디모아 — [정정제출요구]증권신고서(지분증권) (20260424)
제출인: 디모아

증권신고서(지분증권)
6.1
주식회사 디모아

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

금융위원회 귀중
2026년 04월 24일

회 사 명 :
주식회사 디모아

대 표 이 사 :
이 혁 수

본 점 소 재 지 :
서울시 용산구 서빙고로51길 52, 6층, 7층

(전 화) 02-2046-9323

(홈페이지) http://www.dimoa.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영관리본부장 (성 명) 송세열

(전 화) 02-2046-9323

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 7,200,000주

모집 또는 매출총액 :
18,612,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)디모아 → 서울시 용산구 서빙고로51길 52, 6층, 7층

SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31

【 대표이사 등의 확인 】

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요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기변동에 따른 위험

당사의 사업부문은 소프트웨어 사업부문만으로 구성되어있으며, 전액 국내에서 매출액이 발생하고 있기 때문에 국내 경기에 직접적인 영향을 받습니다. 하지만 국내 경기는 국제 경기와 밀접하게 연관되어 있으므로 국내외 거시경제 변화가 당사의 매출 및 영업성과에 직접적인 영향을 주고 있습니다.
최근 국내외 경제는 무역협상 전개양상, 경제심리 회복속도, 글로벌 금융시장 상황과관련하여 불확실성이 높은 상황입니다. 아울러, 미국의 관세정책, 러시아-우크라이나 전쟁, 이란-미국 전쟁 장기화 우려 및 유가 상승 등의 대외적 요인들은 글로벌 경기의 불확실성을 더욱 높일 것으로 예상됩니다. 글로벌 경기의 불확실성은 당사가 영위하는 사업에 직간접적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
투자자들께서는 이점을 숙지하신 후 투자에 임하시기 바랍니다.

나. IT 산업의 불확실성에 대한 위험

당사가 속한 IT 서비스를 포함한 소프트웨어 산업은 기업들의 설비투자 수요에 민감하게 연동하여 그 업황이 결정되는 특성이 있습니다.
기업들은 경기가 둔화될 경우 기업의 경쟁력과 직접적인 연관이 있는 다른 설비투자보다는 IT투자를 먼저 축소시키고, 경기 회복기에는 IT투자 대비 다른 설비투자 확대를 보다 우선시하는 경향이있어 IT서비스 산업은 경기에 대한 민감도가 타 산업대비 비교적 높게 나타나는 산업적 특징이 있습니다.
이와 같이 기업들의 IT투자가 타 설비투자 대비 경기의 변동에 크게 영향을 받기 때문에 IT서비스 기업들의 실적 또한 경기에 민감한 영향을 받고 있습니다.

향후 국내 패키지SW시장은 매년 8.0%, IT 서비스시장은 매년 2.9% 성장을 지속할 것으로 전망됩니다. 다만,
글로벌 SW시장 규모 성장률과 대비하여 국내 SW시장의 규모 성장률은 낮을 것으로 예상되며, 국내 SW기업의 경쟁이 심화될 것으로 예상되므로 새로운 성장 동력 발굴 및 신성장 전략이 지속적으로 필요하게 될 것으로 예상
됩니다. 이러한 시장환경하에서 중소기업 등 고객사에서 IT 예산 결정 및 집행의 지연이 발생하는 경우, 당사의 매출규모가 감소하여 사업에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 또한
경기침체가 우려되거나 경기전망이 악화되어 IT서비스 산업의 불확실성이 커질 경우 당사의 매출 및 이익에도 부정적 영향
을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 생성형 AI 기술 발전에 따른 기존 소프트웨어 수요 위축관련 위험

최근 챗GPT(ChatGPT), 제미나이(Gemini), 클로드(Claude) 등으로 대표되는 생성형 인공지능(Generative AI) 기술이 비약적으로 발전함에 따라, 글로벌 IT 및 소프트웨어 산업의 생태계가 급변하고 있습니다. 이러한 AI 기술의 고도화는 기업 고객들의 기존 소프트웨어에 대한 의존도를 낮추고, 궁극적으로 당사가 유통하는 상용 소프트웨어 라이선스의 전체 시장 수요를 축소시켜 당사의 외형 성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
생성형 AI의 발전 속도가 당사의 사업 구조 재편 속도보다 빠르게 진행되어 기존 소프트웨어의 매출 감소분을 신규 AI 솔루션 매출로 상쇄하지 못하거나, 글로벌 벤더사들이 AI 서비스에 대해 유통 파트너사를 배제하는 직판 정책을 강화할 경우, 당사의 매출액이 정체되거나 역성장하여 전사적인 실적이 악화될 가능성도 존재
하오니 투자자분들께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

라. 소프트웨어 산업 패러다임 전환에 따른 유통 마진율 하락 위험

글로벌 소프트웨어 산업의 표준이 과거 영구 라이선스 기반의 '구축형' 방식에서 클라우드 기반의 '구독형' 서비스로 급격히 전환되고 있습니다. 이러한 과도기적 패러다임 변화는 글로벌 소프트웨어 개발사의 시장 지배력을 강화하는 반면, 당사와 같은 중간 유통사 및 총판 업계 전반의 구조적인 유통 마진율 하향 평준화를 초래하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 글로벌 개발사의 정책 변화에 선제적으로 대응하기 위해 기술 지원 역량을 강화하고 클라우드 솔루션 기반의 부가 서비스를 확대하는 등 수익성 방어에 최선을 다하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,
글로벌 소프트웨어 개발사들의 유통 마진 축소 정책이 당사의 예상보다 가파르게 진행되거나, 당사가 클라우드 기반의 고부가 기술 서비스 중심의 사업 구조로 성공적으로 체질 개선을 이뤄내지 못할 경우, 과거 대비 영업이익률이 하락하고 수익성이 구조적으로 악화될 위험이 존재
하오니 투자자분들께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

마. 매입처 대비 협상력 열위에 따른 위험

당사가 영위하는 소프트웨어 유통 사업의 경우 Microsoft, Adobe, (주)안랩, Unity, PTC 등의 총판으로 소프트웨어 판매와 기술지원을 하고, 그 외에 Zoom 등의 소프트웨어도 유통 판매 하고 있습니다. 이러한
당사의 매입처는 대부분 당사에 비하여 규모가 큰 기업들이며, 이러한 기업들은 당사를 포함한 타 경쟁업체 대비 우월한 협상력 및 단가 교섭력을 보유하고 있습니다.
당사는 협상력 및 단가 교섭력의 차이를 극복하기 위한 핵심경쟁력으로 파트너(Reseller)와의 밀착도로 판단하여 글로벌 공급업체와의 교섭력을 강화하고자 노력하고 있습니다. 하지만 당사의 대응 노력에도 불구하고
협상력 차이를 극복하지 못한다면 당사의 성장성 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 총판 업체와의 관계악화 위험

당사는 매년 총판계약 갱신을 통해 계약을 연장하고 있으며, 특히 매출비중이 높은 Microsoft와는 매년 10월경 재계약을 연장하고 있습니다. Microsoft와의 총판계약은 공정위로부터 독점규제 관련 시정명령 또는 과징금 납부명령을 받지 않는 이상 자동갱신될 예정이나, Microsoft측의 계약갱신 의무는 존재하지 않습니다. 따라서
소프트웨어 개발사는 재계약시 전반적인 계약연장 관련 권한을 보유하고 있습니다. 이는 소프트웨어 개발사의 의사에 따라 일방적인 계약해지가 가능할 것으로 해석 가능 합니다.
당사는 Microsoft 등 소프트웨어 개발사와의 우호적인 관계를 유지하기 위하여 노력하고 있으며, 소프트웨어 개발사와의 계약이 갑작스럽게 해지될 가능성은 높지 않을것으로 판단됩니다. 다만,
당사의 소프트웨어 유통 사업부문은 소프트웨어 개발사의 제품에 전적으로 의존하고 있는 구조로 소프트웨어 개발사와의 계약 해지가 발생하는 경우 당사의 영업에 심대한 타격이 있을 수 있습니다.
투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

사. 환율변동으로 인한 위험

당사가 영위하는 소프트웨어 유통사업부문의 경우 소프트웨어 제품 매입 과정에서
일부 결제를 달러로 함에 따라 환율 변동 리스크에 노출
되어 있습니다.

당사의 경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하여 환율 변동이 당사 수익에 주는 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있으나
당사가 통제할 수 없는 환율 변동 위험에 일정 부분 노출되어 있으며, 이로 인해 당사의 실적 변동성이 확대될 가능성이 존재
하는 바, 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 연구개발 인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험

당사는

기업부설연구소를 한국산업기술진흥협회에 2013년부터 등록하여 연구개발 전담부서로 운영하고 있습니다. 당사의 기업부설연구소에서는 고객사들에게 당사가 판매하는 소프트웨어와 관련된 부가적인 서비스가 제공될 수 있도록 연구개발활동을 하고 있습니다.

당사는 기술경쟁력을 강화하고 실력있는 주요 인력 확보하기 위해 당사는 성과 보너스, 성장 기회를 제공하고 승진 등을 통한 중책 부여 등 다양한 제도를 운영하고 있습니다. 다만,
우수한 인력을 확보하는 과정에서 급여 인상, 임직원 복지 지원 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 또한 이러한 투자가 당사의 경쟁력과 수익성을 개선하는데 기여하기까지는 상당한 기간이 소요될 수 있습니다.
특히 이러한 지원 정책에도 불구하고, 당사의 주요 개발인력이 타 기업으로 이동하여 연구조직의 역량이 저하될 수도 있습니다. 만약,
당사의 기술개발 인력들이 지속적으로 유출될 경우 당사의 기술이 고객사의 요구 사항을 만족하지 못하여 경쟁력을 상실할 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출실적이 저하될 가능성
을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 인건비 상승에 따른 위험

당사가 영위하는 소프트웨어 유통업은 인력에 대한 의존도가 높아 영업비용에서 인건비가 차지하는 비중이 매우 높습니다. 별도재무제표 기준 영업비용 중 인건비가 차지하는 비중은 2023년 49.78%에서 2025년 59.30%로 증가하였으며,
영업비용에서 인건비가 차지하는 비중은 지속적으로 높은 수준을 유지
하고 있습니다. '사업위험-라'에 상술한바와 같이 당사가 영위하는
소프트웨어 유통업의 패러다임이 '구독형'서비스로 급격히 전환
되고 있습니다. 당사는 이러한 패러다임 변화에 맞추어 단순 소프트웨어 유통에 머물지 않고 고객에게
추가적인 서비스를 제공하기 위해 뛰어난 인력을 확보하여 경쟁력을 제고
하고자 합니다. 하지만 IT분야의 고급 기술인력들의 이직률이 다른 산업에 비해 높은 수준이며, 고급 인력 확보에 대한 경쟁이 치열한 상황입니다.
IT인력 평균 임금 상승 및 고급 인력 확보 경쟁이 심화된 사업환경에서 매출처 확대와 추가적인 서비스 제공에 따른 매출 상승이 이루어진다면 성공적일 수 있으나, 당사의 계획만큼 매출액이 발생하지 않게 된다면 인력에 대한 고정비의 부담이 커지게 되며, 향후 업황부진으로 인해 고정비부담이 늘어날 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자분들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

가. 타법인 출자 및 투자자산 관련 위험

당사는 2025년말 별도재무제표 기준으로 40,852백만원 규모의 타법인출자 지분 및 투자자산 등을 재무제표에 계상하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 보유 목적 등에 따라 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 관계기업투자주식, 종속기업투자주식으로 분류하고 있습니다.
과거 당사가 타법인출자 지분 및 투자자산과 관련하여 누적적으로 인식한 평가손익, 손상차손, 지분법 손익 등은 투자원금인 111,065백만원 대비 약 63%에 해당하는 70,213백만원입니다. 이는 투자원금 대비 비율도 높을 뿐만 아니라 절대금액도 당사의 규모를 고려하면 매우 대규모입니다. 또한 당사가 투자한 기업들의 영업상황 등을 고려했을 때 단기간 내에 당사가 비용을 인식하고 있던 출자법인들을 통해 대규모 이익을 창출해낼 가능성도 제한적이라고 판단하고 있습니다.

향후 당사 및 당사의 계열회사들의 사업이 진행되면서 추가적인 자금지원이 필요한 상황이 발생할 수도 있으며, 현재 보유하고 있지 않지만 향후에도 당사의 사업과 시너지가 발생할 수 있거나 사업을 다각화할 수 있다고 판단되면 다양한 투자를 검토하여 집행할 계획입니다. 하지만
당사가 예측하지 못한 상황이 발생하여 투자자산에 대한 추가적으로 대규모 비용을 인식할 가능성
도 존재하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 지배구조 관련위험

당사는 2020년 이후 총 2회의 최대주주 및 경영권 변경을 겪은 바 있습니다. 빈번한 최대주주 변경은 회사의 중장기적인 사업 방향성 상실, 주요 임직원의 이탈, 의사결정의 지연 등을 초래하여 당사의 영업활동과 수익성에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한
당사의 경영사항에 중요한 영향을 미칠 가능성이 있는 원영식 (주)아름드리코퍼레이션 대표이사의 과거 이력은 향후 당사의 평판을 하락시키거나 당사의 사업영위에 심대한 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

잦은 최대주주 변경 및 경영권 변동은 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로인해 글로벌 소프트웨어 개발사와의 파트너십 유지에 부정적인 영향을 끼칠 가능성도 존재합니다.
이러한 리스크는 당사의 주요 사업인 소프트웨어 유통사업에 부정적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 기업가치에 구조적인 할인요인으로 작용할 수 있습니다.
투자자께서는 이로 인해 당사의 경영 지표가 악화되거나 주가 변동성이 극대화될 수 있음을 각별히 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

다. 특수관계자 거래관련 위험

당사는 경상적인 수준의 특수관계자 매출/매입 및 기타수익/비용 거래가 발생하고 있습니다. 또한 자금거래내역의 경우에도 거래규모, 거래성격, 거래가 발생한 사유 및 거래 발생과정의 절차 등을 검토했을 때 당사가 구축한 내부통제 절차에 맞추어 거래가 집행되고 있으며, 타당한 사유로 인해 거래가 발생되었다고 판단하고 있습니다. 하지만
거래의 정당성과는 별개로 특수관계자의 자금상황이 예기치 못하게 악화되는 경우 당사가 자산으로 계상한 내역에 대해 손상차손 등의 비용을 인식할 가능성도 존재합니다. 특히 특수관계자와의 거래는 이해상충문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있으며, 향후 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 수익성 악화 위험

2023년 이후 당사는 별도/연결재무제표 기준으로 매년 영업이익을 발생시키고 있으나,
매년 비교적 대규모의 영업외손익이 발생하여 당기순손익의 변동성이 큰 상황
입니다. 당사의 대규모 영업외손익의 주요 원인은 지분법손실, 관계기업투자주식 처분이익, 금융자산 평가손익 등 비경상적이거나 당사의 경영진이 예측하기 어려운 항목들에서 발생하고 있기 때문에 향후에는 발생하지 않을 것으로 기대하고 있지만 당사의 예상과는 다르게
대규모 영업외손익이 발생하여 당사의 당기순손익의 변동성을 확대시킬 가능성도 존재
합니다. 투자자께서는 당사의 수익성과 관련된 상황을 반드시 유의하여 주시기 바라며, 당사의 당기순손익 변동성 등에 대해 지속적으로 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 재무안정성 악화 위험

당사는 지속적으로 영업이익을 발생시키고 있으며, 이를 통해 당사는 양호한 재무안정성을 유지하고 있습니다. 다만,
향후 신규 매입처 확대를 통한 영업확충 및 신규 상품군 확대를 계획하고 있으며, 이를 위해 당사는 금번 유상증자를 통해 자금을 조달할 계획입니다. 하지만 당사가 목표로 하고 있는 영업계획 및 자금수지계획 등이 실패할 가능성이 존재하고, 이로 인하여 전환사채와 같은 외부 차입금의 조달이 이루어질 경우 재무안정성이 악화될 가능성도 존재
하오니 투자자분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험

당사는 다수의 거래처에 채권이 분산되어 있어 단일 거래처에 대한 신용위험 집중도는 낮으며, 2025년말 기준 채권 총액 대비 대손충당금 설정 비율을 6.18% 수준으로 관리하고 있습니다. 당사는 신규거래처 발생시 거래처의 신용도를 평가할 뿐만 아니라 채권 관리규정에 따라 거래처 평가를 주기적으로 다시 수행하고 있습니다. 또한 거래처별 여신한도가 존재하여 하나의 거래처에 과다한 매출채권이 발생하지 않도록 하는 등 다방면으로 채권 대손에 대한 리스크를 감소시키고자 노력하고 있습니다.

당사의 이러한 노력에도 불구하고
향후 국내외 거시경제 침체가 장기화되거나 IT 전방 산업의 투자가 위축될 경우, 당사의 거래처들이 재무상태가 다소 열위한 거래처들로 구성되어 있기 때문에 경기 불황 등의 영향을 더 크게 받을 수 있으며, 향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 매출채권에 대손충당금을 설정하게 된다면 당사의 유동성 위험이 가중되어 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 운전자본관련 위험

당사는 신규 라인업, 총판계약 확대 및 공격적인 시장 점유율 확보 등 외형 확장을 지속적으로 추진할 계획입니다. 그러나 당사의
외형이 확장될수록 운전자본 소요액은 매출액 증가에 비례하여 확대될 것으로 예상됩니다. 당사는 지속적으로 영업이익을 발생시키고 있음에도 불구하고, 향후 외형 성장에 따른 매출채권 증가폭이 매입채무 증가폭을 지속적으로 상회할 경우, 영업활동현금흐름이 악화되고 외부 차입 의존도가 심화되어 당사의 재무구조 및 유동성에 악영향을 미칠 위험이 존재합니다.

당사는 자체적인 영업현금창출력을 초과하는 운전자본 소요가 발생할 경우, 운영자본 확보를 위해 외부 금융기관 차입이나 추가적인 전환사채 또는 신주인수권부사채 발행, 유상증자 등을 통해 자금을 조달할 계획입니다.
운전자본 확보 목적으로 추가적인 자금조달이 발생한다면 당사의 이자 비용 증가, 부채비율 상승, 기존 주주의 지분 가치 희석 등의 상황이 발생할 가능성
도 있으니 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

아. 유형자산 관련 위험

당사의 유무형자산은 본사 사옥 및 영업용차량 리스계약으로 인해 발생한 사용권 자산이 큰 비중을 차지하고있습니다. 향후에도 사용권자산의 규모는 유지되거나 확대될 것으로 예상되며, 사용권자산 외에도 당사는 영업에 필요하다고 판단되는 경우 유무형자산에 대규모 지출이 발생할 가능성도 존재합니다. 대규모 유무형자산 취득은 유무형자산을 통한 수익이 창출되기 전까지 당사의 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 취득 이후 당사가 계획한 만큼 수익을 창출시키지 못하거나 손상징후가 발견된다면 대규모 손상차손을 일시에 인식할 가능성도 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

자. 현금흐름 악화 위험

당사는 꾸준한 영업이익이 발생함에 따라 지속적인 양의 영업활동현금흐름을 창출하고 있습니다. 다만, 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득, 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득 및 공동지배투자주식의 취득 등
투자활동을 통한 자금 유출이 진행되고 있으며, 영업활동현금흐름 대비 높은 투자활동으로 인한 현금 지출이 발생하여, 재무활동을 통해 현금 순유출을 충당하는 재무정책을 실행하고 있습니다.

당사는 이러한 재무정책의 연장선으로 금번 유상증자를 진행하고 있으며, 기존 영업활동현금흐름으로 창출되는 현금흐름 외에 추가 운영자금 확보를 통해 신규 매입처 및 상품군 확대를 계획하고 있습니다. 추가 운영자금으로 유상증자 대금이 유입되어 당사가 계획하고 있는 신규 매입처 및 상품군이 확대 된다면 향후 영업활동현금흐름 창출능력을 강화시킬 것으로 판단하고 있습니다. 하지만
당사의 계획과는 다르게 신규 매입처가 확보되지 않거나 신규 상품군의 매출이 당사의 계획보다 적게 발생하게 되는 경우 영업활동현금흐름 창출능력이 악화될 가능성도 존재하며, 추후 외부 경제변수에 영업활동이 더 민감하게 반응하여 당사의 유동성이 악화될 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 중단사업관련 위험

당사는 당사의 사업모델에 내재된 리스크를 분산하고 기업가치를 확대시키기 위해 다양한 사업에 진출하였으나 지속적으로 실패한 경험이 있습니다.
향후에도 당사는 잠재력이 있다고 판단되는 사업에 적극적으로 진출할 예정이지만 당사의 계획과는 다르게 사업이 진행되지 않아 당사가 신규로 진출한 사업과 관련하여 대규모 일시비용인식, 추가적인 자금조달로 인한 주주가치 희석 등으로 인해 당사의 재무상태에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

카. 증권의 발행을 통한 대규모 자금조달에 따른 주주가치 희석화 위험

당사는 2021년 이후 자본시장을 통해 총 9회에 걸쳐 70,454백만원을 조달하였으며, 현재 진행 중인 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 대금이 정상적으로 납입되면 약 18,612백만원(예정 발행가액 기준)이 추가될 것으로 예상됩니다.
당사가 2021년 이후 자본시장을 통해 조달한 금액은 당사의 시가총액 등을 고려했을 때 다소 과도한 수준이라고 판단됩니다.
또한 금번 유상증자 대금을 운영자금에 우선적으로 사용할 계획이지만 당사의 예상과는 달리 매출액 성장이나 매출대금 회수가 예상대로 이루어지지 않을 가능성도 존재합니다. 이러한 상황이 발생하게 된다면 향후 채무상환, 운전자본 등에 투입해야 하는 유동자금이 부족할 가능성이 존재하며, 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 존재합니다. 특히
금리가 지속적으로 상승하고 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다. 만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 관리종목 및 상장폐지 위험

검토결과 당사는 증권신고서 제출전일 현재 코스닥시장 상장규정에 따른 관리종목지정, 상장폐지요건에 해당하는 항목이 존재하지 않습니다. 다만, 당사의 하지만
당사의 계획과는 다르게 당사의 기업가치가 계획대로 상승하지 못하고 총판계약이 지속적으로 해지되는 상황 등이 발생하여 손익이 악화되어 주가흐름이 부진하게 된다면 강화된 관리종목 요건에 해당하여 관리종목 편입 및 상장폐지 될 가능성도 존재
합니다. 또한
최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속되거나 주가가 지속적으로 하락할 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족
시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 소송 및 우발부채 관련 위험

공시서류 제출전일 기준 연결기준으로 당사가 피고나 원고로 계류중인 소송은 존재하지 않지만 담보 제공 등으로 인해 당사의 자원이 유출될 가능성이 존재합니다. 당사 및 당사 종속기업의 재무상황, 영업상황 등을 고려했을 때 증권신고서 제출전일 현재 당사의 우발부채로 인해 당사의 자원이 단기간 내에 유출될 가능성은 매우 제한적이라고 판단하고 있습니다. 하지만
향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 미치는 요인으로 작용할 가능성
도 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

하. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험

당사는 대내외적인 신뢰도를 높이고 기업의 내부회계를 합리화하여 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 목적으로 내부회계관리제도를 구축하여 운영하고 있습니다. 또한,당사는 업무분장 규정에 따라 내부회계관리제도 담당자의 각 업무를 구분 및 통제하고 있습니다.

당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 통하여 우발상황이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
향후 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험

2025년 02월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO) 및 유상증자 주관업무와 관련하여 16개 증권사와 간담회를 가진 뒤 새로운 관리감독기준을 공개했습니다.
△주식가치 희석화, △일반주주 권익 훼손, △주관사의 의무 소홀 등 4가지 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다.
위 사유 중 하나라도 해당할 경우 '중점심사' 대상으로 선정되며, 감독원은 해당 기업과 관련하여 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중적으로 심사할 것임을 밝혔습니다.

향후 당사가 중점심사 대상에 지정될 경우, 금융감독기관은 1주일 이내 집중심사를 개시하며, 최소 1회 이상의 대면협의 절차가 진행될 예정입니다. 이 과정에서 당사의 증권신고서 일부 내용이 수정될 수 있으며, 특히 투자판단에 중대한 영향을 미칠 수 있는 핵심 정보가 변경되거나, 심사 대응 과정에서 일정이 지연될 가능성이 존재합니다.

최근 금융감독기관 및 관련 규제기관의 감독 기준이 강화되고 있는 상황으로,
당사가 관련 법령 또는 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목 지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 나아가 상장폐지 조치가 취해질 수 있습니다. 더불어, 현재 예측하지 못한 사유로 감독기관으로부터 제재가 부과될 경우, 주가 하락 및 유동성 제약으로 인해 투자자에게 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이러한 리스크를 충분히 인지하시어 신중한 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

나. 코스닥 상장기업 상장폐지요건 강화에 따른 위험

2026년 02월 11일, 금융위원회와 한국거래소는 이러한 상장폐지 요건 강화와 관련하여, "부실기업 신속 엄정 퇴출을 위한 상장폐지 개혁방안"을 발표하며 시기적으로 보다 앞당겨진, 강화된 방안을 발표하였습니다
. 2026년 02월 ~ 2027년 06월 "상장폐지 집중관리기간"을 지정하여 한국거래소 부이사장을 단장으로 코스닥 집중관리단을 구성하여 운영한다는 방침입니다. 이에 따른 주요 내용으로는, 시가총액, 동전주, 완전자본잠식, 공시위반 등의 4대 상장폐지 요건을 강화 및 조기화한다는 것이 주요 내용입니다.

강화된 상장폐지 요건에 의하면 상장폐지 대상 상장기업에 해당하는 수치는 아니지만, 주가가 1,000원 미만 수준으로 하락하거나 시가총액이 300억원 미만을 기록할 경우 상장폐지 대상에 해당할 수 있습니다.
상기와 같이 국내 상장기업에 대한 상장폐지 요건 강화 등 금융위원회와 한국거래소, 금융감독원 등 감독 기관의 관리가 엄격해지는 추세이며, 이에 따라 당사를 포함한 국내 상장 기업들 또한 상장폐지 대상 지정 혹은 관리종목 지정에 대한 위험성이 증가하고 있습니다.
이러한 부분에 대해 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 최대주주 청약 참여 등에 따른 지분율 변동 위험

당사의 최대주주 및 특수관계인은 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 배정물량의 40%에 대해서만 청약을 진행하고, 이전 최대주주인 (주)비비안은 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 배정물량에 대해 청약하지 않을 계획을 가지고 있습니다. 하지만 당사의 주가가 급등하여
확정발행가액이 상승하면 배정물량에 대해 전부 참여하지 못할 가능성도 존재하며, 예상치 못한 상황이 발생하여 유상증자에 참여하지 못하게 될 가능성도 존재합니다. 이와 같은 상황이 발생하면 최대주주 등의 지분율이 최대 31.06%p 감소할 가능성도 존재합니다. 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 당사의 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 분쟁 가능성
도 있을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 대규모 신주 물량 일시 출회에 따른 주가 하락 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 7,200,000주는 증권신고서 제출 전일 현재, 당사의 발행주식총수 10,194,234주의 약 70.63%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다. 또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가
발행할 예정인 7,200,000주는 발행주식총수 10,194,234주의 약 70.63%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다.
투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 70.63%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

마. 실권수수료 관련 위험

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다. 만약
일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.0%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다.
또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해
청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20.0% 이상 낮은 결과를 초래하게 됩니다.
이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다.
일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락
으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실위험

당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

아. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4)
. 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).

자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

차. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동 따른 위험

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2025년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 유상증자 철회에 따른 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 집단 소송 제기 위험

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.
당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 기타 투자자 유의사항

당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함
을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
7,200,000
500
2,585
18,612,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
SK증권
보통주
7,200,000
18,612,000,000
인수수수료: 모집총액의 2.0%추가수수료: 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 07월 06일 ~ 2026년 07월 07일
2026년 07월 14일
2026년 07월 09일
2026년 07월 13일
2026년 06월 01일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2026년 04월 25일
2026년 07월 01일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
18,165,819,840

발행제비용
446,180,160

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2026.04.24

【기 타】

1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 SK증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 모집가액, 모집총액 및 발행제비용은 예정발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.

4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2026년 07월 09일과 2026년 07월 10일 2영업일간 진행될 예정입니다.

5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준)이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

6)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2026년 04월 25일부터 2026년 07월 01일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 본 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항 1호에 의거 SK증권(주)와 주주배정후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 7,200,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

[공모 개요]

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
7,200,000
500
2,585
18,612,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1)
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) 「유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제57조의 방식을 일부 준용하여 'Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항의 3. 공모가격 결정방법'에 기재된 바와 같이 산정할 예정입니다.

■ 예정 발행가액 산출근거

본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일(2026년 04월 23일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(500원) 이하일경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.

▶ 예정발행가액 = [기준주가 × (1- 할인율) ] / [ 1 + ( 증자비율 × 할인율 ) ]

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 청약일 전 제3거래일에 확정발행가액을 공시할 예정입니다.

[예정발행가액 산정표]

기산일 : 2026년 04월 23일
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2026/04/23
4,500
8,525
38,733,940

2026/04/22
4,590
35,478
165,883,765

2026/04/21
4,530
17,934
80,296,915

2026/04/20
4,575
21,233
97,081,824

2026/04/17
4,470
21,079
94,426,220

2026/04/16
4,445
17,500
77,191,794

2026/04/15
4,385
18,817
81,429,030

2026/04/14
4,300
9,753
41,491,895

2026/04/13
4,235
10,396
44,093,675

2026/04/10
4,230
34,435
144,241,750

2026/04/09
4,125
2,684
11,184,353

2026/04/08
4,165
11,722
48,423,035

2026/04/07
4,100
8,369
34,439,829

2026/04/06
4,070
6,890
27,725,417

2026/04/03
4,045
14,649
58,965,129

2026/04/02
3,950
12,552
49,452,420

2026/04/01
4,010
9,451
37,847,955

2026/03/31
4,005
8,146
32,417,631

2026/03/30
4,040
3,828
15,428,275

2026/03/27
4,095
5,061
20,128,817

2026/03/26
3,995
4,355
17,637,935

2026/03/25
4,105
4,757
19,479,774

2026/03/24
4,015
3,147
12,704,460

1개월 가중산술평균주가 (A)
4,301.49원
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
4,570.05원
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
4,543.57원
-

(A),(B),(C)의 산술 평균 (D)
4,471.70원
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
4,471.70원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
30.0%
-

증자비율 (G)
70.63%
-

예정발행가액
2,585원
기준주가 × (1-할인율)/ (1+유상증자비율 × 할인율 )

주1) 예정발행가액은 호가단위 미만은 호가단위로 절상, 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2026년 04월 24일 이사회를 통해 유상증자 결의를 하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2026년 04월 24일
이사회 결의
주요사항보고서 제출

2026년 04월 24일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2026년 04월 24일
신주발행공고 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.dimoa.co.kr)

2026년 05월 27일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 전 제3거래일

2026년 05월 29일
권리락
신주배정기준일 전 제1거래일

2026년 06월 01일
유상증자 신주배정기준일(주주확정)
-

2026년 06월 12일
신주배정 통지
-

2026년 06월 19일

~2026년 06월 25일

신주인수권증서 상장 및 거래 기간
5거래일 이상 동안 거래

2026년 06월 26일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2026년 07월 01일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 전 제3거래일

2026년 07월 02일
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.dimoa.co.kr)

2026년 07월 06일

~2026년 07월 07일

구주주 청약
-

2026년 07월 08일
일반공모청약 공고

당사 인터넷 홈페이지 (http://www.dimoa.co.kr)SK증권(주) 홈페이지 (http://www.sks.co.kr)

2026년 07월 09일

~2026년 07월 10일

일반공모청약
-

2026년 07월 13일
환불 및 배정 공고

SK증권(주) 홈페이지 (http://www.sks.co.kr)

2026년 07월 11일
납입/환불
-

2026년 07월 28일
유상증자 신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주식수
비 고

구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약)
7,200,000주(100.00%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.7067311231주- 신주배정 기준일 : 2026년 06월 01일- 구주주 청약일 : 2026년 07월 06일 ~ 2026년 07월 07일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
7,200,000주(100.00%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.7067311231주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)

"고위험고수익투자신탁등"이란 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 투자신탁 등을 말합니다.

(1) 조세특례제한법 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 한다.

(2) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일·설립일이 2023년 12월 31일 이전인 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

주5)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁등 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 25% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 25%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8)
단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주9)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 08월 30일부터 2025년 10월 29일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식
10,194,234주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
10,194,234주

D. 자기주식 + 자기주식신탁
6,484주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
10,187,750주

F. 유상증자 주식수
7,200,000주

G. 증자비율 (F / C)
70.63%

H. 구주주 1주당 배정비율 (F/ E)
0.7067311231주

주1) 신주배정기준일 전 신주 발행, 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동 등의 과정에서 발생하는 단수주의 영향으로 인하여 1주당 배정주식수 및 증자비율이 변동될 수 있습니다.

3. 공모가격 결정방법

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) 「유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제57조의 방식을 일부 준용하여 발행가액을 산정할 예정입니다.

■ 확정발행가액 산출근거

1) 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 30%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

2) 2차 발행가액: 구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 30%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액으로 합니다.).

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

3) 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.dimoa.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
7,200,000

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
2,585

확정가액
-

모집총액 또는매출총액
예정가액
18,612,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).

(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 100주 이상부터 청약이 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상

1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

5,000,000주 이하

500,000주 단위

5,000,000주 초과

1,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2026년 07월 06일

종료일
2026년 07월 07일

일반모집 또는 매출
개시일
2026년 07월 09일

종료일
2026년 07월 10일

청약증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2026년 07월 14일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주발행공고 및배정기준일(주주확정일) 공고
2026년 04월 24일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.dimoa.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2026년 07월 02일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.dimoa.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2026년 07월 09일

당사 인터넷 홈페이지 (http://www.dimoa.co.kr)SK증권(주) 홈페이지 (http://www.sks.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고
2026년 07월 13일

SK증권(주) 홈페이지 (http://www.sks.co.kr)

주1) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.주2) 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.dimoa.co.kr)에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 일간 서울경제신문에 공고합니다.

(2) 청약방법

① 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 SK증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

② 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약: 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

⑤ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

⑥ 청약한도a. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.7067311231주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식, 자사주신탁, 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

⑦ 기타

a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다.

b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.

c. 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

d. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2026년 04월 25일부터 2026년 07월 01일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

(*) 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
SK증권(주)의 본ㆍ지점
2026년 07월 06일 ~2026년 07월 07일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 (주)디모아의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) SK증권(주)의 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁청약 포함)

1) SK증권(주)의 본ㆍ지점

2026년 07월 09일 ~2026년 07월 10일

(4) 청약결과 배정방법

① 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약: '신주배정기준일' 18:00 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.7067311231주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 x 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약 :

(i) 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10%를 배정하고, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(iii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 인수의무비율 100.00%에 따라 자기의 계산으로 인수합니다.

(iv) 단, "대표주관회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 (주)디모아, 그리고 대표주관회사인 SK증권(주)가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사 표시는 서면, 전화ㆍ전신ㆍFAX, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

1) 등기우편 송부

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 교부

3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시

: 구주주청약초일인 2026년 07월 06일 전 수취 가능

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점

: 청약종료일 (2026년 07월 07일)까지

3) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일 (2026년 07월 07일)까지

일반

청약자

1), 2)를 병행

1) "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 교부

2) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

1) "대표주관회사"의 본ㆍ지점: 청약종료일 (2026년 07월 10일)까지

2) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일 (2026년 07월 10일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차a. 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

- HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시

직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

c. 홈페이지, HTS 또는 MTS를 통한 교부

청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

③ 기타

a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, SK증권(주)의 본ㆍ지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 SK증권(주)의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 대표주관회사에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 대표주관회사의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

b. 구주주 청약시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법

- 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

② 누구든지 증권신고의 대상이 되는 증권의 모집 또는 매출, 그 밖의 거래를 위하여 청약의 권유 등을 하고자 하는 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법에 따라야 한다.

1. 제120조제1항에 따라 증권신고의 효력이 발생한 후 투자설명서를 사용하는 방법

2. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신고의 효력이 발생하기 전에 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 예비투자설명서(신고의 효력이 발생되지 아니한 사실을 덧붙여 적은 투자설명서를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

3. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신문ㆍ방송ㆍ잡지 등을 이용한 광고, 안내문ㆍ홍보전단 또는 전자전달매체를 통하여 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 간이투자설명서(투자설명서에 기재하여야 할 사항 중 그 일부를 생략하거나 중요한 사항만을 발췌하여 기재 또는 표시한 문서, 전자문서, 그 밖에 이에 준하는 기재 또는 표시를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

③ 집합투자증권의 경우 제2항에도 불구하고 간이투자설명서를 사용할 수 있다. 다만, 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 사용을 별도로 요청하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2013. 5. 28.>

④ 제1항 및 제3항에 따라 집합투자증권의 간이투자설명서를 교부하거나 사용하는 경우에는 투자자에게 제123조에 따른 투자설명서를 별도로 요청할 수 있음을 알려야 한다. <신설 2013. 5. 28.>

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일: 2026년 07월 28일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2026년 07월 14일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.

(8) 주금납입장소 : 우리은행 논현동지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2026년 06월 01일
SK증권(주)
00131850

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의 6조 3항 및「증권의발행및공시등에관한규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 SK증권(주)로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등

① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법

신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 SK증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(6) 신주인수권증서의 상장

당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2026년 06월 19일부터 2026년 06월 25일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2026년 06월 26일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)에 따라 신주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 합니다.

※ 관련법령「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조제5호 및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등)

④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다.

1. 증권시장에 상장하는 방법

2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다.

「코스닥시장 상장규정」

제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)① 신주인수권증권 또는 신주인수권증서의 신규상장신청인은 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 거래소에 제출하여야 한다.

② 신주인수권증권을 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증권의 발행회사의 주식(외국주식예탁증권을 포함한다. 이하 이 장에서 같다)이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증권의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권증권의 발행총수가 1만 증권 이상일 것. 이 경우 해당 증권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

4. 신주인수권증권의 잔존 권리행사기간이 상장신청일 현재 1년 이상일 것

5. 신주인수권부사채권이 모집 또는 매출로 발행되었을 것. 다만, 주주에게 해당 사채권의 인수권이 주어진 경우에는 그러하지 아니하다.

③ 신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증서의 발행회사의 주식이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증서의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주에게 신주인수권증서를 발행하였을 것

4. 신주인수권증서의 발행총수가 1만 증서 이상일 것. 이 경우 해당 증서의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것

제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)① 거래소는 신주인수권증권이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증권의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증권의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증권의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주인수권 행사기간이 만료되거나 행사가 완료된 경우

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

② 거래소는 신주인수권증서가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증서의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증서의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증서의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주 청약 개시일의 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 전이 된 경우. 다만, 신주인수권증서의 유통상황을 고려하여 세칙으로 정하는 경우에는 그 기간 전으로 한다.

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증서의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항

당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2026년 06월 19일부터 2026년 06월 25일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2026년 06월 12일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2026년 06월 29일)까지 거래

주1)
상장거래 : 2026년 06월 19일부터 2026년 06월 25일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)
계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2026년 06월 12일(예정)부터 2026년 06월 29일까지 거래 가능합니다.* 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2026년 06월 29일까지 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래

a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.

b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
SK증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(100.00%)
인수수수료 : 납입총액의 2.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주3) 상기 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 인수계약서 상 인수의무주식수를 한도로 하여 인수의무주식수만큼 자기 책임 하에 인수하기로 합니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

※ 당사의 정관 (이하 동일)

제 7 조 【1주의 금액】주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제 5 조 【발행예정주식의 총수】회사가 발행할 주식의 총수는 10,000,000,000주로 한다.

제 6 조 【설립 시에 발행하는 주식의 총수】회사가 설립 시에 발행하는 주식의 총수는 100,000주(액면가 500원 기준)로 한다.제 7 조 【1주의 금액】주식 1주의 금액은 500원으로 한다.제 8 조 【주식의 발행과 종류】1.삭제2.삭제3.회사는 [주식 사채 등의 전자등록에 관한법률] 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만, 주식사채등의 전자등록에 관한 법률 제25조 1항 각호의 어느 하나에 해당 하지 않은 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.제 9 조의1 【주식의 종류, 수 및 내용】1.회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.2.회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제에 관한 주식, 전환주식, 상환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.제 9 조의 2 【전환주식】1.회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 '종류주식'이라 한다)을 발행할 수 있다.2.제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 50,000,000주로 한다.3.종류주식에 대해서는 우선 배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 액면금액에 최저 연 1% 이상으로 하며, 발행 시 이사회에서 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.4.종류주식에 대하여 제3.항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당 가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.5.종류주식에 대하여 발행 시 이사회 결의에 의하여 제3.항에 따른 배당을 하지 못한 사업 연도가 있는 경우 그 배당분에 대하여 누적적 또는 비 누적적인 것으로 할 수 있다.6.종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3.항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다.7.회사는 이사회 결의로 종류주식을 상환할 수 있다.8.주주는 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다.9.상환가액은 발행가액 또는 발행가액에 가산금액을 더한 금액으로 하여, 가산금액은 이자율, 시장상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행시 이사회 결의로 정한다.10.상환기간(또는 상환청구 기간)은 종류주식 발행 후 3개월이 경과한 날로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 발행시 이사회 결의로 정한다.11.회사는 주식의 취득의 대가로 현금이외의 유가증권이나(다른 종류의 주식은 제외한다) 그밖의 자산을 교부할 수 있다.제 9 조의 3 [이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식]1.회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 '종류주식'이라 한다)을 발행할 수 있다.2.제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 50,000,000주로 한다.3.종류주식 대해서는 우선 배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 액면금액에 최저 연 1% 이상으로 하며, 발행시 이사회에서 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.4.종류주식에 대하여 제3.항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당 가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.5.종류주식에 대하여 발행시 이사회 결의에 의하여 제3.항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우 그 배당분에 대하여 누적적 또는 비누적적인 것으로 할 수 있다.6.종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3.항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다.7.종류주식의 주주는 발행일로부터 3개월이 경과하면 종류주식을 전환할 것을 청구할 수 있다.8.회사는 발행일로부터 3개월이 경과하면 이사회의 결의로 종류주식을 전환할 수 있다.9.제7.항 또는 제8.항의 전환으로 인하여 발행하는 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환 비율은 이사회의 결의로 정한다.10.제7.항 또는 제8.항에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조 '신주의 배당기산일'을 준용한다.제9조의4 (이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환전환에 관한 종류주식)회사는 제9조의2 및 제9조의3의 성격을 동시에 지닌 주식을 발행할 수 있으며, 이 종류주식에 대하여는 제9조의2 및 제9조의3의 규정이 동시에 적용된다제9조의5 (이익배당, 의결권 및 주식의 상환에 관한 종류주식)1.회사는 이익배당, 의결권 및 주식의 상환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 '종류주식'이라 한다)을 발행할 수 있다.2.제5조의 발행예정 주식총수 중 종류주식의 발행한도는 50,000,000주로 한다.3.종류주식에 대해서는 우선 배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 액면금액에 최저 연 1% 이상으로 하며, 발행시 이사회에서 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.4.종류주식에 대하여 제3.항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당 가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.5.종류주식에 대하여 발행시 이사회 결의에 의하여 제3.항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우 그 배당분에 대하여 누적적 또는 비누적적인 것으로 할 수 있다.6.회사는 이사회 결의로 종류주식을 상환할 수 있다.7.상환가액은 발행가액 또는 발행가액에 가산금액을 더한 금액으로 하며, 가산금액은 이자율, 시장상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행시 이사회 결의로 정한다.8.상환기간은 종류주식 발행 후 3개월이 경과한 날로부터 20면이 되는 날의 범위 내에서 발행시 이사회 결의로 정한다.제9조의6 (이익배당, 의결권 및 주식의 전환에 관한 종류주식)1.회사는 이익배당, 의결권 및 주식의 전환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 '종류주식'이라 한다)을 발행할 수 있다. 2. 제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 50,000,000주로 한다.2.종류주식에 대해서는 우선 배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 액면금액에 최저 연 1% 이상으로 하며, 발행시 이사회에서 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.3.종류주식에 대하여 제3.항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당 가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.4.종류주식에 대하여 발행시 이사회 결의에 의하여 제3.항에 따른 배당을 하지 못한 사업 연도가 있는 경우 그 배당분에 대하여 누적적 또는 비누적적인 것으로 할 수 있다.5.종류주식의 주주는 발행일로부터 3개월이 경과하면 종류주식을 전환할 것을 청구할 수 있다.6.제6.항의 전환으로 인하여 발행하는 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 이사회의 결의로 정한다.7.제6.항에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조 '신주의 배당기산일'을 준용한다.제9조의7 (이익배당, 의결권 및 주식의 상환전환에 관한 종류주식)회사는 제9조의5 및 제9조의6의 성격을 동시에 지닌 주식을 발행할 수 있으며, 이 종류주식에 대하여는 제9조의5 및 제9조의6의 규정이 동시에 적용된다.

3. 의결권에 관한 사항

제 25 조 【주주의 의결권】주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.제 26 조 【상호주에 대한 의결권 제한】회사, 회사의 모회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 당 회사의 주식은 의결권이 없다.제 27 조 【의결권의 불통일 행사】1.2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.2.회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우는 그러하지 아니한다.제 28 조 【의결권의 대리행사】1.주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.2.제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제 10 조 【신주인수권】1.주주는 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.2.회사는 제1항의 규정에도 불구하고 액면총액 일조원 원을 초과하지 않는 범위내에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. ① 관계법령에 따라 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 ② 자본시장과 금융투자 업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모 증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 ③ 자본시장과 금융투자 업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주 조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우 ④ 근로자복지기본법 제32조의 2의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 ⑤ 회사가 경영상 필요로 외국인투자 촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 배정 발행하는 경우와 신기술사업금융 및 창업투자업무를 영위하는 국내 법인에게 신주를 배정 발행하는 경우 ⑥ 회사가 경영상의 필요로 또는 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 투자자에게 신주를 발행하는 경우 ⑦ 기술도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우 ⑧ 자본시장과 금융투자 업에 관한 법률 제165조의 17의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 신주를 발행하는 경우 ⑨ 자본시장과 금융투자 업에 관한 법률 제165조의 19의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우 ⑩ 주식을 신규 상장하거나 협회등록을 하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 ⑪ 신기술의 도입, 긴급한 자금의 조달, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적 달성을 위해 국내외 금융기관, 회사, 조합, 기타 법인 및 개인에게 신주를 발행하는 경우3.제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격은 이사회의 결의로서 정한다.4.주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제 12 조 【신주의 배당기산일】12회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업 년도의 직전 영업 년도 말에 발행된 것으로 본다.

제 55 조 【이익배당】1.이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.2.이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.3.제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권 자에게 지급한다.

III. 투자위험요소

[투자자 유의사항]

■ 금번 당사의 유상증자에 참여하고자 하는 투자자분들께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여, 최종적인 투자 판단을 해야 합니다.■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.

■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 2009년 02월 04일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.■ 본 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 정부가 인정하거나, 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자의 책임은 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

1. 사업위험

가. 국내외 경기변동에 따른 위험

당사의 사업부문은 소프트웨어 사업부문만으로 구성되어있으며, 전액 국내에서 매출액이 발생하고 있기 때문에 국내 경기에 직접적인 영향을 받습니다. 하지만 국내 경기는 국제 경기와 밀접하게 연관되어 있으므로 국내외 거시경제 변화가 당사의 매출 및 영업성과에 직접적인 영향을 주고 있습니다.
최근 국내외 경제는 무역협상 전개양상, 경제심리 회복속도, 글로벌 금융시장 상황과관련하여 불확실성이 높은 상황입니다. 아울러, 미국의 관세정책, 러시아-우크라이나 전쟁, 이란-미국 전쟁 장기화 우려 및 유가 상승 등의 대외적 요인들은 글로벌 경기의 불확실성을 더욱 높일 것으로 예상됩니다. 글로벌 경기의 불확실성은 당사가 영위하는 사업에 직간접적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
투자자들께서는 이점을 숙지하신 후 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 사업부문은 소프트웨어 사업부문만으로 구성되어있으며, 전액 국내에서 매출액이 발생하고 있기 때문에 국내 경기에 직접적인 영향을 받습니다. 하지만 국내 경기는 국제 경기와 밀접하게 연관되어 있으므로 국내외 거시경제 변화가 당사의 매출 및 영업성과에 직접적인 영향을 주고 있습니다.

① 국내 경제 전망

2026년 02월 한국은행 경제전망보고서에 따르면, 한국의 경제성장률은 2025년 1.0%, 2026년 2.0%, 2027년 1.8%로 예상됩니다. 한국은행은 국내경제는 경제심리 위축, 건설투자 부진에도 추경과 경제심리 호전으로 소비 개선세가 뚜렷하고 수출도 반도체를 중심으로 양호하여 11월 전망수준 1.8%를 소폭 상회하는 2.0% 성장할 것으로 전망하였습니다. 2026년 소비 회복세가 지속되고 건설 부진이 완화되면서 내수를 중심으로 성장세가 개선되고, 반도체의 견조한 흐름이 예상되어 성장률을 2.0%로 성장할 것으로 전망하였습니다. 2027년에는 양호한 내수 흐름 및 글로벌 경기 개선 등으로 성장률을 1.8%로 전망하였습니다.민간소비는 가계 실질소득 개선, 확장지정 등의 영향으로 양호한 흐름이며, 건설투자는 수주·착공 개선, 인프라투자 확대 등으로 부진이 완화되고 있습니다. 설비투자는 반도체 등 IT부문 투자 확대로 증가 추세에 있습니다. 한국은행은 민간소비가 기업실적 개선과 확장재정의 효과가 가계 실질소득 증가로 나타나며 양호한 흐름을 이어갈 것으로 예상하였으며, 건설투자는 2024년 중 수주 및 착공 물량이 공사물량 회복으로 이어지고 AI 관련 인프라투자 및 SOC 예산이 확대되며 부진이 완화될 것으로 예상했습니다. 설비투자는 비IT부문의 부진은 지속되겠으나, 주요 기업과 정부의 AI 산업 경쟁력 확보를 위한 투자 확대 영향으로 IT 부문 중심으로 증가세를 견인할 것으로 전망하였습니다.재화수출은 美 관세 영향으로 비IT부문 수출 증가가 제약되는 반면 반도체가 양호한 성장세를 이어감에 따라 증가 흐름을 이어갈 전망하였으나, 내년에는 글로벌 AI 투자 증가폭 축소로 감소할 것으로 예상되었습니다. 재화수입은 최근 내수 회복세에 힘입어 금년에는 2.5% 증가를 예상하며, 내년에도 2.6% 증가를 예상하였습니다. 2025년 소비자물가 상승률은 높아진 환율, 내수부진 완화 등의 영향으로 2025년 및 2026년 모두 소폭 상승한 2.2%, 2.0%로 예상되었습니다. 금년 높은 환율 수준이 지속된 가운데 개인 서비스가격도 상승하였고, 전자기기 및 보험료 등 일부 품목의 비용상승 압력으로 11월 전망 2.1%에 비해 소폭 높은 2.2%로 예상됩니다. 내년에도 국제유가 하락 등의 하방요인에도 높아진 환율, 내수부진 완화 등의 영향으로 비슷한 흐름을 나타낼 것으로 전망하였습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(전년동기대비, 단위: %)

구분
2024년
2025년
2026년(E)
2027년(E)

연간
상반기
하반기(E)
연간(E)
상반기
하반기
연간
연간

GDP성장률
2.0
0.3
1.6
1.0
2.4
1.6
2.0
1.8

민간소비
1.1
0.7
1.9
1.3
2.3
1.9
1.8
1.8

건설투자
-3.3
-12.2
-7.5
-9.9
-0.8
2.6
1.0
1.5

설비투자
1.7
4.5
-0.4
2.0
2.4
2.3
2.4
2.0

지식재산생산물투자
1.2
1.9
3.8
2.9
3.4
3.5
3.5
2.6

재화수출
6.4
1.7
4.4
3.1
3.5
0.8
2.1
2.3

재화수입
1.3
1.7
2.5
2.1
3.4
1.5
2.5
2.6

소비자물가 상승률
2.3
2.1
2.2
2.1
2.1
2.2
2.2
2.0

근원물가
2.2
1.9
1.9
1.9
2.1
2.2
2.1
2.0

출처: 한국은행 경제전망보고서(2026년 02월)

주) 전년동기 대비 기준

② 세계 경제 전망

국제통화기금(International Monetary Fund)은 2026년 1월 19일에 세계경제전망(World Economic Outlook)을 발표했습니다. 국제통화기금은 연간 4차례(1ㆍ4ㆍ7ㆍ10월) 세계경제전망을 발표하며, 4ㆍ10월은 전체 회원국을 대상으로 한 전망을, 1ㆍ7월은 주요 30개국 대상(우리나라 포함)으로 한 수정 전망을 발표하고 있습니다. 국제통화기금의 2026년 1월 세계경제전망 보고서에 따르면, 무역정책 변화에 따른 하방요인과 AI 투자급증, 재정·통화지원, 완화적 금융여건 등의 상방요인과 균형을 이루고 있다고 평가하면서 2026년 세계경제 성장률을 지난 2025년 10월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.3%로 조정하였습니다.

선진국 그룹(한국, 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본 등 41개국) 2026년 성장률은 2025년 10월 전망 대비 0.2%p 상향된 1.8%로 내다보았습니다. 국가별로 살펴보면, 미국(2.4%) 성장률은 재정부양 및 금리인하 효과, 무역장벽 관련 하방압력 완화, 양호한 '2025년 3분기 실적과 셧다운 이후 회복세 시현가능성 등을 감안하여 0.3%p 상향 조정되었으며, 유로존(1.3%) 성장률은 높은 에너지비용 및 유로화 절상 등 제약요인에도 불구하고 독일의 재정부양, 아일랜드 및 스페인의 견조한 성장세에 힘입어 2026년 성장률을 0.2%p 소폭 상향하였습니다. 일본(0.7%)의 경우 새정부의 경기부양 대책 효과로 '26년 전망이 소폭 상향(+0.1%p) 되었습니다.

한편, 국제통화기금은 2026년 우리나라 성장률을 2025년 10월 전망치인 1.8%에서 0.1%p. 상향한 1.9%로 전망하였습니다. 국제통화기금은 지난 7월 이후 한국의 성장률 전망을 지속 상향하고 있으며, 특히, '26년 성장률 전망(1.9%)은 선진국 평균(1.8%)을 상회하는 수준 입니다.

신흥개발도상국 그룹(중국, 인도, 러시아, 브라질 등 155개국) 2026년 성장률은 2025년 10월 전망 대비 0.2%p 상향한 4.2%로 전망하였습니다. 중국(4.5%)은 재정부양및 미국의 관세유예 효과로 '26년 0.3%p 상향 전망하였으며, 인도(6.4%) 역시 3ㆍ4분기 실적 기대치 상회로 0.2%p 상향 전망 되었습니다.

글로벌 물가상승률의 경우 에너지가격 하락 등에 힘입어 '25년 4.1%, '26년 3.8% 수준으로 둔화세가 지속될 것으로 예측되나, 국가별 물가 흐름은 차별화가 나타날 것으로 분석되었습니다. 미국의 경우 관세의 물가 전가효과로 2% 목표 달성이 지연될 것으로 전망되는 반면, 중국은 현재의 낮은 물가 수준이 점차 상승 압력을 받을 것으로 전망 되었습니다.

마지막으로, 국제통화기금은 세계경제의 위험이 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하면서, 주요 하방 요인으로 소수의 AI·첨단기술 기업에 대한 투자 집중, 여전히 높은 무역 불확실성 및 지정학적 긴장, 주요국의 높은 부채 수준 등을 제시하였습니다. 특히, AI의 생산성ㆍ수익성에 대한 기대가 약화될 경우 급격한 자산가격 조정이 발생하면서 금융리스크가 전이·확대될 우려가 있다고 경고하였습니다. 다만 무역긴장이 지속적으로 완화되고 각국이 AI 도입을 통해 중기 생산성이 향상될 경우 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.

[국제통화기금(IMF)의 주요 국가별 경제성장률 전망치]

(단위: %, %p)

구분
2024년
2025년
2026년

25.10월(A)
26.01월(B)
조정폭(B-A)
25.10월(C)
26.01월(D)
조정폭(D-C)

세계
3.3
3.2
3.3
0.1
3.1
3.3
0.2

선진국
1.8
1.6
1.7
0.1
1.6
1.8
0.2

미국
2.8
2.0
2.1
0.1
2.1
2.4
0.3

유로존
0.9
1.2
1.4
0.2
1.1
1.3
0.2

일본
-0.2
1.1
1.1
0.0
0.6
0.7
0.1

영국
1.1
1.3
1.4
0.1
1.3
1.3
0.0

한국
2.0
0.9
1.0
0.1
1.8
1.9
0.1

신흥개도국
4.3
4.2
4.4
0.2
4.0
4.2
0.2

중국
5.0
4.8
5.0
0.2
4.2
4.5
0.3

인도
6.5
6.6
7.3
0.7
6.2
6.4
0.2

출처: IMF World Economic Outlook (2026.01)

주) 2026년, 2027년의 경제성장률은 전망치

상술한 바와 같이 최근 국내외 경제는 무역협상 전개양상, 경제심리 회복속도, 글로벌 금융시장 상황과관련하여 불확실성이 높은 상황입니다. 아울러, 미국의 관세정책, 러시아-우크라이나 전쟁, 이란-미국 전쟁 장기화 우려 및 유가 상승 등의 대외적 요인들은 글로벌 경기의 불확실성을 더욱 높일 것으로 예상됩니다. 글로벌 경기의 불확실성은 당사가 영위하는 사업에 직간접적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 투자자들께서는 이점을 숙지하신 후 투자에 임하시기 바랍니다.

나. IT 산업의 불확실성에 대한 위험

당사가 속한 IT 서비스를 포함한 소프트웨어 산업은 기업들의 설비투자 수요에 민감하게 연동하여 그 업황이 결정되는 특성이 있습니다.
기업들은 경기가 둔화될 경우 기업의 경쟁력과 직접적인 연관이 있는 다른 설비투자보다는 IT투자를 먼저 축소시키고, 경기 회복기에는 IT투자 대비 다른 설비투자 확대를 보다 우선시하는 경향이있어 IT서비스 산업은 경기에 대한 민감도가 타 산업대비 비교적 높게 나타나는 산업적 특징이 있습니다.
이와 같이 기업들의 IT투자가 타 설비투자 대비 경기의 변동에 크게 영향을 받기 때문에 IT서비스 기업들의 실적 또한 경기에 민감한 영향을 받고 있습니다.

향후 국내 패키지SW시장은 매년 8.0%, IT 서비스시장은 매년 2.9% 성장을 지속할 것으로 전망됩니다. 다만,
글로벌 SW시장 규모 성장률과 대비하여 국내 SW시장의 규모 성장률은 낮을 것으로 예상되며, 국내 SW기업의 경쟁이 심화될 것으로 예상되므로 새로운 성장 동력 발굴 및 신성장 전략이 지속적으로 필요하게 될 것으로 예상
됩니다. 이러한 시장환경하에서 중소기업 등 고객사에서 IT 예산 결정 및 집행의 지연이 발생하는 경우, 당사의 매출규모가 감소하여 사업에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 또한
경기침체가 우려되거나 경기전망이 악화되어 IT서비스 산업의 불확실성이 커질 경우 당사의 매출 및 이익에도 부정적 영향
을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

소프트웨어 산업은 한국표준산업분류를 기준으로 패키지SW, IT서비스, 게임SW, 인터넷 정보서비스로 세분화할 수 있습니다. 각 소프트웨어 세분류 산업의 대표적인 비즈니스 모델로 패키지SW는 상용화된 SW 프로그램 판매, IT서비스는 기업 정보 시스템 구축, 게임SW는 모바일게임, PC게임, 콘솔게임 판매, 인터넷 정보서비스는 인터넷을 통한 온라인 광고가 있습니다.

[소프트웨어 산업 세분류]

거래유형
세분류
한국표준산업분류(10차)

B2B
패키지SW
J58221 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업

J58222 응용 소프트웨어 개발 및 공급업

IT서비스
J62 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업

J6202 컴퓨터시스템 통합 자문, 구축 및 관리업

J62010 컴퓨터 프로그래밍 서비스업

J62021 컴퓨터시스템 통합 자문 및 구축 서비스업

J62090 기타 정보기술 및 컴퓨터운영 관련 서비스업

B2C
게임SW
J5821 게임 소프트웨어 개발 및 공급업

J58211 유선 온라인 게임 소프트웨어 개발 및 공급업

J58212 모바일 게임 소프트웨어 개발 및 공급업

J58219 기타 게임 소프트웨어 개발 및 공급업

인터넷 정보서비스
J63 정보서비스업

J63112 호스팅 및 관련 서비스업

J63120 포털 및 기타 인터넷 정보매개 서비스업

J63991 데이터베이스 및 온라인정보 제공업

J63999 그 외 기타 정보 서비스업

(출처: 2023년 소프트웨어산업 연간보고서(소프트웨어정책연구소, 2024.4))

당사가 속한 소프트웨어 산업은 소프트웨어의 개발ㆍ제작ㆍ생산ㆍ유통 등과 이에 관련된 서비스 및 정보시스템의 구축ㆍ운영 등과 관련된 산업으로써 소프트웨어 개발 단계부터 최종 소비자(개인ㆍ기업ㆍ정부 등)가 사용하기까지 소프트웨어 공급과 관련된 모든 생산적 활동 전반을 포함합니다. 특히, 당사가 속한 소프트웨어 산업을 세분화하면 패키지소프트웨어(시스템소프트웨어, 응용소프트웨어) 산업, IT서비스산업(주문형 소프트웨어개발, 컴퓨터 시스템 구축 관리, 자료처리 및 호스팅을 포함하는 소프트웨어산업)을 포함합니다.

패키지소프트웨어 산업은 이미 만들어진 응용소프트웨어ㆍ기성 제품을 완성된 형태로 제공하는 산업을 말하며, 특정 용도로 개발된 범용성 프로그램(오피스 소프트웨어, 사무용소프트웨어, 보안소프트웨어 등)을 개발ㆍ제작ㆍ유통하는 산업을 의미합니다. IT서비스 산업은 사용자가 원하는 정보시스템에 관한 기획에서부터 구축, 실제적인 운용ㆍ관리, 교육ㆍ훈련까지 모든 과정상에서 필요한 서비스를 제공하는 산업을 말하며, 소프트웨어유통은 온ㆍ오프라인을 통한 소프트웨어유통(도ㆍ소매)과 관련된 산업을 말합니다.

한편, 2024년 4월에 발표된 소프트웨어정책연구소의 '2023 소프트웨어산업 연간보고서' 및 소프트웨어정책연구소가 발표하는 통계자료에 따르면 글로벌 소프트웨어 시장은 꾸준히 성장하고 있으며, 2025년 기준 약2.2조 달러(패키지SW, IT 서비스) 규모를 형성하고 있는 것으로 추정됩니다. 2025년 패키지SW는 전년대비 13.5%, IT서비스는 5.1% 성장한 것으로 추정됩니다. 2026년에도 이러한 성장추세가 지속되어 패키지SW는 13.5%, IT서비스는 5.3% 수준의 성장이 발생할 것으로 전망되고 있습니다.

[글로벌 SW시장 규모]

(단위: 억 달러, %)

시장 분류
2022년
2023년
2024년(E)
2025년(E)
2026년(E)
CAGR(22년 ~ 26년)

패키지SW(성장률)
8,680(15.6%)
10,048(15.8%)
11,432(13.8%)
12,975(13.5%)
14,725(13.5%)
14.1%

IT서비스(성장률)
7,823(6.7%)
8,435(7.8%)
8,828(4.7%)
9,275(5.1%)
9,770(5.3%)
5.7%

(출처: 2023년 소프트웨어산업 연간보고서(소프트웨어정책연구소, 2024.4), 소프트웨어정책연구소 통계자료)

국내 SW시장 규모 역시 꾸준히 성장 추세에 있으며, 2025년 23.3조 원(패키지SW, IT서비스) 규모를 형성하고 있으며, 전년 대비 패키지SW는 13.5%, IT서비스는 2.9%성장한 것으로 추정됩니다. 향후 국내 SW시장은 글로벌 SW시장과 마찬가지로 견조한 성장을 보일 것으로 전망되고 있습니다.

[국내 SW시장 규모]

(단위: 조 원, %)

시장 분류
2022년
2023년
2024년(E)
2025년(E)
CAGR(22년 ~ 25년)

패키지SW(성장률)
8.4(15.7%)
9.9(17.9%)
11.1(12.1%)
12.6(13.5%)
14.5%

IT서비스(성장률)
9.8(3.4%)
10.1(3.1%)
10.4(3.0%)
10.7(2.9%)
3.0%

(출처: 2023년 소프트웨어산업 연간보고서(소프트웨어정책연구소, 2024.4), 소프트웨어정책연구소 통계자료)

당사가 속한 IT 서비스를 포함한 소프트웨어 산업은 기업들의 설비투자 수요에 민감하게 연동하여 그 업황이 결정되는 특성이 있습니다. 기업들은 경기가 둔화될 경우 기업의 경쟁력과 직접적인 연관이 있는 다른 설비투자보다는 IT투자를 먼저 축소시키고, 경기 회복기에는 IT투자 대비 다른 설비투자 확대를 보다 우선시하는 경향이있어 IT서비스 산업은 경기에 대한 민감도가 타 산업대비 비교적 높게 나타나는 산업적 특징이 있습니다. 이와 같이 기업들의 IT투자가 타 설비투자 대비 경기의 변동에 크게 영향을 받기 때문에 IT서비스 기업들의 실적 또한 경기에 민감한 영향을 받고 있습니다.

향후 국내 및 글로벌 패키지SW시장은 매년 견조한 성장세를 보일 것으로 예상되지만 동시에 경쟁 또한 심화될 것으로 예상되므로 새로운 성장 동력 발굴 및 신성장 전략이 지속적으로 필요하게 될 것으로 예상됩니다. 이러한 시장환경하에서 중소기업 등 고객사에서 IT 예산 결정 및 집행의 지연이 발생하는 경우, 당사의 매출규모가 감소하여 사업에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 또한 경기침체가 우려되거나 경기전망이 악화되어 IT서비스 산업의 불확실성이 커질 경우 당사의 매출 및 이익에도 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 생성형 AI 기술 발전에 따른 기존 소프트웨어 수요 위축관련 위험

최근 챗GPT(ChatGPT), 제미나이(Gemini), 클로드(Claude) 등으로 대표되는 생성형 인공지능(Generative AI) 기술이 비약적으로 발전함에 따라, 글로벌 IT 및 소프트웨어 산업의 생태계가 급변하고 있습니다. 이러한 AI 기술의 고도화는 기업 고객들의 기존 소프트웨어에 대한 의존도를 낮추고, 궁극적으로 당사가 유통하는 상용 소프트웨어 라이선스의 전체 시장 수요를 축소시켜 당사의 외형 성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
생성형 AI의 발전 속도가 당사의 사업 구조 재편 속도보다 빠르게 진행되어 기존 소프트웨어의 매출 감소분을 신규 AI 솔루션 매출로 상쇄하지 못하거나, 글로벌 벤더사들이 AI 서비스에 대해 유통 파트너사를 배제하는 직판 정책을 강화할 경우, 당사의 매출액이 정체되거나 역성장하여 전사적인 실적이 악화될 가능성도 존재
하오니 투자자분들께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

최근 챗GPT(ChatGPT), 제미나이(Gemini), 클로드(Claude) 등으로 대표되는 생성형 인공지능(Generative AI) 기술이 비약적으로 발전함에 따라, 글로벌 IT 및 소프트웨어 산업의 생태계가 급변하고 있습니다. 이러한 AI 기술의 고도화는 기업 고객들의 기존 소프트웨어에 대한 의존도를 낮추고, 궁극적으로 당사가 유통하는 상용 소프트웨어 라이선스의 전체 시장 수요를 축소시켜 당사의 외형 성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

생성형 AI의 발전은 단순한 기술 트렌드를 넘어, 당사와 같은 소프트웨어 총판 비즈니스 모델에 다음과 같은 근본적인 위협으로 작용하고 있습니다.

1) 기업 내 필요 라이선스 계정 수의 구조적 감소: 소프트웨어 라이선스는 일반적으로 기업의 '임직원 수'에 비례하여 판매됩니다. 그러나 코딩, 디자인, 데이터 분석, 문서 작성 등 고도의 인지적 작업이 범용 AI 서비스로 대거 편입되거나 자동화되면서, 기업들은 과거보다 훨씬 적은 인력으로도 동일하거나 그 이상의 산출물을 낼 수 있게 되었습니다. 이는 고객사의 신규 채용 감소 및 기존 인력 효율화로 이어져, 결과적으로 당사가 판매할 수 있는 전체 라이선스 계정 수의 구조적인 감소를 초래할 수 있습니다.

2) 전문 소프트웨어의 기능 대체 및 도입 예산 축소: 고도의 전문 지식이 요구되던 프로그래밍, 그래픽 디자인, 데이터 분석 등의 영역이 점차 범용 AI 서비스로 대체되고 있습니다. 고객사들이 특정 기능에 국한된 값비싼 단일 소프트웨어를 다수 구매하는 대신, 통합적인 문제 해결 능력을 갖춘 소수의 AI 플랫폼 구독으로 IT 예산을 집중할 경우, 당사가 취급하는 기존 제품군의 매출 규모가 급감할 위험이 존재합니다.

3) AI 서비스의 직접 판매(D2C) 확대: 전통적인 소프트웨어는 복잡한 설치와 사후 관리가 필요하여 당사와 같은 총판 및 파트너사의 역할이 필수적이었습니다. 그러나 새롭게 부상하는 AI 기반 솔루션 기업들이나 대형 클라우드 사업자들은 자사의 웹사이트나 클라우드 마켓플레이스를 통해 고객에게 직접 서비스를 구독시키는 D2C(Direct-to-Customer) 방식을 채택하는 경향이 강합니다. 당사가 이러한 신규 AI 솔루션들의 유통 판권을 적시에 확보하지 못하거나 개발사들이 유통 총판 및 파트너사들을 배제하는 정책을 강화할 경우, IT 밸류체인 내에서 당사의 입지가 약화되고 장기적인 성장 동력을 상실할 수 있습니다.

4) 고도화된 기술 지원 요구에 따른 판매비와관리비 급증: AI 솔루션은 단순한 라이선스 발급을 넘어, 고객사 내부 데이터 연동, 보안 및 컴플라이언스 점검, 임직원 활용 교육 등 막대한 기술 지원이 동반되어야만 실질적인 판매와 갱신이 이루어집니다. 이를 지원하기 위해 당사는 신규인력을 대규모로 채용해야 할 수도 있으며, 이는 인건비 등 판매비와관리비의 구조적인 급등을 초래합니다. 만약 AI 솔루션 유통으로 얻는 한계이익이 이러한 고정비 증가분을 상회하지 못할 경우, 당사의 전사적 영업이익률이 심각하게 훼손될 수 있습니다.

