라파스 — [기재정정]주주총회소집공고 (20260320)
제출인: 라파스

주주총회소집공고
6.0
주식회사 라파스

정 정 신 고 (보고)

2026년 3월 20일

1. 정정대상 공시서류 :
주주총회소집공고

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :

2026년 3월 10일

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

III. 경영참고사항
2. 주주총회 목적사항별 기재사항
□ 재무제표의 승인

외부감사인 감사결과에 따른 재무제표 정정

-

주1

정정후) □ 재무제표의 승인 (주1)

(1) 연결재무제표

1-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 20 기 2025.12.31 현재

제 19 기 2024.12.31 현재

제 18 기 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

자산

Ⅰ.유동자산
35,331,906,686
32,017,821,686
52,257,403,714

(1)현금및현금성자산
15,338,620,586
14,415,312,998
18,126,863,022

(2)단기금융상품
2,000,000,000
4,268,378,790
18,189,895,205

(3)유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치
7,703,276,389
1,971,825,000
3,560,494,093

(4)매출채권 및 기타유동채권
3,304,429,187
3,467,198,496
5,106,664,773

(5)유동재고자산
5,224,626,233
5,380,520,440
4,142,257,250

(6)기타유동금융자산
1,112,355,184
1,772,501,830
1,363,100,994

(7)기타유동자산
648,599,107
742,084,132
823,708,771

(8)유동파생상품자산

944,419,606

Ⅱ.비유동자산
39,746,010,880
44,076,933,367
48,147,202,790

(1)비유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치
1,068,904,129
2,826,290,267
5,197,386,899

(2)기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산
200,194,750
300,194,750
200,194,750

(3)투자부동산
5,061,245,610
4,746,385,456
2,757,112,402

(4)유형자산
27,248,573,435
29,871,333,426
32,579,600,819

(5)영업권, 총액
4,135,695,600
2,069,715,793
2,746,740,240

(6)영업권 이외의 무형자산
1,134,339,597
3,214,878,910
2,731,773,181

(7)기타비유동금융자산
853,790,955
1,007,190,294
1,934,394,499

(8)기타비유동자산
43,266,804
40,944,471

자산총계
75,077,917,566
76,094,755,053
100,404,606,504

부채

Ⅰ.유동부채
41,014,332,210
41,799,652,896
62,169,090,822

(1)매입채무 및 기타유동채무
4,417,686,245
4,336,859,655
3,712,074,979

(2)유동 차입금(사채 포함)
6,970,100,000
7,290,000,000
5,790,000,000

(3)비유동차입금(사채 포함)의 유동성 대체 부분
227,058,367
2,822,006,611
3,234,552,794

(4)유동파생상품부채
1,526,333,048
5,562,003,125
14,357,846,375

(5)유동성전환사채
23,705,575,672
16,199,635,261
24,734,287,673

(6)유동성교환사채

2,054,107,786
7,569,153,993

(7)유동성전환상환우선주부채
2,200,740,555
1,880,105,225
1,605,538,143

(8)기타유동금융부채
588,537,384
613,614,841
434,797,886

(9)기타 유동부채
1,365,184,336
1,040,774,424
632,096,051

(10)당기법인세부채
13,116,603
545,968
98,742,928

Ⅱ.비유동부채
3,349,791,986
2,663,323,920
5,927,257,687

(1)장기차입금(사채 포함), 총액
2,553,587,720
1,357,980,283
4,462,085,774

(2)장기매입채무 및 기타비유동채무
151,192,460
149,598,323
126,170,819

(3)기타비유동금융부채
264,672,582
473,827,753
718,521,018

(4)이연법인세부채
209,250,025
183,881,266
117,418,790

(5)기타 비유동 부채
171,089,199
498,036,295
503,061,286

부채총계
44,364,124,196
44,462,976,816
68,096,348,509

자본

Ⅰ.지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
28,333,093,542
29,362,408,775
29,541,467,620

(1)자본금
4,461,231,500
4,461,231,500
4,328,458,000

(2)기타불입자본
29,210,597,384
25,836,358,420
21,370,656,297

(3)기타포괄손익누계액
(246,078,332)
(156,950,757)
(150,934,862)

(4)이익잉여금(결손금)
(5,092,657,010)
(778,230,388)
3,993,288,185

Ⅱ.비지배지분
2,380,699,828
2,269,369,462
2,766,790,375

자본총계
30,713,793,370
31,631,778,237
32,308,257,995

자본과부채총계
75,077,917,566
76,094,755,053
100,404,606,504

1-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

Ⅰ.수익(매출액)
30,987,892,335
27,215,365,204
27,935,888,378

Ⅱ.매출원가
16,928,424,728
15,124,860,877
15,320,061,936

Ⅲ.매출총이익
14,059,467,607
12,090,504,327
12,615,826,442

Ⅳ.판매비와관리비
17,093,020,498
15,553,504,367
16,665,844,093

Ⅴ.영업이익(손실)
(3,033,552,891)
(3,463,000,040)
(4,050,017,651)

Ⅵ.금융수익
3,520,634,045
11,940,152,905
3,791,417,232

Ⅶ.기타이익
687,160,535
2,904,435,028
887,697,313

Ⅷ.금융원가
4,272,835,900
14,093,665,040
6,540,378,652

Ⅸ.기타손실
1,993,226,776
3,224,854,123
3,298,332,331

Ⅹ.관계기업투자자산처분손익

XI.법인세비용차감전순이익(손실)
(5,091,820,987)
(5,936,931,270)
(9,209,614,089)

XⅡ.법인세비용(수익)
(350,094,957)
(137,422,233)
38,599,025

XⅢ.당기순이익(손실)
(4,741,726,030)
(5,799,509,037)
(9,248,213,114)

XIV.기타포괄손익
(89,865,080)
(11,663,755)
(40,622,206)

(1)당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
(89,865,080)
(11,663,755)
(37,386,263)

1.해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)
(89,865,080)
(11,663,755)
(37,386,263)

(2)당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(3,235,943)

1.기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(3,235,943)

XV.총포괄손익
(4,831,591,110)
(5,811,172,792)
(9,288,835,320)

XVI.당기순이익(손실)의 귀속

(1)지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
(4,314,426,622)
(4,771,518,573)
(8,804,084,612)

(2)비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)
(427,299,408)
(1,027,990,464)
(444,128,502)

XVII.총 포괄손익의 귀속

(1)포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
(4,403,554,197)
(4,777,534,468)
(8,838,744,872)

(2)포괄손익, 비지배지분
(428,036,913)
(1,033,638,324)
(450,090,448)

XVIII.주당이익

(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(484)
(544)
(1,018)

(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(484)
(544)
(1,018)

1-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
기타불입자본
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,308,708,000
23,937,276,804
(111,804,192)
12,792,902,388
40,927,083,000
3,085,866,071
44,012,949,071

Ⅱ.당기순이익(손실)

(8,804,084,612)
(8,804,084,612)
(444,128,502)
(9,248,213,114)

Ⅲ.기타포괄손익

(39,130,670)
4,470,410
(34,660,260)
(5,961,946)
(40,622,206)

Ⅳ.지분의 발행
19,750,000
401,900,000

421,650,000

421,650,000

Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감

(3,989,265,820)

(3,989,265,820)

(3,989,265,820)

Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본

(131,014,751)

(131,014,751)
131,014,751

Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

570,003,886

570,003,886

570,003,886

Ⅷ.복합금융상품 발행

581,756,178

581,756,178

581,756,178

Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본

2023.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,328,458,000
21,370,656,297
(150,934,862)
3,993,288,185
29,541,467,620
2,766,790,375
32,308,257,995

2024.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,328,458,000
21,370,656,297
(150,934,862)
3,993,288,185
29,541,467,620
2,766,790,375
32,308,257,995

Ⅱ.당기순이익(손실)

(4,771,518,573)
(4,771,518,573)
(1,027,990,464)
(5,799,509,037)

Ⅲ.기타포괄손익

(6,015,895)

(6,015,895)
(5,647,860)
(11,663,755)

Ⅳ.지분의 발행
11,500,000
281,900,000

293,400,000

293,400,000

Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감

(3,000,621,670)

(3,000,621,670)

(3,000,621,670)

Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본

704,488,253

704,488,253
536,217,411
1,240,705,664

Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

108,518,678

108,518,678

108,518,678

Ⅷ.복합금융상품 발행

Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
121,273,500
6,371,416,862

6,492,690,362

6,492,690,362

2024.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,461,231,500
25,836,358,420
(156,950,757)
(778,230,388)
29,362,408,775
2,269,369,462
31,631,778,237

2025.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,461,231,500
25,836,358,420
(156,950,757)
(778,230,388)
29,362,408,775
2,269,369,462
31,631,778,237

Ⅱ.당기순이익(손실)

(4,314,426,622)
(4,314,426,622)
(427,299,408)
(4,741,726,030)

Ⅲ.기타포괄손익

(89,127,575)

(89,127,575)
(737,505)
(89,865,080)

Ⅳ.지분의 발행

Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감

Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본

90,658,451

90,658,451
539,217,350
629,875,801

Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

256,948,073

256,948,073
149,929
257,098,002

Ⅷ.복합금융상품 발행

3,026,632,440

3,026,632,440

3,026,632,440

Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본

2025.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,461,231,500
29,210,597,384
(246,078,332)
(5,092,657,010)
28,333,093,542
2,380,699,828
30,713,793,370

1-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

Ⅰ.영업활동현금흐름
1,432,626,919
4,883,887,248
(1,807,857,180)

(1)당기순이익(손실)
(4,741,726,030)
(5,799,509,037)
(9,248,213,114)

(2)당기순이익조정을 위한 가감
6,162,661,095
8,611,584,184
10,197,129,920

(3)영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(147,303,062)
857,877,965
(2,998,544,937)

(4)이자수취
663,903,624
1,870,333,612
914,708,041

(5)이자지급(영업)
(518,543,276)
(627,512,808)
(512,915,251)

(6)배당금수취(영업)
1,771,550

1,280,000

(7)법인세환급(납부)
11,863,018
(28,886,668)
(161,301,839)

Ⅱ.투자활동현금흐름
(2,098,596,882)
14,129,871,902
4,301,374,058

(1)단기금융상품의 취득
(7,858,266,635)
(21,442,210,069)
(37,767,126,471)

(2)단기금융상품의 처분
10,939,699,830
37,846,629,804
50,447,168,489

(3)장기금융상품의 취득
(949,336,786)
(101,600,000)

(4)장기금융상품의 처분

2,693,343,677

(5)당기손익인식금융자산의 취득
(8,014,400,000)
(3,518,129,995)
(25,457,456,842)

(6)당기손익인식금융자산의 처분
4,988,004,377
2,054,655,440
21,376,000,000

(7)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득

(100,000,000)
(200,194,750)

(8)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분

139,612,057

(9)관계기업에 대한 투자자산의 취득
(500,000,000)

(10)투자부동산의 취득

(1,765,583,136)

(11)유형자산의 취득
(604,662,262)
(1,446,056,433)
(3,798,747,060)

(12)유형자산의 처분

(1,191,960)

(13)정부보조금의 수취
12,375,272
140,505,441
377,796,816

(14)무형자산의 취득
(160,534,506)
(247,623,948)
(461,174,073)

(15)단기대여금및수취채권의 취득
(357,626,640)
(430,775,000)
(850,000,000)

(16)단기대여금및수취채권의 처분
100,000,000
100,000,000
50,000,000

(17)장기대여금및수취채권의 취득
(26,311,070)

(18)기타금융자산의 취득
(78,000,000)
(177,679,951)
(200,101,320)

(19)기타금융자산의 처분
410,461,538
401,122,812
138,629,960

(20)합병으로 인한 증가, 금융자산

87,881,835

(21)종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름

36,583,385
506,967,252

Ⅲ.재무활동현금흐름
1,499,501,651
(23,268,813,508)
9,170,429,108

(1)차입금에 따른 유입
5,159,094,110
461,688,400
2,800,000,000

(2)차입금의 상환
(6,571,416,278)
(2,511,023,286)
(1,846,186,602)

(3)임대보증금의 증가

50,000,000
10,000,000

(4)임대보증금의 감소
(50,000,000)

(5)금융리스부채의 지급
(587,918,058)
(553,763,799)
(488,354,987)

(6)전환사채의 증가
19,000,000,000

20,403,510,531

(7)전환사채의 감소
(11,680,469,931)
(8,200,248,628)
(9,469,363,804)

(8)교환사채의 감소
(2,060,755,018)

(9)전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입

(6,132,634,734)

(10)교환사채의 증가

8,000,000,000

(11)상환우선주 발행

(12)파생상품부채의 증가(감소)
(2,239,675,524)
(3,675,609,791)
(6,280,198,475)

(13)파생상품자산의 감소(증가)
(8,575,000)

(391,361,735)

(14)자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출

(3,000,621,670)
(3,989,265,820)

(15)주식선택권행사로 인한 현금유입

293,400,000
421,650,000

(16)연결대상범위의 변동
(539,217,350)

Ⅳ.환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
833,531,688
(4,255,054,358)
11,663,945,986

Ⅴ.기초현금및현금성자산
14,415,312,998
18,126,863,022
7,730,662,059

Ⅵ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
89,775,900
543,504,334
(1,267,745,023)

