대한광통신 — [기재정정]투자설명서 (20260223)
제출인: 대한광통신

투자설명서
6.0
대한광통신

정 정 신 고 (보고)

2026년 02월 23일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2026년 01월 07일

3. 정정사유 :
발행가액 확정에 따른 정정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

금번 [발행조건확정]증권신고서의 최종 발행가액 확정에 따른 정정 사항은
굵은 빨간색
글씨로 기재하였습니다.

표지

요약정보

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 사항

1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

II. 투자위험요소 - 2. 회사위험

다. 회사의 유동성 관련 위험
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

라. 매출채권 및 기타채권 회수 관련 위험
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
23,500,000
500
2,080
48,880,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
11,750,000
24,440,000,000
인수수수료 : 모집총액의 2.0%中 50.0%실권수수료 : 실권인수금액의 18.0%
잔액인수

인수
유안타증권
보통주
11,750,000
24,440,000,000
인수수수료 : 모집총액의 2.0%中 50.0%실권수수료 : 실권인수금액의 18.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 02월 25일 ~ 2026년 02월 26일
2026년 03월 06일
2026년 02월 27일
2026년 03월 06일
2026년 01월 09일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 12월 06일
2026년 02월 20일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
10,000,000,000

운영자금
35,380,000,000

시설자금
3,500,000,000

발행제비용
1,099,888,400

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2026.01.07

【기 타】
1) 금번 대한광통신(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이비증권 주식회사, 인수회사는 유안타증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 1차발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정발행가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2026년 03월 03일과 2026년 03월 04일 2일간입니다.5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주1) 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
23,500,000
500
2,340
54,990,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
11,750,000
27,495,000,000
인수수수료 : 모집총액의 2.0%中 50.0%실권수수료 : 실권인수금액의 18.0%
잔액인수

인수
유안타증권
보통주
11,750,000
27,495,000,000
인수수수료 : 모집총액의 2.0%中 50.0%실권수수료 : 실권인수금액의 18.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 02월 25일 ~ 2026년 02월 26일
2026년 03월 06일
2026년 02월 27일
2026년 03월 06일
2026년 01월 09일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 12월 06일
2026년 02월 20일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
10,000,000,000

운영자금
41,490,000,000

시설자금
3,500,000,000

발행제비용
1,225,018,200

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2026.02.23

【기 타】

1) 금번 대한광통신(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이비증권 주식회사, 인수회사는 유안타증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
확정
발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정발행가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2026년 03월 03일과 2026년 03월 04일 2일간입니다.5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주2) 정정 전

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 케이비증권 주식회사 및 유안타증권(주)과 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 23,500,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
23,500,000
500
2,080
48,880,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1:
최초 이사회 결의일: 2025년 12월 05일

주2:
1주의 모집가액 및 모집총액은 1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.
■ 1차발행가액의 산출근거1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶

1차발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】

[1차발행가액 산정표]기산일 : 2026년 01월 06일

(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2026-01-06(화)
2,840
37,828,100
114,963,768,137

2026-01-05(월)
3,345
48,477,009
155,692,600,397

2026-01-04(일)
-
-
-

2026-01-03(토)
-
-
-

2026-01-02(금)
2,800
31,714,758
83,945,693,807

2026-01-01(목)
-
-
-

2025-12-31(수)
-
-
-

2025-12-30(화)
2,225
2,116,273
4,742,766,431

2025-12-29(월)
2,310
6,443,390
14,958,186,133

2025-12-28(일)
-
-
-

2025-12-27(토)
-
-
-

2025-12-26(금)
2,240
2,470,419
5,536,732,861

2025-12-25(목)
-
-
-

2025-12-24(수)
2,290
7,900,123
18,580,204,511

2025-12-23(화)
2,250
7,207,736
16,298,343,766

2025-12-22(월)
2,165
5,300,578
11,565,438,967

2025-12-21(일)
-
-
-

2025-12-20(토)
-
-
-

2025-12-19(금)
2,235
3,407,826
7,667,276,019

2025-12-18(목)
2,325
3,118,484
7,175,780,910

2025-12-17(수)
2,285
4,909,507
11,613,512,341

2025-12-16(화)
2,445
5,600,642
13,482,607,266

2025-12-15(월)
2,420
7,704,769
18,475,580,499

2025-12-14(일)
-
-
-

2025-12-13(토)
-
-
-

2025-12-12(금)
2,340
6,487,324
15,040,180,019

2025-12-11(목)
2,360
11,660,016
26,653,250,640

2025-12-10(수)
2,170
7,431,936
16,199,440,515

2025-12-09(화)
2,090
7,126,550
14,751,534,289

2025-12-08(월)
2,025
20,910,630
42,798,582,517

2025-12-07(일)

1개월 가중산술평균주가 (A)
2,634.32원
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
3,004.60원
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
3,039.11원
-

A,B,C의 산술평균 (D)
2,892.68원
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
2,892.68원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
17.80%
-

예정발행가액

(가장 가까운 호가단위로 절상)

2,080원
기준주가 × (1-할인율)/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

(주2) 정정 후

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 케이비증권 주식회사 및 유안타증권(주)과 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 23,500,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
23,500,000
500
2,340
54,990,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1:
최초 이사회 결의일: 2025년 12월 05일

주2:

1주의 모집가액 및 모집총액은

확정 발행가액 기준으로 한
금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.(중략)

■ 2차 발행가액의 산출근거구주주 청약일(2026년 02월 25일) 전 제3거래일(2026년 02월 20일)을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액
=
기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

[ 2차 발행가액 산정표 (2026.02.14 ~ 2026.02.20) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2026-02-20(금)
4,110
57,335,353
235,397,278,426

2
2026-02-19(목)
3,575
10,987,591
39,129,305,395

3
2026-02-18(수)
-
-
-

4
2026-02-17(화)
-
-
-

5
2026-02-16(월)
-
-
-

6
2026-02-15(일)
-
-
-

7
2026-02-14(토)
-
-
-

1주일 가중산술평균(A)
4,018.07원

기산일 가중산술평균(B)
4,105.62원

A,B의 산술평균(C)
4,061.85원
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
4,061.85원
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
25%

2차 발행가액
3,050원
2차 발행가액 = 기준주가 X (1- 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정 발행가액의 산출 근거확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 확정 발행가액 = Max[Min(1차 발행가액, 2차 발행가액), 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%]

[확정 발행가액 산정표 (2026.02.13 ~ 2026.02.20) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2026-02-20(금)
4,110
57,335,353
235,397,278,426

2
2026-02-19(목)
3,575
10,987,591
39,129,305,395

3
2026-02-13(금)
3,450
22,125,499
77,921,944,220

3거래일 가중산술평균
3,896.68원

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
2,340원

구분
발행가액

1차 발행가액
2,080원

2차 발행가액
3,050원

청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
2,340원

확정발행가액Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
2,340원

(주3) 정정 전

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
23,500,000주

주당 모집가액
예정가액
2,080원

확정가액
-

모집총액
예정가액
48,880,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "
구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율(“주주 배정분”에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 한다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 자기주식 변동 등으로 인하여 변경될 수 있다(단, 1주 미만은 절사한다)(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분
청약단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과시

5,000,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2026년 02월 25일

종료일
2026년 02월 26일

실권주 일반공모
개시일
2026년 03월 03일

종료일
2026년 03월 04일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2026년 03월 06일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주3) 정정 후

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
23,500,000주

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액
2,340원

모집총액
예정가액
-

확정가액
54,990,000,000원

청 약 단 위

(1) "
구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율(“주주 배정분”에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 한다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 자기주식 변동 등으로 인하여 변경될 수 있다(단, 1주 미만은 절사한다)(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분
청약단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과시

5,000,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2026년 02월 25일

종료일
2026년 02월 26일

실권주 일반공모
개시일
2026년 03월 03일

종료일
2026년 03월 04일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2026년 03월 06일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주4) 정정 전

(전략)

[연결기준 향후 2년간 자금수지 예상]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2026년
2027년

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

기초
16,568
21,553
40,286
32,202
24,686
24,824
25,226
26,425
23,969

Cash-In
매출
42,009
29,204
32,696
31,965
35,535
37,201
38,676
40,216
41,825

대여금 회수
400
-
200
-
230
-
-
-
-

유상증자 대금
-
48,880
-
-
-
-
-
-
-

차입금
10,000
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
52,409
78,084
32,896
31,965
35,765
37,201
38,676
40,216
41,825

Cash-Out
영업비용
26,888
25,351
27,417
23,617
26,722
24,921
25,491
26,076
26,676

차입금상환
15,139
28,555
10,176
13,013
7,888
10,875
10,984
15,594
11,205

시설투자
-
-
2,000
1,500
-
-
-
-
-

기타
5,397
5,445
1,387
1,352
1,017
1,002
1,002
1,002
1,002

소계
47,425
59,351
40,980
39,482
35,627
36,799
37,477
42,672
38,883

기말
21,553
40,286
32,202
24,686
24,824
25,226
26,425
23,969
26,911

주1: 상기 예상현금흐름표는 증권신고서 제출일 현재 총발항금액 약

489억원을 기준으로 예상된 현금흐름표이므로, 향후 변동될 가능성이 있으므로 참고하여 주시기 바랍니다.

주2: 2025년 4분기, 2026년 1분기 Cash-Out 기타부분에는 관세납부금액이 포함되어 있습니다.

주3: 상기 예상현금흐름표의 매출의 경우 회계인식상 매출이 아닌 실질 현금흐름상 매출이므로 손익계산서에 기재된 수치와 다소 상이합니다.

출처: 당사 제공

한편, 당사의 자금수지 계획안에 따르면 미국 관세청에서 부과된 추가 관세 납부가 포함되어 있습니다. 추가 관세 납부의 주체(전체 540만달러)는 미국 100% 자회사인 판매법인 TAIHANFIBEROPTIC AMERICA 로, 대한광통신의 지원을 받아 납부할 예정입니다.추가적인 관세 이슈를 해소하고 미국내 매출 비중을 점차 늘려 매출과 손익을 증진하고 차입금 규모를 감소할 계획입니다. 이에 따른, 자금수지는 2026년 3분기 예상 기초자금 322억원에서 2027년 4분기 예상 기말자금

269억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 당사의 2025년 9월말 기말 자금에는 사용제한 목적의 정기예금 135억원이 포함되어 있으나, 금번 유상증자를 통한 재원 확보로 차입금을 상환하여 2026년 2분기부터 사용제한 정기예금은 존재하지 않습니다.

(주4) 정정 후

(전략)

[연결기준 향후 2년간 자금수지 예상]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2026년
2027년

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

기초
16,568
21,553
46,396
38,312
30,795
30,933
31,335
32,534
30,078

Cash-In
매출
42,009
29,204
32,696
31,965
35,535
37,201
38,676
40,216
41,825

대여금 회수
400
-
200
-
230
-
-
-
-

유상증자 대금
-
54,990
-
-
-
-
-
-
-

차입금
10,000
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
52,409
84,194
32,896
31,965
35,765
37,201
38,676
40,216
41,825

Cash-Out
영업비용
26,888
25,351
27,417
23,617
26,722
24,921
25,491
26,076
26,676

차입금상환
15,139
28,555
10,176
13,013
7,888
10,875
10,984
15,594
11,205

시설투자
-
-
2,000
1,500
-
-
-
-
-

기타
5,397
5,445
1,387
1,352
1,017
1,002
1,002
1,002
1,002

소계
47,425
59,351
40,980
39,482
35,627
36,799
37,477
42,672
38,883

기말
21,553
46,396
38,312
30,795
30,933
31,335
32,534
30,078
33,020

주1: 상기 예상현금흐름표는 증권신고서 제출일 현재 총발행금액 약
549억원을 기준으로 예상된 현금흐름표이므로, 향후 변동될 가능성이 있으므로 참고하여 주시기 바랍니다.

주2: 2025년 4분기, 2026년 1분기 Cash-Out 기타부분에는 관세납부금액이 포함되어 있습니다.

주3: 상기 예상현금흐름표의 매출의 경우 회계인식상 매출이 아닌 실질 현금흐름상 매출이므로 손익계산서에 기재된 수치와 다소 상이합니다.

출처: 당사 제공

한편, 당사의 자금수지 계획안에 따르면 미국 관세청에서 부과된 추가 관세 납부가 포함되어 있습니다. 추가 관세 납부의 주체(전체 540만달러)는 미국 100% 자회사인 판매법인 TAIHANFIBEROPTIC AMERICA 로, 대한광통신의 지원을 받아 납부할 예정입니다.추가적인 관세 이슈를 해소하고 미국내 매출 비중을 점차 늘려 매출과 손익을 증진하고 차입금 규모를 감소할 계획입니다. 이에 따른, 자금수지는 2026년 3분기 예상 기초자금

383
억원에서 2027년 4분기 예상 기말자금

330
억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 당사의 2025년 9월말 기말 자금에는 사용제한 목적의 정기예금 135억원이 포함되어 있으나, 금번 유상증자를 통한 재원 확보로 차입금을 상환하여 2026년 2분기부터 사용제한 정기예금은 존재하지 않습니다.

(주5) 정정 전(전략) 당사는 과거 2018년 사업다각화 검토 과정에서 자동차 전장사업부문에 당사의 광케이블을 활용한 사업을 검토하고 있던 중 자동차 협력사인 리한의 자금 대여 요구에 협력관계를 구축하기 위하여 대여금을 실행하였습니다. 2018년 2월 은행연합회 고시된 1년 정기예금 이자율은 연1.75% 수준으로 저금리 시장환경이었으나, 리한측에서 제시된 금리는 연6%로 자금운용측면에서 유리하고, 2017년말 리한의 재무제표 검토결과, 대여금 회수불가능에 대한 특이점을 발견하지 못하였습니다. 이에 당사는 리한측에 거래처 장래채권을 담보로 설정하면서, 대여를 실행하였습니다.대여 후 대손충당금은 부도율과 회수율을 감안한 설정모델에 따라 인식하였고, 대여금 집행 이래 이자는 매월말 정상적으로 수취하여 이자지연 등 별다른 경제적 이벤트는 발행하지 않았습니다. 하지만, 2018년 11월 채무자는 주채권은행과 워크아웃이 체결되었고, 당사는 공동채권자로서 참여하게 되었습니다. 이후 2022년 전액 대손을

설정하였습니다. 2020년 9월에 채무자는 워크아웃이 중단 되었으며, 2025년 3분기말 기준 채무자와의 대여잔액은 8.3억원으로 최초 40억원 대여 이후 수차례에 걸쳐 부분 상환을 받았습니다. 주식회사 리한은 2022년~2024년 별도 기준 각각 51억원, 25억원의, 31억원의 당기순이익이 발생하고 있으며 당사는 2025년 및 2026년 분할아여 대여 잔액 모두를 상환받기로 협의하였습니다. 다만, 당사의 계획과는 다르게 상기 대여에 대한 회수가 지연될 수 있으며, 더 나아가 최종적으로 회수불가능하다 판단되면 제각처리를 할 수도 있으며, 거래처의 장래채권과 리한 대표이사의 연대보증을 담보로 설정하고 있습니다.(후략)
(주5) 정정 후
(전략) 당사는 과거 2018년 사업다각화 검토 과정에서 자동차 전장사업부문에 당사의 광케이블을 활용한 사업을 검토하고 있던 중 자동차 협력사인 리한의 자금 대여 요구에 협력관계를 구축하기 위하여 대여금을 실행하였습니다. 2018년 2월 은행연합회 고시된 1년 정기예금 이자율은 연1.75% 수준으로 저금리 시장환경이었으나, 리한측에서 제시된 금리는 연6%로 자금운용측면에서 유리하고, 2017년말 리한의 재무제표 검토결과, 대여금 회수불가능에 대한 특이점을 발견하지 못하였습니다. 이에 당사는 리한측에 거래처 장래채권을 담보로 설정하면서, 대여를 실행하였습니다.대여 후 대손충당금은 부도율과 회수율을 감안한 설정모델에 따라 인식하였고, 대여금 집행 이래 이자는 매월말 정상적으로 수취하여 이자지연 등 별다른 경제적 이벤트는 발행하지 않았습니다. 하지만, 2018년 11월 채무자는 주채권은행과 워크아웃이 체결되었고, 당사는 공동채권자로서 참여하게 되었습니다. 이후 2022년 전액 대손을

설정하였습니다. 2020년 9월에 채무자는 워크아웃이 중단 되었으며, 2025년 3분기말 기준 채무자와의 대여잔액은 8.3억원으로 최초 40억원 대여 이후 수차례에 걸쳐 부분 상환을 받았습니다. 주식회사 리한은 2022년~2024년 별도 기준 각각 51억원, 25억원의, 31억원의 당기순이익이 발생하고 있으며 당사는 2025년 및 2026년 분할아여 대여 잔액 모두를 상환받기로 협의하였습니다. 다만, 당사의 계획과는 다르게 상기 대여에 대한 회수가 지연될 수 있으며, 더 나아가 최종적으로 회수불가능하다 판단되면 제각처리를 할 수도 있으며, 거래처의 장래채권과 리한 대표이사의 연대보증을 담보로 설정하고 있습니다.
당사는 2026년 2월 11일, 대전지방법원 천안지원으로부터 주식회사 티엠 씨가 신청한 채권가압류 결정문을 송달 받았습니다. 청구 금액은 약 35.3억원으로, 이는 2024년말 연결자기자본과 25년 자본금 및 자본잉여금 증감액을 합산하여 계산한 당사의 자기자본 대비 약 6.99%에 해당하는 수준입니다. 본 결정에 따라 당사가 제3 채무자(한국씨티은행, 하나은행)에 대한 일부 채권이 가압류 되었습니다. 본 가압류 청구금액은 당사의 전체 자산 및 자기자본 규모를 고려하였을때 경영활동을 저해할만한 수준이 아닌 것으로 확인됩니다. 특히 당사는 가압류된 채권금액을 상회하는 현금성 자산을 별도로 보유하고 있으며, 금번 조치로 인해 당사의 급여지급, 원자재 구매 등에 미치는 영향은 극히 제한적입니다. 또한 본건은 당사의 생산 시설, 핵심 영업 자산에 대한 압류가 아닌 일부 은행 채권에 국한된 것이므로, 제품 생산 및 판매 등 주력 사업 운영에는 차질이 없을 것으로 판단됩니다. 더불어, 금번 당사의 유상증자가 마무리 될 경우, 약 549억원의 자금이 당사에 유입될 예정이며, 이를 통해 당사의 현금 유동성은 현재보다 더욱 개선될 전망입니다. 따라서 당사는 본 가압류 건이 증자 이후 당사의 재정 안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 매우 낮다고 판단됩니다. 당사는 공시 시점 이후부터 상대방의 구체적인 소송 신청 원인을 파악 중이며, 본안 소송이 제기되는 대로 소송대리인을 선임하여 강력한 법적 대응을 할 예정입니다. 아울러 가압류로 인한 자금 운용의 불편을 해소하기 위해, 법원에 가압류 해방 공탁을 신속히 신청할 예정입니다. 당사는 본 건이 회사의 사업 운영 또는 재무상태에 미칠 수 있는 영향은 미미할 것으로 판단하고 있으며, 적극적으로 대응하고 있습니다. 다만, 소송의 최종 결과나 법적 절차의 종결 시점에 대해서는 현재 확정적으로 예측할 수 없으므로, 투자자 여러분 께서는 이 점 유의해주시길 바랍니다.
(주6) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
48,880,000,000

발행제비용(2)
1,099,888,400

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
47,780,111,600

주1:
상기 금액은 1차발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3:
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
8,798,400
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
977,600,000
모집총액의 2.00%

상장수수료
7,090,000
590만원 + 500억원 초과금액의 10억원당 7만원

등록세
47,000,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
9,400,000
등록세의 20%

기타비용
50,000,000
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
1,099,888,400
-

주1:
상기 금액은 1차발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3:
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4:
발행제비용은 당사 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 다음과 같이 사용할 예정입니다.

(기준일 :
2026년 01월 07일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

3,500
-
35,380
10,000
-
-
48,880

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 트럼프 행정부의 급격한 관세정책 변화에 선제적으로 대응하고, 미국시장에서의 안정적인 사업 운영을 위해 자체 광섬유 생산체계 구축에 필요한 초기 운영자금으로 사용할 예정입니다. 운영자금 안에는 원재료 매입대금의 결제와 미국 자회사에 부과된 추가 관세 납부 지원이 포함되어 있습니다. 또한, 국내 유일의 레이저 대공무기 '천광'의 핵심 부품인 레이저 모듈 양산화 시작에 따른 초기 설비 구축 및 운영을 위해 일부 자금을 사용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 자금사용계획을 집행 시기에 따라 세부적으로 조정할 예정이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[유상증자 자금사용의 우선순위]

(단위 : 백만원)

우선순위
자금용도
세부 내용
금액

1
채무상환자금
케이비증권 주식회사, 와이케이미라클제일차 주식회사 브릿지론 상환
10,000

2
운영자금1
미국시장에서 안정적인 사업을 영위하기 위한 광섬유 생산 운영자금
34,380

시설자금1
미국시장에서 안정적인 사업을 영위하기 위한 고객 수요 변화에 따른 광케이블, 전력사업 시설투자자금
1,500

3
운영자금2
레이저 모듈 양산화에 따른 초기 운영자금
1,000

시설자금2
레이저 모듈 양산화에 따른 초기 시설투자자금
2,000

합계
48,880

출처:
당사 제공

① 채무상환자금(케이비증권,
와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)
브릿지론 상환) - 10,000백만원
당사는 2025년 12월 09일 본 건 유상증자의 대표주관회사인 케이비증권 주식회사 및 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)로부터 총 100억원 브릿지론을 차입하였으며 후 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자 대금 납입일로부터 3영업일 내에 전액 상환할 예정입니다. 해당 100억원은 증권신고서 자금사용목적상 채무상환자금이나 실질적으로는 미국 관세 대응 및 광섬유/광케이블 생산 증량을 위한 초기 운전자본으로 사용될 예정입니다. 당사가 지분 100% 보유한 Taihan Fiberoptics America INC 앞으로 부과된 지난 2024년, 2025년 추가 관세 납부 목적으로 일부 사용되며, 나머지는 수출 물량 증가에 따른 생산량 증대 목적의 초기 운전자본으로 사용됩니다. 미국내 부과된 관세는 총 540만달러 수준이나, 이미 60만달러을 납부하고 잔여 480만달러에 대해 미관세청과 납부 시기와 납부 금액, 납부 철회 대상 등, 납부 대상 금액을 확정하여, 12월중 최소화하는 금액으로 우선 일부만 납부하고자 합니다. 납부 철회 대상 전체 금액은 미국 광섬유를 투입하여 제작한 제품으로 총 250만달러입니다.금번 브릿지론은 2대주주인 설윤석 보유 당사 기명식 보통주 총 7,432,354주(지분율 5.63%)와 3대주주인 양귀애 보유 당사 기명식 보통주 총 3,126,500주(지분율 2.37%)를 대주에 질권 설정하였습니다. 이에 따라 금번 유상증자가 당사의 계획대로 진행되지 않아 브릿지론 상환이 어려울 경우 대주는 질권을 실행하여 2&3대주주인 설윤석 대표이사와 설귀애가 보유중인 당사 기명식 보통주로 변제 받을 수 있습니다. 금번 브릿지론에는 당사의 최대주주인 티에프오인더스트리 주식회사가 연대보증을 제공할 예정입니다.당사가 차입할 브릿지론의 주요 금융조건은 다음과 같습니다.

[단기대출(브릿지론) 개요]

(단위: 백만원)

구분
내용

대주
케이비증권 주식회사. 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)

대출금액
10,000

대출예정일

2025년 12월

09일

만기
6개월

고정금리
연 6.0%

선취수수료
대출금액의 1.0%

자금사용목적
운영자금(미국 관세 대응 및 광섬유/광케이블 생산 증량을 위한 초기 운전자금)

의무 상환
본 건 유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환

담보
기표일 직전 2대주주인 설윤석 보유 당사 기명식 보통주 총 7,432,354주(지분율 5.63%)와 3대주주인 양귀애 보유 당사 기명식 보통주 총 3,126,500주(지분율 2.37%)를 대주에 질권 설정

연대보증에 관한 사항
최대주주인 티에프오인더스트리 주식회사의 연대보증

[브릿지론 상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

구분
품목
2025년 4분기
2026년 1분기
합계

운영자금
원부자재 생산
3,000
2,000
5,000

기타 제조비
1,000
1,000
2,000

미국 관세 납부*
3,000
-
3,000

합계
7,000
3,000
10,000

출처:
당사 제공

주1:
납부 금액을 최소화하는 방향으로 미관세청과의 협의중이나, 협의 결과에 따라 납부 금액이 변경될 수 있습니다.

② 운영자금 및 시설자금 1 (자체 광섬유 생산 운영자금 및 일부 시설자금) -
35,880백만원

■ 미국시장 운영자금 필요성 배경
당사는 최근 미국 대형 ISP인 A사와 2025년에 이은 2026년 광케이블 물품 공급에 대한 공급자 선정을 마친 상태로, 공급 금액은 2025년도 1,200만달러에서 15% 증가된 1,370만달러 수준에서 논의하고 있으며, 빠르면 연내 또는 2026년 초에는 물품 공급 계약이 체결될 것으로 예상됩니다.

A사와 앞서 논의되던 계약은 기존에 협의중이던 전년 대비 50% 이상의 물량 증가 수준보다는 규모가 줄었습니다. 이는 당사가 일반 광케이블 공급이 주된 기존 A사와의 계약보다 마진율이 앞서는 에어블로잉 광케이블 등을 미국내 대형 통신 업체인 B사와 장기 공급하는 것으로 마케팅 전략을 수정하였기 때문입니다. B사와의 에어블로잉 광케이블 등 연간 공급 규모는 1,100만달러 규모로, 11월부터 1차 물량을 생산중에 있습니다.상기 언급된 수요처와 계약 체결 시 관련 규정에 따라 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 할 예정입니다. 이와 별도로 미국 텍사스, 캐롤라이나, 플로디아에 위치한 복수의 기간통신망 사업자 등과도 2026년 연간 공급 계약을 논의중에 있습니다. 당사와 고객사간 제품 공급계약은 일반적으로 P/O 수령 또는 공급계약체결 형태로 진행하며 고객사의 요청에 따라 제품이 설계되어 맞춤형으로 제작되기에 발주취소에 대한 가능성은 매우 낮은 편입니다. 당사는 현재까지 제품 발주 후 고객사의 변심으로 인한 주문취소에 대한 건이 없었습니다.

[미국시장 예정 공급계약 현황]

(단위 : $)

업체
사업부문
납품제품
계약금액
계약현황
내용

A사
통신사업
통신용 광케이블
4,000,000
완료
2025년 1,200만달러 공급물량 잔여분으로 관세이슈로 인해 매출이월, 2026년 공급예정

A사
통신사업
통신용 광케이블
13,722,000
체결예정
2026년 신규 물량 협의중으로 연초 체결 예정

B사
통신사업
에어블로잉 광케이블 등
11,196,783
체결예정
연간 약 1,100만달러 규모로 11월부터 1차 물량 생산중으로 연간 공급 계약 체결 논의중

출처:
당사 제공

현재 미국 시장은 AI데이터 센터 건립으로 인해 통신 광케이블의 수급이 원활치 않고 있습니다. 여기에 당사가 미국내 자회사 취득은 미 고객사들에 충분한 어필을 하고 있습니다. AI데이터 센터에는 AI데이터 센터용 광케이블이 필수적이나, 그 외에도 데이터센터를 구성하는 마이크로 광케이블, 리본 광케이블 같은 일반 광케이블도 필요합니다. 당사는 관련 일반 광케이블의 제작 능력이 있으며, 통신망 이외에 분야 진출에도 고객들과 협의하고 있습니다.이 때문에 2026년 매출 증대와 손익 개선이 이루어 질 것으로 전망하고있습니다. 미국 호황기에 시장 진출과 집중을 위해 운영자금이 필요합니다.또한, 고객 수요 변화에 맞춰 사전 대응을 위한 설비 투자를 계획하고 있습니다. 대단위 투자가 발생하는 것은 아니나, 해외 고객들이 요구하는 케이블 제조 사양을 충족하기 위한 설비 투자와 전력선 품질과 가동율을 증대를 위한 설비 투자가 예정되어 있습니다.

[운영자금 및 시설자금

상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

구분
품목
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기
2027년 1분기
합계

원,부자재
원부자재 생산
8,000
7,000
6,467
7,413
28,880

기타 제조비
2,000
1,500
1,000
1,000
5,500

시설투자
광케이블
-
1,200
-

1,200

전력선
-
300
-

300

합계
10,000
10,000
7,467
8,413
35,880

출처:
당사 제공

(후략)
(주6) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
54,990,000,000

발행제비용(2)
1,225,018,200

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
53,764,981,800

주1:

상기 금액은
확정
발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3:
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
9,898,200
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
1,099,800,000
모집총액의 2.00%

상장수수료
8,920,000
730만원 + 700억원 초과금액의 10억원당 6만원

등록세
47,000,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
9,400,000
등록세의 20%

기타비용
50,000,000
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
1,225,018,200
-

주1:

상기 금액은
확
정
발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3:
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4:
발행제비용은 당사 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적
당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 다음과 같이 사용할 예정입니다.

(기준일 :

2026년
02월 20일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

3,500
-
41,490
10,000
-
-
54,990

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 트럼프 행정부의 급격한 관세정책 변화에 선제적으로 대응하고, 미국시장에서의 안정적인 사업 운영을 위해 자체 광섬유 생산체계 구축에 필요한 초기 운영자금으로 사용할 예정입니다. 운영자금 안에는 원재료 매입대금의 결제와 미국 자회사에 부과된 추가 관세 납부 지원이 포함되어 있습니다. 또한, 국내 유일의 레이저 대공무기 '천광'의 핵심 부품인 레이저 모듈 양산화 시작에 따른 초기 설비 구축 및 운영을 위해 일부 자금을 사용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 자금사용계획을 집행 시기에 따라 세부적으로 조정할 예정이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[유상증자 자금사용의 우선순위]

(단위 : 백만원)

우선순위
자금용도
세부 내용
금액

1
채무상환자금
케이비증권 주식회사, 와이케이미라클제일차 주식회사 브릿지론 상환
10,000

2
운영자금1
미국시장에서 안정적인 사업을 영위하기 위한 광섬유 생산 운영자금
40,490

시설자금1
미국시장에서 안정적인 사업을 영위하기 위한 고객 수요 변화에 따른 광케이블, 전력사업 시설투자자금
1,500

3
운영자금2
레이저 모듈 양산화에 따른 초기 운영자금
1,000

시설자금2
레이저 모듈 양산화에 따른 초기 시설투자자금
2,000

합계
54,990

출처:
당사 제공

① 채무상환자금(케이비증권, 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC) 브릿지론 상환) - 10,000백만원
당사는 2025년 12월 09일 본 건 유상증자의 대표주관회사인 케이비증권 주식회사 및 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)로부터 총 100억원 브릿지론을 차입하였으며 후 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자 대금 납입일로부터 3영업일 내에 전액 상환할 예정입니다. 해당 100억원은 증권신고서 자금사용목적상 채무상환자금이나 실질적으로는 미국 관세 대응 및 광섬유/광케이블 생산 증량을 위한 초기 운전자본으로 사용될 예정입니다. 당사가 지분 100% 보유한 Taihan Fiberoptics America INC 앞으로 부과된 지난 2024년, 2025년 추가 관세 납부 목적으로 일부 사용되며, 나머지는 수출 물량 증가에 따른 생산량 증대 목적의 초기 운전자본으로 사용됩니다. 미국내 부과된 관세는 총 540만달러 수준이나, 이미 60만달러을 납부하고 잔여 480만달러에 대해 미관세청과 납부 시기와 납부 금액, 납부 철회 대상 등, 납부 대상 금액을 확정하여, 12월중 최소화하는 금액으로 우선 일부만 납부하고자 합니다. 납부 철회 대상 전체 금액은 미국 광섬유를 투입하여 제작한 제품으로 총 250만달러입니다.금번 브릿지론은 2대주주인 설윤석 보유 당사 기명식 보통주 총 7,432,354주(지분율 5.63%)와 3대주주인 양귀애 보유 당사 기명식 보통주 총 3,126,500주(지분율 2.37%)를 대주에 질권 설정하였습니다. 이에 따라 금번 유상증자가 당사의 계획대로 진행되지 않아 브릿지론 상환이 어려울 경우 대주는 질권을 실행하여 2&3대주주인 설윤석 대표이사와 설귀애가 보유중인 당사 기명식 보통주로 변제 받을 수 있습니다. 금번 브릿지론에는 당사의 최대주주인 티에프오인더스트리 주식회사가 연대보증을 제공할 예정입니다.당사가 차입할 브릿지론의 주요 금융조건은 다음과 같습니다.

[단기대출(브릿지론) 개요]

(단위: 백만원)

구분
내용

대주
케이비증권 주식회사. 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)

대출금액
10,000

대출예정일

2025년 12월

09일

만기
6개월

고정금리
연 6.0%

선취수수료
대출금액의 1.0%

자금사용목적
운영자금(미국 관세 대응 및 광섬유/광케이블 생산 증량을 위한 초기 운전자금)

의무 상환
본 건 유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환

담보
기표일 직전 2대주주인 설윤석 보유 당사 기명식 보통주 총 7,432,354주(지분율 5.63%)와 3대주주인 양귀애 보유 당사 기명식 보통주 총 3,126,500주(지분율 2.37%)를 대주에 질권 설정

연대보증에 관한 사항
최대주주인 티에프오인더스트리 주식회사의 연대보증

[브릿지론 상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

구분
품목
2025년 4분기
2026년 1분기
합계

운영자금
원부자재 생산
3,000
2,000
5,000

기타 제조비
1,000
1,000
2,000

미국 관세 납부*
3,000
-
3,000

합계
7,000
3,000
10,000

출처:
당사 제공

주1:
납부 금액을 최소화하는 방향으로 미관세청과의 협의중이나, 협의 결과에 따라 납부 금액이 변경될 수 있습니다.

② 운영자금 및 시설자금 1 (자체 광섬유 생산 운영자금 및 일부 시설자금) -
41,990백만원

■ 미국시장 운영자금 필요성 배경
당사는 최근 미국 대형 ISP인 A사와 2025년에 이은 2026년 광케이블 물품 공급에 대한 공급자 선정을 마친 상태로, 공급 금액은 2025년도 1,200만달러에서 15% 증가된 1,370만달러 수준에서 논의하고 있으며, 빠르면 연내 또는 2026년 초에는 물품 공급 계약이 체결될 것으로 예상됩니다.A사와 앞서 논의되던 계약은 기존에 협의중이던 전년 대비 50% 이상의 물량 증가 수준보다는 규모가 줄었습니다. 이는 당사가 일반 광케이블 공급이 주된 기존 A사와의 계약보다 마진율이 앞서는 에어블로잉 광케이블 등을 미국내 대형 통신 업체인 B사와 장기 공급하는 것으로 마케팅 전략을 수정하였기 때문입니다. B사와의 에어블로잉 광케이블 등 연간 공급 규모는 1,100만달러 규모로, 11월부터 1차 물량을 생산중에 있습니다.상기 언급된 수요처와 계약 체결 시 관련 규정에 따라 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 할 예정입니다. 이와 별도로 미국 텍사스, 캐롤라이나, 플로디아에 위치한 복수의 기간통신망 사업자 등과도 2026년 연간 공급 계약을 논의중에 있습니다.

당사와 고객사간 제품 공급계약은 일반적으로 P/O 수령 또는 공급계약체결 형태로 진행하며 고객사의 요청에 따라 제품이 설계되어 맞춤형으로 제작되기에 발주취소에 대한 가능성은 매우 낮은 편입니다. 당사는 현재까지 제품 발주 후 고객사의 변심으로 인한 주문취소에 대한 건이 없었습니다.

[미국시장 예정 공급계약 현황]

(단위 : $)

업체
사업부문
납품제품
계약금액
계약현황
내용

A사
통신사업
통신용 광케이블
4,000,000
완료
2025년 1,200만달러 공급물량 잔여분으로 관세이슈로 인해 매출이월, 2026년 공급예정

A사
통신사업
통신용 광케이블
13,722,000
체결예정
2026년 신규 물량 협의중으로 연초 체결 예정

B사
통신사업
에어블로잉 광케이블 등
11,196,783
체결예정
연간 약 1,100만달러 규모로 11월부터 1차 물량 생산중으로 연간 공급 계약 체결 논의중

출처:
당사 제공

현재 미국 시장은 AI데이터 센터 건립으로 인해 통신 광케이블의 수급이 원활치 않고 있습니다. 여기에 당사가 미국내 자회사 취득은 미 고객사들에 충분한 어필을 하고 있습니다. AI데이터 센터에는 AI데이터 센터용 광케이블이 필수적이나, 그 외에도 데이터센터를 구성하는 마이크로 광케이블, 리본 광케이블 같은 일반 광케이블도 필요합니다. 당사는 관련 일반 광케이블의 제작 능력이 있으며, 통신망 이외에 분야 진출에도 고객들과 협의하고 있습니다.이 때문에 2026년 매출 증대와 손익 개선이 이루어 질 것으로 전망하고있습니다. 미국 호황기에 시장 진출과 집중을 위해 운영자금이 필요합니다.또한, 고객 수요 변화에 맞춰 사전 대응을 위한 설비 투자를 계획하고 있습니다. 대단위 투자가 발생하는 것은 아니나, 해외 고객들이 요구하는 케이블 제조 사양을 충족하기 위한 설비 투자와 전력선 품질과 가동율을 증대를 위한 설비 투자가 예정되어 있습니다.

[운영자금 및 시설자금 상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

구분
품목
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기
2027년 1분기
합계

원,부자재
원부자재 생산
8,000
7,000
9,167
9,823
33,990

기타 제조비
2,000
1,500
1,500
1,500
6,500

시설투자
광케이블
-
1,200
-

1,200

전력선
-
300
-

300

합계
10,000
10,000
10,667
11,323
41,990

출처:
당사 제공

(후략)

투 자 설 명 서

2026년
02월
23일

( 발 행 회 사 명 )대한광통신(주)

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 23,500,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
54,990,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2026년 01월 07일

2. 모집가액 :

2,340원

3. 청약기간 :
구주주 청약일: 2026년 02월 25일 ~ 02월 26일일반공모 청약일: 2026년 03월 03일 ~ 03월 04일

4. 납입기일 :
2026년 03월 06일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
-

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr서면문서 : 대한광통신(주) → 경기도 안산시 단원구 장자골로 49(성곡동) 케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로50

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )케이비증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

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대표이사 등의 확인 양식_260223

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 대외적 이슈에 따른 실물경기 침체 위험
당사는 광케이블 산업을 영위하고 있으며, 광케이블 산업은 건설사업과 기간통신 사업자의 투자 정책에 따라 영향을 받고 민간 부문의 경우 경기 동향과 더욱 밀접한 연관성을 보이고 있습니다.
따라서 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 인공지능 관련 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있습니다. 또한, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황에서, 신용 스프레드 상승 등이 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한
거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험

당사가 영위하고 있는 광통신선 및 전력선 사업은 국가의 기간산업으로서 데이터, 음성, 영상 등을 송수신 하는데 쓰이는 광통신케이블을 비롯한 각종 통신용전선, 생활용 및 산업용 전력을 공급하는데 쓰이는 각종 전력케이블 등을 공급함으로써 에너지와 정보전달을 가능하게 하는 중추산업입니다.
광통신선 및 전력선은 최종제품 생산에 이르기까지 일련의 과정이 연계성을 가지고 있으며, 규모의 경제가 적용되고 있습니다.
통신선 시장은 꾸준히 수요가 증가하고 있으며, 이러한 추세는 당분간 계속될 것으로 예상됩니다.
다만, 2023년 12월 기준 국내 글로벌 광케이블 설치 비율은 89.6% 수준으로 일정 수준 이상으로 도달해있는 상황입니다. 최대 시장인 미국의 경우 광케이블 설치 비율이 23.1%로 OECD 평균보다 낮은 상황이며, 성장 가능성이 높은 시장으로 예상됩니다. 다만, 당사의 미국내 매출액은 꾸준히 감소하고 있으며, 추후 정부 주도의 사업에도 불구하고
당사의 미국내 영업력 감소 및 생산 차질 등의 문제가 발생할 경우 당사 매출액에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

또한 저궤도 인공위성 통신은 광케이블 통신 산업의 경쟁 산업으로 언급되고 있습니다. 저궤도 인공위성 산업의 선두주자인 스페이스X가 개발한 저궤도 위성 "스타링크"는 도서 산간 지역 등 기존 유선 통신 망이 닿지 않는 곳에 초고속이 아닌 인터넷 서비스가 가능하고, 설치 및 접근성이 용이한 장점을 보유하고 있으며, 5G기술의 선도적 위치에 있는 일본 건설사인 안도 하자마는 댐건설 현장에 스타링크 위성 인터넷 링크를 이용하기도 하였습니다. 하지만 스타링크는 경제성 및 생태계 미숙으로 인해 지엽적 특화망 서비스에 국한되어 있다는 단점이 있습니다. 스타링크는 위성 광대역 인터넷 서비스, 인터넷 속도(하향 220Mbps/상향 25Mbps), 위성망 구간 지연 25-50ms, 위성망 주파수대 Ku밴드, 위성 궤도 550Km, 저궤도 위성수 4천여대를 보유하고 있으며, 이는 차세대 선도 기술인 자율주행을 이끌기에는 아직까지 불가능한 수준입니다. 또한 스타링크는 높은 초기 비용과 월사용료, 기상 조건에 따른 인터넷 연결 불안정성 등의 단점이 존재합니다. 최근 AI 기업들의 해저 광케이블 구축 프로젝트 발표 등 광통신 망에 대한 투자는 지속되고 있으나, 일정 개발 기간이 지난 이후, 저궤도 인공위성의 비용과 기술력이 개선된다면 광케이블 산업을 능가하는 시장규모를 형성할 수 있습니다. 시장조사분석기관에 따르면, 저궤도 인공위성 시장은 2024년 46억 달러에서 2029년 132억 달러로 연평균 23% 성장할 전망입니다. 따라서 저궤도 인공위성산업이 성장한다면 향후 광케이블 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

최근 미국 인프라 투자의 확대로 통신케이블의 수요는 폭발적으로 증가한 바 있으나, BABA (Build America, Buy America)로 인해 국내 통신케이블의 수출은 막혀있었습니다. 이에 당사는 미국 내 케이블 회사 인수를 통해 BABA에 대응하고, 미국 시장 내에서의 입지를 굳히고자 노력하고 있습니다.

다만, 2024년 11월 16일 미국 대선 결과, BEAD 정책을 입한 바이든 행정부가 아닌, 공화당의 트럼프가 당선되었습니다. 해당 정책이 다음 정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서, 계획대로 투자가 이루어질 가능성도 있으나, 정부 교체 이후에 정책 불확실성은 언제나 존재합니다. BEAD 프로젝트를 그대로 진행하더라도, 세부적인 행정적 절차에 대한 부분을 재논의하여 전반적인 프로그램의 자금 집행시기 및 실질적 프로그램 가동 시기 등의 절차가 순연될 가능성도 있습니다. 또한 트럼프 정부의 우주 정책에 비추어볼때, 위성을 통해 통신 인프라를 구축하는 저궤도인공위성 사업에 적극적으로 투자할 가능성이 존재하며, 이는 지상의 통신 관련 투자가 감소하는 결과로 나타날 수 있습니다. 당사는 이와 같은 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크가 존재함을 인지하고 있으며, 설령 BEAD 프로젝트가 중단되거나 지연되더라도 BABA 정책은 트럼프 행정부의 기조상 변하지 않을 것으로 예측하고 있습니다. 이와 같은 이유로 향후 미국내 사업을 지속적으로 영위하기 위하여서는 미국 현지법인 Incab을 인수하여 생산설비를 확보하는 것이 중요하다고 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 BEAD 프로젝트의 자금 집행 지연 및 중단은 당사 향후 산업 전망 및 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로, 투자자들께서는 이점 유의하시길 바랍니다.
또한 당사는 전력사업을 통해 OPGW 및 가공선을 생산, 판매하고 있습니다. 국제 에너지 기구(International Energy Agency)에 따르면 인구증가, 산업발달, 도시화 등에 따른 전력수요의 증가와 함께 세계 전기 발전량은 지속적으로 증가하고 있으며, 일반적으로 전력생산 증가는 전력선 수요로 연결되는 점을 고려하면 글로벌 전선시장의 성장세도 이어질 전망입니다. 다만 국내의 경우 관납 수요의 감소와 생산설비의 과잉투자 및 중소업체들의 성장으로 일반 내수시장의 수요 확보 경쟁이 점점 심화되고 있습니다.
전력가공선 글로벌 경쟁업체로는 Prysmian, AFL, Fujikura, ZTT 등 많은 기업이 있습니다. 그 중 OPGW 제조판매사로 국내는 LS와 당사가 유일하며, 미국시장내에서 AFL와 INCAB (인수대상회사)가 유일합니다. 특히 당사는 경쟁사 대비 원재료부터 완제품까지 생산하는 일괄생산체제를 갖추고 있습니다. 이는 전체 생산과정을 직접 통제함으로써 각 단계 별 품질을 관리할 수 있어 제품의 품질향상을 도모할 수 있으며, 외주 공급업체에 의존하지 않으므로 공정간 조율이 원활하고 생산효율성을 높일 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 하지만 전력가공선 판매의 주고객은 전력청으로 각국의 전력청은 자국의 전력망 안정성과 안정을 위해 특정한 기술적, 품질적 기준을 설정하고 이러한 기준을 충족하는 PQ(Pre- Qualification)등록 절차를 거쳐야 합니다. 이 절차는 재무제표, 기술사양, 품질인증등의 서류 심사와 공급업체의 생산시설을 방문하여 생산능력, 품질관리체계를 직접 확인하는 현장실사로 이루어지며 이 심사과정을 통과해야 공급자격이 주어지므로 시간과 비용 투자가 발생합니다. 이러한 시간 비용 투자를 주고객이 전력청인 INCAB 인수를 통해 미국시장에서 전력가공선 판매를 확대할 수 있는 시너지를 갖게 될 것으로 예상합니다.꾸준한 기술개발과 사업의 다각화를 통해 시장수요를 창출하지 못하면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자 여러분들께서는 산업의 특성에 대한 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.
다. 전방산업 부진에 따른 성장성 둔화 위험
당사의 통신사업은 해외 Major 광케이블 제조사 및 국내외 광케이블 주요 수요자인 통신사업자에게 대부분 직접 판매하고 있으며, 당사의 광케이블 매출액은 통신산업과 밀접한 관련이 있습니다.
당사의 전방산업인 통신산업 중 유선통신의 경우 무선통신의 급격한 확산으로 인해 초고속인터넷 및 IPTV를 제외하고 급격히 시장이 위축되고 있습니다. 무선통신의 경우 이동통신 시장에서 꾸준히 성장하고 있으며, 기술의 발전에 따라 차세대 이동통신 역시 상용화 될 것으로 기대되고 있습니다. 또한 최근 급격히 발전하고 있는 AI, 데이터센터의 확대 등의 발전 또한 광통신기술을 필요로 하고 있습니다.
다만, 이러한 기술의 발전 및 그에따른 광통신 기술의 필요에도 불구하고 당사의 제품이 사용되지 않을 위험이 존재하며, 전방산업의 투자 축소로 인한 매출액 감소 위험 또한 존재하고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.추가적으로 당사는 미국의 현지법인 Incab을 인수하여 현지 생산설비를 확보하여 미국의 BEAD 프로젝트에 대응하고자 합니다. 다만, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다.또한 국내 전선 및 광통신선 수요의 경우 공공부문 수요는 경기에 대한 민감도가 낮은 편이지만 민간부문의 수요는 건설 경기 동향과 설비투자 정책에 상당한 영향을 받습니다. 건설 경기는 코로나19나 러시아-우크라이나 사태와 같은 대외 변수, 건설 관련 정책, 부동산 시장 등 다양한 요인에 의해 변동되어 불확실성이 높습니다. 향후 국내 건설 경기는 공공부문과 민간부문의 투자, 공사비 안정화 및 자금조달 여간과 부동산PF 불확실성 여건에 따라 움직일 것으로 예상됩니다. 특히 민간부문의 경우, 전체 건설 투자의 80%를 차지하기 때문에, 국내 건설경기의 상승 국면을 위해서는 민간부문의 건설투자 회복이 전제되어야합니다. 그간 민간투자 부진의 원인으로 작용한 고금리와 고물가 상태가 완화되고 있고, 1기 신도시 재건축, 3기 신도시 개발, 스마트 인프라시장 확대, 유지관리시장 성장 등 민간투자 부문 투자가 확대될 긍정적인 요인이 존재합니다. 그럼에도 불구하고, 통상적으로 착공과 건설투자 사이에 1~2년 정도의 시차가 존재한다고 가정한다면, 올해 선행지표가 개선된다고 하더라도, 내년까지 민간부문의 건설투자가 감소할 가능성이 존재합니다. 실제로 민간부문의 건설투자는 부진한 건축 착공 등에 의해 2023년 4분기 이후 마이너스 성장세를 보이고 있는 상황입니다. 당사의 전방 산업인 건설 경기가 침체가 지속되는 상황이 도래할 경우 당사의 영업 환경에 악영향을 미쳐 성장성이 둔화될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 해외사업 부진에 따른 매출액 감소 위험

당사는 북미, 유럽 등 해외 시장 점유율 확보를 위해 2014년 5월 미주 판매법인 Taihan Fiberoptics America, Inc. 및 2022년 3월 프랑스 판매법인인
TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE를 설립하였습니다. 이를 통해 매출액 중 2020년 38.04%, 2021년 39.12%, 2022년 55.34%, 2023년 60.29%, 2024년 46.99%, 2025년 3분기 60.16% 가 해외 수출을 통해 발생하였습니다.
반면, 당사의 제품군과 유사한 제품을 생산하는 업체 중 중국 및 인도 업체의 경우 유럽시장에서 시장 평균 가격보다 낮은 단가로 제품을 판매하고 있습니다.

당사는 이러한 이슈에 대해 타사 대비 높은 기술력과 품질을 통해 영업력을 확대하는 방안으로 대응하고 있습니다. 다만,
원재료 수급이 당사보다 유리한 해외의 타사 제품 가격이 당사의 손익분기점 가격을 하회하는 상황 및 자국 내 생산공장 설립으로 인한 판매 단가가 하락하는 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 시장 점유율이 축소될 수 있습니다.

당사의 미국 매출은 고금리 및 고객사의 재고 조정으로 인해 2023년 하반기부터 급감하였습니다. 미국 내 Top tier인 Corning 역시 이러한 이유로 통신사업부문의 매출이 2023년 1분기 1,125M$ 에서 2023년 4분기 903M$으로 20% 감소하는 모습을 보였습니다. 하지만 미국 내 데이터센터를 비롯한 AI 인프라 투자가 본격화 되면서, 당사의 미국 매출은 2025년 3분기 전년동기 대비 221% 증가하는 모습을 보였습니다.이는 기존 고객사인 미국 광통신 인프라 기업 A사향 매출이 전년동기 대비 약 10배 증가했기 때문입니다. Corning의 경우에도 2025년 3분기 광통신 부문 매출이 16.5억달러를 기록하면서 전년 동기 대비 약 33% 증가하는 모습을 보였으며, AI 데이터센터향 광케이블 수요가실적을 견인했다고 발표한 바있습니다. Corning은 AI 데이터센터향 광케이블 수요가 증가함에 따라, 3분기 연속으로 매출 성장세를 보이고 있습니다.

아시아 매출 감소의 가장 큰 요인은 2024년 광섬유 수요 및 공급의 불균형으로 인한 글로벌 판가 하락입니다. 중국, 인도의 경쟁업체들이 무분별한 가격 인하(G652D 중국산 판가 24년 3월 기준 $2.4/F.km)로 인해 당사 광섬유 판가 또한 2023년 상반기 약 7,600원/F.km에서 2024년 상반기 약 4,600원/F.km으로 39% 감소하였습니다.
하지만 2025년 이후부터 중국, 인도를 비롯한 광섬유 가격은 조금씩 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 이러한 구조적인 가격 회복 흐름은 당사 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 일시적인 가격 반등일 가능성도 존재하며, 2024년과 같은 과잉공급이 다시 발생한다면 광섬유 가격이 다시 하락 국면에 진입할 가능성도 존재합니다. 한편, 당사는 미국 내 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 직접 영업활동을 전개중입니다. 또한 당사는 BEAD 프로그램을 통해 미국내 통신선 미제공 지역에 통신선을 공급할 계획을 가지고 있습니다.
당사의 이러한 노력에도 불구하고 당사 및 당사의 고객이 BEAD 등 정책자금의 수혜를 받지 못하게 될 경우 당사의 북미 법인 운영 계획에 차질이 생길 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 원재료 가격 변동성 관련 위험
당사는 광섬유 생산에 필요한 모재(Preform)부터 광케이블까지 생산 수직계열화를 완료하여 가스 및 석유화학 쉬스류를 통해 모재를 생산한 후 이를 활용해 광섬유와 광케이블을 생산하고 있습니다. 또한 당사가 전력사업을 통해 생산하는 OPGW 및 가공선의 원재료는 알루미늄으로 당사는 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 원재료인 알루미늄을 가공한 반제품을 생산한 뒤 당사가 완제품을 생산 및 판매하고 있습니다.
2025년 3분기 기준 당사의 매출원가율은 97.57% 수준입니다. 따라서 당사의 사업 영위에 있어 원재료인 광섬유 가격 및 알루미늄의 가격 변화는 영향력이 큰 변수로 작용하고 있습니다. 당사 광섬유의 주요 원재료인 가스의 경우 광섬유 가격과 유사한 흐름을 가지고 있습니다.

광섬유 가격은 2023년부터 엔데믹, 고금리 기조 지속으로 인한 경기 악화 등의 사유로 가격이 점차 하락하였으며, 2025년 11월 기준 국제 평균 광섬유 가격은 $3.24/F.km입니다.
또한 당사의 자회사인 티에프오네트웍스는 전력선에 들어가는 알루미늄 반제품을 제조하여 전선제조회사 등에 공급하고 있습니다. 때문에 당사의 전력사업 제조 원가는 국제 알루미늄가격과 연관이 있습니다.
알루미늄 가격의 경우 2023년 이후
$2,200/Ton
의 가격을 유지해왔으며, 최근 2024년 미중 무역전쟁 등으로 인한 가격 상승 등의 영향으로 2025년 11월 현재
$2,790/Ton
의 가격을 형성하고 있습니다. 2023년말 기준 원재료 매입액 비중은 통신사업 41.35%, 전력사업 58.65%를 차지하였으며
, 당사는 판가 하락으로 인한 제조 경쟁력 상실을 보완하고자 2023년 하반기부터 고정비 절감을 위한 인력구조 조정, 원가 절감 프로그램을 실시하였습니다. 그 결과 전체 고정비를 2023년 1분기 2,940백만 원에서 2025년 3분기 1,789백만 원으로 약 39% 절감하였습니다.
가스 및 석유화학 쉬스류, 알루미늄 등 당사에서 필요로 하는 원자재 가격은 급변할 수 있기 때문에 원재료 가격변동의 정확한 예측이 어려운 실정입니다. 따라서
원자재 가격의 높은 변동성이 수익성 및 운전자금에 미치는 부정적인 영향으로 인해 당사의 원자재 가격변동에 대한 대응능력이 수익창출 및 재무안정성의 차이를 발생시킬 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
바. 시장 경쟁 관련 위험

당사는 광케이블을 주력으로 생산하는 중견기업이며, 당사의 2024년 광케이블 시장 내 지위는 국내 2위 입니다. 당사의 주요 경쟁 업체는 해외로는 일본의 스미토모, 미국의 코닝 등이 대표적이며, 국내 경쟁업체로는 가온전선, LS전선, 대한전선 등이 있습니다.
당사의 경우 국내 유일의 모재 생산, 최대의 광섬유 생산 역량 및 37년 이상의 광섬유 생산 경험 등의 경쟁력을 기반으로 국내 광통신선 업체 시장 점유율 2위를 차지하고 있으며, 가온전선, 대한전선 등 대기업 대비 높은 시장 점유율을 보이고 있습니다.
국내 전선시장은 당사를 포함한 상위 대형 업체를 중심으로 상호경쟁체제가 구축된 상태이며, 이러한 과점적 시장 구조는 중장기적으로도 유지될 것으로 예상됩니다. 이러한 국내 시장 환경에서 당사는 해외 영업 확대를 진행하고 있습니다.
미국시장의 경우 상위 업체 점유율이 높지 않고, 광통신선 수요가 꾸준히 발생하고 있기 때문에 당사는 생산성 증가, 영업력 확대 등을 통해 미국내 시장 점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다. 유럽 시장의 경우 Prysmian의 시장 점유율이 32%로 높은 상황이나, 이외 업체들의 시장 지배력이 낮다고 평가됩니다. 다만, 당사의 해외 투자 계획 및 해외 자회사 영업 상황, 해외 시장 규제 정도에 따라 당사의 이익이 축소될 위험이 있습니다.
추가적으로, 당사는 당사의 광섬유 기술을 활용하여 방산용 레이저 산업에 진출하여 신규사업을 추진할 계획입니다. 국방 전력화 계획에 따라 소요되는 레이저 무기체계 수요는 2029년 까지 약 1.2조원으로 예상되며 그 중 당사의 용역 사업에 해당하는 레이저 발진기 수요는 2000억 가량으로 예상됩니다. 주요 경쟁사는 국내 산업용 레이저 장비 제작사 및 통신용 광증폭기 제작업체로 두 기업(E사, L사)은 광섬유를 직접 제조하지는 않지만 고출력 광섬유 레이저 판매실적을 가지고 있습니다. 방산 시장의 수요전망은 레이저무기의 국방 전력화 기획에 따라 예측하였으나 정책의 변경시 수요예측에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 광섬유 제품이 해외 또는 타사의 광섬유로 대체되는 경우 당사의 경쟁력을 상실할 수 있습니다.한편 전력선 사업의 경우, 미국 전력케이블 시장에서 Niche Market에 속하는 전력통신 케이블(OPGW, ADSS)은 AFL이 75%의 M/S를 선점하고 있으며, AFL과 더불어 유이한 전력청 통신케이블 전문기업으로 INCAB(Incab America社, 인수대상회사)이 7% M/S를 확보하고 있습니다. 해당 M/S는 INCAB의 독점 공급망 이외에 대다수는 AFL과 동일 고객 기반으로 공유하는 차순위 공급사의 지위여서, 향후 공급비중이 점진적으로 확대될 수 있는 긍정적 전망을 가지고 있습니다.당사는 국내유일의 소재부터 완제품 일괄생산체제를 갖춘 전력통신 케이블 제조/판매사로써 그간 미국 시장에 진출하여 약 22%의 영업이익을 달성하였습니다. 미국시장에서 INCAB 인수를 통해 AFL社의 독과점 시장에 가격/납기 불만이 있는 전력청을 대상으로 M/S를 확대하고, INCAB의 고가 원재료/반제품을 당사가 공급함으로 INCAB이 원가 경쟁력을 갖추고, 당사는 당사는 매출증대의 시너지를 창출하고자 합니다. 이와 더불어 과거 중국업체들이 주로 공급한 LV, MV제품(현재 미-중 관계 악화로 한국 및 동남아시아 업체들로 대체)에 대해서도 INCAB 전력청 고객 대상으로 신규 판매하고자 합니다.
향후
시장 경쟁 구도의 변화, 신규 업체의 출현 등 당사 영업에 부정적인 영업환경으로 인해 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.
사. 연구개발 인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험
당사가 속한 광섬유 케이블 제조업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 사업입니다. 통신 광통신 기술은 1970년대 초 미국에서 광섬유의 실효성을 확인한 이후 개발되었으며, 광섬유의 저손실 특성과 광대역 특성을 향상시키는 기술 개발이 주류를 이뤄왔습니다.
당사는 급증하는 인터넷 트래픽 수요에 따라 대용량, 저손실 광섬유를 개발하고 있으며, 대한광통신 기업부설 연구소를 설립 및 운영하는 등 이러한 요구에 대응하기 위한 연구개발 활동을 계속하고 있습니다.

당사의 연간 연구개발비용은 2022년 6,656백만원, 2023년 6,622백만원, 2024년 5,463백만원, 2025년 3분기 4,122백만원으로 2022년 이후 연간 약 6,000백만원 수준을 유지하는 모습을 보이고 있습니다.
당사의 매출액 대비 연구개발비용 비율은 2022년 3.5%, 2023년 3.7%, 2024년 3.6%, 2025년 3분기 3.7%를 기록하였습니다.

당사가 구조조정 등 손익개선을 목적으로 비용 절감을 진행함에 따라, 당사의 연구개발비용이 축소된 상황입니다.
다만,
당사는 핵심연구인력을 통해 광섬유 및 광통신장비에 대한 연구 및 개발을 지속적으로 진행할 예정입니다.
구체적으로 방산 분야인 레이저 모듈은 향후 레이저 무기 체계의 발전 방향에 따라 요구되는 성능이 존재하기 때문에 정부기관 등 유관 업체와 지속적인 연구 개발을 수행하고 있으며, 민수 분야 에서도 레이저 시스템은 반도체, 2차 전지분야 등 하이테크 산업의 공정에 활용될 수 있어 고객과의 공동 개발을 수행하고 있습니다.
하지만, 공격적인 투자와 연구활동이 항상 수익으로 연결되는 것은 아니며 확실한 성과를 보장할 수 없습니다. 특히, 비용과 시간을 투자하더라도 당사의 기술 및 핵심 인력들이 유출되거나 사용중인 연구개발비용이 향후 수익으로 이어지지 않을 경우 당사의 수익 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 연구개발 핵심인력의 유출 등이 발생할 경우 당사의 연구개발 활동에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
아. 제품 판매후 고객 대응 및 기업 평판 위험

당사가 영위하고 있는 광섬유, 광케이블 제조 및 판매 사업은 광섬유 및 광케이블의 품질이 통신 및 데이터 송수신에 직접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 때문에 제조물 책임제에 따라 대규모 클레임으로 인한 손실이 발생할 수 있는 위험을 내포하고 있습니다.
당사는 항시 판매된 제품에 대해 소비자 불만사항 등을 접수받고 있으나, 고객 불만족 발생시 동사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단됩니다.이러한
소비자 요구 대응 노력에도 불구하고 생산 제품이 당사 과실로 인한 품질 결함이 있을 경우 고객 이탈뿐만 아니라 당사 제품의 평판도 하락할 수 있습니다. 또한, 클레임횟수가 증가하거나 대고객 대응이 미흡할 경우 주요 매출처와의 관계에 영향을 줄수 있으며 이는 당사의 재무상태 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 고려하시기 바랍니다.
자. 국내외 통신 관련 규제 및 각종 정책에 대한 위험
통신산업은 사회간접자본으로서의 공공성으로 인해 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다.
또한, 통신산업은 대규모 설비투자 및 풍부한 자금력이 필요한 장치산업이 대부분이며 다른 산업군에 많은 영향을 주는 산업으로 공공성과 공익성이 강하여 국가의 정책 및 제도의 영향을 많이 받고 있습니다.
통신산업은 정부의 적극적인 산업 장려 정책과는 별개로, 산업의 중요성과 함께 그 영향력이 매우 다양하고 파급력이 크기 때문에 정부에서는 감독과 규제를 통하여 통신산업의 공공성과 공익성을 관리하고 국민의 통신권익을 보호하고 있습니다.
통신산업에 대한 국내/외 정책변화 및 각종 규제와 국가간 갈등은 산업의 패러다임의 급격한 변화를 초래할 수 있어 당사의 사업전략에도 영향을 미칠 수 있습니다.
향후 정부의 정책 및 규제 변화에 따라 통신산업 내 미치는 영향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차. 중대재해 처벌 등에 관한 위험

중대재해 처벌 등에 관한 법률(이하 '중대재해처벌법')이 2021년 1월 26에 제정되어 2022년 1월 27일에 시행되었습니다. 법을 위반하여 중대재해가 발생할 시 사망사고의 경우 회사는 50억원 이하의 벌금에, 회사의 경영책임자등은 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 처해질 수 있습니다. 또한, 연간 안전, 보건 관리 교육 계획 수립, 시설 개선 계획 수립 및 시행을 통하여 안전한 환경 구축에 힘쓰고 있습니다.
이러한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 산업재해의 발생 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 이러한 사고의 발생으로 중대재해처벌법에 의한 제재 시 당사가 영위 중인 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.
카. 신규사업 관련 위험

당사는 최근 전장에서 드론 및 무인기의 위협이 증가함에 따라 이를 방어하기 위한 차세대 전력 무기인 레이저 대공 무기용 핵심 부품인 광섬유 레이저 모듈 개발 및 생산을 하는 신사업을 추진하고 있습니다. 또한, 레이저 대공 무기를 구성하는 국산화 레이버 모듈의 생산 공정 개발을 A사와 함께 진행중입니다. 당사는 광섬유 레이저 시스템 및 레이저 발진기의 핵심 부품인 이득매질 광섬유의 국산화 완료 단계에 있으며, 해당 광섬유 및 이를 활용한 레이저 발진 기술이 레이저 대공 무기체계에 적용될 경우, 외산 레이저 대체 및 핵심 부품 기술의 내재화를 통한 기술적 우위 확보가 가능합니다.
당사는 국내에서 유일하게 모재부터 이득매질 광섬유까지 제작할 수 있는 수직계열화 시스템을 구축하고 있어 고출력 광섬유 레이저 모듈의 핵심 중의 핵심인 이득매질광섬유를 자체 개발, 생산이 가능하고, 이를 활용한 레이저 발진 기술의 획득을 통해서 레이저 모듈을 국산화하고 대량 양산할 수 있는 가능성이 높은 협력업체로 평가 받고 있습니다. 당사는 2026년 상반기부터 대공 무기용 레이저 광섬유 모듈을 A사에 납품할 계획을 가지고 있으며, 이를 위한 OEM 계약을 체결할 예정입니다.
당사가 추진 중인 방산용 레이저 무기 관련 사업은 국가방위력 강화를 위한 정부 주도의 사업 구조에 기반하고 있어, 향후 사업의 진행 속도·규모·범위가 정부의 정책 방향, 국방예산 배분, 무기체계 도입 우선순위 등에 따라 크게 영향을 받을 수 있습니다.
방산 사업의 특성상 기술 적합성 검증, 무기체계 요구성능 충족 여부, 양산 전력화 승인 등 복수의 절차를 거쳐야 하며, 이 과정에서 일정 지연 또는 개발 범위 축소가 발생할 수 있습니다. 또한 정부 및 군의 정책 변화, 예산 축소, 무기체계 간 우선순위 조정 등이 있을 경우 당사가 예상한 수준의 매출·수익성이 실현되지 못할 가능성이 존재합니다. 더불어 방산용 레이저는 기술 성숙도(TRL)와 운용 교리 확립이 진행 중인 분야로, 성능 평가 결과에 따라 당사 제품의 적용 범위가 제한되거나 양산 참여가 지연될 수 있으며, 경쟁 기술의 등장 또는 정부의 조달 기준 변경 시 사업 기회가 축소될 위험도 상존합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의해주시길 바랍니다.
타. 트럼프 행정부 관세 위험 기재
트럼프 행정부의 관세 정책은 '미국 우선주의(America First)' 기조 하에서 미국 제조업 보호 및 무역수지 개선을 목표로 전개된 바 있으며, 2018년 철강 25%, 알루미늄 10% 관세 부과를 시작으로 자동차, 반도체 등 전략 사업으로 적용 범위를 확대해왔습니다.
특히 2025년 출범한 2기 트럼프 행정부는 모든 수입품에 대한 10% 보편 관세와 국가별 무역불균형을 상쇄하기 위한 '상호 관세' 체계를 도입하며 기존 글로벌 공급말에 구조적 변화를 초래할 가능성이 제기되고 있는 상황입니다. 이러한 일방적인 관세 부과는 미국 내 일부 제조업 보호 효과가 있으나, 공급망 재편, 생산비용 상승, 교역국의 보복 조치 등 글로벌 무역 환경 전반에 불확실성을 확대시키는 요인으로 평가되고 있습니다.
당사는 2025년 9월, 미국 관세국경보호청(CBP)에서 약 $5.4M의 관세 추징 통보를 받은 바 있습니다.
그간 FTA 기준은 광케이블 제조시 사용되는 프리폼 등을 수입하더라도 최종 제품을 국내 공장에서 가공하는 경우 최종적으로 한국산으로 인정 하였으나, CBP의 판단 기준은 달랐습니다. CBP는 원산지를 검증하는 비특혜 원산지 규정을 근거로, 제품의 핵심 원재료인 프리폼 등이 중국에서 생산되었기 때문에, 한국에서 최종 공정을 마무리했더라도 당사의 광케이블을 중국산으로 간주하였습니다. 이에 무관세로 수출해온 광케이블 품목에 25% 에서 170% 의 관세가 적용되었습니다.
현재 당사는 과거 수출 내역 27건에 대해 중국산 판정을 받아, 약 $5.4M의 관세를 청구 받은 상황이며, 이중 INCAB에 공급한 내역에 대해 부과 받은 $2.5M 의 경우,모두 미국산 광섬유를 투입하여 제작한 제품이어서 납부 철회를 추진 중에 있습니다. 당사는 해당 이슈 이후, 미국 공급 제품에 대한 관세 리스크를 해소하기 위해 당사는 미국 수출 케이블 생산에 투입되는 원자재를 모두 안산 공장에서 생산하고 있습니다.

최근 관세 정책이 안정 국면에 접어들고 있어 미국 주요 고객사들의 발주가 재개되는 흐름이 확인 되고 있습니다. 2025년 10월 이후 공급 협의 및 오더가 활발히 진행되는 상황이며, 신규 RFQ가 빠르게 진행되고 있어 당사는 2025년 4분기와 2026년 초 미국향 수주가 회복될 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 그럼에도 불구하고, 언제 트럼프 행정부의 새로운 관세 정책이 발표될지는 예측할 수 없으며, 이는 당사의 사업 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의해주시길 바랍니다.

회사위험

가. 성장성 및 수익성 악화 위험
당사의 지난 3개년 연결 기준 매출을 살펴보면,
2019년 중국발 광섬유 공급 과잉으로 제품의 판가가 하락했으며, 2020년부터 시작된 COVID-19로 주요 통신사의 투자가 지연되어 매출이 지속적으로 감소
하였습니다. 하지만, 2022년 미국, 유럽 등 해외지역의 통신 인프라 투자 수요 증가로 인하여 전년 대비 21.39% 증가한 1,901억원의 매출을 시현하였습니다. 2022년 4분기부터 2023년 1분기까지 당사는 분기별 미국향 매출액이 각각 260억과 200억원 내외를 기록하며 미국향 수출이 당사의 전반적인 외형성장을 견인했으나,
2023년 05월 바이든 정부의 공공 인프라 프로젝트에서 미국 제품 구매를 의무화하는 BABA Act(The Build America, Buy America Act)가 발효되며 대한광통신의 미국 공공기관향 매출이 급감했습니다.
이에 따라, 당사의 2023년 매출액은 1,803억원으로 전년 대비 5.18% 감소하였습니다.
다만, 2025년 3분기부터 미국을 중심으로한 글로벌 광케이블 산업이 3년만에 상승 사이클의 초입 국면에 진입하였으며, AI데이터센터 투자 확대에 따른 수요 급증과 이에 따른 공급 쇼티지 현상이 나타나고 있습니다. 광케이블 Top Tier 업체들이 AI데이터센터향 고부가가치 제품에 CAPA를 집중하면서 기존 실외용 광케이블에 경쟁력을 가진 당사에게 낙수효과가 기대
되는 상황입니다.당사의 연결기준 매출총익률은 2022년 16.34%, 2023년 3.38%, 2024년 2.18%, 2025년 3분기 2.43%를 기록하였습니다. 또한 당사는 2022년 34.6억원의 영업이익을 시현하면서 흑자전환에 성공하였으나, 2023년부터 원가율과 판관비율이 상승하면서 2023년에는 232억원, 2024년에는 297억원, 2025년 3분기에는 164억원의 영업손실이 발생하였습니다. 다만, 2023년부터 시작된 광섬유 판매단가하락에서 벗어나 2025년 2분기부터 미국시장을 필두로 하여 AI데이터센터발 공급 쇼티지 현상이 발생하여 광섬유의 판매단가가 상승하고 있으며 미국의 BEAD 프로젝트의 예산이 2026년부터 본격적으로 집행될 것으로 예상되어 당사의 수익성 및 매출 성장이 개선될 것으로 전망됩니다. 추가적으로 당사는 고정비 부담 및 수익성 개선을 위하여 인력 감축 등을 통한 전사적인 조직 슬림화 및 효율화를 추구하고 있습니다.
하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 2024년 이후에도 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 또한 정체될 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

당사의 계획과는 다르게 당사의 매출 성장 및 수익성 개선이 이뤄지지 않을 경우 지속적인 영업적자 및 당기순손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 투자시 이점 유의
하여 주시기 바랍니다.
나. 재무안정성 관련 위험
당사의 부채비율은 2022년 연결기준 138.87%를 기록한 이후
2023년 208.86%, 2024년 413.55%를 기록하며 부채비율이 악화되는 추세
입니다. 이는 지속적인 적자에 따른 결손금이 누적되어 자본의 감소 및 장단기차입금의 증가가 있었기 때문입니다. 하지만,
2025년 2분기~3분기에 제10회 전환사채 230억원이 전부 전환권이 행사되어 부채의 자본화가 이뤄지면서 2025년 3분기에는 부채비율이 215.45%로 개선
되었습니다. 당사의 부채 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 차입금은 2025년 3분기 연결기준 1,078.1억원으로 유동차입금 850.3억원, 유동성장기부채 141.7억원, 장기차입금 76.8억원, 리스부채(비유동+유동) 9.3억원으로 구성되어 있습니다.
장기차입금은 운영자금 목적으로 장기 사채 46.8억원(사채발행 47.5억원 및 사채할인 발행차금 0.7억원) 및 일반 차입금 30억원(유동성장기차입금 제외)으로 구성되어 있습니다.
당사가 차입 중인 단기차입금은 대부분 운영자금, Usance 등의 목적으로 사용되고 있으며, 운영자금 목적의 단기차입금의 경우 자금현황에 맞춰 수시차입 및 상환을 할 예정이며, Usance의 경우 한도 내에서 만기연장할 계획입니다.
당사의 차입금은 Usance 등 무역금융과 시설자금이 각각 43%와 26%로 대부분을 차지하고 있으며, 1년 이하의 약정 만기로 운영되고 있습니다. Usance 의 경우 한도 대출로, 원자재 구매에 활용되며 영업 수익 금액으로 상환, 운영됩니다. 또한, 당사는 Usance 등 차입금 전체에 대해 안산 및 예산 공장 토지와 건물 등 회사 자산 1,405억원(담보설정 금액 1,286억원, 제2부 Ⅲ. 재무에 관한 사항 연결재무제표 주석 14번 참조)을 연결기준 전체 차입금 1,069억원에 대해 담보로 제공하고 있으며, 금융기관과 협의하여 약정 만기 시 연장을 무리없이 수행하고 있습니다.
다만,
향후 통신인프라 및 전력인프라 등 주요 전방산업의 업황 부진 장기화, 글로벌 경기의 불확실성 확대 등으로 인한 영업환경의 변화에 따라 차입금 부담 여력이 축소될 수 있으며, 원재료 가격 상승 등에 따른 외형 확대로 운전자본 부담이 추가적으로 확대되어 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 발생
할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.
당사의 2025년 3분기 연결기준 부채비율 214.45%, 차입금의존도 49.15%로 2022년 이후 지속된 영업적자에 따른 결손금 누적 및 자본총계 감소로 인해 재무안정성이 악화되고 있는 추세입니다. 당사는 영업활동을 통하여 충분한 이익창출이 이뤄지지 않고 있으며, 이에 따라 부족한 자금을 차입하여 사업을 영위
하고 있습니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자가 성공적으로 진행될 경우 당사의 재무안정성 지표는 추가적으로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나
당사의 경우 최근 지속적인 당기순손실이 발생하고 있으며, 향후에도 사업이 흑자전환되지 않고 당기순손실이 지속될 경우 재무안정성이 악화될 가능성이 높습니다. 투자자께서는 당사의 부채상환능력 및 사업의 흑자전환 여부, 추가 차입금 발생 여부 등에 대하여 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

다. 회사의 유동성 관련 위험
당사는 최근 3년 및 2024년 3분기까지
재무활동을 통해 지속적으로 현금이 유입되고 있으며 영업활동 및 투자활동의 경우 현금유출입이 반복
되고 있습니다.
영업활동현금흐름의 경우 지속적인 당기순손실이 발생
하고 있으나, 실제 현금 유출이 발생하지 않은 이자비용, 감가상각비 등의 조정, 운전자본 증감 등의 영향으로 2023년의 경우 현금 유입이 발생하였습니다.
투자활동현금흐름의 경우 최근 3년간 주로 유형자산의 취득, 단기금융상품의 증가로 인한 현금유출이 발생
하는 모습을 보이고 있습니다.
재무활동현금흐름의 경우 단기차입금 확대, 전환사채 발행 등을 통해 지속적인 현금 유입이 발생
하고 있으며 영업활동과 투자활동에서 발생하는 현금 유출을 충당하는 구조를 보이고 있습니다.한편, 당사의 최근 3년간 연결기준 유동비율은 2022년 124.35%, 2023년 98.15%, 2024년 69.76%, 2025년 3분기 79.51%, 당좌비율은 2022년 69.01%, 2023년 62.71%, 2024년 41.75%, 2025년 3분기 46.09%로
유동성 관련 지표가 전반적으로 악화되는 모습을 보이고 있습니다.
이는 당사의
지속적인 영업손실로 인해 운영자금 확보 등의 목적으로 차입이 확대하면서 유동부채가 크게 증가하였기 때문입니다. 유동비율과 단기지급능력 수준을 측정할 수 있는 당좌비율이 모두 최근 3년간 지속적으로 악화되고 있으며, 2025년 3분기의 경우 각각 79.51%, 46.09%를 보이고 있는 만큼 향후 당사의 유동성 및 현금흐름에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.
당사는 유동성 및 현금흐름에 대해 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나, 향후에도 통신 및 전력 인프라 업황 악화, 적자 지속 등으로 인해 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 회사의 현금흐름이 크게 악화될 수 있습니다. 이에 당사는 "회사위험 가. 성장성 및 수익성 악화 위험"에 기재한 바와 같이, 광섬유, 광케이블, 전력 가공선 사업 등에 있어 대형고객사에 대한 수주 파이프라인 강화, 미국 정부 지원 프로젝트의 수혜를 받기 위한 미국 내 생산거점 확보, 원가경쟁력 확보 등을 통해 실적 및 수익성을 향상시키기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고
당사의 실적이 단기간 내로 가시적으로 개선되지 못하거나, 광섬유/광케이블 업황 부진이 지속되는 경우 음(-)의 영업현금흐름이 발생하여, 이를 충당하기 위한 추가적인 자금조달이 이뤄질 수 있습니다. 또한, 추가적인 자금조달을 통한 유동성 확보가 어려워질 경우 당사의 재무안정성 및 현금흐름이 크게 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권 및 기타채권 회수 관련 위험

당사의 매출채권 규모는 2025년 3분기말 연결 기준 47,238백만원으로써, 같은 시점 당사 자산총계의 21.5%를 차지하고 있습니다.
최근 3개년인 2022년도부터 2024년도까지 평균 19.6%의 자산 대비 비중을 보이고 있어, 당사의 매출채권이 전체 자산 및 재무안정성에 미치는 영향이 큰 편입니다.
당사의 주요 매출처는 통신케이블의 경우 케이티, SK텔레콤, LG유플러스 등으로서,
주로 국내 메이저 통신 3사 향 매출을 하고 있으며, 전력선의 경우에도 엘에스전선, 대한전선, 삼인이앤티 등 우량 업체를 중심으로 매출을 하고 있습니다.

이에 주요 매출처로부터 발생하는 매출채권의 회수 가능성은 높다고 판단
되나, 당사의 매출채권 중 일부
해외거래처 및 중소건설사에 대한 매출채권이 부실화 될 경우 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 매출채권의 경우 2025년 3분기 및 최근 3개년동안 평균 연 3.74회의 매출채권회전율을 보이고 있으며, 같은 기간 매출채권회전일수는 평균 97.7일을 나타내고 있는 상황입니다. 이는 '21년 이후 광섬유에 비해 채권회수기일이 높은 해외 광케이블 매출비중 증가로, 다소 매출채권회전율이 높은 모습을 보이고 있습니다.
당사는 과거 2018년 사업다각화 검토 과정에서 자동차 전장사업부문에 당사의 광케이블을 활용한 사업을 검토하고 있던 중 자동차 협력사인 리한의 자금 대여 요구에 협력관계를 구축하기 위하여 대여금을 실행하였습니다. 2018년 2월 은행연합회 고시된 1년 정기예금 이자율은 연1.75% 수준으로 저금리 시장환경이었으나, 리한측에서 제시된 금리는 연6%로 자금운용측면에서 유리하고, 2017년말 리한의 재무제표 검토결과, 대여금 회수불가능에 대한 특이점을 발견하지 못하였습니다. 이에 당사는 리한측에 거래처 장래채권을 담보로 설정하면서, 대여를 실행하였습니다.
대여 후 대손충당금은 부도율과 회수율을 감안한 설정모델에 따라 인식하였고, 대여금 집행 이래 이자는 매월말 정상적으로 수취하여 이자지연 등 별다른 경제적 이벤트는 발행하지 않았습니다. 하지만, 2018년 11월 채무자는 주채권은행과 워크아웃이 체결되었고, 당사는 공동채권자로서 참여하게 되었습니다. 이후 2022년 전액 대손을

설정하였습니다. 2020년 9월에 채무자는 워크아웃이 중단 되었으며, 2025년 3분기말 기준 채무자와의 대여잔액은 8.3억원으로 최초 40억원 대여 이후 수차례에 걸쳐 부분 상환을 받았습니다.
주식회사 리한은 2022년~2024년 별도 기준 각각 51억원, 25억원의, 31억원의 당기순이익이 발생하고 있으며 당사는 2025년 및 2026년 분할아여 대여 잔액 모두를 상환받기로 협의하였습니다. 다만, 당사의 계획과는 다르게 상기 대여에 대한 회수가 지연될 수 있으며, 더 나아가 최종적으로 회수불가능하다 판단되면 제각처리를 할 수도 있으며, 거래처의 장래채권과 리한 대표이사의 연대보증을 담보로 설정하고 있습니다.
당사에서는 지속적으로 매출채권 및 기타채권에 대한 관리를 하고 있으나, 그럼에도 불구하고 향후 급격한 경기변동, 전방산업 경기악화, 거래처에서 발생하는 예상치 못한 경영악화 등으로 인해 매출채권의 회수가 원활히 이루어지지 않을 경우 회사의 현금흐름이 악화되어 회사의 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자 결정에 임하시길 바랍니다.
마. 재고자산 진부화 관련 위험
당사는 2022년까지 글로벌 광통신 시장이 미국 및 중국을 비롯하여 전 세계적으로 대규모 광케이블 인프라 구축이 진행됨에 따라 광통신 케이블 및 광섬유 수요가 크게 증가하여 매출액이 증가하였으며 재고자산 또한 2021년말 37,195백만원에서 2022년말 66,491백만원까지 증가하였습니다. 그러나 2023년부터 전 세계적으로 높은 인플레이션과 경기 위축에 따른 고객의 투자 감소로 광통신 제품의 수요가 급속히 감소되고 광섬유의 시장가격 또한 크게 하락하여 매출이 감소하기 시작하였으며 재고자산 또한 2023년말 49,106백만원으로 감소하였습니다. 2024년까지도 이러한 시장 상황이 이어져 광섬유 사업에서 매출이 감소하고 있는 추세이며 재고자산 또한 40,534백만원으로 감소하였습니다. 하지만, 2025년 2~3분기부터 미국시장의 광케이블 수요가 급증하면서 당사의 수주잔고 또한 반등하기 시작하면서 재고자산이 43,860백만원으로 2024년말 대비 증가하였습니다. 한편,
당사의 재고자산 회전율은 2022년 매출 증가에 따른 매출원가가 상승하였음에도 재고자산이 크게 증가하여 회전율이 2022년 3.07회에서 2023년 3.01회로 감소한 이후 2024년 3.33회, 2025년 3.82회로 소폭 개선되고 있는 상황
입니다. 이는 한국은행 기업경영분석에서 발표한 동종업계(C283. 절연선 및 케이블 제조업)의 2024년 평균 재고자산회전율 8.19회보다 낮은 수치를 보이고 있으며,
최근 3년 재고자산회전율 모두 동종업계보다 낮은 수치
를 보이고 있습니다.
당사의 상대적으로 낮은 재고자산 회전율은 당사가 동종산업평균에 비하여 당사의 재고자산부담이 상대적으로 더 크다는 점을 의미
합니다. 이를 개선하기 위하여 당사는 원재료 매입, 제품 생산 및 납품을 효율적으로 수행할 수 있는 재고관리시스템을 보유, 운영하고 있고 불필요한 재고위험을 제고하기 위해 적시 생산 및 납품을 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나
주된 거래처와의 거래관계의 악화나 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 영업이 영향을 받게 되면 재고자산의 회전율이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산의 회전율이 낮아지면 진부화된 재고로 인한 손실 인식으로 당사의 재무성과에 부정적인 영향
을 줄 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.
바. 잦은 자금조달로 인한 주주가지 희석화 위험

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 제외하고
최근 5년간 자본시장에서 전환사채 발행 및 유상증자를 통해 총 3회에 걸쳐 약 575억원을 조달
한 바 있습니다. 당사는
금번에도 공모 유상증자를 통하여 약 400억원(발행가액 확정에 따라 변동 가능)의 자금을 조달하고자 하며, 조달 완료시 최근 5년간 약 975억원을 조달
하게 됩니다. 당사는 미국시장에서의 원활한 영업ㆍ생산활동 및 트럼프 행정부의 관세정책에 유연하게 대응하기 위하여 추가적인 운영자금이 필요한 것으로 판단되어 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 추가적인 자금을 확보할 계획이며 이를 통해 재무안정성 및 영업활동을 개선하고자 합니다.
하지만, 대외 경제가 지속적으로 불안정하고 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 부정적인 영향이 있을 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다. 또한, 시장 상황으로 인해 자금조달이 원활하지 않을 시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움에 처할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
사. 최대주주 지분율 희석화에 따른 위험
당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인하여 구주주들은 1주당 0.1780496456 배정비율로 신주인수권증서를 교부받게 됩니다. 이에 따라 최대주주인 티에프오인더스트리(주)는 1,911,980주, 특수관계인들은 총 2,340,856주를 배정받게 됩니다.
금번 유상증자에서 최대주주 및 특수관계인들은 합산 최소 30억원(공시서류제출일 현재 예정발행가액 기준 합산 배정금액의 약 41%) 정도 참여를 계획 중입니다. 만약 최대주주 및 특수관계인이 전액 미참여할 경우 지분율은 현재 18.10%에서 15.36%까지 감소할 수 있으며, 최대주주 및 특수관계인이 합산 약 30억원 참여할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 18.10%에서 16.48%까지 감소할 수 있습니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모에 최대주주(티에프오인더스트리(주)) 및 특수관계인은 합산 최소 30억원 정도 참여하여 지분율을 유지할 계획입니다.
당사 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유한 주주는 최대주주 및 특수관계인 이외에 없고 소액주주들에게 지분율이 분산되어 있어 최대주주의 변경 등 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 특수관계자와의 거래 관련 위험
당사는 사업적 시너지 창출 등을 위해 종속기업(3개사) 설립 및 지분을 취득하였으며, 유럽 판매시장 확대 및 제조를 위한 공동기업(1개사) 지분을 취득하였습니다. 이 외에도 최대주주 티에프오인더스트리, 설원량문화재단, 인송문화재단 등을 기타 특수관계자로 인식하고 있습니다. 특수관계자와의 거래내용 등에 관한 사항에 대하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단되며, 별도기준
당사는 해외현지법인을 통해 해외 영업 및 매출을 인식하는 사업구조로 해외종속법인과의 매출, 매입거래가 발생하고 있고, 티에프오네트웍스를 통해 전력선 사업을 영위하고 있기에 매출거래가 발생
하고 있습니다. 이에 따라 향후
당사 종속기업의 영업력이 악화되거나, 글로벌 경기침체로 인한 수요 감소로 수주물량이 확보되지 못할 경우 당사의 실적 감소뿐만 아니라 종속기업의 자금악화로 매출채권 및 대여금 등의 회수가 원활히 이루어지지 못할 가능성도 존재
합니다. 또한, 향후
당사가 추진하고 있는 사업계획과는 달리 종속회사의 수익성이 악화되거나 매출 성장이 정체되면 당사의 연결재무제표상 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자시 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.
자. 종속법인 관련 위험

당사는 공시서류 제출 전일 기준 총 3개의 종속회사를 보유하고 있으며, 특히
미국에서 당사의 전력, 광케이블 완제품을 고객사에 판매하는 Taihan Fiberoptics America INC와 전력사업부문을 담당하고 있는 티에프오네트웍스의 실적이 당사 연결실체의 성장성 및 수익성을 좌우
하고 있습니다. 최근 미국의 일시적 수요감소 및 중국&인도발 덤핑으로 인하여 글로벌 광섬유 및 광케이블 판매단가가 하락하면서 Taihan Fiberoptics America INC의 매출이 크게 줄었으며 당사의 연결기준 매출액 또한 2022년부터 지속적으로 감소하고 있습니다. 반면, 당사의 전력선 사업부문을 담당하고 있는 티에프네트웍스는 데이터센터 확장, 전기차 증가, AI산업 개화에 따른 전력수요 증가 등으로 수요가 증가하면서 매출이 증가하는 추세입니다. 단,
향후 당사의 예상과는 다르게 당사 및 종속회사의 전방산업 수요 부진, 글로벌 경기 침체 등 대외 영업환경이 악화될 경우 당사의 사업성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 환율 변동에 따른 위험
당사는 2025년 3분기 기준 원화 외의 통화로 표시되는
매출채권 등과 관련하여 주로 USD와 EUR의 환율변동위험에 노출
되어 있습니다. 당사는
환위험의 최소화를 위하여 투기적 외환거래는 금지하고 있으며, 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다. 또한, 상황에 따라 환위험 및 원재료 가격변동위험을 회피할 목적으로 파생상품계약을 체결
하고 있으며, 공시서류 제출일 현재 체결중인 파생상품계약은 없습니다.2025년 3분기 기준으로 약 534.1억원의 외화자산과 432.1억원의 외화부채를 보유하고 있는 만큼, 당사의 수익성에 있어 환율 변동이 끼치는 영향이 큰 편입니다. 따라서 당
사는 외화자산 매입·매도를 통해 외화자산과 외화부채의 균형을 맞추고 있으며, 상황에 따라 파상생품계약(통화선물 등)을 체결함으로써 환위험을 헤지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 환율 변동에 대한 위험을 완전히 제거할 수는 없으며, 환율 변동에 따라 당사의 손익 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.
카. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 당사는 매출액 및 법인세비용차감전계속사업손실 요건, 자본잠식 요건 등을 충족하지 못할 경우 향후 관리종목으로 지정될 가능성이 있으며, 관리종목으로 지정된 다음 해에도 같은 요건을 충족하지 못할 경우 다시 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있으며, 심사 여부에 의거하여 상장폐지가 될 가능성이 있습니다.
「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다.
당사는 최근 3사업연도(2022년~2024년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 2024년 1회 발생하였습니다. 2025년 3분기 기준 손실률은 자기자본 대비 23.4%로 단순 연환산시 33.9%로 50% 미만을 기록할 것으로 예상됩니다. 하지만, 당사가 2025년 4분기에 추가적으로 123.2억의 법인세차감전손실을 기록하면 자기자본의 50%를 초과하게 되며 최근 3개년 동안 2회 해당사유가 발생하였으므로 관리종목으로 지정됩니다. 2025년 연간 손실률이 자기자본 대비 50%를 초과하지 않는다 하더라도 2026년에 자기자본의 50%를 초과하는 법인세차감전계속사업손실이 발생할 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 체질 개선을 위하여 안산 광섬유 공장 인력감축 및 수익성이 좋은 미국 시장에 보다 집중하여 원가율 및 전반적인 수익성 개선을 위하여 노력하고 있습니다. 2026년 INCAB 인수에 따른 미국 시장 확대 진출로 손익이 크게 개선될 것으로 예상되어 법인세차감전손실이 자기자본 대비 50%를 초과할 가능성은 낮다고 판단하고 있습니다. 구체적으로 살펴보면, 광케이블 통신분야에서 1,130억원, 전력 및 방산 분야에서 340억원의 매출이 발생할 것으로 예상하고 있으며, 통신 분야의 경우 미국 A사(1,770만달러), B사(1,100만달러) 등과의 공급계약이 2025년말 2026년초에 예정되어 있으며, 전력 및 방산 분야에서도 공급처와 추가 공급계약에 대하여 논의하고 있습니다.또한, INCAB 인수에 따른 초기 비용은 이미 집행되었고, 전체 인원에 대한 고용 승계 역시 선제적으로 이루어져 추가적으로 예정되어 있는 대규모 지출은 없습니다. PMI(Post-Merger Integration, 인수 후 통합) 비용 부분에서도 전력청을 대상으로 전력선 영업을 주로 하는 INCAB과 통신사를 대상으로 통신선 영업을 하는 당사의 특성을 고려할 때 크지 않을 것으로 예상됩니다. 이러한 배경을 근거로 당사는 2026년 수익성이 회복할 것으로 판단하고 있습니다. 설령 당사의 예상과 달리 적자를 기록하더라도 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하게 되면 법인세차감전손실이 자기자본의 50%를 초과할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.

