리센스메디컬 — 증권신고서(지분증권) (20260109)
제출인: 리센스메디컬

증권신고서(지분증권)
6.1
주식회사 리센스메디컬

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

금융위원회 귀중
2026년 01월 09일

회 사 명 :
주식회사 리센스메디컬

대 표 이 사 :
김건호, 최의경

본 점 소 재 지 :
경기도 화성시 동탄순환대로 830, SK V1 908호

(전 화) 031-8043-3036

(홈페이지) httpS://www.recensmedical.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) CFO (성 명) 김세왕

(전 화) 031-8043-3036

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 1,400,000주

모집 또는 매출총액 :
12,600,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :

1) 한국거래소: 서울특별시 영등포구 여의나루로 76

2) ㈜리센스메디컬: 경기도 화성시 동탄순환대로 830, SK V1 908호

3) 한국투자증권㈜ - 본점: 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 - 지점: 별첨 참조

3) KB증권㈜ - 본점: 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 - 지점: 별첨 참조

【 투자자 유의사항 】

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

【 예측정보에 관한 유의사항 】

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(Estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜의 합리적 가정 및 예상에기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소』에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【 기타 공지사항 】

"당사", "동사", "회사", "주식회사 리센스메디컬", "㈜리센스메디컬", "리센스메디컬", 또는"발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 리센스메디컬을 말합니다."대표주관회사", "공동대표주관회사" "주관회사", "인수회사", " 상장주선인"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 한국투자증권 주식회사 및 케이비증권 주식회사 를 말합니다.아울러 "한국투자증권", "한국투자증권㈜", "한국투자증권", "한국투자증권㈜"는 한국투자증권 주식회사를 말하며, "케이비증권", "케이비증권㈜", "KB증권", "KB증권㈜"는 케이비증권 주식회사를 말합니다."코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

▣ 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점 현황

본 사
서울특별시 영등포구 의사당대로 88(여의도동)

고객지원센터
1544-5000 (전국 단일)

홈 페 이 지
https://securities.koreainvestment.com

영업점명
주소
전화번호

강남금융센터*
서울특별시 강남구 학동로 401, 2층
02.6954.0140

강남대로PB센터
서울특별시 서초구 강남대로 331, 2층 (서초동, 광일빌딩)
02.3473.2324

강릉
강원도 강릉시 경강로 2109, 6층 (임당동, 문선빌딩)
033.641.1414

건대역
서울특별시 광진구 능동로 90, 4층 (자양동, 더클래식500 A동)
02.467.1212

관악PB센터
서울특별시 관악구 신림로 318, 2층(청암두산위브센티움)
02.884.1254

광명
경기도 광명시 오리로 856, 2층 (철산3동, 한복빌딩)
02.2625.1254

광양
전라남도 광양시 공영로 61, 1층
061.795.5700

광주PB센터
광주광역시 동구 금남로 239, 1층 (금남로2가)
062.232.6006

광화문센터
서울특별시 종로구 종로5길7 4층(청진동, 타워8 본관)
02.6226.6700

구미
경상북도 구미시 송정대로 56, 1층 (송정동)
054.453.1254

노원PB센터
서울특별시 노원구 동일로 1402. 2층(상계동,기업빌딩)
02.952.1212

대구PB센터
대구광역시 수성구 달구벌대로 2397, 3층 (범어동, KB손해보험빌딩)
053.752.3881

대전PB센터
대전광역시 서구 대덕대로 229, 3층
042.489.4911

대치PB센터
서울특별시 강남구 남부순환로 2911, 2층 (대치동, 청우빌딩)
02.556.1141

동래PB센터
부산광역시 동래구 명륜로 83,7층 (수안동, 대붕빌딩)
051.553.3001

마곡PB센터
서울특별시 강서구 공항대로 248, 3층 (마곡동, 대방건설신사옥)
02.2697.1254

마포PB센터
서울특별시 마포구 마포대로 68, 3층 (도화동, 아크로타워)
02.3273.1254

명동PB센터
서울특별시 중구 명동3길 6, 5층 (개양빌딩)
02.775.1212

목동PB센터
서울특별시 양천구 오목로 299, 6층 (목동, 목동트라팰리스 이스턴에비뉴빌딩)
02.2691.1254

목포
전라남도 목포시 상동 869 2층 (상동, 스타시티빌딩)
061.283.0006

반포PB센터
서울특별시 서초구 반포대로 291,5층(래미안원베일스퀘어)
02.3482.0200

방배PB센터
서울특별시 서초구 방배천로 91, 4층(방배동)
02.536.1254

법인WM1센터*
서울특별시 영등포구 의사당대로 88, 1층(여의도동, 한국투자증권)
02.3276.4010

법인WM2센터*
서울특별시 영등포구 의사당대로 88, 1층(여의도동, 한국투자증권)
02.3276.4020

부천
경기도 부천시 길주로 199, 2층 (중4동, 굿모닝프라자빌딩)
032.326.1254

분당PB센터
경기도 성남시 분당구 황새울로360번길 27, 6층 (서현동)
031.781.2525

사하PB센터
부산광역시 사하구 낙동남로 1427, 4층 (하단동)
051.291.1254

삼성동PB센터
서울특별시 강남구 테헤란로 522, 3층 (대치동, 홍우빌딩)
02.501.3911

상인PB센터
대구광역시 달서구 월배로 188, 2층
053.657.1254

서광주PB센터
광주광역시 서구 무진대로 919, 2층 (광천동, KBC방송국신사옥)
062.365.7700

서대구*
대구광역시 달서구 달구벌대로 1551, 5층
053.710.1252

서면PB센터
부산광역시 부산진구 가야대로 795, 1~3층 (부전1동)
051.818.1212

서초PB센터
서울특별시 서초구 서초중앙로 158, 1층 (서초4동, 남계빌딩)
02.595.0121

송도
인천광역시 연수구 컨벤시아대로 81, 2층 (송도동, 드림시티빌딩)
032.858.0990

송파PB센터
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, LG문정플라자빌딩)
02.443.1212

수원PB센터
경기도 수원시 팔달구 권광로 199 세영빌딩 7층
031.236.1122

수지PB센터
경기도 용인시 수지구 성복2로 58, 1층 (성복동, 영진빌딩)
031.896.0440

신촌PB센터
서울특별시 마포구 신촌로 104, 1층 (노고산동, 신촌로타리예식장빌딩)
02.715.2102

안산PB센터
경기도 안산시 단원구 당곡로 10, 1층 (고잔동, 제일빌딩)
031.413.1215

압구정PB센터
서울특별시 강남구 논현로 878, 4층 (신사동, 중산빌딩)
02.542.0115

양재
서울특별시 서초구 마방로 68, 1층 (양재동, 동원산업빌딩)
02.589.4000

여수PB센터
전라남도 여수시 시청로 15, 2층 (학동)
061.654.1212

영남금융센터*
부산광역시 부산진구 가야대로 795, 3층
051.818.4050

영업부
서울특별시 영등포구 의사당대로 88, 1층 (여의도동, 한국투자증권빌딩)
02.3276.5050

울산PB센터
울산광역시 남구 삼산로 273 5층 (삼산동, 삼산타워)
052.211.1254

익산
전라북도 익산시 무왕로 1073, 3층 (영등동, 하나빌딩)
063.836.4911

인천PB센터
인천광역시 남동구 인하로 489번길 4, 10층
032.433.1221

일산
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1426, 일송노브레스 2층
031.919.1254

잠실PB센터
서울특별시 송파구 송파대로 558, 3층 (신천동, 월드타워빌딩)
02.415.0311

전주PB센터
전라북도 전주시 완산구 온고을로 29, 1층 (서신동, KT빌딩)
063.254.5111

정읍PB센터
전라북도 정읍시 중앙1길 30, 3층 (수성동, 대한통운빌딩)
063.533.4611

제주
제주특별자치도 제주시 노형로 407, 1층 (노형동)
064.722.0111

창원PB센터
경상남도 창원시 성산구 상남로, 88 6층 (상남동, 다이소빌딩)
055.266.1214

천안
충청남도 천안시 서북구 불당33길 24, 리앤시티 3층
041.567.4911

청량리PB센터
서울특별시 동대문구 왕산로 225, 2층 (청량리동, 미주상가 A동)
02.963.5574

청주PB센터
충청북도 청주시 흥덕구 대농로 49, 2층 (복대동, SY스타몰)
043.238.4911

춘천
강원도 춘천시 중앙로 74-1, 1층 (중앙로2가)
033.254.1212

평촌PB센터
경기도 안양시 동안구 동안로 120, 2층 (호계동, 평촌올림픽스포츠센터빌딩)
031.387.1254

평택
경기도 평택시 중앙2로 25, 2층 (평택동, 강림빌딩)
031.658.8222

포항PB센터
경상북도 포항시 남구 포스코대로 324, 1층 (상도동)
054.249.1254

해운대PB센터
부산광역시 해운대구 해운대해변로 154, 6층 (우동, 마리나센터빌딩)
051.731.1254

화정PB센터
경기도 고양시 덕양구 화정로 47, 2층 (화정동, 동원텔빌딩)
031.966.3911

GWM센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 15층 (역삼1동, 강남파이낸스센터빌딩)
02.2112.5400

PB Lounge 서초
서울시 서초구 잠원로 24, 반포자이프라자 2층
02.2088.5940

PB Lounge 판교
경기도 성남시 분당구 대왕판교로 606번길 10, 알파리움타워 1동 1층
031.8039.5009

* 일반업무 처리 불가 (법인 전용)

주)
한국투자증권㈜ 지점에 방문하시기를 원하는 투자자께서는 지점 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 지점의 위치를 확인하시기 바랍니다.

▣ KB증권㈜ 본ㆍ지점 현황

본 사
서울특별시 영등포구 여의나루로 50

고객지원센터
1588-6611

홈페이지
https://www.kbsec.com/go.able

지역
지점명
주소

서울
KB GOLD&WISE the FIRST 압구정*
서울시 강남구 언주로 849 (신사동, 국민은행빌딩)

KB GOLD&WISE the FIRST 도곡*
서울시 강남구 언주로30길 39, 6~7층(도곡동, 린스퀘어)

KB GOLD&WISE the FIRST 반포*
서울시 서초구 반포대로 291, 3층 (반포동, 래미안원베일리스퀘어)

가산디지털
서울시 금천구 벚꽃로 286, 3층

강남스타PB센터
서울시 강남구 테헤란로 152, 21층(역삼동, 강남파이낸스센터)

강동
서울시 강동구 양재대로 1443, 4층(길동, 동우빌딩)

광화문금융센터
서울시 종로구 새문안로 82, 11층 (신문로1가, 에스타워)

노원PB센터
서울시 노원구 동일로 1405, 3층(상계동, 국민은행빌딩)

대치금융센터
서울시 강남구 남부순환로 3008 (대치동) KB증권빌딩 1,2층

마곡
서울시 강서구 공항대로 190, 2층(마곡동, 푸리마타워)

명동스타PB센터
서울시 중구 을지로 51, 6층(을지로 2가, 내외빌딩)

목동PB센터
서울시 양천구 목동동로 381, 3층(목동, 국민은행빌딩)

반포라운지
서울시 서초구 신반포로 157, 5층(잠원동, 반포쇼핑타운)

삼성동금융센터
서울시 강남구 테헤란로 518, 6층(대치동, 섬유센터빌딩)

서초
서울시 서초구 서초대로 286 서초프라자 3층 KB증권 서초지점

송파
서울시 송파구 중대로 80, (문정동, 롯데마트) 3층 KB증권

신림
서울시 관악구 신림로 318, 청암두산위브센티움 3층

압구정
서울시 강남구 논현로 878, (신사동,중산빌딩) 2층 KB증권 압구정지점

여의도라운지
서울시 영등포구 국제금융로8길 26, 2층(여의도동)

역삼PB센터
서울시 강남구 강남대로 298, 5층 (역삼동, KB라이프타워)

영업부금융센터
서울시 영등포구 여의나루로 50, 2층(여의도동, The-K타워)

용산
서울시 용산구 한강대로 92, 2층(한강로2가,LS용산타워)

이촌PB센터라운지
서울시 용산구 이촌로 206,2층(이촌동,국민은행빌딩)

잠실롯데PB센터
서울시 송파구 올림픽로 240,4층(잠실동, 롯데호텔)

청담스타PB센터
서울시 강남구 압구정로 416 , 6층(청담동,더트리니티빌딩)

테크노마트
서울시 광진구 광나루로56길 85, (구의동,테크노마트) 사무동 4층

합정역
서울시 마포구 양화로 45, 1층(서교동, 메세나폴리스)

강원
원주
강원도 원주시 능라동길 61 (무실동) 정한타워3층

경기
과천
경기 과천시 별양상가3로 5, 유니온빌딩 2층

구리라운지
경기 구리시 경춘로 260, 3층(수택동, KB손해보험 구리빌딩)

김포
경기 김포시 사우중로 49, 5층(사우동, BYC빌딩)

미금역
경기 성남시 분당구 돌마로 67, 2층(금곡동,금산젬월드빌딩)

부천
경기 부천시 소향로 245, 3층 (중동,국민은행빌딩)

분당PB센터
경기 성남시 분당구 황새울로312번길 22 (서현동)KB국민은행건물3층

수원금융센터
경기 수원시 팔달구 효원로 278, 412호 501호 (인계동,파비오더씨타)

안산
경기 안산시 단원구 고잔로 64, 3층(고잔동,국민은행빌딩)

용인
경기 용인시 처인구 중부대로 1289, 3층(역북동)

의정부라운지
경기 의정부시 행복로 39, 2층(의정부동, 국민은행빌딩)

일산
경기 고양시 일산서구 중앙로 1414, 3층 (주엽동, 국민은행빌딩)

판교
경기 성남시 분당구 판교역로 145, 2동 2층(백현동, 알파리움타워)

평촌
경기 안양시 동안구 시민대로 196 (호계동,국민은행빌딩 3층)

평택
경기 평택시 합정동 736-12 (중앙2로 47) KB증권빌딩 2층

경남
김해
경상남도 김해시 내외중앙로 59 (내동), 햄튼타워2층

마산라운지
경상남도 창원시 마산합포구 남성로 152, 2층 (동성동, 국민은행빌딩)

진주라운지
경상남도 진주시 순환로 529, 8층(평거동, 영성빌딩)

창원
경상남도 창원시 성산구 상남로 87, 5층 (상남동, 국민은행빌딩)

경북
구미
경상북도 구미시 송원동로7 용은빌딩2층

김천
경상북도 김천시 김천로 94 (평화동), 2층

영주
경상북도 영주시 중앙로 106, KB증권 영주지점 2층(하망동, KB증권빌딩)

포항
경상북도 포항시 북구 중흥로 171, 6층(죽도동, 미르빌딩 신관)

광주
광산
광주광역시 광산구 사암로 205, 2층(우산동, 국민은행빌딩)

광주PB센터
광주광역시 동구 금남로 204, 4층(금남로4가, 국민은행빌딩)

대구
대구금융센터
대구광역시 수성구 달구벌대로 2418, KB증권빌딩 2,3층

서대구
대구광역시 달서구 달구벌대로 1676 ,4층(두류동)

대전
대전
대전광역시 중구 중앙로 119, 3층(선화동, 대전테크노파크빌딩)

대전PB센터
대전 서구 대덕대로 212 (둔산동)3층 KB증권 대전PB센터

부산
부산
부산광역시 중구 중앙대로 49, 3층(중앙동2가,국민은행빌딩)

부산PB센터
부산광역시 부산진구 새싹로 11, 5층 (부전동,국민은행빌딩)

센텀시티
부산광역시 해운대구 센텀동로 25 1,2층(우동, 대우월드마크센텀상가)

해운대PB센터라운지
부산광역시 해운대구 마린시티3로 51,상가 205호(우동, 해운대더샵아델리스)

세종
세종
세종특별자치시 한누리대로 499, 2층(어진동, 세종포스트빌딩)

울산
동울산
울산광역시 동구 대학길 43, 3층(화정동, 새마을금고빌딩)

북울산
울산광역시 북구 호계로 337-10 , 3층(신천동)

울산금융센터
울산광역시 남구 삼산로 253 (달동) KB증권빌딩 1,2,3층

인천
부평
인천광역시 부평구 부평대로 20, 5층(부평동, 국민은행빌딩)

송도라운지
인천광역시 연수구 센트럴로 194, A동 2층(송도동,더샵센트럴파크2)

연수
인천광역시 연수구 먼우금로 201, 2층(청학동, 국민은행빌딩)

전남
목포라운지
전라남도 목포시 백년대로 310, 2층 (상동)

전북
군산
전라북도 군산시 월명로 216, 2층(수송동, 강남빌딩)

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전라북도 익산시 무왕로 1052, 2층(영등동, 아오아빌딩)

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전라북도 전주시 완산구 홍산로 246, 2층(효자동2가,이지움빌딩)

제주
제주
제주특별자치도 제주시 남광북1길 1, 3층(이도이동, 제주법조타워)

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충청남도 보령시 중앙로 110 (대천동432-3) KB증권빌딩 2층

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충북
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요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 관련 위험

당사가 영위하는 의료기기 산업은 건강과 직결되어 있는 주요 산업으로 타 산업과 비교할 시 상대적으로 경기 변동의 영향을 거의 받지 않으나, 피부미용에 활용되는 의료기기의 경우 전방산업인 피부미용 시장이 일종의 사치재의 성격을 띄고 있어 일반적인 의료기기보다 경기 민감도가 높은 모습을 보이고 있습니다. 피부미용 산업이 점차 대중적인 산업으로 자리잡으며 점진적으로 경기 변동에 덜 민감한 양상을 띄고 있으나 여전히 국내외 경기 변동에 부정적인 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책 등에 유의할 필요가 있습니다.

2025년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.2%, 3.1%로 전망됩니다. 미국의 관세 인하ㆍ유예에 따른 불확실성 완화, 재고 조정ㆍ무역경로 재편 등을 통해 보여진 경제주체들의 양호한 적응력, 달러 약세 등을 고려하여 2025년 세계경제 성장률을 지난 7월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.2%로, 2026년은 3.1%로 기존 전망을 유지하였습니다. 다만, 이번 전망은 현재 수준의 관세가 지속되며, 미-중 간 관세유예는 향후에도 발효되지 않을 것이라는 가정을 전제로 하였습니다.

한편, 한국은행이 2025년 11월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2025년 한국의 경제성장률은 1.0%로 전망되며, 이는 2025년 8월 발표된 전망치보다 0.1%p 상향된 수치입니다.이는 미국 관세 영향에도 불구하고 하반기 이후 반도체 경기 호조와 내수 회복세에 힘입은 효과로 분석됩니다.

다만, 상술한 세계/국내 경기 변동의 영향으로 경기 침체현상이 지속되어 민간소비가 크게 위축될 경우 당사 제품에 대한 수요 감소로 이어질 가능성이 존재합니다. 이는 당사 성장성 및 수익성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 당사의 영업활동이 위축될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

나. 시장 둔화에 따른 위험

당사가 목표로 하는 시장은 주력 제품군의 적용범위 및 핵심기술에 따라 피부미용 국소 마취제 시장, 경피약물전달시장, 글로벌 동물용 피부질환 치료제 시장, IVT(Intravitreal Injection)를 위한 안구 마취 시술 시장으로 정의할 수 있습니다.

글로벌 피부 국소 마취는 질병 치료와는 달리 주로 미적 개선을 위한 선택적 시술이라는 점에서 사치재의 성격을 지녀 일반적인 의료 시술보다 경기 민감도가 높습니다.
경피 약물 전달 시장은 동일 치료 효과를 제공하는 기존 경구제 또는 주사제 대비 비용 프리미엄이 형성되는 구조를 가지며, 의료기관 및 환자의 비용 민감도가 높아지는 경기 둔화 국면에서는 도입 속도 및 사용 빈도가 영향을 받기 쉬운 시장입니다.
또한 반려동물 피부질환 치료제 시장은 보호자의 가처분 소득 수준과 소비 심리에 직접적인 영향을 받는 시장입니다.
특히 만성 피부염, 미용적·생활 불편 개선 목적의 치료는 치료 시점이 조정 가능하거나 대체 선택지가 존재하기 때문에, 일반적인 필수동물의약품 대비 경기 변동에 대한 민감도가 높은 편입니다.
마지막으로 국소 안구 마취제 시장은 시술 편의성과 환자 경험 개선을 목적으로 한 수요가 중심을 이룹니다. 특히 비약물 기반 대체 마취 기술이나 프리미엄 마취 옵션의 경우, 의료기관의 비용 효율성 판단과 환자의 지불 의사에 따라 사용 여부가 결정되는 경우가 많아, 전통적인 필수 의약품 시장 대비 경기변동에 대한 민감도가 상대적으로 높은 구조를 보일 수 있습니다.

이처럼 당사의 주요 목표 시장은 공통적으로 삶의 질 및 시술 경험 개선을 중심으로 수요가 형성되는 영역으로, 필수 의료 대비 소비자 및 의료기관의 지출 여력 변화에 따른 경기 민감도가 높은 시장 특성을 지니므로 세계경제 및 국내경제가 위축될 경우, 미용 시술 목적의 주사시술 시장은 부정적인 영향을 받을 수 있는 가능성이 존재합니다. 또한 상기한 제약요건 외 당사가 예측할 수 없는 악재요소로 인해 시장 상황이 악화되어 당사의 성장이 저해될 위험 또한 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 시장 경쟁 심화에 따른 위험

당사가 개발 및 생산하고 있는 초정밀 극저온 냉각 방식을 이용한 제품은 기존의 마취 방식과는 차별화되는 신규 유형의 제품입니다. 이에 따라 국소 마취제 시장 내에서 리도카인 등을 중심으로 한 화학마취제 외에는 동 시장 내에서 당사와 경쟁하고 있는 제품 및 기업은 제한적입니다. 경피약물 전달 시장은 현재 다수의 제약회사와 기술 기업들이 자사만의 전달 방법으로 제품을 출시하여 경쟁하고 있습니다. 한편, 당사의 초음속 미세동결입자 경피약물전달 기술은 VetEase 제품 출시를 통해 동물용 의료기기 시장으로도 사업을 확장하고 있습니다. 한편, 당사가 개발한 OcuCool 제품은 세계 최초로 안구에 냉각 마취 기능을 적용한 의료기기로서, 미국 FDA로부터 De Novo 허가(기존 허가 제품 중 유사 기술이 없을 경우의 인증 제도)를 받은 제품이며, 안구 마취 시술 시장에 새롭게 침투를 계획하고 있는 제품입니다.
다만, 당사 제품 OcuCool은 증권신고서 제출일 현재 양산을 진행하고 있지 않음에 따라 아직 유의미한 시장 침투 및 매출액이 발생하고 있지 않으며, 기존의 화학적 마취 방식에서 벗어나 당사의 OcuCool 제품이 안과 시술에 대체되어 사용되지않을 경우에는 관련 시장 내에서 시장 침투가 어려울 수 있습니다.
당사는 향후 안과 병/의원향 마케팅 및 영업 활동을 전개하여 시장 진입 및 점유율 확대를 계획하고 있으나,
향후 시장 내 새로운 마취 방식에 대하여 보수적인 분위기가 강화되거나 계획 대비 영업 성과가 미진할 경우 이러한 시장 침투 계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 시장 진입 이후 새로운 방식의 안구 마취 기술 제품의 등장, 기존 경쟁제품의 공격적인 영업 활동 전개 등 시장 경쟁이 예상 대비 심화될 경우 당사의 시장 점유율 확대가지연될 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

또한, 당사의 제품이 병원, 피부과 클리닉 등 소비자로부터 채택 받지 못하거나 기존 경피약물전달 기술 보유 경쟁사 물량이 확대되는 경우 당사의 시장 점유율이하락하고 매출이 감소할 위험이 상존합니다. 이와 같은 경쟁 환경의 변화는 당사의 영업 및 재무 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

라. 매출품목 편중 위험

당사는 기술 응용 영역에 따라 ① 급속냉각마취 분야, ② 초음속 미세동결입자 경피약물전달 분야로 제품군을 구분하고 있으며, 각 분야에서 각각 두 개의 상용화 제품을 기반으로 사업을 전개하고 있습니다. 이러한 제품들은 모두 시술 시 필수적으로 사용되는 일회용 소모품을 포함하고 있으며, 장비 보급이 소모품 수요로 연결되는 반복 매출 기반의 비즈니스 모델을 구축하고 있습니다.당사는 2022년까지 샘플 위주의 매출이었으나, 2023년부터 본격적인 양산 및 제품 판매를 시작하였습니다.
당사 주요 제품인 TargetCool 매출비중은 2023년 100.00%, 2024년 96.21% 수준으로 높은 단일 제품군 매출 의존도를 보이고 있습니다. 이에 따라 TargetCool 제품의 시장 진입 실패에 따른 제품 매출 확대 지연, 제품의 진부화등 악재요소로 인해 수요 이탈이 발생할 시 당사의 재무 구조와 성장성이 악화될 수 있습니다.
다만 당사는 이러한 매출 편중 관련 위험을 방지하기 위하여 당사 보유 기술 기반 동물 치료 영역으로 사업 확대 및 Device 판매에 따른 소모품 판매 전략 등을 기반으로 매출 편중 위험을 낮추기 위해 노력하고 있습니다.
이에 따라 향후 매출 품목 편중에 따른 위험이 해소될 가능성이 존재하나, 당사의 예상과 달리 당사 제품에 대한 수요 부진 등의 영향으로 인해 제품군 매출 편중 위험이 심화될 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 의료기기 규제 및 인허가 관련 위험

경피약물전달 의료기기의 시장 규제 및 정책 현황은 위험 등급, 전기 사용 여부, 그리고 품목별 추가 규제 적용 여부에 따라 달라집니다.
각국의 인허가 절차가 모두 다르므로 매출로 발생하기까지 많은 시간과 비용 등의 노력이 필요하며, 당사는 향후에 개발되는 신제품에 대해서도 적극적인 인허가 확보를 위해 노력할 계획입니다. 그러나 당사의 계획과는 달리, 인허가 제도 강화 및 변경 등 인증과 관련된 대외환경이 당사에게 불리하게 변동될 경우 당사 제품의 인허가가 지연되거나 불가능할 수 있으며, 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.
한편, 당사는 동물용 의료기기 제품 Vetease와 VexoHeal의 허가사항과 일치하지 않는 내용의 사용 방법이 홈페이지에 게재되어 있어 농림축산검역본부의 약사감시를 통해 홍보 관련 "경고" 조치와 함께 포장박스 라벨상 오타가 발견됨에 따라 시정을 위하여 판매업무정지 7일의 행정처분을 받은 바 있습니다. 다만, 상기 행정 처분은 포장박스 전수검사를 위하여 판매 업무에만 한정하여 정지되는 행정처분으로서 당사의 제조 활동은 지속 수행이 가능하였으며, 행정처분 이전에 출하된 제품에 대한 총판업체의 유통 및 판매 활동에는 영향을 미치지 않았습니다.당사는 향후 당사의 인허가 팀 내 정기적인 교육 실행, 의료기기 판매와 관련한 각종 법률적 차원에서의 전사적 교육 수행 등을 통하여 관련 의료기기 제조 및 판매와 관련한 제반 법을 준수하고 상기와 같은 위반 사례가 발생하지 않도록 할 것입니다.
당사의 이러한 노력에도 불구하고 상기와 같은 위반 사례를 완전하게 예방할수 있는 것은 아니므로 투자자께서는 이 점에 유의하여투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 제품 판매구조 및 총판업체 기반 매출 관련 위험

당사는 대부분의 해외 시장에서 병·의원 및 최종 소비자에게 직접 판매하는 방식이 아니라, 제품 인수와 동시에 재고에 대한 통제·위험·보상이 이전되는 독립된 총판 업체를 통해 판매하고 있습니다. 총판업체가 계약 체결 시점에 제품을 자체 재고로 보유하며,수익은 최종 소비자 판매와 무관하게 총판업체에 대한 공급 시점에 인식되고 있습니다.
다만, 당사의 판매채널 중 총판업체를 통한 판매비중이 대부분을 차지하고 있으며,총판업체를 통한 판매의 경우 직판 보다 고객사의 수요를 파악하기에는 제약이 존재하고 반품 리스크 등이 상존합니다. 이에, 당사와 판매계약을 맺은 총판업체들의고객 수요 예측 실패 등으로 인해 대규모 반품 발생 시, 당사의 매출 및 수익성 변동성이 확대될 수 있고, 이는 매출 및 수익성 감소 리스크에도 노출되어 있습니다.이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 현재 유럽 및 중동, 아시아 등 35개국에 대해 각 지역 특성을 반영하여 53개의 총판 업체를 선정하고 판매 네트워크를 구축하고 있습니다. 다만, 당사는 총판 매출 비중이상대적으로 높은 만큼 대리점의 영업 능력, 재무건전성, 계약 이행 여부 등에 따라 판매 실적이 영향을 받을 수 있습니다.
당사는 공급량 및 재고 수준 점검, 교육·현장 지원, 정기 커뮤니케이션 등 거래처관리 체계를 지속적으로 강화하고 있습니다. 다만 주요 총판업체의 내부 전략 변경, 국가별 규제 변화, 판매 역량 저하 등이 발생할 경우 당사의 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 제품 안정성 및 부작용 관련 위험

당사의 주요 제품인 TargetCool, VetEase 등은 특정 부위의 온도를 정밀하고 안전하게 낮추어 통증을 완화하는 기술을 기반으로 하고있으며, 환자에게 시술 동안의 불필요한 통증을 줄이고 전반적인 시술 경험을 향상시키는 데 기여하고 있습니다. 다만 냉각 원리를 사용하는 의료기기의 특성상, 피부 접촉면의 온도 변화에 따라 부작용이 발생할 가능성이 존재하며, 이는 피시술자의 건강에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 위험성 때문에 각국 규제기관은 냉각 의료기기에 대해 특히 엄격한 인증 절차를 요구하고 있습니다.

현재까지 당사 의료기기와 관련한 부작용, 의료사고, 또는 손해배상 청구 사례는 없으며, 의료기기법 제31조에 따른 식약처 부작용 보고 또한 없습니다. 그러나 향후 이러한 사건이 발생할 경우, 부작용 또는 의료사고로 인한 법적 분쟁 및 손해배상 비용이 발생할 수 있으며, 이는 제품 신뢰도와 브랜드 평판에 부정적 영향을 미쳐 매출 감소 및 시장 경쟁력 약화로 이어질 가능성이 존재합니다. 의료기기의 특성상 예측하지 못한 부작용 또는 의료사고가 발생할 가능성을 완전히 배제할 수는없으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 신규사업 실패에 따른 위험

당사는 미래 성장동력 확보를 위하여 신규 제품 개발, 적응증 치료 분야 확대, OcuCool 사업 확대를 계획하고 있습니다. 당사는 미세동결입자의 최적화를 통한 약물전달 효율 극대화, 소모품 사용시간 장기화, 냉매 잔량표시 기능 추가 등 다각적으로 기존 제품의 미충족 수요를 충족할 수 있는 신규제품으로 TargetCool-Pro를 기획하고 있습니다. 당사는 향후 임상평가 결과에 따라 당사는 식품의약품안전처의 의료기기 허가를 득한다는 전제하에 2028년 중 당뇨병성 족부궤양 치료용 약물전달기기 제품 출시를 계획하고 있습니다. 또한, 질환성 탈모와 노화 및 질환성 탈모를 모두 치료할 수 있는 정밀 냉각 치료 기능과, 이에 더하여 기존 약물을 당사의 경피약물전달 기술을 통해 효과적으로 전달할 수 있는 통합 탈모 치료 기기의 출시를 계획 중에 있습니다. 또한, 당사는 당사의 안과 제품 OcuCool의 궁극적인 형태로서 급속냉각마취와 약물 주사가 모두 가능한 복합기기의 형태로 IVT 시술 효율성을 비약적으로높일 수 있는 안과 All-in-One 기기의 출시를 계획하고 있습니다.
한편, 신규 제품을 개발하기 위해서는 추가적인 비용이 소요되며 출시된 이후 임상진행, 신규 영업 비용, 인지도 확보를 위한 마케팅 등의 추가 비용 투입이 필요합니다. 또한, 이러한비용 투입에도 불구하고 신규 제품의 판매 실적이 당사의 예상대비 미진하거나, 임상에 실패할 경우 당사의 실적이 악화될 가능성이 존재합니다.또한, 출시 이후 기기의 불량, 안전 사고, C/S 대응 실패 등으로 신규 제품에 대한수요가 출시 시점 대비 급감하고 당사 제품의 전반적인 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인하여 당사 사업 실적에도 악영향을 미쳐 당사의 성장성이 저해될 위험 또한 존재합니다. 이와 더불어, 향후 제품 다각화 및 신규 사업 추진에 따른 연구개발비용 및 신규 인력채용 등의 투자금이 발생하는 상황에서 사업 진행에 차질이 발생하거나 신규 매출액이 사업계획대로 창출되지 않을 경우 당사의 성장성 및 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 양지하여 주시기 바랍니다.

자. 해외시장 진출 관련 위험

당사는 사업 초기부터 국내 뿐 아니라 미국을 중심으로 해외 시장에도 주력하고 있습니다. 특히, 2019년 미국 자회사 Recens, Inc.를 설립함으로써 해외 고객 접근성을 높이고 현지 시장에서의 신뢰성을 강화하는 등 향후에도 미국 법인을 통해 직접적인 영업 활동을 전개하고 미국 시장 내 점유율을 빠르게 확대함으로써 글로벌 브랜드로서의 입지 구축을 목표로 하고 있습니다. 당사는 2025년 3분기말 기준 35개국으로 진출하여 본격적인해외 사업 확장을 추진하고 있습니다.
그러나 현지 허가 및 인증 지연, 현지 업체 우선주의 또는 외국계 기업에 대한 비관세 장벽이나 기능 제한 등 규제 가능성을 배제할 수 없으며, 이로 인한 해외 사업 확장이 지연될 수 있습니다. 또한, 현지 인력이나 파트너사 확보가 지연되거나 현지법인의 설립 또는 사무소 개설에 필요한 인허가, 인프라 운영 등으로 예기치 못한 비용이 발생하여 현지 진출이 지연될 수 있습니다. 이러한 사유로 해외 사업이 예상보다 지연되거나 그 성과가 부진한 경우 당사의 사업성과에 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

차. 전문인력 유출 관련 위험

당사가 영위하고 있는 의료기기 제조 산업은 다년간의 축적된 데이터와 기술력이 필수적인 기술집약적 사업입니다. 이에 당사의 사업은 고위 경영진, 엔지니어 및 연구개발인력을 비롯하여 우수 인력의 확보와 관리, 육성 등 인적자원에 대한 의존도가 높은 특성을 지닙니다. 업계 내에서 우수 인재 확보를 위한 경쟁이 치열해지고 있는 가운데 업무환경의 변화, 재정적 요인 등으로 인해
당사가사업목표 달성에 필요한 경영진 및핵심인력 등을 적절히 확보하지 못할 경우 동사의 사업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다만, 당사의 국내외 연구개발 인력과 동등한 경쟁력을 보유한 대체 인력이 풍부하지 않다는 점에서 핵심 연구개발 인력의 유출이 발생할 경우, 그동안 당사가 축적해온 기술 및 노하우와 관련된 잠재적 기술 유출을 수반할 위험이 존재합니다. 해당 인력이 이탈하는 경우, 현재 계획 또는 진행 중인 제품 고도화 일정이 지연될 수 있으며, 이에 따라 당사 제품의 경쟁력이 둔화될 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 당사가 영위하고 있는 사업 분야의 기업 간 경쟁 심화 등 외부 환경 요인으로 인해 향후 핵심인력의 유출 및 기술관련 노하우 등의 기술 유출 위험이 발생할 가능성이 있으며, 이로 인해 당사의 성장성, 수익성 및 연구개발 일정 등에 부정적인 영향이 발생할 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자를 결정해주시기 바랍니다.

카. 트럼프 행정부 관세 위험 기재

현재 미국 트럼프 행정부는 상대국과 협상을 위해 관세율을 인하하는 방향이 아닌, 관세를 강하게 부과하는 방향을 택하고 있습니다. 트럼프 행정부는 타 국가가 미국에 적용하는 관세와 각종 규제등 미국 기업의 수출을 방해하는 무역장벽을 종합적으로 고려해 상호관세율로 수치화하겠다고 발표하였습니다. 이러한 조치는 미국 내 일부 제조업 보호 효과가 있으나, 공급망 재편, 생산비용 상승, 교역국의 보복 조치 등 글로벌 무역 환경 전반에 불확실성을 확대시키는 요인으로 평가되고 있습니다.한편, 당사가 영위하고 있는 의료기기 사업의 경우, 증권신고서 제출일 현재까지 별도의 품목 관세 대상에는 포함되지 않았으나, 국가별 상호관세인 15%의 관세가 적용되고 있습니다. 다만, 2025년 10월 미국 상무부가 무역확장법 232조에 근거하여 의료기기를 포함한 특정 수입 품목이 자국 안보에 미치는 영향을 평가하는 조사에 착수하였으며 270일 이내에 정책 권고안을 마련할 예정입니다. 해당 절차를 마치면 이르면 2026년 상반기 중 의료기기에 대한 별도의 관세 정책이 마련될 수 있습니다.당사는 증권신고서 제출일 현재 미국 내 현지법인 Recens, Inc.를 두고 현지 사업을 활발히 영위하고 있으며 추후에도 미국 사업의 적극적인 확장을 계획하고 있는 만큼 미국 시장이 당사 사업에 미치는 중요성이 큽니다. 특히,
당사는 국내 생산 거점에서 제품 제조를 완료하여 미국 법인 Recens, Inc.를 거쳐 당사 제품을 미국 시장에 수출하고 있으므로 미국 사업을 영위함에 있어 미국의 관세 정책이 직접적으로 적용되고 있습니다. 트럼프 행정부의 무역 정책 전반에 유의미한 변화가 발생하여 관세 및 비관세 장벽이 강화될 경우 이는 당사의 미국 시장 내 사업 영위에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

타. 위탁생산 관련 위험

당사는 위탁 생산 업체들과 대부분 2~3년 이상 장기간 거래를 유지하고 있어 공급의 안정성을 확보하고 있습니다. 또한, 당사는 핵심 부품과 제어 시스템의 설계를 직접 수행하는 등 내재화를 통해 고기능·고정밀·고일관성을 동시에 확보하는 기술 일체형 생산체계를 구축하고 있습니다. 아울러 단순히 외부에서 제조된 부품을 조립하는 방식이 아니라, GMP 인증을 획득한 자체 생산라인에서 조립·제어 S/W 탑재·시스템 캘리브레이션까지 전 공정을 직접 수행하고 있습니다. 특히 환경 적응형 냉각 제어 알고리즘을 적용하여 기기가 실제 임상 환경(시술 부위, 체온, 주변 온도 등)에 맞춰 자동으로 동작 특성이 보정되도록 설계함으로써, 생산 단계부터 지능화된 기능 구현이 반영된 경쟁력을 확보하고 있습니다.

한편, 당사는 각 거래처와의 협의를 통해 시장 상황과 수요 변화를반영한 공급단가 재정비를 단계적으로 추진할 계획입니다. 특히, 시장 형성 초기 단계인 지역을 기점으로 가격 구조 재조정, 점진적확대에 따른 가격 경쟁력 강화 및 시장 활성화 달성을 목표로 하고있습니다. 이를 통해 카트리지 사용량 증대 및 시장 점유율 확대를적극적으로 추진할 계획입니다.
그럼에도 불구하고 당사가 부품을 외부에 가공 또는 생산을 위탁함에 따라, 기술 유출의 위험이 존재합니다. 또한 위탁 생산업체의 부도 등으로 인하여 공급의 안정성이 훼손될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

가. 기술성장특례 적용 기업에 따른 이익 미실현 관련 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업에 대한 특례를 적용한 혁신기술기업으로서한국거래소가 지정하는 전문평가기관 2개 기관(한국산업기술평가관리원, 나이스디앤비)으로부터 극저온-열전복합 급속정밀냉각기술에 대한 평가를 받았으며, 2025년 4월 23일 2개 기관으로부터 아래와 같이 각각 A 등급, A 등급을 통보받았습니다.

당사와 같이 기술성장기업에 대한 특례를 적용받아 상장예비심사를 신청하는 혁신기술기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다.
당사의 경우에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 신규 사업의 실패, 대내외적 여건의 변화 등의 요인으로 인하여 이익을 실현하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성이 개선되지 않고 악화될위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 사업계획에 근거한 추정손익 미달성 위험

당사는 내외부의 객관적인 자료를 바탕으로 합리적인 수준에서 다음과 같이 사업계획에 근거하여 영업실적을 추정하였습니다. 그럼에도 불구하고 당사가 상기 사업계획을 달성하지 못할 가능성이 있습니다. 이는 당사가 증권신고서 제출일 현재 시점에서 미래 영업실적을 예상하였으나, 경기 변동성, 산업 내 투자 불확실성 증대로 인한 투자 심리 악화, 목표시장 내 경쟁 심화, 신규 거래처 확보실패 등 당사가 증권신고서 제출일 현재 예측하기 어려운 체계적 위험이 미래에 발생할 수 있기 때문입니다.당사가 예측하지 못한 대내외적인 이유로 당사의 추정 매출이 변동되거나 및 추정 손익을 달성하지 못할 가능성이 존재하오니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 만일 상장 이후 당사가 제시한 추정 실적과 실제 실적치 간의 차이가 발생하는 경우 당사는 상장 이후 공시할 사업보고서에 그 사실을 충실히 기재하고, 괴리율이 10%를초과할 시에는 그 원인을 상세하게 기재할 예정입니다.

다. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험

당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 관리종목 지정사유 중 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는
해당 요건을 적용받지 않지만, 해당 유예기간 이후에 당사의 사업성과가 미진하여 재무성과를 충분히 달성하지 못할 경우 관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 2026년 상장할 경우 매출액 요건은 2031년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2029년부터 적용받게 될 예정입니다.

한편, 당사의 자본총계는 K-IFRS 연결재무제표 기준 2024년말 (-)90,563백만원을 기록하며 완전자본잠식을 기록하였으나, 2025년 6월 중 상환전환우선주 및 전환우선주가 전량 보통주로 전환됨에 따라 자본잠식 상태가 해소되어 ‘25년 반기말 기준 자본 총계 12,426백만원을 기록하였습니다. 2025년 3분기말 기준 자본총계는 10,146백만원입니다.

그럼에도 불구하고 예기치 않게 당사의 사업성과가 당초 계획에 미치지 못하여 대규모 손실이 발생하거나, 자금유치에 실패하는 등의 원인으로 당사의 자본구조에 악영향을 미칠 경우상기 규정에 따라 상장폐지될 수 있습니다. 이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출 성장성 둔화 및 수익성 악화 위험

당사는 TargetCool, VetEase와 같은 주요 제품의 성장세를 바탕으로 매출액이 성장하고 있습니다. 다만, 당사의 영업이익은 지속적인 영업적자가 발생하고 있으며, 이는 기술 고도화를 위한 연구개발 및 신규 제품 런칭에 따른 마케팅 비용 등의 영향에 기인합니다.당사는 매출 증대에 따른 규모의 경제 효과 및 시장 점유율 확대를통해 2027년 흑자 전환을 목표하고 있습니다.
그러나, 기술 경쟁 심화에 따라 예상보다 연구개발비가 증가하거나, 사업 확대에따른 인건비 부담이 가중될 경우 흑자 전환 시점이 지연될 수 있습니다. 또한, 신규 고객 확보를 위한 초기 마케팅 비용 증가나, 앞서 언급된 매출 성장성 저하 요인이 현실화될 경우, 영업손실이 지속되거나 적자 규모가 확대될가능성이 존재합니다.

당사는 매출 확대 및 규모의 성장을 이루고 조직의 효율적인 관리 등을 통하여 수익성을 제고할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 매출 확대 지연, 경쟁 심화, 전방산업의 시황 악화 등으로 인한 수요 감소, 단가 하락 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 매출채권 회수 지연 및 손상 관련 위험

당사의 매출채권회전율은 업종 평균 대비 낮은 수치를 기록하고 있습니다. 한편, 대손충당금 설정률은 2023년 4.86%에서 2024년 44.42%, 2025년 3분기말 36.18%로 상승하였으며, 이는 특정거래처로부터 매출채권을 회수할 수 없을 것으로 예상됨에 따라 대손충당금1,752백만원을 설정함에 기인합니다. 이 외에 C사에 대한 매출채권 810백만원(USD 577,875)은 미회수 위험이 존재합니다.

매출채권회전율이 업종 평균 대비 낮고 대손충당금 설정률이 상승하는 추세는 향후당사의 현금흐름에 부담으로 작용할 수 있는 중요한 위험 신호입니다. 만약 경기 악화 등으로 주요 거래처의 재무 상태가 부실화되거나, 신규 거래처에 대한 신용 평가 및 관리가 미흡할 경우, 매출채권의 회수가 지연되거나 대손(회수 불능)이 발생할 가능성이 있습니다. 매출채권의 대손이 현실화될 경우, 이는 대손상각비로 반영되어 당사의 수익성에 직접적인 악영향을 미치게 됩니다.

따라서 투자자께서는 당사의 매출채권 회전율이 업종 평균 대비 낮고, 대손충당금 설정률이 상승 추세에 있다는 점을 명확히 인지하시고, 향후 매출채권의 회수 지연및 대손 발생 가능성이 당사의 현금흐름과 수익성에 미칠 수 있는 부정적인 영향에대해 각별히 유의하시기 바랍니다.

바. 재무안정성 관련 위험

당사의 유동비율은 2025년 반기 중 상환전환우선주 및 우선주의 보통주 전환으로 파생상품부채로 계상 되어있던 유동부채가 자본항목으로 대체됨에 따라 유동부채 금액이 감소하여 개선되었습니다. 당좌비율의 경우 제품 및 부자재 확보를 위한 재고자산 증가의 영향으로 유동비율 대비 낮은 수준을 보이고 있습니다.

당사는 지속적인 누적 결손으로 인해 완전자본잠식상태가 2024년말까지 지속되었으나, 2025년 6월 상환전환우선주 및 우선주의 보통주 전환으로 자본잠식이 해소되었으며, 부채비율은 업종 평균 대비 낮은 수준입니다. 당사의 차입금 의존도는 업종평균대비 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 다만, R&D및 임상 중심의 영업 비용이 지속적으로 지출됨에 따라 영업 손실이 꾸준히 발생하였으며, 이자보상배율이 음(-)의 값을 유지하고 있습니다. 2025년말 3분기말 연결재무제표 기준 당사의 차입금 총 합계는 1,174,991천원입니다. 시장 진입 실패에 따른 매출 확대 지연, 매출채권 회수 지연 등 자금시점 유입이 지연될 시, 당사의 영업 및 재무상황에 부정적 영향을 미쳐 차입금 상환에 어려움을 겪을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.만약 당사가 목표하는 실적 달성이 지연되어 자체적인 현금 창출 능력을 확보하지 못하고, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 조달에 실패하는 경우, 당사의 연구개발 활동 및 성장 전략에 차질이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의장기적인 경쟁력 약화 및 재무 안정성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

사. 현금흐름 악화 위험

당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 지속적으로 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 당사는 아직 자체적인 영업활동을 통해 안정적인 현금을 창출하지 못하고 있으며, 성장을위한 투자 수요가 높아 외부 자금조달에 대한 의존도가 높은 재무구조를 가지고 있습니다.

당사가 본격적인 매출 성장세를 시현하기까지는 높은 불확실성과 상당한 시간이 소요될 것으로 전망됩니다. 만약 향후 사업계획이 예상대로 진행되지 않아 음(-)의 영업활동 현금흐름이 지속되는 상황에서, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 확충에 실패하는 경우, 당사의 유동성이 급격히 악화될 수 있습니다. 이는 연구개발, 마케팅 등 필수적인 경영 활동을 위축시켜 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠수 있으니, 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

아. 지적재산권 관련 위험

당사는 급속 정밀 냉각 기술을 기반으로 한 냉각마취 의료기기를 포함하여 경피약물전달을 위한 냉각 의료기기 와 관련된 총 103개의 국내외 특허를 보유하고 있으며, 미국, 유럽, 중국, 대만, 홍콩 동남아 등 각국에서 신규 특허를 출원 중에 있습니다. 향후에도 지속적인 연구개발 및 특허 등록을 통하여 당사가 보유한 지적재산권을 보호할 계획입니다.그러나 이와 같은 지적재산권 보호 조치에도 불구하고 당사의 특허 기술 및 제품을경쟁회사가 유용할 가능성이 있으며, 경쟁업체가 당사를 상대로 특허권의 침해를 주장할 수도 있습니다. 이와 같이 지적재산권과 관련하여 당사에 유리하지 않은 상황이 조성될 경우 이를 해결하기 위한 시간과 비용인력 등의 자원이 많이 소요되며만일 당사에 불리한 소송 결과가 도출될 시에는 당사의 매출에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자. 우발 채무 및 소송 관련 위험

당사 및 미국 자회사(Recens, Inc.) 등은 2022년 9월 30일에 126th District Court of TravisCounty, Texas에 계약 위반 등을 원인으로 하여 소송대리인 비용 및 7,500,000달러의 손해배상 청구를 주장하는 사건의 피고로 고소되었습니다. 2022년 12월 5일에 법원은 이에 대해 중재 명령을 내렸으며, 2023년 10월 6일 원고는 JAMS(민간중재기관)에 중재를 요청하였습니다. 2025년 7월 18일, 사법중재조정기관(JAMS)은 당사에게 유리하고 Reciprocity Holdings, LLC에게 불리한 최종 중재 판정(Reciprocity가 당사에 $6,954,753 배상)을 내렸습니다. 이 중재 판정은 2025년 11월 14일 텍사스 주 법원에서 인용되어 법적 강제력이 있는 판결이 되었으며, 이에 따라 당사는 판결금에 대한 회수를 진행할 수 있는 상태입니다.
그러나 Reciprocity Holdings, LLC가 텍사스 주 법원에 재심신청서를 제출하고 텍사스 항소 법원에 항소를 제기함에 따라, 해당 판결은 아직 확정되지 않았습니다.

텍사스 주 법원의 판결에 따라 당사는 현재 해당 판결금에 대한 회수를 시도하고 있습니다. 그러나 Reciprocity Holdings, LLC가 판결금 지급을 보장할 수 있는 담보, 즉, 집행 정지보증 보험을 법원에 제출할 가능성이 있으며, 이 경우에는 항소 결과가 나올 때까지 당사의 회수 노력이 일시적으로 지연될 수 있습니다.또한, Reciprocity Holdings, LLC의 재심 신청이 인용되거나 항소심에서 Reciprocity Holdings, LLC에게 유리한 판결이 나올 경우, 기존 판결의 무효화, 새로운 중재절차, 추가 소송비용, 항소심 패소 위험 발생의 위험이 있으므로 투자자들은이 점을 유의해야 합니다.

당사가 재심 신청 또는 항소심에서 승소하더라도, Reciprocity Holdings, LLC가 판결금을 지불할 자금이 없다면 판결금 전액을 회수하지 못할 위험이 여전히 존재합니다.또한, Reciprocity Holdings, LLC가 부적절하게 자금을 이동하거나 사용했을 경우, 추가적인 법적 조치 및 채권 추심 절차로 인해 배상금 회수 일정이 지연될 위험이 있으니 투자자들은 이 점에 주의하여 투자하시기 바랍니다.

차. 환율 변동 관련 위험

당사는 국내뿐만 아니라 해외 영업활동을 하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 수출 비중은 2022년부터 꾸준히 증가하여 2025년 3분기 73.8%를 기록하였습니다. 이에 따라 당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있습니다.상기와 같이 당사는 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 특히 주요 수출국 대부분의 해외 거래처와 USD 기준으로 거래를 진행하고 있어 USD 환율 변동으로 인한 손익 변동에 민감합니다. 당사는 환율 변동으로 인한 위험을 최소화하기 위하여 주기적으로 환율 변동에 따른 손익의 민감도를 측정하고 있으며, 내부적으로 환율 변동 위험을 평가 및 관리를 하며 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.
하지만, 향후 환율의 급격한 변동이 발생할 경우 외화 관련 손익이 당사의 손익에 미치는 영향은 보다 증가할 것으로 사료되며, 이로 인한 회사 실적에 변동이 있을 수 있으니투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

카. 이해관계자 거래 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사는 지분율 100%를 보유한 종속회사 1개사가 존재하며, 최근 3년 및 당해연도에 종속회사와의 거래가 일부 발생하였습니다. 특히, 매출채권 및 대여금이 회수가 지연되어 대손충당금을 설정한 바 있으며, 당사는 이해관계자 거래에 따른위험을 원천적으로 차단하기 위하여 2021년 9월 16일 이해관계자와의 거래에 관한 규정을 제정하고 2024년 3월 29일 이사회 내 내부거래위원회를 설치하여 거래를 집행하고 있습니다.당사는 향후 발생하는 이해관계자와의 거래에 대하여 이해관계자거래 규정과 내부거래위원회의 감독을 통해 거래의 투명성 및 거래 조건의 적정성을 검토할 예정이며, 이에 따라 특수관계자와의 거래에 따른 부의 이전 발생 가능성은 높지 않을 것으로 예상됩니다.
그럼에도 불구하고 특수관계자와의 거래는 그 특성상 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 향후 제3자와 유의적인 차이가 존재하는 거래 조건 하에서 거래가 이루어지는 경우 부당행위계산부인 등으로 인하여 과세소득이 증가할 수 있으며, 기타 행정적 제재를 받을 수 있습니다. 또한, 당사가 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

타. 자회사 부실화 관련 위험

당사는 2021년부터 2023년까지 자회사인 Recens, Inc에 8차례에 걸쳐 USD 14,500,000(한화 약 180억원)를 대여한 사실이 있습니다. 회수 불가능하다고 판단되는 대여금 일부(USD 10,000,000)에 대해 2023년 3월 25일 출자전환을 하였으며, 2023년 남은 대여금 잔액을 전부 장기대여금으로 계정 처리하고 100% 대손충당금을 설정하였으며, 2024년부터는 이자수익을 별도로 인식하고 있지 않습니다.당사는 2024년부터 미국법인에 대한 신규 자금지원 및 대여를 중단하였으며, 미국법인은 제품 판매를 기반으로 자체 영업활동을 통해 운영될 수 있도록 구조조정을 완료하였습니다. 또한 관계회사와의 거래 시 투명성을 확보하기 위해 내부거래위원회를 운영하고 있습니다.
이와 같이 당사는 미국 자회사에 대한 추가 자금지원 계획이 없으며, 미국 자회사의 법률비용 부담이 당사의 재무상태에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 미국 자회사는 대여금을 상환할 수 있는 수준의 재무 여력을 갖추지 못하고 있으며, 자본잠식 상태가 지속되고 있습니다. 또한 자회사의 영업실적 개선 지연 및 지속적인 비용 지출로 인한 적자 심화에 따른 자본잠식 등의 재무적 위험이 당사의 연결 재무성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 내부회계관리 제도 및 내부통제 관련 위험

당사는 2021년 9월 16일 내부회계관리규정을 제정하여 운영하고 있으며, 내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준을 평가기준으로하여 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태를 평가할 예정입니다. 또한, 당사는 김세왕 CFO를 중심으로 내부회계관리 조직을 구성하였으며, 상장 이후 내부회계관리제도를 본격적으로 운영할 예정입니다.또한, 당사는 경영투명성을 제고하기 위해 사외이사 3인을 선임하고 해당 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하여 운영하고 있으며, 관계회사에 대한 자금대여 및 거래단가 적정성 확보 등내부거래의 투명성을 강화하고 독립성을 강화하기 위해 사외이사 3인 및 CFO로 구성된 내부거래위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 그리고 사업계획 및 예산사용 등에 대한 사전 검증을 통한 경영 효율화를 목적으로 사외이사 3인 및 공동대표이사(CEO)로 구성된 투자심의 위원회를 설치하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 향후 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 검토한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 또한, 이사회 내 위원회가 원활하게 작용하지 않는 경우 자회사에 대한 자금 지원, 일선 부서의 과다한예산 사용 등으로 인해 경영 목표를 달성하지 못할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 상장 후 경영권 안정성에 대한 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 김건호 대표이사는 총발행주식수의 23.07%를보유하고 있으며, 특수관계인을 포함한 최대주주등의 지분율 합계는 23.12%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 1,400,000주 및 상장주선인 의무인수분 42,000주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은 20.05%로 감소하게 됩니다. 또한, 증권신고서 제출일 현재 당사는 핵심인력의 이탈방지, 장기근속, 주인의식 함양 등을 위해 임직원을 대상으로 부여한 미행사 주식매수선택권 525,493주가 존재합니다.

의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인 지분을 대량 매각하거나 경영권을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 동사의 경영환경이 악화될 경우 경영 안정성이 저해될 수 있습니다. 또한 향후 자금 확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주 간의 지분 보유 경쟁 등이 발생할 시 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 투자자 유의가 필요한 것으로 판단됩니다.

