

내부거래위원회
2026.05.14
신세계건설 유상 증자의 건
보고
-
-
-

온·오프 통합 커머스 플랫폼 시스템 구축의 건
보고
-
-
-

라. 이사의 독립성 (2026.05.20 기준)(1) 이사의 선임이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내이사) 및 사외이사후보추천위원회(사외이사)가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다.이사 선출에 있어서 관련 법령과 정관에서 요구하는 자격요건의 충족여부를 확인하고 있습니다. 사내이사는 경영에 대한 전문성과 리더십 면에서 가장 적합한 인물을 후보로 선정하고, 사외이사는 유통업에 대한 이해와 회계, 세무, 경제, 경영, 법무, 마케팅, IT 등 전문 분야에 대한 경력이 풍부하고, 회사의 최대주주 및 주요주주와 이해관계가 없어 독립적인 지위에서 이사와 회사의 경영을 감독할 수 있는 인물을 후보로 선정합니다. 이와 같은 법령ㆍ정관 상 요건 준수 외에 이사 선출에 대한 독립성 기준을 별도로 운영하고 있지는 않습니다.이사의 선임과 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우 이사회는 적법한범위 내에서 이를 주주총회의 의안으로 제출하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

직 명
성 명
추 천 인
선 임 배 경
활동분야 (담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는주요주주와의 관계
이사재직기간(기본임기)
연임여부

사내이사(대표이사)
한채양
이사회
전략실 관리총괄과 당사 지원본부장 등을 역임하며 재무관리 분야에서중추적인 역할을 수행한 재무 전문가임. ㈜조선호텔앤리조트 대표이사로 재직하면서 코로나19로 인한 팬데믹 위기 속에서도 외형성장과 더불어 효과적인 턴어라운드전략으로 흑자 기업으로 탈바꿈시키는 등 탁월한 위기 경영 능력을 발휘하였음. 이러한 역량을 바탕으로 당사의 오프라인 리테일 채널간 성공적인 통합과 시너지 창출을 통해 본업 경쟁력을 강화할 것으로 기대되며, 회사 경영의 중요사항 심의ㆍ결정에 있어서 그 직무를 공정하게 수행할 것으로 기대됨.
이사회 의장 및경영전반 총괄
해당없음
임원
2024.03 - 2027.03 (3년)
-

사내이사
강인석
이사회
1996년 입사 이후 인사, 영업, MD운영 등 다양한 부서를 두루 거치며 유통업 전반에 대한 폭넓은 실무 경험을 축적하였고, 이마트 부평점장, 가양점장 등을 역임하며 현장 중심의 영업 역량을 강화하였음. 이후 ㈜이마트24에서 개발지원담당, 운영기획담당, 영업지원담당 등 주요 직무를 수행하며 사업 운영 전반에 대한 이해와 전문성을 제고하였고, 현재는 당사 지원본부장으로 재임 중임.후보자는 이와 같은 다양한 직무 경험을 바탕으로 영업, 개발, 지원 등 유통업 전 분야에 걸친 균형 있는 전문성을 보유하고 있으며, 특히 2015년 이후 ㈜이마트24의 수익성 개선을 위한 출점 및 확장 전략을 주도하고, 국내 편의점 최초로 인도, 라오스, 캄보디아 등 해외 시장에 진출하는 성과를 창출하는 등 후발주자였던 편의점 사업의 경쟁력 제고에 기여하였음. 이러한 전문성과 경영 경험을 토대로 당사 오프라인 유통채널의 안정적인 성장에 기여할 것으로 기대되며, 회사의 중요 경영사항에 대한 심의·결정에 있어서도 그 직무를 깊이 있고 공정하게 수행할 것으로 기대됨.
경영전반에 대한 업무
해당없음
임원
2026.03 - 2029.03 (3년)
-

사외이사
이준오
사외이사후보추천위원회
국세청, 세무법인 등에서 회계ㆍ세무 관련 다양한 경험을 보유하고 있으며 사회의 다양한 주요 의사결정 과정에 필수적으로 수반되는 재무관련 검토를 요하는 경우가 많은 점 등을 감안했을 때 이와 같은 전문성은 당사의 발전에 꼭 필요한 영역으로 이사회 참여와 주요 의사결정에 원칙에 입각한 재무기반의 의견 개진을 통해 회사 발전에 기여할 것으로 기대됨.
경영전반에 대한 업무
해당없음
임원
2025.03 - 2027.03 (2년)
-

사외이사
김재욱
사외이사후보추천위원회및 이사회
고려대학교 경영대학장과 경영대학원장 역임 후 현재 경영대학 교수로 재직중이고, 한국 유통학회장 역임, 한국프랜차이즈 학회장 등으로 활동중인 유통 전문가이며, 다수의 상장회사에서 사외이사 및 감사위원회 위원으로 역할을 수행함. 특히 유통업에 대한 높은 이해도를 바탕으로 회사 경영목표와 전략결정 등에 관한 사항에 적극적인 의견 개진 및 조언 등을 통해 주요 경영에 대한 합리적 판단을 이끌고, 회사 발전에 기여할 것으로 기대됨.
경영전반에 대한 업무
해당없음
임원
2025.03 - 2027.03 (2년)
-

사외이사
최지혜
사외이사후보추천위원회
서울대학교 트렌드코리아 소비트렌드분석센터 연구위원으로 트렌드코리아, 더현대 서울 인사이트 등 소비 트렌드와 관련된 다수의 저서를 발표하는 등 소비트렌드 분야에 다양한 지식과 경험을 보유한 전문가임. 유통업은 소비심리 등과 깊은 연관성이 있고, 특히 1-2인가구의 증가, 온라인 쇼핑의 증가 등에 따른 소비자 행동 변화는 더욱 가속화될 가능성이 높으므로 소비트렌드 분야의 전문가가 이사회에 참석하여 주요 의사결정 과정간 다양한 방안 등을 고려하는 것은 회사발전에 큰 도움이 될 것으로 기대됨.
경영전반에 대한 업무
해당없음
임원
2025.03 - 2027.03 (2년)
-

사외이사
이상호
사외이사후보추천위원회
기업법률, 노사, 중대재해, 산업안전 및 자본시장 관련 분야 등에서 다양한 경험과 지식을 보유한 법률 전문가이며, 이와 같은 전문성을 바탕으로 이사회 및 이사회 내 위원회 참여를 통해 당사 경영활동간 각종 법률 자문과 관리감독, 리스크 관리 및 투명하고 올바른 의사결정에 기여함. 지난 2년간 이사회 및 각종위원회에 100% 참석하는 등 사외이사로서의 업무에 성실히 임했으며, 회사 경영의 중요사항 심의 결정 참여, 이사의 직무집행 감독 등의 직무를 공정하게 수행할 것으로 기대됨.
경영전반에 대한 업무
해당없음
임원
2023.03 - 2028.03 (2년)
연임 2회

(2) 사외이사후보추천위원회주주총회에 사외이사후보를 추천하기 위한 사외이사후보추천위원회를 설치하여 운영 중입니다. 사외이사후보추천위원회는 사외이사 3명 및 사내이사 2명으로 관련법규에 의거하여 총 위원의 과반수는 사외이사로 구성하고 있습니다.

- 사외이사후보추천위원회 구성인원

성 명
사외이사 여부
설치목적 및 권한사항

한채양
X
상법 제542조의8제4항 규정을 충족함

강인석
X

김재욱
○

최지혜
○

이상호
○

※ 2025년 3월 26일 개최된 경영이사회에서 최택원 사내이사, 김재욱 사외이사, 최지혜 사외이사가 사외이사후보추천위원회 위원으로 신규선임, 이상호 사외이사가 재선임되었습니다.

- 주요 활동 내역

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
한채양(출석률:100%)
전상진(출석률:0%)
이상호(출석률:100%)
김연미(출석률:100%)
서진욱(출석률:100%)

사외이사후보추천위원회
2025.03.07
사외이사 후보 추천의 건
가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
한채양(출석률:100%)
최택원(출석률:100%)
이상호(출석률:0%)
김재욱(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

사외이사후보추천위원회
2025.03.26
사외이사후보추천위원회위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
한채양(출석률:100%)
최택원(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

사외이사후보추천위원회
2025.12.11
사외이사 후보군 관리의 건
보고
-
-
-
-
-

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
한채양(출석률:100%)
최택원(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)
최지혜(출석률:100%)

사외이사후보추천위원회
2026.02.25
사외이사 후보 추천의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

- 보고서 작성 기준일 이후 주요활동내역

: 해당사항 없음
마. 사외이사의 전문성
(2026.05.20 기준)- 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2023.04.13
주요 경영진
이상호
신임 사외이사 대상 교육
회사의 개요 및 이사회 운영 등이사의 역할과 법적 책임 등

2023.12.29
관련 전문가
이상호, 신언성, 서진욱, 김연미
-
사외이사제도 이해 및 업무수행 등

2024.12.30
관련 전문가
이상호, 신언성, 서진욱, 김연미
-
기업지배구조 모범규준 등

2025.05.15
관련 전문가
이상호, 김재욱, 이준오, 최지혜
-
기업지배구조 관련 최근 동향 및이사의 의무와 책임

- 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수/ 지원업무 담당기간)
주요 활동내역

총무팀
6
팀장 : 1명 (20년/ 6개월)Chief파트너(부장) : 1명(17년/11개월)파트너(과장) : 4명 (평균 14년/평균 4년 6개월)
주총, 이사회, 소위원회 등사무전반

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부
(2026.05.20 기준)

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이준오
예
1991 서울대학교 서양사학과 졸업1993 제37회 행정고시 합격2018 국세청 법인납세국장2019 국세청 조사국장2020 중부지방국세청장2021 세무법인 예광 회장(現)
예
금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등 경력자(4호 유형)

광주지방국세청 조사1국장(2015~2016)서울지방국세청 첨단탈세방지담당관 부이사관(2016~2017)

국세청 국가공무원 인재개발원 파견(2017~2018)

서울지방국세청 조사3국 국장(2018)

국세청 법인납세국장(2018~2019)

국세청 조사국장(2019~2020)중부지방국세청장(2020)

김재욱
예
1985 고려대학교 경영학과 졸업1997 한국 마케팅학회 이사1995 한국 로지스틱스학회 이사 및 간사1997 고려대학교 경영대학 교수(現)1999 한국 프랜차이즈협회 자문교수(現)2019 한국 유통학회 고문(現)2022 LIG넥스원㈜ 사외이사/감사위원(現)2024 한국 프랜차이즈학회장(現)
-
-
-

이상호
예
1990 제32회 사법고시 합격1991 고려대학교 법학과 졸업1993 사법연수원 수료(제22기)2013 부산지방검찰청 제2차장검사2014 서울남부지방검찰청 차장검사2015 서울중앙지방검찰청 제2차장검사2015 법무부 범죄예방정책국장2017 대전지방검찰청 검사장2018 법무연수원 기획부장2018 법무법인 율우 대표 변호사(現)2022 계룡건설산업(주) 사외이사 및 감사위원(現)
-
-
-

나. 감사위원회 위원의 독립성
(2026.05.20 기준)감사위원회 제도의 투명성과 독립성을 확보하기 위하여 상법에서는 위원의 선임과 구성에 대하여 엄격히 규정하고 있습니다. 주주총회에서 선임된 이사 중에서 감사위원회 위원을 선임하여야 하고, 위원회의 구성은 위원이 3인 이상과 사외이사가 3분의 2 이상이 되어야 하며 당사는 이를 충족하고 있습니다.당사의 감사위원회 위원은 이사회의 추천을 받아 전원 주주총회의 결의를 통해 선임한 사외이사로 구성되어있습니다. 이사회는 감사위원 후보 선정시 그 후보로 독립성이 확보된 사외이사로만 선정을 하고 있으며, 그 중 최소 1명은 회계/재무 전문가로 선임될 수 있도록 고려하고 있습니다. 또한, 감사위원회 위원과 당사와의 거래내역은 없습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련법령 등

ㅇ 3명 이상의 이사로 구성
충족 (3명)
상법 제415조의2 제2항

ㅇ 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족 (전원 사외이사)

ㅇ 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족 (이준오 이사)
상법 제542조의11 제2항

ㅇ 감사위원회의 대표는 사외이사
충족 (이준오 이사)

ㅇ 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족 (해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

감사위원
선 임 배 경
회사와의 거래
최대주주 또는주요주주와의 관계
이사재직기간(기본임기)
연임여부

이준오
국세청, 세무법인 등에서의 근무경력을 바탕으로 회계ㆍ세무 관련 전문지식을 보유한 상법에 따른 회계ㆍ재무 전문가로서, 이와 같은 경험과 전문성을 바탕으로 감사위원회가 이사와 경영진의 업무 적법성 등에 대한 감독, 중요한 회계처리기준이나 회계추정 변경의 타당성, 재무보고 과정의 적절성과 재무보고의 정확성 검토 등의 업무를 원활히 수행할 수 있도록 하고, 당사 재무관련 업무의 리스크 사전예방을 통해 회사의 향후 발전에 기여할 것으로 기대됨.
해당없음
임원
2025.03 - 2027.03 (2년)
-

김재욱
고려대학교 경영대학장과 경영대학원장 역임 후 현재 경영대학 교수로 재직중이고, 한국 유통학회장 역임, 한국프랜차이즈 학회장 등으로 활동중인 유통 전문가로서, 다수의 상장회사에서 사외이사 및 감사위원회 위원으로 역할을 수행했고, 특히 유통업에 대한 높은 이해도를 바탕으로 회사 경영목표와 전략결정 등에 관한 사항에 적극적인 의견 개진 및 조언 등을 통해 주요 경영에 대한 합리적 판단을 이끌고, 회사 발전에 기여할 것으로 기대됨.
해당없음
임원
2025.03 - 2027.03 (2년)
-

이상호
다년간 검찰청 공직생활과 법무법인 대표변호사로 활동하면서 기업법률, 노사, 중대재해, 산업안전 및 자본시장 관련 분야 등에서 다양한 경험과 지식을 보유한 법률 전문가이자, 당사의 감사위원회으로서 각종 법률 자문과 관리감독, 리스크 관리 등을 포함하는 다양한 분야에서 투명하고 올바른 의사결정에 기여했으며 지난 2년간 감사위원회 회의에 100% 참석하는 등 감사위원회 위원으로서의 업무를 충실히 수행하였음.
해당없음
임원
2023.03 - 2028.03 (2년)
연임 2회

다. 감사위원회의 활동
(2026.05.20 기준)

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
신언성(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
김연미(출석률:100%)

감사위원회
2025.02.11
2024년 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
보고
-
-
-

외부감사계약 주요사항 보고
보고
-
-
-

감사위원회
2025.02.25
2024년 외부감사 결과 보고의 건
보고
-
-
-

2024년 내부회계관리제도 운영실태 평가 및 내부감시장치 가동현황 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성

제14기 사업연도 회계 및 업무감사 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이준오(출석률:100%)
이상호(출석률:50%)
김재욱(출석률:100%)

감사위원회
2025.03.26
감사위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
불참
찬성

감사위원회
2025.04.10
2025년 외부감사 계획 보고
보고
-
-
-

2024년 외부감사 준수사항 이행보고
보고
-
-
-

2025년 내부회계관리제도 운영실태 점검계획 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2025년 비감사용역 계획 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이준오(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)

감사위원회
2025.07.17
핵심감사항목 협의 등 보고의 건
보고
-
-
-

내부회계관리제도 운영경과 보고
보고
-
-
-

내부회계관리제도 교육
보고
-
-
-

감사위원회
2025.10.16
감사위원회의 외부감사인 선정 기준 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

비감사용역 사전 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

감사위원회
2025.11.13
내부회계관리제도 운영경과 보고의 건
보고
-
-
-

핵심감사사항 및 외부감사 진행경과 보고의 건
보고
-
-
-

외부감사인 선정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이준오(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)

감사위원회
2026.02.11
2025년 외부 감사 경과 보고의 건
보고
-
-
-

2025년 내부회계관리제도 운영 실태 보고의 건
보고
-
-
-

2026년 비감사 용역 사전 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

감사위원회
2026.02.25
2025년 외부감사 결과 보고의 건
보고
-
-
-

2025년 내부감시장치 가동현황 보고 및 내부회계관리제도 운영실태 평가의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2025년 감사보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이준오(출석률:100%)
이상호(출석률:100%)
김재욱(출석률:100%)

감사위원회
2026.04.16
2026년 외부감사 계획보고
보고
-
-
-

2025년 외부감사 준수사항 이행보고
보고
-
-
-

2026년 내부회계관리제도 운영실태 점검계획 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성

2026년 비감사용역 계획 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성

감사위원회
2026.05.14
비감사 용역 사전 승인의 건
승인
찬성
찬성
찬성

라. 감사위원회의 전문성 (2026.05.20 기준)- 감사위원회 교육 실시 계획당사는 감사위원의 전문성 확보를 위해 연중 사내외 전문가를 활용하여 내부회계관리제도 및 재무보고감독 등에 대한 교육을 계획/실행 중입니다.- 감사위원회 교육 실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2023.12.14
안진회계법인
신언성, 이상호, 김연미
-
내부회계관리제도 전반감사위원회의 부정조사 및 보고의무

2024.11.14
삼일회계법인
신언성, 이상호, 김연미
-
내부회계관리제도 평가 및보고 기준, 부정 사례

2025.07.17
안진회계법인
이준오, 이상호, 김재욱
-
내부회계관리제도 교육

- 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

총무팀
6
팀장 : 1명 (20년)Chief파트너(부장) : 1명 (14년)파트너(과장) : 4명 (평균 14년)
주총, 이사회, 소위원회 등사무전반

내부회계관리팀
4

팀장 : 1명 (20년)Chief파트너(부장) : 1명 (17년)

파트너(과장) : 1명 (13년)

파트너(대리) : 1명 (4년)

내부회계관리제도 운영 등내부통제활동 전반

마. 준법지원인 현황
(2026.05.20 기준)- 준법지원인의 인적사항 및 주요경력

성명
출생년월
주요경력
선임일

류연숙
1984.05

서강대학교 영문학/경영학 학사 (2010)

성균관대학교 법학전문대학원 석사 (2013)

제2회 변호사시험 합격 (2013)

㈜이마트 법무팀(2013~)

2024.12.04

자격요건의 주요내용
자격요건의 충족여부
관련 법령 등

변호사 자격을 가진 사람
충족
상법 제542조의 13 제5항 및시행령 제41조

- 준법지원인의 주요 활동내역 및 그 처리결과

점검 일시
주요 점검 내용
점검 결과

상시
주요거래 검토
회사 영업ㆍ경영활동 전반에 대한 법률 리스크 검토(법적 자문 및 계약검토)* 준법통제기준 제15조 (일상적인 준법지원)

2025년 1월
사내 준법교육(법무일반)
신규 점장 대상 점포 필수 법무지식 교육- 유통산업발전법, 대규모유통업법 등

2025년 2월
사내 준법점검(공정거래)
공정거래 관련 협력사 의견 청취- 카테고리별 협력사 선정 및 거래과정 준법점검

2025년 3월
사내 준법점검(공정거래)
쇼핑 페스티벌 행사 관련 판촉행사 점검- 판촉비용 등 분담현황 및 필수서류 구비여부 점검 및 개선

사내 준법교육(중대재해)
중대재해처벌법 관련 교육- 부문별 담당자 등 대상 주요 쟁점 및 주의사항 관련 교육 진행

2025년 4월
사내 준법교육(법무일반)
대규모유통업법상 임대차 거래 관련 주요 이슈 교육- 리징 관련 실무부서 대상

사내 준법교육(공정거래)
이마트에브리데이 사업부 대상 판촉행사 관련 교육- 분담기준 및 법적 구비서류 등

2025년 5월
사내 준법교육(상법 등)
기업지배구조 관련 현황 및 이사의 의무와 책임- 이사 대상 준법교육

사내 준법점검(공정거래)
이마트에브리데이 사업부 대상 마케팅 점검- 제휴, ISP, 전단 등

사내 준법교육(공정거래)
상품권 행사 관련 판촉행사 기준 안내- 매입팀장 및 바이어 대상 준법교육

2025년 7월
사내 준법교육(상법)
상법 개정 및 기업지배구조 관련 주요 쟁점 교육- 계열회사 법무 및 재무 담당자 대상 법무교육

2025년 8월
사내 준법점검(공정거래)
전단 판촉행사 관련 준법점검- 판촉비용 분담 현황 및 구비서류 점검 및 개선

사내 준법교육(법무일반)
신임 AS 바이어 대상 공정거래 등 준법 교육- 판촉행사, 반품 등 주요 대규모유통업법 이슈사항

사내 표준점검(공정거래)
공정거래 실무 가이드북 개정- 그린워싱 등 신규 공정거래 이슈 반영

2025년 9월
사내 표준점검(법무일반)
2026년 표준계약서 5종 개정- 직매입, 특약매입, 임대, PL 등

2025년 10월
사내 준법점검(공정거래)
점포 공정거래 준법점검- 7개 점포 대상 표시광고 등 공정거래 준법기준 점검

2025년 12월
사내 준법교육(법무일반)
2026년 재계약 설명회- 표준계약서 주요 개정사항, 재계약 진행시 유의사항

사내 표준점검(법무일반)
2026년 사내표준 개정- 인사, 운영, 재무 등 사내표준 정기 개정

2026년 2월
사내 표준점검
이사회 및 소위원회 운영규정 개정

(법무일반)
- 상법 개정사항을 반영한 이사회 운영규정 개정

2026년 3월
사내 준법교육
신임 AS바이어 필수 직무교육

(지식재산권 등)
- 지식재산권, 대규모유통업법 등 관련 준법교육 진행

- 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
6

팀장 : 1명 (12년)

Chief파트너(부장) : 2명 (평균 10년)

파트너(과장, 대리) : 3명 (평균 3년)

준법통제기준의 정비, 법적위험의 평가 및 관리체제 마련,준법점검 및 보고체계 운영, 준법지원인의 독립적 업무수행 지원,위반행위에 대한 제재

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

기준일 :
2026년 05월 20일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
채택
미도입
도입

실시여부
X
X
제15기(2025년도) 정기주주총회시 실시(2026년 3월 26일)

※ 제15기 정기주주총회시 집중투표제 배제조항 삭제관련 정관변경안건이 승인되었습니다.※ 당사는 의결권대리행사 권유제도를 실시하고 있으며, 피권유자에게 직접 교부, 인터넷 홈페이지 등에 위임장 용지를 게시, 전자우편으로 위임장 용지 송부의 방법을 통해 서면 위임장을 위임하고 있습니다.

나. 소수주주권의 행사여부

행사자
안 건
주주총회 안건 상정여부
거부사유
진행경과

주식회사 컨두잇
-2025.02.11자 기업가치 제고계획 재공시-기업가치 제고계획 이행 현황의 분기별 공시
제14기 정기주주총회 안건으로 상정
-
부결

※ 제14기 주주총회시 제기된 주주제안 사항은 행사 요건을 미충족하였으나(지분율 미달), 기업가치 제고 측면의 권고적 주주제안 관련 논의를 위해 주주총회 의안으로 상정되었습니다.

다. 경영권 경쟁 : 당사는 공시대상 기간 중 경영지배권 경쟁이 발생하지 않았습니다.
라. 의결권 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
27,595,819
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
807,466
상법 369조 제2항

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
26,788,353
-

우선주
-
-

※ 2025년 4월 15일 자기주식 280,000주를 소각함에 따라 발행주식총수가 변동하였습니다.※ 의결권이 없는 주식은 회사분할로 발생한 단주 11,642주 및 장내 자사주 직접 취득 795,824주입니다.

마. 주식사무

정관상신주인수권의 내용
본 회사가 발행할 신주의 주주 인수에 관하여는 정관에서 정하는 바에 따라 그 소유주식수에 비례하여 신주를 배정하며 회사가 신주를 발행할 때 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우와 신주배정 시 단수주가 발생하였을 경우에는 이사회 결의에 따라 이를 처리한다. 관계법령에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우, 관계법령에 의해 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우, 관계법령에 의해 주식예탁증서를 발행하는 경우, 관계법규에 의해 주식매수선택권의 행사로 신주를 발행하는 경우, 일반공모 증자방식으로 신주를 발행하는 경우, 경영상 필요로 국내외 금융기관, 기타 법인 등에게 신주를 발행하는 경우, 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 이사회의 결의로 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
기준일로부터 3개월 내

주주명부 폐쇄시기
이사회에서 정한 날
기 준 일
이사회에서 정한 날

주권의 종류
본 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

명의개서대리인
한국예탁결제원 [ 부산광역시 남구 문현금융로 40 (051-519-1500) ]

주주의 특전
없음
공고 방법
인터넷 홈페이지(https://company.emart.com)

※ 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 게재할 수 없을 경우 중앙일보에 게재

바. 주주총회 의사록 요약

주총정보
안 건
결의내용
주요 논의내용

제13기정기주주총회(2024.03.28)
제1호 의안 : 제13기 재무제표(이익잉여금처분계산서포함) 및 연결재무제표 승인의 건
가결
-자금조달비용 및 재무 지표 관련 질의응답-원안대로 통과

제2-1호 의안 : 사내이사 선임의 건(한채양)
가결
-원안대로 통과(한채양 사내이사)

제2-2호 의안 : 사내이사 선임의 건(임영록)
가결
-원안대로 통과(임영록 사내이사)

제2-3호 의안 : 사내이사 선임의 건(전상진)
가결
-원안대로 통과(전상진 사내이사)

제3호 의안 : 이사 보수한도 결정의 건
가결
-임원보수 적정성 및 향후 집행 계획 질의응답 -원안대로 통과(제14기 사업연도 이사 보수한도 70억)

제14기정기주주총회(2025.03.26)
제1호 의안 : 제14기 재무제표(이익잉여금처분계산서포함) 및 연결재무제표 승인의 건
가결
-투자자금 조달방식, 우수인재 유치 보상 방식 등 질의응답-원안대로 통과

제2-1호 의안 : 사내이사 선임의 건 (최택원)
가결
-원안대로 통과(최택원 사내이사)

제2-2호 의안 : 사외이사 선임의 건 (이상호)
가결
-원안대로 통과(이상호 사외이사)

제2-3호 의안 : 사외이사 선임의 건 (이준오)
가결
-원안대로 통과(이준오 사외이사

제2-4호 의안 : 사외이사 선임의 건 (최지혜)
가결
-원안대로 통과(최지혜 사외이사)

제3호 의안 : 감사위원이 되는 사외이사 선임의 건 (김재욱)
가결
-원안대로 통과(김재욱 사외이사 후보를 감사위원이 되는 사외이사로 선임)

제4-1호 의안 : 감사위원 선임의 건 (이상호)
가결
-원안대로 통과(이상호 사외이사의 감사위원 선임)

제4-2호 의안 : 감사위원 선임의 건 (이준오)
가결
-원안대로 통과(이준오 사외이사의 감사위원 선임)

제5호 의안 : 이사 보수한도 결정의 건
가결
-성과연동 보수 책정 및 보수정책 수립 요구-홈플러스 관련 질의응답-원안대로 통과(제15기 사업연도 이사 보수한도 70억)

제6-1호 의안 : 2025.02.11.자 기업가치 제고계획 재공시 (주주제안)
부결
-2025.2.11 공시된 밸류업 계획의 보완을 요구하는 안건 상정 취지에 대한 주주대표 발언-기공시된 밸류업 준비과정 및 계획에 대한 설명 -출석의결권수의 과반수 및 발행주식총수의 1/4 이상 찬성 수를 획득하지 못해 부결

제6-2호 의안 : 기업가치 제고계획 이행 현황의 분기별 공시 (주주제안)
부결
-2025.2.11 공시된 밸류업 계획의 보완을 요구하는 안건 상정 취지에 대한 주주대표 발언-기공시된 밸류업 준비과정 및 계획에 대한 설명 -출석의결권수의 과반수 및 발행주식총수의 1/4 이상 찬성 수를 획득하지 못해 부결

제15기정기주주총회(2026.03.26)
제1호 의안 : 제15기 재무제표(이익잉여금처분계산서포함) 및 연결재무제표 승인의 건
가결
-외부 리스크 관리방안, 투자 확대 관련 질의응답 -원안대로 통과

제2-1호 의안 : 정관 일부 변경의 건 - 집중투표제 배제조항 삭제
가결
-집중투표제 배제조항 삭제-원안대로 통과

제2-2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 - 상법개정 등에 따른 조항 정비
가결
-상법개정 등에 따른 조항 정비-원안대로 통과

제3호 의안 : 사내이사 선임의 건 (강인석)
가결
-원안대로 통과(강인석 사내이사)

제4호 의안 : 감사위원이 되는 사외이사 선임의 건 (이상호)
가결
-원안대로 통과(이상호 사외이사를 감사위원이 되는 사외이사로 선임)

제5호 의안 : 자기주식 보유 및 처분계획 승인의 건
가결
-㈜신세계푸드와 주식의 포괄적 교환 추진 및 자사주 소각에 대한 설명-원안대로 통과

제6호 의안 : 이사 보수한도 결정의 건
가결
-원안대로 통과(제16기 사업연도 이사 보수한도 70억)

주총 정보
안건

결의

구분

가결

여부

의결권 있는

발행주식총수(A)

(A) 중

의결권 행사 주식수

찬성

주식수

찬성 주식

비율(%)

반대 기권 등주식수
반대 기권 등주식 비율(%)

제13기정기주주총회(2024.03.28)
제1호. 제13기(2023.01.01 ~ 2023.12.31) 재무제표 (이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
보통결의
가결
26,788,353
16,434,600
14,603,011
88.86
1,831,589
11.14

제2-1호. 사내이사 선임의 건 (한채양)
보통결의
가결
26,788,353
16,434,600
15,748,272
95.82
686,328
4.18

제2-2호. 사내이사 선임의 건 (임영록)
보통결의
가결
26,788,353
16,434,600
13,131,002
79.90
3,303,598
20.10

제2-3호. 사내이사 선임의 건 (전상진)
보통결의
가결
26,788,353
16,434,600
13,563,030
82.53
2,871,570
17.47

제3호. 이사 보수한도 결정의 건
보통결의
가결
26,788,353
16,434,600
15,190,824
92.43
1,243,776
7.57

제14기정기주주총회(2025.03.26)
제1호. 제14기(2024.01.01 ~ 2024.12.31) 재무제표 (이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
보통결의
가결
26,788,353
15,481,577
15,109,394
97.60
372,183
2.40

제2-1호. 사내이사 선임의 건 (최택원)
보통결의
가결
26,788,353
15,481,577
15,297,958
98.81
183,619
1.19

제2-2호. 사외이사 선임의 건 (이상호)
보통결의
가결
26,788,353
15,481,577
15,235,971
98.41
245,606
1.59

제2-3호. 사외이사 선임의 건 (이준오)
보통결의
가결
26,788,353
15,481,577
15,328,154
99.01
153,423
0.99

제2-4호. 사외이사 선임의 건 (최지혜)
보통결의
가결
26,788,353
15,481,577
15,329,853
99.02
151,724
0.98

제3호. 감사위원이 되는 사외이사 선임의 건 (김재욱)
보통결의
가결
18,526,392
7,219,616
7,068,195
97.90
151,421
2.10

제4-1호. 감사위원 선임의 건 (이상호)
보통결의
가결
18,526,392
7,219,616
6,997,750
96.93
221,866
3.07

제4-2호. 감사위원 선임의 건 (이준오)
보통결의
가결
18,526,392
7,219,616
7,066,284
97.88
153,332
2.12

제5호. 이사 보수한도 결정의 건
보통결의
가결
26,788,353
15,481,577
12,468,470
80.54
3,013,107
19.46

제6-1호. 2025.02.11.자 기업가치 제고계획 재공시 (주주제안)
보통결의
부결
26,788,353
15,481,577
3,813,390
24.63
11,668,187
75.37

제6-2호. 기업가치 제고계획 이행 현황의 분기별 공시 (주주제안)
보통결의
부결
26,788,353
15,481,577
3,846,603
24.85
11,634,974
75.15

제15기정기주주총회(2026.03.26)
제1호. 제15기(2025.01.01 ~ 2025.12.31) 재무제표 (이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건
보통결의
가결
26,788,353
16,529,987
15,769,692
95.40
760,295
4.60

제2-1호. 정관 일부 변경의 건 - 집중투표제 배제조항 삭제
특별결의
가결
18,025,008
7,766,642
7,640,347
98.37
126,295
1.63

제2-2호. 정관 일부 변경의 건 - 상법개정 등에 따른 조항 정비
특별결의
가결
26,788,353
16,529,987
13,893,512
84.05
2,636,475
15.95

제3호. 사내이사 선임의 건 (강인석)
보통결의
가결
26,788,353
16,529,987
16,200,102
98.00
329,885
2.00

제4호. 감사위원이 되는 사외이사 선임의 건 (이상호)
보통결의
가결
18,025,008
7,766,642
7,409,885
95.41
356,757
4.59

제5호. 자기주식 보유 및 처분계획 승인의 건
보통결의
가결
26,788,353
16,529,987
13,864,632
83.88
2,665,355
16.12

제6호. 이사 보수한도 결정의 건
보통결의
가결
26,787,453
16,529,987
16,321,829
98.74
208,158
1.26

※ 감사위원이 되는 사외이사 선임, 감사위원 선임 안건은 상법 제542조의12 제4항에 따른 의결권 제한을 적용하였습니다.

※ 집중투표제 배제조항 삭제 안건은 상법 제542조의7 제3항에 따른 의결권 제한을 적용하였습니다.※ 이사 보수한도 결정 안건은 상법 제368조 제3항에 따른 의결권 제한을 적용하였습니다.

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

정용진
최대주주 본인
보통주
7,960,493
28.85
7,960,493
28.85
-

한채양
대표이사
보통주
400
0.00
596
0.00
-

강인석
사내이사
보통주
0
0.00
100
0.00
-

계
보통주
7,960,893
28.85
7,961,189
28.85
-

우선주
-
-
-
-
-

※ 2025년 1월 23일 대표이사(한채양)가 당사로부터 양도제한조건부주식 100주를 지급받았습니다.※ 2025년 2월 11일 최대주주(정용진)가 특수관계인(이명희)으로부터 2,787,582주를 매수하였습니다.※ 2025년 3월 26일 당사 주주총회에서 신규 사내이사(최택원)가 선임되었습니다.※ 2025년 4월 15일 자기주식을 소각함에 따라, 최대주주의 주식수는 변동이 없으나 지분율이 28.85%로 변동되었습니다.※ 2025년 7월 22일 양도제한조건부주식 지급 및 양도제한조건부 주식보상에 따라, 정용진 외 2인의 소유주식수는 7,961,393주로 변동되었습니다.※ 2026년 1월 26일 양도제한조건부주식 지급에 따라, 정용진 외 2인의 소유주식수는 7,961,589주로 변동되었습니다. ※ 2026년 3월 26일 당사 주주총회에서 신규 사내이사(강인석)가 선임되었고, 기존 사내이사(최택원)가 퇴임함에 따라, 정용진 외 2인의 소유주식수는 7,961,189주로 변동되었습니다.

[ 최대주주 관련 사항]

최대주주성 명
직 위
주요경력(최근 5년간)

기 간
경력사항
겸직현황

정용진
부회장
2011.05 ~ 2024.03
㈜이마트 부회장
-

회 장
2024.03 ~ 현재
㈜이마트 회장
그랜드오푸스홀딩㈜ 사내이사

2. 최대주주 변동현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2025년 01월 23일
정용진 외 2인
7,960,593
28.56%
주식보상
-

2025년 02월 11일
정용진 외 1인
7,960,593
28.56%
매수
-

2025년 03월 26일
정용진 외 2인
7,960,768
28.56%
신규선임
-

2025년 04월 15일
정용진 외 2인
7,960,768
28.85%
주식소각
-

2025년 07월 22일
정용진 외 2인
7,961,393
28.85%
주식보상
-

2026년 01월 26일
정용진 외 2인
7,961,589
28.85%
주식보상
-

2026년 03월 26일
정용진 외 2인
7,961,189
28.85%
신규선임 및 퇴임

※ 2025년 1월 23일 대표이사(한채양)가 당사로부터 양도제한조건부주식 100주를 지급받음에 따라, 최대주주는 정용진 외 2인으로 변동되었습니다.※ 2025년 2월 11일 최대주주(정용진)가 특수관계인(이명희)으로부터 2,787,582주를 매수함에 따라, 최대주주는 정용진 외 1인으로 변동되었습니다.※ 2025년 3월 26일 당사 주주총회에서 신규 사내이사(최택원)가 선임됨에 따라, 최대주주는 정용진 외 2인으로 변동되었습니다.※ 2025년 4월 15일 자기주식을 소각함에 따라, 최대주주의 주식수는 변동이 없으나 지분율이 28.85%로 변동되었습니다.※ 2025년 7월 22일 양도제한조건부주식 지급 및 양도제한조건부 주식보상에 따라, 정용진 외 2인의 소유주식수는 7,961,393주로 변동되었습니다.※ 2026년 1월 26일 양도제한조건부주식 지급에 따라, 정용진 외 2인의 소유주식수는 7,961,589주로 변동되었습니다.※ 2026년 3월 26일 당사 주주총회에서 신규 사내이사(강인석)가 선임되었으며, 기존 사내이사(최택원)가 퇴임하였습니다.※ 소유주식수와 지분율은 최대주주 본인과 특수관계인의 소유주식을 합산하여 기재하였습니다.

3. 주식의 분포
가. 5%이상 주주의 주식소유 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
정용진
7,960,493
28.85
-

국민연금공단
2,467,855
8.94
-

우리사주조합
-
-
-

※ 국민연금공단의 소유주식은 「주식등의대량보유상황보고서(약식)」에 최종 공시된 2026년 04월 01일까지의 기준 수치를 기재하였습니다.

나. 우리사주조합의 주식소유 현황 : 해당사항 없음
다. 소액주주 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
99,792
99,800
99.99
15,739,388
26,788,353
58.75
-

※ 최근 주주명부폐쇄일인 2025년 12월 31일자 기준입니다.

4. 최근 6개월간의 주가 및 주식거래 실적
가. 국내증권시장

(단위 : 원, 주)

구 분
2026년 02월
2026년 01월
2025년 12월
2025년 11월
2025년 10월
2025년 9월
비 고

보통주
주가
최고
127,600
91,000
90,900
80,400
75,400
80,200
-

최저
88,300
80,200
79,100
71,200
72,200
71,500

평균
107,347
84,414
84,052
77,035
73,794
76,523

거래량
최고
2,285,240
286,048
826,395
414,442
202,416
297,568

최저
190,832
122,159
89,804
88,402
99,280
110,871

월간거래량
13,015,390
3,845,949
4,836,783
3,467,206
2,491,671
3,395,225

※ 주가 및 거래량은 한국거래소 기준으로 작성하였습니다.

나. 해외시장 현황
: 해당사항 없음

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 등기임원 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

한채양
남
1965.08
대표이사
사내이사
상근
사내이사 대표이사 사외이사후보 추천위원회위원
1991 연세대학교 경영학과 졸업 2013 신세계 전략실 관리팀 상무 2015 ㈜이마트 경영지원본부장 겸 관리담당 2016 신세계 전략실 관리총괄 2019 ㈜조선호텔앤리조트 대표이사 2023 ㈜이마트24 대표이사 2024 ㈜이마트에브리데이 대표이사
596
-
임원
24개월
2027.03.28

강인석
남
1970.01
사내이사
사내이사
상근
사내이사 사외이사후보 추천위원회위원 내부거래 위원회위원 ESG위원회위원 보상위원회위원
1997 건국대 정치외교학과 졸업2013 ㈜이마트 부평점장2015 ㈜이마트 가양점장2017 ㈜이마트24 개발2담당2018 ㈜이마트24 개발지원담당2022 ㈜이마트24 운영기획담당2024 ㈜이마트24 영업지원담당2025 ㈜이마트 지원본부장(現)
100
-
임원
-개월
2029.03.25

이상호
남
1967.08
사외이사
사외이사
비상근
사외이사 감사위원 사외이사후보 추천위원회위원 내부거래 위원회위원장
1990 제32회 사법고시 합격 1991 고려대학교 법학과 졸업 1993 사법연수원 수료(제22기) 2013 부산지방검찰청 제2차장검사 2014 서울남부지방검찰청 차장검사 2015 서울중앙지방검찰청 제2차장검사 2015 법무부 범죄예방정책국장 2017 대전지방검찰청 검사장 2018 법무연수원 기획부장 2018 법무법인 율우 대표 변호사(現) 2022 계룡건설산업㈜ 사외이사 및 감사위원(現)
-
-
임원
36개월
2028.03.25

김재욱
남
1963.09
사외이사
사외이사
비상근
사외이사 ESG위원회위원 사외이사후보 추천위원회위원장 감사위원
1985 고려대학교 경영학과 졸업 1997 한국 마케팅학회 이사 1995 한국 로지스틱스학회 이사 및 간사 1997 고려대학교 경영대학 교수(現) 1999 한국 프랜차이즈협회 자문교수 2019 한국 유통학회 고문 2022 LIG넥스원㈜ 사외이사/감사위원(現) 2024 한국 프랜차이즈학회장(現)
-
-
임원
12개월
2027.03.25

이준오
남
1967.11
사외이사
사외이사
비상근
사외이사 감사위원장 내부거래 위원회위원보상위원회위원장
1991 서울대학교 서양사학과 졸업 1993 제37회 행정고시 합격 2018 국세청 법인납세국장 2019 국세청 조사국장 2020 중부지방국세청장 2021 세무법인 예광 회장(現)
-
-
임원
12개월
2027.03.25

최지혜
여
1985.07
사외이사
사외이사
비상근
사외이사 ESG위원회 위원장 사외이사후보 추천위원회위원 보상위원회위원
2010 이화여자대학교 언론정보학과 졸업 2018 서울대학교 소비트렌드 연구위원 2025 한국수력원자력 홍보자문협의체 자문위원(現) 2025 한국수력원자력 사회공헌사업 심의위원(現)
-
-
임원
12개월
2027.03.25

※ 재직기간은 등기임원으로 현직책을 수행한 기간을 의미합니다.※ 사외이사의 업무지원 조직 : 총무팀 (담당자 : 이교훈 팀장 ☎02-380-9240)

나. 타회사 임원겸직 현황
(2026년 05월 20일 기준)

성 명
성 별
회 사 명
직 책
선임시기

이상호
남
계룡건설산업㈜
사외이사, 감사위원
2025년

김재욱
남
LIG넥스원㈜
사외이사, 감사위원
2025년

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

다. 미등기임원 현황

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 개월)

성 명
직 위
성 별
출생년월
담당업무
주요경력
최대주주와의관계
상근여부
재직기간

정재은
명예회장
남
1939.03
명예회장
Columbia Univ. 졸업
최대주주의 부
상근
-

이명희
총괄회장
여
1943.09
총괄회장
이화여자대 졸업
최대주주의 모
상근
-

정용진
회장
남
1968.09
회장
Brown Univ. 졸업
최대주주
상근
-

전상진
부사장
남
1969.01
경영전략실 경영총괄
연세대 졸업
-
상근
7

김수완
부사장
남
1967.03
경영전략실 경영지원총괄
전북대 졸업
-
상근
10

김혜경
전무
여
1981.08
경영전략실 기획팀장
서울대 졸업
-
상근
53

황운기
전무
남
1970.02
상품본부장
전남대 졸업
-
상근
42

위수연
전무
여
1973.05
개발혁신본부장
이화여자대 졸업
-
상근
31

장재훈
전무
남
1970.07
경영전략실 총무팀장
Cal State Univ. 졸업
-
상근
-

정양오
전무
남
1971.09
전략마케팅본부장
서강대 졸업
-
상근
-

남호원
상무
남
1969.09
HomeMeal담당
영남대 졸업
-
상근
45

송태승
상무
남
1972.09
인사담당
전남대 졸업
-
상근
54

이형순
상무
남
1973.01
트레이더스사업부장
홍익대 졸업
-
상근
54

이재범
상무
남
1970.11
이마트사업부장
전북대 졸업
-
상근
54

김윤섭
상무
남
1973.09
경영전략실 홍보팀장
한양대 졸업
-
상근
42

박종훈
상무
남
1973.01
부문기획전략본부장
아주대 졸업
-
상근
30

김동민
상무
남
1971.09
델리/신선가공담당
고려대 졸업
-
상근
31

강정모
상무
남
1973.07
에브리데이사업부장
국민대 졸업
-
상근
31

김선민
상무
남
1974.10
에브리데이사업부 B2C사업담당
홍익대 졸업
-
상근
21

김정민
상무보
여
1974.07
브랜드담당
서울대 졸업
-
상근
42

노병간
상무보
남
1972.12
노브랜드사업부장
한양대 졸업
-
상근
31

곽대환
상무보
남
1975.02
농산담당
고려대 졸업
-
상근
18

유근종
상무보
남
1971.04
E점포운영담당
중앙대 졸업
-
상근
18

김상범
상무보
남
1969.08
에브리데이사업부 상품담당
제주대 졸업
-
상근
18

이용명
상무보
남
1976.05
재무담당
성균관대 졸업
-
상근
7

김태우
상무보
남
1977.11
경영전략실 관리팀장
경희대 졸업
-
상근
7

김선혁
상무보
남
1976.09
가전문화담당
연세대 졸업
-
상근
7

조정화
상무보
여
1978.05
기획관리담당
경희대 졸업
-
상근
7

강병주
상무보
남
1973.02
IT담당
부산대 졸업
-
상근
7

정인진
상무보
남
1971.04
SCM담당
서울디지털대 졸업
-
상근
7

윤지은
상무보
남
1974.04
개발담당
고려대 졸업
-
상근
7

정우진
상무보
남
1975.08
마케팅담당
서울대 졸업
-
상근
7

양종환
상무보
남
1974.03
경영전략실 감사팀장
성균관대 졸업
-
상근
7

장규영
상무보
남
1973.07
그랜드오푸스홀딩 CFO
건국대 졸업
-
상근
7

김재상
상무보
남
1977.04
경영전략실 CM팀장
성균관대 졸업
-
상근
7

※ 보고서 작성 기준일 현재 최대주주를 제외한 미등기임원의 ㈜이마트 주식 보유수는 4,411주이며 (곽대환 상무보 520주 외) 작성기준일 이후 변동은 전자공시시스템(https://dart.fss.or.kr)의 '임원ㆍ 주요 주주 특정증권등 소유상황보고서'를 참조하시기 바랍니다. ※ 재직기간은 기업공시서식 작성기준에 따라 미등기임원으로서 5년 이상 회사에 계속 재직해온 경우 기재를 생략하였습니다.

라. 미등기임원의 변동

보고서 작성 기준일 이후 제출일 현재까지 변동된 미등기임원의 현황은 다음과 같습니다.

구분(사유)
직 위
성 별
성 명
출생년월
학 력
담당업무

신규 선임(계열회사 전입)
전무
남
이규봉
1969.08
강원대 졸업
경영전략실 경영지원총괄

퇴임(계열회사 전출)
전무
남
장재훈
1970.07
Cal State Univ. 졸업
경영전략실 총무팀장

마. 직원 등 현황

(1) 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

이마트
남
9,794
163
-
-
9,794
15.1
679,458
69
5,949
3,488
9,437
-

이마트
여
13,281
1,685
-
-
13,281
13.1
521,789
39
-

합 계
23,075
1,848
-
-
23,075
13.9
1,201,247
52
-

※ 인원 변동가능성이 큰 AR 인원은 상기 직원 현황에서 제외하였습니다.
(2) 육아지원제도 사용 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 명)

구 분
당반기(2025)
전 기(2024)
전전기(2023)

육아휴직 사용자수(남)
192
107
118

육아휴직 사용자수(여)
173
171
247

육아휴직 사용자수(전체)
365
278
365

육아휴직 사용률(남)
11%
7%
9%

육아휴직 사용률(여)
73%
71%
89%

육아휴직 사용률(전체)
25%
25%
34%

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(남)(*)
67
67
38

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(여)(*)
106
61
53

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(전체)(*)
173
128
91

육아기 단축근무제 사용자 수
83
58
36

배우자 출산휴가 사용자 수
245
228
203

※ ㈜이마트의 ㈜이마트에브리데이 흡수합병(합병기일 24.06.30)에 따라 전기 현황에는 ㈜이마트에브리데이의 합병 이후 현황이 포함되어 있습니다.
※ 육아휴직 사용률: 당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자/당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 근로자
(*) 전년도 육아휴직 복귀자 중 당해연도 말 재직자수로 계산하였습니다.
(3) 유연근무제도 사용 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 명)

구 분
당반기(2025)
전 기(2024)
전전기(2023)

유연근무제 활용여부
활 용
활 용
활 용

시차출퇴근제 사용자 수
263
287
229

선택근무제 사용자 수
444
563
694

탄력근무제 사용자 수
6,044
5,919
4,893

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
0
48
733

※ 유연근무제 활용 여부: 시차출퇴근제, 선택근무제, 원격근무(재택근무 포함) 등 활용
※ 선택근무제 사용자 수: 1개월 이내의 정산기간을 평균하여 1주간의 소정근로시간이 40시간을 초과하지 않는 범위에서 근무의 시작, 종료시각 및 1일 근무시간을 조정하는 제도의 적용을 받는 직원 수
※ 탄력근무제 사용자 수: 일이 많은 주(일)의 근로시간을 늘리는 대신 다른 주(일)의 근로시간을 줄여 평균적으로 법정근로시간(주40시간) 내로 근로시간을 맞추는 제도의 적용을 받는 직원 수
※ ㈜이마트의 ㈜이마트에브리데이 흡수합병(합병기일 24.06.30)에 따라 전기 현황에는 ㈜이마트에브리데이의 합병 이후 현황이 포함되어 있습니다.

바. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
36
23,138
668
-

※ 인원수는 공시서류 작성기준일인 2025년 12월 31일 재임 중인 임원을 기준으로 작성하였습니다.※ 1인당 평균보수액은 월별 평균 급여의 합계로 계산하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

사내이사/사외이사
7명(사내이사 3명, 사외이사 4명)
7,000
-

※ 보수총액 주주총회 승인금액은 상법 제388조, 정관 제41조에 따라 퇴직금을 제외한 보수 기준으로 산정하였습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
3,855
551
-

※ 인원수는 작성기준일 현재 기준입니다.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
3,519
1,173
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
1
84
84
-

감사위원회 위원
3
252
84
-

감사
-
-
-
-

※ 보수총액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 159조, 동법 시행령 제 168조에 따라 당해 사업연도에 재임 또는 퇴임한 등기이사ㆍ사외이사ㆍ감사위원회 위원이 등기임원 자격으로 지급받은 소득세법상의 소득 금액입니다.※ 인원수는 작성기준일 현재 기준입니다.※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 2025년 12월 31일 기준 인원수로 나누어 계산하였습니다.※ 2025년 3월 26일 정기주주총회에서 전상진 사내이사, 서진욱 사외이사, 신언성 사외이사, 김연미 사외이사가 퇴임하였고, 최택원 사내이사, 이준오 사외이사, 최지혜 사외이사, 김재욱 사외이사가 신규선임되었으며 이상호 사외이사가 재선임되었습니다.

2-3. 사내이사 보수지급금액

이름
보수총액
급 여
상 여

한채양
1,512
1,032
480

임영록
1,605
764
841

최택원
402
229
173

※ 사내이사 보수지급금액은 사내이사 재직기간 동안 지급받은 소득 금액입니다.

3. 이사ㆍ감사의 보수지급기준 등기이사(사외이사,감사위원회 위원 제외), 사외이사(감사위원회 위원 제외), 감사위원회 위원의 보수는 주주총회의 승인을 받은 이사보수한도 내, 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 직위, 위임업무의 성격 및 수행결과, 회사기여도 등을 고려하여 지급하고 있습니다. 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)의 보수 중 성과급은 회사의 재무성과 등으로 구성된 계량지표와 중점추진사항 이행, 핵심과제 평가 등의 비계량지표를 합산 평가하여 지급하고 있습니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

한채양
대표이사
1,512
양도제한조건부주식 지급 규정에 따라 ㈜이마트 보통주 200주 부여되었으며지급시점(26~27년) 주가에 따라 최종 지급액이 확정될 예정임

임영록
사내이사
1,605
해당없음

최택원
사내이사
559
해당없음

※「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제159조, 동법 시행령 제168조에 따라 당해 사업연도에 재임 또는 퇴임한 등기이사ㆍ사외이사ㆍ감사위원회 위원 기준입니다.※ 보수총액은 당해 사업연도 중 신규 선임 또는 퇴임한 이사의 미등기임원 재임 시 보수 금액을 포함하여 산정하였으며,「소득세법」상 소득 금액(제20조 근로소득, 제21조 기타소득, 제22조 퇴직소득)입니다

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

한채양
근로소득
급여
1,032
□ 급여- 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 직위, 위임업무의 성격 및 수행결과, 회사기여도 등을 고려하여 연봉을 산정하며 1,032백만원을 분할하여 매월 지급함.

상여
480
□ 설상여/추석상여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 월급여의 100%를 지급함.□ 성과급 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 경영성과를 고려하여 영업이익의 일부를 재원으로 보상위원회 및 이사회에서 최종 승인함. - 경영성과는 회사의 재무성과 등으로 구성된 계량지표로 평가함. - 계량지표와 관련하여 어려운 대내외 경영환경 속에서도 매출액 16조 6,289억원과 영업이익 2,771억원을 달성한 점 및 적자점 개선 등 본업 수익성 강화 등에 기여한 점을 고려함.□ 주식기준보상 - 이사회에서 결의된 양도제한조건부주식 및 양도제한조건부 주식보상 규정에 따라 약정한 주식 수량을 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

임영록
근로소득
급여
764
□ 급여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 직위, 위임업무의 성격 및 수행결과, 회사기여도 등을 고려하여 연봉을 산정하며 764백만원을 분할하여 매월 지급함.

상여
841
□ 설상여/추석상여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 월급여의 100%를 지급함.□ 성과급 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 경영성과를 고려하여 영업이익의 일부를 재원으로 보상위원회 및 이사회에서 최종 승인함. - 경영성과는 회사의 재무성과 등으로 구성된 계량지표와 중점추진사항 이행, 핵심과제 평가 등의 비계량지표를 합산하여 평가함. - 계량지표와 관련하여 어려운 대내외 경영환경 속에서도 매출액 16조 6,289억원과 영업이익 2,771억원을 달성한 점 및 적자점 개선 등 본업 수익성 강화 등에 기여한 점을 고려함.- 비계량지표와 관련하여 성장전략 추진, 사업 경쟁력 강화 및 재무안정성 관리 등을 통해 회사 발전에 기여한 점을 고려함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

최택원
근로소득
급여
343
□ 급여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 직위, 위임업무의 성격 및 수행결과, 회사기여도 등을 고려하여 연봉을 산정하며 343백만원을 분할하여 매월 지급함.

상여
216
□ 설상여/추석상여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 월급여의 100%를 지급함.□ 성과급 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 경영성과를 고려하여 영업이익의 일부를 재원으로 보상위원회 및 이사회에서 최종 승인함.- 경영성과는 회사의 재무성과 등으로 구성된 계량지표로 평가함.- 계량지표와 관련하여 어려운 대내외 경영환경 속에서도 매출액 16조 6,289억원과 영업이익 2,771억원을 달성한 점 및 트레이더스 해외소싱 확대, 적자점 개선 등 본업 수익성 강화 등에 기여한 점을 고려함. □ 주식기준보상 - 이사회에서 결의된 양도제한조건부주식 및 양도제한조건부 주식보상 규정에 따라 약정한 주식 수량을 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

정용진
회장
5,850
해당없음

정재은
명예회장
1,840
해당없음

이명희
총괄회장
1,840
해당없음

한채양
대표이사
1,512
양도제한조건부주식 지급 규정에 따라 ㈜이마트 보통주 200주 부여되었으며지급시점(26~27년) 주가에 따라 최종 지급액이 확정될 예정임

임영록
사내이사
1,605
해당없음

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

정용진
근로소득
급여
2,445
□ 급여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 직위, 위임업무의 성격 및 수행결과, 회사기여도 등을 고려하여 연봉을 산정하며 2,445백만원을 분할하여 매월 지급함.

상여
3,405
□ 설상여/추석상여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 월급여의 100%를 지급함.□ 성과급 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 경영성과를 고려하여 영업이익의 일부를 재원으로 보상위원회 및 이사회에서 최종 승인함. - 경영성과는 회사의 재무성과 등으로 구성된 계량지표와 중점추진사항 이행, 핵심과제 평가 등의 비계량지표를 합산하여 평가함. - 계량지표와 관련하여 어려운 대내외 경영환경 속에서도 연결기준 매출액 28조 9,704억원, 영업이익 3,225억원 등 뚜렷한 실적개선을 통해 경영성과를 달성한 점을 고려함. - 비계량지표와 관련하여 지속적인 사업혁신과 기업문화 개선을 통해 기업의 선도적 위치를 공고히 하고, 글로벌기업과의 합작법인 설립 및 투자유치를 통해 기업의 중장기 성장동력 확보에 기여한 점을 고려함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

정재은
근로소득
급여
1,582
□ 급여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 직위, 위임업무의 성격 및 수행결과, 회사기여도 등을 고려하여 연봉을 산정하며 1,582백만원을 분할하여 매월 지급함.

상여
258
□ 설상여/추석상여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 월급여의 100%를 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

이명희
근로소득
급여
1,582
□ 급여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 직위, 위임업무의 성격 및 수행결과, 회사기여도 등을 고려하여 연봉을 산정하며 1,582백만원을 분할하여 매월 지급함.

상여
258
□ 설상여/추석상여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 월급여의 100%를 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

한채양
근로소득
급여
1,032
□ 급여- 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 직위, 위임업무의 성격 및 수행결과, 회사기여도 등을 고려하여 연봉을 산정하며 1,032백만원을 분할하여 매월 지급함.

상여
480
□ 설상여/추석상여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 월급여의 100%를 지급함.□ 성과급 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 경영성과를 고려하여 영업이익의 일부를 재원으로 보상위원회 및 이사회에서 최종 승인함. - 경영성과는 회사의 재무성과 등으로 구성된 계량지표로 평가함. - 계량지표와 관련하여 어려운 대내외 경영환경 속에서도 매출액 16조 6,289억원과 영업이익 2,771억원을 달성한 점 및 적자점 개선 등 본업 수익성 강화 등에 기여한 점을 고려함.□ 주식기준보상 - 이사회에서 결의된 양도제한조건부주식 및 양도제한조건부 주식보상 규정에 따라 약정한 주식 수량을 지급함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득

-

기타소득
-
-

임영록
근로소득
급여
764
□ 급여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 직위, 위임업무의 성격 및 수행결과, 회사기여도 등을 고려하여 연봉을 산정하며 764백만원을 분할하여 매월 지급함.

상여
841
□ 설상여/추석상여 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 월급여의 100%를 지급함.□ 성과급 - 이사회에서 결의된 임원보수규정에 따라 경영성과를 고려하여 영업이익의 일부를 재원으로 보상위원회 및 이사회에서 최종 승인함. - 경영성과는 회사의 재무성과 등으로 구성된 계량지표와 중점추진사항 이행, 핵심과제 평가 등의 비계량지표를 합산하여 평가함. - 계량지표와 관련하여 어려운 대내외 경영환경 속에서도 매출액 16조 6,289억원과 영업이익 2,771억원을 달성한 점 및 적자점 개선 등 본업 수익성 강화 등에 기여한 점을 고려함.- 비계량지표와 관련하여 성장전략 추진, 사업 경쟁력 강화 및 재무안정성 관리 등을 통해 회사 발전에 기여한 점을 고려함.

