한울반도체 — [정정제출요구]증권신고서(지분증권) (20260415)
제출인: 한울반도체

증권신고서(지분증권)
6.1
(주)한울반도체

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

금융위원회 귀중
2026년 04월 15일

회 사 명 :
주식회사 한울반도체

대 표 이 사 :
김 백 산

본 점 소 재 지 :
경기도 군포시 고산로166, 104동 1001호(당정동,SK벤티움)

(전 화) 031-429-2401

(홈페이지) http://www.hanwoolsemi.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 부사장 (성 명) 임 세 혁

(전 화) 031-429-2401

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
보통주 4,700,000주

모집 또는 매출총액 :
22,865,500,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)한울반도체 → 경기도 군포시 고산로166, 104동 1001호(당정동,SK벤티움) SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31 (주)상상인증권 → 서울특별시 영등포구 여의대로 108

【 대표이사 등의 확인 】

(주)한울반도체_대표이사등의확인서_0415

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내 및 글로벌 경기 침체에 따른 불확실성 관련 위험당사는 전자 부품, 디스플레이, 필름 검사장비를 제조하고 있습니다. 이러한 사업이 속한 전방 산업은 국내외 경기변동이 직간접적인 영향을 받고 있으므로 투자자께서는 국내외 경기 불확실성 요인에 대해 면밀히 관찰하고, 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.
한국은행은 2026년 02월 경제전망보고서에 따르면 국내경제는 미국 트럼프 행정부의 관세정책 및 건설투자의 더딘 회복에도 불구하고 AI투자 호조에 따른 반도체 경기 개선세 확대와 예상보다 양호한 세계경제 흐름 등에 힘입어 지난 11월 전망치(1.8%)보다 높은 2.0%를 나타낼 것으로 예상하고 있습니다. 국제통화기금(IMF)은 2026년 1월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)를 통해 무역정책 변화에 따른 하방요인과 AI 투자급증, 재정·통화지원, 완화적 금융여건 등의 상방요인과 균형을 이루고 있다고 평가하면서 2026년 세계경제 성장률 전망치를 3.3%로 발표하였습니다. 다만, 이란-미국-이스라엘 사태 등 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 호르무즈 해협의 봉쇄 우려와 함께 글로벌 에너지 공급망의 불확실성이 급격히 확대되고 있습니다.
2026년 3월 발발한 미국과 이란 간의 갈등이 에너지 전쟁 양상으로 확산되면서 호르무즈 해협의 봉쇄 우려와 함께 국제 유가의 급등(오일 쇼크) 리스크가 현실화되고 있습니다. 대외 경제여건 변동성이 확대될 경우 대외 개방도가 높은 한국경제의 특성상 경제성장에 제한이 발생할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다. 당사가 영위하는 사업은 경기변동에 민감하여, 당사의 사업과 영업실적, 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.나. 전방산업 관련 위험
당사는 전자 부품 관련 칩(수동부품) 검사장비, 디스플레이 검사장비, 동박 필름 검사장비 제조를 주력 사업으로 영위하고 있습니다.
당사 검사장비 산업의 최종 제품은 TV, 컴퓨터, 노트북, 휴대폰과 같은 IT제품 및 전기차 등 소비재로 경기변동에 민감한 제품입니다. 부품 제조업체는 부품의 예상 수요 및 관련 전방산업 경기에 따라 생산라인을 증설하거나 신규투자를 수행하며, 검사장비 산업은 부품 제조업체의 투자계획에 따라 영업실적이 변동될 수밖에 없습니다. 따라서 장비 산업은 전방산업인 부품 제조업체에 민감하게 반응합니다. 이와 같이 예기치 못한 글로벌 경기 변동, 산업의 다운 사이클 등에 따라 전방산업의 업황 변화는 당사 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어, 투자 전 당사 및 전방산업의 특성을 면밀하게 모니터링하여 주시기 바랍니다.다. 환율변동 관련 위험당사는 글로벌 생산 거점을 확보하고 있는 부품 제조기업으로부터 수주를 받아 납품이 발생함에 따라, 최근 3개년 연결기준 수출비중은 2023년 45.5%, 2024년 51.7%, 2025년 50.9%를 기록하고 있습니다. 이에 당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 매출 등에 대한 환위험에 노출되어 있으며, 최근 3개년 기준 당사의 외화로 표시된 부채는 존재하지 않고 외화로 표시된 화폐성자산만 보유하고 있습니다.
환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헤지가 불가능하며, 완전헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어,
당사는 별도의 환헷지를 위한 통화선도계약을 체결하고 있지 않아 글로벌 경제 및 정치적 불확실성, 미국/이스라엘과 이란 간 전쟁 장기화 및 중동 지정학적 리스크 등 예측불가능한 상황으로 인한 환율 변동성은 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 연구개발 관련 위험당사는 전방산업 제조업체의 주문에 의하여 장비 제작이 이루어지고 있으며, 주문자별로 제품의 사양, 요구성능 등이 다양합니다. 최근, 전방산업의 기술 개발에 따른 제품의 고성능화로 당사 검사장비 역시 신제품 개발이 요구되고 있어 지속적인 연구개발이 필요한 상황입니다.
당사의 연구개발비는 2023년 627,749천원, 2024년 384,164천원, 2025년 378,926천원 지출하고 있습니다. 매출액 축소에 따라 소폭 감소한 상황이나, 당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다.
하지만 이러한 연구활동이 항상 수익으로 연결되는 것은 아니며 확실한 성과를 보장할 수 없습니다. 특히, 비용과 시간을 투자하더라도 당사의 기술 및 핵심인력이 유출되거나 전방산업이 요구하는 기술의 변동 등에 따라 사용한 연구개발비용이 매출로 이어지지 않을 수 있습니다.
또한 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
전술한 바와 같이 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 IT기기, 전기차 등 전방산업에서 일어날 가능성이 있는 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.
마. 지적재산권 관련 위험
당사는 연구개발 등을 통한 보유한 기술력에 대하여 국내외 특허를 등록하여 지적재산권을 확보하고, 타인의 지적재산권 침해 방지를 위해 노력하고 있습니다. 증권신고서 제출 기준 당사는 국내 특허 15개, 해외 특허 5개로 총 20개의 특허를 보유하고 있습니다.
이러한 노력에도 불구하고 2024년 당사는 피고로서 (주)아이플렉스와 특허권 침해 소송이 발생하였습니다. (주)아이플렉스는 특허 제10-1932512호 픽업장치의 특허권자로서 당사가 (주)아이플렉스의 특허권을 침해하여 제품 생산에 무단으로 사용하였다고 주장하고 있습니다.

이와 같이 지적재산권은 당사의 경쟁력 및 장기 기업가치 측면에서 필수적인 요소이나, 상술한 지적재산권 관련 분쟁 외 추가적으로 지적재산권에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 경우 당사의 특허가 무효 또는 소멸될 수 있으며, 이와 관련한 법적 비용 등으로 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.바. 교섭력 열위에 따른 위험당사의 매출은 일반 범용제품 중심이 아닌 고객 맞춤형 장비 매출비중이 높습니다. 또한 전방산업은 장치산업으로서 대규모 생산설비 기반으로 대량 생산을 통한 규모의 경제를 실현하기 때문에 소수의 기업이 시장에 존재하고 있어 당사에 비해 우월한 교섭력을 행사할 수 있습니다.
주문자 맞춤형 수주 기반의 특징으로써 당사는 고객사의 요구에 따른 검사장비를 제작하여 샘플 접수 및 평가, 설비 제작 및 검증의 단계를 거쳐야 합니다.
당사는 고객사가 요구하는 요구 사양 및 제품 개발을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다.
당사는 지속적인 연구개발 및 군포/안산 공장을 운영하며 고객사의 요구에 적극 대응하고 있습니다. 더불어 당사는 새로운 매출처 확보 및 신규 응용시장 발굴을 통해 교섭력 열위에 따른 위험을 완화하고자 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 소수의 대형 기업 중심으로 재편된 전방산업 구조 속에서는 교섭력 열위로 인한 협상력 불균형을 해소하기 어려우며, 글로벌 경기변동에 따른 전방산업의 투자 축소 등의 예기치 못한 상황은 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.사. 매출처 편중에 따른 위험
당사의 2023년부터 2025년까지 상위 매출처 3개사에 대한 매출비중은 전체 매출액 대비 각각 56.11%, 76.57%, 60.17%를 기록하였습니다.
전체 매출액 대비 상위 거래처 3개사에 대한 매출비중의 변동은 있으나, 주요 고객사에 대한 매출 의존도는 여전히 높은 수준으로 판단됩니다.
이는 당사의 전방시장이 장치산업의 특성상 소수 기업으로 구성됨에 기인하며, 당사는 단일 장비업체와의 경쟁보다는 주요 고객사들의 복수 벤더 체제 하의 경쟁을 하고 있는 상황입니다.
당사는 상술한 매출처 편중 위험을 완화하기 위해 국내외 신규 판로 개척 및 공업용 다이아몬드 검사기, 미세 도금핀/카메라 모듈 검사기 등 제품 라인을 확장중에 있습니다. 그러나, 이러한 전략이 계획대로 실행되지 않거나 신규 제품 라인의 매출처가 확보되지 않아 기존 고객사에 대한 매출편중이 심화될 수 있습니다. 또한 예기치 않은 고객사의 설비 투자 계획 변경, 공급망 다변화 정책으로 인하여 당사 매출규모가 감소하고 수익 및 재무안정성 하락 등 경영성과 악화로 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.아. 원재료 매입 관련 위험당사 장비에 사용되는 주요 구성품(하드웨어)은 부품별 전문화 된 생산업체에서 조달하고 있으며, 해당 원재료 등은 수주받은 장비의 설계 방식에 따라 시장에서 유통되는 제품이 아닌 주문생산을 통해 납품 받고 있습니다.
이러한 특성으로 인해 동일 품목간 가격 비교가 불가능하고, 가공방식 및 발주수량, 종류에 따라 단가가 상이하기 때문에 표준화된 평균 구매단가 변동을 측정하기 어렵습니다. 전술한
고객별 맞춤형 장비 특성상 표준화된 매입 및 생산단가를 측정하기 어려우나 고객사로부터 수주받은 판매 단가의 60~70% 수준으로 원재료 구입비로 사용하여 원가관리 및 수익성 확보를 위해 노력하고 있으며,
2023년부터 2025년까지 각각 6,302,952천원, 4,028,524천원, 5,503,731천원 지출하였습니다.
당사는 주요 원재료 구입처와 장기간 유지한 협력관계를 바탕으로 원재료 가격변동, 공급 차질 가능성 등에 면밀히 대응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 지정학적 이슈, 글로벌 정치적 불확실성, 물가상승 등으로 인해 원재료 단가 상승 및 공급이 지연, 중단될 수 있으며, 선 수주 후 원재료 발주에 따른 시차가 존재하기 때문에 원재료 단가 상승분을 판매가격으로 전가하지 못할 경우 마진 및 수익성 감소로 이어질 수 있습니다.
또한, 원재료 제조업체가 당사가 요구하는 품질, 수량 등 부품을 공급하지 못하거나 기존 원재료 구입처의 공급망 이탈 등 예기치 못한 상황이 발생할 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미치므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 수익성 관련 위험
당사는 전자제품 검사장비 제조사업을 영위하고 있으며, 국내 전자기기 제조업을 영위하는 대기업에 당사의 제품을 공급하고 있습니다. 최근 AI산업의 발전으로인한 반도체 수요가 증가하고 있는 상황입니다. 당사는 해당 산업의 후방업체로 수요가 증가할 것으로 예상하고 있지만, 현재는 직접적인 수혜는 받지 못하고 있는 상황입니다.
당사의 매출은 2022년 약 203억원을 달성한 이후 지속적인 감소세를 보이고 있습니다. 2025년 매출은 115억원을 기록하며 전년대비 소폭 상승하였지만, 수익성이 감소하여 2024년 당기순손실 약 209억원, 2025년 당기순손실 약 219억원을 기록했습니다. 이러한 손실은 당사의 매출하락에 따른 수익성 악화와 관계기업 및 종속기업의 실적 악화에 따른 영업권 손상차손과 지분법손실에 기인합니다.
악화된 당사의 경영상황을 개선하기 위해 기존 칩 검사장비 부문과 필름 검사장비 부문의 기술개발을 지속적으로 진행하고 있으며, 사업다각화를 위해 압흔검사기 등 신규 제품들을 개발하여 수익성을 개선하고자 합니다.
그럼에도 불구하고, 원자재 가격의 상승, 무리한 사업 확장으로 인한 비용증가, 재고자산 평가손실, 차입금 증가로 인한 재무부담 등의 대내외적 부정적인 요인에 의해 당사의 매출 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 나. 재무안정성 관련 위험당사의 2025년 기준 부채비율은 64.97%, 유동비율은 136.87%, 차입금 의존도는 43.07%를 보이고 있습니다. 당사는 2024년, 2025년 지속적인 영업적자로 인해 재무안정성이 악화되었습니다. 또한 2025년 두차례의 전환사채 발행과 금융기관 차입금으로 인한 부채 증가로 관련 차입금의존도가 증가하였습니다. 당사의 내부적인 부채 증가 외에도 2025년 4분기 (주)한울앤제주 등 종속회사의 연결 편입으로 인하여 연결 재무제표의 부채가 증가되었습니다.
반도체와 AI산업의 발전으로 후방산업인 당사의 제품에 대한 매출도 증대될 것이라고 예상됩니다. 또한 기존 제품 외에도 기술개발을 통하여 사업다각화를 목표하고 있습니다. 매출 확대와 수익의 다각화를 통하여 당사는 재무안정성을 개선하고자 합니다.
그럼에도 불구하고 원자재 가격 상승 및 무리한 사업확장으로 인한 비용 증가 등으로 인한 영업적자가 지속된다면, 재무안정성은 더욱 악화되어 당사의 지속 경영에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이외에도 외부 금융환경 변화로 인한 차입금 상환 요구가 발생하거나 계획대로 만기연장이 이루어지지 않을 수 있으며, 경영실적에 따라 추가 자금 차입이 발생할 가능성도 존재합니다. 당사의 실적 및 재무구조 개선이 예상보다 늦춰질 경우 유동성에 위기가 발생될 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다. 다. 현금유동성 관련 위험
당사의 영업활동 현금흐름은 2023년 약 20억원, 2024년 약 -8억원, 2025년 약 -75억원으로 최근 부(-)의 현금흐름이 발생하고 있는 상황입니다. 투자활동 현금흐름의 경우 2023년 -66억원, 2024년 -84억원, 2025년 -377억원으로 부(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 반면 재무활동 현금흐름은 2023년 약 95억원, 2024년 167억원, 2025년 약 310억원으로 양(+)의 재무활동 현금흐름을 보이고 있습니다.
상술한 현금흐름으로 인하여, 당사의 연결기준 기말 현금및현금성자산은 2023년 약 88억원에서 2025년 기준 약 277억원으로 증가한 상황입니다. 전술한 바와 같이 당사의 현금및현금성자산의 증가는 재무활동에 기인하고 있으며, 2024년, 2025년에는 당사의 매출하락과 수익성 악화로 인하여 부(-)의 현금흐름의 규모가 증가하고 있는 상황입니다. 따라서 근본적인 영업실적이 개선되지 않을 경우, 영업활동에 따른 현금 창출능력이 부족하여 지속적으로 외부자금 조달에 의존할 수 밖에 없습니다.
외부자금 조달의 경우에도 대내외적 환경 및 회사 재무상태 등에 의해 불리한 조건의 조달로 금융비용이 크게 상승되거나, 자금조달 자체가 불가능할 수 있습니다. 이 경우 당사의 유동성 위기로 연결되고, 당사의 재무건전성 및 기업의 영속성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
라. 매출채권 및 기타채권 관련 위험

당사의 매출채권회전율의 경우 2023년 8.68회에서 2025년 기준 11.40회로 증가된 상황입니다. 이는 동종업계(C29.기타 기계 및 장비)의 2024년 평균 매출채권 회전율 4.95회와 비교할 경우 높은 수준을 보이고 있습니다.

매출채권회전율은 영업활동으로 발생한 채권이 얼마나 빨리 회수되는지를 판단할 수 있는 지표로, 정상적인 영업환경 하에 매출채권회전율이 높다는 것은 당사의 영업활동에서 발생하는 현금이 당사에 들어오는 정도가 높다는 것을 의미합니다. 그러나 해당수치는 매출액의 증가로 인한 매출채권회전율의 증가의 영향보다는 매출하락으로 인한 매출채권 감소의 영향이 큰 것으로 보여집니다.
2025년 매출채권의 연령은 1개월 이해 매출채권이 약 15억으로 충당금설정은 없으면 전체 매출채권의 99.61% 수준을 보이고 있습니다. 이외의 기타 채권에서는 미수금과 단기대여금에 대하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 2025년말 기준 매출채권과 기타채권의 대손충당금 설정률은 10.33%이며, 매출채권의 대손충당금 설정률은 0.06%로 매출채권의 회수가능성은 높은 편입니다. 반면 미수금과 단기대여금의 대손충당금 설정율은 각 75.63%와 13.84%로 매출채권 대비 높은 수치를 기록하고 있습니다. 다만 미수금의 경우 일회성 손실발생으로 지속적인 손실은 제한적일 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 전방산업을 비롯한 대내외 환경 변화 등으로 인하여 거래상대방으로부터 채무불이행에 따른 채권의 회수가 제대로 이루어지지 않을 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 당사는 추가적인 대손충당금 적립에 따라 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 자금 유동성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
마. 재고자산 관련 위험
당사의 재고자산은 원재료 재공품으로 구성되어 있습니다. 재고관리 및 판매와 관련하여 기업의 건전성을 평가하는 중요한 경영지표 중 하나인

재고자산 회전율은 2023년 2.18회, 2024년 1.49회, 2025년 1.91회로 2023년 대비 감소한 수치를 기록하고 있습니다. 당사 재고자산의 손상검토는 장기재고, 노후화 개별 평가를 적용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

2025년 기준 재고자산 약 53억 중 5억원의 충당금을 설정하고 있으며, 충당금설정률은 10.72%를 보이고 있습니다. 당사는 주문 후 생산방식을 채택하고 있어 불용 재고자산의 규모가 크지 않습니다. 그럼에도 불구하고 재고자산의 충당금은 2023년 약 2억원, 2024년에는 약 3억원, 2025년에는 약 5억원으로 증가하는 추세입니다. 또한 대내외 영업환경 변화에 의해 당사의 매출 실적 저하 및 재고자산관리 효율성이 지속 저하될 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 더욱 악화될 가능성이 있습니다. 또한 향후 매출 부진에 따른 평가충당금액의 증가 및 비용인식 등이 발생되었을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이에 유의하시길 바랍니다. 바. 최대주주 변경 관련 위험당사는 2020년 코스닥시장 상장 이후 공시서류 제출일 기준 다음과 같이 총 네차례의 최대주주 변경 이력이 존재합니다.
2023년 04월 12일 당사의 최대주주였던 (주)이오테크닉스의 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 체결을 통해 당사 최대주주가 스페이셜바이오테크놀러지(주)로 변경된 바 있습니다. 이후 2023년 04월 24일 (주)토이랜드 외 1인으로 재차 최대주주가 변경되었습니다. 2023년 05월 19일에는 주식 양수도계약을 통해 (주)빛과전자로 최대주주가 변경되었으며, 2024년 06월 26일에 현재 최대주주인 (주)한울소재과학이 제3자배정 유상증자에 참여하여 신주인수를 통해 당사의 최대주주가 되었습니다.
당사는 2023년과 2024년 짧은 기간에 최대주주가 여러차례 변경된 경영혼란 속에서 본업의 기술개발에 대한 투자가 지연되어 시장내 경쟁력이 하락하였습니다. 또한 최대주주의 변화로 인해 주요 경영진이 변동이 잦았으며, 사업의 방향성이나 내부 조직의 잦은 변동으로 인해 회사의 사업 및 실적, 경영 안정성 등에 부정적인 영향이 있었습니다. 추후에도 최대주주의 변경으로 인해 본사업 이외의 다양한 신규 사업을 추진 및 투자하는 과정에서 실적이 더욱 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.사. 시장성조달 자금에 따른 지분 희석 및 자금사용 위험증권시장에서 자금을 조달한다는 것은 당사의 영업활동을 통해 창출되는 현금흐름이 회사의 투자활동이나, 재무적 융통성 확보에 필요한 수준에 미치지 못함을 의미합니다. 따라서 향후 당사의 실적 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사는 증권시장에서의 자금조달을 지속할 가능성이 존재하고, 자금조달을 용이하게 하기 위해 당사에 불리한 발행조건이 산정될 수 있으며, 이는 기존 주주들의 지분 희석화 및 투자원금 손실로 이어질 수 있습니다. 더불어, 증권신고서에 계획한 자금사용 및 미사용 자금의 불명확성으로 인해 공시의무 위반에 해당할 경우 당사의 부정적 이미지로 주가 하락이 발생할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다아. 특수관계자와의 거래 관련 위험
당사의 김백산 대표이사는 당사의 종속법인인 (주)한울앤제주, (주)한울컬쳐, (주)한울비젼의 대표이사를 겸직하고 있습니다. 이러한 주요 임원의 계열회사 겸직현황으로 인하여 당사는 특수 관계자 집단의 효율적인 경영 전략과 장기 성장 계획을 추진할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다.
당사는 특수관계자와 관련된 대여/차입 등 자금거래를 통한 채무를 지니고 있습니다. 향후 이에 따른 채무를 상환하지 못하거나, 채무 금액이 증액될 경우 향후 당사의 재무상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 또한 당사는 당사 내부규정 및 내부통제 규정에 따라 최대주주 및 특수관계자와 거래 시 적법한 절차 하에 진행할 예정이나, 당사의 판단과 달리 불법성 문제가 제기될 수 있습니다. 이는 당사의 영업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.자. 우발부채 및 제재 관련 위험당사는 증권신고서 제출일 현재 1건의 특허권 침해 소송에 계류되어 있습니다. 당사는 특허권침해 소송의 피고로서 원고인 (주)아이플렉스와 법적분쟁 중에 있습니다. 다만 해당 소송의 경우, 소송가액이 20백만원으로 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않습니다. 투자자께서는 투자 판단시 당사의 소송 등과 관련한 우발부채 현황 등을 면밀히 확인하시고, 이로인한 우발부채의 현실화 가능성에 주의하시기 바랍니다. 차. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준은 투자자보호 차원에서 엄격해지고 있는 상황이며, 회사가 관련 규정을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 특히 코스닥시장상장규정 제53조(관리종목), 코스닥시장상장규정 제54조(형식적 상장폐지) 및 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지) 등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다.
다만, 당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 그러나, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험당사의 최대주주인 한울소재과학은 7,150,000주, 지분율 21.44%를 보유하고 있습니다. 최대주주의 구주주 청약 참여 여부는 독자적인 의사결정에 따라 이루어지나,당사의 최대주주는 금번 유상증자의 배정분에 대해 50% 수준의 청약을 계획하고 있습니다. 최대주주는 보유 현금 혹은 기타 차입 등을 통해 청약자금을 마련하여 금번 유상증자에 참여할 계획이나, 추후 1주당 모집가액의 상승 등으로 인한 최대주주의 청약 자금 부담 증가, 자금조달 실패 등으로 기존에 목표했던 수준 만큼의 청약 참여가 어려울 가능성이 존재합니다. 향후 최대주주의 청약 자금 부담 증가로 청약 계획이 변경될 경우 지분율이 더욱 하락하여 당사의 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.나. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준은 투자자보호 차원에서 엄격해지고 있는 상황이며, 회사가 관련 규정을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 또한, 2025년 2월 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관업무 관련하여 주주권익 훼손 우려가 큰 유상증자에 대해 중점심사 대상으로 선정할 구체적인 기준을 마련하였습니다. 해당 기준은 '주식가치 희석화 우려', 일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀'의 4가지 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다. 해당 유상증자는 집중심사를 함으로써 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 하는 심사 절차 개선안을 제시했습니다.
증권신고서제출일 기준 당사는 중점심사 대상에 지정되었는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 하지만 규모, 비율 등 계량적 요인은 비공개 운영 등 구체적인 중점심사 기준을 알 수 없기 때문에 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우 예정보다 일정이 지연되어 유상증자 진행에 다소 제약사항이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.다. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.사. 대규모 신주 물량 일시 출회에 따른 주가하락 위험금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 4,700,000주는 발행주식총수 33,344,050주 대비 70.47%에 해당합니다. 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로, 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 있는것으로 판단됩니다.
금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식 시장의 특성상 주가 변동성으로 인해, 신주 추가 상장 후 거래시점의 주가가 1주당 모집가액보다 낮아져, 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성을 배제할 수 없습니다.
아. 투자주의종목 지정에 관한 위험
당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목으로 지정된 이력이 8회, 투자경고종목으로 지정된 이력이 1회 존재합니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 및 투자경고 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.향후에도 시장 상황에 따라 특이할 만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다.
당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목과 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에두고 임하시기 바랍니다.자. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동에 따른 위험본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2025년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
차. 집단 소송 제기 위험
'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.
당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.카. 유상증자 철회에 따른 위험유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 타. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.파. 기타 투자자 유의사항당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
4,700,000
500
4,865
22,865,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
SK증권
보통주
2,820,000
13,719,300,000
대표주관수수료 : 모집총액의 0.5% 인수수수료 : 모집총액의 2.0% 中 60.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

인수
상상인증권
보통주
1,880,000
9,146,200,000
인수수수료 : 모집총액의 2.0% 中 40.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 07월 09일 ~ 2026년 07월 10일
2026년 07월 20일
2026년 07월 13일
2026년 07월 16일
2026년 06월 05일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2026년 04월 16일
2026년 07월 06일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
17,000,000,000

운영자금
5,865,500,000

발행제비용
640,703,290

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2026.04.15

【기 타】
1) 금번 (주)한울반도체의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 SK증권(주)이며 인수회사는 (주)상상인증권입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2026년 07월 14일과 2026년 07월 15일 2일간입니다.5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.8) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항 1호에 의거 SK증권(주) 및 인수회사인 (주)상상인증권과 주주배정후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 4,700,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 :원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
4,700,000
500
4,865
22,865,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

주) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) 「유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제57조의 방식을 일부 준용하여 'Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항의 3. 공모가격 결정방법'에 기재된 바와 같이 산정할 예정입니다.

■ 예정 발행가액 산출근거본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일(2026년 04월 14일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(500원) 이하일경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.▶ 예정발행가액 = [기준주가 × (1- 할인율) ] / [ 1 + ( 증자비율 × 할인율 ) ]상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 청약일 전 제3거래일에 확정발행가액을 공시할 예정입니다.

[예정발행가액 산정표]

기산일 : 2026년 04월 14일
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2026-04-14
1,533
498,099
759,921,043

2026-04-13
1,533
778,911
1,210,386,734

2026-04-10
1,688
383,796
631,139,907

2026-04-09
1,542
256,509
395,387,662

2026-04-08
1,511
257,207
387,681,686

2026-04-07
1,448
124,465
179,848,426

2026-04-06
1,458
139,387
201,206,200

2026-04-03
1,462
122,662
179,176,363

2026-04-02
1,445
121,259
178,458,243

2026-04-01
1,504
262,052
383,226,189

2026-03-31
1,423
355,523
520,615,690

2026-03-30
1,531
339,645
528,307,385

2026-03-27
1,650
172,249
282,238,083

2026-03-26
1,669
172,507
281,174,010

2026-03-25
1,677
183,520
302,841,153

2026-03-24
1,664
103,738
172,657,223

2026-03-23
1,697
157,003
267,651,159

2026-03-20
1,692
144,839
244,132,911

2026-03-19
1,660
142,148
234,583,422

2026-03-18
1,658
187,954
312,901,643

2026-03-17
1,650
169,325
280,510,130

2026-03-16
1,686
96,039
161,571,015

1개월 가중산술평균주가 (A)
1,566
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
1,556
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
1,526
-

(A),(B),(C)의 산술 평균 (D)
1,549
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
1,526
(C와 D중 낮은가액)

액면병합 반영 후 기준주가(F)
7,628
5:1 액면병합

할인율 (G)
25.00%
-

증자비율 (H)
70.47%
-

예정발행가액
4,865
기준주가 × (1-할인율)/ (1+유상증자비율 × 할인율 )

주1) 예정발행가액은 호가단위 미만은 호가단위로 절상, 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항당사는 2026년 04월 15일 이사회를 통해 유상증자 결의를 하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2026년 04월 15일
이사회 결의
주요사항보고서 제출

2026년 04월 15일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2026년 04월 16일
신주발행공고 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.hanwoolsemi.com)

2026년 06월 01일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 전 제3거래일

2026년 06월 04일
권리락
신주배정기준일 전 제1거래일

2026년 06월 05일
유상증자 신주배정기준일(주주확정)
-

2026년 06월 17일
신주배정 통지
-

2026년 06월 24일~ 2026년 06월 30일
신주인수권증서 상장 및 거래 기간
5거래일 이상 동안 거래

2026년 07월 01일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2026년 07월 06일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 전 제3거래일

2026년 07월 07일
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.hanwoolsemi.com)

2026년 07월 09일~ 2026년 07월 10일
구주주 청약
-

2026년 07월 13일
일반공모청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.hanwoolsemi.com)SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)상상인증권 홈페이지(http://www.sangsanginib.com)

2026년 07월 14일~ 2026년 07월 15일
일반공모청약
-

2026년 07월 16일
환불 및 배정 공고
SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)상상인증권 홈페이지(http://www.sangsanginib.com)

2026년 07월 20일
납입/환불
-

2026년 07월 31일
유상증자 신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주식수
비 고

구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약)
4,700,000주(100.00%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.7047734153- 신주배정 기준일 : 2026년 06월 05일- 구주주 청약일 : 2026년 07월 09일 ~ 2026년 07월 10일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
4,700,000주(100.00%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.7047734153주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)

"고위험고수익투자신탁등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 투자신탁 등을 말합니다.

(1) 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 함). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 배정하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 배정일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

(2) 법률 제19328호「조세특례제한법」의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 함)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전인 것을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 대통령령 제33499호 같은 법 시행령 시행일 이전의 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주5)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 배정일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 배정일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)
본 건 유상증자는 코스닥시장 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제6호에 의거하여, "고위험고수익투자신탁등" 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하고, "벤처기업투자신탁" 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 30% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 60%를 배정합니다.① 1단계 : 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계 : 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사 및 인수회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미청약 된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8)
단, 대표주관회사 및 인수회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 등 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주9)

「자본시장법」 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2026년 04월 16일부터 2026년 07월 06일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출) 가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식
6,668,810

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
6,668,810

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
6,668,810

F. 유상증자 주식수
4,700,000

G. 증자비율 (F / C)
0.7047734153

H. 구주주 1주당 배정비율 (F/ E)
0.7047734153

주1)
공시서류 제출 전일 기준 당사의 발행주식총수는 33,344,050주이나, 2026년 4월 17일을 효력발생일로 진행되는 주식병합을 진행 중에 있으며, 주식병합 완료 시 당사의 발행주식총수는 6,668,810주로 변경될 예정입니다. 이에 구주주 1주당 배정비율 산출 근거는 주식병합 후 발행주식 총수를 기준으로 하였습니다.

주2)
신주배정기준일 전 신주 발행, 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동 등의 과정에서 발생하는 단수주의 영향으로 인하여 1주당 배정주식수 및 증자비율이 변동될 수 있습니다.

3. 공모가격 결정방법

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) 「유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제57조의 방식을 일부 준용하여 발행가액을 산정할 예정입니다.

■ 확정발행가액 산출근거

1) 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

2) 2차 발행가액: 구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액으로 합니다.).

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

3) 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.hanwoolsemi.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
4,700,000

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
4,865

확정가액
-

모집총액 또는매출총액
예정가액
22,865,500,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 100주 이상부터 청약이 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상

1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

500,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2026년 07월 09일

종료일
2026년 07월 10일

일반모집 또는 매출
개시일
2026년 07월 14일

종료일
2026년 07월 15일

청약증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2026년 07월 20일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주발행공고 및배정기준일(주주확정일) 공고
2026년 04월 16일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.hanwoolsemi.com)

모집가액 확정의 공고
2026년 07월 07일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.hanwoolsemi.com)

실권주 일반공모 청약공고
2026년 07월 13일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.hanwoolsemi.com)SK증권(주) 홈페이지(http://www.sks.co.kr)(주)상상인증권 홈페이지(https://www.sangsanginib.com)

실권주 일반공모 배정공고
2026년 07월 16일
SK증권(주) 홈페이지(http://www.sks.co.kr)(주)상상인증권 홈페이지(https://www.sangsanginib.com)

주1) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 및 인수회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.주2) 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.hanwoolsemi.com)에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 일간 매일경제신문에 공고합니다.

(2) 청약방법① 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본·지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 SK증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

② 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약: 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.⑤ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.⑥ 청약한도a. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.7047734153주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식, 자사주신탁, 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.⑦ 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다.b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.c. 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.d. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2026년 04월 16일부터 2026년 07월 06일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

(*) 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
SK증권(주)의 본ㆍ지점
2026년 07월 09일 ~2026년 07월 10일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 (주)한울반도체의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) SK증권(주)의 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁청약 포함)
SK증권(주)의 본ㆍ지점(주)상상인증권의 본ㆍ지점
2026년 07월 14일 ~2026년 07월 15일

(4) 청약결과 배정방법

① 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : '신주배정기준일' 18:00 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.7047734153주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 x 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약 : (i) 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사 및 인수회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10%를 배정하고, 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사 및 인수회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(iii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사 및 인수회사가 자기의 계산으로 인수합니다.

(iv) 단, 대표주관회사 및 인수회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 (주)한울반도체 그리고 대표주관회사인 SK증권(주)가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부 의사 표시는 서면, 전화ㆍ전신ㆍFAX, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

1) 등기우편 송부

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 교부

3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시

: 구주주청약초일인 2026년 07월 09일 전 수취 가능

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점

: 청약종료일 (2026년 07월 10일)까지

3) "대표주관회사”의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일 (2026년 07월 10일)까지

일반

청약자

1), 2)를 병행

1) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 본ㆍ지점에서 교부

2) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

1) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 본ㆍ지점: 청약종료일 (2026년 07월 15일)까지

2) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일 (2026년 07월 15일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차a. 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.c. 홈페이지, HTS 또는 MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, SK증권(주) 및 (주)상상인증권의 본ㆍ지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 SK증권(주) 및 (주)상상인증권의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 대표주관회사 및 인수회사에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.b. 구주주 청약시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

② 누구든지 증권신고의 대상이 되는 증권의 모집 또는 매출, 그 밖의 거래를 위하여 청약의 권유 등을 하고자 하는 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법에 따라야 한다.

1. 제120조제1항에 따라 증권신고의 효력이 발생한 후 투자설명서를 사용하는 방법

2. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신고의 효력이 발생하기 전에 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 예비투자설명서(신고의 효력이 발생되지 아니한 사실을 덧붙여 적은 투자설명서를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

3. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신문ㆍ방송ㆍ잡지 등을 이용한 광고, 안내문ㆍ홍보전단 또는 전자전달매체를 통하여 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 간이투자설명서(투자설명서에 기재하여야 할 사항 중 그 일부를 생략하거나 중요한 사항만을 발췌하여 기재 또는 표시한 문서, 전자문서, 그 밖에 이에 준하는 기재 또는 표시를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

③ 집합투자증권의 경우 제2항에도 불구하고 간이투자설명서를 사용할 수 있다. 다만, 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 사용을 별도로 요청하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2013. 5. 28.>

④ 제1항 및 제3항에 따라 집합투자증권의 간이투자설명서를 교부하거나 사용하는 경우에는 투자자에게 제123조에 따른 투자설명서를 별도로 요청할 수 있음을 알려야 한다. <신설 2013. 5. 28.>

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일: 2026년 07월 31일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2026년 07월 20일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.(8) 주금납입장소 : 신한은행 평촌역금융센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2026년 06월 08일
SK증권(주)
00131850

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의 6조 3항 및 「증권의발행및공시등에관한규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 SK증권(주)로 합니다.(4) 신주인수권증서 매매 등① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 SK증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(6) 신주인수권증서의 상장당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2026년 06월 24일부터 2026년 06월 30일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2026년 07월 01일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)에 따라 신주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 합니다.

※ 관련법령「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조제5호 및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등)

④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다.

1. 증권시장에 상장하는 방법

2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다.

「코스닥시장 상장규정」

제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)① 신주인수권증권 또는 신주인수권증서의 신규상장신청인은 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 거래소에 제출하여야 한다.

② 신주인수권증권을 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증권의 발행회사의 주식(외국주식예탁증권을 포함한다. 이하 이 장에서 같다)이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증권의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권증권의 발행총수가 1만 증권 이상일 것. 이 경우 해당 증권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

4. 신주인수권증권의 잔존 권리행사기간이 상장신청일 현재 1년 이상일 것

5. 신주인수권부사채권이 모집 또는 매출로 발행되었을 것. 다만, 주주에게 해당 사채권의 인수권이 주어진 경우에는 그러하지 아니하다.

③ 신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증서의 발행회사의 주식이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증서의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주에게 신주인수권증서를 발행하였을 것

4. 신주인수권증서의 발행총수가 1만 증서 이상일 것. 이 경우 해당 증서의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것

제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)① 거래소는 신주인수권증권이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증권의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증권의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증권의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주인수권 행사기간이 만료되거나 행사가 완료된 경우

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

② 거래소는 신주인수권증서가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증서의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증서의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증서의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주 청약 개시일의 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 전이 된 경우. 다만, 신주인수권증서의 유통상황을 고려하여 세칙으로 정하는 경우에는 그 기간 전으로 한다.

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증서의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2026년 06월 24일부터 2026년 06월 30일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2026년 06월 17일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2026년 07월 02일)까지 거래

주1)
상장거래 : 2026년 06월 24일부터 2026년 06월 30일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)

계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2026년 06월 17일(예정)부터 2026년 07월 02일까지 거래 가능합니다.* 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2026년 07월 02일까지
가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사 및 인수회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.(2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
SK증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 인수비율(60%)
- 대표주관수수료 : 모집총액의 0.5%- 인수수수료: 모집총액의 2.0% 中 60.0%- 실권수수료: 잔액인수금액의 15.0%

인수회사
(주)상상인증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 인수비율(40%)
- 인수수수료: 모집총액의 2.0% 中 40.0%- 실권수수료: 잔액인수금액의 15.0%

주1) 잔여주식총수: 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주3) 상기 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

※ 당사의 정관 (이하 동일)

제6조 [일주의 금액]

본 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은

500원으로 한다.

(2026.03.31 개정)

2. 주식에 관한 사항

제5조 [발행예정주식의 총수]본 회사가 발행하는 주식의 총수는 500,000,000주로 한다.제6조 [일주의 금액]본 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은
500원으로 한다.
(2026.03.31 개정)제7조 [설립시에 발행하는 주식의 총수]본 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 401,000주(1주의 금액 100원 기준)로 한다.제8조 [주식의 종류] ① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.제8조의2 [이익배당우선주식]① 회사는 이사회 결의로 발행주식총수 범위 내에서 관련 법령상 허용되는 한도까지 이익배당우선주식을 발행할 수 있다.② 이익배당우선주식에 대하여는 액면금액 또는 1주당 발행금액을 기준으로 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금 또는 현물로 우선 배당한다.③ 보통주식의 배당률이 이익배당우선주식의 배당률을 초과할 경우 그 초과분에 대하여 참가적 또는 비참가적인 것으로 할 수 있다.④ 이익배당우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분에 대하여 다음 사업연도의 배당 시에 누적적 또는 비누적적인 것으로 할 수 있다.⑤ 회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 이익배당우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 이사회 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 그와 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.⑥ 회사는 이익배당우선주식의 발행 시 이사회 결의로 존속기간 및 동 기간 만료와 동시에 전환될 주식의 종류를 정할 수 있다.⑦ 존속기간 만료일까지 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장하는 것으로 이사회 결의로 정할 수 있다.⑧ 전환으로 인하여 발행할 주식에 대한 이익의 배당에 관하여 제10조의4 규정을 준용한다.제8조의3 [의결권배제주식]① 회사는 이사회 결의로 발행주식총수 범위 내에서 관련 법령상 허용되는 한도까지 의결권이 배제되는 주식을 발행할 수 있다.② 회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 의결권배제주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 이사회 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 그와 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.③ 이익배당우선주식을 제1항의 의결권이 배제되는 주식으로 발행하는 경우, 이사회는 동 이익배당우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지 의결권이 있는 것으로 정할 수 있다.제8조의4 [전환주식]① 회사는 이사회의 결의로 발행주식총수 범위 내에서 전환주식을 발행할 수 있다.② 전환으로 인하여 발행할 주식의 총 발행가액은 전환 전의 주식의 총 발행가액으로 한다.③ 전환주식은 이사회의 결의에 따라 존속기간 만료와 동시에 전환되는 전환주식, 회사의 선택으로 전환할 수 있는 전환주식, 주주의 청구에 따라 전환하는 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 전환주식으로 발행할 수 있다.④ 회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 전환주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 이사회 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 그와 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.⑤ 회사는 전환주식의 발행 시 이사회 결의로 존속기간 및 동 기간 만료와 동시에 전환될 주식의 종류를 정할 수 있다.⑥ 전환주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택에 따라 전환할 수 있다.1. 전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 전환 전의 수와 동수로 한다. 다만, 회사는 필요한 경우 발행 시 이사회 결의에 의해 전환조건을 변경하거나 전환조건의 조정사유를 정할 수 있다.2. 전환주식의 전환할 수 있는 기간은 30년 이내의 범위에서 전환주식 발행 시 이사회 결의로 정한다.3. 전환으로 인하여 발행할 주식은 전환주식 발행 시 이사회 결의로 정한 보통주식 또는 종류주식으로 한다.4. 전환주식은 다음 각목의 사유가 발생한 경우 전환할 수 있다.가. 회사의 재무적 상황의 개선을 위하여 필요한 경우나. 회사의 경영상 필요, 기타 전환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정한 사유⑦ 전환주식은 다음 각 호에 의거 주주가 회사에 대하여 전환을 청구할 수 있다.1. 전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 전환 전의 수와 동수로 한다. 다만, 회사는 필요한 경우 발행 시 이사회 결의에 의해 전환조건을 변경하거나 전환조건의 조정사유를 정할 수 있다.2. 전환주식의 전환청구를 할 수 있는 기간은 30년 이내의 범위에서 전환주식 발행 시 이사회 결의로 정한다.3. 전환으로 인하여 발행할 주식은 전환주식 발행 시 이사회 결의로 정한 보통주식 또는 종류주식으로 한다.⑧ 전환으로 인하여 발행할 주식에 대한 이익의 배당에 관하여 제10조의4 규정을 준용한다.⑨ 위 각항에 규정한 사항을 제외한 나머지 사항은 이사회에서 발행시에 정하며, 시가하락에 의한 조정 후 행사가액 최저한도를 주식의 액면금액으로 할 수 있다.제8조의5 [상환주식]① 회사는 이사회의 결의로 발행주식총수 범위 내에서 회사의 선택 또는 주주의 상환 청구에 따라 상환할 수 있는 상환주식을 발행할 수 있다.② 회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 상환주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 이사회 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 그와 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.③ 상환주식은 다음 각호에 의거 회사의 선택에 따라 상환할 수 있다1. 상환주식의 상환가액은 발행가액 및 이에 가산금액을 더한 금액(가산금액이 있는 경우에 한함)으로 하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 참작하여 발행 시 이사회 결의로 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 상환주식을 발행하는 경우에는 발행 시 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 내용, 조정사유, 조정의 기준일 및 방법을 정하여야 한다.2. 상환주식의 상환기간은 배당률, 이자율, 시장상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 30년 이내의 범위에서 발행 시 이사회 결의로 정한다.3. 상환주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 단, 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분 비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며, 안분비례 시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.4. 회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다.④ 상환주식은 다음 각 호에 의거 주주가 회사에 대하여 상환을 청구할 수 있다.1. 상환주식의 상환가액은 발행가액 및 이에 가산금액을 더한 금액(가산금액이 있는 경우에 한함)으로 하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 참작하여 발행 시 이사회 결의로 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 상환주식을 발행하는 경우에는 발행 시 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 내용, 조정사유, 조정의 기준일 및 방법을 정하여야 한다.2. 상환주식의 상환청구기간은 배당률, 이자율, 시장상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 30년 이내의 범위에서 발행 시 이사회 결의로 정한다.3. 주주는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환해 줄 것을 청구할 수 있으며, 다만, 회사는 상환청구 당시에 배당가능이익으로 상환주식 전부를 일시에 상환하기 충분하지 않을 경우 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며 안분비례 시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.4. 상환청구주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환대상 주식을 회사에 통지하여야 한다.⑤ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.⑥ 위 각항에 규정한 사항을 제외한 나머지 사항은 이사회에서 발행시에 정하며, 시가하락에 의한 조정 후 행사가액 최저한도를 주식의 액면금액으로 할 수 있다.제8조의6 [전환상환우선주식]① 회사는 제8조의4 전환주식과 제8조의5 상환주식의 성질을 가지는 전환상환우선주식을 발행할 수 있다.② 전환권 행사로 발행된 보통주식은 상환주식의 효력을 당연히 상실한다.③ 전환상환우선주식에 대하여는 제8조의4 전환주식과 제8조의5 전환주식의 규정을 준용하고, 나머지 사항은 이사회에서 발행시에 정하며, 시가하락에 의한 조정 후 행사가액 최저한도를 주식의 액면금액으로 할 수 있다.제9조 [주권의 종류] <삭제>제9조의2 [주식 등의 전자등록]회사는 『주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한법률』 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록 하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.제10조 [신주인수권] ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1.
액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
(2026.03.31 개정)2. 『상법』 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3.
액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우
(2026.03.31 개정)4. 『근로복지기본법』 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5.
액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 「상법」 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선, 긴급한 자금조달, 사업확장, 전략적제휴 등의 경영상의 목적을 달성하기 위해서 필요한 경우 국내외 금융기관, 투자집합기구, 기관투자자, 기타 법인 및 개인에게 신주를 발행하는 경우
(2026.03.31 개정)6.
액면총액이 1,000억원
을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우
(2026.03.31 개정)7. 우리사주조합에 신주를 발행하는 경우8. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.제10조의2 [주식매수선택권]① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 『상법』 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립·경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사·감사 또는 피용자 및 『상법 시행령』 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.④ 제3항의 규정에 불구하고 『상법』 제542조의8 제2항의 최대주주와 그 특수관계인 및 주요주주와 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사·감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.⑥ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우2. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.1. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식(또는 종류주식)을 발행하여 교부하는 방법2. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식(또는 종류주식)의 자기주식을 교부하는 방법3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날부터 7년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의4의 규정을 준용한다.⑩ 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에는 관련 법령 및 이사회결의 또는 주주총회 결의에 따른다.제10조의3 [우리사주매수선택권]① 회사는 주주총회 보통결의로 주식총수의 100분의 20 범위내에서 『근로자복지기본법』 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권을 부여할 수 있다. 다만 발행주식총수의 100분의 10 범위내에서는 이사회결의로 우리사주매수선택권을 부여할 수 있다.② 우리사주매수선택권의 행사로 교부할 주식은 보통주식(또는 종류주식)으로 한다.③ 우리사주매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일로부터 6개월 이상 2년 이하의 기간 이내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의로 그 기간 중 또는 그 기간 종료 후 일정한 행사기간을 정하여 권리를 행사하게 할 수 있다.④ 우리사주매수선택권의 1주당 행사가격은 『근로자복지기본법 시행규칙』 제14조의 규정에서 정한 평가가격의 100분의 70이상으로 한다. 다만, 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우의 행사가격이 당해 주식의 권면액보다 낮은 때에는 권면액으로 한다.⑤ 우리사주매수선택권을 부여받은 자는 이를 타인에게 양도할 수 없으며, 당해 우리사주매수선택권을 행사할 때까지 우리사주조합원의 자격을 유지하여야 한다. 다만, 우리사주매수선택권을 부여받은 자가 사망한 때에는 상속인이 그 행사기간 동안 우리사주매수선택권을 행사할 수 있다. ⑥ 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.1. 우리사주매수선택권을 부여받은 조합원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우2. 회사가 파산 또는 해산 등으로 우리사주매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우3. 기타 우리사주매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우⑦ 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 4의 규정을 준용한다.제10조의4 [신주의 배당기산일] 본 회사가 정한 배당기준일전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.
제10조의5 [자기주식의 보유 또는 처분] ① 회사가 자기주식보유처분계획을 작성하고 매년 주주총회의 승인을 얻은 때에는 그 승인된 계획에 따라 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다. ② 회사는 제1항에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다. 1. 각 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라 균등한 조건으로 처분하는 경우2. 주식매수선택권을 부여하는 등 임직원 보상의 목적으로 활용하는 경우3. 우리사주매수선택권을 부여하는 등 우리사주제도 실시의 목적으로 활용하는 경우4. 상법 제360조의2제2항, 제360조의15제2항, 제523조제3호 등 법령이 정하는 바에 따라 활용하는 경우5. 회사는 전략적 제휴, 인수합병, 사업구조의 개편, 신기술의 도입 및 개발, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 상법 및 관련 법령에 따라 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다. <본조 개정 2026.03.31>제11조 [명의개서대리인] ① 본 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.③ 회사는 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고, 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권명의개서대행 업무규정에 따른다.제12조 [주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고] <삭제>제12조의2 [주주명부의 작성ㆍ비치]① 회사는 전자등록기관으로부터 소유자명세를 통지받은 경우 통지받은 사항과 통지 연월일을 기재하여 주주명부를 작성ㆍ비치하여야 한다.② 회사는 5% 이상 지분을 보유한 주주(특수관계인 등을 포함한다)의 현황에 변경이 있는 등 필요한 경우에 전자등록기관에 소유자명세의 작성을 요청할 수 있다.③ 회사의 주주명부는 『상법』 제352조의 2에 따라 전자문서로 작성한다.제13조 [주주명부의 폐쇄 및 기준일]① 본 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.② 본 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우에는 이사회의 결의로 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주전에 공고하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제23조 [주주의 의결권] 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.제24조 [상호주에 대한 의결권 제한] 본 회사, 모회사 및 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 회사의 주식은 의결권이 없다.제25조 [의결권의 불통일행사] ① 2개 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.제26조 [의결권의 대리행사] ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는
서면 또는 전자문서를 제출하여야 한다.
(2026.03.31 개정)제27조 [주주총회의 의결방법]① 주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 단, 적대적 인수합병 또는 경영권 분쟁으로 이사회 구성 이사 중 이사의 해임을 결의하는 경우에는 출석한 주주의 100분의 75이상과 발행주식총수의 3분의 1이상의 찬성으로 한다.② 적대적 인수합병 또는 경영권 분쟁으로 인하여 본 조항을 개정 또는 변경하는 경우에는 출석한 주주의 100분의 75이상과 발행주식총수의 3분의 1이상의 찬성으로 한다.③ 제2항을 개정하고자 하는 경우에도 제2항의 방법에 의하여야 한다

4. 신주인수권에 관한 사항

제10조 [신주인수권] ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1.
액면총액이 1,000억원
을 초과하지 않는 범위 내에서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
(2026.03.31 개정)
2. 『상법』 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3.
액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는
범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우
(2026.03.31 개정)
4. 『근로복지기본법』 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5.
액면총액이 1,000억원
을 초과하지 않는 범위 내에서 「상법」 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선, 긴급한 자금조달, 사업확장, 전략적제휴 등의 경영상의 목적을 달성하기 위해서 필요한 경우 국내외 금융기관, 투자집합기구, 기관투자자, 기타 법인 및 개인에게 신주를 발행하는 경우
(2026.03.31 개정)
6.
액면총액이 1,000억원
을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우
(2026.03.31 개정)
7. 우리사주조합에 신주를 발행하는 경우8. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제10조의4 [신주의 배당기산일] 본 회사가 정한 배당기준일전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등배당한다.

제45조 [이익배당]① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.③ 회사는 제1항의 배당을 위하여 이사회결의로 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정하여야 하며, 그 경우 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.④ 이익의 배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제43조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제45조의2 [분기배당]① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다..② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의금액을 공제한 액을 한도로 한다.1. 직전결산기의 자본금의 액2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금5. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.⑤ 제8조의2, 제8조의3, 제8조의4, 제8조의5, 제8조의6 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

III. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 금번 유상증자 청약에 참여하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 아래 기재된 투자위험요소를 주의깊게 검토한 후 투자판단을 하시기 바랍니다.■ 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지해야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 증권신고서에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한번 알려드립니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

1. 사업위험

가. 국내 및 글로벌 경기 침체에 따른 불확실성 관련 위험당사는 전자 부품, 디스플레이, 필름 검사장비를 제조하고 있습니다. 이러한 사업이 속한 전방 산업은 국내외 경기변동이 직간접적인 영향을 받고 있으므로 투자자께서는 국내외 경기 불확실성 요인에 대해 면밀히 관찰하고, 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.
한국은행은 2026년 02월 경제전망보고서에 따르면 국내경제는 미국 트럼프 행정부의 관세정책 및 건설투자의 더딘 회복에도 불구하고 AI투자 호조에 따른 반도체 경기 개선세 확대와 예상보다 양호한 세계경제 흐름 등에 힘입어 지난 11월 전망치(1.8%)보다 높은 2.0%를 나타낼 것으로 예상하고 있습니다. 국제통화기금(IMF)은 2026년 1월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)를 통해 무역정책 변화에 따른 하방요인과 AI 투자급증, 재정·통화지원, 완화적 금융여건 등의 상방요인과 균형을 이루고 있다고 평가하면서 2026년 세계경제 성장률 전망치를 3.3%로 발표하였습니다. 다만, 이란-미국-이스라엘 사태 등 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 호르무즈 해협의 봉쇄 우려와 함께 글로벌 에너지 공급망의 불확실성이 급격히 확대되고 있습니다.
2026년 3월 발발한 미국과 이란 간의 갈등이 에너지 전쟁 양상으로 확산되면서 호르무즈 해협의 봉쇄 우려와 함께 국제 유가의 급등(오일 쇼크) 리스크가 현실화되고 있습니다. 대외 경제여건 변동성이 확대될 경우 대외 개방도가 높은 한국경제의 특성상 경제성장에 제한이 발생할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다. 당사가 영위하는 사업은 경기변동에 민감하여, 당사의 사업과 영업실적, 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 전자 부품, 디스플레이, 필름 검사장비를 제조하고 있습니다. 컨덴서, 인덕터, 저항 등의 마이크로 칩 형태 수동부품의 외관/계측/포장 Chip 검사기와 디스플레이 제작공정 중 패널에 부품을 부착하는 BONDER 라인에서 정상적인 패널 위치와 부품의 부착 상태를 검사하는 디스플레이 검사기, 이차전지에 사용되는 동박필름의 외관을 검사하는 필름검사기를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 당사 사업이 속한 전방 산업은 국내외 경기변동이 직간접적인 영향을 받고 있으므로 투자자께서는 국내외 경기 불확실성 요인에 대해 면밀히 관찰하고, 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

1. 국내 경기 동향

한국은행은 2026년 02월 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 2026년 2.0%, 2027년 1.8%로 전망하였습니다. 한국은행에 따르면 국내경제는 미국 트럼프 행정부의 관세정책 및 건설투자의 더딘 회복에도 불구하고 AI투자 호조에 따른 반도체 경기 개선세 확대와 예상보다 양호한 세계경제 흐름 등에 힘입어 지난 11월 전망치(1.8%)보다 높은 2.0%를 나타낼 것으로 예상하고 있습니다. 2027년에는 내수 회복세가 지속되는 가운데 수출도 세계경제 성장세 지속, 반도체 공급능력 확충 등으로 증가하며 1.8%의 견조한 성장세를 나타낼 전망입니다.부문별로 보면, 민간소비는 IT부문 기업실적 개선, 증시 호조 등으로 소득여건이 개선되며 회복세가 점차 확대될 전망입니다. 또한, 고령화와 가계부채 누증, 부문간 불균형 심화(IT 및 비IT) 등으로 여건 개선의 소비 파급효과가 과거보다 약화된 점을 감안할 때 완만한 소비 증가세를 예상하고 있습니다. 건설투자의 경우 AI 관련 투자(반도체, 공장, 데이터센터) 및 SOC투자 증가로 부진이 완화되겠으나, 여전히 지속되고 있는 주거용 건설 부진으로 인해 더딘 회복세를 보일 것으로 평가하고 있습니다. 설비투자는 AI 관련 설비 수요가 IT제조업 중심으로 늘어나면서 반등하는 모습을 보이고 있으나, 비IT 부문의 구조조정, 관세 영향 등으로 하방 압력이 상존해 있는 상황입니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위 : %)

구분
2024년
2025년
2026년(E)
2027(E)

연간
상반
하반
연간
상반
하반
연간
연간

GDP
2.0
0.3
1.6
1.0
2.4
1.6
2.0
1.8

민간소비
1.1
0.7
1.9
1.3
2.3
1.3
1.8
1.8

건설투자
-3.3
-12.2
-7.5
-9.9
-0.8
2.6
1.0
1.5

설비투자
1.7
4.5
-0.4
2.0
2.4
2.3
2.4
2.0

지식재산생산물투자
1.2
1.9
3.8
2.9
3.4
3.5
3.5
2.6

재화수출
6.4
1.7
4.4
3.1
3.5
0.8
2.1
2.3

재화수입
1.3
1.7
2.5
2.1
3.4
1.5
2.5
2.6

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2026.02)

지적재산물투자는 기업의 첨단산업 경쟁력 확보 노력에 더해 기업실적 개선, 정부지원 확대로 투자여력이 뒷받침되면서 견조한 성장세를 이어갈 전망이며, 반도체ㆍAI 등 기술집약/지식기반 산업 비중 증가로 상승 압력이 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 재화수출의 경우, 美관세의 영향으로 2025년에 이어 부진을 이어가겠으나 고성능 및 범용 메모리 반도체 수요 증가로 인해 반도체 수출 중심이 양호한 증가세를 이어가고 비IT 부문도 글로벌 경기 개선으로 부진이 완화됨에 따라 재화수출 증가율이 소폭 상승할 것으로 판단하고 있습니다. 이로 인해 재화수입 역시 수출 호조와 소비의 회복세가 기대됨에 따라 올해, 내년 증가세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.

2. 해외 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2026년 1월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 무역정책 변화에 따른 하방요인과 AI 투자급증, 재정·통화지원, 완화적 금융여건 등의 상방요인과 균형을 이루고 있다고 평가하면서 2026년 세계경제 성장률 전망치를 3.3%로 발표하였습니다. 이는 지난 2025년 10월의 전망치인 2025년 3.1%와 비교 시 0.2%p 상향된 수치입니다. 권역별로 살펴보면 미국, 유로존 등 선진국 그룹의 2026년 성장률은 지난 10월 전망보다 0.2%p 상향된 1.8%이며 2027년 성장률은 지난 전망과 동일한 1.7%입니다. 신흥개발도상국의 경우, 2026년 성장률은 지난 10월 전망보다 0.2%p 상향된 4.2%이며, 2027년 성장률은 지난 전망보다 0.1%p 하향된 4.1%로 발표하였습니다.

한국의 2026년 경제 성장률 전망치는 지난 10월 전망치 1.8% 대비 0.1%p. 상향한 1.9%로 전망하였으며, 2027년 경제 성장률 전망치는 지난 10월 전망치 대비 0.1p% 하향한 2.1%로 예측하였습니다. 이는 한국 경제가 2026년에는 잠재 수준의 정상 성장궤도로 복귀할 것을 전망하는 것으로 해석됩니다.

국제통화기금은 세계경제의 위험이 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하면서, 주요 하방 요인으로 소수의 AI·첨단기술 기업에 대한 투자 집중, 여전히 높은 무역 불확실성 및 지정학적 긴장, 주요국의 높은 부채 수준 등을 제시하였습니다. 특히, AI의 생산성·수익성에 대한 기대가 약화될 경우 급격한 자산가격 조정이 발생하면서 금융리스크가 전이·확대될 우려가 있다고 경고하였습니다. 다만 무역긴장이 지속적으로 완화되고 각국이 AI 도입을 통해 중기 생산성이 향상될 경우 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.

[국제통화기금(IMF)의 주요 국가별 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구분
2025년
2026년
2027년

25.10월(A)
26.01월(B)
조정폭(B-A)
25.10월(C)
26.01월(D)
조정폭(D-C)

세계
3.3
3.1
3.3
0.2
3.2
3.2
0.0

선진국
1.7
1.6
1.8
0.2
1.7
1.7
0.0

미국
2.1
2.1
2.4
0.3
2.1
2.0
-0.1

유로존
1.4
1.2
1.3
0.1
1.4
1.4
0.0

일본
1.1
0.6
0.7
0.1
0.6
0.6
0.0

영국
1.4
1.3
1.3
0.0
1.5
1.5
0.0

한국
1.0
1.8
1.9
0.1
2.0
2.1
-0.1

신흥개도국
4.4
4.0
4.2
0.2
4.2
4.1
-0.1

중국
5.0
4.2
4.5
0.3
4.2
4.0
-0.2

인도
7.3
6.2
6.4
0.2
6.4
6.4
0.0

주) 2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치출처: IMF World Economic Outlook (2026.01)

최근 국내외 경제는 무역협상 전개양상, 경제심리 회복속도, 글로벌 금융시장 상황과관련하여 불확실성이 높은 상황입니다. 아울러, 미국의 관세정책, 러시아-우크라이나 전쟁, 이란-미국-이스라엘 사태 등 중동 지역의 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 글로벌 에너지 공급망의 불확실성이 급격히 확대되고 있습니다. 2026년 3월 발발한 미국과 이란 간의 갈등이 에너지 전쟁 양상으로 확산되면서 호르무즈 해협의 봉쇄 우려와 함께 국제 유가의 급등(오일 쇼크) 리스크가 현실화되고 있습니다. 이러한 이란-미국-이스라엘 전쟁 장기화 우려 및 유가 상승 등의 대외적 요인들은 글로벌 경기의 불확실성을 더욱 높일 것으로 예상됩니다. 대외 경제여건 변동성이 확대될 경우 대외 개방도가 높은 한국경제의 특성상 경제성장에 제한이 발생할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다. 당사가 영위하는 사업은 경기변동에 민감하여, 당사의 사업과 영업실적, 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 전방산업 관련 위험
당사는 전자 부품 관련 칩(수동부품) 검사장비, 디스플레이 검사장비, 동박 필름 검사장비 제조를 주력 사업으로 영위하고 있습니다.
당사 검사장비 산업의 최종 제품은 TV, 컴퓨터, 노트북, 휴대폰과 같은 IT제품 및 전기차 등 소비재로 경기변동에 민감한 제품입니다. 부품 제조업체는 부품의 예상 수요 및 관련 전방산업 경기에 따라 생산라인을 증설하거나 신규투자를 수행하며, 검사장비 산업은 부품 제조업체의 투자계획에 따라 영업실적이 변동될 수밖에 없습니다. 따라서 장비 산업은 전방산업인 부품 제조업체에 민감하게 반응합니다. 이와 같이 예기치 못한 글로벌 경기 변동, 산업의 다운 사이클 등에 따라 전방산업의 업황 변화는 당사 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어, 투자 전 당사 및 전방산업의 특성을 면밀하게 모니터링하여 주시기 바랍니다.

당사는 전자 부품 관련 칩(수동부품) 검사장비, 디스플레이 검사장비, 동박 필름 검사장비 제조를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 당사와 같은 장비회사는 부품 제조업체의 투자계획에 영향을 받으며, 이는 각 전방산업의 경기와 밀접한 연관성을 지니고 있습니다. 따라서, 각 주요 제품별 전방시장의 변동성 및 업황이 산업의 설비 투자 규모 등에 영향을 주어 당사 영업활동에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 각 주요 제품별 전방시장 현황은 아래와 같습니다.(1) 칩(수동부품) 검사장비

당사의 칩 검사장비 시장의 전방시장은 칩저항, 인덕터, 캐패시터 등 칩형태의 수동부품 제조 시장입니다. 수동부품은 전기 장치 내에 특정한 에너지를 공급받지 않고도특유의 동작을 하는 부품으로 칩저항, 인덕터, 캐패시터(콘덴서) 등이 있습니다.

칩저항은 전기장치 내에서 전류의 흐름을 방해하고, 전위차(Volt)를 발생시키는 부품입니다. 인덕터(코일)는 전선에 전류가 흐를 때 전선 주변에 발생되는 자기장으로 변하여 필터역할을 수행하며, 캐패시터(콘덴서)는 전압의 급격한 변화를 막아 전자제품을 보호하는 부품입니다. 이러한 부품들은 전자제품에 필수적인 부품으로써, 전방산업인 스마트폰, 태블렛, 노트북 등 IT기기 제조산업의 경기변동에 영향을 받고 있습니다.

시장조사기관 Research Nester에 따르면 IT기기 시장 규모는 2025년 2조 1,100억 달러에서 2035년 5조 3,300억 달러로 연평균 9.7% 성장할 것을 예측하고 있습니다. 이는 웨어러블 IT 기기의 발달, 스마트폰 및 PC의 보급률 증가와 IT기기 고성능화가 IT기기 시장 규모를 견인할 것으로 전망됩니다.

[IT기기 시장규모 전망]

(단위: 억 달러)

구분
2025년
2035(E)

시장규모
21,100
53,254

출처: Research Nester(2025.12)

특히 전방산업의 제품 고사양화가 지속되면서 세트당 요구하는 수동부품의 수량은 증가하고 있으며, 수동부품 중 IT 제품의 고사양화 및 전장 부품 수요에 가장 큰 시장성장을 보이는 부품은 캐패시터(콘센서)의 한 종류인 적층 세라믹 캐패시터(Multi layer ceramic capacitor, MLCC)입니다.MLCC는 보편적으로 모든 전자제품에 사용되는 캐패시터로, 회로에 불안정하게 공급되는 전기를 보관했다가 필요한 만큼만 내보내는 이른바 '댐'의 역할을 하는 부품입니다. MLCC 역시 전방산업의
소형, 고성능, 열 안정성이 우수한 수동부품에 대한 수요가 급격히 확대됨에 따라, 고용량 MLCC의 수요가 증가할 것으로 기대되고 있으며 최근 자동차의 전장화, AI 서버향 고성능 부품 수요 증가 등이 이를 견인하고 있습니다. Global Information에 따르면,
세계 고용량 MLCC 시장 규모는 2024년에 44억 8,700만 달러로 평가되었고, 2025~2031년의 예측 기간에 연평균 8.0%로 성장을 지속하여, 2031년까지 75억 1,900만 달러에 이를 것으로 전망하고 있습니다.

[고용량 MLCC 시장규모 전망]

(단위: 만 달러)

구분
2024년
2031(E)

시장규모
448,700
751,900

출처: Global Information(2025.10)

당사는 수동부품 시장 및 MLCC시장의 supply chain 안에서 부품 제조사에게 칩의 검사장비를 공급하고 있습니다. 부품의 고성능화가 이루어지는 가운데, 부품의 생산 공정 중 불량을 검출해 내고 수율을 확보하는 것은 부품 제조사의 주요 경쟁력중 하나로 판단되고 있습니다.

당사의 경우 AI서버 및 전기차 시장 확대에 따른 고사양 MLCC를 제조할 수 있는 MF 공정의 검사장비를 개발하는 등 전방시장의 변화에 적극 대응하고 있습니다.

[수동부품 시장 supply chain]

제조/검사 장비
▷
부품 제조사
▷
전자제품 제조사

한울반도체

삼성전기

LG이노텍

아모텍

아바텍

Murata

Taiyo Yuden

Kyocera

AVX

삼성전자, LG전자, Apple 등 스마트폰 제조업체

현대차, Nissan 등 전기차 제조업체

출처: 당사 제공

상기한 전방시장의 긍정적인 전망은 부품 제조사의 설비 투자 증가로 이어져 당사 검사장비에 대한 수요 증가로 이어질 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 부품의 고성능화에 맞는 당사 제품 개발이 늦어지거나 경쟁기업과 단가경쟁력 심화 등의 원인으로 긍정적인 전방시장의 낙수효과를 누리지 못할 수 있습니다. 또한, 글로벌 경기변동 및 지정학적 리스크 등에 따른 IT기기 수요 감소가 발생할 경우 당사 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 디스플레이 검사장비

디스플레이는 전기적 신호를 시각적 정보로 나타내는 출력장치입니다. 디스플레이 장치는 TV, 스마트폰 등 애플리케이션의 발전에 따라 변화하고 있으며 현재는 LCD와 OLED가 시장을 양분하는 구조입니다.

국내 디스플레이 산업은 LCD를 중심으로 세계 1위를 달성하였으나, 중국의 공격적인 투자로 인해 그 경쟁력을 상실하였고, 국내 주요 디스플레이업체 모두 LCD 생산을 중단하고 OLED로 전환하였습니다. 국내 패널업체들이 OLED 시장에서 점유율 1위를 기록하고 있으나, 중국 패널업체들은 LCD에 이어 OLED 시장에서도 빠르게 점유율을 늘리고 있습니다. 중국 패널 업체들은 중국 정부의 대규모 지원을 기반으로 자국 브랜드 스마트폰에 탑재되는 중소형 OLED를 중심으로 국내업체와의 기술 격차를 빠르게 좁히고 있는 상황입니다.

시장조사업체 Omdia에 따르면, 2025년 글로벌 디스플레이 시장 규모는 1,412억 달러로 2024년 대비 1,348억 달러 대비 4.7% 성장할 것으로 전망됩니다. 또한, 2025년부터 2029년까지 연평균 1.7% 성장할 것으로 전망됩니다. LCD가 818억 달러에서 777억 달러로 역성장할 것으로 예상되는 반면, OLED가 575억 달러에서 682억 달러로 성장하여 글로벌 디스플레이 시장의 성장을 견인할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 디스플레이 시장 및 전망(금액기준)]

(단위: 억달러)

디바이스
크기
2024년
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

LCD
대형
702
740
746
740
739
714

(비중)
58.8%
57.9%
56.7%
56.4%
53.3%
51.4%

중소형
90
78
73
69
66
63

(비중)
11.4%
9.6%
8.9%
8.5%
8.2%
8.1%

소계
792
818
819
808
805
777

(비중)
58.8%
57.9%
56.7%
54.6%
53.3%
51.4%

OLED
대형
98
103
122
156
178
203

(비중)
18.1%
17.9%
20.5%
24.5%
26.9%
29.7%

중소형
442
472
476
481
483
479

(비중)
81.9%
82.1%
79.5%
75.5%
73.1%
70.3%

소계
540
575
598
637
661
682

(비중)
40.1%
40.8%
41.4%
43.0%
43.8%
45.1%

기타
16
19
28
35
42
53

(비중)
1.1%
1.3%
1.9%
2.4%
2.9%
3.5%

합계
1,348
1,412
1,445
1,481
1,508
1,512

출처 : OMDIA, KDIA '2025년 1분기 디스플레이산업 주요 통계'(2025.04)

디스플레이의 주요 애플리케이션인 TV 산업의 경우 보급률이 90%에 달하는 등 신규 수요의 급격한 성장은 어려울 것으로 예상되며, 시장 성장을 이끌 수 있는 획기적인 기술발전 제품의 부재로 성장률이 정체될 것으로 전망되고 있습니다. 다만, 시장 내 프리미엄 OLED TV 수요 증가로, 대형 LCD의 출하 비중이 감소하고 대형 OLED 출하 비중이 증가할 것으로 전망됩니다. 중소형 OLED 패널의 경우 스마트폰, 태블릿PC, 노트북, 모니터, 차량용 디스플레이 등에서 출하량이 늘어나고 있는 추세입니다.

[디스플레이 시장 supply chain]

제조/검사 장비
▷
디스플레이 제조사
▷
전자제품 제조사

한울반도체

삼성디스플레이

LG디스플레이

BOE

CSOT

삼성전자, LG전자, Apple 등 스마트폰 제조업체

현대차, Nissan 등 전기차 제조업체

출처: 당사 제공

디스플레이의 전방산업인 TV, IT기기 등 전자제품은 필수재가 아닌 내구소비재라는 특성상 글로벌 경기 상황에 큰 영향을 받고 있습니다. 글로벌 경기가 침체될 경우, 전자제품 등 소비재 수요가 부진하여 디스플레이 제조기업의 설비투자 감소로 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3) 동박 필름 검사장비당사는 이차전지의 주요 소재 중 하나인 동박 필름 검사장비를 제조하고 있으며, 전지용 동박은 전기자동차를 비롯해 스마트폰, 노트북PC 등 정보기술(IT) 기기 등에 사용되는 이차전지의 핵심 소재입니다. SK온, 삼성SDI, LG에너지솔루션 등 배터리 제조업체는 핵심 소재들을 매입 또는 자체생산하여 이차전지를 생산하고, 최종적으로 IT, 자동차, 에너지 업체들에 공급하며, 당사는 필름 제조사로부터 필요한 검사장비를 발주 받아 제품을 납품하고 있습니다.

[동박 필름 시장supply chain]

제조/검사 장비
▷
필름 제조사
▷
베터리 제조사

한울반도체

SK넥실리스

롯데에너지머티리얼즈

삼성SDI

LG에너지솔루션

출처: 당사 제공

시장조사기관 SNE리서치에 따르면 이차전지 시장의 대표적인 제품인 리튬이온전지의 수요가 2021년 464Gwh에서 연평균 19.4%씩 성장해 2035년에는 5,570GWh에 달할 것으로 전망하고 있습니다.

[글로벌 리튬이온전지 Application별 시장 전망]

(단위: GWh)

글로벌 리튬이온전지 application별 시장 전망_1.jpg
전망

출처: 이차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관 SNE리서치(2025.02)

상대적으로 가장 최신화된 자료인 유진투자증권 및 블룸버그의 자료도 기존 SNE리서치의 전망과 유사한 전망치를 보이고 있습니다. 이에 따르면, 이차전지 시장의 핵심인 리튬이온전지 수요는 2024년 1,106GWh에서 연평균 약 18.9%의 가파른 성장세를 보이며 2030년에는 3,122GWh 규모에 이를 것으로 전망됩니다.

[전기차 배터리 수요 전망]

구분
'24
'25
'26
'27
'28
'29
'30

BESS
GWh
199
286
367
452
527
619
718

%
18%
20%
21%
22%
22%
22%
23%

EV
GWh
907
1,144
1,381
1,603
1,868
2,195
2,404

%
82%
80%
79%
78%
78%
78%
77%

계
GWh
1,106
1,430
1,748
2,055
2,395
2,814
3,122

자료 : 유진투자증권, 블룸버그(2025년 11월 기준)

[글로벌 EV 및 BESS 배터리 용량 추이 전망]

글로벌 ev 및 ess 배터리 용량 추이.jpg
글로벌 ev 및 ess 배터리 용량 추이

자료 : 유진투자증권, 블룸버그

[글로벌 EV 및 BESS 배터리 용량 추이 전망]

글로벌 연도별 bess 설치용량 추이.jpg
글로벌 연도별 bess 설치용량 추이

자료 : 유진투자증권

시장 성장을 견인하는 주축인 전기차용 배터리는 2024년 907GWh에서 2030년 2,404GWh로 지속적인 확장이 예상되며, 전체 시장에서 약 80% 내외의 높은 비중을 유지할 것으로 보입니다. 특히 에너지저장장치(BESS) 부문은 연평균 약 23.8% 성장하여 2030년에는 718GWh에 달할 것으로 예측되는데, 이는 전체 리튬이온전지 시장 내 비중이 2024년 18%에서 2030년 23%까지 확대되며 전기차와 함께 주요 수요처로서의 비중이 확대될 것임을 시사하고 있습니다.

하지만 현재 전세계적인 인플레이션으로 인한 경기 불황 및 고금리 현황, 내연기관 대비 비싼 전기차 가격, 전기차에 관심을 가지는 얼리어답터의 초기 구매 수요 완결로 인한 대기 수요 감소, 충전 인프라 부족, 전기차 보조금 축소 및 고물가/고금리에 따른 실물 경기와 소비심리가 위축되면서 아래 표와 같이 2025년 전기차 시장의 성장세는 둔화된 상황이며 이는 현 이차전지 시장에도 영향을 주고 있습니다.

[글로벌 전기차(BEV+PHEV) 판매량 현황]

(단위 : 천대)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중
판매량
비중

중국
1,226
52.82%
1,298
40.39%
3,328
49.55%
6,250
59.30%
8,317
59.48%
11,622
65.8%
13,808
64.3%

유럽
594
25.59%
1,406
43.75%
2,372
35.31%
2,642
25.07%
3,135
22.42%
3,157
17.9%
4,257
19.8%

북미
385
16.59%
372
11.57%
744
11.08%
1,115
10.58%
1,667
11.92%
1,828
10.3%
1,736
8.1%

아시아(중국 제외)
102
4.39%
123
3.83%
232
3.45%
455
4.32%
670
4.79%
778
4.4%
1,233
5.7%

기타 지역
14
0.60%
14
0.44%
41
0.61%
78
0.74%
195
1.39%
290
1.6%
436
2.0%

총 합계
2,321
100.00%
3,214
100.00%
6,717
100.00%
10,540
100.00%
13,984
100.00%
17,674
100.00
21,470
100.00%

전년대비 성장률
1.10%
-
38.5%
-
109.0%
-
56.9%
-
32.7%
-
26.4%
-
21.5%
-

자료 : 2025년 12월 Global EV and Battery Monthly Tracker, 이차전지 산업, 신재생 에너지 산업 등 에너지 전문 리서치 기관 SNE리서치(2026.02)

전지박 산업은 거대한 자본이 투입되는 대규모 장치 산업이라는 특성 때문에 각 국가마다 소수 업체 위주의 과점체제를 구축하고 있습니다. 국내에서는 SKC, 롯데에너지머트리얼즈, 솔루스첨단소재가 사업을 영위하고 있으며, 해외의 경우 일본 및 중국, 대만, 유럽 등에 경쟁업체들이 분포하고 있습니다. 구체적으로는 글로벌 이차전지 업체에 제품을 공급하는 기술력을 보유한 소수의 업체와 이외 중국계 포함 업체들로 구성됩니다.

국내외 주요 배터리 전방 업체들이 해외 생산 거점을 확대함에 따라 당사 동박 필름 검사장비의 매출은 대부분 수출을 통해 발생하고 있습니다. 이러한 특성으로 인해 필름 제조사들이 위치한 해외 생산거점의 지정학적 이슈 등은 당사의 제품 수출 지연으로 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

최근 전기차 시장의 일시적 수요 정체로 고객사들이 재고조정에 나서면서 동박 판매 물량이 감소하여 계획된 생산시설 증설이 지연되고 있으며, 전기료 상승과 해외 신규 공장 고정비 부담이 증가하며 업황이 악화된 바 있습니다. 또한, 각국 정부의 전기차 지원 정책이 종료될 경우 전기차 산업의 성장이 추가적으로 둔화될 우려가 있으며, 산업의 성장 둔화로 인해 전기차 업체들은 이차전지 업체로 판매가격인하를 요구할 우려가 있습니다. 이러한 판매가격인하 요구는 이차전지 소재업체로 전개될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

상술한 당사 검사장비 산업의 최종 제품은 TV, 컴퓨터, 노트북, 휴대폰과 같은 IT제품 및 전기차 등 소비재로 경기변동에 민감한 제품입니다. 부품 제조업체는 부품의 예상 수요 및 관련 전방산업 경기에 따라 생산라인을 증설하거나 신규투자를 수행하며, 검사장비 산업은 부품 제조업체의 투자계획에 따라 영업실적이 변동될 수밖에 없습니다. 따라서 장비 산업은 전방산업인 부품 제조업체 민감하게 반응합니다. 이와 같이 예기치 못한 글로벌 경기 변동, 산업의 다운 사이클 등에 따라 전방산업의 업황 변화는 당사 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어, 투자 전 당사 및 전방산업의 특성을 면밀하게 모니터링하여 주시기 바랍니다.

다. 환율변동 관련 위험당사는 글로벌 생산 거점을 확보하고 있는 부품 제조기업으로부터 수주를 받아 납품이 발생함에 따라, 최근 3개년 연결기준 수출비중은 2023년 45.5%, 2024년 51.7%, 2025년 50.9%를 기록하고 있습니다. 이에 당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 매출 등에 대한 환위험에 노출되어 있으며, 최근 3개년 기준 당사의 외화로 표시된 부채는 존재하지 않고 외화로 표시된 화폐성자산만 보유하고 있습니다.
환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헤지가 불가능하며, 완전헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어,
당사는 별도의 환헷지를 위한 통화선도계약을 체결하고 있지 않아 글로벌 경제 및 정치적 불확실성, 미국/이스라엘과 이란 간 전쟁 장기화 및 중동 지정학적 리스크 등 예측불가능한 상황으로 인한 환율 변동성은 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 글로벌 생산 거점을 확보하고 있는 부품 제조기업으로부터 수주를 받아 납품이 발생함에 따라, 최근 3개년 연결기준 수출비중은 2023년 45.5%, 2024년 51.7%, 2025년 50.9%를 기록하고 있습니다. 이에 당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 매출 등에 대한 환위험에 노출되어 있습니다.

[당사 수출 비중]

(단위 : 백만원)

매출유형
2025년
2024년
2023년

총매출
11,463
9,453
15,967

수출 금액
5,830
4,892
7,267

수출 비중
50.9%
51.7%
45.5%

출처: 당사 제공

최근 3개년 기준 당사의 외화로 표시된 부채는 존재하지 않으며, 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

[당사 외화금융자산 추이]

(단위: 천원)

구분
2025년
2024년
2023년

자산금액
부채금액
자산금액
부채금액
자산금액
부채금액

USD
1,438,428
-
5,207
-
65,669
-

JPY
532
-
-
-
3,016
-

기타
8,031
-
-
-
-
-

출처: 당사 제공

당사의 법인세비용차감전순손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고(기능)통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산됩니다. 다른 변수가 일정하고, 각 통화에 대한 원화 환율 10% 절상 및 절하 시 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2025년
2024년
2024년

절상시
절하시
절상시
절하시
절상시
절하시

외화금융자산
144,699
(144,699)
521
(521)
6,869
(6,869)

출처: 당사 제공

당사 외화자산의 가장 큰 비중을 가진 USD 통화의 원/달러 환율 추이를 살펴보면, 2019년말 중국에서 발원한 신종 코로나 바이러스는 세계 금융시장에 큰 영향을 미치며 안전자산 선호심리로 인해 환율은 1,200원대 이상으로 급상승하였습니다. 다만, 글로벌 주요국의 빠른 정책적 대응 차원의 경제부양책 실시와 백신 개발에 따른 경제 안정화 기대감으로 원/달러 환율은 지속적으로 하락하는 추이를 보였습니다.2021년 초에는 장기 금리가 기대 인플레이션 상승 및 미국 경제의 회복 기대감을 반영해 상승하기 시작했고, 외국인의 국내 주식 순매도, 개인 투자자들의 해외투자 확대가 달러 수요를 이끌어 달러/원 환율은 1,130~1,140원 수준으로 상승하였습니다. 6월에는 FOMC 이후 미국에서의 테이퍼링 이슈, 변이 바이러스 출현 및 헝다그룹의 디폴트 가능성 등이 제기되며 안전자산 선호 심리에 따른 달러화 강세 모습을 보였습니다. 2021년 하반기 국제 유가 상승, 미국 국채 금리 상승 등 금융시장 변동성이 확대되고 오미크론 변이 바이러스로 인한 주요국의 확진자수 급증 등으로 인한 불확실성에 따라 1,170원 ~ 1,190원의 박스권을 형성하였습니다.2022년에는 미국이 인플레이션을 잡기 위해 연준에서 기준금리를 지속 인상하며 달러 가치가 상승하였으며, 2022년 9월 원달러 환율은 글로벌 달러 강세에 따른 수급 쏠림 현상, 위안화 약세 등에 따라 급등하며 1,400원대를 상회하였습니다. 2022년 10월부터 미국 소비자물가 상승세 둔화와 미 중앙은행의 긴축 속도 조절의 영향으로 하락세를 보이기 시작하였고, 중국의 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이며 원달러 환율은 안정을 되찾기 시작하였습니다.2023년에는 미국 연준의 피벗 기대감, 중국 리오프닝 및 방역 완화 기대감, 미국 소비자물가 둔화 및 연준의 베이비스텝 금리 인상 등이 복합적으로 작용함에 따라 지속적으로 하락하며, 2023년 2월 2일 연저점인 1,216.40원까지 하락하였습니다. 이후 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘-하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나 11월 및 12월 FOMC를 통해 미국 기준금리 동결이 지속됨에 따라 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 등 완만한 내림세가 나타났습니다.
2024년 상반기에는 미국 경기 및 고용지표가 견조한 상황에서 물가 지표 또한 안정화되어 가고 있음을 확인한 연준의 기준금리 인하 기대감에도 미 대선 관련 불확실성과 중동 지정학적 리스크 등으로 위험회피심리가 시장에 작용하여 원/달러 환율은 1,380원대까지 상승
하였습니다. 이후
2024년 9월 FOMC에서 기준금리 50bp 인하가 단행됨에 따라 원/달러 환율은 1,300원 초반까지 하락
하였으나, 이후 연
속적인 경기 호조 지표로 연준의 추가 금리인하 가능성이 하락하고 감세, 금융 규제 완화, 관세 인상 등을 공약으로 발표한 트럼프 대통령의 당선 가능성이 높게 점쳐지며 환율은 약 3주만에 1,380원 수준까지 상승하였습니다.
12월 들어서는 비상계엄 및 탄핵소추안 표결 등으로 불거진 국내 정치리스크와 12월 FOMC에서 2025년도 기준금리 인하 지연 전망에 따른 달러 강세에 2024년 12월 30일 장중 1,470원 선을 웃도는 등 2009년 금융위기 이후 최고 수준에 도달하였고, 이후 트럼프 대통령의 관세정책, 한국은행 기준금리 인하, 미 경기침체 우려 등 다양한 환율 변동요인의 영향으로 등락을 반복하며 증권신고서 제출일 전일 현재 원/달러 환율은 1,450원 수준을 나타내고 있습니다.2025년 환율은 1300원 중반에서 1400원 후반까지 큰 폭의 등락을 반복하며 변동성이 큰 모습을 보였으며 연평균 원/달러 환율이 1,422원을 기록하며 역대 최고치를 기록하였습니다. 2025년초 원/달러는 국내 정치적 불확실성, 미국 트럼프 대통령의 관세정책 불확실성에 영향을 받아 1400원 중반을 기준으로 등락하는 모습을 보였습니다. 5월 이후 환율은 미국의 경제지표가 악화에 따른 연준 금리 인하 기대감과 국내 정치적 불확실성이 해소되며 크게 하락하여 1300원 후반에서 등락을 반복하였습니다. 하지만, 이후 한미 합의로 한국의 3,500억 달러 규모의 대미 투자에 대한 불확실성이 커지며, 환율은 다시 1400원대로 급상승하였습니다. 이후 대미투자에 의한 불확실성은 완화되었으나, 외국기관의 국내 증시 매도 및 국내 개인 투자자들의 미국 주식 투자에 영향을 받아 원/달러 환율은 연말까지 가파르게 상승하였습니다. 2025년 12월 원/달러 환율은 일시적으로 1,480원을 상회하였으나, 외환당국의 강도 높은 구두개입, 국민연금의 전략적 환헤지 재개 등으로 빠르게 환율이 하락하여 2025년 12월 31일 1,447원으로 마감하였습니다. 2026년 3월 중순 기준 원/달러 환율은 1,500원을 돌파하며 변동성이 극대화되고 있으며, 이는 최근 미국/이스라엘 및 이란 간의 군사적 충돌에 된 것으로 보입니다. 미국/이스라엘 및 이란의 군사 충돌에 따른 전쟁의 장기화 우려로 인해 달러 선호 심리 강화와 국제 유가의 높은 변동성은 기대 인플레이션을 자극하여 환율 또한 지속적인 상승을 기록하고 있습니다. 이처럼 향후 글로벌 정세 및 달러/원화 환율의 변동성 및 방향성 등은 당사 사업 및 실적에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[원/달러 환율 추이]

(단위 : 원/달러)

기간별매매기준율

출처: 서울외국환중개

환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 부족량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전헤지가 불가능하며, 완전헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 당사는 별도의 환헷지를 위한 통화선도계약을 체결하고 있지 않아 글로벌 경제 및 정치적 불확실성, 미국/이스라엘과 이란 간 전쟁 장기화 및 중동 지정학적 리스크 등 예측불가능한 상황으로 인한 환율 변동성은 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 연구개발 관련 위험당사는 전방산업 제조업체의 주문에 의하여 장비 제작이 이루어지고 있으며, 주문자별로 제품의 사양, 요구성능 등이 다양합니다. 최근, 전방산업의 기술 개발에 따른 제품의 고성능화로 당사 검사장비 역시 신제품 개발이 요구되고 있어 지속적인 연구개발이 필요한 상황입니다.
당사의 연구개발비는 2023년 627,749천원, 2024년 384,164천원, 2025년 378,926천원 지출하고 있습니다. 매출액 축소에 따라 소폭 감소한 상황이나, 당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다.
하지만 이러한 연구활동이 항상 수익으로 연결되는 것은 아니며 확실한 성과를 보장할 수 없습니다. 특히, 비용과 시간을 투자하더라도 당사의 기술 및 핵심인력이 유출되거나 전방산업이 요구하는 기술의 변동 등에 따라 사용한 연구개발비용이 매출로 이어지지 않을 수 있습니다.
또한 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
전술한 바와 같이 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 IT기기, 전기차 등 전방산업에서 일어날 가능성이 있는 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

당사는 전방산업 제조업체의 주문에 의하여 장비 제작이 이루어지고 있으며, 주문자별로 제품의 사양, 요구성능 등이 다양합니다. 최근, 전방산업의 기술 개발에 따른 제품의 고성능화로 당사 검사장비 역시 신제품 개발이 요구되고 있어 지속적인 연구개발이 필요한 상황입니다. 당사는 (주)한울반도체 기술연구소를 운영하여 연구소장 1인을 비롯한 연구원 5인으로 구성되어 있으며, 주요 연구개발 실적은 아래와 같습니다.

