에이텀 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20260225)
제출인: 에이텀

증권신고서(지분증권)
6.1
주식회사 에이텀

정 정 신 고 (보고)

2026년 02월 25일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 12월 23일

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정 증권신고서는 금융감독원의 증권신고서 정정요구에 따른 기재내용 추가/수정사항을 반영하였으며,

"굵은 초록색 글씨체"
를 사용하여 구분 기재하였습니다.※ 요약정보는 증권신고서 본문의 정정사항 또는 기존 기재사항을 추가로 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.※ 단순 오탈자/오기재 수정, 띄어쓰기 등 단순 수정의 경우 별도의 색깔 구분 없이 정정하였습니다.※ 공통 정정사항 내 포함되지 않은 날짜 중 변경된 날짜는 본문에 정정 내용 반영 후 색깔 표시 하였으며 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

주요 일정
부
기재보완에 따른 정정
(공통1) 정정 전
(공통1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소

1. 사업위험 - 자. 신규 종속회사 편입 관련 위험
부
기재보완에 따른 정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

2. 회사위험 - 타. 신규 거래처 협력에 따른 매출 발생 및 투자 회수의 불확실성에 관한 위험
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

(공통1) 정정 전

■ 공모 일정 등에 관한 사항

일자
증자절차
비고

2025년 12월 23일
신주발행 이사회결의
-

2025년 12월 23일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)

2025년 12월 23일
증권신고서 제출
-.

2026년 01월 30일
[기제정정]증권신고서(지분증권)
-

2026년 02월 13일
[기제정정]증권신고서(지분증권)
-

2026년
03월 05일

1차 발행가액 산정
신주배정기준일 3거래일 전

2026년
03월 09일

권리락
신주배정기준일 1거래일 전

2026년
03월 10일

신주배정기준일(주주확정)
-

2026년

03월 31일~2026년
04월 06일

신주인수권증서 상장 및 거래
5거래일 이상 거래

2026년

04월 07일

신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2026년
04월 10일

확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2026년
04월 13일

확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2026년
04월 15일~2026년

04월 16일

구주주청약 및 초과청약
-

2026년
04월 17일

일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2026년
04월 20일
~2026년
04월 21일

일반공모 청약
-

2026년
04월 22일

배정 및 환불공고
SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2026년
04월 23일

주금납입 / 환불
-

2026년
05월 06일

신주 상장 예정일
-

(공통1) 정정 후

■ 공모 일정 등에 관한 사항

일자
증자절차
비고

2025년 12월 23일
신주발행 이사회결의
-

2025년 12월 23일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)

2025년 12월 23일
증권신고서 제출
-.

2026년 01월 30일
[기제정정]증권신고서(지분증권)
-

2026년 02월 13일
[기제정정]증권신고서(지분증권)
-

2026년 02월 25일
[기재정정]증권신고서(지분증권)
-

2026년
03월 12일

1차 발행가액 산정
신주배정기준일 3거래일 전

2026년
03월 16일

권리락
신주배정기준일 1거래일 전

2026년
03월 17일

신주배정기준일(주주확정)
-

2026년

04월 07일~2026년
04월 13일

신주인수권증서 상장 및 거래
5거래일 이상 거래

2026년

04월 14일

신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2026년
04월 17일

확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2026년
04월 20일

확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2026년
04월 22일~2026년

04월 23일

구주주청약 및 초과청약
-

2026년
04월 24일

일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2026년
04월 27일
~2026년
04월 28일

일반공모 청약
-

2026년
04월 29일

배정 및 환불공고
SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2026년
04월 30일

주금납입 / 환불
-

2026년
05월 14일

신주 상장 예정일
-

(주1) 정정 전

자. 신규 종속회사 편입 관련 위험
당사는 기존 사업인 트랜스포머 사업에서 추가로 신규사업진출 및 성장동력확보를 위하여 주식회사 디에스티를 인수하여 조선기자재 제조업을 수행하고 있습니다.이를 위해 당사는 2025년 2월 26일 2회차 전환사채 4,000백만원, 2025년 2월 27일 3회차 1,000백만원, 2025년 4월 29일 4회차 전환사채 1,000백만원을 발행하여 2025년 4월 29일 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수)를 통하여 기존 주주의 지분을 양수 하였습니다.당사는 외부평가기관의평가의견서에 따라 거래가액의 적정성을 확인하였으나
종속회사 실적이 당초 계획에 미달할 경우 당사의 연결 재무제표에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있으며, 인수 과정에서 활용된 차입성 자금으로 인해 재무부담이 확대된 상태입니다. 향후 조선업 경기 변동, 종속회사 수주 실적, 운영 효율성 등에 따라 투자 회수 및 수익성에 불확실성이 존재하며, 이러한 요인은 당사의 중장기 재무 안정성 및 경영 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.또한 순자산 공정가치평가 기준 디에스티 전체 지분 가치는 약 209억 수준이며, 당사가 취득한 지분(약 50%)의 순자산 공정가치 합계는 약 104억입니다. 당사가 디에스티 지분 인수를 위하여 납입한 양수대금은 약 145억원 수준이며, 순자산 공정가치를 제외한 영업권 등 무형의 가치가 약 41억으로 인식되고 있습니다. 위 영업권 등 무형의 가치는 당사와 사업결합으로 기대되는 시너지효과 및 사업다각화 효과 등의 가치로 구성되어 있습니다. 향후 당사의 사업 운영에 있어 시장 환경의 부정적인 변화, 주요 고객의 상실, 경쟁 심화로 인한 수익성 악화, 내부 구조조정 또는 사업 포기 결정 등이 발생하는 경우, 위 영업권에 해당하는 무형자산은 손상처리될 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 기존 사업인 트랜스포머 사업에서 추가로 신규사업진출 및 성장동력확보를 위하여 주식회사 디에스티를 인수하여 조선기자재 제조업을 수행하고 있습니다. 이를 위해 당사는 2025년 2월 26일 2회차 전환사채 4,000백만원, 2025년 2월 27일 3회차 1,000백만원, 2025년 4월 29일 4회차 전환사채 1,000백만원을 발행하여 2025년 4월 29일 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수)를 통하여 기존 주주의 지분을 양수 하였습니다.(중략)

당사의 기존 주력 사업인 배터리 충전기 및 TV용 전원기기 부문은 전방 산업의 변화 및 글로벌 경기 둔화 등의 영향으로 수주량 감소 추세가 지속되고 있습니다.
또한 추진 중이던 EV 관련 사업은 시장 환경 변화 등으로 당초 계획 대비 일정 지연이 발생하고 있었습니다. 당사는 고객사의 인증절차를 통과하기 위해 기존 베트남 공장의 이전을 진행하였고, 이전 기간 약 1년 동안 거래선 등록 절차가 지연되었습니다. 이후 2024년 10월 공장 이전이 완료된 이후에도 고객사의 내부 사정에 따라 약 4개월가량 추가 지연이 발생하였습니다. 이후 2025년 2월경 베트남 이전 공장에 대한 고객사의 인증절차가 재개되었으나, 당시에는 인증절차의 완료 여부 및 시기를 예측하기 어려운 상황이었습니다. 이와 같이 기존 사업 기반의 변동성이 확대됨에 따라 당사는 사업구조 보완 및 수익원 다변화 필요성을 고려하여 디에스티 인수를 추진하였습니다.

이와 더불어 디에스티는 선박용 중속엔진에 적용되는 실린더 부품을 공급하고 있으며, 해당 중속엔진은 선박 내 발전기 구동을 통해 선내 전력 공급계통과 연관된 설비에 사용되는 것으로 파악됩니다. 인수 이후 당사는 이러한 산업적 연관성을 고려하여 디에스티와의 사업적 연계 가능성을 검토하였습니다.

조선 기자재 시장은 기존 거래관계 중심의 수주 구조가 형성되어 있고 신규 진입 장벽이 높아 단기간 내 당사의 독자적인 영업망 구축에는 제한이 있을 것으로 예상됩니다. 이에 향후 사업 기회가 발생할 경우 디에스티의 기존 영업 네트워크를 활용한 관련 사업 진출을 검토하고 있으며, 장기적으로는 당사 트랜스포머 제품과의 사업적 연계 가능성을 모색하고자 합니다. 다만, 현재까지 디에스티와의 사업 연계와 관련하여 구체적으로 확정된 계획이나 진행 중인 협의는 없으며, 향후 추진 여부 및 시기는 미정입니다.

현재 디에스티의 조선 기자재 사업은 기존 경영진이 지속적으로 운영하고 있으며, 종속회사의 안정적 운영을 위하여 조선업계에서 장기간 경력을 보유한 대표이사를 선임하고 이사회 중심의 관리 체계를 구축하고 있습니다.
한편, 당사는 인수 이후 디에스티에 대한 경영권 지배를 위하여 당사가 기존에 지배하고 있던 청한전자 임원들을 디에스티 이사회에 선임하여 경영 전반에 대한 관리 및 감독을 수행하고 있습니다. 현재 디에스티 이사회의 이사 5인 중 3인이 청한전자 출신으로 구성되어 있어 당사는 디에스티의 주요 의사결정 과정에 중대한 영향력을 보유하고 있습니다.
다만, 조선 기자재 사업은 당사의 기존 사업 영역과 상이한 산업 특성을 보유하고 있어, 시장 환경 변화, 수주 변동성, 원가 구조 차이, 조직 문화 통합 등의 측면에서 추가적인 운영 리스크가 존재합니다.
(후략)

(주1) 정정 후

자. 신규 종속회사 편입 관련 위험
당사는 기존 사업인 트랜스포머 사업에서 추가로 신규사업진출 및 성장동력확보를 위하여 주식회사 디에스티를 인수하여 조선기자재 제조업을 수행하고 있습니다.이를 위해 당사는 2025년 2월 26일 2회차 전환사채 4,000백만원, 2025년 2월 27일 3회차 1,000백만원, 2025년 4월 29일 4회차 전환사채 1,000백만원을 발행하여 2025년 4월 29일 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수)를 통하여 기존 주주의 지분을 양수 하였습니다.당사는 외부평가기관의평가의견서에 따라 거래가액의 적정성을 확인하였으나
종속회사 실적이 당초 계획에 미달할 경우 당사의 연결 재무제표에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있으며, 인수 과정에서 활용된 차입성 자금으로 인해 재무부담이 확대된 상태입니다. 향후 조선업 경기 변동, 종속회사 수주 실적, 운영 효율성 등에 따라 투자 회수 및 수익성에 불확실성이 존재하며, 이러한 요인은 당사의 중장기 재무 안정성 및 경영 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.또한 순자산 공정가치평가 기준 디에스티 전체 지분 가치는 약 209억 수준이며, 당사가 취득한 지분(약 50%)의 순자산 공정가치 합계는 약 104억입니다. 당사가 디에스티 지분 인수를 위하여 납입한 양수대금은 약 145억원 수준이며, 순자산 공정가치를 제외한 영업권 등 무형의 가치가 약 41억으로 인식되고 있습니다. 위 영업권 등 무형의 가치는 당사와 사업결합으로 기대되는 시너지효과 및 사업다각화 효과 등의 가치로 구성되어 있습니다. 향후 당사의 사업 운영에 있어 시장 환경의 부정적인 변화, 주요 고객의 상실, 경쟁 심화로 인한 수익성 악화, 내부 구조조정 또는 사업 포기 결정 등이 발생하는 경우, 위 영업권에 해당하는 무형자산은 손상처리될 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 기존 사업인 트랜스포머 사업에서 추가로 신규사업진출 및 성장동력확보를 위하여 주식회사 디에스티를 인수하여 조선기자재 제조업을 수행하고 있습니다. 이를 위해 당사는 2025년 2월 26일 2회차 전환사채 4,000백만원, 2025년 2월 27일 3회차 1,000백만원, 2025년 4월 29일 4회차 전환사채 1,000백만원을 발행하여 2025년 4월 29일 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수)를 통하여 기존 주주의 지분을 양수 하였습니다.

(중략)

당사의 기존 주력 사업인 배터리 충전기 및 TV용 전원기기 부문은 전방 산업의 변화 및 글로벌 경기 둔화 등의 영향으로 수주량 감소 추세가 지속되고 있습니다.
또한 추진 중이던 EV 관련 사업은 시장 환경 변화 등으로 당초 계획 대비 일정 지연이 발생하고 있었습니다. 당사는 고객사의 인증절차를 통과하기 위해 기존 베트남 공장의 이전을 진행하였고, 이전 기간 약 1년 동안 거래선 등록 절차가 지연되었습니다. 이후 2024년 10월 공장 이전이 완료된 이후에도 고객사의 내부 사정에 따라 약 4개월가량 추가 지연이 발생하였습니다. 이후 2025년 2월경 베트남 이전 공장에 대한 고객사의 인증절차가 재개되었으나, 당시에는 인증절차의 완료 여부 및 시기를 예측하기 어려운 상황이었습니다. 이와 같이 기존 사업 기반의 변동성이 확대됨에 따라 당사는 사업구조 보완 및 수익원 다변화 필요성을 고려하여 디에스티 인수를 추진하였습니다.

이와 더불어 디에스티는 선박용 중속엔진에 적용되는 실린더 부품을 공급하고 있으며, 해당 중속엔진은 선박 내 발전기 구동을 통해 선내 전력 공급계통과 연관된 설비에 사용되는 것으로 파악됩니다. 인수 이후 당사는 이러한 산업적 연관성을 고려하여 디에스티와의 사업적 연계 가능성을 검토하였습니다.

선박에 탑재되는 변압기 시장은 현재 주요 대형 업체 중심으로 형성되어 있으나, 구체적인 시장 규모나 전망에 관한 공개된 자료는 제한적인 상황입니다. 이는 선박용 변압기가 일반 산업용 변압기와 달리 독립적인 유통시장을 형성하는 제품이 아니라, 선박 건조 시 전력계통 설계에 따라 조선소를 통해 주문·공급되는 프로젝트 기반의 조선기자재에 해당하기 때문입니다. 선박용 변압기는 선체 진동 및 기울어짐 등 운항 환경에서도 안정적으로 작동하여야 하며, 선박 중량 저감을 위한 경량화 요구와 함께 설치 및 유지보수의 용이성이 요구되는 특성을 가지고 있습니다. 이러한 기술적 요구사항과 선급 인증 및 납품 실적의 중요성으로 인해 업력이 축적된 기존 업체들이 공급을 주도하고 있습니다. 이에 따라, 당사와 유사한 규모의 트랜스포머 제작업체가 국내외 선박용 변압기를 납품한 사례는 확인되지 않았습니다. 이는 선박용 변압기가 조선소의 승인 및 납품 실적이 요구되는 품목으로, 실제 선박 프로젝트에 적용되기까지 일정 기간의 검증 절차가 필요하기 때문입니다. 또한 선박 건조는 기존 거래관계를 기반으로 공급망이 형성되어 있어 신규 업체가 단기간 내 진입하기 어려운 구조를 가지고 있습니다. 특히 선박 전력계통 관련 기자재는 안정성과 책임소재가 중요하게 고려되어 기존 납품 실적을 보유한 업체 중심으로 공급이 이루어지고 있습니다. 당사는 관련 거래처 확인 및 프로젝트 납품 이력 검토 결과, 국내 중소형 트랜스포머 제조업체가 선박용 변압기를 신규로 납품하여 지속적인 공급 관계를 형성한 사례는 확인되지 않았습니다.

한편, 선박용 변압기는 선체 내부에 탑재되는 부품으로 조선업의 건조 물량에 영향을 받는 특성이 있으며, 개별 선박 건조 프로젝트에 연동되어 수요가 발생합니다. 이에 따라 관련 실적은 조선업 업황에 영향을 받을 수 있습니다. 조선업 업황에 따른 실적 관련 위험에 대해서는 「Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 회사위험 - 카. 종속회사가 속한 조선기자재(엔진) 전방산업 관련 위험」을 참고하시기 바랍니다.

또한, 조선 기자재 시장은 기존 거래관계 중심의 수주 구조가 형성되어 있고 신규 진입 장벽이 높아 단기간 내 당사의 독자적인 영업망 구축에는 제한이 있을 것으로 예상됩니다. 이에 향후 사업 기회가 발생할 경우 디에스티의 기존 영업 네트워크를 활용한 관련 사업 진출을 검토하고 있으며, 장기적으로는 당사 트랜스포머 제품과의 사업적 연계 가능성을 모색하고자 합니다. 다만, 현재까지 디에스티와의 사업 연계와 관련하여 구체적으로 확정된 계획이나 진행 중인 협의는 없으며, 향후 추진 여부 및 시기는 미정입니다.

현재 디에스티의 조선 기자재 사업은 기존 경영진이 지속적으로 운영하고 있으며, 종속회사의 안정적 운영을 위하여 조선업계에서 장기간 경력을 보유한 대표이사를 선임하고 이사회 중심의 관리 체계를 구축하고 있습니다.
한편, 당사는 인수 이후 디에스티에 대한 경영권 지배를 위하여 당사가 기존에 지배하고 있던 청한전자 임원들을 디에스티 이사회에 선임하여 경영 전반에 대한 관리 및 감독을 수행하고 있습니다. 현재 디에스티 이사회의 이사 5인 중 3인이 청한전자 출신으로 구성되어 있어 당사는 디에스티의 주요 의사결정 과정에 중대한 영향력을 보유하고 있습니다.
다만, 조선 기자재 사업은 당사의 기존 사업 영역과 상이한 산업 특성을 보유하고 있어, 시장 환경 변화, 수주 변동성, 원가 구조 차이, 조직 문화 통합 등의 측면에서 추가적인 운영 리스크가 존재합니다.
(후략)

(주2) 정정 전(신규 기재)(주2) 정정 후

타. 신규 거래처 협력에 따른 매출 발생 및 투자 회수의 불확실성에 관한 위험

최근 데이터 처리 수요 증가에 따라 데이터센터 및 서버 인프라 구축이 확대되고 있으며, 이에 따라 전력 효율 및 안정성에 대한 요구가 증가하고 있습니다. 당사는 기존 전력 제어 및 전원장치 관련 기술의 적용 범위를 확대할 수 있는 수요처로서 서버 인프라 분야를 검토하고 있으며, 2026년 2월 19일 주식회사 글로벌탑넷과 데이터센터 서버 관련 협력을 위한 업무협약(MOU) 및 우선주 투자계약을 체결하였습니다. 본 협약은 당사가 보유한 전력 제어 기술의 적용 분야를 확대하고 매출처를 다변화하기 위한 협력의 성격에 해당하며, 현재는 특정 프로젝트를 대상으로 한 공급 협의 단계로 구체적으로 확정된 사업 규모나 일정은 없습니다.

현재 글로벌탑넷의 프로젝트에서 서버 일부는 국산화가 이루어져 있으며 파워시스템 등 일부 주요 부품은 외부 조달에 의존하고 있습니다. 이에 따라 당사는 데이터 구축 프로젝트에 필요한 전력 관련 부품 공급 가능성을 협의하고 있으며, 글로벌탑넷이 조달청과 체결한 3년간 약 107억원 규모의 컴퓨터 서버 공급 계약과 관련하여 파워서플라이 모듈 및 GPU 관련 구성 부품 공급을 협의 중입니다. 당사의 공급 범위는 서버 구축에 필요한 전력 관련 부품 일부에 해당하며 현재 협의 기준으로는 3년간 누적 기준 약 35억원 내외의 공급 규모가 가능할 것으로 예상되나 이는 확정된 계약에 근거한 수치가 아니며 실제 발주 규모 및 협의 결과 등에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 글로벌탑넷에 5억원을 투자하여 상환전환우선주를 취득하였으며 이는 소수지분 투자에 해당합니다. 글로벌탑넷은 최근 3개년간 영업이익을 시현하고 있으나 당사의 우선상환권은 투자일로부터 3년 이후 행사 가능하며 향후 영업실적, 수주 여부 및 시장 환경 변화 등에 따라 투자금 회수 가능성에는 불확실성이 존재합니다. 특히 수주 실패 또는 시장 환경 변화 등으로 실적이 악화될 경우 투자금 회수가 지연되거나 어려워질 가능성이 있습니다.

최근 데이터 처리 수요 증가에 따라 데이터센터 및 서버 인프라 구축이 확대되고 있으며, 이에 따라 전력 효율 및 안정성에 대한 요구가 증가하고 있습니다. 당사는 기존 전력 제어 및 전원장치 관련 기술의 적용 범위를 확대할 수 있는 수요처로서 서버 인프라 분야를 검토하고 있습니다.

당사는 효율성 및 안전성 개선과 관련된 기술을 보유한 주식회사 글로벌탑넷과의 협력 가능성을 검토하였으며, 2026년 2월 19일 데이터센터 서버 관련 협력을 위한 업무협약(MOU) 및 우선주 투자계약을 체결하였습니다. 글로벌탑넷은 무전력·무센서 기반 자율 냉각·소화 기술을 적용한 서버 관련 기술을 보유하고 있으며, 해당 기술은 조달청 입찰을 통해 부산광역시 영도구, 기술보증기금, 정보통신산업진흥원 등 공공기관과 울산대학교, 경북대학교 등 교육기관 및 일부 민간 기업의 서버 구축 프로젝트에 적용된 이력이 있습니다.

본 협약은 신규 사업 진출이라기보다는 당사가 보유한 전력 제어 기술의 적용 분야를 확대하고 매출처를 다변화하기 위한 협력의 성격에 해당합니다. 당사는 서버 및 데이터센터 구축 과정에서 요구되는 전력 관련 부품의 공급 가능성을 검토하고 있으며, 현재는 특정 프로젝트를 대상으로 한 공급 협의 단계입니다. 당사와 글로벌탑넷 간 주요 협력 내용은 다음과 같습니다.

1. 조달청 및 서버 구축 관련 협력

2. 국가연구개발사업 공동 추진 검토

3. 파워모듈 및 엣지 데이터센터 관련 기술 협력

4. 홍보 및 마케팅 협력

5. 기타 공통 관심사항에 대한 협력

당사는 향후 서버 인프라에 적용 가능한 전력 관련 장치 및 시스템의 개발 가능성을 검토하고 있으며, 일반 서버, 데이터 서버, GPU 서버 및 클라우드 서버 등으로의 적용 범위 확대를 검토하고 있습니다. 다만 이는 계획 단계로 실제 사업화 여부 및 범위는 향후 기술 개발 결과 및 시장 상황 등에 따라 변동될 수 있습니다.

당사와 글로벌탑넷 간 과거 협력 사례는 없으며, 공급계획 및 연구개발 범위 등 주요 사항이 확정되지 않은 상태에서 협의가 진행 중이므로 사업 추진 과정에서 불확실성이 존재합니다. 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

현재 글로벌탑넷의 프로젝트에서 서버 일부는 국산화가 이루어져 있으며, 파워시스템 등 일부 주요 부품은 외부 조달에 의존하고 있습니다. 이에 따라 당사는 초기 단계에서 자회사 청한전자의 유통 경험을 활용하여 데이터 구축 프로젝트에 필요한 전력 관련 부품 공급 가능성을 협의하고 있습니다. 구체적으로는 글로벌탑넷이 조달청과 체결한 3년간 약 107억원 규모의 컴퓨터 서버 공급 계약과 관련하여 당사는 파워서플라이 모듈 및 GPU 관련 구성 부품 공급을 협의 중입니다.

당사의 공급 범위는 서버 구축에 필요한 전력 관련 부품 일부에 해당하며 프로젝트 전체 금액 중 일정 비율 수준의 공급이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 현재 협의 기준으로는 3년간 누적 기준 약 35억원 내외의 공급 규모가 가능할 것으로 예상되나 이는 확정된 계약에 근거한 수치가 아니며 실제 발주 규모, 사양 변경 및 협의 결과 등에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 글로벌탑넷과의 협력에서 단기적으로는 제품 공급 형태의 협력을 검토하고 있으며, 중장기적으로는 공동 연구개발을 통한 전력 관련 장치의 적용 확대를 검토하고 있습니다. 위 협력 관계 강화를 위해 당사는 글로벌탑넷에 5억원을 투자하여 상환전환우선주 1,667주를 취득하였으며 이는 약 4% 수준의 소수지분 투자입니다.

글로벌탑넷은 최근 3개년간 영업이익을 시현하고 있습니다. 다만 당사의 우선상환권은 투자일로부터 3년 이후 행사 가능하며 글로벌탑넷의 향후 영업실적, 수주 여부 및 시장 환경 변화 등에 따라 투자금 회수 가능성에는 불확실성이 존재합니다. 특히 조달청 수주 실패 또는 시장 환경 변화 등으로 실적이 악화될 경우 투자금 회수가 지연되거나 어려워질 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이러한 투자 회수 위험을 유의하시기 바랍니다.

【 대표이사 등의 확인 】

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대표이사 확인서(2026.02.25)

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 12월 23일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2026년 01월 30일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

요구정정에 따른 정정(
파란색
)

2026년 02월 13일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진정정에 따른 정정(
빨간색
)

2026년 02월 25일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진정정에 따른 정정(
초록색
)

금융위원회 귀중
2025년 2월 25일

회 사 명 :
주식회사 에이텀

대 표 이 사 :
한 택 수

본 점 소 재 지 :
서울특별시 구로구 디지털로31길 38-9, 6층 603-2호(구로동, 에이스테크노타워1차)

(전 화) 02-2675-3020

(홈페이지) http://www.iatum.com/

작 성 책 임 자 :
(직 책) 대표이사 (성 명) 한택수

(전 화) 02-2675-3020

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 4,000,000주

모집 또는 매출총액 :
11,240,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
(주)에이텀 → 서울특별시 구로구 디지털로31길 38-9, 6층 603-2호

SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 확인서(2025.12.23).jpg
대표이사 확인서(2025.12.23)

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기 침체 및 불확실성 관련 위험당사의 사업이 속한 전자 부품 제조 및 유통, 조선 기자재의 전방 산업은 국내외 경기변동에직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 세계 곳곳의 지정학적 리스크, 환율 및 금리변동 등의 불확실성으로 인해 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우에는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 당사가 영위하고 있는 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있으며, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황은 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 경쟁 심화 및 신규 경쟁사 출현에 따른 위험
당사의 전자기기용 트랜스포머는 트랜스포머의 주요한 성능으로 평가하는 EMI, 발열, 효율, 단면적에서 기존 경쟁사 대비 우위에 있는 경쟁력 있는 기술 수준을 보유하고 있습니다. 당사는 평판형 트랜스포머 개발을 통해, 기존에 사용되던 권선형 트랜스포머와 비교시 우수한 성능을 보이고 있습니다. 현재 트랜스포머 시장은 제품의 소형화, 슬림화와 동시에 안정성 수요가 크게 증가하여, 기존의 권선형 트랜스포머를 대체하는 신규 제품의 수요가 증가하고 있는 시장입니다.
현재 국내에서는 당사가 유일하게 평판형 트랜스포머를 개발 및 제조하고 있으나, 기존 트랜스포머 제조업체들이 관련 기술 및 제품 개발에 대한 투자를 확대하거나, 신규 기업이 새로운 트랜스포머 구조를 기반으로 시장에 진입할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이와 같은 경쟁 환경 변화로 인해 기존 트랜스포머 제조업체들이 자체적인 트랜스포머 개발에 성공할 경우, 당사의 잠재 고객군이 축소될 수 있으며, 신규 기술 기반 제품의 시장 진입은 수익성을 저하시킬 가능성도 존재합니다. 이에 따라 시장 내 경쟁이 과열될 경우 가격 경쟁이 심화될 수 있으며, 이러한 상황은 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

다. 트랜스포머 전방시장 관련 위험

당사의 트랜스포머 제품은 휴대용 충전기용 및 TV용으로 공급되고 있으며, 신사업으로 전기차 및 전기차 충전기용 트랜스포머를 개발하고 있습니다. 이에 따라 당사는 스마트폰 시장, TV 시장, 전기차 시장 및 전기차 충전기 시장 등 주요 전방산업의 영향을 받고 있습니다.
전방산업의 시장 성숙 또는 성장성 둔화가 발생할 경우, 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

최근 당사의 트랜스포머의 최종 고객사인 스마트폰 제조업체에서는 휴대폰 단말기 패키지에 내장된 충전기를 기본 구성품에서 제외하였습니다.
이는 비용 및 원가 절감 등을 위한 제조사의 전략적 결정으로 판단되며, 이에 따라 휴대폰 충전기 생산에 필요한 부품 수요가 감소하였습니다.
당사의 TA 트랜스포머 부문 매출은 2025년 3분기 4,080백만원, 2024년 하반기 2,541백만원, 2023년 하반기부터 2024년 상반기까지 8,653백만원을 기록하였습니다. 해당 매출은 2025년 3분기 연결 기준 매출의 9.60%를 차지하고 있으며, 전방산업 변화에 따라 매출 규모 및 비중이 점진적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이와 같은 휴대용 전자기기 산업 환경의 변화는 당사의 매출 안정성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 주요 매출처인 OLED TV 시장은 예상 출하량이 전체 TV 시장의 약 3% 수준으로 전망되는 등 아직까지 채택률이 낮은 단계에 머무르고 있습니다. 또한 경기 침체 및 수요 회복 지연, 관세 부과 및 지정학적 리스크 등의 영향으로 성장세가 둔화될 가능성이 존재합니다. 더불어 초대형 LCD TV의 신규 출시 등으로 프리미엄 TV 시장 내에서 LCD와의 경쟁이 심화될 경우, 당사의 매출 안정성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

신사업 영역인 전기차 및 전기차 충전기 시장은 전기차 얼리어답터의 초기 구매 수요가 일정 부분 해소됨에 따라 대기 수요가 감소하고 있으며, 충전 인프라 부족, 화재 사고에 대한 우려, 고물가,고금리에 따른 실물 경기 및 소비심리 위축, 보조금 축소 등 다양한 요인이 시장 성장의 제약 요인으로 작용하고 있다는 분석이 존재합니다.
전기차용 트랜스포머 수요는 전방산업인 전기차 시장 및 전기차 충전기 시장의 성장 둔화 시 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같은 전방산업 환경 변화는 당사의 매출 규모, 매출 구조 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

라. 신규 사업(전기차 및 전기차 충전용 트랜스포머)부문의 사업화 지연 위험

당사는 기존 사업부인 TA, TV 트랜스포머의 시장 둔화 및 한계를 극복하기 위하여 전기차용 트랜스포머 사업부로 확장을 노력하고 있습니다. 전기차에 필요한 OBC 트랜스, LDC 트랜스, 전기자동차용 SPMS 제품들은 예비고객사와 협의 과정에서 기존제품 대비 당사 제품의 우수성을 인정받고 있으며 예비고객사 및 외부기관(대학)과 협력을 통한 연구개발이 이루어지고 있습니다. 최근 글로벌 완성차 부품업체의 1차 벤더로 공식 등록되며 전기차용 트랜스포머 사업이 진전되었습니다.
다만, 전방사업 업체들의 공식적인 발주의 지연 및 수주에 대한 불확실성으로 인하여 신제품의 수주 및 매출의 가시화가 실패할 가능성이 있으며, 이는 당사의 수익성과 안정성에 직접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점을 반드시 유의하시기 바랍니다.
당사는 2025년 10월 글로벌 완성차 부품업체의 1차 벤더사 등록을 마무리하였으며, 현재 양산 중인 완성차 모델의 부품의 이원화를 통해서 2026년 하반기 매출을 전망하고 있습니다. 추가로 신규모델 양산에 참여하여 2027년 2분기 본격적인 양산 매출을 기대하고 있습니다. 이와 동시에 타 완성차 부품업체의 상반기 1차 벤더 등록 및 하반기 매출 실현을 목표로 하고 있습니다.

또한 당사는 고출력 차량용 신규 ICCU 개발에 참여하고 있으며, 해당 연구개발 매출

및 ICCU가 적용된 모델 출시에 따라 향후 추가 매출이 전망되고 있습니다.

전기차용 ICCU 개발을 위하여 외부기관(대학)과 연구개발에 착수하였으며, 유의미한 연구 데이터를 기반으로 고객사들에게 제품을 제안할 예정입니다.

IT기기향 트랜스포머와 달리 전장용 트랜스포머는 품질보증 및 설비 구축을 위한 투자가 선집행되어 현재 제품 생산을 위한 기반 시설 및 시스템이 일정 수준 구비되어 있습니다.

당사는 전기자동차(EV) 시장에 진입하기 위하여 전기차 ICCU 개발 장비 및 전기차용 트랜스포머 자동화 생산라인 설비를 단계적으로 도입할 계획입니다. 금번 공모자금을 활용하여 전기차 ICCU 개발 장비 등을 도입함으로써, 당사 제품에 대한 고객사 인증 절차 및 양산 준비를 완료할 예정이며, 관련 설비는 2026년 3분기 중 도입될 예정입니다. 당사는 해당 설비 도입을 통해 고객사의 2027년 출시 예정 신규 차량 모델에 적용되는 평판형 트랜스포머를 납품하는 것을 목표로 하고 있습니다.

다만, 당사의 사업 및 매출 전망에는 불확실성이 존재하며, 수주 실패 및 지연 등으로 인하여 매출 실현에 실패할 가능성이 있습니다. 이는 당사가 목표로 하는 매출 및 수익 계획에 직접적으로 부정적인 영향을 미치게 될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 지식재산권 등 관련 위험

당사가 보유하고 있는 핵심기술은 평판형 트랜스포머를 활용한 슬림, 고성능 충전 플랫폼 개발 기술로, 휴대용 전자기기의 충전기와 TV를 포함한 가전에 적용되는 권선형 트랜스포머(이하, 트랜스)를 평판형으로 개발하여 제품 부피와 중량을 절감시킴으로써 제품의 경쟁력을 향상시킨 기술입니다. 동사는 국내 기술 특허 42건, 디자인권 6건, 해외 기술 특허 8건이 등록되어 있으며 지식재산권으로 보호하고 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 기준 지식재산권에 관한 분쟁 사항이 따로 존재하지 않습니다. 국내 특허권 일부는 공동 특허권자가 존재하며
, 공동 특허권자는 한택수 대표이사와 당사로 구성되어 있습니다.

이에 따라 당사 및 대표이사 외 제3의 공동 특허권자는 존재하지 않으며, 해당 특허의 활용 또는 소송과 관련한 이해관계상의 중대한 분쟁 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.
또한 국내 특허 중 '코일 부품용 판형 코일 및 코일 부품 제조 방법'은 특허권을 보유하지 않고 전용실시권만 보유하고 있습니다.
현재 해당 특허권의 권리자는 개인이며, 전용실시권은 특허권 만료일인 2036년 7월까지로 설정되어 있습니다. 해당 기술은 사업 초기부터 공동으로 개발된 기술로, 당사는 계약에 따라 해당 특허를 독점적으로 실시할 수 있는 권리를 확보하고 있습니다. 또한 당사는 위 기술 외에도 주요 제품 생산에 필요한 핵심 기술과 관련한 자체 특허권을 보유하고 있으며, 전용실시권 계약 종료 이후에도 주력 제품의 생산 및 기술 운영에 차질이 발생하지 않도록 기술 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 이에 따라 전반적인 사업 지속성에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

당사는 특허를 통한 지식재산권 보호 기능과 지식재산권을 통한 기술진입장벽의 구축이 사업경쟁력에 미치는 영향을 충분히 이해하고 있으므로, 현재 제품과 관련한 필수적인 지식재산권을 검토/확보하고 더 나아가 보다 복잡한 기술이 요구되는 신사업 아이템과 관련한 특허권 확보에 적극적으로 대응할 예정입니다. 당사는 설립 이후 현재까지 지식재산권과 관련한 소송 및 영업비밀 등의 외부 유출 사례가 존재하지 않지만, 당사가 사업의 영위에 필수적인 지식재산권이나 영업비밀을 효과적으로 보호하지 못하는 경우 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 연구개발 인력 이탈 및 연구개발비 증가에 따른 위험
당사가 영위하는 트랜스포머 제조업은 고성능의 전자기기 발전에 따라서 기존 기술을 대체하기 위한 기술개발 연구의 수요가 증가하고 있습니다. 당사의 제품은 기존의 권선형 트랜스포머의 구조를 평면형으로 제조한 것으로서, 자체 개발한 구조가 적용되어 있습니다. 또한, 상대적으로 사용이 오래된 트랜스포머 전자부품은 학술적 난이도나 신규 기술보다 제품의 기존 사용처에 대한 이해와 응용을 바탕으로 한 회로의 설계 및 기구의 제조가 중요한 분야입니다. 이러한 시장환경으로 인해, 고객사 R&D부서의 요구사항에 빠르게 대응하는 기술 노하우와 매출처와의 원만한 사업 관계를 보유한 기술인적자원이 중요합니다.당사는 핵심인력 확보 및 유지를 위해 핵심 인력에게 주식매수선택권 부여 및 성과 보상 등의 보상체계가 존재합니다.

이와 같은 보상 체계를 바탕으로 연구개발 인력의 이탈에 대비하고 있지만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 연구인력이 이탈할 가능성이 존재하며, 실제로 이탈이 발생할 경우 신제품 지연 등의 상황이 발생할 가능성이 존재합니다. 이는 기술경쟁력 약화로 당사의 성장성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 이 점 유의하시길 바랍니다.
당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다.
하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 향후 전자제품 및 전기차 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.사. 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험
당사는 트랜스포머 제조, 엔진 관련 부품 공급, MLCC 유통 사업을 영위하고 있으며, 각 사업부문은 공통적으로 납기 준수 및 주요 매출처의 성능ㆍ공급 요구사항 충족 여부가 실적에 중대한 영향을 미치는 구조를 가지고 있습니다. 트랜스포머와 엔진 관련 부품 사업에서는 한 번 선정된 벤더 중심으로 거래가 장기간 유지되는 특성에 기인하여 고객사가 요구하는 성능 수준의 제품 개발에 실패하거나 충분한 생산 능력 및 납기 대응 역량을 확보하지 못할 경우, 고객사는 개발을 중단하거나 타사로 거래처를 변경할 수 있으며, 이는 당사의 영업활동 및 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. MLCC 유통 사업 역시 주요 고객사의 수요 변동에 따른 적시 공급 능력 확보가 중요하며, 공급 차질 또는 납기 미준수 발생 시 거래 축소로 이어질 수 있습니다.특히, 당사의 주요 제품인 전자기기용 트랜스포머는 전자제품의 성능과 안정성을 결정하는 수동부품으로, 동 시장에서는 고객사의 비정기적인 발주에 맞추어 즉각적으로 제품을 공급해야하는 특성으로 인하여 품질과 더불어 다량의 제품을 적시에 납품할 수 있는 납기 대응 능력이 전제가 되어야 합니다. 당사는 제품 제조공정의 자동화를 통해 생산, 검사등 생산의 전 공정을 효율적으로 관리하고 있으며 품질 관리 및 납기 대응을 안정적으로 수행하고 있습니다. 또한, 당사는 해외 현지법인 운영을 통한 고객사의 수요에 유연하게 대응하고 있습니다.
과거 성공적인 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.아. 해외 매출 발생 관련 환율 변동 위험

당사는 원재료 및 상품 수입 및 제품 매출거래 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있으며 주요 거래통화는 USD, EUR입니다. 외화 포지션 상 외화자산이 외화부채보다 많아 환율하락에 따른 평가손이 환리스크 관리의 주 대상입니다. 당사의 매출은 트랜스포머 제조, MLCC 유통, 내연기관 부품 제조 부분으로 구분됩니다.2022년 매출액의 62.4%가 해외를 통해 발생하고 있었으나 점차 국외 매출의 비중이 감소하여 2025년 3분기 기준 23.9%까지 하락하였습니다. 비록 국외 매출의 비중이 감소하고 있으나, 여전히 해외 매출이 발생하고 있으며 환율 변동에 따른 위험이 존재합니다.
환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전 헤지가 불가능하며, 완전 헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.자. 신규 종속회사 편입 관련 위험

당사는 기존 사업인 트랜스포머 사업에서 추가로 신규사업진출 및 성장동력확보를 위하여 주식회사 디에스티를 인수하여 조선기자재 제조업을 수행하고 있습니다.이를 위해 당사는 2025년 2월 26일 2회차 전환사채 4,000백만원, 2025년 2월 27일 3회차 1,000백만원, 2025년 4월 29일 4회차 전환사채 1,000백만원을 발행하여 2025년 4월 29일 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수)를 통하여 기존 주주의 지분을 양수 하였습니다.당사는 외부평가기관의평가의견서에 따라 거래가액의 적정성을 확인하였으나
종속회사 실적이 당초 계획에 미달할 경우 당사의 연결 재무제표에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있으며, 인수 과정에서 활용된 차입성 자금으로 인해 재무부담이 확대된 상태입니다. 향후 조선업 경기 변동, 종속회사 수주 실적, 운영 효율성 등에 따라 투자 회수 및 수익성에 불확실성이 존재하며, 이러한 요인은 당사의 중장기 재무 안정성 및 경영 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.또한 순자산 공정가치평가 기준 디에스티 전체 지분 가치는 약 209억 수준이며, 당사가 취득한 지분(약 50%)의 순자산 공정가치 합계는 약 104억입니다. 당사가 디에스티 지분 인수를 위하여 납입한 양수대금은 약 145억원 수준이며, 순자산 공정가치를 제외한 영업권 등 무형의 가치가 약 41억으로 인식되고 있습니다. 위 영업권 등 무형의 가치는 당사와 사업결합으로 기대되는 시너지효과 및 사업다각화 효과 등의 가치로 구성되어 있습니다. 향후 당사의 사업 운영에 있어 시장 환경의 부정적인 변화, 주요 고객의 상실, 경쟁 심화로 인한 수익성 악화, 내부 구조조정 또는 사업 포기 결정 등이 발생하는 경우, 위 영업권에 해당하는 무형자산은 손상처리될 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.
차. 종속회사가 속한 조선기자재(엔진) 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

당사의 중속엔진 실린더 부품 제조 사업은 용접, 가공, 연마 등의 전용설비를 구축해야하는 대규모 장치 산업 이며 성숙 산업이라는 특징을 가지고 있습니다.

또한 새로운 엔진타입을 개발하는 주기가 느릴 뿐 아니라, 한번 개발된 신규엔진 타입이 장기간에 걸쳐 장착되기 때문에 엔진종류의 변경이 느립니다. 이러한 업계의 특성상 한번 선정된 벤더사와 큰 변화없이, 기존 업체 위주의 수주가 지속되는 경향이 있습니다. 추가로 사업 특성상 생산 능력 및 납기 대응이 중요하고 국가핵심기술 유출 방지를 위한 신용도가 높은 기업들이 협력사로서 지속적인 공급이 가능하기에 신규 기업의 진입 장벽이 존재합니다.
다만, 자본력을 활용하여 전용 설비를 구축하고 엔진 제조사의 품질을 맞출 수 있는 업체가 신규로 진입한다면, 시장 내 경쟁이 심화되어 당사의 점유율이 감소할 수 있습니다. 특히, 현재 시장이 과점의 형태를 보이고 있기에 신규 업체의 진입은 당사를 포함한 기존 업체들의 점유율에 크게 영향을 줄 수 있습니다. 신규 업체의 진입 등으로 주요 사업 내 경쟁이 심화된다면, 당사의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 가격 경쟁이 치열해질 수 있습니다. 이는 당사의 매출 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.카. 종속회사가 속한 조선기자재(엔진) 전방산업 관련 위험
당사의 종속회사인 주식회사 디에스티는 여러 조선 기자재 제품 중에서도 선박의 중속형 엔진의 부품을 생산, 판매, 관리하는 선박용 기자재 전문 기업으로, 전방산업인 조선업 업황에 영향을 받습니다.글로벌 조선업은 2021년부터 Up-Cycle이 지속되고 신조선가는 직전 슈퍼사이클의 고점 부근까지 상승하여 호황이 지속되고 있습니다. 향후 국내 선사를 둘러싼 외부 환경은 긍정적인 부분과 우려되는 부분이 혼재되어 있으나 조선산업 전반적으로 긍정적인 요소들이 우세하여 호황 사이클이 이어질 수 있을 것이라고 예상되며 이에 따라 국내 조선사들의 실적 개선세가 이어질 것으로 전망됩니다.
다만, 조선업의 긍정적인 전망에도 불구하고 국내외 경기 침체, 지정학적 리스크, 해상물류 운임의 하락, 인건비 및 원재료 상승, 선박 수주 부진 및 수주잔고 감소 등 대내외적인 변수로 인해 조선업의 성장성이 둔화되는 경우 당사 매출 및 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다.

타. 종속회사가 속한 MLCC 산업 내 경쟁 심화 위험
당사는 MLCC 부품을 유통사 및 제조사를 대상으로 상품을 유통하고 있습니다. MLCC 유통 사업은 대기업들의 판매 총판 및 대리점 계약을 체결하여 매출을 발생시키는 구조를 보이고 있습니다. 이에 따라 전방산업의 수요와 MLCC 제조 기업의 수급 현황에 따라서 변동성을 보이고 있습니다.당사는 삼성전기, Murata 등의 국내외 대리점으로부터 발주 공급을 받아 고객사에 유통하고 있으며, 중국의 Fenghua, CCTC, 대만의 Viking 등의 국내 대리점권 취득 및 대리점 공급 계약을 맺고 있습니다. 당사는 2000년대 초반부터 MLCC 및 전자부품의 안정적인 공급망을 확보하였으며, 국내외 관련 기업들과 네트워크를 유지해오고 있다는 점에서 업계 경쟁력을 보유하고 있습니다.

위와 같이, 당사는 MLCC 유통 산업 내 경쟁 비교우위를 보유하였으며 산업 내 안정적인 유통망을 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 산업이 성장함에 따라 신규 업체의 진입이 증가하거나 기존 경쟁업체와의 경쟁이 심화될 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 단가 경쟁으로 인해 저가 업체의 수주가 확대될 경우 당사의 재무 상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 점 유의 바랍니다.파. 종속회사가 속한 MLCC 전방산업 관련 위험
MLCC(Multi Layer Ceramic Capacitor, 적층세라믹콘덴서)란 전기전자제품의 필수부품으로 금속판 사이에 전기를 저장했다가 반도체에 필요한 만큼의 전기를 안정적으로 제어하며 원활한 작동을 지원하는 전자부품에 해당합니다.MLCC는 경기 및 IT 기기 시장의 성장에 연동되어 수요가 변동하며, 소비자들의 전기전자 제품에 대한 수요가 증가할 시 MLCC 판매량 또한 증가세를 기록하는 양상을 보이고 있습니다.
이에 따라, Precedence Research에 따르면 MLCC 글로벌 수요는 2025년 128.7억달러에서 2034년 209.9억달러로 증가할 것이 전망되며, 연평균(CAGR) 5.59%의 성장세를 나타낼 것으로 전망했습니다. 위와 같이, 이처럼 당사가 영위하는 MLCC 산업은 글로벌 경기 및 전방 IT 기기 시장의 수요에 따라 직접적으로 영향을 받고 있습니다. 거시 경제의 불확실성 및 각 국의 긴축 통화정책으로 IT기기에 대한 소비심리가 지속적으로 악화될 시, 당사 제품의 전방시장의 성장세가 둔화되거나 약화될 수 있으며 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하셔서 투자하시기 바랍니다.

회사위험

가. 증권의 발행을 통한 잦은 자금조달에 따른 주주가치 희석화 위험

당사는 금번 유상증자를 제외하고, 자본시장에서 IPO를 통한 공모 1회와 주권관련사채 발행 6회를 통해 총 7회에 걸쳐 약 23,700백만원의 자금을 조달한 바 있습니다. 금번에도 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 대규모 자금을 조달하고자 합니다.
당사는 IPO 당시 공모자금의 사용 계획으로 시설자금 6,487백만원, 채무상환자금 2,000백만원, 연구개발비 등을 포함한 운영자금 3,213백만원을 집행할 예정이었습니다. 그러나 실제 자금 집행 내역을 기준으로 할 경우, 시설자금 1,547백만원, 차입금 상환 2,107백만원, 기타 운영자금 8,046백만원이 사용되었습니다. 이는 전기자동차(EV) 시장 진출과 관련된 일정이 지연됨에 따라, 공모 당시 계획한 자금 사용 계획과 실제 집행 내역 간에 차이가 발생한 데에 기인한 것입니다.

한편, 당사는 전환사채를 활용하여 2025년 2월 디에스티 지분 50%+1주 인수를 위한 주식매매계약을 체결하고, 계약금 50억원을 지급하였으며, 2025년 5월 잔금 95.3억원을 분할 집행함으로써 총 145.3억원 규모의 지분 인수를 완료하였습니다. 해당 인수대금은 제2회차부터 4회차까지의 전환사채 발행을 통한 조달자금 60억원과 공장 매각대금 및 내부 운영자금을 병행 활용하여 충당하였습니다. 또한, 당사는 제6회차 전환사채로 유입된 자금을 사용하여 2025년 11월 20일 Harbinger Motors의 보통주 490,540주를 약 15억원으로 취득하였습니다.

당사는 사업을 영위함에 있어 시설자금 사용을 위해 필요한 자금을 자본시장으로부터 수차례에 걸쳐 조달해 왔습니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 현재 재무상황으로는 영업활동이 가시적으로 개선되기까지 투입해야 하는 운전자본과 유동자금이 부족한 것으로 판단됩니다.
따라서, 금번 유상증자가 지연 또는 취소되거나 주가하락으로 인해 납입금액이 현저히 부족할 경우에는 향후에도 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 높습니다. 특히 금리 및 증시가 지속적으로 변동하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다.
만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 관리종목, 상장폐지 관련 위험

국내 금융시장에서 불공정거래 발생 및 부실기업 출현 사례가 지속적으로 발생함에 따라, 금융위원회, 금융감독원 및 한국거래소 등 유관기관은 상장기업에 대한 관리·감독 기준을 강화하고 있습니다. 이에 따라 코스닥시장 상장기업인 당사가 관련 관리·감독 기준을 위반할 경우, 주권매매정지, 관리종목 지정, 상장폐지 실질심사 대상 지정, 상장폐지, 불성실공시법인 지정에 따른 벌점 및 벌금 부과 등의 조치를 받을 수 있습니다. 코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인이 연결 기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 법인세비용차감전계속사업손실이 10억 원 이상이면서 자기자본 대비 50% 이상 발생하는 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다.또한 코스닥상장법인이 연결 기준으로 자본잠식률이 50% 이상에 해당할 경우에도 관리종목으로 지정될 수 있습니다.

당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

다. 매출액 및 수익성 악화 위험

당사의 연결기준 주요 수익성 지표를 살펴보면, 매출 규모는 사업연도 기준으로 2022년 약 47,791백만원, 2023년 약 38,503백만원, 2024년 약 20,440백만원을 기록하였으며, 2025년 3분기 누적 42,749백만원을 기록하며 변동성을 보였습니다. 매출총이익률 역시 연결기준으로 2022년 5.01%, 2023년 13.82%, 2024년 6.89%로 등락하는 추이를 나타냈습니다. 영업이익은 2022년 -5,923백만원(영업이익률 -12.33%), 2023년 -4,149백만원(영업이익률 -10.8%), 2024년에는 -2,611백만원을 기록하여, 수익성 지표 전반에 걸쳐 변동성이 지속되고 있음을 확인할 수 있습니다.

당사의 주요 제품은 핸드폰 무선사업부 사업 축소로 인하여 트랜스포머 제품 매출이 지속적인 하락세를 기록하고 있으나, 자회사 청한전자의 MLCC 유통사업의 업황에 따라 연도별로 등락을 반복하는 모습을 보이고 있습니다. 한편, 당사는 2025년 3분기 누적 기준 5,581백만원의 영업손실, 10,096백만원 규모의 법인세비용차감전순손실을 기록하고 있습니다. 이러한 단기간 내 대규모 손실은 미래 트랜스포머 사업성 개선을 위한 당사의 베트남 법인에 전기차용 트랜스포머 신규 사업을 구축을 위한 신규 투자와 초기 제조기반 구축 과정에서 발생된 손실이 포함되어 있습니다.
또한, 또한 영업외수익의 경우 금융비용, ATUM VINA 손상차손 발생 및 타법인증권 취득에 따른 관련 금융 비용 등 대규모 당기순손실을 기록하고있습니다. 이에 당사는 축적된 기술 노하우를 통하여 다양한 신제품 등을 통해 매출 및 수익성 개선을 위해 노력할 예정이나, 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성으로 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우, 당사의 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 지속되는 영업손실 및 당기순손실이 누적되어 결손금의 규모가 확대될 수 있습니다.
라. 재무안정성 악화 위험
당사는 2022년 결산 연결기준 부채비율 953.6%, 유동비율 70.4%, 차입금의존도 58.3%를 기록하였고, 2023년 결산 연결기준 부채비율 166.1%, 유동비율 115.4%, 차입금의존도 46.0%로 부채비율이 감소되는 모습을 보였습니다. 2023년 결산 기준 당사는 기업공개에 따라 공모자금으로 인하여 부채비율이 크게 개선되었습니다.
다만, 2024년 결산 연결기준 부채비율은 221.5%, 차입금의존도는 46.8%로 지속적인 유동부채 상승에 따라 불안정한 재무건정성을 보이고 있습니다. 2025년의 경우 6차례에 걸쳐 약 11,500백만원의 사모 전환사채가 발행됨에 따라 부채비율이 증가 되었습니다.

당사의 이자보상배율 추이를 살펴보면, 2022년에는 약 5,923백만원의 영업손실로 인해 -3.97배를 기록하였으며, 2023년에는 약 4,149백만원의 영업손실로 -3.14배, 2024년에는 약 2,611백만원의 영업손실에 따라 -3.95배를 기록하였습니다.일반적으로 이자보상배율이 1배 미만인 경우, 영업활동에서 창출된 이익만으로 이자비용을 충당하기 어려운 구조로 해석될 수 있으며, 이에 따라 채무상환능력에 대한 제약이 존재하는 것으로 평가될 수 있습니다.
재무현황은 향후 당사의 영업환경 및 영업전략에 따라 변동될 수 있으며, 상기의 차입금 외 추가적인 차입금 차입으로 인하여 부채 규모가 증가될 수 있고 기존 차입금의 연장 또는 차환이 이루어지지 않아 유동자산이 유동부채보다 작아질 경우 채무불이행 상황에 직면하게 될 가능성 또한 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 재무비율 악화 및 정상적인 영업활동이 어려워질 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 현금흐름 관련 위험
당사는 최근 3개 사업연도 영업활동현금흐름에서 2022년을 제외하고 지속적인 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있으며, 2022년 약 1,538백만원, 2023년 약 -5,017백만원, 2024년 -1,189백만원을 기록하였습니다. 또한 투자활동현금흐름의 경우, 시설자금 투자에 따라 2022년 약 1,080백만원, 2023년 136백만원 및 2024년 약 1,750백만원 그리고 2025년 3분기 기준 (주)디에스티 편입에 의한 대규모 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름을 보면 2022년 유상증자와 차입금 상환으로 약 1,131백만원 음(-)의 현금흐름을 보였으며, 2023년 상장 당시 약 9,043백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 2024년의 경우 별도의 유상증자는 없이 일부 차입금 상환으로 인해 약 1,040백만원을 기록하며 음(-)의 재무활동현금흐름을 보였습니다.

당사의 최근 연결기준 기말 현금및현금성자산의 추이를 살펴보면, 상장 시 일반공모 유상증자 등으로 인해 2023년에는 약 3,960백만원이 증가하였습니다. 그러나 이후 지속적인 영업활동현금흐름 악화 및 시설자금 투자에 따른 지출로 인해 2024년에는 약 3,904백만원이 감소하였습니다. 한편, 2025년 3분기에는 주식회사 디에스티가 종속회사로 편입됨에 따라 현금및현금성자산이 2,857백만원 증가하였으며, 이에 따라 연결기준 현금및현금성자산은 6,231백만원을 보유하고 있습니다.

다만, 당사는 별도기준으로 2025년 3분기 현재까지 지속적인 현금흐름 악화로 당해연도 현금및현금성자산이 약 2,044백만원이 감소하며 현재 기준 약 308백만원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 특히 2025년의 경우 (주)디에스티 자회사 편입을 위해 약 14,879백만원 현금이 지금되며 총 6차례에 걸친 전환사채 발행에도 불구하고 영업활동을 위한 충분한 유동성을 확보하고 있지 못하고 있습니다. 따라서 향후 추가적인 영업활동 악화에 따라 지속적인 영업활동현금흐름이 감소하게된다면 당사의 심각한 현금 유동성 문제를 야기시킬 수 있으며, 이에 따라 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 매출채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험
당사의 연결기준 매출채권은 2022년말 8,035백만원, 2023년말 8,363백만원, 2024년말 7,459백만원으로 3개년 평균 약 7,900백만원 수준을 유지하였으나, 2025년 3분기말에는 2024년말 대비 5,381백만원 증가한 12,840백만원으로 크게 증가하였습니다. 이는 2025년 5월 (주)디에스티를 종속회사로 편입함에 따라 선박기자재 사업 관련 매출채권이 신규로 연결 반영된 데 기인하며, 이에 따라 매출채권 증가와 함께 연결기준 매출액도 동반 상승하는 모습을 보이고 있습니다.
한편, 대손충당금은 2025년 3분기말 연결기준 179백만원이며 대손충당금 설정률은 약 1.39%입니다. 최근 3개년 사업연도(2022년~2024년)동안 대손충당금은 약 150백만원 수준을 유지하였고, 대손충당금 설정률은 약 1.92% 수준으로 대손충당금 설정률은 높지 않은 편입니다
.
당사는 동종업계 대비 매출채권회전율에서 미세하게 열위를 보이고 있으나, 당사의 목표회수기한은 3개월 이내로 실제로 매출채권의 대부분이 3개월 이내에 회수되고 있습니다.
또한, 당사의 주요 매출처는 국내 대기업 및 그 계열사 등으로 재무건전성이 우수한 고객으로 구성되어 있으며, 결제조건에는 일부 차이가 존재하나 대부분 3개월 이내에 회수가 이루어지고 있습니다.
다만, 향후 매출처의 영업환경 악화 또는 주요 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생할 경우, 매출채권 회수가 계획대로 이루어지지 않거나 거래처의 대금 지급 능력 저하로 인해 매출채권 회수가 지연되어 장기 연체채권이 발생할 가능성이 존재합니다. 이로 인해 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

사. 종속기업 실적 악화 및 특수관계자 거래에 따른 위험
당사는 증권신고서 제출일 현재 종속기업 3곳((주)청한전자, (주)디에스티, ATUM VINA CO., LTD)을 특수관계자로 두고 있습니다. 당사의 종속기업 중 (주)청한전자와 (주)디에스티는 각각 전자부품 유통 및 선박 및 산업기계 부품 제조업을 영위하고 있으며, ATUM VINA CO,.LTD는 해외 생산공장에 해당되며 주요 제품 생산 시 제품별로 고객사 요청 및 생산효율성 등을 고려하여 베트남 법인에서 생산되고 있습니다.
베트남 법인은 해외 현지에 제조 기반을 구축하는 초기 단계에서 투자 부담과 운영 효율성의 한계로 인해, 당사가 원재료를 직접 수급하여 베트남 법인에 공급하는 등 일정한 거래관계가 발생하였습니다. 이와 관련하여 과거에 발생한 당사의 매출채권 및 미수금은 대부분 손상처리되었습니다. 한편, 최근 베트남 법인의 생산성 제고를 위한 공장 자동화 추진 과정에서 당사는 동 법인에 대여금을 추가로 지급하였으며, 이로 인해 당사의 단기적인 유동성 부담이 확대된 측면이 있습니다.
당사는 상기 자금거래와 관련하여 이사회 결의를 거쳐 내부 절차에 따라 적법하게 거래를 진행하였습니다.

다만,
상기와 같이 특수관계자들과의 빈번한 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 해당 거래와 관련하여 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있으므로, 이로 인해 발생할 수 있는재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제가 발생할 가능성이 있습니다.또한,
특수관계자들 간 대여 및 차입 거래가 존재하며, 향후 특수관계자에 대한 추가적인 자금거래가 발생할 경우 자금의 정상적인 회수가 이루어지지 않거나 상환이 지연됨으로써 당사의 경영성과 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성도 높을 것으로 예상됩니다.
만약 향후 종속회사 및 특수관계자의 재무 부실로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 재고자산 진부화에 따른 수익성 악화 위험

당사는 재고자산을 제품 및 상품, 원재료 항목으로 구분하여 관리하고 있습니다. 당사의 재고자산 규모는 매출원가의 변동과 연동되는 추세를 보이고 있으며, 연결 결산기준 재고자산 장부가액은 2022년 약 6,917백만원, 2023년 약 4,647백만원, 2024년 약 5,792백만원을 기록하였습니다.
당사는 재고자산평가충당금을 2022년 약 856백만원, 2023년 약 385백만원, 2024년 약 312백만원 설정하고 있으며, 이를 기준으로 산정한 평균 재고자산평가충당금율은 약 12.4% 수준을 유지하고 있습니다.

상기와 같이 재고자산평가충당금이 설정된 주된 이유는 당사의 과거 제품으로 장기간 입출고가 발생하지 않는 장기 재고자산이 발생하였기 때문이며 불량으로 인한 폐기 예정인 재고자산, 생산량이 적을경우 고정비 부담으로 인해 원가상승 요인이 되는 제조원가 상승에 따른 순실현가치를 초과하는 재고자산이 존재하기 떄문입니다.

당사는 산업평균대비 낮은 재고자산회전율을 보이고 있고 당사의 영업활동이 개선되지 않을 경우 재고자산회전율이 더 낮아질 수 있으며 이는 당사의 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 향후 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 당사 제품에 대한 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화에 따른 재고자산평가손실이 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 특정 매출처에 대한 매출 편중 위험

당사가 공급하고 있는 트랜스포머는 휴대용 충전기 및 TV용 트랜스포머이며, 당사는 스마트폰 제조사, TV제조사의 2차벤더 입니다. 이에 따라 당사의 제품은 1차벤더인 휴대용 충전기 제조사, TV용 전자부품 제조사에게 공급되나, 최종적으로는 스마트폰 제조사 및 TV제조사에게 공급되고 있습니다.
현재 공급중인 제품의 최종 고객사는 국내 스마트폰 제조기업 1개사, TV제조기업 1개사이며,
이에 따라 당사의 사업은 주요 고객사의 사업환경이나 의사결정으로부터 높은 영향을 받게 되는 특성을 가지고 있습니다. 따라서 이러한 집중된 고객 구조에서는 매출과 수익성에 있어 변화 위험이 높은 상황에 노출되어 있습니다.

한편 당사는 2025년 5월 종속회사로 편입한 (주)디에스티는 제품의 최종 고객사인
중속형 선박 엔진제조기업 1개사 1차 벤더
로서 편중된 매출을 발생시키고 있습니다.
다만, 당사는 각 주요 사업에서 기존 고객사와의 거래를 견고히 하는 것과 동시에 신규 고객사 확보를 위해 노력하고 있으며, 전기차 및 전기차 충전기용 트랜스포머 신규 사업으로 다양한 기업들로의 확대를 통해 매출 신장이 이루어질 것으로 기대하고 있으나, 실제 고객에 대한 공급 업체 등록과 가격 협상 등의 진행에 따라 고객 확장이 계획과 다르게 진행되거나 지연될 가능성도 존재하며, 이는 당사의 재무성과에 직접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.차. 최대주주 지분율 희석화에 따른 위험
당사는 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 5,404,980주의 약 74.01%에 해당하는 4,000,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주는 금번 유상증자 총 4,000,000주 중 1,030,891주를 배정받을 예정입니다. 이에 당사의 최대주주는 보유현금 또는 차입 등을 통해 배정주식수의 50%에 대한 청약 참여를 예정하고 있으며, 특수관계인의 청약 여부는 증권신고서 제출일 현재 확정되지 아니하였습니다. 그러나 청약 참여 방식은 증권신고서 제출 전일 기준 확정된 사항은 아니기에, 보유현금 또는 차입 등을 통한 직접 참여 방식이 불가능할 경우, 당사의 계열회사 및 특수관계인 등에게 신주인수권증서 매각을 통한 청약 참여가 이루어질 수 있습니다.
금번 유상증자에서 최대주주의 청약 참여비율이 50% 수준에 그치는 사유는 최대주주의 재무적 여건에 따른 불가피한 사정에 기인한 것입니다. 최대주주는 주식회사 디에스티 지분 인수와 관련하여 회사에 30억원을 대여함에 따라 개인적으로 활용 가능한 현금성 자산이 제한된 상황입니다. 또한, 최대주주가 보유한 지분은 상장 이후 보호예수 기간에 포함되어 있어 지분 매각을 통한 유동성 확보가 어려운 상태입니다. 이와 같은 사정을 종합적으로 고려할 때, 보유 현금만으로 금번 유상증자에 전량 참여하는 데에는 현실적인 제약이 존재하며, 추가 차입을 통한 대규모 청약 참여 역시 재무적 부담 등을 감안할 때 제한적인 상황입니다.
한편, 증권신고서 제출 전일 현재 미상환 전환사채는 권면가액 9,500백만원, 전환가능 주식수는 총 1,243,202주이며 전량 전환을 가정한 최대주주의 지분율은 약 20.95%입니다. 미상환 전환사채와 금번 유상증자를 모두 반영한 최대주주의 지분율은 약 17.92%입니다.
최대주주 및 특수관계인 제외하고 5% 이상 주주가 존재하지 않는 상황이지만 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

카. 시가총액 하락으로 인한 상장폐지 위험

2026년 2월 12일 금융위원회가 발표한 상장폐지 요건 강화 방안에 따라, 시가총액 기준 상장폐지 제도의 적용 주기가 기존 연 단위에서 반기 단위로 조정되었습니다. 이에 따라 2026년 150억원,
2026년 7월 200억원, 2027년 300억원 미만의 시가총액을 기록하는 코스닥 상장사는 상장폐지 대상으로 규정하고 있으며, 해당 기준 시가총액 미만 상태가 30일(매매거래일 기준) 이상 지속될 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사의 증권신고서 제출일 전일 기준 시가총액은
268억원으로 현행 상장폐지 기준을 상회하고 있으나, 향후 시가총액이 하락할 경우 강화된 상장폐지 요건에 따라 상장폐지 또는 관리종목 지정 위험이 존재합니다.
한편 금융위원회는 2월 12일 시가총액에 따른 상장폐지 요건 강화 이외에도 동전주, 완전자본잠식 및 공시위반 관련 상장폐지 요건을 강화하거나 일부 요건을 신설하였습니다. 당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 주가가 4,955원이며, 완전자본잠식 및 공시위반 사항은 존재하지 않습니다. 이에 따라 현재로서는 상장폐지 요건 강화와 관련한 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만, 4대 상장폐지 요건 강화 시행일인 2026년 7월 1일 이후 관련 사유가 발생할 경우 강화된 기준이 적용되어 상장폐지 또는 관리종목 지정 대상이 될 수 있습니다.

한편, 당사는 금번 공모자금을 활용하여 전기차(EV) 시장으로의 사업 진출 및 매출 확대를 통해 시가총액 하락을 방지하고자 하나, 사업 계획대로 유상증자 및 수익성 개선이 원활히 이루어지지 않을 경우 시가총액 하락에 따른 관리종목 지정 또는 상장폐지 위험이 현실화될 수 있으므로, 투자자는 이 점에 유의할 필요가 있습니다.

타. 신규 거래처 협력에 따른 매출 발생 및 투자 회수의 불확실성에 관한 위험

최근 데이터 처리 수요 증가에 따라 데이터센터 및 서버 인프라 구축이 확대되고 있으며, 이에 따라 전력 효율 및 안정성에 대한 요구가 증가하고 있습니다. 당사는 기존 전력 제어 및 전원장치 관련 기술의 적용 범위를 확대할 수 있는 수요처로서 서버 인프라 분야를 검토하고 있으며, 2026년 2월 19일 주식회사 글로벌탑넷과 데이터센터 서버 관련 협력을 위한 업무협약(MOU) 및 우선주 투자계약을 체결하였습니다. 본 협약은 당사가 보유한 전력 제어 기술의 적용 분야를 확대하고 매출처를 다변화하기 위한 협력의 성격에 해당하며, 현재는 특정 프로젝트를 대상으로 한 공급 협의 단계로 구체적으로 확정된 사업 규모나 일정은 없습니다.

현재 글로벌탑넷의 프로젝트에서 서버 일부는 국산화가 이루어져 있으며 파워시스템 등 일부 주요 부품은 외부 조달에 의존하고 있습니다. 이에 따라 당사는 데이터 구축 프로젝트에 필요한 전력 관련 부품 공급 가능성을 협의하고 있으며, 글로벌탑넷이 조달청과 체결한 3년간 약 107억원 규모의 컴퓨터 서버 공급 계약과 관련하여 파워서플라이 모듈 및 GPU 관련 구성 부품 공급을 협의 중입니다. 당사의 공급 범위는 서버 구축에 필요한 전력 관련 부품 일부에 해당하며 현재 협의 기준으로는 3년간 누적 기준 약 35억원 내외의 공급 규모가 가능할 것으로 예상되나 이는 확정된 계약에 근거한 수치가 아니며 실제 발주 규모 및 협의 결과 등에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 글로벌탑넷에 5억원을 투자하여 상환전환우선주를 취득하였으며 이는 소수지분 투자에 해당합니다. 글로벌탑넷은 최근 3개년간 영업이익을 시현하고 있으나 당사의 우선상환권은 투자일로부터 3년 이후 행사 가능하며 향후 영업실적, 수주 여부 및 시장 환경 변화 등에 따라 투자금 회수 가능성에는 불확실성이 존재합니다. 특히 수주 실패 또는 시장 환경 변화 등으로 실적이 악화될 경우 투자금 회수가 지연되거나 어려워질 가능성이 있습니다.

기타 투자위험

가. 중점심사 유상증자 선정 가능성 및 증권신고서 정정에 따른 일정 지연 관련 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. 이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다.나. 신주 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 4,000,000주는 발행주식총수 5,404,980주 대비 74.01%에 해당합니다. 따라서, 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로, 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 있는것으로 판단됩니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식 시장의 특성상 주가 변동성으로 인해, 신주 추가 상장 후 거래시점의 주가가 1주당 모집가액보다 낮아져, 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성을 배제할 수 없습니다.
다. 환금 제한 및 원금 손실 가능성
당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다.
그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.라. 높은 주가 변동성 관련 위험

당사는 2023년 12월 1일 코스닥시장 상장 이후 상장 초기 주가가 일시적으로 높은 수준을 형성하며 종가기준 최대 30,400원을 기록한 이후, 전반적인 조정 국면이 지속되면서 2025년 12월에는 최저 4,405원까지 하락하는 등 주가가 큰 폭으로 변동하였습니다.
이는 당사가 TA 및 TV 부문의 트랜스포머에 대한 신규 수주가 위축되면서 외형 성장이 제한되었고, 이에 따라 수익성 지표 전반이 저하되는 모습을 보이며 이러한 실적 둔화가 시장에 반영되었기 때문입니다. 이후 동사는 2025년 4월 조선기자재업을 영위하는 주식회사 디에스티 인수 및 글로벌 완성차 부품업체 1차 벤더 등록 등 사업구조 다각화 및 수익성 향상을 위한 노력을 진행하였으며, 이에 따라 주가는 2025년 10월 9,750원까지 회복되기도 하였습니다.
다만, 이후에도 주가는 뚜렷한 상승 추세를 형성하지 못한 채 증권신고서 제출일 전일까지 4,000원~5,000원대 수준에서 제한적인 범위 내에서 등락을 보이고 있습니다.
이처럼, 당사의 최근 주가는 변동성이 매운 큰 상황이며 향후에도 시장 환경 및 사업 실적에 따라 주가 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 증권신고서 제출 이후 주가가 큰폭으로 변동하여 발행가액에 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.
마. 투자 주의 종목 지정에 따른 위험

당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목으로 4회 지정된 사실이 존재합니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.
향후에도 시장 상황에 따라 특이할 만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 투자자들께서는 당사가 최근 3년간 투자주의종목에 4회 지정된 만큼, 당사의 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한, 투자자들께서는 투자시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 고려하여 주시기 바랍니다.
바. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 사. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.
아. 집단 소송 제기 위험

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.자. 유상증자 철회에 따른 위험

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
차. 실권수수료 관련 위험

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다. 만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.3%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 18.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다.
또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 18.0% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다.
일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료를 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과, 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.카. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).타. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
파. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입한도에 따른 청약제한 위험

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기바랍니다.하. 기타 투자자 유의사항

본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
4,000,000
500
2,810
11,240,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
SK증권
보통주
4,000,000
11,240,000,000
인수수수료: 모집총액의 2.3%실권수수료: 잔액인수금액의 18.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 04월 22일 ~ 2026년 04월 23일
2026년 04월 30일
2026년 04월 24일
2026년 04월 29일
2026년 03월 17일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 12월 24일
2026년 04월 17일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
5,340,000,000

채무상환자금
5,900,000,000

발행제비용
322,733,200

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2026.02.25

【기 타】

1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 SK증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은
2026년 04월 27일과 2026년 04월 28일 2영업일간 입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준)이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2025년 12월 24일부터
2026년 04월 17일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2025년 12월 23일 이사회 결의를 통하여「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 대표주관회사인 SK증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 4,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

[공모 개요]

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
4,000,000
500
2,810
11,240,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주)
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제57조를 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

■ 예정 발행가액 산출근거본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.▶ 예정발행가액 = [기준주가 × (1- 할인율) ] / [ 1 + ( 증자비율 × 할인율 ) ]상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 공시할 예정입니다.

[예정 발행가액 산정표]

(기산일: 2025년 12월 22일)
(단위: 원, 주)

일자
종가(원)
거래량(주)
거래금액(원)

2025/12/22
4,405
73,178
324,726,961

2025/12/19
4,600
20,410
94,629,010

2025/12/18
4,645
43,084
196,942,512

2025/12/17
4,720
40,848
192,825,620

2025/12/16
4,765
102,475
499,497,030

2025/12/15
5,150
12,655
65,543,450

2025/12/12
5,300
50,340
257,900,605

2025/12/11
5,330
29,976
160,040,500

2025/12/10
5,470
40,369
223,931,500

2025/12/09
5,600
86,657
466,364,310

2025/12/08
5,650
6,089
34,276,740

2025/12/05
5,650
5,462
31,185,050

2025/12/04
5,740
8,886
50,450,430

2025/12/03
5,840
13,403
77,367,370

2025/12/02
5,890
22,033
128,947,325

2025/12/01
5,700
15,876
90,857,320

2025/11/28
5,690
50,133
268,874,420

2025/11/27
5,290
44,008
245,063,980

2025/11/26
5,440
7,992
43,536,740

2025/11/25
5,330
23,733
126,435,085

2025/11/24
5,200
91,941
482,615,830

합 계
789,548
4,062,011,788

1개월 가중산술평균주가 (A)
5,144.73원

1주일 가중산술평균주가 (B)
4,673.73원

최근일 가중산술평균주가 (C)
4,437.49원

산술평균 (D) = [ (A) + (B) + (C) ] ÷ 3
4,751.99원

기준주가 (E) = MIN [ (C), (D) ]
4,437.49원

할인율 (F)
25%

증자비율 (G)
74.01%

예정 발행가액 = [ (E) × (1 - F) ÷ (1 + (G × F)) ]
2,810원

주)
예정 발행가액은 호가 단위 미만 절상, 액면가액 이하일 경우에는 액면가액으로 합니다.

■ 공모 일정 등에 관한 사항

일자
증자절차
비고

2025년 12월 23일
신주발행 이사회결의
-

2025년 12월 23일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)

2025년 12월 23일
증권신고서 제출
-.

2026년 01월 30일
[기제정정]증권신고서(지분증권)
-

2026년 02월 13일
[기제정정]증권신고서(지분증권)
-

2026년 02월 25일
[기재정정]증권신고서(지분증권)
-

2026년
03월 12일

1차 발행가액 산정
신주배정기준일 3거래일 전

2026년
03월 16일

권리락
신주배정기준일 1거래일 전

2026년
03월 17일

신주배정기준일(주주확정)
-

2026년

04월 07일
~2026년
04월 13일

신주인수권증서 상장 및 거래
5거래일 이상 거래

2026년

04월 14일

신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2026년
04월 17일

확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2026년
04월 20일

확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2026년
04월 22일
~2026년

04월 23일

구주주청약 및 초과청약
-

2026년
04월 24일

일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2026년
04월 27일
~2026년
04월 28일

일반공모 청약
-

2026년
04월 29일

배정 및 환불공고
SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

2026년
04월 30일

주금납입 / 환불
-

2026년
05월 14일

신주 상장 예정일
-

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주 청약(신주인수권증서 보유자)
4,000,000주(100.0%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.7400582425주- 신주배정 기준일 : 2026년
03월 17일
- 구주주 청약일 : 2026년
04월 22일
~
04월 23일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-

-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능- 초과 청약일 : 2026년
04월 22일
~
04월 23일 (2일간)

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-

- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 일반공모 청약일 : 2026년
04월 27일
~
04월 28일 (2일간)

합 계
4,000,000주(100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 상기 신주배정비율을 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)
"고위험고수익투자신탁등" 이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다. 또는 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁등으로서 최초 설정일·설립일이 2023년 12월 31일 이전입니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주5)
"벤처기업투자신탁"이란「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁등 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하고,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 25% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 25%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8)
단, 대표주관회사는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주9)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 11월 24일부터 2026년
04월 17일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

[구주주 1주당 배정비율 산출 근거]

구 분
상세 내역

A. 보통주식
5,404,980주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
5,404,980주

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
5,404,980주

F. 유상증자 주식수
4,000,000주

G. 증자비율 (F/C)
74.01%

H. 우리사주조합 배정
0주

I. 구주주배정 (F-H)
4,000,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.7400582425주

3. 공모가격 결정방법

발행가액은「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」제57조의 방식을 일부 준용하여 발행가액을 산정할 예정입니다.■ 확정발행가액 산출근거1) 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］2) 2차 발행가액: 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)3) 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 한다. 다만,「자본시장법」 제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-15조의2에 의해 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 한다(단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 한다).▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
4,000,000

주당 모집가액
예정가액
2,810

확정가액
-

모집총액
예정가액
2,810

확정가액
-

청 약 단 위

(1) “구주주”의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율(“주주 배정분”에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)로 한다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 자기주식 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.(2) 일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 100주, 최소 청약수량을 100주로 하여, 다음과 같이 정한다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
500,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일

2026년
04월 22일

종료일

2026년
04월 23일

일반모집 또는 매출
개시일

2026년

04월 27일

종료일

2026년
04월 28일

청약증거금
구주주 (신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일

2026년
04월 30일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고

2026년
03월 17일

회사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)

모집가액 확정의 공고

2026년

04월 20일

전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)회사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)

실권주 일반공모 청약공고

2026년
04월 24일

회사 인터넷 홈페이지(http://www.iatum.com)SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고

2026년
04월 29일

SK증권 홈페이지(http://www.sks.co.kr)

주)
일반공모 청약 결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법① 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다. 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 SK증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

② 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약: 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.⑤ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.⑥ 청약한도a. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식, 자사주신탁, 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.⑦ 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로합니다.b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.c. 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.d.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 12월 24일부터 2026년
04월 17일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
SK증권(주)의 본ㆍ지점

2026년
04월 22일~ 2026년
04월 23일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 당사의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) SK증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁청약 포함)
1) SK증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS

2026년
04월 27일~ 2026년
04월 28일

(4) 청약결과 배정방법① 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : '신주배정기준일' 현재 주주명부에 등재된주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.7400582425주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.② 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우,실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약 :(i) 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10%를 배정하고, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%를 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(iii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 인수의무비율 100.00%에 따라 자기의 계산으로 인수합니다.

(iv) 단, "대표주관회사"는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.(5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- "본 주식”에 청약하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

1) 등기우편 송부

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 교부

3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부시

: 구주주청약초일인 2026년
04월 22일 전 수취 가능

2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점

: 청약종료일(2026년

04월 23일)까지

3) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2026년
04월 23일)까지

일반

청약자

1), 2)를 병행

1) "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 교부

2) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

1) "대표주관회사"의 본ㆍ지점: 청약종료일(2026년

04월 28일)까지

2) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2026년
04월 28일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차a. 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.c. 홈페이지, HTS 또는 MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타a. 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.b. 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 :해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

② 누구든지 증권신고의 대상이 되는 증권의 모집 또는 매출, 그 밖의 거래를 위하여 청약의 권유 등을 하고자 하는 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법에 따라야한다.

1. 제120조제1항에 따라 증권신고의 효력이 발생한 후 투자설명서를 사용하는 방법

2. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신고의 효력이 발생하기 전에 발행인이대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 예비투자설명서(신고의 효력이 발생되지 아니한 사실을 덧붙여 적은 투자설명서를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

3. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신문ㆍ방송ㆍ잡지 등을 이용한 광고, 안내문ㆍ홍보전단 또는 전자전달매체를 통하여 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 간이투자설명서(투자설명서에 기재하여야 할 사항 중 그 일부를 생략하거나중요한 사항만을 발췌하여 기재 또는 표시한 문서, 전자문서, 그 밖에 이에 준하는 기재 또는 표시를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

③ 집합투자증권의 경우 제2항에도 불구하고 간이투자설명서를 사용할 수 있다. 다만, 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 사용을 별도로 요청하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2013. 5. 28.>

④ 제1항 및 제3항에 따라 집합투자증권의 간이투자설명서를 교부하거나 사용하는 경우에는 투자자에게 제123조에 따른 투자설명서를 별도로 요청할 수 있음을 알려야 한다. <신설 2013. 5. 28.>

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다.「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일: 2026년
05월 14일(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2026년
04월 30일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.(8) 주금납입장소 : 국민은행 디지털밸리종합금융센터

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2026년
03월 17일

SK증권(주)
00131850

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의 6조 3항 및「증권의발행및공시등에관한규정」제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 SK증권(주)로 합니다.(4) 신주인수권증서 매매 등① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 SK증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.(6) 신주인수권증서의 상장당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2026년
04월 07일부터 2026년

04월 13일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2026년
04월 14일에 상장폐지될 예정입니다.「코스닥시장 상장규정」제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)에 따라 신주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 합니다.

※ 관련법령「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우「상법」제416조제5호및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등)

④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다.

1. 증권시장에 상장하는 방법

2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다.

「코스닥시장 상장규정」

제83조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 신규상장)① 신주인수권증권 또는 신주인수권증서의 신규상장신청인은 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 거래소에 제출하여야 한다.

② 신주인수권증권을 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증권의 발행회사의 주식(외국주식예탁증권을 포함한다. 이하 이 장에서 같다)이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증권의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권증권의 발행총수가 1만 증권 이상일 것. 이 경우 해당 증권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

4. 신주인수권증권의 잔존 권리행사기간이 상장신청일 현재 1년 이상일 것

5. 신주인수권부사채권이 모집 또는 매출로 발행되었을 것. 다만, 주주에게 해당 사채권의 인수권이 주어진 경우에는 그러하지 아니하다.

③ 신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 신주인수권증서의 발행회사의 주식이 코스닥시장에 상장되어 있을 것

2. 신주인수권증서의 발행회사의 상장 주식이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목으로 지정되지 않고, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유에 해당되지 않을 것

3. 신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주에게 신주인수권증서를 발행하였을 것

4. 신주인수권증서의 발행총수가 1만 증서 이상일 것. 이 경우 해당 증서의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것

제85조(신주인수권증권 및 신주인수권증서의 상장폐지)① 거래소는 신주인수권증권이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증권의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증권의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증권의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주인수권 행사기간이 만료되거나 행사가 완료된 경우

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

② 거래소는 신주인수권증서가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 신주인수권증서의 상장을 폐지한다.

1. 신주인수권증서의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우

2. 신주인수권증서의 목적인 주식에 대한 상장폐지 신청으로 해당 주식이 상장폐지되는 경우

3. 신주 청약 개시일의 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 전이 된 경우. 다만, 신주인수권증서의 유통상황을 고려하여 세칙으로 정하는 경우에는 그 기간 전으로 한다.

4. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증서의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2026년
04월 07일부터 2026년

04월 13일까지(5거래일간) 거래

신주배정통지일(2026년

03월 31일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2026년
04월 15일)까지 거래

주1)

상장거래 : 2026년
04월 07일부터 2026년
04월 13일까지(5거래일간) 거래 가능합니다.

주2)

계좌대체거래 : 신주배정통지일(2026년
03월 31일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2026년

04월 15일)까지 거래 가능합니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자여러분께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
SK증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(100.00%)
인수수수료 : 모집총액의 2.3%실권수수료 : 잔액인수금액의 18.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주3) 상기 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 인수계약서 상 인수의무주식수를 한도로 하여 인수의무주식수만큼 자기 책임 하에 인수하기로 합니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 당사 정관에 근거한 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.
가. 1주당 액면가액
제7조 (1주의 금액) 주식 1주의 금액은 금 500원으로 한다.

나. 주식에 관한 사항

(발행예정주식총수)

제5조 (회사가 발행할 주식의 총수) 회사가 발행할 주식의 총수는 200,000,000주로 한다.

(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)제9조 (주식 등의 전자등록) 회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한법률」제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

다. 의결권에 관한 사항

제23조 (주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제23조의 2 (상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제23조의 3 (의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일 전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제24조(의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 의결권을 행사할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

라. 신주인수권에 관한 사항제10조 (신주인수권)

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주배정을 받을 권리를 가진다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있 다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 이사회의 결의로 일반공모 증자방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 상법 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7에 따라 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 또는 기술 도입을 필요 로 하는 국내외 합작 또는 제휴 회사에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 중소기업창업지원법이나 벤처기업육성 에 관한 특별조치법에 의한 관련 투자자(중소기업창업투자회사, 신기술사업투자조합 등)에게 신주 를 배정하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사의 장기적인 발전, 신규영업의 진 출, 사업목적의 확대 또는 긴급한 자금조달을 위해 신주를 배정하는 경우

8. 주권을 거래소 상장 또는 협회에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수케 하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진 법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

10. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 기타 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조개선 등 회사의 경영 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

11. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 신기술의 도입, 재무구 조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관, 기관투자자, 전문투자자 등 이에 준하는 기관 및 제휴 회사에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가 격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권을 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

마. 배당에 관한 사항제49조 (이익금의 처분)

회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제50조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제50조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

III. 투자위험요소

[투자자 주의사항]

■ 본 공시서류에 포함된 제8기, 제9기 및 제10기의 재무정보는 외부감사인으로부터 감사 또는 검토를 받은 재무제표입니다. 제8기 재무정보는 예일회계법인이, 제9기 재무정보는 삼도회계법인이, 제10기 재무정보는 예일회계법인이 각각 외부감사인의 지위에서 감사를 수행하였습니다.■ 당사는 2024년 9월 30일 개최된 정기주주총회에서 사업연도를 6월 말 결산법인에서 12월 말 결산법인으로 변경하였습니다. 이에 따라 제8기(2022년) 사업연도는 2022년 7월 1일부터 2023년 6월 30일까지, 제9기(2023년) 사업연도는 2023년 7월 1일부터 2024년 6월 30일까지, 제10기(2024년) 사업연도는 2024년 7월 1일부터 2024년 12월 31일까지로 결정되었습니다. 참고로 제11기 사업연도는 2025년 1월 1일부터 2025년 12월 31일까지입니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

[트랜스 주요 용어의 정의]

용어
정의

TA
Travel Adaptor의 약자로 휴대용 충전기를 의미함

트랜스
트랜스포머(Transformer)의 약자로 변압기를 의미함

1차 코일
변압기 구성요소 중에서 AC전원측이 들어오는 코일부분

2차 코일
변압기 구성요소 중에서 DC전원측이 나가는 코일부분

코어
변압기 구성요소 중에서 변압과정 중 자속을 운반하는 기능을 하는 부품

몰딩코일
기존의 권선형 코일을 당사의 특허기술을 적용하여 동판을 타발한 후 사출 진행하여 만든 대체품

적층코일
기존의 권선형 코일을 당사의 특허기술을 적용하여 권선코일을 적층압착하여 만든 대체품

PPC트랜스
2차 코일을 당사 특허인 몰딩코일을 적용하고, 1차코일을 당사 특허인 적층코일을 적용하여 만든 제품

PPP트랜스
2차 코일을 당사 특허인 몰딩코일을 적용하고, 1차코일은 PCB를 적용하여 만든 제품

PSPC트랜스
트리플 와이어를 2차 코일로 보빈에 적용하고, 1차 코일은 당사의 특허인 적층코일을 적용하여 만든 제품

멀티트랜스
TV에서 멀티(Multi) 트랜스는 여러 전압 및 전류 레벨을 처리할 수 있는 트랜스로써, 특정한 출력 전압이나 전류를 제공하기 위해 설계된 다중 와인딩(권선)을 가진 트랜스를 의미함

PFC트랜스
TV 트랜스로서 에이텀의 PFC(Power Factor Correction) 트랜스는 역률보상코일뭉치(WIRE)를 정형화하여 끼우고 고정하는 방식으로 하여 정렬상태가 고르고 높이를 낮출 수 있는 SMD(Surface-mount Devices) 타입으로 개발

라인필터
TV에서 입력 AC 전원 라인에 존재할 수 있는 불필요한 잡음 또는 간섭을 감소 또는 제거하기 위해 사용되는 부품

DCDC 트랜스(인턱터)
TV에서 전원공급장치에서 제공되는 DC 전압을 TV의 화면 및 오디오 앰프와 같은 다양한 구성 요소에서 필요로 하는 다른 DC 전압으로 변환하는 역할을 담당하는 제품

OBC 트랜스
OBC는 On Board Charger의 약자로 전기차 핵심부품 가운데 한 부분이며, OBC 트랜스는 전기차에 충전기가 연결될 때 전류를 받아들이는 OBC(On Board Charger)에 사용되는 고출력 트랜스임

LDC 트랜스
LDC는 Low-voltage DC-DC Convertor의 약자로 전기차 핵심부품중 한 부분이며, LDC 트랜스는 전기 자동차 전류의 급격한 변화를 억제하고 에너지를 전압형태로 저장하는 전력 변환의 핵심 소자 역할을 함

SMPS 트랜스
SMPS는 Switching Mode Power Supply의 약자로서, 스위칭 동작에 의한 전원공급장치를 의미하며 TV와 전기자동차(EV)에 모두 필요한 부품임

DC Link Cap
기자동차(EV) 모터 구동기를 위한 필름 콘덴서이며, 컨버터, 인버터 등에서 전력 변환 시에 전압을 유지시켜 일정한 전력공급이 가능하도록 하는 역할을 수행함

EMI
전자파 간섭으로 대상기기가 다른 기기에 영향을 주는 정도와 전자파의 유해성을 말함

MLCC
Multilayer Ceramic Capacitors의 약자로 전기를 보관했다가 일정 양을 내보내는 '댐'의 역할을 함. 회로에 전류가 일정하게 흐르도록 조절하고 부품 간 전자파 간섭현상을 막아주는 전자회로의 중요 부품으로 전자산업의 쌀로 불림

1. 사업위험

가. 국내외 경기 침체 및 불확실성 관련 위험당사의 사업이 속한 전자 부품 제조 및 유통, 조선 기자재의 전방 산업은 국내외 경기변동에직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 세계 곳곳의 지정학적 리스크, 환율 및 금리변동 등의 불확실성으로 인해 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우에는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 당사가 영위하고 있는 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있으며, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황은 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 사업이 속한 전자 부품 제조 및 유통, 조선 기자재의 전방 산업은 국내외 경기변동에직ㆍ간접적인 영향을 받고 있습니다. 세계 곳곳의 지정학적 리스크, 환율 및 금리변동 등의 불확실성으로 인해 국내외 경기 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우에는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(1) 글로벌 경기 동향

2025년 10월 발표된 국제통화기금(IMF)의 '세계경제전망 보고서(World Economic Outlook)'에 따르면 세계경제는 2025년 3.2%, 2026년 3.1%의 경제성장이 이루어질 것으로 전망됩니다. 2025년 7월에 발표한 전망치인 2025년 3.0%, 2026년 3.1%와 비교 시 2025년 전망치는 0.2%p 상향조정 되었으며, 2026년 전망치는 유지되었습니다.

IMF는 여전히 세계경제 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 판단하였습니다. 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬등의 통상정책 불확실성과, 지정학적 긴장에 따른 공급망 불안정성, 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자 및 국가부채로 인한 시장신뢰 약화, 장기금리 상승이 모두 세계경제에 성장세를 약화시킬 수 있다고 보았습니다. 한편, 무역협상의 성과를 낼 경우 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.지정학적 리스크, 보호무역주의 확대 기조 등에 따른 불확실성 확대 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 요인이 상존하고 있는 상황에서, 대외 경제여건 변동성이 확대될 경우 대외 개방도가 높은 한국경제의 특성상 경제성장에 제한이 발생할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다. 이는 당사의 실적, 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

[IMF 세계 경제성장 전망]

(단위 : %,%p.)

구분
2024년
2025년
2026년

25.07월(A)
25.10월(B)
조정폭(B-A)
25.07월(C)
25.10월(D)
조정폭(D-C)

세계
3.3
3.0
3.2
+0.2
3.1
3.1
-

선진국
1.8
1.5
1.6
+0.1
1.6
1.6
-

미국
2.8
1.9
2.0
+0.1
2.0
2.1
+0.1

유로존
0.9
1.0
1.2
+0.2
1.2
1.1
(-)0.1

독일
(-)0.5
0.1
0.2
+0.1
0.9
0.9
-

프랑스
1.1
0.6
0.7
+0.1
1.0
0.9
(-)0.1

이탈리아
0.7
0.5
0.5
-
0.8
0.8
-

스페인
3.5
2.5
2.9
+0.4
1.8
2.0
+0.2

일본
0.1
0.7
1.1
+0.4
0.5
0.6
+0.1

영국
1.1
1.2
1.3
+0.1
1.4
1.3
(-)0.1

캐나다
1.6
1.6
1.2
(-)0.4
1.9
1.5
(-)0.4

한국
2.0
0.8
0.9
+0.1
1.8
1.8
-

호주
1.0
1.8
1.8
-
2.2
2.1
(-)0.1

기타선진국
2.3
1.6
1.8
+0.2
2.1
2.0
(-)0.1

(출처 : IMF World Economic Outlook Update(2025.10))

(2) 국내 경기 동향

2025년 11월 한국은행 경제전망보고서에 따르면, 한국의 경제성장률은 2025년 1.0%, 2026년 1.8%로 예상됩니다. 한국은행은 국내경제는 건설투자가 예상보다 부진하지만 추경과 경제심리 호전으로 소비 개선세가 뚜렷하고 수출도 반도체를 중심으로 양호하여 8월 전망수준 0.9%를 소폭 상회하는 1.0% 성장할 것으로 전망하였습니다. 2026년에는 내수 중심의 성장세가 개선되겠지만, 통상환경 악화의 영향으로 회복 속도는 더딜 전망입니다.민간소비는 고금리와 실질소득 둔화로 회복세가 제한적이며, 건설투자는 착공 지연 등으로 부진이 지속되고 있습니다. 설비투자는 일부 IT 분야를 중심으로 회복세를 보이고 있으나, 전반적인 경기 불확실성이 성장의 제약 요인으로 작용하고 있습니다. 한국은행은 민간소비가 심리개선, 소비진작책 등으로 당초 전망경로를 상회할 것으로 예상하였으며, 건설투자는 침체 국면이 길어지며 금년중 감소폭이 지난 전망보다 확대될 것으로 전망했습니다. 설비투자는 비IT 부진이 지속되겠으나 반도체 등 IT부문 투자가 확대되며 전체적으로는 증가 흐름을 이어갈 전망입니다.재화수출은 예상보다 강한 반도체 수요에 힘입어 내년에도 증가 흐름을 이어가겠으나, 美관세 영향의 확대 등으로 증가폭은 금년보다 감소할 것으로 전망하였습니다. 재화수입은 최근 내수 회복세에 힘입어 금년 2.3%, 내년 2.4% 증가를 예상하였습니다.

[한국은행 국내 경제성장 전망]

(단위: %)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

상반기
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
2.0
0.3
1.8
1.0
2.2
1.5
1.8

민간소비
1.1
0.7
1.9
1.3
2.2
1.3
1.7

건설투자
(-)3.3
(-)12.2
(-)5.3
(-)8.7
2.5
2.7
2.6

설비투자
1.7
4.5
0.8
2.6
2.8
1.3
2.0

지식재산생산물투자
1.2
1.9
4
3
3.5
2.7
3.1

재화수출
6.4
1.7
4
2.9
2.3
0.5
1.4

재화수입
1.3
1.7
2.9
2.3
4.1
0.8
2.4

(출처 : 한국은행 경제전망보고서(2025.11))주1) 전년동기대비 성장률

상기 기재한 바와 같이, 2025년에도 세계경제의 둔화 흐름이 이어지겠으나 기준금리 인하, 인플레이션율 하락이 진행될 경우 경기 둔화 흐름은 개선될 것으로 전망됩니다. 미국과 중국을 비롯한 주요국 간의 경제 관계 악화 및 무역 갈등, 중국 및 기타 주요 신흥 시장의 경제 성장 둔화, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등이 복합적인 원인으로 작용하여 상기와 같은 불확실성이 증대된다면, 향후 글로벌 경제 상황이 추가적으로 악화되는 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 당사가 영위하고 있는 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있으며, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황은 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 경쟁 심화 및 신규 경쟁사 출현에 따른 위험당사의 전자기기용 트랜스포머는 트랜스포머의 주요한 성능으로 평가하는 EMI, 발열, 효율, 단면적에서 기존 경쟁사 대비 우위에 있는 경쟁력 있는 기술 수준을 보유하고 있습니다. 당사는 평판형 트랜스포머 개발을 통해, 기존에 사용되던 권선형 트랜스포머와 비교시 우수한 성능을 보이고 있습니다. 현재 트랜스포머 시장은 제품의 소형화, 슬림화와 동시에 안정성 수요가 크게 증가하여, 기존의 권선형 트랜스포머를 대체하는 신규 제품의 수요가 증가하고 있는 시장입니다.
현재 국내에서는 당사가 유일하게 평판형 트랜스포머를 개발 및 제조하고 있으나, 기존 트랜스포머 제조업체들이 관련 기술 및 제품 개발에 대한 투자를 확대하거나, 신규 기업이 새로운 트랜스포머 구조를 기반으로 시장에 진입할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이와 같은 경쟁 환경 변화로 인해 기존 트랜스포머 제조업체들이 자체적인 트랜스포머 개발에 성공할 경우, 당사의 잠재 고객군이 축소될 수 있으며, 신규 기술 기반 제품의 시장 진입은 수익성을 저하시킬 가능성도 존재합니다. 이에 따라 시장 내 경쟁이 과열될 경우 가격 경쟁이 심화될 수 있으며, 이러한 상황은 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

트랜스포머 제품은 가전 및 전기ㆍ전자기기에 필수적으로 사용되는 핵심 부품이나, 지난 80여 년간 노동집약적인 권선형 구조에서 크게 벗어나지 못해 왔습니다. 이로 인해 국내 기업들은 저가 인건비를 기반으로 한 해외 업체들과의 가격 경쟁에서 불리한 위치에 놓이게 되었습니다. 한편 스마트폰, 태블릿, 노트북 등 휴대용 전자기기의 고도화로 고용량,고출력 충전용 트랜스포머에 대한 수요가 증가하고 있으나, 기존 권선형 트랜스포머는 이러한 요구를 충분히 충족하지 못하며 기술적 한계에 직면하고 있습니다. 더불어 전기차 시장의 확대에 따라 트랜스포머 부품에 대한 안정성 요구 수준이 높아지면서, 기존 권선형 트랜스포머를 대체하려는 수요가 점차 증가하고 있습니다.

트랜스포머의 고도화에 따른 주요 요구 성능은 기본적인 전력 효율에 더불어, 발열, EMI 차폐, 단면적에 따른 SIZE가 있습니다.