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<주식기준보상 제도 운영현황>1. 양도제한조건부 주식 (Restricted Stock Unit)당사는 양도제한조건부주식 지급 규정에 따라 '23년부터 이사회 결의를 거쳐 주식기준보상으로서 양도제한조건부 주식을 임직원에게 부여하였으며, 부여현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

부여일
2023.07.19
2024.01.19
2024.07.19
2025.01.21

부여주식
주식회사 이마트 보통주

부여주식수
3,600
2,450
2,650
1,750

부여대상 및 인원수
임원 29명
임원 21명
임원 23명
임원 15명

가득조건
-부여일부터 지급수량 산정기준일까지 임원계약을 유지-지급수량은 기존에 부여된 최대 주식수량에 지급율을 곱하여 정하며 지급율은 지급수량 산정기준일의 부여대상 임원의 종합평가 결과에 따라 정함

지급시기
24년 7월 1차 지급25년 7월 2차 지급
25년 1월 1차 지급26년 1월 2차 지급
25년 7월 1차 지급26년 7월 2차 지급
26년 1월 1차 지급27년 1월 2차 지급

부여주식수의 조정
유상증자, 무상증자, 주식배당, 주식의 액면분할 또는 병합, 합병 및 자본감소, 이익소각, 상환주식의 상환에 의한발행주식총수의 감소 등의 사유가 발생한 경우 동등한 보상 조건 유지를 위한 합리적인 방식으로 부여수량을 조정

※ 당사는 '23년 양도제한조건부 주식 제도를 도입한 이후 '25년 12월말 현재까지 임원 34명에게 보통주 10,450주에 해당하는 RSU를 부여하였습니다. 한편, 임원의 전출 등으로 부여가 취소된 수량은 5,250주(당기 1,600주)이고 누적 지급수량은 3,250주(당기 2,250주)이며, RSU 제도를 도입한 이후 '25년 12월말 현재까지 누적 지급수량 및 취소수량을 제외한 미지급수량은 1,950주입니다.

2. 양도제한조건부주식 보상 (Restricted Stock Award)당사는 양도제한조건부주식 보상 규정에 따라 '25년 7월 이사회 결의를 거쳐 주식기준보상으로서의 양도제한조건부 주식 보상을 임직원에게 부여하였으며, 부여현황은 다음과 같습니다. 기존 RSU 지급규정은 해당 RSA 규정 시행과 동시에 폐지되었으며, 폐지 전 기부여된 주식의 경우 기존 RSU 지급규정에 따릅니다.

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

부여일
2025.07.17

부여주식
주식회사 이마트 보통주

부여주식수
2,050

부여대상 및 인원수
임원 18명

지급일
2025.07.22

가득조건
부여대상은 주식의 부여일에 재직 중인 임원으로 하며,부여 수량은 임원의 직위 및 회사의 경영성과 등에 따라 부여하되개인별 부여 여부 및 부여 수량은 이사회 결의로 정함

양도제한 기간 유무 및 방법
주식을 지급받은 날로부터 2년간 처분이 제한되며,회사의 사전 승인 없이는 매각, 양도, 담보의 제공 등 일체의 처분 행위를 할 수 없음

※ 당사는 '25년 양도제한조건부주식 보상 제도를 도입한 이후 '25년 12월말 현재까지 임원 18명에게 보통주 2,050주에 해당하는 RSA를 부여하였습니다. 한편, '25년 12월말 현재까지 누적 지급수량은 2,050주이며 취소 및 미지급수량은 없습니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

가. 기업집단에 소속된 회사(요약)당사는「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상 신세계그룹에 속한 계열회사로서, 증권신고서 신고 전일 현재 신세계그룹에는 65개의 국내 계열회사가 있습니다. 이 중 상장사는 당사를 포함하여 총 6개사이며 비상장사는 59개사입니다.

(기준일 :
2026년 5월 20일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

신세계
6
59
65

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

나. 계열회사간 출자현황

(2025년 12월 31일 기준)

출자회사＼피출자회사
㈜신세계
㈜이마트
㈜조선호텔앤리조트
㈜신세계푸드
㈜신세계인터내셔날
㈜신세계디에프
㈜신세계프라퍼티
신세계건설㈜
㈜신세계아이앤씨
㈜광주신세계
㈜신세계센트럴
㈜신세계까사
㈜에스에스지닷컴
㈜마인드마크
㈜더블유컨셉코리아
아폴로코리아㈜
㈜신세계프라퍼티투자운용
E-MART AMERICA, INC.
PK RETAIL HOLDINGS, INC.
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
NEW BRISTOL FARMS, INC.
STARFIELD PROPERTIES INC.
Emart Hong Kong Trading Limited
㈜시그나이트
계

㈜신세계

-

㈜이마트

-

㈜조선호텔앤리조트

99.96%

99.96%

㈜신세계푸드

55.47%

55.47%

㈜에스씨케이컴퍼니

67.50%

67.50%

신세계건설㈜

100.00%

100.00%

㈜신세계아이앤씨

43.86%

43.86%

㈜신세계엘앤비

100.00%

100.00%

㈜이마트24

100.00%

100.00%

㈜신세계인터내셔날
39.31%

39.31%

신세계의정부역사㈜
27.55%

19.90%

25.00%

72.45%

㈜신세계사이먼
25.00%

25.00%

50.00%

㈜광주신세계
62.84%

62.84%

㈜스타필드청라

50.42%

50.42%

㈜스타필드하남

51.00%

51.00%

에스피청주일반사모부동산투자회사

49.84%

49.84%

99.68%

㈜신세계동대구복합환승센터
60.99%

60.99%

㈜신세계센트럴
60.02%

60.02%

서울고속버스터미널㈜

70.49%

70.49%

㈜신세계프라퍼티

100.00%

100.00%

㈜신세계톰보이

95.44%

95.44%

㈜인천신세계
95.06%

95.06%

㈜신세계디에프
100.00%

100.00%

㈜신세계라이브쇼핑
76.08%

76.08%

세린식품㈜

100.00%

100.00%

스무디킹코리아㈜

100.00%

100.00%

㈜대전신세계
100.00%

100.00%

㈜스타필드고양

51.00%

51.00%

㈜스타필드안성

51.00%

51.00%

㈜신세계까사
97.91%

97.91%

㈜스타필드수원

50.00%

50.00%

㈜에스에스지닷컴
24.42%
45.58%

70.00%

㈜스타필드창원

50.00%

50.00%

㈜신세계동서울피에프브이

5.00%

90.00%

95.00%

㈜마인드마크
100.00%

100.00%

㈜시그나이트
30.00%

50.00%

20.00%

100.00%

㈜스튜디오329

55.13%

55.13%

㈜신세계화성

92.70%
7.30%

100.00%

㈜신세계야구단

100.00%

100.00%

㈜더블유컨셉코리아

100.00%

100.00%

㈜퍼셀
43.00%

43.00%

에스피남양주별내피에프브이㈜

65.61%

65.61%

아폴로코리아㈜

80.01%

80.01%

㈜지마켓

100.00%

100.00%

㈜에스엠피엠씨

50.00%

50.00%

㈜플그림

100.00%

100.00%

상해이매득무역유한공사

100.00%

100.00%

E-MART AMERICA, INC.

100.00%

100.00%

기이가무역(상해)유한공사

100.00%

100.00%

한제신세계 자문서비스 (북경)유한공사

100.00%

100.00%

가유(상해) 무역유한공사

100.00%

100.00%

Shinsegae Mamee Sdn. Bhd.

50.00%

50.00%

SHINSEGAE FOODS, INC.

100.00%

100.00%

Shinsegae International Vietnam Co., Ltd.

100.00%

100.00%

PK RETAIL HOLDINGS, INC.

100.00%

100.00%

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC

100.00%

100.00%

NEW BRISTOL FARMS, INC.

100.00%

100.00%

BRISTOL FARMS, INC.

100.00%

100.00%

METROPOLITAN MARKET, LLC

100.00%

100.00%

NEW SEASONS MARKET, LLC

100.00%

100.00%

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.

100.00%

100.00%

PP Produits Prestiges SA

100.00%

100.00%

WCONCEPT USA INC.

100.00%

100.00%

STARFIELD PROPERTIES INC.

100.00%

100.00%

SHAFER VINEYARDS, INC.

100.00%

100.00%

E-MART EUROPE GmbH

100.00%

100.00%

PKRE Investments, LLC

100.00%

100.00%

Emart Hong Kong Trading Limited

100.00%

100.00%

이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사

100.00%

100.00%

이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사

100.00%

100.00%

매직플로우㈜

51.00%

51.00%

㈜신세계프라퍼티투자운용

100.00%

100.00%

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜

95.00%

95.00%

㈜스타필드광주

100.00%

100.00%

PACIFIC ALLIANCE VENTURES, LLC

100.00%

100.00%

에스이엔씨피닉스제일차㈜

89.00%

89.00%

에스이엔씨피닉스제이차㈜

89.00%

89.00%

에스이엔씨피닉스제삼차㈜

89.00%

89.00%

에스이엔씨피닉스제사차㈜

89.00%

89.00%

㈜신세계청담피에프브이

50.00%

50.00%

㈜어뮤즈코리아

100.00%

100.00%

㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사

100.00%

100.00%

Shinsegae International America INC.

100.00%

100.00%

ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED

99.99%

99.99%

㈜플래티넘페이먼츠

100.00%

100.00%

㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사

61.04%

61.04%

EMART JAPAN Inc.

100.00%

100.00%

코람코제165호일반사모부동산투자회사

97.65%

97.65%

Signite Atelier GP Pte. Ltd.

100.00%
100.00%

※ 2025년 01월 14일 ㈜스타필드광주가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 02월 04일 신세계건설㈜의 주식의 포괄적 교환으로 인하여 ㈜이마트의 지분율이 88.21%에서 100%가 되었습니다.※ 2025년 02월 06일 ㈜인천신세계가 유상증자를 실시하여, ㈜신세계의 지분율이 93.76%에서 94.58%가 되었습니다.※ 2025년 02월 26일 ㈜신세계인터내셔날이 자기주식을 소각하여 ㈜신세계의 지분율이 38.91%에서 39.31%가 되었습니다.※ 2025년 02월 26일 ㈜신세계인터내셔날이 개인주주들로부터 ㈜신세계톰보이 주식 104,284주를 매수하여 ㈜신세계인터내셔날의 지분율이 95.33%에서 95.44%가 되었습니다.※ 2025년 03월 13일 ㈜신세계화성이 유상증자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율이 91.26%에서 92.19%로, 신세계건설㈜의 지분율이 8.74%에서 7.81%가 되었습니다.※ 2025년 04월 08일 PK RETAIL HOLDINGS, INC.가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 04월 17일 및 2025년 05월 23일 ㈜신세계센트럴이 코람코제165호일반사모부동산투자회사 지분 97.65%를 출자하여 취득하였으며, 2025년 08월 01일부로 계열집단에 편입되었습니다.※ 2025년 04월 29일 ㈜신세계아이앤씨가 무상감자를 시행하며, ㈜이마트의 지분율이 40.16%에서 43.86%가 되었습니다.※ 2025년 04월 29일 ㈜스타필드안성이 유상감자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 05월 12일 에스피청주전문투자형사모부동산투자회사가 유상증자를 실시하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율이 99.3%에서 49.84%로, ㈜이마트의 지분율이 49.84%가 되었습니다.※ 2025년 05월 14일 ㈜스타필드청라가 유상증자를 실시하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 05월 15일 PK RETAIL HOLDINGS, INC.가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 05월 31일 ㈜에메랄드에스피브이가 ㈜이마트에 흡수합병됨에 따라, ㈜이마트의 ASIA LEGEND CAPITAL의 지분율이 63.21%에서 99.99%가 되었으며, 아폴로코리아㈜의 지분율이 80.01%가 되었습니다.※ 2025년 06월 11일 ㈜신세계푸드가 BETTER FOODS INC.를 청산하였습니다.※ 2025년 06월 17일 ㈜스타필드청라가 무상감자를 실시하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 06월 19일 ㈜스타필드청라가 유상증자를 실시하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 07월 01일 ㈜에스에스지닷컴이 물적분할을 통해 ㈜플래티넘페이먼츠를 신설하며 지분율 100%가 되었습니다.※ 2025년 07월 04일 및 2025년 08월 21일 ㈜시그나이트가 Signite Atelier GP Pte. Ltd.의 지분 100.0%를 출자하여 취득하였습니다.※ 2025년 07월 14일 ㈜스타필드광주가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 07월 15일 ㈜스타필드청라가 유상증자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율은 99.98%에서 62.07%가 되었습니다.※ 2025년 08월 19일 ㈜스타필드청라가 유상감자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율은 62.07%에서 50.40%가 되었습니다.※ 2025년 08월 26일 ㈜스타필드하남이 유상감자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 08월 28일 ㈜신세계프라퍼티투자운용이 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 09월 30일 ㈜신세계프라퍼티가 ㈜신세계동서울피에프브이의 지분을 추가 매입하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율은 80.00%에서 90.00%가 되었습니다.※ 2025년 10월 13일 ㈜신세계화성이 유상증자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율은 92.19%에서 92.70%, ㈜신세계건설의 지분율은 7.81%에서 7.30%가 되었습니다.※ 2025년 10월 17일 ㈜신세계프라퍼티가 ㈜스타필드청라의 지분을 추가 인수하며, 지분율은 50.40%에서 50.42%가 되었습니다.※ 2025년 10월 31일 ㈜인천신세계가 유상증자를 시행하여 ㈜신세계의 지분율이 94.58%에서 95.06%가 되었습니다.※ 2025년 11월 01일 ㈜지마켓이 물적분할을 진행함에 따라, ㈜스마일페이먼츠가 신규설립되었으며, ㈜지마켓의 지분율은 100.00%가 되었습니다.※ 2025년 11월 04일 아폴로코리아㈜가 그랜드오푸스홀딩㈜에 ㈜지마켓 주식을 현물출자함에 따라 지분율은 100.00%에서 0.00%가 되었으나, 그랜드오푸스홀딩㈜가 작성기준일 이후인 2026년 01월 02일 기업집단에 편입되어 상기표에는 아폴로코리아㈜의 ㈜지마켓 지분율을 100.00%로 표기하였습니다.※ 2025년 11월 07일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 유상증자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티투자운용의 지분율은 100.00%에서 5.66%, ㈜신세계건설의 지분율이 47.17%가 되었습니다.※ 2025년 12월 03일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 유상증자를 시행하며, 신세계건설㈜의 지분율은 47.17%에서 58.31%, ㈜신세계프라퍼티투자운용의 지분율은 5.66%에서 4.47%가 되었습니다.※ 2025년 12월 05일 ㈜플래티넘페이먼츠가 무상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 12월 16일 ㈜이마트가 ㈜신세계푸드의 주식을 ㈜조선호텔앤리조트로부터 매입하며, ㈜이마트의 지분율이 46.87%에서 55.47%가 되었습니다.※ 2025년 12월 22일 ㈜신세계디에프글로벌이 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2025년 12월 23일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 유상감자를 시행하며, 신세계건설㈜의 지분율은 58.31%에서 61.04%, ㈜신세계프라퍼티투자운용의 지분율은 4.47%에서 0.00%가 되었습니다.※ 2026년 01월 05일 ㈜이마트가 공개매수를 통해 ㈜신세계푸드의 주식을 취득하여 ㈜이마트의 지분율은 55.47%에서 66.45%가 되었습니다.※ 2026년 01월 15일 ㈜스타필드광주가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2026년 02월 11일 ㈜신세계화성이 유상증자를 시행하며, ㈜신세계프라퍼티의 지분율은 92.70%에서 93.36%, ㈜신세계건설의 지분율은 7.30%에서 6.64%가 되었습니다.※ 2026년 02월 27일 ㈜지마켓이 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ ㈜이마트 등 회사의 자사주 보유분은 지분율 계산시 감안하지 않았습니다.

2. 관련 법령상의 규제내용 등
「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상 상호출자제한기업집단 등

① 지정시기 : 2026년 4월 29일

② 규제내용 요약

ㆍ상호출자의 금지

ㆍ계열사 채무보증 금지

ㆍ금융ㆍ보험사의 계열사 의결권 제한

ㆍ대규모 내부거래의 이사회 의결 및 공시

ㆍ비상장사 중요사항 공시 ㆍ기업집단 현황 등에 관한 공시

3. 계열회사의 임원 겸직 현황
(2025년 12월 31일 기준)

성 명
성 별
회 사 명
직 책
선임시기

정재은
남
㈜조선호텔앤리조트
사내이사
2024년

임영록
남
㈜신세계프라퍼티
사내이사, 대표이사
2023년

㈜스타필드청라
사내이사, 대표이사
2023년

㈜스타필드창원
사내이사, 대표이사
2025년

㈜스타필드광주
사내이사, 대표이사
2024년

㈜신세계화성
사내이사, 대표이사
2023년

최택원
여
㈜에스에스지닷컴
사내이사, 대표이사
2025년

김수완
남
㈜신세계야구단
기타비상무이사
2025년

김혜경
여
아폴로코리아㈜
사내이사
2025년

위수연
여
㈜신세계프라퍼티
사내이사
2025년

박종훈
남
아폴로코리아㈜
사내이사, 대표이사
2025년

이용명
남
㈜에스에스지닷컴
기타비상무이사
2024년

아폴로코리아㈜
감사
2024년

㈜지마켓
감사
2024년

신세계건설㈜
감사
2025년

㈜에스씨케이컴퍼니
감사
2024년

㈜신세계야구단
감사
2024년

조정화
여
㈜에스씨케이컴퍼니
사내이사
2024년

김태우
남
㈜에스씨케이컴퍼니
사내이사
2025년

아폴로코리아㈜
사내이사
2025년

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

4. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
2
26
28
7,318,247
351,945
-132,246
7,537,946

일반투자
3
5
8
1,210,580
-
755,832
1,966,412

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
5
31
36
8,528,827
351,945
623,586
9,504,358

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

일자
제 목
신고내용
신고사항의 진행사항

2025.11.18
횡령ㆍ배임혐의발생
1. 사고발생내용 - 특정경제범죄가중처벌등에 관한 법률위반(배임)혐의로 고소2. 횡령 등 금액 - 혐의발생금액(원) : 11,400,000,000 - 자기자본(원) : 13,184,076,424,361 - 자기자본대비(%) : 0.09 - 대규모법인여부 : 해당3. 향후 대책 - 고소장 제출 후 진행되는 제반사항에 대해서는 적법한 절차에 따라 필요한 모든 조치를 취할 예정이며, 관련 기관의 조사에 적극 협조할 예정입니다.4. 발생일자 : 2025-11-185. 확인일자 : 2025-11-186. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 - 상기 ' 발생금액 '은 고소장의 내용에 기초한 것으로 확정된 내용이 아니며, 추후 수사기관의 수사 등 결과에 따라 변동될 수 있습니다. - 상기 ' 자기자본 ' 은 2024년도말 연결재무제표 기준입니다. - 상기 ' 발생일자' 와 ' 확인일자 '는 당사가 고소장을 접수한 날짜입니다. - 당사는 향후 진행사항 및 확정사실 등이 있는 경우 관련 사항을 공시할 예정입니다.
고소장 접수

2026.03.10
주식교환ㆍ이전결정
1. 교환ㆍ이전 형태 : 소규모 주식교환2. 교환ㆍ이전 대상 법인 : 주식회사 신세계푸드3. 교환ㆍ이전 비율 : (주)이마트 : (주)신세계푸드 = 1:0.50313134. 외부평가에 관한 사항 - 주권상장법인 간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였으므로, 동법 시행령 제176조의6 제4항에 의하여 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다.5. 교환ㆍ이전의 목적 - (주)이마트는 자회사인 (주)신세계푸드와의 중복상장 구조를 해소하고, 지배구조 단순화를 통한 의사결정 효율화 및 자원배분 최적화를 실현함으로써 경영 효율성과 주주가치 제고를 도모하기 위해 (주)신세계푸드를 완전자회사로 하는 주식의 포괄적 교환을 결정하였습니다.6. 교환ㆍ이전 일정 - 이사회결의일 : 2026년 03월 10일 - 교환ㆍ이전 계약일 : 2026년 03월 11일 - 주주확정기준일 : 2026년 03월 25일 - 교환ㆍ이전 반대의사 통지접수 기간 : 2026년 03월 25일 ~ 2026년 04월 08일 - 주주총회 예정일자(이사회 갈음) : 2026년 06월 11일※ 자세한 내용과 세부적인 일정등은 해당 공시를 참조하시길 바랍니다.
정정공시(2026년 04월 16일)

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등 이마트 및 주요종속회사의 진행중인 소송 등에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 주요 소송 등의 결과가 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

[지배회사의 내용]

(단위 : 백만원)

구 분
소 제기일
소송 당사자
소송내용
소송가액
진행상황
영업, 재무,경영에 미치는 영향

원 고
피 고

사업연도 개시일 현재 진행중인 것
2014.12.01
한국환경산업기술원
㈜이마트 외 12
구상금 청구
176
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2016.05.16
강찬호 외 295인
㈜신세계 외 19
손해배상 청구

-

(피고별 청구액 미확정)

서울중앙지법 계류 중
추정불가

2016.12.01
국민건강보험공단
㈜이마트 외 12
구상금 청구
466
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2020.12.23
한국환경산업기술원
㈜이마트 외 12
구상금 청구
14
서울중앙지법 계류 중
추정불가

2020.12.24
신석주 외 3인
㈜이마트 외 5
손해배상 청구
700
서울동부지법 계류 중
추정불가

2021.02.23
지용국 외 68인
㈜이마트 외 4
손해배상 청구
23
인천지법 계류 중
추정불가

2023.01.02
백조
㈜이마트
손해배상 청구
50
서울동부지법 계류 중
추정불가

2023.04.28
대한민국
㈜이마트 외 19
구상금 청구
4,910
서울중앙지법 계류 중
추정불가

[주요 종속회사의 내용]

(단위 : 백만원)

구 분
회사명
소 제기일
소송 당사자
소송내용
소송가액
진행상황
영업,재무,경영에미치는 영향

원 고
피 고

사업연도 개시일 현재 진행중인 것
신세계건설㈜
2021.11.26
민락엘레트아파트입주자대표회의
LH공사(보조참가)
하자보수금 등청구
675
의정부지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2023.02.23
LH선수촌8단지아파트입주자대표회의
LH공사(보조참가)
하자보수금
2,645
창원지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2023.09.12
은계어반리더스입주자대표회의
LH공사(보조참가)
하자보수금
4,546
수원지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2023.11.15
빌리브범어입주자대표회의
신세계건설㈜ 외 3
손해배상
1,058
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2024.03.29
신세계건설㈜
빌라쥬드아난티피에프브이
공사대금
50,000
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2024.04.15
신세계건설㈜
빌라쥬드아난티피에프브이
추가 공사대금 청구
14,000
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2024.04.30
지밸리소홈 관리단
신세계건설㈜ 외 1
손해배상
-
종결(2026.01.21)
-

신세계건설㈜
2024.07.05
이상욱 외 20
신세계건설㈜ 외 2
분양대금반환 등
10,695
부산지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2024.10.21
그라운드디홀딩스㈜
신세계건설㈜
손해배상
8,029
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.01.17
신세계건설㈜
공관용 외 17
구상금
4,942
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.01.17
신세계건설㈜
배제일 외 9
구상금
2,579
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.01.20
신세계건설㈜
비엔케이에이 외 19
구상금
4,999
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.01.20
신세계건설㈜
강은주 외 31
구상금
6,356
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.02.24
신세계건설㈜
안해훈 외 23
구상금
11,801
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.02.24
신세계건설㈜
김보현 외 24
구상금
13,096
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.03.12
신세계건설㈜
교보자산신탁
공사대금
31,547
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.02.25
신세계건설㈜ 외 2
한국수자원공사
채무부존재
-
종결(2026.01.16)
-

신세계건설㈜
2025.04.30
신세계건설㈜
그라운드디홀딩스
공사대금
38,552
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.06.23
신세계건설㈜
유한석 외 14
구상금
8,275
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.06.23
신세계건설㈜
유한석 외 13
구상금
7,355
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.06.23
신세계건설㈜
김선숙 외 10
구상금
7,915
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.07.08
손진호
신세계건설㈜ 외 3
부당이득
1,207
부산지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.08.25
빌리브스카이입주자대표회의
신세계건설㈜ 외 3
손해배상
2,660
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.08.27
김선희 외 10
신세계건설㈜ 외 2
손해배상
1,227
부산지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.09.22
신세계건설㈜
대한민국
공사대금
2,000
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.12.12
대혜건축
신세계건설㈜ 외 1
공사대금
-
종결(2026.01.26)
-

신세계건설㈜
2025.10.22
이엠에이파트너스 외 2
신세계건설㈜ 외 1
손해배상
3,000
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.12.01
올림커뮤니케이션
신세계건설㈜ 외 1
공사대금
2,111
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2025.12.02
빌리브하남관리단
신세계건설㈜ 외 2
하자보수
1,500
부산지법 계류중
추정불가

사업연도 중새로 제기된 것
신세계건설㈜
2026.01.15
빌리브프리미어 입주자대표회의 외 1
신세계건설㈜ 외 3
손해배상
1,006
서울중앙지법 계류중
추정불가

신세계건설㈜
2026.03.19
조신제
신세계건설㈜ 외 2
분양대금 반환
1,028
부산지법 계류중
추정불가

※지밸리소홈 관리단(원고)과 신세계건설㈜ 외 1(피고) 간의 손해배상 소송은 피고 패소하였습니다.(2026.01.21)※신세계건설㈜ 외 2(원고)와 한국수자원공사(피고) 간의 채무부존재 관련 소송은 원고 패소하였습니다.(2026.01.16)※대혜건축(원고)과 신세계건설㈜ 외 1(피고) 간의 공사대금 관련 소송은 강제 조정되었습니다.(2026.01.26)그 밖의 우발부채 및 약정사항에 대해서는 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

보고서 작성 기준일 현재 주요종속회사 등이 제공하고 있는 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 매)

회사명
제 출 처
매 수
금 액
비 고

신세계건설㈜
은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
4
-
견질용 백지수표

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황
보고서 작성 기준일 현재 당사가 종속기업의 지급이행과 관련하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 백만원)

보증회사
관계
제공받는자
지급보증처
보증금액
보증기간

㈜이마트
종속회사
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
국민은행
USD 133,000
2026.01~2027.01

USD 120,000
2024.01~2027.01

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
우리은행
USD 2,500
2025.08~2026.08

USD 5,000
2025.05~2026.05

Woori America Bank
USD 50,000
2025.11~2028.11

㈜이마트24
공모사채
120,000
2024.11~2054.11

보고서 작성 기준일 현재 당사가 종속기업과 체결한 자금보충 약정은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

보증회사
관계
제공받는자
제공내용
약정금액
약정체결일

㈜이마트
종속회사
에스이엔씨피닉스제일차㈜
자금보충약정
200,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제이차㈜
100,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
300,000
2024.05.28

에스이엔씨피닉스제사차㈜
50,000
2024.05.28

※ 당사가 종속회사와 체결한 자금보충약정금액은 각 투자계약상 원금 합계 650,000백만원에 대한 원리금입니다.

라. 건설업 채무보증 현황

(1) PF 우발부채보고서 작성 기준일 현재 주요종속회사인 신세계건설㈜의 PF 우발부채 내역은 아래와 같습니다.

- 부동산 PF 종합요약표 당분기말 및 전기말 현재 주요종속회사인 신세계건설㈜이 수행중인 정비사업은 없으며, 기타사업과 관련한 PF우발부채 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
종류
보증한도
보증금액
대출잔액
만기별 잔액
전기말

3개월이내
3개월초과6개월이내
6개월초과12개월이내
1년초과2년이내
2년초과3년이내

기타사업
본PF
143,000
110,000
110,000
-
-
-
110,000
-
155,500

합계
143,000
110,000
110,000
-
-
-
110,000
-
155,500

- 부동산 PF(대출) 보증 세부 내역 당분기말 1건 및 전기말 2건의 기타사업 관련 PF(대출) 보증내역은 아래와 같습니다. 신세계건설㈜은 PF 보증 관련 일부 약정에 따라 차주가 금융계약상 지급하여야 할 금액을 지급하지 아니한 경우 등 발생 시 143,000백만원(전기말 250,000백만원)의 경제적 효익이 있는 자원의 유출가능성에 대한 불확실성에 노출되어 있습니다.

(단위: 백만원)

사업지역
사업장구분
PF종류
신용보강 종류
보증한도
부담률
보증금액
채무자
특수관계자여부
채권기관 종류
대출잔액
대출기간
만기일
유형
책임준공 금액

당분기말
전기말

서울특별시
공동주택
본PF
자금보충 및 채무인수
143,000
100%
110,000(*)
㈜한조파트너스
특수관계자 외
유동화전문회사
110,000
110,000
2025-09-29~ 2027-12-28
2027-12-28
PF Loan
260,000

울산광역시
주상복합시설
본PF
채무인수 및이자지급보증
-
-
-
-
-

유동화

전문회사

-
45,500
2021-10-21~ 2026-03-31
2026-03-31
PF Loan
-

합 계
143,000
-
110,000

110,000
155,500

260,000

(*) 보증금액 110,000백만원의 일부인 45,000백만원에 대하여 관련 대주에게 자금보충 및 조건부채무인수 약정(약정 한도 130%)을 제공하고 있습니다.

- 부동산 PF 책임준공 약정 당분기말 및 전기말 현재 기타사업과 관련하여, 신세계건설㈜은 아래와 같이 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액
공사건수
도급금액
약정금액
대출잔액

기타사업책임준공
4
1,751,057
2,265,500
1,011,900
8
2,210,146
2,739,500
1,302,816

- 본 PF의 중도금대출 당분기말 및 전기말 현재 기타사업과 관련하여, 신세계건설㈜은 아래와 같이 수분양자의 중도금대출을 보증하는 약정을 체결하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당분기말
전기말

공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액
공사건수
보증한도
약정금액
대출잔액

기타사업중도금대출 보증
11
1,068,218
1,068,218
342,385
11
1,068,218
1,068,218
493,931

- 본 PF의 SOC 보증 당분기말 및 전기말 현재 신세계건설㈜은 아래와 같이 자금보충 및 자금제공 등의 신용보강을 제공하고 있으며, SOC법인의 필수 사업경비 부족시 자금을 보충할 의무를 부담하고 있습니다. 또한, 동 자금보충 약정과 관련하여 백지수표(4 매)와 출자증권을 견질로 제공하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분
당분기말
전기말

공사건수
전체
당사분
공사건수
전체
당사분

자금보충 약정 등
5
185,771
6,732
5
185,771
6,732

(2) 非 PF 우발부채
- 종합요약표

(단위: 백만원)

구분
피보증처명
보증종류
보증한도
보증금액
보증처
특수관계자 여부

제공한 지급보증
HUG 등
주택분양보증 등
373,362
373,362
신세계건설
특수관계자 외

제공받은 지급보증
신세계건설
공사이행보증 등(*)
3,045,595
3,045,595
DB손해보험 등
특수관계자 외

합 계
3,418,957
3,418,957

(*) 양주옥정신도시 도시지원시설(1BL)물류센터 신축공사 및 스타필드창원의 공사보험은 동양생명보험 외 5곳에 질권설정되어 있습니다.
- 제공한 지급보증

(단위: 백만원)

피보증처
보증종류
보증한도
보증금액
보증처
특수관계자 여부

건설공제조합
하도급대금지급 연대보증 등
42,568
42,568
신세계건설
특수관계자 외

경기도 용인시
이행보증 연대보증
933
933
신세계건설
특수관계자 외

주택도시보증공사(HUG)
주택분양보증 등
329,861
329,861
신세계건설
특수관계자 외

합 계
373,362
373,362

- 제공받은 지급보증

(단위: 백만원)

보증처명
보증종류
보증한도
보증금액
보증처
특수관계자 여부

신세계건설
공사이행보증 등
102,461
102,461
서울보증보험
특수관계자 외

신세계건설
공사이행보증 등
570,832
570,832
건설공제조합 등
특수관계자 외

신세계건설
건설공사보험 등(*)
2,372,302
2,372,302
DB손해보험 등
특수관계자 외

합 계
3,045,595
3,045,595

(*) 양주옥정신도시 도시지원시설(1BL)물류센터 신축공사 및 스타필드창원의 공사보험은 동양생명보험 외 5곳에 질권설정되어 있습니다.

당분기말 현재 신세계건설㈜은 빌리브헤리티지 공사현장의 시행사에 제공한 대여금(당분기말: 4,274백만원 인식)에 대하여 대손충당금(당분기말: 4,274백만원 인식)을 인식하고 있으며, 시행사의 특수관계자 및 분양대행사 등으로부터 5,129백만원을 한도로 연대보증을 제공받고 있습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

[지배회사의 내용]
(1) 금융기관과 체결한 주요 약정내역

(단위 : 백만원, 천USD)

약 정 내 역
2026.03.31
2025.12.31

금융기관명
한 도
금융기관명
한 도

당좌차월, 구매카드
국민은행 등
356,000
국민은행 등
356,000

일반대출
우리은행 등
1,713,400
우리은행 등
1,763,400

기업어음매입 등
신한은행
580,000
신한은행
630,000

수입신용장약정
국민은행 등
USD 76,900
국민은행 등
USD 76,900

(2) 회사가 타인으로부터 제공받은 보증내역

(단위 : 백만원, 천USD)

보 증 처
보증내역
보증금액

당분기말
전기말

서울보증보험 등
임차료 지급이행 보증 등
89,613
89,261

국민은행 등
외화사채 지급보증 등
USD 874,000
USD 874,000

국민은행 등
수입신용장 거래 등
USD 44,350
USD 43,876

[주요종속회사의 내용](1) 금융기관과 체결한 주요 약정내역

■ 유통업 부문 : ㈜이마트24, ㈜에스에스지닷컴, ㈜신세계프라퍼티, ㈜스타필드고양, 아폴로코리아㈜, ㈜더블유컨셉코리아, ㈜에스에스지페이먼츠

(단위 : 백만원)

구 분
금융기관
한 도

당좌차월, 구매카드
신한은행 등
13,640

일반대출
우리은행 등
647,002

■ 부동산업 부문 : ㈜신세계동서울피에프브이, ㈜신세계화성, 에스피남양주별내피에프브이㈜, 캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문), DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, 에스피청주일반사모부동산투자회사

(단위 : 백만원)

구 분
금융기관
한 도

일반대출
산업은행 등
389,500

■
호텔레저업 부문: ㈜조선호텔앤리조트

(단위 : 백만원)

구 분
금융기관
한 도

당좌차월, 구매카드
신한은행 등
248,000

일반대출
산업은행 등
20,000

■ 식음료업 부문: ㈜신세계푸드, ㈜신세계엘앤비, ㈜에스씨케이컴퍼니

(단위 : 백만원, 천USD)

구 분
금융기관
한 도

당좌차월, 구매카드
신한은행 등
20,100

일반대출
신한은행 등
159,001

수입신용장 약정
신한은행
USD 5,000

기업어음매입
신한은행 등
USD 2,000

■ 건설업 부문: 신세계건설㈜

(단위 : 백만원)

구 분
금융기관
한 도

일반대출
신한은행 등
623,001

기업어음매입
신한은행 등
218,000

■ IT서비스업 부문: ㈜신세계아이앤씨

(단위 : 백만원, 천USD)

구 분
금융기관
한 도

당좌차월, 구매카드
신한은행 등
12,600

수입신용장 약정
하나은행
11,000

기업어음매입
신한은행
USD 2,500

■ 해외사업 부문: PK RETAIL HOLDINGS INC, GOOD FOOD HOLDINGS LLC, BRISTOL FARMS INC, METROPOLITAN MARKET LLC, NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., STARFIELD PROPERTIES INC., ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED

(단위 : 천USD)

구 분
금융기관
한 도

일반대출
국민은행
USD 397,000

수입신용장 약정
우리은행
USD 10,500

(2) 연결회사가 타인으로부터 제공받은 보증내역

(단위 : 백만원, 천USD)

보 증 처
보증내역
당분기말
전기말

서울보증보험 등
임차료 지급이행 보증 등
781,469
798,607

지급이행 보증
USD 160
USD 160

건설공사하자보수이행
3,045,596
3,666,348

신한은행 등
수입신용장 거래 등
USD 48,729
USD 48,658

우리은행 등
외화사채지급보증
USD 874,000
USD 874,000

※신세계건설㈜이 포함된 내역입니다.
- 그 밖의 우발채무에 관한 사항
: 본문 II. "사업의 내용 > 6. 주요계약 및 연구개발활동" 및 III. "재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석 > 21. 우발채무와 약정사항" 을 참조하시기 바랍니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재 현황

1) 행정기관의 제재현황(요약)

(기준일: 2025년 12월 31일)
(단위 : 원)

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치내용
금전적 제재금액
사유
근거법령

2023.02.28
개인정보보호위원회
㈜에스씨케이컴퍼니
과태료 부과
8,000,000
개인정보의 보호조치(접근통제), 개인정보 유출등의 통지, 신고(미신고)
(구)정보통신망 이용 촉진 및 정보보호 등에 관한 법률 제28조 제1항, 제27조의3 제1항

2023.03.29
고용노동청울산지청
㈜에스씨케이컴퍼니
과태료 부과
1,500,000
2020.5월 울산삼산로점 고객 컴플레인 발생 시 직원 보호 조치 미흡
산업안전보건법 제41조 제2항

2023.01.27
산업통상자원부 국가기술표준원
㈜에스씨케이컴퍼니
과태료 부과
5,000,000
제품안전관련 자료제출 미흡
제품안전기본법 제15조 제1항 및 제27조 제1항 제4호

2023.10.04
서울지방식품의약품안전청
㈜이마트
영업정지 10일 처분에 갈음한 과징금 부과
36,700,000
수입식품 해외제조업소 명칭 및 소재지를 사실과 다르게 수입신고
수입식품안전관리 특별법 제20조 제2항,수입식품안전관리 특별법 제29조 및 동법 시행규칙 제46조

2023.11.01
서초구청
㈜이마트에브리데이남부터미널점
과징금 부과
8,680,000
소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매
식품위생법 제44조 제1항

2023.12.28
남양주시청
㈜이마트 남양주점
영업정지 7일 처분에 갈음한 과징금 부과
25,690,000
소비기한 경과된 제품을 보관하거나 판매
식품위생법 제44조 제1항

2024.01.24
양천구청
㈜이마트 목동점
과태료 부과
560,000
축산물 이력번호 거짓표시
가축 및 축산물 이력 관리에 관한 법률 제34조

2024.02.01
경기도지사
㈜이마트 동탄점
과태료 부과
400,000
피난시설, 방화구획 및 방화시설의 관리 위반
소방시설법 제16조제1항, 제61조제1항

2024.02.20
공정거래위원회
㈜이마트24
과징금 부과
145,000,000
단순 명의변경시 가맹금 수취행위, 부당한 영업시간 구속행위
가맹사업법 제12조, 제12조의 3

2024.12.16
서울지방고용노동청서울동부지청
㈜에스씨케이컴퍼니
과태료 부과
5,600,000
직원 산업재해 발생 후 산업재해조사표 미제출
산업안전보건법 제57조 제3항

2025.03.27
남양주시청
㈜이마트 에브리데이 남양주진접점
과징금 부과
3,540,000
소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매
식품위생법 제75조, 제82조

2025.07.31
서울특별시 중구청장
㈜이마트
영업정지 7일 처분에 갈음한 과징금 부과
25,690,000
상품의 표시사항 위반
식품표시광고법 제8조 제1항 제3호

2025.09.12
고양시청
㈜이마트에브리데이 관산동점
영업정지 3일 처분에 갈음한 과징금 부과
3,900,000
소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매
식품위생법 제44조 1항

2025.10.15
중부지방고용노동청 고양지청
㈜이마트 TR일산점
과태료 부과
4,000,000
안전보건관리책임자 지연 선임
산업안전보건법 제62조

2025.11.19
인천광역시미추홀구청
㈜에스씨케이컴퍼니
과징금 부과
33,600,000
소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매
식품위생법 제44조, 제75조

2025.12.04
용인시청
㈜이마트 용인점
과징금 부과
1,000,000
미성년자 주류판매
청소년보호법 제28조 제1항

1)-1 행정기관의 제재현황(세부)

① 식품위생법 위반행위에 대한 건1. 이마트에브리데이 남부터미널점 소비기한경과제품 관련 행정처분(1) 일자 : 2023년 11월 01일(2) 처벌 또는 조치기관 : 서울특별시 서초구청(3) 처벌 또는 조치대상자 : 이마트에브리데이 남부터미널점(4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금부과 (8,680,000원)(5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매 - 근거법령 : 식품위생법 제 44조 제1항(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행 현황 - 과징금 납부(2023.12.04)(7) 재발방지를 위한 회사의 대책 -식품위생법 관련 규정 준수, 교육강화 및 주기적 방문점검2. 이마트 남양주점 소비기한 경과 제품 판매에 대한 행정처분 (1) 일자 : 2023년 12월 28일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 남양주시청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)이마트 남양주점 (4) 처벌 또는 조치내용 : 영업정지 7일에 갈음한 과징금부과 (25,690,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 소비기한이 경과된 제품 판매 - 근거법령 : 식품위생법 제 44조 제1항 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과징금 납부(2024.1.22) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 식품위생법 관련 규정 준수 및 교육 강화, 후방 상품 유통기한 과정 관리 강화3. 이마트에브리데이 남양주진접점 소비기한경과제품 관련 행정처분(1) 일자 : 2025년 03월 27일(2) 처벌 또는 조치기관 : 남양주시청(3) 처벌 또는 조치대상자 : 이마트 에브리데이 남양주진접점(4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금부과 (3,540,000원)(5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매(1차 위반) - 근거법령 : 식품위생법 제75조, 제82조(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행 현황 - 과징금 납부(2025.07.04)(7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 식품위생법 관련 규정 준수, 교육강화 및 주기적 방문점검4. 이마트에브리데이 관산동점 소비기한경과제품 관련 행정처분 (1) 일자 : 2025년 09월 12일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 고양시청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : 이마트 에브리데이 관산동점 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금부과 (3,900,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매 - 근거법령 : 식품위생법 제44조 제1항 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행 현황 - 과징금 납부(2025.10.17) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 식품위생법 관련 규정 준수, 교육강화 및 주기적 방문점검
5. (주)에스씨케이컴퍼니 식품위생법 위반행위 (1) 일자 : 2025년 11월 19일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 인천광역시 미추홀구청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)에스씨케이컴퍼니 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금부과 (33,600,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 소비기한이 경과된 제품을 진열, 보관하거나 판매 - 근거법령 : 식품위생법 제44조, 제75조 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행 현황 - 과징금 부과 통지(2025.11.19) - 과징금 납부 완료(2025.12.19) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 푸드 관리 및 일일 재고실사, POS관리 등 전면적 프로세스 강화
② 수입식품안전관리 특별법 위반행위에 대한 건1. 이마트 수입제품 수입신고 관련 위반행위(1) 일자 : 2023년 10월 4일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 서울지방식품의약품안전청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)이마트 (4) 처벌 또는 조치내용 : 영업정지 10일 처분에 갈음한 과징금 36,700,000원 부과 (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 수입제품 해외제조업소명 및 소재지를 사실과 다르게 수입신고 - 근거법령 : 수입식품안전관리 특별법 제20조 제2항, 수입식품안전관리 특별법 제29조 및 동법시행규칙 제46조 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과징금 납부(2023.11.03) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 수입식품안전관리 관련 규정 준수 및 교육 강화
③ 산업안전보건법 위반행위에 대한 건

1. (주)에스씨케이컴퍼니 산업안전보건법 위반행위 (1) 일자 : 2023년 3월 29일 (부과일)

(2) 처벌 또는 조치기관 : 고용노동부 부산지방고용노동청 울산지청

(3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜에스씨케이컴퍼니

(4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과 (1,500,000원)

(5) 사유 및 근거법령

- 내용 : 20.5월 울산삼산로점 고객 컴플레인 발생 시 당사 직원 보호 조치 미흡

- 근거법령 : 산업안전보건법 제 41조 제2항

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2023.03.29)

- 과태료 납부 완료(2023.04.27)

(7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 문제 상황 발생 시 즉시 직원 분리 조치에 대한 프로세스 개선 완료

2. (주)에스씨케이컴퍼니 산업안전보건법 위반행위 (1) 일자 : 2024년 12월 16일 (부과일)

(2) 처벌 또는 조치기관 : 서울지방고용노동청 서울동부지청

(3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜에스씨케이컴퍼니

(4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과 (5,600,000원)

(5) 사유 및 근거법령

- 내용 : 22년 송파나루DT점 직원 산업재해 발생 후 산업재해조사표 미제출

- 근거법령 : 산업안전보건법 제57조 제3항

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2024.12.16)

- 과태료 납부 완료(2024.12.24)

(7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 산재조사표 제출대상자 담당별 크로스체크 및 인사 시스템을 통한 추가 확인

3. (주)이마트 산업안전보건법 위반행위 (1) 일자 : 2025년 10월 15일

(2) 처벌 또는 조치기관 : 중부지방고용노동청 고양지청

(3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜이마트 트레이더스 일산점

(4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과 (4,000,000원)

(5) 사유 및 근거법령

- 내용 : 안전보건총괄책임자 지연 선임(1개월)

- 근거법령 : 산업안전보건법 제62조

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2025.10.24)

- 과태료 납부 완료(2025.11.20)

(7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 산업안전보건법 규정 준수 및 점검 권고사항 이행

④ 개인정보보호법 위반행위에 대한 건 1. (주)에스씨케이컴퍼니 개인정보보호법 위반행위 (1) 일자 : 2023년 2월 28일(부과일)

(2) 처벌 또는 조치기관 : 개인정보보호위원회

(3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜에스씨케이컴퍼니

(4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과(8,000,000원)

(5) 사유 및 근거법령

- 사유 : 개인정보의 보호조치(접근통제), 개인정보 유출등의 통지, 신고(미신고)

- 근거법령 : (구)정보통신망 이용 촉진 및 정보보호 등에 관한 법률 제28조 제1항, 제27조의3 제1항

- 상기 건은 과거 2017년 11, 12월 프로그램 인증 오류로 발생한 건으로 2018년 1월에 프로그램 인증 오류(개인정보의 보호조치(접근통제))를 조치완료하였으나 조치 과정에서 규제 기관 신고를 누락하였음.

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2023.02.28)

- 과태료 납부(2023.03.16)

(7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 상시 프로그램 개발 보안점검 수행 및 강화된 보안관리체계 수립/운영

⑤ 제품안전기본법 위반 행위에 대한 건 1. (주)에스씨케이컴퍼니 제품안전기본법 위반 행위에 대한 건 (1) 일자 : 2023년 1월 27일(부과일)

(2) 처벌 또는 조치기관 : 산업통상자원부 국가기술표준원

(3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜에스씨케이컴퍼니

(4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과 (5,000,000원)

(5) 사유 및 근거법령

- 내용 : 제품안전관련 자료제출 요청에 대한 자료제출 미흡

- 근거법령 : 제품안전기본법 제15조 제1항 및 제27조 제1항 제4호

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황

- 과태료 부과 통지(2023.01.27)

- 과태료 납부(2023.02.28)

(7) 재발방지를 위한 회사의 대책

- 품질 관리 조직 확대 및 전문 인력 채용, 품질 검증 프로세스 강화
⑥ 가축 및 축산물 이력 관리에 관한 법률 위반 행위에 대한 건 1. (주)이마트 목동점 가축 및 축산물 이력 관리에 관한 법률 위반행위 (1) 일자 : 2024년 1월 24일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 양천구청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)이마트 목동점 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과(560,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 축산물 이력번호 거짓 표시

- 근거법령 : 가축 및 축산물 이력 관리에 관한 법률 제34조

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과태료 부과 통지(2024.02.27)

- 과태료 납부(2024.03.13) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 해당 카테고리 모니터링 강화

⑦ 소방시설법 위반 행위에 대한 건 1. (주)이마트 동탄점 소방시설법 위반행위 (1) 일자 : 2024년 02월 01일 (2) 처벌 또는 조치기관 : 경기도지사 (3) 처벌 또는 조치대상자 : (주)이마트 동탄점 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과태료 부과(400,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 피난시설, 방화구획 및 방화시설의 관리 위반 - 근거법령 : 소방시설법 제16조제1항, 제61조제1항

(6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과태료 부과 통지(2024.11.05)

- 과태료 납부(2024.11.18) (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 관련 규정 준수 및 교육 강화

⑧ 가맹사업법 위반 행위에 대한 건
1. ㈜이마트24 가맹사업법 위반행위

(1) 일자 : 2024년 2월 20일 (고지일) (2) 처벌 또는 조치기관 : 공정거래위원회 (3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜이마트24 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금 부과 (145,000,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 단순 명의변경시 가맹금 수취행위, 부당한 영업시간 구속행위 - 근거법령 : 가맹사업법 제12조 및 제12조의3 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과징금 납부 : 2024년 4월 29일 (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 양수도 가맹금 기준 등 내부 기준 재수립 및 담당부서 법률교육 시행

⑨ 식품표시광고법 위반 행위에 대한 건
1. ㈜이마트 식품표시광고법 위반행위

(1) 일자 : 2025년 7월 31일 (고지일) (2) 처벌 또는 조치기관 : 서울특별시 중구청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜이마트 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금 부과 (25,690,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 숙취해소제 상품의 표시광고 위반 - 근거법령 : 식품표시광고법 제8조 제1항 제3호 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과징금 납부 : 2025년 8월 14일 (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 관련 법령 개정사항 준수 및 교육 강화

⑩ 청소년보호법 위반 행위에 대한 건
1. ㈜이마트 청소년보호법 위반행위

(1) 일자 : 2025년 12월 4일 (부과일) (2) 처벌 또는 조치기관 : 용인시청 (3) 처벌 또는 조치대상자 : ㈜이마트 용인점 (4) 처벌 또는 조치내용 : 과징금 부과 (1,000,000원) (5) 사유 및 근거법령 - 사유 : 미성년자 주류판매 - 근거법령 : 청소년보호법 제28조 제1항 (6) 처벌 또는 조치에 대한 회사의 이행현황 - 과징금 납부 : 2025년 12월 26일 (7) 재발방지를 위한 회사의 대책 - 점포 현장 사례 공유 및 주류/담배 판매교육 강화

2) 수사ㆍ사법기관의 제재현황
(기준일: 2026년 05월 20일)
: 해당사항없음

나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재
(기준일: 2026년 05월 20일)
회사는 공시대상기간 중 한국거래소로부터 불성실공시법인 지정받은 사실(벌점 또는제재금 포함)이 없습니다.
다. 단기매매차익 발생 및 미환수 현황
(기준일: 2026년 05월 20일)
회사는 공시대상기간 중 증권선물위원회(금융감독원장)로부터 단기매매차익 발생사실을 통보받은 사실이 없습니다.

라. 중대재해 발생사실

(단위: 명)

재해발생회사
중대재해발생일자
고용노동부보고일자
중대재해 내용
조치 및 전망
그밖의 중요한 사항

발생장소
재해내용
사망자수
부상자수

신세계건설
2023-05-31
2023-05-31
스타필드 수원 공사현장
램프 지하에서 굴절렌탈 이용하여 천정 뿜칠 작업 중 작업대를 하강해야 하나 상승 조작하여 상부 구조물에 충돌
1
0
램프구간 굴절렌탈 사용금지
-

신세계건설
2023-12-07
2023-12-07
대구 본동3 주상복합 공사현장
타워크레인 인상 작업 완료 후 텔레스코픽 케이지 하강 작업 중 케이지와 함께 추락
1
0
타워크레인 인상 작업 시 관리자 상부 상주
-

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 중요사항[지배회사의 내용]
- 해당사항 없음
[종속회사의 내용]
- 해당사항 없음
나. 중소기업기준 검토표
- 해당사항 없음
다. 외국지주회사의 자회사 현황
- 해당사항 없음
라. 법적위험 변동사항
- 해당사항 없음
마. 합병 등의 사후정보
- 해당사항 없음
바. 녹색경영
- 해당사항 없음
사. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
- 해당사항 없음

X. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(기준일: 2025년 12월 31일)
(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

㈜신세계프라퍼티
2013.12.04
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
3,216,012
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
O

㈜스타필드고양
2016.12.01
경기도 고양시 덕양구 고양대로 1955
부동산업
708,808
상동
O

㈜신세계동서울피에프브이
2019.10.11
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
482,904
상동
O

에스피청주일반사모부동산투자회사
2017.10.11
서울시 영등포구 여의공원로 115
부동산업
80,869
상동
O

㈜신세계프라퍼티투자운용
2023.12.29
서울특별시 강남구 테헤란로 231, 20층
부동산업
5,724
상동
X

㈜스타필드광주
2024.03.13
광주광역시 광산구 사암로 172, 지하2층
부동산업
39,951
상동
X

㈜이마트24
2006.03.15
서울시 성동구 광나루로 310, 4층
편의점 프랜차이즈 가맹점
625,502
상동
O

㈜조선호텔앤리조트
1967.08.08
서울시 중구 소공로 106
관광호텔업
1,637,152
상동
O

㈜신세계푸드
1979.10.11
서울시 성동구 성수일로 56, 4-7층
외식사업 및 식품유통업
809,595
상동
O

㈜신세계엘앤비
2008.12.18
서울시 광진구 아차산로 563, 7층
도소매업
119,575
상동
O

세린식품㈜
2005.11.02
강원도 춘천시 퇴계농공로 76
조리식품 제조 및 판매업
11,434
상동
X

스무디킹코리아㈜
2015.12.01
서울시 성동구 아차산로5길7, 7층
외식업
623
상동
X

신세계건설㈜
1991.03.20
서울시 종로구 종로41길 25, 3,4,5층
건설ㆍ서비스업
1,220,161
상동
O

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
2021.06.21
경상북도 포항시 북구 법원로25번길 3, 2층
부동산업
136,664
상동
O

매직플로우㈜
2023.02.24
경기도 과천시 대공원광장로 80
전시관설치운영
15,854
상동
X

㈜에스에스지닷컴
2018.12.27
서울시 영등포구 영신로34길 30, 8층
무점포 소매업
2,154,987
상동
O

㈜플래티넘페이먼츠
2025.07.01
서울시 영등포구 영신로34길 30, 3층
전자지급결제대행업
273,941
상동
O

㈜신세계아이앤씨
1997.04.29
서울시 강남구 테헤란로 231, 이스트 24층
IT 서비스업
571,586
실질 지배력 보유(회계기준서 1110호)
O

㈜신세계야구단
2000.03.22
인천광역시 미추홀구 매소홀로 618(문학동)
스포츠 클럽 운영업
46,076
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
X

㈜신세계화성
2020.09.18
경기도 화성시 봉담읍 효행로 278, 2층
부동산업
288,337
상동
O

캡스톤APAC일반사모투자신탁2호(전문)
2020.04.17
서울 강남구 테헤란로 87길 36, 22층
부동산업
630,524
상동
O

㈜더블유컨셉코리아
2008.10.06
서울시 영등포구 영신로34길 30, 1,2층
상품 종합 도소매업
103,918
상동
O

WCONCEPT USA INC
2015.10.19
1 BRIDGE PLZ N STE 675, FORT LEE NJ 07024
전자상거래업
1,784
상동
X

㈜에스씨케이컴퍼니
1997.09.10
서울시 강남구 테헤란로 231, 20-22층
커피 및 관련용품의수입ㆍ제조ㆍ판매
2,105,170
상동
O

에스피남양주별내피에프브이㈜
2021.08.25
서울시 강남구 테헤란로 231, 22층
부동산업
109,471
상동
O

아폴로코리아㈜
2021.09.23
서울시 강남구 테헤란로 152, 19층
기타금융업
3,321,924
상동
O

㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사
2024.09.30
서울시 강남구 테헤란로 231, 20층
부동산업
293
상동
X

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
2016.01.26
서울특별시 영등포구 국제금융로 10, 18,40,41층
금융업
71,576
상동
X

㈜디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사
2020.12.21
서울시 강남구 강남대로 382, 7층
부동산업
235,210
실질 지배력 보유(회계기준서 1110호)
O

이터널포항제삼차㈜
2022.07.12
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
80,328
상동
O

글로리포항제일차㈜
2024.01.11
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
30,141
상동
X

이터널포항제일차㈜
2022.07.11
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
50,461
상동
X

이터널포항제이차㈜
2022.07.12
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
금융업
42,161
상동
X

와이케이뉴월드제일차㈜
2025.07.17
경기도 부천시 원미구 소향로13번길 14-22, 8층
금융업
54,016
상동
X

㈜레이먼드인베스트먼트
2019.06.21
서울특별시 송파구 송파대로 201, 에이동 501호
부동산업
45,140
상동
X

에스이엔씨피닉스제일차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
203,032
상동
O

에스이엔씨피닉스제이차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
101,650
상동
O

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
304,524
상동
O

에스이엔씨피닉스제사차㈜
2024.05.20
서울특별시 중구 세종대로7길 37, 13층
금융업
50,949
상동
X

ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
2022.10.10
Kingston Chambers, PO Box 173, Road Town,Tortola, BVI
기타금융업
462,603
상동
O

케이에스씨제일차㈜
2025.10.31
서울특별시 영등포구 여의대로 108, 13층
기타금융업
-
상동
X

DA VINCI HOLDCO PTE. LTD
2018.08.29
10 CHANGI BUSINESS PARK CENTRAL2 #01-02HANSAPOINT SINGAPORE
부동산업
254,498
과반수 의결권 보유(회계기준서 1110호)
O

E-MART AMERICA, INC.
2012.07.09
975 W IMPERIAL HWY STE 110 BREA, CA 92821
수출입ㆍ도소매업
56,450
상동
X

상해이매득무역유한공사
2013.07.09
Room 601, No. 1717 Tianshan Road,Changning District, Shanghai, China
수출입ㆍ도소매업
7,861
상동
X

SHINSEGAE FOODS, INC.
1992.09.10
1965 Claxter Rd NE, Salem, OR 97301, USA
식품제조업
27,732
상동
X

PK RETAIL HOLDINGS, INC.
2018.07.20
975 W Imperial Hwy, Suite 210, Brea, CA 92821
도소매업
887,515
상동
O

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
2010.06.21
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
489,010
상동
O

NEW BRISTOL FARMS, INC.
2010.09.28
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
-
상동
X

BRISTOL FARMS, INC.
1982.06.23
915 E 230th Street, Carson, CA 90745, USA
도소매업
391,618
상동
O

METROPOLITAN MARKET, LLC
2012.05.24
1500 114th Ave SE, Bellevue, Washington, 98004, USA
도소매업
328,083
상동
O

NEW SEASONS MARKET, LLC
2002.05.20
120 SE Clay St, Portland, OR 97214, USA
도소매업
457,065
상동
O

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.
1985.07.25
1101 Pacific Ave, Suite 333, Santa Cruz,CA 95060, USA
도소매업
135,093
상동
O

STARFIELD PROPERTIES INC.
2021.12.10
975 Imperial Hwy. Suite 210, Brea, CA 92821, USA
부동산업
377,017
상동
O

㈜플그림
2014.08.29
서울 성동구 연무장5가길 7, 더블유 1404호
온라인커머스 구축 및 개발
11,040
상동
X

SHAFER VINEYARDS, INC.
1979.10.18
6154 Silverado Trail, Napa, CA 94558, USA
주류 제조업
247,849
상동
O

PKRE Investments, LLC
2022.05.04
975 W Imperial Hwy, Suite 210, Brea, CA 92821
부동산투자업
36,215
상동
X

PACIFIC ALLIANCE VENTURES, LLC
2024.02.15
9150 WILSHIRE BLVD #370 BEVERLY HILLS, CA 90212
투자업
26,565
상동
X

E-MART EUROPE GmbH
2022.07.27
Kolner Str. 12, 65760 Eschborn, Deutschland
수출입ㆍ도소매업
4,443
상동
X

이마트(홍콩)무역유한회사
2022.07.15
Suite 603，6th Floor，The Chinese Bank Bullding,Nos.61-65 Des Voeux Road Central, HONG KONG
수출입ㆍ도소매업
4,256
상동
X

이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사
2022.09.26
NO.5-b04-478, GUANGMAO RD, WENDENG,WEIHAI, CHINA
수출입ㆍ도소매업
230
상동
X

이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사
2022.10.20
Room A-808, 188 Yesheng Road, Lingang New Area,Shanghai, China
수출입ㆍ도소매업
1,170
상동
X

EMART JAPAN Inc.
2025.09.04
4F, Toranomon Rapport, 1-16-6 Toranomon,Minato-ku, Tokyo, Japan
수출입ㆍ도소매업
445
상동
X

※ 최근사업연도말 자산총액은 2025년 12월 31일 현재의 금액입니다.※ 지배관계는 K-IFRS 제 1110호에 근거하여 판단하며, 주요종속회사는 최근사업연도말 자산총액 750억원 이상 기준으로 판단하였습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
㈜신세계
110111-0028848

㈜이마트
110111-4594952

㈜광주신세계
200111-0054795

㈜신세계아이앤씨
110111-1408867

㈜신세계푸드
110111-0305288

㈜신세계인터내셔날
110111-0282402

비상장
59
㈜조선호텔앤리조트
110111-0003999

㈜에스씨케이컴퍼니
110111-1461667

신세계의정부역사㈜
110111-2670548

㈜신세계사이먼
110111-3239228

㈜신세계엘앤비
110111-4015338

㈜스타필드하남
135711-0074452

㈜신세계톰보이
110111-0219497

㈜신세계동대구복합환승센터
170111-0459570

㈜신세계센트럴
110111-0087612

㈜스타필드청라
110111-5027671

에스피청주일반사모부동산투자회사
110111-6534138

서울고속버스터미널㈜
110111-0187644

㈜신세계프라퍼티
110111-5284198

㈜이마트24
110111-3419515

㈜인천신세계
110111-5615038

㈜신세계디에프
110111-5698315

㈜신세계라이브쇼핑
170111-0510661

세린식품㈜
134811-0113655

스무디킹코리아㈜
110111-5905033

㈜대전신세계
160111-0424864

㈜스타필드고양
285011-0340913

㈜신세계까사
110111-0873102

㈜스타필드안성
134611-0091475

㈜스타필드수원
110111-6866953

㈜에스에스지닷컴
110111-6968436

㈜신세계동서울피에프브이
110111-7257474

㈜스타필드창원
194211-0306804

㈜마인드마크
110111-7467130

㈜시그나이트
110111-7538460

㈜스튜디오329
110111-6112421

㈜신세계화성
134811-0581216

㈜신세계야구단
120111-0217366

㈜더블유컨셉코리아
110111-3979006

㈜퍼셀
110111-8007373

에스피남양주별내피에프브이㈜
110111-8003652

아폴로코리아㈜
110111-8343769

㈜지마켓
110111-8344262

㈜에스엠피엠씨
110111-8189593

㈜플그림
110111-5503978

매직플로우㈜
110111-8567137

㈜신세계프라퍼티투자운용
110111-8830758

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
171711-0164689

㈜스타필드광주
200111-0718862

에스이엔씨피닉스제일차㈜
110111-8950902

에스이엔씨피닉스제이차㈜
110111-8950944

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
110111-8951877

에스이엔씨피닉스제사차㈜
110111-8951372

㈜신세계청담피에프브이
110111-8093421

㈜어뮤즈코리아
131111-0502342

㈜스마일페이먼츠
110111-0941081

에이지글로벌홀딩스

110111-9142649

에이이케이매니지먼트
110111-9168083

알리익스프레스코리아(유)
110114-0319738

신세계프라퍼티부동산중개
110111-0948323

에스피글로벌디벨롭먼트
110111-0952647

신세계건설㈜
110111-0759493

㈜에스에스지페이먼츠
110111-0930630

코람코제165호일반사모부동산투자회사
110111-0922515

㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사
110111-0936145

※ 2025년 6월 16일 ㈜에메랄드에스피브이가 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2025년 8월 1일 ㈜플래티넘페이먼츠가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 8월 1일 코람코제165호일반사모부동산투자회사가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 11월 3일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 12월 22일 ㈜신세계디에프글로벌이 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2026년 1월 2일 ㈜스마일페이먼츠가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 그랜드오푸스홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니.다※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아(유)가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 5일 ㈜플래티넘페이먼츠가 ㈜에스에스지페이먼츠로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 3월 3일 신세계프라퍼티부동산중개가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 3월 24일알리익스프레스코리아홀딩㈜가

에이이케이매니지먼트로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 4월 1일
에스피글로벌디벨롭먼트
가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 4월 8일 그랜드오푸스홀딩㈜가

에이지글로벌홀딩스로 사명을 변경하였습니다.