당사는 현재 총판 라이선스 계약을 체결하고 있는 개발사들이 개발한 AI가 접목된 신규 솔루션 유통을 확대하고, 고객사의 AI 도입을 지원하는 컨설팅 역량을 강화하여 시장 변화에 대응하고자 노력하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 생성형 AI의 발전 속도가 당사의 사업 구조 재편 속도보다 빠르게 진행되어 기존 소프트웨어의 매출 감소분을 신규 AI 솔루션 매출로 상쇄하지 못하거나, 글로벌 개발사들이 AI 서비스에 대해 유통 파트너사를 배제하는 직판 정책을 강화할 경우, 당사의 매출액이 정체되거나 역성장하여 전사적인 실적이 악화될 가능성도 존재하오니 투자자분들께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

라. 소프트웨어 산업 패러다임 전환에 따른 유통 마진율 하락 위험

글로벌 소프트웨어 산업의 표준이 과거 영구 라이선스 기반의 '구축형' 방식에서 클라우드 기반의 '구독형' 서비스로 급격히 전환되고 있습니다. 이러한 과도기적 패러다임 변화는 글로벌 소프트웨어 개발사의 시장 지배력을 강화하는 반면, 당사와 같은 중간 유통사 및 총판 업계 전반의 구조적인 유통 마진율 하향 평준화를 초래하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 글로벌 개발사의 정책 변화에 선제적으로 대응하기 위해 기술 지원 역량을 강화하고 클라우드 솔루션 기반의 부가 서비스를 확대하는 등 수익성 방어에 최선을 다하고 있습니다. 그럼에도 불구하고,
글로벌 소프트웨어 개발사들의 유통 마진 축소 정책이 당사의 예상보다 가파르게 진행되거나, 당사가 클라우드 기반의 고부가 기술 서비스 중심의 사업 구조로 성공적으로 체질 개선을 이뤄내지 못할 경우, 과거 대비 영업이익률이 하락하고 수익성이 구조적으로 악화될 위험이 존재
하오니 투자자분들께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

글로벌 소프트웨어 산업의 표준이 과거 영구 라이선스 기반의 '구축형' 방식에서 클라우드 기반의 '구독형' 서비스로 급격히 전환되고 있습니다. 이러한 과도기적 패러다임 변화는 글로벌 소프트웨어 개발사의 시장 지배력을 강화하는 반면, 당사와 같은 중간 유통사 및 총판 업계 전반의 구조적인 유통 마진율 하향 평준화를 초래하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

과거 소프트웨어 시장은 물리적 매체나 다운로드를 통해 고객이 영구적인 라이선스를 일시에 구매하는 구축형 모델이 주를 이루었습니다. 이 모델에서는 초기 도입 비용이 크기 때문에, 유통사가 대규모 1회성 매출을 인식하고 상대적으로 높은 수준의 유통 마진을 확보하기 용이했습니다.

그러나 최근 Microsoft, Adobe 등 주요 글로벌 개발사들은 월 또는 연 단위로 사용료를 수취하는 구독형 클라우드 비즈니스로 핵심 사업 모델을 전면 개편하였습니다. 구독형 모델은 고객의 초기 도입 부담을 낮추고 개발사에게 안정적인 반복 수익을 보장하는 장점이 있습니다. 다만, 이러한 구독 경제로의 전환은 소프트웨어 유통 업계의 수익 구조에 다음과 같은 근본적인 위협 요인으로 작용하고 있습니다.

1) 글로벌 개발사의 이익 점유율 확대 및 마진 압박: 구독형 서비스 환경에서는 물리적인 패키징이나 복잡한 설치 지원 등 전통적인 유통 채널의 역할이 축소됩니다. 이에 따라 글로벌 개발사들은 전체 라이선스 수익 중 자신들이 취하는 비중을 높이고, 총판 및 파트너사에게 지급하는 기본 수수료율을 지속적으로 축소하는 정책을 취하고 있습니다. 이는 유통 단계의 마진 구조를 구조적으로 악화시킵니다.

2) 외형 성장 지연 및 현금흐름 변화: 일시불로 수취하던 라이선스 대금이 기간에 걸쳐 분할 유입됨에 따라, 유통사 입장에서는 단기적인 매출 성장세가 둔화되는 착시가 발생할 수 있습니다. 또한 '구축형'방식에서 '구독형'방식으로 변화되는 초기에는 대규모 현금 유입이 줄어들어 필요한 운전자본이 크게 증가할 수 있습니다.

3) 고부가 서비스 전환의 부담: 단순 유통만으로는 과거의 이익률을 방어할 수 없게 되면서, 총판사는 클라우드 인프라 구축, 마이그레이션, 보안 컨설팅 등 고부가가치의 매니지드 서비스 역량을 강제받고 있습니다. 이를 위한 전문 기술 인력 확보 및 시스템 투자 비용이 증가하여 영업이익률 하방 압력으로 작용하고 있습니다.

당사는 글로벌 개발사의 정책 변화에 선제적으로 대응하기 위해 기술 지원 역량을 강화하고 클라우드 솔루션 기반의 부가 서비스를 확대하는 등 수익성 방어에 최선을 다하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 글로벌 소프트웨어 개발사들의 유통 마진 축소 정책이 당사의 예상보다 가파르게 진행되거나, 당사가 클라우드 기반의 고부가 기술 서비스 중심의 사업 구조로 성공적으로 체질 개선을 이뤄내지 못할 경우, 과거 대비 영업이익률이 하락하고 수익성이 구조적으로 악화될 위험이 존재하오니 투자자분들께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

마. 매입처 대비 협상력 열위에 따른 위험

당사가 영위하는 소프트웨어 유통 사업의 경우 Microsoft, Adobe, (주)안랩, Unity, PTC 등의 총판으로 소프트웨어 판매와 기술지원을 하고, 그 외에 Zoom 등의 소프트웨어도 유통 판매 하고 있습니다. 이러한
당사의 매입처는 대부분 당사에 비하여 규모가 큰 기업들이며, 이러한 기업들은 당사를 포함한 타 경쟁업체 대비 우월한 협상력 및 단가 교섭력을 보유하고 있습니다.
당사는 협상력 및 단가 교섭력의 차이를 극복하기 위한 핵심경쟁력으로 파트너(Reseller)와의 밀착도로 판단하여 글로벌 공급업체와의 교섭력을 강화하고자 노력하고 있습니다. 하지만 당사의 대응 노력에도 불구하고
협상력 차이를 극복하지 못한다면 당사의 성장성 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

소프트웨어 유통 사업의 경우 Microsoft, Adobe, (주)안랩, Unity, PTC 등의 총판으로 소프트웨어 판매와 기술지원을 하고, 그 외에 Zoom 등의 소프트웨어도 유통 판매 하고 있습니다. 이러한 당사의 매입처는 대부분 당사에 비하여 규모가 큰 기업들이며, 이러한 기업들은 당사를 포함한 타 경쟁업체 대비 우월한 협상력 및 단가 교섭력을 보유하고 있습니다.

공시서류 제출전일 현재 당사는 매입처들로부터 아래와 같은 상품들을 매입 후 판매하고 있습니다.

1) Microsoft

당사는 클라우드 서비스를 선도하는 한국마이크로소프트의 총판으로 교육, 상업, 공공용에 대한 모든 라이선스 정보 및 다양한 소프트웨어를 공급하여 고객에게 효율적인 비즈니스 실현을 제공하고 있습니다.

- 주요제품

Cloud Service
On-Premise

인터넷과 연결된 중앙컴퓨터에 저장해서 인터넷에 접속하기만 하면언제 어디서든 데이터를 이용할 수 있는 구독형 서비스.
Microsoft 에서 제공하는 서버 및 기타 소프트웨어를 설치형으로 제공하는 라이선스 형태

Office365
Microsoft365
Azuer
Minecraft
Windows& Office
WindowsServer
WindowsApplication

2). Adobe

당사는 Adobe와 함께 교육,공공,상업등 국내 산업 전반에 걸쳐 Photoshop, Illustrator, Acrobat과 같은 세계 최고의 크리에이티브 앱과 서비스를 제공합니다.

- 주요제품

Creative Cloud
Document Cloud

영상, 디자인, 사진, 웹, 모바일 등 돋보이는 작품 제작을 위한 All-In-One 솔루션
PDF편집, Adobe Sign 등 혁신적인 문서 작업을 위한 솔루션

Creative Cloud
영상&음향
디자인
사진
PDF
전자서명

3) AhnLab

당사는 국내 최초의 안티바이러스 솔루션 개발 회사인 안랩 상업용 총판으로 고객의 소중한 IT 자산 보호를 위해, 보안 소프트웨어 브랜드인 V3 제품군을 비롯하여 네트워크 보안에 이르기까지 다양한 보안 솔루션 및 서비스를 제공합니다.

- 주요제품

Solution
V3 / EPP
Professional Service

관리부터 유출 의심파일 차단 정보보호
다양한 보안 기능의 유기적인 연동 및 통합 관리
최신 보안 위협에 전방위적으로 대응하는 보안 위협 관리 전문가 서비스’

Endpoint보안
APT
Endpoint 보안
Professional Service

4) PTC

PTC는 사물인터넷(IoT), 증강현실(AR) Platforms과 CAD, PLM Solutions 분야의글로벌 리더 기업입니다. 당사는 PTC와 함께 Physical과 Digital Convergence를 통해 새로운 사업 창출을 할 수 있도록 Solution과 Platform을 제공합니다.

- 주요제품

Solution Business
Platform Business

비즈니스 문제를 해결하는 검증된기능과 서비스
IoT 또는 AR 프로젝트의 가치 실현 시기를 앞당기는 기술 도구 키트

CAD
PLM
IoT
AR

5) Unity

Unity는 게임, 항공우주, 의료, 제조업 등 다양한 산업 분야에서 제품과 아이디어를 생생하게 구현할 수 있는 세계 최고의 인터랙티브 몰입형 실시간 경험 제작에 사용되는 솔루션 회사입니다. 당사는 AR/VR컨텐츠 No.1 플랫폼인 Unity의 총판으로서 게임 뿐만 아니라 미디어,제조,엔지니어 등 다양한 환경으로 넓혀가고 있는 리얼타임 플랫폼을 제공합니다.

- 주요제품

License
Service
Others

세계 최고의 인터렉티브 몰입형 실시간 경험 제작
다양한 기술을 다루는 프로젝트를 위한 컨설팅 및 기술지원 서비스
Unity 전문성 인증 및 역량 강화

Unity Pro
PiXYZ
Training Workshop
Technical Support
Courseware
Certification

UAA
ATP
Professional Service

6) Zoom

당사는 Zoom의 총판으로서 하이브리드 워크플레이스를 구현하기 위해

위치에 관계없이 소통하고, 아이디어를 공유하고, 더 많은 일을 해낼 수 있도록 솔루션을 제공합니다.

- 주요제품

Zoom One
Zoom Spaces
Zoom Events

협업에 필요한 모든 솔루션
공간을 위한 모든 솔루션
영향력 있는 가상 및 하이브리드 경험을 주최하기 위한 솔루션

미팅
채팅
줌폰
회으실 시스템
커넥터
웨비나
이벤트

당사는 소프트웨어를 전국 약 2,000여 파트너(Reseller)를 통하여 각 시장별 최종소비자에게 제품을 공급하고 있습니다. 각 파트너사는 전국의 고객을 직접 방문하여 고객의 요구를 빠르게 반영하고 있으며, 지역별로 우수 파트너를 선정해 집중적인 관계설정을 해오고 있습니다. 현재의 매출구조를 만드는데 이와 같은 파트너 조직이 중요한 역할을 하고있으며, 핵심적인 파트너 군을 보유하고 있는 것이 매출을 유지할 수 있도록 결정적인 역할을 하고 있습니다. 또한, 다른 기업보다 밀착도 높은 파트너쉽을 유지하고 있는 것도 핵심 경쟁력입니다. 당사는 이러한 핵심 경쟁력을 바탕으로 안정적인 유통망을 확보하여 총판 공급업체와의 교섭력을 강화하고자 노력하고 있습니다. 하지만 당사의 대응 노력에도 불구하고 협상력 차이를 극복하지 못한다면 당사의 성장성 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 총판 업체와의 관계악화 위험

당사는 매년 총판계약 갱신을 통해 계약을 연장하고 있으며, 특히 매출비중이 높은 Microsoft와는 매년 10월경 재계약을 연장하고 있습니다. Microsoft와의 총판계약은 공정위로부터 독점규제 관련 시정명령 또는 과징금 납부명령을 받지 않는 이상 자동갱신될 예정이나, Microsoft측의 계약갱신 의무는 존재하지 않습니다. 따라서
소프트웨어 개발사는 재계약시 전반적인 계약연장 관련 권한을 보유하고 있습니다. 이는 소프트웨어 개발사의 의사에 따라 일방적인 계약해지가 가능할 것으로 해석 가능 합니다.
당사는 Microsoft 등 소프트웨어 개발사와의 우호적인 관계를 유지하기 위하여 노력하고 있으며, 소프트웨어 개발사와의 계약이 갑작스럽게 해지될 가능성은 높지 않을것으로 판단됩니다. 다만,
당사의 소프트웨어 유통 사업부문은 소프트웨어 개발사의 제품에 전적으로 의존하고 있는 구조로 소프트웨어 개발사와의 계약 해지가 발생하는 경우 당사의 영업에 심대한 타격이 있을 수 있습니다.
투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 소프트웨어 유통 사업부문의 경우 Microsoft, Adobe, (주)안랩, Unity, PTC 등의 총판으로 소프트웨어 판매와 기술지원을 하고, 그 외에 Zoom, Tableau 등의 소프트웨어도 유통 판매 하고 있습니다. 당사는 연구비용을 지출하여 소프트웨어를 개발하는 개발사가 아니라 소프트웨어 개발사의 제품을 시장에 유통시키는 유통 총판입니다.

소프트웨어 개발사는 재계약시 전반적인 계약연장 관련 권한을 보유하고 있으며, 이는 소프트웨어 개발사의 의사에 따라 일방적인 계약해지가 가능할 것으로 해석 가능 합니다. 현재 제품 공급회사인 소프트웨어 개발사와 체결한 총판 계약서에 따르면 일방이 계약을 갱신하지 않고자 하는 경우, 계약 만기 30일전에 통보하면 되는 상황입니다. 이는 당사의 영업 안정성을 위협할 수 있는 사항이며, 신규 총판회사가 진입하거나 당사와의 계약이 해지되는 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 실제로 2015년 10월 Microsoft는 교육용 시장을 독점 총판하던 당사와의 계약을 변경하여 S사가 신규진입하여 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 끼친 바 있습니다. 그 외 Adobe를 비롯 다른 Software 제조사와의 계약 역시 동일한 조건으로 파악하고 있습니다. 이러한 사실은 재계약을 함에 있어 당사의 교섭력이 열위한 것을 의미하며, 일방적인 계약 해지 위험을 가지고 있음을 의미합니다.

또한 당사는 2021년 01월 당시 당사가 96.63% 지분을 보유하여 종속기업으로 편입하고 있던 (주)디모아에 당사(당시 사명 (주)포비스티앤씨)가 보유하던 Adobe의 총판권을 이관한바 있습니다. 당사는 솔루션 공급부분 및 신사업추진에 집중하며, 주요 종속회사였던 (주)디모아는 소프트웨어라이선스 공급에 집중함으로써 각각의 전문 사업역량을 강화할 계획이었으나 해당 거래가 코스닥시장 상장규정에 따라 주요사업의 영업정지에 해당된다고 판단되어 아래와 같이 영업정지 공시를 하게 되었습니다.

[영업정지]

1. 영업정지 분야
소프트웨어 사업부분 중 어도비시스템즈 국내 총판권

2. 영업정지 내역
영업정지금액 (원)
3,148,546,042

최근매출총액 (원)
20,405,374,648

매출액 대비(%)
15.4

대규모법인여부
코스닥상장법인

거래소 의무공시 해당 여부
O

3. 영업정지 내용
소프트웨어 사업부분 중 어도비시스템즈 국내 총판권

4. 영업정지사유
(주)포비스티앤씨의 종속회사인 (주)디모아가 해당거래처인 어도비 시스템즈의 소프트웨어 국내 총판권을 획득함에 따라 어도비시스템즈의 소프트웨어공급은 종속회사인 (주)디모아로 이관되었습니다.

5. 향후대책
-해당 거래처인 어도비시스템즈의 총판업무가 주요 종속회사인 (주)디모아로 이관되었기에, 거래중단으로 연결매출액 및 당기순이익에 미치는 영향은 없습니다.-(주)포비스티앤씨는 솔루션 공급부분 및 신사업추진에 집중하며, 주요 종속회사인 (주)디모아는 소프트웨어라이선스 공급에 집중함으로써 각각의 전문 사업역량을 강화할 예정입니다.

6. 영업정지영향
중단된 어도비시스템즈의 공급부분은 주요종속회사인 (주)디모아가 직접 진행함에 따라 연결 매출 및 당기순이익에 미치는 영향은 없습니다.

7. 영업정지일자
2021.01.01

8. 이사회결의일(결정일)
-

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
-

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
-

9. 기타 투자판단에 참고할 사항

-.상기2.항의 영업정지금액은 2019년 개별재무제표 기준이며, 최근매출총액은 2019년 연결재무제표기준입니다.-.2019년 개별 재무제표 기준 매출액은 4,663,217,366원이며 개별재무제표 매출액 대비 영업정지금액은 67.96%입니다.

당사는 전략적으로 총판권을 당사가 96.63%를 보유한 주요 종속회사로 이관하여 사업구조를 개편하고자 하였으나 당사의 사전 관련법규 검토미비로 인해 영업정지 공시를 하고 한국거래소의 상장실질심사를 받아 2022년 09월 14일까지 약 1년 8개월동안 당사의 주권이 거래가 정지되고 상장적격성 실질심사를 받게되었습니다.

당사는 상장적격성 실질심사에 대응하기 위해 한국거래소에 아래와 같은 경영개선계획과 당시 최대주주였던 (주)비비안의 책임경영을 목적으로 보유하고 있던 보유주식 전량에 대해 자발적 보호예수를 시행했습니다.

기타 경영사항(자율공시)

1. 제목
경영투명성 강화를 위한 경영개선계획 추진

2. 주요내용
주식회사 디모아는 아래와 같이 당사의 경영투명성 강화를 위한 경영개선계획을 추진하고자 합니다. - 아 래 -1. 목적 : 경영투명성 강화를 통한 내부통제장치 강화2. 주요 추진 내용ㅇ 내부통제위원회 규정 개정1) 운영 현황 - 영업활동, 발행증권, 투자활동, 채권 및 채무, 경영활동 등에 대한 사항 심의 - 의사정족수는 전체위원의 2/3 이상 - 출석위원 전원 합의로 의결 - 심의 후 통과 안건 이사회 보고2) 개정 사항 - 의사정족수 요건 강화(의사정족수는 전체위원의 2/3이상 및 최소 3인 이상)3) '22.09.19 시행예정ㅇ 사외이사 신규 선임 - '23년 정기주주총회까지 독립성 및 전문성이 담보된 사외이사 1인 신규 선임ㅇ 이행내역공시 - 이행내역에 대해 향후 1년간 매분기말 자율공시 - 내부통제위원회 규정의 추가 개정 및 내부통제위원회 운영현황을 향후 1년간 매분기말 자율공시

3. 결정(확인)일자
2022-09-14

4. 기타 투자판단에 참고할 사항

상기 '3. 결정(확인)일자'는 코스닥시장 기업심사위원회 상장유지 결정일 기준입니다.

※ 관련공시
-

(출처: 전자공시시스템(DART))

기타 경영사항(자율공시)

1. 제목
최대주주 등 보유주식의 자발적 의무보유시행

2. 주요내용
(주)디모아는 '22.09.14일자에 개최된 코스닥 시장 기업심사위원회의 심의결과 매매거래정지 해제결정을 받아 '22.09.15일부터 주권의 매매거래가 재개되었습니다.이와 관련하여 최대주주인 (주)비비안은 책임경영과 투자자보호를 위해 보유주식 전량을 아래와 같이 자발적 의무보유 신청하여 완료되었음을 알려드립니다.가. 의무보유주식- 주식회사 디모아의 기명식 보통주 30,723,543주나. 목적 : 책임경영 및 투자자 보호다. 의무보유 기간: 2022.09.15~2025.09.14(3년)

3. 결정(확인)일자
2022-09-15

4. 기타 투자판단에 참고할 사항

-상기 의무보유는 당사의 최대주주인 (주)비비안이 한국거래소에 제출한 확약서에 따라 진행되었습니다.

※ 관련공시
2022-09-14 주권매매거래정지해제(상장유지 결정)2022-09-14 기타시장안내(기업심사위원회 심의결과 및 상장유지 결정 안내)

(출처: 전자공시시스템(DART))

당사는 유사한 사건이 재발하는것을 방지하기 위해 내부통제위원회 규정을 개정, 사외이사 신규선임, 이행내역 자율공시, 최대주주 보유주식에 대한 3년간 자발적 보호예수 등의 조치를 취했고, 한국거래소로부터 상장유지 결정을 받았습니다. 당사의 이러한 조치들을 통해 향후에는 유사한 사건이 재발하는 것을 방지하고자 노력하고 있습니다. 당사의 주권거래정지 및 상장적격성실질심사는 사업개편 과정 중 발생한 당사의 사전 법적 규정 검토 미숙으로 인한 것이지만 사유를 불문하고 당사의 주된 영업이 정지된 것으로 판단될 정도로 총판계약이 해지되는 경우에도 동일한 사건이 반복될 가능성이 존재합니다.

코스닥시장 상장규정 및 시행세칙 규칙상 주된 영업정지는 거래소가 판단할 사안이며, 구체적인 비율 등이 명시되어있지는 않습니다. 다만, 당사의 매출비중을 참고하면 A사, B사는 2025년 기준 매출액에서 차지하는 비중이 각각 21.2%, 44.9%차지하고 있기 때문에 A사 및 B사로부터 사유를 불문하고 총판계약이 취소되는 경우 거래소가 주된 영업이 정지된 것으로 판단할 가능성도 존재합니다.

[코스닥시장 상장규정 및 시행세칙]

제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 보통주식 상장법인에 대하여 제57조에 따른 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주식을 상장폐지한다. 이 경우 구체적인 판단기준과 재무요건의 적용기준 등은 세칙으로 정한다.

(중략)

6. 주된 영업이 정지된 경우

(후략)

제61조(상장적격성 실질심사기준 적용방법)

(중략)

4. 규정 제56조제1항제6호에 따른 주된 영업정지: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하여 잔여 사업부문만으로 실질적인 영업을 영위하기 어려운 경우. 이 경우 매출액을 기준으로 주된 영업을 판단하되, 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 부가가치(액)을 기준으로 판단할 수 있다.<개정 2025. 7. 9.>

가. 주된 영업의 생산 및 판매활동이 중단되는 경우. 이 경우 노사분규나 재해 등으로 인한 경우에는 생산 및 판매활동이 6개월 이상 중단되는 경우로 한정한다.

나. 주된 영업과 관련된 면허가 취소되거나 반납되는 경우

다. 주된 영업이 양도되거나, 분할 또는 분할합병(물적분할에 따른 분할 또는 분할합병을 포함한다. 이하 이 목에서 같다) 등으로 설립된 법인에 주된 영업이 이전되는 경우. 다만, 지주회사(「금융지주회사법」 제2조제1항제1호에 따른 금융지주회사를 포함한다. 이하 이 목에서 같다)로 전환하기 위하여 분할 또는 분할합병을 하고, 분할 또는 분할합병 당시 또는 그 이후 지주회사 설립을 완료한 경우는 제외한다.

라. 최근 분기의 매출액이 3억원 미만이거나 최근 반기의 매출액이 7억원 미만인 경우. 다만 다음의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 목을 적용하지 않는다.1) 별표 11의 업종 및 코드분류표에 따른 업종의 대분류가 금융 및 보험업에 속하는 법인2) 규정 제53조제1항제1호 각 목의 어느 하나에 따라 매출액 미달에 따른 관리종목 지정 요건을 적용하지 않는 기업. 이 경우 규정 제53조제1항제1호다목의 "최근 사업연도"는 "최근 분기" 또는 "최근 반기"로 본다.3) 지주회사로 전환하기 위하여 분할하였으나 지주회사 전환이 완료되지 않은 법인. 다만, 분할기일이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도로 한정한다. <개정 2025. 7. 9.>

마. 국내소재외국지주회사가 주요외국자회사 지분의 전부나 일부를 매각하여 해당 주요외국자회사가 국내소재외국지주회사의 외국자회사 지위를 상실하게 되는 경우

바. 국내소재외국지주회사의 주요외국자회사 영업의 전부 또는 중요한 일부의 양도 등으로 해당 주요외국자회사의 실질적인 영업활동이 중단되는 경우

사. 그 밖에 주된 영업활동이 사실상 중단된 것으로 거래소가 인정하는 경우

(후략)

(출처: KRX법무포털)

[2025년 기준 상품매입처별 매출비중]

(단위: 백만원)

사업부문
상품 매입처
매출유형
매출액
비중

소프트웨어유통부문
A사
상품매출
4,894
21.2%

B사
10,361
44.9%

C사
1,572
6.8%

D사
-
0.0%

E사
1,393
6.0%

F사
3,033
13.2%

H사
718
3.1%

기타상품매출
1,091
4.7%

기타용역매출
-
0.0%

합계
23,062

(출처: 당사 제시)

당사는 Microsoft 등 소프트웨어 개발사와의 우호적인 관계를 유지하기 위하여 노력하고 있으며, 현재 글로벌 소프트웨어 개발사와의 관계 등을 고려했을 때 소프트웨어 개발사와의 계약이 갑작스럽게 해지될 가능성은 높지 않을것으로 판단됩니다. 다만, 당사의 소프트웨어 유통 사업부문은 소프트웨어 개발사의 제품에 전적으로 의존하고 있는 구조로 소프트웨어 개발사와의 계약 해지가 발생하는 경우 당사의 영업에 심대한 타격이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

사. 환율변동으로 인한 위험

당사가 영위하는 소프트웨어 유통사업부문의 경우 소프트웨어 제품 매입 과정에서
일부 결제를 달러로 함에 따라 환율 변동 리스크에 노출
되어 있습니다.

당사의 경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하여 환율 변동이 당사 수익에 주는 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있으나
당사가 통제할 수 없는 환율 변동 위험에 일정 부분 노출되어 있으며, 이로 인해 당사의 실적 변동성이 확대될 가능성이 존재
하는 바, 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 소프트웨어 유통사업부문의 경우 소프트웨어 제품 매입 과정에서 일부 결제를 달러로 함에 따라 환율 변동 리스크에 노출되어 있습니다. 이러한 환율 변동 리스크를 감소시키기 위해 당사의 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있으며, 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 달러에 대한 원화환율이 10% 변동시 환율변동이 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율변동이 자본에 미치는 영향]

(단위: 백만원)

구분
2025
2024
2023

별도
별도
연결
별도
연결

10%상승시
10%하락시
10%상승시
10%하락시
10%상승시
10%하락시
10%상승시
10%하락시
10%상승시
10%하락시

USD/원
(801)
801
(241)
241
(241)
241
(248)
248
(248)
248

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

한편, 2021년 이후 원/달러 환율추이는 다음과 같습니다.

[원/달러 환율 추이]

원달러환율추이

(출처: 서울외국환중개)

2021년 이후 원달러 환율 변동추이를 살펴보면, 2021년 상반기에는 6월 FOMC 회의가 시장의 예상보다 매파적이었다는 평가와 함께 COVID-19 변이 바이러스의 등장과 글로벌 경기 둔화 우려, 헝다그룹의 디폴트 가능성 시사로 안전선호 심리가 두각을 나타내며 달러화 강세와 원달러 환율이 상승 추세를 보이기 시작하며 2021년 6월 평균 원달러 환율은 1,121원 수준을 기록하였습니다. 이후 COVID-19 변이 바이러스인 델타, 오미크론 바이러스의 등장 및 빠른 확산세에 따라 불확실성이 고조되는등 달러 가치가 재조명되며 2021년말 원달러 환율은 1,185원을 기록하였습니다.

2022년에도 지속적으로 원/달러 환율이 상승하며 13년만에 1,440원을 돌파하는 강 달러 현상을 보였습니다. COVID-19 재확산 및 러시아-우크라이나 전쟁 등 글로벌 경기 둔화 요소와 높은 물가상승률에 따른 미 연준의 강한 긴축 정책 등의 영향이 주된 원인으로 뽑히며, 평균 원달러 환율이 1월 1.195원, 3월 1,221원, 6월 1,281원, 9월 1,397원, 12월 1,294원으로 지속적으로 증가하다가 연말이 다가오면서 조정을 받는 양상을 보였습니다. 이런 강달러 현상은 러시아 우크라이나 전쟁 등 지정학적 리스크까지 겹쳐 수입물가를 상승시켰으며, 2022년 4월부터 11월까지 8개월 연속 국내 무역적자가 이어졌습니다.

2023년 연간 평균 환율은 1,305.48원으로 2022년 1,292.2원 대비 13.28원 높았습니다. 미국 연방준비제도(FED)는 2023년에 기준금리를 4번 인상하고 양적완화(QE)를 축소했습니다. 이는 미국 경제의 회복과 인플레이션 압력을 반영한 조치였으며, 미국의 통화정책 긴축은 달러화의 가치를 높이고 원화의 가치를 낮추는 요인으로 작용했습니다. 또한, 미국과 중국은 2023년에 무역분쟁을 재점화시켰습니다. 미국은 중국의 기술 도용과 불공정한 무역행태를 비난하고 관세를 인상했습니다. 중국은 미국의 압박에 대응하고 자체 기술력을 강화하기 위해 반도체, 자동차, 디스플레이 등의 핵심소재와 부품의 내재화를 가속화했습니다. 미중 무역분쟁은 세계 경제의 불확실성을 높이고 안전자산인 달러화의 수요를 증가시키는 요인으로 작용했습니다.

2024년에는 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 금리인하 시기가 지연되고,미국 경제지표가 견조한 수준을 지속하며 중동 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원/달러 환율 상승세가 지속되었고 2024년 4월에는 1,400원까지 상승하는 등 달러화가 강세를 보였습니다. 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 글로벌 통화정책 전환 등으로 인해 원달러 환율 하방압력이 작용하며 2024년 9월말 1,300원 초반대까지 하락하였으나, 10월 미국 경제지표가 타 국가 대비 견고한 수치를 기록한 가운데 향후 연준 통화정책 불확실성 및 중동 지정학적 리스크로 안전자산 선호 심리가 강화된 결과 원/달러 환율은재차 상승세를 기록하여 1,300원 후반 수준까지 상승하였습니다. 이후 11월 미 대선에서 도널드 트럼프 전 대통령의 당선이 확정되며, 당선인의 공약인 대규모 세금 감면 및 경기 부양책 지탱을 위한 대규모 국채 발행이 진행될 경우 미국 국채금리 상승에 따른 달러 상승 압력이 높아질 것으로 예상됨에 따라 원/달러 환율은 1,400원을 돌파하였습니다. 추가적으로 12월 비상계엄 사태 이후 원/달러 환율이 약 2주간 약 30원 이상 급등하였으며 사태가 안정화되며 불확실성이 일부 해소되었지만 정치적 불안 요소는 지속적으로 환율에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 더불어 12월 FOMC에서 연준은 매파적 인하를 단행하며 추후 금리인하 속도 조절을 시사한 바, 당일 원/달러 환율은 전일 대비 10원 이상 급등하였으며, 2024년 12월 30일 장중 1,470원 선을 웃도는 등 2009년 금융위기 이후 최고 수준을 기록하였습니다.

2025년 환율은 1300원 중반에서 1400원 후반까지 큰 폭의 등락을 반복하며 변동성이 큰 모습을 보였으며 연평균 원/달러 환율이 1,422원을 기록하며 역대 최고치를 기록하였습니다. 2025년초 원/달러는 국내 정치적 불확실성, 미국 트럼프 대통령의 관세정책 불확실성에 영향을 받아 1400원 중반을 기준으로 등락하는 모습을 보였습니다. 5월 이후 환율은 미국의 경제지표가 악화에 따른 연준 금리 인하 기대감과 국내 정치적 불확실성이 해소되며 크게 하락하여 1300원 후반에서 등락을 반복하였습니다. 하지만, 이후 한미 합의로 한국의 3,500억 달러 규모의 대미 투자에 대한 불확실성이 커지며, 환율은 다시 1400원대로 급상승하였습니다. 이후 대미투자에 의한 불확실성은 완화되었으나, 외국기관의 국내 증시 매도 및 국내 개인 투자자들의 미국 주식 투자에 영향을 받아 원/달러 환율은 연말까지 가파르게 상승하였습니다. 2025년 12월 원/달러 환율은 일시적으로 1,480원을 상회하였으나, 외환당국의 강도 높은 구두개입, 국민연금의 전략적 환헤지 재개 등으로 빠르게 환율이 하락하여 2025년 12월 31일 1,447원으로 마감하였습니다. 2026년은 빠르게 낮아진 원/달러 환율에 대한 저가 매수세 및 미국의 베네수엘라 대통령 체포로 환율이 상승하는 흐름을 보이고 있으며 공시서류 제출 전일 현재 원/달러 환율은 1,480.0원을 기록하였습니다.

2026년 환율은 미국과 한국의 기준금리 역전 현상이 지속되고 있다는 점, 주요국과의 통화정책 차별화 심화, 중국 경기 부진, 팬데믹 이후 급격히 증가한 글로벌 부채 및 전쟁 장기화 등을 미루어 볼 때 원/달러 급격한 환율 변동이 나타날 가능성이 있으며, 이러한 변동성 확대는 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하여 환율 변동이 당사 수익에 주는 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있으나 당사가 통제할 수 없는 환율 변동 위험에 일정 부분 노출되어 있으며, 이로 인해 당사의 실적 변동성이 확대될 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 연구개발 인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험

당사는

기업부설연구소를 한국산업기술진흥협회에 2013년부터 등록하여 연구개발 전담부서로 운영하고 있습니다. 당사의 기업부설연구소에서는 고객사들에게 당사가 판매하는 소프트웨어와 관련된 부가적인 서비스가 제공될 수 있도록 연구개발활동을 하고 있습니다.

당사는 기술경쟁력을 강화하고 실력있는 주요 인력 확보하기 위해 당사는 성과 보너스, 성장 기회를 제공하고 승진 등을 통한 중책 부여 등 다양한 제도를 운영하고 있습니다. 다만,
우수한 인력을 확보하는 과정에서 급여 인상, 임직원 복지 지원 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 또한 이러한 투자가 당사의 경쟁력과 수익성을 개선하는데 기여하기까지는 상당한 기간이 소요될 수 있습니다.
특히 이러한 지원 정책에도 불구하고, 당사의 주요 개발인력이 타 기업으로 이동하여 연구조직의 역량이 저하될 수도 있습니다. 만약,
당사의 기술개발 인력들이 지속적으로 유출될 경우 당사의 기술이 고객사의 요구 사항을 만족하지 못하여 경쟁력을 상실할 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출실적이 저하될 가능성
을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는기업부설연구소를 한국산업기술진흥협회에 2013년부터 등록하여 연구개발 전담부서로 운영하고 있습니다. 당사의 기업부설연구소에서는 고객사들에게 당사가 판매하는 소프트웨어와 관련된 부가적인 서비스가 제공될 수 있도록 연구개발활동을 하고 있습니다.

당사가 영위하는 사업의 특성상 기술이 발전하고 신기술이 등장하면 다양한 고객 수요에 따른 신뢰성 있는 맞춤형 서비스를 제공해야 하기 때문에 다양한 연구와 관련된 연구개발비용이 발생합니다. 당사의 연결재무제표 기준 연구개발비용은 2023년 970백만원, 2024년 957백만원, 2025년 1,054백만원이며, 매출액 대비 연구개발비의

비중은 2023년 3.09%에서 2025년 4.57%로 지속적으로 증가하고 있습니다
.

[연구개발비 비율]

(단위: 백만원)

과 목
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

원 재 료 비
-
-
-
-
-

인 건 비
1,054
897
957
803
970

감 가 상 각 비
-
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

연구개발비용 계
1,054
897
957
803
970

회계처리
판매비와 관리비
1,054
897
957
803
970

제조경비
-
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
4.57%
4.50%
3.59%
3.18%
3.09%

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

기술경쟁력을 강화하고 실력있는 주요 인력 확보하기 위해 당사는 성과 보너스, 성장 기회를 제공하고 승진 등을 통한 중책 부여 등 다양한 제도를 운영하고 있습니다. 다만, 우수한 인력을 확보하는 과정에서 급여 인상, 임직원 복지 지원 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 또한 이러한 투자가 당사의 경쟁력과 수익성을 개선하는데 기여하기까지는 상당한 기간이 소요될 수 있습니다. 특히 이러한 지원 정책에도 불구하고, 당사의 주요 개발인력이 타 기업으로 이동하여 연구조직의 역량이 저하될 수도 있습니다. 만약, 당사의 기술개발 인력들이 지속적으로 유출될 경우 당사의 기술이 고객사의 요구 사항을 만족하지 못하여 경쟁력을 상실할 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출실적이 저하될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 인건비 상승에 따른 위험

당사가 영위하는 소프트웨어 유통업은 인력에 대한 의존도가 높아 영업비용에서 인건비가 차지하는 비중이 매우 높습니다. 별도재무제표 기준 영업비용 중 인건비가 차지하는 비중은 2023년 49.78%에서 2025년 59.30%로 증가하였으며,
영업비용에서 인건비가 차지하는 비중은 지속적으로 높은 수준을 유지
하고 있습니다. '사업위험-라'에 상술한바와 같이 당사가 영위하는
소프트웨어 유통업의 패러다임이 '구독형'서비스로 급격히 전환되고 있습니다. 당사는 이러한 패러다임 변화에 맞추어 단순 소프트웨어 유통에 머물지 않고 고객에게
추가적인 서비스를 제공하기 위해 뛰어난 인력을 확보하여 경쟁력을 제고하고자 합니다. 하지만 IT분야의 고급 기술인력들의 이직률이 다른 산업에 비해 높은 수준이며, 고급 인력 확보에 대한 경쟁이 치열한 상황입니다.
IT인력 평균 임금 상승 및 고급 인력 확보 경쟁이 심화된 사업환경에서 매출처 확대와 추가적인 서비스 제공에 따른 매출 상승이 이루어진다면 성공적일 수 있으나, 당사의 계획만큼 매출액이 발생하지 않게 된다면 인력에 대한 고정비의 부담이 커지게 되며, 향후 업황부진으로 인해 고정비부담이 늘어날 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 영위하는 소프트웨어 유통업은 인력에 대한 의존도가 높아 영업비용에서 인건비가 차지하는 비중이 매우 높습니다. 별도재무제표 기준 영업비용 중 인건비가 차지하는 비중은 2023년 49.78%에서 2025년 59.30%로 증가하였으며, 영업비용에서 인건비가 차지하는 비중은 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 영업비용 대비 인건비 현황은 다음과 같습니다.

[영업비용 중 인건비 비중]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

매출원가(a)
334
781
6,494
3,662
8,630

판매비와관리비(b)
18,674
16,866
17,990
17,602
19,810

영업비용(c=a+b)
19,008
17,647
24,484
21,264
28,440

종업원급여 등
11,272
9,519
12,054
10,586
13,163

영업비용 중 인건비 비중
59.30%
53.94%
49.23%
49.78%
46.28%

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

한편, 최근 몇 년간 IT 산업의 급성장에 따라 IT 인력에 대한 매우 높은 수요를 보이고 있으며, 이에 따라 인건비 역시 상승하고 있습니다. 또한 비 IT인력의 인건비 또한 인플레이션 등의 영향으로 상승하고 있습니다. 한국소프트웨어산업협회에 따르면 소프트웨어 기술자 평균임금은 2023년 9.1%. 2024년 2.5%, 2025년 7.9% 로 매년 높은 수준으로 상승했습니다. 비 IT 인력의 인건비 또한 고용노동부에 따르면 2023년 3.4%, 2024년 3.8%, 2025년 2.7% 상승하여 꾸준히 상승하고 있습니다. 향후에도 IT 산업의 성장과 인플레이션 등으로 인한 인건비 상승이 불가피하며, 당사도 인력 유출 방지와 신규 인력 확보를 위한 투자를 지속하고 있습니다.

특히, '사업위험-라'에 상술한 바와 같이 당사가 영위하는 소프트웨어 유통업의 패러다임이 '구독형'서비스로 급격히 전환되고 있습니다. 당사는 이러한 패러다임 변화에 맞추어 단순 소프트웨어 유통에 머물지 않고 고객에게 추가적인 서비스를 제공하기 위해 뛰어난 인력을 확보하여 경쟁력을 제고하고자 합니다. 하지만 IT분야의 고급 기술인력들의 이직률이 다른 산업에 비해 높은 수준이며, 고급 인력 확보에 대한 경쟁이 치열한 상황입니다.

IT인력 평균 임금 상승 및 고급 인력 확보 경쟁이 심화된 사업환경에서 매출처 확대와 추가적인 서비스 제공에 따른 매출 상승이 이루어진다면 성공적일 수 있으나, 당사의 계획만큼 매출액이 발생하지 않게 된다면 인력에 대한 고정비의 부담이 커지게 되며, 향후 업황부진으로 인해 고정비부담이 늘어날 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

【투자자 유의사항】

○ 회사위험에는 당사의 주요 재무적 위험요소들이 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근 3개년간 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자 판단에 참고하시기 바랍니다.

○ 본 회사위험에는 당사의 재무적 위험요소들이 주로 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근 3개년 기준 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.

당사의 주요 재무사항은 다음과 같습니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(K-IFRS)
(단위 : 백만원, %, 배)

구 분
2025년
2024년
2023년
비 고

별도
별도
연결
별도
연결
-

외부감사인의 감사(검토)의견
적정
적정
적정
적정
적정

외부감사인의 내부회계 감사의견
적정(검토)
적정(검토)
-
적정(검토)
-

강조사항 등
-
-
-
-
-

핵심감사사항
특수관계자와의 거래
특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성
특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성
특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성
특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성

1. 자산총계
129,531
95,476
94,208
82,349
80,865
-

- 유동자산
88,394
68,347
68,500
68,705
69,448
-

2. 부채총계
43,459
30,983
32,027
29,735
30,843
-

- 유동부채
40,784
29,894
30,687
27,988
28,677
-

3. 자본총계
86,071
64,494
62,181
52,614
50,022
-

- 자본금
3,797
2,471
2,471
50,929
50,929
-

4. 부채비율(%)
50.49%
48.04%
51.51%
56.52%
61.66%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
216.74%
228.63%
223.22%
245.48%
242.17%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
4,000
-
-
-
-
유동성 차입금 + 비유동성 차입금

1) 유동성 차입금
4,000
-
-
-
-
-

- 유동성 전환사채
4,000
-
-
-
-

2) 비유동성 차입금
-
-
-
-
-

- 총차입금 의존도(%)
3.09%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
100.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

7. 영업활동 현금흐름
9,682
9,436
9,291
1,922
1,127
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
22.28%
30.46%
29.01%
6.46%
3.65%
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

8. 투자활동 현금흐름
(17,363)
(13,663)
(13,801)
174
1,149
-

9. 재무활동 현금흐름
19,307
8,206
8,040
(812)
(988)
-

10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
33,485
21,735
21,879
17,755
18,349
-

11. 순차입금
(29,485)
(21,735)
(21,879)
(17,755)
(18,349)
총차입금 - 현금 및 현금성자산

- 순차입금 의존도(%)
-22.76%
-22.76%
-23.22%
-21.56%
-22.69%
순차입금 ÷ 자산총계

12. 매출액
23,062
19,941
26,625
25,242
31,353
-

13. 매출원가
334
781
6,494
3,662
8,630
-

- 매출원가율(%)
1.45%
3.92%
24.39%
14.51%
27.53%
매출원가 ÷ 매출액

14. 매출총이익
22,728
19,160
20,131
21,580
22,723
-

15. 판매비와관리비
18,674
16,866
17,990
17,602
19,810
-

- 판매비와관리비율(%)
80.97%
84.58%
67.57%
69.73%
63.18%
판매비와관리비 ÷ 매출액

16. 영업이익(손실)
4,054
2,294
2,141
3,978
2,913
-

- 영업이익률(%)
17.58%
11.50%
8.04%
15.76%
9.29%
영업이익 ÷ 매출액

17. 금융수익
10,023
1,329
1,296
1,612
1,590
-

18. 금융비용
7,474
1,295
1,346
1,495
1,558
-

- 이자비용
1,431
207
258
221
284
-

- 이자보상배수(배)
2.83
11.08
8.30
18.00
10.26
영업이익 ÷ 이자비용

19. 기타수익
5,609
9,493
9,497
267
267
-

20. 기타비용
404
3,866
3,353
536
541
-

21. 지분법손익
(239)
(5,140)
(5,140)
(3,897)
(3,897)
-

23. 법인세비용차감전계속사업이익(손실)
11,570
2,816
3,096
(72)
(1,227)
-

24. 당기순이익(손실)
11,113
3,187
3,466
(1,343)
(2,499)
-

- 당기순이익률(%)
48.19%
15.98%
13.02%
-5.32%
-7.97%
당기순이익 ÷ 매출액

(출처: 사업보고서)

주) 2025년 4월 1일 종속기업인 (주)디씨온의 지분 매각 계약을 체결하고 동일자로 양도 절차를 완료하였으며, 이로인해 연결대상 종속기업이 존재하지 않아 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

가. 타법인 출자 및 투자자산 관련 위험

당사는 2025년말 별도재무제표 기준으로 40,852백만원 규모의 타법인출자 지분 및 투자자산 등을 재무제표에 계상하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 보유 목적 등에 따라 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 관계기업투자주식, 종속기업투자주식으로 분류하고 있습니다.
과거 당사가 타법인출자 지분 및 투자자산과 관련하여 누적적으로 인식한 평가손익, 손상차손, 지분법 손익 등은 투자원금인 111,065백만원 대비 약 63%에 해당하는 70,213백만원입니다. 이는 투자원금 대비 비율도 높을 뿐만 아니라 절대금액도 당사의 규모를 고려하면 매우 대규모입니다. 또한 당사가 투자한 기업들의 영업상황 등을 고려했을 때 단기간 내에 당사가 비용을 인식하고 있던 출자법인들을 통해 대규모 이익을 창출해낼 가능성도 제한적이라고 판단하고 있습니다.

향후 당사 및 당사의 계열회사들의 사업이 진행되면서 추가적인 자금지원이 필요한 상황이 발생할 수도 있으며, 현재 보유하고 있지 않지만 향후에도 당사의 사업과 시너지가 발생할 수 있거나 사업을 다각화할 수 있다고 판단되면 다양한 투자를 검토하여 집행할 계획입니다. 하지만
당사가 예측하지 못한 상황이 발생하여 투자자산에 대한 추가적으로 대규모 비용을 인식할 가능성도 존재하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2025년말 별도재무제표 기준으로 40,852백만원 규모의 타법인출자 지분 및 투자자산 등을 재무제표에 계상하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 보유 목적 등에 따라 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 관계기업투자주식, 종속기업투자주식으로 분류하고 있습니다. 당사가 보유한 타법인지분 및 투자자산에 대해 결산기마다 공정가치 평가, 지분법회계처리 및 손상검사를 수행하고 있으며, 향후 공정가치 평가결과, 지분법 회계처리 및 손상검토 결과에 따라 평가 손실, 지분법손실 및 손상차손 인식 위험 등이 내재되어 있습니다.

[별도재무제표 기준 타법인 출자 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
종 목
상장여부
취득원가
2025년말
2024년말
2023년말

장부금액
장부금액
장부금액

당기손익-공정가치측정금융자산,기타포괄손익-공정가치측정금융자산
(주)포니링크(구, (주)젬백스링크)
상장
244
46
73
73

(주)비투엔
상장
4,800
5,618
-
-

(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)(주1)
상장
81,015
12,155
-
-

(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠) 제21회 전환사채
비상장
10,100
11,007
-
-

케이에이치필룩스(주)
비상장
1,500
-
-
-

(주)화현관광개발
비상장
2,200
771
1,279
148

(주)바이탈컴
비상장
500
-
-
-

(주)광림
비상장
2,411
2,411
-
-

(주)쌍방울
비상장
1,849
1,849
-
-

소프트웨어공제조합협회
비상장
130
171
166
162

소 계

104,749
34,028
1,518
383

관계기업투자주식 및공동지배투자주식
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)(주1)
상장
-
-
11,525
3,135

(주)에이아이모아
비상장
98
-
-
98

엑스트윈스1호 조합
비상장
6,218
6,824
5,801
-

소 계

6,316
6,824
17,326
3,233

종속기업투자주식
(주)디씨온(주2)
비상장
-
-
1,486
2,000

소 계

-
-
1,486
2,000

합 계

111,065
40,852
20,330
5,616

(출처: 당사 제시)

주1) 2025년 중 제3자배정 유상증자 및 전환사채 전환으로 인해 당사의 지분이 희석되어 유의적영향력이 상실되었으며, 관계기업투자주식에서 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 계정재분류 되었습니다.

주2) 2025년 4월 1일 종속기업인 (주)디씨온의 지분 매각 계약을 체결하고 동일자로 양도 절차를 완료하였습니다.

1) 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

당사는 투자수익획득 목적으로 다양한 회사들의 보통주에 직접 투자, 상장사들의 전환사채 인수, 투자조합출자 등의 형태로 여유자금을 운용하고 있습니다.

가) 상장회사 보통주

상장회사 보통주는 당사의 특수관계자인 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠), (주)비투엔을 보유하고 있으며, 모두 단순 투자수익 획득 목적으로 보유하고 있습니다.

가-1) (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)

(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)은 2020년 중 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 이전 최대주주인 (주)더블유홀딩컴퍼니 외 2인으로부터 보통주 17,119,903주를 74,567백만원에 취득하여 관계기업투자주식으로 편입하였습니다.

[(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠) 최초취득내역]

(단위 : 백만원)

회사명(성명)
매매주식수
지분율
매매대금
회사와의 관계

(주)더블유홀딩컴퍼니
10,861,418
21.40%
47,310,402,737
해당사항 없음

원영식(개인)
2,065,868
4.07%
8,998,552,812
해당사항 없음

원성준(개인)
4,191,617
8.26%
18,257,936,587
해당사항 없음

합계
17,118,903
33.7%
74,566,892,136
-

(출처: 당사 제시)

최초 취득이후 전환사채 인수, 제3자배정 유상증자에 추가로 참여하며 총 81,015백만원을 투자하였으나 지속적으로 누적된 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 당기순손실로 인해 당사도 대규모 지분법손실을 인식하였습니다. 이후 2025년 중 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 제3자배정 유상증자 및 전환사채 전환으로 인해 당사의 지분이 희석되어 유의적영향력이 상실되었으며, 관계기업투자주식에서 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 계정재분류 되었습니다. 2020년 최초 취득 이후 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)와 관련하여 지분법손익, 지분법주식처분손익, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익으로 인식한 누적 손실은 68,860백만원입니다.

가-2) (주)비투엔

(주)비투엔은 2025년 8월 중 당사가 (주)비투엔의 4,800백만원 규모의 제3자배정 유상증자에 참여함에 따라 9.47%의 지분을 취득하고 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다. 해당 자산은 2025년 말 기준 코스닥시장의 종가로 평가가 이루어져 당사의 재무제표에 5,618백만원으로 계상되어있으며, 2025년 중 당기손익-공정가치측정금융자산평가이익 818백만원을 인식하였습니다.

가-3) (주)포니링크(구, (주)젬백스링크)

(주)포니링크(구, (주)젬백스링크)는 2016년 중 단순투자목적으로 244백만원 규모로 취득하였으며, 결산시점의 코스닥시장의 종가가 평가가 이루어져 당사의 재무제표에 46백만원으로 계상되어있으며, 2025년까지 누적 총 198백만원의 당기손익-공정가치측정금융자산평가손실을 인식하였습니다.

2025년말 기준으로 당사가 보유하고 있는 상장주식의 장부금액은 17,819백만원이며, 당사는 상장주식들의 기말 종가로 평가를 수행하고 있는바, 향후 당사가 보유한 상장주식들의 주가가 하락할 경우 최대 17,819백만원의 비용을 추가적으로 인식할 가능성이 존재합니다.

나) 비상장주식

비상장주식은 케이에이치필룩스(주), (주)화현관광개발, (주)바이탈컴, (주)광림, (주)쌍방울 등이 있으며, 당사는 2022년 케이에이치필룩스(주)를 취득한 이후 매년 단순투자목적으로 비상장주식을 취득하였습니다.

나-1) 케이에이치필룩스(주)

당사는 케이에이치필룩스(주)를 2022년 중 취득하였으나 케이에이치필룩스(주)가 외부감사인으로부터 아래와 같은 사유로 2022년도 재무제표에 대해 의견거절을 표명함에 따라 2023년 04월부터 거래정지가 되었습니다.

[케이에이치필룩스(주) 2022년 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견]

의견거절우리는 케이에이치필룩스 주식회사(이하 "회사")의 재무제표에 대한 감사계약을 체결하였습니다. 해당 재무제표는 2022년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다.우리는 별첨된 회사의 재무제표에 대하여 의견을 표명하지 않습니다. 우리는 이 감사보고서의 의견거절근거 단락에서 기술된 사항의 유의성 때문에 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었습니다.우리는 또한 회계감사기준에 따라, 『내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계』에 근거한 회사의 2022년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도를 감사하였으며, 2023년 4월 7일자 감사보고서에서 의견거절을 표명하였습니다.

의견거절근거

우리는 다음 사항과 관련하여 재무제표에 공시된 유의적 불확실성의 영향을 고려하였습니다.
유의적인 불확실성 등우리는 보고기간 종료일 현재 관계기업과의 자금거래, 담보제공 등 주요 약정사항과 관련한 자산과 부채 및 관련 손익항목에 대한 수정이 필요할 수도 있는 사항에 대하여 합리적으로 추정할 수 있는 충분하고 적합한 감사증거를 확보할 수 없었습니다.
계속기업 가정의 불확실성회사의 재무제표는 회사가 계속기업으로서 존속한다는 가정을 전제로 작성되었으므로 회사의 자산과 부채가 정상적인 사업활동가정을 통하여 장부가액으로 회수되거나상환될 수 있다는 가정하에 회계처리되었습니다. 그러나, 2022년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 61,697백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 결손금 누적액이 119,220백만원입니다. 또한 주석33에서 관계회사 및 종속회사에 회사가 제공한 담보현황에 대한 우발부채를 기술하고 있습니다.이러한 상황은 계속기업으로서의 존속능력에 의문을 제기하는 바 계속기업으로서의 존속여부는 주석 37에서 설명하고 있는 부채상환과 기타 자금수요를 위한 자금조달계획과 자산매각계획의 달성 여부 등 최종결과에 따라 좌우되는 중요한 불확실성을 내포하고 있습니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 아니합니다.

(후략)

(출처: 전자공시시스템(DART)

이후 한국거래소의 심의결과에 따라 2026년 1월 6일부터 정리매매가 진행되었습니다. 당사는 이러한 상황을 반영하여 2023년부터 케이에이치필룩스(주)의 공정가치를 0으로 판단하여 결산을 진행하였습니다.

나-2) (주)화현관광개발

2023년 중 당사가 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 보유하고 있던 (주)글로벌디지털에셋그룹이 (주)화현관광개발에 흡수합병되어 (주)글로벌디지털에셋그룹 주식을 (주)화현관광개발의 주식으로 교환되고 당사는 148백만원의 장부금액을 인식하였습니다. 이후 2024년 중 당사는 (주)화현관광개발의 유상증자에 2,000백만원 규모로 참여하여 2025년말 기준 6.28%의 지분을 보유하고 있으며, 당사는 순자산가치평가법을 이용하여 771백만원으로 평가하였습니다.

나-3) (주)바이탈컴

2023년 중 당사가 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 보유하고 있던 (주)코아인포메이션이 (주)바이탈컴에 흡수합병되어 (주)코아인포메이션주식은 (주)바이탈컴 주식으로 교환되고 당사는 71백만원의 장부금액을 인식하였습니다. 다만, (주)바이탈컴은 지속적으로 자본이 완전잠식되어있기 때문에 당사는 (주)바이탈컴의 공정가치를 0으로 판단하고 재무제표를 작성하고 있습니다.

나-4) (주)광림, (주)쌍방울

당사는 2025년 중 (주)광림과 (주)쌍방울의 비상장주식을 각각 2,411백만원, 1,849백만원 규모로 취득하였으며 취득후 지분율은 각각 11.84%, 11.05%입니다. 당사는 (주)광림, (주)쌍방울의 지분을 (주)광림, (주)쌍방울의 정리매매 시기에 단순투자목적으로 취득하였으며, 취득시점과 2025년말 결산시 두 주식 모두 현금흐름할인법을 이용하여 평가를 진행하였습니다. 현금흐름할인법을 이용한 평가값은 외부평가기관이 수행하였으며, 최초 취득금액과 취득시점 기준 평가보고서상 평가금액간의 차이가 발생하였습니다. (주)광림의 경우 평가보고서상 취득시점의 공정가치가 15,384백만원인 반면 취득금액은 2,411백만원이며, (주)쌍방울의 경우 평가보고서상 취득시점의 공정가치가 1,314백만원인 반면 취득금액은 1,849백만원입니다. (주)광림과 (주)쌍방울의 취득금액과 취득시점기준 평가보고서상 공정가치의 차이금액은 총 12,338백만원이며, 당사는 회계기준에 따라 이러한 차이금액을 2025년 중 평가손익으로 인식하지 않고

처분시점 또는 예상보유기간 동안 안분하여 인식하는 방법 등 여러 대안 중 회계기준에 적합한 방법을 검토하여 인식할 예정이나 공시서류 제출전일 현재 구체적으로 결정된 바는 없습니다.

다) 전환사채

전환사채의 경우 2025년말 현재 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 21회차 전환사채가 존재합니다. 당사는 2025년 중 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 21회차 전환사채 10,100백만원을 인수하여 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 계상하였습니다. 2025년말 당사는 해당 전환사채를 이항모형을 통해 평가하였으며, 평가결과 공정가치는 11,007백만원으로 산출되어 당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익 907백만원을 인식하였습니다. 당사는 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 주가가 상승하는 경우 해당 전환사채를 전환하여 매각하거나 만기상환 또는 풋옵션 행사 등의 방안을 검토하고 있으나 공시서류 제출전일 현재 구체적으로 정해진바는 없습니다. 향후 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 주가등락, 영업상황등에 따라 전환사채 11,007백만원에 대해 평가손실이 발생할 가능성도 존재합니다.

라) 공제조합출자금

당사의 주요사업인 소프트웨어 유통업과 관련하여 필수적으로 필요한 소프트웨어공제조합 출자금 171백만원이 존재하며, 해당 출자금은 당사의 주요사업에 필수적으로 필요한 출자금이기 때문에 당사가 소프트웨어 유통업을 영위하는 한 지속적으로 보유할 계획입니다.

당사는 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 계상하고 있는 투자자산 장부금액중 일부에 대해서만 평가손실을 인식하였기 때문에 향후 거래되는 주가하락, 공정가치 평가금액 감소 등의 사유로 최대 34,028백만원까지 추가적인 평가손실이 인식될 가능성이 존재합니다.

2) 관계기업투자주식 및 공동지배투자주식

당사가 2025년말 기준으로 직접 지분투자를 집행하여 관계기업투자주식 및 공동지배투자주식으로 계상한 회사는 엑스트윈스1호조합이 유일하게 존재합니다.

당사는 2024년 05월 (주)비투엔을 인수하기 위해 엑스트윈스1호 조합의 출자지분 중50%를 6,000백만원에 취득하였습니다. 엑스트윈스1호 조합은 당사가 50.0%를 출자하였으며, (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)가 16.7%, (주)광림이 33.3%를 출자하였습니다. 조합결성 이후 엑스트윈스1호 조합은 (주)비투엔의 제3자배정 유상증자에 12,000백만원 규모로 참여하여 28.56%의 지분을 확보하였습니다. 이후 (주)비투엔의 전환사채 전환, 제3자배정 유상증자 등으로 공시서류 제출전일 기준 엑스트윈스1호 조합의 (주)비투엔에 대한 지분율은 13.07%까지 하락하였으나 최대주주의 지위는 유지하고 있습니다. 당사가 엑스트윈스1호 조합과 관련하여 2025년까지 인식한 지분법손익 등으로 인해 2025년말 현재 장부금액은 6,824백만원입니다.

한편, 이전 최대주주였던 (주)비비안은 (주)비비안 및 특수관계자들의 순환출자 구조를 해소하여 외부세력에 의한 경영권 분쟁 가능성 등을 사전에 방지하는 동시에 (주)비비안과 당사가 속해있던 쌍방울 그룹의 이전 회장인 김성태의 범죄혐의로 인한 평판하락 리스크를 개선하고자 쌍방울 그룹 내 지분조정을 수행하였습니다. 이를 위한 방편 중 하나로 2025년 중 엑스트윈스1호 조합의 출자지분 조정도 이루어졌는데 출자지분 조정 후 엑스트윈스1호 조합의 지분구조는 당사 52.5%, (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠) 47.5%, 송세열 0.01%입니다. 당사의 지분율이 50%를 초과하지만 조합규약에 따라 중요한 재무정책과 영업정책에 대한 의사결정에 있어 다른 투자자와 공동지배력을 보유하고 있으므로 종속기업이 아닌 당사가 참여자인 공동지배기업으로 분류하였습니다.

그 외 2024년까지 당사가 관계기업투자주식으로 분류했던 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)와 (주)에이아이모아가 존재합니다. (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)은 상술한 바와 같이 유의적인 영향력을 상실하여 기타포괄-공정가치측정금융자산으로 계정재분류 되었으며, (주)에이아이모아는 2023년 중 98백만원을 출자하여 취득하였으나 2024년 중 해산 및 청산되어 2025년말 기준 장부금액이 존재하지 않습니다.

3) 종속기업투자주식

당사는 2024년까지 (주)디씨온을 종속기업으로 보유하고 있어 연결재무제표를 작성하였으나 2025년 4월 1일자로 유일한 종속기업이었던 (주)디씨온을 외부매각함에 따라 (주)디씨온 매각 이후부터는 연결재무제표를 작성하지 않고 있습니다. 당사는 2022년 (주)디씨온 설립 후 당사의 계획과는 다르게 영업적자가 지속됨에 따라 재무구조를 개선하기 위한 목적으로 당사와 특수관계가 존재하지 않는 제3자에게 매각을 진행하였습니다. 계약서상 존재했던 거래종결을 위한 선결조건은 모두 충족되어 잔금정산까지 모두 완료된 상황이며, (주)디씨온 매각으로 인해 당사는 총 2,200백만원의 종속기업투자주식 처분이익을 인식하였습니다.

한편, 당사는 2026년 01월 글로벌 소프트웨어 개발사와의 신규 총판계약을 위해 종속기업인 (주)에이클런을 신규로 설립하였습니다. (주)에이클런은 당사가 2,000백만원을 출자하여 설립하여 (주)에이클런에 대한 지분율은 당사가 100% 보유하고 있습니다.

당사는 2025년말 기준으로 40,852백만원 규모의 타법인출자 지분 및 투자자산 등을 재무제표에 계상하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 보유 목적 등에 따라 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 관계기업투자주식 및 공동지배투자주식으로 분류하고 있습니다. 과거 당사가 타법인출자 지분 및 투자자산과 관련하여 누적적으로 인식한 평가손익, 손상차손, 지분법 손익 등은 투자원금인 111,065백만원 대비 약 63%에 해당하는 70,213백만원입니다. 이는 투자원금 대비 비율도 높을 뿐만 아니라 절대금액도 당사의 규모를 고려하면 매우 대규모입니다. 또한 당사가 투자한 기업들의 영업상황 등을 고려했을 때 단기간 내에 당사가 비용을 인식하고 있던 출자법인들을 통해 대규모 이익을 창출해낼 가능성도 제한적이라고 판단하고 있습니다.

향후 당사 및 당사의 계열회사들의 사업이 진행되면서 추가적인 자금지원이 필요한 상황이 발생할 수도 있으며, 현재 보유하고 있지 않지만 향후에도 당사의 사업과 시너지가 발생할 수 있거나 사업을 다각화할 수 있다고 판단되면 다양한 투자를 검토하여 집행할 계획입니다. 하지만 당사가 예측하지 못한 상황이 발생하여 투자자산에 대한 추가적으로 대규모 비용을 인식할 가능성도 존재하오니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 지배구조 관련위험

당사는 2020년 이후 총 2회의 최대주주 및 경영권 변경을 겪은 바 있습니다. 빈번한 최대주주 변경은 회사의 중장기적인 사업 방향성 상실, 주요 임직원의 이탈, 의사결정의 지연 등을 초래하여 당사의 영업활동과 수익성에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한
당사의 경영사항에 중요한 영향을 미칠 가능성이 있는 원영식 (주)아름드리코퍼레이션 대표이사의 과거 이력은 향후 당사의 평판을 하락시키거나 당사의 사업영위에 심대한 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

잦은 최대주주 변경 및 경영권 변동은 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로인해 글로벌 소프트웨어 개발사와의 파트너십 유지에 부정적인 영향을 끼칠 가능성도 존재합니다.
이러한 리스크는 당사의 주요 사업인 소프트웨어 유통사업에 부정적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 기업가치에 구조적인 할인요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이로 인해 당사의 경영 지표가 악화되거나 주가 변동성이 극대화될 수 있음을 각별히 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 2020년 이후 총 2회의 최대주주 및 경영권 변경을 겪은 바 있습니다. 빈번한 최대주주 변경은 회사의 중장기적인 사업 방향성 상실, 주요 임직원의 이탈, 의사결정의 지연 등을 초래하여 당사의 영업활동과 수익성에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 2020년 이후 최대주주 변경내역은 아래와 같습니다.

[최대주주 변경내역]

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2025.10.01
에스제이홀딩스 제1호투자조합
2,652,388
34.93
제3자배정 유상증자 납입
-

2024.07.18
(주)비비안
2,396,330
48.49
제3자배정 유상증자 납입
-

2024.06.12
(주)비비안
1,024,118
28.69
회사의 유상증자(소액공모)
-

2024.04.30
(주)비비안
1,024,118
30.16
회사의 무상감자
-

2021.08.11
(주)비비안
30,723,543
30.64
제3자배정 유상증자 납입
-

2020.07.17
(주)비비안
17,024,913
19.67
주주배정 유상증자 납입
-

2020.04.03
(주)비비안
11,307,150
26.14
최대주주와 주식양수도계약
-

2020.02.27
(주)미래아이앤지
9,776,625
22.60
전환권 행사
-

(출처: 당사 제시)

당사의 최대주주는 2020년 (주)미래아이앤지에서 (주)비비안으로 변경된 이후 2025년 10월 다시 에스제이홀딩스 제1호투자조합으로 변경되었습니다. 또한 에스제이홀딩스 제1호투자조합의 특별관계자인 아리에스1호투자조합은 2026년 03월 당사의 제3자 배정 유상증자에 9,165백만원 규모로 참여하여 지분 25.5%를 취득하였고, 이로인해 에스제이홀딩스 제1호투자조합 및 특별관계자의 지분율은 51.52%까지 증가하였습니다.

한편, 당사의 최대주주인 에스제이홀딩스 제1호투자조합 및 특별관계자 등의 조합원, 최대주주, 지분율, 재무정보 등은 아래와 같습니다.

[에스제이홀딩스 제1호투자조합 및 특별관계자 등의 조합원, 최대주주, 지분율 정보]

조합원, 주주 / 회사명,조합명
에스제이홀딩스제1호 투자조합
아리에스1호투자조합
제이케이신기술투자조합 제14호
(주)오션인더블유
(주)아름드리코퍼레이션

김경진
0.0%
0.0%
-
-
-

(주)오션인더블유
100.0%
-
99.99%
-
-

제이케이신기술투자조합 제14호
-
100.0%
-
-
-

(주)제이케이벤처스
-
-
0.01%
-
-

(주)아름드리코퍼레이션(주1)
-
-
-
34.09%
-

강수진(주1)
-
-
-
2.00%
-

원성준
-
-
-
-
100.0%

(출처: 당사 제시)

주1) 최초 공시서류 제출전일 현재 진행중인 주식소각을 반영한 지분율 입니다.

[에스제이홀딩스 제1호투자조합 및 특별관계자 등의 재무정보]

구분
에스제이홀딩스제1호 투자조합
아리에스1호투자조합
제이케이신기술투자조합 제14호
(주)오션인더블유
(주)아름드리코퍼레이션

자산총계
30,305
9,165
9,193
375,191
79,991

부채총계
-
-
-
86,248
60,530

자본총계
30,305
9,165
9,193
288,943
19,461

매출액
-
-
-
7,570
6,742

영업이익
-
-
-
(2,452)
(7,203)

당기순이익
15,565
-
-
(19,092)
(7,184)

(출처: 당사 제시)

주1) 재무정보 기준일은 2025년 12월 31일이며, (주)오션인더블유는 연결기준 재무정보입니다.

주2) 아리에스1호투자조합, 제이케이신기술투자조합 제14호는 2026년 중 설립되었으며, 설립시점의 재무정보입니다.

당사의 지분 51.52%를 직접보유하고 있는 에스제이홀딩스 제1호 투자조합과 아리에스1호투자조합의 지분은 실질적으로 코스닥상장사인 (주)오션인더블유가 100% 보유하고 있습니다. 또한 (주)오션인더블유의 지분 32.84%보유하고 있는 최대주주는 (주)아름드리코퍼레이션입니다. (주)아름드리코퍼레이션은 원성준이 지분율 100%를 보유하고 원영식이 대표이사로 재직중입니다.

당사의 최대주주 및 특별관계자를 실질적으로 지배하는 (주)오션인더블유와 (주)오션인더블유의 최대주주인 (주)아름드리코퍼레이션의 지분율 등을 고려했을 때 최종적으로 당사의 주요경영사항에 주요한 영향력을 행사하는 주체는 (주)아름드리코퍼레이션의 지분 100.0%를 보유한 원성준과 (주)아름드리코퍼레이션의 대표이사인 원영식인 것으로 판단됩니다. 원성준 및 원영식은 당사의 이사회나 등기임원으로 등재되어있지 않기 때문에 일상적인 경영사항들에 대해 직접적으로 결정할 권한을 보유하고 있지는 않으나 주총결의가 필요한 사항들에 대해서는 보유한 지분을 통해 영향력을 행사할 수 있다고 판단됩니다.

다만, (주)아름드리코퍼레이션의 대표이사인 원영식의 과거 범죄혐의 등으로 인해 회사의 평판이 하락할 수 있는 리스크가 존재한다고 판단됩니다. (주)아름드리코퍼레이션의 대표이사인 원영식은 과거 코스닥상장사인 H사의 주가조작 사건에 연루되어 2017년 주가조적혐의로 기소되었으나 2020년 대법원에서 최종 무죄판결을 받은바 있습니다. 또한 2023년에도 코스닥상장사인 C사에 대한 배임혐의로 구속기소되어 최초 공시서류 제출 전일 현재 재판이 진행되고 있습니다. 특히 C사의 경우 배임혐의로 인해 2023년 06월 28일부터 2025년 04월 03일까지 약 1년 9개월동안 코스닥 시장에서 거래가 정지된 바 있습니다.

[C사 배임혐의 관련 C사 공시내용]

1. 사고발생내용
前 임원(前 회장) 원ㅇㅇ 에 대해 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(배임) 혐의로 공소제기된 사실 확인

2. 횡령 등 금액
발생금액(원)
1,497,015,948

자기자본(원)
304,138,800,011

자기자본대비(%)
0.49

대기업해당여부
해당

3. 향후대책
당사는 본 건과 관련하여 적법한 절차에 따라 조치를 취하고 관련기관의 조사에 적극 협조할 예정입니다.

4. 사고발생일자
2023-07-17

5. 확인일자
2023-07-18

6. 기타 투자판단에 참고할 사항
가. 공소 제기 내용은 다음과 같습니다.1) 대상자 : 前 임원(前 회장) 원ㅇㅇ2) 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반3) 협의내용 및 금액 : 당사 발행 제9회차 전환사채 콜옵션 권리 무상 부여에 따른 배임(1,497,015,948원) 나. 대상자 前 임원(前 회장) 원ㅇㅇ은 상기 배임 1,497,015,948원과 관련해 (주)초록뱀미디어를 피공탁자로 하여 2023년 6월 28일 서울중앙지방법원에 현금(변제)공탁을 한 상태입니다.다. 상기 '2. 횡령등 금액의 발생금액' 등 상기 사항들은 동 사건의 공소장 내용을 기재한 것으로 향후 재판과정에서 변경될 수 있습니다.라. 상기 '2. 횡령등 금액의 자기자본'은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 직전사업연도 말 별도 재무상태표상 자기자본 금액에서 현재까지 자본금 및 자본잉여금의 증감분을 반영한 금액입니다.마. 상기 '4. 사고발생일자'는 공소가 제기된 일자이며, '5. 확인일자'는 회사가 前 임원(前 회장) 원ㅇㅇ의 법률대리인으로부터 공소장을 수령한 일자입니다.바. 당사는 향후 진행사항 및 확정되는 사실이 있는 경우, 지체 없이 관련 사항을 공시할 예정입니다.사. 본 공시로 2023년 6월 28일 한국거래소의 조회공시요구(풍문 또는 보도)에 대한 확정답변을 갈음합니다.