Ⅶ.기말현금및현금성자산
15,338,620,586
14,415,312,998
18,126,863,022

(2) 재무제표

2-1. 재무상태표

재무상태표

제 20 기 2025.12.31 현재

제 19 기 2024.12.31 현재

제 18 기 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

자산

Ⅰ.유동자산
32,606,265,427
28,774,755,554
45,024,887,297

(1)현금및현금성자산
13,228,299,757
12,514,477,076
14,336,852,457

(2)단기금융상품
2,000,000,000
4,268,378,790
18,089,895,205

(3)유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치
6,373,611,442

2,045,994,093

(4)매출채권 및 기타유동채권
3,142,155,781
3,824,224,409
4,210,167,979

(5)유동재고자산
3,465,335,365
3,302,349,453
3,077,109,784

(6)기타유동금융자산
4,061,127,000
4,480,514,676
1,487,555,658

(7)기타유동자산
335,736,082
384,811,150
691,295,515

(8)유동파생상품자산

1,086,016,606

Ⅱ.비유동자산
29,704,724,300
34,022,271,938
39,702,674,179

(1)비유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치
600,194,750
2,913,317,674
5,397,581,649

(2)종속기업에 대한 투자자산
5,107,311,282
6,468,494,552
6,885,771,494

(3)투자부동산
2,069,552,380
2,083,796,544
2,098,040,708

(4)유형자산
18,940,938,992
20,540,633,021
22,591,607,013

(5)영업권 이외의 무형자산
1,123,718,496
1,250,868,680
1,172,048,756

(6)기타비유동금융자산
1,009,217,445
724,216,996
1,557,624,559

(7)기타비유동자산
853,790,955
40,944,471

자산총계
62,310,989,727
62,797,027,492
84,727,561,476

부채

Ⅰ.유동부채
29,845,062,618
28,884,637,040
51,441,018,309

(1)매입채무 및 기타유동채무
2,882,212,427
2,499,108,286
2,811,604,015

(2)유동 차입금(사채 포함)
2,150,000,000
2,190,000,000
2,190,000,000

(3)비유동차입금(사채 포함)의 유동성 대체 부분

1,586,120,000
1,269,400,000

(4)유동파생상품부채
85,026,593
3,859,748,569
12,612,595,150

(5)기타유동금융부채
101,193,574
103,981,610
40,828,265

(6)유동성전환사채
23,705,575,672
16,199,635,261
24,734,287,673

(7)유동성교환사채

2,054,107,786
7,569,153,993

(8)기타 유동부채
921,054,352
391,935,528
213,149,213

Ⅱ.비유동부채
416,589,255
479,384,092
1,946,723,152

(1)장기차입금(사채 포함), 총액

1,586,120,000

(2)장기매입채무 및 기타비유동채무
151,192,460
149,598,323
126,170,819

(3)기타비유동금융부채
56,146,770
145,904,503
117,013,543

(4)기타 비유동 부채
209,250,025
183,881,266
117,418,790

부채총계
30,261,651,873
29,364,021,132
53,387,741,461

자본

Ⅰ.자본금
4,461,231,500
4,461,231,500
4,328,458,000

Ⅱ.기타불입자본
29,286,281,210
26,002,700,697
22,241,486,827

Ⅲ.기타포괄손익누계액

Ⅳ.이익잉여금(결손금)
(1,698,174,856)
2,969,074,163
4,769,875,188

자본총계
32,049,337,854
33,433,006,360
31,339,820,015

자본과부채총계
62,310,989,727
62,797,027,492
84,727,561,476

2-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

Ⅰ.수익(매출액)
19,523,736,750
20,088,927,341
20,095,074,739

Ⅱ.매출원가
9,499,911,424
10,303,394,792
11,756,723,980

Ⅲ.매출총이익
10,023,825,326
9,785,532,549
8,338,350,759

Ⅳ.판매비와관리비
11,652,086,869
9,508,064,525
11,741,827,253

Ⅴ.영업이익(손실)
(1,628,261,543)
277,468,024
(3,403,476,494)

Ⅵ.금융수익
3,246,514,845
12,209,472,626
3,735,182,502

Ⅶ.기타이익
288,957,418
2,181,023,724
703,330,847

Ⅷ.금융원가
3,656,791,803
13,593,190,516
5,912,896,128

Ⅸ.기타손실
2,917,667,936
2,875,574,883
3,178,767,904

Ⅹ.법인세비용차감전순이익(손실)
(4,667,249,019)
(1,800,801,025)
(8,056,627,177)

XI.법인세비용(수익)

(153,713,073)

XⅡ.당기순이익(손실)
(4,667,249,019)
(1,800,801,025)
(7,902,914,104)

XⅢ.기타포괄손익

(3,235,943)

(1)당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(3,235,943)

1.기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(3,235,943)

XIV.총포괄손익
(4,667,249,019)
(1,800,801,025)
(7,906,150,047)

XV.주당이익

(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(524)
(205)
(914)

(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(524)
(205)
(914)

2-3. 자본변동표

자본변동표

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
기타불입자본
기타포괄손익누계액
이익잉여금
자본 합계

2023.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,308,708,000
24,677,092,583
7,706,353
12,668,318,882
41,661,825,818

Ⅱ.당기순이익(손실)

(7,902,914,104)
(7,902,914,104)

Ⅲ.지분의 발행
19,750,000
401,900,000

421,650,000

Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

570,003,886

570,003,886

Ⅴ.복합금융상품 발행

581,756,178

581,756,178

Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본

Ⅶ.전환가능상품의 발행

Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감

(3,989,265,820)

(3,989,265,820)

Ⅸ.기타포괄손익

(7,706,353)
4,470,410
(3,235,943)

2023.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,328,458,000
22,241,486,827

4,769,875,188
31,339,820,015

2024.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,328,458,000
22,241,486,827

4,769,875,188
31,339,820,015

Ⅱ.당기순이익(손실)

(1,800,801,025)
(1,800,801,025)

Ⅲ.지분의 발행
11,500,000
281,900,000

293,400,000

Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

108,518,678

108,518,678

Ⅴ.복합금융상품 발행

Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
121,273,500
6,371,416,862

6,492,690,362

Ⅶ.전환가능상품의 발행

Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감

(3,000,621,670)

(3,000,621,670)

Ⅸ.기타포괄손익

2024.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,461,231,500
26,002,700,697

2,969,074,163
33,433,006,360

2025.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,461,231,500
26,002,700,697

2,969,074,163
33,433,006,360

Ⅱ.당기순이익(손실)

(4,667,249,019)
(4,667,249,019)

Ⅲ.지분의 발행

Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

256,948,073

256,948,073

Ⅴ.복합금융상품 발행

Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본

Ⅶ.전환가능상품의 발행

3,026,632,440

3,026,632,440

Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감

Ⅸ.기타포괄손익

2025.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,461,231,500
29,286,281,210

(1,698,174,856)
32,049,337,854

2-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

Ⅰ.영업활동현금흐름
1,909,153,239
6,571,264,854
(759,488,431)

(1)당기순이익(손실)
(4,667,249,019)
(1,800,801,025)
(7,902,914,104)

(2)당기순이익조정을 위한 가감
6,203,093,206
6,136,343,902
7,661,602,808

(3)영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(85,795,182)
660,176,066
(876,384,161)

(4)이자수취
539,651,249
1,756,555,778
761,414,251

(5)이자지급(영업)
(124,847,640)
(224,369,766)
(265,551,313)

(6)배당금수취(영업)
14,600,000

1,280,000

(7)법인세환급(납부)
29,700,625
43,359,899
(138,935,912)

Ⅱ.투자활동현금흐름
(2,463,070,885)
13,504,798,099
2,725,066,731

(1)단기금융상품의 취득
(4,901,516,946)
(21,442,210,069)
(35,661,126,471)

(2)단기금융상품의 처분
7,340,374,830
34,746,629,804
46,000,547,852

(3)당기손익인식금융자산의 취득
(8,008,000,000)
(43,500,000)
(25,348,000,000)

(4)당기손익인식금융자산의 처분
4,988,004,377
2,054,655,440
21,376,000,000

(5)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득

(200,194,750)

(6)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분

139,612,057

(7)종속기업에 대한 투자자산의 취득
(452,770,000)
(1,320,000,000)
(2,218,482,437)

(8)관계기업에 대한 투자자산의 취득
(500,000,000)

(9)유형자산의 취득
(379,353,636)
(586,751,705)
(588,573,405)

(10)정부보조금의 수취
9,045,272
140,505,441
275,569,600

(11)무형자산의 취득
(123,294,782)
(144,831,317)
(356,314,775)

(12)단기대여금및수취채권의 취득
(340,560,000)
(3,041,819,000)
(850,000,000)

(13)단기대여금및수취채권의 처분
100,000,000
100,000,000
50,000,000

(14)장기금융상품의 취득
(400,000,000)

(15)장기금융상품의 처분

2,693,343,677

(16)기타금융자산의 취득

(2,600,900)

(17)기타금융자산의 처분
205,000,000
348,775,828
108,629,960

Ⅲ.재무활동현금흐름
1,289,623,407
(21,984,616,183)
7,353,519,397

(1)차입금에 따른 유입
1,001,544,400
1,544,400

(2)차입금의 상환
(2,627,664,400)
(1,270,944,400)
(1,269,400,000)

(3)임대보증금의 증가

50,000,000

(4)임대보증금의 감소
(50,000,000)

(5)금융리스부채의 지급
(44,781,120)
(49,501,360)
(72,051,300)

(6)전환사채의 증가
19,000,000,000

20,403,510,531

(7)전환사채의 감소
(11,680,469,931)
(8,200,248,628)
(9,469,363,804)

(8)교환사채의 증가

8,000,000,000

(9)교환사채의 감소
(2,060,755,018)

(10)전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입

(6,132,634,734)

(11)파생상품부채의 증가(감소)
(2,239,675,524)
(3,675,609,791)
(6,280,198,475)

(12)파생상품자산의 감소(증가)
(8,575,000)

(391,361,735)

(13)자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출

(3,000,621,670)
(3,989,265,820)

(14)주식선택권행사로 인한 현금유입

293,400,000
421,650,000

Ⅳ.환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
735,705,761
(1,908,553,230)
9,319,097,697

Ⅴ.기초현금및현금성자산
12,514,477,076
14,336,852,457
4,966,472,826

Ⅵ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(21,883,080)
86,177,849
51,281,934

Ⅶ.기말현금및현금성자산
13,228,299,757
12,514,477,076
14,336,852,457

2-5. 이익잉여금처리계산서

이익잉여금처리계산서

제20(당) 기
2025년 01월 01일
부터
제19 기
2024년 01월 01일
부터

2025년 12월 31일
까지

2024년 12월 31일
까지

처리예정일
2026년 03월 30일

처리예정일
2025년 03월 26일

주식회사 라파스
(단위: 원)

구 분
제 20 기
제 19 기

I. 미처리 이익잉여금(결손금)

(1,698,174,856)

2,969,074,163

1. 전기이월미처리잉여금(결손금)
2,969,074,163

4,765,404,778

2. 당기순이익(손실)
(4,667,249,019)

(1,800,801,025)

3. 자본잉여금의 전입

4. 기타이익잉여금

4,470,410

II. 이익잉여금처리액

-

III. 차기이월미처리 이익잉여금

(
1,698,174,856)

2,969,074,163

- 최근 3사업연도의 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제20기
제19기
제18기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-4,314
-4,772
-8,804

(별도)당기순이익(백만원)
-4,667
-1,801
-7,903

(연결)주당순이익(원)
-484
-544
-1,018

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

- 연결당기순이익은 지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익입니다.- 주당순이익은 기본주당순이익입니다.

※ 상세한 주석사항은 3월 20일 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)과 당사 홈페이지(http://www.raphas.com/kr/news/notice) 공지사항에 게재될 예정입니다.

주주총회소집공고

2026년 3월 20일

회 사 명 :
주식회사 라파스

대 표 이 사 :
정 도 현

본 점 소 재 지 :
서울시 강서구 마곡중앙8로1길 62(마곡동)

(전 화) 02-392-3011

(홈페이지) http://www.raphas.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 재무이사
(성 명) 이창주

(전 화) 02-392-3011

주주총회 소집공고

(제20기 정기)

주주님의 건승과 댁내 평안을 기원합니다.당사는「상법」제363조와 당사 정관 제20조에 의하여 제20기 정기주주총회를 아래와 같이 개최하고자 하오니 참석하여 주시기 바라오며, 발행주식 총수의 100분의 1 이하의 주식을 소유한 소액주주에 대한 소집통지는「상법」제542조의4와 당사 정관제22조2항 의하여 전자 공고로 갈음하오니 양지하여 주시기 바랍니다.

- 아 래 -

1. 일 시 : 2026년 3월 30일(월) 오전 10시

2. 장 소 : 서울시 강서구 마곡중앙8로1길 62 ㈜라파스 6층 대회의실

3. 회의목적사항 가. 보고사항 : 감사보고, 영업보고, 내부회계관리제도 운영실태 보고

나. 부의안건 : - 제1호 의안 : 제20기(2025.01.01~2025.12.31) 재무제표 승인의 건 - 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 (개정상법반영) - 제3호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건 - 제4호 의안 : 이사 선임의 건
- 제4-1호 의안 : 사내이사 정도현 재선임의 건
- 제4-2호 의안 : 사내이사 성창엽 신규선임의 건
- 제4-3호 의안 : 사외이사 김낭규 신규선임의 건 - 제5호 의안 : 임원 보수 지급 규정 제정의 건 (개정상법반영) - 제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건 - 제7호 의안 : 자기주식보유처분계획 승인의 건

4. 경영참고사항 비치

「상법」제542조의4 제3항 의거, 주주총회 소집통지 또는 공고를 당사의 본점, 금융위원회, 한국거래소 및 한국예탁결제원 증권대행부에 비치 또는 공시하오니 참조하시기 바랍니다.5. 실질주주의 의결권 행사에 관한 사항

1) 금번 당사의 주주총회는 주주님께서 참석하시어 의결권을 직접 행사하시거나 또는 위임장에 의거 의결권을 간접 행사하실 수 있습니다. 의결권 대리행사를 원하시는 경우 전자공시시스템에 공시된 의결권 대리행사 권유 참고서류의 첨부 문서인 위임장을 작성하신 후 회사로 우편 송부하여 행사하실 수 있습니다.