[당사 연구인원 구성 및 운영현황]

구분
인원구성
운영현황

연구소장
석사: 1명
연구소 총괄

㈜한울반도체기술연구소
석사: 1명학사 : 3명전문학사: 1명
전자부품(Chip) 외관검사기 개발

- 조명/광학 설계

- 영상처리 알고리즘 개발

FILM 검사기 개발

압흔검사기 성능향상 위한 연구개발

이미지 프로세싱 처리속도 개선 및 TOOL 개발

IOT를 이용한 실시간 설비 상태 관리 TOOL 개발

3D측정-LASER를 이용한 간단 깊이 측정

각 개발부 검사관련 기구설계/제작

- CHIP 외관검사기 기구설계

- LCD 압흔검사기 기구설계

- 기타 검사기관련 정밀기구설계

[연구개발 실적]

번호
연구과제명
개발시기
연구기관
연구결과
상품화내용

1
압흔검사기 성능개선 위한 연구 개발
2014년
한울반도체기술연구소
- 미분 간섭 현미경 성능 개선- 도전볼 인식 반복오차 기존 대비1/3 수준 감소- 뭉쳐진 압흔의 분리 및 인식률20% 증가
기존 납품 설비의 검사 알고리즘 개선

2
약정제 검사기 및 약정제 공급용HIGH SPEED FEEDER 시제품개발
2015년
한울반도체기술연구소
- 약 정제 공급용High Speed Feeder 개발(350,000ea/hour)- 약정제6면 검사 광학계 개발- 약정제6면 검사S/W 알고리즘 개발- 약정제6면 검사 시스템 개발
-

3
3D 측정및 검사 기술 연구개발
2015년
한울반도체기술연구소
- 3차원 측정 검사기술 확보
결함 높이 및 형상 측정알고리즘 검사기에 적용

4
윈도우Glass 검사기 연구개발
2015년
한울반도체기술연구소
- 휴대폰Window Glass용 자동 광학 검사 기술
Window Glass 검사기

5
CF AOI DEMO 설비 개발
2014년
한울반도체기술연구소
- CF 필름 결함 검사기
SM AOI 출시(CF 필름 생산 설비 검사 장비)

6
AOR 개발
2015년
한울반도체기술연구소,이오테크닉스
- 미세 가공을 위한 광학 시스템 개발- ODB++ 파일 제어API 개발- Laser가공 시 가공 진행상황 파악을 위해 실시간 분석 영상처리 기술 개발
-

7
필름 불량 인공지능 분류 시스템 연구 개발
2020년
한울반도체기술연구소
- 불량 분류 시스템 개발 완료 및 현장 적용- 기 영상처리 시스템의 불량 분류율 평균 20%내외에서 딥러닝 영상처리 시스템 적용으로 불량 분류율 90%이상 확보
필름 검사기 불량 분류 시스템

8
COF 완제품의 Reel to Reel 전용 검사기 개발
2022년
한울반도체기술연구소

- COF Film 검사용 Reel to Reel 전용 설비 개발

- AI 검사 프로그램 및 차 연산 알고리즘 개발

- COF 컷팅기 데모 설비 개발

- AI 학습 모델링을 위한 불량 이미지 생성 알고리즘 개발

-

9
인덱스타입 외관검사기 개발
2025년
한울반도체기술연구소
- 인덱스 회전모터를 주축으로 하는 MICRO 제품 6면의 외관검사기(설비)를 개발- 인덱스 16각이 회전하며 산업용카메라로 제품 6면을 촬영하고, 양품과 불량박스로 배출.
정지상태 외관선별기

당사의 연구개발비는 2023년 627,749천원에서 2024년 384,164천원, 2025년 378,926천원으로 매출액 축소에 따라 소폭 감소한 상황입니다. 당사의 연구개발비는 매출액 대비 비중이 높은 편은 아니지만, 연구개발비용이 장래의 매출을 창출한다는 보장은 없기 때문에 비용적인 측면에서 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 전방산업의 기술개발로 인한 고객사의 요구에 대응하기 위하여 향후 연구개발비가 증가할 가능성을 배제할 수 없습니다.

[당사 연구개발비 현황]

(단위 : 천원)

과목
2025년
2024년
2023년

경상연구개발비
378,926
384,164
627,749

(정부보조금)
(133,857)
(44,186)
-

연구개발비 / 매출액 비율

[연구개발비용계÷당기매출액×100]

3.3%
4.1%
3.9%

자료 : 당사 제공

당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구활동이 항상 수익으로 연결되는 것은 아니며 확실한 성과를 보장할 수 없습니다. 특히, 비용과 시간을 투자하더라도 당사의 기술 및 핵심인력이 유출되거나 전방산업이 요구하는 기술의 변동 등에 따라 사용한 연구개발비용이 매출로 이어지지 않을 수 있습니다. 또한 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 전술한 바와 같이 개발 과정에서 발생하는 비용이 예상보다 증가하거나, 연구개발의 결과가 실패할 경우 당사의 재무적 부담이 가중될 수 있으며, 향후 IT기기, 전기차 등 전방산업에서 일어날 가능성이 있는 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 고객사의 요구사항에 맞는 제품을 생산하지 못하여 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 지적재산권 관련 위험
당사는 연구개발 등을 통한 보유한 기술력에 대하여 국내외 특허를 등록하여 지적재산권을 확보하고, 타인의 지적재산권 침해 방지를 위해 노력하고 있습니다. 증권신고서 제출 기준 당사는 국내 특허 15개, 해외 특허 5개로 총 20개의 특허를 보유하고 있습니다.
이러한 노력에도 불구하고 2024년 당사는 피고로서 (주)아이플렉스와 특허권 침해 소송이 발생하였습니다. (주)아이플렉스는 특허 제10-1932512호 픽업장치의 특허권자로서 당사가 (주)아이플렉스의 특허권을 침해하여 제품 생산에 무단으로 사용하였다고 주장하고 있습니다.

이와 같이 지적재산권은 당사의 경쟁력 및 장기 기업가치 측면에서 필수적인 요소이나, 상술한 지적재산권 관련 분쟁 외 추가적으로 지적재산권에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 경우 당사의 특허가 무효 또는 소멸될 수 있으며, 이와 관련한 법적 비용 등으로 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 연구개발 등을 통한 보유한 기술력에 대하여 국내외 특허를 등록하여 지적재산권을 확보하고, 타인의 지적재산권 침해 방지를 위해 노력하고 있습니다. 증권신고서 제출 기준 당사는 국내 특허 15개, 해외 특허 5개로 총 20개의 특허를 보유하고 있습니다. 당사의 지적재산권 보유현황은 다음과 같습니다.

[지적재산권 보유현황]

번호
구문
내용
권리자
등록일
적용제품
출원국

1
국내특허
전자부품 검사 시스템
㈜한울반도체
2005.11.1
칩 검사기
대한민국

2
국내특허
라이센서를 갖는 자동초점모듈을 포함하는 압흔 검사용 미분간섭 현미경
㈜한울반도체
2007.11.26
칩 검사기
대한민국

3
국내특허
검사 속도와 영역이 증강된 미분간섭현미경
㈜한울반도체
2008.3.4
칩 검사기
대한민국

4
국내특허
전자부품의 외관 검사장치
㈜한울반도체
2008.6.3
칩 검사기
대한민국

5
해외특허
ELECTRONIC PARTS INSPECTION SYSTEM -JAPAN
㈜한울반도체
2009.4.27
칩 검사기
일본

6
국내특허
전자부품의 양면 검사장치
㈜한울반도체
2009.12.10
칩 검사기
대한민국

7
국내특허
압흔 검사장치 및 방법
㈜한울반도체
2010.8.9
디스플레이 검사기
대한민국

8
국내특허
압흔 검사장치
㈜한울반도체
2011.12.2
디스플레이 검사기
대한민국

9
국내특허
3차원 표면 형상 측정부가 구비되는 압흔 검사시스템
㈜한울반도체
2012.1.26
디스플레이 검사기
대한민국

10
국내특허
정전 유도 흡착식 전자부품 검사 테이블
㈜한울반도체
2012.8.7
칩 검사기
대한민국

11
국내특허
단일광학계를 사용한 COG 접합부 검사장치
㈜한울반도체
2014.4.28
디스플레이 검사기
대한민국

12
해외특허
외관검사장치
TDK,YAMATO,Hanwoolsemi
2014.10.24
칩 검사기
일본

13
국내특허
카메라 이동형 자동 광학 검사 장치
LS엠트론㈜,㈜한울반도체
2014.2.11
필름 검사기
대한민국

14
해외특허
ELECTROSTATIC ATTRACTION TYPE INSPECTION TABLE FOR ELECTRIC 2PARTS
㈜한울반도체
2015.2.11
칩 검사기
대만

15
해외특허
정전 유도 흡착식 전자부품 검사 테이블
㈜한울반도체
2015.1.23
칩검사기
일본

16
해외특허
ELECTROSTATIC ATTRACTION TYPE INSPECTION TABLE FOR ELECTRIC PARTS
㈜한울반도체
2015.9.9
칩 검사기
중국

17
국내특허
정전기력을 이용한 흡착식 전자부품 검사 테이블
㈜한울반도체
2018.11.12
칩 검사기
대한민국

18
국내특허
마이크로 칩 멀티 마운터
㈜한울반도체
2019.12.26
칩 검사기
대한민국

19
국내특허
DC 커패시터의 버스바 보정장치
㈜한울반도체
2023.9.22
칩 검사기
대한민국

20
국내특허
칩온필름의 불량칩 커팅 제거장치
㈜한울반도체
2024.7.3
칩 검사기
대한민국

출처: 당사 제공

당사는 1999년 설립 이후 오랜기간 연구개발을 통해 취득한 기술경쟁력의 특허 등록을 통하여 기술 보호를 위한 노력을 기울임과 동시에 타인의 지적재산권을 침해하지 않기 위해 노력하고 있습니다. 이러한 노력에도 불구하고 2024년 당사는 피고로서 (주)아이플렉스와 특허권 침해 소송이 발생하였습니다.

[특허권 소송내역]

(단위 : 천원)

원고
피고
소송가액
소송내용
계류법원
진행상황

㈜아이플렉스
당사
20,000
특허권 침해
서울중앙지방법원
계류중

출처: 당사 제공

원고인 (주)아이플렉스는 특허 제10-1932512호 픽업장치의 특허권자로서 당사가 (주)아이플렉스의 특허권을 침해하여 제품 생산에 무단으로 사용하였다고 주장하고 있습니다. 현재 특허권 침해소송 1심 진행 중이며, 서울중앙지방법원에 계류 중인 상황입니다. 당사는 향후 1심 판결에 따라 즉각적으로 법적 대응할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 해당 소송을 패소하게 된다면, 소송비용 등으로 인해 재무적 손실이 발생할 수 있으며, 사업추진에도 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
특허는 지적재산권 보호를 위해 유용한 수단이나, 만일 특허 등록이 적시에 이루어지지 않거나, 특허가 등록되더라도 효과적으로 관리하지 못하는 경우 제3자에 의한 특허 무효 소송 등을 통해 특허가 무효 또는 소멸될 수 있습니다. 이 경우 당사는 기술진입장벽을 충분히 구축하지 못하여 사업경쟁력이 약화될 수 있으며, 이와 관련된 분쟁 대응 과정에서 소송비용, 합의금 지급, 제품 판매 제한 등의 재무적 부담 발생가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사의 특허에도 불구하고 경쟁회사들이 당사의 특허를 침해하거나 이를 우회하는 제품을 독립적으로 개발할 경우, 이는 당사의 사업 경쟁력이 약화될 수 있습니다. 특허를 통한 보호는 지역별로 차이가 존재하며, 당사가 전세계 모든 곳에서 특허를 통해 성공적으로 기술에 대한 보호를 받으리라는 보장 역시 존재하지 않습니다.이와 같이 지적재산권은 당사의 경쟁력 및 장기 기업가치 측면에서 필수적인 요소입니다. 상술한 지적재산권 관련 분쟁 외 추가적으로 지적재산권에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 경우 당사의 특허가 무효 또는 소멸될 수 있으며, 이와 관련한 법적 비용 등으로 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 교섭력 열위에 따른 위험당사의 매출은 일반 범용제품 중심이 아닌 고객 맞춤형 장비 매출비중이 높습니다. 또한 전방산업은 장치산업으로서 대규모 생산설비 기반으로 대량 생산을 통한 규모의 경제를 실현하기 때문에 소수의 기업이 시장에 존재하고 있어 당사에 비해 우월한 교섭력을 행사할 수 있습니다.
주문자 맞춤형 수주 기반의 특징으로써 당사는 고객사의 요구에 따른 검사장비를 제작하여 샘플 접수 및 평가, 설비 제작 및 검증의 단계를 거쳐야 합니다.
당사는 고객사가 요구하는 요구 사양 및 제품 개발을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다.
당사는 지속적인 연구개발 및 군포/안산 공장을 운영하며 고객사의 요구에 적극 대응하고 있습니다. 더불어 당사는 새로운 매출처 확보 및 신규 응용시장 발굴을 통해 교섭력 열위에 따른 위험을 완화하고자 노력하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 소수의 대형 기업 중심으로 재편된 전방산업 구조 속에서는 교섭력 열위로 인한 협상력 불균형을 해소하기 어려우며, 글로벌 경기변동에 따른 전방산업의 투자 축소 등의 예기치 못한 상황은 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 검사장비의 주요 매출처는 디스플레이, 전자부품, 이차전지 소재(동박) 제조업체입니다. 이러한 장치산업은 대규모 생산설비 기반으로 대량 생산을 통한 규모의 경제를 실현하기 때문에 소수의 기업이 시장에 존재하고 있어 당사에 비해 우월한 교섭력을 행사할 수 있습니다..

당사의 매출은 일반 범용제품 중심이 아닌 고객 맞춤형 장비 매출비중이 높습니다. 이에 당사는 고객사에서 요구에 따른 검사장비를 제작하여 샘플 접수 및 평가, 설비 제작 및 검증의 단계를 거쳐야 합니다. 최종 제품을 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 제품을 개발하는 한편, 납기를 준수할 수 있는 제품의 적시 생산 능력도 요구됩니다. 또한, 고객사는 신규 공정 라인 증설이나 장비 교체 시 당사 외에도 다수의 공급업체를 경쟁구도로 두고 가격, 납기, 기술 사양 등 거래조건을 주도적으로 결정하고 있어 당사의 교섭력이 열위한 상황입니다.당사는 고객사가 요구하는 요구 사양 및 제품 개발을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다. 하지만 과거 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 매출처가 요구하는 기술적 수준에 미치지 못하거나, 납기 지연 등 요구사항에 적절히 대응하지 못할 경우 수주를 받지 못할 수 있습니다. 또한, 고객사의 판매 단가 인하 요구나 경쟁적인 수주 확보를 위한 가격 인하 등은 당사의 수익 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사는 지속적인 연구개발 및 군포/안산 공장을 운영하며 고객사의 요구에 적극 대응하고 있습니다. 더불어 당사는 새로운 매출처 확보 및 신규 응용시장 발굴을 통해 교섭력 열위에 따른 위험을 완화하고자 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 소수의 대형 기업 중심으로 재편된 전방산업 구조 속에서는 교섭력 열위로 인한 협상력 불균형을 해소하기 어려우며, 글로벌 경기변동에 따른 전방산업의 투자 축소 등의 예기치 못한 상황은 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 매출처 편중에 따른 위험
당사의 2023년부터 2025년까지 상위 매출처 3개사에 대한 매출비중은 전체 매출액 대비 각각 56.11%, 76.57%, 60.17%를 기록하였습니다.
전체 매출액 대비 상위 거래처 3개사에 대한 매출비중의 변동은 있으나, 주요 고객사에 대한 매출 의존도는 여전히 높은 수준으로 판단됩니다.
이는 당사의 전방시장이 장치산업의 특성상 소수 기업으로 구성됨에 기인하며, 당사는 단일 장비업체와의 경쟁보다는 주요 고객사들의 복수 벤더 체제 하의 경쟁을 하고 있는 상황입니다
당사는 상술한 매출처 편중 위험을 완화하기 위해 국내외 신규 판로 개척 및 공업용 다이아몬드 검사기, 미세 도금핀/카메라 모듈 검사기 등 제품 라인을 확장중에 있습니다. 그러나, 이러한 전략이 계획대로 실행되지 않거나 신규 제품 라인의 매출처가 확보되지 않아 기존 고객사에 대한 매출편중이 심화될 수 있습니다. 또한 예기치 않은 고객사의 설비 투자 계획 변경, 공급망 다변화 정책으로 인하여 당사 매출규모가 감소하고 수익 및 재무안정성 하락 등 경영성과 악화로 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2023년부터 2025년까지 상위 매출처 3개사에 대한 매출비중은 전체 매출액 대비 각각 56.11%, 76.57%, 60.17%를 기록하였습니다. 전체 매출액 대비 상위 거래처 3개사에 대한 매출비중의 변동은 있으나, 주요 고객사에 대한 매출 의존도는 여전히 높은 수준으로 판단됩니다.

[상위 매출처 3개사 매출액 및 매출비중 현황]

(단위 : 천원)

구분
2025년
2024년
2023년

A사
3,253,895
4,073,072
3,593,772

B사
2,124,360
2,079,007
1,589,386

C사
1,518,883
1,086,447
3,776,163

상위 3개사 합계(A)
6,897,138
7,238,526
8,959,321

총 매출액(B)
11,462,850
9,453,392
15,967,468

상위 매출처 비중(C)=(B)/(A)
60.17%
76.57%
56.11%

(주1) 거래처명은 영업기밀사항으로 기재하지 아니하였습니다.출처: 당사 제공

이는 당사의 전방시장이 장치산업의 특성상 소수 기업으로 구성됨에 기인하며, 당사는 단일 장비업체와의 경쟁보다는 주요 고객사들의 복수 벤더 체제 하의 경쟁을 하고 있는 상황입니다. 당사 검사장비는 고객사 요구 사항에 따라 맞춤형으로 제작/판매되는 매출 프로세스상, 고객사와의 협력적 네트워크를 바탕으로 오랜기간 거래를 이어오고 있습니다. 이러한 주요 매출처를 확보는 안정적인 매출기반을 마련할 수 있는 장점이 있으나, 주요 고객사가 이탈하고 신규 매출처 확보가 적시에 이루어지지 않을 경우 매출과 손익에 부정적인 영향을 미치게 됩니다. 또한 이들의 생산설비 투자계획이 변화하거나, 고객사가 요구하는 기술 사양을 충족하지 못할 경우 협력관계가 부정적으로 변화할 수 있습니다.당사는 상술한 매출처 편중 위험을 완화하기 위해 국내외 신규 판로 개척 및 공업용 다이아몬드 검사기, 미세 도금핀/카메라 모듈 검사기 등 제품 라인을 확장중에 있습니다. 그러나, 이러한 전략이 계획대로 실행되지 않거나 신규 제품 라인의 매출처가 확보되지 않아 기존 고객사에 대한 매출편중이 심화될 수 있습니다. 또한 예기치 않은 고객사의 설비 투자 계획 변경, 공급망 다변화 정책으로 인하여 당사 매출규모가 감소하고 수익 및 재무안정성 하락 등 경영성과 악화로 이어질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 원재료 매입 관련 위험당사 장비에 사용되는 주요 구성품(하드웨어)은 부품별 전문화 된 생산업체에서 조달하고 있으며, 해당 원재료 등은 수주받은 장비의 설계 방식에 따라 시장에서 유통되는 제품이 아닌 주문생산을 통해 납품 받고 있습니다.
이러한 특성으로 인해 동일 품목간 가격 비교가 불가능하고, 가공방식 및 발주수량, 종류에 따라 단가가 상이하기 때문에 표준화된 평균 구매단가 변동을 측정하기 어렵습니다. 전술한
고객별 맞춤형 장비 특성상 표준화된 매입 및 생산단가를 측정하기 어려우나 고객사로부터 수주받은 판매 단가의 60~70% 수준으로 원재료 구입비로 사용하여 원가관리 및 수익성 확보를 위해 노력하고 있으며,
2023년부터 2025년까지 각각 6,302,952천원, 4,028,524천원, 5,503,731천원 지출하였습니다.
당사는 주요 원재료 구입처와 장기간 유지한 협력관계를 바탕으로 원재료 가격변동, 공급 차질 가능성 등에 면밀히 대응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 지정학적 이슈, 글로벌 정치적 불확실성, 물가상승 등으로 인해 원재료 단가 상승 및 공급이 지연, 중단될 수 있으며, 선 수주 후 원재료 발주에 따른 시차가 존재하기 때문에 원재료 단가 상승분을 판매가격으로 전가하지 못할 경우 마진 및 수익성 감소로 이어질 수 있습니다.
또한, 원재료 제조업체가 당사가 요구하는 품질, 수량 등 부품을 공급하지 못하거나 기존 원재료 구입처의 공급망 이탈 등 예기치 못한 상황이 발생할 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미치므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사에서 제작하는 검사장비는 전방산업 제조업체의 주문에 의하여 장비 제작이 이루어지고 있습니다. 주문자별로 요구하는 제품의 사양이 다양하기 때문에 검사장비를 생산하기 위하여 대량생산 방식은 불가능 합니다. 당사 장비에 사용되는 주요 구성품(하드웨어)은 부품별 전문화된 생산업체에서 조달하고 있으며 당사의 주요 원재료 및 매입처는 다음과 같습니다.

[주요 원재료 및 매입처 현황]

주요 원재료
기능
주요 매입처

광학계
검사 대상 제품의 영상 획득을 위한 조명, 렌즈 등 카메라를 제외한 광학계 일체
(주)대겸이엔지, (주)티에스엠 등

가공품
검사장비 제조에 필요한 기초 가공품
(주)다인이엔지 등

카메라
검사 대상 제품의 영상 획득을 위한 카메라
(주)앤비젼, (주)이미지포커스 등

PC
획득한 영상처리를 위한 소프트웨어 구동 PC
(주)아이에스커머스, 이엘씨테크놀로지 등

파츠피더
작업을 자동화 시스템이 처리할 수 있도록, 부품이 일정한 방향을 가지도록 정렬해주는 부품 공급장치
(주)다인이엔지, (주)세진에스엠티 등

출처: 당사 제공

검사기 제작을 위한 핵심부품인 광학계 카메라는 글로벌 제조사의 제품을 국내 대리점을 통해 구입하고 있으며 이외 검사기 부품은 복수의 원재료 업체를 통해 조달하고 있습니다. 당사는 원재료 구입 시 업체별 경쟁 유도 및 비교 분석을 통하여 구매하고 있으며 사업부문별, 원재료별 매입 현황은 다음과 같습니다.

[사업부문별 원재료 매입 현황]

(단위 : 천원)

매입유형
사업부문
2025년
2024년
2023년

원재료(외주가공 外)
Display 검사장비
345,524
151,475
414,860

Chip 검사장비
4,242,617
2,334,033
2,436,911

Film 검사장비
127,162
952,855
2,175,198

기타
788,427
590,161
1,275,982

총 합 계
5,503,731
4,028,524
6,302,952

출처: 당사 제공

[주요 원재료별 매입현황]

(단위 : 천원)

품목
2025년
2024년
2023년

가공품
737,345
845,305
794,310

광학계
478,586
502,823
404,220

카메라
430,201
435,700
688,243

산업용pc
604,171
619,360
532,501

파츠피더
290,937
272,381
271,058

케이블
101,964
103,847
226,817

비젼보드
123,299
162,162
163,750

기타
2,737,229
1,086,946
3,222,053

합계
5,503,731
4,028,524
6,302,952

출처: 당사 제공

당사의 원재료 등의 매입은 수주받은 장비의 설계 방식에 따라, 시장에서 유통되는 제품이 아닌 주문생산을 통해 납품 받고 있습니다. 이러한 특성으로 인해 동일 품목간 가격 비교가 불가능하고, 가공방식 및 발주수량, 종류에 따라 단가가 상이하기 때문에 표준화된 평균 구매단가 변동을 측정하기 어렵습니다. 전술한 고객별 맞춤형 장비 특성상 표준화된 매입 및 생산단가를 측정하기 어려우나 고객사로부터 수주받은 판매 단가의 60~70% 수준으로 원재료 구입비로 사용하여 원가관리 및 수익성 확보를 위해 노력하고 있으며, 2023년부터 2025년까지 각각 6,302,952천원, 4,028,524천원, 5,503,731천원 지출하였습니다.당사는 주요 원재료 구입처와 장기간 유지한 협력관계를 바탕으로 원재료 가격변동, 공급 차질 가능성 등에 면밀히 대응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 지정학적 이슈, 글로벌 정치적 불확실성, 물가상승 등으로 인해 원재료 단가 상승 및 공급이 지연, 중단될 수 있으며, 선 수주 후 원재료 발주에 따른 시차가 존재하기 때문에 원재료 단가 상승분을 판매가격으로 전가하지 못할 경우 마진 및 수익성 감소로 이어질 수 있습니다. 또한, 원재료 제조업체가 당사가 요구하는 품질, 수량 등 부품을 공급하지 못하거나 기존 원재료 구입처의 공급망 이탈 등 예기치 못한 상황이 발생할 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[주요 재무사항 총괄표]

(연결 기준)
(단위: 백만원, %)

구 분
2025년
2024년
2023년
비 고

외부감사인
삼일회계법인
삼일회계법인
대주회계법인
-

외부감사인의 감사의견
적정
적정
적정

1. 자산총계
130,190
51,424
38,889
-

유동자산
81,779
25,662
29,310
-

비유동자산
48,411
25,961
9,580
-

2. 부채총계
84,588
13,894
14,605
-

유동부채
59,749
6,471
14,511
-

비유동부채
24,839
7,422
94
-

3. 자본총계
84,588
13,894
14,605
-

자본금
3,290
2,797
1,850
-

4. 총차입금

7,289
6,981
유동성차입금 + 비유동성차입금

5. 영업활동현금흐름
(7,235)
(1)
(1,963)
-

6. 투자활동현금흐름
(13,199)
(8,386)
(6,570)
-

7. 재무활동현금흐름
30,996
16,692
9,526
-

8. 기말 현금및현금성자산
27,673
17,118
3,896
-

9. 매출액
11,463
9,453
15,967
-

매출원가
9,350
7,343
12,043
-

10. 매출총이익
2,112
2,111
3,925
-

판관비
7,161
6,508
3,533
-

11. 영업이익(손실)
(5,048)
(4,398)
392
-

12. 당기순이익(손실)
(21,924)
(20,850)
1,562
-

13. 수익성
-

매출총이익률
18.43%
22.33%
24.58%
매출총이익 ÷ 매출

영업이익률
-44.04%
-46.52%
2.46%
영업이익 ÷ 매출

당기순이익률
-191.26%
-220.55%
9.78%
당기순이익 ÷ 매출

14. 안정성
-

유동비율
136.87%
396.55%
201.99%
유동자산 ÷ 유동부채

부채비율
185.49%
37.02%
60.14%
부채총계 ÷ 자본총계

차입금의존도
43.07%
14.17%
17.95%
총차입금 ÷ 자산총계

출처: 당사 제시

가. 수익성 관련 위험
당사는 전자제품 검사장비 제조사업을 영위하고 있으며, 국내 전자기기 제조업을 영위하는 대기업에 당사의 제품을 공급하고 있습니다. 최근 AI산업의 발전으로인한 반도체 수요가 증가하고 있는 상황입니다. 당사는 해당 산업의 후방업체로 수요가 증가할 것으로 예상하고 있지만, 현재는 직접적인 수혜는 받지 못하고 있는 상황입니다.
당사의 매출은 2022년 약 203억원을 달성한 이후 지속적인 감소세를 보이고 있습니다. 2025년 매출은 115억원을 기록하며 전년대비 소폭 상승하였지만, 수익성이 감소하여 2024년 당기순손실 약 209억원, 2025년 당기순손실 약 219억원을 기록했습니다. 이러한 손실은 당사의 매출하락에 따른 수익성 악화와 관계기업 및 종속기업의 실적 악화에 따른 영업권 손상차손과 지분법손실에 기인합니다.
악화된 당사의 경영상황을 개선하기 위해 기존 칩 검사장비 부문과 필름 검사장비 부문의 기술개발을 지속적으로 진행하고 있으며, 사업다각화를 위해 압흔검사기 등 신규 제품들을 개발하여 수익성을 개선하고자 합니다.
그럼에도 불구하고, 원자재 가격의 상승, 무리한 사업 확장으로 인한 비용증가, 재고자산 평가손실, 차입금 증가로 인한 재무부담 등의 대내외적 부정적인 요인에 의해 당사의 매출 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 머신비전(Machine Vision) 및 화상처리를 통한 전자 부품, 디스플레이, 필름 검사 S/W 개발 및 장비를 제작하고 있습니다. 당사의 사업부문은 크게 전자 부품 관련 칩 검사장비, 디스플레이 검사장비, 필름 검사장비로 분류할 수 있습니다. 구체적인 제품으로는 컨덴서, 인덕터, 저항 등의 마이크로 칩 형태 수동부품의 외관/계측/포장 검사기, 디스플레이 제작공정 중 부품의 부착 상태를 검사하는 디스플레이 검사기, 이차전지에 사용되는 동박필름의 외관을 검사하는 필름검사기 등이 있으며, 당사의 제품별 매출액 추이 및 수익성 지표는 다음과 같습니다.

[당사 제품 유형별 매출 현황]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

매출유형
품 목
2025년 (제7기)
2024년(제6기)
2023년(제5기)

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

제품
Display 검사장비
내 수
741
6.5%
872
9.3%
1,338
8.4%

수 출
-
-
-
-
11
0.1%

소 계
741
6.5%
872
9.23%
1,349
8.5%

Chip 검사장비
내 수
4,632
40.5%
3,170
33.6%
7,194
45.1%

수 출
2,001
17.5%
1,137
12.1%
3,807
23.9%

소 계
6,632
58.0%
4,307
45.7%
11,001
69.0%

Film 검사장비
내 수
226
2.0%
491
5.2%
144

수 출
3,829
33.5%
3,755
39.8%
3,449

소 계
4,054
35.5%
4,246
45.1%
3,594

기타
임대 등
내 수
35
100.0%
28
100.0%
24
100.0%

수 출
-
-
-
-
-
-

소 계
35
100.0%
28
100.0%
24
100.0%

총 합 계
내 수
5,633
49.1%
4,561
48.3%
8,701
54.5%

수 출
5,830
50.9%
4,892
51.7%
7,267
45.5%

소 계
11,463
100.0%
9,453
100.0%
15,967
100.0%

자료 : Dart전자공시시스템

[당사 수익성 지표]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

2025년
2024년
2023년
비고

수익(매출액)
11,463
9,453
15,967
-

매출원가
9,350
7,343
12,043
-

매출총이익
2,112
2,111
3,925
-

판매비와관리비
7,161
6,508
3,533
-

영업이익(손실)
(5,048)
(4,398)
392
-

기타수익
4
16
16
-

기타비용
11,154
2,225
55
-

금융수익
3,678
973
3,698

금융비용
4,977
16,408
2,209

지분법이익(손실)
(3,010)
(559)
-

법인세비용차감전순이익(손실)
(20,508)
(22,599)
1,842
-

법인세비용(수익)
1,416
(1,750)
281
-

당기순이익(손실)
(21,924)
(20,850)
1,562
-

매출총이익률
18.43%
22.33%
24.58%
매출총이익 ÷ 매출

영업이익률
-44.04%
-46.52%
2.46%
영업이익 ÷ 매출

당기순이익률
-191.26%
-220.55%
9.78%
당기순이익 ÷ 매출

판관비율
62.47%
68.84%
22.13%
판매비와관리비 ÷ 매출

자료 : Dart전자공시시스템

(1) 매출액 및 매출총이익당사의 매출액은 2023년 약 160억원, 2024년 약 95억원, 2025년에는 약 115억원을 기록하고 있습니다. 당사는 2022년 약 203억원의 매출액 달성 이후 지속적으로 매출 하락세였으나, 2025년 4분기 핵심 마이크로칩 검사제품인 MLCC 검사체의 매출이 증가하며 2024년 매출액 대비 약 20억원이 증가하였습니다. 그럼에도 불구하고 2022년 대비해서 매출액은 약 40%가량이 감소하였으며, 매출 감소로 인하여 2024년도 부터 영업손실과 순손실이 발생하였습니다. 이러한 지속적인 적자는 당사 영업의 계속성에 부정적인 영향을 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

약 203억원의 매출액을 달성하였던 2022년도에 비해 당사는 2023년도에 160억원의 매출액을 달성하였습니다. 이는 2022년도 이후 코로나19 사태로 인하여 전세계의 소비 및 투자 부진으로 인하여 경제가 위축되며, 당사의 전방산업인 전자기기 제품 제조업체들 또한 생산과 투자를 축소하였습니다. 이에 따라 당사의 주력 제품인 디스플레이 검사장비와 마이크로칩 검사장비의 매출이 전년 대비 50% 이하로 줄어들었습니다. 매출하락으로 2023년도 매출총이익은 약 39억원으로 2022년도 대비 약 9억원 감소하였습니다.

2024년도 당사의 동박필름 검사장비의 매출이 약 42억원을 기록하며, 3가지 주요 제품군 중 가장 높은 매출 비중을 기록하였습니다. 동박필름은 이차전지의 음극 집전체로 활용되며 이차전지의 소형화 및 효율성에 있어서 중요 소재입니다. 따라서 당사의 동박필름 검사장비의 매출증가는 이차전지 시장의 확대에 따른 증가세입니다. 그럼에도 불구하고 기존 주요 사업부문인 마이크로칩 검사장비의 매출이 2023년도 대비 50%수준으로 감소하였으며, 디스플레이 검사장비의 매출도 축소되어 2024년도 약 95억원의 매출을 기록하였습니다. 이와 같은 실적 부진은 2024년 당사의 최대주주 변경으로 인하여 회사의 영업활동과 기술투자의 부족과 해당 기간 중국의 경쟁업체들이 기술발전과 공격적인 가격정책으로 인한 당사의 시장점유율 하락에 기인합니다. 급격한 매출 감소로 인하여 당사의 매출총이익률도 전년 대비 2.25%p 감소한 22.33%를 기록하여 당사의 수익성이 악화되었습니다.

2025년에는 디스플레이 검사장비와 필름 검사장비의 매출액은 전년과 비슷한 수준을 유지하였고, 칩 검사장비 부문에서 전년 대비 약 23억원이 증가한 매출이 발생하여 2025년 매출액이 115억원을 기록하였습니다. 2022년 이후 당사의 매출은 지속적인 하락세였지만, 2025년 매출액이 반등하는 양상을 보였습니다. 이는 AI인프라 시장의 폭발적인 수요와 반도체 시장의 슈퍼사이클 등이 맞물려 당사의 전방업체들의 투자확대의 영향으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 매출원가의 증가로 매출총이익률은 18.43%로 수익성이 악화되었습니다. 당사는 하락한 매출을 증대시키고 수익성을 개선하기 위하여 수익다각화 전략을 수립하였습니다. 칩 검사장비 부문에서도 주력 제품인 MLCC 검사체의 매출 의존도에서 탈피하고자 비MLCC 검사장비 제품을 개발 중이며, 최근에는 국내 대기업의 제품개발(압흔 검사기) 요청에 따라 제품개발 중입니다. 이외에도 당사는 PCB관련 다양한 전자기기 검사장비를 개발 및 납품을 통한 매출 증대 계획을 가지고 있습니다.(2) 영업이익
당사의 영업이익은 2023년 약 4억원, 2024년 약 -44억원, 2025년 약 -50억원을 기록하였습니다. 지속적인 영업이익 하락의 원인은 매출 규모의 하락이 주요하며, 더불어 인건비와 지급수수료 등 판매비와관리비의 증가가 영업손실의 폭을 증가시켰습니다. 2023년의 경우 영업이익은 전년 대비 약 14억원 감소한 4억원을 기록하였습니다. 이는 매출하락으로 매출총이익이 감소하였음에도, 인건비의 증가로 인하여 판매비와관리비가 약 35억원으로 증가함에 기인합니다. 2023년 매출이 지속적으로 하락함에도 불구하고 기술개발비에 해당되는 경상개발비의 규모를 축소하여 향후 당사 기술 경쟁력을 저하시키는 계기가 되었습니다.

2024년에는 약 44억원의 영업손실을 기록하며, 적자전환하였습니다. 매출이 2023년에 이어 큰 폭으로 감소하였으며, 판관비는 증가하여 영업손실을 발생시켰습니다. 2024년도에 최대주주 변경으로 인하여 퇴직한 임직원들이 다수 발생하였으며, 그에 따른 급여 및 퇴직급여 지출이 많았습니다. 급여의 경우 2023년 대비 약 9억원 증가하였으며. 퇴직급여 또한 약 7억원 가량 상승하였습니다. 또한 법무수수료 및 회계법인 수수료 등의 지급수수료 증가로 인하여 판관비가 전년 대비 84%가량 상승하였습니다. 2025년에는 약 50억원의 영업손실을 기록하였습니다. 이는 매출이 전년 대비 약 20억원 증가하였음에도 판관비용 증가의 영향이 컸기 때문입니다. 판관비 중 인건비는 전년 대비 소폭 상승하였으며, 당사의 매출 증대를 위한 영업활동으로 인하여 접대비 및 광고선전비용이 증가하였습니다. 또한 지급수수료가 약 13억원 가량 발생하여 판관비가 전년 대비 약 7억원 증가한 72억원을 기록하였습니다. 당사의 주요 판매비와관리비 현황은 다음과 같습니다.

(별도기준)
(단위 : 천원)

구 분
2025년
2024년
2023년

급여
2,979,303
2,420,485
1,556,231

퇴직급여
464,508
752,167
99,599

복리후생비
186,030
146,507
92,171

여비교통비
66,623
60,682
32,917

접대비
445,323
313,201
87,181

통신비
9,990
5,673
10,177

수도광열비
37,525
28,429
10,890

세금과공과
59,625
48,060
30,196

감가상각비
578,102
544,461
305,287

지급임차료
1,344
13,600
12,350

보험료
14,763
(13,344)
29,820

차량유지비
84,355
65,367
43,907

경상개발비
245,069
339,978
627,749

운반비
13,882
14,144
3,165

교육훈련비
6,552
3,266
2,174

도서인쇄비
6,760
5,628
1,383

소모품비
46,823
52,953
17,260

지급수수료
1,264,704
1,312,167
369,592

협회비
2,310
2,150
1,230

광고선전비
321,897
104,383
104,805

건물관리비
12,955
7,395
9,815

대손상각비(환입)
965
(15,448)
14,085

무형자산상각비
248,619
268,008
39,592

판매보증비
62,844
28,255
31,254

합 계
7,160,871
6,508,167
3,532,830

자료 : Dart전자공시시스템

당사의 판매비와관리비는 2023년 약 35억원, 2024년 약 65억원 2025년 약 72억원 발생하였습니다. 주요 항목으로는 인건비, 지급수수료 등이 있으며 상세내역은 다음과 같습니다.

① 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비)

[당사 인건비 추이]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

인건비
3,630
3,319
1,748

인건비 비중
50.69%
51.00%
49.48%

자료 : Dart전자공시시스템

주)
인건비 비중 = 인건비 ÷ 판매비와관리비

당사의 인건비가 차지하고 있는 판매비와관리비 중 비중은 2023년 49.48%, 2024년 51.00%, 2025년 50.69% 수준입니다. 판관비의 50%정도 수준으로 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사와 같은 전자제품 관련 제조업체는 전문 인력(개발자, 엔지니어 등)의 역할이 절대적으로 중요합니다. 제품개발과 운영에도 많은 인력이 필요하기 때문에 급여 및 복지 등 인건비를 높게 책정하여 인건비의 비중이 높은 구조를 가지고 있습니다. 또한 최대주주의 잦은 변경에 따른 임원들의 퇴직과 인력변동으로 인하여 2024년도와 2025년도에는 퇴직급여 및 급여가 평년대비 크게 증가하였습니다.

[당사 지급수수료 추이]

(연결기준)
(단위 : 천원)

구분
2025년
2024년
2023년

법률자문수수료
140,232
128,017
149,029

회계용역수수료
170,700
192,600
24,500

회계감사수수료
239,984
177,721
41,500

기술자문료
109,556
386,031
6,599

마케팅 수수료
337,764
152,689
-

기타
266,468
275,108
147,964

합계
1,264,704
1,312,166
369,592

지급수수료 비중
17.64%
20.16%
10.46%

자료 : Dart전자공시시스템

(주1) 지급수수료 비중 = 지급수수료 ÷ 판매비와관리비

당사의 지급수수료 추이를 살펴보면 2023년 약 4억원, 2024년 약 13억원, 2025년 약 13억원을 기록하였습니다. 지급수수료가 차지하고 있는 비중은 2023년 10.46%에서 2024년 20.16%, 2025년 17.64%로 증가세입니다. 이는 기술개발을 위한 기술자문료와 마케팅수수료 등의 발생에 기인합니다.

(3) 당기순이익당사의 당기순이익은 최근 2개 사업년도에 손실을 기록하고 있으며, 그 수치는 2024년 약 -208억원, 2025년 약 -219억원입니다. 다만 2025년도의 경우에는, 별도 기준의 당기순손실은 -161억원을 기록하였지만 2025년도 4분기에 편입된 종속회사의 적자로 인하여 연결기준 당기순손실이 증가한 상황입니다.
2023년의 영업이익은 약 4억원, 당기순이익은 약 16억원이 발생하였습니다.

파생상품평가손실 14억과 이자비용 7억원 등으로 금융비용이 약 22억원 가량 발생하였으나 이자수익 5억원과 제2회차 전환사채 공정가치 평가로 인한 파생상품평가이익 약 31억원 발생하여 비용을 상쇄함에 따라 16억원의 당기순이익을 기록하였습니다.
2024년도에는 매출하락으로 인하여 약 -44억원의 영업손실을 기록하였습니다. 이러한 영업손실과 더불어 기타비용 약 22억원과 금융비용 약 164억원이 발생하여 약 208억원의 당기순솔실을 기록하였습니다. 기타 비용의 경우에는 임차하고 있던 부동산의 경매가 진행됨에 따라 당사의 전세보증금 22억원을 전액 대손충당금으로 설정함에 따라 발생하였으며, 2025년 일부금액인 8억원이 환수되어 충당금이 환입된 상황입니다. 164억원의 금융비용은 2024년도 3분기에 당사가 발행한 신주인수권부사채의 공정가치와 거래가격의 차익을 즉시 손실로 인식하여 약 112억원의 사채발행손실이 발생함에 기인합니다.
2025년에는 연결기준 약 -50억원의 영업손실과 약 -219억원의 당기순손실이 발생하였습니다. 종속회사로 편입된 (주)한울앤제주의 실적악화로 인한 76억원의 영업권손상차손과 (주)한울앤제주가 4분기에 관계기업에서 종속기업으로 편입된 바, 41억원의 관계기업투자주식처분손실이 발생하여 총 약 112억원의 기타손실이 발생하였습니다.
2024년 당사의 관계기업은 (주)한울이엠, 엑사리온(주), (주)한울앤제주가 있었으며, 각각 49.0%, 25.8%, 24.2%의 지분을 보유하고 있었습니다. 2025년 한울앤제주의 최대주주였던 케이파트너스1호조합의 지분 100%를 양수도하여, 최대주주로 변경됨에 따라 관계기업에서 연결대상법인으로 변경되었습니다. 이에 따라 41억원의 관계기업투자주식처분손실이 발생하였습니다. 이외에도 연결기준으로 케이아이비바이오신기술투자조합제1호, 제이케이(JK)신기술투자조합제1호 등도 종속기업 편입으로 인하여 당사의 연결대상법인으로 변동되었습니다.

[관계기업투자자산 변동내역]

(단위: 천원)

관계기업명
기초
지분법손익
지분법자본변동
처분
연결범위변동
기말

㈜한울이엠
277,320
(277,320)
-
-
-
-

엑사리온㈜
2,912,336
(310,031)
-
-
-
2,602,305

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
9,832,367
(2,422,444)
1,707,722
(4,102,481)
(5,015,164)
-

케이아이비바이오신기술투자조합제1호
-
-
-
-
49,109
49,109

제이케이(JK)신기술투자조합제1호
-
-
-
-
7,971
7,971

제이케이(JK)신기술투자조합제2호
-
-
-
-
1,000
1,000

제이에스(JS)리치투자조합
-
-
-
-
349,234
349,234

㈜스타에스엠자기관리부동산투자회사
-
-
-
-
4,929,519
4,929,519

합 계
13,022,023
(3,009,795)
1,707,722
(4,102,481)
321,669
7,939,138

(자료: Dart전자공시시스템)

상술했던 바와 같이, 케이파트너스1호투자조합 지분을 100% 취득함으로써 (주)한울앤제주의 최대주주가 되어 연결 종속회사로 편입되었습니다. 아래는 2025년도 사업결합내역입니다. 2025년 사업결합을 통해 당사의 연결대상 종속회사는 (주)한울앤제주. (주)한울비젼, (주)한울컬처, 케이글로우엔터테크신기술사업투자조합, 케이파트너스1호 투자조합, (주)비트로로 구성되어 있습니다.

[2025년 사업결합 내역]

회사명
주요 영업활동
취득일
지분율

(주)한울앤제주
맥아 및 맥주 제조업
2025년 12월 31일
46.37%

㈜한울컬쳐
경영컨설팅
2025년 12월 31일
100.00%

케이파트너스1호투자조합
기타 투자
2025년 12월 31일
100.00%

㈜비트로
응원봉 제조 및 판매
2025년 12월 31일
60.00%(*1)

(자료: Dart전자공시시스템)

(*1) 지배기업 및 지배기업의 종속기업(케이글로우엔터테크 신기술사업투자조합)이 보유한 지분율의 합계입니다.

당사의 종속기업인 (주)한울앤제주의 경우 2025년 12월 31일 최대주주가 당사로 변경되어 종속기업을 편입된 바, 2025년 당사의 연결기준 매출에는 합산되지 않았습니다. 다만 한울앤제주의 당기순손실 발생으로 인해 당사는 영업권 손상차손 약 76억을 기록하였으며, 기타비용 증가에 영향을 주었습니다. 반면 (주)비트로의 당기순이익 약 27억원이 발생함에 따라 기타비용 증가를 상쇄시켜주었습니다.

[종속기업의 재무정보 현황]

(연결기준)
(단위: 천원)

종속기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

㈜한울앤제주(구, 제주맥주(주))(*1)
58,241,574
45,751,893
12,489,681
13,893,333
(11,513,656)
(11,072,439)

케이파트너스1호투자조합
12,000,000
-
12,000,000
-
-
-

㈜한울컬쳐
9,946,628
9,903,692
42,936
-
(55,557)
(55,557)

㈜한울비젼
8,040,867
8,020,280
20,587
-
587
587

케이글로우엔터테크 신기술사업투자조합
3,396,552
297,034
3,099,518
-
(482)
(482)

㈜비트로
19,957,845
5,101,911
14,855,934
33,281,104
2,734,595
2,734,905

(자료 : Dart전자공시시스템)

당사의 종속기업으로 편입된 (주)한울앤제주의 경우, 2025년 12월에 당사의 매출과 영업손실을 연결로 포함시키진 않았으나, 재무상태표는 연결로 편입되었습니다. (주)한울앤제주는 수익성 악화로 인하여 지속적으로 영업적자와 순손실을 기록하고 있으며, 주식관련사채 등의 차입금 증가로 부채비율이 높아진 상황입니다. 종속회사의 실적 악화가 지속된다면, 당사의 재무상태도 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사는 사업다각화를 위해 2025년 인수한 (주)비트로가 양호한 실적을 기록하고 있어 타 종속법인의 영업적자를 보완해주고 있습니다. (주)비트로는 독자적인 맵핑기술을 개발하고, 해당 기술을 기반으로 연예인의 공연 및 콘서트에서 사용하는 응원봉을 제작하고 있습니다. K-POP의 글로벌화와 더불어 팬덤문화의 성장으로 인하여 비트로의 매출이 지속적으로 증가된다면, 당사의 연결기준 실적도 개선될 수 있습니다.
2025년의 매출은 전년 대비 약 21% 증가하였습니다. 그럼에도 불구하고 인건비 등의 판관비의 증가로 인하여 영업손실의 규모는 전년 대비 증가한 상황입니다. 2025년 12월 당사는 한울앤제주의 최대주주였던 케이파트너스1호투자조합의 지분 100%를 취득하였으며, 사업다각화와 재무개선을 위해 (주)비트로의 지분을 취득하였습니다. 2026년도에는 (주)한울앤제주 및 기타 종속회사들의 영업실적이 합산될 예정입니다. 향후 당사의 저조한 실적 뿐만 아니라 종속회사의 실적으로 인해 당사의 수익성이 악화될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험당사의 2025년 기준 부채비율은 64.97%, 유동비율은 136.87%, 차입금 의존도는 43.07%를 보이고 있습니다. 당사는 2024년, 2025년 지속적인 영업적자로 인해 재무안정성이 악화되었습니다. 또한 2025년 두차례의 전환사채 발행과 금융기관 차입금으로 인한 부채 증가로 관련 차입금의존도가 증가하였습니다. 당사의 내부적인 부채 증가 외에도 2025년 4분기 (주)한울앤제주 등 종속회사의 연결 편입으로 인하여 연결 재무제표의 부채가 증가되었습니다.
반도체와 AI산업의 발전으로 후방산업인 당사의 제품에 대한 매출도 증대될 것이라고 예상됩니다. 또한 기존 제품 외에도 기술개발을 통하여 사업다각화를 목표하고 있습니다. 이러한 매출 계획과 수익의 다각화를 통하여 당사는 재무안정성을 개선하고자 합니다.
그럼에도 불구하고 원자재 가격 상승 및 무리한 사업확장으로 인한 비용 증가 등으로 인한 영업적자가 지속된다면, 재무안정성은 더욱 악화되어 당사의 지속 경영에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이외에도 외부 금융환경 변화로 인한 차입금 상환 요구가 발생하거나 계획대로 만기연장이 이루어지지 않을 수 있으며, 경영실적에 따라 추가 자금 차입이 발생할 가능성도 존재합니다. 또한 당사의 실적 및 재무구조 개선이 예상보다 늦춰질 경우 유동성에 위기가 발생될 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의해주시기 바랍니다.

당사의 부채비율은 2023년 60.14%, 2024년 37.02%, 2025년 185.49%를 기록하고 있습니다. 2025년도의 부채 및 부채비율의 증가는 당사의 주식관련사채 발행과 더불어 (주)한울앤제주 등의 종속회사 편입에 기인합니다. 당사는 2025년 4분기 (주)한울앤제주의 기존 최대주주였던 케이파트너스1호투자조합의 지분 100%를 지분양수도를 통하여 인수하였습니다. 그로 인해 당사는 한울앤제주의 46.33%의 지분을 보유하게 되었으며, 실질적 지배력 행사와 더불어 연결회사로 편입되었습니다. (주)한울앤제주의 2025년도 연결기준 자본은 160억원 부채는 444억원 수준입니다. 해당 재무현황이 당사의 연결 재무제표에 영향을 미치며, 부채와 부채비율이 증가하게 되었습니다. 또한 당사는 2025년 12월 제3, 4회차 전환사채 발행으로 인해 부채가 급증하게 되었습니다. 이외에도 유동비율은 2023년 201.99%, 2024년 396.55%, 2025년 185.49%로 유동성 악화된 상황입니다. 차입금의존도는 2023년 17.95%, 2024년 14.17%, 2025년 43.07%를 기록하고 있습니다.

[당사 주요 재무안정성 지표]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

2025년
2024년
2023년

자산

유동자산
81,779
25,662
29,310

현금및현금성자산
27,673
17,118
8,814

매출채권
5,782
469
2,009

당기손익-공정가치 측정 금융자산
20,778
-
3,003

파생상품금융자산
-
-
1,062

재고자산
10,817
5,037
4,818

당기법인세자산
91
146
68

기타유동금융자산
13,601
2,435
9,496

기타유동자산
3,037
457
38,680

비유동자산
48,411
25,761
9,580

당기손익-공정가치 측정 금융자산(비유동)
2,117
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
36
-
10

관계기업 투자자산
7,939
13,022
-

유형자산
14,364
6,618
6,785

영업권
7,954
-
-

영업권 이외의 무형자산
7,789
3,502
717

사용권자산
4,039
375
-

기타비유동금융자산
3,728
1,116
2,036

이연법인세자산
445
1,129
33

자산총계
130,190
51,424
38,889

부채
-
-
-

유동부채
59,749
6,471
14,511

매입채무
2,140
431
788

단기차입금
9,700
-
-

유동성장기차입금
4,317
-
-

파생상품금융부채
9,241
-
2,823

전환사채（유동）
15,033
-
6,981

신주인수권부사채（비유동）
7,458
-
-

당기법인세부채
477
-
12

기타유동금융부채
3,384
434
291

복구충당부채
28
-
-

유동충당부채
32
14
-

기타 유동부채
7,939
5,592
3,616

비유동부채
24,839
7,422
94

장기차입금
8,941
-
-

전환사채（비유동）
2,272
-
-

신주인수권부사채（비유동）
8,346
7,289
-

기타비유동금융부채
3,600
133
94

기타 비유동 부채
220
-
-

확정급여부채
166
-
-

복구충당부채（비유동）
163
-
-

이연법인세부채
1,132
-
-

부채총계
84,588
13,894
14,605

자본
-
-
-

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
32,860
37,530
24,284

자본금
3,290
2,797
1,850

자본잉여금
42,089
27,359
7,919

기타포괄손익누계액
1,562
(158)
(150)

기타자본
14,027
13,716

이익잉여금(결손금)
(28,108)
(6,184)
14,666

비지배지분
12,743
-
-

자본총계
45,602
37,530
24,284

자본과부채총계
130,190
51,424
38,889

유동비율
136.87%
396.55%
201.99%

부채비율
64.97%
27.02%
37.56%

총차입금
59,751
7,596
7,191

차입금의존도
45.90%
14.17%
17.95%

자료 : Dart전자공시시스템주1) 총차입금 = 유동차입금 + 리스부채 + 전환사채 + 유동성신주인수권부사채 + 유동성사채 + 사채 + 전환사채 + 비유동리스부채주2) 차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계주3) 유동자산, 비유동자산, 유동부채, 비유동부채, 자본의 계정과목 중 주요 계정을 제외한 부분은 기타로 작성하였음

당사의 2023년 부채비율은 전년 대비 16.63%p 증가한 37.56%를 기록하였습니다. 이는 2023년도 이익잉여금 증가로 인한 약 16억원의 자기자본 증가에도 불구하고, 자금조달을 위한 제2회차 전환사채 발행에 기인합니다. 해당 전환사채 발행으로 인하여 부채가 전년 대비 약 86억원 상승한 약 146억원으로 증가하였습니다.

2024년 부채비율의 경우 27.02%로 전년 대비 10.54%p 감소한 수치입니다. 2024년 제1회차 신주인수권부사채의 발행으로 비유동부채가 약 73억원 증가하였지만, 2회차 전환사채 일부 상환 및 전환권행사 등으로 유동부채가 감소하여 전체적으로 부채 총계가 다소 감소하였습니다. 더불어 제3자 배정 유상증자와 전환사채의 전환권 행사로 인한 자본의 증가가 부채비율 하락 요인이 되었습니다.

당사의 2025년 부채비율은 연결기준 64.97%로 전년 대비 37.95%p 증가하였습니다. 이는 금융기관 차입금 약 80억원과 2025년 12월에 발행한 제3회차 전환사채 60억원, 제6회차 전환사채 60억 발행으로 인한 부채증가에 기인합니다. 또한 2025년 지분을 투자했던 (주)한울앤제주의 지분을 추가 취득함에 따라 부채가 연결 재무제표에 반영되었습니다. 당사의 종속회사인 (주)한울앤제주가 발행한 제4회차 전환사채 60억원, 제10회차 전환사채 95억원과 금융기관 차입금 총 97억원과 금융기관 차입금이 연결 재무제표에 반영되어 부채비율 증가폭을 키웠습니다.

당사의 2023년 유동비율은 201.99%로 전년 대비 152.28%p 줄어든 수치를 기록하였습니다. 순이익발생과 제 2회차 전환사채 100억원 발행을 통한 자금 유입으로 현금및현금성자산 증가와 기타 금융자산의 증가로 인하여 유동자산이 전년 대비 약 93억원 증가하였지만, 전환사채 발행으로 인한 유동부채가 큰 폭으로 증가하여 유동비율이 감소하였습니다.

반면, 2024년 유동비율은 전년 대비 194.56%p 증가한 396.55%를 기록하였습니다. 제1회차 신주인수권부사채 100억원 발행으로 인하여 약 83억원의 현금및현금성자산이 증가하였으나, 보유하고 있었던 제2회차 전환사채가 일부 상환 및 전환권 행사로 인하여 유동금융자산이 감소하여 전체적으로 유동자산은 전년 대비 소폭 감소하였습니다. 그럼에도 전환사채 일부가 상환되거나 전환권이 행사되어 유동부채가 전년 대비 50%이상 감소하여 유동비율이 증가하게 되었습니다.
그러나 2025년에는 유동비율이 136.87%를 기록하며 전년 대비 259.68%p 감소하였습니다. 이는 (주)한울앤제주의 종속회사 편입과 당사의 두번의 주식전환사채 발행에 기인합니다. 2025년 제3, 4회차 전환사채 각 60억원 발행으로 인하여 유동부채가 증가하였으며, 2025년도 4분기 (주)한울앤제주의 지분을 보유하고 있는 케이파트너스1호투자조합의 지분 100% 취득으로 (주)한울앤제주가 종속회사로 편입됨에 따라 해당 법인이 기발행했던 제 11회차 신주인수권부사채 및 제10회, 12회차 전환사채가 연결 재무제표에 포함되며 유동부채가 큰폭으로 증가하였습니다.

한편, 당사의 차입금의존도는 2023년 17.95%, 2024년 14.17%로 차입금이 자산 대비 낮은 수준을 유지하였지만 2025년도 두 차례의 전환사채 발행으로 차입금 증가하였고 (주)한울앤제주가 종속회사로 편입됨에 따라 연결기준으로 차입금이 합산되어, 차입금이 큰 폭으로 증가하였습니다. 그 결과 2025년도 말 기준 당사의 총차입금은 약 560억원, 차입금의존도는 전년 대비 28.9%p 증가한 43.07%를 기록하게 되었습니다.

당사의 2025년, 2024년, 2023년 전환사채 내역 및 주요조건은 다음과 같습니다.

[당사 전환사채 내역]

(별도기준)
(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
상환조건
2025년
2024년
2023년

제2회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2023년 07월 21일
2026년 07월 21일
만기일시상환
1
-
10,000,000

제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2025년 12월 30일
2028년 12월 30일
만기일시상환
6,000,000
-
-

제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2025년 12월 30일
2028년 12월 30일
만기일시상환
6,000,000
-
-

발행 총액
12,000,001
-
10,000,000

상환할증금
391,236
-
2,011,810

사채할인발행차금
-

(188,098)

전환권조정
(4,180,348)
-
(4,842,870)

이연거래일손익
(2,781,654)
-
-

장부금액
5,429,235
-
6,980,842

비유동항목
5,429,235
-
-

유동항목
-
-
6,980,842

전환사채
5,429,235
-
6,980,842

파생상품부채
6,581,590
-
2,822,947

자료 : Dart전자공시시스템 주) 2026년 02월에 발행된 제 5회차 사모 전환사채는 본 내역에서 제외하였음.

당사의 2025년, 2024년, 2023년 신주인수권부사채 내역 및 주요조건은 다음과 같습니다.

[당사 신주인수권부사채 내역]

(별도기준)
(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
상환조건
2025년
2024년
2023년

제1회 무기명식 무보증 비분리형 신주인수권부사채
2024년 07월 22일
2027년 07월 22일
만기일시상환
10,000,000
10,000,000
-

발행 총액
10,000,000
10,000,000
-

상환할증금
304,150
304,150
-

사채할인발행차금
(573)
(883)

신주인수권조정
(1,957,811)
(3,014,228)
-

장부금액
8,345,766
7,289,039
-

신주인수권부사채 대가
14,372,299
14,372,299
-

법인세효과
(345,205)
(655,889)
-

기말금액
14,027,094
13,716,410
-

자료 : Dart전자공시시스템 주) 2026년 03월 행사금액 10억원에 해당되는 신주인수권이 행사되었으며, 증권신고서 제출일 현재 미행사 신주인수권부증권의 잔액은 90억원임.

당사의 2025년 연결 종속회사의 전환사채 내역입니다. 당사는 2025년 4분기 지분매입 및 확대를 통하여 다수의 종속회사들을 연결로 편입하였습니다. 그 결과 당사의 연결기준 부채가 급증하였습니다.

[종속회사 전환사채 내역]

(연결기준)
(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
상환조건
2025년말

한울앤제주 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2025년 05월 20일
2027년 07월 22일
만기일시상환
9,501,000

한울앤제주 제12회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2025년 09월 30일
2028년 09월 30일
만기일시상환
3,400,000

발행 총액
12,901,000

상환할증금
-

전환권조정
(1,025,951)

이연거래일손익
-

소계
11,875,049

자료 : Dart전자공시시스템 주) (주)한울앤제주는 2025년 4분기에 당사의 종속회사로 편입되었습니다.

아래는 종속회사가 발행한 신주인수권부사채 현황입니다.

[종속회사 신주인수권부사채 내역]

(연결기준)
(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
상환조건
2025년말

한울앤제주 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2025년 05월 20일
2027년 07월 22일
만기일시상환
10,001,000

발행 총액
10,001,000

상환할증금
927,363

전환권조정
(3,469,948)

소계
7,458,415

자료 : Dart전자공시시스템 주) (주)한울앤제주는 2025년 4분기에 당사의 종속회사로 편입되었습니다.

당사의 장기차입금 현황은 아래과 같습니다.

[당사 장기차입금 현황]

(연결기준)
(단위: 백만원)

구분
차입처
최장만기일
연이자율(%)
장부금액

장기차입금
(주)한울비젼
2027-10-21
5.5
7,775

자료 : Dart전자공시시스템

당사는 종속회사인 (주)한울비젼의 금융기관차입금에 대해 물상보증을 하고 있으며, 담보물은 당사의 유형자산인 부동산입니다. (주)한울비젼은 해당 차입금을 당사에 대여하였으며, 당사는 연5.5%의 이자를 (주)한울비젼에 지급하고 있습니다.

[장기차입금에 제공된 담보현황]

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
설정권자
내용

유형자산(*1)

(토지,건물 및 기계장치)

5,373,901
9,600,000
장기차입금(*2)
8,000,000
화성새마을금고
종속회사 한울비젼의 차입금에 대한 담보제공

(*1) 당사는 상기 유형자산을 목적물로 하는 화재보험에 가입하고 있으며, 동 보험금청구권에 대하여 화성새마을금고를 단독 1순위 근질권자(질권설정 한도금액: 2,665백만원)로 하는 근질권을 설정하고 있습니다.

(*2) 당사의 대표이사는 동 차입금에 대해 연대보증을 제공하고 있습니다(보증한도금액: 대출약정금의 120%).

당사의 2025년말 기준 1년 이내에 도래가능한 차입금은 다음과 같이 총 120억원으로 유동성 부담이 존재하는 상황입니다. 제 3, 4회차 사모 전환사채는 2025년 12월 30일에 발행되었으며 풋기간이 발행일로부터 1년 이후 시점부터 가능합니다. 따라서 전환가액이 풋기간이 도래하는 시점의 주가를 하회한다면 채권자는 조기상환을 청구할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다. 증권신고서가 제출 되는 시점의 전환가액은 2,041원/주이며, 최근 주가하락으로 인하여 전환가액을 하회하고 있는 상황이니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[1년 이내 도래가능한 차입금 현황]

(별도기준)
(단위: 백만원)

구분
금액
유동성 대응계획

제3회 전환사채
6,000
차환 또는 만기시 상환

제4회 전환사채
6,000
차환 또는 만기시 상환

합계
12,000
-

자료 : 당사 제공

당사는 2023년도의 이자보상비율이 0.55 수준이였으며, 2024년도 -3.50, 2025년도 -3.98 수준으로 지속적으로 하락하고 있는 상황으로 이자비용부담이 증가하였습니다. 2024년, 2025년도에는 영업손실이 각각 약 44억원, 50억원으로 현금창출 능력이 지속적으로 떨어졌으며, 이자비용 또한 증가하는 추세로 이자비용에 대한 지급부담이 점차 증가하고 있습니다. 이자보상비율은 영업이익에서 이자비용을 나눈 것으로, 1 미만일 경우 갚아야할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 현 추세가 지속된다면 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약한 것으로 판단할 수 있습니다.

[당사 영업활동 현금흐름 및 이자비용 추이]

(별도기준)
(단위 : 백만원, 배)

구분
2025년
2024년
2023년

매출액
11,463
9,453
15,967

이자비용
1,267
1,243
710

영업이익(손실)
(5,048)
(4,398)
392

영업이익률
-44.04%
-46.52%
2.46%

영업활동 현금흐름
(7,235)
(1)
1,963

이자보상비율
-3.98
-3.50
0.55

자료 : Dart전자공시시스템주1) 이자보상비율 = 영업이익/이자비용

당사의 이자보상비율은 1 미만이므로, 이자보상비율을 매출액 영업이익률, 차입금 평균이자율, 차입금의존도 및 총자산회전율로 분해하여 살펴보면 다음과 같습니다.

[당사 이자보상비율 상세 분해도]

(별도기준)
(단위 : 백만원, 배)

구분
2025년
2024년
2023년

(A) 이자보상비율(A= B/C)
-3.98
-3.50
0.55

(B) 매출액 영업이익률
-44.04%
-46.52%
2.46%

(C) 금융비용 부담률(C=D×E÷F)
16.52%
18.19%
41.06%

(D) 차입금 평균이자율
9.20%
16.36%
9.88%

(E) 차입금 의존도
19.85%
14.77%
18.49%

(F) 총자산 회전율
8.80%
18.38%
41.06%

자료 : 당사 제공(A) 이자보상비율 = 영업이익/이자비용 and 매출액 영업이익률/ 금융비용 부담률(B) 매출액영업이익률 = 영업이익/매출액(C) 금융비용 부담률 = 차입금 평균이자율×차입금 의존도÷총자산회전율(D) 차입금 평균이자율 = 이자비용/차입금(E) 차입금 의존도 = 차입금/총자산(F) 총자산 회전율 = 매출액/총자산주) 차입금 평균이자율은 금융비용 내 파생상품평가손실, 외환차손을 제외한 '이자비용'을 적용하였습니다

당사의 채무상환능력이 음(-)의 보상비율을 보이는 주된 이유는 영업손실 발생과 차입금으로 인한 이자비용 발생에 기인하고 있습니다. 또한 총자산 회전율이 하락함에 따라 금융비용의 부담률이 2023년 41.06%, 2024년 18.19%, 2025년 16.52%를 기록하였습니다. 금융비용 부담률은 차입금 평균이자율에 비례하여 상승하는데 2023년도와 2024년도의 차입금 의존도에 비해 평균 이자율이 10%이상으로 높은 이유는 제2회차 전환사채의 만기전 사채취득으로 인한 만기이자비용(8%) 등의 높은 이자율의 비용이 발생하였으나, 만기전 사채 취득 및 상환권 행사로 인해 연말 기준 사업보고서상 차입금에서 제외되어 평균이자율이 실질이자율을 반영하지 못한점 참고하시기 바랍니다. 2026년에는 금융기관차입금 80억원과 제5회차 전환사채를 통한 차입금 증가로 인하여, 향후 차입금의존도와 금융비용부담률이 증가할 가능성이 존재합니다. 향후 매출이 성장하지 못하고 차입금 의존도가 높아진다면, 당사의 재무상황이 악화될 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 이자보상비율 상세 분해도 재무사항]

(별도기준)
(단위 : 백만원, 배)

구분
2025년
2024년
2023년

매출액
11,463
9,453
15,967

영업이익(손실)
(5,048)
(4,398)
392

이자비용
1,267
1,243
710

차입금
13,775
7,289
6,981

총자산
69,382
51,424
38,889

자료 : 당사 제공

당사는 2024년, 2025년 영업손실이 발생하며 재무현황이 악화되었으며, 부족한 자금 마련을 위하여, 외부에서 자금조달을 한 결과 매출액의 10% 수준을 상회하는 이자비용이 발생하였습니다. 당사는 이러한 경영상황을 타개하기 위해 기존 제품 외에도 신규 제품군을 개발하여 사업다각화 전략을 모색하고 있으며, 실적과 재무구조를 개선해나갈 계획입니다. 그럼에도 불구하고 영업적자가 지속된다면, 재무안정성이 악화되어 당사의 지속 경영에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 이외에도 외부 금융환경 변화로 인해 주가가 하락하여 차입금의 상환 요구가 발생하거나 계획대로 차입금의 만기연장이 이루어지지 않을 수 있으며, 경영실적에 따라 추가 자금 차입이 발생할 가능성도 존재합니다. 당사의 실적 및 재무구조 개선이 예상보다 늦춰질 경우 유동성에 위기가 발생될 수 있으니, 투자자들께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

다. 현금유동성 관련 위험
당사의 영업활동 현금흐름은 2023년 약 20억원, 2024년 약 -8억원, 2025년 약 -75억원으로 최근 부(-)의 현금흐름이 발생하고 있는 상황입니다. 투자활동 현금흐름의 경우 2023년 -66억원, 2024년 -84억원, 2025년 -377억원으로 부(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 반면 재무활동 현금흐름은 2023년 약 95억원, 2024년 167억원, 2025년 약 310억원으로 양(+)의 재무활동 현금흐름을 보이고 있습니다.
상술한 현금흐름으로 인하여, 당사의 연결기준 기말 현금및현금성자산은 2023년 약 88억원에서 2025년 기준 약 277억원으로 증가한 상황입니다. 전술한 바와 같이 당사의 현금및현금성자산의 증가는 재무활동에 기인하고 있으며, 2024년, 2025년에는 당사의 매출하락과 수익성 악화로 인하여 부(-)의 현금흐름의 규모가 증가하고 있는 상황입니다. 따라서 근본적인 영업실적이 개선되지 않을 경우, 영업활동에 따른 현금 창출능력이 부족하여 지속적으로 외부자금 조달에 의존할 수 밖에 없습니다.
외부자금 조달의 경우에도 대내외적 환경 및 회사 재무상태 등에 의해 불리한 조건의 조달로 금융비용이 크게 상승되거나, 자금조달 자체가 불가능할 수 있습니다. 이 경우 당사의 유동성 위기로 연결되고, 당사의 재무건전성 및 기업의 영속성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

투자활동 현금흐름의 경우 2023년 약 -66억원의 부(-)의 현금흐름을 보였습니다. 이는 약 28억원의 대여금 증가와 단기금융상품의 취득 등으로 인한 현금 유출에 기인하고 있습니다. 2024년의 경우에는 약 -84억원의 부(-)의 투자활동 현금흐름이 발생하였습니다. 단기금융상품과 당기손익인식금융자산의 처분으로 인한 약 108억원의 현금 유입에도 불구하고 (주)한울이엠, 엑사리온(주), 제주맥주(주)(현. (주)한울앤제주)의 지분투자로 인한
약 -136억원
의 음(-)의 현금흐름이 발생하여 2024년 부(-)의 투자활동 현금흐름을 기록하게 되었습니다. 2025년도의 별도기준 투자활동현금흐름은 -132억원을 기록하며 부(-)의 현금흐름을 보였습니다. 이는 당기손익인식금융자산의 취득과 대여금의 증가에 기인합니다. 2025년 당사는 종속회사인 (주)한울앤제주(구, 제주맥주(주))가 발행한 제10회차 전환사채를 취득하였으며, 관계기업인 (주)제이케이머트리얼즈의 제 5,7회차 전환사채를 인수하는 등 공정가치측정금융자산 취득으로 인하여 -275억원의 부(-)의 현금흐름이 발생하였습니다. 또한 당사의 종속회사인 한울컬처에 약 106억원을 대여하는 등 관계기업에 대한 대여금 증가로 약 132억원의 현금유출이 발생하여 2025년도 당사는 -377억원 수준의 부(-)의 투자활동 현금흐름을 기록하였습니다.

재무활동 현금흐름의 경우, 2023년 제 2회차 전환사채 발행으로 인하여 약 98억원의 자금이 조달되었으며, 그 결과 약 95억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 2024년에는 제2회차 전환사채 상환과 관련 만기 이자지급으로 인하여 약 100억원의 현금유출이 발생하였으나, 추가로 제1회차 신주인수권부사채를 발행하였으며, 제3자배정 유상증자를 통하여 각각 100억원, 170억원의 자금유입의 영향으로 약 167억원의 양(+)의 재무활동 현금흐름을 기록하였습니다. 2025년의 경우, 제 3자배정 유상증자를 통한 10억원의 현금유입, 제 3,4회차 전환사채 각각 60억원의 발행으로 약 120억원의 현금 유입과 부동산을 담보대출을 통한 차입금이 당사로 유입되어 2025년도의 재무활동현금흐름은 310억원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다.

현금및현금성자산은 2023년 전년 대비 약 49억원 증가한 88억원을 기록하였습니다. 이는 -66억원 가량의 부(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였으나, 약 20억원의 영업활동 현금흐름과 95억원의 양(+)의 재무활동현금흐름이 현금유출을 상쇄함에 기인합니다. 2024년의 기말현금및현금성 자산은 전년 기말 대비 약 83억원 증가하여 171억원 수준까지 확대되었습니다. 이는 영업활동현금흐름과 투자활동현금흐름이 음(-)의 현금흐름으로 자금유출이 있었지만, 유상증자 등의 자금조달을 통한 재무활동으로 현금및 현금성자산이 증가세를 유지하였습니다. 2025년 또한 영업활동 및 투자활동에서 음(-)의 현금흐름을 발생시켰으나, 유상증자 및 전환사채를 통한 외부자금이 회사로 유입되며 재무활동 현금흐름이 현금 유출을 상쇄시켜 약 171억원이였던 기초현금및현금성 자산이 기말에는 약 277억원까지 증가하게 되었습니다.

[당사 현금흐름 추이]

(별도기준)
(단위 : 백만원)

구 분
2025년
2024년
2023년

영업활동 현금흐름
(7,472)
(754)
1,963

투자활동 현금흐름
(37,651)
(8,386)
(6,570)

재무활동 현금흐름
30,997
16,692
9,526

현금및현금성자산
27,673
17,118
8,814

자료 : Dart전자공시시스템

한편, 당사의 영업활동 현금흐름은 2023년 약 20억원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 이는 2023년도 약 16억원의 당기순이익 발생에 기인합니다. 당기순이익에 더불어 실제 현금 유출이 없는 비현금성 비용의 조정으로 인해 영업활동에서 창출된 현금흐름은 약 19억원을 기록하였습니다. 실제 현금 유입이 없었던 파생상품평가이익 약 31억원 등의 조정이 있었지만, 감가상각비 및 파생상품평가손실 등의 현금 유출이 없었던 항목에 대한 현금흐름 양(+)의 조정이 있었으며, 재고자산의 감소 등으로 인한 약 9억원의 자산부채변동으로 인하여 양(+)의 영업활동 현금흐름의 폭을 증가시켰습니다. 2024년도에는 약 208억원의 당기순손실이 발생하였으나, 실제 현금유출이 없는 재무적 손실 조정 약 176억으로 인하여 영업으로부터 창출된 음(-)의 현금흐름이 감소되었습니다. 조정항목으로는 사채발행손실 및 사채상환손실이 각각 112억원, 21억원이 조정되었으며, 대손상각비 22억원이 조정되었습니다. 또한 매출채권 감소로 인한 현금유입 발생 및 기타유동부채의 증가로 인한 자산부채 변동이 양(+)의 현금흐름을 발생시켜 영업으로부터 창출된 현금은 -8억원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였으며, 이자수취로 인한 현금 유입으로 실제 발생한 영업활동 현금흐름은 당기순손실의 규모에 비해 낮은 약 -1백만원 수준입니다.2025년도의 경우, 영업활동현금흐름은 -75억원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 이는 2025년 발생한 약 161억원의 당기순손실에 기인합니다. 그럼에도 실제 현금 유출이 없는 재무손실이 조정되며 음(-)의 현금흐름의 규모가 축소되었습니다. 2025년 4분기 종속회사 편입이 있었으며, 종속회사의 영업손실 발생으로 인하여 영업권 손상차손이 발생하였으나, 당사의 현금유출이 없는 재무손실로 약 84억원의 조정이 있었습니다. 또한 사채발행손실 약 37억원 등의 조정으로 인하여 영업활동 현금흐름은 -75억원을 기록하였습니다.

[당사 영업활동 현금흐름 추이]

(별도기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

영업활동 현금흐름
(7,472)
(754)
1,963

당기순이익(손실)
(16,113)
(20,850)

손익항목의 조정
12,382
17,592

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의변동
(4,012)
2,502

이자의 수취
5
845
370

이자의 지급(영업)
(1,267)
-
-

법인세납부(환급)
1,416
(91)
(324)

자료 : Dart전자공시시스템

상술한 현금흐름으로 인하여, 당사의 별도기준 기말 현금및현금성자산은 2023년 약 88억원, 2024년 약 171억원, 2025년 약 277억원으로 증가 추세를 보이고 있습니다. 당사의 현금및현금성 자산의 증가는 재무활동으로 인한 외부 현금 유입에 의한 것으로, 해당 재무활동 내역은 다음과 같습니다. 2023년도에는 제2회차 전환사채의 발행으로 약 98억원의 현금유입이 있었으며, 2024년도에는 제3자배정 유상증자로 인한 170억원의 현금유입과 제1회차 신주인수권부사채 발행으로 인하여 현금및현금성자산이 약 171억원을 기록하였습니다. 2025년도에도 제3자배정 유상증자와 제3, 4회차 전환사채 발행으로 인해 현금유입이 크게 늘어 영업활동과 투자활동으로 인한 부(-)의현금흐름을 상쇄하고 현금및현금성자산을 증가시켰습니다. 그러나 당사는 지속적인 부(-)의 영업활동흐름을 기록하고 있으며, 이는 당사가 영위하는 사업의 수익성 등이 열위한 것으로 판단됩니다. 현금성자산이 증가하는 것은 외부 차입으로 인한 현금유입으로 현재와 같은 상황이 지속된다면, 재무현황이 악화될 것으로 판단됩니다.근본적인 영업실적이 개선되지 않을 경우, 영업활동에 따른 현금 창출능력이 부족하여 지속적인 외부자금 조달에 의존할 수 있습니다. 외부자금 조달의 경우에도 대내외적 환경 및 회사 재무상태 등에 의해 불리한 조건의 조달로 금융비용이 크게 상승되거나, 자금조달 자체가 불가능할 수 있습니다. 이 경우 당사의 유동성 위기로 연결되고, 당사의 재무건전성 및 기업의 영속성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권 및 기타채권 관련 위험

당사의 매출채권회전율의 경우 2023년 8.68회에서 2025년 기준 11.40회로 증가된 상황입니다. 이는 동종업계(C29.기타 기계 및 장비)의 2024년 평균 매출채권 회전율 4.95회와 비교할 경우 높은 수준을 보이고 있습니다.

매출채권회전율은 영업활동으로 발생한 채권이 얼마나 빨리 회수되는지를 판단할 수 있는 지표로, 정상적인 영업환경 하에 매출채권회전율이 높다는 것은 당사의 영업활동에서 발생하는 현금이 당사에 들어오는 정도가 높다는 것을 의미합니다. 그러나 해당수치는 매출액의 증가로 인한 매출채권회전율의 증가의 영향보다는 매출하락으로 인한 매출채권 감소의 영향이 큰 것으로 보여집니다.
2025년 매출채권의 연령은 1개월 이해 매출채권이 약 15억으로 충당금설정은 없으면 전체 매출채권의 99.61% 수준을 보이고 있습니다. 이외의 기타 채권에서는 미수금과 단기대여금에 대하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 2025년말 기준 매출채권과 기타채권의 대손충당금 설정률은 10.33%이며, 매출채권의 대손충당금 설정률은 0.06%로 매출채권의 회수가능성은 높은 편입니다. 반면 미수금과 단기대여금의 대손충당금 설정율은 각 75.63%와 13.84%로 매출채권 대비 높은 수치를 기록하고 있습니다. 다만 미수금의 경우 일회성 손실발생으로 지속적인 손실은 제한적일 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 전방산업을 비롯한 대내외 환경 변화 등으로 인하여 거래상대방으로부터 채무불이행에 따른 채권의 회수가 제대로 이루어지지 않을 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 당사는 추가적인 대손충당금 적립에 따라 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 자금 유동성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 매출채권에 대해 2023년 약 15백만원, 2025년 약 1백만원의 대손충당금을 설정하고 있습니다. 이에 따라 각 사업연도별 대손충당금 설정률은 2023년 0.8%, 2024년 0.0%, 2025년 0.1% 수준으로 대손충당금 설정률이 비교적 낮은 수준이라고 판단됩니다. 매출채권회전율의 경우, 2023년에는 8.68회, 2024년 7.58회, 2025년 11.40회를 기록하고 있습니다. 2025년에는 전년 대비 약 4회 정도 높아졌습니다. 매출채권회전율이 증가하게 되면 현금회수율과 유동성이 높아질 수 있습니다. 그러나 매출채권회전율의 상승은 매출의 감소에 따른 효과도 반영하고 있어, 단순히 긍정적인 수치변화라고 단정할 수 없습니다.

당사의 2025년 기준 매출채권회전율은 동종업계(C29.기타 기계 및 장비)의 2023년, 2024년 평균매출채권회전율 5.74회, 5.71회와 비교할 경우 높은 수준을 보이고 있습니다. 매출채권회전율은 영업활동으로 발생한 채권이 얼마나 빨리 회수되는지를 판단할 수 있는 지표로, 정상적인 영업환경 하에 매출채권회전율이 높다는 것은 당사의 영업활동에서 발생하는 현금이 당사에 들어오는 정도가 높다는 것을 의미하고 있습니다. 그러나 해당수치는 매출액의 증가로 인한 매출채권회전율의 증가의 영향보다는 매출하락으로 인한 매출채권 감소의 영향이 큰 것으로 보여집니다.

[매출채권 관련 활동성 지표]

(별도기준)
(단위 : 백만원, 회, 일)

구 분
2025년
2024년
2023년

매출액
11,463
9,453
15,967

매출액 증가율
21.26%
-40.80%
-21.22%

매출채권(A)
1,543
469
2,025

대손충당금 금액(B)
(1)
-
(15)

매출채권 장부가액(A+B)
1,542
469
2,009

대손충당금 설정률(B/A)
0.1%
0.0%
0.8%

매출채권회전율
11.40회
7.58회
8.68회

매출채권회전일수
32.02일
48.14일
42.04일

업종평균 매출채권회전율
-
5.71회
5.74회

자료 : Dart 전자공시시스템, 한국은행 기업경영분석보고서(2024)주1) 매출채권회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]주2) 매출채권회전율에 산정에 사용된 매출채권은 대손충당금을 반영 전 매출채권의 장부가액주3) 매출채권회전일수= 365/매출채권회전율주4) 미수금 등 기타채권 제외한 매출채권주5) 업종평균은 한국은행 기업경영분석보고서 (C29.기타 기계 및 장비)

당사 설정한 매출채권의 대손충당금은 2023년도 약 15백만원, 2025년도에는 약 1백만원을 설정하였습니다. 이외의 매출채권은 정상채권으로 회전되고 있으며, 연체된 사실은 없는 상황입니다.