하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 성장성 또한 정체되며, 금번 유상증자를 통한 자본확충 및 자금조달이 성공적으로 이뤄지지 않을 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 다만, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.
타
.
계속기업 불확실성 관련 위험

당사의 연결재무제표는 당사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다.
그러나 당사는 2025년 06월 30일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 8,116백만원이 발생하였고, 기업의 유동부채가 유동자산보다 47,998백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재
함을 나타냅니다.투자자께서는 당사의 '2025년 반기보고서 연결재무제표'상 주석 34번 및 '2023년 반기보고서 재무제표'상 주석 33번에 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 위험이 기재되어있음에 특히 유의하시기바랍니다. 또한,
당사의 경영개선계획들이 정상적으로 이행되지 않을 경우, 당사의 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 의문은 지속
될 수 있습니다.
파
.
감사인의 강조사항
당사는 코스닥시장 상장법인으로써 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제4조(외부감사의 대상)에 따라 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의한 회계 감사를 받아야 하며, 회계정보의 작성과 동시에 내부회계관리제도에 관한 사항을 공시하여야 합니다. 최근 외부감사인의 감사 강도가 강화되고 있다는 점과 2018년 11월 부터 시행되는 외부감사법 시행령 전부개정안에 따라 향후 당사의 재무사항에 중대한 사항이 발견될 경우 외부감사인의 의견에 영향을 받을 수 있습니다.당사는 현재까지 감사인으로부터 적정 의견을 받고 있으나, 당사의 2024년까지 당사의 감사인이었던
한울회계법인은 연결 및 별도 감사보고서에서 핵심감사사항으로 2024년에는 현금창출단위 손상검사, 2023년에는 재고자산 순실현가능가치 평가에 대해 강조
하고 있습니다.당사의 2025년 회계감사인인 태일회계법인은 2025년 반기검토보고서에서 당사가 당기순손실 8,297백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 당사의 유동부채가 유동자산보다 54,417백만원만큼 더 많음을 나타내고 있으며 이러한 상황은
당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 설명
하고 있습니다. 당사는 감사인의 핵심 감사사항에 대해 문제가 추가적으로 제기되지 않고 있지만,
향후 감사 강도 강화 및 K-IFRS 및 국제회계정책 변경 등으로 핵심 강조사항에 대해 문제가 발생할 경우 당사의 실적이 변동될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 중점심사 유상증자 선정 가능성 및 증권신고서 정정에 따른 일정 지연 관련 위험

한편, 2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당하면 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.

금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항
목을 선정하였습니다. 당사는 유상증자 중점심사대상 선정 항목에 일부 해당되는 사항들이 있습니다. 당사가 유상증자 중점심사대상에 선정될 경우 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안
하시기 바랍니다.
나. 높은 주가 변동성 관련 위험
당사는 2022년 이후 증권신고서 제출일 현재까지 해당기간 동안 주가가 최저 416원에서 최대 3,240원으로 주가 변동성이 매우 큰 상황입니다.
당사는 2022년 이후부터 광섬유 공급 과잉으로 인한 단가 하락으로 인한 실적 악화 등으로 인해 지속적으로 주가가 하락하며 2024년 3월 최저가 416원을 기록하였습니다. 하지만, 2025년 하반기 이후, 차세대 레이저 기반 무기 체계 개발 추진, 미국 BEAD 정책 수혜 가능성, INCAB 인수 연방정부 승인 획득 등으로 인해 주가가 급등하는 모습을 보이며 3,240원까지 상승하였습니다. 이후 증권신고서 제출 전일까지 급등락을 보이며 2,000원 초중반대 주가를 유지하고 있습니다.

이처럼,
당사의 최근 주가는 변동성이 매운 큰 상황입니다. 증권신고서 제출 이후 주가가 큰폭으로 변동하여 발행가액에 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.
다. 신주 물량 출회에 따른 주가하락 위험
금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 23,500,000주는 발행주식총수 131,985,660주 대비 17.80%에 해당합니다. 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로, 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 있는것으로 판단됩니다.
금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식 시장의 특성상 주가 변동성으로 인해, 신주 추가 상장 후 거래시점의 주가가 1주당 모집가액보다 낮아져, 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성을 배제할 수 없습니다.
라. 환금 제한 및 원금 손실 가능성

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.
마. 경영환경변화 등에 따른 위험
대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생
할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다.

바. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
사. 집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.
아. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.
자. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사 및 인수회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.
차. 기타 투자자 유의사항

본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에
본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단
을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기
투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
23,500,000
500
2,340
54,990,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
보통주
11,750,000
27,495,000,000
인수수수료 : 모집총액의 2.0%中 50.0%실권수수료 : 실권인수금액의 18.0%
잔액인수

인수
유안타증권
보통주
11,750,000
27,495,000,000
인수수수료 : 모집총액의 2.0%中 50.0%실권수수료 : 실권인수금액의 18.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 02월 25일 ~ 2026년 02월 26일
2026년 03월 06일
2026년 02월 27일
2026년 03월 06일
2026년 01월 09일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 12월 06일
2026년 02월 20일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
10,000,000,000

운영자금
41,490,000,000

시설자금
3,500,000,000

발행제비용
1,225,018,200

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2026.02.23

【기 타】

1) 금번 대한광통신(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이비증권 주식회사, 인수회사는 유안타증권(주)입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
확정
발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정발행가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2026년 03월 03일과 2026년 03월 04일 2일간입니다.5) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 케이비증권 주식회사 및 유안타증권(주)과 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 23,500,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
23,500,000
500
2,340
54,990,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1:
최초 이사회 결의일: 2025년 12월 05일

주2:

1주의 모집가액 및 모집총액은

확정 발행가액 기준으로 한
금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.(중략)

■ 2차 발행가액의 산출근거

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 케이비증권 주식회사 및 유안타증권(주)과 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 23,500,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
23,500,000
500
2,340
54,990,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1:
최초 이사회 결의일: 2025년 12월 05일

주2:

1주의 모집가액 및 모집총액은

확정 발행가액 기준으로 한
금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 2차 발행가액의 산출근거구주주 청약일(2026년 02월 25일) 전 제3거래일(2026년 02월 20일)을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액
=
기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

[ 2차 발행가액 산정표 (2026.02.14 ~ 2026.02.20) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2026-02-20(금)
4,110
57,335,353
235,397,278,426

2
2026-02-19(목)
3,575
10,987,591
39,129,305,395

3
2026-02-18(수)
-
-
-

4
2026-02-17(화)
-
-
-

5
2026-02-16(월)
-
-
-

6
2026-02-15(일)
-
-
-

7
2026-02-14(토)
-
-
-

1주일 가중산술평균(A)
4,018.07원

기산일 가중산술평균(B)
4,105.62원

A,B의 산술평균(C)
4,061.85원
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
4,061.85원
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
25%

2차 발행가액
3,050원
2차 발행가액 = 기준주가 X (1- 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 확정 발행가액의 산출 근거확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 확정 발행가액 = Max[Min(1차 발행가액, 2차 발행가액), 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%]

[확정 발행가액 산정표 (2026.02.13 ~ 2026.02.20) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2026-02-20(금)
4,110
57,335,353
235,397,278,426

2
2026-02-19(목)
3,575
10,987,591
39,129,305,395

3
2026-02-13(금)
3,450
22,125,499
77,921,944,220

3거래일 가중산술평균
3,896.68원

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
2,340원

구분
발행가액

1차 발행가액
2,080원

2차 발행가액
3,050원

청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
2,340원

확정발행가액Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
2,340원

■ 공모일정 등에 관한 사항당사는 2025년 12월 05일 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요 일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2025년 12월 05일
이사회결의
-

2025년 12월 05일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(www.taihanfiber.com)

2025년 12월 05일
증권신고서 제출
-

2026년 01월 06일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2026년 01월 08일
권리락
-

2026년 01월 09일
신주배정 기준일(주주확정)
-

2026년 01월 23일
신주배정 통지
-

2026년 02월 04일 ~02월 10일
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2026년 02월 11일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2026년 02월 20일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일

2026년 02월 23일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(www.taihanfiber.com),Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2026년 02월 25일 ~ 02월 26일
구주주 청약 및 초과청약
-

2026년 02월 27일
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(www.taihanfiber.com),케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)유안타증권(주) 홈페이지(www.yuantakorea.com)

2026년 03월 03일 ~ 03월 04일
일반공모 청약
-

2026년 03월 06일
환불 및 배정 공고
케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)유안타증권(주) 홈페이지(www.yuantakorea.com)

2026년 03월 06일
주금 납입
-

2026년 03월 19일
신주유통 개시일
-

2026년 03월 19일
신주상장 예정일
-

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정 후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주(신주인수권증서 보유자)청약
23,500,000주(100.0%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.1780496456주- 신주배정 기준일 : 2026년 01월 09일- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
23,500,000주(100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.1780496456주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)
"고위험고수익투자신탁등" 이란 「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조에도 불구하고 청약 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주5)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 청약 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 청약 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁등 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하고, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 25% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 65%를 배정합니다.① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 25%, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사 및 인수회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주7)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주8)
단, 대표주관회사 및 인수회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주9)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 12월 06일부터 2026년 02월 20일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

A. 보통주식
131,985,660

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
131,985,660

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
131,985,660

F. 유상증자 주식수
23,500,000

G. 증자비율 (F/C)
17.80%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주배정 (F-H)
23,500,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.1780496456

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

나. 2차 발행가액: 구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.).

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

다. 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

라. 최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 2026년 02월 23일에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(www.taihanfiber.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
23,500,000주

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액
2,340원

모집총액
예정가액
-

확정가액
54,990,000,000원

청 약 단 위

(1) "
구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율(“주주 배정분”에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 한다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 자기주식 변동 등으로 인하여 변경될 수 있다(단, 1주 미만은 절사한다)(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분
청약단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과시

5,000,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2026년 02월 25일

종료일
2026년 02월 26일

실권주 일반공모
개시일
2026년 03월 03일

종료일
2026년 03월 04일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2026년 03월 06일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1:
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2:
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고 일자
공고 방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 12월 05일
회사 인터넷 홈페이지(www.taihanfiber.com)

모집가액 확정의 공고
2026년 02월 23일
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)회사 인터넷 홈페이지(www.taihanfiber.com)

실권주 일반공모 청약공고
2026년 02월 27일
회사 인터넷 홈페이지(www.taihanfiber.com)케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)유안타증권(주) 홈페이지(www.yuantakorea.com)

실권주 일반공모 배정공고
2026년 03월 06일
케이비증권(주) 홈페이지(www.kbsec.com)유안타증권(주) 홈페이지(www.yuantakorea.com)

주1:
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사, 인수회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법가) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.다) 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.바) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 12월 06일부터 2026년 02월 20일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2026년 02월 25일 ~2026년 02월 26일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 대한광통신(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) 케이비증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
케이비증권(주), 유안타증권(주) 본ㆍ지점
2026년 03월 03일 ~2026년 03월 04일

4) 청약결과 배정방법가) 구주주 청약 : 신주배정기준일(2025년 01월 09일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 “구주주”라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.1780496456주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사함)나) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)다) 일반공모 청약: "구주주" 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 “대표주관회사”와 "인수회사" 가 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제6호에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 일반공모 배정분의 10%를 배정하고, "벤처기업투자신탁"에 일반공모 배정분의 25%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에 구분없이 배정합니다. "고위험고수익투자신탁등"에 대한 일반공모 배정분10%, "벤처기업투자신탁”에 대한 일반공모 배정분 25% 및 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.(i) 일반공모에 관한 배정수량 계산시 "대표주관회사"와 "인수회사"의 "청약물량"("대표주관회사"와 "인수회사"의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, "대표주관회사"와 "인수회사"에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 "대표주관회사"와 "인수회사"의 "총청약물량"("대표주관회사"와 "인수회사"가 일반공모 방식으로 접수를 받은 "청약물량"의합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 "대표주관회사"와 "인수회사"의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분을 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"와 "인수회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(iii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 인수계약서 제2조 제5항에 따른 "인수의무비율"에 따라 각각 자기의 계산으로 인수합니다.(iv) 단, "대표주관회사" 및 "인수회사" 는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다. 이 경우 "대표주관회사”및 "인수회사"가 잔여주식을 자기 계산으로 인수합니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사 및 인수회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.
가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부 방법
교부 일시

구주주청약자
1), 2), 3)을 병행1) 등기우편 송부2) "대표주관회사"의 본·지점 교부3) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부
1) 우편송부시: 2026년 02월 25일 전 수취 가능2) 대표주관회사의 본,지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2026년 02월 26일)까지

일반청약자
1), 2)를 병행1) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 본·지점에서 교부2) "대표주관회사" 및 "인수회사"의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부
대표주관회사 및 인수회사의 본, 지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(2026년 03월 04일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.
나) 확인절차(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(나) HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련 법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제<2016. 6. 28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조 제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21,2021.1.5>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조 제2항 제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권교부에 관한 사항주권유통개시일: 2026년 03월 19일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)
7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.
8) 주금납입장소 : 중소기업은행 반월기업금융센터
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2026년 01월 09일
케이비증권 주식회사
00164876

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 케이비증권 주식회사로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 케이비증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2026년 02월 04일부터 2026년 02월 10일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2026년 02월 11일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)6) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2026년 02월 04일부터 2026년 02월 10일까지(5거래일간) 거래
2026년 01월 23일부터 2026년 02월 12일까지거래

(1) 상장거래 : 2026년 02월 04일부터 2026년 02월 10일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2026년 01월 23일(예정)부터 2026년 02월 12일까지 거래 가능 합니다.* 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2026년 02월 12일까지 가능하며, 2026년 02월 12일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종실권주 X 인수비율(100%)
인수수수료: 모집총액의 2.0% 中 50.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 18.0%

인수회사
유안타증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종실권주 X 인수비율(100%)
인수수수료: 모집총액의 2.0% 中 50.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 18.0%

주1:
모집총액 : 총발행주식수 X 확정발행가액

주2:
인수한도 의무주식수는 일반공모 실시 전 수량 기준이며, 실제 인수인별 잔액인수 수량은 일반공모 청약 수량에 따라 변동될 수 있습니다. 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주3:
대표주관회사 및 인수회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및 인수회사의 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

주4:
기타 인수에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부 서류로 공시된 인수계약서를 참조하시기 바랍니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제7조(1주의 금액)
당 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금500원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제6조(회사가 발행할 주식의 총수)
당 회사가 발행할 주식의 총수는 200,000,000주로 한다.
제9조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)
이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제10조(주식의 종류 및 내용)

① 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식으로 한다.

③ 회사가 발행할 종류주식의 발행주식의 수는 10,000,000주 내로 한다.

④ 종류주식에 대한 우선배당률은 액면금액을 기준으로 하여 년5%이상으로 하여발행시 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 보통주주의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

⑥ 종류주식은 제4항의 배당률에 의한 배당을 받지 못한 사업년도가 있는 경우에는 미배당분은 누적하여 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당 받는다.

⑦ 종류주식의 주주는 의결권이 없는 것으로 한다. 다만 종류주식의 주주는 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있다.

⑧ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 이사회의 결의로 정한다.

⑨ 종류주식은 발행일로부터 3년이 경과하면 보통주식으로 전환된다. 다만 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당이 완료될 때까지 그 기간을 연장된다.

⑩ 종류주식의 전환된 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 정관에 명시된 신주의 배당기산일 규정을 준용한다.

3. 의결권에 관한 사항

제25조(소집통지 및 공고)

① 주주총회를 소집함에는 그 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 총회일 2주간전에 주주에게 서면 또는 전자문서로 통지를 발송 하여야 한다.

② 의결권있는 발행주식총수의 100분의 1 이하의 주식을 소유한 주주에 대한 소집통지는 2주간전에 주주총회를 소집한다는 뜻과 회의 목적사항을 서울시에서 발행하는 2개 이상의 일간경제신문에 각각 2회 이상 공고하거나 금융감독원 또는 한국거래소가 운용하는 전자공시시스템에 공고함으로써 제1항의 소집통지에 갈음할 수 있다.

제26조(총회의 정족수와 결의)

① 총회결의는 출석의결권의 과반수로서 이를 가결하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 한다. 그러나 특별결의 사항에 대하여는 그 출석의결권의 3분의 2이상의 다수로서 가결하되 발행주식 총수의3분의 1이상의 수로 한다.

② 의장은 주주로서 자기의 의결권을 행사한다.

제27조(의결권의 대리행사)
주주는 대리인으로 하여금 의결권을 행사할 수 있다. 그러나 대리인은 주주총회 개회전에 그 대리권을 증명하는 서면을 제출하여야 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제11조의1(신주인수권)

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

5. 회사가 기술도입을 위하여 제휴하는 회사에게 신주를 발행하는 경우

6. 기타 회사가 경영상 필요에 의하여 신주를 발행하는 경우

5. 배당에 관한 사항

제39조(이익금처분)
이 회사는 매기년도말의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제 40 조 (중간배당)

① 회사는 이사회의 결의로 6월 30일 17:00시 현재 주주명부에 등재된 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 이내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순재산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 본다.

1. 직전 결산기의 자본금의 액

2. 직전 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전 결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전 결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의 준비금

5. 상법시행령 제18조에서 정한 미실현이익

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관하여는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당 후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

제 41 조 (이익배당금)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 제 1항의 배당은 매 결산기 말일 현재의 주주명부에 등재된 주주 또는 질권자에게 지급한다.

③ 이익배당금은 지급 개시한 날로부터 5년 안에 지급청구가 없을 때는 그 청구권을 포기한 것으로 보아 이를 당 회사의 소득으로 한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제38조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우이사회 결의로 이익배당을 정한다.

III. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

【용어정리】

본 증권신고서의 투자위험요소에 대한 이해를 돕고자 당사가 영위하는 사업에서 쓰이는 용어들을 아래와 같이 정리하였으니 참고하시기 바랍니다.

광섬유

[광섬유]

빛을 이용하여 데이터를 전송하는 매우 가는 섬유로, 많은 데이터를 빠르고 멀리 전기적 간섭 없이 보낸 수 있는 광신호 전달 매체입니다.

광케이블

[광케이블]

빛을 이용해 데이터를 전송하는 광섬유가 포함된 케이블로 과거 구리선 케이블 보다 훨씬 더 많은 양의 데이터를 장거리로 고속 전송하는 장점이 있습니다.

OPGW

[OPGW]

전력 송전선로를 따라 함께 설치되는 케이블 제품으로, 전력선을 낙뢰로부터 보호하는 기능을 하며, 광섬유가 포함되어 있어 원격지간의 데이터 전송 및 전력망의 제어/관리 기능도 수행합니다.

BEAD

BEAD는
Broadband Equity, Access, and Deployment
의 약자로 미국의 지방 디지털 격차 해소를 위한 농어촌 통신망 구축 사업으로 모든 미국인이 고속 인터넷에 접근할 수 있도록 농촌 및 저소득 지역을 포함한 모든 지역에 약 425억달러를 투입하는 정책

BABA

BABA는
Build America, Buy America
의 약자로 연방 예산이 투입되는 인프라 사업 수행 시 철강, 제조품, 건축자재 등 세 가지 품목에 있어서는 의무적으로 미국산 제품만을 사용하도록 규정하는 법안

LV

(Low Voltage Cable)

1kV 이하의 전압에서 전력을 전달하기 위해 설계된 구리 또는 알루미늄 도체를 절연(전류가 외부에 새어나가지 않도록 보호)한 케이블을 말합니다. 이 케이블은 주로 가정, 상업용 건물, 산업 시설에 활용됨

MV(Mediam Voltage Cable)
1kV~35kV의 전압을 전송하기 위해 설계된 한 개 또는 여러 개의 구리 또는 알루미늄 도체를 절연(전류가 외부에 새어나가지 않도록 보호)한 케이블입니다. 이 케이블은 발전소, 변전소, 산업시설에 활용됨

ACSR(Aluminum Conductor Steel Reinforced)
알루미늄 도체에 강철 심을 결합한 전선으로, 높은 기계적 강도와 비용 효율성을 제공하며 일반 송전선로에 적합.

ACSS(Aluminum Conductor Steel Supported)
고온에서도 높은 전송 용량과 낮은 처짐을 유지하는 전선으로, 대용량 및 고온 송전선로에 적합.

SSLT(Stainless Steel Loose Tube)
스테인리스 스틸 소재의 튜브로 광섬유를 외부 충격과 환경적 요인으로부터 보호하는데 사용되며, 통신/전력 케이블의 반제품임.

AL Wire
알루미늄을 사용한 전선을 의미함. 구리에 비해 가벼우면서도 경제적인 소재로 전력케이블의 핵심 도체로 사용됨

CFIUS
Committee on Foreign Investment in the United States로 미국 외국인투자위원회를 뜻하며, 미국 연방정부의 관계부처 합동기관으로서 외국인의 대미 투자에 대한 심사를 담당하는 기관

1. 사업위험

주식회사 대한광통신은 광섬유 및 광통신케이블을 생산ㆍ판매하는 통신사업과 OPGW(Optical Ground Wire)선 등 특수전력선을 주력으로 생산 및 판매하는 전력사업으로 이루어져있습니다.

[당사 사업부문별 매출액 현황]

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2025년 3분기
2024년
2023년

통신사업
제품/상품
광케이블 외
수 출
46,325
49,157
85,131

내 수
19,531
35,803
31,103

전력사업
제품/상품
OPGW 외
수 출
20,052
22,605
24,477

내 수
24,422
45,152
39,552

합 계
수 출
66,377
71,762
109,607

내 수
43,953
80,955
70,656

합 계
110,330
152,717
180,263

출처: 당사 분기보고서(연결 기준)

가. 대외적 이슈에 따른 실물경기 침체 위험당사는 광케이블 산업을 영위하고 있으며, 광케이블 산업은 건설사업과 기간통신 사업자의 투자 정책에 따라 영향을 받고 민간 부문의 경우 경기 동향과 더욱 밀접한 연관성을 보이고 있습니다.
따라서 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 인공지능 관련 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있습니다. 또한, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황에서, 신용 스프레드 상승 등이 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한
거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

IMF가 2025년 10월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 세계 경제 성장률은 2025년 3.2%에서 2026년 3.1%로 다소 둔화될 것으로 예상됩니다. 2025년 7월 전망치에 비해 2025년은 0.2% 상승한 수치이며 2026년은 같은 기간 변동 없습니다. 이는 새로운 무역 조치의 직접적 영향과 파급 효과, 불확실성의 증가를 반영합니다. 2025년의 정책 불확실성, 무역 장벽 확대, 고용 둔화 등을 고려할 때 세계 경제의 향방은 모호하다고 할 수 있습니다.

IMF는 세계경제의 리스크가 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하면서, 주요 하방 요인으로 무역 불확실성, 이민 제한 정책에 따른 생산성 악화, 재정 및 금융시장 불안과 AI 등 신기술에 대한 재평가 가능성을 제시했습니다. 다만 무역 갈등이 완화하고 각국이 구조개혁 노력을 가속하면서 AI 도입으로 생산성을 향상할 경우 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 내다봤습니다.

선진국 그룹(한국, 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본 등 41개국)의 ‘25년 성장률은 지난 전망 대비 +0.1%p 상향된 1.6%로 수정되었으며, ’26년 성장률은 기존 전망과 동일한 1.6%로 예측되었습니다. 국가별로는 미국(‘25년2.0%, ’26년2.1%)의 성장률은 관세 인하, 감세 법안 통과, 금융 여건 완화 등으로 ‘25년과 ‘26년 모두 소폭 상향 조정(+0.1%p)되었습니다. 유로존(1.2%, 1.1%)의 경우 아일랜드의 견조한 성장, 독일의 민간 소비 회복 등으로 ’25년 성장률이 상향(+0.2%p)된 반면, ‘26년 성장률은 소폭 하향(△0.1%p)되며, 잠재성장률 수준으로 복귀할 것으로 예상되었습니다. 주요 7개국(G7)과 유로존을 제외한 기타 선진국(1.8%, 2.0%)은 일부 국가의 對美 무역협상 타결, 실질 임금 인상에 따른 소비 개선 등에 힘입어 ’25년 성장률이 상향 조정(+0.2%p)되었으나, ‘26년 전망은 소폭 하락(△0.1%p)하였습니다.

한편, 국제통화기금은 우리나라의 ’25년 성장률을 7월 전망 대비 +0.1%p 상향한 0.9%로 전망하였습니다. ’26년 성장률은 금년보다 대폭 상향된 1.8%로 예측(7월 전망 유지)하였으며, 이는 우리 경제가 내년에는 잠재 수준의 정상 성장궤도로 복귀할 것을 전망하는 것으로 해석됩니다.국제통화기금(IMF)이 2025년 10월 14일 전망한 세계 및 개별국 경제성장률 전망은 다음과 같습니다.

[세계 경제 성장률 전망]

(단위: %,%p.)

구분
2024년
2025년
2026년(E)

2025년 7월
2025년 10월(E)
조정폭
2025년 7월
2025년 10월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
3.0
3.2
0.2
3.1
3.1
0.0

선진국
1.8
1.5
1.6
0.1
1.6
1.6
0.0

미국
2.8
1.9
2.0
0.1
2.0
2.1
0.1

유로존
0.9
1.0
1.2
0.2
1.2
1.1
(0.1)

일본
0.1
0.7
1.1
0.4
0.5
0.6
0.1

영국
1.1
1.2
1.3
0.1
1.4
1.3
(0.1)

캐나다
1.6
1.6
1.2
(0.4)
1.9
1.5
(0.4)

신흥국
4.3
4.1
4.2
0.1
4.0
4.0
0.0

러시아
4.3
0.9
0.6
(0.3)
1.0
1.0
0.0

중국
5.0
4.8
4.8
0.0
4.2
4.2
0.0

인도
6.5
6.4
6.6
0.2
6.4
6.2
(0.2)

출처 : IMF World Economic Outlook(2025.10)

한국은행이 2025년 8월 발표한 경제전망보고서에 따르면 미국은 물가 상승세가 커지고 성장세가 완만하게 둔화되는 등 관세인상 영향이 점차 확대될 전망입니다. 유로지역은 그간의 통화정책 완화에도 미국 관세정책의 영향으로 성장세는 완만할 전망입니다. 중국은 관세유예 조치에 따른 수출의 양호한 흐름 등으로 성장률이 당초 예상보다 높을 것으로 전망됩니다. 세계교역은 조기선적 효과가 소멸되며 증가세가 둔화될 전망입니다. 글로벌 반도체 경기는 견조한 AI투자로 확장국면이 이어지고 있으며 향후 미국의 반도체 관세부과 가능성, AI 과잉투자 우려 등은 리스크 요인입니다.브렌트유가는 OPEC+의 생산량 회복 시점이 앞당겨지면서 60달러대 초중반 수준으로 낮아질 것으로 예상됩니다.

경제전망 요약(전망의 주요 전제)

구분
2024
2025
2026(E)

연간
상반
하반(E)
연간(E)
상반
하반
연간

세계경제 성장률(%)(주1)
3.3
3.2
2.5
2.8
2.6
2.9
2.7

미국
2.8
2.0
1.3
1.7
1.6
2.1
1.9

유로지역
0.9
1.3
1.0
1.1
0.9
1.4
1.1

중국
5.0
5.3
4.2
4.7
4.0
4.1
4.1

일본
0.1
1.5
0.6
1.0
0.0
1.0
0.5

세계교역 신장률(%)(주1)
3.8
3.7
1.5
2.6
1.6
3.2
2.4

브렌트유가(달러/배럴)(주2)
80
71
65
68
62
63
63

출처: 한국은행 경제전망보고서(2025.08)

(주1)
전년동기대비 기준

(주2)
브렌트유 기준, $/배럴, 기간 평균 기준

② 국내 경기 동향

한국은행이 2025년 8월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 올해 GDP 성장률은 건설투자가 예상보다 부진하나 수출이 예상보다 양호할 것으로 전망되며 앞으로 내수는 회복세를 이어가겠으나 수출이 美 관세 영향으로 점차 둔화될 전망으로, 성장률은 5월 전망 수준 0.8%을 소폭 상회하는 0.9%로 예상됩니다.금년중 소비자물가 상승률은 농축수산물 가격 상승에도 낮은 수요압력, 국제유가 안정 등으로 한국은행 목표 수준인 2% 내외에서 등락할 것으로 예상되며 향후 물가경로는 국내외 경기 흐름, 환율·유가 움직임, 정부의 물가 안정 대책 등에 영향받을 전망입니다.

경제전망 요약(국내경제 전망)

(단위: %)

구분
2024
2025
2026(E)

연간
상반
하반(E)
연간(E)
상반
하반
연간

GDP 성장률
2.0
0.2
1.6
0.9
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.1
0.7
2.0
1.4
2.2
1.1
1.6

건설투자
(3.3)
(12.4)
(4.3)
(8.3)
4.4
3.2
3.8

설비투자
1.7
4.8
0.3
2.5
0.9
1.2
1.0

지식재산생산물투자
1.2
1.3
4.3
2.9
3.5
1.6
2.5

재화수출
6.4
1.6
3.3
2.5
0.4
(0.7)
(0.1)

재화수입
1.3
1.8
1.7
1.8
1.7
0.3
1.0

출처: 한국은행 경제전망보고서(2025.08)

한국은행에 따르면 올해 GDP 성장률은 건설투자가 예상보다 부진하나 추경과 경제심리 호전으로 소비개선세가 뚜렷하고 수출도 반도체를 중심으로 양호하여 5월 전망 수준 0.8%을 소폭 상회하는 0.9%로 예상됩니다. 2/4분기중 건설투자 감소폭이 예상보다 컸으나 소비가 개선되고 수출도 양호한 흐름을 보이면서 1/4분기 역성장에서 반등한 0.6% 성장하였습니다. 3/4분기에는 소비쿠폰 지급, 반도체 수출 호조 등으로 당초 예상 0.7%을 웃도는 높은 성장세를 나타낼 전망입니다. 연말로 갈수록 관세부과 품목철강, 자동차 등을 중심으로 수출의 하방압력이 커지면서 4/4분기 성장률은 둔화될 것으로 예상됩니다. 내년에도 내수 회복세가 이어지겠지만 수출이 美관세 영향으로 둔화 흐름을 나타내면서 지난 전망에 부합하는 1.6% 성장할 전망입니다.당사는 광케이블 산업을 영위하고 있으며, 광케이블 산업은 건설사업과 기간통신 사업자의 투자 정책에 따라 영향을 받고 민간 부문의 경우 경기 동향과 더욱 밀접한 연관성을 보이고 있습니다. 따라서 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 인공지능 관련 산업에 대한 투자가 위축되거나 실적이 악화될 수 있습니다. 또한, 현재 금융시장의 불안요인이 완전히 해소되지 않은 상황에서, 신용 스프레드 상승 등이 당사 재무 상황에 추가적인 위험요인으로 작용할 위험이 있습니다. 이러한 거시경제의 불확실성은 국내외 경기 전반에 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험
당사가 영위하고 있는 광통신선 및 전력선 사업은 국가의 기간산업으로서 데이터, 음성, 영상 등을 송수신 하는데 쓰이는 광통신케이블을 비롯한 각종 통신용전선, 생활용 및 산업용 전력을 공급하는데 쓰이는 각종 전력케이블 등을 공급함으로써 에너지와 정보전달을 가능하게 하는 중추산업입니다.
광통신선 및 전력선은 최종제품 생산에 이르기까지 일련의 과정이 연계성을 가지고 있으며, 규모의 경제가 적용되고 있습니다.
통신선 시장은 꾸준히 수요가 증가하고 있으며, 이러한 추세는 당분간 계속될 것으로 예상됩니다.
다만, 2023년 12월 기준 국내 글로벌 광케이블 설치 비율은 89.6% 수준으로 일정 수준 이상으로 도달해있는 상황입니다. 최대 시장인 미국의 경우 광케이블 설치 비율이 23.1%로 OECD 평균보다 낮은 상황이며, 성장 가능성이 높은 시장으로 예상됩니다. 다만, 당사의 미국내 매출액은 꾸준히 감소하고 있으며, 추후 정부 주도의 사업에도 불구하고
당사의 미국내 영업력 감소 및 생산 차질 등의 문제가 발생할 경우 당사 매출액에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
또한 저궤도 인공위성 통신은 광케이블 통신 산업의 경쟁 산업으로 언급되고 있습니다. 저궤도 인공위성 산업의 선두주자인 스페이스X가 개발한 저궤도 위성 "스타링크"는 도서 산간 지역 등 기존 유선 통신 망이 닿지 않는 곳에 초고속이 아닌 인터넷 서비스가 가능하고, 설치 및 접근성이 용이한 장점을 보유하고 있으며, 5G기술의 선도적 위치에 있는 일본 건설사인 안도 하자마는 댐건설 현장에 스타링크 위성 인터넷 링크를 이용하기도 하였습니다. 하지만 스타링크는 경제성 및 생태계 미숙으로 인해 지엽적 특화망 서비스에 국한되어 있다는 단점이 있습니다. 스타링크는 위성 광대역 인터넷 서비스, 인터넷 속도(하향 220Mbps/상향 25Mbps), 위성망 구간 지연 25-50ms, 위성망 주파수대 Ku밴드, 위성 궤도 550Km, 저궤도 위성수 4천여대를 보유하고 있으며, 이는 차세대 선도 기술인 자율주행을 이끌기에는 아직까지 불가능한 수준입니다. 또한 스타링크는 높은 초기 비용과 월사용료, 기상 조건에 따른 인터넷 연결 불안정성 등의 단점이 존재합니다. 최근 AI 기업들의 해저 광케이블 구축 프로젝트 발표 등 광통신 망에 대한 투자는 지속되고 있으나, 일정 개발 기간이 지난 이후, 저궤도 인공위성의 비용과 기술력이 개선된다면 광케이블 산업을 능가하는 시장규모를 형성할 수 있습니다. 시장조사분석기관에 따르면, 저궤도 인공위성 시장은 2024년 46억 달러에서 2029년 132억 달러로 연평균 23% 성장할 전망입니다. 따라서 저궤도 인공위성산업이 성장한다면 향후 광케이블 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

최근 미국 인프라 투자의 확대로 통신케이블의 수요는 폭발적으로 증가한 바 있으나, BABA (Build America, Buy America)로 인해 국내 통신케이블의 수출은 막혀있었습니다. 이에 당사는 미국 내 케이블 회사 인수를 통해 BABA에 대응하고, 미국 시장 내에서의 입지를 굳히고자 노력하고 있습니다.

다만, 2024년 11월 16일 미국 대선 결과, BEAD 정책을 입한 바이든 행정부가 아닌, 공화당의 트럼프가 당선되었습니다. 해당 정책이 다음 정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서, 계획대로 투자가 이루어질 가능성도 있으나, 정부 교체 이후에 정책 불확실성은 언제나 존재합니다. BEAD 프로젝트를 그대로 진행하더라도, 세부적인 행정적 절차에 대한 부분을 재논의하여 전반적인 프로그램의 자금 집행시기 및 실질적 프로그램 가동 시기 등의 절차가 순연될 가능성도 있습니다. 또한 트럼프 정부의 우주 정책에 비추어볼때, 위성을 통해 통신 인프라를 구축하는 저궤도인공위성 사업에 적극적으로 투자할 가능성이 존재하며, 이는 지상의 통신 관련 투자가 감소하는 결과로 나타날 수 있습니다. 당사는 이와 같은 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크가 존재함을 인지하고 있으며, 설령 BEAD 프로젝트가 중단되거나 지연되더라도 BABA 정책은 트럼프 행정부의 기조상 변하지 않을 것으로 예측하고 있습니다. 이와 같은 이유로 향후 미국내 사업을 지속적으로 영위하기 위하여서는 미국 현지법인 Incab을 인수하여 생산설비를 확보하는 것이 중요하다고 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 BEAD 프로젝트의 자금 집행 지연 및 중단은 당사 향후 산업 전망 및 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로, 투자자들께서는 이점 유의하시길 바랍니다.
또한 당사는 전력사업을 통해 OPGW 및 가공선을 생산, 판매하고 있습니다. 국제 에너지 기구(International Energy Agency)에 따르면 인구증가, 산업발달, 도시화 등에 따른 전력수요의 증가와 함께 세계 전기 발전량은 지속적으로 증가하고 있으며, 일반적으로 전력생산 증가는 전력선 수요로 연결되는 점을 고려하면 글로벌 전선시장의 성장세도 이어질 전망입니다. 다만 국내의 경우 관납 수요의 감소와 생산설비의 과잉투자 및 중소업체들의 성장으로 일반 내수시장의 수요 확보 경쟁이 점점 심화되고 있습니다.
전력가공선 글로벌 경쟁업체로는 Prysmian, AFL, Fujikura, ZTT 등 많은 기업이 있습니다. 그 중 OPGW 제조판매사로 국내는 LS와 당사가 유일하며, 미국시장내에서 AFL와 INCAB (인수대상회사)가 유일합니다. 특히 당사는 경쟁사 대비 원재료부터 완제품까지 생산하는 일괄생산체제를 갖추고 있습니다. 이는 전체 생산과정을 직접 통제함으로써 각 단계 별 품질을 관리할 수 있어 제품의 품질향상을 도모할 수 있으며, 외주 공급업체에 의존하지 않으므로 공정간 조율이 원활하고 생산효율성을 높일 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 하지만 전력가공선 판매의 주고객은 전력청으로 각국의 전력청은 자국의 전력망 안정성과 안정을 위해 특정한 기술적, 품질적 기준을 설정하고 이러한 기준을 충족하는 PQ(Pre- Qualification)등록 절차를 거쳐야 합니다. 이 절차는 재무제표, 기술사양, 품질인증등의 서류 심사와 공급업체의 생산시설을 방문하여 생산능력, 품질관리체계를 직접 확인하는 현장실사로 이루어지며 이 심사과정을 통과해야 공급자격이 주어지므로 시간과 비용 투자가 발생합니다. 이러한 시간 비용 투자를 주고객이 전력청인 INCAB 인수를 통해 미국시장에서 전력가공선 판매를 확대할 수 있는 시너지를 갖게 될 것으로 예상합니다.꾸준한 기술개발과 사업의 다각화를 통해 시장수요를 창출하지 못하면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자 여러분들께서는 산업의 특성에 대한 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 광통신선 및 전력선 사업은 국가의 기간산업으로서 데이터, 음성, 영상 등을 송수신 하는데 쓰이는 광통신케이블을 비롯한 각종 통신용전선, 생활용 및 산업용 전력을 공급하는데 쓰이는 각종 전력케이블 등을 공급함으로써 에너지와 정보전달을 가능하게 하는 중추산업입니다. 통신선 및 전력선은 제조시설 규모가 크고 거액의 설비투자가 요구되는 자본집약적 장치산업으로서 설비 효율성 및 원가경쟁력에 따라 시장경쟁력이 결정됩니다.광통신선 및 전력선은 최종제품 생산에 이르기까지 일련의 과정이 연계성을 가지고 있으며, 많은 자본이 투여되는 대형 생산기구의 구비 없이는 생산이 어려운 반면, 별도의 설비 없이 공정의 변경만으로도 다양한 품종을 생산할 수 있어 규모의 경제가 적용되고 있습니다. 또한 전선은 그 용도가 다양하여 제품의 종류가 품종, 규격을 기준으로 약 2만 5,000여종으로 세분화할 수 있을 만큼, 다품종, 다규격 제품 생산체제로 기업간 전문생산체제의 확립이 미흡하고 주문생산형 산업 형태를 이루고 있습니다.

[통신사업]통신선 시장은 근래에 들어 초고속 인터넷 활성화, 5G의 상용화, 디지털 인프라의 지속적인 유지/보수 및 업그레이드 필요 등으로 인해 수요가 증가하고 있으며, 이러한 추세는 당분간 계속될 것으로 예상됩니다. 특히 광섬유를 가정까지 연결한다는 뜻의 FTTH(Fiber To The Home)의 증가로 Global 광케이블 시장은 2028년까지 연평균성장률 5%의 속도로 지속 성장할 것으로 예상되며, 소셜미디어의 확산으로 Data 사용량 증가와 글로벌 인터넷 이용자 수 증가가 계속될 것으로 예상되어 추후에도 지속적인 성장이 가능할 것으로 예상됩니다.

광케이블 기술은 DWDM(Dense Wavelength Division Multiplexing) 하나의 광섬유를 통해 여러 개의 서로 다른 파장의 광 신호를 동시에 전송하는 기술)방식 기준으로 10Gbps이상의 전송 속도와 40~80개의 channel을 가지고 있습니다. 이러한 기술방식은 데이터 전송 용량을 크게 향상시킬 수 있는 장점을 가지고 있어 무선네트워크 기술(5G) 발전으로 기지국 확대 시 백본망에서 광케이블의 수요도 비례해서 증가하므로 당사 통신 케이블 매출 증가에 상당한 영향력이 있습니다. 또한 광섬유 및 광케이블은 데이터 전송이 가능하다는점, 빠른 속도의 전송이 가능하다는 점, 장거리에서도 신호의 감소가 적다는 점, 빛을 이용하기 때문에 전자기파의 간섭이 적다는 점 등의 장점이 있습니다. 광섬유 케이블은 안전성, 확장성, 방대한 양의 백홀 트래픽을 처리할 수 있다는 점을 기반으로 5G, 빅데이터, IoT 등 첨단기술의 대역폭 수준을 지원하기 위해 필수적으로 사용되고 있습니다. 따라서 AI, 데이터센터 및 클라우드 서비스 등의 증가 및 차세대 이동통신인 6G의 출현으로 통신망 신규 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.

5G 기술은 600MHz~1GHz범위의 저대역 주파수, 2.5GHz~3.7GHz 범위의 중대역 주파수, 24GHz~40GHz범위의 고대역 주파수로 구분됩니다. 저대역주파수의 경우 수십 킬로미터의 넓은 지역에 걸친 광범위한 범위를 지원하며, 음성통화 및 간단한 인터넷 검색 등 빠른 인터넷 속도가 필요하지 않는 애플리케이션에 안정적인 네트워크를 지원하기 위해 시골이나 인구밀도가 낮은 지역에서 주로 사용됩니다. 중대역주파수의 경우 저대역주파수보다 낮은 범위를 제공하며, 실내 침투 성능이 낮습니다. 이러한 저대역, 중대역주파수의 경우 6GHz 이하의 주파수를 가진 Sub-6방식으로, 고대역 주파수인 mmWave대비 안정적이지만 낮은 속도를 제공합니다.광통신 망을 이용한 무선 통신 기술인 5G의 주파수는 Sub-6 (3.5GHz와 같이 상대적으로 낮은 주파수 대역) 와 mmWave(28GHz와 같은 고주파 대역)가 활용되지만 국내 이통 3사의 경우 단말 장비(Phone, 산업용 라우터등)의 생태계 성숙도 영향 및 수익성 문제로 인해 당장은 mmWave 주파수를 반납하고 Sub-6(단말 장비 생태계 구비)로 5G 특화 서비스를 진행 하고 있습니다. 하지만 향후 대용량 데이터 전송이 필요한 OTT 서비스의 확대 및 자율주행 기술을 위해서는 mmWave(28GHz와 같은 고주파 대역)주파수 대역을 활용 해야하므로 단말 장비의 mmWave 향 생태계가 조성되면, 해당 기지국 설치의 증가와 함께 백본망에서 광케이블 수요도 향후 급격한 증가를 예상할 수 있습니다. 또한 mmWave 주파수인 28GHz의 기지국에 해당하는 cell 장비(안테나)의 구축은 Coverage가 최대 100m에 국한 하며, 직진성의 전파 특성을 고려 시 장애물을 피한 구축 등으로 인해 실질적 구축 밀집도는 100m 간격 보다 훨씬 짧아지게 되어 짧은 길이의 상당히 많은 광섬유 케이블을 필요로 하게 됩니다. 이러한 설치 환경의 기술적 요인으로 인해 광섬유는 저손실, 광케이블은 고밀도 최소 외경과친환경을 고려한 자재량 최소화의 초경량화 라는 기술적 동향이 시장을 지배하고 있습니다.

mmWave는 광대역 전송이 가능하여 위성통신, 이동통신, 무성 항행, 지구 탐사 등이 다양하게 사용될 수 있다는 장점이 있습니다. 상기한 바와 같이, 향후 OTT 서비스 및 자율주행 기술 확대는 mmWave 시장의 성장을 촉진할 수 있으며, Mordor Intelligence에 따르면, 전세계 mmWave 시장 규모는 2020년 36억 달러에서 2030년 136억 달러로 연평균 약 24.6%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 이러한 mmWave 시장의 성장은 광섬유 케이블 시장에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[mmWave 시장 규모 및 전망]

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mmwave 시장 규모 및 전망

출처: Mordor Intelligence

다만, mmWave는 안테나의 면적이 작아 단일 안테나 간의 전송이 이루어질때 낮은 주파수 대역에 대비하여 경로 손실이 빈번하게 발생할 수 있다는 단점이 존재합니다. 따라서 기지국을 촘촘하게 세워야하는데, 이때 도심 번화가에 수많은 기지국을 세울수 있는 면적과 기술적 여건이 되는지를 고려할 필요가 있습니다. 또한 mmWave는 빛과 유사한 직진성 성질을 가지고 있어, 장애물에 의해 차단될 가능성이 높다는 단점을 가지고 있습니다. 목재와 유리의 경우 주파수 상쇄가 약하여 mmWave 사용이 가능할 수 있으나, 대부분 현대식 건물이콘크리트나 벽돌로 되어있다는 점을 감안한다면, 이러한 점은 mmWave 상용화에 걸림돌로 작용할 수 있습니다. 또한 mmWave는 공기 중 밀도가 높아지면신호가 감쇠될 수 있기 때문에, 비가 내릴 시 통신이 약해질 수 있다는 취약점이 존재합니다.이렇게 mmWave가 가지고 있는 특성과 그에 비해 높은 초기투자비용 등의 이유로 mmWave는 현재 상용화에 어려움을 겪고 있습니다. 2022년 11월, 과학기술정보통신부는 5G 28GHz 장비 구축 의무를 이행하지 않았다는 이유로 KT와 LG유플러스에 대해 주파수 할당 취소를 통보한 바 있습니다. SKT의 경우에도 주파수 사용기간 6개월을 단축 받고 시정명령을 받았으나, 이를 이행하지 못해 2023년 6월 할당이 취소된 바 있습니다. 이후 정부는 제4이동통신사를 대상으로 주파수 할당 대가를 완화한다고 발표하며, mmWave 생태계 구축이 재개될 듯 하였으나, 이후 스테이지엑스가 28GHz 주파수를 4301억원에 낙찰받았으나 후보자격 취소로 무산되었으며,그 이후 주도적으로 mmWave 구축을 진행 중인 기업이나 관련 정부 정책은 부재한 상황입니다.

[28GHz 주파수 활용 및 할당 일지]

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28ghz 주파수 할당 일지

출처: 언론보도

주요국의 mmWave 상용화 현황 역시 한국과 유사합니다. 미국의 경우, 최근 mmWave 보다는 중대역 투자를 늘리고 있는 상황이며, 일본의 경우에도 일부 기업용 서비스로만 사용하고 있는 상황입니다. GSA(Global Mobile SuppliersAssociation)의 조사에 따르면, 전체 상용 5G 단말기 중 87.5%가 6GHz 미만의 대역을 지원하며, mmWave를 지원하는 단말을 10% 미만에 불과했습니다. 이처럼 mmWave 시장은 높은 성장 잠재력을 가지고 있으나, 현재까지는 기술력, 비용 등의 문제로 상용화에 어려움을 겪고 있는 상황으로, 이처럼 mmWave 보급이 지연된다면 당사 사업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

더불어, 5G가 국내에 도입된 이후 LTE와 차별성을 보여주지 못한다는 평가를 받고 있는 상황으로, 전세계 보급률 역시 약 20% 밖에 되지 않는 상황입니다. 5G 인프라(28GHz 주파수 대역)의 부족으로 차세대 이동통신 네트워크를 위한 기술개발과 상용화는 예정보다 지연될 수 있습니다. 또한 예상치 못한 정책과 기술의 변화로 새로운 네트워크 구성 방식이 도입될 수 있으며, 6G 네트워크 환경에 당사의 기술이 채택된다고 보장할 수 없습니다.

또한, 저궤도 인공위성 통신은 광케이블 통신 산업의 경쟁 산업으로 언급되고 있습니다. 저궤도 인공위성 산업의 선두주자인 스페이스X가 개발한 저궤도 위성 "스타링크"는 도서 산간 지역 등 기존 유선 통신 망이 닿지 않는 곳에 초고속이 아닌 인터넷 서비스가 가능하고, 설치 및 접근성이 용이한 장점을 보유하고 있으며, 5G기술의 선도적 위치에 있는 일본 건설사인 안도 하자마는 댐건설 현장에 스타링크 위성 인터넷 링크를 이용하기도 하였습니다. 하지만 스타링크는 경제성 및 생태계 미숙으로 인해 지엽적 특화망 서비스에 국한되어 있다는 단점이 있습니다. 스타링크는 위성 광대역 인터넷 서비스, 인터넷 속도(하향 220Mbps/상향 25Mbps), 위성망 구간 지연 25-50ms, 위성망 주파수대 Ku밴드, 위성 궤도 550Km, 저궤도 위성수 4천여대를 보유하고 있으며, 이는 차세대 선도 기술인 자율주행을 이끌기에는 아직까지 불가능한 수준입니다. 또한 스타링크는 높은 초기 비용과 월사용료, 기상 조건에 따른 인터넷 연결 불안정성 등의 단점이 존재합니다. 최근 AI 기업들의 해저 광케이블 구축 프로젝트 발표 등 광통신 망에 대한 투자는 지속되고 있으나, 일정 개발 기간이 지난 이후, 저궤도 인공위성의 비용과 기술력이 개선된다면 광케이블 산업을 능가하는 시장규모를 형성할 수 있습니다. 시장조사분석기관에 따르면, 저궤도 인공위성 시장은 2024년 46억 달러에서 2029년 132억 달러로 연평균 23% 성장할 전망입니다.추가적으로, 일론 머스크는 최근 BEAD 정책이 기존의 광섬유 중심 모델에서 벗어나, 스타링크를 포함한 위성 인터넷 솔루션에 더 많은 자금을 배정해야 한다고 주장했습니다. 그는 "광섬유는 인구 밀집 지역에서 효과적일 수 있지만, 외곽 지역에서는 비효율적이고 비용이 많이 든다"고 강조하며, "스타링크는 지리적 제약 없이 빠르고 유연한 인터넷 서비스를 제공할 수 있다"고 덧붙였습니다. DOGE(Department of Government Efficiency)와 BEAD 간의 협력은 미국의 농촌 및 소외 지역에서 고속 인터넷 접속을 확대하는 데 중요한 역할을 할 것으로 보입니다. 특히, DOGE(Department of Government Efficiency)는 정부의 효율성을 극대화하고 자원 배분의 효과를 높이는 것을 목표로 하고 있어, 스타링크와 같은 솔루션이 이에 부합한다고 판단할 수 있습니다. 다만, 통신 업계 전문가들은 스타링크가 빠르게 설치되고 광범위한 지역에서 접근 가능하다는 점에서 장점이 있지만, 높은 초기 비용과 대역폭 제한이 단점으로 지적된다고 말하고 있습니다. 그러나 BEAD와 같은 정부 정책의 지원으로 초기 비용이 감소할 경우, 스타링크가 광범위한 지역에서 지상통신의 대안이 될 수 있습니다.따라서 저궤도 인공위성산업이 성장한다면 향후 광케이블 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하며, 이는 Incab 인수를 통해 미국에 현지 생산설비를 확보하여 BEAD 프로젝트에 참여하려는 당사의 사업계획에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이처럼, 광케이블 및 지상통신의 대체재로 등장한 저궤도 인공위성통신의 성장에 따른 당사 성장성 관련 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

[저궤도 인공위성 시장 규모 전망]

(단위:십억원)

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저궤도 인공위성 시장규모 전망

출처: Marketsandmarkets

[지상통신 및 저궤도 위성통신의 장단점]

구분
저궤도 인공위성 통신
지상 통신

기술적 측면

장점
- 저지연: 고도 500 ~ 2,000km로 인해 지연 시간이 약 20 ~ 40ms로, 기존 지상 통신(광섬유: 약 10ms)과 유사.- 전 지구적 커버리지: 전 세계적 서비스 가능, 지상 인프라가 없는 지역에서도 사용 가능.- 이동성 지원: 배, 항공기, 차량 등 이동 중에도 안정적인 연결 제공.- 유연성: 위성 간 레이저 링크를 통해 지상 기반 네트워크를 우회 가능.
- 높은 대역폭: 광섬유 네트워크를 통한 초고속 통신 제공(최대 1Tbps 이상 가능).- 안정성: 고정된 인프라 기반으로 통신 품질이 날씨, 장애물 등 환경 요인에 크게 영향을 받지 않음.- 기술 성숙도: 표준화된 기술과 인프라로 신뢰성과 호환성 높음.

단점
- 위성 수명 제한: 공기 저항으로 인해 궤도 유지 연료가 소모되며, 일반적으로 위성의 수명은 5~10년.- 복잡한 네트워크: 수천 개 위성을 동기화하고 네트워크화하기 위한 복잡한 관리 필요.- 속도 제한: 위성 링크에서 일부 상황에서 광섬유 대비 속도와 대역폭이 제한될 수 있음.- 신호 강도 감소: 장거리 전송 및 대기권 통과로 신호 손실 발생 가능.
- 지역적 한계: 인프라가 없는 지역에서는 서비스 불가능(산악, 사막, 오지, 해양 등).- 긴 설치 시간: 신규 네트워크 설치에 많은 시간이 소요됨.- 고비용 확장성: 장거리 연결 시 설치 및 운영 비용 급증.

경제적 측면

장점
- 초기 구축 비용 효율적: 기존 광섬유 구축이 어려운 지역에 비해 상대적으로 저렴.- 대규모 커버리지 확장 가능: 한 번의 위성 발사로 광범위한 지역 서비스 가능.- 개발도상국에 적합: 인터넷 연결이 제한적인 지역에 빠르게 서비스를 제공 가능.
- 운영 비용 절감: 인프라 구축 후 유지보수 비용이 상대적으로 낮음.- 경제적 경쟁력: 인구 밀집 지역에서 사용자당 낮은 비용으로 대역폭이 높은 통신 서비스 제공 가능.

단점
- 위성 운영 및 교체 비용: 위성 수명 만료 시 교체 필요. 예: 스타링크는 현재까지 약 2만 개 위성 발사, 단일 위성 제작 및 발사 비용 $25만~$50만.- 단말기 비용: 위성 통신용 사용자 장비 초기 설치 비용 약 $599~$2,000.- 높은 초기 투자: 대규모 위성 군집(예: 스타링크 12,000개) 구축에 수십억 달러 소요.
- 초기 투자 비용 높음: 광섬유 네트워크 설치 비용은 1km당 약 $10,000~$30,000.- 낮은 투자 효율성: 인구 밀도가 낮은 지역에서는 구축 비용 대비 수익이 낮음.- 복구 비용: 지진, 홍수 등의 자연재해로 인프라 손상 시 복구 비용이 크게 증가.

환경적 측면

장점
- 지상 환경 영향 최소화: 물리적 케이블 및 기지국 설치가 불필요, 환경 파괴 최소화.- 재활용 기술 발전: SpaceX와 같은 기업은 위성 및 발사체 재사용 기술 개발로 환경 영향 감소.- 다양한 지역 적용 가능: 생태계 훼손 없이 접근이 어려운 지역에서도 서비스 제공 가능.
- 장기적 안정성: 한 번 설치된 네트워크는 추가 환경 부담이 적음.- 재생 에너지 전환 가능: 데이터 센터 및 인프라가 재생 가능 에너지를 점점 더 활용.- 환경 보호: 일부 지역에서는 무선 네트워크 도입으로 지상 케이블 구축으로 인한 생태계 파괴 방지.

단점
- 우주 쓰레기 문제: 2023년 기준 궤도를 떠도는 약 36,500개 이상의 우주 쓰레기.- 로켓 발사 환경 영향: 로켓 발사 시 이산화탄소와 기타 오염 물질 배출.- 위성 파편 충돌 위험: 고장난 위성이 다른 위성과 충돌하여 더 많은 쓰레기 발생 가능.
- 환경 파괴: 광케이블 설치 시 생태계 및 지형 손상 가능.- 자원 소비: 금속, 플라스틱 등 네트워크 구축에 필요한 자원의 대규모 소비.- 탄소 배출: 제조 및 설치 과정에서 상당량의 탄소가 배출될 수 있음.

운영적 측면

장점
- 빠른 설치: 위성 발사 후 곧바로 서비스 제공 가능.- 전 세계적 유연성: 네트워크 업그레이드를 통해 광범위한 서비스 향상 가능.- 독립성: 특정 지역의 물리적 인프라에 의존하지 않음.
- 유지보수 용이성: 인프라 접근이 용이하여 문제 발생 시 빠른 해결 가능.- 안정적 서비스 품질: 날씨와 환경적 요인의 영향을 거의 받지 않음.- 지속적 발전 가능: 기술 개발을 통해 기존 인프라 효율성 지속 개선 가능.

단점
- 유지보수 어려움: 위성 고장 시 궤도에서 복구가 불가능하거나 비용이 매우 높음.- 신호 품질 저하: 악천후(비, 눈)에서 신호 약화.- 대규모 관리 필요: 위성 다수 동기화 및 관리에 복잡성 증가.
- 확장성 제약: 물리적 인프라 확장에 시간과 비용이 많이 소요.- 재해 취약성: 기지국 및 네트워크가 자연재해(홍수, 지진 등)에 의해 손상될 위험 존재.- 지역 의존성: 특정 지역의 네트워크 장애가 광범위한 서비스 장애로 이어질 가능성.

출처 : 당사 제공

또한, 당사의 국내 주요 고객사인 SKT에서는 2020년 광케이블 선로 공사가 어려운 도서 산간지역에 무선 프론트홀 장비를 도입하였으며, 경쟁사인 LS전선의 경우 2023년 12월 광케이블을 대체할 5G급 PoE케이블을 출시하였습니다. 이처럼 당사가 주력을 생산 및 판매하는 광케이블선의 경우 물리적으로 선로 공사가 어려운 지역에 설치가 제한적이라는 점, 이를 보완할 대체재가 존재한다는점, 광케이블을 대체할 제품이 출시되고 있다는 점 등의 단점이 있습니다. 이러한 이유에서 차기 통신 및 데이터 시장의 수혜를 받지 못할 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.2023년 12월 기준 국내 글로벌 광케이블 설치 비율은 89.6% 수준으로 일정 수준 이상으로 도달해있는 상황입니다. 다만, 최대 시장인 미국의 경우 광케이블 설치 비율이 23.1%로 OECD 평균보다 낮은 상황이며, 성장 가능성이 높은 시장으로 예상됩니다. 최근 미국 인프라 투자의 확대로 통신케이블의 수요는 폭발적으로 증가한 바 있으나, BABA (Build America, Buy America)로 인해 국내 통신케이블의 수출은 막혀있었습니다. 이에 당사는 미국 내 케이블 회사 인수를 통해 BABA에 대응하고, 미국 시장 내에서의 입지를 굳히고자 노력하고 있습니다.

[OECD 광케이블 설치 비율]

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[OECD 광케이블 설치 비율]

출처 : OECD

바이든 행정부는 인프라 투자 및 일자리법(IIJA)의 일환으로 BEAD(Broadband Equity, Access, and Deployment)를 발표한 바 있습니다. 이는 약 425억 달러(한화 60조원)의 자금을 추입하여 미국 전역에서 고속인터넷 서비스를 누릴 수 있도록 하는 것을 목표로 하는 정책입니다. 해당 예산을 지원 받기 위해서는 미국의 주 정부는 3단계에 걸쳐 제안서를 작성하고, 각 단계에서 NTIA의 승인을 받은 후 다음 단계를 진행합니다. 1단계(InitINCAB Proposal)를 승인 받은 이후에는 20%의 예산 수령이 가능하며, 선집행이 가능합니다. 2단계(Challenge) 단계에서는 세부적인 투자지역을 선정하며, 3단계(Final Proposal) 에서는 최종 계획서를 제출합니다. BEAD 프로그램의 최종단계인 Final Proposal의 제출이 2025년 9월 4일 마감되었으며, 전체 56개 주 및 자치령 중 53개가 제출을 완료하였습니다. 현재까지 집계된 BEAD 구축 보조금은 약 185억 달러로, 보조금 지급 대상 지역은 약 361만개이며, 이중 65%가 광통신, 21%가 위성통신, 12%가 FWA로 할당 될 예정입니다. 이 중 광통신에 할당된 보조금 총약은 약 113억 달러로 추정되며, 이는 전체 예산 대비 82%를 차지하고 있습니다. 이에 필요한 광케이블 길이는 약 58.7만 마일로 추정되며 이는 기존 미국 통신 3사의 자체 증설 계획 대비 24%에 해당하는 순증 물량입니다. 하지만 해당 계획에 대한 NTIA의 최종 승인 여부는 BEAD의 변수로 작용할 수 있습니다. BEAD의 핵심 검토 기준은 '비용 효율성'으로, 저비용 기술인 저궤도 위성 혹은 FWA의 비중 확대를 요구할 가능성이 존재합니다. 하지만 이번 제안들이 수정된 가이드라인을 반영해 제출 되었다는 점과 BEAD의 근거 법안(IIJA)이 광통신을 지칭하는 '우선 광대역 프로젝트(Prority Broadband Project)를 명시하고 있다는 점에서 현재 광통신에 배정된 예산은 유지될 가능성 또한 존재합니다.

[BEAD 프로그램 개요]

개요
- IIJA의 일환으로 미국 전역에 고속 광통신망을 구축- 50개의 주 (State), 워싱턴 D.C., 괌, 푸에르토리코 등 5개의 미국령 행정 관할이 모두 대상

예산
- 약 425억 달러 (한화 약 60조원)

목표
- 지역별/소득별 디지털 격차 해소- 최소 100Mbps 다운로드, 20Mbps 업로드 속도 지원

투자 대상
- 인터넷 서비스 미제공 지역 (25/3Mbps 이하)- 인터넷 서비스 부족 지역 (100/20Mbps 이하)

출처: Internet for all 홈페이지

BEAD는 BABA(Build America, Buy America)에 적용되는 첫번째 프로그램으로, IIJA를 통해 진행되는 인프라 프로젝트에서 미국산 원자재/부품만 사용하도록 하는 정책입니다. BEAD는 미국산 공수가 힘든 일부 품목을 제외한 예산의 약 90%를 미국산에 쓰도록 규정합니다. 자세한 기준으로 광케이블은 Construction Material로 광섬유 제작부터 초기 리본, 버퍼링, 피복까지 모두 미국내에서 생산되어야 하며, 전력선인 OPGW 제품은 Manufactured Products로 제품 생산이 미국내에서 진행되고, 미국산 원재료 비중이 전체의 55%를 초과해야 합니다. 또한 많은 고객들이 효율적 재고관리를 위해 BABA 대상이 아니더라도 미국내 생산 제품을 선호하는 경향이 있습니다.당사는 2024년 11월, 미국 내 케이블 전문 제조 업체인 INCAB AMERICA LLC(이하 "INCAB")와 인수를 위한 Binding LOI(인수의향서)를 체결하였으며, 인수 실사를 거쳐 2025년 1월 31일 지분 88.5%를 인수하는 주식 매매 계약을 최종 체결하였습니다. INCAB 지분 인수 주체는 시너지 창출 극대화를 위해 당사의 100%의 자회사인 티에프오네트웍스가 될 예정입니다. 당사의 INCAB 지분 인수는 광케이블 사업에서 BABA의 정책에 대응하고 미국에 추가적인 신규 고객군을 확보 가능하다는 점에서 중요한 의미가 있습니다. INCAB은 전력케이블과 광케이블을 모두 제조할 수 있는 종합케이블 제조사로, 미국의 AFL과 더불어 전력청을 상대로 전력선과 통신선을 생산, 공급할 수 있는 유일한 업체입니다. 2023년 기준 INCAB의 매출규모는 약 350억원 수준이며, 이 중 55%가 OPGW와 같은 전력 사업, 나머지 45%가 ADSS를 비롯한 통신 사업에서 매출이 발생하고 있습니다. 당사는 2025년 8월, INCAB 인수와 관련하여 외국인투자심의위원회(CFIUS)의 승인까지 획득하였으며, 기존 INCAB 임원의 처우 문제 등 최종 인수 마무리 단계 진행 중에 있습니다. 2024년 11월 16일 미국 대선 결과, BEAD 정책을 입안한 바이든 행정부가 아닌, 공화당의 트럼프가 당선되었습니다. 해당 정책이 다음 정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서, 계획대로 투자가 이루어질 가능성도 있으나, 정부 교체 이후에 정책 불확실성은 언제나 존재합니다. 특히 트럼프 정부가 Broadband Project를 명시하고 있다는 점에서 새로운 BEAD 규칙을 적용하며, 그간 입찰 내역이 모두 무효화되고 가이드라인 기준을 변경하였습니다. 특히 트럼프 roadband Project)를 명시하고 있다는 점에정부가 BEAD의 핵심 기준을 '최저가 입찰'과 '기술 중립'으로 변경함에 따라 다소 비싼 광섬유의 예산 비중이 축소 될 수 있다는 우려가 존재합니다. 다만 상기한 바와 같이 BEAD의 근거 법안(IIJA)이 광통신을 지칭하는 '우선 광대역 프로젝트(Prority Broadband Project)를 명시하고 있다는 점에서, 광통신의 예산 비중이 크게 감소할 가능성은 크지 않을 것이라는 시각도 존재합니다. 하지만 BEAD 프로젝트를 그대로 진행하더라도, 세부적인 행정적 절차에 대한 부분을 재논의하여 전반적인 프로그램의 자금 집행시기 및 실질적 프로그램 가동 시기 등의 절차가 순연될 가능성도 있습니다. 또한 트럼프 정부의 우주 정책에 비추어볼때, 위성을 통해 통신 인프라를 구축하는 저궤도인공위성 사업에 적극적으로 투자할 가능성이 존재하며, 이는 지상의 통신 관련 투자가 감소하는 결과로 나타날 수 있습니다. 당사는 이와 같은 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크가 존재함을 인지하고 있으며, 설령 BEAD 프로젝트가 중단되거나 지연되더라도 BABA 정책은 트럼프 행정부의 기조상 변하지 않을 것으로 예측하고 있습니다. 이와 같은 이유로 향후 미국내 사업을 지속적으로 영위하기 위하여서는 미국 현지법인 Incab을 인수하여 생산설비를 확보하는 것이 중요하다고 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 BEAD 프로젝트의 자금 집행 지연 및 중단은 당사 향후 산업 전망 및 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로, 투자자들께서는 이점 유의하시길 바랍니다.
당사의 미국내 매출액은 최근 감소하였으며, 추후 정부 주도의 사업에도 불구하고, 당사가 해당 정책의 수혜를 입을 수 있을지는 불확실한 상황이며, 이외에도 미국 내 영업력 감소 및 생산 차질 등의 문제가 발생할 경우 당사 매출액에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
[전력사업]당사의 자회사 티에프오네트웍스는 알루미늄 사업을 통해 전력선에 들어가는 알루미늄 반제품을 제조하여 전선제조회사에 공급하고 있습니다. 또한 당사의 경우 전력사업을 통해 OPGW 및 가공선을 생산, 판매하고 있습니다. OPGW는 광섬유 복합가공지선으로 송전선로를 보호하는 가공지선에 광섬유를 더해 통신선의 기능이 가능하게 하는 역할을 가진 전력선과 광섬유를 결합한 특수케이블입니다. 글로벌 전력 수요가 빠르게 증가하며 전력망 확장에 현대화가 필요한 가운데 OPGW는 전력선 보호와 동시에 통신 기능을 제공하고 있다는 점에서 경쟁력을 확보하고 있습니다.전력가공선 글로벌 경쟁업체로는 Prysmian, AFL, Fujikura, ZTT 등 많은 기업이 있습니다. 그 중 OPGW 제조판매사로 국내는 LS와 당사가 유일하며, 미국 시장내에서 AFL와 INCAB (인수대상회사) 이 주된 공급사이며, 전력청을 상대로 통신선과 OPGW 를 동시에 생산, 공급하는 미국 소재 회사는 AFL과 INCAB이 유일합니다. 특히 당사는 경쟁사 대비 원재료인 광섬유부터 완제품까지 생산하는 일괄생산체제를 갖추고 있습니다. 이는 전체 생산과정을 직접 통제함으로써 각 단계 별 품질을 관리할 수 있어 제품의 품질향상을 도모할 수 있으며, 외주 공급업체에 의존하지 않으므로 공정간 조율이 원활하고 생산효율성을 높일 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 하지만 전력가공선 판매의 주고객은 전력청으로 각국의 전력청은 자국의 전력망 안정성과 안정을 위해 특정한 기술적, 품질적 기준을 설정하고 이러한 기준을 충족하는 PQ(Pre- Qualification)등록 절차를 거쳐야 합니다. 이 절차는 재무제표, 기술사양, 품질인증, 공급경험 등의 서류 심사와 공급업체의 생산시설을 방문하여 생산능력, 품질관리체계를 직접 확인하는 현장실사로 이루어지며 이 심사과정을 통과해야 공급자격이 주어지므로 시간과 비용 투자가 발생합니다. 이러한 시간 비용 투자를 주고객이 전력청인 INCAB 인수를 통해 미국시장에서 전력가공선 판매를 확대할 수 있는 시너지를 갖게 될 것으로 예상합니다.다만, 전력선 시장은 이미 전력망 확충이 일정수준에 도달하여 생산능력이 수요를 초과하고 있는 성숙기 산업으로 진입해 있기 때문에, 현재 수요는 노후된 전력망에 대한 교체 수요와 기간망의 승압을 위한 수요, 그리고 신도시 건설에 따른 수요가 대부분을 차지하고 있어 성장성이 높지 않은 상황입니다.

국제 에너지 기구(International Energy Agency)에 따르면 인구증가, 산업발달, 도시화 등에 따른 전력수요의 증가와 함께 세계 전기 발전량은 지속적으로 증가하였습니다. 최근 유로존과 미국 등 선진국 중심으로 전력 수요가 둔화되었으나, 신흥국 전력 수요가 급증하고 각 국의 전력인프라 투자 확대에 따라 세계 전기 발전량은 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 하지만 그 성장폭은 미미한 편이며 전력생산 방식이 바뀌면서 케이블의 대체 수요가 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 전통적인 화석원료에서 해상풍력, 원자력, 가스 등으로 전력 전력공급 믹스가 전환될 것으로 예상하며, 이에 대한 전력인프라 투자가 확대될 것으로 보고 세계 전기 발전량은 2021년 28,334TWh에서 2030년 37,723TWh, 2040년 57,924TWh 및 2050년 73,231TWh으로 예상되고 있습니다.

[2010년 ~ 2050년 세계 전기 발전량 추이]

(단위 : TWh)

구 분
전력 생산
점유율(%)
CAGR(%)

2010년
2022년
2023년
2030년
2035년
2040년
2050년
2023년
2030년
2050년
2023-30

Total Generation
21,511
29,145
29,863
37,489
42,766
48,409
58,352
100
100
100
3.3

Coal
8,671
10,451
10,648
9,213
6,969
5,650
4,256
36
25
7
-2.0

Oil
968
800
753
379
295
221
126
3
1
0
-9.3

Gas
4,819
6,515
6,540
6,910
6,622
6,405
6,425
22
18
11
0.8

Nuclear
2,756
2,684
2,765
3,266
3,746
4,059
4,460
9
9
8
2.4

Hydro
3,455
4,350
4,249
4,846
5,190
5,572
6,399
14
13
11
1.9

Bioenergy
309
691
714
1,081
1,237
1,402
1,758
2
3
3
6.1

Wind
342
2,120
2,336
5,024
7,535
9,492
12,347
8
13
21
12

Geothermal
68
97
100
147
206
271
384
0
0
1
5.7

Solar PV
32
1,294
1,612
6,452
10,689
14,912
21,557
5
17
37
22

CSP
2
14
18
25
58
115
238
0
0
0
5.1

Marine
1
1
1
3
15
38
87
0
0
0
25

Hydrogen-based
-
-
-
21
58
80
89
-
0
0
41

CCUS
-
1
1
8
39
79
111
0
0
0
41

출처 : IEA, World Energy Outlook 2024

일반적으로 전력생산 증가는 전력선 수요로 연결되는 점을 고려하면 글로벌 전선시장의 성장세도 이어질 전망입니다. 특히 중국, 중동, 동남아 등 개발도상국가들이 도시화 및 산업화 추진 과정에서 전력 및 통신망 인프라 투자를 확대하고 있어, 아시아권을 중심으로 신흥시장의 수요 성장성이 상대적으로 높을 것으로 판단됩니다. 또한 1970년대 대부분의 전력망이 구축된 유럽, 미국 등 선진국의 경우 기존 전력인프라의 노후화로 교체시기가 도래하여, 송배전망의 안정성 및 전력 효율성 제고를 위한 교체수요가 꾸준히 지속되고 있는 상황입니다. 이에 따라 전력 인프라 확충에 필수적인 전력선의 시장규모는 도체중량 기준 2022년 14,631 천톤에서 2027년 16,599 천톤까지 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 반면, 국내 전력선 시장은 이미 전력망 확충이 일정수준에 도달하여 생산능력이 수요를 초과하고 있는 성숙기 산업으로 진입해 있습니다. 전선업계는 과거 1980년대말까지는 관납 수요에 의지하여 경쟁이 상대적으로 미미하였으나 1990년대 이후 관납 수요의 감소와 생산설비의 과잉투자 및 중소업체들의 성장으로 일반 내수시장의 수요 확보 경쟁이 점점 심화되고 있습니다. 국내전선업체들은 2000년 이후 국내시장 정체로부터 벗어나기 위하여 해외시장 진출을 적극 모색하기 시작하여 인프라 투자 수요가 증가하는 중동, 중국, 동남아는 물론, 노후화된 전력선 교체와 신규 인프라 구축사업 수요가 있는 북미, 유럽 등 선진국 시장으로 진출이 가속화 되고 있습니다.

광통신선 및 전력선 사업은 높은 고정비가 발생하는 장치 산업이므로 이에 따라 영업 레버리지가 높은 편입니다. 따라서 기업의 매출이 손익분기점을 넘을 경우 단위당 매출액 증가속도는 빠르지만, 매출이 손익분기점에 미달될 경우 손실이 커지는 속도 또한 빠릅니다. 따라서 매출 실적 감소가 지속적으로 발생할 경우, 당사의 수익성이 악화될 위험이 존재합니다. 이에 꾸준한 기술개발과 사업의 다각화를 통해 시장수요를 창출하지 못하면 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니, 투자자 여러분들께서는 산업의 특성에 대한 검토 후 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 전방산업 부진에 따른 성장성 둔화 위험당사의 통신사업은 해외 Major 광케이블 제조사 및 국내외 광케이블 주요 수요자인 통신사업자에게 대부분 직접 판매하고 있으며, 당사의 광케이블 매출액은 통신산업과 밀접한 관련이 있습니다.
당사의 전방산업인 통신산업 중 유선통신의 경우 무선통신의 급격한 확산으로 인해 초고속인터넷 및 IPTV를 제외하고 급격히 시장이 위축되고 있습니다. 무선통신의 경우 이동통신 시장에서 꾸준히 성장하고 있으며, 기술의 발전에 따라 차세대 이동통신 역시 상용화 될 것으로 기대되고 있습니다. 또한 최근 급격히 발전하고 있는 AI, 데이터센터의 확대 등의 발전 또한 광통신기술을 필요로 하고 있습니다.
다만, 이러한 기술의 발전 및 그에따른 광통신 기술의 필요에도 불구하고 당사의 제품이 사용되지 않을 위험이 존재하며, 전방산업의 투자 축소로 인한 매출액 감소 위험 또한 존재하고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.추가적으로 당사는 미국의 현지법인 Incab을 인수하여 현지 생산설비를 확보하여 미국의 BEAD 프로젝트에 대응하고자 합니다. 다만, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다.또한 국내 전선 및 광통신선 수요의 경우 공공부문 수요는 경기에 대한 민감도가 낮은 편이지만 민간부문의 수요는 건설 경기 동향과 설비투자 정책에 상당한 영향을 받습니다. 건설 경기는 코로나19나 러시아-우크라이나 사태와 같은 대외 변수, 건설 관련 정책, 부동산 시장 등 다양한 요인에 의해 변동되어 불확실성이 높습니다. 향후 국내 건설 경기는 공공부문과 민간부문의 투자, 공사비 안정화 및 자금조달 여간과 부동산PF 불확실성 여건에 따라 움직일 것으로 예상됩니다. 특히 민간부문의 경우, 전체 건설 투자의 80%를 차지하기 때문에, 국내 건설경기의 상승 국면을 위해서는 민간부문의 건설투자 회복이 전제되어야합니다. 그간 민간투자 부진의 원인으로 작용한 고금리와 고물가 상태가 완화되고 있고, 1기 신도시 재건축, 3기 신도시 개발, 스마트 인프라시장 확대, 유지관리시장 성장 등 민간투자 부문 투자가 확대될 긍정적인 요인이 존재합니다. 그럼에도 불구하고, 통상적으로 착공과 건설투자 사이에 1~2년 정도의 시차가 존재한다고 가정한다면, 올해 선행지표가 개선된다고 하더라도, 내년까지 민간부문의 건설투자가 감소할 가능성이 존재합니다. 실제로 민간부문의 건설투자는 부진한 건축 착공 등에 의해 2023년 4분기 이후 마이너스 성장세를 보이고 있는 상황입니다. 당사의 전방 산업인 건설 경기가 침체가 지속되는 상황이 도래할 경우 당사의 영업 환경에 악영향을 미쳐 성장성이 둔화될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[통신사업]당사의 통신사업은 해외 Major 광케이블 제조사 및 국내외 광케이블 주요 수요자인 통신사업자에게 대부분 직접 판매하고 있으며, 당사의 광케이블 매출액은 통신산업과 밀접한 관련이 있습니다.통신산업은 유선통신사업과 무선통신사업으로 구분됩니다. 음성통신 중심의 시내전화, 시외전화, 국제전화와 데이터통신 중심의 전용회선, 초고속인터넷 등으로 구분할 수 있는 유선통신시장은 1990년대 후반부터 시작된 무선통신서비스의 급속한 확산과 이로 인한 유무선 대체현상 심화 등으로 인해 전반적으로 시장이 위축되고 있습니다.

[시내전화(PSTN) 가입자 추이]

(단위: 명)

구분
2025년 8월
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자 수
9,902,068
10,325,245
10,973,838
11,621,413
12,211,954
12,859,279
13,600,362
14,334,357

전년대비
-5.87%
-5.91%
-5.57%
-4.84%
-5.03%
-5.45%
-5.12%
-4.68%

주) 2025년 8월 증가율은 2024년 8월 대비 기준출처: 과학기술정보통신부 "유선통신서비스 가입현황"

[인터넷전화(VoIP) 가입자 수 및 증가율]

(단위: 명)

구분
2025년 8월
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자 수
11,255,110
10,943,707
11,151,242
11,158,519
10,966,060
10,959,730
11,081,145
11,513,330

전년대비
2.09%
-1.85%
-0.07%
1.76%
0.06%
-1.10%
-3.75%
-1.89%

주) 2025년 8월 증가율은 2024년 8월 대비 기준출처: 과학기술정보통신부 "유선통신서비스 가입현황"

1990년대 후반 시작된 초고속인터넷 사업은 정부의 경쟁 장려정책과 선발사업자의 망커버리지 확대를 위한 적극적인 마케팅 전략을 통해 가입자가 지속적으로 증가하였습니다. 2025년 8월 말 기준 전체 가입자 수는 약 2,508만명에 달하며, 유무선 결합상품 및 신규서비스(IPTV, VoIP) 매출기반을 확대하는 토대로 활용됨에 따라 최근까지도 가입자 증가세가 이어지고 있습니다. 하지만 보급율이 포화단계에 진입하게 되면서 과거와 같은 가입자의 급증은 어려울 것으로 예상되어 향후에는 초고속인터넷의 성장성도 둔화될 수도 있을 것으로 보고 있습니다.

[초고속인터넷 가입자 추이]

(단위: 명)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자 수
25,080,218
24,721,782
24,098,164
23,537,333
22,944,268
22,327,182
21,761,831
21,154,708

전년대비
2.14%
2.59%
2.38%
2.58%
2.76%
2.60%
2.87%
1.34%

주1) 2025년 8월 증가율은 2024년 8월 대비 기준주2) '20.12월부터 SK브로드밴드의 PC방 인터넷회선을 초고속인터넷회선 수치에서 제외('16년 12월 ~ '20년 11월 수치 소급 적용)출처: 과학기술정보통신부 "유선통신서비스 가입현황"

유선통신 부문의 새로운 성장동력으로 거론되고 있는 IPTV 사업은 초기에는 부족한 컨텐츠 등 저조한 경쟁력으로 가입자 확보에 어려움을 겪었으나, 2009년부터 지상파의 실시간 재방송이 가능해지고 프로그램공급자(PP)의 프로그램 제작이 확대되면서 다양한 컨텐츠를 확보하는 한편, 유선통신과의 결합상품 형태로 가입자를 모집하면서 빠르게 성장하고 있습니다. 2017년 11월 IPTV 가입자 수가 SO 가입자 수를 상회한 이후로 IPTV 가입자 수는 지속적인 증가세를 보이고 있습니다. IPTV 가입자 수는 2021년 기준 약 1,989만 단자, 2022년 기준 2,067만 단자의 가입자 수를 기록하였으며, 2023년말 기준 약 2,098만 단자로 전년 대비 1.49% 상승하였습니다. 2011년 이후 IPTV 가입자수 추이를 살펴보면 증가율이 다소 둔화되는 양상을 보이고 있습니다.

[IPTV 가입자 수 추이]

(단위: 단자)

구분
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자 수
20,977,780
20,669,703
19,891,198
18,537,193
17,125,035
15,656,861

전기말 대비 증감
1.49%
3.91%
7.30%
8.25%
9.38%
9.29%

출처: 과학기술정보통신부 "유료방송 가입자 수 및 시장점유율 발표"

무선통신서비스의 대부분을 차지하고 있는 이동통신서비스 사업은 1990년대 중반부터 2000년대 초반까지 가파르게 성장하였으나, 2002년 이후 가입자 수의 성장세가 다소 둔화되기도 하였습니다. 그러나 이후 통신사업자들의 적극적인 가입자 유치 경쟁으로 가입수요가 비교적 양호하게 형성됨과 동시에 무선인터넷 수요가 크게 늘어나면서 전반적인 서비스 매출은 유선통신에 비해 양호한 성장세를 나타냈습니다.한편, 무선통신시장은 이동통신 가입자가 총인구를 상회하는 등 가입률이 포화상태에 이르면서 가입자 증가세의 약화로 성장이 정체되던 중, 2009년부터 국내 스마트폰 수요 증가 및 기존 4G(LTE) 서비스 개시로 가입자가 새로이 증가하였으나, 이동통신 가입률이 포화상태를 보임에 따라 가입자 증가율은 2010년 이후 2013년까지 지속적으로 하락하였습니다. 2014년말 기준으로는 다회선 보유자의 증가와 MVNO(가상이동통신망사업자, 알뜰폰 사업자) 가입자가 크게 증가한데 기인하여 2013년말 대비 4.75%의 증가세를 보였습니다. 또한 2016년에는 2nd 디바이스 사용자 증가와 IoT 회선 확대에 따른 신규시장 개척으로 가입자 저변이 확대되면서 2015년말 대비 3.99%의 증가세를 보였습니다. 이후 가입자수는 전년대비 1% ~ 3%대의 증가율을 보이고 있습니다. 특히 2021년 가입자 1,000만명을 돌파한 알뜰폰 가입자 수의 급격한 증가에 힘입어 2024년 무선통신서비스 전체 가입자 수는 8,922만명으로 2023년말 대비 6.36% 증가했으며, 2025년 08월 또한 전년 동기 대비 5.59% 증가한 9,204만명의 가입자를 기록했습니다.