- 위임장 보내실 곳: 서울시 강서구 마곡중앙8로1길 62, 주식회사 라파스 주주총회 담당자 앞 (우편번호 07793)

2) 전자투표 및 전자위임장에 따라 의결권을 행사하고자 하는 주주님들께서는 하기 6번의 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

6. 의결권 행사방법당사는「상법」제368조의4에 따른 전자투표제도와「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제160조제5호에 따른 전자위임장권유제도를 활용하기로 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다. 주주님들께서는 아래에서 정한 방법에 따라 주주총회에 참석하지 아니하고 전자투표방식으로 의결권을 행사하시거나, 전자위임장을 수여하실 수 있습니다.

1) 전자투표 및 전자위임장 권유 관리시스템 - 인터넷 주소: https://evote.ksd.or.kr - 모바일 주소: https://evote.ksd.or.kr/m

2) 전자투표 행사 및 전자위임장 수여기간: 2026년 3월 16일 오전 9시 ~ 2026년 3월 29일 오후 5시 (기간 중 24시간 이용 가능)

3) 인증서를 이용하여 전자투표 및 전자위임장권유관리시스템에서 주주 본인 확인 후 의결권 행사- 주주확인용 인증서의 종류: 공동인증서 및 민간인증서(K-VOTE에서 사용 가능한 인증 한정)

4) 수정 동의안의 처리: 주주총회에서 상정된 의안에 관하여 수정 동의가 제출되는 경우 기권으로 처리됨

7. 안내사항가. 주주총회 참석시 준비물

- 직접행사 : 신분증 - 대리행사 : 위임장 원본(주주와 대리인의 인적사항 기재, 인감 날인, 인감증명서 첨부), 대리인 신분증나. 기타 안내사항 - 주주총회 기념품은 지급하지 않습니다.

2026년 3월 10일

주식회사 라파스

대표이사 정도현 (직인생략)

I. 사외이사 등의 활동내역과 보수에 관한 사항

1. 사외이사 등의 활동내역

가. 이사회 출석률 및 이사회 의안에 대한 찬반여부

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 등의 성명

이동영(출석률: 100%)
이용국(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1
2025-02-05
1) 제7회차 무기명식 무보증 사모 전환사채 발행
가결
찬성
찬성

2
2025-03-05
1) 제19기(2024.01.01~2024.12.31) 감사 전 재무제표 승인의 건2) 제19기(2024년) 정기주주총회 소집을 위한 이사회 결의 건 1. 일 시 : 2025년 3월 26일(수) 오전 10:00 2. 장 소 : ㈜라파스 6층 대회의실 (서울시 강서구 마곡중앙8로1길 62) 3. 회의목적사항 가. 보고사항 : 감사보고, 영업보고, 내부회계관리제도 운영실태 보고 나. 부의안건 - 제1호 의안 : 제19기(2024.01.01~2024.12.31) 재무제표 승인의 건 - 제2호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건 - 제3호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 정이관 선임의 건) - 제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 - 제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건 3) 주주총회 전자투표 제도 도입의 건
가결
찬성
찬성

3
2025-03-18
1) 자기주식보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성

4
2025-03-31
1) 기채에 관한 변경 승인의 건
가결
찬성
임기만료

5
2025-05-09
1) 종속법인 자금대여의 건
가결
찬성
-

6
2025-07-10
1) 종속법인 자금대여의 건
가결
찬성
-

7
2025-09-10
1) 타법인 주식 및 출자증권 취득 결정의건
가결
찬성
-

8
2025-09-23
1) 타법인 주식 및 출자증권 취득 결정의건2) 에스방산기술혁신펀드 추가 출자금 납입의 건
가결
찬성
-

9
2025-12-24
1) 타법인 주식 및 출자증권 취득 결정의건
가결
찬성
-

나. 이사회내 위원회에서의 사외이사 등의 활동내역

위원회명
구성원
활 동 내 역

개최일자
의안내용
가결여부

-
-
-
-
-

2. 사외이사 등의 보수현황

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주총승인금액
지급총액
1인당 평균 지급액
비 고

사외이사
1
2,000
-
-
-

- 상기 주총승인금액은 사외이사를 포함한 총 8명의 이사 보수한도액 입니다.

II. 최대주주등과의 거래내역에 관한 사항

1. 단일 거래규모가 일정규모이상인 거래

(단위 : 백만원)

거래종류
거래상대방(회사와의 관계)
거래기간
거래금액
비율(%)

-
-
-
-
-

2. 해당 사업연도중에 특정인과 해당 거래를 포함한 거래총액이 일정규모이상인 거래

(단위 : 백만원)

거래상대방(회사와의 관계)
거래종류
거래기간
거래금액
비율(%)

-
-
-
-
-

III. 경영참고사항

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

지배회사 및 종속회사는 경피약물전달(TDDS)기술인 용해성 마이크로어레이(Microarray) 기술을 이용한 패치 제조, 판매사업 등을 영위하고 있습니다. 현재 미용패치 등화장품 분야에서 주된 매출이 발생하고 있으며, 의료기기 및 의약품,백신패치 등으로사업영역을 확대해 나가고 있습니다.

(1) 마이크로니들 회사 개발 현황

회사명
본사 위치
주요 기술/플랫폼
주요 응용 분야
개발/사업 현황
근거

Vaxxas
호주
코팅형 HD-MAP
백신(인플루엔자, HPV, COVID-19 등)
임상 단계(1/2상) 진행 중
Vaxxas 공식 홈페이지, ClinicalTrials.gov

Corium
미국
코팅형 고체 마이크로니들
치매 치료제(리바스티그민)
치매 치료제 패치 'Adlarity' FDA 승인 및 상용화
Corium 공식 홈페이지 (2023년 9월 FDA 승인)

Micron Biomedical
미국
용해성 마이크로니들 패치
백신(MMR, 인플루엔자), 인슐린
MMR 백신 임상 1상 성공, 소아마비 백신 개발 중
Micron Biomedical 공식 홈페이지, WHO 백신 보고서

MicroPoint Technologies
싱가포르
중공형 마이크로니들
약물 전달(당뇨병, 항암제)
동물 실험 및 전임상 단계
MicroPoint Technologies 공식 홈페이지

3M
미국
코팅형/용해성 다양한 플랫폼
미용, 약물 전달 등
여러 기술 특허 보유, 상용화된 제품도 존재
3M 연구 논문 및 특허 정보

Nanopass Technologies
이스라엘
중공형 마이크로니들 주사기
백신 접종
상용화된 'Microjet' 주사기 판매, FDA 승인
Nanopass Technologies 공식 홈페이지

PharmaThera
캐나다
용해성 마이크로니들 기반 패치
탈모 치료제
임상 2상 진입 예정, 상용화 준비 중
PharmaThera 공식 보도자료 (2024년)

Zosano Pharma
미국 (파산)
코팅형 마이크로니들
편두통 치료제
파산 후 자산 매각
언론 보도(2022년)

더마젝
대한민국
용해성 마이크로니들 패치
미용(주름 개선), 의약품
미용 브랜드 '아르페' 제품 판매 중, 의약품 패치 개발
더마젝 공식 홈페이지

스몰랩
대한민국
용해성 마이크로니들 패치
미용(화장품), 의약품
아크네 패치 개발 및 미국 시장 진출 모색
스몰랩 공식 홈페이지, 관련 보도자료

엔도더마
대한민국
용해성 마이크로구조체 기술
미용, 의약품
'N-TDS01' 기술 기반 제품 개발, 해외 수출
엔도더마 공식 홈페이지

쿼드메디슨
대한민국
분리형(S-MAP), 코팅형(C-MAP), 입자부착형(P-MAP) 등 융복합 플랫폼
백신(B형간염, 장티푸스), 골다공증, 비만, 탈모 치료제 등
B형간염 백신 임상 1상 진행 중, 골다공증 치료제 호주 임상 1상 완료 및 국내 후속 임상 준비 중
쿼드메디슨 공식 홈페이지 및 보도자료(2025~2026년)

(2) 글로벌 마이크로니들 시장 규모 전망글로벌 마이크로니들 시장 규모에 대한 전망은 조사 기관별로 시장을 정의하고 분석하는 범위에 따라 다소 차이가 있습니다. 주요 출처별 분석 내용은 아래와 같습니다.

글로벌 마이크로니들 시장 규모 전망 (2015~2035).jpg
글로벌 마이크로니들 시장 규모 전망 (2015~2035)

[출처 요약]

조사기관
주요분석시장
분석내용

1. Grand View Research(GVR)
마이크로니들 약물 전달 시스템
해당 시장이 2024년 61.1억 달러 규모이며, 2025년부터 2030년까지 연평균 성장률(CAGR) 7.7%를 기록하며 2030년에는 94.6억 달러에 이를 것으로 전망합니다.

2. Market Research Future(MRF)
마이크로니들 패치
마이크로니들 패치 시장이 2023년 12.4억 달러였으며, 2025년에는 21.2억 달러로 성장할 것으로 예측합니다. 또한, 장기적으로 2034년에는 108.2억 달러에 도달할 것으로 내다봅니다.

3. Future Market Insights(FMI)
마이크로니들 전체 시장
FMI는 과거 2015년 시장 규모를 4.7억 달러로 분석했으며, 2020년에는 6.2억 달러로 성장한 것으로 보았습니다. 2030년까지 연평균 성장률(CAGR) 6.6%를 적용해 시장이 약 12억 달러 규모로 성장할 것으로 전망했습니다.

4. Spherical Insights(SI)
마이크로니들 패치 시장
마이크로니들 패치 시장이 2035년에는 109.5억 달러 규모에 이를 것으로 예측합니다. 이는 높은 성장 잠재력을 보여주는 분석입니다.

5. Global Information(GI)
마이크로니들 약물 전달시스템 시장
이 기관의 보고서에 따르면 2024년 시장 규모가 67억 달러이며, 2033년에는 108억 달러에 달할 것으로 전망합니다.

(3) 경피 약물 전달 시스템(TDDS)의 시장 성장과 배경

경피 약물 전달 시스템은 암, 당뇨, 알츠하이머 등 만성 질환이나 중추신경계 및 호르몬 장애 환자를 위한 치료 약물 전달에 사용됩니다. 최근 전 세계적인 고령화가 가속화되고 만성 질환 유병률이 증가함에 따라, 경피 약물 전달 시장은 꾸준히 성장하고 있습니다.
[근거: Allied Market Research, Grand View Research 등 다수 시장 보고서]

기존 약물 전달 방식에 비해 경피 약물 전달 시스템은 사용이 간편하며, 주사로 인한 구토나 통증을 최소화할 수 있어 환자들의 선호가 높아지고 있습니다. 또한, 장시간 연속적인 약물 투여가 가능하고 혈중 농도 조절이 용이하며, 오염이나 감염 위험이 적다는 점이 지속적인 수요를 이끌고 있습니다.
[근거: Market Research Future 보고서, 2023]

(4) 마이크로니들 기술의 시장 잠재력

이러한 시장 성장 속에서 마이크로니들 기술은 기존 경피 약물 전달 시장의 판도를 바꿀 핵심 동인으로 주목받고 있습니다.
[근거: Global Information 보고서, 2024]
특히, 마이크로니들 상업화 기술이 확보될 경우, 기존의 약물 중독 패치, 매트릭스 패치 등 제형을 빠르게 대체하며 TDDS 시장을 점유할 가능성이 높습니다.

또한, 마이크로니들 기술은 주로 백신, 호르몬, 유전자 치료제, 만성 질환 치료 약물 전달에 중점을 두고 개발이 이루어지고 있습니다. 이는 마이크로니들의 제제적 특성이 면역 반응을 유도하거나 고분자 약물을 효과적으로 전달하는 데 유리하기 때문이며, 시장의 요구를 반영한 전략적 선택으로 분석됩니다.
[근거: Grand View Research 보고서, 2024]

나. 회사의 현황

1. 회사의 현황

회사는 경피약물전달(TDDS) 기술인 용해성 마이크로니들을 이용한 패치의 연구개발, 제조, 판매 사업을 영위하고 있습니다. 현재는 미용패치 등 화장품 분야에서 주로 매출이 발생하고 있지만, 앞으로는 의약품, 백신 패치, 의료기기 등으로 사업 영역을 확장해 나갈 계획입니다.

구 분
사업내용

전사
마이크로니들
- 미용시장 패치의 연구개발, 제조, 판매- 일반의약품 패치의 연구개발, 제조, 판매- 전문의약품 패치의 연구개발- 백신 패치의 연구개발

의료기기
- 약물 흡수 유도제 (영업활동 전개중)- 혈당 측정 진단 의료기기 연구개발

기타
- 상품 및 용역

건강기능식품
- 건강기능식품 등 판매

2. 라파스만의 독창적 Droplet extension(DEN) 기술

회사의 독창적인 기술인 DEN(Droplet extension) 기술은 2013년 학술지를 통해 세상에 알려졌습니다. 기존 마이크로니들 제조 방식인 몰딩 기술의 한계를 극복하기 위해 개발된 이 기술은, 패치 기판 위에 약물 방울(droplet)을 만든 뒤 양쪽 기판을 접촉시켜 원하는 길이까지 늘리고, 송풍을 통해 상온에서 건조시켜 마이크로니들을 제작하는 방식입니다. 이 과정에서 송풍에 의해 고분자 물질이 경화되면서 탄성 반동(elastic recoil) 현상이 일어나 가운데 부분이 얇아지고, 피부 투과가 가능한 마이크로니들 형태가 만들어집니다.DEN 기술은 공정이 매우 간단하여 제조에 걸리는 시간이 약 5분 내외로 짧습니다. 특히, 열이나 자외선을 사용하지 않고 상온에서 송풍만으로 건조가 이루어지기 때문에 열에 약한 바이오의약품 탑재에 매우 유리합니다. 또한, 틀(몰드)을 사용하지 않으므로 마이크로니들의 길이와 패턴을 자유롭게 조절할 수 있고, 틀에서 분리하는 공정이 필요 없어 공정 효율성이 뛰어난 것이 큰 장점입니다.