당사의 연결기준 매출채권의 연령은 하기와 같으며, 2023년 기준 정상 매출채권 비중 100.00%이며 12개월 초과인 매출채권 약 13백만원은 전액 손실충당금으로 설정하였습니다. 2024년 기준 정상 매출채권 비중 99.59%, 2개월 초과 매출채권 비중 0.41%로 매출채권 건전성은 양호한 상황이라 판단됩니다. 2025년 기준 매출채권의 연령은 정상 비중이 99.61%, 2개월 초과 비중이 0.39%로 안정적인 매출채권회수를 기대할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 고객사의 경영환경이 악화되어 회수가 지연되면 매출채권연령이 장기화 될 수 있고, 이 경우 회수가능성 등을 판단하여 충당금을 설정할 수 있습니다. 장기화된 매출채권의 비중이 높아진다면 당사의 유동성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 연령분석]

(단위 : 백만원)

구분
정상
1개월 초과
2개월 초과
12개월 초과
계

2025년
장부금액
1,537
-
6
-
1,543

손실충당금
1
-
-
-
1

순장부가액
1,536
-
6
-
1,542

비중
99.61%
-
0.39%
-
100.00%

2024년
장부금액
467
-
2
-
469

손실충당금
-
-
-
-
-

순장부가액
467
-
2
-
469

비중
99.59%
-
0.41%
-
100.00%

2023년
장부금액
2,012
-
-
13
13,248

손실충당금
3
-
-
13

순장부가액
2,009
-
-
-

비중
100.00%
-
-
-
100.00%

자료 : 당사 제공

당사의 상품, 제품 및 용역 매출에 대한 평균 신용공여기간은 약 32일입니다. 평균 신용공여기간부터 365일 사이의 매출채권 및 기타수취채권에 대해서는 거래 상대방의 과거채무불이행경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수추정금액을 손실충당금으로 설정하고 있습니다. 당사는 과거 경험상 회수기일이 365일 이상 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 개별 분석을 통해 회수가능성이 없는 채권에 대해 전액 손실충당금을 설정하고 있습니다.

다음은 기타채권을 포함한 대손충당금 설정 현황입니다.

[매출채권 및 기타채권 대손충당금 설정 내역]

(단위 : 천원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

2025년
매출채권
1,543,879
965
0.06%

장기대여금
10,504,115
-
0.00%

단기대여금
986,500
136,500
13.84%

미수금
1,851,081
1,400,000
75.63%

계
14,884,575
1,537,465
10.33%

2024년
매출채권
468,525
-
0.00%

장기대여금
16,927
-
0.00%

단기대여금
1,480,000
-
0.00%

미수금
2,602,914
2,220,000
84.52%

계
4,568,366
2,200,000
48.16%

2023년
매출채권
2,024,896
15,448
0.76%

장기대여금
1,414,844
-
0.00%

단기대여금
920,000
-
0.00%

미수금
32,928
-
0.00%

계
4,392,668
15,448
0.35%

자료 : Dart전자공시시스템주1) 2025년 자료는 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.

당사의 대손충당금을 살펴보면, 2023년에는 매출채권 대손충당금 약 15백만원이 설정되어있습니다. 이는 전체 매출채권 금액의 약 0.76% 수준으로 매출채권의 건전성이 양호하다고 판단됩니다. 2023년도에는 매출채권외 기타 채권에 대해서는 대손충당금 설정이 없어 채권회수 가능성이 양호했으나, 2024년에는 미수금 약 26억에 대해서 대손충당금을 약 22억원이 설정되었습니다. 해당 미수금은 당사가 임차하고 있는 부동산의 전세금 미반환으로 인해 대손충당금 약 22억원을 설정하였습니다. 이로인해 2024년도에는 48.16%의 대손충당금 설정률을 기록하였습니다. 2025년에는 약 15억원의 매출채권에 대해서 약 1백만원의 대손충당금 및 종속회사인 (주)한울이엠에 대한 단기대여금의 100%인 14억원의 손실충당금으로 설정하였습니다. 또한 2024년 미수금의 대손충당금으로 설정한 부동산 전세금 중 8억원을 회수하며 충당금이 일부분 환입되었습니다. 단기대여금의 경우 상환을 통해 채권이 감소하였지만, 장기대여금 105억원이 추가되어 전체 채권금액이 증가하였습니다. 전체 채권금액의 상승과 대손충당금 환입으로 인하여, 2025년 당사의 대손충당금 설정률은 10.33%를 기록하였습니다.

대손충당금 설정률은 매출채권 및 기타채권 중 회수가 불가능할 것으로 판단되는 정도가 높아짐을 의미하는 것으로 향후 사업의 진행에 따라 추가적으로 대손충당금을 쌓게되고, 대손충당금설정률이 상승할 경우 당사의 재무 안정성은 더욱 열위해질 수 있습니다.

[대손충당금 변동현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2025년
2024년
2023년

1. 기초금액
2,200
15
1

2. 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증감
(613)
2,197
14

3. 환입된 미사용 금액
-
(13)
-

4. 제각
(49)
-
-

5. 기말금액
1,537
2,200
15

자료 :Dart전자공시시스템

상술한 내용을 종합하면, 당사의 2025년말 기준 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 설정률은 10.33%입니다. 다만, 대손충당금 중 대부분이 부동산 전세금 관련 미수금에 대한 것으로 일회성으로 발생한 충당금인 바, 향후 당사의 재무현황에 미칠 영향은 제한적이라고 판단됩니다. 매출채권의 대손충당금의 설정율은 1%이하 수준을 보이며, 양호한 상황입니다. 따라서 매출채권 회수 문제로 인한 재무적 손실 가능성은 낮다고 판단됩니다. 현재 당사의 매출채권회수율은 11.40회로 매출채권의 건정성이 양호한 편입니다. 그러나 전방산업을 비롯한 대내외 환경 변화등으로 인하여 거래상대방으로부터 채무불이행에 따른 채권의 회수가 제대로 이루어지지 않을 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우 당사는 추가적인 대손충당금 적립에 따라 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 자금 유동성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 재고자산 관련 위험
당사의 재고자산은 원재료 재공품으로 구성되어 있습니다. 재고관리 및 판매와 관련하여 기업의 건전성을 평가하는 중요한 경영지표 중 하나인

재고자산 회전율은 2023년 2.18회, 2024년 1.49회, 2025년 1.91회로 2023년 대비 감소한 수치를 기록하고 있습니다. 당사 재고자산의 손상검토는 장기재고, 노후화 개별 평가를 적용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

2025년 기준 재고자산 약 53억 중 5억원의 충당금을 설정하고 있으며, 충당금설정률은 10.72%를 보이고 있습니다. 당사는 주문 후 생산방식을 채택하고 있어 불용 재고자산의 규모가 크지 않습니다. 그럼에도 불구하고 재고자산의 충당금은 2023년 약 2억원, 2024년에는 약 3억원, 2025년에는 약 5억원으로 증가하는 추세입니다. 또한 대내외 영업환경 변화에 의해 당사의 매출 실적 저하 및 재고자산관리 효율성이 지속 저하될 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 더욱 악화될 가능성이 있습니다. 또한 향후 매출 부진에 따른 평가충당금액의 증가 및 비용인식 등이 발생되었을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이에 유의하시길 바랍니다.

기업에 있어서 재고는 연체이자와 같은 영향을 미치게 되며 적정재고 수준을 넘어설 경우, 재고자산의 가치 하락 및 관리비용 증가로 회사의 재무적 부담은 가중됩니다. 당사는 매년 1월 사내외 재고자산 실사를 외부감사인 입회하에 진행하여 그 실재성 및 완전성을 확인하고 있으며, 매분기 당사 회계담당자 및 재고자산담당자가 주기적으로 재고자산을 실사하여 관리하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 미착품을 제외하고는 평균법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.당사의 재고자산은 검사장비의 원재료와 재공품으로 구성되어 있습니다. 당사는 주문 후 생산방식을 택하고 있어 제품 수주 후 즉시 납품이 불가하며, 생산하는데 시간이 수개월의 시간이 소비됩니다. 또 납품되더라도 검수가 완료되어야 매출을 인식할 수 있으며 동시에 재공품에서 매출원가로 처리하게 됩니다. 그렇기 때문에 제품 생산 시작후 검수 완료일까지의 모든 원재료, 인건비, 제조경비 등이 재공품으로 쌓여지게 됩니다. 한편, 재고관리 및 판매와 관련하여 기업의 건전성을 평가하는 중요한 경영지표 중 하나인 재고자산회전율은 당사의 경우 2023년 2.9회, 2024년 1.9회, 2025년 2.3회를 기록하고 있습니다. 2024년 한국은행의 기업경영분석결과에 따른 동종 업계((C29.기타 기계 및 장비), 2024년 5.71회)에 비해 낮은 재고자산회전율을 기록하고 있으며, 이는 재고자산이 현금 및 매출채권 등 당좌자산으로 변화되는 속도가 업종 평균대비 느린 것을 의미합니다.

[재고자산 계정과목별 보유현황 및 재고자산 회전율]

(별도기준)
(단위: 백만원, 회)

부문
계정과목
2025년
2024년
2023년

검사장비
원재료
574
591
759

재공품
4,191
4,446
4,059

총 합 계
4,765
5,037
4,818

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
6.9%
9.7%
12.4%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
1.91회
1.49회
2.18회

동종업계 재고자산 회전율(회수)
-
5.71회
5.74회

자료: Dart전자공시시스템, 한국은행 기업경영분석보고서(2024)주1) 업종평균은 한국은행 기업경영분석보고서 (C29.기타 기계 및 장비)

당사의 재고자산 상세내역은 다음과 같습니다.

[재고자산 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2025년
2024년
2023년

취득원가
재고자산평가충당금
장부금액
취득원가
재고자산평가충당금
장부금액
취득원가
재고자산평가충당금
장부금액

원재료
전사
823
250
574
812
220
591
950
191
759

재공품
Chip
3,906
232
3,674
1,789
-
1,789
631
3
628

Display
403
29
373
241
45
196
367
16
351

Flim
41
-
41
2,380
-
2,380
3,045
-
3,045

기타
103
-
103
81
-
81
34
-
34

합 계
5,276
511
4,765
5,303
265
5,037
5,028
210
4,818

충당금설정률
10.72%
5.27%
4.36%

자료 : Dart전자공시시스템

당사 재고자산의 손상검토는 장기재고, 노후화 개별 평가를 적용하여 공정가치를 산정하고 있으며, 이에 따라 2025년에는 약 3억원의 원재료 재고자산에 대한 평가충당금을 설정하였습니다. 재공품의 경우에는 주문 후 생산방식으로 제품이 제작되기 때문에 평가충당금 설정률이 높지 않습니다. 2023년, 2024년에는 유의미한 재공품 재고자산에 대한 평가충당금 설정이 없었으며. 2025년에는 Chip 검사장비의 재공품에 대해서 약 2억원의 충당금을 설정하였습니다.

[재고자산 연령분석]

(단위: 백만원, %)

연도
구분
1년차
2년차
3년차
4년차 이상
합계

2025년
총장부금액(A)
4,313
417
143
402
5,276

재고충당금(B)
299
0
39
173
511

비중(B/A)
6.9%
0.0%
27.3%
43.0%
9.7%

2024년
총장부금액(A)
3,530
1,163
467
142
5,303

재고충당금(B)
80
4
83
98
265

비중(B/A)
2.3%
0.3%
17.8%
68.7%
5.0%

2023년
총장부금액(A)
3,921
867
151
89
5,028

재고충당금(B)
111
46
52
1
210

비중(B/A)
2.8%
5.3%
34.3%
1.6%
4.2%

자료 : 당사 제공

당사 재고자산의 경우 고객사의 수주에 맞춰 원재료를 발주하고 있으며, 원재료의 경우 생산에 필요한 소량으로 구매하지만 최소 구매수량이 있기 때문에 1년이상 미사용 재고의 일정 부분에 대해서 충당금을 설정합니다. 재공품의 경우에는 생산이 길어져서 재공품 금액(원재료+인건비+제조경비)이 매출액을 초과하는 경우 순실현가능가치로 판단하여 충당금을 설정하게 됩니다. 2023년 당사의 재고자산 평가충당금 설정률은 4.36% 수준이였습니다. 2024년도에는 비슷한 수준인 5.27%를 기록하였으나. 2025년도에는 Chip검사장비 부문의 재고자산 손실충당금 증가로 인하여 충당금설정률이 10.73%로 증가하였습니다. 당사는 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하여 재고자산평가충당금을 적절하게 관리하고 있으나, 대내외 영업환경 변화에 의해 당사의 매출 실적 지속적으로 저하되거나 재고자산관리 효율성이 저하될 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 더욱 악화될 가능성이 있습니다. 또한 향후 매출 부진에 따른 평가충당금액의 증가 및 비용인식 등이 발생되었을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자분께서는 이에 유의하시길 바랍니다.

바. 최대주주 변경 관련 위험

당사는 2020년 코스닥시장 상장 이후 공시서류 제출일 기준 다음과 같이 총 네차례의 최대주주 변경 이력이 존재합니다. 2023년 04월 12일 당사의 최대주주였던 (주)이오테크닉스의 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 체결을 통해 당사 최대주주가 스페이셜바이오테크놀러지(주)로 변경된 바 있습니다. 이후 2023년 04월 24일 (주)토이랜드 외 1인으로 재차 최대주주가 변경되었습니다. 2023년 05월 19일에는 주식 양수도계약을 통해 (주)빛과전자로 최대주주가 변경되었으며, 2024년 06월 26일에 현재 최대주주인 (주)한울소재과학이 제3자배정 유상증자에 참여하여 신주인수를 통해 당사의 최대주주가 되었습니다.
당사는 2023년과 2024년 짧은 기간에 최대주주가 여러차례 변경된 경영혼란 속에서 본업의 기술개발에 대한 투자가 지연되어 시장내 경쟁력이 하락하였습니다. 또한 최대주주의 변화로 인해 주요 경영진이 변동이 잦았으며, 사업의 방향성이나 내부 조직의 잦은 변동으로 인해 회사의 사업 및 실적, 경영 안정성 등에 부정적인 영향이 있었습니다. 추후에도 최대주주의 변경으로 인해 본사업 이외의 다양한 신규 사업을 추진 및 투자하는 과정에서 실적이 더욱 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년 SPAC 합병상장 이후 공시서류 제출일 기준 총 네 차례의 최대주주 변경 이력이 존재합니다. 최대주주 변동 내역은 다음과 같습니다.

[당사 최대주주 변동 내역]

(단위 : 주, %)

변동일
변경 후 최대주주
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2019년 03월 05일
㈜헤리티지파트너스
400,000
100.00
-
SPAC 발기인

2019년 09월 18일
㈜헤리티지파트너스
400,000
11.76
일반공모
SPAC 상장

2020년 07월 22일
㈜이오테크닉스
7,249,574
40.50
SPAC 합병
-

2023년 04월 12일
스페이셜바이오테크놀러지㈜
6,325,620
34.19
주식 양수도계약
-

2023년 04월 24일
㈜토이랜드 외 1인
1,668,788
9.02
이전 최대주주의 장내매도
-

2023년 05월 19일
㈜빛과전자
1,909,484
10.32
주식 양수도계약
-

2024년 06월 26일
㈜한울소재과학 외 1인
8,430,000
30.99
제3자배정 유상증자
-

출처: 당사 제공

당사는 1999년 설립 당시 허민석 대표이사 등 5인이 각 20%씩 지분을 보유하였습니다. 이후 (주)이오테크닉스가 약 13억원의 제3자배정 유상증자 납입을 통해 당사 지분 50%를 취득함에 따라 최대주주로 변경되었습니다. 다만, 회사는 여전히 설립 당사자들이 경영을 하고 있었으며, (주)이오테크닉스는 재무적투자자로 출자한 상황이었습니다.(1) 2020년 07월 22일 최대주주 변경((주)헤리티지파트너스→ (주)이오테크닉스)당사는 2019년 9월 상장한 하나금융13호기업인수목적(주)와 2020년 7월 소멸합병을 통해 코스닥시장에 상장함에 따라 하나금융13호기업인수목적(주)의 발기인이었던 (주)헤리티지파트너스에서 (주)이오테크닉스로 변경되었습니다. 변경 후 최대주주였던 (주)이오테크닉스의 보유주식은 합병 후 상장일로부터 30개월(의무보유 기간 6개월 + 자발적 보호예수 24개월) 의무보호예수 대상으로 제한을 걸어둔 바 있습니다.(2) 2023년 04월 12일 최대주주 변경((주)이오테크닉스 → 스페이셜바이오테크놀러지(주))기존 최대주주였던 (주)이오테크닉스는 2023년 4월 의무보호예수기간 종료 후 당시 공동보유자인 대표이사 외 2인(당사 설립 주주 5인 중 3인) 및 당사 보유주식 10,675,362주(총발행주식의 57.71%)를 스페이셜바이오테크놀러지(주) 외 3인에게 총 양수도대금 약 506억원에 양도하는 계약을 체결한 바 있습니다. (주)이오테크닉스는 재무적투자자로서 당사의 전략적 의사결정 하에 투자금을 회수한 것으로 판단하고 있습니다.
변경 후 최대주주인 스페이셜바이오테크놀러지(주)는 바이오 비전검사 전문업체로서 당사의 기존 MLCC 비전검사가 주력이었던 사업영역을 마이크로 디스플레이 비전검사 및 비전검사 AI 의료장비로 확장할 계획으로 인수하게 되었습니다.

[(주)이오테크닉스 외 3인의 양수도주식수 내역]

날짜
양도인
양수인
거래 주식수
거래단가
거래금액
비고

2023.03.29
김동현
제이컴홀딩스(주)
1,449,914주
4,500원
65.2억원
(주2)

2023.04.07
윤한종
(주)지디파인더
1,449,914주
4,500원
65.2억원
(주2)

2023.04.10
류득현
트윈픽스코퍼레이션(주)
1,449,914주
4,500원
65.2억원
(주2)

2023.04.12
(주)이오테크닉스
스페이셜바이오테크놀러지(주)
4,100,000주
4,900원
201억원
(주3)

2023.04.13
(주)이오테크닉스
스페이셜바이오테크놀러지(주)
2,225,620주
4,900원
109억원
(주3)

합계
10,675,362주
-
505.6억원
-

(주1) 상기표의 날짜는 매매대금 지급일로 기재하였습니다.(주2) 양도인은 당사 설립인 5인 중 3인이며, 양수인은 재무적투자자입니다.(주3) (주)이오테크닉스는 본 양수도거래 이후 923,954주 잔여주식으로 보유하였습니다.출처: 당사 제공

(4) 2023년 04월 24일 최대주주 변경(스페이셜바이오테크놀러지(주) → (주)토이랜드 외 1인)당사의 최대주주가 되었던 스페이셜바이오테크놀러지(주)는 2023년 04월 14일 보유주식 6,325,620주 중 700,000주를 (주)클라우드홀딩스와 주식양수도계약을 통해 장외매도 한 바 있으며, 같은 달 스페이셜바이오테크놀러지는 4,195,295주를 장내매도함에 당사 최대주주가 (주)토이랜드 외 1인((주)클라우드홀딩스)로 변경되었습니다. 당사는 스페이셜바이오테크놀러지(주) 장내매도의 정확한 사유를 파악하고자 하였으나, 명확히 확인하기 어려운 점이 있었으며 차익실현 또는 반대매매에 의한 것으로 판단하고 있습니다. 스페이셜바이오테크놀러지(주)의 장내매도 후 잔여 주식은 1,430,325주(당시 지분율 7.73%)로, 4월 17일 제출된 대량보유상황보고서에 따라 (주)토이랜드 외 1인((주)클라우드홀딩스)가 1,700,000주, 9.19% 지분을 보유하고 있어 당사 최대주주로 변경되었습니다.

[최대주주 변경 관련 상세 내역]

날짜
양도인
양수인
거래 주식수
거래단가
거래금액
비고

2023.04.10
트윈픽스코퍼레이션(주)
(주)토이랜드
1,000,000
4,500
45억원
장외매수

2023.04.14
스페이셜바이오테크놀러지(주)
(주)클라우드홀딩스
700,000
4,900
34억원
장외매수

2023.04.24
스페이셜바이오테크놀러지(주)
-
4,195,295
-
-
장내매도

(출처: 당사 제공)

(4) 2023년 05월 19일 최대주주 변경((주)토이랜드 외 1인 → (주)빛과전자)(주)토이랜드 외 1인으로 변경 전 최대주주였던 스페이셜바이오테크놀러지(주)는 추가 장내매도 후 남은 잔여주식 1,240,696주와 스페이셜바이오테크놀러지(주)의 장내매도에 따라 최대주주가 되었던 (주)토이랜드 특수관계자인 (주)클라우드홀딩스의 잔여 보유주식 668,788주를 (주)빛과전자에게 양도하게 되어 최대주주 변경이 발생하였습니다. 전술한 거래로 (주)빛과전자는 당사 주식 1,909,484, 10.32%를 보유하게 되었으며, (주)빛과전자는 광모듈(신호 송수신)기 제조기업으로서 사업다각화 목적으로 당사 지분을 인수하게 되었습니다.

[(주)빛과전자 주식양수 내역]

날짜
양도인
양수인
거래 주식수
거래단가
거래금액

2023.05.25
(주)클라우드홀딩스
(주)빛과전자
668,788주
5,392원
36.1억원

2023.04.07
스페이셜바이오테크놀러지(주)
1,240,696주
8,059원
99.9억원

합계
10,675,362주
-
136.0억원

(주1) 상기표의 날짜는 최종 잔금 지급일로 기재하였습니다.출처: 당사 제공

(4) 2024년 06월 26일 최대주주 변경((주)빛과전자 → (주)한울소재과학)당사는 (주)한울소재과학이 제3자배정 유상증자로 7,150,000주, 약 120억원 납입함에 따라 최대주주가 변경되었습니다. (주)한울소재과학이 제3자배정 유상증자 납입에 따라 최대주주가 변경된 배경은 다음과 같습니다. 당사는 2023년 3월 14일 당시 약 120억 규모의 제3자배정 유상증자를 공시한 바 있습니다. 제3자배정 유상증자 인수인은 한스자산운용(한스주식형일반사모투자신탁 제1호 신탁업자 지위에서)이었으나, 당사 최대주주 변동에 따라 한스자산운용이 유상증자 청약 및 납입을 철회하였고 인수인을 당시 최대주주인 (주)빛과전자로 정정 공시하였습니다. 그러나 (주)빛과전자는 통신시장 불황으로 인해 현금유동성이 악화됨에 따라 제3자배정 유상증자를 통한 자금 지원을 하기 어렵게 되어 납입을 연기한 끝에 2023년 11월 철회하게 되었습니다. 당사는 운영자금 확보가 필요했기 때문에 새로운 인수인을 탐색하였고, 2024년 3월 (주)한울소재과학을 대상으로 하는 제3자배정 유상증자 공시 후 6월 26일 납입을 완료하였습니다. 이에 (주)한울소재과학은 당시 지분 26.29% 보유한 최대주주로 변경되었습니다.

[(주)한울소재과학 제3자배정 유상증자 내역]

날짜
인수인
배정주식수
발행가액
인수금액

2024.06.24
(주)한울소재과학
7,150,000주
1,957원
139.9억원

(주1) 상기표의 날짜는 납입일로 기재하였습니다.출처: 당사 제공

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 (주)한울소재과학 및 특수관계인은 최대주주의 변경을 초래할 수 있는 주식담보제공 계약을 체결하고 있습니다. 이와 관련한 상세 현황은 다음과 같습니다.

[(주)한울소재과학 및 특수관계인 보유주식등에 관한 담보제공 현황]

연번
성명(명칭)
보고자와의관계
주식등의종류
주식등의수
계약상대방
대출금액
계약의종류
계약체결(변경)일
계약기간
비율
비고

1
주식회사한울소재과학
본인
의결권있는 주식
4,331,000
(주)상상인플러스저축은행
5,000,000,000
주식담보대출
2026.04.01
2025.12.12~ 2026.05.12
12.99
주식담보대출

2
주식회사한울소재과학
본인
의결권있는 주식
2,819,000
(주)상상인증권
2,000,000,000
주식담보대출
2026.03.06
2026.01.06~ 2026.06.06
8.45
주식담보대출

3
주식회사오브리옹
특수관계인
의결권있는 주식
1,280,000
(주)상상인저축은행
950,000,000
주식담보대출
2026.04.03
2026.04.03~ 2026.07.03
3.84
주식담보대출

4
에스텔조합1호
특수관계인
의결권있는 주식
1,236,531
(주)상상인플러스저축은행
-
담보제공
2026.03.06
2026.03.06~ 2026.05.12
3.71
(주1)

합계(주식등의 수)
9,666,531
합계(비율)
28.99
-

(주1) 주식회사 한울소재과학 주식담보대출의 연대보증인으로 주식담보를 제공하였습니다.

출처: 당사 제공

향후 당사의 주가 하락시 담보권자는 추가 담보를 유구할 가능성이 높으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우 반대매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있습니다. 이 경우 추가 담보와 관련하여 당사가 부담하여야 할 계약상 의무는 존재하지 않습니다. 다만, 반대매매에 따라 최대주주 지분율이 취약해져 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 최대주주 변경이 수반될 경우 경영진 변동이 발생되어 사업의 방향성이나 내부 조직 전반에 걸쳐 변화를 야기할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

상기한 바와 같이 당사는 상장 이후 네 차례에 걸쳐 최대주주가 변동되었습니다. 단기간 잦은 최대주주의 변경은 당사 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 또한, 최대주주 및 경영진이 변경되면서 본 사업 이외의 신규 사업을 추진 및 투자하는 과정에서 실적이 더욱 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

추후 당사 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래의 발생시 금융감독원 전자공시시스템(DART)상에 성실히 공시할 예정이니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 시장성조달 자금에 따른 지분 희석 및 자금사용 위험증권시장에서 자금을 조달한다는 것은 당사의 영업활동을 통해 창출되는 현금흐름이 회사의 투자활동이나, 재무적 융통성 확보에 필요한 수준에 미치지 못함을 의미합니다. 따라서 향후 당사의 실적 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사는 증권시장에서의 자금조달을 지속할 가능성이 존재하고, 자금조달을 용이하게 하기 위해 당사에 불리한 발행조건이 산정될 수 있으며, 이는 기존 주주들의 지분 희석화 및 투자원금 손실로 이어질 수 있습니다. 더불어, 증권신고서에 계획한 자금사용 및 미사용 자금의 불명확성으로 인해 공시의무 위반에 해당할 경우 당사의 부정적 이미지로 주가 하락이 발생할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다

당사는 2020년 SPAC 합병 상장 후, 총 7회에 걸쳐 기존 주주의 지분이 희석될 수 있는 증권 발행을 통해 자금조달을 진행한 바 있습니다. 현재는 본 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 진행하는 중입니다.

[상장 이후 증권시장에서의 자금조달 현황]

(단위 : 백만원)

발행일
형태
금액

2023.07.21
제2회 사모 전환사채
10,000

2024.06.26
제3자배정 유상증자
17,025

2024.07.22
제1회 사모 신주인수권부사채
10,000

2025.11.20.
제3자배정 유상증자
999

2025.12.30
제3회 사모 전환사채
6,000

2025.12.30
제4회 사모 전환사채
6,000

2026.02.04
제5회 사모 저환사채
5,000

자료:
Dart 전자공시시스템

상기 지분이 희석될 수 있는 전환사채 및 신주인수권부사채 중 실제 지분증권으로 전환된 주식수는 제2회차 사모 전환사채 100억원 5,109,842주 및 제1회차 사모 신주인수권부사채 10억원 446,826주로, 현재 발행주식총수 33,344,050주(금번 5:1 액면병합 고려 전 주식수) 대비 14.36% 수준입니다.

[지분증권의 발행 관련 사항]

(단위 : 주, 원)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2024년 06월 26일
유상증자(제3자배정)
보통주
8,700,000
100
1,957
-

2024년 07월 23일
전환권행사
보통주
766,479
100
1,957
2CB

2025년 05월 09일
전환권행사
보통주
206,836
100
1,957
2CB

2025년 05월 12일
전환권행사
보통주
3,950,805
100
1,957
2CB

2025년 05월 12일
전환권행사
보통주
123,711
100
1,957
2CB

2025년 05월 30일
전환권행사
보통주
62,011
100
1,957
2CB

2025년 11월 20일
유상증자(제3자배정)
보통주
588,234
100
1,700
-

2026년 03월 03일
신주인수권행사
보통주
446,826
100
2,238
1BW

출처: 당사 제공

다만, 하기와 같이 추가적인 지분 희석의 가능성이 있는 미상환 사채 내역은 다음과 같습니다.

[미상환 사채 내역]

(단위 : 천원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사(전환)대상주식의 종류
신주인수권및 전환권행사가능기간
행사(전환)조건
미상환 사채
비고

행사비율(%)
행사(전환)가액
권면(전자등록)총액
행사(전환)가능주식수

무기명식 무보증 사모비분리형 신주인수권부사채
1
2024.07.22
2027.07.22
10,000,000
보통주
2025.07.22~2027.06.22.
100
2,238
9,000,000
4,021,447
-

무기명식 이권부 무보증사모 전환사채
2
2023.07.21
2026.07.21
10,000,000
보통주
2024.07.21~2026.06.21
100
1,957
1
-
-

무기명식 이권부 무보증사모 전환사채
3
2025.12.30
2028.12.30
6,000,000
보통주
2026.12.30~2028.11.30
100
1,664
6,000,000
3,605,769
주1

무기명식 이권부 무보증사모 전환사채
4
2025.12.30
2028.12.30
6,000,000
보통주
2026.12.30~2028.11.30
100
1,664
6,000,000
3,605,769
주1

무기명식 이권부 무보증사모 전환사채
5
2026.02.04
2029.02.04
5,000,000
보통주
2027.02.04~2029.01.04
100
1,952
5,000,000
2,561,475
-

합 계
-
-
-
37,000,000
보통주
-
-
-
26,000,001
13,794,460
-

(주1) 2026년 03월 30일 제3회 및 제4회 전환사채의 전환가액이 1,974원에서 1,664원으로 조정되었습니다. (2026.03.30 전환가액의 조정 공시 참조)(주2) 상기표의 행사(전환)가능주식수는 04월 17일 신주효력발생 예정일 및 05월 08일 변경상장 예정인 액면병합(100원→500원)을 고려하지 않은 주식수입니다.출처: 당사 제공

현재까지 미상환 사채의 전환가능주식 총수는 13,794,460주로, 발행주식총수 33,344,050주 대비 41.37%에 달하는 높은 수준입니다. 증권신고서 제출일 기준 전환가액 및 행사가액이 시가를 상회하고 있으나, 공시서류 제출기준 전환청구기간은 아직 미도래한 상태입니다. 제3회차, 4회차 전환사채의 전환청구기간은 2026년 12월 30일, 제5회차 전환사채의 경우 2027년 02월 04일로, 만약 전환청구기간 도래 후 시가가 전환가액을 상회할 경우 전액 주식으로 전환될 수 있으며, 기존 주주들의 지분이 희석되고 투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 제1회차 신주인수권부사채의 경우 2025년 07월 행사기간이 도래하였습니다. 다만, 행사가액이 2,238원으로 시가를 크게 상회하고 있고 금번 유상증자 자금조달을 통해 상환할 계획이므로 주식으로 행사될 가능성은 낮다고 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 주가상승에 의해 행사가액이 시가를 하회하게 될 경우 주식으로 행사될 수 있으며, 이 경우 신주 발행에 따라 주가변동성이 심화되고 기존 주주의 지분이 희석될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사모 조달자금의 사용 내역은 다음과 같습니다.

[사모자금의 사용내역-전환사채]

(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의자금사용 계획
실제 자금사용내역
비고

사용용도
조달금액
사용내용
사용금액

전환사채
2
2023년 07월 21일
운영자금
10,000
운영자금
10,000
-

제3자배정 유상증자
-
2024년 06월 26일
운영자금
7,026
운영자금
7,026
-

제3자배정 유상증자
-
2024년 06월 26일
타법인증권취득자금
10,000
타법인증권취득자금
10,000
(주)한울앤제주(구. 제주맥주(주) 11BW 취득

신주인수권부사채
1
2024년 07월 22일
타법인증권취득자금
10,000
타법인증권취득자금
10,000
(주)한울앤제주 제3자배정 유상증자 참여

제3자배정 유상증자
-
2025년 11월 20일
타법인증권취득자금
1,000
타법인증권취득자금
1,000
* 소액공모 자금(주)비트로 보통주 취득자금

전환사채
3
2025년 12월 30일
타법인증권취득자금
6,000
타법인증권취득자금
6,000
케이파트너스1호투자조합 지분 취득(주1)

전환사채
4
2025년 12월 30일
타법인증권취득자금
6,000
타법인증권취득자금
6,000
케이파트너스1호투자조합 지분 취득(주1)

전환사채
5
2026년 02월 04일
연구개발 등 운영자금
5,000
연구개발 등 운영자금
3,000
미사용 일부 현금 및 단기금융상품으로 보유

(주1)케이파트너스1호투자조합은 (주)한울앤제주 지분 29.22% 보유하고 있으며, 당사는 제3회, 4회 전환사채 발행으로 조달한 자금을 통해 케이파트너스1호투자조합 지분 100% 취득하였습니다.출처: 당사 제공

또한 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 증권신고서에 기재한 조달자금의 사용 계획 및 미사용 자금운용은 중요사항에 해당합니다. 이와 관련하여 증권신고서에 기재한 바와 달리 사용 및 운용될 경우, 관리 감독기관의 판단에 따라 증권신고서 및 정기보고서(사업보고서, 반기 및 분기보고서) 허위기재 등「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제125조 제1항에 따른 신고 및 공시의무 위반으로 과징금, 임원의 해임, 일정기간 증권의 발행제한 등의 조치를 받을 수 있습니다.증권시장에서 자금을 조달한다는 것은 당사의 영업활동을 통해 창출되는 현금흐름이 회사의 투자활동이나, 재무적 융통성 확보에 필요한 수준에 미치지 못함을 의미합니다. 따라서 향후 당사의 실적 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사는 증권시장에서의 자금조달을 지속할 가능성이 존재하고, 자금조달을 용이하게 하기 위해 당사에 불리한 발행조건이 산정될 수 있으며, 이는 기존 주주들의 지분 희석화 및 투자원금 손실로 이어질 수 있습니다. 더불어, 증권신고서에 계획한 자금사용 및 미사용 자금의 불명확성으로 인해 공시의무 위반에 해당할 경우 당사의 부정적 이미지로 주가 하락이 발생할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 특수관계자와의 거래 관련 위험
당사의 김백산 대표이사는 당사의 종속법인인 (주)한울앤제주, (주)한울컬쳐, (주)한울비젼의 대표이사를 겸직하고 있습니다. 이러한 주요 임원의 계열회사 겸직현황으로 인하여 당사는 특수 관계자 집단의 효율적인 경영 전략과 장기 성장 계획을 추진할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다.
당사는 특수관계자와 관련된 대여/차입 등 자금거래를 통한 채무를 지니고 있습니다. 향후 이에 따른 채무를 상환하지 못하거나, 채무 금액이 증액될 경우 향후 당사의 재무상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 또한 당사는 당사 내부규정 및 내부통제 규정에 따라 최대주주 및 특수관계자와 거래 시 적법한 절차 하에 진행할 예정이나, 당사의 판단과 달리 불법성 문제가 제기될 수 있습니다. 이는 당사의 영업 및 재무 성과에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 신고서 제출 기준 최대주주 (주)한울소재과학을 비롯한 종속기업, 관계기업, 기타 특수관계자 등의 특수관계자가 존재하며, 해당 특수관계자와 금융수익 및 금융비용, 채권, 채무등의 거래가 발생하고 있습니다. 당사 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

[당사 별도 기준 특수관계자 현황]

구분
2025년 말 기준

최대주주
㈜한울소재과학

유의적 영향력을 행사하는 회사
㈜한울소재과학

종속기업
㈜한울컬처(*2)

㈜한울비젼(*2)

케이파트너스1호투자조합(*2)

㈜비트로(*2)

케이글로우엔터테크신기술사업투자조합(*2)

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)(*3)

관계기업
㈜한울이엠

엑사리온㈜

기타 특수관계자
㈜썬웨이브텍(*4)

에스텔1호조합(*4)

㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈)(*4)(*6)

㈜제이케이코어밸류(구, 제주패밀리㈜)(*8)

㈜제이케이벤처스(*9)

케이아이비 IP 신기술투자조합 제1호(*9)

㈜팥고당에스피(*9)

제이에스(JS)리치투자조합(*10)

케이아이비바이오신기술투자조합제1호(*10)

㈜스타에스엠자기관리부동산투자회사(*10)

(주)올곧(*10)

노OO(*11)

㈜루시(*12)

㈜휴버트(*13)

㈜베아르(*14)

㈜너와나(*14)

㈜아이리니(*14)

제이에스사모투자조합1호(*14)

㈜리버스톤밸루홀딩스(*14)

가이아1호조합(*15)

㈜오브리옹(*16)

㈜라뚜르(*16)

제이케이(JK)신기술투자조합제1호(*10),(*17)

제이케이(JK)신기술투자조합제2호(*10),(*17)

주요경영진
대표이사, 집행임원, 사외이사

(*1) 당기 중 당사에 대한 유의적영향력을 상실함에 따라, 특수관계가 소멸되었습니다.(*2) 당기 중 지배력을 획득하여 종속기업으로 편입되었습니다(주석12참조).(*3) 당기 중 지배력을 획득하여 관계기업에서 종속기업으로 변경되었습니다(주석12참조).(*4) 최대주주인 ㈜한울소재과학의 연결 대상 종속기업입니다.(*5) ㈜에프아이시스는 당기 중 ㈜한울소재과학에 흡수합병되었습니다.(*6) 당기 중 ㈜씨지피머트리얼즈는 ㈜제이케이머트리얼즈로 사명을 변경하였습니다.(*7) ㈜빛과전자의 연결 대상 종속기업이며, 당기 중 ㈜빛과전자가 당사에 대한 유의적영향력을 상실함에 따라, 특수관계가 소멸되었습니다.(*8) ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 연결 대상 종속기업이며, 당기 중 제주패밀리㈜에서 ㈜제이케이코어밸류로 사명을 변경하였습니다.(*9) ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 연결 대상 종속기업입니다.(*10) ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)가 유의적영향력을 행사하는 관계기업입니다.(*11) 당사의 주요 경영진(친인척 포함)이 지배하는 회사 또는 주요 경영진의 친인척입니다.(*12) 당사의 최대주주인 ㈜한울소재과학의 최대주주입니다.(*13) ㈜루시의 최대주주입니다.(*14) 기타특수관계자인 노OO님이 지배하거나, 유의적영향력을 보유하고 있습니다.(*15) 기타특수관계자인 노OO님이 유의적영향력을 보유하고 있으며, 대표이사가 당사의 종업원으로 재직하고 있습니다.(*16) 대표조합원(혹은 대표이사)이 당사의 종업원으로 재직하고 있습니다.(*17) ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)는 ㈜제이케이벤처스의 지배기업이며, ㈜제이케이벤처스는 제이케이(JK)신기술투자조합제1호및 제2호의 대표조합원입니다. 제이케이(JK)신기술투자조합제1호 및 2호는 각각 ㈜한울소재과학 및 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 잠재적 의결권을 보유하고 있습니다.

당사의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연결대상 종속회사 현황]

(단위 : 천원)

상호
설립일
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부
보유지분율

㈜한울앤제주
2015-02-09
맥아 및 맥주 제조업
60,417,880
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당
46.34%(주1)

㈜한울비젼
2025-11-11
SPC
8,040,867
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당
100.00%

㈜한울컬처
2022-10-14
경영컨설팅
9,946,628
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당
100.00%

케이 글로우엔터테크신기술사업투자조합
2017-10-25
신기술사업투자
3,396,552
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당
49.19%

케이파트너스1호 투자조합
2025-11-11
SPC
12,000,000
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당
100.00%

㈜비트로(주2)
2011-11-04
응원봉 제조 및 판매
17,831,689
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당
60.00%

(주1) 케이파트너스 1호투자조합이 보유한 (주)한울앤제주 지분율을 포함하였습니다. (주2) 당사 종속기업인 (주)한울컬처 및 케이 글로우엔터테크 신기술사업투자조합이 (주)비트로 지분 각각 15,000주(지분율 45%) 및 5,000주(지분율 15%) 보유하고 있습니다.출처: 당사 제공

또한, 아래와 같이 당사 주요 임원의 계열회사 겸직현황으로 인하여 당사는 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 장기 성장 계획을 추진할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생했을 가능성이 존재하고, 이로 인하여 당사에 불리한 경영 방침이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[당사 임원 타법인 겸직 현황]

성명
당사직위
겸임회사

타회사명
직위
담당업무

김백산
회장
㈜한울소재과학
회장
경영총괄

㈜한울앤제주
대표이사
경영총괄

㈜비트로
사내이사
경영자문

㈜한울컬처
대표이사
경영총괄

㈜한울비젼
대표이사
경영총괄

㈜휴버트
대표이사
경영총괄

박정훈
사내이사
엑사리온㈜
사내이사
COO

최종문
사내이사
㈜심팩
영업부장
영업

두광진
사외이사
두현 세무법인
대표세무사
세무사

김희준
감사
㈜리얼와이즈
대표이사
경영총괄

김용식
부사장
㈜한울앤제주
사내이사
경영자문

㈜엠디호텔
대표이사
경영총괄

임세혁
부사장
㈜한울소재과학
부사장
CFO

이창환
상무이사
엑사리온㈜
상무이사
CFO

㈜한울앤제주
사내이사
경영자문

신규철
고문
㈜한울소재과학
대표이사
경영총괄

㈜한울이엠
대표이사
경영총괄

㈜제이케이머트리얼즈
사내이사
경영자문

㈜한울앤제주
고문
경영자문

㈜비트로
감사
경영감시

김경준
고문
㈜한울소재과학
고문
경영자문

㈜제이케이머트리얼즈
사내이사
경영자문

엑사리온㈜
사내이사
경영자문

㈜제이케이벤처스
사내이사
경영자문

㈜비트로
사내이사
경영자문

출처: 당사 제공

[특수관계자 거래 현황]당사의 최대주주는 2024년 당기 중 (주)한울소재과학으로 변경되었습니다. 변경 전 최대주주였던 (주)빛과전자는 2024년 말 기준 당사 지분 10.4% 보유하고 있어 유의적 영향력을 행사하는 특수관계자로 존재하였으나, 2025년 당기 중 보유지분 매각에 따라 유의적 영향력을 상실하게 되어 특수관계가 소멸되었습니다. 당사는 최대주주인 (주)한울소재과학을 비롯한 종속 및 관계기업, 기타특수관계자로부터 자금대여, 전환사채 투자 등에 따른 금융수익 및 금융비용 등 거래가 발생하고 있습니다.

[당사 특수관계자 거래내역 추이]

(별도기준)
(단위 : 천원)

구분
회사명
2025년
2024년
2023년

금융수익
금융비용
기타비용
유형자산 거래
금융수익
매입
금융수익
매입

최대주주
(주)한울소재과학
341
-
-
122,843
-
-
-
-

종속기업
주식회사 한울컬처
17,063
-
-
-
-
-
-
-

주식회사 한울비젼
-
108,226
251,000
-
-
-
-
-

(주)한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
3,750
-
1,750
-
-
-
-
-

관계기업
엑사리온㈜
22,685
-
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
(주)빛과전자(*1)
-
-
-
-
17,644
2,000
-
12,000

주식회사 제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈)
8,663
-
-
-
-
-
-
-

(*1) 당기 중 당사에 대한 유의적영향력을 상실함에 따라, 특수관계가 소멸되었습니다.출처: 당사 제공

2025년 말 기준, 당사 최대주주인 (주)한울소재과학은 당사가 발행한 제3회차 전환사채 60억원 중 20억원을 보유하고 있으며 기타채무를 포함하여 약 25억원의 채무를 인식하고 있습니다. 또한, 당사가 100% 보유한 (주)한울비젼으로부터 약 80억원의 자금을 차입하였으며, 해당 차입금을 포함한 총 90억원의 자금을 (주)한울컬쳐에게 대여하여 채권으로 인식하고 있습니다. (주)한울컬처는 해당 자금을 통해 맵핑 기술을 이용하여 응원봉 제조 사업을 영위하는 (주)비트로의 지분 45%를 취득한 바 있습니다. 또한, 당사 박정훈 사내이사가 COO로 재직중인 엑사리온(주) 관계기업에 운영자금 목적의 15억원 자금을 대여가 발생했으며 경과이자를 포함하여 약 15.2억원의 채권을 보유하고 있습니다. 기타특수관계자인 (주)제이케이머트리얼즈는 당사 최대주주가 과반수 의결권을 보유한 종속회사입니다. 당사는 2025년 중 (주)제이케이머트리얼즈가 발행한 5CB 100억원 및 7CB 40억원 취득하였으며, 해당 금융자산에 대하여 공정가치 측정을 통해 약 170억원 채권으로 인식하고 있습니다. 당사는 보유중인 (주)제이케이머트리얼즈의 5회차 전환사채 100억원과 관련하여 하기와 같이 담보를 제공받고 있습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자
담보제공자산
담보설정액
관련 계정과목
관련 금액
비고

㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈)
토지
5,000,000
당기손익공정가치측정 금융자산
11,639,793
근저당권(*1)

㈜한울소재과학
투자전환사채
23,000,000
근질권(*2)

(*1) 당사가 투자한 ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈) 발행 5회차 전환사채(원금: 100억원)와 관련하여, ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈)가 보유한 토지에 대해 근저당권을 설정하였습니다.

(*2) 당사가 투자한 ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈) 발행 5회차 전환사채(원금: 100억원)와 관련하여, ㈜한울소재과학이 보유한 ㈜제이케이머트리얼즈의 제3회, 제4회 및 제6회 전환사채(원금 총 230억원)에 대해 근질권을 설정하였습니다.

[당사 특수관계자와 채권 및 채무 내역]

(별도기준)
(단위 : 천원)

구분
회사명
2025년
2024년
2023년

채권 등
채무 등
채권 등
채무 등
채권 등
채무 등

최대주주
㈜한울소재과학
-
2,464,456
-
-
-
-

종속기업
㈜한울컬처
9,012,855
-
-
-
-
-

㈜한울비젼
-
8,012,055
-
-
-
-

(주)한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
514,298
-
-
-
-
-

관계기업
㈜한울이엠(*1)
136,500
-
-
-
-
-

엑사리온㈜
1,522,685
-
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈)
17,081,125
-
-
-
-
-

㈜빛과전자(*2)
-
-
-
-
-
2,200

(*1) ㈜한울이엠에 대한 대여금은 당기말 현재 100% 손실충당금을 설정하고 있으며, 당기 중 인식된 손실충당금전입액은 136,500천원입니다.(*2) 당기 중 당사에 대한 유의적영향력을 상실함에 따라, 특수관계가 소멸되었습니다.출처: 당사 제공

[당사 특수관계자와 자금거래 내역]

(2025년, 별도기준)
(단위 : 천원)

구분
회사명
자금대여
자금차입
유상증자 및 출자
당기손익공정가치측정금융자산 투자
전환사채 발행(*1)

대여
회수
차입
상환

최대주주
㈜한울소재과학
73,335
73,335
-
-
-
-
2,000,000

종속기업
㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)(*2)
-
-
-
-
-
10,501,000
-

주식회사 한울컬처
10,600,000
1,600,000
-
-
100,000
-
-

주식회사 한울비젼
-
-
8,000,000
-
20,000
-
-

케이글로우엔터테크

신기술사업투자조합

-
-
-
-
1,525,000
-
-

관계기업
(주)한울이엠(*3)
180,000
43,500
-
-
-
-
-

엑사리온㈜
1,500,000
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈)(*4)
850,000
-
-
-
-
14,000,000
-

(*1) 당사는 당기 중 엑셀1호조합을 대상으로 6,000백만원의 전환사채(3회차 전환사채)를 발행하였으며, 회사의 최대주주인 한울소재과학이 2,000백만원을 엑셀1호조합에 투자(출자)하였습니다.(*2) 당기 중 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)가 발행한 11회차 신주인수권부사채 100억원 및 10회차 전환사채 50억원 투자하였으며, 11회차 신주인수권부사채는 당기 중 제3자에게 전액 처분하였습니다.(*3) ㈜한울이엠에 대한 대여금은 당기말 현재 100% 손실충당금을 설정하고 있으며, 당기 중 인식된 손실충당금전입액은 136,500천원입니다.(*4) 당기 중 ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈)가 발행한 전환사채에 투자하였습니다.출처: 당사 제공

한편, 당사는 코스닥시장 주권상장법인으로, 상법 제542조의9에 따라 주요주주 및 그 특수관계인에 대한 신용공여 제한의 적용을 받습니다. 원칙적으로 당사는 주요주주 및 그의 특수관계인을 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 상법 시행령 제35조 제1항으로 정하는 거래를 말함)를 하는 것이 금지됩니다.

[상장회사의 이해관계자와의 거래 제한]

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. <개정 2011. 4. 14.>

1. 주요주주 및 그의 특수관계인2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. <개정 2011. 4. 14.>

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여(후략)

상법 시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)① 법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 거래"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다.1. 담보를 제공하는 거래

2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

3. 출자의 이행을 약정하는 거래

4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전ㆍ증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에 따른 거래(중략)③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인(후략)[주요주주]상법 제542조의8(사외이사의 선임)② 상장회사의 사외이사는 제382조제3항각 호 뿐만 아니라 다음 각 호의 어느 하나에 해당되지 아니하여야 하며, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다. <개정 2011. 4. 14., 2018. 9. 18.>6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속ㆍ비속[특수관계인]상법 제542조의8(사외이사의 선임)② 상장회사의 사외이사는 제382조제3항각 호 뿐만 아니라 다음 각 호의 어느 하나에 해당되지 아니하여야 하며, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다. <개정 2011. 4. 14., 2018. 9. 18.>5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 "최대주주"라 한다) 및 그의 특수관계인상법 시행령 제34조(상장회사의 사외이사 등)④ 법 제542조의8제2항제5호에서 "대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)를 말한다.

1. 본인이 개인인 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사람

가. 배우자(사실상의 혼인관계에 있는 사람을 포함한다)

나. 6촌 이내의 혈족

다. 4촌 이내의 인척

라. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 다목까지의 관계에 있는 사람과 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 법인 또는 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우에는 해당 법인 또는 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

마. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 라목까지의 관계에 있는 자와 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 법인 또는 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우에는 해당 법인 또는 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

2. 본인이 법인 또는 단체인 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

가. 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

나. 계열회사 및 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

다. 단독으로 또는 제1호 각 목의 관계에 있는 자와 합하여 본인에게 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 본인의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 개인 및 그와 제1호 각 목의 관계에 있는 자 또는 단체(계열회사는 제외한다. 이하 이 호에서 같다)와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

라. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 다목까지의 관계에 있는 자와 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우 해당 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인에게 신용공여를 하여서는 아니되나(상법 제542의9 제1항), 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 예외적인 요건(상법 제542조의9 제2항, 상법시행령 제35조 제3항) 충족시 허용됩니다.

당사가 당사의 주요주주 및 주요주주의 특수관계인과의 자금거래와 관련하여 상법 충족 여부를 검토한 결과, 당사는 대여금, 전환사채 투자 등 상법시행령 제35조 제3항 제1호 및 제2호에서 정하는 법인이 '경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우'에 해당한다고 판단하였습니다. 다만 해당 대여금에 대한 상법 충족 여부는 당사의 판단과는 다르게 해석될 가능성이 존재하니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사는 감사로부터 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제168조 6항 3호에 의거 매년 당사의 내부감시장치의 가동 현황에 대한 평가를 실시하고 있습니다. 본 감사 의견에 의하면 202년 12월 31일로 종료하는 사업연도의 회사 내부감시장치는 적정하게 운용되고 있는 것으로 평가받았습니다.

[내부감시장치에 대한 감사의 의견서]

1. 내부감시장치의 개요
가. 당사의 내부감시장치는 다음과 같으며 그 기능은 다음과 같습니다.(1) 이사회 : 법령과 정관에서 정한 회사의 업무진행의 중요한 사항을 결의하며, 이사 및 경영진의 업무집행을 감독합니다.(2) 감사 : 이사의 직무와 집행을 감사합니다. 이를 위하여 회계에 관한 장부기록과 서류를 여람하고 이사에 대해 영업에 관한 보고를 요구하거나, 재산상조사를 할 수 있으며, 이사회 및 주총에서 의견을 진술할 수 있습니다.(3) 내부감사부서 : 별도의 내부감사부서는 없으나 회계팀에서 내부감사부서의 업무를 수행하고 있습니다. 이를 위하여 일상감사ㆍ수시감사ㆍ특별감사ㆍ시재감사를 수행합니다.(4) 기타의 내부감시장치 : 거래의 집행 등에 관한 승인절차(전결규정), 거래의 승인 및 기록, 관련 자산의 보호 등에 대한 업부분장, 거래증빙서류나 장부의 문서화, 자산이나 서류 등에 접근, 사용, 통제 절차, 독립적이고 주기적인 대조, 비교, 조정 등의 내부 검증 절차가 있습니다.나. 결산일 현재 이사회는 사내이사 5명, 사외이사 3명으로 구성되어 있습니다.다. 감사의 선임: 회사는 상법 제409조 규정을 준수하여 감사를 선임하고 있습니다.
2. 내부감시장치의 운영
가. 회사의 내부감사장치는 다음과 같으며 그 처리기능은 다음과 같습니다.- 일상감사, 반기감사 및 결산감사 등의 정기감사와 특별감사, 시재감사 등의 수시감사가 있습니다.나. 감사 지적사항에 대한 처리- 내부감사 결과 지적사항에 대한 보고체계ㆍ조치 및 사후관리, 상태감사, 지적사항은 즉시 대표이사에게 보고를 하고 있고 감사규정에 따라 조치를 하고 있으며 적절한 시기마다 사후관리를 하고 있습니다.
3. 내부감시장치의 가동현황에 대한 감사의 평가의견
가. 본 감사의 의견으로는 2025년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 주식회사 한울반도체의 내부감시장치는 효과적으로 가동되고 있습니다.나. 감사를 실시함에 있어서 내부감시장치에 중대한 취약점은 발견되지 않았습니다.다. 감사를 실시함에 있어서 이사의 거부 또는 회사의 사고, 기타 사유로 자료를 입수하지 못하여 의견을 표명하기 곤란한 경우는 없었습니다.

당사는 최대주주 및 특수관계자 등과 일부 자금거래가 발생하고 있으나, 계약을 체결함에 있어 특별히 유리하거나 불리한 조건을 제시하는 등 거래상대방에 따라 계약조건을 달리한 사실이 없으며, 거래시 경영상 목적 달성을 위해 관련 법에서 허용하는 범위 내에서, 감사보고서에 해당 내역에 대해 적법하게 기재하는 등 내부통제 및 적법한 절차를 준수하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 최대주주 및 특수관계자에 대한 추가 자금거래 등이 발생할 수 있으며, 거래상대방이 채무상환 등을 이행하지 못하는 경우 당사의 손실로 이어지게 되어 당사의 재무안정성에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다

자. 우발부채 및 제재 관련 위험당사는 증권신고서 제출일 현재 1건의 특허권 침해 소송에 계류되어 있습니다. 당사는 특허권침해 소송의 피고로서 원고인 (주)아이플렉스와 법적분쟁 중에 있습니다. 다만 해당 소송의 경우, 소송가액이 20백만원으로 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않습니다. 투자자께서는 투자 판단시 당사의 소송 등과 관련한 우발부채 현황 등을 면밀히 확인하시고, 이로 인한 우발부채의 현실화 가능성에 주의하시기 바랍니다.

공시서류 제출 전일 기준 당사는 1건의 소송이 진행중에 있습니다. 2025년 중 당사는 피고로서 ㈜아이플렉스와 특허권 침해 관련 소송을 진행 중에 있습니다(소송금액: 20백만원). 법률전문가의 조언에 따르면 동 소송으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않으므로 동 소송에 대한 충당부채를 인식하지 않았습니다.

[특허권 소송내역]

(단위 : 천원)

원고
피고
소송가액
소송내용
계류법원
진행상황

㈜아이플렉스
당사
20,000
특허권 침해
서울중앙지방법원
계류중

출처: 당사 제공

원고인 (주)아이플렉스는 특허 제10-1932512호 픽업장치의 특허권자로서 당사가 (주)아이플렉스의 특허권을 침해하여 제품 생산에 무단으로 사용하였다고 주장하고 있습니다. 현재 특허권 침해소송 1심 진행 중이며, 서울중앙지방법원에 계류 중인 상황입니다. 당사는 향후 1심 판결에 따라 즉각적으로 법적 대응할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 해당 소송을 패소하게 된다면, 소송비용 등으로 인해 재무적 손실이 발생할 수 있으며, 사업추진에도 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

상기표 이외의 소송은 존재하지 않으며 상술한 바와 같이 계류중인 소송이 당사에 주요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 원고와의 합의안 도출 실패 및 소송 지속에 따른 충당부채 인식 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 경영활동 중 추가 우발채무 발생가능성을 배제할 수 없습니다.당사는 20205년 말 기준 타인으로부터 지급보증 받거나 당사 자산을 담보로 제공한 현황은 아래와 같습니다.

[제공받은 보증내역]

(기준일: 2025년 말)
(단위 : 천원)

제공자
환종
지급보증금액
내용

서울보증보험
KRW
1,450,278
이행지급 등

출처: 당사 제공

당사가 100% 출자한 (주)한울비젼이 화성새마을 금고로부터 차입한 80억원에 대해여 당사의 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.

[제공한 담보내역]

(기준일: 2025년 말)
(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보권자
채권최고액

토지, 건물, 시설장치 및 기계장치
5,373,901
화성새마을금고
9,600,000

출처: 당사 제공

상술한 우발채무가 당사의 재무제표에 예상치 못한 영향을 미치고 있지는 않지만, 경영활동 중 담보제공 및 신규 소송 등에 따른 우발채무 발생가능성을 배제할 수 없으며 우발채무가 현실화 될 경우 당사의 재무 상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자 판단 시 당사의 담보 및 보증 제공 등과 관련한 우발부채 현황 등을 면밀히 확인하시고, 이로 인한 우발부채의 현실화 가능성에 주의하시기 바랍니다.한편, 당사는 한국거래소로부터 아래와 같이 불성실공시법인으로 세 차례 지정된 이력이 있습니다.

[불성실공시법인 지정 이력]

구분
(1) 불성실공시법인 지정
(2) 불성실공시법인 지정
(3) 불성실공시법인 지정

유형
공시불이행
공시번복
공시불이행

내용
최대주주 변경을 수반하는주식양수도 계약 체결 지연공시
제3자배정 유상증자 결정 철회
전환사채권발행결정(제3,4회차)정정 지연공시

지정예고일
2023년 6월 13일
2023년 12월 5일
2025년 12월 29일

지정일
2023년 7월 7일
2024년 1월 2일
2026년 01월 19일

부과벌점
-
6.5
3.0

공시위반제재금
16,000,000원
-
-

출처: 당사 제공

당사는 불성실공시법인으로 지정되어 2023년 7월 공시위반제재금 16백만원, 2024년 1월 벌점 6.5점, 2026년 1월 19일 벌점 3.0점 부과되었습니다. 코스닥시장 공시규정 시행세칙에 따르면 벌점이 5점 미만인 경우(2점이하는 표시하지 아니한다) 1주일간 시세표상 불성실공시법인 표시가 되고, 5점이상 10점이하인경우 2주일간, 10점이상인 경우 1개월간 표시가 됩니다. 또한 15점 이상일 경우 상장적격성 실질심사 대상이 됩니다. 당사는 이러한 공시불이행, 공시번복에 대한 리스크를 인지하고 있으며 공시담당 임직원의 교육 강화를 통해 공시규정을 준수하고자 합니다. 그럼에도 불구하고 임직원의 휴먼리스크를 완전히 통제할 수 없으므로 상기 불성실공시법인 지정으로 인하여 투자주의환기종목 또는 관리종목 지정될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험

최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준은 투자자보호 차원에서 엄격해지고 있는 상황이며, 회사가 관련 규정을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 특히 코스닥시장상장규정 제53조(관리종목), 코스닥시장상장규정 제54조(형식적 상장폐지) 및 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지) 등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다.
다만, 당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 그러나, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준은 투자자보호 차원에서 엄격해지고 있는 상황이며, 회사가 관련 규정을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

특히 코스닥시장상장규정 제53조(관리종목), 코스닥시장상장규정 제54조(형식적 상장폐지) 및 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지) 등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다.코스닥시장 상장법인의 관리종목 지정요건 및 퇴출 요건 검토 결과는 다음과 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 사유 및 퇴출 요건 검토 결과]

구분
관리종목
상장적격성 실질심사
형식적 상장폐지

매출액 (별도)
요 건

최근 사업연도 100억원 미만 (지주회사는 연결 기준)

[매출액 요건 단계별 강화방안]

코스닥(시총 600억원 ↓에만 적용)

현행
30억원

상향
'26.1.1. ~
30억원

'27.1.1. ~
50억원

'28.1.1. ~
75억원

'29.1.1. ~
100억원

관리종목으로 지정된 다음 해에도 매출액 100억원 미달 사유 발생
-

- 기술성장기업(우량기업부 기업 제외) 및 이익미실현기업은 상장일 속한 사업연도 포함 5개 사업연도에 미적용- 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업: 최근 사업연

검토결과
2024년 매출액 : 95억원2025년 매출액 : 115억원

해당여부
미해당
미해당

법인세비용차감전계속사업손실
요 건
자기자본 50% 초과(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상(& 최근 사업연도 법인세비용차감전계속사업손실 발생)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 50% 초과 & 10억원 이상의 법인세비용차감전계속사업손실 발생
-

기술성장기업(우량기업부 기업 제외) 상장일 속한 사업연도 포함 3개 사업연도 미적용, 이익미실현 기업 상장일 속한 사업연도 포함 5개 사업연도 미적용

검토결과
2023년 법인세비용차감전계속사업이익 : 해당사항 없음2024년 법인세비용차감전계속사업이익 : -226억원 / 자기자본 대비 손실률 : 60.2%2025년 법인세비용차감전계속사업이익 : -2052억원 / 자기자본 대비 손실률 : 45.0%
-

해당여부
미해당
미해당
-

자본잠식
요 건
최근 사업연도 말 자본잠식률 50% 이상
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자본잠식률 50% 이상 발생
최근 사업연도 전액 자본잠식

검토결과
2025년말 자본금 : 33억원2025년말 자기자본 : 329억원 (비지배지분 제외)
-

해당여부
미해당
미해당
-

자기자본미달(연결, 비지배지분 제외)
요 건
최근 사업연도 말 자기자본 10억원 미만
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 10억원 미만 발생
-

검토결과
2025년말 자기자본 :329억원
-

해당여부
미해당
미해당
-

감사의견
요 건
-
-
최근 사업연도 감사의견 비적정(부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한 한정)

검토결과
-
-
2025년 감사의견 : 적정

해당여부
-
-
미해당

시가총액
요 건

보통주 시가총액 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 계속되는 경우- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 06월 30일까지
150억원
-

2026년 07월 1일부터 2026년 12월 31일까지
200억원
-

2027년 1월 1일부터
300억원
-

-
관리종목 지정 후 90일 간 “연속 10일 & 누적 30일 이상 시가총액 300억원 이상”의 조건을 미충족

정기보고서미제출
요 건
분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출
-
2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출

사업보고서 법정제출기한 후 10일 내 미제출

분기, 반기, 사업보고서 미제출로 관리종목 지정된 상태에서 분기, 반기, 사업보고서를 미제출

거래량
요 건
분기 월평균 거래량이 유동주식 수의 1%에 미달
-
2분기 연속

월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유 등은 적용 배제

지분분산
요 건
최근 사업연도 말 기준 소액주주 200인 미만 또는 소액주주의 지분이 20% 미만
-
2년 연속

300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주 이상 소유하는 경우 제외

불성실공시
요 건
-
1년 간 불성실공시 벌점 15점 이상
-

지배구조
요 건
사외이사/감사위원회 요건 미충족
-
2년 연속

회생절차/파산신청
요 건
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
개시신청 기각, 결정 취소, 회생계획 불인가 등
-

재무관리위반
요 건
변경·추가 상장이 유예된 기간 중에 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우
-
-

기타상장폐지사유
요 건
모든 상장폐지 사유(형식 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 대상 결정)가 발생한 경우 관리종목 지정
-
최종 부도 또는 은행거래정지

해산사유(피흡수합병, 파산선고)

정관 등에 주식양도 제한을 두는 경우

유가증권시장 상장의 경우

우회상장시 우회상장 관련 규정 위반 시(심사 종료 전 기업결합 완료 및 의무보유 위반 등)

출처: 한국거래소

① 매출액 미달 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(별도기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

매출액 (별도)
11,463
9,453
15,967

출처: Dart 전자공시시스템

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제1호에 따라 최근 사업연도의 매출액이 30억 미만일 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사의 2025년 매출액은 약 115억원으로 30억원을 초과하며 관리종목 지정 사유에 해당되지 않습니다.

다만, 2025년 01월 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등 금융 관계기관들의 상장폐지 제도 개선방안에 대한 논의가 이뤄졌으며, 재무적 요건 中 매출액 강화 기준은 다음과 같습니다.

[매출액 요건 단계별 강화방안]

코스피(시총 1,000억원 ↓에만 적용)
코스닥(시총 600억원 ↓에만 적용)

현행
50억원
30억원

상향
'26.1.1. ~
50억원
30억원

'27.1.1. ~
100억원
50억원

'28.1.1. ~
200억원
75억원

'29.1.1. ~
300억원
100억원

출처: 금융위원회 보도자료(2025.01)

강화되는 매출액 기준은 2027년부터 단계적으로 상향조정될 예정이며, 최종 상향 목표치인 2029년 매출액 100억원(코스닥) 기준을 당사 2024년 95억 매출에 적용하게 되면 관리종목 지정 사유에 해당됩니다. 당사 2025년 매출에 적용할 경우 관리종목 지정 사유에 해당되진 않으나, 해당 시점 당사의 매출에 따라 강화된 요건에 의해 관리종목으로 지정될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.② 법인세비용차감전계속사업손실 발생 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년
2024년
2023년

법인세비용차감전순손실 (연결)
20,508
22,599
-

자기자본 (연결)
45,602
37,529
24,284

법인세비용차감전순손실/자기자본 (연결)
45.0
60.2
-

출처: Dart 전자공시시스템

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 최근 3사업연도(2023년~2025년) 중 2024년 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 사실이 있으며, 2025년 말 기준 손실률은 45.0%로 자기자본의 50%에 근접하였습니다. 당사의 매출 및 수익성이 회복되지 않고, 경영실적이 더욱 저하되어 2026년 사업연도 말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정될 수 있으므로 투자자꼐서는 이 점 유의하시기 바랍니다.③ 자본잠식 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(연결)
(단위 : 백만원)

구분
2025년
2024년
2023년

비지배지분 제외 자기자본(연결)
45,602
37,529
24,284

자본금(연결)
3,289
2,796
1,849

자본잠식률
-
-
-

감사의견
적정
적정
적정

주1: 자본잠식률 = 1-{비지배지분 제외 자본총계 / 자본금}주2: 연결기준 자본잠식률은 자기자본에서 비지배지분을 제외한 지배기업소유지분을 기준으로 산정출처: Dart 전자공시시스템

「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제3호와 제4호에 따라 매 사업연도 말을 기준으로 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상 / B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억원 미만인 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 A) 최근 사업연도말(2025년말) 자본잠식상태가 아니며, B) 최근 사업연도말(2025년말) 비지배지분 제외 자기자본이

약 456억원으로 10억원 이상입니다. 이에 따라 당사는 자본잠식 요건에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.④ 시가총액 미달여부 검토

[시가총액 추이]

구분
일자
금액

2026년 1분기
(평균)시가총액
617억원

(최고)시가총액
743억원

(최저)시가총액
474억원

2025년
(평균)시가총액
749억원

(최고)시가총액
982억원

(최저)시가총액
568억원

출처: 한국거래소 정보데이터 시스템

공시서류 제출 기준「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제5호에 따라 보통주 시가총액 150억원 미만 30일간 지속되는 경우 관리종목으로 지정됩니다.증권신고서 제출일 전일 기준 2026년 1분기 및 2025년 당사의 시가총액은 최고 982억원, 최저 474억원으로 시가총액 150억원 미만을 기록한 바 없으므로 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.

다만, 2025년 01월 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등 금융 관계기관들의 상장폐지 제도 개선방안에 대한 논의가 이뤄졌으며, 재무적 요건 中 최근 시가총액 강화 기준은 다음과 같습니다.

[시총 요건 단계별 강화방안]

코스닥

현행
40억원

상향
'26.1.1. ~ 6.30
150억원

'26.7.1. ~ 12.31
200억원

'27.1.1. ~
300억원

출처: 금융위원회

강화된 시가총액은 코스닥 시장 기준 2026년 1월 ~ 6월 150억원, 2026년 7월 ~ 12월 200억원, 2027년부터 300억원까지 단계적으로 상향조정될 예정입니다. 향후, 강화된 요건에 의해 관리종목으로 지정될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.⑤ 정기보고서 미제출 여부 검토코스닥시장 상장규정 제53조 1항 6호에 따라 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사는 최근일 현재까지 정기보고서를 법정제출기한 내에 제출해오고 있습니다. 따라서 현재까지는 정기보고서 미제출에 따른 관리종목 지정 요건에 해당된 바 없습니다.⑥ 지배구조 미달 여부 검토코스닥시장 상장규정 제53조 1항 7호에 따라 최근 사업연도 사업보고서상 A)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달 B) 법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우 관리종목으로 지정됩니다.A) 당사는 본 공시서류제출 전일 현재 이사 3명 중 1명의 사외이사가 존재하므로, 상법제542조의8제1항을 준수하고 있습니다.B) 또한, 당사는 상법 제542조의11제1항 감사위원회 설치 규정 적용 대상인 자산총액 2조원 이상의 기업에 해당하지 않습니다.

⑦ 거래량 미달 여부 검토「코스닥시장 상장규정」코스닥시장 상장규정 제53조제1항제8호에 따라 분기 월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달하는 경우 관리종목으로 지정됩니다.

[관리종목 지정 관련 주요 거래량 검토]

(단위 : 주, %)

구분
2026년 1분기

월평균 거래량
314,536

분기말 유동주식수
24,914,046

비율 (주1)
1.26%

(주1): 비율 = 분기월평균거래량 / 유동주식수출처: 한국거래소 정보데이터시스템, Dart 전자공시시스템

당사는 2026년 1분기 월평균거래량이 314,536주로 유동주식수의 약 1.26%에 해당하여 1% 이상이며, 월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유하고 있으므로 거래량 미달에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.⑧ 주식분산 미달 여부 검토「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제9호에 따라 최근 사업연도말 소액주주가 200인 미만이거나 소액주주지분이 20% 미만일 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사의 최근사업연도말(2025년) 소액주주수는 6,223인, 소액주주지분율은 50.25%로 주식분산 미달에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 다만, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험당사의 최대주주인 한울소재과학은 7,150,000주, 지분율 21.44%를 보유하고 있습니다. 최대주주의 구주주 청약 참여 여부는 독자적인 의사결정에 따라 이루어지나,당사의 최대주주는 금번 유상증자의 배정분에 대해 50% 수준의 청약을 계획하고 있습니다. 최대주주는 보유 현금 혹은 기타 차입 등을 통해 청약자금을 마련하여 금번 유상증자에 참여할 계획이나, 추후 1주당 모집가액의 상승 등으로 인한 최대주주의 청약 자금 부담 증가, 자금조달 실패 등으로 기존에 목표했던 수준 만큼의 청약 참여가 어려울 가능성이 존재합니다. 향후 최대주주의 청약 자금 부담 증가로 청약 계획이 변경될 경우 지분율이 더욱 하락하여 당사의 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 주주배정 유상증자 대금이 100% 납입된다고 가정할 경우, 액면병합 기준 총 4,700,000주의 보통주가 추가로 상장될 예정입니다. 5:1액면병합 고려시, 공시서류제출 전일 당사의 최대주주인 한울소재과학은 1,430,000주, 지분율 21.44%를 보유하고 있으며, 특수관계인이 837,896주, 지분율 12.56%를 보유하고 있어 당사 최대주주 및 특수관계인은 총 지분의 약 34.01%를 보유하고 있습니다. 최대주주의 구주주 청약 참여 여부는 독자적인 의사결정에 따라 이루어지나, 최대주주는 금번 유상증자의 배정분에 대해 50% 수준의 청약을 계획하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

(주)한울소재과학
최대주주
기명,보통
1,430,000
21.44

(주)오브리옹
기타특수관계인
기명,보통
256,000
3.84

에스텔조합1호
기타특수관계인
기명,보통
581,896
8.73

소계
2,267,896
34.01

기타주주
4,400,912
65.99

총발행주식수
6,668,810
100.00

출처: 당사 제공

주1) 해당 주식수는 5:1 액면병합을 가정한 주식수입니다.주2) 에스텔조합1호의 보유주식 중 290,948주는 (주)빛과전자와 기체결한 주식매매계약에 따라 2026.04.30일에 잔금지급 후 양도받을 예정입니다.

당사의 최대주주가 유상증자 배정분의 50% 수준으로 청약에 참여할 경우, 유상증자 후 지분율은 17.01%로 낮아질 것으로 예상됩니다. 최대주주는 보유 현금 및 신주인수권증서 매각 등을 통해 청약자금을 마련하여 금번 유상증자에 참여할 계획이나, 추후 1주당 모집가액의 상승 등으로 인한 최대주주의 청약 자금부담 증가, 자금조달 실패 등으로 기존에 목표했던 수준 만큼의 청약 참여가 어려울 가능성이 존재합니다. 청약 자금 부족 등으로 인해 당사 최대주주가 전량 청약에 미참여하게 될 경우, 최대주주의 지분율은 기존 21.44%에서 12.58%로 낮아질 것으로 예상됩니다. 당사 최대주주의 배정주식수 및 배정분의 50% 청약을 가정한 금번 주주배정 유상증자 후 지분율 변동 시나리오는 다음과 같습니다.

[최대주주 등 지분변동 시나리오 - 유상증자]

(기준일: 공시서류제출 전일)
(단위: 주, %)

주주명
유상증자 전
배정주식수
증자참여주식수(주1)
유상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)한울소재과학
1,430,000
21.44
1,007,825
503,912
1,933,912
17.01%

(주)오브리옹
256,000
3.84
180,421
-
180,421
2.25%

에스텔조합1호
581,896
8.73
410,105
-
410,105
5.12%

합계
2,267,897
34.01
1,598,351
503,912
2,524,438
24.38%

(주1) 최대주주에게 배정되는 신주의 50% 참여를 가정하였으나, 최종 참여 여부 및 청약 수량 등은 변경될 수 있습니다.

출처: 당사 제공

공시서류제출 전일 기준, 당사가 기발행한 사모 주식연계사채에 대한 내역은 다음과 같습니다.

[미상환 사모 주식관련사채 현황]

구 분
제1회 무기명식 무보증 비분리형 신주인수권부사채
제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
제5회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

발행일
2024.07.22
2025.12.30
2025.12.30
2026.02.04

만기일
2027.07.22
2028.12.30
2028.12.30
2029.02.04

발행금액(백만원)
10,000
6.000
6.000
5,000

잔액(백만원)
9,000
6.000
6.000
5,000

표면이자율(만기보장수익률)
0%(1%)
5%(6%)
5%(6%)
3%(7%)

이자지급주기
-
매 3개월 마다
매 3개월 마다
매 3개월 마다

조기상환청구권 (Put Option)

-
사채발행일로부터 1년이 되는날부터 매 3개월마다
사채발행일로부터 1년이 되는날부터 매 3개월마다
사채발행일로부터 1년이 되는날부터 매 3개월마다

전환(행사)청구기간
사채발행일 1년 후부터 사채만기 1개월 전까지
사채발행일 1년 후부터 사채만기 1개월 전까지
사채발행일 1년 후부터 사채만기 1개월 전까지
사채발행일 1년 후부터 사채만기 1개월 전까지

시가하락에 따른 전환가액 조정
-
사채 발행 후 매 1개월 마다, 70% 한도
사채 발행 후 매 1개월 마다, 70% 한도
사채 발행 후 매 5개월 마다, 70% 한도

최초 전환(행사)가액(최초)
2,240원
2,041원
2,041원
1,952원

전환(행사)가능주식수(최초)
4,464,285주
2,939,735주
2,939,735주
2,561,475주

공시기준 전환(행사)가액
2,240원
1,664원
1,664원
1,952원

공시기준 전환(행사)가능주식수
4,021,447주
3,605,769주
3,605,769주
2,561,475주

최저 조정가액
2,240원
1,429원
1,429원
1,367원

최저 조정가액에 따른 전환(행사)가능주식수
4,021,447주
4,198,740주
4,198,740주
3,657,644주

출처: 전자공시시스템(Dart)

주) 해당 표에 기재된 주식수는 5:1 액면병합을 고려하지 않은 수치입니다.

공시서류제출 전일 기준, 당사의 미상환 주식관련사채에 대해 전환(행사) 가능한 기간이 도래한 사채는 제1회차 신주인수권부사채가 유일합니다. 제1회차 신주인수권부사채의 행사 가능한 주식은 4,021,447주로, 발행주식총수(33,344,050주) 대비 12.06%수준입니다. 그러나 향후 잔여 전환사채의 전환 청구기간이 되어, 전환청구권이 행사된다면, 이로 인해 최대 12,055,124주가 전환될 수 있으며, 이는 발행주식 총수 대비 36.15%에 해당되어 주식가치가 크게 희석될 수 있습니다. 증권신고서 제출 전일 기준 당사의 주가는 기발행 전환사채의 전환가액 대비 낮은 상황으로 주식으로 전환될 가능성이 낮은 상황이지만 향후 전환청구 가능기간 도래 후 전환사채가 전량 주식으로 전환될 경우 최대주주 지분율이 하락하고 당사의 주식가치가 희석되는 등 주가에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유한 주주는 최대주주 외 특수관계인 외 존재하지 않으며, 최대주주가 계획 중인 청약을 완료할 시 유상증자 후 최대주주 및 특수관계인 지분율 합계는 24.38%로 예상횝니다. 잔여 지분율 75.62%는 자기주식 및 소액주주들에게 분산되어 있어 최대주주의 변경 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 최대주주의 청약 자금 부담 증가로 청약 계획이 변경될 경우 지분율이 더욱 하락할 수 있으며, 예상치 못한 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 등의 위험에 노출될 수 있고, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권 안정성 저하 및 당사 신뢰도 하락은 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준은 투자자보호 차원에서 엄격해지고 있는 상황이며, 회사가 관련 규정을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.또한, 2025년 2월 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관업무 관련하여 주주권익 훼손 우려가 큰 유상증자에 대해 중점심사 대상으로 선정할 구체적인 기준을 마련하였습니다. 해당 기준은 ' 주식가치 희석화 우려', 일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀'의 4가지 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다. 해당 유상증자는 집중심사를 함으로써 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 하는 심사 절차 개선안을 제시했습니다.
증권신고서제출일 기준 당사는 중점심사 대상에 지정되었는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 하지만 규모, 비율 등 계량적 요인은 비공개 운영 등 구체적인 중점심사 기준을 알 수 없기 때문에 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우 예정보다 일정이 지연되어 유상증자 진행에 다소 제약사항이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 정기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

한편, 2025년 2월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다. 앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당하면 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습니다. 금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다. 중점심사 유상증자 선정기준 상세 항목 및 중점심사 유상증자 해당시 심사절차는 아래와 같습니다.

[중점심사 유상증자 선정기준]

대분류
소분류
선정기준

주식가치 희석화 우려
① 증자비율
증자규모 및 증자비율 등 고려

② 할인율
증자규모 및 할인율 등 고려

일반주주 권익훼손 우려
③ 신사업투자 등
자금사용목적의 타법인출자 또는 신규 사업 연관성 고려

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행중

재무위험 과다
⑤ 한계기업 등
최근 3년 연속 재무실적 부실 또는 재무구조 악화 등

주관사의 주의의무 소흘
⑥ IPO 실적 과다 추정
IPO 후 실적 괴리율 등 고려

⑦ Due Diligence 소홀
다수의 정정요구를 받은 주관사의 인수ㆍ주선 참여

출처 :
금융감독원

주1)
주식관련사채(CB, BW 등) 발행 포함

주2)
③, ④ 외 정성적 중점심사 유상증자 기준을 탄력적으로 운용 예정

주3)
규모, 비율 등 계량기준은 비공개 운영

[중점심사 유상증자 심사절차]

중점심사 유상증자 심사절차.jpg
중점심사 유상증자 심사절차

출처 :
금융감독원 보도자료

중점심사 유상증자 지정 사유로는 크게 6가지가 있으며, 공통 심사항목 1가지와 개별 심사항목 5가지가 존재합니다. 공통 심사항목으로는 1) 유상증자의 당위성 및 의사결정과정, 2) 이사회 논의 여부와 그 논의 내용, 3) 소액주주의 이해 고려여부, 4) 주주 보호 방안 관련 개선계획, 5) 기업실사 수행의 합리성 등이며 제출 후 일주일 내에 중점 심사항목 위주 집중심사를 진행하고, 최소 1회 이상 대면협의를 할 예정입니다.

[중점심사 지정사유별 심사항목]

중점심사 지정사유
심사항목

① 공통 심사항목
유상증자 당위성 및 의사결정과정, 동 사항들의 이사회 논의 여부 및 그 논의내용, 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획, 기업실사 합리적 수행여부 등

② 증자비율, 할인율
증자비율, 할인율 적정성에 대한 검토여부 및 검토내용, 이에 대한 이사회 논의여부 및 그 내용 등

③ 신사업투자 등
신규 사업 진출위험, 기존 사업에 미치는 영향, 타법인 인수시 가격 적정성 검토여부 및 주요 검토내용 등

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 상황에서 유상증자 추진 배경 및 목적, 관련 법률적 위험 등

⑤ 한계기업 등
재무지표 악화 경위, 이로 인해 발생할 수 있는 위험 및 이를 극복하기 위한 회사의 대응방안 등

⑥ IPO실적 과다 추정
상장시 자금사용 계획과 달리 자금이 추가로 필요하게 된 경위, 괴리율 발생원인 및 회사의 대응방안 등

출처 :
금융감독원 보도자료

증권신고서 제출 전일 기준, 유상증자 중점심사 지정사유별 심사항목에 관한 당사의 검토내역은 다음과 같습니다,

1.공통 심사항목
가) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 당위성당사의 이사회는 2026년 04월 15일에 이사회를 소집하여 금번 유상증자의 필요성, 발행조건, 발행일정, 주주보호(소통)방안등에 대해 논의하였습니다. 또한 향후 당사의 원재료 매입에 소요될 자금스케쥴, 차입금 상환 스케쥴, 당사의 재무상태 및 공모 외의 방법을 통한 자금 조달 여력 등을 종합적으로 고려하여 금번 유상증자를 실행하기로 결의하였습니다. 당사의 이사회는 영업활동을 위한 원재료 매입비용과 차입금 상환에 필요한 자금 조달을 위하여 금번 유상증자는 반드시 필요한 조치라고 판단하였습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 지속 가능한 성장을 도모하고, 향후 매출증대 및 안정적인 영업활동 확대의 기반을 마련하고자 합니다.당사의 사업부문은 칩 검사장비, 디스플레이 검사장비, 필름 검사장비 제조업을 영위하고 있습니다. 2025년도 매출은 2022년도 매출 대비 40% 이상 감소하였으며, 이에 따라 2024년과 2025년에 지속적인 영업적자와 순손실로 인해 당사의 재무현황이 악화되고 있는 상황입니다. 더불어 전방산업의 호황으로 인한 수요증가에 대비하기 위해 원재료 매입비용과 원활한 현금흐름을 위한 차입금 상환이 필요한 상황입니다.

(유상증자 당위성 - 1. 채무상환자금의 필요성)

당사는 증권신고서 제출일 현재 금융기관차입금과 주식관련사채를 통해 총 340억원을 차입하고 있습니다. 2025년에 발생한 이자비용은 약 13억원이며, 2025년 12월말에 발행한 제 3,4회차 전환사채와 2026년 02월에 발행한 제5회차 전환사채의 이자를 감안하게 된다면, 향후 발생할 이자비용은 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. 현재 증가된 부채와 더불어 당사의 지속적인 영업손실로 인해 이자보상비율은 1미만이며, 해당 부채에 따른 이자비용이 당사에 재무적 부담을 미칠 것으로 판단하고 있는 바, 금번 유상증자를 통해 채무상환 및 재무구조를 개선하고자 합니다.

[2025년말 기준 장기차입금 현황]

(단위 : 천원)

구분
차입처
내역
만기일
이자율(%)
2025년말 장부가액

장기차입금
(주)한울비젼
운영자금
2027-10-21
5.5
7,774,637

출처: 전자공시시스템(Dart)

당사는 현재 계열사인 (주)한울비젼에서 약 78억원을 차입하고 있습니다. 해당 차입금은 당사가 보유한 부동산을 담보로 제공하고 한울비젼이 금융기관으로부터 차입한 건입니다. 금융기관차입금의 경우 연이자율은 5.5%로 연간 약 4.3억원의 이자비용이 발생하고 있으며, 현재 부채 중 가장 높은 금리 수준입니다. 따라서 당사는 해당 금융기관차입금의 상환을 통해 재무 안정과 안정적인 현금흐름을 확보할 계획입니다.

[미상환 신주인수권부사채 내역]

(단위 : 천원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
표면이자율 (만기보장수익률)
권면(전자등록)총액
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미상환사채(주1)
미행사신주인수권

행사비율(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

무기명식 무보증 사모비분리형 신주인수권부사채
1
2024.07.22
2027.07.22
0%(1%)
10,000,000
2025.07.22~2027.06.22.
100.0
2,238
10,000,000
4,464,285

(주1) 증권신고서 제출일 현재 100억원 중 10억원에 대하여 신주인수권이 행사되었으며, 현재 권면 금액은 90억원 입니다.

제1회차 신주인수권부사채는 2024년 07월에 표면이자율이 없는 무이표채로 발행되었습니다. 행사가액은 2,238원이며, 주가하락에 따른 리픽싱이 불가한 조건으로 발행되었습니다. 증권신고서가 나가는 현재 시점에서 당사의 주당단가는 행사가액을 하회하는 수준으로 워런트를 행사할 수 없는 상황입니다. 더불어 제1회차 신주인수권부사채의 발행대상은 동금조합1호이며, 동금조합1호의 출자자는 개인입니다. 사채 발행 대상 조합의 최대출자자는 당사에게 상환을 요청한 바 있으며, 당사는 투자자에게 열악한 사채발행조건 및 워런트 행사가액과 현재주가와의 괴리 등을 전반적으로 고려해본 결과, 제1회차 신주인수권부사채를 조기상환하고자 합니다.상술했던 바와 같이 당사는 부채상환을 통한 금융비용 절감이라는 재무적 목적과 주가하락으로인한 주식관련사채의 워런트 가치하락으로부터 투자자를 보호할 목적으로 금번 유상증자를 결정하게 되었다는 점을 알려드립니다.