[이동통신 사업자의 연도별 가입자 추이]

(단위: 만명)

구 분
2025년 8월
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자수
92,049,938
89,223,311
83,891,773
76,992,107
72,855,492
70,513,676
68,892,541
66,355,778

증감율
5.59%
6.36%
8.96%
5.68%
3.32%
2.35%
3.82%
4.33%

주2) 2025년 08월 증가율은 2024년 08월 대비 기준주3) 전체 가입자수는 통신사의 설비관리 목적으로 사용되는 '기타 회선수' 산정에서 제외출처: 과학기술정보통신부 "무선통신서비스 가입현황"

[스마트폰 가입자 추이]

(단위: 명)

구 분
2025년 8월
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년
2018년

가입자수
56,889,769
56,112,282
55,126,058
54,248,576
53,465,460
52,223,153
51,132,018
49,441,647

증감율
1.48%
1.79%
1.62%
1.46%
2.38%
2.13%
3.42%
1.61%

주) 2025년 08월 증가율은 2024년 08월 대비 기준출처: 과학기술정보통신부 "휴대폰 단말기 유형별 회선 수"

한편, 5G 회선 수는 도입 초기인 2019년 4월말 약 27만 회선에서 시작하여 2023년말 약 3,281만 회선을 기록하며 가파르게 성장하고 있으며, 전체 회선 중 39.1%를 차지하고 있습니다.

[이동통신 기술방식별 회선 수 추이]

(단위: 회선)

구 분
2025년 8월
2024년
2023년
2022년
2021년
2020년
2019년

2G
-
-
-
51,115
171,930
502,585
1,020,510

3G
462,177
671,010
2,134,958
2,664,193
3,479,622
5,604,557
7,515,903

4G
19,354,257
22,872,192
48,948,694
46,217,456
48,288,764
52,555,161
55,687,974

5G
37,750,623
32,830,692
32,808,121
28,059,343
20,915,176
11,851,373
4,668,154

합 계
57,567,057
56,373,894
83,891,773
76,992,107
72,855,492
70,513,676
68,892,541

출처: 과학기술정보통신부 "무선통신서비스 가입현황"

당사의 전방산업인 통신산업 중 유선통신의 경우 무선통신의 급격한 확산으로 인해 초고속인터넷 및 IPTV를 제외하고 급격히 시장이 위축되고 있습니다. 무선통신의 경우 이동통신 시장에서 2nd 디바이스, IoT회선 확대, MVNO의 확대, 5G의 상용화에 따라 성장하고 있으며, 기술의 발전에 따라 차세대 이동통신 역시 상용화 될 것으로 기대되고 있습니다. 또한 최근 급격히 발전하고 있는 AI, 데이터센터의 확대 등의 발전 또한 광통신기술을 필요로 하고 있습니다. 다만, 이러한 기술의 발전 및 그에따른 광통신 기술의 필요에도 불구하고 당사의 제품이 사용되지 않을 위험이 존재하며, 전방산업의 투자 축소로 인한 매출액 감소 위험 또한 존재하고 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사는 미국의 현지법인 Incab을 인수하여 현지 생산설비를 확보하여 미국의 BEAD 프로젝트에 대응하고자 합니다. 다만, 트럼프 행정부가 들어서면서 바이든 행정부가 추진하던 BEAD 프로젝트의 일정이 지연되거나 또는 중단되는 상황이 발생할 수 있습니다. 당사는 내부적으로 트럼프 행정부에 따른 정책적 리스크에 대하여 면밀히 검토하였습니다. 현재로서는 트럼프 행정부가 BEAD 프로젝트를 중단할 것으로 보이지는 않으며, 설사 중단하더라도 BABA act는 트럼프 행정부가 지향하는 자국 우대 정책에서 크게 벗어나지 않는다는 점에서 유지될 확률이 높습니다. 이에 따라, 미국 내 사업을 안정적으로 지속 영위하려면 미국내 현지 법인 인수가 필수적인 것으로 판단하고 있습니다. 하지만, 트럼프 행정부의 주요인사인 일론 머스크가 스페이스X를 통해 추진하는 저궤도 인공위성 통신 인프라산업의 성장을 위하여 지상의 광통신 인프라 산업인 BEAD 프로젝트의 변경 또는 철회를 논의할 수도 있으며, 이는 향후 광케이블 및 광통신 산업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 상기 기재한 바와 같이 정책적 위험에 따른 요소를 투자자들께서는 면밀히 검토해주시기 바랍니다. 산업관련 상세 위험요소는 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 나. 통신선 및 전력선 성장성 관련 위험
'을 참고하여 주시기 바랍니다.[전력사업]당사의 2025년 3분기 연결기준 전력사업 매출액의 54.91%는 내수시장이 차지하고 있으며 국내 전선 및 광통신선 수요의 경우 공공부문 수요는 경기에 대한 민감도가 낮은 편이지만 민간부문의 수요는 전방산업인 건설 경기 동향과 설비투자 정책에 상당한 영향을 받습니다.건설산업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다.건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설경기실사지수(Construction Business Survey Index, CBSI)입니다. 경기실사지수란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 건설경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다. CBSI는 지난 달을 기준으로 건설기업들이 체감한 경기수준을 나타내는 종합실적지수와 다음 한 달 동안 건설기업들이 예상하는 경기수준을 나타내는 종합전망지수로 구분하여 발표되고 있습니다.

[건설경기실사지수 추이]

구분
종합

2022년 01월
74.6

2022년 02월
86.9

2022년 03월
85.6

2022년 04월
69.5

2022년 05월
83.4

2022년 06월
64.7

2022년 07월
67.9

2022년 08월
66.7

2022년 09월
61.1

2022년 10월
55.4

2022년 11월
52.5

2022년 12월
54.3

2023년 01월
63.7

2023년 02월
78.4

2023년 03월
72.2

2023년 04월
80.2

2023년 05월
66.4

2023년 06월
78.4

2023년 07월
89.8

2023년 08월
70.5

2023년 09월
61.1

2023년 10월
64.8

2023년 11월
73.4

2023년 12월
75.5

2024년 01월
67.0

2024년 02월
72.0

2024년 03월
73.5

2024년 04월
73.7

2024년 05월
67.7

2024년 06월
69.6

2024년 07월
72.2

2024년 08월
69.2

2024년 09월
75.6

2024년 10월
70.9

2024년 11월
66.9

2024년 12월
71.6

2025년 1월
70.4

2025년 2월
67.4

2025년 3월
68.1

2025년 4월
74.8

2025년 5월
74.3

2025년 6월
73.5

2025년 7월
73.1

2025년 8월
68.2

2025년 9월
73.3

2025년 10월
66.3

2025년 11월(E)
67.4

주) CBSI 지수는 2024년 5월 신뢰성 강화 및 상위지표와 하위지표 간 연계성 제고를 위해 합성지수를 개발하였으며, 2024년 5월 이전의 지수와 이후의 지수를 직접 비교하는 것은 어려울 수 있습니다.출처 : 한국건설산업연구원(2025.11)

2022년 1월에는
코로나19 재확산, 중대재해처벌법 영향 등으로 인해 2021년 12월 대비 17.9p 하락한 74.6을 기록하며 1년 5개월만에 최저치를 보였습니다. 통상 1월에는 연말에 비해 공사물량이 감소하여 CBSI가 하락하는 것이 일반적이나, 유가 상승으로 인한 비용 증가, 코로나19 확진자 급증으로 경기 불확실성이 확대되어 그 낙폭이 증가한 것으로 판단됩니다. 2022년 2월 CBSI는 전월비 12.3p 상승한 86.9로 1월의 낙폭이 일부 회복되었으나 이후 러시아-우크라이나 사태로 인해 주요 건설 자재 가격이 급등하여 4월 CBSI는 큰 폭 하락하여 69.5를 기록하였습니다. 5월에는 공사 증가로 반등하여 83.4를 기록하였으나 6월에는 유가 및 원자재 가격 부담으로 인한 경기 둔화에 대한 우려감이 커져 다시 큰 폭 하락하여 64.7를 기록하였고 7월에는 소폭 회복하여 67.9를 기록하였습니다. 이후 4개월 연속 감소하는 모습을 보이다, 2022년 11월 52.5를 기록하였습니다. 이는 2013년 5월 이후 9년 8개월만에 가장 낮은 수치로, 9월말 레고랜드발 부동산 PF(프로젝트파이낸싱) 부실 우려로 건설사들이 체감경기가 악화되었기 때문인 것으로 판단됩니다. 특히, 기업 규모별로 중견기업 CBSI가 큰 폭 급락하였는데, PF대출 시장의 경색으로 중견기업들의 기업심리가 크게 악화된 것으로 분석됩니다.2023년에 들어서는, CBSI가 강한 회복세를 보이며 2개월 연속 상승하여 2023년 2월 78.4를 기록하였습니다. 이는 한국은행의 금리상승 기조가 멈추고 1·3 대책으로 인한 규제 완화 효과로 부동산경기 침체가 일부 완화된 영향으로 보입니다. 지수는 등락을 반복하다 2023년 5월 큰 폭으로 하락하며 66.4를 기록하였는데, 2000년 이후 5월 기준 역대 최저 수준의 아파트 분양으로 인한 것으로 판단됩니다. 이후 토목과 주택 등 신규수주 상황이 개선되고 PF대주단 협약 등으로 PF대출 연장 문제가 일부 완화되면서, 2023년 7월 CBSI는 89.8을 기록하였습니다. 그러나 여름철 비수기 계절적인 영향에 더해 수주 침체 및 금융권 부동산 PF대출 연체율 상승에 대한 우려감이 증가하면서 지수는 하락하여, 2023년 9월 61.1의 실적치를 기록하였습니다. 10월은 CBSI는 64.8을 기록하며 소폭 상승하였으며, 11월 73.4, 12월 75.5를 기록하며 점차 회복하는 추세를 보였습니다.2024년 1월에는 전달 대비 8.5포인트 하락한 67.0을 기록하였습니다. 주된 이유는 공사대수금과 자금조달 측면에서는 원활했던 반면, 신규수주와 공사기성 등의 하락요인이 작용하였습니다. 2월,3월, 4월의 경우 꾸준히 지수가 회복하며 2024년 2월 72.0, 3월 73.5, 4월 73.7을 기록하였습니다. 2024년 5월 이후 신규건설지수의 산정으로 인해 이전 지수와 직접 비교는 불가능하지만 2024년 5월의 67.7으로 지표가 100보다 현저히 낮으며, 4월보다 5월에 부정적인 응답 수가 상당히 많은 것으로 밝혀졌습니다. 이후 건설경기실사지수는 70선을 유지하였으며, 가장 최근 2024년 9월 실사지수는 75.6으로 전달보다 6.4포인트 상승한 것으로 집계되었습니다.향후 국내 건설 경기는 공공부문과 민간부문의 투자, 공사비 안정화 및 자금조달 여간과 부동산PF 불확실성 여건에 따라 움직일 것으로 예상됩니다. 특히 민간부문의 경우, 전체 건설 투자의 80%를 차지하기 때문에, 국내 건설경기의 상승 국면을 위해서는 민간부문의 건설투자 회복이 전제되어야합니다. 그간 민간투자 부진의 원인으로 작용한 고금리와 고물가 상태가 완화되고 있고, 1기 신도시 재건축, 3기 신도시 개발, 스마트 인프라시장 확대, 유지관리시장 성장 등 민간투자 부문 투자가 확대될 긍정적인 요인이 존재합니다. 그럼에도 불구하고, 통상적으로 착공과 건설투자 사이에 1~2년 정도의 시차가 존재한다고 가정한다면, 올해 선행지표가 개선된다고 하더라도, 내년까지 민간부문의 건설투자가 감소할 가능성이 존재합니다. 실제로 민간부문의 건설투자는 부진한 건축 착공 등에 의해 2023년 4분기 이후 마이너스 성장세를 보이고 있는 상황입니다.2025년의 경우, 2024년 대비 CBSI가 전반적으로 약세인 모습을 보이고 있으며, 연초 70 초반을 유지하다가, 여름 이후 하락세를 보였으면 2025년 10월 66.3을 기록하며 지수 개편 이후 18개월 내에 최저치를 기록하였습니다. 이는 신규수주가 부진, 특히 주택 부문의 신규 수주가 부진하기 때문입니다. 더불어 대기업의 건설 수주는 상대적으로 견조하나, 중견 중소기업의 신규 수주가 부진하며 경기 불황에 따른 양극화 현상이 심화되고 있으며, 수도권과 지방의 수주도 큰 격차를 보이며 차이가 뚜렷해지고 있는 상황입니다. 건설 기업들의 자금조달 환경 악화, 분양 및 투자 위축 등의 여건이 복합적으로 작용하여, CBSI는 2024년 대비 회복 흐름을 멈추고 하락 국면에 진입한 양상을 보이고 있습니다.

[연간 국내 건설 수주액 추이]

(단위: 조원)

민간부문 및 공공부문 수주액 추이.jpg
민간부문 및 공공부문 수주액 추이

출처: 대한건설협회

공공부문 건설투자의 경우, 2022년 하반기 이후 공공투자의 비중을 늘리면서 최근 5분기째 증가세를 보이며 그 성과를 보이고 있습니다. 또한 가덕도 신공항 등 대형 국책사업이 지속되며 공공기관 및 지방정부의 공공발주가 증가하고 있다는 점은 향후 공공부문 건설투자 증가에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 더불어 2026년 국토교통부 예산안의 총지출은 62조 5,000억원 규모로 2025년 본 예산보다 약 7.4% 증가한 역대 최대 규모입니다. 특히 SOC 분야의 경우, 전년 대비 7.9% 증가하였습니다. 금번 SOC 투자 확대는 2021년부터 2025년까지 지속적으로 하락하는 양상을 보이던 국내 건설 투자의 하방을 지지하는 역할을 할 가능성이 존재합니다. 하지만, 최근까지는 원자재 시장이 안정세를 보이고 있으나, 최근 국지적 분쟁, 기후위기 및 친환경 전환, 전기요금 및 환율 상승, 인건비 상승등으로 인해 건설 시 투입 비용이 늘어날 가능성이 존재함에 따라, 향후 국내건설 경기가 악화될 가능성이 존재합니다.

[2026년 국토교통부 예산안]

(단위: 조원)

구분
'25년 본예산
'26년 정부안

총지출
58.2
62.5

회계
예산
22.7
24.3

기금
35.5
38.2

분야
SOC
19.5
20.9

사회복지
38.6
41.6

출처: 국토교통부

최근 금리 인상 사이클이 종료 되었고, 이는 자금조달 여건 개선을 통한 건설 경기 개선으로 이루어질 수 있습니다. 하지만, 금리인하는 시차를 두고 건설투자와 착공면적증가에 영향을 준다는 점을 고려한다면, 즉시 개선 효과가 나타날 것으로 기대하기 어렵습니다. 또한 현재 부동산PF 규모는 PF대출, 증권사의 지급보증, 브릿지론성 토지담보대출까지 포함하면 200조원 이상이며, 기존 PF 사업장 부실처리는 지연되고 있고, 신규공급은 원활하지 못한 상황입니다. 금융감독원 사업성 평가 결과 본PF의 부실우려는 높지 않고, 부동산PF 연착륙을 위해 정부당국은 사업성 평가 등에 속도를 내고, PF제도 개선 방안을 발표하는 등의 노력을 하고 있으나, 유의 및 부실우려 사업장 처리 과정의 불확실성은 여전히 존재합니다.

[금융권 부동산 PF 대출 잔액 추이]

부동산 pf대출 잔액 추이.jpg
부동산 pf대출 잔액 추이

출처: 금융위원회, 하나증권

설비투자의 경우, 최근 ICT 부문의 투자가 급감했으나, 비ICT 투자는 크게 확대되면서 설비투자 전반적인 성장을 이끌었습니다. ICT 설비투자의 선행지표인 국내기계수주액과 자본재수입액이 증가세를 보이고 있다는 점을 고려한다면, 향후 설비투자가 반등할 가능성이 존재합니다. 또한 금리 하락에 따라 자본조달 환경 개선이 투자심리를 회복시키는 유인으로 작용하고 있으며, 반도체 및 글로벌 ICT 경기의 회복세가 지속되고 수출 증가세가 유지된다는 점 또한 향후 설비투자의 회복세를 높이는 요인으로 작용할 수 있습니다. 하지만 최근 한국경제인협회가 조사한 자료에 따르면, 2025년 500대 기업 중 투자계획이 미정인 기업이 56.6%, 투자계획이 없는 기업이 11.4%로, 전년대비 소극적인 투자계획을 발표했습니다. 이에 대한 원인으로는 설비 투자에 대한 세금, 보조금 등의 지원 부족, 입지규제, 인허가 지연 등 설비투자 신증축 관련 규제 등이 영향을 미친 것으로 분석 됩니다. 이에 기획재정부는 2024년 10월 투자, 건설에 대한 종합 대책을 발표하였습니다.

[기획재정부 건설 및 투자 회복 지원 방안]

구분
내용

투자
투자 실행 촉진
- 현장대기프로젝트 신속가동(24.4조원)- 62개 프로젝트 분쟁조정(20.6조원)- 10대 제조업 하반기 설비투자 62조원 이행 밀착 지원- 11월 경제형벌, 신산업 규제개선- 범부처 정책지원체계 확대 및 가동- 투자 관련 입법노력 지속

투자 지원 확대
- 중소/중견 대상 임투공제 25년까지 추가 연장- 중소/중견 전용 정책금융 16.8조원 확대 집행- 글로벌 벤처 모펀드 설립 (2억달러 규모)- 정책목적 펀드 은행 위험가중치 하향(400-100%)

건설
공공 중심 보완
- 하반기 추가투자 8조원- 공공주택 공급(25.2만호)- 신축매입임대 11만호 조기공급 위한 인센티브 확대- 민간투자 30조원 추가 확대

제도개선 및유동성 공급
- 공사비 3대 안정화 프로젝트- 공공/민간투자 적정 공사비 반영- 총 100조원 PF 등 유동성 패키지- 재건축/재개발 절차 단축

매입 인센티브 강화
- 미분양 매입주체별 우대조치 시행- CR리츠 지방 미분양 매입 활성화

출처: 기획재정부

이처럼 건설 경기 및 설비 투자는 코로나19나 러시아-우크라이나 사태와 같은 대외 변수, 건설 관련 정책, 부동산 시장 등 다양한 요인에 의해 변동되어 불확실성이 높습니다. 향후 CBSI가 기준선인 100에 근접하기 위해선 주택경기의 회복이 관건이 될 것으로 판단되지만, 최근 정부 규제 변동성, 주택 신규공급의 과잉 우려, 금융권의 높은 주택담보대출 금리 등 주택시장 악재로 인한 건설시장의 불확실성은 확대되고 있어 투자자께서는 산업 현황에 대한 지속적인 모니터링이 필요하다고 판단됩니다. 당사의 전방 산업인 건설 경기가 침체가 지속되는 상황이 도래할 경우 당사의 영업 환경에 악영향을 미쳐 성장성이 둔화될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 해외사업 부진에 따른 매출액 감소 위험

당사는 북미, 유럽 등 해외 시장 점유율 확보를 위해 2014년 5월 미주 판매법인 Taihan Fiberoptics America, Inc. 및 2022년 3월 프랑스 판매법인인
TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE를 설립하였습니다. 이를 통해 매출액 중 2020년 38.04%, 2021년 39.12%, 2022년 55.34%, 2023년 60.29%, 2024년 46.99%, 2025년 3분기 60.16% 가 해외 수출을 통해 발생하였습니다.
반면, 당사의 제품군과 유사한 제품을 생산하는 업체 중 중국 및 인도 업체의 경우 유럽시장에서 시장 평균 가격보다 낮은 단가로 제품을 판매하고 있습니다.

당사는 이러한 이슈에 대해 타사 대비 높은 기술력과 품질을 통해 영업력을 확대하는 방안으로 대응하고 있습니다. 다만,
원재료 수급이 당사보다 유리한 해외의 타사 제품 가격이 당사의 손익분기점 가격을 하회하는 상황 및 자국 내 생산공장 설립으로 인한 판매 단가가 하락하는 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 시장 점유율이 축소될 수 있습니다.

당사의 미국 매출은 고금리 및 고객사의 재고 조정으로 인해 2023년 하반기부터 급감하였습니다. 미국 내 Top tier인 Corning 역시 이러한 이유로 통신사업부문의 매출이 2023년 1분기 1,125M$ 에서 2023년 4분기 903M$으로 20% 감소하는 모습을 보였습니다. 하지만 미국 내 데이터센터를 비롯한 AI 인프라 투자가 본격화 되면서, 당사의 미국 매출은 2025년 3분기 전년동기 대비 221% 증가하는 모습을 보였습니다.이는 기존 고객사인 미국 광통신 인프라 기업 A사향 매출이 전년동기 대비 약 10배 증가했기 때문입니다. Corning의 경우에도 2025년 3분기 광통신 부문 매출이 16.5억달러를 기록하면서 전년 동기 대비 약 33% 증가하는 모습을 보였으며, AI 데이터센터향 광케이블 수요가실적을 견인했다고 발표한 바있습니다. Corning은 AI 데이터센터향 광케이블 수요가 증가함에 따라, 3분기 연속으로 매출 성장세를 보이고 있습니다.

아시아 매출 감소의 가장 큰 요인은 2024년 광섬유 수요 및 공급의 불균형으로 인한 글로벌 판가 하락입니다. 중국, 인도의 경쟁업체들이 무분별한 가격 인하(G652D 중국산 판가 24년 3월 기준 $2.4/F.km)로 인해 당사 광섬유 판가 또한 2023년 상반기 약 7,600원/F.km에서 2024년 상반기 약 4,600원/F.km으로 39% 감소하였습니다.
하지만 2025년 이후부터 중국, 인도를 비롯한 광섬유 가격은 조금씩 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 이러한 구조적인 가격 회복 흐름은 당사 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 일시적인 가격 반등일 가능성도 존재하며, 2024년과 같은 과잉공급이 다시 발생한다면 광섬유 가격이 다시 하락 국면에 진입할 가능성도 존재합니다. 한편, 당사는 미국 내 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 직접 영업활동을 전개중입니다. 또한 당사는 BEAD 프로그램을 통해 미국내 통신선 미제공 지역에 통신선을 공급할 계획을 가지고 있습니다.
당사의 이러한 노력에도 불구하고 당사 및 당사의 고객이 BEAD 등 정책자금의 수혜를 받지 못하게 될 경우 당사의 북미 법인 운영 계획에 차질이 생길 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 북미, 유럽 등 해외 시장 점유율 확보를 위해 2014년 5월 미주 판매법인 Taihan Fiberoptics America, Inc. 및 2022년 3월 프랑스 판매법인인 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE를 설립하였습니다. 이를 통해 매출액 중 2020년 38.04%, 2021년 39.12%, 2022년 55.34%, 2023년 60.29%, 2024년 46.99%, 2025년 3분기 60.16% 가 해외 수출을 통해 발생하였습니다.

[연결기준 지역별 계약 수익]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년 3분기
2022년
2021년
2020년

국내
43,954
65,759
84,896
95,338
84,327

수출(유럽)
31,146
25,172
40,997
12,356
11,335

수출(북미)
25,757
8,280
34,446
10,610
6,342

수출(아시아)
7,763
16,647
25,969
22,490
18,601

수출(기타)
1,711
1,067
3,800
15,817
15,483

합 계
110,331
116,925
190,109
156,610
136,088

출처 : 당사 제공

당사의 제품군과 유사한 제품을 생산하는 업체 중 중국 및 인도 업체의 경우 유럽시장에서 시장 평균 가격보다 낮은 단가로 제품을 판매하고 있습니다. 2025년 11월 중국산 G652.D 광섬유의 경우 시장 평균가격인 $4.18/F.km대비 $1.71 낮은 $2.47/F.km의 판가로 판매되고 있으며, 인도산 G652.D 광섬유의 경우 $0.82낮은 $3.36/F.km의 판가로 판매되고 있습니다. EU는 저가의 중국/인도 케이블로 인한 유럽케이블 가격 급락을 방지할 목적으로 중국/인도산 광케이블 수입에 대해 반덤핑 관세 부과 (제조사별 약 20% ~ 80%)조치를 시행하였으나 자국 내 초과 공급 광섬유를 소진하기 위해 낮은 판가유지 및 동유럽 중심으로 현지케이블 생산공장을 설립하여 지속적으로 케이블 판매를 하고 있습니다. 이러한 유럽시장의 환경은 당사의 유럽시장 케이블 판매 단가에 영향을 주고 있습니다.아시아 매출 감소의 가장 큰 요인은 2024년 광섬유 수요 및 공급의 불균형으로 인한 글로벌 판가 하락입니다. 중국, 인도의 경쟁업체들이 무분별한 가격 인하(G652D 중국산 판가 24년 3월 기준 $2.4/F.km)로 인해 당사 광섬유 판가 또한 2023년 상반기 약 7,600원/F.km에서 2024년 상반기 약 4,600원/F.km으로 39% 감소하였습니다. 하지만 2025년 이후부터 중국, 인도를 비롯한 광섬유 가격은 조금씩 반등하는 모습을 보이고 있습니다. 이러한 반등은 데이터센터, 클라우드, AI 트래픽 증가에 따른 수요 회복과 인도 및 동남아 지역을 중심으로 한 5G 인프라 투자 확대, 재고 정상화에 따른 공급과 수요 균형 회복 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 더불어 유럽의 경우, 전력망 설비의 40%가 노후화 되어있으며, 대부분 40년 이상의 노후된 설비로, 이에 대한 교체 수요가 발생할 전망입니다. 더불어 중국 역시 연평균 6.3%씩 늘어나는 전력 소비량에 대응하여 전력 인프라 투자 확대가 증가할 것으로 기대됩니다. 미국 뿐 아니라 중국, 인도, 유럽 등 광섬유에 대한 수요는 지속적으로 증가할 전망입니다. 이러한 구조적인 가격 회복 흐름은 당사 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 일시적인 가격 반등일 가능성도 존재하며, 2024년과 같은 과잉공급이 다시 발생한다면 광섬유 가격이 다시 하락 국면에 진입할 가능성도 존재합니다. 당사는 이러한 이슈에 대해 타사 대비 높은 기술력과 품질을 통해 영업력을 확대하는 방안으로 대응하고 있습니다. 다만, 원재료 수급이 당사보다 유리한 해외의 타사 제품 가격이 당사의 손익분기점 가격을 하회하는 상황 및 자국 내 생산공장 설립으로 인한 판매 단가가 하락하는 상황이 지속적으로 발생할 경우 당사의 시장 점유율이 축소될 수 있습니다.

당사의 미국 매출은 고금리 및 고객사의 재고 조정으로 인해 2023년 하반기부터 급감하였습니다. 미국 내 Top tier인 Corning 역시 이러한 이유로 통신사업부문의 매출이 2023년 1분기 1,125M$ 에서 2023년 4분기 903M$으로 20% 감소하는 모습을 보였습니다. 하지만 미국 내 데이터센터를 비롯한 AI 인프라 투자가 본격화 되면서, 당사의 미국 매출은 2025년 3분기 전년동기 대비 221% 증가하는 모습을 보였습니다.이는 기존 고객사인 미국 광통신 인프라 기업 A사향 매출이 전년동기 대비 약 10배 증가했기 때문입니다. Corning의 경우에도 2025년 3분기 광통신 부문 매출이 16.5억달러를 기록하면서 전년 동기 대비 약 33% 증가하는 모습을 보였으며, AI 데이터센터향 광케이블 수요가실적을 견인했다고 발표한 바있습니다. Corning은 AI 데이터센터향 광케이블 수요가 증가함에 따라, 3분기 연속으로 매출 성장세를 보이고 있습니다. 이와 같이, 향후 미국 내 AI 인프라 투자는 당사의 실적에 주요한 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다. AI 모델 학습을 위해서는 수천개의 GPU가 실시간으로 연결 되어야하며, 이 과정에서 기존의 클라우드 데이터센터보다 복잡한 네트워크가 필요합니다. 따라서 같은 면적의 데이터센터에도 광섬유 사용량이 최대 10배까지 증가하게 됩니다. 특히 AI 데이터센터의 경우, 대량의 데이터를 고속으로 지연 없이 전송해야하기 때문에 기존 구리케이블에 비해 광케이블이 주목 받고 있습니다. 광케이블 내 광섬유는 최대 100Gps 이상의 속도로 데이터를 전송할 수 있어, 구리 대비 더 높은 대역폭을 처리 가능하여 데이터 센터, 클라우드 컴퓨팅 및 스트리밍 서비스에 적합합니다. 또한 기존 구리케이블의 경우, 100미터 이상 거리에서 전송을 하기 위해서는 신호를 증폭시켜 줄 리피터 혹은 부스터 등의 장치가 필요한 반면, 광케이블은 데이터의 큰 손실 없이 수 킬로미터에 걸쳐 데이터 전송이 가능합니다. 이에 따라 미국 내 광케이블 수요는 향후 더욱 증가할 전망이며, 이는 당사의 매출 증가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 이러한 데이터센터향 광케이블 수요 증가로, Corning과 Prysmian을 비롯한 글로벌 광케이블 제조사는 제한된 CAPA를 데이터센터향 고밀도 솔루션에 선배분하고 있어, 미국 내 OPGW와 ADSS와 같은 전력망용 특수 케이블의 공급은 오히려 타이트 해지고 있으며, 리드타임 장기화 가능성이 높아질 수 있습니다. 상기한 바와 같이, 동사는 최근 INCAB 인수를 통해 미국 현지 OPGW 생산 거점을 확보하였으며, 이를 기반으로 미국 시장에 본격적으로 진출할 계획입니다. 글로벌 플레이어의 제품 포트폴리오 변화에 따라, 공급이 타이트해진 OPGW 시장에서 당사의 반사 수혜 또한 가능할 전망입니다. 미국 광케이블 시장은 Corning과 Commscope, Prysian등의 대형 업체가 과점하고 있는 구조로, AI 데이터센터 수요가 폭증하면서 해당 3개의 업체는 해당 수요 대응에 집중하고 있는 상황입니다. 따라서 기존 케이블 수요에 대응하지 못하고 있어, 이에 따른 낙수효과로 당사의 미국향 수주잔고는 증가하는 추세입니다.

[당사 미국향 수주잔고 추이]

구분
2024년 1분기
2024년 2분기
2024년 3분기
2024년 4분기
2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기

미국 수주 잔고
31,837
32,057
31,457
30,751
40,086
59,076
48,497

출처: 당사 제공

AI 인프라향 광케이블 수요 증가 및 OPGW와 같은 전력망용 특수케이블 공급이 타이트해지면서, 미국 내 광케이블 가격은 상승하는 추세입니다. 2025년 11월 기준, 미국 내 광섬유 가격은 7.0달러로, 유럽 3.9달러, 중국 2.4달러 대비 약 두 배 이상 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 회사 내부적으로 판단하고 있는 광섬유 단가 BEP 보다 높은 수준입니다. 상기한 바와 같이, 2022년 쇼티지 진행 이후 진행된 중국을 비롯한 대규모 CAPEX 확대가 2023년~2024년의 일시적인 공급 과잉으로 인한 가격 하락을 유발하였으나, 2025년 이후 AI향 수요 증가 및 미국 정부 정책으로 인한 단가 회복 사이클에 진입할 것으로 예상됩니다. 특히 미국의 경우, 중국산 광섬유에 기본적으로 약 25% 정도의 관세를 부과하고 있으며, BEAD 지원을 위해서는 원칙적으로 중국에서 제조된 광섬유 케이블 구매를 금지하고 있어, 중국산 광섬유가 미국 시장 유입 되기 어려운 구조입니다. 따라서 미국은 중국산 광섬유 공급 과잉으로 인한 가격 하락에 영향을 크게 받지 않아, 타 국가 대비 높은 가격을 가지고 있습니다. 이러한 비용 구조와 정책적 기조를 감안할때, 미국 시장 내에서는 초저가 중국산 대비 안보 및 품질 측면에서 신뢰 가능한 비중국 공급자에 대한 수요가 존재하고 있으나, Corning 등 미국과 유럽의 선도 기업은 고품질의 고단가 제품 위주의 프리미엄 포지션을 형성하고 있는 상황입니다. 이와 같은 환경에서 당사는 미국 시장에 진출할 경우 중국산 대비 높은 품질과 신뢰성과 미국 및 유럽의 기업 대비 가격 경쟁력을 확보한 미드 티어의 포지션을 확보할 계획입니다.

[미국 광섬유 PPI 추이]

미국 광섬유 ppi 추이.jpg
미국 광섬유 ppi 추이

출처: FRED, 그로쓰리서치

이렇듯 수요와 판가의 측면에서, 당사의 미국향 사업에 우호적인 환경이 조성되고 있으나, 9월부터 미국 관세국경보호청(CBP)가 고강도 원산지 검증에 들어가면서 고율 관세 대상이 급증하고 있습니다. 제품 제작 과정에서 중국 원재료가 들어있더라도, 한국에서 가공을 마치면 한국산으로 인정을 받아왔으나, 달라진 CBP의 판단으로 인해 한국에서 최종 공정을 마쳤더라도 중국산이라고 간주한 사례가 발생하였으며, 이로 인해 대미 수출 기업들이 갑작스러운 고세율 관세를 부과 받는 사태가 발생하였습니다. 당사의 경우, INCAB을 인수하면서 관세 리스크를 다소 해소할 수 있을 것으로 판단되나, 향후 트럼프 정부의 관세 정책 리스크는 여전히 존재하고 있으며, 이는 당사의 미국향 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의해주시길 바랍니다. 트럼프 행정부 관세 관련 위험은
'
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 타. 트럼프 행정부 관세 관련 위험
을 참고해주시길 바랍니다.

Kotra에 따르면, 2022년 기준 미국 광섬유 케이블 생산 시장 경쟁 구도에서 상위권을 차지하는 주요 기업으로는 Corning, OFS, AFL Telecommunications이 꼽히며, 그 중 가장 높은 15.6%의 시장 점유율을 가진 업체는 Corning이며, 그 다음은 10.2%로 OFS, 그리고 일본 기업 Fujikura의 자회사인 AFL Telecommunications가 7.2%로 구성하고 있습니다. 이외의 기업들은 시장의 67%를 차지하고 있으며, 이는 해외 및 소규모 기업까지 구성된 업체들입니다.
기존 경쟁사들 중 가장 시장점유율 높은 Corning의 경우 세계 최고의 기술력과 수 많은 특허를 보유하고 있으며, 전 세계에 생산 및 공급망을 보유하고 있어 시장을 선도하고 있습니다. 당사 통신사업 부문의 주요 경쟁사 및 장단점은 아래와 같습니다.

[통신사업부문 경쟁사 대비 장단점]

구분
대한광통신
Corning

장점

1. 가격 경쟁력:

- 상대적으로 낮은 인건비와 제조비를 기반으로, 경쟁사 대비 저렴한 제품을 제공

- 국내 및 아시아 시장에서 가격경쟁력이 높아 중소형 네트워크 구축 프로젝트에 적합

2. 지역 맞춤형 서비스:

- 한국 및 아시아 지역에서 빠른 납기와 고객 맞춤형 서비스를 제공

- 로컬 네트워크 구축 프로젝트에서 높은 신뢰도를 보유.- INCAB 인수를 통한 미국내 생간거점 확보

3. 다양한 제품군:

- 광섬유부터 광케이블까지 일괄생산체계를 갖춘 업체로 광섬유 케이블, 광케이블 부속품 등 다양한 솔루션 제공.

4. 공급 유연성:

- 특정 고객 요구에 따라 맞춤형 설계가 가능하며, 유연하고 빠르게 대응.

1. 첨단 기술력:

- 초저손실 광섬유(Ultra-Low Loss Fiber)와 같은 고급 제품에서 세계적인 기술력 보유.

- 특허 수와 R&D 투자에서 타 업체를 압도하며, 지속적인 기술 혁신으로 시장 선도.

2. 브랜드 신뢰도:

- 광섬유 산업의 글로벌 리더로서, 북미 및 유럽 시장에서 높은 신뢰도 보유.

- 대규모 통신 프로젝트 및 5G 인프라 구축에 선호되는 브랜드.

3. 품질 및 성능:

- 고품질의 일관된 성능 제공.

- 고속 및 대용량 데이터 전송이 필요한 네트워크 환경에서 탁월한 선택.

4. 글로벌 네트워크:

- 전 세계에 생산 및 공급망을 보유하고 있어, 안정적인 공급 가능.

단점

1. 글로벌 기술력 비교적 약세:

- Corning과 비교하면 R&D 투자와 특허 보유 수가 적어 첨단 기술력에서 차이가 있음.

- 초저손실 광섬유나 고성능 제품 분야에서 경쟁력이 다소 약함.

2. 브랜드 인지도:

- 글로벌 시장에서 Corning에 비해 브랜드 신뢰도와 인지도가 낮음.

- 특히, 북미 및 유럽 시장에서 제한적인 점유율.

1. 비교적 높은 가격:

- 고급 기술력을 기반으로 한 제품군의 가격이 상대적으로 높아 중소형 프로젝트에는 부담으로 작용.

2. 특정 시장 의존도:

- 북미 및 유럽 시장 의존도가 높아, 일부 지역에서는 시장 점유율이 제한적.

3. 맞춤형 대응의 한계:

- 대형 프로젝트 위주로 생산 및 공급이 이루어져, 소규모 프로젝트나 지역별 특수 요구에 대한 유연성이 떨어질 수 있음.

출처: 당사 제공

BEAD(Broadband Equity, Access, Deployment) 프로그램은 Bipartisan Infrastructure Law의 일환으로, 미국 전역의 인터넷 연결을 통해 경제, 교육, 공중보건 등의 이점을 얻고자 420억달러를 배정한 연방 보조금 프로그램입니다. BEAD는 인터넷 속도가 25/3Mbps 이하인 인터넷 미접근 지역과, 100/20Mbps 이하인 지역에 우선적으로 통신선을 제공하는 것에 초점을 두고 있습니다. 추후 정책 지원금 수령 이후, 당사는 BEAD 프로그램을 통해 미국내 통신선 미제공 지역에 통신선을 공급할 계획을 가지고 있습니다. BEAD를 통한 미국 내 산업 본격 진출 이후, 당사의 주요 대형 경쟁사로는 Prysmian, OFS, Corning 등이 있으며, 당사는 현재 Top-tier 경쟁사의 납기 및 가격에 불만이 많은 지방 ISP를 대상으로 영업활동을 전개하고 있습니다.

[미국 광케이블 관련 정책예산 현황]

[미국 광통신 관련 정책예산 현황].jpg
[미국 광케이블 관련 정책예산 현황]

출처 : 당사 제공

[BEAD 프로그램 타임라인]

bead 타임라인.jpg
bead 타임라인

자료: NTIA, 유진투자증권

한편 당사는 미국 내 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 직접 영업활동을 전개중입니다. 또한 상기한 미국의 광케이블 관련 정책자금 지원정책인 BEAD(광대역 평등 접근 프로그램)의 수혜를 받기 위한 BABA(Build America Buy America)의 미국 내 생산 조건 만족을 위해 미국의 광통신업체 INCAB 인수를 진행 중입니다. INCAB은텍사스주 그레이프바인에 생산시설을 가지고 있으며, 연간 OPGW 전력선 6000km 및 ADSS 등 통신선 1만 2000km를 생산할 수 있습니다.

당사는 인캡 인수를 통해 미국 내 생산 시설을 확보가 가능해지면서, BEAD 정책 자금 수혜 및 미국 공공 및 민간 프로젝트에 직접 제품 공급이 가능해질 것으로 예상됩니다. 더불어 INCAB의 경우, 당사가 기존에 접근하던 고객층과는 다른 영업 네트워크를 보유하고 있기 때문에, 양사 영업 조직이 통합될 시 단순히 수주잔고가 증가하는 것이 아니라 다양한 고객층을 확보할 수 있다는 장점이 있습니다. 더불어, 기존 INCAB의 경우, 유럽 및 러시아에서 고가의 원재료를 매입하고 있었으나, 인수 이후 원재료 수급을 티에프오인더스트리로 대체 가능하다는 점에서 원가 절감이 가능할 예정입니다. 이에 전력 반제품 20~40%, 광케이블 원재료 20~60% 수준의 원가 절감이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 생산 및 기술역량 교류, 원재료 대체 주관등을 위해 INCAB에 인력을 파견하며 지속적인 시너지 창출을 위해 노력하고 있습니다.

[Incab America LLC 개요]

설립연도
2017년

대표이사
Mike Riddle

임직원
40명 (2024년 12월말 기준)

주소
텍사스주 Grapevine (Dallas 인근)

사업영역
전력케이블과 광케이블 제조 판매

자료: 당사 제공

상기한 바와 같이, 광섬유 단가 상승, AI 데이터센터향 수요 증가 등 당사의 미국 사업에 우호적인 환경이 조성되고 있는 상황입니다. 당사는 정책자금을 활용한 미국 전역의 광역 통신 공급 정책의 수혜를 받기 위한 조건인 BABA(Build America Buy America)를 만족하기 위해 미국내 법인을 인수할 계획을 가지고 있으며 인수 후 현재 운영중인 북미 판매법인 Taihan Fiberoptics America, Inc.을 활용하여 유력 통신사, 전력청, 건설사 등 40개 이상 고객사에 직접 영업활동을 전개중입니다. 다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 당사 및 당사의 고객이 BEAD 등 정책자금의 수혜를 받지 못하게 될 경우 당사의 북미 법인 운영 계획에 차질이 생길 가능성이 있으며, INCAB 인수 이후 시너지가 예상만큼 효과적이지 않을 수 있으며, 이 경우 당사의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어 당사가 미국 시장 내 미드티어 포지션을 통해 경쟁력을 확보할 예정이나, 예상만큼의 낙수 효과가 없을 수있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 원재료 가격 변동성 관련 위험
당사는 광섬유 생산에 필요한 모재(Preform)부터 광케이블까지 생산 수직계열화를 완료하여 가스 및 석유화학 쉬스류를 통해 모재를 생산한 후 이를 활용해 광섬유와 광케이블을 생산하고 있습니다. 또한 당사가 전력사업을 통해 생산하는 OPGW 및 가공선의 원재료는 알루미늄으로 당사는 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 원재료인 알루미늄을 가공한 반제품을 생산한 뒤 당사가 완제품을 생산 및 판매하고 있습니다.
2025년 3분기 기준 당사의 매출원가율은 97.57% 수준입니다. 따라서 당사의 사업 영위에 있어 원재료인 광섬유 가격 및 알루미늄의 가격 변화는 영향력이 큰 변수로 작용하고 있습니다. 당사 광섬유의 주요 원재료인 가스의 경우 광섬유 가격과 유사한 흐름을 가지고 있습니다.

광섬유 가격은 2023년부터 엔데믹, 고금리 기조 지속으로 인한 경기 악화 등의 사유로 가격이 점차 하락하였으며, 2025년 11월 기준 국제 평균 광섬유 가격은 $3.24/F.km입니다.
또한 당사의 자회사인 티에프오네트웍스는 전력선에 들어가는 알루미늄 반제품을 제조하여 전선제조회사 등에 공급하고 있습니다. 때문에 당사의 전력사업 제조 원가는 국제 알루미늄가격과 연관이 있습니다.
알루미늄 가격의 경우 2023년 이후
$2,200/Ton
의 가격을 유지해왔으며, 최근 2024년 미중 무역전쟁 등으로 인한 가격 상승 등의 영향으로 2025년 11월 현재
$2,790/Ton
의 가격을 형성하고 있습니다. 2023년말 기준 원재료 매입액 비중은 통신사업 41.35%, 전력사업 58.65%를 차지하였으며
, 당사는 판가 하락으로 인한 제조 경쟁력 상실을 보완하고자 2023년 하반기부터 고정비 절감을 위한 인력구조 조정, 원가 절감 프로그램을 실시하였습니다. 그 결과 전체 고정비를 2023년 1분기 2,940백만 원에서 2025년 3분기 1,789백만 원으로 약 39% 절감하였습니다.
가스 및 석유화학 쉬스류, 알루미늄 등 당사에서 필요로 하는 원자재 가격은 급변할 수 있기 때문에 원재료 가격변동의 정확한 예측이 어려운 실정입니다. 따라서
원자재 가격의 높은 변동성이 수익성 및 운전자금에 미치는 부정적인 영향으로 인해 당사의 원자재 가격변동에 대한 대응능력이 수익창출 및 재무안정성의 차이를 발생시킬 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 광섬유 생산에 필요한 모재(Preform)부터 광케이블까지 생산 수직계열화를 완료하여 가스 및 석유화학 쉬스류를 통해 모재를 생산한 후 이를 활용해 광섬유와 광케이블을 생산하고 있으며, 주요 원재료인 가스 및 석유화학 쉬스류를 제이에이치에코, 디아이지에어가스 등의 업체를 통해 매입하고 있습니다. 또한 당사가 전력사업을 통해 생산하는 OPGW 및 가공선의 원재료는 알루미늄으로 당사는 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 원재료인 알루미늄을 가공한 반제품을 생산한 뒤 당사가 완제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 티에프오네트웍스는 KCH에너지 등을 통해 알루미늄을 매입하고 있습니다. 당사의 주요 거래처 매입 현황은 아래와 같습니다.

[2025년 당사 주요 원재료 거래처 매입현황]

구분
원재료명
비중
주요 거래처

광섬유
H2
12%
SPG

RESIN
12%
페이켐, HS켐트론

HELIUM
12%
에어리퀴드코리아

산소, 질소, 알곤
10%
디아이지에어가스

SICL4
7%
제이에이치에코

광케이블
AL-WIRE
16%
티에프오네트웍스

HDPE
12%
한화토탈, 대한유화

POLY ST TAPE
9%
일렉콤테프

자료: 당사 제시

당사와 매입처간 거래에 따른 원재료는 대부분 가스와 석유제품으로 매입단가는 국제 원유 가격과 환율에 따라 결정되며, 세계 전반적으로 유사한 가격대를 형성하고 있어 특정 주체의 가격협상력 우위는 없는 편입니다.
2025년 3분기 기준 당사의 매출원가율은 97.57% 수준입니다. 따라서 당사의 사업 영위에 있어 원재료인 광섬유 가격 및 알루미늄의 가격 변화는 영향력이 큰 변수로 작용하고 있으며, 구매처의 다양성, 원재료 가격결정력, 장기구입계약 여부 등에 기반한 안정적인 원재료의 조달 여부가 생산 및 영업안정성에 중요한 요인으로 작용하고 있습니다.당사 광섬유의 주요 원재료인 가스의 경우 광섬유의 가격과 유사한 흐름을 가지고 있습니다. 또한 당사의 광통신선의 경우 광섬유를 주원재료로 하고있기 때문에, 당사의 통신사업 원재료 매입단가의 경우 국제 광섬유 가격과 연동되어 책정되고 있습니다. CRU에서 발표하는 광섬유 G652.D의 국제평균 가격의 경우 2017년, 2018년 선진국 중심의 5G 주도권 경쟁과 노후 인프라 교체 수요 증가, 신흥국 중심의 4G 인프라 구축 등으로 급격히 수요가 늘며 최고가인 $12.30/F.km을 기록하였습니다. 이후 공급 확대, 인프라 구축 수요 감소 등의 사유로 꾸준히 하락해 2021년 $3.20/F.km를 기록했습니다. 2021년 이후 러시아-우크라이나 사태로 인한 전반적인 원자재 가격 상승, 광섬유 수요 증가 등 복합적인 요인에 기인하여 등에 의해 2022년 11월 5.27$/F.km까지 상승하였습니다. 2023년부터 엔데믹, 고금리 기조 지속으로 인한 경기 악화 등의 사유로 가격이 점차 하락하였으며, 2025년 11월말 기준 국제 평균 광섬유 가격은 $3.24/F.km입니다.

[CRU 국제 광섬유 가격 추이 (2017.01 ~ 2024.09)]

(단위 : USD/F.km)

[cru 국제 광섬유 가격 추이(2017.01~2024.09)].jpg
[CRU 국제 광섬유 가격 추이(2017.01~2024.09)]

자료: CRU

또한 당사의 자회사인 티에프오네트웍스는 전력선에 들어가는 알루미늄 반제품을 제조하여 전선제조회사 등에 공급하고 있습니다. 당사 또한 티에프오네트웍스의 알루미늄 반제품을 매입하여 OPGW 등 전력선을 제조하고 있습니다. 때문에 당사의 전력사업 제조 원가는 국제 알루미늄가격과 연관이 있습니다.국제 알루미늄 가격의 경우 2019년 11월 이후 공급 과잉 우려로 인해 가격이 소폭 하락했습니다. 2020년 2월 자동차산업 판매 감소 및 4월 팬데믹 영향으로 인해 하락세가 이어졌으며, 2020년 5월 이후 중국 수요 증가, 원자재 감산으로 가격이 상승했으며, 2020년 9월 이후 자동차 산업 수요회복 등의 사유로 꾸준히 상승했습니다. 2021년의 경우 중국 알루미늄 생산 증가 모멘텀 악화우려, 새로운 유럽 기후법 합의, 중국과 호주의 갈등심화로 지속적으로 상승하였으며, 2021년 6월 중국 재고방출 이슈, 중국의 경기회복세 둔화로 인해 하락하는 모습을 보였으나, 중국의 에너지 사용 제한 정책, 공급 우려, 전력난에 따른 공급차질로 인해 2021년 10월 $3,180/Ton의 최고가를 경신하였습니다. 2021년 11월 이후 중국의 석탄 가격 안정화, 전반적인 비철시장 약세, 코로나 변이 확산, 긴축정책 우려 등의 사유로 급격히 가격이 하락했습니다. 2022년 이후 중국의 공급감소 영향, 러-우 전쟁 등으로 인해 급격히 상승해 2022년 3월 $3,984/Ton의 최고점을 기록하였습니다. 이후 미 연중의 강한 금리 인상 기조, 중국내 수요 약화 우려 등에 약세를 보이며, 꾸준히 가격이 하락했습니다. 2023년 이후 $2,200/Ton의 가격을 유지해왔으며, 최근 2024년 미중 무역전쟁 등으로 인한 가격 상승 등의 영향으로 2025년 11월 현재 $2,790/Ton의 가격을 형성하고 있습니다.

[LME 알루미늄 가격 추이 (2017.01 ~ 2024.09)]

(단위 : US$ per tone)

알루미늄 가격 추이.jpg
알루미늄 가격 추이

자료: LME, Trading Economics

당사는 통신사업에 필요한 원부재료 및 저장품은 가스 및 석유화학 쉬스류를 취빈, 디아이지에어가스 등을 통해 공급받고 있으며, 당사의 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 주로 영위하는 전력사업의 원부재료인 알루미늄을 KCH에너지를 통해 매입하고 있습니다. 2023년말 기준 매입액 비중은 통신사업 41.35%, 전력사업 58.65%를 차지하고 있습니다. 당사는 판가 하락으로 인한 제조 경쟁력 상실을 보완하고자 2023년 하반기부터 고정비 절감을 위한 인력구조 조정, 원가 절감 프로그램을 실시하였습니다. 그 결과 전체 고정비를 2023년 1분기 2,940백만 원에서 2025년 3분기 1,789백만 원으로 약 39% 절감하였습니다.

[월평균 고정가공비 추이]

(단위: 억원)

대한광통신 월평균 고정가공비 추이.jpg
대한광통신 월평균 고정가공비 추이

출처: 당사 제공

[2025년 3분기 기준 당사 원재료 매입액 현황]

(단위: 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적 용도
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
매입처

매입액(비율)
매입액(비율)
매입액(비율)
매입액(비율)

통신사업
원부재료 / 저장품
가스 및 석유화학 쉬스류 외
통신선 제조
10,293
11,950
30,923
86,331
취빈, 디아이지에어가스 등

25.43%
21.00%
41.35%
93.74%

전력사업부
원부재료
AL 등
전력선 제조
30,190
44,954
43,867
5,763
KCH에너지 등

74.57%
79.00%
58.65%
6.26%

자료: 당사 제공

가스 및 석유화학 쉬스류, 알루미늄 등 당사에서 필요로 하는 원자재 가격은 원산지 근로자의 파업, 지진 등의 천재지변, 계절적 요인, 세계 경기의 흐름, 원자재 시장에 대한 투기 등의 가수요에 의해 급변할 수 있기 때문에 원재료 가격변동의 정확한 예측이 어려운 실정입니다. 따라서 원자재 가격의 높은 변동성이 수익성 및 운전자금에 미치는 부정적인 영향으로 인해 당사의 원자재 가격변동에 대한 대응능력이 수익창출 및 재무안정성의 차이를 발생시킬 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 시장 경쟁 관련 위험

당사는 광케이블을 주력으로 생산하는 중견기업이며, 당사의 2024년 광케이블 시장 내 지위는 국내 2위 입니다. 당사의 주요 경쟁 업체는 해외로는 일본의 스미토모, 미국의 코닝 등이 대표적이며, 국내 경쟁업체로는 가온전선, LS전선, 대한전선 등이 있습니다.
당사의 경우 국내 유일의 모재 생산, 최대의 광섬유 생산 역량 및 37년 이상의 광섬유 생산 경험 등의 경쟁력을 기반으로 국내 광통신선 업체 시장 점유율 2위를 차지하고 있으며, 가온전선, 대한전선 등 대기업 대비 높은 시장 점유율을 보이고 있습니다.
국내 전선시장은 당사를 포함한 상위 대형 업체를 중심으로 상호경쟁체제가 구축된 상태이며, 이러한 과점적 시장 구조는 중장기적으로도 유지될 것으로 예상됩니다. 이러한 국내 시장 환경에서 당사는 해외 영업 확대를 진행하고 있습니다.
미국시장의 경우 상위 업체 점유율이 높지 않고, 광통신선 수요가 꾸준히 발생하고 있기 때문에 당사는 생산성 증가, 영업력 확대 등을 통해 미국내 시장 점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다. 유럽 시장의 경우 Prysmian의 시장 점유율이 32%로 높은 상황이나, 이외 업체들의 시장 지배력이 낮다고 평가됩니다. 다만, 당사의 해외 투자 계획 및 해외 자회사 영업 상황, 해외 시장 규제 정도에 따라 당사의 이익이 축소될 위험이 있습니다.
추가적으로, 당사는 당사의 광섬유 기술을 활용하여 방산용 레이저 산업에 진출하여 신규사업을 추진할 계획입니다. 국방 전력화 계획에 따라 소요되는 레이저 무기체계 수요는 2029년 까지 약 1.2조원으로 예상되며 그 중 당사의 용역 사업에 해당하는 레이저 발진기 수요는 2000억 가량으로 예상됩니다. 주요 경쟁사는 국내 산업용 레이저 장비 제작사 및 통신용 광증폭기 제작업체로 두 기업(E사, L사)은 광섬유를 직접 제조하지는 않지만 고출력 광섬유 레이저 판매실적을 가지고 있습니다. 방산 시장의 수요전망은 레이저무기의 국방 전력화 기획에 따라 예측하였으나 정책의 변경시 수요예측에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 광섬유 제품이 해외 또는 타사의 광섬유로 대체되는 경우 당사의 경쟁력을 상실할 수 있습니다.한편 전력선 사업의 경우, 미국 전력케이블 시장에서 Niche Market에 속하는 전력통신 케이블(OPGW, ADSS)은 AFL이 75%의 M/S를 선점하고 있으며, AFL과 더불어 유이한 전력청 통신케이블 전문기업으로 INCAB(Incab America社, 인수대상회사)이 7% M/S를 확보하고 있습니다. 해당 M/S는 INCAB의 독점 공급망 이외에 대다수는 AFL과 동일 고객 기반으로 공유하는 차순위 공급사의 지위여서, 향후 공급비중이 점진적으로 확대될 수 있는 긍정적 전망을 가지고 있습니다.당사는 국내유일의 소재부터 완제품 일괄생산체제를 갖춘 전력통신 케이블 제조/판매사로써 그간 미국 시장에 진출하여 약 22%의 영업이익을 달성하였습니다. 미국시장에서 INCAB 인수를 통해 AFL社의 독과점 시장에 가격/납기 불만이 있는 전력청을 대상으로 M/S를 확대하고, INCAB의 고가 원재료/반제품을 당사가 공급함으로 INCAB이 원가 경쟁력을 갖추고, 당사는 당사는 매출증대의 시너지를 창출하고자 합니다. 이와 더불어 과거 중국업체들이 주로 공급한 LV, MV제품(현재 미-중 관계 악화로 한국 및 동남아시아 업체들로 대체)에 대해서도 INCAB 전력청 고객 대상으로 신규 판매하고자 합니다.
향후
시장 경쟁 구도의 변화, 신규 업체의 출현 등 당사 영업에 부정적인 영업환경으로 인해 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

국내 전선기업은 다양한 종류의 전선을 생산하며 특히 대규모의 설비투자와 기술개발투자를 통해 초고압전력선, 해저케이블, 광케이블 등 고부가가치제품을 생산하는 대형 종합전선사와 중저압전선 등의 피복선, 통신선 등 범용전선 또는 선박용전선 등 특화된 제품군을 주력으로 하는 중소형전선사로 구분할 수 있습니다. 당사는 광케이블을 주력으로 생산하는 중견기업에 해당하며, 당사의 2025년 광케이블 시장 내 국내 점유율 1위 입니다.당사의 주요 경쟁 업체는 해외로는 일본의 스미토모, 미국의 코닝 등이 대표적이며, 국내 경쟁업체로는 가온전선, LS전선, 대한전선 등이 있습니다. 광케이블 산업의 특성상 대규모 생산설비가 필요하며, 규모의 경제가 적용되는 시장이기 때문에 대기업 중심의 시장 주도가 이루어지고 있습니다. 다만 당사의 경우 국내 유일의 모재 생산, 최대의 광섬유 생산 역량 및 37년 이상의 광섬유 생산 경험 등의 경쟁력을 기반으로 국내 광통신선 업체 시장 점유율 2위를 차지하고 있으며, 가온전선, 대한전선 등 대기업 대비 높은 시장 점유율을 보이고 있습니다.

[2025년 광통신선 업체 시장 점유율 현황(국내)]

회사명
시장 점유율

대한광통신
26%

가온전선
25%

LS전선*
23%

머큐리
9%

기타
17%

자료 : 당사제공

또한 국내 주요 전선산업은 기간 전력망과 통신망의 구축이 일단락되어 과거와 같은 대규모 설비투자로 인한 신규 시장진입자가 등장할 가능성이 낮습니다. 이에 따라 현재 국내 전선시장은 당사를 포함한 상위 대형 업체를 중심으로 상호경쟁체제가 구축된 상태이며, 이러한 과점적 시장 구조는 중장기적으로도 유지될 것으로 예상됩니다. 이러한 국내 시장 환경에서 당사는 해외 영업 확대를 진행하고 있습니다. 해외 시장 점유율은 다음과 같습니다.

[2025년 광통신선 업체 시장 점유율 현황(미국)]

회사명
시장 점유율

Corning
30%

Prysmian
17%

Commscope
16%

OFS
13%

AFL
8%

기타
16%

자료 : 당사제공

[2025년 광통신선 업체 시장 점유율 현황(유럽)]

회사명
시장 점유율

Prysimian
23%

Nexans
17%

Commscope
15%

기타
45%

자료 : 당사제공

이와 같이 광통신 시장은 국내에서 당사 및 LS전선, 가온전선 등 대기업에 의한 과점적 시장구조를 가지고 있으며, 해외에서는 Corning, Prysmian 등의 기업의 높은 시장접유율을 보이고 있습니다. 미국시장의 경우 상위 업체 점유율이 높지 않고, 광통신선 수요가 꾸준히 발생하고 있기 때문에 당사는 생산성 증가, 영업력 확대 등을 통해 미국내 시장 점유율 확대를 위해 노력하고 있습니다. 유럽 시장의 경우 Prysmian의 시장 점유율이 32%로 높은 상황이나, 이외 업체들의 시장 지배력이 낮다고 평가됩니다.

추가적으로, 당사는 당사의 광섬유 기술을 활용하여 방산용 레이저 산업에 진출하여 신규사업을 추진할 계획입니다. 국방 전력화 계획에 따라 소요되는 레이저 무기체계 수요는 2029년 까지 약 1.2조원으로 예상되며 그 중 당사의 용역 사업에 해당하는 레이저 발진기 수요는 2000억 가량으로 예상됩니다. 주요 경쟁사는 국내 산업용 레이저 장비 제작사 및 통신용 광증폭기 제작업체로 두 기업(E사, L사)은 광섬유를 직접 제조하지는 않지만 고출력 광섬유 레이저 판매실적을 가지고 있습니다. 방산 시장의 수요전망은 레이저무기의 국방 전력화 기획에 따라 예측하였으나 정책의 변경시 수요예측에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 광섬유 제품이 해외 또는 타사의 광섬유로 대체되는 경우 당사의 경쟁력을 상실할 수 있습니다.한편 전력선 사업의 경우, 미국 전력케이블 시장에서 Niche Market에 속하는 전력통신 케이블(OPGW, ADSS)은 AFL이 75%의 M/S를 선점하고 있으며, AFL과 더불어 유이한 전력청 통신케이블 전문기업으로 INCAB(Incab America社, 인수대상회사)이 7% M/S를 확보하고 있습니다. 해당 M/S는 INCAB의 독점 공급망 이외에 대다수는 AFL과 동일 고객 기반으로 공유하는 차순위 공급사의 지위여서, 향후 공급비중이 점진적으로 확대될 수 있는 긍정적 전망을 가지고 있습니다. 당사는 국내유일의 소재부터 완제품 일괄생산체제를 갖춘 전력통신 케이블 제조/판매사로써 그간 미국 시장에 진출하여 약 22%의 영업이익을 달성하였습니다. 미국시장에서 INCAB 인수를 통해 AFL社의 독과점 시장에 가격/납기 불만이 있는 전력청을 대상으로 M/S를 확대하고, INCAB의 고가 원재료/반제품을 당사가 공급함으로 INCAB이 원가 경쟁력을 갖추고, 당사는 당사는 매출증대의 시너지를 창출하고자 합니다. 이와 더불어 과거 중국업체들이 주로 공급한 LV, MV제품(현재 미-중 관계 악화로 한국 및 동남아시아 업체들로 대체)에 대해서도 INCAB 전력청 고객 대상으로 신규 판매하고자 합니다.

[2025년 광통신선 업체 시장 점유율 현황(미국)]

회사명
시장 점유율

AFL
85%

Incab America
6%

Prysmian
4%

SFPOC등
3%

Sterlite
2%

자료 : 당사제공

방산용 레이저 사업 및 전력선 사업 관련 상세 사항은 '
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 1. 회사위험 - 가. 성장성 및 수익성 악화 위험
'을 참고하여주시기 바랍니다.

이와 같이 해외 업체별 점유율이 낮은 상황속에서 당사의 영업력에 따라 이익의 폭이 확대될 가능성이 있습니다. 다만, 당사의 해외 투자 계획 및 해외 자회사 영업 상황, 해외 시장 규제 정도에 따라 당사의 이익이 축소될 위험이 있습니다. 또한 시장 경쟁 구도의 변화, 신규 업체의 출현 등 당사 영업에 부정적인 영업환경으로 인해 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

사. 연구개발 인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험당사가 속한 광섬유 케이블 제조업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 사업입니다. 통신 광통신 기술은 1970년대 초 미국에서 광섬유의 실효성을 확인한 이후 개발되었으며, 광섬유의 저손실 특성과 광대역 특성을 향상시키는 기술 개발이 주류를 이뤄왔습니다.
당사는 급증하는 인터넷 트래픽 수요에 따라 대용량, 저손실 광섬유를 개발하고 있으며, 대한광통신 기업부설 연구소를 설립 및 운영하는 등 이러한 요구에 대응하기 위한 연구개발 활동을 계속하고 있습니다.

당사의 연간 연구개발비용은 2022년 6,656백만원, 2023년 6,622백만원, 2024년 5,463백만원, 2025년 3분기 4,122백만원으로 2022년 이후 연간 약 6,000백만원 수준을 유지하는 모습을 보이고 있습니다.
당사의 매출액 대비 연구개발비용 비율은 2022년 3.5%, 2023년 3.7%, 2024년 3.6%, 2025년 3분기 3.7%를 기록하였습니다.

당사가 구조조정 등 손익개선을 목적으로 비용 절감을 진행함에 따라, 당사의 연구개발비용이 축소된 상황입니다.
다만,
당사는 핵심연구인력을 통해 광섬유 및 광통신장비에 대한 연구 및 개발을 지속적으로 진행할 예정입니다.
구체적으로 방산 분야인 레이저 모듈은 향후 레이저 무기 체계의 발전 방향에 따라 요구되는 성능이 존재하기 때문에 정부기관 등 유관 업체와 지속적인 연구 개발을 수행하고 있으며, 민수 분야 에서도 레이저 시스템은 반도체, 2차 전지분야 등 하이테크 산업의 공정에 활용될 수 있어 고객과의 공동 개발을 수행하고 있습니다.
하지만, 공격적인 투자와 연구활동이 항상 수익으로 연결되는 것은 아니며 확실한 성과를 보장할 수 없습니다. 특히, 비용과 시간을 투자하더라도 당사의 기술 및 핵심 인력들이 유출되거나 사용중인 연구개발비용이 향후 수익으로 이어지지 않을 경우 당사의 수익 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 연구개발 핵심인력의 유출 등이 발생할 경우 당사의 연구개발 활동에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 광섬유 케이블 제조업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 사업입니다. 통신 광통신 기술은 1970년대 초 미국에서 광섬유의 실효성을 확인한 이후 개발되었으며, 광섬유의 저손실 특성과 광대역 특성을 향상시키는 기술 개발이 주류를 이뤄왔습니다. 당사 또한 Metro용 케이블, FTTx용 케이블, FTTH용 케이블 등 굴곡강화 광섬유 및 해저케이블용 극저손실 광섬유, 멀티모드광섬유, 대용량 데이터 전송용 케이블 등 광섬유의 상용화 및 광대역, 대용량, 저손실 광섬유를 꾸준히 개발해왔습니다.당사는 급증하는 인터넷 트래픽 수요에 따라 대용량, 저손실 광섬유를 개발하고 있으며, 대한광통신 기업부설 연구소를 설립 및 운영하는 등 이러한 요구에 대응하기 위한 연구개발 활동을 계속하고 있습니다. 또한 당사는 신규 사업으로 레이저, 의료, 국방 등 다양한 분야에 적용이 가능한 고수익 제품인 특수광섬유 제품을 개발하고 있습니다. 당사의 연구개발 조직도는 다음과 같습니다.

[연구개발 조직도]

[대한광통신 부속 연구소 조직도].jpg
[대한광통신 기업부설 연구소 조직도]

출처: 당사 제시

2025년 3분기 기준당사의 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 실적]

구분
제품명
적용 분야

통신사업
광통신용 무수 광섬유 (ZWPF)
Back-bone용, Metro용 케이블

G.657.A1 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 10 mm)
Metro용 케이블

G.657.A2 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 7.5 mm)
Metro용, FTTx용 케이블

G.657.B3 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 5 mm)
FTTH용 케이블, 아파트 분기형 (Indoor) 광케이블

NZ-DSF (장거리 전송용 광섬유)
장거리전송용 케이블

Anywave-LL (극저손실 광섬유)
해저케이블

Anywave 200 (Reduced Coating , 고집적 케이블용 광섬유)
세경케이블, 다심케이블, 마이크로케이블

MM (멀티모드 광섬유 , 대용량 데이터 전송용)
대용량 데이터 전송용 케이블 , DTS 케이블

Toneable cable
매립 추적용 광케이블

ULW (Ultra-Lightweight) Cable
공중 설치용 광케이블

ABFU (Air Blown Fiber Unit)
FTTx 광섬유 엑세스 네트워크용

ABC (Air Blown Cable)
FTTx용 , 매립 네트워크용

특수광사업
YDF (Yb-doped Fiber, 레이저용 광섬유)
광섬유레이저 이득매질

GDF (Ge-doped Fiber_전송광섬유)
광섬유레이저 전송용

RCF (Ring Core Fiber_전송광섬유)
광섬유레이저 전송용

PMF (Polarization Maintaining Fiber_센서용 광섬유)
광섬유자이로 센서용

FOP (Fiber Optic Probe_광섬유 프로브)
의료용

Light-Guide Fiber
Laser, LED 전송용

RFMS (Resonance Frequency Mapping System)
FBG Interrogator 적용 센서 시스템

Fiber Laser Module
레이저 무기체계 적용

테프론 코팅 광섬유
의료용 레이저 적용

소재사업
Synthetic Quartz Ingot
광학 및 반도체 부품용

출처: 당사 제시

당사의 지적재산권 보유현황은 다음과 같습니다.

[지적재산권 보유 현황]

종 류
고안명칭
등록번호
등 록 일
만료예정일
비고

특허권
공기홀을 갖는 광섬유의 제조방법 및 그 광섬유
1007287570000
07.06.08
27.06.07
대한민국

특허권
광섬유 모재의 제조방법 및 광섬유 모재
1007824750000
07.11.29
27.11.29
대한민국

특허권
케이블 권취 보빈을 구비한 포장 조립체
1008322430000
08.05.20
28.05.19
대한민국

특허권
광증폭기용 광섬유의 제조방법
1008377920000
08.06.05
28.06.05
대한민국

특허권
공기홀을 갖는 광섬유 및 그 광섬유의 제조방법
1008510470000
08.08.01
28.07.31
대한민국

특허권
케이블 권취 보빈을 구비한 박스형 보빈 조립체
1008603340000
08.09.19
28.09.18
대한민국

특허권
편광 유지 광섬유 및 편광 유지 광섬유용 모재의 제조방법
1008782940000
09.01.06
29.01.05
대한민국

특허권
광 코드
1009797930000
10.08.27
30.08.26
대한민국

특허권
통신기능을 갖는 조가선
1010449620000
11.06.22
31.06.23
대한민국

특허권
광섬유의 제조방법
1010690340000
11.09.23
31.09.22
대한민국

특허권
태양광 전달용 광섬유와 그 제조방법 및 이를 이용한 광케이블
1011349390000
12.04.03
32.04.02
대한민국

특허권
공기압 포설용 광케이블의 방수 구조
1011420020000
12.04.25
32.04.26
대한민국

특허권
유효면적이 증가된 분산이동 광섬유용 모재의 제조방법
1012875450000
13.07.12
33.07.11
대한민국

특허권
광 및 PLC 복합조가선을 이용한 통신시스템
1014382750000
14.08.29
34.08.28
대한민국

특허권
광 및 PLC 복합조가선
1014795550000
14.12.30
34.12.29
대한민국

특허권
통신복합조가선
1014795560000
14.12.30
34.12.29
대한민국

특허권
젤 프리 OPGW
1015479140000
15.08.21
35.08.20
대한민국

특허권
구부림 손실 강화 광섬유 제조방법
1016289700000
16.06.02
36.06.02
대한민국

특허권
분기형 광 케이블 어셈블리
1016358460000
16.06.28
36.06.27
대한민국

특허권
극저손실 광섬유와 이의 제조방법 및 장치
1016849410000
16.12.05
36.12.04
대한민국

특허권
광학 치료용 광섬유 프로브 및 그의 제조 방법
1016888270000
16.12.16
36.12.15
대한민국

특허권
Ultra-low-loss optical fiber, and method and apparatus for producing same
9726815
17.08.08
37.08.07
미국

특허권
광섬유 및 그 제조방법
1022990110000
18.12.11
38.12.10
대한민국

특허권
대면적 모드 분포를 가지는 광섬유
1019916590000
19.06.17
39.06.16
대한민국

특허권
Optical treatment optical fiber prove and manufacturing method therefor
10509171
19.12.17
39.12.16
미국

특허권
보호관의 성형과 동시에 통신선 또는 전력선을 삽입하는 장치
1021542320000
20.09.03
40.09.03
대한민국

특허권
레이저 전송용 광섬유의 코팅 방법
1020230011131
23.01.27
43.01.26
대한민국

특허권
동심 다중관 버너를 이용한 글래스 수트 제조방법
1025157420000
23.03.27
43.03.26
대한민국

특허권
롤러블 광섬유 리본을 포함하는 광케이블
1025534860000
23.07.05
43.07.06
대한민국

특허권
인접한 도전체 사이에서의 아크 방전 발생이 억제된 카본 히터
1025534810000
23.07.05
43.07.06
대한민국

특허권
유리 광학소재의 대형화를 위한 유리 벌크의 접합 방법
1025592250000
23.07.20
43.07.20
대한민국

특허권
머신러닝 기반 합성유리 퇴적공정 예측 방법, 장치 및 컴퓨터 프로그램
1025783680000
23.09.11
43.09.10
대한민국

특허권
수트 증착 공법을 통해 제조되는 광학용 석영 유리 및 그 제조방법
1025787220000
23.09.11
43.09.10
대한민국

특허권
광커넥터
1026019660000
23.11.09
43.11.09
대한민국

특허권
저열팽창 특성을 갖는 TiO2-SiO2 합성 유리 및 그 열처리 방법
1020230191242
23.12.26
43.12.28
대한민국

특허권
TiO2-SiO2 유리체의 제조방법
1020230193430
23.12.27
43.12.28
대한민국

특허권
파이버 브래그 그레이팅을 구비하는 광섬유의 제조방법 및 이에 이용하는 장치
1026453470000
24.03.05
44.03.04
대한민국

특허권
링코어 광섬유 및 이를 이용한 고에너지 레이저 전송 및 발진이 가능한 광섬유 커플러
1026453440000
24.03.05
44.03.04
대한민국

특허권
열팽창계수가 조절된 광섬유 및 그 제조방법
1027515080000
25.01.03
45.01.02
대한민국

특허권
VAD 공정을 이용하여 반경방향으로 균일한 특성을 갖는 합성유리 모재를 제조하기 위한 방법 및 장치
1020220126622
25.04.23
45.04.24
대한민국

특허권
졸겔법을 이용한 광섬유 제조 방법
1020190049580
25.04.30
45.05.01
대한민국

출처: 당사 제시

당사의 연간 연구개발비용은 2022년 6,656백만원, 2023년 6,622백만원, 2024년 5,463백만원, 2025년 3분기 4,122백만원으로 2022년 이후 연간 약 6,000백만원 수준을 유지하는 모습을 보이고 있습니다. 당사의 매출액 대비 연구개발비용 비율은2022년 3.5%, 2023년 3.7%, 2024년 3.6%, 2025년 3분기 3.7%를 기록하였습니다. 당사는 향후 경영성과 추이에 따라 연구개발비 지출을 다시 늘려 기술경쟁력을 확보할 계획입니다.

[최근 3년 연구개발 비용 현황]

(단위 : 백만원)

과 목
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

원 재 료 비
27
454
1,793
1,162

인 건 비
792
1,107
679
833

감 가 상 각 비
126
347
372
359

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
3,178
3,555
3,778
4,302

연구개발비용 계
4,122
5,463
6,622
6,656

(국 고 보 조 금)
-1,135
-3,521
-4,152
-4,721

회계처리
판매비와 관리비
2,987
1,942
2,470
1,935

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.7%
3.6%
3.7%
3.5%

자료: Dart전자공시시스템

당사가 구조조정 등 손익개선을 목적으로 비용 절감을 진행함에 따라, 당사의 연구개발비용이 축소된 상황입니다. 다만, 당사는 핵심연구인력을 통해 광섬유 및 광통신장비에 대한 연구 및 개발을 지속적으로 진행할 예정입니다.

구체적으로 방산 분야인 레이저 모듈은 향후 레이저 무기 체계의 발전 방향에 따라 요구되는 성능이 존재하기 때문에 정부기관 등 유관 업체와 지속적인 연구 개발을 수행하고 있으며, 민수 분야 에서도 레이저 시스템은 반도체, 2차 전지분야 등 하이테크 산업의 공정에 활용될 수 있어 고객과의 공동 개발을 수행하고 있습니다. 당사가 수행하고 있는 연구 개발을 아래 표와 같습니다.

구분
개발 항목
목표 일정
내용

방산
0kW급 레이저 발진기 개발
지속
적용 체계 대비, 성능 개량형 발진기 개발

방산
Beam Shaping 기술 개발
2026년 4분기
차세대 무기체계용

방산
2um 대역 레이저 개발
2026년 4분기
차세대 무기체계용

방산
시드 레이저 개발
2028년 4분기
적용 체계 대비, 성능 개량형 시드레이저 개발

방산
MCP (Multi-Channel Plate)
2029년 3분기
야간투시경용 영상 증폭관 핵심부품 개발

민수
레이저 시스템 제어부 개발
2026년 1분기
고 기능성 레이저 구동용 제어부 개발

민수
00kW 레이저 개발
2026년 3분기
반도체 패키징 공정용 레이저 (Laser reflow용) 개발

민수
레이저 히터 개발
2027년 4분기
반도체 공정 장비용 레이저 시스템 개발

당사의 연구개발 핵심인력은 다음과 같습니다.

구분
성명
담당업무
주요 학력 및 경력
주요 연구 실적

1
김재선
연구개발총괄
- 대한광통신 특수광본부 상무/연구소장 ('18.02~현재) - Fibercore 수석 연구원 ('17.02~'18.01) - SPI Laser(영국) 수석 연구원 ('08.07~'17.01) - 삼성전자 수석 연구원 ('07.02~'08.04) - LG전선 연구원 ('01.07~'03.04) - Southampton(영국) 광전자공학 박사 ('07.01)
- 방사청 부품국산화사업 4건 책임('21~현재) - 방산혁신기업100 선정('23), 전용RnD사업 주관 책임('24~현재) - 2021 제 96차 IR52 장영실상 기술혁신상 수상 - 이득매질 광섬유 국내 최초 상용화 - 방산 레이저용 광섬유 및 레이저 개발 책임 다수('15. ~ 현재) - 8kW급 RCF 개발 참여 책임('21. ~ 23.) - EUV 소재 개발 주관 책임('20. ~ 현재) - 분포형 FBG 센서시스템 개발 주관 책임('19.~'20)

2
박가예
레이저 개발 팀장
- 대한광통신 레이저 개발 팀장 ('25.01 ~ 현재) - 대한광통신 개발 리더(PL) ('23.06 ~ '24.12) - 대한광통신 기획팀 팀원 ('22.06~'23.05) - 대한광통신 연구원 ('15.02~'22.05) - 고려대학교 전기전자 석사 ('15.02)
- 광섬유 레이저 개발 실무('23. ~ 현재) - 방산 레이저용 광섬유 및 레이저 개발 참여 다수('15. ~ 현재) - VAD 공법을 이용한 YDF 개발 실무('20. ~ '23.) - 특수광섬유 평가 시스템 구축('18.~'20) - 프로젝트 수주('15.~ 현재)

3
이성재
레이저 개발 팀원
- 대한광통신 레이저 개발팀 팀원 ('25.02 ~ 현재) - (주)에이치엠이스퀘어 연구원 ('23.07 ~ '25.01) - KIST 박사 후 연구원 ('22.09 ~ '23.06) - UST (KIST) 나노재료공학 박사 ('22.08)
- 광섬유 레이저 개발 실무('25.02. ~ 현재) - 비침습 혈당 측정기 개발 및 임상 실무 ('23. ~ '25) - 광섬유 기반의 가스 센서 개발 실무 ('19. ~ '23.) - 모드 잠금 기반의 펨토초 펄스 레이저 개발 실무 ('17. ~ '24.) - 광섬유 기반 electro-optic modulator 개발 실무 ('16. ~ '18.) - CVD를 이용한 나노소재 합성 및 특성 분석 실무 ('16. ~ `23.)

4
조형수
광섬유 개발 팀장
- 대한광통신 광섬유개발팀 팀장 ('25.11 ~ 현재) - 대한광통신 기획팀 팀원 ('23.06~'24.12) - 대한광통신 광섬유 개발 팀원 ('22.06~'23.05) - 대한광통신 생산기술 팀원 ('20.05~'22.05) - 대한광통신 연구원 ('12.06~'20.04) - 대한광통신 생산팀 팀원 ('07.07~'12.05) - 경희대학교 물리학 석사('06.09)
- 특수광섬유 개발 실무 ('16.~현재) - VAD 공법 G657A/C 영분산천이 광섬유 개발 실무 ('09. ~'11.) - VAD 공법 G.657B3 벤딩강화 광섬유 개발 실무 ('08. ~'09) - VAD 공법 편광유지광섬유 개발 실무 ('07.~'08) - 포토닉크리스탈광섬유 개발 실무(KIST) ('04~'06)

5
정창현
광섬유 개발 팀원
- 대한광통신 광섬유생산팀 팀원 ('25.01 ~ 현재) - 대한광통신 개발 팀장 및 리더(PL) ('13.01 ~ '24.12) - 대한전선 기획 팀장 ('11.01 ~ '12.12) - 대한광통신 연구원 ('02.01 ~ '11.10) - 대한전선 연구원 ('96.01 ~ '01.12) - 서강대학교 정보통신공학 석사 ('03)
- 2021 제 96차 IR52 장영실상 기술혁신상 수상 - 내방사선광섬유 개발 주관 책임('22.~ 현재) - 빔결합기용 전송광섬유 참여 책임('21.~ 현재) - 그래뉼 공법 개발 주관 책임('16. ~ '20.) - 편광유지광섬유 개발 주관 책임('16. ~ '20.)

6
문대승
광섬유 생산 팀원
- 대한광통신 광섬유생산팀 팀원 ('21.07 ~ 현재) - 대한광통신 소재개발 팀장 ('20.07~'21.06) - 대한광통신 특수광기술팀 팀장 ('18.04~'20.06) - 코닝광통신 수석 연구원 ('15.04~'18.03) - 삼성광통신/삼성전자 책임 연구원('08.01~'15.03) - 광주과학기술원 (GIST) 정보통신공학과 박사 ('08.02)
- 통신용 광섬유 개발/제조 (G.657B3) 주관 실무('21.07. ~ 현재)- 내방사선광섬유 개발 주관 실무('22.~ 현재) - 특수광섬유 개발/제조 총괄 ('18.04. ~ '20.06.)

7
신상열
광섬유 개발 팀원
- 대한광통신 광섬유 개발 팀원 ('25.11 ~ 현재) - 대한광통신 소재 개발 리더(PL) ('20.12 ~ '25.10) - 항공대학교 항공재료공학 박사 ('20.02)
- 특수광섬유 개발 실무('23. ~ 현재) - EUV 소재 개발 주관 실무('20. ~ 현재)

기술 경쟁력을 강화하는데는 우수한 인력을 확보하는 것이 중요하기 때문에, 당사는 연구 개발을 수행할 수 있는 인력을 보유하기 위해 다양한 정책을 시행하고 있습니다. 구체적으로 당사는 각종 경조사 지원, 우수사원포상, 장기근속수당, 육아휴직 등의 지원제도와 주식매수선택권과 같은 보상제도를 실시하고 있습니다. 해당 핵심 연구인력의 근속기간은 아래 표와 같으며, 평균 9년 2개월입니다.

구분
성명
담당업무
근속기간

1
김재선
연구개발총괄
7년 10개월

2
박가예
레이저 개발 팀장
10년 11개월

3
이성재
레이저 개발 팀원
11개월

4
조형수
광섬유 개발 팀장
18년 6개월

5
정창현
광섬유 개발 팀원
12년 12개월

6
문대승
광섬유 생산 팀원
7년 9개월

7
신상열
광섬유 개발 팀원
5년 1개월

하지만, 공격적인 투자와 연구활동이 항상 수익으로 연결되는 것은 아니며 확실한 성과를 보장할 수 없습니다. 특히, 비용과 시간을 투자하더라도 당사의 기술 및 핵심 인력들이 유출되거나 사용중인 연구개발비용이 향후 수익으로 이어지지 않을 경우 당사의 수익 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 연구개발 핵심인력의 유출 등이 발생할 경우 당사의 연구개발 활동에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 제품 판매후 고객 대응 및 기업 평판 위험
당사가 영위하고 있는 광섬유, 광케이블 제조 및 판매 사업은 광섬유 및 광케이블의 품질이 통신 및 데이터 송수신에 직접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 때문에 제조물 책임제에 따라 대규모 클레임으로 인한 손실이 발생할 수 있는 위험을 내포하고 있습니다.
당사는 항시 판매된 제품에 대해 소비자 불만사항 등을 접수받고 있으나, 고객 불만족 발생시 동사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단됩니다.이러한
소비자 요구 대응 노력에도 불구하고 생산 제품이 당사 과실로 인한 품질 결함이 있을 경우 고객 이탈뿐만 아니라 당사 제품의 평판도 하락할 수 있습니다. 또한, 클레임횟수가 증가하거나 대고객 대응이 미흡할 경우 주요 매출처와의 관계에 영향을 줄수 있으며 이는 당사의 재무상태 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 고려하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 광섬유, 광케이블 제조 및 판매 사업은 광섬유 및 광케이블의 품질이 통신 및 데이터 송수신에 직접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 때문에 제조물 책임제에 따라 대규모 클레임으로 인한 손실이 발생할 수 있는 위험을 내포하고 있습니다. 당사는 항시 판매된 제품에 대해 소비자 불만사항 등을 접수받고 있으나, 고객 불만족 발생시 동사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단됩니다.제조물 책임법(Product Liability)은 소비자가 제품 결함으로 신체 및 재산에 피해를 입었을 때 기업이 책임지고 보상해주는 제도로서, 미국에서 1962년 나사못에 의해 목공이 눈에 부상을 입은 그린맨 사건 이후부터 도입되어 발전해 왔습니다. 최근 국내에서는 라돈이 방출되는 매트리스가 큰 사회문제가 된 적이 있으며, 2016년에는 세계적인 가구업체인 이케아(IKEA)의 서랍장이 넘어지면서 다수의 어린이 사망 사고가 발생하기도 하였습니다. 특히, 세계 최대 조립가구 업체인 이케아가 판매한 조립식 서랍장은 아이가 붙잡거나 매달릴 경우 앞으로 넘어져 사고가 날 수 있다는 위험 때문에 2016년 6월부터 전 세계에서 리콜이 실시된 바 있습니다.당사는 신도링크(주), (주)엘지유플러스, Hexatronic Cables&Inter 등 국내외 고객사에 광섬유 및 광케이블을 납품하고 있으며, 이 과정에서 제품 클레임이 발생할 수 있습니다. 과거 3년간 중 광접속 합체 이탈 문제로 1건의 고객사 클레임이 있었습니다.

[고객사 클레임 내역]

(단위 : 백만원, 건)

구분
2025년
2024년
2023년
2022년
2021년

금액
-
-
-
-
800

건수
-
-
-
-
1

당사는 고객 클레임 제기시 즉각적으로 요구된 사항에서 처리를 하고있으나, 이러한 소비자 요구 대응 노력에도 불구하고 생산 제품이 당사 과실로 인한 품질 결함이 있을 경우 고객 이탈뿐만 아니라 당사 제품의 평판도 하락할 수 있습니다. 또한, 클레임횟수가 증가하거나 대고객 대응이 미흡할 경우 주요 매출처와의 관계에 영향을 줄수 있으며 이는 당사의 재무상태 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 고려하시기 바랍니다.

자. 국내외 통신 관련 규제 및 각종 정책에 대한 위험

통신산업은 사회간접자본으로서의 공공성으로 인해 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다.
또한, 통신산업은 대규모 설비투자 및 풍부한 자금력이 필요한 장치산업이 대부분이며 다른 산업군에 많은 영향을 주는 산업으로 공공성과 공익성이 강하여 국가의 정책 및 제도의 영향을 많이 받고 있습니다.
통신산업은 정부의 적극적인 산업 장려 정책과는 별개로, 산업의 중요성과 함께 그 영향력이 매우 다양하고 파급력이 크기 때문에 정부에서는 감독과 규제를 통하여 통신산업의 공공성과 공익성을 관리하고 국민의 통신권익을 보호하고 있습니다.
통신산업에 대한 국내/외 정책변화 및 각종 규제와 국가간 갈등은 산업의 패러다임의 급격한 변화를 초래할 수 있어 당사의 사업전략에도 영향을 미칠 수 있습니다.
향후 정부의 정책 및 규제 변화에 따라 통신산업 내 미치는 영향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

통신산업은 사회간접자본으로서의 공공성으로 인해 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다. 또한, 통신산업은 대규모 설비투자 및 풍부한 자금력이 필요한 장치산업이 대부분이며 다른 산업군에 많은 영향을 주는 산업으로 공공성과 공익성이 강하여 국가의 정책 및 제도의 영향을 많이 받고 있습니다.