※관련공시
2023-06-28 조회공시요구(풍문또는보도)(전직 임원의 횡령·배임혐의설)2023-06-28 주권매매거래정지(풍문 또는 보도 관련)2023-06-29 조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)2023-06-29 주권매매거래정지기간변경(풍문 사유 미해소)2023-06-30 조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)

(출처: 전자공시시스템(DART))

당사의 경영사항에 중요한 영향을 미칠 가능성이 있는 원영식 (주)아름드리코퍼레이션 대표이사의 이러한 과거 이력은 향후 당사의 평판을 하락시키거나 당사의 사업영위에 심대한 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

또한 최대주주 및 경영진의 빈번한 교체는 당사가 영위하는 IT 총판 및 소프트웨어 유통 사업의 핵심인 '글로벌 소프트웨어 개발사와의 파트너십 유지'에 치명적인 약점으로 작용할 수 있습니다. 글로벌 소프트웨어 개발사들은 총판의 재무적 안정성과 경영진의 신뢰도를 중요하게 평가하므로, 지배구조의 불확실성이 지속될 경우 주요 판권 계약 갱신에 실패하거나 불리한 거래 조건으로 변경될 가능성이 존재합니다. 또한, 일관성 없는 사업 추진으로 인해 신규 투자 위축 및 영업력 저하가 발생할 수 있습니다.

상술한바와 같이 잦은 최대주주 변경 및 경영권 변동은 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로인해 글로벌 소프트웨어 개발사와의 파트너십 유지에 부정적인 영향을 끼칠 가능성도 존재합니다. 이러한 리스크는 당사의 주요 사업인 소프트웨어 유통사업에 부정적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 기업가치에 구조적인 할인요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이로 인해 당사의 경영 지표가 악화되거나 주가 변동성이 극대화될 수 있음을 각별히 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

다. 특수관계자 거래관련 위험

당사는 경상적인 수준의 특수관계자 매출/매입 및 기타수익/비용 거래가 발생하고 있습니다. 또한 자금거래내역의 경우에도 거래규모, 거래성격, 거래가 발생한 사유 및 거래 발생과정의 절차 등을 검토했을 때 당사가 구축한 내부통제 절차에 맞추어 거래가 집행되고 있으며, 타당한 사유로 인해 거래가 발생되었다고 판단하고 있습니다. 하지만
거래의 정당성과는 별개로 특수관계자의 자금상황이 예기치 못하게 악화되는 경우 당사가 자산으로 계상한 내역에 대해 손상차손 등의 비용을 인식할 가능성도 존재합니다. 특히 특수관계자와의 거래는 이해상충문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있으며, 향후 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년말 현재 당사의 지배기업, 유의적인 영향력 행사기업, 관계기업 및 공동지배기업, 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

[2025년말 기준 특수관계자 현황]

구 분
회사명

지배기업
에스제이홀딩스1호투자조합(주1)

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안(주1)

관계기업 및 공동지배기업
엑스트윈스1호 조합

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)(주2)

(주)비투엔

(주)오션인더블유(주3)

(출처: 당사 제시)

주1) 2025년 10월 제3자배정 유상증자 납입으로 인해 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스1호투자조합으로 변경되었으며, 이전 지배기업이었던 (주)비비안은 유의적인 영향력 행사기업으로 재분류 되었습니다.

주2) 2025년 중 제3자배정 유상증자 및 전환사채 전환으로 인해 당사의 지분이 희석되어 유의적영향력이 상실되었으며, 관계기업투자주식에서 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 계정재분류 되었습니다.

주3) 지배기업인 에스제이홀딩스1호투자조합의 최대주주로서 2025년부터 특수관계자에 포함되었습니다.

주4) 전기까지 특수관계자로 분류되었던 (주)쌍방울, (주)화현관광개발, (주)차헬스케어(구, 제이준코스메틱(주)), (주)컴퍼니잇은 이전 최대주주인 (주)비비안의 특수관계자인바, 당사 최대주주가 변경됨에 따라 2025년말 기준 특수관계자 범위에서 제외되었습니다.

당사는 당사의 특수관계자와 다양한 형태의 수익거래를 발생시키고 있으며, 기간별 특수관계자와의 수익/비용거래내역은 아래와 같습니다.

[별도재무제표 기준 특수관계자 수익거래내역]

(단위: 백만원)

구분
2025
2024
2023

매출
이자수익
금융자산매각
이자수익
매출
금융자산매각
이자수익

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안(주1)
-
95
-
123
1,613
-
111

종속기업
(주)디씨온(주2)
-
-
-
43
1
-
27

기타특수관계기업
(주)화현관광개발(주3)
-
2
45
-
1
-
-

(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)(주4)
-
302
-
-
-
-
-

(주)차헬스케어(구, 제이준코스메틱(주)(주3)
-
-
67
-
-
-
-

(주)비투엔(주3)
50
-
-
-
-
-
-

(주)쌍방울(주3)
-
-
-
-
497
-
-

(주)광림(주3)
-
-
-
-
-
46
-

(주)훼미모드(주3)
-
-
-
-
62
-
-

합계
50
399
112
166
2,174
46
138

매출 및 금융수익
23,062
10,023
-
1,329
25,242
-
1,612

비중
0.2%
4.0%
-
12.5%
8.6%
-
8.6%

(출처: 당사 제시)

주1) 2025년 10월 제3자배정 유상증자 납입으로 인해 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스1호투자조합으로 변경되었으며, 이전 지배기업이었던 (주)비비안은 유의적인 영향력 행사기업으로 재분류 되었습니다.

주2) 2025년 4월 1일 종속기업인 (주)디씨온의 지분 매각 계약을 체결하고 동일자로 양도 절차가 완료되어 특수관계자에서 제외되었습니다.

주3) 이전 최대주주인 (주)비비안의 특수관계자는 당사의 최대주주가 변경됨에 따라 2025년말 기준 특수관계자 범위에서 제외되었으며, 특수관계자 거래내역은 특수관계가 해소되기 이전까지 발생한 내역입니다.

주4) 2025년 중 제3자배정 유상증자 및 전환사채 전환으로 인해 당사의 지분이 희석되어 유의적영향력이 상실되었으며, 관계기업투자주식에서 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 계정재분류 되었습니다.

[연결재무제표 기준 특수관계자 수익거래내역]

(단위: 백만원)

구분
2024
2023

매출
금융자산매각
이자수익
매출
금융자산매각
이자수익

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안(주1)
-
-
127
1,613
-
114

기타특수관계기업
(주)화현관광개발(주2)
-
45
-
1
-
-

(주)차헬스케어(구, 제이준코스메틱(주)(주2)
-
67
-
-
-
-

(주)비투엔
296
23
-
-
-
-

(주)쌍방울(주2)
-
-
-
497
-
-

(주)광림(주2)
-
-
-
-
46
-

(주)훼미모드(주2)
-
-
-
62
-
-

합계
296
135
127
2,173
46
114

매출 및 금융수익
26,625
-
1,296
31,353
-
1,590

비중
1.1%
-
9.8%
6.9%
-
7.2%

(출처: 당사 제시)

주1) 2025년 10월 제3자배정 유상증자 납입으로 인해 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스1호투자조합으로 변경되었으며, 이전 지배기업이었던 (주)비비안은 유의적인 영향력 행사기업으로 재분류 되었습니다.

주2) 이전 최대주주인 (주)비비안의 특수관계자는 당사의 최대주주가 변경됨에 따라 2025년말 기준 특수관계자 범위에서 제외되었으며, 특수관계자 거래내역은 특수관계가 해소되기 이전까지 발생한 내역입니다.

[별도재무제표 기준 특수관계자 비용거래내역]

(단위: 백만원)

구분
2025
2024
2023

금융자산 매입
매입
이자비용
기타비용
이자비용
기타비용
매입
이자비용
기타비용

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안(주1)
-
-
440
833
158
609
-
153
634

종속기업
(주)디씨온(주2)
-
-
-
-
-
3
-
-
-

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)(주3)
263
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)차헬스케어(구, 제이준코스메틱(주)(주4)
-
-
-
-
-
2
-
-
-

(주)비투엔
-
19
-
-
-
-
-
-
-

(주)쌍방울(주4)
-
-
-
-
-
109
(153)
-
57

(주)컴퍼니잇(주4)
-
-
-
-
-
10
-
-
30

(주)아이오케이스튜디오(주4)
-
-
-
-
-
-
-
-
1

합계
263
19
440
833
158
733
(153)
153
722

매출원가, 판매비와관리비 및 금융비용
-
19,008
7,474
19,008
1,295
17,647
21,264
1,495
21,264

비중
-
0.1%
5.9%
4.4%
12.2%
4.2%
-
10.2%
3.4%

(출처: 당사 제시)

주1) 2025년 10월 제3자배정 유상증자 납입으로 인해 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스1호투자조합으로 변경되었으며, 이전 지배기업이었던 (주)비비안은 유의적인 영향력 행사기업으로 재분류 되었습니다.

주2) 2025년 4월 1일 종속기업인 (주)디씨온의 지분 매각 계약을 체결하고 동일자로 양도 절차가 완료되어 특수관계자에서 제외되었습니다.

주3) 2025년 중 제3자배정 유상증자 및 전환사채 전환으로 인해 당사의 지분이 희석되어 유의적영향력이 상실되었으며, 관계기업투자주식에서 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 계정재분류 되었습니다.

주4) 이전 최대주주인 (주)비비안의 특수관계자는 당사의 최대주주가 변경됨에 따라 2025년말 기준 특수관계자 범위에서 제외되었으며, 특수관계자 거래내역은 특수관계가 해소되기 이전까지 발생한 내역입니다.

[연결재무제표 기준 특수관계자 비용거래내역]

(단위: 백만원)

구분
2024
2023

이자비용
기타비용
매입
이자비용
기타비용

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안(주2)
158
777
-
204
802

기타특수관계기업
(주)차헬스케어(구, 제이준코스메틱(주)(주3)
-
2
-
-
-

(주)쌍방울(주3)
-
110
(153)
-
57

(주)컴퍼니잇(주3)
-
10
-
-
30

(주)아이오케이스튜디오(주3)
-
-
-
-
1

합계
158
899
(153)
204
890

매출원가, 판매비와관리비 및 금융비용
1,346
24,484
28,440
1,558
28,440

비중
11.7%
3.7%
-
13.1%
3.1%

(출처: 당사 제시)

주1) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

주2) 2025년 10월 제3자배정 유상증자 납입으로 인해 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스1호투자조합으로 변경되었으며, 이전 지배기업이었던 (주)비비안은 유의적인 영향력 행사기업으로 재분류 되었습니다.

주3) 이전 최대주주인 (주)비비안의 특수관계자는 당사의 최대주주가 변경됨에 따라 2025년말 기준 특수관계자 범위에서 제외되었으며, 특수관계자 거래내역은 특수관계가 해소되기 이전까지 발생한 내역입니다.

당사는 매년 경상적인 수준의 특수관계자 매출이 발생하고 있습니다. 2025년 기준 특수관계자 매출은 50백만원으로 전체매출의 약 0.2% 수준이며, 2023년 브랜드사업부문을 중단사업으로 분류한 이후 급격히 하락하고 있습니다. 그 외 수익거래는 금융자산매각과 이자수익으로 구성되어있는데 금융자산매각은 당사가 이용하고 있던 법인차량 리스계약을 특수관계자에게 승계하면서 발생한 사용권자산 이관거래입니다. 이자수익은 당사의 특수관계자인 (주)비비안에 지급한 임차보증금 회계처리와 종속기업이었던 (주)디씨온에 대한 대여금 이자로 인해 발생하고 있습니다. 당사는 임차보증금에 대해 현재가치로 평가하고 임차기간이 경과함에 따라 임차보증금현재가치할인차금을 유효이자율법으로 상각하고 있습니다. 상각시점에 상각금액을 이자수익으로 처리하여 (주)비비안으로부터의 이자수익으로 계상하여 특수관계자 거래내역으로 집계하였습니다. 당사는 당사와 특수관계자와의 수익거래가 전체 매출 및 금융수익에서 차지하는 비중이나 성격을 고려했을 때 경상적인 수준의 매출 및 이자수익 규모라고 판단하고 있습니다.

매입 및 금융비용의 경우에도 매년 경상적인 수준의 특수관계자 매입, 기타비용 및 이자비용 등이 발생하고 있습니다. 매년 발생하는 특수관계자 비용 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 (주)비비안에게 지급하는 임차료입니다. 당사는 당사의 사옥을 (주)비비안으로부터 임차하여 사용하고 있으며, 이로인해 지속적으로 임차료 및 건물관리비가 발생하고 있습니다. 이자비용의 경우 리스회계처리에 따른 리스부채 상각액과 (주)비비안이 보유하고 있는 당사의 전환사채 미지급이자로 인한 것이며, 그 외 특수관계자와의 거래에서 발생했던 기타비용은 임직원 명절선물 구입 등으로 인해 발생했었습니다.

2023년에 발생한 (주)쌍방울에 대한 음(-)의 매입금액 153백만원은 당사가 2023년 중 브랜드사업부문을 중단사업으로 분류하며 이전에 매입했던 일부 의류를 (주)쌍방울에 반품하면서 발생한 금액입니다. 2025년 중 발생한 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)과의 금융자산 매입거래는 당사가 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)이 보유하던 엑스트윈스1호 조합의 지분 2.5%를 추가매입하며 지급한 금액입니다. 당사의 특수관계자 비용 또한 특수관계자 매출 등과 마찬가지로 금액과 성격을 고려했을 때 정상적인 사업과정에서 발생한 경상적인 수준의 거래라고 판단하고 있습니다.

당사의 특수관계자와의 수익거래 및 자금대여거래의 결과로 당사는 아래와 같은 특수관계자 채권 채무를 계상하고 있습니다.

[별도재무제표 기준 특수관계자 채권채무 잔액]

(단위: 백만원)

구분
내 역
2025
2024
2023

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안(주1)
임차보증금
1,500
1,500
1,500

리스부채
1,742
867
1,235

미지급금
67
55
55

종 속 기 업
(주)디씨온(주2)
단ㆍ장기대여금
-
840
1,000

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)(주3)
당기손익-공정가치측정금융자산
10,100
-
-

(주)쌍방울(주4)
미지급금
-
109
-

(주)오션인더블유(주5)
전환사채(당사8회차발행)
2,000
-
-

(주)아이오케이스튜디오(주4)
미지급금
-
-
1

합 계
기타자산
11,600
1,500
1,500

단ㆍ장기대여금
-
840
1,000

전환사채
2,000
-
-

기타부채
1,809
1,031
1,291

(출처: 당사 제시)

주1) 2025년 10월 제3자배정 유상증자 납입으로 인해 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스1호투자조합으로 변경되었으며, 이전 지배기업이었던 (주)비비안은 유의적인 영향력 행사기업으로 재분류 되었습니다.

주2) 2025년 4월 1일 종속기업인 (주)디씨온의 지분 매각 계약을 체결하고 동일자로 양도 절차가 완료되어 특수관계자에서 제외되었습니다.

주3) 2025년 중 제3자배정 유상증자 및 전환사채 전환으로 인해 당사의 지분이 희석되어 유의적영향력이 상실되었으며, 관계기업투자주식에서 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 계정재분류 되었습니다.

주4) 이전 최대주주인 (주)비비안의 특수관계자는 당사의 최대주주가 변경됨에 따라 2025년말 기준 특수관계자 범위에서 제외되었습니다.

주5) 지배기업인 에스제이홀딩스1호투자조합의 최대주주로서 2025년부터 특수관계자에 포함되었습니다.

[연결재무제표 기준 특수관계자 채권채무 잔액]

(단위: 백만원)

구분
내 역
2024
2023

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안(주2)
임차보증금
1,550
1,500

리스부채
1,118
1,594

미지급금
70
70

기타특수관계기업
(주)쌍방울(주3)
미지급금
109
-

(주)아이오케이스튜디오(주3)
미지급금
-
1

(주)비투엔
외상매출금
49
-

합 계
외상매출금
49
-

기타자산
1,550
1,500

기타부채
1,298
1,665

(출처: 당사 제시)

주1) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

주2) 2025년 10월 제3자배정 유상증자 납입으로 인해 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스1호투자조합으로 변경되었으며, 이전 지배기업이었던 (주)비비안은 유의적인 영향력 행사기업으로 재분류 되었습니다.

주3) 이전 최대주주인 (주)비비안의 특수관계자는 당사의 최대주주가 변경됨에 따라 2025년말 기준 특수관계자 범위에서 제외되었습니다.

특수관계자 수익거래는 매우 미미한 수준의 매출이 발생하고 있으며, 그 외 수익거래 또한 비교적 규모가 작고 거래 발생 이후 단기간내에 채권이 회수되고 있기 때문에 상거래 채권은 존재하지 않습니다. 다만, 당사가 (주)비비안에 지급한 임차보증금 1,500백만원과 2025년 중 인수한 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠) 제21회차 전환사채는 회수가능한 시점이 도래하지 않았기 때문에 각각 임차보증금과 당기손익-공정가치측정금융자산으로 당사의 재무제표에 계상되어있습니다.

채무의 경우에도 채권과 마찬가지고 비용거래가 미미한 수준이며, 채무 상환이 단기간 내에 이루어지고 있기 때문에 상거래 채무의 규모도 미미한 수준입니다. 2025년말 기준 특수관계자 채무 중 상거래 채무는 (주)비비안에 대한 미지급금 67백만원만 존재하는데 이는 당사가 임차하고 있는 본사 사옥 임차료 및 건물관리비 미지급금으로 2026년 1월 중 모두 지급이 완료되었습니다. 그 외 특수관계자 채무는 당사가 발행한 제8회차 전환사채 2,000백만원, 본사사옥임차와 관련하여 계상한 리스부채 1,742백만원으로 구성되어있으며, 당사는 해당 채무들의 지급기일이 도래하는 시점에 맞춰 채무를 상환할 계획입니다.

당사의 특수관계자 채권채무는 모두 정상적인 거래에서 발생하는 채권채무들로 구성되어있습니다. 당사는 향후 회수시점이 도래하는 채권을 정상적으로 회수하고 지급기일이 도래하는 채무 또한 정상적으로 지급할 계획입니다.

한편, 당사는 아래와 같이 특수관계자와의 자금거래가 발생하고 있습니다.

[별도재무제표 기준 특수관계자 대여금 증감 및 잔액]

(단위: 백만원)

특수관계구분
회사명
이자율
대여일
만기일
대여금목적
대여금발생시이사회승인여부
2022년말
대여
회수
2023년말
대여
회수
2024년말
대여
회수
2025년말

종속기업
(주)디씨온(주1)
4.60%
2023.05.25
2026.12.31
운영자금
O
-
1,000
-
1,000
-
160
840
-
840
-

기타특수관계자
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)(주2)
4.00%
2025.02.07
2028.02.07
신규사업추진
O
-
-
-
-
-
-
-
10,100
-
10,100

(주)화현관광개발
6.00%
2025.09.24
2025.09.30
운영자금
O
-
-
-
-
-
-
-
1,500
1,500
-

임직원(주3)
2.00%~4.60%
-
-
복리후생
-(주4)
566
73
234
406
50
351
105
-
62
43

합계
566
1,073
234
1,406
50
511
945
11,600
2402
10,143

(출처: 당사 제시)

주1) 약정서상 만기일은 2026.12.31이지만 2025년 중 (주)디씨온을 처분하면서 해당 대여금 회수도 완료되었습니다.

주2) (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 제21회 전환사채를 인수하였으며, 이자율은 표면이자율을 기재하였습니다. 해당 전환사채의 만기보장수익률은 8.00%입니다.

주3) 임직원 대여금은 인별로 대여일, 만기일 정보가 상이하여 별도로 기재하지 않았습니다.

주4) 대표이사를 제외한 임직원 대여금은 이사회결의 대신 사내규정에 의한 품의 후 집행됩니다.

[연결재무제표 기준 특수관계자 대여금 증감 및 잔액]

(단위: 백만원)

특수관계구분
회사명
이자율
대여일
만기일
대여금목적
대여금발생시이사회승인여부
2022년말
대여
회수
2023년말
대여
회수
2024년말

기타특수관계자
임직원(주1)
2.00%~4.60%
-
-
복리후생
-(주2)
566
73
234
406
50
351
105

합계
566
73
234
406
50
351
105

(출처: 당사 제시)

주1) 임직원 대여금은 인별로 대여일, 만기일 정보가 상이하여 별도로 기재하지 않았습니다.

주2) 대표이사를 제외한 임직원 대여금은 이사회결의 대신 사내규정에 의한 품의 후 집행됩니다.

당사는 특수관계자의 운영자금, 신규사업추진, 복리후생 목적으로 대여금을 대여하고 있습니다. 당사의 2025년말 기준으로 10,143백만원의 대여금이 존재합니다.

2025년 말 기준 당사의 특수관계자 대여금 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠) 제21회 전환사채입니다. 당사는 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)가 2025년 02월 신규사업추진 목적으로 발행한 제21회 전환사채 10,100백만원을 인수하여 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 계상하였습니다. 해당 전환사채는 표면이자율은 4.00%, 만기보장수익률은 7.00%의 조건이며, 만기는 2028년 02월입니다. 당사는 향후 코스닥 상장사인 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 주가가 전환가액인 992원을 상회하여 유지하는 경우 전환하여 매각할 계획을 가지고 있으며, 주가가 부진할 경우 원금상환을 받을 계획을 가지고 있습니다.

그 외 대여금은 전액 임직원에게 복리후생목적으로 대여한 금액이 43백만원 존재하며, 해당 대여금은 약정에 따라 정기적으로 회수되고 있습니다. 임직원 대여금은 당사의 자산규모, 경영성과에 비해 유의미한 수준의 대여금은 아니라고 판단하고 있습니다.

과거 대여금의 경우 당사가 100%지분을 보유하고 있던 종속회사 (주)디씨온의 운영자금 목적으로 2023년 중 1,000백만원이 발생하였으며, 해당 대여금은 2025년 중 (주)디씨온이 매각되는 시점에 매각대상 자산에 포함되어 모두 회수되었습니다. 또한 2025년 중 (주)화현관광개발 대여금 1,500백만원이 발생하였는데 해당 대여금은 (주)화현관광개발의 긴급한 자금수요로 인해 약 1주일간 운영자금 목적으로 대여금이 발생되었습니다. 대여금 발생시 당사의 적법한 이사회결의를 득하였을 뿐만 아니라 당사에 유의적인 영향력을 행사하는 (주)비비안의 지급보증까지 받았었습니다. 따라서 해당 대여금으로 인해 당사에 잠재적인 손실가능성은 제한적이었다고 판단되며, 적법한 이사회결의 또한 득하였기 때문에 당사가 구축한 내부통제절차에 따라 발생된 대여금입니다.

당사는 대여금 발생시마다 특수관계회사와의 대여조건, 대여기간 등을 검토하고 이사회의 승인을 통해 대여금을 대여하고 있습니다. 당사의 대여금 중 대손충당금이 설정된 대여금은 존재하지 않지만 당사의 이러한 내부통제절차에도 불구하고 대여금을 대여한 회사의 영업상황 및 재무상태가 악화되는 경우 향후 대여금 및 미수수익에 대해 대손충당금을 설정할 가능성도 존재합니다.

특수관계자로부터의 차입금은 2024년 중 종속기업이었던 (주)디씨온이 (주)디씨온 대표이사로부터 80백만원 차입한 후 상환한 내역과 2025년 02월 (주)비비안이 당사의 제6회차 전환사채를 3,100백만원 규모로 인수한 후 2025년 09월 중 협의에 따라 조기상환한 내역 외에는 존재하지 않습니다.

그 외 유상증자, 현금출자 등 특수관계자와의 자금거래 내역은 아래와 같습니다.

[특수관계자와의 기타자금거래내역]

(단위: 백만원)

구분
2025
2024
2023

유상증자
유상증자 참여및 현금출자
유상증자
유상증자 참여및 현금출자
유상증자 참여및 현금출자

지배기업
에스제이홀딩스1호투자조합(주1)
16,100
-
-
-
-

유의적인 영향력행사 기업
(주)비비안(주1)
-
-
8,000
-
-

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)(주2)
-
-
-
6,000
-

엑스트윈스1호조합(주3)
-
-
-
6,000
-

(주)화현관광개발(주3)
-
-
-
2,000
-

(주)비투엔
-
4,800
-
-
-

(주)에이아이모아(주4)
-
-
-
-
98

합계
16,100
4,800
8,000
14,000
98

(출처: 당사 제시)

주1) 2025년 10월 제3자배정 유상증자 납입으로 인해 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스1호투자조합으로 변경되었으며, 이전 지배기업이었던 (주)비비안은 유의적인 영향력 행사기업으로 재분류 되었습니다.

주2) 2025년 중 제3자배정 유상증자 및 전환사채 전환으로 인해 당사의 지분이 희석되어 유의적영향력이 상실되었으며, 관계기업투자주식에서 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 계정재분류 되었습니다.

주3) 이전 최대주주인 (주)비비안의 특수관계자는 당사의 최대주주가 변경됨에 따라 2025년말 기준 특수관계자 범위에서 제외되었습니다.

주4) 2024년 중 해산 및 청산되어 특수관계자 범위에서 제외되었습니다.

2023년 이후 매년 당사는 특수관계자에 대해 출자를 하거나 유상증자에 참여하여 지분을 취득하고 있습니다. 2023년에는 (주)에이아이모아에 98백만원을 출자하여 취득하였으나 2024년 중 해산 및 청산이 완료되었습니다. 2024년에는 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠), 엑스트윈스1호조합, (주)화현관광개발에 총 14,000백만원을 추가로 출자하여 관계기업투자주식, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 등으로 계상하였습니다. 2025년에도 엑스트윈스1호조합을 통해 지분을 간접적으로 보유하고 있던 (주)비투엔의 제3자배정 유상증자에 4,8000백만원 규모로 참여하며 직접지분을 보유하였습니다. 당사는 (주)비투엔의 지분을 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하였습니다. 당사가 특수관계자의 유상증자에 참여하거나 현금을 출자하여 취득한 내역에 대해서는 '회사위험-가.'에 상술하였으니 투자자분들께서는 해당위험을 참고해주시기 바랍니다.

당사가 특수관계자의 유상증자에 참여하거나 현금을 출자한 내역 외에 당사의 유상증자에 특수관계자가 참여한 내역도 존재합니다. 2024년에는 이전 지배주주였던 (주)비비안이 운영자금 사용 목적으로 진행했던 제3자배정 유상증자에 8,000백만원 규모로 참여하였습니다. 2025년에는 현재 최대주주인 에스제이홀딩스1호투자조합이 운영자금, 기타자금 사용 목적으로 진행했던 제3자배정 유상증자에 16,100백만원 규모로 참여하였습니다.

당사는 경상적인 수준의 특수관계자 매출/매입 및 기타수익/비용 거래가 발생하고 있습니다. 또한 자금거래내역의 경우에도 거래규모, 거래성격, 거래가 발생한 사유 및 거래 발생과정의 절차 등을 검토했을 때 당사가 구축한 내부통제 절차에 맞추어 거래가 집행되고 있으며, 타당한 사유로 인해 거래가 발생되었다고 판단하고 있습니다. 하지만 거래의 정당성과는 별개로 특수관계자의 자금상황이 예기치 못하게 악화되는 경우 당사가 자산으로 계상한 내역에 대해 손상차손 등의 비용을 인식할 가능성도 존재합니다. 특히 특수관계자와의 거래는 이해상충문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있으며, 향후 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 수익성 악화 위험

2023년 이후 당사는 별도/연결재무제표 기준으로 매년 영업이익을 발생시키고 있으나,
매년 비교적 대규모의 영업외손익이 발생하여 당기순손익의 변동성이 큰 상황입니다. 당사의 대규모 영업외손익의 주요 원인은 지분법손실, 관계기업투자주식 처분이익, 금융자산 평가손익 등 비경상적이거나 당사의 경영진이 예측하기 어려운 항목들에서 발생하고 있기 때문에 향후에는 발생하지 않을 것으로 기대하고 있지만 당사의 예상과는 다르게
대규모 영업외손익이 발생하여 당사의 당기순손익의 변동성을 확대시킬 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 당사의 수익성과 관련된 상황을 반드시 유의하여 주시기 바라며, 당사의 당기순손익 변동성 등에 대해 지속적으로 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 과거 3개년 수익성 지표 추이는 아래과 같습니다.

[수익성 지표 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

매출액
23,062
19,941
26,625
25,242
31,353

매출액증가율
15.65%
-21.00%
-15.08%
36.57%
22.27%

매출원가
334
781
6,494
3,662
8,630

매출원가율
1.45%
3.92%
24.39%
14.51%
27.53%

매출총이익
22,728
19,160
20,131
21,580
22,723

매출총이익률
98.55%
96.08%
75.61%
85.49%
72.47%

판매비와관리비
18,674
16,866
17,990
17,602
19,810

판매비와관리비율
80.97%
84.58%
67.57%
69.73%
63.18%

영업이익
4,054
2,294
2,141
3,978
2,913

영업이익률
17.58%
11.50%
8.04%
15.76%
9.29%

당기순이익
11,113
3,187
3,466
(1,343)
(2,499)

당기순이익률
48.19%
15.98%
13.02%
-5.32%
-7.97%

(출처: 당사 제시)

주1)
매출액증가율 = (해당 연도 매출액- 전년도 매출액) / 전년도 매출액매출원가율 = 매출원가 / 매출액매출총이익률 = 매출총이익 / 매출액판관비율 = 판매비와관리비 / 매출액영업이익률 = 영업이익 / 매출액당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액

주2)
2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 사업은 소프트웨어 유통 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 한국마이크로소프트 유한회사, Adobe, (주)안랩, Unity, PTC 등의 총판으로서 소프트웨어 판매와 기술지원을 하고, 그 외에 Zoom, Tableau 소프트웨어를 유통 판매 하고 있습니다.

(1) 매출액 및 매출총이익 분석

[과거 3개년 매출실적]

(단위: 백만원)

사업부문
상품 매입처
매출유형
2025
2024
2023

별도
별도
연결
별도
연결

소프트웨어유통부문
A사
상품매출
4,894
5,092
5,092
9,801
9,801

B사
10,361
6,784
6,784
4,289
4,289

C사
1,572
1,305
1,305
1,269
1,269

D사
-
822
822
1,513
1,513

E사
1,393
1,557
1,557
3,462
3,462

F사
3,033
2,892
2,892
1,908
1,908

H사
718
683
683
431
431

기타상품매출
1,091
806
806
2,569
2,567

기타용역매출
-
-
6,684
-
6,113

합계
23,062
19,941
26,625
25,242
31,353

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 연결재무제표기준 매출액은 2023년 31,353백만원에서 2024년 26,625백만원으로 하락한 이후 유일한 종속기업이었던 (주)디씨온을 처분함에 따라 연결재무제표를 작성하지 않았습니다. 별도재무제표기준 매출액은 2023년 25,242백만원을 기록한 이후 2024년 19,941백만원으로 약21%감소하였으나 2025년에는 반등에 성공하여 23,062백만원을 기록하였습니다.

당사의 별도재무제표상 매출은 전액 소프트웨어 유통매출이며, 연결재무제표에는 당사가 2025년 중 처분한 (주)디씨온의 매출이 추가되어 포함되었습니다. 당사는 2022년 중 공공 및 금융 분야의 클라우드 구축 사업을 본격화하기 위해 (주)디씨온을 설립하고 SI사업에 진출하였습니다. 하지만 당사의 계획과는 다르게 (주)디씨온의 매출액이 정체될 뿐만 아니라 기존사업과의 시너지가 미미하고 적자가 지속되어 당사는 2025년 중 (주)디씨온의 지분 전부를 매각하였습니다. (주)디씨온 매각 이후 당사의 매출액은 대부분 소프트웨어 유통매출으로 구성되었으며, 일부 하드웨어 유통매출, 소프트웨어 지원매출이 발생하고 있습니다.

당사는 소프트웨어 개발사인 한국마이크로소프트 유한회사, Adobe, (주)안랩, Unity, PTC 등과 총판계약을 맺고 소프트웨어를 유통하고 있습니다. 매년 매입처와의 총판계약 갱신여부, 매입처의 총판정책, 전방시장 상황 등에 따라 매입처별 매출 증감이 발생하고 있습니다. 또한 당사의 소프트웨어 유통매출은 K-IFRS 1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준에 따라 당사의 수행의무는 소프트웨어 공급을 제공하도록 주선하는 대리인에 해당되기 때문에 순액으로 인식하고 있습니다. 따라서 당사 재무제표상 소프트웨어 유통매출은 고객에게 판매하는 판매금액에서 당사가 매입처에 물품대로 지급하는 매입대금이 차감되어 있는 금액입니다. 따라서 소프트웨어 유통매출 증감은 단순히 판매물량 증감에 따른 증감 효과만 존재하는 것이 아닌 판매단가에 따른 증감효과도 크게 반영되어있습니다.

당사의 총액기준 매출은 2023년 242,949백만원에서 2025년 269,968백만원으로 약 11% 증가하였으나, 순액기준 매출액은 2023년 25,242백만원에서 23,062백만원으로 오히려 약 9% 감소하였습니다. 이는 총판계약 갱신여부, 매입처의 총판정책, 전방시장 상황 등에 따라 매입처별 매출 증감이 발생하고 있기 때문입니다. 2025년 기준 당사의 순액기준 매출액에서 가장 큰 비중을 차지하는 B사의 경우 이전까지는 여러업체들과 총판계약을 맺었으나 2025년부터는 당사 외의 경쟁사들에게는 총판권을 부여하지 않음에 따라 매출액이 크게 성장하였습니다. 반면 2023년 9,801백만원의 매출액이 발생하며 약 31%로 가장 큰 비중을 차지하던 A사는 반대로 2025년부터 여러업체들과 총판계약을 맺기 시작하여 당사의 매출액에서 차지하는 비중이 약 21%까지 감소하였습니다. 이처럼 당사의 소프트웨어 유통매출은 소프트웨어 개발사의 정책, 전방시장 상황 등 당사가 통제할 수 없는 요소에 의해 큰 영향을 받고 있습니다.

그 외 매출액 중 일부 하드웨어매출과 소프트웨어 지원용역 매출의 경우 총액기준으로 매출과 매출원가를 인식하고 있으며, 2023년 이후 당사의 소프트웨어 유통매출을 제외한 하드웨어유통매출, 유통매출의 매출 및 매출원가 추이는 아래와 같습니다.

[과거 3개년 소프트웨어 유통매출을 제외한 매출 및 매출원가 추이]

(단위: 백만원)

매출유형
2025
2024
2023

별도
별도
연결
별도
연결

하드웨어 유통매출
-
822
822
1,151
1,149

하드웨어 유통매출원가
-
(509)
(509)
(1,468)
(1,468)

기타용역 매출
1,375
685
7,333
2,764
8,863

기타용역 매출원가
(334)
(272)
(5,985)
(2,194)
(7,162)

합계
1,041
726
1,661
253
1,382

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

하드웨어 유통매출의 경우 당사가 총판권리를 보유하지 않은 하드웨어를 고객사의 요청으로 매입하여 납품하는 경우 발생하고 있습니다. 하드웨어 유통매출은 비정기적으로 발생하고 있으며, 당사가 총판권을 보유하고 있지 않은 하드웨어를 매입 후 판매하고 있기 때문에 매출총이익률이 낮거나 마이너스를 기록하는 상황도 발생하고 있습니다. 2025년에는 고객사의 요청이 발생하지 않아 하드웨어 유통매출도 발생하지 않았으며, 향후에도 하드웨어 유통매출의 발생여부나 규모를 예측할 수는 없다고 판단됩니다.

기타용역의 경우 소프트웨어를 판매하면서 발생하는 지원용역 매출과 종속기업인 (주)디씨온을 통해 발생하고 있던 공공 및 금융 분야의 클라우드 구축 사업매출입니다. 종속기업인 (주)디씨온은 2025년 중 처분되었기 때문에 공공 및 금융 분야의 클라우드 구축 사업매출은 더이상 발생하고 있지 않습니다. 소프트웨어 지원용역 매출은 2023년 한 거래처에서 1,918백만원 규모의 비경상적인 매출액이 발생하여 2,764백만원의 기타용역 매출이 발생하였으나 2024년에는 유사한 성격의 매출이 존재하지 않아 기타용역매출이 감소하였습니다. 하지만 '사업위험-라.'에 기재한 바와 같이 소프트웨어 산업의 표준이 '구독형' 서비스로 전환됨에 따라 소프트웨어 지원용역 매출이 1,375백만원까지 증가하였고 향후에는 그 규모가 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 영업이익 분석

[과거 3개년 영업이익 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

매출액
23,062
19,941
26,625
25,242
31,353

매출원가
334
781
6,494
3,662
8,630

매출원가율
1.4%
3.9%
24.4%
14.5%
27.5%

매출총이익
22,728
19,160
20,131
21,580
22,723

매출총이익률
98.6%
96.1%
75.6%
85.5%
72.5%

판매비와관리비
18,674
16,866
17,990
17,602
19,810

판매비와관리비율
81.0%
84.6%
67.6%
69.7%
63.2%

영업이익
4,054
2,294
2,141
3,978
2,913

영업이익률
17.6%
11.5%
8.0%
15.8%
9.3%

(출처: 당사 제시)

주1)
매출원가율 = 매출원가 / 매출액매출총이익률 = 매출총이익 / 매출액판관비율 = 판매비와관리비 / 매출액영업이익률 = 영업이익 / 매출액

주2)
2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 연결재무제표기준 영업이익은 2023년 2,913백만원에서 2024년 2,141백만원으로 하락한 이후 유일한 종속기업이었던 (주)디씨온을 처분함에 따라 연결재무제표를 작성하지 않았습니다. 별도재무제표기준 영업이익은 2023년 3,978백만원을 기록한 이후 2024년 2,294백만원으로 약 42% 감소하였으나 2025년에는 4,054백만원까지 상승하였습니다. 영업이익률 또한 2024년에는 2023년 대비 하락하였으나 2025년에는 수익성을 다시 회복하여 17.6%를 기록하였습니다.

최근 3년간 판매비와관리비의 주요 항목은 다음과 같습니다.

[과거 3개년 판매비와관리비 주요 항목]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

급여성비용
11,272
9,519
10,387
10,586
12,303

감가상각비
1,042
1,123
1,199
1,183
1,326

지급수수료
1,182
1,366
1,401
1,347
1,360

광고선전비 및 행사비
1,215
1,121
1,121
835
836

대손상각비
718
365
365
399
399

기타
3,245
3,372
3,517
3,252
3,586

합 계
18,674
16,866
17,990
17,602
19,810

(출처: 당사 제시)

주1) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 연결재무제표기준 판매비와관리비 규모는 2023년 19,810백만원에서 2024년 17,990백만원으로 하락한 이후 유일한 종속기업이었던 (주)디씨온을 처분함에 따라 연결재무제표를 작성하지 않았습니다. 별도재무제표기준 판매비와관리비 규모는 2023년 17,602백만원을 기록한 이후 2024년 16,866백만원으로 소폭감소하였으나 2025년에는 다시 증가하여 18,674백만원이 발생되었습니다.

당사의 판매비와관리비는 급여성비용이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 그 외 감가상각비, 지급수수료, 광고선전비 및 행사비도 주요비용항목으로 발생하고 있습니다. 급여성비용의 경우 연결기준 2023년 12,303백만원에서 2024년 10,387백만원으로 감소하였으며, 별도재무제표기준으로도 2023년 10,586백만원에서 2024년 9,519백만원으로 감소하였으나 2025년 11,272백만원으로 증가하였습니다. 당사의 급여성비용이 2025년에 전년대비 1,753백만원 증가한 사유는 2025년 중 추가인력 채용이 이루어 졌을 뿐만 아니라 2025년 영업이익이 증가하여 직원 급여인사, 복지지원증가가 이루어졌기 때문입니다. 그 외 주요 비용항목인 감가상각비, 지급수수료, 광고선전비 및 행사비의 경우 유의적인 증감 없이 매년 비슷한 수준의 비용이 발생하고 있습니다.

당사는 주요 사업인 소프트웨어 유통을 통해 매년 꾸준히 영업이익을 발생시키고 있습니다. 하지만 당사가 영위하는 소프트웨어 유통업은 시장이 성숙기에 도달하였기 때문에 시장규모가 정체되어 있으며, 소프트웨어 개발사와의 총판계약으로 인해 해외진출이 불가능한 사업입니다. 또한 당사의 판매비와관리비의 대부분을 차지하는 급여, 감가상각비 등은 고정비성 성격을 강하게 가지고 있습니다. 고정비 비중이 큰 비용구조 하에서는 매출 감소가 곧바로 영업이익 훼손으로 직결되는 영업레버리지 효과가 발생하기 때문에 시장내에서 경쟁이 심화되거나 소프트웨어 개발사들의 정책변경으로 총판 형태가 변경되는 경우 당사의 매출액이 감소하여 수익성이 급격히 악화될 가능성도 존재합니다.

(3) 당기순이익 분석

[과거 3개년 영업외손익 및 당기순이익 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

영업이익
4,054
2,294
2,141
3,978
2,913

기타수익
5,609
9,493
9,497
267
267

기타비용
404
3,866
3,353
536
541

금융수익
10,023
1,329
1,296
1,612
1,590

금융비용
7,474
1,295
1,346
1,495
1,558

지분법손익
(239)
(5,140)
(5,140)
(3,897)
(3,897)

법인세비용차감전순이익(손실)
11,570
2,816
3,096
(72)
(1,227)

법인세비용(수익)
457
(371)
(370)
1,271
1,272

당기순이익(손실)
11,113
3,187
3,466
(1,343)
(2,499)

(출처: 당사 제시)

주1) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 연결재무제표기준 당기순손익은 2023년 (-)2,499백만원에서 2024년 3,466백만원으로 증가한 이후 유일한 종속기업이었던 (주)디씨온을 처분함에 따라 연결재무제표를 작성하지 않았습니다. 별도재무제표기준 당기순손익은 2023년 (-)1,343백만원을 기록한 이후 크게 상승하여 2024년 3,187백만원, 2025년 11,113백만원이 발생하였습니다.

2023년의 경우 별도재무제표와 연결재무제표 기준 각각 3,978백만원, 2,913백만원의 영업이익이 발생하였습니다. 하지만 2023년 관계기업이었던 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)에서 21,649백만원 규모의 대규모 당기순손실이 발생하여 당사는 지분법회계처리를 통해 3,897백만원의 지분법손실을 인식하였고, 이로인해 별도재무제표와 연결재무제표 기준 각각 1,343백만원, 2,499백만원의 당기순손실을 인식하였습니다.

2024년에도 별도재무제표와 연결재무제표 기준 각각 2,294백만원, 2,141백만원의 영업이익이 발생하였으나 관계기업이었던 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)에서 21,384백만원 규모의 대규모 당기순손실이 발생하여 당사는 4,464백만원의 지분법손실을 인식하였습니다. 또한 공동지배기업이었던 엑스트윈스1호 조합 또한 1,351백만원 규모의 당기순손실을 발생시켜 당사는 675백만원의 지분법손실을 추가로 인식하였고, 총 5,140백만원의 지분법손실을 인식하였습니다. 다만, 당사는 2024년 중 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 제3자배정 유상증자에 6,000백만원 규모로 참여하여 지분을 추가로 취득였는데 해당시점의 당사가 취득한 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 순자산에 대한 공정가치는 15,465백만원으로 당사의 투자금액인 6,000백만원을 9,465백만원 초과하는 상황이었습니다. 당사는 회계기준에 따라 초과하는 금액 9,465백만원을 염가매수차익으로 하여 기타수익으로 인식하였고, 이로 인해 대규모 지분법손실에도 불구하고 2024년 별도재무제표와 연결재무제표 기준 각각 3,187백만원, 3,466백만원의 당기순이익을 시현하였습니다.

2025년에는 종속기업인 (주)디씨온 처분으로 인해 연결재무제표가 작성되지 않았으며, 별도재무제표 기준으로 4,054백만원의 영업이익이 발생하였습니다. 2025년에는 대규모 영업외수익이 발생하였는데 그 중 가장 큰 비중을 차지하는 것은 5,556백만원 규모의 관계기업투자주식처분이익입니다. 2025년 중 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 제3자배정 유상증자 및 전환사채 전환으로 인해 당사의 지분이 희석되어 유의적영향력이 상실되었으며, 관계기업투자주식에서 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 계정재분류 되었습니다. 계정재분류 과정에서 당사는 회계기준에 따라 계정재분류일의 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 공정가치와 장부금액의 차이를 관계기업투자주식처분이익으로 인식하였습니다. 추가적으로 당사가 발행했던 전환사채들의 평가결과에 따라 996백만원 규모의 파생상품평가순손익을 인식하였으며, 당사가 당기손익-공정가치측정금융자산의 가치상승으로 인해 1,724백만원 규모의 당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익도 인식하였습니다. 이로인해 2025년에는 영업이익 규모를 크게 상회하는 11,113백만원의 당기순이익을 인식하였습니다.

2023년 이후 당사는 별도/연결재무제표 기준으로 매년 영업이익을 발생시키고 있으나, 매년 비교적 대규모의 영업외손익이 발생하여 당기순손익의 변동성이 큰 상황입니다. 당사의 대규모 영업외손익의 주요 원인은 지분법손실, 관계기업투자주식 처분이익, 금융자산 평가손익 등 비경상적이거나 당사의 경영진이 예측하기 어려운 항목들에서 발생하고 있기 때문에 향후에는 발생하지 않을 것으로 기대하고 있지만 당사 의 예상과는 다르게 대규모 영업외손익이 발생하여 당사의 당기순손익의 변동성을 확대시킬 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 당사의 수익성과 관련된 상황을 반드시 유의하여 주시기 바라며, 당사의 당기순손익 변동성 등에 대해 지속적으로 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 재무안정성 악화 위험

당사는 지속적으로 영업이익을 발생시키고 있으며, 이를 통해 당사는 양호한 재무안정성을 유지하고 있습니다. 다만,
향후 신규 매입처 확대를 통한 영업확충 및 신규 상품군 확대를 계획하고 있으며, 이를 위해 당사는 금번 유상증자를 통해 자금을 조달할 계획입니다. 하지만 당사가 목표로 하고 있는 영업계획 및 자금수지계획 등이 실패할 가능성이 존재하고, 이로 인하여 전환사채와 같은 외부 차입금의 조달이 이루어질 경우 재무안정성이 악화될 가능성도 존재하오니 투자자분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

최근 3년간 당사의 재무안정성 지표 및 동종산업평균 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[과거 3개년 재무안정성 지표 현황]

(단위: 백만원, 배)

구 분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

자산총계
129,531
95,476
94,208
82,349
80,865

유동자산
88,394
68,347
68,500
68,705
69,448

비유동자산
41,137
27,129
25,708
13,644
11,417

부채총계
43,459
30,983
32,027
29,735
30,843

유동부채
40,784
29,894
30,687
27,988
28,677

비유동부채
2,675
1,089
1,340
1,747
2,166

자본총계
86,071
64,494
62,181
52,614
50,022

유동비율
216.7%
228.6%
223.2%
245.5%
242.2%

부채비율
50.5%
48.0%
51.5%
56.5%
61.7%

이자보상비율(배)
2.83
11.08
8.30
18.00
10.26

총차입금의존도
3.1%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%

(출처: 당사 제시)

주1)
이자보상비율=영업이익/이자비용총차입금의존도=총차입금/총자산

주2)
2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

[동종산업평균 재무안정성 지표 현황]

(단위: %, 배)

구 분
2024년
2023년
2022년

유동비율
155.89
159.40
157.02

부채비율
106.00
109.31
116.44

이자보상비율
4.40
4.69
6.62

총차입금의존도
25.99
26.12
26.83

(출처: 한국은행경제통계시스템)

주) 동종산업으로 "G46 도매 및 상품중개업"을 선정하였습니다.

당사의 별도기준 유동비율은 2023년 245.5%(연결기준 242.2%), 2024년 228.6%(연결기준 223.2%), 2025년 216.7%로 동종산업평균 유동비율(2024년 기준 155.89%)보다 높은 편이지만 유동비율이 지속적으로 하락하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 이는 2024년의 경우 2023년 대비 매출감소로 인한 매출채권을 감소되었으나, 매입채무 및 기타유동부채는 증가하였기 때문입니다. 2025년의 경우 유상증자로 인해 현금성자산이 큰 폭으로 증가하였으나, 매출채권 및 기타채권 증가 폭 대비 매입채무 및기타채무가 큰 폭으로 증가하였으며 전환사채 발행에 따른 유동부채가 증가하여 2024년 대비 유동비율이 하락하였기 때문입니다. 2025년에 발행된 전환사채로 인해 2023년 별도기준 0%였던 당사의 총차입금 의존도는 3.08% 수준으로 상승하였으며,별도기준 부채비율이 2024년 48.0%에서 2025년 50.5%로 상승하였습니다. 동종산업평균 2024년 부채비율은 106.0%로 당사의 부채비율은 안정적인 모습을 보이고 있으나, 부채총계는 증가하고 있는 점과 유동비율이 하락하고 있는 점은 향후 재무 안정성이 악화될 가능성이 존재함을 의미합니다.

한편, 당사의 별도기준 영업이익은 2023년 3,978백만원(연결기준 2,913백만원), 2024년 2,294백만원(연결기준 2,141백만원), 2025년 4,054,백만원으로 영업이익이 지속적으로 발생하고 있습니다. 반면, 별도기준 이자보상비율은 2023년 18.00배에서 2025년 2.83배로 급격히 악화되는 모습을 보이고 있으며, 동종산업평균 이자보상비율2024년 4.40배 대비 열위한 모습을 보이고 있습니다. 이자보상비율은 (매출액 영업이익률/금융비용 부담률)로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 (차입금 평균이자율*차입금의존도/총자산 회전율)로 구분할 수 있습니다. 이자보상비율이 악화되기 위해서는 영업이익률 감소, 차입금 평균이자율 증가, 차입금 의존도 증가, 총자산 회전율 감소 등의 상황이 발생해야 합니다. 당사의 이자보상비율 구성요소 현황은 아래와 같습니다.

(단위: 배, %, 회)

구 분
2025년
2024년
2023년
비 고

별도
별도
연결
별도
연결

이자보상비율
2.83
11.08
8.30
18.00
10.26
영업이익 ÷ 이자비용

매출액 영업이익률
17.6%
11.5%
8.0%
15.8%
9.3%
영업이익 ÷ 매출액

차입금 평균이자율
71.5%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
이자비용 ÷ 평균총차입금

총차입금의존도
3.1%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
총차입금 ÷ 자산총계

총자산 회전율
0.18
0.21
0.28
0.31
0.39
매출액 ÷ 총자산

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 별도기준 이자보상비율이 급격하게 악화된 수치를 기록하는 주요 요인은 과거 무차입으로 발생하지 않은 차입금 평균이자율이 2025년에 발행된 전환사채로 인해 표면 이자율뿐만 아니라 회계상 유효이자율이 발생함에 따라 차입금 평균이자율이 2025년 71.5%를 기록하였으며, 총차입금 의존도도 2025년 3.1%를 기록하였습니다. 총자산 회전율도 2023년 0.31회를 기록한 이후 2025년 0.18회로 감소하였습니다. 당사의 2025년 이자보상비율은 2.83배 수준으로 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다는 사실을 의미하는 기준치인 이자보상비율 1배를 상회하고 있습니다. 다만, 이자보상비율이 악화되고 있는 점과 동종산업평균 이자보상비율 대비 열위한 모습은 보이고 있는 점을 고려할 때, 향후 전방 IT 산업의 침체나 벤더사와의 판권 계약 변동 등으로 당사의 영업 손익이 둔화될 경우 재무안정성이 악화될 가능성이 존재하니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사의 별도기준 부채비율은 2024년말 48.0%에서 2025년말 50.5%로 증가하였습니다. 2025년에는 상술한 바와 같이 전환사채 발행으로 인해 차입금 증가되었기때문입니다. 당사의 차입금 현황은 다음과 같습니다.

[차입금 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

유동성차입금
4,000
-
-
-
-

- 유동성 전환사채
4,000
-
-
-
-

비유동성차입금
-
-
-
-
-

총차입금
4,000
-
-
-
-

- 총차입금 의존도(%)
3.1%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%

- 유동성 차입금 비중(%)
100.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%

현금 및 현금성자산
33,485
21,735
21,879
17,755
18,349

순차입금
(29,485)
(21,735)
(21,879)
(17,755)
(18,349)

- 순차입금 의존도(%)
-22.8%
-22.8%
-23.2%
-21.6%
-22.7%

이자비용
1,431
207
258
221
284

- 이자보상배수(배)
2.83
11.08
8.30
18.00
10.26

(출처: 당사 제시)

주1)
총차입금의존도=총차입금/총자산유동성 차입금 비중=유동성차입금/총차입금순차입금=총차입금-현금및현금성자산순차입금의존도=순차입금/총자산이자보상비율=영업이익/이자비용

주2)
전환사채는 액면금액을 기재하였습니다.

주3)
2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 별도기준 총차입금 규모는 2023년 및 2024년의 경우 무차입이었으며, 2025년말 4,000백만원으로 증가하였습니다. 당사의 차입금은 유동성 전환사채로 구성되어있습니다.

당사의 2025년말기준 전환사채의 세부현황은 다음과 같습니다.

[전환사채 세부현황]

(단위: 백만원)

구 분
차입처
담보
차입목적
만기일(2025년말 기준)
이자율(%)
금액
비 고

2025년1분기말

유동전환사채
제6회 무기명식 사모전환사채
-
타법인 주식취득
2028.02.07
4.0
2,000
주1)

제8회 무기명식 사모전환사채
-
운영자금
2028.10.02
5.0
2,000
주2)

합 계
78,887

(출처: 당사 제시)

주1) 만기보장수익률은 7.0%이며, 액면금액을 기재하였습니다.

주2) 만기보장수익률은 8.0%이며, 액면금액을 기재하였습니다.

당사의 별도기준 차입금 의존도는 2025년말 3.1%로 동종산업평균(2024년 기준 3.1%)대비 양호한 수준을 보이고 있으나, 향후 영업환경에 따라 차입을 통한 추가적인 자금조달 가능성이 존재하기 때문에 언제든지 재무구조가 악화될 가능성이 존재합니다.

한편, 당사의 향후 1년간 자금수지계획은 다음과 같습니다.

[향후 1년간 자금수지계획]

(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기

영업 현금흐름
(a)수입
매출대금회수
80,228
82,464
70,839
68,219

이자수익
61
330
286
229

기타수입
10
141
4
11

계
80,299
82,935
71,129
68,459

(b)지출
매입대금지급
62,367
69,881
62,249
60,723

급여지급
2,079
2,197
2,170
1,837

이자지급
4
4
4
238

판관비
7,273
6,779
7,116
9,183

기타지급
33
13
20
104

계
71,756
78,874
71,559
72,085

영업수지(=(a)-(b))
8,543
4,061
(430)
(3,626)

투자 현금흐름
(c)수입
기타
-
-
-
-

(d)지출
유형자산 취득
23
11
2
77

투자수지(=(c)-(d))
(23)
(11)
(2)
(77)

재무 현금흐름
(e)수입
유상증자(주4)
9,165
-
18,612
-

대여금 회수
200
-
-
-

계
9,365
-
18,612
-

(f)지출
전환사채 상환
4,000
-
-
-

재무수지(=(e)-(f))
5,365
-
18,612
-

기초 자금
33,485
47,370
51,600
69,779

기말 자금
47,370
51,420
69,780
66,076

(출처: 당사 제시)

주1) 유상증자는 예정발행가액 기준으로 현금유입액을 추정하였습니다.

주2) 당사가 이전 최대주주인 (주)비비안으로부터 제공받고 있는 이행보증 20,000백만원을 대체하기 위한 현금흐름 및 사옥이전 관련 현금흐름은 공시서류 제출 전일 현재 정해진바가 없어 자금수지에 별도로 고려하지 않았습니다.

당사는 상기 자금수지계획에 따라 향후 1년간의 현금흐름 발생 추이를 예상하였습니다. 그러나 이는 당사의 미래 전망에 따른 계획일 뿐, 당사의 영업활동이 부진하는 등자금 유입에 차질이 생길 경우, 목표로 하고 있는 자금수지계획 역시 이행되지 않을 위험이 존재합니다.

당사는 지속적으로 영업이익을 발생시키고 있으며, 이를 통해 당사는 양호한 재무안정성을 유지하고 있습니다. 다만, 향후 신규 매입처 확대를 통한 영업확충 및 신규 상품군 확대를 계획하고 있으며, 이를 위해 당사는 금번 유상증자를 통해 자금을 조달할 계획입니다. 하지만 당사가 목표로 하고 있는 영업계획 및 자금수지계획 등이 실패할 가능성이 존재하고, 이로 인하여 전환사채와 같은 외부 차입금의 조달이 이루어질 경우 재무안정성이 악화될 가능성도 존재하오니 투자자분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험

당사는 다수의 거래처에 채권이 분산되어 있어 단일 거래처에 대한 신용위험 집중도는 낮으며, 2025년말 기준 채권 총액 대비 대손충당금 설정 비율을 6.18% 수준으로 관리하고 있습니다. 당사는 신규거래처 발생시 거래처의 신용도를 평가할 뿐만 아니라 채권 관리규정에 따라 거래처 평가를 주기적으로 다시 수행하고 있습니다. 또한 거래처별 여신한도가 존재하여 하나의 거래처에 과다한 매출채권이 발생하지 않도록 하는 등 다방면으로 채권 대손에 대한 리스크를 감소시키고자 노력하고 있습니다.

당사의 이러한 노력에도 불구하고
향후 국내외 거시경제 침체가 장기화되거나 IT 전방 산업의 투자가 위축될 경우, 당사의 거래처들이 재무상태가 다소 열위한 거래처들로 구성되어 있기 때문에 경기 불황 등의 영향을 더 크게 받을 수 있으며, 향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 매출채권에 대손충당금을 설정하게 된다면 당사의 유동성 위험이 가중되어 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출은 전액 상품매출이며, 상품의 판매시점에 매출채권을 인식하고 있습니다.

[매출채권 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년
업종평균

별도
별도
연결
별도
연결

매출액
23,062
19,941
26,625
25,242
31,353
-

매출채권
38,325
35,355
35,784
36,001
36,150

평균 매출채권
36,840
35,678
35,967
36,109
36,258
-

매출채권 회전율
0.63
0.56
0.74
0.70
0.86
8.04~8.06

매출채권 회전기일
583.1
653.1
493.1
522.1
422.1
-

주1) 평균 매출채권은 연도별 매출채권 평균으로 구성됩니다.

주2) 매출채권 회전기일은 365일 기준으로 산출하였습니다.

주3) 매출채권 회전율 = (연환산)매출액 / 평균 매출채권

주4) 업종 평균은 한국은행 경제통계시스템의 "G46 도매 및 상품중개업" 업종 평균 수치를 기재하였습니다.

주5) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 연결재무제표 기준 매출채권회전율은 2023년 0.86회, 2024년 0.74회 수준이며, 별도재무제표 기준 매출채권 회전율 또한 2023년 0.70회, 2024년 0.56회, 2025년 0.63회로 지속적으로 업종평균인 8.04~8.06회를 크게 하회하고 있습니다. 당사의 매출채권 회전율은 업종평균에 비해서도 열위하지만 절대적으로도 매우 낮은 수치입니다. 그러나 이는 당사의 회계처리 방식에서 기인한 착시 현상입니다. 당사의 매출은 K-IFRS 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라, 소프트웨어 유통 거래에 있어 통제권을 갖는 '본인'이 아닌 '대리인'으로 해석되어 전체 거래 대금이 아닌 당사가 수취하는 순수 수수료 부분만을 순액으로 매출액으로 인식하고 있습니다. 반면, 재무상태표상 매출채권과 매입채무 잔액은 고객에게 청구하고 매입처에게 지급해야 할 총액(Gross) 기준으로 계상됩니다. 즉, 매출채권 회전율 산식에서 분자(매출액)는 순액으로 인식하기 때문에 극단적으로 축소되어 있는 반면, 분모(평균매출채권)는 총액으로 비대하게 계상되어 있어 매출채권 회전율이 1회 미만으로 산출되는 구조적 한계가 존재합니다. 만약 매출액을 총액 기준으로 환산하여 분석할 경우, 당사의 실질 매출채권 회전율은 업종 평균을 상회하는 양호한 수준으로 판단됩니다.

다만, 양호한 매출채권 회전율과는 별개로 일부 매출채권에 대한 대손충당금을 설정하였습니다. 당사는 아래의 정책에 따라 매출채권 대손충당금을 설정하고 있습니다.

[매출채권 대손충당금 설정정책]

회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다

소멸시효등급전이
손실율
시간경과에 따른분기별 연체전이율

2025년
2024년

1 --> 6
0.03%
0.08%
3개월 이하

2 --> 6
1.32%
2.27%
3개월 초과 ~ 6개월 이하

3 --> 6
6.84%
7.75%
6개월 초과 ~ 9개월 이하

4 --> 6
16.55%
13.75%
9개월 초과 ~ 1년 이하

5 --> 6
27.68%
45.36%
1년 3개월이하

(출처: 당사 제시)

이러한 정책에 따라 설정된 당사의 매출채권 대손충당금 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권대손충당금 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

채권 총액
40,849
37,162
37,591
38,358
38,507

대손충당금
(2,525)
(1,806)
(1,806)
(2,357)
(2,357)

장부금액
38,324
35,356
35,785
36,001
36,150

대손충당금 설정비율
-6.18%
-4.86%
-4.80%
-6.14%
-6.12%

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 별도/연결재무제표 기준 대손충당금은 2023년 2,357백만원, 2024년 1,806백만원, 2025년 2,525백만원으로 유의적인 변동없이 유지하고 있습니다. 당사의 매출거래처는 중소기업, 초/중/고/대학교, 사교육기관 등으로 거래처의 재무건전성이 다소 열위한 거래처들이 존재합니다. 이로인해 거래처 파산, 회생 등의 사유로 회수가 불가능하다고 판단되는 매출채권들이 존재할 뿐만 아니라 회수가 지연되는 경우 대손충당금 설정정책에 따라 더 높은 손실율을 적용받게 되어 당사의 대손충당금을 증가시키는 효과를 발생시키고 있습니다.

다만, 당사는 다수의 거래처에 채권이 분산되어 있어 단일 거래처에 대한 신용위험 집중도는 낮으며, 2025년말 기준 채권 총액 대비 대손충당금 설정 비율을 6.18% 수준으로 관리하고 있습니다. 당사는 신규거래처 발생시 거래처의 신용도를 평가할 뿐만 아니라 채권 관리규정에 따라 거래처 평가를 주기적으로 다시 수행하고 있습니다. 또한 거래처별 여신한도가 존재하여 하나의 거래처에 과다한 매출채권이 발생하지 않도록 하는 등 다방면으로 채권 대손에 대한 리스크를 감소시키고자 노력하고 있습니다.

당사의 이러한 노력에도 불구하고 향후 국내외 거시경제 침체가 장기화되거나 IT 전방 산업의 투자가 위축될 경우, 당사의 거래처들이 재무상태가 다소 열위한 거래처들로 구성되어 있기 때문에 경기 불황 등의 영향을 더 크게 받을 수 있으며, 향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 매출채권에 대손충당금을 설정하게 된다면 당사의 유동성 위험이 가중되어 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 운전자본관련 위험

당사는 신규 라인업, 총판계약 확대 및 공격적인 시장 점유율 확보 등 외형 확장을 지속적으로 추진할 계획입니다. 그러나 당사의
외형이 확장될수록 운전자본 소요액은 매출액 증가에 비례하여 확대될 것으로 예상됩니다. 당사는 지속적으로 영업이익을 발생시키고 있음에도 불구하고, 향후 외형 성장에 따른 매출채권 증가폭이 매입채무 증가폭을 지속적으로 상회할 경우, 영업활동현금흐름이 악화되고 외부 차입 의존도가 심화되어 당사의 재무구조 및 유동성에 악영향을 미칠 위험이 존재합니다.

당사는 자체적인 영업현금창출력을 초과하는 운전자본 소요가 발생할 경우, 운영자본 확보를 위해 외부 금융기관 차입이나 추가적인 전환사채 또는 신주인수권부사채 발행, 유상증자 등을 통해 자금을 조달할 계획입니다.
운전자본 확보 목적으로 추가적인 자금조달이 발생한다면 당사의 이자 비용 증가, 부채비율 상승, 기존 주주의 지분 가치 희석 등의 상황이 발생할 가능성도 있으니 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 소프트웨어 유통업은 소프트웨어 매입처와 매출처 간의 대금 결제 조건 차이로 인해 구조적으로 운전자본이 크게 소요되는 특성을 지니고 있습니다. 당사의 2023년 이후 운전자본 추이는 아래와 같습니다.

[운전자본 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

매출채권
40,849
37,162
37,591
38,358
38,507

재고자산
-
-
-
316
316

매입채무
29,090
21,791
22,033
21,228
21,374

순운전자본
11,759
15,371
15,558
17,446
17,449

순자산
86,071
64,494
62,181
52,614
50,022

매출액
23,062
19,941
26,625
25,242
31,353

순자산대비비율
13.7%
23.8%
25.0%
33.2%
34.9%

매출액대비비율
51.0%
77.1%
58.4%
69.1%
55.7%

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 사업모델은 대부분 '소프트웨어 개발사(MS, Adobe, 안랩 등) → 당사(총판) → 하위 파트너사(Reseller) → 최종 엔드유저(일반 기업 및 공공기관 등)'로 이어집니다. 이 과정에서 당사는 라이선스 매입처인 소프트웨어 개발사에게 매입 후 30일~60일내 매입채무를 결제하는 결제 조건을 요구받습니다. 반면, 당사의 주요 매출처인 중소형 리셀러 및 공공/교육 기관은 예산 집행 지연, 프로젝트 완료 후 대금 지급 등의 사유로 대금 회수 기일(세금계산서 발급 후 60일~90일)이 상대적으로 길게 형성되어 있습니다. 뿐만 아니라 최종 엔드유저로부터의 매출대금 회수 지연되는 경우 하위파트너사(Reseller)는 당사에 지급해야할 매출채권 대금결제 연기요청을 하는 상황도 비교적 빈번하게 발생하고 있습니다. 이러한 결제 기일의 구조적 차이로 인해 2025년 별도 재무제표 기준, 당사의 매출채권 잔액은 40,849백만원인 반면, 매입채무는 29,090백만원 수준에 불과하여 11,759백만원 규모의 순운전자본이 소요되고 있습니다.

다만, 당사의 순운전자본 규모는 2023년 17,449백만원에서 2025년 11,759백만원으로 약 32% 감소하였는데, 이는 당사가 2024년부터 매입처중 하나인 B사와의 총판계약을 경쟁총판이 없는 당사가 단독으로 공급하는 형태로 총판계약으로 변경하는데 성공했기 때문입니다. 다수의 총판이 경쟁하는 경쟁총판형태 하에서는 하위파트너사들 또한 총판업체를 선택할 수 있기 때문에 총판사들에게 매입채무 결제기일 연장과 같은 인센티브를 요청하는 것이 비교적 수월하지만 경쟁자가 없는 형태 하에서는 이러한 요청이 비교적 힘든 상황이 발생합니다. 따라서 B사의 상품판매에 있어 경쟁자가 없는 환경이 조성됨에 따라 당사의 매출채권이 과거와 비교했을 때 비교적 빠르게 회수되고 있어 순운전자본 규모가 감소하였습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 사업모델은 매입채무대금 결제가 매출채권 회수보다 빠르게 이루어져 대규모 순운전자본을 유지할 수 밖에 없는 한계를 가지고 있습니다.

당사는 신규 라인업, 총판계약 확대 및 공격적인 시장 점유율 확보 등 외형 확장을 지속적으로 추진할 계획입니다. 그러나 당사의 외형이 확장될수록 운전자본 소요액은 매출액 증가에 비례하여 확대될 것으로 예상됩니다. 당사는 지속적으로 영업이익을 발생시키고 있음에도 불구하고, 향후 외형 성장에 따른 매출채권 증가폭이 매입채무 증가폭을 지속적으로 상회할 경우, 영업활동현금흐름이 악화되고 외부 차입 의존도가 심화되어 당사의 재무구조 및 유동성에 악영향을 미칠 위험이 존재합니다.

당사는 자체적인 영업현금창출력을 초과하는 운전자본 소요가 발생할 경우, 운영자본 확보를 위해 외부 금융기관 차입이나 추가적인 전환사채 또는 신주인수권부사채 발행, 유상증자 등을 통해 자금을 조달할 계획입니다. 운전자본 확보 목적으로 추가적인 자금조달이 발생한다면 당사의 이자 비용 증가, 부채비율 상승, 기존 주주의 지분 가치 희석 등의 상황이 발생할 가능성도 있으니 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

아. 유형자산 관련 위험

당사의 유무형자산은 본사 사옥 및 영업용차량 리스계약으로 인해 발생한 사용권 자산이 큰 비중을 차지하고있습니다. 향후에도 사용권자산의 규모는 유지되거나 확대될 것으로 예상되며, 사용권자산 외에도 당사는 영업에 필요하다고 판단되는 경우
유무형자산에 대규모 지출이 발생할 가능성도 존재합니다. 대규모 유무형자산 취득은 유무형자산을 통한 수익이 창출되기 전까지 당사의 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 취득 이후 당사가 계획한 만큼 수익을 창출시키지 못하거나 손상징후가 발견된다면 대규모 손상차손을 일시에 인식할 가능성도 존재
합니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

당사의 유형자산은 비품, 사용권자산, 시설이용권 등 영업활동을 위한 자산으로 구성되어 있으며, 2025년말 기준 장부금액은 4,098백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약 3.2% 수준입니다. 당사의 최근 3개년 유무형자산 장부금액 현황은 다음과 같습니다.

[유형자산, 무형자산 현황 및 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

차량운반구
29
155
155
149
149

비품
349
363
422
366
447

시설장치
48
60
150
198
329

사용권자산
2,365
1,706
1,997
2,586
3,087

소프트웨어
8
18
19
30
31

시설이용권
1,299
1,299
1,299
1,299
1,299

합 계
4,098
3,601
4,042
4,628
5,342

총자산
129,531
95,476
94,208
82,349
80,865

총자산 대비 유무형자산 비중
3.2%
3.8%
4.3%
5.6%
6.6%

손상차손 누계액
(195)
(195)
(195)
(195)
(195)

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 연결재무제표기준 유무형자산의 장부금액은 2023년 5,342백만원, 2024년 4,042백만원으로 감소하였으며 별도재무제표기준 유무형자산 또한 2023년 4,628백만원에서 2025년 4,098백만원으로 감소하였습니다. 총자산에서 차지하는 비중 또한 연결재무제표기준 2023년 6.6%에서 2024년 3.8%로 감소하였고, 별도재무제표기준으로도 2023년 5.6%에서 2025년 3.2% 수준으로 감소하였습니다.

유형자산의 대부분을 차지하는 것은 본사 사옥 및 법인차량 임차로 인해 발생한 사용권자산입니다. 당사의 사용권자산은 유무형자산의 절반이상을 차지하고 있으며, 영업에 필수적인 영업용차량과 본사사옥 관련 사용권자산으로 구성되어있기 때문에 임차기간이 종료된 이후에도 지속적으로 계약을 연장하거나 신규 리스계약을 체결할 계획이기 때문에 향후에도 사용권자산의 규모는 유지되거나 확대될 것으로 예상하고 있습니다. 그 외 유무형자산은 시설이용권으로 계상된 임직원 복리후생목적으로 보유하고 있는 콘도 및 골프 회원권, 노트북/책상 등 사무용 비품 등으로 구성되어있습니다.