(유상증자 당위성 - 2. 운영자금의 필요성)당사가 영위하는 칩, 필름, 디스플레이 검사장비의 전방산업은 코로나 시기 이후 투자심리 위축으로 인하여 공장증설 및 기술개발에 대한 투자 규모를 축소하였습니다. 이에 따라 당사의 매출은 2022년 이후 급격하게 하락하게 되었습니다. 반면 2025년도에는 AI시장 열풍으로 인한 반도체 시장의 슈퍼싸이클과 AI인프라 수요 증가로 인해 기업들의 투자가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사는 후공정업체로서, 전방산업 호황의 수혜를 직접적으로 받지 못하고 있습니다. 당사는 현재 지속적인 영업손실을 기록하고 있으며, 이러한 과정에서 발생하는 비용은 당사의 보유현금 및 외부 투자자금 등으로 충당하여 왔습니다. 2025년 원재료 매입비 및 외주용역비 사용내역은 아래와 같습니다.

[2025년 원재료 매입비 및 외주용역비 사용내역]

구분
2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
합계

원재료 구입비
503
1,086
872
1,879
4,340

외주가공비
338
103
538
734
1,713

합계
842
1,189
1,410
2,613
6,053

출처: 당사 제공

2025년 당사의 원재료 매입비용과 외주용역비는 각각 43억, 17억원으로 총 61억원이 발생하였습니다. 당사의 2025년도말 기준 현금및현금성 자산은 약 30억원이며, 2026년 원재료 매입비용과 외주용역비에 사용될 자금이 현재 부족한 상황입니다. 현재 미국과 이란간의 전쟁으로 인하여 글로벌 원자재 가격의 상승이 현실화되고 있어, 향후 당사의 원재료 매입비용 상승에 따른 자금 부담이 더욱 가중될 것으로 예상됩니다. 따라서 당사의 매출증대와 흑자전환을 위해서는 운전자금 확충을 통한 안정적인 생산활동이 필수적인 상황입니다. 당사가 원재료를 매입하고 외주용역비를 지급하기 위해 최소한으로 필요한 자금 및 사용계획은 아래와 같습니다.

[원재료 매입비 분기별 공모자금 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

3Q
4Q
1Q

칩검사장비
MLCC 외관검사
446
661
85
1,192

자동화설비
391
317
75
783

기타 외관검사
87
17
40
144

특성 검사설비
600
1,134
623
2,357

기타
61
624
96
781

필름검사장비
필름 검사기
1
7
171
179

디스플레이검사장비
BONDER
71
134
57
262

자동화설비
-
167
-
167

합계
1,657
3,061
1,147
5,865

출처: 당사 제공

(의사결정과정 및 이사회논의)

상술한 이유로 당사 및 당사 이사회는 운영자금 및 채무상환자금이 경영활동에 영속성을 위해 필요한 자금이라 판단하고 있습니다. 이에 당사는 자금 재원 마련을 위해 금융기관 차입 주식관련사채 발행, 유상증자 등 다양한 자금조달 방안을 강구하였습니다. 이에 당사가 강구한 자금조달 방안 및 결과는 다음과 같습니다.1) 사모사채 발행을 통한 자금조달사모사채의 경우 인수인의 요구하는 높은 금융비용과 짧은 만기로 인해 당사의 원리금 부담과 재무건정성 저하가 우려되었으며, 담보제공 및 지급보증 등 협상 조건의 높은 허들로 인해 적절한 인수인을 찾지 못하여 발행이 제한되었습니다.2) 금융기관 차입을 통한 자금조달당사는 금융기관 차입을 위해 여러 대주단들과 협의하였으나, 당사의 최근 사업연도 적자(영업손실 및 당기순손실) 등에 따라 당사의 재무안정성이 열위하여 운영자금 및 채무상환에 필요한 추가 차입금 조달에 한계가 있었습니다.3) 사모 주식관련사채를 통한 자금조달당사는 신주인수권부사채 및 전환사채를 기발행한 내역이 있습니다. 정관상 주식관련사채 발행의 한도 여유는 존재하나, 기발행한 신주인수권부사채 및 전환사채 인수인의 동의가 필요하였으며, 단기간 추가 발행에 따른 적절한 투자자 모집이 어려웠습니다. 또한, 주식관련사채로 조달시 금융비용 부담은 물론 기존 주주들의 지분율 희석 등 상대적으로 불리한 조건이라 판단하여 발행이 제한되었습니다.당사는 영업손실 및 순손실에 따른 열위한 재무건정성으로 적절한 자금조달 조건 협상이 불가했으며, 금리부 차입금 조달시 금융비용 부담의 과중에 따라 당사 재무에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상되어 차입금을 통한 조달은 선택하지 않게 되었습니다.유상증자를 통해 자본확충을 하는 경우, 차입금 및 부채비율을 보다 안정적으로 관리하여 건실한 재무안정성을 기대하였으며, 추가적인 금융비용 발생을 방지하여 재무적 부담을 완화시킬 수 있을 것이라 판단하였습니다.
이에 당사는 2026년 4월 15일 개최된 이사회에서 상기한 운영자금 및 채무상환자금의 당위성에 대해 상세히 설명하였으며, 당사가 강구한 다양한 자금조달 방안과 해당 자금조달의 결과 및 어려움 등을 충분히 전달한 뒤 유상증자 안건을 상정하였습니다. 해당 이사회에는 이사회의장을 비롯한 사내이사 및 사외이사가 참석하여 안건을 의결하였습니다. 참석한 이사회 구성원들은 당사의 유상증자 진행 배경에 공감하는 한편, 유상증자 진행시 발생가능한 지분희석 및 주주가치 저하 등에 관해 당사의 적극적인 주주소통을 당부하였습니다. 또한, 당사 및 참석한 이사회 이사들은 유상증자 방식에 대하여 주주배정, 주주우선공모 및 일반공모 방식을 다각도로 논의한 결과, 기존 주주들의 배정권리를 우선적으로 제공하여 지분희석을 최소화 하고, 신규 투자자에게 투자 기회 제공과 실권에 따른 모집금액 미달을 방지하고자 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 의무가 있는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행함에 의견을 일치하였습니다.

당사는 이사회 구성원들이 당부한대로 본 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있습니다. 이에 의사회결의시 조달규모 등 정량적인 조건뿐만 아니라, 유상증자의 당위성과 소액주주 등의 유상증자 이해 고려, 주주보호(소통) 방안을 공유하는 등 정성적인 기준도 감안하여 본 유상증자의 목적과 필요성을 논의하였습니다.

나) 주주 권익 보호를 위한 회사 정책

금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며,이에 따라 주주를 보호하기 위한 조치로 유상증자 이후 회사의 발전 방향 및 사업의 비전 제시 등을 통해 지속적으로 주주 소통을 강화할 예정입니다. 금번 유상증자 납입대금을 전략적으로 투자하여 회사의 경쟁력을 강화할 예정이며 이를 통해 기업 가치 상승을 유도하여 중장기적으로 주주 가치를 극대화하도록 노력할 예정입니다.당사는 2026년 04월 15일 증권신고서 공시 직후, 유상증자의 목적 및 자금조달의 필요성 등을 담은 주주서한을 당사 홈페이지(www.hanwoolsemi.com)에 게시하였으며, 주요 질의사항을 FAQ 형식으로 정리하여 함께 제공하였습니다.① 주주와의 소통 강화 방안당사는 2026년 04월 15일 증권신고서 공시 직후, 유상증자의 목적 및 자금조달의 필요성 등을 담은 주주서한을 당사 홈페이지(www.hanwoolsemi.com)에 게시하였으며주 주요 질의사항을 FAQ 형식으로 정리하여 함께 제공하였습니다.

[당사 주주서한]

친애하는 주주 여러분께,

안녕하세요. ㈜한울반도체 대표이사 김백산입니다.

먼저, 주주 여러분의 관심과 신뢰에 대해 회사를 대표하여 깊은 감사를 드리며, 회사의 지속가능한 성장을 위해 신주 발행의 전략적 결정을 내리게 되어 이를 주주 여러분께 알리고자 합니다.

당사는 2020년 코스닥시장 상장의 쾌거를 달성한 바 있습니다. 그러나, 지난 3년간 급변하는 글로벌 경제와 당사의 기술개발 지연으로 인해 시장내 경쟁력이 약화되었고 매출 및 수익성이 저하된 상황입니다.

당사는 머신비전 기반의 전자부품 검사장비를 제조하며 국내외 대기업 및 전자기기 제조업체들에 제품을 납품하고 있습니다. 그러나, 대내외적 어려움으로 인해 2022년 이후 매출이 급감하였으며, 2024년과 2025년에는 영업적자를 기록하였습니다. 2024년 최대주주 변경 이후 당사는 지속적인 기술개발과 사업다각화를 통해 기존 매출 구조를 다변화하고 있습니다. 최근 전방산업인 반도체 및 AI인프라 설비의 수요 증가로 인하여 후방업체인 당사 제품의 수요도 증대될 것으로 예상되는 상황입니다. 다만, 이러한 과정에서 당사는 현재 차입금의 증가로 인한 재무 악화와 운용자금 부족으로 인한 경쟁력 저하를 개선하고자 유상증자를 통한 자금조달을 결정하였습니다.

기존 주주들의 배정권리를 우선적으로 제공하여 지분희석을 최소화하고, 실권에 따른 모집금액 미달을 방지하고자 대표주관회사의 잔액인수 의무가 있는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식을 택하였습니다.

[유상증자 개요]

- 증 자 방 식: 주주배정 후 실권주 일반공모

- 발행주식수: 4,700,000주

- 할인율: 25%

- 자금사용목적: 채무상환, 운영자금

당사 경영진은 본 유상증자 자금조달의 근본적인 이유인 매출 및 수익성 저하 책임을 깊게 통감하고 있습니다. 이번 유상증자는 자본확충을 바탕으로 기업의 지속가능한 성장을 위한 결정이었음을 주주 여러분의 너른 양해를 부탁드리며, 당사에 대한 끊임없는 지지와 성원에 감사드립니다.

당사 및 임직원은 주주 여러분의 믿음에 보답하기 위해 전사적 자원을 매출신장 및 수익성 회복에 집중하고, “2026년 흑자전환”을 달성하여 주식가치 증대에 최선을 다하겠습니다.

감사합니다.

2026.04.15

㈜한울반도체

대표이사

김백산

출처: 당사 홈페이지

또한, 당사는 주주와의 소통을 강화하고, 기관주주 및 외국인주주, 소액주주 대상으로 적극적인 IR 활동을 통해 주주 신뢰를 제고하기 위해 노력할 계획입니다.
■ IR자료 및 보도자료 배포를 통한 회사에 대한 이해도 증진당사는 소액주주의 정보 접근성을 높이고 소통을 활성화하여 주주 권익을 보호하고자 합니다. 구체적으로 당사는 추후 당사 홈페이지에 IR 자료를 즉시 게재하여 주주들이 관련 내용을 신속하게 확인할 수 있도록 할 예정입니다. 더불어, 당사는 유상증자와 관련된 전반적인 내용을 다양한 이해관계자들이 확인할 수 있도록 보도자료를 배포할 예정입니다. 이를 통해 개인, 기관, 외국인 투자자 등 다양한 이해관계자들에게 언론을 통해 당사의 비전과 전략을 정확히 전달하고자 합니다.■ 유상증자 관련 전담 커뮤니케이션 TFT 구축을 통한 소통 강화당사는 보다 적극적인 투자자 의사 소통 강화를 위해, 유상증자 관련 전담 커뮤니케이션 TFT 구축을 통한 소통을 강화할 계획입니다. 고객센터 및 전담 이메일을 통해 유상증자와 관련한 문의에 신속히 응대하고, 주요 질의사항에 대한 답변을 정리하여 FAQ 형태로 홈페이지에 게시함으로써 정보 접근성을 높이겠습니다. 또한, 유상증자 참여 절차에 대한 안내 등 소액주주가 권리를 행사하는데 불편함이 없도록 도울 예정입니다. 특히, 소액주주를 포함한 다양한 주주의 의견을 수렴할 수 있도록 대면 미팅과 유선 의견청취를 적극 활용하여 실시간 소통을 강화하겠습니다.또한 당사는 상기와 같이 주주 및 시장과의 적극적인 소통을 통해 회사의 경영 전략 및 비전을 명확히 전달하는 한편, 본 유상증자와 관련 후속 정보를 지속적으로 제공해 나가겠습니다.

2. 증자비율 및 할인율

증자비율은 기업의 자금 조달 규모와 기존 주주의 가치 보호를 종합적으로 고려하여 신중하게 설정되어야 합니다. 과도한 증자비율은 시장에서 기업의 재무 안정성에 대한 부정적인 신호로 해석될 수 있으며, 이는 주가 하락 및 기존 주주가치의 희석으로 이어질 위험이 존재합니다. 따라서 기업은 필요한 자금 규모를 확보하는 동시에 기존 주주들의 이해관계를 보호할 수 있는 합리적인 증자비율을 설정하는 것이 필수적입니다.

본 공모 유상증자의 증자비율은 70.47%이며, 할인율은 25%입니다. 최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 유상증자의 방식인 주주배정후 실권주 일반공모의 경우, 평균 2023년 증자비율 40.85%, 할인율 23.09%, 2024년 증자비율 47.13%, 할인율 23.94%, 2025년 증자비율 50.20%, 할인율 27.27%입니다. 이는 본 공모 유상증자의 증자비율 및 할인율은 최근 3개년 데이터와 크게 벗어나지 않은 수치이며, 당사의 제품 시장에 대한 변동성 및 시황의 급격한 변화에 따라 매출 증대를 위한 운영자금 등을 통해 당사의 수익성 및 재무안정성 증대를 위해 종합적으로 판단한 결정입니다.

[최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율]

구분
2023년
2024년
2025년

증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율

일반공모
18.98%
15.00%
59.34%
26.25%
51.17%
26.67%

주주배정
57.35%
21.25%
45.32%
17.50%
55.18%
27.50%

주주우선공모
76.95%
28.75%
92.26%
27.50%
100.46%
30.00%

주주배정 후 실권주 일반공모
40.85%
23.09%
47.13%
23.94%
50.20%
27.27%

평균
51.50%
22.97%
50.96%
24.12%
51.58%
24.02%

자료 : Dart 전자공시시스템

주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정

3. 신사업투자 등
금번 유상증자를 통해 조달한 자금은 신사업투자에 쓰이지 않아 해당사항 없습니다.
4. 경영권 분쟁발생
당사는 증권신고서 제출일 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 본 공시서류 제출일 기준 현재 최대주주 (주)한울소재과학 지분율은 약 21.44%이고 최대주주 및 특별관계자 지분 총 합계는 34.01%입니다. 공시서류 제출일 기준 당사의 최대주주는 금번 유상증자 배정분에 대해 50% 수준의 청약을 계획하고 있어 약 4.43%의 지분 하락이 예상됩니다. 최대주주가 유상증자 배정분의 50%에 대해서만 청약을 하고 특수관계자가 청약에 참여하지 않는다면 유상증자후 특수관계자를 포함한 최대주주의 지분율은 24.38%로 하락할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 나머지 지분은 소액주주들에게 분산되어 있어 금번 공모 유상증자로 최대주주의 지분율이 희석된다 하더라도 최대주주 변경 및 경영권 분쟁발생 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 최대주주 지분율 약화에 따른 경영권 변동 및 분쟁 관련 위험은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 기타위험 - 가. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험'
을 참고하여 주시기 바랍니다.
5. 한계기업 등
당사는 2022년 이후 2024년과 2025년에 매출하락으로 인한 영업손실과 순손실이 발생하며 결손금이 누적되고 있습니다. 다만 당사는 외부감사인으로부터 2025년 사업연도 적정의견을 받았으며, 계속기업 불확실성의 의견은 없는 상황입니다. 그러나 해당 의견이 미래의 감사의견 적정과 계속기업으로서 존속을 보장하는 것은 아니므로 투자자께서는 당사가 제출하는 정기보고서(분,반기보고서)를 비롯한 공시서류를 면밀히 검토하시길 권유드립니다. 이외의 당사의 재무관련 위험 등은 본 증권신고서
"제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ.투자위험요소 - 2.회사위험"
부분에 상세히 기재하였으니 회사위험을 전반적으로 참고해주시기 바랍니다.

이에 따라 당사는 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 부의 영업현금흐름 발생, 이에 따른 결손금 누적과 재무상태 악화로 인하여 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이 존재할 수 있는 상황입니다. 또한 당사가 상장적격성 실질심사 대상이 될 가능성도 존재하며, 코스닥시장에서의 주식 거래는 장기간 정지될 수 있고, 실질심사 과정에서 상장폐지까지 이어질 위험성이 존재할 수 있습니다.

6. IPO 실적 과다 측정
당사는 전자부품, 디스플레이, 필름검사 장비 제조사업을 목적으로 2000년 09월에 설립되었습니다. 2020년 08월 06일 하나금융13호기업인수목적(주)와 스팩합병을 통해 코스닥에 상장되어 매매가 개시되었으며, IPO실적 과다 추정과 관련한 사안은 해당사항이 없습니다.

이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다.

다. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때 까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)일반공모 후 미청약분에 대해서는 대표주관회사 및 인수회사가 개별 인수의무에 한해 전량 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 다양한 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 대규모 신주 물량 일시 출회에 따른 주가하락 위험금번 주주배정 유상증자의 경우 5:1 액면병합 가정시 발행예정주식수는 4,700,000주이며, 발행주식총수 6,668,810주 대비 70.47%에 해당합니다. 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로, 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 있는것으로 판단됩니다.
금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식 시장의 특성상 주가 변동성으로 인해, 신주 추가 상장 후 거래시점의 주가가 1주당 모집가액보다 낮아져, 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성을 배제할 수 없습니다.

금번 주주배정 유상증자의 경우 5:1 액면병합 가정시 발행예정주식수는 4,700,000주이며, 발행주식총수 6,668,810주 대비 70.47%에 해당합니다. 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로, 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 있는것으로 판단됩니다.

[주주배정증자 유상증자 개요]

구 분
내 용

모집예정주식 종류
기명식 보통주

모집예정 주식수
4,700,000주

기발행 주식수
6,668,810주

증자비율
70.47%

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식 시장의 특성상 주가 변동성으로 인해, 신주 추가 상장 후 거래시점의 주가가 1주당 모집가액보다 낮아져, 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성을 배제할 수 없습니다.

또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2026년 07월 31일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약을 실시하며 초과청약비율은 배정신주 1주당 0.2주로서 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약이 가능합니다.구주주 초과청약을 실시한 후 그 결과로 나온 미청약주식 및 단수주는 본 유상증자의 대표주관회사인 (주)SK증권 및 인수회사인 (주)상상인증권에서 일반에게 공모하되, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분없이 배정합니다. 최종적으로 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 실권주식 전량을 인수할 수 있습니다.

따라서 실권주를 인수한 대표주관회사 및 인수회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 15.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 15.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 또한, 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 4,700,000주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

아. 투자주의종목 지정에 관한 위험
당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목으로 지정된 이력이 8회, 투자경고종목으로 지정된 이력이 1회 존재합니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 및 투자경고 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.향후에도 시장 상황에 따라 특이할 만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다.
당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목과 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에두고 임하시기 바랍니다.

당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 지정된 이력이 8회, 투자경고종목에 지정된 이력이 1회 존재합니다.시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.

[한국거래소 시장감시규정 제5조]

제5조(위원회의 예방활동) ① 시장감시위원회(이하 “위원회”라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28>

② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 “예방조치요구”라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28>

③ 삭제<2012.3.7>

④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 “세칙”이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7>

자료:
한국거래소

[시장조치 용어 설명]

구분
설명

투자주의종목
시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 시행세칙 제3조).

투자경고종목
투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 시장감시규정 제5조, 제5조의3 및 시행세칙 제3조의3)

투자위험종목
투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다. (관련근거 : 시장감시규정 제5조의 3 및 시장감시규정 시행세칙 제3조의 4)

자료:
한국거래소

1) 투자주의종목

시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자주의종목 지정 요건]

요건
내용

소수지점 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지됨

소수계좌 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정

종가급변종목

- 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음

상한가잔량상위종목
- 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상

단일계좌거래량상위종목
- 당일 정규시장중 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락) 주의- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음

15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목
당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상

특정계좌(군) 매매관여과다 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨.

풍문관여과다종목
최근 5일 동안 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회 이상 풍문관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 풍문관여종목은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용, 상장법인의 대응여부 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 다음의 모두에 해당하는 종목1) 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등(이하 이 호에서 “인터넷 풍문등”이라 한다)이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배 이상 증가한 경우2) 다음의 어느 하나에 해당할 것가) 당일의 주가가 상한가인 경우나) 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가인 경우다) 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비주가가 상승한 경우라) 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가한 경우마) 주가상승이 「유가증권시장 공시규정」 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 「코스닥시장 공시규정」 제10조제2항 본문에따른 조회공시 요구기준에 해당하는 경우나. 인터넷 풍문등의 내용이 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미친다고 위원장이 인정하는 종목

스팸관여과다종목
최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 2일 이상 스팸관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 스팸관여종목은 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가.「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」제52조에 따른 한국인터넷진흥원에 신고된 주식 매매 관련 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일(당일을 포함한다) 평균신고건수가 최근 5일 또는 최근 20일 평균대비 3배 이상 증가한 경우나. 이 항 제7호가목2)에 해당하는 경우

ELW 소수지점 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

ELW 소수계좌 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90%이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

자료: 한국거래소

당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 투자주의종목 8회에 지정된 이력은 다음과 같습니다.

[최근 3개 사업연도 투자주의종목 지정 내역]

번호
지정일자
지정내역

1
2023-04-21
[투자주의] 단일계좌거래량

2
2023-04-24
[투자주의] 단일계좌거래량

3
2023-04-25
[투자주의] 단일계좌거래량

4
2024-10-11
[투자주의] 소수지점/계좌

5
2024-08-20
[투자주의] 소수지점/계좌

6
2024-08-21
[투자주의] 소수지점/계좌

7
2024-09-05
[투자주의] 매매관여과다종목

8
2025-04-04
[투자주의] 소수지점/계좌

자료:
한국거래소

2) 투자경고종목시장감시위원회의 투자경고종목의 지정예고 요건 및 투자경고종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자경고종목 지정예고 요건]

구분
요건

초단기 급등
- 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우(코넥스시장 적용 제외)

단기 급등
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우

중장기 급등
- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우

투자주의종목반복지정
- 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고,당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승한 경우

단기상승& 불건전요건
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일간 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

초장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200%이상 상승하고, 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수 관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상다만, 다음 ①~③어느하나에 해당하는 경우에는 제외

- 코넥스시장 상장종목- 신규상장 또는 시가기준가 종목으로 적용된 날을 포함하여 1년이 경과하지 않은 종목- 최근 30영업일 이내에 초장기상승&불건전요건으로 투자경고종목으로 지정된 종목

투자경고종목 지정해제에 따른재지정 예고
- 투자경고종목에서 지정해제된 모든 종목

자료:
한국거래소

[투자경고종목 지정 요건]

구분
요건

초단기급등(예고)+초단기급등
초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등
단기 급등 또는 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

중장기 급등(예고)+중장기 급등
중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

투자주의종목반복지정(예고)+투자주의종목반복지정
투자주의종목 반복지정으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고, 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건
단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건
중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상ㆍ최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일 수가 4일 이상ㆍ최근 15일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

초장기상승&불건전요건(예고)+초장기상승&불건전요건
초장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상

투자위험종목지정해제
투자위험종목에서 지정해제된 종목

투자경고종목재지정
투자경고종목 지정해제로 재지정예고된 종목 중 재지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 경우② 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정해제 전일 종가보다 높은 경우③ 당일의 종가가 2일 전날(해제일 이후)의 종가보다 40% 이상(코넥스시장 20% 이상) 상승한 경우

자료:
한국거래소

당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 투자경고종목에 1회 지정된 이력이 존재하며, 이후 위의 투자경고 지정요건에 해당되어 투자경고종목에 다시 지정될 수 있기 때문에 이 점 유의하시기 바랍니다.

[최근 3개 사업연도 투자경고종목 지정 내역]

번호
지정일자
해제일
지정내역

1
2024-03-08
2024-03-25
[투자경고] 주가급등으로 인한 투자경고

자료:
한국거래소

당사는 향후에 시장 상황에 따라 특별한 사유 없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의종목 및 투자경고종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다.

자. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동에 따른 위험본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2025년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2025년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외의 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 집단 소송 제기 위험
'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다.
당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

카. 유상증자 철회에 따른 위험유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

파. 기타 투자자 유의사항당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 공시서류상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 다양한 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있습니다. 본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

※ 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 SK증권(주)입니다. 발행회사인 (주)한울반도체는 "동사"로 기재하였습니다. 또한, 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구분
증권회사

회사명
고유번호

대표주관회사
SK증권(주)
00131850

2. 분석의 개요

대표주관회사인 SK증권(주)(이하 "대표주관회사")는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 SK증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)한울반도체로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2026.03.11
1) 발행회사 방문- 발행회사의 유상증자 의사 확인- 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2026.03.12~2026.03.19
1) 발행회사의 유상증자 방식결정 협의2) 유상증자 일정 협의 및 확정3) 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명- 발행가 산정 및 세부일정 설명4) 세부 증자관련 논의- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의5) 유상증자 진행에 대한 질의/응답6) 실사 사전요청자료 송부

2026.03.20~2026.04.03
1) 증자리스크 검토- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율2) 발행사와의 협의- 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의3) 기업실사 진행 및 추가자료 요청- 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명- 기업실사 관련 Q&A4) 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토5) 투자위험요소 실사 가) 사업위험관련 실사 - 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크 나) 회사위험관련 실사 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 다) 기타위험관련 실사 - 주가 희석화관련 위험 등 체크6) 담당자 인터뷰- 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인- 자금사용 계획 파악- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토- 경영진 평판 리스크 검토

2025.04.06~2025.04.15
1) 증권신고서 작성 및 조언2) 이사회의사록 등 검토3) 인수계약서 체결4) 증권신고서 인수인의 의견 완료5) 첨부서류 등 검토6) 증권신고서 업데이트

4. 기업실사 참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

(주)한울반도체
경영지원부문
임세혁
부사장
기업실사 총괄

경영지원팀
정민석
팀장
기업실사 책임

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

SK증권(주)
ECM2부
손광수
부서장
기업실사 총괄
2026년 03월 11일 ~ 2026년 04월 15일
기업금융업무 등 21년

ECM2부
정현욱
부장
기업실사 책임
2026년 03월 11일 ~ 2026년 04월 15일
기업금융업무 등 20년

ECM2부
김성헌
대리
기업실사 실무
2026년 03월 11일 ~ 2026년 04월 15일
기업금융업무 등 6년

ECM2부
최정환
대리
기업실사 실무
2026년 03월 11일 ~ 2026년 04월 15일
기업금융업무 등 5년

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과
- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 SK증권(주)은 (주)한울반도체가 2026년 04월 15일 이사회에서 결의한 보통주식 4,700,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한 동사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

▶ 최근 AI에 대한 수요 증가로 인프라 및 반도체 산업이 호황기를 맞고 있으며, 관련 후방산업들도 수혜를 보고 있는 상황입니다. 현재 동사의 매출은 2022년도 이후 감소세를 보이고 있지만, 향후 전방산업의 호황으로 인해 매출이 증대될 요인이 충분하다고 판단됩니다.
▶ 기존의 동사의 주요 제품인 칩, 디스플레이, 필름 검사장비 외에도 동사는 사업다각화를 위해 신규 검사장비에 대한 연구개발 중에 있습니다. 또한 자체적인 기술개발 외에도 국내 대기업의 요청으로 신규 제품을 개발하고 있어, 향후 연구 성과가 동사 실적에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
▶ 금번 자금조달을 통해 운영자금을 확보하여 원재료 매입 및 차입금 상환을 통해 재무안정성을 증대시켜 점진적으로 수익성을 개선할 수 있을 것으로 판단됩니다.

부정적 요인

▶ 최근 미국과 이란의 전쟁으로 인해 원유가격과 기타 원자재 가격이 상승하고 있습니다. 환율 변동성 또한 증가하고 있는 상황입니다. 동사는 제조업을 영위하고 있어 매출액 대비 원자재 매입비용 비중이 큰편입니다. 따라서 원자재 가격 상승과 환율의 변동으로 인해 동사의 수익성이 저하될 수 있습니다.

▶ 동사는 사업다각화 및 투자의 목적으로 지분 매입을 통해 (주)한울앤제주 등의 종속회사를 연결 편입하였습니다.(주)한울앤제주의 경우, 2025년 영업적자 및 순손실을 기록하고 있으며, 이러한 종속회사의 수익성 악화와 연결 효과로 인하여 동사의 재무상황 및 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다.▶ 동사의 영업이익은 최근 2개 사업년도 적자가 발생하고 있으며, 그 수치는 2024년 약 -50억원, 2025년 약 -44억원입니다. 최근 금융감독원, 한국거래소에서 상장폐지 요건 강화가 진행되고 있어 향후 동사의 적자가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건에 해당될 수 있을 가능성이 존재합니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 채무상환자금 및 운영자금으로 활용할 계획입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2026년 04월 15일

대표주관회사: SK증권 주식회사

대표이사 전 우 종

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

22,865,500,000

발행제비용(2)

640,703,290

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

22,224,796,710

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 상기 모집총액은 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주4) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계산근거

발행분담금

4,115,790
모집총액 x 0.018% (10원 미만 절사)

대표주관수수료
114,327,500
모집총액의 0.5%

인수수수료

457,310,000
모집총액의 2.0%

상장수수료

3,670,000
250만원+ 100억원 초과금액의 10억원당 9만원(코스닥상장규정 시행세칙 별표14)

등록면허세

9,400,000
증자 자본금의 x 0.40% (지방세법 제28조, 10원미만 절사)

지방교육세
1,880,000
등록면허세 x 20% (지방세법 제151조, 10원미만 절사)

기타비용

50,000,000
투자설명서 및 신주배정통지서 인쇄/발송비, 법무사 수수료 등

합 계

640,703,290
-

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적
당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 22,865백만원은 채무상환자금 17,000백만원 및 운용자금 5,865백만원으로 사용할 계획입니다.

(기준일 :
2026년 04월 15일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
5,865
17,000
-
-
22,865

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다.

가. 공모자금 자금 조달의 개요
당사는 금번 유상증자로 조달된 자금을 1) 금융기관차입금 및 제1회차 신주인수권부사채 상환자금 상환자금, 2) 칩, 필름, 디스플레이 검사장비의 원재료 매입비용으로 사용할 계획입니다. 만약, 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획으로 본 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[유상증자 자금사용의 개요]

(단위 : 백만원)

자금용도

우선순위

세부 내용

사용(예정)시기

금액

채무상환자금
1
금융기관차입금
2026.3H
8,000

2
제1회차 신주인수권부사채 상환
2026.3H
9,000

운영자금
3
원재료 매입비용
2026.3H~2027.1H
5,865

합계

22,865

자료: 당사 제시

위해 최소한으로 필요한 자금 및 사용계획은 아래와 같습니다.

나. 세부사용 계획 (1) 채무상환자금(1-1) 금융기관차입금 상환(1순위)
당사의 종속회사인 (주)한울비젼은

2025년 4분기 금융기관(화성새마을금고)으로 부터 90억원을 차입하였으며, 차입하는 과정에서 당사가 보유하고 있는 부동산을 담보로 제공하고 있습니다. (주)한울비젼은 해당 차입금 중 약 80억원을 당사에 대여하였습니다. 당사는 현재 주식관련사채와 금융기관차입금 등의 부채가 존재하며, 제3,4,5회차 전환사채의 경우 표면이자율은 연5%이며, 금융기관차입금은 연5.5%의 이자율로 이자비용이 발생하고 있습니다. 아래는 금융기관차입금 현황입니다.

[2025년 기준 장기차입금 현황]

(단위: 천원)

구분
차입처
만기일
연이자율(%)
2025년말 장부금액

장기차입금
(주)한울비젼
2027-10-21
5.5%
7,774,637

자료 : Dart전자공시시스템

2025년 당사는 별도기준 약 13억원의 이자비용이 발생하고 있습니다. 2026년에는 2025년 12월 발행한 제3,4회차 전환사채와 2026년 발행한 제5회차 전환사채로 인하여 이자비용에 대한 부담이 더욱 확대될 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 현재 매출 하락으로 인하여 수익성이 매우 저하된 상황입니다. 더불어 이자비용의 증가로 인해 수익성과 재무현황이 더욱 악화되고 있습니다. 이에 당사는 차입금 중 가장 높은 이자를 지급하고 있는 금융기관 차입금을 금번 유상증자를 통해 상환하고자 합니다.

금융기관차입금과 관련하여 담보로 제공된 자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
설정권자
내용

유형자산(*1)

(토지,건물 및 기계장치)

5,373,901
9,600,000
장기차입금(*2)
8,000,000
화성새마을금고
종속기업 한울비젼의 차입금에 대한 담보제공

(*1) 당사는 상기 유형자산을 목적물로 하는 화재보험에 가입하고 있으며, 동 보험금청구권에 대하여 화성새마을금고를 단독 1순위 근질권자(질권설정 한도금액: 2,665백만원)로 하는 근질권을 설정하고 있습니다.

(*2) 당사의 대표이사는 동 차입금에 대해 연대보증을 제공하고 있습니다(보증한도금액: 대출약정금의 120%).

자료 : Dart전자공시시스템

(1-2) 제1회차 신주인수권부사채 상환(2순위)

당사는 2024년 07월 제1회차 신주인수권부사채를 발행하였습니다. 발행 대상자는 동금조합1호이며, 조합의 출자자는 2인으로, 개인투자자들입니다. 발행당시 워런트의 행사가액은 2,240원이였습니다. 해당 사채의 경우, 주가하락에 대한 리픽싱 조항이 없이 발행되었습니다. 그러나 당사는 실적 악화로 인하여 주가가 지속적으로 하락하여 행사가액을 하회하는 상황으로, 증권신고서 제출일 현재 발행총액 100억원 중 10억원에 대한 신주인수권만 행사된 상황입니다.

[1BW 발행대상자 사채발행내역]

발행 대상자명
회사 또는최대주주와의관계
선정경위
발행결정 전후6월이내거래내역 및계획
발행권면(전자등록)총액(원)
비고

동금조합 1호
-
청약자의 납입능력 및 경영상의 목적등을 종합적으로 고려하여 선정함
-
10,000,000,000
-

자료 : Dart전자공시시스템

[ 동금조합1호 출자자 현황]

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

동금조합 1호
2
이창환
60.0
-
-
이창환
60.0

-
-
-
-
-
-

자료 : Dart전자공시시스템

신주인수권부사채의 발행일은 2024년 07월 22일, 만기일은 2027년 07월 22일입니다. 해당 사채는 풋옵션 및 콜옵션 행사가 불가하여 투자자가 워런트를 행사하지 못한다면, 만기까지 사채를 보유해야하는 상황입니다. 더불어 표면이자율이 0.0%로 투자자가 사채를 보유하며 얻는 이자수익이 없는 상황입니다. 발행당시 투자자는 사업의 발전가능성과 확장성을 바탕으로 투자하였지만, 현재 투자자는 불리한 조건으로 인해 워런트 행사 및 사채 조기상환에 어려움이 있습니다. 이에 투자자는 당사에 조기상환에 대한 합의를 요청하였습니다. 당사 또한 투자자에 대한 신의성실 의무를 다하기 위해 채무상환을 결정하게 되었습니다.

[당사 신주인수권부사채 발행조건]

구 분
제1회 무기명식 무보증 사모 비분리형 신주인수권부사채

사채의 권면총액
10,000,000,000원

공시서류제출 전일 기준 권면총액
9,000,000,000

표면이자율율
0.0%

만기보장수익율
1.0%

상환방법

만기일에

원금의 103.0415%를 일시상환

발행일
2024년 07월 22일

만기일
2027년 07월 22일

옵션에 관한 사항
해당사항 없음

신주인수권에 관한 사항
비분리형 신주인수권

신주 인수권 행사시 발행할 주식
기명식 보통주식

신주인수권 행사비율
신주인수권증권 권면금액의 100%에 해당하는 범위 내

최초 신주인수권 행사가액
주당 2,240원

신주인수권 행사가액

주당

2,240원

행사기간
시작일
2025년 07월 22일

종료일
2027년 06월 22일

행사가격 조정에관한 사항

1) 본 사채권을 소유한 자가 신주인수권 행사를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 행사가액을 조정한다. 본 목에 따른 행사가액의 조정일은 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행일로 한다.

조정 후 행사가액 = 조정 전 행사가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채발행 시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.

2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 행사가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 행사가액을 조정한다. 행사가액의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합의 기준일로 한다.

3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정한다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외한다)한 가액(이하 “산정가액”이라 한다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외한다)에는 조정 후 행사가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정한다.

4) 위 1)목 내지 3)목에 의하여 조정된 행사가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가격으로 하며, 각 신주인수권부사채의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 신주인수권부사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

5) 본 목에 의한 조정후 행사가격 중 원단위 미만은 절상한다

자료 : Dart전자공시시스템

주1) 제1회차 무기명식 무보증 사모 비분리형 신주인수권부사채는 증권신고서 제출일 현재 100억원 중 10억원에 대하여 신주인수권이 행사되었으며, 현재 권면 금액은 90억원입니다.

(2) 운용자금 - 원자재 매입비용(3순위)

당사가 영위하는 칩, 필름, 디스플레이 검사장비의 전방산업은 코로나 시기 이후 투자심리 위축으로 인하여 공장증설 및 기술개발에 대한 투자 규모를 축소하였습니다. 이에 따라 당사의 매출은 2022년 이후 급격하게 하락하게 되었습니다. 반면 2025년도에는 AI시장 열풍으로 인한 반도체 시장의 슈퍼싸이클과 AI인프라 수요 증가로 인해 기업들의 투자가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사는 후공정업체로서, 전방산업 호황의 수혜를 직접적으로 받지 못하고 있습니다. 당사는 현재 지속적인 영업손실을 기록하고 있으며, 이러한 과정에서 발생하는 비용은 당사의 보유현금 및 외부 투자자금 등으로 충당하여 왔습니다.

2025년 당사의 원재료 매입비용과 외주용역비는 각각 43억, 17억원으로 총 61억원이 발생하였습니다. 당사의 2025년도말 기준 현금및현금성 자산은 약 30억원이며, 2026년 원재료 매입비용과 외주용역비에 사용될 자금이 현재 부족한 상황입니다. 현재 미국과 이란간의 전쟁으로 인하여 글로벌 원자재 가격의 상승이 현실화되고 있어, 향후 당사의 원재료 매입비용 상승에 따른 자금 부담이 더욱 가중될 것으로 예상됩니다. 따라서 당사의 매출증대와 흑자전환을 위해서는 운전자금 확충을 통한 안정적인 생산활동이 필수적인 상황입니다. 당사가 원재료를 매입하고 외주용역비를 지급하기 위해 최소한으로 필요한 자금 및 사용계획은 아래와 같습니다.

[원재료 매입비 분기별 공모자금 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

3Q
4Q
1Q

칩검사장비
MLCC 외관검사
446
661
85
1,192

자동화설비
391
317
75
783

기타 외관검사
87
17
40
144

특성 검사설비
600
1,134
623
2,357

기타
61
624
96
781

필름검사장비
필름 검사기
1
7
171
179

디스플레이검사장비
BONDER
71
134
57
262

자동화설비
-
167
-
167

합계
1,657
3,061
1,147
5,865

출처: 당사 제공

다. 세부사용 계획
당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 생길 수 있습니다. 이에 자금 조달 후 자금 사용 우선순위에 맞게 자금 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1) 연결대상 종속회사 개황
(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
1
-
1
1

비상장
-
5
-
5
1

합계
-
6
-
6
2

중소기업 등 해당 여부

(2) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
㈜한울앤제주(주1)
당기 중 지분 추가 취득

㈜한울비젼
당기 중 신설

㈜한울컬처
신규 취득

케이 글로우엔터테크신기술사업투자조합
당기 중 신설

케이파트너스

1호투자조합

신규 취득

㈜비트로
종속회사의 지분을 통한 지배력 획득

연결제외
-
-

-
-

(주1) 당기 중 (주)한울앤제주의 최대주주인 케이파트너스1호투자조합의 지분을 100% 인수함에 따라 지배력을 획득하였습니다.

2) 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 "주식회사 한울반도체"라고 표기하며, 영문명은 "HanWool Semiconductor, Inc."입니다. 약식으로는 "HanWool Semi"로 표기합니다.
3) 설립일자 및 존속기간
당사는 1999년 03월 12일에 설립되었으며, 계속기업으로 존속기간이 정해져 있지 않습니다.
※ 하나금융13호기업인수목적 주식회사와 2020년 07월 22일(합병등기일) 합병이 완료되었으며, 법률상 존속회사인 하나금융13호기업인수목적 주식회사는 2019년 03월 05일 설립되었습니다.

4) 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
주 소 : 경기도 군포시 고산로 166, 104동 1001호(당정동, SK벤티움)전화번호 : 031-429-2401홈페이지 : http://www.hanwoolsemi.com
5) 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

6) 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처
당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

7) 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명
(1) 머신비전AI

당사는 머신비전(Machine Vision) 및 화상처리를 통한 전자 부품, 디스플레이, 필름 검사 S/W 개발 및 장비를 제작하고 있습니다. 컨덴서, 인덕터, 저항 등의 마이크로 칩형태 수동부품의 외관/계측/포장 검사기, 디스플레이 제작공정 중 패널에 부품을 부착하는 BONDER 라인에서 정상적인 패널 위치와 부품의 부착 상태를 검사하는 디스플레이 검사기, 이차전지에 사용되는 동박필름의 외관을 검사하는 필름검사기를 주력 사업으로 영위하고 있습니다.현재 추진중인 신규사업으로 AI 머신비전이 있습니다. AI 머신비전은 영상 인식 알고리즘에 AI를 적용한 것을 말하며, 고성능 카메라, 이미지 프로세서, AI 비전 소프트웨어 등으로 구성된 시스템입니다.(2) 반도체 IP당사는 향후 추진하려는 신규사업으로 반도체 IP 시장진출을 검토중에 있습니다. 반도체 IP시장은 반도체 밸류체인 중 가장 전방에 있는 산업이며 시스템반도체 설계회사에 IP를 공급하는 사업입니다. 시스템반도체는 가전, 자율주행, 인공지능, 디스플레이, 사물인터넷 등 다양한 전방 산업과 밀접한 연관이 있으며 경기 변동에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다.시장조사기관인 Polaris Market Research 에 따르면 전세계 반도체 지적재산권시장 규모는2023년 69억 3천만 달러이며, 2024년 ~ 2032년 연평균 성장률(CAGR)은 약 8.4%로 2032년 142억 8천만 달러까지 성장할것으로 전망했습니다.

8) 신용평가에 관한 사항
최근 3년간의 신용평가에 관한 내용은 다음과 같습니다.

평가일
기업신용등급
평가기관
비고

2025-09-18
BBB-
㈜나이스디앤비
-

2025-04-29
BBB-
㈜나이스디앤비
-

2024-10-11
BBB+
㈜나이스디앤비
-

2024-04-09
BBB+
㈜나이스디앤비
-

2023-10-06
A-
㈜나이스디앤비
-

2023-04-17
A-
㈜나이스디앤비
-

2022-10-04
BBB+
㈜나이스디앤비
-

2022-04-25
BBB+
㈜나이스디앤비
-

[신용평가회사의 신용등급 정의]

등급
신용등급의 정의

AAA
최상위의 상거래 신용도를 보유한 수준

AA
우량한 상거래 신용도를 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 충분한 수준

A
양호한 상거래 신용도를 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 상당한 수준

BBB
양호한 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 다소 제한적인 수준

BB
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준

B
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 미흡한 수준

CCC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 내포된 수준

CC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 높은 수준

C
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 매우 높고 향후 회복가능성도 매우 낮은 수준

D
상거래 불능 및 이에 준하는 상태에 있는 수준

※ 기업의 신용능력에 따라 AAA 등급에서 D등급까지 10급으로 구분표시되며, 등급중 AA 등급에서 CCC등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,- 기호가 첨부

9) 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2020년 08월 06일
해당사항 없음

주) 하나금융13호기업인수목적 주식회사의 코스닥시장 상장일자는 2019년 09월 18일이며, 상기 주권상장일자는 하나금융13호기업인수목적 주식회사와 합병 이후 코스닥시장 상장일자 입니다.

2. 회사의 연혁

1) 회사의 본점소재지 및 그 변경

날 짜

내 용

비고

2020.07.22
경기도 군포시 고산로 166, 104동 1001호(당정동, SK벤티움)
본점소재지 이전

2) 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2020년 07월 22일
임시주총
사내이사 허민석 사내이사 윤한종 기타비상무이사 박종구 사외이사 조홍래 감사 허철범
-
-

2020년 07월 22일
-
대표이사 허민석
-
-

2022년 03월 04일
-
대표이사 윤한종
-
사내이사 허민석 사임

2022년 03월 22일
정기주총
사내이사 김동현
-
-

2023년 03월 31일
-
-
-
사내이사 김동현 사임

2023년 05월 25일
임시주총
사내이사 박찬희 사내이사 임세혁 사내이사 이수연 사외이사 최용택 사외이사 이미진 감사 남정기
-
사내이사 윤한종 사임 기타비상무이사 박종구 사임 사외이사 조홍래 사임 감사 허철범 임기만료

2023년 05월 25일
임시주총
대표이사 박찬희
-
-

2023년 12월 08일
-
-
-
사내이사 이수연 사임

2024년 03월 26일
정기주총
사내이사 지선필사내이사 박정훈사내이사 최종문감사 김희준
-
-

2024년 05월 20일
-
공동대표이사 박찬희공동대표이사 지선필
-
-

2024년 06월 27일
-
-
-
사내이사 임세혁 사임사외이사 최용택 사임사외이사 이미진 사임감사 남정기 사임

2024년 06월 27일
-
대표이사 지선필(주1)
-
-

2024년 06월 28일
-
사내이사 김구경주사내이사 정일대사외이사 김선호사외이사 홍유표
-
-

2024년 11월 28일
-
-
-
사내이사 김구경주 사임

2025년 01월 31일
-
-
-
사내이사 박찬희 사임

2025년 03월 31일
정기주총
사내이사 김백산사내이사 김구경주사외이사 두광진
-
사내이사 지선필 사임

2025년 03월 31일
-
대표이사 김백산
-
-

(주1) 사내이사 박찬희의 공동대표이사직 사임으로 공동대표이사 체제에서 단독대표이사 체제로 변경되었습니다.

3) 최대주주의 변동

(단위 : 주,%)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2019년 03월 05일
㈜헤리티지파트너스
400,000
100.00
-
발기인

2019년 09월 18일
㈜헤리티지파트너스
400,000
11.76
일반공모
-

2020년 07월 22일
㈜이오테크닉스
7,249,574
40.50
합병
-

2023년 04월 12일
스페이셜바이오테크놀러지㈜
6,325,620
34.19
주식 양수도계약의 이행완료
-

2023년 04월 24일
㈜토이랜드 외 1인
1,668,788
9.02
이전 최대주주의 장내매도
-

2023년 05월 19일
㈜빛과전자
1,909,484
10.32
주식 양수도계약의 이행완료
-

2023년 11월 21일
㈜빛과전자
2,409,484
13.02
주식 양수도계약 (장외매수)
-

2024년 01월 25일
㈜빛과전자
2,909,484
15.73
주식 양수도계약 (장외매수)
-

2024년 06월 26일
㈜한울소재과학 외 1인
8,430,000
30.99
제3자배정 유상증자 참여
-

4) 상호의 변경

변경일자
변경 전
변경 후
변경 사유

2024년 06월 28일
윈텍 주식회사
주식회사 한울반도체
경영목적 및 사업전문화를 위한 변경

5) 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

6) 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
(1) 당사와 하나금융13호인수목적 주식회사는 2020년 01월 22일 이사회 결의 및 2020년 06월16일 주주총회 합병승인을 통해 2020년 07월 22일자로 합병하였습니다. 합병은 하나금융13호기업인수목적 주식회사가 당사를 흡수합병하는 방법으로 진행되어 하나금융13호기업인수목적 주식회사가 존속하고 당사는 소멸하게 되나, 실질적으로는 당사가 하나금융13호기업인수목적 주식회사를 흡수합병하는 형식으로 하나금융13호기업인수목적 주식회사와 7.2495743:1의 비율(당사 주주에게 하나금융13호기업인수목적 주식회사 보통주 14,499,148주 부여)로 합병하여 한국거래소 코스닥시장에 회사의 보통주식을 상장하였습니다.(2) 당사는 2025년 11월 17일 이사회결의를 통해 당사가 보유하고 있던 주식회사 한울앤제주의 제11회차 무기명식 이권부 무보증사모 신주인수권부사채를 주식회사 그린스트리트에 장외매도 방식으로 자산양수도를 진행하였습니다. 2025년 11월 17일에 계약금 1,000,000,000원을 수령하였고, 2025년 11월 28일 잔금 10,001,100,000원을 수령하여 자산양수도 거래가 완료되었습니다. (3) 당사는 2025년 12월 31일 이사회결의를 통해 케이파트너스1호투자조합의 출자지분 100%를 양수하는 것으로 최다출자자와 양수도 계약을 체결하였습니다. 2025년 12월 31일에 양수가액 12,000,000,000원을 지급하여, 조합지분을 인수하였습니다.

7) 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

변경일자
변경 전
변경 후
변경 사유

2020.07.22
그 외 기타 분류안된 금융업(사업목적:다른 회사와의 합병)
평판디스플레이검사장치,반도체검사장치 제조업
합병으로 인한 주된사업내용 변경

8) 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

1) 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제 7 기(2025년 당기말)
제 6 기(2024년 기말)
제 5 기(2023년 기말)

보통주
발행주식총수
32,897,224
27,965,627
18,499,148

액면금액
100
100
100

자본금
3,289,722,400
2,796,562,700
1,849,914,800

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
3,289,722,400
2,796,562,700
1,849,914,800

주1) 당사는 2026년 4월 17일을 효력발생일로 하는 액면병합(액면가 100원에서 500원으로 병합)을 진행중에 있습니다.

4. 주식의 총수 등

1) 주식의 총수 현황

(기준일 :
공시서류제출일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
500,000,000
-
500,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
32,897,224
-
32,897,224
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
32,897,224
-
32,897,224
-

Ⅴ. 자기주식수
4
-
4
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
32,897,220
-
32,897,220
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
0.01
-
0.01
-

주1) 당사는 2026년 4월 17일을 효력발생일로 하는 액면병합(액면가 100원에서 500원으로 병합)을 진행중에 있습니다.주2) 액면병합 후 발행주식의총수는 6,668,810주로 변동될 예정이며, 주식병합으로 발생하는 1주 미만의 단수주는 신주상장 초일 종가를 기준으로 계산하여 현금으로 지급하여 취득할 계획입니다.

2) 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
공시서류제출일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
4
-
-
-
4
주)

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
4
-
-
-
4
-

-
-
-
-
-
-
-

주) 합병신주 발행시 합병비율 계산으로 발생한 단수주식 입니다.

5. 정관에 관한 사항

1) 정관의 최근 개정일
당사 정관의 최근 개정일은 제7기 정기주주총회일인 2026년 03월 31일입니다

2) 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2026년 03월 31일
제7기 정기주주총회
제6조 [일주의금액]제10조 [신주인수권]제10조의5 [자기주식의 보유 또는 처분]제20조 [소집지 및 개최 방식]제26조 [의결권의 대리 행사]제29조 [이사 및 감사의 수]제34조의 2 [이사의 의무]제35조 [감사의 의무]제40조의2 [이사 및 감사의 책임감경]
상법 개정등에 따른 정관 개정

2025년 03월 31일
제6기 정기주주총회
제27조 [주주총회의 의결방법]제31조 [이사 및 감사의 임기]
적대적 M&A 및 경영권 분쟁 방어 목적

2024년 11월 25일
제6기 임시주주총회
제2조 [목적]제13조 [주주명부의 폐쇄 및 기준일]
신규사업목적 추가 및 기존 사업목적 조문 정비,주주명부 폐쇄기준일 조문 삭제 및 수정

2024년 06월 28일
제6기 임시주주총회
제1조 [상호]제2조 [공고방법]제29조 [이사 및 감사의 수]
경영목적 및 사업전문화,이사 인원 조정

2024년 03월 26일
제5기 정기주주총회
제2조 [목적]제8조의2 [이익배당우선주식]제8조의3 [의결권배제주식]제8조의4 [전환주식]제8조의5 [상환주식]제8조의6 [전환상환우선주식]제10조 [신주인수권]제10조의2 [주식매수선택권]제14조 [전환사채의 발행]제15조 [신주인수권부사채의 발행]제15조의2 [교환사채의 발행]제16조 [사채발행에 관한 준용규정]제24조 [상호주에 대한 의결권 제한]제29조 [이사 및 감사의 수]제33조 [대표이사 등의 선임]제34조 [이사의 직무]제37조 [이사회의 구성과 소집]제38조 [이사회의 결의방법]제39조의2 [위원회]제40조의2 [이사 및 감사의 책임감경]제43조 [재무제표와 영업보고서의 작성ㆍ비치 등]제45조 [이익배당]
신규사업목적 추가,주식 및 사채관련 등 조문정비

2023년 05월 25일
제5기 임시주주총회
제9조의2 [주식 등의 전자등록]제10조 [신주인수권]제10조의 4 [신주의 동등배당]제12조의 2 [주주명부의 작성ㆍ비치] 제13조 [주주명부의 폐쇄 및 기준일]제15조 [신주인수권부사채의 발행]제30조 [이사의 선임] <이사, 감사 분리>제30조의 2 [감사의 선임ㆍ해임] <신설>제34조 [이사의 직무]제43조 [재무제표와 영업보고서의 작성ㆍ비치 등]제45조 [이익배당]
상법 개정에 따른표준정관 반영 및 재정비

2020년 07월 22일
제2기 임시주주총회
피합병법인(舊 윈텍) 정관 반영
합병 임시주주총회에 따른 정관 변경

[제7기 정기주주총회 정관 일부 변경의 건, 세부내용]

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

<표지>
개정 2025년 03월 31일

<표지>
개정 2026년 03월 31일

정관 개정에 따른 개정

<목차>
(생략)

<목차>
(삭제)

정관 개정 등의 편의를 위해 삭제

제6조 [일주의 금액]
본 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 100원으로 한다.

제6조 [일주의 금액]

본 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은

500원
으로 한다.
(
2026.03.31 개정)

주식(액면) 병합에 따른 개정

제10조 [신주인수권]
① (생략)

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. (생략)

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. (생략)

5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「상법」 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선, 긴급한 자금조달, 사업확장, 전략적제휴 등의 경영상의 목적을 달성하기 위해서 필요한 경우 국내외 금융기관관, 투자집합기구, 기관투자자, 기타 법인 및 개인에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

(이하 생략)

제10조 [신주인수권]
① (생략)

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1.
액면총액이 1,000억원
을 초과하지 않는 범위 내에서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
(2026.03.31 개정)

2. (생략)

3.
액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는
범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우 (
2026.03.31 개정
)

4. (생략)

5.
액면총액이 1,000억원
을 초과하지 않는 범위 내에서 「상법」 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입입, 재무구조 개선, 긴급한 자금조달, 사업확장, 전략적제휴 등의 경영상의 목적을 달성하기 위해서 필요한 경우 국내외 금융기관관, 투자집합기구, 기관투자자, 기타 법인 및 개인에게 신주를 발행하는 경우 (
2026.03.31 개정
)

6.
액면총액이 1,000억원
을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 (
2026.03.31 개정
)

(이하 생략)

제3자배정 한도 개정

제10조의5 [주식의 소각]

회사는 이사회의 결의에 의하여 회사가 보유하는 자기주식을 소각할 수 있다.

제10조의5 [자기주식의 보유 또는 처분]

① 회사가 자기주식보유처분계획을 작성하고 매년 주주총회의 승인을 얻은 때에는 그 승인된 계획에 따라 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다

② 회사는 제1항에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다.

1.
각 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라 균등한 조건으로 처분하는 경우

2.
주식매수선택권을 부여하는 등 임직원 보상의 목적으로 활용하는 경우

3.
우리사주매수선택권을 부여하는 등 우리사주제도 실시의 목적으로 활용하는 경우

4.
상법 제360조의2제2항, 제360조의15제2항, 제523조제3호 등 법령이 정하는 바에 따라 활용하는 경우

5.

회사는 전략적 제휴, 인수합병, 사업구조의 개편, 시설투자, 신기술의 도입 및 개발, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 상법 및 관련 법령에 따라 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다.

<본조 개정 2026.03.31>

상법 개정에 따른 개정

제20조 [소집지]

① (생략)

② (신설)

제20조 [소집지 및 개최 방식]

① (생략)

②
회사는 이사회 결의로 상법 제542조의14 제1항에 따라 주주의 일부가 소집지에 직접 출석하지 아니하고 원격지에서 전자적 방법에 의하여 결의에 참가할 수 있는 방식의 총회를 개최할 수 있다. (신설 2026.03.31)

<본조 개정 2026.03.31>

상법 개정에 따른 신설

제26조 [의결권의 대리행사]
① (생략)

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제26조 [의결권의 대리행사]
① (생략)

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는
서면 또는 전자문서를
제출하여야 한다. (
2026.03.31 개정
)

상법 개정에 따른 개정

제29조 [이사 및 감사의 수]
① 회사의 이사는 3명이상 8명 이내로 한다. 사외이사는 이사 총수의 4분의 1 이상으로 한다. 단, 적대적 인수합병 또는 경영권 분쟁으로 인하여 본 조항을 개정 또는 변경하는 경우에는 출석한 주주의 100분의 75이상과 발행주식총수의 3분의 1이상의 찬성으로 한다.

② (생략)

제29조 [이사 및 감사의 수]
① 회사의 이사는 3명이상 8명 이내로 한다.
독립이사는 이사 총수의 3분의 1 이상으로 한다.
단, 적대적 인수합병 또는 경영권 분쟁으로 인하여 본 조항을 개정 또는 변경하는 경우에는 출석한 주주의 100분의 75이상과 발행주식총수의 3분의 1이상의 찬성으로 한다. (
2026.03.31 개정
)

② (생략)

상법 개정에 따른 개정

제34조의2 [이사의 의무]
① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다.

② 이사는 선량한 관리자의 주의로서 회사를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다.

③ 이사는 재임중뿐만 아니라 퇴임 후에도 직무상 지득한 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 아니 된다.

④ 이사는 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사항을 발견할 때에는 즉시 감사에게 이를 보고하여야 한다.

제34조의2 [이사의 의무]
① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라
회사 및 주주를
위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다.
(2026.03.31 개정)

② 이사는 그 직무를 수행함에 있어 총주주의 이익을 보호하여야 하고, 전체 주주의 이익을 공평하게 대우하여야 한다. (신설 2026.03.31)

③ 이사는 선량한 관리자의 주의로서 회사를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다.
(2026.03.31 개정)

④ 이사는 재임중뿐만 아니라 퇴임 후에도 직무상 지득한 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 아니 된다.
(2026.03.31 개정)

⑤ 이사는 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사항을 발견할 때에는 즉시 감사에게 이를 보고하여야 한다.
(2026.03.31 개정)

상법 개정에 따른 신설 및 개정

제35조 [감사의 의무]
① ~ ④ (생략)

⑤ 감사에 대해서는 제34조의2 제3항의 규정을 준용한다.

⑥ ~ ⑦ (생략)

제35조 [감사의 의무]
① ~ ④ (생략)

⑤ 감사에 대해서는
제34조의2 제4항
의 규정을 준용한다. (
2026.03.31 개정
)

⑥ ~ ⑦ (생략)

정관 개정에 따른 개정

제40조의2 [이사 및 감사의 책임감경]
「상법」 제399조에 따른 이사 및 감사의 책임을 이사가 그 행위를 한 날 이전 최근 1년간의 보수액(상여금과 주식매수선택권의 행사로 인한 이익 등을 포함한다)의 6배(사외이사는 3배)를 초과하는 금액에 대하여 면제한다. 다만, 이사 및 감사가 고의 또는 중대한 과실로 손해를 발생시킨 경우와 「상법」 제397조, 제397조의2 및 제398조에 해당하는 경우에는 그러하지 아니한다.

제40조의2 [이사 및 감사의 책임감경]
「상법」 제399조에 따른 이사 및 감사의 책임을 이사가 그 행위를 한 날 이전 최근 1년간의 보수액(상여금과 주식매수선택권의 행사로 인한 이익 등을 포함한다)의 6배(
독립이사는 3배
)를 초과하는 금액에 대하여 면제한다. 다만, 이사 및 감사가 고의 또는 중대한 과실로 손해를 발생시킨 경우와 「상법」 제397조, 제397조의2 및 제398조에 해당하는 경우에는 그러하지 아니한다.
(2026.03.31 개정)

상법 개정에 따른 개정

부 칙

제1조 [시행일]

① (생략)

② (생략)

③ (생략)

④ (생략)

⑤ 이 정관은은 2025년 3월 31일부터 시행한다.

(신설)

부 칙

제1조 [시행일]

① (생략)

② (생략)

③ (생략)

④ (생략)

⑤ 이 정관은은 2025년 3월 31일부터 시행한다.

부 칙

제1조 [시행일] 이 정관은 2026년 03월 31일부터 시행한다. 단, 제10조 제2항의 개정 사항은 시행일 현재 기발행된 것을 개정 후 한도에서 차감하지 않고 새로이 계산하는 것으로 한다.

제2조 [소집지와 개최방식 및 의결권의 대리행사에 관한 적용례] 제20조 및 제26조의 개정규정은 2027년 1월 1일부터 시행한다.

제3조 [독립이사에 관한 적용례] ① 제29조 및 제40조의2의 개정규정은 2026년 7월 23일부터 시행한다.

② 독입이사를 선임하는 경우 <법률 제20991호, 2025. 7. 22> 부칙 제2조 단서에 따라 2027년 7월 22일 이내에 독립이사를 이사 총수의 3분의 1 이상이 되도록 하여야 한다.

<부칙신설 2026.03.31>

정관 개정에 따른 부칙 신설

3) 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
전기, 전자 제품 제조업
영위

2
소프트웨어 개발업
영위

3
평판디스플레이 장치 제조업
영위

4
반도체 장치 제조업
영위

5
제어계측기기 제조업
영위

6
부동산임대업
영위

7
반도체 IP 설계 및 제조업
미영위

8
소프트웨어 및 센서장비개발업
미영위

9
전자부품 설계 및 제조업
미영위

10
위 각호에 관련된 제품의 판매, 도소매, 수출입업
영위

11
반도체 및 전자 관련 화학재료 제조 및 판매업
미영위

12
반도체 및 전자관련 기계 및 동 부품 제조 및 수출입업
미영위

13
기술마케팅, 기술자문, 경영자문, 투자자문업
미영위

14
화학물질 수입, 수출업
미영위

15
화학물질 제조, 배합, 판매업(외주 의뢰 검토)
미영위

16
화학물질 구매대행업
미영위

17
화학물질 및 화학제품 영업대행업
미영위

18
국내, 해외 에너지 및 환경 관련 연구 및 경영자문업
미영위

19
기업 인수합병, 투자 및 이와 관련된 각종 자문업
미영위

20
기타 위 각호에 부대하는 사업일체
영위

(1) 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2024년 03월 26일
-
7. 반도체 IP 설계 및 제조업

추가
2024년 03월 26일
-
8. 소프트웨어 및 센서장비개발업

추가
2024년 03월 26일
-
9. 전자부품 설계 및 제조업

추가
2024년 03월 26일
-
10. 산업 및 기업에 관한 조사, 연구 및 수탁업

추가
2024년 03월 26일
-
11. 위 각호에 관련된 제품의 판매, 도소매, 수출입업

추가
2024년 03월 26일
-
12. 국내, 해외 에너지 및 환경 관련 연구 및 경영자문업

추가
2024년 03월 26일
-
13. 국내, 해외 사모펀드 등의 설립, 투자, 운용 및 이와 관련된 각종 자문업

추가
2024년 03월 26일
-
14. 기업 인수합병, 투자 및 이와 관련된 각종 자문업

수정
2024년 03월 26일
7. 기타 위 각호에 부대하는 사업일체
15. 기타 위 각호에 부대하는 사업일체

추가
2024년 11월 25일
-
11. 반도체 및 전자 관련 화학재료 제조 및 판매업

추가
2024년 11월 25일
-
12. 반도체 및 전자관련 기계 및 동 부품 제조 및 수출입업

추가
2024년 11월 25일
-
13. 기술마케팅, 기술자문, 경영자문, 투자자문업

추가
2024년 11월 25일
-
14. 화학물질 수입, 수출업

추가
2024년 11월 25일
-
15. 화학물질 제조, 배합, 판매업(외주 의뢰 검토)

추가
2024년 11월 25일
-
16. 화학물질 구매대행업

추가
2024년 11월 25일
-
17. 화학물질 및 화학제품 영업대행업

수정
2024년 11월 25일
11. 위 각호에 관련된 제품의 판매, 도소매, 수출입업
10. 위 각호에 관련된 제품의 판매, 도소매, 수출입업

수정
2024년 11월 25일
12. 국내, 해외 에너지 및 환경 관련 연구 및 경영자문업
18. 국내, 해외 에너지 및 환경 관련 연구 및 경영자문업

수정
2024년 11월 25일
14. 기업 인수합병, 투자 및 이와 관련된 각종 자문업
19. 기업 인수합병, 투자 및 이와 관련된 각종 자문업

수정
2024년 11월 25일
15. 기타 위 각호에 부대하는 사업일체
20. 기타 위 각호에 부대하는 사업일체

삭제
2024년 11월 25일
10. 산업 및 기업에 관한 조사, 연구 및 수탁업
-

삭제
2024년 11월 25일
13. 국내, 해외 사모펀드 등의 설립, 투자, 운용 및 이와 관련된 각종 자문업
-

(2) 사업목적 변경 사유

구 분
추가 사업목적
변경 사유
회사의 주된 사업에 미치는 영향
사업목적 변경 제안 주체

7
반도체 IP 설계 및 제조업
기존 영위하고 있는 사업과의 시너지효과를 위함
1. 상품 개발 및 혁신: 반도체 IP 설계와 전자부품 결함 검사 장비 제조는 모두 반도체 산업과 관련이 있습니다. 이들 사업 간의 시너지를 통해 새로운 제품 및 기술 개발에 대한 협력이 강화될 수 있습니다. 예를 들어, IP 설계팀은 신규 기능을 구현하는 데 필요한 검사 장비의 요구 사항을 이해하고, 이를 통해 더 효율적이고 정확한 장비를 개발할 수 있습니다. 2. 시장 다변화: 반도체 IP 설계 사업은 전자 부품 제조사와 밀접한 관련이 있습니다. 따라서 이러한 사업을 추가함으로써 회사는 시장 다변화를 달성할 수 있습니다. 이를 통해 다양한 시장 및 고객에 대한 접근성이 확대되고, 수익 다각화가 이루어질 수 있습니다. 3. 고객 지원 및 서비스 강화: 전자 부품 결함 검사 장비 제조업체는 고객에게 특정 제품에 대한 지원 및 서비스를 제공합니다. 반도체 IP 설계 사업을 추가함으로써 고객에게 통합 솔루션을 제공할 수 있습니다. 이는 고객의 요구를 충족하고 고객 관계를 강화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 4. 비용 효율성: 기존의 인프라, 인력 및 자원을 공유함으로써 회사는 비용을 절감할 수 있습니다. 예를 들어, 연구 및 개발 부서, 생산 시설, 마케팅 및 판매 팀 등을 공유함으로써 효율성을 극대화할 수 있습니다.
이사회

8
소프트웨어 및 센서장비개발업

9
전자부품 설계 및 제조업

10
위 각호에 관련된 제품의 판매, 도소매, 수출입업

11
반도체 및 전자 관련 화학재료 제조 및 판매업
향후 지속적이 성장이 기대되는 해당 시장에 진출하여 사업을 다각화 하기위한 준비를 위해 추가
1. 기존 주요사업에 미치는 영향은 없거나 미비할 것으로 예상됩니다.

12
반도체 및 전자관련 기계 및 동 부품 제조 및 수출입업

13
기술마케팅, 기술자문, 경영자문, 투자자문업

14
화학물질 수입, 수출업

15
화학물질 제조, 배합, 판매업(외주 의뢰 검토)

16
화학물질 구매대행업

17
화학물질 및 화학제품 영업대행업

18
국내, 해외 에너지 및 환경 관련 연구 및 경영자문업
신사업 발굴 및 사업 포트폴리오 관리를 통한 경영 효율성 증대를 위함
1. 기존 주요사업에 미치는 영향은 없거나 미비할 것으로 예상됩니다.

19
기업 인수합병, 투자 및 이와 관련된 각종 자문업

(3) 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

7
반도체 IP 설계 및 제조업
2024년 03월 26일

8
소프트웨어 및 센서장비개발업
2024년 03월 26일

9
전자부품 설계 및 제조업
2024년 03월 26일

10
위 각호에 관련된 제품의 판매, 도소매, 수출입업
2024년 03월 26일

11
반도체 및 전자 관련 화학재료 제조 및 판매업
2024년 11월 25일

12
반도체 및 전자관련 기계 및 동 부품 제조 및 수출입업
2024년 11월 25일

13
기술마케팅, 기술자문, 경영자문, 투자자문업
2024년 11월 25일

14
화학물질 수입, 수출업
2024년 11월 25일

15
화학물질 제조, 배합, 판매업(외주 의뢰 검토)
2024년 11월 25일

16
화학물질 구매대행업
2024년 11월 25일

17
화학물질 및 화학제품 영업대행업
2024년 11월 25일

18
국내, 해외 에너지 및 환경 관련 연구 및 경영자문업
2024년 03월 26일

19
기업 인수합병, 투자 및 이와 관련된 각종 자문업
2024년 03월 26일

상기 추가된 사업목적은 당사가 신규사업으로 추진하고자 하는 사업의 내용이 서로 유사하거나 연관되어 구분 다음와 같이 통합하여 기술하였습니다.

사업구분
사업목적

반도체 IP 사업
7. 반도체 IP 설계 및 제조업

8. 소프트웨어 및 센서장비개발업

9. 전자부품 설계 및 제조업

반도체 소재사업
11. 반도체 및 전자 관련 화학재료 제조 및 판매업

12. 반도체 및 전자관s련 기계 및 동 부품 제조 및 수출입업

14. 화학물질 수입, 수출업

15. 화학물질 제조, 배합, 판매업(외주 의뢰 검토)

16. 화학물질 구매대행업

17. 화학물질 및 화학제품 영업대행업

기타 사업
13. 기술마케팅, 기술자문, 경영자문, 투자자문업

18. 국내, 해외 에너지 및 환경 관련 연구 및 경영자문업

19. 기업 인수합병, 투자 및 이와 관련된 각종 자문업

① 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적- 반도체 IP 사업반도체 IP(설계자산) 사업은 당사가 기존 영위하고 있는 전자부품 검사장비와의 상품개발 및 시장다변화 등 시너지효과를 위해 추진하고자 사업목적을 추가하였습니다.- 반도체 소재사업반도체 소재사업은 향후 지속적이 성장이 기대되는 해당 시장에 진출하기 위한 준비를 위해 추가였습니다.- 기타 사업신사업 발굴 및 사업 포트폴리오 관리를 통한 경영효율성 증대를 위해 추가하였습니다.

② 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성- 반도체 IP 사업반도체 IP시장은 반도체 밸류체인 중 가장 전방에 있는 산업이며, 반도체 설계 및 제조에서 핵심적인 역할을 하는 지적재산권(IP)을 개발, 판매 및 라이선스 하는 산업입니다. 이 사업은 특정 기능이나 기술을 구현하기 위해 필요한 반도체 설계 블록이나 모듈을 미리만들어서 판매하거나 라이선스 형태로 제공하는 사업을 말합니다. 반도체 IP 산업은 가전,자율주행, 인공지능, 디스플레이, 사물인터넷 등 다양한 전방 산업과 밀접한 연관이 있으며 경기 변동에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다.시장조사기관인 Polaris Market Research에 따르면 전세계 반도체 지적재산권시장 규모는 2023년 69억 3천만 달러이며, 2024년 ~ 2032년 연평균 성장률(CAGR)은 약 8.4%로 2032년 142억 8천만 달러까지 성장할것으로 전망했습니다.- 반도체 소재사업반도체 소재 시장은 반도체 제조 공정의 필수적인 원자재를 공급하는 산업으로 높은 기술력과 엄격한 품질 기준을 요구하는 산업입니다. 반도체 소재 시장은 반도체 산업의 성장과 더불어 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다. Fortune Business Insights에 따르면 세계 반도체 시장 규모는 2024년 6,810억 5천만 달러에서 2032년 2조 625억 9천만 달러로 연평균 14.9%로 성장할 것으로 예상됩니다. 반도체 산업의 성장 요인은 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅의 수요 증가, 생성형 AI 및 서버용 메모리 수요의 증가, 자동차 및 전장 반도체 수요의 증가 등입니다.- 기타 사업추진 계획 및 진행중인 사업내용이 존재하지 아니하여 해당사항이 없습니다.

③ 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 해당 내용은 회사의 영업과 관련된 민감한 사항을 포함하기에 기재를 생략합니다.

④ 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)- 보고서 제출일 현재 시장 진출을 위한 법률검토, 시장성 및 경제성 검토, 인력구성 및 개발계획 수립단계에 있습니다.

⑤ 기존 사업과의 연관성- 반도체 IP 사업반도체 IP 설계와 전자부품 결함 검사 장비 제조는 모두 반도체 산업과 관련이 있으며, 이들 사업 간의 시너지를 통해 새로운 제품 및 기술 개발협력을 통한 거래처 다변화 가능성이 존재합니다.- 반도체 소재사업기존 주요사업에 미치는 영향은 없거나 미비할 것으로 예상됩니다.- 기타 사업기존 주요사업에 미치는 영향은 없거나 미비할 것으로 예상됩니다.

⑥ 주요 위험- 반도체 IP 사업국내외 반도체 IP 설계 시장의 성공적인 진입을 위해 기술개발 및 신규 투자 유치 등 지속적인 노력에도 불구하고 향후 타 경쟁사 대비 기술 우위를 확보하지 못하거나, 향 후 점진적으로 신규 IP기업이 등장하여 경쟁이 심화될 경우 경쟁력이 약화될 수 있습니다. 또한, 향후 세계경제 및 국내경제의 회복이 지연되거나 급격한 침체가 발생하는 경우 소비심리가 위축되어 반도체 시장이 위축될 경우 당사의 영업 활동 및 사업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.- 반도체 소재사업반도체 소재는 높은 기술과 엄격한 품질이 요구되어 기술개발을 위한 지속적인 노력에도 불구하고 경쟁사 대비 동등하거나 그 이상의 품질을 확보하지 못할 경우 관련 시장의 경쟁력이 약화될 수 있으며 경쟁 심화, 공급 과잉 및 사업화 시기의 지연, 투입 자원 대비 성과에 따른 예상 수익 감소의 위험이 있습니다.- 기타 사업관련 시장의 경쟁 심화, 공급 과잉, 사업화 시기의 지연, 투입 자원대비 성과에 따른 예상 수익감소의 위험이 있습니다.⑦ 향후 추진계획사업의 진출 시기, 사업성 및 경제성에 대한 사업 검토 단계에 있어 구체적인 추진 계획이 확정되지 않았습니다.

⑧ 미추진 사유- 반도체 IP 사업반도체 IP 사업 추진을 위해 우수한 인력의 확보 및 관련 설비 등 인프라 구축에 지속적인 투자가 필요하기 때문에 수익성의 측면에서 수요처를 확보한 뒤 사업 진행이 필요하여 사업 시행을 보류하고 있으며 수요처 확보 이후 추진계획을 수립하여 해당 사업을 개시할 예정입니다. - 반도체 소재사업반도체 제조 공정의 미세화와 반도체의 고성능화, 전력 효율 향상과 더불어 규제 환경 또한 급격하게 변하면서 기존 반도체 소재에서 새로운 소재로 전환이 이루어 지고 있는 상황입니다. 시장 상황을 모니터링하고, 사업성 및 경제성 검토 후 시장에 진출하기 위해 사업 시행을 보류하고 있습니다.- 기타 사업기타 사업 목적은 신사업 발굴 및 투자, 사업 포트폴리오 관리를 통한 경영 효율성 증대 과정에서 부대적으로 발생할 수 있는 사업으로 구체적인 추진 계획 등은 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 머신비전(Machine Vision) 및 화상처리를 통한 전자 부품, 디스플레이, 필름 검사 S/W 개발 및 장비를 제작하고 있습니다. 컨덴서, 인덕터, 저항 등의 마이크로 칩 형태 수동부품의 외관/계측/포장 검사기, 디스플레이 제작공정 중 패널에 부품을 부착하는 BONDER 라인에서 정상적인 패널 위치와 부품의 부착 상태를 검사하는 디스플레이 검사기, 이차전지에 사용되는 동박필름의 외관을 검사하는 필름검사기를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 사업은 전자 부품 관련 칩 검사장비, 디스플레이 검사장비, 필름 검사장비로 분류 할 수 있습니다.

칩 검사장비는 마이크로칩, MLCC, Chip resistor 등 미세한 직육면체 형태의 마이크로 칩과 같은 수동부품의 외관상태를 검사하는 장치로 분당 최대 8,000개정도를 고속으로 검사하는 장치입니다. 직육면체 형태 칩의 4~10면을 촬영한 화상을 분석하여 불량을 판별해 내는 비전제어 및 화상처리(Image Processing) Algorithm 기술이 핵심기술입니다.

디스플레이 검사장비는 LCD/OLED 패널의 PCB 또는 전극필름에 칩이나 필름 등을 보다 정밀하게 측정하여 부착하며, 이를 통해 LCD패널과 ACF를 보다 정밀하게 부착할 수 있도록 합니다. 또한 패널에 부착된 ACF를 검사하여 불량률을 최소화하는 제품입니다. 12M Pixel의 고해상도 카메라를 이용하여 1㎛이내의 고정도 부착을 위한 보정값 계산하는 Alignment 알고리즘이 핵심 기술입니다.

필름 검사장비는 이차전지에 사용되는 동박필름 검사를 위해 고속의 라인카메라를 이용하여 필름의 작은 불량을 검출하는 장치입니다. 당사의 2025년 매출액은 11,463백만원으로 전년동기대비 2,009백만원 증가하였으며, 매출 비중은 내수 49%, 수출 51%입니다. 영업손실은 651백만원 증가하여 5,048백만원입니다. 전년동기대비 당기 매출액이 증가하였으나, 단기적인 원가 상승 및 고정비 증가로 영업손실이 확대되었습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

1) 제품 라인업

사업부문
제품군
개요

머신비젼
Chip 검사장비
마이크로 칩 외관 비전 검사 장비

마이크로 칩 전기적 특성 검사 장비

Display 검사장비
디스플레이 Bonding & 압흔 검사 장비

Film 검사장비
이차전지용 동박, 알류미늄 필름의 외형 검사 장비

2) 주요 제품의 기능, 용도, 특징

(1) 칩 검사장비

당사의 칩 검사장비는 비전검사방식으로 MLCC 제품의 생산공정에 발생할 수 있는 오차 및 불량을 검사하는 장비입니다.

당사의 검사장비는 고객사의 주문에 맞추어 제작이 가능하기에, 고객사가 요구하는 검출 대상 및 수준에 대응하여 검사 소프트웨어를 개발, 장비를 공급하고 있습니다.

MLCC는 압착한 다층구조의 유전체를 절단하여 여러 개의 칩으로 나누어 제조합니다(적층-압착-절단). 또한 이렇게 잘려진 칩의 모서리를 둥글게 연마하고, 양 끝단에 구리를 도포해 외부전극을 형성합니다(연마-전극형성). 이러한 과정이 평균 머리카락 두께의 칩을 대상으로 진행되며, 이 숫자는 작업자의 직접 검수가 불가능합니다. 특히 후공정으로 갈수록 제품불량이 발생할 경우 위험성이 높아지게 되는데, 폐기되는 제품에 투입된 비용이 많아지기 때문입니다. 따라서 후공정으로 갈수록 검사의 자동화는 증가하는 추세입니다.

MLCC 공정 중 불량이 발생하는 주요 공정은 다음과 같습니다.

- 소성공정

소성 : 세라믹분말로 성형된 제품을 단단하게 만들기 위해 온도를 가해 구워내게 되는데, 보통 1300도 정도의 열이 필요합니다. 이 때 중요한 것은 내부전극인 금속과 세라믹이 동시 소성되기 때문에 소성도중 수축율이 서로 잘 맞지 않으면 내부결함이 생기게 됩니다. 소성과정을 거치지 않으면 전기적, 물리적 특성이 발현되지 않습니다.

내부전극인 METAL과 세라믹인 유전체재료 가동시 소성될 때에 서로 다른 온도에서 최종수축을 마치기 때문에 소성도중 수축율이 서로 달라 먼저 수축되는 쪽이 다른 쪽에 힘을 가하게 되므로 서로 분리되는 DELAMINATION이라는 결함이 발생합니다.

- 연마공정

소성 후 깨지기 쉬운 모서리를 갈아 둥글게 해주어 서로 부딪혀 깨지지 않도록 해주며, 소성 후 수축이 된 내부전극의 노출을 위해 면 연마도 동시에 행해집니다. 적당량의 물과 연마볼, 알루미나 파우더, MLCC제품을 연마바렐에 함께 섞어 일정 시간 동안 회전시키게 되면 뾰족한 모서리가 둥글게 됨과 동시에 면 연마도 되어 내부전극이 노출되는 과정을 말합니다.

연마바렐 : 둥근 형태로 내부는 팔각형으로 비어 있으며, 이 속에 물과 제품, 알루미나 파우더, 연마볼을 넣고 뚜껑을 닫아 회전시킵니다. 재질은 충격완화를 위한 실리콘 재질로 구성되어 있습니다.

예비연마 : 처음부터 빠른 속도로 돌리게 되면 서로 부딪혀 깨지므로 먼저 느린 속도로 돌려 뾰족한 모서리를 우선적으로 제거하는 과정입니다.본 연마 : 예비연마가 끝난 후에 빠른 속도로 돌려 본격 연마과정에 들어가 원하는 곡률반경이 나올 때까지 갈아냅니다.

내부전극 노출 : 소성후 내부전극이 노출되지 않기 때문에 연마시 면 연마가 되도록 장시간을 하게 되면 내부전극이 노출됩니다. 이때 내부전극이 노출되지 않으면 외부전극과의 접촉이 나빠져 특성에 이상을 가져옵니다.

곡률반경(ROUNDING) : 연마 과정중에 점차적으로 형성되며, 모서리의 깎이는 정도를 말합니다. 연마시간이 길수록 연마바렐의 회전수가 높을수록 곡률반경이 형성되는 속도가 빨라집니다. 덜 연마될수록 곡률반경은 작아집니다.

- TERMINATION 공정(전극 형성)

연마된 칩의 양끝에 단자를 형성시켜주는 공정으로 형성된 단자의 모양이 일정해야 하며, 균일해야 합니다. 그리고 단자로는 점도가 높은 액체상태의 페이스트를 사용하게 되며, 주로 Ag 100%의 성분에 약간의GLASS FRIT가 함유되어 있습니다. 기타성분은 솔벤트와 바인더로 페이스트형태로 만들어 주는 역할을 하며, 약 170도의 건조온도에서 솔벤트만 휘발하게 되는 과정도 포함됩니다.

Ag페이스트 : 은가루가 풀과 같은 액체와 섞여진 상태로 매우 끈적끈적한 형태입니다. 그리고 약 170도의 건조과정을 거치게 되는데, 건조 후 단단하게 되며, 만일 건조강도가 적당하지 않으면 서로 부딪혀 묻은 것이 떨어져 나가 불량이 됩니다. 건조강도의 발현은 페이스트 속에 들어가는 유기바인더 때문입니다. 그 양이 적으면 강도가 약해집니다.

GLASS FRIT : 유리를 가루로 만들어 분말형태로 된 상태를 말하며, 무기접착제의 역할을 합니다. 즉, 750도 정도의 열처리를 거치는 동안 이 유리 성분은 칩의 세라믹성분과 반응을 하여 Ag입자가 잘 떨어지지 않도록 합니다. 보통 유리 성분이며, 바륨, 징크, 납 계통의실리카-알루미나 유리입니다. 유리가 녹기 시작하는 점을 유화점이라 하는데, 여기에 사용되는 것들은 보통 400도에서 680도 사이에 존재합니다.

[MLCC 검사기 구조 검사항목]

유형
검사항목

치수 검사
길이, 폭, 높이, 전극길이, 전극과 전극의 폭

세라믹 body 검사
깨짐, 크랙, 내부 노출, Pin Hole, 표면 오염, 변색, 적층불량, 이물질

전극 검사
깨짐, 도금 오류, Pin Hole, 번짐, 돌출, 벗겨짐, 이물질

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mlcc 검사기 불량 유형

(2) 디스플레이 검사장비당사의 디스플레이 BONDER, BENDING 검사장비는 디스플레이의 본딩공정중에 필요한 광학검사를 담당하는 장비입니다. 디스플레이의 본딩공정은 기본 디스플레이소자 형성이 완료된 패널에 전기적 신호를 전달하고 제어할 수 있도록 다양한 전자부품을 부착시키는 공정입니다.

디스플레이 본딩 공정.jpg
디스플레이 본딩 공정

디스플레이 본딩 공정의 주요 본딩 공정은 다음과 같습니다.

- 편광판(POL부착)

사람의 눈으로 볼 수 있는 빛은 사방으로 뻗어 나가는 성질을 가지고 있습니다. 하지만 디스플레이의 빛이 퍼져나간다면 영상의 선명도가 하락하기 때문에, 편광판을 이용하여 여러 방향으로 진동하며 입사되는 빛을 한쪽 방향으로만 진동하도록 조절합니다.

편광판의 접착면을 롤러를 이용해 패널 위와 아래에 부착하며, 이때 상, 하단의 편광판은 90도로 교차되어 한쪽은 수직으로 배치해 빛이 쉽사리 통과할 수 없도록 부착합니다.