적용기술을 사용한 마이크로어레이 제조방법.jpg
적용기술을 사용한 마이크로니들 제조방법

DEN 기술은 특허 출원 후 불과 3년 만에 상용화되었으며, 현재 전 세계에서 가장 많은 용해성 마이크로니들을 생산할 수 있는 제조 기술로 알려져 있습니다. 기술 개발 초기에는 대량생산을 위한 여러 문제점들이 있었으나, 회사는 3년 이상의 중개연구(Translational research)를 통해 이를 극복했습니다. 그 결과, 제품 품질에 영향을 미치는 핵심 요인들을 파악하고 집중적으로 관리할 수 있게 되었습니다. 이를 통해 현재 90% 이상의 높은 수율로 한 달에 수백만 개의 용해성 마이크로니들 패치를 생산할 수 있는 제조 시설을 갖추게 되었습니다.

3. 회사의 성장성

회사는 오랜 기간 자금과 인력을 투입하여 확보한 핵심 기술인 DEN 기술을 바탕으로 다양한 사업을 전개하고 있습니다. 먼저, 마이크로니들 패치 기술을 고기능성 뷰티케어 분야에 성공적으로 접목하여 시장에 진입하고 매출을 확보했습니다. 현재는 이를 넘어 항노화 미용패치, 국소 피부질환 치료용 유사 의약품 및 의료기기 분야로 진출하며 조기에 성과를 달성하고 있습니다.궁극적인 성장 로드맵은 총 4단계로 구성되어 있으며, 현재의 성과를 바탕으로 향후 메디컬 패치 개발을 거쳐 최종적으로는 백신 패치 시장에 진입하는 것을 목표로 하고 있습니다.

기술로드맵

① Vaccine

회사는 독점 기술인 DEN 기술을 활용하여 백신을 마이크로니들 패치에 탑재하는 사업을 시작했습니다. 이는 백신의 효능을 높이고 사용 편의성을 개선하며 유통 비용을 절감하는 것을 목표로 합니다. 특히, DEN 기술은 열에 민감한 백신과 같은 바이오 의약품 탑재에 매우 유리하지만, 국내에서 백신 원료 수급이 어려워 개발이 지연되어 왔습니다. 현재는 이러한 문제를 극복하기 위해 기술 확보(L/I)와 글로벌 파트너십을 통해 원료 확보의 어려움을 해결했으며, 본격적인 개발에 착수했습니다.

- B형간염, 소아마비 백신 (Serum Institute와의 파트너십)

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B형 간염백신 동물효력시험 결과

회사는 세계 최대 백신 생산 및 판매 기업인 Serum과 2016년부터 공동 연구 개발 계약을 맺었습니다. 2017년부터 2018년까지는 B형 간염 바이러스(HBV) 백신을 마이크로니들에 탑재하는 공동 연구를 진행하여 동물실험을 통해 효능을 확인했습니다. 2018년부터 현재까지는 소아마비 바이러스(IPV) 백신 탑재에 대한 공동 연구를 이어오고 있습니다.

② Medical Patch-Rx

회사는 개발 성공 가능성을 높이고자 기존에 효능이 입증된 원료 의약품을 마이크로니들에 탑재하는 방식으로 개량신약(Incrementally modified drug)을 개발하는 전략을 취하고 있습니다. 이는 약의 제형을 변경하여 복용 편의성과 효과를 개선하는 방식으로, 궁극적으로 회사의 경피약물전달체계 기술을 플랫폼화하는 것을 목표로 합니다. 특히, 고령화와 첨단화로 시장이 확대되는 추세에 따라 노령화 및 면역 질환 관련 제품을 우선적으로 개발하고 있으며, 파트너사와 공동연구를 진행하거나 정부 지원사업을 통해 자체 개발을 병행하고 있습니다.

- 골다공증 치료 패치제 개발

회사는 주사제 형태의 골다공증 치료제를 패치제로 개발하고 있습니다. 이 치료제는 널리 알려진 바이오의약품인 PTH(부갑상선호르몬)를 탑재하며, 이는 유일하게 뼈의 생성을 촉진하는 치료제로 인정받고 있습니다. 기존 치료법은 환자가 지속적으로 주사를 맞아야 하는 고통이 있었기에, 회사는 이러한 불편함을 개선하기 위해 2015년부터 정부 지원을 받아 패치 개발을 진행해 왔습니다.

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PTH 제조기술 진보성_Raphas

- 알츠하이머 치료 패치제 개발

회사는 2016년부터 보령제약과 공동 연구를 진행하며 알츠하이머 치료제를 개발하고 있습니다. 이 프로젝트는 기존의 알츠하이머 치료제 성분인 도네페질을 탑재한 패치제를 개발하는 것으로, 양사는 이를 통해 글로벌 시장에 함께 진출하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이러한 글로벌 진출의 기반을 마련하기 위해 총 7개국에 공동 특허를 출원했으며, 보고서 제출일 현재 러시아, 캐나다, 인도, 일본 4개국에서 특허 등록을 마쳤습니다.

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물학적동등성시험(PK동등성입증)을 통한 유효성 시험 면제

- 면역질환(천식, 비염, 아토피) 치료 패치제 개발회사는 마이크로니들 패치를 이용해 천식, 비염, 아토피 등 면역질환을 치료하는 패치제를 개발하고 있습니다. 이 치료법은 특정 항원에 노출시켜 질환을 치료하는 면역치료 방식입니다. 특히, 집먼지 진드기(HDM)에 의한 알레르기 질환의 기존 치료 한계를 극복하기 위해 마이크로니들 패치의 장점을 활용했으며, 이를 통해 기존 치료법보다 효과가 우수하다는 것을 입증했습니다. 이 연구는 2014년부터 연세대학교 의과대학과 공동으로 진행해 왔습니다.

[임상 개발 현황]

- 치료제 명: 알레르기 비염 면역치료제 'DF19001'

- 임상시험 계획 승인: 2021년 10월, 한국 식품의약품안전처(식약처)로부터 임상시험계획(IND)을 승인받았습니다.

- 임상 1상 완료: 임상 1상 시험은 2025년 12월에 완료되었습니다.

[시장 전망]

글로벌 알레르기 질환 치료제 중 면역치료제 시장은 높은 성장세를 보이고 있습니다.

- 2024년 시장 규모: 약 29억 달러에서 33억 달러로 추정

- 성장률: 2025년부터 2037년까지 연평균 8%~10%의 높은 성장이 예상됩니다.(출처: Research Nester, The Business Research Company)

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HDM 탑재 마이크로니들 패치 장점

- GLP-1 당뇨 및 비만치료 패치제 개발회사는 정부 국책과제(2020년 5월)로 선정된 GLP-1 비만치료 패치제 개발 프로젝트를 단독으로 진행합니다. 기존 협력 관계는 2025년 9월말 종료되었으며, 라파스는 모든 개발 권한을 확보했습니다.회사는 이미 국내 식약처로부터 임상1상을 완료했으며, 이를 기반으로 기술이전(L/O)을 적극적으로 추진할 계획입니다. 더불어 글로벌 임상2상 진입을 준비하며 제품의 상용화를 목표로 하고 있습니다.[임상 개발 현황]- 치료제 명: 'DW-1022' (세마글루티드 성분 마이크로니들 패치제)- 임상 1상 계획 승인: 2024년 3월, 식품의약품안전처(식약처)로부터 임상 1상 시험계획(IND)을 승인받았습니다.- 임상 1상 내용: 충북대학교병원에서 건강한 성인을 대상으로 DW-1022의 안전성과 약동학적 특성을 평가했으며, 노보노디스크의 비만치료 주사제인 '위고비(Wegovy)'와 비교하여 상대 생체 이용률을 확인했습니다.- 임상 1상 완료: 임상 1상 시험은 2025년 3월에 완료되었습니다.[시장 전망] GLP-1 계열 치료제는 당뇨와 비만 치료 시장의 판도를 바꾸고 있는 핵심 품목이며, 관련 시장은 폭발적인 성장을 이어갈 것으로 전망됩니다. 최신 시장 분석 보고서들을 종합한 결과는 다음과 같습니다.- 2024년 시장 규모 : 약 520억 달러 ~ 535억 달러 (한화 약 70조 원)로 추정- 성장률 : 2025년 이후부터 16% ~ 18%의 매우 높은 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. (출처: Fortune Business Insights, Grand View Research, Towards Healthcare)
③ Medical Patch-OTC

회사는 단기간 내 의약품분야로의 진출을 위해 기존 국소부위피부에 적용되는 일반의약품(OTC)의 제형변경 제품 런칭을 준비하고 있습니다.

- 흉터, 여드름, 가려움 치료제 (일반의약품)

회사는 흉터, 여드름, 가려움 등 피부 국소 질환을 위한 마이크로니들 패치 형태의 일반의약품을 개발하고 있습니다. 기존의 연고나 크림은 피부 장벽으로 인해 약물 흡수율이 낮고 약물이 외부로 유실될 위험이 있었지만, 마이크로니들 패치는 이러한 단점을 해결했습니다. 패치는 연고보다 훨씬 적은 용량으로도 동등 이상의 효능을 발휘하며, 동시에 환부를 보호하는 기능까지 갖추고 있습니다.이러한 일반의약품 개발을 통해 회사는 시장에 빠르게 진출하여 매출을 창출하고 사업 경쟁력을 강화할 것으로 기대하고 있습니다.

④ Medical Device

- 약물 흡수 유도제

회사는 용해성 마이크로니들의 흡수 촉진 효과를 활용한 의료용기기 '테라패스'를 개발했습니다. 테라패스는 연고를 바른 뒤 적용하여 피부에 대한 약물 흡수율을 높여주는 제품입니다. 이를 통해 건선, 양진과 같은 피부 질환의 개선 효과를 가속화하는 데 도움을 줍니다. 국내에서는 '약물의 흡수를 도와주는 의료용 누르개'로 정식 허가를 받았으며, 최근에는 글로벌 수출을 위해 CE 인증까지 완료했습니다. 현재 국내외 제약사들과 협력하여 적극적인 영업 활동을 펼치고 있습니다.

- 진단 의료기기

회사는 2018년부터 산업통상자원부의 지원을 받아 혈당측정기 업체인 필로시스, ETRI, 연세대학교와 협력하여 마이크로니들 기반의 연속혈당측정기기를 개발하고 있습니다. 이 국책과제는 시제품 개발을 목표로 진행되었으며, 전도성 고분자로 만들어진 마이크로니들 기술을 활용한 연속적인 생체 모니터링 진단 의료기기 개발의 중요한 기반이 될 것으로 기대하고 있습니다.

⑤ Derma Cosmetics

회사는 뛰어난 바이오의약품 전달 기술인 DEN 기술을 보유하고 있으면서도, 막대한 시간과 비용이 소요되는 의약품 개발의 현실을 고려하여 2012년부터 마이크로니들 패치를 활용한 화장품 사업을 시작했습니다.이를 통해 주름, 기미, 트러블, 다크써클 등 다양한 피부 문제에 효과적인 제품을 개발하여 미국, 일본, 한국, 유럽 시장에 성공적으로 진출했습니다. 특히, 전 세계에서 유일하게 한국 식품의약품안전처로부터 마이크로니들 패치 제품에 대한 기능성 화장품 허가를 획득하는 독점적인 지위를 확보했습니다.화장품 생산을 통해 DEN 기술을 지속적으로 발전시킨 결과, 현재는 전 세계 최대의 마이크로니들 생산기업으로 성장했으며, 생산 및 품질관리 공정에 대한 다양한 인증을 통해 기술력과 신뢰성을 인정받고 있습니다.

회사의 DEN 기술에 기반하여 상용화에 성공한 마이크로니들 화장품 제품은 1) 플랫폼 기술 기반의 안정적인 R&D 진행을 위한 Cash-cow 확보, 2) 기존 몰딩 방식의 대량생산 문제점을 극복하고 장비/공정상의 양산화에 성공, 3) 화장품 인지도 확대를 통해 신제형에 대한 소비자 거부감을 극복하고 안전성 입증하였다는 점에서 의미를 갖습니다.

4. 회사의 경쟁상의 강점 등

회사는 첨단 기술력을 바탕으로 다각화된 사업 포트폴리오를 구축하고 있는 것이 큰 강점입니다. 특히, 오랜 시간과 막대한 비용이 소요되는 의약품 개발의 현실을 고려해 더마 코스메틱 사업으로 먼저 시장에 진입했습니다. 이를 통해 안정적인 매출을 확보하는 동시에, 전 세계에서 유일하게 한국 식약처로부터 마이크로니들 패치 제품에 대한 기능성 화장품 허가를 획득하는 등 독점적인 시장 지위를 다져왔습니다.이러한 성공적인 사업 경험을 기반으로 회사는 다양한 분야의 연구 개발을 활발히 진행하고 있습니다. 면역질환 치료 패치제, 폭발적으로 성장하고 있는 GLP-1 계열의 비만 및 당뇨병 치료 패치제, 그리고 흉터, 여드름, 가려움 치료를 위한 일반의약품 개발까지 진행하며 미래 성장 동력을 확보하고 있습니다. 또한, 약물 흡수를 돕는 의료기기 '테라패스'와 같은 혁신적인 진단 의료기기 개발에도 착수하며 기술의 활용 범위를 넓혀가고 있습니다.결론적으로, 회사는 독보적인 기술력과 이를 현실화하는 뛰어난 생산 능력, 그리고 다수의 국책과제 및 유수의 기관과의 협력을 통해 단기적인 수익성과 장기적인 성장 잠재력을 모두 갖추고 있다는 점이 가장 큰 강점이라 할 수 있습니다.당사의 송풍인장방식(DEN) 공정의 장점은 다음과 같습니다.