당사는 유무형자산 측정, 평가 및 인식 기준에 따라 보유 중인 유무형자산으로부터 감가상각비를 인식하고 있으며, 이는 당사 판매비와관리비에 포함되어 있습니다. 또한 당사는 유무형자산의 손상징후가 확인될 경우 외부 평가법인에 자산 평가를 의뢰하여 회수가능액을 평가하고 있으며, 장부금액보다 회수가능액이 낮을 경우 장부금액과 회수가능액과의 차이를 손상차손으로 반영하고 있습니다. 또한 기중 유무형자산의 처분이 발생할 경우에는 이와 관련되어 처분손익을 인식하고 있습니다.

[ 당사 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준 ]

1. 유형자산

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
내 용 연 수

차량운반구
5년

비 품
5년

시 설 장 치
5년

사용권자산
종료시점까지

(출처: 당사 제시)

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

2. 무형자산

회사는 자산에서 발생하는 미래경제적효익이 기업에 유입될 가능성이 높고 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 최초 인식 후에 무형자산은 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.(1) 개별취득개별 취득하는 무형자산의 원가는 구입가격(매입할인과 리베이트를 차감하고 수입관세와 환급받을 수 없는 제세금을 포함)과 자산을 의도한 목적에 사용할 수 있도록 준비하는 데 직접 관련되는 원가로 구성되고 있습니다.

(2) 영업권사업결합과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액 및 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우 회사가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치의 합계금액이 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 경우 그 초과금액을 영업권으로 인식하고 있습니다.(3) 사업결합으로 인한 취득사업결합으로 취득하는 영업권과 분리하여 인식하는 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다.(4) 내부적으로 창출한 무형자산연구(또는 내부 프로젝트의 연구단계)에서 발생한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있으며, 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도, 무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력, 무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법, 무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성, 개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계)에서 발생한 무형자산을 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산의 원가는 무형자산의 인식기준을 최초로 충족시킨 이후에 발생한 지출금액의 합으로 하며 그 자산의 창출, 제조 및 경영자가 의도하는 방식으로 운영될 수 있게 준비하는 데 필요한 직접 관련된 모든 원가를 포함하고 있습니다. 내부적으로 창출한 영업권은 자산으로 인식하지 아니하고 있습니다.(5) 내용연수 및 상각내용연수가 유한한 무형자산의 경우 상각대상금액은 자산이 사용가능한 때부터 내용연수동안 정액법으로 배분하고 있습니다. 상각대상금액은 잔존가치를 차감하여 결정하고 있으며, 잔존가치는 내용연수 종료 시점에 제 3자가 자산을 구입하기로 한 약정이 있거나, 무형자산의 활성시장이 있어 잔존가치를 그 활성시장에 기초하여 결정할 수 있고 그러한 활성시장이 내용연수 종료 시점에 존재할 가능성이 높은 경우를 제외하고는 '0'으로 하고 있습니다. 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 있으며 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.내용연수가 비한정인 무형자산은 상각하지 아니하며, 매 보고기간말 혹은 손상을 시사하는 징후가 있을 때 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 무형자산의 내용연수가 비한정이라는 평가를 계속하여 정당화하는지를 매 보고기간말에 재검토하여 적절하지 않은 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

무형자산은 아래의 내용연수와 상각방법을 적용하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
상 각 방 법

소프트웨어
5년
정 액 법

산업재산권
5년
정 액 법

시설이용권
비한정
-

(6) 무형자산의 제거무형자산은 처분하는 때, 사용이나 처분으로부터 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 재무상태표에서 제거하며 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 이익이나 손실은 순매각가액과 장부금액의 차이로 결정하고 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고있습니다.

당사의 유무형자산은 본사 사옥 및 영업용차량 리스계약으로 인해 발생한 사용권 자산이 큰 비중을 차지하고있습니다. 향후에도 사용권자산의 규모는 유지되거나 확대될 것으로 예상되며, 사용권자산 외에도 당사는 영업에 필요하다고 판단되는 경우 유무형자산에 대규모 지출이 발생할 가능성도 존재합니다. 대규모 유무형자산 취득은 유무형자산을 통한 수익이 창출되기 전까지 당사의 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 취득 이후 당사가 계획한 만큼 수익을 창출시키지 못하거나 손상징후가 발견된다면 대규모 손상차손을 일시에 인식할 가능성도 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

자. 현금흐름 악화 위험

당사는 꾸준한 영업이익이 발생함에 따라 지속적인 양의 영업활동현금흐름을 창출하고 있습니다. 다만, 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득, 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득 및 공동지배투자주식의 취득 등
투자활동을 통한 자금 유출이 진행되고 있으며, 영업활동현금흐름 대비 높은 투자활동으로 인한 현금 지출이 발생하여, 재무활동을 통해 현금 순유출을 충당하는 재무정책을 실행하고 있습니다.

당사는 이러한 재무정책의 연장선으로 금번 유상증자를 진행하고 있으며, 기존 영업활동현금흐름으로 창출되는 현금흐름 외에 추가 운영자금 확보를 통해 신규 매입처 및 상품군 확대를 계획하고 있습니다. 추가 운영자금으로 유상증자 대금이 유입되어 당사가 계획하고 있는 신규 매입처 및 상품군이 확대 된다면 향후 영업활동현금흐름 창출능력을 강화시킬 것으로 판단하고 있습니다. 하지만
당사의 계획과는 다르게 신규 매입처가 확보되지 않거나 신규 상품군의 매출이 당사의 계획보다 적게 발생하게 되는 경우 영업활동현금흐름 창출능력이 악화될 가능성도 존재하며, 추후 외부 경제변수에 영업활동이 더 민감하게 반응하여 당사의 유동성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 꾸준한 영업이익이 발생함에 따라 양의 현금흐름이 발생하고 있습니다. 반면,양의 현금흐름보다 큰 투자활동 현금흐름이 발생함에 따라 재무활동 현금흐름을 통해 충당하고 있습니다. 최근 3년간 당사의 주요 현금흐름은 다음과 같습니다.

[과거 3개년간 주요 현금흐름]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

영업활동현금흐름
9,682
9,437
9,291
1,921
1,127

영업으로부터 창출된 현금흐름
8,924
8,652
8,550
1,065
298

이자수취
1,069
812
769
813
786

이자지급
(262)
-
(1)
-
-

법인세환급(납부)
(49)
(27)
(27)
43
43

투자활동현금흐름
(17,363)
(13,663)
(13,801)
174
1,149

재무활동현금흐름
19,307
8,206
8,040
(812)
(988)

현금및현금성자산의순증가(감소)
11,626
3,980
3,530
1,283
1,288

연결범위변동
(20)
-
-
-
-

기초현금및현금성자산
21,879
17,755
18,349
16,472
17,061

기말현금및현금성자산
33,485
21,735
21,879
17,755
18,349

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

(1) 영업활동현금흐름 분석

당사의 별도기준 영업활동현금흐름은 2023년 1,921백만원(연결기준 1,127백만원), 2024년 9,437백만원(연결기준 9,291백만원), 2025년 9,682백만원으로 안정적으로 양의 영업활동현금흐름을 발생시키고 있습니다.

최근 3개년간 영업활동현금흐름에 영향을 미친 항목은 다음과 같습니다.

2023년의 경우 별도기준 1,343백만원의 당기순손실이 발생하였으나, 현금유출입이 발생하지 않는 손익인 감가상각비 1,176백만원, 대손상각비 732백만원, 지분법손실 3,897백만원, 당기손익-공정가치측정금융자산평가손실 462백만원, 재고자산평가손실 634백만원, 이자수익 873백만원, 이자비용 221백만원 등을 반영한 손익조정 6,148백만원과 순운전자본의 변동 (-)3,740백만원으로 인해 영업으로부터 창출된 현금흐름은 1,064백만원 수준을 보였습니다. 그 외 이자수취 813백만원, 이자지급 2,818백만원, 법인세납부 43백만원으로 인하여 전체 영업활동현금흐름은 1,921백만원이 발생하였습니다.

2024년은 별도기준 3,187백만원의 당기순이익이 발생하였으며, 현금유출입이 발생하지 않는 손익인 감가상각비 1,112백만원, 대손상각비 364백만원, 지분법손실 5,139백만원, 관계기업투자주식처분손실 2,971백만원, 염가매수차익 9,465백만원, 종속기업투자주식손상차손 513백만원 등을 반영한 손익조정 (-)742백만원과 순운전자본의 변동 6,206백만원으로 인해 영업으로부터 창출된 현금흐름은 8,652백만원 수준을 보였습니다. 그 외 이자수취 812백만원 및 법인세납부 27백만원으로 인하여 전체영업활동현금흐름은 9,437백만원이 발생하였습니다.

2025년은 별도기준 11,113백만원의 당기순이익이 발생하였으며, 현금유출입이 발생하지 않는 손익인 감가상각비 1,083백만원, 대손상각비 718백만원, 지분법순손익 239백만원, 관계기업투자주식처분이익 5,555백만원, 사채상환순손익 243백만원, 파생상품평가순손익 996백만원 등을 반영한 손익조정 (-) 5,624백만원과 순운전자본의 변동 3,435백만원으로 인해 영업으로부터 창출된 현금흐름은 8,924백만원 수준을 보였습니다. 그 외 이자수취 1,069백만원, 이자지급 262백만원 및 법인세납부 49백만원으로 인하여 전체 영업활동현금흐름은 9,682백만원이 발생하였습니다.

(2) 투자활동현금흐름 분석

[과거 3개년간 투자활동현금흐름]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

투자활동현금흐름
(17,363)
(13,663)
(13,801)
174
1,149

단기금융자산의 증가
(8,600)
(8,633)
(8,633)
(8,523)
(8,523)

단기금융자산의 감소
8,633
8,523
8,523
9,535
9,535

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
(19,160)
(1,350)
(1,350)
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분
-
1,142
1,142
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득
-
(2,000)
(2,000)
-
-

매각예정자산의 처분
1,884
-
-
-
230

공동지배투자주식의 처분
(218)
98
98
-
-

공동지배투자주식의 취득
-
(6,000)
(6,000)
(98)
(98)

관계기업투자주식의 취득
-
(6,000)
(6,000)
-
-

매각예정자산의 처분
-
-
-
230
-

차량운반구의 취득
-
(44)
(44)
(254)
(254)

차량운반구의 처분
89
-
-
106
106

비품의 취득
(113)
(136)
(137)
(203)
(222)

비품의 처분
-
-
-
-
-

시설이용권의 취득
-
-
-
(6)
(6)

보증금의 감소
305
368
391
627
627

보증금의 증가
(85)
(82)
(82)
(539)
(545)

단기대여금의 증가
(1,750)
(50)
(50)
(16)
(16)

단기대여금의 감소
1,606
392
312
194
194

장기대여금의 증가
-
-
-
(1,030)
(30)

장기대여금의 감소
6
119
39
13
13

장기선급비용의 증가
-
(10)
(10)
(10)
(10)

장기선급비용의 감소
40
-
-
148
148

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 별도기준 투자활동현금흐름은 2023년 174백만원, 2024년 (-)13,663백만원,2025년 (-)17,363백만원이 발생하였습니다.

2023년은 단기금융상품 처분으로 인한 현금흐름 (-)8,523백만원, 단기금융상품 취득으로 인한 현금흐름 9,535백만원 및 브랜드사업부문 재고자산 매각 등으로 인한 매각예정자산의 처분으로 인한 현금흐름 230백만원으로 인해 174백만원의 별도기준 투자활동현금흐름이 발생하였습니다.

2024년은 공동지배투자주식(엑스트윈스1호 조합)의 취득 6,000백만원, 관계기업투자주식((주)엔에스이엔엠)의 추가 취득 6,000백만원 등으로 인해 (-)13,663백만원의 별도기준 투자활동현금흐름이 발생하였습니다.

2025년은 당기손익-공정가치측정금융자산((주)광림 및 (주)쌍방울)의 취득 19,160백만원, 매각예정자산(종속기업 (주)디씨온)의 처분 1,884백만원 등으로 인해 17,363백만원의 별도기준 투자활동현금흐름이 발생하였습니다.

(3) 재무활동현금흐름 분석

[과거 3개년간 재무활동현금흐름]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

재무활동현금흐름
19,307
8,206
8,040
(812)
(988)

단기차입금의 증가
4,800
-
80
-
-

단기차입금의 감소
(4,800)
-
(80)
-
-

전환사채의 발행
22,900
-
-
-
-

전환사채의 상환
(18,900)
-
-
-
-

리스부채의 지급
(777)
(733)
(899)
(812)
(988)

유상증자
16,100
9,000
9,000
-
-

유상증자비용
(16)
(10)
(10)
-
-

무상감자비용
-
(8)
(8)
-
-

자기주식취득
-
(43)
(43)
-
-

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

당사의 별도기준 재무활동현금흐름은 2023년 (-)812백만원, 2024년 8,206백만원, 2025년 19,307백만원이 발생하였습니다.
2023년은 리스부채 지급으로 인한 현금유출 812백만원으로 인해 (-)812백만원의 별도기준 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 2024년은 유상증자로 인한 현금유입 9,000백만원 및 리스부채 지급으로 인한 현금유출 733만원 등으로 인해 8,206백만원의 별도기준 재무활동현금흐름이 발생하였습니다.

2025년은 최대주주 변경에 따른 에스제이홀딩스제1호투자조합 유상증자 16,100백만원의 현금유입 및 전환사채 발행 및 상환으로 인한 순현금유입 4,000백만원 등으로 인해 19,307백만원의 별도기준 재무활동 현금흐름이 발생하였습니다.

당사는 꾸준한 영업이익이 발생함에 따라 지속적인 양의 영업활동현금흐름을 창출하고 있습니다. 다만, 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득, 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득 및 공동지배투자주식의 취득 등 투자활동을 통한 자금 유출이 진행되고 있으며, 영업활동현금흐름 대비 높은 투자활동으로 인한 현금 지출이 발생하여, 재무활동을 통해 현금 순유출을 충당하는 재무정책을 실행하고 있습니다.

당사는 이러한 재무정책의 연장선으로 금번 유상증자를 진행하고 있으며, 기존 영업활동현금흐름으로 창출되는 현금흐름 외에 추가 운영자금 확보를 통해 신규 매입처 및 상품군 확대를 계획하고 있습니다. 추가 운영자금으로 유상증자 대금이 유입되어 당사가 계획하고 있는 신규 매입처 및 상품군이 확대 된다면 향후 영업활동현금흐름 창출능력을 강화시킬 것으로 판단하고 있습니다. 하지만 당사의 계획과는 다르게 신규 매입처가 확보되지 않거나 신규 상품군의 매출이 당사의 계획보다 적게 발생하게 되는 경우 영업활동현금흐름 창출능력이 악화될 가능성도 존재하며, 추후 외부 경제변수에 영업활동이 더 민감하게 반응하여 당사의 유동성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 중단사업관련 위험

당사는 당사의 사업모델에 내재된 리스크를 분산하고 기업가치를 확대시키기 위해 다양한 사업에 진출하였으나 지속적으로 실패한 경험이 있습니다.
향후에도 당사는 잠재력이 있다고 판단되는 사업에 적극적으로 진출할 예정이지만 당사의 계획과는 다르게 사업이 진행되지 않아 당사가 신규로 진출한 사업과 관련하여 대규모 일시비용인식, 추가적인 자금조달로 인한 주주가치 희석 등으로 인해 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

당사는 2023년에 주요사업인 소프트웨어 사업부문에 역량을 집중하여 매출을 확대하고 수익을개선할 목적으로 2023년 03월 31일 이사회를 통하여 물류사업부문, 2023년 04월 20일 이사회를 통하여 브랜드사업부문의 영업을 중단할 것을 결정하였습니다. 또한 2025년에는 종속기업인 (주)디씨온을 매각하였으며, 브랜드사업부문, 물류사업부문, (주)디씨온 관련 손익을 중단영업손익으로 구분하여 재무제표를 작성하였습니다.

[중단영업손익 상세내역]

(단위: 백만원)

구 분
2025
2024
2023

(주)디씨온
(주)디씨온
물류사업부문
브랜드사업부문

매출액
1,603
6,685
2,245
18

용역수입
1,599
6,648
2,245
-

상품매출액
4
37
-
(241)

제품매출액
-
-
-
259

매출원가
1,299
5,713
2,288
373

용역원가
1,299
5,713
2,288
-

상품매출원가
-
-
-
2

제품매출원가
-
-
-
371

판매비와관리비
368
1,124
-
700

영업손익
(64)
(152)
(43)
(1,055)

금융수익
10
10
-
-

금융비용
19
51
-
-

기타수익
2,220
2
-
-

기타비용
19
1
4
60

법인세차감전순이익(손실)
2,128
(192)
(47)
(1,115)

법인세비용
-
-
-
-

중단영업이익(손실)
2,128
(192)
(47)
(1,115)

기본주당순이익(단위:원)
380
(47)
(14)
(328)

(출처: 당사 제시)

[중단영업현금흐름]

(단위: 백만원)

구 분
2025
2024
2023

(주)디씨온
(주)디씨온
물류사업부문
브랜드사업부문

영업현금흐름
154
(145)
6
380

투자현금흐름
-
21
3
123

재무현금흐름
(279)
(326)
-
-

종속기업 처분에 따른 현금유입액
1,884
-
-
-

총현금흐름
1,759
(450)
9
503

(출처: 당사 제시)

당사는 사업다각화를 위해 2020년 11월부터 물류사업부문을 신규사업부문으로 추가하였으며, 2021년 02월부터는 (주)어반에이지를 합병함에 따라 브랜드사업부문을 신규사업부문으로 추가하였습니다. 또한 당사는 2022년 중 공공 및 금융 분야의 클라우드 구축 사업을 본격화하기 위해 (주)디씨온을 설립하고 SI사업에 진출하였습니다.

하지만 당사의 신규사업 확장 당시의 계획과는 다르게 다각화했던 사업부문 또는 신규설립 종속회사에서의 매출액이 정체될 뿐만 아니라 기존 사업과의 시너지가 미미하고 적자가 지속되는 상황이 발생하였습니다. 물류사업부문은 매년 매출액이 증가하고, 소액의 영업이익이 발생하였으나 영업이익 규모가 당사가 기대했던 규모에 미치지 못하고 당사의 자원이 불필요하게 소모된다고 판단하였습니다. 브랜드사업부문의 경우 2022년에 오히려 매출액이 역성장하고 이로인해 영업손실 규모가 확대되는 상황이 발생하였습니다. (주)디씨온 역시 매출액은 증가하였으나 영업적자가 지속되며, 당사가 애초에 기대했던 당사의 소프트웨어 유통업과의 시너지도 미미하다고 판단되었습니다.

[중단영업 분류 전 영업손익]

(단위: 백만원)

구분
물류 사업부문
브랜드 사업부문
(주)디씨온

2020
2021
2022
2021
2022
2022
2023

매출액
344
6,190
8,611
3,635
2,475
1,766
6,113

매출원가
191
5,706
8,289
2,961
1,992
1,481
4,968

매출총이익
153
484
322
674
483
285
1,145

판매비와관리비
-
-
-
742
1,453
1,700
2,210

영업이익
153
484
322
(68)
(970)
(1,414)
(1,065)

(출처: 당사 제시)

당사는 당사의 사업모델에 내재된 리스크를 분산하고 기업가치를 확대시키기 위해 다양한 사업에 진출하였으나 지속적으로 실패한 경험이 있습니다. 향후에도 당사는 잠재력이 있다고 판단되는 사업에 적극적으로 진출할 예정이지만 당사의 계획과는 다르게 사업이 진행되지 않아 당사가 신규로 진출한 사업과 관련하여 대규모 일시비용인식, 추가적인 자금조달로 인한 주주가치 희석 등으로 인해 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

카. 증권의 발행을 통한 대규모 자금조달에 따른 주주가치 희석화 위험

당사는 2021년 이후 자본시장을 통해 총 9회에 걸쳐 70,454백만원을 조달하였으며, 현재 진행 중인 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 대금이 정상적으로 납입되면 약 18,612백만원(예정 발행가액 기준)이 추가될 것으로 예상됩니다.
당사가 2021년 이후 자본시장을 통해 조달한 금액은 당사의 시가총액 등을 고려했을 때 다소 과도한 수준이라고 판단됩니다. 또한 금번 유상증자 대금을 운영자금에 우선적으로 사용할 계획이지만 당사의 예상과는 달리 매출액 성장이나 매출대금 회수가 예상대로 이루어지지 않을 가능성도 존재합니다. 이러한 상황이 발생하게 된다면 향후 채무상환, 운전자본 등에 투입해야 하는 유동자금이 부족할 가능성이 존재하며, 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 존재합니다. 특히
금리가 지속적으로 상승하고 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다. 만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 제외하고 2021년 이후 자본시장에서 사채 및 유상증자 등을 통해 총 9회에 걸쳐 70,454백만원을 조달한 바 있습니다.

금번에도 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 18,612백만원(예정 발행가액 기준)의 자금을 조달하고자 하며, 조달 완료 시 2021년 이후 총 89,066백만원의 자금을 조달하게 됩니다. 2021년 이후 자본시장을 통한 자금조달 내역은 다음과 같습니다.

[2021년 이후 자본시장을 통한 자금조달 내역]

(단위: 백만원)

구 분
이사회결의일
납입일
규모
발행방식
자금사용목적
발행 대상자
실제 자금 사용내역

유상증자(보통주)
2021.08.02
2021.08.10
11,999
사모
- 운영자금 946백만원- 채무상환 11,053백만원
(주)비비안
- 운영자금 946백만원- 채무상환 11,053백만원

유상증자(보통주)
2022.05.26
2022.06.03
1,292
사모
- 타법인 증권 취득자금 1,292백만원
이혁수(대표이사)
- 타법인 증권 취득자금 1,292백만원

유상증자(보통주)
2024.06.03
2024.06.11
999
사모
- 운영자금 999백만원
이수예
- 운영자금 999백만원

유상증자(보통주)
2024.07.09
2024.07.17
7,999
사모
- 운영자금 7,999백만원
(주)비비안
- 운영자금 7,999백만원

전환사채
2024.06.27
2025.02.07
5,100
사모
- 타법인 증권 취득자금 5,100백만원
(주)비비안, (주)힛파크, 알파원인베스트먼트(주)
- 타법인 증권 취득자금 5,100백만원

전환사채
2025.04.02
2025.09.19
12,700
사모
- 운영자금 12,700백만원
이니텍(주)
- 운영자금 12,700백만원

유상증자(보통주)
2025.04.02
2025.10.01
16,100
사모
- 운영자금 10,000백만원- 기타자금 6,100백만원
에스제이홀딩스 제1호 투자조합
- 운영자금 10,000백만원- 기타자금 6,100백만원

전환사채
2025.04.02
2025.10.02
5,100
사모
- 운영자금 5,100백만원
이원컴포텍(주), 젠테크놀로지 투자조합
- 운영자금 5,100백만원

유상증자(보통주)
2025.04.02
2026.03.12
9,165
사모
- 운영자금 9,165백만원
아리에스1호투자조합
- 운영자금 9,165백만원

유상증자(보통주)
2026.04.24

2026.07.11

(예정)

18,612
공모

- 운영자금 18,166백만원

- 발행제비용 등 446백만원

-
-

합 계
89,066

주) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 이사회결의일은 2026년 04월 24일이며, 납입예정일은 2026년

07월 14일입니다.

2021년에는 총 1차례에 걸쳐 자금조달을 하였습니다. 2021년 08월 당시 최대주주였던 (주)비비안을 대상으로 총 11,999백만원 규모의 제3자배정 유상증자를 진행했으며, 해당자금은 모두 운영자금과 차입금 상환으로 사용했습니다.

2022년에는 이혁수 대표이사를 대상으로 1,292백만원 규모의 제3자배정 유상증자를 진행했습니다. 당사는 2022년 03월 31일을 합병기일로 2022년 당시 종속기업이었던 (주)디모아를 흡수합병하고 당사의 사명도 (주)인피니티엔티에서 (주)디모아로 변경한 바 있습니다. 당사는 합병을 위해 당사 보유지분외 295,000주를 (주)디모아의 대표이사에게 양수하는 계약을 체결하였고, 양수도 대금 일부를 당사 지분을 발행하여 지급하는 것으로 상호 합의 하였습니다. 따라서, 당사는 1,292백만원 규모의 제3자배정 유상증자를 진행했고 해당 금액만큼 계상되어있던 이혁수 대표이사에 대한 지급채무와 상계하였습니다.

2023년에는 추가적인 증권발행을 통한 자금조달이 없었으나 2024년에는 총 2건의 자금조달이 발생하였습니다. 당사와 특수관계가 없던 개인 이수예를 대상으로 999백만원 규모의 제3자배정 유상증자를 진행하여 전액 운영자금으로 사용하였으며, 2024년 07월에는 당사의 최대주주인 (주)비비안을 대상으로 7,999백만원 규모의 제3자배정 유상증자를 진행하여 전액 운영자금으로 사용하였습니다.

2025년에는 총 4건의 자금조달이 발생하였습니다. 2025년 02월에는 (주)비비안, (주)힛파크, 알파원인베스트먼트(주)을 대상으로 5,100백만원 규모의 전환사채를 발행하여 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠) 추가취득에 사용하였습니다. 2025년 09월과 10월에는 이니텍(주), 이원컴포텍(주), 젠테크놀로지 투자조합을 대상으로 총 17,800백만원 규모의 전환사채를 발행하여 전액 운영자금으로 사용되었습니다. 2025년 10월에는 당사의 현재 최대주주인 에스제이홀딩스 제1호 투자조합을 대상으로 16,100백만원 규모의 제3자배정 유상증자가 진행되어 운영자금 및 기타자금으로 사용되었습니다.

2026년에도 1건의 자금조달이 발생되었는데 현재 최대주주인 에스제이홀딩스 제1호 투자조합의 특별관계자인 아리에스1호투자조합을 대상으로 9,165백만원 규모의 제3자배정 유상증자가 진행되었습니다. 해당 자금은 전액 운영자금으로 사용이 완료되었습니다.

당사는 2021년 이후 자본시장을 통해 총 9회에 걸쳐 70,454백만원을 조달하였으며, 현재 진행 중인

주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 대금이 정상적으로 납입되면 약 18,612백만원(예정 발행가액 기준)이 추가될 것으로 예상됩니다. 당사가 2021년 이후 자본시장을 통해 조달한 금액은 당사의 시가총액 등을 고려했을 때 다소 과도한 수준이라고 판단됩니다. 또한 금번 유상증자 대금을 운영자금에 우선적으로 사용할 계획이지만 당사의 예상과는 달리 매출액 성장이나 매출대금 회수가 예상대로 이루어지지 않을 가능성도 존재합니다. 이러한 상황이 발생하게 된다면 향후 채무상환, 운전자본 등에 투입해야 하는 유동자금이 부족할 가능성이 존재하며, 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 존재합니다. 특히 금리가 지속적으로 상승하고 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다. 만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 관리종목 및 상장폐지 위험

검토결과 당사는 증권신고서 제출전일 현재 코스닥시장 상장규정에 따른 관리종목지정, 상장폐지요건에 해당하는 항목이 존재하지 않습니다. 다만, 당사의 하지만
당사의 계획과는 다르게 당사의 기업가치가 계획대로 상승하지 못하고 총판계약이 지속적으로 해지되는 상황 등이 발생하여 손익이 악화되어 주가흐름이 부진하게 된다면 강화된 관리종목 요건에 해당하여 관리종목 편입 및 상장폐지 될 가능성도 존재합니다. 또한
최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속되거나 주가가 지속적으로 하락할 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

당사가 속해 있는 코스닥시장의 관리종목 지정 및 상장폐지와 관련한 주요 요건 및 공시서류 제출 전일 기준 각 요건 별 검토내용은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건]

구분
분류
요건

매출액 미달(별도)
관리종목

최근 사업연도 100억 원 미만 (지주회사는 연결기준). 다만, 아래 요건 중 어느 하나에 해당하는 경우에는 각 항목에서 정하는 기간에 대하여 적용하지 않음.A) 이익미실현기업 또는 기술성장기업은 상장후 5년간 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.B)세칙으로 정하는 기술성장기업 중 최근 사업연도 말「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」제2조제3호에 따른 혁신제약기업이 세칙으로 정한 요건을 충족하는 경우C)세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액 600억 이상인 경우

- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 매출액에 차이를 둠

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

상장폐지

-

[실질심사] 매출액 미달로 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 매출액이 100억원 미만인 경우. 다만, 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억 이상인 경우 미적용

검토결과

- 2025년 매출액 약 231억원으로 해당사항 없음

법인세비용차감전계속사업손실(연결)
관리종목
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우- 이익미실현 기업은 상장 후 5년간 미적용- 기술성장기업은 상장후 3년간 미적용

상장폐지
관리종목 지정후 자기자본50% 이상(&10억 원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

검토결과

- 2023년 법인세비용차감전계속사업손실: 약 12억원, 자기자본대비 비율: 2.5%

- 2024년 법인세비용차감전계속사업이익: 약 31억원, 자기자본대비 비율: 해당없음- 2025년 법인세비용차감전계속사업이익: 약 116억원, 자기자본대비 비율: 해당없음

- 2023년 자기자본대비 약 2.5%인 약 13억원의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하였으나 2024년과 2025년에 각각 약 31억원, 약 116억원의 법인세비용차감전계속사업이익이 발생하여 해당사항 없음. 2026년과 2027년 연속으로 자기가본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하는 경우에만 관리종목으로 편입될 가능성이 존재하며, 당사의 사업구조나 비용구조를 고려했을때 해당요건이 충족되어 관리종목으로 편입될 가능성은 제한적일 것으로 판단됨

자본잠식
관리종목
다음의 어느 하나에 해당하는 경우A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억 원 미만

상장폐지
가)최근 사업연도말 현재 완전자본잠식의 경우나)(A) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우다)(B) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자기자본이 10억 원 미만인 경우[실질심사] 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출 기한까지 당해 상장폐지 기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한함)의 감사보고서를 제출하는 경우 가~다목까지의 규정을 적용하지 않음.

검토결과
- 2025년말 자본금: 약 38억원, 지배주주자본총계: 약 861억원(자본잠식률 0% 해당없음)- 자본금을 초과하는 자본총계가 약 823억원에 달하고 당사의 최근 당기순이익 등을 고려헀을 때 단기간 내에 자본잠식으로 인한 관리종목편입/상장폐지 가능성은 제한적일 것으로 판단됨

시가총액
관리종목

보통주 시가총액 300억 원 미만 30일간 지속- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능

- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 6월 30일까지
150억원
-

2026년 7월 1일부터 2026년 12월 31일까지
200억원
-

2027년 1월 1일부터
300억원
-

상장폐지
관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안i) 시가총액 300억 이상으로 10일 이상 계속ii) 시가총액 300억 이상인 일수가 30일 이상둘중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

검토결과
해당사항 없음

정기보고서 미제출
관리종목
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않거나, 정기주총에서 재무제표 미승인 or 정기주총 미개최할 경우

상장폐지
관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우가)분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한내에 미제출나)사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인다)최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우라)법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출

검토결과
해당사항 없음

불성실공시
관리종목
-

상장폐지
[실질심사]1년간 불성실공시 벌점 15점 이상

검토결과
해당사항 없음

지배구조
관리종목
최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달B)법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우

상장폐지
관리종목 지정법인이 다음 사업연도에 동일한 상태에 해당하는 경우

검토결과
해당사항 없음

거래량
관리종목
분기 월 평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정), 월평균거래량 1만주 이상, 법에 따른 유동성공급계약 체결, 소액주주 300인이상이 20%이상 지분 보유 등은 적용배제

상장폐지
관리종목 지정법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우

검토결과
2025년 중 최저 월평균 거래량은 155,272주로 공시서류 제출전일 기준 유동주식수 4,941,846주 대비 약 3.14%로 해당사항 없음. 추가적으로, 2025년말 기준 소액주주 7,236명이 29.61%의 지분을 보유하고 있어 해당 사항 없음.

지분분산
관리종목
소액주주 200인 미만 or 소액주주지분 20% 미만- 300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10% 이상으로서 100만주 이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제

상장폐지
관리종목 지정법인이 1년 이내에 동 규정에 의한 주식분산기준미달을 해소하지 아니하는 경우

검토결과
2025년말 기준 소액주주 7,232명이 29.61%의 지분을 보유하고 있어 해당 사항 없음.

회생절차개시신청
관리종목
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우

상장폐지
[실질심사]관리종목 지정법인이 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 코스닥시장 상장폐지실질심사위원회의 심사를 거쳐 상장폐지가)법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때나) 실질심사 제출서류 상 투자자 보호를 위하여 중요한 사항이 누락되거나 거짓 기재된 경우

검토결과
해당사항 없음

파산신청
관리종목
코스닥시장 상장법인에 대하여「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」제294조에 의한 파산신청이 있는 경우

상장폐지
-

검토결과
해당사항 없음

기타
관리종목
- 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우

상장폐지
- 감사보고서 부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한한정- 최종부도 또는 은행거래정지- 해산사유(피흡수합병, 파산선고)- 정관 등에 주식양도제한 두는 경우- 유가증권시장 상장의 경우- 우회상장시 우회상장관련 규정 위반시(심사종료전 기업결합완료 및 보호예수 위반 등)[실질심사] 기업의 계속성, 코스닥시장의 건정성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우- 횡령ㆍ배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우- 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사를 회피하기 위하여 증자, 분할 또는 사업부 매각 등을 한 것으로 인정되는 경우- 주된 영업이 정지된 경우- 매출채권 이외의 채권에서 상당한 규모의 손상차손 발생이공시 등을 통해 확인되는 경우 등

검토결과
해당사항 없음

(출처: 한국거래소)

[매출액 미달 관련 관리종목 지정 위험성]

코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 별도기준으로 최근 사업연도에 매출액이 30억원 이상 발생하지 않는다면 관리종목으로 지정됩니다. 또한 2025년 중 코스닥시장 상장규정 개정으로 인해 해당 요건은 단계적으로 2029년까지 100억원으로 기준이 상향될 예정입니다. 당사의 매출액은 지속적으로 100억원을 초과하여 발생되고 있으므로 향후 매출액 미달요건에 해당하여 관리종목으로 지정될 가능성은 제한적이라고 판단하고 있습니다. 하지만 과거의 매출액이 미래의 매출액을 담보하는 것은 아니기 때문에 당사는 향후에도 글로벌소프트웨어 총판사로써의 지위를 공고히 하고 영업망 유지에도 역량을 집중하여 지속적인 매출성장을 시현할 계획을 가지고 있습니다.

[법인세비용차감전계속사업손실 관련 관리종목 지정 위험성]

코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다.

2023년을 제외하고 당사는 지속적으로 법인세비용차감전계속사업이익을 발생시키고 있으며, 2023년에도 자기자본대비 약 2.5%에 해당하는 규모의 법인세차감전계속사업손실만이 발생하였습니다.

[당사 연결기준 법인세차감전계속사업손실 및 자기자본 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

법인세차감전계속사업손익(A)
11,570
3,096
(1,227)

자기자본(B)
86,071
62,181
50,022

자기자본대비 법인세차감전계속사업손익(A/B)
해당없음
해당없음
-2.5%

(출처: 당사 제시)

주) 2025년에는 연결재무제표가 작성되지 않아 별도재무제표 기준 법인세차감전계속사업손익 및 자기자본을 기재하였습니다.

2023년을 제외하고는 지속적으로 법인세차감전계속사업이익이 발생되고 있기 때문에 2026년과 2027년에 연속으로 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하지 않는 이상 관리종목으로 지정될 가능성은 없습니다. 또한 당사는 2026년 03월 제3자배정 유상증자를 통해 9,165백만원 규모의 자기자본을 추가로 확충하였으며, 금번 유상증자를 통해서도 추가적인 자기자본을 확충할 예정이기 때문에 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 가능성은 더 낮아졌다고 판단됩니다. 당사는 당사의 소프트웨어 유통업이라는 주요사업, 보유자산현황 등을 고려했을 때 단기간내에 자기자본의 50%이상에 해당하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 가능성은 제한적이라고 판단하고 있습니다.

하지만 당사의 기대와는 다르게 금번 유상증자가 납입되지 않거나 당사의 주가가 하락하여 예상보다 적은 수준의 자기자본이 확충되는 상황, 당사가 예상하지 못한 보유자산에 대한 대규모 손상차손 인식, 주요사업에서의 대규모 손실발생 등의 상황이 발생한다면 2027년 사업연도 종료 후 관리종목으로 편입될 가능성도 존재하오니 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[자본잠식 관련 관리종목 지정 위험성]

코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다.

자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미합니다. 당사는 공시서류 제출일 전일 현재 자본잠식에 해당하지 않습니다. 다만, 2023년에는 1.8%의 자본잠식이 발생하였으며, 당사는 무상감자를 통해 자본금 규모를 축소시켜 자본잠식을 해소하였습니다. 2025년말 기준 당사의 자본총계와 자본금의 차이는 82,274백만원으로 비교적 큰 상황입니다. 향후 당사에 82,274백만원을 초과하는 대규모 손실이 누적되면 자본이 잠식되기 시작하지만 당사의 과거 손익현황, 금번 유상증자 규모, 사업구조 등을 고려했을 때 단기간내에 자본잠식으로 인한 관리종목 지정 가능성은 제한적이라고 판단됩니다.

[최근 3개년 자본잠식률]

(단위: 백만원)

구 분
2025년말
2024년말
2023년말

자본금(A)
3,797
2,471
50,929

자본총계(B)(비지배지분제외)
86,071
62,181
50,022

자본잠식률(1-B/A)
-
-
1.8%

(출처: 당사 제시)

주) 2025년에는 연결재무제표가 작성되지 않아 별도재무제표 기준 자본금 및 자기자본을 기재하였습니다.

[시가총액 관련 관리종목 지정 위험성]

시가총액 요건은 2026년 상반기 150억원, 2026년 하반기 200억원, 2027년 300억원으로 설정되어있으며, 기준시가총액 미만으로 30일간 지속될 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사의 시가총액은 300억원 이상을 유지하고 있으나 2025년 중 시가총액이 200억원을 하회하는 시점도 존재합니다. 다만, 2026년 상반기 기준은 150억원이며, 당사의 공시서류제출전일 현재 시가총액이 400억원을 상회하고 있다는 점을 고려했을 때 단기간 내에 시가총액 요건에 해당하여 관리종목으로 편입될 가능성은 다소 제한적이라고 판단됩니다. 당사는 신규 상품라인업 확대, 총판 브랜드 확대 등을 통해 매출 및 영업이익을 확대하여 기업가치를 상승시키고자 하며, 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 운영을 통해서도 기업가치를 상승시켜 시가총액 요건에 해당하지 않도록 할 계획을 가지고 있습니다. 하지만 당사의 계획과는 다르게 당사의 기업가치가 계획대로 상승하지 못하고 총판계약이 지속적으로 해지되는 상황 등이 발생하여 손익이 악화되어 주가흐름이 부진하게 된다면 강화된 관리종목 요건에 해당하여 관리종목 편입 및 상장폐지 될 가능성도 존재합니다. 해당 요건과 관련하여 "제1부 - III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 나. 코스닥 상장기업 상장폐지요건 강화에 따른 위험"에 추가기재하였으니 해당부분도 참고하시기 바랍니다.

한편, 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원 등 금융 관계기관들의 상장폐지 제도 개선방안에 대한 논의가 이루어졌으며, 상장폐지 요건의 강화, 상장폐지 절차의 효율화, 투자자보호 보완 등의 주제에 대한 논의가 이루어졌습니다.

기존의 상장폐지 사유는 20여개의 다양한 사유로 규정되어 있으며, 심사방식에 따라 형식적 사유와 실질심사 사유, 성격에 따라 재무적 사유와 비재무적 사유로 구분되어 있습니다. 다음은 현행 상장폐지 요건의 분류 및 주요내용입니다.

[상장폐지 요건의 분류 및 주요내용]

상장폐지요건 분류 및 주요내용.jpg
상장폐지요건 분류 및 주요내용

(출처: 금융위원회 보도자료(2025.01))

현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.

이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다.

기존 유가증권시장의 상장폐지 요건에 해당되는 시가총액은 50억원, 매출액 수준 50억원이며, 코스닥 시장의 경우 시가총액 40억원, 매출액 30억원을 유지하고 있습니다. 이러한 요건을 2026년 1월 1일부터 단계별로 강화하는 방법이 논의되었습니다. 하지만 상장폐지 요건 강화에 대한 일정 또한 조기화 하는 결정이 발표되었으며, 이에 대한 세부 내용은 "제1부 - III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 나. 코스닥 상장기업 상장폐지요건 강화에 따른 위험"에 추가기재하였으니 해당부분을 참고하시기 바랍니다.

상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.

이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다.

이렇듯 금융 관계기관의 국내증시 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 진행되었고, 현행 제도에서 단계적으로 유가증권시장 및 코스닥 시장의 상장폐지 요건이 엄격하게 작용될 전망입니다. 당사는 공시서류 제출 전일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없지만, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 대규모 손실이 발생하거나 주가가 지속적으로 하락할 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 소송 및 우발부채 관련 위험

공시서류 제출전일 기준 연결기준으로 당사가 피고나 원고로 계류중인 소송은 존재하지 않지만 담보 제공 등으로 인해 당사의 자원이 유출될 가능성이 존재합니다. 당사 및 당사 종속기업의 재무상황, 영업상황 등을 고려했을 때 증권신고서 제출전일 현재 당사의 우발부채로 인해 당사의 자원이 단기간 내에 유출될 가능성은 매우 제한적이라고 판단하고 있습니다. 하지만
향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 미치는 요인으로 작용할 가능성
도 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

2025년말 현재 당사의 소송사건, 담보 및 지급보증 등의 내용은 아래와 같습니다.

1) 소송사건

당사의 공시서류 제출전일 현재 당사가 피고나 원고로 계류중인 소송사건은 존재하지 않습니다.

2) 담보 및 지급보증

2025년말 현재 당사가 금융기관 등에 담보로 제공한 금융상품 등의 내역은 아래와 같으며, 제공한 지급보증내역은 존재하지 않습니다.

[2025년말 기준 제공한 담보 내역]

(단위: 백만원)

제공자산
금액
담보권자

단기금융자산
4,600
(주)우리은행

4,000
(주)안랩

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
171
소프트웨어공제조합

합 계
8,771

(출처: 당사 제시)

당사는 당사를 위해 금융자산 등을 담보로 제공하고 있습니다. 2025년말 기준으로 당사가 제공한 담보설정금액은 8,771백만원입니다. 당사의 담보는 전액 계약이행보증 목적으로 금융기관 또는 매입처에 제공된 내역입니다. 당사는 매입처인 Adobe에 계약보증을 제공하기 위해 (주)우리은행에 당사의 단기금융상품 4,600백만원을 담보로 제공했고, (주)우리은행은 당사를 위해 Adobe에 계약이행보증을 제공하였습니다. (주)안랩에 담보로 제공한 단기금융상품 4,000백만원의 경우 당사가 매입처인 (주)안랩에 직접 계약이행보증을 제공하기 위해 제공한 것이며, 소프트웨어공제조합에 제공한 소프트웨어공제조합 출자금 171백만원 또한 기타 거래처에 대해 지급보증 목적으로 소프트웨어공제조합에 담보로 제공하였습니다.

상술한 바와 같이 공시서류 제출전일 기준 당사가 피고나 원고로 계류중인 소송은 존재하지 않지만 담보, 지급보증 등으로 인해 당사의 자원이 유출될 가능성이 존재합니다. 당사의 재무상황, 영업상황 등을 고려했을 때 공시서류 제출전일 현재 당사의 우발부채로 인해 당사의 자원이 단기간 내에 유출될 가능성은 매우 제한적이라고 판단하고 있습니다. 하지만 향후 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 당사의 재무구조에 심각한 악영향을 미치는 요인으로 작용할 가능성도 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.

하. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험

당사는 대내외적인 신뢰도를 높이고 기업의 내부회계를 합리화하여 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성과 공시를 목적으로 내부회계관리제도를 구축하여 운영하고 있습니다. 또한,당사는 업무분장 규정에 따라 내부회계관리제도 담당자의 각 업무를 구분 및 통제하고 있습니다.당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 통하여 우발상황이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 내부통제 강화를 위하여 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다.

그럼에도 불구하고
향후 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 당사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리자를 중심으로 인사/조직/자금/회계 관련 내부규정, 업무기술서, 통제기술서 및 통제활동테스트 등을 통해 내부회계 관리제도를 운영하고 있으며, 회계와 자금의 경우 그 담당자를 분리하여 운영하고 있습니다. 당사의 내부회계 관리제도 관리ㆍ운영조직의 책임자 현황은 아래와 같습니다.

소속기관또는 부서
책임자성명
직 책
담당업무

내부회계관리제도 관련
기타

감사
신응호
감사
-내부 회계관리제도 운영실태 평가보고-내부 회계관리제도 감사
-

이사회
이혁수
대표이사
-내부회계관리제도의 관리 및 운영을 책임지며운영실태를 감사, 이사회, 주주총회에 보고
-

회계처리부서
송세열
내부회계관리자
-내부회계관리제도 운영 및 관리
-

전산운영부서
박성욱
전무
-전산관련 업무 통제
-

자금운영부서
정상훈
부장
-자금운영 및 회계처리

공시관련부서
이성노
이사
-회계정보의 공시관련 검토업무 등
-

(출처: 당사 제시)

당사는 내부회계관리제도운영위원회에서 발표한 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'를 준거기준으로 사용하여 내부회계관리제도를 구축하여 운영하고 있습니다. 다만, 내부회계관리를 철저히 운영함에도 불구하고 회계처리 위반, 혹은 관련 임직원의 배임 및 횡령 등 발생으로 내부회계관리가 적절하게 운영되지 않을 경우 과태료 등의 법적 제재가 부과될 수 있습니다. 과태료 부과 시 법정 최고금액에 과태료 예정금액 산정표에 따른 비율을 적용하여 예정금액을 산정하고, 가중 또는 감경하여 최종과태료 부과금액을 결정하고 있습니다.

[과태료 부과기준(외감규정 별표9 참조)]

내부회계관리제도 과태료 부과산식.jpg
과태료 부과기준

(출처: 금융감독원 보도자료)

특히, 이사 등 내부회계관리제도 운영 관련자가 회계정보를 내부회계관리제도에 의하지 아니하고 위조, 변조, 훼손 또는 파기한 사실이 확인되는 경우, 5년 이하의 징역또는 5천만원 이하의 벌금이 부과될 수 있습니다.

종합적으로 당사는 내부통제를 위한 규정 및 조직을 구축하고 있으며, 내부통제 강화를 위하여 우발상황 등이 발생하지 않도록 상시 모니터링을 통해 상당한 노력을 기울이며 대비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 검토한 결과 중요한 취약점이 발견될 시 각종 제재사항에 해당할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험

2025년 02월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO) 및 유상증자 주관업무와 관련하여 16개 증권사와 간담회를 가진 뒤 새로운 관리감독기준을 공개했습니다.
△주식가치 희석화, △일반주주 권익 훼손, △주관사의 의무 소홀 등 4가지 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다.
위 사유 중 하나라도 해당할 경우 '중점심사' 대상으로 선정되며, 감독원은 해당 기업과 관련하여 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중적으로 심사할 것임을 밝혔습니다.

향후 당사가 중점심사 대상에 지정될 경우, 금융감독기관은 1주일 이내 집중심사를 개시하며, 최소 1회 이상의 대면협의 절차가 진행될 예정입니다. 이 과정에서 당사의 증권신고서 일부 내용이 수정될 수 있으며, 특히 투자판단에 중대한 영향을 미칠 수 있는 핵심 정보가 변경되거나, 심사 대응 과정에서 일정이 지연될 가능성이 존재합니다.

최근 금융감독기관 및 관련 규제기관의 감독 기준이 강화되고 있는 상황으로,
당사가 관련 법령 또는 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목 지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 나아가 상장폐지 조치가 취해질 수 있습니다. 더불어, 현재 예측하지 못한 사유로 감독기관으로부터 제재가 부과될 경우, 주가 하락 및 유동성 제약으로 인해 투자자에게 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 리스크를 충분히 인지하시어 신중한 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 상세 내용은 본 증권신고서 "제1부. - III.투자위험요소 - 2.회사위험 - 타. 관리종목 및 상장폐지 위험" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

특히, "코스닥시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

한편, 2025년 2월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다. 앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당하면 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습니다. 금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다. 중점심사 유상증자 선정기준 상세 항목 및 중점심사 유상증자 해당시 심사절차는 아래와 같습니다.

[중점심사 유상증자 선정기준]

대분류
소분류
선정기준

주식가치 희석화 우려
① 증자비율
증자규모 및 증자비율 등 고려

② 할인율
증자규모 및 할인율 등 고려

일반주주 권익훼손 우려
③ 신사업투자 등
자금사용목적의 타법인출자 또는 신규사업 연관성 고려

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행중

재무위험 과다
⑤ 한계기업 등
최근 3년 연속 재무실적 부실 또는 재무구조 악화 등

주관사의 주의의무 소홀
⑥ IPO 실적 과다 추정
IPO 후 실적 괴리율 등 고려

⑦ Due Diligence 소홀
다수의 정정요구를 받은 주관사의 인수ㆍ주선 참여

(출처: 금융감독원 보도자료)

주1) 주식 관련 사채(CB, BW 등) 발행 포함주2) ③, ④ 외 정성적 중점심사 유상증자 기준을 탄력적으로 운용 예정주3) 규모, 비율 등 계량기준은 비공개 운영

[중점심사 유상증자 심사절차]

중점심사 유상증자 심사절차.jpg
중점심사 유상증자 심사절차

(출처: 금융감독원 보도자료)

중점심사 유상증자 지정 사유로는 크게 6가지가 있으며, 공통 심사항목 1가지와 개별 심사항목 5가지가 존재합니다. 공통 심사항목으로는 1) 유상증자의 당위성 및 의사결정과정, 2) 이사회 논의 여부와 그 논의 내용, 3) 소액주주의 이해 고려여부, 4) 주주 보호 방안 관련 개선계획, 5) 기업실사 수행의 합리성 등이며 제출 후 일주일 내에 중점 심사항목 위주 집중심사를 진행하고, 최소 1회 이상 대면협의를 할 예정입니다.

[중점심사 지정사유별 심사항목]

중점심사 지정사유
심사항목

① 공통 심사항목
유상증자 당위성 및 의사결정과정, 동 사항들의 이사회 논의 여부 및 그 논의내용, 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획, 기업실사 합리적 수행여부 등

② 증자비율, 할인율
증자비율, 할인율 적정성에 대한 검토여부 및 검토내용, 이에 대한 이사회 논의여부 및 그 내용 등

③ 신사업투자 등
신규 사업 진출위험, 기존 사업에 미치는 영향, 타법인 인수시 가격 적정성 검토여부 및 주요 검토내용 등

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 상황에서 유상증자 추진 배경 및 목적, 관련 법률적 위험 등

⑤ 한계기업 등
재무지표 악화 경위, 이로 인해 발생할 수 있는 위험 및 이를 극복하기 위한 회사의 대응방안 등

⑥ IPO실적 과다 추정
상장시 자금사용 계획과 달리 자금이 추가로 필요하게 된 경위, 괴리율 발생원인 및 회사의 대응방안 등

(출처: 금융감독원 보도자료)

증권신고서 제출 전일 기준, 유상증자 중점심사 지정사유별 심사항목에 관한 당사의 검토내역은 다음과 같습니다,

1. 공통항목

1) 유상증자 당위성 및 의사결정과정

당사의 이사회는 2026년 04월 24일에 이사회를 소집하여 금번 유상증자의 필요성, 발행조건, 발행일정, 주주보호(소통)방안등에 대해 논의하한 후 적법한 이사회 결의를 거쳐 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 발행의 의안을 가결하였습니다.

[이사회 결의 내용]

개최일자
의안내용
가결여부

사내이사

기타

비상무

이사

사외이사

감사

이혁수
이상준
장정인
이재호
이종희
강세현
김유정
이율희
신응호

2026-04-24
1. 유상증자 신주 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(출처: 당사 제시)

당사는 향후 당사의 운전자금에 소요될 자금스케쥴, 신규 매입처 확대 및 상품 라인업확대에 소요될 자금스케쥴, 공모 유상증자 외의 방법을 통한 자금 조달 여력 등을 종합적으로 고려하여 금번 유상증자를 실행하기로 결의하였습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 지속 가능한 성장을 도모하고, 향후 사업 확장 및 영업활동에 보다 적극적으로 나설 수 있는 기반을 마련하고자 합니다.

가. 운전자금 및 신규 매입처 확대에 소요될 자금스케쥴 검토

당사는 종속기업인 (주)에이클런을 통해 거래관계가 없던 글로벌 클라우드 솔루션 개발사와 총판계약을 체결하여 신규 상품을 유통하고자 계획하고 있습니다. 또한 기존에 당사가 영위하고 있는 소프트웨어 유통업에 소요되는 매입대금 결제대금을 확보하고자 합니다. 당사가 보유하고 있는 현금및현금성자산은 2025년말 기준 33,485백만원이며, 2026년 중 진행된 제3자배정 유상증자대금 9,165백만원을 고려하면 당사가 내부적으로 판단하고 있는 운영자금 수준인 200억원을 초과할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 당사가 금번 유상증자를 진행하고자 하는 이유는 당사의 지배구조 변경으로 인해 한국마이크로소프트에 대한 이행보증 또는 담보지급 가능성, 사옥이전 가능성 등을 고려했기 때문입니다. 이와 관련하여 'V. 자금의 사용목적'에 상세히 서술하였으니 해당 부분을 참고해 주시기 바랍니다.

나. 공모 외의 방법을 통한 자금 조달 여력

당사는 금번 유상증자를 결정하기전 회사채 발행, 금융기관 차입금 차입 및 주식관련사채의 발행을 통한 방안 등을 검토하였지만 다음과 같은 사유로 최종발행까지 도달하지 못하였습니다.

a) 회사채 발행

당사는 공시서류 제출 전일 현재 신용등급 평가를 통해 공모 회사채 발행을 위한 투자부적격 등급(BB+)으로 평가받고 있으며, 비교적 규모가 작은 중소기업이라는 한계로 인해 현실적으로 회사채 발행은 불가능한 상황이라고 판단하고 있습니다. 수백억 규모의 회사채를 발행할 경우 연간 상당한 수준의 이자비용이 고정적으로 발생하게 되어 영업이익에 대한 부담이 가중되고, 부채비율 및 이자보상배율 등 주요 재무안정성 지표가 크게 악화될 우려가 있습니다. 사모 회사채의 경우에도 해당 조달 규모에 상응하는 금리 조건이 공모 대비 불리하게 형성될 가능성이 높아 재무 부담이 더욱 심화될 수 있습니다. 이러한 점을 종합적으로 고려할 때, 회사채 발행을 통한 자금조달 방식은 당사의 재무건전성 유지 및 중장기 성장 전략 추진에 적합하지 않다고 판단하였습니다

b) 금융기관차입금 차입

당사는 과거부터 꾸준히 영업이익을 발생시키고 있으나 2023년 2,499백만원의 당기순손실을 기록한것을 포함해 2022년에는 연결재무제표 기준 18,866백만원, 2020년에는 연결재무제표 기준 42,545백만원의 당기순손실을 기록하였습니다. 당사가 대규모 당기순손실을 기록한 해에도 당사는 영업이익을 발생시켰으나 지분법손실, 투자자산 손상차손인식 등의 사유로 대규모 당기순손실이 발생하였습니다.

또한 당사의 2025년말 기준 자산구성을 살펴보면 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄-공정가치측정금융자산, 관계기업투자주식 및 공동지배투자주식이 총 35,189백만원, 매출채권 및 기타채권 38,469백만원, 현금 및 현금성자산 33,485백만원으로 담보로 제공하기 어려운 형태의 자산들이 대부분입니다. 일반적으로 금융기관에서 담보로 인정받기 쉬운 토지 및 건물은 존재하지 않으며, 나머지 유형자산도 2,791백만원에 불과한 상황입니다.

담보로 제공할 수 있는 자산이 제한적인 상황에서 무리하게 금융기관 차입금을 차입한다면 이자율이 당사가 감당할 수 없는 고금리의 차입금으로만 차입이 가능하다고 판단하였습니다. 또한 과거 당사의 과도한 영업외비용을 고려했을 때 예상치 못한 영업외비용 발생시 당사의 재무안정성에 심각한 부정적인 영향을 줄 수 있을 것이라고 판단하였습니다.

c) 주식관련사채 발행

당사는 주식관련사채 발행도 시도하였으나, 금융시장에서 적절한 인수자 물색에 어려움이 존재하였습니다. 또한 주식관련 사채의 경우 부채비율을 악화시키며, 향후 전환권 행사 시 기존 주주의 지분 희석이 추가로 발생하고 잠재적인 오버행(Overhang) 이슈를 야기할 수 있습니다.

따라서 차입금 및 부채비율을 보다 안정적으로 관리하여 재무안정성을 제고하고, 추가적인 금융비용 발생을 방지하여 재무적 부담을 완화시키기 위해, 당사는 기존 주주에게 신주인수권을 우선적으로 부여하고 실권주 발생 시 일반 투자자에게도 참여 기회를 제공할 수 있는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 추진하는 것이 주주 권익 보호와 자금조달 안정성 확보 측면에서 가장 적절하다는 판단에 이르게 되었습니다.

당사는 상기와 같이 다양한 자금조달 방안들을 계획 또는 진행하였으나, 자산건전성 또는 재무 안정성에 악영향을 미치고 주주가치를 훼손할 것으로 판단하였고, 이에 금번 유상증자를 진행하게 되었습니다.

2) 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획

당사는 이번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 주주서한을 전달(공시서류 제출일 홈페이지 공고)하였으며, 향후 다양한 형태로 주주의견을 청취할 예정입니다. 당사는 주주 소통 강화, IR 활동 수행 등 주주의 신뢰를 제고하기 위한 일련의 계획들을 내부적으로 논의하였으며 그 내용은 다음과 같습니다.

가. 기존 주주 보호 방안

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 자금 조달은 주식시장에서 거래되는 가격에서 일정 할인율을 적용하여 발행가액을 결정하므로, 주식가치 희석으로 인해 기존 주주분들의 지분 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 신주배정 후 신주인수권증서 상장을 통한 매매, 구주주 청약 등 다단계에 걸쳐 기존 주주의 권리를 보호하고 신규 투자자의 투자기회를 보장하고 있습니다. 당사는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식을 채택함으로써 기존 주주의 권리를 보호하는 동시에 신규 투자자들에게도 투자 기회를 제공하고자 합니다. 이를 통해 기존 주주들의 지분희석화를 최소화함과 동시에 실권주 일반공모를 통해 다양한 투자자층을 확보하고 기업의 지속 가능한 성장을 위한 기반을 마련할 것입니다.

또한, 당사는 금번 유상증자를 통해 조달되는 자금을 운전자본 확충, 신규 매입처 확대 및 상품라인업 확대에 지출한 후 자금사용내역을 투명하게 공개하고 효율적으로 사용할 계획입니다. 이를 통해 기업가치를 지속적으로 증대시키고, 궁극적으로 주주분들의 이익을 극대화하기 위한 최선의 노력을 다할 것입니다.

나. 주주 소통 강화

당사는 2026년 04월 24일 최초 증권신고서 공시 이후 아래의 주주서한을 당사 인터넷 홈페이지(https://www.dimoa.co.kr)에 게시하였습니다.

[주주서한]

주주서한_디모아

(출처: 당사 제시)

해당 내용은 유상증자의 목적과 자금조달의 필요성, 유상증자를 선택 할수밖에 없었던 사유 등입니다. 이는 소액주주, 기관주주, 외국인주주 등 신규 및 기존 투자자의 정보 접근성을 높이고 소통을 강화하여 당사의 자금 사용 목적을 명확하게 전달하기 위함입니다. 당사는 유상증자와 관련한 투자자와의 소통에 노력하겠으며, 전화, 이메일 등 다양한 방식의 커뮤니케이션 채널을 활용할 예정입니다. 당사의 대표번호 02-2046-9323를 통해 전화를 응대하고 있습니다.

다. FAQ

당사는 향후 금번 유상증자에 대한 주주와의 소통을 강화하여, 주주 신뢰도를 제고하기 위해 노력할 계획입니다. 당사는 향후 IR팀을 통해 접수된 유상증자 관련 주주들의 질의사항에 대해 성실하게 답변하여 소액주주의 권익 보호 및 투명한 정보 공유를 위해 노력할 계획입니다. 추가로 금번 유상증자와 관련하여 주주분들의 질의가 예상되는 내용에 대해 당사의 답변은 아래와 같습니다.

질문
Q1. 조달 자금의 사용 계획은 구체적으로 어떻게 됩니까?

답변

당사는 금번 유상증자로 조달할 자금 전액을 운영자금으로 이용할 계획입니다. 50억원은 당사가 2026년 중 설립한 (주)에이클런이 진행하고 있는 글로벌 클라우드 솔루션 개발사의 클라우드 솔루션 유통자금으로 이용할 계획입니다. 당사는 신규 매입처 확보를 위해 그동안 꾸준히 노력해왔으며, 그 결과 2026년 중 신규 매입처 확보에 성공하였습니다. (주)에이클런을 통해 해당 클라우드 솔루션 유통을 진행할 계획이며, 솔루션 유통을 위한 마케팅비용, 임차료, 신규인력 급여 등으로 사용할 계획입니다. 잔여 조달자금은 기존 사업을 위한 매입대금으로 사용할 계획입니다.

당사는 소프트웨어 유통업 특성상 비교적 큰규모의 현금및현금성자산 규모를 유지해야하며, 당사 내부적으로는 그 규모를 200억원 수준으로 산정하고 있습니다. 2025년말 기준 당사의 보유현금은 약 334억원 수준이며, 2026년 1분기 중 진행된 제3자배정 유상증자를 고려하면 그 규모가 470억원까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 당사의 현금및현금성자산은 적정 운영자금인 200억원을 크게 상회하는 수준이지만 당사의 지배구조 변경으로 인해 그동안 당사가 제공받고 있던 이전 최대주주로부터의 이행보증을 대체해야하며, 사옥이전 가능성도 높은 상황을 고려하면 운영자금이 부족할 것이라고 판단하였습니다. 당사는 추가적인 운영자금을 확보해야한다고 판단하였고, 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 종속기업을 통한 글로벌 클라우드 솔루션 유통 관련 운영자금, 매입채무 결제대금으로 사용하고자 합니다. 결과적으로 당사는 향후 지출이 예상되는 금액을 지출한 이후에도 적정수준의 운영자금을 확보하여 향후 외형확대 및 안정적인 사업영위의 기틀을 마련할 수 있을 것이라고 예상하고 있습니다.

질문
Q2. 이번 유상증자가 주주님들께 부담을 드리는 것 아닌가요? 경영진의 책임 있는 역할은 무엇인지 말씀해 주십시오.

답변

주주님들의 우려와 기대에 경영진 모두가 무거운 책임감을 갖고 있으며, 그 마음을 결과로 보답하겠다는 각오로 임하고 있습니다. 이번 유상증자로 인해 단기적으로는 주식 가치의 희석과 주주님들께 금전적 부담을 드릴 수 있다는 점을 깊이 통감하고 있습니다.

다만, 현재 소프트웨어 유통 시장은 AI의 발전과 구독형 서비스(SaaS)로의 급격한 전환이라는 거대한 구조적 전환기에 직면해 있습니다. 또한 최대주주 변경으로 인해 이전 최대주주가 제공하고 있던 이행보증 20,000백만원을 대체하여 담보, 지급보증 또는 이행보증 등의 형태로 당사의 주요 매입처인 한국마이크로소프트에 제공해야 할 가능성이 매우 크다고 판단되며, 아울러 사옥이전도 염두에 둬야 하는 상황입니다. 당사가 직면한 이러한 상황으로 인해 당사의 현금및현금성자산은 내부적으로 판단하고 있는 적정 운영자금 수준에 미달될 것이라고 판단하고 있습니다. 경영진은 지금 이 시점에서 가장 책임 있는 자세는 눈앞의 문제를 뒤로 미루는 것이 아니라, 적정 수준의 운영자금을 적시에 확보하는 것이라고 판단하였습니다.

금번 '주주배정 후 실권주 일반공모' 방식 또한 기존 주주님들의 배정 권리를 최우선으로 보호하여 지분 희석을 최소화하기 위한 경영진의 깊은 고민의 결과입니다. 조달된 자금은 경영진의 책임 하에 투명하고 효율적으로 집행될 것입니다. 주요 파트너사 및 매입처에 대한 대금을 적기에 지급하여 비즈니스 연속성을 보장하고, 나아가 신규로 확보한 글로벌 클라우드 솔루션 총판권을 이용하여 새로운 미래 성장 동력을 마련하는 데 집중 투입하겠습니다.

대주주와 경영진은 실질적인 기업 가치 상승으로 이어질 수 있도록 수익 구조 혁신에 모든 역량을 결집함과 동시에, 회사의 도약을 위한 다각도의 방안을 강구하고 있습니다. 급변하는 시장 환경에 유연하게 대응하며 기업 가치를 극대화하여, 주주님들의 인내와 믿음이 헛되지 않도록 향후 실적 개선이라는 가시적인 결과로 주주님들의 성원에 반드시 보답하겠습니다.

질문
Q3. 최대주주 측의 청약 참여율은 얼마나 됩니까?

답변
당사의 최대주주인 에스제이홀딩스 제1호 투자조합과 특수관계인인 아리에스1호투자조합은 배정주식수의 40%수준으로 참여할 것으로 예상되며, 이전 최대주주인 (주)비비안은 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 참여하지 않을 것으로 판단됩니다. 최대주주, 특수관계인, 이전 최대주주의 계획대로 청약에 참가했을 경우 지분율 변동 시뮬레이션은 '기타위험-다.'에 상세히 기술하였으니 참고해주시기 바랍니다.

질문
Q4. 추가적인 자금 조달 계획은 없습니까?

답변
현재로서 추가적인 외부 자금 조달 계획은 없습니다. 이번 증자를 통해 재무구조 개선과 운영자금 확보를 마무리하고, 이후에는 기존 사업 및 글로벌 클라우드 솔루션 개발사와의 총판계약에서 발생하는 이익을 재투자 재원으로 활용하는 자생적 성장 구조를 구축하겠습니다.

3) 기업실사 합리적 수행여부

금번 일반공모 유상증자의 주관사인 SK증권(주)는 당사의 증권신고서와 관련하여 아래와 같은 주요 절차들을 통해 기업실사(Due Diligence)를 수행했습니다.

[주요 수행절차]

- 당사의 전반적인 매출현황에 대한 인터뷰

- 당사의 지배구조에 대한 인터뷰

- 별도/연결재무제표, 계정별 잔액명세서 검토

- 계정과목별 특이사항 및 주요 증감내역에 대한 인터뷰 및 검토

- 매출채권, 미수금 등 채권에 대한 손상사유 확인

- 타법인지분 및 기타투자자산 취득 경위 및 향후 계획 등에 대한 인터뷰

- 특수관계자 거래 발생 경위 등에 대한 인터뷰

2. 증자비율, 할인율 등

본 공모 유상증자의 증자비율은 70.63%이며, 할인율은 30%입니다. 최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 유상증자의 방식인 주주배정 후 실권주 일반공모의 경우, 2023년 증자비율 40.85%, 할인율 23.09%, 2024년 증자비율 47.13%, 할인율 23.94%, 2025 증자비율 50.20%, 할인율 27.27% 입니다. 본 공모 유상증자의 증자비율은 최근 3개년 평균치보다 약 24.57% 높은 수준이며, 할인율은 최근 3개년 평균치보다 약 5.2% 높은 수준입니다. 다만, 운전자금에 소요될 자금스케쥴, 신규 매입처 확대 및 상품 라인업확대에 소요될 자금스케쥴 등을 종합적으로 고려하여 증자비율 및 할인율을 결정하였습니다.

당사의 금번 유상증자에 적용되는 할인율 및 증자비율 모두 최근 3개년 평균치에 비해 다소 높은 상황입니다. 증자비율은 2026년 04월 24일 당사의 이사회에서 결정되었으며, 이사회에서 당사의 향후 자금소요 계획, 당사의 재무상태, 공모 외의 방법을 통한 자금 조달 여력 등을 종합적으로 고려하여 결정되었습니다.

당사의 이사회가 불가피하게 타사 사례보다 높은 수준의 증자비율을 결정하게 된 사유는 당사의 자금 소요 계획에 기인한 바가 큽니다.

당사의 2025년말 현재 보유 현금및현금성자산은 33,485백만원이며, 2026년 중 진행한 제3자배정 유상증자대금 9,165백만원을 추가로 고려하면 보유 현금및현금성자산규모는 더 확대될 것으로 예상됩니다.

다만, 당사의 공시서류제출 전일 기준 현금및현금성자산의 규모가 당사가 사업영위를 위해 유지하고자하는 현금및현금성자산의 규모를 초과함에도 당사는 금번 유상증자를 통해 운영자금을 확보해야할 부득이한 이유가 존재합니다.

첫째로, 당사는 이전 최대주주인 (주)비비안으로부터 20,000백만원 규모의 이행보증을 제공받고 있습니다. 이는 매입거래처인 한국마이크로소프트가 당사의 신용도, 예상 거래금액 등을 고려 후 산정하여 당사에 요청한 금액이며, (주)비비안은 최대주주로서 책임경영을 하기 위해 이행보증을 제공하고 있었습니다. 하지만 2025년 중 당사의 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스제1호투자조합으로 변경되었고 (주)비비안으로부터 제공받던 이행보증 20,000백만원은 철회될 가능성이 매우 높다고 판단됩니다. 당사는 주요 매입거래처인 한국마이크로소프트와의 거래를 지속하기 위해 담보를 제공하거나 타인으로부터 이행보증 또는 지급보증을 받아야 하는 상황에 직면할 가능성이 높습니다.

당사는 주요 매입거래처들과 거래를 지속하기 위해 아래와 같이 담보를 제공하고 있습니다. (주)우리은행에 담보로 제공한 단기금융자산 4,600백만원은 (주)우리은행이 매입거래처인 Adobe에 계약보증을 제공해주는 대가로 당사가 제공한 담보금액입니다. 최대주주였던 (주)비비안의 이행보증이 철회되는 경우 (주)안랩이나 Adobe에 제공되는 형태로 한국마이크로소프트에 담보, 지급보증 또는 이행보증을 제공해야한다고 판단하고 있으며, 어떤 형태든지 당사가 보유한 여유자금을 소진하거나 사용하지 못하는 상황이 발생할 것이라고 판단하고 있습니다.

[2025년말 기준 제공한 담보 내역]

(단위: 백만원)

제공자산
금액
담보권자

단기금융자산
4,600
(주)우리은행

4,000
(주)안랩

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
171
소프트웨어공제조합

합 계
8,771

(출처: 당사 제시)

두번째로는 사옥이전에 당사의 여유자금이 소진될 가능성이 있다는 점입니다. 현재 당사는 최대주주였던 (주)비비안이 소유하고 있는 건물 중 일부를 임차하여 본사 사옥으로 이용하고 있습니다. 당사가 임차한 건물에는 (주)비비안과 (주)비비안의 계열회사들이 입주하여 계열사간 시너지를 창출하고자 하는 상황입니다. 다만, 상술한바와 같이 2025년 중 당사의 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스제1호투자조합 변경된바, 더이상 계열사간 시너지를 창출할 필요성이 사라진 상황입니다. 따라서 당사는 근시일 내에 본사를 이전할 가능성이 크다고 판단됩니다.

당사는 소프트웨어 유통업 특성상 비교적 큰규모의 현금및현금성자산 규모를 유지해야하며, 당사 내부적으로는 그 규모를 200억원 수준으로 산정하고 있습니다. 당사의 보유현금 수준이 제3자배정 유상증자 등으로 인해 일시적으로 증가한 것으로 보이지만 당사의 지배구조 변경으로 인해 그동안 당사가 제공받고 있던 이전 최대주주로부터의 이행보증을 대체해야하며, 사옥이전 가능성도 높은 상황입니다. 이러한 상황에서 당사는 추가적인 운영자금을 확보해야한다고 판단하였고, 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 종속기업을 통한 글로벌 클라우드 솔루션 유통 관련 운영자금, 매입채무결제대금으로 사용하고자 합니다.