[트랜스포머 주요 성능]

구성 요소
설명

효율
트랜스포머의 설계상 출력 전력 (15W, 25W, 45W, 65W 등)의 구현율 높을수록 우위

발열
트랜스포머의 최고 출력에서의 도달온도로 낮을수록 우위

EMI 차폐
트랜스포머에서 나오는 전자파에 대한 차폐율로 수치가 높을수록 우위

단면적
트랜스포머의 단면적

(출처:
당사 제공)

당사의 주력 제품인 평판형 트랜스포머의 성능 경쟁력은 아래 표와 같습니다. 트랜스포머의 주류를 이루는 권선형 트랜스포머는 노동집약적인 제품으로 국내 제조사간 기술적 차이가 크지 않아, 성능 비교에선 당사의 권선형 트랜스포머와 평판형 트랜스포머를 비교하였습니다.

[트랜스포머 성능비교]

구 분
일반 권선형 트랜스포머
에이텀 평판형 트랜스포머

15W
발열
115℃ ~120℃
85℃ ~90℃

효율
85%~86%
86%~87%

EMI
0dB ~10dB
10dB ~15dB

Primary

단면적

0.22Φ = 0.031 ㎟
0.22Φ = 0.031㎟

Secondary

단면적

0.5Φ= 0.2 ㎟
1.25Wx0.4T =0.5㎟

SIZE
19.5 x 23.5 x 12.1mm
19 x 23 x 11.2mm

25W
발열
115℃ ~120℃
90℃ ~100℃

효율
87.5%~88%
88%~89%

EMI
0dB ~10dB
10dB ~15dB

Primary

단면적

0.25Φ = 0.049㎟
0.30Φ = 0.071㎟

Secondary

단면적

0.5Φ= 0.2㎟
1.4Wx0.5T = 0.7㎟

SIZE
23 x 26.3 x 14mm
21 x 22 x 12mm

45W
발열
115℃ ~120℃
95℃ ~105℃

효율
88%~89%
88%~90%

EMI
0dB ~10dB
10dB ~15dB

Primary

단면적

0.4Φ = 0.126㎟
0.4Φ = 0.126㎟

Secondary

단면적

0.7Φ= 0.385㎟
1.5Wx0.5T = 0.75㎟

SIZE
25 x 26.3 x 15mm
26 x 24 x 16mm

65W
발열
115℃ ~120℃
100℃ ~110℃

효율
88%~89%
88%~90%

EMI
0dB ~10dB
10dB ~15dB

Primary

단면적

0.45Φ= 0.158㎟
0.45Φ = 0.158㎟

Secondary

단면적

0.7Φ= 0.385㎟
1.6Wx0.6T = 0.96㎟

SIZE
27 x 26.3 x 14mm
29 x 22 x 14mm

(출처:
당사 제공)

당사가 제시한 15W 트랜스포머 성능 비교 수치는 2019년 글로벌 시험검사 및 인증 기관인 UL코리아에 의뢰하여 수행한 시험 결과를 기반으로 작성되었으며, 동 시험은 UL코리아 수원 무선시험소에서 진행되었습니다. 다만, 이후 25W, 45W, 65W 트랜스포머의 성능 비교 자료는 UL코리아의 시험 환경 및 절차를 참고하여 당사 내부에서 자체적으로 실시한 실험 결과에 근거하고 있습니다. 이에 따라 15W 제품과 달리 해당 제품군의 성능 수치는 제3자 외부기관의 검증 절차를 거치지 않았다는 한계가 존재하오니, 투자자께서는 이를 참고하시기 바랍니다.

전자기기 충전기용 트랜스포머는 2010년대부터 시작된 스마트폰 시장의 급성장에 따라 자연스럽게 공급 시장이 형성되었습니다. 주로 기본적인 변압 방식인 권선형 방식을 그대로 적용하였으며, 영세업체들이 급격히 증가하여 저가형 충전기 용도의 트랜스포머를 제조하게 되었습니다. 이 시기의 성공 요인은 규모의 경제 기반의 원가 경쟁력 확보였으며, 주로 영업 활동 및 가격 인하 중심의 경쟁 시장 형태를 보였습니다. 2017년 이후에는 태블릿 시장의 급성장, 노트북 시장의 고품질 수요 확대 등의 추세로 고사양 충전 수요가 증가하였으며, 당사의 평판형 코일 적용 및 새로운 몰딩 사출 방식의 공법이 출현하여 시장의 주목을 받았습니다.

2020년대에 이르러서는 안정성, 소형화, 에너지 효율 등 보다 진전된 품질과 성능 수요가 나타났습니다.
그러나 B2C 시장에서 모바일 기기 세트 구성에서 충전기 무상 제공이 점차 중단되면서, 당사의 모바일 사업부 向 수주가 과거 대비 약 1/5 수준으로 급감하였습니다. 저가형 충전기 성능 측면에서 고객의 불만을 야기하였고, 전제제품 제조사 또한 원가 절감 및 서비스 품질 유지를 위해 충전기 무상 제공 서비스를 축소하는 형태의 조정이 이뤄진 것으로 파악됩니다. 이와 함께 OLED TV 등 고급형 TV 시장의 제한적인 성장, 전기차 시장의 일시적 수요 둔화(EV 캐즘) 등의 영향으로 전반적인 전력 변환 부품 수요가 위축되면서 당사의 평판형 트랜스포머 사업 또한 가시적인 성장세를 확보하지 못하고 있는 상황입니다.
아울러 주요 고객사들은 기존 공급업체 중심의 벤더 구조를 유지하는 경향이 강하며, 신규 업체 진입 시 품질 인증, 장기 신뢰성 평가 및 단가 협상 등의 절차가 수반되어 단기간 내 거래선 확대에는 현실적인 제약이 존재합니다. 이에 따라 평판형 트랜스포머가 기존 권선형 트랜스포머를 전면적으로 대체하기까지는 일정 시간이 소요될 것으로 예상됩니다. 당사는 지속적인 연구개발 및 영업 활동을 통해 고객사 다각화를 추진하고 있으며, 다양한 산업에 침투하기 위해 노력하고 있습니다. 최근 EV시장에서의 평판형 트랜스포머 적용 가능성과 함께 기기의 소형화 추세와 에너지 효율에 대한 요구가 확대되고 있어 중장기적으로는 평판형 트랜스포머 수요가 증가할 가능성이 존재합니다.
평판형 트랜스포머 원천기술의 확보 및 시장 개척 경험을 토대로 다양한 산업에서 기존 권선형 트랜스포머 대비 부피와 무게를 줄여 기능은 높이고, 가격은 낮출 수 있을
것으로 전망됩니다.
트랜스포머 및 전원장치관련 부품을 제조하고 있는 기업들은 영세한 규모부터 대기업까지 다양하게 분포하고 있습니다. 대규모 트랜스포머 제품이 아닌 중소형 트랜스포머 부품을 제조하는 국내의 경쟁 기업으로 트랜스온, KH필룩스, 수정전자산업, 모티브링크 등이 존재합니다.

[트랜스포머 국내 주요 경쟁 기업 손익지표 비교 현황]

(단위: 백만원)

(연결 기준)
당사
트랜스온(비상장)
KH필룩스(상장)
수정전자산업(비상장)
모티브링크(상장)

24.07 ~ 24.12
23.07 ~ 24.06
24.01~24.12
24.01~24.12
24.01~24.12
24.01~24.12

매출액
20,440
38,503
26,124
166,100
19,244
61,739

영업이익
(2,611)
(4,149)
540
(8,512)
3
1,722

당기순이익
(2,245)
(4,724)
668
(58,201)
171
1,753

결산월
12월
6월
12월
12월
12월
12월

주1)
각 재무수치는 연결재무제표 기준이며 원 단위 입니다. 각사의 매출은 당사와의 경쟁 사업 외 타 사업부 매출액을 포함한 수치입니다.

주2)
경쟁 기업은 비상장 기업을 포함하고 있으므로 2024년 재무제표를 기준으로 작성하였으며, 일부 기업은 결산월의 차이가 있는 점을 참고하시어 비교하여 주시기 바랍니다.

당사는 트랜스포머 산업 내 점유율이 높다고 보기에 어려우며, 위 표의 실적은 트랜스포머 외에 여러 제품군을 포함한 실적이므로 정확한 점유율 비교에 한계가 있습니다. 당사는
최종 고객사인
글로벌 스마트폰 제조업체를 대상으로 15W, 25W, 45W급 배터리 충전기용 평판형 트랜스를 공급하고 있습니다.
당사의 위 고객사는 글로벌 스마트폰 시장에서 1~2위의 시장점유율을 유지하고 있습니다.
당사의 내부 자료에 의하면, 위 고객사의 배터리 충전기용 트랜스 중 당사의 평판형 트랜스포머 점유율은 약 65% 수준으로 추정됩니다. 기존의 권선형 제품에 비해 당사의 평판형 제품이 기술적인 우위에 있으며, 고성능의 충전과 제품의 경량화의 수요가 증가할 전망에 따라 당사의 제품이 시장에서 우위를 점할 가능성이 존재합니다. 다만, 신규 기업의 동일한 제품의 개발과 시장 참여가 증가하거나, 권선형 트랜스포머의 고객사 채택률이 지속된다면 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

[트랜스포머 국내 주요 경쟁 기업 주요 제품 및 서비스]

기업명
주요 제품 및 서비스

당사
휴대용 충전기, TV, 전기차 및 전기차 충전기용 트랜스포머

트랜스온
각종 전자기기 트랜스포머, 라인필터, 코일

KH필룩스
가전제품용 트랜스포머 & 라인필터, LED 제품 및 일반형 광제품 등

수정전자산업
SMPS용 트랜스포머, 라인필터, PFC

모티브링크
전기차량용 트랜스포머, 필터, 인덕터, 리액터 등 변압기 소자, MDPS용 필터

당사의 경쟁사 제품을 비교한 결과, 트랜스온과 KH필룩스는 TV를 포함한 가전제품 및 각종 전자기기용 트랜스포머의 제작,공급을 주력으로 하고 있으며, 수정전자산업과 모티브링크는 전기차용 트랜스포머를 제작하여 납품하고 있는 것으로 확인됩니다. 이들 경쟁사는 당사의 TA 부문, TV 부문, EV 부문 트랜스포머 사업과 일부 영역에서 중복되며, 향후 신규 기술 기업의 시장 진입 등에 따라 경쟁이 심화될 가능성이 존재합니다. 이에 당사는 타사와 차별화된 독자적인 몰딩 기술과 평판형(Type) 제품 라인업의 확장을 통해 경쟁력을 지속적으로 강화할 계획입니다.

당사가 영위하고 있는 평판형 트랜스포머 사업은 향후 경쟁이 심화될 가능성이 존재합니다. 현재 국내에서는 당사가 유일하게 평판형 트랜스포머를 개발 및 제조하고 있으나, 기존 트랜스포머 제조업체들이 관련 기술 및 제품 개발에 대한 투자를 확대하거나, 신규 기업이 새로운 트랜스포머 구조를 기반으로 시장에 진입할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이와 같은 경쟁 환경 변화로 인해 기존 트랜스포머 제조업체들이 자체적인 트랜스포머 개발에 성공할 경우, 당사의 잠재 고객군이 축소될 수 있으며, 신규 기술 기반 제품의 시장 진입은 수익성을 저하시킬 가능성도 존재합니다. 이에 따라 시장 내 경쟁이 과열될 경우 가격 경쟁이 심화될 수 있으며, 이러한 상황은 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

다. 트랜스포머 전방시장 관련 위험

당사의 트랜스포머 제품은 휴대용 충전기용 및 TV용으로 공급되고 있으며, 신사업으로 전기차 및 전기차 충전기용 트랜스포머를 개발하고 있습니다. 이에 따라 당사는 스마트폰 시장, TV 시장, 전기차 시장 및 전기차 충전기 시장 등 주요 전방산업의 영향을 받고 있습니다.
전방산업의 시장 성숙 또는 성장성 둔화가 발생할 경우, 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

최근 당사의 트랜스포머의 최종 고객사인 스마트폰 제조업체에서는 휴대폰 단말기 패키지에 내장된 충전기를 기본 구성품에서 제외하였습니다.
이는 비용 및 원가 절감 등을 위한 제조사의 전략적 결정으로 판단되며, 이에 따라 휴대폰 충전기 생산에 필요한 부품 수요가 감소하였습니다.
당사의 TA 트랜스포머 부문 매출은 2025년 3분기 4,080백만원, 2024년 하반기 2,541백만원, 2023년 하반기부터 2024년 상반기까지 8,653백만원을 기록하였습니다. 해당 매출은 2025년 3분기 연결 기준 매출의 9.60%를 차지하고 있으며, 전방산업 변화에 따라 매출 규모 및 비중이 점진적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이와 같은 휴대용 전자기기 산업 환경의 변화는 당사의 매출 안정성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 주요 매출처인 OLED TV 시장은 예상 출하량이 전체 TV 시장의 약 3% 수준으로 전망되는 등 아직까지 채택률이 낮은 단계에 머무르고 있습니다. 또한 경기 침체 및 수요 회복 지연, 관세 부과 및 지정학적 리스크 등의 영향으로 성장세가 둔화될 가능성이 존재합니다. 더불어 초대형 LCD TV의 신규 출시 등으로 프리미엄 TV 시장 내에서 LCD와의 경쟁이 심화될 경우, 당사의 매출 안정성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

신사업 영역인 전기차 및 전기차 충전기 시장은 전기차 얼리어답터의 초기 구매 수요가 일정 부분 해소됨에 따라 대기 수요가 감소하고 있으며, 충전 인프라 부족, 화재 사고에 대한 우려, 고물가,고금리에 따른 실물 경기 및 소비심리 위축, 보조금 축소 등 다양한 요인이 시장 성장의 제약 요인으로 작용하고 있다는 분석이 존재합니다.
전기차용 트랜스포머 수요는 전방산업인 전기차 시장 및 전기차 충전기 시장의 성장 둔화 시 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 같은 전방산업 환경 변화는 당사의 매출 규모, 매출 구조 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 트랜스포머 제품은 휴대용 충전기용, TV용으로 공급되고 있으며, 신사업으로 전기차 및 전기차 충전기용 트랜스를 제조하고 있습니다. 따라서 동사는 스마트폰 시장, TV시장, 전기차시장, 전기차충전기 시장에 영향을 받고 있습니다.

전방산업의 시장 성숙 및 성장성 둔화가 발생할시, 당사의 수익성에 부정적으로 작용할 수 있는 점을 투자자 여러분꼐서는 유의하시기 바랍니다.

[주요 제품 등의 매출 현황]

(단위: 백만원,%)

구분
2025년 3분기(25.01~25.09)
2024년(24.07~24.12)
2023년(23.07~24.06)
2022년(22.07~23.06)

제11기 3분기
제10기
제9기
제8기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제품
TA트랜스
4,080
10%
2,541
12%
8,653
22%
17,315
36%

TV트랜스
2,023
5%
2,934
15%
7,396
19%
7,620
16%

선박/기계부품 (주1)
14,323
34%
-
-
-
-
-
-

기타
261
1%
-
-
-
-
-
-

상품
트랜스포머
245
1%
-
-
-
-
-
-

MLCC
17,191
40%
9,378
46%
18,163
47%
18,529
39%

IC 등
2,877
7%
5,587
27%
4,291
11%
4,507
9%

선박/기계부품 (주1)
1,747
4%
-
-
-
-
-
-

합계
42,749
100%
20,440
100%
38,503
100%
47,971
100%

주1)
당기(제11기) 중 종속기업으로 포함된 주식회사 디에스티의 매출 실적이 반영되었습니다.

[휴대용 전자기기]휴대용 전자기기 충전기용 트랜스는 충전기 제작 업체로 판매되고, 최종적으로 스마트폰 제조사에 판매됩니다. 과거와는 달리 1차 벤더가 트랜스를 업체를 선정하지 않고, 최종 스마트폰 제조사에서 각종 사양을 제안하고 그에 맞는 트랜스포머 업체를 지정하는 형태로 발전하였습니다.휴대용 전자기기 충전기의 시장 전망이 당사의 핵심제품인 평판형 시장과 직결되므로, 당사의 휴대용 전자기기 충전기 시장의 전방 시장은 휴대폰(스마트폰), 노트북, 태블릿 시장 등입니다.
(1) 스마트폰 시장당사의 주요 전방시장인 스마트폰 시장은 2017년까지 비약적인 성장을 기록하였으나 이후 산업 성숙기에 진입함에 따라, 성장률 감소를 겪고 있습니다. IT 분야 시장조사 전문기관인 Strategy Analytics에 따르면 세계 스마트폰 판매량은 2017년 약 15억대에 이르며 정점을 찍은 이후, 시장 포화 및 점진적인 교체주기 장기화 등의 추세에 따라 완만한 시장 감소세를 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 한편 당사의 최종고객사인 삼성전자의 경우 글로벌 시장 점유율 20% 수준을 유지할 것으로 전망되며, 이에 따라 연간 약 2.7억대 ~ 3억대 수준의 출하량을 기록할 것으로 파악됩니다. 아래는 2024년부터 2025년 3분기까지의 각 브랜드사 별 글로벌 시장 점유율을 보여주고 있습니다.

[글로벌 스마트폰 시장 분기별 시장 점유율 (2024~2025. 3Q)]

(단위: %)

브랜드
구분
2024 Q1
2024 Q2
2024 Q3
2024 Q4
2025 Q1
2025 Q2
2025 Q3

Samsung
비중
20%
19%
19%
16%
20%
20%
19%

Apple
비중
17%
16%
17%
23%
19%
17%
18%

Xiaomi
비중
14%
15%
14%
13%
14%
14%
14%

OPPO
비중
8%
9%
9%
7%
7%
8%
8%

vivo
비중
7%
9%
9%
8%
7%
9%
9%

others
비중
33%
33%
33%
32%
32%
32%
32%

Total Market
비중
100%
100.%
100%
100%
100%
100%
100%

(출처:
Counterpoint, Global Smartphone Market Share: By Quarter)

글로벌 조사기관 IDC(International Data Corporation)에 따르면, 스마트폰 시장은 2024년 대비 2025년 1.5%의 출하량 증가율이 전망됩니다. 해당 조사기관에 따르면, 2025년 iOS 기종의 출하량이 증가한 것이 주요 요인으로 뽑히며, 중국 시장 내 iOS기종의 침투력이 증가한 것으로 보입니다. 반면에 2026년에는 2025년 대비 -0.9% 수준의 감소가 전망됩니다. 주요 요인으로는 DRAM, NAND 등과 같은 메모리 부품들의 공급 부족으로 인하여 스마트폰 기기 제조비용의 상승 압박이 예상됩니다. 이에 따라 내년 스마트폰, 노트북과 같은 IT 기기들의 생산량 및 출하량의 하향 조정이 전망됩니다. 당사가 영위하고 있는 사업의 전방시장 중 하나인 스마트폰 시장의 성장성은 확연히 둔화되는 양상을 보이고 있으며, 이는 곧 당사 제품의 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[글로벌 스마트폰 시장 전망 (2024~2027)]

글로벌 스마트폰 시장 전망.jpg
글로벌 스마트폰 시장 전망

(출처:
IDC, International Data Corporation)

(2) 태블릿 시장
당사의 전방사업 중 하나인 태블릿 시장은 2010년 처음 태블릿의 출시 이후, 2014년에 판매량을 정점으로 찍고 하향하기 시작했습니다. 글로벌 리서치 기관인 Statista, IDC에 따르면 구매 시 보조금의 결여 및 스마트폰 디스플레이의 확대 등으로 인하여 교체 주기가 장기화된다는 점이 주요 요인으로 분석되고 있습니다. 이에 따라, 2014년 2억 3,000만대에서 2019년에는 1억 4,500만대로 꾸준히 감소하였습니다. 하지만 2020년과 2021년에 코로나 사태로 인하여 사람들의 재택근무와 원격 학습이 늘어남에 따라 수요가 증가하며 다시 성장세로 돌아섰습니다. 그러나 반등의 추세가 오래가지는 못하였으며, 2022년 1억 6160만대에서 2023년 1억 2,850만대로 판매량이 감소하였습니다.

[글로벌 태블릿 판매 추이 (2010~2023)]

글로벌 테블릿 시장 추세.jpg
글로벌 테블릿 시장 추세

(출처:
IDC, Statista)

그러나 2024년 태블릿 시장이 전년대비 성장세에 오르면서 회복세를 보이고 있습니다. 시장조사업체 카날리스에 따르면, 2024년 전 세계 태블릿 PC 출하량은 전년 대비 9.2% 증가한 1억 4,760만대를 기록하였습니다. 코로나 시기 이후 교체 수요의 감소로 인한 역성장세는 주요 업체들의 신제품 출시와 교체 주기 도래 등으로 인하여 회복세에 접어들 것으로 전망하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 태블릿 시장은 성장성이 둔화된 양상을 보이고 있으며, 교체 주기 등에 따라 이는 곧 당사 제품의 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[글로벌 태블릿 출하량 추이 (2016~2024)]

태블릿시장 최근 전망.jpg
태블릿시장 최근 전망

(출처:
Canalys)

(3) 노트북 시장
당사의 휴대용 전자기기 전방시장 중 노트북(랩탑) 시장은 글로벌 리서치 기관에 의하면 2024년 기준 165.3억 달러 수준이며, 연평균 14.53% 성장세로를 보이며 2034년까지 240.9억달러를 달성할 것으로 전망됩니다. 노트북 시장은 기술 발전과 원격 근무 도입 증가에 힘입어 성장세를 보이고 있습니다. 다만, 반도체 부품 공급 부족으로 인한 비용 증가 및 생산 일정 지연, 스마트폰 및 태블릿 시장의 성장에 따른 수요 감소 등이 시장의 제약 요인으로 평가됩니다.

[글로벌 노트북 시장 규모 (2021~2034년)]

(단위: 억달러)

글로벌 노트북 시장 규모.jpg
글로벌 노트북 시장 규모

(출처:
GIS(Global Insight Service))

최근 당사의 트랜스포머의 최종 고객사인 스마트폰 제조업체에서는 휴대폰 단말기 패키지에 내장된 충전기를 기본 구성품에서 제외하였습니다. 비용 및 원가 절감 등을 위한 제조사의 결정으로 보이며, 이에 따라 휴대폰 충전기 생산에 필요한 부품의 수요가 감소하였습니다. 당사의 TA 트랜스포머 부문 매출은 2025년 3분기 4,080백만원, 2024년 하반기 2,541백만원, 2023년 하반기부터 2024년 상반기까지 8,653백만원을 기록하였습니다. 해당 매출은 2025년 3분기 연결 기준 매출의 9.60%를 차지하고 있으며, 전방산업 변화에 따라 매출 규모 및 비중이 점진적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이와 같은 휴대용 전자기기 산업 환경의 변화는 당사의 매출 안정성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
[TV 산업]
당사는 2021년부터 TV용 트랜스를 판매하였으며, 2022년부터 판매가 본격화되었습니다. 당사는 고사양인 OLED TV에 주로 납품하고 있습니다. OLED 시장은 기존 TV를 대체하면서 프리미엄 시장에서 빠르게 성장하고 있습니다.

시장조사 자료에 의하면, 2025년 글로벌 TV 출하량은 2억 1천만대 수준으로 전년대비 1% 성장이 예상되며 정체된 성장세를 보일 전망입니다. 이 중 OLED TV 시장은 2023년 기준 출하량이 600만대 미만으로 하락된 이후 회복세를 이어나갈 것으로 전망되며 점차 출하량이 증가할 것으로 예상됩니다. 시장조사기관 Omdia에 따르면 2024년 유럽의 OLED TV 출하량은 전년대비 13% 증가하며 시장의 회복을 주도할 것으로 보며, 2025년에는 OLED TV 침투율을 3%로 확대시킬 것으로 전망됩니다.

[OLED TV 출하량 및 침투율 추이 (2020~2025)]

oled tv 출하량 및 침투율 추이.jpg
oled tv 출하량 및 침투율 추이

(출처:
키움증권 리서치센터)

당사는 OLED를 포함한 프리미엄 TV 시장을 주요 목표 시장으로 삼고 있습니다. 시장조사업체 카운터포인트리서치에 의하면, 2025년 1분기 삼성전자와 LG전자의 프리미엄 TV시장 점유율이 전년동기 대비 각 -11%p, -7%p 만큼 감소하였습니다. 삼성전자와 LG전자는 2024년 1분기 기준 프리미엄 TV 시장의 각각 39%, 23% 비중을 차지하고 있었습니다. 그러나 중국의 대표 가전기업인 하이센스와 TCL이 점유율을 각각 6%p씩 끌어올리며 2025년 1분기 기준 프리미엄 TV 시장의 20%, 19%의 비중을 높이고 있습니다. 언론에 따르면, 저가형 제품에 집중했던 중국 가전 기업들의 매출 다각화, 해외 시장에서의 점유율을 높이기 위한 시도가 지속되는 것으로 보입니다.

당사의 주요 매출처인 OLED TV시장은 예상 출하량이 전체 TV 시장의 3%대로 전망되는 등 아직까지 채택률이 낮은 수준에 머무르고 있으며, 경기 침체 및 수요 회복의 지연, 관세 및 지정학적 리스크로 인하여 성장세가 둔화될 수 있습니다. 또한 초대형 LCD TV가 신규 출시되는 등 프리미엄 제품 시장에서의 LCD와의 경쟁도 발생하고 있음에 따라, 당사의 매출 안정성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[세계 프리미엄 TV 시장 점유율 변화]

(단위: %, %p)

브랜드
2024 1Q
2024 2Q
2024 3Q
2024 4Q
2025 1Q
증감폭

삼성전자
39%
33%
30%
29%
28%
-11%p

하이센스
14%
17%
24%
15%
20%
+6%p

TCL
13%
15%
17%
20%
19%
+6%p

LG전자
23%
18%
16%
19%
16%
-7%p

기타
11%
16%
13%
17%
17%
+6%p

합계
100%
100%
100%
100%
100%
-

(출처:
Counterpoint, 중앙일보)

[전기차 및 전기차 충전기 부문]당사는 전 세계적으로 확대되고 있는 전기자동차(EV) 시장의 성장 흐름에 대응하여, 전기자동차에 특화된 트랜스포머 기술을 기반으로 전기자동차 부품 및 전기자동차 충전기 시장 진출을 추진하고 있습니다. 이에 따라 전기자동차 시장 성장에 발맞추어 2022년 초부터 국내 대기업과 관련 제품의 개발 및 납품을 위한 협의를 지속해 왔으며, 이러한 과정에서 기술력을 인정받아 2025년 협력업체 등록을 완료하였습니다.

한편, 당사의 핵심 사업인 트랜스포머는 전기가 사용되는 대부분의 전자ㆍ전기 제품에 필수적으로 적용되는 부품으로 높은 범용성을 보유하고 있습니다. 당사는 이러한 특성을 바탕으로 사업 영역 및 수익 기반 확대를 위해 성장성이 높은 전기자동차 관련 시장으로의 진출을 추진하고 있으며, 전기자동차에 적용되는 트랜스포머 부품과 전기자동차 충전기용 트랜스포머 부품에 당사의 특화된 평판형 트랜스포머 기술을 적용하고 있습니다.

(1) 글로벌 전기차 시장

SNE리서치에 따르면 2024년 1개년 동안 세계 각국에 등록된 전기차는 총 1,763만 대로 전년 대비 26.1% 증가하였습니다. 두자릿수 성장률을 보이고 있으나 2017~2023년의 연평균성장률(CAGR)이 45.8%였음을 고려할 시 성장세가 둔화된 것으로 보입니다. 2021년 이후 BEV시장이 급격한 성장을 보였으나, 높은 전기차 가격, 부족한 충전인프라, 고물가, 고금리에 따른 실물경기와 소비심리의 위축 등으로 인해 성장이 위축되었습니다.

[글로벌 전기차(BEV+PHEV) 판매 추이]

(단위: 천대)

글로벌 전기차 인도량 추이.jpg
글로벌 전기차 인도량 추이

(출처: SNE리서치, Global EV and Battery Monthly Tracker(2025.01))

주요 국가들은 크게 세제 혜택, 구매 보조금 정책, 충전 인프라 지원 등의 방안으로 전기차 지원제도를 운영하고 있으며, 자동차 구매 시 취득세, 등록세 감면 혜택을 주거나, 보유 시 감가상각 공제나 도로세 감면 혜택을 제공함으로써 전기차 구매를 유도하였습니다. 그러나 2023년 이후 유럽국가들과 중국을 중심으로 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임이 확대되었고, 이에 유럽 전기차 시장이 급격히 위축된 바 있습니다. 대표적으로 영국과 독일은 2023년 전기차 보조금 정책을 폐지한 바 있습니다. 독일은 2023년 말 연방정부의 긴축재정 정책으로 인해 전기차 보조금을 폐지하였으나, 전기차 시장이 급격히 둔화되며 유럽 내 최대 전기차 시장의 지위를 영국에 빼앗기며 2024년 09월 세액공제 형태로 보조금 정책을 부활시켰습니다. 주요국의 전기차 보조금 관련 정책은 다음과 같습니다.

[주요국 전기차 보조금 정책 변화 현황]

국가
기존
변경

한국
2024년 250만원~400만원 지급
2025년 200만원~300만원 지급

중국
2017년 최대 6만위안(약 1,126만원)에서 점차 축소
2023년 폐지

영국
2011년부터 최대 1,500파운드 (약 233만원) 지급
2023년 폐지

독일
차량가격 4만유로 이하 차량만 4,500유로 지급
2023년 폐지 후 부분 부활

프랑스
소득수준에 따라 최대 7,000유로 지급
2023년말 탄소배출량 기준으로 지급 개편 예정최대 보조금은 기존 7,000유로에서 4,000유로로 축소

미국
IRA 기준(원산지 등)에 따라 최대 7,500달러 지급
최대 지급금액은 같으나, 지급 대상 모델이 2024년 40개에서 2025년 25개로 감소

(출처: 언론 보도자료 취합)

친환경 차량의 가격이 내연기관차 대비 높은 상황에서, 보조금 등의 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경 규제는 전방산업인 전기차 시장의 성장을 이끄는 주요 요소입니다. 하지만 유럽, 중국을 중심으로 한 주요국의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 각 국 정부의 재정 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지함으로써 전기차 시장의 성장이 둔화될 가능성을 배제할 수 없습니다.
(2) 국내 친환경 자동차(전기차) 시장

국토교통부의 자료에 따르면 2025년 7월 말 기준 국내에 등록된 친환경자동차는 약 311만 대에 달합니다. 전체 등록된 자동차 2,641만 대 중에서는 여전히 내연기관 차량이 대다수를 차지하지만, 친환경 차량의 비율은 지속적으로 증가하고 있습니다. 2019년 말 전체 자동차 등록 대비 2.54% 수준에 불과하였던 친환경자동차 등록 비율은 2025년 6월말 기준 11.76%로 상승하였으며 이는 국내에서 친환경 자동차 시장이 점차 성장하고 있음을 나타냅니다.

[국내 친환경자동차 누적 등록 현황]

(단위: 대, %)

구분
2019년 말
2020년 말
2021년 말
2022년 말
2023년 말
2024년 말
2025년 6월

전체 자동차 계 (A)
23,677,366
24,365,979
24,911,101
25,503,078
25,949,201
26,297,919
26,408,276

하이브리드차
506,047
674,461
908,240
1,170,507
1,542,132
2,024,481
2,292,067

전기차
89,918
134,962
231,443
389,855
543,900
684,244
774,878

수소차
5,083
10,906
19,404
29,623
34,258
37,930
39,140

친환경자동차 계 (B)
601,048
820,329
1,159,087
1,589,985
2,120,290
2,746,655
3,106,085

친환경자동차 등록 비중 (B)/(A)
2.54%
3.37%
4.65%
6.23%
8.17%
10.44%
11.76%

출처: 국토교통부 보도자료(2025.7.)

산업통상자원부의 자료에 따르면 2025년 10월 기준 친환경자동차 수출 대수는 715,346대로 2021년부터 지속적으로 증가하는 추세를 나타내고 있습니다. 이는 친환경 자동차 시장이 국내 뿐만 아니라 해외에서도 점차 성장하고 있음을 나타냅니다.

[친환경자동차 수출 현황]

(단위: 대)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년 10월

전기차
154,071
223,623
348,627
254,482
219,452

하이브리드
212,857
284,895
314,803
433,148
449,270

플러그인 하이브리드
38,875
45,140
65,075
48,318
46,581

수소차
1,119
361
274
100
43

합계
406,922
554,019
728,779
736,048
715,346

연 성장률
-
36.15%
31.54%
1.00%
-

(출처: 산업통상자원부 보도자료(2025.11))

또한, 글로벌 시장조사 전문기관인 Statista에 따르면, 국내 전기차 판매량은 2024년 131,390대에서 2029년 174,280대로 지속적으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

[국내 전기차 판매 전망]

구분
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년

BEV
119.600
127,600
136,100
145,200
154,900
165,300

PHEV
11,790
11,160
10,570
10,010
9,480
8,980

합계
131,390
138,760
146,670
155,210
164,380
174,280

(출처: Statista, (Market insight > Mobility > Electric Vehicle > South korea))

전기차 시장은 글로벌 경기의 급격한 변동, 소비 심리 악화, 가계부채 확대, 전기차 지원 정책 축소, 차량용 반도체 부족에 따른 생산 차질 등 발생 시 전방시장의 수요가 감소하고 시장 전반에 걸쳐 둔화 또는 침체 될 수 있습니다. 이 경우 전기차 제조업체의 위축 및 투자계획 변동이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다

(3) 전기차 충전기 시장전기차 시장의 성장과 더불어 전기차 충전기 시장은 전기차의 보급률 성장과 함께 빠르게 규모가 확대되고 있습니다.글로벌 전기차 충전인프라 및 서비스 시장은 2030년까지 4,138억원달러(약 584조원)규모로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.IEA에서 발간한 보고서에 따르면, 전세계 전기자동차 공용 충전기는 2022년 이후 2배 이상 증가하여 2024년에 500만기를 초과하고 있습니다. 2024년에 130만 기 이상의 공용 충전기가 전 세계적으로 추가되었으며, 이는 전년대비 30% 이상 증가한 규모입니다. 아래의 그래프는 충전속도와 지역별 공공 전기처 충전기에 대한 현황을 보여주고 있습니다.

글로벌 공공 전기차 충전기 시장 현황.jpg
글로벌 공공 전기차 충전기 시장 현황

(출처: IEA)

한편, 대한민국 정부는 신규 건설시 주차면 수의 5%까지 의무적으로 전기자동차 충전기를 설치를 발표하였습니다. 이에 따라 매년 신규 분양 20만호에 대한 주차면의 5% 인 1만대 이상의 충전기가 설치될 것입니다. 더불어 공공기관의 모든 차량은 교체 시 전기자동차로 하는 것을 추진하고 있으며, 대중교통인 전기버스, 전기트럭 등의 상용차와 전기택시 등의 수량도 매년 100% 이상 증가하고 있어 전기 충전 인프라에 대한 수요는 증가 할 것으로 예상됩니다. 향후 국내 전기차 시장은 2022년 약 17만대의 충전기가 보급, 2030년까지 180만대로 증가할 것으로 전망되며, 시장규모는 2030년 1.5조원으로 예상 됩니다. 아래의 표에서는 국내 공공 전기차 충전기 누적 구축 현황을 확인할 수 있습니다.

[국내 공공 전기차 충전기 구축 현황]

(단위: 대)

구분
2025년 8월
2024년 12월
2023년 12월
2022년 12월
2021년 12월

급속
50,426
44,576
34,402
20,357
14,973

완속
397,342
349,556
253,746
172,591
79,068

합계
447,768
394,132
288,148
192,948
94,041

(출처: 무공해차 통합누리집)

전반적으로 전기차에 관심을 가지는 얼리어답터의 초기 구매 수요 완결로 인한 대기 수요 감소, 충전 인프라 부족, 화재 사고 등의 위험, 고물가, 고금리에 따른 실물 경기와 소비심리가 위축, 보조금 축소 등 다양한 요인이 전기차 시장의 성장을 저해하는 주요 요인으로 작용하고 있다는 분석입니다. 전기차용 트랜스포머의 수요는 전방산업인 전기차 시장 및 전기차 충전 시장의 성장이 둔화되는 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 신규 사업(전기차 및 전기차 충전용 트랜스포머)부문의 사업화 지연 위험

당사는 기존 사업부인 TA, TV 트랜스포머의 시장 둔화 및 한계를 극복하기 위하여 전기차용 트랜스포머 사업부로 확장을 노력하고 있습니다. 전기차에 필요한 OBC 트랜스, LDC 트랜스, 전기자동차용 SPMS 제품들은 예비고객사와 협의 과정에서 기존제품 대비 당사 제품의 우수성을 인정받고 있으며 예비고객사 및 외부기관(대학)과 협력을 통한 연구개발이 이루어지고 있습니다. 최근 글로벌 완성차 부품업체의 1차 벤더로 공식 등록되며 전기차용 트랜스포머 사업이 진전되었습니다.
다만, 전방사업 업체들의 공식적인 발주의 지연 및 수주에 대한 불확실성으로 인하여 신제품의 수주 및 매출의 가시화가 실패할 가능성이 있으며, 이는 당사의 수익성과 안정성에 직접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점을 반드시 유의하시기 바랍니다.
당사는 2025년 10월 글로벌 완성차 부품업체의 1차 벤더사 등록을 마무리하였으며, 현재 양산 중인 완성차 모델의 부품의 이원화를 통해서 2026년 하반기 매출을 전망하고 있습니다. 추가로 신규모델 양산에 참여하여 2027년 2분기 본격적인 양산 매출을 기대하고 있습니다. 이와 동시에 타 완성차 부품업체의 상반기 1차 벤더 등록 및 하반기 매출 실현을 목표로 하고 있습니다.

또한 당사는 고출력 차량용 신규 ICCU 개발에 참여하고 있으며, 해당 연구개발 매출

및 ICCU가 적용된 모델 출시에 따라 향후 추가 매출이 전망되고 있습니다.

전기차용 ICCU 개발을 위하여 외부기관(대학)과 연구개발에 착수하였으며, 유의미한 연구 데이터를 기반으로 고객사들에게 제품을 제안할 예정입니다.

IT기기향 트랜스포머와 달리 전장용 트랜스포머는 품질보증 및 설비 구축을 위한 투자가 선집행되어 현재 제품 생산을 위한 기반 시설 및 시스템이 일정 수준 구비되어 있습니다.

당사는 전기자동차(EV) 시장에 진입하기 위하여 전기차 ICCU 개발 장비 및 전기차용 트랜스포머 자동화 생산라인 설비를 단계적으로 도입할 계획입니다. 금번 공모자금을 활용하여 전기차 ICCU 개발 장비 등을 도입함으로써, 당사 제품에 대한 고객사 인증 절차 및 양산 준비를 완료할 예정이며, 관련 설비는 2026년 3분기 중 도입될 예정입니다. 당사는 해당 설비 도입을 통해 고객사의 2027년 출시 예정 신규 차량 모델에 적용되는 평판형 트랜스포머를 납품하는 것을 목표로 하고 있습니다.

다만, 당사의 사업 및 매출 전망에는 불확실성이 존재하며, 수주 실패 및 지연 등으로 인하여 매출 실현에 실패할 가능성이 있습니다. 이는 당사가 목표로 하는 매출 및 수익 계획에 직접적으로 부정적인 영향을 미치게 될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 기존 사업부인 TA, TV 트랜스포머의 시장 둔화 및 한계를 극복하기 위하여 전기차용 트랜스포머 사업부로 확장을 노력하고 있습니다. 전기차에 필요한 OBC 트랜스, LDC 트랜스, 전기자동차용 SPMS 제품들은 예비고객사와 협의 과정에서 기존제품 대비 당사 제품의 우수성을 인정받고 있으며 예비고객사 및 외부기관(대학)과 협력을 통한 연구개발이 이루어지고 있습니다. 최근 글로벌 완성차 부품업체의 1차 벤더로 공식 등록되며 전기차용 트랜스포머 사업이 진전되었습니다. 다만, 전방사업 업체들의 공식적인 발주의 지연 및 수주에 대한 불확실성으로 인하여 신제품의 수주 및 매출의 가시화가 실패할 가능성이 있으며, 이는 당사의 수익성과 안정성에 직접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.현재 전기차용 트랜스는 권선형으로 무게와 발열, 전기적 안정성에서 개선해야 할 점이 있는것으로 판단되고 있습니다. 전기차에서 사용되는 트랜스의 ‘2차 코일’에 당사의 핵심 기술인 몰딩 코일을 적용하면 전기적 안정성을 확보할 수 있습니다. 특히 고출력 트랜스의 에너지 효율이 증가하고, 소형화와 경량화가 이루어집니다. 당사는 휴대용 충전기 트랜스에 얻은 노하우를 기반으로 전기차에 필요한 OBC 트랜스, LDC 트랜스, 전기자동차용 SPMS,
DC Link Cap 등을 개발하였습니다. 해당 제품들은 고객사와 2022년부터 협의 과정에서 기존제품 대비 우수성을 인정받고 있습니다.

OBC의 트랜스는 전기차에 충전기가 연결될 때 전류를 받아들이는 OBC(On Board Charger)에 사용되는 트랜스포머(6.6kW, 7.4kW OBC LLC 트랜스)입니다. 당사는 당사가 보유중인 적층코일 특허기술을 활용하여 기존 코일을 각동선 와이어 및 셀프 본딩 와이어를 사용하여 정렬에 문제가 발생하지 않도록 제작하여 EMI 간섭 및 누설 전류를 최소화하였습니다.당사는 이러한 기술력을 인정받아 고객사와 협력하여 당사의 고유의 기술을 접목한 OBC전용 트랜스를 개발하였습니다. 당사의 제품은 기존 제품에 비해 단순화, 모듈화하여 자동화 생산이 가능토록 하였으며, 부피를 기존대비 23%나 줄였습니다. OBC에 포함되는 부품 중에서 가장 부피를 많이 차지하는 부품은 트랜스이므로 당사의 기술을 적용한 트랜스를 사용하면 OBC Ass'y(모듈)의 전체 부피의 감소가 가능합니다. 이는 부피와 무게에 민감한 전기차 산업에서 중요한 경쟁력이며, OBC를 생산하는 회사의 재료비를 줄여 원가 경쟁력을 높일수 있습니다.또한 테스트 결과, 당사의 제품은 권선형 트랜스포머 대비 부피가 23% 작음에도 불구하고, 최고온도가 5도 이상 낮을 뿐만 아니라 최고온도에 도달하는 시간이 약 16분 늦었습니다.

당사의 전기차 OBC 트랜스포머 7.4kW 제품은 요구 사양 대비 실제 구현된 누설 인덕턴스 오차가 경쟁사 제품 대비 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있습니다. 인덕턴스는 전류 변화에 저항하는 전기적 특성으로, 전류의 급격한 변화를 완화하여 회로의 안정성과 시스템 효율을 좌우하는 핵심 요소입니다. 또한 외부 전문기관(대학)에서 수행한 효율 테스트 결과, 동일 전압 조건하에서 당사 제품의 효율이 경쟁사 대비 우수한 것으로 확인되었습니다.

[OBC트랜스포머 제품 경쟁력]

구분
요구 인덕턴스
ATUM
M社

Lm
230uH
229.6uH
오차율: 0.2%
239.6uH
오차율: 4.1%

Lr1
35uH
33.2uH
오차율: 5.1%
33.41uH
오차율: 4.5%

Lr2
35uH
37.74uH
오차율: 7.8%
44.08uH
오차율: 26%

효율 테스트 결과.jpg
효율 테스트 결과

(출처:
당사 제공)

LDC트랜스는 10~11kW급의 트랜스이며, 전기자동차에 1대당 1개가 필요합니다. 이 트랜스는 전기 자동차 전류의 급격한 변화를 억제하고 에너지를 전압형태로 저장하는 전력 변환의 핵심 소자 역할을 합니다. 현재 사용되고 있는 권선형 트랜스는 일반 동선을 사용하여 권선 사이 잉여 공간 발생으로 인한 에너지 효율 한계가 존재합니다. 이에 현재 당사가 개발 및 생산 완료한 Self-bonding wire 기술을 토대로 알파 권선을 도입하고, 2차 프로텍트에 인서트 사출한 몰딩 코일을 적용한 트랜스를 새로 디자인하여 에너지 효율 한계를 극복하였습니다.

전기자동차 전원공급장치 SMPS에 사용되는 트랜스는 TV SMPS 용 트랜스와 많은 유사성이 있습니다. 두 장치 모두 전력 변환을 수행하는 트랜스를 사용하고, 고효율 및 높은 전력 밀도를 제공하고, 전통적인 전원공급장치보다 작은 공간을 차지하고, 에너지 손실을 최소화하는 것이 중요합니다. 다만, 전기차 전원공급장치에 사용될 제품은 상대적으로 높은 전력 수준을 처리해야 하고, 차량의 안전 요구 사항을 충족하기 위해 엄격한 규제 및 표준을 준수해야 합니다. 높은 전력과 안전 요구 사항을 동시에 만족하기 위해서 중요하게 관리되는 것이 EMI(Electromagnetic Interference, 전자기장 간섭)입니다. 전자기장은 전자기파의 형태로 전달되는데 이 전자기파가 다른 기기나 장비에 영향을 미치게 되면 전자기장 간섭이 발생하여 제품의 안정성에 영향을 미치게 됩니다.

DC-Link Capacitor는 전기 자동차 모터 구동기를 위한 필름 콘덴서이며, 컨버터, 인버터 등에서 전력 변환 시에 전압을 유지시켜 일정한 전력 공급이 가능하도록 하는 역할을 수행합니다. 일반적으로 순간 전력, 전압 및 주파수가 서로 다른 입력 소스와 출력 로드 사이의 중간 버퍼로 사용되며, 전기 자동차 애플리케이션에서 인버터, 모터 컨트롤러 및 배터리 시스템의 인덕턴스 효과를 상쇄합니다.

당사가 보유하고 있는 연구 개발 역량을 통해 빠르게 변화하는 전기차 전장 부품의 사양과 고객사의 제품 수정 요구 사항 반영이 실시간으로 가능하여 타 OEM 업체에 비해 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다. 또한 베트남 생산법인에서 제조 중인 당사의 트랜스와 생산 공정이 유사하여 생산 관리 노하우 보유로 인한 강점이 있습니다.

또한 전기차 충전기 내 ‘2차 코일’에 당사의 핵심 기술인 몰딩 코일을 적용하면 전기적 안정성을 확보할 수 있으므로 고출력 트랜스의 에너지 효율이 증가합니다. 그리고 제품의 구조상 소형화와 경량화가 가능하며 원가가 절감되어 급속 충전기를 매력적인 가격으로 소비자들에게 공급할 수 있습니다. 정부는 급속 충전기 확대를 위한 보조금을 지원(급속 충전기는 50% 이내)하면서 인프라 확대에 나서고 있어 관련 시장의 빠른 성장세가 지속될 전망입니다.

추가로 당사는 플라나 트랜스포머(Planar Transformer)의 자체 개발 및 제작을 검토하고 있으며, 이를 기반으로 한 Matrix Transformer 모듈 개발을 단계적으로 진행할 계획입니다. 최근 테슬라의 사이버트럭의 Matrix 회로 기반의 ICCU(Integrated Charging Control Unit, 통합충전제어장치)의 출시로 인하여 기존 제품에 비해 슬림하고 효율적인 전원제어장치 개발이 많은 관심을 받고 있습니다. 플라나 트랜스포머는 기존의 와이어 권선형 트랜스포머 대신 당사가 보유한 몰딩 기술을 적용한 평판형 트랜스포머입니다. 위 평판형 트랜스포머는 통합충전제어장치에서 차지하는 부피를 줄일 수 있으며, 발열 및 효율성의 측면에서 이점을 가지므로 추후 Matrix 회로 기반의 슬림형 ICCU개발에 있어서 중요한 부품이 될 것으로 전망됩니다.

[Matrix Topology를 적용한 ICCU]

테슬라 사이버트럭 iccu.jpg
테슬라 사이버트럭 iccu

(출처:
당사 제공)

당사는 2025년 10월 글로벌 완성차 부품업체의 1차 벤더사 등록을 마무리하였으며, 현재 양산 중인 완성차 모델의 부품의 이원화를 통해서 2026년 하반기 매출을 전망하고 있습니다. 추가로 신규모델 양산에 참여하여 2027년 2분기 본격적인 양산 매출을 기대하고 있습니다. 이와 동시에 타 완성차 부품업체의 상반기 1차 벤더 등록 및 하반기 매출 실현을 목표로 하고 있습니다.

또한 당사는 고출력 차량용 신규 ICCU 개발에 참여하고 있으며, 해당 연구개발 매출

및 ICCU가 적용된 모델 출시에 따라 향후 추가 매출이 전망되고 있습니다.
전기차용
ICCU
개발을 위하여 외부기관(대학)과 연구개발에 착수하였으며, 유의미한 연구 데이터를 기반으로 고객사들에게 제품을 제안할 예정입니다.

IT기기향 트랜스포머와 달리 전장용 트랜스포머는 품질보증 및 설비 구축을 위한 투자가 선집행되어 현재 제품 생산을 위한 기반 시설 및 시스템이 일정 수준 구비되어 있습니다.

당사는 전기자동차(EV) 시장에 진입하기 위하여 전기차 ICCU 개발 장비 및 전기차용 트랜스포머 자동화 생산라인 설비를 단계적으로 도입할 계획입니다. 금번 공모자금을 활용하여 전기차 ICCU 개발 장비 등을 도입함으로써, 당사 제품에 대한 고객사 인증 절차 및 양산 준비를 완료할 예정이며, 관련 설비는 2026년 3분기 중 도입될 예정입니다. 당사는 해당 설비 도입을 통해 고객사의 2027년 출시 예정 신규 차량 모델에 적용되는 평판형 트랜스포머를 납품하는 것을 목표로 하고 있습니다.

다만, 당사의 사업 및 매출 전망에는 불확실성이 존재하며, 수주 실패 및 지연 등으로 인하여 매출 실현에 실패할 가능성이 있습니다. 이는 당사가 목표로 하는 매출 및 수익 계획에 직접적으로 부정적인 영향을 미치게 될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 지식재산권 등 관련 위험

당사가 보유하고 있는 핵심기술은 평판형 트랜스포머를 활용한 슬림, 고성능 충전 플랫폼 개발 기술로, 휴대용 전자기기의 충전기와 TV를 포함한 가전에 적용되는 권선형 트랜스포머(이하, 트랜스)를 평판형으로 개발하여 제품 부피와 중량을 절감시킴으로써 제품의 경쟁력을 향상시킨 기술입니다. 동사는 국내 기술 특허 42건, 디자인권 6건, 해외 기술 특허 8건이 등록되어 있으며 지식재산권으로 보호하고 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 기준 지식재산권에 관한 분쟁 사항이 따로 존재하지 않습니다. 국내 특허권 일부는 공동 특허권자가 존재하며
, 공동 특허권자는 한택수 대표이사와 당사로 구성되어 있습니다.

이에 따라 당사 및 대표이사 외 제3의 공동 특허권자는 존재하지 않으며, 해당 특허의 활용 또는 소송과 관련한 이해관계상의 중대한 분쟁 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.
또한 국내 특허 중 '코일 부품용 판형 코일 및 코일 부품 제조 방법'은 특허권을 보유하지 않고 전용실시권만 보유하고 있습니다.
현재 해당 특허권의 권리자는 개인이며, 전용실시권은 특허권 만료일인 2036년 7월까지로 설정되어 있습니다. 해당 기술은 사업 초기부터 공동으로 개발된 기술로, 당사는 계약에 따라 해당 특허를 독점적으로 실시할 수 있는 권리를 확보하고 있습니다. 또한 당사는 위 기술 외에도 주요 제품 생산에 필요한 핵심 기술과 관련한 자체 특허권을 보유하고 있으며, 전용실시권 계약 종료 이후에도 주력 제품의 생산 및 기술 운영에 차질이 발생하지 않도록 기술 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 이에 따라 전반적인 사업 지속성에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

당사는 특허를 통한 지식재산권 보호 기능과 지식재산권을 통한 기술진입장벽의 구축이 사업경쟁력에 미치는 영향을 충분히 이해하고 있으므로, 현재 제품과 관련한 필수적인 지식재산권을 검토/확보하고 더 나아가 보다 복잡한 기술이 요구되는 신사업 아이템과 관련한 특허권 확보에 적극적으로 대응할 예정입니다. 당사는 설립 이후 현재까지 지식재산권과 관련한 소송 및 영업비밀 등의 외부 유출 사례가 존재하지 않지만, 당사가 사업의 영위에 필수적인 지식재산권이나 영업비밀을 효과적으로 보호하지 못하는 경우 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 특허출원, 등록 등을 통한 지적재산권 확보 노력과 함께 타인의 지적재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다. 이러한 노력에도 불구하고, 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대해 분쟁이 발생할 경우 제품 생산 및 납품에 차질을 빚어 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재합니다. 또한, 타인이 지적재산권 침해를 주장하거나 이와 관련된 소송을 제기할 경우, 승소 여부와 관계없이 많은 시간과 비용이 소요되며, 회사의 평판에 부정적인 영향을 미칠수도 있습니다. 또한 지적재산권 분쟁 결과에 따라 해당 기술과 개발기술을 회사가 사용하지 못할 경우 회사의 경영성과에 직접적인 영향이 발생할 수도 있습니다.당사가 보유한 핵심기술은 기존 권선형 트랜스의 구조와 생산성의 한계를 극복하고 슬림 고성능 충전 플랫폼 적용에 유리한 평판형 변압기에 관련된 것으로서, 변압기 내부 중요 부품인 코일에 대한 구조와 제조/양산/공정 관련 원천 기술입니다.당사가 보유한 핵심기술은 4가지로 요약할 수 있으며, 각 기술들은 특허를 통해 진입 장벽을 구축하였습니다. 핵심기술 두 가지는 2차 몰딩 코일 기술과 1차 적층 코일 기술이며, 다른 두 가지 기술은 2차 몰딩코일을 생산하는 공정에 필수적으로 필요한 브릿지 공정과 직렬 프레스 공정에 관한 기술입니다.

2차 몰딩 코일 기술은 기존 코일 와인딩에서 요구되는 수작업을 동사가 개발한 프레스 및 사출 성형방식을 통해 최소화함으로서 수작업에 의해 발생될 수 있는 품질 불균형 문제 저감, 수율 향상이 가능하게 한 기술입니다. 또한 1차 적층 코일 기술로 기존 일반 권선형 대비 누설 인덕턴스와 EMI 산포를 개선, 효율 등의 품질을 확보하였고, 설계 다변화가 가능해지고 제품의 제작기간을 단축할 수 있게 되면서 PCB 코일을 대체하여 최종 제품의 원가가 절감되었고 부피도 감소되었습니다.

2차 몰딩 코일을 생산하는 공정 특허의 내용은 공정에 브릿지 공정을 도입하여 양산 시 불량률을 크게 낮춘 기술과, 직렬프레스 공정을 도입하여 병렬 방식을 직렬 방식으로 전환하여 제품의 높이, 발열, 누설 전류를 감소시키는 기술입니다.

타 기업/기관/연구시설의 참여 없이 자사 내 연구소에서 모든 기술 개발 과정을 진행하였습니다. 국내 및 베트남 현지 공장에서 본 기술제품을 전량 생산 중으로 기술의 자립도는 높은 것으로 판단됩니다. 당사의 핵심기술을 적용하여 전기자동차, 가전 등 다양한 분야에 신제품 개발이 가능해 기술영역 확장가능성이 넓습니다.

[에이텀 국내특허권 보유 현황]

순번
명칭
출원일
출원번호
등록일
등록번호

1
평면 코일을 사용하는 전자 소자 및 그를 사용하는 변압기
2015.06.16
10-2015-0085156
2016.05.12
10-1622333

2
보호 코일 및 그를 이용하는 변압기
2015.10.21
10-2015-0146929
2018.01.29
10-1825222

3
트랜스포머
2015.10.28
10-2015-0149873
2015.12.16
10-1579427

4
트랜스포머
2017.10.31
10-2017-0143542
2019.08.30
10-2018646

5
변압기용 평판형 2차 코일 소자 어셈블리 제조 방법<직렬형 방법>
2018.03.15
10-2018-0030526
2019.03.11
10-1958648

6
[분할]변압기용 평판형 2차 코일 소자 어셈블리 <직렬형 제품>
2018.05.04
10-2018-0052176
2019.08.05
10-2009434

7
변압기용 2열 평판형 코일 어셈블리 및 이를 이용한 변압기용 평판형 코일 소자의 제조 방법
2018.05.28
10-2018-0060758
2022.04.29
10-2394410

8
변압기용 평판형 코일 소자의 자동 제조 장치
2018.05.28
10-2018-0060760
2022.04.29
10-2394415

9
변압기용 2차 코일 소자
2018.08.22
10-2018-0097803
2019.09.18
10-2024844

10
변압기용 1차 코일 소자 및 1,2차 코일 소자 일체형 변압기
2018.08.22
10-2018-0097806
2019.07.09
10-2000249

11
변압기용 평판형 2차 코일 소자 어셈블리
2018.11.16
10-2018-0141940
2019.09.18
10-2024849

12
변압기
2018.12.27
10-2018-0171272
2020.05.06
10-2109367

13
변압기용 1차 코일 소자 모듈
2019.01.18
10-2019-0007006
2019.10.19
10-2036488

14
변압기
2019.01.23
10-2019-0008960
2019.09.18
10-2024851

15
평판형 변압기
2019.02.22
10-2019-0021470
2020.09.17
10-2159315

16
평판형 변압기
2019.03.29
10-2019-0037470
2021.07.19
10-2281276

17
평판형 변압기
2019.05.09
10-2019-0054099
2021.03.05
10-2226375

18
평판형 변압기
2019.05.28
10-2019-0062434
2021.07.19
10-2281274

19
평판형 변압기용 코일체 어셈블리 및 평판형 변압기
2019.06.18
10-2019-0072011
2021.06.02
10-2262613

20
변압기
2019.07.19
10-2019-0087947
2023.09.22
10-2583722

21
변압기용 1차 코일 소자
2019.08.19
10-2019-0101139
2022.10.31
10-2462822

22
변압기용 직렬 연결형 2차 코일 소자
2019.11.01
10-2019-0138281
2021.05.20
10-2256547

23
평판형 변압기<화웨이40W>
2020.01.08
10-2020-0002311
2022.01.28
10-2359291

24
영상기기의 파워보드용 역률보상코일 어셈블리 및 그 제조 방법
2020.02.25
10-2020-0022678
2022.01.28
10-2359294

25
변압기
2020.05.05
10-2020-0053512
2022.03.31
10-2383092

26
1,2차측 코일소자 동시 내장형 변압기
2020.05.08
10-2020-0055500
2021.06.02
10-2262614

27
평판형 변압기
2020.05.18
10-2020-0059415
2022.03.31
10-2383096

28
SMPS용 변압기
2020.05.21
10-2020-0061226
2022.01.28
10-2359297

29
변압기용 직렬 연결형 2차 코일 소자
2020.06.30
10-2020-0080227
2021.07.19
10-2281278

30
교차 삽입형 평판형 변압기
2020.08.17
10-2020-0102918
2022.07.12
10-2421596

31
평판형 변압기용 1차측 코일소자
2020.08.18
10-2020-0102998
2023.02.10
10-2500111

32
특허출원서 평판형 변압기용 1차측 코일 소자 및 평판형 변압기
2020.08.18
10-2020-0103580
2023.02.29
10-2644201

33
평판형 변압기
2020.09.07
10-2020-0114195
2023.02.10
10-2500130

34
영상기기의 파워보드용 역률보상코일 어셈블리
2021.07.22
10-2021-0096585
2024.04.17
10-2659569

35
전기자동차의 OBC용 변압기
2022.01.24
10-2022-0009958
2024.09.30
10-2713661

36
전기자동차의 LDC용 변압기
2022.01.24
10-2022-0009969
2024.09.30
10-2713667

37
전기자동차의 LDC용 변압기
2022.02.25
10-2022-0024756
2024.09.30
10-2713670

38
전기자동차의 OBC용 변압기
2022.07.21
10-2022-0090655
2024.11.29
10-2738417

39
전기자동차의 LDC용 변압기
2022.07.23
10-2022-0091404
2024.11.29
10-2738421

40
전기자동차의 OBC용 변압기
2022.09.28
10-2022-0123843
2025.04.14
10-2797490

41
방열 효율이 향상된 변압기
2024.04.22
10-2024-0053166
2025.06.17
10-2823147

42
[전용실시권]코일 부품용 판형 코일 및 코일 부품 제조 방법
2016.07.04
10-2016-0083956
2016.09.26
10-1661590

43
변압기용 직렬 연결형 2차 코일 소자
2020.11.18
10-2020-0154479
-
-

44
태양광 전지 패널의 인버터용 인덕터
2021.11.05
10-2021-0151627
-
-

45
전기자동차의 OBC용 변압기
2023.07.26
10-2023-0097857
-
-

46
전기자동차의 LDC용 변압기
2023.07.27
10-2023-0098536
-
-

47
전기자동차의 OBC용 변압기
2023.07.28
10-2023-0099134
-
-

48
공진 인덕터 일체형 변압기 모듈
2023.09.05
10-2023-0117928
-
-

49
사출 성형 고정물 일체형 코일체,사출 성형 고정물 일체형 변압기 및 그 변압기 모듈
2023.12.19
10-2023-0186460
-
-

50
전기자동차의 OBC용 변압기
2024.01.11
10-2024-0005077
-
-

51
방열 효율이 향상된 변압기
2024.04.22
10-2024-0053166
-
-

52
공진인덕터 일체형 변압기 모듈
2024.04.29
10-2024-0056530
-
-

53
공진인덕터 일체형 변압기 모듈
2024.08.16
10-2024-0109508
-
-

54
사출 성형 고정물 일체형 변압기
2024.08.16
10-2024-0109545
-
-

(출처: 당사 제공)

주1)

상기 항목 가운데 2번, 7번, 8번, 18번은 공동 특허권자가 존재하며,
42번은 당사가 아닌 특허권자가 별도로 존재하나, 당사가 전용실시권을 보유하고 있음

[에이텀 디자인특허 보유 현황]

순번
명칭
출원일
출원번호
등록일
등록번호

1
변압기용 코일소자
2018.08.18
30-2018-0038373
2019.04.22
30-1004078

2
변압기용 코일
2017.03.21
30-2017-0013126(1-1-2017-0281175-28)
2017.09.19
30-0924498

3
변압기용 코일
2017.03.21
30-2017-0013127(1-1-2017-0281179-11)
2017.09.19
30-0924499

4
변압기용 코일
2017.06.27
30-2017-0029521(1-1-2017-0616296-13)
2018.02.28
30-0946856

5
변압기용 코일소자
2020.01.10
30-2020-0001236
2021.03.31
30-1103186

6
변압기용 코일
2022.11.01
30-2022-0044724
-
-

7
변압기용 코일
2022.11.01
30-2022-0044726
2023.07.17
30-1224874

(출처:
당사 제공)

[에이텀 상표권 보유 현황]

순번
명칭
출원일
출원번호
등록일
등록번호

1
ATUM
2023-12-08
40-2023-0224855
2025-05-13
40-2358603-00-00

2
에이텀
2023-12-08
40-2023-0224862
2025-05-13
40-2358605-00-00

(출처:
당사 제공)

[에이텀 해외특허권 보유 현황]

국가
번호
명칭
출원일
출원번호
등록일
등록번호

중국
1
평면변압기(PSPC)
2020-09-17
CN 113628835 B
2025-01-28
ZL 2020 1 0977789.1

2
평면변압기(화웨이 40W)
2020-03-03
CN 113096944 B
2025-01-28
ZL 2020 1 0139221.2

3
PPC,1,2차합체형
2020-03-05
CN 111083934 B
2023-07-04
ZL 2019 8 0004356.3

4
직렬변압기(2차코일)
2020-03-05
CN 111095447 B
2023-03-01
ZL 2019 8 0004344.0

5
무베이스(베이스없는) 변압기
2021-06-21
CN 113228206 B
2023-03-28
ZL 2019 8 0085051.X

6
2열평판형코일제조장치
2022-04-27
CN 114600207 B
2023-11-17
ZL 2019 8 0101759.X

7
OBC[PSPC(SBW)]
2023-01-16
202310074706.1

8
LDC(1차 SBW, 2차몰딩)
2023-01-12
202310041820.4

9
OBC(캡톤테이프,PSPC)
2024-07-24
202410995593.3

10
OBC(캡톤테이프,PPC)
2024-07-24
202410996918.X

11
LDC(캡톤테이프,PPC)
2024-07-24
202410995273.8

12
공진인덕터 통합형
2024-09-03
202411227269.3

13
상하분리형 직렬형 2차코일
2020-10-23
202011145846.6

14
PFC
2021-02-25
202110209513.3

15
2열평판형코일&그 제조방법
2022-04-27
201980101747.7

미국
1
A TRANSFORMER
2019-11-27
No. 16/697,914
2023-09-06
US 11,783,989

2
INJECTION-MOLDED FIXTURE-INTEGRATED TRANSFORMER AND TRANSFORMER MODULE THEREOF
2024-12-09
No.18/974,345
-
-

3
TRANSFORMER FOR OBC OF ELECTRIC VEHICLE
2023-01-09
No. 18/094,504
-
-

4
TRANSFORMER FOR LDC OF ELECTRIC VEHICLE
2023-01-09
No. 18/094,516
-
-

5
TRANSFORMER FOR ON-BOARD CHARGER OF ELECTRIC VEHICLE
2024-07-18
No. 18/777,517
-
-

6
TRANSFORMER FOR ON-BOARD CHARGER OF ELECTRIC VEHICLE
2024-07-18
No. 18/777,528
-
-

7
TRANSFORMER FOR LOW VOLTAGE DC-DC CONVERTER OF ELECTRIC VEHICLE
2024-07-18
No. 18/777,533
-
-

8
RESONANT INDUCTOR INTEGRATED TRANSFORMER MODULE
2024-08-28
No. 18/817,227
-
-

9
INJECTION-MOLDED FIXTURE-INTEGRATED TRANSFORMER AND TRANSFORMER MODULE THEREOF
2024-12-09
No.18/974,345
-
-

베트남
1
TRANSFORMER FOR OBC OF ELECTRIC VEHICLE
2018-04-19
1-2018-01685
2021-09-24
29913

(출처:
당사 제공)

당사는 증권신고서 제출일 기준 지식재산권에 관한 분쟁 사항이 따로 존재하지 않습니다. 국내 특허권 일부는 공동 특허권자가 존재하며
, 공동 특허권자는 한택수 대표이사와 당사로 구성되어 있습니다.

이에 따라 당사 및 대표이사 외 제3의 공동 특허권자는 존재하지 않으며, 해당 특허의 활용 또는 소송과 관련한 이해관계상의 중대한 분쟁 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.
또한 국내 특허 중 '코일 부품용 판형 코일 및 코일 부품 제조 방법'은 특허권을 보유하지 않고 전용실시권만 보유하고 있습니다.
현재 해당 특허권의 권리자는 개인이며, 전용실시권은 특허권 만료일인 2036년 7월까지로 설정되어 있습니다. 해당 기술은 사업 초기부터 공동으로 개발된 기술로, 당사는 계약에 따라 해당 특허를 독점적으로 실시할 수 있는 권리를 확보하고 있습니다. 또한 당사는 위 기술 외에도 주요 제품 생산에 필요한 핵심 기술과 관련한 자체 특허권을 보유하고 있으며, 전용실시권 계약 종료 이후에도 주력 제품의 생산 및 기술 운영에 차질이 발생하지 않도록 기술 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 이에 따라 전반적인 사업 지속성에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

이러한 특이사항들은 권리 행사의 범위 및 사전 계약 체결 방식에 따라 위험이 상이하게 존재하며, 분쟁 발생 시 대응 시간과 비용이 발생하며 사업에 차질을 빚을 수 있습니다. 만약 분쟁이 발생될 가능성에 대해 분쟁방지 대책으로 전문 특허법인을 통한 특허침해분석 실시하고 이에 따라 지적재산권 사용료 징수 협의 등의 노력을 수행할 예정입니다.

당사는 특허를 통한 지식재산권 보호 기능과 지식재산권을 통한 기술진입장벽의 구축이 사업경쟁력에 미치는 영향을 충분히 이해하고 있으므로, 현재 제품과 관련한 필수적인 지식재산권을 검토/확보하고 더 나아가 보다 복잡한 기술이 요구되는 신사업 아이템과 관련한 특허권 확보에 적극적으로 대응할 예정입니다. 당사는 설립 이후 현재까지 지식재산권과 관련한 소송 및 영업비밀 등의 외부 유출 사례가 존재하지 않지만, 당사가 사업의 영위에 필수적인 지식재산권이나 영업비밀을 효과적으로 보호하지 못하는 경우 이는 당사의 사업 및 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 연구개발 인력 이탈 및 연구개발비 증가에 따른 위험당사가 영위하는 트랜스포머 제조업은 고성능의 전자기기 발전에 따라서 기존 기술을 대체하기 위한 기술개발 연구의 수요가 증가하고 있습니다. 당사의 제품은 기존의 권선형 트랜스포머의 구조를 평면형으로 제조한 것으로서, 자체 개발한 구조가 적용되어 있습니다. 또한, 상대적으로 사용이 오래된 트랜스포머 전자부품은 학술적 난이도나 신규 기술보다 제품의 기존 사용처에 대한 이해와 응용을 바탕으로 한 회로의 설계 및 기구의 제조가 중요한 분야입니다. 이러한 시장환경으로 인해, 고객사 R&D부서의 요구사항에 빠르게 대응하는 기술 노하우와 매출처와의 원만한 사업 관계를 보유한 기술인적자원이 중요합니다.당사는 핵심인력 확보 및 유지를 위해 핵심 인력에게 주식매수선택권 부여 및 성과 보상 등의 보상체계가 존재합니다.

이와 같은 보상 체계를 바탕으로 연구개발 인력의 이탈에 대비하고 있지만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 연구인력이 이탈할 가능성이 존재하며, 실제로 이탈이 발생할 경우 신제품 지연 등의 상황이 발생할 가능성이 존재합니다. 이는 기술경쟁력 약화로 당사의 성장성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 이 점 유의하시길 바랍니다.
당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다.
하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 향후 전자제품 및 전기차 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 트랜스포머 제조업은 고성능의 전자기기 발전에 따라서 기존 기술을 대체하기 위한 기술개발 연구의 수요가 증가하고 있습니다. 당사의 제품은 기존의 권선형 트랜스포머의 구조를 평면형으로 제조한 것으로서, 자체 개발한 구조가 적용되어 있습니다. 또한, 상대적으로 사용이 오래된 트랜스포머 전자부품은 학술적 난이도나 신규 기술보다 제품의 기존 사용처에 대한 이해와 응용을 바탕으로 한 회로의 설계 및 기구의 제조가 중요한 분야입니다. 이러한 시장환경으로 인해, 고객사 R&D부서의 요구사항에 빠르게 대응하는 기술 노하우와 매출처와의 원만한 사업 관계를 보유한 기술인적자원이 중요합니다.당사의 연구개발 조직 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발 조직도]

연구개발조직도

(출처: 당사제공)

당사는 주요사업의 영위와 관련하여 주요 연구개발인력을 중심을 꾸준한 연구개발을 진행하고 있습니다. 당사 주요 연구개발인력 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연구개발인력 현황]

직위
성명
담당업무
주요경력
주요연구실적

연구소장
김명덕
연구개발 총괄
수정전자 자성체 개발수방전자 자성체 개발비에스티 전장용 자성체 개발전장(EV)용 자성체 개발
삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 개발 다수: PDP단독 개발 7년삼성전자 TV 및 TA용 자성체 관련 보유특허 7개태산하이테크(자동차 완성차 기업) : 자성체(事) 사업본부장전장(EV)용 자성체 개발 경력 6년 : OBC, LDC, ICCU 등

연구소 팀장
김도우
전장 자성체 개발 TV용 자성체 개발
오송전자 자성체 개발미산전자 자성체 개발볼더전자 자성체 개발아비코전자 자성체 개발
필립스 TV용 자성체 개발삼성전자 TV용 자성체 개발삼성전자 TA용 자성체 개발아비코 베트남 공장 생산 관리

연구소 수석
김기태
전장 자성체 개발 TV용 자성체 개발
신성전자 영업품질크로바하이텍 전자 전장 자성체 개발크로바하이텍 개발팀장
조명용 자성체 개발 및 품질관리아답터용 자성체 개발 영업LG전자 TV용 자성체 개발현대모비스 전장용 자성체 개발영업

연구소 수석
이윤준
전장 자성체 개발 음향용 자성체 개발
서울전자통신 연구소장 대행아남전자 음향용 자성체 개발
아남전자 AVR용 자성체 개발LG전자 TV용 자성체 개발

연구소 모듈팀장
송재훈
모듈개발 팀장
LG전자 디스플레이 개발우리산업 전력전자 개발기타 SMPS 기업 근무
LG전자 TV용 PBA개발EV용 인버터 개발

연구소 모듈팀장
김기범
모듈개발 수석
선린테크 전력전자팀쉬엔비 수석연구원
의료기기용 SMPS개발서버용 SPMS개발정수기용 SMPS개발조명용 SMPS 개발

연구소 책임
김재목
전장 자성체 개발 TV용 자성체 개발
수정전자 개발 및 품질관리필룩스 개발팀하엠 자성체 요소기술팀
삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 개발LG전자 TV용 자성체 개발삼성전자 TA용 자성체 요소기술팀장

연구소 책임
장경식
전장 자성체 개발 방산용 자성체 개발
청한이앤엘 영업팀백산테크 영업팀에이텀 개발팀
반도체 및 MLCC 영업삼성전자 TV용 자성체 개발현대 및 LG마그나 전장용 자성체 개발

연구소 수석
한상운
기구 개발 2D/3D도면 작성
갑을정밀헌트피앤아이하엠에이텀
삼성전자 TA용 기구설계 및 도면제작전장용 자성체 기구 설계 및 도면제작

연구소 책임
차영미
기구 개발 2D/3D도면 작성
영신 엔지니어링GD 플랜트 엔지니어링
배관용 설계 및 도면제작각종 기구설계 및 도면제작

연구소 매니저
손진이
샘플제작 및 DATA 작성
TMP개발광성전자 개발팀에이텀 개발팀
삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 샘플제작삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 DATA산출전장용 자성체 샘플제작 및 DATA산출

연구소 매니저
오향엽
샘플제작 및 DATA 작성
트랜스온 개발팀에이텀 개발팀
삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 개발삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 DATA산출전장용 자성체 샘플제작 및 DATA산출

(출처:
당사 제공)

당사는 2016년 4월 기업부설연구소를 설립하여에는 기업부설연구소를 설립하여 연구개발 체계를 갖추었으며, 기술 고도화 및 신사업 추진 동력 확보를 위한 핵심 인력 확보에 힘쓰고 있습니다. 현재 운영 중인 기업부설연구소에는 증권신고서 제출일 현재 12명의 기술개발인력이 상주하고 있으며, 이는 당사 임직원(29명) 중 약 41.4%에 해당합니다.

당사의 최근 3개년 주요 연구개발 실적 현황은 다음과 같습니다.

[당사 자체 연구개발 실적]

구분
기술명
기간
관련제품

제품상용화
삼성TA용 슬림형 Planar 트랜스포머
21.01 ~ 25.12 현재
슬림형 Planar 트랜스포머

삼성전자 TV용 자성체
23.05 ~ 25.12 현재
S/W트랜스 외 자성체 일체

기술상용화
슬림형 Planar 트랜스포머
21.01 ~ 25.12 현재
슬림형 Planar 트랜스포머

매트릭스 트랜스포머 특허출원
25.06 ~ 25.12 현재
매트릭스 트랜스포머 특허출원

몰딩 트랜스포머 특허출원
23.05 ~ 25.12 현재
전장용 트랜스포머 OBC&LDC&ICCU

(출처:
당사 제공)

[당사 정부과제 연구개발 실적]

(단위: 백만원)

지원사업명
연구과제명
주관부서
연구기간
정부출연금
관련제품
비고

중소기업기술혁신개발사업 수출지향형 수출강소
Planar Transformer를 활용한 최소형 전기차용 통합전력변환장치 개발
중소기업진흥부
23.07.17~27.07.16
1,900
전기차
-

소재부품기술개발(R&D)
AI 서버 대용량 전력제어용 초고밀도 전력 모듈 개발
산업통상자원부
25.10.01~28.12.31
2,196
데이타 센터
-

(출처:
당사 제공)

당사는 핵심인력 확보 및 유지를 위해 핵심 인력에게 주식매수선택권 부여 및 성과 보상등의 보상체계가 존재합니다.
이와 같은 보상 체계를 바탕으로 연구개발 인력의 이탈에 대비하고 있지만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 연구인력이 이탈할 가능성이 존재하며, 실제로 이탈이 발생할 경우 신제품 지연 등의 상황이 발생할 가능성이 존재합니다. 이는 기술경쟁력 약화로 당사의 성장성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 이 점 유의하시길 바랍니다.한편, 당사는 꾸준한 연구개발활동을 통해 연구개발비용이 발생하고 있습니다. 당사의 매출액 대비 발생하는 연구개발비용의 비중은 2022년부터 꾸준히 증가하고 있습니다. 이러한 연구개발비용은 장래의 확실한 영업수익 증가를 창출할 수 있다는 보장은 없기 때문에 비용적인 측면에서 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 당사의 최근 3년간 연구개발비용 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발비용 현황]

(별도기준)
(단위: 백만원, %)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

제11기 3분기
제10기
제9기
제8기

자산처리
원재료비
-
-
-
-

인건비
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
-
-
-
-

기타 경비
-
-
-
-

소계
-
-
-
-

비용처리
제조원가
-
-
-
-

판관비
732
601
654
495

합계(매출액 대비)
732(33%)
601(23%)
654(7%)
495(3%)

(출처:
당사 제공)

당사는 꾸준한 연구개발을 통해 독자적인 기술력을 확보하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이러한 연구개발 과정에서 투자한 비용에 비해 성공적인 성과를 창출하지 못할 가능성이 있으며, 이는 당사의 재무에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 또한 개발중인 제품이나 기술이 시장에서 확실한 수요가 있을지에 대한 불확실성이 존재하기 때문에, 매출처의 수요가 변동하거나 당사의 연구개발을 통해 판매하는 제품보다 더 나은 성능의 경쟁사 제품이 등장할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 향후 전자제품 및 전기차 업계에서 일어날 가능성이 있는 급격한 패러다임 변화 등에 대해 당사가 적절하게 대응하지 못하거나 연구개발 인력 관리에 차질이 생길 경우, 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험당사는 트랜스포머 제조, 엔진 관련 부품 공급, MLCC 유통 사업을 영위하고 있으며, 각 사업부문은 공통적으로 납기 준수 및 주요 매출처의 성능ㆍ공급 요구사항 충족 여부가 실적에 중대한 영향을 미치는 구조를 가지고 있습니다. 트랜스포머와 엔진 관련 부품 사업에서는 한 번 선정된 벤더 중심으로 거래가 장기간 유지되는 특성에 기인하여 고객사가 요구하는 성능 수준의 제품 개발에 실패하거나 충분한 생산 능력 및 납기 대응 역량을 확보하지 못할 경우, 고객사는 개발을 중단하거나 타사로 거래처를 변경할 수 있으며, 이는 당사의 영업활동 및 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. MLCC 유통 사업 역시 주요 고객사의 수요 변동에 따른 적시 공급 능력 확보가 중요하며, 공급 차질 또는 납기 미준수 발생 시 거래 축소로 이어질 수 있습니다.특히, 당사의 주요 제품인 전자기기용 트랜스포머는 전자제품의 성능과 안정성을 결정하는 수동부품으로, 동 시장에서는 고객사의 비정기적인 발주에 맞추어 즉각적으로 제품을 공급해야하는 특성으로 인하여 품질과 더불어 다량의 제품을 적시에 납품할 수 있는 납기 대응 능력이 전제가 되어야 합니다. 당사는 제품 제조공정의 자동화를 통해 생산, 검사등 생산의 전 공정을 효율적으로 관리하고 있으며 품질 관리 및 납기 대응을 안정적으로 수행하고 있습니다. 또한, 당사는 해외 현지법인 운영을 통한 고객사의 수요에 유연하게 대응하고 있습니다.
과거 성공적인 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 트랜스포머 제조, 엔진 관련 부품 공급, MLCC 유통 사업을 영위하고 있으며, 각 사업부문은 공통적으로 납기 준수 및 주요 매출처의 성능ㆍ공급 요구사항 충족 여부가 실적에 중대한 영향을 미치는 구조를 가지고 있습니다. 트랜스포머와 엔진 관련 부품 사업에서는 한 번 선정된 벤더 중심으로 거래가 장기간 유지되는 특성에 기인하여 고객사가 요구하는 성능 수준의 제품 개발에 실패하거나 충분한 생산 능력 및 납기 대응 역량을 확보하지 못할 경우, 고객사는 개발을 중단하거나 타사로 거래처를 변경할 수 있으며, 이는 당사의 영업활동 및 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. MLCC 유통 사업 역시 주요 고객사의 수요 변동에 따른 적시 공급 능력 확보가 중요하며, 공급 차질 또는 납기 미준수 발생 시 거래 축소로 이어질 수 있습니다.

특히, 당사의 주요 제품인 전력용 트랜스포머는 전자제품의 성능과 사용 안정성을 좌우하는 수동부품으로, 전자제품 전반에 필수적으로 적용되는 핵심 부품입니다. 전력 변환 과정에서의 안정성과 효율에 직접적인 영향을 미치는 특성상, 제품 품질은 전자제품의 신뢰성과 직결됩니다. 동 시장은 고객사의 비정기적인 발주에 맞추어 신속하게 제품을 공급해야 하는 특성을 지니고 있으며, 이에 따라 품질 확보와 더불어 대량의 제품을 적시에 납품할 수 있는 납기 대응 능력이 중요한 경쟁 요소로 작용합니다. 이러한 이유로 트랜스포머 제조업체는 전자제품 제조업체와 공동으로 제품 연구개발 및 양산 테스트를 진행하는 등, 고객사와의 지속적인 협력 관계를 기반으로 사업을 영위하고 있습니다.

그러나 고객사가 요구하는 성능 수준의 제품 개발에 실패하거나, 충분한 공급 능력을 확보하지 못할 경우 고객사는 연구개발을 중단하거나 타사에 개발을 의뢰할 수 있습니다. 이 경우 당사를 포함한 부품 제조업체의 영업 활동 및 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이에 대응하기 위해 당사는 제품 제조 공정의 생산 및 검사 등 전 공정을 효율적으로 관리하고 있으며, 숙련된 엔지니어 인력을 확보하여 품질 관리 및 납기 대응 역량을 안정적으로 유지하고 있습니다. 또한 주요 고객사인 스마트폰 제조업체 및 충전기 제조업체가 위치한 베트남에 현지 법인을 설립·운영함으로써, 고객 대응 및 생산 효율성을 제고하고 있습니다.

당사는 설립 이후 현재까지 정해진 납기 미준수와 관련하여 고객사와 중대한 분쟁이 발생한 사실이 없으며, 스마트폰 제조사 및 충전기 제조업체를 주요 매출처로 두고 장기간에 걸쳐 납기 및 품질 요구사항을 충족함으로써 안정적인 협력 관계를 유지해 왔습니다. 다만, 과거의 성공적인 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 또는 고객 요구사항에 적절히 대응하지 못할 경우, 당사의 영업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

아. 해외 매출 발생 관련 환율 변동 위험

당사는 원재료 및 상품 수입 및 제품 매출거래 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있으며 주요 거래통화는 USD, EUR입니다. 외화 포지션 상 외화자산이 외화부채보다 많아 환율하락에 따른 평가손이 환리스크 관리의 주 대상입니다. 당사의 매출은 트랜스포머 제조, MLCC 유통, 내연기관 부품 제조 부분으로 구분됩니다.2022년 매출액의 62.4%가 해외를 통해 발생하고 있었으나 점차 국외 매출의 비중이 감소하여 2025년 3분기 기준 23.9%까지 하락하였습니다. 비록 국외 매출의 비중이 감소하고 있으나, 여전히 해외 매출이 발생하고 있으며 환율 변동에 따른 위험이 존재합니다.
환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전 헤지가 불가능하며, 완전 헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 원재료 및 상품 수입 및 제품 매출거래 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있으며 주요 거래통화는 USD, EUR입니다. 외화 포지션 상 외화자산이 외화부채보다 많아 환율하락에 따른 평가손이 환리스크 관리의 주 대상입니다. 이에, 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리를 위해 노력하고 있습니다.

당사의 매출은 트랜스포머 제조, MLCC 유통, 내연기관 부품 제조 부분으로 구분됩니다. 당사 매출액에서 가장 높은 비중을 차지하고 있는 사업부문은 MLCC 유통 사업이며, 2022년 이후 지속적으로 전체 매출액 대비 40% 이상의 비중을 기록하였습니다. 또한, 2022년 매출액의 62.4%가 해외를 통해 발생하고 있었으나 점차 국외 매출의 비중이 감소하여 2025년 3분기 기준 23.9%까지 하락하였습니다. 비록 국외 매출의 비중이 감소하고 있으나, 여전히 해외 매출이 발생하고 있으며 환율 변동에 따른 위험이 존재합니다.

[당사 매출 현황]

(단위: 백만원, %)

매출유형
품목
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

트랜스 (제조업)
TA부문
국내
-
0.00%
-
0.00%
9
0.00%
200
0.40%

국외
4,080
9.50%
2,541
12.40%
8,644
22.50%
17,115
35.70%

소계
4,080
9.50%
2,541
12.40%
8,653
22.50%
17,315
36.10%

TV부문
국내
506
1.20%
195
1.00%
343
0.90%
2,600
5.40%

국외
2,023
4.70%
2,739
13.40%
7,052
18.30%
5,020
10.50%

소계
2,529
5.90%
2,934
14.40%
7,396
19.20%
7,620
15.90%

MLCC(유통)
MLCC
국내
16,760
39.20%
12,670
62.00%
14,970
38.90%
15,224
31.70%

국외
3,308
7.70%
2,295
11.20%
7,485
19.40%
7,812
16.30%

소계
20,069
46.90%
14,965
73.20%
22,454
58.30%
23,036
48.00%

내연기관 (제조업)
선박엔진
국내
14,556
34.10%
-
-
-
-
-
-

국외
785
1.80%
-
-
-
-
-
-

소계
15,341
35.90%
-
-
-
-
-
-

산업기계
국내
729
1.70%
-
-
-
-
-
-

국외
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
729
1.70%
-
-
-
-
-
-

합계
국내
32,552
76.10%
12,865
62.90%
15,322
39.80%
18,024
37.60%

국외
10,197
23.90%
7,575
37.10%
23,181
60.20%
29,947
62.40%

소계
42,749
100.00%
20,440
100.00%
38,503
100.00%
47,971
100.00%

(출처:
당사 제공)

당사의 수출 비중 증가는 당사 취급 외화의 증가로 이어지며, 이는 환율 변동에 따른 위험을 발생시킵니다. 당사의 대표적인 외화표시 거래로는 매출/매입 거래가 가장 크다고 할 수 있으며, 이에 따른 외화매출채권/외화매입채무가 있습니다. 현재로서는 환위험에 대한 노출 정도가 크지 않다고 판단하고 있으나, 환율 변동에 따라 당사 외환차손익 발생이 가능합니다. 따라서, 최근 1년간 원달러 환율이 급격히 변동함에 따라 향후 환율 변동에 대한 모니터링이 필요한 상황입니다.

[외화 표시 화폐성 자산 및 부채]

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

환종
금액
환종
금액
환종
금액
환종
금액

자산

현금 및 현금성자산
USD
58,777
USD
620,882
USD
484,734
USD
1,354,020

-
-
-
-
VND
87,027,069
VND
1,799,136,763

보증금
-
-
USD
45,970
USD
45,970
USD
69,910

-
-
-
-
VND
5,363,904,399
VND
169,420,000

매출채권
USD
1,846,196
USD
1,825,025
USD
3,461,923
USD
3,941,109

EUR
130,183
-
-
-
-
VND
7,074,632,347

부채:

매입채무
USD
2,276,572
USD
655,517
USD
1,389,477
USD
2,533,331

-
-
-
-
-
-
VND
42,486,769,288

미지급금
USD
930
USD
19,446
-
-
-
-

단기차입금
USD
1,400,754
USD
1,676,497
USD
1,390,556
USD
1,898,414

리스부채
-
-
-
-
-
-
VND
8,680,299,381

(출처:
정기보고서, 감사보고서)

한편, 당사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 각 보고기간말 공시된 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 각 외화 환율 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다

[환율 변동시 민감도 분석]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화자산/부채
(227)
227
(21)
21
198
(198)
(112)
112

당사의 2022년 외화관련 손실이 219백만원, 2023년 13백만원 발생하였고 2024년에는 1,282백만원 이익을 기록하였습니다. 2025년 3분기 기준으로는 1,931백만원의 외화관련 손실이 발생하는 등 당사는 환율 변동에 따라 외화관련 손익이 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 당사의 2025년 3분기 및 최근 3개년 외화관련 손익 현황은 다음과 같습니다.

[외화환산 손익 현황(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

외환차익
259
465
833
1,398

외화환산이익
31
1,333
157
133

외환차손
404
407
618
1,102

외화환산손실
1,817
111
385
648

합계
(1,931)
1,282
(13)
(219)

(출처:
당사 정기보고서)

2024년에는 미 연방준비제도의 기준금리 인하에 대한 기대가 확대되었음에도 불구하고, 실제 금리 인하 시점이 지연되는 가운데 미국 경제지표가 견조한 수준을 유지하였습니다. 여기에 중동 지역의 지정학적 리스크가 부각되면서 안전자산 선호 현상이 강화되었고, 이에 따라 원/달러 환율은 상승세를 보이며 2024년 4월에는 1,400원 수준까지 상승하는 등 달러화 강세가 나타났습니다. 이후 미국의 물가지표와 고용지표 등 주요 경제지표가 점차 둔화되는 모습을 보이고, 글로벌 통화정책 전환 기대가 확산되면서 원/달러 환율에는 하방 압력이 작용하였습니다. 이에 따라 2024년 9월 말에는 원/달러 환율이 1,300원 초반대까지 하락하였습니다.

다만, 2024년 10월 들어 미국 경제지표가 여타 국가 대비 상대적으로 견고한 흐름을 보이는 가운데, 연준의 향후 통화정책에 대한 불확실성과 중동 지역 지정학적 리스크가 재차 부각되면서 안전자산 선호 심리가 강화되었습니다. 그 결과 원/달러 환율은 다시 상승 추세로 전환되어 2024년 11월에는 1,400원 내외 수준을 기록하였습니다. 이후 원/달러 환율은 2024년 12월 국내 정치적 불확실성과 함께, 2025년 상반기(1월, 3월, 5월, 6월 및 7월) 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리가 4.25%~4.50%로 동결된 점, 미·중을 비롯한 글로벌 주요국 간 무역 갈등 분위기 확산 등의 영향으로 변동성이 확대되는 모습을 보였습니다.

한편, 2025년 5월에는 미·중 무역 협상 재개 가능성이 부각되고, 대만 정부가 미국과의 관세 협상 과정에서 자국 통화 절상을 용인할 수 있다는 관측이 확산되면서 대만달러를 비롯한 아시아 주요 통화가 전반적으로 강세를 나타내기도 하였습니다. 그러나 통상정책 전반에 대한 불확실성이 해소되지 않은 가운데, 미국 고용지표 약화 등 경기 둔화 신호와 연준의 기준금리 인하 시점에 대한 불확실성이 맞물리며 원/달러 환율은 다시 소폭 상승하여 1,300원 후반대 수준을 기록하였습니다.

이후 2025년 6월에는 예상보다 높은 미국 물가 지표가 발표되면서 6월 FOMC를 통해 연준의 매파적 기조가 재확인되었고, 이에 따라 달러화는 다시 강세로 전환되었습니다. 이러한 흐름 속에서 2025년 12월 19일 기준 원/달러 환율은 1,477.20원을 기록하고 있습니다. 특히 미국과 중국 간 추가 관세 부과에 대한 우려가 확대되는 등 대외 불확실성이 심화되면서 원화 약세가 지속되는 모습을 보였습니다. 이와 같이 향후 글로벌 경제 환경, 지정학적 리스크 및 달러/원 환율의 변동성 및 방향성에 따라 당사의 사업 및 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.

[최근 3년 원/달러 환율 추이]

최근 3년 원달러 환율 추이.jpg
최근 3년 원달러 환율 추이

(출처:
서울외국환중개)

환율 변동 위험의 경우는 미래 달러 수요량을 정확히 예측할 수 없다는 점에서 기본적으로 완전 헤지가 불가능하며, 완전 헤지가 이루어진다고 하더라도 환율 상승이 물가 상승을 야기하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 지정학적 리스크 등 외부적인 요인으로 달러 가치 변동성이 지속될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 신규 종속회사 편입 관련 위험
당사는 기존 사업인 트랜스포머 사업에서 추가로 신규사업진출 및 성장동력확보를 위하여 주식회사 디에스티를 인수하여 조선기자재 제조업을 수행하고 있습니다.이를 위해 당사는 2025년 2월 26일 2회차 전환사채 4,000백만원, 2025년 2월 27일 3회차 1,000백만원, 2025년 4월 29일 4회차 전환사채 1,000백만원을 발행하여 2025년 4월 29일 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수)를 통하여 기존 주주의 지분을 양수 하였습니다.당사는 외부평가기관의평가의견서에 따라 거래가액의 적정성을 확인하였으나
종속회사 실적이 당초 계획에 미달할 경우 당사의 연결 재무제표에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있으며, 인수 과정에서 활용된 차입성 자금으로 인해 재무부담이 확대된 상태입니다. 향후 조선업 경기 변동, 종속회사 수주 실적, 운영 효율성 등에 따라 투자 회수 및 수익성에 불확실성이 존재하며, 이러한 요인은 당사의 중장기 재무 안정성 및 경영 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.또한 순자산 공정가치평가 기준 디에스티 전체 지분 가치는 약 209억 수준이며, 당사가 취득한 지분(약 50%)의 순자산 공정가치 합계는 약 104억입니다. 당사가 디에스티 지분 인수를 위하여 납입한 양수대금은 약 145억원 수준이며, 순자산 공정가치를 제외한 영업권 등 무형의 가치가 약 41억으로 인식되고 있습니다. 위 영업권 등 무형의 가치는 당사와 사업결합으로 기대되는 시너지효과 및 사업다각화 효과 등의 가치로 구성되어 있습니다. 향후 당사의 사업 운영에 있어 시장 환경의 부정적인 변화, 주요 고객의 상실, 경쟁 심화로 인한 수익성 악화, 내부 구조조정 또는 사업 포기 결정 등이 발생하는 경우, 위 영업권에 해당하는 무형자산은 손상처리될 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 기존 사업인 트랜스포머 사업에서 추가로 신규사업진출 및 성장동력확보를 위하여 주식회사 디에스티를 인수하여 조선기자재 제조업을 수행하고 있습니다. 이를 위해 당사는 2025년 2월 26일 2회차 전환사채 4,000백만원, 2025년 2월 27일 3회차 1,000백만원, 2025년 4월 29일 4회차 전환사채 1,000백만원을 발행하여 2025년 4월 29일 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수)를 통하여 기존 주주의 지분을 양수 하였습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 양수결정(2025.04.29)]

1. 발행회사
회사명
주식회사 디에스티(DST CO., LTD)

국적
대한민국
대표자
박종대 / 김대식

자본금(원)
1,022,250,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
204,450
주요사업
선박용 엔진부품 제조업

- 최근 6월 이내 제3자 배정에 의한 신주취득 여부
해당사항없음

2. 양수내역
양수주식수(주)
102,226

양수금액(원)(A)
14,530,096,962

총자산(원)(B)
40,934,223,829

총자산대비(%)(A/B)
35.50

자기자본(원)(C)
13,802,269,343

자기자본대비(%)(A/C)
105.27

3. 양수후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
102,226

지분비율(%)
50.00

4. 양수목적
사업다각화 (신규사업진출 및 성장동력 확보)

5. 양수예정일자
2025년 05월 02일

6. 거래상대방
회사명(성명)
주식회사 동성중공업 외 1

자본금(원)
1,180,000,000

주요사업
전문직별 공사업

본점소재지(주소)
대구 동구 동부로 102 (신천동)

회사와의 관계
-

7. 거래대금지급
1) 지급 형태 : 현금 지급2) 지급 시기- 계약금 : \5,000,000,000 (2025년 2월 28일 예정)- 잔 금 : \9,530,096,962 (2025년 05월 02일 오전 10시 또는 당사자들이 달리 합의하는 일시)

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
1) 근거 : 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제161조 및 동법시행령 제171조2) 사유 : 평가대상회사의 주식을 양수함에 있어 동 양수가액의 적정성 여부를 판단하기 위한 참고자료 및 주요사항보고서 첨부서류로 활용

외부평가기관의 명칭
회계법인 여일

외부평가 기간
2025년 02월 21일 ~ 2025년 02월 28일

외부평가 의견
적정 (자세한 내용은 외부평가기관의 평가의견서를 참고 해주시기 바랍니다.)

9. 이사회결의일(결정일)
2025년 02월 28일

- 사외이사참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

10. 우회상장 해당 여부
아니오

- 향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

11. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

12. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

13. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

14. 향후 회사구조개편에 관한 계획

- 당사의 보고서 제출일 현재 회사의 합병 등 구조개편에 관한 구체적인 계획은 결정된 바 없습니다. 향후 관련 사항 발생시 공시를 통해 진행할 예정입니다.

15. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1) 발행회사의 발행주식 총수는 제출일 현재 기준입니다.2) 상기 양수내역 중 당사의 총자산은 제9기 연결재무제표 기준이며, 자기자본은 당사의 제10기 1분기 연결재무제표 기준입니다.3) 상기 양수예정일자는 거래종결일자로 거래종결의 선행조건이 모두 총족되는것을 전제로 양수인이 양수대금을 양도인에게 지급 완료하는 시점입니다.4) 양수 대상회사의 세부내역은 외부평가기관의 평가의견서를 참고바랍니다.

※ 관련공시 :

- 2025.02.27 [기재정정]주요사항보고서(전환사채권발행결정)

- 2025.02.27 증권발행결과(자율공시) (제2회차 CB)

- 2025.02.27 [기재정정]주요사항보고서(전환사채권발행결정)

- 2025.02.27 증권발행결과(자율공시) (제3회차 CB)- 2025.04.28 주요사항보고서(전환사채권발행결정)※ 기타사항- 타법인 주식 및 출자증권 양수결정 미공시 관련 보도에 관한 조회공시 요구(풍문 또는 보도)는 본 주요사항보고서로 갈음합니다.

(출처:
당사 주요사항보고서)

당사는 동 거래와 관련하여 주식 양수도가액의 적정성을 확인하기 위하여 회계법인 여일으로부터 (주)디에스티의 주식가치(평가기준일 2024년 12월 31일)에 대한 외부평가기관의평가의견서를 2025년 2월 28일자로 수령하였습니다.

당사의 자산 양수도 가액에 대하여 외부평가기관은 현금흐름할인법에 의하여 양수대상주식의 가치를 평가하였으며 미래현금흐름을 추정하는데 있어서 평가대상회사가 제시한 재무제표 및 재무자료, 미래의 투자 및 영업계획, 각종 통계자료 및 관련업계의 시장분석자료 등을 활용하였습니다.본 평가의견서에 기술된 외부평가기관의 분석에 기초한 결과, 수익접근법 중 현금흐름할인법을 적용하여 평가한 양수대상주식의 평가기준일 현재가치는 최소 13,121백만원에서 최대 16,131백만원이며, 1주당 가치는 최소 128,351원에서 최대 157,799원으로 추정되었습니다. 따라서 양수대상주식의 주식양수금액 14,530백만원은 당 법인의 평가 범위 내에 있습니다.평가기관의 현금흐름할인법에 의한 평가를 위하여 사용된 주요 전제와 가정은 다음과 같습니다.