거. 재고자산 관련 위험

당사의 연결 기준 재고자산 회전율은 지속 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 다만, 2025년 3분기 현재까지 당사의 재고자산 회전율은 업종 평균을 하회하며 낮은 수준을 지속하고 있습니다. 이는 발주부터 생산, 납품까지의 리드타임을 고려하여 재고를 선제적으로 확보할 필요가 있고, 국가별 인허가 대응 등을 위해 일정 수준의 완제품 재고를 보유해야 함에 기인합니다. 당사의 초기 매출 확대를 전제로 생산 및 재고 확보를 선제적으로 진행하였으나, 실제 매출 실현이 예상보다 지연됨에 따라 제품·재공품·원재료 재고가 높은 수준을 기록하였습니다. 2024년부터는 수요 기반 발주체계로 전환하고 매입조건을 재조정하여 재고 효율성이 개선되었으며, 이에 따라 재고자산이 전년 대비 감소하였으며 2025년 3분기말 재고자산은 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 향후 당사는 약 4~5개월 수준의 재고를 유지하는 것을 목표로 재고자산을 안정적으로 관리할 계획입니다.
상기 서술한 바와 같이 당사의 재고자산회전율은 업종 평균을크게 하회하고 있습니다. 향후 매출처의 영업환경 악화 등 당사 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있는 상황이 발생할 경우 재고자산 소진이 지연될 수 있으며 이는 재고자산회전율에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한 제품 설계가 빠르게 고도화되는 등 기존 재고의 활용성이 저하될 경우, 이로 인해 해당 재고자산에 대한 평가손실 또는 손상차손이 발생할 수 있으며, 당사의 영업현금흐름 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

너. 내부 정보 관리 미흡 위험

코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생 시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다.
이를 위해 당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에도 각종 유관기관의 공시전문교육을 충실히 이수할 계획입니다. 그럼에도 불구하고, 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못할 위험을 원천적으로 배제할수 없으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

더. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사가 임직원 관련 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 당사의 평판에 상당한 피해가 발생할 수 있으며 이는 향후 당사의 조직 문화에 부정적인 영향을 미치고, 그 결과 당사의 사업, 영업성과 또는 재무 상태에 중대한 부정적 영향을 미치는 상황을완전하게 방지할 수 있다고 보장할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

러. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것이나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로써 상기한 회계처리 오류 가능성을 축소할 수 있습니다.

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다. 한편, 당사의 본 증권신고서 제출일 현재 4분기 재무수치에 대한 감사(검토)가 이루어지지 않아 한계는 있지만, 당사의 자체 결산에 따라 최근 2025년 3분기말 이후 증권신고서 제출 직전 월까지의 월별 잠정 매출액 및 영업손익을 본 증권신고서에 기재하였습니다. 2025년 10월, 11, 12월 잠정실적은 당사가 자체적인 가결산기준의 재무수치이므로, 외부감사인의 감사(검토)결과를 반영한 확정실적과의 차이가 발생할 가능성이 있고, 잠정실적과 확정실적의 차이에 따른 주가하락 등의 투자위험이 존재하는 점을 유의하시기 바랍니다.

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않는 것으로 판단됩니다.다만 사업 추진 현황 및 추정치에 대한 변동이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 상장일 이후 유통물량 출회에 따른 위험

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 10,850,298주 중 최대주주 김건호 대표이사가 보유한 2,170,059주(공모 후 20.00%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제1호에 의거한 기술성장기업으로 상장일로부터 1년간 의무보유 설정되며, 제26조제1항제7호에 따라 4년의 의무보유 기간을 추가하여, 총 5년간 의무보유를 설정하였습니다.

또한 상장 이후 급격한 주가 변동 방지 및 안정적인 주가 흐름 형성 등을 통한 투자자 보호 조치 차원에서 기존주주인 벤처금융, 전문투자자, 전략적 투자자, 우리사주조합, 상장주선인 및 기타주주가 보유한 주식(상장주선인의 의무인수분 포함) 5,236,505주(공모 후 48.26%)를 「코스닥시장 상장규정」 제26조에 따라 상장 이후 의무보유 및 자발적 의무보유를 설정하였습니다.

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 3,438,748주(31.69%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 및 잠재 물량 출회 위험

증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 10,850,298주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 525,493주(상장예정주식수의 4.84%)입니다.

추가로 당사는 2026년 3월말까지 최의경 공동대표이사에게 주식매수선택권 54,251주를 추가로 부여할 계획을 가지고 있습니다. 해당 주식매수선택권은 부여일로부터 3년이 되는 날부터 행사 가능한 조건으로 부여할 계획이며, 최의경 공동대표이사는 부여 예정인 주식매수선택권 54,251주 전량에 대해 한국거래소에 상장일로부터 3년 간 의무보유 확약서를 제출한 바 있습니다. 해당 부여예정 주식매수선택권을 포함할 경우 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 579,744주(상장예정주식수의 5.34%)입니다.

향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

상장 시 공모 주식 1,400,000주 외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로 42,000주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

라. 의무보유 확약 우선배정 의무화에 따른 상장주식수 변경 관련 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)

이로 인해, 상장주선인의 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다. 이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

마. 상장주선인의 주식 보유에 따른 이해상충 발생 위험

당사의 상장주선인 중 KB증권㈜는 증권신고서 제출일 현재 기준 당사 지분 1.83%를 보유하고 있으며, KB증권㈜가 업무집행조합원으로 있는 케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호가 당사 지분의 5.59%(조합 출자 비율 고려 시 KB증권㈜의 소유 지분 1.26%)를 보유하고 있습니다.

따라서 KB증권㈜ 및 특수관계인이 보유한 지분은 7.42%이며, 조합출자 비율을 고려한 KB증권㈜의 보유 지분율은 3.09% 입니다.

상장주선인의 당사 주식 보유는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 등 관련 규정 상 문제가 없습니다. 그럼에도 불구하고 KB증권㈜은 당사의 상장주선인이자 주주로서 금번 공모를 진행하는 과정에서 이해상충 발생의 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

바. 공모가 산정 및 결정 방식의 한계에 따른 위험

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다

당사의 공모를 위한 주당 가치를 평가함에 있어 기 상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법(PER)을 이용하였으며 당사의 2027년 추정 평균 당기순이익의 현가를 산출한 후, 유사회사의 2025년 3분기 직전 12개월 기준 PER 멀티플을 적용하여 기업가치 및 공모희망가액을 산출했습니다. 이러한 희망공모가액 산출 방법은 유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재합니다. 또한 금번 공모를 위한 본 공시서류에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있습니다. 또한, 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

사. 신규 상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

아. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 특히 당사의 주권이 「코스닥시장 상장규정」 제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 상장폐지가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 상장 이후 주가의 공모가격 하회 및 투자원금손실 발생에 따른 위험

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것입니다. 또한, 수요예측을 거쳐 당사와 공동대표주관회사 간 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격이 하락함에 따라 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있다는 점을 유의하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

차. 집단소송위험

당사 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

카. 상장요건 미충족으로 인한 상장재심사 가능성

금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우, 코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다. 또한 투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 일반청약자 배정분 및 배정방식 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호 개정에 따라일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 당사는 금번 공모 과정에서 일반청약자 주식을 배정함에 있어, 금융위원회가 고시한적용가능한 균등방식 예시 중 '일괄청약방식'을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다.
이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.파. 일반청약자에 대한 환매청구권 부여금번 공모는 인수회사가 일반청약자에 대하여 환매청구권을 부여합니다. 일반청약자의 환매청구권은 상장일부터 3개월까지 행사 가능합니다.다만, 일반투자자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도(일반청약자의 청약계좌주와 배정계좌주가 다른 경우를 포함)받은 경우에는 권리 행사 가능 주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다. 또한 일반청약자의 권리행사가격은 공모가격의 90%로 합니다. 다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.
※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수]
즉, 일반청약자에게 부여된 환매청구권에도 불구하고 코스닥지수의 변동에 따라서 주가 하락 시 공모가액의 90%를 하회하는 가격으로 보상받을 수 있는 위험이 존재합니다. 투자자 분들께서는 이점 고려하시기 바랍니다.

하. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

당사의 수요예측 예정일은 2026년 02월 20일(금) ~ 02월 26일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2026년 03월 04일(수) ~ 05일(목)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

거. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 금번 공모를 통해 조달한 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금은 시설자금 및 운영자금으로 사용 예정입니다. 다만, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

너. 지배주주와 투자자 간의 이해상충 위험

본 공모 후 최대주주인 김건호 대표이사는 보통주 2,170,059주(상장예정주식수의 20.00%)를보유하게 됩니다. 따라서, 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.

또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

더. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2025년 3분기 말 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자자 분들께서는 이 점 고려하시기 바랍니다.

러. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)

향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
1,400,000
500
9,000
12,600,000,000
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
예
코스닥시장
신규상장

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
보통주
700,000
6,300,000,000
259,560,000
총액인수

대표
케이비증권
보통주
700,000
6,300,000,000
559,560,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026.03.04 ~ 2026.03.05
2026.03.09
2026.03.04
2026.03.09
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
4,830,000,000

운영자금
7,225,419,200

발행제비용
922,580,800

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

투자자 보호
일반 청약자
350,000
상장일로부터3개월까지
8,100

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
1,400,000
500
9,000
12,600,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

공동대표주관회사
한국투자증권
기명식 보통주
700,000
6,300,000,000
259,560,000
총액인수

공동대표주관회사
KB증권
기명식 보통주
700,000
6,300,000,000
559,560,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026.03.04 ~ 2026.03.05
2026.03.09
2026.03.04
2026.03.09
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)
주당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가 등은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다. 참고 목적으로 희망공모가액 최고가인 11,000원 기준 금번 공모의 모집(매출)총액은 15,400,000,000원입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정 시 정정 증권신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)

청약일 - 기관투자자 청약일: 2026년 03월 04일(수) ~ 2026년 03월 05일(목) (2일간) - 일반청약자 청약일: 2026년 03월 04일(수) ~ 2026년 03월 05일(목) (2일간)※ 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은 2026년 03월 04일(수) ~ 2026년 03월 05일(목) 이틀간 실시됨에 유의하시기 바랍니다. 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)

금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다. 중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 공동대표주관회사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 공동대표주관회사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주7)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주8)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2025년 07월 02일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 12월 29일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후 신규상장 신청 전 주식의 분산요건(「코스닥시장 상장규정」제28조제1항제1호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지

를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주9)

인수대가는 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액)의 4.0%

에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위(9,000원 ~ 11,000원)의 최저가액 기준입니다. 인수대가는 수요예측 이후 결정되는 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다. 또한, 발행회사는 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 종합적으로 감안하여 발행회사의 재량에 따라 총 조달금액의 1.0%

에 해당하는 금액 범위 내에서 인수단에게 별도의 성과수수료를 지급할 수 있습니다. 상장주선인의 의무인수 금액은 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주10)

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인인 한국투자증권 및 KB증권은 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

한국투자증권
기명식보통주
21,000주
189,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른 상장주선인의 의무 취득분

KB증권
기명식보통주
21,000주
189,000,000원

합계
42,000주
378,000,000원

※ 상기 취득분은 모집ㆍ매출하는 주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득 이후 상장일로부터 1년간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.※ 상기 취득금액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(공모희망가액 하단 9,000원 기준 42,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제14항에 의거 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 발행회사의 주식을 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)만큼 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

한국투자증권
기명식보통주
7,000주
63,000,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반기관투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달 시 대표주관회사의 의무 취득분

KB증권
기명식보통주
7,000주
63,000,000원

합계
14,000주
126,000,000원

(주1)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식의 수량이 동규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 상기 주식에 대한 공동대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

(주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

(주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 공동대표주관회사가 취득 이후 상장일부터 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

(주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다.

(주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 공동대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 공동대표주관회사의 의무 취득분(14,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 공동대표주관회사가 이를 인수할 경우 공동대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주6)
자세한 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5 . 인수 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

주13)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으나, 투자자 보호를 고려하여 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여합니다. 관련 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

2. 공모방법

금번 ㈜리센스메디컬의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,400,000주(공모주식의 100.00%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【 공모방법: 일반공모 】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
1,400,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,400,000주
100.0%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정 증권신고서상 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서상 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

【 청약대상자 유형별 공모대상 주식수 】

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
일반공모총액
비고

일반청약자
350,000주 ~ 420,000주
25.00% ~ 30.00%
9,000원
3,150,000,000원 ~ 3,780,000,000원
-

기관투자자
980,000주 ~ 1,050,000주
70.00% ~ 75.00%
8,820,000,000원 ~ 9,450,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
1,400,000주
100.00%
12,600,000,000원
-

주1)
주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다. 청약일 전에 공동대표주관회사가 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호에 따라 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. ㈜리센스메디컬은 금번 공모 시 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않으나,상기 규정에 의거하여 우리사주조합 우선배정 여부와 관계 없이 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 추가 배정할 수 있습니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 근거하여 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주6)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 근거하여 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주7)
"일반기관투자자"란 기관투자자에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자를 말합니다. 동규정 제9조제1항제7호에 근거하여 주2) ~ 주6)에 따른 배정 후 잔여주식은 주8) ~ 주10)에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.

주8)
일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)합니다.

주9)
선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)합니다. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다.

주10)
주8) 및 주9)에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준에 따라 배정합니다.

주11)
기업공개를 위한 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주12)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

【 모집방법: 일반공모 】

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
1,400,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,400,000주
100.0%
-

【 모집 세부내역 】

공모대상
주식수
배정비율
주당 모집가액
모집총액
비고

일반청약자
350,000주 ~ 420,000주
25.00% ~ 30.00%
9,000원
3,150,000,000원 ~ 3,780,000,000원
-

기관투자자
980,000주 ~ 1,050,000주
70.00% ~ 75.00%
8,820,000,000원 ~ 9,450,000,000원
고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,400,000주
100.00%
12,600,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율은 다음과 같습니다.

구분
주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액

공동대표주관회사
한국투자증권
700,000주
50.0%
9,000원
6,300,000,000원

공동대표주관회사
KB증권
700,000주
50.0%
6,300,000,000원

주2)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 KB증권㈜, 한국투자증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
일반청약대상 모집주식수
주당모집가액
일반청약 대상모집총액

공동대표주관회사
한국투자증권
175,000주 ~ 210,000주
9,000원
1,575,000,000원 ~ 1,890,000,000원

공동대표주관회사
KB증권
175,000주 ~ 210,000주
1,575,000,000원 ~ 1,890,000,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, KB증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 동법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야 하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 공동대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한, 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제8항에 따라 참여하는 경우 : 동규정 제5조의2제8항 각 호 중 어느 하나 2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제9항에 따라 참여하는 경우 : 동규정 제5조의2제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 동규정 제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두 3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 동규정 제5조의2제1항제1호부터 제4호까지의 모두

4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 동규정 제5조의2제1항제1호부터 제4호까지의 모두

(1) "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전인 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익채권투자신탁 】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

【 고위험고수익투자신탁 】

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것

주1) 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고주2) 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두

충족하고 투자일임회사가 아래 (3-2) 각 항의 어느 하나를 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항의 본문 및 제4항을 적용하지 않습니다.① 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것. 단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외.

② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(4) 신탁회사는 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

① 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 목의 요건을 모두 충족할 것. 다만, 투자일임회사가「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당할 경우에는 가목의 본문 및 라목을 적용하지 아니함가. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것. 단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자는 제외

나. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것라. 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것② 신탁회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당할 것가. 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고 신탁회사가 운용하는 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것나. 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것(5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것(5-2) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 (5-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 항 중 어느 하나의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다. 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.(6-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다)는 상기 (3-2) 투자일임회사 고유재산 참여기준의 각 항 또는 (5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 항 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제1항 내지 제4항의 참여기준 모두를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.(6-2) 겸영회사가 (6-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (3-2)에 따른 투자일임회사 참여기준의 각 항 또는 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 항 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 참여기준 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다. 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.(7-1) 상기 (3-1), (5-1), (6-1)에도 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한합니다.① 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우③ 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우(7-2) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제1항 또는 제2항에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여 시 투자일임재산의 경우 (3-1) 투자일임회사 참여기준 제1항 내지 제4항 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다. 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.(7-3) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제3항에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여 시 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 (3-1) 투자일임회사 참여기준 제1항 내지 제4항 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다. 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 공동대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함

주6)

배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약주식 배정 방법』에 관한 사항 부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.⑥ 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, 제4항 및 제5항에도 불구하고 공동대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제9조제1항제1호부터
제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음

각
목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다). 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준에 따라 배정⑧ 기업공개를 위한 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제7항가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항 각 호에 따라 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량. 다만, 인수계약에 따라 공동대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다)의 발행회사 주식을 사모의 방법으로 공모가격과 같은 가격으로 신규상장 신청일까지 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주7)
주당 모집가액 및 모집총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액 기준으로서, 청약일 전에 공동대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의한 후 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정 증권신고서상 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서상 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주9)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으나, 투자자 보호를 고려하여 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여합니다. 관련 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.

주10)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 ㈜리센스메디컬의 코스닥시장 상장공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역 】

구 분
취득주식수
주당 취득가액
취득총액
비 고

한국투자증권
21,000주
9,000원
189,000,000원
-

KB증권
21,000주
189,000,000원

합계
42,000주
9,000원
378,000,000원

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(9,000원 ~ 11,000원)의 밴드 최저가액인 9,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우 또는 주당 취득가액이 변경될 경우에는 취득수량이 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
「코스닥시장 상장규정」제13조제5항에 따라 상장주선인은 공모주식의 100분의 3에 해당하는 수량의 발행회사 주식을 사모의 방식으로 취득하여야 합니다. 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하며, 이에 따라 확정공모가액에 의해 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

주4)
「코스닥시장 상장규정」제13조제5항에 따라 상장주선인은 상기 의무 취득분을 상장일부터 3개월 동안 의무보유하여야 하나, 금번의 경우 상장일로부터 1년 동안 의무보유합니다. 해당 의무 취득분은 의무보유 기간(상장일부터 1년) 이후 시장에 출회될 수 있으며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무 취득분의 매도 시기 및 매도 가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

한편, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조(주식의 배정) 제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 상장을 위해 공모하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 공모가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 이 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조(주식의 배정) 제14항에 따라 의무 취득분을 상장일부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다.

3. 공모가격 결정방법

본 장은 공모가격 결정방법의 개요 및 절차를 안내하는 장으로,
구체적인 (희망)공모가산정 방식에 대한 정보는 'IV.인수인의 의견(분석기관의 평가의견)'을 참조하시기 바랍니다.

가. 공모가격 결정 절차
금번 ㈜리센스메디컬의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동규정 제5조제1항제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다. 1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법 2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 공동대표주관회사와발행회사가 최종 협의하여공모가격 결정
확정공모가격 이상의가격을 제시한 기관투자자대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을공동대표주관회사 홈페이지통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요
공동대표주관회사인 한국투자증권 및 KB증권은 ㈜리센스메디컬의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 회사의 현황, 국내외 시장 상황 및 산업 전망 등을 고려하여희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
9,000원 ~ 11,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜리센스메디컬의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
공동대표주관회사인 한국투자증권 및 KB증권은 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2026년 02월 20일(금)
주1)

기업 IR
2026년 02월 13일(금) ~ 2026년 02월 25일(수)
주2)

수요예측 일시
2026년 02월 20일(금) ~ 2026년 02월 26일(목)
-

공모가액 확정공고
2026년 03월 03일(화)

문의처

한국투자증권㈜(☎ 02-3276-5700, 6648)

KB증권㈜ (☎ 02-6114-0984, 0904)

-

주1)
수요예측 안내공고는 2026년 02월 20일(금) 공동대표주관회사인 한국투자증권의 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)와 KB증권의 홈페이지(https://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
본 공모와 관련하여 기업 IR은 국내 및 해외기관투자자를 대상으로 진행할 예정입니다.

주3)

수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2026년 02월 26일(목) 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자

"기관투자자"란 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다. 1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법 2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

① 집합투자회사등(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사를 말한다)이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조 제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따르면, 기업공개를 위한 주관회사의 청약자의 주금 납입능력 확인절차가 필요하며, 이는 확약서를 기준으로 판단합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측참여는 허용되지 않습니다.공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측을 수행함에 있어「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3 제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정이며, 주금납입능력 확인 방법은 하기와 같습니다.

[기관투자자 주금납입능력 확인방법]

기관투자자 구분
확인방법

국내기관투자자,

해외기관투자자

(표준방법)

기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 수요예측 담당부서가 확인한다.

이 경우 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.

한국투자증권㈜홀세일본부를 통해 수요예측에 참여하는해외기관투자자

(대체방법)

홀세일본부 및 에쿼티파생본부를 통해 수요예측에 참여하는 비거주 외국인 기관투자자의 경우에는 수요예측 참여 의사결정자와 서명권자가 상이한 지역에 근무하여 시차에 따른 업무 상의 어려움이 있고, 담당 부서에서 지속적인 고객 관리 업무를 수행하고 있으므로 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인한다.

(가). 미 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer(이하.QIB)의 지위에 있는 투자자인 경우 해당 내역을 증빙하는 확약서 수취 시, 위탁자산에 한하여 당해분기의 주금납입능력을 USD 1억불로 간주한다.

(나). 주요 해외 국부펀드 등으로부터 직접 수요예측 참여의사를 받은 경우, (가)의 QIB에 준하여 별도의 서명날인 없이 주금납입능력을 USD 1억불로 간주한다.*

(다). (가)와 (나)에 해당하지 않거나, USD 1억불 이상으로 수요예측 참여를 희망하는 비거주외국인 투자자의 위탁자산의 경우, 직전분기말 기준 기관투자자의 총 운용자산의 합계를(AUM) 확약서에 기재하고 이를 당해 분기의 주금납입능력으로 간주한다.

(라). QIB를 포함한 비거주 외국인 투자자의 자기자본분 참여의 경우 최근 분기 자기자본을 당해분기 주금납입능력으로 간주한다.

(마). (가)와 (다) 또는 (라)의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우 수요예측 참여자 혹은 적법한 서명권자가 첨부1의 양식에 서명한 확약서에 기재하여 제출하여야 한다.

*주) 해외국부펀드 리스트는 홀세일본부, 에쿼티파생본부와 IB 그룹의 협의에 따라 정할 수 있다.

KB증권㈜의 국제영업본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자(대체방법)
KB증권㈜의 국제영업본부를 통해 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우 ① Qualified Institutional Buyer(QIB)에 해당하거나 ② 해외 국부펀드에 해당하는 경우 주금납입능력을 USD100,000,000으로 간주합니다. ③ QIB 및 해외 국부펀드에 해당하지 않거나 QIB 및 해외 국부펀드에 해당하더라도 USD100,000,000 이상으로 수요예측에 참여하는 경우, 고유재산은 자기자본, 위탁재산은 총 운용자산(Asset Under Management)을 주금납입능력으로 확인합니다.① 미국 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer(이하 "QIB"라 한다)의 지위에 있는 외국인 기관투자자의 경우 주금납입능력은 USD 100,000,000으로 간주하고, 인바운드영업부는 외국인 기관투자자 본인이 QIB임을 확인한 대체확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다.② 해외 국부펀드(**)로부터 수요예측 참여의사를 받은 경우, 제1항의 QIB에 준하여 주금납입능력을 USD 100,000,000으로 간주합니다.③ 제1항 및 제2항에 해당하지 않는 외국인 기관투자자이거나 제1항 및 제2항에 해당하는 기관투자자 중 USD 100,000,000이상으로 수요예측에 참여하는 외국인 기관투자자의 경우, 고유재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 또는 직전 분기(자료가 없다면 그 전 분기) 3개월간 일평균 총 운용자산(Asset Under Management)을 주금납입능력으로 간주하고, 인바운드영업부는 대체확약서(*)를 수령하여 확인합니다. 대체확약서는 제출일이 속한 분기말까지 유효한 효력을 가집니다.(*) "대체확약서"란 외국인 기관투자자 본인이 QIB의 지위 여부, 고유재산의 경우 자기자본, 위탁재산의 경우 총 운용자산(Asset Under Management) 등을 기재하여 본인의 주금납입능력을 확인하고, 적법한 서명권한을 가진 의사결정자가 서명한 후 제출한 서류입니다.(**) "국부펀드"란 국가의 자산을 정부가 직접 운용하여 증식시키기 위해 설립한 특수 목적 기관입니다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한, 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

[「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)]

① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 "협회가 정하는 바"란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.

1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정한다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액으로 한다.나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액으로 한다. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법

② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.

③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다.

④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.

⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다

※"고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.

① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전인 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

[고위험고수익채권투자신탁]

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

[고위험고수익투자신탁]

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다. 1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다. 2. 국내 자산에만 투자할 것

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익신탁등의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등으로 제한됩니다.

※ "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 동법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

[벤처기업투자신탁]

「조세특례제한법」제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2025년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 벤처투자조합, 민간재간접벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 "벤처기업등"이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우

4. 「벤처기업육성에 관한 특별법」에 따라 벤처기업등에 투자하는 경우

5. 창업ㆍ벤처전문사모집합투자기구에 투자하는 경우

6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인소액투자중개의 방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우

「조세특례제한법 시행령」제14조(벤처투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)① 법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을수 있습니다.

※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁으로 제한됩니다.

※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

[투자일임회사 등]

제5조의2(투자일임회사 등의 수요예측등 참여 조건)① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건(이하 "일임계약자 요건"이라 한다. 이하 같다)을 모두 충족하고 투자일임회사가 제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1호의 본문 및 제4호를 적용하지 아니한다. 1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것. 단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외한다. 2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것 3. 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것 4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 1. 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.⑥ <삭제>⑦ 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우 고위험고수익채권투자신탁은 제2조제18호가목을, 고위험고수익투자신탁은 제2조제18호나목을 충족하는 것을 확인하여야 한다.⑧ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 1. 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것 2. 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(일반 사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반 사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것⑨ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다. 이하 같다)는 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.⑩ 제1항, 제8항 및 제9항에 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한한다. 1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우 2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우 3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우⑪ 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다. 1. 제8항에 따라 참여하는 경우 : 제8항 각 호 중 어느 하나 2. 제9항에 따라 참여하는 경우 : 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두 3. 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두 4. 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야 하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 공동대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 고위험고수익투자신탁등이라는 내용의 확약서 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한, 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두
※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 벤처기업투자신탁이라는 내용의 확약서 및 벤처기업투자신탁 요건 충족여부 등을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.
※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.※ 공동대표주관회사인 한국투자증권과 KB증권은 기관투자자가 제출한 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서에 기재된 주금납입능력을 참고하여 공모주를 배정할 예정이며, 주관회사가 다른 정보 등을 통해 확약서의 허위 기재 사실 혹은 수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과 사실을 알게 된 경우, 공모주를 배정하지 않고 불성실 수요예측으로 신고할 수 있습니다. 배정 이후 사후적으로 인지하게 된 경우에는 불성실 수요예측 신고만 진행합니다.※ 수요예측등에 참여한 기관투자자가 확약서를 허위로 기재하여 수요예측 당시 또는 배정 이후 주금납입능력을 초과한 수요예측 참여행위로 판명되는 경우, 주금납입능력을 초과한 수요예측등 참여행위에 따른 불성실 수요예측 참여행위로 제재를 받으며, 이 경우에는 직전 1년 이내 발생 횟수와 무관하게 제재를 면제받지 못합니다.※ 일부 참여계정(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임 등)의 경우 위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세도 함께 제출하여야 하며 미제출 시 수요예측 참여가 불가합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의1%)에 해당하는 청약수수료를 공동대표주관회사인 한국투자증권
㈜
및 KB증권
㈜
에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만, 제4항에 해당하는 자가배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

①
인수회사 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말한다. 이하 같다). 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

②
발행회사의 이해관계인. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

③
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
공동대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자

⑤
공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업. 다만, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있는 경우에는 제외한다.

⑥
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

⑦
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으나, 투자자 보호를 고려하여 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여합니다. 그럼에도 불구하고 동규정 제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"은 금번 수요예측에 참여할 수 없습니다.

⑧
주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

⑨
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1항부터 제6항까지의 규정에 준하는 경우

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

(후략)

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우 (후략)

※ 금번 수요예측에 참여한 후 증권 인수업무 등에 관한 규정 제17조의2제4항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.※ 불성실수요예측참여자: 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제1항 및 제2항에 따라 다음에 해당하는 자를 말합니다.

[불성실 수요예측참여자]

제17조의2(불성실 수요예측등 참여자의 관리)① 기업공개 또는 무보증사채 공모시 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 불성실 수요예측등 참여행위로 본다.

1. 수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우.

2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인하며, 의무보유 확약의 준수 여부를 확인하기 위한 대표주관회사의 자료 제출 요구에 허위자료를 제출하거나, 정당한 사유 없이 불응하는 경우에는 의무보유기간 확약을 준수하지 않은 것으로 본다.

가. 해당 주식을 매도 등 처분하는 행위

나. 해당 주식을 대여하거나, 담보로 제공 또는 대용증권으로 지정하는 행위

다. 해당 주식의 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 행위. 이 경우 일별 잔고는 공매도 수량을 차감하여 산정한다.(이하 이 항 및 <별표 1>에서 같다)

라. 그 밖에 경제적 실질이 가목부터 다목에 준하는 일체의 행위

3. 수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

4. 수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우

5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 제5조의2 제1항부터 제11항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우

6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우

8. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁등의 설정일·설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁등의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우

9. 기업공개시 수요예측등참여금액이 제5조의3제1항에 따른 주금납입능력을 초과하는 경우

10. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제9호까지의 규정에 준하는 경우

② 제15조의2에 따라 투자자 재산 운용업무가 이관된 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 제1항제2호에서 정하는 불성실 수요예측 등 참여행위를 한 것으로 본다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 의무보유기간 준수를 위하여 상당한 주의를 하였음을 증명한 경우 그러하지 아니하다.

1. 이관회사가 제15조의2제2항을 위반하고 의무보유기간 내에 제1항제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위가 발생하는 경우 그 이관회사

2. 이관회사가 제15조의2제2항에 따라 의무보유기간 관련 정보를 충실히 전달하였음에도 불구하고 수관회사가 제15조의2제3항을 위반하여 의무보유기간 내에 제1항제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위가 발생하는 경우 그 수관회사

※ 공동대표주관회사인 한국투자증권의 불성실 수요예측 참여자의 정보관리에 관한 사항

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2에 의거 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜는 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보를 한국금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만,한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜는 금번 공모를 통해 발생한 불성실 수요예측등 참여자의 정보를 한국투자증권㈜ 인터넷 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)에 다음 각호의 내용에 대해 게시할 수 있습니다.[불성실 수요예측등 참여자의 정보]- 사업자등록번호 또는 외국인투자등록번호- 불성실 수요예측등 참여자의 명칭- 해당 사유가 발생한 종목- 해당 사유- 해당 사유의 발생일- 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항◆ 불성실 제재사항 : 불성실 수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 참여 제재

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

정의
규모

미청약ㆍ미납입

미청약ㆍ미납입주식수 × 공모가격

1억원초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원이하

6개월

의무보유 확약위반주1)

의무보유 확약위반주식수 × 공모가격

1억원초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원이하

6개월

수요예측등참여금액의주금납입능력 초과
(배정받은 주식수X 공모가격)
1억원초과
6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산(참여제한 기간 상한 : 12개월)

1억원이하
6개월

수요예측등 정보허위 작성ㆍ제출
배정받은 주식수 × 공모가격
미청약ㆍ미납입과 동일* 참여제한기간 상한 : 12개월

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익
미청약ㆍ미납입과 동일* 참여제한기간 상한 : 12개월

투자일임회사등수요예측등참여조건 위반

1) 업력ㆍ규모 요건 위반 주2): 신청한 주식수 × 공모가격

2) 그 외 위반:배정받은 주식수 × 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 1) 24개월, 2) 6개월

벤처기업투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반 주3)
12개월 × 환매비

고위험고수익투자신탁등 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위
6개월 이내 금지

주1)
의무보유 확약위반 주식수 : 의무보유 확약위반이 발생한 수요예측등 참여계좌(위탁재산의 경우 위원회가 불가피하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음)의 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
일반 사모운용사, 투자일임회사 등록 후 2년 경과 및 위탁재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간 일평균 평가액 50억원 이상, 또는 위탁재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간 일평균 평가액 300억원 이상. 일반 사모운용사, 투자일임회사를 일임재산의 투자자에서 제외

주3)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율 : 환매금액 누계 / (설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주4)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있습니다. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약ㆍ미납입 및 수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없습니다.

주5)

감면:

1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것. 이하 같음) 할 수 있습니다.

1의2) 수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 사유 발생횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 1회인 경우 제재를 면제 할 수 있습니다. 다만, 사유의 발생 원인이 고의 또는 중과실에 기인하거나 허위자료 제출 등 위원회가 필요하다고 인정되는 경우 제재를 면제하지 아니합니다.

2) 의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 70% 이상인 경우로서 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있으며, 이 경우 제재금을 부과하거나, 경제적 이익을 감안하여 수요예측등 참여를 제한할 수 있습니다.* 확약준수율 : 의무보유 확약위반이 발생한 수요예측등 참여계좌(위탁재산의 경우 위원회가 불가피하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음)의 의무보유확약 주식에 대해 [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수) ] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 상기 감면 2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경보다 우선 적용)하고 감경 적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림합니다.

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 합니다.

주8)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주7)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 합니다.

주9)

제재금 산정기준1) 제재금 : Max[수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익]* 100만원 이하의 경제적 이익은 절사- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있습니다.2) 불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있습니다.

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익 × (-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 × (-1)

의무보유확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

* 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측등 정보허위 작성ㆍ제출

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익

투자일임회사등수요예측등참여조건 위반

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

** 위원회 의결일 전 5영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

※ 공동대표주관회사인 KB증권의 불성실 수요예측 참여자의 정보관리에 관한 사항

증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2에 의거 공동대표주관회사인 KB증권㈜는 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보를 한국금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만,한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜는 금번 공모를 통해 발생한 불성실 수요예측등 참여자의 정보를 KB증권㈜ 인터넷 홈페이지(http://www.kbsec.com)에 다음 각호의 내용에 대해 게시할 수 있습니다.[불성실 수요예측등 참여자의 정보]- 사업자등록번호 또는 외국인투자등록번호- 불성실 수요예측등 참여자의 명칭- 해당 사유가 발생한 종목- 해당 사유- 해당 사유의 발생일- 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항◆ 불성실 제재사항 : 불성실 수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 참여 제재

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

정의
규모

미청약ㆍ미납입

미청약ㆍ미납입주식수 × 공모가격

1억원초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원이하

6개월

의무보유 확약위반주1)

의무보유 확약위반주식수 × 공모가격

1억원초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원이하

6개월

수요예측등참여금액의주금납입능력 초과
(배정받은 주식수X 공모가격)
1억원초과
6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산(참여제한 기간 상한 : 12개월)

1억원이하
6개월

수요예측등 정보허위 작성ㆍ제출
배정받은 주식수 × 공모가격
미청약ㆍ미납입과 동일* 참여제한기간 상한 : 12개월

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익
미청약ㆍ미납입과 동일* 참여제한기간 상한 : 12개월

투자일임회사등수요예측등참여조건 위반

1) 업력ㆍ규모 요건 위반 주2): 신청한 주식수 × 공모가격

2) 그 외 위반:배정받은 주식수 × 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 1) 24개월, 2) 6개월

벤처기업투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반 주3)
12개월 × 환매비

고위험고수익투자신탁등 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위
6개월 이내 금지

주1)
의무보유 확약위반 주식수 : 의무보유 확약위반이 발생한 수요예측등 참여계좌(위탁재산의 경우 위원회가 불가피하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음)의 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
일반 사모운용사, 투자일임회사 등록 후 2년 경과 및 위탁재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간 일평균 평가액 50억원 이상, 또는 위탁재산의 수요예측등 참여일 전 3개월간 일평균 평가액 300억원 이상. 일반 사모운용사, 투자일임회사를 일임재산의 투자자에서 제외

주3)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율 : 환매금액 누계 / (설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주4)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있습니다. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약ㆍ미납입 및 수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없습니다.

주5)

감면:

1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것. 이하 같음) 할 수 있습니다.

1의2) 수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 사유 발생횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 1회인 경우 제재를 면제 할 수 있습니다. 다만, 사유의 발생 원인이 고의 또는 중과실에 기인하거나 허위자료 제출 등 위원회가 필요하다고 인정되는 경우 제재를 면제하지 아니합니다.

2) 의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 70% 이상인 경우로서 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있으며, 이 경우 제재금을 부과하거나, 경제적 이익을 감안하여 수요예측등 참여를 제한할 수 있습니다.* 확약준수율 : 의무보유 확약위반이 발생한 수요예측등 참여계좌(위탁재산의 경우 위원회가 불가피하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음)의 의무보유확약 주식에 대해 [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수) ] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 상기 감면 2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경보다 우선 적용)하고 감경 적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림합니다.

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 합니다.

주8)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주7)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 합니다.

주9)

제재금 산정기준1) 제재금 : Max[수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익]* 100만원 이하의 경제적 이익은 절사- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있습니다.2) 불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있습니다.

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익 × (-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 × (-1)

의무보유확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

* 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측등 정보허위 작성ㆍ제출

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반대리청약
대리청약 처분이익

투자일임회사등수요예측등참여조건 위반

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

** 위원회 의결일 전 5영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
980,000주 ~ 1,050,000주
70.00% ~ 75.00%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 비율은 전체 공모주식수 1,400,000주에 대한 비율입니다.

주2)
일반청약자 배정분 350,000주 ~ 420,000주(25.00%~30.00%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분
최 고 한 도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격)또는 1,050,000주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여시점, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자ㆍ매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)"을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 1,050,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이 75.00%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주)
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우, 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법
※ 국내 기관투자자는 수요예측 참여 시 KB증권㈜으로 참여 하여야 하며, 해외 기관투자자는 수요예측 참여 시 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜ 중 한 곳에만 참여 하여야 합니다. 만약 해외 기관투자자가 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜에 중복으로 수요예측참여하는 경우 이 중 한 곳에만 참여한 것으로 인정되며, 만약 복수의 참여내역(가격,수량, 의무보유확약 여부 및 기간 등) 정보가 상이할 경우 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜이 협의하여 유효 및 무효 주문을 판단합니다. 국내 및 해외기관투자자는 수요예측에 참여한 공동대표주관회사를 통해서 청약 및 납입절차를 진행하여야 합니다.공동대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지와 KB증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷접수를 받으며, 서면으로는 접수받지 않습니다. 다만, 한국투자증권㈜과 KB증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 및 수요예측 참여자의 인터넷 수요예측 참여가 불가능한 경우에는 보완적으로 유선, 팩스, E-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다.
[한국투자증권㈜를 통하여 수요예측에 참여하는 해외 기관투자자]

【 인터넷 접수방법 】

① 홈페이지 접속 : 「http://securities.koreainvestment.com ⇒ 상단 메뉴'뱅킹/대출/청약' ⇒ 기관청약 ⇒ 수요예측⇒ 수요예측 참여」

② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 한국투자증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력③ 참여기관 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여

※ 수요예측 인터넷 접수 시 유의사항

※ 수요예측 인터넷 접수 시 유의사항ⓐ 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 한국투자증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁회사를 구분하여 접수해야 하며, 접수 시 각각 개별 계좌로 참여해야 합니다.ⓑ 비밀번호 5회 입력 오류 시에는 소정의 서류를 지참하여 한국투자증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호를 변경하여야 하오니, 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.ⓒ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.ⓓ 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 구분하여 접수하셔야 하며, 집합투자재산의 경우 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하셔야 합니다. 한편 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정 시 당해 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.ⓔ 또한 집합투자회사 참여분 중 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 수요예측 인터넷 접수 시 Excel 파일로 첨부하여야 합니다.ⓕ 고위험고수익투자신탁은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.ⓖ 투자일임회사는 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2제1항의 각 호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.ⓗ 벤처기업투자신탁은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "벤처기업투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.ⓘ 신탁회사는 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2제1항의 각 호에 해당하는 신탁회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "신탁회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.ⓙ 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우, 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

[KB증권㈜를 통하여 수요예측에 참여하는 국내 및 해외 기관투자자]

[KB증권㈜ 인터넷 접수방법]

①
홈페이지 접속: https://www.kbsec.com ⇒ 최하단의 기업금융 ⇒ 수요예측 ⇒ 수요예측 참가

②
Log-in: 사업자등록번호 (해외기관투자자의 경우 투자등록번호), KB증권㈜ 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력

③
참여기관 기본정보 입력 (또는 확인) 후 수요예측 참여

④
기관투자자로 금번 수요예측에 참가하고자 하나, 금융위원회 사이트 등에서 객관적으로 확인이 되지 않는 기관투자자는 반드시 기관투자자임을 증빙하는 서류를 KB증권㈜ ECM본부 E-mail(ipo@kbsec.com)로 송부하여 주시기 바라며, 증빙서류 없이 확인이 되지 않는 기관투자자는 물량배정에서 제외될 수 있습니다.

[국내 기관투자자]

접수처
① 인터넷 접수 : KB증권㈜ 홈페이지(www.kbsec.com)② 서면 접수 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 50, The-K타워 11층 ECM2부

접수방법
인터넷 접수 및 서면(우편/인편) 접수

주소
서울특별시 영등포구 여의나루로 50, The-K타워 11층 ECM2부

TEL
02) 6114-0984, 0904

E-mail
ipo@kbsec.com

FAX
02) 6114-5642

[해외 기관투자자]

접수처
① 인터넷 접수 : KB증권㈜ 홈페이지(www.kbsec.com)② 서면 접수 : 서울특별시 영등포구 여의나루로 50, The-K타워 16층 국제영업부

주소
서울특별시 영등포구 여의나루로 50, The-K타워 16층 국제영업부

전화번호
02) 6114-1543

E-mail
orders@kbsec.com

Fax
02) 6114-5678

※ 인터넷 접수시 유의사항

①
수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 전까지 KB증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 집합투자회사는 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산, 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 참여하여야 하며, 그 외 기관투자자는 고유재산, 투자일임재산, 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁을 각각 계별 계좌로 참여하여야 합니다.

②
비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 KB증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.

③
수요예측참여 내역은 수요예측마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.

④
집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁을 구분하여 접수하셔야 하며, 집합투자재산의 경우 펀드별 참여내역을 통합하여 1건으로 참여하셔야 합니다. 한편, 대표주관회사는 수요예측후 물량배정시 당해 집합투자회사에 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁을 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.

⑤
또한, 집합투자회사 참여분 중 집합투자재산의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 를 수요예측 인터넷 접수시 Excel 파일로 첨부하여야합니다.

⑥
고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 합니다. 한편 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정시 당해 기관투자자의 고위험고수익투자신탁등에 대해 1건으로 통합 배정하며, 펀드별 물량 배정은 각각의 기관투자자가 마련한 기준 및 법령 등 관계 규정에 따른 기준에 의해 배정합니다.

⑦
또한, 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우, 대표주관회사가 정하는 소정의 양식(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 해당하는 고위험투자신탁임을 확약하는 "고위험고수익투자신탁등 확약서")을 홈페이지에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다.

⑧
벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우 각 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 합니다. 한편 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정시 당해 기관투자자의 벤처기업투자신탁에 대해 1건으로 통합 배정하며, 펀드별 물량 배정은 각각의 기관투자자가 마련한 기준 및 법령 등 관계 규정에 따른 기준에 의해 배정합니다.

⑨
또한, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우, 대표주관회사가 정하는 소정의 양식(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제19호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 확약하는 "벤처기업투자신탁 확약서")을 홈페이지에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드하여야 합니다.

⑩
투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조 제4항에 따른 이해관계인 여부, 수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측등 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로 부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자에 해당될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

⑪
투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항에 따른 이해관계인 여부와 제5조의2의 2항에 따라 투자일임업 등록일로부터 2년 이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 혹은 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자에 해당될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

⑫
신탁회사로 수요예측에 참여하는 경우, 신탁계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조 제4항에 따른 이해관계인 여부, 수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측등 참여자 여부와 신탁계약 체결일로 부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측등 참여자에 해당될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

⑬
집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 수요예측에 참여하는 경우,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2 제1항에 따른 "확약서"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 집합투자회사등이 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

⑭
공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우, 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

※
국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%에 해당되는 청약수수료를 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제8호바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당되는청약수수료를 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법

[한국투자증권을 통하여 수요예측에 참여하는 기관투자자]

구분
내용

접수기간
2026년 02월 20일(금) ~ 02월 26일(목)

접수시간(한국시간 기준)
09:00 ~ 17:00

접수방법
인터넷 접수 - 한국투자증권 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)

문의처
한국투자증권 (☎ 02-3276-5700, 6648)

[KB증권을 통하여 수요예측에 참여하는 기관투자자]

구분
내용

접수기간
2026년 02월 20일(금) ~ 02월 26일(목)

접수시간(한국시간 기준)
09:00 ~ 17:00

접수방법
인터넷 접수 - KB증권 홈페이지(http://www.kbsec.com)

문의처
KB증권㈜ (☎ 02-6114-0984, 0904)

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항
① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

② 수요예측 참가자는 수요예측 인터넷 참여 이전까지 공동대표주관회사 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 특히, 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.

③ 금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우, 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

④ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고한도를 초과할 때에는 최고한도로 참가한 것으로 간주합니다.

⑤ 수요예측 참여 시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 다만, 집합투자기구의 경우 일반 펀드 가입자의 피해 방지를 위하여 펀드에서 미청약이나 주금 미납입이 발생한 경우에도 불성실 수요예측 참여자로 지정하지 아니하고 제재금을 부과합니다. 단, 해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 불성실 수요예측 참여행위가 있었던 경우에는 제재금 부과를 적용하지 아니하고 불성실 수요예측 참여자로 지정합니다.

⑥ 본 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 투자일임회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2제1항의 각 호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "벤처기업투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2제1항의 각 호에 해당하는 신탁회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "신탁회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.

⑦ 수요예측 참여 시 의무보유를 확약한 기관투자자는 의무보유확약 기간이 종료된 후 1주일 이내에 매매개시일로부터 의무보유확약 기간까지의 일별 잔고내역서 등을 공동대표주관회사에 제출하여 의무보유확약 기간 동안 동 주식의 거래가 없었음을 증명하여야 합니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않거나 기일 내에 제출하지 않을 경우 "불성실 수요예측 참여자"로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

⑧ 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 구분하여 각각 개별 계좌로 신청해야 하며, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁, 신탁재산에 대해서는 각각의 펀드별 참여내역을 통합하여 구분별로는 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관 승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.

⑨ 수요예측 인터넷 참여를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 해당 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.

⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함) 등은 공동대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 또는 추가청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측 후 각 청약자 유형군에 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없으며, 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 공동대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

⑪ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 한국투자증권㈜ 홈페이지「http:/securities.koreainvestment.com ⇒ 상단 메뉴'뱅킹/대출/청약' ⇒ 기관청약 ⇒ 수요예측」및 KB증권㈜ 홈페이지「https://www.kbsec.com ⇒ 최하단의 "기업금융" ⇒ "수요예측"」에서 확인하시기 바랍니다.

(9) 확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 합의하여 확정공모가액을 결정하며, 공동대표주관회사는 최종 결정된 "확정공모가액"을 한국투자증권 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com) 및 KB증권 홈페이지(https://www.kbsec.com) 에 게시합니다.

(10) 수량배정방법
상기와 같은 방법에 의해 결정된 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약 여부 등)"을 종합적으로 고려한 후, 공동대표주관회사가 자율적으로 배정 물량을 결정합니다.금번 공모 관련하여 공동대표주관회사는 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제15조제1항제9호에 따라 공정한 수행 및 이해상충 방지 등을 위하여 모집 또는 매출 대상 증권의 기관투자자(외국법인 포함)에 대한 구체적인 배정 기준(의무보유확약 우선배정 방법, 가중치 부여 기준, 공모주식 배정을 위한 기관투자자 세부 군의 설정 및 군별 할당 기준, 예외적용 기준, 내부 승인 체계 및 배정 관련 자료의 보관에 관한 사항 등 포함), 내부 승인 및 문서화 절차를 포함한 내부통제기준을 제정ㆍ운영하고 있으며 이에 따라 수요예측 참여자들을 대상으로 배정 물량을 결정합니다.공동대표주관회사는 수요예측에 참여한 기관투자자가 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제5조, 제5조의2, 제5조의3, 제9조, 제9조의2 등에 따른 서류 제출을 하지 않거나 허위로 작성ㆍ제출할 경우 해당 기관투자자에 대하여 공모주식을 배정하지 않을 수 있습니다.집합투자회사에 대하여 물량 배정 시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. .특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거하여 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 고위험고수익투자신탁등에 공모주식을 배정함에 있어 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제9조제7항에 의거하여 다음과 같이 공모주식을 배정합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)(중략)⑦ 대표주관회사가 제1항 제4호 및 제2항 제3호ㆍ제6호 가목에 따라 고위험고수익투자신탁 등에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우에는 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정ㆍ설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의10)을 초과하여서는 아니된다. 이 경우, 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁 등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정한다.1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁 등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁 등은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁 등(투자일임재산및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

또한,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음과 같이 일반기관투자자에게 배정합니다. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정합니다. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정합니다. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다. 만약 위에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

한편, 공동대표주관회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따른 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 조건을 모두 충족하여야 합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 법 시행령 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.

② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것

2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것

3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

③ 제1항 및 제2항에 따라 대표주관회사가 집합투자회사등에게 공모주식을 배정한 경우 해당 수량을 증권발행실적보고서에 기재하여야 한다.

금번 공모 관련하여 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제15조제1항제9호에 따라 공동대표주관회사 업무의 공정한 수행 및 이해상충 방지 등을 위하여 모집 또는 매출 대상 증권의 기관투자자(외국법인 포함)에 대한 구체적인 배정 기준(의무보유확약 우선배정 방법, 가중치 부여 기준, 공모주식 배정을 위한 기관투자자 세부 군의 설정 및 군별 할당 기준, 예외적용 기준, 내부 승인 체계 및 배정 관련 자료의 보관에 관한 사항 등 포함), 내부 승인 및 문서화 절차 등을 포함하여 내부통제기준을 제정ㆍ운영하고 있으며 이에 따라 수요예측 참여자들을 대상으로 배정물량을 결정합니다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보
공동대표주관회사인 한국투자증권은 최종 결정된 확정공모가액을 한국투자증권 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)에 게시합니다. 기관별 배정 물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 한국투자증권 홈페이지「http://securities.koreainvestment.com ⇒ 뱅킹/계좌정보 ⇒ 청약/권리 ⇒ 수요예측 및 기관청약 ⇒ 수요예측 ⇒ 배정결과 조회」에 접속하여 Log-in 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.

공동대표주관회사인 KB증권은 최종 결정된 확정공모가액을 KB증권 홈페이지(https://www.kbsec.com)에 게시합니다. 기관별 배정 물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 KB증권㈜ 홈페이지(https://www.kbsec.com ⇒ 최하단의 "기업금융" ⇒ "수요예측" ⇒ "수요예측참가" ⇒ "수요예측 배정결과 조회")에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.

(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 공동대표주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 공동대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용
비고

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,400,000주
-

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
9,000원
주1)

확정가액
-
-

모집총액 또는 매출총액
예정총액
12,600,000,000원
주1)

확정총액
-
-

청약 단위
주2)
주2)

청약 기일주3)
기관투자자
개시일
2026년 03월 04일(수)

종료일
2026년 03월 05일(목)

일반청약자
개시일
2026년 03월 04일(수)

종료일
2026년 03월 05일(목)

청약증거금
기관투자자
0%
주4)

일반청약자
50%

납 입 기 일
2026년 03월 09일(월)
-

주1)
주당 모집 또는 매출가액은 공동대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다 청약일 전 공동대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사 및 발행회사가 합의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약 단위:① 기관투자자의 청약 단위는 1주이며, 수요예측에 참여하여 배정 받은 수량 단위로 합니다.

② 일반청약자는 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래

"다. 청약방법 - (4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 공동대표주관회사가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

주3)
청약 기일:① 기관투자자, 일반청약자 청약일: 2026년 03월 04일(수) ~ 2026년 03월 05일(목) (10:00 ~ 16:00)② 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)
청약 증거금:① 기관투자자의 경우 청약증거금은 없습니다.② 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2026년 03월 09일(월))에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다. 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일(2026년 03월 09일(월))에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일(2026년 03월 09일(월)) 10:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 당해 청약을 접수한 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2026년 03월 09일(월))에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 기관투자자가 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜에 납입하지 않거나 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 공동대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약 취급처:①기관투자자: 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜ 본ㆍ지점②일반청약자: 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜ 본ㆍ지점③일반청약자는 인수단 각각의 청약취급처를 통해 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 공동대표주관회사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 공동대표주관회사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주6)
청약증거금이 납입금액을 초과하였음에도 「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유가 발생할 경우, 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 필요 납입주금에 미달하고, "주식분산요건"의 미충족사유가 발생할 경우, 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 "주식분산요건" 미충족으로 신규상장이 불가할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환합니다. 상기의 사유로 추가적인 신주 공모 가능성과 신규상장 취소 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주7)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2026년 03월 09일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다.[한국투자증권㈜]단, 균등배정물량에 한하여 청약시 납부한 청약증거금보다 더 많은 수량을 배정받은 경우, 초과수량에 대한 납입대금은 청약 2일차의 익영업일에 일괄 출금되므로 공모주 청약 시 '증거금 초과출금 여부'를 선택하여 주시기 바랍니다.- 일괄 출금시점 : 청약 2일차의 익영업일 오후 4시- 증거금 초과출금에 동의한 고객만 일괄 출금 진행됩니다.- 추가납입금이 부족한 경우 일부만 출금되지 않습니다.- 출금가능금액 부족 시 청약증거금 수량보다 초과되는 균등배정수량은 배정받을 수 없습니다.- 추가 입금을 하지 않을 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정됩니다.[KB증권㈜]균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2026년 03월 06일 13:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다.

참고로 상기의 납입일 2026년 03월 09일은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 일자임을 유념해주시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
매 체

수요예측 안내 공고
2026년 02월 20일(금)
인터넷 공고 주1)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2026년 03월 03일(화)
인터넷 공고 주2)

청 약 공 고
2026년 03월 04일(수)
인터넷 공고 주3)

배 정 공 고
2026년 03월 09일(월)
인터넷 공고 주4)

주1)
수요예측 안내공고는 2026년 02월 20일(금) 공동대표주관회사인 한국투자증권의 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)와 KB증권의 홈페이지(https://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
모집 또는 매출가액 확정공고는 2026년 03월 03일(화) 정정 증권신고서를 제출함으로써갈음하며, 공동대표주관회사인 한국투자증권의 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)와 KB증권의 홈페이지(https://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)
청약공고는 2026년 03월 04일(수) 공동대표주관회사인 한국투자증권의 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)와 KB증권의 홈페이지(https://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.- 기관투자자 청약일: 2026년 03월 04일(수) ~ 2026년 03월 05일(목) (2일간)- 일반청약자 청약일: 2026년 03월 04일(수) ~ 2026년 03월 05일(목) (2일간)※ 기관투자자 및 일반청약자의 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니 유의하시기 바랍니다.

주4)
일반청약자에 대한 배정공고는 2026년 03월 09일(월) 공동대표주관회사인 한국투자증권의 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)와 KB증권의 홈페이지(https://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주5)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2026년 03월 09일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대해서는 각 청약취급처인 인수회사별로 달리 정할 수 있습니다.[한국투자증권㈜]단, 균등배정물량에 한하여 청약시 납부한 청약증거금보다 더 많은 수량을 배정받은 경우, 초과수량에 대한 납입대금은 청약 2일차의 익영업일에 일괄 출금되므로 공모주 청약 시 '증거금 초과출금 여부'를 선택하여 주시기 바랍니다.- 일괄 출금시점 : 청약 2일차의 익영업일 오후 4시- 증거금 초과출금에 동의한 고객만 일괄 출금 진행됩니다.- 추가납입금이 부족한 경우 일부만 출금되지 않습니다.- 출금가능금액 부족 시 청약증거금 수량보다 초과되는 균등배정수량은 배정받을 수 없습니다.- 추가 입금을 하지 않을 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정됩니다.[KB증권㈜]균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 의 경우 청약 2일차의 익영업일인 2026년 03월 06일 13:00부터 16:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야합니다.

참고로 상기의 납입일 2026년 03월 09일은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 일자임을 유념해주시기 바랍니다.

주6)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항』 부분을 참고하시기 바랍니다.
다. 청약방법(1) 일반 사항모든 청약자는「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.

(2) 일반청약자의 청약일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약 방법에 따라 청약 기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약 및 복수 청약처에서의 중복청약은 불가합니다.※ 청약사무취급처: 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜의 본ㆍ지점
(3) 일반청약자의 청약자격공동대표주관회사의 일반투자자(청약자) 청약자격은 증권신고서 제출일 현재 아래와같으며, 동 사항은 향후 변경될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는 공동대표주관회사 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

[한국투자증권㈜의 일반청약자 청약 자격]

구 분
내 용

청약자격
1) 청약일 초일 전일 현재 당사 청약가능계좌(위탁계좌, 증권저축계좌) 또는 BanKIS Direct 위탁계좌 보유고객2) 청약일 현재 제휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 또는 온라인개설 위탁계좌, 스마트폰 개설 위탁계좌 보유고객

청약 수수료 및청약방법

- 청약수수료

구 분
VIP
골드
프라임
패밀리

On-Line
무료
무료
무료
2,000원

Off-Line
무료
무료
3,000원
5,000원

주1)
청약증거금 환불 시 징수합니다.

주2)
기타 당사가 정하는 특정상품 가입고객의 경우 청약수수료가 면제됩니다.

< 고객등급별 점수 기준 >

고객등급
점수 기준

VIP
1만점 이상

골드
1천점 이상

프라임
3백점 이상

패밀리
3백점 미만

주)
당사 거래를 통한 자산 및 수익기여도와 기타 거래 가산점 합계로 산출된 고객별 점수를 기준으로 상기의 4등급으로 구분합니다.

- 청약방법On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS, 한국투자 스마트폰 App을 이용한 청약Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결

청약한도 및우대기준

일반청약자의 경우 준우대ㆍ우대ㆍ최고우대 등급 고객이 아닌 일반 등급 고객의 경우 청약한도의 50%인 2,500주~3,500주, 준우대 등급 고객의 경우 청약한도의 100%인 5,000주~7,000주, 우대 등급 고객의 경우 청약한도의200%인 10,000주~14,000주, 최고우대 등급 고객의 경우 청약한도의 300%인 15,000주~21,000주를 청약한도로 합니다.