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

㈜조선호텔앤리조트
비상장
2011.05.01
경영참여
223,442
45,969
99.96
696,910
-
-
-
45,969
99.96
696,910
1,637,152
48,311

㈜신세계푸드
상장
2011.05.01
경영참여
66,793
1,815
46.87
71,358
333
16,023
-
2,148
55.47
87,381
809,595
71,585

㈜에스씨케이컴퍼니
비상장
2011.05.01
경영참여
39,828
2,700
67.50
529,328
-
-
-
2,700
67.50
529,328
2,105,170
142,471

신세계건설㈜
비상장
2011.05.01
경영참여
-
6,845
88.21
78,738
916
16,749
-77,780
7,761
100.00
17,707
1,220,161
-296,648

㈜신세계아이앤씨
상장
2011.05.01
경영참여
27,021
6,132
40.16
42,434
-
-
-
6,132
43.86
42,434
571,586
28,428

㈜신세계엘앤비
비상장
2011.05.01
경영참여
4,462
4,400
100.00
32,657
-
-
-
4,400
100.00
32,657
119,575
-2,828

㈜신세계프라퍼티
비상장
2013.12.04
경영참여
135,000
34,160
100.00
1,720,846
-
-
-
34,160
100.00
1,720,846
3,216,012
125,996

㈜이마트24
비상장
2013.12.23
경영참여
1,980
130,100
100.00
337,988
-
-
-54,466
130,100
100.00
283,522
625,502
-56,220

삼성생명보험㈜
상장
2011.05.01
일반투자
1,433,455
11,763
5.88
1,115,101
-
-
738,695
11,763
5.88
1,853,796
309,948,294
1,699,762

E-MART AMERICA, INC.
비상장
2013.03.22
경영참여
1,675
-
100.00
38,183
-
-
-
-
100.00
38,183
56,450
2,195

스카이하이퍼마켓(유)
비상장
2016.08.05
일반투자
2,863
3,360
9.20
6,773
-
-
-30
3,360
9.20
6,743
182,391
2,247

PK RETAIL HOLDINGS
비상장
2018.07.27
경영참여
675
-
100.00
590,536
-
31,672
-
-
100.00
622,208
887,515
8,531

㈜에스에스지닷컴
비상장
2018.12.27
경영참여
12,504
2,000
45.58
12,504
-
-
-
2,000
45.58
12,504
2,154,987
-99,538

유진 AgTech 신기술사업투자조합 1호
비상장
2020.09.04
일반투자
500
-
6.70
500
-
-
-
-
6.70
500
7,057
-5

㈜모노랩스
비상장
2020.11.25
일반투자
300
2
1.51
300
-
-
-
2
1.51
300
5,700
-2,275

㈜신세계야구단
비상장
2021.03.05
경영참여
102,183
1,400
100.00
142,461
-
-
-
1,400
100.00
142,461
46,076
4,143

네이버㈜
상장
2021.03.17
일반투자
150,030
389
0.24
77,393
-
-
16,965
389
0.24
94,358
20,341,199
1,882,969

㈜에메랄드에스피브이
비상장
2021.06.18
경영참여
10
412
100.00
2,653,157
-412
-2,653,157
-
-
-
-
-
-5,959

㈜고바이오랩
상장
2022.04.07
일반투자
10,000
545
2.79
2,921
-
-
202
545
2.79
3,123
71,520
-6,660

㈜위바이옴
비상장
2022.03.10
경영참여
381
1,708
49.00
20,194
-
-
-
1,708
49.00
20,194
45,754
-1,310

오케이미트㈜
비상장
2022.06.30
경영참여
10,679
13
6.28
6,770
-
-
-
13
6.28
6,770
132,794
-268

이지스제삼호사모투자합자회사
비상장
2022.06.30
일반투자
15,000
15,000,000
17.54
6,727
-
-
-
15,000,000
17.54
6,727
85,507
-1,236

라인넥스트
비상장
2022.07.13
일반투자
865
-
1.98
865
-
-
-
-
1.98
865
39,594
-18,403

E-MART EUROPE GmbH
비상장
2022.07.27
경영참여
1,360
-
100.00
2,814
-
-
-
-
100.00
2,814
4,443
63

미래에셋 이마트신성장투자조합 1호
비상장
2022.08.17
경영참여
10,195
20
50.00
20,195
10
10,000
-
30
50.00
30,195
69,827
8,643

㈜신세계동서울피에프브이
비상장
2022.09.30
경영참여
17,437
61
5.00
17,437
-
-
-
61
5.00
17,437
482,904
616

Emart Hong KongTrading Limited
비상장
2022.10.20
경영참여
2,861
-
100.00
6,634
-
-
-
-
100.00
6,634
4,256
-1,192

에스이엔씨피닉스제일차㈜
비상장
2024.05.29
경영참여
1
1
89.00
1
-
-
-
1
89.00
1
203,032
12,447

에스이엔씨피닉스제이차㈜
비상장
2024.05.29
경영참여
1
1
89.00
1
-
-
-
1
89.00
1
101,650
6,209

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
비상장
2024.05.29
경영참여
1
1
89.00
1
-
-
-
1
89.00
1
304,524
18,679

에스이엔씨피닉스제사차㈜
비상장
2024.05.29
경영참여
1
1
89.00
1
-
-
-
1
89.00
1
50,949
3,085

ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED
비상장
2024.12.16
경영참여
297,099
21
63.20
297,099
12
239,538
-
33
99.99
536,637
462,603
-6,175

케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호
비상장
2025.01.24
경영참여
54,220
-
0.00
-
54,220,268
54,220
-
54,220,268
99.98
54,220
71,576
661

에스피청주일반사모부동산투자회사
비상장
2025.05.12
경영참여
40,920
-
0.00
-
9,437
40,920
-
9,437
49.84
40,920
80,869
-1,712

아폴로코리아 주식회사
비상장
2025.05.31
경영참여
2,595,510
-
0.00
-
17,226
2,595,510
-
17,226
80.01
2,595,510
3,321,924
3,025,338

EMART JAPAN Inc.
비상장
2025.09.04
경영참여
470
-
0.00
-
-
470
-
-
100.00
470
445
-61

합 계
15,253,819
-
8,528,827
54,247,790
351,945
623,586
69,501,609
-
9,504,358
349,468,593
6,591,889

※ 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 최초 취득금액 중 분할 이전 취득분은 분할시점(2011.05.01)의 장부가를 기준으로 작성하였습니다.※ ㈜이마트 등 회사의 자사주 보유분은 지분율 계산시 감안하지 않았습니다.

4. 국내설비 현황(상세)

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위 : 백만원, ㎡)

구 분
회사명
사업장명
소재지
토 지
건 물
합 계
비 고

장부가액
임차면적
장부가액
임차면적
장부가액
임차면적

유통업
㈜이마트
창동점
서울시 도봉구
14,510
-
2,520
-
17,030
-
소유

일산점
경기도 고양시
-
14,960
-
20,925
-
35,885
임차

분당점
경기도 성남시
28,876
-
-
-
28,876
-
소유

제주점
제주시 탑동로
24,788
-
4,470
-
29,258
-
소유

남원점
전라북도 남원시
1,413
-
800
80
2,213
80
소유/임차

김천점
경상북도 김천시
14
7,075
2,380
-
2,394
7,075
소유/임차

청주점
충청북도 청주시
5,495
-
3,160
-
8,655
-
소유

전주점
전라북도 전주시
26,441
-
2,010
-
28,451
-
소유

원주점
강원도 원주시
4,038
-
5,530
-
9,568
-
소유/임차

구로점
서울시 구로구
-
7,963
600
-
600
7,963
소유/임차

신월점
서울시 양천구
-
5,696
-
4,281
-
9,977
임차

성서점
대구시 달서구
7,304
-
1,730
-
9,034
-
소유

산본점
경기도 군포시
-
9,453
-
46,350
-
55,803
임차

천호점
서울시 강동구
-
4,831
-
17,586
-
22,417
임차

해운대점
부산시 해운대구
27,351
-
1,470
-
28,821
-
소유

이천점
경기도 이천시
4,763
-
1,970
-
6,733
-
소유

진주점
경상남도 진주시
30,000
-
14,180
-
44,180
-
소유

목포점
전라남도 목포시
10,417
-
1,090
-
11,507
-
소유

동인천점
인천시 중구
-
19,206
-
40,679
-
59,885
임차

만촌점
대구시 수성구
15,775
-
3,570
-
19,345
-
소유

군산점
전라북도 군산시
12,245
-
2,400
-
14,645
-
소유

월배점
대구시 달서구
21,415
-
4,210
-
25,625
-
소유

천안점
충청남도 천안시
19,012
-
1,330
-
20,342
-
소유

수서점
서울시 강남구
-
-
-
6,654
-
6,654
임차

수원점
경기도 수원시
-
51,521
-
28,362
-
79,883
임차

충주점
충청북도 충주시
15,363
-
1,950
-
17,313
-
소유

평택점
경기도 평택시
5,907
-
14,070
-
19,977
-
소유

은평점
서울시 은평구
35,905
-
14,080
-
49,985
-
소유

여수점
전라남도 여수시
-
8,782
6,880
-
6,880
8,782
소유/임차

포항점
경상북도 포항시
15,171
-
7,390
-
22,561
-
소유

연제점
부산시 연제구
24,507
-
3,590
-
28,097
-
소유

칠성점
대구시 북구
28,239
-
7,370
-
35,609
-
소유

둔산점
대전시 서구
17,739
-
3,950
-
21,689
-
소유

구미점
경상북도 구미시
-
19,471
-
45,436
-
64,907
임차

창원점
경상남도 창원시
20,399
-
3,460
-
23,859
-
소유

명일점
서울시 강동구
15,717
-
11,020
-
26,737
-
자가

연수점
인천시 연수구
27,502
-
10,570
-
38,072
-
소유

강릉점
강원도 강릉시
8,633
-
3,340
-
11,973
-
소유

고잔점
경기도 안산시
16,673
-
6,090
-
22,763
-
소유

문현점
부산시 남구
22,750
-
5,940
-
28,690
-
소유

금정점
부산시 금정구
-
36,309
4,480
-
4,480
36,309
소유/임차

수지점
경기도 용인시
32,845
-
3,970
-
36,815
-
소유

신제주점
제주도 제주시
-
8,262
-
24,321
-
32,583
소유/임차

속초점
강원도 속초시
8,496
-
4,220
-
12,716
-
소유

사상점
부산시 사상구
-
14,880
-
31,685
-
46,565
임차

울산점
울산시 남구
13,803
-
8,970
-
22,773
-
소유

동해점
강원도 동해시
7,826
-
4,070
-
11,896
-
소유

영천점
경상북도 영천시
8,316
-
3,560
-
11,876
-
소유

광산점
광주시 광산구
7,049
-
4,850
-
11,899
-
소유

양주점
경기도 양주시
-
21,998
-
30,952
-
52,950
임차

양산점
경상남도 양산시
20,528
-
5,830
-
26,358
-
소유

파주점
경기도 파주시
10,280
-
6,810
-
17,090
-
소유

반야월점
대구시 동구
-
22,680
-
42,751
-
65,431
임차

월계점
서울시 노원구
40,396
-
21,950
-
62,346
-
소유

용산점
서울시 용산구
-
-
-
27,638
-
27,638
임차

안동점
경상북도 안동시
7,471
-
4,340
-
11,811
-
소유

양재점
서울시 서초구
20,335
-
17,920
-
38,255
-
소유

통영점
경상남도 통영시
13,626
-
6,190
-
19,816
-
소유

순천점
전라남도 순천시
19,709
-
7,540
-
27,249
-
소유

춘천점
강원도 춘천시
16,355
-
6,590
-
22,945
-
소유

서수원점
경기도 수원시
32,544
-
8,940
-
41,484
-
소유

남양주점
경기도 남양주시
29,626
-
6,720
-
36,346
-
소유

오산점
경기도 오산시
15,046
-
6,530
-
21,576
-
소유

용인점
경기도 용인시
10,423
-
4,970
-
15,393
-
소유

서귀포점
서귀포시 법환동
5,335
5,942
6,020
384
11,355
6,326
소유/임차

동백점
경기도 용인시
9,847
-
12,070
-
21,917
-
소유

익산점
전라북도 익산시
9,549
-
8,750
-
18,299
-
소유

검단점
인천시 서구
-
15,128
-
20,766
-
35,894
임차

아산점
충청남도 아산시
16,986
-
5,580
-
22,566
-
소유

태백점
강원도 태백시
5,513
-
2,170
-
7,683
-
소유

자양점
서울시 광진구
-
-
-
37,423
-
37,423
임차

상주점
경상북도 상주시
7,297
-
6,080
-
13,377
-
소유

봉선점
광주시 남구
23,545
-
8,560
-
32,105
-
소유

신도림점
서울시 구로구
23,038
-
22,260
-
45,298
-
소유

여주점
경기도 여주시
15,332
-
7,140
-
22,472
-
소유

다산점
경기도 남양주시
52,492
-
9,260
-
61,752
-
소유

여의도점
서울시 영등포구
9,561
-
8,200
-
17,761
-
소유

하남점
경기도 하남시
48,288
-
11,420
-
59,708
-
소유

청계천점
서울시 중구
43,254
-
27,470
-
70,724
-
소유

왕십리점
서울시 성동구
-
-
-
34,357
-
34,357
임차

보령점
충청남도 보령시
17,025
-
6,680
-
23,705
-
소유

안성점
경기도 안성시
38,456
-
8,240
-
46,696
-
소유

미아점
서울시 성북구
10,090
5,103
-
21,184
10,090
26,287
소유/임차

보라점
경기도 용인시
32,451
-
6,960
-
39,411
-
소유

역삼점
서울시 강남구
9,947
-
5,930
-
15,877
-
소유

화정점
경기도 고양시
23,358
-
5,210
-
28,568
-
소유

중동점
경기도 부천시
54,468
-
8,570
-
63,038
-
소유

계양점
인천시 계양구
27,901
-
4,690
-
32,591
-
소유

평촌점
경기도 안양시
-
7,185
-
40,177
-
47,362
임차

마산점
경상남도 창원시
6,629
-
7,560
-
14,189
-
소유

포항이동점
경상북도 포항시
10,155
-
6,660
-
16,815
-
소유

목동점
서울시 양천구
35,330
-
23,790
-
59,120
-
소유

흥덕점
경기도 용인시
37,722
-
14,000
-
51,722
-
소유

영등포점
서울시 영등포구
-
-
-
31,247
-
31,247
임차

경기광주점
경기도 광주시
9,699
-
13,290
-
22,989
-
소유

수색점
서울시 은평구
-
9,776
-
20,768
-
30,544
임차

제천점
충청북도 제천시
13,501
-
10,360
-
23,861
-
소유

성남점
경기도 성남시
100,649
-
29,180
-
129,829
-
소유

포천점
경기도 포천시
-
31,038
-
18,181
-
49,219
임차

광명소하점
경기도 광명시
69,581
-
18,090
-
87,671
-
소유

천안터미널점
충청남도 천안시
-
-
-
22,136
-
22,136
임차

진접점
경기도 남양주시
-
16,082
-
38,344
-
54,426
임차

사천점
경상남도 사천시
4,442
-
8,520
-
12,962
-
소유

묵동점
서울시 중랑구
16,385
-
6,330
-
22,715
-
소유

가든5점
서울시 송파구
8,814
-
49,460
-
58,274
-
소유

파주운정점
경기도 파주시
73,359
-
14,230
-
87,589
-
소유

대전터미널점
대전시 동구
-
-
-
57,120
-
57,120
임차

동구미점
경상북도 구미시
54,226
-
15,210
-
69,436
-
소유

마포점
서울시 마포구
35,820
-
18,250
-
54,070
-
소유

서산점
충청남도 서산시
11,105
-
15,870
-
26,975
-
소유

하월곡점
서울시 성북구
43,840
-
26,940
-
70,780
-
소유

화성봉담점
경기도 화성시
38,974
-
20,990
-
59,964
-
소유

천안서북점
충청남도 천안시
12,686
-
22,970
-
35,656
-
소유

의정부점
경기도 의정부시
35,134
-
26,620
-
61,754
-
소유

별내점
경기도 남양주시
43,435
-
21,930
-
65,365
-
소유

풍산점
경기도 고양시
74,237
-
21,450
-
95,687
-
소유

김포한강점
경기도 김포시
64,165
-
26,880
-
91,045
-
소유

세종점
세종시
40,800
-
26,010
-
66,810
-
소유

광교점
경기도 수원시
86,384
-
28,510
-
114,894
-
소유

과천점
경기도 과천시
-
-
-
20,960
-
20,960
임차

김해점
경상남도 김해시
97,170
-
143,170
-
240,340
-
소유

의왕점
경기도 의왕시
25,595
-
20,180
-
45,775
-
소유

광주점
광주광역시
-
-
-
52,015
-
52,015
임차

신촌점
서울시 서대문구
-
-
-
3,924
-
3,924
임차

전주에코시티점
전라북도 전주시
-
-
-
5,022
-
5,022
임차

트레이더스 구성점
경기도 용인시
50,958
-
12,060
-
63,018
-
소유

트레이더스 송림점
인천시 동구
31,265
-
5,270
-
36,535
-
소유

트레이더스 월평점
대전시 서구
51,646
-
8,320
-
59,966
-
소유

트레이더스 서면점
부산시 부산진구
26,202
-
9,780
-
35,982
-
소유

트레이더스 비산점
대구시 서구
13,395
-
8,290
-
21,685
-
소유

트레이더스 안산점
경기도 안산시
30,177
-
17,250
-
47,427
-
소유

트레이더스 천안아산점
충청남도 아산시
43,067
-
20,920
-
63,987
-
소유

트레이더스 양산점
경상남도 양산시
24,372
-
13,740
-
38,112
-
소유

트레이더스 수원점
경기도 수원시
65,323
-
21,960
-
87,283
-
소유

트레이더스 킨텍스점
경기도 고양시
27,678
-
24,830
-
52,508
-
소유

트레이더스 하남점
경기도 하남시
-
-
-
16,945
-
16,945
임차

트레이더스 고양점
경기도 고양시
-
-
-
18,220
-
18,220
임차

트레이더스 군포점
경기도 군포시
53,306
-
36,890
-
90,196
-
소유

트레이더스 김포점
경기도 김포시
27,189
-
47,530
-
74,719
-
소유

트레이더스 SF위례점
경기도 하남시
105,627
-
64,940
-
170,567
-
소유

트레이더스 월계점
서울시 노원구
35,934
-
48,360
-
84,294
-
소유

트레이더스 부천점
경기도 부천시
57,713
-
69,510
-
127,223
-
소유

트레이더스 명지점
부산시 강서구
37,153
-
70,290
-
107,443
-
소유

트레이더스 SF안성점
경기도 안성시
-
-
-
17,418
-
17,418
임차

트레이더스 연산점
부산시 연제구
-
26,350
110,750
-
110,750
26,350
소유/임차

트레이더스 동탄점
경기도 화성시
58,943
-
69,960
-
128,903
-
소유

트레이더스 SF수원화서점
경기도 수원시
-
-
-
15,784
-
15,784
임차

트레이더스 마곡점
서울시 강서구
-
-
-
25,682
-
25,682
임차

트레이더스 구월점
인천시 남동구
92,195
-
116,090
-
208,285
-
소유

스타필드시티 위례점
경기도 하남시
-
-
122,160
-
122,160
-
소유

스타필드시티 부천점
경기도 부천시
-
-
120,600
-
120,600
-
소유

스타필드시티 명지점
부산시 강서구
-
-
70,370
-
70,370
-
소유

푸드마켓 수성점
대구시 수성구
-
-
-
15,314
-
15,314
임차

푸드마켓 고덕점
서울시 강동구
-
-
-
8,544
-
8,544
임차

스타필드마켓 죽전점
경기도 용인시
60,325
-
20,750
-
81,075
-
소유

스타필드마켓 경산점
경상북도 경산시
48,515
-
10,290
-
58,805
-
소유

스타필드마켓 동탄점
경기도 화성시
95,098
-
9,850
-
104,948
-
소유

스타필드마켓 일산점
경기도 고양시
74,940
-
66,300
-
141,240
-
소유

에브리데이 흑석동점 외
서울시 외
85,840
176,027
40,507
255,830
126,347
431,857
소유/임차

기 타
서울시 외
138,557
-
25,495
-
164,052
-
소유

소계
3,692,024
545,718
2,372,342
1,165,444
6,064,366
1,711,162

㈜에스에스지닷컴
본사
서울 영등포구
-
-
-
11,126
-
11,126
임차

소계
-
-
-
11,126
-
11,126

㈜더블유컨셉코리아
본사
서울 영등포구
-
-
-
2,661
-
2,661
임차

기타
서울 강남구
-
-
-
3,374

3,374
임차/전대

소계
-
-
-
6,035

6,035

㈜신세계프라퍼티
스타필드 코엑스몰점
서울 강남구

111,742
-
111,742
임차

스타필드 위례점
경기도 하남시

21,566
-
21,566
임차

스타필드 부천점
경기도 부천시

24,979
-
24,979
임차

스타필드 명지점
부산시 강서구

13,795
-
13,795
임차

더샵스앳센터필드
서울 강남구

19,065
-
19,065
임차

소계
-
-
-
191,147
-
191,147

㈜스타필드고양
스타필드 고양점
경기도 고양시
188,626
-
396,876
-
585,502
-
소유

소계
188,626
-
396,876
-
585,502
-

㈜이마트24
센트럴시티 외
서울지역
-
-
-
9,904
-
9,904
임차

수원역 외
경기지역
-
-
-
8,503
-
8,503
임차

R춘천요선센터점 외
강원도지역
-
-
-
1,033
-
1,033
임차

R광안리센터점 외
경상도지역
-
-
-
11,116
-
11,116
임차

인천이비스호텔점 외
인천지역
-
-
-
4,415
-
4,415
임차

R순천신대중흥점 외
전라도지역
-
-
-
2,610
-
2,610
임차

R천안신라점 외
충청도지역
-
-
-
5,164
-
5,164
임차

소계
-
-
-
42,745
-
42,745

㈜에스에스지페이먼츠
본사
서울시 영등포구
-
-
-
494
-
494
임차

소계
-
-
-
494
-
494

호텔레저업
㈜조선호텔앤리조트
웨스틴조선서울
서울시 중구
128,353
-
17,698
-
146,051
-
소유

웨스틴조선부산
부산시 해운대구
22,568
-
4,984
-
27,552
-
소유

포포인츠바이 쉐라톤조선서울역
서울시 용산구
-
-
-
13,114
-
13,114
임차

레스케이프
서울시 중구
-
-
-
29,508
-
29,508
임차

외식사업 등
서울지역
-
-
-
74,238
-
74,238
임차

그랜드조선 부산
부산시 해운대구
-
-
-
49,977
-
49,977
임차

조선팰리스 서울강남
서울시 강남구
-
-
-
51,190
-
51,190
임차

트리니티클럽 자유CC
경기도 여주시
337,439
-
121,975
-
459,414
-
소유

아쿠아필드 하남
경기도 하남시
-
-
-
13,038
-
13,038
임차

아쿠아필드 고양
경기도 고양시
-
-
-
12,423
-
12,423
임차

아쿠아필드 안성
경기도 안성시
-
-
-
7,890
-
7,890
임차

TGX 코엑스
서울시 강남구
-
-
-
2,007
-
2,007
임차

콩코드 수원
경기도 수원시
-
-
-
5,762
-
5,762
임차

스파랜드
부산시 해운대구
-
-
-
18,350
-
18,350
임차

기 타
서울
88,039
-
4,389
-
92,428
-
소유

소 계
576,399
-
149,046
277,497
725,445
277,497

식음료업
㈜신세계푸드
서울사무소 외
서울시 성동구 외
-
-
-
9,972
-
9,972
임차

보앤미 신세계강남점 외
서울시 서초구 외
-
-
-
23,731
-
23,731
임차

데블스도어 코엑스점 외
서울시 강남구 외
-
-
-
19,209
-
19,209
임차

소 계
-
-
-
52,912
-
52,912

㈜신세계엘앤비
청담점 외
서울지역
-
-
-
6,518
-
6,518
임차

고양점 외
경기지역
-
-
-
2,652
-
2,652
임차

엑스포점 외
충청지역
-
-
-
229
-
229
임차

마산점 외
경상지역
-
-
-
306
-
306
임차

센텀점 외
부산지역
-
-
-
441
-
441
임차

광주점
전라지역
-
-
-
166
-
166
임차

소계
-
-
-
10,312
-
10,312

㈜에스씨케이컴퍼니
비발디파크점 외
강원도지역
-
37,242
-
16,753
-
53,995
임차

화정점 외
경기도지역
-
250,429
-
228,506
-
478,935
임차

경남대점 외
경상도지역
-
205,086
-
170,435
-
375,521
임차

환구단점 외
서울지역
-
19,030
-
266,421
-
285,451
임차

인천계양점 외
인천지역
-
26,122
-
35,558
-
61,680
임차

광주하남점 외
전라도지역
-
97,934
-
62,126
-
160,060
임차

제주중문점 외
제주도지역
-
49,001
-
15,547
-
64,548
임차

대전법원점 외
충청도지역
-
78,372
-
69,613
-
147,985
임차

소 계
-
763,216
-
864,959
-
1,628,175

건설업
신세계건설㈜
기 타
울산시 남구
-
-
985
-
985
-
소유

소 계
-
-
985
-
985
-

IT서비스업
㈜신세계아이앤씨
서울사무소
서울시 강남구
-
-
-
8,425
-
8,425
임차

데이터센터
경기도 김포시
9,456
-
58,221
-
67,677
-
소유

소 계
9,456
-
58,221
8,425
67,677
8,425

부동산업
㈜신세계동서울피에프브이
강변 사업장
서울 광진구
421,026
-
1,919

422,945
-
소유

소 계
421,026
-
1,919

422,945
-

합 계
4,887,531
1,308,934
2,979,389
2,631,096
7,866,920
3,940,030

※ 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가판단이 어려워 시가에 관한 정보는 기재를 생략합니다.

5. 기타 영업용 설비(상세)

(기준일 : 2026년 03월 31일)
(단위: 백만원, ㎡)

구 분
회사명
지 점 명
소 재 지
토 지
건 물
합 계
비 고

장부가액
임차면적
장부가액
임차면적
장부가액
임차면적

유통업
㈜이마트
미트센터
경기도 광주시
8,756
-
6,880
10,574
15,636
10,574
소유/임차

대구물류센터
대구시 달서구
8,536
-
6,010
6,601
14,546
6,601
소유/임차

시화물류센터
경기도 시흥시
9,098
-
7,470
-
16,568
-
소유

여주물류센터
경기도 여주시
27,758
-
36,170
54,789
63,928
54,789
소유/임차

여주2물류센터
경기도 여주시
-
-
-
6,600
-
6,600
임차

후레쉬센터
경기도 이천시
29,701
-
39,620
-
69,321
-
소유

경산센터
경북 경산시
-
-
-
18,999
-
18,999
임차

평택센터
경기도 평택시
-
-
-
63,670
-
63,670
임차

장성센터
전남 장성군
-
-
-
3,239
-
3,239
임차

소 계
83,849
-
96,150
164,471
179,999
164,471

㈜이마트24
양지물류센터
경기도 용인시
-
-
-
11,193
-
11,193
임차

양산물류센터
경상남도 양산시
-
-
-
12,122
-
12,122
임차

장성물류센터
전라남도 장성군
-
-
-
13,719
-
13,719
임차

경산2물류센터
경북 경산시
-
-
-
743
-
743
임차

세종물류센터
세종특별자치시
-
-
-
12,889
-
12,889
임차

양지2물류센터
경기도 용인시
-
-
-
3,266
-
3,266
임차

장성2물류센터
전라남도 장성군
-
-
-
4,050
-
4,050
임차

양산2물류센터
경상남도 양산시
-
-
-
4,826
-
4,826
임차

세종2물류센터
세종특별자치시
-
-
-
3,339
-
3,339
임차

화성물류센터
경기 화성시
-
-
-
5,527
-
5,527
임차

화성2물류센터
경기 화성시
-
-
-
1,488
-
1,488
임차

김해2물류센터
경상남도 김해시
-
-
-
891
-
891
임차

김천물류센터
경상북도 김천시
-
-
-
11,633
-
11,633
임차

평택물류센터
경기도 평택시
-
-
-
13,111
-
13,111
임차

평택2물류센터
경기도 평택시
-
-
-
3,838
-
3,838
임차

김천2물류센터
경상북도 김천시
-
-
-
2,968
-
2,968
임차

포천물류센터
경기도 포천시
-
-
-
15,491
-
15,491
임차

포천2물류센터
경기도 포천시
-
-
-
3,557
-
3,557
임차

청라물류센터
인천광역시 서구
-
-
-
12,992
-
12,992
임차

청라2물류센터
인천광역시 서구
-
-
-
6,096
-
6,096
임차

원주물류센터
강원도 원주시
-
-
-
11,798
-
11,798
임차

원주2물류센터
강원도 원주시
-
-
-
3,841
-
3,841
임차

소 계
-
-
-
159,378
-
159,378

㈜에스에스지닷컴
김포센터
경기도 김포시
26,213

36,084

62,297
-
소유

보정센터
경기도 용인시
28,995

13,263

42,258
-
소유

오포센터
경기도 광주시
60,221

116,819

177,040

소유

소 계
115,429
-
166,166
-
281,595
-

㈜더블유컨셉코리아
이천센터
경기도 이천시
-
-
-
6,716
-
6,716
임차

여주물류센터
경기도 여주시
-
-
-
11,121
-
11,121
임차

소 계
-
-
-
17,837
-
17,837

식음료업
㈜신세계푸드
이천공장 외
경기도 이천시 외
9,180
-
12,167
95,735
21,347
95,735
소유/임차

오산공장
경기도 오산시
11,517
-
38,917
-
50,434
-
소유

천안공장
충남 천안시
4,143
-
5,495
-
9,638
-
소유

음성식품가공센터
충북 음성군
13,017
-
40,370
-
53,387
-
소유

소 계
37,857
-
96,949
95,735
134,806
95,735

합 계
237,135
-
359,265
437,421
596,400
437,42

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
2
-
-
2
-

합계
2
-
-
2
-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

- 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 (주)신세계푸드라고 표기합니다.영문으로는 SHINSEGAE FOOD Inc. 입니다.
다. 설립 일자 및 존속기간1979년 10월 11일 한국신판 주식회사로 설립되었으며, 1995년 7월 1일 별도 법인으로 출범하여 2001년 7월 31일 코스닥(KOSDAQ)에 상장되어 매매가 개시되었고, 2010년 4월 29일 코스피(KOSPI)로 이전하였습니다.
라. 본사 주소, 전화번호, 홈페이지- 본사 주소 : 서울특별시 성동구 성수일로 56, 4층~7층(성수동2가, 성수동BY센터)- 전화번호 : (02) 3397-6000- 홈페이지 : http://www.shinsegaefood.com
마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

바. 주요 사업의 내용당사는 식품제조, 식품유통, 베이커리, 외식 등의 사업을 운영하고 있습니다.당사의 사업부문은 매입유통부문과 제조서비스부문으로 나뉘어 있습니다.매입유통부문에서는 당사의 5개 공장에서 생산한 제품(B2B, B2C, HMR 등)과 산지계약재배, 해외소싱 등을 통해 매입한 식자재를 유통하고 있며, 제조서비스부문에서는 대형마트와 백화점 등에서 제빵류를 판매하는 베이커리와 노브랜드 버거와 데블스도어 등의 외식을 운영하고 있습니다.연결대상에 포함된 종속회사가 운영하는 사업으로는 냉동만두 제조 및 판매사업(세린식품(주))과 기능성 과일 음료 제조 및 프랜차이즈업(스무디킹코리아(주))이있습니다.※ 기타 자세한 사항은 II.사업의 내용을 참고하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

회사의 신용평가에 관한 사항은 다음과 같습니다.

평 가 일
평가대상(유가증권 등)
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2026.01.14
제6-2회 사채
A+
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2026.01.13
제6-2회 사채
A+
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2026.01.14
제6-1회 사채
A+
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2026.01.13
제6-1회 사채
A+
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2025.05.09
5-2회 사채
A+
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.04.30
5-2회 사채
A+
한국신용평가(AAA-D)
정기평가

2025.05.09
5-1회 사채
A+
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.04.30
5-1회 사채
A+
한국신용평가(AAA-D)
정기평가

2025.05.09
4-2회 사채
A+
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.04.30
4-2회 사채
A+
한국신용평가(AAA-D)
정기평가

2025.05.09
4-1회 사채
A+
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2025.04.30
4-1회 사채
A+
한국신용평가(AAA-D)
정기평가

2024.07.09
5-2회 사채
A+
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2024.07.08
5-2회 사채
A+
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2024.07.09
5-1회 사채
A+
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2024.07.08
5-1회 사채
A+
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2024.06.24
4-2회 사채
A+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.06.18
4-2회 사채
A+
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.06.24
4-1회 사채
A+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.06.18
4-1회 사채
A+
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.06.24
3회 사채
A+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2024.06.13
3회 사채
A+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2024.03.27
3회 사채
A+
한국기업평가(AAA~D)
수시평가

2024.03.27
기업어음
A2+
한국기업평가(A1~D)
수시평가

2024.01.09
4-2회 사채
A+
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2024.01.05
4-2회 사채
A+
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2024.01.09
4-1회 사채
A+
NICE신용평가(AAA~D)
본평가

2024.01.05
4-1회 사채
A+
한국신용평가(AAA~D)
본평가

2023.12.27
기업어음
A2+
한국신용평가(A1~D)
정기평가

2023.12.20
기업어음
A2+
NICE신용평가(A1~D)
정기평가

2023.12.18
기업어음
A2+
한국기업평가(A1~D)
정기평가

2023.06.26
기업어음
A2+
NICE신용평가(A1~D)
본평가

2023.06.20
기업어음
A2+
한국신용평가(A1~D)
본평가

2023.06.19
기업어음
A2+
한국기업평가(A1~D)
본평가

2023.06.20
3회 사채
A+
한국신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.06.19
3회 사채
A+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2023.06.26
2회 사채
A+
NICE신용평가(AAA~D)
정기평가

2023.06.19
2회 사채
A+
한국기업평가(AAA~D)
정기평가

2023.01.06
3회 사채
A+
한국기업평가(AAA~D)
본평가

2023.01.03
3회 사채
A+
한국신용평가(AAA~D)
본평가

※ 신용등급체계 및 의미1) 회사채 등급체계와 의미

등급체계
등 급 의 미

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며,현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

AA
원리금 지급확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A
원리금 지급확실성이 높아 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB
원리금 지급확실성은 안정되지만 장래의 환경변화로 지급확실성이 저하될 가능성 있음

BB
원리금 지급확실성에 당면문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음

※ NICE신용평가 AA부터 CCC등급까지, 한국기업평가, 한국신용평가는 AA부터 B등급까지 상대적우열에 따라 +,- 기호를 첨부/ 3사의 등급과 의미는 동일함

2) 기업어음의 등급체계 및 의미

등급체계
등 급 의 미

A1
적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측가능한장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 높다.

A2
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있다.

A3
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경 변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.

B
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고 있다.

C
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

※ A2부터 B까지는 상대적 우열에 따라 "+" 또는"- "기호를 부여할 수 있습니다

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
2010년 04월 29일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 당해 지배회사에 관한 사항

(1) 회사의 설립일 및 소재지 ① 회사의 설립일 : 1979년 10월 11일 (한국신판 주식회사로 설립) ② 회사의 본점 소재지 : 서울특별시 성동구 성수일로 56, 4층~7층 (성수동2가, 성수동BY센터) ③ 회사가 속해 있는 기업집단의 명칭 : 신세계

(2) 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2026년 03월 26일
정기주총
대표이사 임형섭
사외이사 김영기사외이사 한주훈
대표이사 강승협

2025년 03월 25일
정기주총
대표이사 강승협사내이사 원정훈
사외이사 천홍욱
대표이사 송현석사내이사 공병천

2024년 03월 26일
정기주총
사내이사 김성웅사외이사 김영기사외이사 한주훈
대표이사 송현석사내이사 공병천
사내이사 김철수사외이사 송동섭사외이사 강기후

2023년 03월 28일
정기주총
사외이사 천홍욱
사내이사 김철수
사외이사 강찬우

2022년 03월 28일
정기주총
-
사외이사 강기후사외이사 송동섭
-

2021년 03월 25일
정기주총
대표이사 송현석사내이사 공병천
사외이사 강찬우
대표이사 김운아대표이사 성열기

(3) 최대주주의 중요한 변동

2025년 12월 31일
2026년 05월 20일

최대주주
소유주식수
지분율(%)
최대주주
소유주식수
지분율(%)

(주)이마트외1인
2,148,633
55.48
(주)이마트외1인
2,573,839
66.46

※ 소유주식수와 지분율은 최대주주 본인과 특수관계인의 소유 주식을 합산하여 기재하였습니다.※ 기타 자세한 사항은 Ⅵ. 주주에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.

- 공시대상기간 중 최대주주 변동 현황

(단위 : 주, %)

변동일
최대주주
소유주식수
지분율
비 고

2021년 03월 03일
(주)이마트 외 3인
2,150,333
55.53%
장내매수

2021년 03월 25일
(주)이마트 외 4인
2,151,133
55.55%
사내이사 사임사내이사 신규 선임장내매수

2021년 03월 23일
(주)이마트 외 4인
2,151,143
55.55%
장내매수

2021년 05월 13일
(주)이마트 외 4인
2,151,355
55.55%
장내매수

2024년 03월 26일
(주)이마트 외 3인
2,150,355
55.53%
사내이사 사임

2024년 12월 11일
(주)이마트 외 3인
2,149,355
55.50%
장내매도

2025년 03월 25일
(주)이마트 외 2인
2,148,633
55.48%
사내이사 사임사내이사 신규 선임

2025년 12월 16일
(주)이마트 외 1인
2,148,633
55.48%
시간외매매

2026년 01월 07일
(주)이마트 외 1인
2,573,839
66.46%
공개매수

※ 2021년 3월 3일 김철수 사내이사가 장내매매로 1,000주를 매수하였습니다.※ 2021년 3월 25일 성열기 사내이사(1,000주)가 사임하였고, 송현석 사내이사(1,000주)가 신규 선임되었으며, 공병천 사내이사가 장내매매로 1,000주를 매수하였습니다.※ 2021년 3월 23일 송현석 사내이사가 장내매매로 10주를 매수하였습니다.※ 2021년 5월 10일~13일까지 송현석 사내이사가 장내매매로 212주를 매수하였습니다.※ 2024년 3월 26일 김철수 사내이사(1,000주)가 사임하였습니다.※ 2024년 12월 11일 송현석 사내이사가 장내매매로 1,000주를 매도하였습니다.※ 2025년 3월 25일 송현석 사내이사(222주)와 공병천 사내이사(1,000주)가 사임하였고, 원정훈 사내이사(500주) 신규 선임되었습니다.※ 2025년 12월 16일 최대주주 (주)이마트가 특별관계자인 (주)조선호텔앤리조트의 주식 332,910주를 시간외매매로 취득하였습니다.※ 2026년 01월 07일 최대주주 (주)이마트가 공개매수로 425,206주를 취득하였습니다.

(4) 상호의 변경 - 2014년 3월 14일 정기주주총회의 결과에 따라 영문상호명이'SHINSEGAE FOOD Co., Ltd.'에서 'SHINSEGAE FOOD Inc.'로 변경되었습니다.

(5) 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과 - Better Foods Inc.가 2025년 5월 20일 이사회 결의에 따라 사업 종료를 결정하고 2025년 6월 11일 청산하였습니다. - 스무디킹코리아(주)가 2025년 12월 01일 주주총회 결의에 따라 해산을 결정하였고, 청산 진행 중에 있습니다.

(6) 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수도 등

일자
거래상대방
내용

2022년 02월 25일
Emart America Inc.
SHINSEGAE FOODS, INC. 지분 매각(100%)

2022년 09월 27일
Better Foods Inc.
Better Foods Inc.설립

2025년 12월 01일
고메드갤러리아(주)
급식사업부문 영업양도

※ 급식사업부문 영업양도에 관한 자세한 내용은 2025년 08월 28일에 공시(2025년 11월 28일, 2026년 03월 19일 기재정정)한 「주요사항보고서(영업양도결정)」및 2026년 03월 19일에 공시한 「합병등종료보고서 (영업양수도)」 를 참고하여 주시기 바랍니다.

(7) 기타 중요한 변동 상황

일 자
주요 내용

2021년
R&D센터 안전관리 우수연구실 선정노브랜드 '노치킨너겟' 출시/ 클럽하우스 '안전빵' 출시고용노동부 주관 '노사문화 우수기업'선정대체육 '배러미트' 출시노브랜드 버거 가맹 100호점 달성브랜드콜라, 사이다 출시ESG 통합등급 "A"

2022년
노브랜드 피자 론칭국내 최초 식물성 정육 델리 '더 베러(The Better)' 오픈베러미트 식물성 런천 캔 햄 출시베러미트, 미국 대안식품 박람회'플랜트 베이스드 월드 엑스포(Plant Based World Expo)' 참가'친환경 케이크 패키지' 그린 패키지 공모전 '최우수상' 수상식품안전센터 '안전관리 우수연구실' 인증 획득노브랜드 버거 200호점 오픈R&D센터 미래연구실 '안전관리 우수연구실' 인증 획득

2023년
한솔제지 친환경 포장재 공동개발 MOU체결대안육'베러미트'정규매장 '더 베러 베키아에누보'오픈프리미엄 간편식 브랜드 '올바르고반듯한'론칭서울대'국산 쌀 활용 기능성 대체유'개발 MOU체결전세계 버거 프랜차이즈 최초 100% 식물성 '베러버거'출시이천공장, 폐기물 매립 제로(ZWTL)최고 등급 '플래티넘'인증 획득유소년 야구선수 육성 위한 '추신水' 생수 출시

2024년
신한은행 프랜차이즈론 업무 협약(노브랜드 버거 가맹점주)서초래미안원베일리아파트 커뮤니티 식당 오픈대한항공C&D와 식물성 기내식 개발 및 공급 MOU 체결

2025년
'안전관리 우수연구실' 인증 획득(과학기술정보통신부)파리지엔 블랑제리 'BO&MIE' 국내 론칭'대한민국 패키징 대전' 산업통상자원부 장관상 수상'노브랜드 버거' 신규 가맹 모델 론칭(콤팩트 매장)프리미엄 델리 '베키아에누보 가스트로' 신규 론칭금융감독원 XBRL 재무공시 우수법인 선정녹색경영 및 녹색금융 환경정보공개 부문 기후에너지환경부 장관상 수상

2026년
신라명과와 베이커리 신제품 개발 및 생산 협력 업무 협약

나. 당해 종속회사의 연혁

법적/상업적명칭
설립일
주 소
주요사업의 내용
회사의 연혁

세린식품(주)
2005.11.02
강원도 춘천시퇴계농공로 76
만두 등 조리식품의제조 및 판매
2021년 미트제로만두 출시 / 자동포장기, 두께센서기 도입2023년 올반 호만두 에센셜 3종 출시 / 마이크로다이서 기계 제작2024년 중식여신 박은영 셰프의 동파육만두 출시2026년 올반 발효만두 스팀번 3종 출시

스무디킹코리아(주)
2015.12.01
서울시 성동구아차산로5길7아주디지털타워 7층
기능성과일음료제조 및 프랜차이즈
2021년 가맹점 33개점 출점, 직영점 1개 출점2025년 법인 해산 결의(주주총회)

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(기준일: 2026년 05월 20일)
(단위 : 원, 주)

종류
구분
제32기(2026.05.20)
제31기(2025년말)
제30기(2024년말)
제29기(2023년말)
제28기(2022년말)

보통주
발행주식총수
3,872,480
3,872,480
3,872,480
3,872,480
3,872,480

액면금액
5,000
5,000
5,000
5,000
5,000

자본금
19,362,400,000
19,362,400,000
19,362,400,000
19,362,400,000
19,362,400,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
19,362,400,000
19,362,400,000
19,362,400,000
19,362,400,000
19,362,400,000

※ 당사는 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다.※ 발행주식 총수(3,872,480)는 의결권이 없는 자기주식 257,029주를 포함하고 있습니다

4. 주식의 총수 등

회사의 정관에 의해 발행 가능한 주식의 총수는 6,000,000주이며, 이 중 발행한 주식의 총수는 의결권이 있는 주식 3,615,451주, 의결권이 없는 주식 257,029주 입니다. 2026년 05월 20일 현재 유통주식 수는 자기주식으로 소유하고 있는 보통주 257,029주를 제외한 3,615,451주입니다.
가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
6,000,000
-
6,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
3,872,480
-
3,872,480
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
3,872,480
-
3,872,480
-

Ⅴ. 자기주식수
257,029
-
257,029
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
3,615,451
-
3,615,451
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
6.6
-
6.6
-

※ 자기주식수에는 회사 합병으로 발행한 단주 189주가 포함되어 있습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
257,029
-
-
-
257,029
- 2014년 12월 26일 합병에 따른 단주 189주- 2025년 11월 19일부터 2025년 12월 30일까지 급식사업부문 영업 양도 반대주주의 주식매수청구권 행사에 따라 매수한 보통주 256,840주

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
257,029
-
-
-
257,029
-

우선주
-
-
-
-
-
-

다. 자기주식 직접 취득ㆍ처분 이행현황당사는 공시대상기간 중 자기 주식을 직접 취득 및 처분한 내역이 없습니다.
라. 자기주식 보유현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

취득방법
취득(계약체결)결정 공시일자
주식종류
취득기간
취득목적
최초보유예상기간
최초취득수량
변동 수량
기말수량
비고

처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에의한 취득
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타 취득
-
보통주
2014.12.26
합병 단주
-
189
-
-
189
-

-
보통주
2025.11.19~2025.12.30
주식매수청구권 행사
-
256,840
-
-
256,840
-

총계

257,029
-
-
257,029
-

※ 주식매수청구권 행사는 급식사업부문 영업 양도에 대한 반대주주의 주식매수청구권 행사에 따라 매수한 보통주입니다.

마. 단기(6개월) 자기주식 취득·처분·소각 계획

(대상기간 :
2026년 01월 01일
~
2026년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
취득형태
주식종류
거래방법
수량
결정사유

보유수량
기타
보통주
기타
189
합병 단주

기타
보통주
기타
256,840
주식매수청구권 행사

계획
취득
기타
보통주
기타
-
주식매수청구권 행사

-
-
-
-
-

처분
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

소각
기타
보통주
기타
189
관계 법령에 따른 소각

기타
보통주
기타
256,840
관계 법령에 따른 소각

계속보유
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

※ 상기 계획은 실제 시행 시점에 관련 법령 및 회사 규정에 의거하여 이사회 또는 주주총회 결의 등에 따라 결정될 예정입니다.

※ 단기 취득 계획은 (주)이마트와의 포괄적 주식 교환에 대한 반대주주의 주식매수청구권 행사에 따른 취득으로, 반대 수량이 확정되지 않아 수량을 '-'으로 표기하였습니다. ※ 단기 소각 계획의 수량(257,036주)은 단기 취득 계획(주식매수청구권 행사)의 취득 수량에 따라 변경될 수 있습니다.

바. 단기 자기주식 취득·처분·소각 계획 이행현황

(대상기간 :
2026년 01월 01일
~
2026년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
취득형태
주식종류
전기 계획수량(A)
당기 이행수량(B)
이행률(B/A)
차이발생사유

취득
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

처분
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

소각
기타
보통주
257,029
-
-
(주)이마트와의 포괄적 주식교환 일정 변경

-
-
-
-
-
-

계속보유
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

사. 자기주식 취득·처분·소각 관련 장기 계획

- 2026년 12월 이후 자기주식의 취득, 처분, 소각에 대한 장기계획은 없습니다.
아. 종류주식 발행 현황
- 해당사항 없음

5. 정관에 관한 사항

당사 정관의 최근 개정일은 제31기 정기주주총회일인 2026년 3월 26일입니다.

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2026년 03월 26일
제31기정기주주총회
○ 전자적 방법에 의한 결의 신설○ 의결권 대리행사 방법에 전자문서 추가○ 사외외사의 명칭을 독립이사로 수정○ 위원회 명칭 변경 및 추가○ 보궐선임된 이사의 임기 잔여기간 삭제○ 감사위원 분리선출 인원수 및 의결권 제한 수정○ 분기배당 기준일 신설
- 전자주주총회 도입을 위한 규정 정비- 의결권 대리행사 방식 완화- 「상법」개정에 대한 변경사항 반영- 위원회 최신화- 이사의 임기 명확화- 감사위원 분리선출 확대 및 3% 룰 강화- 배당금 결정 후 주주확정

※ 정관 변경에 대한 자세한 사항은 2026년 02월 25일에 공시한 「주주총회소집공고」및 2026년 03월 26일에 공시한 「정기주주총회결과」 를 참고하시기 바랍니다.

나. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
단체급식 사업
미영위

2
음식점업
영위

3
각종물품 제조 및 도, 소매업
영위

4
소매업관련 용역 및 위, 수탁업
영위

5
주류판매업
영위

6
식품 가공 및 판매업
영위

7
운수창고업
영위

8
체인사업
영위

9
수출입업
영위

10
주류중개업
영위

11
부동산 임대, 관리 용역업
영위

12
소프트웨어 및 시스템 개발과 용역 제공업
영위

13
스포츠, 레져시설 운영업
미영위

14
농산물ㆍ수산물ㆍ축산물ㆍ임산물의 임가공업 및 판매업
영위

15
농산물ㆍ수산물ㆍ축산물ㆍ임산물의 재배 및 계약재배
영위

16
출장연회 및 각종 접객서비스업
영위

17
관광객 이용 시설업
미영위

18
숙박 및 음식점업
미영위

19
기관구내 식당업
미영위

20
음식료품 제조업
영위

21
도시락 및 식사용 조리식품 제조업
영위

22
기타 육지동물고기 가공 및 저장 처리업
영위

23
기타 채소 가공 및 저장 처리업
영위

24
기타 수산동물 가공 및 저장 처리업
영위

25
위탁급식영업
영위

26
고기, 과실, 채소 및 유지 가공업
영위

27
도매 및 상품 중개업
영위

28
소매업(종합소매업, 음ㆍ식료품 및 담배소매업, 무점포소매업)
영위

29
시장조사 및 경영상담업
영위

30
유통전문판매업
영위

31
식품, 식음료, 식자재의 제조, 가공, 운반, 소분 판매업
영위

32
생수생산 및 수출입업
영위

33
해외연료 선물거래업
미영위

34
해외창고 이용업
미영위

35
자동판매기 운영업
영위

36
물류 대행업
영위

37
식자재 대리점업
영위

38
프랜차이즈업
영위

39
채소작물 재배업
영위

40
양계업
미영위

41
보관 및 창고업
영위

42
식용유 정제 및 가공업
영위

43
원료수출입업
영위

44
소사육업
미영위

45
종자ㆍ종묘 생산 및 배양업
영위

46
첨단유리시설 온실재배ㆍ공장식 고정설비시설 설치재배 및 수경재배업
미영위

47
생물학적 제제 제조업
미영위

48
크루드오일 수입, 소분, 판매업
미영위

49
물품공급업
영위

50
화장품 도매업
영위

51
비누 및 세정제 도매업
영위

52
맥아 및 맥주 제조업
영위

53
제빵제조 및 판매업
영위

54
제과제조 및 판매업
영위

55
수입품 판매업
영위

56
아이스크림류 제조 및 판매업
영위

57
건강기능식품등 제조, 가공, 판매 및 수입판매업
영위

58
식품첨가물 제조 및 판매업
영위

59
빵, 케잌, 페스츄리류, 냉동생지 제조 및 판매업
영위

60
즉석판매 제조 가공업
영위

61
우유처리가공 및 동제품 판매업
영위

62
인스턴트식품 제조업
영위

63
분식료품 제조 판매업
영위

64
위생 및 유사 서비스업
영위

65
인터넷사업
영위

66
통신판매업
영위

67
기타식품 판매업
영위

68
떡류 제조 및 판매업
영위

69
생활용품, 일용잡화, 인테리어잡화 도소매업
영위

70
생활용품, 일용잡화, 인테리어잡화 유통업
영위

71
각종 도서의 도소매업
미영위

72
각종 도서의 수출 및 수입업
미영위

73
교육 컨텐츠 공급업
영위

74
케이터링 용역 서비스업
미영위

75
수출입업 및 수출입품 도소매업
영위

76
인력공급 및 기타 사업지원 서비스업
영위

77
인테리어 디자인업
영위

78
도배 실내 장식 및 내장 목공사업
영위

79
가전제품 소매업
영위

80
식탁 및 주방용품 소매업
영위

81
부동산 전대업
영위

82
출장 및 이동음식업
영위

83
차량용 연료소매업
미영위

84
사료 도, 소매업
영위

85
산업용 농, 축산물 및 동, 식물 도매업
영위

86
곡물 가공품, 전분 및 전분제품 제조업
영위

87
산업용 기계 및 장비 도매업
영위

88
작물재배업
영위

89
자연과학 및 공학 연구개발업
영위

90
기타 과학기술 서비스업
영위

91
전시 및 행사 대행업
미영위

92
콘텐츠 제작 유통 및 판매업
영위

93
캐릭터 상품의 제조 판매업 및 제 3 자 라이선싱 부여
영위

94
김치류 제조업
영위

95
과실 및 그 외 채소절임 식품 제조업
영위

96
기타 과실 채소 가공 및 저장 처리업
영위

97
화물운송 중개, 대리 및 관련 서비스업
영위

98
각 호에 관련사업에 대한 투자 또는 부대사업 일체
영위

다. 사업목적 변경 내용

- 해당사항 없음
라. 사업목적 변경 사유

- 해당사항 없음마. 정관상 사업목적 추가 현황표

- 해당사항 없음
바. 사업 추진현황 등
- 해당사항 없음

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

■ 지배회사 : (주)신세계푸드
당사는 가정간편식(HMR) 제품의 제조 및 판매, 식재 유통, 베이커리, 외식 가맹 사업을 통해 대한민국 푸드서비스 시장을 개척하고 있습니다.

당사는 HMR 브랜드 '올바르고 반듯한' 및 '신세계푸드 마스터컬렉션/쉐프컬렉션' 의제품을 직접 개발, 생산하여 대형마트 및 이커머스 등 온ㆍ오프라인에서 판매하고 있습니다.이마트 내 '블랑제리', 'E-Bakery' 브랜드를 통해 고객들에게 가성비 있는 베이커리제품을 판매하며, 백화점 내 'BO&MIE' 브랜드를 통해서 프리미엄 베이커리에 대한고객들의 수요를 충족시키고 있습니다. '노브랜드 버거'로 대표되는 외식 가맹사업을통해 국내 프랜차이즈 시장의 새로운 트렌드를 제공하고, 창업비를 낮춘 '노브랜드 버거' 콤팩트 매장을 선보여 창업에 대한 부담을 줄이는 등 가맹점주와의 상생협력을확장하고 있습니다.당사의 2026년 1분기 매출은 3,055억원으로 매출의 72%는 식재유통, HMR 등을 운영하는 매입유통 부문에서 발생하였으며, 26%는 베이커리, 외식 사업을 운영하는 제조서비스 부문에서 발생, 2%는 물류 등 기타 부문에서 발생하였습니다.매출 중 제품 비중은 72%, 상품 비중은 26%, 기타 비중이 2% 입니다.당사는 2026년 1분기 18,744톤의 제품을 5개의 국내 공장에서 생산하였습니다.당사의 2026년 1분기 매입액은 1,790억원입니다. 총 매입의 78%는 국내 매입, 22%는 해외소싱을 통해 공급됩니다. 담당 바이어들은 신선하고 안정적인 원재료, 가공식품을 공급할 수 있는 산지와 업체를 지속적으로 개발하고 있으며, 시설 농가 지원을 통해 변화하는 기후에도 원재료 수급의 안정성을 높이려 노력하고 있습니다.

■ 종속회사 : 세린식품(주), 스무디킹코리아(주)
(1)세린식품(주)회사는 냉동만두 제조 사업을 영위하는 기업으로 '주문자 위탁생산(OEM)'과 '제조자개발생산(ODM)'을 통해 제품을 생산하고 있습니다. 지속적인 설비 보완 및 안전관리인증기준(HACCP)을 인증 받은 공장을 운영하고 있습니다.회사는 2026년 1분기 55억원의 매출을 달성하였습니다. 2026년 2월 올반 발효만두 스팀번 3종을 출시하였으며 시장점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다.