국내의 경우 2019년 4월 과학기술정보통신부 등 10개 관계 부처에서 5G를 기반의 혁신성장을 위한 『5G+전략』을 발표하였고, 2020년 5월 정부의 비상경제 중앙대책본부회의에서는 『한국판뉴딜』의 추진을 발표하며 디지털 인프라 구축을 위해 5G인프라 조기 구축, 5G 융복합 사업촉진 등 5G 중점 정책을 구체화하였습니다. 2021년 1월 과학기술정보통신부에서는 『5G 특화망 정책방안』을 수립하였으며 이는 특정지역에 한하여 사용가능한 5G 특화망의 구축 주체를 기존에 주파수를 할당받은 이동통신사에서 일반기업으로 확대하는 등 시장경쟁 촉진 정책과 과점체계를 완화하는등의 정책을 추진했습니다. 2022년 4월, 신정부가 출범하면서 국정과제 이행계획서를 발표하였고 5G 뿐만 아니라 6G에 대한 정책 방안을 수립하였습니다. 우선 5G의 경우 농어촌 지역까지 커버할 수 있는 5G 망구축과 28GHz 주파수 영역의 확대를 통해 세계 최고 품질의 네트워크 구축을 핵심 목표로 선정하였습니다. 이를 기반으로, 5G 대비 50배 빠른 6G 세계 표준 기술을 선점하여 차세대 디제털 인프라 기술을 선도하고, 6G 위성통신 시범망 구축을 추진하는 계획을 설립하였습니다.또한 2017년 11월 접지설비·구내통신설비·선로설비 및 통신공동구등에 대한 기술기준 35조의 개정을 통해 광중계기 등을 사용할 수 있도록 광케이블에 대한 기준을 신설하였으며, 급전선 및 광케이블의 설치 기준을 개정하여 광케이블을 수용하는 배관의 내경 규정을 신설하여 규제를 완화하였습니다. 또한 2024년 7월 시행된 구내통신 회선 수 확보기준에서 급격한 유선 네트워크 트래픽 증가에 대비하고, 10G 인터넷서비스 확산을 위해 주거용 건축물 및 업무용 건축물에 대해 광섬유 케이블 확보 기준을 신설하여 모든 신축건축물에 대해 광케이블 설치를 의무화하였습니다.

그러나 통신산업은 정부의 적극적인 산업 장려 정책과는 별개로, 산업의 중요성과 함께 그 영향력이 매우 다양하고 파급력이 크기 때문에 정부에서는 감독과 규제를 통하여 통신산업의 공공성과 공익성을 관리하고 국민의 통신권익을 보호하고 있습니다. 특히 과학기술정보통신부와 정부산하기관인 방송통신위원회, 공정거래위원회 등에서는 통신사업자의 지위와 권한통제, 주파수 할당과 사업자 지정, 요금규제 등 통신사업자의 공공적 영역에서의 역할 및 경쟁체제 강화, 개인정보보호 등 소비자보호 정책을 강화하고 있습니다. 이러한 정부의 정책 및 규제 변화는 설비투자 및 지속적인 연구개발이 요구되는 통신산업 내 기업들의 경쟁심화로 나타날 수 있으며 각종 규제는 신규투자의 위축으로 이어질 수 있습니다.

해외의 경우, 미국 연방통신위원회(FCC)는 2018년 트럼프정부 당시 망중립성을 공식 폐지한 이후 통신사업자에게 자율권을 보장하면서 적극적인 설비투자를 유도하고 있습니다. 5G 네트워크 구축에 천문학적인 자금이 소요됨에 따라 망중립성 폐지를 통해 통신사업자 뿐만 아니라 콘텐츠제공자도 비용을 함께 부담하는 형태의 통신산업정책 기조는 계속되고 있습니다. 유럽연합의 통신기관을 규제하는 유럽전자통신규제기구(BEREC)는 망중립성에 대한 기조는 유지하되 예외규정을 통하여 조금씩 완화하는 형태로 변화하고 있습니다. 이러한 망중립성에 관해서도 각국간의 시행여부 및 제도는 큰 차이를 나타내고 있으며 더 나아가 자국의 통신산업 보호정책은 국가 간의 갈등으로도 이어지고 있습니다. 지난 2020년 12월 미국 연방통신위원회는 성명을 통해 중국 최대 통신장비업체인 화웨이가 국가안보에 위협이 된다는 점을 확인하면서 미국내에서 화웨이의 통신장비를 철거하라고 명령했습니다.

또한 2021년 3월 미국 연방통신위원회는 중국 통신회사인 차이나유니콤과 퍼시픽네트워크 등 미국 내 영업허가를 취소하는 등 미중간의 통신전쟁이 지속되면서 그 불확실성도 증가하고 있습니다. 또한, 미국에서는 사이버 보안을 이유로 세계 1위 통신장비 업체인 화웨이의 5세대 무선통신장비에 대하여 자국은 물론 동맹국의 설치에 대해 경계의 목소리를 높이고 있으며, 최근 무역 블랙리스트에 추가하여 미국회사와 거래를 어렵게 만드는 제한 규정을 제정하였습니다. 미국의 이러한 움직임에는 무선통신장비의 특성상 보안이 필요한 국가 내지 기업의 기밀이 타국에 유출될 수 있다는 근거를 기초로 두고 있습니다. 또한, 자국의 핵심 기술을 보유한 기업에 대하여 기술 유출을 근거로 기업의 인수&합병 등을 국가차원에서 금지하고 있습니다. 국가간의 정세는 무선통신장비 시장에 영향을 미치는 중대한 요소입니다.

이와 같이 통신산업에 대한 국내/외 정책변화 및 각종 규제와 국가간 갈등은 산업의 패러다임의 급격한 변화를 초래할 수 있어 당사의 사업전략에도 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 정부의 정책 및 규제 변화에 따라 통신산업 내 미치는 영향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 중대재해 처벌 등에 관한 위험

중대재해 처벌 등에 관한 법률(이하 '중대재해처벌법')이 2021년 1월 26에 제정되어 2022년 1월 27일에 시행되었습니다. 법을 위반하여 중대재해가 발생할 시 사망사고의 경우 회사는 50억원 이하의 벌금에, 회사의 경영책임자등은 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 처해질 수 있습니다. 또한, 연간 안전, 보건 관리 교육 계획 수립, 시설 개선 계획 수립 및 시행을 통하여 안전한 환경 구축에 힘쓰고 있습니다.
이러한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 산업재해의 발생 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 이러한 사고의 발생으로 중대재해처벌법에 의한 제재 시 당사가 영위 중인 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

중대재해 처벌 등에 관한 법률(이하 '중대재해처벌법')이 2021년 1월 26에 제정되어 2022년 1월 27일에 시행되었으며, 자세한 내역은 아래와 같습니다.

[중대재해 처벌 등에 관한 법률] ('중대재해처벌법')

(1) 제정이유현대중공업 아르곤 가스 질식 사망사고, 태안화력발전소 압사사고, 물류창고 건설현장 화재사고와 같은 산업재해로 인한 사망사고와 함께 가습기 살균제 사건 및 4ㆍ16 세월호 사건과 같은 시민재해로 인한 사망사고 발생 등이 사회적 문제로 지적되어 왔음.

이에 사업주, 법인 또는 기관 등이 운영하는 사업장 등에서 발생한 중대산업재해와 공중이용시설 또는 공중교통수단을 운영하거나 위험한 원료 및 제조물을 취급하면서 안전ㆍ보건 조치의무를 위반하여 인명사고가 발생한 중대시민재해의 경우, 사업주와 경영책임자 및 법인 등을 처벌함으로써 근로자를 포함한 종사자와 일반 시민의 안전권을 확보하고, 기업의 조직문화 또는 안전관리 시스템 미비로 인해 일어나는 중대재해사고를 사전에 방지하려는 것임.

(2) 주요내용가. 사업주 또는 경영책임자 등은 사업주나 법인 또는 기관이 실질적으로 지배ㆍ운영ㆍ관리하는 사업 또는 사업장에서 종사자의 안전ㆍ보건상 유해 또는 위험을 방지할 의무가 있고, 사업주나 법인 또는 기관이 제3자에게 도급, 용역, 위탁 등을 행한 경우 제3자의 종사자에 대한 안전 및 보건 확보의무를 부담함.

나. 사업주 또는 경영책임자 등이 안전 및 보건 확보의무를 위반하여 중대산업재해에 이르게 한 경우 사업주와 경영책임자 등을 처벌하고, 법인 또는 기관의 경영책임자 등이 처벌 대상이 되는 위반행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 기관에 대해서도 벌금형을 부과함.

다. 사업주 또는 경영책임자 등은 생산ㆍ제조ㆍ판매ㆍ유통 중인 원료나 제조물의 설계, 제조, 관리상의 결함이나 공중이용시설 또는 공중교통수단의 설계, 설치, 관리상의 결함으로 인한 그 이용자 등의 생명, 신체의 안전을 위하여 안전보건관리체계 구축 조치를 하는 등 안전 및 보건 확보의무를 부담함.

라. 사업주 또는 경영책임자 등이 안전 및 보건 확보의무를 위반하여 중대시민재해에 이르게 한 경우 사업주와 경영책임자 등을 처벌하고, 법인 또는 기관의 경영책임자 등이 처벌 대상이 되는 행위를 하면 그 행위자를 벌하는 외에 그 법인 또는 기관에 대해서도 벌금형을 부과함.

마. 사업주 또는 경영책임자 등이 고의 또는 중대한 과실로 이 법에서 정한 의무를 위반하여 중대재해를 발생하게 한 경우, 해당 사업주, 법인 또는 기관은 중대재해로 손해를 입은 사람에 대하여 그 손해액의 5배를 넘지 않는 범위에서 배상책임을 짐.

바. 정부는 중대재해 예방을 위한 대책을 수립ㆍ시행하도록 하고, 사업주, 법인 및 기관에 대하여 중대재해 예방사업에 소요되는 비용을 지원할 수 있도록 하며, 그 상황을 반기별로 국회 소관상임위원회에 보고하도록 함.

(자료: 법제처)

상기 법을 위반하여 중대재해가 발생할 시 사망사고의 경우 회사는 50억원 이하의 벌금에, 회사의 경영책임자등은 1년 이상의 징역 또는 10억원 이하의 벌금에 처해질 수 있습니다. 이에 당사는 연간 안전, 보건 관리 교육 계획 수립, 시설 개선 계획 수립 및 시행을 통하여 안전한 환경 구축에 힘쓰고 있습니다. 이러한 당사의 노력으로 당사는 현재까지 중대재해사고가 발생한 이력이 없으며, 상기 법 위반으로 인한 벌금을 부과받거나 및 징역에 처한 적이 없습니다. 하지만 이러한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 산업재해의 발생 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 이러한 사고의 발생으로 중대재해처벌법에 의한 제재 시 당사가 영위 중인 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.당사는 2025년 7월 말, 경기도 안산시 단원구에 위치한 공장에서 화재가 발생하였습니다. 해당 화재 발생으로 야외에 설치된 집진 설비 2대 중 1대가 전소되었으나, 현재 당사의 생산라인은 정상적으로 작동되고 있는 상황이며, 사고 당시 인명 피해는 발생하지 않았습니다.

화재가 발생한 설비는 광섬유 제작과 관련있는 직접적인 생산시설은 아니며, 안산 광섬유 공장 외벽에 설치된 집진 시설입니다. 집진 시설은 광섬유 공정에 필요한 클린룸을 유지하기 위해 공장내 먼지 등을 모으는 시설로 오래된 설비 1기와 최근에 설치된 1기 등 총 2기가 외벽에서 운영되고 있었습니다. 이번 화재는 노후화된 설비의 발열이 화재로 번지게 된 것으로 추정되며, 설비 2기중 1기가 화재로 유실되었지만, 남은 1기 운영으로도 생산 공정과 클린룸 유지에는 차질이 없습니다.

당사는 이를 계기로 관련 집진 설비의 유지 보수를 수행하는 업체를 선정하여 주기적인 안전관리 체계 강화하고, 예방점검 및 비상대응 절차를 구비, 내부 감독 및 교육 강화를 통해 유사 사고의 재발을 방지하고 있습니다.환경, 보건 및 안전 관련 현존 규정들과 향후 시행될 규정들을 준수하지 못하는 경우 손해배상액의 산정 또는 벌금 부과, 생산 중단 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 더욱이 향후 보다 엄격한 환경 관련 법규가 시행되면 추가적인 오염방지시설을 도입해야 할 수 있으며, 이에 따라 상당한 금액의 준법감시 관련 비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 향후 관련 규제의 제ㆍ개정 여부를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

카. 신규사업 관련 위험

당사는 최근 전장에서 드론 및 무인기의 위협이 증가함에 따라 이를 방어하기 위한 차세대 전력 무기인 레이저 대공 무기용 핵심 부품인 광섬유 레이저 모듈 개발 및 생산을 하는 신사업을 추진하고 있습니다. 또한, 레이저 대공 무기를 구성하는 국산화 레이버 모듈의 생산 공정 개발을 A사와 함께 진행중입니다. 당사는 광섬유 레이저 시스템 및 레이저 발진기의 핵심 부품인 이득매질 광섬유의 국산화 완료 단계에 있으며, 해당 광섬유 및 이를 활용한 레이저 발진 기술이 레이저 대공 무기체계에 적용될 경우, 외산 레이저 대체 및 핵심 부품 기술의 내재화를 통한 기술적 우위 확보가 가능합니다.
당사는 국내에서 유일하게 모재부터 이득매질 광섬유까지 제작할 수 있는 수직계열화 시스템을 구축하고 있어 고출력 광섬유 레이저 모듈의 핵심 중의 핵심인 이득매질광섬유를 자체 개발, 생산이 가능하고, 이를 활용한 레이저 발진 기술의 획득을 통해서 레이저 모듈을 국산화하고 대량 양산할 수 있는 가능성이 높은 협력업체로 평가 받고 있습니다. 당사는 2026년 상반기부터 대공 무기용 레이저 광섬유 모듈을 A사에 납품할 계획을 가지고 있으며, 이를 위한 OEM 계약을 체결할 예정입니다.
당사가 추진 중인 방산용 레이저 무기 관련 사업은 국가방위력 강화를 위한 정부 주도의 사업 구조에 기반하고 있어, 향후 사업의 진행 속도·규모·범위가 정부의 정책 방향, 국방예산 배분, 무기체계 도입 우선순위 등에 따라 크게 영향을 받을 수 있습니다.
방산 사업의 특성상 기술 적합성 검증, 무기체계 요구성능 충족 여부, 양산 전력화 승인 등 복수의 절차를 거쳐야 하며, 이 과정에서 일정 지연 또는 개발 범위 축소가 발생할 수 있습니다. 또한 정부 및 군의 정책 변화, 예산 축소, 무기체계 간 우선순위 조정 등이 있을 경우 당사가 예상한 수준의 매출·수익성이 실현되지 못할 가능성이 존재합니다. 더불어 방산용 레이저는 기술 성숙도(TRL)와 운용 교리 확립이 진행 중인 분야로, 성능 평가 결과에 따라 당사 제품의 적용 범위가 제한되거나 양산 참여가 지연될 수 있으며, 경쟁 기술의 등장 또는 정부의 조달 기준 변경 시 사업 기회가 축소될 위험도 상존합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의해주시길 바랍니다.

당사는 최근 전장에서 드론 및 무인기의 위협이 증가함에 따라 이를 방어하기 위한 차세대 전력 무기인 레이저 대공 무기용 핵심 부품인 광섬유 레이저 모듈 개발 및 생산을 하는 신사업을 추진하고 있습니다. 또한, 레이저 대공 무기를 구성하는 국산화 레이버 모듈의 생산 공정 개발을 A사와 함께 진행중입니다. 당사는 광섬유 레이저 시스템 및 레이저 발진기의 핵심 부품인 이득매질 광섬유의 국산화 완료 단계에 있으며, 해당 광섬유 및 이를 활용한 레이저 발진 기술이 레이저 대공 무기체계에 적용될 경우, 외산 레이저 대체 및 핵심 부품 기술의 내재화를 통한 기술적 우위 확보가 가능합니다. 방위산업은 단일 수요자(정부)의 시장이 형성되어 있으며 시장규모는 중장기 국방예산 및 군 운용 계획에 의해 결정됩니다. 또한, 방위산업은 국가 안보와 직결되는 전략산업이기 때문에 타 민수산업과 비교하였을 때, 제품특성과 생산방식, 수요 및 공급 등 다양한 관점에서 상당한 차이점을 가지고 있습니다. 방산제품은 고도의 정밀도/신뢰성을 충족하기 위한 특정시설과 첨단 기술이 요구되기 때문에 민수분야에 비해 연구개발에 막대한 예산이 필요하고 개발기간 또한 장기간 소요되는 특성을 가지고 있습니다. 이와 같이 일반 민수산업 대비 방위산업의 독특한 특성과 북한의 군사적 위협에 직면하고 있는 대한민국의 특수한 안보환경이 맞물려 국내 방위산업은 정부 주도 하에 육성되고 있습니다.국내 시장의 경우 국방예산은 지난 5년간 연평균 3.8%씩 증가하였으며, 2025년 국방예산은 2024년 대비 3.1% 증가한 61.2조원으로 반영되었습니다. 세계 시장의 경우 2024년 전세계 국방예산은 전년대비 2.8% 증가한 약 2.47조 달러로 추정됩니다. 각 국 군비 지출은 7년 연속 상승하였으며, 트럼프 2기 행정부의 외교정책에 따른 전 세계 각 지역의 지정학적 갈등으로 인한 안보 환경 변화 및 국가별 국방예산 확대로 인해 중장기 방산시장 규모 역시 지속적으로 성장할 것으로 판단됩니다. 국내 방산시장은 국방혁신 4.0, AI 과학기술강군 육성 등 정부 안보 정책에 따라 AI, 6G를 비롯한 핵심 기술 개발 기조가 강화될 것으로 판단되며, MuM-T 등 신규 사업 및 개발 과제 획득 기회 확대가 전망됩니다. 해외 방산시장은 각국의 안보 강화 분위기 속 군비 경쟁 및 국방비 증액이 이어지고 있으며, 유럽지역 외 중국-인도간 국경분쟁, 중동지역 분쟁, 아프리카 내전 지속으로 인한 지상 및 대공무기 소요가 증가하고 있어 향후 신규 사업에 참여 기회가 확대될 것으로 전망됩니다.

전 세계 방위산업은 대부분 내수에서 매출이 발생하므로 각 국가의 국방비 예산편성에 영향을 받고 있습니다. 국방비는 경제상황의 변화, 안보환경의 변화 및 사회복지 수요증대 등의 요구에 따라 영향을 받고 있습니다. 스웨덴의 싱크탱크인 스톡홀름국제평화연구소 보고서에 따르면 2023년 세계 국방비 지출은 미국이 9,160억달러로 1위, 중국이 2,964억달러로 2위로 그 뒤를 이었으며, 한국은 479억달러로 11위를 기록하였습니다. 영국의 싱크탱크인 국제전략문제연구소(IISS)에 따르면 2024년 세계 국방비 지출은 미국이 9,680억달러로 1위, 중국이 2,350억달러로 2위, 한국이 439억달러로 10위를 기록하였습니다. 다만, IISS는 중국 국방비의 경우 국가 구매력 및 투입 노동력의 임금 격차 등을 고려했을 때, 실질적인 국방 지출은 약 4,767억달러 수준일 것으로 추정했습니다. 2008년에 발생한 세계금융위기가 점차 해소됨에 따라 세계 GDP가 꾸준히 상승하고, 자체 방위 능력을 키우려는 국가들의 움직임이 확대되는 등 세계 국방비 지출 규모 또한 지속적으로 증가하고 있습니다.

[세계 국방비 지출 상위 10개국]

(단위 : Bilion $)

순위
국가
2022년
2023년
2024년

1
미국
860.7
916.0
968.0

2
중국
292.0
296.4
235.0(476.7)

3
러시아
102.4
109.5
145.9(461.6)

4
독일
56.2
66.8
86.0

5
영국
64.1
74.9
81.1

6
인도
80.0
83.6
74.4

7
사우디아라비아
70.9
75.8
71.7

8
프랑스
53.6
61.3
64.0

9
일본
46.9
50.2
53.0

10
대한민국
46.4
47.9
43.9

자료 : 스톡홀름 국제평화연구소(SIPRI) Millex Data, 1948-2023, 국제전략문제연구소(IISS)주1) 각 국가별 국방비 순위는 2024년 기준주2) 2022~2023년 데이터는 스톡홀름 국제평화연구소(SIPRI) 자료이며, 2024년 데이터는 국제전략문제연구소(IISS) 자료로, 수치적인 상이함이 다소 존재함주3) 2024년 중국 및 러시아 데이터의 경우 구매력평가(PPP) 기준 실질 방위비 동시 기재

한편 2020~2024년까지 5년간의 세계 무기 거래 규모를 보면, 상위 5개 수출국은 미국(43.0%), 프랑스(9.6%), 러시아(7.8%), 중국(5.9%), 독일(5.6%) 순이며 이들 상위국들이 전체 거래규모의 70%를 상회하고 있습니다.

[세계 10대 무기 수출국 현황]

(단위 : %)

순위
수출국
점유율
15-19 대비 20-24 변화율

2020~2024
2015~2019

1
미국
43.0
35.0
21.0

2
프랑스
9.6
8.6
11.0

3
러시아
7.8
21.0
-64.0

4
중국
5.9
6.2
-5.4

5
독일
5.6
5.7
-2.6

6
이탈리아
4.8
2.0
138.0

7
영국
3.6
3.6
-1.4

8
이스라엘
3.1
3.2
-2.0

9
스페인
3.0
2.3
29.0

10
대한민국
2.2
2.1
4.9

자료 : SIPRI, 「Trends in International Arms Transfers, 2024」(2025.03)

방산사업 분야는 제품의 생산에 대규모 설비와 고도의 기술을 필요로 하는 자본 및 기술 집약적인 산업의 특징을 가지고 있습니다. 일반적으로 자본 및 기술 집약적인 산업은 초기 대규모 설비투자를 실시하고 이후 발생하는 수익을 통해 투자원금을 회수하면서 이윤을 추구하나, 방산산업은 사업의 공공재적 특성으로 인해 수익 구조 등에 있어 일정한 제약이 존재하고 있습니다. 방산물자의 가격산정은 '방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 의하여 기본적으로 들어가는 원가 등 소요비용에 적정이윤을 가산하는 방식으로 결정되기 때문입니다.방산사업에서의 이윤은 기업회계기준상의 영업이익의 개념으로서 방산물자의 생산 및 조달을 위하여 방위사업을 수행하는 기업에 일괄적인 기준으로 적용하는 기본보상이윤, 연구개발ㆍ양산 등 사업형태별 위험부담도와 확정계약ㆍ개산계약 등 계약방법별 위험부담도 등 기업의 위험부담 정도를 고려하여 적용하는 위험보상이윤, 해당사업에 참여하는 기업의 노력 정도에 따라 업체별로 차등 적용하는 노력보상이윤, 기업이 방산물자 생산에 투자한 자본에 대한 기회보상이윤 등의 합으로 산정됩니다. 따라서 수익의 안정성은 우수하나 그 수준이 높지 않으며 자유롭게 수익률을 변동시키는데 있어서 제약이 존재합니다. 이처럼 초기 대규모 설비투자에 대한 투자원금 회수 및 수익성 제고에 한계가 있다는 점을 투자자 여러분께서는 투자 판단 시 고려하시기 바랍니다.2024년, 대한민국의 방산용 레이저 무기 '천광'이 세계 최초로 실전 배치된 이후, 글로벌 각국도 자체 안보 환경과 전략적 필요에 따라 글로벌 레이저 무기 체계의 실전 배치를 확대하는 추세입니다. 방산용 레이저 무기는 기존 요격 미사일을 보완하는 차세대 지향성 에너지무기(Directed Energy Weapon, DEW)로, 최근 드론·로켓·박격포 등 저비용 위협이 급증함에 따라 주요국 국방예산의 신규 수요처로 부상하고 있습니다. Maximize market research에 따르면, 글로벌 지향성 에너지무기 시장은 2024년 66억 1천만달러 규모에서 2032년 약 230억 달러 수준으로 연평균 19.7%의 성장을 보일 것으로 전망됩니다. Custom Market Insights의 경우, 글로벌 방산용 레이저 시장 규모는 2024년 64억 달러에서 2034년 159억달러 수준으로 증가할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 방산용 레이저 시장 규모 및 전망]

글로벌 방산용 레이저 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 방산용 레이저 시장 규모 및 전망

출처 : Custom Market Insights, SK증권

특히 고출력 광섬유 레이저는 기존 고체 레이저 대비 전기 효율·빔 품질·장비 소형화 측면에서 우위를 보이고 있어, 향후 높은 성장률이 예상되는 기술입니다. 레이저 무기체계는 광섬유를 사용해 특정 파장의 빛을 집속해 고온의 열에너지로 전환하는 원리를 기반으로 하고 있습니다. 광섬유는 고순도 유리(합성 쿼츠)로 제작된 모재를 기반으로 하며, 내부 전반사 원리를 통해 빛을 손실 없이 안정적으로 전송할 수 있는 구조를 갖습니다. 따라서 이러한 구조는 고출력 레이저 에너지를 원하는 방향으로 모아주는 역할을 하며, 에너지 집 중 및 집속 효율을 높이는데 필수적입니다. 당사는 이러한 광섬유 모재를 국내에서 생산할 수 있는 유일한 기업입니다.

[광섬유 기반 레이저 무기체계 장점]

구분
개요
효과

에너지 전달 효율
광섬유는 내부 전반사 원리를 이용해 레이저에너지를 손실 없이 전달
고출력 레이저의 효율적 운용 가능. 에너지손실 최소화

정밀한 빔 제어
광섬유는 빛의 방향성과 품질 유지에 유리
정밀 타격 및 표적 추적 능력 향상

소형화/경량화
기존 고체/가스 레이저 대비 작고 가벼움
드론, 전투차량, 함정 등에 탑재 용이

냉각/내열성
열 분산 구조에 유리하고 고출력에도 안정성유지
시스템 신뢰성 향상, 장시간 운용 가능

출처 : 언론보도, SK증권

이러한 레이저 무기의 장점으로, 각국의 방산 업체는 레이저 무기 개발을 지속하고 있는 상황입니다. 특히 이스라엘의 경우, 지속적인 안보 위협에 대응하기 위해 레이저 무기의 개발을 가속화하고 있으며, 2025~2026년말 초 실전 배치가 이뤄질 전망입니다. 이스라엘은 하마스와 헤즈볼라 등 인접 무장 세력으로부터 지속적인 공격에 노출이 되어, 레이저 무기의 필요성이 큰 국가 중 하나입니다. 이에 이스라엘은 차세대 방어체계로 레이저 기반의 방공시스템인 '아이언빔(Iron Beam)'을 개발 중입니다. 아이언빔은 약 100kW 급 광섬유 레이저를 기반으로 하며, 최대 사거리 약 10km 내외에서 드론, 로켓, 박격포탄 등 근거리 고밀도 위협을 무력화할 수 있도록 설계되어있습니다. 아이언빔의 개발 주체는 라파엘(Rafael)과 엘빗(Elbit)이며, 광섬유 레이저 소자는 미국 IPG Photonics의 기술을 활용한 것으로 알려져있습니다. 이스라엘 정부는 2025년 실전 배치를 목표로 조기 전력화를 추진 중이며, 미국과의 공동개발 및 예산 협력도 병행되고 있습니다.

[방산 업체 레이저 무기 개발 현황]

기업명
국가
무기체계(출력)
내용

Lockheed Martin
미국
HELIOS(60kW)
- 500 kW급까지 출력을 확대한 고출력 레이저 개발 중. 2023년 해당 로드맵을 발표했고, 이는 동사가 지금까지 만든 레이저 무기 가운데 가장 강력한 출력을 목표로 함.- 이스라엘 업체와 협력하여 지상 기반 레이저 방공체계인 Iron Beam 개발에도 참여함.

Rafael Advanced Defense System
이스라엘
Iron Beam(50kW~)
- Iron Beam 프로젝트를 주도하는 업체 중 하나로, 100 kW급 고에너지 레이저 무기체계를 개발 중. - 로켓, 박격포, UAV 등 단거리 위협에 대응하는 지상 기반 대공레이저 무기 체계를 목표로 함.

MBDA
영국
Dragonfire(50kW~)
- 유럽 내 여러 업체들과 함께, 함정·공군·지상 플랫폼 대응 가능한 고에너지 레이저 무기 개발을 추진 중. - 유럽 업체 Rheinmetall 과 협업해 “고출력 레이저” 개발 중.

한화시스템
대한민국
천광(20kW)
- 소형 무인기(UAV) 대응 가능한 지상 기반 레이저 무기체계 개발 중으로, 고출력 레이저를 이용한 정밀 타격 시스템 기술 개발 중.- 최근 레이저 사업을 한화에어로스페이스로부터 한화시스템으로 일원화하면서, 관련 인력·자산·특허 등을 이관했고, 레이저 무기를 미래형 성장동력으로 본다고 발표한 바 있음.

출처: 각 사

한국의 경우, 2019년부터 방위사업청과 국방과학 연구소(ADD)가 주도하여 레이저 대공무기체계 '천광' 개발을 본격화하였으며, 2024년부터 수도권과 전방 방공부대에 Block-I(20~30kW 급)을 실전 배치했습니다. 천광은 광섬유 기반 레이저를 사용해 표적의 취약부를 지속 조사하여 엔진 및 전자 장비를 파괴하는 방식으로 작동하며, 현재 한화시스템에서 체계 종합과 탐지·추적장치를 총괄하고 있습니다. 국내에서 레이저 무기 개발 및 실전 배치가 본격화 됨에 따라, 핵심 부품인 '레이저 모듈'의 국산화가 필수 요건으로 부상하고 있습니다. 레이저 모듈은 빛을 발생, 증폭 시키는 레이저 무기의 심장과 같은 역할을 하며, 이러한 레이저 모듈의 국산화가 필수적인 이유는 출력이 100kW 이상이 되면 전략물자로 지정되어 수출 제한이나 공급 차질이 발생할 위험이 높기 때문입니다. 천광은 광원부의 핵심 구성품인 파이버 레이저 모듈을 IPG photonics, nLIGHT 등 해외 업체로부터 수입해 사용하고 있으나, 출력이 높아질 수록 해당 부품은 단순 산업용 레이저가 아닌, 지향성 에너지 무기로 분류되기 때문에, 국제 수출 규제의 직접적인 대상이 될 수 있습니다.

[레이저 무기 '천광' 개요]

레이저 무기 '천광' 개요.jpg
레이저 무기 '천광' 개요

출처: 연합뉴스

이에 당사는 정부 기관 및 관련 업체와 함께 광섬유 레이저 모듈 국산화를 진행 중입니다. 당사는 국내에서 유일하게 모재부터 이득매질 광섬유까지 제작할 수 있는 수직계열화 시스템을 구축하고 있어 레이저 모듈을 국산화할 수 있는 가능성이 높다고 평가 받고 있습니다. 당사는 2025년 하반기부터 대공 무기용 레이저 광섬유 모듈을 납품할 예정이며, 레이저대공무기체계 업체인 A사와 OEM 계약을 체결할 계획입니다.

당사의 레이저 발진기 등은 레이저 무기 사업의 핵심 부품으로 활용되며, 향후 레이저와 관련된 대공 무기 체계의 발전에 따라 그 수요가 증가될 것으로 보고 있습니다. 현재 알려진 바로는 레이저 무기의 약 30%가 레이저 발진기 시장으로 알려져 있습니다. 향후 매출을 구체적으로 가늠할 수는 없지만, 2026년 연간 100억원 이상의 매출을 시작으로 매년 급성장할 것으로 판단하고 있습니다.

당사가 추진 중인 방산용 레이저 무기 관련 사업은 국가방위력 강화를 위한 정부 주도의 사업 구조에 기반하고 있어, 향후 사업의 진행 속도·규모·범위가 정부의 정책 방향, 국방예산 배분, 무기체계 도입 우선순위 등에 따라 크게 영향을 받을 수 있습니다. 방산 사업의 특성상 기술 적합성 검증, 무기체계 요구성능 충족 여부, 양산 전력화 승인 등 복수의 절차를 거쳐야 하며, 이 과정에서 일정 지연 또는 개발 범위 축소가 발생할 수 있습니다. 또한 정부 및 군의 정책 변화, 예산 축소, 무기체계 간 우선순위 조정 등이 있을 경우 당사가 예상한 수준의 매출·수익성이 실현되지 못할 가능성이 존재합니다. 더불어 방산용 레이저는 기술 성숙도(TRL)와 운용 교리 확립이 진행 중인 분야로, 성능 평가 결과에 따라 당사 제품의 적용 범위가 제한되거나 양산 참여가 지연될 수 있으며, 경쟁 기술의 등장 또는 정부의 조달 기준 변경 시 사업 기회가 축소될 위험도 상존합니다. 투자자분들께서는 이 점 유의해주시길 바랍니다.

타. 트럼프 행정부 관세 위험 기재

트럼프 행정부의 관세 정책은 '미국 우선주의(America First)' 기조 하에서 미국 제조업 보호 및 무역수지 개선을 목표로 전개된 바 있으며, 2018년 철강 25%, 알루미늄 10% 관세 부과를 시작으로 자동차, 반도체 등 전략 사업으로 적용 범위를 확대해왔습니다.
특히 2025년 출범한 2기 트럼프 행정부는 모든 수입품에 대한 10% 보편 관세와 국가별 무역불균형을 상쇄하기 위한 '상호 관세' 체계를 도입하며 기존 글로벌 공급말에 구조적 변화를 초래할 가능성이 제기되고 있는 상황입니다. 이러한 일방적인 관세 부과는 미국 내 일부 제조업 보호 효과가 있으나, 공급망 재편, 생산비용 상승, 교역국의 보복 조치 등 글로벌 무역 환경 전반에 불확실성을 확대시키는 요인으로 평가되고 있습니다.
당사는 2025년 9월, 미국 관세국경보호청(CBP)에서 약 $5.4M의 관세 추징 통보를 받은 바 있습니다.
그간 FTA 기준은 광케이블 제조시 사용되는 프리폼 등을 수입하더라도 최종 제품을 국내 공장에서 가공하는 경우 최종적으로 한국산으로 인정 하였으나, CBP의 판단 기준은 달랐습니다. CBP는 원산지를 검증하는 비특혜 원산지 규정을 근거로, 제품의 핵심 원재료인 프리폼 등이 중국에서 생산되었기 때문에, 한국에서 최종 공정을 마무리했더라도 당사의 광케이블을 중국산으로 간주하였습니다. 이에 무관세로 수출해온 광케이블 품목에 25% 에서 170% 의 관세가 적용되었습니다.
현재 당사는 과거 수출 내역 27건에 대해 중국산 판정을 받아, 약 $5.4M의 관세를 청구 받은 상황이며, 이중 INCAB에 공급한 내역에 대해 부과 받은 $2.5M 의 경우,모두 미국산 광섬유를 투입하여 제작한 제품이어서 납부 철회를 추진 중에 있습니다. 당사는 해당 이슈 이후, 미국 공급 제품에 대한 관세 리스크를 해소하기 위해 당사는 미국 수출 케이블 생산에 투입되는 원자재를 모두 안산 공장에서 생산하고 있습니다.

최근 관세 정책이 안정 국면에 접어들고 있어 미국 주요 고객사들의 발주가 재개되는 흐름이 확인 되고 있습니다. 2025년 10월 이후 공급 협의 및 오더가 활발히 진행되는 상황이며, 신규 RFQ가 빠르게 진행되고 있어 당사는 2025년 4분기와 2026년 초 미국향 수주가 회복될 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 그럼에도 불구하고, 언제 트럼프 행정부의 새로운 관세 정책이 발표될지는 예측할 수 없으며, 이는 당사의 사업 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의해주시길 바랍니다.

트럼프 행정부의 관세 정책은 '미국 우선주의(America First)' 기조 하에서 미국 제조업 보호 및 무역수지 개선을 목표로 전개된 바 있으며, 2018년 철강 25%, 알루미늄 10% 관세 부과를 시작으로 자동차, 반도체 등 전략 사업으로 적용 범위를 확대해왔습니다. 특히 2025년 출범한 2기 트럼프 행정부는 모든 수입품에 대한 10% 보편 관세와 국가별 무역불균형을 상쇄하기 위한 '상호 관세' 체계를 도입하며 기존 글로벌 공급말에 구조적 변화를 초래할 가능성이 제기되고 있는 상황입니다. 이러한 일방적인 관세 부과는 미국 내 일부 제조업 보호 효과가 있으나, 공급망 재편, 생산비용 상승, 교역국의 보복 조치 등 글로벌 무역 환경 전반에 불확실성을 확대시키는 요인으로 평가되고 있습니다.

현재 美 트럼프 행정부는 상대국과 협상을 위해 관세율을 인하하는 방향이 아닌, 관세를 강하게 부과하는 방향을 택하고 있습니다. 트럼프 행정부는 타 국가가 미국에 적용하는 관세와 각종 규제 등 미국 기업의 수출을 방해하는 무역장벽을 종합적으로 고려해 상호관세율로 수치화하겠다고 발표하였습니다.트럼프 행정부에서 추가된 관세는 하기 세 가지 종류와 같습니다.① 상호관세: 4월 5일부터 시행. 약 60개국에 적용. "최악의 국가 (worst offenders)"에는 개별 관세 10%를 4월 9일부터 추가 부과할 예정② 보편관세: 4월 3일부터 시행. 미국으로의 모든 수입품에 대해 10% 관세를 부과하며 상호관세를 적용받는 국가에게 누적되지는 않음③ 품목별 관세: 철강 및 알루미늄에 대해서는 이미 +25% 시행 중. 자동차는 +25% 4/3부터 시행. 구리, 의약품, 반도체 등은추후 발표 예정. 중국으로부터 들어오는 소형 패키지에 대한 면세제도 5월 2일부터 폐지한국은 상호관세로 25%의 추가 관세율이 발표되었으며, 이는 중국 (34%), 베트남 (46%), 대만 (32%), 인도 (26%)에 비해서는 낮지만, EU (20%), 일본 (24%)보다는 높은 수준입니다.

[미국의 수입 중 국가별 비중과 각국 부과되는 상호관세율]

(단위 : %)

각국 상호관세율.jpg
각국 상호관세율

출처 : Census Bureau, 백악관, KB증권

[트럼프 행정부 2기 주요 관세 조치]

유형
주요 관세 조치

품목별 관세
- 철강, 알루미늄 수입품에 25% 관세율 적용- 자동차, 자동차 부품 25% 관세율 적용- 반도체, 의약품, 구리 등 추가 적용 예고

국가별 상호관세
- 대다수 교역국 대상으로 10% 기본 관세 적용- 최대 54%의 국별 관세 부과는 90일 유예

표적 관세
- 펜타닐 대응 부족으로 중국 20%, 멕시코, 캐나다에 25% 관세 부과- 베네수엘라산 석유, 가스 수입국에 25% 관세 부과

보복성 관세
- 중국의 보복관세에 대응해 상호관세율 125%로 인상

출처: 미국 연방 관보, 외신 종합

특히 트럼프 행정부의 대중 관세 정택은 2017년 무역법 제301조를 기반으로 중국의 강제 기술이전, 지식재산권 침해 및 산업보조금 중심의 국가주도 산업정책이 미국 통상에 부담을 초래한다는 판단하에 단계적으로 시행되어온 조치입니다. 2020년 체결된 미중 합의 이후, 미국은 2,500억 달러에 규모의 품목에 대한 25% 관세와 1,200억 달러 규모 품목에 대한 7.5% 관세를 유지해왔습니다. 2025년 트럼프 행정부 재집권 이후, 기존 무역법 제301조와 별개로 중국산 수입품 전체에 대한 부과 방침을 발표한 바 있으며, 이에 따라 미국의 대중 수입 전반에 대한 관세 부담이 누적된 상황입니다.

한편, 중국 당국은 미국에 대한 보복관세 뿐 아니라 미국 기업의 수출 제한, 희토류 수출 통제 강화 등 비관세 조치를 통한 추가 대응책을 발표하였습니다. 또한, 2025년 4월 15일(현지시간) 미국 '블룸버그 통신'의 보도에 따르면 중국 당국이 미국과의 무역 전쟁의 일환으로 자국 항공사에 보잉 여객기의 인수 제한을 지시하는 등 비관세 장벽의 확대가 이어졌습니다.

[미국 상호관세에 대응한 중국의 주요 대응조치]

구분
세부내용

보복 관세 인상
- 2025년 4월 10일부터 미국산 수입품에 대해 84%의 추가 관세 부과(기존 34% → 84%)- 2025년 4월 12일부터 미국산 수입품 관세율 인상(84% → 125%)

농산물 등 민감 품목 타격
- 미국산 대두, 돼지고기, 소고기 등 농축산물에 대해 최대 15%의 추가 관세 부과

미국 기업 수출 제한
- Shield AI, Sierra Nevada 등 미국 군수업체 6곳을 '신뢰할 수 없는 기업 목록'에 추가하고, American Photonics, Novotech 등 12개 기업을 수출통제 명단에 포함하며, 이중용도(민·군 겸용) 물품 수출 금지

희토류 수출 통제 강화
- 희토류 7종에 대한 수출 통제 조치 발표(2025.04.04), 1·2차 가공 희토류를 국영 대기업에 한정하여 생산하도록 제한

기타
- 미국의 무역 관련 행위를 WTO에 추가 제소하는 한편, 중국인의 미국 여행 자제(문화여유부) 및 유학 결정시 유의할 것(교육부)을 권고

자료 : 한국은행 보도자료, 언론 종합

상기한 바와 같이, 트럼프 행정부의 대중 관세 구조는 미국 수입품 중 중국산에 대한 고율 관세가 지속적으로 확대되는 구조로, 중국 내 생산 비중이 높은 글로벌 광케이블, 광섬유 기업들은 원가 상승 및 미국 시장 내 가격 경쟁력 약화가 불가피할 것으로 예상됩니다. 이러한 환경에서 일부 공급망에 중국이 포함되어 있는 경쟁사들은 미국 내 조달 비용 증가가 발생 가능한 한편, INCAB 인수를 통해 미국 내 생산거점을 확보한 당사는 가격 경쟁력과 공급망 안정성 측면에서 유리한 위치를 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 특히 미국 인프라 시장은 AI 데이터 센터, BEAD 정책 등으로 인해 지속적인 투자가 이루어질 것으로 전망되고 있으며, 이에 당사는 중국산 제품 대비 미국 시장 내에서 중장기적으로 구조적 우위를 확보 가능할 것으로 판단하고 있습니다.그럼에도 불구하고, 트럼프 행정부의 관세 정책의 세부적인 시행 시기, 품목, 적용 범위가 여전히 변동 가능성이 크다는 점은 당사의 미국 시장 진출에 잠재적인 리스크로 작용할 수 있습니다. 실제로 2025년 5월 트럼프 행정부가 발표한 상호관세 조치로 인해, 미국 통신 인프라 업체들은 발주를 미루는 현상이 발생하였고, 이에 당사의 3분기 미국향 수주도 다소 감소하는 모습을 보였습니다. 또한 현재 시장에서는 관세 15% 부과 기준, 약 12~13% 수준으로 관세가 판가에 전가되는 구조가 관찰되고 있습니다. 일부 고객사는 이를 비용 상승으로 받아들이고 구매를 유지하는 한편, 일부 고객은 가격 전가 수용 여부를 재검토하거나 대체 공급 검토를 병행하는 상황이 발생할 수 있습니다. 이러한 점에서 관세로 인해 당사의 가격 경쟁력이 약화될 수 있으며, 미국 내 고객사의 관세 민감도, 판가 수용성 변동이라는 불확실성이 당사에게 잠재적인 위험 요인으로 작용할 수 있습니다. 당사는 2025년 9월, 미국 관세국경보호청(CBP)에서 약 $5.4M의 관세 추징 통보를 받은 바 있습니다. 한·미 자유무역협정(FTA)에 따라 무관세로 수출해온 광케이블 품목에 160%의 관세가 적용되었기 때문입니다. 그간 FTA 기준은 광케이블 제조시 사용되는 프리폼 등을 수입하더라도 최종 제품을 국내 공장에서 가공하는 경우 최종적으로 한국산으로 인정 하였으나, CBP의 판단 기준은 달랐습니다. CBP는 원산지를 검증하는 비특혜 원산지 규정을 근거로, 제품의 핵심 원재료인 프리폼 등이 중국에서 생산되었기 때문에, 한국에서 최종 공정을 마무리했더라도 당사의 광케이블을 중국산으로 간주하였습니다. 현재 당사는 수출 내역 27건에 대해 중국산 판정을 받아, 약 $5.4M의 관세를 청구 받은 상황이며, 이중 INCAB에 공급한 내역에 대해 부과 받은 $2.5M 의 내역의 경우, 모두 미국산 광섬유를 투입하여 제작한 제품이어서 납부 철회를 추진 중에 있습니다. 당사는 2025년 12월 09일 본 건 유상증자의 대표주관회사인 케이비증권 주식회사 및 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)로부터 총 100억원 브릿지론을 차입하였으며 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자 대금 납입일로부터 3영업일 내에 전액 상환할 예정입니다. 해당 100억원 중 일부 자금으로 당사는 해당 추가 관세 전체 중 일부를 납부할 예정입니다. 담보부 대출 관련한 상세사항은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 나. 재무안정성 관련 위험'
을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사는 해당 이슈 이후, 미국 공급 제품에 대한 관세 리스크를 해소하기 위해 당사는 미국 수출 케이블 생산에 투입되는 원자재를 모두 안산 공장에서 생산하고 있습니다.최근 관세 정책이 안정 국면에 접어들고 있어 미국 주요 고객사들의 발주가 재개되는 흐름이 확인 되고 있습니다. 2025년 10월 이후 공급 협의 및 오더가 활발히 진행되는 상황이며, 신규 RFQ가 빠르게 진행되고 있어 당사는 2025년 4분기와 2026년 초 미국향 수주가 회복될 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 그럼에도 불구하고, 언제 트럼프 행정부의 새로운 관세 정책이 발표될지는 예측할 수 없으며, 이는 당사의 사업 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의해주시길 바랍니다.

2. 회사위험

가. 성장성 및 수익성 악화 위험당사의 지난 3개년 연결 기준 매출을 살펴보면,
2019년 중국발 광섬유 공급 과잉으로 제품의 판가가 하락했으며, 2020년부터 시작된 COVID-19로 주요 통신사의 투자가 지연되어 매출이 지속적으로 감소
하였습니다. 하지만, 2022년 미국, 유럽 등 해외지역의 통신 인프라 투자 수요 증가로 인하여 전년 대비 21.39% 증가한 1,901억원의 매출을 시현하였습니다. 2022년 4분기부터 2023년 1분기까지 당사는 분기별 미국향 매출액이 각각 260억과 200억원 내외를 기록하며 미국향 수출이 당사의 전반적인 외형성장을 견인했으나,
2023년 05월 바이든 정부의 공공 인프라 프로젝트에서 미국 제품 구매를 의무화하는 BABA Act(The Build America, Buy America Act)가 발효되며 대한광통신의 미국 공공기관향 매출이 급감했습니다.
이에 따라, 당사의 2023년 매출액은 1,803억원으로 전년 대비 5.18% 감소하였습니다.
다만, 2025년 3분기부터 미국을 중심으로한 글로벌 광케이블 산업이 3년만에 상승 사이클의 초입 국면에 진입하였으며, AI데이터센터 투자 확대에 따른 수요 급증과 이에 따른 공급 쇼티지 현상이 나타나고 있습니다. 광케이블 Top Tier 업체들이 AI데이터센터향 고부가가치 제품에 CAPA를 집중하면서 기존 실외용 광케이블에 경쟁력을 가진 당사에게 낙수효과가 기대
되는 상황입니다.당사의 연결기준 매출총익률은 2022년 16.34%, 2023년 3.38%, 2024년 2.18%, 2025년 3분기 2.43%를 기록하였습니다. 또한 당사는 2022년 34.6억원의 영업이익을 시현하면서 흑자전환에 성공하였으나, 2023년부터 원가율과 판관비율이 상승하면서 2023년에는 232억원, 2024년에는 297억원, 2025년 3분기에는 164억원의 영업손실이 발생하였습니다.다만, 2023년부터 시작된 광섬유 판매단가하락에서 벗어나 2025년 2분기부터 미국시장을 필두로 하여 AI데이터센터발 공급 쇼티지 현상이 발생하여 광섬유의 판매단가가 상승하고 있으며 미국의 BEAD 프로젝트의 예산이 2026년부터 본격적으로 집행될 것으로 예상되어 당사의 수익성 및 매출 성장이 개선될 것으로 전망됩니다. 추가적으로 당사는 고정비 부담 및 수익성 개선을 위하여 인력 감축 등을 통한 전사적인 조직 슬림화 및 효율화를 추구하고 있습니다.
하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 2024년 이후에도 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 또한 정체될 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.

당사의 계획과는 다르게 당사의 매출 성장 및 수익성 개선이 이뤄지지 않을 경우 지속적인 영업적자 및 당기순손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 투자시 이점 유의
하여 주시기 바랍니다.

당사는 국내유일 광섬유-광케이블 일괄생산체제를 갖춘 업체로서 통신 및 전력 케이블 제조업을 영위하고 있으며, 신시장, 신기술 개발과 함께 국가 중요산업 육성의 일환인 소재부품장비 사업과 특수광사업을 확대해 나가고 있습니다. 당사는 미국과 프랑스에 판매법인이 종속회사 있으며 광섬유-광케이블의 수직계열화 및 동사의 노하우 기술을 활용하여 미국과 유럽 등의 광케이블 및 전력선 시장에 진출하고자 합니다. 특히, 동사는 미국 통신 인프라 투자 프로젝트인 BEAD(Broadband Equity, Access and Deployment)에 참여하고 BABA(Build America, Buy America)에 대응하기 위해 2025년 초 미국 내 현지 생산공장을 가지고 있는 전력선 제조업체 INCAB의 인수를 추진하였으며 현재 미국 CFIUS 승인까지 완료되어 인수작업 최종 마무리 단계에 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2025년 3분기 요약 손익계산서는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기 연결 기준 요약 손익계산서]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
110,330
116,925
152,717
180,263
190,109

- 통신사업부문
65,856
62,455
84,960
116,234
136,676

- 전력사업부문
44,474
54,471
67,757
64,029
53,433

매출액성장률
-5.64%
-19.57%
-15.28%
-5.18%
21.39%

매출원가
107,646
111,948
149,390
174,163
159,036

매출총이익
2,684
4,978
3,327
6,099
31,073

판매비와관리비
19,089
20,960
33,032
29,323
27,611

영업이익(손실)
-16,405
-15,982
-29,705
-23,223
3,461

금융수익
3,802
1,649
2,725
4,913
5,191

금융비용
7,151
10,145
12,683
12,212
8,227

기타수익
6,835
3,166
5,177
8,054
6,730

기타비용
3,384
3,783
20,317
6,341
10,243

당기순이익(손실)
-16,302
-25,094
-56,038
-29,457
-3,084

출처: 당사 제시

[최근 3개년 연결 기준 국가별 매출 현황표]

(단위: 백만원)

구 분
2025년3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

국내
43,954
65,759
80,955
71,587
84,896

북미
25,757
8,280
10,658
34,711
34,446

유럽
31,146
25,172
29,088
34,988
40,997

중동, 아시아
9,473
17,714
32,016
38,977
29,770

해외 합계
66,376
51,166
71,762
108,676
105,213

전체 매출
110,330
116,925
152,717
180,263
190,109

출처: 당사 제시

① 성장성 분석당사의 지난 3개년 연결 기준 매출을 살펴보면, 2019년 중국발 광섬유 공급 과잉으로 제품의 판가가 하락했으며, 2020년부터 시작된 COVID-19로 주요 통신사의 투자가 지연되어 매출이 지속적으로 감소하였습니다. 하지만, 2022년 미국, 유럽 등 해외지역의 통신 인프라 투자 수요 증가로 인하여 전년 대비 21.39% 증가한 1,901억원의 매출을 시현하였습니다. 2022년 4분기부터 2023년 1분기까지 당사는 분기별 미국향 매출액이 각각 260억과 200억원 내외를 기록하며 미국향 수출이 당사의 전반적인 외형성장을 견인했으나, 2023년 05월 바이든 정부의 공공 인프라 프로젝트에서 미국 제품 구매를 의무화하는 BABA Act(The Build America, Buy America Act)가 발효되며 대한광통신의 미국 공공기관향 매출이 급감했습니다. 이에 따라, 당사의 2023년 매출액은 1,803억원으로 전년 대비 5.18% 감소하였습니다. 미국 시장의 일시적인 수요 감소 현상은 2024년까지 지속되어 당사의 연결기준 2024년 매출액은 1,527억원으로 전년 대비 15.28% 급감하였습니다. 2025년 3분기에는 1,103억원의 매출을 기록하였으며 전년 동기 대비 5.64% 감소하였습니다. 다만, 2025년 3분기부터 미국을 중심으로한 글로벌 광케이블 산업이 3년만에 상승 사이클의 초입 국면에 진입하였으며, AI데이터센터 투자 확대에 따른 수요 급증과 이에 따른 공급 쇼티지 현상이 나타나고 있습니다. 지난 3년간 하락 후 횡보하던 글로벌 광섬유 가격은 25년 5월을 기점으로 미국ㆍ인도ㆍ중국ㆍ유럽 등 주요 지역에서 전부 상승 전환했으며 특히 메타, 마이크로소프트, 구글 등 주요 하이퍼스케일러들의 AI 데이터센터 투자가 집중된 미국을 중심으로 뚜렷한 가격 회복 추세를 보이고 있습니다. 광케이블 Top Tier 업체들이 AI데이터센터향 고부가가치 제품에 CAPA를 집중하면서 기존 실외용 광케이블에 경쟁력을 가진 당사에게 낙수효과가 기대되는 상황입니다.또한, BEAD 프로그램 최종 단계인 Final Proposal(각 주 정부가 할당된 보조금의 구체적인 사용처, 사업 지역, 적용 기술 및 비용 등을 기술한 최종 사업 계획서) 제출이 지난 09월 04일 마감됐으며 전체 56개 주 및 자치령 중 53개 주가 최종제안서 제출을 완료하여, 현재까지 집계된 BEAD 구축 보조금은 약 185억달러(26조원)입니다. BEAD 프로그램은 2026년부터 예산이 집행될 예정이며 당사는 해당 프로그램 참여 계획을 통해 추가적인 매출 성장을 이루고자 합니다.

유럽 광케이블 시장은 유럽연합의 Digital Decade 정책을 통해 2030년까지 5G의 보편적 보급을 목표로 설정하고 있어, 초고속 광통신망 확충은 중장기적으로 지속될 주요 정책 축으로 유지되고 있습니다. 프랑스, 영국 등 주요국의 경우 점진적인 고도화 국면에 진입하고 있는 반면, 독일 및 동남부 유럽은 상대적으로 성장 여력이 큰 시장으로 평가받고 있습니다. 당사는 이미 상당 부분 통신망이 구축된 프랑스 등을 벗어나, 독일 및 동남부 유럽 시장으로 전환을 단계적으로 추진하고 있습니다.

구체적으로 독일 시장의 경우, 현지 유통사와 협업을 통해 현지 물류 창고를 운영하기 시작하고 있으며, 이를 통해 단납기 프로젝트와 긴급 수요 물량에 효과적으로 대응할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 또한 중부 유럽 지역의 경우에는 Air Blowing 방식의 FTTH 광케이블 프로젝트를 수주 완료하여, 2026년 2월부터 본격적인 선적을 준비하고 있습니다. 해당 프로젝트는 빠른 시공성과 비용 효율성을 중시하는 동부 유럽 통신 환경에 부합하는 사례로, 향후 추가적인 프로젝트 확대 가능성을 내포하고 있습니다. 아울러 남부 유럽 지역에서는 2025년 12월, 주요 통신사와 Air Blowing Fiber Unit 을 약 2만 km 공급하는 것으로 계약을 체결하고, 현재 초기 공급 물량 납품을 개시한 상태입니다.

아시아 시장은 미국 자본이 주도하는 데이터센터 건립 프로젝트가 시작되고 있으며, 말레이시아를 비롯한 동남아 주요 국가들이 핵심 거점으로 부상하고 있습니다. 해당 데이터센터 건립 프로젝트들에는 보안 및 공급망에 대한 안정성 문제로 중국산 제품의 참여가 제한되고 있는 형태여서, 다른 아시아 시장에서 보다 유리한 환경에서 경쟁이 이루어질 것으로 판단하고 있습니다.
또한, 데이터센터 건립 프로젝트 외 동남아의 US-Friendly 통신 인프라 구축 프로젝트에 참여하여 2025년 12월 초도 납품 물량 수주를 성공하였으며, 이를 기반으로 2026년 초부터 본격적인 생산에 착수할 예정입니다.

한편, 중동 지역에서는 정부 기간망 프로젝트가 추진되고 있어, 당사는 해당 프로젝트들에 대한 입찰 참여를 준비 중에 있습니다. 중동 지역은 에너지 및 스마트시티 정책을 배경으로 광케이블 통신 투자가 지속되고 있는 시장으로, 장기적이고 안정적인 수요 창출이 가능한 지역으로 평가받고 있습니다.

국내 시장의 경우, 미국과 달리 광케이블의 보급율이 높은 성숙된 시장이며,현재는 통신 3사의 광케이블 교체 및 유지 보수 수요로 시장 성장성은 낮은 편이나 매년 안정적인 매출을 이루고 있습니다. 그러나, 국내 빅테크 기업의 데이터센터 건립이나 통신사의 5G 기간망 투자가 이루어지면 당사의 광케이블 수요도 함께 성장할 가능성이 존재하고 있습니다.
한편, 당사는 100% 자회사인 티에프오네트웍스를 통해 전력선 사업을 영위하고 있습니다. 미국 전력시장이 호황기를 구가하며 OPGW(Optical Ground Wire)를 제조하는 당사의 전력사업부문 또한 외형 성장세가 지속되고 있습니다. 전략사업부문의 2024년 매출액은 678억원으로 2022년 534억원 대비 26.8% 증가하였습니다. 이러한 성장의 배경으로는 미국을 필두로 글로벌 데이터센터 확장, 전기차 보급 증가, AI산업 개화에 따른 전력수요가 급증하고 있기 때문입니다. 이와 같은 전력수요의 증가는 당분간 지속될 것으로 예상되며, 당사의 전력선 제품에 대한 수요도 증가하여 매출성장을 견인할 것으로 전망됩니다. 2025년 3분기 기준 전력사업부문은 444.7억원의 매출을 기록하였으며, INCAB의 인수가 최종적으로 완료되면 전력사업에서 추가적인 시너지 창출을 할 수 있을 것으로 예상됩니다.또한, 동사는 국내 유일의 레이저 대공무기인 체계 'Block 1'의 핵심 부품인 광섬유 레이저 모듈(광원부) 국산화를 추진하고 있으며, 현재 정부 기관 및 관련 업체와 함께 해당 프젝트에 참여하고 있습니다. 해당 프로젝트를 통해 당사는 추가적인 신규 성장 동력을 확보하고자 합니다.
② 수익성 분석최근 3개년 및 2024년 3분기 당사의 연결 기준 수익성 지표는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기 연결 주요 수익성 지표]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
110,330
116,925
152,717
180,263
190,109

매출액증가율(YoY)
-5.64%
-19.57%
-15.28%
-5.18%
21.39%

매출원가
107,646
111,948
149,390
174,163
159,036

매출원가율
97.57%
95.74%
97.82%
96.62%
83.66%

매출총이익
2,684
4,978
3,327
6,099
31,073

매출총이익률
2.43%
4.26%
2.18%
3.38%
16.34%

판매비와관리비
19,089
20,960
33,032
29,323
27,611

판관비율
17.30%
17.93%
21.63%
16.27%
14.52%

영업이익(손실)
-16,405
-15,982
-29,705
-23,223
3,461

영업이익률
-14.87%
-13.67%
-19.45%
-12.88%
1.82%

당기순이익
-16,302
-25,094
-56,038
-29,457
-3,084

당기순이익률
-14.78%
-21.46%
-36.69%
-16.34%
-1.62%

출처: 당사 제시

가) 매출총이익률당사의 연결기준 매출총익률은 2022년 16.34%, 2023년 3.38%, 2024년 2.18%, 2025년 3분기 2.43%를 기록하였습니다. 당사는 장기화된 수율 이슈 때문에 2021년까지 원가율이 다소 높았으나, 2023년 상반기에 이를 완벽히 해결하여 2024년부터는 원가율이 개선될 것으로 전망되었습니다. 하지만, 수율 개선에도 불구하고 2023년 2분기부터 광섬유 및 광케이블의 글로벌 판매단가가 급락하면서 원가율 또한 악화되는 추세입니다. 당사는 원가율 개선을 위하여 2023년말부터 광섬유 공장 구조조정을 진행하며 인력을 약 50%이상 감축하면서 원가율 개선을 위해 노력하고 있습니다. 또한, 2025년 2분기부터 미국시장을 중심으로 하여 글로벌 광섬유 단가가 상승하고 있고 미국시장에서 초과수요 현상이 발생하고 있어 당사의 원가율이 개선될 것으로 예상됩니다. 이처럼 당사는 광섬유 및 광케이블의 판매단가에 따라 매출이익률의 변동성이 있으며, 고정비에 대한 원가부담(인건비, 원재료비 등)이 존재하고 있습니다.
나) 영업이익률 및 당기순이익률
당사는 2022년 34.6억원의 영업이익을 시현하면서 흑자전환에 성공하였으나, 2023년부터 원가율과 판관비율이 상승하면서 2023년에는 232억원, 2024년에는 297억원, 2025년 3분기에는 164억원의 영업손실이 발생하였습니다. 이로 인해 당사의 연결기준 영업이익률은 2022년 1.82%, 2023년 -12.88%, 2024년 -19.45%로 미국발 수요가 급증하였던 2022년 이후 지속적으로 악화되는 추세를 보이고 있습니다. 당사는 판관비 절감을 위하여 외부 용역비 및 컨설팅 비용 등 지급수수료성 비용 축소를 진행하고 있고 전사적인 조직 슬림화 및 효율화를 통해 추가 비용 감축을 위해 노력하고 있습니다. 2025년 2분기부터 미국시장에서의 광섬유 단가가 상승하는 추세를 보이고 있어 당사의 영업이익률 및 수익성 개선이 기대되며 2025년 3분기에는 -14.87%의 영업이익률을 기록하였습니다.판매비와관리비 중에서 가장 많은 비중을 차지하는 비용은 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비)로 2022년 112.2억원, 2023년 120.4억원으로 증가하였습니다. 이후 인건비 관리를 위하여 당사는 인력감축을 진행하였으며 2025년 3분기 기준 직원수는 231명으로 2023년말 265명대비 34명이 감소하였습니다. 2025년 3분기 인건비는 73억원으로 전년 동기 대비 25.1% 감소하였습니다. 당사는 2024년과 2025년에 걸쳐 인력 감축 등 구조조정을 수행하였으며, 이 과정에서 위로금 지급 명목으로 퇴직급여 지출이 증가하였습니다. 그러나 당사는 구조 조정의 인력 감축과는 별개로 중장기 성장 동력이 되는 레이저모듈 개발, 미국 시장 진출 인력은 추가로 고용하고 있습니다.추가적으로 당사는 외부 용역비 등 지급수수료성 비용 축소를 위해 2024년부터 노력하고 있으며 2025년 3분기 지급수수료는 36.3억원으로 전년 동기 37억원 대비 2% 감소하였습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기 연결 기준 판매비와관리비]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

급여
5,851
7,815
8,931
9,783
8,821

퇴직급여
700
902
1,450
964
1,099

복리후생비
745
1,030
1,203
1,290
1,297

여비교통비
552
738
959
1,025
934

접대비
142
181
233
427
355

세금과공과
92
94
134
194
49

감가상각비
269
677
901
848
641

무형자산상각비
2
16
20
22
29

보험료
163
116
154
128
54

차량유지비
84
94
87
137
92

경상연구개발비
1,308
602
801
1,916
1,103

운반비
350
460
657
596
446

도서인쇄비
3
3
4
14
16

지급수수료
3,625
3,697
4,840
5,700
3,056

수출제비용
5,555
3,522
4,956
4,358
7,668

용역비
163
455
784
822
685

대손상각비
-1,517
-469
5,519
-131
-484

기타
1,002
1,028
1,398
1,232
1,751

합계
19,089
20,960
33,032
29,323
27,611

출처: 당사 제시

최근 3년 당사의 연결기준 당기순이익률은 2022년 -1.62%, 2023년 -16.34%, 2024년 -36.69%, 2025년 3분기 -14.78%로 지속적으로 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다. 특히, 2024년에는 광섬유 공급 과잉에 따른 가격 경쟁력 약화로 인한 구조조정 및 반제품 중 일부에 대한 생산 방식 변경으로 당기 중 사용이 중단되고, 향후 사용여부가 불투명해진 유형자산에 총 106.9억원의 손상차손을 인식하면서 수익성이 악화되었습니다. 당사의 당기순손실의 경우 차입금에 따른 이자비용부담과 외환관련 손실 수준에 따라 영향을 받고 있습니다. 특히, 2025년 3분기에는 외환차손 14억원, 이자비용 54.3억원 등이 발생하였습니다. 하지만, 2024년 유형자산 손상차손 등 일회성 비용을 반영하면서 2025년 3분기 단기순이익률은 2024년 -36.69% 대비 개선된 -14.78%를 기록하였습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기 연결 기준 금융손익 추이]

(단위: 백만원)

구분
2024년 3분기
2023년 3분기
2023년
2022년
2021년

이자비용
5,432
6,086
8,237
6,631
3,940

외환차손
1,396
2,727
3,970
5,452
5,504

외화환산손실
1,406
353
3,029
335.238
1,655

당기손익인식금융자산평가손실
506
380
1,766
1,373
941

당기손익인식금융자산처분손실
-
-
54
-
-

사채조건변경손실
-
-
-
-
69

파생상품거래손실
419
654
654
1,858
1,005

파생상품평가손실
794
2,971
1,971
2,349
2,272

합 계
9,953
13,172
19,682
17,999
15,386

출처: 당사 제시

한편, 「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 최근 3사업연도(2022년~2024년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 2024년에 1회 발생하였습니다.

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년(E)(주1)
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전순손실 (연결)
21,737
16,302
54,803
28,810
3,088

자기자본 (연결)
64,107
69,541
40,826
76,021
105,528

법인세비용차감전순손실/자기자본 (연결)
33.91%
23.44%
134.24%
37.90%
2.93%

출처: Dart 전자공시시스템

주1: 2025년 법인세비용차감전순손실의 경우 2025년 3분기 수치를 단순 연환산한 금액으로, 결산 시점의 실제 금액은 변동될 수 있습니다.

2025년 3분기 기준 손실률은 자기자본 대비 23.3%로 단순 연환산시 33.9%로 50% 미만을 기록할 것으로 예상됩니다. 하지만, 당사가 2025년 4분기에 추가적으로 123.2억의 법인세차감전손실을 기록하면 자기자본의 50%를 초과하게 되며 최근 3개년 동안 2회 해당사유가 발생하였으므로 관리종목으로 지정됩니다. 2025년 연간 손실률이 자기자본 대비 50%를 초과하지 않는다 하더라도 2026년에 자기자본의 50%를 초과하는 법인세차감전계속사업손실이 발생할 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 체질 개선을 위하여 안산 광섬유 공장 인력감축 및 수익성이 좋은 미국 시장에 보다 집중하여 원가율 및 전반적인 수익성 개선을 위하여 노력하고 있습니다. 하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 성장성 또한 정체될 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 관리종목 지정 관련한 상세 내역은
'
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 카. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
'을 참고하시기 바랍니다.
③ 향후 매출 및 수익성 향상 방안 가) 광섬유 사업
광섬유 국제 판가는 '22년 $5.2 에서 '25년 현재 $2.47로 급격한 하락을 하였으며, 이는 당사의 판가 하락에 영향을 주어 그동안의 손익악화의 주된 원인이 되었습니다. 이에 당사는 광섬유공장의 고원가 구조를 개선하고자 '23년 133명의 인원을 '24년 9월末 61명으로 감축함으로써 고정비를 절감하였으며, 생산 판매에서도 수익성이 좋은 특수광섬유(A2, A1 등) 제품에 집중하는 마케팅 MIX 전략으로 수익성을 개선코자 합니다.

나) 광케이블 사업
미국의 케이블 시장은AI 데이터센터 수요 증가, 미 정부의 통신 인프라 확충을 위한BEAD Program (광대역 평등 접근 프로그램: 총규모 $416억, '25년 10월 기준 미국내 각 주 별 사업자 배정액 $144억로 35% 진척) 시행 등 높은 성장성과 BABA Act(Build America, Buy America: 미국 정부의 재정이 투입되는 인프라에 미국산 제품을 사용하도록 의무화한 정책)에 따른 역내 수익성이 상대적으로 높은 시장입니다. 당사는 미국시장에 자원을 집중하고 있으며, 최근 미국의 대형ISP(Internet Service Provider) 및 대형 케이블 제조사에 지속적으로 제품을 공급하는 등, 2025년 10월까지 약 220억원의 매출을 기록하여 2024년 대비 두배를 넘어서는 성과를 달성하고 있습니다.

당사는 미국 전력청 고객을 다수 보유한 Incab America社를 인수 진행 중에 있으며, 현재 Deal Closing 마무리 단계에 있습니다. Incab America 인수에 따른 당사와의 사업적 시너지는 첫째, Incab America가 기존 유럽 등 미국 외 지역에서 수입하던 고가의 원재료와 반제품을 당사의 자회사인 티에프오네트웍스에서 경쟁력 있게 공급할 경우, Incab America 의 원가절감과 대한광통신의 매출 증대 기회를 얻을 수 있습니다. 둘째, 대한광통신이 수주한 BABA 물량을 Incab America에서 대응 가능함으로써 미국의 정책을 준수하며, 안정적인 매출 증대가 가능할 뿐만 아니라, 향후 미국의 정책 변화에도 유연하게 대처할 수 있게 됩니다.

당사는 미국 내 ISP와 전력청 대상 광케이블 시장에 집중할 계획으로, 2026년 INCAB은 통신선인 ADSS 가 월 평균 300km 이상 , 전력선인 OPGW 가 월평균 150km이상 공급을 계획하고 있어, 연간 3,500만달러 수준의 매출이 발생할 것으로 예상하고 있으며 매년 추가적인 성장을 기대하고 있습니다.

사업의 체질개선을 위해 2024년 월평균 32억원에 달하던 고정비를 인력 구조조정, 공급망 개선 등으로 통해 2025년에는 25억원 수준까지 약 22% 절감하였으며, 국내와 유럽시장에서도 수익성 위주의 제품 포트폴리오와 공급체계를 갖추어 매출 및 손익 확보에 최선을 다하고 있습니다.

다) 전력 가공선 사업
전력가공선은 전기에너지를 전달하기 위하여 전주 혹은 철탑 등의 공중에 설치된 송배전선과 낙뢰로부터 송배전선을 보호하기 위한 가공지선으로 크게 분류되며, 이에 따른 전력가공선 제품군은 ACSR, ACSS, OPGW등이 있습니다. ACSR와 ACSS는 송배전선의 보편적인 타입으로, 기계적인 인장력을 담당하는 강선과 전기적인 통전을 담당하는 알루미늄 도체로 구성되어 있습니다. OPGW는 광복합가공지선으로 가공지선에 광섬유를 내장하여 광신호 전송기능 및 가공지선의 기능을 동시에 갖는 제품입니다.당사는 당사의 종속회사인 티에프오네트웍스를 통해서 전력선 반제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 티에프오네트웍스가 영위하고 있는 반제품은 AL ROD를 기반으로 OPGW 및 ACSR A/W, HSTACIR/AW 와 같은 알루미늄을 소재로 하는 전선의 반제품 입니다.AL ROD는 알루미늄 도체를 사용하는 전력케이블 완제품 생산에 사용되며 AW 제품에 들어가는 알루미늄 원자재 입니다.AW 와 AL은 주로 유럽 및 일본, 동남아시아 등 유수한 OPGW 제조업체 및 전선회사에 소재 또는 반제품의 형태로 판매하고 있습니다.

한편, 미국/유럽 등 신재생 에너지 전환에 따른 전력망 교체 수요 증가와 Smart Grid화 추세로 전력망 내 통신 케이블 (OPGW, ADSS)의 수요가 증가하고 있습니다. 특히, 미국 전력 케이블 시장은 연평균 5.8% 성장률로 2028년에는 약 555억 달러 규모로 성장할 것으로 전망됩니다. 또한 미국 정부는 GRIP(전력망 복원 및 혁신 파트너십 프로그램, 총 105억 달러), TFP(송전 촉진 프로그램, 25억 달러), Rural Development(농촌개발, 97억 달러)프로그램 정책에 역대 최대 규모의 정책자금을 투입함에 따라 전력케이블 산업의 괄목할만한 성장이 예상됩니다.

[미국 전선 및 전력 케이블 시장]

미국 전력 케이블 시장 규모 및 전망.jpg
미국 전력 케이블 시장 규모 및 전망

출처:Mordor Intelligence

특히, 미국 전력케이블 시장에서 Niche Market에 속하는 전력통신 케이블(OPGW, ADSS)은 AFL이 75%의 M/S를 선점하고 있으며, AFL과 더불어 유이한 전력청 통신케이블 전문기업으로 INCAB(Incab America社, 인수대상회사)이 7% M/S를 확보하고 있습니다. 당사는 국내유일의 소재부터 완제품 일괄생산체제를 갖춘 전력통신 케이블 제조/판매사로써 그간 미국 시장에 진출하여 약 22%의 영업이익을 달성하였습니다. 미국시장에서 INCAB 인수를 통해 AFL社의 독과점 시장에 가격/납기 불만이 있는 전력청을 대상으로 M/S를 확대하고, INCAB의 고가 원재료/반제품을 당사가 공급함으로 INCAB이 원가 경쟁력을 갖추고, 당사는 당사는 매출증대의 시너지를 창출하고자 합니다. 이와 더불어 과거 중국업체들이 주로 공급한 LV, MV제품(현재 미-중 관계 악화로 한국 및 동남아시아 업체들로 대체)에 대해서도 INCAB 전력청 고객 대상으로 신규 판매하고자 합니다.

한편, 당사의 전력사업부문의 경쟁사 대비 장단점은 아래과 같습니다.

[전력케이블 사업부문 경쟁사 대비 장단점]

구분
대한광통신
ZTT(Zhongtian Technology)

장점

1. 지역 시장 맞춤형 제품:

- 한국을 포함한 아시아 시장에서의 맞춤형 설계와 생산이 강점.

- 국내 전력 인프라 사업에서 높은 신뢰도.

2. 일괄생산체제를 통한 유연한 생산:

- 소재부터 완제품(OPGW, ACSR 등)까지 생산하는 일괄생산체제를 갖추어 유연한 생산 및 공급가능- INCAB(OPGW 전문 생산/판매업체) 인수를 통한 생산 Capa 확대

3. 다양한 적용 사례:

- 송전 및 배전 인프라 구축에서 축적된 경험과 다양한 제품군.

1. 첨단 기술력:

- 초고압(UHV) 송전 및 대용량 전력 전송 케이블 분야에서 세계적인 기술력.

- 특허 및 기술 혁신에서 선두를 달림.

2. 글로벌 네트워크:

- 150개 이상의 국가와 지역에 제품 공급.

- 전 세계 주요 전력 인프라 프로젝트에서 신뢰받는 브랜드.

3. 다양한 제품군:

- 전력 케이블뿐만 아니라, 해저 케이블, 태양광 및 에너지 저장 시스템까지 통합 솔루션 제공.

- 신재생 에너지와 스마트 그리드 기술에 강점.

4. 규모의 경제:

- 대규모 생산 능력을 바탕으로, 가격 및 공급 효율성 확보.

단점

1. 글로벌 시장에서의 약점:

ZTT에 비해 글로벌 시장 점유율이 낮음.

북미, 유럽, 아프리카 등지에서 브랜드 인지도가 낮아 수출에 한계.

2. 제한적 제품 포트폴리오:

- ZTT와 비교해 초고압(UHV) 송전 제품군과 관련된 기술 개발이 부족.

3. 모의 경제 부재:

- ZTT와 같은 대형 제조사 대비 생산 규모가 작아, 대형 프로젝트에서 가격 및 공급 경쟁력 제한.

1. 서비스 유연성 부족:

- 글로벌 대형 프로젝트에 적합하나, 소규모 및 맞춤형 요구사항 대응이 제한적.

2. 미중 무영 관계:

미-중 관계 악화 및 고관세로 미국시장 진입 어려움

출처: 당사 제공

하지만 전력가공선 사업의 시장성장과 함께 매출증가시 설비증설에 따른 투자가 추가로 발생할 수 있으며, BABA 정책에 따라 정부지원 프로그램에 납품되는 제품은 미국내 생산과 더불어 미국산 원재료 비중이 전체의 55%를 초과해야 합니다. 또한, 전력가공선 제품의 원부재료인 알루미늄은 LME 변동에 영향을 받아 수익성 변동이 있습니다. 투자자들께서는 이와 같은 전력가공선 산업의 정책 변화 및 산업 전반적인 성장 정체에 따른 위험 요소를 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
라) 신사업 특수광 방산레이저 사업
당사의 핵심역량인 광섬유 설계 및 제조 기술을 바탕으로 고출력, 안정성등이 강화된 특수 광섬유를 활용해 시장 성장성과 진입장벽이 높은 방위산업의 레이저 모듈 사업에 집중하고자 합니다. 방산용 레이저는 무기 체계 개발 및 양산물량 증가로 '23년 20억 3천만 달러에서 '31년 91억 8천만 달러로 CAGR 20.8%의 성장성이 높은 시장으로 드론 대응 레이저 무기, 대공무기, 레이저포, 개인화기들의 다양한 용도로 활용됩니다.

[방산용 레이저 시장 규모 및 전망]

방산 레이저 시장 규모 및 전망.jpg
방산 레이저 시장 규모 및 전망

출처: theinsightpartners

방산용 레이저는 현존하는 가장 높은 출력을 낼 수 있는 광섬유레이저 입니다. 광섬유레이저의 핵심 구성품인 광섬유는 다양한 무기체계에 대응할 수 있도록 레이저 빔의 품질 및 출력 등이 사용목적에 맞게 최적화 됩니다. 따라서 방산 시장에 진입하기 위한 핵심역량은 광섬유 레이저를 제작하고 평가할 수 있는 역량이며 광섬유를 직접 제조하는 당사는 방산 레이저 사업에 장점을 가지고 있습니다.

당사는 레이저 무기체계에 소요되는 핵심부품인 이득매질 광섬유 개발에서부터 고출력 레이저 모듈의 용역 개발을 국방과학연구소(ADD), 국방기술진흥연구소(국기연) 및 국내 방산업체와 함께 수행하고 있습니다. 무기체계 개발 단계가 완료되면 양산체제로 전환되며 이를 준비하고 있습니다. 방산 시장의 진입은 매우 제한적이지만 무기체계의 높은 요구사양을 충족하기 위해 전문인력 및 인프라를 보유하고 오랜기간 연구개발을 수행하여 방산 시장에 진입하였습니다.

[특수광 레이저 용역 개발 관련 Timeline]

시기
내용

2016.06~2028.01
L사와 이득매질 광섬유 개발 1단계

2018.03~2020.03
L사와 이득매질 광섬유 개발 2단계

2018.06~2020.03
ADD와 고출력 레이저용 광섬유 개발

2020.04
H사와 고에너지 레이저 광원분야 사업협력 양해각서 체결

2020.09~2021,11
H사와 고출력 레이저용 YDF개발

2021.02~2023.12
ADD와 삼중클래드 광섬유 개발

2021.04~2023.12
L사와 광섬유 증폭기 개발 (한미국제공동연구개발)

2021.12~2024.12
국기연, 핵심부품국산화지원사업 레이저 대공무기용 적외선 조명레이저 시스템 개발

2021.09~2023.08
H사와 이득매질광섬유 성능측정 및 펌프조립체 제작 용역

2022.06
H사와 전투차량 탑재형 고에너지 레이저포 체계 기술 업무 제휴 협약 체결

2022.11~2025.11
국기연, 핵심부품국산화지원사업 레이저 대공무기용 Yb첨가 광섬유 개발

2023.03~2023.12
L사 LMA-YDF-22/400 제품 공급

2023.04~2023.12
H사 레이저포용 시드빔발생모듈, 전치증폭기 용역 개발

2023.12~2025.12
H사와 군집드론대응 다계층 복합방호체계 레이저개발 계약 (3kW 레이저 모듈 공급)

출처: 당사 제공

특히 당사는 '19년부터 레이저 무기 체계의 핵심부품이 되는 레이저용 광섬유 개발을 정부 기관 및 관련 업체와 함께 추진하였고, 현재는 1kW급 출력이 가능한 이득매질 광섬유의 개발을 완료한 상태입니다. '21년부터는 정부 기관 및 관련 업체, 미국 연구 기관과 국제 공동 연구 과제로 2.5kW 출력의 레이저 모듈을 개발하였습니다.이러한 방산용 레이저 광섬유 및 레이저 모듈의 개발을 통해서, '26년부터 전력화된 레이저 무기체계용 레이저 모듈 매출이 발생할 것으로 예상되고, 군집드론 대응 레이저, Block 2 등의 신규 레이저 무기 체계가 추가 수요가 예상되는 '26년~'27년 에는A사의 양산과 더불어 당사의 매출 역시 200억원 이상 크게 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 향후 당사의 특수광 사업은 방산분야 국내유일의 레이저 모듈 공급업체로 성장하고자 합니다. 당사는 광섬유 모재를 생산하는 국내 유일의 기업으로 레이저용 광섬유 역시 단독으로 생산합니다.

국방 전력화 계획에 따라 소요되는 레이저 무기체계 수요는 국방기술기획서 및 방산관련 업체들의 요구수량 등을 바탕으로 2029년 까지 약 1.2조원으로 예상되며 그 중 당사의 용역 사업에 해당하는 레이저 발진기 수요는 일반적인 레이저 체계의 자재명세서상 레이저 발진기가 차지하는 비중을 적용하여 2,000억 가량으로 예상됩니다. 주요 경쟁사는 국내 산업용 레이저 장비 제작사 및 통신용 광증폭기 제작업체로 두 기업(E사, L사)은 광섬유를 직접 제조하지는 않지만 고출력 광섬유 레이저 판매실적을 가지고 있습니다. 한편, 특수광 레이저 방산사업의 경우 현재 기술개발이 이루어지고 있는 단계여서 특정 업체가 시장을 점유하고 있지는 않습니다. 다만, 기술개발 과정에서 당사와 경쟁 관계에 있는 업체 제품과의 장단점 비교는 아래 표와 같습니다.

[특수광 레이저 사업부문 경쟁사 대비 장단점]

구분
대한광통신
L사
E사

장점

- 방산/민수 레이저 부품, 모듈 및 시스템 사업 중

- 국내 유일 레이저 모듈의 핵심부품인 이득매질 광섬유의 자체 개발능력 보유

- 이득매질 광섬유를 활용한 고출력 레이저 발진기술 보유

- 레이저 무기체계의 핵심부품 국산화 사업 수행으로 향후 체계에 이득매질 광섬유 및 레이저 시스템 공급 준비

- 광섬유 소재부터 레이저 모듈까지의 수직계열화 된 기술력 & 가격경쟁력 확보

- H사 주요 협력 파트너이고, H사는 레이저 무기체계 업체임

- 방산/민수 레이저 모듈 사업 중

- 통신용 증폭기의 제작 경험

- 고출력 레이저 개발관련 정부과제 수행 경험

- L사 주요 협력 파트너

- 민수 레이저 장비 사업 중

- 반도체 레이저 장비 전문기업으로 광섬유 레이저 모듈부터 시스템까지 자체 생산기반 보유

단점
- 현재 방산용 레이저 매출 비중이 낮음.

- 핵심 부품인 광섬유 제조 기술이 없기 때문에 방산용 레이저 성능향상 제약

- L사는 레이저 무기체계 업체가 아님

- 핵심 부품인 광섬유 제조 기술이 없기 때문에 방산용 레이저 성능향상 제약

- 현재 방산 사업 하지 않음

출처: 당사 제공

방산 시장의 수요전망은 레이저무기의 국방 전력화 기획에 따라 예측하였으나 정책의 변경시 수요예측에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 광섬유 제품이 해외 또는 타사의 광섬유로 대체되는 경우 당사의 경쟁력을 상실할 수 있습니다. 투자자들께서는 상기와 같은 정책 변화 및 전방산업 성장 정체에 따른 위험요소를 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

요약하면, 당사의 최근 3개년 및 2025년 3분기 매출은 산업이 호황기였던 2022년 이후 성장세가 다소 정체된 모습을 보이고 있습니다. 또한, 고정비 부담과 인건비가 지속적으로 발생하고 있어 영업손실 및 당기순손실이 지속되고 있습니다. 다만, 2023년부터 시작된 광섬유 판매단가하락에서 벗어나 2025년 2분기부터 미국시장을 필두로 하여 AI데이터센터발 공급 쇼티지 현상이 발생하여 광섬유의 판매단가가 상승하고 있으며 미국의 BEAD 프로젝트의 예산이 2026년부터 본격적으로 집행될 것으로 예상되어 당사의 수익성 및 매출 성장이 개선될 것으로 전망됩니다. 추가적으로 당사는 고정비 부담 및 수익성 개선을 위하여 인력 감축 등을 통한 전사적인 조직 슬림화 및 효율화를 추구하고 있습니다. 하지만, 이러한 당사의 계획과는 다르게 당사의 매출 성장 및 수익성 개선이 이뤄지지 않을 경우 지속적인 영업적자 및 당기순손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 투자시 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험당사의 부채비율은 2022년 연결기준 138.87%를 기록한 이후
2023년 208.86%, 2024년 413.55%를 기록하며 부채비율이 악화되는 추세
입니다. 이는 지속적인 적자에 따른 결손금이 누적되어 자본의 감소 및 장단기차입금의 증가가 있었기 때문입니다. 하지만,
2025년 2분기~3분기에 제10회 전환사채 230억원이 전부 전환권이 행사되어 부채의 자본화가 이뤄지면서 2025년 3분기에는 부채비율이 215.45%로 개선
되었습니다. 당사의 부채 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 차입금은 2025년 3분기 연결기준 1,078.1억원으로 유동차입금 850.3억원, 유동성장기부채 141.7억원, 장기차입금 76.8억원, 리스부채(비유동+유동) 9.3억원으로 구성되어 있습니다.
장기차입금은 운영자금 목적으로 장기 사채 46.8억원(사채발행 47.5억원 및 사채할인 발행차금 0.7억원) 및 일반 차입금 30억원(유동성장기차입금 제외)으로 구성되어 있습니다.
당사가 차입 중인 단기차입금은 대부분 운영자금, Usance 등의 목적으로 사용되고 있으며, 운영자금 목적의 단기차입금의 경우 자금현황에 맞춰 수시차입 및 상환을 할 예정이며, Usance의 경우 한도 내에서 만기연장할 계획입니다.
당사의 차입금은 Usance 등 무역금융과 시설자금이 각각 43%와 26%로 대부분을 차지하고 있으며, 1년 이하의 약정 만기로 운영되고 있습니다. Usance 의 경우 한도 대출로, 원자재 구매에 활용되며 영업 수익 금액으로 상환, 운영됩니다. 또한, 당사는 Usance 등 차입금 전체에 대해 안산 및 예산 공장 토지와 건물 등 회사 자산 1,405억원(담보설정 금액 1,286억원, 제2부 Ⅲ. 재무에 관한 사항 연결재무제표 주석 14번 참조)을 연결기준 전체 차입금 1,069억원에 대해 담보로 제공하고 있으며, 금융기관과 협의하여 약정 만기 시 연장을 무리없이 수행하고 있습니다.
다만,
향후 통신인프라 및 전력인프라 등 주요 전방산업의 업황 부진 장기화, 글로벌 경기의 불확실성 확대 등으로 인한 영업환경의 변화에 따라 차입금 부담 여력이 축소될 수 있으며, 원재료 가격 상승 등에 따른 외형 확대로 운전자본 부담이 추가적으로 확대되어 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 발생
할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.
당사의 2025년 3분기 연결기준 부채비율 214.45%, 차입금의존도 49.15%로 2022년 이후 지속된 영업적자에 따른 결손금 누적 및 자본총계 감소로 인해 재무안정성이 악화되고 있는 추세입니다. 당사는 영업활동을 통하여 충분한 이익창출이 이뤄지지 않고 있으며, 이에 따라 부족한 자금을 차입하여 사업을 영위
하고 있습니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자가 성공적으로 진행될 경우 당사의 재무안정성 지표는 추가적으로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나
당사의 경우 최근 지속적인 당기순손실이 발생하고 있으며, 향후에도 사업이 흑자전환되지 않고 당기순손실이 지속될 경우 재무안정성이 악화될 가능성이 높습니다. 투자자께서는 당사의 부채상환능력 및 사업의 흑자전환 여부, 추가 차입금 발생 여부 등에 대하여 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

당사의 부채비율은 2022년 연결기준 138.87%를 기록한 이후 2023년 208.86%, 2024년 413.55%를 기록하며 부채비율이 악화되는 추세입니다. 이는 지속적인 적자에 따른 결손금이 누적되어 자본의 감소 및 장단기차입금의 증가가 있었기 때문입니다. 하지만, 2025년 2분기~3분기에 제10회 전환사채 230억원이 전부 전환권이 행사되어 부채의 자본화가 이뤄지면서 2025년 3분기에는 부채비율이 215.45%로 개선되었습니다.당사의 최근 3개년 및 2025년 3분기 연결 기준 재무안정성비율 추이는 아래와 같습니다.