◆ 청약한도 우대기준 ◆

등급 구분
내용
청약한도
청약채널
비고

일반
- 준우대, 우대 및 최고우대에 해당하지 않는 고객
50%
온라인
-

준우대
- 청약 초일 기준 직전월 3개월 평잔 3천만원 이상 또는 청약 초일 기준 직전월 3개월 약정 3천만원 이상
100%
온라인 /오프라인
-

우대(*)

- 청약일 현재 또는 청약 초일의 전월 말일기준 VIP, 골드 등급의 고객- 청약일 기준 당사 퇴직연금(DB형, DC형, IRP계좌)가입 고객단, IRP 계좌는 청약일까지 1천만원 이상 입금 실적이 있는 고객(단, 해지계좌, 입금대기계좌 제외)- 청약 초일 직전 3개월 자산 평잔 5천만원 이상인 고객- 청약 초일 직전 3개월 주식약정 1억원 이상인 고객- 청약 초일의 전월 말일 기준 연금상품 펀드 매입금액이 1천만원 이상인 고객(1) 개인연금펀드, 신연금펀드, 연금저축계좌를 포함하여 실명번호단위로 합산 (퇴직연금, IRP 제외)

(2) MMF, ETF 매입금액은 제외- 청약일 기준 당해년도 ISA중개형계좌 납입금액 순증 1천만원 이상 고객

200%
온라인/오프라인
-

최고우대

- 청약 초일의 전월 기준 아래 2가지 요건을 모두 갖춘 고객(1) 청약 초일 기준 직전 3개월 자산 평잔 1억원 이상(2) 청약 초일의 전월 말일 잔고 5억원 이상

300%
온라인/오프라인
-

* 1가지 이상의 요건 충족 시 우대 한도 적용

- 평잔 산정 시 제외 항목

구분
내용

예수금
- 청약자예수금(공모주, 실권주, ELS/DLS 등)

유가증권
- 장외주식, 비상장주식- 선물옵션, 해외선물, FX마진

배정 및 잔여주식처리방법
1) 일반청약자가 희망수량을 청약하면 균등배정 물량(일반청약자 배정물량의 50% 이상)을 모든 청약자에게 균등배정하고 나머지를 비례배정하는 일괄청약방식으로 배정합니다.2) 배정 가능한 주식수 한도 내에서 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분배정합니다.3) 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 재배정합니다.

기타 유의사항
- CMA급여계좌 : 급여계좌로 등록하고 급여이체 또는 생활자금을 매월 정기적으로 입금하여 주거래 금융계좌로 사용하는 계좌- 고객등급 조회 방법1) 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com) → [고객센터] → [고객등급 조회하기] → [나의 등급 조회하기]2) HTS(e-Friend) → [7802] 화면 (고객등급 조회)

주1)
일반청약자의 청약시 "추가납입"에 대한 선택이 필요합니다.

주2)
균등배정물량에 한하여 청약시 납부한 청약증거금보다 더 많은 수량을 배정받은 경우, 초과수량에 대한 납입대금은 청약 2일차의 익영업일에 일괄 출금되므로 공모주 청약 시 '증거금 초과출금 여부'를 선택하여 주시기 바랍니다.- 일괄 출금시점 : 청약 2일차의 익영업일 오후 4시- 증거금 초과출금에 동의한 고객만 일괄 출금 진행됩니다.- 추가납입금이 부족한 경우 일부만 출금되지 않습니다.- 출금가능금액 부족 시 청약증거금 수량보다 초과되는 균등배정수량은 배정받을 수 없습니다.- 추가 입금을 하지 않을 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정됩니다.

[KB증권㈜ 일반청약자 청약 자격]

구분
청약자격

청약자격
KB증권 영업점 개설 계좌
청약개시일(초일) 직전일까지 개설된 청약가능 계좌 보유 고객

제휴은행 영업점 개설 계좌

KB증권 비대면 개설 계좌
청약 당일 계좌개설 후 청약 가능 (별도 제한 없음)

제휴은행 비대면 개설 계좌

최고 청약한도
■ 일반고객(100%): 청약한도의 100%

■ 우대고객(120%): 일반고객 청약한도의 120%

■ 우대고객(150%): 일반고객 청약한도의 150%

■ 우대고객(200%): 일반고객 청약한도의 200%

■ 우대고객(250%): 일반고객 청약한도의 250%

■ 우대고객(300%): 일반고객 청약한도의 300%

청약방법
■ HTS/MTS/홈페이지 청약

■ 지점 내방 청약

■ 유선청약(지점/고객센터)

■ ARS 청약

※ 일반고객의 경우 온라인 청약만 가능 (영업점(유선포함)/고객센터 청약 불가)

※ 단, 만 65세 이상 고객은 영업점(유선포함)/고객센터 청약 가능

청약한도우대기준
일반고객은 아래 조건에 따라 청약한도의 100%, 우대고객은 아래 조건에 따라 120%, 150%, 200%, 250% 또는 300%까지 청약이 가능합니다.

구분
세부내용

일반
100%
우대 조건에 해당하지 않는 고객

우대
120%
아래 ①, ② 중 1가지 이상 충족

① 프라임클럽 가입 및 유지

② 공모주청약 전일까지 마이데이터 타사계좌 연동 및 유지

150%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤ 중 1가지 이상 충족

① 직전 2개월 이상 적립식상품 월 30 만원 이상(정기대체)

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전 2개월(전월말기준)

② 전월말까지 중개형 ISA 계좌에 1백만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

③ 직전월말까지 KB국민은행 'KB증권 공모주 청약우대 1.5배 정기예금'가입

- KB able Plus 계좌 보유 동시 만족

④ 직전월 3개월 주식약정 3천만원 이상

⑤ 직전월 자산 평잔 3천만원 이상

200%
아래 ①, ②, ③, ④, ⑤, ⑥ 중 1가지 이상 충족

① 직전 3개월 주식약정 1억원 이상

② 직전월 자산 평잔 1억원 이상

③ 직전 2개월 이상 적립식상품 월 1백만원 이상 정기대체

- 정기대체 및 은행이체 포함(임의식, 자유적립식, 정액정립식)

(단, 발행어음 및 주식/ETF/브라질채권 등 적립식서비스 제외)

- 정기대체 납입완료일 기준/직전2개월(전월말기준)

④ 공모주청약 전일까지 중개형 ISA 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑤ 직전월말까지 개인형 IRP 계좌에 1천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

⑥ 퇴직연금 가입법인(소속직원)

※ '12년 12월 3일 이전 가입법인 계약에 한함

250%
KB스타클럽(VIP/그랜드 등급) 고객

- 개인: 매월 10일 변경 등급 반영 / 법인: 매월 1일 변경 등급 반영

300%
아래 ①, ②, ③ 중 1가지 이상 충족

① 공모주 청약 전일까지 중개형 ISA계좌에 2천만원 이상 순납입

- 타 금융사 및 당사 기존 ISA계좌에서 이전한 금액 포함

※ 순납입 = 납입금액 - 출금금액

② 직전월 자산 평잔 3억원 이상 & 전월말 자산 3억원 이상 동시 만족(동시 만족)

- 자산: 국내/해외주식, CMA, 현금성자산, 금융상품 등 총자산(단, 신용공여 자산 제외)

③ KB스타클럽 (VVIP 등급) 고객

- Able Premier Members 고객은 매월 10일 KB스타크럽 그룹 등급 산정시 전월말 기준으로 해당여부를 체크하여 VVIP 등급으로 특별 선정함(VVIP 등급 청약 우대기간: 당월 10일 ~ 익월 9일)

주1) 개인/법인 고객 우대요건 동일 적용

유통시장별 구분
유통시장별 구분없이 청약

배정기준
■ 50% 이상을 균등배정 방식으로 배정하고, 나머지 청약수량을 비례배정 방식으로 배정

■ 배정결과 발생하는 1주 미만 단수주는 5사6입 등 방법으로 잔여주식이 최소화하도록 배정하며,필요시 추첨 또는 KB증권㈜가 인수할 수 있음

청약수수료
구분
VVIP/VIP/그랜드
베스트
패밀리, 법인(모든 등급)

오프라인(지점/고객센터)
무료
4,000원

온라인(HTS/MTS/홈페이지/ARS)
무료
1,500원

기타사항
- 경로자(만65세) 수수료 면제

- 기존 자문형 랩 '공모주서비스' 등록 계좌 수수료 면제

- 개인 공모주 청약 수수료는 able포인트로 납부 가능

- 법인우수고객 수수료 면제

청약증거금
청약증거금률 50%(모든 고객에 동일 적용)

주1)
공모주 청약 시 '추가납입 자동출금 동의' 여부를 선택하여 주시기 바랍니다. (25년 12월 15일부터 시행)

주2)
추가납입 자동출금 동의 시 유의사항은 아래와 같습니다.- 균등배정물량에 한하여, 배정 결과에 따라 추가 납입금이 발생할 경우 청약 마감일 익영업일 13시 이후 일괄적으로 자동출금됩니다.- 자동 출금 시 청약 참여계좌의 출금가능금액이 추가 납입금에 미달할 경우 일부만 출금되지 않습니다.- 출금가능금액 부족 시 청약증거금 수량보다 초과되는 균등배정수량은 배정되지 않습니다.- 추가 입금을 하지 않을 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정됩니다.

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위

① 일반청약자는 공동대표주관회사인 한국투자증권 및 KB증권의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.② 일반청약자의 1인당 청약한도 및 청약단위는 아래와 같으며,기타사항은 인수단 구성원 각 사가 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[한국투자증권 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율]

구 분
일반청약자배정물량
준우대 등급최고 청약한도
청약증거금율

한국투자증권㈜
175,000주~ 210,000주
5,000주~7,000주
50%

주)
한국투자증권㈜의 준우대 등급 고객 최고청약한도는 5,000주~7,000주(100%)이며,우대 등급 고객의 경우 10,000주~14,000주(200%), 최고우대 등급 고객의 경우 15,000주~21,000주(300%)까지 청약이 가능하고, 준우대ㆍ우대ㆍ최고우대 등급에 해당하지 않는 일반 등급 고객의 경우 2,500주~3,500주(50%)까지 청약 가능합니다.

[한국투자증권 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과
1,000주

[KB증권 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율]

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

KB증권㈜
175,000주~ 210,000주
주)
50%

주)

KB증권㈜의 일반청약자(100%) 최고청약한도는 5,500주 ~ 7,000주이며, KB증권(주)의 우대기준 및 청약단위에 따라 청약 한도는 다음과 같습니다. 단, 아래 기재된 청약주식별 청약단위에 의거하여, 120% 우대고객의 청약한도는 6,600주 ~ 8,400주가 아닌 6,500주 ~ 8,000주, 150% 우대고객의 청약한도는 8,250주 ~ 10,500주가 아닌 8,000주 ~ 10,000주, 250% 우대고객의 청약한도는 13,750주 ~ 17,500주가 아닌 13,000주 ~ 17,000주, 300% 우대고객의 청약한도는 16,500주 ~ 21,000주가 아닌 16,000주 ~ 21,000주가 적용됩니다.

구분
청약한도

일반
100%
5,500주 ~ 7,000주

우대
120%
6,500주 ~ 8,000주

150%
8,000주 ~ 10,000주

200%
11,000주 ~ 14,000주

250%
13,000주 ~ 17,000주

300%
16,000주 ~ 21,000주

[KB증권㈜ 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 3,000주 이하
200주

3,000주 초과 ~ 8,000주 이하
500주

8,000주 초과
1,000주

(5) 기관투자자의 청약국내 및 해외 기관투자자가 수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2026년 03월 04일(수) ~ 2026년 03월 05일(목) 10:00 ~ 16:00 (한국시간 기준)사이에 한국투자증권 및 KB증권이 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금률 0%)를 작성하여 한국투자증권 및 KB증권의 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2026년 03월 09일(월) 10:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 한국투자증권 및 KB증권의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.또한, 기관투자자는 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.국내 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
(6) 청약이 제한되는 자

아래「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 제9조제4항제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)(중략)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. <삭제>

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

6. 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업. 다만, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있는 경우에는 제외한다.

(7) 기타
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약주식 배정 방법

(1) 공모주식 배정비율① 기관투자자: 총 공모주식의 70.00% ~ 75.00%(980,000주 ~ 1,050,000주)를 배정합니다. (기관투자자에는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함)② 일반청약자 : 총 공모주식의 25.00%~30.00%(350,000주 ~ 420,000주)를 배정합니다.③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.④ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니함), 발행회사의 이해관계인(단, 동규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑤「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 동조 제1항제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.

가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정함. 이하 같음)의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(선배정)

나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(후배정). 후배정 시 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부 기준에 따라 배정⑨「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 동규정 제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑩ 다만 공동대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜와 발행회사인 ㈜리센스메디컬이 사전에 총액인수계약서상 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며, 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 금번 공모는 일반청약자에게 350,000주 ~ 420,000주를 배정할 예정입니다. 따라서 균등방식 배정의 최소 배정 예정물량은 175,000주 ~ 210,000주입니다.④ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 '일괄 청약방식'입니다. 따라서, 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.각 인수단 구성원의 일반청약자 배정방법은 아래와 같습니다. 단, 각 인수단 구성원의 배정방법 간 상충이 발생하는 경우, 총액인수계약서상 약정한 배정기준에 의거하여 다음과 같이 배정합니다.

[한국투자증권㈜ 일반청약자 배정 방법]
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 따라서 금번 일반청약자 균등방식 예정물량은 87,500주 ~ 105,000주 이상입니다.⑥ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑦ 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨으로 배정합니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨으로 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다.⑧ 균등방식 배정 이후 일반청약자 배정수량은 일반청약자의 청약주식수에 비례하여 안분배정하고, 배정 결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 배정 가능한 주식수 한도 내에서 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.⑨ 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.단, 균등배정물량에 한하여 청약 시 납부한 청약증거금보다 더 많은 수량을 배정받은 경우, 초과수량에 대한 납입대금은 청약 2일차의 익영업일에 일괄 출금되므로 공모주 청약 시 '증거금 초과출금 여부'를 선택하여 주시기 바랍니다.- 일괄 출금시점 : 청약 2일차의 익영업일 오후 4시- 증거금 초과출금에 동의한 고객만 일괄 출금 진행됩니다.- 추가납입금이 부족한 경우 일부만 출금되지 않습니다.- 출금가능금액 부족 시 청약증거금 수량보다 초과되는 균등배정수량은 배정받을 수 없습니다.- 추가 입금을 하지 않을 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정됩니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)(중략)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5 호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5 호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하 다.1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. <삭제 2023.04.27>5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 금번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

[KB증권㈜ 일반청약자 배정 방법]

⑩「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. 따라서 금번 일반청약자 균등방식 예정물량은 87,500주 ~ 105,000주 이상입니다.⑪ 일반청약자의 청약방식은 균등방식 배정과 비례방식 배정을 선택하게 하지 않고, 양 방식의 청약을 일괄하여 받는 방식인 '일괄청약방식'입니다. 따라서 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑫ 일괄청약자에 대한 배정은 청약에 참여한 일반청약자 전원에게 균등방식 배정물량을 동일하게 배정하고, 나머지 물량을 추첨으로 배정합니다. 단, 이 경우 몫은 동일하게 배정하되 나머지를 추첨으로 배정하므로 청약자간 배정에 차이가 발생할 수 있으며 '균등 배정'이 '동일 수량'을 의미하지 않습니다. 아울러 추첨의 경우 균등방식 배정물량이 당첨자 수로 나누어 떨어지지 않는 경우, 동 나머지를 추가 추첨으로 배정하므로 동일 수량을 의미하지 않습니다. 다만, 개별 청약자의 청약 주식수가 배정수량보다 작은 경우 청약 주식수까지 배정됩니다.⑬ 균등방식 배정 이후 일반청약자 배정수량은 일반청약자의 청약주식수에 비례하여 안분배정하고, 배정 결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 배정 가능한 주식수 한도 내에서 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.⑭ 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.단, 균등배정물량에 한하여 청약 시 납부한 청약증거금보다 더 많은 수량을 배정받은 경우, 초과수량에 대한 납입대금은 청약 2일차의 익영업일에 일괄 출금되므로 공모주 청약 시 '추가납입 자동출금 동의' 여부를 선택하여 주시기 바랍니다.- 균등배정물량에 한하여, 배정 결과에 따라 추가 납입금이 발생할 경우 청약 마감일 익영업일 13시 이후 일괄적으로 자동출금됩니다.- 자동 출금 시 청약 참여계좌의 출금가능금액이 추가 납입금에 미달할 경우 일부만 출금되지 않습니다.- 출금가능금액 부족 시 청약증거금 수량보다 초과되는 균등배정수량은 배저되지 않습니다.- 추가 입금을 하지 않을 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정됩니다.⑮「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)(중략)④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제5 호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5 호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하 다.1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자4. <삭제 2023.04.27>5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 금번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2026년 03월 09일(월) 공동대표주관회사인 한국투자증권의 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)와 KB증권의 홈페이지(https://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 포함)의 경우에는 수요예측을 통한 배정 내역과 청약 내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부
2009년 2월 4일부로 시행된「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조제5항의 전문투자자 / (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된, 회계법인, 신용평가업자 등 / (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면ㆍ전화
ㆍ
전신
ㆍ
모사전송
ㆍ
전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.

(2) 투자설명서의 교부 방법
투자설명서 교부 의무가 있는 공동대표주관회사인 한국투자증권
㈜
및 KB증권㈜은「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 및 같은 법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 합니다.투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서를 교부받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

[한국투자증권㈜ 투자설명서 교부방법]

구 분
투자설명서 교부방법

영업점 내방
한국투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물 또는 전자문서에 의한 투자설명서를 이메일로 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 이메일을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 경우에는 청약신청서에 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체(이메일)를 지정하여야 하며, 수신 사실을 서면(또는 유선)으로 확인 하셔야만 투자설명서 교부가 가능합니다.

온라인(HTS, 홈페이지)
- 전자문서에 의한 투자설명서 교부 방법① 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)의 상단 [뱅킹/대출/청약] 메뉴 - [청약] 내 [투자설명서 교부]로 접속② 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 전자매체를 지정하며, 수신 사실을 확인해야 투자설명서 교부가 가능합니다. (투자설명서 다운로드 후 [다운로드 확인] 을 반드시 클릭하여야 수신 사실이 확인됨)한국투자증권㈜의 HTS인 eFriend를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS / 유선청약
사전에 홈페이지(http://securities.koreainvestment.com)를 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으신 경우에는 별도의 교부 절차 없이 ARS로 청약하실 수 있습니다.

[KB증권㈜ 투자설명서 교부방법]

청약방법
투자설명서 교부형태

지점내방 청약
책자 형태로 투자설명서 교부 받은 후 내점청약

HTS/MTS/홈페이지 청약
HTS/MTS/홈페이지로 로그인 후 청약화면에서 투자설명서 교부받은 후 청약

지점/고객만족센터 유선청약ARS 청약
본,지점 방문을 통해 투자설명서 교부 받은 후 청약홈페이지로 로그인 후 투자설명서 교부 받은 후 청약이메일(E-mail)로 투자설명서 교부 받은 후 청약

주1)
지점 내방 청약본 공모의 청약 취급처인 KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 인쇄물에 의한 투자설명서 교부시는 투자설명서 교부확인서를 작성하셔서 청약을 하셔야 합니다.

주2)
HTS/MTS/홈페이지 청약KB증권㈜의 HTS, MTS 또는 홈페이지를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다.

주3)
지점/고객만족센터 유선청약 및 ARSKB증권㈜에서 ARS나 유선 청약을 하고자 하는 투자자는 청약 이전에 투자설명서를 교부 받아야만 청약을 진행 할 수 있습니다. 투자자는 청약 이전에 KB증권㈜ 홈페이지(https://www.kbsec.com : 인터넷뱅킹 → 청약 → 투자설명서 교부)에서 다운로드 방식을 통해 투자설명서를 교부받거나 KB증권 본, 지점에 내방하여 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부받으실 수 있으며, KB증권㈜에 등록되어 있는 이메일(E-mail)을 통해서도 투자설명서를 교부받을 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서를 교부받는 투자자는 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의해야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인돼야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있으며, 지점에 내방하여 투자설명서를 교부받을 경우에는 반드시 교부확인서를 작성하여야 합니다. 또한 이메일(E-mail)을 통해 투자설명서를 교부받는 투자자는 유선으로 반드시 투자설명서 교부 여부를 확인해야 합니다. 이와 같이 투자설명서를 교부받은 투자자는 KB증권㈜ 지점/고객만족센터로 유선청약 또는 ARS 청약을 진행할 수 있습니다

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률시행령」제132조 및「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」제2-5조제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 인수단에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 KB증권 및 한국투자증권의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」

제124조(정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의 2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」

제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 금융소비자보호법 제19조제2항에 따라 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 설명서(제안서, 설명서 등 명칭을 불문한다. 이하 같다)를 일반투자자에게 제공하여야 한다. 다만, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서, 법 제124조제2항제3호에 따른 공모집합투자기구 집합투자증권의 간이투자설명서 및 법 제249조의4제2항에 따른 일반 사모집합투자기구 집합투자증권의 핵심상품설명서(이하 "핵심상품설명서"라 한다)에 대해서는 일반투자자가 영 제132조제2호에 따라 수령을 거부하는 경우에는 그러하지 아니하다.(이하생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 주금납입일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일인 2026년 03월 09일(월)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일 2026년 03월 09일(월)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2026년 03월 09일(월) 10:00 ~ 12:00 사이에 당해 기관투자자 청약을 접수한 공동대표주관회사인 한국투자증권 및 KB증권에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일인
2026년 03월 09일(월)에 주금납입금으로 대체됩니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 공동대표주관회사가 그 미달 금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.공동대표주관회사는 청약자의 납입주금을 납입기일인 2026년 03월 09일(월)에 국민은행 약수역종합금융센터에 납입하여야 합니다.

사. 기타의 사항(1) 신주의 배당기산일본 공모에 의해 발행되는 신주의 배당기산일은 2026년 01월 01일입니다.
(2) 주권교부에 관한 사항① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정 시 공동대표주관회사에서 공고합니다.② 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」(이하 "전자증권법"이라 한다)이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다.따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다.
(3) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항전자증권법 제35조제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.
(4) 신주인수권증서에 관한 사항금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 방식이므로신주인수권증서를 발행하지 않습니다.
(5) 정보이용 제한 및 비밀유지공동대표주관회사인 한국투자증권 및 KB증권은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.
(6) 한국거래소 상장예비심사 신청 승인에 관한 사항당사는 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2025년 07월 02일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2025년 12월 29일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.
(7) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 시장 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.
(8) 환매청구권

금번 공모는 일반청약자에게 금번 공모 시 배정받은 주식을 인수회사에게 매도할 수 있는 권리(환매청구권)를 부여하고, 일반청약자가 동 권리를 행사하는 경우 인수회사의 책임 하에 이를 매수하여야 합니다.일반청약자의 환매청구권은 상장일부터 3개월까지 행사 가능합니다. 단, 일반청약자의 환매청구권은 인수회사로부터 일반청약자가 배정받은 공모주식에 한하여 행사가 가능합니다. 일반투자자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도(일반청약자의 청약계좌주와 배정계좌주가 다른 경우를 포함)받은 경우에는 권리 행사 가능 주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다.또한 일반청약자의 권리행사가격은 공모가격의 90%로 합니다. 다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.

※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수]

즉, 일반청약자에게 부여된 환매청구권에도 불구하고 코스닥지수의 변동에 따라서 주가 하락 시 공모가액의 90%를 하회하는 가격으로 보상받을 수 있는 위험이 존재합니다.

한편, 일반청약자의 환매청구권과 관련한 세부사항은 다음과 같습니다.

[환매청구권 세부사항]

구 분
일반청약자의 권리 및 인수회사의 의무

매수방법
인수회사는 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수합니다.

행사가능기간
상장일부터 3개월까지(단, 3개월이 되는 날이 비영업일인 경우에는 다음영업일까지)

행사대상주식
인수회사로부터 일반청약자가 배정받은 공모주식(다만, 일반투자자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도(일반청약자의 청약계좌주와 배정계좌주가 다른 경우를 포함)받은 경우에는 제외)※ 배정받은 계좌에서 해당 주식을 출고 후, 출고취소하는 경우에도 권리가 소멸되오니 유의하시기 바랍니다.

일반청약자의권리행사가격
공모가격의 90%를 권리행사가격으로 합니다. 다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수

[인수회사 중 한국투자증권(주)의 권리행사 관련사항]

권리행사관련사항
행사가능시간 및취소 가능시간
08:00~16:00에 권리행사 가능하며, 신청 당일 08:00~16:00에 한하여 취소 신청이 가능합니다.

권리행사신청방법
모든 권리행사 신청자는 인수회사로부터 공모주식을 배정받은 일반청약자이어야 하며, 공모주식을 배정받은 해당 증권회사에서만 신청 가능합니다.

행사수량결정방법
공모주식을 배정받은 일반청약자가 해당 종목에 대하여 매매를 하였을 경우 권리행사 신청가능 수량의 산출은 계속기록에 의한 후입선출법으로 합니다.

매수대금지급시기
1. 일반청약자가 권리 행사를 하면 신청을 받은 인수회사는 증권시장 밖에서 이를 매수하며, 매수 당일 행사시간 종료 후 16:00 이후에 일괄결제됩니다.2. 결제대금은 권리행사 당일 즉시 또는 일괄적으로 해당 위탁계좌에 16:00 이후 입금 처리됩니다.3. 다만, 전산시스템 미비 등으로 당일(T일) 결제가 불가능한 경우에는 권리행사일로부터 3영업일째 되는 날(T+2일)까지 지급 처리됩니다.

위탁수수료
0% (단, 증권거래세 0.35%가 부과됩니다.)

행사가격조정방법
원 미만에서 절상합니다.

기타유의사항
1. 일반청약자의 권리행사기간에 주가가 공모가격의 90% 이하로 하락할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.2. 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 행사가능주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다.

주1)
권리행사 신청 가능수량의 산출에 있어 계속기록에 의한 후입선출법은 공모주식을 배정받은 계좌에서 해당 공모주식을 추가 매수한 후에 매도가 발생한 경우 배정받은 주식이 아닌 추가 매수된 주식이 먼저 매도된 것으로 간주합니다.

[권리행사 대상주식 산정예시]

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 1월 3일 배정받아 보유중인 경우

(사례1)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도하는 경우에는 1월 3일 30주에 대한 환매청구권을 상실시킴

(사례2)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 1월 5일 30주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

(사례3)
1월 3일 30주를 매수하고 당일 30주를 매도한 경우에는 공모주식 100주에 대한 환매청구권 계속 보유

주2)
공모가액의 90%를 권리행사가격으로 합니다만, 일반청약자의 환매청구권 행사일 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 권리행사가격은 공모가액의 90%를 하회할 수 있습니다.

[권리행사가격 산정예시]

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 1,000.00p

(사례1) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 1,000.00p(하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% = 1,000원 x 90% = 900원

(사례2) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 900.00p(하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (900.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 900원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 800.00p(하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (800.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 810원

주3)
본 건 환매청구권 부여일 이후 환매청구권 행사 전에 당사의 자본 또는 주식발행사항에 변동이 있는 경우에는 일반청약자의 권리행사가격 및 행사 대상 주식수를 아래와 같이 조정할 수 있습니다.

① 준비금을 자본전입(무상증자)하는 경우의 행사가격 및 교부할 주식의 수

【 무상증자 시 권리행사가격 산정예시 】

조정 후 매수가격 = (조정 전 매수가격 X 무상증자 직전 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수 + 무상증자 발행주식수)

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원 - 무상증자 : 1주당 1주의 비율로 신주 배정 (무상증자 직전 발행 주식수 100주)- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 1,000.00p

(사례1) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 1,000.00p(하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) = 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) = 450원

(사례2) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 900p(하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (900.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 450원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 800.00p (하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (800.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 405원

【 무상증자 시 권리행사 대상주식 산정예시 】

조정 후 부여수량 = 조정 전 부여수량 X (무상증자 직전 발행주식수 + 무상증자 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수)

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 01월 03일 배정받아 보유 중 1주당 1주의 비율로 무상증자 가정 (01월 30일 권리락 실시)

(사례1)
1월 3일 배정받은 공모주식 100주를 1월 31일까지 보유하는 경우, 환매청구권 보유 주식은 200주

(사례2)
1월 3일 배정받은 공모주식 중 30주를 1월 3일 매도하는 경우, 1월 31일 환매청구권 보유 주식은 140주

(사례3)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 1월 31일 70주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

[인수회사 중 KB증권(주)의 권리행사 관련사항]

권리행사관련사항
행사가능시간 및취소 가능시간
08:00~16:00에 권리행사 가능하며, 신청 당일08:00~16:00에 한하여 취소 신청이 가능합니다.

권리행사신청방법
모든 권리행사 신청자는 인수회사 중 KB증권(주)로부터 공모주식을 배정받은 일반청약자이어야 하며, 공모주식을 배정받은 해당 증권회사(KB증권(주))에서만 신청 가능합니다.(창구, 유선, MTS 신청 가능)

행사수량결정방법_주1)
공모주식을 배정받은 일반청약자가 해당 종목에 대하여 매매를 하였을 경우 권리행사 신청가능 수량의 산출은 계속기록에 의한 후입선출법으로 합니다.

매수대금지급시기
1. 일반청약자가 권리행사를 하면 신청을 받은 인수회사는 증권시장 밖에서 이를 매수하며, 매수 당일 행사시간 종료 후 16:30 이후에 일괄결제 됩니다.2. 결제대금은 권리행사 당일 즉시 또는 일괄적으로 해당 위탁계좌에 영업시간 마감 전까지 입금 처리됩니다.3. 다만, 전산시스템 미비 등으로 당일(T일) 결제가 불가능한 경우에는 권리행사일로부터 3영업일째 되는 날(T+2일)까지 지급 처리됩니다.

위탁수수료
0% (단, 증권거래세 0.35%가 부과됩니다.)

행사가격조정방법
원 미만에서 절상합니다.

기타유의사항
1. 일반청약자의 권리행사기간에 주가가 공모가격의 90% 이하로 하락할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.2. 일반투자자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도(일반청약자의 청약계좌주와 배정계좌주가 다른경우를 포함)받은 경우에는 행사가능주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다.

주1)

권리행사 신청 가능수량의 산출에 있어 계속기록에 의한 후입선출법은 공모주식을 배정받은 계좌에서 해당 공모주식을 추가 매수한 후에 매도가 발생한 경우 배정받은 주식이 아닌 추가 매수된 주식이 먼저 매도된 것으로 간주합니다.

【권리행사 대상주식 산정예시】

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 1월 3일 배정받아 보유중인 경우

(사례1)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도하는 경우에는 1월 3일 30주에 대한 환매청구권을 상실시킴

(사례2)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 1월 5일 30주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

(사례3)
1월 3일 30주를 매수하고 당일 30주를 매도한 경우에는 공모주식 100주에 대한 환매청구권 계속 보유

주2)

공모가액의 90%를 권리행사가격으로 합니다만, 일반청약자의 환매청구권 행사일 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 권리행사가격은 공모가액의 90%를 하회할 수 있습니다.

【권리행사가격 산정예시】

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 1,000p

(사례1) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 1,000.00p (하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% = 1,000원 x 90% = 900원

(사례2) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 900.00p (하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (900p - 1,000p) ÷ 1,000p]= 900원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 800.00p (하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (800p - 1,000p) ÷ 1,000p]= 810원

주3)

본 건 환매청구권 부여일 이후 환매청구권 행사 전에 당사의 자본 또는 주식발행사항에 변동이 있는 경우에는 일반청약자의 권리행사가격 및 행사 대상 주식수를 아래와 같이 조정할 수 있습니다.

① 준비금을 자본전입(무상증자)하는 경우의 행사가격 및 교부할 주식의 수

【 무상증자 시 권리행사가격 산정예시 】

조정 후 매수가격 = (조정 전 매수가격 X 무상증자 직전 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수 + 무상증자 발행주식수)

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원- 무상증자 : 1주당 1주의 비율로 신주 배정(무상증자 직전 발행 주식수 100주)- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 650.00p

(사례1) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 650.00p(하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) = 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) = 450원

(사례2) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 585.00p(하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (585.00p - 650.00p) ÷ 650.00p]= 450원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 520.00p (하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (520.00p - 650.00p) ÷ 650.00p]= 405원

② 주식 분할을 하는 경우 행사가격은 액면가의 분할 비율과 동등한 비율로 감소하고 인수할 주식의 수는 액면가의 분할비율의 역수로 증가합니다.

【 무상증자 시 권리행사 대상주식 산정예시 】

조정 후 부여수량 = 조정 전 부여수량 X (무상증자 직전 발행주식수+무상증자 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수)

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 01월 03일 배정받아 보유 중 1주당 1주의 비율로 무상증자 가정 (01월 30일 권리락 실시)

(사례1)
01월 03일 배정받은 공모주식 100주를 01월 31일까지 보유하는 경우, 환매청구권 보유 주식은 200주

(사례2)
01월 03일 배정받은 공모주식 중 30주를 01월 03일 매도하는 경우, 01월 31일 환매청구권 보유 주식은 140주

(사례3)
01월 03일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 01월 31일 70주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

③ 주식 병합을 하는 경우 행사가격은 액면가의 병합비율과 동등한 비율로 증가하고 인수할 주식의 수는 액면가의 병합비율의 역수로 감소합니다.

④ 자본감소, 이익소각 등으로 발행주식총수가 감소하는 경우 인수할 주식의 수는 발행주식총소의 감소비율과 같은 비율로 감소하고 행사 가격은 다음 산식으로 조정됩니다.

조정 후 행사가액 = 조정전 행사가액 x (기발행주식수 - 감소주식수 x (1주당 주주환급가액 / 시가) / (기발행주식수 - 감소주식수)

(9) 기타본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일 전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 이에 따라, 본 증권 투자에 대한 책임은전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

공동대표주관회사
한국투자증권㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
기명식 보통주700,000주
6,300,000,000원
총액인수

공동대표주관회사
KB증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
기명식 보통주700,000주
6,300,000,000원
총액인수

주1)
인수금액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위: 원)

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가 관련계약 내용
대가 관련계약 내용변경 이력
대가 관련계약 내용변경 사유
비고

인수수수료
한국투자증권㈜
259,560,000
총 주식 취득금액의 4.0%
납입일 다음 5영업일 내
주1)
-
-
주2)

KB증권㈜
259,560,000
총 주식 취득금액의 4.0%
납입일 다음 5영업일 내
주1)
-
-
주2)

대표주관수수료
-
-
-
-
-
-
-
-

성과수수료
한국투자증권㈜
미정
총 주식 취득금액의최대 1.0%
납입일 다음 5영업일 내
주1)
-
-
주2)

KB증권㈜

행정주관수수료
KB증권㈜
300,000,000
정액 3억원
납입일 다음 5영업일 내
주1)
-
-
주2)

주1)

2026년 01월 09일 체결 [총액인수계약서] 중 제16조(수수료)

① 본 계약에 의거 발행회사가 공동대표주관회사에게 지급하여야 할 기본인수수수료는 제6조 및 제9조에 따라 실제로 납입되는 인수금액(공모주식 및 추가 주식 포함, 이하 본 조에서 같음)의 [4.0]%로 하며, 공동대표주관회사에게 인수비율대로 안분하여 지급한다. 또한, 이와 별도로 발행회사는 행정주관수수료 명목으로 정액 금 삼억원정(\300,000,000)을 케이비증권 주식회사에게 100%의 비율로 지급한다.

② 발행회사는 제1항의 수수료 외에, 발행회사는 공모 실적, 기여도 등을 고려하여 본 계약 제6조 및 제9조에 따라 실제로 납입되는 총 금액의[1.0]%에 해당하는 금액 범위 내에서 발행회사의 독자적인 재량에 따라 공동대표주관회사에게 별도의 인센티브(이하 "성과 수수료")를 지급할 수 있다.

③ 발행회사는 제1항 및 제2항에 따른 수수료를 주금납입기일 다음 5영업일 내에 공동대표주관회사가 각각 지정한 계좌로 현금입금 또는 계좌이체 하는 방식으로 지급한다.

주2)
공동대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원을 기준으로 산정한 금액으로, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
2024년 8월 1일 이전 대표주관계약을 체결함에 따라 계약 해지 시 별도의 대표주관수수료가 발생하지 않습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
증권의 종류
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

한국투자증권
기명식 보통주
21,000주
9,000원
189,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른상장주선인 의무 취득분

KB증권
21,000주
189,000,000원

합계
-
42,000주
-
378,000,000원
-

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사 및 공동주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(9,000원 ~ 11,000원)의 밴드 최저가액인 9,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우, 의무 취득 대상 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 따라서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우, 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주3)
「코스닥시장 상장규정」제13조제5항에 따라 상장주선인은 공모주식의 100분의 3에 해당하는 수량의 발행회사 주식을 사모의 방식으로 취득하여야 합니다. 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하며, 이에 따라 확정공모가액에 의해 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

주4)
「코스닥시장 상장규정」제13조제5항에 따라 상장주선인은 상기 의무 취득분을 신규상장 신청일까지 취득하여 상장일부터 3개월 동안 의무보유하여야 하나, 금번의 경우 상장일로부터 1년 동안 의무보유합니다. 해당 의무 취득분은 의무보유 기간(상장일부터 1년) 이후 시장에 출회될 수 있으며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무 취득분의 매도 시기 및 매도 가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

「코스닥시장 상장규정」

제13조(상장주선인의 의무)⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것

가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것. 다만, 상장신청인이 혁신기술기업이고 상장주선인이 세칙으로 정하는 사유에 해당하는 경우에는 해당 수량을 상장일부터 6개월 동안 의무보유하여야 한다.

한편, 2025년 03월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제 9조제1항제7호에 따라 공동대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 40% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야합니다.공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의종류
취득수량(주2)
취득금액
비고

한국투자증권㈜
기명식보통주
7,000주
63,000,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 대표주관회사의 의무 취득분

KB증권㈜
7,000주
63,000,000원

합계
14,000주
126,000,000원
-

주1)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식의 수량이 동규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 상기 주식에 대한 공동대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다

주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 공동대표주관회사가 취득 이후 상장일부터 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은 공동대표주관회사가 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다.

주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 공동대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상기 공동대표주관회사의 의무 취득분(14,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 공동대표주관회사가 이를 인수할 경우 공동대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.

1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개(외국법인등의 기업공개는 제외한다)의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 법 제165조의7제1항 단서의 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.

3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.

4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.

5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정한다.

6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.

7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.

가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것

나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.

다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것.(중략)

⑭ 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 다음 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 한다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 취득방법: 사모의 방법으로 발행된 주식을 공모가격과 같은 가격으로 취득할 것

2. 취득시기: 신규상장 신청일까지 해당 주식을 취득할 것

3. 취득수량: 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)을 취득할 것. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다.

라. 기타의 사항
(1) 회사와 인수인 간 특약사항

당사는 금번 공모와 관련하여 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜와 체결한 총액인수계약일부터 코스닥시장 상장 후 1년 동안 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는, 총액인수계약에 따라 주식을 인수단 구성원에게 매각하는 것 이외에 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 유가증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다. 단, 총액인수계약 이전에 발행한 전환사채 또는 기타 주식의 발행의무가 있는 증권(주식매수선택권 포함)에 대한 주식발행 및 주식배당에 의한 주식발행과 매도는 제외합니다.또한, 당사의 최대주주등과 의무보유 대상자는 기제출한 의무보유 확약서 및 대표주관회사와 체결한 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 의무보유 확약 기간 동안 한국예탁결제원에 보관할 것을 약정하였습니다. 따라서 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(2) 인수인의 투자 내역
증권신고서 제출일 현재 인수인 또는 인수인의 이해관계인이 당사에 투자한 내역은 다음과 같습니다.

주주명
취득일
주식의종류
증가
감소
증감사유
주당취득가액
투자규모
보유 주식수(공모 전 지분율)
공모가격과의괴리율

KB증권(주)
2019.12.13
우선주
19,120
-
유상증자
5,811원
999,976,000원
172,080주(1.83%)
54.88%

2022.10.04
우선주
152,960
-
무상증자

2025.06.18
우선주
-
172,080
보통주 전환

2025.06.18
보통주
172,080
-
보통주 전환

케이비진앤메디컬벤처투자조합 제1호
2022.03.08
우선주
51,800
-
유상증자
16,166원
8,499,965,600원
525,792주(5.59%)
-44.33%

2022.10.04
우선주
414,400
-
무상증자

2025.06.20
우선주
-
466,200
보통주 전환

2025.06.20
보통주
525,792
-
보통주 전환

주1)
공동대표주관회사인 KB증권㈜는 최초 전환상환우선주로 19,120주를 취득하였으나, 22년 10월 무상주식(주당 8주)를 거쳐 172,080주로 증가하였으며 25년 6월 중 전량 보통주로 전환되었습니다

주2)
공동대표주관회사인 KB증권㈜는 증권신고서 제출일 현재 보유 중인 당사 보통주식 172,080주(공모후 1.59%)에 대하여「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 따라 보유주식 172,080주 전량에 대하여 상장일로부터 1년간 의무보유합니다.

주3)
공동대표주관회사인 KB증권㈜의 보유 주식의 취득일은 2019년 12월로 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제5호 (상장주선인이 취득한 투자기간이 6개월 미만인 주식등)를 적용받지 않습니다.

주4)
KB증권㈜의 이해관계인인 케이비진앤메디컬 벤처투자조합 제1호는 최초 전환상환우선주로 51,800주를 취득하였으나, 22년 10월 무상주식(주당 8주)를 거쳐 466,200주로 증가하였으며 24년 3월 전환가격 조정(18,232원 → 16,166원) 및 25년 6월 중 전량 보통주로 전환되어 525,792주로 변동되었습니다.

주5)

KB증권㈜의 이해관계인은 증권신고서 제출일 현재 보유 중인 당사 보통주식 525,792주 (공모후 4.85%)에 대하여 아래와 같이 의무보유할 예정입니다.

- 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 따라 제출일 현재 보유주식 중 30% 상당인 157,737주를 상장일로부터 1개월 간, 20% 상당인 105,158주를 상장일로부터 2개월 간, 20% 상당인 105,158주를 상장일로부터 3개월 간 각각 의무보유합니다.

- 상기 의무보유 주식수를 제외하고 상장일 즉시 매도 가능한 주식수는 현재 보유주식 중 30% 상당인 157,739주입니다.

(3) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 KB증권㈜가 보유한 지분 1.83% (의무인수분은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조3항에 따라 포함하지 않음) 외에, KB증권㈜가 업무집행조합원으로 있는 “케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호”가 당사 지분의 5.59%(조합 출자 비율 고려 시 KB증권㈜의 소유 지분 1.26%)를 보유하고 있습니다. 따라서KB증권㈜ 및 특수관계인이 보유한 지분은 7.42%이며, 조합 출자 비율을 고려한 KB증권㈜의 보유 지분율은 3.09% 입니다.

[상장주선인 중 KB증권㈜ 및 특수관계인의 주식 보유 내역]

(단위 : 원, 주, %)

상장주선인

주주명
관계
주식종류
보유 지분율
출자 비율 고려후 보유 지분율

KB증권

KB증권㈜
본인
보통주
1.83%
1.83%

케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호

벤처금융
보통주
5.59%
1.26%

합 계

-
-
보통주
7.42%
3.09%

공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 각각의 이해관계인과 합하여 당사 지분율이 100분의 10 미만이므로 해당사항 없습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제6조(공동주관회사)①
금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는
100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고
다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우
출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른
신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구

더불어, 동규정 제15조제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜은 해당사항이 없음을 증빙하는 "계열 등 특수관계 부존재 확인서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제15조(불건전한 인수행위의 금지)

(중략)④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 "협회가 정하는 이해관계가 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

2.
금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우. 다만, 발행회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우(중소기업창업 지원법 시행령」 제4조 각 호의 어느 하나에 해당하는 업종은 제외한다)에는
발행회사의 주식등을 100분의 10이상을 보유하고 있는 경우를 말한다.

가. 「중소기업기본법」제2조에 따른 중소기업(특수목적기구 및 부동산 관련 법인은 제외한다)

나.
「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 제2조제1항에 따른 벤처기업

다. 「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」 제2조에 따른 중견기업으로서 직전 3개 회계연도의 평균 매출액이 3천억원 미만인 기업

라. 그 밖에 다음의 어느 하나에 해당되는 기업(「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조제1항에 따른 공시대상기업집단에 속하는 기업은 제외한다)

1) 「조세특례제한법 시행령」별표7에 따른 신성장ㆍ원천기술을 보유하고 이와 관련한 사업을 영위하는 기업

2) 1개 이상의 기술신용평가기관(「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」제2조제8의3다목에 따른 기술신용평가업무를 영위하는 신용정보회사를 말한다) 또는 기술전문평가기관(「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」, 「기술의 이전 및 사업화 촉진에 관한 법률」 등 관련 법률에 따라 기술평가기관으로 지정된 자를 말한다)이 평가한 기술등급(기업의 기술과 관련된 기술성ㆍ시장성ㆍ사업성 등을 종합적으로 평가한 등급을 말한다)이 기술등급체계상 상위 100분의 50에 해당하는 기업

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 15)이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

상기한 바와 같이 인수단의 당사 주식 보유는 관련 규정에 저촉되지 않으며, 인수단은 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제5호에 의거하여 보유 주식을 상장일부터 3개월간 의무보유 하나, 금번의 경우 상장일로부터 1년 동안 의무보유합니다.

(4) 최대주주등의 지분에 대한 의무보유예탁

당사는「코스닥시장 상장규정」에 따라 최대주주등의 지분에 대하여 의무보유등록 의무가 발생하였습니다. 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 시 의무보유 확약서를 제출하였으며, 상장예비심사 승인 후 예탁결제원이 발행한 의무보유증명서를 한국거래소에 제출한 바 있습니다. 각 주주의 의무보유 기간에 대한 세부 내용은 본 증권신고서의 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험』을 참조하여 주시기 바랍니다.당사 최대주주등의 지분은 의무보유 기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(5) 증권인수업무규정 개정에 따른 대표주관회사의 추가 의무인수에 관한 사항

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 공모방법』을 참고하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.(중략)4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정한다.(중략)7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 30%에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. 이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 42,000주와는 별도로추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.

(6) 환매청구권

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항 각호의 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하고, 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 합니다.금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항 각호에 해당하지 않으나, 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 동 주식에 대한 투자자보호를 위하여 일반청약자에게 금번 공모 시 배정받은 주식을 당해 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)를 다음과 같이 부여하고, 일반청약자가 동 권리를 행사하는 경우 인수회사는 각자의 책임 하에 이를 매수하여야 합니다.일반청약자의 환매청구권은 상장일부터 3개월까지 행사 가능합니다. 단, 일반청약자의 환매청구권은 인수회사로부터 일반청약자가 배정받은 공모주식에 한하여 행사가 가능합니다. 일반투자자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도(일반청약자의 청약계좌주와 배정계좌주가 다른 경우를 포함)받은 경우에는 권리 행사 가능 주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다.또한 일반청약자의 권리행사가격은 공모가격의 90%로 합니다. 다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.

※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수]

즉, 일반청약자에게 부여된 환매청구권에도 불구하고 코스닥지수의 변동에 따라서 주가 하락 시 공모가액의 90%를 하회하는 가격으로 보상받을 수 있는 위험이 존재합니다.

한편, 일반청약자의 환매청구권과 관련한 세부사항은 다음과 같습니다.

[환매청구권 세부사항]

구 분
일반청약자의 권리 및 대표주관회사의 의무

매수방법
인수회사는 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수합니다.

행사가능기간
상장일부터 3개월까지(단, 3개월이 되는 날이 비영업일인 경우에는 다음 영업일까지)

행사대상주식
인수회사로부터 일반청약자가 배정받은 공모주식(다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 제외)※ 배정받은 계좌에서 해당 주식을 출고 후, 출고 취소하는 경우에도 권리가 소멸되오니 유의하시기 바랍니다.

일반청약자의권리행사가격
공모가격의 90%를 권리행사가격으로 합니다. 다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수]

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제39호나목에 따른 사업모델기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항41호의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

[대표주관회사의 권리행사 관련사항]

권리행사관련사항
행사가능시간 및취소 가능시간
08:00~16:00에 권리행사 가능하며, 신청 당일 08:00~16:00에 한하여 취소 신청이 가능합니다.

권리행사신청방법
모든 권리행사 신청자는 인수회사로부터 공모주식을 배정받은 일반청약자이어야 하며, 공모주식을 배정받은 해당 증권회사에서만 신청 가능합니다.

행사수량결정방법
공모주식을 배정받은 일반청약자가 해당 종목에 대하여 매매를 하였을 경우 권리행사 신청가능 수량의 산출은 계속기록에 의한 후입선출법으로 합니다.

매수대금지급시기
1. 일반청약자가 권리 행사를 하면 신청을 받은 인수회사는 증권시장 밖에서 이를 매수하며, 매수 당일 행사시간 종료 후 16:00 이후에 일괄결제됩니다.2. 결제대금은 권리행사 당일 즉시 또는 일괄적으로 해당 위탁계좌에 16:00 이후 입금 처리됩니다.3. 다만, 전산시스템 미비 등으로 당일(T일) 결제가 불가능한 경우에는 권리행사일로부터 3영업일째 되는 날(T+2일)까지 지급 처리됩니다.

위탁수수료
0% (단, 증권거래세 0.35%가 부과됩니다.)

행사가격조정방법
원 미만에서 절상합니다.

기타유의사항
1. 일반청약자의 권리행사기간에 주가가 공모가격의 90% 이하로 하락할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.2. 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 행사가능주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다.

주1)
권리행사 신청 가능수량의 산출에 있어 계속기록에 의한 후입선출법은 공모주식을 배정받은 계좌에서 해당 공모주식을 추가 매수한 후에 매도가 발생한 경우 배정받은 주식이 아닌 추가 매수된 주식이 먼저 매도된 것으로 간주합니다.

[권리행사 대상주식 산정예시]

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 1월 3일 배정받아 보유중인 경우

(사례1)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도하는 경우에는 1월 3일 30주에 대한 환매청구권을 상실시킴

(사례2)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 1월 5일 30주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

(사례3)
1월 3일 30주를 매수하고 당일 30주를 매도한 경우에는 공모주식 100주에 대한 환매청구권 계속 보유

주2)
공모가액의 90%를 권리행사가격으로 합니다만, 일반청약자의 환매청구권 행사일 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 권리행사가격은 공모가액의 90%를 하회할 수 있습니다.

[권리행사가격 산정예시]

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 1,000.00p

(사례1) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 1,000.00p(하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% = 1,000원 x 90% = 900원

(사례2) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 900.00p(하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (900.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 900원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 800.00p(하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (800.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 810원

주3)
본 건 환매청구권 부여일 이후 환매청구권 행사 전에 당사의 자본 또는 주식발행사항에 변동이 있는 경우에는 일반청약자의 권리행사가격 및 행사 대상 주식수를 아래와 같이 조정할 수 있습니다.

① 준비금을 자본전입(무상증자)하는 경우의 행사가격 및 교부할 주식의 수

【 무상증자 시 권리행사가격 산정예시 】

조정 후 매수가격 = (조정 전 매수가격 X 무상증자 직전 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수 + 무상증자 발행주식수)

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원 - 무상증자 : 1주당 1주의 비율로 신주 배정 (무상증자 직전 발행 주식수 100주)- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 1,000.00p

(사례1) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 1,000.00p(하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) = 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) = 450원

(사례2) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 900p(하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (900.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 450원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 800.00p (하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (800.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 405원

【 무상증자 시 권리행사 대상주식 산정예시 】

조정 후 부여수량 = 조정 전 부여수량 X (무상증자 직전 발행주식수 + 무상증자 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수)

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 01월 03일 배정받아 보유 중 1주당 1주의 비율로 무상증자 가정 (01월 30일 권리락 실시)

(사례1)
1월 3일 배정받은 공모주식 100주를 1월 31일까지 보유하는 경우, 환매청구권 보유 주식은 200주

(사례2)
1월 3일 배정받은 공모주식 중 30주를 1월 3일 매도하는 경우, 1월 31일 환매청구권 보유 주식은 140주

(사례3)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 1월 31일 70주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

② 주식 분할을 하는 경우 행사가격은 액면가의 분할 비율과 동등한 비율로 감소하고 인수할 주식의 수는 액면가의 분할비율의 역수로 증가합니다.

③ 주식 병합을 하는 경우 행사가격은 액면가의 병합비율과 동등한 비율로 증가하고 인수할 주식의 수는 액면가의 병합비율의 역수로 감소합니다.

④ 자본감소, 이익소각 등으로 발행주식총수가 감소하는 경우 인수할 주식의 수는 발행주식총소의 감소비율과 같은 비율로 감소하고 행사 가격은 다음 산식으로 조정됩니다.

조정후 행사가액 = 조정전 행사가액 x (기발행주식수 - 감소주식수 x (1주당 주주환급가액 / 시가 ) / (기발행주식수 - 감소주식수)

(7) 신주인수권당사는 금번 공모 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따른 기업공개를 위한 대표주관업무 수행의 보상으로 당사로부터 신주를 취득할 수 있는 권리를 공동대표주관회사에게 부여하지 않아 해당사항 없습니다.

(8) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.

(9) 기타 공모 관련 서비스 내역
당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모주식은 「상법」에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관 상 증권 주요 권리내용은 다음과 같습니다.
1. 액면금액

제6조 (1주의 금액)본 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금500원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제5 조(회사가 발행할 주식의 총수)본 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제8 조(주권의 종류, 수 및 내용)

① 본 회사가 발행한 주식의 종류는 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 본 회사의 주식의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권의 8종으로 한다. 다만, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 조항은 적용하지 않는다.

③ 본 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

④ 본 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산배분에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제8 조의 2 (주식 등의 전자등록)

회사는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2 조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

제8 조의 3(이익배당우선주식의 수와 내용)

① 회사가 발행할 이익배당우선주식의 의결권 유무는 종류주식 발행 시 이사회 결의로 정하는 것으로 하며, 50,000,000주 이내에서 발행할 수 있다. 단 의결권이 없거나 제한되는 이익배당우선주식은 25,000,000주 이내에서 발행할 수 있다.

② 이익배당우선주식에 대하여는 발행금액을 기준으로 하여 연1%이상으로 발행 시에 이사회가 정한 우선 배당률에 따라 현금으로 지급한다.

③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과하는 경우에는 그 초과분에 대하여는 이사회 결의에 의하여 참가적 또는 비참가적으로 할 수 있다.

④ 이익배당우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우 이사회 결의에 의하여 다음 사업연도의 배당 시에 누적적 또는 비누적적인 것으로 할 수 있다.

⑤ 무의결권 종류주식을 발행한 경우, 회사가 그 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 이익배당우선주식의 존속기간은 발행일부터 10년 이내의 범위에서 발행 시에 이사회가 정하도록 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우이거나 상환주식에 대하여 상환을 하지 못하고 있는 경우에는 소정의 배당 또는 상환을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

제8 조의 4(잔여재산분배 우선주식의 수와 내용)

① 회사는 제8 조의 4에 의한 이익배당 우선주식 발행 시, 이사회의 결의에 의하여 잔여재산분배 우선주식으로 발행할 수 있다.

② 잔여재산분배 우선주식의 주주에게는 잔여재산 분배에 있어 해당 주식의 발행가액에 미지급된 배당금을 합한 금액의 한도 내에서 보통주 주주에 우선하여 분배한다.

제8 조의 5(전환주식)

① 회사는 제8 조의 4에 의한 우선주식 발행 시, 주주의 전환청구에 따라 보통주식으로 전환할 수 있는 주식(이하 이 조에서 “전환주식”이라 한다)을 이사회의 결의에 의하여 발행할 수 있다.

② 전환으로 인하여 발행하는 신주식의 총 발행가액은 전환전의 주식의 총 발행가액으로하며, 우선주식의 보통주식의 전환비율은 원칙적으로 우선주식 1주당 보통주식 1주로 한다. 단, 전환주식의 발행가격을 하회하는 가격에 의한 신주발행, 주식분할 병합, 합병 등 전환비율의 조정이 필요한 사유가 발생한 때에는 발행 시 이사회가 정하는 바에 따라 전환비율이 조정될 수 있다.

③ 전환을 청구할 수 있는 기간은 발행일로부터 10년 이내의 범위 내에서 이사회의 결의로 정한다. 다만, 회사가 상환우선주식 또는 배당우선주식 발행 시 본 조에 따른 전환주식을 발행하는 경우에는 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 전환청구기간이 연장되며, 해당 기간 동안에는 보통주식으로 전환되지 아니한다.

1. 상환청구기간 내 상환이 완료되지 못한 경우

2. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우

④ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11 조의 규정을 준용한다.

제8 조의 6(상환주식)

① 회사는 제8 조의 4에 의한 우선주식 발행 시, 이사회의 결의로 우선주식을 주주의 상환청구에 배당가능이익으로 소각할 수 있는 주식(이하 이 조에서 “상환주식”이라 한다)으로 발행할 수 있다.

② 상환주식의 상환가액은 발행가액 및 이에 대하여 발행일로부터 상환일까지 연복리[10]%이내에서 발행 시 이사회에서 정한 이자율이 적용되어 산출된 금액의 합계액으로 한다. 이자율은 시장상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반사정을 고려하여 상환주식의 발행 시에 이사회의 결의로 정한다.

③ 상환주식의 상환청구기간은 발행일로부터 1개월 이상으로부터 10년 이내의 범위에서이사회 결의로 정한다. 단, 다음 각 호의 1에 해당하는 사유가 발생하는 경우에는 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.