①신속한 제작 시간

기존 타사의 용해성 마이크로니들 기술은 하나의 패치를 만드는 데 몇 시간씩 걸려, 열에 민감한 바이오 의약품의 변성을 유발하기 쉬웠습니다. 당사는 독자적인 기술은 5분 내외로 패치 제작을 완료할 수 있어, 기능성 소재의 변형을 최소화합니다. 이처럼 빠른 제작 시간은 고기능성 생리활성물질을 안정적으로 전달하는 데 매우 유리하며, 기술의 획기적인 유용성을 높여줍니다.

②비(非) 가열처리 공정

기존의 마이크로몰딩 방법은 재료를 가열한 뒤 진공과 회전의 복잡한 공정을 거쳐 마이크로니들을 제작했습니다. 이 방식은 많은 시간이 소요될 뿐만 아니라, 가열 과정으로 인해 전달하고자 하는 소재의 변성이 일어나는 근본적인 한계가 있었습니다. 하지만 당사의 비(非) 가열처리 공정은 소재의 안정성을 완벽하게 유지하면서 빠른 시간 내에 제형을 만들 수 있습니다. 이러한 기술 덕분에 소재의 종류에 제한 없이 다양한 물질을 마이크로니들에 탑재할 수 있어, 기존 기술의 문제점을 해결한 최적의 기술로 평가받고 있습니다.

③손쉽고 간편한 사용

회사의 용해성 마이크로니들 패치는 손쉽고 간편하게 사용할 수 있다는 큰 장점을 가지고 있습니다. 기존의 주사 방식과 달리 전문가의 도움 없이도 사용자 스스로 간편하게 적용할 수 있습니다. 또한, 단순히 피부에 바르는 크림이나 연고와 다르게 유효 성분이 피부 속으로 직접, 그리고 손실 없이 전달되기 때문에, 단시간 내에 효과를 극대화하는 것이 가능합니다.

④고가 바이오 소재의 손실 없는 정량 탑재

회사의 기술은 고가의 바이오 소재를 손실 없이 정량으로 탑재하는 것이 가장 큰 강점입니다. 기존의 경피 전달 패치나 연고 제품들은 소재의 피부 전달 효율이 낮아 상당량이 피부 표면에 남게 되는 문제가 있었습니다. 이 때문에 실제 효능을 얻기 위해 필요한 양보다 더 많은 소재를 사용해야 했고, 이는 곧 높은 제작비용으로 이어졌습니다. 하지만 당사의 기술을 활용하면 바이오 소재가 모두 마이크로니들 내에 탑재되어 버려지는 양이 없으므로, 실제 효과를 내는 데 필요한 최소한의 양만 사용해 제작비용을 획기적으로 줄일 수 있습니다. 이는 고가의 바이오 의약품을 다루는 데 있어 매우 중요한 경쟁력입니다.

⑤단일 패치 상 마이크로니들 패턴 및 길이의 탄력적 조절

회사는 단일 패치 위에 마이크로니들의 패턴과 길이를 자유롭게 조절할 수 있는 기술력을 갖추고 있습니다. 기존의 마이크로몰딩 방식은 디자인 변경을 위해 몰드 자체를 교체해야 했기 때문에 추가적인 비용과 시간이 발생했습니다. 하지만 당사는 별도의 장비 교체 없이도 원하는 형태의 마이크로니들 패치를 유연하게 제작할 수 있습니다. 이러한 기술 덕분에 약물의 특성과 적용 부위에 따라 최적화된 다양한 형태의 패치를 효율적으로 제작하고 대량생산하는 것이 가능해졌습니다. 이는 비용과 시간을 절감하는 획기적인 강점입니다.

2. 주주총회 목적사항별 기재사항

□ 재무제표의 승인

- 제1호 의안 : 제20기(2025.01.01~2025.12.31) 재무제표 승인의 건

가. 해당 사업연도의 영업상황의 개요

"III. 경영참고사항", "1. 사업의 개요를 참조하시기 바랍니다.

나. 해당 사업연도의 대차대조표(재무상태표)ㆍ손익계산서(포괄손익계산서)ㆍ이익잉여금처분계산서(안) 또는 결손금처리계산서(안)
※ 당사의 재무제표(연결재무제표 및 별도재무제표)는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용 작성된 감사전 재무제표 입니다. 외부감사인의 감사의견을 포함한 최종 재무제표는 주주총회 1주전까지 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 예정으로 감사보고서를 참조하시기 바랍니다.

(1) 연결재무제표

1-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 20 기 2025.12.31 현재

제 19 기 2024.12.31 현재

제 18 기 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

자산

Ⅰ.유동자산
35,331,906,686
32,017,821,686
52,257,403,714

(1)현금및현금성자산
15,338,620,586
14,415,312,998
18,126,863,022

(2)단기금융상품
2,000,000,000
4,268,378,790
18,189,895,205

(3)유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치
7,703,276,389
1,971,825,000
3,560,494,093

(4)매출채권 및 기타유동채권
3,304,429,187
3,467,198,496
5,106,664,773

(5)유동재고자산
5,224,626,233
5,380,520,440
4,142,257,250

(6)기타유동금융자산
1,112,355,184
1,772,501,830
1,363,100,994

(7)기타유동자산
648,599,107
742,084,132
823,708,771

(8)유동파생상품자산

944,419,606

Ⅱ.비유동자산
39,746,010,880
44,076,933,367
48,147,202,790

(1)비유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치
1,068,904,129
2,826,290,267
5,197,386,899

(2)기타포괄손익-공정가치 측정 비유동금융자산
200,194,750
300,194,750
200,194,750

(3)투자부동산
5,061,245,610
4,746,385,456
2,757,112,402

(4)유형자산
27,248,573,435
29,871,333,426
32,579,600,819

(5)영업권, 총액
4,135,695,600
2,069,715,793
2,746,740,240

(6)영업권 이외의 무형자산
1,134,339,597
3,214,878,910
2,731,773,181

(7)기타비유동금융자산
853,790,955
1,007,190,294
1,934,394,499

(8)기타비유동자산
43,266,804
40,944,471

자산총계
75,077,917,566
76,094,755,053
100,404,606,504

부채

Ⅰ.유동부채
41,014,332,210
41,799,652,896
62,169,090,822

(1)매입채무 및 기타유동채무
4,417,686,245
4,336,859,655
3,712,074,979

(2)유동 차입금(사채 포함)
6,970,100,000
7,290,000,000
5,790,000,000

(3)비유동차입금(사채 포함)의 유동성 대체 부분
227,058,367
2,822,006,611
3,234,552,794

(4)유동파생상품부채
1,526,333,048
5,562,003,125
14,357,846,375

(5)유동성전환사채
23,705,575,672
16,199,635,261
24,734,287,673

(6)유동성교환사채

2,054,107,786
7,569,153,993

(7)유동성전환상환우선주부채
2,200,740,555
1,880,105,225
1,605,538,143

(8)기타유동금융부채
588,537,384
613,614,841
434,797,886

(9)기타 유동부채
1,365,184,336
1,040,774,424
632,096,051

(10)당기법인세부채
13,116,603
545,968
98,742,928

Ⅱ.비유동부채
3,349,791,986
2,663,323,920
5,927,257,687

(1)장기차입금(사채 포함), 총액
2,553,587,720
1,357,980,283
4,462,085,774

(2)장기매입채무 및 기타비유동채무
151,192,460
149,598,323
126,170,819

(3)기타비유동금융부채
264,672,582
473,827,753
718,521,018

(4)이연법인세부채
209,250,025
183,881,266
117,418,790

(5)기타 비유동 부채
171,089,199
498,036,295
503,061,286

부채총계
44,364,124,196
44,462,976,816
68,096,348,509

자본

Ⅰ.지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
28,333,093,542
29,362,408,775
29,541,467,620

(1)자본금
4,461,231,500
4,461,231,500
4,328,458,000

(2)기타불입자본
29,210,597,384
25,836,358,420
21,370,656,297

(3)기타포괄손익누계액
(246,078,332)
(156,950,757)
(150,934,862)

(4)이익잉여금(결손금)
(5,092,657,010)
(778,230,388)
3,993,288,185

Ⅱ.비지배지분
2,380,699,828
2,269,369,462
2,766,790,375

자본총계
30,713,793,370
31,631,778,237
32,308,257,995

자본과부채총계
75,077,917,566
76,094,755,053
100,404,606,504

1-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

Ⅰ.수익(매출액)
30,987,892,335
27,215,365,204
27,935,888,378

Ⅱ.매출원가
16,928,424,728
15,124,860,877
15,320,061,936

Ⅲ.매출총이익
14,059,467,607
12,090,504,327
12,615,826,442

Ⅳ.판매비와관리비
17,093,020,498
15,553,504,367
16,665,844,093

Ⅴ.영업이익(손실)
(3,033,552,891)
(3,463,000,040)
(4,050,017,651)

Ⅵ.금융수익
3,520,634,045
11,940,152,905
3,791,417,232

Ⅶ.기타이익
687,160,535
2,904,435,028
887,697,313

Ⅷ.금융원가
4,272,835,900
14,093,665,040
6,540,378,652

Ⅸ.기타손실
1,993,226,776
3,224,854,123
3,298,332,331

Ⅹ.관계기업투자자산처분손익

XI.법인세비용차감전순이익(손실)
(5,091,820,987)
(5,936,931,270)
(9,209,614,089)

XⅡ.법인세비용(수익)
(350,094,957)
(137,422,233)
38,599,025

XⅢ.당기순이익(손실)
(4,741,726,030)
(5,799,509,037)
(9,248,213,114)

XIV.기타포괄손익
(89,865,080)
(11,663,755)
(40,622,206)

(1)당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
(89,865,080)
(11,663,755)
(37,386,263)

1.해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)
(89,865,080)
(11,663,755)
(37,386,263)

(2)당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(3,235,943)

1.기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(3,235,943)

XV.총포괄손익
(4,831,591,110)
(5,811,172,792)
(9,288,835,320)

XVI.당기순이익(손실)의 귀속

(1)지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
(4,314,426,622)
(4,771,518,573)
(8,804,084,612)

(2)비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)
(427,299,408)
(1,027,990,464)
(444,128,502)

XVII.총 포괄손익의 귀속

(1)포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
(4,403,554,197)
(4,777,534,468)
(8,838,744,872)

(2)포괄손익, 비지배지분
(428,036,913)
(1,033,638,324)
(450,090,448)

XVIII.주당이익

(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(484)
(544)
(1,018)

(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(484)
(544)
(1,018)

1-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
기타불입자본
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,308,708,000
23,937,276,804
(111,804,192)
12,792,902,388
40,927,083,000
3,085,866,071
44,012,949,071

Ⅱ.당기순이익(손실)

(8,804,084,612)
(8,804,084,612)
(444,128,502)
(9,248,213,114)

Ⅲ.기타포괄손익

(39,130,670)
4,470,410
(34,660,260)
(5,961,946)
(40,622,206)

Ⅳ.지분의 발행
19,750,000
401,900,000

421,650,000

421,650,000

Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감

(3,989,265,820)

(3,989,265,820)

(3,989,265,820)

Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본

(131,014,751)

(131,014,751)
131,014,751

Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

570,003,886

570,003,886

570,003,886

Ⅷ.복합금융상품 발행

581,756,178

581,756,178

581,756,178

Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본

2023.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,328,458,000
21,370,656,297
(150,934,862)
3,993,288,185
29,541,467,620
2,766,790,375
32,308,257,995

2024.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,328,458,000
21,370,656,297
(150,934,862)
3,993,288,185
29,541,467,620
2,766,790,375
32,308,257,995

Ⅱ.당기순이익(손실)

(4,771,518,573)
(4,771,518,573)
(1,027,990,464)
(5,799,509,037)

Ⅲ.기타포괄손익

(6,015,895)

(6,015,895)
(5,647,860)
(11,663,755)

Ⅳ.지분의 발행
11,500,000
281,900,000

293,400,000

293,400,000

Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감

(3,000,621,670)

(3,000,621,670)

(3,000,621,670)

Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본

704,488,253

704,488,253
536,217,411
1,240,705,664

Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

108,518,678

108,518,678

108,518,678

Ⅷ.복합금융상품 발행

Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
121,273,500
6,371,416,862

6,492,690,362

6,492,690,362

2024.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,461,231,500
25,836,358,420
(156,950,757)
(778,230,388)
29,362,408,775
2,269,369,462
31,631,778,237

2025.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,461,231,500
25,836,358,420
(156,950,757)
(778,230,388)
29,362,408,775
2,269,369,462
31,631,778,237

Ⅱ.당기순이익(손실)

(4,314,426,622)
(4,314,426,622)
(427,299,408)
(4,741,726,030)

Ⅲ.기타포괄손익

(89,127,575)

(89,127,575)
(737,505)
(89,865,080)

Ⅳ.지분의 발행

Ⅴ.자기주식 거래로 인한 증감

Ⅵ.지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분의 변동에 따른 증가(감소), 자본

90,658,451

90,658,451
539,217,350
629,875,801

Ⅶ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

256,948,073

256,948,073
149,929
257,098,002

Ⅷ.복합금융상품 발행

3,026,632,440

3,026,632,440

3,026,632,440

Ⅸ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본

2025.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,461,231,500
29,210,597,384
(246,078,332)
(5,092,657,010)
28,333,093,542
2,380,699,828
30,713,793,370