[최근 3년 및 2025년 3분기 연결 기준 재무안정성 비율 추이]

(단위 : 백만원)

과목
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

자산 총계
219,363
209,661
234,802
252,079

- 유동자산
104,346
100,943
135,982
149,413

- 비유동자산
115,017
108,718
98,820
102,665

부채 총계
149,822
168,835
158,781
146,550

- 유동부채
131,241
144,704
138,547
120,154

- 비유동부채
18,581
24,131
20,234
26,397

자본 총계
69,541
40,826
76,021
105,528

차입금 총계
107,808
119,200
108,885
101,336

- 유동차입금
85,032
88,296
57,387
51,599

- 유동성장기부채
14,167
2,333
16,333
29,009

- 유동성전환사채
-
13,985
18,199
-

- 단기리스부채
749
817
972
848

- 장기차입금
7,676
13,333
15,667
14,000

- 장기리스부채
184
436
327
480

- 전환사채
-
-
-
5,399

부채비율
215.45%
413.55%
208.86%
138.87%

유동비율
79.51%
69.76%
98.15%
124.35%

차입금의존도
49.15%
56.85%
46.37%
40.20%

주1: 차입금총계= 차입금 + 전환사채 + 리스부채 주2: 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주3: 유동비율 = 유동자산 / 유동부채주4: 차입금의존도 = 차입금총계 / 자산총계출처: 당사 제시

당사의 부채 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 차입금은 2025년 3분기 연결기준 1,078.1억원으로 유동차입금 850.3억원, 유동성장기부채 141.7억원, 장기차입금 76.8억원, 리스부채(비유동+유동) 9.3억원으로 구성되어 있습니다. 장기차입금은 운영자금 목적으로 장기 사채 46.8억원(사채발행 47.5억원 및 사채할인 발행차금 0.7억원) 및 일반 차입금 30억원(유동성장기차입금 제외)으로 구성되어 있습니다.

당사의 유동차입금과 유동성장기부채 및 장기차입금, 리스부채를 포함한 전체 차입금 규모는 1,078.1억원입니다. 이를 대주별로 구분하면 금융기관 차입금 945억원, 장단기 사채 93.8억원, 일반 차입금이 30억원, 리스부채 9.3억원으로 구성되어 있습니다.

금융기관 차입금 945억원은 모두 안산공장 및 예산공장의 토지와 건물, 기계장치, 재고 자산 등이 금융기관별 담보 설정되어 있으며, 일부 금융기관에는 정기 예금 135억원을 담보로 제공하고 있습니다. 제공된 안산공장 및 예산공장, 정기 예금의 총 장부가액은 1,091억원이며, 안산공장 및 예산공장은 재고자산을 포함하여 2026년 1월 증권신고서 정정 제출일 현재 부보금액 3,377.6억원하는 DB손해보험의 재산 종합 보험이 가입되어 있습니다.

또한, 유동성장기부채 141.7억원중 6.7억원은 2023년도에 분기별 분할 상환 조건으로 차입한 40억원의 잔액으로 오는 2026년 3월말까지 모두 상환할 예정입니다. 유동성장기부채 141.7억원중 상환될 6.7억원을 제외한 135억원은 하나은행 시설자금으로 금융기관과 협의를 거쳐 2026년 4월 약정 만기의 연장을 계획하고 있습니다. 장단기 사채 93.8억원에는 당사 매출채권이 담보로 설정되어 있으며, 특수관계인으로부터 차입한 일반 차입금 30억원에는 별다른 담보가 설정되어 있지 않습니다.

당사는 전반적으로 생산 시설과 같은 활용 가능한 실물 자산을 담보로 금융기관과 지속적으로 협의하여 차입금의 실행 및 상환, 연장 등을 논의하면서 유동성 문제가 발생하지 않도록 하고 있습니다.

당사가 차입 중인 단기차입금은 대부분 운영자금, Usance 등의 목적으로 사용되고 있으며, 운영자금 목적의 단기차입금의 경우 자금현황에 맞춰 수시차입 및 상환을 할 예정이며, Usance의 경우 한도 내에서 만기연장할 계획입니다. 당사의 차입금은 Usance 등 무역금융과 시설자금이 각각 43%와 26%로 대부분을 차지하고 있으며, 1년 이하의 약정 만기로 운영되고 있습니다. Usance 의 경우 한도 대출로, 원자재 구매에 활용되며 영업 수익 금액으로 상환, 운영됩니다. 또한, 당사는 Usance 등 차입금 전체에 대해 안산 및 예산 공장 토지와 건물 등 회사 자산 1,405억원(담보설정 금액 1,286억원, 제2부 Ⅲ. 재무에 관한 사항 연결재무제표 주석 14번 참조)을 연결기준 전체 차입금 1,069억원에 대해 담보로 제공하고 있으며, 금융기관과 협의하여 약정 만기 시 연장을 무리없이 수행하고 있습니다.

다만, 향후 통신인프라 및 전력인프라 등 주요 전방산업의 업황 부진 장기화, 글로벌 경기의 불확실성 확대 등으로 인한 영업환경의 변화에 따라 차입금 부담 여력이 축소될 수 있으며, 원재료 가격 상승 등에 따른 외형 확대로 운전자본 부담이 추가적으로 확대되어 당사의 재무안정성이 저하될 우려가 발생할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.
당사의 2025년 3분기 말 연결기준 차입금 상세 내역은 아래와 같습니다.

[연결기준 차입금 상세내역]

(단위: 백만원)

차입처
내역
이자율(%)
최종만기
2025년 3분기

단기차입금

(주)하나은행
Banker's Usance
2.57~6.24
2025.10~2026.03
16,606

무역금융
4.44
2026.09
1,000

무역금융
4.52
2026.09
500

(주)신한은행
Banker's Usance
4.45~4.47
2025.12
3,233

수입자금대출
9.75
2025.12
356

일반자금대출
12.00
2025.12
2,150

한국산업은행
Banker's Usance
5.00~5.47
2025.10~2026.03
10,304

일반자금대출
9.18
2026.09
4,700

일반자금대출
9.12
2026.09
1,000

중소기업은행
Banker's Usance
2.50~7.83
2025.10~2026.03
8,756

일반자금대출
2.05~4.60
2025.10
3,000

일반자금대출
4.55
2026.09
5,000

구매자금대출
6.91~8.46
2025.10~2026.03
4,000

일반자금대출
4.42
2026.09
6,000

(주)우리은행
시설자금대출
8.28
2025.12
12,800

농협은행(주)
Banker's Usance
4.83~5.40
2025.10~2026.03
929

NBH캐피탈(주)
일반자금대출
7.20
2025.03
-

소 계
80,333

단기사채

와이케이티에이치제일차 주식회사
무기명식 이권부 사모사채
10.00
2026.08
4,750

사채할인발행차금
10.00
2026.08
(51)

소 계
4,699

장기차입금

(주)우리은행
일반자금대출
5.48
2025.12~2026.03
500

(주)하나은행
시설자금대출
5.30
2025.10~2026.04
13,500

중소기업은행
일반자금대출
5.77
2025.12~2026.03
167

실버라이닝(주)
일반자금대출
4.60
2025.04~
2,000

설윤석
일반자금대출
4.60
2025.04~
1,000

소 계
17,167

유동성장기부채
(14,167)

장기차입금 잔액
3,000

장기사채

와이케이티에이치제일차 주식회사
무기명식 이권부 사모사채
10.00
2027.08
4,750

사채할인발행차금
10.00
2027.08
(74)

소 계
4,675

합 계
106,874

출처: 당사 정기보고서

추가적으로 당사는 2025년 12월 09일 본 건 유상증자의 대표주관회사인 케이비증권 주식회사 및 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)로부터 총 100억원 브릿지론을 차입하였으며 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자 대금 납입일로부터 3영업일 내에 전액 상환할 예정입니다. 해당 100억원은 증권신고서 자금사용목적상 채무상환자금이나 실질적으로는 운영자금
(
미국 관세 대응 및 광섬유/광케이블 생산 증량을 위한 초기 운전자금)으로 사용될 예정입니다. 금번 브릿지론은 2대주주인 설윤석 보유 당사 기명식 보통주 총 7,432,354주(지분율 5.63%)와 3대주주인 양귀애 보유 당사 기명식 보통주 총 3,126,500주(지분율 2.37%)를 대주에 질권 설정하였습니다. 이에 따라 금번 유상증자가 당사의 계획대로 진행되지 않아 브릿지론 상환이 어려울 경우 대주는 질권을 실행하여 2&3대주주인 설윤석 대표이사와 설귀애가 보유중인 당사 기명식 보통주로 변제 받을 수 있습니다. 금번 브릿지론에는 당사의 최대주주인 티에프오인더스트리 주식회사가 연대보증을 제공할 예정입니다. 이에 따라, 담보권이 전부 실행됐을 경우 당사 최대주주 및 특수관계인들의 지분율은 하락하게되며 연대보증에 따라 추가적으로 경영권이 취약해질수도 있습니다.

[단기대출(브릿지론) 개요]

(단위: 백만원)

구분
내용

대주
케이비증권 주식회사. 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)

대출금액
10,000

대출예정일

2025년 12월

09일

만기
6개월

고정금리
연 6.0%

선취수수료
대출금액의 1.0%

자금사용목적
운영자금(미국 관세 대응 및 광섬유/광케이블 생산 증량을 위한 초기 운전자금)

의무 상환
본 건 유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환

담보
기표일 직전 2대주주인 설윤석 보유 당사 기명식 보통주 총 7,432,354주(지분율 5.63%)와 3대주주인 양귀애 보유 당사 기명식 보통주 총 3,126,500주(지분율 2.37%)를 대주에 질권 설정

연대보증에 관한 사항
최대주주인 티에프오인더스트리 주식회사의 연대보증

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 기업이 이자비용을 부담하고도 수익을 발생시킨다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통하여 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사의 연결기준 재무제표 상의 연간 이자보상배율(영업이익/이자비용)은 2022년에는 0.88배, 2023년에는 -3.50배, 2024년에는 -3.61배, 2025년 3분기에는 -3.02배를 기록하며 지속적으로 1배 미만의 수치를 기록하며 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 열위한 상황입니다.

[연결기준 당사 이자보상배율]

(단위: 백만원, 배)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업이익(A)
-16,405
-29,705
-23,223
3,461

이자비용(B)
5,432
8,237
6,631
3,940

이자보상배율(A/B)
-3.02배
-3.61배
-3.50배
0.88배

출처: 당사 제시

요약하여 살펴보면, 당사의 2025년 3분기 연결기준 부채비율 214.45%, 차입금의존도 49.15%로 2022년 이후 지속된 영업적자에 따른 결손금 누적 및 자본총계 감소로 인해 재무안정성이 악화되고 있는 추세입니다. 당사는 영업활동을 통하여 충분한 이익창출이 이뤄지지 않고 있으며, 이에 따라 부족한 자금을 차입하여 사업을 영위하고 있습니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자가 성공적으로 진행될 경우 당사의 재무안정성 지표는 추가적으로 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 당사의 경우 최근 지속적인 당기순손실이 발생하고 있으며, 향후에도 사업이 흑자전환되지 않고 당기순손실이 지속될 경우 재무안정성이 악화될 가능성이 높습니다. 투자자께서는 당사의 부채상환능력 및 사업의 흑자전환 여부, 추가 차입금 발생 여부 등에 대하여 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

다. 회사의 유동성 관련 위험당사는 최근 3년 및 2024년 3분기까지
재무활동을 통해 지속적으로 현금이 유입되고 있으며 영업활동 및 투자활동의 경우 현금유출입이 반복
되고 있습니다.
영업활동현금흐름의 경우 지속적인 당기순손실이 발생
하고 있으나, 실제 현금 유출이 발생하지 않은 이자비용, 감가상각비 등의 조정, 운전자본 증감 등의 영향으로 2023년의 경우 현금 유입이 발생하였습니다.
투자활동현금흐름의 경우 최근 3년간 주로 유형자산의 취득, 단기금융상품의 증가로 인한 현금유출이 발생
하는 모습을 보이고 있습니다.
재무활동현금흐름의 경우 단기차입금 확대, 전환사채 발행 등을 통해 지속적인 현금 유입이 발생
하고 있으며 영업활동과 투자활동에서 발생하는 현금 유출을 충당하는 구조를 보이고 있습니다.한편, 당사의 최근 3년간 연결기준 유동비율은 2022년 124.35%, 2023년 98.15%, 2024년 69.76%, 2025년 3분기 79.51%, 당좌비율은 2022년 69.01%, 2023년 62.71%, 2024년 41.75%, 2025년 3분기 46.09%로
유동성 관련 지표가 전반적으로 악화되는 모습을 보이고 있습니다.
이는 당사의
지속적인 영업손실로 인해 운영자금 확보 등의 목적으로 차입이 확대하면서 유동부채가 크게 증가하였기 때문입니다. 유동비율과 단기지급능력 수준을 측정할 수 있는 당좌비율이 모두 최근 3년간 지속적으로 악화되고 있으며, 2025년 3분기의 경우 각각 79.51%, 46.09%를 보이고 있는 만큼 향후 당사의 유동성 및 현금흐름에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.
당사는 유동성 및 현금흐름에 대해 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나, 향후에도 통신 및 전력 인프라 업황 악화, 적자 지속 등으로 인해 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 회사의 현금흐름이 크게 악화될 수 있습니다. 이에 당사는 "회사위험 가. 성장성 및 수익성 악화 위험"에 기재한 바와 같이, 광섬유, 광케이블, 전력 가공선 사업 등에 있어 대형고객사에 대한 수주 파이프라인 강화, 미국 정부 지원 프로젝트의 수혜를 받기 위한 미국 내 생산거점 확보, 원가경쟁력 확보 등을 통해 실적 및 수익성을 향상시키기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고
당사의 실적이 단기간 내로 가시적으로 개선되지 못하거나, 광섬유/광케이블 업황 부진이 지속되는 경우 음(-)의 영업현금흐름이 발생하여, 이를 충당하기 위한 추가적인 자금조달이 이뤄질 수 있습니다. 또한, 추가적인 자금조달을 통한 유동성 확보가 어려워질 경우 당사의 재무안정성 및 현금흐름이 크게 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 최근 3년 및 2024년 3분기까지 재무활동을 통해 지속적으로 현금이 유입되고 있으며 영업활동 및 투자활동의 경우 현금유출입이 반복되고 있습니다. 영업활동현금흐름의 경우 지속적인 당기순손실이 발생하고 있으나, 실제 현금 유출이 발생하지 않은 이자비용, 감가상각비 등의 조정, 운전자본 증감 등의 영향으로 2023년의 경우 현금 유입이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 최근 3년간 주로 유형자산의 취득, 단기금융상품의 증가로 인한 현금유출이 발생하는 모습을 보이고 있습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금 확대, 전환사채 발행 등을 통해 지속적인 현금 유입이 발생하고 있으며 영업활동과 투자활동에서 발생하는 현금 유출을 충당하는 구조를 보이고 있습니다. 당사의 최근 3년간 연결기준 요약현금흐름표는 다음과 같습니다.

[최근 3년간 당사 연결기준 요약현금흐름표]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-14,004
-23,997
6,008
-31,773

당기순이익
-16,302
-56,038
-29,457
-3,084

수익비용의 조정
4,040
40,759
20,775
9,853

운전자본변동
2,041
-3,245
19,057
-36,319

이자수취(영업)
634
1,141
869
895

이자지급(영업)
-4,250
-5,652
-5,153
-2,754

투자활동현금흐름
-10,000
16,066
-20,848
-13,871

단기금융상품의 증가
-
-
-45,000
-48,300

단기금융상품의 감소
-
-
-45,000
-48,300

유형자산의 취득
-780
-4,535
-7,989
-9,583

재무활동현금흐름
23,942
-27
16,815
10,025

단기차입금의 차입
104,372
109,957
80,169
92,262

장기차입금의 차입
3,000
-
19,000
-

사채의 발행
-
-
22,873
-

전환사채의 발행
9,500
-
-
-

전환사채의 상환
-
-
22,873
-

단기차입금의 상환
-111,826
-81,708
-73,938
-79,295

유동성장기부채의 상환
-1,500
-16,333
-30,000
-2,000

유상증자
22,015
-
-
-

현금및현금성자산의순증가(감소)
-291
-7,569
2,536
-35,253

기초현금및현금성자산
8,508
16,077
13,542
48,794

기말현금및현금성자산
8,218
8,508
16,077
13,542

출처: 당사 정기보고서

2022년의 경우 영업활동현금흐름 -31,773백만원, 투자활동현금흐름 -13,871백만원, 재무활동현금흐름 10,025백만원을 기록하며 총 35,253백만원의 현금이 유출되어 현금및현금성자산이 48,794백만원에서 13,542백만원으로 감소하였습니다. 2022년의 당기순손실은 3,084백만원으로 전년 대비 손실 규모는 크게 감소하였으며 현금유출입이 없는 수익ㆍ비용도 9,853백만원 조정되었으나, 운전자본의 변동 -36,319백만원 등이 반영되며 -31,773백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 운전자본 증감 -36,319백만원을 기록한 것은, 2022년 중 미국, 유럽 등 해외 통신 인프라 투자 수요 증가로 인해 전년 대비 매출이 증가하면서, 매출채권의 증가 -16,881백만원, 재고자산의 증가 -26,595백만원 등이 발생한 데서 기인합니다. 투자활동현금흐름의 경우 단기금융상품의 순감소 1,933백만원, 유형자산의 취득 -9,583백만원 등이 발생하며 -13,871백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금 순증가 12,967백만원 외에 특기할만한 재무활동이 발생하지 않았으며, 이에 10,025백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 2023년의 경우 영업활동현금흐름 6,008백만원, 투자활동현금흐름 -20,848백만원, 재무활동현금흐름 16,815백만원을 기록하며 총 2,536백만원의 현금이 유입되어 현금및현금성자산이 13,542백만원에서 16,077백만원으로 소폭 증가하였습니다. 2023년은 당기순손실 29,457백만원을 기록하였으나, 현금유출입이 없는 수익ㆍ비용 20,775백만원, 운전자본의 변동 19,057백만원 등이 반영되며 영업활동현금흐름은 6,008백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 단기금융상품의 순감소 15,480백만원, 유형자산의 취득 -7,989백만원 등이 발생하며 -20,848백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금의 순증가 6,231백만원, 장기차입금의 순증가 19,000백만원 등이 발생하며 16,815백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다. 2024년의 경우 영업활동현금흐름 -23,997백만원, 투자활동현금흐름 16,066백만원, 재무활동현금흐름 -27백만원을 기록하며 총 7,569백만원의 현금이 유출되어 현금및현금성자산이 16,077백만원에서 8,508백만원으로 감소하였습니다. 2024년 당기순손실은 56,038백만원으로 현금유출입이 없는 수익ㆍ비용 40,759백만원이 조정되었으나, 운전자본의 변동 -3,245백만원 등이 반영되며 -23,997백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 현금유출입이 없는 수익ㆍ비용 40,759백만원에는 유형자산손상차손 10,959백만원, 감가상각비 7,504백만원, 이자비용 8,237백만원등이 반영되었습니다. 투자활동현금흐름의 경우 단그김융상품의 순감소 18,000백만원, 유형자산의 취득 -4,535백만원 등이 발생하며 16,066백만원의 양(+)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금의 순증가 28,249백만원, 유동성장기부채의 상환 -16,333백만원, 전환사채의 상환 -10,600백만원 등으로 인하여 -27백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다.2025년 3분기의 경우 영업활동현금흐름 -14,004백만원, 투자활동현금흐름 -10,000백만원, 재무활동현금흐름 23,942백만원을 기록하며 총 291백만원의 현금 유출이 발생하였고, 이에 3분기 말 현금및현금성자산은 8,218백만원입니다. 2025년 3분기 누적 당기순손실은 16,302백만원이며, 이자비용 5,452백만원, 감가상각비 4,312백만원 등의 현금유출입이 없는 수익·비용 4,040백만원이 조정되었으나, 매출채권의 증가 4,078백만원, 매입채무의 증가 6,439백만원 등의 운전자본 변동 2,041백만원이 반영되며 영업활동현금흐름은 -14,004백만원을 기록하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 장기대여금의 순증가 7,881백만원 외에는 특이할만한 투자활동이 발생하지 않아 -10,000백만원의 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 유상증자 22,015백만원, 사채의 발행 9,500백만원 및 기타 단기차입금의 만기 연장 등으로 인해 23,942백만원의 양(+)의 현금흐름을 기록하였습니다.상기한 바와 같이, 당사는 차입금 확대, 전환사채 발행 등의 재무활동을 통해 지속적으로 현금을 확보하고 있으나, 영업활동 및 투자활동에서 빈번한 현금 유출이 발생하고 있습니다. 영업활동현금흐름의 경우 당기순이익(손실) 외에도 감가상각비, 이자비용 등의 항목과, 매출채권 및 재고자산의 증감 등에 따라 크게 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 또한, 투자활동현금흐름의 경우 주로 단기금융상품의 증감, 유형자산의 취득 내역에 따라 유출입이 반복되고 있습니다. 한편, 당사의 최근 3년간 연결기준 유동비율은 2022년 124.35%, 2023년 98.15%, 2024년 69.76%, 2025년 3분기 79.51%, 당좌비율은 2022년 69.01%, 2023년 62.71%, 2024년 41.75%, 2025년 3분기 46.09%로 유동성 관련 지표가 전반적으로 악화되는 모습을 보이고 있습니다. 이는 당사의 지속적인 영업손실로 인해 운영자금 확보 등의 목적으로 차입이 확대하면서 유동부채가 크게 증가하였기 때문입니다. 유동비율과 단기지급능력 수준을 측정할 수 있는 당좌비율이 모두 최근 3년간 지속적으로 악화되고 있으며, 2025년 3분기의 경우 각각 79.51%, 46.09%를 보이고 있는 만큼 향후 당사의 유동성 및 현금흐름에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

[최근 3년간 당사 연결기준 유동성 관련 비율]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
비 고

유동자산
104,346
100,943
135,982
149,413
-

재고자산
43,860
40,534
49,106
66,491
-

당좌자산
60,486
60,409
86,876
82,922
-

유동부채
131,241
144,704
138,547
120,154
-

유동비율
79.51%
69.76%
98.15%
124.35%
유동자산 / 유동부채

당좌비율
46.09%
41.75%
62.71%
69.01%
당좌자산 / 유동부채

출처: 당사 정기보고서

하단의 자금수지계획에 따른 유의사항 ]

하단의 내용은 증권신고서 제출일 현재 기준 당사 자금수지계획을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 이행 결과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[연결기준 향후 2년간 자금수지 예상]

(단위: 백만원)

구분
2025년
2026년
2027년

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기

기초
16,568
21,553
40,286
32,202
24,686
24,824
25,226
26,425
23,969

Cash-In
매출
42,009
29,204
32,696
31,965
35,535
37,201
38,676
40,216
41,825

대여금 회수
400
-
200
-
230
-
-
-
-

유상증자 대금
-
48,880
-
-
-
-
-
-
-

차입금
10,000
-
-
-
-
-
-
-
-

소계
52,409
78,084
32,896
31,965
35,765
37,201
38,676
40,216
41,825

Cash-Out
영업비용
26,888
25,351
27,417
23,617
26,722
24,921
25,491
26,076
26,676

차입금상환
15,139
28,555
10,176
13,013
7,888
10,875
10,984
15,594
11,205

시설투자
-
-
2,000
1,500
-
-
-
-
-

기타
5,397
5,445
1,387
1,352
1,017
1,002
1,002
1,002
1,002

소계
47,425
59,351
40,980
39,482
35,627
36,799
37,477
42,672
38,883

기말
21,553
40,286
32,202
24,686
24,824
25,226
26,425
23,969
26,911

주1: 상기 예상현금흐름표는 증권신고서 제출일 현재 총발항금액 약 489억원을 기준으로 예상된 현금흐름표이므로, 향후 변동될 가능성이 있으므로 참고하여 주시기 바랍니다.

주2: 2025년 4분기, 2026년 1분기 Cash-Out 기타부분에는 관세납부금액이 포함되어 있습니다.

주3: 상기 예상현금흐름표의 매출의 경우 회계인식상 매출이 아닌 실질 현금흐름상 매출이므로 손익계산서에 기재된 수치와 다소 상이합니다.

출처: 당사 제공

한편, 당사의 자금수지 계획안에 따르면 미국 관세청에서 부과된 추가 관세 납부가 포함되어 있습니다. 추가 관세 납부의 주체(전체 540만달러)는 미국 100% 자회사인 판매법인 TAIHANFIBEROPTIC AMERICA 로, 대한광통신의 지원을 받아 납부할 예정입니다.추가적인 관세 이슈를 해소하고 미국내 매출 비중을 점차 늘려 매출과 손익을 증진하고 차입금 규모를 감소할 계획입니다. 이에 따른, 자금수지는 2026년 3분기 예상 기초자금 322억원에서 2027년 4분기 예상 기말자금 269억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 당사의 2025년 9월말 기말 자금에는 사용제한 목적의 정기예금 135억원이 포함되어 있으나, 금번 유상증자를 통한 재원 확보로 차입금을 상환하여 2026년 2분기부터 사용제한 정기예금은 존재하지 않습니다.

자금수지는 별도 기준 2026년 사업계획상 추정 매출 1,470억원을 근거로 작성되었으며, 계획 대비 실현 매출이 증가하거나 감소할 경우 자금 추정은 변경될 수 있습니다. 구체적으로 살펴보면, 광케이블 통신분야에서 1,130억원, 전력 및 방산 분야에서 340억원의 매출을 계획하고 있으며, 통신 분야의 경우 2026년 공급물량을 예정된 미국 A사(1,770만달러), B사(1,100만달러) 등을 반영하였고, 전력 및 방산 분야에서도 공급처와 논의되고 있는 매출을 반영하였습니다. 통신 관련 매출의 대부분은 미국 등을 포함한 해외 매출이며, 해외 매출의 경우 수주부터 생산, 배송 및 매출채권 회수까지 평균 5개월정도가 소요됩니다. 이에, 매출 증가에 따른 운전자본 소요가 초기에 이루어지는 사업적 특징이 있습니다.

회사는 2027년을 포함한 중장기 사업계획을 수립중에 있으며, 증권신고서 상의 자금 수지는 아래와 같은 2027년 매출 및 비용 계획을 토대로 작성되었습니다. 2027년 매출금액은 2026년 사업계획을 기반으로 2027년 1분기부터 직전 분기 대비 매출 성장율 4%를 가정하여 작성되었습니다. 해당 가정은 2026년 미국내 BEAD Program 과 데이터센터 건립 등 에 따른 광케이블 수요 증가가 2027년까지 지속될 것으로 본 것으로, 현재 미국내 광케이블 재고 수준과 경제 및 물가상승율 2%를 감안하면 합리적인 수준이라고 판단하고 있습니다. 4%의 매출성장은 광케이블 가격 성장 요인과 물량 증가 요인이 각각 50%의 비중으로 감안되었습니다. 다만 자금수지에는 매출채권 회수 연령에 따라 2027년 2분기부터 자금수지에 반영되었습니다. 비용 부분 역시 물가상승율을 감안하여 2027년 1분기 부터 직전 분기 대비 2% 상승율을 감안하였고, 자금수지에는 2027년 2분기부터 반영되고 있습니다.

자금 수지 Cash-Out 분야 중 시설투자는 2026년에 35억원이 책정되어 있으며, 구체적으로는 2026년 2분기 레이저 모듈 양산화를 위한 시설투자 20억원과 2026년 3분기 광통신 사업 및 전력선 OPGW의 생산 효율성 증대를 위한 시설투자 15억원 입니다. Cash-Out 분야 중 기타지출은 회사 차입금에 대한 이자비용과 미국 추가 관세 납부 금액의 합산입니다. 미국 추가 관세 납부 금액은 2025년 4분기와 2026년 1분기 걸쳐 78.8억원을 예상하고 있으나, 미국 관세청과 최소한의 관세 납부 대응 원칙으로 협의중에 있습니다.

하지만 당사가 제시한 자금수지는 확정된 사항이 없는 증권신고서 제출일 현재 당사의 계획이기 때문에 향후 영업상황에 따라서 변동될 수 있으며, 실제와 다를 수 있습니다. 또한, 금번 유상증자의 납입대금이 변경될 가능성도 있습니다. 향후 비용부담이 증가하거나 당사의 영업상황이 개선되지 않고 금번 유상증자 납입대금이 축소될 경우 당사의 자금수지는 악화될 수 있으며, 이로 인하여 당사의 자금수지가 계획과 다르게 나타날 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 당사가 제시한 '향후 1년간의 자금수지 현황표'는 당사의 계획이라는 점을 명심하시고, 실제 자금수지 상황에 대한 면밀한 검토가 향후 요구된다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.당사는 유동성 및 현금흐름에 대해 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나, 향후에도 통신 및 전력 인프라 업황 악화, 적자 지속 등으로 인해 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 회사의 현금흐름이 크게 악화될 수 있습니다. 이에 당사는 "회사위험 가. 성장성 및 수익성 악화 위험"에 기재한 바와 같이, 광섬유, 광케이블, 전력 가공선 사업 등에 있어 대형고객사에 대한 수주 파이프라인 강화, 미국 정부 지원 프로젝트의 수혜를 받기 위한 미국 내 생산거점 확보, 원가경쟁력 확보 등을 통해 실적 및 수익성을 향상시키기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 당사의 실적이 단기간 내로 가시적으로 개선되지 못하거나, 광섬유/광케이블 업황 부진이 지속되는 경우 음(-)의 영업현금흐름이 발생하여, 이를 충당하기 위한 추가적인 자금조달이 이뤄질 수 있습니다. 또한, 추가적인 자금조달을 통한 유동성 확보가 어려워질 경우 당사의 재무안정성 및 현금흐름이 크게 악화될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권 및 기타채권 회수 관련 위험

당사의 매출채권 규모는 2025년 3분기말 연결 기준 47,238백만원으로써, 같은 시점 당사 자산총계의 21.5%를 차지하고 있습니다.
최근 3개년인 2022년도부터 2024년도까지 평균 19.6%의 자산 대비 비중을 보이고 있어, 당사의 매출채권이 전체 자산 및 재무안정성에 미치는 영향이 큰 편입니다.
당사의 주요 매출처는 통신케이블의 경우 케이티, SK텔레콤, LG유플러스 등으로서,
주로 국내 메이저 통신 3사 향 매출을 하고 있으며, 전력선의 경우에도 엘에스전선, 대한전선, 삼인이앤티 등 우량 업체를 중심으로 매출을 하고 있습니다.

이에 주요 매출처로부터 발생하는 매출채권의 회수 가능성은 높다고 판단
되나, 당사의 매출채권 중 일부
해외거래처 및 중소건설사에 대한 매출채권이 부실화 될 경우 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 매출채권의 경우 2025년 3분기 및 최근 3개년동안 평균 연 3.74회의 매출채권회전율을 보이고 있으며, 같은 기간 매출채권회전일수는 평균 97.7일을 나타내고 있는 상황입니다. 이는 '21년 이후 광섬유에 비해 채권회수기일이 높은 해외 광케이블 매출비중 증가로, 다소 매출채권회전율이 높은 모습을 보이고 있습니다.
당사는 과거 2018년 사업다각화 검토 과정에서 자동차 전장사업부문에 당사의 광케이블을 활용한 사업을 검토하고 있던 중 자동차 협력사인 리한의 자금 대여 요구에 협력관계를 구축하기 위하여 대여금을 실행하였습니다. 2018년 2월 은행연합회 고시된 1년 정기예금 이자율은 연1.75% 수준으로 저금리 시장환경이었으나, 리한측에서 제시된 금리는 연6%로 자금운용측면에서 유리하고, 2017년말 리한의 재무제표 검토결과, 대여금 회수불가능에 대한 특이점을 발견하지 못하였습니다. 이에 당사는 리한측에 거래처 장래채권을 담보로 설정하면서, 대여를 실행하였습니다.
대여 후 대손충당금은 부도율과 회수율을 감안한 설정모델에 따라 인식하였고, 대여금 집행 이래 이자는 매월말 정상적으로 수취하여 이자지연 등 별다른 경제적 이벤트는 발행하지 않았습니다. 하지만, 2018년 11월 채무자는 주채권은행과 워크아웃이 체결되었고, 당사는 공동채권자로서 참여하게 되었습니다. 이후 2022년 전액 대손을

설정하였습니다. 2020년 9월에 채무자는 워크아웃이 중단 되었으며, 2025년 3분기말 기준 채무자와의 대여잔액은 8.3억원으로 최초 40억원 대여 이후 수차례에 걸쳐 부분 상환을 받았습니다.
주식회사 리한은 2022년~2024년 별도 기준 각각 51억원, 25억원의, 31억원의 당기순이익이 발생하고 있으며 당사는 2025년 및 2026년 분할아여 대여 잔액 모두를 상환받기로 협의하였습니다. 다만, 당사의 계획과는 다르게 상기 대여에 대한 회수가 지연될 수 있으며, 더 나아가 최종적으로 회수불가능하다 판단되면 제각처리를 할 수도 있으며, 거래처의 장래채권과 리한 대표이사의 연대보증을 담보로 설정하고 있습니다.

당사에서는 지속적으로 매출채권 및 기타채권에 대한 관리를 하고 있으나, 그럼에도 불구하고 향후 급격한 경기변동, 전방산업 경기악화, 거래처에서 발생하는 예상치 못한 경영악화 등으로 인해 매출채권의 회수가 원활히 이루어지지 않을 경우 회사의 현금흐름이 악화되어 회사의 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자 결정에 임하시길 바랍니다.

당사의 매출채권 규모는 2025년 3분기말 연결 기준 47,238백만원으로써, 같은 시점 당사 자산총계의 21.5%를 차지하고 있습니다. 최근 3개년인 2022년도부터 2024년도까지 평균 19.6%의 자산 대비 비중을 보이고 있어, 당사의 매출채권이 전체 자산 및 재무안정성에 미치는 영향이 큰 편입니다.

[자산총계 대비 매출채권 비중 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출채권(A)
47,238
43,370
39,585
53,896

자산총계(B)
219,363
209,661
234,802
252,079

A/B
21.5%
20.7%
16.9%
21.4%

출처: 당사 정기보고서

당사의 주요 매출처는 통신케이블의 경우 케이티, SK텔레콤, LG유플러스 등으로서, 주로 국내 메이저 통신 3사 향 매출을 하고 있으며, 전력선의 경우에도 엘에스전선, 대한전선, 삼인이앤티 등 우량 업체를 중심으로 매출을 하고 있습니다. 이에 주요 매출처로부터 발생하는 매출채권의 회수 가능성은 높다고 판단되나, 당사의 매출채권 중 일부 해외거래처 및 중소건설사에 대한 매출채권이 부실화 될 경우 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다.당사의 매출채권 잔액 및 회전율은 다음과 같습니다.

[매출채권회전율 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
110,330
152,717
180,263
190,109

매출채권 금액
47,238
43,370
39,585
53,896

매출채권회전율(회)
3.25
3.68
3.86
4.16

매출채권회전일수(일)
112.4
99.1
94.6
87.3

출처: 당사 정기보고서 주1: 매출채권회전율 = 매출액 / ((기초매출채권 + 기말매출채권) / 2 ) 주2: 매출채권회전일수 = 365 / 매출채권회전율 주3: 2025년 3분기 매출채권회전율 및 매출채권회전일수의 경우, 3분기 누적 매출액을 연환산하여 계산함

매출채권의 경우 2025년 3분기 및 최근 3개년동안 평균 연 3.74회의 매출채권회전율을 보이고 있으며, 같은 기간 매출채권회전일수는 평균 97.7일을 나타내고 있는 상황입니다. 이는 '21년 이후 광섬유에 비해 채권회수기일이 높은 해외 광케이블 매출비중 증가로, 다소 매출채권회전율이 높은 모습을 보이고 있습니다.

당사의 매출채권과 관련된 대손충당금 내역 및 변동 추이를 살펴보면 다음과 같습니다.

[매출채권 및 대손충당금 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출채권(A)
47,238
43,370
39,585
53,896

대손충당금(B)
-12,877
-14,629
-8,669
-8,799

합 계
34,361
28,741
30,916
45,097

B/A
27.3%
33.7%
21.9%
16.3%

출처: 당사 정기보고서

[
매출채권의 대손충당금 변동 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

기초금액
14,629
8,669
8,799
9,337

설정액(환입액)
-1,517
5,519
-131
-484

제각액
-
-
-
-84

기타(환율변동 등)
-235
441
1
31

기말금액
12,877
14,629
8,669
8,799

출처: 당사 정기보고서

매출채권 대손충당금의 경우 2021년 기초에 4,424백만원의 대손충당금이 설정되어 있었으나, 중동지역의 장기채권로 인해 5,742백만원의 대손충당금을 2021년 중 설정하였고, 제각 등 고려 후 2021년 기말 대손충당금의 규모는 9,337백만원으로 늘었습니다. 이후 2022년과 2023년에는 일부 매출채권에 환입이 이뤄지면서 2023년말 기준 대손충당금이 8,669백만원으로 감소하였습니다. 하지만 2024년에 대손충당금 설정 기준을 강화하면서 대손충당금 5,519백만원을 추가로 설정하여 14,629백만원으로 대손충당금이 증가하였습니다. 2025년에는 1,517백만원이 환입되면서 12,877백만원의 대손충당금이 설정되어 있는 상황입니다.

2024년도에는 시장환경 변화에 따라 추가적인 대손충당금을 설정하였습니다. 그동안 당사는 미국 TOP3 통신사인 CHARTER 사에 광케이블을 공급하고 있었으나, 당사의 낮은 대미 인지도에 따라 특정 유력 유통사를 통해 공급을 진행하였습니다.그러던 중 2023년 바이든 정부의 BUY AMRERICA 정책으로 정부 보조금의 대상이 미국산으로 변경되면서, CHARTER 사 앞 매출이 지연되고 있는 상황입니다. 이때 CHARTER 사 앞으로 선 발주된 유통사의 매출채권이 회수는 되고 있으나, 더딘 상황이였습니다. 이에, 정책 변경에 따른 시장 환경을 보수적으로 평가하여 전액 대손충당금으로 설정하였습니다. 최근 미국내 광케이블 부족현상으로 인해 채권 회수가 보다 빠를 것으로 판단하고 있으며, 유력 유통사 앞 법적인 조치는 미국 내 시장 개척과 컨트롤 할 수 없는 외생 변수에 따른 것으로 현재 고려하고 있지는 않습니다.2021년도 매출채권에 설정된 대손충당금의 경우, 중동지역 중 사우디아라비아에서 2018년 및 2019년에 발생한 매출채권에 대한 회수가능성 저하가 주요 요인으로 작용하였습니다. 좀 더 상세히 살펴보면, 2018년 중동지역의 매출은 보통 지역의 관행에 따라 사우디에 소재한 전문 유통사를 통해 진행하였습니다. 그러나 2018년과 2019년에 걸친 매출분에 대해 채권회수가 지연되었습니다. 이에 회사는 기간경과에 따라 2021년말 100% 대손충당금을 설정하게 되었습니다. 사우디 장기채권 발생 이후 상당기간이 경과하였으나 상대방의 반복된 대급 지급 약속 불이행으로, 회사는 일부 회수금을 제외한 잔여 채권에 대해 소송을 2건으로 진행하고 있습니다. 이중, 채권의 절반 부분은 전문 유통사를 상대로 사우디 현지의 민사소송을 통해 220만달러에 대한 전부 승소 판결을 획득하였습니다. 220만달러 모두 합의에 따른 분납으로 회수중에있습니다. 나머지 채권 210만달러에 대해서는 전문 유통사와 원청사를 상대로 싱가폴 중재소송의 결과 승소하였으며, 현재 사우디 법원을 통해 채권 회수를 계획하고 있습니다.

중동 비즈니스의 경우, 전문 유통사를 통하지 않으면 물품 공급이 어려운 특징이 있습니다. 이에 당사는 사우디 영업망과 거래선 유지를 위해 당사자간의 합의를 통한 회수를 1차 목표로 진행하였습니다. 그러나, 회사의 주요 타켓망을 중동지역에서 유럽과 미국으로 바꾸면서, 더 이상 지체할 수 없다는 판단에 2023년말 채권 회수 소송으로 전환하였습니다. 사우디 현지 민사 소송 및 싱가폴 중재 소송을 통해 강제 집행을 통한 채권회수를 진행하고 있습니다. 민사에서 승소한 채권에 대해서는 대금지급이행 촉구 및 입금 현황을 모니터링하고 있으며, 집행권한이 미확보된 210만달러 채권에 대해서는 싱가폴 소송 진행을 통한 관리 중입니다. 당사의 경과기간별 매출채권 잔액 및 구성비율 등 상세 현황은 다음과 같습니다.

[경과기간별 매출채권 잔액 현황]

(단위: 백만원)

구분
6개월 이하
6개월 초과 1년 이하
1년 초과 3년 이하
3년 초과
합계

2025년 3분기
매출채권
33,720
1,537
5,071
6,910
47,238

구성비율
71.38%
3.25%
10.73%
14.63%
100.00%

2024년
매출채권
27,772
1,007
8,054
6,536
43,370

구성비율
64.04%
2.32%
18.57%
15.07%
100.00%

2023년
매출채권
25,337
4,906
4,539
4,803
39,585

구성비율
64.00%
12.40%
11.50%
12.10%
100.00%

2022년
매출채권
43,046
2,718
5,640
2,492
53,896

구성비율
79.90%
5.00%
10.50%
4.60%
100.00%

2021년
매출채권
28,018
2,191
4,859
2,447
37,516

구성비율
74.70%
5.80%
13.00%
6.50%
100.00%

출처: 당사 정기보고서

당사의 2025년 3분기 기준 매출채권 연령 분석 시, 6개월 이하의 매출채권이 71.4%를 차지하고 있는 상황입니다. 그러나 1년을 초과한 매출채권의 구성비율이 2022년도 15.1%를 기점으로 2023년 23.6%, 2024년 36.0%로 지속적으로 높아지고 있습니다. 2025년 3분기에는 1년을 초과한 매출채권의 구성비율이 28.6%로 매출채권 회수 안정성이 소폭 개선되었으나, 여전히 비중이 높은 편입니다.이는 2018년과 2019년에 발생한 장기중동채권 등에 주로 기인합니다.장기채권의 경우 소송을 통한 회수가능성을 검토하고, 중동채권과 같이 법적 조치를 통하여 대금을 회수하고자 노력하고 있습니다. 한편, 당사의 대여금 및 미수금 등 기타채권이 2025년 3분기말 연결 기준 30,409백만원 규모로 존재하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 기타채권 상세 내역과 잔액 현황, 변동 상세 내역은 다음과 같습니다.

[기타채권 내역 및 잔액 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

대여금
13,372
5,682
3,330
5,752

차감: 대손충당금
-830
-3,330
-3,330
-5,752

미수수익
41
183
470
243

미수금
1,981
6,164
2,425
2,940

차감: 대손충당금
-145
-145
-145
-101

임차보증금
901
782
2,914
2,599

차감: 현재가치할인차금
-44
-32
-123
-61

예치보증금
1,613
442
413
1,190

단기금융상품(*1)
13,500
13,500
31,500
16,020

장기금융상품(*1)
7
7
7
7

금융리스채권
12
-
-
-

합 계
30,409
23,252
37,462
22,836

출처: 당사 정기보고서

이 중 당사의 기타채권 중 대여금을 살펴보면, 2024년과 2025년에 각각 INCAB 인수에 따른 운영자금 지원을 사유로 대여금이 약 127억원 추가로 발생하였고 리한 관련 대여금은 24년말 원금 33.3억원 대비 25억원을 회수, 환입되었습니다
.

[기타채권 변동내역 상세]

(단위: 백만원)

구 분
기초금액
손상차손 (환입)
대체
제각액
기말금액

2025년 3분기
미수금
18
-
-
-
18

장기대여금
3,330
-2,500
-
-
830

장기미수금
127
-
-
-
127

합 계
3,475
-2,500
-
-
975

2024년
미수금
52
-
-35
-
18

장기대여금
3,330
-
-
-
3,330

장기미수금
92
-
35
-
127

합 계
3,475
-
-
-
3,475

2023년
미수금
9
43
-
-
52

장기대여금
5,752
-370
-
-2,052
3,330

장기미수금
92
-
-
-
92

합계
5,853
-327
-
-2,052
3,475

2022년
단기대여금
2,052
2,960
-5,012
-
-

미수금
49
-
-
-40
9

장기대여금
740
-
5,012
-
5,752

장기미수금
-
92
-
-
92

합계
2,841
3,052
-
-40
5,853

2021년
단기대여금
2,052
-
-
-
2,052

미수금
49
-
-
-
49

장기대여금
740
-
-
-
740

합 계
2,841
-
-
-
2,841

출처: 당사 정기보고서

당사는 과거 2018년 사업다각화 검토 과정에서 자동차 전장사업부문에 당사의 광케이블을 활용한 사업을 검토하고 있던 중 자동차 협력사인 리한의 자금 대여 요구에 협력관계를 구축하기 위하여 대여금을 실행하였습니다. 2018년 2월 은행연합회 고시된 1년 정기예금 이자율은 연1.75% 수준으로 저금리 시장환경이었으나, 리한측에서 제시된 금리는 연6%로 자금운용측면에서 유리하고, 2017년말 리한의 재무제표 검토결과, 대여금 회수불가능에 대한 특이점을 발견하지 못하였습니다. 이에 당사는 리한측에 거래처 장래채권을 담보로 설정하면서, 대여를 실행하였습니다. 대여 후 대손충당금은 부도율과 회수율을 감안한 설정모델에 따라 인식하였고, 대여금 집행 이래 이자는 매월말 정상적으로 수취하여 이자지연 등 별다른 경제적 이벤트는 발행하지 않았습니다. 하지만, 2018년 11월 채무자는 주채권은행과 워크아웃이 체결되었고, 당사는 공동채권자로서 참여하게 되었습니다. 이후 2022년 전액 대손을

설정하였습니다. 2020년 9월에 채무자는 워크아웃이 중단 되었으며, 2025년 3분기말 기준 채무자와의 대여잔액은 8.3억원으로 최초 40억원 대여 이후 수차례에 걸쳐 부분 상환을 받았습니다. 주식회사 리한은 2022년~2024년 별도 기준 각각 51억원, 25억원의, 31억원의 당기순이익이 발생하고 있으며 당사는 2025년 및 2026년 분할아여 대여 잔액 모두를 상환받기로 협의하였습니다. 다만, 당사의 계획과는 다르게 상기 대여에 대한 회수가 지연될 수 있으며, 더 나아가 최종적으로 회수불가능하다 판단되면 제각처리를 할 수도 있으며, 거래처의 장래채권과 리한 대표이사의 연대보증을 담보로 설정하고 있습니다.
당사는 2026년 2월 11일, 대전지방법원 천안지원으로부터 주식회사 티엠 씨가 신청한 채권가압류 결정문을 송달 받았습니다. 청구 금액은 약 35.3억원으로, 이는 2024년말 연결자기자본과 25년 자본금 및 자본잉여금 증감액을 합산하여 계산한 당사의 자기자본 대비 약 6.99%에 해당하는 수준입니다. 본 결정에 따라 당사가 제3 채무자(한국씨티은행, 하나은행)에 대한 일부 채권이 가압류 되었습니다. 본 가압류 청구금액은 당사의 전체 자산 및 자기자본 규모를 고려하였을때 경영활동을 저해할만한 수준이 아닌 것으로 확인됩니다. 특히 당사는 가압류된 채권금액을 상회하는 현금성 자산을 별도로 보유하고 있으며, 금번 조치로 인해 당사의 급여지급, 원자재 구매 등에 미치는 영향은 극히 제한적입니다. 또한 본건은 당사의 생산 시설, 핵심 영업 자산에 대한 압류가 아닌 일부 은행 채권에 국한된 것이므로, 제품 생산 및 판매 등 주력 사업 운영에는 차질이 없을 것으로 판단됩니다. 더불어, 금번 당사의 유상증자가 마무리 될 경우, 약 549억원의 자금이 당사에 유입될 예정이며, 이를 통해 당사의 현금 유동성은 현재보다 더욱 개선될 전망입니다. 따라서 당사는 본 가압류 건이 증자 이후 당사의 재정 안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 매우 낮다고 판단됩니다. 당사는 공시 시점 이후부터 상대방의 구체적인 소송 신청 원인을 파악 중이며, 본안 소송이 제기되는 대로 소송대리인을 선임하여 강력한 법적 대응을 할 예정입니다. 아울러 가압류로 인한 자금 운용의 불편을 해소하기 위해, 법원에 가압류 해방 공탁을 신속히 신청할 예정입니다. 당사는 본 건이 회사의 사업 운영 또는 재무상태에 미칠 수 있는 영향은 미미할 것으로 판단하고 있으며, 적극적으로 대응하고 있습니다. 다만, 소송의 최종 결과나 법적 절차의 종결 시점에 대해서는 현재 확정적으로 예측할 수 없으므로, 투자자 여러분 께서는 이 점 유의해주시길 바랍니다.

「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사 및 집행 임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 「상법시행령」제35조제3항에 따르면 '대통령령으로 정하는 신용공여'란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우라고 규정하고 있고 그 대상을 회사의 지분율에 따라 제한하고 있습니다. 당사의 경우 최근 3개년동안 종속회사를 대상으로한 출자 및 대여등의 자금거래를 제외한 신용공여 거래는 없습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

출처: 국가법령정보센터

상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

② 법 제542조의9제2항제1호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

(후략)

출처: 국가법령정보센터

상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)

제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

출처: 국가법령정보센터

투자자들께서는 상기와 같이 당사의 대여금 미회수에 따른 재무안정성 및 유동성 과련 위험을 인지하며 투자에 임하시기 바라며, 특수관계자와의 대여 및 기타 거래에 관한 사항은
'
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 2. 회사위험 - 아. 특수관계자와의 거래 관련 위험
'을 참고하시기 바랍니다.당사에서는 지속적으로 매출채권 및 기타채권에 대한 관리를 하고 있으나, 그럼에도 불구하고 향후 급격한 경기변동, 전방산업 경기악화, 거래처에서 발생하는 예상치 못한 경영악화 등으로 인해 매출채권의 회수가 원활히 이루어지지 않을 경우 회사의 현금흐름이 악화되어 회사의 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자 결정에 임하시길 바랍니다.

마. 재고자산 진부화 관련 위험당사는 2022년까지 글로벌 광통신 시장이 미국 및 중국을 비롯하여 전 세계적으로 대규모 광케이블 인프라 구축이 진행됨에 따라 광통신 케이블 및 광섬유 수요가 크게 증가하여 매출액이 증가하였으며 재고자산 또한 2021년말 37,195백만원에서 2022년말 66,491백만원까지 증가하였습니다. 그러나 2023년부터 전 세계적으로 높은 인플레이션과 경기 위축에 따른 고객의 투자 감소로 광통신 제품의 수요가 급속히 감소되고 광섬유의 시장가격 또한 크게 하락하여 매출이 감소하기 시작하였으며 재고자산 또한 2023년말 49,106백만원으로 감소하였습니다. 2024년까지도 이러한 시장 상황이 이어져 광섬유 사업에서 매출이 감소하고 있는 추세이며 재고자산 또한 40,534백만원으로 감소하였습니다. 하지만, 2025년 2~3분기부터 미국시장의 광케이블 수요가 급증하면서 당사의 수주잔고 또한 반등하기 시작하면서 재고자산이 43,860백만원으로 2024년말 대비 증가하였습니다. 한편,
당사의 재고자산 회전율은 2022년 매출 증가에 따른 매출원가가 상승하였음에도 재고자산이 크게 증가하여 회전율이 2022년 3.07회에서 2023년 3.01회로 감소한 이후 2024년 3.33회, 2025년 3.82회로 소폭 개선되고 있는 상황
입니다. 이는 한국은행 기업경영분석에서 발표한 동종업계(C283. 절연선 및 케이블 제조업)의 2024년 평균 재고자산회전율 8.19회보다 낮은 수치를 보이고 있으며,
최근 3년 재고자산회전율 모두 동종업계보다 낮은 수치
를 보이고 있습니다.
당사의 상대적으로 낮은 재고자산 회전율은 당사가 동종산업평균에 비하여 당사의 재고자산부담이 상대적으로 더 크다는 점을 의미
합니다. 이를 개선하기 위하여 당사는 원재료 매입, 제품 생산 및 납품을 효율적으로 수행할 수 있는 재고관리시스템을 보유, 운영하고 있고 불필요한 재고위험을 제고하기 위해 적시 생산 및 납품을 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나
주된 거래처와의 거래관계의 악화나 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 영업이 영향을 받게 되면 재고자산의 회전율이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산의 회전율이 낮아지면 진부화된 재고로 인한 손실 인식으로 당사의 재무성과에 부정적인 영향
을 줄 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 재고자산의 단위원가는 평균법(미착품은 개별법)으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 제품이나 재공품의 원가에 포함되는 고정제조간접원가는 생산설비의 정상조업도에 기초하여 배부하고 있습니다.재고자산의 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

당사는 2022년까지 글로벌 광통신 시장이 미국 및 중국을 비롯하여 전 세계적으로 대규모 광케이블 인프라 구축이 진행됨에 따라 광통신 케이블 및 광섬유 수요가 크게 증가하여 매출액이 증가하였으며 재고자산 또한 2021년말 37,195백만원에서 2022년말 66,491백만원까지 증가하였습니다. 그러나 2023년부터 전 세계적으로 높은 인플레이션과 경기 위축에 따른 고객의 투자 감소로 광통신 제품의 수요가 급속히 감소되고 광섬유의 시장가격 또한 크게 하락하여 매출이 감소하기 시작하였으며 재고자산 또한 2023년말 49,106백만원으로 감소하였습니다. 2024년까지도 이러한 시장 상황이 이어져 광섬유 사업에서 매출이 감소하고 있는 추세이며 재고자산 또한 40,534백만원으로 감소하였습니다. 하지만, 2025년 2~3분기부터 미국시장의 광케이블 수요가 급증하면서 당사의 수주잔고 또한 반등하기 시작하면서 재고자산이 43,860백만원으로 2024년말 대비 증가하였습니다. 당사의 사업부문별 최근 3개년 및 2025년 3분기말 재고자산보유 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기말 당사 재고자산 보유 현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

광섬유 사업
제 품
8,805
9,107
11,784
19,664

상 품
13
12
12
12

재공품
69
56
-
-

원재료
516
1,820
4,830
4,969

저장품
3,005
3,547
4,182
4,453

반제품
-
-
-
-

미착품
-
1,279
328
2,792

[소 계]
12,408
15,821
21,137
31,892

광케이블 사업
제 품
13,918
13,460
11,876
4,287

상 품
6,156
4,471
4,460
4,348

재공품
1,184
1,281
1,013
759

원재료
5,034
2,990
4,597
4,736

저장품
796
351
216
237

반제품
3,523
1,679
4,416
19,276

미착품
841
481
1,391
956

[소 계]
31,452
24,713
27,968
34,600

합 계
제 품
22,723
22,567
23,660
23,952

상 품
6,169
4,483
4,472
4,360

재공품
1,253
1,337
1,014
759

원재료
5,550
4,810
9,428
9,706

저장품
3,801
3,899
4,398
4,690

반제품
3,523
1,679
4,416
19,276

미착품
841
1,759
1,718
3,748

[합 계]
43,860
40,534
49,106
66,491

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
20.0%
19.3%
20.9%
26.4%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.4회
1.7회
3.0회
3.1회

출처: 당사 정기보고서

재고자산의 평가충당금과 관련하여 당사는 2022년 매출 증가 및 재고자산이 모두 소진될 것으로 예상하여 취득원가 68,481백만원 중 평가충당금 1,990백만원을 설정(평가충당금설정률 2.9%)하여 66,491백만원의 장부가를 보유하였습니다. 그러나 2023년부터 업황 악화로 재고자산 취득원가 56,930백만원 중 7,825백만원의 평가충당금을 설정(평가충당금설정률 13.7%)하여 49,106백만원의 장부가액을 보유하게 되었으며, 2024년까지도 재고자산 취득원가 48,440백만원 중 7,906백만원의 평가충당금을 설정(평가충당금설정률 16.3%)하여 40,534백만원의 장부가액을 보유하고 있습니다. 2025년 3분기에는 취득원가 50,559백만원 중 6,699백만원의 평가충당금을 설정(평가충당금설정률 13.3%)하여 43,860백만원의 장부가액을 보요하고 있습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기말 당사 재고자산 평가충당금 설정 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
26,228
(3,505)
22,723
26,231
(3,664)
22,567
27,767
(4,107)
23,660
37,687
(220)
37,467

상품
6,169
-
6,169
4,483
-
4,483
4,472
-
4,472
4,360
-
4,360

반제품
4,120
(597)
3,523
3,274
(1,596)
1,679
5,925
(1,509)
4,416
5,762
-
5,761

재공품
1,253
-
1,253
1,337
-
1,337
1,014
-
1,014
759
-
759

원재료
5,719
(169)
5,549
5,158
(348)
4,810
9,704
(277)
9,428
9,982
(276)
9,706

저장품
6,229
(2,428)
3,802
6,197
(2,299)
3,899
6,329
(1,932)
4,398
6,183
(1,493)
4,689

미착품
841
-
841
1,759
-
1,759
1,718
-
1,718
3,748
-
3,748

합 계
50,559
(6,699)
43,860
48,440
(7,906)
40,534
56,930
(7,825)
49,106
68,481
(1,990)
66,491

출처: 당사 정기보고서

한편, 당사의 재고자산 회전율은 2022년 매출 증가에 따른 매출원가가 상승하였음에도 재고자산이 크게 증가하여 회전율이 2022년 3.07회에서 2023년 3.01회로 감소한 이후 2024년 3.33회, 2025년 3.82회로 소폭 개선되고 있는 상황입니다. 이는 한국은행 기업경영분석에서 발표한 동종업계(C283. 절연선 및 케이블 제조업)의 2024년 평균 재고자산회전율 8.19회보다 낮은 수치를 보이고 있으며, 최근 3년 재고자산회전율 모두 동종업계보다 낮은 수치를 보이고 있습니다. 이와 관련된 당사 및 동종산업의 평균 재고자산 회전율 추이는 다음과 같습니다.

[재고자산 회전율 추이]

(단위 : 회)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

당사
동종산업
당사
동종산업
당사
동종산업
당사
동종산업

재고자산회전율
3.82
-
3.33
8.19
3.01
8.47
3.07
9.17

주1: 단순 연환산 매출원가 / ((기초재고자산 + 기말재고자산) / 2)

주2: 업종평균 재고자산회전율의 경우 한국은행 기업경영분석 "C283. 절연선 및 케이블 제조업"을 참고하였습니다.

출처: Dart전자공시시스템

당사의 상대적으로 낮은 재고자산 회전율은 당사가 동종산업평균에 비하여 당사의 재고자산부담이 상대적으로 더 크다는 점을 의미합니다. 이를 개선하기 위하여 당사는 원재료 매입, 제품 생산 및 납품을 효율적으로 수행할 수 있는 재고관리시스템을 보유, 운영하고 있고 불필요한 재고위험을 제고하기 위해 적시 생산 및 납품을 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 주된 거래처와의 거래관계의 악화나 산업의 침체와 같은 요인들로 인해 당사의 영업이 영향을 받게 되면 재고자산의 회전율이 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산의 회전율이 낮아지면 진부화된 재고로 인한 손실 인식으로 당사의 재무성과에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 잦은 자금조달로 인한 주주가지 희석화 위험

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 제외하고
최근 5년간 자본시장에서 전환사채 발행 및 유상증자를 통해 총 3회에 걸쳐 약 575억원을 조달
한 바 있습니다. 당사는
금번에도 공모 유상증자를 통하여 약 400억원(발행가액 확정에 따라 변동 가능)의 자금을 조달하고자 하며, 조달 완료시 최근 5년간 약 975억원을 조달
하게 됩니다. 당사는 미국시장에서의 원활한 영업ㆍ생산활동 및 트럼프 행정부의 관세정책에 유연하게 대응하기 위하여 추가적인 운영자금이 필요한 것으로 판단되어 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 추가적인 자금을 확보할 계획이며 이를 통해 재무안정성 및 영업활동을 개선하고자 합니다.
하지만, 대외 경제가 지속적으로 불안정하고 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 부정적인 영향이 있을 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다. 또한, 시장 상황으로 인해 자금조달이 원활하지 않을 시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움에 처할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 제외하고 최근 5년간 자본시장에서 전환사채 발행 및 유상증자를 통해 총 3회에 걸쳐 약 575억원을 조달한 바 있습니다. 당사는 금번에도 공모 유상증자를 통하여 약 400억원(발행가액 확정에 따라 변동 가능)의 자금을 조달하고자 하며, 조달 완료시 최근 5년간 약 975억원을 조달하게 됩니다.당사의 최근 5년간 자본시장을 통한 자금조달 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
납입일
규모
발행방식
자금사용목적

제9회 전환사채
2021년 10월 28일
12,500
사모 전환사채
운영자금

제10회 전환사채
2023년 11월 07일
23,000
사모 전환사채
운영자금

유상증자
2025년 02월 18일
22,015
주주배정 후 실권주 일반공모
운영자금

합계
57,515
-
-

당사가 최근 5년간 자본시장을 통해 자금을 조달한 내역을 상세히 살펴보면 다음과 같습니다.
① 2021년 10월 28일 - 제9회 사모 전환사채 125억원당사는 2021년 운영자금으로 사용할 목적으로 한양증권, 메리츠증권, 신한투자증권, SP자산운용 등 다수의 국내투자기관을 대상으로 125억원의 전환사채를 발행하였습니다. 제9회 전환사채는 2022년 10월~ 2023년 02월 기간에 총 19억원의 전환권이 행사되었고, 잔여 106억원은 2024년 07월까지 조기상환청구권 행사에 따라 전액 상환하였습니다.

구분
내역

사채의 명칭
대한광통신 주식회사 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2021년 10월 28일

만기일
2026년 10월 28일

액면금액
12,500,000 천원

발행가액
12,500,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
-

상환방법
2026년 10월 28일에 미상환사채 원금의 100.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

전환가격 (주1)
3,527원 (액면가액 500원)

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2022년 10월 28일부터 2026년 9월 28일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함

사채권자에 의한 조기상환청구권
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 30개월이 되는 2024년 04월 28일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 '조기상환지급일'이라 한다)에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

발행자에 의한 매도청구권(최대 3,750,000천원)
발행회사 및 발행회사가 지정하는자(이하 "매수인")는 본 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 날로부터 29개월이 되는 날까지 매1개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.

② 2023년 11월 07일 - 제10회 사모 전환사채 230억원당사는 2023년 운영자금으로 사용할 목적으로 키움증권, 케이비증권 등 다수의 국내투자기관을 대상으로 230억원의 전환사채를 발행하였습니다. 제10회 사모 전환사채는 2025년 2분기~3분기에 230억원 전액 전환권 행사가 완료되었습니다.

구분
내역

사채의 명칭
대한광통신 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2023년 11월 07일

만기일
2028년 11월 07일

최초 액면금액
23,000,000 천원

최초 발행가액
23,000,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
연 복리 2%

상환방법
2028년 11월 07일에 미상환사채 원금의 100.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

최초 전환가격
1,550원 (액면가액 500원)

전환가격의 조정
시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당을 하는 경우 등은 전환사채인수계약서에서 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함. 또한, 사채 발행 후 7개월이 경과한 날 및 이후 매 7개월이 경과한 날을 전환가격 조정일로 하며, 시가등을 이용하여 전환사채인수계약서에 정한 기준에 따라 전환가격을 조정함

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2024년 11월 07일부터 2028년 10월 07일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함

사채권자에 의한 조기상환청구권
본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2025년 11월 07일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 '조기상환지급일'이라 한다)에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음

발행자에 의한 매도청구권(최대 5,970,800천원)
발행회사 및 발행회사가 지정하는자(이하 "매수인")는 본 사채의 발행일로부터12개월이 되는 날로부터 24개월이 되는 날까지 매1개월이 되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 함

③ 2025년 02월 18일 - 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 220.15억원
당사는 INCAB 인수를 위한 운영자금 대여와 원재료 구매 및 제조경비 운영자금이 필요하여, 2024년 11월 14일 이사회 결의를 통하여 주주배정 유상증자를 진행하기로 결의하였습니다.당사의 주주배정 유상증자는 2025년 02월 18일 납입이 완료되었으며, 주요 발행조건 및 자금의 사용목적은 다음과 같습니다.

[유상증자 주요 발행조건]

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
35,000,000
500
629
22,015,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종실권주 X 인수비율(100%)
인수수수료: 모집총액의 1.8%실권수수료 : 실권인수금액의 18.0%

[유상증자 자금사용의 우선순위]

(단위 : 백만원)

우선순위
자금용도
세부 내용
금액

1
운영자금1
미국 생산거점 확보를 위한 미국 현지 전력청용 OPGW 등 제조업체 인수자금 및 초기 운영자금 대여
14,000

2
운영자금2
원부자재 구매 및 제조경비
8,015

합계
22,015

당사는 상기 기재된 내용과 같이 유상증자를 통해 조달한 자금을 운영자금으로 전부 사용하였습니다.상기 서술한 바와 같이, 당사는 시설자금과 원재료 매입비용 및 연구개발비 등 회사에 필요한 운영자금을 자본시장으로부터 조달해 왔습니다. 그럼에도 불구하고, 당사는 미국시장에서의 원활한 영업ㆍ생산활동 및 트럼프 행정부의 관세정책에 유연하게 대응하기 위하여 추가적인 운영자금이 필요한 것으로 판단되어 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 추가적인 자금을 확보할 계획이며 이를 통해 재무안정성 및 영업활동을 개선하고자 합니다. 세부 자금사용 계획에 대해서는
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적'
을 참고하여 주시기 바랍니다.하지만, 대외 경제가 지속적으로 불안정하고 증시가 하락하는 등 자본시장 내 조달여건이 지속적으로 열악해 진다면, 당사의 수익성과 재무건전성이 더욱 악화되어 경영활동을 수행하기 어려운 부정적인 영향이 있을 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다. 또한, 시장 상황으로 인해 자금조달이 원활하지 않을 시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움에 처할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 최대주주 지분율 희석화에 따른 위험당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인하여 구주주들은 1주당 0.1780496456 배정비율로 신주인수권증서를 교부받게 됩니다. 이에 따라 최대주주인 티에프오인더스트리(주)는 1,911,980주, 특수관계인들은 총 2,340,856주를 배정받게 됩니다.
금번 유상증자에서 최대주주 및 특수관계인들은
합산 최소 30억원(공시서류제출일 현재 1차발행가액 기준 합산 배정금액의 약 33.9%)
정도 참여를 계획 중입니다. 만약 최대주주 및 특수관계인이 전액 미참여할 경우 지분율은 현재 18.10%에서 15.36%까지 감소할 수 있으며, 최대주주 및 특수관계인이
합산 약 30억원
참여할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 18.10%에서
16.29%
까지 감소할 수 있습니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모에 최대주주(티에프오인더스트리(주)) 및 특수관계인은
합산 최소 30억원 정도
참여하여 지분율을 유지할 계획입니다.
당사 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유한 주주는 최대주주 및 특수관계인 및 국민연금공단 이외에 없고 소액주주들에게 지분율이 분산되어 있어 최대주주의 변경 등 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 기준 당사 최대주주는 티에프오인더스트리(주)로 10,738,467주(지분율 8.14%) 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함할 시 23,885,680주(지분율 18.10%)를 보유 중에 있습니다. 티에프오인더스트리(주)는 당사 설윤석 대표이사와 특수관계인 설윤성이 각각 50%의 지분을 보유하고 있습니다.

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인하여 구주주들은 1주당 0.1780496456 배정비율로 신주인수권증서를 교부받게 됩니다. 이에 따라 최대주주인 티에프오인더스트리(주)는 1,911,980주, 특수관계인들은 총 2,340,856주를 배정받게 됩니다. 금번 유상증자에서 최대주주 및 특수관계인들은 합산 최소 30억원(공시서류제출일 현재 1차발행가액 기준 합산 배정금액의 약 33.9%)

정도 참여를 계획 중입니다. 만약 최대주주 및 특수관계인이 전액 미참여할 경우 지분은 현재 18.10%에서 15.36%까지 감소할 수 있으며, 최대주주 및 특수관계인이 합산 약 30억원 참여할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 18.10%에서 16.29%까지 감소할 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인 합산 최소 30억원을 청약하는 주체는 확정된 바 없습니다.

[최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 가정]

성명
공시서류 제출일 현재
증자 후(최대주주 및 특수관계인 미참여)

증자 후(설윤석 대표이사, 양귀애 명예회장 각각 약 15억원
참여 가정)

주식수(주)
지분율(%)
배정주식수(주)
주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

티에프오인더스트리㈜
10,738,467
8.14%
1,911,980
10,738,467
6.91%
10,738,467
6.91%

설윤석
8,786,241
6.66%
1,564,387
8,786,241
5.65%
9,507,395
6.11%

양귀애
3,696,028
2.80%
658,076
3,696,028
2.38%
4,417,182
2.84%

설윤성
664,944
0.50%
118,393
664,944
0.43%
664,944
0.43%

합 계
23,885,680
18.10%
4,252,836
23,885,680
15.36%
25,327,988
16.29%

주1: 상기 시뮬레이션은 설윤석 대표이사와 양귀애 명예회장이 각각 약 15억원 참여하는 것을 가정하였으며, 실질 청약 주체 및 주체별 청약 금액은 변동될 수 있습니다.

당사가 2023년에 11월에 발행한 제10회 전환사채는 공시서류 제출일 현재 전액 전환권 행사 완료되어 현재 미발행된 잠재발행예정주식은 없습니다.

한편, 당사는 2025년 12월 09일 본 건 유상증자의 대표주관회사인 케이비증권 주식회사 및 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)로부터 총 100억원 브릿지론을 차입하였으며 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자 대금 납입일로부터 3영업일 내에 전액 상환할 예정입니다. 해당 100억원은 증권신고서 자금사용목적상 채무상환자금이나 실질적으로는 운영자금
(
미국 관세 대응 및 광섬유/광케이블 생산 증량을 위한 초기 운전자금)으로 사용될 예정입니다. 금번 브릿지론은 2대주주인 설윤석 보유 당사 기명식 보통주 총 7,432,354주(지분율 5.63%)와 3대주주인 양귀애 보유 당사 기명식 보통주 총 3,126,500주(지분율 2.37%)를 대주에 질권 설정하였습니다. 이에 따라 금번 유상증자가 당사의 계획대로 진행되지 않아 브릿지론 상환이 어려울 경우 대주는 질권을 실행하여 2&3대주주인 설윤석 대표이사와 설귀애가 보유중인 당사 기명식 보통주로 변제 받을 수 있습니다. 금번 브릿지론에는 당사의 최대주주인 티에프오인더스트리 주식회사가 연대보증을 제공할 예정입니다. 이에 따라, 담보권이 전부 실행됐을 경우 당사 최대주주 및 특수관계인들의 지분율은 하락하게되며 연대보증에 따라 추가적으로 경영권이 취약해질수도 있습니다.

[단기대출(브릿지론) 개요]

(단위: 백만원)

구분
내용

대주
케이비증권 주식회사, 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)

대출금액
10,000

대출예정일

2025년 12월

09일

만기
6개월

고정금리
연 6.0%

선취수수료
대출금액의 1.0%

자금사용목적
운영자금(미국 관세 대응 및 광섬유/광케이블 생산 증량을 위한 초기 운전자금)

의무 상환
본 건 유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환

담보
기표일 직전 2대주주인 설윤석 보유 당사 기명식 보통주 총 7,432,354주(지분율 5.63%)와 3대주주인 양귀애 보유 당사 기명식 보통주 총 3,126,500주(지분율 2.37%)를 대주에 질권 설정

연대보증에 관한 사항
최대주주인 티에프오인더스트리 주식회사의 연대보증

상기한 바와 같이 공시서류 제출 전일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인은 약 18.10%의 지분율을 확보하고 있으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모에 최대주주(티에프오인더스트리(주)) 및 특수관계인은 합산 최소 30억원 정도 참여하여 지분율을 유지할 계획입니다. 당사 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유한 주주는 최대주주 및 특수관계인 및 국민연금공단 이외에 없고 소액주주들에게 지분율이 분산되어 있어 최대주주의 변경 등 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 특수관계자와의 거래 관련 위험당사는 사업적 시너지 창출 등을 위해 종속기업(3개사) 설립 및 지분을 취득하였으며, 유럽 판매시장 확대 및 제조를 위한 공동기업(1개사) 지분을 취득하였습니다. 이 외에도 최대주주 티에프오인더스트리, 설원량문화재단, 인송문화재단 등을 기타 특수관계자로 인식하고 있습니다. 특수관계자와의 거래내용 등에 관한 사항에 대하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단되며, 별도기준
당사는 해외현지법인을 통해 해외 영업 및 매출을 인식하는 사업구조로 해외종속법인과의 매출, 매입거래가 발생하고 있고, 티에프오네트웍스를 통해 전력선 사업을 영위하고 있기에 매출거래가 발생
하고 있습니다. 이에 따라 향후
당사 종속기업의 영업력이 악화되거나, 글로벌 경기침체로 인한 수요 감소로 수주물량이 확보되지 못할 경우 당사의 실적 감소뿐만 아니라 종속기업의 자금악화로 매출채권 및 대여금 등의 회수가 원활히 이루어지지 못할 가능성도 존재
합니다. 또한, 향후
당사가 추진하고 있는 사업계획과는 달리 종속회사의 수익성이 악화되거나 매출 성장이 정체되면 당사의 연결재무제표상 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자시 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.

당사는 사업적 시너지 창출 등을 위해 종속기업(3개사) 설립 및 지분을 취득하였으며, 유럽 판매시장 확대 및 제조를 위한 공동기업(1개사) 지분을 취득하였습니다. 이 외에도 최대주주 티에프오인더스트리, 설원량문화재단, 인송문화재단 등을 기타 특수관계자로 인식하고 있습니다. 2025년 3분기 말 별도 기준 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[별도기준 특수관계자 현황]

구 분
당분기말
전기말

유의적 영향력이 있는 특수관계자
티에프오인더스트리(주)
티에프오인더스트리(주)

종속기업
Taihan fiberoptics America, Inc.
Taihan fiberoptics America, Inc.

(주)티에프오네트웍스
(주)티에프오네트웍스

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE

공동기업
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
-

기타 특수관계자
인송문화재단
인송문화재단

설원량문화재단
-

설윤석
설윤석

출처: 당사 정기보고서

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회 승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. 당사의 경우 최근 결산일인 2023년 말 연결 기준 총 자산규모가 약 2,348억원으로 동 조항에 해당되지 않아 특수관계인과의 거래에 있어 제한적인 규제를 적용받고 있습니다.

「상법」제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사 및 집행 임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 「상법시행령」제35조제3항에 따르면 '대통령령으로 정하는 신용공여'란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우라고 규정하고 있고 그 대상을 회사의 지분율에 따라 제한하고 있습니다. 당사의 경우 최근 3개년동안 종속회사를 대상으로한 출자 및 대여등의 자금거래를 제외한 신용공여 거래는 없습니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다.

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래

④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

출처: 국가법령정보센터

상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)

② 법 제542조의9제2항제1호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다.

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

(후략)

출처: 국가법령정보센터

상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)

제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

출처: 국가법령정보센터

최근 4년간 당사와 특수관계자 간 발생한 매출, 매입 거래내역은 다음과 같습니다.

[최근 4년간 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역]

2025년 3분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
-
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc
20,256,777
365,651
-
-
21,968

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
7,810,013
10,868
-
-
15,049

(주)티에프오네트웍스
849,992
434,888
2,751,408
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
44,696
-

설원량문화재단
-
-
-
56,700
-

합 계
28,939,282
811,407
2,751,408
101,396
37,017

2024년

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금대여

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
30,000
-
103,700
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc
9,760,450
41,073
-
-
2,798,200

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
11,377,288
13,626
-
-
-

(주)티에프오네트웍스
719,227
579,764
5,676,313
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
54,628
-

설원량문화재단
-
-
-
63,600
-

합 계
21,886,965
634,463
5,780,013
118,228
2,798,200

2023년

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
30,000
-
1,290,610
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc
31,332,984
20,545
-
-
20,681

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
10,910,779
13,104
-
-
13,243

(주)티에프오네트웍스
624,909
528,518
7,186,062
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
59,594
-

설원량문화재단
-
-
-
59,360
-

합 계
42,898,672
562,167
8,476,672
118,954
33,924

2022년

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수
자금대여

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
30,000
-
1,661,248
-
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
32,284,315
20,109
-
-
25,210
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
858,939
4,424
-
-
-
266,604

(주)티에프오네트웍스
1,093,908
349,856
6,014,433
-
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
59,594
-
-

합계
34,267,162
374,389
7,675,681
59,594
25,210
266,604

출처: 당사 정기보고서

당사는 해외 현지의 통신 및 전력 시장확대를 목표로 해외 현지법인을 설립하였으며 해외 매출은 전부 해당 종속회사를 통해 발생하고 있습니다. 당사는 해외 매출 발생시 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE와 Taihan Fiberoptics Ameirca, Inc에게 당사의 제품을 판매하고 해외법인이 고객사에게 최종 판매 및 납품하여 매출을 인식하는 구조입니다. 해당 종속회사와의 거래 대부분은 이와 같은 해외 매출 발생에 의한 거래입니다. 당사의 최대주주인 티에프오인더스트리(주)는 태양광 발전사업을 영위하고 있으며 당사는 당사 공장건물(지분)을 티에프오인더스트리에 임대하고 있습니다. 쿼츠부품 매입 삭제(현재 사업을 종료함)
(주)티에프오네트웍스는 국내외 정보통신공사 수주 및 전력선 시장 진출을 목표로 설립되었으며, 당사와 전력선(OPGW, AL ROD 등) 원재료 구매 및 업무지원 위탁용역 등의 거래가 있으며 당사의 전력선 일부를 (주)티에프오네트웍스로부터 구매하고 있습니다. (주)티에프오네트웍스와 기타수익거래는 전대리스 및 전력비 등 실비 분배를 위하여 수취한 거래내역입니다. 2024년에 Taihan Fiberoptics America, Inc에 대여된 2,798백만원은 당사가 종속기업을 통하여 진행한 미국 내 INCAB 지분 인수와 관련한 대여금입니다. 이 외에 특이할만한 거래는 없는 것으로 판단됩니다. 최근 4년간 당사의 특수관계자에 대한 채권, 채무 내역은 다음과 같습니다.

[최근 4년간 특수관계자에 대한 채권, 채무 내역]

2025년 3분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
-
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
18,483,230
13,166,658
371,513
-
9

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
5,223,260
328,900
1,451
-
-

(주)티에프오네트웍스
5,429,471
-
52,090
608,773
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
-
5,463

설원량문화재단
-
-
113,000
-
5,830

합 계
29,135,961
13,495,558
594,124
608,773
11,302

2024년

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
5,936,960
3,439,800
27,322
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
4,112,547
305,746
4,894
-
-

(주)티에프오네트웍스
8,603,633
-
60,789
159,253
10,000

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
16,388
-

설원량문화재단
-
-
53,000
11,660
-

합 계
18,653,140
3,745,546
202,075
187,301
10,000

2023년

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
220,902
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
7,064,697
438,396
6,740
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
1,632,689
285,318
4,567
-
-

(주)티에프오네트웍스
9,617,488
-
50,064
841,276
10,000

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
-
5,463

설원량문화재단
-
-
53,000
-
5,830

합 계
18,314,874
723,714
170,441
1,062,178
21,293

2022년

(단위: 천원)

특수관계자명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
376,035
-

종속기업
Taihan Fiberoptics America, Inc.
13,328,764
430,882
6,625
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
858,939
270,240
4,359
-
-

(주)티에프오네트웍스
9,841,367
-
180,554
1,631,953
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
-
10,926

합계
24,029,070
701,122
247,608
2,007,988
10,926

출처: 당사 정기보고서

당사는 상기 기술한대로 특수관계자와의 매출, 매입 거래로 인해 매출채권 및 매입채무 등의 상거래 채권 및 채무가 발생하고 있습니다. 2025년 3분기 기준으로 존재하는 당사의 종속회사인 Taihan Fiberoptics America, Inc.와 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE향 대여금의 경우 해외현지법인의 부족한 운영자금을 위하여 실행된 건입니다. 미국법인의 경우 전액 대손충당금 설정을 하고 있으며 프랑스법인의 대여금에도 일부 대손충당금을 설정하고 있습니다. 다만, 당사는 대여금 집행 이래 종속회사로부터 이자를 정상적으로 수취하고 있습니다.

2025년 3분기말 현재 Taihan Fiberoptics America, Inc.의 대여금 약 132억원에는 인캡 운영자금으로 지원된 대여금 약 127억원이 포함되어 있습니다. 최종 지분 인수에 따른 종속회사 등록이 완료되지 않았기 때문에, Taihan Fiberoptics America, Inc.를 통하여 대여금이 집행되었습니다. Taihan Fiberoptics America, Inc.를 통한 INCAB 대여금은 2024년 200만달러(원화 28억원), 2025년도 705만달러(원화 99억원)로 총 905만달러(원화 127억원)입니다. 상기 기재된 사항대로 특수관계자와의 거래내용 등에 관한 사항에 대하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단되며, 별도기준 당사는 해외현지법인을 통해 해외 영업 및 매출을 인식하는 사업구조로 해외종속법인과의 매출, 매입거래가 발생하고 있고, 티에프오네트웍스를 통해 전력선 사업을 영위하고 있기에 매출거래가 발생하고 있습니다. 이에 따라 향후 당사 종속기업의 영업력이 악화되거나, 글로벌 경기침체로 인한 수요 감소로 수주물량이 확보되지 못할 경우 당사의 실적 감소뿐만 아니라 종속기업의 자금악화로 매출채권 및 대여금 등의 회수가 원활히 이루어지지 못할 가능성도 존재합니다. 또한, 향후 당사가 추진하고 있는 사업계획과는 달리 종속회사의 수익성이 악화되거나 매출 성장이 정체되면 당사의 연결재무제표상 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자시 이 점 반드시 유의하시기 바랍니다.

자. 종속법인 관련 위험
당사는 공시서류 제출 전일 기준 총 3개의 종속회사를 보유하고 있으며, 특히
미국에서 당사의 전력, 광케이블 완제품을 고객사에 판매하는 Taihan Fiberoptics America INC와 전력사업부문을 담당하고 있는 티에프오네트웍스의 실적이 당사 연결실체의 성장성 및 수익성을 좌우
하고 있습니다. 최근 미국의 일시적 수요감소 및 중국&인도발 덤핑으로 인하여 글로벌 광섬유 및 광케이블 판매단가가 하락하면서 Taihan Fiberoptics America INC의 매출이 크게 줄었으며 당사의 연결기준 매출액 또한 2022년부터 지속적으로 감소하고 있습니다. 반면, 당사의 전력선 사업부문을 담당하고 있는 티에프네트웍스는 데이터센터 확장, 전기차 증가, AI산업 개화에 따른 전력수요 증가 등으로 수요가 증가하면서 매출이 증가하는 추세입니다. 단,
향후 당사의 예상과는 다르게 당사 및 종속회사의 전방산업 수요 부진, 글로벌 경기 침체 등 대외 영업환경이 악화될 경우 당사의 사업성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 3개의 종속기업이 있으며 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영하고 있습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 공시서류 제출일 현재 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

[연결대상 종속회사 현황]

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
2024년 기준자산총액

Taihan Fiberoptics America INC
2014년 05월
New Jersey, USA
광학제품의 유통 및 판매
29,335,127

주식회사 티에프오네트웍스
2015년 09월
경기도 안양시
정보통신공사업
18,939,935

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
2022년 03월
PARIS, FRANCE
광학제품의 유통 및 판매
4,518,619

출처: 당사 정기보고서

① Taihan Fiberoptics America INC
Taihan Fiberoptics America INC는 대한광통신의 전력, 광케이블 완제품을 미국 고객사에 판매하는 판매법인으로, 2014년에 설립하여 지역별(West, East,Central, Oil&Gas) 영업사원과 Sales rep을 통해 2022년 매출액 344.4억원, 2023년 매출액 346.7억원,

2024년 매출액 106.6억원으로 2023년 BABA정책으로 인한 매출 감소가 있었습니다. 그러나 2025년 3분기 257.2억원으로 2025년 하반기부터 회복세에 있어 내년 전망을 밝게 하고 있습니다. 회복세에 별개로 미관세청의 9월말 추가 관세 부가로 인해 영업손실을 입었습니다.

[Taihan Fiberoptics America INC 요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

자산총계
29,335
5,730
9,572
14,221

부채총계
39,109
10,866
8,068
13,588

자본총계
-9,774
-5,136
1,504
633

매출액
25,726
10,658
34,670
34,446

영업이익
-4,949
-6,341
1,136
1,685

당기순이익
-4,913
-6,354
853
1,507

출처: 당사 제시

② 주식회사 티에프오네트웍스

티에프오네트웍스는 2015년 설립되어 전력 케이블에 사용되는 원재료인 알루미늄 로드와 반제품인 알루미늄 클래드 와이어를 주력상품으로 국내에서 유일하게 고객사를 대상으로 생산/판매하는 회사로 국내외 주요 전선사 고객을 기반으로 '21년 매출액 461억원, 2022년 매출액 551억원, 2023년 매출액 600억원, 2024년 649억원으로 지속적으로 성장하고 있습니다.

[주식회사 티에프오네트웍스 요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

자산총계
18,940
20,655
20,923
19,055

부채총계
13,441
15,366
17,286
16,953

자본총계
5,499
5,289
3,637
2,102

매출액
42,099
64,905
60,649
55,178

영업이익
275
2,126
2,103
-77

당기순이익
210
1,658
1,569
-54

출처: 당사 제시

③ TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE는 2022년에 설립한 프랑스 판매법인으로 유럽시장을 타겟으로 영업활동을 하고 있습니다. 중국, 인도업체들의 과당경쟁으로 판가가 하락되어 수익성이 저하되었으나 유럽내 생산 JV(Taihan Optral Technology, 스페인 소재)를 통해 원가/납기 경쟁력을 제고하여 대응하고, 수익성 중심의 제품(ABFU 등) 운영을 하고있습니다.

[TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE 요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

자산총계
4,519
3,909
2,125
1,171

부채총계
6,391
5,692
2,760
1,211

자본총계
-1,872
-1,783
-635
-40

매출액
8,365
11,935
11,696
887

영업이익
-355
-1,051
-572
-145

당기순이익
44
-1,063
-588
-149

출처: 당사 제시

추가적으로 당사는 BABA Act에 대응하기 위하여 미국 현지생산기지를 확보하고자 2025년 1분기에 미국 소재 전력케이블 및 광케이블 생산공정을 보유하고 있는 현지 업체 INCAB의 인수를 추진하였습니다. 공시서류 제출일 현재 미국의 CFIUS 승인까지 완료되었으며 인수작업 최종 마무리 단계에 있습니다. 당사는 INCAB의 인수를 통해 보다 더 적극적으로 미국시장을 공략하고자 합니다.상기 기재한 바와 같이, 당사는 공시서류 제출 전일 기준 총 3개의 종속회사를 보유하고 있으며, 특히 미국에서 당사의 전력, 광케이블 완제품을 고객사에 판매하는 Taihan Fiberoptics America INC와 전력사업부문을 담당하고 있는 티에프오네트웍스의 실적이 당사 연결실체의 성장성 및 수익성을 좌우하고 있습니다. 최근 미국의 일시적 수요감소 및 중국&인도발 덤핑으로 인하여 글로벌 광섬유 및 광케이블 판매단가가 하락하면서 Taihan Fiberoptics America INC의 매출이 크게 줄었으며 당사의 연결기준 매출액 또한 2022년부터 지속적으로 감소하고 있습니다. 반면, 당사의 전력선 사업부문을 담당하고 있는 티에프오네트웍스는 데이터센터 확장, 전기차 증가, AI산업 개화에 따른 전력수요 증가 등으로 수요가 증가하면서 매출이 증가하는 추세입니다. 단, 향후 당사의 예상과는 다르게 당사 및 종속회사의 전방산업 수요 부진, 글로벌 경기 침체 등 대외 영업환경이 악화될 경우 당사의 사업성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 환율 변동에 따른 위험
당사는 2025년 3분기 기준 원화 외의 통화로 표시되는
매출채권 등과 관련하여 주로 USD와 EUR의 환율변동위험에 노출
되어 있습니다. 당사는
환위험의 최소화를 위하여 투기적 외환거래는 금지하고 있으며, 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다. 또한, 상황에 따라 환위험 및 원재료 가격변동위험을 회피할 목적으로 파생상품계약을 체결
하고 있으며, 공시서류 제출일 현재 체결중인 파생상품계약은 없습니다.2025년 3분기 기준으로 약 534.1억원의 외화자산과 432.1억원의 외화부채를 보유하고 있는 만큼, 당사의 수익성에 있어 환율 변동이 끼치는 영향이 큰 편입니다. 따라서 당
사는 외화자산 매입·매도를 통해 외화자산과 외화부채의 균형을 맞추고 있으며, 상황에 따라 파상생품계약(통화선물 등)을 체결함으로써 환위험을 헤지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 환율 변동에 대한 위험을 완전히 제거할 수는 없으며, 환율 변동에 따라 당사의 손익 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

당사는 2025년 3분기 기준 원화 외의 통화로 표시되는 매출채권 등과 관련하여 주로 USD와 EUR의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 환위험의 최소화를 위하여 투기적 외환거래는 금지하고 있으며, 환위험을 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리하고 있습니다. 또한, 상황에 따라 환위험 및 원재료 가격변동위험을 회피할 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있으며, 공시서류 제출일 현재 체결중인 파생상품계약은 없습니다.