1. 상환주식에 대하여 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우

2. 회사의 이익이 부족하여 상환청구기간 내에 상환하지 못한 경우

3. 신주인수권에 관한 사항

제9 조(신주인수권)

① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1 항 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 주권을 유가증권시장이나 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165 조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 상법, 벤처기업육성에 관한 특별조치법 등 관련법령에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장(기업공개)을 위한 공모 또는 상장법인의 공모증자 시, 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

5. 근로복지기본법 제39 조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 근로자의 복지향상을 위해 우리사주조합에 신주를 발행하는 경우

9. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10 조의 2에 따라 유가증권시장이나 코스닥시장 상장시 대표주관회사에게 신주인수권을 부여하는 경우

③ 제2 항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상실한 경우와 신주발행에 있어서 단주가 발생한 경우에는 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

4. 주식매수선택권에 관한 사항

제10 조(주식매수선택권)

① 회사는 회사의 설립 또는 경영ㆍ기술혁신에 기여하였거나, 기여할 수 있는 자로서다음 각 호의 1에 해당하는 자에게 발행주식 총 수의 100분의 15의 범위 내에서 주주총회의 특별결의를 통해 미리 정한 가격(이하 '행사가격'이라 한다.)으로 신주를 매수할 수있는 권리나 그 밖에 회사의 주식을 매수할 수 있는 권리(이하 '주식매수선택권'이라 한다)을 부여할 수 있다. 단, 회사가 주권을 유가증권시장이나 코스닥시장에 상장한 이후에는 「상법」 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있고, 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

1. 회사의 설립ㆍ경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사·감사 또는 피용자, 「상법시행령」 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자

2. 회사가 인수한 기업의 임직원

3. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 시행령 제11조의 3 제4항의 각 호에 해당하는 자

② 제1항의 규정에 불구하고 「상법」 제542조의8 제2항의 최대주주와 그 특수관계인 및 주요주주와 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제1항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사·감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

③ 주식매수선택권 부여에 관한 주주총회의 특별결의에 있어서는 다음 각호의 사항을 정하여야 한다. 다만 교부할 주식수의 100분의 15이내에서 임직원 외의 자에게 주식매수선택권을 부여하는 경우로서 필요하다고 인정되는 때에는 벤처기업육성에 관한 특별조치법 제16조의4 제3항에 따라 같은 법 제16조의4 제2항 제1호 내지 제4호의 사항에 대하여이사회에서 정하도록 결의할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권을 부여한 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다.

1. 주식매수선택권을 부여받을 자의 성명 또는 명칭

2. 주식매수선택권의 부여방법

3. 주식매수선택권의 행사가격 및 행사기간

4. 주식매수선택권을 부여받을 자 각각에 대하여 주식매수선택권 행사로 교부할 주식의 종류 및 수

④ 이 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 보통주식의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기 주식으로 교부하는 방법

⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

⑥ 주식매수선택권을 부여받은 임직원은 제2 항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있으며, 행사할 수 있는 날로부터 [7]년이내 행사하여야 한다. 단, 해당 임직원이 사망하거나 정년이나 그 밖에 자신에게 책임없는 사유로 퇴임 또는 퇴직 한 경우에는 그 임직원은 해당 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다. 본 항은 제1 항 제 3호에 의하여 선택권을 부여받은 임직원외의 자에게도 준용한다.

⑦ 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다. 단, 이사회가 없는 경우 주주총회 결의로 한다.

1. 본조 제1항 제1호에 의한 주식매수선택권을 부여받은 자가 주식매수선택권을 부여받은 후 본인의 의사에 따라 사임 또는 퇴직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 초래하게 한 경우

3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑧ 회사는 회사의 인수합병 등이 발생하는 경우, 관련 규정이 허용하는 범위 내에서 주식매수선택권을 조기 행사할 수 있도록 주식매수선택권을 부여할 수 있다

주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제11 조의규정을 준용한다.

5. 배당에 관한 사항

제11 조(신주의 동등배당)

회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당한다.

제49 조(이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1 항의 배당은 이사회결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제50 조(중간배당)

① 회사는 이사회에서 정한 기준일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주들에게 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

② 제1 항의 결의는 제1 항의 기준일 이후 45일내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표의 순 재산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 금액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지의 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법 시행령 제19 조에서 정한 미실현이익

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

① 제1 항의 중간배당은 중간배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등 배당한다.

② 이 정관에서 정한 제8조 내지 제8조의 6 규정의 종류주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

6. 의결권에 관한 사항

제23 조(결의)

주주총회의 결의는 법령 또는 정관에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식의 4분의 1이상의 수로 한다. 단, 특별결의는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식의 3 분의 1 이상의 수로 한다.

제24 조(의결권 등)

① 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

② 주주는 대리인으로 하여금 의결권을 행사할 수 있다. 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제24 조의 2(상호주에 대한 의결권 제한)

당 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제24 조의 3(의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전까지 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

III. 투자위험요소

[용어 설명표]

용어
설명

FDA De Novo
FDA De Novo 절차는 기존에 유사한 승인 기기(선행 기기, predicate device)가 없어 510(k) 경로를 이용할 수 없는 새로운 의료기기에 대해 위험 기반 분류를 통해 Class I 또는 Class II로 지정하고, 이를 기준으로 시장 허가를 부여하는 과정

Retinal and Diagnostic Devices Team
망막 및 진단 의료기기 관련 규제 및 평가를 담당하는 팀으로, FDA의 안과 및 진단 의료기기 심사를 담당하는 부서에서 해당 분야의 의료기기 승인 및 심사를 수행

극저온냉매
액체질소(-196℃ 이하)와 같이 대기압에서 차가운 액체 상태 또는 고압 이산화탄소, 아산화질소 등과 같이 고압 상태로 보관되며 대기압으로 팽창 시 -80℃ 이하로 냉각되는 냉매

열전냉각기술
전류가 흐르면 온도차가 발생하는 물리적 현상을 이용하여 차가워지는 면의 냉각효과를 활용하는 기술

미세동결입자
당사 경피약물전달 기술의 핵심으로, 5~30μm 직경 크기이고 동결되어 고체 상태인 입자

초음속
음속(마하 1; 상온 건조한 공기 기준 340m/s)을 넘어서는 속도

극초음속
일반적으로 마하 5보다 빠른 속도

극초음속jet
마하 5보다 빠르게 분사되는 유체 제트

엔트로피
열역학적으로 어떤 시스템의 에너지가 얼마나 균일하게 분포되어 있는지를 나타내는 상태 함수

RF
Radio Frequency; 라디오 주파수 영역 에너지를 피부에 전달하여 리프팅 등의 미용 효과를 내는 시술

HiFU
High-intensity Focused Ultrasound; 고출력 집속 초음파, 초음파를 피부에 전달하여 리프팅 등의 미용 효과를 내는 시술

Pico Liter
부피의 단위; 1 pico Liter = 10^-12 L

경피약물전달 시스템
약물을 주사, 경구투입이 아닌 피부를 통해 체내로 전달하는 기술

단위약물전달 부피
경피약물전달 시스템에서 피부에 한 번에 전달되는 약물의 부피

염증질환
면역 반응으로 인해 조직이 손상되고 부종, 발열, 통증 등이 발생하는 질환으로, 급성 및 만성 형태로 나뉨

자가면역질환
면역체계가 정상 세포를 외부 침입자로 오인하여 공격하면서 염증과 조직 손상이 발생하는 질환

μm
길이의 단위; 1μm = 10^-6 m = 1/1000000 m

유기열전
유기 소재를 이용해 제벡 효과(Seebeck Effect)를 기반으로 온도 차이를 전기에너지로 변환하는 기술로, 유연성과 경량성을 갖춰 웨어러블 및 에너지 하베스팅 분야에서 활용

intravitreal injection

(IVT)

실명질환 치료 방식; 안구에 직접 주사해 안구 내부에 약물 주입하는 치료 방식

Bohr effect
혈액에서 산소 운반과 이산화탄소 농도의 관계를 설명하는 개념; 이산화탄소 농도가 높으면 헤모글로빈이 산소를 방출 / 낮으면 반대

MDa
원자 또는 분자 질량 단위 (돌턴, 달튼); 1MDa = 1000000 Da

친수성/소수성
극성이 있어서 물과 잘 섞이는 성질 / 전자와 반대

anti-VEGF
VEGF 단백질을 억제하여 비정상적인 혈관 생성과 혈관 투과성 증가를 방지함으로써 황반변성, 당뇨망막병증 등의 안과 및 종양 질환을 치료하는 방법

ranibizumab
VEGF(혈관내피성장인자)를 억제하여 황반변성, 당뇨망막병증, 망막정맥폐색 등과 같은 망막 질환을 치료하는 항체 단편 기반의 항-VEGF 약물

황반변성
망막 중심부의 황반이 손상되어 시력 저하 및 중심 시야 상실을 유발하는 질환으로, 주로 노화, 유전, 흡연 등의 요인에 의해 발생하며, 건성(비삼출성)과 습성(삼출성) 형태로 나뉨

당뇨망막병증
당뇨병으로 인해 망막의 미세혈관이 손상되어 출혈, 부종, 신생혈관 형성 등이 발생하며 시력 저하를 유발하는 질환으로, 비증식성(NPDR)과 증식성(PDR) 형태로 구분

strantum corneum
각질층; 피부 제일 바깥쪽 레이어

lidocaine
리도카인; 일반적으로 국소마취에 사용하는 화학적 마취제

liquid jet injection (IJI)
경피약물전달 기술; 액체를 강한 힘 (스프링, 공기압, 증발압력 등)으로 밀어내 피부를 물리적으로 뚫으며 약물이 침투함

powder injection (PI)
경피약물전달 기술; 동결건조된 약물 파우더를 강한 힘 (고압 헬륨 등)으로 밀어내 피부를 물리적으로 뚫으며 약물이 침투함

iontophoresis (IP)
경피약물전달 기술; 약물을 전기적 극성을 띄도록 이온화 시킨 후 피부 내외부 전위차를 발생시켜 침투함

sonophoresis (SP)
경피약물전달 기술; 초음파로 피부 장벽을 약화시켜 약물침투를 도와줌

microneedle therapy system (MTS)
경피약물전달 기술; 미세한 바늘로 피부에 구멍을 낸 후 미세 구멍을 통해 약물 침투량을 증가시키는 방식

Joule-Thompson 효과
고압 유체가 노즐 등의 작은 구멍을 통해 순간적으로 저압에 노출되어 단열팽창할 때 유체의 온도가 급격하게 차가워지는 현상

엔탈피(u+pV)
열역학계의 성질 중 하나로, 계의 내부에너지 더하기 압력 곱하기 부피로 정의됨

PID 상수
피드백 제어 시 인풋과 목표 값의 차이 (=에러)를 줄이기 위해 에러 (P), 에러의 적분 (I), 에러의 미분(D) 값에 가중치를 부여하는 상수

endophthalmitis
내안구염; 안구 내부 조직이 감염되어 염증 발생

thermal paste
열전도성 페이스트; 일반적으로 열전달이 일어나는 면과 면 사이에 도포하여 열저항을 줄이고 열전도 효율을 높이기 위해 사용하는 물질

impinged jet
고속으로 분출되는 유체 흐름이 고체 표면이나 장애물에 부딪혀 확산 및 반사되는 유동 현상

bar
압력의 단위; 1bar = 대기압

Human Factor

Engineering Test

의료기기 사용 중 발생할 수 있는 사용자 오류를 최소화하고, 안전성과 효과적인 사용을 보장하기 위해 수행하는 시험으로, 사용자 경험(UX), 직관성, 인체공학적 설계 검증 등을 포함한다.

reverse engineering
완성된 제품을 분석하여 그 동작 원리, 설계 방식, 구성 요소 등을 파악하는 과정

유전자 증폭 기술
소량의 DNA 또는 RNA를 특정 조건에서 대량으로 증폭하여 유전물질을 분석하는 기술로, 대표적으로 PCR(중합효소 연쇄 반응), LAMP, NASBA 등이 있으며, 질병 진단, 유전자 분석, 범죄 수사 등 다양한 분야에서 활용

MDR (Medical Device Regulation)
유럽연합(EU)의 의료기기 규정(EU 2017/745)으로, 기존 의료기기 지침 (MDD, Medical Device Directive)를 대체하여 의료기기의 안전성, 성능, 임상평가 및 추적성 요구사항을 강화한 법규로 MDR은 의료기기의 전주기 (lifecycle) 관리와 시장감시를 더욱 엄격하게 규제하며, 제조업체, 수입업체, 유통업체의 책임을 확대함

PSUR (periodic Safety update report)
의료기기 및 의약품의 시판 후 안전성을 주기적으로 평가하여 규제 기관에 보고하는 문서로, 부작용, 안전성 데이터, 위험-이익 분석 등을 포함하여 제품의 지속적인 안전성 모니터링을 강화하는 역할

FDA Classification : Class II
중등도 위험을 가지며, 일반적인 안전성 및 성능 요건 외에도 특별 통제(Special Controls)가 필요한 의료기기 등급으로, FDA의 510(k) 사전 승인 또는 De Novo 절차를 통해 시장에 출시될 수 있음

1. 사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 관련 위험

당사가 영위하는 의료기기 산업은 건강과 직결되어 있는 주요 산업으로 타 산업과 비교할 시 상대적으로 경기 변동의 영향을 거의 받지 않으나, 피부미용에 활용되는 의료기기의 경우 전방산업인 피부미용 시장이 일종의 사치재의 성격을 띄고 있어 일반적인 의료기기보다 경기 민감도가 높은 모습을 보이고 있습니다. 피부미용 산업이 점차 대중적인 산업으로 자리잡으며 점진적으로 경기 변동에 덜 민감한 양상을 띄고 있으나 여전히 국내외 경기 변동에 부정적인 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책 등에 유의할 필요가 있습니다.

2025년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.2%, 3.1%로 전망됩니다. 미국의 관세 인하ㆍ유예에 따른 불확실성 완화, 재고 조정ㆍ무역경로 재편 등을 통해 보여진 경제주체들의 양호한 적응력, 달러 약세 등을 고려하여 2025년 세계경제 성장률을 지난 7월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.2%로, 2026년은 3.1%로 기존 전망을 유지하였습니다. 다만, 이번 전망은 현재 수준의 관세가 지속되며, 미-중 간 관세유예는 향후에도 발효되지 않을 것이라는 가정을 전제로 하였습니다.

한편, 한국은행이 2025년 11월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2025년 한국의 경제성장률은 1.0%로 전망되며, 이는 2025년 8월 발표된 전망치보다 0.1%p 상향된 수치입니다.이는 미국 관세 영향에도 불구하고 하반기 이후 반도체 경기 호조와 내수 회복세에 힘입은 효과로 분석됩니다.

다만, 상술한 세계/국내 경기 변동의 영향으로 경기 침체현상이 지속되어 민간소비가 크게 위축될 경우 당사 제품에 대한 수요 감소로 이어질 가능성이 존재합니다. 이는 당사 성장성 및 수익성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 당사의 영업활동이 위축될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 의료기기 산업은 건강과 직결되어 있는 주요 산업으로 타 산업과 비교할 시 상대적으로 경기 변동의 영향을 거의 받지 않으나, 당사의 제품 중 TargetCool 등 피부미용에 활용되는 의료기기의 경우 전방산업인 피부미용 시장이 일종의 사치재의 성격을 띄고 있어 일반적인 의료기기보다 경기 민감도가 높은 모습을 보이고 있습니다. 피부미용 산업이 경제 성장과 더불어 외모 관리에 대한 관심 증대, 건강에 대한 패러다임 변화 등으로 점차 대중적인 산업으로 자리잡으며 점진적으로 경기 변동에 덜 민감한 양상을 띄고 있으나 여전히 국내외 경기 변동에 부정적인 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책등에 유의할 필요가 있습니다.
1) 글로벌 경기 동향

(1) 글로벌 경기 동향

2025년 10월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.2%, 3.1%로 전망됩니다. 미국의 관세 인하ㆍ유예에 따른 불확실성 완화, 재고 조정ㆍ무역경로 재편 등을 통해 보여진 경제주체들의 양호한 적응력, 달러 약세 등을 고려하여 2025년 세계경제 성장률을 지난 7월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.2%로, 2026년은 3.1%로 기존 전망을 유지하였습니다. 다만, 이번 전망은 현재 수준의 관세가 지속되며, 미-중 간 관세유예는 향후에도 발효되지 않을 것이라는 가정을 전제로 하였습니다.

[2025년 IMF 세계 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구 분
'24년
2025년(E)
2026년(E)

'25.7월 전망
'25.10월 전망
조정폭
'25.7월 전망
'25.10월 전망
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
3.0
3.2
0.2
3.1
3.1
-

선진국
1.8
1.5
1.6
0.1
1.6
1.6
-

미국
2.8
1.9
2.0
0.1
2.0
2.1
0.1

유로존
0.9
1.0
1.2
0.2
1.2
1.1
-0.1

독일
-0.5
0.1
0.2
0.1
0.9
0.9
-

영국
1.1
1.2
1.3
0.1
1.4
1.3
-0.1

일본
0.1
0.7
1.1
0.4
0.5
0.6
0.1

한국
2.0
0.8
0.9
0.1
1.8
1.8
-

신흥국
4.3
4.1
4.2
0.1
4.0
4.0
-

중국
5.0
4.8
4.8
-
4.2
4.2
-

인도
6.5
6.4
6.6
0.2
6.4
6.2
-0.2

출처: 국제통화기금(World Economic Outlook, 2025.10)

선진국 그룹(한국, 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본 등 41개국)의 2025년 성장률은 지난 전망 대비 0.1%p 상향된 1.6%로 수정되었으며, 2026년 성장률은 기존 전망과 동일한 1.6%로 예측되었습니다. 국가별로는 미국(2025년 2.0%, 2026년 2.1%)의 성장률은 관세 인하, 감세 법안 통과, 금융 여건 완화 등으로 2025년과 2026년 모두 소폭 상향 조정(+0.1%p)되었습니다. 유로존(1.2%, 1.1%)의 경우 아일랜드의 견조한 성장, 독일의 민간 소비 회복 등으로 2025년 성장률이 상향(+0.2%p)된 반면, 2026년 성장률은 소폭 하향(-0.1%p)되며, 잠재성장률 수준으로 복귀할 것으로 예상되었습니다. 주요 7개국(G7)과 유로존을 제외한 기타 선진국(1.8%, 2.0%)은 일부 국가의 대미 무역협상 타결, 실질 임금 인상에 따른 소비 개선 등에 힘입어 2025년 성장률이 상향 조정(+0.2%p)되었으나, 2026년 전망은 소폭 하락(-0.1%p)하였습니다.한편, 국제통화기금은 우리나라의 2025년 성장률을 7월 전망 대비 0.1%p 상향한 0.9%로 전망하였습니다. 2026년 성장률은 2025년보다 대폭 상향된 1.8%로 예측(7월 전망 유지)하였으며, 이는 우리 경제가 내년에는 잠재 수준의 정상 성장궤도로 복귀할 것을 전망하는 것으로 해석됩니다.신흥개도국 그룹(중국, 인도, 러시아, 브라질 등 155개국)의 2025년 성장률은 7월 전망 대비 0.1%p 상향된 4.2%, 2026년은 기존과 동일한 4.0%로 전망되었습니다. 중국(4.8%, 4.2%)은 조기 선적, 재정 확장정책이 무역 불확실성ㆍ관세의 부정적 영향을 희석함에 따라 2025년, 2026년 성장률 모두 지난 7월 전망 수준을 유지하였습니다. 인도(6.6%, 6.2%)는 서비스업 등 상반기 실적 호조의 영향으로 2025년 전망은 소폭 상향(+0.2%p)되었으나, 2026년에는 미국 관세의 영향이 본격화됨에 따라 성장 전망이 다소 하향(-0.2%p)되었습니다.글로벌 물가상승률의 경우 2025년 4.2%, 2026년 3.7%를 기록하며 전반적으로 하향세를 보일 것으로 예측하였습니다. 선진국의 경우 2025년 물가상승률이 7월 전망과 동일한 2.5%로 유지된 반면, 신흥국은 0.1%p 하향한 5.3%로 전망되었습니다. 이러한 가운데, 미국의 경우 2025년 하반기부터 관세가 소비자 물가에 전가되기 시작하면서 인플레이션이 심화되어 2025년에는 목표치를 상회한 2.7%를 기록하고, 2027년에 2% 목표 수준으로 복귀할 것으로 예상되었습니다.국제통화기금은 세계경제의 리스크가 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하면서, 주요 하방 요인으로 무역 불확실성, 이민 제한 정책에 따른 생산성 악화, 재정 및 금융시장 불안과 AI 등 신기술에 대한 재평가 가능성을 제시하였습니다. 다만, 무역 갈등이 완화되고 각 국이 구조개혁 노력을 가속화하면서 AI 도입을 통해 생산성을 향상시킬 경우 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.또한 국제통화기금은 불확실성을 완화하고 지속가능한 성장 기반을 마련하기 위해 다음과 같은 정책적 노력을 권고하였습니다. 먼저, 예측가능한 무역환경 조성을 위해 규칙 기반의 산업정책 설계와 지역ㆍ다자간 무역협정 확대가 필요하다고 강조하였습니다. 재정 측면에서는 세입 확충ㆍ지출 효율화를 통해 재정 여력을 회복하고, 명확한 기준점(Fiscal Anchor)를 포함한 중기재정 프레임워크를 마련할 것을 권고하였습니다. 아울러, 통화정책의 독립성을 유지하고 금융시장 안정 노력을 지속하면서, 중장기 성장 잠재력을 제고하기 위한 구조개혁 노력을 가속할 것을 촉구하였습니다.

2) 국내 경기 동향

한편, 한국은행은 매 3개월마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 한국은행이 2025년 11월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2024년 연간 2.0%를 기록하였고, 2025년 국내 성장률 전망치는 1.0%로 2025년 8월 전망치 대비 0.1%p 상향 조정되었습니다. 2026년 국내 성장률 전망치는 1.8%로 2025년 8월 전망치 대비 0.2%p 상향 조정되었습니다. 2025년 국내 성장률은 미국 관세 영향 등에도 하반기 이후 IT경기 호조와 내수 회복세에 힘입어 2025년 8월 전망(0.9%)보다 소폭 높은 1.0%로 예상됩니다.

[국내 경제 성장률 추이]

(단위: %)

구분
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

GDP 성장률
4.6
2.7
1.4
2.0
1.0
1.8
1.9

출처: 한국은행 경제전망보고서 (2025년 11월)

주)
2025년~2027년 수치는 한국은행 전망치입니다.

민간소비의 경우 가계 실질소득 개선, 확장재정 등에 힘입어 양호한 흐름을 이어갈 전망입니다. 건설투자는 수주ㆍ착공 개선, 인프라투자 확대 등으로 부진이 점차 완화될 것으로 예상됩니다. 설비투자는 비IT부문 부진은 지속되겠으나, 반도체 등 IT부문 투자가 확대되며 전체적으로는 증가 흐름을 이어갈 전망입니다. 지식재산생산물투자는 기업의 기술경쟁력 강화, 정부지원 확대 등으로 양호한 흐름을 이어갈 전망입니다. 재화수출은 예상보다 강한 글로벌 반도체 수요에 힘입어 내년에도 증가 흐름을 이어가겠으나, 미국 관세 영향 등으로 증가폭은 2025년보다 축소될 전망입니다. 재화수입은 내수 회복세에 힘입어 2025년과 2026년 각각 2.3%, 2.4% 증가하겠으며, 2027년에는 양호한 내수 흐름이 이어지는 가운데 수출 증가세가 확대되면서 2.7% 증가할 전망입니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: 전년동기대비, %)

구 분
2024년
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.0
0.3
1.8
1.0
2.2
1.5
1.8
1.9

민간소비
1.1
0.7
1.9
1.3
2.2
1.3
1.7
1.7

건설투자
-3.3
-12.2
-5.3
-8.7
2.5
2.7
2.6
1.9

설비투자
1.7
4.5
0.8
2.6
2.8
1.3
2.0
1.9

지식재산생산물투자
1.2
1.9
4.0
3.0
3.5
2.7
3.1
2.5

재화수출
6.4
1.7
4.0
2.9
2.3
0.5
1.4
2.4

재화수입
1.3
1.7
2.9
2.3
4.1
0.8
2.4
2.6

출처: 한국은행 경제전망보고서 (2025년 11월)

당사가 영위하는 의료기기 산업은 상대적으로 경기변동에 덜 민감한 특성이 있으며 당사 제품인 TargetCool 등 피부미용에 활용되는 의료기기의 경우에도 전방산업인 피부미용 시장이 일종의 사치재의 성격을 띄고 있어 일반적인 의료기기보다 경기 민감도가 높으나 피부미용 산업이 경제 성장과 더불어 외모 관리에 대한 관심 증대, 건강에 대한 패러다임 변화 등으로 점차 대중적인 산업으로 자리잡으며 점진적으로 경기 변동에 덜 민감한 양상을 띄고 있습니다. 다만, 상술한 세계/국내 경기 변동의 영향으로 경기 침체현상이 지속되어 민간소비가 크게 위축될 경우 당사 제품에 대한 수요 감소로 이어질 가능성이 존재합니다. 이는 당사 성장성 및 수익성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 당사의 영업활동이 위축될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

나. 시장 둔화에 따른 위험

당사가 목표로 하는 시장은 주력 제품군의 적용범위 및 핵심기술에 따라 피부미용 국소 마취제 시장, 경피약물전달시장, 글로벌 동물용 피부질환 치료제 시장, IVT(Intravitreal Injection)를 위한 안구 마취 시술 시장으로 정의할 수 있습니다.

글로벌 피부 국소 마취는 질병 치료와는 달리 주로 미적 개선을 위한 선택적 시술이라는 점에서 사치재의 성격을 지녀 일반적인 의료 시술보다 경기 민감도가 높습니다.
경피 약물 전달 시장은 동일 치료 효과를 제공하는 기존 경구제 또는 주사제 대비 비용 프리미엄이 형성되는 구조를 가지며, 의료기관 및 환자의 비용 민감도가 높아지는 경기 둔화 국면에서는 도입 속도 및 사용 빈도가 영향을 받기 쉬운 시장입니다.
또한 반려동물 피부질환 치료제 시장은 보호자의 가처분 소득 수준과 소비 심리에 직접적인 영향을 받는 시장입니다.
특히 만성 피부염, 미용적·생활 불편 개선 목적의 치료는 치료 시점이 조정 가능하거나 대체 선택지가 존재하기 때문에, 일반적인 필수동물의약품 대비 경기 변동에 대한 민감도가 높은 편입니다.
마지막으로 국소 안구 마취제 시장은 시술 편의성과 환자 경험 개선을 목적으로 한 수요가 중심을 이룹니다. 특히 비약물 기반 대체 마취 기술이나 프리미엄 마취 옵션의 경우, 의료기관의 비용 효율성 판단과 환자의 지불 의사에 따라 사용 여부가 결정되는 경우가 많아, 전통적인 필수 의약품 시장 대비 경기변동에 대한 민감도가 상대적으로 높은 구조를 보일 수 있습니다.

이처럼 당사의 주요 목표 시장은 공통적으로 삶의 질 및 시술 경험 개선을 중심으로 수요가 형성되는 영역으로, 필수 의료 대비 소비자 및 의료기관의 지출 여력 변화에 따른 경기 민감도가 높은 시장 특성을 지니므로 세계경제 및 국내경제가 위축될 경우, 미용 시술 목적의 주사시술 시장은 부정적인 영향을 받을 수 있는 가능성이 존재합니다. 또한 상기한 제약요건 외 당사가 예측할 수 없는 악재요소로 인해 시장 상황이 악화되어 당사의 성장이 저해될 위험 또한 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 핵심기술인 극저온·급속정밀제어 의료기기 설계 및 개발 기술을 기반으로, 기존 의료기기의 한계를 극복하고 새로운 치료 방식을 제시하는 정밀의료기기 전문 기업입니다. 당사의 주요 제품은 의료용저온기 및 냉동수술기(TargetCool), 경피약물전달을 위한 분사식주사기 의료기기(TargetCool+, VetEase), 안구 냉각마취기기(OcuCool)로, 주사시술 시 통증 경감 또는 염증완화 부종경감에 사용하며 사업을 영위하고 있습니다.

당사가 목표로 하는 시장은 주력 제품군의 적용범위 및 핵심기술에 따라 피부미용 국소 마취제 시장, 경피약물전달시장, 글로벌 반려 동물용 피부질환 치료제 시장, IVT(Intravitreal Injection)를 위한 안구 마취 시술 시장으로 정의할 수 있습니다.

(가) 피부 국소 마취제 시장

글로벌 피부 국소 마취제 시장은 2024년 809백만 달러에서 2030년 1,138백만 달러로 예측 기간 동안 5.03%의 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다.

[ GLOBAL LOCAL ANESTHESIA DRUGS MARKET SIZE, BY SURFACE ANESTHETIC 2024-2030 ]

(단위: 백만 달러)

연도
2022
2023
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR('24-30)

시장규모
726.7
766.3
808.8
854.0
902.5
954.5
1,010.7
1,072.2
1,138.3
5.03%

(출처: Local Anesthesia Drugs Market
,
360iResearch
, Apr-2024)

글로벌 피부마취 시장은 전방 시장의 미용 시술 목적의 주사시술 시장의 성장에 동행합니다. 글로벌 미용 시술 목적의 주사시술 시장의 규모는 2023년에 189억 5천만 달러로 평가되었으며, 2032년까지 368억 달러에 도달할 것으로 예상되며 2023년부터 2032년까지 예측 기간 동안 7.64%의 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다.

[미용 시술 목적의 주사시술 시장 규모 전망 (2022년~2032년)]

(단위: 십억 달러)

미용 시술 목적의 주사시술 시장 규모 전망.jpg
미용 시술 목적의 주사시술 시장 규모 전망

(출처:
Precedenceresearch)

피부미용 시장은 미용 시술의 대중화와 고령화로 인한 피부 치료 수요 증가로 인해 지속적으로 성장하고 있으며, 최근 소비자층이 확대됨에 따라 전 세계적으로 수요가 급증하고 있습니다. 특히, 의료 접근성 강화 및 미용 트렌드 확산으로 아시아와 남미와 같은 신흥 시장에서의 성장이 해당 시장의 성장을 가속화하고 있는 상황입니다. 피부미용 시술에서 국소마취제는 시술의 편의성과 환자 경험에 직접적으로 영향을 받는 만큼 환자는 빠르고 안전한 마취 효과를, 시술자는 부작용 없이 쉽게 사용할 수 있는 제품을 선호하는 경향을 보입니다. 기존의 화학적 국소마취제는 효과가 입증되었으나, 발현 시간이 길고 독성 및 알레르기 반응 등의 부작용이 존재함으로써 당사의 냉각마취 방식 등의 새로운 기술과 제품 개발의 필요성이 부각되고 있는 상황입니다.

(나) 경피약물전달시장

글로벌 경피약물전달 의료기기 시장은 2023년 약 67,157백만 달러에서 연평균 6.80%로 성장하여 2030년에는 약 106,230백만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이는 경피약물전달 의료기기가 비침습적이고 효율적인 약물 전달 방법으로 주목받고 있기 때문입니다. 이러한 기기는 사용이 편리하고 통증이 없으며, 주사로 인한 감염 위험을 줄일 수 있어 환자들에게 선호됩니다. 또한, 경구 약물이나 주사제 대비 편의성과 안전성 면에서 강점을 보입니다. 특히, 주사에 대한 공포와 불편함을 줄여 소아 및 고령 환자들에게 큰 장점으로 작용합니다.

[ Transdermal Drug Delivery Devices Market Size, Global, 2021-2030 ]

(단위: 백만 달러)

연도
2023
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR (%)

시장규모
67,157
71,566
76,313
81,427
86,939
92,884
99,300
106,230
6.80

(출처: Transdermal Drug Delivery Devices - Global Market Insights, Competitive Landscape, and Market Forecast - 2030, DELVEINSIGHT, May-2024)

더불어, 미용 및 화장품 산업에서도 경피약물전달 기술이 널리 활용되고 있습니다. 피부를 통한 유효 성분 전달로 피부 환경을 개선하고 환자의 삶의 질을 높이는 환자 중심의 헬스케어 접근 방식이 강화되면서, 경피약물전달 의료기기 시장의 성장은 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다.(다) 글로벌 반려 동물용 피부질환 치료제 시장

당사의 초음속미세동결입자 경피약물전달 기술은 VetEase 제품 출시를 통해 동물용의료기기 시장으로 사업을 확장하고 있습니다.

글로벌 반려 동물용 피부질환 치료제 시장은 2022년 1,401백만 달러에서 2027년 1,970백만 달러까지 연평균 7.10%로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[ 피부과 질환에 대한 반려 동물 의약품 시장(글로벌), 2022-2027 ]

(단위: 백만 달러)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
CAGR (%)

시장규모
1,600
1,712
1,835
1,970
7.10

(출처: 반려동물 연관산업 육성대책(글로벌 반려동물 연관산업 시장 규모), 관계부처합동 2023) 재인용

위와 같이 반려 동물에 대한 의약품 시장은 국내외 소비시장의 신성장동력으로 부상하고 있습니다. 주된 요인으로는 반려동물에 대한 사회적 인식의 변화, 1인/노인 가구의 증가 등 세계 인구 구조의 변화로 인한 반려동물 양육인구 증가, 반려동물의 수명증가에 따른 고령화로 인한 의료수요 확대 등을 들 수 있습니다.

(라) 안구 마취 시술 시장

당사의 OcuCool 제품은 2024년 9월 미국 FDA로부터 결막(conjunctiva)과 공막(sclera)에 국소적으로 적용되는 냉각 마취(cooling anesthesia) 의료기기로 De Novo 승인을 받았습니다.OcuCool 제품의 전방 시장인 글로벌 안과 마취제 시장은 2023년 1,253억 달러에서 2030년 1,606억 달러로 연평균 3.16% 로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[ Global Ophthalmic Anesthetic Drugs Market, 2023 - 2027]

(단위: 십억 달러)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
CAGR (%)

시장규모
1,600
1,712
1,835
1,970
7.63

(출처: Global Ophthalmic Anesthetic Drugs Market, Data Bridge Market Research, Apr-2023)

한편, OcuCool은 유리체강 내 주사(IVT; intravitreal injection) 시 발생하는 통증을 일시적으로 감소시키기 위한 목적으로 사용됩니다.

IVT(Intravitreal Injection) 시술은 당뇨망막병증과 습성 황반변성 등의 치료에서 표준적인 절차로, 전 세계적으로 빠르게 성장하고 있는 주요 시장입니다. 이러한 시술은 당뇨병 환자 수의 급증과 고령 인구 증가로 인해 수요가 지속적으로 확대되고 있습니다.

글로벌 IVT 주사제 시장은 2024년 약 28,754백만 달러에서 연평균 12.75% 성장하여 2030년 약 59,080백만달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 반복적인 치료가 필수적인 두 질환의 특성과 항-VEGF 약물의 안전성과 유효성이 입증된 결과로 볼 수 있습니다.

[글로벌 IVT 주사제 시장 규모]

(단위: 백만 달러)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR (%)

시장규모
28,754
32,422
36,557
41,219
46,476
52,402
59,080
12.75%

(출처: GLOBAL INTRAVITREAL INJECTABLE MARKET REPORT, QYResearch, 2021)

최근 전 세계적으로 당뇨병 발병률이 지속적으로 증가하고 있으며, 이에 따라 대표적인 합병증인 당뇨망막병증(Diabetic Retinopathy, DR) 환자 수도 꾸준히 확대될 것으로 전망됩니다. 당뇨망막병증은 전 세계 성인 인구에서 시력 장애의 주요 원인 중 하나로 자리 잡고 있으며, 당뇨병 유병 기간이 길어질수록 그 위험도 증가하는 것으로 알려져 있습니다.

국제당뇨병연맹(IDF)에 따르면, 전 세계 당뇨병 환자 수는 2021년 약 5억 3,700만 명에서 2030년 약 6억 4,300만 명, 나아가 2045년에는 7억 8,300만 명으로 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 이와 같은 당뇨병 인구의 증가 추세는 당뇨망막병증 유병 인구의 증가로 직결되며, 이에 따라 두 질환의 진단 및 치료에 필수적인 유리체강내주입술(IVT, Intravitreal Injection) 수요 역시 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

[세계 당뇨망막병증 유병인구 전망]

(단위: 백만명)

연도
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
CAGR (%)

유병인구l
118.8
121.5
124.2
126.9
129.6
132.3
135.2
1.94%

(출처: Global Prevalence of Diabetic Retinopathy and Projection of Burden through 2045, Systematic Review and Meta-analysis (미국 국립보건원(NIH) 및 관련 학술지 게재 논문 자료 기반))

황반변성의 경우에도 환자 수가 빠르게 증가하고 있으며, 근본적인 치료법이 아직 개발되지 않은 상황입니다. 한국제약바이오협회의 2020-2040년 데이터를 바탕으로 한 보고서에 따르면, 황반변성 유병 인구는 2024년 약 2억 1천 1백만 명에서 2030년약 2억 3천 7백만 명으로 증가할 것으로 전망됩니다. 이처럼 황반변성과 당뇨망막병증의 유병률 증가와 더불어, 두 질환의 치료에 필수적인 IVT 시술의 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다.

[세계 황반변성 유병인구 전망]

(단위: 백만명)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR (%)

유병인구
211.7
215.8
220.0
224.3
228.6
233.1
237.6
1.94%

(출처: 황반변성 치료제 시장 및 개술개발 동향, 한국제약바이오협회, 2021)

상기 서술한 바와 같이 당사가 속한 시장은 2027년 ~ 2030년까지 성장세가 지속될 것으로 전망됩니다. 다만, 글로벌 피부 국소 마취는 질병 치료와는 달리 주로 미적 개선을 위한 선택적 시술이라는 점에서 사치재의 성격을 지녀 일반적인 의료 시술보다 경기 민감도가 높습니다.

또한 반려동물 피부질환 치료제 시장은 생명 유지 목적보다는 삶의 질(QoL) 개선을 목표로 하는 치료 비중이 높아, 보호자의 가처분 소득 수준과 소비 심리에 직접적인 영향을 받는 시장입니다. 특히 만성 피부염, 미용적·생활 불편 개선 목적의 치료는 치료 시점이 조정 가능하거나 대체 선택지가 존재하기 때문에, 일반적인 필수 동물의약품 대비 경기 변동에 대한 민감도가 높은 편입니다.

경피 약물 전달 시장은 침습적 투여 방식 대비 편의성과 순응도 개선을 강점으로 하는 기술 기반 시장으로, 임상적 필수성보다는 편의성, 삶의 질 개선,치료 경험 향상 요소가 수요를 견인하는 경우가 많습니다. 이로 인해 동일 치료 효과를 제공하는 기존 경구제 또는 주사제 대비 비용 프리미엄이 형성되는 구조를 가지며, 의료기관 및 환자의 비용 민감도가 높아지는 경기 둔화 국면에서는 도입 속도 및 사용 빈도가 영향을 받기 쉬운 시장입니다.

마지막으로 국소 안구 마취제 시장은 반복적 외래 시술(예: 주사, 검사, 경미한 처치)에 사용되는 비중이 높아, 생명 위협도가 높은 응급·중증 치료보다는 시술 편의성과환자 경험 개선을 목적으로 한 수요가 중심을 이룹니다. 특히 비약물 기반 대체 마취 기술이나 프리미엄 마취 옵션의 경우, 의료기관의 비용 효율성 판단과 환자의 지불 의사에 따라 사용 여부가 결정되는 경우가 많아, 전통적인 필수 의약품 시장 대비 경기 변동에 대한 민감도가 상대적으로 높은 구조를 보일 수 있습니다.

이처럼 당사의 주요 목표 시장은 공통적으로 삶의 질 및 시술 경험 개선을 중심으로 수요가 형성되는 영역으로, 필수 의료 대비 소비자 및 의료기관의 지출 여력 변화에 따른 경기 민감도가 높은 시장 특성을 지니므로 세계경제 및 국내경제가 위축될 경우, 미용 시술 목적의 주사시술 시장은 부정적인 영향을 받을 수 있는 가능성이 존재합니다. 또한 상기한 제약요건 외 당사가 예측할 수 없는 악재요소로 인해 시장 상황이 악화되어 당사의 성장이 저해될 위험 또한 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 시장 경쟁 심화에 따른 위험

당사가 개발 및 생산하고 있는 초정밀 극저온 냉각 방식을 이용한 제품은 기존의 마취 방식과는 차별화되는 신규 유형의 제품입니다. 이에 따라 국소 마취제 시장 내에서 리도카인 등을 중심으로 한 화학마취제 외에는 동 시장 내에서 당사와 경쟁하고 있는 제품 및 기업은 제한적입니다. 경피약물 전달 시장은 현재 다수의 제약회사와 기술 기업들이 자사만의 전달 방법으로 제품을 출시하여 경쟁하고 있습니다. 한편, 당사의 초음속 미세동결입자 경피약물전달 기술은 VetEase 제품 출시를 통해 동물용 의료기기 시장으로도 사업을 확장하고 있습니다. 한편, 당사가 개발한 OcuCool 제품은 세계 최초로 안구에 냉각 마취 기능을 적용한 의료기기로서, 미국 FDA로부터 De Novo 허가(기존 허가 제품 중 유사 기술이 없을 경우의 인증 제도)를 받은 제품이며, 안구 마취 시술 시장에 새롭게 침투를 계획하고 있는 제품입니다.
다만, 당사 제품 OcuCool은 증권신고서 제출일 현재 양산을 진행하고 있지 않음에 따라 아직 유의미한 시장 침투 및 매출액이 발생하고 있지 않으며, 기존의 화학적 마취 방식에서 벗어나 당사의 OcuCool 제품이 안과 시술에 대체되어 사용되지않을 경우에는 관련 시장 내에서 시장 침투가 어려울 수 있습니다.
당사는 향후 안과 병/의원향 마케팅 및 영업 활동을 전개하여 시장 진입 및 점유율 확대를 계획하고 있으나,
향후 시장 내 새로운 마취 방식에 대하여 보수적인 분위기가 강화되거나 계획 대비 영업 성과가 미진할 경우 이러한 시장 침투 계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 시장 진입 이후 새로운 방식의 안구 마취 기술 제품의 등장, 기존 경쟁제품의 공격적인 영업 활동 전개 등 시장 경쟁이 예상 대비 심화될 경우 당사의 시장 점유율 확대가지연될 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

또한, 당사의 제품이 병원, 피부과 클리닉 등 소비자로부터 채택 받지 못하거나 기존 경피약물전달 기술 보유 경쟁사 물량이 확대되는 경우 당사의 시장 점유율이하락하고 매출이 감소할 위험이 상존합니다. 이와 같은 경쟁 환경의 변화는 당사의 영업 및 재무 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

(가) 피부미용 국소 마취제 시장

당사가 속한 피부미용 국소마취제 시장은 전통적으로 리도카인 등 화학마취 제품을 중심으로 구성되어 왔으며, 당사가 개발 및 생산하고 있는 초정밀 극저온 냉각 방식을 이용한 제품은 기존의 마취 방식과는 차별화되는 신규 유형의 제품입니다. 이에 따라 국소 마취제 시장 내에서 리도카인 등을 중심으로 한 화학마취제 외에는 동 시장 내에서 당사와 경쟁하고 있는 제품 및 기업은 제한적입니다.

화학마취제는 흡수에 장시간이 소요되는 점, 과도한 양이 흡수될 경우 호흡곤란, 발진 등의 부작용이 발생할 수 있는 근본적인 한계점으로 마취효과가 충분히 발현되지 못하는 제한적인 조건으로 사용될 수밖에 없으며, 결과적으로 환자가 시술의 고통 없이 의료시술을 받고자 하는 요구를 완전히 충족하는 데 어려움이 존재합니다. 반면, 당사의 TargetCool 제품은 극저온 냉매 온도/압력을 매우 빠르게 제어할 수 있는 기술을 바탕으로, 시술 부위에 대해 통증 신경의 전도속도를 지연시킬 수 있는 최적의 온도로 고속 냉각하여 즉각(2~3초) 통증경감 효과를 발현시킬 수 있는 피부과 냉각기기입니다. 시술과 병행하여 사용되는 방식의, 비약물적 냉각 기술을 적용해 통증 경감 효과를 제공하는 제품으로서 피부주사, 필러주사, 레이저 시술 등 급성장하는 여러 미용 시술시장에서 활용되고 있습니다.

현재 글로벌 시장에서 냉각방식을 이용한 의료용기기 중 널리 사용되어지는 냉각의료기기는 Zimmer사의 'Cryo 6', MESH사의 'Cryo-Master', Cryofos Medical Gmbh사의 'CryoFos', YOZMA BMTECH사의 'Frozen C' 가 있습니다.

[당사 TargetCool 및 기존 냉각방식 의료용기기 비교]

제품명
회사명
주요매출처
성능

TargetCool
리센스메디컬

국내외 피부과

병/의원

- 극저온 냉매온도를 고속으로 제어하여 목표부위의 온도를 즉각 목표 냉각온도로 냉각(35˚C → 0˚C 2초 이내)

- 목표온도 ±1˚C의 오차 범위 내 조절 가능

휴대형 의료기기로 사용성 극대화

Frozen C
YOZMA BMTECH

국내외 피부과,

정형외과

(물리치료)

병/의원

- 액화 이산화탄소를 분사하여 영하 78℃의 극저온 이산화탄소 가스를 환부에 직접 분사하도록 설계

- 시술자는 제품을 환부로부터 일정 거리 떨어뜨린 상태로 이산화탄소 가스를 분사

- 환부 온도가 0℃ 이하로 내려가면 장치가 중단됨

CryoFos
Cryofos Medical GmbH

국내외 피부과,

정형외과

(물리치료)

병/의원

- 고압의 CO₂ 가스를 사용하여 피부 표면을 2-4℃까지 급속 냉각하도록 설계

환부로부터 제품이 일정 거리 떨어진 상태로 사용되어야 함

Cryo-Master
MESH

국내외 피부과,

정형외과

(물리치료)

병/의원

- 액화 이산화탄소를 분사하여 영하 78℃의 극저온 이산화탄소가스를 환부에 직접 분사하도록 설계

- 환부의 신경에 순간적으로 강한 온도 충격(thermal shock)을가하는 것을 목적으로 함

Cryo 6
Zimmer

국내외 피부과,

정형외과

(물리치료)

병/의원

- 외기를 -30℃ 또는 -10℃로 차갑게 만든 Chilled Air를 환부에 분사하도록 설계

- 분사되는 Chilled Air의 양을 단계별로 조절할 수 있음

CryoPen
H&O

국내외 피부과,

병/의원

- 고압의 이산화질소(N₂O) 가스를 환부에 직접 분사하여 영하 -89°C의 온도로 비정상적인 조직을 파괴하는 방식으로 설계

(출처: 당사 자체 조사자료)

(나) 경피약물전달시장

경피약물 전달 시장은 다양한 비침습적 약물 전달 방법이 등장하며 새롭게 주목받고 있으며 미용 및 화장품 산업에서도 경피약물 전달 기술이 광범위하게 활용되고 있습니다. 현재 다수의 제약회사와 기술 기업들이 자사만의 전달 방법으로 제품을 출시하여 경쟁하고 있으며, 당사의 TargetCool+ 제품도 해당 제품들과 경쟁관계에 놓일 것으로 판단됩니다.

당사 제품 TargetCool+는 초음속 미세동결입자 전달기술을 활용한 의료기기로, 고속의 동결입자로 피부를 물리적으로 뚫어 약물의 생화학적 특성에 관계없이 전달하는 제품입니다. 약물을 급속 동결시킴에 따라 생화학적 변성을 방지하여 약효 손실을막을 수 있으며, 동결입자의 크기를 신경세포가 느낄 수 없는 수준으로 작게 만들어 시술 시 통증을 최소화 할 수 있다는 점에서 경쟁우위를 가지는 제품입니다.

[당사 TargetCool+ 및 기존 냉각방식 의료용기기 비교]

제품명
회사명
주요 매출처
전달 방식

TargetCool+
리센스메디컬
국내외 피부과 병/의원
- 약물을 급속 동결시킨 동결입자로 피부를 물리적으로 뚫어 전달시키는 기기

Mirajet
JSK 바이오메드
국내외 피부과 병/의원
- 레이저를 이용하여 충격파를 발생시켜 약물을 분사하는 레이저 jet 기기

Enerjet
PerfAction
국내외 피부과 병/의원
- 압축 공기를 이용하여 피부 표피층에 매우 작은 핀포인트 구멍을 형성하여 약물을 전달하는 기기

D'Liv
제이시스메디칼
국내외 피부과 병/의원
- 마이크로 니들을 이용하여 펌핑(pumping) 또는 인젝션(injection) 방식으로 약물을 피부에 침투시키는 기기

CureJet
바즈바이오메딕
국내외 피부과 병/의원
- 고압 공기를 이용하여 Nano-Spike와 Micro-Bomb 기술을 통해 약물을 피부에 침투시키는 Jet 기기

Coollifting
A CLINIPRO Group company
국내외 피부과, 미용 클리닉
- 저온의 CO²를 강한 압력에서 분사하여 표피에 가해지는 냉온과 고압을 통해 약물을 침투시키는 기기

(출처: 당사 자체 조사자료)

(다) 반려 동물용 피부질환 치료제 시장한편, 당사의 초음속 미세동결입자 경피약물전달 기술은 VetEase 제품 출시를 통해 동물용 의료기기 시장으로도 사업을 확장하고 있습니다. 기존의 동물 피부질환 치료법은 주로 스테로이드와 면역억제제에 의존하여 왔으며, 이러한 치료법에 활용되는 약물은 장기 사용 시 부작용 및 내성 문제를 야기할 수 있습니다. 반면, 당사 제품 VetEase는 이러한 한계점을 해결하기 위하여 비약물적 접근을 바탕으로 정밀 냉각 기술을 도입하였으며, 초음속 동결 입자를 활용해 염증을 효과적으로 완화하고 경피 약물 전달 기능을 강화함으로써 다양한 염증성 피부질환과 관련하여 안전하고 효율적인 치료를 제공하고 있습니다.

[당사 VetEase 및 기존 냉각방식 의료용기기 비교]

제품명
회사명
주요 매출처
제품 개요

VetEase
리센스메디컬
국내외 동물(피부과)병원
- 액화 CO₂ 분사를 통한 국소 냉각 및 극저온 자극으로 염증·통증 완화 및 병변 파괴 보조

PHOVIA
Vetoquinol
국내외 동물(피부과)병원
- LED 블루라이트와 젤을 이용하여 조직 재생과 염증 완화를 유도하는 광선치료

Plasma
ION MEDICAL
국내외 동물(피부과)병원
- Microwave Plasma 기반으로 고밀도 라디칼 형성을 통해 플라즈마를 생성하고, 이를 병변 부위에 접촉시켜 멸균 및 재생을 유도하는 기기

Cytopoint
Zoetis
국내외 동물(피부과)병원
- 개의 아토피성 피부염 치료를 위해 개발된 항체 기반 주사제로, IL-31을 표적하여 가려움증을 완화하는 효과를 가짐

(출처: 당사 자체 조사자료)

(라) IVT(Intravitreal Injection))를 위한 안구 마취 시술 시장

IVT(Intravitreal Injection) 시술은 사전에 안구 각막 마취가 필수적으로 선행되어야 하며, 현재까지의 안구 마취 시술 시장에서는 전통적으로 약물을 이용한 표면 마취 방식이 진행되어 왔습니다. 한편, 당사가 개발한 OcuCool 제품은 세계 최초로 안구에 냉각 마취 기능을 적용한 의료기기로서, 미국 FDA로부터 De Novo 허가(기존 허가 제품 중 유사 기술이 없을 경우의 인증 제도)를 받은 제품이며, 기존의 약물을 통한 표면 마취 제품과 차별화되는 방식으로 안구 마취 시술 시장에 새롭게 침투를 계획하고 있는 제품입니다.

기존의 화학적 마취제의 효과가 발현되는 데 소요되는 시간은 약 5~10분으로 전체 시술 시간인 10~15분 중 큰 비중을 차지하는 반면, OcuCool 제품은 소요 시간을 10초로 줄여 시술 시간을 효과적으로 단축할 수 있습니다. 특히, 긴 시간 동안 화학마취제에 노출될 경우, 각막/결막 손상으로 인한 시야 흐림, 결막 내 출혈, 따가움 등 부작용이 발생할 수 있으나 OcuCool 제품을 사용하여 안전한 시술환경을 제공할 수 있습니다.

[당사 OcuCool 및 기존 안구 마취 제품 비교]

제품명
회사명
주요 매출처
제품 개요

Ocucool
리센스메디컬
국내외안과병/의원
- 급속·정밀냉각만으로 안구를 마취하는 세계 최초 FDA De Novo 혁신 의료기기로, 기존 IVT 시술의 긴 마취 시간과 부작용을 줄이고 정밀냉각제어기술을 통해 글로벌 시장에서 강력한 독점성을 확보한 차세대 안과 마취 솔루션

Akten Lidocaine Hydrochloride Ophthalmic Gel,Topical Proparacaine Corneal Anesthesia
Alcon
국내외안과병/의원
- Alcon 社는 안과 시술 중 IVT 시술을 진행하기에 앞서 안구 국소마취를 위해 안구에 도포되는 마취 젤(Akten Lidocaine Hydrochloride Ophthalmic Gel)과 마취 점안액(Topical Proparacaine Corneal Anesthesia)을 제조

Lidocaine HCL Injection, USP
HOSPIRA, Inc.
국내외안과병/의원
- HOSPIRA 社는 안과 시술 중 안내주사요법(Intravitreal injection, IVT)을 진행하기에 앞서 안구 국소마취를 위해 안구에 주사로 주입되는 마취제(Lidocaine HCL Injection, USP)를 제조

(출처: 당사 자체 조사자료)

다만, 당사 제품 OcuCool은 증권신고서 제출일 현재 양산을 진행하고 있지 않음에 따라 아직 유의미한 시장 침투 및 매출액이 발생하고 있지 않으며, 기존의 화학적 마취 방식에서 벗어나 당사의 OcuCool 제품이 안과 시술에 대체되어 사용되지 않을 경우에는 관련 시장 내에서 시장 침투가 어려울 수 있습니다. 당사는 향후 안과 병/의원향 마케팅 및 영업 활동을 전개하여 시장 진입 및 점유율 확대를 계획하고 있으나, 향후 시장 내 새로운 마취 방식에 대하여 보수적인 분위기가 강화되거나 계획 대비 영업 성과가 미진할 경우 이러한 시장 침투 계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한, 시장 진입 이후 새로운 방식의 안구 마취 기술 제품의 등장, 기존 경쟁제품의 공격적인 영업 활동 전개 등 시장 경쟁이 예상 대비 심화될 경우 당사의 시장 점유율 확대가지연될 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.또한, 당사의 제품이 병원, 피부과 클리닉 등 소비자로부터 채택 받지 못하거나 기존 경피약물전달 기술 보유 경쟁사 물량이 확대되는 경우 당사의 시장 점유율이 하락하고 매출이 감소할 위험이 상존합니다. 이와 같은 경쟁 환경의 변화는 당사의 영업 및 재무 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

라. 매출품목 편중 위험

당사는 기술 응용 영역에 따라 ① 급속냉각마취 분야, ② 초음속 미세동결입자 경피약물전달 분야로 제품군을 구분하고 있으며, 각 분야에서 각각 두 개의 상용화 제품을 기반으로 사업을 전개하고 있습니다. 이러한 제품들은 모두 시술 시 필수적으로 사용되는 일회용 소모품을 포함하고 있으며, 장비 보급이 소모품 수요로 연결되는 반복 매출 기반의 비즈니스 모델을 구축하고 있습니다.당사는 2022년까지 샘플 위주의 매출이었으나, 2023년부터 본격적인 양산 및 제품 판매를 시작하였습니다.
당사 주요 제품인 TargetCool 매출비중은 2023년 100.00%, 2024년 96.21% 수준으로 높은 단일 제품군 매출 의존도를 보이고 있습니다. 이에 따라 TargetCool 제품의 시장 진입 실패에 따른 제품 매출 확대 지연, 제품의 진부화등 악재요소로 인해 수요 이탈이 발생할 시 당사의 재무 구조와 성장성이 악화될 수 있습니다.
다만 당사는 이러한 매출 편중 관련 위험을 방지하기 위하여 당사 보유 기술 기반 동물 치료 영역으로 사업 확대 및 Device 판매에 따른 소모품 판매 전략 등을 기반으로 매출 편중 위험을 낮추기 위해 노력하고 있습니다.
이에 따라 향후 매출 품목 편중에 따른 위험이 해소될 가능성이 존재하나, 당사의 예상과 달리 당사 제품에 대한 수요 부진 등의 영향으로 인해 제품군 매출 편중 위험이 심화될 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 기술 응용 영역에 따라 ① 급속냉각마취 분야, ② 초음속 미세동결입자 경피약물전달 분야로 제품군을 구분하고 있으며, 각 분야에서 각각 두 개의 상용화 제품을 기반으로 사업을 전개하고 있습니다. 이러한 제품들은 모두 시술 시 필수적으로 사용되는 일회용 소모품을 포함하고 있으며, 장비 보급이 소모품 수요로 연결되는 반복 매출 기반의 비즈니스 모델을 구축하고 있습니다.