[평가시 적용된 주요 가정(2025.02.28)]

1. 주요 전제와 가정

기타 본 평가를 위하여 사용된 주요 전제와 가정은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

현금흐름 할인 기준일
2024년 12월 31일

추정대상기간
2025년 1월 1일 ~ 2029년 12월 31일(5년)

현금흐름가정
기중 평균적인 현금흐름 발생가정

거시경제지표

구 분
2025
2026
2027
2028
2029

물가상승률(CPI) (av, %)
1.5%
1.5%
1.8%
1.7%
1.8%

명목임금상승률 (av, %)
2.8%
3.6%
3.5%
3.5%
3.5%

(Source : 2024년 12월 기준 Economist Intelligence Unit)

법인세율
20.9%

가중평균자본비용
10.43% (CAPM방법에 의해 산출, ±0.5%에 대해 민감도분석)

영구성장율
1% (±0.5%에 대해 민감도분석)

(출처: 당사 주요사항보고서)

상기사항을 반영하여 외부평가기관의 추정기간(2025년~2029년)의 잉여현금흐름(Free Cash Flow to Firm) 추정결과는 다음과 같습니다.

[추정기간의 잉여현금흐름 및 지분가치 산정내역(2025.02.28)]

2. 평가결과의 요약

(1) 추정현금흐름과 지분가치 산정내역추정대상기간의 잉여현금흐름과 지분가치의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)

매출액
67,000
71,191
75,082
78,877
82,540

매출원가
59,678
62,962
66,375
69,782
73,320

매출총이익
7,322
8,229
8,707
9,094
9,220

판매관리비
4,134
4,188
4,276
4,368
4,567

영업이익
3,187
4,041
4,431
4,726
4,653

법인세
(644)
(823)
(904)
(966)
(950)

세후영업이익
2,543
3,219
3,527
3,761
3,703

감가상각비 등
1,148
691
784
953
1,198

CAPEX
(1,251)
(630)
(640)
(1,700)
(1,729)

Change WC
(963)
619
(557)
(540)
(474)

FCF
1,477
3,898
3,115
2,474
2,698

FCF의 현재가치(A)(주1)
1,406
3,359
2,431
1,748
1,726

CV(B)(주1)
24,261

영업가치(C=A+B)
35,292

비영업자산(D)(주2)
13,844

이자부부채(E)(주3)
20,193

지분가치(F=C+D-E)
28,943

1주당 가치(원)(주4)
141,563

(주1)
할인율 10.43%, 영구성장율 1%를 기준으로 산정한 금액임.

(주2)

평가기준일 현재 평가대상법인의 비영업자산 내역은 다음과 같음

(단위:백만원)

구 분
금 액

현금및현금성자산

4,962

단기대여금
7,405

장기금융상품
483

매도가능증권
940

회원권
53

합계
13,844

(주3)

평가기준일 현재 평가대상회사의 이자부부채 내역은 다음과 같음.

(단위:백만원)

구 분
금액

단기차입금

14,492

유동성장기차입금
720

장기차입금
4,981

합계
20,193

(주4)
평가보고서일 현재 평가대상회사의 발행주식수 보통주 204,450주를 기준으로 주당가치를 계산함

(주5)
<용어설명>

NOPLAT : 세후영업이익
WC : 운전자본

CAPEX : 투자현금흐름
FCF : 잉여현금흐름

CV : 영구가치
EV : 기업가치

(출처: 당사 주요사항보고서)

본 평가인인 회계법인 여일은 평가대상회사의 주식가치 평가를 위하여 현금흐름할인법(DCF; Discounted Cash Flow Approach)을 적용하여 (주)디에스티 주식평가액을 가중평균자본비용 10.43% 할인을 통해 지분가치 28,943백만원 정도로 추정하였습니다.

가중평균자본비용(WACC)과 영구성장률을 변수로 하여 평가대상회사의 주식가치의 민감도분석을 수행한 결과는 다음과 같습니다.

[민감도 분석표(2025.02.28)]

(2) 민감도 분석가중평균자본비용 및 영구성장률을 변수로 하여 주식가치에 대한 민감도 분석을 수행한 결과는 다음과 같습니다.① 1주당 가치

(단위 : 원)

구 분
가중평균자본비용

9.93%
10.43%
10.93%

영구성장율
0.50%
145,878
136,667
128,351

1.00%
151,505
141,563
132,634

1.50%
157,799
147,008
137,371

② 자기자본가치(100% 지분 기준)

(단위: 백만원)

구 분
가중평균자본비용

9.93%
10.43%
10.93%

영구성장율
0.50%
29,825
27,942
26,241

1.00%
30,975
28,943
27,117

1.50%
32,262
30,056
28,086

(출처: 당사 주요사항보고서)

양수도 예정가액 14,530백만원(지분 50.00% 기준)은 당사의 WACC 가정에 따른 기업가치 추정 범위 내에 존재하여, 당사는 최종적으로 외부평가기관이 추정한 범위내 금액인 14,530백만원(지분 50.00% 기준)의 가치에 (주)디에스티의 주식을 인수하였습니다.
주식가치 산정내역은 다음과 같습니다.

[평가 결과(2025.02.28)]

평가기준일 현재 현금흐름할인법(DCF Approach)에 의하여 산출된 양수대상 주식의 평가결과는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
최 소
최 대

자기자본가치(지분율 100%)
26,241
32,262

1주당 주식가치(원)
128,351
157,799

최소값은 영구성장율 0.50%, 할인율 10.93%를 기준으로 산정되었으며, 최대값은 영구성장율 1.50%, 할인율 9.93%를 기준으로 산정되었습니다.

상기 평가결과의 세부 산정내역은 다음과 같습니다(영구성장율 1%, 할인율 10.43% 기준).

(단위: 백만원)

구 분
금 액

A. 영업가치(a+b)
35,292

a. 추정기간내 FCF의 현재가치
10,670

b. 추정기간 이후의 FCF의 현재가치
24,621

B. 비영업자산의 가치
13,844

C. 이자부부채
20,193

D. 자기자본가치(A+B-C)
28,943

E. 발행주식총수(주)
204,450

F. 1주당 주식가치(D÷E)(원)
141,563

(출처:
당사 주요사항보고서)

당사는 주요사항보고서에 기재된 양수예정일자에 따라 2025년 05월 02일에 (주)디에스티의 지분 50%를 14,530백만원에 인수하였습니다. 종속회사의 주요 생산 제품은 선박엔진부품, 압축기부품 및 방산엔진으로 분류되며, 매출액 기준 2022년 53,069백만원, 2023년 74,999백만원, 2024년 65,005백만원,
2025년 3분기 누적 47,308백만원 수준을 달성하고 있습니다. 해당 산업은 최근 IMO(국제해사기구)의 환경 규제 강화로 인하여 친환경 연료(액화천연가스, 암모니아, 수소 등)기반 엔진 및 부품 개발이 활발하게 이루어지고 있으며, 교체주기와 맞물려 종속회사도 DF엔진 관련 매출의 증가 등이 전망됩니다.

[평가기관의 영업수익 추정(2025.02.28)]

(단위: 백만원)

구 분
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)

조선매출
60,907
64,790
68,402
71,958
75,427

비조선매출
6,093
6,401
6,680
6,919
7,113

합계
67,000
71,191
75,082
78,877
82,540

(출처:
당사 주요사항보고서)

당사는 2025년 2월 28일 개최된 이사회에서 당사의 사업전략을 종합적으로 검토한 결과, 사업다각화(신규사업 진출 및 성장동력 확보)를 목적으로 디에스티 인수를 결의하였습니다. 기존 트랜스포머 사업의 영업환경 변화에 대응하여 사업 포트폴리오를 다변화함으로써 경영 안정성 확보를 도모하고자 본 인수를 추진하였습니다.

[주식회사 디에스티 인수에 관한 이사회의사록(2025년 02월 28일)]

20250228_이사회의사록(타법인 주식 양수결정의 건)_1.jpg
20250228_이사회의사록(타법인 주식 양수결정의 건)_1

20250228_이사회의사록(타법인 주식 양수결정의 건)_2.jpg
20250228_이사회의사록(타법인 주식 양수결정의 건)_2

당사는 2025년 2월 디에스티 지분 50%+1주 인수를 위한 주식매매계약을 체결하고, 계약금 50억원을 지급하였으며, 2025년 5월 잔금 95.3억원을 분할 집행함으로써 총 145.3억원 규모의 지분 인수를 완료하였습니다. 해당 인수대금은 전환사채 발행을 통한 조달자금 60억원과 공장 매각대금 및 내부 운영자금을 병행 활용하여 충당하였습니다.

한편, 당사는 2024년 말 기준 부채비율이 200%를 상회하는 등 재무구조가 상대적으로 취약한 상황이었으며, 기존 주력 사업부문인 TA·TV용 전원기기 매출 감소에 따라 전반적인 실적 또한 부진한 흐름을 보이고 있었습니다. 이러한 재무적·영업적 부담에도 불구하고 동 인수를 추진한 배경은 기존 사업 포트폴리오의 구조적 한계를 보완하고, 신규 성장동력을 확보하기 위한 전략적 판단에 기인합니다.

당사의 기존 주력 사업인 배터리 충전기 및 TV용 전원기기 부문은 전방 산업의 변화 및 글로벌 경기 둔화 등의 영향으로 수주량 감소 추세가 지속되고 있습니다.
또한 추진 중이던 EV 관련 사업은 시장 환경 변화 등으로 당초 계획 대비 일정 지연이 발생하고 있었습니다. 당사는 고객사의 인증절차를 통과하기 위해 기존 베트남 공장의 이전을 진행하였고, 이전 기간 약 1년 동안 거래선 등록 절차가 지연되었습니다. 이후 2024년 10월 공장 이전이 완료된 이후에도 고객사의 내부 사정에 따라 약 4개월가량 추가 지연이 발생하였습니다. 이후 2025년 2월경 베트남 이전 공장에 대한 고객사의 인증절차가 재개되었으나, 당시에는 인증절차의 완료 여부 및 시기를 예측하기 어려운 상황이었습니다. 이와 같이 기존 사업 기반의 변동성이 확대됨에 따라 당사는 사업구조 보완 및 수익원 다변화 필요성을 고려하여 디에스티 인수를 추진하였습니다.

이와 더불어 디에스티는 선박용 중속엔진에 적용되는 실린더 부품을 공급하고 있으며, 해당 중속엔진은 선박 내 발전기 구동을 통해 선내 전력 공급계통과 연관된 설비에 사용되는 것으로 파악됩니다. 인수 이후 당사는 이러한 산업적 연관성을 고려하여 디에스티와의 사업적 연계 가능성을 검토하였습니다.

선박에 탑재되는 변압기 시장은 현재 주요 대형 업체 중심으로 형성되어 있으나, 구체적인 시장 규모나 전망에 관한 공개된 자료는 제한적인 상황입니다. 이는 선박용 변압기가 일반 산업용 변압기와 달리 독립적인 유통시장을 형성하는 제품이 아니라, 선박 건조 시 전력계통 설계에 따라 조선소를 통해 주문·공급되는 프로젝트 기반의 조선기자재에 해당하기 때문입니다. 선박용 변압기는 선체 진동 및 기울어짐 등 운항 환경에서도 안정적으로 작동하여야 하며, 선박 중량 저감을 위한 경량화 요구와 함께 설치 및 유지보수의 용이성이 요구되는 특성을 가지고 있습니다. 이러한 기술적 요구사항과 선급 인증 및 납품 실적의 중요성으로 인해 업력이 축적된 기존 업체들이 공급을 주도하고 있습니다. 이에 따라, 당사와 유사한 규모의 트랜스포머 제작업체가 국내외 선박용 변압기를 납품한 사례는 확인되지 않았습니다. 이는 선박용 변압기가 조선소의 승인 및 납품 실적이 요구되는 품목으로, 실제 선박 프로젝트에 적용되기까지 일정 기간의 검증 절차가 필요하기 때문입니다. 또한 선박 건조는 기존 거래관계를 기반으로 공급망이 형성되어 있어 신규 업체가 단기간 내 진입하기 어려운 구조를 가지고 있습니다. 특히 선박 전력계통 관련 기자재는 안정성과 책임소재가 중요하게 고려되어 기존 납품 실적을 보유한 업체 중심으로 공급이 이루어지고 있습니다. 당사는 관련 거래처 확인 및 프로젝트 납품 이력 검토 결과, 국내 중소형 트랜스포머 제조업체가 선박용 변압기를 신규로 납품하여 지속적인 공급 관계를 형성한 사례는 확인되지 않았습니다.

한편, 선박용 변압기는 선체 내부에 탑재되는 부품으로 조선업의 건조 물량에 영향을 받는 특성이 있으며, 개별 선박 건조 프로젝트에 연동되어 수요가 발생합니다. 이에 따라 관련 실적은 조선업 업황에 영향을 받을 수 있습니다. 조선업 업황에 따른 실적 관련 위험에 대해서는 「Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 회사위험 - 카. 종속회사가 속한 조선기자재(엔진) 전방산업 관련 위험」을 참고하시기 바랍니다.

또한,
조선 기자재 시장은 기존 거래관계 중심의 수주 구조가 형성되어 있고 신규 진입 장벽이 높아 단기간 내 당사의 독자적인 영업망 구축에는 제한이 있을 것으로 예상됩니다. 이에 향후 사업 기회가 발생할 경우 디에스티의 기존 영업 네트워크를 활용한 관련 사업 진출을 검토하고 있으며, 장기적으로는 당사 트랜스포머 제품과의 사업적 연계 가능성을 모색하고자 합니다. 다만, 현재까지 디에스티와의 사업 연계와 관련하여 구체적으로 확정된 계획이나 진행 중인 협의는 없으며, 향후 추진 여부 및 시기는 미정입니다.

현재 디에스티의 조선 기자재 사업은 기존 경영진이 지속적으로 운영하고 있으며, 종속회사의 안정적 운영을 위하여 조선업계에서 장기간 경력을 보유한 대표이사를 선임하고 이사회 중심의 관리 체계를 구축하고 있습니다.
한편, 당사는 인수 이후 디에스티에 대한 경영권 지배를 위하여 당사가 기존에 지배하고 있던 청한전자 임원들을 디에스티 이사회에 선임하여 경영 전반에 대한 관리 및 감독을 수행하고 있습니다. 현재 디에스티 이사회의 이사 5인 중 3인이 청한전자 출신으로 구성되어 있어 당사는 디에스티의 주요 의사결정 과정에 중대한 영향력을 보유하고 있습니다.
다만, 조선 기자재 사업은 당사의 기존 사업 영역과 상이한 산업 특성을 보유하고 있어, 시장 환경 변화, 수주 변동성, 원가 구조 차이, 조직 문화 통합 등의 측면에서 추가적인 운영 리스크가 존재합니다.
당사는 외부평가기관의평가의견서에 따라 거래가액의 적정성을 확인하였으나
종속회사 실적이 당초 계획에 미달할 경우 당사의 연결 재무제표에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있으며, 인수 과정에서 활용된 차입성 자금으로 인해 재무부담이 확대된 상태입니다. 향후 조선업 경기 변동, 종속회사 수주 실적, 운영 효율성 등에 따라 투자 회수 및 수익성에 불확실성이 존재하며, 이러한 요인은 당사의 중장기 재무 안정성 및 경영 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한 2025년 3분기 기준 사업결합으로 인한 취득 자산과 인수 부채의 주요 종류별 취득일 현재 인식 금액은 다음과 같습니다.

[2025년 3분기 기준 사업결합 인식 금액]

(단위: 원)

구 분
당분기

현금및현금성자산
4,864,633,330

매출채권및기타채권
7,101,138,127

재고자산
9,019,664,141

장기금융상품
431,835,076

유형자산
11,883,973,426

무형자산
10,038,293,171

기타자산
193,674,852

자산총계
43,533,212,123

매입채무및기타채무
7,208,118,035

유동성리스부채
9,863,598

단기차입금
6,800,000,000

유동성장기부채
3,139,026,820

장기차입금
3,074,338,750

리스부채(비유동)
17,279,450

순확정급여부채
97,957,621

기타부채
2,320,537,343

부채총계
22,667,121,617

취득한 식별가능한 순자산
20,866,090,506

(단위: 원)

구 분
당분기

이전된 현금
14,530,096,962

그 밖의 유형자산이나 무형자산
-

생겨난 부채
-

이전대가 합계
14,530,096,962

식별가능 순자산 공정가치
20,866,090,506

비지배주주지분 (*1)
10,432,943,193

인수지분 순자산공정가치 합계
10,433,147,313

영업권 (*2)
4,096,949,649

(*1) 사업결합에서 발생한 비지배지분은 식별가능한 순자산에 대해 인식한 금액 중 취득일 현재의 비지배지분의 비례적지분으로 측정하였습니다.(*2) 영업권은 사업결합으로 기대되는 시너지효과 등의 가치로 이루어져 있습니다.

순자산 공정가치평가 기준 디에스티 전체 지분 가치는 약 209억 수준이며, 당사가 취득한 지분(약 50%)의 순자산 공정가치 합계는 약 104억입니다. 당사가 디에스티 지분 인수를 위하여 납입한 양수대금은 약 145억원 수준이며, 순자산 공정가치를 제외한 영업권 등 무형의 가치가 약 41억으로 인식되고 있습니다. 위 영업권 등 무형의 가치는 당사와 사업결합으로 기대되는 시너지효과 및 사업다각화 효과 등의 가치로 구성되어 있습니다. 향후 당사의 사업 운영에 있어 시장 환경의 부정적인 변화, 주요 고객의 상실, 경쟁 심화로 인한 수익성 악화, 내부 구조조정 또는 사업 포기 결정 등이 발생하는 경우, 위 영업권에 해당하는 무형자산은 손상처리될 수 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

차. 종속회사가 속한 조선기자재(엔진) 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

당사의 중속엔진 실린더 부품 제조 사업은 용접, 가공, 연마 등의 전용설비를 구축해야하는 대규모 장치 산업 이며 성숙 산업이라는 특징을 가지고 있습니다.

또한 새로운 엔진타입을 개발하는 주기가 느릴 뿐 아니라, 한번 개발된 신규엔진 타입이 장기간에 걸쳐 장착되기 때문에 엔진종류의 변경이 느립니다. 이러한 업계의 특성상 한번 선정된 벤더사와 큰 변화없이, 기존 업체 위주의 수주가 지속되는 경향이 있습니다. 추가로 사업 특성상 생산 능력 및 납기 대응이 중요하고 국가핵심기술 유출 방지를 위한 신용도가 높은 기업들이 협력사로서 지속적인 공급이 가능하기에 신규 기업의 진입 장벽이 존재합니다.
다만, 자본력을 활용하여 전용 설비를 구축하고 엔진 제조사의 품질을 맞출 수 있는 업체가 신규로 진입한다면, 시장 내 경쟁이 심화되어 당사의 점유율이 감소할 수 있습니다. 특히, 현재 시장이 과점의 형태를 보이고 있기에 신규 업체의 진입은 당사를 포함한 기존 업체들의 점유율에 크게 영향을 줄 수 있습니다. 신규 업체의 진입 등으로 주요 사업 내 경쟁이 심화된다면, 당사의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 가격 경쟁이 치열해질 수 있습니다. 이는 당사의 매출 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 판매 제품인 중속엔진용 실린더 부품 시장과 관련하여, 정확하고 객관적인 시장 규모 및 점유율에 대한 공식 통계자료는 존재하지 않습니다. 이는 실린더 헤드 및 모듈이 선박용 엔진을 구성하는 일부 부품에 해당하여, 관련 시장 규모를 별도로 공표하는 연구기관 또는 관계기관에서 통계자료를 작성하고 있지 않기 때문입니다. 다만, 실질적으로 국내에서 중속엔진용 실린더 부품을 생산하는 업체는 당사, 용진, 하경산업 등 3개 업체로 파악되고 있습니다.

[중속엔진 부품 제조 관련 국내 주요 경쟁 기업 손익지표 비교 현황]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

㈜디에스티
당사
매출액
65,005
74,999
53,069

영업이익
2,906
1,826
1,269

당기순이익
2,115
1,090
805

㈜용진
경쟁사(비상장)
매출액
37,839
25,075
13,883

영업이익
1,894
1,486
945

당기순이익
1,688
1,438
784

㈜하경산업
경쟁사(비상장)
매출액
30,915
32,535
20,642

영업이익
1,793
2,414
(924)

당기순이익
1,841
2,242
(937)

(출처:
금융감독원 전자공시시스템(dart.fss.or.kr), 나이스비즈라인(Nice Bizline))

주1)
각사의 매출은 당사와의 경쟁 사업 외 타 사업부 매출액을 포함한 수치입니다.

주2)
경쟁 기업은 비상장 기업을 포함하고 있으므로 2024년 재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

[2025년 3분기 기준 (주)디에스티 손익 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년

(25.01.01 ~ 25.09.30)
(24.01.01 ~ 24.12.31)

매 출 액
47,308
65,005

매 출 원 가
40,430
57,517

매 출 총 이 익
6,878
7,488

판 매 관 리 비
3,129
4,583

영 업 이 익
3,749
2,906

영 업 외 수 익
406
1,332

영 업 외 비 용
1,599
1,619

법인세비용차감전순이익
2,557
2,618

법 인 세 비 용
219
503

당 기 순 이 익
2,338
2,115

[중속엔진 부품 제조 관련 국내 주요 경쟁 기업 주요 제품 및 상품]

기업명
주요 제품 및 서비스

디에스티(당사 종속회사)
CYLINDER UNIT MODULE, CYLINDER 부품, 압축기부품, 방산부품 등

용진
CYLINDER UNIT MODULE, CYLINDER HEAD, 산업용로봇부품, 방산부품 등

하경산업
O-RING, GASKET, INSULATION, CYLINDER UNIT MODULE 등

당사는 국내 중속엔진용 실린더 제조사 가운데 2024년 기준 매출액과 영업이익이 주요 경쟁업체들보다 높은 수준을 기록하고 있습니다. 이러한 실적은 동종 업계 내에서 당사의 종속회사가 가격 경쟁력과 수익성 측면에서 일정 수준의 경쟁우위를 확보하고 있음을 의미합니다. 비교 대상 기업들의 매출액에는 엔진 부품 및 실린더 외 타 사업부문의 매출이 일부 포함되어 있으나, 주요 사업 내용이 엔진 부품 및 실린더와 밀접하게 연관되어 있다는 점을 고려할 때, 당사는 업계 내에서 안정적인 수익 창출 능력과 경쟁력 있는 제품 포트폴리오를 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

당사가 주요 사업으로 영위하는 중속엔진 부품들은 강도를 견디기 위하여 주철로 제작되며 대형주물, 형조, 단조 업체들이 주요 부품들을 생산하여 공급하고 있습니다. 그리고 각 선박의 엔진의 실질적인 연소가 일어나는 중요한 부분이므로, 각 고객사의 사양에 맞춘 주문제작방식을 따라야 합니다. 이로 인해 중속엔진 실린더 부품 사업은 용접, 가공, 연마 등의 전용설비를 구축해야하는 대규모 장치 산업 이며 성숙 산업이라는 특징을 가지고 있습니다.또한, 새로운 엔진타입을 개발하는 주기가 느릴 뿐 아니라, 한번 개발된 신규엔진 타입이 장기간에 걸쳐 장착되기 때문에 엔진종류의 변경이 느립니다. 이러한 업계의 특성상 한번 선정된 벤더사와 큰 변화없이, 기존 업체 위주의 수주가 지속되는 경향이 있습니다. 추가로 사업 특성상 생산 능력 및 납기 대응이 중요하고 국가핵심기술 유출 방지를 위한 신용도가 높은 기업들이 협력사로서 지속적인 공급이 가능하기에 신규 기업의 진입 장벽이 존재합니다.다만, 자본력을 활용하여 전용 설비를 구축하고 엔진 제조사의 품질을 맞출 수 있는 업체가 신규로 진입한다면, 시장 내 경쟁이 심화되어 당사의 점유율이 감소할 수 있습니다. 특히, 현재 시장이 과점의 형태를 보이고 있기에 신규 업체의 진입은 당사를 포함한 기존 업체들의 점유율에 크게 영향을 줄 수 있습니다. 신규 업체의 진입 등으로 주요 사업 내 경쟁이 심화된다면, 당사의 시장 점유율이 감소할 수 있으며 가격 경쟁이 치열해질 수 있습니다. 이는 당사의 매출 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 종속회사가 속한 조선기자재(엔진) 전방산업 관련 위험
당사의 종속회사인 주식회사 디에스티는 여러 조선 기자재 제품 중에서도 선박의 중속형 엔진의 부품을 생산, 판매, 관리하는 선박용 기자재 전문 기업으로, 전방산업인 조선업 업황에 영향을 받습니다.글로벌 조선업은 2021년부터 Up-Cycle이 지속되고 신조선가는 직전 슈퍼사이클의 고점 부근까지 상승하여 호황이 지속되고 있습니다. 향후 국내 선사를 둘러싼 외부 환경은 긍정적인 부분과 우려되는 부분이 혼재되어 있으나 조선산업 전반적으로 긍정적인 요소들이 우세하여 호황 사이클이 이어질 수 있을 것이라고 예상되며 이에 따라 국내 조선사들의 실적 개선세가 이어질 것으로 전망됩니다.
다만, 조선업의 긍정적인 전망에도 불구하고 국내외 경기 침체, 지정학적 리스크, 해상물류 운임의 하락, 인건비 및 원재료 상승, 선박 수주 부진 및 수주잔고 감소 등 대내외적인 변수로 인해 조선업의 성장성이 둔화되는 경우 당사 매출 및 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다.

당사의 종속회사인 주식회사 디에스티는 여러 조선 기자재 제품 중에서도 선박의 중속형 엔진의 부품을 생산, 판매, 관리하는 선박용 기자재 전문 기업으로, 전방산업인 조선업 업황에 영향을 받습니다.

조선기자재 산업은 선박에 탑재되는 동력장치 및 추진 장치와 항해를 위한 통신장비, 거주 안전설비 등을 포함하는 부품과 장비를 생산 및 공급하는 산업으로 조선업의 핵심적인 하위산업 중 하나입니다. 전후방 산업 간 연관효과가 큰 조선업의 특성 상 조선 기자재 산업은 조선업의 영향을 많이 받습니다.

조선업은 호황과 불황 사이의 사이클이 길고 시황의 변동성이 타 산업 대비 크며, 전방산업인 해운업의 시황과 밀접한 상관관계를 보이는 특성을 지닙니다. 해운업은 세계 경기의 호전이나 교역의 증가로 인하여 해상운송수요가 증가하거나 환경규제에 대응하기 위한 선사들의 감속운항으로 공급이 부족해지는 등 해운 운임이 상승하는 시황 호조기에 신조선 투자에 집중하는 경향이 있습니다. 그러나 조선산업은 발주부터 인도까지 2년 내외의 시간이 소요되기 때문에 해운업의 호황 시 발주한 선박의 인도 시점에 세계 교역량이 감소하거나 선복량 과잉 등으로 시황의 변동성이 크게 나타날 수 있습니다.

조선업의 장기사이클은 해상 물동량, 선박 발주량, 선박 수급 상황 등 다양한 요인에 의해 형성되고 소멸됩니다. 먼저 호황기 발주 물량 인도로 선박 수급이 악화되는 하강기에는 선박과잉공급에 따라 해운시황이 악화됩니다. 이 시기 선박과잉 공급 지속, 폐선 급증, 조선사 적자/저가수주에 따른 손익 훼손으로 인해 한계업체들은 시장에서 퇴출됩니다. 이후 수주부진에 후행하여 인도량이 감소하고 물동량 증가와 함께 선박 과잉공급이 해소되며 선박의 발주가 증가하며 조선업의 회복이 시작됩니다. 회복기를 지나며, 시황을 낙관한 선주들의 발주가 증가하고 선가가 지속적으로 상승하며 호황기를 맞이하게 됩니다. 조선업의 사이클은 선박의 평균 수명인 20~30년을 한 주기로 하여 형성되고 있으며, 이 과정에서 선박의 교체 주기가 장기 사이클을 만드는 주요 요인으로 작용합니다.

[조선업 장기사이클의 생성과 소멸]

조선업 장기사이클의 생성과 소멸.jpg
조선업 장기사이클의 생성과 소멸

(출처:
삼성증권, 조선 Super cycle이 뭐길래(2021.06))

당사가 영위하는 조선기자재 산업은 세계 신조선 시장 동향, 신조선가, 국내조선사 수주 등 조선업 경기 전반에 영향을 받으며, 최근 시장상황은 아래와 같습니다.

(1) 세계 신조선 시장 동향

2024년 신조선 시장은 2007년과 2006년에 이어 역사상 3번째로 많은 발주(수주)량을 기록하였으며, 건조(인도)량도 크게 증가하였습니다. 2024년 신조선 수요는 높은 해운 운임이 나타났던 컨테이너선과 탱커, LPG선 등의 발주량 증가가 두드러져 신조선 시황의 호조는 해운시황의 영향이 반영된 것으로 보입니다. 또한, 대부분의 선종 시장에서 다가오는 해상환경규제 강화에 대응하기 위한 신조선 투자도 본격화되며 수요증가가 증폭된 것으로 추정됩니다.

[세계 신조선 발주(수주)량 및 건조(인도)량 추이]

세계 신조선 발주(수주)량 및 건조(인도)량 추이.jpg
세계 신조선 발주(수주)량 및 건조(인도)량 추이

(출처: Clarkson, 한국수출입은행, 해운조선업 2024년 동향 및 2025 전망(2025.01))

주1)
발주량(수주량): 선주등이 조선소에 발주한 선박 물량을 환산톤수(CGT)로 나타낸 지표

주2)
건조량(인도량): 조선소가 수주한 물량 중 선박을 건조한 물량을 환산톤수(CGT)로 나타낸 지표

신조선가 지수는 새로 건조되는 배의 가격을 지수화한 핵심 지표이며, 평균을 100(1988년 1월 선가를 100으로 산출)으로 설정해 수치가 높을수록 선박 건조 가격이 올랐음을 뜻합니다. 2024년 활발한 수요와 조선사의 많은 수주잔량 유지로 신조선 가격은 상승하여 2008년 조선 슈퍼사이클 당시의 역사적 고가 수준에까지 상승하였습니다. 신조선가 지수는 2024년 12월 평균 189.6으로 전년말 대비 6.1% 상승하였습니다. 다만, 2024년 4분기 이후 한국과 중국 조선사간 경쟁으로 보합세를 유지하고 있습니다.

[신조선가 추이 및 신조선가 지수]

신조선가 추이 및 신조선가 지수.jpg
신조선가 추이 및 신조선가 지수

(출처:
Clarkson, 삼일 PwC경영연구원, 한국 산업의 돌파구를 찾아서: 2025년 산업전망(2024.12))

(2) 국내조선사 수주량, 건조량, 수주잔고 추이

2024년 국내 조선업의 수주량은 전년대비 9.1% 증가한 1,098만CGT를 기록하였으며, 2024년 수주액은 전년대비 22.4% 증가한 362.3억 달러를 기록하였으나, 세계 시장의 호조에도 불구하고 국내 신조선 수주는 침체기였던 2018년에도 못 미치는 수주 실적을 기록하였습니다. 가스선 시장에서는 LNG선의 57%, LPG선의 50%의 점유율로 여전히 높은 경쟁력을 보였으나 과거 전체 수요의 40~60%를 수주하였던 컨테이너선과 탱커 시장에서 10%대의 저조한 점유율을 차지한 것이 아쉬운 수주의 직접적인 원인입니다.

[한국 신조선 수주량 및 수주액 추이]

한국 신조선 수주량 및 수주액 추이.jpg
한국 신조선 수주량 및 수주액 추이

(출처:
Clarkson, 한국수출입은행, 해운조선업 2024년 동향 및 2025 전망(2025.01))

선종별로는 LNG선과 LPG선 등 가스선의 비중이 수주량의 절반 이상을 차지하며 증가세를 보였고 탱커의 수주량도 증가하였습니다.

[한국 조선업 선종별 수주량 추이]

한국 조선업 선종별 수주량 추이.jpg
한국 조선업 선종별 수주량 추이

(출처:
Clarkson, 한국수출입은행, 해운조선업 2024년 동향 및 2025 전망(2025.01))

2024년 건조량은 전년 대비 22.1% 증가한 1,127만CGT 기록하였습니다. 조선소 내의 높은 비숙련 외국인 비중에도 불구하고 2017년 이후 처음으로 11백만CGT를 넘어 생산능력이 다소 개선된 점은 긍정적으로 평가됩니다.

[한국 조선업 건조량 추이]

한국 조선업 건조량 추이.jpg
한국 조선업 건조량 추이

(출처:
Clarkson, 한국수출입은행, 해운조선업 2024년 동향 및 2025 전망(2025.01))

2025년 초 기준 국내 조선업 수주잔량은 총 3,716만CGT로, 2024년 수주량이 건조량에 미치지 못하여 수주잔량은 전년 초 대비 4.5% 감소하였습니다. 2024년 말 수주잔량은 3.5년치 일감에 다소 못 미치는 수준입니다.

[한국 조선업 수주잔량 추이]

한국 조선업 수주잔량 추이.jpg
한국 조선업 수주잔량 추이

(출처:
Clarkson, 한국수출입은행, 해운조선업 2024년 동향 및 2025 전망(2025.01))

한편, 삼일 PWC가 발간한 ‘한국산업의 돌파구를 찾아서 2025년 전망(조선)’에 따르면 2025년 조선업은 글로벌 발주 규모 둔화를 예상하나 LNG선 발주 확대로 국내 조선사에는 긍정적일 것으로 전망하고 있습니다. 2025년도 신조 발주 규모는 1) 슈퍼사이클 이후 조선사들의 구조조정이 이루어지며 공급능력이 축소되었고, 조선소들이 시황 호황에도 공급을 적극적으로 늘리지 않아 연간 인도량 증가가 제한적이며, 2) 조선소들의 높은 수주잔고(3년 이상의 일감 보유)로 신규 수주 여력이 제한적임에 따라 2024년 대비 감소할 것으로 예상됩니다. 다만 2021~2024년에 신규 수주한 물량의 인도가 이루어지며 2025~2027년에는 점진적으로 수주여력이 증가할 수 있어 신규 수주가 개선될 전망입니다.

신조발주는 다소 위축될 수 있으나 LNG선 증가와 추가적인 컨테이너선 발주가 예상됨에 따라 국내 조선사들의 수주는 양호한 흐름을 이어갈 전망입니다. 전세계 LNG 발주량은 카타르 발주를 제외하면 평균 대비 소폭 낮은 수준으로 추가 발주가 나올 가능성이 존재합니다. 또한, LNG 운임 약세로 노후화된 LNG선 폐선 증가가 예상되며, 친환경 규제 감안 시 교체 발주 가능성이 존재합니다. 국내 조선사들의 선종 믹스가 LNG선으로 변경되며 LNG선의 수주는 국내 조선사들 실적에 중요한 포인트입니다. 2020년 이후 컨테이너선 발주가 급증했으나 추가적인 발주 여력이 존재하며, 국내 선사의 수주 가능성이 높다고 전망됩니다. 2024년 중국의 컨테이너선 수주 독점으로 중국의 추가 수주 여력이 크지 않은 반면 국내 선사들은 슬롯 여력이 2027년 이후 개선될 것으로 예상됩니다. 최근 컨테이너선 발주 시 이중연료 선박, 메탄올/암모니아 추진선 등 친환경연료 선박 발주가 대부분이며 추가 컨테이너 발주 증가에 따른 수혜는 국내 조선소에게 유리하게 작용할 것이라고 판단됩니다.

신조선가의 경우 전반적인 발주량의 증가는 어려울 수 있지만 고부가가치선인 LNG선과 친환경연료컨테이너선의 발주증가로 고선가는 이어질 전망입니다.

글로벌 조선업은 2021년부터 Up-Cycle이 지속되고 신조선가는 직전 슈퍼사이클의 고점 부근까지 상승하여 호황이 지속되고 있습니다. 향후 국내 선사를 둘러싼 외부 환경은 긍정적인 부분과 우려되는 부분이 혼재되어 있으나 조선산업 전반적으로 긍정적인 요소들이 우세하여 호황 사이클이 이어질 수 있을 것이라고 예상되며 이에 따라 국내 조선사들의 실적 개선세가 이어질 것으로 전망됩니다. 다만, 조선업의 긍정적인 전망에도 불구하고 국내외 경기 침체, 지정학적 리스크, 해상물류 운임의 하락, 인건비 및 원재료 상승, 선박 수주 부진 및 수주잔고 감소 등 대내외적인 변수로 인해 조선업의 성장성이 둔화되는 경우 당사 매출 및 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다.

타. 종속회사가 속한 MLCC 산업 내 경쟁 심화 위험
당사는 MLCC 부품을 유통사 및 제조사를 대상으로 상품을 유통하고 있습니다. MLCC 유통 사업은 대기업들의 판매 총판 및 대리점 계약을 체결하여 매출을 발생시키는 구조를 보이고 있습니다. 이에 따라 전방산업의 수요와 MLCC 제조 기업의 수급 현황에 따라서 변동성을 보이고 있습니다.당사는 삼성전기, Murata 등의 국내외 대리점으로부터 발주 공급을 받아 고객사에 유통하고 있으며, 중국의 Fenghua, CCTC, 대만의 Viking 등의 국내 대리점권 취득 및 대리점 공급 계약을 맺고 있습니다. 당사는 2000년대 초반부터 MLCC 및 전자부품의 안정적인 공급망을 확보하였으며, 국내외 관련 기업들과 네트워크를 유지해오고 있다는 점에서 업계 경쟁력을 보유하고 있습니다.

위와 같이, 당사는 MLCC 유통 산업 내 경쟁 비교우위를 보유하였으며 산업 내 안정적인 유통망을 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 산업이 성장함에 따라 신규 업체의 진입이 증가하거나 기존 경쟁업체와의 경쟁이 심화될 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 단가 경쟁으로 인해 저가 업체의 수주가 확대될 경우 당사의 재무 상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 점 유의 바랍니다.

당사는 MLCC 부품을 유통사 및 제조사를 대상으로 상품을 유통하고 있습니다. 삼성전기, Murata, 중국의 Fenghua 등의 제품을 납품하고 있으며, 고객사 중 유통사의 매출 비중의 대부분은 삼정전기 제품이 차지하고 있습니다. Murata, Fenghua 등 기타 업체들의 부품은 주로 제조사에 납품하고 있습니다. MLCC 유통 사업은 대기업들의 판매 총판 및 대리점 계약을 체결하여 매출을 발생시키는 구조를 보이고 있습니다. 이에 따라 전방산업의 수요와 MLCC 제조 기업의 수급 현황에 따라서 변동성을 보이고 있습니다.

글로벌 MLCC 시장을 살펴보면, Murata, 삼성전기, Taiyo Yuden, TDK, Yageo 등 글로벌 상위 5개 업체가 매출약 기준 전체 시장의 90% 가량을 선점하고 있는 과점 시장에 해당합니다. 시장조사자료에 의하면, MLCC 시장 내 점유율 1위 기업은 일본의 Murata로 점유율의 약 40%를 차지하고 있으며, 점유율 2위는 삼성전기로 점유율 23~25%를 차지하고 있습니다. 이후, 일본계 Taiyo Yuden 10~13%, TDK 10~13%, 대만계 Yageo 7~10%의 시장 점유율을 보유하고 있으며, 일본 및 한국 기업은 주로 고부가가치의 MLCC 생산에 집중하고 있는 반면 중국 및 대만 업체들은 가격 경쟁력을 무기로 시장에 빠르게 침투하는 양상을 보이고 있습니다. IT용 MLCC 부품에서는 Murata, 삼성전기, Taiyo Yuden, Yageo가 두각을 보이고 있으며, 전장용 MLCC에서는 Murata와 TDK가 선두자자인 가운데 삼성전기가 빠르게 추격 중인것으로 보입니다.

[MLCC 시장 점유율]

(단위: 백만달러, %)

mlcc 점유율 현황.jpg
mlcc 점유율 현황

(출처:
키움증권 리서치센터, Bloomberg Consensus)

IT기기 당 탑재하는 MLCC 수량이 증가함에 따라 글로벌 선도 기업들은 설비 투자를단행 중에 있으며, 향후 전장용 MLCC 시장에서 높은 성장잠재력이 있을 것으로 예상됨에 따라 선도 업체들은 해당 전장용 시장을 선점하기 위해 노력하고 있습니다. Murata, Taiyo Yuden, TDK는 향후 증가하는 전장용 MLCC 수요를 대비하여 설비를 증설하고 있으며 삼성전기 또한 부산 사업장과 중국의 텐진사업장에 전장용 전용 생산 설비를 구축하였습니다. 또한, 삼성전기는 전기차에 탑재되는 세계 최고용량의 MLCC를 출시하는 등 전장 라인업을 확대하고 있으며, 최근 삼성전기는 전기차 1위 기업인 중국의 BYD로부터 전장용 MLCC를 승인 받는 등 시장 점유율을 확장시켜나갈 전망입니다.

MLCC 부품 등 전자부품의 유통업을 영위하고 있는 국내 경쟁사는 코칩, 영진종합전자, 에스에이엠티 등이 존재합니다.

[MLCC 유통 국내 주요 경쟁 기업 손익지표 비교 현황]

(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

청한전자(주)
당사
매출액
27,269
22,147
26,921

영업이익
613
(260)
89

당기순이익
252
(854)
(542)

코칩(주)
경쟁사(상장)
매출액
33,371
32,912
38,750

영업이익
2,899
4,189
7,595

당기순이익
3,230
4,800
5,702

(주)영진종합전자
경쟁사(비상장)
매출액
31,815
38,117
43,749

영업이익
518
958
2,232

당기순이익
1,490
1,878
2,936

(주)에스에이엠티
경쟁사(상장)
매출액
2,889,473
2,145,068
2,544,386

영업이익
67,370
53,543
78,765

당기순이익
54,362
32,942
57,790

주1)
각 재무수치는 연결재무제표 기준이며 원 단위 입니다. 각사의 매출은 당사와의 경쟁 사업 외 타 사업부 매출액을 포함한 수치입니다.

주2)
경쟁 기업은 비상장 기업을 포함하고 있으므로 2024년 재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

[2025년 3분기 기준 청한전자(주) 손익 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년

(25.01.01 ~ 25.09.30)
(24.01.01 ~ 24.12.31)

매 출 액
20,069
27,269

매 출 원 가
17,998
24,191

매 출 총 이 익
2,071
3,078

판 매 관 리 비
2,039
2,465

영 업 이 익
33
613

영 업 외 수 익
107
442

영 업 외 비 용
654
803

법인세비용차감전순이익
(515)
252

법 인 세 비 용
-
-

당 기 순 이 익
(515)
252

[MLCC 유통 국내 주요 경쟁 기업 주요 제품 및 상품]

기업명
주요 제품 및 서비스

청한전자(당사 종속회사)
MLCC, 기타 전장품, IC류 등

코칩
MLCC, 칩셀카본, 칩셀리튬 등

영진종합전자
MLCC, Inductor, Resistor, Capaciors 등

에스에이엠티
DRAM, Exynos Processor, eSTORAGE, MLCC, 배터리 모듈, OLED 등

당사의 경쟁사 코칩, 영진종합전자, 에스에이엠티는 모두 삼성 전기의 공식 Sales Partner로 등록되어 있습니다. 경쟁사들은 MLCC 글로벌 시장의 점유율 2위에 달하는 삼성전기의 공식 파트너사로서 안정적으로 제품을 공급받고 고객사에게 납품하고 있습니다. 당사는 삼성전기, Murata 등의 국내외 대리점으로부터 발주 공급을 받아 고객사에 유통하고 있으며, 중국의 Fenghua, CCTC, 대만의 Viking 등의 국내 대리점권 취득 및 대리점 공급 계약을 맺고 있습니다. 당사는 2000년대 초반부터 MLCC 및 전자부품의 안정적인 공급망을 확보하였으며, 국내외 관련 기업들과 네트워크를 유지해오고 있다는 점에서 업계 경쟁력을 보유하고 있습니다.

위와 같이, 당사는 MLCC 유통 산업 내 경쟁 비교우위를 보유하였으며 산업 내 안정적인 유통망을 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 산업이 성장함에 따라 신규 업체의 진입이 증가하거나 기존 경쟁업체와의 경쟁이 심화될 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 단가 경쟁으로 인해 저가 업체의 수주가 확대될 경우 당사의 재무 상태에 부정적인 영향이 미칠 수 있는 점 유의 바랍니다.

파. 종속회사가 속한 MLCC 전방산업 관련 위험MLCC(Multi Layer Ceramic Capacitor, 적층세라믹콘덴서)란 전기전자제품의 필수부품으로 금속판 사이에 전기를 저장했다가 반도체에 필요한 만큼의 전기를 안정적으로 제어하며 원활한 작동을 지원하는 전자부품에 해당합니다.MLCC는 경기 및 IT 기기 시장의 성장에 연동되어 수요가 변동하며, 소비자들의 전기전자 제품에 대한 수요가 증가할 시 MLCC 판매량 또한 증가세를 기록하는 양상을 보이고 있습니다.
이에 따라, Precedence Research에 따르면 MLCC 글로벌 수요는 2025년 128.7억달러에서 2034년 209.9억달러로 증가할 것이 전망되며, 연평균(CAGR) 5.59%의 성장세를 나타낼 것으로 전망했습니다. 위와 같이, 이처럼 당사가 영위하는 MLCC 산업은 글로벌 경기 및 전방 IT 기기 시장의 수요에 따라 직접적으로 영향을 받고 있습니다. 거시 경제의 불확실성 및 각 국의 긴축 통화정책으로 IT기기에 대한 소비심리가 지속적으로 악화될 시, 당사 제품의 전방시장의 성장세가 둔화되거나 약화될 수 있으며 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하셔서 투자하시기 바랍니다.

MLCC(Multi Layer Ceramic Capacitor, 적층세라믹콘덴서)란 전기전자제품의 필수부품으로 금속판 사이에 전기를 저장했다가 반도체에 필요한 만큼의 전기를 안정적으로 제어하며 원활한 작동을 지원하는 전자부품에 해당합니다. MLCC는 '전자산업의 쌀'로 통용될 정도로 휴대폰, 노트북, PC 등의 전자기기 전반에 널리 사용되고 있으며, 전방 산업별 비중은 IT 및 가전 기기 등 소비자용 65%, 자동차 전장용 20%, 네트워크 및 서버 등 산업용 15%로 구성되어 있습니다. 이에 따라, MLCC는 경기 및 IT 기기 시장의 성장에 연동되어 수요가 변동하며, 소비자들의 전기전자 제품에 대한 수요가 증가할 시 MLCC 판매량 또한 증가세를 기록하는 양상을 보이고 있습니다.

이에, 글로벌 IT 시장의 침체로 수요가 감소할 시 MLCC 공급과잉 현상 및 판가 인하 현상이 발생할 수 있으며 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 최근, 경기 성장 둔화와 함께 더불어 스마트폰의 교체 주기 장기화, COVID-19로 인한 중화권 출하량 둔화 지속으로 인해 모바일 시장을 필두로 IT 기기 시장의 성장률이 둔화되었습니다. 이에, MLCC 재고 축적으로 인한 공급 증대 및 가격 인하 현상이 발생하였으나, 향후 스마트폰 판매가 회복세를 기록함과 함께 IT 부품 및 MLCC에 대한 수요가 본격 확대될 것으로 전망됩니다.

또한, IT 시장의 업황과 관계없이 스마트폰, PC, TV 등 IT 기기의 용량 및 수명 등 성능이 고도화됨에 따라 한 제품 당 탑재되는 MLCC 용량이 증가하고 있으며, 데이터센터 구축이 확대되고 관련된 네트워크 및 서버가 증축됨에 따라 산업용 MLCC 수요는 전방위적으로 증가할 것으로 판단됩니다. 또한, 전기차 전환 및 자율주행 도입으로 인해 자동차의 전장화 필요도가 증가하고 있으며, 전장용 MLCC의 수요 급증이 향후 MLCC 시장의 성장을 견인할 것으로 판단됩니다. 내연기관 자동차 대비 전기자동차가 탑재하는 MLCC의 수는 4배 이상 수준에 해당되며, 자율주행 및 첨단운전자원시스템(ADAS) 등 고도화된 차량용 솔루션이 탑재될 시 기존 대비 많은 양의 MLCC가 필요합니다. 이와 같이, 전기차 전환율의 증가 및 자율주행차 시장의 본격 개화와 함께 전장용 MLCC 또한 수요가 급증할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 MLCC 시장 전망]

(단위: 십억달러)

글로벌 mlcc 시장 규모.jpg
글로벌 mlcc 시장 규모

(출처:
Precedence Research)

이에 따라, Precedence Research에 따르면 MLCC 글로벌 수요는 2025년 128.7억달러에서 2034년 209.9억달러로 증가할 것이 전망되며, 연평균(CAGR) 5.59%의 성장세를 나타낼 것으로 전망했습니다. 위와 같이, 이처럼 당사가 영위하는 MLCC 산업은 글로벌 경기 및 전방 IT 기기 시장의 수요에 따라 직접적으로 영향을 받고 있습니다. 거시 경제의 불확실성 및 각 국의 긴축 통화정책으로 IT기기에 대한 소비심리가 지속적으로 악화될 시, 당사 제품의 전방시장의 성장세가 둔화되거나 약화될 수 있으며 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하셔서 투자하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 증권의 발행을 통한 잦은 자금조달에 따른 주주가치 희석화 위험

당사는 금번 유상증자를 제외하고, 자본시장에서 IPO를 통한 공모 1회와 주권관련사채 발행 6회를 통해 총 7회에 걸쳐 약 23,700백만원의 자금을 조달한 바 있습니다. 금번에도 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 대규모 자금을 조달하고자 합니다.
당사는 IPO 당시 공모자금의 사용 계획으로 시설자금 6,487백만원, 채무상환자금 2,000백만원, 연구개발비 등을 포함한 운영자금 3,213백만원을 집행할 예정이었습니다. 그러나 실제 자금 집행 내역을 기준으로 할 경우, 시설자금 1,547백만원, 차입금 상환 2,107백만원, 기타 운영자금 8,046백만원이 사용되었습니다. 이는 전기자동차(EV) 시장 진출과 관련된 일정이 지연됨에 따라, 공모 당시 계획한 자금 사용 계획과 실제 집행 내역 간에 차이가 발생한 데에 기인한 것입니다.

한편, 당사는 전환사채를 활용하여 2025년 2월 디에스티 지분 50%+1주 인수를 위한 주식매매계약을 체결하고, 계약금 50억원을 지급하였으며, 2025년 5월 잔금 95.3억원을 분할 집행함으로써 총 145.3억원 규모의 지분 인수를 완료하였습니다. 해당 인수대금은 제2회차부터 4회차까지의 전환사채 발행을 통한 조달자금 60억원과 공장 매각대금 및 내부 운영자금을 병행 활용하여 충당하였습니다. 또한, 당사는 제6회차 전환사채로 유입된 자금을 사용하여 2025년 11월 20일 Harbinger Motors의 보통주 490,540주를 약 15억원으로 취득하였습니다.

당사는 사업을 영위함에 있어 시설자금 사용을 위해 필요한 자금을 자본시장으로부터 수차례에 걸쳐 조달해 왔습니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 현재 재무상황으로는 영업활동이 가시적으로 개선되기까지 투입해야 하는 운전자본과 유동자금이 부족한 것으로 판단됩니다.
따라서, 금번 유상증자가 지연 또는 취소되거나 주가하락으로 인해 납입금액이 현저히 부족할 경우에는 향후에도 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 높습니다. 특히 금리 및 증시가 지속적으로 변동하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다.
만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 제외하고, 자본시장에서 IPO를 통한 공모 1회와 주권관련사채 발행 6회를 통해 총 7회에 걸쳐 약 23,700백만원의 자금을 조달한 바 있습니다. 금번에도 주주배정후 실권주 일반공모를 통해 대규모 자금을 조달하고자 하며, 상장을 포함하여 그 이후에 자본시장에서 조달한 내역은 다음과 같습니다.

[자본시장을 통한 자금조달 내역]

(단위: 백만원)

구분
시기
금액
당시 사용예상내역
실제사용금액
실제사용내역
차이
차이사유

일반공모유상증자(IPO)
23.11.24
6,487
시설자금
1,547
시설자금
-4,940
사업계획 지연에 따른 투자설비 자금 집행 지연

2,000
채무상환자금
2,107
차입금 상환
107
이자비용 발생에 따른 추가 납입

3,213
기타
8,046
연구개발자금 및 원재료 매입, 무형자산취득, 해외법인 공장이전 비용 등
4,833
신규 사업 진출 R&D 비용 추가 지출사업계획 지연으로 인한 일반 운영비 증가베트남 현지법인 임대공장 부지 변경 비용 등

1CB
25.02.03
1,500
운영자금
1,500
운영자금 사용
-
-

2CB
25.02.27
4,000
타법인 증권 취득자금
4,000
㈜디에스티 보통주 인수
-
-

3CB
25.02.27
1,000
타법인 증권 취득자금
1,000
㈜디에스티 보통주 인수
-
-

4CB
25.04.28
1,000
타법인 증권 취득자금
1,000
㈜디에스티 보통주 인수
-
-

5CB
25.10.27
2,000
채무상환자금
2,000
2회차 전환사채 Call Option 행사
-
-

6CB
25.10.27
1,500
타법인 증권 취득자금
1,500
美 Harbinger 주식 취득
-
-

500
운영자금 사용
500
운영자금
-
-

합계
23,700
-
-
-
-
-

(출처:
당사 제공)

1. 2022년 07월 - 일반공모 유상증자(IPO)
당사는 2023년 12월 01일 기술성장기업특례로 코스닥시장에 상장하였으며 상장 당시 진행한 일반공모 유상증자의 개요는 다음과 같습니다.

[당사 IPO 당시 공모개요]

(단위: 원)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
650,000
500
18,000
11,700,000,000
일반공모

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2023.11.21~2023.11.22
2023.11.24
2023.11.21
2023.11.24
-

당사의 당시 자금사용목적은 다음과 같았습니다.

[2023년 11월 - 일반공모 유상증자(IPO) 자금사용목적]

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시 기

시설자금
전기자동차(EV) 트랜스포머 생산설비
4,000
2024년 상반기 ~

제2공장(EV용) 설립
2,487
2024년 하반기 ~

연구개발 자금
전기자동차(EV) OBC 모듈 개발
1,000
2024년 상반기 ~

전기자동차(EV) 충전기 개발
1,000
2024년 상반기 ~

휴대용 충전기(TA), TV 트랜스포머 고도화
1,000
2024년 상반기 ~

차입금 상환
차입금 상환
2,000
2024년 상반기 ~

합계
11,487

(출처:
당사 증권신고서)

[시설투자]

당사는 휴대용 충전기 트랜스포머 매출을 시작한 이래 TV용 트랜스로 시장으로도 진출하여 매출이 크게 증가하고 있습니다. 2023년에는 전기자동차(EV) 시장으로 진출을 준비하고 있어 생산설비의 지속적인 확대가 필요합니다. 특히 전기자동차(EV)용 제품의 확대는 추가적인 공장신설의 수요가 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
내 역
금 액
시 기

시설자금
전기자동차(EV) 생산설비
4,000
2024년 상반기 ~

제2공장(EV용) 설립
2,487
2024년 하반기 ~

합 계
6,487

(출처:
당사 증권신고서)

당사의 IPO 당시 공모 자금을 통한 시설투자 계획은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

필요대수
대당가격
투자금액
투자시기

EV/EV 충전기
금형제작
6
50
300
24년 상반기~

내압테스트기
4
50
200
24년 상반기~

비젼검사기
2
50
100
24년 상반기~

자동검사기
2
50
100
24년 상반기~

생산자동화설비
8
400
3,200
24년 상반기~

사출기
1
100
100
24년 상반기~

2공장 부지
토지
-
-
1,487
24년 하반기~

공장건물
-
-
1,000
24년 하반기~

합계
6,487

(출처:
당사 증권신고서)

[연구개발]

당사는 전기자동차(EV) 시장 진출을 위한 연구개발을 진행하여 관련 제품을 개발한 후 테스트를 진행하고 있습니다. 이외에도 개발한 제품 가운데 핵심적인 OBC 트랜스가 장착되는 모듈 개발을 추진하고 있습니다. 또한 전기자동차(EV) 충전기용 제품개발을 지속하고 있으며, 기존 제품인 휴대용 충전기와 TV용 트랜스포머 제품의 고도화를 위한 연구개발을 계속하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분
내 역
금 액
시 기

연구개발 자금
전기자동차(EV) OBC 모듈 개발
1,000
2024년 상반기 ~

전기자동차(EV) 충전기 개발
1,000
2024년 상반기 ~

휴대용 충전기(TA), TV 트랜스포머 고도화
1,000
2024년 상반기 ~

합 계
3,000
-

(출처:
당사 증권신고서)

[차입금 상환]

당사는 공모자금 중 일부를 차입금 상환을 하여 이자비용 발생을 줄이고 수익성을 높일 계획입니다. 당사의 공모 이후 1년 이내 상환이 필요한 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

은행
대출잔액(원)
대출만기일
이자율

산업은행
200,000,000
2024-04-12
5.2900%

산업은행
720,000,000
2024-04-17
7.1500%

농협은행
182,000,000
2024-05-23
13.0000%

기업은행
120,000,000
2024-03-22
9.5000%

기업은행
6,250,000
2023-12-30
4.8830%

기업은행
400,000,000
2024-09-06
9.5000%

국민은행
144,000,000
2024-03-29
9.5000%

국민은행
200,000,000
2024-05-17
5.7500%

신한은행
15,000,000
2024-01-16
12.0000%

당사는 IPO 당시 공모자금의 사용 계획으로 시설자금 6,487백만원, 채무상환자금 2,000백만원, 연구개발비등의 운영자금 3,213백만원을 집행할 예정이었습니다. 그러나 실제 자금 집행 내역을 기준으로 할 경우, 시설자금 1,547백만원, 차입금 상환 2,107백만원, 기타 운영자금 8,046백만원이 사용되었습니다. 이에 따라 당사의 IPO 공모자금 중 운영자금의 실제 사용 내역은 다음과 같습니다.

[IPO 공모자금 중 운영자금 사용내역]

(단위: 백만원)

구분
금액

인건비
2,062

경상연구개발비
1,894

공장이전비용
1,552

지급수수료
465

매입대금
352

렌탈/리스료
339

차입금이자
322

세금과공과
201

특허비용
127

기타
732

합계
8,046

(출처: 당사 제공)

당사는 IPO 당시 계획하였던 전기자동차(EV) 시장으로의 진출이 고객사의 검증 절차 장기화로 지연됨에 따라, 관련 장비 도입 일정이 늦어지면서 일부 시설자금이 당초 계획대로 집행되지 못하였습니다. 이에 따라 IPO 당시 계획한 시설자금 집행 규모 대비 실제 집행 금액에는 차이가 발생하였습니다.

이와 함께, 당사는 기존 TA 및 TV 부문의 고도화 개발을 추진하고자 하였으나, 전방 산업의 수요 감소로 해당 사업 부문의 투자 우선순위를 조정하게 되었으며, 이에 따라 전기자동차(EV) 진출 부문을 중심으로 연구개발비를 집행하였습니다. 그 결과, 2025년 중 전기자동차 관련 연구개발비로 총 1,894백만원을 사용하였습니다.

한편, 당사의 베트남 내 공장 이전과 관련하여 당초 계획에 포함되어 있던 일부 비용 및 기계장치 리스료가 비용 성격상 운영자금으로 분류되면서 기타 운영자금의 사용 규모가 증가하였습니다. 또한 베트남 공장 지역 내 인건비 상승으로 인해 IPO 당시 예상보다 운영자금 지출이 확대된 바 있습니다. 이러한 사유로 인해, 당사는 IPO 당시 계획했던 시설자금 대비 기타 운영자금에서 상대적으로 많은 비용이 집행된 것으로 나타났습니다.

2. 사모 주권관련사채 자금조달

상장 이후 당사는 총 6회에 걸쳐 약 11,500백만원의 자금을 조달하였습니다. 주요 조달 내역 및 자금 사용처를 살펴보면, 제1회차 전환사채 1,500백만원은 운영자금으로 사용되었으며, 제2회차부터 제4회차까지의 전환사채는 2025년 5월에 당사가 인수한 주식회사 디에스티의 인수자금으로 활용되었습니다.

디에스티 인수자금 및 인수경위에 대한 세부사항은 다음과 같습니다. 2025년 2월 디에스티 지분 50%+1주 인수를 위한 주식매매계약을 체결하고, 계약금 50억원을 지급하였으며, 2025년 5월 잔금 95.3억원을 분할 집행함으로써 총 145.3억원 규모의 지분 인수를 완료하였습니다. 해당 인수대금은 제2회차부터 4회차까지의 전환사채 발행을 통한 조달자금 60억원과 공장 매각대금 및 내부 운영자금을 병행 활용하여 충당하였습니다.
당사는 2025년 2월 28일 개최된 이사회에서 당사의 사업전략을 종합적으로 검토한 결과, 사업다각화(신규사업 진출 및 성장동력 확보)를 목적으로 디에스티 인수를 결의하였습니다. 기존 트랜스포머 사업의 영업환경 변화에 대응하여 사업 포트폴리오를 다변화함으로써 경영 안정성 확보를 도모하고자 본 인수를 추진하였습니다.당사의 기존 주력 사업인 배터리 충전기 및 TV용 전원기기 부문은 전방 산업의 변화 및 글로벌 경기 둔화 등의 영향으로 수주량 감소 추세가 지속되고 있습니다. 또한 추진 중이던 EV 관련 사업은 시장 환경 변화 등으로 당초 계획 대비 일정 지연이 발생하고 있었습니다. 당사는 고객사의 인증절차를 통과하기위에 기존 베트남 공장의 이전을 진행하였고, 이전 기간 약 1년 동안 거래선 등록 절차가 지연되었습니다. 이후 2024년 10월 공장 이전이 완료된 이후에도 고객사의 내부 사정에 따라 약 4개월가량 추가 지연이 발생하였습니다. 이후 2025년 2월경 베트남 이전 공장에 대한 고객사의 인증절차가 재개되었으나, 당시에는 인증절차의 완료 여부 및 시기를 예측하기 어려운 상황이었습니다. 이와 같이 기존 사업 기반의 변동성이 확대됨에 따라 당사는 사업구조 보완 및 수익원 다변화 필요성을 고려하여 디에스티 인수를 추진하였습니다.

또한, 디에스티는 선박용 중속엔진에 적용되는 실린더 부품을 공급하고 있으며, 해당 중속엔진은 선박 내 발전기 구동을 통해 선내 전력 공급계통과 연관된 설비에 사용되는 것으로 파악됩니다. 인수 이후 당사는 이러한 산업적 연관성을 고려하여 디에스티와의 사업적 연계 가능성을 검토하였습니다.

다만 조선 기자재 시장은 기존 거래관계 중심의 수주 구조가 형성되어 있고 신규 진입 장벽이 높아 단기간 내 당사의 독자적인 영업망 구축에는 제한이 있을 것으로 예상됩니다. 이에 향후 사업 기회가 발생할 경우 디에스티의 기존 영업 네트워크를 활용한 관련 사업 진출을 검토하고 있으며, 장기적으로는 당사 트랜스포머 제품과의 사업적 연계 가능성을 모색하고자 합니다. 다만, 현재까지 디에스티와의 사업 연계와 관련하여 구체적으로 확정된 계획이나 진행 중인 협의는 없으며, 향후 추진 여부 및 시기는 미정입니다.

현재 디에스티의 조선 기자재 사업은 기존 경영진이 지속적으로 운영하고 있으며, 종속회사의 안정적 운영을 위하여 조선업계에서 장기간 경력을 보유한 대표이사를 선임하고 이사회 중심의 관리 체계를 구축하고 있습니다.
한편, 당사는 인수 이후 디에스티에 대한 경영권 지배를 위하여 당사가 기존에 지배하고 있던 청한전자 임원들을 디에스티 이사회에 선임하여 경영 전반에 대한 관리 및 감독을 수행하고 있습니다. 현재 디에스티 이사회의 이사 5인 중 3인이 청한전자 출신으로 구성되어 있어 당사는 디에스티의 주요 의사결정 과정에 중대한 영향력을 보유하고 있습니다. 다만, 조선 기자재 사업은 당사의 기존 사업 영역과 상이한 산업 특성을 보유하고 있어, 시장 환경 변화, 수주 변동성, 원가 구조 차이, 조직 문화 통합 등의 측면에서 추가적인 운영 리스크가 존재합니다. 당사는 외부평가기관의 평가의견서에 따라 거래가액의 적정성을 확인하였으나 종속회사 실적이 당초 계획에 미달할 경우 당사의 연결 재무제표에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있으며, 인수 과정에서 활용된 차입성 자금으로 인해 재무부담이 확대된 상태입니다. 향후 조선업 경기 변동, 종속회사 수주 실적, 운영 효율성 등에 따라 투자 회수 및 수익성에 불확실성이 존재하며, 이러한 요인은 당사의 중장기 재무 안정성 및 경영 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한 제5회차 전환사채는 제2회차 전환사채에 대한 콜옵션(Call Option) 행사 자금으로 사용되었고, 제6회차 전환사채는 미국 Harbinger 주식 취득에 1,500백만원을 사용하였으며, 잔여 500백만원은 운영자금으로 집행되었습니다.

Harbinger Motors 인수 경위는 다음과 같습니다.

2025년 10월 27일 르네상스 비발디메자닌 일반사모투자 신탁을 대상으로 제6회차 전환사채 20억원을 발행하였고, 미국 Harbinger 주식 취득에 1,500백만원을 사용하였으며, 잔여 5억원은 운영자금으로 사용 되었습니다.

당사는 2025년 11월 20일 Harbinger Motors의
우선주 490,540주를 약 15억원으로 취득하였습니다. 이는 Harbinger Motors의 0.136%에 해당되는 수치이며 해당 시점의 투자 밸류에이션은 약 $758.8m (한화 약 1.1조원) 수준입니다.
당사는 국내 금융기관 등과 공동으로 금번 투자를 진행하였으며, 발행사 및 다수의 투자자와 체결한 계약에 근거하여 우선주 관련 권리를 보유하고 있습니다. 다만, 계약서상 우선주 투자금의 상환을 강제하는 조항은 존재하지 않습니다. 당사는 Harbinger Motors의 IPO 등을 통한 자금회수를 검토하고 있으나, 해당 IPO의 진행 여부 및 시기와 자금회수 가능성은 현재로서는 불확실한 상태입니다.

Harbinger Motors는 미국 캘리포니아에 본사를 둔 전기·하이브리드 상용차 제조회사입니다. 대상회사는 전기 및 하이브리드 파워트레인을 장착한 중형 상용차 플랫폼을 제조하며 FedEx, THOR Industries와 같은 대형 고객사를 보유하고 있습니다.

현재 Harbinger Motors의 가시적인 상장계획은 공개되지 않았으나, ’25년 Series C 펀딩으로 약 USD $106m 수준의 성장 자금을 확보하고 대량 생산 체제 안정화를 예정하고 있습니다. 또한 당사는 Harbinger Motors가 제조하는 전기차 플랫폼에 소요되는 트랜스포머 납품 기회를 포착하였으며, 당사의 SI성 투자를 통해 관계를 맺고 향후 논의될 수 있는 전기차용 트랜스포머 협업 기회를 도모하고 있습니다.
다만, 현재 당사와 Harbinger Motors 간에 체결된 사업상 계약이나 발생한 거래는 없으며, 구체적인 사업 협의도 진행되고 있지 않습니다. 또한 향후 거래 발생 여부 및 시기를 특정하기는 어려운 상황입니다.

[사모 주권관련사채 자금조달 내역]

(단위: 백만원)

구분
시기
금액
당시 사용예상내역
실제사용금액
실제사용내역
차이
차이사유

1CB
25.02.03
1,500
운영자금
1,500
운영자금 사용
-
-

2CB
25.02.27
4,000
타법인 증권 취득자금
4,000
㈜디에스티 보통주 인수
-
-

3CB
25.02.27
1,000
타법인 증권 취득자금
1,000
㈜디에스티 보통주 인수
-
-

4CB
25.04.28
1,000
타법인 증권 취득자금
1,000
㈜디에스티 보통주 인수
-
-

5CB
25.10.27
2,000
채무상환자금
2,000
2회차 전환사채 Call Option 행사
-
-

6CB
25.10.27
1,500
타법인 증권 취득자금
1,500
美 Harbinger motors 주식 취득
-
-

500
운영자금 사용
500
운영자금
-
-

합계
11,500
-
11,500
-
-
-

(출처:
당사 제공)

상기 서술한 바와 같이, 당사는 사업을 영위함에 있어 시설자금 및 운영자금 사용을 위해 필요한 자금을 자본시장을 통해 수차례에 걸쳐 조달해 왔습니다. 그럼에도 불구하고, 지속적인 영업손실 등으로 인해 당사의 재무상황은 열위한 수준에 머물러 있으며, 영업활동이 가시적으로 개선되기까지 필요한 운전자본 및 유동자금이 충분하지 않은 상황으로 판단됩니다.

한편, 당사의 금번 유상증자는 상법 제418조 및 제419조에 따른 주주배정 방식으로, 기존 주주에게 보유 주식수에 비례한 신주인수권을 부여하여 신주를 우선적으로 인수할 수 있도록 하는 구조입니다. 주주가 신주인수권을 행사하지 않을 경우 상법 제 419조에 따라 실권주가 발생할 수 있습니다.

상법 관련 조문

제418조 (신주인수권의 내용 및 배정일의 지정·공고)①주주는 그가 가진 주식 수에 따라서 신주의 배정을 받을 권리가 있다.

②회사는 제1항의 규정에 불구하고 정관에 정하는 바에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 다만, 이 경우에는 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우에 한한다.

③회사는 일정한 날을 정하여 그 날에 주주명부에 기재된 주주가 제1항의 권리를 가진다는 뜻과 신주인수권을 양도할 수 있을 경우에는 그 뜻을, 그 날의 2주간전에 공고하여야 한다. 그러나 그 날이 제354조제1항의 기간중인 때에는 그 기간의 초일의 2주간전에 공고하여야 한다.

④ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 회사는 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

제419조(신주인수권자에 대한 최고)① 회사는 신주의 인수권을 가진 자에 대하여 그 인수권을 가지는 주식의 종류 및 수와 일정한 기일까지 주식인수의 청약을 하지 아니하면 그 권리를 잃는다는 뜻을 통지하여야 한다. 이 경우 제416조제5호 및 제6호에 규정한 사항의 정함이 있는 때에는 그 내용도 통지하여야 한다.

② 제1항의 통지는 제1항의 기일의 2주간전에 이를 하여야 한다.

③ 제1항의 통지에도 불구하고 그 기일까지 주식인수의 청약을 하지 아니한 때에는 신주의 인수권을 가진 자는 그 권리를 잃는다.

또한 당사는 주주배정 이후 발생하는 실권주에 대하여 정관상 이사회의 결의로 그 방법을 정할 수 있고 이에 당사는 불특정 다수인을 대상으로 하는 일반공모 방식으로 처리할 예정이며, 자본시장법 제165조의 6에 따라 일반공모방식으로 신주를 발행할 예정입니다.

당사 정관

제10조 (신주인수권)

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주배정을 받을 권리를 가진다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있 다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 이사회의 결의로 일반공모 증자방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 상법 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7에 따라 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 또는 기술 도입을 필요 로 하는 국내외 합작 또는 제휴 회사에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 중소기업창업지원법이나 벤처기업육성 에 관한 특별조치법에 의한 관련 투자자(중소기업창업투자회사, 신기술사업투자조합 등)에게 신주 를 배정하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사의 장기적인 발전, 신규영업의 진 출, 사업목적의 확대 또는 긴급한 자금조달을 위해 신주를 배정하는 경우

8. 주권을 거래소 상장 또는 협회에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수케 하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진 법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

10. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 기타 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조개선 등 회사의 경영 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

11. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 신기술의 도입, 재무구 조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관, 기관투자자, 전문투자자 등 이에 준하는 기관 및 제휴 회사에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가 격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권을 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

이에 따라 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자에서 구주주에 대한 주주배정 및 초과청약 이후에도 대량의 실권주가 발생할 경우, 정관상 발행 한도에는 제한이 없으나 기존 구주주 및 소액주주의 주주가치가 희석될 위험이 존재할 수 있습니다. 따라서 구주주 및 소액주주께서는 금번 유상증자로 인한 주주가치 희석 가능성에 대하여 충분히 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자가 지연 또는 취소되거나 주가하락으로 인해 납입금액이 현저히 부족할 경우에는 향후에도 외부 투자자로부터 빈번하게 자금을 조달할 가능성이 높습니다. 특히 금리 및 증시가 지속적으로 변동하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 중대한 부정적인 사건이 발생할 수도 있습니다. 만약 당사의 경영성과와 재무안정성 관련 지표가 급격하게 악화되어 채무불이행, 주권매매정지 등의 사태가 발생한다면 당사의 주주와 채권자에게 대규모 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 관리종목, 상장폐지 관련 위험

국내 금융시장에서 불공정거래 발생 및 부실기업 출현 사례가 지속적으로 발생함에 따라, 금융위원회, 금융감독원 및 한국거래소 등 유관기관은 상장기업에 대한 관리·감독 기준을 강화하고 있습니다. 이에 따라 코스닥시장 상장기업인 당사가 관련 관리·감독 기준을 위반할 경우, 주권매매정지, 관리종목 지정, 상장폐지 실질심사 대상 지정, 상장폐지, 불성실공시법인 지정에 따른 벌점 및 벌금 부과 등의 조치를 받을 수 있습니다. 코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인이 연결 기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 법인세비용차감전계속사업손실이 10억 원 이상이면서 자기자본 대비 50% 이상 발생하는 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다.또한 코스닥상장법인이 연결 기준으로 자본잠식률이 50% 이상에 해당할 경우에도 관리종목으로 지정될 수 있습니다.

당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

국내 금융시장에서 불공정거래 발생 및 부실기업 출현 사례가 지속적으로 발생함에 따라, 금융위원회, 금융감독원 및 한국거래소 등 유관기관은 상장기업에 대한 관리·감독 기준을 강화하고 있습니다. 이에 따라 코스닥시장 상장기업인 당사가 관련 관리·감독 기준을 위반할 경우, 주권매매정지, 관리종목 지정, 상장폐지 실질심사 대상 지정, 상장폐지, 불성실공시법인 지정에 따른 벌점 및 벌금 부과 등의 조치를 받을 수 있습니다. 코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인이 연결 기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 법인세비용차감전계속사업손실이 10억 원 이상이면서 자기자본 대비 50% 이상 발생하는 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다.또한 코스닥상장법인이 연결 기준으로 자본잠식률이 50% 이상에 해당할 경우에도 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사가 속해 있는 코스닥시장의 관리종목 지정 및 상장폐지와 관련한 주요 요건 및 공시서류 제출일 기준 각 요건 별 검토내용은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토]

구 분
관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조)
관리종목지정유예
관리종목지정요건적용여부
회사현황

해당여부
유예기간
사업연도
금액(백만원) / 비율(%) / 내용

(1) 매출액 미달

최근 사업연도 100억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 세칙으로 정하는 기술성장기업 : 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업 중 최근 사업연도말 현재「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」제2조3호에 따른 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 : 최근 사업연도 미적용- 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업 : 최근 사업연도 미적용- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 매출액에 차이를 둠

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

해당(2023년 12월 상장)
2028년까지 미적용
현재 미해당
2025년 3분기
매출액 : 42,748만원(일평균)시가총액 : 35,081백만원

2024년
매출액 : 20,440백만원(일평균)시가총액 : 58,821백만원

(2) 법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(세칙으로 정하는 금액은 제외한다)이 발생하고, 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우- 이익미실현 기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도 미적용.
해당(2023년 12월 상장)
2026년까지 미적용
2027년 또는 2028년에 둘다 해당시 관리종목 지정
2025년 3분기
세전손실 : -10,096백만원자기자본 : 2,954백만원(341.8%)

2024년
세전손실 : -2,245백만원자기자본 : 11,002백만원(20.4%)

(3) 자본잠식
최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기
자본금 : 2,702백만원자본총계 : 2,954백만원자본잠식률 : N/A

2024년말
자본금 : 2,702백만원자본총계 : 11,002백만원자본잠식률 : N/A

(4)자기자본 미달
최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기
자본총계 : 2,954백만원

2024년말
자본총계 : 11,002백만원

(5) 시가총액 미달

보통주 시가총액 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 계속되는 경우- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

-
-
현재 미해당
현재 기준
2025년 3분기(일평균)시가총액 : 35,081백만원

(6) 정기보고서 미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
현재 특이사항 없음

(7) 지배구조 미달
최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기
현재 특이사항 없음

(8) 거래량 미달
분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않음.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 10만주 이상(액면가액 500원 기준)- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기
현재 특이사항 없음

(9) 주식분산 미달
소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제
-
-
현재 미해당
2025년 3분기
현재 특이사항 없음

(10) 회생절차 개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(11) 파산신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(12) 기타
- 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(출처:
각 사업연도 연결감사보고서, 반기연결검토보고서, 정기보고서)

[법인세차감전계속사업손실 관련 관리종목 지정 위험성]

현재 진행 중인 본 건 유상증자의 자본금 납입은 2026년 1분기로 예정되어 있습니다. 관련 규정에 따라 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억 원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 2025년 3분기 기준 법인세비용차감전계속사업손실이 약 10,096백만원으로, 자기자본 대비 비율이 약 341.8%에 해당하여 관리종목 지정 요건에 해당하는 실적을 기록하고 있습니다.

다만, 당사는 기술성장기업 특례에 따라 상장 후 3년간 동 요건의 적용이 유예되므로 증권신고서 제출일 현재에는 해당 사항이 없습니다. 다만, 최근 사업연도 및 당해연도 3분기까지 지속적인 손실이 발생하고 있어, 유예기간 종료 이후에도 손실이 지속될 경우 상기 요건에 따라 관리종목으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 2026년 실적을 정확하게 예측할 수 없으며, 당사가 예상치 못한 자산의 감액 내지 대규모 비용 발생 등이 있을 위험을 배제할 수 없습니다. 내년 예정된 일정의 본 건 유상증자 실제 공모금액이 예상보다 낮아지거나, 유상증자 일정이 연기되어 연내에 자기자본이 확충되지 않을 경우 그 위험도는 더욱 증가할 수 있습니다.[자본잠식 관련 관리종목 지정 위험성]

코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다.

자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미합니다.당사는 2025년 3분기말 기준 자본잠식이 발생하지 않은 상태이지만 추후 자본잠식이 발생하여 상기의 관리종목 지정 요건에 해당된다면 관리종목으로 지정될 위험이 존재합니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 예정발행가액 기준 약 112억원의 자금을 조달할 계획입니다. 당사의 최근 3개년, 유상증자 이후 자본잠식과 관련된 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 자본잠식률]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
유상증자 후
2025년 3분기말
2024년말
2024년 6월말
2023년 6월말

자본금(A)
4,702
2,702
2,702
2,702
2,338

자본총계(B)(비지배지분제외)
14,194
2,954
11,002
14,174
2,314

자본잠식률(1-B/A)
-
-
-
-
1.03%

(출처: 당사 제공)

주1)
유상증자 후 자본금 및 자본총계는 2025년 3분기 수치를 기준으로 유상증자로 인한 변동을 단순 반영한 수치입니다.

당사는 재무구조 개선을 통해 상기 요건에 해당될 수 있는 위험을 완화하기 위한 노력을 지속하고 있으나, 현재 재무상태는 여전히 열위한 수준에 머물러 있습니다. 또한 단기간 내 자본을 확충하더라도, 중장기적으로 안정적인 당기순이익이 지속적으로 창출되지 않을 경우 향후 해당 요건이 적용될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이에 따라 투자자께서는 투자 판단 시 당사의 재무상태 및 손익 추이의 변화를 지속적으로 유의 깊게 살펴보실 필요가 있습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제52조(투자주의 환기종목) ① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7>

1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우

2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

(중략)

아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

(후략)

(출처:
KRX 법무포털(rule.krx.co.kr))

[코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표 9] 투자주의 환기종목 지정ㆍ해제 시기 발췌]

지정 사유
지정 시기
해제 시기

2.수시지정

9) 자본잠식

(규정 제52조제1항제2호아목)

반기 검토보고서(감사보고서를 포함한다)로 확인된 날의 다음 날
지정일 이후 도래하는 반기 말 검토보고서(감사보고서를 포함한다) 또는 사업연도 말 감사보고서로 자본잠식률이 100분의 50 미만인 것이 확인된 날의 다음 날

(출처:
KRX 법무포털(rule.krx.co.kr))

당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.한편, 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원 등 금융 관계기관들의 상장폐지 제도 개선방안에 대한 논의가 이루어졌으며, 상장폐지 요건의 강화, 상장폐지 절차의 효율화, 투자자보호 보완 등의 주제에 대한 논의가 이루어졌습니다.기존의 상장폐지 사유는 20여개의 다양한 사유로 규정되어 있으며, 심사방식에 따라 형식적 사유와 실질심사 사유, 성격에 따라 재무적 사유와 비재무적 사유로 구분되어 있습니다. 다음은 현행 상장폐지 요건의 분류 및 주요내용입니다.

[상장폐지 요건의 분류 및 주요내용]

상장폐지요건 분류 및 주요내용.jpg
상장폐지요건 분류 및 주요내용

(출처:
금융위원회 보도자료(2025.01))

현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다.상장폐지 요건 강화 방안은 크게 재무적 요건 및 비재무적 요건으로 나눌 수 있으며, 재무적 요건 개선 방안은 다음과 같습니다.

[상장폐지 요건의 분류 및 주요내용]

상장폐지요건 강화_재무적.jpg
상장폐지요건 강화_재무적

(출처:
금융위원회 보도자료(2025.01))

현행 코스닥증권시장의 상장폐지 요건에 해당되는 시가총액은 40억원, 매출액 30억원을 유지하고 있습니다. 이러한 요건을 2026년 1월 1일부터 단계별로 강화하는 방법이 논의되었습니다. 코스닥 시장은 단계별 상장폐지 요건 강화를 통해 2029년부터는 시가총액 300억원 미만의 기업은 상장을 유지할 수 없도록 하였습니다.한편, 당사의 최근 1년 평균 시가총액(2024.12~2025.12 일별기준)은 약 354억원으로, 2028년 시가총액 기준이 300억원으로 상향되고 당사의 시가총액이 300억원 미만이 될 경우 상장폐지 위험이 존재하오니 이점 유의하시기 바랍니다.상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 ‘감사의견 미달요건’ 기준의 강화를 발표한 바 있습니다. 현행 ‘감사의견 미달요건’은 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로, 이의신청이 제기될 경우 개선기간이 부여되어 왔습니다. 이에 따라 차기 사업연도 또는 그 이후 사업연도의 감사의견이 확정될 때까지 개선기간을 부여하는 등, 상대적으로 완화된 방식으로 요건이 적용되어 왔습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다.이렇듯 금융 관계기관의 국내증시 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 진행되었고, 현행 제도에서 단계적으로 유가증권시장 및 코스닥 시장의 상장폐지 요건이 엄격하게 작용될 전망입니다. 이에 따라 현행 기준으로 당사는 재무적, 비재무적 상장폐지 요건에 해당되는 바 없지만, 당사가 이후 영업실적의 악화나 재무구조의 급격한 변화 등에 의해 강화된 상장폐지 요건에 해당되게 된다면 상장폐지 사유에 해당될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 매출액 및 수익성 악화 위험

당사의 연결기준 주요 수익성 지표를 살펴보면, 매출 규모는 사업연도 기준으로 2022년 약 47,791백만원, 2023년 약 38,503백만원, 2024년 약 20,440백만원을 기록하였으며, 2025년 3분기 누적 42,749백만원을 기록하며 변동성을 보였습니다. 매출총이익률 역시 연결기준으로 2022년 5.01%, 2023년 13.82%, 2024년 6.89%로 등락하는 추이를 나타냈습니다. 영업이익은 2022년 -5,923백만원(영업이익률 -12.33%), 2023년 -4,149백만원(영업이익률 -10.8%), 2024년에는 -2,611백만원을 기록하여, 수익성 지표 전반에 걸쳐 변동성이 지속되고 있음을 확인할 수 있습니다.

당사의 주요 제품은 핸드폰 무선사업부 사업 축소로 인하여 트랜스포머 제품 매출이 지속적인 하락세를 기록하고 있으나, 자회사 청한전자의 MLCC 유통사업의 업황에 따라 연도별로 등락을 반복하는 모습을 보이고 있습니다. 한편, 당사는 2025년 3분기 누적 기준 5,581백만원의 영업손실, 10,096백만원 규모의 법인세비용차감전순손실을 기록하고 있습니다. 이러한 단기간 내 대규모 손실은 미래 트랜스포머 사업성 개선을 위한 당사의 베트남 법인에 전기차용 트랜스포머 신규 사업을 구축을 위한 신규 투자와 초기 제조기반 구축 과정에서 발생된 손실이 포함되어 있습니다.
또한, 또한 영업외수익의 경우 금융비용, ATUM VINA 손상차손 발생 및 타법인증권 취득에 따른 관련 금융 비용 등 대규모 당기순손실을 기록하고있습니다. 이에 당사는 축적된 기술 노하우를 통하여 다양한 신제품 등을 통해 매출 및 수익성 개선을 위해 노력할 예정이나, 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성으로 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우, 당사의 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 지속되는 영업손실 및 당기순손실이 누적되어 결손금의 규모가 확대될 수 있습니다.

당사는 평판형 트랜스포머, MLCC 유통업, 엔진부품 제조 사업을 영위하고 있습니다. 트랜스포머 사업부문은 특화된 평판형 트랜스의 핵심 기술을 기반으로 소형화, 고효율, 고출력 트랜스포머 및 핵심 부품을 제조하고 그와 관련된 종합 솔루션을 제공하고 있습니다. 이러한 기술력을 바탕으로 당사는 2020년부터 현재까지 무선사업부 향 배터리 충전기 트랜스포머를 누적 3.3억개를 판매하였습니다. 또한, 당사는 2000년대 초반부터 MLCC 및 전자부품의 안정적인 공급망을 확보하였으며, 국내외 관련 기업들과 네트워크를 유지해오고 있다는 점에서 업계 경쟁력을 보유하고 있습니다. 삼성전기, Murata 등의 국내외 대리점으로부터 발주 공급을 받아 고객사에 유통하고 있으며, 중국의 Fenghua, CCTC, 대만의 Viking 등의 국내 대리점권 취득 및 대리점 공급 계약을 맺고 있습니다.최근, 안정적인 수익 창출력 확보를 위하여 디에스티를 인수하여 조선엔진부품 사업까지 영역을 확장하였습니다. 디에스티는 업계에서 약 40년의 연혁을 보유하고 있으며, 글로벌 조선업체를 고객사로 안정적인 매출을 유지하고 있습니다. 당사는 이와 같은 사업의 다각화를 통하여 향후 매출 볼륨의 상승과 안정적인 수익창출을 도모하고 있습니다.한편, 핸드폰 판매시장 동향 변화에 따라 핸드폰 패키징 기본 구성에 충전기가 포함되지 않는 상황으로 인하여 당사의 주력 제품인 TA부문의 트랜스포머 판매수량은 월평균 약 3천만개에서 현재 약 1백만개 수준으로 급감하였습니다.

이러한 상황을 타개하기 위해 당사는 전기자동차(EV)용 트랜스포머를 개발하고 있으며 이를 시현할 수 있도록 글로벌 완성차 제조업체 거래선 등록을 2025년 10월 등록하였습니다. 단기적으로는 이미 경쟁사가 생산하고 있는 제품의 이원화로 기존 제품을 생산하면서 향후 당사가 보유한 고유 기술력으로 개선한 모델의 신규 트랜스포머를 납품하는 것을 목표하고 있습니다.현재 당사에서 생산하고 있는 상세 제품 분류는 아래와 같습니다.

[제품의 분류]

사업영역
부문
주요 제품
생산(판매) 개시연도

트랜스포머(제조업)
TA부문
현재:15W, 25W, 45W향후:65W,140W
2016년

TV부문
TV SMPS용 부품(PFC 코일,
2021년

EV부품부문
SPMS, OBC,LDC, DC Link Cap
2026년(예상)

EV충전기 부문
12KW, 50KW
2026년(예상)

MLCC(유통)
MLCC부문
-
1989년

내연기관(제조업)
선박엔진부품 부문
Cylinder Module/ Head,Water Jacket
1996년

산업기계부품 부문
Gear Box, Rocket Arm

(출처: 당사 사업보고서)

당사의 연결기준 주요 수익성 지표를 살펴보면, 매출 규모는 사업연도 기준으로 2022년 약 47,791백만원, 2023년 약 38,503백만원, 2024년 약 20,440백만원을 기록하였으며, 2025년 3분기 누적 42,749백만원을 기록하며 변동성을 보였습니다. 매출총이익률 역시 연결기준으로 2022년 5.01%, 2023년 13.82%, 2024년 6.89%로 등락하는 추이를 나타냈습니다. 영업이익은 2022년 -5,923백만원(영업이익률 -12.33%), 2023년 -4,149백만원(영업이익률 -10.8%), 2024년에는 -2,611백만원(영업이익률 -12.8%)을 기록하여, 수익성 지표 전반에 걸쳐 변동성이 지속되고 있음을 확인할 수 있습니다.

[주요 수익성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.01~24.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
42,749
2,240
28,478
5,972
20,440
2,587
38,503
9,648
47,971
15,680

매출액증가률
50.1%
(-)62.5%
39.3%
130.8%
(-)46.9%
(-)73.2%
(-)19.7%
(-)38.5%
-
-

매출총이익
2,105
-477
4,171
2,398
1,409
505
5,323
2,023
2,403
1,603

매출총이익률
4.92%
-21.31%
14.64%
40.15%
6.89%
19.54%
13.82%
20.97%
5.01%
10.22%

매출원가
40,643
2,717
24,308
3,574
19,031
2,081
33,180
7,625
45,568
14,077

매출원가율
95.08%
121.31%
85.36%
59.85%
93.11%
80.46%
86.18%
79.03%
94.99%
89.78%

판매비와관리비
7,687
2,830
6,772
8,406
4,020
6,982
9,471
9,922
8,326
3,679

판매비와관리비 비율
18.0%
126.4%
23.8%
140.8%
19.7%
269.9%
24.6%
102.8%
17.4%
23.5%

영업이익
(5,581)
(3,307)
(2,601)
(6,008)
(2,611)
(6,477)
(4,149)
(7,900)
(5,923)
(2,076)

영업이익률
(-)13.1%
(-)147.7%
(-)9.1%
(-)100.6%
(-)12.8%
(-)250.4%
(-)10.8%
(-)81.9%
(-)12.3%
(-)13.2%

당기순이익
(9,974)
(6,165)
(2,430)
(4,527)
(2,245)
(6,006)
(4,724)
(5,884)
(8,388)
(4,568)

당기순이익률
(-)23.3%
(-)275.3%
(-)8.5%
(-)75.8%
(-)11.0%
(-)232.2%
(-)12.3%
(-)61.0%
(-)17.5%
(-)29.1%

(출처 :당사 사업보고서)

주1)
매출원가율 = 매출원가 ÷ 매출액

주2)
매출총이익률 = 매출총이익 ÷ 매출액

주3)
판관비율 = 판매비와관리비 ÷ 매출액

주4)
영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액

주5)
당기순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액

주6)
2024년 및 2025년 3분기 재무수치는 외부감사인의 검토를 받지 아니한 수치로, 2025년 3분기 비교재무제표 작성을 목적으로 당사가 자체적으로 작성한 자료입니다.

1. 매출액

상기 제품중 당사의 주요제품은 전자기기용 트랜스포머와 선박 및 산업기계 부품이며, 주요 상품은 반도체용 MLCC입니다. 당사의 최근 매출액 현황은 다음과 같습니다.

[주요 제품별 매출현황]

(단위: 백만원)

매출유형
품목
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

트랜스포머 (제조업)
TA부문
국내
-
-
-
-
9
0.0%
200
0.4%

국외
4,080
9.5%
2,541
12.4%
8,644
22.5%
17,115
35.7%

소계
4,080
9.5%
2,541
12.4%
8,653
22.5%
17,315
36.1%

TV부문
국내
506
1.2%
195
1.0%
343
0.9%
2,600
5.4%

국외
2,023
4.7%
2,739
13.4%
7,052
18.3%
5,020
10.5%

소계
2,529
5.9%
2,934
14.4%
7,396
19.2%
7,620
15.9%

MLCC(유통)
MLCC
국내
16,760
39.2%
12,670
62.0%
14,970
38.9%
15,224
31.7%

국외
3,308
7.7%
2,295
11.2%
7,485
19.4%
7,812
16.3%

소계
20,069
46.9%
14,965
73.2%
22,454
58.3%
23,036
48.0%

내연기관 (제조업)
선박엔진
국내
14,556
34.1%
-
-
-
-
-
-

국외
785
1.8%
-
-
-
-
-
-

소계
15,341
35.9%
-
-
-
-
-
-

산업기계
국내
729
1.7%
-
-
-
-
-
-

국외
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
729
1.7%
-
-
-
-
-
-

합계
국내
32,552
76.1%
12,865
62.9%
15,322
39.8%
18,024
37.6%

국외
10,197
23.9%
7,575
37.1%
23,181
60.2%
29,947
62.4%

소계
42,749
100.0%
20,440
100.0%
38,503
100.0%
47,971
100.0%

(출처 :
당사 사업보고서)

당사의 주요 제품은 핸드폰 무선사업부 사업 축소로 인하여 트랜스포머 제품 매출이 지속적인 하락세를 기록하고 있습니다. 당사는 스마트폰 패키징에 포함되는 충전기에 내장되는 트랜스포머가 매출의 큰 비중을 차지하고 있었으나, 고객사의 기조 변화로 핸드폰 패키징에서 충전기가 더 이상 기본 구성품으로 납품되지 않으면서 당사의 제품 수요가 급감하였습니다. 이로 인해 2022년 17,315백만원을 기록하던 TA 매출이 2023년에는 8,653백만원, 2024년에는 2,541백만원까지 하락하였습니다.

TV부문의 경우 OLED TV에 집중했던 고객사의 기대와 달리 글로벌 시장은 여전히 LCD 시장이 견조한 모습을 보였기 때문에 중국 제품이 저가 모델을 앞세워 시장을 장악하며 당사의 트랜스포머 매출 또한 주요고객사의 부진으로 인해 매출이 감소하였습니다. 또한 2022년부터주요 고객사의 지속적인 구조조정과 TV 부문의 인력 재배치, 생산라인 이전과 같은 사업의 축소로 당사의 TV부문 매출 또한 2022년 7,620백만원, 2023년 7,396백만원, 2024년 2,934백만원으로 지속하여 감소하였습니다.

청한전자는 MLCC, IC 등의 전자전기부품의 유통하는 업체로 국내 IT 부품 수요의 영향을 받습니다. 2022년 23,036백만원에서 2023년 22,454백만원으로 소폭 감소하는 추세에서 2024년 14,965백만원, 현재 2025년 3분기 기준 20,069백만원을 기록하며 업황이 회복되는 추세를 보이고 있습니다. 한편, 당사는 2025년 5월 선박 및 산업기계 기자재 제조업체인 주식회사 디에스티의 지분 50% + 1주를 취득하여 종속회사로 편입하였으며, 이를 위하여 총 약 14,879백만원을 현금으로 지급하였습니다. (주)디에스티는 글로벌 조선업체향 Dual Fuel 엔진 실린더 모듈을 주력으로 생산하고 있으며, 최근 조선업 호황에 따른 수혜로 인해 꾸준한 실적의 증가를 보이고 있습니다. (주)디에스티의 종속회사 편입 시점에 따라 2025년 3분기부터 당사의 연결 매출로 편입되었으며, (주)디에스티의 2022년~2024년 3개년 평균 매출은 약 64,358백만원입니다. 한편, 디에스티의 실적의 지배지분을 고려하면 1개 분기의 수익이 편입되었으며, 해당되는 금액은 약 16,071백만원입니다.한편, 당사는 전자부품향 트랜스포머 매출 부진으로 별도 기준 실적이 지속적으로 하락하고 있으나, 종속회사인 청한전자 및 주식회사 디에스티의 실적 기여로 인해 매출 외형은 점진적으로 개선되고 있습니다. 이에 기존 전자부품향 트랜스포머 수요 둔화에 대응하여 전기자동차(EV)용 트랜스포머 등 신규 제품 개발을 지속적으로 추진함으로써 중장기적인 실적 회복을 목표로 하고 있습니다.

2. 매출원가 및 매출총이익

[매출원가 및 매출총이익 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.01~24.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
42,749
2,240
28,478
5,972
20,440
2,587
38,503
9,648
47,971
15,680

매출총이익
2,105
(477)
4,171
2,398
1,409
505
5,323
2,023
2,403
1,603

매출총이익률
4.92%
(-)21.31%
14.64%
40.15%
6.89%
19.54%
13.82%
20.97%
5.01%
10.22%

매출원가
40,643
2,717
24,308
3,574
19,031
2,081
33,180
7,625
45,568
14,077

매출원가율
95.08%
121.31%
85.36%
59.85%
93.11%
80.46%
86.18%
79.03%
94.99%
89.78%

(출처 : 당사 사업보고서)

주1)
2024년 및 2025년 3분기 재무수치는 외부감사인의 검토를 받지 아니한 수치로, 2025년 3분기 비교재무제표 작성을 목적으로 당사가 자체적으로 작성한 자료입니다.

당사의 연결기준 매출원가 및 매출원가율을 보면 2022년 약 45,568백만원, 95.0%에서 2023년 약 33,180백만원, 86.2%로 감소하였고, 2024년 약 19,031백만원, 93.1%로 등락을 반복하는 추세입니다. 즉, 매출총이익률을 보면 2022년 5.0%에서 2023년 13.8%로 상승하였고, 2024년은 6.9%로 다시 하락하는 모습을 보였습니다.

2025년 3분기 별도기준 매출 원가율이 121.31%로 상승함에 따라 매출총이익 -477백만원을 기록하였습니다. 이는 트랜스포머 주요 원재료인 구리 원재료 가격 상승에서 기인하고 있습니다.

[2025년 구리가격 LME 구리가격 변동 현황]

구리가격변동

(출처 :
London Material Exchange)

이와 같은 원자재 가격 상승으로 인해 당사는 생산원가 단계부터 손실이 발생되었고 구리가격은 2025년 지속적으로 상승하여 연초 대비 약 30% 수준이 상승되었습니다. 2022년~2023년 사이 구리 가격은 비교적 안정적이였고, 2023년은 평균 약 USD $8,400/t 수준으로 큰 폭의 변동 없이 보합권 흐름을 보였습니다. 2024년은 구리 수요회복 기대감 및 인플레이션 완화 영향으로 USD $9,100/t을 수준까지 상승하였고, 2025년은 글로벌 shortage로 인한 공급우려와 에너지 수요 확대 등으로 큰 폭으로 가격이 상승하며 USD $10,000/t을 초과하며 급등하였습니다.