- TAB 공정

tab 공정.jpg
tab 공정

구동칩이 내장된 필름을 부착하는TAB(Tape Automated Bonding) 공정입니다. 필름은 전기적 신호가 패널로 전달될 수 있게 하는 교두보 역할을 수행합니다. 카메라로 패널이 놓이는 위치를 정밀하게 확인하고, 접착 테이프를 도포합니다. 그 위에 필름을 하나씩 잘라내 정확한 위치를 확인한 후 올려놓습니다. 접착 테이프 안에도 전기가 흐를 수 있는 물질(ACF)이 있어 구동 칩과 패널 사이에 전기 신호가 통하게 합니다. - PCB 공정

pcb 공정.jpg
pcb 공정

PCB(Printed Circuit Board) 공정은 앞서 형성된 TAB에 PCB 기판을 연결하는 과정입니다. PCB는 외부로부터 전달받은 신호를 내장된 필름에 전달해 주는 역할을 수행합니다. TAB 공정과 같이 접착 테이프를 PCB 위에 발라 단단히 붙여줍니다. 그후 외부의 습기가 스며드는 것을 막기 위해 실리콘을 도포합니다. 이렇게 PCB 부착이 끝난 패널은 화면이 제대로 나오는지 검사한 후 다음 공정으로 넘어갑니다.

이러한 디스플레이 본딩 공정은 디스플레이 기술의 발전으로 OLED, QLED등 디스플레이 소재가 다양화되면서 새로운 방식의 부착 방식이 개발되고 있습니다.

[주요 본딩 공정]

용어
정의

TAB
Tape Automated bonding (IC Chip을 Tape Film에 접속하고 수지로 밀봉함)

COG
Chip On Glass (Chip 또는 IC가 Glass 위에 Bonding 됨)

FOG
Film On Glass (Film 또는 FPCB가 Glass 위에 Bonding 됨)

COF
Chip On Film (Chip 또는 IC가 Film(FPCB 또는 Flexible OLED) 위에 Bonding 됨)

FOF
Film On Film (Film(FPCB 또는 Flexible OLED) 위에 FPCB가 Bonding됨)

이러한 디스플레이의 변화와 무관하게, 공정 중 정확한 위치에 부품을 부착시키기 위한 비전검사장비의 수요는 변하지 않습니다. 당사의 BONDER, BENDING 장비는 본딩 공정 라인중 광학계 모듈 형태로 탑재되며, 패널과 부품의 마커를 인식해 정확한 위치에 부품이 부착할 수 있도록 정렬하고, 부착 결과에 불량은 없는지 검사하는 역할을 수행합니다.당사의 BONDER, BENDING 장비는 디스플레이 본딩 공정 중 부품의 부착이 필요한 장비에 광학계 모듈 형태로 개별적으로 포함되며, 각 과정에서 카메라를 통해 부품과 패널이 정확한 위치에 정렬되도록 검사하여 정상적인 본딩 공정이 이루어 질 수있도록 합니다.

일반적으로 본딩은 LCD/OLED 패널을 사용하여 표시장치를 제조할 때, 칩을 패널에 접합하는 것을 말합니다. 크게 가압착(Pre-Bonding) 공정과 본압착(Main Bonding) 공정으로 나누어지며, 접합 후 접합 상태를 검사하는 공정을 거치게 됩니다. 칩은 패널에 이미지를 구현하기 위한 외부의 제어신호를 패널에 공급합니다.

당사의 장비는 패널과 패널에 부착되어야 할 자재(칩, 필름 등)의 위치와 각도의 정렬(align)상태를 확인하는 것이 주요 기술입니다. 패널과 자재의 정확한 부착은 패널에 형성된 회로에 안정적으로 전기적 신호를 공급하고 정상적으로 작동시키기 위해 필수적으로 검수되어야 할 사항입니다.

당사의 검사 장비 및 검사 소프트웨어는 패널과 자재의 정확한 부착을 위해 촬영된 영상을분석합니다. 패널과 자재에는 정렬 상태와 수정이 필요한 내용을 align 할 수 있도록 마크가 표기되어 있으며, 장비는 이 마크를 읽어 현재의 정렬 상태와 오차를 계측하는 알고리즘이 탑재된 소프트웨어를 포함하고 있습니다. 당사의 검사장비는 이러한 검사결과를 본딩 장비등 후공정 장비로 송출하는 역할까지 담당합니다.

(3) 필름 검사장비당사의 필름 검사장비는 이차전지용 필름의 불량을 검사하는 장비입니다. 주로 이차전지 음극의 집전체로 사용되는 동박 필름의 검사장비로 사용되고 있습니다. 동박 필름은 원재료인 동을 액체 상태로 용해시키고, 전기적인 반응을 통해 얇은 필름 형태의 동박을 얻습니다.

동박필름 제조공정.jpg
동박필름 제조공정

동박필름 시장은 LCD, 스마트폰, 반도체 등의 소형화, 극박화, 전기차향 이차전지 고용량화 추세로 인해 사용되는 동박필름의 두께 또한 얇아지고 있습니다. 이에 따라 동박필름 생산에서도 10㎛ 이하급 결함 검출이 요구됩니다.

경성소재인 반도체와 다르게 연성소재인 동박 필름 생산은 1,000m 이상의 연속 생산공정 이므로 실시간 품질 모니터링이 어려워 많은 시간적/인적 손실이 발생하고 있습니다. 따라서 생산 공정 중에 실시간으로 결함 검출 및 품질관리가 가능한 자동 검사장비 개발이 요구되고 있습니다.

또한 전기차향 이차전지의 안정성 확보가 주요 이슈로 대두됨에 따라, 동박 필름을 사용하는 제조사에서 품질관리 이력 제출 요구 수요가 증가하고 있습니다.

당사는 동박필름의 제조 후 표면 검사 장비를 공급하여 필름 제조 업체 수요에 대응하고 있습니다.

당사의 필름 검사 장비는 3~6개의 카메라가 탑재되어 필름 표면을 촬영하고, 이를 분석하며 필름의 불량을 검사합니다.

전체적인 구성은 3~6개의 롤러를 기준으로 가운데 롤러가 검사 롤러로서 카메라는 이 필름의 평탄도가 유지되는 롤러 위에서 검사합니다. 장비 위쪽으로 서보 모터가 자리 잡고 있으며, 모터에는 카메라가 장착되어 있습니다. 카메라는 약 45˚기울기로 설치되어 있으며, Encoder의 경우 정확한 측정을 위해 검사 롤러 측면에 설치되어 있습니다. 필름 검사 장비의 경우 기존 생산 라인에 검사 장비를 설치하는 방식으로 기존 라인에 변형을 가하지않고 라인 위에 그대로 설치가 가능합니다.

카메라의 D.O.F(Depth of Focus)가 수십 마이크로미터 이내이기 때문에 장비 설치시 가장중요한 점은 축이 어긋나거나 틀어지지 않게 하여 필름의 구겨짐을 막고 롤러의 평탄도 및수평 Level을 맞추는 것입니다. 정확히 필름과 수평형태로 설치되어야 정확한 이미지를 얻을 수 있으며, 불량 검출률도 상승합니다.필름 검사 장비의 경우 카메라 및 조명 셋업 과정이 수 ㎛ 정도로 조정이 필요한 상당히 세밀한 작업입니다. 일반적인 볼트로 조절하거나 장공을 이용한 설치는 세밀한 셋업이 어렵기 때문에 스테이지를 이용한 조절이 필수입니다.

필름 검사장비의 주요 검사 항목은 필름 표면의 결함에 따라 구분됩니다.

결함 구분.jpg
결함 구분

필름 검사장비는 고휘도 LED 조명을 이용해, 필름에 빛을 반사시켜 카메라로 획득한 영상을 분석하여 불량을 검증합니다. 획득한 영상을 분석하여, 주기성(일정한 주기로검출) 및 군(특정 영역에서 모여 검출) 불량을 자동으로 출, 경고하는 알고리즘을 사용합니다.

반사 정도가 뛰어난 동박필름의 특성 상 돌출된 돌기 결함과 함몰된 함몰 결함, 스크래치 결함의 경우 동축 조명을 사용하면 정상 필름 표면에 비해 영상 밝기가 어둡게 나타나게 되고, 필름 표면과의 영상 밝기 차이가 검출할 수 있을 만큼 나타납니다. 필름폭 방향으로 조명이 균일하도록 조명이 개발/세팅되었기 때문에 필름 표면의 영상밝기에 대한 결함의 영상 밝기가 필름 폭 방향 전 영역에 대하여 거의 일정하게 나타나게 되므로, 필름이 있는 영역에 대하여 연산을 통해 결함을 검출할 수 있습니다.

3) 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

품목
2025년
2024년

매출액
비율
매출액
비율

Display 검사장비
BONDER
740,588
6.5%
872,188
9.2%

Chip 검사장비
MLCC 외관검사
3,367,083
29.4%
1,778,653
18.8%

기타 외관검사
611,423
5.3%
748,025
7.9%

특성 검사
1,382,255
12.1%
85,433
0.9%

자동화 설비
1,271,610
11.1%
1,694,771
17.9%

Film 검사장비
필름 검사
4,054,891
35.4%
4,246,322
44.9%

기타
임대
35,000
0.3%
28,000
0.3%

합 계
11,462,850
100.0%
9,453,392
100.0%

4) 주요 제품 등의 가격변동추이

당사 제품은 고객의 주문에 따라 개별적으로 설계, 제작되는 주문자 생산 방식의 특성 때문에 동일 품목이라 하더라도 사양에 따라 단가가 상이하여, 표준화된 가격이 형성되어 있지 않습니다.

5) 주요 제품의 생산, 판매방식
당사의 판매방식은 100% 고객 주문 생산방식입니다. 검사기의 경우 각 고객사에서 필요한검사 사양에 대한 기본적인 자료를 파악합니다. 보통 고객사에서 기본적인 RFQ (Request For Quote)를 제공하거나 고객사와 기술미팅을 통해 요구 사양을 확인합니다.

고객의 요구 사양이 정해지면, 그 요구 사항에 맞춰 카메라의 수량 및 Stage의 수량을 정한 후, 장비 Size 및 Layout을 결정하게 됩니다. 최종 확정된 사양에 따라 검사기의 재료비/인건비/경비를 종합한 원가를 바탕으로 수주 목표가를 결정하게 됩니다. 이렇게 결정된 수주 목표가를 기준으로 고객사와 수의계약 또는 입찰을 통하여 발주를 받게 됩니다.

발주가 확정되면, 검사기의 앞/뒤 장비와의 연결을 위한 장비의 Interface 협의를 실시하게되고, 최종 도면을 확정한 후 장비 제작에 들어가게 됩니다. 검사기의 경우 통상 2~3개월의 납기를 필요로 하며, 정해진 일정에 맞추어 고객사가 지정한 생산라인에 당사의 장비를납품하게 됩니다.

3. 원재료 및 생산설비

1) 원재료
(1) 원재료 수급상황 당사에서 제작하는 검사장비는 전방산업 제조업체의 주문에 의하여 장비 제작이 이루어지고 있습니다. 주문자별로 제품의 사양이 다양해지고 있으며 고객에게 맞추어진 검사장비를 생산하기 위하여 대량생산 방식이 불가능 하기에 장비에 사용되는 주요 구성품(하드웨어)은 전문화 된 생산업체에서 조달하고 있습니다.

검사기 제작을 위한 핵심부품인 광학계 카메라는 글로벌 제조사의 제품을 국내 대리점을 통해 구입하고 있습니다.

검사기 부품은 복수의 원재료 조달업체가 존재하고 있으며, 업체별 경쟁 유도 및 비교 분석을 통하여 원재료를 구매하고 있습니다. 또한, 업체들과는 다년간 거래를 통해 신뢰관계를 형성하고 있어 원활하게 원재료를 조달하고 있습니다.

(2) 주요 원재료 현황

주요 원재료
기능

광학계
검사 대상 제품의 영상 획득을 위한 조명, 렌즈 등 카메라를제외한 광학계 일체

가공품
검사장비 제조에 필요한 기초 가공품

카메라
검사 대상 제품의 영상 획득을 위한 카메라

PC
획득한 영상처리를 위한 소프트웨어 구동 PC

파츠피더
작업을 자동화 시스템이 처리할 수 있도록, 부품이 일정한 방향을 가지도록 정렬해주는 부품 공급장치

(3) 주요 원재료 매입 현황

(단위 : 천원)

매입유형
사업부문
2025년
2024년
2023년

원재료, 외주가공 外
머신비젼
Display 검사장비
345,524
151,475
414,860

Chip 검사장비
4,242,617
2,334,033
2,436,911

Film 검사장비
127,162
952,855
2,175,198

기타
788,427
590,161
1,275,982

총 합 계
5,503,731
4,028,524
6,302,952

(4) 원재료 가격변동추이당사의 원재료 등의 매입은 수주받은 장비의 설계 방식에 따라, 시장에서 유통되는 제품이아닌 주문생산을 하여 납품을 받고 있습니다. 방식의 특성 때문에 동일 품목 가격 비교가 불가능하고, 가공방식 및 발주수량, 종류에 따라 단가가 상이하여 정해진 가격으로 구입되지 않아 기재를 생략하였습니다. 각 사업별로 원재료 품목구성이 상이하지만 가공품, 광학계, 외주용역, 파츠피더, 카메라, 렌즈 등의 원재료 비중이 전체 매입금액의 50% 이상을 차지합니다.

(5) 주요 매입처

(단위 : 천원)

품목
2025년
2024년
2023년
주요매입처

가공품
737,345
845,305
794,310
(주)다인이엔지 등

광학계
478,586
502,823
404,220
(주)대겸이엔지, (주)티에스엠 등

카메라
430,201
435,700
688,243
(주)앤비젼, (주)이미지포커스 등

산업용pc
604,171
619,360
532,501
(주)아이에스커머스, 이엘씨테크놀로지 등

파츠피더
290,937
272,381
271,058
(주)다인이엔지, (주)세진에스엠티 등

케이블
101,964
103,847
226,817
제이에이치티, (주)앤비젼 등

비젼보드
123,299
162,162
163,750
다이트론코리아 주식회사

기타
2,737,229
1,086,946
3,222,053
하랑, (주)다인이엔지 등

합계
5,503,731
4,028,524
6,302,952
-

2) 생산설비
(1) 생산능력

당사는 디스플레이 검사, 마이크로 칩 검사, 필름검사장비 제작을 주업종으로 영위하고 있으며, 각 사업별로 고객사 주문 생산방식의 특주장비를 제작하고 있기 때문에 생산능력 및가동율을 산출함에 있어 어려움이 존재합니다.

당사에서 제조하는 장비는 품목별 크기, 사양, 용도 등이 다양하므로 투입되는 설비 및 필요 인원수가 일정하지 않으며, 물적 설비 및 인적자원이 품목별로 전용되지 않고 유연하게대체하고 있습니다. 따라서 생산능력 및 생산실적 등을 적절하게 산정하여 표시하는 것이 부적합하다고 판단되어 기재를 생략합니다.

(2) 생산설비에 관한 사항① 생산설비의 현황당사의 시설 및 설비는 토지, 건물 및 시설장치 등이 있으며, 보고기간종료일 현재 장부가액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

자산별
기초
당기증감
당기상각
사업결합으로 인한 취득
당기말
비고

토지
3,285,420
-
-
4,625,999
7,911,419
주1)

건물
2,137,891
-
67,988
-
2,069,903
주1)

기계장치
45,240
-
17,540
254,766
282,466
주1)

시설장치
182,950
112,408
37,547
1,268,937
1,526,748
주1)

차량운반구
137,977
321,330
56,867
120,459
522,899
-

공구와기구
1,373
-
1,369
62,578
62,582
-

비품
827,473
229,571
305,592
862,898
1,614,350
-

기타유형자산
-
-
-
373,783
373,783
-

합계
6,618,324
663,309
486,903
7,569,420
14,364,150
-

주1) 토지, 건물, 기계장치 및 시설장치 중 일부는 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

(3) 제품별 생산 공정도

내 용
비 고
담 당

장비 사양 협의
고객 요구사항 협의 및 납기, 가격
마케팅 기획

고객 발주서 접수
고객 사양 및 납기 접수
마케팅 기획

생산 상세일정 작성
생산능력 검토 및 세부일정 작성

HW그룹/SW그룹

기구, 전장 및 SW설계
기구/전장 설계 및 BOM 배포

HW그룹/SW그룹

자재발주/입고 (장납기 선진행)
BOM 기준 구매품 입고
구매팀

기구 조립
생산팀 기구물 조립
HW그룹

시스템 배선
전장제어팀 시스템 Cable 포설
외주업체

S/W 설치 및 검토
프로그램 설치 및 프로그램 Debugging
SW그룹

시스템 테스트
Module 단위 구동 테스트 및 시험 운전

HW그룹/SW그룹

내부검수 및 고객 검수
Check Sheet 기준 외관 및 기능항목 확인
HW그룹/마케팅 기획

장비 출하
해체 / 포장 / 출하

HW그룹/SW그룹

이동 / 반입
운송 업체 운송 / 고객사 반입
마케팅 기획

시스템 Set-up
Set-up 및 설치

HW그룹/SW그룹

양산 테스트
양산 검증
SW그룹

양산 최종 검수
최종 검수
SW그룹

4. 매출 및 수주상황

1) 매출(1) 매출실적

(단위 : 천원)

매출유형
품 목
2025년
2024년
2023년

제품
Display 검사장비
내 수
740,588
872,188
1,337,640

수 출
-
-
11,027

소 계
740,588
872,188
1,348,667

Chip 검사장비
내 수
4,631,655
3,170,051
7,194,479

수 출
2,000,717
1,136,831
3,806,551

소 계
6,632,372
4,306,882
11,001,030

Film 검사장비
내 수
225,773
491,130
144,400

수 출
3,829,118
3,755,192
3,449,372

소 계
4,054,891
4,246,322
3,593,772

기타
임대 등
내 수
35,000
28,000
24,000

수 출
-
-
-

소 계
35,000
28,000
24,000

합 계
내 수
5,633,015
4,561,369
8,700,519

수 출
5,829,835
4,892,023
7,266,949

소 계
11,462,850
9,453,392
15,967,468

(2) 판매조직 및 판매경로

① 판매조직

판매조직

② 판매경로

매출유형
품목
구분
판매경로

제품
Display 검사장비

국내

직접 판매

수출

-

Chip 검사장비

국내

직접 판매

수출

에이전트 판매

Film 검사장비

국내

직접 판매

수출

-

기타 유지보수등

국내

직접 판매

수출

에이전트 판매

임대
임대료 수입

국내

직접 판매

수출

-

(3) 주요 매출처

당기와 전기 중 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객에 대한 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

A사
3,253,895
4,073,072

B사
2,124,360
2,079,007

C사
1,518,883
1,086,447

합계
6,897,138
7,238,526

* 거래처명은 영업기밀사항으로 기재하지 아니하였습니다.

2) 수주상황

2025년 12월 31일 현재
(단위 : 천원)

사업 구분
기초 잔액
당기 증가
납품(매출액)
수주잔액

Display 검사장비
208,500
1,239,588
740,588
707,500

Chip 검사장비
3,245,752
8,972,034
6,632,372
5,585,413

Film 검사장비
4,175,241
(49,679)
4,054,891
70,671

합계
7,629,493
10,161,942
11,427,850
6,363,585

주) 상기 수주상황의 세부내역(수주일자, 납기 등) 기재시 회사의 영업활동에 지장을 초래할 수 있으며, 고객의 투자정보 등 중요 정보의 노출 우려로 해당사항을 기재하지 않았습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

1) 시장위험과 위험관리
연결회사는 여러활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.(1) 위험관리 정책위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

(2) 시장위험

1) 외환위험① 보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

USD
JPY
기타
USD
JPY

외화금융자산
1,438,428
532
8,031
5,207
-

② 민감도 분석연결회사의 법인세비용차감전순손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산됩니다. 환위험에 노출되어 있는 자산/부채에 대한 환율변동위험은 해당통화의 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

절상시
절하시
절상시
절하시

외화금융자산
144,699
(144,699)
521
(521)

2) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사는 변동금리 차입금으로 인하여 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다.

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 금융손익 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기

이자율 상승시
이자율 하락시

세전손익 변동
(15,000)
15,000

(3) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을의미합니다. 연결회사의 신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 현금및현금성자산과 각종 예금과 같은 금융기관의 거래에서도 발생할 수 있는 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 연결회사는 보고기간 종료일 현재 중대한 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있으며, 보고기간 종료일 현재 신용위험의 최대노출금액은 금융상품의 장부가액과 같습니다.

(4) 유동성 위험연결회사는 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는 데 있어 회사의자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름(주1)
1년 미만
1년 이상 5년 미만

매입채무
2,140,453
2,140,453
2,140,453
-

단기차입금
9,700,000
10,149,672
10,149,672
-

유동성리스부채
1,435,946
1,451,537
1,451,537
-

기타유동금융부채
1,947,936
1,947,936
1,947,936
-

비유동성리스부채
2,248,839
2,257,580
-
2,257,580

장기차입금
13,257,961
14,208,458
4,869,846
9,338,613

기타비유동금융부채
1,463,193
1,463,193
-
1,463,193

전환사채
17,304,285
27,584,159
13,780,183
13,803,976

신주인수권부사채
15,804,181
21,232,513
-
21,232,513

합 계
65,302,794
82,435,501
34,339,627
48,095,875

(주1) 계약상 현금흐름은 이자지급액 등을 포함한 금액입니다.

(전기)
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름(주1)
1년 미만
1년 이상 5년 미만

매입채무
430,793
430,793
430,793
-

유동성리스부채
173,670
184,450
184,450
-

기타유동금융부채
260,662
260,662
260,662
-

비유동성리스부채
133,427
138,489
-
138,489

신주인수권부사채
7,289,039
10,304,150
-
10,304,150

합 계
8,287,591
11,318,544
875,905
10,442,639

(주1) 계약상 현금흐름은 이자지급액 등을 포함한 금액입니다.

(5) 자본관리

연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.연결회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달 비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달 비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 연결재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.보고기간말 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

총차입금
56,066,426
7,289,039

차감: 현금및현금성자산
27,672,924
17,118,300

순부채
28,393,502
(9,829,261)

자본총계
45,602,364
37,529,727

총자본
73,995,866
27,700,466

자본조달비율
38.37%
-35.48%

2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황
(1) 파생상품자산(부채)당사는 보고기간 중 제3회차 및 제4회차 전환사채를 발행함에 따라 전환권 및 조기상환청구권에 대하여 파생상품금융부채를 인식하였으며, 종속회사에서 발행한 신주인권부사채의 파생상품금융부채 조건은 다음과 같습니다.

구분
파생상품자산(부채)
조건

한울반도체 제3회차 무기명식 무보증 사모 전환사채
조기상환권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2026년 12월 30일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

한울반도체 제4회차 기명식 무보증 사모 전환사채
조기상환권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2026년 12월 30일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

한울앤제주 제1회차 무기명식 무보증 비분리형 신주인수권부사채
조기상환권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 3개월이 되는 2025년 04월 24일 및 이후 매 1개월에 해당되는 날

제이케이머트리얼즈 제5회차무기명식 무보증 담보부 이권부 사모 전환사채
조기상환권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터1년이 되는 2026년 08월 19일부터 만기일까지

제이케이머트리얼즈 제7회차무기명식 무보증 담보부 이권부 사모 전환사채
조기상환권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터1년이 되는 2026년 12월 01일부터 만기일까지

(2) 당기말 파생상품금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
증가
처분/행사
평가
연결범위변동
기말

파생상품금융부채
-
12,096,117
(5,514,527)
-
2,659,378
9,240,968

6. 주요계약 및 연구개발활동

1) 경영상의 주요 계약 등에 관한 사항
당사는 보고서 제출일 현재 경상적인 영업활동 외 중요한 매출, 기술도입계약, 경영관리계약, 라이센싱 등 주요한 경영상의 주요계약은 해당사항 없습니다.

2) 연구개발활동
(1) 연구개발 조직

① 조직형태 : 중소기업

② 명칭 : ㈜한울반도체 기술연구소

③ 연구소 최초 인정일 : 2003-02-10

④ 연구소 인정번호 : 제20031132호

⑤ 조직도

연구소 조직도.jpg
연구소 조직도

⑥ 인원구성 및 운영현황

구분
인원구성
운영현황

연구소장
석사: 1명
연구소 총괄

㈜한울반도체 기술연구소
석사: 1명학사 : 3명 전문학사: 1명
전자부품(Chip) 외관검사기 개발

- 조명/광학 설계

- 영상처리 알고리즘 개발

FILM 검사기 개발

압흔검사기 성능향상 위한 연구개발

이미지 프로세싱 처리속도 개선 및 TOOL 개발

IOT를 이용한 실시간 설비 상태 관리 TOOL 개발

3D측정-LASER를 이용한 간단 깊이 측정

각 개발부 검사관련 기구설계/제작

- CHIP 외관검사기 기구설계

- LCD 압흔검사기 기구설계

- 기타 검사기관련 정밀기구설계

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과목
2025년
2024년
2023년

경상연구개발비
378,926
384,164
627,749

(정부보조금)
(133,857)
(44,186)
-

연구개발비 / 매출액 비율

[연구개발비용계÷당기매출액×100]

3.3%
4.1%
3.9%

(3) 연구개발실적

번호
연구과제명
연구기관
연구결과
상품화내용

1
압흔검사기 성능개선 위한 연구 개발
한울반도체기술연구소
- 미분 간섭 현미경 성능 개선- 도전볼 인식 반복오차 기존 대비1/3 수준 감소- 뭉쳐진 압흔의 분리 및 인식률20% 증가
기존 납품 설비의 검사 알고리즘 개선

2
약정제 검사기 및 약정제 공급용 HIGH SPEED FEEDER 시제품개발
한울반도체기술연구소
- 약 정제 공급용High Speed Feeder 개발(350,000ea/hour)- 약정제6면 검사 광학계 개발- 약정제6면 검사S/W 알고리즘 개발- 약정제6면 검사 시스템 개발
-

3
3D 측정및 검사 기술 연구개발
한울반도체기술연구소
- 3차원 측정 검사기술 확보
결함 높이 및 형상 측정 알고리즘 검사기에 적용

4
윈도우Glass 검사기 연구개발
한울반도체기술연구소
- 휴대폰Window Glass용 자동 광학 검사 기술
Window Glass 검사기

5
CF AOI DEMO 설비 개발
한울반도체기술연구소
- CF 필름 결함 검사기
SM AOI 출시(CF 필름 생산 설비 검사 장비)

6
AOR 개발
한울반도체기술연구소,이오테크닉스
- 미세 가공을 위한 광학 시스템 개발- ODB++ 파일 제어API 개발- Laser가공 시 가공 진행상황 파악을 위해 실시간 분석 영상처리 기술 개발
-

7
필름 불량 인공지능 분류 시스템 연구 개발
한울반도체기술연구소
- 불량 분류 시스템 개발 완료 및 현장 적용- 기 영상처리 시스템의 불량 분류율 평균 20%내외에서 딥러닝 영상처리 시스템 적용으로 불량 분류율 90%이상 확보
필름 검사기 불량 분류 시스템

8
COF 완제품의 Reel to Reel 전용 검사기 개발
한울반도체기술연구소

- COF Film 검사용 Reel to Reel 전용 설비 개발

- AI 검사 프로그램 및 차 연산 알고리즘 개발

- COF 컷팅기 데모 설비 개발

- AI 학습 모델링을 위한 불량 이미지 생성 알고리즘 개발

-

9
인덱스타입 외관검사기 개발
한울반도체기술연구소
- 인덱스 회전모터를 주축으로 하는 MICRO 제품 6면의 외관검사기(설비)를 개발- 인덱스 16각이 회전하며 산업용카메라로 제품 6면을 촬영하고, 양품과 불량박스로 배출.
정지상태 외관선별기

7. 기타 참고사항

1) 상표관리 정책 및 고객관리 정책
당사는 별도의 상표관리 정책 및 고객관리 정책을 가지고 있지 않으며, 해당 정책이 당사의 사업에 미치는 영향은 없습니다.

2) 지적재산권현황

번호

구문

내용

권리자

등록일

적용제품

출원국

1

국내특허

전자부품 검사 시스템

㈜한울반도체

2005.11.1

칩 검사기

대한민국

2

국내특허

라이센서를 갖는 자동초점모듈을 포함하는 압흔 검사용 미분간섭 현미경

㈜한울반도체

2007.11.26

칩 검사기

대한민국

3

국내특허

검사 속도와 영역이 증강된 미분간섭현미경

㈜한울반도체

2008.3.4

칩 검사기

대한민국

4

국내특허

전자부품의 외관 검사장치

㈜한울반도체

2008.6.3

칩 검사기

대한민국

5

해외특허

ELECTRONIC PARTS INSPECTION SYSTEM -JAPAN

㈜한울반도체

2009.4.27

칩 검사기

일본

6

국내특허

전자부품의 양면 검사장치

㈜한울반도체

2009.12.10

칩 검사기

대한민국

7

국내특허

압흔 검사장치 및 방법

㈜한울반도체

2010.8.9

디스플레이 검사기

대한민국

8

국내특허

압흔 검사장치

㈜한울반도체

2011.12.2

디스플레이 검사기

대한민국

9

국내특허

3차원 표면 형상 측정부가 구비되는 압흔 검사시스템

㈜한울반도체

2012.1.26

디스플레이 검사기

대한민국

10

국내특허

정전 유도 흡착식 전자부품 검사 테이블

㈜한울반도체

2012.8.7

칩 검사기

대한민국

11

국내특허

단일광학계를 사용한 COG 접합부 검사장치

㈜한울반도체

2014.4.28

디스플레이 검사기

대한민국

12

해외특허

외관검사장치

TDK,YAMATO,Hanwoolsemi

2014.10.24

칩 검사기

일본

13

국내특허

카메라 이동형 자동 광학 검사 장치

LS엠트론㈜,㈜한울반도체

2014.2.11

필름 검사기

대한민국

14

해외특허

ELECTROSTATIC ATTRACTION TYPE INSPECTION TABLE FOR ELECTRIC 2PARTS

㈜한울반도체

2015.2.11

칩 검사기

대만

15

해외특허

정전 유도 흡착식 전자부품 검사 테이블

㈜한울반도체

2015.1.23

칩검사기

일본

16

해외특허

ELECTROSTATIC ATTRACTION TYPE INSPECTION TABLE FOR ELECTRIC PARTS

㈜한울반도체

2015.9.9

칩 검사기

중국

17

국내특허

정전기력을 이용한 흡착식 전자부품 검사 테이블

㈜한울반도체

2018.11.12

칩 검사기

대한민국

18
국내특허
마이크로 칩 멀티 마운터
㈜한울반도체
2019.12.26

칩 검사기

대한민국

19
국내특허
DC 커패시터의 버스바 보정장치
㈜한울반도체
2023.9.22
칩 검사기
대한민국

20
국내특허
칩온필름의 불량칩 커팅 제거장치
㈜한울반도체
2024.7.3
칩 검사기
대한민국

3) 규제환경

당사가 영위하는 사업에 대하여 특정한 규제는 존재하지 않습니다.

4) 환경물질의 배출 및 그와 관련된 사항당사가 영위하는 사업은 대기오염물질, 수질오염물질 배출과 관련이 없으며, 폐기물 배출량 저감을 위해 내부적인 활동을 진행하고 있습니다. 구체적으로, 장비 제작 시 사용되는 원재료 소비량을 줄이고 생산과정에서 배출되는 폐기물을 적극적으로 재활용하여, 그 양을 지속해서 모니터링하여 관리하고 있습니다. 또한, 폐기물관리법 위반과 관련된 행정처분을 받은 내용이 없습니다.

5) 시장 현황

(1) 시장의 특성

ⓛ 주요 목표시장

당사의 주요목표 시장은 머신비전 기술을 기반으로 한 검사장비 시장입니다. 머신비전 사업은 전ㆍ후방산업과의 연계성이 높은 산업으로 보안경비 산업과 기계부품, SW 산업의 중간지점에 위치하며, 발전 가능성이 높은 기술로서 현재 많은 스포트라이트를 받으면서 성장해 가고 있는 산업입니다.

머신비전이란 기계에 인간의 시각과 판단 능력을 부여한 것을 의미합니다. 사람의 눈을 통해 인지하고 판단하는 기능을 소프트웨어와 하드웨어 시스템을 통해 구현하는 기술로 제품의 외관에 대한 검사나 측정을 카메라와 영상 보드 소프트웨어 등의 처리를 통해 수행합니다. 따라서 머신비전은 하드웨어 광학계 및 소프트웨어의 기능이 통합되기 때문에 전문성 및 높은 기술력을 요구합니다. 특히 최근의 머신비전시스템은 단순한 측정에서 영상의 처리 판단의 과정 등 사용처의 상황 및 용도에 맞게 진화하고 있습니다.

머신비전의 소프트웨어는 하드웨어를 통해 데이터를 측정하고 판단하는 역할을 종합적으로 수행 합니다. 정량적으로 측정된 개별 데이터 값들을 통합하고 분석을 통해 판단을 내리는 두뇌의 역할입니다. 특히 소프트웨어의 경우 고객의 요구 사양에 맞춰주문제작이 가능하기 때문에 최종 사용자의 사용 용도에 맞춤형 서비스 제공이 가능합니다. 소프트웨어는 원데이터(Raw Data)에서 알고리즘을 통해 분석을 하고 전체 기계를 제어하는 중요한 역할을 하기 때문에 기술적인 장벽도 높습니다.

머신비전의 주요 하드웨어 및 소프트웨어 구성.jpg
머신비전의 주요 하드웨어 및 소프트웨어 구성

머신비전 기술은 제품의 불량 검사, 계수, 치수 측정, 바코드 인식, 문자인식 등을 통해 반도체, 설비, 전자, 자동차, 각종 식품등으로 적용분야를 확대해 나가고 있으며 머신비전 기술의 발전으로 모든 분야에 적용할 수 있는 토대로 성장하고 있습니다.

머신비전 기술을 적용한 장비의 주요한 구성요소로는 카메라, 렌즈, 조명, 프로세서, 소프트웨어 등이 있는데, 조명에서 빛을 발생시키면, 검사물에 도달한 빛은 반사되어 렌즈를 통해 카메라에 전달되고, 카메라에 입력된 빛은 전자적인 신호로 변환되며, 변환된 신호는프로세서에 입력되어 소프트웨어의 알고리즘을 통해 정해진 규칙에 따라서 결과를 출력합니다.

머신비전 소프트웨어는 프로세스 상에서 실행되며 입력된 영상을 계산하여 결과를 도출하는 알고리즘으로 다양한 방법으로 구현이 가능하며, 어떤 세부 알고리즘을 사용했느냐에 따라서 검사결과가 좌우될 정도로 머신비전 소프트웨어의 영상 처리(이미지 프로세싱)는 그 중요성이 점차로 증대되고 있습니다.

- 칩(수동부품) 검사장비 시장

당사의 칩 검사장비 시장의 전방 시장은 칩저항, 인덕터, 캐패시터 등 칩형태의 수동부품 제조 시장입니다. 수동부품은 전기 장치 내에 특정한 에너지를 공급받지 않고도특유의 동작을 하는 부품을 말합니다. 능동소자와는 반대로 에너지를 단지 소비, 축적, 혹은 그대로 통과시키는 역할을 하고 있습니다. 대표적인 수동부품에는 칩저항, 인덕터, 캐패시터(콘덴서) 등이 있습니다.

칩저항은 전기장치 내에서 전류의 흐름을 방해하고, 전위차(Volt)를 발생시키는 부품입니다. 인덕터(코일)는 전선에 전류가 흐를 때 전선 주변에 발생되는 자기장으로 변하여 필터역할을 수행하며, 캐패시터(콘덴서)는 전압의 급격한 변화를 막아 전자제품을 보호하는 부품입니다. 이러한 부품들은 전자제품에 필수적인 부품이며, 부품시장은 전자제품의 고성능화와 그에 따라 요구되는 부품의 성능 및 안정성이 증가함에 따라 수요가 성장하는 시장입니다.

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다양한 수동부품과 전기장치 내에 실장 형태

수동부품산업의 전방산업은 스마트폰, 타블렛, 노트북 등의 IT제품 제조산업입니다. 특히 스마트폰의 고사양화가 지속되면서 세트당 요구하는 수동부품의 수량은 지속적으로 증가하고 있습니다. 또한 최근, 전기차의 상용화와 자율주행차의 개발을 통해 전장부품향 수동부품 수요가 증가하며, 고성능 부품의 공급부족으로 인한 가격 상승으로 부품 시장 성장을견인하고 있습니다.

수동부품 중, IT 제품의 고사양화 및 전장 부품 수요에 가장 큰 시장성장을 보이는 부품은 캐패시터(콘센서)의 한 종류인 적층 세라믹 캐패시터(Multi layer ceramic capacitor, MLCC)입니다.

MLCC는 현 시점에서 가장 보편적으로 모든 전자제품에 사용되는 캐패시터입니다. 캐패시터는 회로에 불안정하게 공급되는 전기를 보관했다가 필요할 때, 필요한 만큼만 내보내는 이른바 '댐'의 역할을 하는 부품입니다.

MLCC는 내부에서 세라믹과 금속(니켈)을 반복하여 적층하여 생성합니다. 적층된 층수에 따라 MLCC가 축적할 수 있는 전기량이 결정되며, 최소한의 크기로 최대한의 층수를 쌓아 올려 얼마나 많은 전기를 저장하여 정확히 내보낼 수 있느냐가 최근 MLCC 제조업체의 기술 경쟁력으로 대두되었습니다.

고성능 MLCC 수요의 증가는 IT제품의 고성능화와 전장부품향 신규 수요가 견인하고 있습니다.

스마트폰의 고성능, 고기능, 고집적화는 소형, 고용량의 MLCC의 수요를 촉진하고 있습니다. 한정적인 스마트폰 내부 공간에도 불구하고, 사용성을 위한 배터리의 크기가 커짐에 따라 스마트폰에 탑재되어야 하는 기판의 크기는 신규모델로 갈수록 축소되는 경향을 보입니다. 또한 스마트폰의 고성능, 다기능화로 스마트폰 1대에 필요한 MLCC수도 증가하고있습니다. MLCC 제조사인 MURATA에 따르면, 스마트폰 1대당 MLCC 탑재량은 하이엔드 모델에서 600~1,000개, 로우엔드 및 미드레인지 모델에서도 300~600개에 달합니다. 스마트폰 내부의 공간 축소, 고기능화 및 저소비 전력화 추세에 따라, 더욱 작고 고성능화 된MLCC 수요 증가는 지속될 것으로 예상됩니다.

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mlcc의 소형화

또한 전기차의 상용화에 따른 자동차 부품의 전장화에 따라 전장용 MLCC 시장이 크게 성장할 것으로 전망됩니다. 전장용 MLCC는 고온, 진동, 내습 등의 극한 상황에서도 제 기능을 발휘해야 하고, 모터 출력 증가에 따라 고전압 MLCC의 중요성도 증가하고 있습니다.

[수동부품 시장 supply chain]

제조/검사 장비
▷
부품 제조사
▷
전자제품 제조사

한울반도체

삼성전기

LG이노텍

아모텍

아바텍

Murata

Taiyo Yuden

Kyocera

AVX

삼성전자, LG전자, Apple 등 스마트폰 제조업체

현대차, Nissan 등 전기차 제조업체

당사는 성장하는 수동 부품시장 및 MLCC시장의 supply chain 안에서 수동부품 제조업체에게 칩의 검사장비를 공급하고 있습니다.

부품의 고성능화가 이루어지는 가운데, 부품의 생산 공정 중 불량을 검출해 내고 수율을 확보하는 것은 부품 제조사의 주요 경쟁력중 하나로 판단되고 있습니다. 당사는 MLCC 검사 장비를 중심으로 머신비전을 활용한 검사장비를 부품 제조사에 공급하고 있습니다.

- 디스플레이 검사 장비 시장

당사의 디스플레이 검사장비는 디스플레이 공정 중 발생하는 Bonding(부착, 흡착), Bending(굽힘) 공정에 필요한 검사 장비입니다.

디스플레이 공정은 유리기판 위에 트랜지스터를 부착하여 전기 신호를 제어하는 기판을 제조하는 TFT 공정, 유리기판 위에 컬러필터(빨강, 초록, 파랑 3색의 화소)를 입혀 CF기판을 제조하는 CF공정, 제조한 TFT기판과 CF기판을 흡착하여 목표하는 크기로 자른 패널을 제조하는 CELL 공정, 제조된 패널에 편광판, 구동칩이내장된 TAB, PCB 등을 부착하여 TFT-LCD 최종 제품을 생산하는 모듈공정으로 나뉘어 있습니다.

당사는 이러한 여러 과정중 디스플레이 패널을 검사하거나 기타자재를 부착하는 공정에 필요한 비전검사 장비를 생산하고 있습니다.

디스플레이 모듈 공정의 비전검사 필요 공정.jpg
디스플레이 모듈 공정의 비전검사 필요 공정

디스플레이는 공정 중 다수의 본딩 공정을 거칩니다. 본딩 공정은 디스플레이 패널 위에 필요한 다양한 부품 및 소자들을 부착하는 과정입니다. 특히 당사는 TAB 본딩 공정에 사용되는 BONDER 라인의 검사장비를 공급하고 있습니다.

[소재에 다른 주요 본딩 방식]

용어
정의

COG
Chip On Glass (Chip 또는 IC가 Glass 위에 Bonding 됨)

FOG
Film On Glass (Film 또는 FPCB가 Glass 위에 Bonding 됨)

COF
Chip On Film (Chip 또는 IC가 Film(FPCB 또는 Flexible OLED) 위에 Bonding 됨)

FOF
Film On Film (Film(FPCB 또는 Flexible OLED) 위에 FPCB가 bonding됨)

본딩 공정은 본딩 전 디스플레이 부품을 정확한 위치에 부착하기 위해 부품과 패널의위치를 정렬(Align)하고, 부착 후 정확한 위치에 부착되었는지 검사하기 위한 과정이 필요합니다. 이러한 과정을 자동화하기 위해 본딩 장비는 카메라를 포함한 광학계가 포함되어 있으며, 이를 통해 획득한 영상을 분석하는 소프트웨어가 필수입니다.

[디스플레이 시장 supply chain]

제조/검사 장비
▷
디스플레이 제조사
▷
전자제품 제조사

한울반도체

브이원텍

제이스텍

삼성디스플레이

LG디스플레이

BOE

CSOT

삼성전자, LG전자, Apple 등 스마트폰 제조업체

현대차, Nissan 등 전기차 제조업체

당사는 디스플레이 제조사의 공정 설비에 머신비전 검사장비, 모듈 및 소프트웨어를 공급하고 있습니다.

디스플레이 산업은 다양한 종류의 부품소재 및 장비가 각 공정마다 사용되어야 하며,이러한 각 공정은 많은 기술과 노하우를 필요로 하고 있습니다. 또한, 패널 원가의 약70%는 부품소재가 차지하며, 주요 부품으로는 BLU(36.3%), Color Filter(19.1%), 편광판(10.2%), 유리기판(8.4%) 등으로 구성되어 있습니다.

그리고 설비 투자비용의 70%가 장비구매 비용이며, 제품 수율의 90% 이상이 장비 및 사용되는 소재의 성능에 의해 좌우되고 있어 부품소재 공급업체에 대한 관리가 패널 업체들에게 있어 매우 중요한 이슈입니다. 따라서 패널 업체와 부품 및 장비 업체간에는 일종의 수직계열화가 이루어져 있습니다.

또한, 부품업체는 대부분 단일 패널 업체에 연결되어 있어 안정적인 사업기반을 구축하게 되는 장점이 있는 반면 패널 업체의 가격, 품질성능 요구 등에 적절하게 대응할 의무가 존재합니다. 각 부품소재를 공급하는 기업은 2~3개의 기업으로 한정되어 있는 것이 통상적이며, 이러한 환경은 신규 진입 업체에게는 높은 진입장벽으로 작용합니다.

디스플레이 검사장비 산업은 디스플레이 패널 생산량이 증가할수록 패널에 대한 검사 및 테스트 수요 증가로 인하여 투자설비가 비례적으로 증가하는 특징을 가지고 있습니다.

- 필름 검사장비 시장

당사의 필름 검사장비는 주로 이차전지의 핵심소재인 동박필름 검사장비입니다.

전지용 동박은 전기자동차를 비롯해 스마트폰, 노트북PC 등 정보기술(IT) 기기 등에 사용되는 이차전지의 핵심 소재입니다. 음극소재를 단단하게 지탱하고 있는 동박은 이차전지의 안전성과 용량에 영향을 미칩니다. 동박의 두께가 얇아질수록 많은 전지를 넣을 수 있기 때문입니다. 동박은 이차전지 재료비의 5%에 해당하며, 무게는 배터리 전체의 15%를 차지합니다. 동박의 두께를 줄이면 무게도 줄어드는 만큼 같은 공간에 더 많은 전지를 넣어 용량을 키울 수 있습니다.

동박은 구리를 머리카락 두께 15분의 1 수준으로 얇게 펴 만드는 것이 일반적이지만,전기차용 고용량 이차전지에 머리카락 30분의 1 크기인 4.5나노미터(㎛) 두께 초극박 동박 수요가 급격히 증가하고 있습니다. 또한 전기차용 이차전지의 경우 대용량화와 더불어 탑승자의 안전과 직결되는 높은 안정성이 요구되고 있습니다.

두께는 얇아지면서 동시에 표면의 결함은 감소시켜야 하기 때문에 필름 표면의 외관검사는 더욱 중요한 공정이 되었습니다. 당사는 주요 동박필름 제조업체에 필름의 흠, 불량을 검사하는 필름 검사장비를 공급하고 있습니다.

[동박 필름 시장supply chain]

제조/검사 장비
▷
필름 제조사
▷
베터리 제조사

한울반도체

유진인스텍

넥스트아이

SK넥실리스

롯데에너지머티리얼즈

삼성SDI

LG에너지솔루션

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당사 필름검사장비

② 산업의 연혁

- 세라믹 칩 산업

적층 공정을 이용한 세라믹 수동부품 사업은 크게 EMC(Electro Magnetic Compatibility, 전자파적합성) 분야와 압전(Piezoelectronic) 분야로 나눌 수 있습니다.

주요 제품은 EMC 분야에서 MLCC(Multi Layer Ceramic Condencor), CMEF(Common ModeESD Filter), 파워 인덕터, 고주파 Beads, ESD Filter, Varistor, ESD Clamp, ESD Suppressor등이 있으며, 압전 분야에는 Ceramic Resonator 등이 있습니다.

이 제품들은 휴대폰, 생활가전, 자동차 등 모든 분야의 제품들에 적용되는 범용 전자부품입니다. EMC는 전자기기 작동 중 발생되는 전자 노이즈에 의한 타 부품과의 간섭(EMI, Electromagnetic Interference)을 최소화합니다. 또한, 외부에서 유입되는 각종 전자파에 대해서도 충분히 영향을 받지 않고 견딜 수 있는 능력(EMS, Electromagnetic Susceptibility)을 갖추는 것을 의미하기도 합니다.

전자기기의 노이즈에는 도선을 따라 흐르는 전도 노이즈(Conductive Noise)와 공중 혹은 방사체를 따라 흐르는 방사 노이즈(Radiative Noise)등이 있습니다. 전도와 방사노이즈의 전달 경로는 서로 변환되기도 하는 등 예측 불가능성이 있고, GHz 대역의 통신 주파수 이용과 AP(Application Processor)의 클럭 주파수 상승 등으로 모바일 기기 내부의 전자 노이즈 발생 가능성은 더욱 커지고 있습니다.

본 사업은 소재, 공정, 설계 기술이 중요한 소재/장치산업으로 높은 수준의 기술적 노하우가 요구되는 진입장벽이 높은 사업입니다.

최근 세라믹 수동부품 산업은 스마트폰으로 대표되는 스마트 기기의 고기능화로 주목받고있습니다.

스마트폰을 비롯한 모바일 기기의 디스플레이와 배터리 용량은 커지는 동시에 부품이 실장 되는 메인보드의 면적은 축소되고 현실에서 통신 및 부가 기능의 확대에 따른 부품의 채택수량은 증가하고 있습니다.

동시에 실장면적의 축소가 병행되고 있어 부품간의 공간적인 여유는 점점 더 줄어드는 추세입니다. 또한 AP의 클럭 주파수는 지속적으로 높아지고 있으며 이에 맞춰 디스플레이와카메라모듈의 해상도는 개선되고 있습니다.

각종 근거리 통신 기능으로 인한 RF회로의 복잡화 및 고속 인터페이스 단자와 이를 총체적으로 동작시키기 위한 배터리 용량의 증가 등도 각종 EMC부품의 수요를 증가시키는 원인으로 작용하고 있습니다.

또한, 정보통신기술 및 디지털 신호 처리 기술의 발달에 따라 디지털 기기, IT 기기 등의 제품들은 경량화, 소형화, 고속화와 광대역화가 가능하게 되는 등 첨단 기능을 구비하게 되었습니다.

이러한 첨단 전자기기의 보급과 함께 주변 환경의 전자파 밀집도가 증가되면서 전자기기의 오동작 발생의 원인이 됨과 동시에 인체에 해를 끼칠 수 있는 요인으로 부각되는 등 많은 문제점이 발생함에 따라, 고주파화, 경박단소화, 복합기능화 등이 특징인 보다 고기능적인 전자부품에 대한 수요가 급증하고 있습니다.

- 디스플레이 산업

디스플레이의 변화는 기존의 CRT(Cathod Ray Tube; 브라운관)와 FPD(Flat Panel Display;평판디스플레이)로 크게 구분지을 수 있습니다. FPD는 PDP(Plasma Display Panel)에서 LCD(Liquid Crystal Display)로, LCD에서 OLED(Organic Light Emitting Diodes)로 발전해왔습니다.

기존 디스플레이 산업은 CRT(브라운관)가 오랜 기간 동안 시장을 지배해 왔습니다. 하지만 2000년 이후부터는 대형화 및 휴대의 어려움과 공간활용의 저조 및 높은 소비전력 등의 CRT가 갖는 단점으로 인하여 이를 극복한 FPD(평판디스플레이)가 디스플레이시장의 주역으로 자리바꿈하였습니다.

초기 FPD에서는 LCD의 완성도가 높지 않았고 비싼 가격으로 인하여 LCD의 수요가많지 않았기에 대형TV 중심의 PDP 시장이 형성되었습니다. 하지만 PDP 제품은 TV이외의 다른Product로의 응용이 제한적이었던 반면, LCD는 휴대폰, 노트북, 모니터와 TV까지 모든 디스플레이를 커버할 수 있었습니다. 또한 LCD는 기술 표준화와 범용화로 인하여 가격 경쟁력을 갖추게 되어 FPD 중에서도 지난 수년간 모바일용 및 TV용 디스플레이 시장을 점유할수 있었습니다.

최근에는 LCD 대비 화질, 응답속도 및 소비전력 등의 면에서 우수한 OLED 디스플레이로의 시장 변화가 일어나고 있습니다. 특히 OLED 관련 산업은 우리나라 디스플레이 제조업체들의 기술선도 하에 세계 최초로 상용화되었으며, 지속적으로 성장하여 디스플레이 시장을 이끌고 있습니다.

모바일용 OLED는 이미 스마트폰 등에 상용화 되어 여러 메이커로 확산되는 등 모바일 기기의 OLED 패널 채택율이 증가하는 추이를 보이고 있으며, TV용 OLED는 최근에 새로이 시장에 진입한 상황으로서, 향후 업계의 지속적인 기술개발을 통한 양산체제 정착 등에 따른 대중화를 바탕으로 대형 디스플레이 부문의 성장을 주도할 것으로 전망됩니다.

또한 최근 기술의 발전 및 소비자들의 편의를 고려한 Flexible 디스플레이 시장이 확대되고있으며, 이와 같은 투명 디스플레이와 Flexible 디스플레이 구현이 가능한 OLED에 대한 글로벌 기업들의 투자가 증가하고 있는 상황입니다.

- 동박 필름 산업

동박은 연성인쇄회로기판(FPCB) 및 2차전지용 필수소재입니다. FPCB의 원재료인 연성동박적층판(FCCL)과 2차전지의 음극 집전체를 구성하는 주요 소재가 동박입니다. 동박은생산방식에 따라 압연동박과 전해동박으로 나뉘는데, 최근에는 생산비가 저렴하고 경박단소화에 유리한 전해동박이 대부분 쓰이고 있습니다.

전해동박은 용액화 시킨 동을 석출시키는 방식으로 얇게 제조합니다. 연속공정이 가능하고, 얇게 만들기가 수월하기 때문에 최근의 FPCB와 2차전지용 집전체는 대부분전해동박을 사용합니다.

이에 비해 압연동박은 두개의 롤러 사이로 구리판을 통과시켜 얇게 만든 제품입니다.처음부터 수십 마이크로미터(μm) 두께로 만들 수는 없는 탓에 점차 롤러사이의 간격을 좁혀 가며 수십번의 공정을 거칩니다. 이 과정에서 롤러 사이를 통과시키기 위해 기름칠을 해주고, 완제품이 생산된 뒤에는 따로 탈지 과정도 거쳐야 합니다.

이 때문에 압연동박은 두께가 얇아질수록 생산비가 크게 높아집니다. 압연동박이 전해동박에 비해 급격히 비싸지는 한계를 35μm 정도로 추정하고 있습니다. 이는 35μm보다 두껍게 만들때는 생산비가 크게 높지 않지만, 35μm 이하로 얇아지면 전해동박의 가격을 따라잡을 수 없다는 의미입니다.

최근 FCCL에 사용되는 동박 두께는 대부분 10~20μm 이하입니다. 2차전지 음극 집전체에 쓰이는 동박 두께는 6μm까지 내려갔습니다. 동박 두께가 얇을수록 더 많은 음극재를 코팅할 수 있다는 점에서 2차전지 산업이 동박 두께에 더 민감합니다. 이 때문에 1990년대이후 압연동박은 전해동박에 밀려왔습니다.

그러나 최근 전해동박으로는 구현할 수 없는 특성이 요구되는 분야가 늘어나 압연동박이 다시 주목받기 시작하고 있습니다. 대표적인 분야가 자동차 전장과 방산 분야의 FPCB입니다. 자동차는 전장화가 진행되면서 내부에 쓰이는 FPCB의 양이 늘어나고 있습니다. 자동차 주행 환경 특성상 장시간 진동과 온도변화에 노출되어야 하는데 기존 전해동박으로는 버티기가 쉽지 않습니다. 방산분야에서도 압연동박은 구리 입자간 체결력이 높아 고신뢰성이 요하는 분야에 적합합니다.

③ 수요 변동요인

당사 검사장비 산업의 최종 제품은 TV, 컴퓨터, 노트북, 휴대폰과 같은 IT제품 및 전기차 등 소비재로 경기변동에 민감한 제품입니다. 세트업체 및 부품 제조업체는 부품의 예상 수요 및 관련 전방산업 경기에 따라 생산라인을 증설하거나 신규투자를 수행하며, 검사장비 산업은 부품 제조업체의 투자계획에 따라 영업실적이 변동될 수밖에 없습니다.

따라서 장비 산업은 전방산업인 부품 제조업체 민감하게 반응합니다. 즉, 장비산업은경기변동에 민감하게 반응하는 장치산업의 특징을 갖고 있어, 디스플레이 패널 제조업체, 수동부품 제조업체, 2차전지 제조업체의 설비투자 여부에 따라 통상 30~36개월 주기로 경기변동 사이클을 나타내고 있습니다.

또한 부품 산업은 양산을 위한 투자에서 제품생산까지 일정한 시차가 존재해, 수요증가를예측하고 투자를 시작하면 투자가 완료되는 시점에서 생산물량이 급증하여 초과공급이 발생하게 되고, 이후에는 투자를 축소하게 돼 일정시점 이후 초과수요가 발생하는 양상이 반복되어 왔습니다.

수동부품 등 칩 부품 시장은 현재까지 주요 수요처였던 스마트폰 시장의 성장률 둔화로 성숙기에 접어들었으나, MLCC등 고성능이 요구되는 부품에 대한 탑재량이 증가하며 시장 성장을 유지하고 있습니다. 현재는 전기차향 전장부품의 고성능 부품 수요가 증가하며, 글로벌 부품 제조사들이 앞다투어 생산량 확보를 위한 증설을 진행하고 있습니다. 또한 전기차 시장의 경우 요구되는 부품 사양중 안정성 사양이 크게 강조되는 경향이 있어, 향후 전기차향 전자부품 시장은 검사장비의 시장 성장을 견인할 것으로 판단됩니다.

LCD 패널은 성숙기에 접어든 상황에서 공급과잉 상태에 있어, 과거와 같은 패턴을 보이지는 않을 것으로 예상됩니다. 하지만 최근 OLED의 경우는 공격적인 투자가 이어지고 있어 LCD의 사이클을 반복할 가능성이 있습니다.

OLED 산업은 현재 국내 대형 패널 양산업체가 시장을 주도하고 있으며, 추격하는 해외업체들과의 경쟁적인 기술개발과 설비투자로 인하여 향후 상당기간동안 산업의 성장세가 지속될 것으로 전망됩니다.

이차전지 시장은 전기차 및 ESS 시장의 본격적인 개화로 향 후 큰폭의 성장이 기대되고 있는 시장입니다. 최근 ESS화제 발생으로 이차전지의 안전성에 대한 중요도가 매우 증대되고 있으며, 이는 안정성과 대용량화를 모두 확보해야 하는 전기차 시장에서도 주요 화두로 떠오르고 있습니다. 이에 따라 이차전지 소재업체들도 불량률을 감소시키는 수율 확보가 최우선 과제인 만큼 검사장비에 대한 수요도 꾸준히 증가하여 향후 지속적인 시장성장이 가능할 것으로 예상됩니다.

④ 경쟁 현황

- 주요 경쟁현황

검사 장비 시장은 전방 시장의 기술 변화와 공정 자동화 추세에 따라 머신비전기술을 활용한 광학검사 기술이 검사 시장의 핵심으로 자리잡고 있습니다.

당사 사업 전방시장의 고객사들은 장비 제작 시 정보 보안이나 기술의 난이도를 고려해 공정별 최대 2~3개 업체 정도로 장비업체를 제한하기 때문에, 각 공정의 장비 제조사는 어느 정도 과점시장이 형성되어 있습니다.

- 진입의 난이도

검사장비는 기술력과 더불어 신뢰성이 보장되어야만 부품 제조업체에 납품 할 수 있습니다. 따라서 부품 제조업체는 제품공급 실적이 없으면 장비에 대해 객관적인 신뢰성을 확보할 수 없어 신규 장비 제조업체로부터 제품의 구입을 꺼리는 일종의 Closed Market입니다.또한 공정별 소수의 장비업체로 제한하기 때문에 신규업체가 진입하기에는 어려운 시장구조가 형성되어 있습니다.

- 시장점유율

당사가 영위하는 사업영역인 전자부품, 디스플레이, 필름 검사장비 시장은 주요 고객사가 제품 신뢰도 확보를 위한 경쟁으로 인해 투자가 이루어지는 시장이기 때문에 제조사의 채용 장비 정보가 공개되기 어려운 시장입니다. 또한 제품을 촬영하여 그 이미지를 분석하는머신비전 장비의 특성상, 장비 공급업체에게 제조사의 기술력이 제품의 이미지에 그대로 노출되므로, 이를 누설하지 않도록 각 제조사는 안정장치를 마련하고 각별히 신경쓰고 있습니다. 이에 따라 각 제조사가 어떤 장비를 어느 업체에게 공급받고 있는지에 대한 정보는 유출될 수 없으며, 이에 따라 정확한 공급업체별 점유율의 산정은 어려운 시장입니다.

또한 각 제조사의 제품 생산라인의 불량 검사 기준이 일치하여야 하는 머신비전 검사장비의 특성상, 한 라인에 서로 다른 업체의 검사장비를 사용하기 어렵습니다. 이에 따라 동일한 검사 대상의 검사장비는 단독으로 공급하는 경우가 대부분인 것으로 파악되고 있습니다. 당사 또한 칩 외관검사기, 디스플레이 BONDER 라인 검사기, 필름검사기는 각 고객사에 단독으로 공급하고 있습니다.

6) 사업부문별 재무정보

(단위 : 천원)

사업부문
당기
전기

매출액
영업이익(손실)
자산
매출액
영업이익(손실)
자산

머신비젼
Display 검사장비
740,588
(6,013,901)
4,353,472
872,188
(547,606)
4,614,089

Chip 검사장비
6,632,372
1,980,602
38,987,763
4,306,882
(2,702,036)
22,781,628

Film 검사장비
4,054,891
(1,009,343)
23,836,286
4,246,322
(1,138,291)
22,466,956

기타
임대
35,000
(5,814)
2,204,346
28,000
(9,673)
1,560,989

합계
11,462,850
(5,048,457)
69,381,868
9,453,392
(4,397,605)
51,423,661

주1) 각 항목은 실제 귀속되는 각 해당 사업부문으로 우선 분류한 후 차액이 있을 경우, 사업부문별 매출액 비율로 배분하였습니다.주2) 상기 사업부문별 재무정보는 별도재무제표 기준입니다.

7) 신규사업

(1) 머신비전AI① 사업의 내용

머신비전이란 사람이 눈으로 보고 뇌에서 판단하던 것을, 카메라와 영상 인식 알고리즘으로 대신하는 시스템을 의미합니다. AI 머신비전은 영상 인식 알고리즘에 AI를 적용한 것을 말하며, 고성능 카메라, 이미지 프로세서, AI 비전 소프트웨어 등으로 구성된 시스템입니다. 머신비전 카메라, 렌즈 및 조명을 이용하여 최적의 이미지를 획득한 후, 이미지 프로세싱 소프트웨어를 사용하여 획득한 이미지를 원하는 검사의 목적에 맞게 처리합니다. 이후 AI 비전 소프트웨어가 영상 속에 들어 있는 정보를 분석하여 특정 작업을 수행할 수 있는 판단 기능을 제공합니다.

AI 비전검사가 도입되기 이전에는, 비전 전문가가 양/불을 판정할 수 있는 규칙을 사전에 미리 정의한 Rule 기반 비전 검사가 주류를 이뤘는데, Rule이 너무 복잡하거나 다양한 상황 조건에 따라 다른 판단이 요구되는 경우에는 한계가 있었습니다. 이런 경우는 Rule 기반 비전 검사를 수행한 후, 사람들이 진성/가성 불량 여부를 최종적으로 확정하는 육안검사가 필요했습니다. 육안검사가 Rule 기반 비전검사의 한계를 극복하기는 하지만, 작업자마다 검사기준이 다를 수 있고, 동일한 작업자라고 할지라도 심신 상태에 따라 달라질 수 있으며, 대부분 육안 검사가 필요한 환경이 열악한 상황이기 때문에 검사 인력의 유지/관리에도 어려움이 있었습니다.

당사는 이러한 어려움을 해결하기 위한 비전검사 AI를 개발하고 있습니다. AI 비전은 최고의 육안 검사 전문가의 수준에 맞춰 학습을 하면, 그 전문가 수준으로 항상성 있는 검사가 가능하기 때문에 검사분야의 급진적이 발전이 가능할 것으로 판단됩니다.

② 사업의 전망

기존 Rule 기반 머신비전의 한계를 극복하기 위한 딥러닝 기반의 머신비전 AI 시장은 4차산업 트렌드와 함께 상용화 초기 국면에 접어들었습니다. 카메라를 통해 획득한 이미지의 분석을 통해 비파괴검사를 수행하는 기존의 머신비전 기술에 대량의 이미지를 통해 학습이 가능한 딥러닝 기술의 접목은 AI의 구체적인 사용이 가능한 시장으로 빠르게 성장하고 있습니다.

발행된 조사보고서 'AI : 글로벌 시장 분석 및 예측(AI: Global Market Analysis and Forecasts)' 에 따르면 딥러닝, 머신러닝, 자연어 처리, 컴퓨터 비전, 추론 및 강AI 등 AI의 기업용 애플리케이션에 대한 연간 매출이 2017년 37억 달러(약 3조 9500억원)에서 2025년에는 807억 달러(약 86조 3천억원)으로 증가 할 것이라고 예측했습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

※ 아래 제7기 및 비교표시된 제6기,제5기 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준 (K-IFRS)에 따라 작성되었으며, 당사는 2025년부터 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 의거하여 별도재무제표를 작성하였습니다. 보고기간 종료일 현재 한국채택국제회계기준에 따른 최초 별도재무제표이므로 기업회계기준서 제1101호 '한국채택회계기준의 최초채택'을 적용하여 제6기와 제5기 재무제표를 재작성하였습니다.(1)

1) 요약연결재무정보

(단위 : 원)

구분
제7기
제6기
제5기

2025년 12월말
2024년 12월말
2023년 12월말

[유동자산]
81,778,900,333
25,662,442,537
29,309,752,646

ㆍ당좌자산
70,961,753,297
20,625,010,845
24,491,977,609

ㆍ재고자산
10,817,147,036
5,037,431,692
4,817,775,037

[비유동자산]
48,411,037,887
25,761,218,607
9,579,620,772

ㆍ투자자산
11,596,796,271
13,038,949,939
1,424,806,085

ㆍ유형자산
18,403,024,741
6,993,244,246
6,784,956,878

ㆍ무형자산
15,742,525,454
3,501,737,463
716,652,000

ㆍ기타비유동자산
2,668,691,421
2,227,286,959
653,205,809

자산총계
130,189,938,220
51,423,661,144
38,889,373,418

[유동부채]
59,748,976,352
6,471,468,428
14,510,629,545

[비유동부채]
24,838,597,496
7,422,466,117
94,308,259

부채총계
84,587,573,848
13,893,934,545
14,604,937,804

지배기업소유주지분
32,859,794,495
37,529,726,599
24,284,435,614

[자본금]
3,289,722,400
2,796,562,700
1,849,914,800

[자본잉여금]
42,088,741,557
27,359,077,161
7,919,155,415

[기타자본]
14,027,078,838
13,716,394,755
(15,913)

[기타포괄손익누계액]
1,561,924,283
(158,203,164)
(150,322,943)

[이익잉여금]
(28,107,672,583)
(6,184,104,853)
14,665,704,255

비지배지분
12,742,569,877
-
-

자본총계
45,602,364,372
37,529,726,599
24,284,435,614

2025.01.01 ~2025.12.31
2024.01.01 ~2024.12.31
2023.01.01 ~2023.12.31

매출액
11,462,850,473
9,453,392,037
15,967,468,488

영업이익(손실)
(5,048,215,532)
(4,397,605,316)
392,035,396

법인세비용차감전순이익(손실)
(20,507,933,056)
(22,599,395,937)
1,842,272,935

법인세비용(수익)
1,415,634,674
(1,749,586,829)
280,518,611

당기순이익(손실)
(21,923,567,730)
(20,849,809,108)
1,561,754,324

기타포괄손익
1,720,127,447
(7,880,221)
(190,042)

총포괄손익
(20,203,440,283)
(20,857,689,329)
1,561,564,282

기본주당이익
(711)
(894)
84

희석주당손익
(711)
(894)
84

2) 요약별도재무정보

(단위 : 원)

구분
제7기
제6기
제5기

2025년 12월말

2024년 12월말

감사받지 아니한 재무제표

2023년 12월말감사받지 아니한 재무제표

[유동자산]
28,771,231,774
25,662,442,537
29,309,752,646

ㆍ당좌자산
24,006,247,551
20,625,010,845
24,491,977,609

ㆍ재고자산
4,764,984,223
5,037,431,692
4,817,775,037

[비유동자산]
40,610,636,040
26,319,757,996
9,579,620,772

ㆍ투자자산
29,584,979,896
13,597,489,328
1,424,806,085

ㆍ유형자산
7,261,962,131
6,993,244,246
6,784,956,878

ㆍ무형자산
3,233,753,430
3,501,737,463
716,652,000

ㆍ기타비유동자산
529,940,583
2,227,286,959
653,205,809

자산총계
69,381,867,814
51,982,200,533
38,889,373,418

[유동부채]
15,524,045,203
6,471,468,428
14,510,629,545

[비유동부채]
16,336,247,921
7,422,466,117
94,308,259

부채총계
31,860,293,124
13,893,934,545
14,604,937,804

[자본금]
3,289,722,400
2,796,562,700
1,849,914,800

[자본잉여금]
42,088,741,557
27,359,077,161
7,919,155,415

[기타자본]
14,027,078,838
13,716,394,755
(15,913)

[기타포괄손익누계액]
(145,797,766)
(158,203,164)
(150,322,943)

[이익잉여금]
(21,738,170,339)
(5,625,565,464)
14,665,704,255

자본총계
37,521,574,690
38,088,265,988
24,284,435,614

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

2025.01.01 ~2025.12.31
2024.01.01 ~2024.12.31
2023.01.01 ~2023.12.31

매출액
11,462,850,473
9,453,392,037
15,967,468,488

영업이익(손실)
(5,048,457,173)
(4,397,605,316)
392,035,396

법인세비용차감전순이익(손실)
(14,697,042,784)
(22,040,856,548)
1,842,272,935

법인세비용(수익)
1,415,562,091
(1,749,586,829)
280,518,611

당기순이익(손실)
(16,112,604,875)
(20,291,269,719)
1,561,754,324

기타포괄손익
12,405,398
(7,880,221)
(190,042)

총포괄손익
(16,100,199,477)
(20,299,149,940)
1,561,564,282

주당순이익
(523)
(870)
84

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 7 기 2025.12.31 현재

제 6 기 2024.12.31 현재

제 5 기 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 7 기
제 6 기
제 5 기

자산

유동자산
81,778,900,333
25,662,442,537
29,309,752,646

현금및현금성자산
27,672,923,696
17,118,299,815
8,813,636,340

매출채권
5,782,361,820
468,524,666
2,009,448,275

당기손익-공정가치 측정 금융자산
20,777,580,635

3,003,469,692

파생상품금융자산

1,062,113,778

재고자산
10,817,147,036
5,037,431,692
4,817,775,037

당기법인세자산
91,381,295
146,263,494
68,181,850

기타유동금융자산
13,600,947,484
2,435,222,349
9,496,447,367

기타유동자산
3,036,558,367
456,700,521
38,680,307

비유동자산
48,411,037,887
25,761,218,607
9,579,620,772

당기손익-공정가치 측정 금융자산(비유동)
2,117,357,246

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
36,186,285

9,962,353

관계기업 투자자산
7,939,138,176
13,022,022,881

유형자산
14,364,150,122
6,618,324,006
6,784,956,878

영업권
7,953,673,226

영업권 이외의 무형자산
7,788,852,228
3,501,737,463
716,652,000

사용권자산
4,038,874,619
374,920,240

기타비유동금융자산
3,727,669,382
1,115,555,122
2,035,512,383

이연법인세자산
445,136,603
1,128,658,895
32,537,158

자산총계
130,189,938,220
51,423,661,144
38,889,373,418

부채

유동부채
59,748,976,352
6,471,468,428
14,510,629,545

매입채무
2,140,453,291
430,793,115
788,103,841

단기차입금
9,700,000,000

유동성장기차입금
4,316,664,000

파생상품금융부채
9,240,968,731

2,822,947,159

전환사채（유동）
15,032,612,499

6,980,842,577

신주인수권부사채（비유동）
7,458,414,476

당기법인세부채
476,570,783

12,117,571

기타유동금융부채
3,383,881,926
434,331,478
290,618,174

복구충당부채
28,310,563

유동충당부채
32,161,009
14,141,109

기타 유동부채
7,938,939,074
5,592,202,726
3,616,000,223

비유동부채
24,838,597,496
7,422,466,117
94,308,259

장기차입금
8,941,296,526

전환사채（비유동）
2,271,672,278

신주인수권부사채（비유동）
8,345,766,296
7,289,039,239

기타비유동금융부채
3,599,553,945
133,426,878
94,308,259

기타 비유동 부채
219,708,618

확정급여부채
165,923,878

복구충당부채（비유동）
162,570,964

이연법인세부채
1,132,104,991

부채총계
84,587,573,848
13,893,934,545
14,604,937,804

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
32,859,794,495
37,529,726,599
24,284,435,614

자본금
3,289,722,400
2,796,562,700
1,849,914,800

자본잉여금
42,088,741,557
27,359,077,161
7,919,155,415

기타포괄손익누계액
1,561,924,283
(158,203,164)
(150,322,943)

기타자본
14,027,078,838
13,716,394,755
(15,913)

이익잉여금(결손금)
(28,107,672,583)
(6,184,104,853)
14,665,704,255

비지배지분
12,742,569,877

자본총계
45,602,364,372
37,529,726,599
24,284,435,614

자본과부채총계
130,189,938,220
51,423,661,144
38,889,373,418

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 7 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 6 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 5 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 7 기
제 6 기
제 5 기

매출액
11,462,850,473
9,453,392,037
15,967,468,488

매출원가
9,350,436,564
7,342,830,557
12,042,603,330

매출총이익
2,112,413,909
2,110,561,480
3,924,865,158

판매비와관리비
7,160,629,441
6,508,166,796
3,532,829,762

영업이익(손실)
(5,048,215,532)
(4,397,605,316)
392,035,396

기타수익
3,842,094
15,682,418
15,888,766

기타비용
11,154,435,552
2,224,600,223
55,292,996

금융수익
3,677,679,043
973,401,642
3,698,209,406

금융비용
4,977,008,293
16,407,735,069
2,208,567,637

지분법이익(손실)
(3,009,794,816)
(558,539,389)

법인세비용차감전순이익(손실)
(20,507,933,056)
(22,599,395,937)
1,842,272,935

법인세비용(수익)
1,415,634,674
(1,749,586,829)
280,518,611

당기순이익(손실)
(21,923,567,730)
(20,849,809,108)
1,561,754,324

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업소유주지분
(21,923,567,730)
(20,849,809,108)
1,561,754,324

기타포괄손익
1,720,127,447
(7,880,221)
(190,042)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목
1,720,127,447
(7,880,221)
(190,042)

지분법자본변동
1,707,722,049

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
12,405,398
(7,880,221)
(190,042)

총포괄손익
(20,203,440,283)
(20,857,689,329)
1,561,564,282

포괄손익의 귀속

지배기업 소유주지분
(20,203,440,283)
(20,857,689,329)
1,561,564,282

비지배지분

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(711)
(894)
84

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(711)
(894)
(2)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 7 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 6 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 5 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
기타포괄손익누계액
기타자본
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)
1,849,914,800
7,919,155,415
(150,132,901)
(15,913)
13,103,949,931
22,722,871,332

22,722,871,332

당기순이익(손실)

1,561,754,324
1,561,754,324

1,561,754,324

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(190,042)

(190,042)

지분법자본변동

유상증자

전환사채의 전환

신주인수권부사채의 발행

종속기업의 취득

2023.12.31 (기말자본)
1,849,914,800
7,919,155,415
(150,322,943)
(15,913)
14,665,704,255
24,284,435,614

24,284,435,614

2024.01.01 (기초자본)
1,849,914,800
7,919,155,415
(150,322,943)
(15,913)
14,665,704,255
24,284,435,614

24,284,435,614

당기순이익(손실)

(20,849,809,108)
(20,849,809,108)

(20,849,809,108)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(7,880,221)

(7,880,221)

(7,880,221)

지분법자본변동

유상증자
870,000,000
16,144,402,000

17,014,402,000

17,014,402,000

전환사채의 전환
76,647,900
3,295,519,746

3,372,167,646

3,372,167,646

신주인수권부사채의 발행

13,716,410,668

13,716,410,668

13,716,410,668

종속기업의 취득

2024.12.31 (기말자본)
2,796,562,700
27,359,077,161
(158,203,164)
13,716,394,755
(6,184,104,853)
37,529,726,599

37,529,726,599

2025.01.01 (기초자본)
2,796,562,700
27,359,077,161
(158,203,164)
13,716,394,755
(6,184,104,853)
37,529,726,599

37,529,726,599

당기순이익(손실)

(21,923,567,730)
(21,923,567,730)

(21,923,567,730)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

12,405,398

12,405,398

12,405,398

지분법자본변동

1,707,722,049

1,707,722,049

1,707,722,049

유상증자
58,823,400
939,183,860

998,007,260

998,007,260

전환사채의 전환
434,336,300
13,790,480,536

14,224,816,836

14,224,816,836

신주인수권부사채의 발행

310,684,083

310,684,083

310,684,083

종속기업의 취득

12,742,569,877
12,742,569,877

2025.12.31 (기말자본)
3,289,722,400
42,088,741,557
1,561,924,283
14,027,078,838
(28,107,672,583)
32,859,794,495
12,742,569,877
45,602,364,372

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 7 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 6 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 5 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 7 기
제 6 기
제 5 기

영업활동현금흐름
(7,235,308,767)
(753,813)
1,962,507,061

영업으로부터 창출된 현금
(7,505,774,122)
(755,103,293)
1,915,688,724

이자지급(영업)
(232,068,905)

이자수취
415,559,316
844,890,091
370,477,940

법인세환급(납부)
86,974,944
(90,540,611)
(323,659,603)

투자활동현금흐름
(13,198,940,157)
(8,386,187,546)
(6,570,015,773)

단기금융상품의 취득

(10,800,000,000)

단기금융상품의 처분

7,800,000,000
6,000,000,000

당기손익인식금융자산의 취득
(27,501,000,000)

당기손익인식금융자산의 처분
14,001,100,000
3,032,509,041
1,094,433,940

기타금융자산의 취득

(5,000,000,000)

기타금융자산의 처분

5,000,000,000

대여금의 증가
(4,204,460,240)
(2,000,000,000)
(2,822,500,000)

대여금의 감소
2,431,814,408
2,549,281,094
540,568,688

보증금의 증가
(25,000,000)
(2,840,120,000)

보증금의 감소
868,584,000
236,024,056

종속기업의 취득으로 인한 순 현금유입
(1,812,493,246)

관계기업 투자자산의 취득

(13,580,562,270)

유형자산의 취득
(596,641,571)
(504,969,467)
(60,572,947)

유형자산의 처분
20,370,000

3,400,000

무형자산의 취득
(6,200,000)
(3,078,350,000)
(566,545,454)

무형자산의 처분

41,200,000

재무활동현금흐름
30,995,640,798
16,691,604,834
9,525,775,975

유상증자
991,237,040
17,014,402,000

전환사채의 발행
22,500,000,000

9,789,212,231

전환사채의 상환 및 관련 이자지급
(37,156)
(10,096,775,396)
(50,000,000)

신주인수권부사채의 발행

9,996,880,510

리스부채의 상환
(247,559,086)
(222,902,280)
(213,436,256)

장기차입금의 차입
7,752,000,000

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
10,561,391,874

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(6,767,993)

현금및현금성자산의순증가(감소)
10,554,623,881
8,304,663,475
959,846,541

기초현금및현금성자산
17,118,299,815
8,813,636,340
3,128,858,426

기말현금및현금성자산
27,672,923,696
17,118,299,815
3,895,883,634

3. 연결재무제표 주석

제 7(당) 기말 : 2025년 12월 31일 현재

제 6(전) 기말 : 2024년 12월 31일 현재

주식회사 한울반도체와 그 종속기업

1. 연결회사의 개요(1) 지배기업의 개요주식회사 한울반도체(이하 "지배기업")는 1999년 3월 12일에 설립된 FPD(Flat Panel Display)분야 및 마이크로칩 외관 검사장치 개발, 제작 전문 업체로서 삼성전기㈜, 엘지전자㈜ 등에 주로 판매하고 있습니다. 당기말 현재 지배기업은 경기도 군포시에 본사 및 연구소, 공장 그리고 경기도 안산시 단원구에 지점을 두고 있습니다.당기말 현재 지배기업의 자본금은 3,289,722천원(1주의 금액 : 100원)이며, 최대주주는 주식회사 한울소재과학 외 1인(25.63%)입니다.

당기말 현재 지배기업의 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주
보통주식수(주)
지분율(%)

㈜한울소재과학
7,150,000
21.73

㈜오브리옹
1,280,000
3.89

㈜빛과전자
2,909,484
8.84

자기주식
4
0.00

기타주주
21,557,736
65.54

합계
32,897,224
100.00

(2) 종속기업의 개요1) 보고기간 종료일 현재 종속기업의 내역은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
주요영업활동
소유지분율

당기말(*)
전기말

㈜한울앤제주(구, 제주맥주(주))(*1)
한국
음료수 제품의 제조,판매
46.34%
24.18%

케이파트너스1호투자조합(*1), (*2)
한국
투자업
100.00%
-

㈜제이케이코어밸류(구, 제주패밀리㈜)(*3)
한국
F&B 사업
100.00%
-

㈜제이케이벤처스(*3)
한국
신기술사업금융업
100.00%
-

케이아이비 IP 신기술투자조합 제1호(*3)
한국
신기술사업금융업
66.67%
-

㈜팥고당에스피(*3)
한국
F&B 사업
100.00%
-

㈜한울컬쳐(*2)
한국
경영컨설팅
100.00%
-

㈜한울비젼(*4)
한국
전기, 전자 제품 제조업
100.00%
-

케이글로우엔터테크 신기술사업투자조합(*5)
한국
투자 조합
49.19%
-

㈜비트로(*6)
한국
응원봉 제조 및 판매
60.00%
-

(*) 지배기업 및 지배기업의 종속기업이 보유한 지분율을 합산하여 표시하였습니다.

(*1) 당기 11월 중 케이파트너스1호투자조합이 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 제3자배정유상증자(6,472,491주)에 참여하여 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 최대주주로 변경되었으며, 지배기업의 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)에 대한 지분율은 24.2%에서 17.13%로 감소하였습니다.이후 2025년 12월 31일, 지배기업이 케이파트너스1호투자조합의 출자금 전부를 인수함에 따라, 케이파트너스1호투조자합에 대한 지배력을 획득하였으며, 지배기업의 종속기업인 케이파트너스1호투자조합이 보유한 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 지분율 고려시, 지배기업이 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 최대주주로 변경되었습니다. 지배기업 및 지배기업의 종속기업이 보유하고 있는 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 지분을 제외한 나머지 지분은 다수의 소액주주들이 보유하고 있으며, 지배기업 및 지배기업의 종속기업이 보유한 한울앤제주(구, 제주맥주㈜) 의결권의 상대적 규모와 다른 의결권보유자의 주식 분산 정도, 과거 주주총회의 참석 양상 등을 종합적으로 고려한 결과, 지배기업은 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)에 대한 지배력을 보유하고 있는 것으로 판단하였습니다.

(*2) 당기 중 신규 취득하였습니다.

(*3) ㈜한울앤제주(구, 제주맥주(주))의 종속기업입니다.

(*4) 당기 중 신규 설립하였습니다.

(*5) 지배기업은 당기 12월 중 케이글로우엔터테크신기술사업투자조합의 유한책임조합원 지위로 1,525백만좌(발행 출좌좌수 총수는3,100백만좌)를 출자하였으며, 지배기업의 케이글로우엔터테크신기술사업투자조합에 대한 출자비율은 49.19%로 최대 출자자입니다. 케이글로우엔터테크신기술사업투자조합의 설립 목적 및 설계, 조합의 업무집행조합원이 대리인인지 여부, 지배기업의 조합에 대한출자 비율 등을 종합적으로 검토한 결과, 지배기업이 케이글로우엔터테크신기술사업투자조합에 대한 지배력을 보유하고 있는 것으로 판단하였습니다.

(*6) 지배기업의 종속기업인 ㈜한울컬처와 케이글로우엔터테크신기술사업투자조합는 2025년 12월 31일에 ㈜비트로가 발행한 보통주를 각각 15,000주(지분율: 45%) 및 5,000주(지분율: 15%) 취득하였으며, 이에 따라 지배기업의 종속기업이 보유한 ㈜비트로 지분은 총 60% 입니다. 지배기업의 종속기업이 보유한 ㈜비트로에 대한 의결권 비율, ㈜비트로의 이사회 구성, 관련 활동에 대한 의사결정 구조 등을 종합적으로 검토한 결과, 지배기업이 ㈜비트로에 대한 지배력을 보유하고 있는 것으로 판단하였습니다.

2) 보고기간 종료일 현재 연결대상 종속기업의 재무정보 현황은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위: 천원)

종속기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

㈜한울앤제주(구, 제주맥주(주))(*1)
58,241,574
45,751,893
12,489,681
13,893,333
(11,513,656)
(11,072,439)

케이파트너스1호투자조합
12,000,000
-
12,000,000
-
-
-

㈜한울컬쳐
9,946,628
9,903,692
42,936
-
(55,557)
(55,557)

㈜한울비젼
8,040,867
8,020,280
20,587
-
587
587

케이글로우엔터테크 신기술사업투자조합
3,396,552
297,034
3,099,518
-
(482)
(482)

㈜비트로
19,957,845
5,101,911
14,855,934
33,281,104
2,734,595
2,734,905

상기 재무정보는 내부거래 상계전 기준입니다.(*1) 연결재무제표 기준 재무정보 입니다.

2. 중요한 회계정책다음은 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.2.1 연결재무제표 작성 기준연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.연결재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

·특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함), 공정가치로 측정하는 특정 유형자산과 투자부동산 유형

·순공정가치로 측정하는 매각예정자산

·공정가치로 측정하는 조건부대가

·확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경가. 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'과 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 개정

보험계약을 측정하기 위해 사용한 투입변수의 추정기법이 보험 관련 법규에서 요구하는 원칙적인 추정기법과 다른 경우, 그 차이내역과 재무제표에 미치는 영향이 재무제표이용자들에게 목적적합하고 중요하다고 판단된다면 이를 공시합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

나. 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

·특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

·금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

·FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

·기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' : 제거 손익, 실무적용지침

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

·기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정

·기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약

전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, 자연에 의존하는 전력을 매입 또는 매도하는 계약이 자가 사용 예외의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 자연에 의존하는 예상 전력거래의 변동 가능 명목수량을 위험회피대상항목으로 지정할 수 있게 하는 등 위험회피회계 요건을 변경하고, 관련 공시를 추가하였습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시' 제정

기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 제1001호 '재무제표 표시'를 대체합니다. 제1118호가 도입한 새로운 표시 요구사항은 특히 영업손익의 정의와 관련하여 유사기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시킬 것입니다. 또한, '경영진이 정의한 성과측정치'의 공시 요구사항은 투명성을 강화할 것입니다. 기준서는 2027년 1월 1일 이후 시작하는회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 기준서의 소급작성 요구에 따라, 2026년12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 기업회계기준서 제1118호에 따라 재작성됩니다.

연결회사는 제1118호를 아직 채택하지 않았으며, 기준서 적용이 회사에 미치는 영향을 평가 중입니다. 연결회사는 전환 계획을 수립하고 2027년 3월 31일 종료되는 기간의 제1118호에 따른 첫 중간재무제표 및 2027년 12월 31일 종료되는 회계연도의 연차재무제표 보고를 예정대로 준비하고 있습니다.

경영진은 현재 새로운 기준서의 적용이 연결회사의 연결재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있으며, 기준서의 채택이 연결회사의 순손익에 미치는 영향은 없으나 연결손익계산서의 수익과 비용을 새로운 범주로 분류하게 되어 영업손익의 계산 및 보고 방식에 영향을미칠것으로 예상합니다. 2.3 연결연결회사는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다.(1) 종속기업종속기업은 지배기업이 지배하고 있는 모든 기업입니다. 연결회사가 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에 대해 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 연결회사가 지배하게 되는 시점부터 연결재무제표에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점에 연결재무제표에서 제외됩니다.