[기술 응용분야에 따른 제품 구분]

핵심기술
응용분야
주력 제품

극저온열전복합 급속정밀냉각기술
급속냉각마취
① TargetCool: 의료용저온기, 냉동수술기

② OcuCool: 안과 냉각마취 의료기기

초음속 미세동결입자경피약물전달
① TargetCool+: 분사식주사기,

② VetEase: 동물용 분사식주사기,

[당사 제품군 상세]

품 목
생산(판매)개 시 일
제 품 설 명
비고

TargetCool
2022.09
- CO2 Cartridge를 사용하여 피부조직에 빠르고 정밀하게 제어된 냉매를 분사하여 통증의 완화, 부종의 경감 및 조직의 파괴에 사용되는 휴대용 의료기기 - 3가지 모드(Cooling mode, Boosting mode, Freezing mode)가 있으며, 각 시술 목적에 따라 선택하여 사용
Device

Cartridge
2022.09
- TargetCool 기기에 CO2 가스를 공급- TargetCool에 장착되어 정밀하게 제어된 온도로 가스가 분사되도록 함
소모품

Boosting Container
2023.05
- TargetCool 기기의 Boosting mode로 시술시 사용- TargetCool에 장착하여 CO2 가스를 환부에 대면적으로 분사되도록 함
소모품

VetEase
2024.09
- 의료용 저온기(통증완화&부종경감), 분사식주사기(약물분사), 냉동수술기(조직파괴) 목적의 기능이 합쳐진 동물용 의료기기- 안전한 온도로 제어된 극초음속 jet으로 약물을 미세입자(5~30μm 크기)로 급속 동결시켜 경피에 침투시키는 약물전달 기술 및 냉각기술을 통해 동물 창상 및 피부 염증 질환 등에 적용이 가능
Device

VetEase Co2 Cartridge Kit
2024.09
- VetEase 전용 CO₂ 카트리지는 약물 분사에 필요한 추진력을 제공하는 구성 요소(냉매제)로, 고속의 제트를 형성해 약물의 피부 침투를 도움- 정밀하게 제어된 온도와 압력으로 안전하게 분사가 되도록 설계
소모품

VetEase Container
2024.09
- 약물을 VetEase 기기에 장착해 사용할 수 있도록 설계된 전용 약물 용기- 분사 시 유효성분을 아이스 파티클화 하여 효과적인 경피 전달을 지원
소모품

OcuCool
2025.07
안과 시술 시 사용하는 안구용 냉각 마취 의료기기로 기존의 화학적 마취제(리도카인 등) 대신 정밀 냉각 기술을 활용해 약물을 사용하지 않고 물리적으로 마취 효과를 구현
Device

OcuCool Tip
2025.09
OcuCool기기 사용시 기기의 앞부분에 장착하여 눈에 접촉시키는 멸균 Tip
소모품

TargetCool+
2025.09
- CO2 Cartridge를 사용하여 피부조직에 빠르고 정밀하게 제어된 냉매와 약물을 분사하는 휴대용 경피약물전달 의료기기
Device

당사의 주요 제품별 매출현황은 다음과 같습니다.

[주요 제품별 매출액 현황]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

제품
TargetCool
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,022,203
96.21%
4,905,391
65.28%

VetEase
-
-
-
-
236,120
3.77%
1,969,020
26.20%

기타(주3)
-
-
-
-
-
-
192,750
2.56%

소계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,258,323
99.98%
7,067,161
94.04%

상품
VexoHeal
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

소계
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

합계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,259,262
100.00%
7,515,301
100.00%

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) TargetCool+는 2025년 9월부터 제품 판매를 개시하였으며 2025년 3분기말 누적 기준 245,000천원으로 매출규모가 미미하여 TargetCool 매출에 합산하여 기재하였습니다.

주3) 기타 제품 매출: Cooloa 175,090천원, Ocucool 21,828천원

당사는 2022년까지 샘플 위주의 매출이었으나, 2023년부터 본격적인 양산 및 제품 판매를 시작하였습니다. 당사 주요 제품인 TargetCool 매출비중은 2023년 100.00%, 2024년 96.21% 수준으로 높은 단일 제품군 매출 의존도를 보이고 있습니다. 이에 따라 TargetCool 제품의 시장 진입 실패에 따른 제품 매출 확대 지연, 제품의 진부화등 악재요소로 인해 수요 이탈이 발생할 시 당사의 재무 구조와 성장성이 악화될 수 있습니다.

다만 당사는 이러한 매출 편중 관련 위험을 방지하기 위하여 당사가 보유한 기술을 동물 치료 영역으로 확대하는 등 제품 포트폴리오 다각화를 통해 단일제품 매출 의존도를 낮추기 위한 노력을 기울이고 있습니다. VetEase 매출이 증가함에 따라 2025년 3분기말 매출비중은 TargetCool 65.27%, VetEase 26.20% 등을 기록하였습니다.

당사의 주요 제품들은 시술 시 필수적으로 사용되는 일회용 소모품을 포함하고 있으며, 장비 보급이 소모품 수요로 연결되는 반복 매출 기반의 비즈니스 모델을 구축하고 있습니다.

TargetCool은 극저온 냉매인 CO2 Cartridge와 Boosting Container으로 구성되어 있으며, 기기의 사용에 필연적으로 사용되는 CO2 Cartridge를 소모품으로 판매하는전략을 사업모델로 채택하고 있습니다. VetEase는 Boosting Container를 공유함으로써 제조 및 운영의 효율성을 높임과 동시에, 고성장 중인 글로벌 동물의료 시장을 타겟으로 국가별 총판 전략 및 현지화 정책을 병행하며 시장 확장을 추진하고 있습니다.

당사의 Device 및 소모품 매출 구분은 다음과 같습니다.

[Device 및 소모품 매출 구분]

(단위: 천원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

Device
201,796
71.62%
1,298,048
22.49%
3,620,552
57.84%
5,242,750
69.76%

소모품
79,965
28.38%
4,472,488
77.51%
2,637,771
42.14%
1,824,411
24.28%

상품
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

합계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,259,262
100.00%
7,515,301
100.00%

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

이와 같이 당사는 제품 포트폴리오 다각화 및 Device 판매에 따른 소모품 판매 전략 등을 기반으로 매출 편중 위험을 낮추기 위해 노력하고 있으며, 이에 따라 향후 매출 품목 편중에 따른 위험이 해소될 가능성이 존재합니다. 그럼에도 불구하고 당사의 예상과 달리 당사 제품에 대한 수요 부진 등의 영향으로 인해 제품군 매출 편중 위험이 심화될 가능성을 배제할 수 없 으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 의료기기 규제 및 인허가 관련 위험

경피약물전달 의료기기의 시장 규제 및 정책 현황은 위험 등급, 전기 사용 여부, 그리고 품목별 추가 규제 적용 여부에 따라 달라집니다.
각국의 인허가 절차가 모두 다르므로 매출로 발생하기까지 많은 시간과 비용 등의 노력이 필요하며, 당사는 향후에 개발되는 신제품에 대해서도 적극적인 인허가 확보를 위해 노력할 계획입니다. 그러나 당사의 계획과는 달리, 인허가 제도 강화 및 변경 등 인증과 관련된 대외환경이 당사에게 불리하게 변동될 경우 당사 제품의 인허가가 지연되거나 불가능할 수 있으며, 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.한편, 당사는 동물용 의료기기 제품 Vetease와 VexoHeal의 허가사항과 일치하지 않는 내용의 사용 방법이 홈페이지에 게재되어 있어 농림축산검역본부의 약사감시를 통해 홍보 관련 "경고" 조치와 함께 포장박스 라벨상 오타가 발견됨에 따라 시정을 위하여 판매업무정지 7일의 행정처분을 받은 바 있습니다. 다만, 상기 행정 처분은 포장박스 전수검사를 위하여 판매 업무에만 한정하여 정지되는 행정처분으로서 당사의 제조 활동은 지속 수행이 가능하였으며, 행정처분 이전에 출하된 제품에 대한 총판업체의 유통 및 판매 활동에는 영향을 미치지 않았습니다.당사는 향후 당사의 인허가 팀 내 정기적인 교육 실행, 의료기기 판매와 관련한 각종 법률적 차원에서의 전사적 교육 수행 등을 통하여 관련 의료기기 제조 및 판매와 관련한 제반 법을 준수하고 상기와 같은 위반 사례가 발생하지 않도록 할 것입니다.
당사의 이러한 노력에도 불구하고 상기와 같은 위반 사례를 완전하게 예방할수 있는 것은 아니므로 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

국내외에서 의료기기는 일반 공산품과 차별화되는 정부의 의료정책 및 관리제도와 밀접한 관련성이 있습니다. 의료기기는 인간의 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 산업으로 국민의 건강증진 및 건강권 확보 등에 직간접적 영향을 주기 때문입니다.

위와 같이 의료기기는 환자의 신체에 직접 사용되는 제품임에도 불구하고, End-user인 환자가 제품을 일반적으로 직접 선택하지 않으며, 환자의 건강과 밀접하게 직결된제품이라는 점 때문에 각국의 정부는 의료기기 생산 및 제조, 임상시험 등 안전규제, 유통 및 판매 등 안전성·유효성 확보, 지적재산권 보장 등에 대하여 규제하고 있습니다.

국내에서는 냉각을 이용하여 통증의 완화 및 부종경감, 체지방 감소 등의 사용목적을가진 의료기기는 의료용저온기, 냉각을 이용한 조직 파괴의 사용목적을 가진 의료기기는 냉동수술기로 분류되며, 해외에서는 통합하여 Cryosurgical unit 품목으로 분류되며 시술 부위가 피부이기 때문에 중등도 위험 (Classll , Class lla)으로 분류됩니다.

[의료기기의 분류]

지역
명칭
분류 등급
근거 자료 및 설명

한국
의료용저온기냉동수술기
Class IIClass III
중등도 위험을 포함한 의료기기로서, 식약처의 규정에 따라 관리됨

미국
Cryosurgical unit
Class II
FDA 규정에 따라 중등도 위험 기기로 분류되며, 510(k) 사전 시장 신고가 요구됨

유럽
Cryosurgical unit
Class IIa
중등도 위험을 가진 의료기기로, MDR에 따라 공인된 기관의 적합성 평가가 필요함

(출처: MDCG 2021-24 Guidance on classification of medical devices, FDA Medical Device Classification, EU Medical Device Classes Guide)

국내 기준 Class II 의료기기는 저위험 등급에 해당하며, 기술문서(인증) 심사는 식약처가 지정한 제3자 인증기관에서 수행합니다. 기업은 해당 기관으로부터 기술문서 심사결과통지서를 발급받은 후 이를 식약처에 제출하면, 식약처는 통상 10일 이내에인증을 부여합니다. 미국 및 유럽에서도 ClassII에 해당하는 의료기기는 해당 국가내에 허가된 유사기기가 존재한다면, 일반적으로 임상시험을 요구하지 않으며, 시판 후관리(PMS) 측면에서도 저위험 등급에 대한 규제 부담은 비교적 낮습니다. 예를 들어EU MDR 기준에서는 저위험 등급의 경우 PSUR(Periodic Safety Update Report)를최소 2년마다 업데이트하도록 규정하고 있습니다.

국내 기준 Class III 의료기기는 고위험 등급에 속하며, 기술문서 심사는 식약처가 직접 수행합니다. 국내에 이미 동등한 기허가 제품이 존재하고, 해당 제품이 지정된 일반 사용목적 범위 내에서 사용되는 경우에는, 식약처의 심사기한(65일)과 보완기간(1·2차)을 포함하여 통상 약 4개월 이내에 허가 취득이 가능합니다.

위험 등급과 별개로 전기를 사용하는 의료기기의 경우 공통적으로 전자파(IEC 60601-1-2) 및 전기안전성(IEC 60601-1)규격이 적용되며, 추가적으로 별도의 규제가 필요한 일부 품목의 경우 개별 규격이 추가로 적용됩니다. 예를 들어 레이저 의료기기의 경우 IEC 60601-2-22, IEC 60825-1 개별규격이 추가 적용됩니다. 하지만 의료용 저온기의 경우 추가로 적용되는 개별규격이 없기 때문에 공통규격이외의 성능에 관한 부분은 GMP시스템을 유지하고 있는 제조사에서 자체 검증 자료도 인정이 가능합니다.

국내 동물용 의료기기는 농림축산검역본부(QIA)가 관할하며, 인체용 의료기기와 유사한 절차에 따라 심사가 이루어집니다. 다만 인체용 의료기기의 경우 품목허가 이전에 해당 품목군에 대한 GMP(품질관리기준) 적합 인증을 의무적으로 취득해야 하는 반면, 동물용 의료기기는 GMP 적용이 의무가 아니기 때문에 상대적으로 규제 허들이 낮은 편입니다.

해외의 경우 국가별 규제가 상이합니다. 미국에서는 FDA 산하 CVM(Center for Veterinary Medicine)이 동물용 의료기기 관련 정책과 규제를 담당하지만, 동물용 의료기기는 사전 허가 제도가 아닌 사후관리 중심 체계로 운영됩니다. 따라서 인체용 의료기기와 달리 판매 전 510(k) 제출 의무는 없으며, 부작용 또는 제품 결함 발생 시 FDA에 보고하도록 규정하고 있습니다.

유럽의 MDR은 의료기기의 정의에서 동물을 포함하지 않기 때문에 동물용 의료기기에 대한 별도의 인허가 체계는 존재하지 않습니다. 이에 따라 당사 제품과 같이 전기를 사용하는 동물용 기기는 CE LVD, CE EMC 등 일반 제품안전 지침을 충족하면 유럽 시장에 판매가 가능합니다. 태국의 경우 동물용 의료기기를 인체용 의료기기 Class I 수준으로 분류하며, TFDA에 신고(Notification) 후 판매가 가능합니다.

경피약물전달 의료기기의 시장 규제 및 정책 현황은 위험 등급, 전기 사용 여부, 그리고 품목별 추가 규제 적용 여부에 따라 달라집니다. Class II 제품은 저위험 등급으로 분류되며, 국내에서는 식약처가 지정한 제3자기관에서 기술문서 검토를 거친 후 기술문서 심사결과통지서를 식약처에 제출하면 10일 이내에 인증을 획득할 수 있습니다. 이는 빠른 승인 절차로 인해 시장 출시가 신속히 이루어질 수 있는 요인으로 작용합니다. 미국과 유럽에서도 Class II 등급은 비교적 간소화된 규제 요건을 따르며, 해당 국가내에 허가된 유사기기가 존재한다면, 일반적으로 임상시험을 요구하지 않습니다. 시판 후 관리에서도 저위험 등급의 경우 PSUR(Periodic Safety Update Report)을 최소 2년마다 업데이트하도록 요구하여 관리가 상대적으로 간단합니다.

전기를 사용하는 의료기기의 경우 공통적으로 전자파(IEC 60601-1-2) 및 전기안전성(IEC 60601-1) 규격이 적용됩니다. 이는 경피약물전달 의료기기에도 필수적으로 적용되며, 이러한 공통 규격은 의료기기의 안전성과 성능을 보장하기 위한 기본 요건입니다.

OcuCool과 같이 기존에 개발되어 상용화가 되어 있는 의료기기가 아닌 기기는 혁신 첨단기술이 적용된 새로운 의료기기로 분류됩니다. 미국과 중국, 한국은 혁신적인 제품의 개발을 촉진하고 이를 활용하기 위한 새로운 의료기기 관리제도를 운영 중으로, 이들 국가들이 새로운 의료기기 관리제도에 포함하는 제품은 혁신 첨단기술이 적용되며 기존의 제품을 대체하거나 성능이 개선된 제품으로, 지정된 제품은 제품 승인 과정에서 규제 당국과의 소통을 통한 단계별 검토와 우선심사 등을 지원받습니다.

미국 및 유럽의 인허가는 한국과 허가절차 및 요구사항이 상이하고 진입장벽이 높으며, 현재 OcuCool은 안과용 냉각마취기기 품목군이 없는 상태로 안과용 냉각마취기기 주요국의 인허가 규제내용은 아래와 같습니다.

[안과용 냉각마취기기의 인허가 규제내용]

구분
한국
미국
유럽

법령/법규
의료기기법
21 CFR
MDR

규제당국
식약처 (MFDS)
FDA
European Commission

품목분류(예상)
마취기기 (3등급)
Ophthalmic cooling anesthesia device (Class II + De Novo)
Cryophthalmic, Anesthesia Unit (Class llb)

동등제품
없음 (안과용 냉각마취기기 허가 사례 없음)

GMP요건
시판전: GMP심사/인증
시판전: 업체 자가선언
시판전: ISO13485/MDR 인증

시판후: 정기/사후심사
시판후: 비통보 현장심사
시판후: 정기/비통보 심사

임상시험
필요
필요
필요

허가절차
1. 규격 시험 (6)- 전기안전성 및 전자파시험 (3)- 세척,포장,멸균,가속노화 밸리데이션 시험 (5)- 생체적합성시험 (5)- 사용적합성시험 (6) 2. 임상시험계획승인 (3)3. 임상GMP (1)4. IRB 승인 (1)5. 임상시험 (6)6. 제조GMP (3)7. 제조허가 (6)* 전체 26개월 소요 예상
1. 규격 시험 (6)- 전기안전성 및 전자파 시험 (3)- 세척,포장,멸균,가속노화 밸리데이션 시험 (5)- 생체적합성시험 (5)- 사용적합성시험 (6) 2. 동물시험 (3)3. FDA Pre-submission (4)4. IRB 승인 (2)5. FDA GMP (QSR) (1)6. 임상시험 (12)7. FDA De Novo (12)* 전체 40개월 소요 예상
1. 품목분류 (1)2. 규격 시험 (6)- 전기안전성 및 전자파 시험 (3)- 세척,포장,멸균,가속노화 밸리데이션 시험 (5)- 생체적합성시험 (5)- 사용적합성시험 (6) 3. IRB 승인 (2) 4. 임상시험 (12)5. MDR TCF/임상자료 심사 (12)6. MDR 현장심사 (6) 7. CE DoC (1)* 총 40개월 소요 예상

(출처: 식품의약품안전처, FDA, 당사 자체 조사자료)

당사는 의료기기 제조 및 품질관리기준(GMP, Good Manufacturing Practice)에 따라 적합함을 인정받고 ISO 13485:2016에 따라 품질경영시스템을 갖춘 제조소로서, 식약처 기준 2등급에서부터 3등급까지의 의료기기와 유럽 기준으로 Class IIa를 제조 및 인허가를 받아 판매 중입니다. 또한, 2024년 4일간 (1월 08일~ 11일) 미국 FDA의 현장 실사 심사를 받았으며 결과 시설점검보고서에 무결점 결과를 받아 세계시장에서 안정적으로 의료기기를 생산 및 공급할 수 있는 품질시스템이 구축되었음을 입증하였습니다.

당사의 주요 국가별 인허가 내역은 다음과 같습니다.

[주요국가별 인허가 내용 및 허가 주관 기관]

구분
국가
내용
허가 주관 기관

제조품목허가
한국
국내/수출 허가/인증
식품의약품안전처

GMP
한국
한국의 의료기기품질관리시스템 Good Manufacturing Practice

식품의약품안전처

Korea Ministry of Food and Drug Safety (MFDS)

Medical CE
유럽
유럽국가에 수출하기 위한 허가 Medical Device Regulation (MDR)
Notified body

ISO13485:2016
유럽
유럽의 의료기기품질관리시스템
Notified body

FDA
미국
미국에 수출하기 위한 허가510(k)
US Food and Drug Administration

cGMP
미국
미국의 의료기기품질관리 시스템 current Good Manufacturing Practice
US Food and Drug Administration

NMPA
중국
중국에 수출하기 위한 허가
National Medical Products Administration

당사는 이런 각 국가별로 요구되는 품질체계 및 인허가 기준에 맞춰 안전하고 선진화된 시스템을 유지하기 위하여 노력하고 있으며, 인허가 팀을 조직하여 의료기기 인증전문 인력의 육성과 운영을 통해 규제 환경 속에서 각 국가별 당사의 제품 인허가 등을 지속 획득, 보유, 확대하고 있습니다. 한편, 당사가 보유한 인허가 내역은 아래와 같습니다.

[당사가 보유한 인허가 내역]

순번
국가
제품명
Certificate No.
승인일자

1
유럽(MDR)
TargetCool
·Certi No. : 2025-MDR/QS-057
2025.11.21

2
스페인
TargetCool
·Certi No. : PS/2025/07044(R)
2025.09.01

3
세르비아
TargetCool
·Certi No. : 000115136 2025 59010 009 000 515 059 04 004
2025.06.24

4
우크라이나
TargetCool
·Certi No.: № PR.1583-25
2025.04.09

5
모로코
TargetCool
·Certi No.: 41073/2024/13675-2024/DM/DPS/DMP/18
2024.12.04

6
중국 (NMPA)
TargetCool

·Certi No.:
國械注進20242090571

2024.10.16

7
콜롬비아
TargetCool
·Certi No.: INVIMA 2024DM-0029437
2024.09.05

8
호주
TargetCool
·Certi No.: ARTG ID 461925 (대리점 추가)
2024.09.04

9
태국
TargetCool
·Certi No.: 67-2-2-2-0004673
2024.06.05

10
UAE
TargetCool
·Certi No.: DRCLAS-2024-002533
2024.05.24

11
싱가폴
TargetCool
·Certi No.: DE0509244 (대리점 추가)
2024.04.29

12
대만
TargetCool
·Certi No: 部醫器輸字第037145號
2024.04.16

13
호주
TargetCool
·Certi No.: ARTG ID 425810
2023.10.17

14
말레이시아
TargetCool
·Certi No.: GB4347123-151681
2023.10.05

15
베트남
TargetCool
·Certi No.: GRT/CB/TTBYT-06
2023.06.27

16
FDA
TargetCool
·K230599 (TargetCool)
2023.06.23

17
영국 (UKCA)
TargetCool
·Certi No.: 2023062101310229
2023.06.23

18
태국
TargetCool
·Certi No.: 66-2-2-2-0005800
2023.04.20

19
브라질 (ANVISA)
TargetCool

·INMETRO (MD-3120230031000)·ANVISA (80686369074)

2023.03.30

20
필리핀
TargetCool
·Certi No.: CDRRHR-CMDN-2022-1061746
2023.02.22

21
싱가폴
TargetCool
·Certi No.: DE0507761
2023.02.09

22
인도네시아
TargetCool
·Certi No.: KEMENKES RI AKL 21603323335
2023.02.20

23
Saudi
TargetCool
·Certi No.: MDMA-2-2022-0742
2022.12.21

24
유럽 (MDD)
TargetCool
·Certi No.: 2021-MDD QS-007
2021.03.05

25
한국 (MFDS)
TargetCool
·제허 21-69호
2021.01.28

26
US (FDA)
OcuCool
·Certi No.: DEN230011
2024.09.30

27
한국 (MFDS)
TargetCool Plus
·제허 24-547호
2024.08.14

28
한국 (MFDS)
Boosting Container
·제인 24-645호
2024.07.01

29
국내
VetEase
·제469-001호 (농림축산검역본부)
2024.09.11

30
유럽(LVD)
VetEase
·Report No. : ACTS-2024-SH-071
2024.06.05

31
미국(FCC)
VetEase
·Report No. : KES-EM241428
2024.08.14

32
미국(NRTL)
VetEase
·Report No. : 240900037SHA-001
2024.10.29

당사는 상기 인허가를 바탕으로 해외 시장에 진출하며 해외 사업 확장을 추진하고 있습니다. 향후에도 당사는 신규 제품이 출시될 때마다 국내 및 미국을 비롯해 적극적인 국내외 인허가 획득을 진행할 예정입니다. 각국의 인허가 절차가 모두 다르므로 매출로 발생하기까지 많은 시간과 비용 등의 노력이 필요하며, 당사는 향후에 개발되는 신제품에 대해서도 적극적인 인허가 확보를 위해 노력할 계획입니다. 그러나 당사의 계획과는 달리, 인허가 제도 강화 및 변경 등 인증과 관련된 대외환경이 당사에게 불리하게 변동될 경우 당사 제품의 인허가가 지연되거나 불가능할 수 있으며, 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 당사는 동물용 의료기기 제품 VetEase와 VexoHeal의 허가사항과 일치하지 않는 내용의 사용 방법이 홈페이지에 게재되어 있어 농림축산검역본부의 약사감시를 통해 홍보 관련 “경고” 조치와 함께 포장박스 라벨상 오타가 발견됨에 따라 시정을 위하여 판매업무정지 7일의 행정처분을 받은 바 있습니다. 해당 감시 건의 구체적인 진행 경과는 아래와 같습니다.

1) 문제 발생 경위 (약사감시 적발 사유)

총판업체 A사에서 VetEase 와 VexoHeal 판매 기사 내용중 두 제품을 함께 사용하는것 처럼 오인된 광고 표현으로 인하여 (실제 허가는 각각의 의료기기로 받았으며, 한벌 의료기기로 받지 않았기 때문에 함께 사용하는 광고 표현은 불가함.) 약사감시 대상이 되어 검역본부 심사원이 자사의 홈페이지을 모니터링 하던 중에 위반된 표현이 적발되었으며, 현장 약사 감시에서 추가로 제품 포장 박스 라벨에 모델명 오기입이 발견되어 해당건도 함께 행정처분 받게 되었습니다.

[VetEase 및 VexoHeal 관련 농림축산검역본부 약사감시 진행 경과]

날짜
상세 내용

2025.08.11
- 농림축산검역본부로부터 광고법 위반 건으로 약사감시 예정임을 통보

2025.08.14

- 농림축산검역본부에서 약사감시를 목적으로 리센스메디컬 본사 현장 방문

(1) 광고법 위반 건 - 적발 사유: 총판업체 A사에서 VetEase 와 VexoHeal 판매 기사 내용 중 두 제품을 함께 사용하는 것으로 오인된 표현으로 인하여(실제 허가는 각각의 의료기기로 받았으며, 함께 사용하는 한벌 의료기기로 받지 않음) 약사감시 대상이 되었음 - 적발 내용: VetEase와 VexoHeal 의 광고 내용에서 허가된 사용방법 및 목적과 다른 사항을 자사 홈페이지에 광고한 것에 대한 경고조치 - 소명 내용: 약사감시 통보 이전에 내부 검토로 인하여 삭제된 상태였음을 소명하여 참작 (2) 포장박스 오기 건

- 적발 사유: 광고 관련 약사감시 중, VetEase 포장박스 라벨에서 스펠링 오타 발견

- 적발 내용: VetEase 포장박스 라벨 모델명 오타 전수 검사를 위하여 해당 품목 판매업무정지 7일 결정

2025.09.05
- 농림축산검역본부로부터 행정처분사전통지서 수령

2025.10.20

- 농림축산 검역본부로부터 행정처분서 수령

- 광고법 위반 건: 경고

- 포장박스 오기재 건: 품목 판매업무 정지(7일): 2025.10.23~2025.10.29

2025.11.06
행정처분에 대해 동일사례가 발생하지 않도록 시정 및 예방조치 보고서 작성하여 제출함.

다만, 상기 행정 처분은 포장박스 전수검사를 위하여 판매 업무에만 한정하여 정지되는 행정처분으로서 당사의 제조 활동은 지속 수행이 가능하였으며, 행정처분 이전에 출하된 제품에 대한 총판업체의 유통 및 판매 활동에는 영향을 미치지 않았습니다.

3) 문제해결방법 (약사감시 행정처분 해결방법)

행정처분에 따른 품목 판매업무 정지 기간 동안 당사는 해당 품목의 출하를 전면 중지하였으며, 처분 내용을 성실히 이행하였습니다. 아울러 동일 또는 유사 사례의 재발을 방지하기 위하여, 관련 부서(마케팅, 영업, 품질관리(QA))를 대상으로 동물용 의료기기 광고 및 표시·기재 관련 법규에 대한 내부 교육을 실시하였습니다. 이를 통해 관련 법령 및 허가사항 준수의 중요성을 재차 인식하도록 하였으며, 실무 적용이 가능하도록 구체적인 사례 중심의 교육을 병행하였습니다.

또한, 제품 출하 전 표시·기재사항이 허가사항과 동일한지 여부를 검토하는 내부 절차에 대해 담당자 교육을 실시하였고, 기존 검토 절차를 재정비하여 사전 검토 및 승인 체계를 강화하였습니다. 당사는 상기와 같은 시정 및 예방 조치를 통해 행정처분 사항을 성실히 이행하였으며, 향후에도 관련 법령을 철저히 준수하여 동일한 위반 사항이 재발하지 않도록 지속적인 관리·감독을 수행할 예정입니다.

4) 약사감시 처리결과

행정처분에 따른 품목 판매업무 정지 기간 종료 후 1개월 이내에 처분 이행 결과 및 시정·예방 조치 내용을 포함한 보고서를 작성하여 농림축산검역본부에 제출하였으며, 이에 따라 해당 행정처분은 관련 법령 및 절차에 따라 최종 종료되었습니다.

또한 당사는 TargetCool 제품과 관련하여 자진 시정을 진행한 바있습니다.

1) TargetCool 자진 시정 처리

의료기기 광고법 위반으로 인한 행정처분 발생을 예방하기 위하여, 당사는 TargetCool 제품과 관련된 모든 광고물(홈페이지, 브로셔, 기사 등)에 대해 전면적인 내부 검토를 실시하였습니다. 그 과정에서 제품 홍보를 목적으로 제작·운영되던 일부 광고 콘텐츠가 의료기기 광고법에 위반될 소지가 있음을 내부적으로 인지하였습니다.

이에 따라 당사는 해당 사항에 대해 식품의약품안전처에 자진신고를 진행하고자 하였으나, 식약처 담당 심사원으로부터 의료기기 광고법 위반과 관련하여 별도의 ‘자진신고’ 절차는 마련되어 있지 않다는 점을 확인하였습니다. 아울러, 식약처의 적발 이전에 회사가 스스로 위반 사실을 인지하고 즉시 시정조치를 완료한 경우에는 별도의 행정처분이 부과되지 않는다는 의견을 전달받았습니다.

이에 당사는 문제된 광고물에 대해 즉각적인 내부 시정조치를 시행하였으며, 동일 또는 유사 사례의 재발을 방지하기 위하여 내부 광고물 관리 및 검토 절차를 보완하였습니다. 또한, 위반 경위 및 시정조치 내용을 포함한 경위서와 법률대리인의 의견서를 작성하여 식약처에 제출하였고, 이를 통해 해당 광고 위반 사항에 대한 시정 및 조치가 완료되었음을 확인받았습니다.

[법무법인 의견서(2025.11.24) 결론 발췌]

이상을 종합하면, 이미 시정조치가 완료됨에 따라 게시 종료된 본건 광고에 대해, 귀사에게 해당 사실을 자진신고할 법령상 의무가 있다고 보기 어려우며, 현재 상황에서 식약처가 의료기기법 위반사실을 새삼스럽게 적발하거나 이를 문제삼을 가능성은 높지 않을 것으로 생각됩니다.

또한, IV. 2.에서 말씀드렸듯이, 의료기기 광고규제를 관할하는 부서인 '식약처 의료기기관리과'에 유선 문의한 바에 따르면, 식약처가 매년 발간하는 '의료기기 제조유통관리 기본계획(내부 배포용)'에 따라 고의성이 없거나 경미한 경우에 대해서는 1차 위반에 한하여 행정지도를 실시하도록 안내하고 있고, 실제 하급심 법원들의 판례나 인터넷 블로그, 언론 보도를 통해서도 의료기기법 위반 광고에 대해 행정지도가 부과된 사례들을 다수 확인할 수 있었습니다.

본건의 경우, 설령 식약처가 어떠한 경위에서는 본건 광고를 인지하게 되어 그에 대한 조사가 개시된다고 하더라도, 귀사에게 법 위반의 고의가 없었고, 본건 광고의 대상·범위가 상대적으로 좁으며, 자진시정을 통하여 위법성이 해소되었다는 점을 충분히 소명할 수 있는 사안이라고 사료되고, 그에 따라 식약처의 제재실무상 별도의 행정처분 등 제재 없이 행정지도로 종결할 가능성이 높은 사안이라고 사료됩니다.

2) 재발 방지 계획

당사는 식약처 발간 최신 의료기기 광고 가이드라인과 위반사례집을 상시 모니터링하여 마케팅팀 및 그 외 관련 있는 부서에 위반 사례들을 공유하고, 이를 기반으로 당사 광고 및 홍보 콘텐츠 전반에 대해 법령 위반 소지가 있는 표현이나 문구가 포함되어 있지 않은 지 검토하고 있으며, 위반사항이 발견된 경우 해당 부서에 즉시 시정요청을 시행하여 사전 예방적 조치를 강화하고 있습니다.

또한 공식 홈페이지 및 회사 명의의 보도자료 외 모든 외부 매체의 게시물에 대하여 사전 품의 및 검토 절차를 의무화하는 내부 프로세스를 구축하였습니다. 이를 통해 모든 광고·홍보 내용이 허가(또는 인증·신고)된 사항과 일치하도록 관리·감독체계를 강화하여, 향후 의료기기 광고법에 위반이 되지 않도록 철저히 예방할 계획입니다.

당사는 향후 당사의 인허가 팀 내 정기적인 교육 실행, 의료기기 판매와 관련한 각종 법률적 차원에서의 전사적 교육 수행 등을 통하여 관련 의료기기 제조 및 판매와 관련한 제반 법을 준수하고 상기와 같은 위반 사례가 발생하지 않도록 할 것입니다. 당사의 이러한 노력에도 불구하고 상기와 같은 위반 사례를 완전하게 예방할 수 있는 것은 아니므로 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 제품 판매구조 및 총판업체 기반 매출 관련 위험

당사는 대부분의 해외 시장에서 병·의원 및 최종 소비자에게 직접 판매하는 방식이 아니라, 제품 인수와 동시에 재고에 대한 통제·위험·보상이 이전되는 독립된 총판 업체를 통해 판매하고 있습니다. 총판업체가 계약 체결 시점에 제품을 자체 재고로 보유하며,수익은 최종 소비자 판매와 무관하게 총판업체에 대한 공급 시점에 인식되고 있습니다.
다만, 당사의 판매채널 중 총판업체를 통한 판매비중이 대부분을 차지하고 있으며,총판업체를 통한 판매의 경우 직판 보다 고객사의 수요를 파악하기에는 제약이 존재하고 반품 리스크 등이 상존합니다. 이에, 당사와 판매계약을 맺은 총판업체들의고객 수요 예측 실패 등으로 인해 대규모 반품 발생 시, 당사의 매출 및 수익성 변동성이 확대될 수 있고, 이는 매출 및 수익성 감소 리스크에도 노출되어 있습니다.이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 현재 유럽 및 중동, 아시아 등 35개국에 대해 각 지역 특성을 반영하여 53개의 총판 업체를 선정하고 판매 네트워크를 구축하고 있습니다. 다만, 당사는 총판 매출 비중이상대적으로 높은 만큼 대리점의 영업 능력, 재무건전성, 계약 이행 여부 등에 따라 판매 실적이 영향을 받을 수 있습니다.
당사는 공급량 및 재고 수준 점검, 교육·현장 지원, 정기 커뮤니케이션 등 거래처관리 체계를 지속적으로 강화하고 있습니다. 다만 주요 총판업체의 내부 전략 변경, 국가별 규제 변화, 판매 역량 저하 등이 발생할 경우 당사의 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 대부분의 해외 시장에서 병·의원 및 최종 소비자에게 직접 판매하는 방식이 아니라, 제품 인수와 동시에 재고에 대한 통제·위험·보상이 이전되는 독립된 총판 업체를 통해 판매하고 있습니다. 총판업체가 계약 체결 시점에 제품을 자체 재고로 보유하며, 수익은 최종 소비자 판매와 무관하게 총판업체에 대한 공급 시점에 인식되고 있습니다. 당사 제품의 총판 매출 및 직접판매 현황은 다음과 같습니다.

[당사 제품 총판 매출 및 직접판매 현황]

(단위: 천원)

구분
판매경로
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

수출
총판
67,551
2,187,017
4,607,503
5,547,731

직접판매
-
-
-
2,000

내수
총판
181,010
3,576,419
1,607,859
1,965,570

직접판매
33,200
7,100
43,900
-

소계
소계
281,760
5,770,536
6,259,262
7,515,301

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

현재 당사는 피부과·성형외과 전문 총판업체와 파트너십을 체결해 TargetCool 제품을 공급하고 있으며, 주요 매출은 영국, 홍콩, 일본 등 의료·미용 분야에서 시장 영향력과 전문성을 보유한 총판업체를 통해 발생하고 있습니다. 다만 지역별 시장환경, 규제 변화, 각 총판업체의 영업전략에 따라 판매 속도는 상이할 수 있으며, 이는 매출 변동성에 영향을 미칠 수 있습니다.

동물용 냉각·피부질환 관리 기기인 VetEase 또한 독립된 전문 총판업체를 통해 공급되고 있으며, 당사는 KOL(Key Opinion Leader) 및 수의피부 전문의와의 협업을 바탕으로 임상 데이터 확보와 시장 검증 절차를 진행하고 있습니다. 다만 규제 승인 일정, 시장 성숙도, 경쟁 제품의 공급 상황 등에 따라 시장 확장 시점에 대한 변동성이 존재할 수 있으며, 이는 당사의 매출에 영향을 미칠 수 있습니다.

과거에는 신규 국가 진입 및 파트너 다변화 전략에 따라 지역별 매출이 분산되는 구조였으나, 최근에는 판매 역량·재구매율·시장 영향력이 높은 전략적 총판업체 중심으로 공급 구조를 재편하고 있습니다. 이러한 구조를 통해 단기적 판매 변동성이 큰 소규모 유통망 중심 구조보다, 중장기적으로 지속적 매출이 발생하는 안정적 판매구조를 구축하고 있습니다.

다만, 당사의 판매채널 중 총판업체를 통한 판매비중이 대부분을 차지하고 있으며, 총판업체를 통한 판매의 경우 직판 보다 고객사의 수요를 파악하기에는 제약이 존재하고 반품 리스크 등이 상존합니다. 이에, 당사와 판매계약을 맺은 총판업체들의 고객 수요 예측 실패 등으로 인해 대규모 반품 발생 시, 당사의 매출 및 수익성 변동성이 확대될 수 있고, 이는 매출 및 수익성 감소 리스크에도 노출되어 있습니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 현재 유럽 및 중동, 아시아 등 35개국에 대해 각 지역 특성을 반영하여 53개의 총판 업체를 선정하고 판매 네트워크를 구축하고 있습니다. 다만, 당사는 총판 매출 비중이 상대적으로 높은 만큼 대리점의 영업 능력, 재무건전성, 계약 이행 여부 등에 따라 판매 실적이 영향을 받을 수 있습니다.

[국가별 거래처 수]

(단위: 개)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

국내
9
5
15
7

아시아
3
5
15
14

중동
2
3
5
10

아프리카
-
-
-
4

오세아니아
-
-
1
-

유럽
3
1
9
13

남아메리카
-
-
2
4

북아메리카
1
2
1
1

합계
18
16
48
53

주1) 한국 법인(리센스메디컬) 기준이며 미국 자회사 거래처는 제외된 수치입니다

주2) 당사는 해외의 경우 주로 국가/권역별 독점 총판업체를 두고 있으나, 북아메리카의 경우 미국 자회사를 통해 현지 다수 거래처와 직접 거래하고 있습니다. 또한, 국내의 경우비독점 총판을(VetEase의 경우에만 독점권 부여) 기본 원칙으로 하고 있어 다수 거래처와거래 관계가 있습니다.

2024년 및 2025년 3분기 전체 매출 중 상위 10개 대리점에 대한 매출 비중이 각각 81.2%, 82.1%임에 따라 상대적으로 상위 실적 총판업체에 대한 매출의존도가 높은 편이며, 이 경우 해당 총판업체의 내부 사정이나 시장 상황 변화에 따라 매출 변동성이 증가할 가능성이 존재하며, 일부 총판업체로 인해 소비자와의 관계가 악화하거나 동사 제품 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 2024년 및 2025년 3분기말 당사의 매출기준 상위 10개 대리점은 다음과 같습니다.

[2024년 및 2025년 3분기말 주요 총판업체 현황]

(단위: 백만원)

2025년 3분기말
2024년

총판업체
매출액
비중
총판업체
매출액
비중

A사
1,605
21.40%
B사
1,823
29.30%

B사
1,399
18.60%
K사
746
12.00%

C사
1,014
13.50%
L사
679
10.90%

D사
651
8.70%
M사
578
9.30%

E사
367
4.90%
N사
324
5.20%

F사
266
3.50%
G사
267
4.30%

G사
263
3.50%
O사
175
2.80%

H사
207
2.80%
A사
173
2.80%

I사
200
2.70%
P사
151
2.40%

J사
194
2.60%
I사
131
2.10%

기타
1,347
17.90%
기타
1,167
18.80%

합계
7,513
100.00%
합계
6,215
100.00%

일부 국가에서는 특정 총판업체의 판매 부진 또는 계약 이행 미흡 등을 이유로 계약이 종료된 사례가 있었으나, 해당 경험을 바탕으로 신규 계약 및 갱신 시에는 판매 목표, 이행 기준, 해지 조건 등을 설정하고 있습니다. 또한 제품 데모·시장 영향력·판매 역량 등을 종합적으로 평가해 총판업체를 선정하고 있음에 따라 유통망 운영 리스크는 개선되고 있는 추세입니다. 더불어 전략적 총판업체 중심 구조로의 재편에 따라향후 개별 총판업체의 변동이 전체 매출에 미치는 영향을 점진적으로 축소시키고자 계획하고 있습니다.

당사는 공급량 및 재고 수준 점검, 교육·현장 지원, 정기 커뮤니케이션 등 거래처 관리 체계를 지속적으로 강화하고 있습니다. 다만 주요 총판업체의 내부 전략 변경, 국가별 규제 변화, 판매 역량 저하 등이 발생할 경우 당사의 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

사. 제품 안정성 및 부작용 관련 위험

당사의 주요 제품인 TargetCool, VetEase 등은 특정 부위의 온도를 정밀하고 안전하게 낮추어 통증을 완화하는 기술을 기반으로 하고 있으며, 환자에게 시술 동안의 불필요한 통증을 줄이고 전반적인 시술 경험을 향상시키는 데 기여하고 있습니다. 다만 냉각 원리를 사용하는 의료기기의 특성상, 피부 접촉면의 온도 변화에 따라 부작용이 발생할 가능성이 존재하며, 이는 피시술자의 건강에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 위험성 때문에 각국 규제기관은 냉각 의료기기에 대해 특히 엄격한 인증 절차를 요구하고 있습니다.

현재까지 당사 의료기기와 관련한 부작용, 의료사고, 또는 손해배상 청구 사례는 없으며, 의료기기법 제31조에 따른 식약처 부작용 보고 또한 없습니다. 그러나 향후 이러한 사건이 발생할 경우, 부작용 또는 의료사고로 인한 법적 분쟁 및 손해배상 비용이 발생할 수 있으며, 이는 제품 신뢰도와 브랜드 평판에 부정적 영향을 미쳐 매출 감소 및 시장 경쟁력 약화로 이어질 가능성이 존재합니다. 의료기기의 특성상 예측하지 못한 부작용 또는 의료사고가 발생할 가능성을 완전히 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품인 TargetCool, VetEase 등은 특정 부위의 온도를 정밀하고 안전하게 낮추어 통증을 완화하는 기술을 기반으로 하고 있으며, 환자에게 시술 동안의 불필요한 통증을 줄이고 전반적인 시술 경험을 향상시키는 데 기여하고 있습니다. 다만냉각 원리를 사용하는 의료기기의 특성상, 피부 접촉면의 온도 변화에 따라 부작용이발생할 가능성이 존재하며, 이는 피시술자의 건강에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 위험성 때문에 각국 규제기관은 냉각 의료기기에 대해 특히 엄격한 인증 절차를 요구하고 있습니다.

당사는 이러한 잠재적 부작용을 충분히 인지하고 있으며, 기술적 안전성 확보를 위해지속적인 연구개발(R&D)과 임상시험을 수행해 왔습니다. 당사의 냉각 기술은 자동 온도 조절 시스템과 적용 부위를 감지하는 센서 등을 포함하고 있어, 시술 중 발생할 수 있는 위험을 최소화하도록 설계되어 있습니다.

냉각 방식의 의료기기에는 기술적으로 완전히 제거할 수 없는 근본적 위험 요소가 존재합니다. 예를 들어 과도한 냉각 노출 시 동상이 발생할 수 있으며, 한랭 알레르기 등 금기증을 가진 환자에게는 사용이 제한됩니다.

[당사 냉각 의료기기 부작용 관련]

구분
내용

부작용
일시적인 저온 관련 피부 손상(동상, 신경 손상 및 피부 자극)이 발생할 수 있으며, 특히 민감한 환자에서 더 흔하게 나타날 수 있습니다.

금기증

- 고혈압(이차적 혈관수축 가능성 있는 경우에 한함)

- 레이노병

- 국소 사지 허혈

- 동상 또는 동맥경화증과 같은 혈관 장애 병력

- 한랭 알레르기

- 발작성 한랭 혈색소뇨증

- 크라이오글로불린혈증 또는 뚜렷한 한랭 반응을 유발하는 질환

(출처: 당사 자체 조사자료)

일반적인 의료용 저온기기의 경우 극저온 냉매를 피부에서 수 센티미터 떨어진 거리에서 분사하며 거리를 통해 온도를 조절하는 방식이어서 냉각 강도가 사용자의 조작에 크게 의존하기 때문에 자칫 가깝게 분사될 경우 동상의 위험이 있습니다. 반면, 당사의 TargetCool은 목표 온도에 맞춰 제어된 저온 가스가 분사되기 때문에, 피부에 직접 접촉하여 분사하여도 안전하게 시술할 수 있도록 설계되어 있어, 냉각 과정에서 발생할 수 있는 이러한 근본적 위험성을 기존 기기 대비 효과적으로 최소화하였습니다.

또한 당사는 제품 출시 전 다양한 환자군을 대상으로 한 임상시험 및 사용적합성(Usability) 시험을 통해 안전성과 효과성을 검증하였으며, 이를 바탕으로 국가별 인증기관의 엄격한 심사를 모두 통과하였습니다. 더불어 매년 실시하는 사후감시(Post-Market Surveillance, PMS) 활동을 통해 당사 제품뿐 아니라 동일 품목의 유사기기에서해외 주요 시장에서 보고된 부작용 사례가 있는지 검토하고 있습니다. 현재까지 보고된 사례는 극히 드물며, 확인된 사례 또한 대부분 사용자 또는 의료진의 조작 오류에 기인한 것이었습니다.

리센스메디컬은 제품 개발 초기부터 안전성과 유효성을 최우선 가치로 삼고 체계적인 연구개발 및 임상 평가를 수행해 왔으며, 국가별 까다로운 규제 요구사항을 충족한 점은 당사 제품의 안전성을 입증하는 중요한 근거입니다. 그럼에도 불구하고 의료기기의 특성상 예측하지 못한 부작용 또는 의료사고가 발생할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.

현재까지 당사 의료기기와 관련한 부작용, 의료사고, 또는 손해배상 청구 사례는 없으며, 의료기기법 제31조에 따른 식약처 부작용 보고 또한 없습니다. 그러나 향후 이러한 사건이 발생할 경우, 부작용 또는 의료사고로 인한 법적 분쟁 및 손해배상 비용이 발생할 수 있으며, 이는 제품 신뢰도와 브랜드 평판에 부정적 영향을 미쳐 매출 감소 및 시장 경쟁력 약화로 이어질 가능성이 존재합니다.

아. 신규사업 실패에 따른 위험

당사는 미래 성장동력 확보를 위하여 신규 제품 개발, 적응증 치료 분야 확대, OcuCool 사업 확대를 계획하고 있습니다. 당사는 미세동결입자의 최적화를 통한 약물전달 효율 극대화, 소모품 사용시간 장기화, 냉매 잔량표시 기능 추가 등 다각적으로 기존 제품의 미충족 수요를 충족할 수 있는 신규제품으로 TargetCool-Pro를 기획하고 있습니다. 당사는 향후 임상평가 결과에 따라 당사는 식품의약품안전처의 의료기기 허가를 득한다는 전제하에 2028년 중 당뇨병성 족부궤양 치료용 약물전달기기 제품 출시를 계획하고 있습니다. 또한, 질환성 탈모와 노화 및 질환성 탈모를 모두 치료할 수 있는 정밀 냉각 치료 기능과, 이에 더하여 기존 약물을 당사의 경피약물전달 기술을 통해 효과적으로 전달할 수 있는 통합 탈모 치료 기기의 출시를 계획 중에 있습니다. 또한, 당사는 당사의 안과 제품 OcuCool의 궁극적인 형태로서 급속냉각마취와 약물 주사가 모두 가능한 복합기기의 형태로 IVT 시술 효율성을 비약적으로높일 수 있는 안과 All-in-One 기기의 출시를 계획하고 있습니다.
한편, 신규 제품을 개발하기 위해서는 추가적인 비용이 소요되며 출시된 이후 임상진행, 신규 영업 비용, 인지도 확보를 위한 마케팅 등의 추가 비용 투입이 필요합니다. 또한, 이러한 비용 투입에도 불구하고 신규 제품의 판매 실적이 당사의 예상대비 미진하거나, 임상에 실패할 경우 당사의 실적이 악화될 가능성이 존재합니다.또한, 출시 이후 기기의 불량, 안전 사고, C/S 대응 실패 등으로 신규 제품에 대한수요가 출시 시점 대비 급감하고 당사 제품의 전반적인 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인하여 당사 사업 실적에도 악영향을 미쳐 당사의 성장성이 저해될 위험 또한 존재합니다. 이와 더불어, 향후 제품 다각화 및 신규 사업 추진에 따른 연구개발비용 및 신규 인력채용 등의 투자금이 발생하는 상황에서 사업 진행에 차질이 발생하거나 신규 매출액이 사업 계획대로 창출되지 않을 경우 당사의 성장성 및 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 양지하여 주시기 바랍니다.

당사는 미래 성장동력 확보를 위하여 신규 제품 개발, 적응증 치료 분야 확대, OcuCool 사업 확대를 계획하고 있습니다.

구분
예상 시기
내용

신규 제품 개발
2026년 상반기
TargetCool-Pro 개발

적응증 치료 분야
2028년 상반기

당뇨병성 족부궤양,

탈모

OcuCool 사업 확대
2029년 상반기
All-in-one 기기 출시

가) 신규 제품 개발

당사는 영업 활동을 전개하는 과정에서 당사의 제품이 어떤 상황에서 가장 많이 사용되는지, 어떤 시술과 함께 사용되었을 때 가장 부가가치가 높은지 등에 대한 자료를 종합적으로 수집할 수 있었으며, 이를 기반으로 추가 기능을 탑재하여 신규 제품 TargetCool-Pro를 출시할 계획입니다. 특히, 당사는 미세동결입자의 최적화를 통한 약물전달 효율 극대화, 소모품 사용시간 장기화, 냉매 잔량표시 기능 추가 등 다각적으로 기존 제품의 미충족 수요를 충족할 수 있는 신규 제품으로 TargetCool-Pro를 기획하고 있습니다.

[TargetCool-Pro 주요 특징 및 기존 제품과의 주요 성능 비교]

구분
특징

미세동결입자 최적화를 통한
- 약물의 점도에 상관없이 약물 유량 능동제어 기능을 추가

사용시간 확장을 통한

환자 회전율 증대

- 425g 또는 5kg 용량의 규격 탱크 활용

- 기존 65g 대비 7~70배 많은 용량의 탱크

- 가격경쟁력 확보 및 사용편의도 증대

냉매 잔량 표시
- 제품의 장비화를 통해 냉매가 들어있는 탱크의 온도 반응과 결합/해체 시 알 수 있는 센서를 통해 잔량표시가 가능

핸드피스

- 약물전달 핸드피스와 냉각마취/냉동수술 핸드피스를 분리하고 제어부와 전원부를 본체기기에 위치

- 필러 등 예민한 시술에도 활용 가능

구분
TargetCool plus
TargetCool Pro

약물유량제어방법
수동으로 제어 안됨
약물 유량을 능동제어할 수 있는actuator 사용

침투깊이제어여부
불가
50~150μm 범위로 가능하게 제어 목표

소모품 사용
65g 카트리지
1L 중형 refillable tank

UI/UX
LCD스크린 / 기계식 스위치
터치형 LCD 스크린

적용 약물
해당 없음 (특정되지 않은 약물 주입기)
해당 없음 (특정되지 않은 약물 주입기. 단, 탈모 치료제, 창상 치료제, 기미 치료제(tranexamic acid) 등 추후 특정 적응증에 대한 경피전달기기로 허가 고려 가능)

(출처: 당사 작성자료)

당사는 해당 신규 제품에 필수적인 다수의 요소 기술을 개발 중에 있으며, 동 요소 기술이 개발 완료된 이후 사용성 및 양산 단가 등을 고려한 제품 개발에 착수할 예정입니다. 제품 개발이 완료된 후 전기기계 안전성 인증, 임상 수행, 주요국가별 의료기기 인증 및 허가 과정을 거쳐 미국, 유럽 등에서의 판매를 계획하고 있습니다. 당사가 현재 계획하고 있는 TargetCool Pro관련 개발 및 허가 일정은 아래와 같습니다.

[TargetCool-Pro 개념도]

targetcool pro 개발 및 허가 일정.jpg
Targetcool pro 개발 및 허가 일정

(출처: 당사 작성자료)

나) 적응증 치료 분야

(1) 당뇨병성 족부궤양 치료용 약물전달기기

당사는 경피약물전달 기술을 확보한 시점부터 해당 기술로 적응증을 확보할 수 있는 병증을 조기에 파악하고 이에 대한 의료기기 허가를 득하기 위한 작업에 착수하였습니다. 2023년 당사는 해당 기술을 통하여 당뇨 합병증인 욕창을 효과적으로 치료할 수 있음을 확인하고 이를 치료하기 위한 의료 목적 제품 개발을 위한 원천 연구를 기획하였습니다. 2025년 10월 22일 식품의약품안전처 IND 신청을 위한 의뢰를 진행하였으며, 향후 IND 승인 여부에 따라 IRB 접수 및 심의와 함께 당뇨 욕창 질환에 대한 임상평가를 수행할 예정입니다. 향후 임상평가 결과에 따라 당사는 식품의약품안전처의 의료기기 허가를 득한다는 전제하에 2028년 중 당뇨병성 족부궤양 치료용 약물전달기기 제품 출시를 계획하고 있습니다.

[당뇨병성 족부궤양 치료용 제품 연구개발 진행 내역]

기술
적응증
협력기관
개발 현황

경피약물전달 기술
당뇨병성 족부궤양(욕창)
분당서울대학교병원

- 전임상 동물실험 완료

(2024.12)

- 당뇨병성 족부궤양 마우스 모델에서 효능 확인

조직학적 개선 및 안정성 검증 완료

- 국내 임상 IND 신청 (2025.10.22)

(출처: 당사 작성자료)

(2) 탈모 복합치료기기

당사는 임상에서 밝혀진 냉각 자체의 발모 효과와 미세동결입자로 약물을 전달시켜 기성 탈모약품의 발모효과의 극대화를 동시에 확보할 수 있는 탈모 냉각치료/약물전달 복합기기 출시를 계획하고 있습니다.

서울대학교병원 연구 팀에서 당사의 제품 TargetCool이 냉각 탈모 치료의 정량적 조건을 찾을 수 있다는 기대를 바탕으로 2021년부터 연구를 시작하였으며, 그 결과 2024년 자가면역질환의 일종인 원형탈모를 치료할 수 있는 정량적 냉각조건을 발표하였습니다. 나아가 원형 탈모 환자에 대한 증례 임상을 수행하여 정밀냉각 시 치료 효과가 존재할 수 있음을 확인하였고 원형탈모 외 질환성 탈모의 대표적인 원인인 지루성 두피염에도 냉각치료 효과가 존재할 수 있음을 확인하였습니다.

[ 탈모 관련 연구개발 현황 ]

목적
임상 종류
적응증
대상
시험 결과(요약)
논문

모발 성장촉진
in vivo &ex vivo
탈모(원형탈모기전 연구)
마우스 5~7마리/군
TargetCool을 이용한 정밀 냉각(5℃, 30~60초) 적용 시 마우스 등쪽 피부에서 anagen phase가 유의하게 유도되었으며, 최적 조건은 치료 후 피부 표면 온도 32~34℃ 유지로 확인됨. 5℃ 60초 조건에서 VEGF, CD31 발현 증가와 함께 CIRP, RBM3 등 냉각유도 단백질의 mRNA 발현이 유의하게 증가(p<0.05?0.01). 정밀 온도 제어 기반 냉각치료의 모발 성장 촉진 기전을 입증함.
Cold shock therapy promotes hair growth in association with upregulation of cold-inducible RNA-binding protein and vascular endothelial growth factor (Journal of Dermatological Science, 2024, e-publication)

탈모 개선
연구자 임상시험
원형탈모(AA)
15명(split-lesion)
TA(스테로이드) 주사와 20초 정밀냉각치료(2회 동결-해동)가 대조군 대비 모발재생 유의(p=0.038, p=0.048). 10초는 비유의(p=0.97). 경미 AE 8건 모두 해결, 93% 선호
Comparative analysis of temperature-controlled cryotherapy versus intralesional triamcinolone acetonide injection for alopecia areata… (JEADV, 2024)

통증 완화
미국 관찰 연구(사용평가)
PRP 시술 중통증
10명
Zimmer Cooler 대비 TargetCool을 10명 중 9명이 통증완화 측면에서 더 선호, 부작용 없음(사용평가 의견)
Cryogen Cooling Device for Anesthesia, Platelet-Rich Plasma Therapy, and Hair Loss (Dermatologic Surgery, 2024)

염증, 가려움,홍반 개선
연구자임상시험
두피 지루성피부염
24명
8주차 가려움 VAS 50.4% 감소(P<0.01), PGA/중증도 개선, 홍반지수(EI) 19.6% 감소(p<.05)
Efficacy and Safety of Precision Cryotherapy to Treat Seborrheic Dermatitis of the Scalp (Dermatologic Surgery, 2023)

(출처: 당사 작성자료)

당사는 상기 임상 근거를 바탕으로 질환성 탈모와 노화 및 질환성 탈모를 모두 치료할 수 있는 정밀 냉각 치료 기능과, 이에 더하여 기존 약물을 당사의 경피약물전달 기술을 통해 효과적으로 전달할 수 있는 통합 탈모 치료 기기의 출시를 계획 중에 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 해당 신규 제품은 임상을 수행하기 위한 시제품 개발 단계에 있으며, 다양한 종류의 탈모 질환에 효과를 가짐으로써 탈모 치료 시장에 적극적으로 침투할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

[ 당사의 탈모 복합치료기기 디자인(예상안) ]

당사의 탈모 복합치료기기 디자인(예상안).jpg
당사의 탈모 복합치료기기 디자인(예상안)

(출처: 당사 작성자료)

다) OcuCool 사업 확대

당사는 당사의 안과 제품 OcuCool의 궁극적인 형태로서 급속냉각마취와 약물 주사가 모두 가능한 복합기기의 형태로 IVT 시술 효율성을 비약적으로 높일 수 있는 안과 All-in-One 기기의 출시를 계획하고 있습니다. 다만, 해당 복합기기의 임상 진행에 소요되는 비용을 효율화 하기 위하여 글로벌 제약사와 L/O 형태로 협업하는 것을 계획하고 있으며, 이를 토대로 수익을 창출하는 사업 모델을 수립하였습니다.