[최근 3개년 파생상품계약 체결 내역]

(단위 : 천원, 외화단위: USD)

2023년 말 연결 기준

거래목적
매도금액
매입금액
자산
부채
당기손익
기타포괄손익

매매목적

통화선물
USD 3,000,000
-
-
-
14,400
-

2022년 말 연결 기준

거래목적
매도금액
매입금액
자산
부채
당기손익
기타포괄손익

매매목적

통화선물
USD3,500,000
-
-
-
13,300
-

현금흐름위험회피

알루미늄
-
USD982,450(375 Ton)
-
110,111
-
(110,111)

합계
USD3,500,000
USD982,450
-
110,111
13,300
(110,111)

주1: 당사는 2023년까지 원재료 가격변동위험과 환율변동위험을 회피할 목적으로 금융기관과 파생상품계약을 체결하였습니다.

주2: 공시서류 제출일 현재 당사의 파생상품계약 체결 내역은 없습니다.

출처: 당사 정기보고서

당사는 매출의 상당 부분이 해외에서 발생하고 있는 수출기업으로 외화 가치 하락의 위험이 있습니다. 따라서 이러한 환율 변동위험을 회피하고 당사는 외화자산이 외화부채를 초과할 시 초과분의 50% 가량을 선물 매도 포지션으로 환위험을 헷지하였습니다. 2023년 부터 해외 매출이 감소하면서 당사는 외화자산이 외화부채보다 부족하게 되었으며, 이에 따라 별도의 환위험 헷지를 하지 않게 되었습니다. 당사는 현재 외화지출분을 외화수급분으로 해결하는 래깅전략과 매칭전략으로 환율 변동위험을 대응하고 있습니다.2025년 3분기 및 2024년말 기준 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

[외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액]

(단위 : 천원)

과 목
2025년 3분기
2024년

외화
환율
원화환산액
외화
환율
원화환산액

현금 및현금성자산
USD
122,740
1,402.20
172,106
USD
1,460,991
1,470.00
2,147,657

EUR
228,580
1,644.50
375,899
EUR
879,144
1,528.73
1,343,974

SGD
71,619
1,087.10
77,857
SGD
79,469
1,081.08
85,912

JPY
-
9.44
-
JPY
1,346
9.36
13

XAF
-
-
-
XAF
-
-
-

매출채권
USD
21,381,740
1,402.20
29,981,475
USD
12,298,887
1,470.00
18,079,364

EUR
5,472,626
1,644.50
8,999,733
EUR
7,254,366
1,528.73
11,089,967

INR
8,070,060
15.81
127,588
INR
10,294,384
17.19
176,960

JPY
84,831,929
9.44
800,584
JPY
45,558,998
9.36
426,651

SGD
170,489
1,087.10
185,338
SGD
55,255
1,081.08
59,735

기타채권
USD
8,806,590
1,402.20
12,348,600
USD
360,227
1,470.00
529,533

EUR
200,882
1,644.50
330,351
EUR
203,201
1,528.73
310,640

SGD
8,446
1,087.10
9,181
SGD
-
1,081.08
-

외화자산 합계
53,408,712
외화자산 합계
34,250,406

단기차입금
USD
21,673,466
1,402.20
30,390,534
USD
27,101,891
1,470.00
39,839,780

EUR
554,246
1,644.50
911,458
EUR
480,610
1,528.73
734,723

JPY
860,019,465
9.44
8,116,262
JPY
394,991,936
9.36
3,699,020

매입채무
USD
1,992,282
1,402.20
2,793,577
USD
3,776,188
1,470.00
5,550,996

EUR
447,622
1,644.50
736,114
EUR
853,885
1,528.73
1,305,360

기타채무
USD
118,666
1,402.20
166,393
USD
428,281
1,470.00
629,573

EUR
47,738
1,644.50
78,505
EUR
43,081
1,528.73
65,859

SGD
1,025
1,087.10
1,114
SGD
-
1,081.08
-

JPY
-
9.44
-
JPY
-
9.36
-

CNY
74,488
196.82
14,661
CNY
6,069
201.27
1,222

외화부채 합계
43,208,618
외화부채 합계
51,826,533

출처: 당사 정기보고서

2025년 3분기 기준 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동 시 연결회사의 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[원화의 환율 5%변동시 미치는 영향]

(단위 : 천원)

구 분
2025년 3분기
2024년

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
457,584
(457,584)
(1,263,190)
1,263,190

EUR
398,995
(398,995)
531,932
(531,932)

JPY
(365,784)
365,784
(163,618)
163,618

SGD
13,563
(13,563)
7,282
(7,282)

INR
6,379
(6,379)
8,848
(8,848)

CNY
(733)
733
(61)
61

합계
510,004
(510,004)
(878,807)
878,807

출처: 당사 정기보고서

2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 원/달러 환율은 1,328.21원을 기록하였습니다. 2023년 6월 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 원/달러 환율은 1,296.71원으로 하락하였으며, 2023년 7월 평균 원/달러 환율은 1,286.30원으로 소폭 하락하였습니다. 다만, 2023년 7월 28일 미국 연방준비제도가 여전히 물가상승 수준이 높다는 견해를 밝히며 기준금리 0.25%p 인상을 단행하였습니다. 또한, 2023년 9월, 11월 및 12월 FOMC에서는 기준금리를 동결하였으며, 기준금리 인하 시점을 논의하기 시작했다고 밝혔습니다. 이후 미국의 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI) 하락에 따른 인플레이션 우려 둔화, Fed 위원들의 통화정책 완화 발언들에 따라 12월 환율은 하락 추세를 보였으나 2024년 01월부터 글로벌 달러 강세 영향 및 위안화 약세 연동으로 인해 1,300원 선을 돌파하며 연중 최고치에 근접하였습니다. 2024년 08월에 들어서는 일본의 금리 인상 진행 및 미국 고용시장 침체에 대한 우려와 이에 따른 조기 금리 인하 가능성이 높아졌고 달러가 약세로 들어서면서 환율은 1,300원 중반 이하로 하락하는 추세를 보였으나, 이후 경기침체 우려가 다소 해소되면서 재차 1,300원 후반대로 상승하며 연중 최고치에 근접하였습니다. 2024년 말에는 국내정세 불확실성으로 인하여 원화 약세 압력이 더욱 커져 환율이 한 차례 1,400원 후반대의 고점을 형성하였습니다.2025년 들어서는 트럼프 행정부의 관세정책으로 인한 달러 약세 전망으로 인하여 06월에는 1,300원 중반대로 하락하였습니다. 이후, 연준의 금리 인하 속도 조절, 미국 성장률 재상향, 아시아 신흥국 전반의 통화 약세가 맞물리며 달러 강세가 다시 부각되었습으며 여기에 한국 내부적으로는 재정 부담 확대, 정책 불확실성, 투자심리 회복 지연 등이 겹치며 원화 회복력이 약해졌고, 증권신고서 제출일 현재는 재차 1,400원대 후반대의 환율을 유지하고 있습니다.

[최근 3년간 원/달러 환율 동향]

[최근 환율추이].jpg
[최근 환율추이]

출처: 서울외국환중개

이와 같이 당사는 2025년 3분기 기준으로 약 534.1억원의 외화자산과 432.1억원의 외화부채를 보유하고 있는 만큼, 당사의 수익성에 있어 환율 변동이 끼치는 영향이 큰 편입니다. 따라서 당사는 외화자산 매입·매도를 통해 외화자산과 외화부채의 균형을 맞추고 있으며, 상황에 따라 파상생품계약(통화선물 등)을 체결함으로써 환위험을 헤지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 환율 변동에 대한 위험을 완전히 제거할 수는 없으며, 환율 변동에 따라 당사의 손익 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 관리종목 지정 및 상장폐지 관련 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 당사는 매출액 및 법인세비용차감전계속사업손실 요건, 자본잠식 요건 등을 충족하지 못할 경우 향후 관리종목으로 지정될 가능성이 있으며, 관리종목으로 지정된 다음 해에도 같은 요건을 충족하지 못할 경우 다시 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있으며, 심사 여부에 의거하여 상장폐지가 될 가능성이 있습니다.「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다.
당사는 최근 3사업연도(2022년~2024년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 2024년 1회 발생하였습니다. 2025년 3분기 기준 손실률은 자기자본 대비 23.4%로 단순 연환산시 33.9%로 50% 미만을 기록할 것으로 예상됩니다. 하지만, 당사가 2025년 4분기에 추가적으로 123.2억의 법인세차감전손실을 기록하면 자기자본의 50%를 초과하게 되며 최근 3개년 동안 2회 해당사유가 발생하였으므로 관리종목으로 지정됩니다. 2025년 연간 손실률이 자기자본 대비 50%를 초과하지 않는다 하더라도 2026년에 자기자본의 50%를 초과하는 법인세차감전계속사업손실이 발생할 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 체질 개선을 위하여 안산 광섬유 공장 인력감축 및 수익성이 좋은 미국 시장에 보다 집중하여 원가율 및 전반적인 수익성 개선을 위하여 노력하고 있습니다.
2026년 INCAB 인수에 따른 미국 시장 확대 진출로 손익이 크게 개선될 것으로 예상되어 법인세차감전손실이 자기자본 대비 50%를 초과할 가능성은 낮다고 판단하고 있습니다. 구체적으로 살펴보면, 광케이블 통신분야에서 1,130억원, 전력 및 방산 분야에서 340억원의 매출이 발생할 것으로 예상하고 있으며, 통신 분야의 경우 미국 A사(1,770만달러), B사(1,100만달러) 등과의 공급계약이 2025년말 2026년초에 예정되어 있으며, 전력 및 방산 분야에서도 공급처와 추가 공급계약에 대하여 논의하고 있습니다.

또한, INCAB 인수에 따른 초기 비용은 이미 집행되었고, 전체 인원에 대한 고용 승계 역시 선제적으로 이루어져 추가적으로 예정되어 있는 대규모 지출은 없습니다. PMI(Post-Merger Integration, 인수 후 통합) 비용 부분에서도 전력청을 대상으로 전력선 영업을 주로 하는 INCAB과 통신사를 대상으로 통신선 영업을 하는 당사의 특성을 고려할 때 크지 않을 것으로 예상됩니다. 이러한 배경을 근거로 당사는 2026년 수익성이 회복할 것으로 판단하고 있습니다. 설령 당사의 예상과 달리 적자를 기록하더라도 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하게 되면 법인세차감전손실이 자기자본의 50%를 초과할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.

하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 성장성 또한 정체
되며, 금번 유상증자를 통한 자본확충 및 자금조달이 성공적으로 이뤄지지
않을 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.
당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 다만, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 당사는 매출액 및 법인세비용차감전계속사업손실 요건, 자본잠식 요건 등을 충족하지 못할 경우 향후 관리종목으로 지정될 가능성이 있으며, 관리종목으로 지정된 다음 해에도 같은 요건을 충족하지 못할 경우 다시 상장적격성 실질심사 대상이 될 수 있으며, 심사 여부에 의거하여 상장폐지가 될 가능성이 있습니다. 2024년 3분기 기준으로 코스닥시장 관리종목 지정 사유 및 퇴출 요건에 대한 검토결과는 다음과 같습니다.

한편, 코스닥시장 상장법인의 관리종목 지정요건은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 사유 및 퇴출 요건 검토 결과]

구분
관리종목
상장적격성 실질심사
형식적 상장폐지

매출액(별도)
요 건
최근 사업연도 30억원 미만(지주회사는 연결 기준)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 매출액 30억원 미달 사유 발생
-

검토결과
2024년 매출액: 94,937백만원2025년 3분기 매출액: 67,969백만원

해당여부
3분기 기준으로 별도기준 매출액 약 67,969백만원을 달성하여 해당사항 없음
없음

법인세비용차감전계속사업손실
요 건
자기자본 50% 초과(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상(& 최근 사업연도 법인세비용차감전계속사업손실 발생)
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 50% 초과 & 10억원 이상의 법인세비용차감전계속사업손실 발생
-

검토결과
2022년 법인세비용차감전계속사업손실률: 2.9%2023년 법인세비용차감전계속사업손실률: 37.9%2024년 법인세비용차감전계속사업손실률: 134.2%2025년 3분기 법인세차감전계속사업손실률: 23.4%
없음
-

해당여부
2024년 온기 기준 손실률이 50% 초과하였으며 2025년 또는 2026년 중 1회라도 손실률이 50%를 초과할 경우 관리종목으로 지정 사유에 해당
없음
-

자본잠식(연결)
요 건
최근 사업연도 말 자본잠식률 50% 이상
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자본잠식률 50% 이상 발생
최근 사업연도 전액 자본잠식

검토결과
2024년 자본금 37,256백만원 / 비지배지분 제외 자기자본 40,826백만원2025년 3분기 자본금 65,993백만원 / 비지배지분 제외 자기자본 69,541백만원
-

해당여부
없음
없음
-

자기자본 미달(연결,비지배지분 제외)
요 건
최근 사업연도 말 자기자본 10억원 미만
관리종목으로 지정된 다음 해에도 자기자본 10억원 미만 발생
-

검토결과
2025년 3분기 자기자본(비지배지분 제외): 약 69,541백만원
-

해당여부
없음.
없음.
-

감사의견
요 건
-
-
최근 사업연도 감사의견 비적정(부적정ㆍ의견거절ㆍ범위제한 한정)

검토결과
-
-
2024년 감사의견 : 적정

해당여부
-
-
없음.

시가총액
요 건
시가총액이 40억원 미만인 상태가 연속하여 30일 지속
-
관리종목 지정 후 90일 간 "연속 10일 & 누적 30일 이상 시가총액 40억원 이상"의 조건을 미충족

정기보고서 미제출
요 건
분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출
-
2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한 내 미제출

사업보고서 법정제출기한 후 10일 내 미제출

분기, 반기, 사업보고서 미제출로 관리종목 지정된 상태에서 분기, 반기, 사업보고서를 미제출

거래량
요 건
분기 월평균 거래량이 유동주식 수의 1%에 미달
-
2분기 연속

월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유 등은 적용 배제

지분분산
요 건
최근 사업연도 말 기준 소액주주 200인 미만 또는 소액주주의 지분이 20% 미만
-
2년 연속

300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주 이상 소유하는 경우 제외

불성실공시
요 건
-
1년 간 불성실공시 벌점 15점 이상
-

지배구조
요 건
사외이사/감사위원회 요건 미충족
-
2년 연속

회생절차/파산신청
요 건
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
개시신청 기각, 결정 취소, 회생계획 불인가 등
-

재무관리 위반
요 건
변경·추가 상장이 유예된 기간 중에 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우
-
-

기타 상장폐지 사유
요 건
모든 상장폐지 사유(형식 상장폐지 및 상장적격성 실질심사 대상 결정)가 발생한 경우 관리종목 지정
-
최종 부도 또는 은행거래정지

해산사유(피흡수합병, 파산선고)

정관 등에 주식양도 제한을 두는 경우

유가증권시장 상장의 경우

우회상장시 우회상장 관련 규정 위반 시(심사 종료 전 기업결합 완료 및 의무보유 위반 등)

출처:
한국거래소, 당사 제공

주1:
코스닥시장상장규정 제3조(회계처리기준 및 재무제표 적용기준)에 의거하여, 연결재무제표를 기준으로 하는 때에는 당기순손익과 자기자본은 비지배지분을 제외한 금액을 기준으로 함

주2:
'벤처기업육성에 관한 특별조치법'에 따른 벤처기업 중 최근사업연도 자산총액 1천억원 미만의 코스닥 상장사는 사외이사 선임 법령 적용 제외

① 매출액 미달 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(별도기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액 (별도)
67,969
94,937
123,302
139,206

출처: Dart 전자공시시스템

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제1호에 따라 최근 사업연도의 매출액이 30억 미만일 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사의 2024년 매출액은 949.4억원으로 30억원을 초과하며, 2025년 3분기에도 649.7억원으로 관리종목 지정 사유에 해당되지 않습니다.

② 법인세비용차감전계속사업손실 발생 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2025년(E)(주1)
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전순손실 (연결)
21,737
16,302
54,803
28,810
3,088

자기자본 (연결)
64,107
69,541
40,826
76,021
105,528

법인세비용차감전순손실/자기자본 (연결)
33.91%
23.44%
134.24%
37.90%
2.93%

출처: Dart 전자공시시스템

주1: 2025년 번인세비용차감전순손실의 경우 2025년 3분기 수치를 단순 연환산한 금액으로, 결산 시점의 실제 금액은 변동될 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제53조제1항제2호에 따라 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 최근 3사업연도(2022년~2024년) 중 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 2024년 1회 발생하였습니다.2025년 3분기 기준 손실률은 자기자본 대비 23.4%로 단순 연환산시 33.9%로 50% 미만을 기록할 것으로 예상됩니다. 하지만, 당사가 2025년 4분기에 추가적으로 123.2억의 법인세차감전손실을 기록하면 자기자본의 50%를 초과하게 되며 최근 3개년 동안 2회 해당사유가 발생하였으므로 관리종목으로 지정됩니다. 2025년 연간 손실률이 자기자본 대비 50%를 초과하지 않는다 하더라도 2026년에 자기자본의 50%를 초과하는 법인세차감전계속사업손실이 발생할 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사는 체질 개선을 위하여 안산 광섬유 공장 인력감축 및 수익성이 좋은 미국 시장에 보다 집중하여 원가율 및 전반적인 수익성 개선을 위하여 노력하고 있습니다.

2026년 INCAB 인수에 따른 미국 시장 확대 진출로 손익이 크게 개선될 것으로 예상되어 법인세차감전손실이 자기자본 대비 50%를 초과할 가능성은 낮다고 판단하고 있습니다. 구체적으로 살펴보면, 광케이블 통신분야에서 1,130억원, 전력 및 방산 분야에서 340억원의 매출이 발생할 것으로 예상하고 있으며, 통신 분야의 경우 미국 A사(1,770만달러), B사(1,100만달러) 등과의 공급계약이 2025년말 2026년초에 예정되어 있으며, 전력 및 방산 분야에서도 공급처와 추가 공급계약에 대하여 논의하고 있습니다.

또한, INCAB 인수에 따른 초기 비용은 이미 집행되었고, 전체 인원에 대한 고용 승계 역시 선제적으로 이루어져 추가적으로 예정되어 있는 대규모 지출은 없습니다. PMI(Post-Merger Integration, 인수 후 통합) 비용 부분에서도 전력청을 대상으로 전력선 영업을 주로 하는 INCAB과 통신사를 대상으로 통신선 영업을 하는 당사의 특성을 고려할 때 크지 않을 것으로 예상됩니다. 이러한 배경을 근거로 당사는 2026년 수익성이 회복할 것으로 판단하고 있습니다. 설령 당사의 예상과 달리 적자를 기록하더라도 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하게 되면 법인세차감전손실이 자기자본의 50%를 초과할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.

하지만, 당사의 이러한 노력과는 다르게 당사의 수익성이 개선되지 않고, 매출 성장성 또한 정체되며, 금번 유상증자를 통한 자본확충 및 자금조달이 성공적으로 이뤄지지 않을 경우 당사는 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다.
③ 자본잠식 여부 검토

[관리종목 지정 관련 주요 재무사항 검토]

(연결)
(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

비지배지분 제외 자기자본(연결)
69,541
40,826
76,021
105,528

자본금(연결)
65,993
37,256
37,256
37,154

자본잠식률
-5.38%
-9.58%
-104.05%
-184.03%

감사의견
적정
적정
적정
적정

주1: 자본잠식률 = 1-{비지배지분 제외 자본총계 / 자본금}주2: 연결기준 자본잠식률은 자기자본에서 비지배지분을 제외한 지배기업소유지분을 기준으로 산정출처: Dart 전자공시시스템

「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제3호와 제4호에 따라 매 사업연도 말을 기준으로 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상 / B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억원 미만인 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 A) 최근 사업연도말(2024년말) 자본잠식상태가 아니고, B) 최근 사업연도말(2024년말) 비지배지분 제외 자기자본이 408.3억원으로 10억원 이상입니다. 이에 따라 당사는 자본잠식 요건에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다. 하지만 2025년 4분기에 35.5억원의 추가 결손금이 누적되면 부분자본잠식이 시작되며, 365.4억원의 결손금이 추가적으로 누적되면 자본잠식률이 50%를 초과하여 관리종목 지정사유에 해당됩니다.
④ 시가총액 미달여부 검토

[최근 2년간 시가총액 추이]

(단위 : 백만원)

구분
일자
금액

시가총액(최고)
2025.11.05
399,257

시가총액(최저)
2025.03.04
47,985

출처: 한국거래소 정보데이터 시스템

「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제5호에 따라 보통주 시가총액 40억원 미만 30일간 지속되는 경우 관리종목으로 지정됩니다.증권신고서 제출일 전일 기준 최근 2개년 동안 당사의 시가총액은 최고 3,992.6억원, 최저 479.9억원으로 시가총액 40억원 미만을 기록한 바가 없어 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.
⑤ 정기보고서 미제출 여부 검토
「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제6호에 따라 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우 관리종목으로 지정됩니다.

당사는 2024년 사업보고서, 2025년 1분기보고서, 2025년 반기보고서, 2025년 3분기보고서를 법정제출기한 내에 제출한 바 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.
⑥ 지배구조 미달 여부 검토
「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제7호에 따라 최근 사업연도 사업보고서상 A)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달 B) 법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사는 중견기업에 해당하며 자산총액은 3천억원 미만으로 3명의 사내이사 및 3명의 사외이사를 두고 있어 해당 법규를 준수하고 있습니다.또한, 당사는 상법 제542조의11제1항 감사위원회 설치 규정 적용 대상인 자산총액 2조원 이상의 기업에 해당하지 않습니다.
⑦ 거래량 미달 여부 검토
「코스닥시장 상장규정」코스닥시장 상장규정 제53조제1항제8호에 따라 분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달하는 경우 관리종목으로 지정됩니다.

[관리종목 지정 관련 주요 거래량 검토]

(단위 : 주)

구분
2025년 3분기

월평균 거래량
109,737,898

분기말 유동주식수
108,099,980

비율 (주1)
101.52%

주: 비율 = 분기월평균거래량 / 유동주식수출처: 한국거래소 정보데이터시스템, Dart 전자공시시스템

당사는 2025년 3분기 월평균거래량이 109,737,898주로 유동주식수의 101.52%에 해당하여 1% 이상이며 월간 거래량 1만주, 소액주주 300인 이상이 20% 이상 지분 보유하고 있으므로 거래량 미달에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.
⑧ 주식분산 미달 여부 검토
「코스닥시장 상장규정」제53조제1항제9호에 따라 최근 사업연도말 소액주주가 200인 미만이거나 소액주주지분이 20% 미만일 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사의 최근사업연도말(2024년) 소액주주수는 30,307인, 소액주주지분율은 74.47%로 주식분산 미달에 의한 관리종목 지정요건에 해당하지 않습니다.당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 다만, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
⑨ 상장폐지 요건 강화
한편, 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'을 발표하면서 시가총액 및 매출 관련 상장폐지 요건을 강화하였으며, 상장폐지 절차 또한 효율적으로 개정하였습니다. 기업가치 기반 투자를 활성화하고 부실 기업 퇴출을 유도해 국내 주식 시장의 질적 성장을 도모하겠다는게 제도 개선안의 목표입니다.현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다.금융당국은 상장폐지 정량적 요건인 시가총액과 매출 기준을 실효성 있는 수준으로 강화하기로 했습니다. 연착륙을 위해 최종 목표치까지 3단계, 3년에 걸쳐 상장 유지 기준을 단계적으로 상향하기로 했습니다.

[상장폐지 제도 개선 방안: 시총/매출 요건 강화]

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상장폐지 제도 개선 방안

출처: 금융위원회, 데일리팜

시가총액 요건은 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 높아집니다. 매출 요건의 경우 시가총액 대비 적응 기간이 더 필요하다는 점에서 시행일을 1년씩 늦췄습니다. 상장 유지를 위한 매출 요건은 2027년 50억원, 2028년 75억원, 2029년 100억원으로 강화되었습니다. 대신 성장 잠재력은 높지만 매출이 낮은 기업을 고려, 코스닥 상장기업 기준 최소 시가총액 600억원을 충족하면 매출 요건을 면제하는 완충 장치도 도입됩니다.

당사의 최근 3개년간 연결기준 매출액은 1,000억원 이상으로

2026년부터 적용되는 상장폐지 매출요건 30억원과 최종적으로 2029년에 적용되는 상장폐지 매출요건 100억원을 상회하여 상장폐지 사유에 해당되지 않습니다. 당사의 최근 2년간 최저 시가총액은 479.9억원이며 증권신고서 제출일 현재는 2,000억원 이상을 유지하고 있어 300억원을 크게 상회하고 있으며 매출 요건과 더불어 최소 시가총액 요건에도 적용받지 않습니다. 하지만, 향후 당사의 매출 성장성이 둔화되어 당사의 계획만큼 매출액 증진이 이뤄지지 않고 시가총액이 지속적으로 하락하여 상장폐지 요건에 해당될 경우 즉시 상장폐지 될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 판단 시 최근 상장폐지 요건 강화에 따른 상장폐지 위험에 대해서 충분히 인지하시길 바랍니다.이 외에도 상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다. 상기 개선사항은 2025년 07월 01일부터 적용되고 있습니다.이렇듯 금융 관계기관의 국내증시 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 진행되었고, 현행 제도에서 단계적으로 유가증권시장 및 코스닥 시장의 상장폐지 요건이 엄격하게 작용될 전망입니다. 이에 따라 현행 기준으로 당사는 재무적, 비재무적 상장폐지 요건에 해당되는 바 없지만, 당사가 이후 영업실적의 악화나 재무구조의 급격한 변화 등에 의해 강화된 상장폐지 요건에 해당되게 된다면 상장폐지 사유에 해당될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지요건에 해당하는 경우는 없습니다. 하지만 당사는 최근 3개년동안 매출 성장이 둔화되고 있으며 수익성도 악화되는 추세입니다. 이와 같은 추세가 향후 지속될 경우 당사는 관리종목 지정 사유뿐만 아니라 형식적 상장폐지 사유에 해당될 수 있습니다. 추가적으로, 최근 한국증시 발전 및 부실기업 퇴출을 위해 금융감독원, 한국거래소 등에서 상장폐지제도 개선 움직임이 진행되고 있습니다. 이에 따라 향후 상장폐지 요건이 현재보다 강화될 예정이며 향후 적자 상태가 지속될 경우 관리종목 및 상장폐지 요건을 충족시킬 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타
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계속기업 불확실성 관련 위험
당사의 연결재무제표는 당사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다.
그러나 당사는 2025년 06월 30일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 8,116백만원이 발생하였고, 기업의 유동부채가 유동자산보다 47,998백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재
함을 나타냅니다.투자자께서는 당사의 '2025년 반기보고서 연결재무제표'상 주석 34번 및 '2023년 반기보고서 재무제표'상 주석 33번에 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 위험이 기재되어있음에 특히 유의하시기바랍니다. 또한,
당사의 경영개선계획들이 정상적으로 이행되지 않을 경우, 당사의 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 의문은 지속
될 수 있습니다.

당사의 연결재무제표는 당사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 당사는 2025년 06월 30일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 8,116백만원이 발생하였고, 기업의 유동부채가 유동자산보다 47,998백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.당사는 다년간 지속된 중국발 광섬유 공급 과잉으로 인한 대규모 손실과 재무적 어려움을 해소하기 위해 미국 케이블 제조회사의 인수 및 미국 중심의 영업 기반 확대, 저수익 사업 구조조정, Total Cost 절감 활동 등의 매출 증대 및 수익성 확보를 추구하고 있습니다. 그리고 시중 은행의 차입금 만기 연장 및 사모 전환사채의 만기 차환발행 등 안정적인 자금 운영을 계획하고 있습니다.

구체적으로 살펴보면, 광케이블 통신분야에서 1,130억원, 전력 및 방산 분야에서 340억원의 매출이 발생할 것으로 예상하고 있으며, 통신 분야의 경우 미국 A사(1,770만달러), B사(1,100만달러) 등과의 공급계약이 2025년말 2026년초에 예정되어 있으며, 전력 및 방산 분야에서도 공급처와 추가 공급계약에 대하여 논의하고 있습니다. 이를 기반으로 2026년에는 매출과 수익성에서 크게 개선될 것으로 판단하고 있습니다. 영업외 비용 측면에서도 지난 다년간의 영업 손실을 반영한 유형자산 손상차손(회계 평가 비용)을 2021년 222억원, 2024년 100억원 등 총 322억원을 선제적으로 반영한 상태로 추가적인 별도의 대규모 손실 비용은 예상하고 있지 않으며, 회사의 손익 개선 규모에 따라 환입될 가능성이 존재합니다.이러한 방안들은 대내외적 변수에 따라 실현가능성을 합리적으로 예측하기 어려우며, 이와 같은 불확실성의 최종결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다. 이와 같은 2024년 감사보고서 및 2025년 반기검토보고서상 회계감사인은 당사의 계속시업 관련 중요한 불확실성을 강조하고 있습니다. 2025년 반기 이후 당사는 기발행 제10회 사모 전환사채가 전액 전환권이 행사되면서 부채가 소멸하였습니다. 그럼에도 불구하고 당사는 지속된 영업적자로 인하여 재무건정성 및 유동성이 악화되고 있으며 당사의 계획에 차질이 있어서 당사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다.

투자자께서는 당사의 '2025년 반기보고서 연결재무제표'상 주석 34번 및 '2025년 반기보고서

재무제표'상 주석 33번에 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 위험이 기재되어있음에 특히 유의하시기바랍니다. 또한, 당사의 경영개선계획들이 정상적으로 이행되지 않을 경우, 당사의 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 의문은 지속될 수 있습니다.

[2025년 반기보고서 연결재무제표 주석 34번]연결회사는 2025년 6월 30일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 8,116백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 47,998백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.당사는 다년간 지속된 중국발 광섬유 공급 과잉으로 인한 대규모 손실과 재무적 어려움을 해소하기 위해 미국 케이블 제조회사의 인수 및 미국 중심의 영업 기반 확대, 저수익 사업 구조조정, Total Cost 절감 활동 등의 매출 증대 및 수익성 확보를 추구하고 있습니다. 그리고, 시중 은행의 차입금 만기 연장 및 사모 전환사채의 만기 차환발행 등 안정적인 자금 운영을 계획하고 있습니다.이러한 방안들은 대내외적 변수에 따라 실현가능성을 합리적으로 예측하기 어려우며, 이와 같은 불확실성의 최종결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다.
[2025년 반기보고서 재무제표 주석 33번]
당사는 2025년 6월 30일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 8,297백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 54,417백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.당사는 다년간 지속된 중국발 광섬유 공급 과잉으로 인한 대규모 손실과 재무적 어려움을 해소하기 위해 미국 케이블 제조회사의 인수 및 미국 중심의 영업 기반 확대, 저수익 사업 구조조정, Total Cost 절감 활동 등의 매출 증대 및 수익성 확보를 추구하고 있습니다. 그리고, 시중 은행의 차입금 만기 연장 및 사모 전환사채의 만기 차환발행 등 안정적인 자금 운영을 계획하고 있습니다.이러한 방안들은 대내외적 변수에 따라 실현가능성을 합리적으로 예측하기 어려우며, 이와 같은 불확실성의 최종결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다.

파
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감사인의 강조사항당사는 코스닥시장 상장법인으로써 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제4조(외부감사의 대상)에 따라 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의한 회계 감사를 받아야 하며, 회계정보의 작성과 동시에 내부회계관리제도에 관한 사항을 공시하여야 합니다. 최근 외부감사인의 감사 강도가 강화되고 있다는 점과 2018년 11월 부터 시행되는 외부감사법 시행령 전부개정안에 따라 향후 당사의 재무사항에 중대한 사항이 발견될 경우 외부감사인의 의견에 영향을 받을 수 있습니다.당사는 현재까지 감사인으로부터 적정 의견을 받고 있으나, 당사의 2024년까지 당사의 감사인이었던
한울회계법인은 연결 및 별도 감사보고서에서 핵심감사사항으로 2024년에는 현금창출단위 손상검사, 2023년에는 재고자산 순실현가능가치 평가에 대해 강조
하고 있습니다.당사의 2025년 회계감사인인 태일회계법인은 2025년 반기검토보고서에서 당사가 당기순손실 8,297백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 당사의 유동부채가 유동자산보다 54,417백만원만큼 더 많음을 나타내고 있으며 이러한 상황은
당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 설명
하고 있습니다. 당사는 감사인의 핵심 감사사항에 대해 문제가 추가적으로 제기되지 않고 있지만,
향후 감사 강도 강화 및 K-IFRS 및 국제회계정책 변경 등으로 핵심 강조사항에 대해 문제가 발생할 경우 당사의 실적이 변동될 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로써 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제4조(외부감사의 대상)에 따라 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의한 회계 감사를 받아야 하며, 회계정보의 작성과 동시에 내부회계관리제도에 관한 사항을 공시하여야 합니다. 최근 외부감사인의 감사 강도가 강화되고 있다는 점과 2018년 11월 부터 시행되는 외부감사법 시행령 전부개정안에 따라 향후 당사의 재무사항에 중대한 사항이 발견될 경우 외부감사인의 의견에 영향을 받을 수 있습니다.특히, 2018년부터 K-IFRS 회계기준 변경에 따른 새로운 수익인식 기준을 적용하면서 회계법인의 외부감사에 대한 감사 강도가 강해지고 있는 추세입니다. 신규 회계기준에 따라 손익 및 재무안정성이 크게 악화될 가능성이 존재하는 반면, 감사 강도는 점차 강화되는 추세입니다.당사는 현재까지 감사인으로부터 적정 의견을 받고 있으나, 당사의 2024년까지 당사의 감사인이었던 한울회계법인은 연결 및 별도 감사보고서에서 핵심감사사항으로 2024년에는 현금창출단위 손상검사, 2023년에는 재고자산 순실현가능가치 평가에 대해 강조하고 있습니다.관련하여, 최근 3년간 당사 감사의견에 대한 세부 내용은 아래와 같습니다.

[최근 3년간 감사의견 세부 내용]

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

2025년반기
감사보고서
태일회계법인
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2025년 6월 30일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 8,297백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 54,417백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.당사는 다년간 지속된 중국발 광섬유 공급 과잉으로 인한 대규모 손실과 재무적 어려움을 해소하기 위해 미국 케이블 제조회사의 인수 및 미국 중심의 영업 기반 확대, 저수익 사업 구조조정, Total Cost 절감 활동 등의 매출 증대 및 수익성 확보를 추구하고 있습니다. 그리고, 시중 은행의 차입금 만기 연장 및 사모 전환사채의 만기 차환발행 등 안정적인 자금 운영을 계획하고 있습니다.이러한 방안들은 대내외적 변수에 따라 실현가능성을 합리적으로 예측하기 어려우며, 이와 같은 불확실성의 최종결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다.
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연결감사보고서
태일회계법인
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2025년 6월 30일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 8,116백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 47,998백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.당사는 다년간 지속된 중국발 광섬유 공급 과잉으로 인한 대규모 손실과 재무적 어려움을 해소하기 위해 미국 케이블 제조회사의 인수 및 미국 중심의 영업 기반 확대, 저수익 사업 구조조정, Total Cost 절감 활동 등의 매출 증대 및 수익성 확보를 추구하고 있습니다. 그리고, 시중 은행의 차입금 만기 연장 및 사모 전환사채의 만기 차환발행 등 안정적인 자금 운영을 계획하고 있습니다.이러한 방안들은 대내외적 변수에 따라 실현가능성을 합리적으로 예측하기 어려우며, 이와 같은 불확실성의 최종결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다.
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2024년
감사보고서
한울회계법인
적정의견
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2024년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 당기순손실55,288백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의유동부채가 유동자산보다 47,267백만원만큼 더 많음을나타내고 있습니다. 이러한 상황은 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.회사는 다년간 지속된 중국발 광섬유 공급 과잉으로 인한 대규모 손실과 재무적 어려움을 해소하기 위해 미국 케이블 제조회사의 인수 및 미국 중심의 영업 기반 확대, 저수익 사업 구조조정, Total Cost 절감 활동 등의 매출 증대 및 수익성 확보를 추구하고 있습니다. 그리고, 시중 은행의 차입금 만기 연장 및 사모 전환사채의 만기 차환발행 등 안정적인 자금 운영을 계획하고 있습니다.이러한 방안들은 대내외적 변수에 따라 실현가능성을 합리적으로 예측하기 어려우며, 이와 같은 불확실성의 최종결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다.
해당사항 없음
현금창출단위 손상검사

연결감사보고서
한울회계법인
적정의견
-
2024년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 당기순손실56,038백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의유동부채가 유동자산보다 43,761백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.연결회사는 다년간 지속된 중국발 광섬유 공급 과잉으로 인한 대규모 손실과 재무적어려움을 해소하기 위해 미국 케이블 제조회사의 인수 및 미국 중심의 영업 기반 확대, 저수익 사업 구조조정, Total Cost 절감 활동 등의 매출 증대 및 수익성 확보를 추구하고 있습니다. 그리고, 시중 은행의 차입금 만기 연장 및 사모 전환사채의 만기 차환발행 등 안정적인 자금 운영을 계획하고 있습니다.이러한 방안들은 대내외적 변수에 따라 실현가능성을 합리적으로 예측하기 어려우며, 이와 같은 불확실성의 최종결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다
해당사항 없음
현금창출단위 손상검사

2023년
감사보고서
한울회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
재고자산 순실현가능가치 평가

연결감사보고서
한울회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
재고자산 순실현가능가치 평가

출처 : 당사 정기보고서

당사의 2025년 회계감사인인 태일회계법인은 2025년 반기검토보고서에서 당사가 당기순손실 8,297백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 당사의 유동부채가 유동자산보다 54,417백만원만큼 더 많음을 나타내고 있으며 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 설명하고 있습니다. 당사는 감사인의 핵심 감사사항에 대해 문제가 추가적으로 제기되지 않고 있지만, 향후 감사 강도 강화 및 K-IFRS 및 국제회계정책 변경 등으로 핵심 강조사항에 대해 문제가 발생할 경우 당사의 실적이 변동될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 중점심사 유상증자 선정 가능성 및 증권신고서 정정에 따른 일정 지연 관련 위험
한편, 2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당하면 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.

금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항
목을 선정하였습니다.

당사는 유상증자 중점심사대상 선정 항목에 일부 해당되는 사항들이 있습니다. 당사가 유상증자 중점심사대상에 선정될 경우 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안
하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.한편, 2025년 02월 27일 금융감독원은 IPO(기업공개) 및 유상증자 주관업무와 관련해 16개 증권사와 간담회를 하고 유상증자 증권신고서 중점심사 방향을 공개했습니다.
앞으로 일반주주 권익 훼손 우려 등 7개 사유에 해당하면 '중점심사 유상증자'로 선정하고, 심사 항목별로 집중심사하기로 했습
니다.
금융감독원은 '주식가치 희석화 우려', '일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀' 등 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다. 중점심사 유상증자 선정기준 상세 항목 및 중점심사 유상증자 해당시 심사절차는 아래와 같습니다.

[중점심사 유상증자 선정기준]

대분류
소분류
선정기준

주식가치 희석화 우려
① 증자비율
증자규모 및 증자비율 등 고려

② 할인율
증자규모 및 할인율 등 고려

일반주주 권익훼손 우려
③ 신사업투자 등
자금사용목적의 타법인출자 또는 신규사업 연관성 고려

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 소송이 진행되었거나 진행중

재무위험 과다
⑤ 한계기업 등
최근 3년 연속 재무실적 부실 또는 재무구조 악화 등

주관사의 주의의무 소흘
⑥ IPO 실적 과다 추정
IPO 후 실적 괴리율 등 고려

⑦ Due Diligence 소흘
다수의 정정요구를 받은 주관사의 인수·주선 참여

주1: 주식 관련 사채(CB, BW 등) 발행 포함

주2: ③, ④ 외 정성적 중점심사 유상증자 기준을 탄력적으로 운용 예정

주3: 규모, 비율 등 계량기준은 비공개 운영

출처 : 금융감독원 보도자료

[중점심사 유상증자 심사절차]

중점심사 유상증자 심사절차.jpg
중점심사 유상증자 심사절차

출처: 금융감독원 보도자료

중점심사 유상증자에 해당하는 경우 공통 심사항목으로 1) 유상증자의 당위성 및 의사결정 과정, 2) 이사회 논의 내용, 3) 주주 소통절차, 4) 기업실사 내용 등 기재사항을 집중심사할 예정입니다. 특히, 현행 IPO 심사절차를 준용해 제출 1주일 내 집중심사를 진행하고, 최소 1회 이상 대면협의를 할 계획입니다. 이와 함께 중점심사 유상증자 대상으로 지정된 사유와 해당 이슈가 발생하게 된 경위와 향후 대응 방안 등을 심사할 예정입니다.

[중점심사 지정사유별 심사항목]

중점심사 지정사유
심사항목

① 공통 심사항목
유상증자 당위성 및 의사결정과정, 동 사항들의 이사회 논의 여부 및 그 논의내용, 소액주주 등의 이해 고려여부 및 주주 보호 방안 관련 개선계획, 기업실사 합리적 수행여부 등

② 증자비율, 할인율
증자비율, 할인율 적정성에 대한 검토여부 및 검토내용, 이에 대한 이사회 논의여부 및 그 내용 등

③ 신사업투자 등
신규사업 진출위험, 기존 사업에 미치는 영향, 타법인 인수시 가격 적정성 검토여부 및 주요 검토내용 등

④ 경영권 분쟁발생
경영권 분쟁 상황에서 유상증자 추진 배경 및 목적, 관련 법률적 위험 등

⑤ 한계기업 등
재무지표 악화 경위, 이로 인해 발생할 수 있는 위험 및 이를 극복하기 위한 회사의 대응방안 등

⑥ IPO실적 과다 추정
상장시 자금사용 계획과 달리 자금이 추가로 필요하게 된 경위, 괴리율 발생원인 및 회사의 대응방안 등

출처 : 금융감독원 보도자료

증권신고서 제출일 현재 유상증자 중점심사 지정사유별 심사항목에 관한 당사의 검토내역은 아래와 같습니다.
① 공통 심사항목

가) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 당위성

1. 미국 관세정책 변화 대응을 위한 자체 광섬유 생산체계 전환 필요성

미국 트럼프 행정부의 급진적인 관세정책에 대응하고자 당사는 관세 리스크를 회피하기 위해 자체 생산한 광섬유 기반의 제품 비중을 확대하고자 하며, 이를 위한 초기 원재료 확보 및 생산운영 자금이 필수적입니다. 특히, 미국 시장은 생산부터 회수까지 최소 5개월 이상 소요되는 구조적 특성을 갖고 있어 단기 현금흐름만으로 대응하기 어렵습니다다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 조달된 자금으로 관세정책 변화에 선제적으로 대응하고 안정적인 공급체계를 구축할 수 있을 것으로 전망됩니다.

2. 신규사업(레이저 무기)을 위한 초기 자본투입 필요성

당사는 정부 기관 및 관련 업체와 협력하여 레이저 대공무기 체계 'Block 1'의 핵심 부품인 광섬유 레이저 모듈 국산화 사업을 추진 중이며, 2026년부터 본격적인 양산이 예정되어 있습니다다. 해당 사업은 초기 설비 구축 및 운영자본이 필수적이나 기존 영업현금흐름만으로는 안정적인 양산 기반 마련이 어려운 상황입니다. 금번 유상증자를 통해 조달된 자금중 일부를 사용하여 레이저 모듈 사업의 시설투자와 초기 운영자금에 사용할 계획입니다. 이를 통해 방산 관련 신사업을 조기에 안착시키고 기존 통신용 광섬유 중심 사업 포트폴리오를 방산 분야로 확장하여 당사의 신규 성장동력원을 확보하는 기반을 마련한고자 합니다.

3. 경영환경 및 재무적 필요성

당사는 증권신고서 제출일 현재 관리종목 지정사유에 해당되는 사항은 없으나, 최근 몇년간 지속적인 영업상황 악화로 인해 전반적인 재무 건정성이 열위한 편입니다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 건전한 재무구조를 확립하고 기업의 지속가능한 성장을 도모하고자 합니다. 이를 통해 재무건전성을 회복하고 향후 사업 확장 및 영업활동에 보다 적극적으로 나설 수 있는 기반을 마련하고자 합니다.

4. 실권주 일반공모를 통한 투자자 참여 기회 확대

당사는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식을 채택함으로써 기존 주주의 권리를 보호하는 동시에 신규 투자자들에게도 투자 기회를 제공하고자 합니다. 이를 통해 기존 주주들의 지분희석화를 최소화함과 동시에 실권주 일반공모를 통해 다양한 투자자층을 확보하고 기업의 지속 가능한 성장을 위한 기반을 마련할 것입니다.

나) 주주 권익 보호를 위한 회사정책

금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며,이에 따라 주주를 보호하기 위한 조치로 유상증자 이후 회사의 발전 방향 및 사업의 비전 제시 등을 통해 지속적으로 주주 소통을 강화할 예정입니다. 금번 유상증자 납입대금을 전략적으로 투자하여 회사의 경쟁력을 강화할 예정이며 이를 통해 기업 가치 상승을 유도하여 중장기적으로 주주 가치를 극대화하도록 노력할 예정입니다.당사는 2025년 12월 05일 증권신고서 공시 직후, 유상증자의 목적 및 자금조달의 필요성 등을 담은 주주서한을 당사 홈페이지(www.taihanfiber.com)에 게시하였으며, 주요 질의사항을 FAQ 형식으로 정리하여 함께 제공하였습니다.
1. 주주와의 소통 강화 방안
당사는 2025년 12월 05일 증권신고서 공시 직후, 유상증자의 목적 및 자금조달의 필요성 등을 담은 주주서한을 당사 홈페이지(www.taihanfiber.com)에 게시하였으며, 주요 질의사항을 FAQ 형식으로 정리하여 함께 제공하였습니다.

[당사 주주서한]

대한광통신 주주님들께

안녕하십니까? 대한광통신의 대표를 맡고 있는 박민수 입니다.

평소 우리 회사의 미래를 믿고 지지해 주시는 주주님들께 진심으로 감사드립니다. 최근 발표된 유상증자 신주 발행 소식에 많이 놀라셨을 것으로 생각되며, 적지 않게 실망하셨을 주주님들께 송구스런 마음입니다. 금번 서한을 통해 당사의 유상증자 추진 배경 및 향후 자금 사용 계획, 회사의 비전을 명확하게 설명 드리고자 합니다.

뉴스 기사 등을 통해 평소에 접하신 바와 같이 당사는 국내 최초 광케이블을 생산하고, 광섬유 모재부터 광케이블 생산 공정을 수직 체제로 보유한 국내 유일의 회사입니다.

당사가 생산하는 광케이블 분야는 근래에 들어 초고속 인터넷 활성화, 5G의 상용화, 디지털 인프라의 지속적인 유지/보수 및 업그레이드 필요 등으로 인해 수요가 증가하고 있으며, 이러한 추세는 2028년까지 연평균성장률 5%의 속도로 지속 성장할 것으로 예상되고 있습니다. 글로벌 광케이블 산업은 미국을 중심으로3년만에 상승 사이클 초입 국면에 진입하였다고 판단하고 있으며, 최근AI 데이터센터 투자 확대 등으로 광케이블의 수요가 급증하고 공급 물량이 부족한 현상이 북미 지역에서 나타나고 있습니다.

특히, 미국은 미 전역에 고속인터넷 서비스를 제공한다는 정부 주도BEAD 프로그램(총425억 달러, 한화 기준60조원)의 최종 3단계 승인으로 광케이블 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 현재까지 최종3단계 승인을 받은BEAD 프로그램 보조금은185억 달러로, 이 중 광통신에 할당된 113억 달러에 달합니다.

이에 당사는 미국 내 케이블 회사인 INCAB 인수하여, 급증하는 광케이블 수요와BABA (Build America, Buy America) 정책에 대응하여 시장 내 입지를 굳히고 글로벌 Top Tier로의 성장을 계획하고 있습니다. INCAB 인수는 그동안 장벽이였던 미 정부 외국인투자심의위원회 승인을 받았고, 지금은 임직원 처우와 같은 거래 종결 마무리 단계에 있습니다. 머지 않은 시기에 완료하고2026년에는 매출과 손익에서 실질적인 성과를 내도록 하겠습니다.

또한 당사가 가진 세계 최고 수준의 광섬유 제조 기술을 활용하여, 최근에는 방산용 레이저 광섬유를 개발하였습니다. 레이저 광섬유 개발로 당사는 앞으로 방산 분야로의 진출과 실적이라는 놀라운 성과를 만들어 내려고 합니다.

회사는2019년부터 정부 기관, 관련 방산 업체와 함께 대공 무기 개발에 참여하면서2022년 방산 혁신 기업 선정, 2025년 고출력 레이저 광섬유 개발로 산업통상자원부 장관 표창을 받는 등 그 기술력을 인정받고 있습니다.

방산용 레이저 무기는 국가 방위력 강화를 위한 정부 주도의 사업으로 진행되는데, 2026년부터 국내에서 레이저 무기의 실전 배치가 본격화 됨에 따라, 당사가 생산 준비중인 레이저 무기의 핵심 부품인 레이저 모듈 공급 역시 크게 성장할 것으로 기대됩니다. 정부의Block1, Block2 등 레이저 무기 체계의 확장에 따라 당사 역시 큰 성장을 기대하고 있으며, 현재는 정부 기관 및 관련 방산 업체와Block2 를 대비하는 고출력 레이저용 광섬유 개발도 함께 진행하고 있습니다.

레이저 무기의 국가 방위 체계 핵심인 레이저 모듈 시장은2029년에는2,000억원 규모로 성장할 것으로 예상하고 있으며, 국내에서 레이저 광섬유를 유일하게 생산할 수 있는 당사가 레이저 모듈의 국산화로 국가 방위력 강화에 기여하고, 나아가 회사의 체질을 바꿀 것으로 기대하고 있습니다.

오늘 우리 회사는 또 다른 양적, 질적 성장과 도약의 기회를 앞두고, 여러 번의 신중한 고민 끝에 유상증자를 결정하게 되었습니다.

지금 회사를 둘러싸고 있는 대내외 환경은 회사의 또 다른 성장을 기대하게끔 변화되고 있습니다. 광케이블 통신 산업은 이제 전 세계적으로 구조적인 성장 국면에 진입하고 있고, AI 데이터 센터라는 전 세계적인 열풍에 힘입어 최근 광케이블 통신망 인프라 구축 수요가 미국을 중심으로 크게 증가하고 있습니다.

레이저 대공 방어 무기 역시 러시아-우크라이나 전쟁으로 시작된 드론 공격에 대해 효율적으로 방어할 수 있는‘게임 체인저’로 최근 급부상하고 있는 분야이며, 레이저 대공 방어 무기에 들어가는 레이저 광섬유를 국내에서 생산할 수 있는 시설과 기술을 보유한 회사는 당사가 유일합니다.

AI 클라우드 기반의 데이터센터의 대형화, 글로벌 광케이블 및 방산용 레이저 광섬유 수요 확대 등의 글로벌 환경 변화는 대한광통신이 국내를 넘어 글로벌 시장에서 사업을 확장할 수 있는 뚜렷한 기회 요인입니다.

이에, 당사는 금번 유상증자를 단기적인 운영 목적이 아닌 중장기 성장 전략을 실현하기 위한 기반 마련 차원에서 추진되었으며, 다음과 같이 유상증자 추진 배경과 당사의 전략적 방향성을 안내 드립니다.

[유상증자 추진 배경]

- 미국을 중심으로 한 글로벌 통신 인프라 공급을 위한 원재료 매입 등 운전자금 확보

- 해외 수출 제품 생산 성능 검증 및 시험설비 운영 자금 확보

- 레이저 모듈 제작 및 광케이블 시설 투자로 기술 고도화 및 생산 역량 증대

- 금융기관 차입금 상환을 통한 재무안정성 대폭 개선으로 수주 역량 강화

[대한광통신 전략방향]

- 해외 판매망 강화 및 글로벌 시장 진입 가속화

- ADSS, 에어 블로잉 광케이블 등 고부가 제품 중심의 제품 포트롤리오 고도화

- 방산용 특수 광섬유 신사업 확대와 국내외 OPGW 전력 케이블 시장 진입으로 수익 다변화 포트폴리오 및 중장기 성장 동력 확보

주주 여러분, 금번 유상증자는 주주 여러분의 지분 희석을 초래할 수 있다는 점을 충분히 인지하고 있으며, 회사는 다양한 증자 구조나 규모, 할인율 등을 면밀히 검토하여 다른 경쟁사의 사례들을 종합적으로 검토하여 회사 성장을 위해 필요한 자금을 조달하면서도 주주가치 훼손을 최소화하는 방식으로 결정하였습니다.

주주님들께서 우리 회사를 계속 신뢰하여 주신다면 기존 사업의 수익성 회복과 신시장의 개척, 방산 등 신사업 확장을 통해 본격적인 사업 성장 초기에 예상되는 리스크를 최소화하여 글로벌 생태계 속에서 선도적인 공급자로의 견고한 성장을 빠른 기간 내에 만들어 낼 수 있을 것이라 확신합니다.

앞으로도 우리 회사는 설명 드린 바와 같이 비전에 충실하고, 건전하게 경영하면서 주요 경영 사항과 관련한 모든 내용을 관계 법령 및 공시 규정에 따라 준수하면서 투명하고 신속한 경영 정보를 알려드릴 것을 약속 드립니다.

다시 한번 저희 회사에 대한 변함없는 지지와 격려를 부탁드립니다.

금번 유상증자는 회사의 비전을 실행하기 위한 중요한 마중물이며, 주주님들의 지지와 성원을 바탕으로 세계시장에서 가시적인 성취를 저희 임직원들과 함께 반드시 이루어 나가겠습니다.

감사합니다.

2025년12월5일

대한광통신 대표이사 박민수

출처: 당사 홈페이지

또한, 당사는 주주와의 소통을 강화하고, 기관주주 및 외국인주주, 소액주주 대상으로 적극적인 IR 활동을 통해 주주 신뢰를 제고하기 위해 노력할 계획입니다.

■ IR자료 및 보도자료 배포를 통한 회사에 대한 이해도 증진
당사는 소액주주의 정보 접근성을 높이고 소통을 활성화하여 주주 권익을 보호하고자 합니다. 구체적으로 당사는 추후 당사 홈페이지에 IR 자료를 즉시 게재하여 주주들이 관련 내용을 신속하게 확인할 수 있도록 할 예정입니다. 더불어, 당사는 유상증자와 관련된 전반적인 내용을 다양한 이해관계자들이 확인할 수 있도록 보도자료를 배포할 예정입니다. 이를 통해 개인, 기관, 외국인 투자자 등 다양한 이해관계자들에게 언론을 통해 당사의 비전과 전략을 정확히 전달하고자 합니다.
■ 유상증자 관련 전담 커뮤니케이션 TFT 구축을 통한 소통 강화
당사는 보다 적극적인 투자자 의사 소통 강화를 위해, 유상증자 관련 전담 커뮤니케이션 TFT 구축을 통한 소통을 강화할 계획입니다. 고객센터 및 전담 이메일을 통해 유상증자와 관련한 문의에 신속히 응대하고, 주요 질의사항에 대한 답변을 정리하여 FAQ 형태로 홈페이지에 게시함으로써 정보 접근성을 높이겠습니다. 또한, 유상증자 참여 절차에 대한 안내 등 소액주주가 권리를 행사하는데 불편함이 없도록 도울 예정입니다. 특히, 소액주주를 포함한 다양한 주주의 의견을 수렴할 수 있도록 대면 미팅과 유선 의견청취를 적극 활용하여 실시간 소통을 강화하겠습니다.또한 당사는 상기와 같이 주주 및 시장과의 적극적인 소통을 통해 회사의 경영 전략 및 비전을 명확히 전달하는 한편, 본 유상증자와 관련 후속 정보를 지속적으로 제공해 나가겠습니다.
2. 주요 기관투자자 대상 IR 진행
주요 기관투자자 대상으로 IR을 진행하여 유상증자의 배경, 목적, 기대 효과와 당사의 중장기 사업전략 등에 대해 상세히 설명을 진행할 예정이며, 증권사 애널리스트 대상으로도 적극적으로 소통하여, 시장 내에 충분한 정보가 전달될 수 있도록 노력할 계획입니다.

② 증자비율 및 할인율

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 광섬유 자체생산을 위한 초기 운전자금을 확보하여 트럼프 행정부의 관세정책에 대응하고자하며 이를 통해 안정적인 미국시장 공략 및 영업 활성화를 이루고자 합니다. 또한, 차세대 레이저무기인 천광의 핵심부품인 광섬유 레이저 모듈의 양산화 및 연구개발 투자를 통해 신규 성장 동력원을 확보하고자 합니다. 이를 통해 주주가치를 극대화하고, 장기적으로 경쟁력을 갖춘 기업으로 도약할 수 있도록 최선을 다 할 것입니다.증자비율은 기업의 필요 자금 규모와 주주가치 보호의 균형을 고려하여 다양한 비율로 결정되어야 하며, 증자비율이 과도하게 높을 경우 시장에서 재무 상태에 대한 부정적인 신호로 해석될 가능성이 있고 기존 주주들의 주주가치가 훼손될수 있어 적정한 수준에서 결정하는 것이 중요합니다. 할인율의 경우 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 의거 주주배정후실권주일반공모 유상증자의 경우 40% 이내에서 결정할 수 있으며, 기존주주들의 지분 희석 정도를 감안하여 적정 할인율에 대한 결정이 필요합니다.이에, 기존 주주의 권익을 보호하면서도 장기적인 기업가치 상승을 기대할 수 있는 조건을 결정하기 위해 당사의 이사회는 과거 유사업종의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례를 토대로 금번 유상증자의 증자비율과 할인율 적정성 검토 및 논의를 진행하였습니다. 당사가 이사회 논의에서 참고한 유사업종 유상증자 사례는 다음과 같습니다.

[최근(2022년~2025년) 광케이블, 전기ㆍ전력, 통신업종의 유상증자 사례]

(단위 : 억원, 원)

회사명
납입일
발행금액(억원)
발행가(원)
할인율
증자비율

LS마린솔루션
25.08.12
4,178
21,350
20%
59.90%

대한광통신
25.02.18
220
629
25%
46.97%

한국첨단소재
24.12.27
119
1,204
25%
100.00%

대한전선
22.03.17
4,888
1,260
20%
45.30%

다원시스
22.04.28
685
22,850
20%
9.48%

에이스테크
23.09.22
359
1,436
25%
50.30%

일진전기
24.01.30
935
8,820
20%
28.60%

대한전선
24.03.19
4,652
7,460
20%
49.82%

다원시스
24.04.03
398
10,210
20%
11.38%

평 균
1,826
-
22%
44.64%

출처 : Dart 전자공시시스템, 당사 제시

2022년 이후 당사와 유사한 사업을 영위하는 광케이블, 전기ㆍ전력, 통신업종의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 사례를 분석한 결과, 평균 증자비율은 44.64%, 평균 할인율은 22% 수준으로 파악됩니다. 증자비율의 경우, 자금의 사용목적과 회사의 필요 자금 규모에 따라 9% ~ 100%까지 다양한 비율로 결정된 반면, 할인율은 대부분 20% 혹은 25%를 설정하였습니다.당사는 이러한 사례를 기반으로 이사회에서 논의를 진행하였고, 본 발행조건이 기존 주주들의 권익 침해를 최소화하고, 주주가치를 제고할 수 있는 적정한 조건이라고 판단하여 금번 유상증자의 할인율 25%, 증자비율 17.80%로 발행 조건을 결정하였습니다.

③ 신사업투자 등당사의 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 주요 자금의 사용목적 미국시장 관세 대응을 위하여 광섬유 자체제작에 필요한 초기 운전자금으로 사용할 예정입니다. 다만, 당사는 현재 국내 유일의 레이저 대공무기 체계 'Block 1'의 핵심 부품인 광섬유 레이저 모듈(광원부) 국산화 관련하여 정부 기관 및 관련 업체와 협업을 하고 있습니다. 본격적인 양산화가 2026년부터 진행될 예정이며 초기 자본이 30억원(시설자금 20억원, 초기 운영자금 10억원)이 필요하여 본 건으로 조달되는 자금을 레이저 모듈사업의 시설자금 및 운영자금으로 사용할 계획입니다. 세부 자금사용 계획에 대해서는
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적'
을 참고하여 주시기 바랍니다.
④ 경영권 분쟁발생

공시서류 제출 전일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인은 약 18.10%의 지분율을 확보하고 있으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모에 최대주주 및 특수관계인은 합산 최소 30억원을 참여할 계획입니다. 당사 발행주식총수의 5% 이상 지분율을 보유한 주주는 최대주주 및 특수관계인 이외에 없고 소액주주들에게 지분율이 분산되어 있어 최대주주의 변경 및 경영권 분쟁발생 가능성은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 당사는 2025년 12월 09일 본 건 유상증자의 대표주관회사인 케이비증권 주식회사 및 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)로부터 총 100억원 브릿지론을 차입하였으며 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자 대금 납입일로부터 3영업일 내에 전액 상환할 예정입니다. 해당 100억원은 증권신고서 자금사용목적상 채무상환자금이나 실질적으로는 운영자금
(
미국 관세 대응 및 광섬유/광케이블 생산 증량을 위한 초기 운전자금)으로 사용될 예정입니다. 금번 브릿지론은 2대주주인 설윤석 보유 당사 기명식 보통주 총 7,432,354주(지분율 5.63%)와 3대주주인 양귀애 보유 당사 기명식 보통주 총 3,126,500주(지분율 2.37%)를 대주에 질권 설정하였습니다. 이에 따라 금번 유상증자가 당사의 계획대로 진행되지 않아 브릿지론 상환이 어려울 경우 대주는 질권을 실행하여 2&3대주주인 설윤석 대표이사와 설귀애가 보유중인 당사 기명식 보통주로 변제 받을 수 있습니다. 또한, 금번 브릿지론에는 당사의 최대주주인 티에프오인더스트리 주식회사가 연대보증을 제공할 예정입니다. 이에 따라, 담보권이 전부 실행됐을 경우 당사 최대주주 및 특수관계인들의 지분율은 하락하게되며 연대보증에 따라 추가적으로 경영권이 취약해질수도 있습니다. 최대주주 지분율 약화에 따른 경영권 변동 및 분쟁 관련 위험 및 담보부 대출 관련한 상세사항은

'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 나. 재무안정성 관련 위험 & 사. 최대주주 지분 희석화에 따른 위험'
을 참고하여 주시기 바랍니다.
⑤ 한계기업 등당사는 지속적인 영업적자 및 당기순손실로 인하여 결손금이 누적되고 있어 자본총계가 감소하는 추세입니다. 증권신고서 제출일 현재 자본잠식은 진행되고 있지 않으나, 최근 결손금 누적 추세가 지속될 경우 2025년 연간 기준으로 자본잠식이 시작될 가능성이 있습니다. 또한, 당사는 지속적인 영업활동현금흐름의 유출이 발생하고 있으며 이를 재무활동현금흐름으로 자금을 조달하며 사업을 영위하고 있습니다. 이처럼 당사는 성장성, 수익성, 안정성, 활동성, 유동성 등 전반적인 재무제표에서 악화되는 추세를 보이고 있습니다. 또한, 2024년말 감사보고서상 외부감사인의 감사 결과 계속기업으로서의 존손능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타내고 있습니다. 따라서 당사의 전반적인 재무제표가 악화되고 있고 계속기업 관련 중요한 불확실성이 존재함에 따라 중점심사 대상에 해당될 가능성이 있습니다. 당사의 재무 관련 위험은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험'을 전반적으로 참고하여 주시기 바랍니다.
⑥ IPO실적 과다 추정
당사는 1974년 09월 02일 설립되었으며 1995년 11월 07일 코스닥시장에 상장된 이후 약 30년이 경과하였으며, IPO 당시의 실적 추정치와 관련된 자료는 현재 시점에서 기업의 경영성과나 재무적 판단에 미치는 영향이 사실상 없습니다. 상기 기재한 바와 같이 당사는 유상증자 중점심사대상 선정 항목에 일부 해당되는 사항들이 있습니다. 당사가 유상증자 중점심사대상에 선정될 경우 본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

나. 높은 주가 변동성 관련 위험

당사는 2022년 이후 증권신고서 제출일 현재까지 해당기간 동안 주가가 최저 416원에서 최대 3,240원으로 주가 변동성이 매우 큰 상황입니다.
당사는 2022년 이후부터광섬유 공급 과잉으로 인한 단가 하락으로 인한 실적 악화 등으로 인해 지속적으로 주가가 하락하며 2024년 3월 최저가 416원을 기록하였습니다. 하지만, 2025년 하반기 이후, 차세대 레이저 기반 무기 체계 개발 추진, 미국 BEAD 정책 수혜 가능성, INCAB 인수 연방정부 승인 획득 등으로 인해 주가가 급등하는 모습을 보이며 3,240원까지 상승하였습니다. 이후 증권신고서 제출 전일까지 급등락을 보이며 2,000원 초중반대 주가를 유지하고 있습니다.

이처럼,
당사의 최근 주가는 변동성이 매운 큰 상황입니다. 증권신고서 제출 이후 주가가 큰폭으로 변동하여 발행가액에 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.

당사는 2022년 이후 증권신고서 제출일 현재까지 해당기간 동안 주가가 최저 416원에서 최대 3,240원으로 주가 변동성이 매우 큰 상황입니다. 당사는 2022년 이후부터광섬유 공급 과잉으로 인한 단가 하락으로 인한 실적 악화 등으로 인해 지속적으로 주가가 하락하며 2024년 3월 최저가 416원을 기록하였습니다. 하지만, 2025년 하반기 이후, 차세대 레이저 기반 무기 체계 개발 추진, 미국 BEAD 정책 수혜 가능성, INCAB 인수 연방정부 승인 획득 등으로 인해 주가가 급등하는 모습을 보이며 3,240원까지 상승하였습니다. 이후 증권신고서 제출 전일까지 급등락을 보이며 2,000원 초중반대 주가를 유지하고 있습니다.

[당사 최근 주가 변동 추이]

대한광통신 주가 추이.jpg
대한광통신 주가 추이

출처 : KRX정보데이터시스템

이처럼, 당사의 최근 주가는 변동성이 매운 큰 상황입니다. 증권신고서 제출 이후 주가가 큰폭으로 변동하여 발행가액에 변동이 생길 경우 당사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 당사 주가의 변동성 관련 위험을 충분히 인지하시길 바랍니다.

다.
신주 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 23,500,000주는 발행주식총수 131,985,660주 대비 17.80%에 해당합니다. 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로, 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 있는것으로 판단됩니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식 시장의 특성상 주가 변동성으로 인해, 신주 추가 상장 후 거래시점의 주가가 1주당 모집가액보다 낮아져, 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성을 배제할 수 없습니다.

금번 주주배정 유상증자의 발행예정주식수 23,500,000주는 발행주식총수 131,985,660주 대비 17.80%에 해당합니다. 신주 추가 상장 시점에 대규모 물량의 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로, 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 있는것으로 판단됩니다.

[주주배정증자 유상증자 개요]

구 분
내 용

모집예정주식 종류
기명식 보통주

모집예정 주식수
23,500,000주

기발행 주식수
131,985,660주

증자비율
17.80%

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출할 예정입니다. 그러나 주식 시장의 특성상 주가 변동성으로 인해, 신주 추가 상장 후 거래시점의 주가가 1주당 모집가액보다 낮아져, 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성을 배제할 수 없습니다.

또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2026년 03월 13일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약을 실시하며 초과청약비율은 배정신주 1주당 0.2주로서 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약이 가능합니다.구주주 초과청약을 실시한 후 그 결과로 나온 미청약주식 및 단수주는 본 유상증자의 대표주관회사인 케이비증권(주) 및 인수회사인 유안타증권(주)에서 일반에게 공모하되, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분없이 배정합니다. 최종적으로 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 실권주식 전량을 인수할 수 있습니다.

따라서 실권주를 인수한 대표주관회사 및 인수회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 18.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 18.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 또한, 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 23,500,000주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

라. 환금 제한 및 원금 손실 가능성

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥 시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥 시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.또한 신주가 코스닥 시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.당사의 금번 발행되는 주식에 대해서는 전량 보호예수되지 않으므로 상장 후 즉시 물량 출회가 가능하여 주가 하락에 따른 환금성 위험 및 주가희석화에 노출될 수 있으니, 이점 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 경영환경변화 등에 따른 위험
대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생
할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

바. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관사 및 인수회사가 자기 계산으로 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 크게 하락할 경우 회사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

아. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사 및 인수회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 기타 투자자 유의사항

본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에
본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단
을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기
투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있습니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기한 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있습니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'을 참조하여 작성된 대표주관회사인 케이비증권(주)의 내부규정에 따라 본 건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 케이비증권(주)이며, 발행회사인 대한광통신(주)은 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

2. 분석의 개요
대표주관회사인 케이비증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 '금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준'(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 케이비증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 대한광통신(주)으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한, 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2025년 10월 31일
가) 발행회사 방문 - 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의 - 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의 나) 회사 기본사항 점검 - 경영진 면담(자금사용목적 등) - 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2025년 11월 03일 ~ 11월 07일
가) 발행회사방문 - 실사 요청자료 송부 - 본사 방문 나) 회사 일반사항 관련 검토 - 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인 - 경영진 평판 리스크 검토 - 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2025년 11월 10일 ~ 11월 14일
가) 회사 기본사항 검토 - 정관 등 기본자료 수령 - 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취 - 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의 - 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인 - 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인 나) 산업에 관한 사항 검토 - 산업에 대한 이해 - 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인 - 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토 - 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토 다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토 - 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토 - 종속회사에 관한 사항 검토 - 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토 - 사내규정 및 내부통제시스템 확인 - 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2025년 11월 17일 ~ 11월 21일
가) 영업에 관한 사항 검토 - 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인 - 주요 공급처, 매입처에 관한 사항 - 향후 투자계획에 관한 사항 - 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항 나) 재무에 관한 사항 검토 - 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석 - 기타채권 현황 및 회수 내역 분석 - 수익성/성장성/안정성 지표 분석 - 차입금 만기구조 분석 - 현금흐름 구조, 유동성 분석 - 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항 - 주식연계채권 내역 확인 - 환위험 관리 현황 분석 다) 기타 사항 검토 - 발행시장 상황 검토 - 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토 - 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인 - 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2025년 11월 24일 ~ 12월 05일
- 실사보고서 작성 - 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2025년 12월 17일 ~ 12월 19일
- 실사보고서 작성 - 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2026년 01월 02일 ~ 01월 05일
- 실사보고서 작성 - 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 실사참여자[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권(주)
SME금융부
이경재
상무
기업실사 총괄
2025년 10월 31일 ~ 2026년 01월 05일
기업금융업무 등 25년

케이비증권(주)
SME금융부
이형준
과장
기업실사 책임
2025년 10월 31일 ~ 2026년 01월 05일
기업금융업무 등 10년

케이비증권(주)
SME금융부
김원우
대리
기업실사 실무
2025년 10월 31일 ~ 2026년 01월 05일
기업금융업무 등 6년

케이비증권(주)
SME금융부
김초영
주임
기업실사 실무
2025년 10월 31일 ~ 2026년 01월 05일
기업금융업무 등 2년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

대한광통신(주)
경영지원본부
전갑기
본부장
실사 책임 및 총괄

대한광통신(주)
경영지원본부
유용욱
팀장
실사자료 작성 및 제공

대한광통신(주)
경영지원본부
최원영
매니저
실사자료 작성 및 제공

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과 - 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견
가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 대한광통신(주)가 2025년 12월 05일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 23,500,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인

▶ 동사는 광섬유 생산에 필요한 모재(Preform)부터 광케이블까지 생산 수직계열화를 완료한 국내 유일의 업체이며, 37년 이상의 광섬유 생산 경험을 가진 국내 2위 광케이블 생산업체입니다.

▶ 동사가 영위하는 광케이블 사업의 경우 AI, 5G 및 차세대 이동통신 등에 활용되고 있으며 그 필요성이 점차 커지고 있습니다. Mordor Intelligence에 의하면 글로벌 광섬유 케이블 시장 규모는 2024년 128억 3천만 달러로 추정되며, 2029년까지 연평균 성장률 +8.5%를 기록하며 192억 9천만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 특히 북미 지역의 FTTH(Fiber-to-the-Home) 도입은 매년 증가하고 있습니다. 2023년 북미 광케이블 시장규모는 47억 2천만 달러로 추정되며, 2030년 83억 6천만달러로 연평균 성장률 +8.5% 성장이 전망됩니다.

▶ 미국은 BEAD 등 농어촌 및 낙후 지방도시 디지털 격차 해소를 위한 광케이블 관련 정책자금 지원 정책을 진행하고 있으며, BEAD를 통해 425억 달러(한화 약 60조원)의 예산을 투입할 예정입니다.
▶미국 전력시장이 호황기를 구가하며 OPGW(Optical Ground Wire)를 제조하는 당사의 전력사업부문 또한 외형 성장세가 지속되고 있습니다. 전략사업부문의 2024년 매출액은 678억원으로 2022년 534억원 대비 26.8% 증가하였습니다. 이러한 성장의 배경으로는 미국을 필두로 글로벌 데이터센터 확장, 전기차 보급 증가, AI산업 개화에 따른 전력수요가 급증하고 있기 때문입니다. 이와 같은 전력수요의 증가는 당분간 지속될 것으로 예상되며, 동사의 전력선 제품에 대한 수요도 증가하여 매출성장을 견인할 것으로 전망됩니다.

부정적 요인

▶ 2023년 05월 바이든 정부의 공공 인프라 프로젝트에서 미국 제품 구매를 의무화하는 BABA Act(The Build America, Buy America Act)가 발효되며 대한광통신의 미국 공공기관향 매출이 급감했습니다. 이에 따라, 동사의 2023년 매출액은 1,803억원으로 전년 대비 5.18% 감소하였습니다.
▶ 중국 및 인도 업체의 경우 유럽시장에서 시장 평균 가격보다 낮은 단가로 제품을 판매하고 있습니다. 2025년 11월 중국산 G652.D 광섬유의 경우 시장 평균가격인 $4.18/F.km대비 $1.71 낮은 $2.47/F.km의 판가로 판매되고 있으며, 인도산 G652.D 광섬유의 경우 $0.82낮은 $3.36/F.km의 판가로 판매되고 있습니다. EU는 저가의 중국/인도 케이블로 인한 유럽케이블 가격 급락을 방지할 목적으로 중국/인도산 광케이블 수입에 대해 반덤핑 관세 부과 (제조사별 약 20% ~ 80%)조치를 시행하였으나 자국 내 초과 공급 광섬유를 소진하기 위해 낮은 판가유지 및 동유럽 중심으로 현지케이블 생산공장을 설립하여 지속적으로 케이블 판매를 하고 있습니다. 이러한 유럽시장의 환경은 동사의 유럽시장 케이블 판매 단가에 영향을 주고 있습니다.
▶ 동사는 2022년 34.6억원의 영업이익을 시현하면서 흑자전환에 성공하였으나, 2023년부터 원가율과 판관비율이 상승하면서 2023년에는 232억원, 2024년에는 297억원, 2025년 3분기에는 164억원의 영업손실이 발생하였습니다.이로 인해 동사의 연결기준 영업이익률은 2022년 1.82%, 2023년 -12.88%, 2024년 -19.45%로 미국발 수요가 급증하였던 2022년 이후 지속적으로 악화되는 추세를 보이고 있습니다.

▶ 동사의 연결기준 재무제표 상의 연간 이자보상배율(영업이익/이자비용)은 2022년에는 0.88배, 2023년에는 -3.50배, 2024년에는 -3.61배, 2025년 3분기에는 -3.02배를 기록하며 지속적으로 1배 미만의 수치를 기록하며 영업활동을 통하여 창출한 이익만으로는 이자비용을 지불하기 어려운 열위한 상황입니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 시설자금, 채무상환자금, 운영자금으로 사용할 계획입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2026년 01월 07일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 강 진 두

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
54,990,000,000

발행제비용(2)
1,225,018,200

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
53,764,981,800

주1:

상기 금액은
확정
발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3:
발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
9,898,200
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
1,099,800,000
모집총액의 2.00%

상장수수료
8,920,000
730만원 + 700억원 초과금액의 10억원당 6만원

등록세
47,000,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
9,400,000
등록세의 20%

기타비용
50,000,000
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
1,225,018,200
-

주1:

상기 금액은
확
정
발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2:
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3:
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4:
발행제비용은 당사 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 다음과 같이 사용할 예정입니다.

(기준일 :
2026년 02월 20일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

3,500
-
41,490
10,000
-
-
54,990

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 트럼프 행정부의 급격한 관세정책 변화에 선제적으로 대응하고, 미국시장에서의 안정적인 사업 운영을 위해 자체 광섬유 생산체계 구축에 필요한 초기 운영자금으로 사용할 예정입니다. 운영자금 안에는 원재료 매입대금의 결제와 미국 자회사에 부과된 추가 관세 납부 지원이 포함되어 있습니다. 또한, 국내 유일의 레이저 대공무기 '천광'의 핵심 부품인 레이저 모듈 양산화 시작에 따른 초기 설비 구축 및 운영을 위해 일부 자금을 사용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 자금사용계획을 집행 시기에 따라 세부적으로 조정할 예정이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[유상증자 자금사용의 우선순위]

(단위 : 백만원)

우선순위
자금용도
세부 내용
금액

1
채무상환자금
케이비증권 주식회사, 와이케이미라클제일차 주식회사 브릿지론 상환
10,000

2
운영자금1
미국시장에서 안정적인 사업을 영위하기 위한 광섬유 생산 운영자금
40,490

시설자금1
미국시장에서 안정적인 사업을 영위하기 위한 고객 수요 변화에 따른 광케이블, 전력사업 시설투자자금
1,500

3
운영자금2
레이저 모듈 양산화에 따른 초기 운영자금
1,000

시설자금2
레이저 모듈 양산화에 따른 초기 시설투자자금
2,000

합계
54,990

출처:
당사 제공

① 채무상환자금(케이비증권, 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC) 브릿지론 상환) - 10,000백만원
당사는 2025년 12월 09일 본 건 유상증자의 대표주관회사인 케이비증권 주식회사 및 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)로부터 총 100억원 브릿지론을 차입하였으며 후 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자 대금 납입일로부터 3영업일 내에 전액 상환할 예정입니다. 해당 100억원은 증권신고서 자금사용목적상 채무상환자금이나 실질적으로는 미국 관세 대응 및 광섬유/광케이블 생산 증량을 위한 초기 운전자본으로 사용될 예정입니다. 당사가 지분 100% 보유한 Taihan Fiberoptics America INC 앞으로 부과된 지난 2024년, 2025년 추가 관세 납부 목적으로 일부 사용되며, 나머지는 수출 물량 증가에 따른 생산량 증대 목적의 초기 운전자본으로 사용됩니다. 미국내 부과된 관세는 총 540만달러 수준이나, 이미 60만달러을 납부하고 잔여 480만달러에 대해 미관세청과 납부 시기와 납부 금액, 납부 철회 대상 등, 납부 대상 금액을 확정하여, 12월중 최소화하는 금액으로 우선 일부만 납부하고자 합니다. 납부 철회 대상 전체 금액은 미국 광섬유를 투입하여 제작한 제품으로 총 250만달러입니다.금번 브릿지론은 2대주주인 설윤석 보유 당사 기명식 보통주 총 7,432,354주(지분율 5.63%)와 3대주주인 양귀애 보유 당사 기명식 보통주 총 3,126,500주(지분율 2.37%)를 대주에 질권 설정하였습니다. 이에 따라 금번 유상증자가 당사의 계획대로 진행되지 않아 브릿지론 상환이 어려울 경우 대주는 질권을 실행하여 2&3대주주인 설윤석 대표이사와 설귀애가 보유중인 당사 기명식 보통주로 변제 받을 수 있습니다. 금번 브릿지론에는 당사의 최대주주인 티에프오인더스트리 주식회사가 연대보증을 제공할 예정입니다.당사가 차입할 브릿지론의 주요 금융조건은 다음과 같습니다.

[단기대출(브릿지론) 개요]

(단위: 백만원)

구분
내용

대주
케이비증권 주식회사. 와이케이미라클제일차 주식회사(인수회사인 유안타증권(주)이 설립한 SPC)

대출금액
10,000

대출예정일

2025년 12월

09일

만기
6개월

고정금리
연 6.0%

선취수수료
대출금액의 1.0%

자금사용목적
운영자금(미국 관세 대응 및 광섬유/광케이블 생산 증량을 위한 초기 운전자금)

의무 상환
본 건 유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환

담보
기표일 직전 2대주주인 설윤석 보유 당사 기명식 보통주 총 7,432,354주(지분율 5.63%)와 3대주주인 양귀애 보유 당사 기명식 보통주 총 3,126,500주(지분율 2.37%)를 대주에 질권 설정

연대보증에 관한 사항
최대주주인 티에프오인더스트리 주식회사의 연대보증

[브릿지론 상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

구분
품목
2025년 4분기
2026년 1분기
합계

운영자금
원부자재 생산
3,000
2,000
5,000

기타 제조비
1,000
1,000
2,000

미국 관세 납부*
3,000
-
3,000

합계
7,000
3,000
10,000

출처:
당사 제공

주1:
납부 금액을 최소화하는 방향으로 미관세청과의 협의중이나, 협의 결과에 따라 납부 금액이 변경될 수 있습니다.

② 운영자금 및 시설자금 1 (자체 광섬유 생산 운영자금 및 일부 시설자금) -
41,990백만원

■ 미국시장 운영자금 필요성 배경
당사는 최근 미국 대형 ISP인 A사와 2025년에 이은 2026년 광케이블 물품 공급에 대한 공급자 선정을 마친 상태로, 공급 금액은 2025년도 1,200만달러에서 15% 증가된 1,370만달러 수준에서 논의하고 있으며, 빠르면 연내 또는 2026년 초에는 물품 공급 계약이 체결될 것으로 예상됩니다.

A사와 앞서 논의되던 계약은 기존에 협의중이던 전년 대비 50% 이상의 물량 증가 수준보다는 규모가 줄었습니다. 이는 당사가 일반 광케이블 공급이 주된 기존 A사와의 계약보다 마진율이 앞서는 에어블로잉 광케이블 등을 미국내 대형 통신 업체인 B사와 장기 공급하는 것으로 마케팅 전략을 수정하였기 때문입니다. B사와의 에어블로잉 광케이블 등 연간 공급 규모는 1,100만달러 규모로, 11월부터 1차 물량을 생산중에 있습니다.

상기 언급된 수요처와 계약 체결 시 관련 규정에 따라 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 할 예정입니다. 이와 별도로 미국 텍사스, 캐롤라이나, 플로디아에 위치한 복수의 기간통신망 사업자 등과도 2026년 연간 공급 계약을 논의중에 있습니다.

당사와 고객사간 제품 공급계약은 일반적으로 P/O 수령 또는 공급계약체결 형태로 진행하며 고객사의 요청에 따라 제품이 설계되어 맞춤형으로 제작되기에 발주취소에 대한 가능성은 매우 낮은 편입니다. 당사는 현재까지 제품 발주 후 고객사의 변심으로 인한 주문취소에 대한 건이 없었습니다.

[미국시장 예정 공급계약 현황]

(단위 : $)

업체
사업부문
납품제품
계약금액
계약현황
내용

A사
통신사업
통신용 광케이블
4,000,000
완료
2025년 1,200만달러 공급물량 잔여분으로 관세이슈로 인해 매출이월, 2026년 공급예정

A사
통신사업
통신용 광케이블
13,722,000
체결예정
2026년 신규 물량 협의중으로 연초 체결 예정

B사
통신사업
에어블로잉 광케이블 등
11,196,783
체결예정
연간 약 1,100만달러 규모로 11월부터 1차 물량 생산중으로 연간 공급 계약 체결 논의중

출처:
당사 제공

현재 미국 시장은 AI데이터 센터 건립으로 인해 통신 광케이블의 수급이 원활치 않고 있습니다. 여기에 당사가 미국내 자회사 취득은 미 고객사들에 충분한 어필을 하고 있습니다. AI데이터 센터에는 AI데이터 센터용 광케이블이 필수적이나, 그 외에도 데이터센터를 구성하는 마이크로 광케이블, 리본 광케이블 같은 일반 광케이블도 필요합니다. 당사는 관련 일반 광케이블의 제작 능력이 있으며, 통신망 이외에 분야 진출에도 고객들과 협의하고 있습니다.이 때문에 2026년 매출 증대와 손익 개선이 이루어 질 것으로 전망하고있습니다. 미국 호황기에 시장 진출과 집중을 위해 운영자금이 필요합니다.또한, 고객 수요 변화에 맞춰 사전 대응을 위한 설비 투자를 계획하고 있습니다. 대단위 투자가 발생하는 것은 아니나, 해외 고객들이 요구하는 케이블 제조 사양을 충족하기 위한 설비 투자와 전력선 품질과 가동율을 증대를 위한 설비 투자가 예정되어 있습니다.

[운영자금 및 시설자금 상세 지출 계획]

(단위 : 백만원)

구분
품목
2026년 2분기
2026년 3분기
2026년 4분기
2027년 1분기
합계

원,부자재
원부자재 생산
8,000
7,000
9,167
9,823
33,990

기타 제조비
2,000
1,500
1,500
1,500
6,500

시설투자
광케이블
-
1,200
-

1,200

전력선
-
300
-

300

합계
10,000
10,000
10,667
11,323
41,990

출처:
당사 제공

③ 운영자금 및 시설자금 2(레이저 모듈 양산화에 따른 운영자금 및 시설자금) - 3,000백만원

■ 레이저 모듈 생산 배경 레이저 무기체계는 저비용, 광속 요격, 지속 운용의 장점을 바탕으로 전 세계적 개발 경쟁이 본격화되며 미래 전장의 게임체인저로 부상하고 있습니다. 특히 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-팔레스타인 분쟁 등에서 드론의 군사적 파급력이 확인되면서 레이저 무기체계 개발은 선택이 아닌 필수 과제로 자리잡고 있습니다. 이처럼 드론에 대응하기 위하여 주요국에서는 레이저 무기체계를 지속적으로 개발하고 있으며 당사는 현재 정부 기관과 체계종합 총괄 업체인 국내 관련 업체와 함께 국내 최초 레이저 대공무기체계 'Block 1'의 레이저 모듈(광원부) 양산화를 준비하고 있습니다. 본격적인 양산화가 2026년부터 진행될 예정이며 초기 자본이 30억원(시설자금 20억원, 초기 운영자금 10억원)이 필요하여 본 건으로 조달되는 자금을 레이저 모듈사업의 시설자금 및 운영자금으로 사용할 계획입니다.

당사는 금년도 국책과제의 일환으로 방산용 레이져 무기체계의 핵심부품인 레이져용 광섬유 개발을 완료하였으며, 2025년에는 레이져용 모듈과 함께 일부 매출을 시현하였으며, 2026년에는 본격적인 매출이 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 향후 매출과 관련하여 분기별 공급 물량을 고려하였을 때 2026년 초부터 원재료 매입, 기타 자재, 제조경비에 필요한 운전자본으로 사용하고자 합니다. 상기 기재한 원부자재 구매 및 제조경비 외에 추가적인 자금 지출이 발생할 경우 당사 보유 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[레이저 모듈 양산화에 따른 운영자금 및 시설자금 상세 사용 계획]

(단위 : 백만원)

구분
목적
자금사용시기
사용금액
비고

시설투자
BI 레이저 모듈 양산 시설 구축
2026년
131
-

BI 레이저 모듈 양산장비 투자
2026년
1,869
매출 규모에 따라 변동가능하며, 증가 시 회사 자체 자금으로 투자 예정임

소 계
2,000
-

운영자금
레이저 모듈 제작 직.간접지
2026년
420
-

신규 레이저 모듈 개발비
2026년~2027년
580
-

소 계
1,000
-

합 계
3,000
-

출처:
당사 제공

다. 자금의 운용 계획당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 생길 수 있습니다. 이에 자금 조달 후 자금 사용 우선순위에 맞게 자금 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 국책은행 및 시중은행의 수시입출금 예금, 정기예금 등 환금성이 높은 원금보장성 금융상품으로 운용할 예정입니다.