연결회사의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로최초 측정하고 있습니다. 연결회사는 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련 원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다.영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산보다 클 경우, 그 초과금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다.연결회사 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결회사에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.지배력의 상실을 발생시키지 않는 비지배지분과의 거래는 비지배지분의 조정금액과 지급 또는 수취한 대가의 공정가치의 차이를 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본으로 직접 인식합니다.연결회사가 종속기업에 대해 지배력을 상실하는 경우, 보유하고 있는 해당 기업의 잔여 지분은 동 시점에 공정가치로 재측정되며, 관련 차액은 당기손익으로 인식됩니다. (2) 관계기업관계기업은 연결회사가 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 이후 지분법을 적용합니다. 연결회사와 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 연결회사의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 관계기업의 손실 중 연결회사의 지분이 관계기업에 대한 투자지분(순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분 포함)과 같거나 초과하는 경우에는 지분법 적용을 중지합니다. 단, 연결회사의 지분이 영(0)으로 감소된 이후 추가 손실분에 대하여 연결회사에 법적-의제의무가있거나, 관계기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우, 그 금액까지만 손실과 부채로 인식합니다. 또한 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다. 연결회사는 지분법을 적용하기 위하여 관계기업의 재무제표를 이용할 때, 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래나 사건에 대하여 연결회사가 적용하는 회계정책과 동일한 회계정책이 적용되었는지 검토하여 필요한 경우 관계기업의 재무제표를 조정합니다.(3) 공동약정둘 이상의 당사자들이 공동지배력을 보유하는 공동약정은 공동영업 또는 공동기업으로 분류됩니다. 공동영업자는 공동영업의 자산과 부채에 대한 권리와 의무를 보유하며, 공동영업의 자산과 부채, 수익과 비용 중 자신의 몫을 인식합니다. 공동기업참여자는 공동기업의순자산에 대한 권리를 가지며, 지분법을 적용합니다.2.4 외화환산(1) 기능통화와 표시통화연결회사는 연결회사 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화('기능통화')를 적용하여 측정하고 있습니다. 연결회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.(2) 외화거래와 보고기간말의 환산외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한 순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.차입금과 관련된 외환차이는 손익계산서에 금융원가로 표시되며, 다른 외환차이는 기타수익 또는 기타비용에 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.2.5 금융자산(1) 분류연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.- 당기손익-공정가치 측정 금융자산- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산- 상각후원가 측정 금융자산금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 분류합니다.공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.(2) 측정연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.1) 채무상품금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.① 상각후원가계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.② 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다.③ 당기손익-공정가치 측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다.2) 지분상품연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.(3) 손상연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.(4) 인식과 제거금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.연결회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 '차입금'으로 분류하고 있습니다.

(5) 금융상품의 상계금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.2.6 파생상품파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품은 매매목적으로분류되고 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타영업외수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.2.7 매출채권매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다.2.8 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산의취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.(1) 반도체/검사장비 관련 재고자산 재고자산의 수량은 계속기록법과 정기적으로 실시하는 실지재고조사에 의하여 확정되며, 원재료는 선입선출법을 적용하고, 재공품은 개별법을 적용하여 산정한 원가로 평가되고 있습니다. (2) 주류 및 음료 관련 재고자산, 응원봉 및 K-엔터 관련 재고자산 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 평균법에 따라 결정됩니다.2.9 유형자산유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.유형자산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 유형자산은 아래의 내용연수를 적용하여 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구 분
내용연수

건물
40 년

구축물
5년

기계장치
5~10 년

공구와기구
5 년

비품
5 년

시설장치
5~20 년

차량운반구
5 년

사용권자산
리스기간

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.2.10 정부보조금정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.11 무형자산

영업권은 주석 2.3(1)에서 설명한 방식으로 측정되며, 원가에서 손상차손누계액을 차감한금액으로 표시되고 있습니다.

영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다.

브랜드, 기술가치 및 고객관계는 사업결합으로 취득한 무형자산으로 취득일의 공정가치로인식하고 있습니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

구 분
내용연수

소프트웨어
3 ~ 5년

특허권 및 특허전용실시권
2 ~ 7년

상표권
5년

브랜드
5년

기술가치
13년

고객관계
10년

2.12 비금융자산의 손상영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.2.13 매입채무 및 기타지급채무매입채무 및 기타지급채무는 회사가 보고기간말 전에 제공받은 재화나 용역에 대하여 지급하지 않은 부채입니다. 매입채무 및 기타지급채무는 보고기간 후 12개월후에 지급기일이 도래하는 것이 아니라면 재무상태표에서 유동부채로 표시합니다. 해당 채무는 최초에 공정가치로 인식하고 이후 유효이자율법을 사용한 상각후원가로 측정합니다.

2.14 금융부채(1) 분류 및 측정당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 '매입채무 및 기타지급채무', '차입금' 등으로 표시됩니다.차입금은 공정가치에서 발생한 거래원가를 차감한 금액으로 최초 인식하고 이후 상각후원가로 측정합니다. 받은 대가(거래원가 차감 후)와 상환금액의 차이는 유효이자율법을 사용하여 기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다. 차입한도를 제공받기 위해 지급한 수수료는 차입한도의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높은(probable) 범위까지는 차입금의 거래원가로 인식합니다. 이 경우 수수료는 차입을 실행할 때까지 이연합니다. 차입한도약정의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높다는 증거가 없는 범위의 관련 수수료는 유동성을 제공하는 서비스에 대한 선급금으로서 자산으로 인식 후 관련된 차입한도기간에 걸쳐 상각합니다.특정일에 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 연결손익계산서 상 '금융비용'로 인식됩니다.보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다면 차입금은 유동부채로 분류합니다.기업이 보고기간말 또는 보고기간말 이전에 약정사항을 준수하도록 요구받는다면, 이러한약정사항은 부채의 유동 비유동 분류에 고려합니다. 보고기간 후에만 약정사항을 준수하도록 요구받는다면, 이러한 약정사항은 기말 유동성 분류에 영향을 미치지 않습니다.

(2) 제거금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.2.15 복합금융상품

연결회사가 발행한 복합금융상품은 보유자의 선택에 의해 지분상품으로 전환될 수 있는 전환사채와 신주인수권부사채입니다.

동 복합금융상품의 부채요소는 최초에 동일한 조건의 전환권 혹은 신주인수권이 없는 금융부채의 공정가치로 인식하고, 이후 전환일 또는 만기일까지 상각후원가로 측정합니다. 자본요소는 복합금융상품 전체의 공정가치와 부채요소의 공정가치의 차이로 최초 인식되며, 후속적으로 재측정되지 아니합니다. 복합금융상품의 발행과 직접적으로 관련된 거래원가는 부채요소와 자본요소의 최초 인식 금액에 비례하여 배분됩니다.

2.16 충당부채과거사건의 결과로 현재의 법적의무나 의제의무가 존재하고, 그 의무를 이행하기 위한 자원의 유출가능성이 높으며, 당해 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 판매보증충당부채 및 복구충당부채 등을 인식하고 있습니다. 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.17 금융보증계약연결회사가 제공한 금융보증계약은 최초에 공정가치로 인식하고, 이후 다음 중 큰 금액으로 측정합니다.

(1) 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금

(2) 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

금융보증계약의 공정가치는 유사한 금융상품의 시장가격을 참조하거나, 금융보증이 제공된 차입금과 제공되지 않은 차입금의 이자율을 비교하거나, 향후 금융보증으로 인해 지급해야 할 금액의 현재가치에 근거하여 추정합니다.

2.18 당기법인세 및 이연법인세법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다.당기법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 측정합니다. 경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있으며, 세무당국이 불확실한 법인세 처리를 수용할 가능성이 높은지 고려합니다. 회사는법인세 측정 시 가장 가능성이 높은 금액 또는 기댓값 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측할 것으로 예상되는 방법을 사용하여 불확실성의 영향을 반영합니다.이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세 자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다.이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.이연법인세 자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있고, 이연법인세 자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련된 경우에 상계합니다. 당기법인세 자산과 부채는 법적으로 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있고, 순액으로 결제할 의도가 있거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제하려는 의도가 있는 경우에 상계합니다.2.19 종업원급여(1) 퇴직급여연결회사의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다. 연결회사는 확정기여제도와 확정급여제도를 모두 운영하고 있습니다.확정기여제도는 회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며,기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량연결회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다.

제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우, 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.(2) 주식기준보상종업원에게 부여한 주식결제형 주식기준보상은 부여일에 지분상품의 공정가치로 측정되며, 가득기간에 걸쳐 종업원 급여비용으로 인식됩니다. 가득될 것으로 예상되는 지분상품의 수량은 매 보고기간말에 비시장성과조건을 고려하여 재측정되며, 당초 추정치로부터의변동액은 당기손익과 자본으로 인식됩니다.

주식선택권의 행사시점에 신주를 발행할 때 직접적으로 관련되는 거래비용을 제외한 순유입액은 자본금(명목가액)과 주식발행초과금으로 인식됩니다.

2.20 수익인식연결회사는 기업회계기준서 제1115호에 따라 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(①계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 →⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.(1) 검사장비고객과의 사이에서 집행가능한 권리와 의무가 생기게 하는 합의를 계약으로 식별하고 계약으로 식별된 경우에는 수행의무의 식별 등 이후 단계를 추가 검토하여 수익인식 여부를 판별하며, 계약으로 식별되지 못하였으나 고객에게서 대가를 받은 경우에는 부채로 인식하고 있습니다. 연결회사는 계약 개시시점에 고객과의 계약에서 약속한 재화나 용역을 검토하여 수행의무를 식별하고 있습니다.거래가격은 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하고 그 대가로 기업이 받을 권리를 갖게 될 것으로 예상하는 금액으로서 추정치의 제약을 고려한 변동대가, 유의적인 금융요소, 비현금대가 및 고객에게 지급할 대가 등을 고려하여 산정하고 있으며, 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별판매가격을 기초로 거래가격을 배분하고 있습니다. 각 수행의무의 개별판매가격이 없는 경우에는 시장평가조정접근법등을 고려하여 개별판매가격을 적절하게 추정하고 있습니다.계약개시 시점에 해당 계약과 관련하여 수행의무를 이행할 때 수익을 인식할지 또는 수행의무를 이행하는 기간에 걸쳐 수익을 인식할지 여부를 판단하고 있으며, 고객이 고객제품생산라인 시험기간 가동을 통해 검사장비를 지속적으로 사용가능하다고 판단되는 검수 완료 후 제품의 통제가 이전되므로 재화의 판매에 따른 수익은 검수시점에 인식하고 있습니다.검사기간은 1년간의 무상유지보수를 조건으로 하며, 일반적인 보증기간을 초과하여 유지보수용역을 제공하지 않습니다. 또한 제품이 합의된 규격에 따라 의도된 대로 작동할 것이라는 확신에 더하여 고객에게 별도의 수행의무를 제공하지 않습니다. 재화나 용역을 이전하는 시점과 대가를 지급하는 시점 간의 기간은 1년 이내이며, 이 경우 유의적인 금융요소의 영향을 반영하여 약속한 대가를 조정하지 않는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다.

(2) 주류 및 음료 관련 제품, 응원봉 및 K-엔터 관련 제품재화의 판매로 인한 수익은 고객에게 재화를 판매하는 시점에 인식합니다. 주류 및 음료 제품 판매와 관련하여, 고객에게 일정기간 동안의 반품을 허용하고 있기 때문에 고객에게서 받은 대가가 변동될 수 있으며, 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 수익으로 인식하지 않고 환불부채(기타금융부채)로 인식하고 있습니다. 또한 고객이 반품 권리를 행사할때 고객으로부터 재화를 회수할 계약상 권리를 갖게 되므로 이를 반품자산회수권(기타자산)으로 인식하고 동 금액만큼 매출원가를 조정하고 있습니다. 반품자산회수권과 환불부채는 상계하지 않고 별도로 인식하고 있습니다.2.21 리스(1) 리스제공자연결회사가 리스제공자인 경우 운용리스에서 생기는 리스수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식합니다. 운용리스 체결 과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 각 리스자산은 재무상태표에서 그 특성에 기초하여 표시하였습니다.(2) 리스이용자연결회사는 다양한 사무실, 장비, 자동차 등을 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로1~5년의 고정기간으로 체결되지만 연장선택권이 있을 수 있습니다.계약에는 리스요소와 비리스요소가 모두 포함될 수 있습니다. 연결회사는 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하였습니다. 그러나 연결회사가 리스이용자인 부동산 리스의 경우 리스요소와 비리스요소를 분리하지 않고 하나의 리스요소로 회계처리하는 실무적 간편법을 적용하였습니다리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

연결회사는 계약이 집행가능한 기간 내에서 해지불능기간에 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간과 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 연결회사는 리스이용자와 리스제공자가 각각 다른 당사자의 동의 없이 종료할 수 있는 권리가 있는 경우 계약을 종료할 때 부담할 경제적 불이익을 고려하여 집행가능한 기간을산정합니다.리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.- 받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함)- 개시일 현재 지수나 요율을 사용하여 최초 측정한, 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료- 잔존가치보증에 따라 회사(리스이용자)가 지급할 것으로 예상되는 금액- 회사(리스이용자)가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격- 리스기간이 회사(리스이용자)의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액리스이용자가 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한(reasonably certain) 경우 그 선택권의 행사에 따라 지급할 리스료 또한 리스부채의 측정에 포함됩니다.리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.연결회사는 증분차입이자율을 다음과 같이 산정합니다.- 가능하다면 개별 리스이용자가 받은 최근 제3자 금융 이자율에 제3자 금융을 받은 이후 재무상태의 변경을 반영- 무위험이자율에 신용위험을 조정하는 상향 접근법을 사용- 국가, 통화, 담보, 보증과 같은 리스에 특정한 조정을 반영

개별 리스이용자가 리스와 비슷한 지급일정을 가진 분할상환 차입금 이자율을 쉽게 관측(최근의 금융 또는 시장 자료를 통해)할 수 있는 경우, 연결회사는 증분차입이자율을 산정할 때 그 이자율을 시작점으로 사용합니다.연결회사는 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료의 경우 지수나 요율이 유효할 때까지 리스부채에 포함하지 않는 변동리스료의 잠재적 미래 증가 위험에 노출되어 있습니다. 지수나 요율에 따라 달라지는 리스료의 조정액이 유효한 시점에서 리스부채를 재평가하고 사용권자산을 조정합니다.각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.- 리스부채의 최초 측정금액- 받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료- 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가- 복구원가의 추정치사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간 동안 감가상각합니다. 연결회사가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한(reasonably certain) 경우 사용권자산은 기초자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각합니다.장비 및 차량운반구의 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 매수선택권 없이 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구로 구성되어 있습니다.(3) 연장선택권 및 종료선택권연결회사 전체에 걸쳐 다수의 부동산 및 시설장치 리스계약에 연장선택권 및 종료선택권을 포함하고 있습니다. 이러한 조건들은 계약 관리 측면에서 운영상의 유연성을 극대화하기 위해 사용됩니다. 보유하고 있는 대부분의 연장선택권 및 종료선택권은 해당 리스제공자가 아니라 회사가 행사할 수 있습니다. 리스기간의 결정과 관련한 중요한 회계추정 및 가정에 대한 정보는 주석 3에서 다루고 있습니다.

2.22 영업부문영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다
. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 연결회사는 전략적 의사결정을 수행하는 이사회를 최고의사결정자로 보고있습니다.2.23 재무제표 승인연결회사의 재무제표는 2026년 2월 27일자로 이사회에서 승인됐으며, 정기주주총회에서 수정 승인 될 수 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

(1) 영업권의 손상차손

영업권의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다.

(2) 관계기업투자주식 손상차손

관계기업투자주식의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다.

(3) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 5 참조).(4) 이연법인세

이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 추정하고 있으며 이연법인세자산의 장부금액은 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우 최선의 추정치로 인식하고 있습니다. 이러한 추정치는 미래의 실제 법인세부담과 다를 수 있습니다. 또한 연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.

4. 재무위험관리4.1 재무위험관리요소연결회사는 여러활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험① 보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

USD
JPY
기타
USD
JPY

외화금융자산
1,438,428
532
8,031
5,207
-

② 민감도 분석연결회사의 법인세비용차감전순손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산됩니다. 환위험에 노출되어 있는 자산/부채에 대한 환율변동위험은 해당 통화의 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

절상시
절하시
절상시
절하시

외화금융자산
144,699
(144,699)
521
(521)

2) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사는 변동금리 차입금으로 인하여 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다.

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 세전손익 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기

이자율 상승시
이자율 하락시

세전손익 변동
(15,000)
15,000

(2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을의미합니다. 연결회사의 신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 현금및현금성자산과 각종 예금과 같은 금융기관의 거래에서도 발생할 수 있는 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 연결회사는 보고기간 종료일 현재 중대한 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있으며, 보고기간 종료일 현재 신용위험의 최대노출금액은 금융상품의 장부가액과 같습니다.(3) 유동성 위험연결회사는 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는 데 있어 회사의자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름(*1)
1년 미만
1년 이상 5년 미만

매입채무
2,140,453
2,140,453
2,140,453
-

단기차입금
9,700,000
10,149,672
10,149,672
-

유동성리스부채
1,435,946
1,451,537
1,451,537
-

기타유동금융부채
1,947,936
1,947,936
1,947,936
-

비유동성리스부채
2,248,839
2,257,580
-
2,257,580

장기차입금
13,257,961
14,208,459
4,869,846
9,338,613

기타비유동금융부채
1,350,715
1,350,715
-
1,350,715

전환사채
17,304,285
27,584,159
13,780,183
13,803,976

신주인수권부사채
15,804,181
21,232,513
-
21,232,513

합 계
65,190,316
82,323,024
34,339,627
47,983,397

(*1) 계약상 현금흐름은 이자지급액 등을 포함한 금액입니다.

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름(*1)
1년 미만
1년 이상 5년 미만

매입채무
430,793
430,793
430,793
-

유동성리스부채
173,670
184,450
184,450
-

기타유동금융부채
260,662
260,662
260,662
-

비유동성리스부채
133,427
138,489
-
138,489

신주인수권부사채
7,289,039
10,304,150
-
10,304,150

합 계
8,287,591
11,318,544
875,905
10,442,639

(*1) 계약상 현금흐름은 이자지급액 등을 포함한 금액입니다.

4.2. 자본위험 관리연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.연결회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달 비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달 비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 연결재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.보고기간말 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

총차입금
56,066,426
7,289,039

차감: 현금및현금성자산
27,672,924
17,118,300

순부채
28,393,502
(9,829,261)

자본총계
45,602,364
37,529,727

총자본
73,995,866
27,700,466

자본조달비율
38.37%
-35.48%

5. 금융상품 공정가치(1) 금융상품 종류별 공정가치보고기간 종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산(*1)
27,672,924
27,672,924
17,118,300
17,118,300

매출채권(*1)
5,782,362
5,782,362
468,525
468,525

기타금융자산(*1)
17,328,617
17,328,617
3,550,777
3,550,777

당기손익-공정가치측정금융자산
22,894,938
22,894,938
-
-

기타포괄손익-공정가치측정인식금융자산
36,186
36,186
-
-

합 계
73,715,027
73,715,027
21,137,602
21,137,602

금융부채

매입채무(*1)
2,140,453
2,140,453
430,793
430,793

기타금융부채(*1)
6,983,436
6,983,436
567,758
567,758

차입금(*1)
22,957,961
22,957,961
-
-

전환사채(*1)
17,304,285
17,304,285
-
-

신주인수권부사채(*1)
15,804,181
15,804,181
7,289,039
7,289,039

파생상품금융부채
9,240,969
9,240,969
-
-

합 계
74,431,285
74,431,285
8,287,590
8,287,590

(*1) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계1) 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음(수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수(수준 2)- 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수(수준 3)

2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치 수준별측정치는 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
343,199
-
22,551,739
22,894,938

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
36,186
36,186

금융부채

파생상품금융부채
-
-
9,240,969
9,240,969

(3) 수준3로 분류한 금융상품의 변동내역

(당기)
(단위 : 천원)

구분
기초
당기손익
취득
대체
처분
연결범위변동
기말

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산
-
2,236,761
27,501,000
730,847
(13,001,000)
5,084,131
22,551,739

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
36,186
-
-
-
-
36,186

공정가치로 측정되는 금융부채:

파생상품금융부채
-
-
12,096,117
-
(5,514,527)
2,659,379
9,240,969

(전기)
(단위 : 천원)

구분
기초
당기손익
처분/행사
기말

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산
3,003,470
29,039
(3,032,509)
-

기타포괄손익-공정가치금융자산
9,962
(9,962)
-
-

파생상품금융자산
1,062,114
-
(1,062,114)
-

공정가치로 측정되는 금융부채:

파생상품금융부채
2,822,947
1,773,927
(4,596,874)
-

(4) 가치평가기법 및 투입변수회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구분
공정가치
가치평가기법
관측할 수 없는 주요 투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산

수익증권
602,942
유사기업비교법
주가매출액비율
11.61

채무증권
16,953,310
이항모형
기대주가변동성
34.25%~49.85%

BDT모형
이자율변동성
2.56%~3.38%

채무증권
4,212,923
현재가치기법 및 이항모형
할인율
13.79%

주가변동성
50.89%

지분증권
782,565
거래사례법
-
-

기타포괄손익-공정가치금융자산
36,186
순자산가치법
-
-

파생상품금융부채
9,240,969
이항모형
기대주가변동성
44.6%~55.56%

(5) 거래일 평가손익회사가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 파생금융상품의 공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 만기동안 정액법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측 가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시 손익으로 모두 인식합니다.이와 관련하여 당기와 전기에 이연되고 있는 총 차이금액 및 그 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
-
-

신규발생
2,786,734
-

상각
(5,081)
-

기말
2,781,653
-

6. 범주별 금융상품(1) 금융상품 범주별 장부금액보고기간 종료일 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

상각후원가측정금융자산/ 금융부채
공정가치금융자산/ 금융부채
기타
상각후원가측정금융자산/ 금융부채
공정가치금융자산/ 금융부채
기타

자산

유동자산

현금및현금성자산
27,672,924
-
-
17,118,300
-
-

당기손익-공정가치금융자산
-
20,777,581
-
-
-
-

매출채권
5,782,362
-
-
468,525
-
-

기타금융자산
13,600,947
-
-
2,435,222
-
-

소계
47,056,233
20,777,581
-
20,022,047
-
-

비유동자산

-

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
36,186
-
-
-
-

기타금융자산
3,727,669
-
-
1,115,555
-
-

당기손익-공정가치금융자산
-
2,117,357
-
-
-
-

소계
3,727,669
2,153,543
-
1,115,555
-
-

자산 계
50,783,902
22,931,124
-
21,137,602
-
-

부채

유동부채

매입채무
2,140,453
-
-
430,793
-
-

단기차입금
9,700,000
-
-
-
-
-

유동성장기차입금
4,316,664
-
-
-
-
-

리스부채
-
-
1,435,946
-
-
173,670

기타금융부채
1,947,936
-
-
260,662
-
-

전환사채
15,032,612
-
-
-
-
-

신주인수권부사채
7,458,414
-
-
-
-
-

파생상품금융부채
-
9,240,969
-
-
-
-

소계
40,596,079
9,240,969
1,435,946
691,455
-
173,670

비유동부채

장기차입금
8,941,297
-
-
-
-
-

리스부채
-
-
2,248,839
-
-
133,427

기타금융부채
1,350,715
-
-
-
-
-

신주인수권부사채
8,345,766
-
-
7,289,039
-
-

전환사채
2,271,672
-
-
-
-
-

소계
20,909,450
-
2,248,839
7,289,039
-
133,427

부채 계
61,505,529
9,240,969
3,684,785
7,980,494
-
307,097

(2) 금융상품의 범주별 손익당기와 전기 중 금융상품의 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

상각후원가측정금융자산/금융부채
공정가치금융자산/금융부채
기타
상각후원가측정금융자산/금융부채
공정가치금융자산/금융부채
기타

현금및현금성자산

이자수익
259,494
-
-
661,216
-
-

외화환산이익
-
-
-
-
-
-

외화환산손실
(6,773)
-
-
-
-
-

외환차익
1,922
-
-
16,082
-
-

외환차손
(5,485)
-
-
(2,669)
-
-

매출채권

대손충당금
(965)
-
-
15,448
-
-

외화환산이익
9
-
-
265
-
-

외화환산손실
(411)
-
-
-
-
-

외환차익
1,163
-
-
14,786
-
-

외환차손
(88)
-
-
(1,324)
-
-

기타금융자산

대손충당금
-
-
-
(2,200,000)
-
-

이자수익
162,694
-
-
249,311
-
-

외환차익
3,875
-
-
-
-
-

외환차손
-
-
-
-
-
-

당기손익- 공정가치측정금융자산

당기손익- 공정가치금융자산 평가이익
-
2,236,761
-
-
29,039
-

당기손익- 공정가치금융자산 처분이익
-
1,000,100
-
-
-
-

이자수익
-
11,640
-
-
-
-

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산

기타포괄손익- 공정가치금융자산 평가손실
-
-
-
-
(7,880)
-

기타포괄손익- 공정가치금융자산 평가이익
-
36,186
-
-
-
-

매입채무

외환차익
40
-
-
357
-
-

외환차손
(432)
-
-
(1,944)
-
-

기타금융부채

외환차익
-
-
-
2,050
-
-

외환차손
-
-
-
(1,604)
-
-

이자비용
(108,226)
-
-
-
-
-

리스부채

이자비용
-
-
(17,996)
-
-
(14,085)

전환사채

이자비용
(84,184)
-
-
(800,542)
-
-

사채발행손실
(3,713,749)
-
-
-
-
-

사채상환손실
-
-
-
(2,147,011)
-
-

신주인수권부사채

이자비용
(1,056,727)
-
-
(428,270)
-
-

사채발행손실
-
-
-
(11,236,188)
-
-

파생상품금융부채

파생상품평가손실
-
-
-
-
(1,773,927)
-

합계
(4,547,843)
3,284,687
(17,996)
(15,860,037)
(1,752,768)
(14,085)

7. 현금및현금성자산보고기간 종료일 현재 현금및현금성자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

보유현금
26,449
-

예금
27,646,475
17,118,300

합계
27,672,924
17,118,300

8. 매출채권(1) 보고기간 종료일 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

매출채권
6,970,289
468,525

손실충당금
(1,187,926)
-

합계
5,782,363
468,525

(2) 보고기간말 현재 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 매출채권의 신용위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구 분
장부금액
기대손실률
손실충당금
순장부가액

정상
5,370,478
0.01%
(641)
5,369,837

3개월 이내
327,593
16.83%
(55,131)
272,462

4~6개월
114,901
20.44%
(23,486)
91,415

7~12개월
91,499
46.83%
(42,850)
48,649

12개월초과
1,065,818
100.00%
(1,065,818)
-

합 계
6,970,289

(1,187,926)
5,782,363

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
장부금액
기대손실률
손실충당금
순장부가액

정상
466,610
0.00%
-
466,610

3개월 이내
1,915
0.00%
-
1,915

합 계
468,525
-
-
468,525

9. 공정가치측정금융자산

(1) 보고기간 중 공정가치측정금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기손익- 공정가치측정금융자산
기타포괄손익- 공정가치측정금융자산
당기손익- 공정가치측정금융자산
기타포괄손익- 공정가치측정금융자산

기초금액
-
-
3,003,470
9,962

취득
27,501,000
-
-
-

대체(*1)
730,847
-
-
-

연결범위변동
5,427,330
-
-
-

감소
(13,001,000)
-
(3,032,509)
-

평가
2,236,761
36,186
29,039
(9,962)

기말금액
22,894,938
36,186
-
-

(*1) 대여금에서 대체되었습니다.

(2) 보고기간 종료일 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

수익증권
602,942
-

지분증권
1,125,763
-

채무증권
21,166,232
-

합계
22,894,937
-

(2) 보고기간 종료일 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
종목
지분율
당기말
전기말

지분상품
㈜인텔리즈
15.18%
36,186
-

10. 재고자산(1) 보고기간 종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

상품
1,256,218
-

평가충당부채
(126,536)
-

제품
1,779,512
-

평가충당부채
(90,034)
-

원재료
3,243,418
811,690

평가충당부채
(267,885)
(220,385)

부재료
407,736
-

평가충당부채
(140,535)
-

재공품
4,888,759
4,491,087

평가충당부채
(261,615)
(44,960)

소모품
74,859
-

평가충당부채
(205)
-

미착품
53,455
-

합 계
10,817,147
5,037,432

(2) 재고자산 관련 평가손실 및 환입당기와 전기 중 재고자산과 관련하여 매출원가로 인식한 평가손실 및 환입 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

재고자산평가손실
296,825
80,164

재고자산평가손실환입
(50,864)
(24,876)

합 계
245,961
55,288

11. 기타금융자산보고기간 종료일 현재 기타금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

기타유동금융자산

단기금융상품(*1)
1,779,651
-

미수금
610,890
355,483

미수수익
187,535
14,531

단기대여금
9,784,026
1,497,917

임차보증금(유동)
1,155,271
509,865

기타보증금(유동)
83,574
57,427

소계
13,600,947
2,435,223

기타비유동금융자산

장기대여금
1,504,115
16,927

미수금
71,357
47,432

임차보증금
2,027,688
1,025,294

기타보증금
124,509
25,902

소계
3,727,669
1,115,555

합계
17,328,616
3,550,778

(*1) 단기금융상품 중 일부는 차입금 및 매입채무에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 18, 23 참조).

12. 기타자산보고기간 종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

기타유동자산

선급금
2,424,563
320,429

선급비용
295,181
136,272

선급주세
285,398
-

반환제품회수권
31,416
-

합계
3,036,558
456,701

13. 관계기업투자(1) 보고기간 종료일 현재 관계기업투자 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

관계기업명
소재지
결산일
당기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

㈜한울이엠
대한민국
12월31일
49.00%
-
49.00%
277,320

엑사리온㈜
대한민국
12월31일
25.75%
2,602,305
25.75%
2,912,336

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)(*1)
대한민국
12월31일
46.37%
-
24.18%
9,832,367

케이아이비바이오신기술투자조합제1호(*2)
대한민국
12월31일
12.50%
49,109
0.00%
-

제이케이(JK)신기술투자조합제1호(*2)
대한민국
12월31일
0.03%
7,971
0.00%
-

제이케이(JK)신기술투자조합제2호(*2)
대한민국
12월31일
0.01%
1,000
0.00%
-

제이에스(JS)리치투자조합
대한민국
12월31일
23.33%
349,234
0.00%
-

㈜스타에스엠자기관리부동산투자회사(*3)
대한민국
12월31일
13.05%
4,929,519
0.00%
-

합계
7,939,138

13,022,023

(*1) 당기 중 관계기업에서 연결대상법인으로 변경되었습니다(주석1 참조).

(*2) 피투자회사에 대한 지분율은 20% 미만이나 연결실체내 회사(㈜제이케이벤처스)가 업무집행조합원으로서 동 피투자회사에 대한 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정과정에 참여하는 등 유의한 영향력을 행사하고 있어 관계기업으로 분류하고 있습니다.

(*3) 피투자회사에 대한 지분율은 20% 미만이나 연결실체내 회사(㈜제이코어밸류)가 최대주주인 점 및 임원 겸임 동을 통해 피투자회사에 대한 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정과정에 참여하는 등 유의한 영향력을 행사하고 있어 관계기업으로 분류하고 있습니다.

(2) 당기와 전기 중 관계기업투자자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
지분법손익
지분법자본변동
처분
연결범위변동
기말

㈜한울이엠
277,320
(277,320)
-
-
-
-

엑사리온㈜
2,912,336
(310,031)
-
-
-
2,602,305

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
9,832,367
(2,422,444)
1,707,722
(4,102,481)
(5,015,164)
-

케이아이비바이오신기술투자조합제1호
-
-
-
-
49,109
49,109

제이케이(JK)신기술투자조합제1호
-
-
-
-
7,971
7,971

제이케이(JK)신기술투자조합제2호
-
-
-
-
1,000
1,000

제이에스(JS)리치투자조합
-
-
-
-
349,234
349,234

㈜스타에스엠자기관리부동산투자회사
-
-
-
-
4,929,519
4,929,519

합 계
13,022,023
(3,009,795)
1,707,722
(4,102,481)
321,669
7,939,138

(전기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
취득
지분법손익
기말

㈜한울이엠
-
490,000
(212,680)
277,320

엑사리온㈜
-
3,090,561
(178,225)
2,912,336

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
-
10,000,001
(167,634)
9,832,367

합 계
-
13,580,562
(558,539)
13,022,023

(3) 보고기간 종료일 현재 각 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익

㈜한울이엠
7,870
342,919
(335,049)
4,000
(901,008)

엑사리온㈜
4,564,536
2,974,015
1,590,521
120,000
(1,151,956)

케이아이비바이오신기술투자조합제1호
392,872
-
392,872
26
(7,128)

제이케이(JK)신기술투자조합제1호
30,049,362
-
30,049,362
1,117
(108,638)

제이케이(JK)신기술투자조합제2호
9,572,149
-
9,572,149
71,307
71,149

제이에스(JS)리치투자조합
1,500,013
3,294
1,496,718
-
(3,282)

㈜스타에스엠자기관리부동산투자회사
72,003,046
34,225,837
37,777,209
2,964,899
(4,234,849)

(전기)
(단위 : 천원)

회사명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익

㈜한울이엠
596,992
31,033
565,959
2,750
(434,041)

엑사리온㈜
4,336,694
1,542,387
2,794,306
310,909
(1,640,011)

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
33,090,377
24,791,596
8,298,781
18,276,403
(20,945,447)

(4) 보고기간 종료일 현재 관계기업의 순자산에서 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

회사명
순자산(A)
지분율(B)
순자산 지분액 (AXB)
영업권
미반영손실
기타
당기말

㈜한울이엠
(335,049)
49.00%
(164,174)
-
164,174
-
-

엑사리온㈜
1,590,521
25.75%
409,633
2,192,672
-
-
2,602,305

케이아이비바이오신기술투자조합제1호
392,872
12.50%
49,109
-
-
-
49,109

제이케이(JK)신기술투자조합제1호
30,049,362
0.03%
7,971
-
-
-
7,971

제이케이(JK)신기술투자조합제2호
9,572,149
0.01%
1,007
-
-
(7)
1,000

제이에스(JS)리치투자조합
1,496,718
23.33%
349,234
-
-
-
349,234

㈜스타에스엠자기관리부동산투자회사
37,777,209
13.05%
4,929,519
-
-
-
4,929,519

(전기)
(단위 : 천원)

회사명
순자산(A)
지분율(B)
순자산 지분액 (AXB)
영업권
당기말

㈜한울이엠
565,959
49.00%
277,320
-
277,320

엑사리온㈜
2,794,306
25.75%
719,664
2,192,672
2,912,336

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
8,298,781
24.18%
2,006,627
7,825,740
9,832,367

(5) 당기 중 지분법 적용 중지로 인한 미반영손실은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

회사명
기초
증감
기말

㈜한울이엠
-
(164,174)
(164,174)

14. 유형자산(1) 보고기간 종료일 현재 유형자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

취득원가
상각누계액
손상누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

토지(*1)
7,911,419
-
-
7,911,419
3,285,420
-
3,285,420

건물(*1)
13,566,847
(2,585,159)
(8,911,785)
2,069,903
2,719,523
(581,632)
2,137,891

기계장치(*1)
388,629
(106,163)
-
282,466
125,078
(79,838)
45,240

시설장치(*1)
28,362,686
(7,728,560)
(19,107,378)
1,526,748
381,779
(198,829)
182,950

차량운반구
764,095
(219,402)
(21,794)
522,899
153,159
(15,182)
137,977

공구와기구
321,503
(146,088)
(112,833)
62,582
30,240
(28,867)
1,373

비품
6,518,827
(4,103,383)
(801,094)
1,614,350
1,707,669
(880,196)
827,473

구축물
99,271
(42,889)
(56,382)
-
-
-
-

기타유형자산
1,166,503
(763,749)
(28,971)
373,783
-
-
-

합계
59,099,780
(15,695,393)
(29,040,237)
14,364,150
8,402,868
(1,784,544)
6,618,324

(*1) 토지, 건물, 기계장치 및 시설장치 중 일부는 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석18, 23 참조).

(2) 당기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

당기
토지
건물
기계장치
시설장치
차량운반구
공구와기구
비품
기타유형자산
합계

기초 순장부금액
3,285,420
2,137,891
45,240
182,950
137,977
1,373
827,473
-
6,618,324

취득
-
-
-
113,052
375,292
-
229,571
-
717,915

처분 및 페기
-
-
-
(644)
(53,962)
-
-
-
(54,606)

감가상각비
-
(67,988)
(17,540)
(37,547)
(56,867)
(1,369)
(305,592)
-
(486,903)

연결범위변동
4,625,999
-
254,766
1,268,937
120,459
62,578
862,898
373,783
7,569,420

기말 순장부금액
7,911,419
2,069,903
282,466
1,526,748
522,899
62,582
1,614,350
373,783
14,364,150

(전기)
(단위 : 천원)

당기
토지
건물
기계장치
시설장치
차량운반구
공구와기구
비품
합계

기초 순장부금액
3,285,420
2,205,879
63,614
181,873
-
4,113
778,532
6,519,431

취득
-
-
-
40,700
153,159
-
316,861
510,720

처분 및 페기
-
-
-
(5,778)
-
-
-
(5,778)

감가상각비
-
(67,988)
(18,374)
(33,845)
(15,182)
(2,740)
(267,920)
(406,049)

기말 순장부금액
3,285,420
2,137,891
45,240
182,950
137,977
1,373
827,473
6,618,324

15. 리스(1) 보고기간 종료일 현재 사용권자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

사용권자산

부동산
4,451,799
291,633

상각누계액
(902,274)
(121,039)

차량운반구
1,109,127
422,785

상각누계액
(535,951)
(218,459)

손상차손누계액
(83,826)
-

합계
4,038,875
374,920

리스부채

유동
1,435,946
173,670

비유동
2,248,839
133,427

합계
3,684,785
307,097

(2) 리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

사용권자산의 감가상각비

부동산
175,869
246,486

차량
136,537
136,672

합계
312,406
383,158

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)
17,996
14,085

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)
1,989
25,964

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(매출원가 및 관리비에 포함)
17,703
13,671

(3) 당기 중 리스의 총 현금유출은 267,251천원 (전기: 262,537천원)입니다.

16. 무형자산(1) 보고기간 종료일 현재 무형자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

취득원가
상각누계액
손상누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

상표권
23,553
(14,984)
(7,533)
1,036
-
-
-

특허권(*1)
512,772
(462,691)
(6,305)
43,776
454,545
(246,212)
208,333

소프트웨어
1,052,956
(659,353)
(251,612)
141,991
-
-
-

라이선스
1,099,522
-
(324)
1,099,198
339,170
(172,107)
167,063

영업권
15,564,440
-
(7,610,767)
7,953,673
-
-
-

회원권
3,720,383
-
-
3,720,383
3,126,341
-
3,126,341

디자인권
25
-
-
25
-
-
-

브랜드
656,287
-
-
656,287
-
-
-

기술가치
1,142,893
-
-
1,142,893
-
-
-

고객관계
983,263
-
-
983,263
-
-
-

합계
24,756,094
(1,137,028)
(7,876,541)
15,742,525
3,920,056
(418,319)
3,501,737

(*1) 특허권 중 일부가 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 18, 23 참조).(2) 당기와 전기 중 무형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
상표권
특허권
소프트웨어
라이선스
회원권
영업권(*)
브랜드(*)
기술가치(*)
고객관계(*)
디자인권
합계

기초 순장부금액
-
208,333
167,063
-
3,126,341
-
-
-
-
-
3,501,737

취득
-
-
6,200
-
-
-
-
-
-
-
6,200

연결범위변동
1,036
43,776
34,579
1,099,198
594,042
15,564,440
656,287
1,142,893
983,263
25
20,119,539

상각비
-
(208,333)
(65,850)
-
-
-
-
-
-
-
(274,183)

손상차손
-
-
-
-
-
(7,610,767)
-
-
-
-
(7,610,767)

기말 순장부금액
1,036
43,776
141,992
1,099,198
3,720,383
7,953,673
656,287
1,142,893
983,263
25
15,742,526

(*) 당기 중 사업결합에 따라 증가하였습니다(주석 37 참조).

(전기)
(단위 : 천원)

구분
특허권
소프트웨어
회원권
합계

기초 순장부금액
435,606
221,055
59,991
716,652

취득
-
12,000
3,066,350
3,078,350

상각비
(227,273)
(65,992)
-
(293,265)

기말 순장부금액
208,333
167,063
3,126,341
3,501,737

(3) 영업권 손상차손

당기 중 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)를 취득에서 발생한 영업권이 배분되었으며, 지속적인 영업손실 등 손상징후가 존재함에 따라, 손상검사를 수행하였습니다. 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치에 근거했으며, 사용가치 계산 시 경영진이 승인한 5년 예산을 기초로 추정된 세전 현금흐름을 사용했습니다. 5년 후의 현금흐름은 추정된 장기성장률 사용했으며, 이 성장률은 관련 산업보고서의 예상 장기평균성장률을 초과하지 않습니다.영업권에 대한 손상평가 수행결과, 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과한 7,611백만원은 전액 영업권으로 배부됐으며 기타비용에 반영됐습니다(주석 29 참조).

(4) 감가상각비 구성내역당기와 전기 중 무형자산상각비 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

매출원가
25,565
25,256

판매비와관리비
248,619
268,009

합계
274,184
293,265

(4) 경상개발비당기와 전기 중 비용으로 인식한 경상개발비는 245,069천원과 339,978천원입니다.

17. 매입채무 및 기타금융부채보고기간 종료일 현재 매입채무 및 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

매입채무
2,140,453
430,793

기타금융부채

기타유동금융부채

미지급금
1,473,439
204,862

리스부채
1,435,946
173,670

미지급비용
454,498
32,799

임대보증금
20,000
23,000

소계
3,383,883
434,331

기타비유동금융부채

임대보증금
3,000
-

리스부채
2,248,839
133,427

기타부채
1,347,715
-

소계
3,599,554
133,427

기타금융부채 계
6,983,436
567,758

18. 차입금(1) 보고기간 종료일 현재 단기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
차입과목
최장만기일
연이자율(%)
당기말
전기말

신한은행
일반자금대출
2026-08-13
3.69
1,500,000
-

기업은행
일반자금대출
2026-04-02
5.50
7,800,000
-

하나은행
일반자금대출
2026-05-26
5.37
400,000
-

합계
9,700,000
-

(2) 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
차입과목
최장만기일
연이자율(%)
당기말
전기말

화성새마을금고
지분증권취득
2027-10-21
5.50
7,774,637
-

하나은행
시설자금대출
2029-03-06
2.84~5.16
5,483,324
-

1년이내 만기 도래분(유동성장기부채)
(4,316,664)
-

합 계
8,941,297
-

(3) 당기말 현재 차입금과 관련하여 제공한 담보자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 차입금
설정권자
내용

유형자산(토지,건물 및 시설장치)
3,548,854
7,121,200
5,883,324
하나은행
차입금에 대한 담보제공

정기예금
1,349,651
1,349,651
차입금에 대한 예금 질권 설정

유형자산(토지,건물 및 기계장치)(*1)
5,373,901
9,600,000
8,000,000(*2)
화성새마을금고
차입금에 대한 담보제공

특허권
5,525
1,800,000
1,500,000
신한은행
차입금에 대한 담보제공

(*1) 연결회사는 상기 유형자산을 목적물로 하는 화재보험에 가입하고 있으며, 동 보험금청구권에 대하여 화성새마을금고를 단독 1순위 근질권자(질권설정한도금액: 2,665백만원)로 하는 근질권을 설정하고 있습니다.

(*2) 지배기업의 대표이사는 동 차입금에 대해 연대보증을 제공하고 있습니다(보증한도금액: 대출약정금의 120%).

19. 전환사채 및 신주인수권부사채(1) 전환사채1) 보고기간 종료일 현재의 연결회사의 전환사채 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
한울반도체 제2회차 무기명 이권부무보증 사모 전환사채
한울반도체 제3회차 무기명 이권부무보증 사모전환사채
한울반도체 제4회차 무기명 이권부무보증사모 전환사채
한울앤제주 10회차 무기명 이권부무보증사모 전환사채
한울앤제주 12회차 무기명 이권부무보증사모 전환사채

당기말
전기말
당기말
전기말
당기말
전기말
당기말
전기말
당기말
전기말

액면가액
1
-
6,000,000
-
6,000,000
-
9,501,000
-
3,400,000
-

사채상환할증금
-
-
195,618
-
195,618
-
-
-
-
-

전환권조정
-
-
(2,090,174)
-
(2,090,174)
-
102,377
-
(1,128,328)
-

이연손익
-
-
(1,390,826)
-
(1,390,826)
-
-
-
-
-

장부금액
1
-
2,714,618
-
2,714,618
-
9,603,377
-
2,271,672
-

2) 당기와 전기 중 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
한울반도체 제2회차 무기명 이권부무보증 사모 전환사채
한울반도체 제3회차 무기명 이권부무보증 사모전환사채
한울반도체 제4회차 무기명 이권부무보증 사모전환사채
한울앤제주 10회차 무기명식 이권부무보증 사모전환사채
한울앤제주 12회차 무기명 이권부무보증 사모전환사채

기초
-
-
-
-
-

발행(재매각)
8,699,223
2,709,205
2,709,205
-
-

이자비용인식
15,524
5,413
5,413
-
-

상환
(3)
-
-
-
-

전환
(8,714,743)
-
-
-
-

연결범위변동
-
-
-
9,603,377
2,271,672

장부금액
1
2,714,618
2,714,618
9,603,377
2,271,672

(전기)
(단위 : 천원)

구분
한울반도체 제2회차 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채

기초
6,980,843

발행(재매각)
-

이자비용인식
613,830

상환
(6,418,109)

전환
(1,176,564)

장부금액
-

3) 보고기간 종료일 현재 연결회사가 발행한 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
제2회차 무기명식 무보증 사모 전환사채

최초발행가액
10,000,000천원

발행일
2023-07-21

만기일
2026-07-21

액면이자율
2%

보장수익률
8%

행사시 발행할 주식
주식회사 한울반도체 기명식 보통주

전환기간
사채발행 후 1년이 경과한 날부터 원금상환일 전 1개월이 되는 날까지

전환가액
2,352원/주

상환방법
전환권이 행사되지 않을 경우 만기시 원금의 120.1181%를 일시상환

조기상환권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2024년 7월 21일 및 이후 매 1개월에 해당되는 날

매도청구권 행사기간
2024년 07월 22일~2025년 01월 22일

매도청구권 행사조건
채권자가 보유하고 있는 본 사채의 원금에 해당되는 금액의 50%를 초과하지 않는 금액에 대하여 발행회사(이하 “매수인”이라 한다)에게 만기 전 매도를 청구할 수 있다. 발행회사가 발행회사의 최대주주 또는 그의 특수관계인(이하 “최대주주등”)을 지정매수인으로 지정하는 경우, 해당 최대주주등은 사채발행일 당시 보유(누구의 명의로든지 자기의 계산으로 소유하는 경우를 말한다.)한 주식 비율을 초과하여 주식을 취득할 수 없는 범위(이하 “최대주주등 행사한도”) 내에서만 매도청구대상 사채를 매수할 수 있다.

매도청구권 매수대금
본 사채의 발행일로부터 매매일까지 연 8%(3개월 단위 복리계산)의 수익률(YTC)을 보장하는 금액

구분
제3회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

최초발행가액
6,000,000천원

발행일
2025-12-30

만기일
2028-12-30

액면이자율
5%

보장수익률
6%

행사시 발행할 주식
주식회사 한울반도체 기명식 보통주

전환기간
사채발행 후 1년이 경과한 날부터 원금상환일 전 1개월이 되는 날까지

전환가액
2,041원/주

상환방법
전환권이 행사되지 않을 경우 만기시 원금의 103.2603%를 일시상환

조기상환권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2026년 12월 30일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

구분
제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

최초발행가액
6,000,000천원

발행일
2025-12-30

만기일
2028-12-30

액면이자율
5%

보장수익률
6%

행사시 발행할 주식
주식회사 한울반도체 기명식 보통주

전환기간
사채발행 후 1년이 경과한 날부터 원금상환일 전 1개월이 되는 날까지

전환가액
2,041원/주

상환방법
전환권이 행사되지 않을 경우 만기시 원금의 103.2603%를 일시상환

조기상환권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2026년 12월 30일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

구 분
한울앤제주 제10회 전환사채

최초발행가액
10,001,000천원

발행일
2025-05-20

만기일
2028-05-20

액면이자율
1.50%

보장수익률
1.50%

행사시 발행할 주식
주식회사 한울앤제주 기명식 보통주

전환기간
사채발행 후 1년이 경과한 날부터 원금상환일 전 1개월이 되는 날까지

전환가액
2,102원/주

상환방법
전환권이 행사되지 않을 경우 만기시 원금의 100.00%를 일시상환

조기상환권
발행일로부터 1년이 되는 2026년 05월 28일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

구 분
한울앤제주 제12회 전환사채

최초발행가액
3,400,000천원

발행일
2025-09-30

만기일
2028-09-30

액면이자율
3.00%

보장수익률
3.00%

행사시 발행할 주식
주식회사 한울앤제주 기명식 보통주

전환기간
사채발행 후 1년이 경과한 날부터 원금상환일 전 1개월이 되는 날까지

전환가액
2,102원/주

상환방법
전환권이 행사되지 않을 경우 만기시 원금의 100.00%를 일시상환

조기상환권
-

4) 당기와 전기 중 전환사채를 발행함에 따라 매도청구권, 전환권 및 조기상환청구권에 대하여 파생상품금융자산 및 파생상품금융부채를 인식하였으며, 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
증가
처분/행사
평가
기말

파생상품금융부채
-
12,096,117
(5,514,527)
-
6,581,590

(전기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
증가
처분/행사
평가
기말

파생상품금융자산
1,062,114
-
(1,062,114)
-
-

파생상품금융부채
2,822,947
-
(4,596,874)
1,773,927
-

5) 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초
발행시

제2회차 전환사채
-
-
2,822,947
5,910,315

제3회차 전환사채
3,290,795
-
-
3,290,795

제4회차 전환사채
3,290,795
-
-
3,290,795

구분
당기
전기

법인세비용차감전손익
(20,507,933)
(20,849,809)

평가손익
-
(1,773,927)

평가손익 제외 법인세비용차감전손익
(20,507,933)
(19,075,882)

(2) 신주인수권부사채1) 보고기간 종료일 현재의 연결회사의 신주인수권부사채 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
한울반도체 제1회차 무기명식무보증비분리형 신주인수권부사채(*1)
한울앤제주 제11회 신주인수권부사채

당기말
전기말
당기말
전기말

부채항목

액면가액
10,000,000
10,000,000
10,001,000
-

사채상환할증금
304,150
304,150
927,363
-

사채할인발행차금
(574)
(883)
-
-

신주인수권조정
(1,957,810)
(3,014,228)
(3,469,948)
-

기말장부금액
8,345,766
7,289,039
7,458,415
-

자본항목

신주인수권부사채대가
14,372,299
14,372,299
-
-

법인세효과
(345,205)
(655,889)
-
-

기말금액
14,027,094
13,716,410
-
-

(*1) 전기 중 신주인수권부사채와 관련하여 평가기법에 의해 산출된 발행시점 공정가치와 거래가격의 차이를 즉시 손익으로 인식하였으며, 이에 따라 11,236백만원이 포괄손익계산서상 금융비용으로 인식되었습니다.

2) 당기와 전기 중 신주인수권부사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
한울반도체 제1회차 무기명식 무보증 비분리형 신주인수권부사채
한울앤제주 제11회 신주인수권부사채

당기
전기
당기
전기

기초
7,289,039
-
-
-

발행
-
6,860,769
-
-

이자비용인식
1,056,727
428,270
-
-

연결범위변동
-
-
7,458,415
-

장부가액
8,345,766
7,289,039
7,458,415
-

3) 보고기간 종료일 현재 연결회사가 발행한 신주인수권부사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
제1회차 무기명식 무보증 비분리형 신주인수권부사채

최초발행가액
10,000,000천원

발행일
2024-07-22

만기일
2027-07-22

액면이자율
0.00%

보장수익률
1.00%

행사시 발행할 주식
주식회사 한울반도체 기명식 보통주

행사기간
2025-07-22 ~ 2027-06-22

행사가액
2,240원/주

상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여는 만기시 원금의 103.0415%를 일시상환

사채와 인수권의 분리여부
비분리

조기상환권
-

구분
한울앤제주 제1회차 무기명식 무보증 비분리형 신주인수권부사채

최초발행가액
10,001,000천원

발행일
2025-01-24

만기일
2028-01-24

액면이자율
0.00%

만기보장수익률
3.00%

행사시 발행할 주식
주식회사 한울앤제주 기명식 보통주

행사기간
2026-01-24~2027-12-24

행사가액
2,102원/주

상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여는 만기시 원금의 109.4051%를 일시 상환

사채와 인수권의 분리여부
비분리

조기상환권
발행일로부터 3개월이 되는 2025년 04월 24일 및 이후 매 1개월에 해당되는 날

4) 당기 중 신주인수권부사채 관련 파생상품금융부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
기초
증가
처분/행사
평가
연결범위변동
기말

파생상품금융부채
-
-
-
-
2,659,378
2,659,378

20.기타부채보고기간 종료일 현재 기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

기타유동부채

예수금
1,358,081
66,030

부가세예수금
137,025
-

선수수익
1,104
-

선수금
2,397,413
5,379,660

연차미지급비용
169,713
146,513

미지급주세(*1)
3,810,649
-

환불부채
64,955
-

소계
7,938,940
5,592,203

기타비유동부채

장기종업원급여부채
219,709
-

합 계
8,158,649
5,592,203

(*1) 당기말 현재 미지급주세 중 3,050백만원에 대해 납부유예 신청을 하였으며, 이와 관련하여 유형자산이 납세담보로 제공되어 있으며, 담보설정금액은 3,660백만원입니다(주석 23 참조).2026년 1월 21일에 2025년 3분기의 주세유예금액 11억원을 납부함으로 인해 토지에 근저당권 13.2억원이 해지되었으며, 2025년 4분기의 주세유예금액 7.6억원과 관련하여 토지에근저당권 9.12억원이 설정되었습니다.

21. 충당부채

보고기간종료일 현재 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

판매보증충당부채(*1)
복구충당부채(*2)
판매보증충당부채(*1)

기초
14,141
-
-

순전입액
32,161
-
28,255

사용액
(14,141)
-
(14,114)

연결범위변동
-
190,882
-

기말
32,161
190,882
14,141

(*1) 연결회사는 일반적으로 판매한 재화에 대해 12개월의 품질에 대한 보증의무를 부담하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 품질보증수리와 관련하여 장래에 지출될 것으로 예상되는 금액을 과거 경험율 및 최근의 경향을 기초로 추정하여 판매보증충당부채로 인식하고 있습니다.(*2) 연결회사는 임차 사무실, 매장 등과 관련하여 임대인에게 원상복구 의무를 부담하고 있으며, 이와 관련하여 복구충당부채를 인식하고 있습니다.22. 퇴직급여

(1) 보고기간 종료일 현재 순확정급여부채와 관련하여 재무상태표에 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

확정급여채무의 현재가치(*)
165,924
-

사외적립자산의 공정가치
-
-

재무상태표상 순확정급여부채
165,924
-

(*) 당기 중 연결범위 변동으로 인한 증가 입니다.

(2) 당기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 710,973천원(전기: 388,543천원)입니다.

23. 우발부채와 약정사항(1) 보고기간 종료일 현재 연결회사가 금융기관과 체결한 한도 약정 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융기관
내역
당기말

한도액
실행액

하나은행
시설자금대출
7,600,000
5,483,324

하나은행
일반자금대출
400,000
400,000

기업은행
일반자금대출
8,000,000
7,800,000

신한은행
일반자금대출
1,500,000
1,500,000

화성새마을금고
지분증권취득
8,000,000
7,774,637

합계
25,500,000
22,957,961

(2) 보고기간 종료일 현재 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

보증제공자
보증내용
보증처
당기말

기술신용보증기금
신용보증
하나은행
1,512,000

기술신용보증기금
신용보증
기업은행
6,630,000

서울보증보험
거래이행보증 등
거래처 등
2,137,128

(3) 보고기간 종료일 현재 연결회사가 차입금 등에 대해 제공한 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 차입금
설정권자
내용

유형자산(토지,건물 및 시설장치)
3,392,552
7,121,200
차입금
5,883,324
하나은행
차입금에 대한 담보제공

3,660,000
미지급주세
3,050,000
제주세무서
미지급주세에 대한 납세유예 담보제공

유형자산(*1)(토지,건물 및 기계장치)
5,373,901
9,600,000
차입금(*2)
8,000,000
새마을금고
차입금에 대한 담보제공

정기예금
1,349,651
1,349,651
차입금
5,883,324
하나은행
차입금에 대한 예금 질권 설정

특허권
5,525
1,800,000
차입금
1,500,000
신한은행
차입금에 대한 담보제공

정기예금
400,000
400,000
매입채무
85,490
동원시스템즈
구매계약관련 질권설정

(*1) 연결회사는 상기 유형자산을 목적물로 하는 화재보험에 가입하고 있으며, 동 보험금청구권에 대하여 화성새마을금고를 단독 1순위 근질권자(질권설정 한도금액: 2,665백만원)로 하는 근질권을 설정하고 있습니다.

(*2) 지배기업의 대표이사는 동 차입금에 대해 연대보증을 제공하고 있습니다(보증한도금액: 대출약정금의 120%).

(5) 보고기간 종료일 현재 제공받은 담보내역은 다음과 같습니다(주석 35 참조).

(당기말)
(단위 : 천원)

담보제공자
담보제공자산
담보설정액
관련 계정과목
관련 금액
비고

㈜한울소재과학
토지 및 건물
1,800,000
단기대여금
1,200,000
근저당권(*1)

㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)
토지
5,000,000
당기손익공정가치측정 금융자산
11,639,793
근저당권(*2)

㈜한울소재과학
투자전환사채
23,000,000
근질권(*3)

(*1) 연결회사의 ㈜한울소재과학에 대한 대여금과 관련하여, ㈜한울소재과학이 보유한 토지 및 건물에 대해 근저당권을 설정하였습니다.

(*2) 연결회사가 투자한 ㈜제이케이머트리얼즈 발행 5회차 전환사채(원금: 100억원)와 관련하여, ㈜제이케이머트리얼즈가 보유한 토지에 대해 근저당권을 설정하였습니다.

(*3) 연결회사가 투자한 ㈜제이케이머트리얼즈 발행 5회차 전환사채(원금: 100억원)와 관련하여, ㈜한울소재과학이 보유한 ㈜제이케이머트리얼즈의 제3회, 제4회 및 제6회 전환사채(원금 총 230억원)에 대해 근질권을 설정하였습니다.

(6) 연결회사는 대한제분 주식회사의 곰표 상표 및 브랜드를 사용할 수 있는 브랜드 라이선스 계약을 체결하였으며 계약만기는 2025년 12월 31일입니다. 2025년 11월 25일 라이선스 계약 종료 합의에 따라 2026년 09월 30일까지 상표 라이선스 제품을 유통점 등에 판매 및 공급할 수 있습니다.(7) 소송현황보고기간말 현재 연결회사가 계류중인 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

사건번호
내 역
원 고
피 고
소송가액(천원)
관할법원
비고

2024다228104
특허권침해금지 등
주식회사 팬라이트
주식회사 비트로
552,957
대법원
2심 승소, 3심 진행중

2023가합94972
특허권침해금지 등
주식회사 아이플렉스
(주)한울반도체 외 5명
20,000
서울중앙지방법원
1심 진행중

(8) 연결회사는 당기 중 ㈜비트로의 지분을 인수하여 지배력을 획득하였습니다. 이 과정에서 ㈜비트로의 기존 주주와 콜옵션 약정을 체결하였으며, 계약에 정한 특정 조건에 따라 ㈜비트로의 기존 주주는 연결회사가 보유한 ㈜비트로 지분 8,250주를 매수할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다.

24. 자본금 및 자본잉여금(1) 보고기간 종료일 현재 지배기업의 정관에 정한 수권주식수와 발행주식 총수의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

수권주식수
500,000,000주
500,000,000주

보통주발행주식수
32,897,224주
27,965,627주

1주당 액면가액
100원
100원

(2) 당기와 전기 중 자본금 및 자본잉여금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
기초
유상증자
전환사채의 전환
기말

자본금
2,796,563
58,823
434,336
3,289,722

자본잉여금
27,359,077
939,184
13,790,481
42,088,742

(전기)
(단위 : 천원)

구분
기초
유상증자
전환사채의 전환
기말

자본금
1,849,915
870,000
76,648
2,796,563

자본잉여금
7,919,155
16,144,402
3,295,520
27,359,077

25. 기타자본항목 및 기타포괄손익누계액(1) 보고기간 종료일 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

자기주식
(16)
(16)

신주인수권대가
14,027,095
13,716,411

합 계
14,027,079
13,716,395

(2) 보고기간 종료일 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

지분법자본변동
1,707,722
-

기타포괄손익-공정가치금융자산 평가손익
(145,798)
(158,203)

합 계
1,561,924
(158,203)

26. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 자산과 부채

(1) 포괄손익계산서 인식금액연결회사는 수익과 관련해 당기와 전기 중 포괄손익계산서상 다음 금액을 인식하였습니다

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

고객과의 계약에서 생기는 수익:

제품매출
11,427,850
9,425,392

임대매출
35,000
28,000

합계
11,462,850
9,453,392

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

당기와 전기 중 수익의 구분내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
검사장비
임대수익
합계

국내
폴란드
말레이시아
기타
국내

부문 수익

외부고객으로부터 수익
5,598,015
3,253,895
1,518,883
1,057,057
35,000
11,462,850

수익인식 시점

한 시점에 인식
5,598,015
3,253,895
1,518,883
1,057,057
-
11,427,850

기간에 걸쳐에 인식
-
-
-
-
35,000
35,000

(전기)
(단위 : 천원)

구분
검사장비
임대수익
합계

국내
말레이시아
기타
국내

부문 수익

외부고객으로부터 수익
4,533,368
4,789,686
102,338
28,000
9,453,392

수익인식 시점

한 시점에 인식
4,533,368
4,789,686
102,338
-
9,425,392

기간에 걸쳐에 인식
-

-
28,000
28,000

연결회사는 국내에 소재하고 있으며, 외부고객으로부터의 수익금액은 고객이 소재한 지역별로 구분하였습니다.

(2) 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채1) 계약부채보고기간 종료일 현재 연결회사가 인식하고 있는 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

계약부채 - 검사장비 제작판매 계약
2,090,568
5,379,660

계약부채 - 기타
306,845
-

2) 계약부채와 관련하여 인식한 수익

당기와 전기에 인식한 수익 중 전기에서 이월된 계약부채와 관련된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

검사장비 제작판매 계약
5,288,952
3,408,405

27. 비용의 성격별 분류당기와 전기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

원재료등의 사용
5,449,735
4,165,224

재고자산의 변동
133,521
(387,413)

종업원급여
5,451,847
5,218,143

퇴직급여
1,156,223
981,543

복리후생비
243,117
218,322

감가상각비
799,307
789,207

무형자산상각비
274,184
293,265

경상개발비
2,877
925

여비교통비
297,487
321,819

소모품비
94,552
87,506

지급수수료
1,408,677
1,423,142

접대비
445,323
313,500

기타비용
754,216
425,814

합계
16,511,066
13,850,997

28. 판매비와관리비당기와 전기 중 판매비와관리비의 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
2,979,303
2,420,485

퇴직급여
464,508
752,167

복리후생비
186,030
146,507

여비교통비
66,623
60,682

접대비
445,323
313,201

통신비
9,990
5,673

수도광열비
37,751
28,429

세금과공과
59,760
48,060

감가상각비
579,301
544,461

지급임차료
1,344
13,600

보험료
14,763
(13,344)

차량유지비
84,355
65,367

경상개발비
245,069
339,978

운반비
13,882
14,144

교육훈련비
6,552
3,266

도서인쇄비
6,760
5,628

소모품비
46,848
52,953

지급수수료
1,262,839
1,312,167

협회비
2,310
2,150

광고선전비
321,897
104,383

건물관리비
12,992
7,395

대손상각비(환입)
966
(15,448)

무형자산상각비
248,619
268,008

판매보증비
62,844
28,255

합계
7,160,629
6,508,167

29. 기타수익 및 기타비용당기와 전기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기타수익

유형자산처분이익
2,971
15,595

잡이익
871
87

합계
3,842
15,682

기타비용

유형자산처분손실
34,236
5,778

기부금
-
500

잡손실
21,298
18,322

영업권손상차손
7,610,767
-

기타의대손상각비(환입)
(614,347)
2,200,000

관계기업투자주식처분손실
4,102,481
-

합계
11,154,435
2,224,600

30. 금융수익 및 금융비용당기와 전기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

금융수익

이자수익
433,809
910,527

외환차익
7,001
33,571

외화환산이익
9
265

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
2,236,761
29,039

당기손익-공정가치금측정융자산 처분이익
1,000,100
-

합계
3,677,680
973,402

금융비용

이자비용
1,250,069
1,242,897

외환차손
6,005
7,713

외화환산손실
7,184
-

파생상품평가손실
-
1,773,927

사채발행손실
3,713,749
11,236,187

사채상환손실
-
2,147,011

합계
4,977,007
16,407,735

31. 주당순손익

기본주당순손익은 지배기업의 보통주당기순손익을 지배기업이 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다. 1) 당기와 전기의 가중평균유통보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당기
전기

A. 기초주식 적수
10,207,453,855
6,770,688,168

B. 증자주식 적수
1,040,433,369
1,768,469,598

C. 자기주식 적수
(1,460)
(1,464)

D. 총적수(A+B+C)
11,247,885,764
8,539,156,302

E. 누적일수
365
366

F. 가중평균주식수(D/E)
30,816,125
23,331,028

2) 당기와 전기의 주당손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구분
당기
전기

지배기업소유주지분 당기순손실
(21,923,567,730)
(20,849,809,108)

가중평균유통보통주식수
30,816,125
23,331,028 주

기본주당순손실
(711)원
(894)원

3) 당기와 전기 중 희석화 효과가 없어 기본주당순손실과 희석주당순손실은 동일합니다.

32. 법인세비용

(1) 당기 및 전기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기법인세

당기손익에 대한 당기법인세
-
341

이연법인세

일시적차이의 증감
1,128,732
(1,096,121)

자본에 직접 반영하는 법인세
286,903
(653,807)

법인세비용(수익)
1,415,635
(1,749,587)

(2) 연결회사의 법인세비용차감전순이익에 대한 법인세비용과 연결회사의 이익에 대해 적용되는 가중평균세율을 사용하여 이론적으로 계산된 금액과의 차이는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

법인세비용차감전순손실
(20,507,933)
(22,599,396)

적용세율에 따른 법인세비용(수익)
(2,255,873)
(4,723,274)

법인세 효과:

- 세무상 과세되지 않는 수익
(1,987)
(2,170)

- 세무상 차감되지 않는 비용
728,310
2,930,512

- 이연법인세가 인식되지 않은 일시적효과
1,599,833
116,735

- 세무상결손금 등 효과
394,375
105

- 세액공제 및 감면으로 인한 효과
198,639
(71,495)

- 세율변경으로 인한 이연법인세변동
751,220
-

- 기타
1,118
-

법인세비용(수익)
1,415,635
(1,749,587)

평균유효세율(법인세비용/법인세비용차감전순이익)
-
-

(3) 당기와 전기 중 자본에 직접 반영된 법인세비용(수익)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기
전기

반영 전
법인세효과
반영 후
반영 전
법인세효과
반영 후

신주인수권대가
-
310,684
310,684
3,138,223
(655,889)
2,482,334

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
36,186
(23,781)
12,405
(9,963)
2,082
(7,881)

(4) 이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

이연법인세자산

12개월 후에 회수될 이연법인세자산
5,079,040
1,846,732

12개월 이내에 회수될 이연법인세자산
143,612
139,932

소계
5,222,652
1,986,664

이연법인세부채

12개월 후에 결제될 이연법인세부채
(1,815,993)
(555,743)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
(499,052)
(302,262)

소계
(2,315,045)
(858,005)

이연법인세자산(부채) 순액
2,907,607
1,128,659

인식하지않은 이연법인세자산
(3,594,575)
-

합계
(686,968)
1,128,659

(5) 당기와 전기 중 누적일시적차이 및 이연법인세자산(부채)의 증감내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

계정과목
기초
당기손익
자본가감
연결범위변동
당기말

리스사용권자산
(78,358)
26,040
-
(339,464)
(391,782)

미수수익
(3,037)
(3,151)
-
(34,849)
(41,037)

연차수당
30,621
(11,953)
-
-
18,668

감가상각비
6,684
(3,245)
-
2,912,654
2,916,093

합병비용(취득세등)
11,722
(5,605)
-
-
6,117

감가상각비(영업용승용차)
1,501
1,447
-
-
2,948

리스부채
64,183
(15,478)
-
324,145
372,850

신주인수권부사채
(566,407)
73,821
310,684
(279,684)
(461,586)

보증금
19,480
(12,997)
-
-
6,483

재고자산
55,457
787
-
62,908
119,152

건물
2,677
(1,308)
-
-
1,369

회원권
(3,927)
1,860
-
-
(2,067)

토지
143,959
(68,191)
-
(271,358)
(195,590)

자산조정계정
(142,709)
67,639
-
-
(75,070)

당기손익- 공정가치측정금융자산
-
(246,044)
-
646,878
400,834

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산
41,801
-
(23,781)
-
18,020

유가증권
9,258
(4,385)
-
-
4,873

선급비용
4,912
(2,657)
-
-
2,255

대손충당금
453,381
(282,640)
-
384,761
555,502

판매보증충당부채
2,955
582
-
-
3,537

반품자산회수권
-
-
-
(3,456)
(3,456)

확정급여채무
-
-
-
47,320
47,320

기타유형자산
-
-
-
6,414
6,414

기타무형자산
-
-
-
(689,898)
(689,898)

기타자산

(353,080)
(353,080)

기타부채
-
-
-
(101,479)
(101,479)

이월결손금
875,867
(334,289)
-
-
541,578

이월세액공제
198,639
-
-
-
198,639

합 계
1,128,659
(819,767)
286,903
2,311,812
2,907,607

이연법인세자산(부채)인식제외금액
-
(595,867)
-
(2,998,708)
(3,594,575)

이연법인세자산(부채)인식금액
1,128,659
(1,415,634)
286,903
(686,896)
(686,968)

(전기)
(단위 : 천원)

계정과목
기초잔액
감소
증가
기말잔액

리스사용권자산
(55,495)
(22,863)
-
(78,358)

미수수익
(20,738)
17,701
-
(3,037)

연차수당
31,309
(688)
-
30,621

장기근속수당
-
-
-
-

미지급이자
-
-
-
-

감가상각비
5,782
902
-
6,684

합병비용(취득세등)
11,821
(99)
-
11,722

감가상각비(영업용승용차)
-
1,501
-
1,501

리스부채
44,011
20,172
-
64,183

전환사채
(223,677)
223,677
-
-

신주인수권부사채
-
89,482
(655,889)
(566,407)

파생상품금융부채
-
-
-
-

보증금
15,030
4,450
-
19,480

재고자산
43,902
11,555
-
55,457

건물
2,751
(74)
-
2,677

회원권
(3,927)
-
-
(3,927)

토지
143,959
-
-
143,959

자산조정계정
(142,784)
75
-
(142,709)

당기손익- 공정가치금융자산
(725)
725
-
-

기타포괄손익- 공정가치금융자산
39,719
-
2,082
41,801

유가증권
9,258
-
-
9,258

선급비용
5,539
(627)
-
4,912

대손충당금
-
453,381
-
453,381

충당부채
-
2,955
-
2,955

이월결손금
-
875,867
-
875,867

세액공제
126,802
71,837
-
198,639

합 계
32,537
1,749,929
(653,807)
1,128,659

이연법인세자산(부채)인식제외금액

-
-
-

이연법인세자산(부채)인식금액
32,537
1,749,929
(653,807)
1,128,659

(6) 보고기간말 현재 이연법인세자산(부채)로 인식하지 않은 차감할 일시적차이의 내역은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말
사유

관계기업투자주식 관련 차감할일시적차이
3,568,334
558,539
처분하지 않을 예정

일시적차이
21,632,736
-
미래과세소득의 불확실

미사용결손금(*1)
92,226,800
-

미사용세액공제(*2)
198,639
-

(*1) 미사용결손금의 만료 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분(만료시기)
당기말
전기말

2026년
1,076,798
-

2027년
5,412,120
-

2028년
7,162,851
-

2029년
9,775,420
-

2035년
12,750,617
-

2036년
8,089,913
-

2037년
11,302,527
-

2038년
13,638,484
-

2039년
10,142,924
4,190,752

2040년
12,875,146
-

(*2) 미사용세액공제의 만료 시기는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

2033
118,756
118,756

2034
79,883
79,883

33. 현금흐름(1) 당기와 전기 중 영업에서 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기순손실
(21,923,568)
(20,849,809)

조정

법인세비용(수익)
1,415,635
(1,749,587)

외화환산손실
7,184
-

이자비용
1,250,069
1,242,897

재고자산평가손실
296,825
80,164

판매보증충당부채전입액
18,020
14,141

종업원급여
-
(3,293)

감가상각비
799,307
789,207

무형자산상각비
274,184
293,265

관계기업투자주식처분손실
4,102,481
-

영업권손상차손
7,610,767
-

유형자산처분손실
34,236
5,778

사채상환손실
-
2,147,011

사채발행손실
3,713,749
11,236,188

지분법손실
3,009,795
558,539

대손상각비
965
(15,448)

기타의대손상각비
(614,347)
2,200,000

파생상품평가손실
-
1,773,927

외화환산이익
(9)
(265)

이자수익
(433,809)
(910,527)

당기손익- 공정가치측정금융자산 평가이익
(2,236,761)
(29,039)

유형자산처분이익
(2,971)
(15,595)

재고자산평가손실환입
(50,864)
(24,879)

당기손익- 공정가치측정금융자산 처분이익
(1,000,100)
-

잡이익
(245)
-

소계
18,194,111
17,592,484

순운전자본의 변동 :

-

매출채권 감소(증가)
(1,074,762)
1,556,636

재고자산 증가
(94,785)
(274,944)

기타유동자산의 감소(증가)
148,276
(418,020)

기타유동금융자산의 증가
(49,151)
(22,554)

기타비유동자산의 증가
(23,925)
-

기타비유동금융자산의 증가
-
(47,432)

매입채무의 증가(감소)
275,322
(357,311)

기타유동부채의 증가(감소)
(3,259,307)
1,979,496

기타유동금융부채의 증가
302,014
86,351

소계
(3,776,318)
2,502,222

영업에서 창출된 현금흐름
(7,505,775)
(755,103)

(2) 당기와 전기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

대여금의 유동성 대체
12,812
(1,397,917)

보증금의 유동성 대체
1,025,294
-

전환사채의 전환
14,229,235
3,373,931

전환사채의 발행
12,096,117
-

전환사채의 상환
-
4,854,043

관계기업의 종속기업 대체
5,015,164
-

신주인수권부사채의 발행
-
3,138,223

보증금의 미수금 대체
800,000
2,200,000

대여금의 당기손익-공정가치측정 금융자산 대체
730,847
-

(3) 당기와 전기 중 재무활동 현금흐름에서 생기는 부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금거래
기말

증가
전환
상각
기타
연결범위변동

리스부채
307,097
(247,560)
365,242
-
17,996
-
3,242,009
3,684,784

장기차입금
-
7,752,000
-
-
22,637
-
1,392,023
9,166,660

전환사채
-
22,499,963
-
(8,714,709)
26,349
(8,382,367)
11,875,049
17,304,285

신주인수권부사채
7,289,039
-
-
-
1,056,727
-
7,458,414
15,804,180

(전기)
(단위 : 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금거래
기말

사용권자산의증감
상각
기타

리스부채
210,578
(222,902)
305,336
14,085
-
307,097

전환사채
6,980,843
(9,902,512)
-
613,830
2,307,839
-

신주인수권부사채
-
9,996,881
-
428,270
(3,136,112)
7,289,039

34. 주식기준보상(1) 지배기업의 종속기업인 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)는 주주총회 결의에 의거해서 회사 임직원에게 주식선택권을 부여했으며, 그 주요 내용은 다음과 같습니다.

ㆍ
주식선택권으로 발행한 주식의 종류: 기명식 보통주식

ㆍ
부여방법: 신주발행 교부, 자기주식의 교부, 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법중 하나를 선택하여 교부

ㆍ
가득조건 및 행사 가능 시점:

-
부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해 행사가능하며 3년 경과 시점에서 4년간 행사

2) 주식선택권의 수량과 가중평균 행사가격의 변동은 다음과 같습니다.

구 분
주식매수선택권 수량(단위: 주)
가중평균행사가격(단위 : 원)

당기
당기

기초 잔여주
296,000
6,309

부여
-
-

행사
-
-

기말 잔여주
296,000
6,309

기말 행사가능한주식수
296,000
-

(3) 당기 중 연결재무제표상 비용으로 인식한 주식기준보상은 없습니다.

(4) 보고기간말 현재 유효한 주식선택권의 가중평균 잔여만기는 3.28년이며, 행사가격은 2,500~8,000원입니다.

35. 특수관계자

(1) 특수관계자 내역1) 보고기간 종료일 현재 연결회사의 지배기업 및 최상위 지배기업은 없습니다.

2) 보고기간 종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다. 당기와 전기 중 특수관계가성립된 경우에는 특수관계자가 성립된 시점부터, 특수관계가 소멸된 경우에는 특수관계가소멸된 시점까지의 거래내역을 주석에 집계하였습니다.

구분
당기말
전기말

최대주주
㈜한울소재과학
㈜한울소재과학

유의적 영향력을행사하는 회사
㈜한울소재과학
㈜한울소재과학

-
㈜빛과전자(*1)

관계기업
㈜한울이엠
㈜한울이엠

엑사리온㈜
엑사리온㈜

-
㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)(*2)

케이아이비바이오신기술투자조합제1호
-

제이케이(JK)신기술투자조합제1호(*3)
-

제이케이(JK)신기술투자조합제2호
-

제이에스(JS)리치투자조합
-

㈜스타에스엠자기관리부동산투자회사
-

기타특수관계자
㈜썬웨이브텍(*4)
㈜썬웨이브텍(*4)

에스텔1호조합(*4)
-

-
㈜에프아이시스(*4),(*5)

㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)(*4),(*6)
㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)(*4),(*6)

-
㈜세영기술(*7)

-
㈜창대엠오마인(*7)

노OO(*8)
노OO(*8)

㈜루시(*9)
㈜루시(*9)

㈜휴버트(*10)
㈜휴버트(*10)

㈜베아르(*11)
㈜베아르(*11)

㈜너와나(*11)
㈜너와나(*11)

㈜아이리니(*11)
㈜아이리니(*11)

제이에스사모투자조합1호(*11)
제이에스사모투자조합1호(*11)

㈜리버스톤밸루홀딩스(*11)
-

가이아1호조합(*12)
가이아1호조합(*12)

㈜오브리옹(*13)
㈜오브리옹(*13)

㈜라뚜르(*13)
㈜라뚜르(*13)

㈜올곧(*14)
-

주요경영진
대표이사, 집행임원, 사외이사
대표이사, 집행임원, 사외이사

(*1) 당기 중 지배기업에 대한 유의적영향력을 상실함에 따라, 특수관계가 소멸되었습니다.

(*2) 당기 중 지배기업이 지배력을 획득하여 관계기업에서 종속기업으로 변경되었습니다

(*3) 제이케이(JK)신기술투자조합제1호는 ㈜한울소재과학의 잠재적 의결권을 보유하고 있습니다.

(*4) 최대주주인 ㈜한울소재과학의 연결 대상 종속기업입니다.

(*5) ㈜에프아이시스는 당기 중 ㈜한울소재과학에 흡수합병되었습니다.

(*6) 당기 중 ㈜씨지피머트리얼즈는 ㈜제이케이머트리얼즈로 사명을 변경하였습니다.

(*7) ㈜빛과전자의 연결 대상 종속기업이며, 당기 중 ㈜빛과전자가 지배기업에 대한 유의적영향력을 상실함에 따라, 특수관계가 소멸되었습니다.

(*8) 지배기업의 주요 경영진(친인척 포함)이 지배하는 회사 또는 주요 경영진의 친인척입니다.

(*9) 지배기업의 최대주주인 ㈜한울소재과학의 최대주주입니다.

(*10) ㈜루시의 최대주주입니다.

(*11) 기타특수관계자인 노OO님이 지배하거나, 유의적영향력을 보유하고 있습니다.

(*12) 기타특수관계자인 노OO님이 유의적영향력을 보유하고 있으며, 대표이사가 지배기업의 종업원으로 재직하고 있습니다.

(*13) 대표조합원(혹은 대표이사)이 지배기업의 종업원으로 재직하고 있습니다.

(*14) 당기 중 연결회사는 ㈜올곧이 발행한 상환전환우선주에 투자하였으며, 연결회사의 주요 임원이 ㈜올곧의 주요 임원을 겸직하는 등 연결회사가 ㈜올곧에 대한 유의적영향력을 보유하는 것으로 판단하여 특수관계자에 해당합니다. 다만, ㈜올곧에 대한 상환전환우선주 투자는 일반적인 보통주 투자에 따른 위험과 효익과는 다름에 따라, 연결재무제표상 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고, 기준서 1109호에 따라 측정하였습니다.

(2) 당기와 전기 중 특수관계자 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기(*1)
전기

수익 등
비용 등
유형자산거래
금융수익
금융비용
매입

㈜빛과전자
-

-
17,644
-
2,000

엑사리온㈜
22,685
-
-

㈜한울소재과학
46,022
-
122,843
-
-
-

주식회사 제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)
36,034
-
54,049
-
-
-

㈜리버스톤밸루홀딩스
463
-
-
-
-
-

(주)한울앤제주(구, 제주맥주㈜)(*2)
3,750
1,750
-
-
-
-

제이케이(JK)신기술투자조합 제2호
59,088
477,263
-
-
-
-

제이케이(JK)신기술투자조합제1호
109,755
-
-
-
-
-

제이에스(JS)리치투자조합
3,164
-
-
-
-
-

(*1) 당기 중 발생한 연결실체와 특수관계자간 거래내역을 모두 포함하고 있습니다.(*2) 지배기업이 지배력을 획득하기 전까지의 거래내역 입니다.

(3) 보고기간 종료일 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
당기말
전기말

채권 등
채무 등
채권 등
채무 등

㈜한울소재과학
-
2,464,456
-
-

㈜한울이엠(*1)
136,500
-
-
-

엑사리온㈜
1,522,685
-
-
-

㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)
19,328,496
-
-
-

㈜한울소재과학
1,231,683
-
-
-

㈜리버스톤밸루홀딩스
1,690,463
-
-
-

제이케이(JK)신기술투자조합제2호
59,088
-
-
-

제이에스(JS)리치투자조합
3,164
-
-
-

(*1) ㈜한울이엠에 대한 대여금은 당기말 현재 100% 손실충당금을 설정하고 있으며, 당기중 인식된 손실충당금전입액은 136,500천원입니다.

(4) 당기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(당기) (*)
(단위 : 천원)

회사명
자금대여
유상증자 및 출자
당기손익-공정가치측정 금융자산 투자
전환사채 발행 (*1)

대여
회수

㈜한울소재과학(*1)
1,773,335
573,335
-
-
2,000,000

㈜한울이엠
180,000
43,500
-
-
-

엑사리온㈜
1,500,000
-
-
-
-

㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)(*2)
3,070,000
-
-
14,000,000
-

㈜베아르(*3)
-
-
-
1,500,000
-

㈜리버스톤밸루홀딩스
1,690,000
-
-
-
-

㈜올곧
-
-
-
999,780
-

제이케이(JK)신기술투자조합제1호(*4),(*5)
-
-
8,000
-
-

제이케이(JK)신기술투자조합제2호(*5)
-
-
1,000
-
-

제이에스(JS)리치투자조합(*5)
-
-
350,000
-
-

(*) 당기 중 발생한 연결실체와 특수관계자간 거래내역을 모두 포함하고 있습니다.

(*1) 연결회사는 당기 중 엑셀1호조합을 대상으로 6,000백만원의 전환사채(3회차 전환사채)를 발행하였으며, 회사의 최대주주인 한울소재과학이 2,000백만원을 투자하였습니다.

(*2) 당기 중 ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈)가 발행한 전환사채에 투자하였습니다.

(*3) 당기 중 ㈜베아르가 발행한 교환사채에 투자하였으며, 교환대상 주식은 ㈜베아르가 보유한 엑사리온㈜ 주식입니다.

(*4) 해당 조합은 ㈜한울소재과학이 발행한 신주인수권부사채에 투자하고 있습니다.

(*5) 당기 중 신규 출자하였습니다.

(전기)
(단위 : 천원)

구분
자금대여
유상증자
현금출자
지분거래

대여
회수

㈜한울소재과학
-
-
13,992,550
-
-

㈜오브리옹
-
-
2,504,960
-
-

㈜빛과전자
2,000,000
2,000,000
-
-
-

㈜한울이엠
-
-
-
490,000
-

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
-
-
-
10,000,001
-

㈜베아르(*1)
-
-
-
-
3,010,948

(*1) 전기 중 ㈜베아르로부터 ㈜엑사리온 주식을 매수하였습니다(주석 13 참조).

(5) 보고기간말 현재 특수관계자로부터 제공받은 담보내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

담보제공자
담보제공자산
담보설정액
관련 계정과목
관련 금액
비고

㈜한울소재과학
토지 및 건물
1,800,000
단기대여금
1,200,000
근저당권(*1)

㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)
토지
5,000,000
당기손익공정가치측정 금융자산
11,639,793
근저당권(*2)

㈜한울소재과학
투자전환사채
23,000,000
근질권(*3)

(*1) 연결회사의 ㈜한울소재과학에 대한 대여금과 관련하여, ㈜한울소재과학이 보유한 토지 및 건물에 대해 근저당권을 설정하였습니다.

(*2) 연결회사가 투자한 ㈜제이케이머트리얼즈 발행 5회차 전환사채(원금: 100억원)와 관련하여, ㈜제이케이머트리얼즈가 보유한 토지에 대해 근저당권을 설정하였습니다.

(*3) 연결회사가 투자한 ㈜제이케이머트리얼즈 발행 5회차 전환사채(원금: 100억원)와 관련하여, ㈜한울소재과학이 보유한 ㈜제이케이머트리얼즈의 제3회, 제4회 및 제6회 전환사채(원금 총 230억원)에 대해 근질권을 설정하였습니다.

(6) 보고기간말 현재 연결회사의 일부 차입금과 관련하여 대표이사로부터 연대보증을 제공받고 있습니다(주석 18 참조).(7) 지배기업이 당기와 전기 중 특수관계자에게 지급결의한 배당금은 "0"원입니다. 보고기간 종료일 현재 배당과 관련한 미지급금은 존재하지 않습니다.