[향후 사업 계획]

향후 사업 계획.jpg
향후 사업 계획

(출처: 당사 작성자료)

OcuCool은 안과 제품으로서 제품 판매 시 반드시 사용방법에 대한 교육이 필요하고 새로운 제품으로서 홍보를 위한 전시, 학회 활동 및 마케팅 활동 등이 병행되어야 하므로 인건비 부담이 크게 소요될 것으로 예상됨에 따라 회사의 기존 사업 진행상황, 자금 여력 등을 종합적으로 고려하여 사업의 진행여부를 판단할 계획입니다.

한편, 신규 제품을 개발하기 위해서는 추가적인 비용이 소요되며 출시된 이후 임상 진행, 신규 영업 비용, 인지도 확보를 위한 마케팅 등의 추가 비용 투입이 필요합니다. 또한, 이러한 비용 투입에도 불구하고 신규 제품의 판매 실적이 당사의 예상 대비 미진하거나, 임상에 실패할 경우 당사의 실적이 악화될 가능성이 존재합니다. 또한, 출시 이후 기기의 불량, 안전 사고, C/S 대응 실패 등으로 신규 제품에 대한 수요가 출시 시점 대비 급감하고 당사 제품의 전반적인 브랜드 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인하여 당사 사업 실적에도 악영향을 미쳐 당사의 성장성이 저해될 위험 또한 존재합니다. 이와 더불어, 향후 제품 다각화 및 신규 사업 추진에 따른 연구개발비용 및 신규 인력채용 등의 투자금이 발생하는 상황에서 사업 진행에 차질이 발생하거나 신규 매출액이 사업 계획대로 창출되지 않을 경우 당사의 성장성 및 수익성이 악화될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 양지하여 주시기 바랍니다.

자. 해외시장 진출 관련 위험

당사는 사업 초기부터 국내 뿐 아니라 미국을 중심으로 해외 시장에도 주력하고 있습니다. 특히, 2019년 미국 자회사 Recens, Inc.를 설립함으로써 해외 고객 접근성을 높이고 현지 시장에서의 신뢰성을 강화하는 등 향후에도 미국 법인을 통해 직접적인 영업 활동을 전개하고 미국 시장 내 점유율을 빠르게 확대함으로써 글로벌 브랜드로서의 입지 구축을 목표로 하고 있습니다. 당사는 2025년 3분기말 기준 35개국으로 진출하여 본격적인해외 사업 확장을 추진하고 있습니다.
그러나 현지 허가 및 인증 지연, 현지 업체 우선주의 또는 외국계 기업에 대한 비관세 장벽이나 기능 제한 등 규제 가능성을 배제할 수 없으며, 이로 인한 해외 사업 확장이 지연될 수 있습니다. 또한, 현지 인력이나 파트너사 확보가 지연되거나 현지법인의 설립 또는 사무소 개설에 필요한 인허가, 인프라 운영 등으로 예기치 못한 비용이 발생하여 현지 진출이 지연될 수 있습니다. 이러한 사유로 해외 사업이 예상보다 지연되거나 그 성과가 부진한 경우 당사의 사업성과에 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사는 사업 초기부터 국내 뿐 아니라 미국을 중심으로 해외 시장에도 주력하고 있습니다. 특히, 2019년 미국 자회사 Recens, Inc.를 설립함으로써 해외 고객 접근성을 높이고 현지 시장에서의 신뢰성을 강화하는 등 향후에도 미국 법인을 통해 직접적인 영업 활동을 전개하고 미국 시장 내 점유율을 빠르게 확대함으로써 글로벌 브랜드로서의 입지 구축을 목표로 하고 있습니다.

[당사 연도별 국내외 매출 현황]

(단위: 천원)

지역
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

매출
비중 (%)
매출
비중 (%)
매출
비중 (%)
매출
비중 (%)

합계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,259,262
100.00%
7,515,301
100.00%

국내 소계
214,210
76.00%
3,583,519
62.10%
1,651,759
26.40%
1,965,570
26.20%

해외 소계
67,551
24.00%
2,187,017
37.90%
4,607,503
73.60%
5,549,731
73.80%

아시아
8,580
12.70%
1,215,748
55.60%
1,561,621
33.90%
2,626,637
47.33%

중동
7,967
11.80%
218,438
10.00%
203,155
4.40%
534,791
9.64%

아프리카
-
-
-
-
-
-
29,371
0.53%

오세아니아
-
-
-
-
151,230
3.30%
-
-

유럽
45,680
67.60%
303,709
13.90%
855,355
18.60%
717,107
12.92%

남아메리카
-
-
-
-
12,758
0.30%
242,767
4.37%

북아메리카
5,323
7.90%
449,122
20.50%
1,823,384
39.60%
1,399,058
25.21%

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

[주요 품목별 판매국가 현황 상세]

(단위: 천원)

유형
품목
판매국
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

제품
TargetCool
미국
5,323
449,122
1,823,384
1,372,993

중국
-
-
-
678,310

일본
-
-
158,158
563,569

한국
214,210
3,583,519
1,457,559
339,720

영국
45,680
303,709
567,736
219,663

기타
16,548
1,434,186
1,996,755
1,731,136

소계
281,760
5,770,536
6,003,592
4,905,391

VetEase
한국
-
-
193,450
1,279,800

중국
-
-
-
305,287

태국
-
-
8,596
153,472

홍콩
-
-
7,130
81,223

일본
-
-
14,741
45,516

기타
-
-
12,203
103,722

소계
-
-
236,120
1,969,020

기타
영국
-
-
10,216
170,922

미국
-
-
-
21,828

UAE
-
-
1,656
-

기타
-
-
6,739
-

소계
-
-
18,610
192,750

상품
한국
-

-
346,050

일본
-

-
33,075

중국
-

-
30,809

홍콩
-

-
15,404

태국
-

-
11,367

기타
-

-
11,435

소계
-

-
448,140

합계
281,760
5,770,536
6,259,262
7,515,301

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사는 미국 시장에서의 해외 사업 확장을 필두로 본격적인 글로벌 확장을 계획하고 있습니다. 우선, 미국 시장의 경우 증권신고서 제출일 현재 TargetCool이 유의미한 시장 침투를 이루고 있으며 이를 기반으로 성장세를 보이고 있습니다. 향후 당사의 핵심 기술인 '경피약물전달’ 기술을 적극 활용하여 MEDSPA(의료 에스테틱 스파) 시장을 공략할 계획이며, 스킨부스터 주사시술(Injection)이 불가능한 미국 시장의 특성을 기회로 해당 기술을 적극적으로 영업할 계획입니다.

그 외에도 당사는 영국, 일본, 중국 등에서 가시적인 사업 성과를 창출해내며 TargetCool의 브랜드 인지도를 확보하여 점진적으로 사업 확장을 추진하고 있습니다. 현지 전시회 참가, 자체 세미나 개최 등을 통해 브랜드 인지도를 제고하고 파트너사의 전략적 운영을 통해 매출을 확대해나가는 등 2025년 3분기말 기준 35개국으로 진출하여 본격적인 해외 사업 확장을 추진하고 있습니다.

[연도별 거래 국가 수]

(단위: 개)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

국가 수
6
10
26
35

국내
1
1
1
1

아시아
2
5
9
10

중동
1
2
4
8

아프리카
-
-
-
4

오세아니아
-
-
1
-

유럽
1
1
8
9

남아메리카
-
-
2
2

북아메리카
1
1
1
1

특히, 당사는 상기 기 진출한 국가에서의 사업 확장뿐 아니라 중남미 등의 지역에서 피부미용시장의 개화가 본격화된 국가들을 중심으로 전시회 개최, 국가별 맞춤형 마케팅 전략 수립, 국가별 파트너사 발굴 등을 진행할 예정입니다.

[학회 및 워크숍 현황]

구분
국가
학회/워크숍
시기
발표내용

TargetCool
필리핀
PHLIPPINE ACADEMY OF AESTHETIC SURGERY
2022.10.1
TargetCool 에 대한 전반적인 소개 및 이를 이용한 Injection 통증 제어(감소)

TargetCool
태국
IMCAS Asia 2023
2023.6.9
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
미국
The Aesthetic Show Expo 2023
2023.7.5
TargetCool 에 대한 전반적인 소개 및 이를 이용한 Injection 통증 제어(감소)

TargetCool
사우디
Royal Clinic
2023.8.27
TargetCool 에 대한 전반적인 소개 및 이를 이용한 Injection 통증 제어(감소)

TargetCool
UAE
두바이더마 2024
2024.3.7
TargetCool 의 모발 적용 사례. 보툴리눔 톡신과 엑소좀 치료의 결합 효과 탐구 / 스킨부스터, 콜라겐힐러를 활용한 미백과 홍조 개선 사례 공유

TargetCool
대만
Launching Symposium
2024.5.25
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
대만
Launching Event
2024.5.25
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
포르투갈
IMCAS World Congress
2024.6.13
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
싱가포르

ICLAS

(International Conference of Laser, Aesthetic Medicine and Surgery)

2024.10.5
TargetCool Boosting Mode, PDRN Conventional Method vs Boosting Mode

TargetCool
일본
제5회 미용의료커뮤니티 도쿄
2024.11.16
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
이탈리아
ICAMP World Congress
2024.11.22
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
세르비아
Workshop
2024.12.10
TargetCool을 활용해 다양한 피부 질환(여드름·주사·피부염·흉터·피부결 등)에 엑소좀을 효과적으로 전달한 임상 케이스 발표

VetEase
영국
London Vet Show 2024
2024.11.14
VetEase의 각 모드별 전반적인 소개

VetEase
한국
2024 경기수의컨퍼런스
2024.11.18
증례로 살펴보는 고양이 전염성, 감염성 질환 (엑소좀을 활용한 고양이 구내염 치료 사례 공유)

VetEase
일본

AiSVS

아시아외과수의학회

2024.12.20
VetEase CX모드를 활용한 침습적 시술 전 통증제어 효과

TargetCool
프랑스
IMCAS Paris 2025
2025.1.30
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
호주
Cosmedicon
2025.3.8
TargetCool을 활용한 통증 감소·멍 최소화·약물 침투 향상 등 실제 임상 활용 경험과 대표 케이스 공유

VetEase
한국
2025 한국수의임상피부학회 춘계 컨퍼런스
2025.3.16
엑소좀을 활용한 고양이 크립토코쿠스증 치료 사례 발표

VetEase
한국
2025 춘계 서울수의임상컨퍼런스
2025.3.29
고양이 난치성 피부질환 치료 세션에서 VetEase 적용 케이스 발표

TargetCool
브라질
IMCAS Brazil 2025
2025.4.11
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
UAE
두바이더마 2025
2025.4.14
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
미국

2025 ASLMS

(American Society for Laser Medicine and Surgery)Annual Conference

2025.4.24
TargetCool의 PDLA 전달 효과 및 MTS와의 비교 케이스 소개

TargetCool
일본
Workshop
2025.5.1
TargetCool을 활용한 DDS의 원리와 MTS·주사 대비 우수한 약물 침투·효과·다운타임 감소 임상 결과 소개

VetEase
인도네시아
VetEase Launch Seminar & Hands-on Workshop
2025.5.19
Atopic Dermatitis in Dogs Treated with VetEase Feline Refractory Skin Diseases and the Application of VetEase

TargetCool
벨기에
영국 KOL Dr.Bisma TargetCool Webinar
2025.5.20
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
벨기에
영국 KOL Viviana Alexandra Botoaca TargetCool Webinar
2025.5.20
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

VetEase
태국

VRVC 2025

(Exhibition)

2025.6.6
VetEase를 활용한 임상 케이스 발표

TargetCool
말레이시아
BTL Launching Event
2025.6.21
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

VetEase
한국
2025 부산수의컨퍼런스
2025.6.29
엑소좀을 활용한 염증성 피부질환 및 구내염 치료 사례 발표

TargetCool
일본
Workshop
2025.7.13
TargetCool Boosting Mode의 원리, 적응증, 케이스, 다른 시술과의 조합, 만족도 등 소개

TargetCool
일본
Workshop
2025.8.16
TargetCool의 기존 주사·MTS 대비 효과·시너지·비용효율을 극대화함을 다양한 임상 입증 사례 발표

VetEase
스페인

ESVD

(EUROPEAN SOCIETY OF VETERINARY DERMATOLOGY SARL)

2025.9.11
VetEase를 활용한 임상 케이스 발표

VetEase
영국

BEVA

(British Equine Veterinary Association)

2025.9.11
VetEase의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
스웨덴
Webinar
2025.9.17
TargetCool의 각 모드별 사용방법 및 전반적인 증례 소개

TargetCool
UAE

MEIDAM

(Middle East International Dermatology & Aesthetic Medicine Conference & Exhibition)

2025.9.25
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

VetEase
일본
제49회 동물임상의학회 연차대회
2025.10.18
동물병원에서 활용도 높은 냉동, 냉각 치료의 외과적 적용 소개

TargetCool
독일
ISHRS Congress
2025.10.23
TargetCool을 활용한 탈모 치료 임상 활용 발표

TargetCool
한국
Korea DERMA
2025.10.31
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
홍콩
Launching Event
2025.11.5
TargetCool을 활용한 통증 감소, 약물 전달 극대화, 염증·탈모·색소·양성병변 치료 등 종합적 임상 활용 전략을 소개

VetEase
한국

FASAVA 2025

(Exhibition)

2025.11.1
수의피부과에서의 VetEase 기능을 활용한 증례 소개

VetEase
영국
London Vet Show 2025
2025.11.20
VetEase의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
이탈리아
ICAMP World Congress 2025
2025.11.27
TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

TargetCool
인니

i-SWAM

(International Seminar and Workshop in Aesthetic Medicine)

2025.12.5

TargetCool의 각 모드별 전반적인 소개

VetEase
태국

ASVCD

(Asian Society of Veterinary Clinical Dermatology Congress)

2025.12.8
VetEase의 각 모드별 전반적인 소개

그러나 현지 허가 및 인증 지연, 현지 업체 우선주의 또는 외국계 기업에 대한 비관세장벽이나 기능 제한 등 규제 가능성을 배제할 수 없으며, 이로 인한 해외 사업 확장이지연될 수 있습니다. 또한, 현지 인력이나 파트너사 확보가 지연되거나 현지법인의 설립 또는 사무소 개설에 필요한 인허가, 인프라 운영 등으로 예기치 못한 비용이 발생하여 현지 진출이 지연될 수 있습니다. 이러한 사유로 해외 사업이 예상보다 지연되거나 그 성과가 부진한 경우 당사의 사업성과에 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

차. 전문인력 유출 관련 위험

당사가 영위하고 있는 의료기기 제조 산업은 다년간의 축적된 데이터와 기술력이 필수적인 기술집약적 사업입니다. 이에 당사의 사업은 고위 경영진, 엔지니어 및 연구개발인력을 비롯하여 우수 인력의 확보와 관리, 육성 등 인적자원에 대한 의존도가 높은 특성을 지닙니다. 업계 내에서 우수 인재 확보를 위한 경쟁이 치열해지고 있는 가운데 업무환경의 변화, 재정적 요인 등으로 인해
당사가 사업목표 달성에 필요한 경영진 및핵심인력 등을 적절히 확보하지 못할 경우 동사의 사업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다만, 당사의 국내외 연구개발 인력과 동등한 경쟁력을 보유한 대체 인력이 풍부하지 않다는 점에서 핵심 연구개발 인력의 유출이 발생할 경우, 그동안 당사가 축적해온 기술 및 노하우와 관련된 잠재적 기술 유출을 수반할 위험이 존재합니다. 해당 인력이 이탈하는 경우, 현재 계획 또는 진행 중인 제품 고도화 일정이 지연될 수 있으며, 이에 따라 당사 제품의 경쟁력이 둔화될 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 당사가 영위하고 있는 사업 분야의 기업 간 경쟁 심화 등 외부 환경 요인으로 인해 향후 핵심인력의 유출 및 기술관련 노하우 등의 기술 유출 위험이 발생할 가능성이 있으며, 이로 인해 당사의 성장성, 수익성 및 연구개발 일정 등에 부정적인 영향이 발생할 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자를 결정해주시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 의료기기 제조 산업은 다년간의 축적된 데이터와 기술력이 필수적인 기술집약적 사업입니다. 이에 당사의 사업은 고위 경영진, 엔지니어 및 연구개발인력을 비롯하여 우수 인력의 확보와 관리, 육성 등 인적자원에 대한 의존도가 높은 특성을 지닙니다. 업계 내에서 우수 인재 확보를 위한 경쟁이 치열해지고 있는 가운데 업무환경의 변화, 재정적 요인 등으로 인해 당사가 사업목표 달성에 필요한 경영진 및 핵심인력 등을 적절히 확보하지 못할 경우 동사의 사업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사의 핵심 제품인 급속정밀 냉각기기는 향후 추가적인 임상 및 연구개발을 통한 제품 고도화 및 적용 영역을 확장할 예정으로 이러한 중장기적 로드맵의 수행을 위해서는 핵심인력의 안정적인 유지뿐 아니라 신규 인력의 전문성 및 숙련도를 향상시켜야 합니다.

당사는 2018년 기업부설연구소를 설립하고 증권신고서 제출일 현재 연구소장을 포함하여 총 11명의 연구개발 인력을 확보하고 있으며 주요 연구개발 분야로는 (1)극저온-열전복합 급속정밀냉각 기술, (2)초음속 미세동결입자 약물전달 기술, (3)안구냉각마취 기술 연구/개발을 진행하고 있습니다. 당사의 연구개발 담당 조직 및 인력현황은 다음과 같습니다.

[동사 연구개발 조직 인력 구성]

구분
인원구성
주요업무

기구개발팀
5명
외형 설계 및 기구 개발

회로펌웨어팀
3명
회로 설계 및 펌웨어 개발

선행기술팀
2명
원천기술 연구 및 신규 기술 검토

당사의 연구개발 인력 11명에 대한 상세 현황은 아래와 같습니다.

[동사 연구개발 조직 인력 구성]

학력
박사
석사
학사
전문학사
고졸
기타

인원 수
1
2
6
1
1
-

[주요 연구개발인력 현황]

성명
직위
역할
주요 경력

김건호
공동대표이사/CTO
R&D 총괄

- University of Michigan, Mechanical Engineering 박사

- University of Michigan, Mechanical Engineering 석사

- 서울대학교 기계항공공학부 우주항공공학 학사

- 현 울산과학기술원 기계공학부 교수

- 현 리센스메디컬 공동대표이사

노경관
책임 연구원
선행기술

- 울산과학기술원 원자력과학및공학 /열유체및동력공학 학사

- 울산과학기술원 기계공학과 석사

- 전 울산과학기술원 SoftHeat Lab 연구원

- 현 리센스메디컬 연구소 책임연구원

김대현
책임 연구원
선행기술

- 울산과학기술원 기계공학 학사

- 현 리센스메디컬 책임연구원

당사의 연구개발 조직의 주요 기술 개발 내용은 다음과 같습니다.

기술 개발 개요

구분
내용

극저온-열전복합 급속정밀냉각 기술

(1) 극저온냉매 온도/압력 고속 제어 기술 개발

(2) 극저온냉매 압력유지 기술 개발

(3) 환경/피부 적응형 정밀냉각제어 기술 개발

(4) 극저온냉매 전용 고압 유로 설계

(5) 반경방향 온도 분포 균일화 부품 설계

(6) 극저온냉매 일회용 카트리지 설계/국산화

초음속 미세동결입자 약물전달 기술

(1) 약물 미세동결입자 생성 플랫폼 개발

(2) 약물 미세동결입자 크기 제어 및 최적화

(3) 약물 미세동결입자 가속 기술 개발

(4) 미세동결입자 속도 제어 기술 개발

(5) 약물 피부 침투 깊이 정량화

안구냉각마취 기술

(1) 고성능 열전냉각 기반 냉각집중 시스템 설계/최적화

(2) 안구접촉 감지 알고리즘 개발

(3) 안구-접촉부 빙부착 방지 온도프로토콜 개발 및 임상

(4) FDA 표준 안구냉각마취 프로토콜 개발

(5) 일회용 멸균팁 탄성냉각결합 기술 개발

신고서 제출일 현재 당사의 연구개발 인력은 11명이며, 2022년 및 2024년 연구개발 인력의 퇴사 인원이 증가하는 양상을 보이고 있으나, 이는 당사 기술 제품이 상용화 단계에 도달함에 따라 연구개발인력 확충 보다는 내부 인력 조정 및 조직 효율화에 집중한 결과입니다. 이에 따라 연구 개발 인력의 퇴사가 일시적으로 증가한 시기가 존재합니다. 또한, 2025년 중 기존 CTO의 퇴사가 존재합니다. 다만, 실질적인 핵심기술 개발 및 제품고도화를 김건호 공동대표이사가 주도함에 따라 당사의 연구개발에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상됩니다.

[김건호 공동대표이사 연구개발활동(논문) 내역]

제목
역할
저널명
출판년도
ImpactFactor
비고

Engineered doping of organic semiconductors for enhanced thermoelectric efficiency
1저자
Nature Materials
2013
41.2

High thermal conductivity in amorphous polymer blends by engineered interchain interactions
1저자
Nature Materials
2015
41.2

Suppressing molecular motions for enhanced room-temperature phosphorescence of metal-free organic materials
공저자
Nature Communications
2015
14.7

Photoactive antiviral face mask with self-sterilization and reusability
공저자
Nano Letters
2020
10.8

Highly ordered and dense thermally conductive graphitic films from a graphene oxide/reduced graphene oxide mixture
공저자
Matter
2020
19.2

High thermal conductivity in electrostatically engineered amorphous polymers
공저자
Science Advances
2017
13.6

A general approach to composites containing nonmetallic fillers and liquid gallium
공저자
Science Advances
2021
13.6

Thermoelectric model to characterize carrier transport in organic semiconductors
1저자
Physical Review B
2012
3.8

Low cost synthesis of reduced graphene oxide using biopolymer for influenza virus sensor
교신저자
Materials Science and Engineering: C
2020
8.5

A cold-sensing receptor encoded by a glutamate receptor gene
공저자
Cell
2019
66.9

Figure-of-merit for phase-change materials used in thermal management
공저자
International Journal of Heat and Mass Transfer
2016
5.8

Ultrastiff, strong, and highly thermally conductive crystalline graphitic films with mixed stacking order
공저자
Advanced Materials
2019
32.1

Increasing the thermoelectric power factor of solvent-treated PEDOT: PSS thin films on PDMS by stretching
공저자
Journal of Materials Chemistry A
2018
11.9

Superhydrophobic and self-sterilizing surgical masks spray-coated with carbon nanotubes
교신저자
ACS Applied Nano Materials
2021
6.1

Interphase strengthening of carbon fiber/polyamide 6 composites through mixture of sizing agent and reduced graphene oxide coating
교신저자
Composites Part A: Applied Science and Manufacturing
2021
8.7

High efficiency doping of conjugated polymer for investigation of intercorrelation of thermoelectric effects with electrical and morphological properties
공저자
ACS Applied Materials & Interfaces
2019
9.5

Enhanced thermal transport across self?interfacing van der Waals contacts in flexible thermal devices
공저자
Advanced Functional Materials
2021
19.5

Thermoelectric and bulk mobility measurements in pentacene thin films
1저자
Applied Physics Letters
2011
3.6

Direct growth of thermally reduced graphene oxide on carbon fiber for enhanced mechanical strength
교신저자
Composites Part B: Engineering
2020
11.4

Humidity-dependent thermoelectric properties of poly (3, 4-ethylenedioxythiophene): poly (styrene sulfonate)
1저자
Applied Physics Letters
2016
3.6

Digitally patterned resistive micro heater as a platform for zinc oxide nanowire based micro sensor
공저자
Applied Surface Science
2018
6.9

Enhanced mechanical and antibacterial properties of nanocomposites based on poly (vinyl alcohol) and biopolymer-derived reduced graphene oxide
교신저자
Polymers
2021
4.9

Low-cost and fast-response resistive humidity sensor comprising biopolymer-derived carbon thin film and carbon microelectrodes
교신저자
Journal of The Electrochemical Society
2020
3.3

Combined effects of zeta-potential and temperature of nanopores on diffusioosmotic ion transport
공저자
Analytical Chemistry
2021
6.7

Cold anesthesia for pain reduction during intralesional steroid injection for nodulocystic acne
공저자
Journal of cosmetic dermatology
2023
2.5

Tacticity-dependent cross-plane thermal conductivity in molecularly engineered amorphous polymers
교신저자
Polymer Chemistry
2021
4.0
고분자 열전도도 조절에 관한 연구

Cooling anesthesia for intravitreal injection: results of the prospective open-label, dose-ranging COOL-1 trial
교신저자
Clinical Ophthalmology
2021
2.2
안구냉각마취 1상 논문

Low-cost synthesis of high quality graphene oxide with large electrical and thermal conductivities
교신저자
Materials Letters
2021
2.8

Sensing of sound pressure gradients by C. elegans drives phonotaxis behavior
공저자
Current Biology
2023
7.5

Subcutaneous temperature prediction during cryogenic jet cooling by surface temperature measurements and RNNs
교신저자
Applied Thermal Engineering
2024
6.9

Effect of a temperature-adjustable cryotherapy device on mice with lysophosphatidic acid-induced pruritus
교신저자
Annals of Dermatology
2023
1.3
염증관련 냉각치료 동물임상

Picoliter ice particles by supersonic cryogenic jets for transdermal drug delivery: Extracellular vesicle application for skin diseases
교신저자
Journal of Controlled Release
2025
11.5
미세동결입자 경피약물전달 원천연구

A Preliminary Study of a Prototype Cryoablation Needle on Porcine Livers for Pancreatic Cancer Treatment
교신저자
Journal of Clinical Medicine
2024
2.9
췌장암 냉각치료 동물임상연구

A Novel Rapid Cooling Device for Intravitreal Injection Anesthesia: Results of the Prospective COOL-2 Study
교신저자
Investigative Ophthalmology & Visual Science
2020
4.9
안과냉각마취 2상 논문

Preclinical safety study of ultra-rapid, non-pharmacologic anesthesia for intravitreal injections.
공저자
Investigative Ophthalmology & Visual Science
2018
4.9
안과냉각마취 전임상 논문

Synergistic CO2 Cryotherapy and EGF Delivery for Accelerated Wound Healing Through Anti-Inflammatory and Regenerative Pathways
공저자
International Journal of Molecular Sciences
2025
4.9

Cellular level cryo-neuromodulation using rapid and localized cooling device combined with microelectrode array
교신저자
Biosensors and Bioelectronics
2025
10.6
냉각을 통한 뇌신경 네트워크 반응에 대한 연구

Comparative analysis of temperature?controlled cryotherapy versus intralesional triamcinolone acetonide injection for alopecia areata: An intrasubject split?lesion pilot study
교신저자
Journal of the European Academy of Dermatology & Venereology
2025
8.0
원형탈모 냉각치료 임상 연구

Cold shock therapy promotes hair growth in association with upregulation of cold-inducible RNA-binding protein and vascular endothelial growth factor
교신저자
Journal of Dermatological Science
2024
4.0
남성탈모 냉각치료 동물임상 연구

Rapid-precision cryogenic cooling system by pre-expansion enthalpy control for medical cooling applications
교신저자
Applied Thermal Engineering
2026
6.9
극저온냉매 고속정밀제어 원천연구

Efficacy of Cryogenic Particle Delivery in Enhancing Skin Penetration and Absorption
공저자
Aesthetic plastic surgery
2025
3.9
미세동결입자 임상연구

Evaluation of cryoablation using a prototype cryoablation needle in swine liver
교신저자
Clinical endoscopy
2024
2.1
냉동수술 동물임상 연구

Effect of a Precision Cryotherapy Device with Temperature-Adjustability on Mice with Cutibacterium acnes-Induced Inflammation
교신저자
Annals of Dermatology
2023
1.3
염증관련 냉각치료 연구

주) 2025년 12월 말 기준

따라서 연구개발 인력의 일부 변동에도 불구하고 당사의 연구개발 역량이 단기간 내 저하될 가능성은 제한적이라 판단됩니다.

[연구개발인력 변동 현황]

구 분
직위
기초
증가
감소
기말

2022년도
임원
1
-
-
1

직원
7
4
1
10

2023년도
임원
1
1
-
2

직원
10
-
1
9

2024년도
임원
2
-
-
2

직원
9
5
4
10

증권신고서

제출일 현재

임원
2
0
1
1

직원
10
2
2
10

다만, 당사의 국내외 연구개발 인력과 동등한 경쟁력을 보유한 대체 인력이 풍부하지않다는 점에서 핵심 연구개발 인력의 유출이 발생할 경우, 그동안 당사가 축적해온 기술 및 노하우와 관련된 잠재적 기술 유출을 수반할 위험이 존재합니다. 해당 인력이 이탈하는 경우, 현재 계획 또는 진행 중인 제품 고도화 일정이 지연될 수 있으며, 이에 따라 당사 제품의 경쟁력이 둔화될 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한,당사가 영위하고 있는 사업 분야의 기업 간 경쟁 심화 등 외부 환경 요인으로 인해 향후 핵심인력의 유출 및 기술관련 노하우 등의 기술 유출 위험이 발생할 가능성이 있으며, 이로 인해 당사의 성장성, 수익성 및 연구개발 일정 등에 부정적인 영향이 발생할 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자를 결정해주시기 바랍니다.

카. 트럼프 행정부 관세 위험 기재

현재 미국 트럼프 행정부는 상대국과 협상을 위해 관세율을 인하하는 방향이 아닌, 관세를 강하게 부과하는 방향을 택하고 있습니다. 트럼프 행정부는 타 국가가 미국에 적용하는 관세와 각종 규제 등 미국 기업의 수출을 방해하는 무역장벽을 종합적으로 고려해 상호관세율로 수치화하겠다고 발표하였습니다. 이러한 조치는 미국 내 일부 제조업 보호 효과가 있으나, 공급망 재편, 생산비용 상승, 교역국의 보복 조치 등 글로벌 무역 환경 전반에 불확실성을 확대시키는 요인으로 평가되고 있습니다.한편, 당사가 영위하고 있는 의료기기 사업의 경우, 증권신고서 제출일 현재까지 별도의 품목 관세 대상에는 포함되지 않았으나, 국가별 상호관세인 15%의 관세가 적용되고 있습니다. 다만, 2025년 10월 미국 상무부가 무역확장법 232조에 근거하여 의료기기를 포함한 특정 수입 품목이 자국 안보에 미치는 영향을 평가하는 조사에 착수하였으며 270일 이내에 정책 권고안을 마련할 예정입니다. 해당 절차를 마치면 이르면 2026년 상반기 중 의료기기에 대한 별도의 관세 정책이 마련될 수 있습니다.당사는 증권신고서 제출일 현재 미국 내 현지법인 Recens, Inc.를 두고 현지 사업을 활발히 영위하고 있으며 추후에도 미국 사업의 적극적인 확장을 계획하고 있는 만큼 미국 시장이 당사 사업에 미치는 중요성이 큽니다. 특히,
당사는 국내 생산 거점에서 제품 제조를 완료하여 미국 법인 Recens, Inc.를 거쳐 당사 제품을 미국 시장에 수출하고 있으므로 미국 사업을 영위함에 있어 미국의 관세 정책이 직접적으로 적용되고 있습니다. 트럼프 행정부의 무역 정책 전반에 유의미한 변화가 발생하여 관세 및 비관세 장벽이 강화될 경우 이는 당사의 미국 시장 내 사업 영위에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

트럼프 행정부의 관세 정책은 '미국 우선주의(America First)' 기조하에서 미국 제조업 보호 및 무역수지 개선을 목표로 전개된 바 있으며, 2018년 철강 25%, 알루미늄 10% 관세 부과를 시작으로 자동차, 반도체 등 전략 사업으로 적용 범위를 확대해왔습니다. 특히 2025년 출범한 2기 트럼프 행정부는 모든 수입품에 대한 10% 보편 관세와 국가별 무역불균형을 상쇄하기 위한 '상호 관세' 체계를 도입하며 기존 글로벌 공급말에 구조적 변화를 초래할 가능성이 제기되고 있는 상황입니다. 이러한 일방적인 관세 부과는 미국 내 일부 제조업 보호 효과가 있으나, 공급망 재편, 생산비용 상승, 교역국의 보복 조치 등 글로벌 무역 환경 전반에 불확실성을 확대시키는 요인으로 평가되고 있습니다.

현재 미국 트럼프 행정부는 상대국과 협상을 위해 관세율을 인하하는 방향이 아닌, 관세를 강하게 부과하는 방향을 택하고 있습니다. 트럼프 행정부는 타 국가가 미국에 적용하는 관세와 각종 규제 등 미국 기업의 수출을 방해하는 무역장벽을 종합적으로 고려해 상호관세율로 수치화하겠다고 발표하였습니다.트럼프 행정부에서 추가된 관세는 하기 세 가지 종류와 같습니다.① 상호관세: 4월 5일부터 시행. 60여개국에 적용. "최악의 국가 (worst offenders)"에는 개별 관세 10%를 4월 9일부터 추가 부과② 보편관세: 4월 3일부터 시행. 미국으로의 모든 수입품에 대해 10% 관세를 부과하며 상호관세를 적용받는 국가에게 누적되지는 않음③ 품목별 관세: 철강 및 알루미늄에 대해서는 50% 관세 확정. 자동차는 11월 1일부터 15%로 소급 인하 적용. 의약품 관세는 최대 15%로 제한(제네릭은 무관세), 반도체 등은 추후 발표 예정. 한국은 15%의 상호관세를 11월 14일 자부터 소급 인하한다고 발표되었으며, 이는 중국 (30%,), 베트남 (20%), 대만 (20%), 인도 (25%)에 비해서는 낮으며, EU (15%), 일본 (15%)과는 동일한 수준입니다.

[미국의 수입 중 국가별 비중과 각국 부과되는 상호관세율]

(단위: %)

각국 상호관세율.jpg
각국 상호관세율

(출처: Census Bureau, 백악관, KB증권)

[트럼프 행정부 2기 주요 관세 조치]

유형
주요 관세 조치

품목별 관세
- 철강, 알루미늄 수입품에 50% 관세율 적용 - 자동차, 자동차 부품 15% 관세율 적용 - 의약품 15% 상한 제한, 반도체 등 추가 적용 예고

국가별 상호관세
- 대다수 교역국 대상으로 10% 기본 관세 적용 - 최대 54%의 국가별 관세 부과는 90일 유예

표적 관세
- 펜타닐 대응 부족으로 중국 10%, 멕시코, 캐나다에 25% 관세 부과 - 베네수엘라산 석유, 가스 수입국에 25% 관세 부과

(출처: 미국 연방 관보, 외신 종합)

한편, 당사가 영위하고 있는 의료기기 사업의 경우, 증권신고서 제출일 현재까지 별도의 품목 관세 대상에는 포함되지 않았으나, 국가별 상호관세인 15%의 관세가 적용되고 있습니다. 다만, 2025년 10월 미국 상무부가 무역확장법 232조에 근거하여 의료기기를 포함한 특정 수입 품목이 자국 안보에 미치는 영향을 평가하는 조사에 착수하였으며 270일 이내에 정책 권고안을 마련할 예정입니다. 해당 절차를 마치면 이르면 2026년 상반기 중 의료기기에 대한 별도의 관세 정책이 마련될 수 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 미국 내 현지법인 Recens, Inc.를 두고 현지 사업을 활발히 영위하고 있으며 추후에도 미국 사업의 적극적인 확장을 계획하고 있는 만큼 미국 시장이 당사 사업에 미치는 중요성이 큽니다. 특히, 당사는 국내 생산 거점에서 제품 제조를 완료하여 미국 법인 Recens, Inc.를 거쳐 당사 제품을 미국 시장에 수출하고 있으므로 미국 사업을 영위함에 있어 미국의 관세 정책이 직접적으로 적용되고 있습니다.

이에 증권신고서 제출일 현재 당사 제품을 미국 시장에 수출할 시 국가별 상호관세가적용되고 있으나 향후 상무부의 조사 절차가 마무리된 후 별도의 품목 관세가 책정되어 부과될 경우 당사의 미국 시장 내 사업 전략, 제품 가격, 수익성 등에 영향을 미칠 수 있습니다. 아울러, 트럼프 행정부의 무역 정책 전반에 유의미한 변화가 발생하여 관세 및 비관세 장벽이 강화될 경우 이는 당사의 미국 시장 내 사업 영위에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

타. 위탁생산 관련 위험

당사는 위탁 생산 업체들과 대부분 2~3년 이상 장기간 거래를 유지하고 있어 공급의 안정성을 확보하고 있습니다. 또한, 당사는 핵심 부품과 제어 시스템의 설계를 직접 수행하는 등 내재화를 통해 고기능·고정밀·고일관성을 동시에 확보하는 기술 일체형 생산체계를 구축하고 있습니다. 아울러 단순히 외부에서 제조된 부품을 조립하는 방식이 아니라, GMP 인증을 획득한 자체 생산라인에서 조립·제어 S/W 탑재·시스템 캘리브레이션까지 전 공정을 직접 수행하고 있습니다. 특히 환경 적응형 냉각 제어 알고리즘을 적용하여 기기가 실제 임상 환경(시술 부위, 체온, 주변 온도 등)에 맞춰 자동으로 동작 특성이 보정되도록 설계함으로써, 생산 단계부터 지능화된 기능 구현이 반영된 경쟁력을 확보하고 있습니다.

한편, 당사는 각 거래처와의 협의를 통해 시장 상황과 수요 변화를 반영한 공급단가 재정비를 단계적으로 추진할 계획입니다. 특히, 시장 형성 초기 단계인 지역을 기점으로 가격 구조 재조정, 점진적 확대에 따른 가격 경쟁력 강화 및 시장 활성화 달성을 목표로 하고 있습니다. 이를 통해 카트리지 사용량 증대 및 시장 점유율 확대를 적극적으로 추진할 계획입니다.
그럼에도 불구하고 당사가 부품을 외부에 가공 또는 생산을 위탁함에 따라, 기술 유출의 위험이 존재합니다. 또한 위탁 생산업체의 부도 등으로 인하여 공급의 안정성이 훼손될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 제품의 부속 부품을 외주 생산을 통해 조달한 후, 당사 보유 GMP 인증 시설에서 직접 S/W 탑재 및 조립, 제조 공정을 거쳐 생산하고 있습니다.

[당사 제품 제조 프로세스]

당사 제품 제조 프로세스.jpg
당사 제품 제조 프로세스

세부적으로, TargetCool, TargetCool+, VetEase 제품의 경우 주요 부품 7가지에 대해 아래와 같이 가공 또는 생산을 외부에 위탁하고 있습니다. OcuCool 제품의 경우 주요 5가지 부품에 대해 가공 또는 생산을 외부에 위탁하고 있습니다.

[TargetCool, TargetCool+, VetEase 외부 위탁생산 부품]

핵심 부품
자체 설계 여부
생산 방식

TPR 블록
O
가공 외주

열전소자
X
생산 외주

솔레노이브 밸브
X
생산 외주

정밀 노즐
O
가공 외주

일회용 필터
O
가공 외주

PCB
O
생산 외주

[OcuCool 외부 위탁생산 부품]

핵심 부품
자체 설계 여부
생산 방식

열전소자
X
가공 외주

히트싱크/히트파이프
O
가공 외주

냉각 팬
X
생산 외주

일회용 멸균 냉각팁
O
생산 외주

PCB
O
생산 외주

당사는 위탁 생산 업체들과 대부분 2~3년 이상 장기간 거래를 유지하고 있어 공급의 안정성을 확보하고 있습니다.

[위탁 생산 업체와의 거래 기간]

구매처명
주요 거래제품
거래 기간

S사
부품
3년

H사
부품
3년 1개월

D사
부품
3년

D사
부품
3년 1개월

T사
부품
2년 9개월

B사
부품
11개월

Y사
부품
3년

S사
부품
2년 11개월

Y사
부품
10개월

S사
부품
7개월

D사
부품
3년

A사
부품
5개월

S사
부품
6개월

또한, 당사는 핵심 부품과 제어 시스템의 설계를 직접 수행하는 등 내재화를 통해 고기능·고정밀·고일관성을 동시에 확보하는 기술 일체형 생산체계를 구축하고 있습니다. 아울러 단순히 외부에서 제조된 부품을 조립하는 방식이 아니라, GMP 인증을 획득한 자체 생산라인에서 조립·제어 S/W 탑재·시스템 캘리브레이션까지 전 공정을 직접 수행하고 있습니다. 특히 환경 적응형 냉각 제어 알고리즘을 적용하여 기기가 실제 임상 환경(시술 부위, 체온, 주변 온도 등)에 맞춰 자동으로 동작 특성이 보정되도록 설계함으로써, 생산 단계부터 지능화된 기능 구현이 반영된 경쟁력을 확보하고 있습니다.

더불어 카트리지 생산 역시 기존의 외주 위탁생산 방식에서 당사 내부 생산으로 전환(내재화)하였는바, 기존 공정단위 비연속적 생산방식에서 연속공정 생산방식(흐름라인)으로 공정 재배치 및 최적화를 완성하여 생산성 향상을 달성하였습니다. 또한, 고질적인 카트리지 누설 품질문제를 근본적으로 해결하고 검증까지 공정내에서 수행할수 있는 제조 역량을 확보하였습니다. 이를 바탕으로, 납기지연 및 품질 문제 개선, 카트리지 원가 구조의 안정화, 제조 효율성 향상 및 생산 탄력성 확보를 목표로 하고 있습니다.

[카트리지(소모품) 생산 방식 변경 내용]

카트리지(소모품)생산 공정
기존 생산 방식(2025년 7월까지)
변경 생산 방식(2025년 8월부터)

CO2 충진
외주
외주

알루미늄 소재 납품
외주
외주

소재 절단 및 가공
외주
외주

마킹 / 라벨링
외주
내재화

세척 / 건조 / 주입
외주
내재화

포장
외주
내재화

품질검사
당사 담당자가 파견되어 진행
당사 내부에서 직접 진행

출고
외주처에서 출고
당사에서 직접 출고

또한 각 거래처와의 협의를 통해 시장 상황과 수요 변화를 반영한 공급단가 재정비를 단계적으로 추진할 계획입니다. 특히, 시장 형성 초기 단계인 지역을 기점으로 가격 구조 재조정, 점진적 확대에 따른 가격 경쟁력 강화 및 시장 활성화 달성을 목표로 하고 있습니다. 이를 통해 카트리지 사용량 증대 및 시장 점유율 확대를 적극적으로 추진할 계획입니다.

그럼에도 불구하고 당사가 부품을 외부에 가공 또는 생산을 위탁함에 따라, 기술 유출의 위험이 존재합니다. 또한 위탁 생산업체의 부도 등으로 인하여 공급의 안정성이훼손될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 기술성장특례 적용 기업에 따른 이익 미실현 관련 위험

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업에 대한 특례를 적용한 혁신기술기업으로서한국거래소가 지정하는 전문평가기관 2개 기관(한국산업기술평가관리원, 나이스디앤비)으로부터 극저온-열전복합 급속정밀냉각기술에 대한 평가를 받았으며, 2025년 4월 23일 2개 기관으로부터 아래와 같이 각각 A 등급, A 등급을 통보받았습니다.

당사와 같이 기술성장기업에 대한 특례를 적용받아 상장예비심사를 신청하는 혁신기술기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다.
당사의 경우에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 신규 사업의 실패, 대내외적 여건의 변화 등의 요인으로 인하여 이익을 실현하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성이 개선되지 않고 악화될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업에 대한 특례를 적용한 혁신기술기업으로서, 2025년 12월 29일 상장예비심사 승인을 득하였습니다. 당사는 한국거래소가 지정하는 전문평가기관 2개 기관(한국산업기술평가관리원, 나이스디앤비)으로부터 극저온-열전복합 급속정밀냉각기술에 대한 평가를 받았으며, 2025년 4월 23일 2개 기관으로부터 아래와 같이 각각 A 등급, A 등급을 통보받았습니다.

[전문평가기관의 종합의견]

구분
평가등급
종합의견

평가기관1
A

(주)리센스메디컬(이하 동사)은 2016년 10월 설립 이후 핵심기술인 급속정밀냉각 조절 기반 인체조직 표면용 의료기기 개발기술을 개발하여 냉각 의료기기 사업을 영위하는 기업으로, 피부용 급속냉각마취 의료기기(TargetCool)와 안구용 급속냉각마취 의료기기(OcuCool), 동결입자 기반 경피약물전달 의료기기(TargetCool+[인체용], VetEase[동물용])를 개발하였으며, MFDS, FDA, CE-MDD을 포함한 21개 국가의 인허가를 취득하여 국내 및 해당국의 의료기관, 미용 관련 기업 등에 판매하고 있음. 인체용 경피약물전달 의료기기 TargetCool+와 동물용 경피약물전달 의료기기 VetEase도 각각 MFDS와 농림축산검역본부, CE-LVD의 인허가를 취득하고 의료기관과 동물병원에 공급하고 있음. 또한, 동사는 안구 시술 시 기존 화학적 마취제의 단점을 보완하기 위해 접촉식 냉각 방식의 냉각마취기기인 OcuCool을 개발하여 미국 FDA De Novo 인허가를 취득하였으며, 2025년 하반기 제품 출시를 목표하고 있음.

동사는 기존 냉매 기반의 냉각치료와 관련된 제품들의 가장 큰 기술적 한계였던 인체에 적용되는 냉각온도를 제어하지 못하는 한계점을 극복하여 -10∼5℃의 온도범위에서 1℃ 단위로 정밀 온도제어가 가능한 기술을 확립하여 경쟁기술과 기술적 격차를 구축함. 동사는 자체적인 생산설비를 구축하고 GMP 인증 및 ISO13485을 취득하고 FDA QSR 실사도 완료하여 국제적 수준의 품질시스템을 확립한 제조설비로 인정받음. 또한, 동사는 핵심기술 개발 및 기술제품 상용화 과정에서 한국, 미국, 유럽, 중국, 일본, PCT 출원/등록 등 사업화 지역에 따라 특허 포트폴리오를 구축하고 있으며, 지속적으로 신규 특허 출원을 수행함으로써 특허 포트폴리오를 확대하여 기술권리 범위를 확대하고 있음.

동사는 TargetCool의 판매와 관련하여, 국내 대기업인 LG화학과 2022년 10월 국내 독점 계약을 체결하는 등 현재 25여 개국의 시장에 진출해 있으며, 진출한 국가 및 계약 기간에 따른 최소공급계약을 통해 제품을 공급하고 있음. 이외에도, 경피약물전달 의료기기 TargetCool+ 및 동물용 경피약물전달 의료기기 VetEase와 출시를 준비 중인 OcuCool 등 후속 제품을 통한 판매처 확대를 위한 노력을 지속하고 있음. 동물용 경피약물전달 의료기기 VetEase의 경우 유한양행을 위탁판매 사업자로 확보하여 시장에 공급하고 있음.

동사는 기술제품 및 소모품의 판매를 통해 2020년 0.05억 원, 2021년 0.40억 원, 2022년 2.76억 원, 2023년 54.94억 원, 2024년 44.36억 원의 매출을 시현하고 있으며, 활발한 마케팅 활동 및 해외 유통사와의 판매계약을 통해 다양한 해외 판매망을 구축하고 있어 빠른 시일 내 시장점유율을 확대할 수 있을 것으로 판단됨.

동사의 기술성은 기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 기술개발 환경 및 인프라를 고려할 때 상당히 양호한 수준으로 판단되며, 목표시장의 잠재력, 제품/서비스의 사업화 수준, 제품/서비스의 경쟁력을 감안 시 시장성은 양호한 수준으로 평가됨. 이에 따라 동사의 최종 기술평가등급은 기술력이 동종기업 대비 높고 기술환경변화에 제한적으로 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장 가능성이 높은 A로 의견 제시함.

평가기관2
A

신청사는 극저온 냉매와 열전기술을 이용하여, 인체조직(눈, 피부, 두피 등)에 따라 원하는 온도로 급속냉각마취를 할 수 있는 의료기기 및 소모품(냉매 카트리지 등)을 개발·판매 하는 기업임

(기술의 완성도) 신청사의 평가대상 핵심기술은 ‘극저온-열전복합 급속정밀냉각기술’이며, 이와 관련된 기반기술은 ‘극저온 냉매 온도/압력 고속제어기술’, ‘초음속 미세동결입자 약물전달기술’, ‘FDA De Novo 표준 안구냉각마취기술’로 구성됨. 신청사는 핵심기술(극저온-열전복합 급속정밀냉각기술) 및 이를 상용화하기까지 필요한 주변기술 관련 특허를 보유하고 있으며, 주요 핵심부품에 대한 자체 설계기술 및 제어기술을 보유하고 있음. 제품 제조와 관련하여 외부 협력사에게 부품 공급을 의존하고 있다는 점에서 주요 핵심 부품의 제조 공정 내재화 및 철저한 공급망 관리가 요구되나 자체 부품 설계 능력, 제조 노하우와 지식재산권 보유 정도, 완제품 제조 및 품질관리 역량은 인정됨

(기술의 경쟁우위도) 신청사의 핵심기술이 적용된 제품 중 피부에 적용하는 기능을 가진 TargetCool은 피부의 온도를 고속으로 정밀하게 직접 제어할 수 있는 제품으로, 기존 냉각 의료 장비 대비 온도제어, 냉각속도, 안전성, 편의성 등에서 차별화가 인정됨. 특히 의료 현장에서의 신속한 마취 발현(화학적 마취제는 피부에서 60~120분, 안구에서 5~10분 / TargetCool은 피부에서 2~3초, OcuCool은 안구에서 10초 내)은 환자 치료 효율성을 크게 향상시킬 수 있는 뚜렷한 장점으로 판단됨. 신청사 기술 및 제품 관련 다공체의 제조방법 및 주요 부품 설계 등이 노하우로 보호되고 있는 것으로 판단됨

(기술개발 환경 및 인프라) 신청사는 정부과제 39건(정부출연금 약 89억원)을 수행하였으며, 전문투자자로부터 49건의 투자유치를 통해 약 713억원의 자금을 조달함. ‘24년 매출액 대비 연구개발비 투자비율은 35.2%로 동종업계 연구개발 투자비율 대비 높은 편이나, 연구개발비 총액은 최근 감소 추세에 있으므로 매출액 성장과 비례하여 연구개발 투자 규모를 꾸준히 늘려갈 필요가 있음. 신청사의 주요 경영진은 대표이사를 비롯하여 C 레벨의 이사 3명, 해외영업 관련 이사 2명 등으로 구성되어 있음. 직원의 3년 평균 퇴직률이 17%(평균 근속연수 2.2년)로 향후 기술인력에 대한 지속적인 중장기 교육 및 훈련 프로그램 등을 통한 견고한 인력관리 체계 구축이 필요함. 신청사는 기업비밀 및 기타 회사 정보 보호, 기업 및 기술의 정보 유출을 사전에 예방하는 목적으로 보안관리규정 및 망분리, 보안솔루션과 방화벽을 운영중에 있음

(목표시장의 잠재력) 평가대상 기술의 목표시장은 주로 의료기기 시장이며 적용 분야에 따라 피부과 국소마취 시장, 망막 치료 목적의 안과 시술 시장, 경피약물 전달 시장(스킨 부스터 시장), 동물용 피부질환 시장이 고려될 수 있음. 의료기기 산업은 각 국가별로 법규와 산업 표준에 따라 제품 적합성을 입증하도록 요구하는 규제 산업임. 최근 의료기기 시장은 혁신 첨단기술이 접목되면서 의료 현장의 unmet needs를 충족시키는 방향으로 진보하고 있으며, 기존에 없던 개념의 제품이 개발되면서 개발업체에서 규제기관으로 새로운 품목을 제안하여 허가를 받는 사례가 늘고 있음. 미용 시술 수요의 증가, 고령화로 인한 피부 미용 치료 수요 확대, 투약 편의성 제고에 대한 현장의 미충족 수요 등으로 인해 시장은 지속 성장할 것으로 예상됨

(제품/서비스의 사업화 수준) 신청사의 상용화 제품은 TargetCool, TargetCool+, OcuCool, VetEase 4종이며, 의료기기 인허가를 거쳐 시장에 진입하여 병원 등에서 매출이 발생하고 있음. 2024년 감사보고서에 의하면, 재무활동으로 인한 현금흐름이 약 180억원(전환우선주 발행 약 173억원, 유상증자 약 7억원 등)으로서 2024년 중 추가 자본조달에 성공하였으나, ’24년말 유동자산은 재고자산 약 40억원을 포함하여 약 164억원인 것으로 확인됨. 신청사는 각 국가마다 영업망을 갖춘 Vendor를 발굴하여 해당 위탁판매업자에게 독점적 판매 권한을 부여하고 있음. 특히 TargetCool은 글로벌 B2B 시장에 진출하였으며, 중국 시장에 인허가를 완료하고 ’24년 기준 미국 종속기업 매출액 19억원을 포함하여 총 62억원의 매출이 발생함

(제품/서비스의 경쟁력) 현재 신청사 제품이 시장 도입 초기 단계이고, 목표시장에서 점유율은 1% 미만인 상태이므로, 학회/전시회 등에 참가하여 인지도를 높이고, 국내외 주요 전문가를 KOL(Key Opinion Leader)로 협력하여 제품 신뢰도를 높여가는 확대 전략은 적절한 것으로 판단됨. 신청사는 극저온 냉매와 열전기술을 이용하여, 인체조직(눈, 피부, 두피 등)에 따라 원하는 온도로 급속냉각마취를 할 수 있는 개념을 증명한 단계이므로 향후 추가 연구개발을 통해 다양한 제품 확장이 가능할 것으로 기대됨

(출처: 한국산업기술평가관리원, 나이스디앤비)

또한, 코스닥시장 상장규정 제30조에 따른 기술성장기업의 기술성 평가 등급에 대한주요 내용은 하기의 표와 같습니다.

[전문평가의 평가등급 체계 및 등급별 정의]

평가등급
등급별 정의

AAA
기술력이 동종기업 대비 매우 높고 기술환경변화에 전혀 영향을 받지 않을 수준이며 미래성장 가능성이 확실함

AA
기술력이 동종기업 대비 높고 기술환경변화에 거의 영향을 받지 않을 수준이며 미래성장 가능성이 매우 높음

A
기술력이 동종기업 대비 높고 기술환경변화에 제한적으로 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장 가능성이 높음

BBB
기술력이 동종기업 대비 다소 높고 기술환경변화에 보통의 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장 가능성이 양호함

BB
기술력이 동종기업과 동등하고 기술환경변화에 보통 이상의 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래 성장 가능성이 다소 낮음

B
기술력이 동종기업과 동등하고 기술환경변화에 상당한 영향을 받을 수 있는 수준이며 미래성장 가능성이 낮음

CCC
기술력이 동종기업 대비 낮고 기술환경변화에 대한 대처가 어려울 것으로 예상되며 미래성장 가능성이 낮음

CC
기술력이 동종기업 대비 낮고 기술환경변화에 대한 대처가 매우 어려울 것으로 예상되며 미래성장 가능성이 매우 낮음

C
기술력이 동종기업 대비 매우 낮고 기술환경변화에 대한 대처가 매우 어려울 것으로 예상되며 미래성장 가능성이 거의 없음

D
기술력이 동종기업 대비 매우 낮고 기술환경변화에 대한 대처가 불가할 것으로 예상되며 미래성장 가능성이 없음

(출처: 한국거래소 전문평가제도 운영지침)

한편, 코스닥시장 상장을 위해 상장예비심사를 신청하는 기업의 유형별 외형요건은 아래와 같이 일부 차이가 존재합니다.