당사의 트랜스포머 원가에서 높은 비중을 차지하는 구리 가격이 상승함에 따라, 당사의 매출총이익률은 하락하여 일부 기간에는 음(-)의 수치를 기록하였습니다. 이에 당사는 원가 구조의 변화를 반영하여 불가피하게 판매 단가 인상을 검토하였으며, 당사 외에도 주요 경쟁사들 역시 2026년 초를 기점으로 판매 단가 인상을 거래처에 통보하고 있습니다.

이러한 업계 전반의 원가 상승 추세를 반영하여, 당사는 2026년 1월 16일 기준으로 주요 고객사를 대상으로 납품 단가 인상에 관한 공문을 발송하였습니다. 금번 단가 인상은 품목별로 약 10% 수준에서 최대 30%를 초과하는 범위로 요청되었으며, 전체 품목 기준 평균 약 15% 이상의 단가 인상이 반영될 예정입니다. 단가 인상 적용 시점은 2026년 2월 1일입니다.

한편, 당사의 베트남 공장은 하노이 박린 화푸공단에 위치하고 있습니다. 최근 폭스콘 및 고어텍과 더불어 중국 중견기업들의 생산기지들이 약 3년전부터 신규로 대거 완공되면서 인근 지역 내 생산인력의 수요가 급증하였습니다. 베트남 현지 생산인력은 단순집약적 노동을 수행하는 인력들이므로, 인근 공장에서 높은 시급을 제안할 경우 공장을 옮겨다니며 일단위로 생계를 이어가는 양상을 보이기 때문에 인력 비용에 대한 경쟁으로 직접생산비 상승이 있었습니다.또한, 당사는 글로벌 완성차 부품업체의 1차 거래선 등록을 위해서 2024년 하반기부터 2025년 하반기까지 공장 박장지역에서 화푸공단으로 이전하는 과정에서 새로운 생산인력의 투입, 신규 공장의 최적화 과정에서 발생되는 시행착오 비용 등이 직접적으로 당사의 생산단가를 상승하는 요인입니다. 또한 당사의 기존 전자기기 트랜스포머의 최종 수요처는 국내 대기업이기 때문에 생산지 변경에 따른 폼 규격 승인 절차가 약 6개월이 소요되므로, 이에 따른 기존 생산품의 중단으로 인해 생산 수량이 일시적으로 급감하였고, 이에 따른 효율 악화가 특히 2025년 생산 원가를 상승시키는 주요 원인입니다. 현재는 공장 정상 가동으로 회복세에 진입하였으며 이에 따른 보수적인 추정으로 2026년 매출 수량을 2025년과 동일한 수준으로 사업계획을 수립하였습니다. 또한, 당사의 주력 모델인 25W TA 물량이 삼성전자 무선사업부 신모델에 적용됨에 따라 판매 수량이 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

당사가 제품 생산을 위해 구매하는 주요 원자재는 트랜스포머 생산을 위한 터미널, PPS, PCB 등 제공품이 있으며, 디에스티는 모듈 제작을 위한 금속류 등으로 구분할 수 있으며, 주요 자재들은 소재ㆍ부품 시장에서 범용적으로 사용되는 자재들로 원재료 매입 시 특정 업체에 의존하여야 하는 상황은 발생하지는 않습니다.트랜스포머 제조를 위한 당사의 매입처 현황은 다음과 같습니다.

재료명
주요 매입처

TERMINAL
D사/T사

PPS
W사/K사/J사 등

PCB
V사/A사/B사

CORE
H사/N사 등

WIRE
H사/C사/T사 등

BASE
J사/D사/W사 등

(출처 :
당사 제공)

당사의 종속회사인 주식회사 디에스티는 엔진 실린더 모듈 제조 과정에서 29개의 하위 협력업체로부터 총 140여 개의 부품을 조달받아, 자체 제작 부품과 외부로부터 공급받은 부품을 조립함으로써 실린더 모듈을 생산하고 있습니다. 이렇게 제조된 실린더 모듈은 글로벌 조선업체 및 관련 산업 고객사에 납품되고 있습니다.상기와 같이 주식회사 디에스티는 다수의 하위 업체로부터 다양한 원자재를 공급받아 완성된 부품을 제조하여 전방산업에 납품하는 형태를 띄고 있지만 당사가 사용하고 있는 원재료는 국내외의 다수의 기업이 공급하는 제품으로 공급의 안정성이 높으며 가격 경쟁력 또한 경쟁채계가 갖춰져 있는만큼 적절한 수준으로 유지되고 있으며 직접 제조가 가능한 부품은 직접 제조하며 원가절감 체계를 구축하였습니다. 그러나, 갑작스런 시장의 변화와 하위 업체의 수익성 악화로 인해 안정적인 공급 체계가 변동될 수 있습니다. 또한, 당사의 MLCC 상품의 경우 시장의 업황에 민감한 품목으로 MLCC 파동과 같이 특정한 이벤트가 있을 경우에는 큰 폭의 이익을 줄 수 있으나, 반면 코로나 등 시장 업황에 따라 전방산업의 시황이 하락할 경우 한편 큰 폭의 손실을 안겨줄 수 있으니, 이점 주의하시기 바랍니다.

3. 판매비와관리비 및 영업이익

[판매비와관리비 및 영업이익 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.01~24.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
42,749
2,240
28,478
5,972
20,440
2,587
38,503
9,648
47,971
15,680

매출총이익
2,105
(477)
4,171
2,398
1,409
505
5,323
2,023
2,403
1,603

매출총이익률
4.9%
(-)21.3%
14.6%
40.2%
6.9%
19.5%
13.8%
21.0%
5.0%
10.2%

매출원가
40,643
2,717
24,308
3,574
19,031
2,081
33,180
7,625
45,568
14,077

매출원가율
95.1%
121.3%
85.4%
59.8%
93.1%
80.5%
86.2%
79.0%
95.0%
89.8%

판매비와관리비
7,687
2,830
6,772
8,406
4,020
6,982
9,471
9,922
8,326
3,679

판매비와관리비 비율
18.0%
126.4%
23.8%
140.8%
19.7%
269.9%
24.6%
102.8%
17.4%
23.5%

영업이익
(5,581)
(3,307)
(2,601)
(6,008)
(2,611)
(6,477)
(4,149)
(7,900)
(5,923)
(2,076)

영업이익률
(-)13.1%
(-)147.7%
(-)9.1%
(-)100.6%
(-)12.8%
(-)250.4%
(-)10.8%
(-)81.9%
(-)12.3%
(-)13.2%

(출처 : 당사 사업보고서)

주1)
2024년 및 2025년 3분기 재무수치는 외부감사인의 검토를 받지 아니한 수치로, 2025년 3분기 비교재무제표 작성을 목적으로 당사가 자체적으로 작성한 자료입니다.

당사의 판매비와관리비 현황을 보면 2022년 연결기준 약 8,326백만원, 2023년 연결기준 약 9,471백만원, 2024년 연결기준 약 4,020백만원을 지출하였습니다. 판매비와관리비율의 경우, 2022년 17.4%, 2023년 24.6%, 2024년 19.7%로 매출상승 시 관련 비율이 감소하는 점을 확인할 수 있습니다. 판매비와관리비 주요 현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

[판매비와관리비 상세현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

급여
2,434
1,256
3,012
3,057

퇴직급여
202
93
232
220

복리후생비
398
221
343
354

경상연구개발비
1,128
601
654
495

지급수수료
1,056
505
999
694

무형자산상각비
898
457
911
914

감가상각비
308
192
422
409

운반비
309
195
397
703

주식보상비용
-
-18
1,243
317

기타
954
518
1,258
1,162

합계
7,687
4,020
9,471
8,326

(출처 :
당사 사업보고서)

주요 항목으로는 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비), 경상개발비 및 기타비용 등이 존재하고 있습니다.

1) 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비)

[인건비(급여+퇴직급여+복리후생비) 추이]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

인건비
3,035
1,570
3,587
3,632

인건비 비중
39.5%
39.1%
37.9%
43.6%

(출처: 당사 사업보고서)

주1)
인건비 비중 = 인건비 ÷ 판매비와관리비

당사의 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비) 추이는 최근 3개년 평균 약 2,956백만원 수준으로 나타나고 있습니다. 또한 인건비가 차지하고 있는 판매비및관리비 중 비중은 2022년 43.6%에서 2023년 37.9%로 상승하였고 2024년은 39.1%를 기록하였습니다.

2) 경상연구개발비

[경상연구개발비 추이]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

경상연구개발비
1,128
601
654
495

경상연구개발비 비중
14.7%
14.9%
6.9%
5.9%

(출처:
당사 사업보고서)

당사의 경상연구개발비 추이를 살펴보면 2022년 약 495백만원, 2023년 약 654백만원을 기록하다가 2024년 약 601백만원으로 크게 증가하였습니다. 경상개발비가 차지하고 있는 비중은 2022년 16.6%에서 2023년 18.0% 및 2024년 32.2%로 전기차 트랜스포머 준비를 하는 과정에 연구개발비가 크게 증가하는 모습을 보이고 있습니다.사는 2016년 4월 기업부설연구소를 설립하여 당사의 기존 사업인 TA부문, TV부문 등의 제품 개발, 매출영역 확대의 중추적인 역할을 수행하고 있습니다. 현재는 On Board Charger, Low voltage DC DC Converter, Swithced Mode Power Supply와 같은 전기차용 트랜스포머 신규 기술과, 선박용 트랜스포머 및 데이터센터용 트랜스포머와 같은 신사업 진출에 대한 연구를 지속하고 있습니다. 당사의 연구개발 현황은 다음과 같습니다.

[주요 연구개발인력 현황]

직위
성명
담당업무
주요경력
주요연구실적

연구소장
김명덕
연구개발 총괄
1.수정전자 자성체 개발
1.삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 개발 다수: PDP단독 개발 7년

2.수방전자 자성체 개발
2.삼성전자 TV 및 TA용 자성체 관련 보유특허 7개

3.비에스티 전장용 자성체 개발
3.태산하이테크(자동차 완성차 기업) : 자성체(事) 사업본부장

4.전장(EV)용 자성체 개발
4.전장(EV)용 자성체 개발 경력 6년 : OBC, LDC, ICCU 등..

연구소 팀장
김도우
전장 자성체 개발 TV용 자성체 개발
1.오송전자 자성체 개발
1.필립스 TV용 자성체 개발

2.미산전자 자성체 개발
2.삼성전자 TV용 자성체 개발

3.볼더전자 자성체 개발
3.삼성전자 TA용 자성체 개발

4.아비코전자 자성체 개발
4.아비코 베트남 공장 생산 관리

연구소 수석
김기태
전장 자성체 개발 TV용 자성체 개발
1. 신성전자 영업품질
1. 조명용 자성체 개발 및 품질관리

2. 크로바하이텍 전자 전장 자성체 개발
2. 아답터용 자성체 개발 영업

3. 크로바하이텍 개발팀장
3. LG전자 TV용 자성체 개발

-
4. 현대모비스 전장용 자성체 개발영업

연구소 수석
이윤준
전장 자성체 개발 음향용 자성체 개발
1.서울전자통신 연구소장 대행
1.아남전자 AVR용 자성체 개발

2.·아남전자 음향용 자성체 개발
2.LG전자 TV용 자성체 개발

-
-

-
-

연구소 모듈팀장
송재훈
모듈개발 팀장
1.LG전자 디스플레이 개발
1.LG전자 TV용 PBA개발

2.우리산업 전력전자 개발
2.EV용 인버터 개발

3.기타 SMPS기업 근무
-

-
-

연구소 모듈팀장
김기범
모듈개발 수석
1.선린테크 전력전자팀
1.의로기기용 SMPS개발

2. 쉬엔비 수석연구원
2.서버용 SPMS개발

-
3.정수기용 SMPS개발

-
4.조명용 SMPS 개발

연구소 책임
김재목
전장 자성체 개발 TV용 자성체 개발
1.수정전자 개발 및 품질관리
1.삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 개발

2.·필룩스 개발팀
2.LG전자 TV용 자성체 개발

2.·하엠 자성체 요소기술팀
3.삼성전자 TA용 자성체 요소기술팀장

-
-

연구소 책임
장경식
전장 자성체 개발 방산용 자성체 개발
1.청한이엔엘 영업팀
1.반도체 및 MLCC 영업

2.백산테크 영업팀
2.삼성전자 TV용 자성체 개발

3.에이텀 개발팀
3.현대 및 LG마그나 전장용 자성체 개발

-
-

연구소 수석
한상운
기구 개발 2D/3D도면 작성
1.갑을정밀
1.삼성전자 TA용 기구설계 및 도면제작

2.헌트피앤아이
2.전장용 자성체 기구 설계 및 도면제작

3.하엠
-

4.에이텀
-

연구소 책임
차영미
기구 개발 2D/3D도면 작성
1.영신 엔지니어링
1.배관용 설계 및 도면제작

2.GD플랜트 엔지니어링
2.각종 기구설계 및 도면제작

-
-

-
-

연구소 매니저
손진이
샘플제작 및 DATA 작성
1.TMP 개발
1.삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 샘플제작

2.광성전자 개발팀
2.삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 DATA산출

3.에이텀 개발팀
3.전장용 자성체 샘플제작 및 DATA산출

-
-

연구소 매니저
오향엽
샘플제작 및 DATA 작성
1.트랜스온 개발팀
1.삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 개발

2.에이텀 개발팀
2.삼성전자 및 LG전자 TV용 자성체 DATA산출

-
3.전장용 자성체 샘플제작 및 DATA산출

-
-

(출처:
당사 제공)

[당사 자체 연구개발 실적]

구분
기술명
기간
관련제품

제품상용화
삼성TA용 슬림형 Planar 트랜스포머
21.01 ~ 25.12 현재
슬림형 Planar 트랜스포머

삼성전자 TV용 자성체
23.05 ~ 25.12 현재
S/W트랜스 외 자성체 일체

기술상용화
슬림형 Planar 트랜스포머
21.01 ~ 25.12 현재
슬림형 Planar 트랜스포머

매트릭스 트랜스포머 특허출원
25.06 ~ 25.12 현재
매트릭스 트랜스포머 특허출원

몰딩 트랜스포머 특허출원
23.05 ~ 25.12 현재
전장용 트랜스포머 OBC&LDC&ICCU

(출처:
당사 제공)

[정부 연구개발 실적 (최근 3개년)]

(단위 : 백만원)

지원사업명
연구과제명
주관부서
연구기간
정부출연금
관련제품
비고

중소기업기술혁신개발사업 수출지향형 수출강소
Planar Transformer를 활용한 최소형 전기차용 통합전력변환장치 개발
중소기업진흥부
23.07.17~27.07.16
1,900
전기차
-

소재부품기술개발(R&D)
AI 서버 대용량 전력제어용 초고밀도 전력 모듈 개발
산업통상자원부
25.10.01~28.12.31
2,196
데이타 센터
-

(출처:
당사 제공)

3) 기타 판매비와 관리비 상세 내역

[무형자산상각비 추이]

(연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

무형자산상각비
898
457
911
914

무형자산상각비 비중
11.68%
11.37%
9.62%
10.97%

(출처:
당사 사업보고서)

당사의 판매비와관리비 중 무형자산상각비는 약 11% 수준을 차지하고 있습니다. 이는 당사가 청한전자와의 합병 과정에서 인식한 무형자산인 고객관계에 대해 상각을 진행하고 있기 때문입니다. 당사는 2020년 3월 31일 청한전자의 지배력을 취득하였으며, 해당 무형자산은 상각기간 7년에 걸쳐 비용으로 인식되고 있습니다. 이에 따라 2025년 말 기준으로 잔여 상각기간은 약 24개월로, 향후에도 일정 기간 관련 상각비가 지속적으로 발생할 예정입니다.

한편, 당사의 판매비와관리비 중 운반비는 영업활동에 수반되어 매년 지속적으로 발생하고 있으며, 사업 기간 전반에 걸쳐 매출액 대비 약 1% 수준을 유지하고 있습니다. 이는 당사의 제품 특성 및 거래 구조에 따른 비용으로, 향후에도 유사한 수준에서 발생할 것으로 예상됩니다. 또한, 2023년에는 당사 임직원에게 제3차 주식매수선택권을 부여함에 따라 1,243백만원의 주식보상비용을 인식하였으며, 이는 해당 연도에 일회성으로 반영된 비용입니다.

4. 당기순손익

[당기순손익 주요 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

사업연도
영업이익
당기순이익
전년대비
주요 원인

2025년 3분기(25.01~25.09)
(5,581)
(9,974)
적자지속
외환환산손실 및 차입금 증가로 인한 이자비용상승

생산량 감소 인한 제조원가(가공비) 상승

2024년(24.07~24.12)
(2,611)
(2,245)
적자지속

매출 감소 및 원가율 상승(판가 인하 및
해외공장 노무비 상승)

2023년(23.07~24.06)
(4,149)
(4,724)
적자지속
매출 감소 및 판매관리비 증가

코스닥상장 관련 비용 및 주식보상비용 증가 등

2022년(22.07~23.06)
(5,923)
(8,388)
적자지속
MLCC 유통부문의 매출감소 인한 비용률 상승

상환전환우선주 발행에 따른 파생상품평가손실 발생

(출처:
당사 제공)

당사의 주요 당기순손익 현황을 살펴보면 2022년 약 5,923백만원의 영업손실을 발생시키고 약 8,388백만원의 당기순손실을 기록하였습니다. 이 중 이자비용이 약 14,90백만원을 기록하였고 파생평가손실 등 총 2,031백만원의 금융 비용이 발생되었습니다.2023년에는 약 4,148백만원의 영업손실과 약 4,724백만원의 당기순손실을 기록하였습니다. 당사는 IPO를 통해 조달한 공모자금을 활용하여 일부 차입금을 상환함에 따라, 이자비용은 전기 대비 소폭 감소한 1,323백만원을 기록하였습니다. 기타 금융비용을 포함한 총 금융비용은 약 1,554백만원이 발생하였으나, 약 833백만원의 외환차익 등을 포함한 기타수익이 총 1,157백만원 발생함에 따라, 영업손실과 당기순손실 간의 차이는 상대적으로 크지 않았습니다.또한, 2024년에는 결산월 변경에 따라 반기 기준으로 재무제표를 작성하였습니다. 이에 따라 2024년에는 영업손실 약 2,611백만원과 당기순손실 약 2,245백만원을 기록하였습니다. 한편, 해당 기간 동안 발생한 총 금융비용은 약 748백만원으로, 반기 기준임을 감안할 경우 전년도와 유사한 수준을 보였습니다.

당사는 2025년 3분기 기준 영업손실 5,581백만원, 당기순손실 9,974백만원을 기록하였습니다. 전년 동기 대비 주식회사 디에스티의 실적이 2025년 3분기부터 연결재무제표에 반영되면서 매출액은 증가하였으나, 기존 TA 및 TV 사업부문의 수주 감소와 신규 사업 진출 지연에 따른 고정비 부담이 지속되면서 영업손실이 확대되었습니다.

또한, 당사가 보유하고 있던 외화 관련 매출채권 및 대여금에 대해 2024년 말 대비 2025년 3분기 기준 환율이 하락함에 따라 1,817백만원의 외화환산손실을 인식하였습니다. 한편, 2025년 중 전환사채 발행에 따라 파생상품평가손실 2,500백만원이 발생하였으며, 차입금 규모 증가에 따라 이자비용 1,987백만원이 추가로 발생하였습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 당사는 2025년 3분기 기준 9,974백만원의 당기순손실을 기록하게 되었습니다.

당사의 주요 제품은 전방 산업의 업황 악화로 인해 지속적인 매출외형 감소 추세를 보이고 있습니다. 이에 따라 매출 감소에 따른 원가율, 판관비율 상승과 같은 전반적인 실적 악화양상을 보이고 있습니다. 당사는 이에 대한 타개책으로 전기차용 트랜스포머 진입을 위해 공격적인 투자를 단행하여 이 또한 단기적 재무구조 악화로 이어지고 있으며 디에스티의 종속회사 편입에 따른 금융비용 또한 당기순손실에 큰 영향을 미치고 있습니다. 하지만 당사는 새로운 사업 진입을 통해 축적된 기술 노하우와 영업 시너지를 통해서 매출 및 수익성 개선을 위해 노력할 예정입니다. 다만, 영위하고 있는 산업의 트렌드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체 및 주요 매출처의 불안정성으로 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우, 당사의 매출실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 지속되는 영업손실 및 당기순손실이 누적되어 결손금의 규모가 확대될 수 있습니다.

라. 재무안정성 악화 위험당사는 2022년 결산 연결기준 부채비율 953.6%, 유동비율 70.4%, 차입금의존도 58.3%를 기록하였고, 2023년 결산 연결기준 부채비율 166.1%, 유동비율 115.4%, 차입금의존도 46.0%로 부채비율이 감소되는 모습을 보였습니다. 2023년 결산 기준 당사는 기업공개에 따라 공모자금으로 인하여 부채비율이 크게 개선되었습니다.
다만, 2024년 결산 연결기준 부채비율은 221.5%, 차입금의존도는 46.8%로 지속적인 유동부채 상승에 따라 불안정한 재무건정성을 보이고 있습니다. 2025년의 경우 6차례에 걸쳐 약 11,500백만원의 사모 전환사채가 발행됨에 따라 부채비율이 증가 되었습니다.

당사의 이자보상배율 추이를 살펴보면, 2022년에는 약 5,923백만원의 영업손실로 인해 -3.97배를 기록하였으며, 2023년에는 약 4,149백만원의 영업손실로 -3.14배, 2024년에는 약 2,611백만원의 영업손실에 따라 -3.95배를 기록하였습니다.일반적으로 이자보상배율이 1배 미만인 경우, 영업활동에서 창출된 이익만으로 이자비용을 충당하기 어려운 구조로 해석될 수 있으며, 이에 따라 채무상환능력에 대한 제약이 존재하는 것으로 평가될 수 있습니다.
재무현황은 향후 당사의 영업환경 및 영업전략에 따라 변동될 수 있으며, 상기의 차입금 외 추가적인 차입금 차입으로 인하여 부채 규모가 증가될 수 있고 기존 차입금의 연장 또는 차환이 이루어지지 않아 유동자산이 유동부채보다 작아질 경우 채무불이행 상황에 직면하게 될 가능성 또한 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 재무비율 악화 및 정상적인 영업활동이 어려워질 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 재무제표상 주요 계정 및 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[주요 재무안정성 지표]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2024년 6월
2023년 6월

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

자산총계
74,373
37,666
39,000
30,309
40,934
38,768
38,055
31,813

유동자산
35,551
15,248
24,335
22,464
22,092
24,929
19,674
20,717

비유동자산
38,821
22,418
14,664
7,845
18,842
13,838
18,381
11,096

부채총계
60,002
23,202
26,870
9,685
25,550
11,899
34,443
14,875

유동부채
48,581
19,103
19,494
5,813
19,138
7,775
27,933
9,995

비유동부채
11,421
4,099
7,377
3,871
6,412
4,124
6,510
4,880

자본총계
14,370
14,464
12,129
20,624
15,384
26,869
3,612
16,938

매출액
42,749
2,240
20,440
2,587
38,503
9,648
47,971
15,680

영업이익
(5,581)
(3,307)
(2,611)
(6,477)
(4,149)
(7,900)
(5,923)
(2,076)

당기순이익
(9,974)
(6,165)
(2,245)
(6,006)
(4,724)
(5,884)
(8,388)
(4,568)

현금및현금성자산
6,231
309
3,373
2,353
7,277
6,566
3,317
1,703

총차입금
35,164
17,229
18,239
7,934
18,845
8,237
22,172
9,889

차입금의존도
47%
46%
47%
26%
46%
21%
58%
31%

순차입금
28,932
16,921
14,866
5,581
11,568
1,670
18,855
8,187

순차입금의존도
39%
45%
38%
18%
28%
4%
50%
26%

유동비율
73%
80%
125%
386%
115%
321%
70%
207%

부채비율
418%
160%
222%
47%
166%
44%
954%
88%

이자비용
1,987
1,273
661
224
1,323
557
1,490
689

이자보상배율
(-)280.9%
(-)259.9%
(-)394.9%
(-)2896.9%
(-)313.5%
(-)1418.6%
(-)397.5%
(-)301.1%

(출처:
당사 제공)

당사는 2022년 결산 연결기준 부채비율 953.6%, 유동비율 70.4%, 차입금의존도 58.3%를 기록하였고, 2023년 결산 연결기준 부채비율 166.1%, 유동비율 115.4%, 차입금의존도 46.0%로 부채비율이 감소되는 모습을 보였습니다. 2023년 결산 기준 당사는 기업공개에 따라 공모자금으로 인하여 부채비율이 크게 개선되었습니다. 다만, 2024년 결산 연결기준 부채비율은 221.5%, 차입금의존도는 46.8%로 지속적인 유동부채 상승에 따라 불안정한 재무건정성을 보이고 있습니다. 2025년의 경우 6차례에 걸쳐 약 11,500백만원의 사모 전환사채가 발행됨에 따라 부채비율이 증가 되었습니다.

[이자보상배율의 분해도]

이자보상비율의 분해도.jpg
이자보상비율의 분해도

(출처: 2022 증권신고서 정정요구 사례집, 금융감독원)

[이자보상배율 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기말
2024년 3분기말
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.01~24.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

영업이익
(5,581)
(3,307)
(2,601)
(6,008)
(2,611)
(6,477)
(4,149)
(7,900)
(5,923)
(2,076)

이자비용
1,987
1,273
328
111
661
224
1,323
557
1,490
689

이자보상배율
(-)281%
(-)260%
(-)792%
(-)5,414%
(-)395%
(-)2,897%
(-)314%
(-)1,419%
(-)397%
(-)301%

(출처: 당사 제공)

주1)
2024년 및 2025년 3분기 재무수치는 외부감사인의 검토를 받지 아니한 수치로, 2025년 3분기 비교재무제표 작성을 목적으로 당사가 자체적으로 작성한 자료입니다.

당사의 이자보상배율 추이를 살펴보면, 2022년에는 약 5,923백만원의 영업손실로 인해 -3.97배를 기록하였으며, 2023년에는 약 4,149백만원의 영업손실로 -3.14배, 2024년에는 약 2,611백만원의 영업손실에 따라 -3.95배를 기록하였습니다.일반적으로 이자보상배율이 1배 미만인 경우, 영업활동에서 창출된 이익만으로 이자비용을 충당하기 어려운 구조로 해석될 수 있으며, 이에 따라 채무상환능력에 대한 제약이 존재하는 것으로 평가될 수 있습니다.이에 따라 영업환경 악화가 지속되어 수익성 개선으로 이어지지 않을 경우, 당사의 채무상환능력은 추가적으로 저하될 가능성이 존재합니다. 한편, 당사는 지속적인 영업손실로 인해 이자보상배율이 음(-)의 수치를 기록하고 있으며, 이에 대한 원인 분석을 위하여 관련 지표를 세분화하여 검토한 결과는 다음과 같습니다.

[이자보상배율 상세 분해도 재무사항]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기말
2024년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

(25.01~25.09)
(24.01~24.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

이자보상배율
(-)281%
(-)260%
(-)792%
(-)5414%
(-)395%
(-)2897%
(-)314%
(-)1419%
(-)397%
(-)301%

매출액 영업이익률(%)
(-)13%
(-)148%
(-)9%
(-)101%
(-)13%
(-)250%
(-)11%
(-)82%
(-)12%
(-)13%

금융비용 부담률(%)
5%
57%
1%
2%
3%
9%
3%
6%
3%
4%

차입금 평균이자율(%)
7%
11%
2%
1%
4%
3%
7%
7%
7%
7%

차입금 의존도(%)
47%
46%
44%
22%
47%
26%
46%
21%
58%
31%

총자산 회전율(%)
57%
6%
70%
16%
52%
9%
94%
25%
126%
49%

(출처 : 당사 제공)

주1) 이자보상배율 = 영업이익÷ 이자비용

주2) 매출액 영업이익률 = 영업이익÷ 매출액

주3) 이자비용 부담률 = 이자비용÷ 매출액

주4) 차입금 평균이자율 = 금융비용÷ 차입금

주5) 차입금 의존도 = 차입금÷ 총자산

주6) 총자산 회전율 = 매출액÷ 총자산

주7) 2025년 3분기는 단순 연환산으로 변경하였으며, 실제 수치와 상이할 수 있습니다.

주8)
2024년 및 2025년 3분기 재무수치는 외부감사인의 검토를 받지 아니한 수치로, 2025년 3분기 비교재무제표 작성을 목적으로 당사가 자체적으로 작성한 자료입니다.

이자보상배율은 상세 분해도 같이 (매출액 영업이익률/금융비용 부담률)로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 (차입금 평균이자율*차입금의존도/총자산 회전율)로 구분할 수 있습니다. 당사의 이자보상배율은 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적인 영업적자로 음(-)의 이자보상배율을 기록하고 있습니다. 즉, 당사는 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 능력이 없다는 것을 의미하고 있으며 이에 따라 적극적인 수익성 개선 등의 활동이 필요하다고 판단됩니다.

[2025년 3분기말 및 2024년 차입금 현황]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금(주1)
19,290
-
13,166
-

장기차입금(주1)
-
6,427
-
3,167

전환사채(주2)
5,193
-
-
-

유동성장기부채
-
3,224
-
876

합 계
24,483
9,651
13,166
4,043

(출처 : 당사 제공)

주1) 당사는 장단기차입금에 대하여 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.

주2) 당사는 당분기 중 제2차 전환사채 중 2,000백만원의 Call Option 행사 후 이를 소각하였습니다.

한편, 당사의 금융기관 차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

[2025년 3분기말 및 2024년말 금융기관 단기차입금 현황]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

차입금종류
차입처
이자율(당기)
2025년 3분기말
2024년말

운전자금
한국산업은행
4.66%
3,000
848

운전자금
우리은행
4.72% ~ 5.48%
840
840

운전자금
기업은행
5.44% ~ 7.01%
1,033
1,033

운전자금
국민은행
5.06% ~ 9.07%
1,250
1,150

운전자금
신한은행
5.67% ~ 6.40%
1,350
1,350

운전자금
농협은행(하노이)
Libor + 1%
1,964
2,464

운전자금
아이엠뱅크
3.77% ~ 5.92%
3,800
-

운전자금
발리언트 이노베이션
4.00%
400
-

운전자금
대표이사(한택수)
5.60%
500
-

구매자금
우리은행
5.57% ~ 5.98%
2,057
2,174

구매자금
기업은행
6.41% ~ 9.50%
1,243
1,541

구매자금
농협은행
5.26% ~ 12.84%
1,583
1,766

매입외환
KEB하나은행
6.50% ~ 6.80%
270
-

합계
19,290
13,166

(출처 : 당사 제공)

[2025년 3분기말 및 2024년말 금융기관 장기차입금 현황]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
차입처
이자율(당기)
만기
2025년 3분기말
2024년말

시설자금
한국산업은행
-
-
-
2,571

시설자금
국민은행
2.85%
2030-09-17
1,167
1,400

시설자금
중소기업진흥공단
-
-
-
25

시설자금
우리은행
-
-
-
46

시설자금
아이엠뱅크
4.79% ~ 5.37%
2028-04-12 ~2028-07-13
294
-

운전자금
아이엠뱅크
4.10% ~ 5.30%
2026-04-14 ~2029-12-15
2,166
-

운전자금
국민은행
4.62% ~ 6.21%
2026-02-15 ~2028-03-15
1,959
-

운전자금
농협은행
4.02% ~ 4.83%
2029-02-25 ~2030-11-26
1,540
-

운전자금
대표이사(한택수)
5.60%
2028-05-30
2,525
-

합계
9,651
4,043

유동성 대체
(3,224)
(876)

대체 후
6,427
3,167

(출처 : 당사 제공)

당사의 금융기관 차입금 현황을 보면, 연결 기준 2025년 3분기말 단기차입금 약 19,290백만원과 장기차입금 약 5,193백만원이 존재하고 있습니다. 또한 당사의 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

[2025년 3분기말 담보제공현황]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
담보제공자산
담보권자
장부금액
설정금액
관련차입금 등

근저당
토지, 건물
국민은행
1,665
1,680
1,167

저당권
토지 및 건물
우리은행
2,478
2,616
2,057

근저당권
토지, 건축물 및 기계장치
아이엠뱅크
4,907
7,539
6,094

질권설정
후순위채권
유동화전문회사
-
38
1,030

합계
9,050
11,873
10,348

(출처 : 당사 제공)

당사의 2025년 3분기말 주식 관련사채 현황은 다음과 같습니다.

[ 2025년 3분기말 주식 관련 사채 현황]

(단위 : 백만원, 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
1
2025-02-03
2028-02-03
1,500
기명식 보통주
2026년 02월 03일부터 2028년 01월 03일까지
100
6,420
1,500
233,644

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2
2025-02-27
2028-02-27
4,000
2026년 02월 27일부터 2028년 01월 27일까지
100
7,231
2,000
276,586

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
3
2025-02-27
2028-02-27
1,000
2026년 02월 27일부터 2028년 01월 27일까지
100
7,231
1,000
138,293

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
4
2025-04-29
2028-04-29
1,000
2026년 04월 29일부터 2028년 03월 29일까지
100
5,758
1,000
173,671

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
5
2025-10-27
2030-10-27
2,000
2026년 10월 27일부터 2030년 9월 27일까지
100
9,501
2,000
210,504

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
6
2025-10-27
2030-10-27
2,000
2026년 10월 27일부터 2030년 9월 27일까지
100
9,501
2,000
210,504

합계
11,500
-
-
-
-
9,500
1,243,204

(출처 : 당사 제공)

주1) 2025년 10월 27일 발행한 제5회차 전환사채를 자금의 원천으로 제2회차 전환사채 중 2,000백만원을 만기전 취득 후 이를 소각하였습니다.

당사는 2025년 3분기말 약 9,500백만원의 미상환 사채가 존재하고 있습니다. 또한 해당 식관련사채의 전환가능주식 총수는 1,243,204주로 이는 전환가정시 발행주식총수 6,648,182주 중 약 18.70%에 해당되는 수치입니다.만약 상기 주식관련사채의 전환 및 교환이 완료된다면 최대주주의 지분변동은 다음과 같습니다.

[주식관련사채 행사시 최대주주의 지분변동]

(단위 : 주, %)

성명
2025년 3분기말
주식관련사채 행사 후

주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주(한택수)
1,392,987
25.77%
1,392,987
20.95%

제1회차 전환사채
-
-
233,644
3.51%

제2회차 전환사채
-
-
276,586
4.16%

제3회차 전환사채
-
-
138,293
2.08%

제4회차 전환사채
-
-
173,671
2.61%

제5회차 전환사채
-
-
210,504
3.17%

제6회차 전환사채
-
-
210,504
3.17%

발행주식총수
5,404,980
100.00%
6,648,182
100.00%

(출처 : 당사 제공)

이처럼 당사의 단기차입금 및 전환사채 발행 규모가 확대될 경우, 이에 따른 이자비용 증가로 이자보상배율이 추가적으로 악화될 가능성이 존재합니다. 한편, 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 5,900백만원을 차입금 상환에 사용할 예정으로, 이에 따라 이자비용이 감소하고 이자보상배율을 포함한 채무상환능력 지표는 일정 부분 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 향후 당사의 사업 운영을 위하여 공모자금 외에 추가적인 차입이나 금융상품 발행을 통한 자금조달이 이루어질 경우, 이자비용이 다시 증가함에 따라 이자보상배율 및 재무안정성 지표가 재차 악화될 가능성도 존재합니다.

당사의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다.또한 재무현황은 향후 당사의 영업환경 및 영업전략에 따라 변동될 수 있으며, 상기의 차입금 외 추가적인 차입금 차입으로 인하여 부채 규모가 증가될 수 있고 기존 차입금의 연장 또는 차환이 이루어지지 않아 유동자산이 유동부채보다 작아질 경우 채무불이행 상황에 직면하게 될 가능성 또한 배제할 수 없으며, 이로 인해 당사의 재무비율 악화 및 정상적인 영업활동이 어려워질 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 현금흐름 관련 위험
당사는 최근 3개 사업연도 영업활동현금흐름에서 2022년을 제외하고 지속적인 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있으며, 2022년 약 1,538백만원, 2023년 약 -5,017백만원, 2024년 -1,189백만원을 기록하였습니다. 또한 투자활동현금흐름의 경우, 시설자금 투자에 따라 2022년 약 1,080백만원, 2023년 136백만원 및 2024년 약 1,750백만원 그리고 2025년 3분기 기준 (주)디에스티 편입에 의한 대규모 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름을 보면 2022년 유상증자와 차입금 상환으로 약 1,131백만원 음(-)의 현금흐름을 보였으며, 2023년 상장 당시 약 9,043백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 2024년의 경우 별도의 유상증자는 없이 일부 차입금 상환으로 인해 약 1,040백만원을 기록하며 음(-)의 재무활동현금흐름을 보였습니다.

당사의 최근 연결기준 기말 현금및현금성자산의 추이를 살펴보면, 상장 시 일반공모 유상증자 등으로 인해 2023년에는 약 3,960백만원이 증가하였습니다. 그러나 이후 지속적인 영업활동현금흐름 악화 및 시설자금 투자에 따른 지출로 인해 2024년에는 약 3,904백만원이 감소하였습니다. 한편, 2025년 3분기에는 주식회사 디에스티가 종속회사로 편입됨에 따라 현금및현금성자산이 2,857백만원 증가하였으며, 이에 따라 연결기준 현금및현금성자산은 6,231백만원을 보유하고 있습니다.

다만, 당사는 별도기준으로 2025년 3분기 현재까지 지속적인 현금흐름 악화로 당해연도 현금및현금성자산이 약 2,044백만원이 감소하며 현재 기준 약 308백만원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다. 특히 2025년의 경우 (주)디에스티 자회사 편입을 위해 약 14,879백만원 현금이 지금되며 총 6차례에 걸친 전환사채 발행에도 불구하고 영업활동을 위한 충분한 유동성을 확보하고 있지 못하고 있습니다. 따라서 향후 추가적인 영업활동 악화에 따라 지속적인 영업활동현금흐름이 감소하게된다면 당사의 심각한 현금 유동성 문제를 야기시킬 수 있으며, 이에 따라 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 현금흐름표상 주요 항목 변동 추이를 요약하면 다음과 같습니다.

[현금흐름표상 주요 항목 변동 추이]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.01~24.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

영업활동현금흐름
(2,886)
(6,376)
(1,189)
(5,017)
1,538

투자활동현금흐름
(55)
(234)
(1,750)
(136)
(1,080)

재무활동현금흐름
5,814
(1,813)
(1,040)
9,043
(1,131)

현금및현금성자산의 증가(감소)
2,858
(8,346)
(3,904)
3,960
(761)

기초현금및현금성자산
3,373
12,705
7,277
3,317
4,078

현금및현금성자산의 환율변동효과
(15)
77
75
71
(88)

기말현금및현금성자산
6,231
4,360
3,373
7,277
3,317

(출처 : 당사 사업보고서)

주1)
2024년 및 2025년 3분기 재무수치는 외부감사인의 검토를 받지 아니한 수치로, 2025년 3분기 비교재무제표 작성을 목적으로 당사가 자체적으로 작성한 자료입니다.

당사는 최근 3개 사업연도 영업활동현금흐름에서 2022년을 제외하고 지속적인 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있으며, 2022년 약 1,538백만원, 2023년 약 -5,017백만원, 2024년 -1,189백만원을 기록하였습니다. 또한 투자활동현금흐름의 경우, 시설자금 투자에 따라 2022년 약 -1,080백만원, 2023년 -136백만원 및 2024년 약 -1,750백만원 그리고 2025년 3분기 기준 (주)디에스티 편입에 의한 대규모 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름을 보면 2022년 유상증자와 차입금 상환으로 약 -1,131백만원 음(-)의 현금흐름을 보였으며, 2023년 상장 당시 약 9,043백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 2024년의 경우 별도의 유상증자는 없이 일부 차입금 상환으로 인해 약 -1,040백만원을 기록하며 음(-)의 재무활동현금흐름을 보였습니다.

이를 통해 종합하여 보면 2022년 약 761백만원의 현금이 감소하였고 2023년 약 3,960백만원의 현금및현금성자산이 증가하였고 2024년 부터 2025년 3분기까지 지속적인 현금및현금성자산이 감소하였습니다.1. 영업활동현금흐름
당사는 최근연도 영업활동현금흐름에서 2022년을 제외하고 지속적인 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있으며, 2022년 약 1,538백만원, 2023년 약 -5,017백만원, 2024년 -1,189백만원을 기록하였습니다. 2025년 3분기 기준 또한 현금흐름은 음(-)의 현금흐름이 발생하는데, 이는 트랜스포머 판매 부진과 운영자금에 소요되는 차입금에서 발생된 금융비용에서 기인하였습니다.당사의 영업활동현금흐름상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[영업활동현금흐름]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.01~24.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

영업활동현금흐름
(2,886)
(6,376)
(1,189)
(5,017)
1,538

영업으로부터 창출된 현금흐름
(1,367)
(5,472)
(554)
(3,788)
2,953

이자수취
68
145
36
142
48

이자지급
(1,533)
(1,029)
(683)
(1,355)
(1,347)

법인세환급(납부)
(55)
(21)
12
(17)
(117)

(출처: 당사 사업보고서)

주1)
2024년 및 2025년 3분기 재무수치는 외부감사인의 검토를 받지 아니한 수치로, 2025년 3분기 비교재무제표 작성을 목적으로 당사가 자체적으로 작성한 자료입니다.

[영업에서 창출된 현금흐름]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.01~24.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

법인세비용차감전순이익(손실)
(9,974)
(2,414)
(2,245)
(4,724)
(8,388)

조정

재고자산평가손실(환입)
40
(470)
-
(474)
(241)

퇴직급여
316
202
123
282
267

감가상각비
1,975
1,603
1,197
2,112
2,156

유형자산처분손실
0
15
0
15
-

무형자산상각비
899
684
457
913
915

외화환산손실
1,817
1,697
111
385
648

대손상각비
(0)
52
(35)
152
(119)

이자비용
1,987
886
661
1,323
1,490

금융상품평가손실
29
21
10
25
33

파생상품평가손실
2,500
-
-
-
358

금융보증비용
116
99
78
159
139

주식보상비용
5
758
41
1,319
348

외화환산이익
(31)
(1,740)
(1,333)
(157)
(133)

리스해지이익
(3)
(0)
-
(6)
(2)

이자수익
(50)
(145)
-
(145)
(46)

매출원가(재고자산평가이익)
-
-
(78)
-
-

금융상품처분이익
(18)
(35)
-
(35)
-

금융상품평가이익
(4)
(1)
(2)
(64)
(130)

파생상품평가이익
(2,245)
-
-
-
-

리스계약변경이익
-
-
(3)
-
-

금융보증수익
-
-
-
-
-

이자수익
-
-
(47)
-
-

기타수익
-
(4)
(350)
-
(14)

법인세비용(수익)
(122)
(760)
(17)
(805)
(148)

무형자산손상차손
-
-
-
-
235

투자증권손상차손
-
38
374
38
-

매출채권처분손실
-
5
-
-
-

매각예정자산손상차손
-
-
-
-
-

기타비용
22
31
22
103
19

유형자산처분이익
-
(1)
-
(1)
(18)

종속기업투자 손상차손
-
-
-
-
-

운전자본의 변동

매출채권의 (증가)감소
(1,584)
651
1,868
(1)
(567)

미수금의 (증가)감소
(311)
(214)
29
374
601

미수수익의 (증가)감소
10
3
-

-

재고자산의 (증가)감소
96
(958)
(854)
2,693
3,435

선급금의 (증가)감소
(488)
(1,209)
317
(220)
(218)

반품제품회수권의 (증가)감소
22
2
(23)
2
29

선급비용의 (증가)감소
(188)
(91)
(90)
(135)
(211)

기타의유동자산의 (증가)감소
159
(83)
(304)
241
(68)

장기선급비용의 (증가)감소
(284)
4
(158)
(50)
(13)

매입채무의 증가(감소)
4,409
(1,242)
197
(6,751)
2,789

미지급금의 증가(감소)
33
(2,589)
(147)
(3)
3

미지급비용의 증가(감소)
181
16
(21)
(23)
(78)

예수금의 증가(감소)
25
(10)
(15)
15
10

예수보증금의 증가(감소)
(39)
-
-
-
-

선수금의 증가(감소)
(530)
(26)
(261)
75
5

환불부채의 증가(감소)
(25)
(3)
26
(3)
(31)

기타의유동부채의 증가(감소)
4
2
(2)
(17)
33

퇴직금의 지급
(117)
(194)
(77)
(400)
(102)

사외적립자산의 (증가)감소
-
(56)
-
-
(30)

합 계
(1,367)
(5,472)
(554)
(3,788)
2,953

(출처: 당사 사업보고서)

주1)
2024년 및 2025년 3분기 재무수치는 외부감사인의 검토를 받지 아니한 수치로, 2025년 3분기 비교재무제표 작성을 목적으로 당사가 자체적으로 작성한 자료입니다.

세부적으로 살펴보면, 2022년에는 약 1,538백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 동 기간 법인세비용차감전순손실은 약 8,387백만원 발생하였으나, 재고자산 및 매입채무의 감소 등 운전자본 변동의 영향으로 약 2,953백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름이 창출되었습니다. 이러한 운전자본 감소가 영업손실에도 불구하고 양(+)의 현금흐름을 기록할 수 있었던 주요 요인으로 판단됩니다.

2023년에는 약 5,017백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 법인세비용차감전순손실은 약 4,723백만원이 발생하였으며, 영업활동으로부터 창출된 현금흐름 역시 약 3,788백만원의 음(-의 수치를 나타냈습니다. 특히 매입채무 감소로 인한 현금 유출이 확대되면서, 매입채무 변동에 따른 음(-)의 영업활동현금흐름이 약 6,751백만원 발생한 점이 주요 요인으로 작용하였습니다.

2024년에는 약 1,189백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였습니다. 해당 기간 법인세비용차감전순손실은 약 2,245백만원이 발생하였으며, 영업활동으로부터 창출된 현금흐름은 약 554백만원의 음(-의 수치를 보였습니다. 다만, 2024년은 결산연도 변경에 따라 반기 기준으로 산정된 수치로, 이를 연환산할 경우 영업활동현금흐름의 감소 규모는 보다 확대될 수 있습니다.

당사는 최근 2022년도를 제외하고 현재까지 지속하여 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있어, 영업활동현금흐름에 취약한 단점을 보이고 있으며, 채무 및 유상증자 등의 자금조달을 통해 시설투자 등의 투자활동은 지속하고 있지만 관련 수익은 부재한 상황입니다. 위와 같은 취약한 당사의 취약한 단점을 보완하기 위해 금번 유상증자를 통한 신규자금 투입으로 향후 영업 환경 개선을 기획하고 있습니다.

당사의 연결 기준 자금수지 계획은 아래와 같습니다.

[향후 1년간 자금수지계획]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기(E)
2026년 2분기(E)
2026년 3분기(E)
2026년 4분기(E)

영업현금흐름
수입
매출대금
28,042
30,194
29,319
31,176

기타
1,050
450
400
400

소 계
29,092
30,644
29,719
31,576

지출
원부재료 구입
12,190
13,437
14,564
15,664

외주용역(가공)비
2,624
2,983
3,250
3,139

상품
8,147
8,393
7,708
6,141

인건비
2,101
2,055
2,123
2,120

경비
1,499
1,863
2,011
2,084

경상연구개발비
334
364
364
385

소 계
26,895
29,095
30,020
29,533

영업수지
2,197
1,549
(301)
2,043

투자현금흐름
수입
자산매각
-
-
-
-

기타
59
12
12
12

소 계
59
12
12
12

지출
시설자금
12
1,510
1,506
1,471

기타
473
69
19
123

소 계
485
1,579
1,525
1,594

투자수지
(426)
(1,567)
(1,513)
(1,582)

재무현금흐름
수입
유상증자
11,240
-
-
-

기타
-
58
87
77

소 계
11,240
58
87
77

지출
차입금 상환
-
400
-
-

이자비용
758
645
584
878

CB BW 상환
-
-
4,500
1,000

소 계
758
1,045
5,084
1,878

재무수지
10,482
(988)
(4,998)
(1,800)

현금흐름 계
12,254
(1,005)
(6,811)
(1,339)

당사의 연결기준 사업 부문은 크게 트랜스포머, MLCC 유통 그리고 선박/기계부품 제조 사업이며, MLCC 유통은 청한전자가 담당하고, 선박/기계부품 제조는 디에스티가 담당하고 있습니다.연결기준 당사의 2026년 추정 영업수입은 약 1,210억원이며, 이중 트랜스포머 부문이 141억원, MLCC 부문이 373억원, 선박/기계부품 부문이 695억원입니다. 당사의 연결기준 모회사인 에이텀이 영위하는 트랜스포머 사업과 관련하여 향후 1년간 자금수지계획은 다음과 같습니다.

[향후 1년간 자금수지계획]

(별도기준)
(단위 : 백만원)

구분
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기

영업현금흐름
수입
매출대금
3,096
2,760
2,860
5,429

소 계
3,096
2,760
2,860
5,429

지출
원재료 구입
1,694
1,506
1,564
3,108

급여
342
309
318
521

제조경비
481
430
445
649

소 계
2,517
2,245
2,326
4,278

영업수지
579
515
534
1,152

투자현금흐름
수입
자산매각
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-

지출
시설자금
1,530
1,490
1,490
660

소 계
1,530
1,490
1,490
660

투자수지
(1,530)
(1,490)
(1,490)
(660)

재무현금흐름
수입
유상증자
11,240
-
-
-

소 계
11,240
-
-
-

지출
차입금 상환
-
400
-
-

이자비용
199
199
199
199

CB BW 상환
-
-
5,500
-

소 계
199
599
5,699
199

재무수지
11,041
(599)
(5,699)
(199)

현금흐름 계
10,089
(1,575)
(6,655)
292

(출처: 당사 제공)

주1)
재무현금흐름 중 2026년 1분기 유상증자 금액은 최종 구주주 청약률에 따라 변동될 수 있습니다.

상기 기재된 자금수지 계획은 에이텀 사업의 특성상 생산기지인 베트남 법인과 밀접하게 연관되어 있기 때문에 별도 기준을 에이텀 국내와 베트남 법인을 합산하여 표기하였습니다.이에 따른 2026년 당사의 영업활동으로 인한 추정 수입은 총 141억원 수준이며 세부 추정치는 아래의 매출 추정치에 근거합니다.

[매출추정 세부내역]

(별도기준)
(단위 : 백만원)

사업부문
거채처명
실적
추정

2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기
2026년 1분기
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기

TA
S 사
1,551
1,097
1,129
1,010
1,565
1,448
1,481
1,437

H 사
53
73
16
11
14
14
-
-

기타
-
115
-
-
-
-
-
-

소 계
1,604
1,285
1,145
1,021
1,579
1,462
1,481
1,437

TV
Y 사
760
439
367
408
351
332
298
246

L 사
83
22
43
215
477
404
456
435

S 사
48
78
33
167
459
371
435
418

기타
154
22
-
10
-
-
-
-

소 계
1,045
561
443
800
1,286
1,107
1,189
1,099

EV
HM 사
-
-
-
-
-
-
20
1,536

LM 사
-
-
-
11
10
10
10
1,009

기타
-
-
-
1
5
10
540
630

소 계
-
-
-
12
15
20
570
3,175

기타
MS 사
-
-
88
194
200
145
153
291

AD 사
-
-
-
-
20
-
170
180

기타
64
50
323
89
29
44
37
37

소계
64
50
411
283
249
189
360
508

합 계
2,649
1,846
1,588
1,833
2,880
2,589
3,240
5,711

당사의 주요 매출채권은 대기업군을 중심으로 구성되어 있으며, 해당 거래처의 결제 조건은 통상 매월 15일 기준으로 매출을 마감한 후 월말일에 결제되는 구조입니다. 업체별로 약 30일의 매출채권 회수 기간이 적용되고 있으며, 일부 고객사의 경우 최장 90일까지 회수 기간이 설정되어 있습니다. 당사의 트랜스포머 매출은 크게 TA, TV 그리고 EV로 구분됩니다. 2025년 기준 당사의 TA 부문 매출은 50.6억원을 기록했습니다. 2026년 TA 부문의 매출추정은 59.6억원 입니다. 매출 상승에 대한 추정 근거로 매출 볼륨은 전년과 동일함을 가정하였으나 원재료(구리) 가격 인상폭을 반영한 수치입니다.

[2025년 구리가격 LME 구리가격 변동 현황]

구리가격변동

(출처 :
London Material Exchange)

이와 같은 원자재 가격 상승으로 인해 2026년 1월 16일 기준 일괄적인 단가 인상 공문을 발송하였으며, 평균 약 15% 이상 단가 요청이 완료되었으며 단가인상 시행일은 2026년 2월 1일입니다.

한편, 당사는 2024년 하반기부터 2025년 상반기까지 TA 부문의 매출이 감소하였는데, 이는 글로벌 완성차 부품업체의 공장 실사 대응을 위해 생산 거점을 신공장으로 이전하는 과정에서 일시적으로 발생한 영향입니다. 현재는 공장 이전이 완료되어 정상 가동 단계에 진입하였으며, TA 부문 매출 또한 점진적인 회복세를 보이고 있습니다.

다만, 당사는 보수적인 사업 계획 수립을 위해 2026년 TA 부문의 매출 수량을 2025년과 유사한 수준으로 가정하여 계획을 수립하였습니다. 한편, 당사의 주력 모델인 25W 제품이 글로벌 스마트폰 제조사의 신규 모델에 적용됨에 따라, 향후 판매 수량 증가 가능성도 존재합니다.

TV부문 트랜스포머는 국내 주요 TV 제조업체를 최종 고객사로 두어 안정적인 매출을 창출하고 있었습니다. 다만, 최근 TV 시장에서 중국 저가 TV 공세에 밀려 현재는 전방산업의 침체로 인해 당사의 트랜스포머 판매수량 또한 감소하였습니다. 2025년의 경우 과거 2개년 대비 약 50% 수준으로 급감한 수치이지만, 2026년은 일부 회복세를 보일 것을 추정하고 있습니다. 통상적으로 TV와 등 가전 제품은 교체주기가 있으며 특히 플래그쉽 모델인 삼성 및 LG전자의 TV는 기술의 발전으로 인해 신제품에 대한 수요가 상승하는 기조가 있습니다. 이에, 2년 연속 침체기를 겪어온 시장이기 때문에 교체수요 증가에 따른 당사 트랜스포머 수요 또한 증가할 것을 예상하고 있습니다. TV의 경우 차년도 모델에 들어가는 수주를 그 직전년도에 수령하게 됩니다. 한편, 당사는 2024년 공장 이전으로 인해서 2025년도 생산 모델들에 대해서 수주를 이행할 수 없는 상황으로 2025년 TV분의 매출이 감소하였으나, 현재는 공장이 정상가동 되고 있기 때문에 2026년 총 23개 TV신모델에 대한 MS 50% 수준의 수주를 확보하였습니다.한편, 당사는 2022년부터 글로벌 완성차 부품업체와의 1차 협력사 거래선 등록을 추진해왔으며, EV용 트랜스포머 시장 진입을 근거로 기술특례상장으로 코스닥 상장을 성공했습니다. 하지만 예상보다 오랜 등록 기간으로 인해 당사의 EV 시장 진출이 늦었지만, 2025년 10월 기준 당사는 글로벌 완성차 부품업체 1차 거래선 등록을 완료하였습니다. 약 2년에 걸쳐 공장 이전, 연구소 확충 등 대대적 투자가 선행되었고 이에 소요된 지출로 인해 해당 부문의 지속적인 적자를 기록했습니다.

2026년에는 당사의 1차 협력사 거래선 등록이 완료됨에 따라, 글로벌 완성차 부품업체향 EV 트랜스포머 시장에서 이원화된 공급 구조가 형성될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 기존에 납품 중인 권선형 트랜스포머 제품의 매출이 2026년 하반기부터 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

또한, 고출력 차량용 신규 ICCU(통합충전제어장치) 개발이 진행 중에 있어, 해당 연구개발과 관련된 매출이 단계적으로 발생할 것으로 예상됩니다. 또한 2027년 이후에는 당사가 보유한 기술을 적용한 플라나(Planar) 형태의 트랜스포머 제품에 대한 납품이 본격화될 가능성도 존재합니다.

이와 더불어 당사는 L사와 1차 협력사 거래선 협의가 마무리 단계에 있으며 예상 등록 시기는 2026년 상반기로 당해년도 7월부터 순차적인 매출을 기대할 수 있습니다.
한편, 현재 당사의 주요 고객사인 H사가 발주하는 권선형 트랜스포머 금액은 연간 약 1,000억원 수준으로 추정됩니다. 당사는 2026년 목표로 1.5% 수준의 시장 침투를 목표하고 있으며 이에 따른 매출 계획을 2026년 4분기에 추정하고 있습니다.

당사의 트랜스포머는 고출력 전력 환경에 최적화된 제품으로, 데이터센터 전원공급장치에 적용될 경우 성능 개선 효과가 기대됩니다. 현재 당사는 데이터센터용 트랜스포머에 대한 연구개발을 진행 중에 있으며, 2026년 상반기 내 KC 인증을 취득하는 것을 목표로 하고 있습니다. 해당 제품은 고출력 데이터센터 환경에서 요구되는 트랜스포머의 소형화, 발열 저감 및 에너지 효율 개선을 목표로 설계된 제품입니다.

한편, 당사는 데이터센터 서버 완성업체인 MS社와 데이터센터용 트랜스포머 공급과 관련된 양해각서(MOU)를 체결하였습니다. 해당 MOU의 주요 내용은 당사의 KC 인증 완료를 전제로 당사 트랜스포머의 채택을 검토하는 것으로, 관련 매출은 이행 조건 충족 시 당해 연도 하반기부터 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 본 사업과 관련하여 당사는 베트남 SMT 생산라인을 활용한 양산 체계 구축을 목표로 하고 있으며, 해당 트랜스포머는 최대 12kW급 전력 적용이 가능한 고출력 제품으로 다양한 고출력이 요구되는 전자기기 분야로의 적용 가능성도 존재합니다.

또한, 고출력 전력을 요구하는 방산 분야에서도 수요가 발생하고 있으며, 당사는 주요 방산업체의 1차 거래선인 A사 및 J사를 통해 당사 트랜스포머의 공급을 개시하였습니다.

당사의 연결 자회사인 청한전자가 담당하는 MLCC 사업부문의 350억원 영업수입 추정은 주요 거래처의 반복발주 및 업황가정(수요/단가)를 반영하여 산정했습니다. 최근 2개년 청한전자의 품목별 출고 수량은 아래와 같습니다.

[청한전자 품목별 출고 수량]

(단위: 개)

구분
2024년
2025년
2026년[계획]

MLCC
4,600,057,250
4,075,858,440
4,540,000,000

Resistor
856,375,120
922,830,800
1,028,000,000

EMC
102,194,500
234,930,400
261,000,000

IC 및 기타
94,951,892
8,657,526
9,600,000

Memory
250,848
1,110,457
1,230,000

합계
5,653,829,610
5,243,387,623
5,839,830,000

(출처 :
당사제공)

당사의 2026년 사업계획에 따르면 청한전자의 전체 출고수량은 2025년대비 약 11.36% 상승할 전망입니다.
특히 메모리관련 반도체의 공급부족에 따라 단가가 인상되어 청한전자에서 판매하는 품목의 경우 반도체 등 첨단장비에 소요되는 소재이며 품목별 판매 단가는 개당 1원 미만부터 10원 수준이며 가격 변동에 따라 당사의 영업수입 또한 변동이 클 수 있습니다. 이에 당사는
2025년 판가 추이
를 산정하여 2026년 판매계획을 대입하여 350억원의 영업수익을 추정하였습니다.
당사가 납품하는 eMMC 메모리 반도체는 공급 부족에 따라 판매처의 수요 증가 및 판매단가 상승 추세를 보이고 있으며, 메모리 반도체 납품과 연계된 Resistor 및 EMC 관련 부품 공급이 동반됨에 따라 전년 대비 매출 증가가 예상됩니다. 한편 MLCC의 경우 2025년 전반적으로 판매가 저조하였으나, 2026년은 전자부품의 공급부족으로 인하여 2024년 수준으로 다시 성장할 것으로 전망하였습니다.
한편, MLCC 등 당사에서 판매하는 품목은 수급 파동 및 수요처의 변동으로 인해 급격한 가격 변동이 있을 수 있으니 투자자분께서는 이를 참고하여 주시기 바랍니다.2025년 5월 2일 당사의 자회사로 편입된 디에스티는 선박/기계부품 사업을 영위하고 있으며, 주력 사업은 선박 운용시 소요되는 에너지 발전 가동을 위한 중속형 엔진 부품을 제조하고 있습니다.

당사는 현대중공업 힘센엔진에 모듈로 탑재되는 실린더 헤드 모듈이 해당 부문 사업 매출의 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 힘센엔진은 중속형 Dual Fuel엔진 시장에서 글로벌 점유율 50% 수준을 차지하고 있으며 연평균 약 1,100대 수준의 엔진이 생산되고 있습니다. 당사는 해당 엔진에 공급되는 실린더 헤드 모듈 점유율의 약 60%를 선점하고 있습니다.

[선박 중속엔진 점유율]

힘센엔진점유율

(출처 :
현대중공업)

대외적으로 ESG 규제 환경 변화에 따라 기존 연료 엔진에서 Dual Fuel엔진 변경 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 이에 따른 친환경 규제에 부합하는 엔진 교체 수주 시장 개화되었고 힘센엔진은 Dual Fuel 엔진 시장 내 점유율 1위를 지속하고 있습니다. 또한 신규 선박 수주가 증가하고 있는 시장이기 때문에 당사는 이러한 시장 상황에 편승하여 지속적인 매출 상승을 기대하고 있습니다.힘센엔진과 더불어 당사는 2025년 9월 H사의 중속형 엔진의 단독 공급사로도 선정되었고, 기타 엔진부품 및 방산 부품 제조 사업을 통해 안정적인 영업 수익을 창출하고 있습니다.현재 당사는 현대중공업향 신규 기종 확대에 따라 실린더 모듈 제품군의 적용 범위를 확대하고 있으며, 이에 따른 개발 및 검증 시험을 수행 중입니다. 이를 통해 기존 납품 기종 외 추가 적용 가능 기종의 확대를 추진하고 있습니다.한편, H사 또한 관련 설비 부품에 대한 신규 제품 개발을 진행 중이며, 다수의 고객사와 신규 모델 적용과 관련한 협의를 지속하고 있습니다. 이러한 기존 거래처 중심의 안정적인 영업 기반과 신규 사업 확대에 대한 기대를 바탕으로, 향후 전반적인 영업 실적의 점진적인 개선이 가능할 것으로 판단하고 있습니다.한편, 해당 부문의 2026년 영업수익 추정액은 약 650억원 수준입니다.
당사는 고객사의 2026년 발주 계획을 기초로 매출을 추정하였습니다. 2025년 결산일 기준 수주잔고는 약 510억원 규모입니다. 또한, 당사가 디에스티 인수 당시 산정한 2026년 매출 추정치인 710억원과의 차이는 추정에 적용된 가정의 차이에 기인합니다. 인수 당시에는 특정 고객사의 발주계획이 아닌 당시의 시장 수요 및 산업 전망 등 시장성을 반영하여 산정하였습니다.
주식회사 디에스티는 2025년 5월 중 당사의 연결 대상 자회사로 편입되었으며, 이에 따라 2025년 3분기 재무제표 기준으로 해당 부문의 실적이 1개 분기만 반영되어 있습니다. 반면, 2026년 자금수지계획에는 디에스티의 연간 실적이 전 기간 반영될 예정이므로, 전년도 연결 실적과 비교할 경우 영업수익이 상대적으로 큰 폭으로 증가한 것으로 나타날 수 있습니다. 이는 연결 편입 시점에 따른 회계적 반영 기간의 차이에 기인한 것으로, 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 투자활동현금흐름당사의 투자활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[투자활동현금흐름표상 주요 항목 변동 추이]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.01~24.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

투자활동현금흐름
(55)
(234)
(1,750)
(136)
(1,080)

단기금융상품의 감소
-
492
-
492
486

종업원대여금의 감소
100
6
28
8
14

장기금융상품의 감소
190
555
180
-
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산의 증가
-
-
(68)
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소
-
-
-
555
-

임차보증금의 감소
122
3
-
69
20

기타보증금의 감소
-
1
-
34
-

유형자산의 처분
31
70
-
70
43

단기대여금의 감소
3,127
-
-
-
-

매각예정자산의 처분
6,690
-
-
-
-

단기금융상품의 증가
-
-
-
-
(492)

종업원대여금의 증가
(100)
-
-
-
-

장기금융상품의 증가
(151)
(88)
-
(124)
(183)

임차보증금의 증가
(103)
(273)
(25)
(296)
(76)

기타보증금의 증가
-
(1)
(10)
(41)
(5)

유형자산의 취득
(277)
(230)
(1,846)
(135)
(854)

무형자산의 취득
(18)
(0)
(7)
-
(34)

기타투자자산의 취득
-
(38)
-
(38)
-

선급금의 증가
-
(730)
-
(730)
-

연결범위변동으로 인한 현금의 순증감
(9,665)
-
-
-
-

(출처 :
당사제공)

당사의 연결기준 투자활동현금흐름은 지속적인 시설투자 집행에 따라 최근 연도에 걸쳐 음(-)의 흐름을 보이고 있습니다. 구체적으로 2022년에는 약 1,080백만원, 2023년에는 약 136백만원, 2024년에는 약 1,750백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다.

연도별 세부 내역을 살펴보면, 2022년에는 유형자산 취득에 따라 약 854백만원의 현금 유출이 발생하면서 투자활동현금흐름이 음(-)의 수치를 나타냈습니다.

2023년에는 투자활동 규모가 상대적으로 축소되면서 약 136백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 반면, 2024년에는 유형자산 취득이 확대됨에 따라 약 1,846백만원의 현금 유출이 발생하였고, 이로 인해 투자활동현금흐름은 약 1,750백만원의 음(-)의 수치를 기록하였습니다.

3. 재무활동현금흐름당사의 재무활동현금흐름 상 주요 항목 변동 추이는 다음과 같습니다.

[재무활동현금흐름표상 주요 항목 변동 추이]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.01~24.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

재무활동현금흐름
5,814
(1,813)
(1,040)
9,043
(1,131)

단기차입금의 증가
17,268
19,814
9,666
22,842
13,935

장기차입금의 증가
2,525
-
-
-
200

사채의 증가
-
1,030
-
1,030
-

임대보증금의 증가
-
-
-
40
-

주식매수선택권의 행사
-
135
-
429
-

유상증자
-
-
-
11,569
1,702

배당금의 지급
-
-
-
-
-

전환사채의 발행
7,477
-
-
-
-

단기차입금의 상환
(17,795)
(20,604)
(10,060)
(24,198)
(15,269)

유동성장기부채의 상환
(1,130)
(595)
(367)
(821)
(1,010)

장기차입금의 상환
(2,000)
-
-
-
-

사채의 상환
-
(1,290)
-
(1,290)
-

임대보증금의 감소
(40)
-
-
-
-

리스부채의 상환
(491)
(304)
(279)
(558)
(689)

신주발행비용
-
-
-
-
-

(출처: 당사 사업보고서)

주1)
2024년 및 2025년 3분기 재무수치는 외부감사인의 검토를 받지 아니한 수치로, 2025년 3분기 비교재무제표 작성을 목적으로 당사가 자체적으로 작성한 자료입니다.

당사의 재무활동현금흐름은 2022년 약 -1,131백만원, 2023년 약 9,043백만원, 2024년 약 -1,040백만원을 기록하였습니다. 2022년에는 신규 차입금 증가액이 약 13,934백만원 발생하였으나, 기존 단기차입금 상환액이 약 15,269백만원에 달하면서 재무활동현금흐름이 약 1,131백만원 감소하였습니다. 2023년에는 신규 상장에 따른 공모자금 유입 약 11,569백만원과 차입금 증감의 영향으로 재무활동현금흐름이 약 9,043백만원 증가하였습니다. 2024년에는 단기차입금 상환 규모가 신규 차입금 증가분을 상회함에 따라 재무활동현금흐름이 약 1,040백만원 감소하였습니다.

한편, 당사는 수익성 악화로 인해 지속적으로 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하고 있어, 유상증자 및 차입금 조달 등 재무활동을 통해 현금 유동성을 보완하고 있는 상황입니다. 향후 영업활동이 추가적으로 악화되어 영업활동현금흐름의 감소가 지속될 경우, 당사의 현금 유동성에 중대한 부담이 발생할 수 있으며, 이는 투자자에게 손실을 초래할 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 이러한 현금흐름 관련 위험요인을 충분히 유의하시기 바랍니다.

바. 매출채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험

당사의 연결기준 매출채권은 2022년말 8,035백만원, 2023년말 8,363백만원, 2024년말 7,459백만원으로 3개년 평균 약 7,900백만원 수준을 유지하였으나, 2025년 3분기말에는 2024년말 대비 5,381백만원 증가한 12,840백만원으로 크게 증가하였습니다. 이는 2025년 5월 (주)디에스티를 종속회사로 편입함에 따라 선박기자재 사업 관련 매출채권이 신규로 연결 반영된 데 기인하며, 이에 따라 매출채권 증가와 함께 연결기준 매출액도 동반 상승하는 모습을 보이고 있습니다.
한편, 대손충당금은 2025년 3분기말 연결기준 179백만원이며 대손충당금 설정률은 약 1.39%입니다. 최근 3개년 사업연도(2022년~2024년)동안 대손충당금은 약 150백만원 수준을 유지하였고, 대손충당금 설정률은 약 1.92% 수준으로 대손충당금 설정률은 높지 않은 편입니다
.
당사는 동종업계 대비 매출채권회전율에서 미세하게 열위를 보이고 있으나, 당사의 목표회수기한은 3개월 이내로 실제로 매출채권의 대부분이 3개월 이내에 회수되고 있습니다.
또한, 당사의 주요 매출처는 국내 대기업 및 그 계열사 등으로 재무건전성이 우수한 고객으로 구성되어 있으며, 결제조건에는 일부 차이가 존재하나 대부분 3개월 이내에 회수가 이루어지고 있습니다.
다만, 향후 매출처의 영업환경 악화 또는 주요 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생할 경우, 매출채권 회수가 계획대로 이루어지지 않거나 거래처의 대금 지급 능력 저하로 인해 매출채권 회수가 지연되어 장기 연체채권이 발생할 가능성이 존재합니다. 이로 인해 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에서 손실충당금을 차감한 금액으로 측정됩니다. 또한, 당사는 매출채권에 대해서는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 간편법을 적용하고 있으며, 대손충당금의 적정성 평가 시에는 채권의 연령 분석, 과거의 대손경험률, 장래 채권의 회수 계획 등을 토대로 추산한 대손예상액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.당사의 최근연도 연결기준 매출채권 현황과 비율은 다음과 같습니다.

[매출채권 현황]

(연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
비 고

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

매출액
42,749
20,440
38,503
47,971
-

매출채권
12,840
7,459
8,363
8,035
-

대손충당금
(179)
(180)
(215)
(63)
-

대손충당금 설정률
1.39%
2.41%
2.57%
0.79%
대손충당금÷매출채권

매출채권 장부가액
12,661
7,279
8,148
7,972
-

총자산대비 매출채권비중
17.02%
18.66%
19.91%
20.95%
-

매출채권 회전율
5.62회
5.17회
4.7회
6.06회
연환산 매출액 ÷ [(전기 매출채권 + 당기 매출채권) ÷ 2]

매출채권 회전일수
64.99일
70.63일
77.73일
60.23일
365÷매출채권회전율

산업평균 매출채권회전율
-
6.70회
6.81회
6.75회
한국은행 기업경영분석

(출처: 당사 제공 및 한국은행 기업경영분석)

주1) 산업평균의 경우, 2024년 한국은행 기업경영분석 자료(2025.10 발간)의 (C261,2) 반도체, 전자부품 업종 기준입니다.

당사의 매출채권 장부가액은 2025년 3분기말 연결기준 12,661백만원으로, 같은 시점 당사 자산총계의 17.02%를 차지하고 있습니다. 최근 3개년 사업연도(2022년~2024년)동안 매출채권의 총자산 대비 평균 비중은 19.84%로 나타나며, 당사의 매출채권이 전체 자산 및 재무안정성에 미치는 영향이 상대적으로 큰 편입니다. 또한, 당사의 연결기준 매출채권은 2022년말 8,035백만원, 2023년말 8,363백만원, 2024년말 7,459백만원으로 3개년 평균 약 7,900백만원 수준을 유지하였으나, 2025년 3분기말에는 2024년말 대비 5,381백만원 증가한 12,840백만원으로 크게 증가하였습니다. 이는 2025년 5월 (주)디에스티를 종속회사로 편입함에 따라 선박기자재 사업 관련 매출채권이 신규로 연결 반영된 데 기인하며, 이에 따라 매출채권 증가와 함께 연결기준 매출액도 동반 상승하는 모습을 보이고 있습니다.한편, 대손충당금은 2025년 3분기말 연결기준 179백만원이며 대손충당금 설정률은 약 1.39%입니다. 최근 3개년 사업연도(2022년~2024년)동안 대손충당금은 약 150백만원 수준을 유지하였고, 대손충당금 설정률은 약 1.92% 수준으로 대손충당금 설정률은 높지 않은 편입니다. 당사의 매출채권 연령분석 현황은 다음과 같으며, 2025년 3분기말 연결기준 당사의 매출채권은 대부분 3개월 이내로 구성되어 있습니다.

[매출채권 연령분석 현황]

(단위: 백만원)

구 분
3개월 이내
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
매출채권 잔액

2025년 3분기말
10,373
809
1,489
169
12,840

매출액 대비 비율
18.20%
1.42%
2.61%
0.30%
22.53%

2024년말
6,164
634
406
255
7,459

매출액 대비 비율
15.08%
1.55%
0.99%
0.62%
18.25%

2024년 6월말
6,325
870
735
433
8,363

매출액 대비 비율
16.43%
2.26%
1.91%
1.12%
21.72%

2023년 6월말
7,108
809
8
110
8,035

매출액 대비 비율
14.82%
1.69%
0.02%
0.23%
16.75%

(출처: 당사제공)

주1) 매출액 대비 비율은 연환산 매출액 대비 비율을 적용하였습니다.

이처럼 당사의 매출채권은 대부분 3개월 이내에 정상적으로 회수되고 있으며, 2025년 3분기말 기준 1년 초과 매출채권이 존재하나 그 규모는 169백만원으로 당사 매출액 대비 매우 낮은 비중을 차지하고 있습니다. 또한, 2024년말 기준 1년 초과 매출채권 잔액은 255백만원이었으나, 2025년 중 일부 금액이 회수되는 등 일부 거래처의 경우 1년 이후에도 채권 회수가 이루어지고 있습니다. 이에 따라, 당사의 향후 매출채권 회수가 유의적으로 지연될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.당사는 동종업계 대비 매출채권회전율에서 미세하게 열위를 보이고 있으나, 당사의 목표회수기한은 3개월 이내로 실제로 매출채권의 대부분이 3개월 이내에 회수되고 있습니다. 또한, 당사의 주요 매출처는 국내 대기업 및 그 계열사 등으로 재무건전성이 우수한 고객으로 구성되어 있으며, 결제조건에는 일부 차이가 존재하나 대부분 3개월 이내에 회수가 이루어지고 있습니다. 다만, 향후 매출처의 영업환경 악화 또는 주요 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생할 경우, 매출채권 회수가 계획대로 이루어지지 않거나 거래처의 대금 지급 능력 저하로 인해 매출채권 회수가 지연되어 장기 연체채권이 발생할 가능성이 존재합니다. 이로 인해 자금흐름이 악화될 수 있으며, 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

사. 종속기업 실적 악화 및 특수관계자 거래에 따른 위험당사는 증권신고서 제출일 현재 종속기업 3곳((주)청한전자, (주)디에스티, ATUM VINA CO., LTD)을 특수관계자로 두고 있습니다. 당사의 종속기업 중 (주)청한전자와 (주)디에스티는 각각 전자부품 유통 및 선박 및 산업기계 부품 제조업을 영위하고 있으며, ATUM VINA CO,.LTD는 해외 생산공장에 해당되며 주요 제품 생산 시 제품별로 고객사 요청 및 생산효율성 등을 고려하여 베트남 법인에서 생산되고 있습니다.
베트남 법인은 해외 현지에 제조 기반을 구축하는 초기 단계에서 투자 부담과 운영 효율성의 한계로 인해, 당사가 원재료를 직접 수급하여 베트남 법인에 공급하는 등 일정한 거래관계가 발생하였습니다. 이와 관련하여 과거에 발생한 당사의 매출채권 및 미수금은 대부분 손상처리되었습니다. 한편, 최근 베트남 법인의 생산성 제고를 위한 공장 자동화 추진 과정에서 당사는 동 법인에 대여금을 추가로 지급하였으며, 이로 인해 당사의 단기적인 유동성 부담이 확대된 측면이 있습니다.
당사는 상기 자금거래와 관련하여 이사회 결의를 거쳐 내부 절차에 따라 적법하게 거래를 진행하였습니다.다만, 상기와 같이 특수관계자들과의 빈번한 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 해당 거래와 관련하여 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있으므로, 이로 인해 발생할 수 있는재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제가 발생할 가능성이 있습니다.또한,
특수관계자들 간 대여 및 차입 거래가 존재하며, 향후 특수관계자에 대한 추가적인 자금거래가 발생할 경우 자금의 정상적인 회수가 이루어지지 않거나 상환이 지연됨으로써 당사의 경영성과 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성도 높을 것으로 예상됩니다.
만약 향후 종속회사 및 특수관계자의 재무 부실로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 종속기업 3곳((주)청한전자, (주)디에스티, ATUM VINA CO., LTD)을 특수관계자로 두고 있습니다. 당사의 종속기업 중 (주)청한전자와 (주)디에스티는 각각 전자부품 유통 및 선박 및 산업기계 부품 제조업을 영위하고 있으며, ATUM VINA CO,.LTD는 해외 생산공장에 해당되며 주요 제품 생산 시 제품별로 고객사 요청 및 생산효율성 등을 고려하여 베트남 법인에서 생산되고 있습니다.당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 회계기준에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있습니다. 다만, 한국채택국제회계기준을 최초로 채택하기 전부터 소유한 종속기업 및 관계기업투자에 대하여는 기업회계기준서 제1101호(한국채택국제회계기준의 최초채택)를 적용하여 한국채택국제회계기준 전환일의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하여 원가법을 적용하였습니다. 한편, 종속기업 및 관계기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 따라서 종속회사의 실적에 따라 당사의 별도재무제표 손익에 영향을 미치고 있습니다.

당사의 2025년 3분기말 기준 특수관계자 현황은 다음과 같습니다

[2025년 3분기말 기준 특수관계자 현황]

구분
회사명
소재지
지분율
영위사업

종속기업
(주)청한전자
대한민국
59.9%
전자부품 유통업

(주)디에스티
대한민국
50.0%
선박 및 산업기계 부품 제조업

ATUM VINA CO.,LTD
베트남
100.0%
충전기 제조업

(출처: 당사 사업보고서)

1. 청한전자

구분
내용

출자배경 및 현재상황
동사는 1994년 7월 한택수 대표이사의 창업 법인으로 오랜 기간 전자제품 유통, 특히 MLCC 유통업을 현재까지 영위하고 있습니다. 당사는 2020년 3월 (주)청한전자의 발행주식 59.88를 120억원에 취득하여 현재까지 종속기업으로 편입하고 있습니다.

거래상대방과의 관계(최대주주 및 특수관계자)
종속회사당사의 최대주주 한택수 대표이사는 청한전자의 주식 93,168주(38.82%)를 소유하고 있습니다.

회사개요
회사명
(주)청한전자

주소
서울특별시 구로구 디지털로31길 38-9 에이스테크노타워 10층

영위사업
전자제품 부품 유통

대표이사
이상의

최대주주
(주)에이텀

요약재무현황(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

자산총액
12,604
11,265
11,727

부채총액
10,663
10,450
10,059

자본총액
1,941
815
17

매출액
27,269
22,147
26,921

영업이익
613
-260
89

당기순이익
252
-854
-542

추가 출자계획
증권신고서 제출일 현재 계획 없음

(출처: 당사 제공)

2. 주식회사 디에스티

구분
내용

출자배경 및 현재상황
동사는 글로벌 조선업체 실린더 모듈 제조를 주요 사업으로 영위하면서 기타 조선 선박 부품의 제조와 산업기계 부품을 제조하고 있습니다. 당사는 2025년 5월 디에스티 보통주 102,226(50.00%)를 인수하여 종속기업으로 편입하였습니다.

거래상대방과의 관계(최대주주 및 특수관계자)
종속회사

회사개요
회사명
(주)디에스티

주소
경상북도 칠곡군 석적읍 3공단2로 64

영위사업
선박엔진부품 및 산업기계부품 제조업

대표이사
김대식

최대주주
(주)에이텀

요약재무현황(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

자산총액
38,107
41,948
36,493

부채총액
28,460
34,417
27,751

자본총액
9,646
7,531
8,741

매출액
65,005
74,992
53,069

영업이익
2,906
1,826
1,269

당기순이익
2,115
1,090
804

추가 출자계획
증권신고서 제출일 현재 계획 없음

(출처: 당사 제공)

3. ATUM VINA CO., LTD

구분
내용

출자배경 및 현재상황
당사는 베트남 법인에서 TA부문 및 TV부문 완제품을 생산하고 있습니다. 당사는 ATUM VINA CO., LTD. 지분을 100% 보유 중이며, 기업회계기준서 제1110호에 언급된 피투자기업에 대한 지배력을 가지고 있으므로 종속기업에 포함하였습니다.

거래상대방과의 관계(최대주주 및 특수관계자)
종속회사

회사개요
회사명
ATUM VINA CO., LTD.

주소
Xuan Cam Commune, Bac Ninh Province, Vietnam

영위사업
충전기 트랜스포머 제조

대표이사
LEE YONG MUN (이용문)

최대주주
주식회사 에이텀 (지분율 100%)

요약재무현황(단위: 백만원)

구분
2024년
2023년
2022년

자산총액
9,550
6,200
7,065

부채총액
29,438
23,884
21,787

자본총액
(19,888)
(17,634)
(14,722)

매출액
3,456
10,663
19,488

영업이익
(1,481)
(843)
(3,678)

당기순이익
(1,486)
(3,183)
(3,959)

추가 출자계획
증권신고서 제출일 현재 계획 없음

(출처: 당사제공)

ATUM VINA CO., LTD.는 당사의 연결실체에 포함된 해외 생산법인으로, 당사의 생산 기능을 담당하고 있습니다. 이러한 사업 구조에 따라 당사와 ATUM VINA CO., LTD. 간에는 거래내역 및 채권·채무가 발생하고 있습니다.

4. 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액

[2025년 3분기말 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액]

(단위: 백만원)

특수관계 구분
회사명
채권 등(주1)
채무

매출채권
미수금
선급금
대여금
매입채무
차입금
기타채무

종속기업
ATUM VINA CO., LTD
8,092
8,840
2,581
4,108
487
-
-

(주)청한전자
-
-
-
-
-
155
7

(주)디에스티
-
-
-
-
-
4,000
9

대표이사
-
-
-
-
-
3,025
19

합 계
8,092
8,840
2,581
4,108
487
7,180
26

(출처 : 당사 제공)

주1) 당사는 ATUM VINA CO., LTD 매출채권에 대하여 7,849백만원, 미수금에 대하여 2,637백만원의 대손충당금을 설정하고 있습니다.

한편, 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면, 상장회사는 주요주주및 그의 특수관계인에게 신용공여를 금지하고 있습니다. 당사는 코스닥 상장법인으로서 관련 법령에 대해 위반한 사실은 존재하지 않습니다.

[상법]제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적·간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사·집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로정하는신용공여제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

[상법 시행령]제35조① 법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 거래"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다.

1. 담보를 제공하는 거래

2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

3. 출자의 이행을 약정하는 거래

4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전·증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에 따른 거래

② 법 제542조의9제2항제1호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차(이사회)에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

(출처: 국가 법령 정보센터)

당사는 해외 생산법인인 ATUM VINA CO., LTD.에서 제품을 생산하고 있으며, 거래 구조에 따라 매출 인식 주체를 달리하고 있습니다. ATUM VINA CO., LTD.가 고객사에 직접 제품을 납품하는 경우에는 동 법인에서 매출을 인식하고 있으며, 본사가 거래 당사자로 참여하는 경우에는 본사가 고객사에 세금계산서를 발행하여 매출을 인식하고 있습니다. 이에 따라 당사와 ATUM VINA CO., LTD. 간에는 매출 및 매입 거래가 빈번하게 발생하고 있습니다.

당사는 2024년 6월 이전까지 에이텀으로부터 원재료를 구매하여 ATUM VINA CO., LTD.에 공급하였으며, 베트남 법인은 이를 가공하여 본사가 지정한 거래처에 납품하는 구조로 운영되었습니다. 이후 2024년 6월부터 구매업무 효율화를 위해 ATUM VINA CO., LTD.가 원재료를 직접 구매하는 구조로 전환하였으며, 현재는 계약 구조에 따라 ATUM VINA CO., LTD.가 생산 후 당사로 납품하거나 최종 거래처에 직접 판매를 진행하고 있습니다. 이에 따라 당사가 보유한 매출채권은 과거 원재료 공급 거래에서 발생한 것입니다.

또한 ATUM VINA CO., LTD.가 원재료를 직접 구매하기 시작한 2024년 7월 이후의 원재료 구매단가는 2024년 6월 이전 당사가 원재료를 공급하던 거래가격과 비교하여 유의미한 차이가 확인되지 않았습니다. 이에 따라 과거 내부거래는 시가와 유사한 수준에서 이루어진 것으로 판단되며, 해당 거래를 통해 특정 법인에 귀속되는 별도의 이익은 없었던 것으로 판단됩니다.

[당사 주요 원재료 가격 변동 추이]

(단위 : 원)

품목
제11기 3분기
제10기
제9기

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)

터미널
60
60
38

PPS
4,950
4,950
4,950

PCB
187
187
523

WIRE
9,667
9,191
8,680

CORE
53
46
49

BASE
24
23
43

(출처: 당사 제공)

ATUM VINA CO., LTD.의 경우 코로나19 확산 등으로 인한 현지 생산 및 관리 환경의 제약이 누적되면서 품질 관리가 원활하게 이루어지지 못하였고, 그 영향으로 불량률이 상승하여 제조원가가 증가하는 요인이 발생하였습니다. 이와 관련하여 당사는 원자재 수급의 안정성을 확보하기 위하여 일부 원자재를 대신 구매한 사례가 존재합니다.

또한, 최근 전방산업 수요 둔화에 따른 수주 감소로 생산량이 축소되면서 고정비 부담이 상대적으로 증가하였고, 이에 따라 ATUM VINA CO., LTD.의 제조원가 부담 및 자금 회전이 악화되는 상황이 발생하였습니다. 이에 당사는 동 법인의 원활한 사업 운영을 지원하기 위하여 대여금을 지급한 바 있습니다. 다만, 상기 사항 외에 당사와 ATUM VINA CO., LTD. 간에 특이할 만한 거래는 없는 것으로 판단됩니다.한편, 당사는 2025년 5월 주식회사 디에스티 인수 이후, 양사 간 사업 운영 및 자금 운용의 효율성을 제고하기 위하여 동사로부터 4,000백만원의 자금을 차입하였습니다. 해당 차입은 운영자금 목적으로 사용되었습니다.
당사는 상기 자금거래와 관련하여 이사회 결의를 거쳐 내부 절차에 따라 적법하게 거래를 진행하였습니다. ATUM VINA CO., LTD.는 당사의 해외 생산법인으로서 거래 빈도가 높은 점을 고려하여, 연간 거래 한도를 사전에 이사회에서 승인받은 후 해당 한도 내에서 거래를 진행하였습니다. 이사회 개최 현황은 다음과 같습니다.

일자
구 분
의안 내용
가결여부(찬성/출석/ 정원)

2022-01-03
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 한도 승인 ATUM VINA CO., LTD: 2백억원 제 2호 의안: 거래 승인 ㈜칸타텀(종속회사): 343,795,000원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2022-01-10
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 ㈜칸타텀:2억원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2022-01-27
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 윤두현(종속회사 등기임원):5.5억원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2022-02-25
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 윤두현(종속회사 등기임원):1.3억원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2022-02-28
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 장영호(대표이사 특수관계인):5.5억원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2022-03-31
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 ㈜칸타텀(종속회사):2억원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2022-04-07
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 ㈜칸타텀(종속회사):5천만원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2022-04-15
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 ㈜칸타텀(종속회사):3억 5천만원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2022-05-04
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 ㈜칸타텀(종속회사):253,140,000원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2022-07-01
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 한도 승인 ATUM VINA CO., LTD: 4백억원
가결(3/3/3)

2022-10-31
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 ㈜칸타텀(종속회사):3억원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2022-11-08
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 ㈜칸타텀(종속회사):1억원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2022-11-30
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 ㈜칸타텀(종속회사):2억원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2023-03-06
이사회
이해관계자 거래 승인의 건 제 1호 의안: 거래 승인 ㈜칸타텀(종속회사):562,240,000원(단기차입거래)
가결(3/3/3)

2023-07-01
이사회
이해관계자 거래한도 승인 제 1호 의안: 거래 한도 승인 ATUM VINA CO., LTD: 6백억원
가결(3/3/3)

2024-01-26
이사회
선급금지급 결정의 건 제 1호 의안: 종속회사 ATUM VINA CO., LTD 물품대금 관련 선급금 지급의 건
가결(3/3/3)

2024-06-28
이사회
ATUM VINA 거래한도 승인의 건
가결(3/3/3)

2025-01-15
이사회
타인에대한 채무보증결정의 건 제 1호 의안: ATUM VINA 외화지급보증의 건
가결(3/3/3)

2025-04-25
이사회
청한전자 자금거래 한도 결정의 건
가결(3/3/3)

2025-05-12
이사회
디에스티 단기차입금 결정
가결(3/3/3)

2025-06-05
이사회
디에스티 연대보증 변경의 건
가결(3/3/3)

2025-06-30
이사회
ATUM VINA 거래한도 승인의 건
가결(3/3/3)

2025-07-01
이사회
디에스티 단기차입금 결정
가결(3/3/3)

2025-07-02
이사회
디에스티 단기차입금 결정
가결(3/3/3)

2025-07-29
이사회
타인에대한 채무보증결정의 건 제 1호 의안: ATUM VINA 외화지급보증 연장의 건
가결(3/3/3)

2025-07-29
이사회
디에스티 단기차입금 결정
가결(3/3/3)

2025-07-30
이사회
디에스티 단기차입금 결정
가결(3/3/3)

2025-07-31
이사회
디에스티 단기차입금 결정
가결(3/3/3)

2025-09-15
이사회
디에스티 단기차입금 결정
가결(3/3/3)

2025-09-16
이사회
디에스티 단기차입금 결정
가결(3/3/3)

2025-09-17
이사회
디에스티 단기차입금 결정
가결(3/3/3)

2025-09-23
이사회
해외 종속회사 현금출자의 건
가결(3/3/3)

2025-12-31
이사회
해외 비상장 종속회사(ATUM VINA CO., LTD.) 현물출자 결정의 건
가결(3/3/3)

2026-01-02
이사회
청한전자 자금거래 한도 결정의 건
가결(3/3/3)

2026-01-22
이사회
해외 종속회사 현금출자의 건
가결(3/3/3)

2026-01-22
이사회
디에스티 연대보증 결정의 건
가결(3/3/3)

상기와 같이 특수관계자들과의 빈번한 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 해당 거래와 관련하여 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있으므로, 이로 인해 발생할 수 있는재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제가 발생할 가능성이 있습니다.또한, 특수관계자들 간 대여 및 차입 거래가 존재하며, 향후 특수관계자에 대한 추가적인 자금거래가 발생할 경우 자금의 정상적인 회수가 이루어지지 않거나 상환이 지연됨으로써 당사의 경영성과 및 수익성에 부정적인 영향이 발생할 가능성도 높을 것으로 예상됩니다. 만약 향후 종속회사 및 특수관계자의 재무 부실로 인해 우발채무가 현실화될 경우 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 재고자산 진부화에 따른 수익성 악화 위험

당사는 재고자산을 제품 및 상품, 원재료 항목으로 구분하여 관리하고 있습니다. 당사의 재고자산 규모는 매출원가의 변동과 연동되는 추세를 보이고 있으며, 연결 결산기준 재고자산 장부가액은 2022년 약 6,917백만원, 2023년 약 4,647백만원, 2024년 약 5,792백만원을 기록하였습니다.
당사는 재고자산평가충당금을 2022년 약 856백만원, 2023년 약 385백만원, 2024년 약 312백만원 설정하고 있으며, 이를 기준으로 산정한 평균 재고자산평가충당금율은 약 12.4% 수준을 유지하고 있습니다.

상기와 같이 재고자산평가충당금이 설정된 주된 이유는 당사의 과거 제품으로 장기간 입출고가 발생하지 않는 장기 재고자산이 발생하였기 때문이며 불량으로 인한 폐기 예정인 재고자산, 생산량이 적을경우 고정비 부담으로 인해 원가상승 요인이 되는 제조원가 상승에 따른 순실현가치를 초과하는 재고자산이 존재하기 떄문입니다.

당사는 산업평균대비 낮은 재고자산회전율을 보이고 있고 당사의 영업활동이 개선되지 않을 경우 재고자산회전율이 더 낮아질 수 있으며 이는 당사의 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 향후 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 당사 제품에 대한 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화에 따른 재고자산평가손실이 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 외부감사인에 의해 매년 재고자산 실사를 실시하고 있으며 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일 기준 재고자산의 실제성을 확인합니다. 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 가중평균법에 따라 결정됩니다. 당사는 최근 사업연도말인 2024년도 재고자산 실사 수행 당시 외부감사인인 예일회계법인 소속 공인회계사의 입회 하에 재고실사를 수행하였습니다.당사의 최근연도 연결기준 재고자산 현황과 비율은 다음과 같습니다.

[재고자산 현황]

(연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기말
2024년말
2024년 6월말
2023년 6월말
비고

매출원가
40,643
19,031
33,180
45,568
-

상품
2,927
2,601
2,886
3,751
-

상품평가손실충당금
(255)
(205)
(283)
(764)
-

상품 장부가액
2,673
2,396
2,604
2,987
-

제품
2,599
815
742
1,017
-

제품평가손실충당금
(172)
(98)
(93)
(95)
-

제품 장부가액
2,427
717
649
922
-

부재료
1,573
-
-
-
-

원재료
4,152
2,688
1,395
3,008
-

원재료평가손실충당금
-
(9)
(9)
-
-

원재료 장부가액
4,152
2,679
1,385
3,008
-

재공품
3,588
-
-
-
-

재고사산평가충당금률
2.87%
5.12%
7.66%
11.04%
-

재고자산 장부가액
14,412
5,792
4,647
6,917
-

총자산대비재고자산 구성비율(%)
19%
15%
11%
18%
-

재고자산 회전율
4.02회
3.65회
5.74회
5.36회
-

재고자산 회전일수
91일
100일
64일
68일
-

산업평균 재고자산회전율(*1)
-
8.89회
7.20회
8.93회
-

(출처: 당사 제공 및 한국은행 기업경영분석)

주1) 산업평균의 경우, 2024년 한국은행 기업경영분석 자료(2025.10 발간)의 (C261,2) 반도체, 전자부품 업종 기준입니다.

당사는 재고자산을 제품 및 상품, 원재료 항목으로 구분하여 관리하고 있습니다. 당사의 재고자산 규모는 매출원가의 변동과 연동되는 추세를 보이고 있으며, 연결 결산기준 재고자산 장부가액은 2022년 약 6,917백만원, 2023년 약 4,647백만원, 2024년 약 5,792백만원을 기록하였습니다. 2022년부터 2024년까지 당사의 재고는 평년치(약 5,785백만원)에서 크게 벗어나지 않는 수치를 보여왔습니다. 한편, 당사는 2025년 5월, (주)디에스티를 종속 자회사로 편입하며 당사의 재고자산에 선박기자재 재고가 포함되며 2025년 3분기 기준 당사의 재고자산이 크게 증가하였고, 이에 따른 매출원가도 동반 상승하는 모습을 보이고 있습니다.당사는 산업평균대비 낮은 재고자산회전율을 보이고 있습니다. 이는 매출액에 비하여 과다한 재고를 보유하고 있다는 것을 의미하며 재고자산의 진부화에 따른 손실 가능성이 높아짐을 의미합니다. 당사의 영업활동이 개선되지 않을 경우 재고자산회전율이 더 낮아질 수 있으며 이는 당사의 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 당사의 재고자산평가충당금 설정기준을 보면 당사는 주기적으로 재고자산평가충당금의 중요한 변동을 발생시킬 가능성이 있는 미래의 수요 및 시장 상황 등을 검토하여 과잉, 진부화 및 시장가치의 하락 등이 발생한경우 재고자산평가충당금을 인식하고 있습니다. 재고자산에 대한 평가 시 향후 재고 소요량, 판매가격 및 부대비용에 대한 추정을 적용하고 있습니다.재고자산평가충당금에 대한 상세내역은 다음과 같습니다.

[재고자산평가충당금 상세내역]

(연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기말
2024년말
2024년 6월말
2023년 6월말

평가전 금액
평가충당금
장부금액
평가전 금액
평가충당금
장부금액
평가전 금액
평가충당금
장부금액
평가전 금액
평가충당금
장부금액

상품
2,927
(255)
2,673
2,601
(205)
2,396
2,886
(283)
2,604
3,751
(764)
2,987

제품
2,599
(172)
2,427
815
(98)
717
742
(93)
649
1,017
(95)
922

재공품
3,588
-
3,588
-
-
-
-
-
-
-
-
-

원재료
4,152
-
4,152
2,688
(9)
2,679
1,395
(9)
1,385
3,008
-
3,008

부자재
1,573
-
1,573
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
14,839
(426)
14,412
6,104
(312)
5,792
5,022
(385)
4,638
7,776
(859)
6,917

(출처: 당사 제공)

당사는 재고자산평가충당금을 2022년 약 859백만원, 2023년 약 385백만원, 2024년 약 312백만원으로 설정하고 있습니다. 이를 재고자산평가충당금률 기준으로 보면, 2022년 약 11.04%, 2023년 약 7.66%, 2024년 약 5.12%, 2025년 3분기 말 기준 약 2.87%를 기록하고 있습니다.

상기와 같이 재고자산평가충당금이 설정된 주된 이유는 당사의 과거 제품으로 장기간 입출고가 발생하지 않는 장기 재고자산이 발생하였기 때문이며 불량으로 인한 폐기 예정인 재고자산, 생산량이 적을경우 고정비 부담으로 인해 원가상승 요인이 되는 제조원가 상승에 따른 순실현가치를 초과하는 재고자산이 존재하기 떄문입니다.한편 당사의 종속 자회사들은 당사와 별도의 사업을 운영하고 있습니다. 따라서 당사의 재고자산은 연결기준 트랜스포머와 더불어 MLCC 및 선박기자재 자재가 재고자산에 포함되어 있습니다. 특히 상품 재고자산의 경우 전량 (주)청한전자에 해당되는 사항입니다.당사는 산업평균대비 낮은 재고자산회전율을 보이고 있고 당사의 영업활동이 개선되지 않을 경우 재고자산회전율이 더 낮아질 수 있으며 이는 당사의 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 향후 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 당사 제품에 대한 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화에 따른 재고자산평가손실이 발생하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 특정 매출처에 대한 매출 편중 위험

당사가 공급하고 있는 트랜스포머는 휴대용 충전기 및 TV용 트랜스포머이며, 당사는 스마트폰 제조사, TV제조사의 2차벤더 입니다. 이에 따라 당사의 제품은 1차벤더인 휴대용 충전기 제조사, TV용 전자부품 제조사에게 공급되나, 최종적으로는 스마트폰 제조사 및 TV제조사에게 공급되고 있습니다.
현재 공급중인 제품의 최종 고객사는 국내 스마트폰 제조기업 1개사, TV제조기업 1개사이며,
이에 따라 당사의 사업은 주요 고객사의 사업환경이나 의사결정으로부터 높은 영향을 받게 되는 특성을 가지고 있습니다. 따라서 이러한 집중된 고객 구조에서는 매출과 수익성에 있어 변화 위험이 높은 상황에 노출되어 있습니다.