(2)스무디킹코리아(주)
회사는 마스터 프랜차이즈 계약의 만료로 인해 2025년 10월까지 운영하였고, 2025년 12월 1일 주주총회 결의에 따라 해산을 결정하였습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

(단위 : 백만원, %)

회사명
사업부문
품목
2026년(제32기 1분기)
2025년(제31기)
2024년(제30기)
비 고

금액
비율
금액
비율
금액
비율

(주)신세계푸드
매입유통
국내외 식품
220,350
71.2
888,636
72.1
930,231
73.9
주1)

제조서비스
베이커리,외식 등
80,543
26.0
307,334
24.9
302,560
24.0
주2)

기타
물류 등
4,632
1.5
19,841
1.6
13,044
1.0
주3)

소계
305,525
98.7
1,215,811
98.6
1,245,835
98.9
-

세린식품(주)
-
만두(자체브랜드, OEM)
5,528
1.8
22,405
1.8
20,221
1.6
-

소계
5,528
1.8
22,405
1.8
20,221
1.6
-

스무디킹코리아(주)
-
과일음료 등
-
-
1,892
0.2
4,788
0.4
-

소계
-
-
1,892
0.2
4,788
0.4
-

Better Foods Inc.
-
-
-
-
-
-
11
0.0
-

소계
-
-
-
-
11
0.0
-

기타부분 및 내부거래 제거
-1,656
-0.5
-6,868
-0.6
-11,570
-0.9
-

합계
309,397
100.0
1,233,240
100.0
1,259,285
100.0
-

주1) 온ㆍ오프라인을 통해 스타벅스 푸드류의 제품 납품과 대형마트 등 할인점에 납품하고 있는 채소, 축수산, 과일 등과 당사의 공장에서 생산되는 HMR 제품 등 식자재를 포함하고 있습니다.주2) 대형마트 및 백화점 등을 통해 제빵류를 제조 및 판매하는 베이커리와 노브랜드 버거, 데블스도어, 베키아에누보 등 외식 사업입니다.주3) 물류 대행 사업과 가맹수수료 수입, 임대료 수입 등이 포함되어 있습니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 품목별 매입현황

(단위 : 백만원, %)

회사명
구 분
거래처명
주요 품목
2026년 1분기 누적 매입금액

국내매입
해외매입
소계
구성비

(주)신세계푸드
가공
CJ제일제당(주), (주)조흥, 매일유업(주), (주)디어푸드 등
밀가루, 치즈, 크림, 유지류, 초콜릿 등
83,469
-
83,469
45.9

농산
제스프리인터내셔날코리아(유), 부안마케팅영농조합법인 등
수입과일, 국산과일 등
37,228
-
37,228
20.6

축수산
(주)한국푸드씨스템, 농업회사법인조인(주), (주)풍림푸드, (주)은하수산
수입육, 국내돈육, 알가공품, 대중생선 등
18,273
-
18,273
10.0

소싱
Hallard Leroy AS, PHILPACK, Fonterra 등
수입연어, 수입과일, 버터 등
-
40,060
40,060
22.0

소 계
138,970
40,060
179,030
98.5

세린식품(주)
육류
(주)일승에프앤에스, (주)동원홈푸드 등
돈육, 돈지방 등
506
-
506
0.3

채소류
농업회사법인 정다운, (주)푸른원 등
부추, 마늘, 대파, 양배추, 건무 등
1,150
-
1,150
0.6

제분류
사조동아원(주), CJ제일제당(주) 등
강력분, 화권믹스 등
240
-
240
0.1

김치류
무지개식품 등
맛김치, 포기김치 등
126
-
126
0.1

기타
(주)케이에스에프, 케이팩코퍼레이션 등
대두단백, 두부 등
770
-
770
0.4

소 계
2,792
-
2,792
1.5

합 계
141,762
40,060
181,822
100.0

나. 생산실적 및 가동률
□ 생산실적

(단위 : 톤)

구분
품목
2026년 1분기
2025년 연간
비고

이천공장
농산, 밀키트 등
3,082
15,874
-

오산공장
샌드위치, 케익 등
5,228
21,650
-

음성공장
CK, 패티 등
4,429
18,186
-

천안공장
생지, 케익 등
5,653
20,607
-

성수공장
베이커리 등
352
1,695
-

(주)세린식품
만두
1,297
5,293
-

합 계
20,041
83,305
-

□ 가동률

(단위 : 톤, %)

구분
품목
2026년 1분기생산능력
2026년 1분기실생산량
가동율
비고

이천공장
농산, 밀키트 등
6,288
3,082
49.0
-

오산공장
샌드위치, 케익 등
6,971
5,228
75.0
-

음성공장
CK, 패티 등
8,992
4,429
49.3
-

천안공장
생지, 케익 등
6,626
5,653
85.3
-

성수공장
베이커리 등
522
352
67.4
-

(주)세린식품
만두
2,320
1,297
55.9
-

합 계
31,719
20,041
63.2
-

※ 2026년 생산능력은 공장별로 7.5hr/22일~19.0hr/30일(당분기 평균)을 가동 기준으로 산정하였습니다.
□ 공장 현황

구분
주요 품목
소재지

이천공장
농산, 밀키트, 양상추, 수산, 제면, 떡 등
경기도 이천시 부발읍 경충대로 2330-91

오산공장
샌드위치, 케익, FF, 피자 등
경기도 오산시 동부대로 387

음성공장
CK, 패티, RTC, 육가공 등
충청북도 음성군 원남산단로 128-14

천안공장
생지, 케익, 완제빵 등
충청남도 천안시 서북구 2공단3로 101

성수공장
베이커리 등
서울특별시 성동구 성수이로51

(주)세린식품
만두
강원특별자치도 춘천시 퇴계농공로 76

다. 영업용 설비 현황
(1) 국내 설비 요약

(단위 : 백만원, ㎡, 명)

회사명
구 분
소재지
토지
건물
합계
종업원수
비고

장부 가액
임차 면적
장부 가액
임차 면적
장부 가액
임차 면적

(주)신세계푸드
서울사무소 외
서울시 성동구 외
-
-
-
9,972
-
9,972
692
임차

BO&MIE 신세계강남점 외
서울시 서초구 외
-
-
-
23,731
-
23,731
682
임차

데블스도어 코엑스점 외
서울시 강남구 외
-
-
-
19,209
-
19,209
456
임차

소 계
-
-
-
-
52,912
-
52,912
1,830
-

세린식품(주)
영업부서
서울시 성동구
-
-
-
22
-
22
4
임차

소 계
-
-
-
-
22
-
22
4
-

합 계
-
-
-
52,934
-
52,934
1,834
-

(2) 해외 : 해당사항 없음

(3) 신규 지점 등의 설치 계획

회사명
개점(예정)시기
베이커리 / 외식
비고

(주)신세계푸드
26년 2분기
- 노브랜드버거 가맹 22개점
가맹

※ 세린식품(주), 스무디킹코리아(주)는 신규 지점 등의 설치 계획이 없습니다.※ 신규 지점 신설 계획은 향후 기업 여건에 따라 조정될 수 있습니다.

라. 기타 영업용 설비

(단위 : 백만원,㎡, 명)

회사명
구분
소재지
토지
건물
합계
종업원수
비고

장부가액
임차면적
장부가액
임차면적
장부가액
임차면적

(주)신세계푸드
이천공장 외
경기도 이천시 외
9,180
-
12,167
95,735
21,347
95,735
134
소유 및 임차

오산공장
경기도 오산시
11,517
-
38,917
-
50,434
-
55
소유

천안공장
충청남도 천안시
4,143
-
5,495
-
9,638
-
47
소유

음성식품가공센터
충청북도 음성군
13,017
-
40,370
-
53,387
-
59
소유

소 계
37,857
-
96,949
95,735
134,806
95,735
295
-

세린식품(주)
공 장
강원특별자치도춘천시
610
-
1,207
-
1,817
-
21
소유

소 계
610
-
1,207
-
1,817
-
21
-

합 계
38,467
-
98,156
95,735
136,623
95,735
316
-

※ 일부 물류 센터 등은 임차로 사용하고 있습니다.
마. 설비의 신설·매입 계획 등

(단위 : 억원)

회사명
투자대상 자산
투자효과
투자계획
당기투자액
비고

(주)신세계푸드
소프트웨어
- 운영 효율성 증가(운영시스템 고도화)
29
1
-

설비 및 인테리어 등
- 매출 증대(신규 사업장 출점)- 고객만족도 제고(기존점 환경 개선)- 제조 인프라 확대(공장 시설 보완)
171
26

합 계
200
27

※ 경영계획에 따라 투자계획이 변동되었습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출형태별 실적

(단위 : 백만원, %)

회사명
구 분
2026년(제32기 1분기)
2025년(제31기)
2024년(제30기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

(주)신세계푸드
상 품
81,827
26.4
386,528
31.4
415,120
33.0

제 품
219,066
70.8
809,442
65.6
817,654
64.9

기 타
4,632
1.5
19,841
1.6
13,061
1.0

소 계
305,525
98.7
1,215,811
98.6
1,245,835
98.9

세린식품(주)
상 품
135
0.0
528
0.0
148
0.0

제 품
5,393
1.8
21,877
1.8
20,073
1.6

소 계
5,528
1.8
22,405
1.8
20,221
1.6

스무디킹코리아(주)
상 품
-
0.0
1,074
0.1
2,218
0.2

제 품
-
0.0
651
0.1
2,165
0.2

기 타
-
0.0
167
0.0
405
0.0

소 계
-
0.0
1,892
0.2
4,788
0.4

Better Foods Inc.
상 품
-
0.0
-
-
11
0.0

소 계
-
0.0
-
-
11
0.0

기타부분 및 내부거래 제거
-1,656
-0.5
-6,868
-0.6
-11,570
-0.9

합 계
309,397
100.0
1,233,240
100.0
1,259,285
100.0

나.국내/외 매출 내역

(단위 : 백만원, %)

회사명
매 출
품 목
2026년(제32기 1분기)
2025년(제31기)
2024년(제30기)

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

(주)신세계푸드
상 품
매입유통
내 수
73,721
23.8
350,814
28.5
384,127
30.5

수 출
113
0.0
823
0.1
989
0.1

제조서비스
내 수
7,993
2.6
34,891
2.8
30,004
2.4

제 품
매입유통
내 수
146,516
47.4
536,999
43.5
545,099
43.3

제조서비스
내 수
72,550
23.4
272,443
22.1
272,555
21.6

기 타
기 타
내 수
4,632
1.5
19,841
1.6
13,061
1.0

소 계
305,525
98.7
1,215,811
98.6
1,245,835
98.9

세린식품(주)
상 품
냉동식품
내 수
135
0.0
528
0.0
148
0.0

제 품
자체브랜드, OEM
내 수
5,393
1.8
21,877
1.8
20,073
1.6

소 계
5,528
1.8
22,405
1.8
20,221
1.6

스무디킹코리아(주)
상 품
푸드 외
내 수
-
-
1,074
0.1
2,218
0.2

제 품
스무디, 푸드 외
내 수
-
-
651
0.1
2,165
0.2

기 타
자재, 인테리어
내 수
-
-
167
0.0
405
0.0

소 계
-
-
1,892
0.2
4,788
0.4

BetterFoods Inc.
상 품
-
국 외
-
-
-
-
11
0.0

소 계
-
-
-
-
11
0.0

기타부분 및 내부거래 제거
-1,656
-0.5
-6,868
-0.6
-11,570
-0.9

합 계
309,397
100.0
1,233,240
100.0
1,259,285
100.0

※ 연결회사는 국내를 주요 기반으로 사업을 영위하고 있는 바, 지역별 정보는 산출하지 않습니다.

다. 판매경로 및 판매방법 등

□ 지배회사 : (주)신세계푸드

(1) 판매조직 현황2026년 3월 31일 현재 판매활동을 지원하기 위해 매입유통 부문 내 12개팀,제조서비스 부문 내 11개팀을 운영하고 있습니다.

(2) 판매경로 및 방법

구 분
국내ㆍ외 시장
판매 경로 및 방법
비 고

매입유통
국내ㆍ국외
고객사의 주문을 통한 식자재 및 HMR 제품 판매이커머스를 통한 식자재 및 HMR 제품 판매
-

제조서비스
국 내
대형마트 등의 외부 점포를 통한 판매직영 및 가맹을 통한 판매
-

(3) 판매전략

사업 부문
영업 전략

매입유통
1. 일반 식재유통(일반급식/학교/레스토랑/체인 등), 특수사업장 식재공급 (호텔 등)2. PL 및 NB 제품 자체 가공, 소분, 소매 상품영업 집중육성3. 대형마트 신선식품 전략적 공급4. 일반 도매/소매 시장 공급5. 이커머스 등 온라인 판매 다변화

제조서비스
1. 식재의 기본 활용/소비2. 품질 및 효율 중심의 운영 및 현장인력 효율화3. 가맹 등을 통한 매장운영 전개

□ 종속회사 : 세린식품(주)(1) 판매조직 현황2026년 3월 31일 현재 판매활동을 지원하기 위해 영업팀을 운영하고 있습니다.(2) 판매경로 및 방법

구 분
국내ㆍ외 시장
판매 경로 및 방법
비 고

OEM
국내
기업고객 기준에 맞는 제품 판매
-

자체브랜드
국내
유통조직을 통한 제품 판매
-

(3) 판매전략

구 분
영업 전략

OEM

1. 주문자의 기준에 적합한 설비 구축2. 품질 향상 및 위생 안정성

3. 차별화된 고품격 제품 출시

자체브랜드

1. 제품 이익율에 따른 판매처별 가격 차별화2. 유통조직 확충 및 지속적 판매채널 구축

3. 인지도 확대

4. 가성비 제품 출시 및 시장 내 신뢰 구축

□ 종속회사 : 스무디킹코리아(주)
- 해당사항 없음

5. 위험관리 및 파생거래

당사의 주요 금융부채는 매입채무, 미지급금, 미지급비용 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동으로 인하여 발생하였습니다. 또한, 영업활동에서 발생하는 매출채권, 미수금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 당사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험, 유동성위험입니다. 당사의 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

가. 시장위험
(1)외환위험

외환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 당사는 영업활동으로 인해 외환위험에 노출되어 있으며, 주요 통화는 USD, EUR, GBP 등이 있습니다. 당사는 외환 위험을 회피하기 위해 파생상품(통화선도) 약정 등을 체결하고 있습니다.보고서 작성기준일 현재 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율 변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제32기(2026년 1분기말)
제31기(2025년 말)

원/USD
상승시
-571,887
-395,009

하락시
571,887
395,009

원/EUR
상승시
-41,973
-47,099

하락시
41,973
47,099

원/GBP
상승시
-6,469
-36,571

하락시
6,469
36,571

원/NOK
상승시
-
-43,540

하락시
-
43,540

(2)이자율위험당사의 이자율위험은 사채, 장단기차입금에서 비롯됩니다. 당사는 고정이자율로 발행된 사채 및 고정 또는 변동이자율 조건의 차입금으로 인하여 공정가액 및 현금흐름이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있으며, 차환발행, 기존 차입금의 기간 연장, 대체적인 융자 및 위험회피등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션하고 있습니다.보고서 작성기준일 현재 당사의 사채 발행 현황은 다음과 같으며, 해당 사채는 고정이자율로 발행되었습니다. 변동이자율로 발행된 사채 또는 변동이자율 차입금 등이 없어 이자율변동위험은 없습니다.

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
이자율(%)
제32기(2026년 1분기말)
제31기(2025년 말)

제4-1회 무보증 공모사채
2024년 01월 26일
2026년 01월 26일
4.31
-
65,000

제4-2회 무보증 공모사채
2024년 01월 26일
2027년 01월 26일
4.34
30,000
30,000

제5-1회 무보증 공모사채
2024년 07월 25일
2026년 07월 24일
3.53
30,000
30,000

제5-2회 무보증 공모사채
2024년 07월 25일
2027년 07월 23일
3.62
40,000
40,000

제6-1회 무보증 공모사채
2026년 01월 29일
2028년 01월 25일
3.50
50,000
-

제6-2회 무보증 공모사채
2026년 01월 29일
2029년 01월 29일
3.62
40,000
-

합 계
190,000
165,000

※ 재무비율 준수사항(부채비율 400% 이하, 담보권설정 제한(자기자본 200% 미만) , 자산처분제한 (자기자본의 100%) 등)의 조건이 있는 사채로 미준수시 기한의 이익상실이 발생합니다.
나. 신용위험
신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다. 당사는 신용위험을 관리하고 있으며, 기업 고객은 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고서 작성기준일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제32기(2026년 1분기말)
제31기(2025년 말)

현금및현금성자산
99,328,909
102,843,727

단기금융상품
63,500,000
62,000,000

매출채권
104,833,662
108,596,043

기타유동금융자산
10,546,674
11,121,540

장기금융상품
2,000
2,000

기타비유동금융자산
27,824,300
28,498,452

합 계
306,035,545
313,061,762

다. 유동성위험
당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다. 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.당사의 보고서 작성기준일 현재 금융부채의 만기별 구분은 다음과 같으며, 계약상 할인되지 않은 현금흐름으로 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년 미만
1년 이후
합 계

매입채무
58,625,351
-
58,625,351

유동성장기부채
59,960,151
-
59,960,151

사채
-
129,736,859
129,736,859

기타금융부채
54,652,210
3,648,659
58,300,869

리스부채
20,513,391
78,869,836
99,383,227

합 계
193,751,103
212,255,354
406,006,457

라. 자본위험관리

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

공시서류작성기준일 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제32기(2026년 1분기말)
제31기(2025년 말)

총 부채
445,567,711
455,626,455

총 자본
358,702,110
357,917,869

부채비율
124.22%
127.30%

마. 파생금융상품 및 풋백옵션 등 거래 현황- 해당사항 없음

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약
- 해당사항 없음

□ 종속회사 : 세린식품(주), 스무디킹코리아(주)
- 해당사항 없음나. 연구개발활동

□ 지배회사 : (주)신세계푸드
1. 활동 개요 및 연구개발 담당조직(1) R&D담당

위 치
서울특별시 성동구 아차산로 5길 7 아주디지털타워서울특별시 성동구 상원길19 신한IT타워

주요 개발시설
사무실, 실험실, 배합실, 조리실, PILOT

역할 및 기능
베이커리, HMR, NBB 등 전사 제품 및 메뉴 개발공정 설계, 공정 효율화 등 기술 개발 및 솔루션 제공푸드테크 등 기능성 소재 및 대체 원료 연구 개발

(2) 식품안전센터

위 치
경기 이천시 경충대로 2330-91

주요 개발시설
사무실, 분석실, 실험실, 보관실

역할 및 기능
실험 분석, 제품 안전성 평가 등

2. 연구개발실적

구 분
내 용

R&D담당
- PL 및 NB 신제품, B2B 식재, HMR 상품 등 개발- NBB, 외식브랜드, 음료 메뉴 개발- B2B 대형급식사 신규 수주 기술 영업- 베이커리 기능성 소재 및 대체 원료 개발- 푸드테크 기술 연구 및 친환경 기능성 포장 소재 개발

식품안전센터
- 혼입 가능 잠재 이물 분석(라이브러리 구축)- 영양성분(수분, 회분 등) 분석- 제품 안전성 분석(원료, 함량 변경 등)

3. 연구개발비용

당사의 연구개발 비용은 연구개발조직에서 사용되는 모든 비용입니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2026년(제32기 1분기)
2025년(제31기)
2024년(제30기)

연구개발비
1,725
6,617
12,759

(매출액대비 비율)
(0.6%)
(0.5%)
(0.8%)

□ 종속회사 : 세린식품(주)
1. 연구개발 개요

위 치
강원특별자치도 춘천시 퇴계농공로 76(퇴계동)

주요 개발 시설
사무실, 실험실(미생물 실험) 등

주요 개발 품목
단체급식 및 대형마트, OEM 등의 만두 개발

2. 연구개발 담당조직 : 생산팀(QC)

3. 연구개발 실적

내 용

물만두, 왕교자, 메밀전병 등의 제품 개발

4. 연구개발비용당사의 연구개발 비용은 생산팀(QC)에서 사용되는 모든 비용입니다.

(단위 : 백만원)

구 분
2026년(제22기 1분기)
2025년(제21기)
2024년(제20기)

연구개발비
52
197
234

(매출액대비 비율)
(0.9%)
(0.9%)
(1.2%)

□ 종속회사 : 스무디킹코리아(주)
1. 연구개발 개요

- 해당 사항 없음2. 연구개발 담당조직

- 해당 사항 없음

3. 연구개발실적

- 해당 사항 없음

4. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

구 분
2026년(제12기 1분기)
2025년(제11기)
2024년(제10기)

연구개발비
-
6
5

(매출액대비 비율)
-
(0.3%)
(0.1%)

※스무디킹코리아(주)는 2025년 12월 1일 주주총회 결의에 따라 해산을 결정하였고 청산 진행 중에 있습니다.

7. 기타 참고사항

가. 특허권, 실용신안권, 의장권, 상표권, 저작권 등 지적재산권 보유 현황
당사가 2026년 3월 31일 현재 보유하고 있는 지적재산권 현황입니다.

구 분
내 용

특허권
보냉완충 박스, 이를 이용한 물건 보관방법 및 식품 운송방법 외 38건

상표권
(국내)블랑제리 도형상표 외 724건(해외) Olbaan(올반) 외 54건

디자인권
포장용 상자 외 9건

저작권
버거버거 외 9건

당사는 등록된 지적재산권을 활용하여 제품을 출시 판매하고 있습니다.특허권으로 등록된 기술들을 이용하여 제품 생산, 보관, 운송을 하고 있습니다.상표권, 디자인권, 저작권 등은 당사만의 독창적인 케이크와 베이커리 제품 판매 및홍보에 활용되고 있습니다.

나. 관련법령 또는 규제사항

□ 지배회사 : (주)신세계푸드

① 보건복지부 관할 법률 및 제 규정

- 감염병의 예방 및 관리에 관한 법률

② 농림축산식품부 관할 법률 및 제 규정

- 식품산업진흥법, 농수산물 품질관리법, 사료관리법, 친환경농어업 육성 및 유기식품 등의 관리
ㆍ
지원에 관한 법률,

③ 기후에너지환경부 관할 법률 및 제 규정

- 폐기물관리법, 먹는물관리법

④ 고용노동부 관할 법률 및 제 규정

- 산업안전보건법

⑤ 교육부 관할 법률 및 제 규정 - 학교급식법

⑥ 해양수산부 관할 법률 및 제 규정 - 농수산물 품질관리법, 친환경농어업 육성 및 유기식품 등의 관리
ㆍ지원에 관한 법률, 해양생태계의 보전 및 관리에 관한 법률

⑦ 산업통상부 관할 법률 및 제 규정

- 계량에 관한 법률

⑧ 공정거래위원회 관할 법률 및 제 규정 - 가맹사업거래의 공정화에 관한 법률

⑨ 식품의약품안전처 관할 법률 및 제 규정 - 식품위생법, 식품안전기본법, 건강기능식품에 관한 법률, 축산물 위생관리법, 농수산물 품질관리법, 식품위생분야 종사자의 건강진단 규칙

□ 종속회사 : 세린식품(주)

① 보건복지부 관할 법률 및 제 규정

- 감염병의 예방 및 관리에 관한 법률

② 농림축산식품부 관할 법률 및 제 규정

- 식품산업진흥법, 친환경농어업 육성 및 유기식품 등의 관리
ㆍ
지원에 관한 법률

③ 기후에너지환경부 관할 법률 및 제 규정

- 폐기물관리법, 먹는물관리법, 물환경보전법, 대기환경보전법, 화학물질관리법

④ 고용노동부 관할 법률 및 제 규정

- 산업안전보건법

⑤ 교육부 관할 법률 및 제 규정 - 학교급식법

⑥ 산업통상부 관할 법률 및 제 규정 - 계량에 관한 법률

⑦ 해양수산부 관할 법률 및 제 규정 - 농수산물 품질관리법, 해양생태계의 보전 및 관리에 관한 법률, 친환경농어업 육성 및 유기식품 등의 관리
ㆍ
지원에 관한 법률

⑧ 식품의약품안전처 관할 법률 및 제 규정 - 식품위생법, 식품안전기본법, 축산물 위생관리법, 농수산물 품질관리법, 식품위생분야 종사자의 건강진단 규칙

□ 종속회사 : 스무디킹코리아(주)

스무디킹코리아(주)는 2025년 12월 1일 주주총회 결의에 따라 해산을 결정하였고청산 진행 중에 있습니다.

다. 환경관련 사항

1) 환경 관련 규제사항과 사업장 폐기물 관리

당사는 식품제조업 공장을 운영하는 회사로 물환경보전법, 대기환경보전법, 폐기물관리법, 화학물질관리법 등 환경관련 법률의 규제를 받고 있습니다. 환경오염 배출 물질 최소화를 위해 수질오염방지시설, 대기오염방지시설 등을 설치하여 각 법령에서 정하고 있는 배출허용기준을 철저하게 준수하고 있으며, 수질/대기/폐기물 등 배출 및 처리현황에 대해 기후에너지환경부에서 정한 기일에 맞게 (폐기물처리실적, 전국오염원조사, 대기자가측정결과, 화학물질배출량, 환경책임의무보험 등) 보고 및 갱신을 하고 있습니다. 또한 식품제조업에 맞게 폐기물 부분을 중점적으로 관리하고 있어, 위탁처리시 재활용 처리업체를 우선 순위로 선정하여 소각, 매립을 통한 2차 환경오염 피해 방지를 위해 2022년부터는 순환자원인정, 폐기물매립제로화 인증을 통한 배출량 감축 및 재활용률 증대를 위해 많은 노력을 기울이고 있으며, 2025년 오산공장, 음성공장(폐식용유)와 천안공장 폐빵(식물성잔재물)에 대한 순환자원인정을 각각 신규 취득하였습니다.2) 사업장 환경규제 준수

당사는 환경규제 준수를 위해 안전관리팀과 각 공장별 법적 선임 담당자 관리를 통해배출시설과 방지시설에 대한 주기적 모니터링을 실시함으로서 환경오염 등의 문제를사전에 예방하고 있습니다.또한 지속적인 외부 고객사, 투자자 환경적 요소의 공개 강화(ESG)에 따른 오염물질 배출량, 에너지 및 온실가스배출량 3자 검증 등을 통해 급변하는 환경규제 준수를 위해 다방면으로 노력하여 2년 연속(2024년~2025년) ESG 환경 부문 A등급 유지 달성 및 2025년 환경정보공개부문 기후에너지환경부장관상을 수상 하였습니다.

라. 사업의 현황□ 지배회사 : (주)신세계푸드

(1) 산업의 특성식품 산업은 고객에게 기본 식량과 먹거리를 공급하는 산업으로 식품 제조 및 유통사업, 식음 사업을 포함합니다. 식품제조 및 유통사업은 국내외에서 생산되는 원재료를사용하여 제품을 제조, 가공하여 유통채널에 판매하는 사업이며, 식음 사업은 직접 사업장을 운영하여 고객에게 음식을 판매하는 사업입니다.최근 식품산업은 건강증진, 노화방지 등 기능적인 역할뿐만 아니라 문화적인 충족까지 그 영역이 확대되고 있으며, 식품에 대한 소비자의 욕구가 다각화되어 첨단기술, 문화, 관광 등 타 영역과의 융복합이 가속화되고 있습니다.
(2) 산업의 성장성2025년과 2026년 세계 식품 시장은 글로벌 인구증가, 신흥국의 소득 수준 향상, 그리고 세분화되는 소비 트렌드에 힘입어 견조한 성장세를 보이고 있습니다.식품음료신문 「2025 글로벌 식품 시장 분석 및 2026 전망」, 글로벌 시장 조사기관(Statista, Business Research Insights)의 데이터에 따르면 세계 식품시장 규모는 2025년 9조 2,861억 달러로 전년대비 5.1% 성장하였으며, 2026년 9조 9,000억 달러 규모로 성장할 것이라 전망합니다.2026년 시장은 2025년의 성장 기조를 이어가며, 세분화된 가공식품과 온라인 유통 채널이 시장 확대를 견인할 것으로 예측됩니다.세부 시장별로는 초가공식품(Ultra-Processed Food) 및 간편식 시장, 1인 가구 증가및 편의성 추구로 인해 냉동/즉석식품을 포함한 가공식품 부문이 전체 시장 성장을 이끄는 핵심 동력으로 작용하며 연평균 6~9%대의 높은 성장률을 보일 것으로 예측됩니다. 그리고 온라인 식품 채널: 글로벌 식품 전자상거래 및 배달 시장 규모는 2026년에도 전년 대비 10% 이상 두 자릿수 성장이 예상되며, 특히 스낵류와 육류, 베이커리류의 온라인 침투율이 더욱 높아질 것입니다.

(3) 경기변동의 특성식품산업은 생활필수품인 음식료품을 생산ㆍ공급하는 산업으로 가계 소비와 밀접한 연관을 가지며, 필수적이고 일상적으로 반복되는 행위라는 특성으로 인해 타 산업대비 경기 변동에 따른 소비 심리 변화에 덜 민감한 편입니다. 다만 산업 전반의 수요는안정적임에도, 국제 곡물가, 환율 등 원자재 가격 변동에 따라 공급 측면에서의 원가변동은 상당할 수 있습니다.
(4) 영업의 개황당사는 식품 사업의 핵심경쟁력 강화를 위해 식품 원재료의 소싱에서부터 연구개발, 생산/가공, 보관/물류, 영업/판매에 이르기까지 사업 전반의 핵심기능을 수직계열화하며 매입유통, 제조서비스 사업을 영위하고 있습니다.

① 매입유통당사는 자사 식음 사업에 필요한 원물을 매입하는 매입부문과 매입원물이나 제품 등을 외부로 유통하는 식재유통, 그리고 당사가 생산한 제품(HMR 등)을 공급하는 유통사업을 영위하고 있습니다. 농산, 축산 등 원물 사업의 경쟁력 향상을 위해 산지계약 재배, 위탁영농, 비축매입 등 구매기법을 활용하여 식품유통구조 변화에 앞장서고 있으며, 해외 일류 식품 브랜드 및 상품을 발굴하고 국내시장 유통을 위해 노력하고 있습니다. 이러한 원물, 제품, 상품들은 당사의 사업장(베이커리, 외식 등)에서 사용됨과 동시에 식품제조회사, 유통회사, 레스토랑, 교육시설 등을 대상으로 공급하여 유통사업을 확대하고 있습니다. 2020년 오픈한 최첨단 자동화 물류센터인 평택물류센터를 활용하여 자사 재고에 대한 물류 효율화를 넘어 외부 고객을 대상으로 물류 대행 사업을 통해 물류 경쟁력을 강화하고 있으며, 2023년 용인남사물류센터를 오픈하여 다양한 제품, 상품 등의 물류 처리 역량을 강화하였습니다.② 제조서비스당사는 이마트(블랑제리, E-Bakery), 백화점(BO&MIE) 등 쇼핑시설에서 다양한 품목의 제과제빵 제품을 점포 방문 고객의 구매 선호도에 맞추어 대량 생산, 포장 판매하는 전략과 프리미엄 베이커리 수요를 충족시키는 전략을 펼치고 있으며, 베이커리류를 담당하고 있는 전문공장에서 생산되는 반제품 및 제품의 비중을 높여 가격경쟁력을 확보하고 있습니다. 외식산업은 생활필수품인 음식료품을 제공하는 산업으로 가계 소비와 밀접한 연관을 가집니다. 당사는 가성비를 내세운 '노브랜드 버거'의 가맹사업을 통해 외식산업의 수익성을 높이고 있으며, 창업비를 낮춘 콤팩트 매장 선보여 창업에 대한 부담을 줄이는 등 가맹점주와의 상생협력을 확장하고 있습니다.
(5) 신규사업의 내용 및 전망
- 해당사항 없음

□ 종속회사 : 세린식품(주)

(1) 산업의 특성냉동만두 제조사업은 소수의 대기업이 B2B 시장과 B2C 시장 모두에서 높은 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 중소기업은 기업고객과의 안정적 거래를 위하여 '주문자 위탁생산(OEM)'과 '제조자 개발생산(ODM)'을 통해 제품을 생산하고, 기업군(체인 슈퍼, 할인점, 편의점 등)을 통해 매출을 확대하고 있습니다. 냉동만두는 HACCP 의무적용품목으로 안정성이 중요시 되고 있으며, 계절적인 요인에 반응하는 특성이 있습니다.
※자료출처 : 농식품산업분석보고서

(2) 산업의 성장성식품산업통계정보에 따르면 국내 냉동만두 시장은 2018년 4,616억원에서 2020년 5,886억원(2018년 대비 27.5% 증가)으로 정점에 달한 후 2024년 4,462억원으로 시장 규모가 축소되었습니다. 이는 냉동만두를 대체할 수 있는 가정간편식 및 밀키트 등 출시로 인한 수요 분산이 그 원인인 것으로 분석되고 있습니다.최근 프리미엄 제품 수요 증가, 콜드체인 기술의 고도화, K-Food 인기 상승에 따른해외 냉동만두 수요 증가 등으로 인해 냉동만두 시장규모는 커질 것으로 예상됩니다.
(3) 회사의 경쟁 요소회사는 대기업 OEM 생산기준을 맞추기 위해 생산라인증설 및 자동포장기 도입 등지속적으로 설비를 보완해 왔습니다. 2026년 2월 올반 발효만두 스팀번 3종을 출시하였으며 시장점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다.

□ 종속회사 : 스무디킹코리아(주)
스무디킹코리아(주)는 2025년 12월 1일 주주총회 결의에 따라 해산을 결정하였고청산 진행 중에 있습니다.

마. 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문
회사명
구 분
제32기 1분기
제31기
제30기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

지배회사
(주)신세계푸드
자 산
800,321
99.4
809,595
99.5
827,854
99.3

매 출
305,525
98.7
1,215,811
98.6
1,245,835
98.9

영업이익
3,210
93.1
6,503
136.4
2,301
2,212.5

종속회사
세린식품(주)
자 산
11,702
1.5
11,434
1.4
11,773
1.4

매 출
5,528
1.8
22,405
1.8
20,221
1.6

영업이익
111
3.2
-289
-6.1
-416
-400

종속회사
스무디킹코리아(주)
자 산
621
0.1
623
0.1
3,333
0.4

매 출
-
-
1,892
0.2
4,788
0.4

영업이익
-
-
-403
-8.5
-5
-4.8

종속회사
Better Foods Inc.
자 산
-
-
-
-
3,265
0.4

매 출
-
-
-
-
11
0.0

영업이익
-
-
-999
-20.9
-1,861
-1,789.4

-
기타부문
자 산
-8,375
-1.0
-8,108
-1.0
-12,537
-1.5

매 출
-1,656
-0.5
-6,868
-0.6
-11,570
-0.9

영업이익
129
3.7
-43
-0.9
85
81.7

합 계
자 산
804,270
100.0
813,544
100.0
833,688
100.0

매 출
309,397
100.0
1,233,240
100.0
1,259,285
100.0

영업이익
3,450
100.0
4,769
100.0
104
100.0

※ 기타부문은 종속회사와 부문간 내부거래 제거내역입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제32기
제31기
제30기

(2026년 3월말)
(2025년 12월말)
(2024년 12월말)

[유동자산]
358,957
356,928
335,412

ㆍ현금및현금성자산
99,329
102,844
105,995

ㆍ단기금융상품
63,500
62,000
-

ㆍ매출채권
104,834
108,596
131,875

ㆍ기타유동금융자산
10,547
11,122
16,997

ㆍ재고자산
75,448
70,475
78,020

ㆍ기타유동자산
5,299
1,874
2,503

ㆍ당기법인세자산
-
17
22

[비유동자산]
445,313
456,616
498,276

ㆍ장기금융상품
2
2
2

ㆍ관계기업 및 공동기업투자
50,926
52,045
3,765

ㆍ유형자산
202,400
204,375
218,780

ㆍ무형자산
64,476
65,275
69,737

ㆍ사용권자산
75,339
79,286
89,694

ㆍ기타비유동금융자산
27,824
28,498
87,154

ㆍ기타비유동자산
424
430
712

ㆍ순확정급여자산
11,297
14,320
13,763

ㆍ이연법인세자산
12,625
12,385
14,669

자산 총계
804,270
813,544
833,688

[유동부채]
215,134
281,276
199,594

[비유동부채]
230,434
174,350
340,601

부채 총계
445,568
455,626
540,195

[지배기업소유주지분]
358,702
357,918
293,493

ㆍ자본금
19,362
19,362
19,362

ㆍ주식발행초과금
44,359
44,359
44,359

ㆍ기타의자본항목
11,913
11,709
21,352

ㆍ이익잉여금
283,068
282,488
208,420

[비지배지분]
-
-
-

자본 총계
358,702
357,918
293,493

부채와 자본 총계
804,270
813,544
833,688

(2026.01.01 ~ 2026.03.31)
(2025.01.01 ~ 2025.12.31)
(2024.01.01 ~ 2024.12.31)

매출액
309,397
1,233,240
1,259,285

영업이익
3,450
4,769
104

계속영업이익(손실)
4,126
-1,734
-8,268

중단영업이익
-
78,948
19,466

당기순이익
4,126
77,214
11,198

ㆍ지배기업소유주지분
4,126
77,214
11,198

ㆍ비지배주주지분
-
-

주당순이익
-
-

계속영업 기본 및 희석주당순이익(손실)
1,141원
-451원
-2,135원

중단영업 기본 및 희석주당순이익
-
20,548원
5,027원

기본 및 희석주당순이익
1,141원
20,097원
2,892원

연결에 포함된 회사수
2개
2개
3개

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성하였습니다.

나. 요약별도재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제32기
제31기
제30기

(2026년 3월말)
(2025년 12월말)
(2024년 12월말)

[유동자산]
351,044
349,303
322,418

ㆍ현금및현금성자산
97,603
99,995
99,801

ㆍ단기금융상품
62,000
62,000
-

ㆍ매출채권
103,221
106,580
129,987

ㆍ기타유동금융자산
10,510
11,133
15,893

ㆍ재고자산
72,506
67,787
74,371

ㆍ기타유동자산
5,204
1,808
2,366

[비유동자산]
449,277
460,292
505,436

ㆍ종속기업투자
6,538
6,538
13,636

ㆍ관계기업 및 공동기업투자
52,965
52,965
2,965

ㆍ유형자산
198,764
200,802
213,357

ㆍ무형자산
64,438
65,275
69,428

ㆍ사용권자산
75,339
79,286
89,743

ㆍ기타비유동금융자산
27,824
28,498
87,153

ㆍ기타비유동자산
424
430
712

ㆍ순확정급여자산
11,297
14,320
13,763

ㆍ이연법인세자산
11,688
12,178
14,679

자산 총계
800,321
809,595
827,854

[유동부채]
211,996
278,259
193,695

[비유동부채]
229,688
173,636
334,531

부채 총계
441,684
451,895
528,226

ㆍ자본금
19,362
19,362
19,362

ㆍ주식발행초과금
44,359
44,359
44,359

ㆍ기타의자본항목
13,558
13,559
23,921

ㆍ이익잉여금
281,358
280,420
211,986

자본 총계
358,637
357,700
299,628

부채와 자본 총계
800,321
809,595
827,854

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의평가방법
원가법
원가법
원가법

(2026.01.01 ~ 2026.03.31)
(2025.01.01~2025.12.31)
(2024.01.01~2024.12.31)

매출액
305,525
1,215,811
1,245,835

영업이익
3,210
6,503
2,301

계속영업이익(손실)
4,483
-7,363
-5,438

중단영업이익
-
78,948
19,466

당기순이익
4,483
71,585
14,028

계속영업 기본 및 희석주당순이익(손실)
1,240원
-1,916원
-1,404원

중단영업 기본 및 희석주당순이익
-
20,548원
5,027원

기본 및 희석주당분기순이익
1,240원
18,632원
3,623원

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성하였습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 32 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 31 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 32 기 1분기말
제 31 기말

자산

유동자산
358,956,730,756
356,928,085,142

현금및현금성자산
99,328,908,616
102,843,727,071

단기금융상품
63,500,000,000
62,000,000,000

매출채권
104,833,662,471
108,596,043,388

기타유동금융자산
10,546,673,904
11,121,539,587

재고자산
75,448,187,246
70,475,043,894

당기법인세자산
23,650
17,315,110

기타유동자산
5,299,274,869
1,874,416,092

비유동자산
445,313,090,623
456,616,239,415

장기금융상품
2,000,000
2,000,000

관계기업 및 공동기업투자
50,926,228,656
52,044,570,230

유형자산
202,399,921,056
204,375,042,887

사용권자산
75,338,654,106
79,286,297,690

무형자산
64,475,526,527
65,274,881,750

기타비유동금융자산
27,824,299,782
28,498,452,471

기타비유동자산
424,316,359
429,958,802

순확정급여자산
11,296,705,889
14,319,880,288

이연법인세자산
12,625,438,248
12,385,155,297

자산총계
804,269,821,379
813,544,324,557

부채

유동부채
215,134,167,565
281,276,094,921

매입채무
58,625,350,832
64,079,253,044

기타유동금융부채
54,652,209,729
65,251,849,340

유동리스부채
20,513,390,887
20,588,071,908

유동성장기부채
59,960,151,221
94,971,055,884

기타유동부채
12,249,783,969
19,487,399,691

유동복구충당부채
502,209,779
280,163,955

당기법인세부채
8,631,071,148
16,618,301,099

비유동부채
230,433,543,601
174,350,360,192

사채
129,736,859,168
69,908,814,472

기타비유동금융부채
3,648,658,622
3,431,479,585

비유동리스부채
78,869,836,172
82,806,975,363

복구충당부채
2,496,490,623
2,715,241,158

순확정급여부채
745,467,988
714,295,309

기타비유동부채
14,936,231,028
14,773,554,305

부채총계
445,567,711,166
455,626,455,113

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
358,702,110,213
357,917,869,444

자본금
19,362,400,000
19,362,400,000

주식발행초과금
44,358,761,484
44,358,761,484

기타의자본항목
11,913,459,990
11,708,758,964

이익잉여금
283,067,488,739
282,487,948,996

비지배지분
0
0

자본총계
358,702,110,213
357,917,869,444

자본과부채총계
804,269,821,379
813,544,324,557

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 32 기 1분기
제 31 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
309,397,523,076
309,397,523,076
298,905,960,047
298,905,960,047

매출원가
(254,148,023,865)
(254,148,023,865)
(244,994,645,275)
(244,994,645,275)

매출총이익
55,249,499,211
55,249,499,211
53,911,314,772
53,911,314,772

판매비와관리비
(51,799,514,545)
(51,799,514,545)
(49,582,927,142)
(49,582,927,142)

판매비
(14,870,578,306)
(14,870,578,306)
(13,584,944,050)
(13,584,944,050)

관리비
(36,928,936,239)
(36,928,936,239)
(35,997,983,092)
(35,997,983,092)

영업이익
3,449,984,666
3,449,984,666
4,328,387,630
4,328,387,630

기타영업외수익
3,593,035,175
3,593,035,175
1,036,036,765
1,036,036,765

기타영업외비용
(1,104,796,391)
(1,104,796,391)
(630,352,084)
(630,352,084)

금융수익
1,475,136,992
1,475,136,992
1,664,005,846
1,664,005,846

금융비용
(3,214,156,335)
(3,214,156,335)
(3,528,822,536)
(3,528,822,536)

지분법이익
(1,380,778,786)
(1,380,778,786)
92,478,863
92,478,863

법인세차감전순이익
2,818,425,321
2,818,425,321
2,961,734,484
2,961,734,484

법인세비용
1,307,184,959
1,307,184,959
(256,832,144)
(256,832,144)

계속영업이익(손실)
4,125,610,280
4,125,610,280
2,704,902,340
2,704,902,340

중단영업이익(손실)
0
0
2,674,247,819
2,674,247,819

분기순이익
4,125,610,280
4,125,610,280
5,379,150,159
5,379,150,159

기타포괄손익
(87,463,611)
(87,463,611)
246,556,866
246,556,866

당기손익으로 재분류되지 않는 항목
(292,164,637)
(292,164,637)
236,741,133
236,741,133

순확정급여자산(부채)의 재측정요소
(292,164,637)
(292,164,637)
236,741,133
236,741,133

당기손익으로 재분류되는 항목
204,701,026
204,701,026
9,815,733
9,815,733

지분법자본변동
204,701,026
204,701,026
12,256,411
12,256,411

해외사업장환산외환차이
0
0
(2,440,678)
(2,440,678)

분기총포괄손익
4,038,146,669
4,038,146,669
5,625,707,025
5,625,707,025

분기순이익의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 분기순이익
4,125,610,280
4,125,610,280
5,379,150,159
5,379,150,159

분기총포괄손익의 귀속

지배기업소유주지분
4,038,146,669
4,038,146,669
5,625,707,025
5,625,707,025

주당순이익

계속영업 기본 및 희석주당순이익 (단위 : 원)
1,141
1,141
699
699

중단영업 기본 및 희석주당순이익 (단위 : 원)

690
690

기본 및 희석주당분기순이익 (단위 : 원)
1,141
1,141
1,389
1,389

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
주식발행초과금
기타의자본항목
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2025.01.01 (기초자본)
19,362,400,000
44,358,761,484
21,351,746,053
208,419,532,193
293,492,439,730
0
293,492,439,730

분기순이익
0
0
0
5,379,150,159
5,379,150,159
0
5,379,150,159

지분법자본변동
0
0
12,256,411
0
12,256,411
0
12,256,411

순확정급여자산(부채)의 재측정요소
0
0
0
236,741,133
236,741,133
0
236,741,133

해외사업장환산외환차이
0
0
(2,440,678)
0
(2,440,678)
0
(2,440,678)

연차배당
0
0
0
(3,485,061,900)
(3,485,061,900)
0
(3,485,061,900)

2025.03.31 (기말자본)
19,362,400,000
44,358,761,484
21,361,561,786
210,550,361,585
295,633,084,855
0
295,633,084,855

2026.01.01 (기초자본)
19,362,400,000
44,358,761,484
11,708,758,964
282,487,948,996
357,917,869,444
0
357,917,869,444

분기순이익
0
0
0
4,125,610,280
4,125,610,280
0
4,125,610,280

지분법자본변동
0
0
204,701,026
0
204,701,026
0
204,701,026

순확정급여자산(부채)의 재측정요소
0
0
0
(292,164,637)
(292,164,637)
0
(292,164,637)

해외사업장환산외환차이
0
0
0
0
0
0
0

연차배당
0
0
0
(3,253,905,900)
(3,253,905,900)
0
(3,253,905,900)

2026.03.31 (기말자본)
19,362,400,000
44,358,761,484
11,913,459,990
283,067,488,739
358,702,110,213
0
358,702,110,213

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 32 기 1분기
제 31 기 1분기

영업활동현금흐름
(22,403,629,176)
5,203,321,408

영업에서 창출된 현금흐름
(13,846,617,204)
8,180,396,095

분기순이익
4,125,610,280
5,379,150,159

조정
11,322,584,387
17,526,531,028

순운전자본의 변동
(29,294,811,871)
(14,725,285,092)

이자의 수취
933,171,898
1,097,619,961

이자의 지급
(2,611,704,630)
(3,303,386,788)

법인세의 납부
(6,878,479,240)
(771,307,860)

투자활동현금흐름
(1,394,985,575)
(27,814,942,689)

유형자산의 처분
797,234,042
370,201,679

리스채권의 감소
662,066,231
1,768,154,366

임차보증금의 감소
310,120,000
1,615,446,800

사업양도로 인한 현금유입
3,558,414,792

단기금융상품의 취득
(1,500,000,000)
(26,500,000,000)

유형자산의 취득
(4,690,440,737)
(4,707,696,976)

무형자산의 취득
(53,211,936)
(232,299,898)

임차보증금의 증가
(178,700,000)
(128,748,660)

사업양도로 인한 현금유출
(300,467,967)
0

재무활동현금흐름
20,283,796,296
(6,714,601,124)

단기차입금의 차입
0
100,000,000

사채의 발행
89,768,868,400
0

임대보증금의 증가
330,000,000
160,600,000

단기차입금의 상환
0
(100,000,000)

유동성장기부채의 감소
(65,000,000,000)
0

리스부채의 상환
(4,760,072,104)
(6,618,201,124)

임대보증금의 감소
(55,000,000)
(167,000,000)

영업보증금의 감소
0
(90,000,000)

현금및현금성자산의 증가(감소)
(3,514,818,455)
(29,326,222,405)

기초현금및현금성자산
102,843,727,071
105,994,947,387

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
0
(7,165,938)

분기말현금및현금성자산
99,328,908,616
76,661,559,044

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항 (연결)

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 신세계푸드 (이하 "당사")는 종속기업인 세린식품 주식회사, 스무디킹코리아 주식회사(이하 주식회사 신세계푸드와 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하고, SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD., 뷰티시너지2025사모투자합자회사를 지분법적용 대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

1.1 당사의 개요

당사는 외식사업, 식품유통업 등을 영위할 목적으로 1995년 7월 1일에 설립하였으며서울특별시 성동구에 본사를 두고, 당분기말 현재 전국에 435개의 사업장을 운영하고 있습니다.

당사는 2001년 7월에 한국거래소가 개설한 KRX코스닥시장에 상장되었으며, 2010년 4월 29일에 코스닥시장에서 유가증권시장으로 이전 상장하였습니다. 2006년 3월3일자 정기주주총회 결의에 의거 당사의 상호를 주식회사 신세계푸드시스템에서 주식회사 신세계푸드로 변경하였습니다.

수차례의 유ㆍ무상증자 등을 통하여 당분기말 현재 당사의 자본금은 보통주 19,362백만원이며, 당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율

(주)이마트
2,573,339
66.45%

기타
1,299,141
33.55%

합 계
3,872,480
100.00%

1.2 종속기업의 현황

(1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
업종
결산월
지분율(%)

당분기말
전기말

세린식품(주)
한국
식품제조
12월
100
100

스무디킹코리아(주)
한국
식ㆍ음료 판매
12월
100
100

(2) 연결대상 종속기업의 당분기말과 전기말 현재 요약재무상태표와 동일로 종료되는 회계연도의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
세린식품(주)
스무디킹코리아(주)(*)

자산
11,702,324
621,220

부채
4,562,293
5,500

자본
7,140,031
615,720

매출
5,527,850
-

분기순손익
105,947
132

분기총포괄손익
105,550
132

(*) 스무디킹코리아(주)는 2026년 중 청산을 예정함에 따라 계속기업을 전제로 재무제표를 작성하지 아니하고 청산기준의 재무제표를 작성하였습니다.

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
세린식품(주)
스무디킹코리아(주)(*1)
Better Foods Inc.(*2)

자산
11,433,958
622,737
-

부채
4,399,477
7,150
-

자본
7,034,481
615,587
-

매출
22,405,085
1,892,036
-

당기순손익
(978,489)
633,370
(1,583,191)

총포괄손익
(973,261)
633,370
(1,281,800)

(*1) 스무디킹코리아(주)는 2026년 중 청산을 예정함에 따라 계속기업을 전제로 재무제표를 작성하지 아니하고 청산기준의 재무제표를 작성하였습니다.

(*2) 청산 전까지의 금액입니다.

2. 연결재무제표 작성 기준 및 중요한 회계정책 (연결)

(1) 분기연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하 "연결회사")의 연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2025년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'(개정) - 금융상품 분류 및 측정

① 전자이체를 통해 결제되는 금융부채의 제거동 개정사항은 특정 요건을 충족하는 경우 전자지급시스템을 통해 결제되는 금융부채(또는 금융부채의 일부)를 결제일 이전에 소멸(그리고 제거)된 것으로 간주할 수 있도록 허용합니다. 연결회사는 전자지급시스템을 사용하여 금융부채를 현금으로 결제할 때에도 계약에 명시된 의무가 이행, 취소, 만료되거나 제거의 조건을 충족하여 금융부채가 소멸되는 결제일에 제거하고 있으므로, 동 개정사항이 연결회사의 회계정책에 미치는 영향은 없습니다.

② 금융자산의 분류

ㆍ기본대여계약과 일관된 계약조건동 개정사항은 금융자산의 계약상 현금흐름이 기본대여계약과 일관되는지를 평가하는 방법에 대한 지침을 제공합니다. 이는 환경, 사회 및 지배구조(ESG) 요소와 연계된 특성을 가진 금융자산에 기업이 계약상 현금흐름 특성 평가 요구사항을 적용하는 것을 지원하기 위한 것입니다.ㆍ소구권이 없는 금융자산동 개정사항은 '비소구'라는 용어에 대한 설명을 보완하여, 특히 현금흐름을 수취할 기업의 최종적인 권리가 특정 자산에서 창출된 현금흐름으로 계약상 제한되는 경우 해당 금융자산은 비소구 특성을 갖는다는 점을 명확히 합니다.ㆍ계약상 연계된 금융상품동 개정사항은 계약상 연계된 금융상품을 다른 거래와 구별하는 특성을 명확히 합니다. 구체적으로 이러한 금융상품에서 복수의 계약상 연계된 금융상품(트랑슈)을 사용하는 금융자산 보유자들에 대한 지급의 우선순위가 워터폴(waterfall) 지급구조를 통해 설정됨으로써 신용위험의 집중과 서로 다른 트랑슈 보유자들 간의 손실의 불균등 배분을 초래한다는 점을 강조합니다. 또한 개정사항은 모든 복수의 채무상품 거래가 복수의 계약상 연계된 금융상품거래의 요건을 충족하는 것은 아님을 설명하고 있으며, 기초자산 집합에는 동 기준서의 분류 요구사항의 적용범위에 포함되지 않는 금융자산이 포함될 수 있음을 명확히 합니다.

③ 공시ㆍ기타포괄손익-공정가치로 지정된 지분상품에 대한 투자기업회계기준서 제1107호의 요구사항은 보고기간에 제거된 투자와 관련된 공정가치손익과 보고기간 말 현재 보유하고 있는 투자와 관련된 공정가치 손익을 구분하여 표시하면서, 보고기간 중 기타포괄손익에 표시된 공정가치 손익을 공시하도록 개정되었습니다.ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경할 수 있는 계약조건동 개정사항은 기본대여위험 및 원가의 변동과 직접적인 관련이 없는 우발사건의 발생(또는 미발생)에 따라 계약상 현금흐름의 시기 또는 금액이 변경될 수 있는 계약조건을 공시하도록 요구합니다. 해당 요구사항은 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 금융자산의 각 종류별 그리고 상각후원가로 측정되는 금융부채의 각 종류별로 적용됩니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(개정) - 리스부채의 제거 회계처리 및 거래가격의 정의동 개정사항은 리스부채 제거시 발생하는 차손익을 당기손익으로 인식해야 함을 명확히 하였습니다. 또한 거래가격의 정의를 기업회계기준서 제1115호와 일관되도록 개정하였습니다.- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'(개정) - 사실상의 대리인 결정동 개정사항은 사실상 대리인의 판단과 관련한 기준서 제1110호 문단 B73과 B74의 표현을 개정하여 기준서 문단 간의 불일치를 해소하였으며, 문단 B74에 제시된 사실상의 대리인 관계는 판단이 요구되는 하나의 사례임을 명확히 하였습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'(개정) - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약

① 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(개정)ㆍ기준서 제1109호의 자가사용 요구사항은 전력의 생산원천이 자연에 의존하는 재생에너지 전력을 구매하고 인도받는 계약에 대해 동 기준서 문단 2.4를 적용할 때 고려해야 할 요소를 포함하도록 개정되었습니다. ㆍ기준서 제1109호의 위험회피회계 요구사항은 특정된 특성을 충족하는 자연에 의존하는 재생에너지 전력 계약을 위험회피수단으로 사용하는 경우 다음 사항을 허용하도록 개정되었습니다.

-
특정 요건을 충족하는 경우 예상 전력거래의 변동가능한 수량을 위험회피대상항목으로 지정

-
위험회피수단에 사용된 수량 가정과 동일한 수량 가정을 사용하여 위험회피대상항목을 측정

② 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'(개정)기준서 제1107호는 특정된 특성을 충족하는 자연에 의존하는 전력계약에 관한 공시 요구사항을 도입하기 위해 개정되었습니다.

2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'(제정)기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 기준서 제1001호 '재무제표 표시'를 대체합니다. 기준서 제1118호는 손익계산서를 중심으로 정보이용자에게 기업의 성과를 분석하고 비교하는 데 유용한 정보를 제공하여 유사 기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시킬 것으로 예상됩니다.연결회사가 기준서 제1118호를 적용하여 재무제표를 작성하는 경우 현행 재무제표와 유의적인 차이를 발생시킬 수 있는 주요 회계정책은 다음과 같습니다. 이러한 부분은 향후 발생할 모든 차이를 포함한 것은 아니며 추가적인 분석결과에 따라 변경될수 있습니다.

① 손익계산서 표시 등 변경기준서 제1118호는 손익계산서에 포함된 모든 수익과 비용을 영업 범주, 투자 범주, 재무 범주, 법인세 범주, 중단영업 범주의 다섯 가지 범주 중 하나로 분류하도록 합니다. 동 기준서는 투자, 재무, 법인세, 중단영업으로 분류되지 않은 모든 수익과 비용을 영업 범주로 분류하며 영업손익을 잔여 개념의 손익으로 정의하고 있습니다.연결회사는 수익과 비용의 범주 분류를 위하여 주된 사업활동을 평가하여야 하며, 연결회사가 특정 유형의 자산 투자 또는 고객에 대한 금융제공을 주된 사업활동으로 영위하는 경우 해당 사업활동이 주된 사업활동이 아니었다면 투자 또는 재무 범주로 분류하였을 일부 수익과 비용을 영업 범주로 분류합니다.이에 따른 영업손익은 수익에서 매출원가 및 판매비와관리비를 차감한 것으로 정의되는 현행 기준서 제1001호에 따른 영업손익과는 유의적인 차이가 있습니다. 기준서제1118호는 현행 기준서 제1001호에 따라 산정된 영업손익을 주석으로 공시할 것을요구하고 있으며, 기준서 제1118호에 따른 영업손익과 현행 기준서 제1001호에 따른 영업손익과의 차이 조정내역도 주석으로 공시해야 한다고 규정하고 있습니다.

또한 기준서 제1118호는 손익계산서에 영업 범주로 분류되는 모든 수익과 비용으로 구성되는 '영업손익', 영업손익과 투자 범주로 분류된 모든 수익과 비용으로 구성되는 '재무손익및법인세비용차감전손익', 그리고 '당기순손익'을 표시하도록 요구하고 있습니다. 다만 연결회사가 주된 사업활동으로 고객에게 금융을 제공하는 경우 회계정책 선택에 따라 '재무손익및법인세비용차감전손익' 표시는 적용되지 않을 수 있습니다.② 경영진이 정의한 성과측정치 공시 도입기준서 제1118호는 경영진이 정의한 성과측정치를 기업이 재무제표와 구분하여 공개적인 의사소통에 사용하고, 기업 전체의 재무성과 측면에 대한 경영진의 견해를 재무제표이용자에게 전달하기 위해 사용하며, 기준서 제1118호 문단 118에서 열거하지 않거나 기준서에서 표시ㆍ공시를 명시적으로 요구하지 않는 수익과 비용의 중간합계로 정의하고 이와 관련된 공시 요구사항을 새롭게 도입하였습니다.경영진이 정의한 성과측정치가 있는 경우 해당 지표를 보고하는 이유, 해당 지표의 산정 방법, 해당 지표와 기준서 제1118호에서 명시하는 가장 직접적으로 비교가능한중간합계와의 조정내역, 각 조정항목의 법인세 효과, 비지배지분에 미치는 효과 등을공시하여야 합니다.③ 현금흐름 분류 등 변경한편 기준서 제1118호의 제정에 따라 기준서 제1007호 '현금흐름표'에 대한 일부 개정이 이루어졌으며, 동 개정에 따라 간접법에 따른 영업활동현금흐름 산정의 출발점이 당기순이익에서 영업손익으로 변경되었고, 이자 및 배당 관련 현금흐름에 대한 분류 선택권이 삭제되었습니다.기준서 제1118호는 2027년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 조기적용이 허용됩니다. 기업은 기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치 변경과 오류'에 따라 이 기준서를 소급 적용해야 하므로 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 기준서 제1118호에 따라 재작성됩니다. 기준서 제1118호 제정으로 인한 기준서 제1007호 및 제1033호의 개정 내용과 개정된 기준서 제1008호 및 제1107호는 기준서 제1118호가 적용되는 시점에 유효합니다.연결회사는 기준서 제1118호의 의무적용일이 도래하지 않아 이를 적용하지 아니하였으며, 2027년 3월 31일 종료되는 기간의 첫 중간재무제표를 기준서 제1118호에 따라 보고할 예정입니다.