[코스닥시장 상장예비심사 신청기업 유형별 주요 외형요건 비교]

구 분
일반기업(벤처기업 포함)
기술성장기업

수익성ㆍ매출액 기준
시장평가ㆍ성장성기준

전문평가

(기술/사업모델)

성장성 추천

주식 분산(택일, 신규상장신청일기준)

① 소액주주 500명 이상 & ⒜ 또는 ⒝

⒜ 소액주주 25% 미만 소유 시(청구일 기준) : 공모 10% 이상 & 소액주주 지분 25% 이상

⒝ 소액주주 25% 이상 소유 시(청구일 기준) : 공모 5% 이상(10억원 이상)

② 소액주주 500명 이상 & 공모 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주1)

③ 소액주주 500명 & 공모 25% 이상

④ 소액주주 500명 & 국내외 동시공모 20% 이상 & 국내 공모주식수 30만주 이상

⑤ 청구일 기준 소액주주 500명 & 모집에 의한 소액주주 지분 25%

(또는 10% 이상 & 공모주식수가 일정주식수 이상 주 2))

경영성과 및 시장평가 등(택일)
① 법인세차감전계속사업이익20억 원[벤처: 10억원]& 시가총액 90억원
① 시가총액 500억원 & 매출 30억원 &최근 2사업연도 평균 매출증가율 20% 이상

① 자기자본 10억원

② 시가총액 90억원

② 법인세차감전계속사업이익20억원[벤처: 10억원]& 자기자본 30억 원[벤처: 15억원]
② 시가총액 300억원 &매출액 100억 원 이상[벤처: 50억원]
전문평가기관의 기술 등에 대한 평가를 받고 평가결과가 A등급 이상일 것
상장주선인이 성장성을평가하여 추천한중소기업일 것

③ 법인세차감전계속사업이익 있을 것 & 시가총액 200억원& 매출액 100억 원[벤처: 50억원]
③ 시가총액 500억원 &PBR 200% 이상

④ 법인세차감전계속사업이익 50억 원
④ 시가총액 1,000억원 이상

⑤ 자기자본 250억원 이상

감사 의견
최근 사업연도 적정

경영투명성 (지배구조)
사외이사, 상근감사 충족

기타 요건
주식양도 제한이 없을 것 등

주) 일정 공모주식수: 100만주(자기자본 500~1,000억원), 200만주(자기자본 1,000~2,500억원), 500만주(자기자본2,500억원 이상)

상기와 같이 기술성장기업으로 상장예비심사를 신청하는 경우 일반기업 및 벤처기업에 비해 주요 외형요건이 완화되어 있으며, 특히 경영성과 및 시장평가 요건 등에 있어 제한이 크지 않습니다. 당사 또한 기술성장기업(혁신기술기업)으로서 일반(벤처)기업에 비해 완화된 외형요건을 적용 받았으며, 증권신고서 제출일 현재 일반 신규상장기업 대비 낮은 수준의 영업실적을 보이고 있습니다.

[당사 주요 경영성과 지표]

(단위: 백만원)

구분
2022년(제7기)
2023년(제8기)
2024년(제9기)
2025년 3분기(제10기 3분기)

매출액
282
5,771
6,259
7,515

영업이익(손실)
(20,245)
(12,584)
(14,161)
(6,756)

당기순이익(손실)
(40,994)
(7,572)
(7,844)
(15,243)

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사와 같이 기술성장기업에 대한 특례를 적용받아 상장예비심사를 신청하는 혁신기술기업은 일반적으로 사업의 성과가 본격화되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 보이고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 신규 사업의 실패, 대내외적 여건의 변화 등의 요인으로 인하여 이익을 실현하지 못할 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성이 개선되지 않고 악화될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 사업계획에 근거한 추정손익 미달성 위험

당사는 내외부의 객관적인 자료를 바탕으로 합리적인 수준에서 다음과 같이 사업계획에 근거하여 영업실적을 추정하였습니다.
그럼에도 불구하고 당사가 상기 사업계획을 달성하지 못할 가능성이 있습니다. 이는 당사가 증권신고서 제출일 현재 시점에서 미래 영업실적을 예상하였으나, 경기 변동성, 산업 내 투자 불확실성 증대로 인한 투자 심리 악화, 목표시장 내 경쟁 심화, 신규 거래처 확보 실패 등 당사가 증권신고서 제출일 현재 예측하기 어려운 체계적 위험이 미래에 발생할 수 있기 때문입니다.

당사가 예측하지 못한 대내외적인 이유로 당사의 추정 매출이 변동되거나 및 추정 손익을 달성하지 못할 가능성이 존재하오니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
만일 상장 이후 당사가 제시한 추정 실적과 실제 실적치 간의 차이가 발생하는 경우 당사는 상장 이후 공시할 사업보고서에 그 사실을 충실히 기재하고, 괴리율이 10%를초과할 시에는 그 원인을 상세하게 기재할 예정입니다.

당사의 매출액은 연결재무제표 기준 2022년 282백만원, 2023년 5,711백만원, 2024년 6,259백만원, 2025년 3분기말 7,515백만원을 기록하였습니다. 당사의 요약 손익계산서는 다음과 같습니다.

[당사 요약 손익계산서]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

매출액
282
5,771
6,259
7,515

매출원가
169
2,733
4,885
3,869

매출총이익
113
3,038
1,374
3,646

판매비와관리비
20,358
15,622
15,535
10,402

영업이익(손실)
(20,245)
(12,584)
(14,161)
(6,756)

법인세차감전순이익(손실)
(40,994)
(7,572)
(7,844)
(15,243)

법인세비용
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(40,994)
(7,572)
(7,844)
(15,243)

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사는 2022년 샘플 제공 형태의 비정형 매출이 주를 이룸에 따라 매출 규모가 282백만원수준이었으나, 2023년부터 본격적인 양산 및 국내외 유통채널 확보를 통해 상업화 매출이 발생하였습니다. 당사의 주요 제품 시장점유율 확대, 기존 거래처와의 매출 확대, 신규 거래처 확보 등에 따라 향후 손익은 점진적으로 개선될 것으로 예상됩니다. 당사의 추정 손익계산서는 다음과 같습니다.

[당사 2025년~2027년 추정 요약손익계산서]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

매출액
9,195
18,937
29,714

매출원가
4,520
7,281
9,726

매출총이익
4,676
11,656
19,988

판매비와관리비
14,564
12,178
11,210

영업이익(손실)
(9,888)
(522)
8,778

영업외손익
(8,407)
104
106

법인세차감전이익(손실)
(18,295)
(418)
8,884

법인세비용
-
-
-

당기순이익(손실)
(18,295)
(418)
8,884

주)
추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 연결 기준으로 작성되었습니다.

추정 실적에는 당사의 영업 기반 데이터와 시장 자료 등을 통해 대내외적인 객관적인자료를 바탕으로 합리적인 수준에서 미래 영업실적을 추정하였으며, 그 중에서 2027년 실적 추정치를 기반으로 당사의 공모예정가액이 산출되었습니다. 당사가 제시하는 미래 사업계획은 다음과 같으며, 이에 대한 평가 내용은『 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정 내역』을 참고하시기 바랍니다.

[당사 각 사업영역별 매출 추정 요약]

(단위: 백만원)

법인명
구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

리센스메디컬
TargetCool
4,508
11,269
15,597

VetEase
2,709
5,994
9,172

기타(Cooloa)
213
-
-

Recens, Inc.
TargetCool
1,722
1,535
3,069

VetEase
10
-
-

OcuCool
26
140
1,876

기타(Cooloa)
7

합 계

9,195
18,937
29,714

주)
상기 추정 매출액은 중립적 매출 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

당사는 내외부의 객관적인 자료를 바탕으로 합리적인 수준에서 다음과 같이 사업계획에 근거하여 영업실적을 추정하였습니다. 그럼에도 불구하고 당사가 상기 사업계획을 달성하지 못할 가능성이 있습니다. 이는 당사가 증권신고서 제출일 현재 시점에서 미래 영업실적을 예상하였으나, 경기 변동성, 산업 내 투자 불확실성 증대로 인한 투자 심리 악화, 목표시장 내 경쟁 심화, 신규 거래처 확보 실패 등 당사가 증권신고서 제출일 현재 예측하기 어려운 체계적 위험이 미래에 발생할 수 있기 때문입니다.당사가 예측하지 못한 대내외적인 이유로 당사의 추정 매출이 변동되거나 및 추정 손익을 달성하지 못할 가능성이 존재하오니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 만일 상장 이후 당사가 제시한 추정 실적과 실제 실적치 간의 차이가 발생하는 경우 당사는 상장 이후 공시할 사업보고서에 그 사실을 충실히 기재하고, 괴리율이 10%를초과할 시에는 그 원인을 상세하게 기재할 예정입니다.

다. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험

당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 관리종목 지정사유 중 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는
해당 요건을 적용받지 않지만, 해당 유예기간 이후에 당사의 사업성과가 미진하여 재무성과를 충분히 달성하지 못할 경우 관리종목으로 지정되거나 상장폐지될 위험이 존재합니다. 당사가 2026년 상장할 경우 매출액 요건은 2031년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2029년부터 적용받게 될 예정입니다.

한편, 당사의 자본총계는 K-IFRS 연결재무제표 기준 2024년말 (-)90,563백만원을 기록하며 완전자본잠식을 기록하였으나, 2025년 6월 중 상환전환우선주 및 전환우선주가 전량 보통주로 전환됨에 따라 자본잠식 상태가 해소되어 ‘25년 반기말 기준 자본 총계 12,426백만원을 기록하였습니다. 2025년 3분기말 기준 자본총계는 10,146백만원입니다.

그럼에도 불구하고 예기치 않게 당사의 사업성과가 당초 계획에 미치지 못하여 대규모 손실이 발생하거나, 자금유치에 실패하는 등의 원인으로 당사의 자본구조에 악영향을 미칠 경우 상기 규정에 따라 상장폐지될 수 있습니다. 이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정」제53조(관리종목)에서는 매출액, 법인세비용차감전계속사업손실, 장기 영업손실, 자본잠식 및 자기자본 미달 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목으로 지정하도록 규정하고 있습니다.

[코스닥시장 상장법인 관리종목 지정사유]

구 분
지 정 사 유
경영성과 및 재무상태

2024년 말
2025년 3분기말

매출액
- 최근 사업연도 100억원 미만 (기술성장기업은 상장 후 5년간 미적용) - 혁신기술기업 중 제약바이오기업이 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우 미적용 i) 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 ii) 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업
매출액: 6,259 백만원
매출액: 7,515 백만원

법인세비용차감전계속사업손실
- 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 발생하고, 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 (기술성장기업은 상장 후 3년간 미적용)
법인세비용차감전계속사업손실: (7,844) 백만원
법인세비용차감전계속사업손실: (15,243) 백만원

자본잠식 및 자기자본 미달
- 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률 100분의 50 이상 - 최근 사업연도 말 현재 자기자본 10억원 미만 - 보통주식의 시가총액이 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 지속

자기자본 :

(90,563) 백만원

자기자본 :

10,146 백만원

주1) 상기 관리종목 지정사유는 경영성과 및 재무상태와 관련된 지정사유만 기재한 것입니다.

주2) 자본잠식률 = (자본금 - 자기자본) ÷ 자본금 × 100(%)

주3) 상기 당사 재무수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)에 따라 매출액의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 3개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용 받지 않습니다. 다만 상기 유예기간 이후에도 충분한 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정되거나 상장폐지 될 위험이 존재합니다. 당사가 2026년 상장할 경우 매출액 요건은 2031년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2029년부터 해당 요건을 적용 받게 될 예정입니다.

매출액 및 법인세비용차감전계속사업손실 요건의 적용의 유예에도 불구하고 해당 요건 이외의 관리종목 관련 기타요건에 해당하는 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 또한, 상장 후 해당 유예기간 이후에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 계획 중인 매출추정치 미달성 등의 요인으로 인해 당사의 영업실적이 급격히 악화될 경우 매출액 또는 법인세비용차감전계속사업손실 요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 이에 더하여 「코스닥시장 상장규정」 제54조(형식적 상장폐지) 및 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)에 따른 상장폐지 관련 요건에 해당되는 경우 당사는 상장폐지 될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.한편, 2025년 1월 21일 발표된 금융위원회를 비롯한 관계기관 합동 보도자료(주식시장의 질적수준 제고를 위한 「IPO 및 상장폐지 제도개선 방안」 발표)에 따르면, 주식시장 내 저성과 기업의 적시 퇴출을 위해 상장폐지 요건은 강화되고, 절차는 효율화 될 예정입니다. 상장폐지 요건 강화와 관련하여 세부 내용은 다음과 같습니다.

[시가총액/매출액 상장폐지 요건 강화 방안]

일자
유가증권 시장
코스닥 시장

시가총액
매출액
시가총액
매출액

현행
50억원
50억원
40억원
30억원

2026년 이후
200억원
50억원
150억원
30억원

2027년 이후
300억원
100억원
200억원
50억원

2028년 이후
500억원
200억원
300억원
75억원

2029년 이후
-
300억원
-
100억원

(출처: 금융위원회 보도자료(주식시장의 질적수준 제고를 위한 「IPO 및 상장폐지 제도개선 방안」 발표, 2025.01.21)

주) 매출액의 경우, 유가증권시장은 시가총액 1,000억원 미만 기업에 적용되며 코스닥시장은 시가총액 600억원 미만의 경우에 적용

상기와 같이 상장폐지의 대표적인 두 가지 요건인 시가총액 및 매출액 요건이 기간에 걸쳐 상향 조정 될 예정이오니, 투자자께서는 당사의 상장 이후 관련 요건 강화 여부를 면밀히 확인하는 등 유의하시기 바랍니다.

그 외에도 감사의견 미달요건 기준 강화가 예정되어 있습니다. 현행 제도상 감사의견미달 시 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때까지 개선기간을 부여하는 등의 요건이 적용되었으나 앞으로는 2회 연속 감사의견 미달 시 즉시 상장폐지가 됩니다. 다만, 예외적으로 국민경제에 미치는 영향을 고려하여 회생, 워크아웃 기업에 대해서는 제한적으로 추가 개선기간(1년)이 허용될 예정입니다. 또한, 기존 코스닥 시장에만 도입되어 있던 분할재상장(인적분할 후 신설법인 상장)시 존속법인에 대한 상장폐지 심사제도를 유가증권 시장에서도 도입될 예정입니다.상장폐지 절차 효율화 관련 절차도 변경될 예정입니다. 현행 제도상 유가증권 시장은 최대 "2심 + 개선기간 4년", 코스닥 시장은 최대 "3심 + 개선기간 2년"으로 운영되어왔으나 심사절차 효율화를 위해 유가증권은 개선기간을 최대 4년에서 2년으로 축소하고, 코스닥 시장은 심의 단계를 3심에서 2심제로 축소 및 최대 개선기간을 2년에서 1년 6개월로 축소할 예정입니다. 형식적 상장폐지 사유와 실질심사 사유가 동시에 발생하는 경우 기존에는 실질심사를 중단하고 형식적 상장폐지 사유에 대한 심사가 종료된 후에 실질심사를 재개하였으나 향후에는 심사를 병행하여 진행하고 하나라도 먼저 상장폐지 결정이 나오면 최종 상장폐지를 하는 방식으로 변동될 예정입니다. 그 외, 투자자 보호를 위해 상장폐지 후 비상장 주식거래 지원, 상장폐지 심사 중 투자자에 대한 정보공시 확대 등이 지원될 예정입니다.상기와 같이 상장폐지 요건, 상장폐지 절차 그리고 투자자보호 보완과 관련하여 변동사항이 있을 예정이오니, 투자자께서는 당사의 상장 이후 관련 요건 강화 여부를 면밀히 확인하는 등 유의하시기 바랍니다.

[코스닥시장 상장법인 형식적 상장폐지 사유]

제54조(형식적 상장폐지)

① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 보통주식을 상장폐지한다. 1. 감사인 의견 미달: 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우. 다만, 해당 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 부적정 또는 의견거절인 경우에는 사업보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 해당 사유 해소에 관하여 세칙으로 정하는 감사인의 확인서(해당 감사보고서를 작성한 감사인이 작성한 것으로 한정한다)를 제출하여 거래소가 인정하는 때에는 그 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다.

가. 반기 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

나. 반기보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 반기 감사보고서를 제출하지 않은 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표에 대한 감사보고서를 포함한다.

...(중략)...

6. 자본전액잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본전액잠식 상태인 경우. 다만, 사업보고서의 법정 제출기한까지 자본전액잠식이 해소되었음을 증명하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 감사인과 동일한 감사인으로 한정한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 경우는 제외한다.

한편, 형식적 상장폐지 요건 중 '자본전액잠식' 요건은 기술성장특례기업에 대해 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사의 자본총계는 K-IFRS 연결재무제표 기준 2024년말 (-)90,563백만원을 기록하며 완전자본잠식을 기록하였으나, 2025년 6월 중 상환전환우선주 및 전환우선주가 전량 보통주로 전환됨에 따라 자본잠식 상태가 해소되어 2025년 반기말 기준 자본 총계 12,426백만원을 기록하였습니다. 2025년 3분기말 기준 자본총계는 10,146백만원입니다.

[당사 자본총계 변동 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2023년
2024년
2025년 반기말
2025년 3분기말

자본총계
(83,973)
(90,563)
12,426
10,146

주) K-FRIS 연결재무제표 기준입니다.

그럼에도 불구하고, 당사가 추진하고 있는 기술사업화 실적이 당초 계획에 미치지 못하여 지속적인 당기순손실 기록 및 결손금 규모가 확대되거나, 상장 이후에 필요자금을 조달하지 못할 경우 상장 이후 수 년 내에 자본잠식에 해당할 가능성이 존재합니다. 이 경우 형식적 상장폐지사유에 해당하게 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[당사 자본총계 변동 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2023년
2024년
2025년 반기말
2025년 3분기말

자본총계
(84,463)
(91,252)
11,196
9,035

주) K-FRIS 별도재무제표 기준입니다.

그럼에도 불구하고, 당사가 추진하고 있는 기술사업화 실적이 당초 계획에 미치지 못하여 지속적인 당기순손실 기록 및 결손금 규모가 확대되거나, 상장 이후에 필요자금을 조달하지 못할 경우 상장 이후 수 년 내에 자본잠식에 해당할 가능성이 존재합니다. 이 경우 형식적 상장폐지사유에 해당하게 될 가능성을 배제할 수 없습니다.

또한 유예가 적용된 요건 이외에 상장폐지 관련 기타 요건에 해당하는 경우 당사는 상장폐지 될 수 있으며, 유예기간 이후에는 매출액 또는 법인세비용차감전계속사업손실 요건으로 인하여 상장 폐지가 될 수 있습니다. 이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 이와 같이 당사는 상장 후 관리종목 지정 및 상장폐지 위험이 존재하오니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출 성장성 둔화 및 수익성 악화 위험

당사는 TargetCool, VetEase와 같은 주요 제품의 성장세를 바탕으로 매출액이 성장하고 있습니다. 다만, 당사의 영업이익은 지속적인 영업적자가 발생하고 있으며, 이는 기술 고도화를 위한 연구개발 및 신규 제품 런칭에 따른 마케팅 비용 등의 영향에 기인합니다.당사는 매출 증대에 따른 규모의 경제 효과 및 시장 점유율 확대를 통해 2027년 흑자 전환을 목표하고 있습니다.
그러나, 기술 경쟁 심화에 따라 예상보다 연구개발비가 증가하거나, 사업 확대에 따른 인건비 부담이 가중될 경우 흑자 전환 시점이 지연될 수 있습니다. 또한, 신규 고객 확보를 위한 초기 마케팅 비용 증가나, 앞서 언급된 매출 성장성 저하 요인이 현실화될 경우, 영업손실이 지속되거나 적자 규모가 확대될가능성이 존재합니다.
당사는 매출 확대 및 규모의 성장을 이루고 조직의 효율적인 관리 등을 통하여 수익성을 제고할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 매출 확대 지연, 경쟁 심화, 전방산업의 시황 악화 등으로 인한 수요 감소, 단가 하락 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 3분기 기준 성장성 및 수익성 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기말 기준 성장성 및 수익성 지표 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2024년 3분기
2025년 3분기

매출액
282
5,771
6,259
3,959
7,515

매출액성장률
604.4%
1948.0%
8.5%
-
89.8%

매출총이익
113
3,038
1,374
1,029
3,646

매출총이익률
40.0%
52.6%
21.9%
26.0%
48.5%

영업이익(손실)
(20,245)
(12,584)
(14,161)
(9,358)
(6,756)

영업이익률
적자
적자
적자
적자
적자

당기순이익(손실)
(40,994)
(7,572)
(7,844)
(12,080)
(15,243)

당기순이익률
적자
적자
적자
적자
적자

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) 2025년 3분기말 기준 매출액성장률의 경우 2024년 3분기말 매출액과의 비교를 통해 산출하였습니다.

2022년은 샘플 제공 형태의 비정형 매출이 주를 이룸에 따라 매출 규모가 282백만원수준이었으나, 2023년부터 본격적인 양산 및 국내외 유통채널 확보를 통해 상업화 매출이 발생하였습니다. 당사의 매출액은 2023년 5,771백만원, 2024년 6,259백만원으로 성장세를 보이고 있으며, 2025년 3분기말 기준 전년도 동기 대비 89.8%의 성장률을 기록하였습니다. 당사는 TargetCool, VetEase와 같은 주요 제품의 성장세를 바탕으로 매출액이 성장하고 있습니다.당사는 기술 응용 영역에 따라 ① 급속냉각마취 분야, ② 초음속 미세동결입자 경피약물전달 분야로 제품군을 구분하고 있으며, 각 분야에서 각각 두 개의 상용화 제품을 기반으로 사업을 전개하고 있습니다.

[기술 응용 영역에 따른 제품 구분]

핵심기술
응용분야
주력 제품

극저온열전복합 급속정밀냉각기술
급속냉각마취
① TargetCool: 의료용저온기, 냉동수술기② OcuCool: 안과 냉각마취 의료기기

초음속미세동결입자경피약물전달
① TargetCool+: 분사식주사기, ② VetEase: 동물용 분사식주사기,

당사의 주요 제품별 매출액 현황은 다음과 같습니다.

[주요 제품별 매출액 현황]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

제품
TargetCool
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,022,203
96.21%
4,905,391
65.28%

VetEase
-
-
-
-
236,120
3.77%
1,969,020
26.20%

기타(주3)
-
-
-
-
-
-
192,750
2.56%

소계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,258,323
99.98%
7,067,161
94.04%

상품
VexoHeal
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

소계
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

합계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,259,262
100.00%
7,515,301
100.00%

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) TargetCool+는 2025년 9월부터 제품 판매를 개시하였으며 2025년 3분기말 누적 기준 245백만원 수준으로 아직 매출규모가 미미하여 TargetCool 매출에 합산하여 기재하였습니다.

주3) 기타 제품 매출: Cooloa 175,090천원, OcuCool 21,828천원

당사의 주표 제품들은 시술 시 필수적으로 사용되는 일회용 소모품을 포함하고 있으며, 장비 보급이 곧 소모품 수요로 직결되는 반복 매출 기반의 비즈니스 모델을 중심으로 설계되어 있습니다. Device 및 소모품 매출 구분은 다음과 같습니다.

[Device 및 소모품 매출 구분]

(단위: 천원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

Device
201,796
71.62%
1,298,048
22.49%
3,620,552
57.84%
5,242,750
69.76%

소모품
79,965
28.38%
4,472,488
77.51%
2,637,771
42.14%
1,824,411
24.28%

상품
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

합계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,259,262
100.00%
7,515,301
100.00%

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

2023년부터 본격적인 양산 및 상업화 매출이 발생됨에 따라 당사의 매출총이익률은 2022년 40.0%, 2023년 52.5%로 증가하였습니다. 2024년 매출총이익률은 21.9% 수준으로 큰 폭의 하락세를 시현하였으며, 원가율이 높은 Device 매출 비중이 증가함에 기인합니다. 다만, 원가율이 낮은 Cartridge와 같은 소모품 매출이 증가함에 따라 매출총이익률은 2025년 3분기말 기준48.5% 수준으로 회복되었습니다. 이 외에도 당사는 생산단가 절감 및 가격경쟁력 확보를 위해 2025년 10월부터 일부 소모품 관련 거래처 관리 및 최종품 납품을 외주에서 자체 관리 및 생산으로 전환하였으며, Deivce 판매 증가에 따른 소모품 매출이 확대될 시 매출총이익률의 개선 여지가 존재합니다.

당사는 기술 고도화를 위한 연구개발 및 신규 제품 런칭에 따른 마케팅 비용 등의 영향으로 인해 지속적인 영업적자를 기록하고 있습니다. 다만 ‘25년 3분기말 영업적자는 6,756백만원으로 매출 확대에 따른 수익성 개선 영향으로 ‘22년말 영업적자 20,245백만원 대비 적자폭이 축소되었습니다.

당사의 주요 판매비와 관리비는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기말 기준 판매비와관리비]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

판매비와관리비
20,358
15,622
15,535
10,402

인건비
3,213
3,562
3,533
2,880

주식보상비용
1,472
1,671
378
547

경상연구개발비
2,867
2,836
2,422
2,150

지급수수료
9,867
3,104
3,292
2,197

마케팅비
1,008
2,007
2,081
1,052

기타
1,931
2,442
3,829
1,577

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) 인건비 = 급여 + 퇴직급여 + 복리후생비

주3) 마케팅비 = 광고선전비 + 판매촉진비

인건비의 경우 2022년 3,213백만원, 2023년 3,562백만원, 2024년 3,533백만원, 2025년 3분기말 2,880백만원으로 연간 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 신규 제품 개발 등을 위한 경상연구개발비 또한 2022년 2,867백만원, 2023년 2,836백만원, 2024년 2,422백만원, 2025년 3분기말 2,150백만원으로 일정 수준을 유지하고 있습니다.

지급수수료의 경우, 2022년 미국 법인의 현지 사업 확장을 위한 컨설팅 수수료 영향으로 인해 총 9,867백만원 수준이나, 2023년부터는 미국 법인의 컨설팅 수수료가 감소함 따라 3,104백만원으로 감소하였습니다. 2024년말 기준 3,292백만원, 2025년 3분기말 기준 2,197백만원 수준으로 일정 수준을 유지하고 있습니다. 마케팅비의 경우 2023년 제품의 본격적인 양산에 따라 2022년 대비 증가하였으며, 이후 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 미국 자회사의 컨설팅 관련 지급수수료는 다음과 같습니다.

[미국 법인 컨설팅 관련 지급수수료 내역]

(단위: USD ,천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

USD
5,745,260
305,874
5,504
5,600

원화환산
7,422,588
399,291
7,507
7,912

주) 원화환산 시 사용된 환율은 서울외국환중개 1년간 평균매매기준율을 근거로 작성되었으며, 2022년 1,291.95원, 2023년 1305.41원, 2024년 1363.98원, 2025년 3분기말 1412.79원을 적용하였습니다.

당사는 매출 증대에 따른 규모의 경제 효과 및 시장 점유율 확대를 통해 2027년 흑자전환을 목표하고 있습니다. 그러나, 기술 경쟁 심화에 따라 예상보다 연구개발비가 증가하거나, 사업 확대에 따른 인건비 부담이 가중될 경우 흑자 전환 시점이 지연될 수 있습니다. 또한, 신규 고객 확보를 위한 초기 마케팅 비용 증가나, 앞서 언급된 매출 성장성 저하 요인이 현실화될 경우, 영업손실이 지속되거나 적자 규모가 확대될 가능성이 존재합니다.

과거 기간동안 발생한 영업손실과 당기순손실의 차이는 주로 금융비용에 기인합니다. 외부로부터 조달한 차입금에 대한 이자비용이 금융비용으로 계상되었으며, 특히 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 적용에 따라 발생한 당사 발행 상환전환우선주(RCPS) 및 우선주(CPS)에 대한 평가손실이 영업손실에 더해져 당기순손실 규모가 확대되는 요인으로 작용하였습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기말 영업외손익 현황]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

기타영업외수익
7,602
4,254
5,118
135,601

기타영업외비용
8,754
66,617
5,250
171

금융이익
891,523
8,148,440
11,729,816
169,529

금융원가
21,639,700
3,074,452
5,412,337
8,791,703

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사는 2025년 반기 중 우선주 전량을 보통주 전환함에 따라 보통주 전환 이후 파생상품평가손익 계상이 당기순손익에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 금리 변동에 따라 이자비용이 증가하거나, 해외 자회사와의 거래에서 환율 변동에 따른 외환차손이 발생할 경우, 영업손익과 당기순손익의 차이가 확대될 수 있습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기말 금융비용 현황]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

이자비용
2,206,087
3,064,167
3,897,404
2,401,868

외환차손
305
4,938
26,888
59,892

외화환산손실
319,896
5,347
1,084
37,825

금융부채평가손실
-
-
1,486,961
1,833,392

파생상품평가손실
19,113,412
-
-
4,458,726

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사는 매출 확대 및 규모의 성장을 이루고 조직의 효율적인 관리 등을 통하여 수익성을 제고할 계획입니다. 그럼에도 불구하고 매출 확대 지연, 경쟁 심화, 전방산업의 시황 악화 등으로 인한 수요 감소, 단가 하락 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 매출채권 회수 지연 및 손상 관련 위험

당사의 매출채권회전율은 업종 평균 대비 낮은 수치를 기록하고 있습니다. 한편, 대손충당금 설정률은 2023년 4.86%에서 2024년 44.42%, 2025년 3분기말 36.18%로 상승하였으며, 이는 특정거래처로부터 매출채권을 회수할 수 없을 것으로 예상됨에 따라 대손충당금1,752백만원을 설정함에 기인합니다. 이 외에 C사에 대한 매출채권 810백만원(USD 577,875)은 미회수 위험이 존재합니다.

매출채권회전율이 업종 평균 대비 낮고 대손충당금 설정률이 상승하는 추세는 향후당사의 현금흐름에 부담으로 작용할 수 있는 중요한 위험 신호입니다. 만약 경기 악화 등으로 주요 거래처의 재무 상태가 부실화되거나, 신규 거래처에 대한 신용 평가 및 관리가 미흡할 경우, 매출채권의 회수가 지연되거나 대손(회수 불능)이 발생할 가능성이 있습니다. 매출채권의 대손이 현실화될 경우, 이는 대손상각비로 반영되어 당사의 수익성에 직접적인 악영향을 미치게 됩니다.

따라서 투자자께서는 당사의 매출채권 회전율이 업종 평균 대비 낮고, 대손충당금 설정률이 상승 추세에 있다는 점을 명확히 인지하시고, 향후 매출채권의 회수 지연및 대손 발생 가능성이 당사의 현금흐름과 수익성에 미칠 수 있는 부정적인 영향에대해 각별히 유의하시기 바랍니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기말 매출채권 관련 현황]

(단위: 백만원, 회)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기
2024년업종평균

매출액
282
5,771
6,259
7,515
-

매출채권 총액
37
3,250
4,451
5,388
-

대손충당금
-
(158)
(1,977)
(1,949)
-

매출채권 순액
37
3,092
2,474
3,439
-

대손충당금 설정률
-
4.86%
44.42%
36.18%
-

매출채권회전율
7.53
3.69
2.25
2.54
4.98

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) 2025년 3분기 매출채권회전율 산출 시 매출액은 2025년 3분기 매출액을 연환산하여 산출하였습니다.

주3) 업종평균자료는 한국은행에서 2025년 10월에 발행한 '2024년 기업경영분석' 상 C-27. '의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)' 수치를 인용하였습니다.

당사의 매출채권회전율은 2022년 7.53회로 업종 평균 대비 높은 수준을 기록하였으나, 이는 2022년 매출이 대부분 샘플형태인 점과 현금거래 방식으로 회수된 점에 기인합니다. 이후 매출채권회전율은 2023년 3.69회, 2024년 2.25회, 2025년 2.54회로 업종 평균 대비 낮은 수치를 기록하고 있습니다.

한편, 대손충당금 설정률은 2023년 4.86%에서 2024년 44.42%, 2025년 3분기말 36.18%로 상승하였습니다. 이는 특정거래처로부터 매출채권을 회수할 수 없을 것으로 예상됨에 따라 대손충당금 1,752백만원을 설정함에 기인합니다.

[특정거래처(A사) 매출채권 대손충당금 설정 관련 주요 내용]

구분
내용

금액
- 1,752 백만원

거래 종료 배경

- 2022년 7월 A사와 이탈리아를 대상으로 하는 의료기기 독점 판매 계약을 체결

- 2023년 4월 판매지역을 유럽 전역(영국 제외)으로 확대하고 연도별 최소주문수량 설정 및 재고 반품 조건 등을 명시한 특약사항 체결

- 2024년 A사의 계약이행 능력이 크게 저하되었으며 자금 유동성 악화로 인해 계약상 결제의무를 반복적으로 이행하지 못함

- 이에 2024년 8월 계약을 해지

회수 노력 및 한계

- 내용증명, 유선 협의, 공문 송부 등을 통해 미수 채권에 대한 상환을 적극적으로 요청

- 계약에 따른 시정 요구를 공식적으로 고지 및 연체 채권 해소를 위한 협의 지속

- 그럼에도 불구하고A사의 자금난으로 인해 기한 내 채무이행 불가능

- A사의 2024년 외부감사보고서에는 심각한 계속기업 (Going Concern) 불확실성 명시되어 있음

회계적 조치

- 외부감사인과의 협의 및 A사의 반복된 계약 불이행, 심각한 유동성 부족, 계속기업 불확실성 등 객관적 회수불능 사유를 종합적으로 검토한 결과 당사는 본 채권의 회수 가능성이 극히 낮다고 판단

- 일반적인 신용위험 평가 기준 및 관련 회계기준의 손상차손 인식요건에 따라, 당사는 외상매출채권 전액 1,752백만원에 대해 2024 회계연도 말 기준 100% 대손충당금을 계상하고 이에 상응하는 대손상각비를 비용으로 인식

- 2025 회계연도 말 기준 대손충당금 잔액을 관련 매출채권과 상계하여 대손상각을 확정 반영할 예정

당사의 최근 3개년 및 2025년 3분기말 기준 매출채권 연령분석 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기말 기준 매출채권 연령분석 현황]

(단위: 백만원)

구분
3개월 이내
3개월 초과
6개월 초과
12개월 초과
합계

6개월 이내
12개월 이내

2022년
33
-
4
-
37

2023년
1,134
1,183
934
-
3,251

2024년
1,836
397
313
1,824
4,370

2025년 3분기말
1,936
508
909
2,035
5,388

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사 매출채권 연령분석 현황에 따르면 2025년 3분기말 기준 매출채권 중 12개월 초과 채권의 비중이 37.8%로 높은 수준입니다. 2025년 3분기말 기준 매출처별 매출채권 연령분석은 다음과 같습니다.

[2025년 3분기말 기준 매출처별 매출채권 연령 분석]

(단위: 백만원)

매출처명
매출채권(A)(2025년3분기말)
연령분석(2025년 3분기말)
대손충당금(2025년3분기말)
회수현황(B)
잔액

3월내
3～6월
6～12월
1년이상
10월
11월
12월
계
(A-B)

A사
1,752
-
-
-
1,752
(1,752)
-
-
-
-
1,752

B사
1,362
1,155
80
127
-
(79)
204
1
-
205
1,157

C사
810
30
201
327
252
(47)
-
-
-
-
810

D사
225
225
-
-
-
(13)
-
-
45
90
135

E사
178
177
1
-
-
(10)
-
-
-
-
178

기타
1,061
349
226
455
31
(47)
357
233
196
590
471

계
5,388
1,936
508
909
2,035
(1,949)
560
234
241
885
4,503

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) 매출채권 잔액 상위 5개 거래처를 기준으로 작성하였으며, 나머지 거래처는 기타로 분류하였습니다.

2025년 3분기말 기준 12개월 초과 채권 2,035백만원 중 1,752백만원은 상기 기재한 A사에 대한 매출채권이 포함되어 있습니다. 해당 매출채권은 2025 회계연도 말 기준대손충당금 잔액을 관련 매출채권과 상계하여 대손상각을 확정 반영할 예정입니다. 이 외에 C사에 대한 매출채권 810백만원(USD 577,875)은 미회수 위험이 존재합니다. 다만, 해당 매출채권에 대해 470백만원(USD 320,000)에 해당하는 단기수출보험에 가입되어 있으며, 나머지 잔여 금액에 대해서는 채권 추심을 통한 회수를 계획하고 있습니다.

당사의 매출채권 회수 부진 사유 및 주요 개선 사항은 다음과 같습니다.

[매출채권 회수 부진 사유 및 주요 개선 사항]

구분
내용

매출채권 회수 부진 사유

- 2023년 제품 판매 확대 과정에서 신규 해외 유통 파트너 발굴에 집중

- 당사 제품의 시장성과 혁신성을 기반으로 적극적 사업의지를 보이는 거래처와 협업 우선 시

- 글로벌 전시회 참가, 전문가 네트워크 소개, 아웃바운드 영업 활동 등 다양한 경로로 파트너 후보 발굴

- 일부 신흥국 및 신규 파트너사의 재무 정보에 대한 접근이 제한적이었으며, 이로 인해 매출채권 회수능력에 대한 충분한 정량적 검증의 한계 존재

- 시장 개척 가능성 및 영업역량 등 정성적 판단요소를 중심으로 거래를 진행

- 일부 신규 거래처의 판매 실현력이 초기 예상 대비 낮게 나타남에 따라 특정 거래처에 대한 매출채권 회수에 부정적 영향을 미침

주요 개선 사항

1) 초기 소량 테스트 주문 기반의 단계적 확대 구조 구축

- 신규 파트너에 대해서는 소량·단계별 공급을 원칙으로 하여 거래처의 판매역량, 이행능력, 시장 반응 등을 실증적으로 확인한 후 물량을 확대하는 체계를 도입

2) 결제조건의 차등화 및 선지급 방식 도입

- 국가별·거래처별 리스크 수준을 평가하여 선지급 조건을 활용한 차등 결제구조를 적용

3) 거래 후 관리 강화

- 판매 실적 모니터링, 시장 피드백 공유, 재 주문 흐름 점검, 고객 대응 품질 관리 등을 체계화하여 채권 회수 리스크를 사전에 식별·통제할 수 있는 구조를 구축

향후 계획

1) 거래처 신용검증 절차 강화

- 거래 규모 확대 시 외부 신용평가기관, 무역보험공사(신용조사), 국가위험도 평가 등을 활용하여 객관적 검증 절차 도입 계획

2) 정량화된 파트너 선정 프로세스 구축

- 국가별 시장규모, 경쟁환경, 규제환경 등 시장조사자료를 기반으로 사전평가 모델을 수립해 파트너 선정 기준을 정량화 할 예정

3) 계약서 리스크 조항 정교화 및 분쟁 대응 체계 마련

- 지연이자, 공급 중단 요건, 담보 제공, 최소 판매의무 등 채권보전 조건을 강화하고, 분쟁 발생 시 대응 프로세스를 매뉴얼 화하여 거래 불확실성을 최소화

당사는 글로벌 의료기기 시장의 특성과 제품의 특성을 감안하여, 단기적 매출보다 파트너의 실질적 역량과 장기적 성장을 중시하는 전략을 기반으로 거래망을 형성해 왔습니다. 당사는 매출채권 리스크를 체계적으로 관리하기 위해 내부통제 절차를 강화하였으며, 향후에도 성장성과 재무건전성의 균형을 유지하기 위해 거래처 선정 및 관리 프로세스를 지속적으로 고도화해 나갈 예정입니다.

다만, 매출채권회전율이 업종 평균 대비 낮고 대손충당금 설정률이 상승하는 추세는 향후 당사의 현금흐름에 부담으로 작용할 수 있는 중요한 위험 신호입니다. 만약 경기 악화 등으로 주요 거래처의 재무 상태가 부실화되거나, 신규 거래처에 대한 신용 평가 및 관리가 미흡할 경우, 매출채권의 회수가 지연되거나 대손(회수 불능)이 발생할 가능성이 있습니다. 매출채권의 대손이 현실화될 경우, 이는 대손상각비로 반영되어 당사의 수익성에 직접적인 악영향을 미치게 됩니다.

따라서 투자자께서는 당사의 매출채권 회전율이 업종 평균 대비 낮고, 대손충당금 설정률이 상승 추세에 있다는 점을 명확히 인지하시고, 향후 매출채권의 회수 지연 및 대손 발생 가능성이 당사의 현금흐름과 수익성에 미칠 수 있는 부정적인 영향에 대해각별히 유의하시기 바랍니다.

바. 재무안정성 관련 위험

당사의 유동비율은 2025년 반기 중 상환전환우선주 및 우선주의 보통주 전환으로 파생상품부채로 계상 되어있던 유동부채가 자본항목으로 대체됨에 따라 유동부채 금액이 감소하여 개선되었습니다. 당좌비율의 경우 제품 및 부자재 확보를 위한 재고자산 증가의 영향으로 유동비율 대비 낮은 수준을 보이고 있습니다.

당사는 지속적인 누적 결손으로 인해 완전자본잠식상태가 2024년말까지 지속되었으나, 2025년 6월 상환전환우선주 및 우선주의 보통주 전환으로 자본잠식이 해소되었으며, 부채비율은 업종 평균 대비 낮은 수준입니다. 당사의 차입금 의존도는 업종평균대비 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 다만, R&D및 임상 중심의 영업 비용이 지속적으로 지출됨에 따라 영업 손실이 꾸준히 발생하였으며, 이자보상배율이 음(-)의 값을 유지하고 있습니다.
2025년말 3분기말 연결재무제표 기준 당사의 차입금 총 합계는 1,174,991천원입니다.
시장 진입 실패에 따른 매출 확대 지연, 매출채권 회수 지연 등 자금시점 유입이 지연될 시, 당사의 영업 및 재무상황에 부정적 영향을 미쳐 차입금 상환에 어려움을 겪을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.만약 당사가 목표하는 실적 달성이 지연되어 자체적인 현금 창출 능력을 확보하지 못하고, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 조달에 실패하는 경우, 당사의 연구개발 활동 및 성장 전략에 차질이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의장기적인 경쟁력 약화 및 재무 안정성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 3분기말 기준 주요 재무 안정성 지표는 다음과 같습니다.

[주요 재무안정성 지표]

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기
2024년업종평균

유동비율
22.23%
12.77%
15.70%
348.13%
170.52%

당좌비율
17.76%
6.30%
12.08%
231.76%
130.78%

부채비율
자본잠식
자본잠식
자본잠식
53.08%
92.19%

차입금의존도
3.80%
5.11%
3.07%
10.85%
29.62%

이자보상배율(배)
적자
적자
적자
적자
1.39

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) 차입금의존도 = (장단기차입금 + 장단기리스부채) / 자산총계

주3) 업종평균자료는 한국은행에서 2025년 10월에 발행한 '2024년 기업경영분석' 상 C-27. '의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)' 수치를 인용하였습니다.

당사의 유동비율은 2022년 22.23%, 2023년 12.77%, 2024년 15.70%, 2025년 3분기말 348.13%입니다. 2025년 반기 중 상환전환우선주 및 우선주의 보통주 전환으로 파생상품부채로 계상 되어있던 유동부채가 자본항목으로 대체됨에 따라 유동부채 금액이 감소하여 유동비율이 348.13%로 개선되었습니다. 당좌비율의 경우 유동비율과 유사한 흐름을 보이고 있으나, 제품 및 부자재 확보를 위한 재고자산 증가의 영향으로 유동비율 대비 낮은 수준을 보이고 있습니다.

당사는 지속적인 누적 결손으로 인해 완전자본잠식상태가 2024년말까지 지속되었으나, 2025년 6월 상환전환우선주 및 우선주의 보통주 전환으로 자본잠식이 해소되었습니다. 2025년 3분기말 부채비율은 53.08%로 업종 평균 대비 낮은 수준입니다.

당사의 차입금 의존도는 2022년 3.80%, 2023년 5.11%, 2024년 3.07%, 2025년 3분기말 10.85%로 업종평균대비 낮은 수준을 유지하고 있습니다. R&D및 임상 중심의 영업 비용이 지속적으로 지출됨에 따라 영업 손실이 꾸준히 발생하였으며, 이자보상배율이 음(-)의 값을 유지하고 있습니다. 다만, 2023년 이후 TargetCool, VetEase 등 주요 제품의 상용화가 이루어지며 매출이 발생하고 있음에 따라, 향후 매출 규모가 확대될 시 이자보상배율이 개선될 수 있을 것으로 예상됩니다.

2025년 3분기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

[당사 2025년 3분기말 기준 단기차입금 현황]

(단위: 천원)

차입처
내역(주1)
이자율(%)(주2)
2025년 3분기말

국민은행
일반예금담보대출
수신(신탁)기준금리+1.00%
950,000

주1) 2025년 3분기말 현재 차입금에 대한 담보로 제공된 단기금융상품 장부금액은 1,000,000천원입니다. 한편, 2025년 3분기말 현재 담보로 제공된 정기예금의 담보설정액(채권최고액)은 950,000천원입니다.

주2) 2025년 3분기말 현재 수신(신탁)기준금리는 2.77%입니다.

주3) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

2025년 3분기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

[당사 2025년 3분기말 기준 장기차입금 현황]

(단위: 천원)

차입처
내역
이자율(%)(주1)
2025년 3분기말

우리은행
운전자금대출
CD 연동대출기준금리+2.95%
224,991

유동성대체
(99,996)

합계
124,995

주1) 2025년 3분기말 현재 CD연동대출기준금리는 2.57%입니다.

주2) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

2025년말 3분기말 연결재무제표 기준 당사의 단기차입금은 950,000천원이며, 유동성장기부채는 99,996천원, 장기차입금은 124,995천원으로 총 합계는 1,174,991천원입니다. 시장 진입 실패에 따른 매출 확대 지연, 매출채권 회수 지연 등 자금시점 유입이 지연될 시, 당사의 영업 및 재무상황에 부정적 영향을 미쳐 차입금 상환에 어려움을 겪을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 설립 이후 현재까지 사업 운영 및 연구개발에 필요한 자금을 수차례의 증자 및 차입 등 외부 자금조달에 의존해왔습니다. 금번 공모를 통해 일정 규모의 자금을 확보할 계획이나, 제품 을 개발하고 시장점유율을 확대하기 위해서는 향후에도 지속적인 연구개발 및 마케팅 등 투자가 필수적입니다.

만약 당사가 목표하는 실적 달성이 지연되어 자체적인 현금 창출 능력을 확보하지 못하고, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 조달에 실패하는 경우, 당사의 연구개발 활동 및 성장 전략에 차질이 발생할 수 있습니다. 이는 당사의 장기적인 경쟁력 약화 및 재무 안정성에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

사. 현금흐름 악화 위험

당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 지속적으로 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 당사는 아직 자체적인 영업활동을 통해 안정적인 현금을 창출하지 못하고 있으며, 성장을위한 투자 수요가 높아 외부 자금조달에 대한 의존도가 높은 재무구조를 가지고 있습니다.

당사가 본격적인 매출 성장세를 시현하기까지는 높은 불확실성과 상당한 시간이 소요될 것으로 전망됩니다. 만약 향후 사업계획이 예상대로 진행되지 않아 음(-)의 영업활동 현금흐름이 지속되는 상황에서, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 확충에 실패하는 경우, 당사의 유동성이 급격히 악화될 수 있습니다. 이는 연구개발, 마케팅 등 필수적인 경영 활동을 위축시켜 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 3분기말 기준 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년 3분기말 현금흐름 현황]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

영업활동으로 인한 현금흐름
(22,022)
(13,278)
(9,733)
(6,383)

투자활동으로 인한 현금흐름
(7,454)
6,743
(5,423)
3,209

재무활동으로 인한 현금흐름
35,202
(344)
17,724
728

현금및현금성자산의 순증가(감소)
5,725
(6,879)
2,568
(2,445)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
(82)
49
157
(168)

기초 현금및현금성자산
3,759
9,402
2,571
5,296

기말 현금및현금성자산
9,402
2,571
5,296
2,683

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 2022년 -22,022백만원, 2023년 -13,278백만원, 2024년 -9,733백만원, 2025년 3분기말 -6,383백만원으로 지속적으로 음(-)의 현금흐름을 기록하였습니다. 당사의 영업활동 현금흐름이 지속적으로 음(-)의 현금흐름을 보이는 것은 신규 제품 개발, 기술의 우위를 확보하기 위한 연구개발비 및 우수 인재 확보를 위한 인건비 등 선행 투자로 인해 발생한 영업손실에 기인합니다.

상기 영업활동으로 인해 현금 유출이 발생하였으며, 미래 성장 동력 확보와 기술 경쟁력 강화를 위한 유·무형자산 취득 등 지속적인 현금 유출도 이어지고 있습니다. 이는 당사의 핵심 기술 역량 강화와 글로벌 시장 선점을 위한 필수 투자로 향후 사업 경쟁력 제고에 기여할 것으로 예상됩니다. 또한 당사는 기존의 단기금융상품 확대 기조에서 운용자금 회수를 통한 유동성 확보 전략으로 전환하여 단기금융상품 규모가 감소하였으며, 정부보조금 및 보증금의 회수는 규모는 제한적이나 현금 유입 요인으로 작용하고 있습니다.

이처럼 영업활동과 투자활동에서 발생하는 현금 부족분을 보전하기 위해, 당사는 재무활동을 통해 외부에서 자금을 조달해왔습니다. 과거 수차례의 상환전환우선주(RCPS) 및 전환우선주(CPS) 발행을 통해 자기자본을 확충하고, 외부금융기관 등으로부터 차입을 실행하여 사업 운영과 성장에 필요한 유동성을 확보하였습니다. 한편, 2025년 3분기말 기준 현금및현금성자산 및 단기금융상품은 3,882,869천원이며, 현황은 다음과 같습니다.

[당사 현금및현금성자산 및 단기금융상품 현황]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

현금및현금성자산
9,069,015
1,891,080
4,763,363
2,682,869

단기금융상품
7,000,000
-
5,000,000
1,200,000

합계
16,069,015
1,891,080
9,763,363
3,882,869

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) 2025년 12월말 기준 재무수치는 검토 받지 않은 수치입니다.

당사는 아직 자체적인 영업활동을 통해 안정적인 현금을 창출하지 못하고 있으며, 성장을 위한 투자 수요가 높아 외부 자금조달에 대한 의존도가 높은 재무구조를 가지고있습니다. 당사는 향후 TargetCool 및 VetEase 중심의 매출 확대와 총판을 통한 글로벌 네트워크 확대를 바탕으로 수익성을 확보하고, 궁극적으로 영업활동 현금흐름을 양(+)의 현금흐름으로 전환시키기 위해 노력하고 있습니다.

다만, 당사가 본격적인 매출 성장세를 시현하기까지는 높은 불확실성과 상당한 시간이 소요될 것으로 전망됩니다. 만약 향후 사업계획이 예상대로 진행되지 않아 음(-)의 영업활동 현금흐름이 지속되는 상황에서, 금융시장 경색 등 외부 요인으로 인해 추가적인 자금 확충에 실패하는 경우, 당사의 유동성이 급격히 악화될 수 있습니다. 이는 연구개발, 마케팅 등 필수적인 경영 활동을 위축시켜 당사의 경쟁력에 부정적인영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 각별히 유의하시기 바랍니다.

아. 지적재산권 관련 위험

당사는 급속 정밀 냉각 기술을 기반으로 한 냉각마취 의료기기를 포함하여 경피약물전달을 위한 냉각 의료기기 와 관련된 총 103개의 국내외 특허를 보유하고 있으며, 미국, 유럽, 중국, 대만, 홍콩 동남아 등 각국에서 신규 특허를 출원 중에 있습니다. 향후에도 지속적인 연구개발 및 특허 등록을 통하여 당사가 보유한 지적재산권을 보호할 계획입니다.그러나 이와 같은 지적재산권 보호 조치에도 불구하고 당사의 특허 기술 및 제품을경쟁회사가 유용할 가능성이 있으며, 경쟁업체가 당사를 상대로 특허권의 침해를 주장할 수도 있습니다. 이와 같이 지적재산권과 관련하여 당사에 유리하지 않은 상황이 조성될 경우 이를 해결하기 위한 시간과 비용인력 등의 자원이 많이 소요되며만일 당사에 불리한 소송 결과가 도출될 시에는 당사의 매출에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 급속 정밀 냉각 기술을 기반으로 한 냉각마취 의료기기를 포함하여 경피약물전달을 위한 냉각 의료기기 와 관련된 총 103개의 국내외 특허를 보유하고 있으며, 미국, 유럽, 중국, 대만, 홍콩 동남아 등 각국에서 신규 특허를 출원 중에 있습니다. 향후에도 지속적인 연구개발 및 특허 등록을 통하여 당사가 보유한 지적재산권을 보호할 계획입니다. 당사가 보유하고 있는 특허권 현황은 아래와 같습니다.