한편 당사는 2025년 5월 종속회사로 편입한 (주)디에스티는 제품의 최종 고객사인
중속형 선박 엔진제조기업 1개사 1차 벤더
로서 편중된 매출을 발생시키고 있습니다.
다만, 당사는 각 주요 사업에서 기존 고객사와의 거래를 견고히 하는 것과 동시에 신규 고객사 확보를 위해 노력하고 있으며, 전기차 및 전기차 충전기용 트랜스포머 신규 사업으로 다양한 기업들로의 확대를 통해 매출 신장이 이루어질 것으로 기대하고 있으나, 실제 고객에 대한 공급 업체 등록과 가격 협상 등의 진행에 따라 고객 확장이 계획과 다르게 진행되거나 지연될 가능성도 존재하며, 이는 당사의 재무성과에 직접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 공급하고 있는 트랜스포머는 휴대용 충전기 및 TV용 트랜스포머이며, 당사는 스마트폰 제조사, TV제조사의 2차벤더 입니다. 이에 따라 당사의 제품은 1차벤더인 휴대용 충전기 제조사 3개사, TV용 전자부품 제조사 6개사에게 공급되나, 최종적으로는 스마트폰 제조사 및 TV제조사에게 공급되고 있습니다. 당사의 실린더 헤드 모듈 및 선박부품은 중속형 선박 엔진 제조사 5~6개사에 공급하고 있으며 산업기계부품 제조사 2개사에 부품을 공급하고 있습니다. 또한, 이외에 당사의 상품 매출액은 40~50개의 고객사를 대상으로 발생하고 있습니다. 당사의 매출액은 아래와 같습니다.

[당사 제품, 상품별 매출액]

(단위: 백만원

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제품
TA트랜스
4,080
10%
2,541
12%
8,653
22%
17,315
36%

TV트랜스
2,023
5%
2,934
15%
7,396
19%
7,620
16%

선박/기계부품 (주1)
14,323
34%
-
-
-
-
-

기타
261
1%
-
-
-
-
-

상품
트랜스
245
1%
-
-
-
-
-

MLCC
17,191
40%
9,378
46%
18,163
47%
18,529
39%

IC 등
2,877
7%
5,587
27%
4,291
11%
4,507
9%

선박/기계부품 (주1)
1,747
4%
-
-
-
-
-

합계
42,749
100%
20,440
100%
38,503
100%
47,971
100%

(출처: 당사 제공)

주1)
당해 사업연도(2025년) 중 종속기업으로 포함된 주식회사 디에스티의 매출 실적이 반영되었습니다.

당사는 종속회사의 상품매출을 제외하면, 각 사업부별로 편중된 매출처를 보유하고 있습니다.증권신고서 제출일 현재 기준 당사의 TA 부문 트랜스포머는

주요 거래처 1개사에 대한 매출 편중도는 약 64.3% 수준이며, TV 부문 트랜스포머는 24.7%의 편중도를 보이고 있습니다. 당사는 고객사 확대를 위해 신규 TV 제조사에 TV 트랜스포머를 공급하기 위해 준비하고 있으며, 전기차용 트랜스포머 및 전기차 충전기용 트랜스제품 개발을 통해 고객사 확대를 계획하고 있습니다.

최근 전기전자제품 시장은 필요한 제품의 범위가 확대되고, 기존 제품도 고출력, 고성능화되고 있습니다. 자동차는 내연기관에서 전기자동차(EV)로 빠르게 옮겨가고 있으며, 소형차에서 대형자로 출력도 높아지고 있습니다. 또한 필수적으로 전치자동차(EV) 충전소 및 충전기의 수요도 크게 증가하고 있습니다.기존 제품 가운데 휴대용 충전기는 고출력(25W 이상)화되고 있으며, 100W 이상의 시장 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. TV 등 가전제품은 대형화, 프리미엄화 되고 있으며, 자연스럽게 전기의 수요가 커지고 있습니다. 반면 고객 및 시장은 무게나 부피를 최소화하기를 원하고 있습니다. 기존의 권선형 트랜스포머 제품은 최근 시장의 트랜드로 자리잡은 고출력, 대형화, 경량화 제품을 충족시키기에 한계가 있지만, 당사의의 평판형 트랜스는 관련 수요를 충족시키기에 매우 적합합니다.

이와 같은 장점을 바탕으로 당사는 S사의 휴대용 충전기용 트렌스 제품을 지속적으로 공급하고 있으며, 이러한 공급은 향 후에도 지속될 것으로 판단됩니다. 당사의 트랜스는 최초 15W로 시작하여 25W에서 점유율을 확대하고, 45W는 독점 공급하며 기술력을 인정받았습니다. 이러한 흐름은 차기 예정 제품인 65W와 100W 이상의 제품에서도 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

당사는 전기자동차에서 사용되는 트랜스의 '2차 코일'에 당사의 특허 핵심 기술인 몰딩 코일을 적용하여 관련 기능을 향상시켰습니다. 특히 고출력 트랜스의 에너지효율이 증가하고, 소형화와 경량화가 이루어집니다. 당사는 휴대용 충전기 트랜스에 얻은 노하우를 기반으로 전기자동차에 필요한 OBC 트랜스, LDC 트랜스, 전기자동차용 SPMS 등 다양한 제품을 개발하였습니다. 해당 제품들은 국내 대기업과 협의 과정에서 기존제품 대비 우수성을 인정받았으며, 2025년 10월 기준으로 국내 완성차 제조업체와 1차벤더 거래선 등록을 완료하였습니다.

전기자동차(EV)에 공급되는 전기자동차용(EV) 충전기도 각광받고 있는 시장입니다.전기자동차(EV) 충전기는 충전시간 단축이 핵심인데, 이를 위해서 고출력 제품이 필수적입니다. 그래서 고출력 제품에서 기존 권선형 제품 대비 성능이 더욱 우수한 당사의 평판형 트랜스가 주목을 받고 있습니다. 이에 따라 국내 2개 이상의 기업과 2026년 생산을 목표로 제품양산을 목표하고 있습니다.

당사의 종속회사인 (주)디에스티는 글로벌 조선업체의 1차벤더로서 실린더헤드모듈을 제조하여 판매하고 있습니다. 해당 고객사의 연간 실린더 헤드 모듈 발주 금액은 평균 1,000억원 수준이며, 해당 시장은 총 2개의 업체가 과점하고 있는 상황에서 (주)디에스티는 약 60% 점유율을 확보하고 있습니다.
이는 주식회사 디에스티의 2024년 매출액 650억원을 기준으로 산정한 시장 점유율 추정치입니다. 한편, 주식회사 디에스티는 2025년 3분기 기준 누적 매출액 473억원을 기록하였습니다. 이러한 가운데, (주)디에스티의 해당 고객사향 매출 편중도는 약 80% 수준으로 매우 높은 의존도를 보이고 있습니다. 한편, (주)디에스티는 2025년 9월 주요 고객사의 경쟁업체와도 1차벤더 거래선 등록을 완료하였으므로, 2026년부터는 일부 거래선 다각화가 예정되어 있습니다. 이와 더불어 지속적인 산업기계 및 기타 일반 선박부품의 제조를 통해 특정 업체에 대한 의존도를 낮춰갈 계획을 보유하고 있습니다.

위와 같은 당사의 사업계획에 따라 신규 고객사가 추가될 경우, 매출 확대 및 매출처 집중도 완화에 기여할 것으로 예상됩니다. 다만, 신규 제품과 관련한 개별 고객사와의 협의 과정이나 사업 전개 및 확장이 당초 계획과 달리 진행되거나 지연될 가능성도 존재합니다. 이러한 경우 매출처 편중에 따른 위험이 해소되지 않고 지속될 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 점을 충분히 유의하시기 바랍니다.

차. 최대주주 지분율 희석화에 따른 위험
당사는 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 5,404,980주의 약 74.01%에 해당하는 4,000,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주는 금번 유상증자 총 4,000,000주 중 1,030,891주를 배정받을 예정입니다. 이에 당사의 최대주주는 보유현금 또는 차입 등을 통해 배정주식수의 50%에 대한 청약 참여를 예정하고 있으며, 특수관계인의 청약 여부는 증권신고서 제출일 현재 확정되지 아니하였습니다. 그러나 청약 참여 방식은 증권신고서 제출 전일 기준 확정된 사항은 아니기에, 보유현금 또는 차입 등을 통한 직접 참여 방식이 불가능할 경우, 당사의 계열회사 및 특수관계인 등에게 신주인수권증서 매각을 통한 청약 참여가 이루어질 수 있습니다.
금번 유상증자에서 최대주주의 청약 참여비율이 50% 수준에 그치는 사유는 최대주주의 재무적 여건에 따른 불가피한 사정에 기인한 것입니다. 최대주주는 주식회사 디에스티 지분 인수와 관련하여 회사에 30억원을 대여함에 따라 개인적으로 활용 가능한 현금성 자산이 제한된 상황입니다. 또한, 최대주주가 보유한 지분은 상장 이후 보호예수 기간에 포함되어 있어 지분 매각을 통한 유동성 확보가 어려운 상태입니다. 이와 같은 사정을 종합적으로 고려할 때, 보유 현금만으로 금번 유상증자에 전량 참여하는 데에는 현실적인 제약이 존재하며, 추가 차입을 통한 대규모 청약 참여 역시 재무적 부담 등을 감안할 때 제한적인 상황입니다.
한편, 증권신고서 제출 전일 현재 미상환 전환사채는 권면가액 9,500백만원, 전환가능 주식수는 총 1,243,202주이며 전량 전환을 가정한 최대주주의 지분율은 약 20.95%입니다. 미상환 전환사채와 금번 유상증자를 모두 반영한 최대주주의 지분율은 약 17.92%입니다.
최대주주 및 특수관계인 제외하고 5% 이상 주주가 존재하지 않는 상황이지만 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 5,404,980주의 약 74.01%에 해당하는 4,000,000주가 추가로 상장됩니다. 최대주주는 금번 유상증자 총 4,000,000주 중 1,030,891주를 배정받을 예정입니다. 이에 당사의 최대주주는 보유현금 또는 차입 등을 통해 배정주식수의 50%에 대한 청약 참여를 예정하고 있으며, 특수관계인의 청약 여부는 증권신고서 제출일 현재 확정되지 아니하였습니다. 그러나 청약 참여 방식은 증권신고서 제출 전일 기준 확정된 사항은 아니기에, 보유현금 또는 차입 등을 통한 직접 참여 방식이 불가능할 경우, 당사의 계열회사 및 특수관계인 등에게 신주인수권증서 매각을 통한 청약 참여가 이루어질 수 있습니다.
금번 유상증자에서 최대주주의 청약 참여비율이 50% 수준에 그치는 사유는 최대주주의 재무적 여건에 따른 불가피한 사정에 기인한 것입니다. 최대주주는 주식회사 디에스티 지분 인수와 관련하여 회사에 30억원을 대여함에 따라 개인적으로 활용 가능한 현금성 자산이 제한된 상황입니다. 또한, 최대주주가 보유한 지분은 상장 이후 보호예수 기간에 포함되어 있어 지분 매각을 통한 유동성 확보가 어려운 상태입니다. 이와 같은 사정을 종합적으로 고려할 때, 보유 현금만으로 금번 유상증자에 전량 참여하는 데에는 현실적인 제약이 존재하며, 추가 차입을 통한 대규모 청약 참여 역시 재무적 부담 등을 감안할 때 제한적인 상황입니다.

이에 따라 금번 유상증자에서 최대주주의 직접 청약 참여는 배정 물량 기준 약 50% 수준에서 이루어질 예정입니다. 다만, 최대주주는 책임경영의 일환으로 가능한 범위 내에서 최대한의 청약 참여를 통해 회사에 대한 경영 책임과 이해관계를 지속적으로 유지하고자 하고 있습니다.

한편, 최대주주의 특수관계인은 각 개인의 자금 여력 및 재무 상황을 종합적으로 고려하여 향후 청약 참여 여부 및 참여 규모를 결정할 예정이나, 증권신고서 제출일 현재 구체적인 참여 여부 및 참여 규모는 확정되지 않았습니다. 또한, 향후 1주당 모집가액의 변동 등으로 인해 청약 재원 마련이 어려워질 경우, 참여를 결정하였더라도 실제 청약에 참여하지 못할 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 지분율은 25.77%아며 배정주식수의 50%에 대하여 직접 청약에 참여할 경우 지분율은 20.29%로 하락하게 되며, 배정주식수의 25%만 참여하게 된다면 지분율은 약 17.55%까지 하락할 수 있습니다. 현재 당사는 최대주주 및 특수관계인을 제외한 5% 이상 주주는 존재하지 않기 때문에 단기적으로는 경영권 변동위험은 적으나 추후 예기치 못한 상황으로 최대주주의 지분율이 하락할 경우 장기적으로 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[최대주주 주식소유 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

성명
증자 전
증자 후

최대주주 75% 참여
최대주주 50% 참여
최대주주 25% 참여

주식수
지분율
배정주식수
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

한택수
1,392,987
25.77%
1,030,891
2,166,155
23.03%
1,908,432
20.29%
1,650,709
17.55%

(출처: 당사 제공)

주1) 구주주배정비율 : 보통주 1주당 0.7400582425주

한편, 현재 당사가 발행한 미상환 전환사채는 9,500백만원이 존재하며 내역은 아래와 같습니다.

[ 2025년 3분기말 주식 관련 사채 현황]

(단위 : 백만원, 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
1
2025-02-03
2028-02-03
1,500
기명식 보통주
2026년 02월 03일부터 2028년 01월 03일까지
100
6,420
1,500
233,644

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2
2025-02-27
2028-02-27
4,000
2026년 02월 27일부터 2028년 01월 27일까지
100
7,231
2,000
276,586

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
3
2025-02-27
2028-02-27
1,000
2026년 02월 27일부터 2028년 01월 27일까지
100
7,231
1,000
138,293

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
4
2025-04-29
2028-04-29
1,000
2026년 04월 29일부터 2028년 03월 29일까지
100
5,758
1,000
173,671

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
5
2025-10-27
2030-10-27
2,000
2026년 10월 27일부터 2030년 9월 27일까지
100
9,501
2,000
210,504

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
6
2025-10-27
2030-10-27
2,000
2026년 10월 27일부터 2030년 9월 27일까지
100
9,501
2,000
210,504

합계
11,500
-
-
-
-
9,500
1,243,204

(출처 : 당사 제공)

주1) 2025년 10월 27일 발행한 제5회차 전환사채를 자금의 원천으로 제2회차 전환사채 중 2,000백만원을 만기전 취득 후 이를 소각하였습니다.

당사의 전환가액은 제1회차 전환사채 6,420원, 제2회차 및 제3회차 전환사채 7,231원, 제4회차 전환사채 5,758원으로, 증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 주가를 상회하는 수준입니다. 이에 따라 당사는 해당 전환사채를 보유한 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 가능성이 존재한다고 판단하고 있습니다. 당사는 이러한 상황에 대비하여, 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 5,500백만원을 전환사채 조기상환에 사용할 예정입니다.

다만, 전환사채 보유자가 조기상환청구권을 행사하지 아니하고 전환을 선택할 경우, 전환사채의 주식 전환에 따라 당사 최대주주의 지분율이 하락할 가능성이 존재합니다. 당사의 전환사채가 전량 주식으로 전환된다고 가정할 경우 최대주주의 지분율은 약 20.95% 수준으로 하락할 수 있으며, 전환사채 전환과 금번 유상증자 계획을 모두 반영할 경우 최대주주의 지분율은 약 17.92% 수준이 될 것으로 예상됩니다.

[전환사채 전환 및 금번 유상증자 가정시 최대주주 및 특수관계자 지분현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

성명
관계
증권신고서 제출일 현재 지분현황
미상환 전환사채 100% 전환 가정 지분현황
미상환 전환사채 100%전환 및 금번 유상증자 가정 지분현황

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

한택수
최대주주
1,392,987
25.77%
1,392,987
20.95%
1,908,432
17.92%

이근혜
특수관계인
420,000
7.77%
420,000
6.32%
420,000
3.94%

윤두현
계열회사 임원
4,200
0.08%
4,200
0.06%
4,200
0.04%

합계
1,817,187
33.62%
1,817,187
27.33%
2,332,632
21.91%

(출처: 당사 제공)

주1) 최대주주의 증자 참여를 50%로 가정하였습니다.

한편, 추후 1주당 모집가액의 상승 등으로 자금여력이 부족할 경우 당사의 최대주주는 신주인수권증서(청약 권리) 매각(특수관계자 포함) 등을 검토할 수 있으며, 이에 지분율의 하락 범위가 커질 수 있습니다. 금번 유상증자의 경우 주가 상승으로 인한 청약자금 부담 증가 및 청약 자금 조달 실패 등이 발생할 수 있습니다. 이에 따른 최대주주 청약 미참여로 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할수 없습니다.

또한 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 5% 이상 지분율을 보유하는 주주가 새로이 생겨날 수 있으며, 이 경우 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할 수 없습니다.최대주주 및 특수관계인을 제외하고 5% 이상 주주가 존재하지 않는 상황이지만 최대주주 등의 지분율 하락은 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 그 밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성도 있을 수 있으니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

카. 시가총액 하락으로 인한 상장폐지 위험

2026년 2월 12일 금융위원회가 발표한 상장폐지 요건 강화 방안에 따라, 시가총액 기준 상장폐지 제도의 적용 주기가 기존 연 단위에서 반기 단위로 조정되었습니다. 이에 따라 2026년 150억원,
2026년 7월 200억원, 2027년 300억원 미만의 시가총액을 기록하는 코스닥 상장사는 상장폐지 대상으로 규정하고 있으며, 해당 기준 시가총액 미만 상태가 30일(매매거래일 기준) 이상 지속될 경우 관리종목으로 지정됩니다. 당사의 증권신고서 제출일 전일 기준 시가총액은
268억원으로 현행 상장폐지 기준을 상회하고 있으나, 향후 시가총액이 하락할 경우 강화된 상장폐지 요건에 따라 상장폐지 또는 관리종목 지정 위험이 존재합니다.
한편 금융위원회는 2월 12일 시가총액에 따른 상장폐지 요건 강화 이외에도 동전주, 완전자본잠식 및 공시위반 관련 상장폐지 요건을 강화하거나 일부 요건을 신설하였습니다. 당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 주가가 4,955원이며, 완전자본잠식 및 공시위반 사항은 존재하지 않습니다. 이에 따라 현재로서는 상장폐지 요건 강화와 관련한 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만, 4대 상장폐지 요건 강화 시행일인 2026년 7월 1일 이후 관련 사유가 발생할 경우 강화된 기준이 적용되어 상장폐지 또는 관리종목 지정 대상이 될 수 있습니다.

한편, 당사는 금번 공모자금을 활용하여 전기차(EV) 시장으로의 사업 진출 및 매출 확대를 통해 시가총액 하락을 방지하고자 하나, 사업 계획대로 유상증자 및 수익성 개선이 원활히 이루어지지 않을 경우 시가총액 하락에 따른 관리종목 지정 또는 상장폐지 위험이 현실화될 수 있으므로, 투자자는 이 점에 유의할 필요가 있습니다.

시가총액에 따른 상장폐지 요건은 아래와 같습니다.

[각 사업연도별 시가총액 미달 기준]

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터
2026년 6월 30일까지

150억원
-

2026년 7월 1일부터 2026년 12월 31일까지
200억원
-

2027년 1월 1일부터
300억원
-

2026년 2월 12일 금융위원회가 발표한 상장폐지 요건 강화 방안에 따라, 시가총액 기준 상장폐지 제도의 적용 주기가 기존 연 단위에서 반기 단위로 조정되었습니다. 이에 따라
2026년 150억원,
2026년 7월 200억원, 2027년 300억원 미만의
시가총액을 기록하는 코스닥 상장사는 상장폐지 대상으로 규정하고 있습니다. 또한, 코스닥 상장사의 시가총액이 각 사업연도별 상기 기준 시가총액 미만인 상태가 30일(매매거래일 기준) 이상 지속될 경우 관리종목으로 지정됩니다.

당사의 증권신고서 제출일 전일 기준 시가총액은
268억원으로, 현재 적용되는 상장폐지 기준인 150억원을 상회하는 수준을 유지하고 있습니다. 다만, 향후 시가총액이 현 수준에서 유지되지 않거나 추가로 하락할 경우,
2027년부터 적용되는 강화된 상장폐지 기준(300억원)에 따라 상장폐지 위험이 존재합니다.

한편, 당사의 월별 평균 시가총액은 2024년 10월 476억원을 기록한 이후 지속적으로 하락하여, 2025년 1월에는
225억원을 기록하였습니다. 다만, 금번 유상증자가 완료된 이후에도 현재 주가 수준이 유지될 경우, 당사의 시가총액은 약 370억원 수준으로 예상되며, 이 경우 상장폐지 요건에는 해당하지 않을 것으로 판단됩니다.

한편 당사의 증권신고서 제출일 전까지 월별 평균 시가총액은 아래와 같습니다.

[월별 평균시가총액]

(단위 : 백만원)

날짜
평균시가총액

2025년 1월
31,490

2025년 2월
33,443

2025년 3월
37,862

2025년 4월
35,373

2025년 5월
34,387

2025년 6월
27,800

2025년 7월
31,777

2025년 8월
37,829

2025년 9월
44,530

2025년 10월
47,642

2025년 11월
35,384

2025년 12월
27,501

2026년 1월
22,549

2026년 2월(주1)
26,703

(출처: KRX 정보데이터시스템)

주1)
증권신고서 제출일 전일까지의 평균 시가총액입니다.

또한 금융위원회는 시가총액 기준 외에도 동전주, 완전자본잠식 및 공시위반 관련 상장폐지 요건을 강화하거나 일부 요건을 신설하였으며, 그 내용은 아래와 같습니다.

[4대 상장폐지 요건 강화(2026년 02월 12일)]

4대 상장폐지 요건강화.jpg
4대 상장폐지 요건강화

당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 주가가 4,955원이며, 완전자본잠식 및 공시위반 사항은 존재하지 않습니다. 이에 따라 현재로서는 상장폐지 요건 강화와 관련한 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만, 4대 상장폐지 요건 강화 시행일인 2026년 7월 1일 이후 관련 사유가 발생할 경우 강화된 기준이 적용되어 상장폐지 또는 관리종목 지정 대상이 될 수 있습니다.

한편, 당사는 금번 공모자금을 활용하여 전기차(EV) 시장으로의 사업 진출을 추진함으로써, 기존에 부진하였던 사업 환경을 개선하고 매출액 확대를 통해 주가 하락을 방지하고자 합니다. 다만, 당사의 사업 계획대로 유상증자 및 수익성 개선이 원활히 이루어지지 않을 경우, 시가총액 하락에 따라 관리종목으로 지정될 가능성이 존재하므로, 투자자는 이 점에 유의할 필요가 있습니다.

타. 신규 거래처 협력에 따른 매출 발생 및 투자 회수의 불확실성에 관한 위험

최근 데이터 처리 수요 증가에 따라 데이터센터 및 서버 인프라 구축이 확대되고 있으며, 이에 따라 전력 효율 및 안정성에 대한 요구가 증가하고 있습니다. 당사는 기존 전력 제어 및 전원장치 관련 기술의 적용 범위를 확대할 수 있는 수요처로서 서버 인프라 분야를 검토하고 있으며, 2026년 2월 19일 주식회사 글로벌탑넷과 데이터센터 서버 관련 협력을 위한 업무협약(MOU) 및 우선주 투자계약을 체결하였습니다. 본 협약은 당사가 보유한 전력 제어 기술의 적용 분야를 확대하고 매출처를 다변화하기 위한 협력의 성격에 해당하며, 현재는 특정 프로젝트를 대상으로 한 공급 협의 단계로 구체적으로 확정된 사업 규모나 일정은 없습니다.

현재 글로벌탑넷의 프로젝트에서 서버 일부는 국산화가 이루어져 있으며 파워시스템 등 일부 주요 부품은 외부 조달에 의존하고 있습니다. 이에 따라 당사는 데이터 구축 프로젝트에 필요한 전력 관련 부품 공급 가능성을 협의하고 있으며, 글로벌탑넷이 조달청과 체결한 3년간 약 107억원 규모의 컴퓨터 서버 공급 계약과 관련하여 파워서플라이 모듈 및 GPU 관련 구성 부품 공급을 협의 중입니다. 당사의 공급 범위는 서버 구축에 필요한 전력 관련 부품 일부에 해당하며 현재 협의 기준으로는 3년간 누적 기준 약 35억원 내외의 공급 규모가 가능할 것으로 예상되나 이는 확정된 계약에 근거한 수치가 아니며 실제 발주 규모 및 협의 결과 등에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 글로벌탑넷에 5억원을 투자하여 상환전환우선주를 취득하였으며 이는 소수지분 투자에 해당합니다. 글로벌탑넷은 최근 3개년간 영업이익을 시현하고 있으나 당사의 우선상환권은 투자일로부터 3년 이후 행사 가능하며 향후 영업실적, 수주 여부 및 시장 환경 변화 등에 따라 투자금 회수 가능성에는 불확실성이 존재합니다. 특히 수주 실패 또는 시장 환경 변화 등으로 실적이 악화될 경우 투자금 회수가 지연되거나 어려워질 가능성이 있습니다.

최근 데이터 처리 수요 증가에 따라 데이터센터 및 서버 인프라 구축이 확대되고 있으며, 이에 따라 전력 효율 및 안정성에 대한 요구가 증가하고 있습니다. 당사는 기존 전력 제어 및 전원장치 관련 기술의 적용 범위를 확대할 수 있는 수요처로서 서버 인프라 분야를 검토하고 있습니다.

당사는 효율성 및 안전성 개선과 관련된 기술을 보유한 주식회사 글로벌탑넷과의 협력 가능성을 검토하였으며, 2026년 2월 19일 데이터센터 서버 관련 협력을 위한 업무협약(MOU) 및 우선주 투자계약을 체결하였습니다. 글로벌탑넷은 무전력·무센서 기반 자율 냉각·소화 기술을 적용한 서버 관련 기술을 보유하고 있으며, 해당 기술은 조달청 입찰을 통해 부산광역시 영도구, 기술보증기금, 정보통신산업진흥원 등 공공기관과 울산대학교, 경북대학교 등 교육기관 및 일부 민간 기업의 서버 구축 프로젝트에 적용된 이력이 있습니다.

본 협약은 신규 사업 진출이라기보다는 당사가 보유한 전력 제어 기술의 적용 분야를 확대하고 매출처를 다변화하기 위한 협력의 성격에 해당합니다. 당사는 서버 및 데이터센터 구축 과정에서 요구되는 전력 관련 부품의 공급 가능성을 검토하고 있으며, 현재는 특정 프로젝트를 대상으로 한 공급 협의 단계입니다. 당사와 글로벌탑넷 간 주요 협력 내용은 다음과 같습니다.

1. 조달청 및 서버 구축 관련 협력

2. 국가연구개발사업 공동 추진 검토

3. 파워모듈 및 엣지 데이터센터 관련 기술 협력

4. 홍보 및 마케팅 협력

5. 기타 공통 관심사항에 대한 협력

당사는 향후 서버 인프라에 적용 가능한 전력 관련 장치 및 시스템의 개발 가능성을 검토하고 있으며, 일반 서버, 데이터 서버, GPU 서버 및 클라우드 서버 등으로의 적용 범위 확대를 검토하고 있습니다. 다만 이는 계획 단계로 실제 사업화 여부 및 범위는 향후 기술 개발 결과 및 시장 상황 등에 따라 변동될 수 있습니다.

당사와 글로벌탑넷 간 과거 협력 사례는 없으며, 공급계획 및 연구개발 범위 등 주요 사항이 확정되지 않은 상태에서 협의가 진행 중이므로 사업 추진 과정에서 불확실성이 존재합니다. 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

현재 글로벌탑넷의 프로젝트에서 서버 일부는 국산화가 이루어져 있으며, 파워시스템 등 일부 주요 부품은 외부 조달에 의존하고 있습니다. 이에 따라 당사는 초기 단계에서 자회사 청한전자의 유통 경험을 활용하여 데이터 구축 프로젝트에 필요한 전력 관련 부품 공급 가능성을 협의하고 있습니다. 구체적으로는 글로벌탑넷이 조달청과 체결한 3년간 약 107억원 규모의 컴퓨터 서버 공급 계약과 관련하여 당사는 파워서플라이 모듈 및 GPU 관련 구성 부품 공급을 협의 중입니다.

당사의 공급 범위는 서버 구축에 필요한 전력 관련 부품 일부에 해당하며 프로젝트 전체 금액 중 일정 비율 수준의 공급이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 현재 협의 기준으로는 3년간 누적 기준 약 35억원 내외의 공급 규모가 가능할 것으로 예상되나 이는 확정된 계약에 근거한 수치가 아니며 실제 발주 규모, 사양 변경 및 협의 결과 등에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 글로벌탑넷과의 협력에서 단기적으로는 제품 공급 형태의 협력을 검토하고 있으며, 중장기적으로는 공동 연구개발을 통한 전력 관련 장치의 적용 확대를 검토하고 있습니다. 위 협력 관계 강화를 위해 당사는 글로벌탑넷에 5억원을 투자하여 상환전환우선주 1,667주를 취득하였으며 이는 약 4% 수준의 소수지분 투자입니다.

글로벌탑넷은 최근 3개년간 영업이익을 시현하고 있습니다. 다만 당사의 우선상환권은 투자일로부터 3년 이후 행사 가능하며 글로벌탑넷의 향후 영업실적, 수주 여부 및 시장 환경 변화 등에 따라 투자금 회수 가능성에는 불확실성이 존재합니다. 특히 조달청 수주 실패 또는 시장 환경 변화 등으로 실적이 악화될 경우 투자금 회수가 지연되거나 어려워질 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이러한 투자 회수 위험을 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 중점심사 유상증자 선정 가능성 및 증권신고서 정정에 따른 일정 지연 관련 위험최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다. 이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금전액손실이 발생될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 상세 내용은 본 증권신고서 "제1부. - III.투자위험요소 - 2.회사위험 - 나. 관리종목, 상장폐지 관련 위험" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

[유상증자 심사 개선방안]

유상증자 심사개선 방안.jpg
유상증자 심사개선 방안

자료 : IPO, 유상증자 주관업무 관련 증권사 간담회 회의자료, 금융감독원

증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다.

1. 공통항목가) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 당위성
당사의 이사회는 EV 시장용 트랜스포머 사업 진출 추진에 따른 초기 원자재 확보 및 시설투자 자금과 전환사채 상환을 위한 재원 확보의 필요성이 존재한다고 판단하였습니다. 이에 당사 이사회에서 사업 추진 필요성, 경영상·재무상 상황 및 가능한 자금조달 수단을 종합적으로 검토한 결과, 2025년 12월 23일 아래와 같은 사유를 고려하여 유상증자를 통한 자금조달을 결의하였습니다.
1) EV시장 트랜스포머 진출을 위한 초기 원자재투입 필요성당사는 기존 TA, TV 트랜스포머 시장 외에 고부가가치 시장인 EV시장에 진출할 예정입니다. 완성차 부품사와의 EV전기차용 트랜스포머를 개발을 완료하여 2026년부터 본격적인 생산을 시작할 예정입니다. EV전기차용 트랜스포머는 생산부터 판매까지 최소 3개월이라는 시간이 필요한만큼, 양산을 위해서는 단기적인 현금흐름만으로는 어려움이 있습니다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통해 조달한 자금을 활용하여 EV전기차용 트랜스포머 양산을 시작하여 신규시장 진출을 할 예정입니다.

당사는 IPO 당시 조달한 자금 중 일부를 전기차(EV) 시장 진출을 위한 투자 재원으로 활용할 계획이었습니다. 그러나 상장 이후 TA 및 TV 사업부문의 실적 부진이 지속되는 가운데, EV 시장 진출 과정에서 주요 거래선 등록이 지연되면서 당초 계획 대비 사업 전개에 차질이 발생하였습니다. 이에 당사는 단기적인 실적 보완과 중장기 성장 기반 확보를 목적으로 트랜스포머 사업 외 신규 사업 진출을 통한 사업 다각화를 추진하게 되었습니다.

이러한 사업 다각화의 일환으로, 당사는 안정적인 매출 기반을 보유한 주식회사 디에스티의 지분 50%+1주를 인수하였으며, 인수 자금은 CB 발행 및 안산공장 매각 자금등을 활용하였습니다. 주식회사 디에스티는 2024년 기준 매출액 650억원, 당기순이익 21억원을 기록한 조선기자재 업체로, 비교적 안정적인 영업 실적과 재무 상태를 보유하고 있습니다.

당사는 주식회사 디에스티 인수를 위하여 총 14,530백만원의 인수대금을 지급하였으며, 이 중 6,000백만원은 전환사채 발행을 통해 조달하였습니다. 당사의 연결기준 부채비율은 2024년 말 기준 221.5%로 높은 수준이었으나, 디에스티 지분 인수와 관련하여 정해진 기한 내 인수대금 납입이 필요하였고, 이에 따라 단기간 내 납입 일정이 확정 가능한 전환사채 발행 방식을 활용하여 자금을 조달하였습니다.

주식회사 디에스티는 조선기자재업을 영위하며 비교적 안정적인 현금흐름이 발생하는 사업 구조를 보유하고 있으며, 당사는 디에스티 인수를 통해 확보되는 현금을 활용하여 향후 EV 시장 진출을 단계적으로 추진할 계획이었습니다. 다만, 디에스티 인수 이후 EV 시장 진입 시점이 당초 예상보다 앞당겨지면서 추가적인 투자 자금이 필요하게 되었고, 이에 따라 금번 유상증자를 계획하게 되었습니다.

2)경영 및 재무적 필요성

당사는 상장 이후 지속적으로 영업손실 및 당기순손실을 기록함에 따라 결손금이 확대되고 있으며, 이로 인해 재무구조 전반의 취약성이 심화되고 있습니다. 이러한 상황에서 당사는 총 11,500백만원 규모의 전환사채를 발행하였고, 이 중 9,500백만원이 증권신고서 제출일 현재 미상환 상태로 남아 있어 재무안정성에 추가적인 부담으로 작용하고 있습니다.

특히 당사의 부채비율은 2023년 166%, 2024년 222%를 기록한 데 이어, 2025년 3분기 기준 418%까지 상승하는 등 지속적으로 악화되는 추이를 보이고 있습니다. 이는 당사의 재무구조 안정성에 부정적인 요인으로 작용하고 있습니다.

이러한 지속적인 영업손실 및 당기순손실로 인해 열위한 재무안정성을 보이고 있는 점을 고려할 때, 당사는 금번 유상증자를 통해 자기자본을 확충하고 부채비율을 개선함으로써 재무안정성 회복을 도모하고자 합니다.

한편, 당사는 금번 매출 확대를 위한 자금을 사용하기 위해 유상증자 자금조달 방안 이외에 다음과 같은 조달 방안들을 고려해 보았으며, 선택되지 않은 사유는 다음과 같습니다.① 회사채 발행 : 당사는 본 공시서류 제출일 현재 당사의 신용등급은 B0입니다. 신용평가기관의 등급 평가 방식으로는 정량적 평가(재무분석 : 수익성, 재무건정성, 현금흐름, 성장성 등) 및 정성적 평가(산업전망, 경쟁력, 경영진의 역량, 정부규제 등)과 함께 계량 모델 및 비교분석을 통해 진행되고 있습니다. 이후 신용등급이 확정되어 투자적격 등급 이상(BBB- 이상)의 등급으로 구분될 시 회사채 발행을 통한 자금조달을 고려해볼 수 있으나, 현재 당사의 신용등급 및 재무 상황으로는 공모 및 사모 회사채 발행을 통한 자금조달은 어려울 것으로 판단하였습니다.② 주식 관련 사채 발행 : 주식 관련 사채란 주식으로 전환될 수 있는 전환사채, 신주인수권 권리를 보유하고 있는 신주인수권부사채, 당사가 보유하고 있는 특정의 주식으로 교환할 수 있는 교환사채 등이 존재합니다. 당사는 2025년 02월부터 10월까지 총 6차례의 전환사채를 발행하였으며 총 11,500백만원의 자금조달을 진행한 이력이있습니다. 따라서 당사는 유상증자 이전에 주식 관련 사채 또한 자금조달의 방안으로 고려하였으나, 추가적인 투자자 물색이 어렵다는 점 등으로 선택되지 않았습니다. 추가로 주식관련사채 발행 시 조기상환청구권 행사로 인해 자금 운용 계획이 변동될 수 있으며, 이는 중장기 자금 계획에 잠재적인 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 기업가치가 낮게 평가된 시점에서 주식 관련 사채가 발행될 경우 전환가액 혹은 행사가액이 낮게 산정되고 향후 권리의 행사로 신주가 발행될 경우 기존 주주들의 지분 희석을 야기하고 잠재적인 오버행(Overhang) 이슈가 발생할 수 있습니다. 따라서 이러한 사유로 당사는 주식관련사채 발행을 통한 자금 조달이 현실적으로 어렵다고 판단하였습니다.③ 담보 제공을 통한 차입당사는 상기 2가지의 채권 발행 이외에도 담보 제공을 통한 차입을 고려하였지만, 증권신고서 제출 기준 당사가 금번 유상증자로 10,000백만원이 넘는 대규모 자금이 필요한 바, 당사는 담보 제공을 통한 차입 또한 선택하지 않았습니다.

[2025년 3분기말 유형자산 현황]

(연결기준)
(단위: 백만원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
2,895
-
2,895

건물
2,122
(529)
1,593

기계장치
7,471
(5,508)
1,963

차량운반구
190
(98)
92

공구와기구
44
(15)
28

비품
585
(245)
341

시설장치
737
(459)
278

사용권자산
3,059
(585)
2,474

건설중인자산
1,598
-
1,598

합계
18,700
(7,439)
11,261

(출처: 당사 사업보고서)

[2025년 3분기말 담보제공현황]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
담보제공자산
담보권자
장부금액
설정금액
관련차입금 등

근저당
토지, 건물
국민은행
1,665
1,680
1,167

저당권
토지 및 건물
우리은행
2,478
2,616
2,057

근저당권
토지, 건축물 및 기계장치
아이엠뱅크
4,907
7,539
6,094

질권설정
후순위채권
유동화전문회사
-
38
1,030

합계
9,050
11,873
10,348

(출처 : 당사 제공)

또한 상기 회사채 발행 및 주식 관련 사채 발행, 담보제공을 통한 차입금의 경우, 채권에 대한 금융비용(이자비용) 부담과 함께 수익성 악화가 이루어질 수 있고 부채총계 증가에 따른 재무안정성에 악영향을 줄 수 있는 점 또한 선택되지 않은 사유로 고려되었습니다.이에 당사는 상기와 같은 다양한 자금조달 방안들을 고려하였으나, 채권발행(회사채 및 주식 관련 사채) 및 담보제공을 통한 자금조달이 아닌 유상증자를 통한 대규모 자금조달 결정이 이루어졌습니다.

나) 주주 권익 보호를 위한 회사 정책당사는 금번 유상증자로 인해 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 인지하고 있으며, 이에 따라 주주권익 보호를 위한 조치로 유상증자 이후 회사의 중장기 발전 방향 및 사업 비전에 대해 지속적으로 안내하는 등 주주와의 소통을 강화할 예정입니다. 또한, 금번 유상증자 납입대금을 전략적으로 활용하여 회사의 경쟁력을 제고하고, 이를 통해 기업가치의 제고하여 중장기적으로 주주가치를 극대화하도록 노력할 예정입니다.이와 관련하여 당사는 2025년 12월 23일 증권신고서 제출일 현재 주주권익 보호를 목적으로 당사 홈페이지(http://www.iatum.com/)에 주주서한을 공지하였습니다. 당사는 해당 주주서한을 통해 유상증자의 필요성 및 자금 사용 목적 등을 주주들에게 상세히 설명할 예정이며, 유상증자 이후의 경영방침 및 사업 추진 방향에 대해서도 주주들이 충분히 이해할 수 있도록 안내할 계획입니다.

[주주서한]

존경하는 주주 여러분께

항상 당사에 보내주시는 변함없는 신뢰와 성원에 고개 숙여 깊이 감사드립니다.

당사는 설립 이후 기존의 기술을 완벽히 재편하는 R&D 및 기술력을 기반으로 글로벌 No.1 프라나 트랜스포머 회사를 추구하고 있습니다. 시작은 IT 기반 트랜스포머의 매출이었으나, 앞을 바라보고 지속적인 투자와 연구개발을 통해 대형 트랜스포머 및 AI 기반의 모듈 시장을 병행하며 신규 투자를 지속하여 왔습니다.

최근 들어 전기차, 데이터센터, 조선, 로봇 등 고출력 시장이 본격적으로 확대됨에 따라 핵심 부품인 반도체와 더불어 트랜스포머의 역할이 더욱 중요해지고 있습니다. 이러한 시점에서 당사의 글로벌 독점 핵심 기술인 프라나 트랜스포머는 업계의 높은 관심을 받고 있으며, 실제 적용 또한 현실화되고 있습니다.

금번 유상증자를 통해 확보한 자금은 베트남 공장의 자동화 설비 구입과 신규 시장 진입을 위한 초기 운영 안정화에 투입할 예정입니다. 이번 유상증자는 단순한 자금 조달을 넘어, 베트남 공장의 신규 라인을 통한 본격적인 성장 전략 실행이라는 명확한 목적을 가지고 있습니다.

베트남은 제조업 기반 성장, 안정적인 인력 확보, 제조 원가 절감, 글로벌 물류 접근성 등 생산 거점으로서의 장점이 큽니다. 당사는 베트남 신규 공장을 통해 생산비를 구조적으로 절감하고 공급망을 최적화함으로써 고객 대응력을 강화할 계획입니다.

당사는 글로벌 제조 경쟁력을 갖춘 기업으로 도약하기 위한 중요한 전환점을 맞이하고 있습니다. 이에 당사는 자금 사용 내역을 투명하게 공개하고 책임 있는 경영을 지속하겠으며, 이번 유상증자가 매출 확대와 수익성 개선, 기업가치 상승으로 이어질 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

감사합니다.

주식회사 에이텀대표이사 한택수

(출처: 당사 홈페이지)

이외에도 당사는 증권신고서 제출 이후 주요 기관투자자 및 일반투자자를 대상으로 IR 활동을 진행하여, 금번 유상증자의 추진 배경과 필요성, 조달 자금의 구체적인 사용 계획 및 이를 통한 중장기 성장 전략에 대하여 충분히 설명할 예정입니다. 또한, 증권사 애널리스트와의 적극적인 소통을 통해 당사의 사업 현황, 유상증자 이후 재무구조 개선 효과 및 향후 성장 방향에 대한 정보가 시장에 합리적이고 충분하게 전달될 수 있도록 노력할 계획입니다.

2. 증자비율 및 할인율본 공모 유상증자의 증자비율은 74.01%이며, 할인율은 25%입니다. 최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 공모처럼 주주배정 후 실권주 일반공모의 경우, 2022년 증자비율 36%, 할인율 22%, 2023년 증자비율 41%, 할인율 23%, 2024년 증자비율 47%, 할인율 24% 입니다. 본 공모 유상증자의 증자비율은 최근 3개년 평균치보다 약 32.63%p 높은 수준이며, 할인율은 최근 3개년 평균치보다 약 1.96%p 높은 수준입니다. 당사의 증자비율은 최근 4개년 평균치에 다소 높은 상황이며, 이는 당사의 향후 자금소요 계획, 당사의 재무상태, 자금 조달 여력 등을 종합적으로 고려하여 2025년 12월 23일 이사회에서 결정하였습니다.

[최근 3개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율]

구분
2024년
2023년
2022년

증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율

일반공모
59.34%
26.25%
18.98%
15.00%
39.26%
30.00%

주주배정
45.32%
17.50%
57.35%
21.25%
33.30%
16.67%

주주우선공모
92.26%
27.50%
76.95%
28.75%
69.26%
28.50%

주주배정 후 실권주 일반공모
47.13%
23.94%
40.85%
23.09%
36.17%
22.08%

평균
50.96%
24.12%
51.50%
22.97%
38.69%
37.93%

자료 : Dart 전자공시시스템

주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정

당사 이사회가 최근 3개년 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 평균 수준을 상회하는 증자비율을 결정한 사유는, 당사의 열위한 재무안정성과 금번 유상증자를 통해 추진하고자 하는 자금 사용 계획을 종합적으로 고려한 결과입니다.

당사는 최근 3개년간 기존 TA 및 TV 부문의 전방산업 발주 감소로 인해 매출액이 지속적으로 감소하는 추이를 보였습니다. 이에 대한 대응 방안으로 당사는 EV용 트랜스포머를 신규로 개발 완료하였으며, 2026년 양산을 목표로 사업을 추진하고 있습니다. 이를 위해 EV용 트랜스포머 생산라인 구축에 약 5,340백만원의 시설자금을 투입할 계획입니다.

한편, 당사는 2026년 8월부터 10월 사이에 제1회차부터 제4회차까지 총 5,500백만원 규모의 전환사채에 대한 조기상환청구권 행사가 도래할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 당사는 지속적인 영업손실 및 당기순손실로 인해 별도 재무상태표 기준 2025년 3분기 말 현재 약 308백만원의 현금성자산만을 보유하고 있어, 2026년 하반기 전환사채 조기상환청구권이 행사될 경우 자체적인 자금으로 상환이 어려운 상황입니다. 이에 따라 당사는 금번 유상증자를 통해 전환사채 상환 재원을 사전에 확보하고자 합니다.

이에 따라 당사는 신규 사업부문으로의 진출 및 전환사채 조기상환청구에 대비한 재원 마련을 목적으로 금번 유상증자를 추진하고자 합니다. 당사는 유상증자를 통해 조달한 자금을 활용하여 매출 성장 기반을 확보하고 재무안정성을 제고하고자 하였으며, 이러한 목적과 자금사용 계획을 종합적으로 고려한 결과, 타사 대비 상대적으로 높은 수준의 증자비율을 결정하게 되었습니다.3. 신사업 투자등당사가 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 추진하는 유상증자의 자금 사용 목적은 전기차시장 트랜스포머 사업으로의 진출을 위한 시설자금 확보와 차입금 상환이며, 신사업 투자에는 사용되지 않을 예정입니다. 세부적인 당사의 자금사용 계획에 대해서는 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적'을 참고하여 주시기 바랍니다.4. 경영권 분쟁발생당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율은 약 25.77%이나, 최대주주가 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율은 희석될 예정입니다. 이와 관련하여 추후 경영권 분쟁이 발생할 수도 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 지분율에 대한 상세내용은 본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 2. 회사위험 - 차. 최대주주 지분율 희석화에 따른 위험" 부분에 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.5. 한계기업 등

당사는 최근 3개년 및 당해연도 3분기까지 영업손실 및 당기순손실을 지속적으로 기록함에 따라 결손금이 누적된 상태입니다. 당사의 주요 수익성 지표를 살펴보면, 별도재무제표 기준 매출액은 2022년 약 15,680백만원, 2023년 약 9,648백만원, 2024년 약 2,587백만원, 2025년 3분기 기준 약 2,240백만원을 기록하는 등 지속적인 감소 추이를 보이고 있습니다.

특히 당사는 최근 3개년간 영업손실을 지속적으로 기록하고 있으며, 이는 전방산업의 발주량 감소와 함께 신규시장으로의 진출이 당초 계획 대비 지연된 데에 기인합니다. 이로 인해 당사의 영업활동에서 창출되는 이익이 이자비용을 충당하지 못하면서, 이자보상배율 또한 음의 수치를 기록하고 있습니다. 이는 당사의 수익 창출 구조 및 재무안정성이 취약한 상황임을 나타내는 지표로 볼 수 있습니다.

[이자보상배율 추이]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기말
2024년
2023년
2022년

(25.01~25.09)
(24.07~24.12)
(23.07~24.06)
(22.07~23.06)

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

영업이익
(5,581)
(3,307)
(2,611)
(6,477)
(4,149)
(7,900)
(5,923)
(2,076)

이자비용
1,987
1,273
661
224
1,323
557
1,490
689

이자보상배율
(-)281%
(-)260%
(-)395%
(-)2,897%
(-)314%
(-)1,419%
(-)397%
(-)301%

유동비율
73%
80%
125%
386%
115%
321%
70%
207%

(출처: 당사 제공)

주1)
2024년 및 2025년 3분기 재무수치는 외부감사인의 검토를 받지 아니한 수치로, 2025년 3분기 비교재무제표 작성을 목적으로 당사가 자체적으로 작성한 자료입니다.

한편, 당사의 이자보상배율 추이를 살펴보면, 당사는 기존 사업부 매출 감소 및 신규 시장으로 진입이 어려워져 지속적으로 영업적자를 기록하게 되어 이자보상배율은 음의 수치를 보이고 있습니다. 일반적으로 이자보상배율이 1배 미만인 경우, 영업활동에서 창출된 이익만으로 이자비용을 충당하기 어려운 구조로 해석될 수 있으며, 이에 따라 채무상환능력에 대한 제약이 존재하는 것으로 평가될 수 있습니다. 또한, 당사는 2025년 3분기 기준 유동비율이 전년대비 악회된 수치인 73%(연결기준)을 기록하고 있습니다. 당사는 영업적자가 지속됨에 따라 전환사채 발행 등 차입금 규모가 증가하였으며, 조달된 자금은 주로 운영비용 등으로 활용되었습니다. 이로 인해 유동부채가 확대되면서 유동비율이 지속적으로 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 이러한 재무구조 변화는 단기적인 유동성 부담이 확대될 가능성이 있음을 의미합니다.

향후 전방산업의 수요 회복이 지연되거나 신규시장 진출이 가시화되지 않을 경우, 당사의 수익성 개선은 제한적일 수 있으며, 이에 따라 재무상태가 추가적으로 악화될 가능성도 존재합니다. 이러한 상황에서 당사가 향후에도 영업손실 및 당기순손실을 지속적으로 기록할 경우중점심사 대상에 해당될 가능성이 있습니다.

한편, 당사의 재무상태 및 수익성과 관련된 구체적인 위험요소에 대해서는 본 증권신고서 "제1부 - III.투자위험요소 - 2. 회사위험을 전반적으로 참고하시기 바랍니다.

6. IPO 실적 과다 추정 등당사는 특화된 평판형 트랜스의 핵심 기술을 기반으로 소형화, 고효율, 고출력 트랜스포머 및 핵심 부품을 제조하고 그와 관련된 종합 솔루션을 제공하는 기업으로 2023년 12월 01일 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다. 당사는 상장 당시 당사의 지분증권 평가를 위해 당사의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여 파워넷, 솔루엠, 알에프텍 3개사를 최종 비교기업으로 산정하였습니다. 2023년 상반기말 기준 최근 4개분기(2022년 3분기 ~ 2023년 2분기) 당기순이익(지배지분) 합산 기준 실적으로 산정한 PER을 적용하여 주당 평가가액을 산정하였습니다.당사가 상장할 당시 비교기업 선정 기준표는 아래와 같습니다.

구 분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
모집단선정
한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 상장회사(C26294) 전자코일, 변성기 및 기타 전자 유도자 제조업(C26299) 그 외 기타 전자부품 제조업(C28112) 변압기 제조업(C28114) 에너지 저장장치 제조업(C28119) 기타 전기 변환장치 제조업(C28121) 전기회로 개폐, 보호장치 제조업(C26429) 기타 무선 통신장비 제조업
총 125개사

2차
재무의 유사성
- 2022년 온기 기준 지배주주지분 순이익 시현- 2023년 상반기 기준 최근 12개월 누적 (지배주주)순이익 시현- 최근 감사보고서의 감사의견이 적정일 것- 2022년 반기보고서, 2023년 반기보고서, 2022년 사업보고서를 공시하였을 것
총 73개사

3차
사업의 유사성
전력 및 전원 관련 부품/모듈을 모바일/가전/IT제품/자동차용으로 판매하는 기업(플랜트, 선박, 방산용 제품 제외)
총 4개사

4차
일반유사성
- 분석기준일(2023년 9월 27일) 현재 상장 후 1년 이상 경과한 기업- 분석기준일(2023년 9월 27일) 현재 최근 6개월간 인수, 합병, 분할, 최대주주 변경 등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없는 기업- 분석기준일(2023년 9월 27일) 현재 P/E 5배 미만, 50배 이상의 비경상적인 멀티플을 나타내지 않을 것(Outlier 제거)
총 3개사

최종 선정된 비교기업의 2023년 2분기 기준 4개 분기(2022년 3분기 ~ 2023년 2분기, LTM)의 (지배주주)순이익을 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였으며 결과는 아래와 같습니다.

[2023년 2분기 LTM 기준 비교기업 PER 산정]

(단위: 백만원, 주, 원, 배)

구분
산식
파워넷
솔루엠
알에프텍

적용 순이익 주1)
(A)
3,283
107,589
4,816

적용 주식수 주2)
(B)
19,522,052
50,005,551
32,089,259

주당순이익(EPS)
(C) = (A) / (B)
168
2,152
150

기준주가 주3)
(D)
3,165
29,774
3,860

PER
(E) = (D) / (C)
18.82
13.84
25.72

적용 평균 PER
19.46

주1)
적용 순이익은 2023년 상반기말 기준 최근 4개분기(2022년 3분기 ~ 2023년 2분기) 당기순이익(지배지분) 합산 기준 실적입니다. 연결재무제표 작성법인의 경우 지배주주 귀속순이익을 적용하였습니다.

주2)
적용 주식수는 분석기준일(2023년 9월 27일, 증권신고서 제출일로부터 3영업일 전일) 기준 상장주식총수입니다.

주3)
기준주가는 2023년 9월 27일을 분석기준일(증권신고서 제출일로부터 3영업일 전일)로 하여 1개월(2023년 8월 28일 ~ 2023년 9월 27일)간 종가의 산술평균과 1주일(2023년 9월 21일 ~ 2023년 9월 27일, 5영업일)간 종가의 산술평균, 분석기준일 종가 중 낮은 금액을 사용하였습니다.

당사의 적용순이익은 2026년 06월 기준 추정 당기순이익인 19,998백만원을 연할인율 20%를 적용하여 2023년 06월 기준 현재가치인 11,573백만원을 적용하였으며, 이에 비교기업들 평균 PER인 19,46배를 적용하여 주당 평가가액을 산정하였습니다.

[㈜에이텀의 PER에 의한 평가가치]

구 분
산 출 내 역
산식

2025년 7월 ~ 2026년 6월추정 당기순이익
19,998백만원
(A) 주1), 2)

연 할인율
20.00%
주2)

2025년 7월 ~ 2026년 6월추정 당기순이익 현가
11,573백만원
(B) = (A) ÷ (1.2^3)

적용 주식수
5,623,860주
(C) 주3)

2025년 7월 ~ 2026년 6월기준 주당순이익
2,058원
(D) = (B) ÷ (C)

적용 PER
19.46배
(E)

주당 평가가액
40,043원
(F) = (D) × (E)

(출처:
당사 상장 당시 증권신고서)

또한 당사의 상장 당시 3개년 추정 매출액 산정내역은 다음과 같습니다.

[㈜에이텀 추정 매출액 산정내역]

(단위: 백만원)

2022(22.07~23.06)
2023(23.07~24.06)
2024(24.07~25.06)
2025(25.07~26.06)

매출액
47,971
53,837
78,051
121,003

매출원가
45,568
44,756
60,850
88,467

매출액이익
2,403
9,081
17,201
32,536

판매관리비
8,326
8,383
9,424
10,716

영업이익
(5,923)
698
7,777
21,820

순영업외이익
(2,613)
(1,596)
(1,643)
(1,693)

법인세
(148)
73
81
126

당기순이익
(8,388)
(973)
6,044
19,998

(출처:
당사 상장 당시 증권신고서)

상장 당시 당사의 증권신고서에 따르면 매출액 세부 추정 내용은 아래와 같습니다.

[IPO 당시 증권신고서상 매출액 추정 근거]

매출액 추정치는 매출 추정수량에 단가(가격)를 곱해서 산출하였습니다. 아래에서 매출 추정수량의 근거를 제시하였습니다.

[부문별 매출액 추정치]

(단위: 백만원)

2022(22.07~23.06)
2023(23.07~24.06)
2024(24.07~25.06)
2025(25.07~26.06)

TA
17,288
18,582
25,244
33,663

TV
7,647
7,627
10,053
13,925

EV 부품
-
2,321
11,197
39,386

EV 충전기
-
1,807
7,557
9,529

MLCC
23,036
23,500
24,000
24,500

합계
47,971
53,837
78,051
121,003

제품별 가격은 동사의 시장경쟁력에 있어서 중요한 사항이므로 구체적으로 제시할 수 없음을 양해바랍니다. 당사 주요 제품별 세트당 평균가격 및 추청은 아래와 같습니다.

[부문별 판매단가 추정치]

(단위: 원)

2022(22.07~23.06)
2023(23.07~24.06)
2024(24.07~25.06)
2025(25.07~26.06)

TA
591
622
880
1,031

TV
1,092
1,094
1,278
1,587

EV 부품
-
22,264
23,076
23,927

EV 충전기
-
118,882
121,106
132,347

동사의 TA부문 제품의 가격은 15W, 25W, 45W 등 출력 규모가 커질수록 제품의 크기와 품질 면에서 우월하므로 비례적으로 높아집니다. 향후 매출이 예정되어 있는 65W와 140W 제품도 동일한 기준으로 책정하였습니다.

TV부문은 상대적으로 기존 제품이 유지되는 가운데 매년 신규 제품이 더해지는 구조입니다. 동사의 TV부문 매출은 회계연도 기준으로 2021년부터 진행되어 유의미한 가격의 변화가 발생한 경우가 없었으며, 매해 더해지거나 향후 추가될 신규 제품은 기존제품의 가격과 거래처가 요구하는 스펙을 고려하여 가격을 책정하였습니다.

그 밖에 전기자동차(EV)와 전기자동차(EV) 충전기 용도의 제품은 TA와 TV부문의 경험으로 얻은 가격정책을 기반으로 가격을 정하였습니다. 시장의 상황과 기존 동사의 경험으로 미루어 가격경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 추정하고 있습니다.

동사의 제품은 일반적으로 최초에 결정된 가격이 유지되고, 물가상승에 따른 가격의 변화는 없습니다. 다만 원자재 가격의 급격한 상승 등의 특별한 사유가 발생할 경우에는 거래처와 협의하여 가격을 조정할 수 있으며, 고객사의 요구사항이 높아질 수록 제품 가격은 상승하는 경향이 있습니다. 동사의 신제품은 가격이 확정된 것이 아니므로 거래처와의 협의과정에서 다소 조정될 수 있습니다.

1) TA부문TA부문은 현재 15W, 25W, 45W 충전기 용도의 트랜스 제품을 생산, 판매하고 있습니다. 주력제품은 과거 15W에서 25W로 옮겨왔으며, 45W 이상의 제품의 비중이 높아질 것으로 추정합니다. 매출수량의 추정은 거래처로 받은 향후 1년간 예측물량을 기준으로 하였으며, 2024~2025년은 전방시장인 스마트폰 출하량 전망치 증가율을 적용하였습니다. 다만 동사는 6월 결산 법인이므로 2024년과 2025년 수치를 각각 2024~2025년 평균, 2025~2026년 평균 증가율을 적용하였습니다. 그리고 2024년 회계연도부터 생산될 신규모델인 65W와 140W는 거래처에서 제공한 예측치를 그대로 적용하였습니다.

[TA부문 제품별 매출수량 추정]

(단위: 천개)

2022(22.07~23.06)
2023(23.07~24.06)
2024(24.07~25.06)
2025(25.07~26.06)

15W
10,715
7,136
1,260
860

25W
16,122
19,477
20,431
21,085

45W
2,428
3,240
3,399
3,508

65W
-
-
2,400
4,800

140W
-
-
1,200
2,400

합계
29,265
29,853
28,690
32,652

[스마트폰 출하량 전망치]

2023
2024
2025
2026

평균

(24~25)

평균

(25~26)

출하량(억대)
11.7
12.4
12.8
13.2
-
-

증가율(yoy)
(3.2%)
6.0%
3.7%
2.7%
4.9%
3.2%

자료: IDC2) TV부문동사의 TV부문 주요 제품은 멀티트랜스, PFC코일, 라인필터 등이며, 기존 거래처로부터 제공받은 예측치로 2023년 수치를 추정하였습니다. 그리고 2024년과 2025년은 동사 주요 매출인 프리미엄TV(OLED) 시장 전망치 증가율을 적용하였으며, 동사 회계연도가 6월 결산이므로 2024년과 2025년 수치를 각각 2024~2025년 평균, 2025~2026년 평균치 증가율을 적용하였습니다. 그 밖에 2024년 신규진출을 앞두고 있는 제품은 보수적인 관점에서 거래처로부터 제공받은 해당 부문 규모의 2024년 10%, 2025년 30%를 동사가 대체하는 것으로 추정하였습니다.

[TV부문 매출처별 매출액 추정]

(단위: 백만원)

2022(22.07~23.06)
2023(23.07~24.06)
2024(24.07~25.06)
2025(25.07~26.06)

기존 업체
7,647
7,627
8,611
9,600

신규 업체
-
-
1,441
4,324

합계
7,647
7,627
10,053
13,925

[프리미엄TV(OLED) 시장 전망]

2023
2024
2025
2026

평균

(24~25)

평균

(25~26)

출하량(억대)
11.7
12.4
12.8
13.2
-
-

증가율(yoy)
(3.2%)
6.0%
3.7%
2.7%
4.9%
3.2%

자료: UBI리서치

3) 전기자동차(EV) 부품동사는 전기자동차(EV) 부품시장 진출을 위해 2022년부터 국내 대기업과 협력 중이며, 2022년 5월 잠재협력업체, 2023년 5월에는 예비 협력업체로 등록되었으며, 정규협력업체 등록을 위해 노력하고 있습니다. 동사는 전기자동차용 제품인 OBC, LDC, SMPS 등 3종을 2023년 회계연도 하반기(DC Link Cap은 2024년 회계연도)부터 납품하기 위하여 제품을 개발하고 샘플 테스트를 진행하고 있습니다. 동사는 2023년 회계연도를 시작으로 매년 관련 시장의 3%(2023년 회계연도), 10%(2024년 회계연도), 25%(2025년 회계연도)의 시장점유율을 확보해나가는 것을 기준으로 판매량을 추정하였습니다.

[EV 부품 제품별 매출수량 추정치]

(단위: 개)

2022(22.07~23.06)
2023(23.07~24.06)
2024(24.07~25.06)
2025(25.07~26.06)

SMPS
-
41,009
168,940
546,458

OBC
-
22,232
96,657
334,560

LDC
-
41,009
168,940
546,458

DC Link Cap
-
-
50,682
218,583

합계
-
104,250
485,219
1,646,058

4) 전기자동차(EV) 충전기동사는 전기자동차(EV) 부품과 함께 전기자동차(EV) 충전기 시장 진출을 위해 2개 이상의 국내기업과 헙력해왔으며, 2023년 회계연도 하반기부터 매출이 시작될 것으로 예상하고 있습니다. 그 동안 협력해온 거래처로부터 받은 예측치를 기반으로 2023년 회계연도 이후 3년 간의 판매량을 추정하였습니다. 다만 신사업이라는 점을 감안하여 전체적으로 예측치의 40%를 반영하고, 첫해인 2023년 회계연도는 초도 물량이므로 20%를 반영하였습니다.

[EV 충전기 매출수량 추정치]

(단위: 셋트)

2022(22.07~23.06)
2023(23.07~24.06)
2024(24.07~25.06)
2025(25.07~26.06)

A(12KW)
-
12,000
48,000
48,000

B(50KW)
-
3,200
14,400
24,000

합계
-
15,200
62,400
72,000

따라서, 상장 당시 당사의 매출액은 2023년('23년 7월 ~ '24년 6월) 약 53,837백만원, 2024년('24년 7월 ~ '25년 6월) 약 78,051백만원으로 추정하였습니다. 하지만 실제 당사가 기록한 매출액은 2023년('23년 7월 ~ '24년 6월) 약 38,503백만원, 2024년('24년 7월 ~ '25년 6월) 약 37,704백만원으로 각각 괴리율 28%, 52%를 기록하며 추정치와 큰 차이를 보여주었습니다.

[IPO 당시 실적 추정치 및 실적치 괴리율 현황]

(단위: 백만원)

구분
(23.07~24.06)
(24.07~25.06)

추정치
실제치
괴리율
추정치
실제치
괴리율

매출액
53,837
38,503
28%
78,051
37,704
52%

매출원가
44,756
33,180
26%
60,850
36,655
40%

매출액이익
9,081
5,323
41%
17,201
1,049
94%

판매관리비
8,383
9,471
(-)13%
9,424
8,135
14%

영업이익
698
(4,149)
694%
7,777
(7,085)
191%

순영업외이익
(1,596)
(1,381)
14%
(1,643)
(2,394)
(-)46%

법인세
73
(805)
1,203%
81
(109)
234%

당기순이익
(973)
(4,724)
(-)385%
6,044
(9,370)
255%

(출처: 당사 제공)

주1)
괴리율은 (예측치-실적치)/예측치로 산정하여 백분율로 기재하였습니다.

당사는 기존에 계획하였던 매출액 수준을 달성하지 못함에 따라 실적 추정치와 큰 괴리율을 보이고 있습니다. 당사의 구체적인 품복별 추정 매출액과 실제 달성치는 아래와 같습니다.

[IPO 당시 품목별 매출액 추정치 및 실적치 괴리율 현황]

(단위: 백만원)

구분
(23.07~24.06)
(24.07~25.06)

추정치
실제치
괴리율
추정치
실제치
괴리율

TA
18,582
8,653
53%
25,244
5,183
79%

TV
7,627
7,396
3%
10,053
4,904
51%

EV 부품
2,321
-
100%
11,197
-
100%

EV 충전기
1,807
-
100%
7,557
-
100%

MLCC
23,500
22,454
4%
24,000
27,617
(-)15%

합계
53,837
38,503
28%
78,051
37,704
52%

(출처: 당사 제공)

주1)
괴리율은 (예측치-실적치)/예측치로 산정하여 백분율로 기재하였습니다.

당사가 상장 당시 제시한 품목별 매출액 추정치와 실제 실적을 비교한 결과, MLCC 부문을 제외한 대부분의 사업 부문에서 실적치가 추정치를 상당 폭 하회하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 당사의 전방산업으로부터의 발주량 감소와 함께, EV 부문으로의 사업 진출이 당초 계획 대비 지연된 데에 기인합니다.

당사는 스마트폰 제조사 및 TV 제조사의 2차 벤더로서, 휴대용 충전기 제조사 및 TV용 전자부품 제조사 등 1차 벤더를 통해 제품을 공급하고 있으며, 최종적으로는 국내 스마트폰 제조기업 1개사 및 TV 제조사에 납품이 이루어지고 있습니다. 이 중 스마트폰 제조기업에 납품되는 TA 부문의 경우, 최종 고객사가 충전기 무상 제공 정책을 축소함에 따라 휴대용 충전기 수요가 감소하였고, 이는 당사의 TA 부문 매출액 감소로 직접적으로 이어졌습니다.

IPO 당시 당사는 TA 부문 매출액을 추정함에 있어 스마트폰 시장의 출하량 전망을 주요 근거로 삼았습니다. 다만, 휴대용 충전기 시장 내 당사 제품의 적용이 제한되었고, 이에 따라 스마트폰 시장의 성장률이 TA 부문 매출로 충분히 연결되지 못하였습니다.

이에 당사는 충전기 무상 제공 축소 이후 형성된 유상 충전기 및 고급형 충전기 시장으로의 진입을 검토하였으나, 해당 시장의 성장 속도가 당초 예상 대비 제한적이거나 경쟁이 심화됨에 따라 유의미한 매출 확대에는 이르지 못하였습니다. 이러한 시장 환경 변화로 인해 TA 부문 매출은 IPO 당시 추정치 대비 감소하는 결과로 이어졌습니다.

또한 TV 제조사로 납품되는 TV 부문 역시 전방산업 전반의 수요 부진으로 인해 발주량이 크게 감소하면서 매출액이 축소되었습니다. 이와 같이 전방산업의 수요 위축은 당사의 기존 주력 사업 전반에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
IPO 당시 TV부문의 경우 OLED 시장이 성장할 것으로 전망하였으나, 당사의 주요 고객사의 프리미엄 TV 시장내의 경쟁이 중국업체의 성장으로 인하여 최근 실적이 부진하게 되었습니다. 따라서 IPO 당시 TV부문 매출액 목표치를 달성하지 못하였습니다.

한편, 당사는 IPO 당시 전기자동차(EV)용 트랜스포머 시장으로의 진출을 주요 성장 전략으로 제시하고, 완성차 부품업체와 함께 EV용 충전기 개발을 완료한 바 있습니다. 다만, 제품 검증 및 양산 승인 과정이 예상보다 장기간 소요되
었습니다. 전기자동차 및 충전기에 적용되는 트랜스포머는 안전성이 핵심 요소로 작용함에 따라, 기술 개발 이후에도 장기간의 신뢰성 검증 및 인증 절차가 요구됩니다. 이로 인해 당초 예상 대비 제품 도입 시기가 지연되었습니다. 결국 상장당시 계획가 달리 현재까지 전기자동차(EV)관련 매출액이 발생하지 않았습니다. 따라서, 당사는 1차 벤더 등록이 2025년 10월에 완료되어 정식 협력업체로 지정되었으며, 이에 따라 양산 시점 또한 당초 계획하였던 2024년에서 2026년으로 연기되었습니다. 이로 인해 EV 부문에서는 현재까지 본격적인 매출이 발생하지 않았으며, 상장 당시 제시한 매출 추정치를 실현하지 못하는 결과로 이어졌습니다.

또한, 전방산업 수요 부진으로 인한 발주량 감소에 따라 당사의 공장 가동률은 점진적으로 하락하였으며, 이는 인건비 및 감가상각비 등 고정비 부담을 상대적으로 확대시키는 요인으로 작용하였습니다. 이와 같은 구조적 요인으로 인해 규모의 경제 달성이 어려워지면서 수익성은 추가적으로 저하되었습니다. 그 결과 최근 2개년간 당사의 영업이익 및 당기순이익은 급격히 감소하였으며, 실적은 상장 당시 제시한 추정치와 비교하여 상당한 괴리를 보이고 있습니다.

한편, 당사는 IPO 당시 전기자동차(EV) 관련 시설자금으로 6,487백만원, 연구개발비로 2,000백만원을 집행할 계획이었습니다. 그러나 전기차용 트랜스포머에 대한 고객사의 검증 기간이 장기화됨에 따라 관련 시설자금의 투자 집행이 지연되었고, 이에 따라 실제 시설자금 사용 금액은 1,547백만원에 그쳤습니다. 반면, 전기자동차 관련 연구개발은 계획대로 지속적으로 추진되어 1,894백만원이 집행되었으며, 이는 상장 당시 계획한 금액과 비교하여 106백만원의 차이가 발생한 수준입니다.

또한, 당사는 공모 당시 계획과 달리 전기자동차 관련 시설 도입 시점이 지연됨에 따라 미집행된 일부 시설자금을 운영자금으로 활용하였습니다. 또한 베트남 내 공장 이전과 관련하여 발생한 비용 역시 운영자금으로 분류되어 공시되었으며, 이에 대한 세부 내역은 다음과 같습니다.

[IPO 공모자금 중 운영자금 사용내역]

(단위: 백만원)

구분
금액

인건비
2,062

경상연구개발비
1,894

공장이전비용
1,552

지급수수료
465

매입대금
352

렌탈/리스료
339

차입금이자
322

세금과공과
201

특허비용
127

기타
732

합계
8,046

(출처: 당사 제공)

이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기 위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다.

나. 신주 물량 출회에 따른 주가하락 위험
금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 4,000,000주는 발행주식총수 5,404,980주 대비 74.01%에 해당합니다. 따라서, 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로, 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 있는것으로 판단됩니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식 시장의 특성상 주가 변동성으로 인해, 신주 추가 상장 후 거래시점의 주가가 1주당 모집가액보다 낮아져, 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성을 배제할 수 없습니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 4,000,000주는 증권신고서 제출 전일 현재, 당사의 발행주식 총수 총수 5,404,980주의 약 74.01%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수]

(단위: 주)

구 분
내 용
비 고

모집예정주식 종류
기명식 보통주
-

모집예정주식수
4,000,000주
-

현재 발행주식총수
5,404,980주
증권신고서 제출전일 현재

증자비율
74.01%
-

(출처:
당사 제공)

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

또한, 추가 상장일 이전이라도 당사가 발행할 예정인 4,000,000주는 증자비율 약 74.01%에 해당되는 대규모 물량으로 인한 유통주식수 희석화 우려로 인하여 당사 주가 상승에 제약 요인으로 작용할 가능성이 매우 높습니다. 투자자 분들께서는 금번 증자가 기발행주식수 대비 약 74.01%에 이르는 대규모 증자임에 따라 상기와 같은 투자 위험에 대해 유의하시기 바랍니다.

다. 환금 제한 및 원금 손실 가능성당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다.
그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로써, 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.금번 유상증자의 자세한 일정은 본 증권신고서 상의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요"를 참고하시기 바랍니다.또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가 하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 높은 주가 변동성 관련 위험
당사는 2023년 12월 1일 코스닥시장 상장 이후 상장 초기 주가가 일시적으로 높은 수준을 형성하며 종가기준 최대 30,400원을 기록한 이후, 전반적인 조정 국면이 지속되면서 2025년 12월에는 최저 4,405원까지 하락하는 등 주가가 큰 폭으로 변동하였습니다. 이는 당사가 TA 및 TV 부문의 트랜스포머에 대한 신규 수주가 위축되면서 외형 성장이 제한되었고, 이에 따라 수익성 지표 전반이 저하되는 모습을 보이며 이러한 실적 둔화가 시장에 반영되었기 때문입니다. 이후 동사는 2025년 4월 조선기자재업을 영위하는 주식회사 디에스티 인수 및 글로벌 완성차 부품업체 1차 벤더 등록 등 사업구조 다각화 및 수익성 향상을 위한 노력을 진행하였으며, 이에 따라 주가는 2025년 10월 9,750원까지 회복되기도 하였습니다.
다만, 이후에도 주가는 뚜렷한 상승 추세를 형성하지 못한 채 증권신고서 제출일 전일까지 4,000원~5,000원대 수준에서 제한적인 범위 내에서 등락을 보이고 있습니다.이처럼, 당사의 최근 주가는 변동성이 매운 큰 상황이며 향후에도 시장 환경 및 사업 실적에 따라 주가 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 증권신고서 제출 이후 주가가 큰폭으로 변동하여 발행가액에 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.

당사는 2023년 12월 1일 코스닥시장 상장 이후 상장 초기 주가가 일시적으로 높은 수준을 형성하며 종가기준 최대 30,400원을 기록한 이후, 전반적인 조정 국면이 지속되면서 2025년 12월에는 최저 4,405원까지 하락하는 등 주가가 큰 폭으로 변동하였습니다. 이는 당사가 TA 및 TV 부문의 트랜스포머에 대한 신규 수주가 위축되면서 외형 성장이 제한되었고, 이에 따라 수익성 지표 전반이 저하되는 모습을 보이며 이러한 실적 둔화가 시장에 반영되었기 때문입니다.. 이후 동사는 2025년 4월 조선기자재업을 영위하는 주식회사 디에스티 인수 및 글로벌 완성차 부품업체 1차 벤더 등록 등 사업구조 다각화 및 수익성 향상을 위한 노력을 진행하였으며, 이에 따라 주가는 2025년 10월 9,750원까지 회복되기도 하였습니다. 다만, 이후에도 주가는 뚜렷한 상승 추세를 형성하지 못한 채 증권신고서 제출일 전일까지 4,000원~5,000원대 수준에서 제한적인 범위 내에서 등락을 보이고 있습니다.

[당사 최근 주가 변동 추이]

에이텀 주가 추이

(출처:
KRX정보데이터시스템)

이처럼, 당사의 최근 주가는 변동성이 매운 큰 상황이며 향후에도 시장 환경 및 사업 실적에 따라 주가 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 증권신고서 제출 이후 주가가 큰폭으로 변동하여 발행가액에 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.

마. 투자 주의 종목 지정에 따른 위험
당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목으로 4회 지정된 사실이 존재합니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.향후에도 시장 상황에 따라 특이할 만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 투자자들께서는 당사가 최근 3년간 투자주의종목에 4회 지정된 만큼, 당사의 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한, 투자자들께서는 투자시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 고려하여 주시기 바랍니다.

당사는 최근 3년간 한국거래소의 시장감시위원회로부터 투자주의종목으로 4회 지정된 사실이 있습니다. 시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다. 당사의 투자주의종목 지정 이력은 다음과 같으며, 동 기간 투자경고종목 혹은 투자위험종목에 지정된 이력은 없습니다.

[최근 3년간 투자주의 종목 지정 이력]

구분
지정일
유형

1
2025년 11월 25일
소수지점/계좌

2
2025년 11월 19일
소수지점/계좌

3
2025년 02월 25일
매매관여과다종목

4
2024년 10월 23일
소수지점/계좌

(출처:
KIND상장공시시스템)

당사가 투자주의종목으로 지정된 요건은 다음과 같습니다.

[투자주의종목 지정 요건]

요건
내용

소수지점 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지됨

정계좌(군) 매매관여과다 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨.

주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고종목 및 투자위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.

[한국거래소 시장감시규정 제5조]

제5조(위원회의 예방활동)① 시장감시위원회(이하 "위원회"라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28>

② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 "예방조치요구"라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28>

③ 삭제<2012.3.7>

④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 "세칙"이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7>

(출처:
한국거래소)

[시장조치 용어 설명]

구분
설명

투자주의종목
시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 동법 시행세칙 제3조).

투자경고종목
투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의3 및 동법 시행세칙 제3조의3).

투자위험종목
투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다. (관련근거 : 「시장감시규정」 제5조의 3 및 동법시행세칙 제3조의 4)

(출처:
한국거래소)

1. 투자주의종목

시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자주의종목 지정 요건]

요건
내용

소수계좌 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정

종가급변종목

- 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음

상한가잔량 상위종목
- 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상

단일계좌 거래량 상위종목
- 당일 정규시장중 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락) 주의- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음

15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여과다종목
당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상

특정계좌(군) 매매관여 과다 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨.

풍문관여 과다종목
아래 두가지 요건이 모두 만족되는 경우 풍문관여종목으로 지정되며, 최근 5일중 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회이상 풍문관여종목으로 지정되는 경우 시황, 공시내용 등을 고려하여 풍문관여과다 투자주의 종목으로 지정- 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배이상 증가한 경우- 아래 01~05 중 어느 하나에 해당하는 경우01. 당일의 주가가 상한가02. 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가03. 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비 주가가 상승04. 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가05. 주가상승이 유가증권시장 공시규정 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 코스닥시장 공시규정 제10조제2항 본문에 따른 조회공시 요구기준에 해당

스팸관여 과다종목
아래 두가지 요건이 모두 만족되는 경우 스팸관여종목으로 지정되며, 최근 5일중 당일을 포함하여 2회 이상 스팸관여종목으로 지정되는 경우 스팸관여과다 투자주의 종목으로 지정- 최근 3일간 한국인터넷진흥원에 주식매매관련 영리 목적 광고성 정보로 신고된 건수가 직전 5일 또는 20일 평균 신고건수 대비 3배이상 증가한 경우- 아래 01~05 중 어느 하나에 해당하는 경우01. 당일의 주가가 상한가02. 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가03. 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비 주가가 상승04. 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가05. 주가상승이 유가증권시장 공시규정 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 코스닥시장 공시규정 제10조제2항 본문에 따른 조회공시 요구기준에 해당

ELW 소수지점 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

ELW 소수계좌 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

투자경고종목 지정예고 종목
투자경고종목의 지정예고 요건에 해당하는 종목

투자경고종목 지정해제 종목
투자경고종목의 지정해제 요건에 해당하는 종목

(출처:
한국거래소)

2. 투자경고종목시장감시위원회의 투자경고종목의 지정예고 요건 및 투자경고종목 지정해제 요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자경고종목 지정예고 요건]

구분
요건

초단기 급등
- 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우(코넥스시장 적용 제외)

단기 급등
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우

중장기 급등
- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우

투자주의종목반복지정
- 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고,당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승한 경우

단기상승& 불건전요건
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일간 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

초장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200%이상 상승하고, 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수 관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상다만, 다음 ①~③어느하나에 해당하는 경우에는 제외

- 코넥스시장 상장종목- 신규상장 또는 시가기준가 종목으로 적용된 날을 포함하여 1년이 경과하지 않은 종목- 최근 30영업일 이내에 초장기상승&불건전요건으로 투자경고종목으로 지정된 종목

투자경고종목 지정해제에 따른재지정 예고
- 투자경고종목에서 지정해제된 모든 종목

(출처:
한국거래소)

[투자경고종목 지정 요건]

구분
요건

초단기급등(예고)+초단기급등
초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등
단기 급등 또는 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

중장기 급등(예고)+중장기 급등
중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

투자주의종목반복지정(예고)+투자주의종목반복지정
투자주의종목 반복지정으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고, 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건
단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건
중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상ㆍ최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일 수가 4일 이상ㆍ최근 15일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

초장기상승&불건전요건(예고)+초장기상승&불건전요건
초장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상

투자위험종목지정해제
투자위험종목에서 지정해제된 종목

투자경고종목재지정
투자경고종목 지정해제로 재지정예고된 종목 중 재지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 경우② 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정해제 전일 종가보다 높은 경우③ 당일의 종가가 2일 전날(해제일 이후)의 종가보다 40% 이상(코넥스시장 20% 이상) 상승한 경우

(출처:
한국거래소)

3. 투자위험종목시장감시위원회의 투자위험종목의 지정예고 요건 및 투위험고종목 지정요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자위험종목 지정예고 요건]

구분
요건

초단기 급등
- 투자경고종목 지정일부터 계산하여 3일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 45% 이상 상승한 경우

단기 급등
- 투자경고종목 지정일부터 계산하여 5일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우

중장기 급등
- 투자경고종목 지정일부터 계산하여 15일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우

단기상승&불건전요건
투자경고종목 지정일부터 계산하여 5일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승& 불건전요건
투자경고종목 지정일부터 계산하여 15일째 되는 날 이후로서 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

(출처:
한국거래소)

[투자위험종목 지정 요건]

구분
요건

초단기급등(예고)+초단기급등
초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등
단기급등 또는 중장기급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

중장기 급등(예고)+중장기 급등
중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건

단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격

③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상

- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상

- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건

중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격

③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상

- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상

- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

(출처:
한국거래소)

투자주의종목 등에 지정된다는 것은 투기적이나 불공정거래의 개연성이 있을 수 있다는 의미가 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전까지 투자주의종목에 4회 지정된 사실이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성 및 향후 투자주의종목등에 지정될 수 있는 사실을 염두에 두시기 바랍니다.

바. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험
주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관사가 자기 계산으로 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 크게 하락할 경우 회사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 집단 소송 제기 위험
'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동 소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험
금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 실권수수료 관련 위험
당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다. 만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.3%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 18.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 18.0% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다.
일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료를 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과, 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 주주배정 청약 후에 발생할 수 있는 실권주에 대한 일반공모 청약이 미달하게 되면 발생하는 잔여주식은 전량 대표주관회사가 자기계산으로 인수하게 됩니다.

만약 일반공모 후에 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.3%를 기본 수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 대표주관회사가 인수하는 잔여주식 인수금액의 18.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다.

또한 대표주관회사가 인수하는 잔여주식의 인수단가가 주주배정 및 일반공모 청약을 통해 청약자들이 배정받은 주식의 단가에 비해 18.0% 낮은 결과를 초래하게 됩니다. 이에 따라 잔여주식을 인수하는 대표주관회사는 조기에 인수물량을 처분할 가능성이 매우 높습니다. 이것이 현실화된다면 일시적 물량출회로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 더불어 대표주관회사가 인수한 당사의 주식을 바로 매도하지 않고 일정기간 보유한 후에 매도한다고 하더라도 잠재적인 매도물량에 대한 부담으로 인하여 주가의 하락요인이 될 수 있습니다.

[대표주관회사의 인수조건]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
SK증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(100.00%)
인수수수료 : 모집총액의 2.3%실권수수료 : 잔액인수금액의 18.0%

일반공모 청약의 미달로 인해 추가적인 실권수수료를 지급함으로써 조달하는 자금의 규모가 축소될 수 있다는 것과, 향후 발생할 수 있는 일시적인 물량 출회 등에 따라 나타날 수 있는 주가하락으로 손실을 볼 수도 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자 참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

타. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험
본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입한도에 따른 청약제한 위험
개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기바랍니다.

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기바랍니다.

하. 기타 투자자 유의사항
본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있습니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기한 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 분석기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
SK증권(주)
00131850

2. 분석의 개요

대표주관회사인 SK증권(주)(이하 "대표주관회사")는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 SK증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)에이텀으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.
3. 기업실사 이행상황
대표주관회사인 SK증권(주) 및 발행회사인 (주)에이텀의 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다.

가. 기업실사 참여자[주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

SK증권(주)
ECM1부
이세호
부서장
기업실사 총괄
2025년 11월 10일 ~2025년 12월 23일
기업금융관련 업무 등 21년

SK증권(주)
ECM1부
박남준
차장
실사책임 및 검토
2025년 11월 10일 ~2025년 12월 23일
기업금융관련 업무 등 12년

SK증권(주)
ECM1부
김대섭
과장
실사책임 및 검토
2025년 11월 10일 ~2025년 12월 23일
기업금융관련 업무 등 10년

SK증권(주)
ECM1부
김건우
대리
기업실사 및서류작성 등
2025년 11월 10일 ~2025년 12월 23일
기업금융관련 업무 등 4년

SK증권(주)
ECM1부
김경환
주임
기업실사 및서류작성 등
2025년 11월 10일 ~2025년 12월 23일
기업금융관련 업무 등 3년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)에이텀
경영지원팀
김준수
상무
실사 책임 및 총괄

(주)에이텀
경영지원팀
정연석
수석매니저
실사자료 작성 및 제공

(주)에이텀
경영기획팀
최명철
수석매니저
실사자료 작성 및 제공

나. 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
장소 및 참석인원
기업 실사 내용

2025년 11월 10일
대표주관회사 및발행회사

* 발행회사 초도 방문

- 방식별, 조건별 유상증자 Simulation

- 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 및 소속 산업 사전 조사

2025년 11월 10일 ~ 2025년 11월 14일
대표주관회사 및발행회사

* 세부 증자관련 사항 논의

가) 증자리스크 검토

- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율,

발행회사의 자금사용계획 등 확인

나) 발행사와의 협의

- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의

2025년 11월 14일 ~ 2025년 11월 21일
대표주관회사 및발행회사

* 실사 사전요청자료 송부

* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2025년 11월 21일 ~ 2025년 12월 01일
대표주관회사 및발행회사

* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사

가) 공시 및 언론 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

나) 유상증자 세부일정협의

다) 상법 및 정관 검토

라) 이사회 부의안 및 주총 의사록 검토

마) Due-Diligence Checklist에 따라 투자위험요소 실사

- 영위사업 및 신규추진사업에 대한 세부사항 등 체크

- 주요 계약 관련 계약서 및 실제 장부 검토

- 자본금 및 주식에 관한 사항 체크

- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크

- 주가 희석화관련 위험 등 체크

2025년 12월 01일 ~ 2025년 12월 15일
대표주관회사 및발행회사

* 증자리스크 검토

가) D.D. Checklist 세부사항 체크

- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토

- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인

- 각 부서 주요 담당자 인터뷰

- 소송 및 분쟁중인 사건

- 주요 관계회사의 재무현황 및 사업내용 검토

- 현금흐름 검토

나) 주요 투자위험요소 정리

다) 주요 경영진 면담

- 경영진 평판 리스크 검토

- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토

- 유상증자 추진 배경과 자금사용 계획 파악

2025년 12월 15일 ~ 2025년 12월 23일
대표주관회사 및발행회사
- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 기업실사 세부항목 및 점검 결과동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

5. 종합 의견가. 대표주관회사인 SK증권(주)는 (주)에이텀이 2025년 12월 23일 이사회에서 결의한 보통주식 4,000,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인
가. 당사는 특화된 평판형 트랜스포머 핵심 기술을 기반으로 소형화, 고효율, 고출력 트랜스 및 핵심 부품을 제조하고 그와 관련된 종합 솔루션을 제공하는 기업입니다.나. 당사의 전자기기용 트랜스포머는 트랜스포머의 주요한 성능으로 평가하는 EMI, 발열, 효율, 단면적에서 기존 경쟁사 대비 우위에 있는 경쟁력 있는 기술 수준을 보유하고 있습니다.다. 당사는 기존의 TA, TV부문 트랜스포머 생산, 판매외에도 전기자동차용 트랜스포머 시장 진출을 앞두고 있으며, 주식회사 디에스티를 인수하며 사업다각화를 진행중에 있습니다.나. 금번 자금조달이 이루어진다면 재무안정성 증가와 함께 중장기적으로 더 많은 매출 발생을 통해 영업현금흐름 창출을 하여 점진적인 수익성 지표 개선이 가능할 것으로 판단됩니다.

부정적 요인

가. 당사의 주요 제품은 전방산업의 전방산업으로부터의 수주감소로 인하여 상장이후 지속적으로 매출액 및 각종 수익성 지표들이 악회되고 있습니다. 이러한 외부상황이 지속된다면 당사의 영업손실 및 당기손순실이 확대되어 결손금이 누적될 수 있습니다.나. 당사는 2025년 전환사채를 통하여 11,500백만원을 조달하였으나, 주식회사 디에스티 인수 및 운영자금 활용으로 인하여 별도 재무제표 기준 현금및현금성자산이 지속적으로 감소하고 있습니다. 따라서, 향후 추가적인 영업활동 악화에 따라 지속적인 영업활동현금흐름이 감소하게된다면 당사의 심각한 현금 유동성 문제를 야기시킬 수 있으며, 이에 따라 투자자의 손실을 유발할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 5,404,980주의 약 74.01%에 해당하는 4,000,000주가 추가로 상장됩니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높습니다.

자금조달의 필요성
가. 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 시설자금, 채무상환자금으로 활용할 계획입니다.나. 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2025년 12월 23일

대표주관회사: SK증권 주식회사

대표이사 전 우 종

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
11,240,000,000

발행제비용(2)
322,733,200

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
10,917,266,800

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
2,023,200
모집총액의 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
258,520,000
최종모집총액의 2.3%

상장수수료
2,590,000
250만원+100억원 초과금액의 10억원당 9만원(코스닥시장상장규정 시행세칙 별표 14)

등기관련비용
8,000,000
증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조)

지방교육세
1,600,000
등록세의 20%(지방세법 제151조)

기타비용
50,000,000
투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
322,733,200
-

2. 자금의 사용목적가. 공모자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 12월 23일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

5,340
-
-
5,900
-
-
11,240

금번 유상증자로 조달된 자금은 아래와 같은 우선순위로 사용할 예정이며 상세 현황은 다음과 같습니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 : 백만원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

시설자금
전기자동차(EV)용 트랜스포머 자동화 라인 구축 및 기존 베트남 공장 공정 고도화
2026년 2분기 이후
5,340
1

채무상환자금
제1~4회차 전환사채 및 일부 단기차입금 상환자금
2026년 2분기 ~ 3분기
5,900
2

합 계
11,240
-

주)
상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 입니다.

1) 시설자금

당사는 전자기기용 트랜스포머를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 전자기기 충전기 및 TV에 탑재되는 트랜스포머를 중심으로 제품을 생산 및 판매해 왔습니다. 당사는 기존 TA 및 TV 부문에 더하여 전기자동차(EV)용 트랜스포머를 신규로 생산하는 등 신규 시장으로의 진출을 추진하고 있으며, 완성차 부품사와의 기술 개발을 통해 1차 벤더로 등록을 완료하였습니다. 이에 따라 당사는 2026년 전기자동차(EV)용 트랜스포머 양산 개시를 목표로 베트남 공장 내 추가적인 자동화 생산라인 확대가 필요하다고 판단하고 있습니다. 이러한 생산능력 확대에 대응하기 위하여 당사는 전기자동차(EV) ICCU 개발 장비 및 전기자동차(EV)용 트랜스포머 자동화 설비 라인을 단계적으로 도입할 예정입니다.

한편, 기존 TA 및 TV용 트랜스포머 사업의 경우 전방산업 수요 둔화로 인해 실적 부진을 겪고 있으나, 당사는 생산 공정의 자동화 및 고도화를 통해 수익성 및 경쟁력을 회복하고자 합니다. 이를 위해 TA 및 TV용 트랜스포머 공정의 고도화와 함께 SMD/SDT 자동화 라인의 구축 및 보강을 추진하여, 생산성 향상, 품질 안정화 및 원가 절감을 도모할 계획입니다. 이러한 설비 투자는 기존 사업의 체질 개선을 하는 동시에, 신규 EV 사업의 성장을 가능하게 하는 기반이 될 것으로 기대하고 있습니다.

베트남 소재 당사 공장의 향후 세부 시설투자 계획은 아래와 같습니다.

[향후 시설 투자 계획]

(단위: 백만원)

내 역
장비명
필요대수
가 격
사용(예정)시기

전기차 ICCU 개발 장비
ICCU 설계 검증장비
1
1,903
2026년 3분기

MAXWELL 프로그램
2
402

MAXWELL ICEPAK
1
125

SMT 설비 외
SMT MOUNTER LINE
1
1,370
2027년 1분기

전기차 트랜스포머 자동라인 설비
WINDING 자동화 LINE
3
850
2026년 3분기

철심 트랜스 신규 장비
양산 설비 및 계측장비
1
690
2026년 4분기

합계
5,340
-

(출처: 당사 제공)

주1)
투자시기는 설비 납기, 통관, 설치, 시운전 및 고객 승인 일정 등에 따라 변동될 수 있습니다.

[금번 시설자금 상세 사용 예정 현황]

(단위: 백만원)

내 역
장비명
사용(예정)시기

합계
2026년 3분기
2026년 4분기
2027년 1분기

전기차 ICCU 개발 장비
ICCU 설계 검증장비
1,903
1,903
-
-

MAXWELL 프로그램
402
402
-
-

MAXWELL ICEPAK
125
125
-
-

SMT 설비 외
SMT MOUNTER LINE
1,370
-
-
1,370

전기차 트랜스포머 자동라인 설비
WINDING 자동화 LINE
850
850
-
-

철심 트랜스 신규 장비
양산 설비 및 계측장비
690
-
690
-

합계
5,340
3,280
690
1,370

당사는 전기자동차(EV) 시장에 신규 모델로 진입하기 위하여 전기차 ICCU 개발 장비 및 전기차용 트랜스포머 자동화 생산라인 설비를 단계적으로 도입할 계획입니다. 금번 공모자금을 활용하여 전기차 ICCU 개발 장비 등을 도입함으로써, 당사 제품에 대한 고객사 인증 절차 및 양산 준비를 완료할 예정이며, 관련 설비는 2026년 3분기 중 도입될 예정입니다. 당사는 해당 설비 도입을 통해 고객사의 2027년 출시 예정 신규 차량 모델에 적용되는 평판형 트랜스포머를 납품하는 것을 목표로 하고 있습니다.

한편, 철심 트랜스포머 신규 설비의 경우 오디오용 트랜스포머 제품 생산 대응을 위하여 2026년 4분기 중 도입할 예정입니다. 또한 당사는 트랜스포머 전반의 생산성 향상 및 불량률 안정화를 목적으로 2027년 1분기까지 SMT 설비 등을 추가로 도입할 계획입니다. 이를 통해 생산 공정의 효율성을 제고하고 공정 안정성을 확보함으로써, 기존 사업의 안정적인 운영을 도모하는 동시에 향후 수요 증가에 대비한 생산 기반을 단계적으로 구축하고자 합니다.

당사에서 구입예정인 각 장비별 상세 사용 목적은 아래와 같습니다.

[각 장비별 상세 내용]

장비명
역할(설명)

ICCU 설계 검증장비
전기차용 ICCU(통합충전제어장치) 개발/양산을 위한 설계 검증 및 성능·신뢰성 시험 장비(전압, 전류, 효율, 보호동작, 발열/온도 등 핵심 항목 계측/검증)

MAXWELL 프로그램
자성체 및 전자기(EM) 해석 기반으로 트랜스/인덕터 등 자기부품 설계 최적화 및 손실·포화·누설자속 예측 등의 자기장 해석을 수행하는 시뮬레이션 소프트웨어

MAXWELL ICEPAK
열(thermal) 해석 기반으로 전력부품 및 시스템의 발열/방열 설계 검증, 온도분포 예측을 수행하는 시뮬레이션 소프트웨어

SMT MOUNTER LINE
PCB 생산을 위한 SMT 공정 중 부품 자동실장(픽앤플레이스) 라인 구축으로 생산성 향상 및 실장 품질(불량률) 안정화를 위한 생산라인

WINDING 자동화 LINE
트랜스/코일의 권선 공정 자동화(권선장력/턴수/층간정열 등의 정밀관리)를 통해 권선편차를 최소화하고 대량 양산이 가능한 생산라인

양산 설비 및 계측장비
자동화 생산 운영을 위한 설비 및 품질 확보를 위한 검사·계측 장비(전기적 특성/내전압/치수 등) 등을 자동화 검사하기 위해 구성된 설비

2) 채무상환자금당사는 증권신고서 제출일 현재 총 6개 회차에 걸쳐 발행된 전환사채 중 미상환 잔액으로 9,500백만원을 보유하고 있습니다. 특히, 당사는 2025년 02월 03일부터 2025년 04월 29일까지 총 4회에 걸쳐 전환사채 총 7,500백만원을 발행한 사실이 있으며, 제2회차 전환사채는 당사가 콜옵션 행사를 통하여 2,000백만원을 2025년 10월 27일 조기상환하였습니다. 각 전환사채 별 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

(단위: 원)

구분
제1회
제2회
제3회
제4회

사채의 발행일
2025-02-03
2025-02-27
2025-02-27
2025-04-29

사채의 만기일
2028-02-03
2028-02-27
2028-02-27
2028-04-29

발행가액
1,500,000,000
4,000,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000

미상환가액
1,500,000,000
2,000,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000

이자율
표면이자율 0%,
표면이자율 0%,
표면이자율 0%,
표면이자율 0%,

만기보장수익률 2%
만기보장수익률 2%
만기보장수익률 2%
만기보장수익률 4%

사채인수자의 전환권
전환청구기간
2026년 02월 03일부터
2026년 02월 27일부터
2026년 02월 27일부터
2026년 04월 29일부터

2028년 01월 03일까지
2028년 01월 27일까지
2028년 01월 27일까지
2028년 03월 29일까지

전환가액조정에 관한 사항
1) 유상증자, 무상증자, 주식배당 등으로 주식수가 증가하는 경우 또는 전환가액을 하회하는 주식관련사채를 발행하는 경우 비례하여 전환가격을 조정2) 합병, 감자, 주식분할 또는 병합하는 경우 그 분할 또는 병합비율에 따라 조정3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승 사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 전환가액을 조정4) 위 1) 내지 3)에 의하여 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.5) 사채 발행후 12개월이 되는날 및 이후 매7개월이 되는 날에 새로운 전환가액 산정하며, 발행당시 전환가액의 70% 이상으로 함.6) 1)내지 5)에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 전환청구로 발행된 주식의 발행가액은 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없음.