당사의 이사회는 당사의 지배구조 변경에 따라 추가적인 자금이 영업에 소요될 것으로 예상되는 점을 고려하여 타사 사례에 비해 다소 높은 수준의 증자비율을 결정하였습니다.

[최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율]

구분
2023년
2024년
2025년
3개년 평균

증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율

일반공모
18.98%
15.00%
59.34%
26.25%
51.17%
26.67%
43.16%
22.64%

주주배정
57.35%
21.25%
45.32%
17.50%
55.18%
27.50%
52.62%
22.08%

주주우선공모
76.95%
28.75%
92.26%
27.50%
100.46%
30.00%
89.89%
28.75%

주주배정 후 실권주 일반공모
40.85%
23.09%
47.13%
23.94%
50.20%
27.27%
46.06%
24.77%

평균
51.50%
22.97%
50.96%
24.12%
51.58%
24.02%
51.35%
23.70%

(출처: 전자공시시스템(DART))

주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정

3. 신사업투자 등

당사는 공시서류 제출전일 기준 신사업 투자 및 진출에 대해 추진되고 있는 바는 없습니다. 향후 신사업투자 및 진출이 진행될 경우, 기존 사업에 미치는 영향 및 타법인 인수시 가격 적정성에 대한 검토 여부 등의 내용을 공시할 예정입니다.

4. 경영권 분쟁발생

당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으며, 공시서류 제출 전일 전일 기준 현재 최대주주 및 특수관계자들의 지분율은 약 51.52%로 비교적 높은 수준입니다. 다만, 금번 유상증자에 최대주주 및 특수관계자들의 참여여부나 참여비율이 정해지지 않았기 때문에 지분율이 희석될 가능성이 존재합니다. 이와 관련하여 추후 경영권 분쟁이 발생할 수도 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 지분율에 대한 상세내용은 본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 3. 기타위험 - 다. 최대주주 청약 참여 등에 따른 지분율 변동 위험" 부분에 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

5. 한계기업 등

당사의 최근 3개 사업연도 별도재무제표 기준 영업이익은 2023년 3,978백만원, 2024년 2,294백만원, 2025년 4,054백만원으로 3개년 연속 흑자를 기록하고 있으며, 당기순이익 역시 2023년을 제외하고는 지속적으로 흑자를 기록하고 있습니다.

[수익성 지표 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

매출액
23,062
19,941
26,625
25,242
31,353

매출액증가율
15.65%
-21.00%
-15.08%
36.57%
22.27%

매출원가
334
781
6,494
3,662
8,630

매출원가율
1.45%
3.92%
24.39%
14.51%
27.53%

매출총이익
22,728
19,160
20,131
21,580
22,723

매출총이익률
98.55%
96.08%
75.61%
85.49%
72.47%

판매비와관리비
18,674
16,866
17,990
17,602
19,810

판매비와관리비율
80.97%
84.58%
67.57%
69.73%
63.18%

영업이익
4,054
2,294
2,141
3,978
2,913

영업이익률
17.58%
11.50%
8.04%
15.76%
9.29%

당기순이익
11,113
3,187
3,466
(1,343)
(2,499)

당기순이익률
48.19%
15.98%
13.02%
-5.32%
-7.97%

(출처: 당사 제시)

주1)
매출액증가율 = (해당 연도 매출액- 전년도 매출액) / 전년도 매출액매출원가율 = 매출원가 / 매출액매출총이익률 = 매출총이익 / 매출액판관비율 = 판매비와관리비 / 매출액영업이익률 = 영업이익 / 매출액당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액

주2)
2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

재무안정성 측면에서도 부채비율, 이자보상비율 등을 검토했을 때 비교적 안정적인 수치를 기록하고 있습니다.

[과거 3개년 재무안정성 지표 현황]

(단위: 백만원, 배)

구 분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

자산총계
129,531
95,476
94,208
82,349
80,865

유동자산
88,394
68,347
68,500
68,705
69,448

비유동자산
41,137
27,129
25,708
13,644
11,417

부채총계
43,459
30,983
32,027
29,735
30,843

유동부채
40,784
29,894
30,687
27,988
28,677

비유동부채
2,675
1,089
1,340
1,747
2,166

자본총계
86,071
64,494
62,181
52,614
50,022

유동비율
216.7%
228.6%
223.2%
245.5%
242.2%

부채비율
50.5%
48.0%
51.5%
56.5%
61.7%

이자보상비율(배)
2.83
11.08
8.30
18.00
10.26

총차입금의존도
3.1%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%

(출처: 당사 제시)

주1)
이자보상비율=영업이익/이자비용총차입금의존도=총차입금/총자산

주2)
2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

따라서 당사는 한계기업에 해당하지 않는다고 판단됩니다.

6. IPO 실적 과다 추정 등

당사는 1982년 12월 30일 설립되었으며 1993년 04월 21일 코스닥시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다. 당사가 상장한지 약 30여년이 경과되었으며, 당사가 상장하던 시점에는 기업공개 관련 자료 등이 전산화 되어있지 않아 증권신고서 제출전일 현재 당사가 상장당시 추정했던 구체적인 IPO실적 등을 확인할 수 없는 상황입니다.

공시서류 제출 전일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 당사는 공시서류 제출 전일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며, 금번 유상증자의 당위성 설명 및 과정 중 주주권익보호활동을 적극적으로 진행하고자 합니다.

나. 코스닥 상장기업 상장폐지요건 강화에 따른 위험

2026년 02월 11일, 금융위원회와 한국거래소는 이러한 상장폐지 요건 강화와 관련하여, "부실기업 신속 엄정 퇴출을 위한 상장폐지 개혁방안"을 발표하며 시기적으로 보다 앞당겨진, 강화된 방안을 발표하였습니다
. 2026년 02월 ~ 2027년 06월 "상장폐지 집중관리기간"을 지정하여 한국거래소 부이사장을 단장으로 코스닥 집중관리단을 구성하여 운영한다는 방침입니다. 이에 따른 주요 내용으로는, 시가총액, 동전주, 완전자본잠식, 공시위반 등의 4대 상장폐지 요건을 강화 및 조기화한다는 것이 주요 내용입니다.

강화된 상장폐지 요건에 의하면 상장폐지 대상 상장기업에 해당하는 수치는 아니지만, 주가가 1,000원 미만 수준으로 하락하거나 시가총액이 300억원 미만을 기록할 경우 상장폐지 대상에 해당할 수 있습니다.
상기와 같이 국내 상장기업에 대한 상장폐지 요건 강화 등 금융위원회와 한국거래소, 금융감독원 등 감독 기관의 관리가 엄격해지는 추세이며, 이에 따라 당사를 포함한 국내 상장 기업들 또한 상장폐지 대상 지정 혹은 관리종목 지정에 대한 위험성이 증가하고 있습니다. 이러한 부분에 대해 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2026년 02월 11일, 금융위원회와 한국거래소는 이러한 상장폐지 요건 강화와 관련하여, "부실기업 신속 엄정 퇴출을 위한 상장폐지 개혁방안"을 발표하며 시기적으로 보다 앞당겨진, 강화된 방안을 발표하였습니다. 2026년 02월 ~ 2027년 06월 "상장폐지 집중관리기간"을 지정하여 한국거래소 부이사장을 단장으로 코스닥 집중관리단을 구성하여 운영한다는 방침입니다. 이에 따른 주요 내용으로는, 시가총액, 동전주, 완전자본잠식, 공시위반 등의 4대 상장폐지 요건을 강화 및 조기화한다는 것이 주요 내용입니다.

[4대 상장폐지 요건 강화(2026년 02월 11일)]

4대 상장폐지 요건 강화(26.02).jpg
4대 상장폐지 요건 강화(26.02)

1. 시가총액

기존 발표된 코스닥 시가총액 상장폐지 요건 강화 안은, 기존 40억원에서 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원의 순차적 상향이었습니다. 하지만 금번 발표를 통해 상기 강화된 요건의 시점을 앞당겨, 2026년 7월 200억원, 2027년 300억원으로 발표하였으며, 이를 통해 최종 코스닥 시장의 시가총액 상장폐지 요건 300억원이 기존 안과 비교해 1년 조기 시행되는 것으로 결정되었습니다.

[시가총액 상장폐지 요건 조기화]

시가총액 상장폐지 요건 조기화.jpg
시가총액 상장폐지 요건 조기화

(출처: 금융위원회 보도자료(2026.02))

또한, 일시적 주가 띄우기를 통한 상장폐지 회피를 방지할 수 있도록 세부 적용기준을 강화하였습니다. 현행의 경우 30거래일 연속 시가총액 기준 하회시 관리종목 지정, 이후 90거래일 동안 연속 10거래일 및 누적 30거래일 시가총액 기준 상회시 상장폐지되지 않았으나, 앞으로는 관리종목 지정 후 90거래일 동안 연속 45거래일 시가총액 기준을 상회하지 못하면 즉시 상장폐지됩니다.

시가총액에 따른 상장폐지 요건은 아래와 같습니다.

[각 사업연도별 시가총액 미달 기준]

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 6월 30일까지
150억원
-

2026년 7월 1일부터 2026년 12월 31일까지
200억원
-

2027년 1월 1일부터
300억원
-

[당사 월별 평균시가총액]

(단위 : 백만원)

날짜
평균시가총액

2025년 1월
18,724

2025년 2월
17,646

2025년 3월
20,181

2025년 4월
26,585

2025년 5월
23,368

2025년 6월
25,620

2025년 7월
28,837

2025년 8월
30,842

2025년 9월
33,769

2025년 10월
39,797

2025년 11월
40,597

2025년 12월
35,093

2026년 1월
31,440

2026년 2월
30,453

2026년 3월
30,797

(출처: KRX 정보데이터시스템)

주) 일별 시가총액을 단순평균하여 평규시가총액을 산출하였습니다.

당사의 최근 분기 및 과거 1개년 동안의 월평균 시가총액을 추이 중 최저치를 보면, 2025년 02월 평균 시가총액이 약 176억원 수준으로 나타나고 있습니다. 이는 2026년 7월 1일 이후 상장폐지 대상 상장기업에 해당하는 수치이기 때문에 상장폐지 요건에 해당될 수 있습니다.

2026년 03월에는 시가총액이 300억원을 초과하고 있으며, 금번 유상증자를 통해 상장 예정일인 2026년 07월 중 약 186억원의 자본이 확충될 예정이나, 해당 시점에 주가하락에 의해 상기 시가총액 기준을 하회한다면 관리종목 및 상장폐지가 발생될 수 있사오니 이 점에 유의하시기 바랍니다.

2. 동전주 상장폐지 요건

금번 발표에서 신설된 요건중 하나는 "동전주 상장폐지 요건"입니다. 미국의 Nasdaq 시장의 "Penny Stock" 상장폐지 요건에서 착안된 요건이며, 국내 시장에도 적용하도록 하는 방안입니다. 세부 내용으로는, 2026년 07월 01일 부 주가 1,000원 미만의 동전주를 상장폐지 대상으로 지정하며, 30거래일 연속 주가가 1,000원 미만인 경우 관리종목으로 지정, 이후 90거래일 동안 45거래일 연속 주가 미달 시 최종 상장폐지가 결정되는 방식입니다. 또한, 해당 요건에 대한 우회를 방지하는 방안으로 단순 주식 액면병합을 통한 동전주 탈피의 경우에도, 병합 후 액면가 미만 주식 또한 상장폐지 대상에 해당시키는 세부 계획 또한 발표하였습니다.

한편, 당사의 월별 주가추이를 보면 1,000원 미만에 해당되지 않기 때문에 동전주 상장폐지 요건에 해당되지 않습니다.

[당사 월별 평균주가]

(단위 : 원)

날짜
평균주가

2025년 1월
3,789

2025년 2월
3,571

2025년 3월
4,084

2025년 4월
5,380

2025년 5월
4,729

2025년 6월
5,184

2025년 7월
5,835

2025년 8월
6,241

2025년 9월
6,833

2025년 10월
6,932

2025년 11월
5,346

2025년 12월
4,621

2026년 1월
4,140

2026년 2월
4,010

2026년 3월
3,990

(출처: KRX 정보데이터시스템)

주) 종가를 단순평균하여 평균주가를 산출하였습니다.

당사는 단기적으로 동전주 상장폐지 요건에는 해당되지 않을 것이라고 판단하고 있으나, 세부 요건 및 급격한 주가 변동에 따라 상장폐지 대상 주식에 해당될 가능성이 존재하니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

상기의 내용 외에도 완전자본잠식 요건의 경우 현행의 사업연도말 기준 뿐만 아니라 반기 기준 또한 완전자본잠식인 경우 상장폐지 요건에 해당하도록 강화하였으며, 공시위반 요건 관련하여, 최근 1년 누적 벌점 15점이 현행 상장폐지 대상 요건이었으나 10점으로 강화하는 방안 또한 추가하였습니다.

상기와 같이 국내 상장기업에 대한 상장폐지 요건 강화 등 금융위원회와 한국거래소, 금융감독원 등 감독 기관의 관리가 엄격해지는 추세이며, 이에 따라 당사를 포함한 국내 상장 기업들 또한 상장폐지 대상 지정 혹은 관리종목 지정에 대한 위험성이 증가하고 있습니다. 이러한 부분에 대해 투자자께서는 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 최대주주 청약 참여 등에 따른 지분율 변동 위험

당사의 최대주주 및 특수관계인은 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 배정물량의 40%에 대해서만 청약을 진행하고, 이전 최대주주인 (주)비비안은 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 배정물량에 대해 청약하지 않을 계획을 가지고 있습니다. 하지만 당사의 주가가 급등하여
확정발행가액이 상승하면 배정물량에 대해 전부 참여하지 못할 가능성도 존재하며, 예상치 못한 상황이 발생하여 유상증자에 참여하지 못하게 될 가능성도 존재합니다. 이와 같은 상황이 발생하면 최대주주 등의 지분율이 최대 31.06%p 감소할 가능성도 존재합니다. 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 당사의 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 분쟁 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

공시서류 제출일 전일 기준 당사의 최대주주인 에스제이홀딩스 제1호 투자조합과 특수관계인인 아리에스1호투자조합은 배정주식수의 40%수준으로 참여할 것으로 예상되며, 이전 최대주주인 (주)비비안은 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 참여하지 않을 것으로 판단됩니다. 이를 반영한 당사의 최대주주, 특수관계인 및 주요주주의 유상증자 후 지분율 변동 시뮬레이션은 다음과 같습니다.

[유상증자 후 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위: 주, 백만원)

주주명
관계

유상증자 전

(공시서류 제출일 전일 기준)

유상증자 후

(최대주주 및 특수관계인,주요주주 미청약 가정 시)

유상증자 후

(최대주주 및 특수관계인 40청약, 주요주주 0% 청약 가정 시)

유상증자 후(최대주주 및 특수관계인,주요주주 100% 청약 가정 시)
배정주식수 및 배정금액(예정발행가액 기준)

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)
배정주식수
배정금액

에스제이홀딩스 제1호 투자조합
최대주주
2,652,388
26.02%
2,652,388
15.25%
3,402,198
19.56%
4,526,913
26.03%
1,874,525
4,846

아리에스1호투자조합
특수관계인
2,600,000
25.50%
2,600,000
14.95%
3,335,000
19.17%
4,437,501
25.51%
1,837,501
4,750

(주)비비안
주요주주
2,396,330
23.51%
2,396,330
13.78%
2,396,330
13.78%
4,089,891
23.51%
1,693,561
4,378

소 계
7,648,718
75.03%
7,648,718
43.97%
9,133,528
52.51%
13,054,305
75.05%
5,405,587
13,974

자기주식 수
6,484
0.06%
6,484
0.04%
6,484
0.04%
6,484
0.04%

기타주주
2,539,032
24.91%
9,739,032
55.99%
8,254,222
47.46%
4,333,445
24.91%
1,794,413
4,638

합 계
10,194,234

17,394,234

17,394,234

17,394,234

7,200,000
18,612

(출처: 당사 제시)

주1) 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 청약결과 실권주가 발생하지 않고 100% 청약이 이루어지는 것을 가정하였습니다.

주2) 최대주주 및 특수관계인의 미청약 주식은 기타주주가 모두 청약하여 인수하는 것을 가정하였습니다.

당사의 최대주주인 에스제이홀딩스 제1호 투자조합, 특수관계인 및 이전 최대주주인 (주)비비안이 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 참여하지 않을 경우, 지분율 합계는 75.03%에서 43.97%로 31.06%p 감소할 것으로 예상됩니다. 또한 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 최대주주 및 특수관계인은 배정물량의 40%만 참여하고 이전 최대주주는 참여하지 않는 경우 당사 최대주주, 특수관계인 및 이전 최대주주의 지분율 합계는 75.03%에서 52.51%로 22.52%p 감소할 것으로 예상되며, 100% 참여한다면 자기주식의 영향으로 75.05%까지 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.

당사의 최대주주 및 특수관계인은 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 배정물량의 40%에 대해서만 청약을 진행하고, 이전 최대주주인 (주)비비안은 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 배정물량에 대해 청약하지 않을 계획을 가지고 있습니다. 하지만 당사의 주가가 급등하여 확정발행가액이 상승하면 배정물량에 대해 전부 참여하지 못할 가능성도 존재하며, 예상치 못한 상황이 발생하여 유상증자에 참여하지 못하게 될 가능성도 존재합니다. 이와 같은 상황이 발생하면 최대주주 등의 지분율이 최대 31.06%p 감소할 가능성도 존재합니다. 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 당사의 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 분쟁 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 대규모 신주 물량 일시 출회에 따른 주가 하락 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 7,200,000주는 증권신고서 제출 전일 현재, 당사의 발행주식총수 10,194,234주의 약 70.63%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다. 또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가
발행할 예정인 7,200,000주는 발행주식총수 10,194,234주의 약 70.63%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 70.63%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 7,200,000주는 증권신고서 제출 전일 현재, 당사의 발행주식총수 10,194,234주의 약 70.63%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

(단위: 주, 원)

구 분
내 용
비 고

모집예정주식 종류
기명식 보통주
-

모집예정주식수
7,200,000주
-

현재 발행주식총수
10,194,234주
증권신고서 제출전일 현재

증자비율
70.63%
-

(출처: 당사 제시)

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인 7,200,000주는 증자비율 약 70.63%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 70.63%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

마. 실권수수료 관련 위험

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다. 만약
일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.0%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 20.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다.
또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해
청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20.0% 이상 낮은 결과를 초래하게 됩니다.
이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다.
일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락
으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다.

만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.0%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 2.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다.

또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 20.0% 이상 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다.

[대표주관회사 및 인수회사의 인수조건]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표

주관회사

SK증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(100.00%)
인수수수료 : 납입총액의 2.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가하락에 따른 손실위험

당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.

또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4)
. 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.

시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)

다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).

ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자 참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도

상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법률포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

자. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우와 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

차. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동 따른 위험

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2025년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2025년사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 유상증자 철회에 따른 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 집단 소송 제기 위험

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.
당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동 소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 기타 투자자 유의사항

당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함
을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 이 증권신고서의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 증권신고서에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

※ 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 SK증권(주)입니다. 발행회사인 (주)디모아는 "동사"로 기재하였습니다. 또한, 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
SK증권(주)
00131850

2. 분석의 개요

대표주관회사인 SK증권(주)(이하 "대표주관회사")는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 SK증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)디모아로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준> 제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. ②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. ③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. ④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. ⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 SK증권(주) 및 발행회사인 (주)디모아의 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다.

가. 기업실사 참여자

[주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

SK증권(주)
ECM3부
최영진
부서장
기업실사 총괄
2026년 03월 06일 ~ 2026년 04월 24일
기업금융관련 업무 20년

SK증권(주)
ECM3부
오창화
부장
실사책임 및 검토
2026년 03월 06일 ~ 2026년 04월 24일
기업금융관련 업무 13년

SK증권(주)
ECM3부
안재혁
부장
실사책임 및 검토
2026년 03월 06일 ~ 2026년 04월 24일
기업금융관련 업무 15년

SK증권(주)
ECM3부
노진삼
대리
기업실사 및 서류작성 등
2026년 03월 06일 ~ 2026년 04월 24일
기업금융관련 업무 등 4년

SK증권(주)
ECM3부
정지우
주임
기업실사 및 서류작성 등
2026년 03월 06일 ~ 2026년 04월 24일
기업금융관련 업무 등 3년

이촌회계법인
-
공익준
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 기업실사업무 지원
2026년 03월 06일 ~ 2026년 04월 24일
공인회계사경력 20년

이촌회계법인
-
홍준기
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 기업실사업무 지원
2026년 03월 06일 ~ 2026년 04월 24일
공인회계사경력 11년

이촌회계법인
-
허공준
공인회계사
합의된 절차에 따른 회계 및 기업실사업무 지원
2026년 03월 06일 ~ 2026년 04월 24일
공인회계사경력 11년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)디모아
경영관리본부
송세열
상무
경영관리업무 총괄

(주)디모아
공시/법무팀
이성노
이사
공시 및 법무

(주)디모아
공시/법무팀
박민섭
부장
공시 및 법무

(주)디모아
공시/법무팀
이소현
차장
공시 및 법무

(주)디모아
재경팀
정상훈
부장
회계

나. 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
장소 및 참석인원
기업 실사 내용

2026년 03월 06일 ~

2026년 03월 09일

대표주관회사 및 발행회사

* 발행회사 초도 방문

- 방식별, 조건별 유상증자Simulation

- 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 및 소속 산업 사전 조사

2026년 03월 10일 ~

2026년 03월 12일

대표주관회사 및 발행회사

* 세부 증자관련 사항 논의

가) 증자리스크 검토

- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율,

발행회사의 자금사용계획 등 확인

나) 발행사와의 협의

- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의

2026년 03월 13일 ~

2026년 03월 30일

대표주관회사 및 발행회사

* 실사 사전요청자료 송부

* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2026년 03월 31일 ~

2026년 04월 13일

대표주관회사 및 발행회사

* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사

가) 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

나) 유상증자 세부일정협의

다) 상법 및 정관 검토

라) 이사회 부의안 및 주총 의사록 검토

마) Due-Diligence Checklist에 따라 투자위험요소 실사

- 영위사업 및 신규추진사업에 대한 세부사항 등 체크

- 주요 계약 관련 계약서 및 실제 장부 검토

- 자본금 및 주식에 관한 사항 체크

- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크

- 주가 희석화관련 위험 등 체크

2026년 04월 14일 ~

2026년 04월 24일

대표주관회사 및 발행회사

* 증자리스크 검토

가) D.D. Checklist 세부사항 체크

- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토

- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인

- 각 부서 주요 담당자 인터뷰

- 소송 및 분쟁중인 사건

- 주요 관계회사의 재무현황 및 사업내용 검토

- 현금흐름 검토

나) 주요 투자위험요소 정리

다) 주요 경영진 면담

- 경영진 평판 리스크 검토

- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토

- 유상증자 추진 배경과 자금사용 계획 파악

4. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

5. 종합 의견

가. 대표주관회사인 SK증권(주)는 (주)디모아가 2026년 04월 24일 이사회에서 결의한 보통주식 7,200,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

▶ 동사의 영업이익은 2023년이후 지속적으로 20억원 이상 발생하고 있으며, 매출액 또한 안정적으로 발생하고 있습니다. 이는 동사가 구축한 안정적인 영업망의 영향이며, 향후에도 안정적인 영업망을 토대로 안정적인 매출 및 영업이익을 발생시킬 수 있는 사업구조를 가지고 있는 것으로 판단됩니다.

▶ 동사의 사업모델에서는 매입처와의 관계 뿐만 아니라 최종 소비자에게 제품을 공급하는 파트너(Reseller)와의 관계도 매우 중요합니다. 각 파트너사는 전국의 고객을 직접 방문하여 고객의 요구를 빠르게 반영하고 있으며, 동사는 지역별로 우수 파트너를 선정해 집중적인 관계설정을 해오고 있습니다. 현재의 매출구조를 만드는데 이와 같은 파트너 조직이 중요한 역할을 하고있으며, 핵심적인 파트너 군을 보유하고 있는 것이 매출을 유지할 수 있도록 결정적인 역할을 하고 있습니다. 또한, 다른 기업보다 밀착도 높은 파트너쉽을 유지하고 있는 것도 핵심 경쟁력입니다. 동사는 이러한 핵심 경쟁력을 바탕으로 안정적인 유통망을 확보하여 안정적인 매출 및 영업이익을 창출해 내고 있다고 판단됩니다.

▶ 2023년 동사의 부채비율은 61.7%를 기록한 이후 꾸준히 감소하여 2025년말 기준 50.5%까지 감소하였습니다. 유동비율의 경우 2023년 이후 200%를 초과하고 있습니다. 이러한 안정적인 재무상태를 기반으로 향후 외형확장을 위한 다양한 상품 유통이나 사업확장이 가능할 것으로 판단됩니다.

부정적 요인

▶ 과거 과도한 타법인 출자 및 투자자산 투자가 집행되었으며, 과거 동사가 타법인출자 지분 및 투자자산과 관련하여 누적적으로 인식한 평가손익, 손상차손, 지분법 손익 등은 투자원금인 111,065백만원 대비 약 63%에 해당하는 70,213백만원입니다. 이는 투자원금 대비 비율도 높을 뿐만 아니라 절대금액도 동사의 규모를 고려하면 매우 대규모입니다. 또한 동사가 투자한 기업들의 영업상황 등을 고려했을 때 단기간 내에 동사가 비용을 인식하고 있던 출자법인들을 통해 대규모 이익을 창출해낼 가능성도 제한적이라고 판단하고 있습니다.

▶ 2025년 동사의 최대주주가 변경되었으며, 동사의 경영사항에 중요한 영향을 미칠 가능성이 있는 원영식 (주)아름드리코퍼레이션 대표이사의 과거 이력은 향후 당사의 평판을 하락시키거나 당사의 사업영위에 심대한 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

▶ 동사의 매입처는 대부분 당사에 비하여 규모가 큰 기업들이며, 이러한 기업들은 동사를 포함한 타 경쟁업체 대비 우월한 협상력 및 단가 교섭력을 보유하고 있습니다. 동사는 협상력 및 단가 교섭력의 차이를 극복하기 위한 핵심경쟁력으로 파트너(Reseller)와의 밀착도로 판단하여 글로벌 공급업체와의 교섭력을 강화하고자 노력하고 있습니다. 하지만 동사의 대응 노력에도 불구하고 협상력 차이를 극복하지 못한다면 동사의 성장성 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

▶ 생성형 AI의 발전 속도가 동사의 사업 구조 재편 속도보다 빠르게 진행되어 기존 소프트웨어의 매출 감소분을 신규 AI 솔루션 매출로 상쇄하지 못하거나, 글로벌 벤더사들이 AI 서비스에 대해 유통 파트너사를 배제하는 직판 정책을 강화할 경우, 동사의 매출액이 정체되거나 역성장하여 전사적인 실적이 악화될 가능성도 존재합니다. 또한 글로벌 소프트웨어 산업의 표준이 과거 영구 라이선스 기반의 '구축형' 방식에서 클라우드 기반의 '구독형' 서비스로 급격히 전환되고 있습니다. 이러한 과도기적 패러다임 변화는 글로벌 소프트웨어 개발사의 시장 지배력을 강화하는 반면, 동사와 같은 중간 유통사 및 총판 업계 전반의 구조적인 유통 마진율 하향 평준화를 초래하여 동사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

▶ 본 공모 유상증자의 증자비율은 70.63%이며, 할인율은 30%입니다. 최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 유상증자의 방식인 주주배정 후 실권주 일반공모의 경우, 2023년 증자비율 40.85%, 할인율 23.09%, 2024년 증자비율 47.13%, 할인율 23.94%, 2025 증자비율 50.20%, 할인율 27.27% 입니다. 본 공모 유상증자의 증자비율은 최근 3개년 평균치보다 약 24.57% 높은 수준이며, 할인율은 최근 3개년 평균치보다 약 5.2% 높은 수준이기 때문에 주주들의 지분가치 희석이 발생할 가능성이 존재합니다.

자금조달의 필요성

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 운영자금으로 활용할 계획입니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2026년 04월 24일

대표주관회사: SK증권 주식회사

대표이사 전 우 종

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
18,612,000,000

발행제비용 (2)
446,180,160

순수입금 ((1)-(2))
18,165,819,840

주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금액
계산 근거

발행분담금
3,350,160
총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
372,240,000
모집총액의 2.0%

상장수수료
3,310,000
250만원+100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등기관련비용
14,400,000
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
2,880,000
교육세(등록세의 20%)

기타비용
50,000,000
투자설명서 인쇄/발송비 등

합계
446,180,160
-

주1)
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

2. 자금의 사용 목적

가. 공모자금 사용 계획

(기준일 :
2026년 04월 24일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
18,166
-
-
446
18,612

나. 공모자금 세부 사용목적

금번 유상증자로 조달된 자금은 운영자금으로 사용될 예정이며 자금사용내역 우선순위는 아래와 같습니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 : 백만원)

구 분
상세내역
사용(예정)시기
금액
우선순위

운영자금
종속기업 운영비용
`26.4Q ~ `27.4Q
5,000
1순위

운영자금
매입대금 결제
`26.3Q ~ `26.4Q
13,166
2순위

소 계
18,166

발행제비용
446

합 계
18,612

주1)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주2)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

1순위) 종속기업 운영비용

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중 5,000백만원을 종속기업인 (주)에이클런 운영자금으로 사용할 계획이며, 자금집행 형태는 종속기업에 대한 대여금 또는 직접 출자방식으로 이루어질 예정이지만 공시서류 제출전일 현재 구체적으로 정해진 바는 없습니다.

당사는 2026년 01월 글로벌 클라우드 솔루션 개발사와의 신규 총판계약을 위해 종속기업인 (주)에이클런을 신규로 설립하였습니다. (주)에이클런은 당사가 2,000백만원을 출자하여 설립하였으며 (주)에이클런에 대한 지분율은 당사가 100% 보유하고 있으며, 향후 외부 투자를 유치하여 (주)에이클런에 대한 지분율이 낮출 계획은 없습니다. 당사는 거래관계가 없던 글로벌 클라우드 솔루션 개발사와 총판계약을 체결하여 신규 상품을 유통하고자 계획하고 있습니다. 공시서류 제출전일 현재 해당 소프트웨어 유통을 담당할 종속기업인 (주)에이클런은 설립이 완료된 상태이며, 글로벌 소프트웨어 개발사와도 총판계약이 완료된 상황입니다. 세부 집행 계획은 다음과 같습니다.

[종속기업 운영비용 세부사용계획]

(단위 : 백만원)

구분
세부내역
2026년
2027년
합계

3Q
4Q
소계
1Q
2Q
3Q
4Q
소계

(주)에이클런

조직 운영비용

(급여, 마케팅활동, 임차료 등)

-
1,000
1,000
1,000
1,000
1,000
1,000
4,000
5,000

(출처: 당사 제시)

당사는 당사가 100%지분을 보유하고 있는 (주)에이클런을 통해 세계 시장 점유율 상위권의 글로벌 클라우드 솔루션 개발사와 공식 총판계약을 체결하였으며, 2026년 중 해당 클라우드 솔루션 유통을 개시하고자 합니다. 당사는 최근 생성형 AI 도입 등 기업용 IT 환경의 고도화 추세에 부응하여 (주)에이클런을 통해 집행할 계획입니다.

구체적으로 당사는 금번 유상증자를 통해 모집한 자금을 이용하여 글로벌 클라우드 솔루션 개발사와의 총판 계약에 따른 안정적인 라이선스 공급권을 유지하고, 대규모 엔터프라이즈 고객사 및 공공기관의 클라우드 전환 수요에 적기에 대응하기 위한 라이선스 매입 자금으로 활용할 예정입니다. 특히 글로벌 원가 변동성에 대비한 안정적인 결제 대금 확보를 통해 공급망의 신뢰도를 높이고, 시장 점유율을 선점하고자 합니다.

또한 최근 소프트웨어 산업의 패러다임이 '구독형' 서비스로 급격히 변동되고 있으며, 이러한 패러다임 변화에 적응하기 위해서는 단순 소프트웨어 유통만으로는 경쟁력을 갖출수가 없는 상황입니다. 이러한 상황변화 속에서 당사는 단순 유통에 머무르지않고 고객사의 클라우드 최적화 및 기술 지원을 전담하는 전문 기술 인력을 확보하여 경쟁력을 갖추고자 합니다. 글로벌 클라우드 솔루션 관리 인력을 충원하여 고부가가치 서비스 역량을 제고하고, 이를 통해 매출 성장과 수익성 개선을 동시에 도모하고자 합니다. 이를 위해 당사는 2026년 하반기 중 20여명의 인력을 신규로 채용할 계획이며, 당사의 2025년 인당 평균 급여가 64백만원인점을 고려했을 때 월 100백만원 이상의 비용이 급여로 지출될 예정입니다.

매입대금 및 기술지원 인력 충원비용 뿐만 아니라 (주)에이클런에 투입될 자금은 당사와 협력하는 다수의 리셀러 파트너사를 대상으로 한 교육 지원, 공동 프로모션 운영, 시장 개척을 위한 마케팅 비용으로도 사용될 예정입니다. 파트너사와의 결속력을 강화하여 신규 고객 유입을 가속화하고, 국내 클라우드 유통 시장을 선도할 계획입니다.

당사가 총판계약을 체결한 글로벌 클라우드 솔루션 개발사는 공시서류 제출 전일 현재 국내 공식 총판사가 존재하지 않는 것으로 파악되고 있습니다. 당사가 계약서상 독점 총판권한을 보유한 것은 아니지만 최대한 빠른 시일내에 유통망을 확보하고 양질의 고객지원 서비스, 프로모션 등을 통해 시장을 선점하고자 합니다.

2순위) 매입대금 결제

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중 일부를 이용하여 매입대금 결제에 사용할 계획이며, 매입대금 결제 시기는 아래와 같습니다.

[매입대금 결제자금 집행 예정 내역]

(단위 : 백만원)

구분
지급처
2026년

3Q
4Q
소계

매입대금 결제
한국마이크로소프트, Adobe, (주)안랩 외
6,583
6,583
13,166

(출처: 당사 제시)

당사는 소프트웨어 유통업을 영위하고 있으며, 매월 평균 소프트웨어 개발사들에게 200억원을 초과하는 금액을 결제하고 있습니다. 2025년에도 월평균 약 247억원의 결제대금을 결제하였으며, 당사의 매출채권 회수보다 매입채무 지급이 빠르기 때문에 당사는 대규모 운전자금을 상시 보유하고 있어야 하는 상황입니다.

[2025년 월별 외상매입금 결제금액]

(단위 : 백만원)

구분
결제금액

2025년 1월
17,425

2025년 2월
28,050

2025년 3월
27,013

2025년 4월
26,203

2025년 5월
18,212

2025년 6월
35,615

2025년 7월
23,231

2025년 8월
20,615

2025년 9월
26,332

2025년 10월
21,931

2025년 11월
18,412

2025년 12월
33,742

평균
24,732

(출처: 당사 제시)

또한 당사의 매출채권에서 매입채무를 차감한 순운전자본은 2023년 이후 항상 100억원을 초과하고 있으며, 예상치 못한 상황에 대비하기 위해 당사 내부적으로는 200억원 수준의 보유현금을 유지하고자 하는 정책을 가지고 있습니다. 이러한 정책에 따라 2023년 이후 당사의 현금및현금성자산은 180억원 이상을 유지하고 있습니다. 2025년에는 현재 최대주주인 에스제이홀딩스제1호투자조합의 유상증자 대금 16,100백만원이 비경상적으로 유입되어 33,485백만원 수준의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 2026년에도 당사의 전환사채 4,000백만원을 상환하였으나 최대주주의 특수관계인인 아리에스1호투자조합이 9,165백만원 규모의 제3자배정 유상증자에 참여하여 현금및현금성자산의 규모가 2025년에 비해 증가하였습니다.

[운전자본 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

별도
별도
연결
별도
연결

매출채권
40,849
37,162
37,591
38,358
38,507

재고자산
-
-
-
316
316

매입채무
29,090
21,791
22,033
21,228
21,374

순운전자본
11,759
15,371
15,558
17,446
17,449

순자산
86,071
64,494
62,181
52,614
50,022

매출액
23,062
19,941
26,625
25,242
31,353

순자산대비비율
13.7%
23.8%
25.0%
33.2%
34.9%

매출액대비비율
51.0%
77.1%
58.4%
69.1%
55.7%

현금및현금성자산
33,485
21,735
21,879
17,755
18,349

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 처분하여 2025년부터 연결재무제표를 작성하지 않았습니다.

다만, 당사의 공시서류제출 전일 기준 현금및현금성자산의 규모가 당사가 사업영위를 위해 유지하고자하는 현금및현금성자산의 규모를 초과함에도 당사는 금번 유상증자를 통해 운영자금을 확보해야할 부득이한 이유가 존재합니다.

첫째로, 당사는 이전 최대주주인 (주)비비안으로부터 20,000백만원 규모의 이행보증을 제공받고 있습니다. 이는 매입거래처인 한국마이크로소프트가 당사의 신용도, 예상 거래금액 등을 고려 후 산정하여 당사에 요청한 금액이며, (주)비비안은 최대주주로서 책임경영을 하기 위해 이행보증을 제공하고 있었습니다. 하지만 2025년 중 당사의 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스제1호투자조합으로 변경되었고 (주)비비안으로부터 제공받던 이행보증 20,000백만원은 철회될 가능성이 매우 높다고 판단됩니다. 당사는 주요 매입거래처인 한국마이크로소프트와의 거래를 지속하기 위해 담보를 제공하거나 타인으로부터 지급보증 또는 이행보증을 받아야 하는 상황에 직면할 가능성이 높습니다.

당사는 주요 매입거래처들과 거래를 지속하기 위해 아래와 같이 담보를 제공하고 있습니다. (주)우리은행에 담보로 제공한 단기금융자산 4,600백만원은 (주)우리은행이 매입거래처인 Adobe에 계약보증을 제공해주는 대가로 당사가 제공한 담보금액입니다. 최대주주였던 (주)비비안의 이행보증이 철회되는 경우 (주)안랩이나 Adobe에 제공되는 형태로 한국마이크로소프트에 담보, 지급보증 또는 이행보증을 제공해야한다고 판단하고 있으며, 어떤 형태든지 당사가 보유한 여유자금을 소진하거나 사용하지 못하는 상황이 발생할 것이라고 판단하고 있습니다.

[2025년말 기준 제공한 담보 내역]

(단위: 백만원)

제공자산
금액
담보권자

단기금융자산
4,600
(주)우리은행

4,000
(주)안랩

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
171
소프트웨어공제조합

합 계
8,771

(출처: 당사 제시)

두번째로는 사옥이전에 당사의 여유자금이 소진될 가능성이 있다는 점입니다. 현재 당사는 최대주주였던 (주)비비안이 소유하고 있는 건물 중 일부를 임차하여 본사 사옥으로 이용하고 있습니다. 당사가 임차한 건물에는 (주)비비안과 (주)비비안의 계열회사들이 입주하여 계열사간 시너지를 창출하고자 하는 상황입니다. 다만, 상술한바와 같이 2025년 중 당사의 최대주주가 (주)비비안에서 에스제이홀딩스제1호투자조합 변경된바, 더이상 계열사간 시너지를 창출할 필요성이 사라진 상황입니다. 따라서 당사는 근시일 내에 본사를 이전할 가능성이 크다고 판단됩니다.

당사는 소프트웨어 유통업 특성상 비교적 큰규모의 현금및현금성자산 규모를 유지해야하며, 당사 내부적으로는 그 규모를 200억원 수준으로 산정하고 있습니다. 당사의 보유현금 수준이 제3자배정 유상증자 등으로 인해 일시적으로 증가한 것으로 보이지만 당사의 지배구조 변경으로 인해 그동안 당사가 제공받고 있던 이전 최대주주로부터의 이행보증을 대체해야하며, 사옥이전 가능성도 높은 상황입니다. 이러한 상황에서 당사는 추가적인 운영자금을 확보해야한다고 판단하였고, 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 종속기업을 통한 글로벌 클라우드 솔루션 유통 관련 운영자금, 매입채무결제대금으로 사용하고자합니다.

다. 청약미달시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획

당사의 금번 신주발행은 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라, 대표주관회사는 일반공모 후 발생하는 청약 미달주식에 대해 인수할 예정입니다. 다만, 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우에도 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 부족한 자금은 자체 보유 현금, 외부차입, 외부투자유치 등 다양한 조달 방법으로 조달할 예정이나, 증권신고서 제출일 전일 현재 구체적인 사항은 정해지지 않았습니다.

3. 자금의 운용계획당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

또한 당사는 금번 유상증자 납입예정일과 금번 자금사용목적의 최종 예상집행시기가 다소 단기간에 걸쳐 진행되는 바, 보다 철저한 유상증자 대금 관리 및 집행 통제를 실행할 예정입니다.

당사의 지출규정 등 내부 규정에 따라 자금관리 및 집행이 이루어 지도록 관리함으로써 내부통제시스템이 엄격하게 관리될 수 있도록 노력하고 있습니다. 이를 통해 상기 기재한 자금 사용 목적에 맞게 사용될 수 있도록 철저하게 관리할 계획입니다.

이와 더불어 당사는 과거 유상증자 자금관리 등의 내역을 당사의 정기보고서 중 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항에 알맞게 기재한 바, 관련 공시 규정 및 내역을 철저히 준수할 예정입니다.

4. 주주 권익 보호를 위한 활동

당사는 이번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 주주서한을 전달(공시서류 제출일 홈페이지 공고)하였으며, 향후 다양한 형태로 주주의견을 청취할 예정입니다. 당사는 주주 소통 강화 등 주주의 신뢰를 제고하기 위한 일련의 계획들을 내부적으로 논의하였으며 그 내용은 다음과 같습니다.

가. 기존 주주 보호 방안

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 자금 조달은 주식시장에서 거래되는 가격에서 일정 할인율을 적용하여 발행가액을 결정하므로, 주식가치 희석으로 인해 기존 주주분들의 지분 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 신주배정 후 신주인수권증서 상장을 통한 매매, 구주주 청약 등 다단계에 걸쳐 기존 주주의 권리를 보호하고 신규 투자자의 투자기회를 보장하고 있습니다. 당사는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식을 채택함으로써 기존 주주의 권리를 보호하는 동시에 신규 투자자들에게도 투자 기회를 제공하고자 합니다. 이를 통해 기존 주주들의 지분희석화를 최소화함과 동시에 실권주 일반공모를 통해 다양한 투자자층을 확보하고 기업의 지속 가능한 성장을 위한 기반을 마련할 것입니다.

또한, 당사는 금번 유상증자를 통해 조달되는 자금을 운전자본 확충, 신규 매입처 확대 및 상품라인업 확대에 지출한 후 자금사용내역을 투명하게 공개하고 효율적으로 사용할 계획입니다. 이를 통해 기업가치를 지속적으로 증대시키고, 궁극적으로 주주분들의 이익을 극대화하기 위한 최선의 노력을 다할 것입니다.

나. 주주 소통 강화

당사는 2026년 04월 24일 최초 증권신고서 공시 이후 아래의 주주서한을 당사 인터넷 홈페이지(https://www.dimoa.co.kr)에 게시하였습니다.

[주주서한]

주주서한_디모아

(출처: 당사 제시)

해당 내용은 유상증자의 목적과 자금조달의 필요성, 유상증자를 선택 할수밖에 없었던 사유 등입니다. 이는 소액주주, 기관주주, 외국인주주 등 신규 및 기존 투자자의 정보 접근성을 높이고 소통을 강화하여 당사의 자금 사용 목적을 명확하게 전달하기 위함입니다. 당사는 유상증자와 관련한 투자자와의 소통에 노력하겠으며, 전화, 이메일 등 다양한 방식의 커뮤니케이션 채널을 활용할 예정입니다. 당사의 대표번호 02-2046-9323를 통해 전화를 응대하고 있습니다.

다. FAQ

당사는 향후 금번 유상증자에 대한 주주와의 소통을 강화하여, 주주 신뢰도를 제고하기 위해 노력할 계획입니다. 당사는 향후 IR팀을 통해 접수된 유상증자 관련 주주들의 질의사항에 대해 성실하게 답변하여 소액주주의 권익 보호 및 투명한 정보 공유를 위해 노력할 계획입니다. 추가로 금번 유상증자와 관련하여 주주분들의 질의가 예상되는 내용에 대해 당사의 답변은 아래와 같습니다.

질문
Q1. 조달 자금의 사용 계획은 구체적으로 어떻게 됩니까?

답변

당사는 금번 유상증자로 조달할 자금 전액을 운영자금으로 이용할 계획입니다. 50억원은 당사가 2026년 중 설립한 (주)에이클런이 진행하고 있는 글로벌 클라우드 솔루션 개발사의 클라우드 솔루션 유통자금으로 이용할 계획입니다. 당사는 신규 매입처 확보를 위해 그동안 꾸준히 노력해왔으며, 그 결과 2026년 중 신규 매입처 확보에 성공하였습니다. (주)에이클런을 통해 해당 클라우드 솔루션 유통을 진행할 계획이며, 솔루션 유통을 위한 마케팅비용, 임차료, 신규인력 급여 등으로 사용할 계획입니다. 잔여 조달자금은 기존 사업을 위한 매입대금으로 사용할 계획입니다.

당사는 소프트웨어 유통업 특성상 비교적 큰규모의 현금및현금성자산 규모를 유지해야하며, 당사 내부적으로는 그 규모를 200억원 수준으로 산정하고 있습니다. 2025년말 기준 당사의 보유현금은 약 334억원 수준이며, 2026년 1분기 중 진행된 제3자배정 유상증자를 고려하면 그 규모가 470억원까지 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 당사의 현금및현금성자산은 적정 운영자금인 200억원을 크게 상회하는 수준이지만 당사의 지배구조 변경으로 인해 그동안 당사가 제공받고 있던 이전 최대주주로부터의 이행보증을 대체해야하며, 사옥이전 가능성도 높은 상황을 고려하면 운영자금이 부족할 것이라고 판단하였습니다. 당사는 추가적인 운영자금을 확보해야한다고 판단하였고, 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 종속기업을 통한 글로벌 클라우드 솔루션 유통 관련 운영자금, 매입채무 결제대금으로 사용하고자 합니다. 결과적으로 당사는 향후 지출이 예상되는 금액을 지출한 이후에도 적정수준의 운영자금을 확보하여 향후 외형확대 및 안정적인 사업영위의 기틀을 마련할 수 있을 것이라고 예상하고 있습니다.

질문
Q2. 이번 유상증자가 주주님들께 부담을 드리는 것 아닌가요? 경영진의 책임 있는 역할은 무엇인지 말씀해 주십시오.

답변

주주님들의 우려와 기대에 경영진 모두가 무거운 책임감을 갖고 있으며, 그 마음을 결과로 보답하겠다는 각오로 임하고 있습니다. 이번 유상증자로 인해 단기적으로는 주식 가치의 희석과 주주님들께 금전적 부담을 드릴 수 있다는 점을 깊이 통감하고 있습니다.

다만, 현재 소프트웨어 유통 시장은 AI의 발전과 구독형 서비스(SaaS)로의 급격한 전환이라는 거대한 구조적 전환기에 직면해 있습니다. 또한 최대주주 변경으로 인해 이전 최대주주가 제공하고 있던 이행보증 20,000백만원을 대체하여 담보, 지급보증 또는 이행보증 등의 형태로 당사의 주요 매입처인 한국마이크로소프트에 제공해야 할 가능성이 매우 크다고 판단되며, 아울러 사옥이전도 염두에 둬야 하는 상황입니다. 당사가 직면한 이러한 상황으로 인해 당사의 현금및현금성자산은 내부적으로 판단하고 있는 적정 운영자금 수준에 미달될 것이라고 판단하고 있습니다. 경영진은 지금 이 시점에서 가장 책임 있는 자세는 눈앞의 문제를 뒤로 미루는 것이 아니라, 적정 수준의 운영자금을 적시에 확보하는 것이라고 판단하였습니다.

금번 '주주배정 후 실권주 일반공모' 방식 또한 기존 주주님들의 배정 권리를 최우선으로 보호하여 지분 희석을 최소화하기 위한 경영진의 깊은 고민의 결과입니다. 조달된 자금은 경영진의 책임 하에 투명하고 효율적으로 집행될 것입니다. 주요 파트너사 및 매입처에 대한 대금을 적기에 지급하여 비즈니스 연속성을 보장하고, 나아가 신규로 확보한 글로벌 클라우드 솔루션 총판권을 이용하여 새로운 미래 성장 동력을 마련하는 데 집중 투입하겠습니다.

대주주와 경영진은 실질적인 기업 가치 상승으로 이어질 수 있도록 수익 구조 혁신에 모든 역량을 결집함과 동시에, 회사의 도약을 위한 다각도의 방안을 강구하고 있습니다. 급변하는 시장 환경에 유연하게 대응하며 기업 가치를 극대화하여, 주주님들의 인내와 믿음이 헛되지 않도록 향후 실적 개선이라는 가시적인 결과로 주주님들의 성원에 반드시 보답하겠습니다.

질문
Q3. 최대주주 측의 청약 참여율은 얼마나 됩니까?

답변
당사의 최대주주인 에스제이홀딩스 제1호 투자조합과 특수관계인인 아리에스1호투자조합은 배정주식수의 40%수준으로 참여할 것으로 예상되며, 이전 최대주주인 (주)비비안은 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에 참여하지 않을 것으로 판단됩니다. 최대주주, 특수관계인, 이전 최대주주의 계획대로 청약에 참가했을 경우 지분율 변동 시뮬레이션은 '기타위험-다.'에 상세히 기술하였으니 참고해주시기 바랍니다.

질문
Q4. 추가적인 자금 조달 계획은 없습니까?

답변
현재로서 추가적인 외부 자금 조달 계획은 없습니다. 이번 증자를 통해 재무구조 개선과 운영자금 확보를 마무리하고, 이후에는 기존 사업 및 글로벌 클라우드 솔루션 개발사와의 총판계약에서 발생하는 이익을 재투자 재원으로 활용하는 자생적 성장 구조를 구축하겠습니다.

이번 유상증자는 단기적인 자본 확충을 넘어 장기적인 성장과 안정적인 수익 창출 기반을 마련하기 위한 전략적 결정입니다. 자본 확충을 통하여 충분한 운영자금을 마련함으로써 당사의 사업 경쟁력과 재무 안정성을 동시에 제고할 것입니다. 이를 통해 당사는 시장에서의 신뢰를 공고히 하고, 주주 가치를 극대화하는 한편, 지속 가능한 회사로서의 입지를 강화할 것입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황당사는 본 보고서 작성기준일 현재, K-IFRS(한국채택 국제회계기준)의 재무제표를 작성하고 있습니다. 회사는 당기 중 전기말 현재 종속기업인 (주)디씨온을 매각하였습니다. 따라서 당기말 현재 회사의 연결대상 종속기업은 없습니다.

연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
1
-
1
0
0

합계
1
-
1
0
0

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

나. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
(주)디씨온
매각으로 인한 연결제외

-
-

다. 회사의 법적·상업적 명칭

구분
정식명칭
약식명칭

국문
주식회사 디모아
디모아

영문
DMOA Co., Ltd
DMOA

라. 설립일자 및 존속기간

당사는 1975년 9월 삼미그룹 전산실로 발족하여 1982년 12월 30일 삼미전산(주)를 설립하였습니다.또한, 1993년 4월 21일 코스닥시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.
마. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지1) 주소 : 서울특별시 용산구 서빙고로 51길 52, 6층,7층2) 전화번호 : 02-2046-93233) 홈페이지 : http://www.dimoa.co.kr

바. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

사. 주요 사업의 내용
당사는 소프트웨어를 판매하는 소프트웨어사업부문을 주요사업으로 하고 있으며, 한국마이크로스프트, ADOBE, (주)안랩, Unity, PTC, Zoom 등의 총판으로 소프트웨어 판매와 기술지원을 하고 있습니다.상세한 내용은 동 공시서류의 '사업의 내용’을 참조하시기 바랍니다.

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
1993년 04월 21일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경
당사는 2020년 05월 25일 회사의 본점 소재지를 아래의 주소지로 변경하였습니다.◈ 변경 후 : 서울시 용산구 서빙고로51길 52, 6층,7층◈ 변경 전 : 서울시 강남구 언주로 726, 두산빌딩 11층

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2025.12.15
임시주총
사내이사 장정인
-
사내이사 정영관 사임

2025.10.01
임시주총
사내이사 이상준사내이사 임재성사내이사 정영관사외이사 강세현사외이사 김유정감사 이율희기타비상무이사 이종희
-
사내이사 송세열 사임사외이사 도준석 사임사외이사 이정하 사임사외이사 신동욱 사임

2025.08.26
-
-
-
사외이사 김한가희(임기만료)

2025.03.27
정기주총
사외이사 이정하사외이사 신동욱
사내이사 송세열사외이사 도준석
-

2024.09.27
임시주총
-
대표이사 이혁수
-

2024.03.28
정기주총
-
감사 신응호
-

2023.03.30
정기주총
사외이사 김영안
사내이사 이영
-

2022.08.26
임시주총
사내이사 송세열사외이사 김한가희사외이사 도준석
-
사내이사 김종훈 사임사외이사 안호봉 사임사외이사 김양임 사임

2022.08.01
-
-
-
대표이사 황아람 사임

2021.10.01
임시주총
대표이사 이혁수대표이사 황아람사내이사 배병화
-
대표이사 이장훈 사임

2021.04.28
-
대표이사 이장훈
-
공동대표이사 김종훈 사임

2021.03.30
정기주총
공동 대표이사 이장훈공동 대표이사 김종훈사외이사 안호봉사외이사 김인숙감사 신응호
-
사내이사 양선길 사임감사 이상기 사임

다. 최대주주의 변동◈ 2025.10 : (변경전)(주)비비안, (변경후)
에스제이홀딩스 제1호 투자조합

라. 상호의 변경당사는 2022.03.31을 합병기일로 주요종속회사인 구: (주)디모아를 피합병법인으로 하는 소규모 합병을 진행하였고, 이후 당사의 상호를 (주)디모아로 변경하였습니다. ◈ 2022.03 : (변경전)(주)인피니티엔티, (변경후) (주)디모아◈ 2021.03 : (변경전)(주)포비스티앤씨, (변경후) (주)인피니티엔티

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과- 해당사항이 없습니다.

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용(1) 당사는 2022년03월31일을 합병기일로 주요종속회사인 구 : (주)디모아를 피합병법인으로 하는 소규모 합병을 완료하였고, 이후 당사의 상호를 (주)디모아로 변경하였습니다.(2) 당사는 (주)어반에이지와 2021년2월26일을 합병기일로 하여 (주)인피니티엔티가 (주)어반에이지를 1:0의 비율로 (주)인피니티엔티를 존속법인으로 하는 소규모합병을 완료 했습니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 공시대상기간동안 정기주주총회 및 임시주주총회를 통해 사업다각화를 위한 사업목적을 추가한 바 있으나, 주된 사업이 변동되지는 않았습니다.
아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

연월
내 용
비 고

2017.07
√PTC Korea IoT 전략파트너 선정

2017.12
√Unity 총판 선정

2018.03
√PTC 총판 선정

2019.03
√대표이사 변경
변경 전) 남궁정, 이혁수 각자대표이사변경 후) 이장훈, 이혁수 각자대표이사

2019.10
√ISO37001 인증취득
국제표준화기구(ISO)가 제정한 반부패경영시스템 인증 취득

2020.04
√최대주주 변경
변경 전) (주)미래아이앤지변경 후) (주)남영비비안

2020.04
√대표이사 변경
변경 전) 이장훈, 이혁수 각자대표이사변경 후) 양선길 대표이사

2020.08
√대표이사 변경
변경 전) 양선길 대표이사변경 후) 김종훈 대표이사

2021.02
√(주)어반에이지 소규모합병

2021.03
√대표이사 변경
변경 전) 김종훈 대표이사변경 후) 김종훈, 이장훈 공동 대표이사

2021.04
√대표이사 변경
변경 전) 김종훈, 이장훈 공동 대표이사변경 후) 이장훈 대표이사

2021.10
√대표이사 변경
변경 전) 이장훈 대표이사변경 후) 이혁수, 황아람 대표이사

2022.03
√(주)디모아 소규모합병

2022.04
√Zoom 총판선정

2022.08
√대표이사 변경
변경 전) 이혁수, 황아람 대표이사변경 후) 이혁수 대표이사

2025.10
√최대주주 변경
변경 전) (주)비비안변경 후) 에스제이홀딩스 제1호 투자조합

3. 자본금 변동사항

당사의 본 보고서 작성기준일 현재 자본금은 3,797,117,000으로, 발행주식총수는 보통주 7,594,234주이며, 액면가는 500원입니다.

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
43기(2025년 말)
42기(2024년 말)
41기(2023년 말)
40기 (2022년 말)
39기(2021년 말)

보통주
발행주식총수
7,594,234
4,941,846
101,858,024
101,858,024
100,258,024

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
3,797,117,000
2,470,923,000
50,929,012,000
50,929,012,000
50,129,012,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
3,797,117,000
2,470,923,000
50,929,012,000
50,929,012,000
50,129,012,000

주1) 회사는 2024년 3월 12일자 이사회에서 기명식 보통주식 30주를 동일 액면가의 보통주식 1주로 병합하는 무상감자(기준일: 2024년 4월 30일)에 의한 자본금의 감소를 결의하였으며, 2024년 3월 28일자 주주총회에서 최종 승인되어 감자 후 발행주식의 총수는 3,395,267주, 자본금은 1,697,633,500원으로 변경되었고,주2) 이후 회사는 유상증자(소액공모, 제3자배정)를 실시하여 2025년말 현재 발행주식총수는 보통주 7,594,234주로, 자본금은 3,797,117,000원으로 변경되었습니다.

주3) 회사는 2026년 02월 유상증자(3자배정)를 실시하여 2,600,000주를 추가로 발행하였고, 발행주식총수는 보통주 10,194,234주로, 자본금은 5,097,117,000원으로 변경되었습니다.

4. 주식의 총수 등

당사의 본 보고서 작성기준일 현재 발행주식총수는 보통주 10,194,234주이며, 자기주식 6,484주를 제외하면, 유통주식수는 10,187,750주 입니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
공시서류 제출전일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
10,000,000,000
-
10,000,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
190,595,216
-
190,595,216
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
180,400,982
-
180,400,982
-

1. 감자
173,400,982
-
173,400,982
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
7,000,000
-
7,000,000
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
10,194,234
-
10,194,234
-

Ⅴ. 자기주식수
6,484
-
6,484
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
10,187,750
-
10,187,750
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
0.06
-
0.06
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
공시서류 제출전일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
6,484
-
-
6,484
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
6,484
-
-
6,484
-

우선주
-
-
-
-
-
-

주1) 회사는 2024년 3월 12일자 이사회에서 기명식 보통주식 30주를 동일 액면가의 보통주식 1주로 병합하는 무상감자(기준일: 2024년 4월 30일)에 의한 자본금의 감소를 결의하였으며, 2024년 3월 28일자 주주총회에서 최종 승인되었고, 무상감자 진행과정에서 6,484 단수주가 발생하여 자기주식으로 취득되었습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일
당사 정관의 최근 개정일은 2026년 03월30일 개최된 제43기 정기주주총회 입니다. 제43기 정기주주총회에서 개정된 정관의 내용은 아래와 같습니다.

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

제14조 【주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고】

1.삭제

제14조 [자기주식의 보유 및 처분]

1. 회사가 자기주식보유처분계획을 작성하고, 매년 주주총회의 승인을 얻은 때에는 그 승인된 계획에 따라 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다.

2. 회사는 제1항에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다.

① 각 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라 균등한 조건으로 처분하는 경우

② 주식매수선택권을 부여하는 등 임직원 보상의 목적으로 활용하는 경우

③ 우리사주매수선택권을 부여하는 등 우리사주제도 실시의 목적으로 활용하는 경우

④ 상법 제360조의2제2항, 제360조의15제2항, 제523조제3호 등 법령이 정하는 바에 따라 활용하는 경우

⑤ 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

3. 제2항에 따라 자기주식을 처분할 경우, 제1항에 따라 승인된 계획의 범위 내에서 처분할 주식의 종류와 수, 처분가격 및 납입기일, 처분 상대방 및 처분 방법 등 구체적인 사항은 상법 등 관련 법령이 정하는 바에 따라 이사회의 결의로 정한다.

표준정관 개정

기존조항 명칭 및내용 변경

제22조 [소집지]

주주총회는 본점소재지에서 개최하되 필요에 따라 이의 인접지역에서도 개최할 수 있다.

제22조 [소집지 및 개최방식]

1. (현행과 같음)

2. 회사는 이사회의 결의로 상법 제542조의14 제1항에 따라 주주의 일부가 소집지에 직접 출석하지 아니하고 원격지에서 전자적 방법에 의하여 결의에 참가할 수 있는 방식의 총회를 개최할 수 있다.

개정 상법 반영

제28조 [의결권의 대리행사]

1. (생략)

2. 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는
서면(위임장)
을 제출하여야 한다.

제28조 [의결권의 대리행사]

1. (현행과 같음)

2. 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는
서면 또는 전자문서를
제출하여야 한다.

개정 상법 반영

제31조 [이사의 수]

회사의 이사는 3인 이상 9인 이내로 하고,
사외이사는 이사총수의 4분의 1이상
으로 한다.

제31조 [이사의 수]

회사의 이사는 3인 이상 9인 이내로 하고,
독립이사는 이사총수의 3분의 1이상으로 하되, 관련 법령에 따라 달리 정하는 경우에는 그러하지 아니하다.

사외이사 명칭변경 및 인원수비율 변경개정 반영 (벤처&자산1천억미만제외)

제34조 【이사의 보선】

1. (생략)

2.
사외이사
가 사임, 사망 등의 사유로 ~(생략)

제34조 【이사의 보선】

1. (현행과 같음)

2.
독립이사
가 사임, 사망 등의 사유로 ~(생략)

사외이사 명칭 변경

제36조의1 【이사의 의무】

1. 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다.

2.~3. (생략)

<제2항 신설, 기존 제2항, 제3항을 각 제3항, 제4항으로 항번호 변경, 기존 제4항을 제5항으로 변경>

4. 이사는 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사실을 발견한 때에는 즉시 감사에게 보고하여야 한다.

제36조의1 【이사의 의무】

1. 이사는 법령과 정관의 규정에
따라 회사 및 주주를 위하여 그 직무를
충실하게 수행하여야 한다.

2. 이사는 그 직무를 수행함에 있어 총주주의 이익을 보호하여야 하고, 전체 주주의 이익을 공평하게 대우하여야 한다.

3.~5. (현행과 같음)

개정 상법 반영

제36조의2 【이사,감사의 회사에 대한 책임감경】

1. 상법 제399조에 따른~(중략)~사외
이사는 3배~(생략)

2. (생략)

제36조의2 【이사,감사의 회사에 대한 책임감경】

1. 상법 제399조에 따른~(중략)~
독립이사
는 3배~(생략)

2. (현행과 같음)

사외이사 명칭 변경

제1조(시행일) 당 정관은 2026년 3월 30일부터 시행한다

제2조(소집지와 개최방식 및 의결권의 대리행사에 관한 적용례) 제22조, 제28조의 개정규정은 2027년 1월 1일부터 시행한다.

제3조(독립이사에 관한 적용례) ① 제31조, 제36조의1항의 개정규정은 2026년 7월 23일부터 시행한다.

② 독립이사를 선임하는 경우<법률 제20991호, 2025.7.22.> 부칙 제2조 단서에 따라 2027년 7월 22일 이내에 독립이사를 이사 총수의 3분의 1 이상이 되도록 하여야 한다.

나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2026.03.30
제43기 정기주주총회
제14조, 제22조, 제28조, 제31조, 제34조, 제36조의1, 제36조의2 등
-개정상법반영 등

2025.10.01
임시주주총회
제2조(목적)
-사업목적추가

2024.02.06
임시주주총회
제2조(목적)
-영위하지 않는 사업목적 삭제

2023.03.30
제40기 정기주주총회
제2조(목적)
-영위하지 않는 사업목적 삭제

다. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
소프트웨어 패키지 개발업
영위

2
컴퓨터 제조 및 관련 사업 일체
영위

3
컴퓨터 관련 용역 및 인력파견업
영위

4
IT 관련 기기사업 일체
영위

5
산업용 전기, 전자기기사업 일체
영위

6
부동산 임대 및 개발업
영위

7
전자상거래 및 온라인정보 제공업
영위

8
통신판매업
영위

9
도서 출판업
영위

10
전기, 전자제품 도소매업
영위

11
유무선 통신업
영위

12
포털 및 기타 인터넷 정보매개 서비스업
영위

13
컴퓨터 및 정보서비스업
영위

14
이러닝(전자학습) 업
영위

15
기타 정보서비스업
영위

16
자료처리, 호스팅, 포털 및 기타 인터넷 정보매개서비스업
영위

17
컴퓨터 프로그래밍 서비스업
영위

18
게임 소프트웨어 개발 및 공급업
영위

19
기계장비 및 관련 물품 도매업
영위

20
컴퓨터 및 주변장치, 소프트웨어 및 통신기기 도소매업
영위

21
제조, 판매업 및 서비스업 (전 각호사항 일체)
영위

22
도소매 유통업 (전 각호사항 일체)
영위

23
무역업 및 수출입업 ( 전 각호사항 일체)
영위

24
컴퓨터 시스템 및 프로그램사업 (전 각호사항 일체)
영위

25
시스템통합사업 (SI사업)
영위

26
교육서비스업
영위

27
교육위탁사업
영위

28
소프트웨어관련 자문 및 용역
영위

29
학술, 연구 용역 업
영위

30
교육 컨설팅 업
영위

31
인공지능 기술을 활용한 제품 및 서비스의 개발, 판매, 지원
영위

32
빅데이터 기술을 활용한 제품 및 서비스의 개발, 판매, 지원
영위

33
지능정보(인공지능AI, 빅데이터)를 이용한 정보자료처리 및 정보통신서비스업
영위

34
지능정보(인공지능AI, 빅데이터)를 이용한 사물인터넷, 클라우드 등 IT신기술을 적용한 복합 시스템사업
영위

35
물류업 및 물류 용역업
미영위

36
도매 및 상품 중개업
영위

37
운수(육상, 수상, 항공운송) 및 창고업창고 및 운송관련 서비스업
미영위

38
부동산 개발, 임대 및 공급업
미영위

39
캐릭터 및 컨텐츠 개발, 대여, 로얄티 및 라이센스업
영위

40
기술관련 용역제공, 서비스 및 노하우의 판매ㆍ임대업
영위

41
방송, 영상, 오디오 기록물 제작 및 배급업
영위

42
디지털콘텐츠 제작과 판매업
영위

43
경영컨설팅업
영위

44
금융투자업
영위

45
자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의한 전문사모 집합투자업
영위

46
사모투자합자회사(PEF), 벤처투자조합, 신기술 사업투자조합 등 간접투자기구에 대한 출자 및 수익권 취득, 보유, 관리
영위

47
타법인 주식, 출자지분의 취득, 보유, 관리 및 처분(간접투자 목적 포함)
영위

48
위 각호에 관련된 사업과 관련된 교육, 훈련사업 및 연구와 기술 개발업
영위

49
위 각호에 관련된 수출입업 및 대행업
영위

50
위 각호에 관련된 수입상품의 도매와 소매업
영위

51
위 각호에 관련된 상품중개업 및 소매업, 임대업, 서비스업
영위

52
위 각호의 사업과 관련된 시설, 부동산의 매매 및 임대사업
영위

53
위 각호의 사업을 위한 시설의 설치, 운용 및 보전사업
영위

54
위 각호와 관련된 해외사업 및 부대사업일체
영위

55
위 각호와 관련된 부대사업일체
영위

1. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2025.10.01
-

-경영컨설팅업

- 금융투자업

-자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의한 전문사모 집합투자업

- 사모투자합자회사(PEF), 벤처투자조합, 신기술 사업투자조합 등 간접투자기구에 대한 출자 및 수익권 취득, 보유, 관리

- 타법인 주식, 출자지분의 취득, 보유, 관리 및 처분(간접투자 목적 포함)

삭제
2024.02.06

-농수산물 및 임산물의 임가공업 및 판매업

- 과실 및 채소 도소매업

-농산물 수탁판매업

-부동산 시행업

-일반여행업(여행알선업)

-항공권 및 선표 발권 대행업

-국내외항공사와 호텔의 총판대리점업

-국내외 관광호텔 및 관광숙박업

-국내외 관광호텔 및 관광숙박시설의 경영에 부대되는 부대시설의 운영

-관광관련 전문인재양성 학원운영업

-운수업

-여행관련 서비스업

-전기 장비 제조업

-이차전지 및 이차전지 소재의 제조 및 판매

-전기자동차 제조 도소매 수출 등의 관련 사업

-전기자동차 부품의 제조 및 도소매 수출 등 관련산업

-전기차 자율주행 기술과 솔루션 개발

-신재생에너지사업, 발전업

-태양광 발전업

-태양광 설비 제조, 판매, 설치, 수리업

-ESS(Energy Storage System, 전력저장장치)관련사업

-해양, 대기 수질 오염방지 정화 및 폐기물 처리시설 설계 및 설비업

-종합 건설업(건물, 주거용 건물, 아파트, 사무·상업용 건물 등)

-공사업(토공, 석축, 철골, 철근콘크리트 등)

-건물 및 구축물 해체 공사업

-부동산관련 서비스업(관리, 자문, 중개, 감정평가 등)

-인터넷 및 홈쇼핑 판매업

-휴게소 및 매점 운영업 및 관련제반 사업

-생활용품 판매업

-프렌차이즈 사업

-실내외 인테리어업 회원권 분양 대행업(콘도, SPORTS, 골프 등)

-콘도, 레저, 광광 산업

-숙박 및 숙박시설 운영업

-카지노업

-영화, 연극 및 문화사업 및 동 투자업

-바이오(제약, 항균, 환경)관련 사업

-바이오 의약품관련 연구 및 개발업

-화장품, 위생용품, 의료관련제품 제조, 가공 및 판매업

-자동차 및 트레일러 제조, 개발, 판매, 수리업특장차 제조, 개발, 판매, 수리업 -기타 운송장비(철도,선박,항공,모터사이클 등) 제조, 개발, 판매, 수리업

-자동차, 특장차, 캠핑카 등 임대업

-자동차 및 기타운송장비 부품 제조, 판매

-자동차용 신품 동력전달장치 및 전기장치 제조, 개발, 판매

-사업 경영자문(Consulting)기업 인수 합병 주선 및 기업 구조 조정업

-기업의 창업 업무, 전문인력 조달 및 지원

-회사 본부 및 경영 컨설팅 서비스업

-해양 대기 수질 오염방지 정화 및 폐기물 처리시설 설계 및 설비업

-영상, 음향 및 주변기기 제조, 개발, 판매

-반도체 제조, 개발, 판매

-반도체 설계 용역업

-반도체 설계용 소프트웨어의 제조 및 판매업

-웨이퍼 제조 및 판매업

-의료, 정밀, 광학기기 및 시계 제조, 개발, 판매, 수리

-사진장비 및 광학기기 제조, 개발, 판매, 수리

-산업용 기계 장비 제조, 판매, 수리

-특수 목적용 기계 장비 제조, 개발, 판매, 수리

-산업용 기계 및 장비 제조, 판매, 임대, 수리업

-금융업보험 및 연금업

-금융 및 보험관련 서비스업

-기타 금융 투자, 자산운용, 관리 및 용역업

-특허, 실용신안, 디자인, 상표 임대업

-군납 물자 및 장비와 동 부품에 대한 제조, 개조, 수리, 용역 및 군납품업

-뉴미디어사업 및 인터넷멀티미디어 방송 사업

-국내외 광산 및 자원 개발업

-이산화탄소 제거장치 및 제거 흡수제 제조, 판매

-이산화탄소 배출 관련업

-자동차 정비점검 및 수리사업

-자동차 용품의 알선 매매사업

-운송기구 임대업

-중장비 임대 및 부분품 정비사업

-보험 대리점업

-자동차 매매업 및 폐차장업

-자동차 운송사업

-자동차정비업

-주차장 운영

-주차장 운영관리의 수탁업무

-자동차용품 임대, 판매, 서비스

-그린카/LED/신재생에너지

-대여사업 차량의 관리 위 수탁업

-중고차자동차 유통 및 매매업, 자동차 폐차업, 자동차 수출입업 및 판매업

-자동차 매매 온라인 정보 제공업

-자동차 경매업

-자동차 등록 및 검사대행업

-

삭제
2023.03.30

-증권정보 제공업

-외국환거래법상의 소액해외송금업

-블록체인 기반 암호화 자산 매매 및 중개업

-블록체인 기술 관련 기타 정보 서비스업

-

2. 변경 사유

(1) 변경 취지 및 목적, 필요성① 2025년10월1일 사업목적 추가- 당사는 중장기 성장전략의 일환으로 신규 사업기회 발굴 및 투자활동의 번위를 확대하고, 사업환경 변화에 대한 유연한 대응체계를 구축하기 위하여, 경영 재무 관련 컨설팅, 금융투자 관련 사업을 추가하였습니다. 이를 통해 성장을 위한 투자기회에 선제적으로 대응하고, 기존사업과의 시너지 창출 및 기업가치 제고를 도모하고자 합니다. ② 2024년2월6일 사업목적 삭제- 당사는 2024년2월6일 임시주주총회에서 회사가 정한 주력 사업의 집중을 위한 목적에 부합되도록 영위하지 않는 일부 사업목적을 삭제하였습니다. ③ 2023년3월30일 사업목적 삭제와 2022년 3월31일 사업목적 추가 - 당사는 지난 2022년3월31일 제39기 정기주주총회에서 향후 신사업 추진 및 사업준비 목적으로 정관 상 사업목적을 일부 추가하였으나, 회사가 정한 주력 사업의 집중을 위한 목적에 부합되도록 2023년3월30일 제40기 정기주주총회에서 39기에 추가한 일부사업목적 삭제 등의 변경을 진행하였습니다. (2) 사업목적 변경 제안 주체- 공시대상 기간 중, 사업목적의 추가, 수정(변경) 및 삭제 등 변경 제안의 주체는 당사의 이사회이며, 정기주주총회를 통해 승인되었습니다.(3) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등

- 신사업 추진 및 준비를 위한 추가된 사업목적은 회사가 정한 주력 사업의 집중을 위한 목적에 부합되도록 추가 및 삭제하였고, 당사가 기존의 수행중인 사업에 미치는 영향은 없습니다.