연결회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향에 대해서 검토 중에 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천 (연결)

중간재무제표를 작성함에 있어 경영진은 연결재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치는 판단을 하여야 하며, 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정치와 관련 가정은 과거 경험 및 관련이 있다고 여겨지는 기타 요인에 근거합니다. 또한 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

연결회사는 사업위험에 대한 익스포저를 검토하였으나 당분기말 현재 연결회사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 연결회사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며,영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본 및 자금조달약정을 통한 미사용 자금한도를 보유하고 있습니다.

중간재무제표 작성을 위해 연결회사의 회계정책의 적용과정에서 내린 중요한 판단과추정 불확실성의 주요 원천에 대한 내용은 아래 언급된 사항을 제외하고는 2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표와 동일합니다.

(1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간 유효법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

4. 재무위험관리 (연결)

4.1 재무위험관리요소연결회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 연결회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시

노출 위험
측정
관리

위험
시장위험-환율
미래 상거래, 기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채
현금흐름 추정, 민감도 분석
통화선도

신용위험
현금성자산, 매출채권, 상각후원가 측정 기타 금융자산
연체율 분석, 신용등급
은행예치금 다원화, 신용한도, L/C, 채무상품 투자지침

유동성위험
차입금 및 기타 부채
현금흐름 추정
차입한도 유지

이자율위험
차입금 및 사채
현금흐름 추정
이자율 노출에 대한 시나리오 시뮬레이션, 이자율스왑

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

4.1.1 시장위험(1) 외환위험연결회사는 글로벌 영업 및 기능통화와 다른 통화로의 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD 및 NOK 등이 있습니다.

4.1.2 신용위험신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리연결회사는 신용위험을 관리합니다. 기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.연결회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

(2) 신용보강일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.·재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권·상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

4.1.3 유동성위험연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다. 한편, 연결회사는 미사용 차입금 한도(주석 31 참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

4.1.4 이자율위험연결회사의 이자율위험은 사채 및 단기차입금에서 비롯됩니다. 연결회사는 고정이자율로 발행된 사채 및 고정 또는 변동이자율 조건의 차입금으로 인하여 공정가액 및 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있습니다.연결회사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 차환발행, 기존 차입금의 기간연장, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션하고 있습니다.

4.2 자본위험관리연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

자본위험관리

당분기말
(단위 : 천원)

자본위험

총 부채
445,567,711

총 자본
358,702,110

부채비율
1.2422

전기말
(단위 : 천원)

자본위험

총 부채
455,626,455

총 자본
357,917,869

부채비율
1.2730

5. 금융상품 공정가치 (연결)

5.1 금융상품 종류별 공정가치당분기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

자산의 공정가치측정에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

공정가치

금융자산, 공정가치

금융자산, 공정가치
유동리스채권
3,316,452

비유동리스채권
11,993,168

전기말
(단위 : 천원)

공정가치

금융자산, 공정가치

금융자산, 공정가치
유동리스채권
2,988,678

비유동리스채권
12,586,485

(*) 리스채권 외의 금융자산의 경우, 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

금융자산의 장부금액

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

금융자산
306,035,545

금융자산
현금및현금성자산
99,328,909

단기금융상품
63,500,000

매출채권
104,833,662

기타유동금융자산
7,126,072

유동리스채권
3,420,602

장기금융상품
2,000

기타비유동금융자산
14,518,703

비유동리스채권
13,305,597

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

금융자산
313,061,762

금융자산
현금및현금성자산
102,843,727

단기금융상품
62,000,000

매출채권
108,596,043

기타유동금융자산
7,969,511

유동리스채권
3,152,029

장기금융상품
2,000

기타비유동금융자산
14,881,143

비유동리스채권
13,617,309

부채의 공정가치측정에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

공정가치

금융부채, 공정가치

금융부채, 공정가치
유동성장기부채
60,662,484

사채
129,448,679

전기말
(단위 : 천원)

공정가치

금융부채, 공정가치

금융부채, 공정가치
유동성장기부채
95,778,245

사채
70,982,016

(*) 사채 및 유동성장기부채 외의 부채의 경우, 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

금융부채의 장부금액

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

금융부채
406,006,457

금융부채
매입채무
58,625,351

기타유동금융부채
54,652,210

유동리스부채
20,513,391

유동성장기부채
59,960,151

사채
129,736,859

기타비유동금융부채
3,648,659

비유동리스부채
78,869,836

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

금융부채
401,037,499

금융부채
매입채무
64,079,253

기타유동금융부채
65,251,849

유동리스부채
20,588,072

유동성장기부채
94,971,056

사채
69,908,814

기타비유동금융부채
3,431,480

비유동리스부채
82,806,975

5.2 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

공정가치 서열체계

공정가치 서열체계 수준 1
공정가치 서열체계 수준 2
공정가치 서열체계 수준 3

공정가치측정 분류내의 공정가치 서열체계의 수준에 대한 기술
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 인식한 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

금융상품의 수준별 공정가치

당분기말
(단위 : 천원)

공정가치 서열체계 수준 1
공정가치 서열체계 수준 2
공정가치 서열체계 수준 3
공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

후속적인 공정가치 측정 정보를 공시하는 금융자산 및 금융부채

후속적인 공정가치 측정 정보를 공시하는 금융자산 및 금융부채
리스채권
0
15,309,620
0
15,309,620

유동성장기부채
0
60,662,484
0
60,662,484

사채
0
129,448,679
0
129,448,679

전기말
(단위 : 천원)

공정가치 서열체계 수준 1
공정가치 서열체계 수준 2
공정가치 서열체계 수준 3
공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

후속적인 공정가치 측정 정보를 공시하는 금융자산 및 금융부채

후속적인 공정가치 측정 정보를 공시하는 금융자산 및 금융부채
리스채권
0
15,575,163
0
15,575,163

유동성장기부채
0
95,778,245
0
95,778,245

사채
0
70,982,016
0
70,982,016

수준 2의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

수준 2의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 투입변수

리스채권
사채

평가기법, 자산
현금흐름할인법

투입변수, 자산
할인율

평가기법, 부채

현금흐름할인법

투입변수, 부채

할인율

6. 범주별 금융상품 (연결)

6.1 금융상품 범주별 장부금액(1) 금융자산당분기말과 전기말 현재 범주별 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

금융자산의 범주별 공시

당분기말
(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주
기타금융자산
금융자산, 범주 합계

금융자산
289,309,346
16,726,199
306,035,545

금융자산
현금및현금성자산
99,328,909
0
99,328,909

단기금융상품
63,500,000
0
63,500,000

매출채권
104,833,662
0
104,833,662

기타유동금융자산
7,126,072
3,420,602
10,546,674

장기금융상품
2,000
0
2,000

기타비유동금융자산
14,518,703
13,305,597
27,824,300

전기말
(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주
기타금융자산
금융자산, 범주 합계

금융자산
296,292,424
16,769,338
313,061,762

금융자산
현금및현금성자산
102,843,727
0
102,843,727

단기금융상품
62,000,000
0
62,000,000

매출채권
108,596,043
0
108,596,043

기타유동금융자산
7,969,511
3,152,029
11,121,540

장기금융상품
2,000
0
2,000

기타비유동금융자산
14,881,143
13,617,309
28,498,452

(*) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 금융리스채권입니다.

(2) 금융부채당분기말과 전기말 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

금융부채의 범주별 공시

당분기말
(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융부채, 범주
기타금융부채
금융부채, 범주 합계

금융부채
306,623,230
99,383,227
406,006,457

금융부채
매입채무
58,625,351
0
58,625,351

기타유동금융부채
54,652,210
0
54,652,210

유동리스부채
0
20,513,391
20,513,391

유동성장기부채
59,960,151
0
59,960,151

사채
129,736,859
0
129,736,859

기타비유동금융부채
3,648,659
0
3,648,659

비유동리스부채
0
78,869,836
78,869,836

전기말
(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융부채, 범주
기타금융부채
금융부채, 범주 합계

금융부채
297,642,452
103,395,047
401,037,499

금융부채
매입채무
64,079,253
0
64,079,253

기타유동금융부채
65,251,849
0
65,251,849

유동리스부채
0
20,588,072
20,588,072

유동성장기부채
94,971,056
0
94,971,056

사채
69,908,814
0
69,908,814

기타비유동금융부채
3,431,480
0
3,431,480

비유동리스부채
0
82,806,975
82,806,975

(*1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 리스부채입니다.

(*2) 기타유동금융부채에는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 종업원관련 부채가 포함되어 있습니다.

종업원 관련 부채

당분기말
(단위 : 천원)

기타금융부채

종업원관련 부채
15,073,950

전기말
(단위 : 천원)

기타금융부채

종업원관련 부채
16,553,606

7. 사용제한금융상품 (연결)

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금 등의 내역은 다음과 같습니다.

사용이 제한된 금융자산

당분기말
(단위 : 천원)

장기금융상품

거래처
신한은행

사용이 제한된 금융자산
2,000

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명
당좌개설보증금

전기말
(단위 : 천원)

장기금융상품

거래처
신한은행

사용이 제한된 금융자산
2,000

사용이 제한된 금융자산에 대한 설명
당좌개설보증금

8-1. 매출채권 및 기타금융자산 (연결)

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 손실충당금의 내역은 다음과 같습니다.

매출채권 및 기타채권의 공시

당분기말
(단위 : 천원)

매출채권

장부금액
총장부금액
106,645,545

손실충당금
(1,811,883)

장부금액 합계
104,833,662

전기말
(단위 : 천원)

매출채권

장부금액
총장부금액
110,407,926

손실충당금
(1,811,883)

장부금액 합계
108,596,043

매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 연결회사는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으므로 상각후원가로 측정하고 있습니다.

8-2. 매출채권 및 기타금융자산 (연결)

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

기타금융자산에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

총장부금액
손실충당금
현재가치할인차금
장부금액 합계

기타유동금융자산
10,984,871
(421,476)
(16,721)
10,546,674

기타유동금융자산
미수금
4,451,147
(421,476)
0
4,029,671

미수수익
795,822
0
0
795,822

금융리스채권
3,420,602
0
0
3,420,602

보증금
2,317,300
0
(16,721)
2,300,579

기타비유동금융자산
29,386,639
0
(1,562,339)
27,824,300

기타비유동금융자산
보증금
16,081,042
0
(1,562,339)
14,518,703

금융리스채권
13,305,597
0
0
13,305,597

전기말
(단위 : 천원)

총장부금액
손실충당금
현재가치할인차금
장부금액 합계

기타유동금융자산
11,549,440
(421,476)
(6,424)
11,121,540

기타유동금융자산
미수금
5,906,889
(421,476)
0
5,485,413

미수수익
464,348
0
0
464,348

금융리스채권
3,152,029
0
0
3,152,029

보증금
2,026,174
0
(6,424)
2,019,750

기타비유동금융자산
30,134,951
0
(1,636,499)
28,498,452

기타비유동금융자산
보증금
16,517,642
0
(1,636,499)
14,881,143

금융리스채권
13,617,309
0
0
13,617,309

연결회사는 미수금 등 기타금융자산에 대하여 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 보유하고 있으므로 상각후원가로 측정하고 있습니다.

(3) 손상매출채권과 기타 상각후원가 금융자산의 손상 및 연결회사의 신용위험 관련 사항은 주석 4.1.2를 참고하시기 바랍니다.

9. 재고자산 (연결)

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

재고자산 세부내역

당분기말
(단위 : 천원)

총장부금액
재고자산평가손실
장부금액 합계

상품
31,290,005
(93,701)
31,196,304

제품
18,035,101
(135,229)
17,899,872

원재료
11,325,016
0
11,325,016

미착품
15,026,995
0
15,026,995

재고자산합계
75,677,117
(228,930)
75,448,187

전기말
(단위 : 천원)

총장부금액
재고자산평가손실
장부금액 합계

상품
30,342,103
(93,701)
30,248,402

제품
19,598,398
(135,229)
19,463,169

원재료
10,956,776
0
10,956,776

미착품
9,806,697
0
9,806,697

재고자산합계
70,703,974
(228,930)
70,475,044

(2) 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 다음과 같습니다.

비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가

당분기
(단위 : 백만원)

매출원가

기간동안 비용으로 인식한 재고자산의 원가
169,070

전분기
(단위 : 백만원)

매출원가

기간동안 비용으로 인식한 재고자산의 원가
165,259

(3) 당분기말과 전기말 현재 연결회사는 일부 재고자산에 대하여 삼성화재해상보험 주식회사 등에 재산종합보험을 가입하고 있습니다.

보험가입금액

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

재산종합보험 부보금액
62,790

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

재산종합보험 부보금액
86,321

10. 기타유동자산 및 기타비유동자산 (연결)

당분기말과 전기말 현재 기타유동자산 및 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

기타자산에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

총장부금액
손상차손누계액
장부금액 합계

기타유동자산
5,299,275
0
5,299,275

기타유동자산
선급금
903,007
0
903,007

선급비용
4,396,268
0
4,396,268

선급부가세
0

기타비유동자산
424,316
0
424,316

기타비유동자산
선급비용
424,316
0
424,316

전기말
(단위 : 천원)

총장부금액
손상차손누계액
장부금액 합계

기타유동자산
1,874,416
0
1,874,416

기타유동자산
선급금
716,822
0
716,822

선급비용
1,155,750
0
1,155,750

선급부가세
1,844
0
1,844

기타비유동자산
429,959
0
429,959

기타비유동자산
선급비용
429,959
0
429,959

11. 관계기업 및 공동기업투자 (연결)

(1) 공동기업투자

1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 공동기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
취득원가
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.(*)
말레이시아
2,964,871
50%
4,710,437
50%
4,376,232

(*) 연결회사는 2018년 중 말레이시아 소재 합작투자법인 SHINSEGAE MAMEE SDN.BHD.의 지분 50%를 취득하였습니다. 연결회사가 공동지배력을 보유하고 있는 공동약정은 별도의 회사를 통하여 구조화 되었으며, 공동약정에 대하여 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하고 있습니다.

2) 당분기와 전분기 중 공동기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
4,376,232
3,765,284

지분법손익
71,768
92,479

지분법자본변동
262,437
15,495

분기말 장부금액
4,710,437
3,873,258

3) 당분기말 및 전기말 현재 공동기업투자의 요약 재무정보, 장부금액으로의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자산
11,450,266
11,472,985

부채
2,029,392
2,720,521

자본
9,420,874
8,752,464

지분율(%)
50%
50%

순자산지분해당액
4,710,437
4,376,232

공동기업투자 장부금액
4,710,437
4,376,232

매출
2,303,972
7,644,900

당기순손익
143,535
601,960

총포괄손익
524,874
1,221,896

(2) 관계기업투자

1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
취득원가
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

뷰티시너지2025사모투자 합자회사(*)
대한민국
50,000,000
36.9%
46,215,792
36.9%
47,668,338

(*) 전기 중 연결회사는 뷰티시너지2025사모투자 합자회사 지분 36.9%를 취득함에 따라 유의적인 영향력이 있다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다. 또한 해당 지분은 뷰티시너지2025사모투자 합자회사 정관에 따라 무한책임사원 전원의 사전 서면 동의 없이는 양도가 제한되어 있습니다.

2) 당분기와 전분기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
47,668,338
-

지분법손익
(1,452,546)
-

분기말 장부금액
46,215,792
-

3) 당분기와 전기 현재 관계기업투자의 요약 재무정보, 장부금액으로의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말(*1)
전기말(*1)

자산
131,766,862
135,093,321

부채
16,604
26,160

자본
131,750,258
135,067,161

지분율(%)
36.9%
36.9%

순자산지분해당액
48,616,331
49,840,281

기타(*2)
(2,400,539)
(2,171,943)

관계기업투자 장부금액
46,215,792
47,668,338

매출
-
-

당기순손익
(1,452,546)
(432,839)

총포괄손익
(1,452,546)
(432,839)

(*1) 보고기간말 현재 기업인수가격배분(PPA) 등이 완료되지 않았음에 따라 잠정금액을 통하여 계상된 상기 장부금액은 측정기간 동안 조정될 수 있습니다.(*2) 연결회사의 명목상 지분율은 36.9%이지만, 보유 지분이 후순위에 해당하여 손실을 우선적으로 부담하므로 관계기업의 당기순손실 전액을 지분법손실로 인식함에 따라 조정한 금액입니다.

12-1. 유형자산 (연결)

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

유형자산 장부금액의 구성내역

당분기말
(단위 : 천원)

유형자산

유형자산
토지
장부금액
취득원가
39,867,625

감가상각누계액
0

손상차손누계액
0

장부금액 합계
39,867,625

건물
장부금액
취득원가
147,151,787

감가상각누계액
(48,995,823)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
98,155,964

구축물
장부금액
취득원가
6,242,466

감가상각누계액
(4,101,376)

손상차손누계액
(104,205)

장부금액 합계
2,036,885

기계장치
장부금액
취득원가
127,552,382

감가상각누계액
(93,156,739)

손상차손누계액
(1,835,588)

장부금액 합계
32,560,055

차량운반구
장부금액
취득원가
8,700

감가상각누계액
(8,699)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
1

공기구비품
장부금액
취득원가
24,080,139

감가상각누계액
(18,383,659)

손상차손누계액
(348,710)

장부금액 합계
5,347,770

인테리어
장부금액
취득원가
55,597,933

감가상각누계액
(36,175,741)

손상차손누계액
(2,273,259)

장부금액 합계
17,148,933

주방기구
장부금액
취득원가
36,227,773

감가상각누계액
(31,488,264)

손상차손누계액
(856,705)

장부금액 합계
3,882,804

건설중인자산
장부금액
취득원가
3,399,884

감가상각누계액
0

손상차손누계액
0

장부금액 합계
3,399,884

유형자산 합계
202,399,921

전기말
(단위 : 천원)

유형자산

유형자산
토지
장부금액
취득원가
39,867,625

감가상각누계액
0

손상차손누계액
0

장부금액 합계
39,867,625

건물
장부금액
취득원가
147,151,787

감가상각누계액
(48,017,099)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
99,134,688

구축물
장부금액
취득원가
6,241,299

감가상각누계액
(4,037,113)

손상차손누계액
(104,205)

장부금액 합계
2,099,981

기계장치
장부금액
취득원가
126,914,456

감가상각누계액
(91,280,347)

손상차손누계액
(1,855,893)

장부금액 합계
33,778,216

차량운반구
장부금액
취득원가
8,700

감가상각누계액
(8,699)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
1

공기구비품
장부금액
취득원가
24,013,095

감가상각누계액
(18,098,898)

손상차손누계액
(374,343)

장부금액 합계
5,539,854

인테리어
장부금액
취득원가
55,078,212

감가상각누계액
(35,249,623)

손상차손누계액
(2,413,868)

장부금액 합계
17,414,721

주방기구
장부금액
취득원가
36,714,123

감가상각누계액
(31,334,739)

손상차손누계액
(940,604)

장부금액 합계
4,438,780

건설중인자산
장부금액
취득원가
2,101,177

감가상각누계액
0

손상차손누계액
0

장부금액 합계
2,101,177

유형자산 합계
204,375,043

(*) 건물, 기계장치의 감가상각누계액은 정부보조금을 포함한 금액입니다.(2) 당분기와 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

유형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

유형자산의 변동에 대한 조정

유형자산의 변동에 대한 조정
기초 유형자산
204,375,043

취득/대체
4,084,183

처분/폐기
(370,033)

감가상각비
(5,689,272)

감가상각(중단영업)
0

기말 유형자산
202,399,921

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

유형자산의 변동에 대한 조정

유형자산의 변동에 대한 조정
기초 유형자산
218,780,166

취득/대체
4,472,404

처분/폐기
(106,956)

감가상각비
(5,816,582)

감가상각(중단영업)
(362,754)

기말 유형자산
216,966,278

(3) 당분기와 전분기 중 감가상각비가 포함된 항목은 다음과 같습니다.

감가상각비의 기능별 배분

당분기
(단위 : 천원)

매출원가
판매비와 일반관리비
중단영업손익
기능별 항목 합계

감가상각비, 유형자산
4,356,502
1,332,770
0
5,689,272

전분기
(단위 : 천원)

매출원가
판매비와 일반관리비
중단영업손익
기능별 항목 합계

감가상각비, 유형자산
4,469,334
1,347,248
362,754
6,179,336

(4) 당분기말 현재 연결회사의 보험가입내역은 다음과 같습니다.

보험가입내역

(단위 : 천원)

공시금액

보험종류
재산종합보험

보험가입자산
토지, 건설중인자산 외 유형자산

보험회사
삼성화재해상보험(주)

장부금액
159,132,412

부보금액
534,959,484

또한, 연결회사는 상기 보험 이외에 차량운반구에 대하여는 삼성화재해상보험(주)에 자동차손해배상책임보험과 종합보험에 가입되어 있습니다.

12-2. 유형자산 (연결)

(5) 당분기말과 전기말 현재 담보로 제공된 유형자산은 다음과 같습니다.

담보로 제공된 자산에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

담보제공처

신한은행

유형자산
유형자산 합계

토지와 건물
기계장치

담보로 제공된 유형자산
3,217,051
171,814

담보설정금액(채권최고액)

4,080,000

차입부채

0

전기말
(단위 : 천원)

담보제공처

신한은행

유형자산
유형자산 합계

토지와 건물
기계장치

담보로 제공된 유형자산
3,228,880
115,974

담보설정금액(채권최고액)

4,080,000

차입부채

0

13-1. 사용권자산 (연결)

연결회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.(1) 연결재무상태표에 인식된 금액당분기말과 전기말 현재 리스와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

사용권자산 관련 장부금액

당분기말
(단위 : 천원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타

사용권자산
74,185,483
1,136,218
16,953
75,338,654

전기말
(단위 : 천원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타

사용권자산
78,035,505
1,231,528
19,265
79,286,298

2) 사용권자산의 보고기간 중 변동 금액은 다음과 같습니다.

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

당분기
(단위 : 백만원)

사용권자산

사용권자산의 기중 신규추가
255

전분기
(단위 : 백만원)

사용권자산

사용권자산의 기중 신규추가
5,698

13-2. 리스부채 (연결)

(1) 연결재무상태표에 인식된 금액당분기말과 전기말 현재 리스부채와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

리스부채의 유동 및 비유동 구분

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

유동 리스부채
20,513,391

비유동 리스부채
78,869,836

리스부채 합계
99,383,227

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

유동 리스부채
20,588,072

비유동 리스부채
82,806,975

리스부채 합계
103,395,047

(2) 연결포괄손익계산서에 인식된 금액당분기와 전분기 중 리스와 관련해서 연결포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

리스와 관련해서 연결포괄손익계산서에 인식된 금액

당분기
(단위 : 천원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타
중단영업손익

감가상각비
(3,636,224)
(95,310)
(2,312)
0
(3,733,846)

이자수익

159,868

리스순투자 제외된 리스수익

32,454

운용리스 임대료수익 총액

402,000

리스수익 관련 중단영업손익

0

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)

(950,535)

단기리스료

(1,270,209)

소액리스료

(44,090)

리스부채에 포함되지 않는 변동리스료

(356,329)

리스비용 관련 중단영업손익

0

전분기
(단위 : 천원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타
중단영업손익

감가상각비
(3,235,411)
(45,229)
(1,541)
(656,260)
(3,938,441)

이자수익

685,743

리스순투자 제외된 리스수익

2,010

운용리스 임대료수익 총액

391,471

리스수익 관련 중단영업손익

237,333

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)

(1,522,937)

단기리스료

(1,694,702)

소액리스료

(59,442)

리스부채에 포함되지 않는 변동리스료

(122,793)

리스비용 관련 중단영업손익

(766,096)

한편, 당분기 중 리스이용과 관련하여 발생한 총현금유출액은 다음과 같습니다.

리스로 인한 총 현금유출액

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

리스 현금유출
7,381

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

리스 현금유출
10,784

14. 무형자산 (연결)

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

무형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 천원)

무형자산

무형자산 및 영업권
산업재산권
장부금액
취득원가
434,150

감가상각누계액
(354,276)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
79,874

소프트웨어
장부금액
취득원가
44,882,383

감가상각누계액
(23,031,576)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
21,850,807

회원권
장부금액
취득원가
1,940,157

감가상각누계액
0

손상차손누계액
(4,360)

장부금액 합계
1,935,797

권리금
장부금액
취득원가

감가상각누계액

손상차손누계액

장부금액 합계

고객관계가치
장부금액
취득원가

감가상각누계액

손상차손누계액

장부금액 합계

사업권
장부금액
취득원가

감가상각누계액

손상차손누계액

장부금액 합계

프랜차이즈
장부금액
취득원가

감가상각누계액

손상차손누계액

장부금액 합계

영업권
장부금액
취득원가
49,732,706

감가상각누계액
0

손상차손누계액
(9,123,657)

장부금액 합계
40,609,049

무형자산 및 영업권 합계
64,475,527

전기말
(단위 : 천원)

무형자산

무형자산 및 영업권
산업재산권
장부금액
취득원가
434,150

감가상각누계액
(350,571)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
83,579

소프트웨어
장부금액
취득원가
44,753,406

감가상각누계액
(22,106,949)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
22,646,457

회원권
장부금액
취득원가
1,940,157

감가상각누계액
0

손상차손누계액
(4,360)

장부금액 합계
1,935,797

권리금
장부금액
취득원가
9,784

감가상각누계액
(8,314)

손상차손누계액
(1,470)

장부금액 합계
0

고객관계가치
장부금액
취득원가
1,110,000

감가상각누계액
(222,000)

손상차손누계액
(888,000)

장부금액 합계
0

사업권
장부금액
취득원가
4,250,000

감가상각누계액
(1,027,083)

손상차손누계액
(3,222,917)

장부금액 합계
0

프랜차이즈
장부금액
취득원가
3,200,000

감가상각누계액
(902,201)

손상차손누계액
(2,297,799)

장부금액 합계
0

영업권
장부금액
취득원가
49,732,706

감가상각누계액
0

손상차손누계액
(9,123,657)

장부금액 합계
40,609,049

무형자산 및 영업권 합계
65,274,882

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

기초
65,274,882

취득 및 대체
130,075

처분 및 폐기
(695)

상각
(928,735)

상각(중단영업)
0

분기말
64,475,527

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

기초
69,737,356

취득 및 대체
232,300

처분 및 폐기
0

상각
(1,245,305)

상각(중단영업)
(1,745)

분기말
68,722,606

(3) 당분기와 전분기 중 무형자산상각비가 포함된 항목은 다음과 같습니다.

무형자산상각비의 기능별 배분

당분기
(단위 : 천원)

무형자산상각비

기능별 항목
매출원가
15,450

판매비와관리비
913,285

중단영업손익
0

기능별 항목 합계
928,735

전분기
(단위 : 천원)

무형자산상각비

기능별 항목
매출원가
12,756

판매비와관리비
1,232,549

중단영업손익
1,745

기능별 항목 합계
1,245,306

15. 매입채무 및 기타금융부채 (연결)

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

매입채무 및 기타금융부채에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

총장부금액
현재가치할인차금
장부금액 합계

매입채무
58,625,351
0
58,625,351

기타유동금융부채
54,652,464
(254)
54,652,210

기타유동금융부채
미지급금
32,087,468
0
32,087,468

미지급비용
18,825,977
0
18,825,977

임대보증금
481,200
(254)
480,946

미지급배당금
3,257,819
0
3,257,819

기타비유동금융부채
3,962,025
(313,366)
3,648,659

기타비유동금융부채
임대보증금
3,962,025
(313,366)
3,648,659

전기말
(단위 : 천원)

총장부금액
현재가치할인차금
장부금액 합계

매입채무
64,079,253
0
64,079,253

기타유동금융부채
65,252,230
(381)
65,251,849

기타유동금융부채
미지급금
42,994,352
0
42,994,352

미지급비용
21,832,765
0
21,832,765

임대보증금
421,200
(381)
420,819

미지급배당금
3,913
0
3,913

기타비유동금융부채
3,747,025
(315,545)
3,431,480

기타비유동금융부채
임대보증금
3,747,025
(315,545)
3,431,480

16. 기타유동부채 (연결)

당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

기타유동부채에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

기타 유동부채
12,249,784

기타 유동부채
선수금
3,523,801

예수금
3,002,827

부가세예수금
5,723,156

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

기타 유동부채
19,487,400

기타 유동부채
선수금
10,965,009

예수금
1,697,842

부가세예수금
6,824,549

17-1. 차입금 및 사채 (연결)

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 없습니다.

17-2. 차입금 및 사채 (연결)

(2) 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

사채에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 천원)

제4-1회 무보증 공모사채
제4-2회 무보증 공모사채
제5-1회 무보증 공모사채
제5-2회 무보증 공모사채
제6-1회 무보증 공모사채
제6-2회 무보증 공모사채
차입금명칭 합계

발행일
2024년 1월 26일
2024년 1월 26일
2024년 7월 25일
2024년 7월 25일
2026년 1월 29일
2026년 1월 29일

만기일
2026년 1월 26일
2027년 1월 26일
2026년 7월 24일
2027년 7월 23일
2028년 1월 25일
2029년 1월 29일

연이자율

0.0434
0.0353
0.0362
0.0350
0.0362

사채, 명목금액
0
30,000,000
30,000,000
40,000,000
50,000,000
40,000,000
190,000,000

사채할인발행차금

(302,990)

유동성대체

(59,960,151)

합계

129,736,859

전기말
(단위 : 천원)

제4-1회 무보증 공모사채
제4-2회 무보증 공모사채
제5-1회 무보증 공모사채
제5-2회 무보증 공모사채
제6-1회 무보증 공모사채
제6-2회 무보증 공모사채
차입금명칭 합계

발행일

만기일

연이자율

사채, 명목금액
65,000,000
30,000,000
30,000,000
40,000,000

165,000,000

사채할인발행차금

(120,130)

유동성대체

(94,971,056)

합계

69,908,814

한편, 상기 사채관리계약 상 재무비율 등의 유지 조항이 존재하며, 이를 위반한 경우 기한의 이익이 상실될 수 있습니다.

18. 퇴직급여 (연결)

18.1 확정급여제도(1) 당분기와 전분기 중 인식한 확정급여제도 관련 비용의 계정과목별 금액은 다음과같습니다.

인식한 확정급여제도 관련 비용

당분기
(단위 : 천원)

퇴직급여비용, 확정급여제도

기능별 항목
매출원가 등
1,617,343

판매비와관리비
891,542

중단영업손익
0

기능별 항목 합계
2,508,885

전분기
(단위 : 천원)

퇴직급여비용, 확정급여제도

기능별 항목
매출원가 등
1,534,619

판매비와관리비
1,021,250

중단영업손익
926,888

기능별 항목 합계
3,482,757

(2) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여자산 및 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다.

확정급여제도에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

확정급여채무의 현재가치
105,670,654

사외적립자산의 공정가치
(116,221,892)

연결재무상태표 상 순확정급여부채
745,468

연결재무상태표 상 순확정급여자산
(11,296,706)

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

확정급여채무의 현재가치
107,314,264

사외적립자산의 공정가치
(120,919,849)

연결재무상태표 상 순확정급여부채
714,295

연결재무상태표 상 순확정급여자산
(14,319,880)

(*1) 당분기말 현재 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금이 포함된 금액입니다.

국민연금전환금

당분기말
(단위 : 백만원)

국민연금전환금

사외적립자산, 공정가치
12

전기말
(단위 : 백만원)

국민연금전환금

사외적립자산, 공정가치
12

18.2 확정기여제도당분기 중 확정기여제도와 관련해 비용으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

확정기여제도 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

퇴직급여비용, 확정기여제도
9

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

퇴직급여비용, 확정기여제도
7

18.3 기타장단기종업원급여부채단기종업원급여부채는 연차유급휴가제도에 따라 당분기 제공받은 근무용역에 대해 인식한 금액이며, 기타장기종업원급여부채는 장기근속종업원에게 근속기간에 따라 지급하는 장기유급휴가비와 관련하여 결제될 것으로 예상되는 금액입니다.당분기말과 전기말 현재 기타장단기종업원급여부채는 다음과 같습니다.

기타장단기종업원급여부채

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

단기종업원급여부채
9,183,101

기타장기종업원급여부채(기타비유동부채)
14,936,231

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

단기종업원급여부채
10,402,279

기타장기종업원급여부채(기타비유동부채)
14,773,554

19. 법인세비용 및 이연법인세 (연결)

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기와 전분기 평균 유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)은 다음과 같습니다.

회계이익에 적용세율을 곱하여 산출한 금액에 대한 조정

당분기

공시금액

유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)
(0.4638)

전분기

공시금액

유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)
0.0864

필라 2 법률글로벌 최저한세 관련 법률에 따라 지배기업은 15% 미만의 유효세율로 과세된 종속기업 등의 이익에 대한 추가세액을 대한민국에 납부해야 합니다. 다만, 국제조세조정에 관한 법률 제74조 최소적용제외 특례에 따라 연결회사가 대한민국에 납부해야 할추가 세액은 없을 것으로 판단하고 있습니다. 이러한 판단은 종속기업 등이 제공받는 세제 혜택, 후속 중간기간에 발생하는 법률에서 요구하는 글로벌 최저한세소득의 계산을 위한 회계상 순손익에 대한 조정사항 등 다양한 요인들로 인하여 변경될 수 있습니다. 이에 따라 필라2 법인세와 관련되는 당기법인세비용은 추정 불확실성에 노출되어 있습니다.

20. 자본금 (연결)

당분기말과 전기말 현재 보통주 자본금 내역은 다음과 같습니다.

주식의 분류에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

발행할 주식의 총수(단위: 주)
1주의 금액(단위: 원)
발행주식수(단위: 주)
자본금

주식
보통주
6,000,000
5,000
3,872,480
19,362,400

전기말
(단위 : 천원)

발행할 주식의 총수(단위: 주)
1주의 금액(단위: 원)
발행주식수(단위: 주)
자본금

주식
보통주
6,000,000
5,000
3,872,480
19,362,400

21. 주식발행초과금 및 기타의자본항목 (연결)

당분기말과 전기말 현재 주식발행초과금 및 기타의자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

기타자본구성요소

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금
44,358,761

기타자본잉여금
11,913,460

기타자본잉여금
자본조정
(4,477,649)

합병차액
25,851,862

자기주식
(10,381,934)

지분법자본변동
921,181

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금
44,358,761

기타자본잉여금
11,708,759

기타자본잉여금
자본조정
(4,477,649)

합병차액
25,851,862

자기주식
(10,381,934)

지분법자본변동
716,480

(*) 전기 중 급식사업부문의 사업양도에 반대하는 주주의 주식매수청구권 행사로 취득한 주식수는 다음과 같습니다.

자기주식의 취득

전분기

보통주

발행주식 중 당해 기업, 종속기업 또는 관계기업이 소유하고 있는 주식수
256,840

22. 이익잉여금 (연결)

당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

이익잉여금 구성내역

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

법정적립금
6,644,388

임의적립금
270,517,223

미처분이익잉여금
5,905,878

이익잉여금 합계
283,067,489

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

법정적립금
6,318,998

임의적립금
202,167,223

미처분이익잉여금
74,001,729

이익잉여금 합계
282,487,950

(*) 연결사는 상법의 규정에 따라, 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우 주주총회의 결의에 따라그 초과한 금액 범위에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

23. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 자산,부채 (연결)

(1) 고객과의 계약에서 생기는 수익1) 당분기와 전분기 중 연결회사는 수익과 관련해 연결포괄손익계산서에 다음 금액을 인식하였습니다.

수익

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

수익
309,397,523

수익
고객과의 계약에서 생기는 수익
309,023,780

기타 원천으로부터의 수익: 임대료수익 등
373,743

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

수익
298,905,960

수익
고객과의 계약에서 생기는 수익
298,482,355

기타 원천으로부터의 수익: 임대료수익 등
423,605

2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분연결회사는 다음의 주요 부문별로 재화나 용역을 기간에 걸쳐 이전하거나 한 시점에 이전함으로써 수익을 창출합니다.

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시

당분기
(단위 : 천원)

기업 전체 총계
기업 전체 총계 합계

영업부문

제조서비스
매입유통

재화나 용역의 이전 시기
재화나 용역의 이전 시기 합계
재화나 용역의 이전 시기
재화나 용역의 이전 시기 합계

한 시점에 이전하는 재화나 서비스
기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스
한 시점에 이전하는 재화나 서비스
기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스

고객과의 계약에서 생기는 수익
79,055,396
1,088,437
80,143,833
226,115,022
2,764,925
228,879,947
309,023,780

전분기
(단위 : 천원)

기업 전체 총계
기업 전체 총계 합계

영업부문

제조서비스
매입유통

재화나 용역의 이전 시기
재화나 용역의 이전 시기 합계
재화나 용역의 이전 시기
재화나 용역의 이전 시기 합계

한 시점에 이전하는 재화나 서비스
기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스
한 시점에 이전하는 재화나 서비스
기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스

고객과의 계약에서 생기는 수익
76,673,084
1,030,889
77,703,973
218,708,551
2,069,831
220,778,382
298,482,355

(2) 고객과의 계약과 관련된 자산 및 부채당분기말과 전기말 현재 연결회사가 인식하고 있는 계약자산 및 계약부채는 아래와 같습니다.

고객과의 계약에서 생기는 계약자산 및 계약부채

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

계약자산
1,544,605

계약부채
663,412

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

계약자산
763,591

계약부채
527,470

상기 계약자산은 매출채권에, 계약부채는 선수금에 포함되어 있습니다.

24. 비용의 성격별 분류 (연결)

당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

비용의 성격별 분류

당분기
(단위 : 천원)

기능별 항목
기능별 항목 합계

매출원가
판매비와 일반관리비

판매비
관리비

재고자산의 변동
(4,973,143)
0
0
(4,973,143)

상품 및 원부재료 매입액
174,043,250
0
0
174,043,250

운반비
1,113,791
12,460,933
0
13,574,724

종업원급여
22,399,762
0
12,333,107
34,732,869

감가상각비
4,356,502
0
1,332,770
5,689,272

무형자산상각비
15,450
0
913,285
928,735

사용권자산상각비
570,997
0
3,162,849
3,733,846

지급수수료
35,870,454
0
11,460,820
47,331,274

수도광열비
3,744,526
0
973,495
4,718,021

복리후생비
4,291,785
0
1,949,011
6,240,796

소모품비
3,812,189
0
1,066,278
4,878,467

임차료
1,209,172
0
461,456
1,670,628

세금과공과
978,559
0
1,319,872
2,298,431

기타 비용
6,714,730
2,409,645
1,955,993
11,080,368

성격별 비용 합계
254,148,024
14,870,578
36,928,936
305,947,538

전분기
(단위 : 천원)

기능별 항목
기능별 항목 합계

매출원가
판매비와 일반관리비

판매비
관리비

재고자산의 변동
9,765,194
0
0
9,765,194

상품 및 원부재료 매입액
155,493,952
0
0
155,493,952

운반비
1,215,812
11,321,808
0
12,537,620

종업원급여
21,104,948
0
12,884,220
33,989,168

감가상각비
4,469,334
0
1,347,248
5,816,583

무형자산상각비
12,756
0
1,232,549
1,245,306

사용권자산상각비
302,705
0
2,979,476
3,282,181

지급수수료
34,639,407
0
10,207,902
44,847,309

수도광열비
3,794,437
0
938,353
4,732,790

복리후생비
3,860,575
0
1,689,307
5,549,882

소모품비
3,339,422
0
991,167
4,330,589

임차료
1,131,520
0
745,417
1,876,937

세금과공과
926,040
0
1,304,205
2,230,245

기타 비용
4,938,543
2,263,136
1,678,139
8,879,818

성격별 비용 합계
244,994,645
13,584,944
35,997,983
294,577,572

25. 판매비와관리비 (연결)

(1) 당분기와 전분기 중 판매비 세부내역은 다음과 같습니다.

판매비 세부내역

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

운반비
12,460,933

광고선전비
1,356,935

판매촉진비
1,052,710

합계
14,870,578

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

운반비
11,321,808

광고선전비
1,163,427

판매촉진비
1,099,709

합계
13,584,944

(2) 당분기와 전분기 중 관리비 세부내역은 다음과 같습니다.

관리비 세부내역

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

급여
11,432,425

퇴직급여
900,682

복리후생비
1,949,011

교육훈련비
321,348

여비교통비
202,595

통신비
89,403

차량유지비
187,446

소모품비
1,066,278

보험료
252,235

임차료
461,456

세금과공과
1,319,872

지급수수료
11,460,820

수도광열비
973,495

감가상각비
1,332,770

사용권자산상각비
3,162,849

무형자산상각비
913,285

경상연구개발비
279,860

기타
623,106

합계
36,928,936

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

급여
11,849,545

퇴직급여
1,034,675

복리후생비
1,689,307

교육훈련비
224,099

여비교통비
156,869

통신비
98,450

차량유지비
167,086

소모품비
991,167

보험료
244,043

임차료
745,417

세금과공과
1,304,205

지급수수료
10,207,902

수도광열비
938,353

감가상각비
1,347,248

사용권자산상각비
2,979,476

무형자산상각비
1,232,549

경상연구개발비
269,523

기타
518,069

합계
35,997,983

26. 기타영업외수익 및 비용 (연결)

당분기와 전분기 중 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 세부내역은 다음과 같습니다.

기타영업외수익 및 기타영업외비용

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

기타영업외수익
3,593,035

기타영업외수익
유형자산처분이익
29,338

사용권자산처분이익
169,870

잡이익
3,393,827

기타손실
1,104,796

기타손실
유형자산처분손실
23,248

사용권자산처분손실
6,501

기부금
1,059,293

잡손실
15,754

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

기타영업외수익
1,036,037

기타영업외수익
유형자산처분이익
8,105

사용권자산처분이익
795,270

잡이익
232,662

기타손실
630,352

기타손실
유형자산처분손실
38,899

사용권자산처분손실
23,486

기부금
524,233

잡손실
43,734

27. 금융수익 및 금융비용 (연결)

당분기와 전분기 중 금융수익과 금융비용의 세부내역은 다음과 같습니다.

금융수익 및 금융비용

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

금융수익
1,475,137

금융수익
이자수익
1,341,130

외화환산이익
328

외환차익
133,679

금융비용
3,214,156

금융비용
이자비용
2,690,782

외화환산손실
74,374

외환차손
449,000

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

금융수익
1,664,006

금융수익
이자수익
1,388,648

외화환산이익
3,907

외환차익
271,451

금융비용
3,528,823

금융비용
이자비용
3,305,626

외화환산손실
22,898

외환차손
200,299

28. 주당순이익 (연결)

(1) 당분기와 전분기의 기본주당순이익 산정내역은 다음과 같습니다.

주당이익

당분기
(단위 : 천원)

보통주

지배기업의 소유주에게 귀속되는 분기순이익
4,125,610

지배기업의 소유주에게 귀속되는 분기순이익
계속영업이익(손실)
4,125,610

중단영업이익(손실)
0

유통보통주식수
3,615,451

기본 및 희석주당분기순이익
1,141

기본 및 희석주당분기순이익
계속영업기본주당이익(손실)
1,141

중단영업기본주당이익(손실)
0

전분기
(단위 : 천원)

보통주

지배기업의 소유주에게 귀속되는 분기순이익
5,379,150

지배기업의 소유주에게 귀속되는 분기순이익
계속영업이익(손실)
2,704,902

중단영업이익(손실)
2,674,248

유통보통주식수
3,872,291

기본 및 희석주당분기순이익
1,389

기본 및 희석주당분기순이익
계속영업기본주당이익(손실)
699

중단영업기본주당이익(손실)
690

(*) 당분기와 전분기 중 발행주식수를 유통기간으로 가중평균하여 유통보통주식수를산정하였습니다.(2) 연결회사는 잠재적보통주를 발행하지 않았으므로 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.

29. 현금흐름 관련 정보 (연결)

(1) 당분기와 전분기 중 영업활동으로 인한 현금흐름은 다음과 같습니다.

영업활동현금흐름

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

분기순이익
4,125,610

조정
11,322,584

조정
법인세비용 조정
(1,307,185)

재고자산평가손실환입
0

감가상각비
5,689,272

사용권자산상각비
3,733,846

무형자산상각비
928,735

퇴직급여
2,508,885

유형자산처분손실
23,248

사용권자산처분손실
6,501

외화환산손실
74,374

이자비용
2,690,782

유형자산처분이익
(29,338)

사용권자산처분이익
(169,870)

이자수익
(1,341,130)

외화환산이익
(328)

지분법손실(이익)
1,380,779

잡이익 조정
(3,324,105)

기타
458,118

순운전자본의 변동
(29,294,811)

순운전자본의 변동
매출채권의 감소(증가)
3,461,374

미수금의 감소(증가)
792,040

재고자산의 감소(증가)
(4,973,143)

선급금의 감소(증가)
(184,741)

단기선급비용의 감소(증가)
(3,217,921)

장기선급비용의 감소(증가)
(18,788)

매입채무의 증가(감소)
(5,527,949)

미지급금의 증가(감소)
(10,377,489)

미지급비용의 증가(감소)
(2,749,481)

선수금의 증가(감소)
(7,126,352)

선수수익의 증가(감소)
0

예수금의 증가(감소)
193,353

퇴직금의지급
(3,635,197)

부가가치세 예수금의 증가(감소)
(1,101,393)

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)
4,102,261

기타부채의 증가(감소)
1,068,615

영업에서 창출된 현금흐름
(13,846,617)

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

분기순이익
5,379,150

조정
17,526,531

조정
법인세비용 조정
1,060,150

재고자산평가손실환입
(9,750)

감가상각비
6,179,336

사용권자산상각비
3,938,441

무형자산상각비
1,247,050

퇴직급여
3,482,757

유형자산처분손실
41,050

사용권자산처분손실
23,486

외화환산손실
22,898

이자비용
3,455,653

유형자산처분이익
(9,595)

사용권자산처분이익
(795,270)

이자수익
(1,441,076)

외화환산이익
(3,907)

지분법손실(이익)
(92,479)

잡이익 조정
0

기타
427,787

순운전자본의 변동
(14,725,285)

순운전자본의 변동
매출채권의 감소(증가)
4,481,700

미수금의 감소(증가)
(2,373,278)

재고자산의 감소(증가)
9,770,411

선급금의 감소(증가)
171,772

단기선급비용의 감소(증가)
(3,879,228)

장기선급비용의 감소(증가)
(3,432)

매입채무의 증가(감소)
(10,950,567)

미지급금의 증가(감소)
(7,821,716)

미지급비용의 증가(감소)
(6,992,845)

선수금의 증가(감소)
231,746

선수수익의 증가(감소)
(1,627)

예수금의 증가(감소)
379,992

퇴직금의지급
(2,108,266)

부가가치세 예수금의 증가(감소)
(178,144)

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)
4,614,706

기타부채의 증가(감소)
(66,509)

영업에서 창출된 현금흐름
8,180,396

(2) 당분기와 전분기 중 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

사채의 유동성 대체
29,965,390

유형자산 취득에 의한 미지급금의 감소
(530,394)

유형자산 처분에 의한 미수금의 감소
668,110

건설중인자산의 무형자산 대체
75,863

건설중인자산의 유형자산 대체
637,001

미지급배당금의 증가
3,253,906

사용권자산의 인식
255,252

리스부채의 인식
242,631

기타비유동금융자산의 유동성 대체
1,211,469

기타비유동금융부채의 비유동성 대체
(215,000)

리스부채의 유동성 대체
4,179,770

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

사채의 유동성 대체
64,936,868

유형자산 취득에 의한 미지급금의 감소
(235,293)

유형자산 처분에 의한 미수금의 감소
294,702

건설중인자산의 무형자산 대체
0

건설중인자산의 유형자산 대체
921,246

미지급배당금의 증가
3,485,062

사용권자산의 인식
5,698,388

리스부채의 인식
5,745,034

기타비유동금융자산의 유동성 대체
442,372

기타비유동금융부채의 비유동성 대체
(332,804)

리스부채의 유동성 대체
6,793,164

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

재무활동에서 생기는 부채의 조정에 관한 공시

당분기
(단위 : 백만원)

기초
재무현금흐름
비현금거래
기타
분기말

재무활동에서 생기는 부채
유동성장기부채
94,971,056
(65,000,000)
29,989,095
0
59,960,151

사채
69,908,814
89,768,868
(29,940,823)
0
129,736,859

리스 부채
103,395,047
(4,760,072)
1,698,787
(950,535)
99,383,227

임대보증금 및 영업보증금
3,852,299
275,000
2,306
0
4,129,605

재무활동에서 생기는 부채 합계
272,127,216
20,283,796
1,749,365
(950,535)
293,209,842

전분기
(단위 : 백만원)

기초
재무현금흐름
비현금거래
기타
분기말

재무활동에서 생기는 부채
유동성장기부채
0
0
64,936,868
0
64,936,868

사채
164,698,791
0
(64,892,218)
0
99,806,573

리스 부채
175,939,520
(6,618,201)
7,008,844
(1,650,655)
174,679,508

임대보증금 및 영업보증금
10,151,708
(96,400)
29,598
0
10,084,906

재무활동에서 생기는 부채 합계
350,790,019
(6,714,601)
7,083,092
(1,650,655)
349,507,855

30. 배당금 (연결)

2026년 4월 16일에 지급된 2025년 12월 31일 종료하는 회계기간에 대한 주당 배당금 및 총 배당금은 다음과 같습니다.

배당금에 대한 공시

(단위 : 천원)

배당의 구분

연차배당

주식

보통주

보통주에 지급된 주당배당금(단위:원)
900

보통주에 지급된 배당금
3,253,906

31. 우발상황과 약정사항 (연결)

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 주요 약정 내역은 다음과 같습니다.

약정에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

한도액
실행액
한도액, 외화 [USD, 일]
실행액, 외화 [USD, 일]

거래상대방
신한은행
약정의 유형
수입신용장약정
0
0
5,000,000
265,838

일반대차입약정
2,000,000
0
0
0

단기한도차입약정
20,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
10,000,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
1,000,000
0

농협은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
20,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
5,000,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
1,000,000
0

우리은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
0
0
0
0

외상매출채권 담보대출
5,100,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

KDB산업은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
15,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
0
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

수협은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
10,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
0
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

전기말
(단위 : 천원)

한도액
실행액
한도액, 외화 [USD, 일]
실행액, 외화 [USD, 일]

거래상대방
신한은행
약정의 유형
수입신용장약정
0
0
5,000,000
424,409

일반대차입약정
2,000,000
0
0
0

단기한도차입약정
20,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
10,000,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
1,000,000
0

농협은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
20,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
5,000,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
1,000,000
0

우리은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
0
0
0
0

외상매출채권 담보대출
5,100,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

KDB산업은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
15,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
0
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

수협은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
10,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
0
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

(2) 제공받은 지급보증내역

제공받은 지급보증

당분기말
(단위 : 백만원)

지급보증의 구분

제공받은 지급보증

서울보증보험
금융기관

지급보증에 대한 비고(설명)
연결회사는 서울보증보험주식회사에 보증보험을 가입하고 있습니다.
연결회사는 수입신용장거래 등과 관련하여 금융기관으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

보증한도
5,132

보증한도(USD) [USD, 일]

265,838

전기말
(단위 : 백만원)

지급보증의 구분

제공받은 지급보증

서울보증보험
금융기관

지급보증에 대한 비고(설명)
연결회사는 서울보증보험주식회사에 보증보험을 가입하고 있습니다.
연결회사는 수입신용장거래 등과 관련하여 금융기관으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

보증한도
5,189

보증한도(USD) [USD, 일]

424,409

(3) 계류중인 소송사건당분기말 현재 연결회사가 피고인 소송사건의 세부내역은 다음과 같습니다.

법적소송우발부채에 대한 공시

(단위 : 천원)

사건의 종류
소송 금액
원고
계류법원
비고

법적소송우발부채의 분류
피소(피고)
스무디킹코리아(주)
손해배상
37,460
한국음악저작권협회
서울동부지방법원
2심 진행중

(주)신세계푸드
손해배상
30,000
조OO
서울동부지방법원
1심 진행중

32. 특수관계자와의 거래 (연결)

(1) 당분기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

지배기업
(주)이마트

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.

관계기업
뷰티시너지2025사모투자합자회사(*5), 뷰티시너지(주)(*2)

기타 특수관계자<이마트의 종속기업에 따른 특수관계자>
신세계건설(주), (주)조선호텔앤리조트, (주)에스씨케이컴퍼니, (주)신세계아이앤씨, (주)신세계엘앤비,(주)이마트24, (주)스타필드고양, E-MART AMERICA, INC., 상해이매득무역유한공사,에스피청주전문투자형사모부동산투자회사, PK Retail Holdings Inc., Good Food Holdings, LLC,New Bristol Farms, Inc., Bristol Farms, Inc., Metropolitan Market, LLC, (주)에스에스지닷컴, (주)신세계프라퍼티,(주)신세계동서울피에프브이, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호, (주)신세계화성,(주)신세계야구단, (주)더블유컨셉코리아, 에스피남양주별내피에프브이(주),SHINSEGAE FOODS, INC., NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.,DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, WCONCEPT USA, INC., 아폴로코리아(주), (주)디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사,STARFIELD PROPERTIES, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., PKRE Investments, LLC,(주)플그림, E-MART EUROPE GmbH, Emart Hong Kong Trading Limited, Emart Weihai Network Technology Co.Ltd.,Emart Shanghai Network Technology Co.Ltd., (주)신세계프라퍼티투자운용, 매직플로우(주), (주)스타필드광주,포항프라이머스프로젝트투자금융, 이터널포항제일차(주), 이터널포항제이차(주),이터널포항제삼차(주),글로리포항제일차(주), Pacific Aliance Ventures, LLC, 에스이엔씨피닉스제일차(주), 에스이엔씨피닉스제이차(주),에스이엔씨피닉스제삼차(주), 에스이엔씨피닉스제사차(주), (주)신세계스타위탁관리부동산투자회사,Asia Legend Capital Limited, 케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호, EMART JAPAN INC.,(주)에스에스지페이먼츠(주)(*4), (주)와이케이뉴월드제일차, 케이에스씨제일차(주), (주)레이먼드인베스트먼트

기타 특수관계자<이마트의 관계기업 및 공동기업 등에 따른 특수관계자>
(주)위바이옴, 오케이미트(주), 이지스제삼호사모투자합자회사, 미래에셋 이마트 신성장투자조합 1호,유진AgTech신기술사업투자조합 1호, (주)스타필드하남, (주)스타필드안성, (주)스타필드수원, (주)스타필드창원,(주)스타필드청라, (주)지마켓, (주)스마일페이먼츠, (주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사,(주)스몹컴퍼니, 블루코브전문투자형사모부동산투자신탁 2호, 이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호,에스피성수이든전문투자형사모투자신탁제4호, 이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사, (주)에스엠피엠씨,아이지아이피제삼호 유한회사, 쉐프파트너(주), Olive Street Owner LLC., 캡스톤디티일반사모투자신탁전문,캡스톤디티일반부동산사모투자회사전문, 제주시트러스피에프브이(주), (주)신세계청담피에프브이,캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문, (주)에스밸류기업구조조정부동산투자회사,(주)그랜드오푸스홀딩, (주)알리익스프레스코리아홀딩, 알리익스프레스코리아(유),ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD., 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사,디아이에스청담제일차(주), 엑싯제십칠차(주)

기타(*1),(*3)
(주)신세계, (주)신세계인터내셔날, 신세계의정부역사(주), (주)신세계사이먼,(주)신세계센트럴, (주)신세계동대구복합환승센터, (주)신세계디에프,(주)신세계라이브쇼핑, (주)신세계까사, (주)신세계톰보이, 서울고속버스터미널(주), (주)마인드마크,(주)시그나이트, (주)광주신세계, (주)대전신세계, (주)퍼셀,(주)스튜디오329, (주)인천신세계, (주)어뮤즈코리아(*6), 코람코제165호일반사모부동산투자회사 등

(*1) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.(*2) 연결회사의 관계기업인 뷰티시너지2025사모투자합자회사의 종속기업입니다.(*3) 전기 중 (주)신세계디에프글로벌이 청산됨에 따라 특수관계자에서 제외되었습니다.(*4) 전기 중 최상위 지배기업의 종속기업인 (주)에스에스지닷컴이 지분 100%를 취득하여 특수관계자로 분류하였습니다.(*5) 전기 중 회사가 뷰티시너지2025사모투자합자회사지분 36.9%를 취득하여 관계기업에 편입되었습니다.(*6) 전기 중 (주)어뮤즈는 (주)어뮤즈코리아로 상호를 변경하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

특수관계자거래에 대한 공시

당분기
(단위 : 천원)

특수관계자거래

매출 등
매입 등
유,무형자산취득

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
65,899,408
6,859,248
0

공동기업투자
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
55,779
0
0

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
2,375,424
6,077,333
0

(주)신세계아이앤씨
0
3,048,247
2,637

(주)에스씨케이컴퍼니
55,004,549
0
0

(주)신세계엘앤비
317,296
13,013
0

(주)스타필드 하남

(주)이마트24
2,737,747
5,330
0

(주)신세계프라퍼티
0
43,521
0

(주)스타필드고양
0
19,889
0

(주)에스에스지닷컴
117,604
191,431
0

(주)에스에스지페이먼츠
0
2,356
0

(주)스타필드안성
0
22,098
0

(주)신세계야구단
0
26,250
0

오케이미트(주)

(주)스타필드수원

(주)지마켓
0
46,632
0

(주)에스엠피엠씨

알리익스프레스코리아(유)
0
45,935
0

(주)신세계동서울피에프브이
0
14,000
0

(주)더블유컨셉코리아
0
11
0

대규모기업집단
(주)신세계
5,703,200
635,126
0

(주)신세계인터내셔날
113,199
0
0

(주)신세계사이먼
70,223
0
0

(주)신세계톰보이

(주)신세계동대구복합환승센터
787,922
33,639
0

(주)광주신세계
260,588
875
0

(주)신세계센트럴
655,473
190,592
0

서울고속버스터미널(주)
102
92,565
0

(주)신세계디에프
8,508
0
0

(주)신세계까사

(주)신세계디에프글로벌(*)

(주)마인드마크

(주)시그나이트파트너스

(주)대전신세계
312,946
32,159
0

(주)퍼셀

(주)신세계라이브쇼핑
0
13,016
0

전체 특수관계자 합계
134,419,968
17,413,266
2,637

전분기
(단위 : 천원)

특수관계자거래

매출 등
매입 등
유,무형자산취득

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
64,948,034
6,228,616
0

공동기업투자
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
57,401
0
0

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
4,336,207
4,605,634
0

(주)신세계아이앤씨
150,665
3,199,902
227,307

(주)에스씨케이컴퍼니
54,960,590
0
0

(주)신세계엘앤비
469,408
49,036
0

(주)스타필드 하남
0
22,707
0

(주)이마트24
687,835
910,743
0

(주)신세계프라퍼티
0
36,953
0

(주)스타필드고양
0
27,496
0

(주)에스에스지닷컴
180,456
317,662
0

(주)에스에스지페이먼츠

(주)스타필드안성
0
51,658
0

(주)신세계야구단
0
26,250
0

오케이미트(주)
2,980
117,308
0

(주)스타필드수원
32,675
0
0

(주)지마켓
0
228,752
0

(주)에스엠피엠씨
12,288
0
0

알리익스프레스코리아(유)

(주)신세계동서울피에프브이

(주)더블유컨셉코리아

대규모기업집단
(주)신세계
6,314,114
924,321
0

(주)신세계인터내셔날
432,604
0
0

(주)신세계사이먼
92,770
0
0

(주)신세계톰보이
36,474
0
0

(주)신세계동대구복합환승센터
989,818
46,489
0

(주)광주신세계
271,271
14,274
0

(주)신세계센트럴
617,482
192,646
0

서울고속버스터미널(주)
147
119,957
0

(주)신세계디에프
160,604
0
0

(주)신세계까사
45,142
0
0

(주)신세계디에프글로벌(*)
3,810
0
0

(주)마인드마크
4,069
0
0

(주)시그나이트파트너스
1,549
0
0

(주)대전신세계
275,243
35,999
0

(주)퍼셀
1,593
0
0

(주)신세계라이브쇼핑
100,321
27,943
0

전체 특수관계자 합계
135,185,550
17,184,346
227,307

[전분기](*) (주)신세계디에프글로벌의 금액은 전기 중 청산되기 전까지의 거래금액입니다.(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

특수관계자거래의 채권·채무 잔액

특수관계자 채권
특수관계자 채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
29,202,957
281,061
143,820
3,419,211

공동기업투자
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
0
0
0
0

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
921,698
658,364
1,871,127
28,840

(주)신세계아이앤씨
0
0
0
693,980

(주)에스씨케이컴퍼니
21,030,853
0
0
0

(주)신세계엘앤비
77,522
0
0
0

(주)이마트24
1,987,557
13,437,790
0
1,712,840

(주)신세계프라퍼티
0
75,000
0
83,214

(주)스타필드고양
0
79,000
0
308,873

(주)에스에스지닷컴
206,755
0
0
45,104

(주)에스에스지페이먼츠
13,239
0
0
16,184

(주)스타필드안성
0
21,000
0
69,686

(주)신세계야구단
0
183,750
0
231,000

(주)신세계동서울피에프브이
0
5,000
0
0

(주)지마켓
158,120
0
0
220

알리익스프레스코리아(유)
124,020
0
0
0

(주)더블유컨셉코리아
79
0
0
0

대규모기업집단
(주)신세계
2,950,549
73,162
3,230
196,764

(주)신세계인터내셔날
43,602
0
0
0

(주)신세계사이먼
23,439
0
0
0

(주)신세계동대구복합환승센터
376,971
0
0
0

(주)광주신세계
102,077
0
0
0

(주)신세계센트럴
225,192
1,233,200
0
65,952

서울고속버스터미널(주)
112
150,000
0
32,850

(주)신세계디에프
2,285
0
0
0

(주)대전신세계
182,057
0
0
0

(주)신세계라이브쇼핑
28,121
0
0
0

전체 특수관계자 합계
57,657,205
16,197,327
2,018,177
6,904,718

전기말
(단위 : 천원)

특수관계자거래의 채권·채무 잔액

특수관계자 채권
특수관계자 채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
30,266,424
188,000
66,403
1,079,356

공동기업투자
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
85,632
0
0
0

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
1,649,244
625,923
2,403,780
131,030

(주)신세계아이앤씨
0
0
0
728,523

(주)에스씨케이컴퍼니
23,384,273
0
0
0

(주)신세계엘앤비
144,569
0
0
1,116

(주)이마트24
1,503,667
13,739,723
583
1,730,275

(주)신세계프라퍼티
0
75,000
0
98,417

(주)스타필드고양
0
79,000
0
345,480

(주)에스에스지닷컴
321,120
23,820
0
49,180

(주)에스에스지페이먼츠
13,239
0
0
16,184

(주)스타필드안성
0
21,000
0
81,635

(주)신세계야구단
0
0
0
0

(주)신세계동서울피에프브이
0
0
0
0

(주)지마켓
167,634
0
0
2,475

알리익스프레스코리아(유)
169,859
0
0
0

(주)더블유컨셉코리아

대규모기업집단
(주)신세계
2,757,456
73,300
18,789
232,338

(주)신세계인터내셔날
41,067
0
0
0

(주)신세계사이먼
30,482
0
0
0

(주)신세계동대구복합환승센터
364,049
0
0
0

(주)광주신세계
91,940
0
0
0

(주)신세계센트럴
292,415
1,233,200
0
97,851

서울고속버스터미널(주)
0
150,000
0
36,280

(주)신세계디에프
3,615
0
0
0

(주)대전신세계
184,885
0
0
0

(주)신세계라이브쇼핑
19,636
0
0
0

전체 특수관계자 합계
61,491,206
16,208,966
2,489,555
4,630,140

(4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 중요한 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

특수관계자 자금거래에 관한 공시

당분기
(단위 : 천원)

금융리스채권의 회수
리스부채의 상환
배당금의 지급

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
0
89,778
2,316,005

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
0
0
0

(주)이마트24
427,756
0
0

(주)신세계프라퍼티
0
17,477
0

(주)스타필드고양
0
38,848
0

(주)스타필드하남
0
0
0

(주)스타필드안성
0
10,152
0

전체 특수관계자 합계
427,756
156,255
2,316,005

전분기
(단위 : 천원)

금융리스채권의 회수
리스부채의 상환
배당금의 지급

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
1,637,635
0
1,633,701

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
0
0
299,619

(주)이마트24
427,756
25,500
0

(주)신세계프라퍼티
0
51,416
0

(주)스타필드고양
0
36,976
0

(주)스타필드하남
0
24,660
0

(주)스타필드안성
0
10,152
0

전체 특수관계자 합계
2,065,391
148,704
1,933,320

(*) 2025년 12월 31일 및 2024년 12월 31일 종료하는 회계기간에 대한 배당금으로, 2026년 4월 16일 및 2025년 4월 22일에 지급되었습니다.(5) 연결회사의 당분기와 전분기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

주요 경영진 보상과 관련 내용

당분기
(단위 : 천원)

당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진

단기종업원급여
369,194

퇴직급여
68,843

합계
438,037

전분기
(단위 : 천원)

당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진

단기종업원급여
367,537

퇴직급여
62,395

합계
429,932

33. 부문별 보고 (연결)

연결회사는 부문별 경영성과를 적절히 관리하기 위하여 연결회사의 사업부문을 구분하여 관리하고 있으며, 사업부문별 주요 정보는 다음과 같습니다.(1) 사업별 부문에 대한 일반정보

사업별 부문에 대한 일반정보

각 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형에 대한 기술
주요 고객에 대한 정보

기업 전체 총계
영업부문
제조서비스
구내식당 영업, 클럽하우스, 외식, 베이커리 등
(주)신세계, 매장객 등

매입유통
식당 식자재 납품, 양념육 제조 판매, 만두제조 및 유통, 제빵 등
(주)이마트, (주)에스씨케이컴퍼니 등

(2) 사업별 부문의 손익당분기와 전분기 중 사업별 부문의 손익은 다음과 같습니다.