발행할 주식
지배회사 기명식 보통주
지배회사 기명식 보통주
지배회사 기명식 보통주
지배회사 기명식 보통주

전환가액
6,420원
7,231원
7,231원
5,758원

전환가능주식수
233,644주
553,173주
138,293주
173,671주

사채인수자의 조기상환청구권
조기상환청구기간
2026년 08월 03일로부터 2027년 11월 03일까지 매 3개월에 해당하는 날
2026년 08월 27일로부터 2027년 11월 27일까지 매 3개월에 해당하는 날
2026년 08월 27일로부터 2027년 11월 27일까지 매 3개월에 해당하는 날
2026년 10월 29일로부터 2028년 01월 29일까지 매 3개월에 해당하는 날

조기상환청구금액
발행가액에 연 2% 조기상환수익률을 가산한 금액
발행가액에 연 2% 조기상환수익률을 가산한 금액
발행가액에 연 2% 조기상환수익률을 가산한 금액
발행가액에 연 4% 조기상환수익률을 가산한 금액

사채발행자의 매도청구권
매도청구기간
2026년 02월 03일 및 이후 매 1개월이 되는 날
2025년 08월 27일 및 이후 매 1개월이 되는 날
2025년 08월 27일 및 이후 매 1개월이 되는 날
2026년 04월 29일 및 이후 매 1개월이 되는 날

매도청구금액
발행가액에 연 2% 이율을 가산한 금액
발행가액에 연 5% 이율을 가산한 금액
발행가액에 연 6% 이율을 가산한 금액
발행가액에 연 5% 이율을 가산한 금액

해당 전환사채의 조기상환청구권은 2026년 8월 3일부터 2026년 10월 29일까지 행사기간이 도래합니다. 당사의 전환가액은 제1회차 전환사채 6,420원, 제2회차 및 제3회차 전환사채 7,231원, 제4회차 전환사채 5,758원으로, 증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 주가를 상회하는 수준입니다. 이에 따라 당사는 해당 전환사채를 보유한 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 가능성이 존재한다고 판단하고 있습니다.

당사는 이러한 상황에 대비하여, 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 5,500백만원을 전환사채 조기상환에 사용할 예정입니다.

한편, 동사는 운영자금 확보를 위하여 발리언트 이노베이션으로부터 400백만원을 차입하였으며, 해당 차입금은 2026년 4월 29일 만기가 도래합니다. 만기 연장이 어려울 것으로 예상됨에 따라, 동사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금으로 해당 차입금을 상환할 계획입니다. 관련 세부 사항은 아래를 참고하시기 바랍니다.

[2025년 3분기말 기준 단기차입금 현황]

(단위: 원)

차입금종류
차입처
이자율(당기)
당분기말
전기말

운전자금
한국산업은행
4.66%
3,000,000,000
848,000,000

운전자금
우리은행
4.72% ~ 5.48%
840,000,000
840,000,000

운전자금
기업은행
5.44% ~ 7.01%
1,033,160,000
1,033,160,000

운전자금
국민은행
5.06% ~ 9.07%
1,250,000,000
1,150,000,000

운전자금
신한은행
5.67% ~ 6.40%
1,350,000,000
1,350,000,000

운전자금
농협은행(하노이)
Libor + 1%
1,964,137,140
2,464,450,057

운전자금
아이엠뱅크
3.77% ~ 5.92%
3,800,000,000
-

운전자금
발리언트 이노베이션
4.00%
400,000,000
-

운전자금
대표이사(한택수)
5.60%
500,000,000
-

구매자금
우리은행
5.57% ~ 5.98%
2,057,198,721
2,173,913,460

구매자금
기업은행
6.41% ~ 9.50%
1,242,849,097
1,540,786,746

구매자금
농협은행
5.26% ~ 12.84%
1,582,500,000
1,766,000,000

매입외환
KEB하나은행
6.50% ~ 6.80%
269,875,470
-

합계
19,289,720,428
13,166,310,263

[상환 예정인 단기 차입금 내역]

(단위: 원)

차입금종류
차입처
이자율(당기)
금액
상환(예상) 시기

운전자금
발리언트 이노베이션
4.00%
400,000,000
2026년 2분기

당사는 전환사채 및 단기차입금 중 일부를 상환함으로써 금융비용 부담을 완화하고, 재무구조의 안정성을 제고할 계획입니다.

다만, 향후 당사의 주가가 상승하여 사채권자가 전환사채의 전환권을 행사할 경우, 채무상환에 소요되는 자금 부담은 감소할 수 있습니다. 이 경우 감소된 자금은 대내외 경제 여건 및 당사의 경영상황 등을 종합적으로 고려하여 운영자금 등으로 활용할 예정입니다. 다만, 증권신고서 작성일 현재 전환권 행사 여부 및 행사 금액을 구체적으로 예상하기 어려운 바, 향후 운영자금의 세부적인 사용 내역은 관련 사실 발생 시 당사의 정기보고서를 통해 성실히 공시할 예정입니다.

한편, 당사는 전기자동차(EV) 시장 진출을 통해 매출 발생을 계획하고 있으나, 현재까지는 수익성이 충분히 확보되지 않은 단계에 있습니다. 이에 따라 사채권자의 조기상환청구권이 3개월마다 도래하는 점 등을 고려할 때, 전환권 행사로 인해 채무상환 자금 부담이 완화되는 경우 해당 자금은 운영자금, 연구개발비 등으로 활용하여 경영 실적 개선을 도모할 계획입니다.

특히 운영자금의 경우 원자재 구매부터 제품 생산 및 판매, 매출채권 회수에 이르기까지 약 3개월의 기간이 소요되는 사업 특성을 고려하여, 당사의 운전자본 소요 구조에 맞춘 자금 집행 계획을 수립하여 활용할 예정입니다.

3. 자금의 운용계획당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

또한 당사는 금번 유상증자
납입예정일과 금번 자금사용목적의 최종 예상집행시기가 다소 단기간에 걸쳐 진행되는 바, 보다 철저한 유상증자 대금 관리 및 집행 통제를 실행할 예정입니다.당사는 경영지원팀(자금담당)에서 당사 장부와 은행잔액을 실시간으로 대조 확인 할 수 있는 시스템이 구축되어 있고, 자금전용, 사고발생 등에 보다 철저하게 대응할 예정입니다.이와 더불어 당사는 과거 유상증자 자금관리 등의 내역을 당사의 정기보고서 중 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항에 알맞게 기재한 바, 관련 공시 규정 및 내역을 철저히 준수할 예정입니다.
4. 유상증자 배경 설명

가. EV시장 트랜스포머 진출을 위한 초기 원자재투입 필요성당사는 기존 TA, TV 트랜스포머 시장 외에 고부가가치 시장인 EV시장에 진출할 예정입니다. 글로벌 완성차 부품업체와의 EV전기차용 트랜스포머를 개발을 완료하여 2026년부터 본격적인 생산을 시작할 예정입니다. EV전기차용 트랜스포머는 생산부터 판매까지 최소 3개월이라는 시간이 필요한만큼, 양산을 위해서는 단기적인 현금흐름만으로는 어려움이 있습니다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통해 조달한 자금을 활용하여 EV전기차용 트랜스포머 양산을 시작하여 신규시장 진출을 할 예정입니다. 나. 경영 및 재무적 필요성

당사는 상장 이후 지속적으로 영업손실 및 당기순손실을 기록함에 따라 결손금이 확대되고 있으며, 이로 인해 재무구조 전반의 취약성이 심화되고 있습니다. 이러한 상황에서 당사는 총 11,500백만원 규모의 전환사채를 발행하였고, 이 중 9,500백만원이 증권신고서 제출일 현재 미상환 상태로 남아 있어 재무안정성에 추가적인 부담으로 작용하고 있습니다.

특히 당사의 부채비율은 2023년 166%, 2024년 222%를 기록한 데 이어, 2025년 3분기 기준 418%까지 상승하는 등 지속적으로 악화되는 추이를 보이고 있습니다. 이는 당사의 재무구조 안정성에 부정적인 요인으로 작용하고 있습니다.

이러한 지속적인 영업손실 및 당기순손실로 인해 열위한 재무안정성을 보이고 있는 점을 고려할 때, 당사는 금번 유상증자를 통해 자기자본을 확충하고 부채비율을 개선함으로써 재무안정성 회복을 도모하고자 합니다.

5. 부족한 자금의 재원마련 방안

당사의 금번 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 대표주관사인 SK증권 주식회사가 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다. 그러나 공모기간 중 당사의 경영실적 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등으로 인해 확정 발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달될 수 있습니다. 이에 따라 실제 모집금액이 계획보다 부족할 경우 당사는 자체자금, 금융권 차입 등을 재원으로 사용할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
2
1
-
3
3

합계
2
1
-
3
3

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

(2) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
주식회사 디에스티 (주1)
당기 중 지분 취득으로 인한 신규 연결

-
-

연결제외
-
-

-
-

주1)
당기 중 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하는 주식을 양수함에 따라 종속기업으로 편입되었습니다.

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 "주식회사 에이텀"이고, 영문으로는 "ATUM CO.,LTD."라고 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간당사는 2016년 2월 15일에 설립되었으며, 별도의 존속기간을 정하고 있지 않습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

본사 소재지
서울특별시 구로구 디지털로31길 38-9, 6층 603-2호 (구로동, 에이스테크노타워1차)

전화번호
02-2675-3020

홈페이지
http://www.iatum.com

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

사. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 주요 사업의 내용(주요제품 및 서비스 등을 포함한다) 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명

당사는 특화된 평판형 트랜스포머(이하 트랜스) 핵심 기술을 기반으로 소형화, 고효율, 고출력 트랜스 및 핵심 부품을 제조하고 그와 관련된 종합 솔루션을 제공하는 기업입니다. 현재는 휴대용 전자기기 충전기(TA)와 TV용도의 트랜스를 생산 중이며, 최근에는 전기자동차(EV) 및 전기자동차(EV) 충전기 시장으로의 진출을 앞두고 있습니다.주요 매출처로는 휴대용 전자기기 충전기(TA) 부문에 솔루엠, RFT 등이 있으며, TV부분에는 LG이노텍과 와이투솔루션 등이 있습니다.당사의 자회사인 에이텀 비나법인은 트랜스 관련 생산법인이고, 칸타텀은 MLCC 유통을 영위하는 회사로서 영업과 관련하여 지배회사 에이텀 및 에이텀 베트남법인과 내부거래가 없습니다.당사의 목적사업은 아래와 같으며, 상세한 내용은 동 공시서류의 '사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

목 적 사 업

1. 휴대폰부품 제조업2. 휴대폰부품 도, 소매업3. TV부품 제조업4. TV부품 도, 소매업5. 전기자동차부품 제조업6. 전기자동차부품 도, 소매업7. 전기발전기 및 전기변환장치 제조업8. 전자부품 무역 및 수출입업9. 부동산임대업10. 위 각호에 관련된 부대사업일체

자. 신용평가에 관한 사항당사의 신용평가 현황은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
신용등급
현금흐름등급
평가회사

2025.04.23
(주)에이텀
B0
E
나이스디앤비

(1) 신용평가회사의 신용등급 정의

신용등급
등급의 정의

AA
최상위의 상거래 신용도를 보유한 수준

AA
우량한 상거래 신용도를 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 충분한 수준

A
양호한 상거래 신용도를 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 상당한 수준

BBB
양호한 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 다소 제한적인 수준

BB
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준

B
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 미흡한 수준

CCC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 내포된 수준

CC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 높은 수준

C
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 매우 높고 향후 회복가능성도 매우 낮은 수준

D
상거래 불능 및 이에 준하는 상태에 있는 수준

NG
등급부재:신용평가불응, 자료불충분, 폐(휴)업 등의 사유로 판단보류

주: 'AA'부터 'CCC'까지는 등급내 우열에 따라 '+' 또는 '-'를 부가하게 됩니다.(2) 신용평가회사의 현금흐름등급 체계

현금흐름등급
현금흐름등급의 정의

A
현금흐름이 안정적이며 소요자금의 자체 창출능력이 매우 양호한 수준

B
현금흐름이 안정적이나 소요자금의 자체 창출능력이 상위등급에 비하여 다소 열위한 수준

C+
현금흐름 창출능력이 보통 수준 이상이나, 향후 환경악화에 따라 현금흐름의 저하가능성이 다소 있는 수준

C-
현금흐름 창출능력이 보통 수준이나, 향후 환경악화에 따라 현금흐름의 저하가능성이 존재하는 수준

D
현금흐름 창출능력이 낮은 수준이거나, 소요자금 대비 현금창출액이 적어 현금지급능력이 취약한 수준

E
현금흐름 및 현금지급능력이 매우 취약한 수준

NF
재무제표의 신뢰성이 결여되었거나, 불완전한 재무정보 보유(원가명세서 부재)-판정제외

NR
결산자료 2개년 미만으로 현금흐름 산출 불가-판정보류

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2023년 12월 01일
기술성장기업의 코스닥시장 상장

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

일자
주소
비고

2016.02.15
서울특별시 구로구 디지털로31길 19, 801호(구로동, 에이스테크노타워 2차)
설립

2017.09.12
경기도 군포시 엘에스로 186, 1층, 지하1층(산본동)
변경

2019.07.18
경기도 안산시 단원구 별망로677번길 19-15(초지동)
변경

2025.03.28
서울특별시 구로구 디지털로31길 38-9, 6층 603-2호(구로동, 에이스테크노타워1차)
변경

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2022.02.15
임시주총
-
대표이사 한택수
-

2022.09.30
정기주총
감사 전운표
-
감사 최호선

2023.06.30
임시주총
-
사내이사 임성기사외이사 신동명
-

2025.03.28
정기주총
-
사내이사 한택수
-

감사 정종률

감사 전운표

다. 최대주주의 변동
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 상호의 변경
최근 5사업연도 중 상호의 변경 사항은 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일자
주요연혁

2016.02
에이텀 설립

2016.05
베트남 현지법인 설립

2016.06
벤처기업 인증

2019.06
기술보증기금 5억 투자유치

2019.06

안산공장 확장 이전

베트남 공장 확장 이전

2019.12
르네상스 자산운용 50억 투자유치

2020.01

S사 1차 벤더 등록

소재부품전문기업 인증(산업통상지원부)

2020.03
르네상스 자산운용 95억 투자유치

2020.04
칸타텀 60% 지분 인수

2020.06
L사 1차 벤더 등록

2020.07
우리사주조합 11억 유상증자

2020.08
썬앤트리 자산운용 33억 투자유치

2020.09
보통주(르네상스 자산운용 보유지분 전체) 전환

2020.10
르네상스 자산운용 15억 투자유치

2022.04
성우전자, 하이비젼시스템, 빌랑스 신기술사업조합 48억 투자유치

2022.05
터치스톤소부장투자조합 10억 투자유치

2023.01
무상증자 100% 실시

2023.02
액면분할(5,000원→500원) 실시

2023.03
보통주(기술보증기금 및 썬앤트리자산운용 보유지분 전체) 전환

2023.05

M사 예비벤더 등록

브레이브뉴 신기술투자조합 17.1억 투자유치

2023.11
코스닥시장 상장 일반공모 (보통주 669,500주 신주발행)

2023.12
코스닥시장 상장 (매매개시일 12월 01일)

2024.08
자동차 품질경영시스템(IATF 16949) 인증

2025.05
주식회사 디에스티 인수 (지분율 50%)

3. 자본금 변동사항

(단위 : 원, 주)

종류
구분
11기 3분기(2025년 9월말)
10기 (주1)(2024년 12월말)
9기(2024년 6월말)
제 8기(2023년6월말)

제 7기

(2022년 6월말)

보통주
발행주식총수
5,404,980
5,404,980
5,404,980
4,675,680
213,493

액면금액
500
500
500
500
5,000

자본금
2,702,490,000
2,702,490,000
2,702,490,000
2,337,840,000
1,067,465,000

우선주
발행주식총수
-
-
-
-
15,541

액면금액
-
-
-
-
5,000

자본금
-
-
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
자본금
2,702,490,000
2,702,490,000
2,702,490,000
2,337,840,000
1,067,465,000

주1)

2024년 9월 30일자에 개최한 제9기 정기주주총회 승인으로 기존 6월말 결산기를 제10기부터 12월말 결산기로 변경하였습니다. 결산기가 변경되는 사업년도는 제10기 (2024.07.01~2024.12.31) 입니다.

주2)
당사가 발행한 상환전환우선주 중 제 2종과 제 3종은 2020년 9월 29일, 제 1종과 제 4종은 2023년 3월 3일에 전부 보통주로 전환하였습니다.

주3)
당사는 2023년 1월 19일 무상증자를 진행하였고, 이에 주식총수는 229,034주에서 458,068주로 증가하였습니다.

주4)
당사는 2023년 2월 21일 액면분할을 진행하였고, 동 액면분할을 통해 당사의 1주당 액면 금액은 5,000원에서 500원으로 감소하였습니다. 이에 주식총수는 458,068주에서 4,580,680주로 증가하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
-
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
5,404,980
-
5,404,980
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
5,404,980
-
5,404,980
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
5,404,980
-
5,404,980
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
-
-
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 종류 주식의 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일당사 최근 정관 개정일은 2025년 3월 28일로, 제10기 정기주주총회 (2025.03.28.)에서 변경되었습니다.
나. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023년 09월 25일
제8기 정기주주총회
사업목적 변경(추가 및 삭제)
사업다각화를 위한신규사업 목적 추가

2024년 09월 30일
제9기 정기주주총회
결산기 변경전환사채발행신주인수권부사채 발행
사업연도 변경발행한도 변경발행한도 변경

2025년 03월 28일
제10기 정기주주총회
본점소재지 변경주총소집지 변경
본점 이전

다. 사업목적 현황 및 변경 사항(1) 사업목적 현황

구분
사업목적
사업영위 여부

1
휴대폰부품 제조업
영위

2
휴대폰부품 도, 소매업
영위

3
TV부품 제조업
영위

4
TV부품 도, 소매업
영위

5
전기자동차부품 제조업
영위

6
전기자동차부품 도, 소매업
영위

7
전기발전기 및 전기변환장치 제조업
영위

8
전자부품 무역 및 수출입업
영위

9
부동산 임대업
영위

10
위 각호에 관련된 부대사업일체
영위

(2) 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2023.09.25
-
TV부품 제조업

TV부품 도, 소매업

전기자동차부품 제조업

전기자동차부품 도, 소매업

삭제
2023.09.25
쓰리디(3D) 프린팅 개발
-

쓰리디(3D) 프린팅 제조업

풍력개발 제조업

피규어 제작 및 도, 소매업

피규어 금형, 사출제조 및 도, 소매업

쓰리디(3D) 프린팅, 디자인, 출력 및 도, 소매업

(3) 변경 사유연관 사업과의 시너지 및 수익창출 기대하여, 당사가 영위하고 있는 사업 부문을 재정비하고, 기존 추진하고 사업 가운데 정관의 목적사업에 보다 명확하게 하기 위하여 사업 내용을 추가하였습니다. 기존 목적사업 가운데 영위하고 있지 않은 사업은 삭제하여, 트랜스포머 종합 솔루션 기업으로서의 정체성을 강화하였습니다.사업목적 변경 제안의 주체는 이사회이며, 이를 통해 사업 범위 확장 및 수익성 제고를 목표로 하고 있습니다.(4) 정관상 사업목적 추가 현황표

구분
사업목적
추가일자

1
TV부품 제조업
2023.09.25

2
TV부품 도, 소매업

3
전기자동차부품 제조업

4
전기자동차부품 도, 소매업

(4-1) TV부품 제조업, TV부품 도, 소매업(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적TV부품 중 TV용 트랜스(TV SMPS용 트랜스 및 관련 주변 부품)은 여러 전압 및 전류 레벨을 처리할 수 있는 트랜스로써, 특정한 출력 전압이나 전류를 제공하기 위해 설계된 다중 와인딩(권선)을 가진 트랜스를 의미합니다.당사는 특화된 평판형 트랜스의 핵심 기술을 기반으로 소형화, 고효율, 고출력 트랜스 및 핵심 부품을 제조하고 그와 관련된 종합 솔루션을 제공하는 기업으로 기존 휴대폰부품(휴대용 전자기기 충전기용 트랜스)에서 TV부품 관련 신규 시장에 진입하기 위함입니다.(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성TV용 트랜스 시장은 TV 세트 내부의 SMPS(스위칭 전원공급장치) 및 백라이트/신호 구동부에 들어가는 저전력·고주파용 변압기 시장으로, 글로벌 기준 수억 대 TV 생산량을 바탕으로 연간 수억 개 단위의 소자 수요가 발생하는 전형적인 B2B 부품 시장입니다. 전체 파워트랜스·SMPS 트랜스 시장에서 TV용은 소비자 가전 세그먼트의 일부로 중간 규모지만, 고효율·소형화·저가화 요구에 힘입어 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다.

(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달 원천,예상 투자회수기간 등투자 및 자금계획 등은 당사의 영업비밀로서 공개시 회사 경쟁력에 불이익이 생길수 있으므로 기재를 생략합니다.(4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)사업 추진현황 등은 당사의 영업비밀로서 공개시 회사 경쟁력에 불이익이 생길수 있으므로 기재를 생략합니다.(5) 기존 사업과의 연관성트랜스는 전기가 소용되는 모든 제품에 필수적인 제품으로 당사는 특화된 평판형 트랜스의 핵심 기술을 기반으로 소형화, 고효율, 고출력 트랜스 및 핵심 부품을 제조하고 그와 관련된 종합 솔루션을 제공하는 기업입니다. 당사의 휴대용 충전기 트랜스 개발 및 생산기술은 TV 트랜스와 연관이 있습니다.(6) 주요 위험트랜스의 핵심 소재인 구리선, 철·페라이트 코어, 절연 재료 등은 글로벌 경기 및 금속 시세에 따른 원재료 가격 변동성은 해당 산업의 주요 위험이 될 수 있습니다. 따라서, 부가 제품(고효율,저노이즈), 원재료 및 공급망 관리, 인증 및 품질 역량 강화가 필수적인 과제로 예상됩니다.(7) 향후 추진계획해당 트랜스 생산 공정 내제화 및 자동화로 인한 원가 경쟁력을 한 단계 더 발전시켜 향후 전기자동차부품 산업분야뿐만 아니라, 선박 및 데이터센터 산업 분야 등으로 판매처 포트폴리오 확장을 중점적으로 진행할 예정입니다.(4-2) 전기자동차부품 제조업, 전기자동차부품 도, 소매업(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적전기자동차에 사용되는 트랜스는 여러 전압의 전력변환 및 전류 레벨을 처리할 수 있는 트랜스로써, 특정한 출력 전압이나 전류를 제공하기 위해 설계된 고출력 트랜스를 의미합니다.전기자동차 충전기는 전기자동차(EV) 배터리에 전기를 충전하는 기기로 교류전원을 직류전원으로 변환하여 직류 전압을 배터리에 보내어 충전합니다. 이러한 전력의 변환 과정에서 트랜스가 필수적으로 필요하며, 고속 충전에 대한 소비자의 욕구가 점차 증가하면서 크기가 작으면서 효율이 높은 트랜스를 필요로 하며 당사의 평판형 트랜스는 이러한 시장의 수요에 잘 부합합니다. (2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성전기자동차용 트랜스는 차량 내부 전력변환·배전 시스템에 쓰이는 EV 전용 전력전자 부품으로, 차량 대수·전력화 수준이 높아질수록 함께 성장하는 부품 시장입니다. TV용과 달리 차량 안전·신뢰성 요구가 매우 높고, 고전압·고전력 환경에서 고효율·소형·경량 설계가 필수라는 점이 핵심 특징입니다전세계 전기자동차(EV) 충전시장의 규모는 2023년 550억달러에서 2030년에는 3250억달로 6배 가량 성장할 것으로 예상됩니다. (자료:롤랜드버거, 언론기사 인용) IEA에 따르면, 전세계 EV 충전기 판매대수는 2022년 대비 2030년 기준으로 4.7배 증가할 것으로 예상됩니다.

[전세계 전기자동차 충전기 판매대수 전망]

(단위: 만대)

구분
2020
2021
2022
2025
2030

급속
38
57
90
240
480

완속
88
120
180
430
790

합계
126
177
270
670
1,270

자료: IEA

(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달 원천,예상 투자회수기간 등투자 및 자금계획 등은 당사의 영업비밀로서 공개시 회사 경쟁력에 불이익이 생길수 있으므로 기재를 생략합니다.(4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)당사는 휴대용 충전기 트랜스에 얻은 노하우를 기반으로 전기자동차에 필요한 OBC 트랜스, LDC 트랜스, 전기자동차용 SPMS, DC Link Cap 등을 개발하였습니다.해당 제품들은 국내의 주요기업과 1년 이상의 협의 과정에서 기존제품 대비 우수성을 인정받고 있습니다. 그 성과로 2023년 5월에는 해당업체의 예비협력사로 등록되었으며, 2025년 10월에 정규 협력사 등록이 되었습니다. 현재 사업 추진현황 등은 당사의 영업비밀로서 공개시 회사 경쟁력에 불이익이 생길수 있으므로 기재를 생략합니다.(5) 기존 사업과의 연관성트랜스는 전기가 소용되는 모든 제품에 필수적인 제품으로 당사는 특화된 평판형 트랜스의 핵심 기술을 기반으로 소형화, 고효율, 고출력 트랜스 및 핵심 부품을 제조하고 그와 관련된 종합 솔루션을 제공하는 기업입니다. 당사의 휴대용 충전기 트랜스 개발 및 생산기술은 전기자동차용 트랜스와 연관이 있습니다.(6) 주요 위험트랜스의 주요 원자재인 구리, 코어용 전기강판, 페라이트, 절연 소재는 글로벌 공급 부족 및 가격 상승에 자주 노출되는 품목으로 비용 구조가 원재료 가격 변동에 크게 좌우되는 요인은 해당 산업의 주요 위험이 될 수 있습니다. 각국의 안전·EMI·에너지 효율 규제는 지속 강화되는 추세이며, 전기자동차용 전력전자 부품에도 고효율·저손실·저소음 설계와 엄격한 절연·누설전류 기준 등을 위한 대응이 점차 요구될 수 있을 것으로 예상됩니다.

(7) 향후 추진계획전기자동차용 트랜스 생산 공정 내제화 및 자동화로 인한 원가 경쟁력을 한 단계 더 발전시켜 향후 전기자동차부품 산업분야뿐만 아니라, 선박 및 데이터센터 산업 분야 등으로 판매처 포트폴리오 확장을 중점적으로 진행할 예정입니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 특화된 평판형 트랜스의 핵심 기술을 기반으로 소형화, 고효율, 고출력 트랜스 및 핵심 부품을 제조하고 그와 관련된 종합 솔루션을 제공하는 기업입니다.

[트랜스 주요 용어의 정의]

용어
정의

TA
Travel Adaptor의 약자로 휴대용 충전기를 의미함

트랜스
트랜스포머(Transformer)의 약자로 변압기를 의미함

1차 코일
변압기 구성요소 중에서 AC전원측이 들어오는 코일부분

2차 코일
변압기 구성요소 중에서 DC전원측이 나가는 코일부분

코어
변압기 구성요소 중에서 변압과정 중 자속을 운반하는 기능을 하는 부품

몰딩코일
기존의 권선형 코일을 당사의 특허기술을 적용하여 동판을 타발한 후 사출 진행하여 만든 대체품

적층코일
기존의 권선형 코일을 당사의 특허기술을 적용하여 권선코일을 적층압착하여 만든 대체품

PPC트랜스
2차 코일을 당사 특허인 몰딩코일을 적용하고, 1차코일을 당사 특허인 적층코일을 적용하여 만든 제품

PPP트랜스
2차 코일을 당사 특허인 몰딩코일을 적용하고, 1차코일은 PCB를 적용하여 만든 제품

PSPC트랜스
트리플 와이어를 2차 코일로 보빈에 적용하고, 1차 코일은 당사의 특허인 적층코일을 적용하여 만든 제품

멀티트랜스
TV에서 멀티(Multi) 트랜스는 여러 전압 및 전류 레벨을 처리할 수 있는 트랜스로써, 특정한 출력 전압이나 전류를 제공하기 위해 설계된 다중 와인딩(권선)을 가진 트랜스를 의미함

PFC트랜스
TV 트랜스로서 에이텀의 PFC(Power Factor Correction) 트랜스는 역률보상코일뭉치(WIRE)를 정형화하여 끼우고 고정하는 방식으로 하여 정렬상태가 고르고 높이를 낮출 수 있는 SMD(Surface-mount Devices) 타입으로 개발

라인필터
TV에서 입력 AC 전원 라인에 존재할 수 있는 불필요한 잡음 또는 간섭을 감소 또는 제거하기 위해 사용되는 부품

DCDC 트랜스(인턱터)
TV에서 전원공급장치에서 제공되는 DC 전압을 TV의 화면 및 오디오 앰프와 같은 다양한 구성 요소에서 필요로 하는 다른 DC 전압으로 변환하는 역할을 담당하는 제품

OBC 트랜스
OBC는 On Board Charger의 약자로 전기차 핵심부품 가운데 한 부분이며, OBC 트랜스는 전기차에 충전기가 연결될 때 전류를 받아들이는 OBC(On Board Charger)에 사용되는 고출력 트랜스임

LDC 트랜스
LDC는 Low-voltage DC-DC Convertor의 약자로 전기차 핵심부품중 한 부분이며, LDC 트랜스는 전기 자동차 전류의 급격한 변화를 억제하고 에너지를 전압형태로 저장하는 전력 변환의 핵심 소자 역할을 함

SMPS 트랜스
SMPS는 Switching Mode Power Supply의 약자로서, 스위칭 동작에 의한 전원공급장치를 의미하며 TV와 전기자동차(EV)에 모두 필요한 부품임

DC Link Cap
기자동차(EV) 모터 구동기를 위한 필름 콘덴서이며, 컨버터, 인버터 등에서 전력 변환 시에 전압을 유지시켜 일정한 전력공급이 가능하도록 하는 역할을 수행함

EMI
전자파 간섭으로 대상기기가 다른 기기에 영향을 주는 정도와 전자파의 유해성을 말함

MLCC
Multilayer Ceramic Capacitors의 약자로 전기를 보관했다가 일정 양을 내보내는 '댐'의 역할을 함. 회로에 전류가 일정하게 흐르도록 조절하고 부품 간 전자파 간섭현상을 막아주는 전자회로의 중요 부품으로 전자산업의 쌀로 불림

최근 전기전자제품 시장은 필요한 제품의 범위가 확대되고, 기존 제품도 고출력, 고성능화되고 있습니다. 자동차는 내연기관에서 전기자동차(EV)로 빠르게 옮겨가고 있으며, 소형차에서 대형자로 출력도 높아지고 있습니다. 또한 필수적으로 전치자동차(EV) 충전소 및 충전기의 수요도 크게 증가하고 있습니다.기존 제품 가운데 휴대용 충전기는 고출력(25W 이상)화되고 있으며, 100W 이상의 시장 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. TV 등 가전제품은 대형화, 프리미엄화 되고 있으며, 자연스럽게 전기의 수요가 커지고 있습니다. 반면 고객 및 시장은 무게나 부피를 최소화하기를 원하고 있습니다.

트랜스는 전기가 소용되는 모든 제품에 필수적인 제품이고, 제품에서 차지하는 부피가 큽니다. 기존의 권선형 트랜스 제품은 최근 시장의 트랜드로 자리잡은 고출력, 대형화, 경량화 제품을 충족시키기에 한계가 있지만, 에이텀의 평판형 트랜스는 관련 수요를 충족시키기에 매우 적합합니다.

이와 같은 장점은 S사의 휴대용 충전기용 트렌스 제품 공급 경험이 증명합니다.에이텀의 트랜스는 최초 15W로 시작하여 25W에서 점유율을 확대하고, 45W는 독점 공급하며 기술력을 인정받았습니다. 이러한 흐름은 차기 예정 제품인 65W와 100W 이상의 제품에서도 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

2021년 이후에는 TV시장으로 진출하여 주로 L사의 TV 트랜스를 공급하고 있습니다. 2022년에는 기존 제품인 휴대용 충전기와 유사한 수준까지 매출이 급성장하였습니다. 추후에는 기타 주요 기업으로 납품이 확대될 예정입니다.

당사는 전기자동차에서 사용되는 트랜스의 '2차 코일'에 에이텀의 특허 핵심 기술인 몰딩 코일을 적용하여 관련 기능을 향상시켰습니다. 특히 고출력 트랜스의 에너지효율이 증가하고, 소형화와 경량화가 이루어집니다. 당사는 휴대용 충전기 트랜스에 얻은 노하우를 기반으로 전기자동차에 필요한 OBC 트랜스, LDC 트랜스, 전기자동차용 SPMS 등 다양한 제품을 개발하였습니다. 해당 제품들은 국내 대기업과 1년 이상의 협의 과정에서 기존제품 대비 우수성을 인정받고 있으며, 납품을 위한 검증 작업을 진행하고 있습니다.

전기자동차(EV)에 공급되는 전기자동차용(EV) 충전기도 각광받고 있는 시장입니다.전기자동차(EV) 충전기는 충전시간 단축이 핵심인데, 이를 위해서 고출력 제품이 필수적입니다. 그래서 고출력 제품에서 기존 권선형 제품 대비 성능이 더욱 우수한 당사의 평판형 트랜스가 주목을 받고 있습니다. 이에 따라 국내 2개 이상의 기업과 2024년 생산을 목표로 제품개발을 진행하고 있습니다.

당사의 종속회사는 에이텀 베트남 법인과 청한전자 주식회사, 주식회사 디에스티가 있습니다. 에이텀 베트남 법인은 위에서 설명한 각종 제품을 만드는 생산기지 역할을 하고 있으며, 청한전자 주식회사는 MLCC 등 전자부품 유통업을 30년 동안 영위해온 기업이고, 주식회사 디에스티는 선박 및 산업기계부품 제조 및 판매사는 기업입니다. 청한전자 주식회사 및 주식회사 디에스티는 지배회사인 에이텀과 에이텀 베트남 법인과의 영업 내부거래가 없습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황
(주)에이텀의 사업영역은 크게 트랜스 제조업과 MLCC 유통, 선박엔진 및 산업기계 부품 제조업으로 나눌 수 있습니다. 트랜스 제조업은 지배기업 에이텀 본사와 에이텀 베트남 법인이 담당하고, MLCC 유통은 종속회사인 청한전자 주식회사가 담당하고 있으며, 선박 및 산업기계 제조업은 주식회사 디에스티가 담당하고 있습니다. 아래에서는 지배기업 (주)에이텀이 담당하는 트랜스 부문의 제품만을 설명하였습니다.트랜스 부문은 TA부문(휴대용 전자기기 충전기용 트랜스), TV부문(TV SMPS용 트랜스 및 주변 부품), EV(전기자동차) 부품 부문, EV(전기자동차) 충전기 부문 등 4부문으로 분류할 수 있습니다. 이 가운데 TA부문과 TV부문은 현재 영위하고 있으며, EV 부품 및 EV 충전기 부문은 신규 진출을 앞두고 있습니다.

사업영역
부문
주요 제품
생산(판매) 개시연도

트랜스(제조업)
TA부문
현재:15W, 25W, 45W향후:65W,140W
2016년

TV부문
TV SMPS용 부품(PFC 코일,
2021년

EV부품부문
SPMS, OBC,LDC, DC Link Cap
2025년(예상)

EV충전기 부문
12KW, 50KW
2025년(예상)

MLCC(유통)
MLCC부문
-
1989년

내연기관(제조업)
선박엔진부품 부문
Cylinder Module/ Head,Water Jacket
1996년

산업기계부품 부문
Gear Box, Rocket Arm

(1) TA부문 제품(Travel Adapter, 휴대용 전자기기 충전기용 트랜스)

휴대용 전자기기 충전기는 AC전원을 DC전원으로 변환하여 전자기기를 충전합니다. 충전기 내부의 트랜스는 전력을 변환하는 장치로서 충전기의 핵심 부품이며, AC전원으로 들어오는 전기에너지를 전기장치가 사용할 수 있는 적절한 DC전원으로 변환합니다. 트랜스의 품질이 떨어지면 충전기에서 일어나는 전압 변환 과정에서 전력손실이 발생하고, 충전기에서 전자기기로 전달되는 전력의 안정성이 떨어집니다. 그러면 전자기기의 충전속도가 떨어지고, 충전기 및 전자기기에 손상을 줄 수 있습니다.

트랜스는 일반적으로 두 개의 코일(1차, 2차 코일)과 철심으로 구성됩니다. 전압 변환을 위해 1차 코일에 입력 전류를 공급하면, 1차 코일을 둘러싸고 있는 철심을 통해 자기장이 발생합니다. 자기장으로 인해 유도전류가 발생하며 2차 코일을 통해 전기에너지로 변환됩니다. 2차 코일은 전력 변환에서 전압과 전류 강도를 조절하며 전기에너지를 전송하는데 핵심적인 역할을 합니다. 2차 코일의 설계에 따라 휴대용 충전기를 통한 전자기기의 충전 속도와 안정성이 결정됩니다.

주로 휴대용 충전기에서 이용되는 소형 트랜스는 삼중절연전선(Triple Insulated Wire)을 감은 코일을 2차 코일로 사용합니다. 소형 트랜스에 삼중절연전선을 감은 코일을 2차 코일로 사용할 경우에는 일정량 이상의 코일을 감아주어야 하므로 부품 내부의 형태 변경이 불가능하고, 1차 코일과 2차 코일 사이의 충분한 절연 내압 확보를 위해 일정한 간격을 두고 배치해야 하므로 부피가 증가하는 제품 구조 측면의 한계가 존재합니다.

이로 인한 결과로 *누설 인덕턴스(Leakage Inductance)와 **EMI(Electromagnetic interference) CE, 제품의 온도 상승에 의한 에너지 효율 감소의 문제가 발생합니다. 또한 삼중절연전선으로 감은 코일의 전선 피복을 사람이 직접 제거해야 하는 공정으로 인해 대량 생산이 어렵고 전선을 수작업으로 감는 과정에서 전선이 균일하게 감기지 않아 불량률이 높아지는 문제가 필연적으로 발생합니다.

* 누설 인덕턴스 : 두 개의 권선 사이에서 발생하는 것으로 트랜스의 효율을 결정할 뿐만 아니라 기타 부품의 작동을 방해할 수도 있다.

** EMI : 전자파 간섭으로 대상기기가 다른 기기에 영향을 주는 정도와 전자파의 유해성을 말한다.

당사는 이를 극복하기 위하여 2차 몰딩 코일을 개발하였으며, 동판 프레스와 인서트 사출 금형을 적용하여 제품을 만들었습니다. 기존 권선형 트랜스 제품이 보빈(권선을 감는 틀)에 정해진 횟수의 와이어를 감는 것으로써 트랜스가 요구하는 권선비가 결정된다는 점에 착안하여, 권선 및 와이어를 감는 수에 맞추어 평판으로 프레스하여 균일하게 정렬한 뒤 사출 형상화 하였습니다.이와 같이 권선이 금형 사출로 대체되면서 기존 권선형 트랜스에 비해 제품의 부피가 줄어들고 누설 인덕턴스, EMI가 개선되었습니다. 이는 제품 효율의 극대화와 품질의 안정성 확보를 의미합니다. 이후 위 제품을 트랜스에 적용하여, PPP(Primary Planar PCB) 트랜스와 PPC(Primary Planar Coil) 트랜스를 개발하였습니다. 현재 2차 몰딩코일은 안산공장에서 생산하고 있으며, 트렌스 완제품은 에이텀 베트남 법인에서 양산 중입니다.몰딩코일이 적용된 당사의 평판형 트랜스는 기존의 권선형 코일을 사용한 트랜스에 비해 전기적 특성(EMI 마진)과 발열이 개선되었고 부피와 무게가 감소하였습니다. 최근 스마트폰과 태블릿, 노트북 등의 휴대용 전자기기의 수요가 증가하면서 충전이 빠르면서도 크기가 작은 충전기를 원하는 시장의 수요가 커지고 있는데, 당사의 몰딩코일이 적용된 트랜스는 이에 매우 적합한 제품으로 고출력 충전기에 적극적으로 적용되고 있습니다.

[에이텀 TA부문 주요 제품]

15W
25W
45W

ta_15w

ta_25w

ta_45w

65W
120W
-

ta_65w

ta_120w

-

(2) TV부문 제품(TV SMPS용 트랜스 및 관련 제품)

(가) MULTI 트랜스(Transformer)

TV SMPS(Switched Mode Power Supply)에서 멀티(Multi) 트랜스는 여러 전압 및 전류 레벨을 처리할 수 있는 트랜스로써, 특정한 출력 전압이나 전류를 제공하기 위해 설계된 다중 와인딩(권선)을 가진 트랜스를 의미합니다. 멀티 트랜스는 전원을 공급받는 고전압 AC 입력 전압을 메인 회로에서 필요한 낮은 DC전압으로 낮춰 변환합니다. 이 트랜스는 TV의 다양한 구성요소(TV오디오, 비디오 처리 회로, 백라이트 등)의 다양한 전압(MULTI)을 제공할 수 있도록 여러 개의 와인딩(권선)을 가지고 있습니다.

여러 개의 와인딩(권선)이 하나의 트랜스에 있으므로 TV의 SMPS가 더 효율적인 반면에 부피는 줄어듦니다. 각 구성요소에 대한 별도의 변압기가 필요하지 않기 때문에 전원 관리 시스템이 단순화되어 신뢰성 및 유지보수 측면에 장점이 있습니다. 에이텀의 멀티 트랜스는 고객사의 니즈에 따라 물리적인 형태를 직접 연구개발 할 수 있으며 베트남 생산 법인의 엄격한 품질관리를 통해 A사와 B사의 정예화 업체로 선정되어 안정적으로 납품하고 있습니다.

[에이텀 멀티 트랜스]

tv_멀티트랜스1

tv_멀티트랜스2

(나) PFC 트랜스(Transformer)

대형 프리미엄 TV시장이 성장함에 따라 TV의 두께 감소의 중요성도 커지고 있습니다. 이에 TV 내부를 구성하는 필수 부품의 부피를 줄이는 것은 TV제조사에게 중요한 과제가 되었습니다. 그런데 기존의 트랜스는 보빈에 전선을 감는 권선 방식인데, TV의 성능이 발전하면서 높은 전력이 필요함에 따라 사용하는 권선의 양이 늘어나 부피가 증가합니다. 또한 권선의 와인딩 외면이 균일하지 않고 울퉁불퉁하여 절연 테이프 공정이 필요합니다.

반면 당사의 PFC(Power Factor Correction) 트랜스는 역률보상코일뭉치(WIRE)를 정형화하여 끼우고 고정하는 방식입니다. 정형화는 Self-Bonding Wire를 사용하여 정렬상태가 고르고 높이를 낮출 수 있는 SMD(Surface-mount Devices) 타입으로 개발하였습니다. 코일을 정형화하여 끼우고 고정하는 방식을 사용함으로써 공정이 단순화되고 제품의 품질과 생산성이 높아졌습니다. 또한 권선 횟수를 줄일 수 있어 제품의 부피을 줄이고, 요구되는 형태에 맞게 디자인할 수 있습니다.

[에이텀 PFC트랜스]

tv_pfc트랜스1

tv_pfc트랜스2

(다) 라인필터

라인 필터(라인필터)는 TV SMPS에서 입력 AC 전원 라인에 존재할 수 있는 불필요한 잡음 또는 간섭을 감소 또는 제거하기 위해 사용되는 부품입니다. AC 전원 라인은 전자기적 간섭(EMI), 라디오 주파수 간섭(RFI) 및 공통 모드 잡음과 같은 다양한 종류의 잡음과 간섭이 존재합니다. 이러한 불필요한 신호는 TV 또는 동일한 전원 라인에 연결된 다른 전자 기기의 작동에 간섭을 일으킬 수 있습니다. 라인필터는 이러한 문제점을 해결하기 위해 사용되며 주로 낮은 주파수의 노이즈를 제거하여 오동작 방지하는 목적으로 널리 사용됩니다.

라인필터는 일반적으로 전자기기에 내장되어 있으며, AC 전원선에 부착되고, 코일이나 콘덴서를 사용하여 만듭니다. 이러한 장치들은 노이즈와 전기파를 제거함으로써 전자기기의 안정성을 높이고, 불필요한 전자기파 방출로 인한 전자기파 오염 문제를 방지합니다.

[에이텀 라인필터]

tv_라인필터

(라) DC-DC 인덕터(트랜스)

TV SMPS에서 DC-DC 트랜스는 전원공급장치에서 제공되는 DC 전압을 TV의 화면 및 오디오 앰프와 같은 다양한 구성 요소에서 필요로 하는 다른 DC 전압으로 변환하는 역할을 담당하는 제품입니다. TV SMPS 내의 DC-DC 트랜스는 TV의 다른 구성 요소에 필요한 전압 수준을 조절하는 역할을 담당하며, 소형, 박형, 고효율화가 요구됩니다. 당사의 DC-DC 트랜스는 베트남 생산 법인의 엄격한 품질 기준에 따라 높은 수준의 제품 퀄리티를 유지, 관리하고 있습니다.

[에이텀 DCDC트랜스]

tv_dcdc트랜스

(3) EV부문 제품(Electric Vehicle, 전기자동차용 트랜스 제품)전기자동차에서 사용되는 트랜스의 2차 코일에 에이텀의 핵심 기술인 몰딩 코일을 적용하면 전기적 안정성을 확보할 수 있습니다. 특히 고출력 트랜스의 에너지 효율이 증가하고, 소형화와 경량화가 이루어집니다. 당사는 휴대용 충전기 트랜스에 얻은 노하우를 기반으로 전기자동차에 필요한 OBC 트랜스, LDC 트랜스, 전기자동차용 SPMS, DC Link Cap 등을 개발하였습니다.해당 제품들은 국내의 주요기업과 1년 이상의 협의 과정에서 기존제품 대비 우수성을 인정받고 있습니다. 그 성과로 2023년 5월에는 해당업체의 예비협력사로 등록되었으며, 정규 협력사 등록을 앞두고 있습니다.

(가) OBC (On Board Charger) 트랜스

OBC의 트랜스는 전기차에 충전기가 연결될 때 전류를 받아들이는 OBC(On Board Charger)에 사용되는 고출력 트랜스입니다. 기존의 트랜스는 권선형으로 무게와 발열, 전기적 안정성에서 개선해야 할 점이 많습니다. 반면 에이텀은 당사가 보유중인 적층코일 특허기술을 활용하여 기존 코일을 각동선 와이어 및 셀프 본딩 와이어를 사용하여 정렬에 문제가 발생하지 않도록 제작하여 EMI 간섭 및 누설 전류를 최소화하였습니다.

당사는 이러한 기술력을 인정받아 국내 유력 기업과 협력하여 당사 고유의 기술을 접목한 OBC전용 트랜스를 개발하였습니다. 당사의 제품은 기존 제품에 비해 단순화, 모듈화하여 자동화 생산이 가능토록 하였으며, 부피를 기존대비 23%나 줄였습니다.

OBC에 포함되는 부품 중에서 가장 부피를 많이 차지하는 부품은 트랜스이므로 에이텀의 기술을 적용한 트랜스를 사용하면 OBC Ass’y(모듈)의 전체 부피의 감소가 가능합니다. 이는 부피와 무게에 민감한 전기차 산업에서 중요한 경쟁력이며, OBC를 생산하는 회사의 재료비를 줄여 원가 경쟁력을 높일수 있습니다. 현재는 협력기업과 당사의 제품을 검증하는 단계에 있습니다.

(나) LDC (Low-voltage DC-DC Converter) 트랜스

LDC트랜스는 전기자동차에 1대당 1개가 필요한데, 이 트랜스는 전기 자동차 전류의 급격한 변화를 억제하고 에너지를 전압형태로 저장하는 전력 변환의 핵심 소자 역할을 합니다. 기존의 권선형 트랜스는 일반 동선을 사용하여 권선 사이 잉여 공간 발생으로 인한 에너지 효율의 문제 발생 여지가 있습니다.당사는 Self-bonding wire 기술을 토대로 권선을 도입하고, 2차 프로텍트에 몰딩 코일을 적용한 트랜스를 새로 디자인하여 에너지 효율 한계를 극복하였습니다. 이러한 영향으로 당사의 제품은 기존 제품에 비해 부피와 무게가 크게 줄어들고, 공정은 9단계에서 5단계로 줄었습니다. 이러한 당사 제품의 특징들은 자동화를 가능케 하였으며, 이는 생산 효율와와 비용 축소로 연결됩니다.

(다) 전기자동차(EV)용 SMPS(Switched Mode Power Supply) 트랜스

전기자동차(EV) 전원공급장치 SMPS에 사용되는 트랜스는 TV SMPS 용 트랜스와 많은 유사성이 있습니다. 두 장치 모두 전력변환을 수행하는 트랜스를 사용하고, 고효율 및 높은 전력 밀도를 제공하고, 전통적인 전원공급장치보다 작은 공간을 차지하고, 에너지 손실을 최소화하는 것이 중요합니다.다만, 전기차 전원공급장치에 사용될 제품은 상대적으로 높은 전력 수준을 처리해야 하고, 차량의 안전 요구 사항을 충족하기 위해 엄격한 규제 및 표준을 준수해야 합니다. 높은 전력과 안전 요구 사항을 동시에 만족하기 위해서 중요하게 관리되는 것이 EMI(Electromagnetic Interference, 전자기장 간섭)입니다. 전자기장은 전자기파의 형태로 전달되는데 이 전자기파가 다른 기기나 장비에 영향을 미치게 되면 전자기장 간섭이 발생하여 제품의 안정성에 영향을 미치게 됩니다.기존의 권선형 트랜스는 EMI와 발열에 대한 한계가 존재하며 당사의 평판형 트랜스는 이러한 문제점을 해결할 수 있으며 협력업체와의 협업을 통해 제품을 개발하고 검증을 진행하고 있습니다.(라) DC-Link Cap(Capacitor)

DC-Link Cap은 전기자동차(EV) 모터 구동기를 위한 필름 콘덴서이며, 컨버터, 인버터 등에서 전력 변환 시에 전압을 유지시켜 일정한 전력공급이 가능하도록 하는 역할을 수행합니다. 일반적으로 순간 전력, 전압 및 주파수가 서로 다른 입력 소스와 출력로드 사이의 중간 버퍼로 사용되며, 전기 자동차 애플리케이션에서 인버터, 모터 컨트롤러 및 배터리 시스템의 인덕턴스 효과를 상쇄합니다.

당사가 보유하고 있는 연구 개발 역량을 통해 빠르게 변화하는 전기차 전장 부품의 사양과 고객사의 제품 수정 요구 사항 반영이 실시간으로 가능하여 타 OEM 업체에 비해 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다. 또한 베트남 생산법인에서 제조 중인 에이텀의 트랜스와 생산 공정이 유사하여 생산 관리 노하우 보유로 인한 강점이 있습니다.

(4) EV충전기 부문 제품(전기자동차 충전기용 트랜스 제품)EV충전기 용도의 트랜스는 기본적으로 당사가 기존에 생산하고 있는 TA부문의 평판형 트랜스와 동일한 방식입니다. 당사가 보유한 특허로 보유하고 있는 몰딩코일과 적층코일 등의 기술을 활용하여 PPC, PPP, PSPC 방식으로 생산할 수 있습니다. 거래처의 수요와 기타 부품과의 호환성을 감안하여 선택할 수 있는 장점이 있습니다.당사는 현재 국내 2개 이상의 기업과 협업하여 EV충전기용 트랜스를 개발하고 있으며, 2025년부터 생산, 매출할 예정입니다. 충전기의 용량은 12KW와 50KW 제품이며, 충전기의 수요가 크게 증가하고 협업 요청이 많아 다른 종류의 여러가지 EV 충전기용 트랜스가 2025년 이후 생산될 것으로 예상하고 있습니다.

나. 주요 제품 등의 매출 현황

(단위 : 억원)

구분
제11기 3분기
제10기
제9기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제품
TA트랜스
41
10%
25
12%
86
22%

TV트랜스
20
5%
30
15%
74
19%

선박/기계부품 (주1)
143
34%
-
-
-
-

기타
3
1%
-
-
-
-

상품
트랜스
2
0.5%
-
-
-
-

MLCC
172
40%
94
46%
182
47%

IC 등
29
7%
56
27%
43
11%

선박/기계부품 (주1)
17
4%
-
-
-
-

기타
-
0%
-
-
-
-

합계
427
100%
204
100%
385
100%

주1)
당기(제11기) 중 종속기업으로 포함된 주식회사 디에스티의 매출 실적이 반영되었습니다.

다. 주요 제품의 가격변동 추이
당사의 제품 및 상품의 가격은 최초에 협의된 가격에서 크게 변화하지 않으며, 시장과 고객의 수요에 따라 진화하고 있거나, 가격의 변화추이가 나타날 수준의 매출 기간을 가지고 있지 않습니다.TA부문은 최초 15W부터 매출이 시작되었는데, 시기에 따라 권선형, PPP 방식, PPC방식으로 변화하며, 사실상 신규제품으로의 전이가 발생하였습니다. 특히 25W, 45W 등으로 주력이 변화하고 그 내부에서 PPP, PPC, PSPC 등 여러방식으로 변화하여 최초 형성된 가격의 변화 추이가 발생할 만큼의 기간이 길지 않았습니다.TV부문은 2021년(회계연도 기준)부터 매출이 시작되었으며, 2022년에 매출이 본격적으로 성장하였습니다. 따라서 아직 유의미한 가격의 변화가 발생하지 않았습니다.당사 제품의 가격은 영업적으로 중요한 요소이므로 추가적인 상세한 수치를 기재하지 않았음을 양해바랍니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 원재료에 관한 사항

(1) 주요 원재료 가격 변동 추이

(단위 : 원)

품목
제11기 3분기
제10기
제9기

터미널
60
60
38

PPS
4,950
4,950
4,950

PCB
187
187
523

WIRE
9,667
9,191
13,669

CORE
53
46
49

BASE
24
23
43

(2) 주요 원재료 매입현황

(단위 : 백만원)

품목
제11기 3분기
제10기
제 9기

매입액
비중
매입액
비중
매입액
비중

터미널
-
0%
-
0%
108
2%

PPS
-
0%
-
0%
41
1%

PCB
28
1%
7
0%
516
9%

CORE
620
22%
979
26%
1,704
31%

WIRE
596
21%
1,235
33%
1,551
28%

BASE
911
32%
1,007
27%
1,134
21%

기타
675
24%
536
14%
467
8%

계
2,831
100%
3,764
100%
5,521
100%

(3) 주요 매입처에 관한 사항

원재료명
주요 매입처

TERMINAL
A사 등

PPS
W사/K사/J사 등

PCB
V사/A사/B사

CORE
H사/G사/L사 등

WIRE
W사/C사/E사 등

BASE
J사/M사/S사 등

(4) 주요 매입처와 회사와의 특수한 관계 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(5) 공급시장의 독과점 정도 및 안정성당사에서 사용하고 있는 원재료는 국내외의 다수의 기업이 공급하는 제품으로 분기보고서 제출일 현재 독과점에 해당하지 않습니다. 이에 따라 공급의 안정성이 높으며, 생산 및 운송 기일을 고려하여 2~3개월 전에 발주하면 문제없이 공급됩니다.

나. 생산설비의 현황 등
당사는 에이텀 베트남 법인에서 TA부문 및 TV부문 제품을 생산하고 있습니다. 청한전자 주식회사는 유통회사이므로 별도의 생산시설을 갖추고 않고 있으며, 주식회사 디에스티는 구미 공장에서 선박용 엔진무품 및 산업기계부품을 생산하고 있습니다.

(1) 에이텀[자산 항목: 유형자산]

(단위: 천원)

계정과목
기초
사업결합
취득
대체
처분
상각
환율변동효과
재평가
기말

토지
1,040,000
-
-
-
-
-
-
-
1,040,000

건물
638,202
-
-
-
-
(13,420)
-
-
624,782

구축물
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기계장치
714,907
-
-
1,011,227
-
(324,271)
-
-
1,401,863

차량운반구
-
-
-
-
-
-
-
-
-

공구와기구
28,396
-
17,970
-
-
(11,837)
-
-
34,528

비품
67,050
-
29,807
-
-
(18,555)
-
-
78,302

시설장치
66,500
-
5,300
-
-
(11,159)
-
-
60,641

사용권자산
568,587
-
194,869
-
(60,095)
(198,407)
(14,988)
-
489,966

건설중인자산
1,162,427
-
-
(1,011,227)
-
-
-
-
151,200

합계
4,286,070
-
247,946
-
(60,095)
(577,650)
(14,988)
-
3,881,283

(2) ATUM VINA CO., LTD. (에이텀 베트남 법인)[자산 항목: 유형자산]

(단위: 천원)

계정과목
기초
사업결합
취득
대체
처분
상각
환율변동효과
재평가
기말

토지
-
-
-
-
-
-
-
-
-

건물
-
-
-
-
-
-
-
-
-

구축물
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기계장치
1,248,383
-
127,349
-
-
(598,980)
(86,568)
-
690,184

차량운반구
27,892
-
-
-
-
(7,701)
(2,012)
-
18,178

공구와기구
-
-
-
-
-
-
-
-
-

비품
239,463
-
36,545
395,067
-
(100,840)
(28,178)
-
542,056

시설장치
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사용권자산
1,733,809
-
-
-
-
(182,295)
(133,216)
-
1,418,298

건설중인자산
435,297
-
-
(395,067)
-
-
(23,850)
-
16,381

합계
3,684,844
-
163,894
-
-
(889,817)
(273,823)
-
2,685,098

주1)
유형자산 가운데 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 유형자산 가운데 기계장치, 공구와기구, 비품, 시설장치 등은 5년, 건물은 40년의 내용연수를 기준으로 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

(3) 주식회사 디에스티[자산 항목: 유형자산]

(단위: 천원)

계정과목
기초
사업결합
취득
대체
처분
상각
환율변동효과
재평가
기말

토지
-
4,907,270
-
-
-
-
-
-
4,907,270

건물
-
2,313,542
-
-
-
(17,221)
-
-
2,296,321

구축물
-
1,576
-
-
-
(131)
-
-
1,445

기계장치
-
2,537,415
15,000
-
-
(108,050)
-
-
2,444,366

차량운반구
-
197,671
-
-
-
(16,979)
-
-
180,692

공구와기구
-
1,118,243
19,824
-
-
(168,364)
-
-
969,704

비품
-
299,807
-
-
(1)
(26,061)
-
-
273,745

시설장치
-
191,739
25,300
-
-
(10,082)
-
-
206,957

사용권자산
-
27,204
-
-
-
(3,265)
-
-
23,940

건설중인자산
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
60,124
-
(1)
(350,152)
-
-
11,304,438

주1)
당기 중 발생한 사업결합으로 발생한 (주)디에스티의 유형자산 금액입니다.

다. 설비의 신설 및 매입 계획
당사는 EV시장 진입과 진행 과정에 맞추어 설비투자를 진행할 계획을 가지고 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출유형별 매출실적

(단위 : 억원)

사업부문
매출유형
품목
제11기 3분기
제10기
제9기

트랜스
제품
TA트랜스
수출
41
25
86

내수
-
-
0.1

TV트랜스
수출
20
28
71

내수
-
2
3

기타
수출
0
-
-

내수
3
-
-

상품
트랜스
수출
-
-
-

내수
2
-
-

기타
수출
-
-
-

내수
-
-
-

부품유통
상품
MLCC
수출
29
22
67

내수
143
72
115

IC 등
수출
4
1
8

내수
24
55
35

선박/기계부품
제품
선박엔진부품
수출
8
-
-

내수
128
-
-

산업기계부품
수출
-
-
-

내수
7
-
-

상품
선박엔진부품
수출
-
-
-

내수
17
-
-

산업기계부품
수출
-
-
-

내수
-
-
-

합계
수출
102
76
232

내수
325
129
153

합계
427
204
385

주1)
당기(제11기) 중 종속기업으로 포함된 주식회사 디에스티의 매출 실적이 반영되었습니다.

나. 판매경로와 전략, 주요 매출처

(1) 판매경로별 매출

(단위 : 억원)

사업부문
구분
판매경로
제11기 3분기
제10기
제9기

트랜스
수출
직접판매
61
53
157

내수
직접판매
5
2
4

부품유통
수출
직접판매
33
23
75

내수
직접판매
167
127
150

선박/기계부품
수출
직접판매
8
-
-

내수
직접판매
153
-
-

합계
427
204
385

주1)
당기(제11기) 중 종속기업으로 포함된 주식회사 디에스티의 매출 실적이 반영되었습니다.

(2) 판매전략

품목
목표시장
단계
세부전략

휴대용

충전기

(PPP)

국내

해외

단기

(23~24)

- PPP 업체 확대 : A사 외 중국 신규 업체 진행

- PPP 65W 신규 개발 : A사 65W 신규 개발

중기

(24~25)

- 85W,105W 신규 진입 : A사

- LED 조명 신규 진출 : F사 외

장기

(26~)

- A사 모니터용 SMPS 신규 진입 : E사, D사

- 중국업체 충전기용 신규 진입: 모바일(인터넷 판매 등)

휴대용

충전기

(PPC)

해외

단기

(23~24)

- 중국 25W 충전기용 진입: K사

중기

(24~25)

- 중국 25W,45W 충전기용 진입: K사

장기

(26~)

- 중국 거래선 추가 확보

휴대용

충전기

(PSPC)

국내

해외

단기

(23~24)

- 25W 미니 신규 진행 : D사

- LDC,OBC 신규 시장 진입: G사, B사

중기

(24~25)

- 신규 45W 신규 진행 : C사

- 자동차용 충전기 신규 진입: I사, G사, H사

장기

(26~)

- 중국,대만 신규 거래처 확보 : 충전기, LED 조명, OBC, LED

TV

(멀티트랜스

PFC COIL

DC-DC 트랜스

라인필터)

국내

해외

단기

(23~24)

- 24년도 J사 OLED SMPS용 : G사, H사, C사

- 24년도 J사 LED SMPS 용: G사, H사

- 국내 시장 신규 진입: E사

중기

(24~25)

- 25년도 LG 전자 OLED SMPS 전모델 진입 : G사, H사, C사

- 국내 고객사 신규 진출:C사(A사 TV)

장기

(26~)

- 중국 TV 업체 등 해외 진입 : L사, M사

전기

자동차

(OBC, LDC

, SMPS, DCLink Cap)

국내

해외

단기

(23~24)

- B사 전기자동차용 트랜스 등 신규 진행

중기

(24~25)

- B사 전기자동차용 트랜스 등 4종 정규 밴더 등록(2025년 예상)

- B사 전기자동차용 트랜스 등 4종 샘플 매출 및 정식 매출(2025년 예상)

장기

(26~)

- B사 전기자동차용 트랜스 등 4종 점유율 확대

- B사 이외 국내외 전기자동차 업체 등 시장 확대

주1)
상기 표기된 연도는 회계연도 기준입니다.

다. 수주 상황
당사는 거래처의 시기별 생산계획에 의한 주문 생산 방식으로 제품을 생산 및 납품하고 있어 별도의 수주계약이 없습니다. 이에 따라 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리
(1) 금리 위험당사(연결)의 금리 변동위험은 변동금리부 조건의 차입금 및 사채에서 비롯되며, 이로 인하여 현금흐름 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 당사는 이자율변동위험을 최소화하기 위해 유리한 금리조건으로의 대체융자 및 신용등급개선과 같은 다양한 방법을 통하여 가장 유리한 자금조달 방안을 선택하여 금리 위험을 최소화하고자 노력하고 있습니다.당사(연결)가 보유하고 있는 이자부 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
제11기 3분기말
전기말

단기차입금
19,289,720,428
13,166,310,263

유동성장기부채
3,224,267,780
876,155,000

장기차입금
6,426,761,125
3,166,560,000

사채
1,030,000,000
1,030,000,000

전환사채
5,192,819,431
-

리스부채(유동)
659,467,450
656,258,913

리스부채(비유동)
1,383,046,246
1,755,128,373

합계
37,206,082,460
20,650,412,549

이자율이 1%포인트 변화할 때 당사(연결)의 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
제11기 3분기
전기 (제10기)

1%p 상승
1%p 하락
1%p 상승
1%p 하락

이자비용
(372,060,825)
372,060,825
(206,504,125)
206,504,125

(2) 환율 위험

당사는 원재료와 상품 수입 및 제품 매출 거래와 관련하여 USD의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 대내적 환위험 관리를 하고 있습니다.외화로 표시된 화폐성자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 달러, 원)

구분
외화
원화

표시화폐
금액

자산
현금및현금성자산
USD
58,777
82,417,179

보증금
USD
-
-

매출채권
USD
1,846,196
2,588,735,617

EUR
130,183
214,085,286

부채
매입채무
USD
2,276,572
3,192,209,777

미지급금
USD
930
1,304,411

단기차입금
USD
1,400,754
1,964,137,140

각 외화에 대한 원화환율이 10% 변동할 시에 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
제11기 3분기
전기 (제10기)

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화자산/부채
(227,241,325)
227,241,325
267,086,400
(267,086,400)

(3) 신용위험당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 이에 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당기말 현재 연결회사가 보유 중인 금융자산은 특별한 연체 및 손상의 징후가 발견되지 않았습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
제11기 3분기
제10기

현금및현금성자산
6,229,834,548
3,373,356,984

단기금융상품
-
-

매출채권 및 기타채권
13,017,857,702
7,762,163,650

파생금융자산
848,231,104
-

장기금융상품
819,540,286
435,550,570

기타비유동금융자산
443,118,088
461,235,353

합계
21,358,581,728
12,032,306,557

당사는 한국산업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(4) 유동성 위험당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 이에 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.당사는 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 주요은행과 한도 약정 등을 체결하고 있습니다.

연결회사의 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
장부금액
잔존계약만기

합계
3개월 미만
3개월~1년
1~5년
5년이상

당기말:

매입채무 및 기타채무
15,002,549,517
15,002,549,517
15,002,549,517
-
-
-

단기차입금
19,289,720,428
19,634,825,161
10,461,661,808
9,173,163,353
-
-

유동성장기부채
3,224,267,780
3,655,381,477
397,321,402
3,258,060,075
-
-

장기차입금
6,426,761,125
6,928,573,322
-
-
6,912,915,993
15,657,329

전환사채
5,192,819,431
8,022,716,000
-
-
8,022,716,000
-

사채
1,030,000,000
1,142,833,900
18,805,650
56,416,950
1,067,611,300
-

유동성리스부채
659,467,450
722,180,447
197,887,037
524,293,410
-
-

리스부채
1,383,046,246
1,591,283,278
-
-
1,591,283,278
-

기타비유동부채
3,000,000
3,000,000
-
-
3,000,000
-

금융지급보증
-
-
-
-
-
-

합계
52,211,631,977
56,703,343,102
26,078,225,414
13,011,933,788
17,597,526,571
15,657,329

전기말:

매입채무 및 기타채무
4,673,313,352
4,673,313,352
4,673,313,352
-
-
-

단기차입금
13,166,310,263
13,546,003,178
3,662,042,978
9,883,960,199
-
-

유동성장기부채
876,155,000
1,032,117,198
338,151,381
693,965,817
-
-

장기차입금
3,166,560,000
3,483,175,520
-
-
3,245,522,084
237,653,436

전환사채
-
-
-
-
-
-

사채
1,030,000,000
1,142,833,900
18,805,650
56,416,950
1,067,611,300
-

유동성리스부채
656,258,913
667,407,136
166,148,725
501,258,411
-
-

리스부채
1,755,128,373
1,812,857,880
-
-
1,812,857,880
-

기타비유동부채
43,000,000
43,000,000
-
-
43,000,000
-

합계
25,366,725,901
26,357,708,163
8,858,462,086
11,135,601,377
6,125,991,264
237,653,436

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황
당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약(비경상적인 중요 계약)
당사의 주요한 비경상적인 계약은 아래와 같습니다.

일자
계약상대방
제 목
내 용
비고

2016.08.18
S사
계약서
거래기본 계약서
-

2019.08.23
A사
약정서
물품대금 지급
-

2019.11.05
S사
계약서
거래기본 계약서
-

2019.12.24
청한전자 주주
계약서
청한전자 주식 인수
5,000백만원

2020.04.08
청한전자 주주
계약서
청한전자 주식 인수
7,000백만원

2020.05.11
H사
계약서
거래기본계약서
-

2020.06.25
ATUM VINA
계약서
거래기본계약서
-

2020.06.30
L사
동의서
결제조건 동의서
-

2020.07.22
A사
약정서
물품대금지급
-

2020.10.22
L사
계약서
거래기본계약서
-

2021.04.01
S사
계약서
거래기본계약서
-

2021.12.16
D사
계약서
거래기본계약서
-

2022.05.09
M사
협약서
비밀유지협약서
-

2022.11.01
Y사
계약서
거래기본계약서
-

2023.08.02
국가연구개발사업
협약서
국가연구개발사업 협약서
-

2025.02.28
(주)디에스티 주주
계약서
주식매매계약서
145억원

나. 연구개발활동
(1) 연구개발조직당사는 연구개발활동을 위하여 기업부설연구소(연구개발기술팀)를 운영하고 있습니다. 해당 연구소는 연구소장(이사) 1인 이하 11명의 인원으로 구성되어 있으며, 기구개발파트, 회로개발파트, 샘플개발파트, 선행개발파트 등 4개의 파트로 나누어 운영하고 있습니다. 기업부설연구소(연구개발기술팀)는 당사의 기존 사업인 TA부문, TV부문과 함께 신규사업인 EV부품 부문, EV충전기 부문 등의 제품 개발, 매출영역 확대의 중추적인 역할을 수행하고 있습니다.

생산연구본부 조직도

생산연구본부 조직도.jpg
생산연구본부 조직도

(2) 연구개발비용당사의 연구개발 비용은 (주)에이텀 별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(단위: 백만원)

구분
제11기 3분기
제10기
제9기

자산처리
-
-
-

비용처리
제조원가
-
-
-

판관비
732
601
653

합계
732
601
653

(매출액 대비 %)
33%
23%
7%

(3) 연구개발실적당사의 개발이 완료되었거나, 개발이 진행 중인 연구개발실적은 다음과 같습니다.

모델
개발일정
연구기관
성과
내용

TA 15W 트랜스

PPC 타입

2019.2~2020.4

2020.5 양산

에이텀
상용화
몰딩코일과 적층코일이 적용된 15W PPC 타입으로 납품 中

TA 25W 트랜스

PPP 타입

2020.1~2020.6

2020.7 양산

에이텀
상용화
몰딩코일이 적용된 15W PPP 타입으로 납품 中

TA 25W트랜스

PSPC 타입

2020.7~2020.11

2020.1 양산

에이텀,

삼성전자

상용화
적층코일이 적용된 25W PSPC타입으로 납품 中

TA 45W 트랜스

PPP 타입

2020.12~2021.9

2021.11 양산

에이텀,

삼성전자

상용화
몰딩코일이 적용된 45W PPP 타입으로 납품 中

TA 65W 트랜스PPP 타입
2021.1~2021.6
에이텀
선행개발
몰딩코일이 적용된 65W PPP 타입으로 선행개발

TA 25W/45W/65W 트랜스 PPC 타입
2023.06~현재
에이텀
선행개발
몰딩코일과 적층코일이 적용된 고출력 용도의 PPC 타입으로 선행개발

TV PFC 트랜스

2021.4~2022.11

2021.11 양산

에이텀
상용화
TV용 트랜스 개발, 납품 중

EV전기차용 트랜스
2022.1~현재
에이텀
개발중
EV부품 시장 진출을 위해 개발, 개발 완료를 위한 테스트 단계

EV전기차 충전기용 트랜스
2022.10~현재
에이텀
개발중
EV충전기 시장 진출을 위해 개발, 개발 완료를 위한 테스트 단계

7. 기타 참고사항

가. 상표 관리정책 및 고객관리 정책 등이 사업에 미치는 중요한 영향
당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 지적재산권 현황

[국내특허]

순번
명칭
출원일
출원번호
등록일
등록번호

1
평면 코일을 사용하는 전자 소자 및 그를 사용하는 변압기
2015.06.16
10-2015-0085156
2016.05.12
10-1622333

2
보호 코일 및 그를 이용하는 변압기
2015.10.21
10-2015-0146929
2018.01.29
10-1825222

3
트랜스포머
2015.10.28
10-2015-0149873
2015.12.16
10-1579427

4
트랜스포머
2017.10.31
10-2017-0143542
2019.08.30
10-2018646

5
변압기용 평판형 2차 코일 소자 어셈블리 제조 방법<직렬형 방법>
2018.03.15
10-2018-0030526
2019.03.11
10-1958648

6
[분할]변압기용 평판형 2차 코일 소자 어셈블리 <직렬형 제품>
2018.05.04
10-2018-0052176
2019.08.05
10-2009434

7
변압기용 2열 평판형 코일 어셈블리 및 이를 이용한 변압기용 평판형 코일 소자의 제조 방법
2018.05.28
10-2018-0060758
2022.04.29
10-2394410

8
변압기용 평판형 코일 소자의 자동 제조 장치
2018.05.28
10-2018-0060760
2022.04.29
10-2394415

9
변압기용 2차 코일 소자
2018.08.22
10-2018-0097803
2019.09.18
10-2024844

10
변압기용 1차 코일 소자 및 1,2차 코일 소자 일체형 변압기
2018.08.22
10-2018-0097806
2019.07.09
10-2000249

11
변압기용 평판형 2차 코일 소자 어셈블리
2018.11.16
10-2018-0141940
2019.09.18
10-2024849

12
변압기
2018.12.27
10-2018-0171272
2020.05.06
10-2109367

13
변압기용 1차 코일 소자 모듈
2019.01.18
10-2019-0007006
2019.10.19
10-2036488

14
변압기
2019.01.23
10-2019-0008960
2019.09.18
10-2024851

15
평판형 변압기
2019.02.22
10-2019-0021470
2020.09.17
10-2159315

16
평판형 변압기
2019.03.29
10-2019-0037470
2021.07.19
10-2281276

17
평판형 변압기
2019.05.09
10-2019-0054099
2021.03.05
10-2226375

18
평판형 변압기
2019.05.28
10-2019-0062434
2021.07.19
10-2281274

19
평판형 변압기용 코일체 어셈블리 및 평판형 변압기
2019.06.18
10-2019-0072011
2021.06.02
10-2262613

20
변압기
2019.07.19
10-2019-0087947
2023.09.22
10-2583722

21
변압기용 1차 코일 소자
2019.08.19
10-2019-0101139
2022.10.31
10-2462822

22
변압기용 직렬 연결형 2차 코일 소자
2019.11.01
10-2019-0138281
2021.05.20
10-2256547

23
평판형 변압기<화웨이40W>
2020.01.08
10-2020-0002311
2022.01.28
10-2359291

24
영상기기의 파워보드용 역률보상코일 어셈블리 및 그 제조 방법
2020.02.25
10-2020-0022678
2022.01.28
10-2359294

25
변압기
2020.05.05
10-2020-0053512
2022.03.31
10-2383092

26
1,2차측 코일소자 동시 내장형 변압기
2020.05.08
10-2020-0055500
2021.06.02
10-2262614

27
평판형 변압기
2020.05.18
10-2020-0059415
2022.03.31
10-2383096

28
SMPS용 변압기
2020.05.21
10-2020-0061226
2022.01.28
10-2359297

29
변압기용 직렬 연결형 2차 코일 소자
2020.06.30
10-2020-0080227
2021.07.19
10-2281278

30
교차 삽입형 평판형 변압기
2020.08.17
10-2020-0102918
2022.07.12
10-2421596

31
평판형 변압기용 1차측 코일소자
2020.08.18
10-2020-0102998
2023.02.10
10-2500111

32
특허출원서 평판형 변압기용 1차측 코일 소자 및 평판형 변압기
2020.08.18
10-2020-0103580
2023.02.29
10-2644201

33
평판형 변압기
2020.09.07
10-2020-0114195
2023.02.10
10-2500130

34
영상기기의 파워보드용 역률보상코일 어셈블리
2021.07.22
10-2021-0096585
2024.04.17
10-2659569

35
전기자동차의 OBC용 변압기
2022.01.24
10-2022-0009958
2024.09.30
10-2713661

36
전기자동차의 LDC용 변압기
2022.01.24
10-2022-0009969
2024.09.30
10-2713667

37
전기자동차의 LDC용 변압기
2022.02.25
10-2022-0024756
2024.09.30
10-2713670

38
전기자동차의 OBC용 변압기
2022.07.21
10-2022-0090655
2024.11.29
10-2738417

39
전기자동차의 LDC용 변압기
2022.07.23
10-2022-0091404
2024.11.29
10-2738421

40
전기자동차의 OBC용 변압기
2022.09.28
10-2022-0123843
2025.04.14
10-2797490

41
방열 효율이 향상된 변압기
2024.04.22
10-2024-0053166
2025.06.17
10-2823147

42
[전용실시권]코일 부품용 판형 코일 및 코일 부품 제조 방법
2016.07.04
10-2016-0083956
2016.09.26
10-1661590

43
변압기용 직렬 연결형 2차 코일 소자
2020.11.18
10-2020-0154479
-
-

44
태양광 전지 패널의 인버터용 인덕터
2021.11.05
10-2021-0151627
-
-

45
전기자동차의 OBC용 변압기
2023.07.26
10-2023-0097857
-
-

46
전기자동차의 LDC용 변압기
2023.07.27
10-2023-0098536
-
-

47
전기자동차의 OBC용 변압기
2023.07.28
10-2023-0099134
-
-

48
공진 인덕터 일체형 변압기 모듈
2023.09.05
10-2023-0117928
-
-

49
사출 성형 고정물 일체형 코일체,사출 성형 고정물 일체형 변압기 및 그 변압기 모듈
2023.12.19
10-2023-0186460
-
-

50
전기자동차의 OBC용 변압기
2024.01.11
10-2024-0005077
-
-

51
방열 효율이 향상된 변압기
2024.04.22
10-2024-0053166
-
-

52
공진인덕터 일체형 변압기 모듈
2024.04.29
10-2024-0056530
-
-

53
공진인덕터 일체형 변압기 모듈
2024.08.16
10-2024-0109508
-
-

54
사출 성형 고정물 일체형 변압기
2024.08.16
10-2024-0109545
-
-

[디자인특허]

순번
명칭
출원일
출원번호
등록일
등록번호

1
변압기용 코일소자
2018.08.18
30-2018-0038373
2019.04.22
30-1004078

2
변압기용 코일
2017.03.21
30-2017-0013126(1-1-2017-0281175-28)
2017.09.19
30-0924498

3
변압기용 코일
2017.03.21
30-2017-0013127(1-1-2017-0281179-11)
2017.09.19
30-0924499

4
변압기용 코일
2017.06.27
30-2017-0029521(1-1-2017-0616296-13)
2018.02.28
30-0946856

5
변압기용 코일소자
2020.01.10
30-2020-0001236
2021.03.31
30-1103186

6
변압기용 코일
2022.11.01
30-2022-0044724
-
-

7
변압기용 코일
2022.11.01
30-2022-0044726
2023.07.17
30-1224874

[해외특허]

국가
번호
명칭
출원일
출원번호
등록일
등록번호

중국
1
평면변압기(PSPC)
2020-09-17
CN 113628835 B
2025-01-28
ZL 2020 1 0977789.1

2
평면변압기(화웨이 40W)
2020-03-03
CN 113096944 B
2025-01-28
ZL 2020 1 0139221.2

3
PPC,1,2차합체형
2020-03-05
CN 111083934 B
2023-07-04
ZL 2019 8 0004356.3

4
직렬변압기(2차코일)
2020-03-05
CN 111095447 B
2023-03-01
ZL 2019 8 0004344.0

5
무베이스(베이스없는) 변압기
2021-06-21
CN 113228206 B
2023-03-28
ZL 2019 8 0085051.X

6
2열평판형코일제조장치
2022-04-27
CN 114600207 B
2023-11-17
ZL 2019 8 0101759.X

7
OBC[PSPC(SBW)]
2023-01-16
202310074706.1

8
LDC(1차 SBW, 2차몰딩)
2023-01-12
202310041820.4

9
OBC(캡톤테이프,PSPC)
2024-07-24
202410995593.3

10
OBC(캡톤테이프,PPC)
2024-07-24
202410996918.X

11
LDC(캡톤테이프,PPC)
2024-07-24
202410995273.8

12
공진인덕터 통합형
2024-09-03
202411227269.3

13
상하분리형 직렬형 2차코일
2020-10-23
202011145846.6

14
PFC
2021-02-25
202110209513.3

15
2열평판형코일&그 제조방법
2022-04-27
201980101747.7

미국
1
A TRANSFORMER
2019-11-27
No. 16/697,914
2023-09-06
US 11,783,989

2
INJECTION-MOLDED FIXTURE-INTEGRATED TRANSFORMER AND TRANSFORMER MODULE THEREOF
2024-12-09
No.18/974,345
-
-

3
TRANSFORMER FOR OBC OF ELECTRIC VEHICLE
2023-01-09
No. 18/094,504

4
TRANSFORMER FOR LDC OF ELECTRIC VEHICLE
2023-01-09
No. 18/094,516

5
TRANSFORMER FOR ON-BOARD CHARGER OF ELECTRIC VEHICLE
2024-07-18
No. 18/777,517

6
TRANSFORMER FOR ON-BOARD CHARGER OF ELECTRIC VEHICLE
2024-07-18
No. 18/777,528

7
TRANSFORMER FOR LOW VOLTAGE DC-DC CONVERTER OF ELECTRIC VEHICLE
2024-07-18
No. 18/777,533

8
RESONANT INDUCTOR INTEGRATED TRANSFORMER MODULE
2024-08-28
No. 18/817,227

9
INJECTION-MOLDED FIXTURE-INTEGRATED TRANSFORMER AND TRANSFORMER MODULE THEREOF
2024-12-09
No.18/974,345

베트남
1
TRANSFORMER FOR OBC OF ELECTRIC VEHICLE
2018-04-19
1-2018-01685
2021-09-24
29913

주1)
중국 특허의 명칭은 국문으로 번역하였음

[상표권]

순번
명칭
출원일
출원번호
등록일
등록번호

1
ATUM
2023-12-08
40-2023-0224855
2025-05-13
40-2358603-00-00

2
에이텀
2023-12-08
40-2023-0224862
2025-05-13
40-2358605-00-00

다. 사업의 영위에 중요한 영향을 미치는 규제사항

법 규
내용 및 개정 시 영향
소관부처

파견근로자보호 등에 관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 근로자 파견사업의 적정한 운영을 도모하고 파견근로자의 근로조건 등에 관한 기준을 확립하여 파견근로자의 고용안정과 복지증진에 이바지하고 인력수급을 원활하게 함을 목적으로 함

o 당사 적용사항

- 업무상 상당한 지휘/명령금지

- 사용 사업주 등의 사업에의 실질적 편입불가

- 사용사업주 등의 사업에 대한 인사/노무 관련 결정권한 행사 불가

- 계약목적의 확정 및 업무의 구별, 전문성/기술성 보유

- 계약목적 달성을 위해 필요한 기업조직, 설비 등 보유■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항에 대한 영향 없음

고용노동부

근로기준법

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 근로조건의 기준을 정함으로써 근로자의 기본적 생활을 보장, 향상시키며 균형 있는 국민경제의 발전을 꾀하는 것을 목적으로 함

o 당사 적용사항

- 당사 근로자에 대한 제반 근로조건(근로계약, 임금, 근로시간, 취업규칙 등)의 기준으로 적용

- 해당 법률 미준수 시 과태료, 벌칙 등 적용 가능성■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항에 대한 영향 없음

고용노동부

기간제 및 단시간근로자 보호 등에 관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 기간제근로자 및 단시간근로자에 대한 불합리한 차별을 시정하고 기간제근로자 및 단시간근로자의 근로조건 보호를 강화함으로써 노동시장의 건전한 발전에 이바지함을 목적으로 함o 당사 적용사항

- 당사 기간제/단시간 근로자에 대한 제반 근로조건 보호의 기준으로 적용

- 해당 법률 미준수 시 과태료, 벌칙 등 적용 가능성■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항에 대한 영향 없음

고용노동부

최저임금법

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 임금의 최저수준을 보장하여 노동자의 생활안정 및 노동력의 질적 향상을 꾀함으로써 국민경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적으로 함o 당사 적용사항

- 당사 근로자의 임금 산정 시 최소 기준으로 적용

- 해당 법률 미준수 시 과태료, 벌칙 등 적용 가능성■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항에 대한 영향 없음

고용노동부

남녀고용평등과 일ㆍ가정 양립 지원에 관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 고용에서 남녀의 평등한 기회와 대우를 보장하고 모성 보호와 여성 고용을 촉진하여 남녀고용평등을 실현함과 아울러 근로자의 일과 가정의 양립을 지원함으로써 모든 국민의 삶의 질 향상에 이바지하는 것을 목적으로 함

o 당사 적용사항

- 직장내 성희롱 예방, 모성보호, 가족돌봄 제도 등 직원의 보호 및 근로자 보호의 최소 요건으로 적용

- 해당 법률 미준수 시 과태료, 벌칙 등 적용 가능성■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항에 대한 영향 없음

고용노동부

퇴직급여보장법

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 근로자 퇴직급여제도의 설정 및 운영에 필요한 사항을 정함으로써 근로자의 안정적인 노후생활 보장에 이바지함을 목적으로 함o 당사 적용사항

- 직원의 퇴직급여 지급 및 퇴직연금 운영의 기초요건으로 적용

- 해당 법률 미준수 시 과태료, 벌칙 등 적용 가능성■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항에 대한 영향 없음

고용노동부

근로자참여 및 협력증진에 관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 근로자와 사용자 쌍방이 참여와 협력을 통하여 노사 공동의 이익을 증진함으로써 산업 평화를 도모하고 국민경제 발전에 이바지함을 목적으로 함o 당사 적용사항

- 노사협의체(직장협의회) 운영의 기초요건으로 적용

- 해당 법률 미준수 시 과태료, 벌칙 등 적용 가능성■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항에 대한 영향 없음

고용노동부

부정경쟁방지 및 영업비밀보호에 관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 이 법은 국내에 널리 알려진 타인의 상표·상호(商號) 등을 부정하게 사용하는 등의 부정경쟁행위와 타인의 영업비밀을 침해하는 행위를 방지하여 건전한 거래질서를 유지함을 목적으로 함o 당사 적용사항

- 영업비밀 침해행위에 대한 금지 또는 예방 청구

- 영업비밀 침해에 대한 손해배상 청구■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

산업통상자원부특허청

개인정보

보호법

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 이 법은 개인정보의 처리 및 보호에 관한 사항을 정함으로써 개인의 자유와 권리를 보호하고, 나아가 개인의 존엄과 가치를 구현함을 목적으로 함o 당사 적용사항

- 개인정보처리를 위한 법적 요구사항 충족

- 영상정보처리기기(cctv)의 설치 운영

- 개인정보의 안전한 관리 의무

- 개인정보의 열람, 정정, 삭제 등 정보주체의 권리 보장■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

개인정보보호위원회

정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 이 법은 정보통신망의 이용을 촉진하고 정보통신서비스를 이용하는 자를 보호함과 아울러 정보통신망을 건전하고 안전하게 이용할 수 있는 환경을 조성하여 국민생활의 향상과 공공복리의 증진에 이바지함을 목적으로 함o 당사 적용사항

- 정보통신서비스의 안전한 이용환경 조성

- 정보통신망에서의 이용자 보호

- 정보통신망의 안정성 확보■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

방송통신위원회과학기술정보통신부

산업집적활성화 및 공장설립에 관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 산업의 집적을 활성화하고 공장의 원활한 설립을 지원하며 산업입지 및 산업단지를 체계적으로 관리함으로써 지속적인 산업발전 및 균형 있는 지역발전을 통하여 국민경제의 건전한 발전에 이바지o 당사 적용사항

- 산업단지 관리, 산업단지 처분(분양 및 임대), 산업단지 입주계약, 공장설립허가■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

산업통상자원부

관세법

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 관세의 부과ㆍ징수 및 수출입물품의 통관을 적정하게 하고 관세수입을 확보함으로써 국민경제의 발전에 이바지o 당사 적용사항

- 통관요건, 원산지 확인■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

기획재정부

하도급거래

공정화에

관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 공정한 하도급거래질서를 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호 보완하며 균형 있게 발전할 수 있도록 함으로써 국민경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적으로 함o 당사 적용사항

- 서면의 발급 및 서류의 보존

- 부당한 하도급대금의 결정 금지

- 부당한 위탁취소의 금지 등

- 감액금지

- 기술자료 제공 요구 금지 등■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

공정거래위원회

산업안전

보건법

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 산업 안전 및 보건에 관한 기준을 확립하고 그 책임의 소재를 명확하게 하여 산업재해를 예방하고 쾌적한 작업환경을 조성함으로써 노무를 제공하는 사람의 안전 및 보건을 유지 증진함을 목적으로 함o 당사 적용사항

- 안전보건관리책임자, 관리감독자, 안전관리자, 보건관리자

- 산업안전보건위원회

- 근로자 안전보건교육

- 위험성 평가의 실시

- 안전조치 및 보건조치

- 도급인의 안전보건조치

- 작업환경측정, 건강진단 등 보건관리

- 유해·위험 기계 등에 대한 조치

- 시설·작업·물질 등에 대한 안전·보건 규칙 준수 등■ 주요 제/개정사항 영향

o현재 주요 제/개정사항 없음

고용노동부

연구실 안전환경조성에 관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 연구기관 등에 설치된 과학기술분야 연구실의 안전을 확보하고, 연구실사고로 인한 피해를 적절하게 보상하여 연구활동종사자의 건강과 생명을 보호하며, 안전한 연구환경을 조성하여 연구활동 활성화에 기여o 당사 적용사항

- 안전관리 규정 제정

- 연구실내 안전관리 담당자, 책임자 지정(선임)

- 연구실 안전점검

- 연구실변경신고 관리, 연구실 실태조사 관리■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

과학기술정보통신부

중대재해 처벌 등에

관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 사업장 등에서 발생한 중대산업재해 및 중대시민재해에 대하여 사업주와 경영책임자 및 법인을 처벌함으로써 근로자 안전권을 확보하고 기업의 안전관리 시스템 미비로 인해 일어나는 중대재해를 사전에 예방함o 당사 적용사항

- 사업주 또는 경영책임자 등의 안전 및 보건 확보 의무

- 도급, 용역, 위탁 시 안전 및 보건 확보 의무■ 주요 제/개정사항 영향 (2021. 1. 27 시행)

o 시행령 22.12.08일 제정

법무부

환경부

고용노동부

산업통상자원부

국토교통부

공정거래위원회

화재예방, 소방시설 설치·유지 및 안전관리에 관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 화재와 재난·재해, 그 밖의 위급한 상황으로부터 국민의 생명·신체 및 재산을 보호하기 위하여 화재의 예방 및 안전관리에 관한 국가와 지방자치단체의 책무와 소방시설등의 설치·유지 및 소방대상물의 안전관리에 관하여 필요한 사항을 정함으로써 공공의 안전과 복리 증진에 이바지함을 목적으로 함o 당사 적용사항

- 소방대상물 대한 인허가 및 관리

- 소방대상물에 대한 소방시설 법적 기준 준수

- 법적 점검 및 소방계획서 / 피난계획 수립 여부

- 법적 소방안전 관리자 및 보조자 선임 및 자격 적격 여부

- 관할 소방서 주관 소방특별조사, 민관합동 소방훈련■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

소방청

소방기본법

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 화재를 예방·경계하거나 진압하고 화재, 재난·재해, 그 밖의 위급한 상황에서의 구조·구급 활동 등을 통하여 국민의 생명·신체 및 재산을 보호함으로써 공공의 안녕 및 질서 유지와 복리증진에 이바지함을 목적o 당사 적용사항

- 관할 소방서 관리대상

- 소방기본법에 맞춰 관할 소방서 요청 사항에 대한 대관/대응업무 필요■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

소방청

감염병 예방 및 관리에 관한 법률

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 국민건강에 위해가 되는 감염병의 발생과 유행을 방지하고, 그 예방 및 관리를 위하여 필요한 사항을 규정o 당사 적용사항

- COVID-19 등 감염병 발생 시 관련 규정 준수

- 감염병 발생 시 역학조사 등 진행■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

질병관리청

전기안전

관리법

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 전기재해의 예방과 전기설비 안전관리에 필요한 사항을 규정함으로써 국민의 생명과 재산을 보호하고 공공의 안전을 확보함을 목적으로 함o 당사 적용사항

- 전기안전관리 위탁계약

- 전기안전관리자의 선임

- 중대사고의 통보 및 조사

■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

산업통상자원부

승강기 안전관리법

■ 법규 내용 및 당사 영향

o 제정목적

- 승강기의 제조ㆍ수입 및 설치에 관한 사항과 승강기의 안전인증 및 안전관리에 관한 사항 등을 규정함으로써 승강기의 안전성을 확보하고, 승강기 이용자 등의 생명ㆍ신체 및 재산을 보호

o 당사 적용사항

- 승강기 안전부품의 안전인증 및 검사, 안전 인증

- 승강기의 정밀안전검사

- 승강기 안전관리자 선임■ 주요 제/개정사항 영향

o 현재 주요 제/개정사항 없음

행정안전부

라. 사업영위와 관련하여 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련 규제 준수 여부 및 환경개선설비에 대한 자본지출 계획
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 산업의 현황 및 시장여건
(1) 산업의 전반적인 현황 및 시장 규모, 경쟁구도최근 시장은 디지털 미디어기기의 보급확대 및 사용증가로 스마트폰, 태블릿 PC, 디지털 TV, 데스크톱, 노트북 등과 같은 디지털기기가 대용량화되는 추세입니다. 뿐만 아니라 전기자동차(EV)는 본격적으로 등장한지 얼마되지 않아 빠르게 자동차 시장의 주류로 자리잡아 가고 있으며, 전기자동차(EV)는 전기자동차(EV) 충전기와 함께 대용량, 고출력화가 대세가 되고 있습니다.이러한 전기적인 대용량화 추세는 전원 어댑터의 소형화, 경량화를 필요로 하고 있으며, 이를 실현하기 위해서는 당사의 핵심 사업영역인 평면형 트랜스가 필수적입니다. 평면형 트랜스 시장은 경쟁 초기단계이며, 전기가 소용되는 모든 부문에서 사용되므로 전후방산업과의 연계성이 높습니다.중소벤처기업부의 자료(중소기업 기술로드맵)에 따르면, 평면형 컨버터 트랜스의 세계시장 규모는 2021년 현재 3.9억달러이며, 2024년까지 매년 46.5% 성장하여 12.4억달러 규모의 시장될 것으로 예상하였습니다. 이는 전체 컨버터 트랜스 시장 성장률 11.1% 대비 4배 이상 높으며, 이러한 추세가 이어진다면 2025~2026년에는 평면형이 비중이 전체 컨버터 트랜스 시장대비 50%를 넘어설 것으로 예상됩니다.

[분야별 세계 컨버터 트랜스시장 규모]

(단위: 백만달러)

분야
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
CAGR

평면형
125
183
268
393
575
843
1,235
46.5%

일반형
1,334
1,482
1,632
1,774
1,898
1,979
1,985
11.1%

합계
1,459
1,665
1,900
2,167
2,473
2,822
3,220
14.1%

(출처:
중소벤처기업부,중소벤처기업진흥원)

당사의 몰딩코일 및 평판형 트랜스 제조 기술은 트랜스 제작에 필요한 기술입니다. 트랜스는 전기가 필요한 제품이 존재하는 한 꼭 필요한 부품이며, 현재까지 대체재가 나타나지 않았습니다. 당사는 평판형 휴대용 전자기기 충전기용 트랜스에 필요한 핵심 기술과 공정의 특허는 물론이고, 전기자동차용으로 개발한 제품에 대한 특허도 보유하고 있습니다. 따라서 당사가 제작, 생산하는 제품의 진입 장벽은 높다고 평가할 수 있습니다.

당사는 특허를 기반으로 휴대용 전자기기 충전기 시장에서 안정적인 시장 지휘를 확보하였는데, 고출력으로 옮겨가는 시장 수요에 가장 부합하는 제품을 생산하고 있어 전망도 밝습니다. 또한 TV용 트랜스는 시장 규모가 급성장하는 프리미엄 TV용도로 생산 중이며, 국내의 글로벌 플레이어와 거래하고 있으며 추가적으로 논의 중인 거래처 역시 글로벌 주요한 플레이어입니다.

당사의 몰딩코일 및 평판형 트랜스 제조기술, 제작공정은 당사가 개발하여 특허로 등록되어 있습니다. 따라서 트랜스 시장 자체는 경쟁시장이지만, 당사의 제품이 필요한 일정 부분은 독점으로 제작됩니다. 예를 들어 휴대용 충전기 트랜스는 트랜스온, 명호전자, 볼더 등의 업체와 경쟁하고 있지만, A사의 45W 충전기용 트랜스는 당사가 독점 생산하고 있습니다. TV용 트랜스는 필룩스, 트랜스온, 수정전자, 중국 업체 등이 경쟁 업체입니다. 당사가 진출을 목표로 하는 전기자동차용 트랜스는 용인전자, 창성 등이 기존 시장에서 자리잡고 있습니다.

(2) 부문별 시장의 특성 및 환경(가) TA부문

휴대용 전자기기 충전기 트랜스는 2010년대부터 시작된 스마트폰 시장의 급성장에 따라 자연스럽게 공급 시장이 형성되었습니다. 주로 기존의 권선형 방식으로 저가형 충전기 용도의 트랜스를 제조하였습니다. 반면 최근에는 스마트폰을 비롯한 태블릿, 노트북 등 휴대용 전자기기의 고품질화로 고속의 충전 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 동시에 소형화와 안전성에 대한 수요도 높아지고 있으며, 충전기 제조사는 충전기의 무료제공을 중단하고 고성능의 제품을 유료로 판매하고 있습니다. 이제 충전기의 역할은 서비스 차원의 공급에서 성능적 만족도를 충족시키는 전자기기 아이템으로 역할이 확대되고 있습니다.

당사는 평판형 트랜스 원천기술의 확보 및 시장 개척 경험을 토대로 고성능 충전 수요를 충족시키기 위한 준비가 되어 있습니다. 기존의 권선형 트랜스 대비 부피와 무게를 줄여 기능은 높이고, 가격은 낮출 수 있습니다. 그리고 선도 업체와의 거래 및 협업 경험이 풍부하고, 자사 기술에 대한 의존도가 높아 고객사 이탈 가능성이 낮습니다.

당사는 독보적인 평판평 트랜스 생산 및 제조공정에 기반한 "소형 고성능 트랜스 및 관련 제품 개발"에 집중해 왔으며, 평판형 몰딩 코일 방식의 트랜스 양산화를 성공하고 기술 선점을 통해 확고한 제품 포지셔닝 및 기술 진입장벽을 구축하였습니다. 기존 권선형 방식의 트랜스가 부피, 발열, 전자기적 방해 등의 문제점들로 고출력 충전기용 트랜스의 제조에 어려움을 겪는 반면에 당사는 몰딩코일을 포함한 평판형 트랜스 제조 기술을 통해 고효율, 고출력 충전기 트랜스의 제조가 가능합니다.당사의 제품은 타사에 비해 부피가 작고, 발열이 낮은 장점을 가지고 있으며, 타사와는 달리 EMI 문제가 없는 우수성을 가지고 있습니다. 당사는 이를 기반으로 고출력 휴대용 전자기기 충전기 용도의 트랜스 시장의 우위를 확고히 해나갈 계획입니다. 아래의 표는 당사 자체 측정한 타사 제품과의 성능 비교 내용입니다.