정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1

-경영컨설팅업

-금융투자업

-자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의한 전문사모 집합투자업

-사모투자합자회사(PEF), 벤처투자조합, 신기술 사업투자조합 등 간접투자기구에 대한 출자 및 수익권 취득, 보유, 관리

-타법인 주식, 출자지분의 취득, 보유, 관리 및 처분(간접투자 목적 포함)

2025.10.01

▶ '1' 항에 관한 사항1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적

회사는 중장기 성장전략의 일환으로 경영·재무·전략 컨설팅, 투자 관련 자문,사모투자기구(PEF, 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 등)에 대한 출자,타법인 주식 및 출자지분의 취득·보유·관리·처분 등투자 및 투자지원 관련 사업 분야에 대한 진출을 검토하고 있습니다.

본 사업은 기존 사업 역량을 활용하여, 신규 수익원 발굴 및 투자 포트폴리오 다각화를 도모하고, 사업 환경 변화에 유연하게 대응할 수 있는 전략적 선택권을 확보하는 것을 목적으로 합니다.

2.시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성

국내 자본시장 및 투자 관련 산업은기업 구조조정, 신성장 산업 육성, 기술 기반 기업 증가 등에 따라, 중장기적으로 안정적인 수요가 지속될 것으로 예상됩니다.

특히, 사모투자 및 전략적 투자 관련 시장은 기업의 재무구조 개선, 신사업 추진, 기술 투자 수요 확대와 함께 다양한 투자 기회가 존재하는 시장으로 평가되고 있으며,전문성 및 네트워크를 보유한 사업자에게 지속적인 성장 가능성이 있는 분야로 인식되고 있습니다.

3.신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등

본 사업의 구체적인 투자 규모, 연도별 자금소요액 및 투자 회수 구조에 대해서는 확정된 바 없습니다. 향후 사업 추진이 구체화될 경우, 자금 조달은 회사의 내부 유보자금, 운영 현금흐름 범위 내에서 단계적으로 집행하는 방안을 우선적으로 검토할 예정이며, 상황에 따라 외부 자금조달이 발생할 수 있습니다.

4.사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)현재 동 사업과 관련하여 별도의 전담 조직이나 인력은 구성되어 있지 않으며, 기존 경영관리 및 전략 검토 조직을 중심으로 사업 타당성, 법·제도적 요건, 투자 구조 등에 대한 사전 검토가 이루어지고 있습니다.

5. 기존 사업과의 연관성해당 사업은 회사가 기존에 보유한 경영관리 노하우, 재무·투자 관련 경험, 외부 사업 파트너와의 협력 구조를 활용할 수 있는 분야로, 기존 사업과의 직접적인 충돌 없이 보완적·확장적인 형태로 연계될 수 있는 사업입니다.

6. 주요 위험-관련 법령에 따른 인·허가 또는 등록이 필요한 경우, 요건 충족 및 절차 진행에 따른 불확실성-투자 대상 및 시장 환경 변화에 따른 투자 성과 변동 가능성-신규 사업 추진 시 예상보다 장기간의 검토와 준비 기간이 소요될 가능성

회사는 이러한 위험 요인을 고려하여 사업 추진 여부 및 시점을 신중히 검토할 예정입니다.

7. 향후 추진계획

회사는 향후 시장 상황, 회사의 재무 상태, 투자 여건 및 관련 법·제도 환경 등을 종합적으로 고려하여 신규 사업의 구체적인 추진 여부, 범위 및 방식에 대하여 단계적으로 검토할 계획입니다.

필요한 경우, 주주총회 결의 및 이사회 승인 등 적법한 절차를 거쳐 사업을 추진할 예정입니다.

8. 미추진 사유

- 해당 사업은 관계법령과 투자 상황에 따른 검토가 수반되며 요건 충족 시 건별로 추진될 예정입니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

회사는 MicroSoft, Adobe, Ahnlab, PTC, Unity, Zoom 등이 제공하는 제품과 서비스 및 용역을 파트너를 통하여 국내 기업, 공공기관, 교육기관에 공급 하고 있습니다. 또한, 소프트웨어 판매 회사인 종속회사 디모아를 2022년 3월 중에 흡수합병하였습니다.

회사의 영업활동은 국내에서만 이루어 지고 있으며, 주요 재화 또는 용역은 아래와 같습니다.

회사명

사업부분

주요 재화 또는 용역

주요 고객

㈜디모아

소프트웨어사업부문

MicroSoft, Adobe, Ahnlab, PTC, Unity, Zoom, 용역, 기타

소프트웨어 판매 파트너

※회사는 주요사업인 소프트웨어 사업부문에 역량을 집중하여 매출을 확대하고 수익을 개선할 목적으로 이사회를 통하여, 2023년 3월 31일 물류사업부문의 영업을, 2023년4월20일 브랜드사업부문의 영업을 중단할 것을 결정하였습니다.

회사의 주요사업부분별 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 :원, %)

구 분
43기
42기

매출액
비율
매출액
비율

소프트웨어사업부문
23,062,358,194
100
19,940,729,417
100

합 계
23,062,358,194
100
19,940,729,417
100

※ K-IFRS 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준에 따라 회사의 수행의무는 소프트웨어 공급을 제공하도록 주선하는 대리인에 해당됨에 따라 소프트웨어유통 매출에 대한 수익은 순액으로 인식합니다.
※ 중단사업 관련 매출이 제외된 금액입니다.

2. 주요 제품 및 서비스

회사는 소프트웨어를 전국 약 2,000여 파트너(Reseller)를 통하여 각 시장별 최종소비자에게 제품을 공급하고 있습니다. 각 파트너사는 전국의 고객을 직접 방문하여 고객의 요구를 빠르게 반영하고 있으며, 지역별로 우수 파트너를 선정해 집중적인 관계 설정을 해오고 있습니다. 현재의 매출구조를 만드는데 이와 같은 파트너 조직이 중요한 역할을 하고있으며, 핵심적인 파트너 군을 보유하고 있는 것이 매출을 유지하고 안정적인 채권 확보를 유지하는 데 결정적인 역할을 하고 있습니다. 또한, 다른 기업보다 밀착도 높은 파트너쉽을 유지하고 있는 것도 핵심 경쟁력입니다.회사는 전국 25만여 중소기업과 400여 개의 대학교, 12,000여 개의 초, 중, 고등학교, 40,000여 개의 사교육 기관에서 유치원에 이르기까지 모든 고객과 직접적인 연결고리를 갖고 영업을 진행하고 있으며, 고객이 필요로 하는 제품을 공급하는 것을 넘어 고객 최적화 서비스를 지향하고 있습니다.특히 소프트웨어를 단순히 공급하는 것에서 탈피하여 정품 사용을 권장하고 올바른 소프트웨어 사용법을 알리며, 지속적인 영업활동을 전개 하고 있습니다.또한, 고객의 요구를 파악, 고객이 필요로 하는 다양한 솔루션을 제공하고 있으며, 정기적인 고객 세미나와 행사를 통해 가치를 창출하고 있습니다.

회사의 주요사업부분별 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 :원, %)

구 분
43기
42기

매출액
비율
매출액
비율

소프트웨어사업부문
23,062,358,194
100
19,940,729,417
100

합 계
23,062,358,194
100
19,940,729,417
100

※ K-IFRS 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준에 따라 회사의 수행의무는 소프트웨어 공급을 제공하도록 주선하는 대리인에 해당됨에 따라 소프트웨어유통 매출에 대한 수익은 순액으로 인식합니다.
※ 중단사업 관련 매출이 제외된 금액입니다.

가. Microsoft당사는 클라우드 서비스를 선도하는 한국마이크로소프트의 총판으로 교육, 상업, 공공용에 대한 모든 라이선스 정보 및 다양한 소프트웨어를 공급하여 고객에게 효율적인 비즈니스 실현을 제공하고 있습니다.- 주요제품

Cloud Service
On-Premise

인터넷과 연결된 중앙컴퓨터에 저장해서 인터넷에 접속하기만 하면언제 어디서든 데이터를 이용할 수 있는 구독형 서비스.
Microsoft 에서 제공하는 서버 및 기타 소프트웨어를 설치형으로 제공하는 라이선스 형태

Office365
Microsoft365
Azuer
Minecraft
Windows & Office
Windows Server
Windows Application

나. Adobe당사는 Adobe와 함께 교육,공공,상업등 국내 산업 전반에 걸쳐 Photoshop, Illustrator, Acrobat과 같은 세계 최고의 크리에이티브 앱과 서비스를 제공합니다.- 주요제품

Creative Cloud
Document Cloud

영상, 디자인, 사진, 웹, 모바일 등 돋보이는 작품 제작을 위한 All-In-One 솔루션
PDF편집, Adobe Sign 등 혁신적인 문서 작업을 위한 솔루션

Creative Cloud
영상&음향
디자인
사진
PDF
전자서명

다. AhnLab당사는 국내 최초의 안티바이러스 솔루션 개발 회사인 안랩 상업용 총판으로 고객의 소중한 IT 자산 보호를 위해, 보안 소프트웨어 브랜드인 V3 제품군을 비롯하여 네트워크 보안에 이르기까지 다양한 보안 솔루션 및 서비스를 제공합니다.- 주요제품

Solution
V3 / EPP
Professional Service

관리부터 유출 의심파일 차단 정보보호
다양한 보안 기능의 유기적인 연동 및 통합 관리
최신 보안 위협에 전방위적으로 대응하는 보안 위협 관리 전문가 서비스’

Endpoint 보안
APT
Endpoint 보안
Professional Service

라. PTCPTC는 사물인터넷(IoT), 증강현실(AR) Platforms과 CAD, PLM Solutions 분야의글로벌 리더 기업입니다.당사는 PTC와 함께 Physical과 Digital Convergence를 통해 새로운 사업 창출을 할 수 있도록 Solution과 Platform을 제공합니다.- 주요제품

Solution Business
Platform Business

비즈니스 문제를 해결하는 검증된기능과 서비스
IoT 또는 AR 프로젝트의 가치 실현 시기를 앞당기는 기술 도구 키트

CAD
PLM
IoT
AR

마. UnityUnity는 게임, 항공우주, 의료, 제조업 등 다양한 산업 분야에서 제품과 아이디어를 생생하게 구현할 수 있는 세계 최고의 인터랙티브 몰입형 실시간 경험 제작에 사용되는 솔루션 회사입니다.당사는 AR/VR컨텐츠 No.1 플랫폼인 Unity의 총판으로서 게임 뿐만 아니라 미디어,제조,엔지니어 등 다양한 환경으로 넓혀가고 있는 리얼타임 플랫폼을 제공합니다.- 주요제품

License
Service
Others

세계 최고의 인터렉티브 몰입형 실시간 경험 제작
다양한 기술을 다루는 프로젝트를 위한 컨설팅 및 기술지원 서비스
Unity 전문성 인증 및 역량 강화

Unity Pro
PiXYZ
Training Workshop
Technical Support
Courseware
Certification

UAA
ATP
Professional Service

바. Zoom

당사는 Zoom의 총판으로서 하이브리드 워크플레이스를 구현하기 위해

위치에 관계없이 소통하고, 아이디어를 공유하고, 더 많은 일을 해낼 수 있도록 솔루션을 제공합니다.

- 주요제품

Zoom One
Zoom Spaces
Zoom Events

협업에 필요한 모든 솔루션
공간을 위한 모든 솔루션
영향력 있는 가상 및 하이브리드 경험을 주최하기 위한 솔루션

미팅
채팅
줌폰
회으실 시스템
커넥터
웨비나
이벤트

사. 기타
- Dubber클라우드 기반 통화 녹음 및 음성 AI 솔루션 Dubber의 총판으로서 용량 제한 없이 녹음된 데이터를 AI 기반으로 분석하고 사용자가 인사이트를 확보하여 업무의 정확성 및 효율성을 향상시킬 수 있도록 지원하고 있습니다.
- Freshworks기존 솔루션의 높은 비용과 고도의 관리 능력 소요에 부담을 겪는 기업들에게 프레시웍스의 솔루션을 제공함으로써, 짧은 구축 기간과 사용자 친화적 인터페이스 등의 서비스를 합리적인 비용으로 이용할 수 있도록 지원합니다.

3. 원재료 및 생산설비

당사의 사업 부문의 업종 특성상 판매하는 상품의 대부분이 무형의 라이선스, 완제품, OEM의 매입형태로 주문 판매되어 각 제품에 대응되는 품목별 가격 변동 추이, 가격 산출 기준 및 가격 변동 원인을 산정하는 것에 상당한 어려움이 있고, 수요 별 상황, 공급업체의 가격 정책에 따라 변동되어 가격 변동 원인을 일률적으로 산정하기가 어렵습니다.이와 마찬가지로, 회사의 주요 수익원이 물적 형태로 나타나지 않아 생산설비에 관한 기재를 생략합니다.

4. 매출 및 수주상황

회사의 주요사업부분은 소프트웨어사업부문이며, 매출액의 내역은 다음과 같습니다. 당사의 사업특성상 판매하는 상품의 대부분이 고객의 주문 시 매입처로부터 상품을 주문하여 판매하는 방식이므로 수주상황에 관한 기재는 생략합니다.

회사의 주요사업부분별 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 :원, %)

구 분
43기
42기

매출액
비율
매출액
비율

소프트웨어사업부문
23,062,358,194
100
19,940,729,417
100

합 계
23,062,358,194
100
19,940,729,417
100

※ K-IFRS 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준에 따라 회사의 수행의무는 소프트웨어 공급을 제공하도록 주선하는 대리인에 해당됨에 따라 소프트웨어유통 매출에 대한 수익은 순액으로 인식합니다.
※ 중단사업 관련 매출이 제외된 금액입니다.

5. 위험관리 및 파생거래

회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위 험
노출 위험
측정
관리

시장위험 - 환율
미래 상거래
현금흐름 추정
통화선도 및 통화옵션

기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채
민감도 분석

시장위험 - 이자율
변동금리 장기 차입금
민감도 분석
이자율스왑

시장위험 - 주가
지분상품 투자
민감도 분석
포트폴리오 분산

신용위험
현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품, 계약자산
연체율 분석
은행예치금 다원화, 신용한도, L/C

신용등급
채무상품 투자지침

유동성위험
차입금(전환사채) 및 기타 부채
현금흐름 추정
주기적인 자금수지 예측, 조정

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다.
가. 시장위험

(1) 외환위험환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다.외환위험은 금융상품을 측정하는 기능통화 이외의 통화로 표시된 금융상품에서 발생합니다. 따라서 비화폐성 항목이나 기능통화로 표시된 금융상품에서는 외환위험이 발생하지 않습니다.회사는 거래로부터 발생하는 외환위험을 최소화하기 위하여 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금 또는 차입)시 현지통화로 거래하거나 입ㆍ지출 통화를 매치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제 및 관리 하고 있습니다.

당기와 전기 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD/원
(800,593,852)
800,593,852
(240,555,958)
240,555,958

(2) 이자율 위험회사의 이자율 변동위험은 예금 및 채권 등 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다. 보고기간말 현재 다른 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동 시 예금 및 채권으로부터 발생하는 이자수익이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시

이자수익
(86,000,000)
86,000,000
(95,777,000)
95,777,000

(3) 가격위험회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있습니다.

공정가치로 평가하는 지분상품은 당기말 및 전기말 현재 각각 35,360백만원 및 1,518백만원입니다.

나. 신용위험
회사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 회사는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 또한, 회사는 신규 거래처와 계약시 거래처로부터 담보 또는 지급보증을 제공받고 있으며, 신용정보회사에서 제공하는 조기경보시스템등을 통해서 거래처이상 여부를 파악하여 신용거래한도를 조정하고 있습니다. 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

현금및현금성자산
33,485,233,637
21,878,896,722

단기금융자산
8,600,000,000
8,632,700,000

매출채권 및 기타채권
38,468,790,559
35,949,910,139

기타유동금융자산
399,204,301
237,978,769

기타비유동금융자산
1,699,333,600
1,918,564,239

당기손익-공정가치측정금융자산
11,006,969,900
-

합 계
93,659,531,997
68,618,049,869

회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다(주석 11 참조).

소멸시효등급전이
손 실 율
시간경과에 따른 분기별 연체전이율

당 기
전 기

1 --> 6
0.03%
0.08%
3개월 이하

2 --> 6
1.32%
2.27%
3개월 초과 ~ 6개월 이하

3 --> 6
6.84%
7.75%
6개월 초과 ~ 9개월 이하

4 --> 6
16.55%
13.75%
9개월 초과 ~ 1년 이하

5 --> 6
27.68%
45.36%
1년 3개월이하

한편, 회사는 우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의신용위험은 제한적이며, 신용위험에 대한 노출정도 산정시 현금및현금성자산 중 현금보유액은 제외하였습니다.

다. 유동성 위험
회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있으며 내부자금의 효율적 운용 및 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 전환사채 및 리스부채 이외의 12개월 이내 만기가 도래하는 금액은 현재가치 할인의 효과가 중요하지 않으므로 장부금액과 동일합니다.

비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

구 분
3개월 이내
4개월~6개월
7개월~1년
1년이상
합 계

매입채무
29,090,156,359
-
-
-
29,090,156,359

미지급금
1,565,236,996
-
-
-
1,565,236,996

전환사채(*1,2)
-
-
-
4,000,000,000
4,000,000,000

미지급비용
-
-
-
81,808,219
81,808,219

리스부채(*2)
197,428,413
193,828,413
385,856,826
1,567,652,951
2,344,766,603

합 계
30,852,821,768
193,828,413
385,856,826
5,649,461,170
37,081,968,177

(*1) 상환해야할 원금기준으로 액면금액입니다.(*2) 현재가치로 할인하지 않은 금액입니다.

(2) 전기

구 분
3개월 이내
4개월~6개월
7개월~1년
1년이상
합 계

매입채무
22,033,407,717
-
-
-
22,033,407,717

미지급금
1,281,310,993
-
-
-
1,281,310,993

미지급비용
386,124,271
-
-
-
386,124,271

리스부채(*)
203,961,861
203,961,861
407,923,722
975,546,758
1,791,394,202

합 계
23,904,804,842
203,961,861
407,923,722
975,546,758
25,492,237,183

(*) 현재가치로 할인하지 않은 금액입니다.

라. 자본위험 관리

회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입 및 전환사채 등을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 회사의 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당기말과 전기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

부채비율:

부채총계(A)
43,459,189,107
32,026,946,073

자본총계(B)
86,071,327,723
62,181,419,262

부채비율(A/B)
50,49%
51.51%

순차입금비율:

현금및현금성자산(C)
33,485,233,637
21,878,896,722

금융부채(차입금+전환사채)(D)
2,220,567,856
-

순차입금(D-C)
(31,264,665,781)
(21,878,896,722)

순차입금비율(D-C)/B
(*)
(*)

(*) 순차입금비율의 비율이 부(-)의 값을 가지므로 순차입금비율을 산정하지 아니합니다.

마. 금융상품 종류별 공정가치

(1) 금융상품의 종류별 장부금액과 공정가치의 비교내용은 다음과 같습니다(단위: 원).1) 당기

구 분
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
33,485,233,637
33,485,233,637

단기금융자산
8,600,000,000
8,600,000,000

매출채권 및 기타채권
38,468,790,559
38,468,790,559

기타유동금융자산
399,204,301
399,204,301

당기손익-공정가치측정금융자산(유동)
5,664,243,888
5,664,243,888

당기손익-공정가치측정금융자산(비유동)(*1)
15,266,616,912
27,604,687,089

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
13,098,290,668
13,098,290,668

기타비유동금융자산
1,699,333,600
1,699,333,600

합 계
116,681,713,565
129,019,783,742

금융부채:

매입채무 및 기타채무
30,655,393,355
30,655,393,355

기타유동금융부채
81,808,219
81,808,219

전환사채
2,220,567,856
2,220,567,856

파생상품부채
1,455,130,000
1,455,130,000

기타부채:

리스부채
2,109,097,727
2,109,097,727

합 계
36,521,997,157
36,521,997,157

(*1) 장부가액은 당기손익-공정가치측정금융자산의 이연거래일평가손익 12,338,070천원이 가감되었습니다. (*2) 경영진은 재무상태표 상 상각후원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

2) 전기

구 분
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
21,878,896,722
21,878,896,722

단기금융자산
8,632,700,000
8,632,700,000

매출채권 및 기타채권
35,949,910,139
35,949,910,139

기타유동금융자산
237,978,769
237,978,769

당기손익-공정가치측정금융자산
73,212,264
73,212,264

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,445,017,766
1,445,017,766

기타비유동금융자산
1,918,564,239
1,918,564,239

합 계
70,136,279,899
70,136,279,899

금융부채:

매입채무 및 기타채무
23,314,718,710
23,314,718,710

기타유동금융부채
386,124,271
386,124,271

기타부채:

리스부채
1,584,474,003
1,584,474,003

합 계
25,285,316,984
25,285,316,984

(*) 경영진은 재무상태표 상 상각후원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등
당사는 공시서류 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약 사항은 없습니다.
나. 연구개발활동
(1) 연구개발활동의 개요현재 연구개발요원이 기업부설연구소 소속으로 한국산업기술진흥협회에 2013년 11월 1일에 등록되어 연구개발 전담부서로서 활발하게 운영되고 있습니다.(2) 연구개발비용

구 분
43기
제42기
제41기

인 건 비
1,053,940,008
956,776,336
970,239,818

회계처리
판매비와 관리비
1,053,940,008
956,776,336
970,239,818

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
4.57%
3.59%
3.09%

(*) 당기 연구개발비는 종속회사인 (주)디씨온이 2025년 3월 31일 부로 영업중단되어 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.

7. 기타 참고사항

가. 산업의 현황

(1) 소프트웨어 산업의 정의소프트웨어(Software, 이하 SW)란 HW를 작동시키는 운영체계로서 각종 시스템·서비스·네트워크(센서)와 융합·분석·통합함으로써 부가가치를 창출하는 4차산업혁명 시대 국가 경쟁력의 핵심요소입니다. 현재 사전적으로는 SW진흥법 1장 2조에서 SW를 ‘컴퓨터, 통신, 자동화 등의 장비와 그 주변장치에 대하여 명령, 제어, 입력, 처리, 저장, 출력, 상호작용이 가능하게 하는 지시·명령(음성이나영상정보 등을 포함한다)의 집합과 이를 작성하기 위하여 사용된 기술서나 그 밖의 관련자료’로 정의하고 있습니다.이러한 SW의 사전적 의미는 4차산업혁명과 더불어 확장된 개념과 다양한 범위를 포괄하는 실체적의미로 변화하고 있습니다. 4차산업혁명 시대는 소프트파워를 통한 사물의 지능화로 정의할 수 있습니다.특히 SW의 역할과 중요성은 더욱 확장되고 증대되어 있는데 제품, 서비스, 기업에 내재화된 SW융합으로 구현되었다는 점이 중요한 부분입니다. SW는 인간의 창조적 지식·기술을 컴퓨터·시스템을 통해서 구현하여 삶의 질과 기업의 경쟁력을 향상시키는 핵심기술로 기기-서비스-사람을 연결하는산업 성장엔진으로서 역할을 담당하고 있습니다. 특히 산업의 고도화 및 인공지능, 빅데이터, 클라우드,사물인터넷 등 미래 기술의 발전으로 인해 SW는 다양한 융·복합 현상을 발생시키는 매개체로서 역할을 하고 있습니다. SW가 끊임없이 기존 비즈니스 구조를 파괴하고 새로운 비즈니스 모델을 생성하는역할을 주도한다는 측면에서 “창조적 파괴”의 수단으로 평가받기도 합니다.

SW산업의 정의는 2020년 말 시행된 소프트웨어 진흥법 전부 개정을 통해 새로이 정립되었습니다. 기존의 정의는 SW의 개발, 제작, 생산, 유통 등과 이에 관련된 서비스 및 정보시스템의 구축·운영 등과 관련된 산업으로서, 산업의 범위가 SW개발 및 공급과 관련한 생산 활동에 치우쳐져 있어 SW플랫폼, SW 관련 서비스업을 포괄하기 어렵다는 지적이 존재해 왔습니다. 새로이 정립된 정의에는 정보시스템이 소프트웨어와 관련된 서비스로 변경되었는데 이는 공급 산업에 해당되지 않는 다양한 신생업종을 포괄할 수 있다는 점에서 산업의 범위가 확장되었다고 해석 가능합니다. 예컨대 SW를 공급하거나 운영하지 않더라도 SW를 활용함으로써 서비스의 형태로 수익을 창출하는 경우, SW산업의범위에서 고려할 수 있는 토대가 마련되었습니다. (2) 산업의 분류전통적으로 SW산업을 구분하는 기준은 SW를 공급하는 방식에 맞추어 정립되었습니다. 과거 SW산업은 CD, 디스크 등 유형의 완제품으로 제공되는 출판물과 정보시스템을 구축하고 운영하는 도급 형태의 생산 활동으로 이루어졌습니다. 그런 연유에서 오래전부터 SW산업은 패키지SW(시스템SW, 응용SW) 산업과 IT서비스 산업(주문형SW 개발, 시스템 구축·관리, 자료처리 및 호스팅을 포함하는 SW산업)으로 구분되었습니다. 현재 이에 소속된 기업들은 여전히 SW개발 및 공급을 주요한 수익모델로견지하면서도 동시에 최종재의 공급 방식을 다원화(라이센스, 구독형 서비스 등)하거나 시스템 구축 환경을 혁신(클라우드 기반)하는 등의 변화를 꾀하고 있습니다. 각종 신기술, 다양한 SW 관련 사업모델이 혼재한 현시대에도 패키지SW와 IT서비스 산업은 국내 SW산업의 과반을 차지하는 주요 산업입니다.패키지SW산업은 이미 만들어진 응용SW·기성 제품을 완성된 형태로 제공하는 산업을 말하며, 특정 용도로 개발된 범용성 프로그램(오피스SW, 사무용SW, 보안SW 등)을 개발·제작·유통하는 산업을 의미합니다.넷 인프라가 발전하면서 과거에 설치한 소프트웨어 방식에서 구독하는 서비스형 소프트웨어로 시장이 진화하고 있으며, 이에 따라 구독형 SW 비중이 점차 증가하는 추세입니다.IT서비스 산업은 사용자가 원하는 정보시스템에 관한 기획(IT컨설팅)에서부터 구축, 실제적인 운용·관리, 교육·훈련까지 모든 과정에서 필요한 서비스를 제공하는 산업을 말하며, 주문형SW·솔루션의 개발, 정보(컴퓨터) 시스템 구축 및 통합, 개발 및 구축된 솔루션과 정보시스템의 운영·관리, 솔루션과 정보시스템에 대한 사용자 교육·훈련에 필요한 방법론, 기술 및 인프라, 인력 등을 제공합니다.게임SW가 소프트웨어 산업에서 차지하는 비중이 높은 국내 산업의 특성을 고려하여 글로벌SW 기준과 달리 게임SW를 패키지SW에서 분리하여 독립적인 산업으로 분류하여 다루고 있습니다. 이는 국내SW산업의 특성을 고려한 분류를 통해서 적극적인 정책지원과 산업진흥을 도모하기 위한 것입니다.이에 따라 국내에서는 통상적으로 SW산업을 논할 때 패키지SW, IT서비스와 함께 게임SW를 통칭하여 협의의 SW산업으로 정의하고 있습니다.게임SW는 프로그래밍, 인공지능, 가상현실 등 SW기술, 3D동영상, 캐릭터, 배경그래픽, 배경음악및 사운드효과 등 디지털콘텐츠, 게임시나리오, 게임디자인, 기획, 프로듀싱 등으로 결합된 일종의 디지털콘텐츠 서비스를 제공하는 산업을 말합니다. 최근 인터넷 및 네트워크, 정보기술, 디지털콘텐츠의 발전으로 네트워크 및 온라인게임 분야에서 급속한 발전을 이루고 있으며, 콘솔 게임기의 네트워크 기능 탑재, 이동통신, 디지털 방송, 가상현실, 디지털 3차원 영상, 각종 센서 기술 등 게임의유형과 미디어 및 게임동작 형태가 다양하게 변화되어 발전하고 있습니다.

소프트웨어 산업의 분류.jpg
소프트웨어 산업의 분류

*자료(소프트웨어정책연구소 발간 2023소프트웨어산업 연간보고서)
(3) 산업의 특성

소프트웨어 산업은 디지털 전환과 4차 산업혁명 시대의 핵심 요소로, 하드웨어를 작동시키는 운영체계로서 각종 시스템, 서비스, 네트워크와 융합하여 부가가치를 창출합니다. 이 산업은 지속적으로 변화하며, 기존에는 컴퓨터와 소통하며 아이디어를 실현하고 문제를 해결하는 도구로 이해되었으나, 현재는 인지, 판단 및 예측의 핵심 기술로서 사회, 경제 전반의 프로세스와 의사결정을 자동화, 지능화, 최적화, 유연화하는 역할을 합니다 . 소프트웨어 산업은 팬데믹 기간 동안 비대면 업무와 교육 수요 증가로 성장세를 보였으며, 경기 변동에 따라 매출이 영향을 받지만, 장기적으로는 우상향하는 추세를 보입니다 . 계절성은 특정 산업에 따라 다르지만, 일반적으로 연말에 IT서비스 구축 사업이 집중되는 경향이 있습니다 .

(4) 국내외 시장여건

글로벌 소프트웨어 시장은 꾸준히 성장하고 있으며, 2023년 기준 약 1.8조 달러 규모를 형성하고 있습니다. 패키지 소프트웨어와 IT서비스 분야가 주요 시장을 차지하고 있으며, 미국이 글로벌 소프트웨어 시장의 절반을 차지하고 있습니다 .국내 소프트웨어 시장도 성장 추세에 있으며, 2023년 19.3조 원 규모를 형성하고 있습니다. 그러나 국내 시장의 성장률은 글로벌 시장에 비해 낮아, 국내 기업들은 해외 시장 진출을 통해 새로운 성장 동력을 발굴해야 할 필요가 있습니다 . 경쟁 상황은 미국, 영국, 독일, 일본, 중국 등 주요 국가들이 소프트웨어 시장을 주도하고 있습니다.

글로벌sw시장규모

국내sw시장규모

(5) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인

소프트웨어 산업에서 경쟁력을 좌우하는 주요 요인은 기술력, 혁신성, 시장 대응력, 고객 맞춤형 서비스 제공 능력 등입니다. 특히, 인공지능, 클라우드, 빅데이터 등 신기술 도입과 활용이 중요한 역할을 합니다 . 국내 기업들은 연구개발 투자와 인력 양성에 있어 글로벌 기업들에 비해 낮은 수준에 머물러 있어, 이에 대한 개선과 지원이 필요합니다. 또한, 국내 소프트웨어 기업들은 해외 진출 활동이 적고, 대부분 국내 사업에 머물러 있는 상황입니다 . 따라서, 해외 시장 진출을 위한 전략적 접근과 지원이 필요합니다 .

나. 영업부분 기타

(1) 영업부문 정보회사의 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문은 단일부문이므로부문의 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용을 표시하지 아니하였습니다.(2) 지역 및 주요 고객에 대한 정보회사의 매출액은 전액 국내에서 발생하고 있습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

당사의 연결 및 별도재무제표(제43기, 제 42기 및 제 41기)는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성되었습니다.회사는 당기 중 전기말 현재 종속기업을 매각하였습니다. 따라서 당기말 현재 회사의 연결대상 종속기업은 없습니다.다만 당기 중 매각시점까지는 종속기업의 손익 등을 연결 기준으로 재무제표에 반영하였습니다. 비교 표시된 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1110호에 따른 연결재무제표입니다.
가. 요약재무정보
1)요약재무정보

(단위:원)

과목
제 43기 (2025년 12월말)
제 42기 (2024년12월말)
제 41기 (2023년12월말)

[유동자산]
88,394,361,974
68,499,803,819
69,448,439,607

[비유동자산]
41,136,154,856
25,708,561,516
11,416,595,147

자산총계
129,530,516,830
94,208,365,335
80,865,034,754

[유동부채]
40,784,489,046
30,686,773,673
28,677,401,519

[비유동부채]
2,674,700,061
1,340,172,400
2,165,892,867

부채총계
43,459,189,107
32,026,946,073
30,843,294,386

지배기업소유주지분
86,071,327,723
62,181,419,262
50,021,740,368

[자본금]
3,797,117,000
2,470,923,000
50,929,012,000

[자본잉여금]
75,550,345,487
62,081,171,372
32,871,619,609

[기타자본항목]
(2,396,871,144)
(3,685,256,069)
(11,648,903,144)

[기타포괄손익누계액]
(4,140,242,256)
440,012,581
684,327,525

[이익잉여금(결손금)]
13,260,978,636
874,568,378
(22,814,315,622)

자본총계
86,071,327,723
62,181,419,262
50,021,740,368

(2025.1.1~2025.12.31.)
(2024.1.1~2024.12.31.)
(2023.1.1~2023.12.31.)

매출액
23,062,358,194
19,940,729,417
31,352,678,402

영업이익
4,054,721,710
2,294,401,693
2,912,404,483

법인세비용차감전순이익(손실)
11,569,799,012
3,288,767,381
(1,227,464,864)

계속영업이익(손실)
8,984,400,333
3,659,466,457
(1,336,846,085)

중단영업이익(손실)
2,128,969,796
(193,125,551)
(1,161,928,739)

당기순이익(손실)
11,113,370,129
3,466,340,906
(2,498,774,824)

지배기업의 소유주 지분
11,113,370,129
3,466,340,906
(2,498,774,824)

기본주당순이익
1,986
842
(736)

연결에 포함된 회사수
-
1
1

관계기업 평가방법
지분법
지분법
지분법

2) 요약재무정보 이용상의 유의점재무제표에 대한 자세한 사항은 재무제표 주석을 참조하여 주시기 바랍니다

2. 연결재무제표

회사는 당기 중 전기말 현재 종속기업을 매각하였습니다. 따라서 당기말 현재 회사의 연결대상 종속기업은 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

회사는 당기 중 전기말 현재 종속기업을 매각하였습니다. 따라서 당기말 현재 회사의 연결대상 종속기업은 없습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 43 기 2025.12.31 현재

제 42 기 2024.12.31 현재

제 41 기 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 43 기
제 42 기
제 41 기

자산

Ⅰ.유동자산
88,394,361,974
68,499,803,819
69,448,439,607

(1)현금및현금성자산
33,485,233,637
21,878,896,722
18,349,325,983

(2)단기금융자산
8,600,000,000
8,632,700,000
8,523,400,000

(3)매출채권 및 기타채권
38,468,790,559
35,949,910,139
36,366,285,530

(4)재고자산

316,000,973

(5)기타유동금융자산
399,204,301
237,978,769
937,887,764

(6)기타유동자산
1,641,944,796
1,595,377,745
4,821,157,719

(7)당기손익-공정가치측정금융자산
5,664,243,888
73,212,264
73,045,620

(8)당기법인세자산
134,944,793
131,728,180
61,336,018

Ⅱ.비유동자산
41,136,154,856
25,708,561,516
11,416,595,147

(1)유형자산
2,790,555,922
2,723,120,637
4,011,922,225

(2)무형자산
1,306,906,691
1,318,836,425
1,330,334,625

(3)당기손익-공정가치측정금융자산
15,266,616,912

(4)기타포괄손익-공정가치측정금융자산
13,098,290,668
1,445,017,766
309,942,399

(5)관계기업투자주식 및 공동지배투자주식
6,823,672,074
17,325,657,747
3,233,335,599

(6)이연법인세자산

800,525,245
689,680,557

(7)기타비유동금융자산
1,699,333,600
1,918,564,239
1,682,728,371

(8)기타비유동자산
150,778,989
176,839,457
158,651,371

자산총계
129,530,516,830
94,208,365,335
80,865,034,754

부채

Ⅰ.유동부채
40,784,489,046
30,686,773,673
28,677,401,519

(1)매입채무 및 기타채무
30,655,393,355
23,314,718,710
22,078,076,160

(2)기타유동금융부채
81,808,219
386,124,271
803,336,584

(3)기타유동부채
5,716,899,157
6,303,676,292
5,069,609,124

(4)유동리스부채
654,690,459
682,254,400
726,379,651

(5)전환사채
2,220,567,856

(6)파생상품부채
1,455,130,000

Ⅱ.비유동부채
2,674,700,061
1,340,172,400
2,165,892,867

(1)비유동리스부채
1,454,407,268
902,219,603
1,772,450,236

(2)기타비유동부채
421,530,244
437,952,797
393,442,631

(3)이연법인세부채
798,762,549

부채총계
43,459,189,107
32,026,946,073
30,843,294,386

자본

Ⅰ.지배기업소유지분
86,071,327,723
62,181,419,262
50,021,740,368

Ⅱ.자본금
3,797,117,000
2,470,923,000
50,929,012,000

Ⅲ.자본잉여금
75,550,345,487
62,081,171,372
32,871,619,609

Ⅳ.기타자본항목
(2,396,871,144)
(3,685,256,069)
(11,648,903,144)

Ⅴ.기타포괄손익누계액
(4,140,242,256)
440,012,581
684,327,525

Ⅵ.이익잉여금(결손금)
13,260,978,636
874,568,378
(22,814,315,622)

자본총계
86,071,327,723
62,181,419,262
50,021,740,368

자본과부채총계
129,530,516,830
94,208,365,335
80,865,034,754

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 43 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 42 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 41 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 43 기
제 42 기
제 41 기

Ⅰ.매출액
23,062,358,194
19,940,729,417
31,352,678,402

Ⅱ.매출원가
333,846,364
780,572,384
8,629,973,750

Ⅲ.매출총이익
22,728,511,830
19,160,157,033
22,722,704,652

Ⅳ.판매비와관리비
18,673,790,120
16,865,755,340
19,810,300,169

(1)일반관리비
16,737,133,561
15,371,319,109
18,517,916,410

(2)대손상각비(환입)
718,315,095
364,571,993
399,005,009

(3)판매및물류비
1,218,341,464
1,129,864,238
893,378,750

Ⅴ.영업이익(손실)
4,054,721,710
2,294,401,693
2,912,404,483

Ⅵ.기타수익
5,609,179,813
9,494,756,998
266,856,349

Ⅶ.기타비용
403,552,093
3,351,877,524
541,409,531

Ⅷ.금융수익
10,022,644,177
1,286,057,980
1,589,690,583

(1)유효이자율법에 따른 이자수익
154,891,425
194,094,726
227,498,486

(2)상각후원가금융자산처분이익
70,068,651
51,818,917
38,460,227

(3)금융수익-기타
9,797,684,101
1,040,144,337
1,323,731,870

Ⅸ.금융비용
7,473,971,419
1,294,995,179
1,557,746,727

(1)금융비용-기타
7,473,971,419
1,294,995,179
1,557,746,727

Ⅹ.관계기업투자손익
(239,223,176)
(5,139,576,587)
(3,897,260,021)

XI.법인세비용차감전순이익(손실)
11,569,799,012
3,288,767,381
(1,227,464,864)

XⅡ.법인세비용(수익)
2,585,398,679
(370,699,076)
109,381,221

XⅢ.계속영업당기순이익(손실)
8,984,400,333
3,659,466,457
(1,336,846,085)

XIV.중단영업당기순이익(손실)
2,128,969,796
(193,125,551)
(1,161,928,739)

XV.당기순이익(손실)
11,113,370,129
3,466,340,906
(2,498,774,824)

XVI.기타포괄손익
(3,307,214,708)
(244,314,944)
38,391,520

(1)후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

1.기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익
(3,450,298,102)
(684,155,384)
32,764,396

2.지분법자본변동
143,083,394
439,840,440
5,627,124

XVII.총포괄손익
7,806,155,421
3,222,025,962
(2,460,383,304)

XVIII.당기순이익(손실)의 귀속

(1)지배기업의 소유주지분
11,113,370,129
3,466,340,906
(2,498,774,824)

1.계속영업이익(손실)
8,984,400,333
3,659,466,457
(1,336,846,085)

2.중단영업이익(손실)
2,128,969,796
(193,125,551)
(1,161,928,739)

XIX.총포괄손익의 귀속

(1)지배기업의 소유주지분
7,806,155,421
3,222,025,962
(2,460,383,304)

1.계속영업 총포괄손익
5,677,185,625
3,415,151,513
(1,298,454,565)

2.중단영업 총포괄손익
2,128,969,796
(193,125,551)
(1,161,928,739)

XX.지배기업 소유지분에 대한 주당순손익

(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)
1,986
842
(736)

1.계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)
1,606
889
(394)

2.중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)
380
(47)
(342)

(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)
1,683
842
(736)

1.계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)
1,303
889
(394)

2.중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)
380
(47)
(342)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 43 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 42 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 41 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금
자본 합계

2023.01.01 (Ⅰ.기초자본)
50,929,012,000
32,871,619,609
(11,648,903,144)
641,001,229
(20,310,606,022)
52,482,123,672

Ⅱ.연결범위 변동

Ⅲ.총포괄손익

Ⅳ.당기순이익(손실)

(2,498,774,824)
(2,498,774,824)

Ⅴ.지분법자본변동

5,627,124

5,627,124

Ⅵ.기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가

32,764,396

32,764,396

Ⅶ.기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분

4,934,776
(4,934,776)

Ⅷ.무상감자

Ⅸ.유상증자

Ⅹ.기타자본항목의 이익잉여금 대체

2023.12.31 (XI.기말자본)
50,929,012,000
32,871,619,609
(11,648,903,144)
684,327,525
(22,814,315,622)
50,021,740,368

2024.01.01 (Ⅰ.기초자본)
50,929,012,000
32,871,619,609
(11,648,903,144)
684,327,525
(22,814,315,622)
50,021,740,368

Ⅱ.연결범위 변동

Ⅲ.총포괄손익

Ⅳ.당기순이익(손실)

3,466,340,906
3,466,340,906

Ⅴ.지분법자본변동

439,840,440

439,840,440

Ⅵ.기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가

(684,155,384)

(684,155,384)

Ⅶ.기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분

Ⅷ.무상감자
(49,231,378,500)
20,993,289,106
7,963,647,075

20,222,543,094
(51,899,225)

Ⅸ.유상증자
773,289,500
8,216,262,657

8,989,552,157

Ⅹ.기타자본항목의 이익잉여금 대체

2024.12.31 (XI.기말자본)
2,470,923,000
62,081,171,372
(3,685,256,069)
440,012,581
874,568,378
62,181,419,262

2025.01.01 (Ⅰ.기초자본)
2,470,923,000
62,081,171,372
(3,685,256,069)
440,012,581
874,568,378
62,181,419,262

Ⅱ.연결범위 변동

(1,288,384,925)
1,288,384,925

Ⅲ.총포괄손익

Ⅳ.당기순이익(손실)

11,113,370,129
11,113,370,129

Ⅴ.지분법자본변동

143,083,394

143,083,394

Ⅵ.기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가

(3,450,298,102)

(3,450,298,102)

Ⅶ.기타포괄손익-공정가치측정금융자산 처분

Ⅷ.무상감자

Ⅸ.유상증자
1,326,194,000
14,757,559,040

16,083,753,040

Ⅹ.기타자본항목의 이익잉여금 대체

(1,273,040,129)
1,273,040,129

2025.12.31 (XI.기말자본)
3,797,117,000
75,550,345,487
(2,396,871,144)
(4,140,242,256)
13,260,978,636
86,071,327,723

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 43 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 42 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 41 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 43 기
제 42 기
제 41 기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름
9,681,896,021
9,290,998,435
1,127,030,177

(1)영업에서 창출된 현금
8,923,828,597
8,550,175,059
297,504,449

(2)당기순이익(손실)
11,113,370,129
3,466,340,906
(2,498,774,824)

(3)당기순이익에 대한 조정
(5,624,901,545)
(951,702,185)
6,458,173,968

(4)영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
3,435,360,013
6,035,536,338
(3,661,894,695)

(5)이자수취
1,068,898,491
768,623,732
786,689,628

(6)이자지급
(261,931,507)
(1,275,616)

(7)법인세환급(납부)
(48,899,560)
(26,524,740)
42,836,100

Ⅱ.투자활동현금흐름
(17,362,717,547)
(13,801,406,331)
1,149,201,726

(1)단기금융자산의 증가
(8,600,000,000)
(8,632,700,000)
(8,523,400,000)

(2)단기금융자산의 감소
8,632,700,000
8,523,400,000
9,535,000,000

(3)당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
(19,159,649,985)
(1,350,279,680)

(4)당기손익-공정가치측정금융자산의 처분

1,141,806,326

(5)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득

(2,000,000,000)

(6)매각예정자산의 처분
1,883,929,412

230,000,000

(7)공동지배투자주식의 처분

98,000,000

(8)공동지배투자주식의 취득
(218,428,200)
(6,000,000,000)
(98,000,000)

(9)관계기업주식의 취득

(5,999,996,160)

(10)차량운반구의 취득

(44,399,269)
(253,596,064)

(11)차량운반구의 처분
89,090,910

105,985,546

(12)비품의 취득
(112,556,184)
(137,074,548)
(222,132,801)

(13)비품의 처분

454,545

(14)시설이용권의 취득

(5,571,500)

(15)보증금의 증가
(85,036,000)
(82,060,000)
(544,996,000)

(16)보증금의 감소
304,850,000
391,397,000
626,158,000

(17)장기선급비용의 증가

(10,000,000)
(10,000,000)

(18)장기선급비용의 감소
40,382,500

148,400,000

(19)단기대여금의 증가
(1,750,000,000)
(50,000,000)
(16,000,000)

(20)단기대여금의 감소
1,606,000,000
311,500,000
193,900,000

(21)장기대여금의 증가

(30,000,000)

(22)장기대여금의 감소
6,000,000
39,000,000
13,000,000

Ⅲ.재무활동현금흐름
19,306,691,488
8,039,978,635
(987,760,801)

(1)단기차입금의 증가
4,800,000,000
80,000,000

(2)단기차입금의 감소
(4,800,000,000)
(80,000,000)

(3)전환사채의 발행
22,900,000,000

(4)전환사채의 상환
(18,900,000,000)

(5)리스부채의 지급
(777,061,552)
(897,674,297)
(987,760,801)

(6)유상증자
16,099,995,160
8,999,990,705

(7)유상증자관련비용
(16,242,120)
(10,438,548)

(8)무상감자관련비용

(8,466,300)

(9)자기주식의 취득

(43,432,925)

Ⅳ.현금및현금성자산의 순증감
11,625,869,962
3,529,570,739
1,288,471,102

Ⅴ.외화예금의 환율변동효과

Ⅵ.기초현금및현금성자산
21,878,896,722
18,349,325,983
17,060,854,881

Ⅶ.연결범위 변동
(19,533,047)

Ⅷ.기말현금및현금성자산
33,485,233,637
21,878,896,722
18,349,325,983

5. 재무제표 주석

제 43(당)기 : 2025년 1월 1일 부터 2025년 12월 31일 까지

제 42(전)기 : 2024년 1월 1일 부터 2024년 12월 31일 까지

주식회사 디모아

1. 일반사항주식회사 디모아(구, 주식회사 인피니티엔티, 이하 "회사")는 1982년 12월 30일자로 설립되었으며, 1993년 4월에 한국거래소가 개설한 코스닥 시장에 등록하였습니다.회사는 MicroSoft, Adobe, Ahnlab, PTC, Unity, Zoom 등이 제공하는 제품과 서비스 및 용역을 파트너를 통하여 국내 기업, 공공기관, 교육기관에 공급 하고 있으며, 클라우드 기술중심의 기업으로서 클라우드 시스템통합 및 보안컨설팅 용역 을 제공 하고 있습니다.회사는 2022년 4월에 상호를 주식회사 인피티니엔티에서 주식회사 디모아로 변경하였으며, 본점소재지는 서울특별시 용산구 서빙고로 51길 52, 6층, 7층 입니다.당기말 현재 회사의 자본금은 3,797백만원이며 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
주 식 수(주)
지 분 율(%)

에스제이홀딩스1호투자조합
2,652,388
34.93

(주)비비안
2,396,330
31.55

이혁수
53,333
0.70

기타 소액주주
2,492,183
32.82

합 계
7,594,234
100.00

1.1 연결대상범위의 변동회사는 당기 중 전기말 현재 종속기업인 (주)디씨온을 매각하였으므로 당기말 현재회사의 연결대상 종속기업은 없습니다. 다만, 당기 중 매각시점까지는 종속기업의 손익 등을 연결 기준으로 재무제표에 반영하였으며, 이에 따라 중단영업이익 2,128,970천원을 인식하였습니다(주석 13참조). 비교 표시된 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1110호에 따른 연결재무제표입니다.

(1) 전기말 현재 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

회 사 명
지분율
소재지
보고기간종료일
주요영업활동
지배력판단근거

(주)디씨온
100%
대한민국, 서울
2024-12-31
소프트웨어개발 및 용역
의결권 과반수 보유

(2) 종속기업의 전기말 주요 재무정보는 다음과 같습니다(단위: 원).

회 사 명
자산총액
부채총액
매출액
당기순손익

(주)디씨온
1,058,188,166
1,884,429,224
6,685,794,539
(234,468,530)

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성 기준

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

ㆍ특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함)

ㆍ확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

동 개정사항은 기업이 한 통화가 다른 통화로 교환 가능한지 여부를 평가하고, 통화가 교환 가능하지 않은 경우 사용할 현물환율을 결정할 때 일관된 접근 방식을 적용하고 관련 정보를 공시하도록 요구합니다. 동 개정사항이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 개정동 개정사항은 기업이 보험계약을 측정하기 위해 사용한 투입변수의 추정기법이 보험 관련 법규에서 요구하는 원칙적인 추정기법과 다른 경우, 그 차이내역과 재무제표에 미치는 영향이 재무제표이용자들에게 목적적합하고 중요하다고 판단된다면 이를 공시하도록 요구합니다. 동 개정사항이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

동 개정사항은 금융상품 분류와 측정 요구사항을 명확히 하였으며, 금융상품 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다.

ㆍ전자지급시스템을 통한 금융부채 결제 시 특정 조건을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주하여 부채를 제거할 수 있도록 허용

ㆍ금융상품의 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정 명확화
ㆍ기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 추가 공시
ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있습니다.

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

ㆍ기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' : 제거 손익, 실무적용지침

ㆍ기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의
ㆍ기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정
ㆍ기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약

동 개정사항은 전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, 자연에 의존하는 전력을 매입하거나 매도하는 계약이 ‘자가 사용’ 예외 요구사항의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 기업이 일부 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 예상 전력거래의 위험회피에서 위험회피수단으로 지정하는 경우, 예상 전력거래의 변동 가능 명목수량을 위험회피대상항목으로 지정할 수 있음을 명확히 하고, 관련 공시를 추가하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있습니다.

(4) 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시' 제정

기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'를 대체하며, 기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시키고 목적적합한 정보를 제공하기 위한 새로운 요구사항을 포함합니다. 동 기준서는 손익계산서에 포함된 수익과 비용을 영업, 투자, 재무, 법인세 및 중단영업의 다섯 가지 범주 중 하나로 분류하고, 손익계산서에 특정 총합계와 중간합계를 표시하도록 요구합니다. 또한 '경영진이 정의한 성과측정치'의 공시를 요구하고, 주요 재무제표와 주석의 역할에 따라 재무정보를 통합하거나 세분화하는 요구사항을 포함합니다.

동 기준서는 2027년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 동 기준서는 소급 적용이 요구되므로, 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 동 기준서를 적용하여 재작성됩니다. 회사는 동 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있습니다.

2.3 관계기업 및 공동기업에 대한 투자

(1) 관계기업

관계기업은 당사가 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 이후 지분법을 적용합니다. 당사와 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 당사의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 관계기업의 손실 중 당사의 지분이 관계기업에 대한 투자지분(순투자의 일부를구성하는 장기투자지분 포함)과 같거나 초과하는 경우에는 지분법 적용을 중지합니다. 단, 당사의 지분이 영(0)으로 감소된 이후 추가 손실분에 대하여 당사에 법적-의제의무가 있거나, 관계기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우, 그 금액까지만 손실과부채로인식합니다. 또한 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다. 당사는 지분법을 적용하기 위하여 관계기업의 재무제표를 이용할 때, 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래나 사건에 대하여 당사가 적용하는 회계정책과 동일한 회계정책이 적용되었는지 검토하여 필요한 경우 관계기업의 재무제표를 조정합니다.

(2) 공동약정

둘 이상의 당사자들이 공동지배력을 보유하는 공동약정은 공동영업 또는 공동기업으로 분류됩니다. 공동영업자는 공동영업의 자산과 부채에 대한 권리와 의무를 보유하며,공동영업의 자산과 부채, 수익과 비용 중 자신의 몫을 인식합니다. 공동기업참여자는 공동기업의 순자산에 대한 권리를 가지며, 지분법을 적용합니다.

2.4 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

회사는 회사내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이뤄지는 주된경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니 다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한 순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.5 금융자산(1) 분류

회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융자산

ㆍ기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

ㆍ상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

1) 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다.

(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시합니다.

2) 지분상품

회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다(회사가 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 결정하는 방법은 주석 4.2 참조).

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 '차입금'으로 분류하고 있습니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.6 파생상품파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타영업외수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)' 으로 손익계산서에 인식됩니다.
2.7 매출채권매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다(회사의 매출채권 회계처리에 대한 추가적인 사항은 주석 11, 손상에 대한 회계정책은 주석 4.2 참조).
2.8 재고자산재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 선입선출법에 따라 결정됩니다.

2.9 매각예정비유동자산(또는 처분자산집단)과 중단영업유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속사용이 아닌 매각거래를 통하여 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정으로 분류하며 순공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고, 그 자산은 감가상각(또는 상각)하지 아니하고 있습니다. 매각예정으로 분류된 유동자산은 다른 자산과 별도로 재무상태표에 표시하며 매각예정으로 분류된 처분자산집단에 포함되는 자산이나 부채는 다른 자산이나 부채와 별도로 재무상태표에 표시하고 있습니다.중단영업은 이미 처분되었거나 매각예정으로 분류된 회사의 부분입니다. 중단영업은 별도의 주요 사업계열을 나타냅니다. 중단영업의 손익은 중단영업의 세후손익과 중단영업에 포함된 자산이나 처분집단을 공정가치에서 처분부대원가를 차감한 금액으로 측정하거나 처분함에 따른 세후 손익을 포함합니다 (주석 34참조).

2.10 유형자산

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
내 용 연 수

차량운반구
5년

비 품
5년

시 설 장 치
5년

사용권자산
종료시점까지

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

2.11 무형자산

회사는 자산에서 발생하는 미래경제적효익이 기업에 유입될 가능성이 높고 자산의 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 최초 인식 후에 무형자산은 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.(1) 개별취득개별 취득하는 무형자산의 원가는 구입가격(매입할인과 리베이트를 차감하고 수입관세와 환급받을 수 없는 제세금을 포함)과 자산을 의도한 목적에 사용할 수 있도록 준비하는 데 직접 관련되는 원가로 구성되고 있습니다.

(2) 영업권사업결합과 관련하여 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액 및 단계적으로 이루어지는 사업결합의 경우 회사가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치의 합계금액이 취득일의 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 경우 그 초과금액을 영업권으로 인식하고 있습니다.(3) 사업결합으로 인한 취득사업결합으로 취득하는 영업권과 분리하여 인식하는 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다.(4) 내부적으로 창출한 무형자산연구(또는 내부 프로젝트의 연구단계)에서 발생한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있으며, 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도, 무형자산을 사용하거나 판매할 수 있는 기업의 능력, 무형자산이 미래경제적효익을 창출하는 방법, 무형자산의 개발을 완료하고 그것을 판매하거나 사용하는 데 필요한 기술적, 재정적 자원 등의 입수가능성, 개발과정에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 기업의 능력을 모두 제시할 수 있는 경우에만 개발활동(또는 내부 프로젝트의 개발단계)에서 발생한 무형자산을 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산의 원가는 무형자산의 인식기준을 최초로 충족시킨 이후에 발생한 지출금액의 합으로 하며 그 자산의 창출, 제조 및 경영자가 의도하는 방식으로 운영될 수 있게 준비하는 데 필요한 직접 관련된 모든 원가를 포함하고 있습니다. 내부적으로 창출한 영업권은 자산으로 인식하지 아니하고 있습니다.(5) 내용연수 및 상각내용연수가 유한한 무형자산의 경우 상각대상금액은 자산이 사용가능한 때부터 내용연수동안 정액법으로 배분하고 있습니다. 상각대상금액은 잔존가치를 차감하여 결정하고 있으며, 잔존가치는 내용연수 종료 시점에 제 3자가 자산을 구입하기로 한 약정이 있거나, 무형자산의 활성시장이 있어 잔존가치를 그 활성시장에 기초하여 결정할 수 있고 그러한 활성시장이 내용연수 종료 시점에 존재할 가능성이 높은 경우를 제외하고는 '0'으로 하고 있습니다. 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 있으며 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.내용연수가 비한정인 무형자산은 상각하지 아니하며, 매 보고기간말 혹은 손상을 시사하는 징후가 있을 때 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 무형자산의 내용연수가 비한정이라는 평가를 계속하여 정당화하는지를 매 보고기간말에 재검토하여 적절하지 않은 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

무형자산은 아래의 내용연수와 상각방법을 적용하고 있습니다.

구 분
내 용 연 수
상 각 방 법

소프트웨어
5년
정 액 법

산업재산권
5년
정 액 법

시설이용권
비한정
-

(6) 무형자산의 제거무형자산은 처분하는 때, 사용이나 처분으로부터 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 재무상태표에서 제거하며 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 이익이나 손실은 순매각가액과 장부금액의 차이로 결정하고 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식하고있습니다.

2.12 비금융자산의 손상영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.
2.13 매입채무와 기타채무

매입채무와 기타 채무는 회사가 보고기간말 전에 재화나 용역을 제공받았으나 지급되지 않은 부채입니다. 해당 채무는 무담보이며, 보통 인식 후 30일 이내에 지급됩니다. 매입채무와 기타 채무는 지급기일이 보고기간 후 12개월 후가 아니라면 유동부채로 표시되었습니다. 해당 채무들은 최초에 공정가치로 인식되고 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정됩니다.

2.14 금융부채(1) 분류 및 측정

회사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 '매입채무와 기타채무', '차입금' 등으로 표시됩니다.

(2) 제거

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

2.15 충당부채과거사건의 결과로 현재의 법적의무나 의제의무가 존재하고, 그 의무를 이행하기 위한 자원의 유출가능성이 높으며, 당해 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 판매보증충당부채, 복구충당부채 및 소송충당부채 등을 인식하고 있습니다. 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.16 전환사채회사가 발행한 전환사채는 계약의 실질에 따라 금융부채와 자본으로 각각 분류하고 있습니다. 최초인식시점에서 금융부채의 공정가치는 계약상 정해진 미래현금흐름을 당해 금융상품과 동일한 조건 및 유사한 신용상태를 가지며 실질적으로 동일한 현금흐름을 제공하지만 전환권이 없는 채무상품에 적용되는 그 시점의 시장이자율로 할인한 현재가치로 추정하고 전환권의 행사로 인하여 소멸되거나 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정하며, 자본요소인 전환권의 장부금액은 전환사채 전체의 공정가치에서 금융부채의 공정가치를 차감하여 법인세효과를 반영한 금액으로 결정하고 이후 재측정하지 않고 있습니다. 전환사채의 발행과 관련된 거래원가는 배분된 발행금액에 비례하여 금융부채와 자본에 배분하고 있습니다.또한, 전환사채의 전환 시 전환일 시점에 관련 부채를 공정가치로 재측정하여, 해당 공정가치를 자본으로 인식하고, 전환과 관련된 손익을 인식하지 않습니다.
2.17 당기법인세 및 이연법인세법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다.당기법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 측정합니다. 경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있으며, 세무당국이 불확실한 법인세 처리를 수용할 가능성이 높은지 고려합니다. 회사는 법인세 측정 시 가장 가능성이 높은 금액 또는 기댓값 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측할 것으로 예상되는 방법을 사용하여 불확실성의 영향을 반영합니다.이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세 자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다.이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.이연법인세 자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있고, 이연법인세 자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련된 경우에 상계합니다. 당기법인세 자산과 부채는 법적으로 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있고, 순액으로 결제할 의도가있거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제하려는 의도가 있는 경우에 상계합니다.
2.18 종업원급여(1) 단기종업원급여단기종업원급여는 임금, 사회보장분담금, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 유급연차휴가 또는 유급병가 등과 같은 단기유급휴가, 종업원이 관련 근무용역을 제공하는 회계기간의 말부터 12개월 이내에 지급될 이익분배금과 상여금 및 현직종업원을 위한 비화폐성급여를 포함하고 있습니다. 종업원이 회계기간에 근무용역을 제공한 때 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 단기종업원급여의 할인되지 않은 금액을 이미 지급한 금액을 차감한 후 미지급비용으로 인식하며, 이미 지급한 금액이 해당 급여의 할인되지 않은 금액보다 많은 경우에는 그 초과액 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로 인식하며, 다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 급여를 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다.

(2) 퇴직급여1) 확정기여제도확정기여제도는 회사가 별개의 실체(기금)에 고정 기여금을 납부하고 회사의 법적의무나 의제의무는 기금에 출연하기로 약정한 금액으로 한정되며 종업원이 받을 퇴직급여액은 회사와 종업원이 퇴직급여제도나 보험회사에 출연하는 기여금과 그 기여금에서 발생하는 투자수익에 따라 결정되는 퇴직급여제도입니다. 일정기간 종업원이 근무용역을 제공하였을 때 그 근무용역과 교환하여 확정기여제도에 납부해야 할 기여금은 이미 납부한 기여금을 차감한 후 미지급비용으로 인식하고, 이미 납부한 기여금이 보고기간말 이전에 제공된 근무용역에 대해 납부하여야 하는 기여금을 초과하는 경우에는 초과 기여금 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 선급비용으로 인식하며, 다른 한국채택국제회계기준서에 따라 해당 기여금을 자산의원가에 포함하는 경우를 제외하고는 비용으로 인식하고 있습니다.당기중 회사가 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 759백만원입니다.
2.19 자산손상재고자산, 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 이연법인세자산, 종업원급여에서 생기는 자산, 금융자산, 공정가치로 측정되는 투자부동산,매각예정비유동자산 등을 제외한 모든 자산의 손상은 아래의 방법으로 손상차손을 인식하고 있습니다.내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산 및 사업결합으로 취득한 영업권에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지에 관계없이 매년 회수가능액을 추정하고 장부금액과 비교하여 손상검사를 하고 있으며, 그 외의 자산은 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하며 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다.

자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 더 많은 금액으로 측정하고 있습니다. 자산의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며, 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다.손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 취득일로부터 배분되고 있습니다. 영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 영업권을 포함한 현금창출단위의 장부금액과 회수가능액을 비교하여 손상검사를 하고 있으며 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우에는 손상차손을 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손은 우선 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산에 각각 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다.매 보고기간말마다 영업권을 제외한 자산에 대해 과거에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여 징후가 있는 경우 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있으며 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입하고 있습니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없으며, 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 현금창출단위의 손상차손환입은 현금창출단위를 구성하는 자산들(영업권 제외)의 장부금액에 비례하여 배분하며, 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입하지 않고 있습니다.

2.20 금융보증계약

회사가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는다음중 큰 금액으로 측정하여 '금융부채'로 인식됩니다.

(1) 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금

(2) 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

2.21 수익회사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 고객과의 모든 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 →⑤ 수행의무 이행 시 수익인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.(1) 수행의무의 식별회사는 소프트웨어 유통사업, 물류대행업 및 브랜드사업 등을을 영위하고 있습니다. 회사는 ① 고객이 재화나 용역 그자체에서 효익을 얻거나 고객이 쉽게 구할 수 있는다른 자원과 함께하여 그 재화나 용역에서 효익을 얻을 수 있고, ② 고객에게 재화나 용역을 이전하기로 하는 약속을 계약내의 다른 약속과 별도로 식별해 낼 수 있다면 구별되는 별도의 수행의무로 식별합니다. 고객과의 계약에서 (1) 라이선스 제 공, (2) 설치 등의 용역, (3) 재화의 인도 등과 같이 구별되는 수행의무를 식별하여 수익을 인식하였습니다. 또한, 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 회사의 수익인식 시점이 변경되었습니다.(2) 한 시점에 이행하는 수행의무

라이선스 및 재화의 판매 및 물류대행용역의 제공에 따른 수익은 자산을 이전하거나 용역의 제공을 완료하는 수행의무를 이행할 때 인식하고 있으며, 한 시점에 이행하는 수행의무는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제를 이전하는 시점에 이행되고 있습니다. 회사는 수행의무를 이행하는 시점을 판단하기 위한 통제 이전의 지표로 다음을 참고하고 있습니다.1) 기업은 자산에 대해 현재 지급청구권이 있다2) 고객에게 자산의 법적 소유권이 있다3) 기업이 자산의 물리적 점유를 이전하였다4) 자산의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 고객에게 있다

(3) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무회사는 라이선스와 추가로 별도로 설치용역을 제공하고 있으며 회사는 다음 기준 중 어느 하나를 충족하는 경우 재화나 용역에 대한 통제를 기간에 걸쳐 이전하므로, 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아 기간에 걸쳐 수익을 인식하고 있습니다.1) 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비한다2) 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 회사가 만들거나 그 자산 가치를 높인다3) 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있다이에 따라 상기 용역의 경우 고객은 소프트웨어 설치용역에 대하여 고객이 직접 통제하기 때문에 진행기준을 적용하여 수익을 인식합니다.(4) 변동대가

회사는 계약에서 약속한 대가에 변동금액이 포함된 경우에 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하고 그 대가로 받을 권리를 갖게 될 금액을 추정하고 있습니다. 대가는 할인(discount), 리베이트, 환불, 공제(credits), 가격할인(price concessions), 장려금(incentives), 성과보너스, 위약금이나 그 밖의 비슷한 항목 때문에 변동될 수 있습니다. 회사가 대가를 받을 권리가 미래 사건의 발생 여부에 달려있는 경우에도약속한 대가는 변동될 수 있습니다. 예를 들면 반품권을 부여하여 제품을 판매하거나특정 단계에 도달해야 고정금액의 성과보너스를 주기로 약속한 경우에 대가는 변동될 수 있습니다.

(5) 거래가격의 배분회사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 회사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법'을 사용하며, 예외적으로 일부 거래에 대해서는 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '예상원가 이윤 가산 접근법'을 사용합니다.(6) 본인 대 대리인회사는 고객과 체결한 계약에 따라 재화 및 용역을 제공합니다. 회사의 수행의무가 소프트웨어 개발업체가 제공한 소프트웨어를 고객에게 제공하도록 주선하는 것이므로 기업은 대리인에 해당되며, 그 소프트웨어를 제공 및 주선하고 보수나 수수료를 받은 금액을 수익으로 인식합니다. 또한, 회사는 고객에게 제공하는 일부 소프트웨어와 관련하여 라이선스나 용역을 고객에게 이전하기 전에 그 정해진 라이선스나 용역을 통제하고 있으므로, '본인'에 해당하여 총액으로 수익을 인식합니다.(7) 라이선싱: 사용권회사의 고객과의 계약에 따라 소프트웨어 라이선스를 제공하고 있고, 라이선스 제공 의무 외에 계약상 고객에게 이전할 다른 재화나 용역은 없습니다. 라이선스 계약은 라이선스를 부여한 시점에 존재하는 지적재산을 사용할 권리에 해당하는데, 이는 라이선스를 이전하는 시점에 고객이 라이선스의 사용을 지시할 수 있고 라이선스에서 생기는 나머지 효익의 대부분을 획득할 수 있음을 의미합니다. 회사는 소프트웨어 사용권을 제공하는 약속을 한 시점에 이행하는 수행의무로 회계처리합니다.

2.22 리스

(1) 리스제공자

회사가 리스제공자인 경우 운용리스에서 생기는 리스수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식합니다. 운용리스 체결 과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 각 리스된 자산은 재무상태표에서 그 특성에 기초하여 표시하였습니다.

(2) 리스이용자

회사는 다양한 사무실, 창고, 자동차를 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 1~4년의 고정기간으로 체결됩니다.

계약에는 리스요소와 비리스요소가 모두 포함될 수 있습니다. 회사는 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하였습니다. 그러나 회사가 리스이용자인 부동산 리스의 경우 리스요소와 비리스요소를 분리하지 않고 하나의 리스요소로 회계처리하는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

회사는 계약이 집행가능한 기간 내에서 해지불능기간에 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간과 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 회사는 리스이용자와 리스제공자가 각각 다른 당사자의 동의 없이 종료할 수 있는 권리가 있는 경우 계약을 종료할 때 부담할 경제적 불이익을 고려하여 집행가능한 기간을 산정합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

ㆍ받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함)

ㆍ개시일 현재 지수나 요율을 사용하여 최초 측정한, 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

ㆍ잔존가치보증에 따라 회사(리스이용자)가 지급할 것으로 예상되는 금액

ㆍ리스기간이 회사(리스이용자)의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

회사는 증분차입이자율을 다음과 같이 산정합니다.

ㆍ가능하다면 개별 리스이용자가 받은 최근 제3자 금융 이자율에 제3자 금융을 받은 이후 재무상태의 변경을 반영

개별 리스이용자가 리스와 비슷한 지급일정을 가진 분할상환 차입금 이자율을 쉽게 관측(최근의 금융 또는 시장 자료를 통해)할 수 있는 경우, 회사는 증분차입이자율을 산정할 때 그 이자율을 시작점으로 사용합니다.