1-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

Ⅰ.영업활동현금흐름
1,432,626,919
4,883,887,248
(1,807,857,180)

(1)당기순이익(손실)
(4,741,726,030)
(5,799,509,037)
(9,248,213,114)

(2)당기순이익조정을 위한 가감
6,162,661,095
8,611,584,184
10,197,129,920

(3)영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(147,303,062)
857,877,965
(2,998,544,937)

(4)이자수취
663,903,624
1,870,333,612
914,708,041

(5)이자지급(영업)
(518,543,276)
(627,512,808)
(512,915,251)

(6)배당금수취(영업)
1,771,550

1,280,000

(7)법인세환급(납부)
11,863,018
(28,886,668)
(161,301,839)

Ⅱ.투자활동현금흐름
(2,098,596,882)
14,129,871,902
4,301,374,058

(1)단기금융상품의 취득
(7,858,266,635)
(21,442,210,069)
(37,767,126,471)

(2)단기금융상품의 처분
10,939,699,830
37,846,629,804
50,447,168,489

(3)장기금융상품의 취득
(949,336,786)
(101,600,000)

(4)장기금융상품의 처분

2,693,343,677

(5)당기손익인식금융자산의 취득
(8,014,400,000)
(3,518,129,995)
(25,457,456,842)

(6)당기손익인식금융자산의 처분
4,988,004,377
2,054,655,440
21,376,000,000

(7)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득

(100,000,000)
(200,194,750)

(8)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분

139,612,057

(9)관계기업에 대한 투자자산의 취득
(500,000,000)

(10)투자부동산의 취득

(1,765,583,136)

(11)유형자산의 취득
(604,662,262)
(1,446,056,433)
(3,798,747,060)

(12)유형자산의 처분

(1,191,960)

(13)정부보조금의 수취
12,375,272
140,505,441
377,796,816

(14)무형자산의 취득
(160,534,506)
(247,623,948)
(461,174,073)

(15)단기대여금및수취채권의 취득
(357,626,640)
(430,775,000)
(850,000,000)

(16)단기대여금및수취채권의 처분
100,000,000
100,000,000
50,000,000

(17)장기대여금및수취채권의 취득
(26,311,070)

(18)기타금융자산의 취득
(78,000,000)
(177,679,951)
(200,101,320)

(19)기타금융자산의 처분
410,461,538
401,122,812
138,629,960

(20)합병으로 인한 증가, 금융자산

87,881,835

(21)종속기업과 기타 사업의 지배력 획득에 따른 현금흐름

36,583,385
506,967,252

Ⅲ.재무활동현금흐름
1,499,501,651
(23,268,813,508)
9,170,429,108

(1)차입금에 따른 유입
5,159,094,110
461,688,400
2,800,000,000

(2)차입금의 상환
(6,571,416,278)
(2,511,023,286)
(1,846,186,602)

(3)임대보증금의 증가

50,000,000
10,000,000

(4)임대보증금의 감소
(50,000,000)

(5)금융리스부채의 지급
(587,918,058)
(553,763,799)
(488,354,987)

(6)전환사채의 증가
19,000,000,000

20,403,510,531

(7)전환사채의 감소
(11,680,469,931)
(8,200,248,628)
(9,469,363,804)

(8)교환사채의 감소
(2,060,755,018)

(9)전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입

(6,132,634,734)

(10)교환사채의 증가

8,000,000,000

(11)상환우선주 발행

(12)파생상품부채의 증가(감소)
(2,239,675,524)
(3,675,609,791)
(6,280,198,475)

(13)파생상품자산의 감소(증가)
(8,575,000)

(391,361,735)

(14)자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출

(3,000,621,670)
(3,989,265,820)

(15)주식선택권행사로 인한 현금유입

293,400,000
421,650,000

(16)연결대상범위의 변동
(539,217,350)

Ⅳ.환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
833,531,688
(4,255,054,358)
11,663,945,986

Ⅴ.기초현금및현금성자산
14,415,312,998
18,126,863,022
7,730,662,059

Ⅵ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
89,775,900
543,504,334
(1,267,745,023)

Ⅶ.기말현금및현금성자산
15,338,620,586
14,415,312,998
18,126,863,022

(2) 재무제표

2-1. 재무상태표

재무상태표

제 20 기 2025.12.31 현재

제 19 기 2024.12.31 현재

제 18 기 2023.12.31 현재

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

자산

Ⅰ.유동자산
32,606,265,427
28,774,755,554
45,024,887,297

(1)현금및현금성자산
13,228,299,757
12,514,477,076
14,336,852,457

(2)단기금융상품
2,000,000,000
4,268,378,790
18,089,895,205

(3)유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치
6,373,611,442

2,045,994,093

(4)매출채권 및 기타유동채권
3,142,155,781
3,824,224,409
4,210,167,979

(5)유동재고자산
3,465,335,365
3,302,349,453
3,077,109,784

(6)기타유동금융자산
4,061,127,000
4,480,514,676
1,487,555,658

(7)기타유동자산
335,736,082
384,811,150
691,295,515

(8)유동파생상품자산

1,086,016,606

Ⅱ.비유동자산
29,704,724,300
34,022,271,938
39,702,674,179

(1)비유동 당기손익인식금융자산, 의무적으로 측정된 공정가치
600,194,750
2,913,317,674
5,397,581,649

(2)종속기업에 대한 투자자산
5,107,311,282
6,468,494,552
6,885,771,494

(3)투자부동산
2,069,552,380
2,083,796,544
2,098,040,708

(4)유형자산
18,940,938,992
20,540,633,021
22,591,607,013

(5)영업권 이외의 무형자산
1,123,718,496
1,250,868,680
1,172,048,756

(6)기타비유동금융자산
1,009,217,445
724,216,996
1,557,624,559

(7)기타비유동자산
853,790,955
40,944,471

자산총계
62,310,989,727
62,797,027,492
84,727,561,476

부채

Ⅰ.유동부채
29,845,062,618
28,884,637,040
51,441,018,309

(1)매입채무 및 기타유동채무
2,882,212,427
2,499,108,286
2,811,604,015

(2)유동 차입금(사채 포함)
2,150,000,000
2,190,000,000
2,190,000,000

(3)비유동차입금(사채 포함)의 유동성 대체 부분

1,586,120,000
1,269,400,000

(4)유동파생상품부채
85,026,593
3,859,748,569
12,612,595,150

(5)기타유동금융부채
101,193,574
103,981,610
40,828,265

(6)유동성전환사채
23,705,575,672
16,199,635,261
24,734,287,673

(7)유동성교환사채

2,054,107,786
7,569,153,993

(8)기타 유동부채
921,054,352
391,935,528
213,149,213

Ⅱ.비유동부채
416,589,255
479,384,092
1,946,723,152

(1)장기차입금(사채 포함), 총액

1,586,120,000

(2)장기매입채무 및 기타비유동채무
151,192,460
149,598,323
126,170,819

(3)기타비유동금융부채
56,146,770
145,904,503
117,013,543

(4)기타 비유동 부채
209,250,025
183,881,266
117,418,790

부채총계
30,261,651,873
29,364,021,132
53,387,741,461

자본

Ⅰ.자본금
4,461,231,500
4,461,231,500
4,328,458,000

Ⅱ.기타불입자본
29,286,281,210
26,002,700,697
22,241,486,827

Ⅲ.기타포괄손익누계액

Ⅳ.이익잉여금(결손금)
(1,698,174,856)
2,969,074,163
4,769,875,188

자본총계
32,049,337,854
33,433,006,360
31,339,820,015

자본과부채총계
62,310,989,727
62,797,027,492
84,727,561,476

2-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

Ⅰ.수익(매출액)
19,523,736,750
20,088,927,341
20,095,074,739

Ⅱ.매출원가
9,499,911,424
10,303,394,792
11,756,723,980

Ⅲ.매출총이익
10,023,825,326
9,785,532,549
8,338,350,759

Ⅳ.판매비와관리비
11,652,086,869
9,508,064,525
11,741,827,253

Ⅴ.영업이익(손실)
(1,628,261,543)
277,468,024
(3,403,476,494)

Ⅵ.금융수익
3,246,514,845
12,209,472,626
3,735,182,502

Ⅶ.기타이익
288,957,418
2,181,023,724
703,330,847

Ⅷ.금융원가
3,656,791,803
13,593,190,516
5,912,896,128

Ⅸ.기타손실
2,917,667,936
2,875,574,883
3,178,767,904

Ⅹ.법인세비용차감전순이익(손실)
(4,667,249,019)
(1,800,801,025)
(8,056,627,177)

XI.법인세비용(수익)

(153,713,073)

XⅡ.당기순이익(손실)
(4,667,249,019)
(1,800,801,025)
(7,902,914,104)

XⅢ.기타포괄손익

(3,235,943)

(1)당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(3,235,943)

1.기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익

(3,235,943)

XIV.총포괄손익
(4,667,249,019)
(1,800,801,025)
(7,906,150,047)

XV.주당이익

(1)기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(524)
(205)
(914)

(2)희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(524)
(205)
(914)

2-3. 자본변동표

자본변동표

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
기타불입자본
기타포괄손익누계액
이익잉여금
자본 합계

2023.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,308,708,000
24,677,092,583
7,706,353
12,668,318,882
41,661,825,818

Ⅱ.당기순이익(손실)

(7,902,914,104)
(7,902,914,104)

Ⅲ.지분의 발행
19,750,000
401,900,000

421,650,000

Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

570,003,886

570,003,886

Ⅴ.복합금융상품 발행

581,756,178

581,756,178

Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본

Ⅶ.전환가능상품의 발행

Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감

(3,989,265,820)

(3,989,265,820)

Ⅸ.기타포괄손익

(7,706,353)
4,470,410
(3,235,943)

2023.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,328,458,000
22,241,486,827

4,769,875,188
31,339,820,015

2024.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,328,458,000
22,241,486,827

4,769,875,188
31,339,820,015

Ⅱ.당기순이익(손실)

(1,800,801,025)
(1,800,801,025)

Ⅲ.지분의 발행
11,500,000
281,900,000

293,400,000

Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

108,518,678

108,518,678

Ⅴ.복합금융상품 발행

Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본
121,273,500
6,371,416,862

6,492,690,362

Ⅶ.전환가능상품의 발행

Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감

(3,000,621,670)

(3,000,621,670)

Ⅸ.기타포괄손익

2024.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,461,231,500
26,002,700,697

2,969,074,163
33,433,006,360

2025.01.01 (Ⅰ.기초자본)
4,461,231,500
26,002,700,697

2,969,074,163
33,433,006,360

Ⅱ.당기순이익(손실)

(4,667,249,019)
(4,667,249,019)

Ⅲ.지분의 발행

Ⅳ.주식기준보상거래에 따른 증가(감소), 지분

256,948,073

256,948,073

Ⅴ.복합금융상품 발행

Ⅵ.전환가능상품의 전환으로 인한 증가(감소), 자본

Ⅶ.전환가능상품의 발행

3,026,632,440

3,026,632,440

Ⅷ.자기주식 거래로 인한 증감

Ⅸ.기타포괄손익

2025.12.31 (Ⅹ.기말자본)
4,461,231,500
29,286,281,210

(1,698,174,856)
32,049,337,854

2-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 20 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지

제 19 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지

제 18 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지

(단위 : 원)

제 20 기
제 19 기
제 18 기

Ⅰ.영업활동현금흐름
1,909,153,239
6,571,264,854
(759,488,431)

(1)당기순이익(손실)
(4,667,249,019)
(1,800,801,025)
(7,902,914,104)

(2)당기순이익조정을 위한 가감
6,203,093,206
6,136,343,902
7,661,602,808

(3)영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(85,795,182)
660,176,066
(876,384,161)

(4)이자수취
539,651,249
1,756,555,778
761,414,251

(5)이자지급(영업)
(124,847,640)
(224,369,766)
(265,551,313)

(6)배당금수취(영업)
14,600,000

1,280,000

(7)법인세환급(납부)
29,700,625
43,359,899
(138,935,912)

Ⅱ.투자활동현금흐름
(2,463,070,885)
13,504,798,099
2,725,066,731

(1)단기금융상품의 취득
(4,901,516,946)
(21,442,210,069)
(35,661,126,471)

(2)단기금융상품의 처분
7,340,374,830
34,746,629,804
46,000,547,852

(3)당기손익인식금융자산의 취득
(8,008,000,000)
(43,500,000)
(25,348,000,000)

(4)당기손익인식금융자산의 처분
4,988,004,377
2,054,655,440
21,376,000,000

(5)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득

(200,194,750)

(6)기타포괄손익-공정가치측정금융자산의처분

139,612,057

(7)종속기업에 대한 투자자산의 취득
(452,770,000)
(1,320,000,000)
(2,218,482,437)

(8)관계기업에 대한 투자자산의 취득
(500,000,000)

(9)유형자산의 취득
(379,353,636)
(586,751,705)
(588,573,405)

(10)정부보조금의 수취
9,045,272
140,505,441
275,569,600

(11)무형자산의 취득
(123,294,782)
(144,831,317)
(356,314,775)

(12)단기대여금및수취채권의 취득
(340,560,000)
(3,041,819,000)
(850,000,000)

(13)단기대여금및수취채권의 처분
100,000,000
100,000,000
50,000,000

(14)장기금융상품의 취득
(400,000,000)

(15)장기금융상품의 처분

2,693,343,677

(16)기타금융자산의 취득

(2,600,900)