[에이텀 및 타사 TA 트랜스 성능 비교 : 자체 테스트]

용량 및 모델
부피
온도(발열)
EMI
비교 대상

15W PPC
-12%
-26%
+7.5 마진
15W 권선

25W PPP
-31%
-4%
+7.5 마진
25W 권선

25W PPC
-35%
-19%
+7.5 마진
25W 권선

45W PPP
-1%
-3%
+7.5 마진
45W 권선

45W PPC
-1%
-15%
+7.5 마진
45W 권선

65W PPP
-10%
-2%
+7.5 마진
65W 권선

65W PPC
-10%
-11%
+7.5 마진
65W 권선

주1)
EMI 마진이 높은 것은 기준치 보다 개선되었음을 의미함

당사는 15W 충전기용 트랜스 제품을 시작으로 시장과 거래처의 수요에 맞춰 주력제품을 25W, 45W의 고출력 제품으로 옮겨가고 있습니다. 특히 A사의 45W 휴대용 전자기기 충전기용 트랜스는 당사가 독점 공급하고 있습니다. 2024년 이후에는 65W 및 100W 이상으로 시장이 또 한번 고도화되고, 당사는 해당 제품에 대비한 트랜스를 선행개발하였거나 개발 중에 있습니다.

(나) TV부문

당사는 휴대용 전자기기 충전기용 트랜스 단일시장에서의 한계를 극복하기 위해 TV용 트랜스 시장으로 확대를 모색하였으며, 그 성과로 2021년부터 TV용 트랜스를 판매하기 시작하였습니다. 2022년부터는 매출이 본격화되고, 매출액이 꾸준히 증가하고 있습니다.

당사는 휴대용 전자기기 충전기용 트랜스에서 획득한 기술력과 생산 노하우를 기반으로 주로 고사향 프리미엄 TV 제품에 납품하고 있습니다. 당사가 공급하는 제품의 거래처는 세계적인 기업으로 OLED TV의 글로벌 강자이고, 추가적으로 납품을 추진하고 있는 기업 역시 세계 TV 시장의 선두주자입니다.

당사는 글로벌 플레이어인 국내 기업용 TV용 트랜스를 공급하고 있으며, 공급을 시작한지 2년 여만에 시장에 안착하고 있습니다. 전체 TV시장은 세계경제의 흐름에 따라 등락하고 있으나, OLED를 포함한 프리미엄 가전 시장은 빠르게 성장하고 있어 당사의 TV용 트랜스 매출도 동반 성장할 것으로 예상합니다. 시장조사업체(UBI리서치)에 따르면, 프리미엄TV(OLED) 시장은 2026년까지 매년 10% 이상의 성장세를 계속할 전망입니다.

[프리미엄TV(OLED) 시장 전망]

구분
2023
2024
2025
2026

출하량(백만대)
9.1
10.3
11.6
12.8

증가율(%)
-
13.2
12.6
10.3

(출처:
UBI리서치, 언론기사 자료 재인용)

(3) 사업부문별 주요 재무정보 및 비중

(단위 : 억원)

구분
제10기
제9기
제8기

금액
비중
금액
비중
금액
비중

자산
트랜스
259
67%
275
67%
244
64%

MLCC
131
33%
134
33%
137
36%

매출액
트랜스
55
27%
160
42%
250
52%

MLCC
150
73%
225
58%
230
48%

당기순손익
트랜스
(24)
107%
(48)
102%
(78)
93%

MLCC
(6)
(7%)
1
(2%)
(6)
7%

(4) 새로 추진하는 사업당사는 최근의 전세계적인 전기자동차(EV)의 급격한 성장 트랜드에 당사의 특화된 트랜스 기술을 접목시켜 전기자동차(EV) 부품과 전기자동차(EV) 충전기 시장 진출을 추진하고 있습니다. 당사는 전기자동차(EV)의 성장에 발맞추어 2022년 초부터 국내 대기업과 관련 제품의 개발 및 납품을 위한 협의를 진행해오고 있으며, 이 과정에서 기술력을 인정받아 정규 협력업체 등록에 상당한 진척을 이루고 있습니다. 전기차 충전기도 국내 2개 이상의 기업과 2025년 생산, 납품을 목표로 협업하고 있습니다.당사의 EV 부품은 타사제품에 대비 부피는 23% 작고(자체 측정), 온도(최고온도 90도 도달시간 기준, 외부대학 측정)는 상승 속도가 느린 반면에 효율은 높은 것으로 나타났습니다. 아래의 표는 당사와 외부의 대학을 통해 측정한 비교 자료입니다.

[EV 부품 부문 OBC 트랜스 6.5KW 비교 자료]

구분
타사제품
에이텀
비고

부피
1.23
1.00
자체 측정에이텀 1.0 기준

온도(90도 도달시간)
18분
34분
외부(대학) 측정

돈도
1차코일 84.9도2차코일 82.5도CORE 75.7도
1차코일 79.2도2차코일 77.0도CORE 72.3도
에이텀 자체 측정

효율
-
0.176% 우수
타사제품 대비외부(대학) 측정

당사는 전기자동차(EV) 부품과 전기자동차(EV) 충전기 시장 진출을 위해 2022년부터 본격적인 연구를 진행해왔으며, 일부 제품은 개발 완료 후에 테스트를 진행하고 있으며, 일부 제품은 개발을 진행하고 있습니다. 당사는 2022년부터 관련 제품들에 대한 특허를 등록하고 있으며, 동 제품들은 2025년 이후 순차적으로 양산, 납품될 예정입니다.

[전기자동차(EV) 부품 및 전기자동차(EV) 충전기 연구 실적]

모델
개발일정
연구기관
성과
내용

EV전기차용 트랜스
2022.1~현재
에이텀
개발중
EV부품 시장 진출을 위해 개발, 개발 완료를 위한 테스트 단계

EV전기차 충전기용 트랜스
2022.10~현재
에이텀
개발중
EV충전기 시장 진출을 위해 개발, 개발 완료를 위한 테스트 단계

[전기자동차(EV) 부품 및 전기자동차(EV) 충전기 관련 특허]

순번
명칭
출원일
출원번호

1
전기자동차의 OBC용 변압기
2022.01.24
10-2022-0009958

2
전기자동차의 LDC용 변압기
2022.01.24
10-2022-0009969

3
전기자동차의 LDC용 변압기
2022.02.25
10-2022-0024756

4
전기자동차의 OBC용 변압기
2022.07.21
10-2022-0090655

5
전기자동차의 LDC용 변압기
2022.07.23
10-2022-0091404

6
전기자동차의 OBC용 변압기
2022.09.28
10-2022-0123843

7
전기자동차의 OBC용 변압기
2023.07.26
10-2023-0097857

8
전기자동차의 LDC용 변압기
2023.07.27
10-2023-0098536

9
전기자동차의 OBC용 변압기
2023.07.28
10-2023-0099134

10
공진 인덕터 일체형 변압기 모듈
2023.09.05
10-2023-0117928

11
전기자동차의 OBC용 변압기
2024.01.11
10-2024-0005077

12
방열 효율이 향상된 변압기
2024.04.22
10-2024-0053166

13
공진 인덕터 일체형 변압기 모듈
2024.04.29
10-2024-0056530

14
공진 인덕터 일체형 변압기 모듈
2024.08.16
10-2024-0109508

당사는 2023년 회계연도에 전기자동차용 부품 3종(OBC, LDC, SMPS) 생산을 위한 투자를 시작했습니다. 투자 계획은 OBC 설비, LDC 설비, DC Link Cap 등 입니다. 초기 투자금 등은 회사 내부의 자금을 활용하고 그외 자금은 공모를 통해 유치한 자금과 추후 발생하는 당기순이익 등을 활용할 계획입니다.OBC와 LDC 이외의 자동차부품인 SMPS와 전기자동차(EV) 충전기 트랜스의 생산설비는 기존의 TA 및 TV부문 생산라인과 유사하므로 기존 생산설비를 활용하거나 업그레이드하여 생산이 가능합니다. 당사는 안산공장과 베트남 법인의 생산여력이 있으므로 앞서 설명한 내용 이외의 추가적인 신규 설비투자계획이 없으며, 생산량의 증가 및 아이템의 추가 및 변경에 따라 추가 투자여부를 결정할 계획입니다.신규투자와 관련한 인력은 기존 인력을 활용하여 신규 인력의 채용은 최소화할 계획입니다. EV관련 제품은 기본적으로 자동화 공정을 통해 생산할 것이므로 추가적으로 필요한 인력의 규모가 크지 않고, 기존의 인력 재배치 등을 통해 인력 투입을 최소화할 것입니다. 또한 신규사업은 기본적으로 트랜스 사업부문이므로 기존의 조직 및 관리인력의 범위 내에서 관리할 수 있어 추가적인 비용발생의 여지가 크지 않습니다.전기자동차(EV) 및 전기자동차(EV) 충전기에 필요한 트랜스 시장의 규모를 추정하기는 어렵습니다. 따라서 당사가 추진하는 전기자동차(EV) 및 전기자동차(EV) 충전기 용도의 트랜스 시장의 현황 및 전망은 전방산업인 전기자동차(EV)와 전기자동차(EV) 충전기 시장의 현황과 전망을 통해 살펴보았습니다. 내용은 아래와 같습니다.(가) 전기자동차(EV) 부품당사의 핵심 사업영역인 트랜스는 전기가 소용되는 모든 제품에 꼭 필요한 부품으로 상당한 범용성을 보유하고 있습니다. 그래서 당사는 사업영역과 수익의 확대를 위해 최근 시장의 핵심으로 떠오르고 있는 전기자동차(EV)로 진출하기 위해 노력하고 있습니다. 전기자동차(EV)에 내에 필요한 트랜스 부품과 전기자동차(EV) 자동차 충전을 위한 트랜스부품을 당사의 특화된 평판형 트랜스를 접목하고자 하고 있습니다.당사는 자체적인 연구개발을 통해 얻어낸 성과로 2022년 초반부터 국내 주요 자동차 부품 기업들을 대상으로 당사 제품의 우수성을 설명하고 기술력을 인정받고 있습니다. 이에 국내 대기업과 정규 협력업체 등록 이전 단계까지 협력 관계가 이뤄졌으며, 현재는 기술협력을 통해 얻어진 제품을 검증하는 과정에 있습니다.국제에너지기구(IEA)에 따르면, 전세계 전기자동차(EV) 판매량은 2017년 100만대에서 2022년 1,000만대를 돌파하면서 5년간 10배 증가하였으며, 2022년에는 2021년 대비 55% 증가하였습니다. 이로써 전체 자동차 판매량에서 전기자동차(EV)가 차지하는 비중은 2019년 9%에서 2022년 14%로 크게 높아졌는데, 이는 5년 전에 비해 10배 이상 높아진 수치입니다.

[전세계 전기자동차 판매량]

iea_ev판매량

주1)
BEV(Battery Electric Vehicle)는 일반적인 순수 전기차를 말하며, PHEV(Plug in Hybrid Vehicle)는 전기와 가솔린 엔진을 모두 사용하면서 휘발유 주유와 배터리 충전 모두 하는 자동차를 말함

(출처:
IEA)

아래의 표와 같이, IEA는 전기자동차 판매량의 빠른 증가세가 이어질 것으로 전망하고 있습니다. 2022년을 기준으로 2025년에는 2배 증가하고, 2030년에는 3.6배 증가할 것으로 보고 있습니다. 당사가 영위하는 평판형 트랜스의 중요한 전방산업으로 성장하고 있는 전기자동차(EV) 시장의 높은 성장 전망은 당사의 높은 성장 전망을 제시합니다.

[전세계 전기자동차 판매량 전망]

(단위: 만대)

구분
2020
2021
2022
2025
2030

BEV
200
460
730
1,600
3,100

PHEV
97
190
290
450
590

합계
297
650
1,020
2,050
3,690

(출처:
IEA)

(나) 전기자동차(EV) 충전기

전기자동차(EV) 충전기는 전기자동차(EV) 배터리에 전기를 충전하는 기기로 교류전원을 직류전원으로 변환하여 직류 전압을 배터리에 보내어 충전합니다. 이러한 전력의 변환 과정에서 트랜스가 필수적으로 필요하며, 고속 충전에 대한 소비자의 욕구가 점차 증가하면서 크기가 작으면서 효율이 높은 트랜스를 필요로 하며 당사의 평판형 트랜스는 이러한 시장의 수요에 잘 부합합니다.

전세계 전기자동차(EV) 충전시장의 규모는 2023년 550억달러에서 2030년에는 3250억달로 6배 가량 성장할 것으로 예상됩니다. (자료:롤랜드버거, 언론기사 인용) IEA에 따르면, 전세계 EV 충전기 판매대수는 2022년 대비 2030년 기준으로 4.7배 증가할 것으로 예상됩니다.

[전세계 전기자동차 충전기 판매대수 전망]

(단위: 만대)

구분
2020
2021
2022
2025
2030

급속
38
57
90
240
480

완속
88
120
180
430
790

합계
126
177
270
670
1,270

(출처:
IEA)

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보(K-IFRS)

(단위: 원)

구분
제 11기
제10기
제9기

2025년 9월말
2024년 12월말
2024년 6월말

[유동자산]
35,551,079,513
24,335,069,459
22,092,063,176

현금 및 현금성자산
6,231,182,010
3,373,370,578
7,277,052,076

단기금융상품
-
-
-

매출채권및기타채권
13,017,857,702
7,762,163,650
8,872,252,367

재고자산
14,412,327,312
5,791,691,807
4,637,663,866

파생금융자산
848,231,104
-
-

기타유동자산
1,040,225,586
709,237,633
1,284,196,126

당기법인세자산
1,255,799
8,605,791
20,898,741

매각예정자산
-
6,690,000,000
-

[비유동자산]
38,821,496,945
14,664,488,716
18,842,160,653

장기금융상품
819,540,286
435,550,570
555,126,105

기타비유동금융자산
443,118,088
461,235,353
486,865,290

유형자산
21,372,946,559
11,261,367,323
15,008,308,298

무형자산
15,484,210,094
2,230,070,846
2,667,114,459

기타비유동자산
521,599,014
276,264,624
124,746,501

이연법인세자산
180,082,904
-
-

자산총계
74,372,576,458
38,999,558,175
40,934,223,829

[유동부채]
48,581,338,435
19,493,643,416
19,138,273,749

[비유동부채]
11,421,044,798
7,376,518,210
6,412,090,014

부채총계
60,002,383,233
26,870,161,626
25,550,363,763

[지배기업소유주지분]
2,953,780,598
11,001,618,215
14,174,014,856

자본금
2,702,490,000
2,702,490,000
2,702,490,000

자본잉여금
56,642,120,411
56,485,413,419
56,485,413,419

자본조정
3,648,132,027
3,800,024,519
3,759,158,639

기타포괄손익누계액
762,545,026
1,128,720,522
2,175,063,981

이익잉여금(결손금)
(60,801,506,866)
(53,115,030,245)
(50,948,111,183)

[비지배지분]
11,416,412,627
1,127,778,334
1,209,845,210

자본총계
14,370,193,225
12,129,396,549
15,383,860,066

구분
2025. 01. 01 ~
2024. 07. 01 ~
2023. 07. 01 ~

2025. 09. 30
2024. 12. 31
2024. 06. 30

매출액
42,748,679,604
20,439,957,292
38,503,123,303

영업이익(손실)
(5,581,338,446)
(2,611,209,633)
(4,148,645,895)

연결당기순이익(손실)
(9,974,053,516)
(2,245,308,301)
(4,723,721,519)

지배기업소유주지분
(9,829,744,616)
(2,164,563,941)
(4,500,342,977)

비지배지분
(144,308,900)
(80,744,360)
(223,378,542)

기본주당순이익(손실)
(1,819)
(400)
(882)

희석주당순이익(손실)
(1,823)
(400)
(882)

연결에 포함된 회사수
3
2
2

나. 요약 재무정보(별도)(K-IFRS)

(단위: 원)

구분
제 11기
제10기
제9기

2025년 9월말
2024년 12월말
2024년 6월말

[유동자산]
15,248,400,281
22,463,573,960
24,929,405,099

현금 및 현금성자산
308,563,729
2,353,499,935
6,566,205,597

매출채권및기타채권
11,199,009,940
10,645,707,293
16,284,877,923

재고자산
104,291,777
27,958,506
1,147,708,922

파생금융자산
848,231,104

기타유동자산
2,788,202,171
2,740,923,916
912,285,807

당기법인세자산
101,560
5,484,310
18,326,850

매각예정자산
0
6,690,000,000
-

[비유동자산]
22,417,997,141
7,845,496,510
13,838,292,276

당기손익-공정가치 측정 금융자산
146,028,744
118,880,169
280,282,932

기타비유동금융자산
98,139,433
38,321,886
30,301,536

종속기업투자주식
18,225,784,079
3,347,187,117
3,347,187,117

유형자산
3,881,282,965
4,286,069,960
10,102,462,394

무형자산
21,990,034
38,850,013
59,933,297

기타비유동자산
44,771,886
16,187,365
18,125,000

자산총계
37,666,397,422
30,309,070,470
38,767,697,375

[유동부채]
19,103,444,663
5,813,350,477
7,774,843,733

[비유동부채]
4,098,863,833
3,871,451,011
4,123,972,258

부채총계
23,202,308,496
9,684,801,488
11,898,815,991

[자본금]
2,702,490,000
2,702,490,000
2,702,490,000

[자본잉여금]
56,642,120,411
56,485,413,419
56,485,413,419

[자본조정]
3,648,132,027
3,800,024,519
3,759,158,639

[기타포괄손익누계액]
137,963,497
2,281,231,492
2,560,427,070

[이익잉여금(결손금)]
(48,666,617,009)
(44,644,890,448)
(38,638,607,744)

자본총계
14,464,088,926
20,624,268,982
26,868,881,384

종속ㆍ관계ㆍ공동기업
원가법
원가법
원가법

투자주식의 평가방법

구분
2025. 01. 01 ~
2024. 07. 01 ~
2023. 07. 01 ~

2025. 09. 30
2024. 12. 31
2024. 06. 30

매출액
2,239,642,296
2,586,862,925
9,647,775,120

영업이익(손실)
(3,307,429,289)
(6,476,956,928)
(7,899,547,391)

당기순이익(손실)
(6,164,994,556)
(6,005,901,468)
(5,884,343,328)

총포괄순이익(손실)
(6,164,994,556)
(6,285,478,282)
(3,386,430,347)

기본주당순이익(손실)
(1,141)
(647)
(426)

희석주당순이익(손실)
(1,180)
(647)
(426)

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 11 기 3분기말 2025.09.30 현재

제 10 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 11 기 3분기말
제 10 기말

자산

유동자산
35,551,079,513
24,335,069,459

현금및현금성자산
6,231,182,010
3,373,370,578

매출채권 및 기타유동채권
13,017,857,702
7,762,163,650

유동재고자산
14,412,327,312
5,791,691,807

파생금융자산
848,231,104

기타유동자산
1,040,225,586
709,237,633

당기법인세자산
1,255,799
8,605,791

매각예정자산

6,690,000,000

비유동자산
38,821,496,945
14,664,488,716

장기금융상품
819,540,286
435,550,570

기타비유동금융자산
443,118,088
461,235,353

유형자산
21,372,946,559
11,261,367,323

무형자산 및 영업권
15,484,210,094
2,230,070,846

기타비유동자산
521,599,014
276,264,624

이연법인세자산
180,082,904

자산총계
74,372,576,458
38,999,558,175

부채

유동부채
48,581,338,435
19,493,643,416

매입채무 및 기타유동채무
15,002,549,517
4,673,313,352

유동성리스부채
659,467,450
656,258,913

단기차입금
19,289,720,428
13,166,310,263

유동성장기부채
3,224,267,780
876,155,000

사채
1,030,000,000

유동성전환사채
5,192,819,431

파생금융부채
3,873,004,416

당기법인세부채
43,583,290

기타 유동부채
265,926,123
121,605,888

비유동부채
11,421,044,798
7,376,518,210

장기차입금
6,426,761,125
3,166,560,000

사채

1,030,000,000

리스부채
1,383,046,246
1,755,128,373

순확정급여부채
1,217,683,353
920,897,512

이연법인세부채
2,390,554,074
460,932,325

기타 비유동 부채
3,000,000
43,000,000

부채총계
60,002,383,233
26,870,161,626

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
2,953,780,598
11,001,618,215

자본금
2,702,490,000
2,702,490,000

자본잉여금
56,642,120,411
56,485,413,419

기타자본구성요소
3,648,132,027
3,800,024,519

기타자본조정
3,648,132,027
3,800,024,519

기타포괄손익누계액
762,545,026
1,128,720,522

이익잉여금(결손금)
(60,801,506,866)
(53,115,030,245)

비지배지분
11,416,412,627
1,127,778,334

자본총계
14,370,193,225
12,129,396,549

자본과부채총계
74,372,576,458
38,999,558,175

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 11 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 10 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 11 기 3분기
제 10 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

수익(매출액)
25,484,664,218
42,748,679,604
10,313,053,634
28,478,436,461

매출원가
23,020,269,926
40,643,482,139
9,484,394,348
24,307,854,096

매출총이익
2,464,394,292
2,105,197,465
828,659,286
4,170,582,365

판매비와관리비
3,571,394,739
7,686,535,911
2,109,184,251
6,756,221,208

영업이익(손실)
(1,107,000,447)
(5,581,338,446)
(1,280,524,965)
(2,585,638,843)

기타수익
(7,661,671)
428,126,616
1,204,967,866
2,701,059,918

기타비용
(381,982,602)
2,626,730,710
1,549,409,939
2,419,899,629

금융수익
698,497,584
2,315,997,403
38,118,266
180,763,887

금융원가
2,845,181,188
4,632,197,408
377,377,484
1,049,381,603

법인세비용차감전순이익(손실)
(2,879,363,120)
(10,096,142,545)
(1,964,226,256)
(3,173,096,270)

법인세비용
(30,333,543)
(122,089,029)
(45,877,743)
(759,585,288)

당기순이익(손실)
(2,849,029,577)
(9,974,053,516)
(1,918,348,513)
(2,413,510,982)

기타포괄손익
(62,831,251)
1,777,092,499
358,020,484
(1,328,177,690)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
(62,831,251)
1,777,092,499
359,483,616
(1,171,631,941)

해외사업환산손익
(62,831,251)
1,777,092,499
359,483,616
(1,171,631,941)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(1,463,132)
(156,545,749)

확정급여채무

(1,463,132)
(70,031,590)

재평가잉여금

(86,514,159)

총포괄손익
(2,911,860,828)
(8,196,961,017)
(1,560,328,029)
(3,741,688,672)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
(3,034,852,746)
(9,829,744,616)
(1,708,635,441)
(2,298,639,280)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)
185,823,169
(144,308,900)
(209,713,072)
(114,871,702)

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
(3,097,683,997)
(8,052,652,117)
(1,350,027,948)
(3,761,272,422)

포괄손익, 비지배지분
185,823,169
(144,308,900)
(210,300,081)
19,583,750

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(561)
(1,819)
(316)
(426)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(727)
(1,823)
(316)
(426)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 11 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 10 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2024.01.01 (기초자본)
2,693,080,000
55,728,779,615
3,610,939,331
3,930,165,171
(50,275,593,806)
15,687,370,311
979,961,379
16,667,331,690

당기순이익(손실)

(2,298,639,280)
(2,298,639,280)
(114,871,702)
(2,413,510,982)

확정급여제도의재측정요소

(67,015,568)
(67,015,568)
(3,016,022)
(70,031,590)

해외사업환산손익

(1,171,631,941)

(1,171,631,941)

(1,171,631,941)

연결대상범위의 변동

자산재평가손익(세후기타포괄손익)

(223,985,633)

(223,985,633)
137,471,474
(86,514,159)

재평가 자산의 매각예정분류

주식보상비용

854,649,344

854,649,344

854,649,344

주식매수선택권의행사
9,410,000
409,858,016
(284,234,516)

135,033,500

135,033,500

주식매입선택권의취소

346,775,788
(443,458,214)

(96,682,426)

(96,682,426)

2024.09.30 (기말자본)
2,702,490,000
56,485,413,419
3,737,895,945
2,534,547,597
(52,641,248,654)
12,819,098,307
999,545,129
13,818,643,436

2025.01.01 (기초자본)
2,702,490,000
56,485,413,419
3,800,024,519
1,128,720,522
(53,115,030,245)
11,001,618,215
1,127,778,334
12,129,396,549

당기순이익(손실)

(9,829,744,616)
(9,829,744,616)
(144,308,900)
(9,974,053,516)

확정급여제도의재측정요소

해외사업환산손익

1,777,092,499

1,777,092,499

1,777,092,499

연결대상범위의 변동

10,432,943,193
10,432,943,193

자산재평가손익(세후기타포괄손익)

재평가 자산의 매각예정분류

(2,143,267,995)
2,143,267,995

주식보상비용

4,814,500

4,814,500

4,814,500

주식매수선택권의행사

주식매입선택권의취소

156,706,992
(156,706,992)

2025.09.30 (기말자본)
2,702,490,000
56,642,120,411
3,648,132,027
762,545,026
(60,801,506,866)
2,953,780,598
11,416,412,627
14,370,193,225

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 11 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 10 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 11 기 3분기
제 10 기 3분기

영업활동현금흐름
(2,886,476,451)
(6,375,680,311)

당기순이익(손실)
(9,974,053,516)
(2,413,510,982)

당기순이익조정을 위한 가감
7,233,486,991
2,936,829,936

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
1,373,610,779
(5,995,321,139)

이자수취
68,466,057
145,403,922

이자지급(영업)
(1,533,357,595)
(1,028,562,217)

법인세환급(납부)
(54,629,167)
(20,519,831)

투자활동현금흐름
(54,699,293)
(233,712,268)

단기금융상품의 감소

491,534,781

종업원대여금의 감소
100,000,000
6,300,000

장기금융상품의 감소
190,334,422
554,578,838

임차보증금의 감소
121,918,492
2,805,518

기타보증금의 감소

500,000

유형자산의 처분
30,909,091
70,300,000

단기대여금의 감소
3,127,000,000

매각예정자산의 처분
6,690,000,000

종업원대여금의 증가
(100,000,000)

장기금융상품의 증가
(151,145,111)
(87,983,635)

임차보증금의 증가
(103,254,000)
(272,922,490)

기타보증금의 증가

(500,000)

유형자산의 취득
(277,094,752)
(230,068,908)

무형자산의 취득
(17,903,803)
(230,700)

기타투자자산의 취득

(37,960,000)

선급금의 증가

(730,065,672)

연결범위변동으로 인한 현금의 순증감
(9,665,463,632)

재무활동현금흐름
5,813,747,648
(1,813,043,456)

단기차입금의 증가
17,267,900,081
19,814,332,169

장기차입금의 증가
2,525,000,000

사채의 증가

1,030,000,000

주식매수선택권 행사

135,033,500

전환사채의 발행
7,477,491,943

단기차입금의 상환
(17,795,181,770)
(20,603,711,189)

유동성장기부채의 상환
(1,130,151,665)
(595,063,000)

장기차입금의 상환
(1,999,900,000)

사채의 상환

(1,290,000,000)

임대보증금의 감소
(40,000,000)

리스부채의 상환
(491,410,941)
(303,634,936)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(14,760,472)
76,763,392

현금및현금성자산의순증가(감소)
2,857,811,432
(8,345,672,643)

기초현금및현금성자산
3,373,370,578
12,705,411,754

기말현금및현금성자산
6,231,182,010
4,359,739,111

3. 연결재무제표 주석

제 11 기 (당)분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일 현재

제 10 기 기말 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일 현재

주식회사 에이텀과 그 종속기업

1. 연결회사의 개요기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사인 주식회사 에이텀은 ATUM VINA CO., LTD 등 3개의 종속기업(이하, "연결회사")을 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.(1) 지배기업의 개요

주식회사 에이텀(이하 '지배기업')은 2016년 2월 15일 스마트폰 고속 충전기 부품의 제조및 판매를 목적으로 설립되었습니다. 지배기업은 특화된 평판형 트랜스의 핵심 기술을 기반으로 소형화, 고효율, 고출력 트랜스 및 핵심 부품을 제조하고 그와 관련된 종합 솔루션을 제공하는 것을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 지배기업의 본점소재지는 서울특별시 구로구 디지털로31길 38-9, 6층 603-2호(구로동, 에이스테크노타워1차)입니다.지배기업은 설립 후 수차의 증자 등을 거쳐 2025년 09월 30일 현재 법정 납입자본금은 2,702백만원이며, 지배기업의 주주 구성은 다음과 같습니다.

주주명
보통주
지분율(%)

한택수
1,392,987
25.77%

이근혜
420,000
7.77%

권광현
116,205
2.15%

강두호
107,000
1.98%

성우전자주식회사
106,572
1.97%

반효동
106,550
1.97%

빌랑스신기술조합제4호
91,000
1.68%

한국투자증권(르네상스-신한은행)
83,651
1.55%

에이텀우리사주조합장김명덕증금
80,820
1.50%

권민형
70,369
1.30%

이기호
61,617
1.14%

유지연
59,916
1.11%

기타 소액주주
2,708,293
50.11%

합계
5,404,980
100.00%

(2) 종속기업의 개요

1) 종속기업의 변동당기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
사 유

㈜디에스티
당기에 지분 50% 이상 취득을 통해 종속기업으로 분류되었습니다.

2) 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속회사명
소재지
결산일
주요영업활동
지분율%

당기말
전기말

ATUM VINA CO., LTD
베트남
12월 31일
충전기 제조
100.00%
100.00%

㈜청한전자(구,㈜칸타텀)
대한민국
12월 31일
전자부품 유통
59.90%
59.90%

(주)디에스티
대한민국
12월 31일
선박엔진부품 제조
50.01%
-

3) 보고기간의 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다. 이 요약 재무정보는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성된 재무제표를 이용하여 작성되었습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

종속회사명
자산
부채
자본
매출
분기순손익
총포괄손익

ATUM VINA CO., LTD
7,626,834,282
28,718,135,238
(21,091,300,956)
5,963,825,567
(3,329,295,636)
(1,552,203,137)

㈜청한전자
14,174,636,025
12,685,047,444
1,489,588,581
20,068,706,184
(514,619,212)
(514,619,212)

㈜디에스티
35,268,567,495
21,684,106,867
13,584,460,628
16,070,515,552
718,029,166
-

<전기말>
(단위: 원)

종속회사명
자산
부채
자본
매출
분기순손익
총포괄손익

ATUM VINA CO., LTD
9,549,926,706
29,437,524,525
(19,887,597,819)
3,455,817,872
(1,486,360,355)
(2,253,508,236)

㈜청한전자
13,056,961,690
11,052,753,897
2,004,207,793
14,964,834,940
146,008,850
142,712,449

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책다음은 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.(1) 재무제표 작성기준연결회사의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 분기 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결회사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해나는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.(2) 회계정책과 공시의 변경1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.- 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을것으로 예상하고 있습니다.3. 중요한 회계추정 및 가정요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

4. 현금및현금성자산보고기간 종료일 현재 현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

현금
1,347,462
13,594

보통예금
6,147,402,605
2,460,581,540

외화예금
82,431,943
912,775,444

합계
6,231,182,010
3,373,370,578

5. 장기금융상품(1) 보고기간 종료일 현재 장기금융상품의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
항목
당분기말
전기말

장기금융상품
보험상품
819,540,286
435,550,570

(2) 보고기간 종료일 현재 사용제한 금융상품은 없습니다.

6. 매출채권및기타채권(1) 보고기간 종료일 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
12,839,655,078
(179,076,377)
12,660,578,701
7,458,723,371
(179,514,153)
7,279,209,218

미수금
357,279,001
-
357,279,001
482,954,432
-
482,954,432

종업원대여금
-
-
0
-
-
-

합 계
13,196,934,079
(179,076,377)
13,017,857,702
7,941,677,803
(179,514,153)
7,762,163,650

(2) 보고기간 종료일 현재 매출채권및기타채권의 연령별 채권액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

구 분
3개월 이내
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
합 계

매출채권
10,373,150,430
808,788,696
1,489,107,567
168,608,385
12,839,655,078

미수금
357,279,001
-
-
-
357,279,001

합 계
10,730,429,431
808,788,696
1,489,107,567
168,608,385
13,196,934,079

<전기말>
(단위: 원)

구 분
3개월 이내
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
합 계

매출채권
6,164,203,379
634,141,577
405,597,500
254,780,915
7,458,723,371

미수금
482,954,432
-
-
-
482,954,432

합 계
6,647,157,811
634,141,577
405,597,500
254,780,915
7,941,677,803

(3) 연결회사는 채권의 연령 분석 및 과거의 대손경험율, 장래 채권의 회수 계획 등을토대로 추산한 대손예상액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 당기와 전기 중 대손충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초
179,514,153
160,766,941

대손상각비(환입)
(437,776)
52,127,003

기말
179,076,377
212,893,944

7. 재고자산

보고기간 종료일 현재 재고자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

평가전 금액
평가충당금
장부금액
평가전 금액
평가충당금
장부금액

상품
2,927,176,168
(254,500,414)
2,672,675,754
2,600,616,402
(204,780,947)
2,395,835,455

제품
2,598,927,497
(171,842,964)
2,427,084,533
815,160,754
(98,158,677)
717,002,077

재공품
3,587,755,486
-
3,587,755,486
-
-
-

원재료
4,151,789,862
-
4,151,789,862
2,688,205,957
(9,351,682)
2,678,854,275

부자재
1,573,021,677
-
1,573,021,677
-
-
-

합 계
14,838,670,690
(426,343,378)
14,412,327,312
6,103,983,113
(312,291,306)
5,791,691,807

당분기에 매출원가에서 가산된 재고자산평가손실은 40,368천원 입니다.(전분기: 재고자산 평가손실환입 469,604천원). 당분기에 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 32,729,606천원(전분기: 18,634,282천원)입니다.

8. 기타금융자산보고기간 종료일 현재 기타금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

비유동:

임차보증금
470,383,813
502,934,565

임차보증금-현재가치할인차금
(76,012,588)
(89,911,167)

기타보증금
155,097,000
157,995,000

기타보증금-대손충당금
(80,000,000)
(80,000,000)

기타보증금-현재가치할인차금
(26,592,137)
(30,025,045)

전신전화가입권
242,000
242,000

합계
443,118,088
461,235,353

9. 기타자산

보고기간 종료일 현재 기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

유동 :

선급금
603,553,262
115,751,743

선급비용
189,286,686
134,543,533

부가세대급금
229,719,137
418,942,869

반품제품회수권
17,666,501
39,999,488

소계
1,040,225,586
709,237,633

비유동 :

장기선급비용
521,599,014
276,264,624

10. 유형자산

(1) 보고기간 종료일 현재 유형자산의 내용은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
8,255,258,200
-
8,255,258,200

건물
4,631,282,022
(944,048,090)
3,687,233,932

구축물
12,000,000
(10,555,250)
1,444,750

기계장치
17,986,921,344
(13,450,509,213)
4,536,412,131

차량운반구
521,223,873
(296,161,370)
225,062,503

공구와기구
7,701,168,992
(6,696,937,075)
1,004,231,917

비품
2,051,689,527
(1,132,607,579)
919,081,948

시설장치
1,469,796,102
(1,039,259,049)
430,537,053

사용권자산
3,162,780,982
(1,016,678,207)
2,146,102,775

건설중인자산
167,581,350
-
167,581,350

합계
45,959,702,392
(24,586,755,833)
21,372,946,559

<전기말>
(단위: 원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
2,895,000,000
-
2,895,000,000

건물
2,121,622,863
(528,785,551)
1,592,837,312

기계장치
7,471,195,331
(5,507,905,672)
1,963,289,659

차량운반구
189,793,438
(97,598,331)
92,195,107

공구와기구
43,736,000
(15,340,148)
28,395,852

비품
585,406,438
(244,781,277)
340,625,161

시설장치
736,947,243
(459,256,560)
277,690,683

사용권자산
3,058,865,900
(585,257,019)
2,473,608,881

건설중인자산
1,597,724,668
-
1,597,724,668

합계
18,700,291,881
(7,438,924,558)
11,261,367,323

(2) 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

구분
기초
사업결합
취득
대체
처분
상각
환율변동효과
기말

토지
2,895,000,000
5,360,258,200
-
-
-
-
-
8,255,258,200

건물
1,592,837,312
2,150,059,960
-
-
-
(55,663,340)
-
3,687,233,932

구축물

1,576,000
-
-
-
(131,250)
-
1,444,750

기계장치
1,963,289,659
2,537,415,181
142,349,040
1,011,227,200
-
(1,031,301,410)
(86,567,539)
4,536,412,131

차량운반구
92,195,107
197,670,931
-
-
(31,352,341)
(31,439,180)
(2,012,014)
225,062,503

공구와기구
28,395,852
1,118,243,178
37,794,150
-
-
(180,201,263)
-
1,004,231,917

비품
340,625,161
299,806,571
66,351,562
395,066,503
(1,000)
(154,589,111)
(28,177,738)
919,081,948

시설장치
277,690,683
191,739,177
30,600,000
-
-
(69,492,807)
-
430,537,053

사용권자산
2,473,608,881
27,204,228
306,103,337
-
(60,095,191)
(452,514,705)
(148,203,775)
2,146,102,775

건설중인자산
1,597,724,668
-
-
(1,406,293,703)
-
-
(23,849,615)
167,581,350

합계
11,261,367,323
11,883,973,426
583,198,089
-
(91,448,532)
(1,975,333,066)
(288,810,681)
21,372,946,559

<전분기>
(단위: 원)

구분
기초
취득
대체
처분
상각
환율변동효과
재평가
기말

토지
7,995,295,021
-
-
-
-
-
699,816,979
8,695,112,000

건물
3,386,810,284
-
-
-
(78,370,659)
625,333
-
3,309,064,958

기계장치
2,223,059,718
24,283,807
494,821,532
(7,981,667)
(833,802,525)
18,094,585
-
1,918,475,450

차량운반구
47,377,830
40,894,248
-
-
(23,276,028)
533,400
-
65,529,450

공구와기구
48,947,531
-
-
(3,124,269)
(13,664,091)
-
-
32,159,171

비품
142,203,773
4,779,000
-
(2,579,500)
(39,604,027)
94,987
-
104,894,233

시설장치
219,218,350
50,000,000
-
(6,000)
(80,506,366)
-
-
188,705,984

사용권자산
1,123,554,046
1,847,600,177
-
(179,380,860)
(534,025,138)
(12,175,318)
-
2,245,572,907

건설중인자산
216,522,000
110,111,853
(6,262,300)
(60,800,000)
-
521,350
-
260,092,903

합계
15,402,988,553
2,077,669,085
488,559,232
(253,872,296)
(1,603,248,834)
7,694,337
699,816,979
16,819,607,056

(3) 연결회사는 유형자산 중 토지에 대해 재평가모형을 적용하고 있으며, 연결회사와독립적이고 전문적인 감정평가법인에서 산출한 감정가액을 이용하여 토지를 재평가하였습니다. 평가방법은 대상 토지와 유사한 표준지의 공시지가를 기준으로 지가변동률, 생산자물가상승률, 위치, 기타 가치형성요인 등을 종합 고려하여 공시지가기준법을 적용하였습니다. 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
재평가기준일
재평가모형
원가모형

토지(서울사무소)
2024년 6월 30일
2,895,000,000
2,195,183,021

상기 토지 재평가로 인해 당분기말까지 유형자산에 관하여 기타포괄이익으로 인식한 재평가잉여금의 누계액은 699,817천원 (법인세효과 차감 전)입니다. 한편, 매각예정자산(안산 공장 및 부속토지)는 당기 중에 예정대로 처분되었습니다.(4) 당분기말 현재 연결실체의 유형자산 중 토지 및 건물이 차입금에 대해 담보로 제공되어 있습니다(주석 14, 31 참조).

11. 무형자산(1) 보고기간 종료일 현재 무형자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

특허권
4,692,049
11,957,645

상표권
95,334
-

소프트웨어
32,172,851
53,090,218

정부지원금(소프트웨어)
(14,970,200)
(26,197,850)

회원권
77,143,356
28,152,238

고객관계
10,900,430,173
1,949,785,713

영업권
4,310,232,531
213,282,882

건설중인자산
444,333,000
-

정부지원금(건설중인자산(무형))
(269,919,000)
-

합계
15,484,210,094
2,230,070,846

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

계정과목
기초
사업결합
취득
상각
기말

특허권
11,957,645
-
2,255,894
(9,521,490)
4,692,049

상표권
-
-
104,000
(8,666)
95,334

소프트웨어
53,090,218
-
2,475,909
(23,393,276)
32,172,851

정부지원금(소프트웨어)
(26,197,850)
-
-
11,227,650
(14,970,200)

회원권
28,152,238
53,105,000
-
(4,113,882)
77,143,356

고객관계
1,949,785,713
9,823,842,171
-
(873,197,711)
10,900,430,173

영업권
213,282,882
4,096,949,649
-
-
4,310,232,531

건설중인자산
-
431,265,000
13,068,000
-
444,333,000

정부지원금(건설중인자산(무형))
-
(269,919,000)
-
-
(269,919,000)

합계
2,230,070,846
14,135,242,820
17,903,803
(899,007,375)
15,484,210,094

<전분기>
(단위:원)

계정과목
기초
취득
대체
상각
기말

특허권
109,379,947
230,700
(71,335,649)
(20,120,412)
18,154,586

소프트웨어
85,311,651
-
-
(24,240,449)
61,071,202

정부지원금(소프트웨어)
(41,168,050)
-
-
11,227,650
(29,940,400)

회원권
11,262,837
-
-
(653,976)
10,608,861

고객관계
2,816,357,142
-
-
(649,928,572)
2,166,428,570

영업권
213,282,882
-
-
-
213,282,882

합계
3,194,426,409
230,700
(71,335,649)
(683,715,759)
2,439,605,701

12. 리스(1) 보고기간 종료일 현재 사용권자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

부동산
1,512,941,428
1,860,331,309

차량운반구
408,507,575
305,460,614

기계장치
224,653,772
307,816,958

합계
2,146,102,775
2,473,608,881

(2) 당분기와 전분기 중 사용권자산의 변동내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

구분
기초
사업결합
취득
처분
상각
기타
환율변동효과
기말

부동산
1,860,331,309
-
84,167,418
(60,095,191)
(238,246,247)
-
(133,215,861)
1,512,941,428

차량운반구
305,460,614
27,204,228
164,673,448
-
(91,543,595)
2,712,880
-
408,507,575

기계장치
307,816,958
-
57,262,471
-
(122,724,863)
(17,700,794)
-
224,653,772

합계
2,473,608,881
27,204,228
306,103,337
(60,095,191)
(452,514,705)
(14,987,914)
(133,215,861)
2,146,102,775

<전분기>
(단위: 원)

구분
기초
사업결합
취득
처분
상각
환율변동효과
기말

부동산
557,988,714

1,845,455,649
(179,749,557)
(361,318,347)
(12,175,318)
1,850,201,141

차량운반구
346,246,902

3,347,006
(833,781)
(91,571,381)
-
257,188,746

기계장치
219,318,430

-
-
(81,135,410)
-
138,183,020

합계
1,123,554,046
0
1,848,802,655
(180,583,338)
(534,025,138)
(12,175,318)
2,245,572,907

(3) 보고기간 종료일 현재 리스부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

리스부채(유동)
659,467,450
656,258,913

리스부채(비유동)
1,383,046,246
1,755,128,373

합계
2,042,513,696
2,411,387,286

(4) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

구분
기초
사업결합
취득
이자비용
상환
처분
환율변동효과
기말

리스부채
2,411,387,286
27,143,048
297,096,886
103,761,537
(595,172,478)
(73,734,322)
(127,968,261)
2,042,513,696

당분기에 리스부채 인식에 적용된 증분차입이자율은 3.179~11.302%이며, 리스부채로 인한 현금유출액은 615,892천원입니다.

<전분기>
(단위: 원)

구분
기초
취득
이자비용
상환
처분
환율변동효과
기말

리스부채
904,806,266
1,761,371,793
52,113,246
(355,748,182)
(175,882,250)
(15,151,092)
2,171,509,781

전분기에 리스부채 인식에 적용된 증분차입이자율은 2.835~7.696%이며, 리스부채로 인한 현금유출액은 364,157천원입니다.

(5) 리스와 관련 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

사용권자산 감가상각비
452,514,705
534,025,138

리스부채 이자비용
103,761,537
52,113,246

단기리스비용
16,622,150
5,160,707

소액자산 리스비용
4,097,164
3,247,770

리스해지이익
3,360,617
5,930,697

합계
580,356,173
600,477,558

13. 매입채무 및 기타채무보고기간 종료일 현재 매입채무 및 기타채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

매입채무
13,050,832,937
3,979,852,854

지급어음
221,405,756
-

미지급금
1,200,552,126
341,734,728

미지급비용
529,758,698
351,725,770

합계
15,002,549,517
4,673,313,352

14. 차입금 및 사채

(1) 보고기간 종료일 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

차입금종류
차입처
이자율(당기)
당분기말
전기말

운전자금
한국산업은행
4.66%
3,000,000,000
848,000,000

운전자금
우리은행
4.72% ~ 5.48%
840,000,000
840,000,000

운전자금
기업은행
5.44% ~ 7.01%
1,033,160,000
1,033,160,000

운전자금
국민은행
5.06% ~ 9.07%
1,250,000,000
1,150,000,000

운전자금
신한은행
5.67% ~ 6.40%
1,350,000,000
1,350,000,000

운전자금
농협은행(하노이)
Libor + 1%
1,964,137,140
2,464,450,057

운전자금
아이엠뱅크
3.77% ~ 5.92%
3,800,000,000
-

운전자금
발리언트 이노베이션
4.00%
400,000,000
-

운전자금
대표이사(한택수)
5.60%
500,000,000
-

구매자금
우리은행
5.57% ~ 5.98%
2,057,198,721
2,173,913,460

구매자금
기업은행
6.41% ~ 9.50%
1,242,849,097
1,540,786,746

구매자금
농협은행
5.26% ~ 12.84%
1,582,500,000
1,766,000,000

매입외환
KEB하나은행
6.50% ~ 6.80%
269,875,470
-

합계
19,289,720,428
13,166,310,263

(2) 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
차입처
이자율(당기)
만기
당분기말
전기말

시설자금
한국산업은행
-
-
-
2,571,300,000

시설자금
국민은행

2030-09-17
1,166,660,000
1,400,000,000

시설자금
중소기업진흥공단
-
-
-
24,930,000

시설자금
우리은행
-
-
-
46,485,000

시설자금
아이엠뱅크
4.79% ~ 5.37%
2028-04-12 ~2028-07-13
294,010,000
-

운전자금
아이엠뱅크
4.10% ~ 5.30%
2026-04-14 ~2029-12-15
2,166,490,000
-

운전자금
국민은행
4.62% ~ 6.21%
2026-02-15 ~2028-03-15
1,958,888,905
-

운전자금
농협은행
4.02% ~ 4.83%
2029-02-25 ~2030-11-26
1,539,980,000
-

운전자금
대표이사(한택수)

2028-05-30
2,525,000,000
-

합계
9,651,028,905
4,042,715,000

유동성 대체
(3,224,267,780)
(876,155,000)

대체 후
6,426,761,125
3,166,560,000

(3) 보고기간 종료일 현재 사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
차입처
이자율(당기)
만기
당분기말
전기말
상환방법

신보2024 제8차 유동화전문 유한회사
코리아에셋투자증권
7.45%
2026-04-29
270,000,000
270,000,000
일시 상환

신보2024 제9차 유동화전문 유한회사
아이비케이투자증권
7.25%
2026-06-27
760,000,000
760,000,000
일시 상환

합계
1,030,000,000
1,030,000,000

유동성 대체
(1,030,000,000)
-

대체 후
-
1,030,000,000

연결회사는 발행일(당일 포함)로부터 6개월이 경과한 날로부터 매 영업일에 본 사채의 원금 전부에 한하여 본 사채를 조기 상환할 수 있으며, 지배기업의 대표이사로부터 연대보증을 제공받고 있습니다.(4) 당분기말 현재 장기차입금 및 사채의 연도별 상환스케쥴은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
1년
1년~5년
5년 초과
합계

장기차입금
3,224,267,780
3,186,183,306
3,240,577,819
9,651,028,905

사채
1,030,000,000
-
-
1,030,000,000

(5) 당분기말 현재 차입금과 관련하여 연결회사의 토지, 건물 및 기계장치 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 10, 31 참조).

15. 전환사채

(1) 당분기말 현재 연결회사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

구분
제1회
제2회
제3회
제4회

사채의 발행일
2025-02-03
2025-02-27
2025-02-27
2025-04-29

사채의 만기일
2028-02-03
2028-02-27
2028-02-27
2028-04-29

발행가액
1,500,000,000
4,000,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000

미상환가액
1,500,000,000
4,000,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000

이자율
표면이자율 0%,
표면이자율 0%,
표면이자율 0%,
표면이자율 0%,

만기보장수익률 2%
만기보장수익률 2%
만기보장수익률 2%
만기보장수익률 4%

사채인수자의 전환권
전환청구기간
2026년 02월 03일부터
2026년 02월 27일부터
2026년 02월 27일부터
2026년 04월 29일부터

2028년 01월 03일까지
2028년 01월 27일까지
2028년 01월 27일까지
2028년 03월 29일까지

전환가액조정에 관한 사항
1) 유상증자, 무상증자, 주식배당 등으로 주식수가 증가하는 경우 또는 전환가액을 하회하는 주식관련사채를 발행하는 경우 비례하여 전환가격을 조정2) 합병, 감자, 주식분할 또는 병합하는 경우 그 분할 또는 병합비율에 따라 조정3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승 사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 전환가액을 조정4) 위 1) 내지 3)에 의하여 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.5) 사채 발행후 12개월이 되는날 및 이후 매7개월이 되는 날에 새로운 전환가액 산정하며, 발행당시 전환가액의 70% 이상으로 함.6) 1)내지 5)에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 전환청구로 발행된 주식의 발행가액은 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없음.

발행할 주식
지배회사 기명식 보통주
지배회사 기명식 보통주
지배회사 기명식 보통주
지배회사 기명식 보통주

전환가액
6,420원
7,231원
7,231원
6,471원

전환가능주식수
233,644주
553,173주
138,293주
154,535주

사채인수자의 조기상환청구권
조기상환청구기간
2026년 08월 03일로부터 2027년 11월 03일까지 매 3개월에 해당하는 날
2026년 08월 27일로부터 2027년 11월 27일까지 매 3개월에 해당하는 날
2026년 08월 27일로부터 2027년 11월 27일까지 매 3개월에 해당하는 날
2026년 10월 29일로부터 2028년 01월 29일까지 매 3개월에 해당하는 날

조기상환청구금액
발행가액에 연 2% 조기상환수익률을 가산한 금액
발행가액에 연 2% 조기상환수익률을 가산한 금액
발행가액에 연 2% 조기상환수익률을 가산한 금액
발행가액에 연 4% 조기상환수익률을 가산한 금액

사채발행자의 매도청구권
매도청구기간
2026년 02월 03일 및 이후 매 1개월이 되는 날
2025년 08월 27일 및 이후 매 1개월이 되는 날
2025년 08월 27일 및 이후 매 1개월이 되는 날
2026년 04월 29일 및 이후 매 1개월이 되는 날

매도청구금액
발행가액에 연 2% 이율을 가산한 금액
발행가액에 연 5% 이율을 가산한 금액
발행가액에 연 6% 이율을 가산한 금액
발행가액에 연 5% 이율을 가산한 금액

(2) 당분기말 현재 연결회사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
액면금액
상환할증금
전환권조정
사채할인발행차금
합계

제1회 전환사채
1,500,000,000
91,812,000
(429,095,141)
(5,453,010)
1,157,263,849

제2회 전환사채
4,000,000,000
244,832,000
(1,726,801,158)
(6,292,163)
2,511,738,679

제3회 전환사채
1,000,000,000
61,208,000
(234,237,408)
(2,165,267)
824,805,325

제4회 전환사채
1,000,000,000
124,864,000
(420,507,556)
(5,344,866)
699,011,578

합계
7,500,000,000
522,716,000
(2,810,641,263)
(19,255,306)
5,192,819,431

(3) 보고기간말 현재 발행자(또는 발행자가 지정하는 제3자)의 매도청구권이 있는 금융자산과 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위: 원)

구 분
파생금융자산
파생금융부채

제1회 전환사채
161,604,594
895,559,585

제2회 전환사채
456,519,933
1,989,940,933

제3회 전환사채
129,166,696
475,328,655

제4회 전환사채
100,939,881
512,175,243

합계
848,231,104
3,873,004,416

(4) 당분기와 전분기 중 파생상품자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
-
-

발행
546,967,767
-

평가
301,263,337
-

매입
-
-

기말금액
848,231,104
-

(5) 당분기와 전분기 중 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
-
-

발행
3,316,477,059
-

평가
556,527,357
-

매입
-
-

기말금액
3,873,004,416
-

(6) 매도청구 관련 내재파생금융자산과 부채로 분류된 내재파생금부채의 평가손익을제외한 법인세비용차감전손익은 다음과 같습니다

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

법인세비용차감전 순손실
(10,411,142,545)
(3,173,096,270)

파생상품평가이익
(2,244,829,333)
-

파생상품평가손실
2,500,093,353
-

평가손익 제외 법인세비용차감전 순손실
(10,155,878,525)
(3,173,096,270)

16. 순확정급여부채

(1) 보고기간 종료일 현재 순확정급여부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무 현재가치
4,943,459,601
1,297,408,088

사외적립자산 공정가치
(3,725,776,248)
(376,510,576)

합계
1,217,683,353
920,897,512

(2) 확정급여채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

기초
1,297,408,088
1,238,644,260

근무원가
300,116,901
193,238,556

이자원가
54,963,687
21,741,473

재측정요소
-
79,888,401

- 재무적 가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
56,628,271

- 인구통계적 가정의 변동으로 인한 보험수리적손실(이익)
-
(242,015)

- 경험적 조정으로 인한 보험수리적손익
-
23,502,145

급여지급액
(126,308,634)
(254,338,624)

사업결합
3,417,279,559
-

기말
4,943,459,601
1,279,174,066

(3) 사외적립자산1) 사외적립자산의 공정가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

기초
376,510,576
356,324,710

이자수익
39,163,761
12,783,255

재측정요소
-
(8,260,519)

급여지급액
(9,220,027)
(4,273,402)

사업결합
3,319,321,938
-

기말
3,725,776,248
356,574,044

2) 보고기간 종료일 현재 사외적립자산의 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

정기예금 등
3,725,776,248
376,510,576

(4) 총비용1) 보고기간 중 손익으로 인식한 총비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
300,116,901
193,238,556

순이자손익
15,799,926
8,958,218

합계
315,916,827
202,196,774

2) 보고기간 중 인식한 총비용의 계정과목별 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

매출원가
48,436,615
13,140,400

판매비와관리비(경상연구개발비 포함)
267,480,212
189,056,374

합계
315,916,827
202,196,774

17. 기타부채보고기간 종료일 현재 기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

유동 :

예수금
179,744,562
61,804,030

선수금
51,142,886
1,590,415

환불부채
19,859,377
45,088,957

기타부채
15,179,298
13,122,486

소계
265,926,123
121,605,888

비유동 :

임대보증금
3,000,000
43,000,000

18. 자본

(1) 보고기간 종료일 현재 지배기업 소유주지분의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
내역
당분기말
전기말

자본금
보통주자본금
2,702,490,000
2,702,490,000

자본잉여금
주식발행초과금
56,101,050,330
56,101,050,330

기타자본잉여금
541,070,081
384,363,089

자본조정
주식매수선택권
3,648,132,027
3,800,024,519

기타자본조정
-
-

기타포괄손익누계
해외사업환산손익
346,461,270
(1,430,631,229)

재평가잉여금
416,083,756
2,559,351,751

결손금
미처리결손금
(60,801,506,866)
(53,115,030,245)

합계
2,953,780,598
11,001,618,215

(2) 보고기간 종료일 현재 지배기업의 보통주자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
200,000,000주
200,000,000주

1주당 금액
500
500

발행주식수
5,404,980주
5,404,980주

보통주자본금
2,702,490,000
2,702,490,000

(3) 보고기간 중 보통주의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

기초
5,404,980
5,386,160

주식매수선택권 행사
-
18,820

기말
5,404,980
5,404,980

19. 주식매수선택권

(1) 연결회사는 설립, 경영 및 기술혁신 등에 기여하였거나, 기여할 능력을 갖춘 임직원 등을 대상으로 주주총회결의를 거쳐 주식매수선택권을 부여하고 있으며, 보고기간 종료일 현재, 주요내역은 다음과 같습니다.

구분
부여일
부여주식수
행사방법
행사가격
가득조건
행사가능기간

1차
2020-08-14
282,200 주
신주발행
7,175 원
용역제공조건 : 2년
2022.08.14~2029.08.13

2차
2022-05-13
7,760 주
신주발행
7,175 원
용역제공조건 : 2년
2024.05.13~2031.05.12

3차
2023-06-08
174,060 주
신주발행
12,500 원
용역제공조건 : 2년
2025.06.08~2032.06.08

(2) 연결회사는 이항모형에 의한 공정가치 접근법을 적용하여 보상원가를 산정하였으며, 공정가치 산정에 사용된 방법과 가정은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
보통주공정가치
행사가격
가중평균기대만기
보통주 공정가치변동성
무위험수익률
주식선택권공정가치

1차
18,119
7,175
9년
35.97%
1.36%
12,702

2차
20,000
1,981
9년
34.83%
3.23%
18,524

3차
20,041
12,500
9년
33.15%
3.63%
12,517

(3) 보고기간 중 주식매수선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
기초
부여
행사
상실
기말(*)

당분기
309,280
-
-
(20,660)
288,620

전분기
399,240
-
(18,820)
(71,140)
309,280

(*) 당분기말 현재 부여된 주식매수선택권 중 행사가능한 수량은 288,620주 입니다.

(4) 보고기간 중 주식기준보상거래와 관련하여 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

보고기간 중 인식한 보상비용
4,814,500
757,966,918

보고기간 이후 인식할 보상비용
-
168,827,652

20. 기타포괄손익누계액

(1) 보고기간종료일 현재 기타포괄손익누계액의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

해외사업환산손익
346,461,270
(1,430,631,229)

유형자산 재평가잉여금
416,083,756
2,559,351,751

합계
762,545,026
1,128,720,522

(2) 보고기간 중 기타포괄손익누계액의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

기초금액
1,128,720,522
3,930,165,171

유형자산 재평가
-
(223,985,633)

해외사업환산손익
1,777,092,499
(1,171,631,941)

재평가잉여금의 이익잉여금 대체
(2,143,267,995)
-

기말금액
762,545,026
2,534,547,597

21. 이익잉여금(결손금)보고기간 종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

보험수리적손익
(106,765,872)
912,211

처분전이익잉여금
(60,694,740,994)
(53,115,942,456)

합계
(60,801,506,866)
(53,115,030,245)

22. 고객과의 계약에서 생기는 수익(1) 고객과의 계약에서 발생하는 매출액 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익

제품매출
20,687,524,323
9,059,048,634

상품매출
22,061,155,281
19,419,387,827

합계
42,748,679,604
28,478,436,461

한시점에 인식하는 수익

제품매출
20,687,524,323
9,059,048,634

상품매출
22,061,155,281
19,419,387,827

합계
42,748,679,604
28,478,436,461

기간에 걸쳐 발생하는 수익
-
-

(2) 보고기간 중 매출액의 10% 이상을 차지하는 단일고객에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

고객 A
1,199,930,670
2,503,595,795

고객 B
51,740,175
2,275,334,808

고객 C
19,486,949
58,859,553

고객 D
3,609,151,329
1,634,983,664

(3) 보고기간말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

수취채권(매출채권)
12,839,655,078
7,458,723,371

선수금
51,142,886
1,590,415

(4) 보고기간 초의 계약부채 잔액 중 당기에 수익으로 인식한 금액과 전기에 이행한(또는 부분적으로 이행한) 수행의무에 대해 당기에 인식한 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
금액

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익
1,590,415

전기에 이행한(또는 부분적으로 이행한) 수행의무에 대해 당기에 인식한 수익
-

23. 판매비와관리비판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
981,548,121
2,434,401,506
641,933,827
2,096,222,182

퇴직급여
102,914,700
202,102,848
49,981,764
166,101,456

복리후생비
227,880,736
398,061,994
126,410,795
320,439,052

여비교통비
52,838,380
94,120,605
40,516,700
86,937,207

접대비
74,713,797
176,431,880
75,096,531
212,940,917

통신운반비
8,419,735
21,111,345
9,343,705
28,254,656

수도광열비
643,110
643,110
-
-

전력비
5,312,291
16,416,599
8,269,033
19,669,622

세금과공과금
39,852,220
73,677,674
27,936,859
68,332,700

감가상각비
121,101,132
307,693,276
156,851,100
346,857,658

지급임차료
106,547,122
181,594,758
15,473,950
20,775,252

보험료
10,452,416
47,188,371
36,619,195
106,893,149

차량유지비
18,608,411
44,652,927
15,994,128
42,237,444

경상연구개발비
719,645,846
1,127,808,247
298,100,602
612,154,978

운반비
160,428,620
308,582,569
124,864,678
331,667,780

교육훈련비
2,455,500
2,940,500
495,000
994,250

도서인쇄비
389,252
555,752
-
2,007,500

포장비
3,856,530
4,103,392
-
25,736,167

사무용품비
1,021,045
1,493,255
238,000
1,091,871

소모품비
13,986,253
35,607,498
14,656,788
63,820,969

지급수수료
394,191,719
1,055,625,642
238,579,068
637,346,451

광고선전비
6,180,774
6,180,774
-
713,300

대손상각비(환입)
21,435,283
(437,776)
(2,017,551)
52,127,003

건물관리비
30,715,587
85,993,079
25,426,224
71,846,035

무형자산상각비
445,790,476
898,069,549
227,441,958
682,823,259

잡비
(1,709,527)
18,727,704
17,721,128
46,007,117

주식보상비용
-
50,596,243
(50,846,231)
689,367,413

판매수당비
21,858,980
92,085,670
5,300,000
14,400,000

리스료
316,230
506,920
4,797,000
8,455,820

합계
3,571,394,739
7,686,535,911
2,109,184,251
6,756,221,208

24. 기타수익 및 기타비용(1) 기타수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

수입임대료
-
15,586,118
12,750,000
37,509,288

외환차익
(16,855,929)
259,215,037
303,767,612
777,156,787

외화환산이익
(1,808,798)
31,138,616
777,138,228
1,739,896,872

유형자산처분이익
-
-
-
681,467

리스해지이익
-
3,360,617
-
145,615

잡이익
11,003,056
118,826,228
111,312,026
145,508,907

합계
(7,661,671)
428,126,616
1,204,967,866
2,700,898,936

(2) 기타비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
(10,557,844)
404,412,172
378,594,242
551,967,735

외화환산손실
(485,191,384)
1,816,573,218
1,147,666,692
1,697,173,513

기부금
600,000
600,000
-
-

지급수수료
1,907,940
4,655,448
2,299,231
9,117,472

유형자산처분손실
1,000
444,250
-
14,966,115

잡손실
105,705,220
380,046,776
15,247,793
112,778,973

보증수수료
5,552,466
19,998,846
5,601,981
33,734,839

합계
(381,982,602)
2,626,730,710
1,549,409,939
2,419,738,647

25. 금융수익 및 금융비용(1) 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
35,359,964
49,966,746
38,028,626
144,951,657

금융상품처분이익
17,574,968
17,574,968
-
35,292,776

금융상품평가이익
1,164,945
3,626,356
89,640
519,454

파생상품평가이익
644,397,707
2,244,829,333
-
-

합계
698,497,584
2,315,997,403
38,118,266
180,763,887

(2) 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
692,010,721
1,987,097,921
328,388,529
886,125,733

금융보증비용
38,025,988
116,493,761
37,646,471
98,730,399

파생상품평가손실
2,101,474,619
2,500,093,353
-
-

금융상품평가손실
13,669,860
28,512,373
11,342,484
21,239,419

매출채권처분손실
-
-
-
5,326,052

투자증권손상차손
-
-
-
37,960,000

합계
2,845,181,188
4,632,197,408
377,377,484
1,049,381,603

26. 법인세비용법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 경영진의 가중평균연간법인세율에 대한 최선의 추정치에 중간재무보고기간의 세전손익을 곱하여 산정된 금액으로 인식하였습니다. 중간재무제표의 유효법인세율은 경영진이 예상하는 연간재무제표에 대한 유효법인세율과 다를 수 있습니다.27. 주당순손익

(1) 기본주당이익1) 보고기간 중 기본주당손익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배연결실체지분 순손익
(3,034,852,746)
(9,829,744,616)
(1,708,635,441)
(2,298,639,280)

가중평균보통주식수
5,404,980주
5,404,980주
5,386,160주
5,399,745주

기본주당순손익
(561)
(1,819)
(317)
(426)

2) 보고기간 중 기본주당순손익에 적용된 가중평균 보통주식수의 계산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수
5,404,980
5,404,980
5,386,160
5,386,160

스톡옵션 행사
-
-
-
13,585

가중평균유통주식수
5,404,980
5,404,980
5,386,160
5,399,745

(2) 희석주당이익1) 보고기간 중 희석주당손익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주귀속당기순손익
(3,034,852,746)
(9,829,744,616)
(1,708,635,441)
(2,298,639,280)

당기순손익 조정

전환사채 관련 손익
(1,680,008,326)
(397,752,178)
-
-

희석효과 반영 후 당기순손익
(4,714,861,072)
(10,227,496,794)
(1,708,635,441)
(2,298,639,280)

희석 가중평균유통보통주식수
6,484,625주
5,610,381주
5,386,160주
5,399,745주

희석주당순손익
(727)
(1,823)
(317)
(426)

2) 보고기간 중 희석 가중평균유통보통주식수의 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기본 가중평균유통보통주식수
5,404,980
5,404,980
5,386,160
5,399,745

가중평균 잠재적 보통주
1,079,645
205,401
-
-

희석 가중평균유통보통주식수
6,484,625
5,610,381
5,386,160
5,399,745

3) 당분기말과 전기말 현재 잠재적으로 미래에 기본주당이익(손실)을 희석할 수 있는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구분
발행가액
발행될 보통주식수
비 고

당분기말
전기말
당분기말
전기말

전환사채
7,500,000,000
-
1,079,645
-
주석 15 참조

28. 비용의 성격별 분류비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
18,390,634,284
32,780,084,238
7,862,094,480
18,712,831,416

재고자산평가손실(환입)
-
40,367,785
-
(469,604,208)

종업원급여
2,678,292,081
5,574,651,163
1,525,885,354
4,226,730,018

복리후생비
125,517,840
435,431,665
179,366,939
458,152,973

감가상각비
775,609,381
1,975,333,066
638,623,154
1,603,248,834

무형자산상각비
446,012,439
899,007,375
227,739,458
683,715,759

지급수수료
421,394,059
1,158,507,797
242,501,974
721,885,274

기타비용
3,754,204,581
5,466,634,961
917,367,240
5,127,115,238

합계
26,591,664,665
48,330,018,050
11,593,578,599
31,064,075,304

29. 연결현금흐름표

(1) 현금및현금성자산은 연결재무상태표와 연결현금흐름표 상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다.

(2) 당기순손익에 대한 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

재고자산평가손실(환입)
40,367,785
(469,604,208)

퇴직급여
315,916,827
202,196,774

감가상각비
1,975,333,066
1,603,248,834

유형자산처분손실
444,250
14,966,115

무형자산상각비
899,007,375
683,715,759

외화환산손실
1,816,573,218
1,697,173,513

대손상각비
(437,776)
52,127,003

이자비용
1,987,097,921
886,125,733

금융상품평가손실
28,512,373
21,239,419

파생상품평가손실
2,500,093,353
-

금융보증비용
116,493,761
98,730,399

주식보상비용
4,814,500
757,966,918

법인세비용
(122,089,029)
(759,585,288)

투자증권손상차손
-
37,960,000

매출채권처분손실
-
5,326,052

기타비용
21,856,003
30,566,428

외화환산이익
(31,138,616)
(1,739,896,872)

유형자산처분이익
-
(681,467)

리스해지이익
(3,360,617)
(145,615)

이자수익
(49,966,746)
(144,951,657)

금융상품처분이익
(17,574,968)
(35,292,776)

금융상품평가이익
(3,626,356)
(519,454)

파생상품평가이익
(2,244,829,333)
-

기타수익
-
(3,835,674)

합계
7,233,486,991
2,936,829,936

(3) 영업활동 자산ㆍ부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

매출채권의 (증가)감소
(1,584,228,481)
651,498,409

미수금의 (증가)감소
(310,817,258)
(213,643,775)

미수수익의 (증가)감소
9,639,837
3,283,183

재고자산의 (증가)감소
95,976,095
(957,703,533)

선급금의 (증가)감소
(488,434,870)
(1,208,600,929)

반품제품회수권의 (증가)감소
22,332,987
2,183,385

선급비용의 (증가)감소
(187,968,656)
(90,570,870)

기타의유동자산의 (증가)감소
159,128,354
(83,088,040)

장기선급비용의 (증가)감소
(283,786,822)
3,539,046

매입채무의 증가(감소)
4,409,308,645
(1,241,848,360)

미지급금의 증가(감소)
33,451,097
(2,589,010,133)

미지급비용의 증가(감소)
180,691,883
16,082,325

예수금의 증가(감소)
25,410,810
(10,366,990)

예수보증금의 증가(감소)
(38,867,127)
-

선수금의 증가(감소)
(529,727,567)
(26,213,761)

환불부채의 증가(감소)
(25,229,580)
(2,506,828)

기타의유동부채의 증가(감소)
3,820,039
1,710,954

퇴직금의 지급
(117,088,607)
(193,675,829)

사외적립자산의 (증가)감소
-
(56,389,393)

합계
1,373,610,779
(5,995,321,139)

(4) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

거래내용
당분기
전분기

유형자산 재평가
-
(223,985,633)

건설중인자산의 본계정 대체
1,406,293,703
6,273,832

사용권자산과 리스부채의 증가
306,103,337
309,483,809

장기리스부채의 유동성 대체
390,931,775
175,110,454

장기차입금의 유동성 대체
233,332,000
1,584,057,000

주식매수선택권 행사
-
275,975,518

사채의 유동성대체
1,030,000,000
-

(5) 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

구분
기초
현금흐름
사업결합
기타 변동(주1)
기말

단기차입금
13,166,310,263
(527,281,689)
6,800,000,000
(149,308,146)
19,289,720,428

장기차입금(주2)
4,042,715,000
(605,051,665)
6,213,365,570
-
9,651,028,905

전환사채
-
7,477,491,943
-
(2,284,672,512)
5,192,819,431

사채
1,030,000,000
-
-
-
1,030,000,000

리스부채(주2)
2,411,387,286
(491,410,941)
27,143,048
95,394,303
2,042,513,696

임대보증금
43,000,000
(40,000,000)
-
-
3,000,000

재무활동으로부터의 총부채
20,693,412,549
5,813,747,648
13,040,508,618
(2,338,586,355)
37,209,082,460

(주1) 비현금거래, 이자 상각액 및 파생금융상품 대체액 등이 포함되어 있습니다.(주2) 유동성부채를 포함하고 있습니다.

<전분기>
(단위: 원)

구분
기초
현금흐름
기타 변동(주1)
기말

단기차입금
14,038,292,340
(789,379,020)
(843,257,307)
12,405,656,013

장기차입금(주2)
4,781,829,000
(595,063,000)
35,000,000
4,221,766,000

사채
1,290,000,000
(260,000,000)
-
1,030,000,000

리스부채(주2)
904,806,266
(338,908,674)
1,605,612,189
2,171,509,781

임대보증금
43,000,000
-
-
43,000,000

재무활동으로부터의 총부채
21,057,927,606
(1,983,350,694)
797,354,882
19,871,931,794

(주1) 비현금거래, 이자 상각액 및 파생상품평가손익 등이 포함되어 있습니다.(주2) 유동성부채를 포함하고 있습니다.

30. 특수관계자거래(1) 보고기간 종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관계
당분기
전기
비고

유의적영향력행사 (*)
㈜다인태양광발전소
-

기타특수관계자
㈜동성중공업
-

㈜디에스에이치아이
-

(*) 종속기업 디에스티에 유의적 영향력을 행사하고 있습니다.

(2) 당분기 및 전분기의 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

특수관계자명
매출
매입
기타수익
기타비용
유무형자산 처분

㈜다인태양광발전소
-
-
68,643,343

-

㈜동성중공업
-
-

90,639

㈜디에스에이치아이

162,772,866

임원

14,486,357
-

임원

1,045,890

임원

27,145,785

합계
-
-
259,607,884
14,486,357
90,639

전분기 특수관계자와의 거래 내역은 없습니다.(3) 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

특수관계자명
자금대여거래
자금차입거래

대여
회수
차입
상환

㈜디에스에이치아이
4,005,629,460
8,064,074,500

㈜다인태양광발전소

2,170,000,000

대표이사

3,125,000,000
100,000,000

임직원

957,000,000
-
-

임직원
100,000,000
100,000,000
-
-

<전분기>
(단위: 원)

특수관계자명
자금대여거래
자금차입거래

대여
회수
차입
상환

임직원
-
3,600,000
-
-

(3) 보고기간 종료일 현재 특수관계자와의 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

특수관계자명
채권
채무

대여금
차입금
미지급비용

대표이사
-
3,025,000,000
26,382,426

합계
0
3,025,000,000
26,382,426

전기말 현재 특수관계자와의 채권, 채무의 내역은 없습니다.(4) 지급보증 및 담보제공1) 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증 및 담보제공은 없습니다.

2) 연결회사가 특수관계자로부터 제공 받고 있는 지급보증 및 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

구분
제공자
금융기관 등(채권자)
금액

지급보증
㈜동성중공업
금융기관 다수
3,000,000,000

대표이사
농협은행 외
5,158,784,400

USD 3,247,400

담보제공
대표이사 배우자
매입거래처
2,000,000,000

(5) 주요 경영진에 대한 보상주요 경영진은 직ㆍ간접적으로 당해 회사 활동의 계획ㆍ지휘ㆍ통제에 대한 권한과 책임을 가진 자로서 모든 이사(업무집행이사 여부를 불문함)를 포함하고 있으며, 당기와 전기 중 주요 경영진에 대한 보상내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

급여
831,239,254
471,819,490

퇴직급여
99,912,039
30,104,610

합계
931,151,293
501,924,100

31. 우발상황과 약정사항(1) 당분기말 현재 연결회사가 차입금 등에 대해 담보로 제공하고 있는 자산 등의 내은 다음과 같습니다(주석 10, 14 참조).

(단위: 원)

구분
담보제공자산
담보권자
장부금액
설정금액
관련차입금 등

근저당
토지, 건물
국민은행
1,664,782,258
1,680,000,000
1,166,660,000

저당권
토지 및 건물
우리은행
2,477,613,550
2,616,000,000
2,057,198,721

근저당권
토지, 건축물 및 기계장치
아이엠뱅크
4,907,269,805
7,539,100,000
6,093,900,000

질권설정
후순위채권
유동화전문회사
-
37,960,000
1,030,000,000

합계
9,049,665,613
11,873,060,000
10,347,758,721

한편, 기업은행 등이 연결회사의 화재보험금 지급청구권에 대해 3,100백만원의 질권을 설정하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결회사가 제공받고 있는 지급보증 및 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

구분
보증제공자
보증금액

지급보증(제3자)
기술보증기금
7,432,852,000

신용보증기금
642,768,000

한국무역보험공사
171,000,000

USD 475,000

서울보증보험
1,018,901,900

지급보증(특수관계자)
대표이사
5,158,784,400

USD 3,247,400

담보제공(제3자)
매출거래처
180,000,000

담보제공(특수관계자)
대표이사 배우자
2,000,000,000

(3) 당분기말 현재 연결회사의 약정사항 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

금융기관
과목
내용
약정금액
실행금액
현재잔액

농협은행
지급보증
외화지급보증
USD 1,578,000
USD 1,578,000
USD 1,578,000

중소기업은행
단기차입금
운전자금
500,000,000
500,000,000
500,000,000

중소기업은행
장기차입금
운전자금
-
-
-

국민은행
단기차입금
운전자금
900,000,000
900,000,000
900,000,000

국민은행
장기차입금
시설자금
1,400,000,000
1,400,000,000
1,283,326,000

신한은행
단기차입금
운전자금
1,350,000,000
1,350,000,000
1,350,000,000

우리은행
단기차입금
운전자금
540,000,000
540,000,000
540,000,000

중소기업진흥공단
장기차입금
운전자금
100,000,000
100,000,000
8,310,000

발리언트 이노베이션
단기차입금
운전자금
500,000,000
500,000,000
500,000,000

대표이사(한택수)
단기차입금
운전자금
500,000,000
500,000,000
500,000,000

대표이사(한택수)
장기차입금
운전자금
2,525,000,000
2,525,000,000
2,525,000,000

이경호
단기차입금
운전자금
199,853,524
199,853,524
199,853,524

이남주
단기차입금
운전자금
199,853,524
199,853,524
199,853,524

코리아에셋증권
사채
사모사채
270,000,000
270,000,000
270,000,000

IBK투자증권
사채
사모사채
760,000,000
760,000,000
760,000,000

우리은행
단기차입금
운전자금
400,000,000
300,000,000
300,000,000

우리은행
장기차입금
시설자금
-
-
-

우리은행
단기차입금
구매자금
2,180,000,000
2,180,000,000
2,057,198,721

기업은행
단기차입금
운전자금
655,000,000
533,160,000
533,160,000

기업은행
단기차입금
구매자금
1,249,800,000
1,249,800,000
1,242,849,097

기업은행
단기차입금
어음약정
-
-
-

국민은행
단기차입금
운전자금
350,000,000
350,000,000
350,000,000

농협은행
단기차입금
구매자금
859,000,000
859,000,000
837,000,000

농협은행
단기차입금
무역어음
779,000,000
779,000,000
745,500,000

농협은행
단기차입금
L/C 신용장
USD 265,000
-
-

하나은행
단기차입금
어음약정
-
-
-

하나은행
단기차입금
채권매입 약정
USD 500,000
USD 195,633
USD 195,633

농협은행(하노이)
단기차입금
운전자금
USD 1,578,000
USD 1,578,000
USD 1,400,000

농협은행(하노이)
단기차입금
운전자금
-
-
-

아이엠뱅크
단기차입금
운전자금
3,800,000,000
3,800,000,000
3,800,000,000

아이엠뱅크
장기차입금
운전자금
1,423,080,000
1,423,080,000
1,423,080,000

아이엠뱅크
장기차입금
시설자금
1,099,040,000
1,099,040,000
1,099,040,000

산업은행
단기차입금
운전자금
3,000,000,000
3,000,000,000
3,000,000,000

국민은행
장기차입금
운전자금
2,125,555,570
2,125,555,570
2,125,555,570

농협은행
장기차입금
운전자금
1,565,690,000
1,565,690,000
1,565,690,000

국민은행
단기차입금
채권매입 약정
460,000,000
190,000,000
190,000,000

국민은행
단기차입금
한도대출
810,000,000
-
-

아이엠뱅크
단기차입금
구매자금
700,000,000
-
-

산업은행
단기차입금
한도대출
2,000,000,000
-
-

합계
33,200,872,618
29,199,032,618
28,805,416,436

USD 3,921,000
USD 3,351,633
USD 3,173,633

(4) 보고기간말 현재 계류중인 소송사건은 없습니다.

32. 범주별 금융상품(1) 보고기간 종료일 현재 금융자산의 범주별 분류내역을 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

구분
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융자산
합계

현금및현금성자산
-
6,231,182,010
6,231,182,010

매출채권및기타채권
-
13,017,857,702
13,017,857,702

파생금융자산
848,231,104
-
848,231,104

장기금융상품
819,540,286
-
819,540,286

기타비유동금융자산
-
443,118,088
443,118,088

합계
1,667,771,390
19,692,157,800
21,359,929,190

<전기말>
(단위: 원)

구분
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융자산
합계

현금및현금성자산
-
3,373,370,578
3,373,370,578

매출채권및기타채권
-
7,762,163,650
7,762,163,650

장기금융상품
435,550,570
-
435,550,570

기타비유동금융자산
-
461,235,353
461,235,353

합계
435,550,570
11,596,769,581
12,032,320,151

(2) 보고기간 종료일 현재 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

구분
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가측정금융부채
기타금융부채
합계

매입채무및기타채무
-
15,002,549,517
-
15,002,549,517

단기차입금
-
19,289,720,428
-
19,289,720,428

유동성장기부채
-
3,224,267,780
-
3,224,267,780

장기차입금
-
6,426,761,125
-
6,426,761,125

전환사채
-
5,192,819,431
-
5,192,819,431

사채
-
1,030,000,000
-
1,030,000,000

파생금융부채
3,873,004,416
-
-
3,873,004,416

유동성리스부채
-
-
659,467,450
659,467,450

리스부채
-
-
1,383,046,246
1,383,046,246

기타비유동부채
-
3,000,000
-
3,000,000

합계
3,873,004,416
50,169,118,281
2,042,513,696
56,084,636,393

<전기말>
(단위: 원)

구분
상각후원가측정금융부채
기타금융부채
합계

매입채무및기타채무
4,673,313,352
-
4,673,313,352

단기차입금
13,166,310,263
-
13,166,310,263

유동성장기부채
876,155,000
-
876,155,000

장기차입금
3,166,560,000
-
3,166,560,000

유동성사채
1,030,000,000
-
1,030,000,000

유동성리스부채
-
656,258,913
656,258,913

리스부채
-
1,755,128,373
1,755,128,373

기타비유동부채
43,000,000
-
43,000,000

합계
22,955,338,615
2,411,387,286
25,366,725,901

(3) 보고기간의 금융상품 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

구분
상각후원가측정 금융자산
공정가치측정 금융자산
상각후원가측정 금융부채
공정가치측정금융부채
기타금융부채

이자수익(비용)
49,966,746
-
(1,883,336,384)
-
(103,761,537)

대손상각비(환입)
437,776
-
-
-
-

외환차익(차손)
(168,263,881)
-
23,066,746
-
-

외화환산이익(손실)
(1,095,729,240)
-
(689,705,362)
-
-

파생상품평가이익(손실)
-
301,263,337
-
(556,527,357)
-

금융상품처분이익(손실)
-
17,574,968
-
-
-

금융상품평가이익(손실
-
(24,886,017)
-
-
-

금융보증수익(비용)
(116,493,761)
-
-
-
-

<전분기>
(단위: 원)

구분
상각후원가측정 금융자산
공정가치측정 금융자산
상각후원가측정 금융부채
공정가치측정금융부채
기타금융부채

이자수익(비용)
144,951,657
-
(834,012,487)
-
(52,113,246)

대손상각비
(52,127,003)
-
-
-
-

외환차익(차손)
489,280,624
-
(264,091,572)
-
-

외화환산이익(손실)
(106,351,930)
-
149,075,289
-
-

파생상품평가이익(손실)
-
-
-
-
-

금융상품처분이익(손실)
-
35,292,776
-
-
-

금융상품평가이익(손실
-
(20,719,965)
-
-
-

금융보증수익(비용)
(98,730,399)
-
-
-
-

(4) 금융자산과 금융부채의 상계상계된 금융자산 및 금융부채는 없으며, 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융자산 및 금융부채도 없습니다.

33. 공정가치

(1) 공정가치 서열체계연결회사는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에따라 공정가치 서열체계를 다음과 같이 분류하였습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측 불가능 투입변수)

(2) 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

구분
내용
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

장기금융상품
저축성보험
819,540,286
-
819,540,286
-

파생금융자산
매도청구권
848,231,104

848,231,104

파생금융부채
조기상환권+전환권
3,873,004,416
-
-
3,873,004,416

<전기말>
(단위: 원)

구분
내용
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

장기금융상품
저축성보험
435,550,570
-
435,550,570
-

연결회사는 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결회사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다. 수준3으로 분류된 금융자산은 활성시장이 존재하지 아니하여 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 공정가치를 결정하였습니다.

(3) 가치평가기법 및 투입변수연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당분기말

장기금융상품
819,540,286
2
순자산가치법
해지환급금 등

파생금융자산
848,231,104
3
위험조정할인모형(Blended Discount Model) 중 T-F모형
전환사채,주가변동성,할인율

파생금융부채
3,873,004,416
3
위험조정할인모형(Blended Discount Model) 중 T-F모형
주가,주가변동성,할인율

금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다.

(4) 공정가치 서열체계 수준 2으로 측정된 자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
435,550,570
1,029,084,204

사업결합
431,835,076
-

추가
151,145,111
87,983,635

처분
(172,759,454)
(519,286,062)

평가
(24,886,017)
(20,719,965)

기타
(1,345,000)
(12,262,509)

기말금액
819,540,286
564,799,303

(5) 당분및 전분기 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 측정된 자산과 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<수준3으로 측정된 자산>
(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
-
-

발행
546,967,767
-

평가손익
301,263,337
-

기말금액
848,231,104
-

<수준3으로 측정된 부채>
(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
-
-

발행
3,316,477,059
-

평가손익
556,527,357
-

기말금액
3,873,004,416
-

34. 위험관리(1) 위험관리의 개요연결회사는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험에 노출되어 있습니다.본 주석은 상기 위험에 대한 연결회사의 노출정도 및 이와 관련하여 연결회사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적공시사항을 포함하고 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결회사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

(3) 금융위험관리1) 신용위험관리연결회사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당분기말 현재 연결회사가 보유 중인 금융자산은 특별한 연체 및 손상의 징후가 발견되지 않았습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
6,229,834,548
3,373,356,984

매출채권 및 기타채권
13,017,857,702
7,762,163,650

파생금융자산
848,231,104
-

장기금융상품
819,540,286
435,550,570

기타비유동금융자산
443,118,088
461,235,353

합계
21,358,581,728
12,032,306,557

한편, 연결회사는 산업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 장기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

2) 유동성위험관리연결회사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 연결회사는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 신한은행 등과 한도 약정 등을 체결하고 있습니다.

연결회사의 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
장부금액
잔존계약만기

3개월 미만
3개월~1년
1~5년
5년이상

당분기말:

매입채무 및 기타채무
15,002,549,517
15,002,549,517
-
-
-

단기차입금
19,289,720,428
10,461,661,808
9,173,163,353
-
-

유동성장기부채
3,224,267,780
397,321,402
3,258,060,075
-
-

장기차입금
6,426,761,125
-
-
6,912,915,993
15,657,329

전환사채(*1)
5,192,819,431
-
-
8,022,716,000
-

사채
1,030,000,000
18,805,650
56,416,950
1,067,611,300
-

유동성리스부채
659,467,450
197,887,037
524,293,410
-
-

리스부채
1,383,046,246
-
-
1,591,283,278
-

기타비유동부채
3,000,000
-
-
3,000,000
-

합계
52,211,631,977
26,078,225,414
13,011,933,788
17,597,526,571
15,657,329

전기말:

매입채무 및 기타채무
4,673,313,352
4,673,313,352
-
-
-

단기차입금
13,166,310,263
3,662,042,978
9,883,960,199
-
-

유동성장기부채
876,155,000
338,151,381
693,965,817
-
-

장기차입금
3,166,560,000
-
-
3,245,522,084
237,653,436

사채
1,030,000,000
18,805,650
56,416,950
1,067,611,300
-

유동성리스부채
656,258,913
166,148,725
501,258,411
-
-

리스부채
1,755,128,373
-
-
1,812,857,880
-

기타비유동부채
43,000,000
-
-
43,000,000
-

합계
25,366,725,901
8,858,462,086
11,135,601,377
6,168,991,264
237,653,436

(*1) 전환사채의 계약만기는 2028년에 도래하지만, 투자자가 조기상환청구권을 행사할 수 있습니다. 조기상환청구권 행사 시 연결실체가 상환하여야 할 금액은 최초 발행금액에 보장수익을 가산한 금액입니다(주석 15 참조).

3) 환위험관리연결회사는 원재료와 상품 수입 및 제품 매출 거래와 관련하여 USD 및 EUR 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 대내적 환위험 관리를 하고 있습니다. 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: USD, EUR, 원)

구분
외화
원화

환종
금액

자산

현금및현금성자산
USD
58,777
82,417,179

보증금
USD
-
-

매출채권
USD
1,846,196
2,588,735,617

EUR
130,183
214,085,286

부채:

매입채무
USD
2,276,572
3,192,209,777

미지급금
USD
930
1,304,411

단기차입금
USD
1,400,754
1,964,137,140

<전기말>
(단위: USD, VND, 원)

구분
외화
원화

환종
금액

자산:

현금및현금성자산
USD
620,882
912,696,935

보증금
USD
45,970
67,576,194

매출채권
USD
1,825,025
2,682,787,483

부채:

매입채무
USD
655,517
963,611,253

미지급금
USD
19,446
28,585,355

각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 세전포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화자산/부채
(227,241,325)
227,241,325
267,086,400
(267,086,400)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

4) 이자율위험관리가. 연결회사의 이자율 변동위험은 변동금리부 조건의 차입금 및 사채에서 비롯되며,이로 인하여 연결회사는 현금흐름 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 연결회사는 이자율변동위험을 최소화하기 위해 유리한 금리조건으로의 대체융자 및 신용등급개선과 같은 다양한 방법을 통하여 가장 유리한 자금조달 방안을 선택하여 이자율 위험을 최소화하고 있습니다.

나. 연결회사가 보유하고 있는 이자부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

단기차입금
19,289,720,428
13,166,310,263

유동성장기부채
3,224,267,780
876,155,000

장기차입금
6,426,761,125
3,166,560,000

사채
1,030,000,000
1,030,000,000

전환사채
5,192,819,431
-

리스부채(유동)
659,467,450
656,258,913

리스부채(비유동)
1,383,046,246
1,755,128,373

합계
37,206,082,460
20,650,412,549

다. 이자율이 1% 포인트 변동한다면 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

1%p 상승
1%p 하락
1%p 상승
1%p 하락

이자비용
(372,060,825)
372,060,825
(206,504,125)
206,504,125

5) 파생상품부채금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 민감도 분석대상으로 수준 3으로 분류되는 금융상품 중 해당 공정가치 변동이 당기손익으로 인식되는 주식 관련 파생상품이 있습니다.각 금융상품별 투입변수의 변동에 따른 세전손익효과에 대한 민감도 분석 결과는 아래와 같습니다.

(단위: 원)

구분
파생금융자산
파생금융부채

10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락

기초자산의 변동성
83,641,134
(67,917,227)
263,029,637
(211,171,785)

위험할인율
-
-
122,394,472
(125,695,181)

(4) 자본관리연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채에서 현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

부채 총계
60,002,383,233
26,870,161,626

차감: 현금및현금성자산
(6,231,182,010)
(3,373,370,578)

순부채
53,771,201,223
23,496,791,048

자본
14,370,193,225
12,129,396,549

순부채 대 자본비율
374%
194%

35. 영업부문(1) 연결회사의 영업부문은 3개로 구성되어 있으며 그 내용은 다음과 같습니다.

구분
회사명

트랜스포머 제조 부문
㈜에이텀, ATUM VINA CO., LTD

선박엔진부품 제조 부문
㈜디에스티

유통 부문
청한전자㈜

(2) 영업부문별 정보는 다음과 같습니다.1) 영업부문의 당기손익정보는 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

구분
트랜스 제조
엔진부품 제조
MLCC 유통
내부거래
합계

매출액
8,203,467,863
16,070,515,552
20,068,706,184
(1,594,009,995)
42,748,679,604

영업이익(손실)
(6,464,567,303)
842,832,030
32,554,011
7,842,816
(5,581,338,446)

당기순손익
(10,367,487,903)
718,029,166
(514,619,212)
190,024,433
(9,974,053,516)

<전분기>
(단위: 원)

구분
트랜스 제조
엔진부품 제조
MLCC 유통
내부거래
합계

매출액
11,290,964,525
-
19,430,670,884
(2,243,198,948)
28,478,436,461

영업이익(손실)
(8,318,318,154)
-
665,771,722
5,066,907,589
(2,585,638,843)

당기순손익
(7,509,767,768)
-
234,578,676
4,861,678,110
(2,413,510,982)

2) 영업부문의 자산 및 부채정보는 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

구분
트랜스 제조
엔진부품 제조
MLCC 유통
내부거래
합계

총자산
45,293,231,704
35,268,567,495
14,174,636,025
(20,363,858,766)
74,372,576,458

총부채
51,920,443,734
21,684,106,867
12,685,047,444
(26,287,214,812)
60,002,383,233

<전기말>
(단위: 원)

구분
트랜스 제조
엔진부품 제조
MLCC 유통
내부거래
합계

총자산
39,858,997,176
-
13,056,961,690
(13,916,400,691)
38,999,558,175

총부채
39,122,326,013
-
11,052,753,897
(23,304,918,284)
26,870,161,626

(3) 지역별 부문정보(소재지 기준)은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
매출
비유동자산

당분기
전분기
당분기말
전기말

국내
38,378,864,032
25,402,196,641
37,938,973,616
12,023,903,916

베트남
5,963,825,567
4,801,142,462
3,301,138,854
3,510,192,960

연결 조정
(1,594,009,995)
(1,724,902,642)
(2,418,615,525)
(869,608,160)

합계
42,748,679,604
28,478,436,461
38,821,496,945
14,664,488,716

36. 사업결합

1) 당기 및 전기 중 발생한 사업결합과 관련된 일반사항은 다음과 같습니다.

구 분
당기

피취득자에 대한 명칭
㈜디에스티

피취득자에 대한 설명
선박용 엔진부품 제조업 및 판매

취득일
2025년 05월 02일

취득한 의결권이 있는 지분율
50.01%

사업결합의 주된 이유에 대한 기술
신규사업진출 및 성장동력 확보

피취득자에 대한 취득자의 지배력 획득 방법에 대한 기술
당기 중 피취득자에 대한 지분율 50%를초과하는 보통주식의 취득

2) 당분기 중 취득 자산과 인수 부채의 주요 종류별로 취득일 현재 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기

현금및현금성자산
4,864,633,330

매출채권및기타채권
7,101,138,127

재고자산
9,019,664,141

장기금융상품
431,835,076

유형자산
11,883,973,426

무형자산
10,038,293,171

기타자산
193,674,852

자산총계
43,533,212,123

매입채무및기타채무
7,208,118,035

유동성리스부채
9,863,598

단기차입금
6,800,000,000

유동성장기부채
3,139,026,820

장기차입금
3,074,338,750

리스부채(비유동)
17,279,450

순확정급여부채
97,957,621

기타부채
2,320,537,343

부채총계
22,667,121,617

취득한 식별가능한 순자산
20,866,090,506

3) 당분기 중 사업결합에서 발생한 영업권은 다음과 같습니다.

구 분
당분기

이전된 현금
14,530,096,962

그 밖의 유형자산이나 무형자산
-

생겨난 부채
-

이전대가 합계
14,530,096,962

식별가능 순자산 공정가치
20,866,090,506

비지배주주지분 (*1)
10,432,943,193

인수지분 순자산공정가치 합계
10,433,147,313

영업권 (*2)
4,096,949,649

(*1) 사업결합에서 발생한 비지배지분은 식별가능한 순자산에 대해 인식한 금액 중 취득일 현재의 비지배지분의 비례적지분으로 측정하였습니다.(*2) 영업권은 사업결합으로 기대되는 시너지효과 등의 가치로 이루어져 있습니다.4) ㈜디에스티의 사업결합과 관련하여 발생한 법률 수수료 등 118,035 천원은 연결실체의 손익계산서상 지급수수료 등으로 인식되었으며, 현금흐름표 상 영업활동의 일부로 포함되었습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 11 기 3분기말 2025.09.30 현재

제 10 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 11 기 3분기말
제 10 기말

자산

유동자산
15,248,400,281
22,463,573,960

현금및현금성자산
308,563,729
2,353,499,935

매출채권 및 기타유동채권
11,199,009,940
10,645,707,293

유동재고자산
104,291,777
27,958,506

유동파생상품자산
848,231,104

기타유동자산
2,788,202,171
2,740,923,916

당기법인세자산
101,560
5,484,310

매각예정자산

6,690,000,000

비유동자산
22,417,997,141
7,845,496,510

당기손익-공정가치 측정 금융자산
146,028,744
118,880,169

기타비유동금융자산
98,139,433
38,321,886

종속기업, 공동기업과 관계기업에 대한 투자자산
18,225,784,079
3,347,187,117

유형자산
3,881,282,965
4,286,069,960

영업권 이외의 무형자산
21,990,034
38,850,013

기타비유동자산
44,771,886
16,187,365

자산총계
37,666,397,422
30,309,070,470

부채

유동부채
19,103,444,663
5,813,350,477

매입채무 및 기타유동채무
1,098,199,283
737,477,260

유동성리스부채
228,827,678
246,826,110

단기차입금
8,345,000,000
3,938,000,000

유동성장기부채
233,332,000
829,670,000

유동성전환사채
5,192,819,431

파생금융부채
3,873,004,416

기타 유동부채
132,261,855
61,377,107

비유동부채
4,098,863,833
3,871,451,011

장기차입금
3,458,328,000
3,166,560,000

리스부채
259,486,939
313,916,756

순확정급여부채
341,595,833
311,521,194

기타 비유동 부채
3,000,000
43,000,000

이연법인세부채
36,453,061
36,453,061

부채총계
23,202,308,496
9,684,801,488

자본

자본금
2,702,490,000
2,702,490,000

자본잉여금
56,642,120,411
56,485,413,419

기타자본구성요소
3,648,132,027
3,800,024,519

기타포괄손익누계액
137,963,497
2,281,231,492

이익잉여금(결손금)
(48,666,617,009)
(44,644,890,448)

자본총계
14,464,088,926
20,624,268,982

자본과부채총계
37,666,397,422
30,309,070,470

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 11 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 10 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 11 기 3분기
제 10 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

수익(매출액)
820,384,778
2,239,642,296
1,921,337,189
5,971,525,757

매출원가
879,717,867
2,716,962,167
1,378,859,358
3,573,713,383

매출총이익
(59,333,089)
(477,319,871)
542,477,831
2,397,812,374

판매비와관리비
953,385,136
2,830,109,418
915,538,922
8,406,278,856

영업이익(손실)
(1,012,718,225)
(3,307,429,289)
(373,061,091)
(6,008,466,482)

기타수익
80,582,249
192,099,999
83,143,515
2,152,310,993

기타손실
(489,770,427)
1,358,592,327
1,108,740,739
971,580,001

금융수익
651,610,873
2,306,475,727
51,952,506
236,721,254

금융원가
2,545,575,675
3,997,548,666
184,044,454
559,361,676

법인세비용차감전순이익(손실)
(2,336,330,351)
(6,164,994,556)
(1,530,750,263)
(5,150,375,912)

법인세비용(수익)

623,551,760

당기순이익(손실)
(2,336,330,351)
(6,164,994,556)
(1,530,750,263)
(4,526,824,152)

기타포괄손익

(564,619,981)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(564,619,981)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

(62,514,089)

자산재평가손익(세후기타포괄손익)

(502,105,892)

총포괄손익
(2,336,330,351)
(6,164,994,556)
(1,530,750,263)
(5,091,444,133)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(432)
(1,141)
(284)
(838)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(619)
(1,180)
(284)
(838)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 11 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 10 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
자본 합계

2024.01.01 (기초자본)
2,693,080,000
55,728,779,615
3,610,939,331
3,062,532,962
(35,580,019,766)
29,515,312,142

당기순이익(손실)

4,526,824,152
(4,526,824,152)

확정급여제도의재측정요소

62,514,089
(62,514,089)

자산재평가손익(세후기타포괄손익)

502,105,892

(502,105,892)

주식보상비용

854,649,344

854,649,344

주식매입선택권의 행사
9,410,000
409,858,016
(284,234,516)

135,033,500

주식매입선택권의취소

346,775,788
(443,458,214)

(96,682,426)

2024.09.30 (기말자본)
2,702,490,000
56,485,413,419
3,737,895,945
2,560,427,070
(40,169,358,007)
25,316,868,427

2025.01.01 (기초자본)
2,702,490,000
56,485,413,419
3,800,024,519
2,281,231,492
(44,644,890,448)
20,624,268,982

당기순이익(손실)

(6,164,994,556)
(6,164,994,556)

확정급여제도의재측정요소

자산재평가손익(세후기타포괄손익)

(2,143,267,995)
2,143,267,995

주식보상비용

4,814,500

4,814,500

주식매입선택권의 행사

주식매입선택권의취소

156,706,992
(156,706,992)

2025.09.30 (기말자본)
2,702,490,000
56,642,120,411
3,648,132,027
137,963,497
(48,666,617,009)
14,464,088,926

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 11 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 10 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 11 기 3분기
제 10 기 3분기

영업활동현금흐름
(1,071,254,680)
(6,452,985,871)

당기순이익(손실)
(6,164,994,556)
(4,526,824,152)

당기순이익조정을 위한 가감
3,453,916,971
4,941,475,261

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
2,434,862,045
(6,656,092,424)

이자수취
707,788
151,852,993

이자지급(영업)
(801,129,678)
(340,665,459)

법인세환급(납부)
5,382,750
(22,732,090)

투자활동현금흐름
(12,323,141,730)
(709,126,145)

임차보증금의 감소
20,000,000

유형자산의 처분

70,300,000

매각예정자산의 처분
6,690,000,000

단기대여금의 증가
(3,976,965,915)

장기금융상품의 취득
(40,666,415)
(35,750,773)

임차보증금의 증가
(79,000,000)

종속기업 대한 투자자산의 취득
(14,878,596,962)

유형자산의 취득
(53,076,635)
(13,379,000)

무형자산의 취득
(4,835,803)
(230,700)

선급금의 증가

(730,065,672)

재무활동현금흐름
11,349,445,894
(1,233,700,257)

단기차입금의 증가
14,799,707,048
35,000,000

장기차입금의 증가
2,525,000,000

전환사채의 발행
7,477,491,943

주식매수선택권 행사

135,033,500

유상증자

(482,040,000)

단기차입금의 상환
(10,392,707,048)
(772,000,000)

유동성장기부채의 상환
(829,670,000)
(511,390,000)

장기차입금의 감소
(1,999,900,000)

임대보증금의 감소
(40,000,000)

리스부채의 감소
(190,476,049)
(120,343,757)

신주발행비 지급

482,040,000

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
14,310
55,186,856

현금및현금성자산의순증가(감소)
(2,044,936,206)
(8,340,625,417)

기초현금및현금성자산
2,353,499,935
11,796,402,770

기말현금및현금성자산
308,563,729
3,455,777,353

5. 재무제표 주석

제 11 기 (당)분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일 현재

제 10 기 기말 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일 현재

주식회사 에이텀

1. 당사의 개요

주식회사 에이텀(이하 '당사')은 2016년 2월 15일 스마트폰 고속 충전기 부품의 제조및 판매를 목적으로 설립되었습니다. 당사는 특화된 평판형 트랜스의 핵심 기술을 기반으로 소형화, 고효율, 고출력 트랜스 및 핵심 부품을 제조하고 그와 관련된 종합 솔루션을 제공하는 것을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 본점소재지는 서울특별시 구로구 디지털로31길 38-9, 6층 603-2호(구로동, 에이스테크노타워1차)입니다.당사는 설립 후 수차의 증자 등을 거쳐 2025년 09월 30일 현재 납입자본금은 2,702백만원이며, 당사의 주주 구성은 다음과 같습니다.