영업부문에 대한 공시

당분기
(단위 : 천원)

기업 전체 총계
기업 전체 총계 합계

영업부문
연결조정
중단영업조정

제조서비스
매입유통

매출
82,721,869
228,331,216
(1,655,562)

309,397,523

영업이익
1,041,656
2,279,386
128,943

3,449,985

감가상각비
1,354,182
4,338,718
(3,628)

5,689,272

무형자산상각비
250,183
678,552
0

928,735

사용권자산상각비
1,256,420
2,477,426
0

3,733,846

전분기
(단위 : 천원)

기업 전체 총계
기업 전체 총계 합계

영업부문
연결조정
중단영업조정

제조서비스
매입유통

매출
138,307,494
221,743,413
(1,430,875)
(59,714,072)
298,905,960

영업이익
3,924,776
3,951,919
3,945
(3,552,252)
4,328,388

감가상각비
1,925,390
4,253,946
0
(362,753)
5,816,583

무형자산상각비
481,258
765,792
0
(1,744)
1,245,306

사용권자산상각비
1,924,109
2,014,332
0
(656,260)
3,282,181

(3) 당분기와 전분기 중 연결회사의 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객으로부터의 매출액은 다음과 같습니다.

주요 고객에 대한 공시

당분기
(단위 : 천원)

수익(매출액)

고객
(주)이마트와 그 종속기업
126,452,028

전분기
(단위 : 천원)

수익(매출액)

고객
(주)이마트와 그 종속기업
125,736,175

34. 중단영업 (연결)

2025년 8월 28일, 연결회사는 사업구조의 효율화를 통한 핵심 경쟁력 강화를 위하여급식 사업부문을 매각하는 영업양수도계약을 체결하였습니다. 급식사업부문을 별도의 주요사업계열로 보아 관련 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다.

중단영업손익 및 중단영업의 활동에서 발생한 현금흐름

당분기
(단위 : 원)

계속영업

중단영업

급식사업부문

수익

비용

영업활동으로 인한 손익

영업외 손익

중단영업 법인세비용차감전순이익(손실)

중단영업 법인세비용

중단영업이익(손실)

중단영업영업활동순현금흐름

중단영업투자활동순현금흐름

중단영업재무활동순현금흐름

중단영업으로 인한 순현금흐름

전분기
(단위 : 원)

계속영업

중단영업

급식사업부문

수익
59,714,072

비용
(56,161,820)

영업활동으로 인한 손익
3,552,252

영업외 손익
(74,686)

중단영업 법인세비용차감전순이익(손실)
3,477,566

중단영업 법인세비용
(803,318)

중단영업이익(손실)
2,674,248

중단영업영업활동순현금흐름
2,905,640

중단영업투자활동순현금흐름
(1,915,148)

중단영업재무활동순현금흐름
(990,492)

중단영업으로 인한 순현금흐름
0

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 32 기 1분기말 2026.03.31 현재

제 31 기말 2025.12.31 현재

(단위 : 원)

제 32 기 1분기말
제 31 기말

자산

유동자산
351,043,832,914
349,302,429,644

현금및현금성자산
97,603,429,644
99,995,088,321

단기금융상품
62,000,000,000
62,000,000,000

매출채권
103,220,535,083
106,579,994,692

기타유동금융자산
10,509,313,750
11,132,474,659

재고자산
72,506,354,457
67,786,656,333

기타유동자산
5,204,199,980
1,808,215,639

비유동자산
449,277,436,637
460,292,276,320

종속기업투자
6,538,048,786
6,538,048,786

관계기업 및 공동기업투자
52,964,871,130
52,964,871,130

유형자산
198,764,359,987
200,801,814,129

사용권자산
75,338,654,106
79,286,297,690

무형자산
64,438,447,863
65,274,874,750

기타비유동금융자산
27,824,299,782
28,498,452,471

기타비유동자산
424,316,359
429,958,802

순확정급여자산
11,296,705,889
14,319,880,288

이연법인세자산
11,687,732,735
12,178,078,274

자산총계
800,321,269,551
809,594,705,964

부채

유동부채
211,996,250,867
278,259,005,507

매입채무
56,761,308,298
62,489,869,383

기타유동금융부채
53,550,341,589
63,977,650,761

유동리스부채
20,513,390,887
20,588,071,908

유동성장기부채
59,960,151,221
94,971,055,884

기타유동부채
12,087,056,268
19,333,892,517

유동복구충당부채
502,209,779
280,163,955

당기법인세부채
8,621,792,825
16,618,301,099

비유동부채
229,688,075,613
173,636,064,883

사채
129,736,859,168
69,908,814,472

기타비유동금융부채
3,648,658,622
3,431,479,585

비유동리스부채
78,869,836,172
82,806,975,363

복구충당부채
2,496,490,623
2,715,241,158

기타비유동부채
14,936,231,028
14,773,554,305

부채총계
441,684,326,480
451,895,070,390

자본

자본금
19,362,400,000
19,362,400,000

주식발행초과금
44,358,761,484
44,358,761,484

기타자본잉여금
13,558,267,769
13,558,267,769

이익잉여금
281,357,513,818
280,420,206,321

자본총계
358,636,943,071
357,699,635,574

자본과부채총계
800,321,269,551
809,594,705,964

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 32 기 1분기
제 31 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
305,525,235,099
305,525,235,099
293,935,978,166
293,935,978,166

매출원가
(250,821,018,896)
(250,821,018,896)
(240,016,808,262)
(240,016,808,262)

매출총이익
54,704,216,203
54,704,216,203
53,919,169,904
53,919,169,904

판매비와관리비
(51,494,710,739)
(51,494,710,739)
(48,634,774,497)
(48,634,774,497)

판매비
(14,754,374,213)
(14,754,374,213)
(13,417,919,667)
(13,417,919,667)

관리비
(36,740,336,526)
(36,740,336,526)
(35,216,854,830)
(35,216,854,830)

영업이익
3,209,505,464
3,209,505,464
5,284,395,407
5,284,395,407

기타영업외수익
3,588,629,723
3,588,629,723
1,021,687,338
1,021,687,338

기타영업외비용
(1,098,586,941)
(1,098,586,941)
(630,212,941)
(630,212,941)

금융수익
1,455,937,722
1,455,937,722
1,628,966,793
1,628,966,793

금융비용
(3,214,156,335)
(3,214,156,335)
(3,438,429,295)
(3,438,429,295)

법인세차감전순이익
3,941,329,633
3,941,329,633
3,866,407,302
3,866,407,302

법인세수익(비용)
541,651,376
541,651,376
(249,259,116)
(249,259,116)

계속영업이익(손실)
4,482,981,009
4,482,981,009
3,617,148,186
3,617,148,186

중단영업이익(손실)
0

2,674,247,819
2,674,247,819

분기순이익
4,482,981,009
4,482,981,009
6,291,396,005
6,291,396,005

기타포괄손익
(291,767,612)
(291,767,612)
236,910,767
236,910,767

당기손익으로 재분류되지 않는 항목
(291,767,612)
(291,767,612)
236,910,767
236,910,767

순확정급여자산(부채)의 재측정요소
(291,767,612)
(291,767,612)
236,910,767
236,910,767

분기총포괄손익
4,191,213,397
4,191,213,397
6,528,306,772
6,528,306,772

주당순이익

계속영업 기본 및 희석주당순이익 (단위 : 원)
1,240
1,240
934
934

중단영업 기본 및 희석주당순이익 (단위 : 원)

691
691

기본 및 희석주당분기순이익 (단위 : 원)
1,240
1,240
1,625
1,625

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
주식발행초과금
기타의자본항목
이익잉여금
자본 합계

2025.01.01 (기초자본)
19,362,400,000
44,358,761,484
23,920,734,409
211,985,973,058
299,627,868,951

분기순이익
0
0
0
6,291,396,005
6,291,396,005

순확정급여자산(부채)의 재측정요소
0
0
0
236,910,767
236,910,767

연차배당
0
0
0
(3,485,061,900)
(3,485,061,900)

2025.03.31 (기말자본)
19,362,400,000
44,358,761,484
23,920,734,409
215,029,217,930
302,671,113,823

2026.01.01 (기초자본)
19,362,400,000
44,358,761,484
13,558,267,769
280,420,206,321
357,699,635,574

분기순이익
0
0
0
4,482,981,009
4,482,981,009

순확정급여자산(부채)의 재측정요소
0
0
0
(291,767,612)
(291,767,612)

연차배당
0
0
0
(3,253,905,900)
(3,253,905,900)

2026.03.31 (기말자본)
19,362,400,000
44,358,761,484
13,558,267,769
281,357,513,818
358,636,943,071

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 32 기 1분기 2026.01.01 부터 2026.03.31 까지

제 31 기 1분기 2025.01.01 부터 2025.03.31 까지

(단위 : 원)

제 32 기 1분기
제 31 기 1분기

영업활동현금흐름
(22,905,269,398)
4,532,083,074

영업에서 창출된 현금흐름
(14,336,584,672)
7,517,528,175

분기순이익
4,482,981,009
6,291,396,005

조정
10,660,766,775
17,345,266,327

순운전자본의 변동
(29,480,332,456)
(16,119,134,157)

이자의 수취
925,237,834
1,078,689,081

이자의 지급
(2,611,704,630)
(3,302,119,682)

법인세의 납부
(6,882,217,930)
(762,014,500)

투자활동현금흐름
229,814,425
(26,681,148,780)

유형자산의 처분
797,234,042
370,201,679

리스채권의 감소
662,066,231
1,713,782,275

임차보증금의 감소
310,120,000
1,300,112,800

사업양도로 인한 현금유입
3,558,414,792

단기금융상품의 취득

(25,000,000,000)

유형자산의 취득
(4,572,640,737)
(4,704,196,976)

무형자산의 취득
(46,211,936)
(232,299,898)

임차보증금의 증가
(178,700,000)
(128,748,660)

사업양도로 인한 현금유출
(300,467,967)

재무활동현금흐름
20,283,796,296
(6,400,856,520)

사채의 발행
89,768,868,400

임대보증금의 증가
330,000,000
160,600,000

리스부채의 상환
(4,760,072,104)
(6,496,456,520)

유동성장기부채의 감소
(65,000,000,000)

임대보증금의 감소
(55,000,000)
(65,000,000)

현금및현금성자산의 증가(감소)
(2,391,658,677)
(28,549,922,226)

기초현금및현금성자산
99,995,088,321
99,801,166,593

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

2,332,386

기말현금및현금성자산
97,603,429,644
71,253,576,753

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

주식회사 신세계푸드(이하 "당사")는 외식사업, 식품유통업 등을 영위할 목적으로 1995년 7월 1일에 설립하였으며, 서울특별시 성동구에 본사를 두고, 당분기말 현재 전국에 435개의 사업장을 운영하고 있습니다.

당사는 2001년 7월에 한국거래소가 개설한 KRX코스닥시장에 상장되었으며, 2010년 4월 29일에 코스닥시장에서 유가증권시장으로 이전 상장하였습니다. 2006년 3월3일자 정기주주총회 결의에 의거 당사의 상호를 주식회사 신세계푸드시스템에서 주식회사 신세계푸드로 변경하였습니다.

수차례의 유ㆍ무상증자 등을 통하여 당분기말 현재 당사의 자본금은 보통주 19,362백만원이며, 당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율

(주)이마트
2,573,339
66.45%

기타
1,299,141
33.55%

합 계
3,872,480
100.00%

2. 별도재무제표 작성 기준 및 중요한 회계정책

(1) 분기재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호'중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2025년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'(개정) - 금융상품 분류 및 측정① 전자이체를 통해 결제되는 금융부채의 제거동 개정사항은 특정 요건을 충족하는 경우 전자지급시스템을 통해 결제되는 금융부채(또는 금융부채의 일부)를 결제일 이전에 소멸(그리고 제거)된 것으로 간주할 수 있도록 허용합니다. 당사는 전자지급시스템을 사용하여 금융부채를 현금으로 결제할 때에도 계약에 명시된 의무가 이행, 취소, 만료되거나 제거의 조건을 충족하여 금융부채가 소멸되는 결제일에 제거하고 있으므로, 동 개정사항이 당사의 회계정책에 미치는 영향은 없습니다.

② 금융자산의 분류ㆍ기본대여계약과 일관된 계약조건동 개정사항은 금융자산의 계약상 현금흐름이 기본대여계약과 일관되는지를 평가하는 방법에 대한 지침을 제공합니다. 이는 환경, 사회 및 지배구조(ESG) 요소와 연계된 특성을 가진 금융자산에 기업이 계약상 현금흐름 특성 평가 요구사항을 적용하는 것을 지원하기 위한 것입니다.ㆍ소구권이 없는 금융자산동 개정사항은 '비소구'라는 용어에 대한 설명을 보완하여, 특히 현금흐름을 수취할 기업의 최종적인 권리가 특정 자산에서 창출된 현금흐름으로 계약상 제한되는 경우 해당 금융자산은 비소구 특성을 갖는다는 점을 명확히 합니다.ㆍ계약상 연계된 금융상품동 개정사항은 계약상 연계된 금융상품을 다른 거래와 구별하는 특성을 명확히 합니다. 구체적으로 이러한 금융상품에서 복수의 계약상 연계된 금융상품(트랑슈)을 사용하는 금융자산 보유자들에 대한 지급의 우선순위가 워터폴(waterfall) 지급구조를 통해 설정됨으로써 신용위험의 집중과 서로 다른 트랑슈 보유자들 간의 손실의 불균등 배분을 초래한다는 점을 강조합니다. 또한 개정사항은 모든 복수의 채무상품 거래가 복수의 계약상 연계된 금융상품거래의 요건을 충족하는 것은 아님을 설명하고 있으며, 기초자산 집합에는 동 기준서의 분류 요구사항의 적용범위에 포함되지 않는 금융자산이 포함될 수 있음을 명확히 합니다.

③ 공시ㆍ기타포괄손익-공정가치로 지정된 지분상품에 대한 투자기업회계기준서 제1107호의 요구사항은 보고기간에 제거된 투자와 관련된 공정가치손익과 보고기간 말 현재 보유하고 있는 투자와 관련된 공정가치 손익을 구분하여 표시하면서, 보고기간 중 기타포괄손익에 표시된 공정가치 손익을 공시하도록 개정되었습니다.ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경할 수 있는 계약조건동 개정사항은 기본대여위험 및 원가의 변동과 직접적인 관련이 없는 우발사건의 발생(또는 미발생)에 따라 계약상 현금흐름의 시기 또는 금액이 변경될 수 있는 계약조건을 공시하도록 요구합니다. 해당 요구사항은 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 금융자산의 각 종류별 그리고 상각후원가로 측정되는 금융부채의 각 종류별로 적용됩니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(개정) - 리스부채의 제거 회계처리 및 거래가격의 정의동 개정사항은 리스부채 제거시 발생하는 차손익을 당기손익으로 인식해야 함을 명확히 하였습니다. 또한 거래가격의 정의를 기업회계기준서 제1115호와 일관되도록 개정하였습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'(개정) - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약① 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(개정)ㆍ기준서 제1109호의 자가사용 요구사항은 전력의 생산원천이 자연에 의존하는 재생에너지 전력을 구매하고 인도받는 계약에 대해 동 기준서 문단 2.4를 적용할 때 고려해야 할 요소를 포함하도록 개정되었습니다. ㆍ기준서 제1109호의 위험회피회계 요구사항은 특정된 특성을 충족하는 자연에 의존하는 재생에너지 전력 계약을 위험회피수단으로 사용하는 경우 다음 사항을 허용하도록 개정되었습니다.

-
특정 요건을 충족하는 경우 예상 전력거래의 변동가능한 수량을 위험회피대상항목으로 지정

-
위험회피수단에 사용된 수량 가정과 동일한 수량 가정을 사용하여 위험회피대상항목을 측정

② 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'(개정)기준서 제1107호는 특정된 특성을 충족하는 자연에 의존하는 전력계약에 관한 공시 요구사항을 도입하기 위해 개정되었습니다.

2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'(제정)기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 기준서 제1001호 '재무제표 표시'를 대체합니다. 기준서 제1118호는 손익계산서를 중심으로 정보이용자에게 기업의 성과를 분석하고 비교하는 데 유용한 정보를 제공하여 유사 기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시킬 것으로 예상됩니다.당사가 기준서 제1118호를 적용하여 재무제표를 작성하는 경우 현행 재무제표와 유의적인 차이를 발생시킬 수 있는 주요 회계정책은 다음과 같습니다. 이러한 부분은 향후 발생할 모든 차이를 포함한 것은 아니며 추가적인 분석결과에 따라 변경될수 있습니다.

① 손익계산서 표시 등 변경기준서 제1118호는 손익계산서에 포함된 모든 수익과 비용을 영업 범주, 투자 범주, 재무 범주, 법인세 범주, 중단영업 범주의 다섯 가지 범주 중 하나로 분류하도록 합니다. 동 기준서는 투자, 재무, 법인세, 중단영업으로 분류되지 않은 모든 수익과 비용을 영업 범주로 분류하며 영업손익을 잔여 개념의 손익으로 정의하고 있습니다.당사는 수익과 비용의 범주 분류를 위하여 주된 사업활동을 평가하여야 하며, 당사가특정 유형의 자산 투자 또는 고객에 대한 금융제공을 주된 사업활동으로 영위하는 경우 해당 사업활동이 주된 사업활동이 아니었다면 투자 또는 재무 범주로 분류하였을 일부 수익과 비용을 영업 범주로 분류합니다.이에 따른 영업손익은 수익에서 매출원가 및 판매비와관리비를 차감한 것으로 정의되는 현행 기준서 제1001호에 따른 영업손익과는 유의적인 차이가 있습니다. 기준서제1118호는 현행 기준서 제1001호에 따라 산정된 영업손익을 주석으로 공시할 것을요구하고 있으며, 기준서 제1118호에 따른 영업손익과 현행 기준서 제1001호에 따른 영업손익과의 차이 조정내역도 주석으로 공시해야 한다고 규정하고 있습니다.

또한 기준서 제1118호는 손익계산서에 영업 범주로 분류되는 모든 수익과 비용으로 구성되는 '영업손익', 영업손익과 투자 범주로 분류된 모든 수익과 비용으로 구성되는 '재무손익및법인세비용차감전손익', 그리고 '당기순손익'을 표시하도록 요구하고 있습니다. 다만 당사가 주된 사업활동으로 고객에게 금융을 제공하는 경우 회계정책 선택에 따라 '재무손익및법인세비용차감전손익' 표시는 적용되지 않을 수 있습니다.② 경영진이 정의한 성과측정치 공시 도입기준서 제1118호는 경영진이 정의한 성과측정치를 기업이 재무제표와 구분하여 공개적인 의사소통에 사용하고, 기업 전체의 재무성과 측면에 대한 경영진의 견해를 재무제표이용자에게 전달하기 위해 사용하며, 기준서 제1118호 문단 118에서 열거하지 않거나 기준서에서 표시ㆍ공시를 명시적으로 요구하지 않는 수익과 비용의 중간합계로 정의하고 이와 관련된 공시 요구사항을 새롭게 도입하였습니다.경영진이 정의한 성과측정치가 있는 경우 해당 지표를 보고하는 이유, 해당 지표의 산정 방법, 해당 지표와 기준서 제1118호에서 명시하는 가장 직접적으로 비교가능한중간합계와의 조정내역, 각 조정항목의 법인세 효과, 비지배지분에 미치는 효과 등을공시하여야 합니다.③ 현금흐름 분류 등 변경한편 기준서 제1118호의 제정에 따라 기준서 제1007호 '현금흐름표'에 대한 일부 개정이 이루어졌으며, 동 개정에 따라 간접법에 따른 영업활동현금흐름 산정의 출발점이 당기순이익에서 영업손익으로 변경되었고, 이자 및 배당 관련 현금흐름에 대한 분류 선택권이 삭제되었습니다.기준서 제1118호는 2027년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용해야 하며, 조기적용이 허용됩니다. 기업은 기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정치 변경과 오류'에 따라 이 기준서를 소급 적용해야 하므로 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 기준서 제1118호에 따라 재작성됩니다. 기준서 제1118호 제정으로 인한 기준서 제1007호 및 제1033호의 개정 내용과 개정된 기준서 제1008호 및 제1107호는 기준서 제1118호가 적용되는 시점에 유효합니다.당사는 기준서 제1118호의 의무적용일이 도래하지 않아 이를 적용하지 아니하였으며, 2027년 3월 31일 종료되는 기간의 첫 중간재무제표를 기준서 제1118호에 따라 보고할 예정입니다.

당사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향에 대해서 검토 중에 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어 경영진은 재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치는 판단을 하여야 하며, 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정치와 관련 가정은 과거 경험 및 관련이 있다고 여겨지는 기타 요인에 근거합니다. 또한 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

당사는 사업위험에 대한 익스포저를 검토하였으나 당분기말 현재 회사의 재무실적이나 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 위험은 식별되지 않았습니다. 당사는 기존 차입금의 약정사항을 충족할 수 있도록 충분한 자금여력을 보유하고 있으며, 영업활동과 지속적인 투자를 뒷받침할 충분한 운전자본 및 자금조달약정을 통한 미사용 자금한도를 보유하고 있습니다.

중간재무제표 작성을 위해 당사의 회계정책의 적용과정에서 내린 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천에 대한 내용은 아래 언급된 사항을 제외하고는 2025년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

(1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간 유효법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소당사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 당사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시

노출 위험
측정
관리

위험
시장위험-환율
미래 상거래, 기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채
현금흐름 추정, 민감도 분석
통화선도

신용위험
현금성자산, 매출채권, 상각후원가 측정 기타 금융자산
연체율 분석, 신용등급
은행예치금 다원화, 신용한도, L/C, 채무상품 투자지침

유동성위험
차입금 및 기타 부채
현금흐름 추정
차입한도 유지

이자율위험
차입금 및 사채
현금흐름 추정
이자율 노출에 대한 시나리오 시뮬레이션, 이자율스왑

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

4.1.1 시장위험(1) 외환위험당사는 글로벌 영업 및 기능통화와 다른 통화로의 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD 및 NOK 등이 있습니다.

4.1.2 신용위험신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리당사는 신용위험을 관리합니다. 기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.당사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.당사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

(2) 신용보강일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.ㆍ재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권ㆍ상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

4.1.3 유동성위험당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다. 한편, 당사는 미사용 차입금 한도(주석 31 참조)를 적정수준으로 유지하고, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

4.1.4 이자율위험당사의 이자율위험은 사채 및 단기차입금에서 비롯됩니다. 당사는 고정이자율로 발행된 사채 및 고정 또는 변동이자율 조건의 차입금으로 인하여 공정가액 및 현금흐름이자율위험에 노출되어 있습니다.당사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 차환발행, 기존 차입금의 기간연장, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를시뮬레이션하고 있습니다.

4.2 자본위험관리당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

자본위험관리

당분기말
(단위 : 천원)

자본위험

총 부채
441,684,326

총 자본
358,636,943

부채비율
1.2316

전기말
(단위 : 천원)

자본위험

총 부채
451,895,070

총 자본
357,699,636

부채비율
1.2633

5. 금융상품 공정가치

5.1 금융상품 종류별 공정가치당분말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

자산의 공정가치측정에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

공정가치

금융자산, 공정가치

금융자산, 공정가치
유동리스채권
3,316,452

비유동리스채권
11,993,168

전기말
(단위 : 천원)

공정가치

금융자산, 공정가치

금융자산, 공정가치
유동리스채권
2,988,678

비유동리스채권
12,586,485

(*) 리스채권 외의 금융자산의 경우, 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

금융자산의 장부금액

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

금융자산
301,157,579

금융자산
현금및현금성자산
97,603,430

단기금융상품
62,000,000

매출채권
103,220,535

기타유동금융자산
7,088,712

유동리스채권
3,420,602

기타비유동금융자산
14,518,703

비유동리스채권
13,305,597

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

금융자산
308,206,010

금융자산
현금및현금성자산
99,995,088

단기금융상품
62,000,000

매출채권
106,579,995

기타유동금융자산
7,980,446

유동리스채권
3,152,029

기타비유동금융자산
14,881,143

비유동리스채권
13,617,309

부채의 공정가치측정에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

공정가치

금융부채, 공정가치

금융부채, 공정가치
유동성장기부채
60,662,484

사채
129,448,679

전기말
(단위 : 천원)

공정가치

금융부채, 공정가치

금융부채, 공정가치
유동성장기부채
95,778,245

사채
70,982,016

(*) 사채 외의 부채의 경우, 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

금융부채의 장부금액

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

금융부채
403,040,546

금융부채
매입채무
56,761,308

기타유동금융부채
53,550,342

유동리스부채
20,513,391

유동성장기부채
59,960,151

사채
129,736,859

기타비유동금융부채
3,648,659

비유동리스부채
78,869,836

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

금융부채
398,173,917

금융부채
매입채무
62,489,869

기타유동금융부채
63,977,651

유동리스부채
20,588,072

유동성장기부채
94,971,056

사채
69,908,814

기타비유동금융부채
3,431,480

비유동리스부채
82,806,975

5.2 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

공정가치 서열체계

공정가치 서열체계 수준 1
공정가치 서열체계 수준 2
공정가치 서열체계 수준 3

공정가치측정 분류내의 공정가치 서열체계의 수준에 대한 기술
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 금융자산과 금융부채는 다음과 같습니다.

금융상품의 수준별 공정가치

당분기말
(단위 : 천원)

공정가치 서열체계 수준 1
공정가치 서열체계 수준 2
공정가치 서열체계 수준 3
공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

후속적인 공정가치 측정 정보를 공시하는 금융자산 및 금융부채

후속적인 공정가치 측정 정보를 공시하는 금융자산 및 금융부채
리스채권
0
15,309,620
0
15,309,620

유동성장기부채
0
60,662,484
0
60,662,484

사채
0
129,448,679
0
129,448,679

전기말
(단위 : 천원)

공정가치 서열체계 수준 1
공정가치 서열체계 수준 2
공정가치 서열체계 수준 3
공정가치 서열체계의 모든 수준 합계

후속적인 공정가치 측정 정보를 공시하는 금융자산 및 금융부채

후속적인 공정가치 측정 정보를 공시하는 금융자산 및 금융부채
리스채권
0
15,575,163
0
15,575,163

유동성장기부채
0
95,778,245
0
95,778,245

사채
0
70,982,016
0
70,982,016

수준 2의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

수준 2의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 투입변수

리스채권
사채

평가기법, 자산
현금흐름할인법

투입변수, 자산
할인율

평가기법, 부채

현금흐름할인법

투입변수, 부채

할인율

6. 범주별 금융상품

6.1 금융상품 범주별 장부금액(1) 금융자산당분기말과 전기말 현재 범주별 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

금융자산의 범주별 공시

당분기말
(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주
기타금융자산
금융자산, 범주 합계

금융자산
284,431,380
16,726,199
301,157,579

금융자산
현금및현금성자산
97,603,430
0
97,603,430

단기금융상품
62,000,000
0
62,000,000

매출채권
103,220,535
0
103,220,535

기타유동금융자산
7,088,712
3,420,602
10,509,314

기타비유동금융자산
14,518,703
13,305,597
27,824,300

전기말
(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주
기타금융자산
금융자산, 범주 합계

금융자산
291,436,672
16,769,338
308,206,010

금융자산
현금및현금성자산
99,995,088
0
99,995,088

단기금융상품
62,000,000
0
62,000,000

매출채권
106,579,995
0
106,579,995

기타유동금융자산
7,980,446
3,152,029
11,132,475

기타비유동금융자산
14,881,143
13,617,309
28,498,452

(*) 기타금융자산은 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 금융리스채권입니다.

(2) 금융부채당분기말과 전기말 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

금융부채의 범주별 공시

당분기말
(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융부채, 범주
기타금융부채
금융부채, 범주 합계

금융부채
303,657,319
99,383,227
403,040,546

금융부채
매입채무
56,761,308
0
56,761,308

기타유동금융부채
53,550,342
0
53,550,342

유동리스부채
0
20,513,391
20,513,391

유동성장기부채
59,960,151
0
59,960,151

사채
129,736,859
0
129,736,859

기타비유동금융부채
3,648,659
0
3,648,659

비유동리스부채
0
78,869,836
78,869,836

전기말
(단위 : 천원)

상각후원가로 측정하는 금융부채, 범주
기타금융부채
금융부채, 범주 합계

금융부채
294,778,870
103,395,047
398,173,917

금융부채
매입채무
62,489,869
0
62,489,869

기타유동금융부채
63,977,651
0
63,977,651

유동리스부채
0
20,588,072
20,588,072

유동성장기부채
94,971,056
0
94,971,056

사채
69,908,814
0
69,908,814

기타비유동금융부채
3,431,480
0
3,431,480

비유동리스부채
0
82,806,975
82,806,975

(*1) 기타금융부채는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 리스부채입니다.

(*2) 기타유동금융부채에는 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 종업원관련 부채가 포함되어 있으며, 관련 금액은 다음과 같습니다.

종업원 관련 부채

당분기말
(단위 : 천원)

기타금융부채

종업원관련 부채
14,616,136

전기말
(단위 : 천원)

기타금융부채

종업원관련 부채
16,072,121

7. 사용제한금융상품

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금 등은 없습니다.

8-1. 매출채권 및 기타금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 손실충당금의 내역은 다음과 같습니다.

매출채권 및 기타채권의 공시

당분기말
(단위 : 천원)

매출채권

장부금액
총장부금액
105,032,418

손실충당금
(1,811,883)

장부금액 합계
103,220,535

전기말
(단위 : 천원)

매출채권

장부금액
총장부금액
108,391,878

손실충당금
(1,811,883)

장부금액 합계
106,579,995

매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 당사는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으므로 상각후원가로 측정하고 있습니다.

8-2. 매출채권 및 기타금융자산

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

기타금융자산에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

총장부금액
손실충당금
현재가치할인차금
장부금액 합계

기타유동금융자산
10,947,511
(421,476)
(16,721)
10,509,314

기타유동금융자산
미수금
4,435,052
(421,476)
0
4,013,576

미수수익
784,557
0
0
784,557

금융리스채권
3,420,602
0
0
3,420,602

보증금
2,307,300
0
(16,721)
2,290,579

기타비유동금융자산
29,386,639
0
(1,562,339)
27,824,300

기타비유동금융자산
보증금
16,081,042
0
(1,562,339)
14,518,703

금융리스채권
13,305,597
0
0
13,305,597

전기말
(단위 : 천원)

총장부금액
손실충당금
현재가치할인차금
장부금액 합계

기타유동금융자산
11,560,375
(421,476)
(6,424)
11,132,475

기타유동금융자산
미수금
5,927,824
(421,476)
0
5,506,348

미수수익
464,348
0
0
464,348

금융리스채권
3,152,029
0
0
3,152,029

보증금
2,016,174
0
(6,424)
2,009,750

기타비유동금융자산
30,134,951
0
(1,636,499)
28,498,452

기타비유동금융자산
보증금
16,517,642
0
(1,636,499)
14,881,143

금융리스채권
13,617,309
0
0
13,617,309

당사는 미수금 등 기타금융자산에 대하여 계약상 현금흐름을 회수하는 목적으로 보유하고 있으므로 상각후원가로 측정하고 있습니다.

(3) 손상매출채권과 기타 상각후원가 금융자산의 손상 및 당사의 신용위험 관련 사항은 주석 4.1.2를 참고하시기 바랍니다.

9. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

재고자산 세부내역

당분기말
(단위 : 천원)

총장부금액
재고자산평가손실
장부금액 합계

상품
31,368,452
(93,701)
31,274,751

제품
16,318,552
(97,491)
16,221,061

원재료
9,983,548
0
9,983,548

미착품
15,026,994
0
15,026,994

재고자산합계
72,697,546
(191,192)
72,506,354

전기말
(단위 : 천원)

총장부금액
재고자산평가손실
장부금액 합계

상품
30,410,874
(93,701)
30,317,173

제품
17,856,780
(97,491)
17,759,289

원재료
9,903,498
0
9,903,498

미착품
9,806,696
0
9,806,696

재고자산합계
67,977,848
(191,192)
67,786,656

(2) 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 다음과 같습니다.

비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가

당분기
(단위 : 백만원)

매출원가

기간동안 비용으로 인식한 재고자산의 원가
167,463

전분기
(단위 : 백만원)

매출원가

기간동안 비용으로 인식한 재고자산의 원가
162,254

(3) 당분기말과 전기말 현재 당사는 일부 재고자산에 대하여 삼성화재해상보험주식회사에 재산종합보험을 가입하고 있습니다.

보험가입금액

당분기말
(단위 : 백만원)

공시금액

재산종합보험 부보금액
59,629

전기말
(단위 : 백만원)

공시금액

재산종합보험 부보금액
81,171

10. 기타유동자산 및 기타비유동자산

당분기말과 전기말 현재 기타유동자산 및 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

기타자산에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

총장부금액
손상차손누계액
장부금액 합계

기타유동자산
5,204,200
0
5,204,200

기타유동자산
선급금
902,813
0
902,813

선급비용
4,301,387
0
4,301,387

기타비유동자산
424,316
0
424,316

기타비유동자산
선급비용
424,316
0
424,316

전기말
(단위 : 천원)

총장부금액
손상차손누계액
장부금액 합계

기타유동자산
1,808,216
0
1,808,216

기타유동자산
선급금
716,822
0
716,822

선급비용
1,091,394
0
1,091,394

기타비유동자산
429,959
0
429,959

기타비유동자산
선급비용
429,959
0
429,959

11. 종속기업투자 및 공동기업투자

(1) 종속기업투자

1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 종속기업투자내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
취득원가
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

세린식품(주)
한국
15,298,465
100%
6,538,049
100%
6,538,049

스무디킹코리아(주)
한국
19,151,913
100%
-
100%
-

합 계
34,450,378

6,538,049

6,538,049

2) 당분기와 전분기 중 종속기업투자의 변동내역은 없습니다.

(2) 공동기업투자

1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 공동기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
취득원가
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.(*)
말레이시아
2,964,871
50%
2,964,871
50%
2,964,871

(*) 당사는 2018년 중 말레이시아 소재 합작투자법인 SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.의 지분 50%를 취득하였습니다. 당사가 공동지배력을 보유하고 있는 공동약정은 별도의 회사를 통하여 구조화되었으며, 공동약정에 대하여 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하고 있습니다.

2) 당분기와 전분기 중 공동기업투자의 변동내역은 없습니다.(3) 관계기업투자

1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
취득원가
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

뷰티시너지2025사모투자 합자회사(*)
대한민국
50,000,000
36.9%
50,000,000
36.9%
50,000,000

(*) 전기 중 당사는 뷰티시너지2025사모투자 합자회사 지분 36.9%를 취득함에 따라 유의적인 영향력이 있다고 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다. 또한 해당 지분은 뷰티시너지2025사모투자 합자회사 정관에 따라 무한책임사원 전원의 사전 서면 동의 없이는 양도가 제한되어 있습니다.2) 당분기와 전분기 중 관계기업투자의 변동내역은 없습니다.

12-1. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

유형자산 장부금액의 구성내역

당분기말
(단위 : 천원)

유형자산

유형자산
토지
장부금액
취득원가
37,857,225

감가상각누계액
0

손상차손누계액
0

장부금액 합계
37,857,225

건물
장부금액
취득원가
144,839,257

감가상각누계액
(47,889,944)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
96,949,313

구축물
장부금액
취득원가
5,611,806

감가상각누계액
(3,869,284)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
1,742,522

기계장치
장부금액
취득원가
118,965,930

감가상각누계액
(86,337,630)

손상차손누계액
(190,918)

장부금액 합계
32,437,382

차량운반구
장부금액
취득원가
8,700

감가상각누계액
(8,699)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
1

공기구비품
장부금액
취득원가
23,263,854

감가상각누계액
(17,626,994)

손상차손누계액
(290,565)

장부금액 합계
5,346,295

인테리어
장부금액
취득원가
55,411,361

감가상각누계액
(36,008,245)

손상차손누계액
(2,254,182)

장부금액 합계
17,148,934

주방기구
장부금액
취득원가
36,227,773

감가상각누계액
(31,488,264)

손상차손누계액
(856,705)

장부금액 합계
3,882,804

건설중인자산
장부금액
취득원가
3,399,884

감가상각누계액
0

손상차손누계액
0

장부금액 합계
3,399,884

유형자산 합계
198,764,360

전기말
(단위 : 천원)

유형자산

유형자산
토지
장부금액
취득원가
37,857,225

감가상각누계액
0

손상차손누계액
0

장부금액 합계
37,857,225

건물
장부금액
취득원가
144,839,257

감가상각누계액
(46,923,049)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
97,916,208

구축물
장부금액
취득원가
5,610,639

감가상각누계액
(3,810,482)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
1,800,157

기계장치
장부금액
취득원가
118,399,904

감가상각누계액
(84,378,291)

손상차손누계액
(211,222)

장부금액 합계
33,810,391

차량운반구
장부금액
취득원가
8,700

감가상각누계액
(8,699)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
1

공기구비품
장부금액
취득원가
23,197,490

감가상각누계액
(17,341,439)

손상차손누계액
(316,197)

장부금액 합계
5,539,854

인테리어
장부금액
취득원가
54,891,639

감가상각누계액
(35,082,127)

손상차손누계액
(2,394,791)

장부금액 합계
17,414,721

주방기구
장부금액
취득원가
36,714,123

감가상각누계액
(31,334,739)

손상차손누계액
(940,604)

장부금액 합계
4,438,780

건설중인자산
장부금액
취득원가
2,024,477

감가상각누계액
0

손상차손누계액
0

장부금액 합계
2,024,477

유형자산 합계
200,801,814

(*) 기계장치 감가상각누계액은 정부보조금을 포함한 금액입니다.(2) 당분기와 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동은 다음과 같습니다.

유형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

유형자산의 변동에 대한 조정

유형자산의 변동에 대한 조정
기초 유형자산
200,801,814

취득/대체
3,987,483

처분/폐기
(365,876)

감가상각비
(5,659,061)

감가상각(중단영업)
0

분기말 유형자산
198,764,360

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

유형자산의 변동에 대한 조정

유형자산의 변동에 대한 조정
기초 유형자산
213,356,787

취득/대체
4,468,904

처분/폐기
(106,956)

감가상각비
(5,642,556)

감가상각(중단영업)
(362,754)

분기말 유형자산
211,713,425

(3) 당분기와 전분기 중 감가상각비가 포함된 항목은 다음과 같습니다.

감가상각비의 기능별 배분

당분기
(단위 : 천원)

매출원가
판매비와 일반관리비
중단영업손익
기능별 항목 합계

감가상각비, 유형자산
4,326,424
1,332,637
0
5,659,061

전분기
(단위 : 천원)

매출원가
판매비와 일반관리비
중단영업손익
기능별 항목 합계

감가상각비, 유형자산
4,299,526
1,343,030
362,754
6,005,310

(4) 당분기말 현재 당사의 보험가입내역은 다음과 같습니다.

보험가입내역

(단위 : 천원)

공시금액

보험종류
재산종합보험

보험가입자산
토지, 건설중인자산 외 유형자산

보험회사
삼성화재해상보험(주)

장부금액
157,507,251

부보금액
518,956,190

또한, 당사는 상기 보험 이외에 당사의 차량운반구에 대하여는 삼성화재해상보험(주)에 자동차손해배상책임보험과 종합보험에 가입되어 있습니다.

13-1. 사용권자산

당사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.(1) 재무상태표에 인식된 금액당분기말과 전기말 현재 리스와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

사용권자산 관련 장부금액

당분기말
(단위 : 천원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타

사용권자산
74,185,483
1,136,218
16,953
75,338,654

전기말
(단위 : 천원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타

사용권자산
78,035,505
1,231,528
19,265
79,286,298

2) 사용권자산의 보고기간 중 변동 금액은 다음과 같습니다.

사용권자산에 대한 양적 정보 공시

당분기
(단위 : 백만원)

사용권자산

사용권자산의 기중 신규추가
255

전분기
(단위 : 백만원)

사용권자산

사용권자산의 기중 신규추가
5,698

13-2. 리스부채

(1) 재무상태표에 인식된 금액당분기말과 전기말 현재 리스부채와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

리스부채의 유동 및 비유동 구분

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

유동 리스부채
20,513,391

비유동 리스부채
78,869,836

리스부채 합계
99,383,227

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

유동 리스부채
20,588,072

비유동 리스부채
82,806,975

리스부채 합계
103,395,047

(2) 포괄손익계산서에 인식된 금액당분기와 전분기 중 리스와 관련해서 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

리스와 관련해서 연결포괄손익계산서에 인식된 금액

당분기
(단위 : 천원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타
중단영업손익

감가상각비
(3,636,224)
(95,310)
(2,312)
0
(3,733,846)

이자수익

159,868

리스순투자 제외된 리스수익

32,454

운용리스 임대료수익 총액

402,000

리스수익 관련 중단영업손익

0

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)

(950,535)

단기리스료

(1,259,054)

소액리스료

(43,070)

리스부채에 포함되지 않는 변동리스료

(356,329)

리스비용 관련 중단영업손익

0

전분기
(단위 : 천원)

자산
자산 합계

사용권자산

부동산
차량운반구
기타
중단영업손익

감가상각비
(3,235,411)
(45,229)
(1,541)
(656,260)
(3,938,441)

이자수익

684,929

리스순투자 제외된 리스수익

2,010

운용리스 임대료수익 총액

401,452

리스수익 관련 중단영업손익

237,333

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)

(1,521,714)

단기리스료

(1,624,175)

소액리스료

(57,492)

리스부채에 포함되지 않는 변동리스료

(102,359)

리스비용 관련 중단영업손익

(766,096)

당분기 중 리스이용과 관련하여 발생한 총현금유출액은 다음과 같습니다.

리스로 인한 총 현금유출액

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

리스 현금유출
7,369

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

리스 현금유출
10,568

14. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

무형자산에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 천원)

무형자산

무형자산 및 영업권
산업재산권
장부금액
취득원가
427,610

감가상각누계액
(347,738)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
79,872

소프트웨어
장부금액
취득원가
44,777,087

감가상각누계액
(22,963,357)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
21,813,730

회원권
장부금액
취득원가
1,940,157

감가상각누계액
0

손상차손누계액
(4,360)

장부금액 합계
1,935,797

영업권
장부금액
취득원가
40,609,049

감가상각누계액
0

손상차손누계액
0

장부금액 합계
40,609,049

무형자산 및 영업권 합계
64,438,448

전기말
(단위 : 천원)

무형자산

무형자산 및 영업권
산업재산권
장부금액
취득원가
427,610

감가상각누계액
(344,032)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
83,578

소프트웨어
장부금액
취득원가
44,685,810

감가상각누계액
(22,039,359)

손상차손누계액
0

장부금액 합계
22,646,451

회원권
장부금액
취득원가
1,940,157

감가상각누계액
0

손상차손누계액
(4,360)

장부금액 합계
1,935,797

영업권
장부금액
취득원가
40,609,049

감가상각누계액
0

손상차손누계액
0

장부금액 합계
40,609,049

무형자산 및 영업권 합계
65,274,875

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

기초
65,274,875

취득 및 대체
92,375

처분 및 폐기
(695)

상각
(928,107)

상각(중단영업)
0

분기말
64,438,448

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

기초
69,428,161

취득 및 대체
232,300

처분 및 폐기
0

상각
(1,245,305)

상각(중단영업)
(1,745)

분기말
68,413,411

(3) 당분기와 전분기 중 무형자산 상각비가 포함된 항목은 다음과 같습니다.

무형자산상각비의 기능별 배분

당분기
(단위 : 천원)

무형자산상각비

기능별 항목
매출원가
15,450

판매비와관리비
912,657

중단영업손익
0

기능별 항목 합계
928,107

전분기
(단위 : 천원)

무형자산상각비

기능별 항목
매출원가
12,756

판매비와관리비
1,232,549

중단영업손익
1,745

기능별 항목 합계
1,247,050

15. 매입채무 및 기타금융부채

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

매입채무 및 기타금융부채에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

총장부금액
현재가치할인차금
장부금액 합계

매입채무
56,761,308
0
56,761,308

기타유동금융부채
53,550,596
(254)
53,550,342

기타유동금융부채
미지급금
31,487,095
0
31,487,095

미지급비용
18,324,482
0
18,324,482

임대보증금
481,200
(254)
480,946

미지급배당금
3,257,819
0
3,257,819

기타비유동금융부채
3,962,025
(313,366)
3,648,659

기타비유동금융부채
임대보증금
3,962,025
(313,366)
3,648,659

전기말
(단위 : 천원)

총장부금액
현재가치할인차금
장부금액 합계

매입채무
62,489,869
0
62,489,869

기타유동금융부채
63,978,032
(381)
63,977,651

기타유동금융부채
미지급금
42,153,450
0
42,153,450

미지급비용
21,399,469
0
21,399,469

임대보증금
421,200
(381)
420,819

미지급배당금
3,913
0
3,913

기타비유동금융부채
3,747,025
(315,545)
3,431,480

기타비유동금융부채
임대보증금
3,747,025
(315,545)
3,431,480

16. 기타유동부채

당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

기타유동부채에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

기타 유동부채
12,087,056

기타 유동부채
선수금
3,521,752

예수금
2,991,683

부가세예수금
5,573,621

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

기타 유동부채
19,333,893

기타 유동부채
선수금
10,962,960

예수금
1,685,679

부가세예수금
6,685,254

17-1. 차입금 및 사채

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 없습니다.

17-2. 차입금 및 사채

(2) 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

사채에 대한 세부 정보 공시

당분기말
(단위 : 천원)

제4-1회 무보증 공모사채
제4-2회 무보증 공모사채
제5-1회 무보증 공모사채
제5-2회 무보증 공모사채
제6-1회 무보증 공모사채
제6-2회 무보증 공모사채
차입금명칭 합계

발행일
2024년 1월 26일
2024년 1월 26일
2024년 7월 25일
2024년 7월 25일
2026년 1월 29일
2026년 1월 29일

만기일
2026년 1월 26일
2027년 1월 26일
2026년 7월 24일
2027년 7월 23일
2028년 1월 25일
2029년 1월 29일

연이자율
0.0000
0.0434
0.0353
0.0362
0.0350
0.0362

사채, 명목금액
0
30,000,000
30,000,000
40,000,000
50,000,000
40,000,000
190,000,000

사채할인발행차금

(302,990)

유동성대체

(59,960,151)

합계

129,736,859

전기말
(단위 : 천원)

제4-1회 무보증 공모사채
제4-2회 무보증 공모사채
제5-1회 무보증 공모사채
제5-2회 무보증 공모사채
제6-1회 무보증 공모사채
제6-2회 무보증 공모사채
차입금명칭 합계

발행일

만기일

연이자율

사채, 명목금액
65,000,000
30,000,000
30,000,000
40,000,000

165,000,000

사채할인발행차금

(120,130)

유동성대체

(94,971,056)

합계

69,908,814

한편, 상기 사채관리계약 상 재무비율 등의 유지 조항이 존재하며, 이를 위반한 경우 기한의 이익이 상실될 수 있습니다.

18. 퇴직급여

(1) 당분기와 전분기 중 인식한 확정급여제도 관련 비용의 계정과목별 금액은 다음과같습니다.

인식한 확정급여제도 관련 비용

당분기
(단위 : 천원)

퇴직급여비용, 확정급여제도

기능별 항목
매출원가 등
1,600,061

판매비와관리비
878,049

중단영업손익
0

기능별 항목 합계
2,478,110

전분기
(단위 : 천원)

퇴직급여비용, 확정급여제도

기능별 항목
매출원가 등
1,511,935

판매비와관리비
996,819

중단영업손익
926,888

기능별 항목 합계
3,435,642

(2) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여자산의 산정 내역은 다음과 같습니다.

확정급여제도에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

확정급여채무의 현재가치
104,760,445

사외적립자산의 공정가치
(116,057,151)

재무상태표 상 순확정급여자산
(11,296,706)

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

확정급여채무의 현재가치
106,436,360

사외적립자산의 공정가치
(120,756,240)

재무상태표 상 순확정급여자산
(14,319,880)

(*) 당분기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금이 포함된 금액입니다.

국민연금전환금

당분기말
(단위 : 백만원)

국민연금전환금

사외적립자산, 공정가치
12

전기말
(단위 : 백만원)

국민연금전환금

사외적립자산, 공정가치
12

당분기와 전분기 중 확정기여제도와 관련해 비용으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

확정기여제도 공시

당분기
(단위 : 백만원)

공시금액

퇴직급여비용, 확정기여제도
9

전분기
(단위 : 백만원)

공시금액

퇴직급여비용, 확정기여제도
7

단기종업원급여부채는 연차유급휴가제도에 따라 당분기 제공받은 근무용역에 대해 인식한 금액이며, 기타장기종업원급여부채는 장기근속종업원에게 근속기간에 따라 지급하는 장기유급휴가비와 관련하여 결제될 것으로 예상되는 금액입니다.당분기말과 전기말 현재 기타장단기종업원급여부채는 다음과 같습니다.

기타장단기종업원급여부채

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

단기종업원급여부채
9,128,434

기타장기종업원급여부채(기타비유동부채)
14,936,231

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

단기종업원급여부채
10,012,269

기타장기종업원급여부채(기타비유동부채)
14,773,554

19. 법인세비용 및 이연법인세

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기와 전분기 평균 유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)은 다음과 같습니다.

회계이익에 적용세율을 곱하여 산출한 금액에 대한 조정

당분기

공시금액

유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)
(0.1374)

전분기

공시금액

유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)
0.0645

20. 자본금

당분기말과 전기말 현재 보통주 자본금 내역은 다음과 같습니다.

주식의 분류에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

발행할 주식의 총수(단위: 주)
1주의 금액(단위: 원)
발행주식수(단위: 주)
자본금

주식
보통주
6,000,000
5,000
3,872,480
19,362,400

전기말
(단위 : 천원)

발행할 주식의 총수(단위: 주)
1주의 금액(단위: 원)
발행주식수(단위: 주)
자본금

주식
보통주
6,000,000
5,000
3,872,480
19,362,400

21. 주식발행초과금 및 기타의자본항목

당분기말과 전기말 현재 주식발행초과금 및 기타의자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

기타자본구성요소

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금
44,358,761

기타자본잉여금
13,558,268

기타자본잉여금
자본조정
(1,911,661)

합병차액
25,851,862

자기주식
(10,381,933)

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

주식발행초과금
44,358,761

기타자본잉여금
13,558,268

기타자본잉여금
자본조정
(1,911,661)

합병차액
25,851,862

자기주식
(10,381,933)

(*) 전기 중 급식사업부문의 사업양도에 반대하는 주주의 주식매수청구권 행사로 취득한 주식수는 다음과 같습니다.

자기주식의 취득

당분기

보통주

발행주식 중 당해 기업, 종속기업 또는 관계기업이 소유하고 있는 주식수

전분기

보통주

발행주식 중 당해 기업, 종속기업 또는 관계기업이 소유하고 있는 주식수
256,840

22. 이익잉여금

당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

이익잉여금 구성내역

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

법정적립금
6,644,388

임의적립금
270,517,223

미처분이익잉여금
4,195,903

이익잉여금 합계
281,357,514

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

법정적립금
6,318,998

임의적립금
202,167,222

미처분이익잉여금
71,933,986

이익잉여금 합계
280,420,206

(*) 당사는 상법의 규정에 따라, 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우 주주총회의 결의에 따라그 초과한 금액 범위에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

23. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 자산,부채

(1) 고객과의 계약에서 생기는 수익1) 당분기와 전분기 중 당사는 수익과 관련해 포괄손익계산서에 다음 금액을 인식하였습니다.

수익

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

수익
305,525,235

수익
고객과의 계약에서 생기는 수익
305,150,169

기타 원천으로부터의 수익: 임대료수익 등
375,066

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

수익
293,935,978

수익
고객과의 계약에서 생기는 수익
293,502,392

기타 원천으로부터의 수익: 임대료수익 등
433,586

2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분당사는 다음의 주요 부문별로 재화나 용역을 기간에 걸쳐 이전하거나 한 시점에 이전함으로써 수익을 창출합니다.

고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시

당분기
(단위 : 천원)

기업 전체 총계
기업 전체 총계 합계

영업부문

제조서비스
매입유통

재화나 용역의 이전 시기
재화나 용역의 이전 시기 합계
재화나 용역의 이전 시기
재화나 용역의 이전 시기 합계

한 시점에 이전하는 재화나 서비스
기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스
한 시점에 이전하는 재화나 서비스
기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스

고객과의 계약에서 생기는 수익
80,709,635
1,088,437
81,798,072
220,587,172
2,764,925
223,352,097
305,150,169

전분기
(단위 : 천원)

기업 전체 총계
기업 전체 총계 합계

영업부문

제조서비스
매입유통

재화나 용역의 이전 시기
재화나 용역의 이전 시기 합계
재화나 용역의 이전 시기
재화나 용역의 이전 시기 합계

한 시점에 이전하는 재화나 서비스
기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스
한 시점에 이전하는 재화나 서비스
기간에 걸쳐 이전하는 재화나 서비스

고객과의 계약에서 생기는 수익
77,271,550
1,030,889
78,302,439
213,130,122
2,069,831
215,199,953
293,502,392

(2) 고객과의 계약과 관련된 자산 및 부채당분기말과 전기말 현재 당사가 인식하고 있는 계약자산 및 계약부채는 아래와 같습니다.

고객과의 계약에서 생기는 계약자산 및 계약부채

당분기말
(단위 : 천원)

공시금액

계약자산
1,544,605

계약부채
663,412

전기말
(단위 : 천원)

공시금액

계약자산
763,591

계약부채
525,421

상기 계약자산은 매출채권에, 계약부채는 선수금에 포함되어 있습니다.

24. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

비용의 성격별 분류

당분기
(단위 : 천원)

기능별 항목
기능별 항목 합계

매출원가
판매비와 일반관리비

판매비
관리비

재고자산의 변동
(4,719,698)
0
0
(4,719,698)

상품 및 원부재료 매입액
172,183,665
0
0
172,183,665

운반비
1,113,671
12,344,729
0
13,458,400

종업원급여
21,240,986
0
12,190,585
33,431,571

감가상각비
4,326,425
0
1,332,636
5,659,061

무형자산상각비

0
912,657
928,107

사용권자산상각비
570,997
0
3,162,849
3,733,846

지급수수료
35,805,798
0
11,435,222
47,241,020

수도광열비
3,422,459
0
973,495
4,395,954

복리후생비
4,210,274
0
1,938,073
6,148,347

소모품비
3,770,377
0
1,080,638
4,851,015

임차료
1,203,100
0
455,353
1,658,453

세금과공과
971,559
0
1,314,348
2,285,907

기타 비용
6,705,956
2,409,645
1,944,481
11,060,082

성격별 비용 합계
250,821,019
14,754,374
36,740,337
302,315,730

전분기
(단위 : 천원)

기능별 항목
기능별 항목 합계

매출원가
판매비와 일반관리비

판매비
관리비

재고자산의 변동
8,703,739
0
0
8,703,739

상품 및 원부재료 매입액
153,550,282
0
0
153,550,282

운반비
1,201,254
11,205,156
0
12,406,410

종업원급여
19,906,068
0
12,351,240
32,257,308

감가상각비
4,299,526
0
1,343,030
5,642,556

무형자산상각비

0
1,232,549
1,245,305

사용권자산상각비
302,705
0
2,979,476
3,282,181

지급수수료
34,579,990
0
10,106,084
44,686,074

수도광열비
3,462,532
0
929,186
4,391,718

복리후생비
3,779,623
0
1,665,507
5,445,130

소모품비
3,286,846
0
1,012,881
4,299,727

임차료
1,125,734
0
658,292
1,784,026

세금과공과
919,000
0
1,290,310
2,209,310

기타 비용
4,886,752
2,212,764
1,648,300
8,747,816

성격별 비용 합계
240,016,807
13,417,920
35,216,855
288,651,582

25. 판매비와관리비

(1) 당분기와 전분기 중 판매비 세부내역은 다음과 같습니다.

판매비 세부내역

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

운반비
12,344,729

광고선전비
1,356,935

판매촉진비
1,052,710

합계
14,754,374

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

운반비
11,205,156

광고선전비
1,163,427

판매촉진비
1,049,337

합계
13,417,920

(2) 당분기와 전분기 중 관리비 세부내역은 다음과 같습니다.

관리비 세부내역

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

급여
11,303,396

퇴직급여
887,189

복리후생비
1,938,073

교육훈련비
321,114

여비교통비
199,259

통신비
88,154

차량유지비
187,446

소모품비
1,080,638

보험료
251,262

임차료
455,353

세금과공과
1,314,348

지급수수료
11,435,222

수도광열비
973,495

감가상각비
1,332,636

사용권자산상각비
3,162,849

무형자산상각비
912,657

경상연구개발비
279,860

기타
617,386

합계
36,740,337

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

급여
11,340,995

퇴직급여
1,010,245

복리후생비
1,665,507

교육훈련비
224,070

여비교통비
148,441

통신비
94,990

차량유지비
167,026

소모품비
1,012,881

보험료
237,435

임차료
658,292

세금과공과
1,290,310

지급수수료
10,106,084

수도광열비
929,186

감가상각비
1,343,030

사용권자산상각비
2,979,476

무형자산상각비
1,232,549

경상연구개발비
276,321

기타
500,017

합계
35,216,855

26. 기타영업외수익 및 비용

(1) 당분기와 전분기 중 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 세부내역은 다음과 같습니다.

기타영업외수익 및 기타영업외비용

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

기타영업외수익
3,588,630

기타영업외수익
유형자산처분이익
29,338

사용권자산처분이익
169,870

잡이익
3,389,422

기타손실
1,098,587

기타손실
유형자산처분손실
19,091

사용권자산처분손실
6,501

기부금
1,059,293

잡손실
13,702

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

기타영업외수익
1,021,687

기타영업외수익
유형자산처분이익
8,105

사용권자산처분이익
795,270

잡이익
218,312

기타손실
630,212

기타손실
유형자산처분손실
38,899

사용권자산처분손실
23,486

기부금
524,233

잡손실
43,594

27. 금융수익 및 금융비용

(1) 당분기와 전분기 중 금융수익 및 금융비용의 세부내역은 다음과 같습니다.

금융수익 및 금융비용

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

금융수익
1,455,938

금융수익
이자수익
1,321,931

외화환산이익
328

외환차익
133,679

금융비용
3,214,156

금융비용
이자비용
2,690,782

외화환산손실
74,374

외환차손
449,000

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

금융수익
1,628,966

금융수익
이자수익
1,354,250

외화환산이익
3,907

외환차익
270,809

금융비용
3,438,429

금융비용
이자비용
3,215,325

외화환산손실
22,898

외환차손
200,206

28. 주당순이익

(1) 당분기와 전분기의 기본주당순이익 산정내역은 다음과 같습니다.

주당이익

당분기
(단위 : 천원)

보통주

지배기업의 소유주에게 귀속되는 분기순이익
4,482,981

계속영업이익(손실)
4,482,981

중단영업이익(손실)
0

유통보통주식수
3,615,451

기본 및 희석주당분기순이익
1,240

계속영업 기본 및 희석주당순이익
1,240

중단영업 기본 및 희석주당순이익
0

전분기
(단위 : 천원)

보통주

지배기업의 소유주에게 귀속되는 분기순이익
6,291,396

계속영업이익(손실)
3,617,148

중단영업이익(손실)
2,674,248

유통보통주식수
3,872,291

기본 및 희석주당분기순이익
1,625

계속영업 기본 및 희석주당순이익
934

중단영업 기본 및 희석주당순이익
691

(*) 당분기와 전분기 중 발행주식수를 유통기간으로 가중평균하여 유통보통주식수를 산정하였습니다.(**) 당사는 잠재적보통주를 발행하지 않았으므로 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.

29. 현금흐름 관련 정보

(1) 영업으로부터 창출된 현금흐름당분기와 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

영업활동현금흐름

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

분기순이익
4,482,981

조정
10,660,767

조정
법인세비용 조정
(541,651)

감가상각비
5,659,061

사용권자산상각비
3,733,846

무형자산상각비
928,107

퇴직급여
2,478,110

유형자산처분손실
19,091

사용권자산처분손실
6,501

외화환산손실
74,374

이자비용
2,690,782

유형자산처분이익
(29,338)

사용권자산처분이익
(169,870)

이자수익
(1,321,931)

외화환산이익
(328)

잡이익
(3,324,105)

기타
458,118

순운전자본의 변동
(29,480,333)

순운전자본의 변동
매출채권의 감소(증가)
3,058,453

미수금의 감소(증가)
829,070

재고자산의 감소(증가)
(4,719,698)

선급금의 감소(증가)
(186,391)

단기선급비용의 감소(증가)
(3,187,397)

장기선급비용의 감소(증가)
(18,788)

매입채무의 증가(감소)
(5,802,608)

미지급금의 증가(감소)
(10,127,360)

미지급비용의 증가(감소)
(2,817,681)

선수금의 증가(감소)
(7,126,352)

예수금의 증가(감소)
1,306,004

퇴직금의지급
(3,635,197)

부가가치세 예수금의 증가(감소)
(1,111,632)

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)
4,102,261

기타부채의 증가(감소)
(43,017)

영업에서 창출된 현금흐름
(14,336,585)

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

분기순이익
6,291,396

조정
17,345,266

조정
법인세비용 조정
1,052,577

감가상각비
6,005,310

사용권자산상각비
3,938,441

무형자산상각비
1,247,050

퇴직급여
3,435,642

유형자산처분손실
41,050

사용권자산처분손실
23,486

외화환산손실
22,898

이자비용
3,365,352

유형자산처분이익
(9,595)

사용권자산처분이익
(795,270)

이자수익
(1,406,679)

외화환산이익
(3,907)

잡이익
0

기타
428,911

순운전자본의 변동
(16,119,134)

순운전자본의 변동
매출채권의 감소(증가)
4,632,866

미수금의 감소(증가)
(2,350,995)

재고자산의 감소(증가)
8,703,739

선급금의 감소(증가)
152,318

단기선급비용의 감소(증가)
(3,827,573)

장기선급비용의 감소(증가)
(3,432)

매입채무의 증가(감소)
(11,433,326)

미지급금의 증가(감소)
(7,882,345)

미지급비용의 증가(감소)
(7,019,437)

선수금의 증가(감소)
378,193

예수금의 증가(감소)
379,028

퇴직금의지급
(2,085,965)

부가가치세 예수금의 증가(감소)
(234,338)

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)
4,614,706

기타부채의 증가(감소)
(142,573)

영업에서 창출된 현금흐름
7,517,528

(2) 당분기와 전분기 중 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역

당분기
(단위 : 천원)

공시금액

사채의 유동성 대체
29,965,390

유형자산 취득에 의한 미지급금의 감소
(538,995)

유형자산 처분에 의한 미수금의 감소
668,110

건설중인자산의 무형자산 대체
46,163

건설중인자산의 유형자산 대체
592,001

미지급배당금의 증가
3,253,906

사용권자산의 인식
255,252

리스부채의 인식
242,631

기타비유동금융자산의 유동성 대체
1,211,469

기타비유동금융부채의 비유동성 대체
(215,000)

리스부채의 유동성 대체
4,179,770

전분기
(단위 : 천원)

공시금액

사채의 유동성 대체
64,936,868

유형자산 취득에 의한 미지급금의 감소
(235,293)

유형자산 처분에 의한 미수금의 감소
294,702

건설중인자산의 무형자산 대체
0

건설중인자산의 유형자산 대체
921,246

미지급배당금의 증가
3,485,062

사용권자산의 인식
5,698,388

리스부채의 인식
5,745,034

기타비유동금융자산의 유동성 대체
442,372

기타비유동금융부채의 비유동성 대체
(332,804)

리스부채의 유동성 대체
6,793,164

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

재무활동에서 생기는 부채의 조정에 관한 공시

당분기
(단위 : 천원)

기초
재무현금흐름
비현금거래
기타
분기말

재무활동에서 생기는 부채
유동성장기부채
94,971,056
(65,000,000)
29,989,095
0
59,960,151

사채
69,908,814
89,768,868
(29,940,823)
0
129,736,859

리스 부채
103,395,047
(4,760,072)
1,698,787
(950,535)
99,383,227

임대보증금 및 영업보증금
3,852,299
275,000
2,306
0
4,129,605

재무활동에서 생기는 부채 합계
272,127,216
20,283,796
1,749,365
(950,535)
293,209,842

전분기
(단위 : 천원)

기초
재무현금흐름
비현금거래
기타
분기말

재무활동에서 생기는 부채
유동성장기부채
0
0
64,936,868
0
64,936,868

사채
164,698,791
0
(64,892,218)
0
99,806,573

리스 부채
175,716,261
(6,496,457)
7,007,622
(1,649,432)
174,577,994

임대보증금 및 영업보증금
9,500,286
95,600
27,971
0
9,623,857

재무활동에서 생기는 부채 합계
349,915,338
(6,400,857)
7,080,243
(1,649,432)
348,945,292

30. 배당금

2025년 12월 31일 종료하는 회계기간에 대한 주당 배당금 및 총 배당금은 각각 900원 및 3,253,906천원이며 2026년 4월 16일에 지급되었습니다.

배당금에 대한 공시

(단위 : 천원)

배당의 구분

연차배당

주식

보통주

보통주에 지급된 주당배당금(단위:원)
900

보통주에 지급된 배당금
3,253,906

31. 우발상황과 약정사항

(1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 주요 약정 내역은 다음과 같습니다.

약정에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

한도액
실행액
한도액, 외화 [USD, 일]
실행액, 외화 [USD, 일]

거래상대방
신한은행
약정의 유형
수입신용장약정
0
0
5,000,000
265,838

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
20,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
10,000,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
1,000,000
0

농협은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
20,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
5,000,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
1,000,000
0

우리은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
0
0
0
0

외상매출채권 담보대출
5,100,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

한국산업은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
15,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
0
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

수협은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
10,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
0
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

전기말
(단위 : 천원)

한도액
실행액
한도액, 외화 [USD, 일]
실행액, 외화 [USD, 일]

거래상대방
신한은행
약정의 유형
수입신용장약정
0
0
5,000,000
424,409

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
20,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
10,000,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
1,000,000
0

농협은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
20,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
5,000,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
1,000,000
0

우리은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
0
0
0
0

외상매출채권 담보대출
5,100,000
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

한국산업은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
15,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
0
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

수협은행
수입신용장약정
0
0
0
0

일반대차입약정
0
0
0
0

단기한도차입약정
10,000,000
0
0
0

외상매출채권 담보대출
0
0
0
0

파생상품거래손실한도약정
0
0
0
0

(2) 제공받은 지급보증 내역

제공받은 지급보증

당분기말
(단위 : 백만원)

지급보증의 구분

제공받은 지급보증

서울보증보험
금융기관

지급보증에 대한 비고(설명)
당사는 서울보증보험에 보증보험을 가입하고 있습니다.
당사는 수입신용장 거래 등과 관련하여 금융기관으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

보증한도
5,132

보증한도(USD) [USD, 일]

265,838

전기말
(단위 : 백만원)

지급보증의 구분

제공받은 지급보증

서울보증보험
금융기관

지급보증에 대한 비고(설명)
당사는 서울보증보험에 보증보험을 가입하고 있습니다.
당사는 수입신용장 거래 등과 관련하여 금융기관으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

보증한도
5,189

보증한도(USD) [USD, 일]

424,409

(3) 계류중인 소송사건당분기말 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건의 세부내역은 다음과 같습니다.

법적소송우발부채에 대한 공시

(단위 : 천원)

사건의 종류
소송 금액
원고
계류법원
비고

법적소송우발부채의 분류
피소(피고)
(주)신세계푸드
손해배상
30,000
조OO
서울동부지방법원
1심 진행 중

32. 특수관계자와의 거래

(1) 당분기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

지배기업
(주)이마트

종속기업(*3)
세린식품(주), 스무디킹코리아(주).

공동기업
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.

관계기업
뷰티시너지2025사모투자합자회사(*6), 뷰티시너지(주)(*2)

기타 특수관계자<이마트의 종속기업에 따른 특수관계자>
신세계건설(주), (주)조선호텔앤리조트, (주)에스씨케이컴퍼니, (주)신세계아이앤씨, (주)신세계엘앤비,(주)이마트24, (주)스타필드고양, E-MART AMERICA, INC., 상해이매득무역유한공사,에스피청주전문투자형사모부동산투자회사, PK Retail Holdings Inc., Good Food Holdings, LLC,New Bristol Farms, Inc., Bristol Farms, Inc., Metropolitan Market, LLC, (주)에스에스지닷컴, (주)신세계프라퍼티,(주)신세계동서울피에프브이, 캡스톤APAC전문투자형사모투자신탁 2호, (주)신세계화성,(주)신세계야구단, (주)더블유컨셉코리아, 에스피남양주별내피에프브이(주),SHINSEGAE FOODS, INC., NEW SEASONS MARKET, LLC, NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.,DA VINCI HOLDCO PTE. LTD, WCONCEPT USA, INC., 아폴로코리아(주), (주)디디아이제이제이60위탁관리부동산투자회사,STARFIELD PROPERTIES, INC., SHAFER VINEYARDS, INC., PKRE Investments, LLC,(주)플그림, E-MART EUROPE GmbH, Emart Hong Kong Trading Limited, Emart Weihai Network Technology Co.Ltd.,Emart Shanghai Network Technology Co.Ltd., (주)신세계프라퍼티투자운용, 매직플로우(주), (주)스타필드광주,포항프라이머스프로젝트투자금융, 이터널포항제일차(주), 이터널포항제이차(주),이터널포항제삼차(주),글로리포항제일차(주), Pacific Aliance Ventures, LLC, 에스이엔씨피닉스제일차(주), 에스이엔씨피닉스제이차(주),에스이엔씨피닉스제삼차(주), 에스이엔씨피닉스제사차(주), (주)신세계스타위탁관리부동산투자회사,Asia Legend Capital Limited, 케이비와이즈스타일반사모부동산투자신탁제5호, EMART JAPAN INC.,(주)에스에스지페이먼츠(주)(*5), (주)와이케이뉴월드제일차, 케이에스씨제일차(주), (주)레이먼드인베스트먼트,

기타 특수관계자<이마트의 관계기업 및 공동기업 등에 따른 특수관계자>

(주)위바이옴, 오케이미트(주), 이지스제삼호사모투자합자회사, 미래에셋 이마트 신성장투자조합 1호,유진AgTech신기술사업투자조합 1호, (주)스타필드하남, (주)스타필드안성, (주)스타필드수원, (주)스타필드창원,(주)스타필드청라, (주)지마켓, (주)스마일페이먼츠, (주)신세계하나제1호기업형임대위탁관리부동산투자회사,(주)스몹컴퍼니, 블루코브전문투자형사모부동산투자신탁 2호, 이든에스피전문투자형사모부동산자투자신탁제1호,에스피성수이든전문투자형사모투자신탁제4호, 이지스제210호전문투자형사모부동산투자회사, (주)에스엠피엠씨,아이지아이피제삼호 유한회사, 쉐프파트너(주), Olive Street Owner LLC., 캡스톤디티일반사모투자신탁전문,캡스톤디티일반부동산사모투자회사전문, 제주시트러스피에프브이(주), (주)신세계청담피에프브이,캡스톤오피스가치부가플러스일반사모부동산자투자신탁1호전문, (주)에스밸류기업구조조정부동산투자회사,(주)그랜드오푸스홀딩, (주)알리익스프레스코리아홀딩, 알리익스프레스코리아(유),ALIEXPRESS KOREA HOLDING (SINGAPORE) PTE LTD., 퍼시픽제94호일반사모부동산투자회사

디아이에스청담제일차(주), 엑싯제십칠차(주)

기타(*1),(*4)
(주)신세계, (주)신세계인터내셔날, 신세계의정부역사(주), (주)신세계사이먼,(주)신세계센트럴, (주)신세계동대구복합환승센터, (주)신세계디에프,(주)신세계라이브쇼핑, (주)신세계까사, (주)신세계톰보이, 서울고속버스터미널(주), (주)마인드마크,(주)시그나이트, (주)광주신세계, (주)대전신세계, (주)퍼셀,(주)스튜디오329, (주)인천신세계, (주)어뮤즈코리아(*7), 코람코제165호일반사모부동산투자회사 등

(*1) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.(*2) 당사의 관계기업인 뷰티시너지2025사모투자합자회사의 종속기업입니다.(*3) 전기 중 Better Foods Inc.가 청산됨에 따라 종속기업에서 제외되었습니다.(*4) 전기 중 (주)신세계디에프글로벌이 청산됨에 따라 특수관계자에서 제외되었습니다.(*5) 전기 중 최상위 지배기업의 종속기업인 (주)에스에스지닷컴이 지분 100%를 취득하여 특수관계자로 분류하였습니다.(*6) 전기 중 회사가 뷰티시너지2025사모투자합자회사지분 36.9%를 취득하여 관계기업에 편입되었습니다.(*7) 전기 중 (주)어뮤즈는 (주)어뮤즈코리아로 상호를 변경하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

특수관계자거래에 대한 공시

당분기
(단위 : 천원)

특수관계자거래

매출 등
매입 등
유,무형자산취득

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
64,148,296
6,859,054
0

종속기업
세린식품(주)
320,230
1,360,251
0

스무디킹코리아(주)

Better Foods Inc.

공동기업투자
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
55,779
0
0

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
2,375,424
6,077,333
0

(주)신세계아이앤씨
0
3,031,543
2,637

(주)에스씨케이컴퍼니
55,004,549
0
0

(주)신세계엘앤비
317,296
13,013
0

(주)이마트24
2,737,747
5,330
0

(주)신세계프라퍼티
0
43,521
0

(주)스타필드고양
0
19,889
0

(주)에스에스지닷컴
117,604
191,431
0

(주)에스에스지페이먼츠
0
2,356
0

(주)스타필드안성
0
22,098
0

(주)신세계야구단
0
26,250
0

오케이미트(주)

(주)스타필드수원

(주)지마켓
0
46,632
0

알리익스프레스코리아(유)
0
45,935
0

(주)신세계동서울피에프브이
0
14,000
0

(주)더블유컨셉코리아
0
11
0

(주)에스엠피엠씨

대규모기업집단
(주)신세계
5,703,200
635,126
0

(주)신세계인터내셔날
113,199
0
0

(주)신세계사이먼
70,223
0
0

(주)신세계톰보이

(주)신세계동대구복합환승센터
787,922
33,639
0

(주)광주신세계
260,588
875
0

(주)신세계센트럴
655,473
190,446
0

서울고속버스터미널(주)
102
92,565
0

(주)신세계디에프
8,508
0
0

(주)신세계까사

(주)신세계디에프글로벌

(주)마인드마크

(주)시그나이트파트너스

(주)대전신세계
312,946
32,159
0

(주)신세계라이브쇼핑
0
13,016
0

(주)퍼셀

전체 특수관계자 합계
132,989,086
18,756,473
2,637

전분기
(단위 : 천원)

특수관계자거래

매출 등
매입 등
유,무형자산취득

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
63,164,635
6,212,830
0

종속기업
세린식품(주)
291,559
1,015,914
0

스무디킹코리아(주)
78,640
44,979
0

Better Foods Inc.
8,244
0
0

공동기업투자
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
57,401
0
0

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
4,336,207
4,605,489
0

(주)신세계아이앤씨
150,665
3,163,752
227,307

(주)에스씨케이컴퍼니
54,960,590
0
0

(주)신세계엘앤비
469,408
49,036
0

(주)이마트24
680,625
910,743
0

(주)신세계프라퍼티
0
36,533
0

(주)스타필드고양
0
12,855
0

(주)에스에스지닷컴
180,456
316,617
0

(주)에스에스지페이먼츠

(주)스타필드안성
0
24,235
0

(주)신세계야구단
0
26,250
0

오케이미트(주)
2,980
117,308
0

(주)스타필드수원
32,675
0
0

(주)지마켓
0
228,752
0

알리익스프레스코리아(유)

(주)신세계동서울피에프브이

(주)더블유컨셉코리아

(주)에스엠피엠씨
12,288
0
0

대규모기업집단
(주)신세계
6,314,114
924,309
0

(주)신세계인터내셔날
432,604
0
0

(주)신세계사이먼
92,770
0
0

(주)신세계톰보이
36,474
0
0

(주)신세계동대구복합환승센터
989,818
46,489
0

(주)광주신세계
271,271
14,274
0

(주)신세계센트럴
617,482
192,355
0

서울고속버스터미널(주)
147
96,905
0

(주)신세계디에프
160,604
0
0

(주)신세계까사
45,142
0
0

(주)신세계디에프글로벌
3,810
0
0

(주)마인드마크
4,069
0
0

(주)시그나이트파트너스
1,549
0
0

(주)대전신세계
275,243
35,999
0

(주)신세계라이브쇼핑
100,321
27,943
0

(주)퍼셀
1,593
0
0

전체 특수관계자 합계
133,773,384
18,103,567
227,307

(*) (주)신세계디에프글로벌의 금액은 전기 중 청산되기 전까지의 거래금액입니다.(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

특수관계자거래의 채권·채무 잔액에 대한 공시

당분기말
(단위 : 천원)

특수관계자거래의 채권·채무 잔액

특수관계자 채권
특수관계자 채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
28,693,890
281,061
143,820
3,419,211

종속기업
세린식품(주)
99,007
17,662
563,195
4,544

공동기업투자
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
921,698
658,364
1,871,127
28,840

(주)신세계아이앤씨
0
0
0
691,939

(주)에스씨케이컴퍼니
21,030,853
0
0
0

(주)신세계엘앤비
77,522
0
0
0

(주)이마트24
1,987,557
13,437,790
0
1,712,840

(주)신세계프라퍼티
0
75,000
0
83,214

(주)스타필드고양
0
79,000
0
308,873

(주)에스에스지닷컴
206,755
0
0
45,104

(주)에스에스지페이먼츠
13,239
0
0
16,184

(주)스타필드안성
0
21,000
0
69,686

(주)신세계야구단
0
183,750
0
231,000

(주)신세계동서울피에프브이
0
5,000
0
0

(주)지마켓
158,120
0
0
220

알리익스프레스코리아(유)
124,020
0
0
0

(주)더블유컨셉코리아
79
0
0
0

대규모기업집단
(주)신세계
2,950,549
73,162
3,230
196,764

(주)신세계인터내셔날
43,602
0
0
0

(주)신세계사이먼
23,439
0
0
0

(주)신세계동대구복합환승센터
376,971
0
0
0

(주)광주신세계
102,077
0
0
0

(주)신세계센트럴
225,192
1,233,200
0
65,952

서울고속버스터미널(주)
112
150,000
0
32,850

(주)신세계디에프
2,285
0
0
0

(주)대전신세계
182,057
0
0
0

(주)신세계라이브쇼핑
28,121
0
0
0

전체 특수관계자 합계
57,247,145
16,214,989
2,581,372
6,907,221

전기말
(단위 : 천원)

특수관계자거래의 채권·채무 잔액

특수관계자 채권
특수관계자 채무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
29,535,702
188,000
66,403
1,079,356

종속기업
세린식품(주)
152,964
20,935
488,569
12,774

공동기업투자
SHINSEGAE MAMEE SDN. BHD.
85,632
0
0
0

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
1,649,244
625,923
2,403,780
131,030

(주)신세계아이앤씨
0
0
0
726,321

(주)에스씨케이컴퍼니
23,384,273
0
0
0

(주)신세계엘앤비
144,569
0
0
1,116

(주)이마트24
1,503,667
13,739,723
583
1,730,275

(주)신세계프라퍼티
0
75,000
0
98,417

(주)스타필드고양
0
79,000
0
345,480

(주)에스에스지닷컴
321,120
23,820
0
49,180

(주)에스에스지페이먼츠
13,239
0
0
16,184

(주)스타필드안성
0
21,000
0
81,635

(주)신세계야구단

(주)신세계동서울피에프브이

(주)지마켓
167,634
0
0
2,475

알리익스프레스코리아(유)
169,859
0
0
0

(주)더블유컨셉코리아

대규모기업집단
(주)신세계
2,757,456
73,300
18,789
232,338

(주)신세계인터내셔날
41,067
0
0
0

(주)신세계사이먼
30,482
0
0
0

(주)신세계동대구복합환승센터
364,049
0
0
0

(주)광주신세계
91,940
0
0
0

(주)신세계센트럴
292,415
1,233,200
0
97,691

서울고속버스터미널(주)
0
150,000
0
36,280

(주)신세계디에프
3,615
0
0
0

(주)대전신세계
184,885
0
0
0

(주)신세계라이브쇼핑
19,636
0
0
0

전체 특수관계자 합계
60,913,448
16,229,901
2,978,124
4,640,552

(4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 중요한 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

특수관계자 자금거래에 관한 공시

당분기
(단위 : 천원)

금융리스채권의 회수
리스부채의 상환
배당금의 지급

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
0
89,778
2,316,005

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트

(주)이마트24
427,756
0
0

(주)신세계프라퍼티
0
17,477
0

(주)스타필드고양
0
38,848
0

(주)스타필드안성
0
10,152
0

전체 특수관계자 합계
427,756
156,255
2,316,005

전분기
(단위 : 천원)

금융리스채권의 회수
리스부채의 상환
배당금의 지급

전체 특수관계자
지배기업
(주)이마트
1,637,635
0
1,633,701

기타특수관계자
(주)조선호텔앤리조트
0
0
299,619

(주)이마트24
427,756
25,500
0

(주)신세계프라퍼티
0
51,416
0

(주)스타필드고양
0
6,449
0

(주)스타필드안성
0
10,152
0

전체 특수관계자 합계
2,065,391
93,517
1,933,320

(*) 2025년 12월 31일 종료하는 회계기간에 대한 배당금으로, 2026년 4월 16일에 지급되었습니다(주석 30 참조).(*) 2024년 12월 31일 종료하는 회계기간에 대한 배당금으로, 2025년 4월 22일에 지급되었습니다.(5) 당사의 당분기와 전분기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

주요 경영진 보상과 관련 내용

당분기
(단위 : 천원)

당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진

단기종업원급여
369,194

퇴직급여
68,843

합계
438,037

전분기
(단위 : 천원)

당해 기업이나 당해 기업의 지배기업의 주요 경영진

단기종업원급여
367,537

퇴직급여
62,395

합계
429,932

33. 중단영업

2025년 8월 28일, 당사는 사업구조의 효율화를 통한 핵심 경쟁력 강화를 위하여 급식 사업부문을 매각하는 영업양수도계약을 체결하였습니다. 급식사업부문을 별도의 주요사업계열로 보아 관련 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다.

중단영업손익 및 중단영업의 활동에서 발생한 현금흐름

당분기
(단위 : 원)

계속영업

중단영업

급식사업부문

수익

비용

영업활동으로 인한 손익

영업외 손익

중단영업 법인세비용차감전순이익(손실)

중단영업 법인세비용

중단영업이익(손실)

중단영업영업활동순현금흐름

중단영업투자활동순현금흐름

중단영업재무활동순현금흐름

중단영업으로 인한 순현금흐름

전분기
(단위 : 원)

계속영업

중단영업

급식사업부문

수익
59,714,072

비용
(56,161,820)

영업활동으로 인한 손익
3,552,252

영업외 손익
(74,686)

중단영업 법인세비용차감전순이익(손실)
3,477,566

중단영업 법인세비용
(803,318)

중단영업이익(손실)
2,674,248

중단영업영업활동순현금흐름
2,905,640

중단영업투자활동순현금흐름
(1,915,148)

중단영업재무활동순현금흐름
(990,492)

중단영업으로 인한 순현금흐름
0

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항
(1) 배당 목표 결정시 사용하는 재무지표 및 산출 방법당사는 영업이익ㆍ경영환경ㆍ투자계획 등을 종합적으로 고려하여 배당금액을 확정하고 있습니다.(2) 향후 배당 수준의 방향성당사는 단기적인 이익 배당보다는 핵심 주력사업에 대한 재투자를 통해 장기적인 주주가치의 극대화를 위해 노력하고 있습니다. 향후에도 기존 배당 기조를 유지하며 경영환경ㆍ투자계획 등 제반 사항을 종합적으로 검토할 예정입니다.(3) 배당 제한 관련 정책- 해당사항 없음(4) 배당 관련 정관의 내용

제10조의4(동등배당)
본 회사는 배당기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다) 동종주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다.
제43조(이익배당)
①이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.②본 회사는 이사회결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주전에 이를 공고하여야 한다.

③주주배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

제43조의2(분기배당)
①본 회사는 사업년도 개시일부터 3월ㆍ6월 및 9월의 말일(이하 "분기배당 기준일" 이라 한다)로부터 45일 이내의 이사회 결의로써 금전으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 의한 분기배당을 할 수 있다.②본 회사는 이사회 결의로써 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

③분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립한 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행법령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

제44조(배당금지급청구권의 소멸시효)
①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

②제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
결산배당
분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관
주주총회
이사회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
O
O

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
제29기 결산배당부터 개선방안을이행하고 있으며,앞으로도 이행할 계획
제31기 정기주주총회에서 배당기준일을배당액 결정 이후로 변경하였으며,앞으로도 이행할 계획

(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

결산배당
2025년 12월
O
2026년 03월 26일
2026년 04월 01일
O
제31기

결산배당
2024년 12월
O
2025년 03월 25일
2025년 04월 01일
O
제30기

결산배당
2023년 12월
O
2024년 03월 26일
2024년 04월 03일
O
제29기

다. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제32기 1분기
제31기
제30기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
4,126
77,214
11,198

(별도)당기순이익(백만원)
4,483
71,585
14,028

(연결)주당순이익(원)
1,141
20,097
2,892

현금배당금총액(백만원)
-
3,254
3,485

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
4.2
31.1

현금배당수익률(%)
보통주
-
1.9
2.9

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
900
900

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

라. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
26
2.22
1.81

※ 연속 배당횟수 및 평균 배당수익률은 2025년(제31기)까지의 과거 배당 이력을 기준으로 작성하였습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2014년 12월 01일
-
보통주
443,800
5,000
-
합병에 따른 신주 발행

나. 전환사채 등 발행현황 ■ 지배회사 : (주)신세계푸드
- 당사는 공시서류작성기준일 현재 미상환 전환사채, 미상환 신주인수권부사채, 미상환 전환형 조건부자본증권 등이 없습니다.
■ 종속회사 : 세린식품(주), 스무디킹코리아(주)
1) 세린식품(주) - 회사는 공시서류작성기준일 현재 미상환 전환사채, 미상환 신주인수권부사채, 미상환 전환형 조건부자본증권 등이 없습니다. 2) 스무디킹코리아(주) - 회사는 공시서류작성기준일 현재 미상환 전환사채, 미상환 신주인수권부사채, 미상환 전환형 조건부자본증권 등이 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

다. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

(주)신세계푸드
회사채
공모
2026년 01월 29일
50,000
3.50
A+(한국신용평가, 한국기업평가)
2028년 01월 25일
미상환
신한투자증권 외

(주)신세계푸드
회사채
공모
2026년 01월 29일
40,000
3.62
A+(한국신용평가, 한국기업평가)
2029년 01월 29일
미상환
신한투자증권 외

합 계
-
-
-
90,000
-
-
-
-
-

(1) 기업어음증권 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(2) 단기사채 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(3) 회사채 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
60,000
90,000
40,000
-
-
-
-
190,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
60,000
90,000
40,000
-
-
-
-
190,000

- (주)신세계푸드

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
60,000
90,000
40,000
-
-
-
-
190,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
60,000
90,000
40,000
-
-
-
-
190,000

(4) 신종자본증권 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(5) 조건부자본증권 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제4-2회무보증 공모사채
2024년 01월 26일
2027년 01월 26일
30,000
2024년 01월 16일
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
최근 보고서상 부채비율 400% 이하(연결 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무의합계액이 최근 보고서상 자기자본의 200%미만 등(연결 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
최근 보고서상 자기자본 100%의 금액(연결 기준)

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한 기업집단(신세계)

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026년 04월 14일

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제5-1회무보증 공모사채
2024년 07월 25일
2026년 07월 24일
30,000
2024년 07월 15일
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
최근 보고서상 부채비율 400% 이하(연결 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무의합계액이 최근 보고서상 자기자본의 200%미만 등(연결 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
최근 보고서상 자기자본 100%의 금액(연결 기준)

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한 기업집단(신세계)

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026년 04월 14일

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제5-2회무보증 공모사채
2024년 07월 25일
2027년 07월 23일
40,000
2024년 07월 15일
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
최근 보고서상 부채비율 400% 이하(연결 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무의합계액이 최근 보고서상 자기자본의 200%미만 등(연결 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
최근 보고서상 자기자본 100%의 금액(연결 기준)

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한 기업집단(신세계)

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026년 04월 14일

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제6-1회무보증 공모사채
2026년 01월 29일
2028년 01월 25일
50,000
2026년 01월 19일
신한투자증권 외

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
최근 보고서상 부채비율 400% 이하(연결 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무의합계액이 최근 보고서상 자기자본의 200%미만 등(연결 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
최근 보고서상 자기자본 100%의 금액(연결 기준)

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한 기업집단(신세계)

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026년 4월 제출 예정

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제6-2회무보증 공모사채
2026년 01월 29일
2029년 01월 29일
40,000
2026년 01월 19일
신한투자증권 외

(이행현황기준일 :
2025년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
최근 보고서상 부채비율 400% 이하(연결 기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무의합계액이 최근 보고서상 자기자본의 200%미만 등(연결 기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
최근 보고서상 자기자본 100%의 금액(연결 기준)

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한 기업집단(신세계)

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2026년 4월 제출 예정

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
금액차이발생사유
용도차이발생사유

사용용도
조달금액
사용내용
사용금액

회사채
4-1회
2024년 01월 26일
채무상환자금
65,000
채무상환자금
65,000
-
-

회사채
4-2회
2024년 01월 26일
채무상환자금
30,000
채무상환자금
30,000
-
-

회사채
5-1회
2024년 07월 25일
채무상환자금
30,000
채무상환자금
30,000
-
-

회사채
5-2회
2024년 07월 25일
채무상환자금
40,000
채무상환자금
40,000
-
-

회사채
6-1회
2026년 01월 29일
채무상환자금
50,000
채무상환자금
50,000
-
-

회사채
6-2회
2026년 01월 29일
채무상환자금
40,000
채무상환자금
40,000
-
-

나. 사모자금의 사용내역 : 해당사항 없음
다. 미사용자금의 운용내역 : 해당사항 없음

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표(연결)를 재작성한 경우 사유, 내용 및 재무제표(연결)에 미치는 영향- 해당사항 없음

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

연결회사는 전략적 사업 재편을 통해 경쟁력 있는 분야에 역량을 집중하여 핵심 경쟁력을 확보하고자 2025년 8월 28일 이사회 결의로 고메드갤러리아(주)에 급식 사업의 양도를 결정하고 양도가액 1,200억원(최종 양도가액 1,189억원)의 영업양수도 계약을 체결하였으며, 2025년 10월 15일 임시 주주총회에서 특별결의를 통해 승인 받았습니다. 연결회사는 고메드갤러리아(주)로부터 2025년 8월 28일 계약금 120억원, 2025년 9월 29일 1차 잔금 240억원, 2025년 12월 01일 나머지 대금 794 억원, 2026년 03월 19일 이전동의율에 따른 정산금 35억원을 수취하였습니다. 제조서비스 부문에서 급식 사업(중단영업부문)의 매출액 및 영업이익이 제외되었으며, 그 내용은 다음과 같습니다.

(단위 :백만원)

중단사업
2025년 (제31기)
2024년(제30기)
2023년(제29기)

매출액
250,919
275,515
277,523

영업이익
20,584
20,661
19,438

※영업양도에 관한 자세한 내용은 2025년 8월 28일(2025년 11월 28일, 2026년 3월 19일 기재정정)에 공시한 「주요사항보고서(영업양도결정)」와 2026년 3월 19일에 공시한 「합병등종료보고서 (영업양수도)」를 참고하여 주시기 바랍니다.

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리- 해당사항 없음(4) 우발채무 등에 관한 사항- 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 2. 우발채무 등에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.(5) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

사업연도
강조사항 등
핵심감사사항

제32기 1분기(당분기)
해당사항 없음
ㆍ해당사항 없음

제31기(전기)
해당사항 없음
(연결재무제표) ㆍ손상징후가 발생한 현금창출단위에 대한 손상검토(별도재무제표) ㆍ손상징후가 발생한 현금창출단위에 대한 손상검토

제30기(전전기)
해당사항 없음
(연결재무제표) ㆍ손상징후가 발생한 현금창출단위에 대한 손상검토(별도재무제표) ㆍ손상징후가 발생한 현금창출단위에 대한 손상검토

나. 대손충당금 설정현황 (연결재무제표 기준)

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역(연결기준)

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금 설정률

2026년(제32기 1분기)
매 출 채 권
106,646
1,812
1.7

미 수 금
4,451
421
9.5

단기대여금
-
-
-

합 계
111,097
2,233
2.0

2025년(제31기)
매 출 채 권
110,408
1,812
1.6

미 수 금
5,907
421
7.1

단기대여금
-
-
-

합 계
116,315
2,233
1.9

2024년(제30기)
매 출 채 권
133,546
1,671
1.3

미 수 금
1,797
422
23.5

단기대여금
-
-
-

합 계
135,343
2,093
1.5

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황(연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분
2026년(제32기 1분기)
2025년(제31기)

2024년

(제30기)

기초 대손충당금 잔액합계
2,233
2,093
2,078

(-)대손처리액(상각채권액)
-
4
24

(+)상각채권회수액
-
-
-

(+)기타증감액
-
-16
-

(+)대손상각비 계상(환입)액
-
160
39

기말 대손충당금 잔액합계
2,233
2,233
2,093

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
[지배회사의 내용 : (주)신세계푸드]당사의 매출채권에 대한 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였으며, 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 2026년 03월 31일 이전 60개월 동안의 매출채권 지불정보의 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였으며, 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

[종속회사의 내용 : 세린식품(주)]회사는 매출채권에 대한 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였으며, 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.
[종속회사의 내용 : 스무디킹코리아(주)]회사는 2025년 12월 1일 주주총회 결의에 따라 해산을 결정하였고청산 진행 중에 있습니다.

(4) 경과기간별 매출채권 잔액 현황(연결기준)

(단위 : 백만원, %)

구분
6월이하
6월초과 1년이하
1년초과 3년이하
3년 초과
합계

금액
매출채권
100,943
242
3,615
1,846
106,646

미수금
3,775
255
1
420
4,451

합계
104,718
497
3,616
2,266
111,097

구성비율
94.3
0.4
3.3
2.0
100.0

※ 상기 채권금액은 대손충당금 차감전 금액입니다.

다. 재고자산 현황 등 (연결재무제표 기준)
(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
2026년 1분기
2025년
2024년
비고

(주)신세계푸드매입유통(식자재, HMR 등)
상 품
31,196
30,210
31,589
-

제 품
15,617
17,180
14,088
-

원재료
8,736
8,530
7,856
-

미착상품
15,027
9,806
17,680
-

소 계
70,576
65,726
71,213
-

(주)신세계푸드제조서비스(베이커리, 외식)
상 품
78
106
201
-

제 품
604
580
722
-

원재료
1,248
1,374
2,235
-

소 계
1,930
2,060
3,158
-

세린식품(주)
상 품
10
20
16
-

제 품
1,679
1,704
1,622
-

원재료
980
702
840
-

부재료
361
351
347
-

소 계
3,030
2,777
2,825
-

스무디킹코리아(주)
상 품
-
-
48
-

원재료
-
-
354
-

미착상품
-
-
47
-

부재료
-
-
17
-

소 계
-
-
466
-

Better Foods Inc.
상 품
-
-
284
-

제 품
-
-
100
-

소 계
-
-
384
-

소 계
상 품
31,284
30,336
32,138
-

제 품
17,900
19,464
16,532
-

원재료
10,964
10,606
11,285
-

미착상품
15,027
9,806
17,727
-

부재료
361
351
364
-

기타 내부거래 제거
-88
-88
-26
-

합 계
75,448
70,475
78,020
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
9.38%
8.66%
9.36%
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
13.93회
13.80회
14.73회
-

(2) 재고자산의 실사내역 등 1) 실사일자 ㆍ 매월 말일 공장 및 물류센터, 사업장별로 재고조사를 실시하고 있으며, 12월말 기준으로 매년 1회 입회자 동행 하에 재고자산 실사를 실시하고 있습니다. ㆍ 재무상태표일 현재의 재고자산과 실사일 현재의 재고자산 간 차이에 대하여 입출고 내역을 검토하여 재고자산의 실재성을 확인하고 있습니다.

2) 실사방법 ㆍ 사내보관재고 : 전수조사 실시를 기본으로 하고 있으며, 일부 중요성이 작은 품목의 경우 표본 조사를 실시하고 있습니다. ㆍ 사외보관재고 : 제3자 보관재고, 운송중인 재고에 대해서는 전수로 물품보유 확인서 징구 및 표본조사를 병행하고 있습니다. ㆍ 외부감사인은 당사의 기말 재고실사에 입회하여 확인하고, 일부 항목에 대해 표본을 추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인하고 있습니다.

① (주)신세계푸드

구 분
2026년
2025년
2024년
비 고

1. 실사일자
-
2025년 12월 31일
2024년 12월 31일
-

2. 입 회 자
-
외부감사인(안진회계법인)
외부감사인(안진회계법인)
-

3. 장기체화재고 등 현황
-
해당사항 없음
해당사항 없음
-

4. 기타사항
-
해당사항 없음
해당사항 없음
-

※ 매월 말 공장 및 물류센터, 사업장별로 재고실사를 하였으며, 당분기말 현재 실사재고와 장부재고 차이는 없습니다.

② 세린식품(주)

구 분
2026년
2025년
2024년
비 고

1. 실사일자
-
2025년 12월 31일
2024년 12월 31일및 2025년 1월 2일
-

2. 입 회 자
-
외부감사인(안진회계법인)
외부감사인(안진회계법인)
-

3. 장기체화재고 등 현황
-
해당사항 없음
해당사항 없음
-

4. 기타사항
-
해당사항 없음
해당사항 없음
-

※ 매월 말 공장 재고실사를 하였으며, 당분기말 현재 실사재고와 장부재고 차이는 없습니다. ③ 스무디킹코리아(주)

구 분
2026년
2025년
2024년
비 고

1. 실사일자
-
-
2024년 12월 31일
-

2. 입 회 자
-
-
외부감사인(안진회계법인)
-

3. 장기체화재고 등 현황
-
-
해당사항 없음
-

4. 기타사항
-
-
해당사항 없음
-

※ 당분기말(26년 1분기) 현재 실재고가 없어 별도의 재고실사는 진행하지 않았습니다.

라. 수주계약 현황- 해당사항 없음
마. 공정가치평가 내역금융상품의 공정가치와 그 평가방법은 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석(연결재무제표 작성 기준 및 중요한 회계정책, 금융상품 공정가치)'과 '5. 재무제표 주석(별도재무제표 작성 기준 및 중요한 회계정책, 금융상품 공정가치)'을 참고하시기 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제32기 1분기(당기)
감사보고서
안진회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
안진회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제31기(전기)
감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검사

연결감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검사

제30기(전전기)
감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검토

연결감사보고서
안진회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
손상징후가 발생한 현금창출단위에대한 손상검토

※ 감사대상 종속회사는 제30기, 제31기 모두 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제32기 1분기 (당기)
안진회계법인
분기 연결 ·별도재무제표 검토연결 ·별도 재무제표 감사 및 내부회계관리제도 감사
540
4,900
66
600

제31기(전기)
안진회계법인
분기 연결 ·별도재무제표 검토연결 ·별도 재무제표 감사 및 내부회계관리제도 감사
589
5,350
589
5,211

제30기(전전기)
안진회계법인
분기 연결 ·별도재무제표 검토연결 ·별도 재무제표 감사 및 내부회계관리제도 감사
580
5,273
580
5,303

다. 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제32기 1분기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제31기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제30기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

※ 공시대상 기간 중 비감사용역 계약체결 현황은 없습니다.

라. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
네트워크회계법인명
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제32기 1분기(당기)
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

제31기(전기)
-
-
-
-
-
-

-
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-
-
-
-

제30기(전전기)
-
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-

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-
-
-
-
-

※ 공시대상 기간 중 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황은 없습니다.

마. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2026년 01월 20일

- 회사 : 감사위원회 3명

- 감사인측 : 업무수행이사 1인 외 1명

(안진회계법인)

대면회의

중점감사사항 감사현황

핵심감사사항 감사현황

내부회계관리제도 감사현황

자금 관련 부정위험에 대한 커뮤니케이션

2
2026년 02월 25일

- 회사 : 감사위원회 3명

- 감사인측 : 업무수행이사 1인 외 1명

(안진회계법인)

대면회의

중점감사사항 감사결과

핵심감사사항 감사결과

내부회계관리제도 감사결과

감사과정에서 발견된 보고사항 등

바. 감사기간

사업연도
구 분
일 정

제32기 1분기
연 결
2026.04.24~2026.04.30

별 도
2026.04.14~2026.04.23

제31기
연 결
2026.02.05~2026.02.06

별 도
2026.01.20~2026.02.04

제31기 3분기
연 결
2025.10.27~2025.10.31

별 도
2025.10.15~2025.10.24

제31기 반기
연 결
2025.07.23~2025.07.28

별 도
2025.07.15~2025.07.22

제31기 1분기
연 결
2025.04.23~2025.04.29

별 도
2025.04.15~2025.04.22

제30기
연 결
2025.02.10~2025.02.14

별 도
2025.01.20~2025.02.07

제30기 3분기
연 결
2024.10.23~2024.10.29

별 도
2024.10.14~2024.10.22

제30기 반기
연 결
2024.07.22~2024.07.26

별 도
2024.07.15~2024.07.19

제30기 1분기
연 결
2024.04.29~2024.05.03

별 도
2024.04.15~2024.04.26

사. 조정협의회 내용 및 재무제표 불일치정보- 해당사항 없음

아. 회계감사인의 변경
당사는 제29기(2023년)부터 회계감사인을 삼정회계법인에서 안진회계법인으로 변경하였습니다. 이는「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제11조 제2항에 의거한 지정감사인이었던 삼정회계법인과의 계약 만료로 종료됨에 따라 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제10조 제1항 및 제3항, 제4항에 의거하여 감사위원회가 선정한 결과로 안진회계법인을 2023년(제29기)부터 2025년(제31기)까지 3개년의 회계감사인으로 선임하였으며, 기존 계약(2023년~2025년)의 만료로 관련 법령에 의해 감사위원회가 선정한 안진회계법인으로 2026년(제32기)부터 2028년(제34기)까지 3개년의 회계감사인으로 재선임하였습니다.

자. 종속회사 회계감사인 변경 사항
당사의 종속회사로 포함된 세린식품(주)과 스무디킹코리아(주)는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제4조 제1항에 해당하지 않아 외부 감사에 대한 의무가 없으나, 회사의 필요에 따라 세린식품(주)는 2026년 안진회계법인과 감사계약을 체결하였습니다. 스무디킹코리아(주)은 2026년 청산 진행중으로 감사계약을 체결하지 않았습니다.

구 분
회사명
변경 전
변경 후
변경 사유

2023년
세린식품(주)
삼정회계법인
안진회계법인
자유선임

스무디킹코리아(주)
삼정회계법인
안진회계법인
자유선임

※ 세린식품(주) 및 스무디킹코리아(주)는 비상장법인으로 1년 단위로 회계감사인을 선임하고 있습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제32기 1분기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제31기(전기)
내부회계관리제도
2026년 02월 11일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제30기(전전기)
내부회계관리제도
2025년 02월 10일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제32기 1분기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제31기(전기)
내부회계관리제도
2026년 02월 25일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제30기(전전기)
내부회계관리제도
2025년 02월 24일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제32기 1분기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제31기(전기)
내부회계관리제도
안진회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제30기(전전기)
내부회계관리제도
안진회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

라. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사(위원회)
3
3
-
-
25

이사회
6
6
-
-
42

내부회계관리전담부서
2
2
-
-
155

회계처리부서
10
10
-
-
143

자금운영부서
4
4
-
-
80

전산운영부서
15
15
-
-
108

인력관리부서
12
12
-
-
87

감사관련부서
7
7
-
-
76

마. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
김성웅
등록
25년 4개월
14년 2개월
1시간
3시간

회계담당임원
김성웅
등록
25년 4개월
14년 2개월
1시간
3시간

회계담담직원
권혁윤
등록
17년 3개월
23년 3개월
1시간
3시간

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
증권신고서 제출 전일(2026년 05월 20일) 현재 당사의 이사회는 사내이사 3인(임형섭, 김성웅, 원정훈)과 사외이사 3인(천홍욱, 김영기, 한주훈) 총 6인의 이사로구성되어 있습니다. 이사회 의장은 임형섭 사내이사로 대표이사를 겸직하고있으며, 당사 정관 제35조 4항에 의거하여 이사회의 소집권자인 대표이사가이사회 의장으로 선임되었습니다. 이사회 내에는 총 6개의 소위원회(감사위원회,사외이사후보추천위원회, ESG위원회, 내부거래위원회, 보상위원회, 특별위원회)가 설치되어 운영 중입니다.각 이사의 주요 약력 및 업무는 'Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기바랍니다.

- 이사회 의장에 관한 사항

이사회 의장
이사회 의장 선임 사유
대표이사 겸직여부

임형섭
(주)신세계푸드의 B2B, 식품유통, 매입부서의 중역으로 재직하면서 회사와 제조 및 유통업에 대한 폭넓은 경험과 깊은 이해도를 바탕으로 회사 경영에 적극 참여하여 회사의 사업효율화와 수익구조 개선에 기여하였습니다. 이러한 역량은 향후 경영 중요사항에 대한 신중하고 타당한 심의 및 의사결정을 가능하게 하여 회사의 지속적인 성장과 발전에 기여할 것으로 생각되기에 의장으로 선임하게 되었습니다.
O

※ 2026년 3월 26일 이사회에서 임형섭 대표이사가 이사회 의장으로 선임되었습니다.