(17)기타금융자산의 처분
205,000,000
348,775,828
108,629,960

Ⅲ.재무활동현금흐름
1,289,623,407
(21,984,616,183)
7,353,519,397

(1)차입금에 따른 유입
1,001,544,400
1,544,400

(2)차입금의 상환
(2,627,664,400)
(1,270,944,400)
(1,269,400,000)

(3)임대보증금의 증가

50,000,000

(4)임대보증금의 감소
(50,000,000)

(5)금융리스부채의 지급
(44,781,120)
(49,501,360)
(72,051,300)

(6)전환사채의 증가
19,000,000,000

20,403,510,531

(7)전환사채의 감소
(11,680,469,931)
(8,200,248,628)
(9,469,363,804)

(8)교환사채의 증가

8,000,000,000

(9)교환사채의 감소
(2,060,755,018)

(10)전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입

(6,132,634,734)

(11)파생상품부채의 증가(감소)
(2,239,675,524)
(3,675,609,791)
(6,280,198,475)

(12)파생상품자산의 감소(증가)
(8,575,000)

(391,361,735)

(13)자기주식의 취득으로 인한 현금의 유출

(3,000,621,670)
(3,989,265,820)

(14)주식선택권행사로 인한 현금유입

293,400,000
421,650,000

Ⅳ.환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
735,705,761
(1,908,553,230)
9,319,097,697

Ⅴ.기초현금및현금성자산
12,514,477,076
14,336,852,457
4,966,472,826

Ⅵ.현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(21,883,080)
86,177,849
51,281,934

Ⅶ.기말현금및현금성자산
13,228,299,757
12,514,477,076
14,336,852,457

2-5. 이익잉여금처리계산서

이익잉여금처리계산서

제20(당) 기
2025년 01월 01일
부터
제19 기
2024년 01월 01일
부터

2025년 12월 31일
까지

2024년 12월 31일
까지

처리예정일
2026년 03월 30일

처리예정일
2025년 03월 26일

주식회사 라파스
(단위: 원)

구 분
제 20 기
제 19 기

I. 미처리 이익잉여금(결손금)

(1,698,174,856)

2,969,074,163

1. 전기이월미처리잉여금(결손금)
2,969,074,163

4,765,404,778

2. 당기순이익(손실)
(4,667,249,019)

(1,800,801,025)

3. 자본잉여금의 전입

4. 기타이익잉여금

4,470,410

II. 이익잉여금처리액

-

III. 차기이월미처리 이익잉여금

(
1,698,174,856)

2,969,074,163

- 최근 3사업연도의 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제20기
제19기
제18기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-4,314
-4,772
-8,804

(별도)당기순이익(백만원)
-4,667
-1,801
-7,903

(연결)주당순이익(원)
-484
-544
-1,018

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

- 연결당기순이익은 지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익입니다.- 주당순이익은 기본주당순이익입니다.

※ 상세한 주석사항은 3월 20일 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)과 당사 홈페이지(http://www.raphas.com/kr/news/notice) 공지사항에 게재될 예정입니다.

□ 정관의 변경

-
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 (개정상법)

가. 집중투표 배제를 위한 정관의 변경 또는 그 배제된 정관의 변경

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

-
-
-

나. 그 외의 정관변경에 관한 건

변경전 내용
변경후 내용
변경의 목적

제13조
(주식의 소각) 회사는 이사회의 결의에 의하여 회사가 보유하는 자기주식을 소각할 수 있다.<신설>

제13조
(자기주식의 보유 및 처분)① 회사가 자기주식보유처분계획을 작성하고, 매년 주주총회의 승인을 얻은 때에는 그 승인된 계획에 따라 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다.② 회사는 제1항에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 자기주식을 보유 또는 처분할 수 있다.1. 각 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라 균등한 조건으로 처분하는 경우2. 주식매수선택권을 부여하는 등 임직원 보상의 목적으로 활용하는 경우3. 우리사주매수선택권을 부여하는 등 우리사주제도 실시의 목적으로 활용하는 경우4. 상법 제360조의2제2항, 제360조의15제2항, 제523조제3호 등 법령이 정하는 바에 따라 활용하는 경우5. 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우③ 제2항에 따라 자기주식을 처분할 경우, 제1항에 따라 승인된 계획의 범위 내에서 처분할 주식의 종류와 수, 처분가격 및 납입기일, 처분 상대방 및 처분 방법 등 구체적인 사항은 상법 등 관련 법령이 정하는 바에 따라 이사회의 결의로 정한다.

-표준정관개정

제23조 (
소집지) 주주총회는 원칙적으로 본점소재지에서 개최하되 필요에 따라 이의 인접지역에서도 개최할 수 있다.
<신설>

제23조 (소집지
와 개최방식)
① 주주총회는 원칙적으로 본점소재지에서 개최하되 필요에 따라 이의 인접지역에서도 개최할 수 있다.
② 회사는 총회일에 주주가 소집지에 직접 출석하는 방식으로만 총회를 개최한다.

-개정상법

제29조 (의결권의 대리행사) ① (생략)② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는
서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제29조 (의결권의 대리행사) ① (현행과같음)② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는
서면(위임장) 또는 전자문서를 제출하여야 한다.

-개정상법

제32조 (이사의
원수)
회사의 이사는 3인 이상 8인 이내로 하고, 사외이사는 이사총수의 4분의 1 이상으로 한다.<신설>

제32조 (이사의
수)
① 회사의 이사는 3인 이상 8인 이내로 한다. ② 이사 중 독립이사의 선임 비율 및 인원은 관련 법령(상법 등)에서 정하는 바에 따른다.

-기재정정-개정상법

제36조 (이사의
의무) ① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라
회사를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다.
<신설>② 이사는 선량한 관리자의 주의로서
회사를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다.
③ ~ ④ (생략)

제36조 (이사의
충실의무 등) ① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라
회사 및 주주를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다.
② 이사는 그 직무를 수행함에 있어 총주주의 이익을 보호하여야 하고, 전체 주주의 이익을 공평하게 대우하여야 한다.③
이사는 선량한 관리자의 주의로서
회사 및 주주를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다.
④ ~ ⑤ (현행과같음)

-개정상법

<신설>
제36조의2 (이사의 책임감경) ① 회사는 주주총회의 결의로 이사의 「상법」 제399조에 따른 책임을 그 행위를 한 날 이전 최근 1년간의 보수액(상여금과 주식매수선택권의 행사로 인한 이익 등을 포함한다)의 6배(독립이사는 3배)를 초과하는 금액에 대하여 면제할 수 있다.② 이사가 고의 또는 중대한 과실로 손해를 발생시킨 경우와 「상법」 제397조(경업금지), 제397조의2(회사의 기회 및 자산의 유용금지) 및 제398조(이사 등과 회사 간의 거래)에 해당하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.
-표준정관

제37조 (이사의 보수와 퇴직금)
① 이사의 보수는 주주총회의 결의로 이를 정한다.② (생략)
<신설>③ 사외이사를 제외한 사내이사가 임기중 적대적인수합병(적대적 M&A)으로 인하여 해임될 경우 제2항의 임원퇴직금규정에 의한 퇴직금외에 퇴직보상액으로 퇴직금의 이십배(20)를 14일이내에 지급해야 하고, 동조항의 변경은 정관 제30조 (주주총회의 결의방법) 제3항의 규정을 준용한다.

제37조 (이사의 보수와 퇴직금)
① 이사의 보수 한도는 주주총회의 결의로 이를 정하며, 보수 지급의 세부 사항은 주주총회 결의를 거친 「임원 보수 지급 규정」에 따른다.② (현행과같음)
③ 제1항의 규정에서 이사의 보수 한도를 명확히 정한 경우, 그 한도를 변경하지 않는 한 매년 주주총회의 보수 한도 승인 결의를 거친 것으로 본다.④ 독립이사를 제외한 사내이사가 임기중 적대적인수합병(적대적 M&A)으로 인하여 해임될 경우 제2항의 임원퇴직금규정에 의한 퇴직금외에 퇴직보상액으로 퇴직금의 이십배(20)를 14일이내에 지급해야 하고, 동조항의 변경은 정관 제30조 (주주총회의 결의방법) 제3항의 규정을 준용한다.

-개정상법

제56조 (분기배당)
① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월, 6월, 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.② 제1항의 분기배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.③ ~ ④ (생략)

제56조 (분기배당)
① 회사는 사업연도 개시일부터 3개월, 6개월 및 9개월 경과 후 45일 이내의 이사회 결의로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의12에 따라 금전으로 분기배당을 할 수 있다.② 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정하는 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.③ ~ ④ (현행과같음)

-개정상법

부칙
제7조(시행일) 이 정관은 2026년 03월 30일부터 시행한다.

□ 주식매수선택권의 부여

- 제3호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건

가. 주식매수선택권을 부여하여야 할 필요성의 요지

기업가치 극대화를 위해 임직원들에게 주식매수선택권을 부여하여 회사의 장기적 기업가치 제고를 추진하고자 함

나. 주식매수선택권을 부여받을 자의 성명

성명
직위
직책
교부할 주식

주식의종류
주식수

나숙희
등기임원
연구소장
보통주
10,000

정이관
등기임원
제조본부장
보통주
7,500

직원 등 24명
-
-
보통주
77,000

총(26)명
-
-
보통주
총(94,500)주

다. 주식매수선택권의 부여방법, 그 행사에 따라 교부할 주식의 종류 및 수, 그 행사가격, 행사기간 및 기타 조건의 개요

구 분
내 용
비 고

부여방법
신규교부, 자기주식교부, 차액지급 방식

교부할 주식의 종류 및 수
보통주 94,500주

행사가격 및 행사기간
- 행사가격(*) : 11,040원- 행사기간 : 2028년 2월 27일 ~ 2031년 2월 27일(*) 상법 제340조의2 규정에 따른 주식의 실질가액과 권면액 중 높은 가액, 주식의 실질가액은 법인세법 시행령 제89조 제1항의 규정을 준용- 상법 제542조의3 제3항 및 당사 정관 제11조 규정에 의거, 2026년 2월 27일 개최된 이사회에서 결의하였으며, 2026년 3월 30일에 개최되는 제20기 정기주주총회에서 승인을 받을 예정입니다.- 상기 해당 주식매수선택권은 부여 이후에주식배당, 준비금의 자본전입, 액면분할, 합병, 자본감소, 이익소각, 상환주식 상환 등 주식가치의 변동이 발생할 경우 주식매수선택권 부여 계약에 따라행사가격 및 수량을 조정 할 수 있습니다.

기타 조건의 개요
- 부여일로부터 2년 이상 재임 또는 재직기간에만 행사할 수 있으며, 행사기간은 부여일로부터 2년이 경과한 날로부터 50%를 행사, 3년이 경과한 날로부터 5년 이내에 50%를 행사- 부여일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있음

라. 최근일 현재 잔여주식매수선택권의 내역 및 최근년도 주식매수선택권의 부여, 행사 및 실효내역의 요약

- 최근일 현재 잔여주식매수선택권의 내역

총발행주식수
부여가능주식의 범위
부여가능주식의 종류
부여가능주식수
잔여주식수

8,922,463
발행주식총수의 100분의 15
보통주
1,338,369
1,055,869

- 최근 2사업연도와 해당사업연도의 주식매수선택권의 부여, 행사 및 실효내역

사업년도
부여일
부여인원
주식의종류
부여주식수
행사주식수
실효주식수
잔여주식수

2025년
3/5
20명
보통주
65,000
0
1,000
64,000

2024년
3/5
23명
보통주
57,000
0
7,000
50,000

2023년
2/22
20명
보통주
50,000
0
18,000
32,000

합계
-
-
보통주
172,000
0
26,000
146,000

□ 이사의 선임

- 제4호 의안 : 이사 선임의 건 제4-1호 의안 : 사내이사 정도현 선임의 건 제4-2호 의안 : 사내이사 성창엽 선임의 건 제4-3호 의안 : 사외이사 김낭규 선임의 건

가. 후보자의 성명ㆍ생년월일ㆍ추천인ㆍ최대주주와의 관계ㆍ사외이사후보자 등 여부

후보자성명
생년월일
사외이사후보자여부

감사위원회 위원인

이사 분리선출 여부

최대주주와의 관계
추천인

정도현
1969.05.14
사내이사
아니오
본인
이사회

성창엽
1977.12.14
사내이사
아니오
-
이사회

김낭규
1969.11.19
사외이사
아니오
-
이사회

총 ( 3 ) 명

나. 후보자의 주된직업ㆍ세부경력ㆍ해당법인과의 최근3년간 거래내역

후보자성명
주된직업
세부경력
해당법인과의최근3년간 거래내역

기간
내용

정도현
대표이사
1995~20042008~20122016~현재2016~현재2009~현재
연세대 생명공학 박사오산대 겸임교수現 국제백신연구소 후원회 이사現 국제마이크로니들학회 운영위원現 (주)라파스 대표이사
-

성창엽
품질관리
2002~20152016~20172017~현재
제일약품 품질경영본부 파트장씨엘팜 기술연구소 팀장現 라파스 품질경영본부장
-

김낭규
변호사
1998~20032005201220142014~현재2014~현재
국회의원 비서관한국방송통신대학교 법학과사법연수원 제41기한양여대 겸임교수現 서울가정법원 가사조정위원現 종합볍률사무소 이정 대표 변호사
-

다. 후보자의 체납사실 여부ㆍ부실기업 경영진 여부ㆍ법령상 결격 사유 유무

후보자성명
체납사실 여부
부실기업 경영진 여부
법령상 결격 사유 유무

정도현
-
-
-

성창엽
-
-
-

김낭규
-
-
-

라. 후보자의 직무수행계획(사외이사 선임의 경우에 한함)