라. 부족한 자금의 재원마련 방안당사의 금번 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 대표주관사인 케이비증권 주식회사 및 인수회사 유안타증권(주)이 일반공모 후 발생하는 실권주에 대해 전량 인수하게 됩니다. 그러나 공모기간 중 당사의 경영실적 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등으로 인해 확정 발행가가 예정발행가를 하회할 경우에 모집금액이 예정 모집금액에 미달될 수 있습니다. 이에 따라 실제 모집금액이 계획보다 부족할 경우 당사는 자체자금, 금융권 차입 등을 재원으로 사용할 예정입니다.
마. 유상증자 배경 설명

① 미국 관세정책 변화 대응을 위한 자체 광섬유 생산체계 전환 필요성

미국 트럼프 행정부의 급진적인 관세정책에 대응하고자 당사는 관세 리스크를 회피하기 위해 자체 생산한 광섬유 기반의 제품 비중을 확대하고자 하며, 이를 위한 초기 원재료 확보 및 생산운영 자금이 필수적입니다. 특히, 미국 시장은 생산부터 회수까지 최소 5개월 이상 소요되는 구조적 특성을 갖고 있어 단기 현금흐름만으로 대응하기 어렵습니다다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 조달된 자금으로 관세정책 변화에 선제적으로 대응하고 안정적인 공급체계를 구축할 수 있을 것으로 전망됩니다.

② 신규사업(레이저 무기)을 위한 초기 자본투입 필요성

당사는 정부 기관 및 관련 업체와 협력하여 레이저 대공무기 'Block 1'의 핵심 부품인 광섬유 레이저 모듈 국산화 사업을 추진 중이며, 2026년부터 본격적인 양산이 예정되어 있습니다다. 해당 사업은 초기 설비 구축 및 운영자본이 필수적이나 기존 영업현금흐름만으로는 안정적인 양산 기반 마련이 어려운 상황입니다. 금번 유상증자를 통해 조달된 자금중 일부를 사용하여 레이저 모듈 사업의 시설투자와 초기 운영자금에 사용할 계획입니다. 이를 통해 방산 관련 신사업을 조기에 안착시키고 기존 통신용 광섬유 중심 사업 포트폴리오를 방산 분야로 확장하여 당사의 신규 성장동력원을 확보하는 기반을 마련한고자 합니다.

③ 경영환경 및 재무적 필요성

당사는 증권신고서 제출일 현재 관리종목 지정사유에 해당되는 사항은 없으나, 최근 몇년간 지속적인 영업상황 악화로 인해 전반적인 재무 건정성이 열위한 편입니다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 건전한 재무구조를 확립하고 기업의 지속가능한 성장을 도모하고자 합니다. 이를 통해 재무건전성을 회복하고 향후 사업 확장 및 영업활동에 보다 적극적으로 나설 수 있는 기반을 마련하고자 합니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
1
-
-
1
-

비상장
3
-
-
3
-

합계
4
-
-
4
-

연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 '대한광통신 주식회사'라고 표기합니다. 또한 영문으로는 'TAIHANFIBER OPTICS CO., LTD'라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우 '대한광통신(주)'라고 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간
1974년 9월 2일에 설립되었으며, 1994년 11월 7일 기업공개를 실시하였습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 등
1) 주 소 : 경기도 안산시 단원구 장자골로 49(성곡동)2) 전화번호 : 031-689-77003) 홈페이지 : https://www.taihanfiber.com
마. 중소기업 등 해당 여부당사는 중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법 제2조에 의거, 중견기업에 해당됩니다.

중소기업 해당 여부
미해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
해당

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 사업
당사는 보고서 작성기준일 현재 광섬유 및 광케이블 제조 판매/기타 관련하는 업무를 영위하고 있습니다. 또한, 당사는 정관에 명시한 회사가 영위하는 목적사업 외에 추진하고자 하는 사업은 없습니다. 상세 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사(신용평가등급범위)
평가구분

2023.05.11
-
BBB-(AAA~D)
한국평가데이터
기업신용등급 평가

2024.05.10
-
BB+(AAA~D)
한국평가데이터
기업신용등급 평가

2025.05.08
-
BB(AAA~D)
한국평가데이터
기업신용등급 평가

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
1994년 11월 07일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지 및 그 변경
보고서 작성 기준일 현재 당사의 본점은 경기도 안산시 단원구 장자골로 49(성곡동)에 위치해 있으며, 최근 5개 사업연도 내 본점소재지의 변경은 없었습니다.

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2021년 03월 24일
정기주총
사내이사 도문현사내이사 이병철
사내이사 손관호사외이사 김성구사외이사 유기선
사내이사 박하영(사임)

2021년 03월 24일
-
대표이사 도문현
-
대표이사 박하영(사임)

2022년 03월 25일
정기주총
사외이사 강희전
사내이사 설윤석
사외이사 유기선(사임)

2023년 03월 24일
정기주총
사외이사 강철희
사내이사 이병철
사외이사 김병윤(임기만료)

2024년 03월 29일
정기주총
사내이사 박민수사외이사 오치환
사내이사 도문현
사내이사 손관호(임기만료)사외이사 김성구(임기만료)

2024년 03월 29일
-
-
대표이사 도문현
-

2024년 10월 16일
-
대표이사 설윤석대표이사 박민수
-
대표이사 도문현(사임)

2024년 10월 21일
-
-
-
사내이사 이병철(사임)

2025년 03월 28일
정기주총
사내이사 고건혁
사내이사 설윤석사외이사 강희전
사내이사 도문현(사임)

2025년 03월 28일
-
-
대표이사 설윤석
-

다. 최대주주의 변동

기초(2024.12.31)
기말(2025.09.30)

최대주주
소유주식수
지분율(%)
최대주주
소유주식수
지분율(%)

티에프오인더스트리(주) 외 3인
19,342,761
25.96
티에프오인더스트리(주) 외 3인
23,885,680
18.10

자세한 사항은 VII. 주주에 관한 사항'의 '3. 최대주주의 변동 현황'을 참고하시기 바랍니다.

라. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화2015.03.20 소방설비공사업(전기, 기계분야), 전기공사업, 토목공사업 추가2016.03.25 무역업 및 무역중개업 추가2019.03.21 산업용 및 의료용 등 특수광섬유 및 관련부품 제조 및 판매업 추가 반도체 및 디스플레이용 석영 유리제품 제조, 가공 및 판매업 추가 광섬유 센싱용 제품 및 시스템 개발, 제조 및 판매업 추가2023.03.24 위 각호와 관련된 서비스업 추가
마. 그 밖의 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
2015년 대한전선 계열분리2015년 미국법인 TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC 설립2017년 의료기기 제조허가 획득(광섬유 프로브)2018년 유상증자 완료(주주배정후 실권주 일반공모 방식) (유상증자 주식수/금액 : 보통주 14,000,000주 / 76,300,000,000원)2018년 광섬유 공장 증축2019년 제56회 무역의날 7천만달러 수출탑 수상2022년 프랑스법인 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE 설립2023년 스페인 합작 투자법인 TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES 설립2025년 유상증자 완료(주주배정 후 실권주 일반공모 방식) (유상증자 주식수/금액 : 보통주 35,000,000주 / 22,015,000,000원)

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
2025년 3분기
2024년말
2023년말

보통주
발행주식총수
131,985,660
74,511,166
74,511,166

액면금액
500
500
500

자본금
65,992,830,000
37,255,583,000
37,255,583,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
65,992,830,000
37,255,583,000
37,255,583,000

4. 주식의 총수 등

당사 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 200,000,000주(1주의 금액:500원)이며 보고서 작성 기준일 현재 당사가 발행한 보통주식 및 우선주식의 수(감소한 주식수 제외)는 각각 131,985,660주와 0주입니다. 따라서 보고서 작성기준일 현재 유통주식수는 보통주 131,985,660주입니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
190,000,000
10,000,000
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
131,985,660
-
131,985,660
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
131,985,660
-
131,985,660
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
131,985,660
-
131,985,660
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
-
-
-

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력
정관의 최근 개정일은 2023년 3월 24일이며, 보고기간 이후부터 공시서류 제출일까지 정관 변동사항은 없습니다.

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023년 03월 24일
제49기 정기주주총회
제2조(목적)제5조(공고방법)
사업다각화를 위한 사업목적 추가홈페이지 주소 변경 반영

나. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
금속 절삭기계 제조업
미영위

2
금속 성형기계 제조업
미영위

3
전선,철선,용접선 가공기계 제조업
미영위

4
화학 산업용 기계 제조업
미영위

5
고무 및 프라스틱 산업용기계 제조업
미영위

6
기계식 동력 전달장치 제조업
미영위

7
포장기계 및 산업용로 제조업
미영위

8
식료품 가공기계 제조업
미영위

9
금속 TK 및 유사용기 제조업
미영위

10
산업용 전기제어 장비 제조업
미영위

11
기타 특수산업기계 및 상기와 관련된 부대시설
미영위

12
제1차 프라스틱 제조업
미영위

13
목재 화물상자 제조업
미영위

14
환경오염방지 시설업
미영위

15
부동산업
영위

16
달리 분류되지 않는 조립금속제품 제조업
미영위

17
금고 제조업
미영위

18
컴퓨터 입출력장치 제조업
미영위

19
전기경보 및 신호장치 제조업
미영위

20
방송 수신기 및 기타 영상, 음향기기 제조업
미영위

21
통신 공사업
영위

22
기타 정보처리 및 컴퓨터 운용관련업
미영위

23
부동산매매업, 부동산임대업
영위

24
광섬유 제조판매 및 기타 관련하는 업무
영위

25
의약품 및 의약품 원료의 개발, 제조판매 및 자문업
미영위

26
농약 및 농약 원료의 개발, 제조판매 및 자문업
미영위

27
건강기능식품 및 그 원료의 개발, 제조판매 및 자문업
미영위

28
화학물질, 식품, 의약품 등의 비임상 및 효능에 관한 연구, 시험, 및 평가 수탁사업
미영위

29
전력용 및 통신용 전선과 전람의 제조 및 판매
영위

30
통신케이블의 시공 및 주변기기의 제조 및 판매
영위

31
통신장비,인터넷,IT,소프트웨어 관련 제품 제조 및 판매업
영위

32
소방설비 공사업 (전기, 기계 분야)
미영위

33
전기 공사업
영위

34
토목 공사업
미영위

35
무역업 및 무역중개업
영위

36
산업용 및 의료용 등 특수광섬유 및 관련부품 제조 및 판매업
영위

37
반도체 및 디스플레이용 석영 유리제품 제조·가공 및 판매업
영위

38
광섬유 센싱용 제품 및 시스템 개발·제조 및 판매업
영위

39
위 각호와 관련된 연구개발 및 기술용역 서비스업
영위

40
위 각호와 관련된 서비스업
영위

41
위 각호와 관련된 수출입업
영위

42
위 각호와 관련된 부대사업 일체
영위

나-1. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2023년 03월 24일
-
40. 위 각호와 관련된 서비스업

나-2. 변경 사유

(1) 변경 취지 및 목적, 필요성당사는 지난 2023년 3월 24일 제49기 정기주주총회에서 사업다각화를 위한 목적으로 정관상 사업목적을 일부 추가하였습니다.(2) 사업목적 변경 제안 주체해당 사업목적 추가는 이사회를 통해 결정되었으며, 지난 2023년 3월 24일 제49기 정기주주총회를 통해 승인되었습니다.(3) 해당 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향 등

사업다각화를 위한 사업목적 추가로 당사가 기존의 수행 중인 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다.
다. 정관상 사업목적 추가 현황표

정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

추가
40. 위 각호와 관련된 서비스업
2023년 03월 24일

(1) 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적- 국내외 자회사에 대한 전반적인 관리 용역이 증가할 것으로 예상되어 "각 호와 관련된 서비스업"을 사업목적에 추가하였습니다.

(2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성

- 국내외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.(3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액(총 소요액, 연도별 소요액), 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등- 국내외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.

(4) 사업 추진현황(조직 및 인력구성 현황, 연구개발활동 내역, 제품 및 서비스 개발 진척도 및 상용화 여부, 매출 발생여부 등)

- 국내외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.(5) 기존 사업과의 연관성

- 국내외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.(6) 주요 위험

- 국내외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.(7) 향후 추진계획

- 국내외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.(8) 미추진 사유

- 국내외 자회사에 대한 전반적인 관리용역을 위한 사업목적 추가로 해당사항 없습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

대한광통신 주식회사(이하 "지배기업")는 1974년 9월 2일에 설립되었습니다. 국내유일 광섬유-광케이블 일관생산체제를 갖춘 업체로서 통신 및 전력 케이블 제조업을 영위하고 있으며, 신시장, 신기술 개발과 함께 국가 중요산업 육성의 일환인 소재부품장비 사업과 특수광사업을 확대해 나가고 있습니다.

1) 당분기와 전분기 중 연결회사의 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

지역
당분기
전분기

한국
43,953,681
62,229,494

해외
66,376,584
54,695,921

합계
110,330,265
116,925,415

2) 당분기와 전기 연결 대상 종속기업의 요약재무정보와 요약손익정보는 다음과 같습니다.

당분기
(단위 : 천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
당기순손익

TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
29,335,127
39,109,490
(9,774,363)
25,725,644
(4,913,571)

주식회사 티에프오네트웍스
18,939,935
13,441,188
5,498,747
42,099,458
209,704

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
4,518,619
6,390,950
(1,872,331)
8,365,293
43,624

전기
(단위 : 천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
당기순손익

TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
5,730,146
10,866,861
(5,136,715)
10,658,170
(6,354,326)

주식회사 티에프오네트웍스
20,655,450
15,366,408
5,289,042
64,904,612
1,657,699

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
3,908,994
5,691,762
(1,782,768)
11,934,839
(1,063,453)

사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 "II. 사업의 내용"의 "2. 주요 제품 및 서비스"부터 "7. 기타 참고사항"까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 :백만원 )

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
매출액
비율

통신사업
제품/상품
광케이블 외
통신선 제조
65,856
59.69%

전력사업
제품/상품
OPGW 외
전력선 제조
44,474
40.31%

합 계
110,330
100.00%

(1) 산출기준

품목별 매출액을 합산함.

(2) 주요 가격 변동 원인

해외 통신 인프라 투자 수요 증가로 인한 판매단가 증감 및 환율에 의한 영향

3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비 고

통신사업
원부재료/저장품
가스 및 석유화학 쉬스류 외
통신선 제조용
10,293
-

전력사업
원부재료
AL 등
전력선 제조용
30,190
-

[ 합 계 ]
40,483
-

나. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
(1) 생산능력

(단위 : 백만원)

회사명
사업부문
품 목
사업소
제52기 3분기
제51기 연간
제50기 연간

대한광통신
통신사업
광케이블 외
안산, 예산
39,744
52,017
93,136

전력사업
OPGW 외
예산
8,691
9,894
13,500

티에프오네트웍스
AL사업
AL ROD 외
예산
42,736
92,682
66,753

합 계
91,171
154,593
173,389

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

- 대한광통신(통신사업/전력사업) : 당기 생산량에 대한 제조원가금액기준으로 생산능력 산출. - 티에프오네트웍스(AL사업) : 당기 생산량에 대한 제조원가금액기준으로 생산능력 산출

(나) 평균가동시간

- 대한광통신(통신사업/전력사업) : 24시간*29일*9개월 = 6,264시간 - 티에프오네트웍스(AL 사업) : 22시간(비가동시간 2시간)*21일*9개월 = 4,158시간

다. 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문
사업부문
품 목
사업소
제52기 3분기
제51기 연간
제50기 연간

대한광통신
통신사업
광케이블 외
안산, 예산
33,782
44,215
79,165

전력사업
OPGW 외
예산
6,084
6,926
9,450

티에프오네트웍스
AL사업
AL ROD 외
예산
29,915
64,877
51,249

합 계
69,781
116,018
139,864

라. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증감
당기상각
손상차손
국고보조금
당기장부가액

증가
감소

안산/예산
자가
경기도 안산시 단원구 장자골로 49/충청남도 예산군 응봉면 응봉로 50-19
토지
44,571
-
-
-
-
-
44,571

건물
17,275
33
(96)
(452)
5
-
16,765

구축물
2,389
-
(151)
(122)
28
-
2,144

기계장치
31,848
4,425
(3,397)
(1,595)
310
1,570
33,161

차량운반구
-
-
-
-
-
-
-

기타유형자산
720
152
(367)
86
99
-
690

건설중인자산
4,512
477
(4,372)
-
-
(17)
600

합 계
101,315
5,087
(8,383)
(2,083)
442
1,553
97,931

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등- 해당사항 없음.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제52기 3분기
제51기 연간
제50기 연간

통신사업
제품/상품
광케이블 외
수 출
46,325
49,157
85,131

내 수
19,531
35,803
31,103

전력사업
제품/상품
OPGW 외
수 출
20,052
22,605
24,477

내 수
24,422
45,152
39,552

합 계
수 출
66,377
71,762
109,607

내 수
43,953
80,955
70,656

합 계
110,330
152,717
180,263

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

- 통신사업/전력사업 : 국내 및 해외 영업부서 운영

(2) 판매경로

- 통신사업 : 해외 Major 광케이블 제조사 및 국내외 광케이블의 주요 수요자인 통신 사업자에게 대부분 직접 판매하며, 일부 민수시장의 경우 대리점을 이 용하여 판매하고 있습니다.- 전력사업 : 국내 주요 전력사와 해외 EPC 건설사, 해외 주요 전력청에 납품하고 있으며, 일부 시장의 경우 현지 대리점을 이용하여 판매하고 있습니다.

(3) 판매방법 및 조건

- 통신사업 : 수요 예측을 통한 최소 재고를 유지하는 수준에서 장기공급물량을 일 정하게 공급하며 수출 비중이 높은 만큼 현금 판매를 원칙으로 합니다.- 전력사업 : 국내외 전력청별 경쟁입찰 또는 유통대리점에 납품하고 있으며 판 매조건은 각 거래처별로 다양합니다.

(4) 판매전략

- 통신사업 : 주요 Major업체에 대한 집중관리를 통해 공급선을 안정적으로 확보하 여 생산의 효율성을 높이고, 고부가가치 광섬유 생산, 판매를 통해 안정적인 수입을 얻고자 합니다. 특히 수출의 경우 신규 통신 사업자를 대상으로 당사 광섬유의 높은 품질 수준을 지속적으로 홍보하여 케이블 수요자에게 당사 광섬유의 우수성을 인지시켜 영업효과를 높이고자 합니다.- 전력사업 : 기존 거래처 외에도 신규 사업자 및 민수 대리점을 발굴하고 있으며, 신제품 및 고부가가치 제품의 판매 확대를 통해 안정적이고 높은 이익 률을 시현하고자 합니다.

다. 수주상황

당분기말 현재 진행중인 주요 제품 수주현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

품목
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

통신
제품/상품
각종
85,806
각종
36,936
각종
48,870

전력
제품/상품
각종
11,983
각종
888
각종
11,095

합 계
-
97,789
-
37,824
-
59,965

5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

금융상품과 관련하여 연결회사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결회사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결회사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 동 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.(1) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

1) 매출채권

연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 대부분의 고객들이 연결회사와 4년 이상 거래해 오고 있으며, 손실은 자주 발생하지 않습니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객이 개인인지 법인인지, 도매업체인지 소매업체 혹은 소비자인지, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다. 연결회사는 매출채권과 관련하여 담보물을 요구하지는 않습니다.

연결회사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

2) 투자자산

연결회사는 신용등급이 높은 곳에만 투자를 함으로써 신용위험에의 노출을 제한하고있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

3) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출 정도를 나타냅니다.

4) 손상차손당분기말과 전기말 현재 매출채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

발생일~60일
31,177,662
514,261
26,017,469
1,862

61일~180일
2,534,411
115,115
1,754,898
12,621

181일~1년미만
1,545,028
266,423
1,007,220
23,901

1년이상 경과
11,980,988
11,980,988
14,590,764
14,590,764

합 계
47,238,089
12,876,787
43,370,351
14,629,148

(2) 유동성위험유동성위험이란 연결회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될위험을 의미합니다. 금융부채의 유동성 관리 방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성 위험지표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동자산총계
104,345,966
100,943,077

유동부채총계
131,240,871
144,703,786

유동비율
79.5%
69.8%

2) 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
6개월이내
6-12개월
1-2년
2-5년

단기차입금
85,032,220
87,693,924
63,979,726
23,714,198
-
-

유동성장기부채
14,166,660
14,582,610
1,526,033
13,056,577
-
-

장기금융부채
7,675,558
9,010,956
324,475
325,478
8,361,003
-

유동성전환사채
-
-
-
-
-
-

유동성리스부채
749,469
749,469
463,133
286,336
-
-

리스부채
183,767
183,767
-
-
155,515
28,252

매입채무와 기타채무
31,091,708
31,091,708
31,091,708
-
-
-

합 계
138,899,382
143,312,434
97,385,075
37,382,589
8,516,518
28,252

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
6개월이내
6-12개월
1-2년
2-5년

단기차입금(*1)
88,295,591
90,440,676
68,230,589
22,210,087
-
-

유동성장기부채
2,333,320
2,421,982
1,228,886
1,193,096
-
-

장기금융부채
13,333,330
14,424,727
407,956
414,717
13,602,054
-

유동성전환사채(*2)
25,276,394
23,000,000
23,000,000
-
-
-

유동성리스부채
816,968
816,968
466,417
350,551
-
-

리스부채
436,451
436,451
-
-
358,364
78,087

매입채무와 기타채무
27,558,997
27,558,997
27,558,997
-
-
-

합 계
158,051,051
159,099,801
120,892,845
24,168,451
13,960,418
78,087

(*1) 연결실체가 금융기관과 체결한 연결실체의 구매처를 위한 공급자금융약정과 관련된 부채가 포함되어 있습니다.(*2) 전환사채의 장부금액은 파생상품부채 금액이 포함되어 있습니다.당분기말과 전기말 현재 유동성위험과 관련된 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(3) 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 환위험

연결회사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 따라서 이러한 환율변동위험을 회피하고자 통화선물계약을 체결하고 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 입니다.

① 환위험에 대한 노출당분기말과 전기말 현재 연결회사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

과 목
당분기말
전기말

외화
환율
원화환산액
외화
환율
원화환산액

현금및현금성자산
USD
122,740
1,402.20
172,106
USD
1,460,991
1,470.00
2,147,657

EUR
228,580
1,644.50
375,899
EUR
879,144
1,528.73
1,343,974

SGD
71,619
1,087.10
77,857
SGD
79,469
1,081.08
85,912

JPY
-
9.44
-
JPY
1,346
9.36
13

매출채권
USD
21,381,740
1,402.20
29,981,475
USD
12,298,887
1,470.00
18,079,364

EUR
5,472,626
1,644.50
8,999,733
EUR
7,254,366
1,528.73
11,089,967

INR
8,070,060
15.81
127,588
INR
10,294,384
17.19
176,960

JPY
84,831,929
9.44
800,584
JPY
45,558,998
9.36
426,651

SGD
170,489
1,087.10
185,338
SGD
55,255
1,081.08
59,735

기타채권
USD
8,806,590
1,402.20
12,348,600
USD
360,227
1,470.00
529,533

EUR
200,882
1,644.50
330,351
EUR
203,201
1,528.73
310,640

SGD
8,446
1,087.10
9,181
SGD
-
1,081.08
-

외화자산 합계
53,408,712
외화자산 합계
34,250,406

단기차입금
USD
21,673,466
1,402.20
30,390,534
USD
27,101,891
1,470.00
39,839,780

EUR
554,246
1,644.50
911,458
EUR
480,610
1,528.73
734,723

JPY
860,019,465
9.44
8,116,262
JPY
394,991,936
9.36
3,699,020

매입채무
USD
1,992,282
1,402.20
2,793,577
USD
3,776,188
1,470.00
5,550,996

EUR
447,622
1,644.50
736,114
EUR
853,885
1,528.73
1,305,360

기타채무
USD
118,666
1,402.20
166,393
USD
428,281
1,470.00
629,573

EUR
47,738
1,644.50
78,505
EUR
43,081
1,528.73
65,859

SGD
1,025
1,087.10
1,114
SGD
-
1,081.08
-

JPY
-
9.44
-
JPY
6,069
9.36
1,222

CNY
74,488
196.82
14,661
CNY
-
201.27
-

외화부채 합계
43,208,618
외화부채 합계
51,826,533

② 민감도분석당분기말과 전기말 현재 원화의 USD, EUR, JPY, SGD, INR, CNY 대비 환율이 높았다면, 연결회사의 자본과 손익은 증가(감소)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결회사가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 손익의 변동 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

USD
457,584
(457,584)
(1,263,190)
1,263,190

EUR
398,995
(398,995)
531,932
(531,932)

JPY
(365,784)
365,784
(163,618)
163,618

SGD
13,563
(13,563)
7,282
(7,282)

INR
6,379
(6,379)
8,848
(8,848)

CNY
(733)
733
(61)
61

합계
510,004
(510,004)
(878,807)
878,807

2) 이자율위험연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 시장이자율의 변동으로 인한 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동될 수 있습니다.

① 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 변동이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

변동이자율

금융부채
94,499,457
101,962,241

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않습니다. 이자율의 변동은 당기손익에 영향을 미치지만 연결회사의 연결재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 현재 이자율이 100 베이시스포인트 변동한다면 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
손 익
자 본

100bp 상승
100bp 하락
100bp 상승
100bp 하락

당분기말

현금흐름민감도(순액)
(944,995)
944,995
(944,995)
944,995

전기말

현금흐름민감도(순액)
(1,019,622)
1,019,622
(1,019,622)
1,019,622

3) 가격위험연결회사는 금융상품 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 연결회사의 경영진이 승인하고 있습니다.

당분기말 현재 가격위험에 대하여 연결회사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
손 익
자 본

5% 상승
5% 하락
5% 상승
5% 하락

당분기말

당기손익인식금융자산
107,289
(107,289)
107,289
(107,289)

전기말

당기손익인식금융자산
132,555
(132,555)
132,555
(132,555)

(4) 자본관리연결회사의 자본관리는 투자자와 채권자, 시장의 신뢰 및 향후 발전을 위해 자본을 유지하는 것입니다. 연결회사의 자본관리는 경영진에서 주기적으로 부채비율을 통하여 관리되고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채총계
149,822,340
168,835,061

자본총계
69,540,797
40,826,258

부채비율
215.45%
413.55%

나. 파생거래 등

공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약
공시서류 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

나. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

- 통신,전력사업 : 대한광통신 기업부설 연구소

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원 )

과 목
제52기 3분기
제51기
제50기
비 고

원 재 료 비
26,642
453,888
1,793,454
-

인 건 비
791,563
1,107,433
678,573
-

감 가 상 각 비
125,616
346,845
372,028
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
3,177,837
3,554,792
3,778,076
-

연구개발비용 계
4,121,658
5,462,958
6,622,130
-

(국 고 보 조 금)
(1,134,905)
(3,520,706)
(4,151,643)
-

회계처리
판매비와 관리비
2,986,753
1,942,252
2,470,488
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.7%
3.6%
3.7%
-

다. 연구개발 실적

- 통신사업, 특수광사업, 소재사업

구분

제품명

적용 분야

통신사업
광통신용 무수 광섬유 (ZWPF)
Back-bone용, Metro용 케이블

G.657.A1 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 10 mm)
Metro용 케이블

G.657.A2 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 7.5 mm)
Metro용, FTTx용 케이블

G.657.B3 (굴곡강화 광섬유, 허용 반경 5 mm)
FTTH용 케이블, 아파트 분기형 (Indoor) 광케이블

NZ-DSF (장거리 전송용 광섬유)
장거리전송용 케이블

Anywave-LL (극저손실 광섬유)
해저케이블

Anywave 200 (Reduced Coating , 고집적 케이블용 광섬유)
세경케이블, 다심케이블, 마이크로케이블

MM (멀티모드 광섬유 , 대용량 데이터 전송용)
대용량 데이터 전송용 케이블 , DTS 케이블

Toneable cable
매립 추적용 광케이블

ULW (Ultra-Lightweight) Cable
공중 설치용 광케이블

ABFU (Air Blown Fiber Unit)
FTTx 광섬유 엑세스 네트워크용

ABC (Air Blown Cable)
FTTx용 , 매립 네트워크용

특수광사업
YDF (Yb-doped Fiber, 레이저용 광섬유)
광섬유레이저 이득매질

GDF (Ge-doped Fiber_전송광섬유)
광섬유레이저 전송용

RCF (Ring Core Fiber_전송광섬유)
광섬유레이저 전송용

PMF (Polarization Maintaining Fiber_센서용 광섬유)
광섬유자이로 센서용

FOP (Fiber Optic Probe_광섬유 프로브)
의료용

Light-Guide Fiber
Laser, LED 전송용

RFMS (Resonance Frequency Mapping System)
FBG Interrogator 적용 센서 시스템

Fiber Laser Module
레이저 무기체계 적용

테프론 코팅 광섬유
의료용 레이저 적용

소재사업
Synthetic Quartz Ingot
광학 및 반도체 부품용

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권(특허권) 등 현황
- 광섬유, 광케이블, 특수광

종 류
고안명칭
등록번호
등 록 일
비고

특허권
공기홀을 갖는 광섬유의 제조방법 및 그 광섬유
1007287570000
07.06.08
대한민국

특허권
광섬유 모재의 제조방법 및 광섬유 모재
1007824750000
07.11.29
대한민국

특허권
케이블 권취 보빈을 구비한 포장 조립체
1008322430000
08.05.20
대한민국

특허권
광증폭기용 광섬유의 제조방법
1008377920000
08.06.05
대한민국

특허권
공기홀을 갖는 광섬유 및 그 광섬유의 제조방법
1008510470000
08.08.01
대한민국

특허권
케이블 권취 보빈을 구비한 박스형 보빈 조립체
1008603340000
08.09.19
대한민국

특허권
편광 유지 광섬유 및 편광 유지 광섬유용 모재의 제조방법
1008782940000
09.01.06
대한민국

특허권
광 코드
1009797930000
10.08.27
대한민국

특허권
통신기능을 갖는 조가선
1010449620000
11.06.22
대한민국

특허권
광섬유의 제조방법
1010690340000
11.09.23
대한민국

특허권
태양광 전달용 광섬유와 그 제조방법 및 이를 이용한 광케이블
1011349390000
12.04.03
대한민국

특허권
공기압 포설용 광케이블의 방수 구조
1011420020000
12.04.25
대한민국

특허권
유효면적이 증가된 분산이동 광섬유용 모재의 제조방법
1012875450000
13.07.12
대한민국

특허권
광 및 PLC 복합조가선을 이용한 통신시스템
1014382750000
14.08.29
대한민국

특허권
광 및 PLC 복합조가선
1014795550000
14.12.30
대한민국

특허권
통신복합조가선
1014795560000
14.12.30
대한민국

특허권
젤 프리 OPGW
1015479140000
15.08.21
대한민국

특허권
구부림 손실 강화 광섬유 제조방법
1016289700000
16.06.02
대한민국

특허권
분기형 광 케이블 어셈블리
1016358460000
16.06.28
대한민국

특허권
극저손실 광섬유와 이의 제조방법 및 장치
1016849410000
16.12.05
대한민국

특허권
광학 치료용 광섬유 프로브 및 그의 제조 방법
1016888270000
16.12.16
대한민국

특허권
Ultra-low-loss optical fiber, and method and apparatus for producing same
9726815
17.08.08
미국

특허권
광섬유 및 그 제조방법
1022990110000
18.12.11
대한민국

특허권
대면적 모드 분포를 가지는 광섬유
1019916590000
19.06.17
대한민국

특허권
Optical treatment optical fiber prove and manufacturing method therefor
10509171
19.12.17
미국

특허권
보호관의 성형과 동시에 통신선 또는 전력선을 삽입하는 장치
1021542320000
20.09.03
대한민국

특허권
레이저 전송용 광섬유의 코팅 방법
1020230011131
23.01.27
대한민국

특허권
동심 다중관 버너를 이용한 글래스 수트 제조방법
1025157420000
23.03.27
대한민국

특허권
롤러블 광섬유 리본을 포함하는 광케이블
1025534860000
23.07.05
대한민국

특허권
인접한 도전체 사이에서의 아크 방전 발생이 억제된 카본 히터
1025534810000
23.07.05
대한민국

특허권
유리 광학소재의 대형화를 위한 유리 벌크의 접합 방법
1025592250000
23.07.20
대한민국

특허권
머신러닝 기반 합성유리 퇴적공정 예측 방법, 장치 및 컴퓨터 프로그램
1025783680000
23.09.11
대한민국

특허권
수트 증착 공법을 통해 제조되는 광학용 석영 유리 및 그 제조방법
1025787220000
23.09.11
대한민국

특허권
광커넥터
1026019660000
23.11.09
대한민국

특허권
저열팽창 특성을 갖는 TiO2-SiO2 합성 유리 및 그 열처리 방법
1020230191242
23.12.26
대한민국

특허권
TiO2-SiO2 유리체의 제조방법
1020230193430
23.12.27
대한민국

특허권
파이버 브래그 그레이팅을 구비하는 광섬유의 제조방법 및 이에 이용하는 장치
1026453470000
24.03.05
대한민국

특허권
링코어 광섬유 및 이를 이용한 고에너지 레이저 전송 및 발진이 가능한 광섬유 커플러
1026453440000
24.03.05
대한민국

특허권
열팽창계수가 조절된 광섬유 및 그 제조방법
1027515080000
25.01.03
대한민국

특허권
VAD 공정을 이용하여 반경방향으로 균일한 특성을 갖는 합성유리 모재를 제조하기 위한 방법 및 장치
1020220126622
25.04.23
대한민국

특허권
졸겔법을 이용한 광섬유 제조 방법
1020190049580
25.04.30
대한민국

나. 산업분석

1) 산업의 특성광통신 산업은 광기술 산업과 통신기술 산업이 교차되는 지점에서 탄생된 산업으로 정보통신의 발전과 함께 성장해 왔습니다. 동축 케이블, 구리케이블에 비해 대역폭이넓고 속도가 빠른 광케이블의 확대로 대용량 데이터 전송이 가능해졌습니다. 또한 인공지능사회로 접어들며 사물인터넷(IoT), 인공지능(AI)등의 관련 기기가 많아져 광케이블 교체 수요가 증가하는 추세입니다.2) 산업의 성장성

광케이블 시장은 정보통신 기술 발전과 함께 초고속 차세대 무선 기술인 5G의 상용화가 본격적으로 진행되고, 이에 따른 디지털 인프라의 지속적인 유지/보수 및 업그레이드가 필요해짐에 따라 수요가 지속될 것으로 예상합니다.

특히, 국내의 경우 신축건물 구내통신망 구축에 있어 광케이블이 의무화되면서 광케이블의 수요는 더욱 증가할 것으로 예상되며, 해외 선진국(미국, 유럽 등)의 노후 인프라 교체 수요가 증가함에 따라 산업의 성장이 기대됩니다.

3) 경기변동의 특성인프라 구축 및 투자에 사용되는 광케이블 산업은 건설사업과 기간통신 사업자의 투자 정책에 따라 영향을 받으며, 민간 사업의 경우 경기 동향에 영향을 받습니다.4) 시장점유율 등대한광통신은 뛰어난 기술력과 품질 및 가격경쟁력을 바탕으로 내수에 있어서는 SKT, KT, LG유플러스, 한국전력 등을 파트너로 하여 시장점유율을 높여가고 있으며, 수출은 세계 유수의 광섬유 제조업체와의 경쟁에서 뒤지지 않고 유럽 및 미국 등으로 시장망을 대폭 확대해가고 있습니다.5) 신규사업 등의 내용 및 전망

대한광통신은 신규 사업으로 레이저, 의료, 국방 등 다양한 분야에 적용이 가능한 고수익 제품인 특수광섬유 제품을 개발하고 있으며, 더불어 광섬유 모재 소재를 활용한 반도체 및 광학용 부품을 개발하여 납품하고 있습니다.

또한, 국/내외 다양한 기업들과의 제휴를 통해 광통신 기술을 활용한 광모듈, 광수신기 및 송신기, 방송 통신장비, 무선통신장비 등을 제공하는 Total Solution 업체로 발돋음하고 있습니다.

6) 회사의 경쟁우위요소

대한광통신은 광통신산업의 핵심 제품인 광섬유를 코어 모재 단계부터 자체 생산하여 판매할 뿐만 아니라, 광케이블 완제품까지 일원화하여 생산이 가능한 국내 유일의기업입니다. 따라서 자체 생산한 광섬유를 사용하여, 광케이블과 OPGW를 생산, 공급하므로 타기업 대비 원가 및 유통, 기술적 측면에서 우월한 위치를 확보하고 있습니다.

또한 지속적인 설비투자를 통해 생산 Capa를 확대하고, 노후된 설비를 수리/교체함으로써 생산성 증대에 힘쓰고 있습니다.

다. 연결회사의 사업현황

1) 연결회사가 속한 업계의 현황- 2014년 5월 신규 설립한 미주 판매법인인 TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC는 미주 지역의 통신 및 전력 시장 확대를 목표로 함.

- 2015년 9월 신규 설립한 티에프오네트웍스는 국내외 정보통신공사 수주 및 전력선 시장 진출을 목표로 함.- 2022년 3월 신규 설립한 프랑스 판매법인인 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE는 유럽 지역의 통신 및 전력 시장 확대를 목표로 함.

2) 자회사의 영업현황

당분기와 전기 중 자회사의 영업현황은 다음과 같습니다.

당분기
(단위 : 천원)

회사명
사용재무제표일
자산
부채
자본
매출
당기순손익

TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
2025-09-30
29,335,127
39,109,490
(9,774,363)
25,725,644
(4,913,571)

주식회사 티에프오네트웍스
2025-09-30
18,939,935
13,441,188
5,498,747
42,099,458
209,704

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
2025-09-30
4,518,619
6,390,950
(1,872,331)
8,365,293
43,624

전기
(단위 : 천원)

회사명
사용재무제표일
자산
부채
자본
매출
당기순손익

TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
2024-12-31
5,730,146
10,866,861
(5,136,715)
10,658,170
(6,354,326)

주식회사 티에프오네트웍스
2024-12-31
20,655,450
15,366,408
5,289,042
64,904,612
1,657,699

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
2024-12-31
3,908,994
5,691,762
(1,782,768)
11,934,839
(1,063,453)

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1.1 연결 기준 재무에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구 분
제52기 3분기(감사받지 않은 재무제표)
제51기(감사받은 재무제표)
제50기(감사받은 재무제표)

[유동자산]
104,346
100,943
135,982

ㆍ당좌자산
60,486
60,409
86,876

ㆍ재고자산
43,860
40,534
49,106

[비유동자산]
115,017
108,718
98,820

ㆍ투자자산
2,146
2,651
7,203

ㆍ유형자산
97,931
101,315
88,502

ㆍ무형자산
34
13
170

ㆍ기타비유동자산
14,906
4,739
2,945

자산총계
219,363
209,661
234,802

[유동부채]
131,241
144,704
138,547

[비유동부채]
18,581
24,131
20,234

부채총계
149,822
168,835
158,781

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
69,541
40,826
76,021

[자본금]
65,993
37,256
37,256

[자본잉여금]
15,723
34,776
66,987

[자본조정]
-
-
-

[기타포괄손익누계액]
21,689
21,470
105

[이익잉여금]
(33,864)
(52,676)
(28,326)

비지배지분
-
-
-

자본총계
69,541
40,826
76,021

매출액
110,330
152,717
180,263

영업이익(손실)
(16,405)
(29,705)
(23,223)

당기순이익(손실)
(16,302)
(56,038)
(29,457)

당기순이익(손실)의 귀속
(16,302)
(56,038)
(29,457)

- 지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
(16,302)
(56,038)
(29,457)

- 비지배지분에 귀속되는 당기순이익 (손실)
-
-
-

- 기본주당이익(손실)
(153원)
(752원)
(395원)

- 희석주당이익(손실)
(153원)
(752원)
(395원)

연결에 포함된 회사수
4
4
4

1.2 개별 기준 재무에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구 분
제52기 3분기(감사받지 않은 재무제표)
제51기(감사받은 재무제표)
제50기(감사받은 재무제표)

[유동자산]
90,973
88,961
124,761

ㆍ당좌자산
57,469
57,086
84,016

ㆍ재고자산
33,504
31,875
40,745

[비유동자산]
115,087
109,066
98,479

ㆍ투자자산
2,127
2,632
7,185

ㆍ유형자산
96,888
100,206
87,353

ㆍ무형자산
7
13
170

ㆍ기타비유동자산
16,065
6,215
3,771

자산총계
206,060
198,027
223,240

[유동부채]
119,450
136,227
131,154

[비유동부채]
15,172
23,581
19,718

부채총계
134,622
159,808
150,871

[자본금]
65,993
37,256
37,256

[자본잉여금]
16,061
35,114
67,325

[자본조정]
-
-
-

[기타포괄손익누계액]
21,730
21,654
(1)

[이익잉여금]
(32,346)
(55,805)
(32,211)

자본총계
71,438
38,219
72,369

종속,관계,공동기업 투자주식 평가방법
원가법, 지분법
원가법, 지분법
원가법, 지분법

매출액
67,969
94,937
123,302

영업이익(손실)
(11,383)
(29,434)
(25,886)

당기순이익(손실)
(11,655)
(55,288)
(31,671)

- 기본주당이익(손실)
(109원)
(742원)
(425원)

- 희석주당이익(손실)
(109원)
(742원)
(425원)

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 52 기 3분기말 2025.09.30 현재

제 51 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 52 기 3분기말
제 51 기말

자산

유동자산
104,345,966,374
100,943,077,261

현금및현금성자산
8,217,663,149
8,508,464,210

매출채권
34,361,302,763
28,741,202,880

기타유동채권
17,501,894,787
20,603,809,817

단기선급금
122,886,339
834,388,231

단기선급비용
186,854,243
308,856,958

유동재고자산
43,860,295,394
40,533,718,416

유동성파생상품자산

1,213,286,273

당기법인세자산
95,069,699
199,350,476

비유동자산
115,017,171,471
108,718,240,923

장기기타채권
12,906,273,155
2,648,448,793

최초인식시점 또는 그 이후에 지정된 비유동 당기손익인식금융자산
2,145,778,812
2,651,107,184

관계기업투자주식
1,064,056,606
1,022,606,220

이연법인세자산
110,773,107
110,773,107

유형자산
97,930,895,703
101,315,295,076

사용권자산
825,673,693
956,803,235

영업권 이외의 무형자산
33,720,395
13,207,308

자산총계
219,363,137,845
209,661,318,184

부채

유동부채
131,240,870,984
144,703,785,611

단기매입채무
25,142,365,735
18,871,871,045

단기차입금
85,032,220,447
88,295,591,491

기타유동비금융부채
5,949,342,375
8,540,513,773

단기선수금
124,348,600
328,637,455

유동성장기부채
14,166,660,000
2,333,320,000

유동파생상품부채

11,291,803,751

단기리스부채
749,469,247
816,967,971

유동성전환사채

13,984,590,182

당기법인세부채
76,464,580
240,489,943

비유동부채
18,581,469,476
24,131,274,896

장기금융부채
7,675,557,678
13,333,330,000

장기리스부채
183,766,977
436,450,974

퇴직급여부채
4,009,227,023
3,673,761,216

이연법인세부채
6,541,120,348
6,541,120,348

기타 비유동 부채
171,797,450
146,612,358

부채총계
149,822,340,460
168,835,060,507

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
69,540,797,385
40,826,257,677

자본금
65,992,830,000
37,255,583,000

자본잉여금
15,722,726,780
34,775,902,499

기타포괄손익누계액
21,689,174,873
21,470,337,768

이익잉여금(결손금)
(33,863,934,268)
(52,675,565,590)

자본총계
69,540,797,385
40,826,257,677

자본과부채총계
219,363,137,845
209,661,318,184

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기
제 51 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

수익(매출액)
43,298,471,111
110,330,264,945
43,928,808,659
116,925,414,631

매출원가
42,991,883,567
107,645,810,565
41,883,402,272
111,947,910,545

매출총이익
306,587,544
2,684,454,380
2,045,406,387
4,977,504,086

판매비와관리비
7,017,328,164
19,088,962,742
6,484,517,669
20,959,721,833

영업이익(손실)
(6,710,740,620)
(16,404,508,362)
(4,439,111,282)
(15,982,217,747)

기타이익
213,599,987
6,835,293,890
654,681,706
3,165,953,148

기타손실
(455,523,219)
3,384,265,918
641,298,552
3,782,524,657

금융수익
155,878,886
3,802,258,111
(123,756,382)
1,648,748,993

금융원가
2,300,952,235
7,151,266,374
2,428,325,533
10,144,515,002

법인세비용차감전순이익(손실)
(8,186,690,763)
(16,302,488,653)
(6,977,810,043)
(25,094,555,265)

법인세비용(수익)

285,793,237
527,886

당기순이익(손실)
(8,186,690,763)
(16,302,488,653)
(6,692,016,806)
(25,094,027,379)

기타포괄손익
(87,409,900)
218,837,105
(86,328,404)
77,744,349

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
(87,409,900)
218,837,105
(86,328,404)
77,744,349

해외사업환산손익
(143,697,753)
142,838,253
(76,559,896)
44,526,263

지분법자본변동
56,287,853
75,998,852
(9,768,508)
33,218,086

총포괄손익
(8,274,100,663)
(16,083,651,548)
(6,778,345,210)
(25,016,283,030)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
(8,186,690,763)
(16,302,488,653)
(6,692,016,806)
(25,094,027,379)

포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
(8,274,100,663)
(16,083,651,548)
(6,778,345,210)
(25,016,283,030)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(68.00)
(153.00)
(90.00)
(337.00)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(68.00)
(153.00)
(90.00)
(337.00)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2024.01.01 (기초자본)
37,255,583,000
66,986,866,050

104,725,582
(28,325,912,561)
76,021,262,071

76,021,262,071

자본잉여금의 결손보전

(32,210,963,551)

32,210,963,551

전환권청구로 주식발행

유상증자로 주식발행

당기순이익(손실)

(25,094,027,379)
(25,094,027,379)

(25,094,027,379)

지분법자본변동

33,218,086

33,218,086

33,218,086

해외사업환산손익

44,526,263

44,526,263

44,526,263

2024.09.30 (기말자본)
37,255,583,000
34,775,902,499

182,469,931
(21,208,976,389)
51,004,979,041

51,004,979,041

2025.01.01 (기초자본)
37,255,583,000
34,775,902,499

21,470,337,768
(52,675,565,590)
40,826,257,677

40,826,257,677

자본잉여금의 결손보전

(35,114,119,975)

35,114,119,975

전환권청구로 주식발행
11,237,247,000
12,167,343,890

23,404,590,890

23,404,590,890

유상증자로 주식발행
17,500,000,000
3,893,600,366

21,393,600,366

21,393,600,366

당기순이익(손실)

(16,302,488,653)
(16,302,488,653)

(16,302,488,653)

지분법자본변동

75,998,852

75,998,852

75,998,852

해외사업환산손익

142,838,253

142,838,253

142,838,253

2025.09.30 (기말자본)
65,992,830,000
15,722,726,780

21,689,174,873
(33,863,934,268)
69,540,797,385

69,540,797,385

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기
제 51 기 3분기

영업활동현금흐름
(14,004,293,709)
(25,918,477,131)

당기순이익(손실)
(16,302,488,653)
(25,094,027,379)

당기순이익조정을 위한 가감
4,039,767,703
15,370,993,732

재고자산평가손실
(1,207,638,599)
(268,884,818)

장기종업원급여
16,185,092
23,821,492

퇴직급여
1,091,134,538
1,280,854,729

대손상각비
(1,517,151,029)
(468,730,984)

감가상각비
4,312,007,028
5,398,674,162

무형자산상각비
7,486,913
78,164,445

기타의대손상각비
(2,500,000,000)

외화환산이익
(1,425,590,065)
(1,462,520,889)

외화환산손실
1,406,203,083
393,919,342

유형자산처분이익
(6,929,375)

유형자산처분손실
411,177,043
15,609,853

유형자산손상차손

(42,294,000)

잡이익 조정
(582,591)
(21,998)

이자수익
(473,345,089)
(962,517,009)

이자비용
5,452,230,183
8,013,307,970

배당금수익

(96,400,000)

당기손익인식금융자산평가이익
(319,097)
(1,738,181)

당기손익인식금융자산평가손실
505,647,469
380,205,641

당기손익인식금융자산처분이익

(123,286,608)

당기손익인식금융자산처분손실

54,159,990

파생상품평가이익
(3,317,360,227)

파생상품평가손실
794,347,677
2,893,582,048

파생상품거래이익

(391,800,000)

파생상품거래손실
418,938,596
654,000,000

지분법손실
34,548,466
3,416,433

법인세비용
38,777,687
(527,886)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
2,041,428,023
(12,648,233,144)

매출채권의 감소(증가)
(4,078,244,971)
(22,494,013,412)

미수금의 감소(증가)
4,208,907,189
(543,479,535)

선급금의 감소(증가)
712,173,038
(134,584,324)

선급비용의 감소 (증가)
130,598,230
22,992,037

재고자산의 감소(증가)
(2,118,938,379)
2,675,987,641

예치보증금의 감소

82,815,570

매입채무의 증가(감소)
6,438,886,028
14,535,819,597

미지급금의 증가(감소)
(1,983,196,772)
(2,083,585,999)

예수금의 증가(감소)
(37,200,831)
(231,356,425)

선수금의 증가(감소)
(204,288,855)
683,049,119

선수수익의 증가(감소)

(713,444,279)

미지급비용의 증가(감소)
(535,920,814)
(1,808,393,257)

퇴직금지급액
(755,668,731)
(2,640,039,877)

미수수익의 감소(증가)
264,322,891

이자수취
634,282,925
1,309,279,787

이자지급(영업)
(4,250,000,819)
(3,967,981,254)

배당금의 수취
11,700,000
96,400,000

법인세환급(납부)
(178,982,888)
(984,908,873)

투자활동현금흐름
(9,999,614,798)
17,718,997,359

장기대여금의 증가
(10,380,939,896)

장기대여금의 회수
2,500,000,000

예치보증금의 감소
(1,202,230,000)
(654,000,000)

예치보증금의 증가
9,000,000
720,924,801

단기금융상품의 감소

18,000,000,000

금융리스채권의 증가
(11,629,907)

임차보증금의 회수
151,850,000
10,936,701

임차보증금의 증가
(280,000,000)
(30,240,000)

기타보증금의 회수
500,000

당기손익인식금융자산의 처분

2,857,872,597

유형자산의 처분
22,145,000
590,251,350

유형자산의 취득
(780,309,995)
(3,777,157,760)

무형자산의 취득
(28,000,000)
(1,307,330)

국고보조금의 수령

1,717,000

재무활동현금흐름
23,942,197,750
2,501,052,242

유상증자
22,015,000,000

단기차입금의 차입
104,371,957,325
90,166,199,840

단기차입금의 상환
(111,825,860,637)
(60,529,001,529)

유동성장기부채의 상환
(1,499,990,000)
(15,499,990,000)

장기차입금의 증가
3,000,000,000

임대보증금의 증가

사채의 발행
9,500,000,000

전환사채의 상환

(10,600,000,000)

장기차입금의 상환

리스부채의 상환
(864,985,304)
(1,036,156,069)

주식발행비용
(621,399,634)

사채발행비용
(132,524,000)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(229,090,304)
105,465,162

현금및현금성자산의순증가(감소)
(290,801,061)
(5,592,962,368)

기초현금및현금성자산
8,508,464,210
16,077,374,479

기말현금및현금성자산
8,217,663,149
10,484,412,111

3. 연결재무제표 주석

제 52기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 51기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

대한광통신 주식회사와 그 종속기업

1. 연결대상회사의 개요(1) 지배기업의 개요대한광통신 주식회사(이하 "지배기업")는 경기도 안산시에 소재하고 있습니다. 1974년 9월 2일에 설립되었으며, 2011년 12월 19일자로 대한전선 주식회사로부터 광케이블 사업부를 영업양수하여 광섬유 및 광케이블 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 지배기업은 1994년 10월 31일 주식을 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 상장되었으며, 당분기말 현재 보통주 납입자본금은 65,992,830천원입니다.당분기말 현재 지배기업의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

티에프오인더스트리(주)
10,738,467
8.14%

설윤석
8,786,241
6.66%

양귀애
3,696,028
2.80%

설윤성
664,944
0.50%

기타
108,099,980
81.90%

합 계
131,985,660
100.00%

(2) 연결대상 종속기업 현황당분기말과 전기말 현재 연결재무제표 작성 대상에 속한 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
결산일
업 종
당분기말
전기말

소유지분율
소유지분율

TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
미국
12월 31일
광학제품의 유통 및 판매
100.00%
100.00%

주식회사 티에프오네트웍스
대한민국
12월 31일
정보통신공사업
100.00%
100.00%

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
프랑스
12월 31일
광학제품의 유통 및 판매
100.00%
100.00%

(3) 종속기업의 요약 재무정보당분기와 전기 연결 대상 종속기업의 요약재무정보와 요약손익정보는 다음과 같습니다.① 당분기

(단위:천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
당기손익

TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
29,335,127
39,109,490
(9,774,363)
25,725,644
(4,913,571)

주식회사 티에프오네트웍스
18,939,935
13,441,188
5,498,747
42,099,458
209,704

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
4,518,619
6,390,950
(1,872,331)
8,365,293
43,624

② 전기

(단위:천원)

구 분
자산
부채
자본
매출
당기손익

TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
5,730,146
10,866,861
(5,136,715)
10,658,170
(6,354,326)

주식회사 티에프오네트웍스
20,655,450
15,366,408
5,289,042
64,904,612
1,657,699

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
3,908,994
5,691,762
(1,782,768)
11,934,839
(1,063,453)

2. 연결재무제표 작성기준

연결회사의 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 동 분기연결재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라작성된 2024년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

분기연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

(1) 연결회사가 신규 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 해당 기준서 및 해석서의 개정이 당사의 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 유동부채와 비유동부채의 분류

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 가상자산 공시

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 제1107호 '금융상품: 공시'(개정): 공급자금융약정 정보 공시

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정): 판매후리스에서 생기는 리스부채

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고 당사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정): 교환가능성 결여

개정사항은 다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하고 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구하고 있습니다. 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 연결회사의 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 현금및현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산

현금
4,015
4,289

예금
8,213,649
8,504,175

합 계
8,217,664
8,508,464

5. 매출채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
35,257,102
11,980,988
28,779,587
14,590,764

대손충당금
(895,799)
(11,980,988)
(38,384)
(14,590,764)

합계
34,361,303
-
28,741,203
-

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
14,629,148
8,668,856

설정액(환입액)
(1,517,151)
(468,731)

제각액
-
-

기타(환율변동 등)
(235,210)
1,482

기말금액
12,876,787
8,201,607

6. 기타채권 등

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타채권 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

대여금
-
13,372,054
-
5,682,000

차감: 대손충당금
-
(830,000)
-
(3,330,000)

미수수익
41,434
-
183,256
-

미수금
1,853,577
127,121
6,036,501
127,121

차감: 대손충당금
(17,558)
(127,121)
(17,558)
(127,121)

임차보증금
517,021
383,878
470,871
310,992

차감: 현재가치할인차금
(16,740)
(26,810)
(10,261)
(22,194)

예치보증금
1,612,530
651
441,000
1,151

단기금융상품
13,500,000
-
13,500,000
-

장기금융상품
-
6,500
-
6,500

금융리스채권
11,630
-

합 계
17,501,894
12,906,273
20,603,809
2,648,449

(2) 당분기와 전분기 중 기타채권 등의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
손상차손(환입)
대체
제각액
기말금액

미수금
17,558
-
-
-
17,558

장기대여금
3,330,000
(2,500,000)
-
-
830,000

장기미수금
127,121
-
-
-
127,121

합 계
3,474,679
(2,500,000)
-
-
974,679

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
손상차손(환입)
대체
제각액
기말금액

미수금
52,216
-
-
-
52,216

장기대여금
3,330,000
-
-
-
3,330,000

장기미수금
92,463
-
-
-
92,463

합 계
3,474,679
-
-
-
3,474,679

7. 재고자산(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
26,227,779
(3,504,666)
22,723,113
26,231,005
(3,664,397)
22,566,608

상품
6,168,899
-
6,168,899
4,482,988
-
4,482,988

반제품
4,119,755
(597,128)
3,522,627
3,274,488
(1,595,575)
1,678,913

재공품
1,253,266
-
1,253,266
1,337,152
-
1,337,152

원재료
5,718,656
(169,166)
5,549,490
5,157,654
(347,513)
4,810,141

저장품
6,229,302
(2,427,635)
3,801,667
6,197,413
(2,298,748)
3,898,665

미착품
841,233
-
841,233
1,759,251
-
1,759,251

합 계
50,558,890
(6,698,595)
43,860,295
48,439,951
(7,906,233)
40,533,718

(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실(환입)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가:

재고자산평가손실(환입)
(1,207,638)
(268,885)

8. 당기손익-공정가치측정금융자산(1) 당분기와 전분기 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유동
비유동
유동
비유동

기초가액
-
2,651,107
-
7,203,202

취득
-
-
-
-

평가손익
-
(505,328)
-
(378,467)

처분
-
-
-
(2,788,746)

기말금액
-
2,145,779
-
4,035,989

(2) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주식수(좌수)
지분율(%)
취득원가
장부금액

당분기말
전기말

<시장성 없는 주식>

자본재공제조합 출자금
140
-
28,000
30,889
30,746

정보통신공제조합 출자금
85
-
30,850
38,922
38,747

리오제일호사모투자합자회사
24.2억좌
8.00
2,421,277
1,596,840
2,099,982

삼성증권 사모펀드
-
-
490,196
479,128
481,632

소 계
2,970,323
2,145,779
2,651,107

합 계
2,970,323
2,145,779
2,651,107

9. 공동기업(1) 당분기말과 전기말 현재 공동기업에 대한 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소재지
결산일
업종
당분기말
전기말장부금액

지분율
취득원가
장부금액

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
스페인
12월 31일
광학제품의 제조 및 판매
50.00%
999,320
1,064,057
1,022,606

(2) 당분기 중 공동기업투자주식의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
지분법손익
지분법자본변동
기말

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
1,022,606
-
(34,548)
75,999
1,064,057

(3) 당분기말 현재 공동기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자산
부채
매출
당기손익
총포괄손익

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
2,128,113
-
-
(69,096)
82,902

10. 파생상품

당분기 및 전기말 파생상품 계약내역은 없습니다.

11. 유형자산

(1) 당분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타유형자산
건설중인자산
합 계

취득원가:

기초금액
44,570,981
25,116,179
5,303,904
130,564,725
63,410
11,685,609
4,628,834
221,933,640

취득금액
-
32,500
-
207,571
-
73,261
477,362
790,694

대체증감액(*1)
-
-
-
4,217,744
-
78,240
(4,371,884)
(75,900)

처분 및 폐기
-
(95,827)
(151,248)
(3,396,985)
-
(366,571)
-
(4,010,632)

정부보조금
-
-
-
1,568,700
-
-
(17,867)
1,550,834

기말금액
44,570,981
25,052,852
5,152,656
133,161,755
63,410
11,470,539
716,445
220,188,636

감가상각누계액 및 손상차손누계액 :

기초금액
-
(7,841,401)
(2,914,716)
(98,716,481)
(63,409)
(10,965,403)
(116,936)
(120,618,345)

감가상각비
-
(498,170)
(145,524)
(2,837,115)
-
(174,124)
-
(3,654,934)

처분 및 폐기
-
46,089
23,757
1,242,454
-
260,244
-
1,572,545

대체증감액(*1)
-
-
-
-
-
-
-
-

손상차손
-
5,461
28,299
310,068
-
99,166
-
442,994

기말금액
-
(8,288,021)
(3,008,184)
(100,001,074)
(63,409)
(10,780,117)
(116,936)
(122,257,740)

순장부금액:

기초금액
44,570,981
17,274,778
2,389,188
31,848,244
1
720,206
4,511,898
101,315,295

기말금액
44,570,981
16,764,831
2,144,472
33,160,681
1
690,422
599,509
97,930,896

대체증감액(*1)에는 국고보조금에 대한 내용이 포함되어 있습니다.

(2) 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타유형자산
건설중인자산
합 계

취득원가:

기초금액
17,535,513
25,116,178
5,265,903
127,960,521
105,704
11,262,107
4,709,033
191,954,959

취득금액
-
-
-
366,451
-
136,290
3,381,035
3,883,776

대체증감액(*1)
-
-
-
5,543,053
-
261,831
(1,002,618)
4,802,266

처분 및 폐기
-
-
-
(562,439)
(42,294)
(45,000)
-
(649,733)

기말금액
17,535,513
25,116,178
5,265,903
133,307,586
63,410
11,615,228
7,087,450
199,991,268

감가상각누계액 및 손상차손누계액 :

기초금액
-
(7,176,960)
(2,721,493)
(83,320,161)
(105,703)
(10,011,699)
(116,937)
(103,452,953)

감가상각비
-
(498,330)
(144,679)
(3,534,749)
-
(271,188)
-
(4,448,946)

처분 및 폐기
-
-
-
-
-
43,872
-
43,872

국고보조금
-
-
-
-
-
(1,717)
-
(1,717)

대체증감액(*1)
-
-
-
(4,687,927)
42,294
(237,000)
-
(4,882,633)

기말금액
-
(7,675,290)
(2,866,172)
(91,542,837)
(63,409)
(10,477,732)
(116,937)
(112,742,376)

순장부금액:

기초금액
17,535,513
17,939,218
2,544,410
44,640,360
1
1,250,408
4,592,096
88,502,006

기말금액
17,535,513
17,440,888
2,399,731
41,764,749
1
1,137,496
6,970,513
87,248,891

대체증감액(*1)에는 국고보조금에 대한 내용이 포함되어 있습니다.12. 리스연결회사는 영업에 사용되는 차량운반구 및 부동산 등의 다양한 항목의 리스 계약을 체결하고 있으며, 차량운반구 및 부동산 등의 리스기간은 일반적으로 1년에서 3년입니다. 리스계약에 따른 연결회사의 의무는 리스자산에 대한 리스제공자의 권리에 의해 보장됩니다.연결회사는 '단기리스' 및 '소액 기초자산 리스'의 인식 면제 규정을 적용합니다.(1) 당분기말 및 전기말 현재 리스와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

사용권자산

부동산

639,291
710,526

차량운반구

186,383
246,277

합 계
825,674
956,803

리스부채

유동

749,469
816,968

비유동

183,767
436,451

합 계
933,236
1,253,419

(2) 당분기와 전분기 중 리스와 관련하여 연결포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산
561,468
772,775

차량운반구
95,604
176,954

합 계
657,072
949,729

임차보증금에 대한 현재가치할인차금(이자수익에 포함)
35,805
97,840

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)
49,267
52,800

단기리스료
6,724
430

소액자산 리스료
34,188
42,689

(3) 당분기 및 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
손상차손
종료
기말

부동산
710,527
515,502
(561,468)
-
(25,270)
639,291

차량운반구
246,276
36,762
(95,604)
-
(1,051)
186,383

합 계
956,803
552,264
(657,072)
-
(26,321)
825,674

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
손상차손
종료
기말

부동산
787,528
902,223
(772,775)
-
(919)
916,057

차량운반구
400,947
173,941
(176,954)
-
-
397,934

합 계
1,188,475
1,076,164
(949,729)
-
(919)
1,313,991

13. 무형자산

(1) 당분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
영업권
합 계

취득원가:

기초금액
4,781,139
320,133
5,101,272

취득
28,000
-
28,000

기말금액
4,809,139
320,133
5,129,272

상각누계액 :

기초금액
(4,767,931)
(320,133)
(5,088,064)

무형자산상각비
(7,487)
-
(7,487)

기말금액
(4,775,418)
(320,133)
(5,095,551)

장부금액:

기초금액
13,208
-
13,208

기말금액
33,721
-
33,721

(2) 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
영업권
합 계

취득원가:

기초금액
4,598,081
320,133
4,918,214

취득(*)
123,968
-
123,968

기말금액
4,722,050
320,133
5,042,183

상각누계액 :

기초금액
(4,428,377)
(320,133)
(4,748,510)

무형자산상각비
(78,164)
-
(78,164)

기말금액
(4,506,542)
(320,133)
(4,826,675)

장부금액:

기초금액
169,704
-
169,704

기말금액
215,508
-
215,508

(*) 취득금액에는 유형자산의 건설중인자산에서 대체된 122,661천원이 포함되어 있습니다.14. 담보제공자산 등

(1) 당분기말 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자
담보제공내용

토지
44,570,981
83,200,000
기업은행,우리은행,산업은행,하나은행,신한은행,와이케이티에이치제일차 주식회사
차입금 및지급보증

건물
16,922,074

구축물
2,144,472

기계장치
32,011,242

소 계
95,648,769
83,200,000

정기예금
13,500,000
14,101,340

재고자산
7,000,000
7,000,000

매출채권
24,343,656
24,343,656

소 계
44,843,656
45,444,996

합 계
140,492,425
128,644,996

(2) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
금융기관명
금 액
사용제한내용

당분기말

전기말

단기금융상품
(주)하나은행
13,500,000
13,500,000
차입금 담보

장기금융상품
(주)하나은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

(주)한국씨티은행
2,500
2,500

(주)신한은행
2,000
2,000

합 계
13,506,500
13,506,500

(3) 연결회사의 금융기관 차입금 1,500,000천원의 상환을 담보하기 위하여 한국무역보험공사로부터 교부받은 신용보증서(1,400,000천원)를 담보로 제공하고 있습니다.

(4) 당분기말 현재 연결회사는 DB손해보험(주)에 유형자산과 재고자산에 대한 재산종합보험(부보액 276,035백만원)을 가입하고 있으며, 동 보험의 수령권 중 80,275백만원이 (주)하나은행, 중소기업은행, (주)우리은행, 한국산업은행의 차입금을 위하여 질권설정되어 있습니다.

15. 장ㆍ단기차입금 등(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입부채

단기차입금
80,332,797
88,295,591

단기사채
4,750,000
-

사채할인발행차금
(50,577)
-

유동성장기부채
14,166,660
2,333,320

유동성전환사채
-
13,984,590

소 계
99,198,880
104,613,501

장기차입부채

장기차입금
3,000,000
13,333,330

사채
4,750,000
-

사채할인발행차금
(74,442)
-

소 계
7,675,558
13,333,330

합 계
106,874,438
117,946,831

(2) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금 등의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
이자율(%)
최종만기
당분기말
전기말

단기차입금

(주)하나은행
Banker's Usance
2.57~6.24
2025.10~2026.03
16,605,900
19,098,707

무역금융
4.44
2026.09
1,000,000
1,000,000

무역금융
4.52
2026.09
500,000
500,000

(주)신한은행
Banker's Usance
4.45~4.47
2025.12
3,232,729
5,835,377

수입자금대출
9.75
2025.12
355,692
2,105,048

일반자금대출
12.00
2025.12
2,150,000
2,200,000

한국산업은행
Banker's Usance
5.00~5.47
2025.10~2026.03
10,303,782
9,521,904

일반자금대출
9.18
2026.09
4,700,000
4,700,000

일반자금대출
9.12
2026.09
1,000,000
1,650,000

중소기업은행
Banker's Usance
2.50~7.83
2025.10~2026.03
8,755,592
7,204,198

일반자금대출
2.05~4.60
2025.10
3,000,000
3,000,000

일반자금대출
4.55
2026.09
5,000,000
5,000,000

구매자금대출
6.91~8.46
2025.10~2026.03
4,000,000
3,972,067

일반자금대출
4.42
2026.09
6,000,000
6,000,000

(주)우리은행
시설자금대출
8.28
2025.12
12,800,000
14,000,000

농협은행(주)
Banker's Usance
4.83~5.40
2025.10~2026.03
929,102
508,290

NBH캐피탈(주)
일반자금대출
7.20
2025.03
-
2,000,000

소 계
80,332,797
88,295,591

단기사채

와이케이티에이치제일차 주식회사
무기명식 이권부 사모사채
10.00
2026.08
4,750,000
-

사채할인발행차금
10.00
2026.08
(50,577)
-

소 계
4,699,423
-

장기차입금

(주)우리은행
일반자금대출
5.48
2025.12~2026.03
500,000
1,250,000

(주)하나은행
시설자금대출
5.30
2025.10~2026.04
13,500,000
14,000,000

중소기업은행
일반자금대출
5.77
2025.12~2026.03
166,660
416,650

실버라이닝(주)
일반자금대출
4.60
2025.04~
2,000,000
-

설윤석
일반자금대출
4.60
2025.04~
1,000,000
-

소 계
17,166,660
15,666,650

유동성장기부채
(14,166,660)
(2,333,320)

장기차입금 잔액
3,000,000
13,333,330

장기사채

와이케이티에이치제일차 주식회사
무기명식 이권부 사모사채
10.00
2027.08
4,750,000
-

사채할인발행차금
10.00
2027.08
(74,442)
-

소 계
4,675,558
-

전환사채

전환사채
제10회 전환사채
-
2028.11
-
13,984,590

소 계
-
13,984,590

유동성전환사채
-
(13,984,590)

전환사채 잔액
-
-

합 계
106,874,438
117,946,831

(3) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

제10회 전환사채
액면금액
-
23,000,000

장부가액
-
13,984,590

① 당분기말 현재 상기 전환사채 관련하여 인식하고 있는 파생금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
당분기 중 평가손익(주1)

파생상품자산
제10회 전환사채: 발행자의 매도청구권(주1)
-
(1,213,287)

파생상품부채
제10회 전환사채: 사채권자의 조기상환청구권 및 전환권
-
3,317,360

(주1) 파생상품자산 평가손익에는 거래손실 418,939천원이 포함되어있습니다.

② 당분기와 전기 중 전환사채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

제10회 전환사채
제9회 전환사채
제10회 전환사채

기초

전환사채
13,984,590
6,224,992
11,974,294

파생상품부채
11,291,804
2,504,357
12,227,113

기중 변동

발행
-
-
-

이자비용
1,445,576
446,379
2,010,296

평가
7,569,834
1,424,272
(935,309)

전환
(23,000,000)
-
-

상환(*)
-
(10,600,000)
-

기말

전환사채(*)
-
-
13,984,590

파생상품 부채
-
-
11,291,804

(*) 제9회 전환사채는 만기 전 사채권자의 조기상환 청구로 인하여 전환사채 액면금액 10,600,000천원이 조기상환되었습니다.

③ 제10회 전환사채는 지배회사의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있어 전환권을 금융부채로 분류하고 있으며, 당분기 중 전환사채의 내재파생상품이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 파생상품부채의 평가손익에는 조기상환권의 평가손익이 포함되어 있습니다.

(단위: 천원)

구분
항목
당분기

제10회 전환사채의파생상품부채
최초 인식시점 장부금액
13,135,463

기말 현재 장부금액
-

법인세비용차감전순손익
(16,302,489)

당기 파생상품평가손익
3,317,360

평가손익 제외 후 법인세비용차감전순손익
(19,619,849)

16. 기타부채

당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

미지급금
4,217,001
162,797
6,072,667
146,612

예수금
344,157
-
381,357
-

미지급비용
1,388,185
-
2,086,490
-

선수수익
-
9,000
-
-

합 계
5,949,343
171,797
8,540,514
146,612

17. 확정급여부채연결회사는 종업원들을 위하여 확정급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 종업원의 퇴직시 근속 1년당 최종 3개월 평균급여에 지급률을 곱한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
5,530,352
5,313,310

사외적립자산의 공정가치
(1,521,125)
(1,639,549)

재무상태표상 확정급여부채
4,009,227
3,673,761

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여채무의 현재가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
5,313,311
6,049,680

당기근무원가
1,002,062
1,162,414

이자원가
126,602
165,321

지급액
(911,623)
(3,018,891)

계열사전입(전출)액
-
-

기말금액
5,530,352
4,358,524

(3) 당분기와 전분기 중 사외적립자산 현재가치의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
1,639,549
2,011,707

이자수익
37,530
54,393

추가납입액
-
-

지급액
(155,954)
(378,852)

기말금액
1,521,125
1,687,248

(4) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산은 다음 항목으로 구성됩니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

정기예금 및 원리금보장상품
1,521,125
1,639,549

(5) 당분기와 전분기 중 확정급여부채와 관련하여 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
1,002,062
1,162,414

이자원가
126,602
165,321

이자수익
(37,530)
(54,393)

합 계
1,091,134
1,273,342

(6) 확정급여부채와 관련하여 당분기와 전분기의 당기손익으로 인식된 비용은 포괄손익계산서에 다음 항목으로 인식되었습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
391,229
371,789

판매비와관리비
699,906
901,554

합 계
1,091,135
1,273,343

18. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사의 금융기관에 대한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

약정내용
거래금융기관
한도액
실행금액

외담대
(주)하나은행
KRW
3,100,000
KRW
-

기한부수입신용장
USD
1,900,000
USD
1,475,528

기한부수입신용장
USD
7,000,000
USD
6,970,861

기한부수입신용장
USD
4,600,000
USD
4,221,727

기타외화지급보증
USD
200,000
USD
59,822

무역금융
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

무역금융
KRW
500,000
KRW
500,000

시설자금대출
KRW
13,500,000
KRW
13,500,000

운전자금대출
중소기업은행
KRW
6,000,000
KRW
6,000,000

운전자금대출
KRW
2,500,000
KRW
2,500,000

운전자금대출
KRW
500,000
KRW
500,000

운전자금대출
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

운전자금대출
KRW
166,660
KRW
166,660

구매자금대출
KRW
4,000,000
KRW
4,000,000

기한부수입신용장
USD
7,700,000
USD
7,012,522

기타외화지급보증
USD
2,900,000
USD
608,728

운영자금대출
한국산업은행
KRW
4,700,000
KRW
4,700,000

운영자금대출
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

기한부수입신용장
USD
8,000,000
USD
7,665,915

수입신용장
(주)신한은행
USD
2,306,000
USD
1,305,469

일반자금대출
KRW
2,150,000
KRW
2,150,000

수입자금대출
USD
300,000
USD
253,667

우리상생파트너론
(주)우리은행
KRW
50,000
KRW
-

시설자금대출
KRW
12,800,000
KRW
12,800,000

운전자금대출
KRW
500,000
KRW
500,000

기한부수입신용장
농협은행(주)
USD
930,000
USD
742,947

합 계
USD
35,836,000
USD
30,317,186

KRW
57,466,660
KRW
54,316,660

(2) 당분기말 현재 연결회사는 서울보증보험(주)로부터 1,897백만원의 이행지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 무역금융 1,500백만원 관련하여 한국무역보험공사로부터 1,400백만원의 수출신용보증을 제공받고 있습니다.

19. 자본금(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
200,000,000주
200,000,000주

주당금액
500원
500원

발행주식수
131,985,660주
74,511,166주

자본금
65,992,830
37,255,583

(2) 당분기와 전분기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

기초
74,511,166
74,511,166

유상증자
35,000,000
-

전환권행사
22,474,494
-

기말
131,985,660
74,511,166

20. 자본잉여금

당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
16,060,944
28,039,804

기타자본잉여금
(338,217)
6,736,099

합 계
15,722,727
34,775,903

(2) 당분기와 전분기 중 전환권대가의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
-
3,210,887

전환사채의 상환으로 인한 자본항목 내 재분류
-
(2,468,748)

기말
-
742,139

21. 기타포괄손익누계액당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지재평가잉여금
21,589,488
21,589,488

지분법자본변동
140,244
64,245

해외사업환산손익
(40,557)
(183,395)

합 계
21,689,175
21,470,338

22. 이익잉여금(결손금)당분기말과 전기말 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(33,863,934)
(52,675,566)

23. 매출액당분기와 전분기 중 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출액
31,344,853
80,794,646
32,961,253
89,841,868

상품매출액
10,678,064
27,408,599
7,974,815
22,361,224

기타매출액
1,275,555
2,127,020
2,992,741
4,722,323

합 계
43,298,472
110,330,265
43,928,809
116,925,415

한 시점에 인식하는 수익
43,298,471
110,330,265
43,928,809
116,925,415

기간에 걸쳐 인식하는 수익
-
-
-
-

합 계
43,298,471
110,330,265
43,928,809
116,925,415

24. 매출원가당분기와 전분기 중 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
32,874,193
81,517,564
34,424,421
91,430,668

상품매출원가
9,240,722
24,970,534
6,868,665
19,262,261

기타매출원가
876,969
1,157,713
590,316
1,254,982

합 계
42,991,884
107,645,811
41,883,402
111,947,911

25. 판매비와관리비당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,753,730
5,851,361
2,577,118
7,814,866

퇴직급여
234,284
699,906
302,036
901,554

복리후생비
247,080
744,706
315,760
1,029,610

여비교통비
151,524
552,021
205,715
737,809

접대비
22,963
141,850
33,840
180,513

세금과공과
44,281
92,026
45,470
94,407

감가상각비
79,423
268,767
237,056
676,806

무형자산상각비
1,400
2,456
5,093
15,585

보험료
53,229
162,930
34,263
115,842

차량유지비
27,025
83,739
28,995
94,058

경상연구개발비
656,289
1,307,742
144,770
602,106

운반비
98,780
350,482
175,880
459,523

도서인쇄비
424
2,894
690
3,484

지급수수료
1,083,028
3,625,077
919,781
3,697,134

수출제비용
2,404,369
5,554,810
1,364,619
3,522,092

용역비
43,761
163,001
86,008
455,263

대손상각비
(149,666)
(1,517,151)
(186,280)
(468,731)

기타
265,405
1,002,347
193,704
1,027,801

합 계
7,017,329
19,088,964
6,484,518
20,959,722

26. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품 판매
5,536,107
10,068,770
4,704,974
12,052,102

상품 이외의 재고자산 변동
12,574,374
36,140,253
10,955,802
27,132,274

원재료의 사용액
14,075,355
30,162,719
15,021,478
37,817,987

종업원급여
5,102,276
15,555,988
4,507,138
14,932,612

복리후생비
858,465
2,485,830
691,910
2,263,866

감가상각비
1,538,687
4,501,379
2,043,656
5,743,907

무형자산상각비
3,077
7,487
25,328
78,164

소모품비
690,117
2,189,292
359,938
1,781,788

외주가공비
37,975
120,491
66,662
82,170

용역비
422,143
1,245,788
1,594,925
5,100,040

저장품비
307,827
757,117
230,665
753,437

전력비
1,235,749
3,364,990
1,203,838
3,866,821

포장자재비
1,490
223,639
110,045
408,850

기타
7,734,352
20,019,816
6,851,561
20,893,614

합 계(*1)
50,117,994
126,843,559
48,367,919
132,907,632

(*1) 연결포괄손익계산서상의 매출원가 및 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

27. 기타수익 및 기타비용(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
644,586
2,342,899
787,006
1,598,809

외화환산이익
(1,008,107)
1,425,590
(144,106)
1,462,521

대손충당금환입
200,000
2,500,000
-
-

기타영업외수익
377,120
566,805
11,782
104,623

합 계
213,599
6,835,294
654,682
3,165,953

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
272,599
1,396,193
1,472,315
2,958,225

외화환산손실
(927,870)
1,405,797
(1,245,503)
333,713

유형자산처분손실
164,420
411,177
348,504
349,633

지분법손실
11,683
34,548
517
3,416

기타영업외비용
23,645
136,552
65,466
137,538

합 계
(455,523)
3,384,267
641,299
3,782,525

28. 금융수익과 금융원가(1) 당분기와 전분기 중 금융수익과 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
144,179
472,879
246,204
958,855

배당금수익
11,700
11,700
41,800
96,400

당기손익인식금융자산평가이익
-
319
(411,288)
1,738

당기손익인식금융자산처분이익
-
-
-
123,287

파생상품거래이익
-
-
-
391,800

파생상품평가이익
-
3,317,360
-
77,141

금융수익 소계
155,879
3,802,258
(123,284)
1,649,221

금융원가:

이자비용
(1,517,299)
(5,432,333)
(2,010,781)
(6,085,898)

당기손익인식금융자산평가손실
(364,715)
(505,647)
(363,857)
(380,206)

파생상품거래손실
(418,939)
(418,939)
-
(654,000)

파생상품평가손실
-
(794,348)
-
(2,970,723)

당기손익인식금융자산처분손실
-
-
(54,160)
(54,160)

금융원가 소계
(2,300,953)
(7,151,267)
(2,428,798)
(10,144,987)

순금융원가
(2,145,074)
(3,349,009)
(2,552,082)
(8,495,766)

(2) 당분기와 전분기 중 금융수익에 포함된 이자수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가측정금융자산
144,179
472,879
246,204
958,855

(3) 당분기와 전분기 중 금융원가에 포함된 이자비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

차입금
1,176,374
3,949,066
1,459,586
4,082,498

전환사채
330,013
1,445,576
514,571
1,921,634

리스부채
10,912
37,691
36,624
81,766

합 계
1,517,299
5,432,333
2,010,781
6,085,898

29. 법인세비용법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 30. 주당이익주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.(1) 기본주당이익당분기와 전분기 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업 소유주지분에 대한 분기순이익(손실)
(8,186,690,763)
(16,302,488,653)
(6,692,016,806)
(25,094,027,379)

가중평균유통보통주식수
120,325,543
106,873,520
74,511,166
74,511,166

기본주당순이익(손실)
(68)
(153)
(90)
(337)

(2) 희석주당손익연결회사는 희석성 잠재적보통주를 발행하고 있지 않으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 일치합니다.

31. 현금흐름표(1) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 유무형자산 대체
4,371,884
1,002,619

장기차입금의 유동성 대체
13,333,330
1,499,990

장기임차보증금의 유동성 대체
401,070
131,899

유형자산 취득관련 미지급금
10,384
(47,168)

사용권자산/리스부채
552,264
1,076,164

전환사채의 유동성 대체
-
-

자본잉여금의 결손보전
35,114,120
32,210,964

(2) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
단기차입금
단기사채
유동성장기부채
단기리스부채
장기차입금
장기사채
장기리스부채
전환사채
유동성전환사채
합계

당기초
88,295,592
-
2,333,320
816,968
13,333,330
-
436,450
-
13,984,590
119,200,250

재무현금흐름에서 생기는 변동

차입부채의 차입
104,371,957
4,750,000
-
-
3,000,000
4,750,000
-
-
-
116,871,957

차입부채의 상환
(111,825,861)
-
(1,499,990)
-
-
-
-
-
-
(113,325,851)

전환사채의 상환
-
-
-
-
-
-
-
-
(15,430,166)
(15,430,166)

리스부채의 상환
-
-
-
-
-
-
(864,985)
-
-
(864,985)

기타:

유동성대체
-
-
13,333,330
(67,499)
(13,333,330)
-
67,499
-
-
-

환율변동효과
(508,891)
-
-
-
-
-
-
-
-
(508,891)

이자비용
-
4,505
-
-
-
3,000
49,537
-
1,445,576
1,502,618

사채발행비용
-
(55,082)
-
-
-
(77,442)
-
-
-
(132,524)

리스의 증감
-
-
-
-
-
-
495,265
-
-
495,265

조기상환청구에 따른 파생상품부채의 변동
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전환권 풋옵션 및 전환권
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

당분기말 금액
80,332,797
4,699,423
14,166,660
749,469
3,000,000
4,675,558
183,766
-
-
107,807,673

(3) 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
단기차입금
유동성장기부채
단기리스부채
장기차입금
장기리스부채
전환사채
유동성전환사채
합계

당기초
57,386,736
16,333,320
972,066
15,666,650
326,758
-
18,199,286
108,884,816

재무현금흐름에서 생기는 변동

차입부채의 차입
90,170,870
-
-
-
-
-
-
90,170,870

차입부채의 상환
(60,529,002)
(15,499,990)
-
-
-
-
-
(76,028,992)

전환사채의 상환
-
-
-
-
-
-
(10,600,000)
(10,600,000)

리스부채의 상환
-
-
(541,813)
-
(683,343)
-
-
(1,225,156)

기타:

유동성대체
-
1,499,990
(113,313)
(1,499,990)
113,313
-
-
-

환율변동효과
(919,923)
-
-
-
-
-
-
(919,923)

이자비용
-
-
29,697
-
30,544
-
1,921,633
1,981,874

리스의 증감
-
-
492,292
-
725,390
-
-
1.217.682

조기상환청구에 따른 파생상품부채의 변동
-
-
-
-
-
-
-
-

전환권 풋옵션 및 전환권
-
-
-
-
-
-
3,928,629
3,928,629

당분기말 금액
86,108,681
2,333,320
838,929
14,166,660
512,662
-
13,449,549
117,409,800

32. 특수관계자 (1) 특수관계자 현황당분기말과 전기말 현재 연결회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

유의적 영향력이 있는 특수관계자
티에프오인더스트리(주)
티에프오인더스트리(주)

공동기업
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES

기타 특수관계자
인송문화재단, 설윤석, 설원량문화재단
인송문화재단, 설윤석, 설원량문화재단

(2) 당분기와 전분기 중 발생한 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다. ① 당분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금대여

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
-
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
44,696
-

설원량문화재단
-
-
-
56,700
-

합 계
22,500
-
-
101,396
-

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금대여

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
103,700
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
39,730
-

설원량문화재단
-
-
-
47,700
-

합 계
22,500
-
103,700
87,430
-

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
-
5,463

설원량문화재단
-
-
113,000
-
5,830

설윤석
-
-
-
-
1,021,803

실버라이닝(주)
-
-
-
-
2,043,605

합 계
-
-
169,070
-
3,076,701

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

기타채권
매입채무

기타 특수관계자
인송문화재단
56,070
16,388

설원량문화재단
53,000
11,660

합 계
109,070
28,048

(4) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증의 내역은 없습니다.