주주명
보통주
지분율

한택수
1,392,987
25.77%

이근혜
420,000
7.77%

권광현
116,205
2.15%

강두호
107,000
1.98%

성우전자주식회사
106,572
1.97%

반효동
106,550
1.97%

빌랑스신기술조합제4호
91,000
1.68%

한국투자증권(르네상스-신한은행)
83,651
1.55%

에이텀우리사주조합장김명덕증금
80,820
1.50%

권민형
70,369
1.30%

이기호
61,617
1.14%

유지연
59,916
1.11%

기타 소액주주
2,708,293
50.11%

합 계
5,404,980
100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.(1) 재무제표 작성기준당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 분기 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해나는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 요약분기재무제표 입니다.(2) 회계정책과 공시의 변경 1) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. - 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.2) 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.- 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을것으로 예상하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정분기재무제표 작성 시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

4. 현금및현금성자산보고기간 종료일 현재 현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

현금
239,000
-

보통예금
304,319,120
1,737,594,529

외화예금
4,005,609
615,905,406

합계
308,563,729
2,353,499,935

5. 장기금융상품(1) 보고기간 종료일 현재 장기금융상품의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
항목
당분기말
전기말

장기금융상품
보험상품
146,028,744
118,880,169

(2) 보고기간 종료일 현재 사용제한 금융상품은 없습니다.6. 매출채권및기타채권(1) 보고기간 종료일 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
8,703,728,227
(7,854,437,859)
849,290,368
10,989,861,954
(7,875,513,194)
3,114,348,760

미수금
8,878,090,184
(2,636,500,192)
6,241,589,992
9,766,639,865
(2,636,500,192)
7,130,139,673

대여금
4,108,129,580
-
4,108,129,580
401,218,860
-
401,218,860

합계
21,689,947,991
(10,490,938,051)
11,199,009,940
21,157,720,679
(10,512,013,386)
10,645,707,293

(2) 보고기간 종료일 현재 매출채권및기타채권의 연령별 채권액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

구 분
3개월 이내
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
합 계

매출채권
594,643,164
16,665,330
25,646,312
8,066,773,421
8,703,728,227

미수금
38,149,249
-
-
8,839,940,935
8,878,090,184

대여금
565,773,770
3,141,136,950
401,218,860
-
4,108,129,580

합 계
1,198,566,183
3,157,802,280
426,865,172
16,906,714,356
21,689,947,991

<전기말>
(단위: 원)

구 분
3개월 이내
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
합 계

매출채권
420,374,452
-
696,341,763
9,873,145,739
10,989,861,954

미수금
106,117,282
-
1,272,114,033
8,388,408,550
9,766,639,865

대여금
401,218,860
-
-
-
401,218,860

합 계
927,710,594
-
1,968,455,796
18,261,554,289
21,157,720,679

(3) 당사는 채권의 연령 분석 및 과거의 대손경험율, 장래 채권의 회수 계획 등을 토대로 추산한 대손예상액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 보고기간 중 대손충당금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초
10,512,013,386
442,652,310

대손상각비(환입)
(21,075,335)
4,979,388,341

기말
10,490,938,051
5,422,040,651

7. 재고자산

보고기간 종료일 현재 재고자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

평가전 금액
평가충당금
장부금액
평가전 금액
평가충당금
장부금액

제품
101,583,743
-
101,583,743
27,958,506
-
27,958,506

원재료
2,708,034
-
2,708,034
9,351,682
(9,351,682)
-

합계
104,291,777
-
104,291,777
37,310,188
(9,351,682)
27,958,506

당분기 중 매출원가에서 차감된 재고자산 평가손실환입은 9,352천원(전분기 재고평가손실 9,352천원)이며, 당분기 중 비용으로 인식되어 '매출원가'에 포함된 재고자산의 원가는 1,908,392천원(전분기: 2,065,122천원)입니다.8. 기타금융자산보고기간 종료일 현재 기타금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

비유동 :

임차보증금
104,084,000
45,084,000

임차보증금-현재가치할인차금
(6,196,567)
(9,912,114)

기타보증금
252,000
3,150,000

합계
98,139,433
38,321,886

9. 기타자산

보고기간 종료일 현재 기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

유동 :

선급금
2,685,226,183
2,657,444,131

선급비용
102,975,988
83,479,785

소계
2,788,202,171
2,740,923,916

비유동 :

장기선급비용
44,771,886
16,187,365

합계
2,832,974,057
2,757,111,281

10. 종속기업투자주식

(1) 보고기간 종료일 현재 종속기업투자주식의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

종속기업명
소재지
결산일
주요 영업활동
측정방법
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

ATUM VINA CO., LTD
베트남
12월 31일
충전기 제조
원가법
100.00%
348,500,000
100.00%
-

㈜청한전자(구,㈜칸타텀)
대한민국
12월 31일
전자부품 유통
원가법
59.90%
3,347,187,117
59.90%
3,347,187,117

㈜디에스티
대한민국
12월 31일
실린더 제조
원가법
50.01%
14,530,096,962
-
-

합계

18,225,784,079

3,347,187,117

(2) 보고기간 중 종속기업투자주식의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

종속기업명
당분기
전분기

기초
3,347,187,117
3,347,187,117

취득(처분)
14,878,596,962
-

기말
18,225,784,079
3,347,187,117

(3) 보고기간의 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다. 이 요약재무정보는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성된 재무제표를 이용하여 작성되었습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

종속기업명
자산
부채
자본
매출
분기순손익
총포괄손익

ATUM VINA CO., LTD
7,626,834,282
28,718,135,238
(21,091,300,956)
5,963,825,567
(3,329,295,636)
(1,552,203,137)

㈜청한전자
14,174,636,025
12,685,047,444
1,489,588,581
20,068,706,184
(514,619,212)
(514,619,212)

㈜디에스티
34,953,567,495
21,684,106,867
13,269,460,628
16,070,515,552
403,029,166
-

<전기말>
(단위: 원)

종속기업명
자산
부채
자본
매출
분기순손익
총포괄손익

ATUM VINA CO., LTD
9,549,926,706
29,437,524,525
(19,887,597,819)
3,455,817,872
(1,486,360,355)
(2,253,508,236)

(주)청한전자
13,056,961,690
11,052,753,897
2,004,207,793
14,964,834,940
146,008,850
142,712,449

11. 유형자산

(1) 보고기간 종료일 현재 유형자산의 내용은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
1,040,000,000
-
1,040,000,000

건물
715,741,006
(90,958,748)
624,782,258

기계장치
2,786,636,432
(1,384,773,756)
1,401,862,676

공구와기구
61,706,000
(27,177,602)
34,528,398

비품
145,787,544
(67,485,205)
78,302,339

시설장치
75,300,000
(14,658,998)
60,641,002

사용권자산
952,964,865
(462,998,573)
489,966,292

건설중인자산
151,200,000
-
151,200,000

합계
5,929,335,847
(2,048,052,882)
3,881,282,965

<전기말>
(단위: 원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

토지
1,040,000,000
-
1,040,000,000

건물
715,741,006
(77,538,603)
638,202,403

기계장치
1,775,409,232
(1,060,502,269)
714,906,963

공구와기구
43,736,000
(15,340,148)
28,395,852

비품
115,980,909
(48,930,543)
67,050,366

시설장치
70,000,000
(3,500,000)
66,500,000

사용권자산
858,933,624
(290,346,448)
568,587,176

건설중인자산
1,162,427,200
-
1,162,427,200

합계
5,782,227,971
(1,496,158,011)
4,286,069,960

(2) 보고기간 중 유형자산의 변동내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

구분
기초
취득
대체
처분
상각
기타
기말

토지
1,040,000,000
-
-
-
-
-
1,040,000,000

건물
638,202,403
-
-
-
(13,420,145)
-
624,782,258

기계장치
714,906,963
-
1,011,227,200
-
(324,271,487)
-
1,401,862,676

공구와기구
28,395,852
17,970,000
-
-
(11,837,454)
-
34,528,398

비품
67,050,366
29,806,635
-
-
(18,554,662)
-
78,302,339

시설장치
66,500,000
5,300,000
-
-
(11,158,998)
-
60,641,002

사용권자산
568,587,176
194,869,438
-
(60,095,191)
(198,407,217)
(14,987,914)
489,966,292

건설중인자산
1,162,427,200
-
(1,011,227,200)
-
-
-
151,200,000

합계
4,286,069,960
247,946,073
-
(60,095,191)
(577,649,963)
(14,987,914)
3,881,282,965

<전분기>
(단위: 원)

구분
기초
취득
대체
처분
상각
재평가
기말

토지
6,665,695,442
-
-
-
-
174,416,558
6,840,112,000

건물
2,318,932,927
-
-
-
(48,633,646)
-
2,270,299,281

기계장치
467,915,337
12,000,000
488,559,232
(7,981,667)
(205,085,803)
-
755,407,099

공구와기구
48,947,531
-
-
(3,124,269)
(13,664,091)
-
32,159,171

비품
90,499,287
1,379,000
-
(2,579,500)
(18,406,823)
-
70,891,964

시설장치
7,260,000
-
-
(6,000)
(5,021,999)
-
2,232,001

사용권자산
386,316,715
85,850,283
-
(833,781)
(132,417,524)
-
338,915,693

건설중인자산
212,000,000
-
-
(60,800,000)
-
-
151,200,000

합계
10,197,567,239
99,229,283
488,559,232
(75,325,217)
(423,229,886)
174,416,558
10,461,217,209

(3) 당사는 유형자산 중 토지에 대해 재평가모형을 적용하고 있으며, 보유 토지에 대해 2024년 6월 30일을 기준일로 하여 당사와 독립적이고 전문적인 감정평가법인에서 산출한 감정가액을 이용하여 토지를 재평가하였습니다. 평가방법은 대상 토지와 유사한 표준지의 공시지가를 기준으로 지가변동률, 생산자물가상승률, 위치, 기타 가치형성요인 등을 종합 고려하여 공시지가기준법을 적용하였습니다. 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
재평가기준일
재평가모형
원가모형

토지(서울사무소)
2024년 6월 30일
1,040,000,000
865,583,442

상기 토지 재평가로 인해 당분기말까지 유형자산에 관하여 기타포괄손익으로 인식한재평가잉여금의 누계액은 174,416,558원(법인세효과 차감 전)입니다.(4) 당분기말 현재 당사의 유형자산 중, 건물은 차입금에 대해 담보로 제공되어 있습니다(주석 15, 32 참조).

12. 무형자산(1) 보고기간 종료일 현재 무형자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

특허권
4,692,049
11,957,645

상표권
95,334
-

소프트웨어
32,172,851
53,090,218

정부지원금(소프트웨어)
(14,970,200)
(26,197,850)

합계
21,990,034
38,850,013

(2) 보고기간 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

구분
기초
취득
대체
상각
기말

특허권
11,957,645
2,255,894
-
(9,521,490)
4,692,049

상표권

104,000

(8,666)
95,334

소프트웨어
53,090,218
2,475,909
-
(23,393,276)
32,172,851

정부지원금(소프트웨어)
(26,197,850)
-
-
11,227,650
(14,970,200)

합계
38,850,013
4,835,803
-
(21,695,782)
21,990,034

<전분기>
(단위: 원)

구분
기초
취득
대체
상각
기말

특허권
109,379,947
230,700
(71,335,649)
(20,120,412)
18,154,586

소프트웨어
85,311,651
-
-
(24,240,449)
61,071,202

정부지원금(소프트웨어)
(41,168,050)
-
-
11,227,650
(29,940,400)

합계
153,523,548
230,700
(71,335,649)
(33,133,211)
49,285,388

13. 리스(1) 보고기간 종료일 현재 사용권자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

부동산
59,618,586
67,249,389

차량운반구
205,693,934
193,520,829

기계장치
224,653,772
307,816,958

합계
489,966,292
568,587,176

(2) 보고기간 중 사용권자산의 변동내용은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

구분
기초
취득
처분
상각
기타
기말

부동산
67,249,389
84,167,418
(60,095,191)
(31,703,030)
-
59,618,586

차량운반구
193,520,829
53,439,549
-
(43,979,324)
2,712,880
205,693,934

기계장치
307,816,958
57,262,471
-
(122,724,863)
(17,700,794)
224,653,772

합계
568,587,176
194,869,438
(60,095,191)
(198,407,217)
(14,987,914)
489,966,292

<전분기>
(단위: 원)

구분
기초
취득
처분
상각
기말

부동산
-
85,850,283
-
(14,308,380)
71,541,903

차량운반구
166,998,285
-
(833,781)
(36,973,734)
129,190,770

기계장치
219,318,430
-
-
(81,135,410)
138,183,020

합계
386,316,715
85,850,283
(833,781)
(132,417,524)
338,915,693

(3) 보고기간 종료일 현재 리스부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

유동
228,827,678
246,826,110

비유동
259,486,939
313,916,756

합계
488,314,617
560,742,866

(4) 보고기간 중 리스부채의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
기초
취득
이자비용
상환
기타
기말

당분기
560,742,866
191,782,122
24,373,492
(214,849,541)
(73,734,322)
488,314,617

전분기
372,504,062
78,276,387
12,854,783
(133,198,540)
346,372
330,783,064

당분기에 리스부채 인식에 적용된 증분차입이자율은 3.372%~7.696%입니다.

(5) 보고기간 중 리스와 관련 인식한 수익, 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

사용권자산 감가상각비
198,407,209
132,417,524

리스부채 이자비용
24,373,492
12,854,783

단기리스비용
4,500,000
-

소액자산 리스비용
1,281,727
2,099,457

리스해지이익
3,360,617
115,537

(6) 당분기 중 리스의 총 현금유출액은 220,631,268원(전분기: 135,297,997원)입니다.

14. 매입채무및기타채무보고기간 종료일 현재 매입채무및기타채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

매입채무
623,852,339
323,341,513

미지급금
249,387,249
326,202,609

미지급비용
224,959,695
87,933,138

합계
1,098,199,283
737,477,260

15. 차입금

(1) 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
차입처
이자율(당기)
만기
당기말
전기말
상환방법

시설자금
국민은행
2.85%
2030-09-17
1,166,660,000
1,400,000,000
4년거치 6년 균등

시설자금
한국산업은행
-
-
-
2,571,300,000
3년거치 10년 균등

신성정기반
중소기업진흥공단
3.40%
2025-09-20
-
24,930,000
2년거치 3년 균등

운전자금
대표이사
5.60%
2028-05-30
2,525,000,000
-
만기 일시 상환

합계
3,691,660,000
3,996,230,000

유동성 대체
(233,332,000)
(829,670,000)

대체 후
3,458,328,000
3,166,560,000

(2) 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 연도별 상환스케쥴은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
1년 이내
1년 ~ 5년
5년 초과
합계

장기차입금
233,332,000
233,332,000
3,224,996,000
3,691,660,000

(3) 당분기말 현재 차입금과 관련하여 당사의 토지, 건물 및 기계장치 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 11, 32 참조).

16. 전환사채(1) 당분기말 현재 당사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

구분
제1회
제2회
제3회
제4회

사채의 발행일
2025-02-03
2025-02-27
2025-02-27
2025-04-29

사채의 만기일
2028-02-03
2028-02-27
2028-02-27
2028-04-29

발행가액
1,500,000,000
4,000,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000

미상환가액
1,500,000,000
4,000,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000

이자율
표면이자율 0%
표면이자율 0%
표면이자율 0%
표면이자율 0%

만기보장수익률 2%
만기보장수익률 2%
만기보장수익률 2%
만기보장수익률 4%

사채인수자의 전환권
전환청구기간
2026년 02월 03일부터
2026년 02월 27일부터
2026년 02월 27일부터
2026년 04월 29일부터

2028년 01월 03일까지
2028년 01월 27일까지
2028년 01월 27일까지
2028년 03월 29일까지

전환가액조정에 관한 사항
1) 유상증자, 무상증자, 주식배당 등으로 주식수가 증가하는 경우 또는 전환가액을 하회하는 주식관련사채를 발행하는 경우 비례하여 전환가격을 조정2) 합병, 감자, 주식분할 또는 병합하는 경우 그 분할 또는 병합비율에 따라 조정3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승 사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 전환가액을 조정4) 위 1) 내지 3)에 의하여 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.5) 사채 발행후 12개월이 되는날 및 이후 매7개월이 되는 날에 새로운 전환가액 산정하며, 발행당시 전환가액의 70% 이상으로 함.6) 1)내지 5)에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 전환청구로 발행된 주식의 발행가액은 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없음.

발행할 주식
당사 기명식 보통주
당사 기명식 보통주
당사 기명식 보통주
당사 기명식 보통주

전환가액
6,420원
7,231원
7,231원
6,471원

전환가능주식수
233,644주
553,173주
138,293주
154,535주

사채인수자의 조기상환청구권
조기상환청구기간
2026년 08월 03일로부터 2027년 11월 03일까지 매 3개월에 해당하는 날
2026년 08월 27일로부터 2027년 11월 27일까지 매 3개월에 해당하는 날
2026년 08월 27일로부터 2027년 11월 27일까지 매 3개월에 해당하는 날
2026년 10월 29일로부터 2028년 01월 29일까지 매 3개월에 해당하는 날

조기상환청구금액
발행가액에 연 2% 조기상환수익률을 가산한 금액
발행가액에 연 2% 조기상환수익률을 가산한 금액
발행가액에 연 2% 조기상환수익률을 가산한 금액
발행가액에 연 4% 조기상환수익률을 가산한 금액

사채발행자의 매도청구권
매도청구기간
2026년 02월 03일 및 이후 매 1개월이 되는 날
2025년 08월 27일 및 이후 매 1개월이 되는 날
2025년 08월 27일 및 이후 매 1개월이 되는 날
2026년 04월 29일 및 이후 매 1개월이 되는 날

매도청구금액
발행가액에 연 2% 이율을 가산한 금액
발행가액에 연 5% 이율을 가산한 금액
발행가액에 연 6% 이율을 가산한 금액
발행가액에 연 5% 이율을 가산한 금액

(2) 당분기말 현재 당사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
액면금액
상환할증금
전환권조정
사채할인발행차금
합계

제1회 전환사채
1,500,000,000
91,812,000
(429,095,141)
(5,453,010)
1,157,263,849

제2회 전환사채
4,000,000,000
244,832,000
(1,726,801,158)
(6,292,163)
2,511,738,679

제3회 전환사채
1,000,000,000
61,208,000
(234,237,408)
(2,165,267)
824,805,325

제4회 전환사채
1,000,000,000
124,864,000
(420,507,556)
(5,344,866)
699,011,578

합계
7,500,000,000
522,716,000
(2,810,641,263)
(19,255,306)
5,192,819,431

(3) 당분기말 현재 발행자(또는 발행자가 지정하는 제3자)의 매도청구권이 있는 금융자산과 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
파생금융자산
파생금융부채

제1회 전환사채
161,604,594
895,559,585

제2회 전환사채
456,519,933
1,989,940,933

제3회 전환사채
129,166,696
475,328,655

제4회 전환사채
100,939,881
512,175,243

합계
848,231,104
3,873,004,416

(4) 당분기 중 파생상품자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기

기초금액
-

발행
546,967,767

평가
301,263,337

매입
-

기말금액
848,231,104

(5) 당분기 중 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기

기초금액
-

발행
3,316,477,059

평가
556,527,357

매입
-

기말금액
3,873,004,416

(6) 매도청구 관련 내재파생금융자산과 부채로 분류된 내재파생금부채의 평가손익을제외한 법인세비용차감전손익은 다음과 같습니다

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

법인세비용차감전 순손실
(6,164,994,556)
(5,135,001,819)

파생상품평가이익
(2,244,829,333)
-

파생상품평가손실
2,500,093,353
-

평가손익 제외 법인세비용차감전 순손실
(5,909,730,536)
(5,135,001,819)

17. 순확정급여부채

(1) 보고기간 종료일 현재 순확정급여부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무 현재가치
420,338,308
388,385,765

사외적립자산 공정가치
(78,742,475)
(76,864,571)

합계
341,595,833
311,521,194

(2) 보고기간 중 확정급여채무의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

기초
388,385,765
425,991,407

근무원가
122,745,105
101,727,264

이자원가
7,006,392
5,777,376

재측정요소
-
78,086,860

- 재무적 가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
15,578,357

- 인구통계적 가정의 변동으로 인한 보험수리적이익
-
(139,110)

- 경험적조정으로 인한 보험수리적손익
-
62,647,613

급여지급액
(97,798,954)
(255,494,654)

기말
420,338,308
356,088,253

(3) 사외적립자산1) 보고기간 중 사외적립자산의 공정가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

기초
76,864,571
75,099,989

이자수익
1,877,904
2,271,396

재측정요소
-
(944,858)

기말
78,742,475
76,426,527

2) 보고기간 종료일 현재 사외적립자산의 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

정기예금 등
78,742,475
76,864,571

(4) 손익계산서에 반영된 금액의 내역1) 보고기간 중 손익으로 인식한 총비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
122,745,105
101,727,264

순이자손익
5,128,488
3,505,980

합계
127,873,593
105,233,244

2) 보고기간 중 손익으로 인식한 총비용의 계정과목별 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

매출원가
21,904,317
13,067,487

판매비와관리비(경상연구개발비 포함)
105,969,276
92,165,757

합계
127,873,593
105,233,244

18. 기타부채보고기간 종료일 현재 기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

유동 :

예수금
48,307,740
37,213,890

선수금
354,635
178,389

금융보증부채
44,732,353
23,984,828

예수보증금
38,867,127
-

소계
132,261,855
61,377,107

비유동 :

임대보증금
3,000,000
43,000,000

합계
135,261,855
104,377,107

19. 자본금 및 자본잉여금

(1) 보고기간 종료일 현재 자본금 및 자본잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

보통주자본금
2,702,490,000
2,702,490,000

주식발행초과금
56,101,050,330
56,101,050,330

기타자본잉여금
541,070,081
384,363,089

합 계
59,344,610,411
59,187,903,419

(2) 보고기간 종료일 현재 보통주자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
200,000,000 주
200,000,000 주

1주당 금액
500
500

발행주식수
5,404,980 주
5,404,980 주

보통주자본금
2,702,490,000
2,702,490,000

(3) 보고기간 중 보통주의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

기초
5,404,980
5,386,160

주식매수선택권행사
-
18,820

기말
5,404,980
5,404,980

20. 주식매수선택권(1) 당사는 설립, 경영 및 기술혁신 등에 기여하였거나, 기여할 능력을 갖춘 임직원 등을 대상으로 주주총회결의를 거쳐 주식매수선택권을 부여하고 있으며, 보고기간 종료일 현재 주요내역은 다음과 같습니다.

구분
부여일
부여주식수
행사방법
행사가격
가득조건
행사가능기간

1차
2020-08-14
282,200 주
신주발행
7,175 원
용역제공조건 : 2년
2022.08.14~2029.08.13

2차
2022-05-13
7,760 주
신주발행
7,175 원
용역제공조건 : 2년
2024.05.13~2031.05.12

3차
2023-06-08
174,060 주
신주발행
12,500 원
용역제공조건 : 2년
2025.06.08~2032.06.08

(2) 당사는 이항모형에 의한 공정가치 접근법을 적용하여 보상원가를 산정하였으며, 공정가치 산정에 사용된 방법과 가정은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
보통주공정가치
행사가격
가중평균기대만기
보통주 공정가치변동성
무위험수익률
주식선택권공정가치

1차
18,119
7,175
9년
35.97%
1.36%
12,702

2차
20,000
1,981
9년
34.83%
3.23%
18,524

3차
20,041
12,500
9년
33.15%
3.63%
12,517

(3) 보고기간 중 주식매수선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
기초
부여
행사
상실
기말(*)

당분기
309,280
-
-
(20,660)
288,620

전분기
399,240
-
(18,820)
(71,140)
309,280

(*) 당분기말 현재 부여된 주식매수선택권 중 행사가능한 수량은 301,140주 입니다.

(4) 보고기간 중 주식기준보상거래와 관련하여 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

보고기간 중 인식한 보상비용
4,814,500
757,966,918

보고기간 이후 인식할 보상비용
-
473,099,602

21. 기타포괄손익누계액(1) 보고기간 종료일 현재 기타포괄손익누계액의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

재평가잉여금
137,963,497
2,281,231,492

(2) 보고기간 중 기타포괄손익누계액의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

기초금액
2,281,231,492
3,062,532,962

변동
(2,143,267,995)
(502,105,892)

기말금액
137,963,497
2,560,427,070

22. 이익잉여금(결손금)(1) 보고기간 종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

보험수리적손익
(61,986,654)
(61,986,654)

미처리결손금
(48,604,630,355)
(44,644,890,448)

합계
(48,666,617,009)
(44,706,877,102)

23. 고객과의 계약에서 생기는 수익(1) 고객과의 계약에서 발생하는 매출액 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
575,384,778
1,993,791,087
1,921,337,189
5,362,196,069

상품매출
245,000,000
245,851,209
-
609,329,688

합계
820,384,778
2,239,642,296
1,921,337,189
5,971,525,757

(2) 보고기간 중 고객과의 계약에서 발생한 수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

고객과의 계약에서 생기는 수익

제품매출
575,384,778
1,993,791,087
1,921,337,189
5,362,196,069

상품매출
245,000,000
245,851,209
-
609,329,688

합계
820,384,778
2,239,642,296
1,921,337,189
5,971,525,757

한 시점에서 인식하는 수익

제품매출
575,384,778
1,993,791,087
1,921,337,189
5,362,196,069

상품매출
245,000,000
245,851,209
-
609,329,688

합계
820,384,778
2,239,642,296
1,921,337,189
5,971,525,757

(3) 보고기간 중 매출액의 10% 이상을 차지하는 단일고객에 대한 매출액 정보는 다음과 같습니다

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

A사
1,566,411,570
2,503,595,795

B사
92,388,687
2,275,334,808

C사
851,209
643,491,064

(4) 계약자산부채보고기간 종료일 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

수취채권(매출채권)
8,703,728,227
10,989,861,954

선수금
354,635
178,389

24. 판매비와관리비

판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
204,665,150
701,998,720
193,014,894
823,874,127

퇴직급여
20,660,538
61,981,614
20,087,091
69,137,926

복리후생비
17,784,460
65,860,143
58,380,930
134,152,351

여비교통비
20,562,287
41,657,851
26,788,862
57,011,496

접대비
26,690,131
82,832,304
39,979,239
114,269,462

통신운반비
1,855,385
6,123,948
4,556,805
13,933,627

세금과공과금
10,880,640
42,299,520
20,245,760
54,001,780

감가상각비
39,720,740
118,085,244
45,301,924
117,812,742

지급임차료
4,500,000
9,000,000
-
2,303,614

보험료
7,550,023
23,187,834
9,349,128
28,839,737

차량유지비
8,007,271
19,692,887
3,474,320
12,496,802

경상연구개발비
323,849,394
732,011,795
298,100,602
627,529,071

운반비
14,055,252
42,929,005
39,451,581
125,131,937

교육훈련비
-
170,000
-
370,000

도서인쇄비
43,000
209,500
-
982,500

소모품비
3,001,719
6,937,530
3,917,068
13,602,836

지급수수료
227,401,522
787,299,826
181,192,722
478,284,398

광고선전비
-
-
-
643,300

대손상각비(환입)
3,431,188
(21,075,335)
(2,017,551)
4,979,388,341

건물관리비
13,903,021
37,045,913
9,183,669
22,448,865

무형자산상각비
4,507,185
20,757,956
10,581,109
32,240,711

주식보상비용
-
50,596,243
(50,846,231)
689,367,413

리스료
316,230
506,920
4,797,000
8,455,820

합계
953,385,136
2,830,109,418
915,538,922
8,406,278,856

25. 기타수익 및 기타비용(1) 기타수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

수입임대료
-
15,586,118
12,750,000
37,509,288

외환차익
51,961,712
70,079,332
16,333,968
221,679,897

외화환산이익
27,987,562
29,287,516
49,366,908
1,856,451,773

유형자산처분이익
-
-
-
681,467

리스해지이익
-
3,360,617
-
115,537

잡이익
632,975
73,786,416
4,692,639
35,873,031

합계
80,582,249
192,099,999
83,143,515
2,152,310,993

(2) 기타비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지급수수료(영업외)
-
-
-
50,000

외환차손
106,882,756
182,620,613
45,216,501
164,832,474

외화환산손실
(678,727,817)
1,093,885,344
1,048,377,348
770,396,093

유형자산처분손실
-
-
-
14,966,115

잡손실
82,074,634
82,086,370
15,146,890
21,335,319

합계
(489,770,427)
1,358,592,327
1,108,740,739
971,580,001

26. 금융수익 및 금융비용(1) 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
639,050
2,801,251
33,241,984
152,672,660

금융상품평가이익
69,440
213,102
89,640
764,279

금융보증수익
6,504,676
58,632,041
18,620,882
83,284,315

파생상품평가이익
644,397,707
2,244,829,333
-
-

합계
651,610,873
2,306,475,727
51,952,506
236,721,254

(2) 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
370,442,381
1,272,704,733
110,978,380
337,017,478

금융보증비용
69,141,790
211,019,638
68,474,700
208,372,238

파생상품평가손실
2,101,474,619
2,500,093,353
-
-

금융상품평가손실
4,516,885
13,730,942
4,591,374
13,971,960

합계
2,545,575,675
3,997,548,666
184,044,454
559,361,676

27. 법인세비용법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 경영진의 가중평균연간법인세율에 대한 최선의 추정치에 중간재무보고기간의 세전손익을 곱하여 산정된 금액으로 인식하였습니다. 중간재무제표의 유효법인세율은 경영진이 예상하는 연간재무제표에 대한 유효법인세율과 다를 수 있습니다.

28. 주당순손익(1) 기본주당이익

1) 보고기간 중 기본주당손익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기순손실
(2,336,330,351)
(6,164,994,556)
(1,530,750,263)
(4,526,824,152)

가중평균보통주식수
5,404,980주
5,404,980주
5,386,160주
5,399,745주

기본주당순손익
(432)
(1,141)
(284)
(838)

2) 보고기간 중 가중평균유통보통주식수의 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수
5,404,980
5,404,980
5,386,160
5,386,160

스톡옵션 행사
-
-
-
13,585

기본 가중평균유통보통주식수
5,404,980
5,404,980
5,386,160
5,399,745

(2) 희석주당이익

1) 보고기간 중 희석주당손익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
당분기
3개월
전분기

보통주귀속당기순손익
(2,336,330,351)
(6,164,994,556)
(1,530,750,263)
(4,526,824,152)

당기순손익 조정

전환사채 관련 손익
(1,680,008,326)
(687,559,816)
-
-

희석효과 반영 후 당기순손익
(4,016,338,677)
(6,852,554,372)
(1,530,750,263)
(4,526,824,152)

희석 가중평균유통보통주식수
6,484,625주
5,807,540주
5,386,160주
5,399,745주

희석주당순손익
(619)
(1,180)
(284)
(838)

2) 보고기간 중 가중평균유통보통주식수의 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기본 가중평균유통보통주식수
5,404,980
5,404,980
5,386,160
5,399,745

가중평균 잠재적 보통주
1,079,645
402,560
-
-

희석 가중평균유통보통주식수
6,484,625
5,807,540
5,386,160
5,399,745

(3) 당분기말과 전기말 현재 잠재적으로 미래에 기본주당이익(손실)을 희석할 수 있는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구분
발행가액
발행될 보통주식수
비 고

당분기말
전기말
당분기말
전기말

전환사채
7,500,000,000
-
1,079,645
-
주석 16 참조

29. 비용의 성격별 분류비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
681,090,004
1,958,869,510
972,119,572
2,143,671,417

재고자산평가손실(환입)
-
(9,351,682)
-
9,351,682

종업원급여
532,323,598
1,541,361,413
434,186,321
1,278,570,696

복리후생비
38,104,750
120,781,451
59,154,068
141,034,383

감가상각비
182,013,867
577,649,963
151,804,417
423,229,886

무형자산상각비
4,729,148
21,695,782
10,878,609
33,133,211

지급수수료
255,779,764
891,357,883
185,115,628
578,197,314

기타비용
139,061,872
444,707,265
481,139,665
7,372,803,650

합계
1,833,103,003
5,547,071,585
2,294,398,280
11,979,992,239

30. 현금흐름표

(1) 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표 상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다.

(2) 당기순손익에 대한 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

재고자산평가손실(환입)
(9,351,682)
9,351,682

퇴직급여
127,873,593
105,233,244

감가상각비
577,649,963
423,229,886

유형자산처분손실
-
14,966,115

무형자산상각비
21,695,782
33,133,211

외화환산손실
1,093,885,344
770,396,093

대손상각비
(21,075,335)
4,979,388,341

이자비용
1,272,704,733
337,017,478

금융상품평가손실
13,730,942
13,971,960

파생상품평가손실
2,500,093,353
-

금융보증비용
211,019,638
208,372,238

주식보상비용
4,814,500
757,966,918

법인세비용(수익)
-
(623,551,760)

기타비용
-
5,969,886

외화환산이익
(29,287,516)
(1,856,451,773)

유형자산처분이익
-
(681,467)

리스해지이익
(3,360,617)
(115,537)

이자수익
(2,801,251)
(152,672,660)

금융상품평가이익
(213,102)
(764,279)

파생상품평가이익
(2,244,829,333)
-

금융보증수익
(58,632,041)
(83,284,315)

합계
3,453,916,971
4,941,475,261

(3) 영업활동 자산ㆍ부채의 증감 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

매출채권의 (증가)감소
1,939,142,359
(1,662,419,551)

미수금의 (증가)감소
461,803,136
(3,261,259,696)

재고자산의 (증가)감소
(66,981,589)
641,779,892

선급금의 (증가)감소
(27,782,052)
(3,375,044,043)

반품제품회수권의 (증가)감소
-
10,013,401

선급비용의 (증가)감소
(128,954,462)
(85,899,759)

기타비유동자산의 (증가)감소
(25,686,521)
-

매입채무의 증가(감소)
296,383,118
430,554,013

미지급금의 증가(감소)
(76,821,368)
(37,950,160)

미지급비용의 증가(감소)
150,288,282
(67,656,555)

예수금의 증가(감소)
11,093,850
(7,124,040)

예수보증금의 증가(감소)
-
1,038,163,664

선수금의 증가(감소)
176,246
-

환불부채의 증가(감소)
-
(11,283,057)

금융보증부채의 증가(감소)
-
(12,471,879)

퇴직금의 지급
(97,798,954)
(255,494,654)

합계
2,434,862,045
(6,656,092,424)

(4) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

거래내용
당분기
전분기

유형자산 재평가
-
(502,105,892)

건설중인자산의 본계정 대체
1,011,227,200
-

신규 리스 사용권자산
194,869,438
85,850,283

장기리스부채의 유동성대체
54,429,817
-

장기차입금의 유동성 대체
233,332,000
972,520,000

주식매수선택권 행사
-
284,234,516

(5) 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

구분
기초
현금흐름
기타 변동(주1)
기말

단기차입금
3,938,000,000
4,407,000,000
-
8,345,000,000

장기차입금(주2)
3,996,230,000
(304,570,000)
-
3,691,660,000

전환사채

7,477,491,943
(2,284,672,512)
5,192,819,431

리스부채(주2)
560,742,866
(190,476,049)
118,047,800
488,314,617

임대보증금
43,000,000
(40,000,000)
-
3,000,000

재무활동으로부터의 총부채
8,537,972,866
11,349,445,894
(2,166,624,712)
17,720,794,048

(주1) 비현금거래, 이자 상각액 등이 포함되어 있습니다.(주2) 유동성부채를 포함하고 있습니다.

<전분기>
(단위: 원)

구분
기초
현금흐름
기타 변동(주1)
기말

단기차입금
4,710,000,000
(737,000,000)
(35,000,000)
3,938,000,000

장기차입금(주2)
4,623,780,000
(511,390,000)
35,000,000
4,147,390,000

리스부채(주2)
372,504,062
(120,343,757)
78,622,759
330,783,064

임대보증금
43,000,000
-
-
43,000,000

재무활동으로부터의 총부채
9,749,284,062
(1,368,733,757)
78,622,759
8,459,173,064

(주1) 비현금거래, 이자 상각액 및 파생상품평가손익 등이 포함되어 있습니다.(주2) 유동성부채를 포함하고 있습니다.

31. 특수관계자거래(1) 보고기간 종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관계
당기말
전기말
비고

종속기업
ATUM VINA CO., LTD
ATUM VINA CO., LTD

㈜청한전자
㈜청한전자

㈜디에스티
-

(2) 보고기간의 특수관계자와의 거래(자금거래 제외) 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

특수관계자명
매출
매입
기타수익
기타비용

ATUM VINA CO., LTD
851,209
1,585,102,410
175,478,875
1,210,817,517

청한전자(주)
-
-
-
12,712,385

대표이사
-
-
-
57,184,439

합계
851,209
1,585,102,410
175,478,875
1,280,714,341

<전분기>
(단위: 원)

특수관계자명
매출
매입
기타수익
기타비용

ATUM VINA CO., LTD
643,491,064
1,070,128,522
2,077,975,821
896,147,339

(3) 보고기간의 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

특수관계자명
대여
회수
차입
상환

ATUM VINA CO., LTD
3,706,910,720
-
-
-

청한전자(주)
-
-
2,645,000,000
1,160,000,000

대표이사

3,125,000,000
100,000,000

합계
3,706,910,720
-
5,770,000,000
1,260,000,000

<전분기>
(단위: 원)

특수관계자명
기초
증가
감소
기타
기말

ATUM VINA CO., LTD
-
-
-
-
-

(4) 당분기 및 전분기의 특수관계자와의 지분거래 등은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위: 원)

구분
특수관계자명
유상증자

종속기업
ATUM VINA CO., LTD
348,500,000

(5) 보고기간 종료일 현재 특수관계자와의 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
선급금
대여금
매입채무
차입금
기타채무

ATUM VINA CO., LTD(*)
8,091,672,833
8,839,940,935
2,580,887,770
4,108,129,580
486,770,485
-
-

청한전자(주)
-
-
-
-
-
155,000,000
6,988,917

대표이사
-
-
-
-
-
3,025,000,000
18,943,890

합 계
8,091,672,833
8,839,940,935
2,580,887,770
4,108,129,580
486,770,485
3,180,000,000
25,932,807

(*) 당사는 ATUM VINA CO., LTD 매출채권에 대하여 7,849,315,294원, 미수금에 대하여 2,636,500,192원의 대손충당금을 설정하고 있습니다.

<전기말>
(단위: 원)

특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
선급금
대여금
매입채무

ATUM VINA CO., LTD
10,594,720,166
9,660,522,583
2,580,887,770
401,218,860
285,313,653

㈜청한전자
-
-
-
-
-

대표이사
-
-
-
-
-

합 계
10,594,720,166
9,660,522,583
2,580,887,770
401,218,860
285,313,653

(*) 당사는 ATUM VINA CO., LTD 매출채권과 미수금에 대하여 7,849,315,294원과 2,636,500,192원의 대손충당금을 각각 설정하고 있습니다.

(6) 지급보증 및 담보제공1) 당사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증 및 담보제공의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분
내역
피보증인(채무자)
금융기관 등(채권자)
보증금액

지급보증
외화지급보증
ATUM VINA CO., LTD
농협은행
USD 1,949,400

2) 당사가 특수관계자로부터 제공 받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

보증제공자
금융기관 등(채권자)
보증금액

대표이사
한국무역보험공사
USD 475,000

대표이사
국민은행
272,250,000

대표이사
농협은행
2,736,000

대표이사
농협은행
USD 1,949,400

(7) 주요 경영진에 대한 보상주요 경영진은 직ㆍ간접적으로 당해 당사 활동의 계획ㆍ지휘ㆍ통제에 대한 권한과 책임을 가진 자로서 모든 이사(업무집행이사 여부를 불문함)를 포함하고 있으며, 보고기간의 주요 경영진에 대한 보상내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

급여
250,360,050
209,850,030

퇴직급여
17,158,527
15,704,838

합계
267,518,577
225,554,868

32. 우발상황과 약정사항(1) 보고기간 종료일 현재 당사가 차입금 등에 대해 담보로 제공하고 있는 자산 등의 내역은 다음과 같습니다(주석 11, 15 참조).

(단위: 원)

구분
담보제공자산
담보권자
장부금액
설정금액
관련차입금 등

근저당
토지, 건물
국민은행
1,664,782,258
1,680,000,000
1,166,660,000

한편, 기업은행이 당사의 화재보험금 지급청구권에 대해 1,300백만원의 질권을 설정하고 있습니다.

(2) 보고기간 종료일 현재 당사가 제공받고 있는 지급보증 및 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

구분
보증제공자
관련 금융기관
보증금액

지급보증(제3자)
기술보증기금
우리은행
513,000,000

기업은행
475,000,000

국민은행
875,000,000

신한은행
1,325,000,000

서울보증보험
(주)현대렌탈서비스
367,785,000

지급보증(특수관계자)
대표이사
한국무역보험공사
USD 475,000

국민은행
272,250,000

농협은행
USD 1,578,000

농협은행
2,736,000

(3) 보고기간 종료일 현재, 당사가 제공하고 있는 지급보증 및 담보제공자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분
내역
피보증인(채무자)
금융기관 등(채권자)
보증금액

지급보증
외화지급보증
ATUM VINA CO., LTD
농협은행
USD 1,578,000

(4) 계류중인 소송사건보고기간 종료일 현재 계류중인 소송사건은 없습니다.(5) 보고기간 종료일 청한전자㈜에서 ㈜발리언트이노베이션스에 선급금 명목으로 지급한 5억원에 대하여 2025년 6월 30일까지 ㈜발리언트이노베이션스가 청한전자㈜에 전액 상환하는 것을 전제로, 당사는 ㈜ 발리언트이노베이션스로부터 차입한 대출원금 1억원을 25년 7월 2일에 조기 상환할 것을 약정하였습니다. 25년 7월 2일 동 약정에 따라 (주) 발리언트이노베이션스 차입금 1억원을 조기상환하였습니다.

33. 범주별 금융상품(1) 보고기간 종료일 현재 금융자산의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

구분
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융자산
합계

현금및현금성자산
-
308,563,729
308,563,729

매출채권및기타채권
-
11,199,009,940
11,199,009,940

장기금융상품
146,028,744
-
146,028,744

파생금융자산
848,231,104
-
848,231,104

기타비유동금융자산
-
98,139,433
98,139,433

합계
994,259,848
11,605,713,102
12,599,972,950

<전기말>
(단위: 원)

구분
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융자산
합계

현금및현금성자산
-
2,353,499,935
2,353,499,935

매출채권및기타채권
-
10,645,707,293
10,645,707,293

장기금융상품
118,880,169
-
118,880,169

기타비유동금융자산
-
38,321,886
38,321,886

합계
118,880,169
13,037,529,114
13,156,409,283

(2) 보고기간 종료일 현재 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

구분
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가측정금융부채
기타금융부채
합계

매입채무및기타채무
-
1,098,199,283
-
1,098,199,283

단기차입금
-
8,345,000,000
-
8,345,000,000

유동성장기부채
-
233,332,000
-
233,332,000

장기차입금
-
3,458,328,000
-
3,458,328,000

전환사채
-
5,192,819,431
-
5,192,819,431

파생금융부채
3,873,004,416
-
-
3,873,004,416

금융보증부채
-
44,732,353
-
44,732,353

유동성리스부채
-
-
228,827,678
228,827,678

리스부채
-
-
259,486,939
259,486,939

합계
3,873,004,416
18,372,411,067
488,314,617
22,733,730,100

<전기말>
(단위: 원)

구분
상각후원가측정금융부채
기타금융부채
합계

매입채무및기타채무
737,477,260
-
737,477,260

단기차입금
3,938,000,000
-
3,938,000,000

유동성장기부채
829,670,000
-
829,670,000

장기차입금
3,166,560,000
-
3,166,560,000

금융보증부채
23,984,828
-
23,984,828

유동성리스부채
-
246,826,110
246,826,110

리스부채
-
313,916,756
313,916,756

합계
8,695,692,088
560,742,866
9,256,434,954

(3) 보고기간의 금융상품 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 원)

구분
상각후원가측정 금융자산
공정가치측정 금융자산
상각후원가측정 금융부채
공정가치측정금융부채
기타금융부채

이자수익(비용)
2,801,251
-
(1,248,331,241)
-
(24,373,492)

대손상각비
21,075,335
-
-
-
-

외환차익(차손)
(180,244,524)
-
67,703,243
-
-

외화환산이익(손실)
(1,082,645,925)
-
18,048,097
-
-

파생상품평가이익(손실)
-
301,263,337
-
(556,527,357)
-

금융상품처분이익(손실)
-
-
-
-
-

금융상품평가이익(손실)
-
(13,517,840)
-
-
-

금융보증수익(비용)
(211,019,638)
-
58,632,041
-
-

<전분기>
(단위: 원)

구분
상각후원가측정 금융자산
공정가치측정 금융자산
상각후원가측정 금융부채
공정가치측정금융부채
기타금융부채

이자수익(비용)
152,672,660
-
(324,162,695)
-
(12,854,783)

대손상각비
(4,979,388,341)
-
-
-
-

외환차익(차손)
18,071,383
-
38,776,040
-
-

외화환산이익(손실)
1,047,919,714
-
38,135,966
-
-

파생상품평가이익(손실)
-
-
-
-
-

금융상품처분이익(손실)
-
-
-
-
-

금융상품평가이익(손실
-
(13,207,681)
-
-
-

금융보증수익(비용)
(208,372,238)
-
83,284,315
-
-

(4) 상계된 금융자산 및 금융부채는 없으며, 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 금융자산 및 금융부채도 없습니다.

34. 공정가치

(1) 공정가치 서열체계당사는 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에따라 공정가치 서열체계를 다음과 같이 분류하였습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측 불가능 투입변수)

(2) 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 원)

구분
내용
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

장기금융상품
저축성보험
146,028,744
-
146,028,744
-

파생금융자산
매도청구권
848,231,104
-
-
848,231,104

파생금융부채
조기상환권+전환권
3,873,004,416
-
-
3,873,004,416

<전기말>
(단위: 원)

구분
내용
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

장기금융상품
저축성보험
118,880,169
-
118,880,169
-

당사는 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

수준3으로 분류된 금융자산은 활성시장이 존재하지 아니하여 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 공정가치를 결정하였습니다.

(3) 가치평가기법 및 투입변수당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당분기말

장기금융상품
146,028,744
2
순자산가치법
해지환급금 등

파생금융자산
848,231,104
3
TF모형
전환사채,주가변동성,할인율

파생금융부채
3,873,004,416
3
TF모형
주가,주가변동성,할인율

금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다.(4) 보고기간 중 공정가치 서열체계 수준 2로 측정된 자산 및 수준 3으로 측정된 자산과 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

수준2로 측정된 자산
(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
118,880,169
261,751,807

취득
40,666,415
35,750,773

평가
(13,517,840)
(13,207,681)

기타
-
5,301,231

기말금액
146,028,744
289,596,130

수준3로 측정된 자산
(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
-
-

발행
546,967,767
-

전환및상환
-
-

평가손익
301,263,337
-

기말금액
848,231,104
-

수준3로 측정된 부채
(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
-
-

발행
3,316,477,058
-

전환및상환
-
-

평가손익
556,527,358
-

기말금액
3,873,004,416
-

(5) 당사는 당사가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치와 중요한 차이가 없을 것으로 판단하고 있습니다.

35. 위험관리(1) 위험관리의 개요당사는 금융상품을 운용함에 따라 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험에 노출되어 있습니다.본 주석은 상기 위험에 대한 당사의 노출정도 및 이와 관련하여 당사가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적공시사항을 포함하고 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

(3) 금융위험관리1) 신용위험관리당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
308,324,729
2,353,499,935

매출채권 및 기타채권
11,199,009,940
10,645,707,293

파생금융자산
848,231,104
-

장기금융상품
146,028,744
118,880,169

기타비유동금융자산
98,139,433
38,321,886

합계
12,599,733,950
13,156,409,283

한편, 당사는 산업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 장기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

2) 유동성위험관리당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 한편, 당사는 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 신한은행 등과 한도 약정 등을 체결하고 있습니다.

당사의 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
장부금액
잔존계약만기

합 계
3개월 미만
3개월~1년
1~5년
5년 초과

당분기말:

매입채무 및 기타채무
1,098,199,283
1,098,199,283
1,098,199,283
-
-
-

단기차입금
8,345,000,000
8,457,507,671
6,399,808,186
2,057,699,485
-
-

유동성장기부채
233,332,000
406,314,765
44,021,322
362,293,443
-
-

장기차입금
3,458,328,000
3,753,633,207
-
-
3,753,633,207
-

전환사채(주1)
5,192,819,431
8,022,716,000
-
-
8,022,716,000
-

유동성리스부채
228,827,678
235,154,236
76,130,484
159,023,752
-
-

리스부채
259,486,939
290,666,240
-
-
290,666,240
-

기타비유동부채
3,000,000
3,000,000
-
-
3,000,000
-

금융지급보증(주2)
44,732,353
2,212,671,600
2,212,671,600
-
-
-

합계
18,863,725,684
24,479,863,002
9,830,830,875
2,579,016,680
12,070,015,447
0

전기말:
18,863,725,684
24,479,863,002
9,830,830,875
2,579,016,680
12,070,015,447
-

매입채무 및 기타채무

단기차입금
737,477,260
737,477,260
737,477,260
-
-
-

유동성장기부채
3,938,000,000
4,091,146,740
-
4,091,146,740
-
-

장기차입금
829,670,000
984,954,679
309,718,366
675,236,313
-
-

유동성리스부채
3,166,560,000
3,483,175,520
-
-
3,245,522,084
237,653,436

리스부채
-
-
-
-
-
-

기타비유동부채
246,826,110
255,593,400
64,785,300
190,808,100
-
-

금융지급보증(주2)
313,916,756
361,250,398
-
-
361,250,398
-

합계
28,096,175,810
34,393,460,999
10,942,811,801
7,536,207,833
15,676,787,929
237,653,436

(주1) 전환사채의 계약만기는 2028년에 도래하며, 투자자는 2026년 02월 03일부터 전환청구권을 행사할 수 있습니다(주석 16 참조).(주2) 당사가 지급보증을 제공한 총 금액이며, 당분기말 현재 금융보증과 관련한 금융보증부채로 재무상태표에 인식하고 있는 금액은 44,732,353원(전기말 23,984,828원)입니다.

상기 차입금 등의 잔존계약 만기별 금액은 원금에 이자를 포함한 금액입니다.

3) 환위험관리당사는 원재료와 상품 수입 및 제품 매출 거래와 관련하여 USD의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 대내적 환위험 관리를 하고 있습니다.

기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: USD)

구분
외화
원화

환종
금액

자산:

현금및현금성자산
USD
2,856.66
4,005,609

매출채권
USD
6,156,616.47
8,632,807,614

미수금
USD
6,304,336.71
8,839,940,935

대여금
USD
2,929,774.34
4,108,129,580

부채:

매입채무
USD
1,373,626.38
1,926,098,911

미지급금
USD
930.26
1,304,411

<전기말>
(단위: USD)

구분
외화
원화

환종
금액

자산:

현금및현금성자산
USD
418,983.27
615,905,407

매출채권
USD
7,469,570.13
10,980,268,091

미수금
USD
6,571,784.07
9,660,522,583

대여금
USD
272,938.00
401,218,860

부채:

매입채무
USD
197,405.93
290,186,717

각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화자산/부채
1,965,748,042
(1,965,748,042)
2,136,772,822
(2,136,772,822)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

4) 이자율위험관리가. 당사의 이자율 변동위험은 변동금리부 조건의 차입금 및 사채에서 비롯되며, 이로 인하여 당사는 현금흐름 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라 당사는 이자율변동위험을 최소화하기 위해 유리한 금리조건으로의 대체융자 및 신용등급개선과 같은 다양한 방법을 통하여 가장 유리한 자금조달 방안을 선택하여 이자율 위험을 최소화하고 있습니다.

나. 당사의 이자부 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

단기차입금
8,345,000,000
3,938,000,000

유동성장기부채
233,332,000
829,670,000

장기차입금
3,458,328,000
3,166,560,000

전환사채
5,192,819,431
-

리스부채(유동)
228,827,678
246,826,110

리스부채(비유동)
259,486,939
313,916,756

합계
17,717,794,048
8,494,972,866

다. 이자율이 1% 포인트 변동한다면 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

1%p 상승
1%p 하락
1%p 상승
1%p 하락

이자비용
(177,177,940)
177,177,940
(84,949,729)
84,949,729

5) 파생상품부채금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다. 민감도 분석대상으로 수준 3으로 분류되는 금융상품 중 해당 공정가치 변동이 당분기손익으로 인식되는 주식 관련 파생상품이 있습니다.각 금융상품별 투입변수의 변동에 따른 세전손익효과에 대한 민감도 분석 결과는 아래와 같습니다.

(단위: 원)

구분
파생금융자산
파생금융부채

10%p 상승
10%p 하락
10%p 상승
10%p 하락

기초자산의 변동성
83,641,134
(67,917,227)
263,029,637
(211,171,785)

위험할인율
-
-
122,394,472
(125,695,181)

(4) 자본관리당사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채에서 현금성자산을 차감한 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

부채 총계
23,202,308,496
9,684,801,488

차감: 현금및현금성자산
(308,563,729)
(2,353,499,935)

순부채
22,893,744,767
7,331,301,553

자본
14,464,088,926
20,624,268,982

순부채 대 자본비율
158.3%
35.5%

6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 보고서 작성기준일 현재까지 배당을 결의 및 지급한 이력이 없습니다. 당사의배당에 관한 중요한 정책, 배당의 제한에 관한 사항 등은 당사 정관에서 규정하고 있습니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
-

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
-

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
-

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

-
-
X
-
-
X
-

-
-
X
-
-
X
-

-
-
X
-
-
X
-

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

가. 배당에 관한 사항당사는 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 경영환경과 재무구조 등을 감안하여 배당을 결정합니다. 정관에 의거한 배당에 관한 당사의 중요한 정책은 다음과 같습니다.

제50조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 하거나 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제50조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제51조 (중간배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도중 1회의 한하여 이사회 결의로 일정날의 주주에게 상법 제462조의3의 규정에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 이사회 결의는 중간배당 기준일 이후 45일 이내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

제52조 (배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

③ 배당금에 대하여는 이자를 지급하지 않는다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제11기 3분기
제10기
제9기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-9,974
-2,245
-4,724

(별도)당기순이익(백만원)
-6,164
-6,006
-5,884

(연결)주당순이익(원)
-1,819
-400
-882

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

주) 최근 5년간 배당이력이 없습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2020.07.01
유상증자(제3자배정)
보통주
8,000
5,000
143,500
-

2020.08.20
유상증자(제3자배정)
상환전환우선주
9,106
5,000
362,373
-

2023.09.29
전환권행사
보통주
70,736
5,000
5,000
상환전환우선주전환권 행사

2020.10.30
유상증자(제3자배정)
보통주
4,140
5,000
362,373
-

2022.04.16
유상증자(제3자배정)
보통주
12,050
5,000
400,000
-

2022.05.27
유상증자(제3자배정)
보통주
2,567
5,000
400,000
-

2023.01.19
무상증자
보통주
213,493
5,000
5,000
100% 무상증자

2023.01.19
무상증자
보통주
15,541
5,000
5,000
100% 무상증자

2023.02.22
주식분할
보통주
3,842,874
500
500
액면분할

2023.02.22
주식분할
상환전환우선주
279,738
500
500
액면분할

2023.03.03
전환권행사
보통주
310,820
500
500
상환전환우선주전환권 행사

2023.05.27
유상증자(제3자배정)
보통주
95,000
500
18,000
-

2023.11.25
유상증자(일반공모)
보통주
669,500
500
18,000
코스닥시장 공모

2023.12.01
주식매수선택권행사
보통주
40,980
500
7,175
-

2024.01.10
주식매수선택권행사
보통주
11,060
500
7,175
-

2024.06.21
주식매수선택권행사
보통주
7,760
500
7,175
-

주1)
2023.11.25 유상증자 (코스닥시장 공모) 발행주식수은 일반공모 650,000주와 상장주선인 의무인수분 19,500주가 포함된 주식수입니다.

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

전환사채
1회
2025.02.03
2028.02.03
1,500,000,000
보통주
2026.02.03~2028.01.03
100
6,420
1,500,000,000
233,644
(주1)

전환사채
2회
2025.02.27
2028.02.27
4,000,000,000
보통주
2025.02.27~2028.01.27
100
7,231
4,000,000,000
553,173
(주2)

전환사채
3회
2025.02.27
2028.02.27
1,000,000,000
보통주
2025.02.27~2028.01.27
100
7,231
1,000,000,000
138,293
(주3)

전환사채
4회
2025.04.29
2028.04.29
1,000,000,000
보통주
2026.04.29~2028.03.29
100
6,471
1,000,000,000
154,535
(주4)

전환사채
5회
2025.10.27
2030.10.27
2,000,000,000
보통주
2026.10.27~2030.09.27
100
9,501
2,000,000,000
210,504
(주5)

전환사채
6회
2025.10.27
2030.10.27
2,000,000,000
보통주
2026.10.27~2030.09.27
100
9,501
2,000,000,000
210,504
(주6)

합 계
-
-
-
11,500,000,000
-
-
-
-
11,500,000,000
1,500,653
-

주1)
상기 자금은 신규 사업 관련 개발을 위한 연구개발비 등 일반 운영자금 용도입니다.

주2)
상기 자금은 타법인증권취득자금 용도로 주식매매계약에 따른 거래대금으로 사용하였습니다.

주3)
상기 자금은 타법인증권취득자금 용도로 주식매매계약에 따른 거래대금으로 사용하였습니다.

주4)
상기 자금은 타법인증권취득자금 용도로 주식매매계약에 따른 거래대금으로 사용하였습니다.

주5)
상기 자금은 채무상환자금 용도입니다..

주6)
상기 자금은 타법인증권취득자금(15억원) 및 운영자금(5억원) 용도입니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

주식회사 에이텀
회사채
사모
2025.02.03
1,500,000,000
0.0
-
2028.02.03
-
-

주식회사 에이텀
회사채
사모
2025.02.27
4,000,000,000
0.0
-
2028.02.27
-
-

주식회사 에이텀
회사채
사모
2025.02.27
1,000,000,000
0.0
-
2028.02.27
-
-

주식회사 에이텀
회사채
사모
2025.04.29
1,000,000,000
0.0
-
2028.04.29
-
-

주식회사 에이텀
회사채
사모
2025.10.27
2,000,000,000
0.0
-
2030.10.27
-
-

주식회사 에이텀
회사채
사모
2025.10.27
2,000,000,000
0.0
-
2030.10.27
-
-

합 계
-
-
-
11,500,000,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
7,500,000,000
-
4,000,000,000
-
-
11,500,000,000

합계
-
-
7,500,000,000
-
4,000,000,000
-
-
11,500,000,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

공모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

코스닥상장 공모
-
2023년 11월 24일
시설자금
6,487
시설자금
1,547
-

코스닥상장 공모
-
2023년 11월 24일
채무상환자금
2,000
차입금 상환
2,107
-

코스닥상장 공모
-
2023년 11월 24일
기타
3,213
운영자금 사용
8,046
연구개발자금 및원재료 매입, 무형자산취득,해외법인 공장이전비용 등

주1)
코스닥시장 공모자금 11,700,000,000원 (발행주식수 650,000주)은 상장주선인 의무인수금액 351,000,000원 (발행주식수 19,500주)가 제외된 금액입니다.

사모자금의 사용내역

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제3자배정 유상증자(보통주)
-
2020.07.01
운영자금
1,148
운영자금
1,148
-

제3자배정 유상증자(상환전환우선주)
-
2020.08.20
운영자금
3,300
운영자금
3,300
-

제3자배정 유상증자(보통주)
-
2020.10.30
운영자금
1,500
운영자금
1,500
-

제3자배정 유상증자(보통주)
-
2022.04.16
운영자금
4,820
운영자금
4,820
-

제3자배정 유상증자(보통주)
-
2022.05.27
운영자금
1,027
운영자금
1,027
-

제3자배정 유상증자(보통주)
-
2023.05.27
운영자금
1,710
운영자금
1,710
-

제1회 무보증 사모전환사채
1
2025.02.03
운영자금
1,500
운영자금
1,500
-

제2회 무보증 사모전환사채
2
2025.02.27
타법인 증권 취득자금
4,000
타법인 증권 취득자금
4,000
-

제3회 무보증 사모전환사채
3
2025.02.27
타법인 증권 취득자금
1,000
타법인 증권 취득자금
1,000
-

제4회 무보증 사모전환사채
4
2025.04.29
타법인 증권 취득자금
1,000
타법인 증권 취득자금
1,000
-

제5회 무보증 사모전환사채
5
2025.10.27
채무상환자금
2,000
채무상환자금
2,000
-

제6회 무보증 사모전환사채
6
2025.10.27
타법인 증권 취득자금
1,500
타법인 증권 취득자금
1,500
-

운영자금
500
운영자금
500
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항 - 해당사항 없음나. 대손충당금 설정현황1) 장ㆍ단기매출채권및기타채권은 대손충당금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시되었는바, 당기말과 전기말 현재 대손충당금 차감 전 총액 기준에 의한 매출채권및기타채권과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,%)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정율

2025년 9월(제11기 3분기)
매출채권
12,839,655
179,076
1.39

미수금
357,279
-
0.00

단기대여금
-
-
0.00

미수수익
-
-
0.00

종업원대여금
-
-
0.00

합계
13,196,934
179,076
1.36

2024년 12월(제10기)
매출채권
7,458,723
179,514
2.41

미수금
482,954
-
0.00

단기대여금
-
-
-

미수수익
-
-
0.00

종업원대여금
-
-
0.00

합계
7,941,678
179,514
2.26

2024년 6월(제9기)
매출채권
8,363,259
214,911
2.57

미수금
689,678
-
0.00

단기대여금
-
-
-

미수수익
6,623
-
0.00

종업원대여금
27,603
-
0.00

합계
9,087,164
214,911
2.37

다. 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위: 천원)

구분
제11기 3분기
제10기
제9기

2025년 9월
2024년 12월
2024년 6월

1. 기초 대손충당금 잔액합계
179,514
214.911
63,202

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(438)
(35,397)
151,710

4. 기말 대손충당금 잔액합계
179,076
179,514
214,911

라. 대손충당금 설정방침회사는 보고기간말 현재 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로인식하는 간편법을 적용합니다. 12개월 기대신용손실로 대손충당금을 설정하고 있으며, 기대신용손실을 구하는 확률 통계적인 기법으로 전이율 방식을 적용하고 있습니다.마. 경과기간별 매출채권 잔액현황

(단위: 천원)

구 분
3개월 이내
3개월~6개월
6개월~1년
1년 초과
합 계

매출채권
10,373,150
808,789
1,489,108
168,608
12,839,655

구성비율
80.79
6.30
11.60
1.31
100.00

바. 재고자산 현황

(단위: 천원)

사업부문
계정과목
제11기 3분기(2025.09.30)
제10기(2024.12.31)
제9기(2024.06.30)

공통
상품
2,672,676
2,395,835
2,603,508

제품
2,427,085
717,002
648,688

재공품
3,587,755
-
-

원재료
4,151,790
2,678,854
1,385,468

부자재
1,573,022
-
-

합 계
14,412,327
5,791,692
4,637,664

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계X100]
19.38%
14.85%
11.33%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
4.0
3.6
5.7

사. 공정가치평가 내역

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
6,231,182
-
3,373,371
-

단기금융상품
-
-
-
-

매출채권 및 기타채권
13,017,858
-
7,762,164
-

파생금융자산
848,231
848,231
-
-

장기금융상품
819,540
819,540
435,551
435,551

기타비유동금융자산
443,118
-
461,235
-

소 계
21,359,929
1,667,771
12,032,320
435,551

금융부채

매입채무 및 기타채무
15,002,550
-
4,673,313
-

단기차입금
19,289,720
-
13,166,310
-

유동성장기부채
3,224,268
-
876,155
-

장기차입금
6,426,761
-
3,166,560
-

전환사채
5,192,819
-
-
-

사채
1,030,000
-
1,030,000
-

파생금융부채
3,873,004
3,873,004
-
-

유동성리스부채
659,467
-
656,259
-

리스부채
1,383,046
-
1,755,128
-

기타비유동부채
3,000
-
-
-

소 계
56,084,636
3,873,004
25,323,726
-

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제11기(당기)
감사보고서
예일회계법인
-
-
-
-
-

연결감사보고서
예일회계법인
-
-
-
-
-

제10기(전기)
감사보고서
예일회계법인
적정의견
-
-
(1) 결산기 변경(2) 유의적 후속사건 - 주식회사 디에스티의 지분 양수
(1) 매출채권 손실충당금의 설정

연결감사보고서
예일회계법인
적정의견
-
-
(1) 결산기 변경(2) 유의적 후속사건 - 주식회사 디에스티의 지분 양수
(1)트랜스 제조사업부 자산손상

제9기(전전기)
감사보고서
삼도회계법인
적정의견
-
-
-
(1) 매출채권 손실충당금의 설정

연결감사보고서
삼도회계법인
적정의견
-
-
-
(1)트랜스 제조사업부 자산손상

2. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제11기(당기)
예일회계법인

별도재무제표감사

연결재무제표감사

-
-
-
-

제10기(전기)
예일회계법인

별도재무제표감사

연결재무제표감사

80
800
80
1,036

제9기(전전기)
삼도회계법인

별도재무제표감사

연결재무제표감사

83
1,250
83,
1,207

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제11기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제10기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제9기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4. 회계감사인의 변경당사는 제10기부터 제12기까지 3개 사업년도(2024.07.01~2027.06.30)에 대한 외부감사인으로 예일회계법인과 감사계약을 체결하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제10기(당기)
내부회계관리제도
2025.03.06
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제9기(전기)
내부회계관리제도
2024.08.30
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제8기(전전기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제10기(당기)
내부회계관리제도
2025.03.06
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제9기(전기)
내부회계관리제도
2024.08.30
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제8기(전전기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제10기(당기)
내부회계관리제도
예일회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제9기(전기)
내부회계관리제도
삼도회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제8기(전전기)
내부회계관리제도
-
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

라. 내부회계관리 운영조직 관련 내용

(1) 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사(위원회)
1
1
-
-
42

이사회
3
1
-
-
42

회계처리부서
3
2
-
-
148

자금운영부서
1
1
-
-
75

(2) 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
홍성국
부
4개월
16년 11개월
-
-

회계담당직원
김경림
부
6개월
17년 2개월
-
-

회계담당직원
김연지
부
3개월
3년 8개월
-
-

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성개요(1) 이사회 구성 현황사업보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 사내이사 2명, 사외이사 1명로 총 3명의 이사로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 대표이사 한택수가 수행하고 있습니다. 당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무의 집행을 감독하고 있습니다.

(2) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

3
1
-
-
-

나. 중요의결사항 등

회 차
개최일자
안건의 주요내용
가결여부
이사의 성명

한택수
임성기
신동명

출석률100%
출석률100%
출석률100%

1
2024-01-05
타인에대한 채무보증결정의 건제 1호 의안: 이해관계자 지급보증 연장 관한 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2
2024-01-26
선급금지급 결정의 건제 1호 의안: 종속회사 ATUM VINA CO., LTD 물품대금 관련 선급금 지급의 건제 2호 의안: 주식매수선택권 부여 취소 (양필봉 이사)
가결
찬성
찬성
찬성

3
2024-02-26
신규시설투자등,신규설비대여,주식매수선택권부여취소의 건제 1호 의안: 신규설비 투자의 건제 2호 의안: 신규설비 대여의 건제 3호 의안: 주식매수선택권 부여 취소 (김영민)
가결
찬성
찬성
찬성

4
2024-07-29
타인에대한 채무보증결정의 건제 1호 의안: 이해관계자 지급보증 재연장 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

5
2024-07-31
신규시설투자등,주식매수선택권부여취소의 건제 1호 의안: 신규설비 투자의 건제 2호 의안: 주식매수선택권 부여 취소 (이경우,강재원,소승현)
가결
찬성
찬성
찬성

6
2024-08-13
제9기 (감사전) 별도 재무제표 승인의 건제 1호 의안: 제9기 별도 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

7
2024-08-29
제9기 (감사전) 연결 재무제표 승인의 건제 1호 의안: 제9기 연결 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

8
2024-08-30
내부회계관리제도 보고의 건제1호 의안 : 내부회계관리제도 운영실태 보고 및 내부회계관리제도 평가 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성

9
2024-09-13
정기주주총회 소집 결의의 건제1호 의안 : 제9기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성

10
2024-11-15
내부회계관리제도 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

11
2025-01-15
타인에대한 채무보증결정의 건 제 1호 의안: ATUM VINA 외화지급보증의 건
가결
찬성
찬성
찬성

12
2025-01-24
제1회 전환사채 발행 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

13
2025-02-11
제10기 (감사전) 별도 재무제표 승인의 건 제 1호 의안: 제9기 별도 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

14
2025-02-24
제 2,3회 전환사채 발행의 건 1호 의안 : 제 2회 전환사채 발행의 건 2호 의안 : 제 3회 전환사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성

15
2025-02-26
제 2,3회 전환사채 발행 관련 정정의 건 1호 의안 : 제 2회 전환사채 발행 관련 정정의 건 2호 의안 : 제 3회 전환사채 발행 관련 정정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

16
2025-02-27
제10기 (감사전) 연결 재무제표 승인의 건 제 1호 의안: 제10기 연결 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

17
2025-02-28
타법인 주식 양수 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

18
2025-03-04
유형자산 처분에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성

19
2025-03-12
제10기 정기주주총회 소집 결의의 건
가결
찬성
찬성
찬성

20
2025-03-21
타법인 출자에 따른 주식양수도 계약서 변경 합의의 건
가결
찬성
찬성
찬성

21
2025-03-28
제1호 의안 : 제10기(2024.07.01-2024.12.31) 연결 및 별도재무제표 승인의 건 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 (본점소재지변경, 주총소집지 변경) 제3호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 한택수 재선임) 제4호 의안 : 감사 선임의 건 (감사 정종률 선임) 제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

22
2025-03-28
1호 의안 : 대표이사 선임의 건 2호 의안 : 본점 이전의 건
가결
찬성
찬성
찬성

23
2025-04-28
제4회 전환사채(제3자배정) 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성

24
2025-04-29
타법인 출자에 따른 주식양수도 계약서 변경합의의 건
가결
찬성
찬성
찬성

25
2025-05-02
단기차입금 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

26
2025-05-30
장기차입금 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

27
2025-06-05
디에스티 연대보증 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성

28
2025-07-29
타인에대한 채무보증결정의 건 제 1호 의안: ATUM VINA 외화지급보증 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성

29
2025-09-01
주식근질권설정 및 예금근질권설정 계약의 건 제 1호 의안 : 주식근질권설정 계약의 건 제 2호 의안 : 예금근질권설정 계약의 건
가결
찬성
찬성
찬성

30
2025-10-17
제 5,6회 전환사채 발행의 건 1호 의안 : 제 5회 전환사채 발행의 건 2호 의안 : 제 6회 전환사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성

31
2025-10-27
제2회차 전환사채 만기전 취득
가결
찬성
찬성
찬성

32
2025-11-20
타법인 주식 취득결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

다. 이사회내 위원회당사 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.라. 이사의 독립성(1) 이사회 구성원의 독립성당사는 상법을 준수하여 이사 선임 및 이사회 구성에 관한 내용을 정관에 규정함에 따라, 당사의 이사는 주주총회에서 선임하며, 그 후보는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 또한 독립성을 확보하기 위해 주주총회 전 이사후보의 인적사항 등을 주주에게 공고하고 있습니다.사업보고서 제출일 현재 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

구분
성명
임기
연임여부
선임배경
추천인
활동분야(담당업무)
회사와의 거래, 최대주주
비고

대표이사(사내이사)
한택수
'20.06.30~'25년 2월
중임 1회
경영분야전문가
-
대표이사이사회 의장
최대주주

사내이사
임성기
20.06.30~'26.06.30
연임 1회
생산분야전문가
-
안산공장장
관계없음

사외이사
신동명
20.06.30~'26.06.30
연임 1회
전자분야전문가
-
사외이사
관계없음

(2) 사외이사후보추천위원회당사 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.마. 사외이사의 전문성(1) 사외이사 직무수행 지원조직

당사 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영 현황에 대하여 사외이사에서 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고 있습니다. 현재는 사외이사의 산업 및 회사에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시하고 있지 않으나, 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요한 경우 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항당사는 사업보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의로 선임된 비상근 감사 1명이 감사 업무를 수행하고 있습니다.

성명
사외이사여부
경력
결격요건

정종률
-
- ㈜해스텍 대표 (2005.05~현재)- (주)기가텔레콤 상무이사 (1999.10~2005.05)- (주)팬텍 생산기술팀장 (1992.11~1999.10)- 조선대학교 전자공학과 졸업 (1985.03~1992.02)
자격충족

주1)
전운표 감사는 2025년 03월 28일 주주총회에서 선임되었습니다.

나. 감사의 독립성감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에접근할 수 있습니다.당사는 작성기준일 현재 정관 제47조(감사의 직무 등)에 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치를 마련하고 있습니다.

구분
조항

감사의 직무

제47조 (감사의 직무 등)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 정관 제36조 제3항을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

다. 감사의 주요 활동 내용

개최일자
종류
의안내용
가결여부
비고

2025-01-15
이사회
타인에대한 채무보증결정의 건 제 1호 의안: ATUM VINA 외화지급보증의 건
가결
-

2025-01-24
이사회
제1회 전환사채 발행 결정의 건
가결
-

2025-02-11
이사회
제10기 (감사전) 별도 재무제표 승인의 건 제 1호 의안: 제9기 별도 재무제표 승인의 건
가결
-

2025-02-27
이사회
제10기 (감사전) 연결 재무제표 승인의 건 제 1호 의안: 제10기 연결 재무제표 승인의 건
가결
-

2025-02-28
이사회
타법인 주식 양수 결정의 건
가결
-

2025-03-04
이사회
유형자산 처분에 관한 건
가결
-

2025-03-21
이사회
타법인 출자에 따른 주식양수도 계약서 변경 합의의 건
가결
-

2025-03-28
주주총회
제1호 의안 : 제10기(2024.07.01-2024.12.31) 연결 및 별도재무제표 승인의 건 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 (본점소재지변경, 주총소집지 변경) 제3호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 한택수 재선임) 제4호 의안 : 감사 선임의 건 (감사 정종률 선임) 제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
가결
-

2025-04-29
이사회
타법인 출자에 따른 주식양수도 계약서 변경합의의 건
가결
-

2025-05-02
이사회
단기차입금 결정의 건
가결
-

2025-05-30
이사회
장기차입금 결정의 건
가결
-

2025-06-05
이사회
디에스티 연대보증 변경의 건
가결
-

2025-07-29
이사회
타인에대한 채무보증결정의 건 제 1호 의안: ATUM VINA 외화지급보증 연장의 건
가결
-

2025-09-01
이사회
주식근질권설정 및 예금근질권설정 계약의 건 제 1호 의안 : 주식근질권설정 계약의 건 제 2호 의안 : 예금근질권설정 계약의 건
가결
-

2025-11-20
이사회
타법인 주식 취득결정의 건
가결
-

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
감사의 전문성 및 일정등을 고려하여, 사업보고서 작성기준일 현재 교육을 실시하지 않았으나, 업무수행 관련교육이 필요할 경우 일정을 조율하여 진행 예정입니다.

마. 감사 지원조직 현황

당사는 공시서류 작성일 현재 선임된 감사위원회 지원조직이 없습니다.

바. 준법지원인 등 지원조직 현황

당사는 공시서류 작성일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
제10기(2025년도)정기주주총회

나. 소수주주권 행사내역공시대상 기간 중 행사내역 없음다. 경영권 경쟁공시대상 기간 중 해당사항 없음

라. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
5,404,980
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
5,404,980
-

우선주
-
-

마. 주식사무

결산일
12월 31일
정기주주총회
매 사업년도 종료 후3개월이내

주주명부 폐쇄시기

제14조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)

① 회사는 매년 7월 1일부터 7월 7일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 다만, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우 동 항은 적용하지 않는다.

② 회사는 매년 6월 30일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주 총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과 하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재 되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 단 이를 2주간 전에 통지하여야 한다.

주권의 종류
전자등록계좌부 등록

명의개서대리인
KB국민은행 증권대행부 (02-2073-8112)(서울 영등포구 국제금융로8길 26)

주주의 특전
해당사항 없음

공고방법
회사홈페이지(http://www.iatum.com/)
공고게재신문
매일경제신문

바. 주주총회 의사록 요약

개최일자
의안내용
가결여부
비고

2020-08-14
주식매수선택권 부여의 건(11명, 14,110주, @143,500)
가결
-

2020-09-25
이사 보수한도 승인의 건감사 보수한도 승인의 건
가결
-

2021-01-13
재무제표 및 영업보고서 승인의 건(2019.07.01-2020.06.30)이사 보수한도 승인의 건감사 보수한도 승인의 건
가결
-

2021-09-30
재무제표 및 영업보고서 승인의 건(2020.07.01-2021.06.30)이사 보수한도 승인의 건감사 보수한도 승인의 건
가결
-

2022-02-15
이사 선임의 건(사내이사 한택수)
가결
-

2022-05-11
주식매수선택권 부여의 건(1명, 388주, @39,623)
가결
-

2022-09-30
재무제표 및 영업보고서 승인의 건(2021.07.01-2022.06.30)감사 선임의 건임원보수지급한도 승인의 건
가결
-

2023-01-20
주식분할의 건(액면분할 @5,000 → @500원)정관 개정의 건
가결
-

2023-06-08
주식매수선택권 부여의 건(13명, 174,060주, @12,500)
가결
-

2023-09-25
재무제표 및 영업보고서 승인의 건임원보수지급한도 승인의 건정관변경
가결
-

2024-09-30
제9기(2023.07.01-2024.06.30) 연결 및 별도재무제표 승인의 건정관 일부 변경의 건이사 보수한도 승인의 건감사 보수한도 승인의 건
가결
-

2025-03-28
제10기(2024.07.01-2024.12.31) 연결 및 별도재무제표 승인의 건정관 일부 변경의 건 (본점소재지변경, 주총소집지 변경)이사 선임의 건 (사내이사 한택수 재선임)감사 선임의 건 (감사 정종률 선임)이사 보수한도 승인의 건감사 보수한도 승인의 건
가결
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

한택수
본인
보통주
1,392,987
25.77
1,392,987
25.77
-

이근혜
특수관계인
보통주
420,000
7.77
420,000
7.77
-

윤두현
계열회사 임원
보통주
4,200
0.08
4,200
0.08
-

계
보통주
1,817,187
33.62
1,817,187
33.62
-

우선주
-
-
-
-
-

주1)
상기 소유주식수 및 지분율의 기초는 2024년 12월 31일 기준, 기말은 증권신고서 제출일 기준입니다. 작성기준일 이후 변동은 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)의 '주식등의대량보유상황보고서(일반)' 등을 참고부탁드립니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

성명
직책
주요경력
비고

한택수
대표이사

1984.03~1989.02 동양미래대학교 전문학사

1987.09~1989.09 세방정밀 주임

1989.10~2019.12 칸타텀(구. 청한이엔엘) 대표

2016.12~현재 ㈜에이텀 대표이사

-

나. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래가 있는 경우 그 내용당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

라. 최대주주의 변동현황당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

3. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
한택수
1,392,987
25.77
-

이근혜
420,000
7.77
-

우리사주조합
80,820
1.50
-

(2) 소액주주현황

발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유하고 있는 소액주주현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
10,046
10,055
99.91
2,978,049
5,404,980
55.10
-

주1)
상기 소액주주 현황은 가장 최근의 주주명부폐쇄일(2024년 12월 31일)을 기준으로 작성하였습니다.

4. 주가 및 주식거래실적

종 류
2025년 11월
2025년 10월
2025년 9월
2025년 8월
2025년 7월
2025년 6월

보통주
주가
최 고
7,980
9,920
9,880
8,130
7,990
6,080

최 저
5,020
7,270
6,700
6,260
4,940
4,585

평 균
6,547
8,814
8,239
6,999
5,879
5,143

거래량
최고(일)
91,941
336,827
1,592,912
381,633
1,667,902
421,010

최저(일)
7,992
26,358
21,331
7,920
7,335
6,502

월간
662,850
1,559,670
4,059,702
1,806,053
2,656,290
1,027,358

(출처:
한국거래소)

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

한택수
남
1965.01
대표이사
사내이사
상근
총괄
- ㈜에이텀 대표이사 (2016.12~현재)- 칸타텀(구. 청한이엔엘) 대표 (1989.10~2019.12)- 세방정밀 주임 (1987.09~1989.09)- 동양미래대학교 전문학사 (1984.03~1989.02)
1,392,987
-
본인
9년
2028.03.27

임성기
남
1970.12
이사
사내이사
상근
안산공장 총괄
- ㈜에이텀 사내이사 (2018.02~현재)- 런너테크 대표 (2015.03~2018.12)- 엘에스케이산업 대표 (2014.12~2017.06)- (주)신광테크 이사 (2013.03~2014.11)- 우영토건 부장 (2012.10~2012.12)- 지해토건 부장 (2011.10~2012.09)- 강호건설산업 베트남 부장 (2010.10~2011.09)- 주식회사 중원이앤씨 차장 (2008.04~2009.04)- 초일건설(주) 차장 (1997.03~2008.03)- 공항고등학교 졸업 (1987.03~1990.02)
-
-
타인
7년10개월
2026.06.30

신동명
남
1960.10
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
- 시스앤심 대표 (2020.09~현재)- ㈜에이텀 사외이사 (2020.06~현재)- 인덕대학교 강사 (2014.09~2019.06)- 쎄미하우 고문 (2015.02~2016.07)- 그랜텍엘에스아이 상무 (2008.07~2015.02)- 동부하이텍 상무 (2006.09~2008.06)- IML Senior Engineer (2006.05~2006.08)- California Micro Devices Senior Engineer (2001.08~2006.01)- 페어차일드코리아 수석연구원 (199.04~2001.06)- 삼성전자 수석연구원 (1984.07~1999.04)- 영남대학교 전자공학 졸업 (1978.03~1982.02)
-
-
타인
5년5개월
2026.06.30

설동식
남
1968.01
이사
미등기
상근
기술총괄
- ㈜에이텀 이사 (2019.02~현재)- 하엠 부장 (2012.07~2009.03)- 에이엠더블유 부장 (2012.03~2012.06)- 동진테크 부장 (2010.03~2012.01)- 현대바이오사이언스주식회사 차장 (2000.08~2009.04)- SK하이닉스주식회사 차장 (1988.01~2000.08)- 구미전자공업고등학교 졸업 (1984.03~1987.02)
-
-
타인
6년10개월
-

백광흠
남
1970.02
상무
미등기
상근
관리총괄
- ㈜에이텀 상무이사 (2024.12~현재)- 동양이엔피㈜ 수석부장 (2011.06 ~ 2024.12)- 동원인컴㈜ 법인장 (2004.08 ~ 2010.07)- ㈜신호전자통신 대리 (1993.07 ~ 1998.07)- 명지대학교 행정학과 졸업 (1987.03 ~ 1991.02)
-
-
타인
1년
-

정종률
남
1954.04
감사
미등기
비상근
감사
- ㈜해스텍 대표 (2005.05~현재)- (주)기가텔레콤 상무이사 (1999.10~2005.05)- (주)팬텍 생산기술팀장 (1992.11~1999.10)- 조선대학교 전자공학과 졸업 (1985.03~1992.02)
-
-
타인
8개월
2028.03.28

김명덕
남
1965.11
이사
미등기
상근
EV전장개발
- ㈜에이텀 이사 (2025.02~현재)- 광성마이크로텍 자성체사업부 기술이사 (2023.05.01~2025.01.31)- 태산하이테크(주) 자성체사업부 사업본부장 (2022.11.01~2023.04.30)- 완양전자코리아 한국지사 한국지사장 (2021.10.01~2022.10.31)- 인천대학교 통신전자과 졸업(1990.02)
-
-
타인
7개월
-

이용문
남
1971.09
이사
미등기
상근
베트남공장관리총괄
- ㈜에이텀 이사 (2025.03~현재)- 베트남 트랜스온 관리팀장(2022~2024)- 베트남 징광플라스틱 영업팀장(2021.06~2021.12)- 베트남 삼우폴리머 법인장(2020~2021.05)- 광운대학교 전자공학과 졸업(1991.03~1998.02)
-
-
타인
7개월
-

권근일
남
1970.12
이사
미등기
상근
법인장(베트남공장총괄관리)
- (주)에이텀 베트남법인 법인장(2025.04~현재)- 중국문등수정전자 법인장(2011~2024)- 중국동관수정전자 부장(2009~2010)- 방송통신대학교 전자계산과 졸업(2002)
-
-
타인
6개월
-

김준수
남
1973.01
상무
미등기
상근
경영지원총괄
- ㈜에이텀 이사 (2025.06~현재)- 블루닉스㈜ 재무팀 부장(팀장) (2022.03~2007.02)- ㈜쎄미시스코 경영지원그룹 이사(CFO) (2018.09~2021.07)- ㈜우리넷 재경팀 부장(팀장) (2011.06~2018.09)- ㈜태광뉴텍 경영지원팀 팀장(과장) (2005.06~2009.02)- ㈜쓰리.알 경리부 과장 (1996.04~2004.04) 홍익대학교 세무대학원 세무학과 석사졸업(2007)
-
-
타인
6개월
-

김중원
남
1964.07
부사장
미등기
상근
부총괄
- ㈜에이텀 부사장 (2025.10~현재)- NVHK(NBTS) 전무 (2017.08 ~2024.12)- 현대모비스 상무 (2000.06~2017.05)- 덕부진흥㈜ 과장 (1991.05~2000.05)- 이구산업 (1990.12~1991.05)- 인천대학교 기계학과 졸업 (1991.02)
-
-
타인
2개월
-

나. 직원 등 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

전사
남
25
-
-
-
25
2.0
1,519,265
60,771
-
-
-
-

전사
여
8
-
-
-
8
2.2
232,906
29,113
-

합 계
33
-
-
-
33
2.1
1,752,170
89,884
-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
8
461,824
57,728
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기임원
3
1,000
-

감사
1
50
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
279
70
-

주1)
보수총액은 기업공시서식 작성기준에 따라 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 공시서류작성기준일까지의 기간 동안 퇴직한 이사ㆍ감사를 포함하여 기재하였습니다.

주2)
1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 단순평균하여 계산하였습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
269
134
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
1
6
6
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
5
5
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

당사의 이사 및 감사는 그 지급된 보수총액이 5억원 이상인 자가 없는 관계로 별도로 기재하지 않습니다.

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

주) 연간 5억원 이상의 보수가 지급된 개인별 보수는 없습니다

2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 천원)

구 분
부여받은인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
1
286,312
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
11
3,513,712
-

계
12
3,800,024
-

주1)
사내이사 1인에게 2020년 8월 14일 1회차 주식매수선택권 부여가 이루어졌습니다.

<표2>

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

임성기
등기임원
2020.08.14
신주발행
보통주
25,360
-
-
-
-
25,360
2022.08.14~2029.08.13
7,175
X
-

그 외
미등기임원
2020.08.14
신주발행
보통주
32,940
-
7,300
-
27,300
5,640
2022.08.14~2029.08.13
7,175
X
-

그 외
계열회사 임원
2020.08.14
신주발행
보통주
160,580
-
-
-
-
160,580
2022.08.14~2029.08.13
7,175
X
-

그 외
직원
2020.08.14
신주발행
보통주
52,040
-
-
52,040
-
-
2022.08.14~2029.08.13
7,175
X
-

그 외
직원
2022.05.13
신주발행
보통주
7,760
-
-
7,760
-
-
2024.05.13~2031.05.12
7,175
X
-

그 외
미등기임원
2023.06.08
신주발행
보통주
125,220
-
12,520
-
50,100
75,120
2025.06.08~2032.06.08
12,500
X
-

그 외
직원
2023.06.08
신주발행
보통주
48,840
-
20,660
-
26,920
21,920
2025.06.08~2032.06.08
12,500
X
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

주식회사 에이텀
-
3
3

주1)
당기(제11기) 중 비상장기업 주식회사 디에스티의 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하는 주식을 양수함에 따라 종속기업으로 편입되었습니다.

타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
3
3
3,347
14,879
-
18,226

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
3
3
3,347
14,879
-
18,226

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등가. 가지급금 및 대여금 내역당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.나. 채무보증 내역

(기준일 : 2025년 09월 30일 현재)
(단위 : USD)

법인명
관계
종류
채권자
목적
보증기간
보증금액

제출일

현재 잔액

비고

ATUM VINACO.,LTD.
종속기업

외화

지급보증

농협은행
운영자금
2025.09.07 ~ 2026.03.06
USD 1,578,000
-
-

다. 담보제공 내역당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.3. 대주주와의 영업거래당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 내용

(기준일 : 2025년 09월 30일 현재)
(단위 : 원)

구분
회사명
매출
매입
기타수익
기타비용

종속기업
ATUM VINA CO., LTD
851,209
1,585,102,410
175,478,875
1,210,817,517

종속기업
청한전자 주식회사
-
-
-
12,712,385

종속기업
주식회사 디에스티
-
-
-
34,493,699

나. 대주주 이외의 이해관계자와의 채권ㆍ채무의 내역

(기준일 : 2025년 09월 30일 현재)
(단위 : 원)

특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
선급금
대여금
매입채무
차입금
미지급비용

ATUM VINA CO., LTD
8,091,672,833
8,839,940,935
2,580,887,770
4,108,129,580
486,770,485
-
-

청한전자 주식회사
-
-

-
-
155,000,000
6,988,917

주식회사 디에스티

4,000,000,000
8,643,603

대표이사

3,025,000,000
18,943,890

합 계
8,091,672,833
8,839,940,935
2,580,887,770
4,108,129,580
486,770,485
7,180,000,000
34,576,410

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등해당사항 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2025년 09월 30일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 담보제공 내용

[2025년 3분기말 담보제공현황]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
담보제공자산
담보권자
장부금액
설정금액
관련차입금 등

근저당
토지, 건물
국민은행
1,664,782,258
1,680,000,000
1,166,660,000

저당권
토지 및 건물
우리은행
2,477,613,550
2,616,000,000
2,057,198,721

근저당권
토지, 건축물 및 기계장치
아이엠뱅크
4,907,269,805
7,539,100,000
6,093,900,000

질권설정
후순위채권
유동화전문회사
-
37,960,000
1,030,000,000

합계
9,049,665,613
11,873,060,000
10,347,758,721

라. 금융기관과의 주요 약정사항

(단위: USD, 원)

금융기관
과목
내용
약정금액
실행금액
현재잔액

농협은행
지급보증
외화지급보증
USD 1,578,000
USD 1,578,000
USD 1,578,000

중소기업은행
단기차입금
운전자금
500,000,000
500,000,000
500,000,000

중소기업은행
장기차입금
운전자금
-
-
-

국민은행
단기차입금
운전자금
900,000,000
900,000,000
900,000,000

국민은행
장기차입금
시설자금
1,400,000,000
1,400,000,000
1,283,326,000

신한은행
단기차입금
운전자금
1,350,000,000
1,350,000,000
1,350,000,000

우리은행
단기차입금
운전자금
540,000,000
540,000,000
540,000,000

중소기업진흥공단
장기차입금
운전자금
100,000,000
100,000,000
8,310,000

발리언트 이노베이션
단기차입금
운전자금
500,000,000
500,000,000
500,000,000

대표이사(한택수)
단기차입금
운전자금
500,000,000
500,000,000
500,000,000

대표이사(한택수)
장기차입금
운전자금
2,525,000,000
2,525,000,000
2,525,000,000

이경호
단기차입금
운전자금
199,853,524
199,853,524
199,853,524

이남주
단기차입금
운전자금
199,853,524
199,853,524
199,853,524

코리아에셋증권
사채
사모사채
270,000,000
270,000,000
270,000,000

IBK투자증권
사채
사모사채
760,000,000
760,000,000
760,000,000

우리은행
단기차입금
운전자금
400,000,000
300,000,000
300,000,000

우리은행
장기차입금
시설자금
-
-
-

우리은행
단기차입금
구매자금
2,180,000,000
2,180,000,000
2,057,198,721

기업은행
단기차입금
운전자금
655,000,000
533,160,000
533,160,000

기업은행
단기차입금
구매자금
1,249,800,000
1,249,800,000
1,242,849,097

기업은행
단기차입금
어음약정
-
-
-

국민은행
단기차입금
운전자금
350,000,000
350,000,000
350,000,000

농협은행
단기차입금
구매자금
859,000,000
859,000,000
837,000,000

농협은행
단기차입금
무역어음
779,000,000
779,000,000
745,500,000

농협은행
단기차입금
L/C 신용장
USD 265,000
-
-

하나은행
단기차입금
어음약정
-
-
-

하나은행
단기차입금
채권매입 약정
USD 500,000
USD 195,633
USD 195,633

농협은행(하노이)
단기차입금
운전자금
USD 1,578,000
USD 1,578,000
USD 1,400,000

농협은행(하노이)
단기차입금
운전자금
-
-
-

아이엠뱅크
단기차입금
운전자금
3,800,000,000
3,800,000,000
3,800,000,000

아이엠뱅크
장기차입금
운전자금
1,423,080,000
1,423,080,000
1,423,080,000

아이엠뱅크
장기차입금
시설자금
1,099,040,000
1,099,040,000
1,099,040,000

산업은행
단기차입금
운전자금
3,000,000,000
3,000,000,000
3,000,000,000

국민은행
장기차입금
운전자금
2,125,555,570
2,125,555,570
2,125,555,570

농협은행
장기차입금
운전자금
1,565,690,000
1,565,690,000
1,565,690,000

국민은행
단기차입금
채권매입 약정
460,000,000
190,000,000
190,000,000

국민은행
단기차입금
한도대출
810,000,000
-
-

아이엠뱅크
단기차입금
구매자금
700,000,000
-
-

산업은행
단기차입금
한도대출
2,000,000,000
-
-

합계
33,200,872,618
29,199,032,618
28,805,416,436

USD 3,921,000
USD 3,351,633
USD 3,173,633

마. 그 밖의 우발채무 등당사는 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

당사는 공시대상 기간중 발생된 제재현황은 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

ATUM VINA CO., LTD.
2016.05
Xuan Cam Commune, Bac Ninh Province, Vietnam
충전기 제조
9,549,926,706
지분 50% 이상(지분율 100%)
해당

청한전자 주식회사
1989.10
서울시 구로구 디지털로 31길 38-9
전자부품 유통
12,604,762,009
지분 50% 이상(지분율 59.88%)
해당

주식회사 디에스티 (주1)
1996.04
경상북도 칠곡군 석적읍 3공단2로 64 (중리)
선박 및 산업기계부품 제조
38,107,124,487
지분 50% 이상(지분율 50.01%)
해당

주1)
당사는 당기 중 주식회사 디에스티의 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하는 주식을 양수하였으며, 기업회계기준서 제1110호에 언급된 피투자기업에 대한 지배력을 가지고 있으므로 종속기업으로 편입되었습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

-
-

비상장
3
ATUM VINA CO., LTD.
외국법인

청한전자 주식회사
110111-1050973

주식회사 디에스티
170111-0097974

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

ATUM VINA CO., LTD.
비상장
2016.04.22
경영참여
354
-
100
-
-
349
-
-
100
349
9,550
-1,486

청한전자 주식회사
비상장
2019.12.27
경여참여
12,000
143,712
59.88
3,347
-
-
-
143,712
59.88
3,347
12,605
252

주식회사 디에스티
비상장
2025.05.02
경여참여
14,530
-
-
-
102,226
14,530
-
102,226
50.01
14,530
38,107
2,115

합 계
143,712
-
3,347
102,226
14,879
-
245,938
-
18,226
60,262
-1,232

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 기준 현재 해당사항이 없습니다.