[사외이사 후보자 김낭규]독립적인 견제와 전문적 제언으로 지배구조의 투명성을 확립하고, 전략적 자본 배분과 시장 소통을 통해 이해관계자 모두의 가치 제고와 회사의 지속 성장에 기여하고자 함

마. 후보자에 대한 이사회의 추천 사유

[사내이사 후보자 정도현]라파스 경영전반을 총괄하여 어려운 대내외 환경속에서도 안정적으로 회사를 이끌어 왔으며, 폭넓은 경험과 노하우, 전문성을 바탕으로 기업경영 및 기업성장에 도움이될 것으로 판단됨에 따라 이사회에서 추천함[사내이사 후보자 성창엽]당사의 품질관리본부장으로서 핵심 제품의 품질 보증 및 공정 개선 업무를 총괄해 온 품질 경영 전문가로, 그동안 엄격한 품질 관리 시스템을 구축하고 글로벌 스탠다드에 부합하는 인증 획득, 수율 개선, 불량률 감소 등 주요 성과를 달성하여 제품 경쟁력과 고객 신뢰도를 높이는 데 크게 기여하여 이사회에서 추천함[사외이사 후보자 김낭규]폭넓은 경험과 전문성을 겸비하였고, 이를 토대로 회사 경영에 대한 견제와 감독기능을 충실하게 수행할 수 있을 것으로 판단되어 이사회에서 추천함

확인서

확인서

□ 기타 주주총회의 목적사항

- 제5호 의안 : 임원 보수 지급 규정 제정의 건 (개정상법)

제1장 총 칙제1조(목적)이 규정은 주식회사 라파스(이하 “회사”라 한다.)의 임원의 보수에 대한 사항을 규정함을 목적으로 한다.제2조(적용범위)회사의 임원에 대한 보수는 다른 법령 또는 규정 · 임원선임계약서에 따로 정한 것이 이외에는 이 규정에 의한다.제3조(정의)① “기본연봉”이라 함은 임원의 직책에 따라 지급되는 기본 보수를 말한다.② “성과연봉”이라 함은 회사의 경영목표 달성수준과 임원의 평가결과에 따라 별도의 기준에 의해 지급되는 연봉을 말하며 지급한도는 기본연봉의 15%로 한다.③ “경영성과급”이라 함은 임원이 회사에 재직하는 기간 중 별도로 정한 회사의 경영성과 도달 시 지급하는 성과급으로 세부기준은 별도로 정하는 바에 따른다.④ “월기본급”이라 함은 연간 기본연봉을 12 등분한 금액을 말한다.⑤ “일할계산”이라 함은 월기본급을 그 달의 일수로 나눈 금액을 말한다.⑥ “임원”이라 함은 대표이사를 포함한 등기임원과 비등기임원을 말한다.제4조(보수의 종류)임원 보수는 기본연봉, 성과연봉, 경영성과급, 퇴직금으로 한다.제2장 기본연봉제5조(기본연봉)① 임원의 기본연봉은 “별표1”과 같다.② 제1항의 기본연봉에는 임원에게 지급되는 모든 수당 및 급여성 복리후생비가 포함된 것으로 한다.제6조(기본연봉의 계산기간)기본연봉의 계산기간은 매년 1월1일부터 12월31일까지로 함을 원칙으로 한다.제7조(기본연봉의 지급)기본연봉은 월기본급으로 하여 회사 직원의 급여 지급일에 지급함을 원칙으로 한다.제8조(신분 변동시 기본연봉 계산방법)신분상 변동이 있는 경우의 기본연봉 계산은 다음 각호의 정하는 바에 따른다.① 신규임용하는 경우 임용일로부터 월 기본급을 일할 계산하여 지급한다.② 휴직하는 경우에는 급여를 지급하지 않는 것을 원칙으로 한다.③ 임기만료, 사망, 면직, 관련 법령의 개폐 등에 의해 해임 및 퇴임시에는 그 달의 월기본급을 일할 계산하여 지급한다.제3장 성과연봉과 경영성과급제9조(성과연봉)회사의 경영목표 달성수준과 임원의 평가결과에 따라 성과연봉을 지급할 수 있다.① 성과연봉은 지급기준금액과 지급율로 구성되며, 지급기준금액은 기본연봉의 15%를 한도로 한다.② 지급율은 회사의 경영목표 달성수준과 임원에 대한 평가결과에 따라 대표이사가 결정한다.③ 성과연봉은 지급기준금액에 지급율을 곱하여 결정되며, 년1회 지급하되 소득에 대한 각종 제세공과금은 개인이 부담한다. ④ 성과연봉의 지급기준금액은 회사의 정책과 경영상황, 임원의 성과와 능력 등을 종합적으로 고려하여 대표이사의 의사결정에 따라 조정할 수 있다.제10조(경영성과급)① 회사는 별도로 정한 회사의 경영성과 도달시 경영성과급을 지급할 수 있다.② 회사가 임원에게 지급하는 경영성과급은 임원 퇴직시 퇴직금 산정에 산입하지 아니한다.③ 대표이사의 경영성과급은 별도로 정한 회사의 경영성과에 도달시 이사회(또는 보수위원회)가 결정한다.④ 기타 임원의 경영성과급은 이사회가 정한 한도내에서 대표이사가 정한다.⑤ 경영성과급은 경영성과 평가 완료 이후 3개월내 일시금으로 지급하는 것을 원칙으로 한다.⑥ 경영성과급을 지급한 후 조세환급, 오류발견, 그 밖의 사유로 인하여 경영성과급 지급금액으로 변경하여야 하는 경우에는 다음 연도 경영성과급 지급시 이를 가감 조정한다.⑦ 임원이 중도에 퇴임하여 전항의 규정에 의한 성과급을 다음 연도의 성과급에서 가감지급할 수 없는 경우로 가산 지급의 사유가 있는 경우에는 회사가 퇴임한 임원에게 추가로 지급하고, 감산 지급의 사유가 있는 경우에는 퇴임한 임원이 그 금액을 회사에 반환하여야 한다.⑧ 임원에게 성과급을 지급한 이후에 임원이 고의 또는 중대한 과실로 경영성과 등을 왜곡한 것으로 판정되었을 경우 해당임원은 당해연도 경영성과급 전액을 회사에 반환하여야 한다. 제4장 기타제11조(등기임원 보수총액한도)모든 등기임원의 연간 보수를 합산한 총 한도(이하 “보수 한도”)는 30억원으로 하며, 모든 사내임원과 독립임원의 연간 보수액을 합산한 총액은 보수 한도를 초과할 수 없다.제12조(기타)① 회사는 임원의 업무수행과 관련하여 차량제공 등의 편의를 제공할 수 있다.② 임원의 휴가, 건강관리, 기타 비금전적 복리후생 혜택은 회사의 관련 규정을 준용한다.③ 이 규정에서 정하지 않은 사항은 회사 제규정과 지침을 준용한다.부 칙제1조(시행일) 이 규정은 2026년 3월 30일 제정하되, 2026년 1월 1일부터 시행한다.

[별표 1］기본연봉표

구분
금액
비고

대표이사
임원선임 및 연봉계약서에 따름

등기임원
임원선임 및 연봉계약서에 따름

미등기임원
임원선임 및 연봉계약서에 따름

- 제7호 의안 : 자기주식보유처분계획 승인의 건가. 자기주식의 보유 또는 처분 목적당사는 2026년 3월 6일 시행된 상법 일부 개정에 따라 향후 자기주식의 보유 또는 처분을 추진할 예정입니다. 이를 위하여 2026년 3월 30일 개최 예정인 정기주주총회에서 정관을 개정하여 아래 목적을 반영하고, 향후 해당 목적에 부합하는 사항에 대하여 주주총회의 승인을 받아 실행하고자 합니다.① 임직원 보상 등 지급 목적② 우리사주제도 실시 목적③ R&D를 위한 임상시험, 시설투자, 인력확보 등을 위한 목적④ 신기술 도입, 재무구조 개선, 사업 제휴 또는 M&A등 회사의 경영상 목적 달성을 위해 필요한 경우⑤ 기타 법령 또는 정관에서 정한 목적

나. 보유 또는 처분대상이 되는 자기주식의 종류와 수, 취득방법당사는 2026년 3월 10일 현재 신탁계약에 의한 취득으로 보통주 514,000주(5.76%)의 자기주식을 보유하고 있습니다.

구분
주식의 종류
주식수
비고

현재 보유
보통주
514,000주

처분 대상*
보통주
514,000주

* 실제 처분시점 및 수량은 경영상 목적 달성을 위한 세부 실행 계획의 추진 과정에서 변동될 수 있습니다.

다. 보유 개시시점 및 예정된 처분시점을 기준으로 하는 다음 사항※ 보유 개시시점은 제20기 정기주주총회 개최일인 2026년 3월 30일 입니다.

구분
보유 개시시점
예정된 처분시점

주식종류
자기주식수
주식종류
자기주식수

자기주식의 종류와 수,
보통주
514,000주
보통주
514,00주

취득방법
신탁계약에 의한 취득
신탁계약에 의한 취득

발행주식총수에서 자기주식을

제외한 나머지 주식의 종류와 수

보통주
8,408,463주
보통주
8,408,463주

발행주식총수 대비 자기주식 비율
보통주
5.76%
보통주
-

라. 예정된 보유기간당사는 중장기 경영 전략에 따른 투자 재원 확보 및 주주가치 제고를 위해 상당 기간 보유를 원칙으로 하되, 구체적인 보유 기간은 자금 수지 현황 및 신규 투자 사업의 진행 단계에 따라 탄력적으로 결정될 예정입니다.

마. 예정된 처분시기현재 본 자기주식의 구체적인 처분 시기는 확정된 바 없으나, 향후 R&D 및 생산 시설 확충 등 대규모 투자 집행이 가시화되는 시점에 이사회 결의를 통해 결정할 예정입니다. 집행 경과 및 계획은 정기주주총회 등 적절한 채널을 통해 주주들에게 보고하겠습니다.바. 기타 참고 사항 당사는 미래 성장 동력 확보를 위한 중장기 R&D 로드맵 및 생산 설비 투자 계획을 수립 중에 있습니다. 해당 투자 계획의 확정 시점에 맞춰 당사가 보유한 자기주식의 처분 등을 포함한 최적의 재원 조달 방안을 실행할 예정이며, 구체적인 사항은 확정 즉시 공시를 통해 안내드리겠습니다.

□ 감사의 보수한도 승인

- 제6호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건

가. 감사의 수ㆍ보수총액 내지 최고 한도액

(당 기)

감사의 수
1

보수총액 또는 최고한도액
100 백만원

(전 기)

감사의 수
1

실제 지급된 보수총액
36 백만원

최고한도액
100 백만원

IV. 사업보고서 및 감사보고서 첨부

가. 제출 개요

제출(예정)일
사업보고서 등 통지 등 방식

2026년 03월 20일
1주전 회사 홈페이지 게재

나. 사업보고서 및 감사보고서 첨부

※ 사업보고서 및 감사보고서는 주주총회 1주전 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/) 정기공시 및 회사 홈페이지(http://www.raphas.com/kr/news/notice) 공지사항에 게재될 예정입니다.※ 사업보고서는 주주총회의 승인 과정 또는 오기의 정정 등을 사유로 정정될 수 있으며, 정정하는 경우 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)에 업데이트 될 예정이므로 이를 확인하시기 바랍니다.

※ 참고사항

ㅁ 실질주주의 의결권 행사에 관한 사항

1) 금번 당사의 주주총회는 주주님께서 참석하시어 의결권을 직접 행사하시거나 또는 위임장에 의거 의결권을 간접 행사하실 수 있습니다. 의결권 대리행사를 원하시는 경우 전자공시시스템에 공시된 의결권 대리행사 권유 참고서류의 첨부 문서인 위임장을 작성하신 후 회사로 우편 송부하여 행사하실 수 있습니다.

- 위임장 보내실 곳: 서울시 강서구 마곡중앙8로1길 62, 주식회사 라파스 주주총회 담당자 앞 (우편번호 07793)

2) 전자투표 및 전자위임장에 따라 의결권을 행사하고자 하는 주주님들께서는 아래의 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

ㅁ 의결권 행사방법당사는「상법」제368조의4에 따른 전자투표제도와「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제160조제5호에 따른 전자위임장권유제도를 활용하기로 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다. 주주님들께서는 아래에서 정한 방법에 따라 주주총회에 참석하지 아니하고 전자투표방식으로 의결권을 행사하시거나, 전자위임장을 수여하실 수 있습니다.

1) 전자투표 및 전자위임장 권유 관리시스템 - 인터넷 주소: https://evote.ksd.or.kr - 모바일 주소: https://evote.ksd.or.kr/m

2) 전자투표 행사 및 전자위임장 수여기간: 2025년 3월 16일 오전 9시 ~ 2025년 3월 29일 오후 5시

(기간 중 24시간 이용 가능하며, 단 마지막 날은 오후 5시까지만 가능)

3) 인증서를 이용하여 전자투표 및 전자위임장권유관리시스템에서 주주 본인 확인 후 의결권 행사- 주주확인용 인증서의 종류: 공동인증서 및 민간인증서(K-VOTE에서 사용 가능한 인증 한정)

4) 수정 동의안의 처리: 주주총회에서 상정된 의안에 관하여 수정 동의가 제출되는 경우 기권으로 처리됨

ㅁ 안내사항가. 주주총회 참석시 준비물

- 직접행사 : 신분증 - 대리행사 : 위임장 원본(주주와 대리인의 인적사항 기재, 인감 날인, 인감증명서 첨부), 대리인 신분증나. 기타 안내사항 - 주주총회 기념품은 지급하지 않습니다.