나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
3
-
-
-

※ 2026년 3월 26일 정기주주총회에서 임형섭 사내이사가 신규선임, 김영기 사외이사와 한주훈 사외이사가 재선임되었습니다.
다. 중요 의결 사항

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

송현석(출석0%)
공병천(출석100%)
김성웅(출석100%)
김영기(출석100%)
천홍욱(출석100%)
한주훈(출석100%)

2025-01
2025.01.20
이사 등과 회사간의 자기거래 사전승인의 건하반기 임원 성과급 지급 승인의 건
가결가결
불참불참
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

2025-02
2025.02.10
내부회계관리제도 운영실태 보고2024년 재무제표 승인제30기 배당기준일 확정의 건2024년 영업보고서 승인2025년 안전ㆍ보건ㆍ환경관리 계획 승인
보고가결가결가결가결
-불참불참불참불참
-찬성찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성찬성

2025-03
2025.02.24
내부회계관리제도 운영실태 평가준법점검 결과 보고의 건제30기 정기주주총회 소집에 관한 건준법지원인 변경 선임의 건
보고보고가결가결
--불참불참
--찬성찬성
--찬성찬성
--찬성찬성
--찬성찬성
--찬성찬성

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

강승협(출석77%)
원정훈(출석100%)
김성웅(출석100%)
김영기(출석100%)
천홍욱(출석100%)
한주훈(출석100%)

2025-04
2025.03.25
제30기 정기주주총회 결과에 따른 승인의 건이사회 내 위원회 위원 선임의 건25년 2분기 대규모 내부거래 예상승인의 건
가결가결가결
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성

2025-05
2025.04.10
대규모 내부거래(부동산임대) 변경 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025-06
2025.04.15
자회사 유상증자 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025-07
2025.04.20
'25년 1분기 경영실적 보고
보고
-
-
-
-
-
-

2025-08
2025.05.20
미국법인(Better Foods Inc.) 사업종료
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025-09
2025.06.17
'25년 3분기 대규모 내부거래 예상 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025-10
2025.07.15
'25년 상반기 경영실적 보고상반기 임원 성과급 지급 승인
보고가결
-찬성
-찬성
-찬성
-찬성
-찬성
-찬성

2025-11
2025.08.28
영업양도 계약 체결 승인임시주주총회 권리주주 기준일 설정임시주주총회 소집
가결가결가결
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성

2025-12
2025.10.02
사모집합투자기구 참여승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2025-13
2025.10.15
'25년 3분기 경영실적 보고
보고
-
-
-
-
-
-

2025-14
2025.11.18
'25년 ESG 평가결과 및 주요활동 보고종속회사 스무디킹코리아 청산 승인
보고가결
-불참
-찬성
-찬성
-찬성
-찬성
-찬성

2025-15
2025.12.16

제31기 정기주주총회 권리행사 주주 기준일 확정사채발행한도 위임 승인'26년 1분기 대규모 내부거래 예상 승인'26년 ESG운영방향 및 중대성 평가 승인

가결가결가결가결
불참불참불참불참
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성

2025-16
2025.12.31
'25년 4분기 대규모 내부거래 예상 승인
가결
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

강승협(출석25%)
원정훈(출석100%)
김성웅(출석100%)
김영기(출석100%)
천홍욱(출석100%)
한주훈(출석100%)

2026-01
2026.01.20
주식의 포괄적 교환 추진 계획 보고이사 등과 회사 간의 거래 승인하반기 임원 성과급 지급 승인
보고가결가결
-불참불참
-찬성찬성
-찬성찬성
-찬성찬성
-찬성찬성
-찬성찬성

2026-02
2026.02.11

내부회계관리제도 운영실태 보고'25년 재무제표 승인제31기 배당기준일 확정 승인'25년 영업보고서 승인'26년 안전ㆍ보건ㆍ환경관리 계획 승인이사회 및 위원회 운영규정 개정 승인
주식의 포괄적 교환에 대한 특별위원회 설립 및 운영규정

보고가결가결가결가결가결가결
-불참불참불참불참불참불참
-찬성찬성찬성찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성찬성찬성찬성

2026-03
2026.02.25
내부회계관리제도 운영실태 평가 보고준법점검 결과 보고제31기 정기주주총회 소집 승인기부금 출연 승인
보고보고가결가결
--불참불참
--찬성찬성
--찬성찬성
--찬성찬성
--찬성찬성
--찬성찬성

2026-04
2026.03.10

주식의 포괄적 교환 계약 승인 및 상장폐지절차 개시 승인
임시주주총회 소집 승인임시주주총회 권리주주 기준일 설정자기주식 보고서 승인기부금 출연 승인

가결가결가결가결가결
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성찬성

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

임형섭

(출석100%)

원정훈

(출석100%)

김성웅

(출석100%)

김영기

(출석100%)

천홍욱

(출석100%)

한주훈

출석100%)

2026-05
2026.03.26
제31기 정기주주총회 결과에 따른 승인이사회 내 위원회 선임 승인'26년 2분기 대규모 내부거래 예상 승인지점 등기 변경 사전 승인

가결

가결

가결

가결

찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성
찬성찬성찬성찬성

2026-06
2026.04.15
임시주주총회 소집 변경주주 간담회 개최
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

2026-07
2026.04.29
'26년 1분기 경영실적 보고
보고
-
-
-
-
-
-

2026-08
2026.05.08

주주간담회 진행 경과 보고

특별위원회 재설치 승인

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2026-09
2026.05.21

특별위원회 진행 경과 및 종합의견

반대주주 주식매수청구권 행사가격 인상

임시주주총회 소집 일정 변경명의개서대리인 변경

보고

가결

가결가결

-

찬성

찬성찬성

-

찬성

찬성찬성

-

찬성

찬성찬성

-

찬성

찬성찬성

-

찬성

찬성찬성

-

찬성

찬성찬성

라. 이사회 내 위원회(1) 이사회 내의 위원회 구성
(기준일자 : 2026년 05월 20일)

위원회명
구 성
소속이사명
설치목적 및 권한사항
비고

ESG위원회
① 위원회의 위원은 이사회에서 선임하고 해임한다.② 위원회는 3인 이상의 이사로 구성한다.③ 위원의 과반수는 사외이사이어야 한다.※ 위원회 구성 : 사외이사 2명, 사내이사 1명
천홍욱(위원장)한주훈김성웅
① 위원회는 회사의 환경, 사회, 지배구조(ESG) 관련 주요 이슈 및 전략에 대한 계획과 실적을 심의한다.② 위원회는 심의 내용과 결과를 연2회 이사회에 보고 하여야 한다. 단, 이사회 보고의무는 ESG위원회 규정 제13조에서 정하는 간사가 대신할 수 있다.
-

내부거래위원회
① 위원회의 위원은 이사회에서 선임하고 해임한다.② 위원회는 3인 이상의 이사로 구성한다.③ 위원의 과반수는 사외이사이어야 한다.※ 위원회 구성 : 사외이사 2명, 사내이사 1명
김영기(위원장)한주훈김성웅
① 위원회는 신세계 기업집단 계열회사 간에 건설, SI(시스템통합), 광고, 물류 등의 분야에서 발생하는 상품 또는 용역 내부거래에 대해 사전심의 및 적정성 확보를 통해 투명성을 제고하는 것을 목적으로 한다.② 위원회는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 및 그 시행령에 규정한 특수관계인을 상대방으로 하는 상품 및 용역 거래에 대해 검토, 심의하도록 한다.③ 위원회는 심의내용 및 결과를 매분기마다 이사회에 보고하여야 한다. 단, 이사회보고의무는 내부거래위원회 운영규정 제13조에서 정하는 간사가 대신할 수 있다.④ 위원회는 언제든지 회사에 대하여 내부거래에 심의를 위해 필요한 경우 관련 사업의 주요 내용, 계약방식 및 거래 상대방 선정기준, 세부거래 조건 등 관련자료의 제출 및 보고를 회사에 요청할 수 있다.⑤ 위원회는 거래당사자 선정의 적정성, 세부 거래조건의 타당성, 수의 계약 체결사유 해당 여부, 비계열 독립기업에 대한 직발주 가능성 등을 검토하여 관련 법령 및 회사 규정 등에 위반될 우려가 있는 내부거래에 대해서는 회사에 시정을 건의 할 수 있다.⑥ 내부거래에 대한 승인 주체는 이사회에 한정하도록 한다. 따라서 위원회의 위원은 신세계푸드와 계열회사간의 내부거래를 심의하되, 이 운영규정에서 정하는 권한만 가질 뿐, 그 결과에 대해 법률적인 구속력은 갖지 않는다.
-

보상위원회
① 위원회의 위원은 이사회에서 선임하고 해임한다.② 위원회는 3인 이상으로 한다.③ 위원의 과반수는 사외이사이어야 한다.※ 위원회 구성 : 사외이사 2명, 사내이사 1명
한주훈(위원장)김영기김성웅
① 위원회는 임원의 보상에 관한 중요 사항을 심의하고, 의결한다.② 위원회는 보상위원회 규정 제3조 제1항의 직무 수행 과정에서 회사에 자료 제출 및 의견제시를 요청할 수 있고, 회사는 이에 응하여야 한다.③ 위원회에서 부의할 사항은 주주총회에 제출할 등기이사 보수의 한도, 임원에 대한 보상체계 및 정책 (등기, 미등기), 임원 성과급 지급에 관한 사항 (등기, 미등기), 기타 임원의 보상과 관련하여 이사회 또는 위원회에서 필요하다고 인정한 사항이다.④ 위원회는 결의된 사항을 (1주일)이내에 각 이사에게 통지하여야 한다. 단, 통지의무는 보상위원회 규정 제14조에서 정하는 간사가 대신할 수 있다.
-

특별위원회
① 위원회는 3인 이내로 한다.② 위원은 사외이사이어야 한다.③ 이사회가 정한 위원회 존속 기간 만료 시점이 도래한 때, 위원회 검토 안건에 대한 이사회의 최종 승인 또는 불승인 결의가 있은 때, 위원회에서 해산을 결의한 때 해산된다.※ 위원회 구성 : 사외이사 3명
김영기천홍욱한주훈
① 위원회는 주주의 직접 손해 가능성 및/또는 주주 간 이해상충 가능성이 높은 거래를 검토하고 이사회의 의사결정을 보좌한다.② 위원회는 회사 및 주주 전체 이익의 관점에서 거래를 검토하고, 다른 대한과의 비교를 통해 이사회에 거래 진행 여부 등에 대한 검토 의견을 제출할 수 있다.③ 위원회는 업무를 수행하기 위해 거래에 대한 자료 요구권 및 관련 임직원, 외부 인사 출석 요구권, 거래 진행 과정에 대한 보고 요구권, 이사회의 결의를 통해 위임된 범위 내에서 거래 조건 교섭에 참여할 수 있는 권리, 회사 내 관련 부서에 대한 지원 요구권, 필요 시 위원회를 위한 독립적인 재무ㆍ법률 자문사 선임 요구권이 있다.④ 위원회는 결의된 사항을 회의일로부터 3일 이내에 각 이사에게 통지하고, 차기 이사회에 보고하여야 한다.
-

※ 2026년 3월 26일 김영기 사외이사가 내부거래위원회 위원장, 한주훈 사외이사가 보상위원회 위원장으로 재선임되었습니다.※ 사외이사후보추천위원회의 구성 및 활동내역은 '마. 이사의 독립성'을 참고하시기 바랍니다.※ 감사위원회의 구성 및 활동내역은 '2. 감사제도에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

(2) 위원회 활동내역㉠ ESG위원회 활동 내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

김성웅(출석100%)
천홍욱(출석100%)
한주훈(출석100%)

ESG위원회
2025.03.25
ESG위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2025.11.18
'25년 ESG 평가결과 및 주요활동 보고
보고
-
-
-

2025.12.16
'26년 ESG 운영방향 및 중대성 평가승인
가결
찬성
찬성
찬성

㉡ 내부거래위원회 활동 내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사

김영기(출석100%)
천홍욱(출석100%)
한주훈(출석100%)

내부거래위원회
2026.03.26
내부거래위원회 위원장 선임 승인
가결
찬성
찬성
찬성

㉢ 보상위원회 활동 내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

김성웅(출석100%)
김영기(출석100%)
한주훈(출석100%)

보상위원회
2025.01.20
임원 보수 인상에 관한 사항하반기 임원 성과급 지급 승인의 건
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

2025.02.24
이사 보수한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2025.07.15
상반기 임원 성과급 지급 승인
가결
찬성
찬성
찬성

2026.01.20
사외이사 보수에 관한 사항 승인임원 보수에 관한 사항 승인하반기 임원 성과급 지급 승인
가결가결가결
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성
찬성찬성찬성

2026.02.25
제32기 이사 보수한도 승인
가결
찬성
찬성
찬성

2026.03.26
내부거래위원회 위원장 선임 승인
가결
찬성
찬성
찬성

㉣ 특별위원회 활동 내역

위원회명
개최일자
의안내용

가결

여부

사외이사

김영기

(출석100%)

천홍욱

(출석100%)

한주훈

(출석100%)

특별위원회
2026.02.11
신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환의 개요 보고신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환에 대한 검토 사항 보고특별위원회 위원장 승인회계 자문사 선임 승인법률 자문사 선임승인
보고보고가결가결가결
--찬성찬성찬성
--찬성찬성찬성
--찬성찬성찬성

2026.02.25
신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환 일정 보고 및 검토소수주주 보호를 위한 주주 소통 방안 중간 검토신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환비율에 대한 중간 보고 및 검토
보고보고보고
---
---
---

2026.03.06
포괄적 주식교환 관련 진행상황 및 향후 일정 보고포괄적 주식교환에 대한 자문사 검토의견 보고포괄적 주식교환계약 조건에 대한 보고공개매수 이후 소수주주의 의견개진 현황에 대한 보고포괄적 주식교환이 소수주주의 이익을 침해하는지 여부에 대한 종합의견
보고보고보고보고가결
----찬성
----찬성
----찬성

2026.05.08

특별위원회 위원 독립성 확인 및 위원장 선임

신세계푸드/이마트 간 포괄적 주식교환에 대한 주주간담회 진행 경과 및 소수주주 요청 사항에 대한 대응

가결가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

2026.05.14

포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 자문사의 검토의견 보고

포괄적 주식교환 관련 소수주주 배려 방안에 대한 종합 의견

보고

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

마. 이사의 독립성

(1) 이사의 선임이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내이사) 및 사외이사후보추천위원회(사외이사)가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로확정하고 있습니다.이사의 선임에 있어서는 관련 법령과 정관에 정한 요건의 충족 여부를 확인하고 있습니다. 사내이사는 경영에 대한 전문성과 리더십 면에서 가장 적합한 인물을 후보로 선정하고, 사외이사는 식품 제조와 유통에 대한 이해와 회계, 세무(내국세 및 관세), 노사 관계 등 전문 분야에 대한 경력이 풍부하고, 회사의 최대주주 및 주요주주와 이해관계가 없어 독립적인 지위에서 이사와 회사의 경영을 감독할 수 있는 인물을 후보로 선정합니다. 이와 같은 법령 및 정관 상 요건 준수 외에 이사 선출에 대한 독립성 기준을 별도로 운영하고 있지 않습니다.이사의 선임과 관련하여 관련 법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

(기준일자 : 2026년 05월 20일)

직 명
성 명
추 천 인
선임배경
활동분야(담당업무)
회사와의거래
최대주주 또는주요주주와의 관계
이사재직기간(기본임기)
연임여부

사내이사(대표이사)
임형섭
이사회
신세계푸드의 B2B, 식품유통, 매입부서의 중역으로 재직하면서 회사와 제조 및 유통업에 대한 폭넓은 경험과 깊은 이해도를 바탕으로 회사 경영에 적극 참여하여 회사의 사업효율화와 수익구조 개선에 기여하였으며, 이러한 역량은 향후 경영 중요사항에 대한 신중하고 타당한 심의 및 의사결정을 가능하게 하여 회사의 지속적인 성장과 발전에 기여할 것으로 판단되어 선임함.
대표이사,이사회 의장 및경영전반 총괄
해당없음
해당사항 없음
2026.03~2029.03(3년)
-

사내이사
김성웅
이사회
신세계푸드의 기획, 관리 부서의 중역으로 재직하며, 손익관리, 조직합리화를 통한 근본적 체질 변화를 통해 회사의 성장에 기여하였으며, 오랜 기간 회사의 중역으로 보여준 탁월한 경영능력과 리더쉽을 갖추고 있어 향후 회사의 지속 성장에 기여할 것으로 판단되어 선임함
경영전반에대한 업무
해당없음
해당사항 없음
2024.03 ~2027.03(3년)
-

사내이사
원정훈
이사회
2018년 당사의 외식담당으로 입사하여 현재 신세계푸드의 베이커리와 F&B 담당을 겸직하고 있으며, 입사 이후 전문성을 바탕으로 회사의 수익성 향상 및 체질 개선 등에 큰 역할을 하고 있으며, 이러한 역량을 바탕으로 당사의 안정적 성장과 경쟁력 강화에 기여할 것으로 판단되어 선임함.
경영전반에대한 업무
해당없음
해당사항 없음
2025.03 ~2028.03(3년)
-

사외이사
김영기
사외이사후보추천위원회
국세청 조사국장을 역임하는 등 회계/재무 분야에서 쌓아온 전문성과 타사의 사외이사 경험을 바탕으로 당사의 이사회 의사 결정시 공정하고 올바른 의사결정에 큰 기여를 할 것으로 판단되어 선임함
경영전반에대한 업무
해당없음
해당사항 없음
2024.03~2028.03(2년)
연임 1회

사외이사
천홍욱
사외이사후보추천위원회
관세청장을 역임하였고, 약 30여년간 관세청에서의 근무경험을 바탕으로 다양한 지식과 전문성을 보유한 재무 전문가로서 경영전반에 대한 조언은 물론, 당사의 중요한 의사 결정시 올바른 의사결정에 기여할 것으로 판단되어 선임함
경영전반에대한 업무
해당없음
해당사항 없음
2023.03 ~2027.03(2년)
연임 1회

사외이사
한주훈
사외이사후보추천위원회
조직행동, 인사관리 분야의 다양한 경험과 전문적인 역량을 보유하고 있으며, 이를 바탕으로 경영진의 의사결정, 일반주주의 권익보호 등 당사의 중요 의사결정 및 심의에 큰 기여를 할 것으로 판단되어 선임함
경영전반에대한 업무
해당없음
해당사항 없음
2024.03~2028.03(2년)
연임 1회

※ 2025년 3월 25일 천홍욱 사외이사가 사외이사후보추천위원회 위원장으로 재선임되었습니다.

(2) 사외이사후보추천위원회주주총회에 사외이사후보를 추천하기 위한 사외이사후보추천위원회를 설치하여운영 중입니다. 사외이사후보추천위원회는 사외이사 3명 및 사내이사 1명으로 관련 법규에 의거하여 총 위원의 과반수는 사외이사로 구성하고 있습니다.

- 사외이사후보추천위원회 구성인원(기준일 : 2026년 05월 20일)

성 명
사외이사 여부
설치목적 및 권한사항

김성웅
X
상법 제542조의8 제4항 규정을 충족함

천홍욱
O

김영기
O

한주훈
O

- 주요 활동 내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

김성웅(출석100%)
김영기(출석100%)
천홍욱(출석100%)
한주훈출석100%)

사외이사후보추천위원회
2026.02.25
사회이사 후보 추천 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

바. 사외이사의 전문성

- 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무팀
5명
팀장 : 1명(18년)파트너(과장) : 2명(평균 10년)파트너(대리) : 2명(평균 5년)
주주총회, 이사회, 위원회 등 사무전반

인사운영팀
4명
팀장 : 1명(1년)파트너(과장) : 2명(평균 13년)파트너(대리) : 1명(4년)
주주총회, 이사회, 위원회 등 사무전반

- 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2025년 12월 09일
사내교육
김영기, 천홍욱, 한주훈
-
내부회계관리제도의 이해와 영향, 임직원의 역할

2025년 10월 23일
사내교육
김영기, 천홍욱, 한주훈
-
공정거래법 개정에 따른 내부거래 사전검토의 이해2050 탄소중립 정해진 미래

2024년 12월 24일
사내교육
김영기, 천홍욱, 한주훈
-
[EGS] 2050년 탄소중립

2023년 12월 08일
사내교육
강기후, 송동섭, 천홍욱
-
[EGS] 2050년 탄소중립

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

김영기
예
'11년 서울지방국세청 조사1국장'12년 국세청 재산세국장'14년 국세청 조사국장'14년 세무법인 티앤피 대표세무사(現)
예
금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등 경력자(4호 유형)
'95년~'14년 국세청'14년~현재 세무법인 티앤피 대표세무사

천홍욱
예

'10년 前 관세청 서울본부세관 세관장'12년 前 관세청 심사정책국 국장'13년 前 관세청 차창'16년 前 관세청 청장

'18년 관세법인 대륙아주 회장(現)

-
-
-

한주훈
예
'20년 前 Rutgers, The State Universityof New Jersey 경영노사관계대학 부교수'23년 KAIST 경영대학 부교수(現)
-
-
-

※ 전문가 유형은 기업공시서식 작성기준 및「상법 시행령」제37조 제2항에 따른 회계ㆍ재무전문가 유형입니다.ㆍ4호 유형: 금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등에서 회계ㆍ재무 관련 업무 또는 이에 대한 감독업무를 수행한 경력이 모두 5년 이상인지 여부
나. 감사위원회 위원의 독립성

감사위원회 위원은 사외이사후보추천위원회의 추천을 받아 전원 주주총회의 결의를 통해 선임한 사외이사로 구성하고 있습니다. 사외이사후보추천위원회는 감사위원 후보 선정 시 그 후보로 독립성이 확보된 사외이사로만 선정을 하고 있으며, 그 중 최소 1명은 회계 또는 재무 전문가로 선임될 수 있도록 고려하고 있습니다. 또한 감사위원회 위원과 당사와의 거래내역은 없습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족 여부
관련 법령 등

3명의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(김영기 사외이사)
상법 제542조의11 제2항,상법 시행령 제37조 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사
충족(김영기 사외이사)

그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

당사는 관련법령 및 정관에 따라 위원회의 구성, 운영 및 권한, 책임 등을 감사위원회의 규정에 따라 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사위원회의 감사업무 수행은 회계감사를 위해서는 재무제표 등 회계관련 서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하고, 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련 서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다. 그리고 감사위원회는 신뢰할 수 있는 정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고 받고 이를 검토합니다. 또한 감사위원회는 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고, 필요한 경우에는 이사로부터 영업에 관한 보고를 받고 중요한 업무에 관한 회사의 보고에 대해 추가검토 및 자료보완을 요청하는 등 적절한 방법을 사용하여 검토합니다.

직 명
성 명
추 천 인
선임배경
활동분야(담당업무)
회사와의거래
최대주주 또는주요주주와의 관계
이사재직기간(기본임기)
연임여부

사외이사
천홍욱
사외이사후보추천위원회
관세청장을 역임하였고, 약 30여년간 관세청에서의 근무경험을 바탕으로 다양한 지식과 전문성을 보유한 재무 전문가로서 경영전반에 대한 조언은 물론, 당사의 중요한 의사 결정시 올바른 의사결정에 기여할 것으로 판단되어 선임함.
사외이사감사위원회 위원사외이사후보추천위원회위원장ESG위원회 위원장특별위원회 위원경영전반에대한 업무
해당없음
해당사항 없음
2023.03 ~2027.03(2년)
연임1회

사외이사
김영기
사외이사후보추천위원회
국세청 조사국장을 역임하는 등 회계/재무 분야에서 쌓아온 전문성과 타사의 사외이사 경험을 바탕으로 당사의 이사회 의사 결정시 공정하고 올바른 의사결정에 큰 기여를 할 것으로 판단되어 선임함.
사외이사감사위원회 위원장사외이사후보추천위원회위원,내부거래위원회 위원장보상위원회 위원특별위원회 위원장경영전반에대한 업무
해당없음
해당사항 없음

2024.03~

2028.03(2년)

연임1회

사외이사
한주훈
사외이사후보추천위원회
조직행동, 인사관리 분야의 다양한 경험과 전문적인 역량을 보유하고 있으며, 이를 바탕으로 경영진의 의사결정, 일반주주의 권익보호 등 당사의 중요 의사결정 및 심의에 큰 기여를 할 것으로 판단되어 선임함.
사외이사감사위원회 의원사외이사후보추천위원회의원ESG위원회 의원내부거래위원회 의원보상위원회 위원장특별위원회 위원경영전반에대한 업무
해당없음
해당사항 없음
2024.03~2028.03(2년)
연임1회

다. 감사위원회의 활동

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사

김영기(출석100%)
천홍욱(출석100%)
한주훈(출석100%)

2025-01
2025.01.20
자금부정 통제 공시항목 테스트 결과 보고
보고
-
-
-

2025-02
2025.02.10
내부회계관리제도 운영실태 보고'25년 감사인 선임 문서화 사항 승인
보고가결
-찬성
-찬성
-찬성

2025-03
2025.02.24
'24년 외부 감사 결과 보고내부회계관리제도 운영실태 평가 보고'24년 회계 및 업무 감사
보고가결가결
-찬성찬성
-찬성찬성
-찬성찬성

2025-04
2025.04.20
'24년 외부감사 준수사항 이행 보고'25년 내부회계관리 평가계획 보고안진회계법인의 (주)이마트 자문업무 수행에 대한 사전 동의
보고보고가결
--찬성
--찬성
--찬성

2025-05
2025.05.20
감사법인 '25년 감사계획 보고
보고
-
-
-

2025-06
2025.07.15
안진회계법인의 (주)이마트 자문업무 수행에 대한 사전 승인
가결
찬성
찬성
찬성

2025-07
2025.10.15
안진회계법인의 (주)이마트 자문업무 수행에 대한 사전 승인
가결
찬성
찬성
찬성

2025-08
2025.11.18
감사법인 중간감사 결과보고
보고
-
-
-

2025-09
2025.12.16
내부리스크 통제활동 보고
보고
-
-
-

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사

김영기

(출석100%)

천홍욱

(출석100%)

한주훈

(출석100%)

2026-01
2026.01.20
감사법인 감사 경과 보고'자금부정 통제' 공시항목 테스트 결과 보고'외부감사인 선정 기준과 절차' 변경 승인
보고보고가결
--찬성
--찬성
--찬성

2026-02
2026.02.11
내부회계관리제도 운영실태 보고감사인 선임 승인
보고가결
-찬성
-찬성
-찬성

2026-03
2026.02.25
'25년 외부감사 결과 보고내부회계관리제도 운영실태 평가 보고'25년 회계 및 업무감사안진회계법인의 (주)이마트 자문업무 수행에 대한 사전 승인
보고가결가결가결
-찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성
-찬성찬성찬성

2026-04
2026.03.26
감사위원회 위원장 선임 승인안진회계법인의 (주)이마트 자문업무 수행에 대한 사전 승인
가결가결
찬성찬성
찬성찬성
찬성찬성

2026-05
2026.04.29
'25년 외부감사 준수사항 이행 보고
보고
-
-
-

2026-06
2026.05.14
'26년 내부회계관리 평가계획 보고
보고
-
-
-

라. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2025년 07월 15일
삼일회계법인
한주훈, 김영기, 천홍욱
-
2025년 거버넌스 제도 동향

2024년 07월 22일
삼일회계법인
한주훈, 김영기, 천홍욱
-
감사위원회 관련 제도 변화와 운영 트렌드

2023년 07월 18일
삼일회계법인
송동섭, 강기후, 천홍욱
-
내부회계관리제도 의견 변형 분석

마. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

인사운영팀
4
팀장 : 1명(1년)파트너(과장) : 2명(평균 13년)파트너(대리) : 1명(4년)
주주총회, 이사회, 위원회 등 사무전반

내부회계관리
2
파트장(부장) : 1명(22년)파트너(과장) : 1명(9년)
내부회계관리 제도 운영 등 내부통제활동 전반

바. 준법지원인 등 지원조직 현황
- 준법지원인의 인적사항 및 주요경력

성명
선임일
주요경력
비고

김우석
2025.02.24
서울대학교 대학원 법학과 박사과정 수료제8회 변호사시험 합격법무법인 청해 소속변호사(2019~2020)주식회사 신세계푸드 사내변호사(2021~현재)
상근

자격요건의 주요내용
자격요건의 충족여부
관련 법령 등

변호사 자격을 가진 사람
충족
상법 제542조의 13 제5항 및 시행령 제41조 제2호

- 주요 활동내역 및 그 처리결과

점검 일시
주요 점검 내용
점검 결과

2025년 1월
사내 공정거래 준법 교육(최근 가맹사업법 위반사례 등)
당사내 준법 교육

2025년 5월

사내 유관부서 준법 교육

(이사보수한도에 대한 주주총회 승인 시적법한 결의 방법 등)

당사내 준법 교육

2025년 6월

사내 공정거래 준법 교육

(라이선스 계약 과정에서의 공정거래법 이슈및 조항별 유의 사항 등)

당사내 준법 교육

2025년 9월
매입부문 표준구매계약서 개정 및 공정거래규제 반영
당사 표준계약 제ㆍ개정

2025년 12월
사내 유관부서 준법교육(상표법 및 부정경쟁방지법을 고려한 신상품 네이밍시 유의사항 등)
당사내 준법 교육

상시
표준계약 제ㆍ개정
당사 표준계약 제ㆍ개정

상시
사업운영 관련 법규 위반 여부 및 리스크 점검/검토
-

- 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무
3
파트너(과장) : 2명(평균 5년)파트너(사원) : 1명(평균 0년)
사내 공정거래 준법 교육 등

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
X
X
제31기(2025년) 정기주주총회 시 실시(2026년 3월 26일)

※ 당사는 의결권대리행사 권유제도를 실시하고 있으며, 피권유자에게 직접 교부, 우편 또는 FAX,

전자우편으로 위임장 용지 송부 등의 방법을 통해 의결권 위임을 실시하고 있습니다.

나. 소수주주권의 행사여부
당사는 공시대상기간 중 소수주주권의 행사가 발생하지 않았습니다.
다. 경영권 경쟁
당사는 공시대상기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
3,872,480
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
257,029
상법 제369조 제2항

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
3,615,451
-

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상신주인수권의 내용

제15조(신주인수권부사채의 발행 및 배정)① 본 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.

1. 사채의 액면총액이 500억원을 초과하지않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제10조 제1항 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채를 배정하기 위하여 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

2. 사채의 액면총액이 500억원을 초과하지않는 범위 내에서 제10조 제1항 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 사채를 배정하는 방식으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

② 제1항 제2호의 방식으로 사채를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 사채를 배정하여야 한다.

1. 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 사채를 배정하는 방식

2. 주주에 대하여 우선적으로 사채인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 사채가 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 사채를 배정받을 기회를 부여하는 방식

3. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 사채인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면총액을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회가 정한다.

④ 신주인수권의 행사로 발행하는 주식은 기명식 보통주식으로 하고 그 발행가액은 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행 시 이사회가 정한다.

⑤ 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 당해 사채의 발행 후 3월이 경과한 날로부터 그 상환기일의 직전일 까지로 한다. 단, 모집 외의 방법으로 발행한 경우 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 당해 사채의 발행후 1년이 경과한 날로부터 그 상환기일의 직전일 까지로 한다. 그러나 위 기간 내에서 이사회의 결의로써 신주인수권의 행사기간을 조정할 수 있다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
기준일로부터 3개월 내

주주명부폐쇄시기
이사회에서 정한날
기 준 일
이사회에서 정한날

주권의 종류
본 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

명의개서대리인
KB국민은행 (서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 26)

주주의 특전
없 음
공고방법
인터넷 홈페이지(http://www.shinsegaefood.com)

※ 당사는 정관 제4조(공고방법)에 의거 공고는 회사의 인터넷 홈페이지에 게재하게 되어있습니다. 다만, 부득이한 사유로 인터넷 홈페이지 공고가 불가능한 경우 매일경제신문에 하게 되어있습니다.

바. 주주총회 의사록 요약

주총일자
의 안
결의내용
비 고

제29기정기주주총회2024.03.26
1. 보고사항- 감사보고- 영업보고- 내부회계 관리제도 운영실태 및 평가결과 보고

-

2. 의결사항제1호 의안 : 제29기(2023.01.01~2023.12.31)재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건제3호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건제4호 의안 : 이사 보수한도 결정의 건
- 원안대로 승인- 원안대로 승인- 원안대로 승인- 37억 한도 승인

제30기정기주주총회2025.03.25
1. 보고사항- 감사 보고 영업 보고- 내부회계관리제도 운영실태 보고

-

2. 의결사항제1호 의안 : 제30기(2024.01.01~2024.12.31)재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건(사내이사 2명)제3호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건제4호 의안 : 이사 보수한도 결정의 건
- 원안대로 승인- 원안대로 승인- 원안대로 승인- 31억 한도 승인

제31기임시주주총회2025.10.15
1. 보고사항- 감사 보고

-

2. 의결사항제1호 의안 : 영업양도 승인의 건
- 원안대로 승인

제31기정기주주총회2026.03.26
1. 보고사항- 감사 보고- 영업 보고- 내부회계관리제도 운영실태 보고

2. 의결사항제1호 의안 : 제31기(2025.01.01~2025.12.31)재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 변경의 건 ㆍ 제2-1호 : 상법개정에 따른 변경 ㆍ 제2-2호 : 분기배당 절차 개선제3호 의안 : 이사 선임의 건 ㆍ 제3-1호 : 사내이사 선임의 건(임형섭) ㆍ 제3-2호 : 사외이사 선임의 건(김영기)제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건(김영기)제5호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 선임의 건(한주훈)제6호 의안 : 이사 보수한도 결정의 건
- 원안대로 승인- 원안대로 승인- 원안대로 승인- 원안대로 승인- 원안대로 승인- 30억 한도 승인

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)이마트
최대주주 본인
보통주
2,148,133
55.47
2,573,339
66.45
공개매수

원정훈
임원
보통주
500
0.01
500
0.01
-

계
보통주
2,148,633
55.48
2,573,839
66.46
-

-
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주((주)이마트)의 기본정보 1) 회사의 명칭 : 주식회사 이마트(E-MART Inc.) 2) 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 - 주소 : 서울특별시 중구 세종대로7길37(순화동) - 전화번호 : 02-380-5678 - 홈페이지 : http://www.emartcompany.com

3) 최대주주((주)이마트)의 대표이사ㆍ업무집행자ㆍ최대주주

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)이마트
99,800
한채양
0.00
-
-
정용진
28.85

-
-
-
-
-
-

※ 출자자수는 최근 주주명부폐쇄일인 2025년 12월 31일 기준입니다.

4) 최대주주((주)이마트)의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2024년 03월 28일
한채양
0.00
-
-
-
-

2025년 01월 23일
한채양
0.00
-
-
-
-

2025년 02월 13일
-
-
-
-
정용진
28.56

2025년 04월 15일
-
-
-
-
정용진
28.85

2025년 07월 22일
한채양
0.00
-
-
-
-

2026년 01월 26일
한채양
0.00
-
-
-
-

※ 2024년 3월 28일 정기주주총회에서 한채양 대표이사가 신규선임되었습니다.※ 2025년 1월 23일 한채양 대표이사가 자사주상여금 100주를 지급받았습니다.※ 2025년 2월 13일(주식 결제일) 최대주주(정용진)이 특수관계인(이명희)로부터 2,787,582주를 매수함에 따라 최대주주의 지분율이 18.56%에서 28.56%로 증가하였습니다.※ 2025년 4월 15일(자기주식 소각일) (주)이마트의 자기주식 소각으로 인해 최대주주(정용진)의 주식수는 변동이 없으나, 지분율이 28.56%에서 28.85%로 증가하였습니다.※ 2025년 7월 22일 한채양 대표이사가 자사주상여금 300주를 지급받았습니다.※ 2026년 1월 26일 한채양 대표이사가 자사주상여금 196주를 지급받았습니다.

나. 최대주주((주)이마트)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)이마트

자산총계
33,503,616

부채총계
19,806,707

자본총계
13,696,909

매출액
28,970,388

영업이익
322,541

당기순이익
246,339

※ 재무현황은 2025년 12월 31일 연결재무제표 기준입니다.

다. 최대주주((주)이마트)의 사업현황 등
(주)이마트는 (주)신세계 사업부문(대형마트, 백화점)의 전문성 제고 및 핵심 경쟁력 강화를 목적으로 2011년 5월 1일을 분할기준일로 (주)신세계의 대형마트부문이 인적분할되어 설립되었습니다. (주)이마트는 2025년 12월말 현재 국내에 157개의 대형마트(안양점/부천점 포함)를 운영하고 있습니다. 한편 (주)이마트는 2018년 12월 27일을 기준으로 온라인 쇼핑몰 사업부문을 물적분할하였으며, 2024년 6월 30일을 합병기일로 하여 종속회사 (주)이마트에브리데이를 흡수합병, 2025년 5월 31일을 합병기일로 하여 종속회사 (주)에메랄드에스피브이를 흡수합병하였습니다.

※ 최대주주에 대한 자세한 사항은 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 (주)이마트의 사업(분ㆍ반기)보고서를 참고하시기 바랍니다.

라. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래

: 해당사항 없음

마. 최대주주의 변동 현황 - 공시대상기간 중 최대주주의 변동 사항은 없습니다.

3. 주식의 분포가. 주식 소유현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
(주)이마트
2,573,339
66.45
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
10,699
10,704
99.95
1,235,347
3,615,451
34.17
-

※ 소액주주는 의결권이 있는 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주이며, 총 발행주식수는 의견궐이 있는 발행주식 총수를 기재하였습니니다.

4. 최근 6개월간 주가 및 주식거래 실적
가. 국내증권시장

(단위 : 원, 주)

구 분
2026년 4월
2026년 3월
2026년 2월
2026년 1월
2025년 12월
2025년 11월
비 고

보통주
주가
최고
52,800
50,300
52,000
47,750
47,900
42,350
-

최저
47,500
47,900
47,300
46,500
37,500
36,000

평균
49,932
48,802
48,488
47,388
43,364
39,490

거래량
최고
20,733
102,427
19,755
97,357
349,157
66,733

최저
1,752
2,245
1,993
4,193
4,825
5,259

월간거래량
109,917
251,875
171,432
377,324
1,355,621
345,165

나. 해외시장 현황 : 해당사항 없음

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

임형섭
남
1970.05
대표이사
사내이사
상근
대표이사 (경영 총괄) 이사회 의장
한국외국어대 한국어교육과 졸업(1996)(주)신세계푸드 매입담당(2018~2021)(주)신세계푸드 매입물류담당(2021~2023)(주)신세계푸드 식품유통본부장(2023~2024)(주)신세계푸드 B2B담당(2024~현재)(주)신세계푸드 대표이사(2026~현재)
-
-
계열회사 임원
3개월
2029.03.26

원정훈
여
1975.11
사내이사
사내이사
상근
베이커리담당

이화여대 사회생활과 졸업(1999)
연세대 호텔외식급식경영 석사 수료(2009)(주)MFG KOREA 상무(2014~2018)(주)신세계푸드 외식담당(2018~2021)(주)신세계푸드 F&B담당(2021~2024)(주)신세계푸드 베이커리담당(2024~현재)

500
-
계열회사 임원
15개월
2028.03.25

김성웅
남
1973.12
사내이사
사내이사
상근

지원담당
ESG위원회 위원

내부거래위원회 위원
보상위원회 위원
사외이사후보 추천위원회 위원

건국대 낙농학과 졸업(2000)(주)신세계푸드 경영관리팀장(2014~2022)(주)신세계푸드 기획담당(2022~2023)(주)신세계푸드 지원담당(2023~현재)
-
-
계열회사 임원
27개월
2027.03.26

천홍욱
남
1960.05
사외이사
사외이사
비상근

사외이사
감사위원회 위원
ESG위원장
사외이사후보 추천위원장

27회 행정고시 합격(1983)관세청 기획조정관(~2010)관세청 서울본부세관 세관장(2010~2012)관세청 심사정책국 국장(2012~2013)관세청 차장(2013~2015)관세청 청장(2016~2017)관세법인 대륙아주 회장(2018~현재)
-
-
계열회사 임원
39개월
2027.03.25

김영기
남
1956.09
사외이사
사외이사
비상근

사외이사

감사위원장

내부거래위원장
보상위원회 위원

사외이사후보 추천위원회 위원

국세청 조사국장(2013~2014)세무법인 티앤피 대표세무사(2014~현재)
-
-
계열회사 임원
27개월
2028.03.26

한주훈
남
1978.12
사외이사
사외이사
비상근

사외이사

감사위원회 위원

ESG위원회 위원

내부거래위원회 위원
보상위원장

사회이사후보 추천위원회 위원

Rutgers, The State University of New Jersey

경영노사관계대학 부교수(2020~2023)

KAIST 경영대학 부교수(2023~현재)

-
-
계열회사 임원
27개월
2028.03.26

※ 재직기간은 등기일을 기준으로 산정하였습니다.

나. 등기임원의 타회사 임원 겸직 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주, %)

성 명
성별
회 사 명
직 책
선임시기
회사의 주된사업 목적
지분보유현황

임형섭
남
세린식품(주)
대표이사
2025년
조리식품 제조 및 판매업
-

스무디킹코리아(주)
청산인
2025년
외식점포 운영사업
-

김성웅
남
세린식품(주)
감사
2023년
조리식품 제조 및 판매업
-

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

다. 미등기 임원 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 주)

성명
직위
성별
출생년월
담당업무
주요경력
상근여부
소유주식수
최대주주와의 관계
재직기간

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김규식
상무보
남
1972.01
FC담당
고려대 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
-

조경애
상무보
여
1976.02
매입담당
한림대 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
9개월

진지용
상무보
남
1974.04
FE안전담당
연세대(원주) 졸업
상근
-
-
해당사항 없음
9개월

※ 재직기간은 기업공시서식 작성기준에 따라 미등기임원으로서 5년 이상 회사에 계속 재직해온

경우에는 기재를 생략하였습니다.

라. 미등기임원의 변동 - 보고서 작성 기준일 현재까지 변동된 미등기임원의 현황은 없습니다.

마. 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

신세계푸드
남
1,173
91
1
-
1,174
9.0
98,708
59
1,424
2,006
3,430
-

신세계푸드
여
1,014
127
15
4
1,029
6.8
68,227
41
-

합 계
2,187
218
16
4
2,203
8.0
166,935
50
-

※ 등기임원 6명(사내이사 3명, 사외이사 3명)은 제외한 기준입니다.※ 직원수 및 평균 근속연수는 2025년 12월 31일 기준으로 작성하였으며, 연간급여총액은 2025년 급여 총액으로 작성하였습니다.※ 1인 평균급여액은 사업연도 개시일로부터 공시서류작성기준일까지의 월별 평균 급여의 합계입니다.

바. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
1,444
319

※ 인원수는 공시서류 작성기준일인 2025년 12월 31일 재임 중인 임원을 기준으로 작성하였습니다.※ 1인 평균급여액은 월별 평균 급여의 합계로 계산하였습니다.

아. 육아지원제도 사용 현황

(단위 : 명, %)

구분
당기(제31기)
전기(제30기)
전전기(제29기)

육아휴직 사용자수(남)
7
4
6

육아휴직 사용자수(여)
33
46
46

육아휴직 사용자수(전체)
40
50
52

육아휴직 사용률(남)
21%
13%
18%

육아휴직 사용률(여)
92%
84%
94%

육아휴직 사용률(전체)
58%
57%
63%

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(남)(*)
13
32
22

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(여)(*)
32
64
46

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(전체)(*)
45
96
68

육아기 단축근무제 사용자 수
17
17
14

배우자 출산휴가 사용자 수
41
34
36

※ 당사는 육아휴직을 해당 자녀가 만 8세 또는 초등학교 2학년이 될때까지 3회에 한하여 분할 사용할 수 있습니다.※ 육아휴직 사용률 계산법은 '당해 출산 이후 1년 이내 육아휴직을 사용한 근로자수'를 '당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 근로자수'로 나누었습니다.(*) 전년도 육아휴직 복귀자 중 당기말 재직자수로 계산하였습니다.

자. 유연근무제도 사용 현황

(단위 : 명)

구분
당기(제31기)
전기(제29기)
전전기(제28기)

유연근무제 활용 여부
활용
활용
활용

시차출퇴근제 사용자 수
182
46
40

선택근무제 사용자 수
617
984
1,007

원격근무제(재택근무 포함)사용자 수
-
-
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사보수한도(사내이사, 사외이사)
6명(사내이사 3명, 사외이사 3명)
3,100
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
2,952
492
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
2,772
924
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
3
180
60
감사위원회위원 겸직

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
-
-
-
-

※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 2025년 12월 31일 현재 기준 인원수로 나누어 계산하였습니다. ※ 2025년 3월 25일 정기주주총회에서 송현석 대표이사, 공병천 사내이사가 퇴임하였고, 강승협 대표이사, 원정훈 사내이사가 신규선임되었습니다.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

- 해당사항 없음

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

- 해당사항 없음

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

당사는「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상 신세계그룹에 속한 계열회사로서, 증권신고서 신고 전일 현재 신세계그룹에는 65개의 국내 계열회사가 있습니다. 이 중 상장사는 당사를 포함하여 총 6개사이며 비상장사는 59개사입니다.

(기준일 :
2026년 5월 20일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

신세계
6
59
65

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

2. 관련법령상의 규제내용 등「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상 상호출자제한기업집단 등① 지정시기 : 2026년 4월 29일② 규제내용 요약 ㆍ상호출자의 금지 ㆍ계열사 채무보증 금지 ㆍ금융ㆍ보험사의 계열사 의결권 제한 ㆍ대규모 내부거래의 이사회 의결 및 공시 ㆍ비상장사 중요사항 공시 ㆍ기업집단 현황 등에 관한 공시

3. 계열회사간 업무조정 및 이해관계 조정기구 또는 조직 - 조직명 및 인원 : 재무팀 13명
4. 계열회사의 임원 겸직 현황

(기준일 :
2026년 05월 20일
)

성 명
성별
회 사 명
직 책
선임시기

임형섭
남
세린식품(주)
대표이사
2025년

스무디킹코리아(주)
청산인
2025년

김성웅
남
세린식품(주)
감 사
2023년

진지용
남
세린식품(주)
사내이사
2023년

조경애
여
세린식품(주)
사내이사
2025년

※ 상기 선임시기는 최근 선임연도를 의미합니다.

5. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
3
3
16,601
-4,231
-2,867
9,503

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
1
1
-
50,000
-
50,000

계
-
4
4
16,601
45,769
-2,867
59,503

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

-해당사항 없음

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송 사건
[지배회사의 내용]

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
소 제기일
소송 당사자
소송내용
소송가액
진행상황
영업,재무,경영에미치는 영향

원 고
피 고

사업연도개시일 현재진행중인 것
2023.04.18
(주)신세계푸드
김종호
계약목적물반환 청구
113
1심 원고 일부 승소2심 진행중(서울중앙지방법원)
추정불가

2025.10.16
조성해
(주)신세계푸드
손해배상
30
1심 진행중(서울동부지방법원)
추정불가

[종속회사의 내용](1)세린식품(주)- 해당사항 없음(2)스무디킹코리아(주)

(기준일 :
2026년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
소 제기일
소송 당사자
소송내용
소송가액
진행상황
영업,재무,경영에미치는 영향

원 고
피 고

사업연도개시일 현재진행중인 것
2020.01.06
사단법인한국음악저작권협회
스무디킹코리아(주)
손해배상
37
1심 원고 일부 승소2심 진행중(서울동부지방법원)
추정불가

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

- 해당사항 없음

다. 채무보증 현황
- 해당사항 없음
라. 채무인수약정 현황
- 해당사항 없음
마. 그밖의 우발채무 등

[지배회사의 내용]
(1) 금융기관과 체결한 주요 약정 내역

(기준일 :
2026년 03월 31일
)

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구분
한도액
실행액
비고

신한은행
USD 5,000,000
USD 265,838
수입신용장약정

USD 1,000,000
-
파생거래손실한도약정

20,000,000
-
단기한도 차입약정

10,000,000
-
외상매출채권 담보대출

농협은행
USD 1,000,000
-
파생거래손실한도약정

20,000,000
-
단기한도차입약정

5,000,000
-
외상매출채권 담보대출

우리은행
5,100,000
-
외상매출채권 담보대출

KDB산업은행
15,000,000
-
단기한도 차입약정

수협은행
10,000,000
-
단기한도 차입약정

(2) 제공받은 지급보증 내역당분기말과 전기말 현재 당사는 서울보증보험에 보증보험(부보금액: 당분기말 5,132백만원 및 전기말 5,189백만원)을 가입하고 있습니다. 또한, 당사는 수입신용장 거래 등과 관련하여 금융기관으로부터 당분기말과 전기말 현재 각각 USD 265,838 및 USD 424,409 의 지급보증을 제공받고 있습니다.

[종속회사의 내용]

(기준일 :
2026년 03월 31일
)

(1) 세린식품(주)

(단위: 천원)

구분
한도액
실행액
비고

신한은행
2,000,000
-
일반자금차입한도약정(시설)

(2) 스무디킹코리아(주)- 해당사항 없음

3. 제재 등과 관련된 사항

[지배회사의 내용] - 해당사항 없음
[종속회사의 내용]
- 해당사항 없음

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 중요사항[지배회사의 내용] - 해당사항 없음
[종속회사의 내용] - 해당사항 없음
나. 중소기업기준 검토표 - 해당사항 없음
다. 외국지주회사의 자회사 현황 - 해당사항 없음
라. 법적위험 변동사항 - 해당사항 없음
마. 합병 등의 사후정보 - 해당사항 없음
바. 녹색경영 - 해당사항 없음
사. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
- 해당사항 없음

X. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(기준일 : 2026년 05월 20일)
(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

세린식품(주)
2005.11.02
강원도 춘천시 퇴계농공로 76
만두 등 조리식품의 제조 및 판매
11,434
의결권의과반수 소유
해당없음

스무디킹코리아(주)(*)
2015.12.01
서울시 성동구 아차산로5길7아주디지털타워 7층
기능성과일음료 제조 및 프랜차이즈
623
의결권의과반수 소유
해당없음

(*)스무디킹코리아(주)는 2026년 청산을 예정함에 따라 계속기업을 전제로 재무제표를 작성하지 아니하고 청산기준의 재무제표를 작성하였습니다.※ 최근사업연도말 자산총액은 2025년 12월 31일 현재 별도재무제표의 금액입니다.※ 지배관계는 K-IFRS 제1110호에 근거하여 판단하며, 주요종속회사는 최근사업연도말 자산총액 750억원 이상 기준으로 판단하였습니다.

2. 계열회사 현황(상세)
가. 계열회사에 관한 사항

(기준일 :
2026년 05월 20일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
6
㈜신세계
110111-0028848

㈜이마트
110111-4594952

㈜광주신세계
200111-0054795

㈜신세계아이앤씨
110111-1408867

㈜신세계푸드
110111-0305288

㈜신세계인터내셔날
110111-0282402

비상장
59
㈜조선호텔앤리조트
110111-0003999

㈜에스씨케이컴퍼니
110111-1461667

신세계의정부역사㈜
110111-2670548

㈜신세계사이먼
110111-3239228

㈜신세계엘앤비
110111-4015338

㈜스타필드하남
135711-0074452

㈜신세계톰보이
110111-0219497

㈜신세계동대구복합환승센터
170111-0459570

㈜신세계센트럴
110111-0087612

㈜스타필드청라
110111-5027671

에스피청주일반사모부동산투자회사
110111-6534138

서울고속버스터미널㈜
110111-0187644

㈜신세계프라퍼티
110111-5284198

㈜이마트24
110111-3419515

㈜인천신세계
110111-5615038

㈜신세계디에프
110111-5698315

㈜신세계라이브쇼핑
170111-0510661

세린식품㈜
134811-0113655

스무디킹코리아㈜
110111-5905033

㈜대전신세계
160111-0424864

㈜스타필드고양
285011-0340913

㈜신세계까사
110111-0873102

㈜스타필드안성
134611-0091475

㈜스타필드수원
110111-6866953

㈜에스에스지닷컴
110111-6968436

㈜신세계동서울피에프브이
110111-7257474

㈜스타필드창원
194211-0306804

㈜마인드마크
110111-7467130

㈜시그나이트
110111-7538460

㈜스튜디오329
110111-6112421

㈜신세계화성
134811-0581216

㈜신세계야구단
120111-0217366

㈜더블유컨셉코리아
110111-3979006

㈜퍼셀
110111-8007373

에스피남양주별내피에프브이㈜
110111-8003652

아폴로코리아㈜
110111-8343769

㈜지마켓
110111-8344262

㈜에스엠피엠씨
110111-8189593

㈜플그림
110111-5503978

매직플로우㈜
110111-8567137

㈜신세계프라퍼티투자운용
110111-8830758

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜
171711-0164689

㈜스타필드광주
200111-0718862

에스이엔씨피닉스제일차㈜
110111-8950902

에스이엔씨피닉스제이차㈜
110111-8950944

에스이엔씨피닉스제삼차㈜
110111-8951877

에스이엔씨피닉스제사차㈜
110111-8951372

㈜신세계청담피에프브이
110111-8093421

㈜어뮤즈코리아
131111-0502342

㈜스마일페이먼츠
110111-0941081

에이지글로벌홀딩스

110111-9142649

에이이케이매니지먼트
110111-9168083

알리익스프레스코리아(유)
110114-0319738

신세계프라퍼티부동산중개
110111-0948323

에스피글로벌디벨롭먼트
110111-0952647

신세계건설㈜
110111-0759493

㈜에스에스지페이먼츠
110111-0930630

코람코제165호일반사모부동산투자회사
110111-0922515

㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사
110111-0936145

※ 2025년 6월 16일 ㈜에메랄드에스피브이가 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2025년 8월 1일 ㈜플래티넘페이먼츠가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 8월 1일 코람코제165호일반사모부동산투자회사가 신규 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 11월 3일 ㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2025년 12월 22일 ㈜신세계디에프글로벌이 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2026년 1월 2일 ㈜스마일페이먼츠가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 그랜드오푸스홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아홀딩㈜가 기업집단에 편입되었습니.다※ 2026년 1월 2일 알리익스프레스코리아(유)가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 1월 5일 ㈜플래티넘페이먼츠가 ㈜에스에스지페이먼츠로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 3월 3일 신세계프라퍼티부동산중개가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 3월 24일알리익스프레스코리아홀딩㈜가

에이이케이매니지먼트로 사명을 변경하였습니다.※ 2026년 4월 1일
에스피글로벌디벨롭먼트
가 기업집단에 편입되었습니다.※ 2026년 4월 8일 그랜드오푸스홀딩㈜가

에이지글로벌홀딩스로 사명을 변경하였습니다.

나. 계열회사의 지분 현황

(2025년 12월 31일 기준)

출자회사 ＼ 피출자회사
㈜신세계
㈜이마트
㈜조선호텔앤리조트
㈜신세계푸드
㈜신세계인터내셔날
㈜신세계디에프
㈜신세계프라퍼티
신세계건설㈜
㈜신세계아이앤씨
㈜광주신세계
㈜신세계센트럴
㈜신세계까사
㈜에스에스지닷컴
㈜마인드마크
㈜더블유컨셉코리아
아폴로코리아㈜
㈜신세계프라퍼티투자운용
E-MART AMERICA, INC.
PK RETAIL HOLDINGS, INC.
GOOD FOOD HOLDINGS, LLC
NEW BRISTOL FARMS, INC.
STARFIELD PROPERTIES INC.
Emart Hong Kong Trading Limited
㈜시그나이트
계

㈜신세계

-

㈜이마트

-

㈜조선호텔앤리조트

99.96%

99.96%

㈜신세계푸드

55.47%

55.47%

㈜에스씨케이컴퍼니

67.50%

67.50%

신세계건설㈜

100.00%

100.00%

㈜신세계아이앤씨

43.86%

43.86%

㈜신세계엘앤비

100.00%

100.00%

㈜이마트24

100.00%

100.00%

㈜신세계인터내셔날
39.31%

39.31%

신세계의정부역사㈜
27.55%

19.90%

25.00%

72.45%

㈜신세계사이먼
25.00%

25.00%

50.00%

㈜광주신세계
62.84%

62.84%

㈜스타필드청라

50.42%

50.42%

㈜스타필드하남

51.00%

51.00%

에스피청주일반사모부동산투자회사

49.84%

49.84%

99.68%

㈜신세계동대구복합환승센터
60.99%

60.99%

㈜신세계센트럴
60.02%

60.02%

서울고속버스터미널㈜

70.49%

70.49%

㈜신세계프라퍼티

100.00%

100.00%

㈜신세계톰보이

95.44%

95.44%

㈜인천신세계
95.06%

95.06%

㈜신세계디에프
100.00%

100.00%

㈜신세계라이브쇼핑
76.08%

76.08%

세린식품㈜

100.00%

100.00%

스무디킹코리아㈜

100.00%

100.00%

㈜대전신세계
100.00%

100.00%

㈜스타필드고양

51.00%

51.00%

㈜스타필드안성

51.00%

51.00%

㈜신세계까사
97.91%

97.91%

㈜스타필드수원

50.00%

50.00%

㈜에스에스지닷컴
24.42%
45.58%

70.00%

㈜스타필드창원

50.00%

50.00%

㈜신세계동서울피에프브이

5.00%

90.00%

95.00%

㈜마인드마크
100.00%

100.00%

㈜시그나이트
30.00%

50.00%

20.00%

100.00%

㈜스튜디오329

55.13%

55.13%

㈜신세계화성

92.70%
7.30%

100.00%

㈜신세계야구단

100.00%

100.00%

㈜더블유컨셉코리아

100.00%

100.00%

㈜퍼셀
43.00%

43.00%

에스피남양주별내피에프브이㈜

65.61%

65.61%

아폴로코리아㈜

80.01%

80.01%

㈜지마켓

100.00%

100.00%

㈜에스엠피엠씨

50.00%

50.00%

㈜플그림

100.00%

100.00%

상해이매득무역유한공사

100.00%

100.00%

E-MART AMERICA, INC.

100.00%

100.00%

기이가무역(상해)유한공사

100.00%

100.00%

한제신세계 자문서비스 (북경)유한공사

100.00%

100.00%

가유(상해) 무역유한공사

100.00%

100.00%

Shinsegae Mamee Sdn. Bhd.

50.00%

50.00%

SHINSEGAE FOODS, INC.

100.00%

100.00%

Shinsegae International Vietnam Co., Ltd.

100.00%

100.00%

PK RETAIL HOLDINGS, INC.

100.00%

100.00%

GOOD FOOD HOLDINGS, LLC

100.00%

100.00%

NEW BRISTOL FARMS, INC.

100.00%

100.00%

BRISTOL FARMS, INC.

100.00%

100.00%

METROPOLITAN MARKET, LLC

100.00%

100.00%

NEW SEASONS MARKET, LLC

100.00%

100.00%

NEW LEAF COMMUNITY MARKETS, INC.

100.00%

100.00%

PP Produits Prestiges SA

100.00%

100.00%

WCONCEPT USA INC.

100.00%

100.00%

STARFIELD PROPERTIES INC.

100.00%

100.00%

SHAFER VINEYARDS, INC.

100.00%

100.00%

E-MART EUROPE GmbH

100.00%

100.00%

PKRE Investments, LLC

100.00%

100.00%

Emart Hong Kong Trading Limited

100.00%

100.00%

이마트(상해)네트워크테크놀러지유한회사

100.00%

100.00%

이마트(위해)네트워크테크놀러지유한회사

100.00%

100.00%

매직플로우㈜

51.00%

51.00%

㈜신세계프라퍼티투자운용

100.00%

100.00%

포항프라이머스프로젝트투자금융㈜

95.00%

95.00%

㈜스타필드광주

100.00%

100.00%

PACIFIC ALLIANCE VENTURES, LLC

100.00%

100.00%

에스이엔씨피닉스제일차㈜

89.00%

89.00%

에스이엔씨피닉스제이차㈜

89.00%

89.00%

에스이엔씨피닉스제삼차㈜

89.00%

89.00%

에스이엔씨피닉스제사차㈜

89.00%

89.00%

(주)신세계청담피에프브이

50.00%

50.00%

㈜어뮤즈코리아

100.00%

100.00%

㈜신세계스타위탁관리부동산투자회사

100.00%

100.00%

Shinsegae International America INC.

100.00%

100.00%

ASIA LEGEND CAPITAL LIMITED

99.99%

99.99%

㈜플래티넘페이먼츠

100.00%

100.00%

㈜에스밸류기업구조조정부동산투자회사

61.04%

61.04%

EMART JAPAN Inc.

100.00%

100.00%

코람코제165호일반사모부동산투자회사

97.65%

97.65%

Signite Atelier GP Pte. Ltd.

100.00%
100.00%

※ 2025년 01월 14일 (주)스타필드광주가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 02월 04일 신세계건설(주)의 주식의 포괄적 교환으로 인하여 (주)이마트의 지분율이 88.21%에서 100%가 되었습니다.※ 2025년 02월 06일 (주)인천신세계가 유상증자를 시행하여 (주)신세계의 지분율이 93.76%에서 94.58%가 되었습니다.※ 2025년 02월 26일 (주)신세계인터내셔날이 주식소각을 시행하여, (주)신세계의 지분율이 38.91%에서 39.31%가 되었습니다.※ 2025년 02월 26일 (주)신세계인터내셔날이 개인주주들로부터 (주)신세계톰보이 주식 104,284주를 매수하여 (주)신세계인터내셔날의 지분율이 95.33%에서 95.44%가 되었습니다.※ 2025년 03월 13일 (주)신세계화성이 유상증자를 시행하며, (주)신세계프라퍼티의 지분율이 91.26%에서 92.19%로, 신세계건설(주)의 지분율이 8.74%에서 7.81%가 되었습니다.※ 2025년 04월 08일 PK RETAIL HOLDINGS, INC.가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 04월 17일 및 2025년 05월 23일 (주)신세계센트럴이 코람코제165호일반사모부동산투자회사 지분 97.65%를 출자하여 취득하였으며, 2025년 08월 01일부로 계열집단에 편입되었습니다.※ 2025년 04월 29일 (주)신세계아이앤씨가 무상감자를 시행하며, (주)이마트의 지분율이 40.16%에서 43.86%가 되었습니다.※ 2025년 04월 29일 (주)스타필드안성이 유상감자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 05월 12일 에스피청주투자형사모부동산투자회사가 유상증자를 실시하며, (주)신세계프라 퍼티의 지분율이 99.3%에서 49.84%로, (주)이마트의 지분율이 49.84%가 되었습니다.※ 2025년 05월 14일 (주)스타필드청라가 유상증자를 실시하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 05월 15일 PK RETAIL HOLDINGS, INC.가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 05월 31일 (주)에메랄드에스피브이가 (주)이마트에 흡수합병됨에 따라, (주)이마트의 ASIA LEGEND CAPITAL의 지분율이 63.21%에서 99.99%가 되었으며, (주)아폴로코리아의 지분율이 80.01%가 되었습니다.※ 2025년 06월 17일 (주)스타필드청라가 무상감자를 실시하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 06월 19일 (주)스타필드청라가 유상증자를 실시하였으나, 지분율은 변경이 없습니다.※ 2025년 06월 11일 (주)신세계푸드가 BETTER FOODS INC.를 청산하였습니다.※ 2025년 07월 01일 (주)에스에스지닷컴이 물적분할을 통해 (주)플래티넘 페이먼츠를 신설하며 지분율 100%가 되었습니다.※ 2025년 07월 04일 및 2025년 08월 21일 (주)시그나이트가 Signite Atelier GP Pte. Ltd.의 지분 100.0%를 출자하여 취득하였습니다.※ 2025년 07월 14일 (주)스타필드광주가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 07월 15일 (주)스타필드청라가 유상증자를 시행하며, (주)신세계프라퍼티의 지분율은 99.98%에서 62.07%가 되었습니다.※ 2025년 08월 19일 (주)스타필드청라가 유상감자를 시행하며, (주)신세계프라퍼티의 지분율은 62.07%에서 50.40%가 되었습니다.※ 2025년 08월 26일 (주)스타필드하남이 유상감자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 08월 28일 (주)신세계프라퍼티투자운용이 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 09월 30일 (주)신세계프라퍼티가 (주)신세계동서울피에프브이의 지분을 추가 매입하며, (주)신세계프라퍼티의 지분율은 80.00%에서 90.00%가 되었습니다.※ 2025년 10월 13일 (주)신세계화성이 유상증자를 시행하며, (주)신세계프라퍼티의 지분율은 92.19%에서 92.70%, (주)신세계건설의 지분율은 7.81%에서 7.30%가 되었습니다.※ 2025년 10월 17일 (주)신세계프라퍼티가 (주)스타필드청라의 지분을 추가 인수하며, 지분율은 50.40%에서 50.42%가 되었습니다.※ 2025년 10월 31일 (주)인천신세계가 유상증자를 시행하여 (주)신세계의 지분율이 94.58%에서 95.06%가 되었습니다.※ 2025년 11월 01일 (주)지마켓이 물적분할을 진행함에 따라, (주)스마일페이먼츠가 신규설립 되었으며, (주)지마켓의 지분율은 100.00%가 되었습니다.※ 2025년 11월 04일 아폴로코리아(주)가 그랜드오푸스홀딩(주)에 (주)지마켓 주식을 현물출자함에 따라 지분율은 100.00%에서 0.00%가 되었으나, 그랜드오푸스홀딩(주)가 작성기준일 이후인 2026년 01월 02일 기업집단에 편입되어 상기표에는 아폴로코리아(주)의 (주)지마켓 지분율을 100.00%로 표기하였습니다.※ 2025년 11월 07일 (주)에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 유상증자를 시행하며, (주)신세계 프라퍼티투자운용의 지분율은 100.00%에서 5.66%, (주)신세계건설의 지분율이 47.17%가 되었습니다.※ 2025년 12월 03일 (주)에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 유상증자를 시행하며, 신세계건설(주)의 지분율은 47.17%에서 58.31%, (주)신세계프라퍼티투자운용의 지분율은 5.66%에서 4.47%가 되었습니다.※ 2025년 12월 05일 (주)플래티넘페이먼츠가 무상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2025년 12월 16일 (주)이마트가 (주)신세계푸드의 주식을 (주)조선호텔앤리조트로부터 매입하며, (주)이마트의 지분율이 46.87%에서 55.47%가 되었습니다.※ 2025년 12월 22일 (주)신세계디에프글로벌이 기업집단에서 제외되었습니다.※ 2025년 12월 23일 (주)에스밸류기업구조조정부동산투자회사가 유상감자를 시행하며, 신세계건설(주)의 지분율은 58.31%에서 61.04%, (주)신세계프라퍼티투자운용의 지분율은 4.47%에서 0.00%가 되었습니다.※ 2026년 01월 05일 (주)이마트가 공개매수를 통해 (주)신세계푸드의 주식을 취득하여 (주)이마트의 지분율은 55.47%에서 66.45%가 되었습니다.※ 2026년 01월 15일 (주)스타필드광주가 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.※ 2026년 02월 11일 (주)신세계화성이 유상증자를 시행하며, (주)신세계프라퍼티의 지분율은 92.70%에서 93.36%, (주)신세계건설의 지분율은 7.30%에서 6.64%가 되었습니다.※ 2026년 02월 27일 (주)지마켓이 유상증자를 시행하였으나, 지분율은 변동이 없습니다.
3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

세린식품(주)
비상장
2015.09.10
경영참여
9,900
2,497
100.0
9,405
-
-
-2,867
2,497
100.0
6,538
11,434
-978

스무디킹코리아(주)
비상장
2015.12.01
경영참여
16,942
500
100.0
-
-
-
-
500
100.0
-
623
633

SHINSEGAE MAMEESDN. BHD
비상장
2018.01.15
경영참여
2,965
11,000
50.0
2,965
-
-
-
11,000
50.0
2,965
11,473
602

Better Foods Inc.
비상장
2022.09.27
경영참여
4,231
300,000
100.0
4,231
-300,000
-4,231
-
-
-
-
-
-1,583

뷰티시너지2025사모투자 합자회사
비상장
2025.10.15
일반투자
50,000
-
-
-
50,000,000
50,000
-
50,000,000
36.9
50,000
135,093
-433

합 계
313,997
-
16,601
49,700,000
45,769
-2,867
50,013,997
-
59,503
158,623
-1,759

※ 스무디킹코리아(주)는 2026년 청산을 예정함에 따라 계속기업을 전제로 재무제표를 작성하지 아니하고 청산기준의 재무제표를 작성하였습니다.※ Better Foods Inc.는 2025년 6월 11일 청산하였으며, 당기순손익은 청산 전까지의 금액입니다.※ 뷰티시너지2025사모투자 합자회사의 수량은 좌수(1원 = 1좌)를 의미하며, 출자에 관한 자세한 내용은 2025년 10월 2일에 공시한 「타법인 주식 및 출자증권 취득결정」을 참고 바랍니다.※ 최근사업연도 재무현황은 2025년 12월 31일 현재 별도재무제표의 금액입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음