회사는 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료의 경우 지수나 요율이 유효할 때까지 리스부채에 포함하지 않는 변동리스료의 잠재적 미래 증가 위험에 노출되어 있습니다. 지수나 요율에 따라 달라지는 리스료의 조정액이 유효한 시점에서 리스부채를 재평가하고 사용권자산을 조정합니다.

각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

ㆍ리스부채의 최초 측정금액ㆍ받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

ㆍ복구원가의 추정치

사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 회사가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우 사용권자산은 기초자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각합니다.

장비 및 차량운반구의 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 매수선택권 없이 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구로 구성되어 있습니다.

2.23 주당이익회사는 기본주당이익과 희석주당이익을 보통주에 귀속되는 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다.기본주당이익은 보통주에 귀속되는 특정 회계기간의 당기순손익을 그 기간에 유통된보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있으며, 보통주에 귀속되는 금액은 계속영업손익과 당기순손익 각각의 금액에서 자본으로 분류된 우선주에 대한 세후우선주 배당금,우선주 상환시 발생한 차액 및 유사한 효과를 조정한 금액입니다.희석주당이익은 모든 희석효과가 있는 잠재적보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

2.24 재무제표 승인회사의 재무제표는 2026년 3월 20일자로 이사회에 보고 될 예정이며, 2026년 3월 30일 정기주주총회에서 최종승인 될 예정입니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며,과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) 영업권의 손상차손

영업권의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다.

(2) 법인세

회사의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석 18 참조).

(3) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 5 참조).

4. 재무위험관리4.1 재무위험관리요소회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위 험
노출 위험
측정
관리

시장위험 - 환율
미래 상거래
현금흐름 추정
통화선도 및 통화옵션

기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채
민감도 분석

시장위험 - 이자율
변동금리 장기 차입금
민감도 분석
이자율스왑

시장위험 - 주가
지분상품 투자
민감도 분석
포트폴리오 분산

신용위험
현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품, 계약자산
연체율 분석
은행예치금 다원화, 신용한도, L/C

신용등급
채무상품 투자지침

유동성위험
차입금(전환사채) 및 기타 부채
현금흐름 추정
주기적인 자금수지 예측, 조정

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다.

4.1.1 시장위험(1) 외환위험환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다.외환위험은 금융상품을 측정하는 기능통화 이외의 통화로 표시된 금융상품에서 발생합니다. 따라서 비화폐성 항목이나 기능통화로 표시된 금융상품에서는 외환위험이 발생하지 않습니다.회사는 거래로부터 발생하는 외환위험을 최소화하기 위하여 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금 또는 차입)시 현지통화로 거래하거나 입ㆍ지출 통화를 매치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제 및 관리 하고 있습니다.

당기와 전기 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD/원
(800,593,852)
800,593,852
(240,555,958)
240,555,958

(2) 이자율 위험회사의 이자율 변동위험은 예금 및 채권 등 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다. 보고기간말 현재 다른 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동 시 예금 및 채권으로부터 발생하는 이자수익이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시

이자수익
(86,000,000)
86,000,000
(95,777,000)
95,777,000

(3) 가격위험회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있습니다.

공정가치로 평가하는 지분상품은 당기말 및 전기말 현재 각각 35,360백만원 및 1,518백만원입니다.

4.2 신용위험회사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 회사는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 또한, 회사는 신규 거래처와 계약시 거래처로부터 담보 또는 지급보증을 제공받고 있으며, 신용정보회사에서 제공하는 조기경보시스템등을 통해서 거래처이상 여부를 파악하여 신용거래한도를 조정하고 있습니다. 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

현금및현금성자산
33,485,233,637
21,878,896,722

단기금융자산
8,600,000,000
8,632,700,000

매출채권 및 기타채권
38,468,790,559
35,949,910,139

기타유동금융자산
399,204,301
237,978,769

기타비유동금융자산
1,699,333,600
1,918,564,239

당기손익-공정가치측정금융자산
11,006,969,900
-

합 계
93,659,531,997
68,618,049,869

회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다(주석 11 참조).

소멸시효등급전이
손 실 율
시간경과에 따른 분기별 연체전이율

당 기
전 기

1 --> 6
0.03%
0.08%
3개월 이하

2 --> 6
1.32%
2.27%
3개월 초과 ~ 6개월 이하

3 --> 6
6.84%
7.75%
6개월 초과 ~ 9개월 이하

4 --> 6
16.55%
13.75%
9개월 초과 ~ 1년 이하

5 --> 6
27.68%
45.36%
1년 3개월이하

한편, 회사는 우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의신용위험은 제한적이며, 신용위험에 대한 노출정도 산정시 현금및현금성자산 중 현금보유액은 제외하였습니다.

4.3 유동성 위험회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있으며 내부자금의 효율적 운용 및 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 전환사채 및 리스부채 이외의 12개월 이내 만기가 도래하는 금액은 현재가치 할인의 효과가 중요하지 않으므로 장부금액과 동일합니다.

비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

구 분
3개월 이내
4개월~6개월
7개월~1년
1년이상
합 계

매입채무
29,090,156,359
-
-
-
29,090,156,359

미지급금
1,565,236,996
-
-
-
1,565,236,996

전환사채(*1,2)
-
-
-
4,000,000,000
4,000,000,000

미지급비용
-
-
-
81,808,219
81,808,219

리스부채(*2)
197,428,413
193,828,413
385,856,826
1,567,652,951
2,344,766,603

합 계
30,852,821,768
193,828,413
385,856,826
5,649,461,170
37,081,968,177

(*1) 상환해야할 원금기준으로 액면금액입니다.(*2) 현재가치로 할인하지 않은 금액입니다.

(2) 전기

구 분
3개월 이내
4개월~6개월
7개월~1년
1년이상
합 계

매입채무
22,033,407,717
-
-
-
22,033,407,717

미지급금
1,281,310,993
-
-
-
1,281,310,993

미지급비용
386,124,271
-
-
-
386,124,271

리스부채(*)
203,961,861
203,961,861
407,923,722
975,546,758
1,791,394,202

합 계
23,904,804,842
203,961,861
407,923,722
975,546,758
25,492,237,183

(*) 현재가치로 할인하지 않은 금액입니다.

4.4 자본위험 관리회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 장ㆍ단기 자금차입 및 전환사채 등을 통하여 최적의 자본구조를 유지하고 있습니다. 회사의 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당기말과 전기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

부채비율:

부채총계(A)
43,459,189,107
32,026,946,073

자본총계(B)
86,071,327,723
62,181,419,262

부채비율(A/B)
50,49%
51.51%

순차입금비율:

현금및현금성자산(C)
33,485,233,637
21,878,896,722

금융부채(차입금+전환사채)(D)
2,220,567,856
-

순차입금(D-C)
(31,264,665,781)
(21,878,896,722)

순차입금비율(D-C)/B
(*)
(*)

(*) 순차입금비율의 비율이 부(-)의 값을 가지므로 순차입금비율을 산정하지 아니합니다.

5. 금융상품 공정가치5.1 금융상품 종류별 공정가치(1) 금융상품의 종류별 장부금액과 공정가치의 비교내용은 다음과 같습니다(단위: 원).1) 당기

구 분
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
33,485,233,637
33,485,233,637

단기금융자산
8,600,000,000
8,600,000,000

매출채권 및 기타채권
38,468,790,559
38,468,790,559

기타유동금융자산
399,204,301
399,204,301

당기손익-공정가치측정금융자산(유동)
5,664,243,888
5,664,243,888

당기손익-공정가치측정금융자산(비유동)(*1)
15,266,616,912
27,604,687,089

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
13,098,290,668
13,098,290,668

기타비유동금융자산
1,699,333,600
1,699,333,600

합 계
116,681,713,565
129,019,783,742

금융부채:

매입채무 및 기타채무
30,655,393,355
30,655,393,355

기타유동금융부채
81,808,219
81,808,219

전환사채
2,220,567,856
2,220,567,856

파생상품부채
1,455,130,000
1,455,130,000

기타부채:

리스부채
2,109,097,727
2,109,097,727

합 계
36,521,997,157
36,521,997,157

(*1) 장부가액은 당기손익-공정가치측정금융자산의 이연거래일평가손익 12,338,070천원이 가감되었습니다. (*2) 경영진은 재무상태표 상 상각후원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

2) 전기

구 분
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
21,878,896,722
21,878,896,722

단기금융자산
8,632,700,000
8,632,700,000

매출채권 및 기타채권
35,949,910,139
35,949,910,139

기타유동금융자산
237,978,769
237,978,769

당기손익-공정가치측정금융자산
73,212,264
73,212,264

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,445,017,766
1,445,017,766

기타비유동금융자산
1,918,564,239
1,918,564,239

합 계
70,136,279,899
70,136,279,899

금융부채:

매입채무 및 기타채무
23,314,718,710
23,314,718,710

기타유동금융부채
386,124,271
386,124,271

기타부채:

리스부채
1,584,474,003
1,584,474,003

합 계
25,285,316,984
25,285,316,984

(*) 경영진은 재무상태표 상 상각후원가로 측정되는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

5.2 공정가치 서열체계(1) 공정가치 서열체계 및 측정방법공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도할 때 받거나 부채를 이전할 때 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의가격을 추정하는 것으로, 회사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다. 회사는 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다. - 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)자산ㆍ부채의 공정가치는 자체적으로 개발한 내부평가모형을 통해 평가한 값을 사용하거나 독립적인 외부평가기관이 평가한 값을 제공받아 사용하고 있습니다.

(2) 보고기간말 현재 재무상태표에 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채의 공정가치 서열체계별 공정가치 금액은 다음과 같습니다(단위: 원).1) 당기

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산
5,664,243,888
-
27,604,687,089
33,268,930,977

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
12,155,478,860
-
942,811,808
13,098,290,668

합 계
17,819,722,748
-
28,547,498,897
46,367,221,645

금융부채:

파생상품부채
-
-
1,455,130,000
1,455,130,000

(*1) 당기말 장부가액은 당기손익-공정가치측정금융자산의 이연거래일평가손익 12,338,070천원이 가감되었습니다. 2) 전기

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산
73,212,264
-
-
73,212,264

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
1,445,017,766
1,445,017,766

합 계
73,212,264
-
1,445,017,766
1,518,230,030

(3) 가치평가기법 및 투입변수수준 3으로 분류된 주요 금융상품에 대하여 사용된 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다(단위: 원).

1) 당기

구 분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수
투입변수 적용율

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
지분증권
(주)바이탈컴
-
순자산가치평가법
-
-

소프트웨어공제조합협회
171,484,620
순자산가치평가법
-
-

(주)화현관광개발
771,327,188
순자산가치평가법
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산
전환증권
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)
11,006,969,900
이항모형
주가변동성
41.00%

할인율
2.86%, 18.80%

지분증권
(주)광림(*1)
15,283,623,079
DCF모형
추정현금흐름
-

할인율
12.00%

(주)쌍방울(*1)
1,314,094,110
DCF모형
추정현금흐름
-

할인율
10.95%

파생상품부채
내재파생상품
전환권 및 풋옵션(6회차)(*2)
1,009,836,000
이항모형
주가변동성
55.30%

할인율
2.86%, 11.32%

전환권 및 풋옵션(8회차)(*2)
445,294,000
이항모형
주가변동성
55.30%

할인율
2.97%, 12.48%

(*1) 당기말 장부가액은 당기손익-공정가치측정금융자산의 이연거래일평가손익 12,338,070천원이 가감되었습니다. (*2) 회사가 발행한 전환사채에 대한 풋옵션의 공정가치입니다(주석 19 참조).2) 전기

구 분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수
투입변수 적용율

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
지분증권
(주)바이탈컴
-
순자산가치평가법
-
-

소프트웨어공제조합협회
165,850,214
순자산가치평가법
-
-

(주)화현관광개발
1,279,167,552
순자산가치평가법
-
-

(4) 수준 3에 해당하는 금융상품의 변동내역수준 3에 해당하는 금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 원).1) 당기

구 분
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산
금융부채

지분증권
전환증권
지분증권
내재파생상품부채

소프트웨어공제조합협회
(주)화현관광개발
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)
(주)광림(*1)
(주)쌍방울(*1)
전환사채 전환권 및 풋옵션

기 초
165,850,214
1,279,167,552
-
-
-
-

취 득
-
-
10,100,000,000
2,410,761,506
1,848,885,506
11,135,117,400

상 환
-
-
-
-
-
(8,683,641,800)

당기손익으로 인식된 손익
-
-
906,969,900
-
-
(996,345,600)

기타포괄손익으로 인식된 손익
5,634,406
(507,840,364)
-
-
-
-

이연거래일평가손익
-
-
-
12,872,861,573
(534,791,396)
-

당 기 말
171,484,620
771,327,188
11,006,969,900
15,283,623,079
1,314,094,110
1,455,130,000

(*1) 당기말 장부가액은 당기손익-공정가치측정금융자산의 이연거래일평가손익 12,338,070천원이 가감된 금액입니다.

2) 전기

구 분
기타포괄손익-공정가치측정금융자산

지분증권

소프트웨어공제조합협회
(주)화현관광개발

전 기 초
162,087,452
147,854,947

취 득
-
2,000,000,000

기타포괄손익으로 인식된 손익
3,762,762
(868,687,395)

전 기 말
165,850,214
1,279,167,552

(5) 거래일 평가손익회사가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 금융상품의 공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이때 수준3으로 분류된 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 향후 해당 금융상품의 처분 또는 권리의 소멸 시점 등에 당기손익으로 반영합니다.이와 관련하여 당기 및 전기에 이연되고 있는 총 차이금액 및 그 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구분
당기
전기

기 초
-
-

발 생
12,338,070,177
-

상 각
-
-

당 기 말
12,338,070,177
-

6. 범주별 금융상품6.1 금융자산 범주별 장부금액(단위: 원).(1) 당기

구 분
당기손익-공정가치 측정금융자산
상각후원가 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
33,485,233,637
-
33,485,233,637

단기금융자산
-
8,600,000,000
-
8,600,000,000

매출채권및기타채권
-
38,468,790,559
-
38,468,790,559

기타유동금융자산
-
399,204,301
-
399,204,301

당기손익-공정가치 측정 금융자산(유동)
5,664,243,888
-
-
5,664,243,888

당기손익-공정가치 측정 금융자산(비유동)
15,266,616,912
-
-
15,266,616,912

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
13,098,290,668
13,098,290,668

기타비유동금융자산
-
1,699,333,600
-
1,699,333,600

합 계
20,930,860,800
82,652,562,097
13,098,290,668
116,681,713,565

(2) 전기

구 분
당기손익-공정가치 측정금융자산
상각후원가 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
21,878,896,722
-
21,878,896,722

단기금융자산
-
8,632,700,000
-
8,632,700,000

매출채권및기타채권
-
35,949,910,139
-
35,949,910,139

기타유동금융자산
-
237,978,769
-
237,978,769

당기손익-공정가치 측정 금융자산
73,212,264
-
-
73,212,264

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
1,445,017,766
1,445,017,766

기타비유동금융자산
-
1,918,564,239
-
1,918,564,239

합 계
73,212,264
68,618,049,869
1,445,017,766
70,136,279,899

6.2 금융부채 범주별 장부금액(단위: 원).(1) 당기

구 분
당기손익-공정가치측정금융부채
상각후원가로측정하는 금융부채
합 계

매입채무 및 기타부채
-
30,655,393,355
30,655,393,355

기타유동금융부채
-
81,808,219
81,808,219

전환사채
-
2,220,567,856
2,220,567,856

파생상품부채
1,455,130,000
-
1,455,130,000

리스부채
-
2,109,097,727
2,109,097,727

기타비유동금융부채
-
-
-

합 계
1,455,130,000
35,066,867,157
36,521,997,157

(2) 전기

구 분
당기손익-공정가치측정금융부채
상각후원가로측정하는 금융부채
합 계

매입채무 및 기타부채
-
23,314,718,710
23,314,718,710

기타유동금융부채
-
386,124,271
386,124,271

리스부채
-
1,584,474,003
1,584,474,003

합 계
-
25,285,316,984
25,285,316,984

6.3 금융상품의 범주별 금융수익 및 금융비용의 인식 내역(단위: 원).(1) 당기

구 분
당기손익-공정가치 측정금융자산
상각후원가 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정금융자산
당기손익-공정가치 측정금융부채
상각후 원가 측정금융부채
합 계

이자수익(비용)
-
1,172,717,501
-
-
(1,422,019,097)
(249,301,596)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손익
1,697,998,551
-
-
-
-
1,697,998,551

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
-
-
(3,450,298,102)
-
-
(3,450,298,102)

대손상각비
-
(718,315,095)
-
-
-
(718,315,095)

상각후원가금융자산처분이익
-
70,068,651
-
-
-
70,068,651

외환차손익
-
-
-
-
(151,646,696)
(151,646,696)

외화환산손익
-
-
-
-
(58,041,818)
(58,041,818)

파생상품평가손익
-
-
-
996,345,600
-
996,345,600

사채상환손익
-
-
-
-
243,250,066
243,250,066

합 계
1,697,998,551
524,471,057
(3,450,298,102)
996,345,600
(1,631,707,611)
(1,863,190,505)

(2) 전기

구 분
당기손익-공정가치 측정금융자산
상각후원가 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정금융자산
당기손익-공정가치 측정금융부채
상각후 원가 측정금융부채
합 계

이자수익(비용)
-
961,096,393
-
-
(164,020,410)
797,075,983

당기손익-공정가치 측정금융자산평가손익
166,644
-
-
-
-
166,644

당기손익-공정가치 측정금융자산처분손익
(208,473,354)
-
-
-
-
(208,473,354)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
-
-
(684,155,384)
-
-
(684,155,384)

대손상각비
-
(364,571,993)
-
-
-
(364,571,993)

상각후원가금융자산처분이익
-
51,818,917
-
-
-
51,818,917

외환차손익
-
-
-
-
(589,579,345)
(589,579,345)

외화환산손익
-
-
-
-
(17,260,565)
(17,260,565)

합 계
(208,306,710)
648,343,317
(684,155,384)
-
(770,860,320)
(1,014,979,097)

6.4 기타금융자산
기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

기타유동금융자산:

단기대여금
243,000,000
60,000,000

미수수익
117,503,890
168,543,738

보증금(유동)
38,700,411
9,435,031

소 계
399,204,301
237,978,769

기타비유동금융자산:

장기대여금
-
45,000,000

보증금(비유동)
1,698,413,600
1,872,644,239

기타보증금
920,000
920,000

소 계
1,699,333,600
1,918,564,239

합 계
2,098,537,901
2,156,543,008

6.5 기타금융부채기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

기타유동금융부채:

미지급비용
81,808,219
386,124,271

합 계
81,808,219
386,124,271

7. 현금및현금성자산현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

보 통 예 금
33,485,233,637
21,878,896,722

8. 단기금융자산단기금융자산은 정기예금으로 구성되어 있으며 그 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
구 성 내 역
당 기
전 기

단기금융자산
정 기 예 금
8,600,000,000
8,632,700,000

(*) 상기 단기금융자산은 담보로 제공되어 있어 사용이 제한되어 있습니다(주석 30 참조).

9. 당기손익 -공정가치측정금융자산
9.1 당기손익-공정가치측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

유동:

지분증권
5,664,243,888
73,212,264

비유동:

지분증권(*1)
4,259,647,012
-

전환증권
11,006,969,900
-

합 계
20,930,860,800
73,212,264

(*1) 거래일(Day1)손익 12,338,070천원이 차감된 금액입니다.

9.2 시장성 있는 지분증권, 시장성없는 지분증권 및 전환증권 내용은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 시장성 있는 지분증권1) 당기

회 사 명
주식수
지분율
공정가치
장부금액

(주)포니링크
55,548주
0.04%
46,382,580
46,382,580

(주)비투엔
5,640,423주
9.47%
5,617,861,308
5,617,861,308

합 계
5,664,243,888
5,664,243,888

2) 전기

회 사 명
주식수
지분율
공정가치
장부금액

(주)포니링크
55,548주
0.04%
73,212,264
73,212,264

(2) 시장성 없는 지분증권 및 전환증권1) 당기

구 분
회 사 명
주식수
지분율
공정가치
장부금액
이연거래일평가손익

지분증권
케이에이치필룩스(주)(*1)
58,110주
0.22%
-
-
-

(주)광림
1,789,861주
11.84%
15,283,623,079
2,410,761,506
12,872,861,573

(주)쌍방울
2,900,870주
11.05%
1,314,094,110
1,848,885,506
(534,791,396)

전환증권
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)((*2)
-
-
11,006,969,900
11,006,969,900
-

합 계
27,604,687,089
15,266,616,912
12,338,070,177

(*1) 상장주식이나, 당기말 및 전기말 현재 주권이 거래정지 상태이므로 전액 평가손실을 인식하고 시장성 없는 지분증권으로 분류하였습니다. 당기 중 주식분할로 전기말 대비 보유주식수가 증가하였습니다.(*2) 전환증권과 관련하여 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 토지 및 건물에 근저당을 설정하였으며 설정 금액은 13,130백만원입니다.

2) 전기

구 분
회 사 명
주식수
지분율
공정가치
장부금액

지분증권
케이에이치필룩스(주)
46,490주
0.24%
-
-

10. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산10.1 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 내용은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

기타포괄손익-공정가치측정금융자산:

시장성 있는 지분증권
12,155,478,860
-

시장성 없는 지분증권
942,811,808
1,445,017,766

합 계
13,098,290,668
1,445,017,766

10.2 시장성 있는 지분증권의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

회사명
주식수
지분율
취득원가
공정가치
장부금액

(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)(*1)
11,499,980주
19.37%
16,088,472,020
12,155,478,860
12,155,478,860

(*1) 당기 중 관계기업투자주식에서 재분류되었으며, 재분류 시점의 공정가치를 취득원가로 계상하였습니다.

10.3 시장성 없는 지분증권의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

회사명
주식수(좌수)
지분율
취득원가
공정가치
장부금액

소프트웨어공제조합협회(*1)
214주
0.04%
129,636,533
171,484,620
171,484,620

(주)바이탈컴
98주
0.93%
499,500,000
-
-

(주)화현관광개발(*2)
43,156주
6.28%
2,147,854,947
771,327,188
771,327,188

합 계
2,776,991,480
942,811,808
942,811,808

(2) 전기

회사명
주식수(좌수)
지분율
취득원가
공정가치
장부금액

소프트웨어공제조합협회(*1)
214주
0.04%
129,636,533
165,850,214
165,850,214

(주)바이탈컴
98주
0.93%
499,500,000
-
-

(주)화현관광개발(*2)
431,568주
6.30%
2,147,854,947
1,279,167,552
1,279,167,552

합 계
2,776,991,480
1,445,017,766
1,445,017,766

(*1) 소프트웨어공제조합협회 출자금은 이행보증에 대한 담보로 질권이 설정되어 있습니다(주석 30 참조).(*2) 당기 중 무상감자로 인하여 보유주식수가 감소하였습니다.

11. 매출채권 및 기타채권11.1 매출채권 및 기타채권의 내용은 다음과 같습니다(단위: 원).매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 회사 규정상 세금계산서 발행일 기준 90일 이내에 정산해야 하므로 모두 유동자산으로 분류됩니다.최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 회사는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으므로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다. 회사의 손상 정책 및 손실충당금 계산에 대한 사항은 주석 4.2에서 제공됩니다.

(1) 당기

구 분
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
40,849,473,885
(2,524,628,807)
38,324,845,078

미 수 금
158,333,481
(14,388,000)
143,945,481

합 계
41,007,807,366
(2,539,016,807)
38,468,790,559

(2) 전기

구 분
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
37,590,528,019
(1,806,313,712)
35,784,214,307

미 수 금
180,083,832
(14,388,000)
165,695,832

합 계
37,770,611,851
(1,820,701,712)
35,949,910,139

11.2 매출채권 및 기타채권의 연령별 내용은 다음과 같습니다(단위: 원).회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

구 분
당 기
전 기

매출채권
미수금
매출채권
미수금

정상채권
36,053,624,189
143,945,481
34,420,568,159
165,695,832

연체되었으나 손상되지 않은 채권
2,384,110,568
-
1,467,752,038
-

손상채권
2,411,739,128
14,388,000
1,702,207,822
14,388,000

6개월 이내
31,959,678
-
1,300,860
-

7개월~12개월
91,491,305
-
93,873,285
-

1년 초과
2,288,288,145
14,388,000
1,607,033,677
14,388,000

기말금액
40,849,473,885
158,333,481
37,590,528,019
180,083,832

(*) 회사의 매출채권 중 손상채권을 제외하고는 중요한 신용위험이 집중된 채권은 없으며 다수의 거래처에 분산되어 있습니다. 한편, 회사는 상기 매출채권의 일부에 대해서 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.

11.3 매출채권 및 기타채권의 손실충당금(대손충당금)의 변동내용은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

구 분
기 초
설 정
제 각
기 말

유동자산:

매출채권
1,806,313,712
718,315,095
-
2,524,628,807

미수금
14,388,000
-
-
14,388,000

합 계
1,820,701,712
718,315,095
-
2,539,016,807

(2) 전기

구 분
기 초
설 정
제 각
기 말

유동자산:

매출채권
2,357,241,136
364,571,993
(915,499,417)
1,806,313,712

미수금
2,270,388,000
-
(2,256,000,000)
14,388,000

합 계
4,627,629,136
364,571,993
(3,171,499,417)
1,820,701,712

11.4 손상채권의 내용은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

구 분
손상차손 차감전
손상차손
차감후 장부가액
담보 및 신용보강

매출채권
2,411,739,128
2,411,739,128
-
-

미 수 금
14,388,000
14,388,000
-
-

(2) 전기

구 분
손상차손 차감전
손상차손
차감후 장부가액
담보 및 신용보강

매출채권
1,702,207,822
1,702,207,822
-
-

미 수 금
14,388,000
14,388,000
-
-

(*) 매출채권, 기타 상각후원가 금융자산의 손상 및 회사의 신용위험 관련 사항은 주석 4.2를 참고하시기 바랍니다.

12. 기타자산기타자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

기타유동자산:

선급금
1,609,066,084
1,538,695,185

선급비용
32,878,712
56,682,560

소 계
1,641,944,796
1,595,377,745

기타비유동자산:

장기선급비용
150,778,989
176,839,457

소 계
150,778,989
176,839,457

합 계
1,792,723,785
1,772,217,202

13. 중단영업손익

회사는 당기 중 종속기업인 (주)디씨온을 매각하였으며, 관련된 손익을 중단영업으로표시하였습니다.
13.1 중단영업의 손익은 아래와 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

매출액
1,603,421,642
6,684,452,039

소프트웨어유통매출
4,356,344
36,830,567

용역수입
1,599,065,298
6,647,621,472

매출원가
1,298,997,925
5,713,354,617

용역원가
1,298,997,925
5,713,354,617

판매비와관리비
367,635,046
1,124,239,128

영업손익
(63,211,329)
(153,141,706)

기타수익
2,219,703,725
1,900,715

기타비용
18,801,025
634,308

금융수익
9,796,847
9,849,135

금융비용
18,518,422
51,099,387

법인세차감전순이익(손실)
2,128,969,796
(193,125,551)

법인세비용
-
-

중단영업이익(손실)
2,128,969,796
(193,125,551)

기본주당순이익(단위:원)
380
(47)

13.2 중단영업의 현금흐름은 아래와 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

영업현금흐름
153,830,440
(145,187,245)

투자현금흐름
-
21,327,453

재무현금흐름
(278,551,200)
(325,967,200)

종속기업 처분에 따른 현금유입액
1,883,929,412
-

총현금흐름
(1,759,208,652)
(449,826,992)

14. 유형자산14.1 유형자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

구 분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

차량운반구
44,399,269
(15,539,743)
28,859,526

비 품
879,456,299
(530,932,742)
348,523,557

시 설 장 치
787,883,505
(739,419,593)
48,463,912

사용권자산
5,979,256,881
(3,614,547,954)
2,364,708,927

합 계
7,690,995,954
(4,900,440,032)
2,790,555,922

(2) 전기

구 분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

차량운반구
203,941,863
(49,204,580)
154,737,283

비 품
904,588,770
(482,815,350)
421,773,420

시 설 장 치
914,479,038
(764,917,797)
149,561,241

사용권자산
5,227,229,865
(3,230,181,172)
1,997,048,693

합 계
7,250,239,536
(4,527,118,899)
2,723,120,637

14.2 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

구 분
기초가액
취 득
처 분
연결범위변동
감가상각비
기말가액

차량운반구
154,737,283
-
(114,338,861)
-
(11,538,896)
28,859,526

비 품
421,773,420
112,556,184
(2,060,775)
(36,982,587)
(146,762,685)
348,523,557

시 설 장 치
149,561,241
-
-
-
(101,097,329)
48,463,912

사용권자산
1,997,048,693
1,600,944,147
(376,876,393)
(31,818,564)
(824,588,956)
2,364,708,927

합 계
2,723,120,637
1,713,500,331
(493,276,029)
(68,801,151)
(1,083,987,866)
2,790,555,922

(2) 전기

구 분
기초가액
취 득
처 분
감가상각비
기말가액

차량운반구
148,906,422
44,399,269
-
(38,568,408)
154,737,283

비 품
447,102,201
137,074,548
(11,000)
(162,392,329)
421,773,420

시 설 장 치
328,534,645
-
-
(178,973,404)
149,561,241

사용권자산
3,087,378,957
230,754,456
(368,009,558)
(953,075,162)
1,997,048,693

합 계
4,011,922,225
412,228,273
(368,020,558)
(1,333,009,303)
2,723,120,637

15. 리스15.1 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

건 물
1,923,949,096
1,430,446,189

차량운반구
440,759,831
566,602,504

합 계
2,364,708,927
1,997,048,693

15.2 리스와 관련해 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

사용권자산의 감가상각비

건물
657,103,300
714,194,655

차량운반구
167,485,656
238,880,507

합 계
824,588,956
953,075,162

리스부채에 대한 이자비용
154,371,433
212,019,494

단기리스료
4,806,608
5,183,427

단기리스가 아닌 소액자산 리스료
17,739,626
19,880,883

당기 중 리스의 총 현금유출은 799백만원(전기 923백만원)입니다.

15.3 리스부채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

최소리스료
최소리스료의현재가치
최소리스료
최소리스료의현재가치

1년 이내
777,113,652
654,690,459
815,847,444
682,254,400

1년 초과 5년 이내
1,567,652,951
1,454,407,268
975,546,758
902,219,603

합 계
2,344,766,603
2,109,097,727
1,791,394,202
1,584,474,003

15.4 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

유 동
654,690,459
682,254,400

비 유 동
1,454,407,268
902,219,603

합 계
2,109,097,727
1,584,474,003

15.5 리스부채 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

과 목
기초가액
증 가
감 소
이자비용
지 급
연결범위변동
기말가액

리스부채
1,584,474,003
1,414,361,373
(233,323,428)
154,371,433
(777,061,552)
(33,724,102)
2,109,097,727

(2) 전기

과 목
기초가액
증 가
감 소
이자비용
지 급
기말가액

리스부채
2,498,829,887
100,493,702
(329,194,783)
212,019,494
(897,674,297)
1,584,474,003

15.6 소액리스의 사용내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

복합기, 정수기 등
17,739,626
19,880,883

16. 무형자산16.1 무형자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

소프트웨어
308,803,000
(301,264,999)
-
7,538,001

시설이용권(*1)
1,299,368,690
-
-
1,299,368,690

영업권(*1,2)
195,459,334
-
(195,459,334)
-

합 계
1,803,631,024
(301,264,999)
(195,459,334)
1,306,906,691

(2) 전기

구 분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

소프트웨어
310,914,000
(291,446,265)
-
19,467,735

시설이용권(*1)
1,299,368,690
-
-
1,299,368,690

영업권(*1,2)
195,459,334
-
(195,459,334)
-

합 계
1,805,742,024
(291,446,265)
(195,459,334)
1,318,836,425

(*1) 내용연수가 비한정인 무형자산은 상각하지 아니하며, 매 보고기간말 혹은 손상을 시사하는 징후가 발생한 경우에 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 한편, 무형자산의 내용연수가 비한정이라는 평가를 계속하여 정당화하는지를 매 보고기간말에 재검토하여 적절하지 않은 경우에는 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.(*2) 회사의 영업권은 2012년 당사가 동명의 비상장법인 (주)디모아를 취득시 발생하였으며 2022년 중 시장환경의변화와 수익성 저하 등의 영향으로 해당 영업권에 대하여 195,459천원을 손상차손으로 인식하였습니다.

16.2 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

구 분
소프트웨어
시설이용권
영업권
합 계

기초가액
19,467,735
1,299,368,690
-
1,318,836,425

상 각
(11,041,217)
-
-
(11,041,217)

연결범위변동
(888,517)
-
-
(888,517)

기말가액
7,538,001
1,299,368,690
-
1,306,906,691

(2) 전기

구 분
소프트웨어
시설이용권
영업권
합 계

기초가액
30,965,935
1,299,368,690
-
1,330,334,625

상 각
(11,498,200)
-
-
(11,498,200)

기말가액
19,467,735
1,299,368,690
-
1,318,836,425

17. 매입채무 및 기타채무17.1 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

유동부채:

매입채무
29,090,156,359
22,033,407,717

미지급금
1,565,236,996
1,281,310,993

소 계
30,655,393,355
23,314,718,710

17.2 기타부채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

기타유동부채:

예수금
66,053,510
79,431,460

부가세예수금
3,745,608,430
3,762,776,200

선수수익
1,057,226,086
1,181,181,586

선수금
298,289,405
665,200,545

미지급비용
549,721,726
615,086,501

소 계
5,716,899,157
6,303,676,292

기타비유동부채:

복구충당부채
421,530,244
437,952,797

소 계
421,530,244
437,952,797

합 계
6,138,429,401
6,741,629,089

18. 법인세비용18.1 법인세비용의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

법인세부담액
32,418,957
(43,867,422)

과거기간의 법인세 조정사항
13,222,690
-

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
1,599,287,794
(110,844,688)

자본에직접 반영된 법인세비용
940,469,238
(215,986,966)

법인세비용
2,585,398,679
(370,699,076)

18.2 자본에 직접 반영된 법인세비용의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
당 기
전 기

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
984,901,016
180,769,249

지분법자본변동
(44,431,778)
(396,756,215)

합 계
940,469,238
(215,986,966)

18.3 법인세비용차감전순손익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

법인세비용차감전순이익(손실)
11,569,799,012
3,288,767,381

적용세율(20.9%)에 따른 법인세
2,418,087,994
687,352,383

조정사항:

비일시적차이
273,583,665
397,012,889

법인세추납액
13,222,690
-

미인식이연법인세자산변동
(373,628,609)
(850,167,069)

과거 자본에 직접 가감된 법인세비용
-
(221,907,514)

연결범위변동
48,159,985
-

기타(세율차이 등)
205,972,954
(382,989,765)

법인세비용
2,585,398,679
(370,699,076)

유효세율(*)
22.35%
(*)

(*) 전기는 유효세율이 부(-)의 값을 가지므로 유효세율을 산정하지 않았습니다.

18.4 누적일시적차이의 증감 및 이연법인세자산(부채)의 내용은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
기 초
감 소
증 가
기 말

(차감할 일시적 차이)

무형자산손상차손
55,189,083
-
-
55,189,083

미확정비용
615,086,501
615,086,501
549,721,726
549,721,726

대손충당금
1,409,608,367
1,409,337,217
2,110,576,923
2,110,848,073

대손금
2,256,000,000
-
-
2,256,000,000

지분법적용투자주식(스테이지원엔터)
69,490,680,508
69,490,680,508
-
-

공동지배투자주식(엑스트윈스1호조합)
199,012,750
-
(804,256,624)
(605,243,874)

당기손익공정가치측정금융자산
1,670,461,206
-
(1,697,998,551)
(27,537,345)

기타포괄공정가치측정금융자산
1,384,118,767
-
502,205,958
1,886,324,725

기타포괄공정가치측정금융자산(스테이지원엔터)
-
-
68,859,872,145
68,859,872,145

파생상품부채
-
13,751,686,200
15,206,816,200
1,455,130,000

상환할증금
-
1,896,820,600
2,296,378,600
399,558,000

보증금현할차
502,013,730
502,013,730
371,019,989
371,019,989

리스부채
1,584,474,003
1,584,474,003
2,109,097,727
2,109,097,727

복구충당부채
437,952,797
437,952,797
421,530,244
421,530,244

업무용승용차
31,878,024
33,870,401
1,992,377
-

감가상각비
-
-
1,543,117
1,543,117

소 계
79,636,475,736
89,721,921,957
89,928,499,831
79,843,053,610

(가산할 일시적 차이)

미수수익
(167,970,313)
(167,970,313)
(117,503,890)
(117,503,890)

사용권자산
(1,997,048,693)
(1,997,048,693)
(2,364,708,927)
(2,364,708,927)

전환권조정
-
13,431,496,000
11,252,505,856
(2,178,990,144)

소 계
(2,165,019,006)
11,266,476,994
8,770,293,039
(4,661,202,961)

세무상 결손금
12,171,413,652
6,959,093,793
-
5,212,319,859

합 계
89,642,870,382
107,947,492,744
98,698,792,870
80,394,170,508

이연법인세 인식제외 일시적차이
85,812,606,058
77,859,111,518
76,302,116,523
84,024,909,365

이연법인세 인식대상 일시적차이
3,830,264,324
30,088,381,226
22,396,676,347
(3,630,738,857)

세 율
20.9%

22.0%

이연법인세자산(부채)-순액
800,525,245

(798,762,549)

(2) 전기

구 분
기 초
감 소
증 가
기 말

(차감할 일시적 차이)

무형자산손상차손
55,189,083
-
-
55,189,083

미확정비용
558,052,591
558,052,591
615,086,501
615,086,501

재고자산평가손실
435,787,153
435,787,153
-
-

대손충당금
4,409,157,341
4,409,157,341
1,409,608,367
1,409,608,367

대손금
-
-
2,256,000,000
2,256,000,000

지분법적용투자주식(엔에스이엔엠)
71,880,019,246
2,389,338,738
-
69,490,680,508

공동지배투자주식(엑스트윈스1호조합)
-
-
199,012,750
199,012,750

당기손익공정가치측정금융자산
1,670,627,850
166,644
-
1,670,461,206

기타포괄공정가치측정금융자산
519,194,134
-
864,924,633
1,384,118,767

보증금현할차
643,604,782
643,604,782
502,013,730
502,013,730

리스부채
2,498,829,887
2,498,829,887
1,584,474,003
1,584,474,003

복구충당부채
393,442,631
393,442,631
437,952,797
437,952,797

업무용승용차
7,969,506
-
23,908,518
31,878,024

소 계
83,071,874,204
11,328,379,767
7,892,981,299
79,636,475,736

(가산할 일시적 차이)

미수수익
(169,929,719)
(169,929,719)
(167,970,313)
(167,970,313)

사용권자산
(3,087,378,957)
(3,087,378,957)
(1,997,048,693)
(1,997,048,693)

소 계
(3,257,308,676)
(3,257,308,676)
(2,165,019,006)
(2,165,019,006)

세무상결손금
13,775,651,323
1,766,531,678
162,294,007
12,171,413,652

합 계
93,590,216,851
9,837,602,769
5,890,256,300
89,642,870,382

이연법인세 인식제외 일시적차이
90,290,309,884
8,735,320,648
4,257,616,822
85,812,606,058

이연법인세 인식대상 일시적차이
3,299,906,967
1,102,282,121
1,636,402,240
3,830,264,324

세 율
20.9%
-
-
20.9%

이연법인세자산-순액
689,680,557
-
-
800,525,245

18.5 상계 전 이연법인세자산과 이연법인세부채는 다음과 같습니다(단위: 원).

계 정 과 목
당 기
전 기

상계 전 이연법인세자산
3,565,054,547
1,192,148,689

상계 전 이연법인세부채
(4,363,817,096)
(391,623,444)

상계 후 이연법인세자산(부채)
(798,762,549)
800,525,245

18.6 이연법인세자산으로 인식하지 않은 차감할 일시적 차이의 내역은 다음과 같습니다(단위:원).

구 분
당 기
전 기
사 유

차감할일시적차이
78,812,589,506
73,641,192,406
예측가능한 미래에 소멸 가능성이 높지 않음

세무상결손금
5,212,319,859
12,171,413,652
예측가능한 미래에 소멸 가능성이 높지 않음

미사용세액공제
160,953,902
1,058,463,788
예측가능한 미래에 소멸 가능성이 높지 않음

19. 전환사채회사는 전환사채의 발행과 관련하여 사채권자의 조기상환청구권 및 전환권의 가치를평가하여 파생상품부채로 인식하였습니다. 파생상품부채는 보고기간말을 기준으로 평가하여 평가손익을 인식하고 있습니다.
19.1 전환사채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

회차
인수회사
당 기

전환사채 권면총액
사채상환할증금
전환권조정
이연거래일손익
합계

6회차
(주)비비안
-
-
-
-
-

김광영
1,000,000,000
99,188,000
(186,464,763)
(238,073,770)
674,649,467

정홍석
500,000,000
49,594,000
(93,232,382)
(119,036,886)
337,324,732

(주)에이타스파트너스
500,000,000
49,594,000
(93,232,382)
(119,036,886)
337,324,732

7회차
이니텍(주)
-
-
-
-
-

8회차
이원컴포텍(주)
-
-
-
-
-

(주)오션인더블유
2,000,000,000
201,182,000
(400,310,545)
(929,602,530)
871,268,925

합 계
4,000,000,000
399,558,000
(773,240,072)
(1,405,750,072)
2,220,567,856

19.2 전환사채의 주요 발행사항은 다음과 같습니다.

구 분
제6회 무보증사모 전환사채
제7회 무보증사모 전환사채
제8회 무보증사모 전환사채

사채의 권면총액
2,000,000,000원(*3)
-원(*4)
2,000,000,000원(*5)

발행일
2025.02.07
2025.09.19
2025.10.02

만기일
2028.02.07
2028.09.19
2028.10.02

발행대상자
김광영 등
이니텍(주)
(주)오션인더블유

표시이자율
4.0%
5.00%
5.00%

만기이자율
7.0%
8.00%
8.00%

전환권 행사기간
2026.02.07~2028.01.07
2026.09.19~2028.09.19
2026.10.02~2028.09.02

전환에 따라 발행할 주식의 종류
(주)디모아 기명식 보통주식
(주)디모아 기명식 보통주식
(주)디모아 기명식 보통주식

전환비율
100%
100%
100%

전환가격(원/주) (*1)
3,725원
6,917
6,748

전환권 미행사 사채 상환방법
만기일에 사채 권면금액의 109.9188%에 해당하는 금액을 일시상환
만기일에 사채 권면금액의 110.0591%에 해당하는 금액을 일시상환
만기일에 사채 권면금액의 110.0591%에 해당하는 금액을 일시상환

기타사항
(*2)
(*2)
(*2)

(*1) 당사가 시가 이하로 유상증자 등을 하거나 합병, 자본의 감소(감자 및 주식 병합 포함) 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우와 이와 별도로 일정한 방법으로 산출된 주가가 기존 전환가액보다 낮거나 높은 경우 전환가액을 조정하게 됩니다.(*2) 사채권자는 발행일로부터 1년이 경과된 시점 및 이후 매 3개월마다 본 건 전환사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있습니다.(*3) 당기 중 권면총액 31억원의 상환이 완료되었습니다.(*4) 당기 중 권면총액 127억원의 상환이 완료되었습니다.(*5) 당기 중 권면총액 31억원의 상환이 완료되었습니다.

19.3 전환사채와 관련된 파생상품부채당기말 현재 전환사채와 관련된 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

회차
인수회사
기 초
취 득
상 환
평가손익
기 말
비 고

6회차
(주)비비안
-
1,390,102,000
(4,057,875,200)
2,667,773,200
-
전환권및 조기상환권

김광영
-
448,420,000
-
56,498,000
504,918,000

정홍석
-
224,210,000
-
28,249,000
252,459,000

(주)에이타스파트너스
-
224,210,000
-
28,249,000
252,459,000

7회차
이니텍(주)
-
5,800,991,700
(3,254,425,800)
(2,546,565,900)
-

8회차
이원컴포텍(주)
-
1,852,209,700
(1,371,340,800)
(480,868,900)
-

(주)오션인더블유
-
1,194,974,000
-
(749,680,000)
445,294,000

합 계
-
11,135,117,400
(8,683,641,800)
(996,345,600)
1,455,130,000

19.4 이연거래일손익당사가 당기 중 발행한 전환사채의 최초인식시점의 공정가치와 거래가격과의 차이를이연거래일 손익으로 표기하고 있으며, 최초시점의 당기손익으로 인식하지 아니하고전환사채의 만기일까지 이연하여 인식하고 있습니다. 이와 관련하여 이연되고 있는 총 차이금액 및 그 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구분
당 기
전기

기초 이연거래일손익자산
-
-

발 생
8,554,629,400
-

상 환
(6,593,584,304)
-

상 각
(555,295,024)
-

기말 이연거래일손익자산
1,405,750,072
-

20. 자본금과 자본잉여금20.1 자본금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

수권발행주식수
10,000,000,000주
10,000,000,000주

발행주식수
7,594,234주
4,941,846주

1주당 금액
500
500

자 본 금
3,797,117,000
2,470,923,000

20.2 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

주식발행초과금
53,654,136,599
38,896,577,559

기타자본잉여금
902,919,782
2,191,304,707

감자차익
20,993,289,106
20,993,289,106

합 계
75,550,345,487
62,081,171,372

20.3 자본금 및 자본잉여금의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
일 자
주식수(주)
자본금
자본잉여금
합 계

전 기 초
2024.01.01
101,858,024
50,929,012,000
32,871,619,609
83,800,631,609

무 상 감 자(*)
2024.04.30
(98,462,757)
(49,231,378,500)
20,993,289,106
(28,238,089,394)

유 상 증 자
2024.06.12
174,367
87,183,500
910,849,087
998,032,587

유 상 증 자
2024.07.18
1,372,212
686,106,000
7,305,413,570
7,991,519,570

전 기 말
2024.12.31
4,941,846
2,470,923,000
62,081,171,372
64,552,094,372

당 기 초
2025.01.01
4,941,846
2,470,923,000
62,081,171,372
64,552,094,372

연 결 범 위 변 동
2025.04.01
-
-
(1,288,384,925)
-

유 상 증 자
2025.10.01
2,652,388
1,326,194,000
14,757,559,040
16,083,753,040

당 기 말
2025.12.31
7,594,234
3,797,117,000
75,550,345,487
80,635,847,412

(*) 전기 중 결손금보전을 통한 재무구조개선을 위해 보통주식 30주를 동일 액면가의 기명식 보통주식 1주로 병합하는 무상감자를 진행하였습니다.

21. 기타자본항목 및 기타포괄손익누계액21.1 기타자본의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

자기주식
(43,432,925)
(43,432,925)

자기주식처분손실
(159,448,288)
(159,448,288)

자본변동
(2,193,989,931)
(3,482,374,856)

합 계
(2,396,871,144)
(3,685,256,069)

21.2 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익
(4,511,884,403)
(1,061,586,301)

지분법자본변동
371,642,147
1,501,598,882

합 계
(4,140,242,256)
440,012,581

21.3 기타자본항목의 변동내용은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

구 분
기초
증감
법인세
기말

자기주식
(43,432,925)
-
-
(43,432,925)

자기주식처분손실
(159,448,288)
-
-
(159,448,288)

자본변동
(3,482,374,856)
1,288,384,925
-
(2,193,989,931)

합 계
(3,685,256,069)
1,288,384,925
-
(2,396,871,144)

(2) 전기

구 분
기초
증감
법인세
기말

자기주식
-
(43,432,925)
-
(43,432,925)

감자차손
(8,007,080,000)
8,007,080,000
-
-

자기주식처분손실
(159,448,288)
-
-
(159,448,288)

자본변동
(3,482,374,856)
-
-
(3,482,374,856)

합 계
(11,648,903,144)
7,963,647,075
-
(3,685,256,069)

21.4 기타포괄손익누계액의 변동내용은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

구 분
기초
증감
법인세
기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익
(1,061,586,301)
(4,435,199,118)
984,901,016
(4,511,884,403)

지분법자본변동
1,501,598,882
(1,085,524,957)
(44,431,778)
371,642,147

합 계
440,012,581
(5,520,724,075)
940,469,238
(4,140,242,256)

(2) 전기

구 분
기초
증감
법인세
기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산 평가손익
(377,430,917)
(864,924,633)
180,769,249
(1,061,586,301)

지분법자본변동
1,061,758,442
836,596,655
(396,756,215)
1,501,598,882

합 계
684,327,525
(28,327,978)
(215,986,966)
440,012,581

22. 이익잉여금22.1 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

미처분이익잉여금
13,260,978,636
874,568,378

22.2 이익잉여금(결손금)의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

기 초
874,568,378
(22,814,315,622)

지배기업 소유주지분당기순이익
11,113,370,129
3,466,340,906

유의적 영향력 상실에 따른 지분법자본변동 대체
1,273,040,129
-

무상감자
-
20,222,543,094

기 말
13,260,978,636
874,568,378

23. 매출액 및 매출원가23.1 매출액의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기(*1)
전 기(*1)

소프트웨어유통매출(*2)
21,687,754,788
18,433,082,127

하드웨어유통매출(*3)
-
822,205,830

기타용역매출
1,374,603,406
685,441,460

합 계
23,062,358,194
19,940,729,417

(*1) 중단영업 관련 매출액이 제외된 금액입니다.(*2) K-IFRS 1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준에 따라 회사의 수행의무는 소프트웨어 공급을 제공하도록 주선하는 대리인에 해당됨에 따라 소프트웨어유통매출에 대한 수익은 순액으로 인식합니다.(*3) 하드웨어유통매출은 Poly 하드웨어 장비 매출입니다.

23.2 매출원가의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기(*1)
전 기(*1)

하드웨어유통매출원가
-
508,772,384

기타용역매출원가
333,846,364
271,800,000

합 계
333,846,364
780,572,384

(*1) 중단영업 관련 매출원가가 제외된 금액입니다.

24. 판매비와관리비일반관리비와 판매 및 물류비의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

일반관리비:

급여
9,459,328,341
7,895,094,463

퇴직급여
758,466,387
726,826,799

복리후생비
1,564,298,603
1,717,524,324

여비교통비
202,272,182
187,714,542

접대비
780,664,674
698,144,577

통신비
131,012,391
134,087,454

수도광열비
4,198,179
4,821,325

세금과공과금
58,840,900
53,993,840

감가상각비
1,031,374,887
1,112,311,869

임차료
4,806,608
5,183,427

보험료
21,256,422
32,913,450

차량유지비
168,022,297
190,481,542

경상연구개발비
1,053,940,008
896,925,795

교육훈련비
4,146,513
6,784,569

도서인쇄비
14,758,794
16,439,230

사무용품비
8,471,278
8,698,269

소모품비
34,029,858
60,480,077

지급수수료
1,182,273,999
1,366,064,186

건물관리비
149,264,733
123,204,086

무형자산상각비
10,935,667
11,076,000

해외출장비
94,770,840
122,556,428

소 계
16,737,133,561
15,371,326,252

대손상각비:

대손상각비
718,315,095
364,571,993

소 계
718,315,095
364,571,993

판매 및 물류비:

운반비
3,278,487
6,572,718

광고선전비
352,461,952
274,360,595

판매수수료
-
2,293,000

행사비
862,601,025
846,630,782

소 계
1,218,341,464
1,129,857,095

합 계
18,673,790,120
16,865,755,340

(*) 중단영업 관련 판매관리비가 제외된 금액입니다.

25. 비용의 성격별 분류비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

재고자산의 변동
-
316,000,973

재고자산의 매입
-
192,771,411

종업원급여 등
11,271,734,736
9,518,847,057

감가상각비와 무형자산상각비
1,042,310,554
1,123,387,869

지급수수료
1,516,120,363
1,637,864,186

대손상각비
149,264,733
364,571,993

기타비용
5,028,206,098
4,492,884,235

합 계
19,007,636,484
17,646,327,724

(*1) 포괄손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비의 합계액입니다.(*2) 중단영업 관련 비용은 제외된 금액입니다.

26. 기타수익 및 기타비용26.1 기타수익의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

유형자산처분이익
438,764
-

관계기업투자주식처분이익
5,555,639,930
-

염가매수차익
-
9,465,275,759

잡이익
53,101,119
29,481,239

합 계
5,609,179,813
9,494,756,998

(*) 중단영업 관련 수익은 제외된 금액입니다.
26.2 기타비용의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

기부금
153,432,677
26,978,790

유형자산처분손실
93,332,594
39,760,455

유형자산폐기손실
2,060,775
11,000

기타의 지급수수료
-
274,368,672

관계기업투자주식처분손실
135,873,779
2,971,969,839

잡손실
18,852,268
38,788,768

합 계
403,552,093
3,351,877,524

(*) 중단영업 관련 비용은 제외된 금액입니다.

27. 금융수익 및 금융비용27.1 금융수익의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

이자수익
1,017,826,076
767,001,667

현재가치할인차금상각이자수익
154,891,425
194,094,726

외환차익
371,974,214
272,976,026

외화환산이익
18,536,013
-

사채상환이익
2,887,404,763
-

파생상품평가이익
3,777,114,800
-

상각후원가금융자산처분이익
70,068,651
51,818,917

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
1,724,828,235
166,644

합 계
10,022,644,177
1,286,057,980

(*) 중단영업 관련 수익은 제외된 금액입니다.
27.2 금융비용의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

이자비용
1,275,090,020
35,050,478

리스부채상각이자비용
146,929,077
171,655,411

외환차손
523,620,910
862,555,371

외화환산손실
76,577,831
17,260,565

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
26,829,684
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
208,473,354

파생상품평가손실
2,780,769,200
-

사채상환손실
2,644,154,697
-

합 계
7,473,971,419
1,294,995,179

(*) 중단영업 관련 비용은 제외된 금액입니다.

28. 주당이익28.1 기본주당순손익

(1) 계속영업 기본주당순손익의 계산내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

가. 지배기업 소유주 지분 계속영업당기순이익
8,984,400,333원
3,659,466,457원

나. 가중평균유통보통주식수(*1,2)
5,595,859주
4,114,147주

다. 기본주당순이익(다=가÷나)
1,606원
889원

(2) 중단영업 기본주당순손익의 계산내역은 다음과 같습니다(단위: 원, 주).

구 분
당 기
전 기

가. 지배기업 소유주지분 중단영업순손실
2,128,969,796원
(193,125,551)원

나. 가중평균유통보통주식수(*1,2)
5,595,859주
4,114,147주

다. 기본주당순손익(다=가÷나)
380원
(47)원

(*1) 가중평균유통보통주식수의 산정내역- 당기

구 분
주식수
가중치
적수

전 기 이 월
4,941,846
365
1,803,773,790

유 상 증 자
2,652,388
90
238,714,920

합 계
7,594,234

2,042,488,710

가중평균유통보통주식수: 2,042,488,710/365=5,595,859

- 전기

구 분
주식수
가중치
적수

전 기 이 월
3,395,267
366
1,242,667,722

유 상 증 자
174,367
203
35,396,501

유 상 증 자
1,372,212
167
229,159,404

자 기 주 식
(6,484)
223
(1,445,932)

합 계
4,935,362

1,505,777,695

가중평균유통보통주식수: 1,505,777,695/366=4,114,147(*2) 당사는 전기 중 결손금 보전을 통한 재무구조 개선을 목적으로 기명식 보통주식 30주를 동일 액면가의 보통주식 1주로 병합하는 무상감자(기준일: 2024년 4월 30일)를 진행하였으며, 상기 당기 및 전기의 주식수는 이를 소급반영하여 산정되었습니다.

28.2 희석주당순손익(1) 당기의 계속영업 희석주당손익 계산내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기

가.지배기업 소유주지분 계속영업순손익
8,984,400,333

나.이자비용 및 파생상품평가손익(법인세 효과 차감 후)
(1,681,779,824)

다.희석주당손익 산정을 위한 순이익(다=가+나)
7,302,620,509

라.조정된가중평균주식수 (*1,2)
5,605,901

마.희석주당순이익(마=다÷라)
1,303

(*1) 잠재적보통주(단위: 주)

구분
청구기간
발행될보통주식수

전환사채(6회차)
2026.02.07~2028.01.07
11,175

전환사채(8회차)
2026.10.02~2028.09.02
6,748

(*2) 조정된가중평균주식수(단위: 주)

구 분
당기

가중평균유통보통주식수
5,595,859

잠재적 보통주식수
10,042

희석가중평균유통보통주식수
5,605,901

당기의 중단영업 희석주당순이익과 및 전기의 계속영업, 중단영업 희석주당순이익은희석화증권이 없거나, 희석효과가 없어 계산하지 않았습니다.

29. 현금흐름표29.1 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다.

29.2 영업활동현금흐름을 산정하기 위하여 당기순손실에서 조정한 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

법인세비용
2,585,398,679
(370,699,076)

감가상각비
1,083,987,866
1,333,009,303

무형자산상각비
11,041,217
11,498,200

대손상각비
718,315,095
364,571,993

유형자산처분이익
(20,136,845)
(1,579,988)

유형자산처분손실
93,332,594
40,394,763

유형자산폐기손실
20,860,100
11,000

상각후원가금융자산처분이익
(78,619,591)
(56,073,868)

지분법손실
1,043,479,800
5,139,576,587

지분법이익
(804,256,624)
-

관계기업투자주식처분이익
(5,555,639,930)
-

관계기업투자주식처분손실
135,873,779
2,971,969,839

염가매수이익
-
(9,465,275,759)

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
(1,724,828,235)
(166,644)

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
26,829,684
-

당기손익-공정가치측정금융자산처분손실
-
208,473,354

외화환산손실
76,577,831
17,260,565

외화환산이익
(18,536,013)
-

사채상환이익
(2,887,404,763)
-

사채상환손실
2,644,154,697
-

파생상품평가이익
(3,777,114,800)
-

파생상품평가손실
2,780,769,200
-

재고자산평가손실(환입)
-
(435,787,153)

종속기업투자주식처분이익
(2,200,004,004)
-

잡이익
(45,555,393)
-

이자수익
(1,017,858,643)
(767,237,751)

이자수익(보증금)
(156,104,765)
(199,452,826)

이자비용
1,286,166,086
45,785,782

이자비용(리스부채)
154,371,433
212,019,494

합 계
(5,624,901,545)
(951,702,185)

29.3 영업활동현금흐름을 산정하기 위한 영업활동 자산ㆍ부채의 증감 내역은 다음과같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

매출채권의 감소(증가)
(3,570,790,976)
903,654

선급비용의 감소
21,750,351
50,899,744

미수금의 감소(증가)
(71,285,299)
3,213,180,317

선급금의 감소(증가)
22,624,104
(17,472,343)

재고자산의 감소
-
751,788,126

매입채무의 증가
7,412,973,754
642,616,660

미지급금의 증가
365,492,578
576,765,325

미지급비용의 감소
(358,377,472)
(360,178,403)

부가세예수금의 증가
59,964,140
1,094,552,960

선수금의 증가(감소)
(366,911,140)
359,193,317

예수금의 증가(감소)
(7,234,790)
357,640

선수수익의 감소
(72,845,237)
(277,070,659)

합 계
3,435,360,013
6,035,536,338

29.4 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구 분
당 기
전 기

보증금의 현재가치할인차금 사용권자산 인식
20,222,622
22,377,733

사용권자산과 리스부채의 인식
1,414,361,373
100,493,702

사용권자산과복구충당부채의 인식
(66,472,328)
44,510,166

리스부채 처분의 인식
233,323,428
329,194,783

기타포괄손익공정가치측정금융자산평가손익
(3,450,298,102)
(684,155,384)

관계기업투자주식의 지분법자본변동 대체
143,083,394
231,205,054

관계기업투자주식의 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 재분류
16,088,472,020
-

무상감자
-
49,222,912,200

매출채권 제각
-
915,499,417

미수금 제각
-
2,256,000,000

매각예정자산으로 대체
2,086,309,933
-

장기대여금 유동성 대체
289,000,000
-

29.5 재무활동에서 생기는 부채의 변동 내용은 다음과 같습니다(단 위: 원). (1) 당기

구 분
기초
현금흐름
비현금 변동
기말

취득(처분)
연결범위변동
공정가치변동
기타

리 스 부 채
1,584,474,003
(777,061,552)
1,181,037,945
(33,724,102)
-
154,371,433
2,109,097,727

전 환 사 채
-
4,000,000,000
7,764,882,600
-
-
(9,544,314,744)
2,220,567,856

파생상품부채
-
-
(1,325,639,200)
-
2,780,769,200
-
1,455,130,000

합 계
1,584,474,003
3,222,938,448
7,620,281,345
(33,724,102)
2,780,769,200
(9,389,943,311)
5,784,795,583

(2) 전기

구 분
기초
현금흐름
비현금 변동
기말

처분
기타

리 스 부 채
2,498,829,887
(897,674,297)
(228,701,081)
212,019,494
1,584,474,003

30. 우발상황과 약정사항30.1 회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 장부가액은 다음과 같습니다(단위: 원).

제공자산
당 기
전 기
담보권자

단기금융자산
4,600,000,000
4,632,700,000
(주)우리은행

4,000,000,000
4,000,000,000
(주)안랩

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
171,484,620
165,850,214
소프트웨어공제조합

합 계
8,771,484,620
8,798,550,214

30.2 회사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

제공자
제공내용
담보권자
금 액
비 고

우리은행
지급보증
Adobe
USD 3,000,000
계약이행보증

(주)비비안
채무보증
한국마이크로소프트(유)
20,000,000,000
계약이행보증

(*) 그 외 회사의 이행보증 등과 관련하여 서울보증보험과 소프트웨어공제조합으로부터 제공받은 지급보증 금액은 당기말 현재 96백만원 및 826백만원 입니다.
30.3 당기말 현재 회사가 피고로 계류된 소송사건은 없습니다.

31. 특수관계자거래31.1 당기말 및 전기말 현재 회사의 지배기업, 유의적인 영향력 행사기업, 관계기업 및 공동지배기업과 회사와 주요한 매출 등 거래, 자금거래 또는 유의적인 수준의 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자는다음과 같습니다.

구 분
당 기
전 기

지 배 기 업
에스제이홀딩스1호투자조합(*1)
(주)비비안(*2)

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안(*2)
-

관계기업 및 공동지배기업
엑스트윈스1호 조합
엑스트윈스1호 조합

-
(주)스테이지원엔터 (구, (주)엔에스이엔엠)(*3)

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터 (구, (주)엔에스이엔엠)(*3)
-

(주)비투엔(*4)
(주)비투엔

(주)오션인더블유(*5)
-

-
(주)쌍방울(*6)

-
(주)화현관광개발(*6)

-
(주)차헬스케어(구, 제이준코스메틱(주)(*6)

-
(주)컴퍼니잇(*6)

(*1) 당기말 현재 회사의 최대주주이며, 지분율은 34.93% 입니다.(*2) 당기 중 지배구조 변경으로 인하여 지배기업에서 당사에 유의적인 영향력을 행사하는 기업으로 변경되었습니다.(*3) 전기말 현재 관계기업이었으나, 당기 중 유의적인 영향력 상실로 인하여 관계기업투자주식에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하였습니다.(*4) 당기 중 당사가 지분을 취득하여 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하였습니다(주석 9 참조).(*5) 당기말 현재 당사 지배기업의 최대주주로서 특수관계자에 포함되었습니다.(*6) 당기 중 지배구조 변경에 따라 특수관계자 범위에서 제외되었습니다.

31.2 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 중요한 거래내역은 다음과 같습니다(단위:원).(1) 당기

특수관계구분
특수관계자명
매출
금융자산 매입
이자수익
매입
이자비용
기타비용

유의적인 영향력행사 기업
(주)비비안
-
-
95,174,251
-
439,611,301
832,600,000

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)
-
263,278,200
302,169,840
-
-
-

(주)화현관광개발
-
-
1,479,452
-
-
-

(주)비투엔
50,380,000
-
-
18,880,000
-

소 계
50,380,000
263,278,200
398,823,543
18,880,000
439,611,301
832,600,000

(*1) 특수관계자에서 해소되기 이전의 거래내역을 기재하였습니다.

(2) 전기

특수관계구분
특수관계자명
매출
금융자산매각
이자수익
이자비용
기타비용

지 배 기 업
(주)비비안
-
-
127,136,961
158,029,391
777,214,480

기타특수관계기업
(주)화현관광개발
-
45,372,500
-
-
-

(주)쌍방울
-
-
-
-
109,402,370

제이준코스메틱(주)
-
66,949,500
-
-
2,150,000

(주)컴퍼니잇
-
-
-
-
10,000,000

(주)비투엔
295,732,600
22,235,000
-
-
-

합 계
295,732,600
134,557,000
127,136,961
158,029,391
898,766,850

31.3 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

특수관계구분
특수관계자명
자금대여 거래
자금차입 거래
유상증자
유상증자 참여

대여
회수
차입
상환

지 배 기 업
에스제이홀딩스1호투자조합(*1)
-
-
-
-
16,099,995,160
-

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안(*2)
-
-
3,100,000,000
3,100,000,000
-
-

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)(*3)
10,100,000,000
-
-
-
-
-

(주)화현관광개발(*4)
1,500,000,000
1,500,000,000
-
-
-
-

(주)비투엔
-
-
-
-

4,799,999,973

합 계
11,600,000,000
1,500,000,000
3,100,000,000
3,100,000,000
16,099,995,160
4,799,999,973

(*1) 당기 중 보통주 2,652,388주의 유상증자를 실시하였으며, 2025년 10월 01일자로 주금 납입이 완료되었습니다.(*2) 당기 중 회사가 발행한 제6회 전환사채 중 (주)비비안이 인수한 사채의 권면금액이며 2025년 09월 30일 조기상환하였습니다.(*3) 당기 중 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)에서 발행한 제21회 전환사채를 인수하였으며 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하였습니다(주석 9 참조).(*4) 특수관계자에서 해소되기 이전의 거래내역을 기재하였습니다.

(2) 전기

특수관계구분
특수관계자명
자금차입 거래
유상증자 참여
현금출자
유상증자

차입
상환

지 배 기 업
(주)비비안
-
-
-
-
7,999,995,960

관계기업 및 공동지배기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)
-
-
5,999,996,160
-
-

엑스트윈스1호조합
-
-
-
6,000,000,000
-

기타특수관계기업
(주)화현관광개발
-
-
2,000,000,000
-
-

기타특수관계자
(주)디씨온 대표이사
80,000,000
80,000,000

합 계
80,000,000
80,000,000
7,999,996,160
6,000,000,000
7,999,995,960

31.4 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

특수관계구분
특수관계자명
내 역
당 기
전 기

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안
임차보증금
1,500,000,000
1,550,000,000

리 스 부 채
1,742,131,685
1,118,301,627

미 지 급 금
67,100,000
70,400,000

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)
당기손익-공정가치측정금융자산(투자전환증권)(*)
10,100,000,000
-

(주)쌍방울
미 지 급 금
-
109,402,370

(주)비투엔
외상매출금
-
48,884,000

(주)오션인더블유
전환사채(당사 8회차발행)(*)
2,000,000,000
-

합 계
외상매출금
-
48,884,000

기 타 자 산
11,600,000,000
1,550,000,000

전 환 사 채
2,000,000,000
-

기 타 부 채
1,809,231,685
1,298,103,997

(*) 액면가액 기준입니다.

31.5 당기말 현재 특수관계자에게 담보를 제공하고 있거나 특수관계자를 위하여 담보 및 지급보증을 제공하고 있는 내역은 없습니다.

31.6 특수관계자로부터 제공받고 있는 보증내역은 다음과 같습니다.

특수관계구분
특수관계자명
담 보 권 자
당 기
전 기
비 고

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안
한국마이크로소프트(유)
20,000,000,000
20,000,000,000
채무보증

대 표 이 사
이혁수
iM캐피탈(구, DGB캐피탈)
70,089,566
70,089,566
연대보증

합 계
20,070,089,566
20,070,089,566

31.7 주요 경영진에 대한 보상금액회사는 등기이사 및 당사 기업활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 임원을 주요 경영자에 포함하고 있으며, 당기 및 전기 중 주요 경영진에 대한 보상금액은 다음과 같습니다(단위: 원).

보상급여의 구분
당 기
전 기

급 여
797,086,943
602,366,394

퇴 직 급 여
87,693,182
67,526,799

합 계
884,780,125
669,893,193

31.8 임직원에 대한 대여금

임직원등에 대한 대여금은 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

장ㆍ단기 대여금
기 초
증 가
감 소
기 말

임 직 원
105,000,000
-
(62,000,000)
43,000,000

(2) 전기

장ㆍ단기 대여금
기 초
증 가
감 소
기 말

임 직 원
405,500,000
50,000,000
(350,500,000)
105,000,000

32. 영업부문32.1 영업부문에 대한 일반정보회사의 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문은 단일부문이므로부문의 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용을 표시하지 아니하였습니다.
32.2 지역 및 주요 고객에 대한 정보회사의 매출액은 전액 국내에서 발생하고 있으며, 당기말 현재 회사 매출액의 10%이상을 차지하는 주요 고객은 없습니다.

33. 관계기업 및 공동지배기업33.1 관계기업및공동지배기업 현황은 다음과 같습니다.(1) 당기

회 사 명
지분율
소재지
보고기간종료일
주요영업활동
관계의 성격
측정방법

[관계기업및공동지배기업]

엑스트윈스1호 조합(*1)
52.50%
대한민국, 서울
12월 31일
투자사업개발
투자 등
지분법

(2) 전기

회 사 명
지분율
소재지
보고기간종료일
주요영업활동
관계의 성격
측정방법

[관계기업및공동지배기업]

(주)스테이지원엔터 (구, (주)엔에스이엔엠)(*2)
21.84%
대한민국, 서울
12월 31일
엔터테인먼트 사업
투자 등
지분법

엑스트윈스1호 조합(*1)
50.00%
대한민국, 서울
12월 31일
투자사업개발
투자 등
지분법

(*1) 전기 중 신규출자한 조합으로 지분을 52.5% 보유하고 있으나, 조합규약에 따라 중요한 재무정책과 영업정책에 대한 의사결정에 있어 다른 투자자와 공동지배력을 보유하고 있으므로 당사가 참여자인 공동지배기업으로 분류하였습니다.(*2) 당기 중 유의적인 영향력을 상실하여 관계기업투자주식에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류되었습니다.

33.2 관계기업및공동지배기업투자의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

(1) 당기

회 사 명
취득원가
순자산지분가액
장부금액

[관계기업및공동지배기업]

엑스트윈스1호 조합
6,218,428,200
6,881,026,726
6,823,672,074

(2) 전기

회 사 명
취득원가
순자산지분가액
장부금액

[관계기업및공동지배기업]

(주)스테이지원엔터 (구, (주)엔에스이엔엠)
81,035,903,589
17,434,678,628
11,524,670,497

엑스트윈스1호 조합
6,000,000,000
5,800,993,514
5,800,987,250

합 계
87,035,903,589
23,235,672,142
17,325,657,747

33.3 관계기업 및 공동지배기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.(1) 당기

회 사 명
기초잔액
취 득
지분법 평가
기타(*1)
재분류
기말잔액

당기손익
기타포괄손익

[관계기업및공동지배기업]

(주)스테이지원엔터 (구, (주)엔에스이엔엠)
11,524,670,497
-
(1,043,479,800)
187,515,172
(135,873,779)
(10,532,832,090)
-

엑스트윈스1호 조합
5,800,987,250
218,428,200
804,256,624
-
-
-
6,823,672,074

합 계
17,325,657,747
218,428,200
(239,223,176)
187,515,172
(135,873,779)
(10,532,832,090)
6,823,672,074

(2) 전기

회 사 명
기초잔액
취 득
염가매수차익(*2)
지분법 평가
처분
기타(*1)
기말잔액

당기손익
기타포괄손익

[관계기업및공동지배기업]

(주)스테이지원엔터 (구, (주)엔에스이엔엠)
3,135,335,599
5,999,996,160
9,465,275,759
(4,464,099,546)
360,132,364
-
(2,971,969,839)
11,524,670,497

(주)에이아이모아
98,000,000
-
-
-
-
(98,000,000)
-
-

엑스트윈스1호 조합
-
6,000,000,000
-
(675,477,041)
476,464,291
-
-
5,800,987,250

합 계
3,233,335,599
11,999,996,160
9,465,275,759
(5,139,576,587)
836,596,655
(98,000,000)
(2,971,969,839)
17,325,657,747

(*1) 당기 및 전기 중 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)의 전환사채 전환 및 불균등 유상증자로 인하여 당사의 지분율이 하락하여 관계기업투자주식처분손실을 인식하였습니다.