(5) 주요경영진에 대한 보상당분기와 전분기 중 지배회사 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
1,319,304
1,824,591

퇴직급여
155,835
472,662

합계
1,475,139
2,297,253

상기의 주요 경영진에는 회사의 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

33. 영업부문(1) 당분기말 현재 연결회사는 광통신 사업부분을 영위하고 있습니다. 광통신은 광케이블의 원재료인 광섬유와 완제품인 광케이블로 하나의 사업으로 구성되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

지역
당분기
전분기

한국
43,953,681
62,229,494

해외
66,376,584
54,695,921

합계
110,330,265
116,925,415

(3) 연결회사의 매출액에서 단일 고객 중 당기 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객은 없습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 52 기 3분기말 2025.09.30 현재

제 51 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 52 기 3분기말
제 51 기말

자산

유동자산
90,972,613,443
88,960,483,750

현금및현금성자산
3,015,400,847
3,758,005,984

매출채권
36,732,361,298
31,634,584,825

기타유동채권
17,321,041,680
19,193,977,748

단기선급금
122,195,066
783,129,630

단기선급비용
182,635,511
303,298,932

유동재고자산
33,504,054,042
31,874,849,882

유동성파생상품자산

1,213,286,273

당기법인세자산
94,924,999
199,350,476

비유동자산
115,087,003,940
109,066,326,278

장기기타채권
12,999,136,095
3,108,851,098

최초인식시점 또는 그 이후에 지정된 비유동 당기손익인식금융자산
2,126,633,280
2,631,961,652

종속기업에 대한 투자자산
2,476,056,606
2,434,606,220

유형자산
96,888,305,002
100,206,267,391

사용권자산
589,753,552
671,433,609

영업권 이외의 무형자산
7,119,405
13,206,308

자산총계
206,059,617,383
198,026,810,028

부채

유동부채
119,450,523,564
136,227,013,505

단기매입채무
14,834,168,440
12,285,164,661

단기차입금
84,103,118,001
87,787,300,681

기타유동비금융부채
5,664,685,209
7,678,159,630

단기선수금
114,494,148
235,901,636

유동성장기부채
14,166,660,000
2,333,320,000

유동파생상품부채

11,291,803,751

단기리스부채
567,397,766
630,772,964

유동성전환사채

13,984,590,182

비유동부채
15,171,537,086
23,580,985,367

장기금융부채
4,675,557,678
13,333,330,000

장기리스부채
133,245,481
344,992,923

퇴직급여부채
3,654,910,685
3,219,145,736

이연법인세부채
6,541,120,348
6,541,120,348

기타 비유동 부채
166,702,894
142,396,360

부채총계
134,622,060,650
159,807,998,872

자본

자본금
65,992,830,000
37,255,583,000

자본잉여금
16,060,944,256
35,114,119,975

기타포괄손익누계액
21,729,731,993
21,653,733,141

이익잉여금(결손금)
(32,345,949,516)
(55,804,624,960)

자본총계
71,437,556,733
38,218,811,156

자본과부채총계
206,059,617,383
198,026,810,028

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기
제 51 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

수익(매출액)
29,571,263,960
67,969,214,335
26,445,545,780
71,740,429,260

매출원가
25,841,000,317
64,984,999,460
26,310,058,272
72,371,735,190

매출총이익
3,730,263,643
2,984,214,875
135,487,508
(631,305,930)

판매비와관리비
5,092,452,863
14,366,798,558
4,928,114,758
16,618,864,915

영업이익(손실)
(1,362,189,220)
(11,382,583,683)
(4,792,627,250)
(17,250,170,845)

기타이익
(189,846,115)
6,079,984,065
605,538,952
2,998,234,925

기타손실
(469,087,757)
3,163,483,998
542,745,460
3,566,057,341

금융수익
305,819,867
4,171,636,583
(117,940,746)
1,667,502,051

금융원가
2,581,605,583
7,360,997,498
2,407,150,884
10,100,091,561

법인세비용차감전순이익(손실)
(3,358,733,294)
(11,655,444,531)
(7,254,925,388)
(26,250,582,771)

당기순이익(손실)
(3,358,733,294)
(11,655,444,531)
(7,254,925,388)
(26,250,582,771)

기타포괄손익
56,287,853
75,998,852
(9,061,341)
33,218,086

당기손익으로 재분류되는 세후기타포괄손익
56,287,853
75,998,852
(9,061,341)
33,218,086

지분법자본변동
56,287,853
75,998,852
(9,061,341)
33,218,086

총포괄손익
(3,302,445,441)
(11,579,445,679)
(7,263,986,729)
(26,217,364,685)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(28.00)
(109.00)
(97.00)
(352.00)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
(28.00)
(109.00)
(97.00)
(352.00)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금
자본 합계

2024.01.01 (기초자본)
37,255,583,000
67,325,083,526

(707,167)
(32,210,963,551)
72,368,995,808

자본잉여금의 결손보전

(32,210,963,551)

32,210,963,551

전환권청구로 주식발행

유상증자로 주식발행

당기순이익(손실)

(26,250,582,771)
(26,250,582,771)

지분법자본변동

33,218,086

33,218,086

2024.09.30 (기말자본)
37,255,583,000
35,114,119,975

32,510,919
(26,250,582,771)
46,151,631,123

2025.01.01 (기초자본)
37,255,583,000
35,114,119,975

21,653,733,141
(55,804,624,960)
38,218,811,156

자본잉여금의 결손보전

(35,114,119,975)

35,114,119,975

전환권청구로 주식발행
11,237,247,000
12,167,343,890

23,404,590,890

유상증자로 주식발행
17,500,000,000
3,893,600,366

21,393,600,366

당기순이익(손실)

(11,655,444,531)
(11,655,444,531)

지분법자본변동

75,998,852

75,998,852

2025.09.30 (기말자본)
65,992,830,000
16,060,944,256

21,729,731,993
(32,345,949,516)
71,437,556,733

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 52 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 51 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 3분기
제 51 기 3분기

영업활동현금흐름
(11,688,388,081)
(25,328,036,629)

당기순이익(손실)
(11,655,444,531)
(26,250,582,771)

당기순이익조정을 위한 가감
4,031,644,842
14,773,084,869

재고자산평가손실
(1,207,638,599)
(268,884,818)

장기종업원급여
15,306,534
22,974,318

퇴직급여
993,317,697
1,177,028,578

대손상각비
(1,010,939,759)
(468,730,984)

감가상각비
4,045,264,371
4,967,885,527

무형자산상각비
6,086,903
78,164,445

기타의 대손상각비
(2,500,000,000)

외화환산이익
(1,388,160,499)
(1,438,857,188)

외화환산손실
1,419,119,896
373,236,824

유형자산처분손실
411,177,043
15,609,853

유형자산처분이익
(6,929,375)

유형자산손상차손

(42,294,000)

잡이익

(21,998)

이자수익
(842,723,561)
(977,800,995)

이자비용
5,661,961,307
7,962,635,984

배당금 수익

(96,400,000)

당기손익인식금융자산평가이익
(319,097)
(1,738,181)

당기손익인식금융자산평가손실
505,647,469
380,205,641

당기손익인식금융자산처분이익

(123,286,608)

당기손익인식금융자산처분손실

54,159,990

파생상품평가이익
(3,317,360,227)

파생상품평가손실
794,347,677
2,893,582,048

파생상품거래이익

(391,800,000)

파생상품거래손실
418,938,596
654,000,000

지분법손실
34,548,466
3,416,433

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(673,084,161)
(11,352,704,897)

매출채권의 감소(증가)
(4,163,470,111)
(4,529,661,343)

미수금의 감소(증가)
3,255,797,305
(530,645,536)

선급금의 감소(증가)
660,934,564
(80,332,913)

선급비용의 감소 (증가)
120,663,421
23,929,509

재고자산의 감소(증가)
(421,565,561)
4,319,843,755

매입채무의 증가(감소)
2,578,250,546
(3,982,293,602)

미지급금의 증가(감소)
(1,670,633,967)
(1,948,360,286)

예수금의 증가(감소)
(37,200,831)
(108,611,299)

선수금의 증가(감소)
(121,407,488)
943,528,841

미지급비용의 증가(감소)
(316,899,291)
(2,162,820,174)

선수수익의 증가(감소)

(713,444,279)

퇴직금지급액
(557,552,748)
(2,583,837,570)

이자수취
633,305,138
1,307,850,335

이자지급(영업)
(4,140,934,846)
(3,898,423,941)

배당금의 수취
11,700,000
96,400,000

법인세환급(납부)
104,425,477
(3,660,224)

투자활동현금흐름
(9,825,977,902)
17,743,800,658

예치보증금의 감소
(1,202,230,000)
(654,000,000)

예치보증금의 증가
9,000,000
720,924,801

단기금융상품의 감소

18,000,000,000

임차보증금의 회수
133,850,000
5,000,000

임차보증금의 증가
(280,000,000)
(20,240,000)

기타보증금의 회수
500,000

당기손익인식금융자산의 처분

2,857,872,597

장기대여금의 증가
(10,241,705,000)

장기대여금의 감소
2,500,000,000

유형자산의 취득
(764,907,995)
(3,765,417,760)

유형자산의 처분
22,145,000
590,251,350

무형자산의 취득

(1,307,330)

리스채권의 감소
9,000,000
9,000,000

금융리스채권의 증가
(11,629,907)

국고보조금의 수령

1,717,000

재무활동현금흐름
20,720,390,908
3,152,323,042

유상증자
22,015,000,000

단기차입금의 차입
99,712,398,836
88,738,133,363

단기차입금의 상환
(107,573,645,990)
(58,802,477,252)

유동성장기차입금의 상환
(1,499,990,000)
(15,499,990,000)

전환사채의 상환

(10,600,000,000)

리스부채의 상환
(679,448,304)
(683,343,069)

주식발행비용
(621,399,634)

사채의 발행
9,500,000,000

사채발행비용
(132,524,000)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
51,369,938
82,250,242

현금및현금성자산의순증가(감소)
(742,605,137)
(4,349,662,687)

기초현금및현금성자산
3,758,005,984
12,785,039,474

기말현금및현금성자산
3,015,400,847
8,435,376,787

5. 재무제표 주석

제 52기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 51기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

대한광통신 주식회사

1. 회사의 개요대한광통신 주식회사(이하 "당사")는 경기도 안산시에 소재하고 있습니다. 1974년 9월 2일 설립되었으며, 2011년 12월 19일자로 대한전선 주식회사로부터 광케이블사업부를 영업양수하여 광섬유와 광케이블의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 1994년 10월 31일 주식을 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 상장되었으며,당분기말 현재 보통주 납입자본금은 65,992,830천원입니다.당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

티에프오인더스트리(주)
10,738,467
8.14%

설윤석
8,786,241
6.66%

양귀애
3,696,028
2.80%

설윤성
664,944
0.50%

기타
108,099,980
81.90%

합 계
131,985,660
100.00%

2. 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표이며, 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성된 중간재무제표로서 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다.

동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2024년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

(1) 제ㆍ개정된 기준서의 적용

1) 당사가 신규 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 해당 기준서 및 해석서의 개정이 당사의 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 유동부채와 비유동부채의 분류

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시'(개정): 가상자산 공시

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' 및 제1107호 '금융상품: 공시'(개정): 공급자금융약정 정보 공시

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'(개정): 판매후리스에서 생기는 리스부채

2) 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정ㆍ공표되었으나 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고 당사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택'(개정): 교환가능성 결여

개정사항은 다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하고 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구하고 있습니다. 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 개정사항이 재무제표에 미치는 영향을 검토하고 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 당사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 현금및현금성자산당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산

현금
4,015
4,289

예금
3,011,387
3,753,717

합 계
3,015,402
3,758,006

5. 매출채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
37,051,726
12,027,018
31,668,625
13,323,283

대손충당금
(319,365)
(12,027,018)
(34,040)
(13,323,283)

합계
36,732,361
-
31,634,585
-

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
13,357,323
8,601,233

설정액(환입액)
(1,010,940)
(468,731)

제각
-
-

기말금액
12,346,383
8,132,502

6. 기타채권 등

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타채권 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

대여금
-
14,325,558
-
7,075,546

차감: 대손충당금
-
(1,635,648)
-
(4,135,546)

미수수익
414,397
-
205,445
-

미수금
1,416,254
127,121
4,665,773
127,121

차감: 대손충당금
(17,558)
(127,121)
(17,558)
(127,121)

임차보증금
401,070
323,878
404,920
173,830

차감: 현재가치할인차금
(12,517)
(21,803)
(9,568)
(12,630)

예치보증금
1,612,530
651
441,000
1,151

단기금융상품
13,500,000
-
13,500,000
-

장기금융상품
-
6,500
-
6,500

금융리스채권
6,866
-
3,966
-

합 계
17,321,042
12,999,136
19,193,978
3,108,851

(2) 당분기와 전분기 중 기타채권 등의 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초금액
손상차손(환입)
유동성대체
제각액
환평가
기말금액

미수금
17,558
-
-
-
-
17,558

장기대여금
4,135,546
(2,500,000)
-
-
102
1,635,648

장기미수금
127,121
-
-
-
-
127,121

합계
4,280,225
(2,500,000)
-
-
102
1,780,327

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
손상차손(환입)
유동성대체
제각액
기말금액

미수금
52,216
-
-
-
52,216

장기대여금
4,053,714
-
-
19,762
4,073,476

장기미수금
92,463
-
-
-
92,463

합계
4,198,393
-
-
19,762
4,218,155

7. 재고자산(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
22,619,289
(3,504,666)
19,114,623
21,921,538
(3,664,397)
18,257,141

상품
2,797,541
-
2,797,541
2,034,572
-
2,034,572

반제품
4,119,755
(597,128)
3,522,627
3,274,488
(1,595,575)
1,678,913

재공품
485,065
-
485,065
470,965
-
470,965

원재료
3,110,464
(169,166)
2,941,298
4,122,855
(347,513)
3,775,342

저장품
6,229,302
(2,427,634)
3,801,668
6,197,414
(2,298,748)
3,898,666

미착품
841,233
-
841,233
1,759,251
-
1,759,251

합 계
40,202,649
(6,698,594)
33,504,055
39,781,083
(7,906,233)
31,874,850

(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실(환입)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가:

재고자산평가손실(환입)
(1,207,639)
(268,885)

8. 당기손익-공정가치측정금융자산(1) 당분기와 전분기 중 당기손익-공정가치측정금융자산의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

유동
비유동
유동
비유동

기초가액
-
2,631,962
-
7,185,463

취득
-
-
-
-

평가이익(손실)
-
(505,328)
-
(378,467)

처분
-
-
-
(2,788,746)

기말금액
-
2,126,634
-
4,018,250

(2) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주식수(좌수)
지분율(%)
취득원가
장부금액

당분기말
전기말

<시장성 없는 주식>

자본재공제조합 출자금
140
-
28,000
30,889
30,746

정보통신공제조합 출자금
43
-
15,165
19,777
19,602

리오제일호사모투자합자회사
24.2억좌
8.00
2,421,277
1,596,840
2,099,982

삼성증권 사모펀드
-
-
490,196
479,127
481,632

소 계
2,954,638
2,126,633
2,631,962

합 계
2,954,638
2,126,633
2,631,962

9. 종속및공동기업투자주식(1) 당분기말과 전기말 현재 종속및공동기업투자주식에 대한 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소재지
결산일
업종
당분기말
전기말장부금액

지분율
취득원가
장부금액

종속기업

TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
미국
12월 31일
광학제품의 유통 및 판매
100.00%
308,010
-
-

주식회사 티에프오네트웍스
대한민국
12월 31일
정보통신공사업
100.00%
1,412,000
1,412,000
1,412,000

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
프랑스
12월 31일
광학제품의 유통 및 판매
100.00%
109,352
-
-

소계
1,829,362
1,412,000
1,412,000

공동기업

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
스페인
12월 31일
광학제품의 제조 및 판매
50.00%
999,320
1,064,057
1,022,606

소계
999,320
1,064,057
1,022,606

합계
2,828,682
2,476,057
2,434,606

(2) 당분기 중 종속기업투자주식의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
손상
처분
기말

TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
-
-
-
-
-

주식회사 티에프오네트웍스
1,412,000
-
-
-
1,412,000

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
-
-
-
-
-

합계
1,412,000
-
-
-
1,412,000

(3) 당분기 중 공동기업투자주식의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
지분법손익
지분법자본변동
기말

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
1,022,606
-
(34,548)
75,999
1,064,057

(4) 당분기말 현재 공동기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자산
부채
매출
당기손익
총포괄손익

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
2,128,113
-
-
(69,096)
82,902

10. 파생상품

당분기말 및 전기말 현재 파생상품 계약내역은 없습니다.

11. 유형자산

(1) 당분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타유형자산
건설중인자산
합 계

취득원가:

기초금액
44,570,981
25,305,342
5,303,904
129,099,528
63,410
11,562,357
4,628,834
220,534,356

취득금액
-
32,500
-
207,571
-
57,859
477,362
775,292

대체증감액
-
-
-
4,217,744
-
78,240
(4,371,884)
(75,900)

처분 및 폐기
-
(95,827)
(151,248)
(3,396,985)
-
(366,571)
-
(4,010,631)

정부보조금
-
-
-
1,568,700
-
-
(17,867)
1,550,833

기말금액
44,570,981
25,242,015
5,152,656
131,696,558
63,410
11,331,885
716,445
218,773,950

감가상각누계액 및 손상차손누계액 :

기초금액
-
(7,869,775)
(2,914,716)
(98,473,338)
(63,409)
(10,889,913)
(116,936)
(120,328,087)

감가상각비
-
(501,717)
(145,524)
(2,764,499)
-
(161,355)
-
(3,573,095)

처분 및 폐기
-
46,089
23,757
1,242,454
-
260,244
-
1,572,544

손상차손
-
5,461
28,299
310,068
-
99,166
-
442,994

대체증감액
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
-
(8,319,942)
(3,008,184)
(99,685,315)
(63,409)
(10,691,858)
(116,936)
(121,885,644)

순장부금액:

기초금액
44,570,981
17,435,567
2,389,188
30,626,190
1
672,444
4,511,898
100,206,269

기말금액
44,570,981
16,922,073
2,144,472
32,011,243
1
640,027
599,509
96,888,306

(2) 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타유형자산
건설중인자산
합 계

취득원가:

기초금액
17,535,513
25,305,341
5,265,903
126,528,324
105,704
11,169,294
4,709,032
190,619,111

취득금액
-
-
-
357,951
-
133,050
3,381,035
3,872,036

대체증감액
-
-
-
5,543,053
-
261,831
(1,002,618)
4,802,266

처분 및 폐기
-
-
-
(562,439)
(42,294)
(45,000)
-
(649,733)

정부보조금
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
17,535,513
25,305,341
5,265,903
131,866,889
63,410
11,519,175
7,087,449
198,643,680

감가상각누계액 및 손상차손누계액 :

기초금액
-
(7,200,606)
(2,721,493)
(83,172,351)
(105,703)
(9,948,942)
(116,937)
(103,266,032)

감가상각비
-
(501,878)
(144,679)
(3,463,485)
-
(262,216)
-
(4,372,258)

처분 및 폐기
-
-
-
-
42,294
43,872
-
86,166

국고보조금
-
-
-
-
-
(1,717)
-
(1,717)

대체증감액
-
-
-
(4,687,927)
-
(237,000)
-
(4,924,927)

기말금액
-
(7,702,484)
(2,866,172)
(91,323,763)
(63,409)
(10,406,003)
(116,937)
(112,478,768)

순장부금액:

기초금액
17,535,513
18,104,735
2,544,410
43,355,973
1
1,220,352
4,592,095
87,353,079

기말금액
17,535,513
17,602,857
2,399,731
40,543,126
1
1,113,172
6,970,512
86,164,912

12. 리스

12.1 리스이용자로서의 당사당사는 영업에 사용되는 차량운반구 및 부동산 등의 다양한 항목의 리스 계약을 체결하고 있으며, 차량운반구 및 부동산 등의 리스기간은 일반적으로 1년에서 3년입니 다. 리스계약에 따른 당사의 의무는 리스자산에 대한 리스제공자의 권리에 의해 보장됩니다.당사는 또한 리스기간이 12개월 이하인 부동산과 차량운반구 리스를 가지고 있습니다. 당사는 이 리스에 '단기리스' 및 '소액 기초자산 리스'의 인식 면제 규정을 적용합니다.(1) 당분기말 및 전기말 현재 리스와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산

445,423
489,057

차량운반구

144,330
182,377

합 계
589,753
671,434

리스부채

유동

567,398
630,773

비유동

133,245
344,993

합 계
700,643
975,766

(2) 당분기 및 전분기 중 리스와 관련하여 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산

407,493
463,184

차량운반구

64,676
132,445

합 계
472,169
595,629

임차보증금에 대한 현재가치할인차금(이자수익에 포함)
28,807
91,553

리스부채에 대한 이자비용(금융비용에 포함)
37,691
30,178

단기 리스료
-
-

소액자산 리스료
22,431
31,118

리스부채 및 소액자산, 단기리스와 관련하여 당분기 및 전분기 중 지출한 총 유출액은 각각 689,429천원 및 714,461천원입니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
대체(*)
종료
기말

사용권자산

부동산
489,057
367,783
(407,493)
-
(3,923)
445,424

차량운반구
182,377
27,680
(64,676)
-
(1,051)
144,330

합 계
671,434
395,463
(472,169)
-
(4,974)
589,754

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
기초
취득
감가상각비
대체(*)
종료
기말

사용권자산

부동산
444,357
610,981
(463,184)
-
(919)
591,235

차량운반구
320,893
148,237
(132,445)
-
-
336,685

합 계
765,250
759,218
(595,629)
-
(919)
927,920

12.2 리스제공자로서의 당사

(1) 당사는 사무실을 임차하여 전대리스로 제공하고 있습니다.(2) 금융리스채권의 구성내역

(원화단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

금융리스채권
6,866
3,966

당분기 중 당사는 리스채권에 대한 이자수익으로 271천원을 인식하였습니다.

13. 무형자산

(1) 당분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
영업권
합 계

취득원가:

기초금액
4,717,650
240,133
4,957,782

대체증감액
-
-
-

정부보조금
-
-
-

기말금액
4,717,650
240,133
4,957,782

상각누계액 :

기초금액
(4,704,443)
(240,133)
(4,944,576)

무형자산상각비
(6,087)
-
(6,087)

손상차손
-
-
-

기말금액
(4,710,530)
(240,133)
(4,950,663)

장부금액:

기초금액
13,207
-
13,206

기말금액
7,120
-
7,119

(2) 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
영업권
합 계

취득원가:

기초금액
4,584,381
240,133
4,824,514

대체증감액
123,969
-
123,969

정부보조금
-
-
-

기말금액
4,708,350
240,133
4,948,483

상각누계액 :

기초금액
(4,414,678)
(240,133)
(4,654,811)

무형자산상각비
(78,164)
-
(78,164)

손상차손
-
-
-

기말금액
(4,492,842)
(240,133)
(4,732,976)

장부금액:

기초금액
169,703
-
169,703

기말금액
215,508
-
215,508

14. 담보제공자산 등(1) 당분기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자
담보제공내용

토지
44,570,981
83,200,000
기업은행,우리은행,산업은행,하나은행,신한은행,와이케이티에이치제일차 주식회사
차입금 및지급보증

건물
16,922,074

구축물
2,144,472

기계장치
32,011,242

소 계
95,648,769
83,200,000

정기예금
13,500,000
14,101,340

재고자산
7,000,000
7,000,000

매출채권
24,343,656
24,343,656

소 계
44,843,656
45,444,996

합 계
140,492,425
128,644,996

(2) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
금융기관명
금 액
사용제한내용

당분기말
전기말

단기금융상품
(주)하나은행
13,500,000
13,500,000
차입금 담보

장기금융상품
(주)하나은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

(주)한국씨티은행
2,500
2,500

(주)신한은행
2,000
2,000

합 계
13,506,500
13,506,500

(3) 당사의 금융기관 차입금 1,500,000천원의 상환을 담보하기 위하여 한국무역보험공사로부터 교부받은 신용보증서(1,400,000천원)를 담보로 제공하고 있습니다.

(4) 당분기말 현재 당사는 DB손해보험(주)에 유형자산과 재고자산에 대한 재산종합보험(부보액 276,035백만원)을 가입하고 있으며, 동 보험 수령권 중 80,275백만원이 (주)하나은행, 중소기업은행, (주)우리은행, 한국산업은행의 차입금을 위하여 질권설정되어 있습니다.

15. 장ㆍ단기차입부채(1) 당분기말과 전기말 현재 차입부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입부채

단기차입금
79,403,695
87,787,301

단기사채
4,750,000
-

사채할인발행차금
(50,577)
-

유동성장기부채
14,166,660
2,333,320

유동성전환사채
-
13,984,590

소 계
98,269,778
104,105,211

장기차입부채

장기차입금
-
13,333,330

사채
4,750,000
-

사채할인발행차금
(74,442)
-

소 계
4,675,558
13,333,330

합 계
102,945,336
117,438,541

(2) 당분기말과 전기말 현재 차입부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
이자율(%)
최종만기
당분기말
전기말

단기차입금

(주)하나은행
Banker's Usance
2.57~6.24
2025.10~2026.03
16,605,900
19,098,707

무역금융
4.44
2026.09
1,000,000
1,000,000

무역금융
4.52
2026.09
500,000
500,000

(주)신한은행
Banker's Usance
4.45~4.47
2025.12
3,232,729
5,835,377

수입자금대출
9.75
2025.12
355,692
2,105,048

일반자금대출
12.00
2025.12
2,150,000
2,200,000

한국산업은행
Banker's Usance
5.00~5.47
2025.10~2026.03
10,303,782
9,521,904

일반자금대출
9.18
2026.09
4,700,000
4,700,000

일반자금대출
9.12
2026.09
1,000,000
1,650,000

중소기업은행
Banker's Usance
2.50~7.83
2025.10~2026.03
8,755,592
7,204,198

일반자금대출
2.05
2025.10
2,500,000
2,500,000

일반자금대출
4.60
2025.10
500,000
500,000

일반자금대출
4.55
2026.09
5,000,000
5,000,000

구매자금대출
6.91~8.46
2025.10~2026.03
4,000,000
3,972,067

일반자금대출
4.42
2026.09
6,000,000
6,000,000

우리은행
시설자금대출
8.28
2025.12
12,800,000
14,000,000

NBH캐피탈(주)
일반자금대출
7.20
2025.03
-
2,000,000

소 계
79,403,695
87,787,301

단기사채

와이케이티에이치제일차 주식회사
무기명식 이권부 사모사채
10.00
2026.08
4,750,000
-

사채할인발행차금
10.00
2026.08
(50,577)
-

소 계
4,699,423
-

장기차입금

(주)우리은행
일반자금대출
5.48
2025.12~2026.03
500,000
1,250,000

(주)하나은행
시설자금대출
5.30
2025.10~2026.04
13,500,000
14,000,000

중소기업은행
일반자금대출
5.77
2025.12~2026.03
166,660
416,650

소 계
14,166,660
15,666,650

유동성장기부채
(14,166,660)
(2,333,320)

장기차입금 잔액
-
13,333,330

장기사채

와이케이티에이치제일차 주식회사
무기명식 이권부 사모사채
10.00
2027.08
4,750,000
-

사채할인발행차금
10.00
2027.08
(74,442)
-

소 계
4,675,558
-

전환사채

전환사채
제10회 전환사채
-
2028.11
-
13,984,590

소 계
-
13,984,590

유동성전환사채
-
(13,984,590)

전환사채 잔액
-
-

합 계
102,945,336
117,438,541

(3) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

제10회 전환사채
액면금액
-
23,000,000

장부가액
-
13,984,590

① 당분기말 현재 상기 전환사채와 관련하여 인식하고 있는 파생금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
당분기 중 평가손익(주1)

파생상품자산
제10회 전환사채: 발행자의 매도청구권 (주1)
-
(1,213,287)

파생상품부채
제10회 전환사채: 사채권자의 조기상환청구권 및 전환권
-
3,317,360

(주1) 파생상품자산 평가손이에는 거래손실 418,939천원이 포함되어있습니다.② 당분기와 전기 중 전환사채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기말

제10회 전환사채
제9회 전환사채
제10회 전환사채

기초

전환사채
13,984,590
6,224,992
11,974,294

파생상품부채
11,291,804
2,504,357
12,227,113

기중 변동

발행
-
-
-

재분류
-
-
-

이자비용
1,445,576
446,379
2,010,296

평가
7,569,834
1,424,272
(935,309)

전환
(23,000,000)
-
-

상환(*)
-
(10,600,000)
-

기말

전환사채
-
-
13,984,590

파생상품 부채
-
-
11,291,804

(*) 제9회 전환사채는 당기 중 사채권자의 조기상환 청구로 인하여 전환사채 액면금액 10,600,000천원이 조기상환되었습니다.③ 제10회 전환사채는 당사의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있어 전환권을 금융부채로 분류하고 있으며, 당분기 중 전환사채의 내재파생상품이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 파생상품부채의 평가손익에는 조기상환권의 평가손익이 포함되어 있습니다.

(단위: 천원)

구분
항목
당분기

제10회 전환사채의파생상품부채
최초 인식시점 장부금액
13,135,463

기말 현재 장부금액
-

법인세비용차감전순손익
(11,655,445)

당분기 파생상품평가손익
3,317,360

평가손익 제외 후 법인세비용차감전순손익
(14,972,805)

16. 기타부채

당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

미지급금
3,762,651
157,703
5,439,691
142,396

예수금
344,157
-
381,357
-

미지급비용
1,548,211
-
1,847,248
-

선수수익
-
-
-
-

임대보증금
9,667
9,000
9,863
-

합 계
5,664,686
166,703
7,678,159
142,396

17. 확정급여부채당사는 종업원들을 위하여 확정급여제도를 운영하고 있으며, 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 수행되었습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
5,176,036
4,858,695

사외적립자산의 공정가치
(1,521,125)
(1,639,549)

재무상태표상 확정급여채무
3,654,911
3,219,146

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여채무의 현재가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전분기

기초금액
4,858,695
5,612,988

당기근무원가
912,398
1,076,158

이자원가
118,450
155,264

지급액
(713,507)
(2,962,690)

계열사전입(전출)액
-
(7,512)

기말금액
5,176,036
3,874,208

당사는 확정급여채무의 현재가치계산을 위하여 보고기간말 현재 통화 및 만기가 확정급여채무의 통화 및 예상지급시기와 일관성이 있는 우량 회사채(AA+)의 수익률을 할인율로 사용하고 있습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 사외적립자산 현재가치의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
1,639,549
2,011,707

이자수익
37,530
54,393

추가납입액
-
-

지급액
(155,954)
(378,853)

재측정이익
-

기말금액
1,521,125
1,687,248

(4) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산은 다음 항목으로 구성됩니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

정기예금 및 원리금보장상품
1,521,125
1,639,549

(5) 당분기와 전분기 중 확정급여부채와 관련하여 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
912,398
1,076,158

이자원가
118,450
155,264

이자수익
(37,530)
(54,393)

합계
993,318
1,177,029

(6) 확정급여부채와 관련하여 당기손익으로 인식된 비용은 포괄손익계산서에 다음 항목으로 인식되었습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
372,644
353,490

판매비와관리비
620,674
823,539

합계
993,318
1,177,029

18. 우발부채와 약정사항(1) 당분기말 현재 당사의 금융기관에 대한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

약정내용
거래금융기관
한도액
실행금액

외담대
(주)하나은행
KRW
3,100,000
KRW
-

기한부수입신용장
USD
1,900,000
USD
1,475,528

기한부수입신용장
USD
7,000,000
USD
6,970,861

기한부수입신용장
USD
4,600,000
USD
4,221,727

기타외화지급보증
USD
200,000
USD
59,822

무역금융
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

무역금융
KRW
500,000
KRW
500,000

시설자금대출
KRW
13,500,000
KRW
13,500,000

운전자금대출
중소기업은행
KRW
6,000,000
KRW
6,000,000

운전자금대출
KRW
2,500,000
KRW
2,500,000

운전자금대출
KRW
500,000
KRW
500,000

운전자금대출
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

운전자금대출
KRW
166,660
KRW
166,660

구매자금대출
KRW
4,000,000
KRW
4,000,000

기한부수입신용장
USD
7,700,000
USD
7,012,522

기타외화지급보증
USD
2,900,000
USD
608,728

운영자금대출
한국산업은행
KRW
4,700,000
KRW
4,700,000

운영자금대출
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

기한부수입신용장
USD
8,000,000
USD
7,665,915

수입신용장
(주)신한은행
USD
2,306,000
USD
1,305,469

일반자금대출
KRW
2,150,000
KRW
2,150,000

수입자금대출
USD
300,000
USD
253,667

우리상생파트너론
(주)우리은행
KRW
50,000
KRW
-

시설자금대출
KRW
12,800,000
KRW
12,800,000

운전자금대출
KRW
500,000
KRW
500,000

합 계
USD
34,906,000
USD
29,574,239

KRW
57,466,660
KRW
54,316,660

(*) 기한부수입신용장 등의 실행금액은 실행은 되었으나, 금융기관에서 인수하기 전의 금액도 포함되어 있습니다.

(2) 당분기말 현재 당사는 서울보증보험으로부터 1,541백만원의 이행지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 무역금융 1,500백만원 관련하여 한국무역보험공사로부터 1,400백만원의 수출신용보증을 제공받고 있습니다. 19. 자본금과 자본잉여금(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

수권주식수
200,000,000주
200,000,000주

주당금액
500원
500원

발행주식수
131,985,660주
74,511,166주

자본금
65,992,830
37,255,583

(2) 당분기와 전분기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

기초
74,511,166
74,511,166

유상증자
35,000,000
-

전환권행사
22,474,494
-

기말
131,985,660
74,511,166

(3) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
16,060,944
28,039,804

기타자본잉여금
-
7,074,316

전환권대가(*)
-
-

합계
16,060,944
35,114,120

(*) 당사는 전환사채의 전환권을 최초에 금융부채로 인식하였으나, 전기 중 행사가격이 확정됨에 따라 자본으로 분류하였습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 전환권대가의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
-
3,210,887

전환권의 분류
-
-

전환권의 행사로 인한 자본항목내 재분류
-
(2,468,748)

기말
-
742,139

20. 기타포괄손익누계액당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

파생상품평가이익(손실)
-
-

토지재평가잉여금
21,589,488
21,589,488

지분법자본변동
140,244
64,245

합계
21,729,732
21,653,733

21. 이익잉여금(결손금)(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(32,345,950)
(55,804,625)

22. 매출액당분기와 전분기 중 매출액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출액
22,623,199
55,351,504
20,616,626
55,740,971

상품매출액
6,700,975
11,962,083
5,416,153
14,077,638

공사수익
-
-
-
-

기타매출액
247,090
655,627
412,767
1,921,820

합계
29,571,264
67,969,214
26,445,546
71,740,429

한 시점에 인식하는 수익
29,571,264
67,969,214
26,445,546
71,740,429

기간에 걸쳐 인식하는 수익
-
-

합계
29,571,264
67,969,214
26,445,546
71,740,429

23. 매출원가당분기와 전분기 중 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
20,413,676
55,025,012
21,605,085
60,214,765

상품매출원가
5,427,324
9,959,987
4,704,974
12,052,102

공사원가
-
-
-
-

기타매출원가
-
-
-
104,868

합 계
25,841,000
64,984,999
26,310,058
72,371,735

24. 판매비와관리비당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,141,101
3,845,508
1,804,667
5,836,266

퇴직급여
207,873
620,674
276,031
823,539

복리후생비
159,362
537,422
261,089
856,943

여비교통비
91,059
356,626
147,693
556,427

접대비
34,519
98,026
19,751
135,277

세금과공과
22,922
35,477
17,414
39,013

감가상각비
39,201
142,914
190,310
536,410

무형자산상각비
-
1,056
5,093
15,585

보험료
657
8,495
2,067
15,003

차량유지비
14,287
44,333
22,675
79,271

경상연구개발비
656,289
1,307,742
144,770
602,106

운반비
20,137
53,594
39,320
75,395

도서인쇄비
405
2,660
690
3,255

지급수수료
872,879
2,536,210
792,337
3,205,678

수출제비용
2,064,936
4,838,130
1,227,307
3,164,439

용역비
30,318
107,025
77,744
426,600

대손상각비
(487,019)
(1,010,940)
(186,280)
(468,731)

기타
223,528
841,847
85,435
716,389

합계
5,092,454
14,366,799
4,928,113
16,618,865

25. 비용의 성격별 분류 당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품 판매
5,427,324
9,959,988
4,704,974
12,052,102

상품 이외의 재고자산 변동
7,450,245
17,595,964
9,148,537
21,374,489

원재료의 사용액
2,967,692
8,625,473
2,611,151
7,953,753

종업원급여
4,117,020
12,457,838
3,613,468
12,616,539

복리후생비
712,591
2,123,634
615,886
2,034,898

감가상각비
1,388,147
4,045,264
1,722,695
5,135,030

무형자산상각비
1,677
6,087
25,328
78,164

소모품비
561,927
1,785,464
125,784
1,164,252

외주가공비
37,975
120,491
66,662
82,170

용역비
348,230
989,975
1,184,612
3,873,883

저장품비
307,827
757,117
230,665
753,437

전력비
1,147,226
3,089,600
1,043,978
3,392,194

포장자재비
1,490
223,639
110,045
408,850

기타
6,464,083
17,571,266
6,034,388
18,070,840

합계(*1)
30,933,454
79,351,800
31,238,173
88,990,601

(*1) 포괄손익계산서상의 매출원가 및 판매비와관리비를 합한 금액입니다

26. 기타수익 및 기타비용(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
605,950
2,117,237
721,902
1,478,151

외화환산이익
(1,006,780)
1,388,160
(127,897)
1,438,857

대손충당금환입
200,000
2,500,000
-
-

기타영업외수익
10,984
74,587
11,534
81,227

합계
(189,846)
6,079,984
605,539
2,998,235

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
253,324
1,172,342
1,355,684
2,727,453

외화환산손실
(911,965)
1,419,120
(1,227,425)
353,475

유형자산처분손실
164,420
411,177
348,504
349,633

기타영업외비용
13,450
126,297
65,465
132,080

지분법손실
11,683
34,548
517
3,416

합계
(469,088)
3,163,484
542,745
3,566,057

27. 금융수익과 금융원가(1) 당분기와 전분기 중 금융수익과 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
593,011
842,257
251,547
977,136

배당금수익
11,700
11,700
41,800
96,400

당기손익인식금융자산평가이익
(384,703)
319
(411,288)
1,738

당기손익인식금융자산처분이익
-
-
-
123,287

파생상품거래이익
-
-
-
391,800

파생상품평가이익
3,317,360
3,317,360
-
77,141

금융수익 소계
3,537,368
4,171,636
(117,941)
1,667,502

금융원가:

이자비용
(3,624,165)
(5,642,064)
(1,989,134)
(6,041,002)

당기손익인식금융자산평가손실
(504,834)
(505,646)
(363,857)
(380,206)

당기손익인식금융자산처분손실
-
-
(54,160)
(54,160)

파생상품거래손실
(418,939)
(418,939)

(654,000)

파생상품평가손실
(794,348)
(794,348)

(2,970,724)

금융원가 소계
(5,342,286)
(7,360,997)
(2,352,991)
(10,100,092)

순금융원가
(1,804,918)
(3,189,361)
(2,470,932)
(8,432,590)

(2) 당분기와 전분기 중 금융수익에 포함된 이자수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가측정금융자산
593,011
842,257
251,547
977,136

합계
593,011
842,257
251,547
977,136

(3) 당분기와 전분기 중 금융원가에 포함된 이자비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

차입금
2,697,965
4,158,797
1,460,560
4,089,191

전환사채
901,576
1,445,576
514,570
1,921,633

리스부채
24,623
37,691
14,004
30,178

합계
3,624,164
5,642,064
1,989,134
6,041,002

28. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다.

29. 주당손익주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(1) 기본주당이익당분기와 전분기 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익(손실)
(3,358,733,294)
(11,655,444,531)
(7,254,925,388)
(26,250,582,771)

가중평균유통보통주식수
120,325,543
106,873,520
-
74,511,166

기본주당순이익(손실)
(28)
(109)
(97)
(352)

(2) 희석주당손익당사는 잠재적 보통주의 희석화효과가 발생하지 아니하므로 기본주당이익(손실)과 희석주당이익(손실)은 동일합니다.

30. 현금흐름표(1) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 유무형자산 대체
4,371,884
1,002,619

장기차입부채의 유동성 대체
13,333,330
1,499,990

보증금의 유동성 대체
401,070
84,850

유형자산 취득관련 미지급금
10,384
47,168

유형자산의 무형자산 대체
-
122,661

사용권자산/리스부채
395,463
759,218

자본잉여금의 결손보전
-
-

전환사채의 유동성대체
35,114,120
32,210,964

(2) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
단기차입금
단기사채
유동성장기부채
유동성리스부채
장기차입금
사채
리스부채
전환사채
유동성전환사채
합계

당기초
87,787,301
-
2,333,320
630,773
13,333,330
-
344,993
-
13,984,590
118,414,307

재무현금흐름에서 생기는 변동

차입부채의 차입
99,712,399
4,750,000
-
-
-
4,750,000
-
-
-
109,212,399

차입부채의 상환
(107,573,646)
-
(1,499,990)
-
-
-
-
-
-
(109,073,636)

리스부채의 상환
-
-
-
-
-
-
(679,448)
-
-
(679,448)

전환사채의 상환
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타:

유동성대체
-
-
13,333,330
(63,375)
(13,333,330)
-
63,375
-
-
-

환율변동효과
(522,359)
-
-
-
-
-
-
-
-
(522,359)

이자비용
-
4,505
-
-
-
3,000
37,962
-
1,445,576
1,491,043

사채발행비용
-
(55,082)
-
-
-
(77,442)
-
-
-
(132,524)

전환사채 풋옵션 및 전환권
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전환사채 콜옵션
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전환사채의 전환권청구
-
-
-
-
-
-
-
-
(15,430,166)
(15,430,166)

리스의 증감
-
-
-
-
-
-
366,363
-
-
366,363

당분기말 금액
79,403,695
4,699,423
14,166,660
567,398
-
4,675,558
133,245
-
-
103,645,979

(3) 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
단기차입금
유동성장기부채
유동성리스부채
장기차입금
리스부채
전환사채
유동성전환사채
합계

전기초
56,350,819
16,333,320
651,228
15,666,650
241,175
-
18,199,286
107,442,478

재무현금흐름에서 생기는 변동

차입부채의 차입
88,738,133
-
-
-
-

-
88,738,133

차입부채의 상환
(58,802,477)
(15,499,990)
-
-
-

-
(74,302,467)

리스부채의 상환
-
-
-
-
(683,342)

-
(683,342)

전환사채의 상환
-
-
-
-
-

(10,600,000)
(10,600,000)

기타:

유동성대체
-
1,499,990
(63,606)
(1,499,990)
63,606
-
-
-

환율변동효과
(898,403)
-
-
-
-
-
-
(898,403)

이자비용
-
-
-
-
30,544
-
1,921,634
1,952,178

전환사채 풋옵션 및 전환권
-
-
-
-
-
-
3,928,629
3,928,629

전환사채 콜옵션
-
-
-
-
-
-
-
-

전환사채의 전환권청구
-
-
-
-
-
-
-
-

리스의 증감
-
-
-
-
739,539
-
-
739,539

전분기말 금액
85,388,072
2,333,320
587,622
14,166,660
391,522
-
13,449,549
116,316,745

31. 특수관계자

(1) 특수관계자 현황

당분기말과 전기말 현재 당사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

유의적 영향력이 있는 특수관계자
티에프오인더스트리(주)
티에프오인더스트리(주)

종속기업
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC

(주)티에프오네트웍스
(주)티에프오네트웍스

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE

공동기업
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES

기타 특수관계자
인송문화재단
인송문화재단

설원량문화재단
설원량문화재단

설윤석
설윤석

(2) 당분기와 전분기 중 발생한 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.① 당분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
-
-
-

종속기업
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
20,256,777
365,651
-
-
21,968

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
7,810,013
10,868
-
-
15,049

(주)티에프오네트웍스(*1)
849,992
434,888
2,751,408
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
44,696
-

설원량문화재단
-
-
-
56,700
-

합 계
28,939,282
811,407
2,751,408
101,396
37,017

(*1) (주)티에프오네트웍스에 대한 거래 중 유상사급 등 순액 표시 대상에 해당되는 금액 22,585,937천원은 포괄손익계산서의 매출에서 차감 표시하고 있습니다.

또한, 당분기 중 (주)티에프오네트웍스에 대한 기타수익거래로 표시된 금액은 전대리스와 관련하여 수취한 9,000천원 및 전력비 등 실비 분배를 위하여 수취한 425,888천원으로서 포괄손익계산서의 매출 및 수익에는 포함되지 않습니다.② 전분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
103,700
-
-

종속기업
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
7,667,409
15,853
-
-
21,052

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
8,793,971
10,144
-
-
13,629

(주)티에프오네트웍스(*1)
(1,623,585)
713,961
6,560,781
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
39,730
-

설원량문화재단
-
-
-
47,700
-

합 계
14,860,295
739,958
6,664,481
87,430
34,681

(*1) (주)티에프오네트웍스에 대한 거래 중 유상사급 등 순액 표시 대상에 해당되는 금액 31,707,867천원은 포괄손익계산서의 매출에서 차감 표시하고 있습니다.

또한, 당분기 중 (주)티에프오네트웍스에 대한 기타수익거래로 표시된 금액은 전대리스와 관련하여 수취한 9,000천원 및 전력비 등 실비 분배를 위하여 수취한 704,961천원으로서 포괄손익계산서의 매출 및 수익에는 포함되지 않습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금(*)
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
-
-

종속기업
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
18,483,230
13,166,658
371,513
-
9

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
5,223,260
328,900
1,451
-
-

(주)티에프오네트웍스
5,429,471
-
52,090
608,773
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
-
5,463

설원량문화재단
-
-
113,000
-
5,830

합 계
-
-
-
-
-

29,135,961
13,495,558
594,124
608,773
11,302

(*) TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC 및 TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE에 대한 대여금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

한편, 당분기말 현재 당사는 (주)티에프오네트웍스에 대하여 상기 채권 이외에 6,904천원의 금융리스채권을 계상하고 있습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
5,936,960
3,439,800
27,322
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
4,112,547
305,746
4,894
-
-

(주)티에프오네트웍스
8,603,633
-
60,789
159,253
10,000

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
16,388
-

설원량문화재단
-
-
53,000
11,660
-

합 계
18,653,140
3,745,546
202,075
187,301
10,000

전기말 현재 특수관계자 매출채권 및 대여금에 대하여 각각 5,031,876천원과 805,546천원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 대손상각비로 인식한 금액은 4,835,553천원입니다.

한편, 전기말 현재 당사는 (주)티에프오네트웍스에 대하여 상기 채권 이외에 3,966천원의 금융리스채권을 계상하고 있습니다.

(4) 주요 경영진에 대한 보상당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
1,319,304
1,824,591

퇴직급여
155,835
472,662

합계
1,475,139
2,297,253

상기의 주요 경영진에는 회사의 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

(5) 당분기말 현재 당사는 (주)티에프오네트웍스의 기한부수입신용장과 관련하여 연대보증(보증금액: USD930,000)을 제공하고 있습니다.

32. 영업부문(1) 당분기말 현재 당사는 광통신 사업부분을 영위하고 있습니다. 광통신은 광케이블의 원재료인 광섬유와 완제품인 광케이블로 하나의 사업으로 구성되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

지역
당분기
전분기

한국
21,430,040
29,431,483

해외
46,539,174
42,308,947

합계
67,969,214
71,740,430

(3) 당사의 매출액에서 단일 고객 중 당분기 매출액의 10% 이상을 차지하는 고객 및 상위 주요 고객은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주요 거래처
매출금액 합계

TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
20,256,777

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
7,810,013

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관에 의거, 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며, 배당에 대한 규모는 향후 회사의 지속적인 성장을 위한 투자와 경영실적, 현금흐름 등 전반적인 경영환경을 고려하여 결정하고 있습니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
중간배당은 이사회, 기말배당은 주주총회에서 결정

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
불가

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
-

(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

제51기
2024년 12월
X
-
2024년 12월 31일
X
-

제50기
2023년 12월
X
-
2023년 12월 31일
X
-

제49기
2022년 12월
X
-
2022년 12월 31일
X
-

(3) 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

중간배당

제 40조 (중간배당)

① 회사는 이사회의 결의로 6월 30일 17:00시 현재 주주명부에 등재된 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

② 제1항의 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 이내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순재산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 본다.

1. 직전 결산기의 자본금의 액

2. 직전 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전 결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전 결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의 준비금

5. 상법시행령 제18조에서 정한 미실현이익

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관하여는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당 후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

이익배당금

제 41조 (이익배당금)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 제 1항의 배당은 매 결산기 말일 현재의 주주명부에 등재된 주주 또는 질권자에게 지급한다.

③ 이익배당금은 지급 개시한 날로부터 5년 안에 지급청구가 없을 때는 그 청구권을 포기한 것으로 보아 이를 당 회사의 소득으로 한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제38조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우이사회 결의로 이익배당을 정한다.

다. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제52기 3분기
제51기
제50기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-16,302
-56,038
-29,457

(별도)당기순이익(백만원)
-11,655
-55,288
-31,671

(연결)주당순이익(원)
-153
-752
-395

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

라. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

증자(감자)현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2022년 10월 28일
전환권행사
보통주
222,762
500
2,469
-

2022년 11월 24일
전환권행사
보통주
202,511
500
2,469
-

2022년 11월 30일
전환권행사
보통주
141,757
500
2,469
-

2023년 02월 01일
전환권행사
보통주
202,511
500
2,469
-

2025년 02월 19일
유상증자(주주배정)
보통주
35,000,000
500
629
주주배정후 실권주 일반공모

2025년 07월 01일
전환권행사
보통주
1,055,965
500
947
-

2025년 07월 11일
전환권행사
보통주
1,015,416
500
947
-

2025년 07월 16일
전환권행사
보통주
507,707
500
947
-

2025년 07월 24일
전환권행사
보통주
2,111,932
500
947
-

2025년 08월 01일
전환권행사
보통주
870,116
500
947
-

2025년 08월 05일
전환권행사
보통주
4,998,519
500
947
-

2025년 08월 06일
전환권행사
보통주
2,534,318
500
947
-

2025년 09월 05일
전환권행사
보통주
442,477
500
1,130
-

2025년 09월 09일
전환권행사
보통주
500,000
500
1,130
-

2025년 09월 10일
전환권행사
보통주
530,973
500
1,130
-

2025년 09월 11일
전환권행사
보통주
884,954
500
1,130
-

2025년 09월 12일
전환권행사
보통주
3,982,298
500
1,130
-

2025년 09월 19일
전환권행사
보통주
384,955
500
1,130
-

2025년 09월 22일
전환권행사
보통주
442,477
500
1,130
-

2025년 09월 24일
전환권행사
보통주
884,954
500
1,130
-

2025년 09월 25일
전환권행사
보통주
1,327,433
500
1,130
-

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

와이케이티에이치제일차 주식회사
회사채
사모
2025년 08월 29일
4,750
10.00
-
2026년 08월 29일
미상환
유안타증권

와이케이티에이치제일차 주식회사
회사채
사모
2025년 08월 29일
4,750
10.00
-
2027년 08월 29일
미상환
유안타증권

합 계
-
-
-
9,500
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
4,750
4,750
-
-
-
-
-
9,500

합계
4,750
4,750
-
-
-
-
-
9,500

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
-
2025년 02월 18일
운영자금
22,015
운영자금
22,015
-

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
1-1
2025년 08월 29일
운영자금
4,750
운영자금
3,500
-

회사채
1-2
2025년 08월 29일
운영자금
4,750
운영자금
3,500
-

미사용자금의 운용내역

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
보통예금
2,500
-
-

계
2,500
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

해당사항 없음

나. 대손충당금 설정현황
(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정률

제52기 3분기말
매출채권
35,257,101
895,799
2.54%

장기매출채권
11,980,988
11,980,988
100.00%

단기대여금
-
-
-

장기대여금
13,372,054
830,000
6.21%

미수금
1,853,577
17,558
0.95%

장기미수금
127,121
127,121
100.00%

선급금
122,886
-
-

합계
62,713,727
13,851,466
22.09%

제51기말
매출채권
28,779,587
38,384
0.13%

장기매출채권
14,590,764
14,590,764
100.00%

단기대여금
-
-
-

장기대여금
5,682,000
3,330,000
58.61%

미수금
6,036,501
17,558
0.29%

장기미수금
127,121
127,121
100.00%

선급금
834,388
-
-

합계
56,050,360
18,103,827
32.30%

제50기말
매출채권
30,716,143
191,846
0.62%

장기매출채권
8,868,705
8,477,010
95.58%

단기대여금
-
-
-

장기대여금
3,330,000
3,330,000
100.00%

미수금
2,332,999
52,216
2.23%

장기미수금
92,463
92,463
100.00%

선급금
977,640
-
-

합계
46,317,950
12,143,535
26.22%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구분
제 52기 3분기
제 51기
제 50기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
18,103,827
12,143,535
14,778,619

2. 순대손처리액(①－②±③)
(4,252,361)
5,960,292
(2,635,084)

① 대손처리액(상각채권액)
(1,752,361)
5,960,292
(87,678)

② 상각채권회수액
(2,500,000)
-
(370,000)

③ 기타증감액(제각 등)
-
-
(2,177,406)

3. 기말 대손충당금 잔액합계
13,851,466
18,103,827
12,143,535

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정정책

개별적으로 회수가능성을 평가할 수 있는 매출채권은 금액의 중요성과 연령을 고려하여 개별평가법을 적용합니다. 집합평가법은 개별평가 대상을 제외한 매출채권에 대하여 기준서 제 1109호를 적용하여 '기대신용손실'모형 근거로 산정하고 있습니다.(4) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 천원)

구분
6개월 이하
6개월 초과1년 이하
1년 초과3년 이하
3년 초과
합계

매출채권
33,720,403
1,536,698
5,070,797
6,910,191
47,238,089

구성비율
71.38%
3.25%
10.74%
14.63%
100.00%

다. 재고자산 현황 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제52기3분기말
제51기말
제50기말
비고

광섬유 사업
제 품
8,805
9,107
11,784
-

상 품
13
12
12
-

재공품
69
56
-
-

원재료
516
1,820
4,830
-

저장품
3,005
3,547
4,182
-

반제품
-
-
-
-

미착품
-
1,279
328
-

[소 계]
12,408
15,821
21,137
-

광케이블 사업
제 품
13,918
13,460
11,876
-

상 품
6,156
4,471
4,460
-

재공품
1,184
1,281
1,013
-

원재료
5,034
2,990
4,597
-

저장품
796
351
216
-

반제품
3,523
1,679
4,416
-

미착품
841
481
1,391
-

[소 계]
31,452
24,713
27,968
-

합 계
제 품
22,723
22,567
23,660
-

상 품
6,169
4,483
4,472
-

재공품
1,253
1,337
1,014
-

원재료
5,550
4,810
9,428
-

저장품
3,801
3,899
4,398
-

반제품
3,523
1,679
4,416
-

미착품
841
1,759
1,718
-

[합 계]
43,860
40,534
49,106
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
20.0%
19.3%
20.9%
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.4회
1.7회
3.0회
-

(2) 재고자산의 실사내역 등1. 실사일자연결회사는 감사인의 입회하에 재고자산 실사를 실시하였습니다. 한편, 연결회사는 2024년 12월 31일에는 실사기준일 이후의 재고자산의 증감사항에 관한 관련 증빙을 제출함으로써 실사일과 차이부분을 조정하여 재고자산에 대한 실사를 완료하였습니다. 재고자산 실사일자 및 입회자의 내역은 다음과 같습니다.

법인명
실사일자
실사입회자

(주)티에프오네트웍스
2025.01.03
태일회계법인 2명

대한광통신(주)
2024.12.27
한울회계법인 4명

2. 장기체화재고, 진부화재고, 손상재고 등

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가손실
기말잔액
비고

제 품
26,228
26,228
(3,505)
22,723
장기체화재고 손실반영

상 품
6,169
6,169
-
6,169
-

재공품
1,253
1,253
-
1,253
-

원재료
5,719
5,719
(169)
5,550
장기체화재고 손실반영

저장품
6,229
6,229
(2,428)
3,801
장기체화재고 손실반영

반제품
4,120
4,120
(597)
3,523
장기체화재고 손실반영

미착품
841
841
-
841
-

합계
50,559
50,559
(6,699)
43,860
-

3. 기타사항재고자산의 담보제공여부 등 재고실사와 관련하여 투자자를 위하여 필요하다고 판단되는 사항은 없습니다.

라. 공정가치평가 내역

(1) 당분기말 및 전기말 현재 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

시장성 있는 지분상품
-
-
-
-

시장성 없는 지분상품
-
-
2,145,779
2,145,779

파생상품자산

유동성파생상품자산
-
-
-
-

파생상품부채

유동성파생상품부채
-
-
-
-

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

시장성 없는 지분상품
-
-
2,651,107
2,651,107

파생상품자산

유동성파생상품자산
-
-
1,213,286
1,213,286

파생상품부채

유동성파생상품부채
-
-
11,291,804
11,291,804

(2) 공정가치 서열체계공정가치에는 다음의 수준이 있습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용 가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 '수준 1'에 포함되며, '수준 1'에 포함된 상품은 매도가능금융자산으로 분류된 상장된 지분상품으로 구성됩니다.당사는 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 '수준 2'에 포함됩니다.만약, 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 '수준 3'에 포함됩니다.

수준 3으로 분류된 항목의 평가기법, 투입변수와 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수에 대한 정보는 다음과 같습니다.

계정
구분

가치평가기법

투입변수

양적 정보

파생상품자산

제10회 전환사채
옵션평가모형
주가변동성
48.09%

파생상품부채

제10회 전환사채
TF모형
주가변동성
48.09%

당기손익-공정가치측정금융자산
비상장수익증권 등
순자산가치법
-
-

마. 수주계약 현황
당분기말 현재 진행중인 공사는 없습니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함)
당사 감사인의 제51기, 제50기 별도 및 연결 재무제표에 대한 감사의견은 모두 "적정"이었으며, 최근 3년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견을 받은 종속기업은 없습니다.

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제52기 반기(당기)
감사보고서
태일회계법인
-
-
2025년 6월 30일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 8,297백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 54,417백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.당사는 다년간 지속된 중국발 광섬유 공급 과잉으로 인한 대규모 손실과 재무적 어려움을 해소하기 위해 미국 케이블 제조회사의 인수 및 미국 중심의 영업 기반 확대, 저수익 사업 구조조정, Total Cost 절감 활동 등의 매출 증대 및 수익성 확보를 추구하고 있습니다. 그리고, 시중 은행의 차입금 만기 연장 및 사모 전환사채의 만기 차환발행 등 안정적인 자금 운영을 계획하고 있습니다.이러한 방안들은 대내외적 변수에 따라 실현가능성을 합리적으로 예측하기 어려우며, 이와 같은 불확실성의 최종결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다.
-
-

연결감사보고서
태일회계법인
-
-
2025년 6월 30일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 8,116백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 47,998백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.당사는 다년간 지속된 중국발 광섬유 공급 과잉으로 인한 대규모 손실과 재무적 어려움을 해소하기 위해 미국 케이블 제조회사의 인수 및 미국 중심의 영업 기반 확대, 저수익 사업 구조조정, Total Cost 절감 활동 등의 매출 증대 및 수익성 확보를 추구하고 있습니다. 그리고, 시중 은행의 차입금 만기 연장 및 사모 전환사채의 만기 차환발행 등 안정적인 자금 운영을 계획하고 있습니다.이러한 방안들은 대내외적 변수에 따라 실현가능성을 합리적으로 예측하기 어려우며, 이와 같은 불확실성의 최종결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다.
-
-

제51기(전기)
감사보고서
한울회계법인
적정의견
-
2024년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 55,288백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의유동부채가 유동자산보다 47,267백만원만큼 더 많음을나타내고 있습니다. 이러한 상황은 회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.회사는 다년간 지속된 중국발 광섬유 공급 과잉으로 인한 대규모 손실과 재무적 어려움을 해소하기 위해 미국 케이블 제조회사의 인수 및 미국 중심의 영업 기반 확대, 저수익 사업 구조조정, Total Cost 절감 활동 등의 매출 증대 및 수익성 확보를 추구하고 있습니다. 그리고, 시중 은행의 차입금 만기 연장 및 사모 전환사채의 만기 차환발행 등 안정적인 자금 운영을 계획하고 있습니다.이러한 방안들은 대내외적 변수에 따라 실현가능성을 합리적으로 예측하기 어려우며, 이와 같은 불확실성의 최종결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다
해당사항 없음
현금창출단위 손상검사

연결감사보고서
한울회계법인
적정의견
-
2024년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 56,038백만원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 43,761백만원만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.연결회사는 다년간 지속된 중국발 광섬유 공급 과잉으로 인한 대규모 손실과 재무적 어려움을 해소하기 위해 미국 케이블 제조회사의 인수 및 미국 중심의 영업 기반 확대, 저수익 사업 구조조정, Total Cost 절감 활동 등의 매출 증대 및 수익성 확보를 추구하고 있습니다. 그리고, 시중 은행의 차입금 만기 연장 및 사모 전환사채의 만기 차환발행 등 안정적인 자금 운영을 계획하고 있습니다.이러한 방안들은 대내외적 변수에 따라 실현가능성을 합리적으로 예측하기 어려우며, 이와 같은 불확실성의 최종결과로 발생할 수 있는 자산과 부채의 분류표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항은 재무제표에 반영되지 않았습니다
해당사항 없음
현금창출단위 손상검사

제50기(전전기)
감사보고서
한울회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
재고자산 순실현가능가치 평가

연결감사보고서
한울회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
재고자산 순실현가능가치 평가

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제52기(당기)
태일회계법인
반기재무제표검토, 반기연결재무제표검토, 재무제표ㆍ연결재무제표 감사
110
1,650
-
-

제51기(전기)
한울회계법인
반기재무제표검토, 반기연결재무제표검토, 재무제표ㆍ연결재무제표 감사
256
2,050
256

2,030

제50기(전전기)
한울회계법인
반기재무제표검토, 반기연결재무제표검토, 재무제표ㆍ연결재무제표 감사
256
1,960
256
2,250

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제52기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제51기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제50기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024년 12월 18일
감사위원 3명업무수행이사 외 1명
서면회의
감사계획 논의

2
2025년 03월 17일
감사위원 3명업무수행이사 외 1명
서면회의
감사계획 논의

마. 회계감사인의 변경

구 분
감사기간
회계감사인
변경사유

제52기(당기)
2025.01.01~2025.12.31
태일회계법인
금융감독원의 외부감사인 지정 기간 종료에 따른 자유수임

제51기(전기)
2024.01.01~2024.12.31
한울회계법인
-

제50기(전전기)
2023.01.01~2023.12.31
한울회계법인
-

제49기(전전전기)
2022.01.01~2022.12.31
한울회계법인
금융감독원의 외부감사인 지정

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제52기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제51기(전기)
내부회계관리제도
2025년 03월 11일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제50기(전전기)
내부회계관리제도
2024년 03월 12일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사위원회의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제52기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제51기(전기)
내부회계관리제도
2025년 03월 11일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제50기(전전기)
내부회계관리제도
2024년 03월 12일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제52기(당기)
내부회계관리제도
태일회계법인
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제51기(전기)
내부회계관리제도
한울회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제50기(전전기)
내부회계관리제도
한울회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

라. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사(위원회)
3
3
-
-
30

내부회계관리총괄
1
1
-
-
85

내부회계전담부서
2
1
-
-
44

회계처리부서자금운영부서
6
6
-
-
70

전산운영부서
2
2
-
-
77

마. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
전갑기
031-689-7700
5년 7개월
8년 8개월
-
11

회계담당임원
전갑기
031-689-7700
5년 7개월
8년 8개월
-
11

회계담당직원
유용욱
031-689-7700
5년 5개월
13년 8개월
-
9

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사와 3명의 사외이사, 총 6명으로 구성되어 있습니다. 이사회 의장은 박민수 사내이사가 맡고 있으며, 대표이사를 겸직하고 있습니다. 박민수 사내이사는 경영 전반에 대한 높은 이해도를 인정받아 이사회 의장으로 선임되었습니다.이사회는 법령과 정관에서 정한 사항 및 회사의 업무집행에 관한 중요한 사항을 결의하며, 이사 및 경영진의 직무집행을 감독합니다. 또한, 권한의 위임, 기타 이사회의 운영에 관한 필요한 사항을 정하기 위하여 별도의 이사회 규정을 두고 있습니다.

사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
3
-
-
-

나. 중요 의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

설윤석(출석률: 100%)
도문현(출석률: 100%)
박민수(출석률 : 100%)
고건혁(출석률 : 100%)
강희전(출석률: 100%)
강철희(출석률: 100%)
오치환(출석률 : 100%)

찬반여부

1
2025.01.09
대출 차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
해당사항없음(신규선임)
찬성
찬성
찬성

유상증자 신주발행(주주배정 후 실권주 일반공모) 일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2025.02.11
제51기(2024사업연도) 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2025.02.17
제51기(2024사업연도) 연결재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2025.03.11
제51기(2024사업연도) 재무제표 변경 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제51기(2024사업연도) 정기주주총회 소집 및 회의 목적사항 결의의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

차입금 약정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2025.03.28
대표이사 선임의 건
가결
찬성
해당사항없음(퇴임)
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

지점 폐지의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2025.08.26
금전채권신탁거래기본약관 및 특약 체결 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자금보충 및 미이행시 채무인수 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사의 독립성(1) 이사의 선임이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출한 의안으로 확정하고 있습니다. 이사의 선임과 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에의안으로 제출하고 있습니다.

(2) 당사 이사에 대한 각각의 선임배경, 추천인 및 활동분야 등은 다음과 같습니다.

사내/사외이사구분
성명
선임배경
추천인
활동분야
최근3년간회사와의 거래내역
최대주주등과의관계
임기
연임여부(연임횟수)

사내이사
설윤석
경영에 대한 전문지식과 경험 보유
이사회
대표이사
해당없음
계열회사 임원(대한광통신)
3년(2025.03~2028.03)
연임(2회)

사내이사
박민수
대표이사
해당없음
계열회사 임원(대한광통신)
3년(2024.03~2027.03)
신임

사내이사
고건혁
기획
해당없음
계열회사 임원(대한광통신)
3년(2025.03~2028.03)
신임

사외이사
강희전
재무, 회계, 기술,경영 전문가
감사위원회위원
해당없음
해당없음
3년(2025.03~2028.03)
연임(1회)

사외이사
강철희
감사위원회위원
해당없음
해당없음
3년(2023.03~2026.03)
신임

사외이사
오치환
감사위원회위원
해당없음
해당없음
3년(2024.03~2027.03)
신임

라. 사외이사의 전문성
(1) 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원본부
2
본부장(5년)팀장(5년)
- 이사회 운영- 이사회 부의/보고안건 검토 및 상정- 주요 경영사항 보고- 기타 사외이사 직무수행 지원

(2) 사외이사의 전문성사외이사는 경영활동에 대한 객관적인 모니터링과 감시 역할을 수행하는 한편, 회사 경영의 조언자로서 임무를 다하고 있습니다. 당사는 사외이사의 원활한 직무수행을 위해 필요한 정보와 정기적인 공장 방문 등의 교육기회를 제공하고 있습니다.

(3) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2024년 12월 23일
경영지원본부
강희전, 오치환, 강철희
-
내부회계관리제도

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 감사위원회를 설치하고 있으며, 주주총회 결의에의하여 3명의 감사위원이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사위원의 주요 인적사항및 사외이사 여부는 다음과 같습니다.

감사위원 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

강희전
예
대한광통신(주) 대표이사(2003년~2011년)SK시그넷(주) 기타비상무이사(2019년~2021년)
예
상장회사 회계,재무분야 경력자
대한광통신㈜ 대표이사(2003년~ 2011년)

강철희
예
(주)현대경제연구원 연구위원(2012년~2015년)시소컴퍼니 대표이사(2019년~)
-
-
-

오치환
예
대한광통신(주) 생산본부장(1990년~2017년)대한광통신(주) 대표이사(2017년~2019년)
-
-
-

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 관련법령의 규정에 의하여 감사위원회 위원을 선임하고 있으며, 감사위원회의 주요 운영현황은 다음과 같습니다.(1) 감사위원회의 구성- 위원회 위원(이하 "위원"이라 한다)은 주주총회에서 선임한다.- 위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고 위원의 3분의 2이상은 사외이사 이어야 한다.- 위원 중 1인 이상은 상법 제542조의11 제2항에서 정하는 회계 또는 재무전문가 이어야 한다.- 사외이사인 위원이 사임ㆍ사망 등의 사유로 인하여 제2항의 규정에 의한 사외이사의 구성비율 또는 감사위원회의 구성요건에 미달하게 된 때에는 그 사유가 발생한 후 최초로 소집되는 주주총회에서 위원회의 구성요건이 충족 되도록 하여야 한다.- 감사위원의 선출과 관련된 주요 내용과 충족 여부는 아래와 같습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명의 이사로 구성
충족 (3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족 (전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족 (강희전)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족 (강철희)

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족 (해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

(2) 감사위원회의 결의방법- 위원회의 결의는 재적위원 과반수의 출석과 출석위원 과반수로 한다.- 위원회는 감사위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 감사위원이 음성을 동시에 송ㆍ수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용 할 수 있으며, 이 경우 당해 감사위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다.

(3) 감사위원의 선임배경 등

성명
선임배경
추천인
임기
연임여부(연임횟수)

회사와의

관계

최대주주

또는

주요주주와의

관계

강희전
대한광통신㈜의 대표이사를 역임하여 광통신 산업에 풍부한 경험과 전문 지식을 갖추고 있고, 당사의 성장과 이익 창출에 기여할 것으로기대하고 있음.또한, 경영 전반을 총괄한 경험이 있고, 기업 경영환경에 대한 높은 이해도가 있어 감사위원회 위원 업무를 안정적으로 수행하기 위한 적임자로 판단됨.
이사회
3년(2025.03~2028.03)
연임(1회)
해당없음
해당없음

강철희
경영 전략 및 계획, 인사, 세일즈 등의 비즈니스 매니지먼트 전문가로서 폭넓은 경험을 바탕으로 급변하는 경영 환경에서 대한광통신의지속적인 경쟁력을 제고할 것으로 판단됨.
이사회
3년(2023.03~2026.03)
신임
해당없음
해당없음

오치환
대한광통신 회사 전반에 대한 깊은 이해와 대표이사 재임기간 축적한 다방면의 의사결정 역량을 기반으로 사외이사 역할을 충실히 수행할 것으로 기대됨.
이사회
3년(2024.03~2027.03)
신임
해당없음
해당없음

다. 감사위원회의 주요 활동내용

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사위원회

강희전(출석율:100%)
강철희(출석율:100%)
오치환(출석율:100%)

찬반여부

1
2025.02.11
외부감사인 선정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2
2025.03.11
제51기(2024사업연도) 재무제표, 연결재무제표 및 영업보고
(보고)
-
-
-

제51기(2024사업연도) 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
(보고)
-
-
-

라. 감사위원회 교육 실시 계획
당사는 연 1회 이상 감사위원의 전문성 확보 등을 위해 외부전문가, 재무팀이 주체가되어 내부통제 변화사항, 내부회계관리제도 등에 대하여 별도의 교육을 실시하고 있습니다.

감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2024년 12월 23일
경영지원본부
강희전, 오치환, 강철희
-
내부회계관리제도

바. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원본부
2
본부장(5년)팀장(5년)
이사회/소위원회 등거버넌스 업무 담당

사. 준법지원인 등 지원조직

해당사항 없음

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
공시서류 제출일 현재
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
-
-
-

나. 의결권 현황

(기준일 :
공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
131,985,660
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
131,985,660
-

우선주
-
-

다. 주식사무

정관상신주인수권의 내용

제 11 조의 1 (신주인수권)

① 당 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

5. 회사가 기술도입을 위하여 제휴하는 회사에게 신주를 발행하는 경우

6. 기타 회사가 경영상 필요에 의하여 신주를 발행하는 경우

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
매년 1월1일부터 1월 15일까지

주권의 종류(*)
-

명의개서대리인
하나은행 증권대행부

주주의 특전
-
공고게재신문
홈페이지 및한국경제신문

(*) 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않음.

라. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용
비 고

2023년정기주주총회(2023.03.24)
제1호 의안 : 제49기 연결재무제표 및 별도재무제표(결손금처리계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건- 제3-1호 의안 : 사내이사 이병철 선임의 건- 제3-2호 의안 : 사외이사 강철희 선임의 건제4호 의안 : 감사위원회 위원 강철희 선임의 건제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결
-

2024년정기주주총회(2024.03.29)
제1호 의안 : 제50기 연결재무제표 및 별도재무제표(결손금처리계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건- 제2-1호 의안 : 사내이사 도문현 선임의 건- 제2-2호 의안 : 사내이사 박민수 선임의 건제3호 의안 : 감사위원회 위원이 되는 사외이사 오치환 선임의 건제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결
-

2025년정기주주총회(2025.03.28)
제1호 의안 : 제51기 연결재무제표 및 별도재무제표(결손금처리계산서 포함) 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건- 제2-1호 의안 : 사내이사 설윤석 선임의 건- 제2-2호 의안 : 사내이사 고건혁 선임의 건- 제2-3호 의안 : 사외이사 강희전 선임의 건제3호 의안 : 감사위원회 위원 강희전 선임의 건제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안대로 가결
-

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

보고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주는 티에프오인더스트리(주)이며 발행주식 총수기준으로 그 지분(율)은 10,738,467주(8.14%)로서 특수관계인 3명을 포함하여 총 23,885,680주(18.10%)의 지분을 보유하고 있으며, 그 현황은 아래와 같습니다.

(기준일 :
공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

티에프오인더스트리(주)
최대주주
보통주
10,738,467
14.41
10,738,467
8.14
-

설윤석
특수관계자
보통주
5,424,580
7.28
8,786,241
6.66
-

양귀애
특수관계자
보통주
2,514,770
3.38
3,696,028
2.80
-

설윤성
특수관계자
보통주
664,944
0.89
664,944
0.50
-

계
보통주
19,342,761
25.96
23,885,680
18.10
-

-
-
-
-
-
-

2. 최대주주에 관한 사항

보고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주인 티에프오인더스트리(주)의 본점 소재지와 주요 사업의 내용 등은 다음과 같습니다.

가. 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

티에프오인더스트리(주)
2
박민수
-
-
-
설윤석
50

-
-
-
-
설윤성
50

나. 회사의 개요

(1) 본점소재지 : 충청남도 예산군 응봉면 응봉로 50-19, 2층(2) 주요사업의 내용티에프오인더스트리(주)는 부동산임대업을 주사업으로 하여 1985년 8월 3일 설립되었습니다.(3) 회사의 연혁 1985.08.03 회사 설립 2009.12.11 본점 이전 (경기도 안양시 동안구 관양동 → 경기도 오산시 현충로 95) 2018.03.26 본점 이전 (경기도 오산시 현충로 95 → 경기도 안산시 단원구 신원로 12) 2025.03.31 본점 이전 (경기도 안산시 단원구 신원로 12 → 충청남도 예산군 응봉면 응봉로 50-19, 2층)

(4) 최대주주의 대표자

(기준일 :
2025년 09월 30일
)

직위
성명
선임일
등기일
주요경력

대표이사
박민수
2024-10-21
2024-11-04
대한광통신(주) 대표이사

(5) 주요 주주현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)

주주명
당기
전기

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

설윤석
620,000
50.0
620,000
50.0

설윤성
620,000
50.0
620,000
50.0

합계
1,240,000
100.0
1,240,000
100.0

다. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
티에프오인더스트리(주)

자산총계
8,069

부채총계
6,808

자본총계
1,261

매출액
4,746

영업이익
-134

당기순이익
-9,813

※최근 사업연도(2024년 말) 기준입니다.

라. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용
최대주주는 동관 및 중공봉 제조업, 부동산 임대업 등을 사업의 목적으로 하는 주식회사입니다. 보고서 작성기준일 현재 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 사항은 없습니다.
3. 최대주주의 변동 현황

- 대상기간 중 최대주주의 변동사항 없습니다.

4. 주식소유현황

가. 주식 소유현황

(기준일 :
공시서류 제출일 현재
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
티에프오인더스트리(주)
10,738,467
8.14
최대주주

설윤석
8,786,241
6.66
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2024년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
30,307
30,311
99.98
55,492,827
74,511,166
74.47
-

5. 최근 6개월간의 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
'25년 04월
'25년 05월
'25년 06월
'25년 07월
'25년 08월
'25년 09월
'25년 10월
'25년 11월

보통주
주가
최 고
620
734
961
1,059
1,227
1,653
2,165
3,025

최 저
464
590
698
885
945
1,126
1,292
1,840

평 균
547
622
793
996
1,078
1,452
1,707
2,314

거래량
최고(일)
2,866,536
3,319,490
4,873,767
7,563,495
24,568,515
47,912,944
56,916,866
83,495,999

최저(일)
264,921
207,615
477,137
546,891
902,041
1,299,797
2,304,917
3,148,105

월간
13,754,421
13,162,052
20,707,354
37,358,066
99,055,470
192,800,158
285,903,486
369,265,071

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 등기임원 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

박민수
남
1970년 05월
대표이사
사내이사
상근
사업총괄
LX 하우시스 사업부장고려대학교 사학과 졸업
-
-
계열회사 임원
24.03.01~현재
2027년 03월 28일

설윤석
남
1981년 02월
대표이사
사내이사
상근
사업총괄
대한전선(주) 사장연세대학교 경영학과 졸업
8,786,241
-
계열회사 임원
14.07.01~현재
2028년 03월 27일

고건혁
남
1971년 08월
상무
사내이사
상근
기획본부장
LX 하우시스 유리사업본부 총괄단국대학교 일어일문학과 졸업
-
-
계열회사 임원
24.06.17~현재
2028년 03월 27일

오치환
남
1965년 12월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
대한광통신(주) 대표이사부산대학교 화학공학과 졸업
-
-
-
24.03.29~현재
2027년 03월 28일

강희전
남
1953년 12월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
대한광통신(주) 대표이사한양대학교 전기공학과 졸업
-
-
-
22.03.25~현재
2028년 03월 27일

강철희
남
1979년 01월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
시소컴퍼니 대표이사숭실대학교 법과대학 졸업
-
-
-
23.03.24~현재
2026년 03월 23일

나. 등기임원 타회사 겸직현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)

겸직임원
겸직현황

성명
성별
직위
회사명
직위

설윤석
남
대표이사
(주)티에프오네트웍스
사내이사

박민수
남
대표이사
티에프오인더스트리(주)
대표이사

박민수
남
대표이사
(주)티에프오네트웍스
대표이사

다. 미등기임원 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

이진철
여
1971년 12월
전무
미등기
상근
영업부문장
현대일렉트릭 영업부문장한국외국어대학교 영어과 졸업
-
-
계열회사 임원
23.05.01~현재
-

김재선
남
1974년 02월
상무
미등기
상근
연구소장
Fibercore R&DUniversity of Southampton 광전자 박사
-
-
계열회사 임원
18.02.19~현재
-

전진면
남
1968년 05월
상무
미등기
상근
품질본부장
말레동현필터시스템 품질부문장성균관대학교 MBA 졸업
-
-
계열회사 임원
23.06.01~현재
-

조문호
남
1973년 5월
상무
미등기
상근
광케이블생산본부장
서울반도체(주)PKG센터장경산대학교 전자공학과 졸업
-
-
계열회사 임원
23.11.01~현재
-

성창욱
남
1974년 3월
상무
미등기
상근
HR/IT 본부장
인텔리안테크놀로지스(주) 경영지원담당KAIST 테크노경영 석사
-
-
계열회사 임원
24.01.15~현재
-

손광익
남
1960년 8월
상무보
미등기
상근
전력기술본부장
가온전선(주) 가공선 개발/설계 고문건국대학교 전자공학 석사
-
-
계열회사 임원
24.02.01~현재
-

라. 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

광섬유
남
111
-
1
-
112
9.3
5,769
45
1
2
3
-

광섬유
여
25
-
3
-
28
5.0
1,098
29
-

광케이블
남
84
-
3
-
87
2.1
4,011
39
-

광케이블
여
4
-
-
-
4
3.0
153
31
-

합 계
224
-
7
-
231
6.0
11,030
41
-

마. 육아지원제도 사용 현황

(단위 : 명,%)

구분
당분기(제52기 3분기)
전기(제51기)
전전기(제50기)

육아휴직 사용자수(남)
-
-
2

육아휴직 사용자수(여)
5
2
3

육아휴직 사용자수(전체)
5
2
5

육아휴직 사용률(남)
-
-
17%

육아휴직 사용률(여)
100%
100%
100%

육아휴직 사용률(전체)
100%
100%
33%

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(남)
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(여)
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(전체)
-
-
-

육아기 단축근무제 사용자 수
1
1
-

배우자 출산휴가 사용자 수
3
3
3

※ 육아휴직 사용률 계산법 산식은 당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자/당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 근로자입니다.

바. 유연근무제도 사용 현황

(단위 : 명)

구분
당분기(제52기 3분기)
전기(제51기)
전전기(제50기)

유연근무제 활용 여부
활용
활용
활용

시차출퇴근제 사용자 수
7
4
4

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
-
-
-

사. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
6
774
129
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
6
1,500
-

나. 보수지급금액

(1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
774
129
-

(2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
620
207
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
81
27
-

감사
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

나. 산정기준 및 방법- 해당사항 없음.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

나. 산정기준 및 방법
- 해당사항 없음.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

대한광통신
1
3
4

2. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직임원
겸직현황

성명
성별
직위
회사명
직위

설윤석
남
대표이사
(주)티에프오네트웍스
사내이사

박민수
남
대표이사
티에프오인더스트리(주)
대표이사

박민수
남
대표이사
(주)티에프오네트웍스
대표이사

3. 타법인출자 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
4
4
2,435
-
41
2,476

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
4
4
2,435
-
-
2,476

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

(단위 : 백만원)

성명(법인명)
관계
계정과목
변 동 내 역
미수이자
비고

기초
증가
감소
기말

TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
종속회사
대여금
3,440
9,727
-
13,167
372
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
종속회사
대여금
306
23
-
329
1
-

주1) TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC에 대한 대여금 중 미국 INCAB社 인수를 위한 대여금을 제외하고는 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE에 대한 대여금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.

3. 대주주와의 영업거래

가. 특수관계자 현황

당분기말과 전기말 현재 당사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

유의적 영향력이 있는 특수관계자
티에프오인더스트리(주)
티에프오인더스트리(주)

종속기업
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC

(주)티에프오네트웍스
(주)티에프오네트웍스

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE

공동기업
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES

기타 특수관계자
인송문화재단
인송문화재단

설원량문화재단
설원량문화재단

설윤석
설윤석

나. 당분기와 전분기 중 발생한 특수관계자와의 거래내역

(1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
-
-
-

종속기업
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
20,256,777
365,651
-
-
21,968

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
7,810,013
10,868
-
-
15,049

(주)티에프오네트웍스(*1)
849,992
434,888
2,751,408
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
44,696
-

설원량문화재단
-
-
-
56,700
-

합 계
28,939,282
811,407
2,751,408
101,396
37,017

(*1) (주)티에프오네트웍스에 대한 거래 중 유상사급 등 순액 표시 대상에 해당되는 금액 22,585,937 천원은 포괄손익계산서의 매출에서 차감 표시하고 있습니다.또한, 당분기 중 (주)티에프오네트웍스에 대한 기타수익거래로 표시된 금액은 전대리스와 관련하여 수취한 9,000천원 및 전력비 등 실비 분배를 위하여 수취한 425,888천원으로서 포괄손익계산서의 매출 및 수익에는 포함되지 않습니다.

(2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출거래
기타수익거래
매입거래
기타비용거래
자금회수

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
22,500
-
103,700
-
-

종속기업
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
7,667,409
15,853
-
-
21,052

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
8,793,971
10,144
-
-
13,629

(주)티에프오네트웍스(*1)
(1,623,585)
713,961
6,560,781
-
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
-
39,730
-

설원량문화재단
-
-
-
47,700
-

합 계
14,860,295
739,958
6,664,481
87,430
34,681

(*1) (주)티에프오네트웍스에 대한 거래 중 유상사급 등 순액 표시 대상에 해당되는 금액 31,707,867천원은 포괄손익계산서의 매출에서 차감 표시하고 있습니다.

또한, 전분기 중 (주)티에프오네트웍스에 대한 기타수익거래로 표시된 금액은 전대리스와 관련하여 수취한 9,000천원 및 전력비 등 실비 분배를 위하여 수취한 704,961천원으로서 포괄손익계산서의 매출 및 수익에는 포함되지 않습니다.

다. 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무잔액
(1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금(*)
기타채권
매입채무
기타채무

유의적 영향력
티에프오인더스트리(주)
-
-
-
-
-

종속기업
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
18,483,230
13,166,658
371,513
-
9

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
5,223,260
328,900
1,451
-
-

(주)티에프오네트웍스
5,429,471
-
52,090
608,773
-

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
-
5,463

설원량문화재단
-
-
113,000
-
5,830

합 계
29,135,961
13,495,558
542,034
608,773
11,302

(*) TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC에 대한 대여금 중 미국 INCAB社 인수를 위한 대여금을 제외하고는 전액 대손충당금을 설정하고 있으며, TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE에 대한 대여금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

한편, 당분기말 현재 당사는 (주)티에프오네트웍스에 대하여 상기 채권 이외에 6,866천원의 금융리스채권을 계상하고 있습니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채 권
채 무

매출채권
대여금(*)
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
TAIHAN FIBEROPTICS AMERICA INC
5,936,960
3,439,800
27,322
-
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
4,112,547
305,746
4,894
-
-

(주)티에프오네트웍스
8,603,633
-
60,789
159,253
10,000

기타 특수관계자
인송문화재단
-
-
56,070
16,388
-

설원량문화재단
-
-
53,000
11,660
-

합 계
18,653,140
3,745,546
202,075
187,301
10,000

전기말 현재 특수관계자 매출채권 및 대여금에 대하여 각각 5,031,876천원과 805,546천원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 전기 중 대손상각비로 인식한 금액은 4,835,553천원입니다.

한편, 전기말 현재 당사는 (주)티에프오네트웍스에 대하여 상기 채권 이외에 3,966천원의 금융리스채권을 계상하고 있습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 2025년 7월 29일 대한광통신 본사 야외에 설치된 집진설비 2대 중 1대가 전소되는 화재가 발생하였습니다. 사고 경위 및 피해 상황 파악 완료 후 집진설비시설을 재정비하여 분기보고서 제출일 현재 생산 활동은 정상 운영되고 있습니다. 재해발생에 따른 손해액 등은 보험사와 협의 중에 있으며, 확정되는 대로 관련 공시를 정정할 예정입니다.(2025년 7월 29일 대한광통신 재해발생 공시 참조)

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건
- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.
나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황
- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.

다. 채무보증 현황
(1) 담보제공자산 등

당분기말 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자
담보제공내용

토지
44,570,981
83,200,000
기업은행,우리은행,산업은행,하나은행,신한은행,와이케이티에이치제일차 주식회사
차입금 및지급보증

건물
16,922,074

구축물
2,144,472

기계장치
32,011,242

소 계
95,648,769
83,200,000

정기예금
13,500,000
14,101,340

재고자산
7,000,000
7,000,000

매출채권
24,343,656
24,343,656

소 계
44,843,656
45,444,996

합 계
140,492,425
128,644,996

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 예금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
금융기관명
금 액
사용제한내용

당분기말

전기말

단기금융상품
(주)하나은행
13,500,000
13,500,000
차입금 담보

장기금융상품
(주)하나은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

(주)한국씨티은행
2,500
2,500

(주)신한은행
2,000
2,000

합 계
13,506,500
13,506,500

연결회사의 금융기관 차입금 1,500,000천원의 상환을 담보하기 위하여 한국무역보험공사로부터 교부받은 신용보증서(1,400,000천원)를 담보로 제공하고 있습니다.

당분기말 현재 연결회사는 DB손해보험(주)에 유형자산과 재고자산에 대한 재산종합보험(부보액 276,035백만원)을 가입하고 있으며, 동 보험의 수령권 중 80,275백만원이 (주)하나은행, 중소기업은행, (주)우리은행, 한국산업은행의 차입금을 위하여 질권설정되어 있습니다.

(2) 금융기관에 대한 주요 약정사항당분기말 현재 당사의 금융기관에 대한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

약정내용
거래금융기관
한도액
실행금액

외담대
(주)하나은행
KRW
3,100,000
KRW
-

기한부수입신용장
USD
1,900,000
USD
1,475,528

기한부수입신용장
USD
7,000,000
USD
6,970,861

기한부수입신용장
USD
4,600,000
USD
4,221,727

기타외화지급보증
USD
200,000
USD
59,822

무역금융
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

무역금융
KRW
500,000
KRW
500,000

시설자금대출
KRW
13,500,000
KRW
13,500,000

운전자금대출
중소기업은행
KRW
6,000,000
KRW
6,000,000

운전자금대출
KRW
2,500,000
KRW
2,500,000

운전자금대출
KRW
500,000
KRW
500,000

운전자금대출
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

운전자금대출
KRW
166,660
KRW
166,660

구매자금대출
KRW
4,000,000
KRW
4,000,000

기한부수입신용장
USD
7,700,000
USD
7,012,522

기타외화지급보증
USD
2,900,000
USD
608,728

운영자금대출
한국산업은행
KRW
4,700,000
KRW
4,700,000

운영자금대출
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

기한부수입신용장
USD
8,000,000
USD
7,665,915

수입신용장
(주)신한은행
USD
2,306,000
USD
1,305,469

일반자금대출
KRW
2,150,000
KRW
2,150,000

수입자금대출
USD
300,000
USD
253,667

우리상생파트너론
(주)우리은행
KRW
50,000
KRW
-

시설자금대출
KRW
12,800,000
KRW
12,800,000

운전자금대출
KRW
500,000
KRW
500,000

기한부수입신용장
농협은행(주)
USD
930,000
USD
742,947

합 계
USD
35,836,000
USD
30,317,186

KRW
57,466,660
KRW
54,316,660

당분기말 현재 연결회사는 서울보증보험(주)로부터 1,897백만원의 이행지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 무역금융 1,500백만원 관련하여 한국무역보험공사로부터 1,400백만원의 수출신용보증을 제공받고 있습니다.

(라) 채무인수약정 현황
- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.
(마) 그 밖의 우발채무 등

- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.

3. 제재 등과 관련된 사항

- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

- 당해 보고서 제출일 현재까지 해당사항 없음.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

Taihan Fiberoptics America INC
2014년 05월
New Jersey, USA
광학제품의 유통 및 판매
5,730,146
의결권 과반수 초과
-

주식회사 티에프오네트웍스
2015년 09월
경기도 안양시
정보통신공사업
20,655,450
의결권 과반수 초과
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
2022년 03월
PARIS, FRANCE
광학제품의 유통 및 판매
3,908,994
의결권 과반수 초과
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
대한광통신(주)
134111-0003545

-
-

비상장
3
(주)티에프오네트웍스
131411-0351199

Taihan Fiberoptics America, INC
-

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
-

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

Taihan Fiberoptics America, INC
비상장
2014년 06월 02일
미주판매시장확대
308
1,000
100
-
-
-
-
1,000
100
-
5,730
-6,354

주식회사 티에프오네트웍스
비상장
2015년 09월 09일
전력선, 공사업진출
1,412
280,000
100
1,412
-
-
-
280,000
100
1,412
20,655
1,658

TAIHAN FIBEROPTICS FRANCE
비상장
2022년 03월 17일
유럽판매시장확대
109
800
100
-
-
-
-
800
100
-
3,909
-1,063

TAIHAN OPTRAL TECHNOLOGIES
비상장
2023년 09월 08일
유럽판매시장확대및제조
999
700,000
50
1,023
-
-
41
700,000
50
1,064
2,045
-91

합 계
981,800
-
2,435
-
-
41
981,800
-
2,476
32,339
-5,850

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음.