2) 주요 경영진에 대한 보상주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 당기와 전기에 종업원서비스의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

단기종업원급여
1,912,519
1,422,484

퇴직급여
288,995
744,505

합계
2,201,514
2,166,989

36. 영업부문 정보(1) 영업부문에 대한 일반정보경영진은 자원배분과 성과평가를 수행하는 이사회에서 검토 및 보고한 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 이사회는 제품 측면에서 영업정보를 검토하고 있으며, 반도체/검사장비 관련 제품, 주류 및 음료 관련 제품, 응원봉 및 K-엔터 관련 제품, 금융투자업으로 구분하여 성과를 검토하고 있습니다. 다만, 연결회사는 당기말 기준으로 주류 및 음료 관련 제품, 응원봉및 K-엔터 관련 제품, 금융투자업 부문을 인수하여, 당기 연결손익계산서에는 해당 부분의 성과가 포함되어 있지 않습니다.(2) 연결회사 수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

제품매출
11,427,850
9,425,392

임대매출
35,000
28,000

합계
11,462,850
9,453,392

(3) 주요 외부고객에 대한 매출당기와 전기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객에 대한 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

A사
3,253,895
4,073,072

B사
2,124,360
2,079,007

C사
1,518,883
1,086,447

합계
6,897,138
7,238,526

37. 사업결합(1) 당기 중 발생한 사업결합의 내역은 다음과 같습니다.

회사명
주요 영업활동
취득일
지분율

㈜한울앤제주
맥아 및 맥주 제조업
2025년 12월 31일
46.37%

㈜한울컬쳐
경영컨설팅
2025년 12월 31일
100.00%

케이파트너스1호투자조합
기타 투자
2025년 12월 31일
100.00%

㈜비트로
응원봉 제조 및 판매
2025년 12월 31일
60.00%(*1)

(*1) 지배기업 및 지배기업의 종속기업(케이글로우엔터테크 신기술사업투자조합)이 보유한 지분율의 합계입니다(주석1 참조).

(2) 당기 중 발생한 사업결합으로 인하여 취득일에 취득한 자산과 인수한 부채의 공정가치와 영업권은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
㈜한울앤제주
㈜한울컬쳐
케이파트너스1호투자조합
㈜비트로

Ⅰ. 이전대가
17,015,162
100,000
12,000,000
10,476,068

소멸한 관계기업투자주식의 장부금액
17,015,162
-
-
-

현금및현금성자산
-
100,000
12,000,000
10,476,068

Ⅱ
. 식별가능한 자산과 부채로 인식된 금액

12,489,681
42,936
12,000,000
14,855,936

식별가능한 자산의 공정가치
58,241,574
9,946,628
12,000,000
19,957,846

유동자산

현금및현금성자산
14,841,051
942,295
2
8,554,221

단기금융상품
1,779,651
-
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산
4,555,118
-
-
-

매출채권 및 기타수취채권
9,907,349
3,658
-
3,726,788

재고자산
4,480,131
-
-
1,572,032

기타자산
785,349
450
-
1,965,517

비유동자산

투자자산
5,336,833
9,000,225
11,999,998
-

당기손익-공정가치측정금융자산
1,385,507
-
-
-

유형자산
6,708,920
-
-
860,499

무형자산
3,836,474
-
-
2,205,571

사용권자산
3,295,561
-
-
267,688

기타금융자산
1,329,630
-
-
360,393

이연법인세자산
-
-
-
445,137

식별가능한 부채의 공정가치
45,751,893
9,903,692
-
5,101,910

유동부채

매입채무 및 기타지급채무
8,262,842
12,855
-
1,972,845

차입금
12,516,664
-
-
1,500,000

리스부채
929,793
-
-
-

기타부채
28,311
9,890,837
-
760,194

전환사채
10,108,765
-
-
-

신주인수권부사채
7,458,414
-
-
-

비유동부채

차입금
1,166,660
-
-
-

리스부채
2,016,977
-
-
-

기타부채
162,571
-
-
401,117

이연법인세부채
664,278
-
-
467,754

전환사채
2,271,672
-
-
-

기타금융부채
164,946
-
-
-

차감: 비지배지분
(6,800,820)
-
-
(7,073,997) (*1)

지분율
46.37%
100.00%
100.00%
52.38%

Ⅲ
. 순자산 지분금액

5,688,861
42,936
12,000,000
7,781,939

Ⅳ
. 영업권 (
Ⅰ
. - Ⅲ. )

11,326,301
57,064
-
2,694,129

(*1) ㈜비트로에 대한 비지배지분 중 1,132,247천원은 기타비유동금융부채로 분류되어 있습니다.

38. 비지배지분에 대한 정보

연결회사에 포함된 비지배지분이 중요한 종속기업의 당기손익 및 자본 중 비지배지분에 배분된 당기순손익 및 누적비지배지분은 다음과 같습니다. (1) 당기

(단위 : 천원)

구분

비지배지분율

(%)

당기초 누적 비지배지분
비지배지분에 배분된 당기순손익
비지배지분에 배분된 배당금
사업결합
당기말 누적 비지배지분

㈜한울앤제주
53.63
-
-
-
6,800,820
6,800,820

㈜비트로(*1)
47.62
-
-
-
5,941,750
5,941,750

(*1) ㈜비트로에 대한 비지배지분 중 1,132,247천원은 기타비유동금융부채로 분류되어 있습니다.

39. 보고기간후 사건

1) 연결회사는 2026년 2월 4일 전환사채를 발행하였으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

① 사채의 종류 : 제5회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

② 사채의 발행가액 : 5,000,000,000원

③ 사채의 발행가액 및 인수가액 : 본 사채 총액의 100%(할인율 0.00%)

④ 사채의 이율 : 표면이율 연 3.00% / 만기보장수익율 연 7.00% (연복리)

⑤ 사채의 납입일 및 발행일 : 2026년 2월 4일

⑥ 사채의 만기일 : 2029년 2월 4일

⑦ 이사회결의일 : 2026년 1월 27일

⑧ 전환권행사 비율 : 사채권면 금액의 100%

⑨ 전환권 행사가액 : 1주당 1,952원

2) 지배기업은 2026년 3월 16일 이사회에서 주가 안정화 및 기업가치 제고를 위해 보통주 1주의 금액 100원을 500원으로 하는 액면병합을 의결하였습니다.3) 연결회사는 2026년 1월 21일에 2025년 3분기의 주세유예금액 11억원을 납부함으로 인해 토지에 근저당권 13.2억원이 해지되었으며, 2025년 4분기의 주세유예금액 7.6억원과 관련하여 토지에 근저당권 9.12억원이 설정되었습니다.4) 지배기업의 종속기업인 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 2025년 10월 24일 이사회에서제3자 배정방식의 유상증자가 결정되었습니다. 유상증자의 납입일은 2026년 04월 23일, 신주의 상장 예정일은 2026년 5월 20일이며, 유상증자는 보통주식 697,268주(신주발행가액 1,434원)로 999,882,312원의 자금을 조달할 계획입니다.5) 지배기업의 종속기업인 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)는 결손금 보전 및 재무구조 개선 목적으로 2026년 3월 11일 이사회 결의를 통해 기명식 보통주 10주를 같은 액면주식 1주로 병합하는 무상감자를 결정하였습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 7 기 2025.12.31 현재

제 6 기 2024.12.31 현재

제 5 기 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 7 기
제 6 기
제 5 기

자산

유동자산
28,771,231,774
25,662,442,537
29,309,752,646

현금및현금성자산
2,984,715,345
17,118,299,815
8,813,636,340

당기손익-공정가치 측정 금융자산
16,736,760,695

3,003,469,692

파생상품금융자산

1,062,113,778

매출채권
1,541,914,429
468,524,666
2,009,448,275

기타유동금융자산
2,436,804,254
2,435,222,349
9,496,447,367

기타유동자산
246,764,278
456,700,521
38,680,307

재고자산
4,764,984,223
5,037,431,692
4,817,775,037

당기법인세자산
59,288,550
146,263,494
68,181,850

비유동자산
40,610,636,040
26,319,757,996
9,579,620,772

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
36,186,285

9,962,353

당기손익-공정가치 측정 금융자산(비유동)
730,847,063

기타비유동금융자산
11,034,055,147
1,115,555,122
2,035,512,383

유형자산
7,261,962,131
6,993,244,246
6,784,956,878

무형자산
3,233,753,430
3,501,737,463
716,652,000

종속기업 투자자산
15,223,270,852

관계기업 투자자산
3,090,561,132
13,580,562,270

이연법인세자산

1,128,658,895
32,537,158

자산총계
69,381,867,814
51,982,200,533
38,889,373,418

부채

유동부채
15,524,045,203
6,471,468,428
14,510,629,545

단기매입채무
706,114,856
430,793,115
788,103,841

전환사채
5,429,235,619

6,980,842,577

파생상품금융부채
6,581,590,282

2,822,947,159

기타유동금융부채
442,047,850
434,331,478
290,618,174

유동충당부채
32,161,009
14,141,109

기타유동부채
2,332,895,587
5,592,202,726
3,616,000,223

당기법인세부채

12,117,571

비유동부채
16,336,247,921
7,422,466,117
94,308,259

신주인수권부사채
8,345,766,296
7,289,039,239

기타비유동금융부채
7,990,481,625
133,426,878
94,308,259

기타비유동부채

부채총계
31,860,293,124
13,893,934,545
14,604,937,804

자본

자본금
3,289,722,400
2,796,562,700
1,849,914,800

자본잉여금
42,088,741,557
27,359,077,161
7,919,155,415

기타자본
14,027,078,838
13,716,394,755
(15,913)

기타포괄손익누계액
(145,797,766)
(158,203,164)
(150,322,943)

이익잉여금(결손금)
(21,738,170,339)
(5,625,565,464)
14,665,704,255

자본총계
37,521,574,690
38,088,265,988
24,284,435,614

자본과부채총계
69,381,867,814
51,982,200,533
38,889,373,418

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 7 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 6 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 5 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 7 기
제 6 기
제 5 기

매출액
11,462,850,473
9,453,392,037
15,967,468,488

매출원가
9,350,436,564
7,342,830,557
12,042,603,330

매출총이익
2,112,413,909
2,110,561,480
3,924,865,158

판매비와관리비
7,160,871,082
6,508,166,796
3,532,829,762

영업이익(손실)
(5,048,457,173)
(4,397,605,316)
392,035,396

기타수익
3,597,215
15,682,418
15,888,766

기타비용
8,352,917,339
2,224,600,223
55,292,996

금융수익
3,694,704,364
973,401,642
3,698,209,406

금융비용
4,993,969,851
16,407,735,069
2,208,567,637

지분법손실

법인세비용차감전순이익(손실)
(14,697,042,784)
(22,040,856,548)
1,842,272,935

법인세비용(수익)
1,415,562,091
1,749,586,829
280,518,611

당기순이익(손실)
(16,112,604,875)
(20,291,269,719)
1,561,754,324

기타포괄손익
12,405,398
(7,880,221)
(190,042)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)
12,405,398
(7,880,221)
(190,042)

기타포괄손익-공정가치측정지분상품평가손익
12,405,398
(7,880,221)
(190,042)

총포괄손익
(16,100,199,477)
(20,299,149,940)
1,561,564,282

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(523)
(870)
84

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(523)
(870)
(2)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 7 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 6 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 5 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
기타포괄손익누계액
기타자본
이익잉여금
자본 합계

2023.01.01 (기초자본)
1,849,914,800
7,919,155,415
(150,132,901)
(15,913)
13,103,949,931
22,722,871,332

당기순이익(손실)

1,561,754,324
1,561,754,324

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

190,042

190,042

유상증자

전환사채의 전환

신주인수권부사채의 발행

2023.12.31 (기말자본)
1,849,914,800
7,919,155,415
(150,322,943)
(15,913)
14,665,704,255
24,284,435,614

2024.01.01 (기초자본)
1,849,914,800
7,919,155,415
(150,322,943)
(15,913)
14,665,704,255
24,284,435,614

당기순이익(손실)

(20,291,269,719)
(20,291,269,719)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

7,880,221

7,880,221

유상증자
870,000,000
16,144,402,000

17,014,402,000

전환사채의 전환
76,647,900
3,295,519,746

3,372,167,646

신주인수권부사채의 발행

13,716,410,668

13,716,410,668

2024.12.31 (기말자본)
2,796,562,700
27,359,077,161
(158,203,164)
13,716,394,755
(5,625,565,464)
38,088,265,988

2025.01.01 (기초자본)
2,796,562,700
27,359,077,161
(158,203,164)
13,716,394,755
(5,625,565,464)
38,088,265,988

당기순이익(손실)

(16,112,604,875)
(16,112,604,875)

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(12,405,398)

(12,405,398)

유상증자
58,823,400
939,183,860

998,007,260

전환사채의 전환
434,336,300
13,790,480,536

14,224,816,836

신주인수권부사채의 발행

310,684,083

310,684,083

2025.12.31 (기말자본)
3,289,722,400
42,088,741,557
(145,797,766)
14,027,078,838
(21,738,170,339)
37,521,574,690

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 7 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 6 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 5 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 7 기
제 6 기
제 5 기

영업활동현금흐름
(7,472,223,872)
(753,813)
1,962,507,061

영업으로부터 창출된 현금
(7,742,686,126)
(755,103,293)
1,915,688,724

이자수취
342,021,969
844,890,091
370,477,940

이자지급
(158,534,659)

법인세환급(납부)
86,974,944
(90,540,611)
(323,659,603)

투자활동현금흐름
(37,651,433,403)
(8,386,187,546)
(6,570,015,773)

단기금융상품의 취득

(10,800,000,000)

단기금융상품의 처분

7,800,000,000
6,000,000,000

당기손익인식금융자산의 취득
(27,501,000,000)

당기손익인식금융자산의 처분
14,001,100,000
3,032,509,041
1,094,433,940

기타금융자산의 취득

(5,000,000,000)

기타금융자산의 처분

5,000,000,000

대여금의 증가
(13,204,460,240)
(2,000,000,000)
(2,822,500,000)

대여금의 감소
2,431,814,408
2,549,281,094
540,568,688

보증금의 증가
(20,000,000)
(2,840,120,000)

보증금의 감소
868,584,000
236,024,056

종속기업에 대한 투자자산의 취득
(13,645,000,000)

관계기업 투자자산의 취득

(13,580,562,270)

유형자산의 취득
(596,641,571)
(504,969,467)
(60,572,947)

유형자산의 처분
20,370,000

3,400,000

무형자산의 취득
(6,200,000)
(3,078,350,000)
(566,545,454)

무형자산의 처분

41,200,000

재무활동현금흐름
30,996,840,798
16,691,604,834
9,525,775,975

유상증자
991,237,040
17,014,402,000

전환사채의 발행
22,500,000,000

9,789,212,231

전환사채의 상환 및 관련 이자지급
(37,156)
(10,096,775,396)
(50,000,000)

신주인수권부사채의 발행

9,996,880,510

리스부채의 상환
(246,359,086)
(222,902,280)
(213,436,256)

장기차입금의 차입
7,752,000,000

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
(14,126,816,477)
8,304,663,475
4,918,267,263

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(6,767,993)

(514,557)

기초현금및현금성자산
17,118,299,815
8,813,636,340
3,895,883,634

기말현금및현금성자산
27,672,923,696
17,118,299,815
8,813,636,340

5. 재무제표 주석

제 7(당) 기말 : 2025년 12월 31일 현재

제 6(전) 기말 : 2024년 12월 31일 현재(감사받지 아니한 재무제표)

제 6(전) 기초 : 2024년 01월 01일 현재(감사받지 아니한 재무제표)

주식회사 한울반도체

1. 회사의 개요주식회사 한울반도체(이하 "당사")는 1999년 3월 12일에 설립된 FPD(Flat Panel Display)분야 및 마이크로칩 외관 검사장치 개발, 제작 전문 업체로서 삼성전기㈜, 엘지전자㈜ 등에 주로 판매하고 있습니다. 당기말 현재 당사는 경기도 군포시에 본사 및 연구소, 공장 그리고 경기도 안산시 단원구에 지점을 두고 있습니다.당기말 현재 당사의 자본금은 3,289,722천원(1주의 금액 : 100원)이며, 최대주주는 주식회사 한울소재과학 외 1인(25.63%)입니다.

당기말 현재 당사의 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주
보통주식수(주)
지분율(%)

㈜한울소재과학
7,150,000
21.73

㈜오브리옹
1,280,000
3.89

㈜빛과전자
2,909,484
8.84

자기주식
4
0.00

기타주주
21,557,736
65.54

합 계
32,897,224
100.00

2. 중요한 회계정책다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준당사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.당사는 당기 중 종속기업을 취득함에 따라, 2025년 1월 1일 이후 개시하는 보고기간부터 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따라 별도재무제표를 작성하게 되었습니다. 이 재무제표는 개시일부터 한국채택국제회계기준에 따른 최초 별도재무제표이므로 기업회계기준서 제1101호 '한국채택회계기준의 최초채택'의 적용을 받습니다. 별도재무제표에서 한국채택국제회계기준으로의 전환일과 채택일은 각각 2024년 1월 1일과 2025년 1월1일이며, 이 재무제표는 2025년 12월 31일 현재 유효한 기업회계기준 및 관련 선택사항을근거로 작성한 것 입니다. 과거 공시 재무제표에서 별도재무제표로 전환되는 영향은 주석 33에서 설명하고 있습니다.

재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.

·특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함), 공정가치로 측정하는 특정 유형자산과 투자부동산 유형

·순공정가치로 측정하는 매각예정자산

·공정가치로 측정하는 조건부대가

·확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 개정

보험계약을 측정하기 위해 사용한 투입변수의 추정기법이 보험 관련 법규에서 요구하는 원칙적인 추정기법과 다른 경우, 그 차이 내역과 재무제표에 미치는 영향이 재무제표 이용자들에게 목적적합하고 중요하다고 판단된다면 이를 공시합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은다음과 같으며, 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

·특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

·금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

·FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은없을 것으로 예상하고 있습니다.

·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

·기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

·기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

·기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약

전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, '자연에 의존하는 전력을 매입 또는 매도하는 계약'이 자가 사용 예외의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 자연에 의존하는 예상 전력거래의 '변동 가능 명목수량'을 '위험회피대상항목'으로 지정할 수 있게 하는 등 위험회피회계 요건을 변경하고, 관련 공시를 추가하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시' 제정

기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 제1001호 '재무제표 표시'를 대체합니다. 제1118호가 도입한 새로운 표시 요구사항은 특히 영업손익의 정의와 관련하여 유사기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시킬 것입니다. 또한, '경영진이 정의한 성과측정치'의 공시 요구사항은 투명성을 강화할 것입니다. 기준서는 2027년 1월 1일 이후 시작하는회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 기준서의 소급작성 요구에 따라, 2026년12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 기업회계기준서 제1118호에 따라 재작성됩니다.

당사는 제1118호를 아직 채택하지 않았으며, 기준서 적용이 당사에 미치는 영향을 평가 중입니다. 당사는 전환 계획을 수립하고 2027년 3월 31일 종료되는 기간의 제1118호에 따른 첫 중간재무제표 및 2027년 12월 31일 종료되는 회계연도의 연차재무제표 보고를 예정대로 준비하고 있습니다.

경영진은 현재 새로운 기준서의 적용이 당사의 재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있으며, 기준서의 채택이 당사의 순손익에 미치는 영향은 없으나 손익계산서의 수익과 비용을 새로운 범주로 분류하게 되어 영업손익의 계산 및 보고 방식에 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

2.3 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

당사는 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 당사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 본 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한 순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

차입금과 관련된 외환차이는 손익계산서에 금융원가로 표시되며, 다른 외환차이는 기타수익 또는 기타비용에 표시됩니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.4 금융자산

(1) 분류

당사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 당사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

당사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는사업모형에 근거합니다. 당사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

(가) 상각후원가계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는,공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다.

(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다.

② 지분상품

당사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 당사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

당사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 당사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다(당사가 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 결정하는 방법은 주석 29 참조).

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

당사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 당사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 '차입금'으로 분류하고 있습니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

2.5 파생상품

파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품은 매매목적으로분류되고 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타영업외수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.

2.6 매출채권

매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다(당사의 매출채권 손상에 대한 회계정책은 주석 29 참조).

2.7 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산의취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

당사의 재고자산의 수량은 계속기록법과 정기적으로 실시하는 실지재고조사에 의하여 확정되며, 원재료는 선입선출법을 적용하고, 재공품은 개별법을 적용하여 산정한 원가로 평가되고 있습니다.

2.8 유형자산

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구분
내용연수

건물
40 년

기계장치
5~10 년

공구와기구
5 년

비품
5 년

시설장치
5~10 년

차량운반구
5년

사용권자산
리스기간

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

2.9 무형자산

무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 내부적으로 창출한 무형자산인 소프트웨어 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 계약적 고객관계는 사업결합으로 취득한 무형자산으로 취득일의 공정가치로 인식하고 있습니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

구분
내용연수

소프트웨어
3~5년

특허전용실시권
2년

2.10 비금융자산의 손상

영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.11 매입채무와 기타채무

매입채무와 기타채무는 당사가 보고기간말 전에 제공받은 재화나 용역에 대하여 지급하지않은 부채입니다. 해당 채무는 무담보이며, 인식 후에 통상 30일 이내에 지급됩니다. 매입채무와 기타채무는 보고기간 후 12개월 후에 지급기일이 도래하는 것이 아니라면 재무상태표에서 유동부채로 표시합니다. 해당 채무는 최초에 공정가치로 인식하고 이후 유효이자율법을 사용한 상각후원가로 측정합니다.

2.12 금융부채

(1) 분류 및 측정

당사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 '매입채무와 기타채무', '차입금' 등으로 표시됩니다.

차입금은 공정가치에서 발생한 거래원가를 차감한 금액으로 최초 인식하고 이후 상각후원가로 측정합니다. 받은 대가(거래원가 차감 후)와 상환금액의 차이는 유효이자율법을 사용하여 기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다. 차입한도를 제공받기 위해 지급한 수수료는 차입한도의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높은(probable) 범위까지는 차입금의 거래원가로 인식합니다. 이 경우 수수료는 차입을 실행할 때까지 이연합니다. 차입한도약정의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높다는 증거가 없는 범위의 관련 수수료는 유동성을 제공하는 서비스에 대한 선급금으로서 자산으로 인식 후 관련된 차입한도기간에 걸쳐 상각합니다.

특정일에 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 '금융원가'로 인식됩니다.

보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다면 차입금은 유동부채로 분류합니다.

보고기간말 또는 보고기간말 이전에 약정사항을 준수하도록 요구받는다면, 이러한 약정사항은 부채의 유동 비유동 분류에 고려합니다. 보고기간 후에만 약정사항을 준수하도록 요구받는다면, 이러한 약정사항은 기말 유동성 분류에 영향을 미치지 않습니다.

(2) 제거

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

2.13 복합금융상품

당사가 발행한 복합금융상품은 보유자의 선택에 의해 지분상품으로 전환될 수 있는 전환사채 및 보유자가 미리 정해진 가격으로 신주를 인수할 권리가 부여된 신주인수권부사채입니다.

동 복합금융상품의 부채요소는 최초에 동일한 조건의 전환권이 없는 금융부채의 공정가치로 인식하고, 이후 전환일 또는 만기일까지 상각후원가로 측정합니다. 자본요소는 복합금융상품 전체의 공정가치와 부채요소의 공정가치의 차이로 최초 인식되며, 후속적으로 재측정되지 아니합니다. 복합금융상품의 발행과 직접적으로 관련된 거래원가는 부채요소와 자본요소의 최초 인식 금액에 비례하여 배분됩니다.

2.14 충당부채

과거사건의 결과로 현재의 법적의무나 의제의무가 존재하고, 그 의무를 이행하기 위한 자원의 유출가능성이 높으며, 당해 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 판매보증충당부채, 복구충당부채 및 소송충당부채 등을 인식하고 있습니다. 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.15 금융보증계약당사가가 제공한 금융보증계약은 최초에 공정가치로 인식하고, 이후 다음 중 큰 금액으로 측정합니다.

(1) 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금

(2) 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

금융보증계약의 공정가치는 유사한 금융상품의 시장가격을 참조하거나, 금융보증이 제공된 차입금과 제공되지 않은 차입금의 이자율을 비교하거나, 향후 금융보증으로 인해 지급해야 할 금액의 현재가치에 근거하여 추정합니다.

2.16 당기법인세 및 이연법인세 법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다.

당기법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 측정합니다. 경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 당사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있으며, 세무당국이 불확실한 법인세 처리를 수용할 가능성이 높은지 고려합니다. 당사는 법인세 측정 시 가장가능성이 높은 금액 또는 기댓값 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측할 것으로 예상되는 방법을 사용하여 불확실성의 영향을 반영합니다. 이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세 자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다.이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.이연법인세 자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 당사가 보유하고 있고, 이연법인세 자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련된 경우에 상계합니다. 당기법인세 자산과 부채는 법적으로 상계할 수 있는 권리를 당사가 보유하고 있고, 순액으로 결제할 의도가 있거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제하려는 의도가 있는 경우에 상계합니다.

2.17 종업원급여

당사의 퇴직연금제도는 확정기여제도 입니다. 확정기여제도는 당사가 고정된 금액의기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.

2.18 수익인식

당사는 머신비젼(Machine Vision) 및 화상처리 알고리즘, Robot 제어기술을 통한 디스플레이 검사S/W 개발 및 검사Module, Micro Chip 외관 불량 검사장치, 산업용FILM 표면 검사장치, Mobile용 카메라 Module, Bonding 검사 Module, Micro Chip 전기적 특성검사 핸들러, Micro Chip 마운트기 등 전 산업분야에서 필요한 검사장비를 제작하여 인도하는 사업을 영위하고 있으며, 당사의 대부분의 수익은 이와 관련되어 있습니다.

당사는 고객과의 계약이 개시되는 단계에서부터 통제가 고객에게 이전되는 시점 또는 통제가 고객에게 이전되는 기간에 걸쳐 다음의 5단계 수익인식모형에 따라 수익을 인식하고있습니다.

① 계약의 식별

당사는 고객과의 사이에서 집행가능한 권리와 의무가 생기게 하는 합의를 계약으로 식별하고 계약으로 식별된 경우에는 수행의무의 식별 등 이후 단계를 추가 검토하여 수익인식 여부를 판별하며, 계약으로 식별되지 못하였으나 고객에게서 대가를 받은 경우에는 부채로 인식하고 있습니다.

② 수행의무의 식별

수행의무는 고객과의 계약에서 '구별되는 재화나 용역'이나 '실질적으로 서로 같고 고객에게 이전하는 방식도 같은 일련의 구별되는 재화나 용역'을 고객에게 이전하기로 한 약속을의미합니다. 당사는 계약 개시시점에 고객과의 계약에서 약속한 재화나 용역을 검토하여 수행의무를 식별하고 있습니다.

③ 거래가격의 산정

거래가격은 고객에게 약속한 재화나 용역을 이전하고 그 대가로 기업이 받을 권리를 갖게 될 것으로 예상하는 금액으로서 추정치의 제약을 고려한 변동대가, 유의적인 금융요소, 비현금대가 및 고객에게 지급할 대가 등을 고려하여 산정하고 있습니다.

④ 거래가격의 배분

당사는 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별판매가격을 기초로 거래가격을 배분하고 있습니다. 각 수행의무의 개별판매가격이 없는 경우에는 시장평가조정접근법등을 고려하여 개별판매가격을 적절하게 추정하고 있습니다.

⑤ 수익인식

당사는 계약개시 시점에 해당 계약과 관련하여 수행의무를 이행할 때 수익을 인식할지 또는 수행의무를 이행하는 기간에 걸쳐 수익을 인식할지 여부를 판단하고 있습니다. 고객이 고객제품생산라인 시험기간 가동을 통해 검사장비를 지속적으로 사용가능하다고 판단되는 검수 완료 후 제품의 통제가 이전되므로 재화의 판매에 따른 수익은 검수시점에 인식하고 있습니다.

당사의 검사기간은 1년간의 무상유지보수를 조건으로 하며, 일반적인 보증기간을 초과하여 유지보수용역을 제공하지 않습니다. 또한 제품이 합의된 규격에 따라 의도된 대로 작동할 것이라는 확신에 더하여 고객에게 별도의 수행의무를 제공하지 않습니다. 재화나 용역을 이전하는 시점과 대가를 지급하는 시점 간의 기간은 1년 이내이며, 이 경우 유의적인 금융요소의 영향을 반영하여 약속한 대가를 조정하지 않는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다.

2.19 리스

(1) 리스제공자

당사가 리스제공자인 경우 운용리스에서 생기는 리스수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식합니다. 운용리스 체결 과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 각 리스자산은 재무상태표에서 그 특성에 기초하여 표시하였습니다.

(2) 리스이용자

당사는 임직원 사택, 자동차 등을 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 1~5년의 고정기간으로 체결되지만 아래 (3)에서 설명하는 연장선택권이 있을 수 있습니다.

계약에는 리스요소와 비리스요소가 모두 포함될 수 있습니다. 당사는 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하였습니다. 그러나 당사가 리스이용자인 부동산 리스의 경우 리스요소와 비리스요소를 분리하지 않고 하나의 리스요소로 회계처리하는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

당사는 계약이 집행가능한 기간 내에서 해지불능기간에 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간과 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 당사는 리스이용자와 리스제공자가 각각 다른 당사자의 동의 없이 종료할 수 있는 권리가 있는 경우 계약을 종료할 때 부담할 경제적 불이익을 고려하여 집행가능한 기간을 산정합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

·받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함)

·개시일 현재 지수나 요율을 사용하여 최초 측정한, 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

·잔존가치보증에 따라 당사(리스이용자)가 지급할 것으로 예상되는 금액

·당사(리스이용자)가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

·당사(리스이용자)가 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 연장선택권에 따라 지급할 금액

·리스기간이 당사(리스이용자)의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스이용자가 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한(reasonably certain) 경우 그 선택권의 행사에 따라 지급할 리스료 또한 리스부채의 측정에 포함됩니다.

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

당사는 증분차입이자율을 다음과 같이 산정합니다.

·가능하다면 개별 리스이용자가 받은 최근 제3자 금융 이자율에 제3자 금융을 받은 이후재무상태의 변경을 반영

개별 리스이용자가 리스와 비슷한 지급일정을 가진 분할상환 차입금 이자율을 쉽게 관측(최근의 금융 또는 시장 자료를 통해)할 수 있는 경우, 당사는 증분차입이자율을 산정할 때그 이자율을 시작점으로 사용합니다.

당사는 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료의 경우 지수나 요율이 유효할 때까지 리스부채에 포함하지 않는 변동리스료의 잠재적 미래 증가 위험에 노출되어 있습니다. 지수나 요율에 따라 달라지는 리스료의 조정액이 유효한 시점에서 리스부채를 재평가하고 사용권자산을 조정합니다.

각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

·리스부채의 최초 측정금액

·받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

·리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

·복구원가의 추정치

사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 당사가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한(reasonably certain) 경우 사용권자산은 기초자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각합니다.

장비 및 차량운반구의 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 매수선택권 없이 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구로 구성되어 있습니다.

(3) 연장선택권 및 종료선택권

당사 전체에 걸쳐 부동산 등 리스계약에 연장선택권 및 종료선택권을 포함하고 있습니다. 이러한 조건들은 계약 관리 측면에서 운영상의 유연성을 극대화하기 위해 사용됩니다. 보유하고 있는 대부분의 연장선택권 및 종료선택권은 해당 리스제공자가 아니라 당사가 행사할 수 있습니다.

2.20 영업부문영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다(주석 5 참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다.2.21 종속기업 및 관계기업 투자당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표입니다. 당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법을 선택하여 회계처리하고 있습니다.

2.22 재무제표 승인당사의 재무제표는

2026년 2월 27일자로 이사회에서 승인됐으며, 정기주주총회에서 수정승인될 수 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 당사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 당사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 30 참조).(2) 이연법인세

이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는세율을 사용하여 추정하고 있으며 이연법인세자산의 장부금액은 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우 최선의 추정치로 인식하고 있습니다. 이러한 추정치는 미래의 실제 법인세부담과 다를 수 있습니다. 또한 당사의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.

(3) 종속기업 및 관계기업투자주식 손상차손

종속기업 및 관계기업투자주식의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다.

4. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 자산과 부채

1) 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 포괄손익계산서 인식금액당사는 수익과 관련해 당기와 전기 중 포괄손익계산서상 다음 금액을 인식하였습니다

(단위 : 천원)

구분

당기

전기

고객과의 계약에서 생기는 수익:

제품매출
11,427,850
9,425,392

임대매출
35,000
28,000

합계
11,462,850
9,453,392

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

당기와 전기 중 수익의 구분내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
검사장비
임대수익

합계

국내
폴란드
말레이시아
기타
국내

부문 수익

외부고객으로부터 수익
5,598,015
3,253,895
1,518,883
1,057,057
35,000
11,462,850

수익인식 시점

한 시점에 인식
5,598,015
3,253,895
1,518,883
1,057,057
-
11,427,850

기간에 걸쳐에 인식
-
-
-
-
35,000
35,000

(전기)
(단위 : 천원)

구분
검사장비
임대수익

합계

국내
말레이시아
기타
국내

부문 수익

외부고객으로부터 수익
4,533,368
4,789,686
102,338
28,000
9,453,392

수익인식 시점

한 시점에 인식
4,533,368
4,789,686
102,338
-
9,425,392

기간에 걸쳐에 인식
-

-
28,000
28,000

당사는 국내에 소재하고 있으며, 외부고객으로부터의 수익금액은 고객이 소재한 지역별로구분하였습니다.

2) 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채(1) 계약부채보고기간 종료일 현재 당사가 인식하고 있는 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당기말

전기말

전기초

계약부채 - 검사장비 제작판매 계약

2,090,568
5,379,660
3,415,348

(2) 계약부채와 관련하여 인식한 수익

당기와 전기에 인식한 수익 중 전기에서 이월된 계약부채와 관련된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당기

전기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

검사장비 제작판매 계약

5,288,952
3,408,405

5. 영업부문 정보 1) 영업부문에 대한 일반정보당사는 단일의 영업부문으로 운영되고 있으며, 당기와 전기 중 영업부문 매출의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

제품매출
11,427,850
9,425,392

임대매출
35,000
28,000

합계
11,462,850
9,453,392

2) 주요 외부고객에 대한 매출당기와 전기 중 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객에 대한 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

A사
3,253,895
4,073,072

B사
2,124,360
2,079,007

C사
1,518,883
1,086,447

합계
6,897,138
7,238,526

6. 매출채권 및 기타금융자산보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

매출채권
1,541,914
468,525
2,009,448

기타금융자산

유동성기타금융자산

단기금융상품
-
-
7,800,000

미수금
379,724
355,483
32,928

미수수익
44,203
14,531
99,224

단기대여금
866,875
1,497,917
949,281

보증금
1,146,002
567,291
615,014

소계
2,436,804
2,435,222
9,496,447

비유동성기타금융자산

미수금
71,357
47,432
-

장기대여금
10,504,115
16,927
1,414,844

보증금
458,583
1,051,196
620,669

소계
11,034,055
1,115,555
2,035,513

기타금융자산 계
13,470,859
3,550,777
11,531,960

7. 기타유동자산보고기간종료일 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

유동자산

선급금
199,373
320,429
5,475

선급비용
47,391
136,272
33,205

합계
246,764
456,701
38,680

8. 재고자산 1) 재고자산내역보고기간 종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

원재료
823,342
811,690
949,864

원재료평가충당금
(249,690)
(220,385)
(190,802)

재공품
4,452,947
4,491,087
4,077,968

재공품평가충당금
(261,615)
(44,960)
(19,255)

합계
4,764,984
5,037,432
4,817,775

2) 당기와 전기 중 재고자산과 관련하여 매출원가로 인식한 평가손실(환입)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

재고자산평가손실
296,825
80,164

재고자산평가손실환입
(50,864)
(24,876)

합계
245,961
55,288

9. 유형자산 1) 유형자산 장부금액의 구성내역보고기간 종료일 현재 유형자산의 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구분
토지
건물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
시설장치
사용권자산
합계

취득원가
3,285,420
2,719,523
125,078
464,965
30,240
1,937,240
462,071
777,349
9,801,886

감가상각누계액
-
(649,620)
(97,378)
(62,525)
(30,236)
(1,185,788)
(204,260)
(310,117)
(2,539,924)

장부가액
3,285,420
2,069,903
27,700
402,440
4
751,452
257,811
467,232
7,261,962

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
토지
건물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
시설장치
사용권자산
합계

취득원가
3,285,420
2,719,523
125,078
153,159
30,240
1,707,669
381,779
714,418
9,117,286

감가상각누계액
-
(581,632)
(79,838)
(15,182)
(28,867)
(880,196)
(198,829)
(339,498)
(2,124,042)

장부가액
3,285,420
2,137,891
45,240
137,977
1,373
827,473
182,950
374,920
6,993,244

(전기초)
(단위 : 천원)

구분
토지
건물
기계장치
공구와기구
비품
시설장치
사용권자산
합계

취득원가
3,285,420
2,719,523
125,078
30,240
1,390,809
348,879
561,615
8,461,564

감가상각누계액
-
(513,644)
(61,464)
(26,127)
(612,277)
(167,006)
(296,089)
(1,676,607)

장부가액
3,285,420
2,205,879
63,614
4,113
778,532
181,873
265,526
6,784,957

2) 유형자산의 변동내역당기와 전기 중 유형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
토지
건물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
시설장치
사용권자산
합계

기초 순장부금액
3,285,420
2,137,891
45,240
137,977
1,373
827,473
182,950
374,920
6,993,244

취득/자본적지출
-
-
-
375,292
-
229,571
113,052
668,454
1,386,369

처분
-
-
-
(53,962)
-
-
(645)
(264,936)
(319,543)

감가상각비
-
(67,988)
(17,540)
(56,867)
(1,369)
(305,592)
(37,546)
(311,206)
(798,108)

기말 순장부금액
3,285,420
2,069,903
27,700
402,440
4
751,452
257,811
467,232
7,261,962

(전기)
(단위 : 천원)

구분
토지
건물
기계장치
차량운반구
공구와기구
비품
시설장치
사용권자산
합계

기초 순장부금액
3,285,420
2,205,879
63,614
-
4,113
778,532
181,873
265,526
6,784,957

취득/자본적지출
-
-
-
153,159
-
316,861
40,701
682,916
1,193,637

처분
-
-
-
-
-
-
(5,779)
(190,364)
(196,143)

감가상각비
-
(67,988)
(18,374)
(15,182)
(2,740)
(267,920)
(33,845)
(383,158)
(789,207)

기말 순장부금액
3,285,420
2,137,891
45,240
137,977
1,373
827,473
182,950
374,920
6,993,244

3) 감가상각비 구성내역당기와 전기 중 감가상각비 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

매출원가
220,006
244,746

판매비와관리비
578,101
544,461

합계
798,107
789,207

4) 담보로 제공된 자산(주석14, 31 참조)

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
설정권자
내용

유형자산

(토지,건물 및 기계장치)

5,373,901
9,600,000
장기차입금
8,000,000
화성새마을 금고
종속회사 한울비젼의 차입금에 대한 담보제공

10. 무형자산 1) 무형자산 장부금액의 구성내역보고기간종료일 현재 무형자산의 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

회원권
취득원가
3,126,341
3,126,341
59,991

장부금액
3,126,341
3,126,341
59,991

소프트웨어
취득원가
345,370
339,170
327,170

감가상각누계액
(237,957)
(172,107)
(106,115)

장부금액
107,413
167,063
221,055

특허전용실시권
취득원가
454,545
454,545
454,545

감가상각누계액
(454,545)
(246,212)
(18,939)

장부금액
-
208,333
435,606

합계
3,233,754
3,501,737
716,652

2) 무형자산의 변동내역당기와 전기 중 무형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
회원권
소프트웨어
특허전용실시권
합계

기초 순장부금액
3,126,341
167,063
208,333
3,501,737

취득/자본적지출

6,200
-
6,200

무형자산상각비
-
(65,850)
(208,333)
(274,183)

기말 순장부금액
3,126,341
107,413
-
3,233,754

(전기)
(단위 : 천원)

구분
회원권
소프트웨어
특허전용실시권
합계

기초 순장부금액
59,991
221,055
435,606
716,652

취득/자본적지출
3,066,350
12,000
-
3,078,350

무형자산상각비
-
(65,992)
(227,273)
(293,265)

기말 순장부금액
3,126,341
167,063
208,333
3,501,737

3) 감가상각비 구성내역당기와 전기 중 무형자산상각비 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

매출원가
25,565
25,256

판매비와관리비
248,619
268,009

합계
274,184
293,265

4) 경상개발비당기와 전기 중 비용으로 인식한 경상개발비는 245,069천원과 339,978천원입니다.

11. 리스

1) 재무상태표에 인식된 금액

보고기간종료일 현재 리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

자산

당기말

전기말
전기초

사용권자산(*1)

부동산

190,247
170,594
92,049

차량운반구
276,985
204,326
173,477

합계

467,232
374,920
265,526

(*1) 재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되었습니다(주석9 참조).

(단위 : 천원)

부채

당기말

전기말
전기초

리스부채

유동성리스부채

218,875
173,670
136,269

비유동성리스부채

215,845
133,427
74,308

합계

434,720
307,097
210,577

2) 포괄손익계산서에 인식된 금액당기와 전기 중 리스와 관련하여 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당기
전기

사용권자산의 감가상각비

부동산
174,670
246,486

차량운반구
136,537
136,672

합계
311,207
383,158

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)
17,894
14,085

단기 리스료
1,989
25,964

소액자산 리스료
17,703
13,671

당기와 전기 중 리스의 총 현금유출은 각각 266,051천원과 262,537천원입니다.

12. 종속기업 및 관계기업 투자1) 보고기간 종료일 현재 종속기업 및 관계기업 투자의 내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구분
회사명
결산월
소재지
주요영업활동
당기말

주식수
지분율
취득원가
장부금액

종속기업
케이파트너스1호투자조합(*1)
12월
한국
SPC
12,000 좌
100.00%
12,000,000
8,563,106

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)(*1)
12월
한국
맥아 및 맥주 제조업
3,790,751 주
46.37%(*2)
10,000,001
5,015,164

㈜한울컬처(*3), (*5)
12월
한국
경영컨설팅
200,000 주
100.00%
100,000
100,000

케이글로우엔터테크신기술사업투자조합(*4), (*5)
12월
한국
신기술사업투자
1,525백만좌
49.19%
1,525,000
1,525,000

㈜비트로(*5)
12월
한국
응원봉 제조 및 판매
17,460 주
60.00%(*5)
-
-

㈜한울비젼(*6)
12월
한국
SPC
4,000 주
100.00%
20,000
20,000

소계
23,645,001
15,223,271

관계기업
㈜한울이엠(*7)
12월
한국
무기화학 물질 제조업
98,000 주
49.00%
490,000
-

엑사리온㈜
12월
한국
반도체소자 제조업
7,764 주
25.75%
3,090,561
3,090,561

소계
3,580,561
3,090,561

(*1) 당기 11월 중 케이파트너스1호투자조합이 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 제3자배정유상증자(6,472,491주)에 참여하여 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 최대주주로 변경되었으며, 당사의 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)에 대한 지분율은 24.2%에서17.13%로 감소하였습니다.이후 2025년 12월 31일, 당사가 케이파트너스1호투자조합의 출자금 전부를 인수함에 따라, 케이파트너스1호투조자합에 대한 지배력을 획득하였으며, 당사의 종속기업인 케이파트너스1호투자조합이 보유한 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 지분율 고려시, 당사가 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 최대주주로 변경되었습니다. 당사 및 종속기업이 보유하고 있는 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 지분을 제외한 나머지 지분은 다수의 소액주주들이 보유하고 있으며, 당사가 보유한 한울앤제주(구,제주맥주㈜) 의결권의 상대적 규모와 다른 의결권 보유자의 주식 분산 정도, 과거 주주총회의 참석양상 등을 종합적으로 고려한 결과, 당사는 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)에 대한 지배력을 보유하고 있는 것으로 판단하였습니다.

당사 및 종속기업(케이파트너스1호투자조합)이 보유한 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜) 지분의 당기 중 변동 내역은 다음과 같습니다.

일자
보유주식수
발행주식총수
자기주식수
지분율(자기주식 고려 후)

2025-01-01
3,790,751
15,677,356
14,820
24.20%

2025-11-25
3,790,751
22,149,847
14,820
17.13%

2025-12-31
10,263,242
22,149,847
14,820
46.37%

한편, 한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 지속적인 영업손실 등 실적 악화에 따라, 당기 중 8,422백만원의 손상차손을 인식하였습니다.(*2) 당사 및 당사의 종속기업인 케이파트너스1호투자조합이 보유한 지분의 합계입니다.

(*3) 당사는 당기 11월 중 ㈜한울컬처에 대한 지분 전부를 1,000천원에 인수하여 지배력을획득하였으며, 같은 날 유상증자를 진행(99,000천원) 하였습니다.

(*4) 당사는 당기 12월 중 케이글로우엔터테크신기술사업투자조합의 유한책임조합원 지위로 1,525백만좌(발행 출좌좌수 총수는 3,100백만좌)를 출자하였으며, 당사의 케이글로우엔터테크신기술사업투자조합에 대한 출자비율은 49.19%로 최대 출자자입니다. 케이글로우엔터테크신기술사업투자조합의 설립 목적 및 설계, 조합의 업무집행조합원이 대리인인지 여부, 당사의 조합에 대한 출자 비율 등을 종합적으로 검토한 결과, 당사가 케이글로우엔터테크신기술사업투자조합에 대한 지배력을 보유하고 있는 것으로 판단하였습니다.(*5) 당사의 종속기업인 ㈜한울컬처와 케이글로우엔터테크신기술사업투자조합는 2025년 12월 31일에 ㈜비트로가 발행한 보통주를 각각 15,000주(지분율: 45%) 및 5,000주(지분율: 15%) 취득하였으며, 이에 따라 당사의 종속기업이 보유한 ㈜비트로 지분은 총 60% 입니다. 당사의 종속기업이 보유한 ㈜비트로에 대한 의결권 비율, ㈜비트로의 이사회 구성, 관련 활동에 대한 의사결정 구조 등을 종합적으로 검토한 결과, 당사가 ㈜비트로에 대한 지배력을 보유하고 있는 것으로 판단하였습니다.(*6) 당기 중 신규 설립되었습니다.(*7) 지속적인 영업손실 등 실적 악화에 따라, 당기 중 전액 손상차손을 인식하였습니다.

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
회사명
결산월
소재지
주요영업활동
전기말

주식수
지분율
취득원가
장부금액

관계기업
㈜한울이엠
12월
한국
무기화학 물질 제조업
98,000 주
49.00%
490,000
490,000

엑사리온㈜
12월
한국
반도체소자 제조업
7,764 주
25.75%
3,090,561
3,090,561

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)(*1)
12월
한국
맥아 및 맥주 제조업
3,790,751 주
24.20%
10,000,001
10,000,001

(*1) 자기주식을 고려한 지분율을 기재하였습니다.

3) 보고기간 중 종속기업 및 관계기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
회사명
기초
취득
손상차손 인식
재분류
기말

종속기업
㈜한울컬처
-
100,000
-
-
100,000

㈜한울비젼
-
20,000
-
-
20,000

케이파트너스1호투자조합(*1)
-
12,000,000
(6,984,836)
-
5,015,164

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)(*1)
-
-
(1,436,894)
10,000,001
8,563,107

케이글로우엔터테크신기술사업투자조합
-
1,525,000
-
-
1,525,000

관계기업
㈜한울이엠(*1)
490,000
-
(490,000)
-
-

엑사리온㈜
3,090,561
-
-
-
3,090,561

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
10,000,001
-
-
(10,000,001)
-

합계
13,580,562
13,645,000
(8,911,730)
-
18,313,832

(*1) 지속적인 영업손실 등 실적 악화에 따라, 당기 중 8,422백만원의 종속기업투자주식 손상차손 및 490백만원의 관계기업투자주식 손상차손을 인식하였습니다.

(전기)
(단위 : 천원)

구분
회사명
기초
취득
기말

관계기업
㈜한울이엠
-
490,000
490,000

엑사리온㈜
-
3,090,561
3,090,561

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
-
10,000,001
10,000,001

합계
-
13,580,562
13,580,562

4) 보고기간 종료일 현재 종속기업 및 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
회사명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

종속기업
㈜한울컬처
9,946,628
9,903,692
42,936
-
(55,557)
(55,557)

종속기업
㈜한울비젼
8,040,867
8,020,280
20,587
-
587
587

종속기업
㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)(*1)
58,241,574
45,751,893
12,489,681
13,893,333
(11,513,656)
(11,072,439)

종속기업
㈜비트로
19,957,845
5,101,911
14,855,934
33,281,104
2,734,595
2,734,905

종속기업
케이파트너스1호 투자조합
12,000,000
-
12,000,000
-
-
-

종속기업
케이글로우엔터테크신기술사업투자조합
3,396,552
297,034
3,099,518
-
(482)
(482)

관계기업
㈜한울이엠
7,870
342,919
(335,049)
4,000
(901,008)
(901,008)

관계기업
엑사리온㈜
4,564,536
2,974,015
1,590,521
120,000
(1,151,956)
(1,151,956)

(*1) 연결재무제표 기준 재무정보 입니다.

(전기)
(단위 : 천원)

구분
회사명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

관계기업
㈜한울이엠
596,993
31,033
565,960
2,750
(434,041)
(434,041)

관계기업
엑사리온㈜
4,336,694
1,542,388
2,794,306
310,909
(1,640,011)
(1,640,011)

5) 보고기간 종료일 현재 시장성 있는 종속기업 및 관계기업 투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

피투자회사명
당기말(*1)
전기말

시장가치
장부가액
시장가치
장부가액

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
13,578,269
13,578,269
10,121,305
10,000,001

(*1) 당사 및 당사의 종속기업(케이파트너스1호투자조합)이 보유한 지분의 합계 입니다.

13. 공정가치측정금융자산

1) 보고기간 중 공정가치측정금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기손익- 공정가치측정금융자산
기타포괄손익- 공정가치측정금융자산
당기손익- 공정가치측정금융자산
기타포괄손익- 공정가치측정금융자산

기초금액
-
-
3,003,470
9,962

취득
27,501,000
-
-
-

대체(*1)
730,847
-
-
-

감소
(13,001,000)
-
(3,032,509)
-

평가
2,236,761
36,186
29,039
(9,962)

기말금액
17,467,608
36,186
-
-

(*1) 대여금에서 대체되었습니다.

2) 보고기간 종료일 현재 공정가치측정금융자산의 상세내역은 다음과 같습니다.(1) 당기손익-공정가치측정금융자산

(단위 : 천원)

구분
종목
당기말
전기말
전기초

채무상품
㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜) 10회차전환사채
514,298
-
-

㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈) 5회차 전환사채
11,639,793
-
-

㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈) 7회차 전환사채
4,582,670
-
-

(주)마샬캡 상환전환우선주
730,847
-
-

MMF
-
-
3,003,470

합계
17,467,608
-
3,003,470

(2) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(단위 : 천원)

구분
종목
지분율
당기말
전기말
전기초

지분상품
㈜인텔리즈
15.18%
36,186
-
9,962

14. 매입채무 및 기타금융부채보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

매입채무
706,115
430,793
788,104

기타금융부채

유동성기타금융부채

미지급금
187,836
204,862
115,762

리스부채
218,875
173,670
136,269

미지급비용
15,336
32,799
38,587

임대보증금
20,000
23,000
-

소계
442,047
434,331
290,618

비유동성기타금융부채

임대보증금
-
-
20,000

리스부채
215,845
133,427
74,308

장기차입금(*1)
7,774,637
-

소계
7,990,482
133,427
94,308

기타금융부채 계
8,432,529
567,758
384,926

(*1) 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

차입처

최장 만기일

연이자율(%) 당기말

당기말장부금액(*2)

장기차입금
(주)한울비젼
2027-10-21
5.5
7,774,637

(*2) 차입금 발행과 관련된 거래원가(수수료)를 차감한 금액입니다.상기 차입과 관련하여 담보로 제공된 자산은 다음과 같습니다(주석9, 31 참조).

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
설정권자
내용

유형자산(*1)

(토지,건물 및 기계장치)

5,373,901
9,600,000
장기차입금(*2)
8,000,000
화성새마을금고
종속기업 한울비젼의 차입금에 대한 담보제공

(*1) 당사는 상기 유형자산을 목적물로 하는 화재보험에 가입하고 있으며, 동 보험금청구권에 대하여 화성새마을금고를 단독 1순위 근질권자(질권설정 한도금액: 2,665백만원)로 하는 근질권을 설정하고 있습니다.

(*2) 당사의 대표이사는 동 차입금에 대해 연대보증을 제공하고 있습니다(보증한도금액: 대출약정금의 120%).

15. 전환사채 및 신주인수권부사채1) 전환사채

(1) 보고기간 종료일 현재 당사의 전환사채 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제2회차 무기명식 무보증 사모 전환사채(*1)
제3회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

당기말
전기말
전기초
당기말
전기말
전기초
당기말
전기말
전기초

액면가액
1
-
10,000,000
6,000,000
-
-
6,000,000
-
-

사채상환할증금
-
-
2,011,810
195,618
-
-
195,618
-
-

사채할인발행차금
-
-
(188,098)
-
-
-
-
-
-

전환권조정
-
-
(4,842,870)
(2,090,174)
-
-
(2,090,174)
-
-

이연손익
-
-
-
(1,390,827)

(1,390,827)

장부금액
1
-
6,980,842
2,714,617
-
-
2,714,617
-
-

(*1) 당기 중 제2회차 전환사채와 관련하여 평가기법에 의해 산출된 발행시점 공정가치와 거래가격의 차이를 즉시 손익으로 인식하였으며, 이에 따라 3,713,749천원이 포괄손익계산서상 금융비용으로 인식되었습니다.

(2) 보고기간 중 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구 분
제2회차 무기명식 무보증 사모 전환사채
제3회차 무기명식 이권부 무보증사모 전환사채
제4회차 무기명식 이권부 무보증사모 전환사채

기초
-
-
-

발행(*1)
8,699,223
2,709,205
2,709,205

이자비용인식
15,524
5,412
5,412

상환
(3)
-
-

전환
(8,714,743)
-
-

기말
1
2,714,617
2,714,617

(*1) 당기 중 제2회차 무기명식 무보증 사모전환사채를 재발행하였으며, 제3회차 및 제4회차 이권부 무보증 사모전환사채를 발행하였습니다.

(전기)
(단위 : 천원)

구 분
제2회차 무기명식 무보증 사모 전환사채

기초
6,980,843

발행
-

이자비용인식
613,830

상환
(6,418,109)

전환
(1,176,564)

기말
-

(3) 보고기간종료일 현재 당사가 발행한 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
제2회차 무기명식 무보증 사모 전환사채

최초발행가액
10,000,000천원

발행일
2023-07-21

만기일
2026-07-21

액면이자율
2%

보장수익률
8%

행사시 발행할 주식
보통주

전환기간
사채발행 후 1년이 경과한 날부터 원금상환일 전 1개월이 되는 날까지

전환가액
2,352원/주

상환방법
전환권이 행사되지 않을 경우 만기시 원금의 120.1181%를 일시상환

조기상환권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2024년 7월 21일 및 이후 매 1개월에 해당되는 날

매도청구권 행사기간
2024년 07월 22일~2025년 01월 22일

매도청구권 행사조건
채권자가 보유하고 있는 본 사채의 원금에 해당되는 금액의 50%를 초과하지 않는 금액에 대하여 발행회사(이하 “매수인”이라 한다)에게 만기 전 매도를 청구할 수 있다. 발행회사가 발행회사의 최대주주 또는 그의 특수관계인(이하 “최대주주등”)을 지정매수인으로 지정하는 경우, 해당 최대주주등은 사채발행일 당시 보유(누구의 명의로든지 자기의 계산으로 소유하는 경우를 말한다.)한 주식 비율을 초과하여 주식을 취득할 수 없는 범위(이하 “최대주주등 행사한도”) 내에서만 매도청구대상 사채를 매수할 수 있다.

매도청구권 매수대금
본 사채의 발행일로부터 매매일까지 연 8%(3개월 단위 복리계산)의 수익률(YTC)을 보장하는 금액

구분
제3회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

최초발행가액
6,000,000천원

발행일
2025-12-30

만기일
2028-12-30

액면이자율
5%

보장수익률
6%

행사시 발행할 주식
보통주

전환기간
사채발행 후 1년이 경과한 날부터 원금상환일 전 1개월이 되는 날까지

전환가액
2,041원/주

상환방법
전환권이 행사되지 않을 경우 만기시 원금의 103.2603%를 일시상환

조기상환권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2026년 12월 30일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

구분
제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

최초발행가액
6,000,000천원

발행일
2025-12-30

만기일
2028-12-30

액면이자율
5%

보장수익률
6%

행사시 발행할 주식
보통주

전환기간
사채발행 후 1년이 경과한 날부터 원금상환일 전 1개월이 되는 날까지

전환가액
2,041원/주

상환방법
전환권이 행사되지 않을 경우 만기시 원금의 103.2603%를 일시상환

조기상환권
사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2026년 12월 30일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

(4) 보고기간 중 전환사채를 발행함에 따라 매도청구권, 전환권 및 조기상환청구권에 대하여 파생상품금융자산 및 파생상품금융부채를 인식하였으며, 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
증가
처분/행사
평가
기말

파생상품금융부채
-
12,096,117
(5,514,527)
-
6,581,590

(전기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
증가
처분/행사
평가
기말

파생상품금융자산
1,062,114
-
(1,062,114)
-
-

파생상품금융부채
2,822,947
-
(4,596,874)
1,773,927
-

(5) 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초
발행시

제2회차 전환사채
-
-
2,822,947
5,910,315

제3회차 전환사채
3,290,795
-
-
3,290,795

제4회차 전환사채
3,290,795
-
-
3,290,795

구분

당기

전기

법인세비용차감전손익

(14,697,043)
(22,040,857)

평가손익

-
(1,773,927)

평가손익 제외 법인세비용차감전손익

(14,697,043)
(20,266,930)

2) 신주인수권부사채(1) 보고기간 종료일 현재의 당사의 신주인수권부사채 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
제1회차 무기명식 무보증 비분리형 신주인수권부사채(*1)

당기말
전기말

부채항목

액면가액
10,000,000
10,000,000

사채상환할증금
304,150
304,150

사채할인발행차금
(573)
(883)

신주인수권조정
(1,957,811)
(3,014,228)

기말장부금액
8,345,766
7,289,039

자본항목

신주인수권부사채 대가
14,372,299
14,372,299

법인세효과
(345,205)
(655,889)

기말금액
14,027,094
13,716,410

(*1) 전기 중 신주인수권부사채와 관련하여 평가기법에 의해 산출된 발행시점 공정가치와거래가격의 차이를 즉시 손익으로 인식하였으며, 이에 따라 11,236백만원이 포괄손익계산서상 금융비용으로 인식되었습니다.

(2) 보고기간 중 신주인수권부사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구 분
제1회차 무기명식 무보증비분리형 신주인수권부사채

기초
7,289,039

발행
-

이자비용인식
1,056,727

상환
-

전환
-

기말
8,345,766

(전기)
(단위 : 천원)

구 분
제1회차 무기명식 무보증비분리형 신주인수권부사채

기초
-

발행
6,860,769

이자비용인식
428,270

상환
-

전환
-

기말
7,289,039

(3) 보고기간종료일 현재 당사가 발행한 신주인수권부사채의 발행내역은 다음과 같습니다

구분
제1회차 무기명식 무보증 비분리형 신주인수권부사채

최초발행가액
10,000,000천원

발행일
2024-07-22

만기일
2027-07-22

액면이자율
0.00%

보장수익률
1.00%

행사시 발행할 주식
주식회사 한울반도체 기명식 보통주

행사기간
2025-07-22 ~ 2027-06-22

행사가액
2,240원/주

상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채의 원금에 대하여는 만기시 원금의 103.0415%를 일시상환

사채와 인수권의 분리여부
비분리

조기상환권
-

16. 기타부채보고기간종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

유동부채

계약부채
2,090,568
5,379,660
3,415,348

예수금
72,615
66,030
50,846

단기종업원급여부채
169,713
146,513
149,806

기타부채 계
2,332,896
5,592,203
3,616,000

17. 충당부채보고기간종료일 현재 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

판매보증충당부채

기초
14,141
-

순전입액
32,161
28,255

사용액
(14,141)
(14,114)

기말
32,161
14,141

당사는 일반적으로 판매한 재화에 대해 12개월의 품질에 대한 보증의무를 부담하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 품질보증수리와 관련하여 장래에 지출될 것으로 예상되는 금액을 과거 경험율 및 최근의 경향을 기초로 추정하여 판매보증충당부채로 인식하고 있습니다.18. 퇴직급여당사는 확정기여형퇴직연금제도를 운용하고 있으며 신한은행 및 국민은행과 퇴직연금의 운용관리 및 신탁계약을 맺고 연금의 운용결과와 관계없이 확정된 부담금을 납부하고 있습니다. 당기와 전기 중 확정기여제도와 관련해 비용으로 인식한 금액은 710,973천원과 388,543천원입니다.

19. 자본금과 자본잉여금 등1) 자본금보고기간종료일 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구분
당기말
전기말
전기초

수권발행주식수(주)
500,000,000
500,000,000
500,000,000

1주당 액면금액(원)
100
100
100

보통주 발행주식수(주)
32,897,224
27,965,627
18,499,148

보통주 자본금(원)
3,289,722,400
2,796,562,700
1,849,914,800

2) 자본잉여금보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

주식발행초과금
42,088,742
27,359,077
7,919,155

3) 당기와 전기 중 자본금 및 자본잉여금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
당기초
유상증자
전환사채의 전환
당기말

자본금
2,796,563
58,823
434,336
3,289,722

자본잉여금
27,359,077
939,184
13,790,481
42,088,742

(전기)
(단위 : 천원)

구분
당기초
유상증자
전환사채의 전환
당기말

자본금
1,849,915
870,000
76,648
2,796,563

자본잉여금
7,919,155
16,144,402
3,295,520
27,359,077

4) 기타자본보고기간종료일 현재 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

자기주식(*1)
(16)
(16)
(16)

신주인수권대가
14,027,095
13,716,411
-

(*1) 당기말 현재 당사는 스팩합병시 단주발생에 따라 자기주식 4주를 보유하고 있습니다.

5) 기타포괄손익누계액보고기간종료일 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산 평가손익
(145,798)
(158,203)
(150,323)

20. 이익잉여금(결손금)1) 이익잉여금(결손금) 구성내역보고기간종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

이익준비금
339,731
339,731
339,731

미처분이익잉여금(결손금)
(22,077,901)
(5,965,296)
14,325,973

합계
(21,738,170)
(5,625,565)
14,665,704

당사는 상법 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할수 없으나 자본전입 또는 결손보전을 위해서는 사용될 수 있습니다.

2) 결손금처리계산서당기와 전기 중 결손금처리계산서는 다음과 같습니다.

제 7 기
2025년 01월 01일부터
제 6 기
2024년 01월 01일부터

2025년 12월 31일까지
2024년 12월 31일까지

처리예정일
2026년 03월 31일
처리확정일
2025년 03월 26일

(단위 : 천원)

과 목
제 7 기
제 6 기

미처리결손금

(21,738,170)

(5,625,565)

전기이월미처리결손금
(5,625,565)

14,665,704

당기순손실
(16,112,605)

(20,291,269)

합계

(21,738,170)

(5,625,565)

결손금 처리액

-

-

차기이월 미처리결손금

(21,738,170)

(5,625,565)

3) 배당금당기와 전기 중 배당금 지급내역은 없습니다.

21. 비용의 성격별 분류당기와 전기 중 발생한 매출원가 및 판매비와관리비의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

원재료 등의 사용
5,449,735
4,165,224

재고자산(재공품)의 변동
133,521
(387,413)

종업원급여
5,451,847
5,218,143

퇴직급여
1,156,223
981,543

복리후생비
243,117
218,322

감가상각비
798,108
789,207

무형자산상각비
274,184
293,265

경상개발비
2,877
925

여비교통비
297,487
321,819

소모품비
94,527
87,506

지급수수료
1,410,541
1,423,142

접대비
445,323
313,500

기타비용
753,820
425,814

합계
16,511,310
13,850,997

22. 판매비와관리비당기와 전기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
2,979,303
2,420,485

퇴직급여
464,508
752,167

복리후생비
186,030
146,507

여비교통비
66,623
60,682

접대비
445,323
313,201

통신비
9,990
5,673

수도광열비
37,525
28,429

세금과공과
59,625
48,060

감가상각비
578,102
544,461

지급임차료
1,344
13,600

보험료
14,763
(13,344)

차량유지비
84,355
65,367

경상개발비
245,069
339,978

운반비
13,882
14,144

교육훈련비
6,552
3,266

도서인쇄비
6,760
5,628

소모품비
46,823
52,953

지급수수료
1,264,704
1,312,167

협회비
2,310
2,150

광고선전비
321,897
104,383

건물관리비
12,955
7,395

대손상각비(환입)
965
(15,448)

무형자산상각비
248,619
268,008

판매보증비
62,844
28,255

합계
7,160,871
6,508,167

23. 기타수익과 기타비용1) 기타수익당기와 전기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

유형자산처분이익
2,971
15,595

잡이익
626
87

합계
3,597
15,682

2) 기타비용당기와 전기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

유형자산처분손실
34,236
5,778

기부금
-
500

잡손실
21,298
18,322

관계기업투자주식 손상차손(*1)
490,000
-

종속기업투자자산 손상차손(*2)
8,421,730
-

기타의대손상각비(환입)
(614,347)
2,200,000

합계
8,352,917
2,224,600

(*1) 당사의 관계기업인 (주)한울이엠의 지속적인 영업손실 등 실적 악화에 따라, 당기 중 전액 손상차손을 인식하였습니다(주석12 참조).(*2) 당사의 종속기업인 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 지속적인 영업손실 등 실적 악화에 따라, 당기 중 8,422백만원의 손상차손을 인식하였습니다(주석12 참조).

24. 금융상품의 범주별 분류1) 금융상품의 범주별 장부금액보고기간종료일 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구분
당기말

상각후원가측정금융자산 / 금융부채
공정가치 금융자산 / 금융부채
기타

자산

유동자산

현금및현금성자산
2,984,715
-
-

당기손익-공정가치금융자산
-
16,736,761
-

매출채권
1,541,914
-
-

기타금융자산
2,436,804
-
-

소계
6,963,433
16,736,761
-

비유동자산

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
36,186
-

기타금융자산
11,034,055
-
-

당기손익-공정가치금융자산
-
730,847
-

소계
11,034,055
767,033
-

자산 계
17,997,489
17,503,794
-

부채

유동부채

매입채무
706,115
-
-

리스부채
-
-
218,875

기타금융부채
223,173
-
-

전환사채
5,429,236
-
-

파생상품금융부채
-
6,581,590
-

소계
6,358,524
6,581,590
218,875

비유동부채

리스부채
-
-
215,845

기타금융부채
7,774,637
-
-

신주인수권부사채
8,345,766
-
-

소계
16,120,403
-
215,845

부채 계
22,478,927
6,581,590
434,720

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
전기말

상각후원가측정금융자산 / 금융부채
공정가치 금융자산 / 금융부채
기타

자산

유동자산

현금및현금성자산
17,118,300
-
-

단기금융상품
-
-
-

당기손익-공정가치금융자산
-
-
-

매출채권
468,525
-
-

기타금융자산
2,435,222
-
-

파생상품금융자산
-
-
-

소계
20,022,047
-
-

비유동자산

당기손익-공정가치금융자산
-
-
-

기타금융자산
1,115,555
-
-

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
-

소계
1,115,555
-
-

자산 계
21,137,602
-
-

부채

유동부채

매입채무
430,793
-
-

리스부채
-
-
173,670

기타금융부채
260,662
-
-

전환사채
-
-
-

파생상품금융부채
-
-
-

소계
691,455
-
173,670

비유동부채

리스부채
-
-
133,427

기타금융부채
-
-
-

신주인수권부사채
7,289,039
-
-

소계
7,289,039
-
133,427

부채 계
7,980,494
-
307,097

(전기초)
(단위 : 천원)

구분
전기초

상각후원가측정금융자산 / 금융부채
공정가치 금융자산 / 금융부채
기타

자산

유동자산

현금및현금성자산
8,813,636
-
-

단기금융상품
7,800,000
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산
-
3,003,470
-

매출채권

2,009,448
-
-

기타금융자산
1,696,447
-
-

파생상품금융자산
-
1,062,114
-

소계
20,319,531
4,065,584
-

비유동자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
9,962
-

기타금융자산
2,035,512
-
-

소계
2,035,512
9,962
-

자산 계
22,355,043
4,075,546
-

부채

유동부채

매입채무
788,104
-
-

리스부채
-
-
136,269

기타금융부채
154,349
-
-

전환사채
6,980,843
-
-

파생상품금융부채
-
2,822,947
-

소계
7,923,296
2,822,947
136,269

비유동부채

리스부채
-
-
74,308

기타금융부채
20,000
-
-

신주인수권부사채
-
-
-

소계
20,000
-
74,308

부채 계
7,943,296
2,822,947
210,577

2) 금융상품의 범주별 손익당기와 전기 중 금융상품의 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

상각후원가측정금융자산 / 금융부채
공정가치 금융자산 / 금융부채
기타
상각후원가측정금융자산 / 금융부채
공정가치 금융자산 / 금융부채
기타

현금및현금성자산

이자수익
259,471
-
-
661,216
-
-

외화환산이익
-
-
-
-
-
-

외화환산손실
(6,773)
-
-
-
-
-

외환차익
1,922
-
-
16,082
-
-

외환차손
(5,485)
-
-
(2,669)
-
-

매출채권

손실충당금환입(전입)
(965)
-
-
15,448
-
-

외화환산이익
9
-
-
265
-
-

외화환산손실
(411)
-
-
-
-
-

외환차익
1,163
-
-
14,786
-
-

외환차손
(88)
-
-
(1,324)
-
-

기타금융자산

손실충당금환입(전입)
-
-
-
(2,200,000)
-
-

이자수익
179,722
-
-
249,311
-
-

외환차익
3,875
-
-
-
-
-

당기손익- 공정가치측정금융자산

당기손익- 공정가치금융자산 평가이익
-
2,236,761
-
-
29,039
-

당기손익- 공정가치금융자산 처분이익
-
1,000,100
-
-
-
-

이자수익
-
11,640
-
-
-
-

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산

기타포괄손익- 공정가치금융자산 평가손실
-
-
-
-
(7,880)
-

기타포괄손익- 공정가치금융자산 평가이익
-
36,186
-
-
-
-

매입채무

외환차익
40
-
-
357
-
-

외환차손
(432)
-
-
(1,944)
-
-

기타금융부채

외환차익
-
-
-
2,050
-
-

외환차손
-
-
-
(1,604)
-
-

이자비용
(108,226)
-
-
-
-
-

리스부채

이자비용
-
-
(17,894)
-
-
(14,085)

전환사채

이자비용
(84,184)
-
-
(800,542)
-
-

사채발행손실
(3,713,749)
-
-
-
-
-

사채상환손실
-
-
-
(2,147,011)
-
-

신주인수권부사채

이자비용
(1,056,727)
-
-
(428,270)
-
-

사채발행손실
-
-
-
(11,236,188)
-
-

파생상품금융부채

파생상품평가손실
-
-
-
-
(1,773,927)
-

합계
(4,530,838)
3,284,687
(17,894)
(15,860,037)
(1,752,768)
(14,085)

25. 금융수익과 금융비용1) 금융수익당기와 전기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

이자수익
450,834
910,527

외환차익
7,001
33,571

외화환산이익
9
265

당기손익-공정가치측정금융자산 평가이익
2,236,761
29,039

당기손익-공정가치측정금융자산 처분이익
1,000,100
-

합계
3,694,705
973,402

2) 금융비용당기와 전기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

이자비용
1,267,031
1,242,897

외환차손
6,005
7,713

외화환산손실
7,184
-

파생상품평가손실
-
1,773,927

사채발행손실(*1)
3,713,749
11,236,187

사채상환손실
-
2,147,011

합계
4,993,969
16,407,735

(*1) 당기 및 전기 중 전환사채, 신주인수권부사채와 관련하여 평가기법에 의해 산출된 발행시점 공정가치와 거래가격의 차이를 즉시 손익으로 인식하였습니다. 이에 따라 당기와 전기 중 3,713,749천원과 11,236,187천원이 손익계산서상 금융비용에 인식되었습니다(주석 15 참조).

26. 법인세비용(수익)1) 법인세비용(수익)의 구성내역당기와 전기 중 손익에 반영된 법인세비용(수익)의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기법인세

당기손익에 대한 당기법인세
-
341

이연법인세

일시적차이의 증감
1,128,659
(1,096,121)

자본에 가감하는 이연법인세 변동
286,903
(653,807)

법인세비용(수익)
1,415,562
(1,749,587)

2) 법인세비용차감전순손익과 법인세비용(수익)간의 관계당기와 전기 중 법인세비용차감전손익과 법인세비용(수익)간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

법인세비용차감전손익
(14,697,043)
(22,040,857)

적용세율(*1)에 따른 세부담액
(1,616,675)
(4,606,539)

법인세 효과:

- 세무상 과세되지 않는 수익
(1,987)
(2,170)

- 세무상 차감되지 않는 비용
728,310
2,930,512

- 이연법인세가 인식되지 않은 일시적효과
981,481
-

- 세무상결손금 등 효과
394,375
105

- 세액공제 및 감면으로 인한 효과
198,639
(71,495)

- 세율변경으로 인한 이연법인세변동
751,220
-

- 기타
(19,801)
-

법인세비용
1,415,562
(1,749,587)

평균유효세율
-
-

(*1) 적용세율 당기: 11%, 전기: 20.9%

3) 당기와 전기 중 자본에 직접 반영된 법인세비용(수익)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기

전기

반영 전

법인세

효과

반영 후

반영 전

법인세

효과

반영 후

신주인수권대가

-
310,684
310,684
3,138,223
(655,889)
2,482,334

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산 평가손익
36,186
(23,781)
12,405
(9,963)
2,082
(7,881)

4) 이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당기말

전기말
전기초

이연법인세자산

12개월 후에 회수될 이연법인세자산
1,076,503
1,846,732
297,651

12개월 이내에 회수될 이연법인세자산
80,704
139,932
1,259,664

소계
1,157,207
1,986,664
1,557,315

이연법인세부채

12개월 후에 결제될 이연법인세부채
(556,478)
(555,743)
(269,173)

12개월 이내에 결제될 이연법인세부채
(4,862)
(302,262)
(1,255,605)

소계
(561,340)
(858,005)
(1,524,778)

이연법인세자산(부채) 순액
595,867
1,128,659
32,537

인식하지않은 이연법인세자산
(595,867)
-
-

합계
-
1,128,659
32,537

5) 당기와 전기 중 이연법인세자산(부채)의 변동은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구분
기초
당기손익
기타포괄손익
기말

리스사용권자산
(78,358)
26,963
-
(51,395)

미수수익
(3,037)
(1,825)
-
(4,862)

연차수당
30,621
(11,953)
-
18,668

감가상각비
6,684
(3,245)
-
3,439

합병비용(취득세등)
11,722
(5,605)
-
6,117

감가상각비(영업용승용차)
1,501
1,447
-
2,948

리스부채
64,183
(16,364)
-
47,819

신주인수권부사채
(566,407)
73,821
310,684
(181,902)

보증금
19,480
(13,042)
-
6,438

재고자산
55,457
787
-
56,244

건물
2,677
(1,308)
-
1,369

회원권
(3,927)
1,860
-
(2,067)

토지
143,959
(68,191)
-
75,768

자산조정계정
(142,709)
67,639
-
(75,070)

당기손익- 공정가치측정금융자산
-
(246,044)
-
(246,044)

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산
41,801
-
(23,781)
18,020

유가증권
9,258
(4,385)
-
4,873

선급비용
4,912
(2,657)
-
2,255

대손충당금
453,381
(282,640)
-
170,741

판매보증충당부채
2,955
582
-
3,537

이월세액공제
198,639
-
-
198,639

이월결손금
875,867
(335,535)
-
540,332

합계
1,128,659
(819,695)
286,903
595,867

이연법인세자산(부채)인식제외금액
-
(595,867)
-
(595,867)

이연법인세자산(부채)인식금액
1,128,659
(1,415,562)
286,903
-

(전기)
(단위: 천원)

구분
기초
당기손익
기타포괄손익
기말

리스사용권자산
(55,495)
(22,863)
-
(78,358)

미수수익
(20,738)
17,701
-
(3,037)

연차수당
31,309
(688)
-
30,621

장기근속수당
-
-
-
-

감가상각비
5,782
902
-
6,684

합병비용(취득세등)
11,821
(99)
-
11,722

감가상각비(영업용승용차)
-
1,501
-
1,501

리스부채
44,011
20,172
-
64,183

전환사채
(223,677)
223,677
-
-

신주인수권부사채
-
89,482
(655,889)
(566,407)

보증금
15,030
4,450
-
19,480

재고자산
43,902
11,555
-
55,457

건물
2,751
(74)
-
2,677

회원권
(3,927)
-
-
(3,927)

토지
143,959
-
-
143,959

자산조정계정
(142,784)
75
-
(142,709)

당기손익- 공정가치측정금융자산
(725)
725
-
-

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산
39,719
-
2,082
41,801

유가증권
9,258
-
-
9,258

선급비용
5,539
(627)
-
4,912

대손충당금
-
453,381
-
453,381

판매보증충당부채
-
2,955
-
2,955

세액공제
126,802
71,837
-
198,639

이월결손금
-
875,867
-
875,867

합계
32,537
1,749,929
(653,807)
1,128,659

6) 보고기간말 현재 이연법인세자산(부채)로 인식하지 않은 차감할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말
전기초
사유

종속기업 및 관계기업투자주식 관련 차감할일시적차이
8,911,730
-
-
처분하지 않을 예정

미사용결손금(*1)

3,585,226
-
-

미래과세소득의 불확실

미사용세액공제(*2)
198,639
-
-

(*1) 미사용결손금의 만료 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분(만료시기)

당기말

전기말

전기초

2039년
2,889,788
4,190,752
-

2040년
695,438
-
-

(*2) 미사용세액공제의 만료 시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당기말

전기말

전기초

2033년
118,756
118,756
118,756

2034년
79,883
79,883
-

27. 주당순손익기본주당순손익은 당사의 보통주당기순손익을 당사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다. 1) 당기와 전기의 가중평균유통보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당기
전기

A. 기초주식 적수
10,207,453,855
6,770,688,168

B. 증자주식 적수
1,040,433,369
1,768,469,598

C. 자기주식 적수
(1,460)
(1,464)

D. 총적수(A+B+C)
11,247,885,764
8,539,156,302

E. 누적일수
365
366

F. 가중평균주식수(D/E)
30,816,125
23,331,028

2) 당기와 전기의 보통주당기순손실 및 기본주당순손실은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구분
당기
전기

보통주당기순손실
(16,112,604,875)원
(20,291,269,719)원

가중평균유통보통주식수
30,816,125 주
23,331,028 주

기본주당순손실
(523)원
(870)원

3) 당기와 전기 중 희석화 효과가 없어 기본주당순손실과 희석주당순손실은 동일합니다.

28. 특수관계자 1) 특수관계자 내역(1) 보고기간종료일 현재 당사의 지배기업 및 최상위 지배기업은 없습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다. 보고기간 중 특수관계가 성립된 경우에는 특수관계자가 성립된 시점부터, 특수관계가 소멸된 경우에는 특수관계가 소멸된 시점까지의 거래내역을 주석에 집계하였습니다.

구분
당기말
전기말

최대주주
㈜한울소재과학
㈜한울소재과학

유의적 영향력을 행사하는 회사
㈜한울소재과학
㈜한울소재과학

-
㈜빛과전자(*1)

종속기업
㈜한울컬처(*2)
-

㈜한울비젼(*2)
-

케이파트너스1호투자조합(*2)
-

㈜비트로(*2)
-

케이글로우엔터테크신기술사업투자조합(*2)
-

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)(*3)
-

관계기업
㈜한울이엠
㈜한울이엠

엑사리온㈜
엑사리온㈜

-
㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)(*3)

기타 특수관계자
㈜썬웨이브텍(*4)
㈜썬웨이브텍(*4)

에스텔1호조합(*4)
-

-
㈜에프아이시스(*4),(*5)

㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)(*4)(*6)
㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)(*4)(*6)

-
㈜세영기술(*7)

-
㈜창대엠오마인(*7)

㈜제이케이코어밸류(구, 제주패밀리㈜)(*8)
㈜제이케이코어밸류(구, 제주패밀리㈜)(*8)

㈜제이케이벤처스(*9)
-

케이아이비 IP 신기술투자조합 제1호(*9)
-

㈜팥고당에스피(*9)
-

제이에스(JS)리치투자조합(*10)
-

케이아이비바이오신기술투자조합제1호(*10)
-

㈜스타에스엠자기관리부동산투자회사(*10)
-

(주)올곧(*10)
-

노OO(*11)
노OO(*11)

㈜루시(*12)
㈜루시(*12)

㈜휴버트(*13)
㈜휴버트(*13)

㈜베아르(*14)
㈜베아르(*14)

㈜너와나(*14)
㈜너와나(*14)

㈜아이리니(*14)
㈜아이리니(*14)

제이에스사모투자조합1호(*14)
제이에스사모투자조합1호(*14)

㈜리버스톤밸루홀딩스(*14)
-

가이아1호조합(*15)
가이아1호조합(*15)

㈜오브리옹(*16)
㈜오브리옹(*16)

㈜라뚜르(*16)
㈜라뚜르(*16)

제이케이(JK)신기술투자조합제1호(*10),(*17)
-

제이케이(JK)신기술투자조합제2호(*10),(*17)
-

주요경영진
대표이사, 집행임원, 사외이사
대표이사, 집행임원, 사외이사

(*1) 당기 중 당사에 대한 유의적영향력을 상실함에 따라, 특수관계가 소멸되었습니다.

(*2) 당기 중 지배력을 획득하여 종속기업으로 편입되었습니다(주석12참조).

(*3) 당기 중 지배력을 획득하여 관계기업에서 종속기업으로 변경되었습니다(주석12참조).

(*4) 최대주주인 ㈜한울소재과학의 연결 대상 종속기업입니다.

(*5) ㈜에프아이시스는 당기 중 ㈜한울소재과학에 흡수합병되었습니다.

(*6) 당기 중 ㈜씨지피머트리얼즈는 ㈜제이케이머트리얼즈로 사명을 변경하였습니다.

(*7) ㈜빛과전자의 연결 대상 종속기업이며, 당기 중 ㈜빛과전자가 당사에 대한 유의적영향력을 상실함에 따라, 특수관계가 소멸되었습니다.

(*8) ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 연결 대상 종속기업이며, 당기 중 제주패밀리㈜에서 ㈜제이케이코어밸류로 사명을 변경하였습니다.

(*9) ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 연결 대상 종속기업입니다.

(*10) ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)가 유의적영향력을 행사하는 관계기업입니다.

(*11) 당사의 주요 경영진(친인척 포함)이 지배하는 회사 또는 주요 경영진의 친인척입니다.

(*12) 당사의 최대주주인 ㈜한울소재과학의 최대주주입니다.

(*13) ㈜루시의 최대주주입니다.

(*14) 기타특수관계자인 노OO님이 지배하거나, 유의적영향력을 보유하고 있습니다.

(*15) 기타특수관계자인 노OO님이 유의적영향력을 보유하고 있으며, 대표이사가 당사의 종업원으로 재직하고 있습니다.

(*16) 대표조합원(혹은 대표이사)이 당사의 종업원으로 재직하고 있습니다.

(*17) ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)는 ㈜제이케이벤처스의 지배기업이며, ㈜제이케이벤처스는 제이케이(JK)신기술투자조합제1호및 제2호의 대표조합원입니다. 제이케이(JK)신기술투자조합제1호 및 2호는 각각 ㈜한울소재과학 및 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)의 잠재적 의결권을 보유하고 있습니다.

(3) 당기와 전기 중 특수관계자 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

금융수익
금융비용
기타비용
유형자산 거래
금융수익
금융비용
매입

(주)빛과전자
-
-
-
-
17,644
-
2,000

주식회사 한울컬처
17,063
-
-
-
-
-
-

주식회사 한울비젼
-
108,226
251,000
-
-
-
-

엑사리온㈜
22,685
-
-
-
-
-
-

(주)한울소재과학
341
-
-
122,843
-
-
-

주식회사 제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)
8,663
-
-
-
-
-
-

(주)한울앤제주 (구, 제주맥주㈜)
3,750
-
1,750
-
-
-
-

(4) 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사명
당기말
전기말
전기초

채권 등
채무 등
채권 등
채무 등
채권 등
채무 등

최대주주
㈜한울소재과학
-
2,464,456
-
-
-
-

종속기업
㈜한울컬처
9,012,855
-
-
-
-
-

종속기업
㈜한울비젼
-
8,012,055
-
-
-
-

종속기업
(주)한울앤제주 (구, 제주맥주㈜)
514,298
-
-
-
-
-

관계기업
㈜한울이엠(*1)
136,500
-
-
-
-
-

관계기업
엑사리온㈜
1,522,685
-
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)
17,081,125
-
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜빛과전자(*2)
-
-
-
-
-
2,200

(*1) ㈜한울이엠에 대한 대여금은 당기말 현재 100% 손실충당금을 설정하고 있으며, 당기 중 인식된 손실충당금전입액은 136,500천원입니다.(*2) 당기 중 당사에 대한 유의적영향력을 상실함에 따라, 특수관계가 소멸되었습니다.

(5) 당기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
회사명
자금대여
자금차입
유상증자 및 출자
당기손익공정가치측정금융자산 투자
전환사채 발행(*1)

대여
회수
차입
상환

최대주주
㈜한울소재과학
73,335
73,335
-
-
-
-
2,000,000

종속기업
㈜한울앤제주 (구, 제주맥주㈜)(*2)
-
-
-
-
-
10,501,000
-

종속기업
주식회사 한울컬처
10,600,000
1,600,000
-
-
100,000
-
-

종속기업
주식회사 한울비젼
-
-
8,000,000
-
20,000
-
-

종속기업

케이글로우엔터테크

신기술사업투자조합

-
-
-
-
1,525,000
-
-

관계기업
(주)한울이엠(*3)
180,000
43,500
-
-
-
-
-

관계기업
엑사리온㈜
1,500,000
-
-
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)(*4)
850,000
-
-
-
-
14,000,000
-

(*1) 당사는 당기 중 엑셀1호조합을 대상으로 6,000백만원의 전환사채(3회차 전환사채)를 발행하였으며, 회사의 최대주주인 한울소재과학이 2,000백만원을 투자하였습니다.