(*2) 기타수익 중 염가매수차익으로 인식하였는 바, 세부 내역은 다음과 같습니다 .

총이전대가
순자산공정가치
염가매수차익

5,999,996,160
15,465,271,919
9,465,275,759

전기 중 취득시점을 기준으로 식별 가능한 자산 및 부채의 공정가치 측정 및 이전가격을 배분하였습니다.

33.4 관계기업및공동지배기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다(단위: 원).(1) 당기

회 사 명
자산총액
부채총액
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

엑스트윈스1호 조합(*)
13,107,809,800
-
13,107,809,800
-
2,457,863,933
2,457,863,933

(*) 요약재무정보는 보고기간종료일 현재 감사 또는 검토받지 않은 가결산 재무제표에 따른 내용입니다.

(2) 전기

회 사 명
자산총액
부채총액
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

(주)스테이지원엔터 (구, (주)엔에스이엔엠)
98,265,952,627
18,795,747,437
79,470,205,190
25,103,872,700
(21,384,231,151)
(22,201,827,502)

엑스트윈스1호 조합
11,602,953,860
-
11,602,953,860
-
(1,351,066,661)
(398,058,668)

33.5 관계기업및공동지배기업 손익(단위: 원)

구 분
당 기
전 기

염가매수차익
-
9,465,275,759

지분법이익
804,256,624
-

지분법손실
(1,043,479,800)
(5,139,576,587)

관계기업투자주식처분이익
5,555,639,930
-

관계기업투자주식처분손실
(135,873,779)
(2,971,969,839)

합 계
5,180,542,975
1,353,729,333

34. 보고기간 후 사건 2025년 4월 2일자 이사회 결의에 따라 보고기간 후 납입이 예정된 유상증자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(1) 보통주 2,600,000주를 발행하는 유상증자 납입기일은 2026년 03월 12일이며 발행금액 9,165백만원으로 납입 완료 되었습니다.

6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

가. 배당 목표 결정시 사용하는 재무지표 및 산출방법

회사는 지속가능한 주주가치 제고와 안정적인 재무구조 유지를 목표로 배당정책을 수립하고 있으며, 다음의 주요 재무지표를 종합적으로 고려하여 배당 여부 및 규모를 결정합니다.

- 배당가능이익(상법 제462조의2)에 따른 이익잉여금 범위

- 당기순이익 및 잉여현금흐름(Free Cash Flow)

- 연결 및 개별 기준 재무제표상 유동성 지표(유동비율, 차입금 의존도 등)

- 중장기 투자계획 및 운전자본 소요

배당금 산출은 배당가능이익 범위 내에서 이사회 결의에 따라 결정하며, 주당배당금은 당기 확정 배당총액을 발행주식수로 나누어 산정합니다.

나. 향후 배당 수준의 방향성

회사는 중장기적으로 연결·개별 기준의 경영성과 및 현금창출능력 개선 추이에 따라 주주에 대한 환원 수준을 점진적으로 확대하는 방향을 지향합니다.

다만, 신규 사업 투자, 전략적 제휴, 인수·합병(M&A), 재무구조 개선 등 회사의 성장과 기업가치 제고를 위한 자금 소요가 발생하는 경우에는 배당 수준이 일시적으로 조정될 수 있습니다.

회사는 배당의 지속성·예측가능성을 중시하며, 경영환경과 재무상태를 종합적으로 고려하여 합리적인 배당정책을 운용할 계획입니다.

다. 배당 제한 관련 정책

본 보고서 작성 기준일 현재 배당 제한 관련 정책은 없습니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
결산배당
분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관
주주총회
이사회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
X
X

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
-
-

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

결산배당
2025.12
X
-
-
X
-

결산배당
2024.12
X
-
-
X
-

결산배당
2023.12
X
-
-
X
-

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

가. 배당에 관련된 정관 규정당사 정관에서는 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

정관

제 54 조 【이익금의 처분】

회사는 매 사업연도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분 액

제 55 조 【이익배당】

1. 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

2. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

3. 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권 자에게 지급한다.

제 56 조 【분기배당】

1. 회사는 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월 말일 현재의 주주에게 자본시장과 금융투자 업에 관한 법률 제165조의12에 의한 분기배당을 할 수 있다. 이때 분기배당은 금전으로 한다.

2. 제1항의 분기배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

3. 분기배당은 직전 결산기의 재무상태표의 순자산 액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

①직전결산기의 자본의 액

②직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계 액

③직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

④직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의 준비금

⑤분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

⑥당해 영업연도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계 액

4. 사업연도 개시일 이후 제1항의 각 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관하여 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다.

5. 분기배당을 할 때에는 제9조의 우선주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

제 57 조 【배당금 지급청구권의 소멸시효】

1. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

2. 본 조 제1항의 소멸시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사가 귀속한다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제43기
제42기
제41기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-
3,466
-2,498

(별도)당기순이익(백만원)
11,113
3,187
-1,343

(연결)주당순이익(원)
-
843
-736

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

※ 당사는 최근 5년간 배당을 실시하지 않았습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :
공시서류 제출전일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2024.04.30
무상감자
보통주
98,462,757
500
-
-

2024.06.12
유상증자(제3자배정)
보통주
174,367
500
5,735
-

2024.07.18
유상증자(제3자배정)
보통주
1,372,212
500
5,830
-

2025.10.02
유상증자(제3자배정)
보통주
2,652,388
500
6,070
-

2026.03.12
유상증자(제3자배정)
보통주
2,600,000
500
3,525
-

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
공시서류 제출전일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2026년 12월 31일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
금액차이발생사유
용도차이발생사유

사용용도
조달금액
사용내용
사용금액

유상증자(소액공모)
-
2024.06.11
운영자금(물품대금)
999
운영자금(물품대금)
999
-
-

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
금액차이발생사유
용도차이발생사유

사용용도
조달금액
사용내용
사용금액

전환사채
8회차
2025.10.02
운영자금
5,100
운영자금
5,100
-
-

유상증자(제3자배정)
-
2025.10.01
운영자금 및 기타자금
16,099
운영자금 및 기타자금
16,099
-
-

전환사채
7회차
2025.09.19
운영자금
12,700
운영자금
12,700
-
-

전환사채
6회차
2025.02.07
타법인 증권 취득자금
5,100
타법인 증권 취득자금
5,100
-
-

유상증자(제3자배정)
-
2024.07.17
운영자금
7,999
운영자금
7,999
-
-

유상증자(제3자배정)
-
2022.06.03
타법인주식 취득자금
1,292
타법인주식 취득자금
1,292
-
-

유상증자(제3자배정)
-
2021.08.10
운영자금 및 채무상환자금
11,999
운영자금 및 채무상환자금
11,999
-
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
1. 재무제표 재작성해당사항 없습니다.

2. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항

- 당사는 최근3사업연도중 합병, 분할, 자산양수도 또는 영업양수도를 한 사항이 없습니다.

3. 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

(1) 회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

제공자산
당 기
전 기
담보권자

단기금융자산
4,600,000,000
4,632,700,000
(주)우리은행

4,000,000,000
4,000,000,000
(주)안랩

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
171,484,620
165,850,214
소프트웨어공제조합

합 계
8,771,484,620
8,798,550,214

(2) 회사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

제공자
제공내용
담보권자
금 액
비 고

우리은행
지급보증
Adobe
USD 3,000,000
계약이행보증

(주)비비안
채무보증
한국마이크로소프트(유)
20,000,000,000
계약이행보증

(*) 그 외 회사의 이행보증 등과 관련하여 서울보증보험과 소프트웨어공제조합으로부터 제공받은 지급보증 금액은 당기말 현재 96백만원 및 826백만원 입니다.4. 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항(1) 연결대상범위의 변동회사는 당기 중 전기말 현재 종속기업인 (주)디씨온을 매각하였으므로 당기말 현재 회사의 연결대상 종속기업은 없습니다. 다만, 당기 중 매각시점까지는 종속기업의손익 등을 연결 기준으로 재무제표에 반영하였으며, 이에 따라 중단영업이익 2,128,970천원을 인식하였습니다(주석 13참조).비교 표시된 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1110호에 따른 연결재무제표입니다. (2) 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.- 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

ㆍ특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함)

ㆍ확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(3) 회계정책과 공시의 변경

- 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

동 개정사항은 기업이 한 통화가 다른 통화로 교환 가능한지 여부를 평가하고, 통화가 교환 가능하지 않은 경우 사용할 현물환율을 결정할 때 일관된 접근 방식을 적용하고 관련 정보를 공시하도록 요구합니다. 동 개정사항이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 개정동 개정사항은 기업이 보험계약을 측정하기 위해 사용한 투입변수의 추정기법이 보험 관련 법규에서 요구하는 원칙적인 추정기법과 다른 경우, 그 차이내역과 재무제표에 미치는 영향이 재무제표이용자들에게 목적적합하고 중요하다고 판단된다면 이를 공시하도록 요구합니다. 동 개정사항이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

동 개정사항은 금융상품 분류와 측정 요구사항을 명확히 하였으며, 금융상품 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다.

ㆍ전자지급시스템을 통한 금융부채 결제 시 특정 조건을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로 간주하여 부채를 제거할 수 있도록 허용

ㆍ금융상품의 계약상 현금흐름 특성을 평가할 때, 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름 관련 규정 명확화
ㆍ기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 투자 종류별 공정가치 변동 및 실현손익 정보에 대한 추가 공시
ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있습니다.

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

ㆍ기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' : 제거 손익, 실무적용지침

ㆍ기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의
ㆍ기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정
ㆍ기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약

동 개정사항은 전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, 자연에 의존하는 전력을 매입하거나 매도하는 계약이 ‘자가 사용’ 예외 요구사항의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 기업이 일부 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 예상 전력거래의 위험회피에서 위험회피수단으로 지정하는 경우, 예상 전력거래의 변동 가능 명목수량을 위험회피대상항목으로 지정할 수 있음을 명확히 하고, 관련 공시를 추가하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있습니다.

(4) 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시' 제정

기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'를 대체하며, 기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시키고 목적적합한 정보를 제공하기 위한 새로운 요구사항을 포함합니다. 동 기준서는 손익계산서에 포함된 수익과 비용을 영업, 투자, 재무, 법인세 및 중단영업의 다섯 가지 범주 중 하나로 분류하고, 손익계산서에 특정 총합계와 중간합계를 표시하도록 요구합니다. 또한 '경영진이 정의한 성과측정치'의 공시를 요구하고, 주요 재무제표와 주석의 역할에 따라 재무정보를 통합하거나 세분화하는 요구사항을 포함합니다.

동 기준서는 2027년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 동 기준서는 소급 적용이 요구되므로, 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 동 기준서를 적용하여 재작성됩니다. 회사는 동 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있습니다.

나. 대손충당금 설정현황
당기 및 제42기 ,제41기의 아래 대손충당금 설정현황 및 재고자산 현황은 한국채택 국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 재무제표를 근거로 작성되었습니다.

1. 계정과목별 대손충당금 설정내역

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위:원)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제43기
외상매출금
40,849,473,885
2,524,628,807
6.2%

장,단기대여금
243,000,000
-
0.0%

미수금
158,333,481
14,388,000
9.1%

미수수익
117,503,890
-
0.0%

선급금
1,609,066,084
-
0.0%

합계
42,977,377,340
2,539,016,807
5.9%

제42기
외상매출금
37,590,528,019
1,806,313,712
4.8%

장,단기대여금
105,000,000
-
0.0%

미수금
180,083,832
14,388,000
8.0%

미수수익
168,543,738
-
0.0%

선급금
1,538,695,185
-
0.0%

합계
39,582,850,774
1,820,701,712
4.6%

제41기
외상매출금
38,506,931,090
2,357,241,136
6.1%

단기대여금
350,500,000
-
0.0%

미수금
2,486,983,576
2,270,388,000
91.3%

미수수익
169,929,719
-
0.0%

선급금
5,001,875,502
250,000,000
5.0%

합계
46,516,219,887
4,877,629,136
10.5%

2. 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원)

구 분
제43기
제42기
제41기

1. 기초대손충당금 잔액합계
1,820,701,712
4,877,629,136
4,145,770,919

2. 순대손처리액(①-②+③)
-
(3,421,499,417)
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
(3,421,499,417)
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
718,315,095
364,571,993
731,858,217

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,539,016,807
1,820,701,712
4,877,629,136

3. 매출채권 및 기타채권 관련 대손충당금 설정방침 (1) 대손충당금 설정방침 당사는 보고기간 종료일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 실제 발생한 손상 징후를 토대로 대손충당금을 설정하고 있습니다. (2) 손상징후에 대한 기준 당사는 매출채권 및 기타채권에 대해 아래와 같은 사건을 손상징후로 간주하고 있으며, 해당 사건이 발생한 채권에 대해서는 회수 가능금액을 추정하여 대손충당금 설정 여부를 검토하고 있습니다. ① 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 채권의 회수불능이 객관적으로 입증된 경우 ② 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우 ③ 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우 ④ 담보설정 부실채권, 보험 Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터 보험을 수령한 경우 ⑤ 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우 ⑥ 채권회수에 대한 분쟁이 3년 이상 지속된 경우 4. 당기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원,%)

구 분
6월이하
6월초과 1년이하
1년초과 3년이하
3년초과
계

금액
일반
37,561,568,445
978,899,446
1,368,340,249
940,665,745
40,849,473,885

특수관계자
-
-
-
-
-

계
37,561,568,445
978,899,446
1,368,340,249
940,665,745
40,849,473,885

구성비율
92.0%
2.4%
3.3%
2.3%
100.0%

다. 재고자산 현황 등
1. 재고자산 현황 등

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원,%)

사업부문
계정과목
제43기
제42기
제41기
비 고

S/W 및 H/W공급
상품
-
-
316,000,973
-

합 계
-
-
316,000,973
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
-
-
0.4%
-

[재고자산합계/기말자산총계*100]

재고자산회전율(회수)

-
3회
2회
-

[연환산매출원가/((기초재고+기말재고)/2)

2. 재고자산의 실사내역 등 (1) 실사일자 -. 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일 기준 재고자산의 실재성을 확인합니다. (2) 재고실사 시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부 -. 회사의 재고조사는 외부감사인의 입회하에 진행되었습니다. (3) 장기체화재고 등 현황 -. 회사의 재고실사시 추가 발견된 장기체화재고는 없습니다. 3. 재고자산의 담보제공 당사는 제출일 현재 재고자산을 담보로 제공한 사실이 없습니다.
라. 수주상황 및 진행률적용 수주계약 현황
- 해당사항 없습니다.
마. 공정가치평가 내역
공정가치평가 내역은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항, 5. 재무제표 주석, 5. 범주별 금융상품"을 참조하시기 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제43기(당기)
감사보고서
신한회계법인
적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음

특수관계자와의 거래회사의 특수관계자는 상장사를 포함하여 다수이며, 당기 중 지배구조의 변화가 진행되었습니다. 특히 특수관계자와의 거래 및 이로 인한 자산과 부채가 재무제표에서 차지하는 비중이 유의적이며 복잡합니다. 특수관계자의 식별과 특수관계자와의 거래가누락되어 재무제표에 유의적 영향을 미칠 수 있으므로 특수관계자와의 거래를 핵심감사사항으로 결정하였습니다.

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

제42기(전기)
감사보고서

동성

회계법인

적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성

연결감사보고서

동성

회계법인

적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성

제41기(전전기)
감사보고서

동성

회계법인

적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성

연결감사보고서

동성

회계법인

적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
특수관계자와의 거래 및 잔액 공시의 적정성

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제43기(당기)
신한회계법인
별도 및 연결반기검토,중간감사, 재고실사,별도 및 연결재무제표 감사
200
1,290
200
1,127

제42기(전기)
동성회계법인
별도 및 연결반기검토,중간감사, 재고실사,별도 및 연결재무제표 감사
200
1,148
200
1,172

제41기(전전기)
동성회계법인
별도 및 연결반기검토,중간감사, 재고실사,별도 및 연결재무제표 감사
190
1,150
190
1,153

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제43기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제42기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제41기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
네트워크회계법인명
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제43기(당기)
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

제42기(전기)
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

제41기(전전기)
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

마. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025년 11월 21일
외부감사인 : 담당이사, 책임회계사 회사 : 재무임원, 감사
서면회의
외부감사계획보고,주요 감사쟁점 등 협의

2
2026년 03월 17일
외부감사인 : 담당이사, 책임회계사 회사 : 재무임원, 감사
서면회의
외부감사결과보고 등

바. 회계감사인의 변경
당사는 [주식회사의 외부감사에 관한 법률](이하 '외감법'제11조 , [주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령] 제17조 및 [외부감사 및 회계 등에 관한규정] 제10조 및 제15조에 의거, 감사인 지정통보를 받아 2025년(제43기) 사업연도의 외부감사인으로 신한회계법인을 선임하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 회사의 내부통제유효성 감사
감사는 2025년 제43기 사업연도에 대한 회사의 회계 및 업무 집행에 관한 감사를 수행하였으며 그 결과 당사의 내부통제는 효과적으로 운영되고 있는 것으로 판단됩니다.
나. 내부회계관리제도
1) 내부회계관리자대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2025년12월31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 ‘내부회계관리제도모범규준’에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 중요한 취약점이 발견되지 아니하였습니다.

2) 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제43기(당기)
내부회계관리제도
2026년2월9일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제42기(전기)
내부회계관리제도
2025년2월13일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제41기(전전기)
내부회계관리제도
2024년2월13일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

3) 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제43기(당기)
내부회계관리제도
2026년 02월 09일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제42기(전기)
내부회계관리제도
2025년 02월 13일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제41기(전전기)
내부회계관리제도
2024년 02월 13일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

4) 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제43기 (당기)
내부회계관리제도
신한회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제42기(전기)
내부회계관리제도
동성회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제41기(전전기)
내부회계관리제도
동성회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

다. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사(위원회)
1
1
-
-
312

이사회
6
1
-
-
276

회계처리부서
5
2
-
-
246

전산운영부서
2
2
-
-
192

자금운영부서
3
2
-
-
235

기타관련부서
1
1
-
-
160

라. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

경영관리본부장
송세열
등록
9년
9년
4
12

회계팀장
정상훈
등록
18년
18년
-
4

마. 내부통제구조의 평가
2025년 외부감사인으로부터 내부회계관리제도 이외에 내부통제구조를 평가받은 사항이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요당사의 이사회는 본 보고서 작성 기준일 현재 5인의 사내이사와 1인의 기타비상무이사, 2인의 사외이사 등 총8인의 이사로 구성되어 있습니다.이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본 방침 및 업무 집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무 집행을 감독하고 있습니다. 또한 당사의 대표이사가 이사회 의장을 겸직하고 있습니다.각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 【Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항】에 기재된 임원 현황을 참조하시기 바랍니다.

- 이사회의 권한내용

제 38조 【이사회의 구성과 소집】

1. 이사회는 이사로 구성한다.

2. 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 1일전에 각 이사 및 감사에게 서면, 문자 또는 유·무선으로 통지하여 소집한다.

3. 제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

4. 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 제2항의 소집절차를 생략할 수 있다.

5. 이사회의 의장은 제2항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

제 39 조 【이사회의 결의방법】

1. 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.

2. 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 또는 음성을 동시에 송,수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

3. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

제 40 조 【이사회의 의사록】

1. 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.

2. 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

8
2
2
-
3

※ 2025년 08월 26일 김한가희 사외이사는 임기만료로 퇴임하였습니다.※ 2025년 10월 01일 임시주주총회에서 아래와 같이 사내이사, 사외이사 및 기타 비상무이사 신규선임이 승인되어 선임되었습니다.- 사내이사 : 이상준 임주성 정영관 신규선임(송세열 사내이사 사임)- 사외이사 : 강세현 김유정 신규선임 (도준석, 이정하, 신동욱 사외이사 사임)- 기타비상무이사 : 이종희 신규 선임※ 2025년 12월 15일 임시주주총회에서 아래와 같이 사내이사 신규선임이 승인되어 선임되었습니다.- 사내이사 : 장정인 신규선임(정영관 사내이사 사임)

다. 중요 의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사 등의 성명
사외이사 등의 성명

이혁수(출석률: 100%)
송세열(출석률: 100%)
이영(출석률: 81%)
도준석(출석률: 100%)
이정하(출석률: 74%)
신동욱(출석률: 96%)
김한가희(출석률: 95%)

1
2025.02.07
1. 타법인 발행 주식관련 사채권 취득의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
기권

2
2025.02.07
1. 제6회 전환사채(CB) 발행 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성

3
2025.02.13
1. 제42기 내부결산(연결) 재무제표 승인의 건2. 제42기 내부결산(개별) 재무제표 승인의 건3. 영업보고서 승인의 건4. 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리 운영 실태보고의 건5. 감사의 내부회계관린운영 실태보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성

4
2025.03.12
1. 사외이사 등 후보 추천위원회 규정 개정 및 위원회 구성에 관한 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
기권

5
2025.03.12
1. 제42기 정기주주총회 소집결의의 건2. 타법인 주식 처분의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
찬성

6
2025.03.18
1. 제42기 내부결산(연결) 재무제표 승인의 건(기재 정정)2. 제42기 내부결산(개별) 재무제표 승인의 건(기재 정정)
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
-
찬성

7
2025.03.24
1. 임시주주총회 소집의 건2. 주주명부 폐쇄기간 및 기준일 지정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성

8
2025.03.31
1. 타법인 주식 취득의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2025.04.02
1. 유상증자 결정의 건 1-1. 유상증자 결정의 건 1-2. 유상증자 결정의 건 2. 전환사채발행의 건 2-1. 제7회 전환사채 발행의 건 2-2. 제8회 전환사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
-

10
2025.04.10
1. 유상증자 일정변경 및 발행금액 정정의 건1. 제7회 전환사채 발행일정 및 발행방법 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

11
2025.04.18
1. 유상증자 주금납입일 변경의 건1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

12
2025.04.25
1. 매입처 지급보증서 및 담보 갱신의 건1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성

13
2025.05.08
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

14
2025.05.12
1. 제7회 전환사채 전환가액 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성

15
2025.05.14
1. 유상증자 주금납입일 변경의 건1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

16
2025.06.12
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

17
2025.06.20
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건1. 주주명부폐쇄 기준일 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

18
2025.06.25
1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건1. 유상증자 주금납입일 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

19
2025.07.10
1. 투자조합의 조합원총회 의사결정1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

20
2025.07.16
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

21
2025.07.28
1. 유상증자 주금납입일 변경의 건1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

22
2025.08.11
1. 매입처 제공 담보갱신의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성

23
2025.08.20
1. 유상증자 주금납입일 변경의 건1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성

24
2025.08.21
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

25
2025.08.27
1. 자금차입의 건1. 타법인 주식 취득의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-

26
2025.08.28
1. 유상증자 주금납입일 변경의 건1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
-

27
2025.09.04
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

28
2025.09.10
1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건1. 유상증자 주금납입일 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

29
2025.09.12
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

30
2025.09.16
1. 임시주주총회 회의목적사항 세부안건 확정의 건외 1
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

31
2019.09.19
1. 제7회 전환사채 발행일정 및 발행방법 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
-

32
2025.09.24
1. 자금대여의 건1. 제8회 전환사채 발행일정 및 발행방법 변경의 건1. 유상증자 주금납입일 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

33
2025.09.29
1.유상증자 주금납입일 변경의건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

34
2025.09.30
1. 제6회 전환사채 만기전 취득의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사 등의 성명
기타 비상무이사
사외이사 등의 성명

이혁수(출석률: 100%)
이영(출석률: 81%)
이상준(출석률: 100%)
임재성(출석률: 100%)
장정인(출석률: 100%)
정영관(출석률: 100%)
이종희(출석률: 75%)
강세현(출석률: 100%)
김유정(출석률: 87%)

35
2025.10.14
1. 타법인 주식 취득 검토의 건
부결
반대
-
반대
반대
-
반대
-
반대
반대

36
2025.10.15
1. 임시주주총회 소집의 건2. 주주명부폐쇄 및 기준일 지정의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

37
2025.10.27
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건1. 유상증자 주금납입일 변경의 건1. 제8회 전환사채 만기전 취득의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

38
2025.11.14
1. 타법인 주식 취득의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-

39
2025.11.28
1. 임시주주총회 회의목적사항 세부안건 확정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

40
2025.12.04
1. 제7회 전환사채 만기전 일부 취득의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

41
2025.12.23
1. 제7회 전환사채 만기전 일부 취득의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성

42
2025.12.29
1. 유상증자 주금납입일 변경의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성

다-1.중요 의결사항 등(2026년)

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사 등의 성명
기타 비상무이사
사외이사 등의 성명

이혁수(출석률: 100%)
이영(출석률: 37%)
이상준(출석률: 100%)
임재성(출석률: 87%)
이재호(출석률: 100%)
장정인(출석률: 87%)
이종희(출석률: 62%)
강세현(출석률: 100%)
김유정(출석률: 87%)

1
2026.01.07
1. 자회사 설립의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2026.01.28
1. 유상증자 발행조건 및 일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-

3
2026.02.09
1.제43기 내부결산(개별) 재무제표 승인의 건2. 영업보고서 승인의 건3.대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리 운영 실태보고의 건4. 감사의 내부회계관리운영 실태보고의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2026.02.25
1. 유상증자 발행조건 및 일정 변경의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-
-
-
찬성
찬성

5
2026.03.13
1. 제43기(2025.01.01~2025.12.31) 내부결산 (개별) 재무제표 승인의건(기재정정)2. 제43기 정기주주총회 소집결의의 건(기재정정)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2026.03.19
1. 임직원 금전대여의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2026.03.24
1. 제8회 전환사채 만기전 취득의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성

8
2026.04.13

1. 임시주주총회 소집의건

2. 주주명부 폐쇄기간 및 기준일 지정의 건

가결
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
찬성
찬성

※ 2025년 3월 27일 정기주주총회에서 도준석 사외이사의 중임, 이정하 사외이사와 신동욱 사외이사의 신규선임이 승인되어 선임되었습니다.※ 2025년 08월 26일 김한가희 사외이사는 임기만료로 퇴임하였습니다.※ 2025년 10월 01일 임시주주총회에서 아래와 같이 사내이사, 사외이사 및 기타 비상무이사 신규선임이 승인되어 선임되었습니다.- 사내이사 : 이상준 임재성 정영관 신규선임(송세열 사내이사 사임)- 사외이사 : 강세현 김유정 신규선임 (도준석, 이정하, 신동욱 사외이사 사임)- 기타비상무이사 : 이종희 신규 선임※ 2025년 12월 15일 임시주주총회에서 아래와 같이 사내이사 신규선임이 승인되어 선임되었습니다.- 사내이사 : 장정인 신규선임(정영관 사내이사 사임)

※ 2026년 03월 30일 정기주주총회에서 아래와 같이 사내이사 신규 선임이 승인되어 선임되었습니다,.-사내이사 : 이재호 신규 선임(임재성 사내이사 사임)

라. 이사회 내 위원회당사는 보고서작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 이사의 독립성1) 이사의 선임회사 경영의 중요한 의사결정과 업무 집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.이사의 선임은 주주총회에서 선임하되, 주주총회에 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하고 발행주식총수의 4분의1 이상의 수로 하여야 합니다. 단, 2인 이상의 이사를 선임하는 경우에는 상법 제382조의 2에 규정하는 집중투표제를 적용하지 아니합니다.당사는 「상법」 제363조 및 당사 정관 제21조의 규정에 따라 주주총회 소집은 일 , 장소 및 회의의 목적사항을 총회의 2주간 전에 주주에게 서면 또는 전자문서로 통지하고 있으며, 회의 목적사항이 이사의 선임에 관한 사항일 경우에는 이사후보자의 성명, 약력 등 후보자에 관한 사항을 통지하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 주주총회에서 선임된 사내이사 및 사외이사는 다음과 같습니다.

2) 이사의 선임배경, 활동분야 등

구분
성 명
임기
연임여부/연임횟수
선임배경
추천인
활동분야
회사와의 거래, 최대주주 및 주요주주와의 관계

사내이사(대표이사)
이혁수
3년
재선임(1회)
경영전문가
이사회
경영총괄
-

사내이사
이영
3년
재선임(1회)
경영전략 전문가
이사회
경영지원
주요주주(주식회사 비비안)의 사내이사

사내이사
이상준
3년
신규선임
경영전략 전문가
이사회
경영지원
-

사내이사
임재성
3년
신규선임
경영전략 전문가
이사회
경영지원
-

사내이사
장정인
3년
신규선임
경영전략 전문가
이사회
경영지원
-

사외이사
강세현
3년
신규선임
변호사
이사회
사외이사
-

사외이사
김유정
3년
신규선임
의료인
이사회
사외이사
-

기타비상무이사
이종희
3년
신규선임
경영전략 전문가
이사회
기타비상무이사
-

※2025년 3월 27일 정기주주총회에서 도준석 사외이사의 중임, 이정하 사외이사와 신동욱 사외이사의 신규선임이 승인되어 선임되었습니다.※ 2025년 08월 26일 김한가희 사외이사는 임기만료로 퇴임하였습니다.※ 2025년 10월 01일 임시주주총회에서 아래와 같이 사내이사, 사외이사 및 기타 비상무이사 신규선임이 승인되어 선임되었습니다.- 사내이사 : 이상준 임재성 정영관 신규선임(송세열 사내이사 사임)- 사외이사 : 강세현 김유정 신규선임 (도준석, 이정하, 신동욱 사외이사 사임)- 기타비상무이사 : 이종희 신규 선임※ 2025년 12월 15일 임시주주총회에서 아래와 같이 사내이사 신규선임이 승인되어 선임되었습니다.- 사내이사 : 장정인 신규선임(정영관 사내이사 사임)

바. 사외이사의 전문성당사는 사외이사 지원 부서를 설치하여 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 원활한 직무수행을 할 수 있도록 지원하고 있습니다. 필요시 이사회 및 위원회 개최 전에 사전설명을 통해 안건을 충분히 검토할 수 있도록 지원하고 있으며 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

- 현 사외이사의 주요경력 등의 사항은 다음과 같습니다.

선임일
직책명
성 명
주요경력

2025.10.01

사외이사

(비상근/등기)

강세현
2004.012021.072022.072023.03~현재

사법연수원 제33기 수료
전)인천지방검찰청 부장검사
전)제주지방검철청 부장검사
현)법무법인 서울센트럴 대표변호사

2025.10.01

사외이사

(비상근/등기)

김유정
2025.03~현재
현)현대경희한의원 부원장

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
관련 업무에 전문성을 충분히 갖추고 있으며, 경영상 중요한 사항이 발생할 경우 별도의 교육을 진행할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구 관련사항

(1) 감사위원회 설치여부, 구성방법

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 상근감사 1명과 비상근 감사1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.- 당사 정관에 따른 감사의 직무와 의무

제 48 조 【감사의 직무와 의무】

1. 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

2. 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이류를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

3. 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산 상태를 조사할 수 있다.

4. 감사에 대해서는 이 정관 제36조 【이사의 의무】 규정을 준용한다.

5. 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

6. 제5항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

7. 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

(2) 감사의 인적사항

성명
주요경력
회계ㆍ재무전문가 관련
최대주주등과의 관계
결격요건여부
비고

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

신응호
-금융감독원 은행, 비은행 검사담당 부원장보-한국금융연수원 부원장-KB손해보험 상근감사위원-친애저축은행 상근감사위원
예
금융기관경력자
83.01~98.12 한국은행 근무99.01~15.06 금융감독원 근무
해당사항없음.
해당사항없음
-

이율희
-의정부지방검찰청 검사-서울북부지방검찰청 검사-법무법인 태림 변호사-현)법률사무소 이서 대표변호사
아니오
-
-
해당사항없음.
해당사항없음
-

※ 2025년 10월 01일 임시주주총회에서 이율희 감사 신규 선임이 승인되어 선임되었습니다.
나. 감사의 독립성감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반 업무와 관련하여 관련 장부 및 관련 서류에 대해 해당 부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한, 필요 시 이사회로부터 영업에 관한 사항을 보고받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

다. 감사의 주요 활동 내역감사는 매결산기에 이사로부터 재무제표와 영업보고서를 감사하고 있으며, 이사회에 참석하여 의견을 진술하고 있습니다.

라. 중요 의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
참석여부

신응호
이율희

1
2025.02.07
1. 타법인 발행 주식관련 사채권 취득의 건
가결
참석
-

2
2025.02.07
1. 제6회 전환사채(CB) 발행 변경의 건
가결
참석
-

3
2025.02.13
1. 제42기 내부결산(연결) 재무제표 승인의 건2. 제42기 내부결산(개별) 재무제표 승인의 건3. 영업보고서 승인의 건4. 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리 운영 실태보고의 건5. 감사의 내부회계관린운영 실태보고의 건
가결
참석
-

4
2025.03.12
1. 사외이사 등 후보 추천위원회 규정 개정 및 위원회 구성에 관한 건
가결
참석
-

5
2025.03.12
1. 제42기 정기주주총회 소집결의의 건2. 타법인 주식 처분의 건
가결
참석
-

6
2025.03.18
1. 제42기 내부결산(연결) 재무제표 승인의 건(기재 정정)2. 제42기 내부결산(개별) 재무제표 승인의 건(기재 정정)
가결
참석
-

7
2025.03.24
1. 임시주주총회 소집의 건2. 주주명부 폐쇄기간 및 기준일 지정의 건
가결
참석
-

8
2025.03.31
1. 타법인 주식 취득의 건
가결
참석
-

9
2025.04.02
1. 유상증자 결정의 건 1-1. 유상증자 결정의 건 1-2. 유상증자 결정의 건 2. 전환사채발행의 건 2-1. 제7회 전환사채 발행의 건 2-2. 제8회 전환사채 발행의 건
가결
참석
-

10
2025.04.10
1. 유상증자 일정변경 및 발행금액 정정의 건1. 제7회 전환사채 발행일정 및 발행방법 변경의 건
가결
참석
-

11
2025.04.18
1. 유상증자 주금납입일 변경의 건1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건
가결
참석
-

12
2025.04.25
1. 매입처 지급보증서 및 담보 갱신의 건1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
참석
-

13
2025.05.08
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
-
-

14
2025.05.12
1. 제7회 전환사채 전환가액 변경의 건
가결
-
-

15
2025.05.14
1. 유상증자 주금납입일 변경의 건1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건
가결
-
-

16
2025.06.12
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
참석
-

17
2025.06.20
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건1. 주주명부폐쇄 기준일 변경의 건
가결
참석
-

18
2025.06.25
1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건1. 유상증자 주금납입일 변경의 건
가결
참석
-

19
2025.07.10
1. 투자조합의 조합원총회 의사결정1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
참석
-

20
2025.07.16
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
참석
-

21
2025.07.28
1. 유상증자 주금납입일 변경의 건1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
참석
-

22
2025.08.11
1. 매입처 제공 담보갱신의 건
가결
-
-

23
2025.08.20
1. 유상증자 주금납입일 변경의 건1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건
가결
-
-

24
2025.08.21
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
-
-

25
2025.08.27
1. 자금차입의 건1. 타법인 주식 취득의 건
가결
참석
-

26
2025.08.28
1. 유상증자 주금납입일 변경의 건1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
참석
-

27
2025.09.04
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
참석
-

28
2025.09.10
1. 제7회 전환사채 납입일 변경의 건1. 유상증자 주금납입일 변경의 건
가결
참석
-

29
2025.09.12
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건
가결
참석
-

30
2025.09.16
1. 임시주주총회 회의목적사항 세부안건 확정의 건외 1
가결
참석
-

31
2019.09.19
1. 제7회 전환사채 발행일정 및 발행방법 변경의 건
가결
참석
-

32
2025.09.24
1. 자금대여의 건1. 제8회 전환사채 발행일정 및 발행방법 변경의 건1. 유상증자 주금납입일 변경의 건
가결
-
-

33
2025.09.29
1.유상증자 주금납입일 변경의건
가결
-
-

34
2025.09.30
1. 제6회 전환사채 만기전 취득의 건
가결
-
-

35
2025.10.14
1. 타법인 주식 취득 검토의 건
부결
참석
참석

36
2025.10.15
1. 임시주주총회 소집의 건 2. 주주명부폐쇄 및 기준일 지정의 건
가결
참석
참석

37
2025.10.27
1. 임시주주총회 소집일정 변경의 건1. 유상증자 주금납입일 변경의건1. 제8회 전환사채 만기전 취득의 건
가결
참석
참석

38
2025.11.14
1. 타법인 주식 취득의 건
가결
참석
참석

39
2025.11.28
1. 임시주주총회 회의목적사항 세부안건 확정의 건
가결
참석
참석

40
2025.12.04
1. 제7회 전환사채 만기전 일부 취득의 건
가결
참석
참석

41
2025.12.23
1. 제7회 전환사채 만기전 일부 취득의 건
가결
참석
참석

42
2025.12.29
1. 유상증자 주금납입일 변경의건
가결
참석
참석

※ 2025년 10월 01일 임시주주총회에서 이율희 감사 신규 선임이 승인되어 선임되었습니다.

라-1. 중요 의결사항 등(2026년)

회차
개최일자
의안내용
가결여부
참석여부

신응호
이율희

1
2026.01.07
1. 자회사 설립의 건
가결
참석
참석

2
2026.01.28
1. 유상증자 발행조건 및 일정 변경의 건
가결
참석
참석

3
2026.02.09
1.제43기 내부결산(개별) 재무제표 승인의 건2. 영업보고서 승인의 건3.대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관린 운영 실태보고의 건4. 감사의 내부회계관리운영 실태보고의 건
가결
-
참석

4
2026.02.25
1. 유상증자 발행조건 및 일정 변경의 건
가결
참석
참석

5
2026.03.13
1. 제43기(2025.01.01~2025.12.31) 내부결산 (개별) 재무제표 승인의건(기재정정) 2. 제43기 정기주주총회 소집결의의 건(기재정정)
가결
-
참석

6
2026.03.19
1. 임직원 금전대여의 건
가결
-
참석

7
2026.03.24
1. 제8회 전환사채 만기전 취득의 건
가결
-
참석

8
2026.04.13
1. 임시주주총회 소집의건 2. 주주명부 폐쇄기간 및 기준일 지정의 건
가결
-
참석

마. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
감사의 경력과 전문성을 고려한 바, 현재까지는 교육을 실시하지 않았으나 업무수행 관련 교육이 필요할 경우 진행할 예정입니다.

바. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영관리팀
1
부장(18년)
감사 직무수행 지원

공시법무팀
1
부장(9년)
감사 직무수행 지원

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
2025년 임시주총

나. 소수주주권의 행사당사는 공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.
다. 경영권 경쟁당사는 공시대상기간 중 경영권 경쟁 사실이 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
7,594,234
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
6,484
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
7,587,750
자기주식 제외

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상 신주인수권의내용

1. 주주는 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

2. 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 액면총액 일조원 원을 초과하지 않는 범위 내에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.① 관계법령에 따라 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우② 자본시장과 금융투자 업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모 증자 방식으로 신주를 발행하는 경우③ 자본시장과 금융투자 업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주 조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우④ 근로자복지기본법 제32조의 2의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우⑤ 회사가 경영상 필요로 외국인투자 촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 배정 발행하는 경우와 신기술사업금융 및 창업투자업무를 영위하는 국내 법인에게 신주를 배정 발행하는 경우⑥ 회사가 경영상의 필요로 또는 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 투자자에게 신주를 발행하는 경우⑦ 기술도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우⑧ 자본시장과 금융투자 업에 관한 법률 제165조의 17의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 신주를 발행하는 경우⑨ 자본시장과 금융투자 업에 관한 법률 제165조의 19의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우⑩ 주식을 신규 상장하거나 협회등록을 하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우⑪ 신기술의 도입, 긴급한 자금의 조달, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적 달성을 위해 국내외 금융기관, 회사, 조합, 기타 법인 및 개인에게 신주를 발행하는 경우

3. 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격은 이사회의 결의로서 정한다.

4. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
매년 12월 31일
정기주주총회
매년 3월 내

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 15일까지

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 ‘주권의 종류’를 기재하지 않음

명의개서대리인
국민은행 증권대행부

주주의 특전
-
공고방법
홈페이지 전자 공고(www.dimoa.co.kr)

바. 주주총회 의사록 요약

주주총회 일자
안건
결의내용
주요논의내용

제43기 정기주주총회(2026.03.30)
1.제43기 재무제표 승인의 건2.정관변경의 건3.이사선임의 건- 사내이사 이재호 신규선임의 건4. 이사 보수한도 승인의 건5. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인원안대로 승인 원안대로 승인 원안대로 승인원안대로 승인
- 제43기 영업성과 설명- 상법개정에 따른 조문 정비- 사내이사 후보 추천사유 설명- 이사 보수 집행내역 및 한도 설명- 감사 보수 집행내약 및 한도 설명

임시주주총회(2025.12.15)

1. 이사선임의 건(신규선임)

-사내이사 장정인선임의 건

원안대로 승인
- 사내이사 후보 추천사유 설명

임시주주총회(2025.10.01)

1. 정관변경의 건(사업목적 추가)
2. 이사선임의 건(신규선임)
-사내이사 이상준 선임의 건
-사내이사 임재성 선임의 건
-사내이사 정영관 선임의 건
-사외이사 강세현 선임의 건
-사외이사 김유정 선임의 건
3. 감사 선임의 건(신규선임)
-감사 이율희 선임의 건
4. 기타비상무이사 선임의 건(신규선임)
-기타비상무이사 이종희 선임의 건

원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인
- 사업목적의 추가 사유 설명- 사내이사 후보 추천사유 설명- 사외이사 후보 추천사유 설명- 감사 후보 추천사유 설명- 기타비상무이사 후보 추천사유 설명

제42기 정기주주총회(2025.03.27)
1.제42기 재무제표 승인의 건2.이사선임의 건- 사내이사 송세열 중임의 건- 사외이사 도준석 중임의 건- 사외이사 이정하 신규선임의 건- 사외이사 신동욱 신규선임의 건3. 이사 보수한도 승인의 건4. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인 원안대로 승인원안대로 승인 원안대로 승인 원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인
-제42기 영업성과 설명- 사내이사 후보 추천사유 설명- 사외이사 후보 추천사유 설명- 이사 보수 집행내역 및 한도 설명- 감사 보수 집행내약 및 한도 설명

임시주주총회(2024.09.27)
1.이사선임의 선 - 사내이사 이혁수
원안대로 승인
- 사내이사 후보 추천사유 설명

제41기 정기주주총회(2024.03.28)
1.제41기 재무제표 승인의 건2.자본감소(무상감자)승인의 건3.상근감사 선임의 건(중임) - 감사 신응호 4. 이사 보수한도 승인의 건5. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인원안대로 승인 원안대로 승인 원안대로 승인 원안대로 승인
- 제41기 영업성과 설명- 자본감소(무상감자) 사유 설명- 상근감사 후보 추천사유 설명- 이사 보수 집행내역 및 한도 설명- 감사 보수 집행내약 및 한도 설명

임시주주총회(2024.02.06)
1. 정관일부변경의 건2. 자본감소의 건
원안대로 승인의결정족수 부족으로 부결
- 사업목적 일부삭제 사유 설명- 자본감소(무상감자) 사유 설명

제40기 정기주주총회(2023.03.30)
1.제40기 재무제표 승인의 건2. 정관일부변경의 건3. 이사 선임의 건-사내이사 이영-사외이사 김영안4. 이사 보수한도 승인의 건5. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인
-제40기 영업성과 설명- 사업목적 일부삭제 사유 설명- 사내이사 후보 추천사유 설명- 사외이사 후보 추천사유 설명- 이사 보수 집행내역 및 한도 설명- 감사 보수 집행내약 및 한도 설명

사. 주주총회 안건 및 의안별 의결권 행사내용

주주총회 일자
안건
결의구분
가결여부
의결권있는 발행주식총수
(A)중 의결권 행사 주식수
찬성주식수
찬성주식수 비율(%)
반대주식수
반대주식수 비율(%)

제43기 정기주주총회(2026.03.30)
1.제43기 재무제표 승인의 건
보통결의
가결
7,587,750
5,074,888
5,074,888
100.00%
-
-

2.정관변경의 건
특별결의
가결
7,587,750
5,074,888
5,074,888
100.00%

3. 이사선임의 건(신규선임)

-사내이사 이재호 선임의 건
보통결의
가결
7,587,750
5,074,888
5,048,718
99.48
26,170
0.52

4. 이사보수한도 승인의 건
보통결의
가결
7,587,750
5,074,888
5,074,888
100.00%
-
-

5. 감사보수한도 슨인의 건
보통결의
가결
7,587,750
5,074,888
5,074,888
100.00%
-
-

임시주주총회(2025.12.15)
1. 이사선임의 건(신규선임)

-사내이사 장정인선임의 건
보통결의
가결
7,587,750
5,128,949
5,128,949
100.00%
-
-

임시주주총회(2025.10.01)
1. 정관변경의 건(사업목적 추가)
특별결의
가결
4,935,362
2,593,111
2,592,478
99.98%
633
0.02%

2. 이사선임의 건(신규선임)

-사내이사 이상준 선임의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,593,111
2,592,478
99.98%
633
0.02%

-사내이사 임재성 선임의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,593,111
2,592,478
99.98%
633
0.02%

-사내이사 정영관 선임의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,593,111
2,592,478
99.98%
633
0.02%

-사외이사 강세현 선임의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,593,111
2,592,478
99.98%
633
0.02%

-사외이사 김유정 선임의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,593,111
2,592,478
99.98%
633
0.02%

3. 감사 선임의 건(신규선임)

-감사 이율희 선임의 건
보통결의
가결
4,935,362
216,936
216,310
99.71%
626
0.29%

4. 기타비상무이사 선임의 건(신규선임)

-기타비상무이사 이종희 선임의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,593,111
2,592,485
99.98%
626
0.02%

제42기 정기주주총회(2025.03.27)
1.제42기 재무제표 승인의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,475,836
2,475,836
100.00%
-
-

2.이사선임의 건

- 사내이사 송세열 중임의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,475,836
2,475,836
100.00%
-
-

- 사외이사 도준석 중임의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,475,836
2,475,836
100.00%
-
-

- 사외이사 이정하 신규선임의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,475,836
2,475,836
100.00%
-
-

- 사외이사 신동욱 신규선임의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,475,836
2,475,836
100.00%
-
-

3. 이사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,475,836
2,475,836
100.00%
-
-

4. 감사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
4,935,362
2,475,836
2,475,836
100.00%
-
-

임시주주총회(2024.09.27)
1.이사선임의 선

- 사내이사 이혁수
보통결의
가결
4,935,362
2,422,500
2,422,500
100.00%
-
-

제41기 정기주주총회(2024.03.28)
1.제41기 재무제표 승인의 건
보통결의
가결
101,858,024
55,424,551
55,114,273
99.44%
310,278
0.56%

2.자본감소(무상감자)승인의 건
특별결의
가결
101,858,024
55,424,551
45,218,281
81.59%
10,206,270
18.41%

3.상근감사 선임의 건(중임)

- 감사 신응호
보통결의
가결
101,858,024
55,424,551
24,014,110
43.33%
56,604
0.10%

4. 이사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
101,858,024
55,424,551
51,323,162
92.60%
4,101,389
7.40%

5. 감사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
101,858,024
55,424,551
52,968,707
95.57%
2,455,844
4.43%

임시주주총회(2024.02.06)
1. 정관일부변경의 건
특별결의
가결
101,858,024
37,339,161
37,339,161
100.00%

2. 자본감소의 건
특별결의
부결
101,858,024
37,339,161
2,437,583
6.53%
34,901,578
93.47%

제40기 정기주주총회(2023.03.30)
1.제40기 재무제표 승인의 건
보통결의
가결
101,858,024
35,536,783
35,536,783
100.00%
-
-

2. 정관일부변경의 건
특별결의
가결
101,858,024
35,536,783
35,536,783
100.00%
-
-

3. 이사 선임의 건

-사내이사 이영
보통결의
가결
101,858,024
35,536,783
35,536,783
100.00%
-
-

-사외이사 김영안
보통결의
가결
101,858,024
35,536,783
35,536,783
100.00%
-
-

4. 이사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
101,858,024
35,536,783
35,536,783
100.00%
-
-

5. 감사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
101,858,024
35,536,783
35,536,783
100.00%
-
-

VI. 주주에 관한 사항

1.최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
공시서류 제출전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

에스제이홀딩스 제1호투자조합
최대주주
보통주
2,652,388
34.93
2,652,388
26.02
주1)

아리에스1호투자조합
특수관계인
보통주
-
-
2,600,000
25.50
주2)

계
보통주
2,652,388
34.93
2,652,388
51.52
-

-
-
-
-
-
-

주1) 회사는 2025년 4월 2일자 이사회에서 제3자배정 유상증자를 결정하였고, 2025년 10월1일 납입이 완료되어, 에스제이홀딩스제1호투자조합으로 최대주주가 변경되었습니다.

주2) 회사는 2025년 4월 2일자 이사회에서 제3자배정 유상증자를 결정하였고, 2026년 3월12일 납입이 완료되어, 아리에스1호투자조합이 최대주주의 특수관계인으로 추가되었습니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 명칭: 에스제이홀딩스 제1호투자조합나. 설립근거 법률 : 민법다. 설립일자: 2025.07.29라. 업종명: 투자마. 주소: 서울시 강남구 도산대로 445,8층

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

에스제이홀딩스 제1호투자조합
1
김경진
-
-
-
(주)오션인더블유
100

-
-
-
-
-
-

법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2025.10.01
김경진
-
-
-
(주)오션인더블유
100

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
에스제이홀딩스 제1호투자조합

자산총계
30,305

부채총계
0

자본총계
30,305

매출액
15,565

영업이익
15,565

당기순이익
15,565

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주인 에스제이홀딩스 제1호투자조합는 투자목적 조합로서 2025년 7월 설립되었습니다.

(4) 투자조합 등 단체의 주요출자자 현황(단위:백만원)

설립근거법률
재산총액
주요출자자(10% 이상)
비고

성명
지분(%)

상법
369,945
(주)오션인더블유
100
최대출자자

(5) 투자조합 등 단체의 대표조합원 등의 다른회사 임원 경력

성명
회사명
상장여부
상장폐지일
임원
선임일
퇴임일
비고

김경진
-
-
-
-
-
-
-

(6) 투자조합 등 단체의 대표조합원 등의 다른회사 최대주주 이력

성명
회사명
상장여부
상장폐지일
최대주주
시작일
종료일
비고

김경진
-
-
-
-
-
-
-

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)오션인더블유
14,930
최진욱
-
-
-
(주)아름드리코퍼레이션
32.84

이응길
-
-
-
-
-

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)오션인더블유

자산총계
369,945

부채총계
83,641

자본총계
286,304

매출액
6,801

영업이익
-3,267

당기순이익
167,897

※ 해당 재무현황은 (주)오션인더블유의 2024년 사업연도 연결기준 재무현황으로 기재하였습니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

(가) 최대주주의 최대주주 개요당사의 최대주주의 최대주주인 (주)오션인더블유는 건축용 판유리, 창호 실란트 등의 유통을 중심으로 하는 유리사업 및 부동산사업을 수행하고 있습니다

(나) 최대주주의 최대주주 기본정보

구분
내용

법인 명칭
(주)오션인더블유

설립일
1995년 08월17일

상장일
2001년 08월 02일 코스닥시장 상장

본점소재지
서울특별시 강남구 도산대로 445, 8층(청담동, M빌딩)

회사 홈페이지
http://www.oceaninw.co.kr

최대주주 변동내역

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2025.10.01
에스제이홀딩스 제1호투자조합
2,652,388
34.93
제3자배정 유상증자 납입
-

2024.07.18
(주)비비안
2,396,330
48.49
제3자배정 유상증자 납입
-

2024.06.12
(주)비비안
1,024,118
28.69
회사의 유상증자(소액공모)
-

2024.04.30
(주)비비안
1,024,118
30.16
회사의 무상감자
-

2021.08.11
(주)비비안
30,723,543
30.64
제3자배정 유상증자 납입
-

2020.07.17
(주)비비안
17,024,913
19.67
주주배정 유상증자 납입
-

2020.04.03
(주)비비안
11,307,150
26.14
최대주주와 주식양수도계약
-

4. 주식 소유현황

(기준일 :
공시서류 제출전일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
에스제이홀딩스 제1호투자조합
2,652,388
26.02
-

아리에스1호투자조합
2,600,000
25.50

(주)비비안
2,396,330
23.51
-

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
7,232
7,236
99.96
2,249,008
7,594,234
29.61
-

5. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

가. 국내증권시장

(단위:원/주)

주식의 종류
2025년 12월
2025년 11월
2025년 10월
2025년 9월
2025년 8월
2025년 7월

보통주
주가
최고
4,820
5,920
8,000
7,720
6,550
7,800

최저
4,425
4,805
5,970
6,220
5,940
4,895

평균
4,621
5,346
6,932
6,970
6,245
6,348

거래량
최고
15,910
68,010
143,717
235,552
85,423
885,190

최저
3,513
4,632
8,810
4,466
6,040
2,215

평균
7,394
18,153
35,286
120,009
45,732
443,703

출처: KRX Market Data(주1) 최고가, 최저가는 종가 기준입니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
공시서류 제출전일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

이혁수
남
1964.01
사내이사
사내이사
상근
경영총괄
디모아 대표이사(2021.10~현재)구 디모아 대표이사(2012.07~2022.03.31)한국마이크로소프트 상무(1994.10~2012.02)
53,333
-
-
51개월
2027.10.01

이상준
남
1971.01
사내이사
사내이사
상근
경영참여

AT&T GNS 부장(2008.06~2024.12)
한국 IBM(주) 차장(2007.05~2008.05)

-
-
-
2개월
2028.10.01

장정인
여
1963.04
사내이사
사내이사
상근
경영참여
(주)메타케어 사외이사(2018.10~2023.03)
-
-
-
1개월
2028.12.15

이종희
여
1971.04
기타비상무이사
기타비상무이사
비상근
경영참여
중국어 통역 프리랜서 및 강사(2002.02~현재)
-
-
-
2개월
2028.10.01

강세현
남
1976.01
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
법무법인 서울센트럴 대표변호사(2023.03~현재)제주지방검찰청 부장검사(2022.07)인천지방검찰청 부장검사(2021.07)
-
-
-
2개월
2028.10.01

김유정
여
1997.11
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
현대경희한의원 부원장
-
-
-
2개월
2028.10.01

이율희
여
1981.09
감사
감사
비상근
감사
법률사무소 이서 대표변호사(2022.02~현재)법무법인 태림 변호사(2020.11)서울북부지방검찰청 검사(2019.02)
-
-
-
2개월
2028.10.01

신응호
남
1957.05
감사
감사
상근
감사
KB손해보험 상근감사위원(2015.06 ~ 2019.03)한국금융연수원 부원장(2013.05 ~ 2015.06)금융감독원 은행, 비은행 검사담당 부원장보(2011.04 ~ 2013.05)
-
-
-
57개월
2027.03.30

※ 2025년 08월 26일 김한가희 사외이사는 임기만료로 퇴임하였습니다.※ 2025년 10월 01일 임시주주총회에서 아래와 같이 사내이사, 사외이사 및 기타 비상무이사 신규선임이 승인되어 선임되었습니다.- 사내이사 : 이상준 임재성 정영관 신규선임(송세열 사내이사 사임)- 사외이사 : 강세현 김유정 신규선임 (도준석, 이정하, 신동욱 사외이사 사임)- 기타비상무이사 : 이종희 신규 선임※ 2025년 12월 15일 임시주주총회에서 아래와 같이 사내이사 신규선임이 승인되어 선임되었습니다.- 사내이사 : 장정인 신규선임(정영관 사내이사 사임)

- 사내이사 : 장정인 신규선임(정영관 사내이사 사임)

※ 2026년 03월 30일 임재성 사내이사는 일신상의 사유로 사임하였습니다.※ 2026년 04월 03일 이영 사내이사는 임기만료로 퇴임하였습니다.
나. 등기임원의 타회사 등기임원 겸직현황

성명
상근여부
겸직현황

회사명
직위(상근여부)

-
-
-
-

다. 등기임원 선임 후보자 및 해임 대상자 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)

구분
성명
성별
출생년월
사외이사후보자해당여부
주요경력
선ㆍ해임예정일
최대주주와의관계

선임
이재호
남
1982.06
사내이사

2025.09~현재: 이젠임플란트(주) 이사
2014.12~2025.09 (주)메타케어 경영관리본부 부장

2026.03.30
해당사항 없음

라. 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

영업부문
남
70
-
-
-
-
4.81
5,612,080,974
80,172,585
-
-
-
-

영업부문
여
21
-
-
-
-
2.51
909,803,996
43,324,000
-

비영업부문
남
35
-
-
-
-
4.06
2,574,014,145
73,543,261
-

비영업부문
여
39
-
-
-
-
4.27
1,400,177,599
35,901,990
-

합 계
165
-
-
-
-
3.91
10,496,076,714
63,612,586
-

※연간급여 총액, 1인평균 급여액은 사업연도 개시일(2025년 1월 1일)부터 공시서류 작성기준일(2025년 12월 31일)까지의 급여액을 본 보고서 작성기준일 현재인원으로 나누어 산출한 단순평균값입니다.
마. 육아지원제도 사용 현황
(단위: 명, %)

구분
당기(43기)
전기(42기)
전전기(41기)

육아휴직 사용자수(남)
1
1
-

육아휴직 사용자수(여)
4
-
1

육아휴직 사용자수(전체)
5
1
1

육아휴직 사용률(남)
50
100
-

육아휴직 사용률(여)
100
-
100

육아휴직 사용률(전체)
83
100
100

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(남)
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(여)
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(전체)
-
-
-

육아휴직 복귀 인원 중 12개월 이상 근속률(남)
-
-
-

육아휴직 복귀 인원 중 12개월 이상 근속률(여)
-
-
-

육아휴직 복귀 인원 중 12개월 이상 근속률(전체)
-
-
-

바. 유연근무제도 사용 현황

(단위: 명)

구분
당기(43기)
전기(42기)
전전기(41기)

유연근무제 활용 여부
-
-
-

시차출퇴근제 사용자 수
-
-
-

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함)사용자 수
-
-
-

사. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
719,190,010
179,797,503
-

※연간급여 총액, 1인평균 급여액은 사업연도 개시일(2025년 1월 1일)부터 공시서류 작성기준일(2025년 12월 31일)까지의 급여액을 본 보고서 작성기준일 현재인원으로 나누어 산출한 단순평균값입니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
8
1,000,000,000
-

감사
2
100,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

10
765,407,263
76,540,726
-

※연간급여 총액, 1인평균 급여액은 사업연도 개시일(2025년 1월 1일)부터 공시서류 작성기준일(2025년 12월 31일)까지의 급여액을 본 보고서 작성기준일 현재인원으로 나누어 산출한 단순평균값입니다.

2-2. 유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
6
650,103,151
108,350,525
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
79,660,276
39,830,138
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
2
35,643,836
17,821,918
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득

-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

(주)디모아
4
2
6

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
1
-
1
1,486
-1,486
-
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
8
8
18,605
9,295
1,745
29,645

계
1
8
9
20,091
7,809
1,745
29,645

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등
-. 해당사항 없습니다.
2. 대주주 등과 의 자산양수도 등

(1) 회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당 기
전 기

지 배 기 업
에스제이홀딩스1호투자조합(*1)
(주)비비안(*2)

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안(*2)
-

관계기업 및 공동지배기업
엑스트윈스1호 조합
엑스트윈스1호 조합

-
(주)스테이지원엔터 (구, (주)엔에스이엔엠)(*3)

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터 (구, (주)엔에스이엔엠)(*3)
-

(주)비투엔(*4)
(주)비투엔

(주)오션인더블유(*5)
-

-
(주)쌍방울(*6)

-
(주)화현관광개발(*6)

-
(주)차헬스케어(구, 제이준코스메틱(주)(*6)

-
(주)컴퍼니잇(*6)

(*1) 당기말 현재 회사의 최대주주이며, 지분율은 34.93% 입니다.(*2) 당기 중 지배구조 변경으로 인하여 지배기업에서 당사에 유의적인 영향력을 행사하는 기업으로 변경되었습니다.(*3) 전기말 현재 관계기업이었으나, 당기 중 유의적인 영향력 상실로 인하여 관계기업투자주식에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하였습니다.(*4) 당기 중 당사가 지분을 취득하여 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하였습니다(주석 9 참조).(*5) 당기말 현재 당사 지배기업의 최대주주로서 특수관계자에 포함되었습니다.(*6) 당기 중 지배구조 변경에 따라 특수관계자 범위에서 제외되었습니다.

(2) 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 중요한 거래내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

1) 당기

특수관계구분
특수관계자명
매출
금융자산 매입
이자수익
매입
이자비용
기타비용

유의적인 영향력행사 기업
(주)비비안
-
-
95,174,251
-
439,611,301
832,600,000

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)
-
263,278,200
302,169,840
-
-
-

(주)화현관광개발
-
-
1,479,452
-
-
-

(주)비투엔
50,380,000
-
-
18,880,000
-

소 계
50,380,000
263,278,200
398,823,543
18,880,000
439,611,301
832,600,000

(*1) 특수관계자에서 해소되기 이전의 거래내역을 기재하였습니다.

2) 전기

특수관계구분
특수관계자명
매출
금융자산매각
이자수익
이자비용
기타비용

지 배 기 업
(주)비비안
-
-
127,136,961
158,029,391
777,214,480

기타특수관계기업
(주)화현관광개발
-
45,372,500
-
-
-

(주)쌍방울
-
-
-
-
109,402,370

제이준코스메틱(주)
-
66,949,500
-
-
2,150,000

(주)컴퍼니잇
-
-
-
-
10,000,000

(주)비투엔
295,732,600
22,235,000
-
-
-

합 계
295,732,600
134,557,000
127,136,961
158,029,391
898,766,850

(3) 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

1) 당기

특수관계구분
특수관계자명
자금대여 거래
자금차입 거래
유상증자
유상증자 참여

대여
회수
차입
상환

지 배 기 업
에스제이홀딩스1호투자조합(*1)
-
-
-
-
16,099,995,160
-

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안(*2)
-
-
3,100,000,000
3,100,000,000
-
-

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)(*3)
10,100,000,000
-
-
-
-
-

(주)화현관광개발(*4)
1,500,000,000
1,500,000,000
-
-
-
-

(주)비투엔
-
-
-
-

4,799,999,973

합 계
11,600,000,000
1,500,000,000
3,100,000,000
3,100,000,000
16,099,995,160
4,799,999,973

(*1) 당기 중 보통주 2,652,388주의 유상증자를 실시하였으며, 2025년 10월 01일자로 주금 납입이 완료되었습니다.(*2) 당기 중 회사가 발행한 제6회 전환사채 중 (주)비비안이 인수한 사채의 권면금액이며 2025년 09월 30일 조기상환하였습니다.(*3) 당기 중 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)에서 발행한 제21회 전환사채를 인수하였으며 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하였습니다(주석 9 참조).(*4) 특수관계자에서 해소되기 이전의 거래내역을 기재하였습니다.

2) 전기

특수관계구분
특수관계자명
자금차입 거래
유상증자 참여
현금출자
유상증자

차입
상환

지 배 기 업
(주)비비안
-
-
-
-
7,999,995,960

관계기업 및 공동지배기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)
-
-
5,999,996,160
-
-

엑스트윈스1호조합
-
-
-
6,000,000,000
-

기타특수관계기업
(주)화현관광개발
-
-
2,000,000,000
-
-

기타특수관계자
(주)디씨온 대표이사
80,000,000
80,000,000

합 계
80,000,000
80,000,000
7,999,996,160
6,000,000,000
7,999,995,960

(4) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

특수관계구분
특수관계자명
내 역
당 기
전 기

유의적인 영향력 행사 기업
(주)비비안
임차보증금
1,500,000,000
1,550,000,000

리 스 부 채
1,742,131,685
1,118,301,627

미 지 급 금
67,100,000
70,400,000

기타특수관계기업
(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)
당기손익-공정가치측정금융자산(투자전환증권)(*)
10,100,000,000
-

(주)쌍방울
미 지 급 금
-
109,402,370

(주)비투엔
외상매출금
-
48,884,000

(주)오션인더블유
전환사채(당사 8회차발행)(*)
2,000,000,000
-

합 계
외상매출금
-
48,884,000

기 타 자 산
11,600,000,000
1,550,000,000

전 환 사 채
2,000,000,000
-

기 타 부 채
1,809,231,685
1,298,103,997

(*) 액면가액 기준입니다.

(5) 당기말 현재 특수관계자에게 담보를 제공하고 있거나 특수관계자를 위하여 담보 및 지급보증을 제공하고 있는 내역은 없습니다.

(6) 특수관계자로부터 제공받고 있는 보증내역은 다음과 같습니다.

특수관계구분
특수관계자명
담 보 권 자
당 분 기
전 기
비 고

유의적 영향력 행사 기업
(주)비비안
한국마이크로소프트(유)
20,000,000,000
20,000,000,000
채무보증

대표이사
이혁수
iM캐피탈(구, DGB캐피탈)
70,089,566
70,089,566
연대보증

합 계
20,070,089,566
20,070,089,566

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 주요사항보고서

신고일자
제 목
신고내용
신고사항의 진행사항

2025.04.02(최초)
주요사항보고서(유상증자결정)
주1)
2026.03.12 납입완료

주1) 2025.04.02 최초공시되어 2026.03.12 정정공시된 주요사항보고서(유상증자결정) 문서를 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건
-본 보고서 작성 기준일 현재 회사가 피고로 계류된 소송사건은 없습니다.

나. 우발상황과 약정사항본 보고서 작성 기준일 현재, 타인을 위하여 제공된 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 내역이 없습니다.

견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2025.12.31)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 당기말 현재 특수관계자에게 담보를 제공하고 있거나 특수관계자를 위하여 담보 및 지급보증을 제공하고 있는 내역은 없습니다.

라. 회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

제공자산
당 기
전 기
담보권자

단기금융자산
4,600,000,000
4,632,700,000
(주)우리은행

4,000,000,000
4,000,000,000
(주)안랩

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
171,484,620
165,850,214
소프트웨어공제조합

합 계
8,771,484,620
8,798,550,214

마. 회사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

제공자
제공내용
담보권자
금 액
비 고

우리은행
지급보증
Adobe
USD 3,000,000
계약이행보증

(주)비비안
채무보증
한국마이크로소프트(유)
20,000,000,000
계약이행보증

(*) 그 외 회사의 이행보증 등과 관련하여 서울보증보험과 소프트웨어공제조합으로부터 제공받은 지급보증 금액은 당기말 현재 96백만원 및 826백만원 입니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 행정기관의 제재현황
공시대상기간 중 해당사항이 없습니다.
나. 거래소의 제재현황

공시대상기간 중 해당사항이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

1) 2025년 4월 2일자 이사회 결의에 따라 보고기간 후 납입이 예정된 유상증자의 세부내역은 다음과 같습니다. (1)보통주 2,600,000주를 발행하는 유상증자 납입기일은 2026년 03월 12일이며 발행금액 9,165백만원으로 납입 완료 되었습니다.
나. 중소기업기준 검토표- 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 중소기업기본법 제2조 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당합니다.

디모아_중소기업확인서

다. 합병등 전후의 재무사항 비교표해당사항이 없습니다.

라. 합
병등의 사후정보해당사항이 없습니다.

외국지주회사의 자회사 현황

(기준일 : 2025.12 31)
(단위 : 백만원)

구 분
A지주회사
B법인
C법인
D법인
...
연결조정
연결 후금액

매출액

( )

내부 매출액
( )
( )
( )
( )
( )

-

순 매출액

-

영업손익

( )

계속사업손익

( )

당기순손익

( )

자산총액

( )

현금및현금성자산

유동자산

단기금융상품

부채총액

( )

자기자본

( )

자본금

( )

감사인

-

감사ㆍ검토 의견

-

비 고

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

-
-
-
-
-
-
-

(*) 회사는 2025년 중 종속기업인 (주)디씨온을 매각하였습니다. 따라서 당기말 현재 회사의 연결대상 종속기업은 없습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
4
(주)비비안
110111-0030934

(주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)
110111-1952567

(주)비투엔
110111-6869965

(주)오션인더블유
160111-0048870

비상장
2
에스제이홀딩스1호투자조합
812-80-03168

엑스트윈스1호조합
334-80-02636

3. 타법인출자 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

(주)스테이지원엔터 (구, (주)엔에스이엔엠)(*1,4)
상장
2020.09.24
단순투자
74,837
2,299,996
21.84
11,525
9,199,984
-
630
11,499,980
19.37
12,155
84,752
-17,559

(주)디씨온(*2,5)
비상장
2022.02.17
경영참여
1,000
400,000
100.00
1,486
-400,000
-1,486
-
-
0.00
-
458
-71

케이에이치필룩스(주)(*3,6)
비상장
2022.05.06
단순투자
1,500
46,490
0.25
-
11,620
-
-
58,110
0.22
-
1,022,252
4,728

(주)화현관광개발(*1,7)
비상장
2023.02.06
단순투자
147
431,568
6.30
1,279
-388,412
-
-508
43,156
6.28
771
49,465
-1,630

(주)바이탈컴(*1)
비상장
2023.11.30
단순투자
71
98
0.93
-
-
-
-
98
0.93
-
2,622
32

엑스트윈스1호 조합(*1,8)
비상장
2024.05.31
단순투자
6,000
6,000
50.00
5,801
300
218
805
6,300
52.50
6,824
13,108
2,458

(주)비투엔(*1,9)
상장
2025.08.28
단순투자
4,800
-
-
-
5,640,423
4,800
818
5,640,423
9.47
5,618
45,588
-12,216

(주)광림(*1,10)
비상장
2025.11.19
단순투자
2,421
-
-
-
1,789,861
2,421
-
1,789,861
11.84
2,421
176,601
5,671

(주)쌍방울(*1,11)
비상장
2025.12.01
단순투자
1,856
-
-
-
2,900,870
1,856
-
2,900,870
11.05
1,856
117,163
-5,621

합 계
3,184,152
-
20,091
18,754,646
7,809
1,745
21,938,798
-
29,645
1,512,009
-24,208

(*1) 상기 법인의 최근사업연도 재무현황은 2025년 12월 31일입니다.

(*2) 상기 법인의 최근사업연도 재무현황은 2025년 03월 31일입니다.

(*3) 상기 법인의 최근사업연도 재무현황은 2025년 09월 30일입니다.

(*4) 상기 법인은 2025년 2월20일 주식분할결정으로 주식발행총수의 증가로 인한 증가내역이며, 전환사채 전환으로 인하여 당사의 지분율이 하락하였습니다.

(*5) 상기 법인은 당기 중 매각완료되었습니다.

(*6) 상기 법인은 2025년 5월27일 주식분할결정으로 보유주식수가 증가하였습니다.

(*7) 상기 법인은 당기 중 무상감자로 인하여 보유주식수가 감소하였습니다.

(*8) 상기 조합은 당기 중 (주)스테이지원엔터(구, (주)엔에스이엔엠)으로부터 300좌를 추가 취득하였습니다.

(*9) 상기 법인은 당기 중 유상증자에 참여하여 주당 851원에 5,640,423주 취득하였습니다.

(*10) 상기 법인은 당기 중 1,789,861주 취득하였습니다.

(*11) 상기 법인은 당기 중 2,900,870주 취득하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

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2. 전문가와의 이해관계

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