(*2) 당기 중 ㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)가 발행한 신주인수권부사채 및 전환사채에 투자하였습니다.

(*3) ㈜한울이엠에 대한 대여금은 당기말 현재 100% 손실충당금을 설정하고 있으며, 당기 중 인식된 손실충당금전입액은 136,500천원입니다.

(*4) 당기 중 ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈)가 발행한 전환사채에 투자하였습니다.

(전기)
(단위 : 천원)

구분
자금대여
유상증자
현금출자
지분거래

대여
회수

㈜한울소재과학
-
-
13,992,550
-
-

㈜오브리옹
-
-
2,504,960
-
-

㈜빛과전자
2,000,000
2,000,000
-
-
-

㈜한울이엠
-
-
-
490,000
-

㈜한울앤제주(구, 제주맥주㈜)
-
-
-
10,000,001
-

㈜베아르(*1)
-
-
-
-
3,010,948

(*1) 전기 중 ㈜베아르로부터 ㈜엑사리온 지분을 매수하였습니다(주석 12 참조).

(5) 보고기간말 현재 특수관계자로부터 제공받은 담보내역은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

담보제공자
담보제공자산
담보설정액
관련 계정과목
관련 금액
비고

㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)
토지
5,000,000
당기손익공정가치측정 금융자산
11,639,793
근저당권(*1)

㈜한울소재과학
투자전환사채
23,000,000
근질권(*2)

(*1) 당사가 투자한 ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈) 발행 5회차 전환사채(원금: 100억원)와 관련하여, ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈)가 보유한 토지에 대해 근저당권을 설정하였습니다.

(*2) 당사가 투자한 ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈) 발행 5회차 전환사채(원금: 100억원)와 관련하여, ㈜한울소재과학이 보유한 ㈜제이케이머트리얼즈의 제3회, 제4회 및 제6회 전환사채(원금 총 230억원)에 대해 근질권을 설정하였습니다.

(6) 보고기간말 현재 당사의 차입금과 관련하여 대표이사로부터 연대보증을 제공받고 있습니다(주석 14 참조).(7) 당사가 당기와 전기 중 특수관계자에게 지급결의한 배당금은 "0"원입니다. 보고기간종료일 현재 배당과 관련한 미지급금은 존재하지 않습니다.

2) 주요 경영진에 대한 보상주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 당기와 전기에 종업원서비스의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

단기종업원급여
1,912,519
1,422,484

퇴직급여
288,995
744,505

합계
2,201,514
2,166,989

29. 위험관리금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.1) 위험관리 정책당사의 금융위험관리는 영업활동에서 파생되는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험을 최소화하고, 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 자금 운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 경쟁력을 제고하는데 목적을 두고 있습니다.금융위험관리는 이사회가 통합 수행하고 있으며, 각 사업주체와 협력하여 주기적으로 금융위험을 사전에 모니터링하고 관리함으로써 금융위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

금융위험관리의 대상이 되는 당사의 금융자산은 현금및현금성자산, 단기금융상품, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며 금융부채는 매입채무 및 기타채무등으로 구성되어 있습니다.

2) 신용위험신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상의무를 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 당사는 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정 관리하고 있습니다. 당사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 있으나 위험관리를 위하여 지속적으로 모니터링하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당사는 현금 및 현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 보고기간종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같으며 장부가액과 동일합니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

현금및현금성자산
2,984,715
17,118,300
8,813,636

당기손익-공정가치측정금융자산
16,736,761
-
3,003,470

당기손익-공정가치측정금융자산(비유동)
730,847
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
36,186
-
9,962

파생상품금융자산
-
-
1,062,114

매출채권
1,541,914
468,525
2,009,448

기타유동금융자산
2,436,804
2,435,222
9,496,447

기타비유동금융자산
11,034,055
1,115,555
2,035,512

합계
35,501,282
21,137,602
26,430,589

당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 상각후원가로 측정하는 기타금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(1) 매출채권당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 연체일을 기준으로 구분하였습니다.기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다.

보고기간종료일의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

정상

30일 초과 연체

60일 초과 연체

365일 초과 연체

합계

당기말

기대 손실률 - 외상매출금
0.063%
-
5.079%
-

총 장부금액 - 외상매출금
1,010,545
-
6,361
-
1,016,906

손실충당금 - 외상매출금
641
-
323
-
964

기대 손실률 - 받을어음
-
-
-
-

총 장부금액 - 받을어음
525,973
-
-
-
525,973

손실충당금 - 받을어음
-
-
-
-
-

전기말

기대 손실률 - 외상매출금
-
-
-
-

총 장부금액 - 외상매출금
364,816
-
1,915
-
366,731

손실충당금 - 외상매출금
-
-
-
-
-

기대 손실률 - 받을어음
-
-
-
-

총 장부금액 - 받을어음
101,794
-
-
-
101,794

손실충당금 - 받을어음
-
-
-
-
-

전기초

기대 손실률 - 외상매출금
0.302%
-
-
100%

총 장부금액 - 외상매출금
953,075
-
-
12,572
965,647

손실충당금 - 외상매출금
2,876
-
-
12,572
15,448

기대 손실률 - 받을어음
-
-
-
-

총 장부금액 - 받을어음
1,059,249
-
-
-
1,059,249

손실충당금 - 받을어음
-
-
-
-
-

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당기

전기

기초
-
15,448

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증감
965
(2,876)

환입된 미사용 금액
-
(12,572)

기말

965
-

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 매출채권에 대한손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

(2) 상각후원가 측정 기타금융자산상각후원가로 측정하는 기타금융자산에는 대여금, 보증금, 미수금 등이 포함됩니다.상각후원가로 측정되는 기타금융자산에 대한 손실충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초 손실충당금
2,200,000
-

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증감
(614,347)
2,200,000

제각
(49,153)
-

기말 손실충당금
1,536,500
2,200,000

3) 유동성위험유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기 구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 이자지급액이 포함된 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 당사는 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 미만
1년 이상 5년 미만

매입채무
706,115
706,115
706,115
-

유동성리스부채
218,875
234,467
234,467
-

기타유동금융부채
223,173
223,173
223,173
-

비유동성리스부채
215,845
224,586
-
224,586

기타비유동금융부채
7,774,637
8,569,047
440,000
8,129,047

전환사채
5,429,236
12,722,725
12,722,725
-

신주인수권부사채
8,345,766
10,304,150
-
10,304,150

합계
22,913,647
32,984,263
14,326,480
18,657,783

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 미만
1년 이상 5년 미만

매입채무
430,793
430,793
430,793
-

유동성리스부채
173,670
184,450
184,450
-

기타유동금융부채
260,662
260,662
260,662
-

비유동성리스부채
133,427
138,489
-
138,489

신주인수권부사채
7,289,039
10,304,150
-
10,304,150

합계
8,287,591
11,318,544
875,905
10,442,639

(전기초)
(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상현금흐름
1년 미만
1년 이상 5년 미만

매입채무
788,104
788,104
788,104
-

유동성리스부채
136,269
143,484
143,484
-

기타유동금융부채
154,349
154,349
154,349
-

비유동성리스부채
74,308
77,076
-
77,076

기타비유동금융부채
20,000
20,000
-
20,000

전환사채
6,980,842
12,523,223
238,587
12,284,636

합계
8,153,872
13,706,236
1,324,524
12,381,712

4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(1) 환위험

환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 당사는 해외 영업활동으로 인하여 달러화 등의 환위험에 노출되어 있으며 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구분
자산
부채

USD
378,743
-

JPY
138
-

(전기말)
(단위 : 천원)

구분
자산
부채

USD
5,207
-

(전기초)
(단위 : 천원)

구분
자산
부채

USD
65,669
-

JPY
3,016
-

당사의 주요 환위험은 USD 환율에 기인하므로 손익의 변동성은 주로 USD 표시 금융상품으로부터 발생합니다. 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD 표시 금융상품에 대해 환율이 10% 변동하는 경우를 가정할 때 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
세전이익에 대한 영향

당기
전기

USD/원
10% 상승시
37,874
521

10% 하락시
(37,874)
(521)

JPY/원
10% 상승시
14
-

10% 하락시
(14)
-

(2) 이자율위험

이자율위험이란 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며 당사는 변동부 조건의 차입금이 존재하지 않으며 이자율위험에 노출된 금액 및 변동위험도 없습니다.

5) 자본관리

당사의 자본관리 목적은 건전한 자본구조를 유지하는데 있습니다. 당사는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 당사의 보고기간종료일 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

부채(A)
31,860,293
13,893,935
14,604,938

자본(B)
37,521,575
38,088,266
24,284,436

현금및현금성자산 등(C)
2,984,715
17,118,300
8,813,636

총차입금(D) (*1)
21,984,359
7,596,136
7,191,420

부채비율(A/B)
84.91%
36.48%
60.14%

순차입금비율((D-C)/B)
50.64%
(*2)
(*2)

(*1) 전환사채, 신주인수권부사채, 리스부채 및 장기차입금 입니다.(*2) 순차입금이 (-) 금액으로 순차입금 대 자본비율을 산정하지 아니합니다.

30. 금융상품 공정가치(1) 금융상품 종류별 공정가치

보고기간종료일 현재 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말
전기초

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
2,984,715
2,984,715
17,118,300
17,118,300
8,813,636
8,813,636

당기손익-공정가치측정금융자산
16,736,761
16,736,761
-
-
3,003,470
3,003,470

당기손익-공정가치금융자산(비유동)
730,847
730,847
-
-
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
36,186
36,186
-
-
9,962
9,962

파생상품금융자산
-
-
-
-
1,062,114
1,062,114

매출채권
1,541,914
1,541,914
468,525
468,525
2,009,448
2,009,448

기타유동금융자산
2,436,804
2,436,804
2,435,222
2,435,222
9,496,447
9,496,447

기타비유동금융자산
11,034,055
11,034,055
1,115,555
1,115,555
2,035,512
2,035,512

합계
35,501,282
35,501,282
21,137,602
21,137,602
26,430,589
26,430,589

매입채무
706,115
706,115
430,793
430,793
788,104
788,104

유동리스부채
218,875
(*1)
173,670
(*1)
136,269
(*1)

기타유동금융부채
223,173
223,173
260,662
260,662
154,349
154,349

파생상품금융부채
6,581,590
6,581,590
-
-
2,822,947
2,822,947

전환사채
5,429,236
5,429,236
-
-
6,980,843
6,980,843

신주인수권부사채
8,345,766
8,345,766
7,289,039
7,289,039
-
-

비유동리스부채
215,845
(*1)
133,427
(*1)
74,308
(*1)

기타비유동금융부채
7,774,637
7,774,637
-
-
20,000
20,000

합계
29,495,237

8,287,591

10,976,820

(*1) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음(수준 1) - 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수(수준 2)

- 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수(수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
17,467,608
17,467,608

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
36,186
36,186

공정가치로 측정되는 금융부채:

파생상품금융부채
-
-
6,581,590
6,581,590

(전기초)
(단위 : 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산
-
3,003,470
-
3,003,470

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
9,962
9,962

파생상품금융자산
-
-
1,062,114
1,062,114

공정가치로 측정되는 금융부채:

파생상품금융부채
-
-
2,822,947
2,822,947

(3) 수준3로 분류한 금융상품의 변동내역

(당기)
(단위 : 천원)

구분
기초
당기손익
취득 및 대체
처분/행사
기말

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산
-
2,236,761
28,231,847
(13,001,000)
17,467,608

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
36,186
-
-
36,186

공정가치로 측정되는 금융부채:

파생상품금융부채
-
-
6,581,590
-
6,581,590

(전기)
(단위 : 천원)

구분
기초
당기손익
취득
처분/행사
기말

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산
3,003,470
29,039
-
(3,032,509)
-

기타포괄손익-공정가치금융자산
9,962
(9,962)
-
-
-

파생상품금융자산
1,062,114
-
-
(1,062,114)
-

공정가치로 측정되는 금융부채:

파생상품금융부채
2,822,947
1,773,927

(4,596,874)
-

(4) 가치평가기법 및 투입변수당사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(당기말)
(단위 : 천원)

구분
공정가치
가치평가기법
관측할 수 없는 주요 투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치측정금융자산
17,467,608
이항모형
기대주가변동성
34.25%~54.25%

BDT모형
이자율변동성
2.56%~3.38%

기타포괄손익-공정가치금융자산
36,186
순자산가치법
-
-

파생상품금융부채
6,581,590
이항모형
기대주가변동성
44.60%

(5) 거래일 평가손익당사가 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 이용하여 파생금융상품의 공정가치를 평가하는 경우, 동 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격이 다르다면 금융상품의 공정가치는 거래가격으로 인식합니다. 이때 평가기법에 의해 산출된 공정가치와 거래가격의 차이는 즉시 손익으로 인식하지 않고 이연하여 인식하며, 동 차이는 금융상품의 만기동안 정액법으로 상각하고, 평가기법의 요소가 시장에서 관측 가능해지는 경우 이연되고 있는 잔액을 즉시 손익으로 모두 인식합니다.

이와 관련하여 당기와 전기에 이연되고 있는 총 차이금액 및 그 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기초
-
-

신규발생
2,786,734
-

상각
(5,081)
-

기말
2,781,653
-

31. 우발채무와 약정사항

1) 제공받은 보증보고기간 종료일 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내용은 다음과 같습니다.

(당기말)
(단위 : 천원, USD, EUR)

제공자
환종
지급보증금액
내용

당기말
전기말

서울보증보험
KRW
1,450,278
1,055,373
이행지급 등

USD
-
561,180.00
이행지급 등

EUR
-
936,840.00
이행지급 등

2) 제공한 담보보고기간 종료일 현재 담보로 제공되어 있는 자산은 다음과 같습니다(주석9, 14 참조).

(당기말)
(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
설정권자
내용

유형자산(*1)

(토지,건물 및 기계장치)

5,373,901
9,600,000
장기차입금(*2)
8,000,000
화성새마을금고
종속회사 한울비젼의 차입금에 대한 담보제공

(*1) 당사는 상기 유형자산을 목적물로 하는 화재보험에 가입하고 있으며, 동 보험금청구권에 대하여 화성새마을금고를 단독 1순위 근질권자(질권설정 한도금액: 2,665백만원)로 하는 근질권을 설정하고 있습니다.

(*2) 당사의 대표이사는 동 차입금에 대해 연대보증을 제공하고 있습니다(보증한도금액: 대출약정금의 120%).

3) 제공받은 담보보고기간 종료일 현재 담보로 제공받은 자산은 다음과 같습니다(주석 28 참조).

(당기말)
(단위 : 천원)

담보제공자
담보제공자산
담보설정액
관련 계정과목
관련 금액
비고

㈜제이케이머트리얼즈 (구, ㈜씨지피머트리얼즈)
토지
5,000,000
당기손익공정가치측정 금융자산
11,639,793
근저당권(*1)

㈜한울소재과학
투자전환사채
23,000,000
근질권(*2)

(*1) 당사가 투자한 ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈) 발행 5회차 전환사채(원금: 100억원)와 관련하여, ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈)가 보유한 토지에 대해 근저당권을 설정하였습니다.

(*2) 당사가 투자한 ㈜제이케이머트리얼즈(구, ㈜씨지피머트리얼즈) 발행 5회차 전환사채(원금: 100억원)와 관련하여, ㈜한울소재과학이 보유한 ㈜제이케이머트리얼즈의 제3회, 제4회 및 제6회 전환사채(원금 총 230억원)에 대해 근질권을 설정하였습니다.

4) 소송사건

당기 중 당사는 피고로서 ㈜아이플렉스와 특허권 침해 관련 소송을 진행 중에 있습니다(소송금액: 20백만원). 법률전문가의 조언에 따르면 동 소송으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않으므로 동 소송에 대한 충당부채를 인식하지 않았습니다.

32. 현금흐름표1) 당기와 전기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

영업으로부터 창출된 현금흐름
(7,742,686)
(755,103)

가. 당기순손실
(16,112,605)
(20,291,270)

나. 조정
12,381,708
17,033,945

감가상각비
798,108
789,207

무형자산상각비
274,184
293,265

외화환산손실
7,184
-

외화환산이익
(9)
(265)

대손상각비(환입)
965
(15,448)

기타대손상각비
(614,347)
2,200,000

충당부채전입
18,020
14,141

재고자산평가손실
296,825
80,164

재고자산평가손실환입
(50,864)
(24,879)

유형자산처분손실
34,236
5,778

유형자산처분이익
(2,971)
(15,595)

당기손익인식금융자산평가이익
(2,236,761)
(29,039)

당기손익인식금융자산처분이익
(1,000,100)
-

종속기업 투자자산 손상차손
8,421,730
-

관계기업 투자주식 손상차손
490,000
-

파생상품평가손실
-
1,773,927

사채발행손실
3,713,749
11,236,188

사채상환손실
-
2,147,011

종업원급여
-
(3,293)

이자수익
(450,834)
(910,527)

이자비용
1,267,031
1,242,897

법인세비용(수익)
1,415,562
(1,749,587)

다. 영업활동으로인한 자산부채 변동
(4,011,791)
2,502,222

매출채권의 감소(증가)
(1,074,763)
1,556,636

기타유동금융자산의 증가
(24,242)
(22,554)

기타유동자산의 감소(증가)
209,936
(418,020)

재고자산의 증가
(94,785)
(274,944)

기타비유동금융자산의 증가
(23,925)
(47,432)

매입채무의 증가(감소)
275,322
(357,311)

기타유동금융부채의 증가(감소)
(20,027)
86,351

기타유동부채의 증가(감소)
(3,259,307)
1,979,496

2) 당기와 전기 중 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금거래
기말

증가
전환
상각
기타

리스부채
307,097
(246,359)
356,088
-
17,894
-
434,720

장기차입금
-
7,752,000
-
-
22,637
-
7,774,637

전환사채
-
22,499,963
-
(8,714,709)
26,349
(8,382,367)
5,429,236

신주인수권부사채
7,289,039
-
-
-
1,056,727
-
8,345,766

(전기)
(단위 : 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금거래
기말

신규/처분
상각
기타

리스부채
210,578
(222,902)
305,336
14,085
-
307,097

전환사채
6,980,843
(9,902,512)
-
613,830
2,307,839
-

신주인수권부사채
-
9,996,881
-
428,270
(3,136,112)
7,289,039

3) 당기와 전기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

대여금의 유동성 대체
12,812
(1,397,917)

보증금의 유동성 대체
1,025,294
-

전환사채의 전환
14,229,235
3,373,931

전환사채의 발행
12,096,117
-

전환사채의 상환
-
4,854,043

관계기업의 종속기업 대체
10,000,001
-

신주인수권부사채의 발행
-
3,138,223

보증금의 미수금 대체
800,000
2,200,000

대여금의 당기손익공정가치 측정금융자산 대체
730,847
-

33. 별도재무제표 전환효과당사는 당기 중 종속기업을 취득하여 별도재무제표 및 연결재무제표를 작성하게 되었습니다. 기존에 공시된 개별재무제표를 별도재무제표로 전환함에 따라 당사의 재무제표에 미치는 영향은 아래와 같습니다.1) 전환일 시점인 2024년 1월 1일 현재 별도재무제표의 전환이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.2) 2024년 12월 31일 현재 별도재무제표의 전환으로 인하여 당사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
자산
부채
자본
순이익(손실)
총포괄손익

개별재무제표
51,423,661
13,893,935
37,529,727
(20,849,809)
(20,857,689)

조정액:

지분법적용투자주식의 원가법 전환
558,539
-
558,539
558,539
558,539

별도재무제표
51,982,200
13,893,935
38,088,266
(20,291,270)
(20,299,150)

34. 보고기간후 사건

1) 당사는 2026년 2월 4일 전환사채를 발행하였으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.

① 사채의 종류 : 제5회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

② 사채의 발행가액 : 5,000,000,000원

③ 사채의 발행가액 및 인수가액 : 본 사채 총액의 100%(할인율 0.00%)

④ 사채의 이율 : 표면이율 연 3.00% / 만기보장수익율 연 7.00% (연복리)

⑤ 사채의 납입일 및 발행일 : 2026년 2월 4일

⑥ 사채의 만기일 : 2029년 2월 4일

⑦ 이사회결의일 : 2026년 1월 27일

⑧ 전환권행사 비율 : 사채권면 금액의 100%

⑨ 전환권 행사가액 : 1주당 1,952원

2) 당사는 2026년 3월 16일 이사회에서 주가 안정화 및 기업가치 제고를 위해 보통주 1주의 금액 100원을 500원으로 하는 액면병합을 의결하였습니다.

6. 배당에 관한 사항

1) 회사의 배당정책
(1)

배당 목표 결정시 사용하는 재무지표 및 산출방법당사는 배당을 주주에 대한 이익반환의 기본형태로 보고 안정적인 수익 창출을 통하여 지속적인 배당가능 재원을 확보할 예정이며, 배당에 관한 사항은 경영환경, 재무정책, 잉여현금흐름의 상황 등을 바탕으로 회사의 중장기 경영 전략과 재무 여건을 종합적으로 고려하여 이사회에서 심의/의결하고 있습니다.(2) 향후 배당 수준의 방향성당사는 정관 규정에 의거하여 이익규모 및 미래성장을 위한 투자 재원 확보, 기업 재무구조의 건전성, 자금 여력, 현금흐름 등 종합적인 요인을 고려하여 배당정책을 결정할 예정이며, 향후 안정적인 수익 창출 시 배당성향은 경영환경 및 시장 상황에 따라 내부 이사회등의 결의를 거쳐 배당을 결정할 예정입니다.(3) 배당 제한 관련 정책보고서 제출일 현재 당사의 배당 제한 관련 정책은 없습니다.

2) 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
결산배당
분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관
주주총회
이사회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
O
X

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
-
-

(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

결산배당
2025년 12월
X
-
-
X
-

결산배당
2024년 12월
X
-
-
X
-

결산배당
2023년 12월
X
-
-
X
-

3) 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

당사 정관에서는 아래와 같이 배당에 관한 사항을 규정하고 있습니다.

제45조 [이익배당]

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 회사는 제1항의 배당을 위하여 이사회결의로 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정하여야 하며, 그 경우 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

④ 이익의 배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제43조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제45조의2 [분기배당]

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.⑤ 제8조의2, 제8조의3, 제8조의4, 제8조의5, 제8조의6종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

제46조 [배당금지급청구권의 소멸시효]

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

4) 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제7기
제6기
제5기

주당액면가액(원)
100
100
100

(연결)당기순이익(백만원)
-21,924
-20,850
1,562

(별도)당기순이익(백만원)
-16,113
-20,291
1,562

(연결)주당순이익(원)
-711
-894
84

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

(주1) 당사는 당기 중 종속기업을 취득함에 따라, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 의거하여 별도재무제표를 작성하였습니다. 보고기간 종료일 현재 한국채택국제회계기준에 따른 최초 별도재무제표이므로 기업회계기준서 제1101호 '한국채택회계기준의 최초채택'을 적용하여 제6기와 제5기의 재무제표가 재작성되었습니다.

5) 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

1) 증자(감자)현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2019년 03월 05일
유상증자(제3자배정)
보통주
401,000
100
1,000
설립자본금

2019년 03월 05일
유상증자(일반공모)
보통주
3,000,000
100
2,000
코스닥상장

2020년 07월 22일
유상증자(주주배정)
보통주
14,499,148
100
-
합병신주

2020년 12월 14일
전환권행사
보통주
599,000
100
1,000
-

2024년 06월 26일
유상증자(제3자배정)
보통주
8,700,000
100
1,957
-

2024년 07월 23일
전환권행사
보통주
766,479
100
1,957
-

2025년 05월 09일
전환권행사
보통주
206,836
100
1,957
-

2025년 05월 12일
전환권행사
보통주
3,950,805
100
1,957
-

2025년 05월 12일
전환권행사
보통주
123,711
100
1,957
-

2025년 05월 30일
전환권행사
보통주
62,011
100
1,957
-

2025년 11월 20일
유상증자(제3자배정)
보통주
588,234
100
1,700
-

2) 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

무기명식 이권부 무보증사모 전환사채
2
2023.07.21
2026.07.21
10,000,000
보통주
2024.07.21~2026.06.21
100
1,957
1
-
-

무기명식 이권부 무보증사모 전환사채
3
2025.12.30
2028.12.30
6,000,000
보통주
2026.12.30~2028.11.30
100
2,041
6,000,000
2,939,735
-

무기명식 이권부 무보증사모 전환사채
4
2025.12.30
2028.12.30
6,000,000
보통주
2026.12.30~2028.11.30
100
2,041
6,000,000
2,939,735
-

합 계
-
-
-
22,000,000
보통주
-
-
-
12,000,001
5,879,470
-

3) 미상환 신주인수권부사채 등

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미상환사채
미행사신주인수권
비고

행사비율(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

무기명식 무보증 사모비분리형 신주인수권부사채
1
2024.07.22
2027.07.22
10,000,000
보통주
2025.07.22 ~ 2027.06.22.
100.0
2,238
10,000,000
4,464,285
-

합 계
-
-
-
10,000,000
보통주
-
-
-
10,000,000
4,464,285
-

주1) 제1회차 무기명식 무보증 사모 비분리형 신주인수권부사채는 보고서 제출일 현재 100억 원 중 10억원에 대하여 신주인수권이 행사 되었으며, 현재 권면 금액은 90억 원입니다.

4) 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황- 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

㈜한울반도체
회사채
사모
2023.07.21
10,000,000
표면이자율: 2%만기이자율: 8%
-
2026.07.21
상환
-

㈜한울반도체(주1)
회사채
사모
2024.07.22
10,000,000
표면이자율: 0%만기이자율: 1%
-
2027.07.22
미상환
-

㈜한울반도체
회사채
사모
2025.12.30
6,000,000
표면이자율: 5%만기이자율: 6%
-
2028.12.30
미상환
-

㈜한울반도체
회사채
사모
2025.12.30
6,000,000
표면이자율: 5%만기이자율: 6%
-
2028.12.30
미상환
-

합 계
-
-
-
32,000,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
10,000,001
12,000,000
-
-
-
-
22,000,001

합계
-
10,000,001
12,000,000
-
-
-
-
22,000,001

주1) 제1회차 무기명식 무보증 사모 비분리형 신주인수권부사채는 보고서 제출일 현재 100억 원 중 10억원에 대하여 신주인수권이 행사 되었으며, 현재 권면 금액은 90억 원입니다.

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

1) 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
금액차이발생사유
용도차이발생사유

사용용도
조달금액
사용내용
사용금액

전환사채
2
2023년 07월 21일
운영자금
10,000
운영자금
10,000
-
-

제3자배정 유상증자
-
2024년 06월 26일
운영자금
7,026
운영자금
7,026
-
-

제3자배정 유상증자
-
2024년 06월 26일
타법인증권취득자금
10,000
타법인증권취득자금
10,000
-
-

신주인수권부사채
1
2024년 07월 22일
타법인증권취득자금
10,000
타법인증권취득자금
10,000
-
-

제3자배정 유상증자
-
2025년 11월 20일
타법인증권취득자금
10,000
타법인증권취득자금
10,000
-
-

전환사채
3
2025년 12월 30일
타법인증권취득자금
6,000
타법인증권취득자금
6,000
-
-

전환사채
4
2025년 12월 30일
타법인증권취득자금
6,000
타법인증권취득자금
6,000
-
-

8. 기타 재무에 관한 사항

1) 재무제표 재작성 등 유의사항
(1) 재무제표 재작성- 해당사항 없습니다.(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항- 합병에 관한 사항은 "Ⅰ.회사의 개요 2.회사의 연혁 7.회사가 합병 등을 한 경우 그내용"을 참조하시기 바랍니다.(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항- 해당사항 없습니다.(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항- 당사는 당기 중 종속기업을 취득하여 별도재무제표 및 연결재무제표를 작성하게 되었습니다. 기존에 공시된 개별재무제표를 별도재무제표로 전환함에 따라 당사의 재무제표에 미치는 영향은 아래와 같습니다.1) 전환일 시점인 2024년 1월 1일 현재 별도재무제표의 전환이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.2) 2024년 12월 31일 현재 별도재무제표의 전환으로 인하여 당사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
자산
부채
자본
순이익(손실)
총포괄손익

개별재무제표
51,423,661
13,893,935
37,529,727
(20,849,809)
(20,857,689)

조정액:

지분법적용투자주식의 원가법 전환
558,539
-
558,539
558,539
558,539

별도재무제표
51,982,200
13,893,935
38,088,266
(20,291,270)
(20,299,150)

2) 대손충당금 설정현황

(1) 대손충당금 설정 내용

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정률

2025년말
매출채권
6,970,288
1,187,926
17.04%

미수금
686,189
75,299
10.97%

선급금
2,750,659
326,096
11.86%

단기대여금
10,705,360
967,709
9.04%

장기미수금
1,471,357
1,400,000
95.15%

2024년말
매출채권 및 기타수취채권
468,525
-
-

2023년말
매출채권 및 기타수취채권
2,024,896
15,448
0.76%

주) 상기 내용은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구분
2025년
2024년
2023년

1. 기초 대손충당금 잔액합계
-
15,448
1,363

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
1,537,465
(15,448)
14,085

4. 연결범위의 변동
2,419,566

4. 기말 대손충당금 잔액 합계
3,957,031
-
15,448

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정 방침① 설정방침보고기간종료일 현재 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 고려하는 기대신용손실모형을 적용하여 대손충당금설정② 대손경험률 및 대손예상액 산정근거- 대손경험률: 과거 1개년의 매출채권 연령으로 연체전이율을 계산하여 예상액 설정- 대손예상액: 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종 등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부 등과 채무자의 신용정보 및 미래 전망을 고려하여 합리적인 대손예상액 설정

③ 대손처리 기준매출채권 등에 대해 다음과 같은 사유 발생시 실 대손처리 기준- 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 채권의 회수 불능이 객관적으로 입증된 경우- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우- 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우- 담보설정 부실채권, 보험Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터 보험금을 수령한 경우- 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

(4) 경과기간별 매출채권 잔액 현황보고기간종료일 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일)
(단위 : 천원)

구분

1개월 이하

1개월 초과

3개월 초과
6개월 초과
12개월 초과

합계

3개월 이하
6개월 이하
12개월 이하

기대 손실률(%)
0.01%
16.83%
20.44%
46.83%
100.00%
0.00%

매출채권
5,370,478
327,593
114,901
91,499
1,065,818
6,970,288

대손충당금
641
55,131
23,486
42,850
1,065,818
1,187,926

순장부금액
5,369,837
272,462
91,415
48,649
-
5,782,363

주) 상기 내용은 연결재무제표 기준입니다.

3) 재고자산 현황 등
(1) 재고자산의 보유현황

(단위 : 천원)

계정과목
2025년말
2024년말
2023년말

비 고

원재료
3,243,418
591,306
759,062
-

부재료
407,736
-
-
-

상품
1,256,218
-
-
-

제품
1,779,512
-
-
-

재공품
4,888,758
4,446,126
4,058,713
-

소모품
74,859
-
-
-

미착품
53,455
-
-
-

합계

11,703,957
5,037,432
4,817,775
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)

9.0%
9.7%
12.4%
-

재고자산회전율(회수)

1.1
1.5 회
2.2 회
-

주) 상기 내용은 연결재무제표 기준입니다.* 총자산대비 재고자산 구성비율(%) : [재고자산합계÷기말자산총계×100]

* 재고자산회전율 : [연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

(2) 재고자산의 실사내용당사 재고관리 담당부서 및 원가회계 담당자는 정기적으로 재고자산에 대한 실사를 실시 하고 있으며, 연 1회 외부감사인의 입회하에 재고자산 실사를 이행하고 있습니다. 최근 실시한 재고실사는 아래와 같습니다.- 실사일자 : 2025년 12월 31일- 입회자 : 삼일회계법인 공인회계사 1명

(3) 재고자산 보유내역 및 평가내역

(기준일 : 2025년 12월 31일)
(단위 : 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기 평가손실(환입)
기말잔액
비고

원재료
3,243,418
3,243,418
267,885
3,511,303
-

부재료
407,736
407,736
140,535
548,271
-

상품
1,256,218
1,256,218
126,536
1,382,754
-

제품
1,779,512
1,779,512
90,034
1,869,546
-

재공품
4,888,759
4,888,759
261,615
5,150,374
-

소모품
74,859
74,859
205
75,064
-

미착품
53,455
53,455
-
53,455
-

합계
11,703,957
11,703,957
886,810
12,590,767
-

4) 공정가치평가 내역
(1) 금융상품 종류별 공정가치보고기간 종료일 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산(*1)
27,672,924
27,672,924
17,118,300
17,118,300

매출채권(*1)
5,782,362
5,782,362
468,525
468,525

기타금융자산(*1)
17,328,617
17,328,617
3,550,777
3,550,777

당기손익-공정가치측정금융자산
22,894,938
22,894,938
-
-

기타포괄손익-공정가치측정인식금융자산
36,186
36,186
-
-

합 계
73,715,027
73,715,027
21,137,602
21,137,602

금융부채

매입채무(*1)
2,140,453
2,140,453
430,793
430,793

기타금융부채(*1)
6,983,436
6,983,436
567,758
567,758

차입금(*1)
22,957,961
22,957,961
-
-

전환사채(*1)
17,304,285
17,304,285
-
-

신주인수권부사채(*1)
15,804,181
15,804,181
7,289,039
7,289,039

파생상품금융부채
9,240,969
9,240,969
-
-

합 계
74,431,285
74,431,285
8,287,590
8,287,590

(*1) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음(수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수(수준 2)- 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수(수준 3)

보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치 수준별측정치는 다음과 같습니다.

(당기)
(단위 : 천원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산
343,199
-
22,551,739
22,894,938

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
36,186
36,186

금융부채

파생상품금융부채
-
-
9,240,969
9,240,969

(3
) 금융상품 범주별 장부금액보고기간 종료일 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

상각후원가측정금융자산/ 금융부채
공정가치금융자산/ 금융부채
기타
상각후원가측정금융자산/ 금융부채
공정가치금융자산/ 금융부채
기타

자산

유동자산

현금및현금성자산
27,672,924
-
-
17,118,300
-
-

당기손익-공정가치금융자산
-
20,777,581
-
-
-
-

매출채권
5,782,362
-
-
468,525
-
-

기타금융자산
13,600,947
-
-
2,435,222
-
-

소계
47,056,233
20,777,581
-
20,022,047
-
-

비유동자산

-

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
36,186
-
-
-
-

기타금융자산
3,727,669
-
-
1,115,555
-
-

당기손익-공정가치금융자산
-
2,117,357
-
-
-
-

소계
3,727,669
2,153,543
-
1,115,555
-
-

자산 계
50,783,902
22,931,124
-
21,137,602
-
-

부채

유동부채

매입채무
2,140,453
-
-
430,793
-
-

단기차입금
9,700,000
-
-
-
-
-

유동성장기차입금
4,316,664
-
-
-
-
-

리스부채
-
-
1,435,946
-
-
173,670

기타금융부채
1,947,936
-
-
260,662
-
-

전환사채
15,032,612
-
-
-
-
-

신주인수권부사채
7,458,414
-
-
-
-
-

파생상품금융부채
-
9,240,969
-
-
-
-

소계
40,596,079
9,240,969
1,435,946
21,829,057
-
173,670

비유동부채

장기차입금
8,941,297
-
-
-
-
-

리스부채
-
-
2,248,839
-
-
133,427

기타금융부채
1,350,715
-
-
-
-
-

신주인수권부사채
8,345,766
-
-
7,289,039
-
-

전환사채
2,271,673
-
-
-
-
-

소계
20,909,450
-
2,248,839
7,289,039
-
133,427

부채 계
61,505,529
9,240,969
3,684,785
7,980,494
-
307,097

(4) 금융상품의 범주별 손익당기와 전기 중 금융상품의 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

상각후원가측정금융자산/금융부채
공정가치금융자산/금융부채
기타
상각후원가측정금융자산/금융부채
공정가치금융자산/금융부채
기타

현금및현금성자산

이자수익
259,494
-
-
661,216
-
-

외화환산이익
-
-
-
-
-
-

외화환산손실
(6,773)
-
-
-
-
-

외환차익
1,922
-
-
16,082
-
-

외환차손
(5,485)
-
-
(2,669)
-
-

매출채권

대손충당금
(965)
-
-
15,448
-
-

외화환산이익
9
-
-
265
-
-

외화환산손실
(411)
-
-
-
-
-

외환차익
1,163
-
-
14,786
-
-

외환차손
(88)
-
-
(1,324)
-
-

기타금융자산

대손충당금
-
-
-
(2,200,000)
-
-

이자수익
162,694
-
-
249,311
-
-

외환차익
3,875
-
-
-
-
-

외환차손
-
-
-
-
-
-

당기손익- 공정가치측정금융자산

당기손익- 공정가치금융자산 평가이익
-
2,236,761
-
-
29,039
-

당기손익- 공정가치금융자산 처분이익
-
1,000,100
-
-
-
-

이자수익
-
11,640
-
-
-
-

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산

기타포괄손익- 공정가치금융자산 평가손실
-
-
-
-
(7,880)
-

기타포괄손익- 공정가치금융자산 평가이익
-
36,186
-
-
-
-

매입채무

외환차익
40
-
-
357
-
-

외환차손
(432)
-
-
(1,944)
-
-

기타금융부채

외환차익
-
-
-
2,050
-
-

외환차손
-
-
-
(1,604)
-
-

이자비용
(108,226)
-
-
-
-
-

리스부채

이자비용
-
-
(17,996)
-
-
(14,085)

전환사채

이자비용
(84,184)
-
-
(800,542)
-
-

사채발행손실
(3,713,749)
-
-
-
-
-

사채상환손실
-
-
-
(2,147,011)
-
-

신주인수권부사채

이자비용
(1,056,727)
-
-
(428,270)
-
-

사채발행손실
-
-
-
(11,236,188)
-
-

파생상품금융부채

파생상품평가손실
-
-
-
-
(1,773,927)
-

합계
(4,547,843)
3,284,687
(17,996)
(15,860,037)
(1,752,768)
(14,085)

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함)

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제7기(당기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
-
관계기업투자주식 손상검사

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
-
관계기업투자주식 손상검사

제6기(전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
-
-
-
복합금융상품의 공정가치 평가

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

제5기(전전기)
감사보고서
대주회계법인
적정의견
-
-
-
복합금융상품 공정가치 평가

연결감사보고서
-
-
-
-
-
-

2) 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제7기(당기)
삼일회계법인
재무제표 검토 및 감사내부회계관리제도 검토
244
1,346
244
916

제6기(전기)
삼일회계법인
재무제표 검토 및 감사내부회계관리제도 검토
185
1,075
185
1,076

제5기(전전기)
대주회계법인
재무제표 검토 및 감사내부회계관리제도 검토
80
740
80
750

3) 회계감사인과 비감사용역 계약체결 현황.

(단위 : 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제7기(당기)
2025년 5월
분기 및 기말 세무조정
2025.07~2026.04
11,500
삼일회계법인

제6기(전기)
2024년 4월
분기 및 기말 세무조정
2024.03~2025.03
11,000
삼일회계법인

제5기(전전기)
-
-
-
-
-

4) 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

(단위 : 천원)

사업연도
네트워크회계법인명
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제7기(당기)
-
-
-
-
-
-

제6기(전기)
-
-
-
-
-
-

제5기(전전기)
-
-
-
-
-
-

5) 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025년 02월 05일
회사측: 감사 1인, 재무책임자 등 4인감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
서면
제6기 기말감사 핵심감사사항 및 발견사항 등 보고

2
2025년 03월 19일
회사측: 감사 1인감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
서면
감사인의 독립성 등감사종료단계의 커뮤니케이션사항

3
2025년 08월 01일
회사측: 감사 1인감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
서면
제7기 반기검토 발견사항 등 보고

4
2025년 09월 28일
회사측: 감사 1인감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
서면
감사팀 구성, 경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성 등 감사계획단계의 커뮤니케이션 사항

5
2025년 11월 14일
회사측: 감사 1인감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
서면
제7기 중간감사 발견사항 등 보고

6
2026년 03월 01일
회사측: 감사 1인감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
서면
핵심감사항목, 그룹감사와 관련된 사항

7
2026년 03월 09일
회사측: 감사 1인감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
서면
감사인의 독립성 등 감사종료단계의 커뮤니케이션사항

8
2026년 03월 20일
회사측: 감사 1인감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
서면
감사인의 독립성 등 감사종료단계의 커뮤니케이션사항

6) 회계감사인의 변경

『주식회사 등의 외부감사에 관한 법률』제11조 및 『외부감사 및 회계등에 관한 규정』제10조 및 제15조에 따라 제6기(2024년) 사업연도부터 4년간 외부감사인으로 삼일회계법인이 지정되었으며, 제5기 정기주주총회를 통해 선임보고 하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

1) 감사의 내부통제 감사결과
- 당사는 감사 1인을 두고 있으며, 일상감사, 분기감사 및 결산감사 등의 정기감사와 수시감사 등을 실시하는 내부감시제도를 운영하고 있습니다. 제7기 2025년 회계연도 중 감사가 내부회계관리제도의 운영실태 등을 평가하고 2026년 03월 16일 이사회에 보고한 내용은 당사의 내부회계관리제도가 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계의 제4장 중소기업에 대한 적용' 평가기준으로 근거하여 볼 때 효과적으로 설계되어 운영되고 있다는 의견이었습니다.
2) 내부통제구조의 평가
- 해당사항 없습니다.

3) 내부회계관리제도
(1) 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제7기(당기)
내부회계관리제도
2026년 02월 27일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제6기(전기)
내부회계관리제도
2025년 03월 14일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제5기(전전기)
내부회계관리제도
2024년 01월 31일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

(2) 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제7기(당기)
내부회계관리제도
2026년 03월 16일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제6기(전기)
내부회계관리제도
2025년 03월 14일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제5기(전전기)
내부회계관리제도
2024년 01월 31일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

(3) 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제7기(당기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제6기(전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제5기(전전기)
내부회계관리제도
대주회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

(4) 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사
1
1
-
-
-

이사회
8
5
-
-
-

경영지원그룹
1
1
-
-
264

회계처리부서
2
2
-
-
153

자금운영부서
1
1
-
-
57

전산운영부서
2
2
-
-
50

기타관련부서
-
-
-
-
-

(5) 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
임세혁
미등록
1개월
22년 0개월
-
-

회계담당팀장
임미선
미등록
1개월
21년 7개월
-
-

회계담당직원
이가영
미등록
1년 10개월
3년 10개월
-
14

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

1) 이사회 구성 개요
(1) 이사회 구성개요당사의 이사회는 보고서제출기준일 현재 5인의 사내이사(김백산, 박정훈, 최종문, 정일대, 김구경주) 및 3인의 사외이사(김선호, 홍유표, 두광진)로 구성되어 있습니다. 당사의 이사회는 법령 또는 회사 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 심의, 결정하며 이사의 직무의 집행을 감독합니다.각 이사의 주요 이력 및 업무분장은『Ⅷ 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원의 현황』을 참조하시기 바랍니다. (2) 이사회 의장에 관한 사항당사 정관 제37조 제5항에 의거하여, 이사회 결의를 통해 사내이사 박정훈을 이사회 의장으로 선임하였으며, 이사회 의장은 이사회의 소집을 요청할 수 있고 이사회의 회의를 주재합니다.

2) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

8
3
1
-
-

주1) 2025년 1월 31일 사내이사 1인(박찬희)은 중도퇴임 하였습니다.주2) 2025년 3월 31일 정기주주총회를 통해 사내이사 2인(김백산, 김구경주), 사외이사 1인(두광진)이 신규선임 되었습니다.주3) 2025년 3월 31일 사내이사 1인(지선필)은 중도퇴임 하였습니다.

3) 이사회의 주요 결의사항 및 활동내역

회차
개최일자
가결여부
의안내용
이사 등의 성명

김백산

대표이사출석률 : 100%

지선필사내이사 출석률: 100%
박찬희 사내이사 출석률: 0%
박정훈 사내이사 출석률: 93%
최종문 사내이사 출석률: 98%
정일대 사내이사 출석률: 95%
김구경주 사내이사 출석률: 97%
김선호 사외이사 출석률: 79%
홍유표 사외이사 출석률: 79%
두광진 사외이사 출석률: 83%

찬 반 여 부

1
2025-01-24
가결
제6회차 제3자배정 유상증자 발행 승인 정정의 건
-
찬성
불참석
불참석
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-

2
2025-01-24
가결
제주맥주 주식회사 제11회 무기명식 이권부 무보증 사모 비분리형 신주인수권부사채 취득의 건
-
찬성
불참석
불참석
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-

3
2025-02-03
가결
제6기 재무제표 승인의 건
-
찬성
불참석
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-

4
2025-02-12
가결
퇴직임원 특별위로금 지급의 건
-
찬성
-
불참석
찬성
찬성
-
찬성
불참석
-

5
2025-03-14
가결
제6기(2024.01.01~2024.12.31) 정기주주총회 소집의 건
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-

6
2025-03-14
가결
제6기 영업보고서 승인의 건
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-

7
2025-03-14
가결
내부회계 관리제도 및 감시장치에 대한 이사회 보고의 건
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
-

8
2025-03-31
가결
대표이사 선임의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성
찬성

9
2025-04-03
가결
제2회차 자기전환사채 재매각 결정의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

10
2025-04-03
가결
타법인 금전 대여의 건
찬성
-
-
기권
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

11
2025-04-18
가결
제2회차 자기전환사채 매각조건 변경의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

12
2025-05-15
가결
주식회사 크레딧익스체인지대부 제1회 무기명식 담보부 사모 분리형 신주인수권부사채 취득의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

13
2025-05-19
가결
주식회사 한울앤제주 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 취득의 건
찬성
-
-
찬성
불참석
찬성
불참석
찬성
찬성
찬성

14
2025-06-24
가결
타법인 주권 관련 사채권 인수계약 변경 합의서 체결의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

15
2025-08-19
가결
주식회사 씨지피머트리얼즈 제5회 무기명식 무보증 담보부 이권부 사모 전환사채 취득의 건
찬성
-
-
기권
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석

16
2025-10-01
가결
타법인 금전대여의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

17
2025-10-01
가결
신규법인 설립 및 출자증권 취득의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

18
2025-10-20
가결
대출약정(안) 등 제반 관련계약 및 자금차입 승인의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

19
2025-10-24
가결
제3자배정 유상증자(소액공모) 결정의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성
불참석

20
2025-10-31
가결
타법인 금전 대여의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석

21
2025-11-03
가결
제3자배정 유상증자(소액공모) 정정의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석

22
2025-11-11
가결
타법인 주식 및 출자증권 취득결정의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

23
2025-11-11
가결
타법인 금전 대여의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

24
2025-11-12
가결
제3자배정 유상증자(소액공모) 정정의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석

25
2025-11-13
가결
제3회 주식회사 한울반도체 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성

26
2025-11-13
가결
제4회 주식회사 한울반도체 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성

27
2025-11-17
가결
한울앤제주 제11회차 신주인수권부사채 매각 결정의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성
찬성

28
2025-11-27
가결
종속회사의 타법인 주식 및 출자증권 취득결정의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

29
2025-11-27
가결
타법인 금전 대여의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

30
2025-12-01
가결
주식회사 제이케이머트리얼즈 제7회 무기명식 무보증 담보부 이권부 사모 전환사채 취득의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석

31
2025-12-12
가결
제3회 주식회사 한울반도체 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 전체 변경의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성

32
2025-12-12
가결
제4회 주식회사 한울반도체 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 전체 변경의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성

33
2025-12-12
가결
제3회 주식회사 한울반도체 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 전체 변경의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성

34
2025-12-12
가결
제4회 주식회사 한울반도체 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 전체 변경의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성

35
2025-12-19
가결
주식회사 마샬캡 상환전환우선주식 인수 결정의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성
찬성

36
2025-12-19
가결
종속회사의 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 정정의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성
찬성

37
2025-12-22
가결
제3회 주식회사 한울반도체 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 전체 변경의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
불참석
찬성
불참석
불참석
찬성

38
2025-12-22
가결
제4회 주식회사 한울반도체 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 전체 변경의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
불참석
찬성
불참석
불참석
찬성

39
2025-12-29
가결
케이글로우엔터테크 신기술사업투자조합 출자의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성
찬성

40
2025-12-29
가결
종속회사 주식회사 한울컬처 자금 대여의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
불참석
찬성
찬성

42
2025-12-31
가결
케이파트너스 1호 투자조합 출자지분 취득의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

41
2025-12-31
가결
제3회, 제4회 전환채의 구체적 사용목적 확정의 건
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(주1) 2025년 1월 31일 사내이사 1인(박찬희)은 중도퇴임하였습니다.

(주2) 2025년 3월 31일 정기주주총회를 통해 사내이사 2인(김백산, 김구경주), 사외이사 1인(두광진)이 신규선임 되었습니다.

(주3) 2025년 3월 31일 사내이사 1인(지선필)은 중도퇴임 하였습니다.

4) 이사회내의 위원회 구성현황과 그 활동내역
(1) 이사회내의 위원회 구성 현황

위원회명
내용

경영위원회
정관에서 정한 사항에 따라 업무를 수행하며,구성 및 운영 등에 관한 상세한 사항은 이사회의 결의로 정함

투자위원회
정관에서 정한 사항에 따라 업무를 수행하며,구성 및 운영 등에 관한 상세한 사항은 이사회의 결의로 정함

(2) 이사회내의 위원회 활동내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부

투자위원회
2025.08.19
주식회사 제이케이머트리얼즈(구. 씨지피머트리얼즈) 5회차 전환사채 인수의 건
가결

2025-11-01
종속회사 주식회사 한울컬처를 통한 주식회사 비트로 보통주 인수의 건
가결

5) 이사의 독립성
당사 이사는 회사와의 거래관계가 없으며, 주주총회에서 적법하게 선임되었습니다.회사 경영의 중요한 의사 결정과 업무 집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

(1) 당사의 '정관' 및 '이사회 규정'에서 정하는 이사회의 권한은 아래와 같습니다.

구 분
내 용

정관 34조(이사의 직무)

① 대표이사는 회사를 대표하고 업무를 총괄한다.

② 부사장, 전무이사, 상무이사 및 이사는 대표이사(사장)을 보좌하고 이사회에서 정하는 바에 따라 이사회의 업무를 분장 집행하며 대표이사의 위 순서로 그 직무를 대행한다.

이사회 규정제3조 권한

① 이사회는 법령 또는 회사 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

② 이사회는 이사의 직무집행을 감독한다.

(2) 이사 후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 추천여부

당사는 상법 제542조의4 제2항에 따라 주주총회의 소집통지 또는 공고 시 이사후보의 인적사항을 공시 하였습니다.한편, 상법 제363조의2에 의거 주주제안권에 당사의 이사선임 의안이 제출된 경우는없으나, 주요 주주의 추천을 받아 주주총회에서 이사를 선임하고 있습니다.

(3) 사외이사후보추천 위원회 설치 및 구성현황

당사는 공시서류 제출일 현재 사외이사후보추천 위원회를 설치하고 있지 않습니다.

6) 사외이사의 전문성(1) 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의이해관계
추천인
비고

김선호
현) University of Southern California 통합미디어 시스템 센터 부소장현) University of Southern California 데이터과학 교수현) SoDAVi Group 회장
해당사항 없음
이사회
2024년 06월 28일 신규선임

홍유표
현) 동국대학교 전자전기공학 교수전) Uniwide Technology 수석연구원전) Synopsys R&D Engineer
해당사항 없음
이사회
2024년 06월 28일 신규선임

두광진
現 두현 세무법인 대표세무사
해당사항 없음
이사회
2025년 03월 31일신규선임

(2) 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요지원내역

경영지원그룹
5
팀장 1명, 팀원 4명(평균 1년 8개월)

- 이사회 의안 자료 제공 및 이사회 진행을 위한 실무 지원

- 사외이사 교육을 위한 실무 지원

- 기타 사외이사의 역할과 책임을 위해 필요한 업무 지원

7) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 사외이사는 전문성을 충분히 갖추고 있어 교육을 실시하거나 위탁 교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하지 않았으나, 추후 사외이사의 전문성을 높이기 위한 교육이 필요할 경우 교육을 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

당사는 공시서류 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회결의에 의하여 선임된 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

1) 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
결격요건 여부
비 고

김희준
현) ㈜리얼와이즈 대표이사
결격요건 없음
2024년 03월 26일신규선임

2) 감사의 독립성
당사의 감사는 감사로서의 자격요건을 충족하며, 이사회 및 타부서와 독립적인 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 또한 당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보 접근을 위하여 당사의 정관에 다음과 같은 규정을 두고 있습니다.

제35조(감사의 직무)

① 감사는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시 총회의 소집을 청구할 수 있다.

④ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑤ 감사에 대해서는 제34조의 2 제3항의 규정을 준용한다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

3) 감사의 주요활동내역
- 상법 제393조의 규정에 의한 이사회의 이사직무집행의 감독권감사가 해당 회계연도중 이사회에 참석하고 이사회의 의사에 관련한 서류를 열람하여 검토하고 이사로부터 영업에 관한 보고를 청취하였습니다.- 상법 제412조의 규정에 의한 감사의 권한 및 내부감사를 통한 업무감독해당 회계연도중 이사의 직무집행을 감사함에 있어서 이사회 및 중요회의에 참석하여 의견을 진술하였고, 관련 장부와 자료를 열람하여 면밀히 검토하였고 필요하다고 인정되는 경우 담당이사로부터 영업에 관한 보고를 받았습니다. 또한 이사의 직무집행 및 회사의 업무(재무ㆍ회계부문, 총무ㆍ인사 부문, 수출ㆍ입부문, 구매부문 등) 및 재산상태 등에 대하여 일상적인 감사를 실시하였습니다.- 결산감사회계감사를 위하여 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 기타 적절한 감사절차를 적용하여 재무제표, 부속명세서등에 대한 감사를 실시하였습니다.- 내부통제시스템의 평가상법 제393조와 동법 제412조등에 의한 각종 내부감시장치의 활동에 대해 조사하고 평가하였습니다.

4) 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
사의 감사는 전문성을 충분히 갖추고 있어 교육을 실시하거나 위탁 교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하지 않았으나, 추후 사의 전문성을 높이기 위한 교육이 필요할 경우 교육을 실시할 예정입니다

5) 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원그룹
5
팀장 1명, 팀원 4명(평균 1년 8개월)
- 기타 감사의 역할과 책임을 위해 필요한 업무 지원

6) 준법지원인 지원조직 현황
당사는 자산총액 5천억원 미만 상장법인으로 준법지원인을 선임하지 않았습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

투표제도 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
제6기 2025년 3월 31일 정기주총

- 전자투표 및 전자위임장권유에 관한 안내당사는 「상법」제368조의 4 및 동법 시행령 제13조에 따른 전자투표제도와 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행령 제160조 제5호에 따른 전자위임장 권유제도를 주주총회에서 활용하도록 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 삼성증권에 위탁하였습니다.

2) 소수주주권의 행사여부
- 당사는 보고서 제출일 현재 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

3) 경영권 경쟁 여부

- 당사는 현재 경영권 경쟁이 없습니다

4) 의결권 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
32,897,224
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
4
자기주식

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
-
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
-
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
-
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
32,897,220
-

-
-
-

5) 주식사무

정관제10조(신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2.『상법』 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우4.『근로복지기본법』 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「상법」 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선, 긴급한 자금조달, 사업확장, 전략적제휴 등의 경영상의 목적을 달성하기 위해서 필요한 경우 국내외 금융기관, 투자집합기구, 기관투자자, 기타 법인 및 개인에게 신주를 발행하는 경우6. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우7. 우리사주조합에 신주를 발행하는 경우8. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
매년 12월 31일
정기주주총회일
매 사업년도 종료 후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
-

주권의 종류
전자주권 발행으로 해당사항 없음

명의개서대리인
하나은행 증권대행부

공고게재홈페이지
www.hanwoolsemi.com
공고게재신문
한국경제신문

6) 주주총회의사록 요약
(기준일 : 신고서 제출일 현재)

주총일자
구분
안건
결의내용
비고

2021-03-29
정기주총
제1호의안 : 제2기 재무제표 승인의 건제2호의안 : 이사 보수한도 승인의 건제3호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결
-

2022-03-22
정기주총
제1호의안 : 제3기 재무제표 승인의 건제2호의안 : 이사 선임의 건제3호의안 : 이사 보수한도 승인의 건제4호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결
-

2023-03-31
정기주총
제1호의안 : 제4기 재무제표 승인의 건
원안대로 가결
-

제2호의안 : 정관 일부 변경의 건
부결

제3호의안 : 이사 선임의 건
부결

제4호의안 : 감사 선임의 건
부결

제5호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결

제6호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결

2023-05-25
임시주총
제1호의안 : 정관 일부 변경의 건제2호의안 : 이사 선임의 건제3호의안 : 감사 선임의 건
원안대로 가결
-

2023-12-08
임시주총
제1호의안 : 정관 일부 변경의 건
부결
-

2024-03-26
정기주총
제1호의안 : 제4기 재무제표 승인의 건
원안대로 가결

제2호의안 : 정관 일부 변경의 건
일부 가결, 일부 부결
주)

제3호의안 : 이사 선임의 건
원안대로 가결
-

제4호의안 : 감사 선임의 건
원안대로 가결
-

제5호 의안 : 임원퇴직금 지급규정 개정의 건
원안대로 가결
-

제6호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결
-

제7호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결
-

2024-06-28
임시주총
제1호의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 가결
-

제2호의안 : 이사 선임의 건
원안대로 가결
-

2024-11-25
임시주총
제1호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 가결
-

2025-03-31
정기주총
제1호 의안 : 제6기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결
-

주) 2024년 3월 26일 제5기 정기주주총회에서 정관 일부 변경 안건 중 정관 제1조 상호변경의 건 및 제4조 공고방법 변경의 건은 부결 되었으며, 나머지 정관 변경의 건은 원안대로 가결 되었습니다.

(단위 : 주 / %)

주총일자
구분
안건
결의구분
가결여부
의결권 있는 발행주식총수(A)
(A)중 의결권 행사 주식수
찬성 주식수
찬성 주식 비율(%)
반대 기권 등 주식수
반대 기권 등 주식 비율(%)

2021-03-29
정기주총
제1호의안 : 제2기 재무제표 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
13,082,169
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

제2호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
13,082,169
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

제3호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
13,082,169
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

2022-03-22
정기주총
제1호의안 : 제3기 재무제표 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
13,062,276
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

제2호의안 : 이사 선임의 건
보통결의
가결
18,499,144
13,062,276
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

제3호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
13,062,276
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

제4호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
13,062,276
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

2023-03-31
정기주총
제1호의안 : 제4기 재무제표 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
11,599,316
11,599,316
100%
-
-

제2호의안 : 정관 일부 변경의 건
특별결의
부결
18,499,144
11,599,316
-
-
11,599,316
100%

제3호의안 : 이사 선임의 건
보통결의
부결
18,499,144
11,599,316
-
-
11,599,316
100%

제4호의안 : 감사 선임의 건
보통결의
부결
18,499,144
11,599,316
-
-
11,599,316
100%

제5호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
11,599,316
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

제6호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
11,599,316
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

2023-05-25
임시주총
제1호의안 : 정관 일부 변경의 건
특별결의
가결
18,499,144
7,497,336
2/3이상의 찬성
2/3이상의 찬성
-
-

제2호의안 : 이사 선임의 건
보통결의
가결
18,499,144
7,497,336
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

제3호의안 : 감사 선임의 건
보통결의
가결
18,499,144
7,497,336
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

2023-12-08
임시주총
제1호의안 : 정관 일부 변경의 건
특별결의
부결
18,499,144
4,323,561
의결정족수 미달
의결정족수 미달
의결정족수 미달
의결정족수 미달

2024-03-26
정기주총
제1호의안 : 제4기 재무제표 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
7,186,788
7,186,788
100%
-
-

제2호의안 : 정관 일부 변경의 건
특별결의
일부 가결, 일부 부결
18,499,144
(주1)
(주1)
(주1)
(주1)
(주1)

제3호의안 : 이사 선임의 건
보통결의
가결
18,499,144
7,186,788
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

제4호의안 : 감사 선임의 건
보통결의
가결
18,499,144
7,186,788
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

제5호 의안 : 임원퇴직금 지급규정 개정의 건
보통결의
가결
18,499,144
7,186,788
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

제6호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
7,186,788
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

제7호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
18,499,144
7,186,788
과반이상의 찬성
과반이상의 찬성
-
-

2024-06-28
임시주총
제1호의안 : 정관 일부 변경의 건
특별결의
가결
18,499,144
7,069,502
7,069,502
100%
-
-

제2호의안 : 이사 선임의 건
보통결의
가결
18,499,144
7,069,502
7,069,502
100%
-
-

2024-11-25
임시주총
제1호 의안 : 정관 일부 변경의 건
특별결의
가결
27,965,623
9,925,584
9,925,584
100%
-
-

2025-03-31
정기주총
제1호 의안 : 제6기 재무제표 승인의 건
보통결의
가결
27,965,623
9,923,379
9,923,379
100%
-
-

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
특별결의
가결
27,965,623
9,923,379
9,923,379
100%
-
-

제3호 의안 : 이사 선임의 건
보통결의
가결
27,965,623
9,923,379
9,923,379
100%
-
-

제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
27,965,623
9,923,379
9,923,379
100%
-
-

제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
보통결의
가결
27,965,623
9,923,379
9,923,379
100%
-
-

주) 2024년 3월 26일 제5기 정기주주총회에서 정관 일부 변경 안건 중 정관 제1조 상호변경의 건 및 제4조 공고방법 변경의 건은 부결 되었으며, 나머지 정관 변경의 건은 원안대로 가결 되었습니다.

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황1) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
공시서류제출일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

㈜한울소재과학
최대주주 본인
보통주
7,150,000
25.57
7,150,000
21.73
-

㈜오브리옹
기타특수관계인
보통주
1,280,000
4.58
1,280,000
3.89
-

에스텔조합1호
기타특수관계인
보통주
-
-
2,909,484(주1)
8.42

계
-
-
-
-
-
-

보통주
8,430,000
30.14
11,339,484
34.04
-

주1) 당사 기타특수관계인이 보유한 2,909,484주에 대하여 아래와 같이 주식매매계약(*)이 체결된 바 있으며,'자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제142조'에 따른 소유에 준하는 보유로써 기재하였습니다.(*) 에스텔조합1호는 상기와 같은 내용으로 ㈜빛과전자와 발행회사에 대한 주식매매계약서를 체결하였으며, 2026년 04월 03일 체결한 주식매매계약서 변경계약에 따라 매매대금의 지급일정 및 지급조건 등이 아래와 같이 변경되었습니다. (1) 1차 중도금(2026.02.04일) 금삼십억원(\3,000,000,000) - 1차 중도금 지급 후 1,236,531주 이전 (2) 2차 중도금(2026.03.10일) 금육억원(\600,000,000) -2차 중도금 지급받은 익일 218,211주 이전 (3) 잔금(2026.04.30일) 금삼십육억원(\3,600,000,000) - 잔금 지급 후 1,454,742주 이전

2) 최대주주의 주요경력 및 개요

ㆍ회사명 : 주식회사 한울소재과학ㆍ대표자 : 신규철ㆍ설립일 : 2000년 09월 20일 (코스닥시장 상장일: 2008년 02월 01일)ㆍ주 소 : 경기도 화성시 동탄기흥로 593-16, 서린글로벌센터 3층ㆍ업 종 : 광전송장비 연구개발 및 제조, 판매

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

㈜한울소재과학
4,561
신규철
-
-
-
㈜루시
10.36

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
㈜한울소재과학

자산총계
99,657

부채총계
54,505

자본총계
45,151

매출액
11,170

영업이익
-15,648

당기순이익
-18,814

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

광전송장비 전문기업으로서 원천기술력을 바탕으로 광전송장비 시장에 주력하고 있으며 광전송장비 개발 및 제조 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. Data와 Voice의 Integration 기술과 노하우를 바탕으로 광전송장비를 개발하여 KT를 중심으로 한 통신사업자 시장과 철도 및 지방자치단체 등의 공공시장에 DCS, Channel MUX, MSPP, PTN 등의 경쟁력 있는 제품을 안정적으로 공급함으로써 매출을 확대 함에 힘입어 업계 내에서 입지를 더욱 강화하고 하고 있습니다.(4) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래당사의 최대주주인 ㈜한울소재과학은 보유하고 있는 당사의 주식 일부를 담보로 제공하고 있습니다. 상세내용은 당사가 2025년 12월 12일(2026년 04월 01일 정정) 금융감독원전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)에 공시한

'
최대주주변경을 수반하는 주식담보제공 계약체결
'을 참고하시기 바랍니다.

최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

㈜루시
1
김백산
-
-
-
㈜휴버트
100.0

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
㈜루시

자산총계
12,045

부채총계
11,601

자본총계
444

매출액
-

영업이익
-35

당기순이익
-45

2. 최대주주 변동내역

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2019년 03월 05일
㈜헤리티지파트너스
400,000
100.00
-
발기인

2019년 09월 18일
㈜헤리티지파트너스
400,000
11.76
일반공모
-

2020년 07월 22일
㈜이오테크닉스
7,249,574
40.50
합병
-

2023년 04월 12일
스페이셜바이오테크놀러지㈜
6,325,620
34.19
주식 양수도계약의 이행완료
-

2023년 04월 24일
㈜토이랜드 외 1인
1,668,788
9.02
이전 최대주주의 장내매도
-

2023년 05월 19일
㈜빛과전자
1,909,484
10.32
주식 양수도계약의 이행완료
-

2024년 06월 26일
㈜한울소재과학 외 1인
8,430,000
30.99
제3자배정 유상증자
-

3. 주식의 분포1) 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
㈜한울소재과학
7,150,000
21.73
-

㈜빛과전자
2,909,484(주1)
8.84
-

우리사주조합
-
-
-

주1) (주)빛과전자는 2025년 12월 31일 이후 당사 특수관계인인 에스텔조합1호와 하기와 같은 내용으로 발행회사에 대한 주식매매계약서를 체결하였으며, 2026년 04월 03일 체결한 주식매매계약서 변경계약에 따라 매매대금의 지급일정 및 지급조건 등이 아래와 같이 변경되었습니다. (1) 1차 중도금(2026.02.04일) 금삼십억원(\3,000,000,000) - 1차 중도금 지급 후 1,236,531주 이전 (2) 2차 중도금(2026.03.10일) 금육억원(\600,000,000) -2차 중도금 지급받은 익일 218,211주 이전 (3) 잔금(2026.04.30일) 금삼십육억원(\3,600,000,000) - 잔금 지급 후 1,454,742주 이전

2) 소액주주현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
6,223
6,235
99.81
16,531,382
32,897,220
50.25
-

4. 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원,주)

구분
2025년 7월
2025년 8월
2025년 9월
2025년 10월
2025년 11월
2025년 12월

주가
최고
2,600
2,400
2,400
2,340
2,200
2,145

최저
2,285
2,135
2,155
2,105
1,760
1,963

평균
2,467
2,260
2,274
2,250
2,014
2,054

거래량
최고
408,746
467,118
756,295
1,979,007
2,080,673
1,560,866

최저
71,493
51,287
57,881
88,211
191,744
88,053

월간
4,198,823
2,952,353
5,115,054
6,115,331
8,998,343
6,189,371

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :
공시서류제출일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김백산
남
1973.01
대표이사
사내이사
상근
경영총괄
현) ㈜한울반도체 대표이사현) ㈜한울앤제주 대표이사현) ㈜한울소재과학 회장현) ㈜비트로 사내이사
-
-
최대주주의특수관계인(임원)
1년 7개월
2028.03.31

박정훈
남
1974.05
사내이사
사내이사
상근
이사회의장
현) ㈜한울반도체 사내이사현) 엑사리온㈜ COO전) ㈜한울소재과학 부사장전) ㈜한울이엠 감사
-
-
-
1년 9개월
2027.03.26

최종문
남
1967.03
사내이사
사내이사
비상근
경영자문
현) ㈜한울반도체 사내이사현) ㈜심팩 영업부장
-
-
-
1년 9개월
2027.03.26

정일대
남
1958.03
사내이사
사내이사
비상근
경영자문
현) ㈜한울반도체 사내이사전) 솔로몬저축은행 대표이사
-
-
-
1년 6개월
2027.06.28

김구경주
여
1971.08
사내이사
사내이사
비상근
경영자문
현) ㈜한울반도체 사내이사전) 메릴랜드 공무원
-
-
-
10개월
2028.03.31

김선호
남
1963.10
사외이사
사외이사
비상근
경영감시
현) ㈜한울반도체 사외이사현) University of Southern California 통합미디어 시스템 센터 부소장현) University of Southern California 데이터과학 교수현) SoDAVi Group 회장
-
-
-
1년 6개월
2027.06.28

홍유표
남
1968.01
사외이사
사외이사
비상근
경영감시
현) ㈜한울반도체 사외이사현) 동국대학교 전자전기공학 교수전) Uniwide Technology 수석연구원전) Synopsys R&D Engineer
-
-
-
1년 6개월
2027.06.28

두광진
남
1973.04
사외이사
사외이사
비상근
경영감시
현) ㈜한울반도체 사외이사현) 두현 세무법인 대표세무사
-
-
-
10개월
2028.03.31

김희준
남
1971.02
감사
감사
비상근
내부감사
현) ㈜한울반도체 감사현) ㈜리얼와이즈 대표이사
-
-
-
1년 9개월
2027.03.26

김용식
남
1973.09
부사장
미등기
비상근
경영자문
현) ㈜한울반도체 부사장현) ㈜한울앤제주 사내이사현) ㈜엠디호텔 대표이사전) ㈜한울소재과학 부사장
-
-
-
1년 7개월
-

이창환
남
1979.02
상무이사
미등기
상근
경영관리
현) ㈜한울반도체 전략사업부문장현) ㈜한울앤제주 사내이사현) 엑사리온㈜ CFO
-
-
-
1년 7개월
-

임세혁
남
1980.09
부사장
미등기
상근
경영총괄
현) ㈜한울반도체 부사장현) ㈜한울소재과학 부사장
-
-
-
1개월
-

신규철
남
1973.12
고문
미등기
비상근
경영자문
현) ㈜한울반도체 고문현) ㈜한울소재과학 대표이사현) ㈜한울이엠 대표이사현) ㈜제이케이머트리얼즈 사내이사현) ㈜한울앤제주 고문현) ㈜비트로 감사
-
-
최대주주의특수관계인(임원)
6개월
-

김경준
남
1972.10
고문
미등기
비상근
경영자문
현) ㈜한울반도체 고문현) ㈜한울소재과학 고문현) ㈜제이케이머트리얼즈 사내이사현) 엑사리온㈜ 사내이사현) ㈜제이케이벤처스 사내이사현) ㈜비트로 사내이사
-
-
최대주주의특수관계인(임원)
1년 4개월
-

2) 임원의 타회사 겸임 현황
(기준일 : 2025년 12월 31일)

성명
당사직위
겸임회사

타회사명
직위
담당업무

김백산
회장
㈜한울소재과학
회장
경영총괄

㈜한울앤제주
대표이사
경영총괄

㈜비트로
사내이사
경영자문

㈜한울컬처
대표이사
경영총괄

㈜한울비젼
대표이사
경영총괄

㈜휴버트
대표이사
경영총괄

박정훈
사내이사
엑사리온㈜
사내이사
COO

최종문
사내이사
㈜심팩
영업부장
영업

두광진
사외이사
두현 세무법인
대표세무사
세무사

김희준
감사
㈜리얼와이즈
대표이사
경영총괄

김용식
부사장
㈜한울앤제주
사내이사
경영자문

㈜엠디호텔
대표이사
경영총괄

임세혁
부사장
㈜한울소재과학
부사장
CFO

이창환
상무이사
엑사리온㈜
상무이사
CFO

㈜한울앤제주
사내이사
경영자문

신규철
고문
㈜한울소재과학
대표이사
경영총괄

㈜한울이엠
대표이사
경영총괄

㈜제이케이머트리얼즈
사내이사
경영자문

㈜한울앤제주
고문
경영자문

㈜비트로
감사
경영감시

김경준
고문
㈜한울소재과학
고문
경영자문

㈜제이케이머트리얼즈
사내이사
경영자문

엑사리온㈜
사내이사
경영자문

㈜제이케이벤처스
사내이사
경영자문

㈜비트로
사내이사
경영자문

3) 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

전사
남
59
-
-
-
59
6년9개월
3,385,667
57,384
-
-
-
-

전사
여
14
-
-
-
14
2년2개월
537,671
38,405
-

합 계
73
-
-
-
73
5년10개월
3,923,338
53,744
-

(1) 육아지원제도 사용 현황

(단위 : 명, %)

구분
제 7 기(2025년)
제 6 기(2024년)
제 5 기(2023년)

육아휴직 사용자수(남)
-
2
2

육아휴직 사용자수(여)
-
1
1

육아휴직 사용자수(전체)
-
3
3

육아휴직 사용률(남)
-
25
-

육아휴직 사용률(여)
-
-
-

육아휴직 사용률(전체)
-
25
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(남)
4
3
2

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(여)
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(전체)
4
3
2

육아기 단축근무제 사용자 수
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
-
2
2

(2) 유연근무제도 사용 현황

(단위 : 명)

구분
제 7 기(2025년)
제 6 기(2024년)
제 5 기(2023년)

유연근무제 활용 여부
여
여
여

시차출퇴근제 사용자 수
5
7
4

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
-
-
-

4) 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
16
1,104,608
69,038
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1) 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
8
2,000,000
-

감사
1
100,000
-

2) 보수지급금액

(1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

11
1,132,683
102,971
-

(2) 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
7
1,042,683
148,955
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
3
66,000
22,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
24,000
24,000
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

주) 기업공시서식 작성기준에 따라, 당사는 당기 중 이사 및 감사에게 지급한 개인별보수가 5억원 미만이므로 개인별 보수 지급 금액과 산정기준 및 방법에 대해 기재를 생략합니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

주) 기업공시서식 작성기준에 따라, 당사는 당기 중 이사 및 감사에게 지급한 개인별보수가 5억원 미만이므로 개인별 보수 지급 금액과 산정기준 및 방법에 대해 기재를 생략합니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 천원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
-
-
-

타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
1
5
6
10,000,001
13,645,000
-8,421,730
15,223,271

일반투자
-
3
3
3,580,561
780,000
-539,153
3,821,408

단순투자
-
1
1
-
-
36,186
36,186

계
1
8
9
13,580,562
14,425,000
-8,924,697
19,080,865

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여

- 해당사항 없습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등
- 해당사항 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래
- 해당사항 없습니다.
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 영업거래
- 해당사항 없습니다.
5. 기업인수목적회사의 추가기재사항
- 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

1) 공시내용 진행 및 변경사항

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2024-01-10
단일판매ㆍ공급계약체결
(1) 계약명 : Auto Optical Inspection Equipment(2) 계약금액 : 3,346,268 천원(3) 계약기간 : 2024-01-10 ~ 2025-11-30
- 2025-12-18 단일판매ㆍ공급계약체결 정정1) 계약금액 변경 (1) 변경 전 : 3,346,269 천원 (2) 변경 후 : 3,178,955 천원2) 계약기간(종료일) 변경 (1) 변경 전 : 2026-02-28 (2) 변경 후 : 2025-12-17

2025-11-17
단일판매ㆍ공급계약체결
(1) 계약명 : 마이크로칩 외관검사장비 공급계약(2) 계약금액 : 1,467,000 천원(3) 계약기간 : 2025-11-14 ~ 2026-02-26
- 2026-02-26 단일판매ㆍ공급계약체결 정정1) 대금지급 조건 변경 (1) 변경 전 - 선급금(10%) : 계약일 - 중도금(70%) : 계약제품 납품일 - 잔금(20%) : 설치 및 시운전 후 완료보고일 (2) 변경 후 - 선급금(10%) : 계약일 - 중도금(70%) : 납품 및 입고검사 합격 후 - 잔금(20%) : 시운전 및 최종검수 합격 후2) 계약기간(종료일) 변경 (1) 변경 전 : 2026-02-26 (2) 변경 후 : 2026-05-11

2) 단일판매ㆍ공급계약 진행사항

(단위 : 천원)

신고일자
계약내역
계약금액총액
판매ㆍ공급금액
대금수령금액

당기
누적
당기
누적

2024-01-10(2025-12-18 정정)
단일판매 공급계약체결-계약명 : Auto Optical Inspection Equipment-계약기간 : 2024-01-10 ~ 2025-11-30
3,178,955
3,178,955
3,178,955
3,178,955
3,178,955

2025-11-17(2026-02-26 정정)
단일판매 공급계약체결-계약명 : 마이크로칩 외관검사장비 공급계약-계약기간 : 2025-11-14 ~ 2026-02-26
1,467,000
-
-
146,700
146,700

3) 대금 미수령 사유
- 해당사항 없습니다.
4) 향후 추진계획
- Auto Optical Inspection Equipment 계약은 보고기간 종료일 현재 완료되었으며, 마이크로칩 외관검사장비 공급계약은 계약 조건에 따라 진행할 예정입니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

1) 중요한 소송사건 등

(단위 : 천원)

원고
피고
소송가액
소송내용
계류법원
진행상황

㈜아이플렉스
당사
20,000
특허권 침해
서울중앙지방법원
계류중

주1) 당기 중 당사는 피고로서 ㈜아이플렉스와 특허권 침해 관련 소송을 진행 중에 있습니다(소송금액: 20백만원). 법률전문가의 조언에 따르면 동 소송으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않으므로 동 소송에 대한 충당부채를 인식하지 않았습니다.

2) 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
- 해당사항 없습니다.
3) 채무보증 및 채무인수약정 현황
- 해당사항 없습니다.

4) 그 밖의 우발채무 등
(1) 제공받은 보증보고기간 종료일 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
환종
지급보증금액
내용

서울보증보험
KRW
1,450,278
이행지급 등

(2) 제공한 담보보고기간 종료일 현재 담보로 제공되어 있는 자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보권자
채권최고액

토지, 건물, 시설장치 및 기계장치
5,373,901
화성새마을 금고
9,600,000

주) 당기말 현재 (주)한울비젼에 유형자산, 보험금청구권이 담보(채권최고액 : 9,600,000천원)로 제공되어 있습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

1) 제재현황
- 해당사항 없습니다.
2) 한국거래소 등으로 받은 제재현황
(1) 불성실공시법인 지정 - 유형 : 공시불이행 - 내용 : 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약 체결 지연공시 - 지정예고일 : 2023년 6월 13일 - 지정일 : 2023년 7월 7일 - 부과벌점 : 0.0 - 공시위반제재금 : 16,000,000원(2) 불성실공시법인 지정 - 유형 : 공시번복 - 내용 : 제3자배정 유상증자 결정 철회 - 지정예고일 : 2023년 12월 5일 - 지정일 : 2024년 1월 2일 - 부과벌점 : 6.5(3) 불성실공시법인 지정- 유형 : 공시불이행- 내용 : 전환사채권발행결정(제3) 정정 지연공시 전환사채권발행결정(제4회차) 정정 지연공시- 지정예고일 : 2025년 12월 29일- 지정일 : 2026년 01월 19일- 부과벌점 : 3.0점
3) 단기매매차익 미환수 현황
- 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

1) 작성기준일 이후 발생한 주요사항
(1) 제5회 주식회사 한울반도체 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채2026년 01월 27일 이사회에서 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행을 결의하였으며 세부 내역은 다음과 같습니다.- 사채의 종류 : 국내 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채- 사채의 총액 : 5,000,000,000원- 사채의 발행가액 및 인수가액 : 본 사채 총액의 100% (할인율 0.00%)- 사채의 이율 : 표면이율 연 3.00% / 만기보장수익율 연 7.00% (연복리)- 사채의 납입일 및 발행일 : 2026년 02월 04일- 사채의 만기일 : 2029년 02월 04일- 이사회결의일 : 2026년 01월 27일- 전환비율 : 사채권면 금액의 100%- 전환가액 : 1주당 1,952원- 전환사채 발행 대상 : 주식회사 상상인저축은행(2) 지배기업은 2026년 3월 16일 이사회에서 주가 안정화 및 기업가치 제고를 위해 보통주 1주의 금액 100원을 500원으로 액면병합을 의결하였습니다.

2) 중소기업 검토표

중소기업확인서

3) 합병등의 사후정보
(1) 자산양수도계약 (가) ㈜한울앤제주 제11회차 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채 양도당사가 보유하고 있는 ㈜한울앤제주 제11회차 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채 100억 원을 법인 증권 취득자금 확보 목적으로 양도하였습니다.① 자산양수도 내역 및 가액

구 분
내 역

발행회사
주식회사 한울앤제주

사채권 종류
무기명식 이권부 무보증사모 신주인수권부사채

양도 대상자산
주식회사 한울앤제주 제11회차 신주인수권부사채

권면금액 : 10,001,000,000원

양도방법
장외매도

양수인
주식회사 그린스트리트

양수도 가액
11,001,100,000원

② 주요진행일정

구분
일자
비고

외부평가기간
2025년 11월 14일 ~ 2025년 11월 17일
회계법인 여일

이사회결의일
2025년 11월 17일
-

자산양수도 계약 체결일
2025년 11월 17일
-

주요사항보고서 제출일
2025년 11월 17일
-

대금 수령일
2025년 11월 17일
계약금: 1,000,000,000 원

2025년 11월 28일
잔금: 10,001,100,000 원

자산양도 완료일
2025년 11월 28일
-

(나) 케이파트너스1호투자조합 출자지분 양수당사는 2025년 12월 31일 최다출자자와 조합지분 양수도 계약을 체결하여 출자지분의 100%를 인수하였습니다.① 자산양수도 내역 및 가액

구 분
내 역

발행회사
케이파트너스1호투자조합

양수 대상자산
케이파트너스1호투자조합 출자지분 100%

양수방법
현금 취득

양수가액
12,000,000,000원

거래상대방
강용호

② 주요진행일정

구분
일자
비고

외부평가기간
2025년 12월 24일 ~ 2025년 12월 30일
회계법인 여일

이사회결의일
2025년 12월 31일
-

주요사항보고서 제출일
2025년 12월 31일
-

조합지분 양수도 계약 체결일
2025년 12월 31일
-

거래종결일
2025년 12월 31일
대금 지급 완료 및조합지분 인수

4) 합병등 전후의 재무사항 비교표

* 합병등(합병, 중요한 영업ㆍ자산양수도, 주식의 포괄적교환ㆍ이전, 분할)

(기준재무제표 :
연결
)

(외부평가법인 :
해당사항 없음
)

(단위 : 원)

대상회사
추정대상
계정과목
예측치
실적치
예측치 달성여부
괴리율

-
-
매출액
-
-
-
-

영업이익
-
-
-
-

당기순이익
-
-
-
-

-
매출액
-
-
-
-

영업이익
-
-
-
-

당기순이익
-
-
-
-

-
매출액
-
-
-
-

영업이익
-
-
-
-

당기순이익
-
-
-
-

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

㈜한울앤제주
2015-02-09
제주특별자치도 제주시 한림읍 금능농공길 62-11
맥아 및 맥주 제조업
60,417,880
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당

㈜한울비젼
2025-11-11
경기 화성시 병점1로 216-21
SPC
8,040,867
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당

㈜한울컬처
2022-10-14
서울특별시 송파구 백제고분로 446
경영컨설팅
9,946,628
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당

케이 글로우엔터테크 신기술사업투자조합
2017-10-25
케이 글로우엔터테크 신기술사업투자조합
신기술사업투자
3,396,552
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당

케이파트너스 1호 투자조합
2025-11-11
서울특별시 강남구 학동로24길 20
SPC
12,000,000
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
미해당

㈜비트로
2011-11-04
서울특별시 영등포구 경인로 775
응원봉 제조 및 판매
17,831,689
의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1110호)
해당

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

-
-

비상장
-
-
-

-
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 12월 31일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

㈜인텔리즈
비상장
2021.10.13
단순투자
200,000
38,096
15.36
-
-
-
36,186
38,096
15.18
36,186
1,153,613
198,314

엑사리온㈜(주2)
비상장
2024.07.17
사업다각화 및신성장동력 확보
3,090,561
7,764
25.75
3,090,561
-
-
-
7,764
25.75
3,090,561
1,264,783
-1,026,402

㈜한울이엠(주2)
비상장
2024.10.07
사업다각화 및신성장동력 확보
490,000
98,000
49.00
490,000
-
-
-490,000
98,000
49.00
-
7,870
-901,008

㈜한울앤제주(주2)
상장
2024.11.29
사업다각화 및수익 증대(경영참여)
10,000,001
3,790,751
24.18
10,000,001
-
-
-1,436,894
3,790,751
24.18
8,563,107
60,417,880
-11,513,656

㈜한울비젼
비상장
2025.10.20
사업다각화 및수익 증대(경영참여)
20,000
-
-
-
4,000
20,000
-
4,000
100.00
20,000
8,040,868
587

㈜한울컬처
비상장
2025.11.11
사업다각화 및수익 증대(경영참여)
100,000
-
-
-
200,000
100,000
-
200,000
100.00
100,000
9,946,628
-55,557

㈜마샬캡
비상장
2025.12.19
사업다각화 및신성장동력 확보
780,000
-
-
-
3,900
780,000
-49,153
3,900
11.50
730,847
1,144,118
-327,847

케이 글로우엔터테크

신기술사업투자조합

비상장
2025.12.29
사업다각화 및수익 증대(경영참여)
1,525,000
-
-
-
1,525,000
1,525,000
-
1,525,000
49.19
1,525,000
3,396,552
-482

케이파트너스

1호 투자조합

비상장
2025.12.31
사업다각화 및수익 증대(경영참여)
12,000,000
-
-
-
12,000
12,000,000
-6,984,836
12,000
100.00
5,015,164
12,000,000
-

㈜비트로(주2)
비상장
2025.12.31
사업다각화 및수익 증대(경영참여)
-
-
-
-
17,460
-
-
17,460
60.00
-
17,831,689
2,734,595

합 계
3,934,611
-
13,580,562
1,762,360
14,425,000
-8,924,697
5,696,971
-
19,080,865
-
-

(주1) 상기 재무정보는 연결재무제표 기준입니다.(주2) 당사는 당기 중 종속기업을 취득함에 따라, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 의거하여 별도재무제표를 작성하였습니다. 보고기간 종료일 현재 한국채택국제회계기준에 따른 최초 별도재무제표이므로 기업회계기준서 제1101호 '한국채택회계기준의 최초채택'을 적용하여 전기에 인식하였던 지분법 손익을 소급하여 제거하고, 역사적 원가를 기초 장부금액으로 재작성하였습니다.(주3) 당사가 100%의 지분을 보유하고 있는 ㈜한울컬처와 케이글로우엔터테크 신기술사업투자조합이 보유하고 있는 지분율(각 45%,15%)을 합산한 지분율이며, ㈜비트로에 대해 지배력을 보유하고 있습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항이 없습니다.