[당사 특허권 현황 ]

No
특허명
권리자
출원번호
출원일
등록번호
등록일
적용제품
주무관청

1
국부 냉각 마취 장치, 국부 냉각 마취 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 마취 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
10-2016-0151947
2016-11-15
10-1905830
2018-10-01
피부과
한국특허청

2
국부 냉각 장치, 국부 냉각 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0117137
2018-10-01
10-2506676
2023-03-28
피부과
한국특허청

3
국부 냉각 마취 장치 및 국부 냉각 마취 장치의 제어 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0117138
2018-10-01
10-1961872
2019-03-19
피부과
한국특허청

4
국부 냉각 장치, 국부 냉각 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0027248
2023-02-28
10-2642164
2024-02-26
피부과
한국특허청

5
국부 냉각 마취 장치, 국부 냉각 마취 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 마취 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
16/412,296
2019-05-14
11207488
2021-12-28
피부과
미국특허청

6
국부 냉각 마취 장치, 국부 냉각 마취 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 마취 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
17/455,628
2021-11-18
12,178,965
2024-12-31
피부과
미국특허청

7
국부 냉각 마취 장치, 국부 냉각 마취 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 마취 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
201780083128
2019-07-11
ZL 201780083128.0
2023-04-04
피부과
중국특허청

8
국부 냉각 장치, 국부 냉각 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0026936
2024-02-26
10-2668974
2024-05-21
피부과
한국특허청

9
국부 냉각 장치, 국부 냉각 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0065579
2024-05-21
10-2801714
2025-04-24
피부과
한국특허청

10
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0049115
2018-04-27
10-2170327
2020-10-20
피부과
한국특허청

11
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0049117
2018-04-27
10-2145098
2020-08-10
피부과
한국특허청

12
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0049109
2018-04-27
10-2161877
2020-09-24
피부과
한국특허청

13
의료용 냉각방법 및 의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0049110
2018-04-27
10-2160855
2020-09-22
피부과
한국특허청

14
분사거리가 가변되는 의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2018-0052601
2018-05-08
10-2101550
2020-04-09
피부과
한국특허청

15
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2020-0070678
2020-06-11
10-2168702
2020-10-15
피부과
한국특허청

16
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
201980022364.0
2020-09-25
ZL 201980022364.0
2022-07-19
피부과
중국특허청

17
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
19791867.5
2020-09-28
3785682
2023-01-18
피부과
유럽특허청

18
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
17/036,269
2020-09-29
11,154,417
2021-10-26
피부과
미국특허청

19
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
17/036,311
2020-09-29
10,993,827
2021-05-04
피부과
미국특허청

20
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2020-0135831
2020-10-20
10-2226322
2021-03-04
피부과
한국특허청

21
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
62021026169.4
2021-02-23
40036937 B
2022-12-02
피부과
홍콩특허청

22
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2021-0028670
2021-03-04
10-2289913
2021-08-09
피부과
한국특허청

23
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
17/223,860
2021-04-06
12,076,269
2024-09-03
피부과
미국특허청

24
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2021-0104443
2021-08-09
10-2533817
2023-05-15
피부과
한국특허청

25
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
22208099.6
2022-11-17
4154832
2024-05-22
피부과
유럽특허청

26
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0062123
2023-05-15
10-2777504
2025-03-04
피부과
한국특허청

27
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
18/739,744
2024-06-11
12,419,780
2025-09-23
피부과
미국특허청

28
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
10-2019-0139178
2019-11-04
10-2735829
2024-11-26
피부과
한국특허청

29
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
10-2019-0162570
2019-12-09
10-2787254
2025-03-24
피부과
한국특허청

30
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
17/340,633
2021-06-07
12,138,200
2024-11-12
피부과
미국특허청

31
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
201980091387.7
2021-08-05
ZL 201980091387.7
2024-04-02
피부과
중국특허청

32
일회용 냉각 팁
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0119555
2023-09-08
10-2652190
2024-03-25
피부과
한국특허청

33
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2021-0017490
2021-02-08
10-2521716
2023-04-11
피부과
한국특허청

34
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
17/941,999
2022-09-09
11,679,024
2023-06-20
피부과
미국특허청

35
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
21841227.8
2022-12-13
4183378
2025-08-27
피부과
유럽특허청

36
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
2022-574412
2022-12-01
7448300
2024-03-04
피부과
일본특허청

37
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬산과학기술원
202180061116.4
2023-01-16
ZL 202180061116.4
2024-06-21
피부과
중국특허청

38
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
62023082127.9
2023-11-02
HK40094650
2025-02-21
피부과
홍콩특허청

39
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2023-0046865
2023-04-10
10-2653459
2024-03-27
피부과
한국특허청

40
냉각 시스템 및 냉각 장치에 이용되는 필터 모듈
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2023-7029742
2023-08-31
10-2616468
2023-12-18
피부과
한국특허청

41
냉각 시스템 및 냉각 장치에 이용되는 필터 모듈
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
18/521,961
2023-11-28
12,102,371
2024-10-01
피부과
미국특허청

42
냉각 시스템 및 냉각 장치에 이용되는 필터 모듈
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
202280039261.7
2023-11-30
ZL 202280039261.7
2024-09-27
피부과
중국특허청

43
냉각 시스템 및 냉각 장치에 이용되는 필터 모듈
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
22816406.7
2023-11-23
4327911
2025-01-29
피부과
유럽특허청

44
냉각 시스템 및 냉각 장치에 이용되는 필터 모듈
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
62024089657.6
2024-04-05
40102488 B
2025-05-09
피부과
홍콩특허청

45
멀티 모드에서 동작하는 냉각 시스템 및 그 제어방법
주식회사 리센스메디컬
10-2022-0080671
2022-06-30
10-2653292
2024-03-27
피부과
한국특허청

46
멀티 모드에서 동작하는 냉각 시스템 및 그 제어방법
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0041697
2024-03-27
10-2823600
2025-06-18
피부과
한국특허청

47
냉각 속도 제어 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0115199
2023-08-31
10-2650380
2024-03-19
피부과
한국특허청

48
냉각제 및 조성물을 혼합하여 분사하는 시스템
주식회사 리센스메디컬
10-2022-0081063
2022-07-01
10-2672190
2024-05-30
피부과
한국특허청

49
냉각제 및 조성물을 혼합하여 분사하는 시스템
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0070776
2024-05-30
10-2786019
2025-03-20
피부과
한국특허청

50
냉각제 공급 장치에 이용되는 혼합 모듈
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0004860
2023-01-12
10-2638608
2024-02-15
피부과
한국특허청

51
냉각제 공급 장치에 이용되는 혼합 모듈
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0004897
2023-01-12
10-2632644
2024-01-30
피부과
한국특허청

52
냉각제 및 조성물을 혼합하여 분사하는 시스템
주식회사 리센스메디컬
112124546
2023-06-30
I867602
2024-12-21
피부과
대만특허청

53
냉각제 공급 장치에 이용되는 혼합 모듈
주식회사 리센스메디컬
18/447,195
2023-08-09
12,208,412
2025-01-28
피부과
미국특허청

54
냉각제 공급 장치에 이용되는 혼합 모듈
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0013601
2024-01-30
10-2800587
2025-04-22
피부과
한국특허청

55
정밀 냉각기술을 이용하는 피부질환 치료 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
17/590,694
2022-02-01
12,364,531
2025-07-22
피부과
미국특허청

56
냉각 장치 및 그 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2017-0162715
2017-11-30
10-2024569
2019-09-18
안과
한국특허청

57
냉각 장치 및 그 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2017-0162716
2017-11-30
10-2012747
2019-08-14
안과
한국특허청

58
의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬
10-2017-0184439
2017-12-29
10-2516491
2023-03-28
안과
한국특허청

59
의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬
10-2017-0184441
2017-12-29
10-2516494
2023-03-28
안과
한국특허청

60
의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0040113
2023-03-28
10-2689229
2024-07-24
안과
한국특허청

61
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
16/212,713
2018-12-07
11,547,602
2023-01-10
안과
미국특허청

62
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
16/212,716
2018-12-07
11,464,669
2022-10-11
안과
미국특허청

63
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
17/335,330
2021-06-01
11,241,332
2022-02-08
안과
미국특허청

64
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
202111402412.4
2021-11-19
ZL 202111402412.4
2024-03-01
안과
중국특허청

65
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
42022054084.3
2022-05-26
HK40064935
2024-08-09
안과
홍콩특허청

66
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
17/821,654
2022-08-23
12,239,571
2025-03-04
안과
미국특허청

67
착탈식 냉각 매체 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0112633
2018-09-20
10-2651464
2024-03-21
안과
한국특허청

68
의료용 냉각 장치 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
17/137,237
2020-12-29
12,023,273
2024-07-02
안과
미국특허청

69
의료용 냉각 장치 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
201980044614.0
2020-12-30
ZL 201980044614.0
2024-04-26
안과
중국특허청

70
의료용 냉각 장치 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
19842037.4
2020-11-18
3831346
2024-02-07
안과
유럽특허청

71
의료용 냉각 장치 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
24150567.6
2024-01-05
4324442
2025-09-10
안과
유럽특허청

72
의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0127136
2023-09-22
10-2667513
2024-05-16
안과
한국특허청

73
의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0160806
2023-11-20
10-2710182
2024-09-23
안과
한국특허청

74
착탈식 냉각 매체 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0039143
2024-03-21
10-2824157
2025-06-19
안과
한국특허청

75
냉각 시스템 및 이를 이용하는 냉각장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0130588
2020-10-08
10-2480490
2022-12-19
안과
한국특허청

76
냉각 시스템 및 이를 이용하는 냉각 제어 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0130589
2020-10-08
10-2480492
2022-12-19
안과
한국특허청

77
METHOD OF SAFELY USING CONTROLLED COOLING SYSTEMS AND DEVICES
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
2022-568384
2022-11-07
7468936
2024-04-08
안과
일본특허청

78
제어된 냉각 시스템 및 장치를 안전하게 사용하는 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
17/373,237
2021-07-12
11,278,341
2022-03-22
안과
미국특허청

79
제어된 냉각 시스템 및 장치를 안전하게 사용하는 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
17/667,168
2022-02-08
11,883,086
2024-01-30
안과
미국특허청

80
냉각 시스템 및 이를 이용하는 냉각 제어 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2023-0011580
2023-01-30
10-2689283
2024-07-24
안과
한국특허청

81
냉각 시스템 및 이를 이용하는 냉각 제어 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2024-0013720
2024-01-30
10-2725997
2024-10-31
안과
한국특허청

82
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0068479
2020-06-05
10-2569680
2023-08-18
기타
한국특허청

83
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0068480
2020-06-05
10-2480494
2022-12-19
기타
한국특허청

84
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0068481
2020-06-05
10-2493605
2023-01-26
기타
한국특허청

85
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0068482
2020-06-05
10-2480495
2022-12-19
기타
한국특허청

86
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
18/073,274
2022-12-01
12,372,284
2025-07-29
기타
미국특허청

87
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
2022-575272
2022-12-05
7634810
2025-02-14
기타
일본특허청

88
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2023-0107925
2023-08-17
10-2736695
2024-11-27
기타
한국특허청

89
냉각발생장치
주식회사 리센스메디컬
10-2017-0184448
2017-12-29
10-2517065
2023-03-29
기타
한국특허청

90
냉각발생장치
주식회사 리센스메디컬
16/903,186
2020-06-16
11,300,340
2022-04-12
기타
미국특허청

91
냉각발생장치
주식회사 리센스메디컬
17/679,803
2022-02-24
11,774,153
2023-10-03
기타
미국특허청

92
DEVICE FOR COOLING ANESTHESIA BY CHILLED FLUIDIC COOLING MEDIUM
주식회사 리센스메디컬
16/544,539
2019-08-19
11,666,479
2023-06-06
기타
미국특허청

93
냉각마취 및 무통을 위한 어플리케이터
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
10-2017-7029464
2017-10-13
10-2589046-00-00
2023-10-10
안과
한국특허청

94
냉각마취 및 무통을 위한 장치 및 방법
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
10-2023-7034513
2023-10-10
10-2687051-00-00
2024-07-17
안과
한국특허청

95
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
16769665.7
2017-10-24
3273921
2024-10-09
안과
유럽특허청

96
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
15/079,132
2016-03-24
10,322,248
2019-06-18
안과
미국특허청

97
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
16/136,416
2018-09-20
10,238,814
2019-03-26
안과
미국특허청

98
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
15/647,297
2017-07-12
9,956,355
2018-05-01
안과
미국특허청

99
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
16/273,252
2019-02-12
11,389,600
2022-07-19
안과
미국특허청

100
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
17/846,437
2022-06-22
12,076,542
2024-09-03
안과
미국특허청

101
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
2016235124
2017-09-29
2016235124
2020-10-22
안과
호주특허청

102
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
11201707880Y
2017-09-25
11201707880Y
2020-10-07
안과
싱가포르특허청

103
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
735836
2017-09-26
735836
2019-10-30
안과
뉴질랜드특허청

그러나 이와 같은 지적재산권 보호 조치에도 불구하고 당사의 특허 기술 및 제품을 경쟁회사가 유용할 가능성이 있으며, 경쟁업체가 당사를 상대로 특허권의 침해를 주장할 수도 있습니다. 이와 같이 지적재산권과 관련하여 당사에 유리하지 않은 상황이조성될 경우 이를 해결하기 위한 시간과 비용인력 등의 자원이 많이 소요되며 만일 당사에 불리한 소송 결과가 도출될 시에는 당사의 매출에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자. 우발 채무 및 소송 관련 위험

당사 및 미국 자회사(Recens, Inc.) 등은 2022년 9월 30일에 126th District Court of TravisCounty, Texas에 계약 위반 등을 원인으로 하여 소송대리인 비용 및 7,500,000달러의 손해배상 청구를 주장하는 사건의 피고로 고소되었습니다. 2022년 12월 5일에 법원은 이에 대해 중재 명령을 내렸으며, 2023년 10월 6일 원고는 JAMS(민간중재기관)에 중재를 요청하였습니다. 2025년 7월 18일, 사법중재조정기관(JAMS)은 당사에게 유리하고 Reciprocity Holdings, LLC에게 불리한 최종 중재 판정(Reciprocity가 당사에 $6,954,753 배상)을 내렸습니다. 이 중재 판정은 2025년 11월 14일 텍사스 주 법원에서 인용되어 법적 강제력이 있는 판결이 되었으며, 이에 따라 당사는 판결금에 대한 회수를 진행할 수 있는 상태입니다.
그러나 Reciprocity Holdings, LLC가 텍사스 주 법원에 재심 신청서를 제출하고 텍사스 항소 법원에 항소를 제기함에 따라, 해당 판결은 아직 확정되지 않았습니다.

텍사스 주 법원의 판결에 따라 당사는 현재 해당 판결금에 대한 회수를 시도하고 있습니다. 그러나 Reciprocity Holdings, LLC가 판결금 지급을 보장할 수 있는 담보, 즉, 집행 정지 보증 보험을 법원에 제출할 가능성이 있으며, 이 경우에는 항소 결과가 나올 때까지 당사의 회수 노력이 일시적으로 지연될 수 있습니다.또한, Reciprocity Holdings, LLC의 재심 신청이 인용되거나 항소심에서 Reciprocity Holdings, LLC에게 유리한 판결이 나올 경우, 기존 판결의 무효화, 새로운 중재절차, 추가 소송 비용, 항소심 패소 위험 발생의 위험이 있으므로 투자자들은 이 점을 유의해야 합니다.

당사가 재심 신청 또는 항소심에서 승소하더라도, Reciprocity Holdings, LLC가 판결금을 지불할 자금이 없다면 판결금 전액을 회수하지 못할 위험이 여전히 존재합니다.또한, Reciprocity Holdings, LLC가 부적절하게 자금을 이동하거나 사용했을 경우, 추가적인 법적 조치 및 채권 추심 절차로 인해 배상금 회수 일정이 지연될 위험이 있으니 투자자들은 이 점에 주의하여 투자하시기 바랍니다.

당사 및 미국 자회사(Recens, Inc.) 등은 2022년 9월 30일에 126th District Court of Travis County, Texas에 계약 위반 등을 원인으로 하여 소송대리인 비용 및 7,500,000달러의 손해배상 청구를 주장하는 사건의 피고로 고소되었습니다. 2022년 12월 5일에 법원은 이에 대해 중재 명령을 내렸으며, 2023년 10월 6일 원고는 JAMS(민간중재기관)에 중재를 요청하였습니다. 2025년 7월 18일, 사법중재조정기관(JAMS)은 당사에게 유리하고 Reciprocity Holdings, LLC에게 불리한 최종 중재 판정(Reciprocity가 당사에 $6,954,753 배상)을 내렸습니다. 이 중재 판정은 2025년 11월 14일 텍사스 주 법원에서 인용되어 법적 강제력이 있는 판결이 되었으며, 이에 따라 당사는 판결금에 대한 회수를 진행할 수 있는 상태입니다.그러나 Reciprocity Holdings, LLC가 텍사스 주 법원에 재심 신청서를 제출하고 텍사스 항소 법원에 항소를 제기함에 따라, 해당 판결은 아직 확정되지 않았습니다.

[연결기업이 피고로 계류 중인 해외 소송]

소제기일
원고
피고
사건내용
진행상황
향후 소송일정 및회사의 대응방안
향후 소송결과에 따라회사의 영업, 재무, 경영 등에미칠 영향

2022.09.30
Reciprocity Holdings, LLC(미국)
Recens, Inc.(미국),리센스메디컬(한국),Peter Kang(Recens, Inc. 전 법인장),김건호 대표이사
소송배상 청구
2022.09.30 Reciprocity 소송 제기2025.07.18 당사 승소2025.11.14 당사 본안 승소2025.12.22 Reciprocity 항소 제기
주2)
현재로서는 소송결과를 예측하기 어렵습니다.

주1) 당사는 관련 자산의 경제적효익의 유입가능성이 낮다고 판단하여 재무제표에 인식하지 아니하였습니다.

주2) 상기 소송에 대한 현재까지 주요 진행사항은 아래와 같습니다. (일정은 미국 현지 기준)

[주요 진행사항]

일정
구분
주요 내용
법적 의미

2021.09.07
미국법인 설립
- Recens, Inc.
-

2021.09.17
업무 위탁 계약 체결

- 거래상대방: Reciprocity Holdings LLC

- Service Agreement 체결

-

2022.03.17
추가 계약 체결

- 거래상대방: Reciprocity Holdings LLC

- Service Agreement 개정 및 Consulting Agreement 체결

-

2022.08.01
계약 해지
- 용역 결과물 미제공 등으로 인해 계약 해지
-

2022.09.30
소송 제기

- 원고: Reciprocity Holdings, LLC(미국)

- 피고: Recens, Inc.(미국), 리센스메디컬(한국), PeterKang(Recens, Inc. 전 법인장), 김건호 대표이사

-

2022.12.05
소송 중지 및 중재 진행

- 양자간 계약에 의거, 계약당사자들은 분쟁 발생 시 중재를 통해서만 이를 해결하도록 되어 있음

- 이에 따라 담당 법원에 중재 강제 신청을 제기

- 담당 법원은 소송을 중지하고 청구를 중재로 강제하는 명령을 내림- 중재기관: JAMS (Judicial Arbitration and Mediation Services)

-

2025.07.18

최종 중재판정(Final Award)

- JAMS의 중재인은 당사 승소 판정 (Reciprocity가 당사에 $6,954,753 배상, 2025.07.18 기준)
중재 단계 종료

2025.08.22
중재판정 승인 신청(Motion to Confirm)
- 당사는 텍사스 주 법원에 JAMS의 중재판정 승인 신청
판결 인용 절차 개시

2025.09.22
중재판정 취소 신청(Motion to Vacate the Arbitration award)
- Reciprocity Holdings는 텍사스 주 법원에 JAMS 중재 판정 취소를 신청
중재 무효 시도

2025.10.01
판결 선고(Enforceable judgement signed)
- 텍사스 주 법원, Reciprocity Holdings, LLC의 중재 판정 취소 신청 기각- 텍사스 주 법원, 당사의 중재판정 승인 신청 인용
중재판정 확정(본안 판단 완료)

2025.10.30
재심 신청(Motion for New Trial)

- Reciprocity Holdings, LLC, 2025.10.01 판결에 대한 재심 신청

항소 전 단계

2025.11.14

최종 선고(Final enforceable judgement)

- 텍사스 주 법원, 중재판정 원 판결금액에 중재 후 변호사 비용 추가 반영 확정

배상금액 확정 및항소 가능한 최종 판결

2025.12.22
항소 제기(Notice of Appeal)
- Reciprocity Holdings, LLC가 텍사스 항소법원에 Final Judgement에 대한 항소 제기
항소 제기

2026.01.21(예정)
항소 서면 제출 기한
- Reciprocity Holdings, LLC가 텍사스 항소법원에 항소 이유서 제출 기한
-

당사는 미국 시장에 대한 이해도가 높은 전문 기업에 미국 법인의 주요 사업 전략 개발 업무를 위탁하기 위하여 2021년 9월 17일 영업 및 마케팅 대행 기업 Reciprocity Holdings, LLC와 업무 위탁 계약을 체결하였습니다. 한편, Reciprocity Holdings, LLC는 2022년 7월까지 약 1년의 기간 동안 당사로부터 총 7.3백만 USD에 달하는 계약금액을 지급받았음에도 어떠한 용역 결과물도 제공하지 않았으며, 당시 Recens, Inc.의 법인장의 불성실한 자료 대응으로 결과물을 제공할 수 없다고 주장하고 Reciprocity Holdings, LLC의 CEO의 특수관계인을 Recens, Inc.의 법인장으로 교체할 것을 요구하는 등 계약을 지속적으로 이행하지 않았습니다.

결과적으로 당사는 2022년 8월 1일 중대한 계약 위반으로 계약서에 명시된 절차에 따라 계약이 종료될 것임을 Reciprocity Holdings, LLC에 통보하였고, Reciprocity Holdings, LLC는 2022년 9월 30일 당사와 Recens Inc., 김건호 대표이사 및 Peter Kang을 상대로 텍사스주 트래비스 카운티 제126사법지구 법원에 서비스 계약 및 컨설팅 계약 위반, 그리고 서비스 계약 및 컨설팅 계약에 포함된 중재 계약에 포함된 기타소송 사유를 주장하는 소송을 제기하였습니다. 다만, 당사와 Reciprocity Holdings, LLC 간 체결된 계약서에 따르면 계약 당사자는 분쟁 발생 시 중재를 통해서만 해결하도록 규정되어 있어 담당 법원은 2022년 12월 5일 소송을 중지하고 청구를 중재로 강제하는 명령을 내렸습니다.

[원고 및 피고 측 주요 내용]

원고
주장

Reciprocity Holdings, LLC

- 피고가 컨설팅 계약에 따른 대가를 일부 미지급하여 계약을 위반함

- 피고가 원고의 용역 업무에 협조해주지 않았으므로 피고는 원고에게 용역 수행 대가를 지급할 의무가 없음

피고
주장

리센스메디컬,

Recens, Inc.,

Peter Kang,

김건호 대표이사

- 원고는 계약서에 따른 용역 업무를 성실히 이행하지 않았으며, 또한 용역 업무를 성실히 이행하지 않았으면서도 계약금 및 기타 대가를 지속적으로 지급받음

- 원고는 계약서에 의거 피고에게 발명양도서를 포함하여 모든 용역 결과물을 제공할 중대한 의무가 있음에도 불구하고 이를 위반하였음

- 원고는 중재 의무를 위반하고 민사 소송을 제기함

결과적으로 2025년 7월 18일 당사는 중재판정에서 승소하였으며, 2025년 12월말 기준 당사가 Reciprocity Holdings, LLC로부터 지급받아야 하는 배상금액은 아래와 같이 총 약 7.2백만 USD입니다.

[2025년 12월말 기준 배상액]

구분
판결일
원금
연이율
이자액
총배상액

중재 배상금
2025.07.18
$6,954,753
7.5%
$238,653
$7,193,406

중재 후 법률비용
2025.11.12
$41,332
7.5%
$425
$41,757

합계
-
$6,996,085
-
$239,078
$7,235,163

다만, Reciprocity Holdings, LLC가 텍사스 주 법원에 2025년 10월 30일 재심 신청서를 제출하고 2025년 12월 22일 텍사스 항소 법원에 항소를 제기함에 따라, 해당 판결은 아직 확정되지 않았습니다.

텍사스 주 법원의 판결에 따라 당사는 현재 해당 판결금에 대한 회수를 시도하고 있습니다. 그러나 Reciprocity Holdings, LLC가 판결금 지급을 보장할 수 있는 담보, 즉, 집행 정지 보증 보험을 법원에 제출할 가능성이 있으며, 이 경우에는 항소 결과가 나올 때까지 당사의 회수 노력이 일시적으로 지연될 수 있습니다.또한, Reciprocity Holdings, LLC의 재심 신청이 인용되거나 항소심에서 ReciprocityHoldings, LLC에게 유리한 판결이 나올 경우, 기존 판결의 무효화, 새로운 중재 절차, 추가 소송 비용, 항소심 패소 위험 발생의 위험이 있으므로 투자자들은 이 점을 유의해야 합니다.

당사가 재심 신청 또는 항소심에서 승소하더라도, Reciprocity Holdings, LLC가 판결금을 지불할 자금이 없다면 판결금 전액을 회수하지 못할 위험이 여전히 존재합니다.또한, Reciprocity Holdings, LLC가 부적절하게 자금을 이동하거나 사용했을 경우, 추가적인 법적 조치 및 채권 추심 절차로 인해 배상금 회수 일정이 지연될 위험이 있으니 투자자들은 이 점에 주의하여 투자하시기 바랍니다.

차. 환율 변동 관련 위험

당사는 국내뿐만 아니라 해외 영업활동을 하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 수출 비중은 2022년부터 꾸준히 증가하여 2025년 3분기 73.8%를 기록하였습니다. 이에 따라 당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있습니다.상기와 같이 당사는 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 특히 주요 수출국 대부분의 해외 거래처와 USD 기준으로 거래를 진행하고 있어 USD 환율 변동으로 인한 손익 변동에 민감합니다. 당사는 환율 변동으로 인한 위험을 최소화하기 위하여 주기적으로 환율 변동에 따른 손익의 민감도를 측정하고 있으며, 내부적으로 환율 변동 위험을 평가 및 관리를 하며 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.
하지만, 향후 환율의 급격한 변동이 발생할 경우 외화 관련 손익이 당사의 손익에 미치는 영향은 보다 증가할 것으로 사료되며, 이로 인한 회사 실적에 변동이 있을 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 국내뿐만 아니라 해외 영업활동을 하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 수출 비중은 2022년부터 꾸준히 증가하여 2024년 73.6%를 기록하였으며 2025년 3분기에는 73.8%를 기록하였습니다. 2023년부터 2025년 3분기말까지 신규 해외 시장을 대상으로 다수의 제품 공급 계약을 체결함에 따라 매출에서 수출이 차지하는 비중이 증가하였습니다.

[당사의 연결 기준 연도별 국내외 매출 현황]

(단위: 백만원)

지역
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

매출
비중 (%)
매출
비중 (%)
매출
비중 (%)
매출
비중 (%)

합계
282
100.0%
5,771
100.0%
6,259
100.0%
7,515
100.0%

내수 소계
214
76.0%
3,584
62.1%
1,652
26.4%
1,966
26.2%

수출 소계
68
24.0%
2,187
37.9%
4,608
73.6%
5,550
73.8%

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

이에 따라 당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으며 2025년 3분기 기준 당사의 거래는 USD, EUR, GBP 등으로 수행되고 있습니다. 특히 당사의 주요 수출국 대부분의 해외 거래처와 USD 기준으로 결제를 진행하기 때문에 당사 보유 외화자산의 경우 USD의 비중이 가장 높습니다. 2025년 3분기 연결 기준 당사가 보유하고 있는 외화 표시 화폐성 자산 및 부채의 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화
2025년 3분기말
2024년말

외화금융자산
외화금융자산

USD
3,002,522
2,665,543

EUR
216,975
95,404

GBP
1,901
-

한편, 2025년 3분기 말과 2024년 말 기준 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화환율이 10% 변동할 시 상기 금융상품 등으로부터 발생하는 환산손익이 세전손익에 미칠 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화
2025년 3분기말
2024년말

10% 상승 시
10% 하락 시
10% 상승 시
10% 하락 시

USD
300,252
-300,252
266,554
-266,554

EUR
21,698
-21,698
9,540
-9,540

GBP
190
-190
-
-

상기와 같이 당사는 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 특히 주요 수출국 대부분의 해외 거래처와 USD 기준으로 거래를 진행하고 있어 USD 환율 변동으로 인한 손익 변동이 상대적으로 높습니다. 또한 거래처마다 계약 통화가 EUR, GBP 등으로 상이함에 따라 환율 변동에 따른 손익 변동 위험이 존재합니다. 당사는 환율 변동으로 인한 위험을 최소화하기 위하여 위와 같이 주기적으로 환율 변동에 따른 손익의 민감도를 측정하고 있으며, 내부적으로 환율 변동 위험을 평가 및 관리를 하며 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 하지만, 향후 환율의 급격한 변동이 발생할 경우 외화 관련 손익이 당사의 손익에 미치는 영향은 보다 증가할 것으로 사료되며, 이로 인한 회사 실적에 변동이 있을 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

카. 이해관계자 거래 관련 위험

증권신고서 제출일 현재 당사는 지분율 100%를 보유한 종속회사 1개사가 존재하며, 최근 3년 및 당해연도에 종속회사와의 거래가 일부 발생하였습니다. 특히, 매출채권 및 대여금이 회수가 지연되어 대손충당금을 설정한 바 있으며, 당사는 이해관계자 거래에 따른위험을 원천적으로 차단하기 위하여 2021년 9월 16일 이해관계자와의 거래에 관한 규정을 제정하고 2024년 3월 29일 이사회 내 내부거래위원회를 설치하여 거래를 집행하고 있습니다.당사는 향후 발생하는 이해관계자와의 거래에 대하여 이해관계자거래 규정과 내부거래위원회의 감독을 통해 거래의 투명성 및 거래 조건의 적정성을 검토할 예정이며, 이에 따라 특수관계자와의 거래에 따른 부의 이전 발생 가능성은 높지 않을 것으로 예상됩니다.
그럼에도 불구하고 특수관계자와의 거래는 그 특성상 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 향후 제3자와 유의적인 차이가 존재하는 거래 조건 하에서 거래가 이루어지는 경우 부당행위계산부인 등으로 인하여 과세소득이 증가할 수 있으며, 기타 행정적 제재를 받을 수 있습니다. 또한, 당사가 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 지분율 100%를 보유한 종속회사 1개사가 존재하며,상세 내역은 아래와 같습니다.

[Recens, Inc. 회사 개요]

종속기업명
설립일자
대표자
소재지
업종
지분율
임직원 수

Recens, Inc.
2021.09.07
김혜린
미국
유통업
리센스메디컬 100.00%
2명

당사는 2021년 9월 미국시장 직접 진출을 위하여 미국법인 Recens, Inc.를 설립하였습니다. Recens, Inc.는 당사의 미국 시장에 대한 효율적인 고객 대응 및 신규 고객사발굴, 확장을 위한 핵심 종속회사로 당사가 100%의 지분을 보유하고 있습니다.

한편, 최근 3개년간 당사와 종속회사 간 거래가 일부 발생하였으며, 거래 내역은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 종속회사 매출 및 매입 거래내역]

(단위 : 천원)

성명
구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

금액
내용
금액
내용
금액
내용
금액
내용

Recens, Inc.
매출거래
-
-
159,446
주)
-
-
-
-

매출채권잔액
-
-
137,582
-
81,106
-
81,106
-

(대손충당금)
-
-
-
-
(81,106)
-
(81,106)
-

주) TargetCool 위탁판매를 위한 거래매출

당사는 미국 현지에 당사 제품인 TargetCool 판매를 위탁하기 위하여 종속회사 Recens, Inc.와 영업거래가 발생하고 있습니다. 다만, 2023년 발생한 매출거래 159,446천원에 대한 매출채권 중 2023년 21,884천원, 2024년 58,476천원이 회수되었으며 매출채권 잔액 81,106천원은 회수가 지연됨에 따라 2024년 말 전액 대손충당금을 설정한 바 있습니다.

당사는 2023년 발생한 매출에 대한 매출채권이 정상적으로 회수되지 않음에 따라 2024년부터는 Recens, Inc.가 최종 소비자까지 판매가 완료될 시에만 연결 기준으로 매출을 인식하고 있으며 해당 종속회사에 대한 별도 기준의 매출은 인식하지 않고 있습니다. 이러한 회계처리는 국제회계기준(IFRS)에 따라 거래의 실질을 반영하고 재무제표의 신뢰성을 확보하기 위한 조치이며, 해당 종속회사에 대한 감사인의 전문적인 검토 및 협의를 거쳐 결정된 사항입니다. 종속회사 매출 회계처리 관련 주요 사항은 다음과 같습니다.

[종속회사와의 매출 회계처리 개요]

구분
내용

사유

- 당사는 2023년 발생한 Recens, Inc.에 대한 매출채권의 회수가능성이 낮아짐에 따라, 회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 '수익인식 5단계' 중 제1단계인 '고객과의 계약 식별' 기준을 충족하지 못한다고 판단

- 수익인식 요건 중 '회수가능성(Collectibility)'이 불확실하다는 감사인의 의견을 반영

회계처리
매출액

- (연결 기준) Recens, Inc.가 최종 소비자(End user)에게 판매를 완료하여 당사가 실질적인 경제적 효익을 회수할 수 있는 시점에 연결재무제표 기준으로 매출을 인식

- (별도 기준) 당사의 별도재무제표 기준으로는 해당 종속회사에 대한 매출 인식을 보수적으로 중단

매출원가

- (연결 기준) 연결 재무제표 작성시 내부거래 제거를 통해 당사에서 Recens, Inc.로 인식한 매출 거래와 Recens, Inc.의 상품매출원가를 제거하는 것이 일반적이나 매출 인식을 보수적으로 중단하였으므로, Recens, Inc.의 상품매출원가 및 외상매입금을 미인식

- (별도 기준) Recens, Inc.가 매출을 인식한 시점에 당사에서는 제품매출원가로 인식하며, Recens, Inc는 상품매출원가로 인식

재고자산
- Recens, Inc.가 보유 중인 전체 재고는 당사의 재고자산으로 인식하며, Recens, Inc.의 매출 인식 시점에 재고 이전

[당사(국내 법인) → 미국 자회사로 이동(판매)된 제품 총액]

(단위: 백만원)

구분
리센스메디컬 → 미국법인

Invoice 총액
매출 인식 금액(별도 기준)

2023년
160
159

2024년
840
-

2025년 3Q
629
-

주1) 2023년 Invoice 총액과 매출 인식 금액 간 차이는 환율 차이입니다 (감사보고서 기준 각 매출시점별 환율을 적용)

주2) 당사는 2024년부터 리센스메디컬에서 미국법인으로 이동(판매)된 제품에 대해 별도 기준 매출로 인식하고 있지 않습니다.

아울러, 당사(국내 법인)의 필요 업무(특허 해외대리인 수수료 정산 등) 수행 시 국가간 거래수수료 절감 등을 위하여 미국법인인 Recens, Inc.가 한국법인이 지급해야 할비용의 일부를 선지급하는 사례가 있습니다. 미국법인이 한국법인의 필요 업무에 대해 선지급한 비용은 수익-비용 대응 원칙에 따라 당사(한국법인)가 판매비와관리비로 인식하고 미국법인에 정산을 진행하고 있습니다. 이는 Recens, Inc.에서 지급된 비용을 당사가 사후에 상환 및 "정산"하는 개념으로, 미국법인의 필요 업무에 대해 당사가 비용을 지급하는 "대납"과는 다른 개념입니다.

[최근 3개년 종속회사 판매비와관리비 거래내역]

(단위: 천원)

성명
구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

Recens, Inc.
판매비와관리비
-
72,940
174,673
114,731

한편, 당사와 Recencs, Inc. 간 이전가격은 거래의 실질 및 시장 상황을 반영하여 결정하였으며, 주요 변경내역 및 사유는 다음과 같습니다.

[Recens, Inc. 이전가격 변경내역]

(단위: USD)

제품명
최초계약 시
2023.01.20 변경
2024.01.10 변경

TargetCool System Box
2,500
1,500
1,300

Triangle Kit
250
150
100

Boosting Container Kit
-
50
45

주1) TargetCool System Box : TargetCool main Device, Cooling nozzle, Freezing nozzle, Boosting nozzle, Boosting guard

주2) Triangle Kit : 10 Cartridges, 10 Filters, 10 Cooling guard

주3) Boosting Container Kit : 10 Boosting containers of a specific type

[Recens Inc. 이전가격 변경사유]

구분
내용

최초계약(2022.01.01)

사업 초기 미국 미용 시술 시장의 높은 가격대를 고려하여 당사가 목표하는 가격 수준으로 초기 이전가격을 설정

변경계약(2023.01.20)
초기 설정된 가격이 실제 글로벌 시장 및 미국 시장 내 경쟁사 제품 대비 가격 경쟁력이 낮다고 판단됨에 따라 시장 경쟁력 확보를 위해 하향 조정

변경계약(2024.01.01)

- 감사인과의 협의 및 회계처리 변경에 따라 미국으로 보내는 제품 재고를 당사의 재고 이동(창고 간 이동)으로 회계 처리

- 금융비용 절감 효과, 미국 시장 경쟁력 제고 및 국제 조세 기준(International Tax Standards) 준수를 위해 이전가격을 당사의 타 글로벌 거래처에 적용되는 최저 수준 가격으로 조정

[최근 3개년 종속회사 대여금 거래내역]

(단위 : 천원)

성명
구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

Recens Inc.
대여금 지급
9,998,200
3,223,250
-
-

대여금 출자전환
-
(12,673,000)
-
-

대여금 잔액
15,207,600
5,802,300
5,802,300
5,802,300

(대손충당금)
(15,207,600)
(5,802,300)
(5,802,300)
(5,802,300)

당사는 2021년부터 미국 시장에서의 사업 확장을 위하여 Recens, Inc.에 자금 대여를 진행하였습니다. 다만, 미국 시장에서의 제품 매출 시점이 당초 계획 대비 지연되는 상황에서 인건비, 지급수수료 등이 지속적으로 발생하며 자금상황이 악화되었고 당사는 2023년까지 자금 대여를 지속하며 총 USD 14,500,000의 대여금이 발생하였습니다.

상기 대여금 중 당사는 회수가 불가능하다고 판단되는 USD 10,000,000에 대하여 2023년 3월 25일 출자전환을 결정하였으며, 남은 대여금 잔액을 100% 대손충당금으로 설정하였습니다. 이에 증권신고서 제출일 현재 종속회사향 매출채권 및 대여금은 100% 대손충당금이 설정되어 있으며 추가적인 대손 발생 가능성은 없습니다.

당사는 이해관계자 거래에 대한 견제장치가 부재할 시 이익전가 위험이 존재할 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이에 이해관계자와의 거래를 통한 주주이익 저해 가능성을 차단하기 위하여 2021년 9월 16일 이해관계자와의 거래에 관한 규정을 제정하여 운영하고 있습니다. 또한, 2024년 3월 29일 이사회 내 내부거래위원회를 설치하여 이해관계자와의 거래가 발생하는 경우 거래일 이전에 각 참석위원들에게 그 거래의 객관성과 당위성을 설명하고 참석위원의 만장일치 결의를 얻어 해당 거래를 집행하고 있습니다.

[이해관계자와의 거래에 관한 규정 주요 사항]

조항
내용

제4조 이해관계자에 대한 신용공여의 제한

회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 1에 해당하는 행위를 하여서는 안됨

1. 금전, 유가증권, 실물자산, 무체재산권 등 경제적 가치가 있는 재산을 대여하는 행위

2. 부동산, 동산, 유가증권 그 밖의 재산을 담보로 제공하는 행위

3. 채무의 이행을 보증하는 행위

4. 자금 지원적 성격의 증권매입

5. 어음의 배서

6. 출자의 이행을 약정하는 거래

7. 이해관계자에 대한 신용공여의 제한을 회피할 목적으로 하는 거래로서 자본시장과 금융투자업에 관한법률 시행령 제38조 제1항 제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

8. 자본시장과 금융투자에 관한 법률 시행령 제38조 제1항 제5호에 따른 거래

9. 기타 법령에서 금지하는 거래행위

제5조 일반원칙의 예외

회사는 제4조의 조항에도 불구하고 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이해관계자와 거래를 할 수 있음

1. 복리후생을 위한 이사 또는 감사에 대한 금전대여 등으로 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 의거하여 5천만원의 범위 내에서 금전을 대여하는 행위

2. 기타 법령에서 허용한 신용공여

3. 그 밖의 금전대여 등 회사가 정상적인 경영활동을 수행하는 과정에서 필요한 행위

제6조 거래의 제한 및 절차

1. 다음 각 호의 1에 해당하는 거래(제4조, 제5조 및 법령에 의하여 금지되는 거래는 제외)를 하고자 하는 경우 이사회 승인을 얻어야 함

1) 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 10 이상인 거래

2) 당해 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5인상인 거래

2. 제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래의 당사자인 이해관계자는 의결권을 행사하지 못함

3. 회사는 제1항에 따른 결의 후 최초로 소집되는 정기주주총회에 당해 거래와 관련하여 다음 각 호의 1의 사항을 보고하여야 함

1) 거래의 목적

2) 거래의 상대방

3) 거래의 내용, 일자 기간 및 조건

4) 당해 사업연도 중 거래상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액

[이사회 내 위원회 구성 현황]

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비고

내부거래위원회

사내이사

사외이사

사외이사사외이사

김세왕

서동민

이대웅김현호

공정거래 자율준수 체제 구축을 통한 회사 경영 투명성 제고, 특수관계인 거래 심사 및 승인
위원장 서동민

[내부거래위원회 활동 내역]

회차
개최일자
의 안 내 용

가결 여부

(찬성/출석/정원)

1
2024.03.29

[보고] 1. 2023년 종속회사와의 거래내역 보고의 건

[승인] 1. 2024년 종속회사와의 거래한도 승인의 건

가결(3/3/3)

2
2025.02.17

[보고] 1. 2024년 관계회사와의 거래내역 보고의 건

[승인] 1. 2025년 관계회사와의 거래한도 승인의 건

2. 미국법인 채권 미회수의 건

가결(3/3/3)

3
2026.01.02
내부거래위원회 위원 선임의 건 (김현호)
가결(3/3/3)

당사는 향후 발생하는 이해관계자와의 거래에 대하여 이해관계자거래 규정과 내부거래위원회의 감독을 통해 거래의 투명성 및 거래 조건의 적정성을 검토할 예정이며, 이에 따라 특수관계자와의 거래에 따른 부의 이전 발생 가능성은 높지 않을 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 특수관계자와의 거래는 그 특성상 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 향후 제3자와 유의적인 차이가 존재하는 거래 조건 하에서 거래가 이루어지는 경우 부당행위계산부인 등으로 인하여 과세소득이 증가할 수 있으며, 기타 행정적 제재를 받을 수 있습니다. 또한, 당사가 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

타. 자회사 부실화 관련 위험

당사는 2021년부터 2023년까지 자회사인 Recens, Inc에 8차례에 걸쳐 USD 14,500,000(한화 약 180억원)를 대여한 사실이 있습니다. 회수 불가능하다고 판단되는 대여금 일부(USD 10,000,000)에 대해 2023년 3월 25일 출자전환을 하였으며, 2023년 남은 대여금 잔액을 전부 장기대여금으로 계정 처리하고 100% 대손충당금을 설정하였으며, 2024년부터는 이자수익을 별도로 인식하고 있지 않습니다.당사는 2024년부터 미국법인에 대한 신규 자금지원 및 대여를 중단하였으며, 미국법인은 제품 판매를 기반으로 자체 영업활동을 통해 운영될 수 있도록 구조조정을 완료하였습니다. 또한 관계회사와의 거래 시 투명성을 확보하기 위해 내부거래위원회를 운영하고 있습니다.
이와 같이 당사는 미국 자회사에 대한 추가 자금지원 계획이 없으며, 미국 자회사의 법률비용 부담이 당사의 재무상태에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 미국 자회사는 대여금을 상환할 수 있는 수준의 재무 여력을 갖추지 못하고 있으며, 자본잠식 상태가 지속되고 있습니다. 또한 자회사의 영업실적 개선 지연 및 지속적인 비용 지출로 인한 적자 심화에 따른 자본잠식 등의 재무적 위험이 당사의 연결 재무성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2021년 9월 미국시장 직접 진출을 위하여 미국법인 Recens, Inc.를 설립하였습니다. Recens, Inc.는 당사의 미국 시장에 대한 효율적인 고객 대응 및 신규 고객사 발굴, 확장을 위한 핵심 종속회사로 당사가 100%의 지분을 보유하고 있습니다. 자회사의 주요 재무 요약정보 및 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

[자회사 주요 재무 요약정보]

(단위: 천원)

구분

자산

부채

매출액

분기순손익

포괄손익

2025년 3분기말

1,152,141

8,093,950

1,460,897

(184,644)

(184,644)

2024년

1,008,264

8,093,607

1,992,506

(954,937)

(954,937)

(출처: 당사 3분기 검토보고서)

[자회사 자금거래 내역]

(단위: 천원)

구분
채권
채무

매출채권(주1)
대여금(주2)
기타채권(주3)
미지급금

2025년 3분기말
-
5,802,300
68,087
59,371

2024년
81,106
5,802,300
68,087
58,141

주1) 2024년말 매출채권에 대하여 손실충당금 81,106천원이 계상되어 있습니다.

주2) 2024년말 및 2025년 3분기말 대여금에 대하여 손실충당금 5,802,300천원이 계상되어 있습니다.

주3) 2024년말 및 2025년 3분기말 기타채권에 대하여 손실충당금 68,087천원이 계상되어 있습니다.

(출처: 당사 3분기 검토보고서)

당사는 2021년부터 2023년까지 자회사인 Recens, Inc.에 대해 USD14,500,000(한화 약 180억원)의 대여금이 존재합니다. 자회사에 대한 대여금 관련 사항은 다음과 같습니다.

[종속회사 자금 대여에 관한 사항]

법인명
구분
시기
금액
비고

Recens, Inc.
대여금
2021-09-15
$4,000,000
출자전환

Recens, Inc.
대여금
2022-02-16
$5,000,000
출자전환

Recens, Inc.
대여금
2022-05-26
$1,000,000
출자전환

Recens, Inc.
대여금
2022-07-14
$1,000,000
미상환

Recens, Inc.
대여금
2022-10-26
$1,000,000
미상환

Recens, Inc.
대여금
2023-01-19
$1,000,000
미상환

Recens, Inc.
대여금
2023-04-19
$1,000,000
미상환

Recens, Inc.
대여금
2023-09-21
$500,000
미상환

출자전환
-
$10,000,000
-

대여금 잔액
-
$4,500,000
100% 대손설정

주1) 2023년 12월 31일 기준 환율 1289.40원 적용

주2) 대여금 잔액 USD 4,500.000에 대해서는 전액 대손충당금을 설정하였으며, 2025년 3분기말 기준 잔액은 한화 기준 5,802백만원입니다.

당사는 2021년부터 2023년까지 자회사인 Recens, Inc.에 8차례에 걸쳐 USD 14,500,000(한화 약 180억원)를 대여한 사실이 있습니다. 미국 시장 진출 및 제품 판매 확대를 위해 자금을 지원하였으나, 미국 시장 내 당사 제품 매출의 지연, 인건비, 지급수수료 지급 등의 영향으로 인해 지속적인 자회사의 자금사정이 악화되었습니다. 이에 따라 회수 불가능하다고 판단되는 대여금 일부(USD 10,000,000)에 대해 2023년 3월 25일 출자전환을 하였습니다. 또한, 2023년 남은 대여금 잔액을 전부 장기대여금으로 계정 처리하고 100% 대손충당금을 설정하였으며, 2024년부터는 이자수익을 별도로 인식하고 있지 않습니다.

당사는 감사인과 협의하여 미국 종속기업이 TargetCool 관련 영업활동을 수행하고 있으나, 현재 재무상태 및 향후 현금창출 능력을 고려할 때 단기간 내 대여금 상환 가능성이 낮다고 판단하였습니다. 이에 따라 종속기업에 대한 4,500,000달러 규모의 대여금 전액에 대해 손상차손을 인식하였습니다. 감사인은 종속기업 관련 미수수익 및 이자수익의 회수 가능성이 낮아 수익 인식 요건을 충족하지 못한다는 의견을 제시하였으며, 이에 따라 당사는 관련 미수수익 및 이자수익 전액을 2024년 회계연도 기준 인식하지 않는 보수적 회계처리를 적용하였습니다.

자회사에 대한 매출채권 및 대여금에 대해 전액 대손 충당금을 인식하여 자회사와 관련한 추가적인 대손 발생 가능성은 낮을 것으로 예상되나, 다만, 향후 해당 채권들의 실질적인 회수 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.

당사는 2024년부터 미국법인에 대한 신규 자금지원 및 대여를 중단하였으며, 미국법인은 제품 판매를 기반으로 자체 영업활동을 통해 운영될 수 있도록 구조조정을 완료하였습니다. 이와 같은 구조조정 결과 미국법인은 2022년 이후 2025년 9월말까지 영업활동으로 인한 현금흐름이 점진적으로 개선되고 있습니다. 또한 당사는 관계회사와의 거래 시 투명성을 확보하기 위해 내부거래위원회를 운영하고 있습니다.

[Recens, Inc. 최근 4년 간 현금흐름표]

(단위: 백만원)

현금흐름표
2022년말
2023년말
2024년말
2025년 3분기말

영업활동으로 인한 현금흐름
(11,254)
(2,666)
(190)
216

당기순이익(손실)
(11,659)
(3,501)
(955)
(185)

비용가산 및 수익차감
864
653
238
161

운전자본의 변동
23
269
616
289

이자배당등 수취지급액
(482)
(87)
(89)
(49)

투자활동으로 인한 현금흐름
(234)
(17)
41
(106)

재무활동으로 인한 현금흐름
10,245
2,989
(76)
(56)

현금및현금성자산의 증가(감소)
(1,242)
305
(225)
54

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동 효과
(4)
42
78
(25)

기초 현금및현금성자산
1,579
333
680
533

기말 현금및현금성자산
333
680
533
562

주) 각 결산 시점의 환율 기준입니다

한편, 당사는 증권신고서 제출일 현재 자회사 Recens, Inc.와 관련하여 진행중인 배상추심 건이 존재합니다. 미국 현지 법무법인의 검토에 따르면 추가 소송이 진행될 경우 예상 비용은 약 25만~60만 달러 수준으로 예상되며, 관련 비용은 중재 당사자인 자회사 Recens, Inc.가 부담하게 되며 모회사인 당사가 부담하는 비용은 없습니다. 자세한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - lll. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 자. 우발채무 및 소송관련 위험 」을 참고하여 주시기 바랍니다.

이와 같이 당사는 미국 자회사에 대한 추가 자금지원 계획이 없으며, 미국 자회사의 법률비용 부담이 당사의 재무상태에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 미국 자회사는 대여금을 상환할 수 있는 수준의 재무 여력을 갖추지못하고 있으며, 자본잠식 상태가 지속되고 있습니다. 또한 자회사의 영업실적 개선 지연 및 지속적인 비용 지출로 인한 적자 심화에 따른 자본잠식 등의 재무적 위험이 당사의 연결 재무성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 내부회계관리 제도 및 내부통제 관련 위험

당사는 2021년 9월 16일 내부회계관리규정을 제정하여 운영하고 있으며, 내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준을 평가기준으로 하여 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태를 평가할 예정입니다. 또한, 당사는 김세왕 CFO를 중심으로 내부회계관리 조직을 구성하였으며, 상장 이후 내부회계관리제도를 본격적으로 운영할 예정입니다.또한, 당사는 경영투명성을 제고하기 위해 사외이사 3인을 선임하고 해당 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하여 운영하고 있으며, 관계회사에 대한 자금대여 및 거래단가 적정성 확보 등 내부거래의 투명성을 강화하고 독립성을 강화하기 위해 사외이사 3인 및 CFO로 구성된 내부거래위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 그리고 사업계획 및 예산사용 등에 대한 사전 검증을 통한 경영 효율화를 목적으로 사외이사 3인 및 공동대표이사(CEO)로 구성된 투자심의 위원회를 설치하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 향후 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 검토한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 또한, 이사회 내 위원회가 원활하게 작용하지 않는 경우 자회사에 대한 자금 지원, 일선 부서의 과다한 예산 사용 등으로 인해 경영 목표를 달성하지 못할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위해 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 2021년 9월 16일 내부회계관리규정을 최초로 제정하였으며, 당사 내부회계관리규정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

[내부회계관리규정 주요 내용]

구분
조항

제1조(목적)
이 규정은 “주식회사 등의 외부감사에 관한 법률” (이하 “법”이라 한다) 제8조 및 동법 시행령 (이하 “영”이라 한다) 제9조, “외부감사 및 회계 등에 관한 규정” (이하 “외감규정”이라 한다) 제6조가 정하는 바에 따라 회사의 내부회계관리제도(이하 “내부회계관리제도”)를 설계?운영?평가?보고하는데 필요한 정책과 절차를 정하여 합리적이고 효과적인 내부회계관리제도를 설계·운영함으로써 재무제표의 신뢰성 제고에 필요한 사항을 정하는데 있다.

제2조

(적용범위)

① 회사의 내부회계관리에 관한 사항은 법령, 기업회계기준, 정관 또는 이사회 규정에 의하여 정하여진 것 이외에는 이 규정이 정하는 바에 의한다.

② 연결재무제표에 관한 회계정보를 작성·공시하기 위하여 필요한 사항에 관하여는 이 규정을 적용한다.

제4조

(회계정보처리의 일반원칙)

① 회사는 내부회계관리제도에 의하지 아니하고 회계정보를 작성하거나 내부회계관리제도에 따라 작성된 회계정보를 위조?변조?훼손 및 파기해서는 아니된다.

② 회계정보의 식별·측정·분류·기록 및 보고 등 회계처리에 관하여는 법 제 5 조 제1항에서 정하는 회계처리기준에

제5조

(회계정보의 식별·측정·분류·기록 및 보고)

① 회계정보에 대한 식별·측정·분류·보고 등 회계처리방법 및 회계기록에 관한 사항은제 4 조의 일반원칙에 따라 처리하되, 다음 각 호의 요건을 충족하여야 한다.

1. 재무상태표에 기록되어 있는 자산, 부채 및 자본은 보고기간 종료일 현재 실제로 존재하여야 한다.

2. 재무상태표에 표시된 자산은 회사의 소유이며, 부채는 회사가 변제하여야 할채무이어야 한다.

3. 거래나 사건은 회계기간 동안에 실제로 발생한 것이어야 한다.

4. 재무제표에 기록되지 않은 자산, 부채, 거래나 사건 혹은 공시되지 않은 항목이 없어야 한다.

5. 재무제표상의 자산, 부채, 자본, 수익과 비용 항목은 제4조의 일반원칙에 따라적정한 금액으로 표시하여야 한다.

6. 회계 거래나 사건은 적절한 금액으로 재무제표에 기록되어야 하며, 수익이나비용은 발생주의 원칙에 따라 적절한 회계기간에 배분되어야 한다.

7. 재무제표의 구성항목은 제 4 조의 일반원칙에 따라 분류, 기술 및 공시되어야한다.

② 회사의 모든 회계정보는 원본서류 등과 함께 전표(전산시설을 포함)에 기록하여야한다. 다만, 원본을 확보하기 곤란한 경우 또는 전산시설(시스템)으로 충분히 증빙이 가능한 경우에는 그 사본으로 갈음할 수 있다.

③ 내부회계관리제도에 의하여 작성된 회계정보는 정기적으로 내부회계관리자에게 보고되어야 한다.

제10조

(내부회계 관리자)

① 내부회계관리자는 내부회계관리제도의 설계 및 운영을 총괄하고 이에 필요한 제반 사항을 지원한다.

② 내부회계관리자는 내부회계관리제도 설계 및 운영의 효과성을 점검한다.

③ 내부회계관리자는 제 9 조 제 3 항 단서에 따라 이사회 및 감사에 내부회계관리제도 운영 실태를 보고한다.

당사는 2021년 9월 16일 내부회계관리규정을 제정하고, 2022년 6월부터 10월까지 삼일회계법인으로부터 내부회계관리제도 개선자문용역 계약을 통해 설계평가를 완료하였습니다. 또한, 관련 법령에 따라 상장 이후 운영실태를 보고할 예정입니다.

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리제도 시스템을 구축하였습니다.

[당사 내부회계관리자의 인적사항]

직책
소속
학력 및 주요경력
생년월일

CFO
김세왕
- 건국대학교 경제학과 졸업('09.02)- 세람저축은행 재경팀 주임('08.10~'14.05)- 랩지노믹스 재경팀 차장('14.05~'19.07)- 제테마 재경팀 차장('19.09~'20.08)- 랩토 재경팀 차장('20.08~'21.09)- 리센스메디컬 상무이사('21.09~현재)
1981.03.01

[당사 내부회계관리 조직]

구분
직책
성명
근속연수
업무 내용

내부회계책임자
공동대표이사
최의경
1개월
총괄

경영관리본부/(내부회계관리자)
CFO
김세왕
3년 9개월
회계정보관리, 회계업무 처리에 관한내부회계관리

경영관리본부/인사총무팀
팀장
이석제
3년 1개월
인사, 총무

경영관리본부/재무회계팀
팀장
안진석
2년 9개월
회계, 재무

주1) 2025년 12월 29일 주주총회를 통해 최의경 사내이사를 신규 선임하였습니다.

또한, 당사는 경영투명성을 제고하기 위해 사외이사 3인을 선임하고 해당 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하여 운영하고 있으며, 관계회사에 대한 자금대여및 거래단가 적정성 확보 등 내부거래의 투명성을 강화하고 독립성을 강화하기 위해 사외이사 3인 및 CFO로 구성된 내부거래위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 그리고 사업계획 및 예산사용 등에 대한 사전 검증을 통한 경영 효율화를 목적으로 사외이사 3인 및 공동대표이사(CEO)로 구성된 투자심의 위원회를 설치하고 있습니다.

[당사 이사회 내 위원회 현황 및 주요 업무, 구성 인원]

위원회명
주요 업무
비고

내부거래 위원회
자회사 자금대여 등 내부거래 통제
구성: 사외이사 3인 및CFO(김세왕 상무이사)

투자심의 위원회
반기마다 사업계획 및 예산수립 타당성 사전 검증
구성: 사외이사 3인 및CEO(최의경 공동대표이사)

감사위원회

1. 상법상 감사위원회의 업무

2. 반기마다 예산 사용/자금 집행 내역 사후 검증

구성: 사외이사 3인

(간사: CFO 김세왕 상무이사)

[내부거래 위원회 운영 규정 발췌]

구분
내용

제1조

[목적]

이 규정은 주식회사 리센스메디컬(이하 "회사"라 한다)의 내부거래위원회(이하 "위원회"라 한다)의 구성, 권한 및 운영 등에 관한 사항을 정하는 것을 목적으로 한다.

제5조

[구성]

① 위원회의 위원(이하 "위원"이라 한다)은 이사회 결의로 선임하고 해임한다. ② 위원회는 3인 이상의 이사로 구성하며, 사외이사를 위원의 3분의 2이상으로 하여야 한다. ③ 위원의 임기는 동 위원의 이사로서의 임기가 만료되는 때까지로 한다. ④ 위원이 임기 만료, 사임, 사망 등의 사유로 인하여 제2항의 위원 수에 미달하게 될 때 이사회 내 위원회에 참여하지 아니한 이사가 있는 경우 이사회에서 이를 선임하고, 불가능한 경우 그 사유가 발생 후 최초로 소집되는 주주총회를 통해 그 구성요건을 충족하도록 하여야 한다. ⑤ 제2항에 의한 구성을 결한 경우 임기의 만료, 사임 등으로 퇴임한 위원은 새로 선임된 위원이 취임할 때까지 위원으로서의 권리, 의무가 있다.

제7조

[결의 방법]

① 위원회의 결의는 재적위원 전원 출석과 전원 찬성으로 한다. 이 경우 위원회는 위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 위원이 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다. ② 신속한 의사결정을 필요로 하는 사항 등 위원장이 필요하다고 인정하는 경우 재적위원 과반수의 서면결의로 위원회의 의결을 대신할 수 있다. ③ 위원회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 위원은 의결권을 행사하지 못한다.

제8조

[부의사항]

① 위원회에 부의할 사항은 다음 내부거래로써 각 호와 같다. 단, 관련 법령 및 내부 규정 등에 의해 이사회 결의를 필요로 하는 사항은 제외한다. 1. 공정거래법 상 특수관계인을 상대로 가지급금 또는 대여금 등의 자금을 제공 또는 거래하는 행위로 여기에서 자금은 회계처리상 계정과목을 가지급금, 대여금으로 분류하는 경우에 국한하지 아니한다. 2. 공정거래법 상 특수관계인을 상대로 주식 또는 회사채 등의 유가증권을 제공 또는 거래하는 행위로 유가증권을 담보로 제공하거나 제공받는 행위를 포함한다. 3. 공정거래법 상 특수관계인을 상대로 부동산 또는 무체재산권 등의 자산을 제공 또는 거래하는 행위로 담보를 제공하거나 제공받는 행위와, 부동산 임대차거래를 포함한다. 4. 주주의 구성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 계열회사를 상대방으로 하거나 동 4 계열회사를 위하여 상품 또는 용역을 제공 또는 거래하는 행위 5. 1~4호의 거래에서 거래 목적, 거래 대상, 거래 금액 등 주요 변경사항 발생시 또는 당초 의결 금액 대비 20%이상 증가할 경우에는 내부거래위원회 및 이사회 승인을 받는다. 6. 기타 위원회의 운영과 관련하여 필요한 일체 사항 ② 제1항에 따라 위원회에 부의할 거래는 거래금액(제1항 제4호의 경우에는 연간 이루어질 거래금액의 합계액을 말한다)이 회사의 자본총계 또는 자본금 중 큰 금액의 100분의 5 이상이거나 5억원 이상인 거래행위로 한다. ③ 본조 제1항 제1호~5호의 결의사항에 대해 관련 법령에 따른 사항 또는 중요한 내용에 대해 별도의 이사회 승인이 필요하거나 필요하다 판단시에는 위원회가 결의하지 않고 이사회에 안건으로 상정할 수 있다.

[투자심의 위원회 운영 규정 발췌]

구분
내용

제1조

[목적]

본 규정은 정관 제35조에 의한 투자심의 위원회 (이하 “위원회”라고 한다)의 효율적인 운영을 위하여 필요한 사항을 규정함을 목적으로 한다.

제4조

[투자심의 통제인]

1. 위원회는 CEO를 투자심의 통제인(이하 “통제인”이라 한다)으로 선임한다.

2. 통제인은 위원회 제8조(부의사항) 각 호 어느 하나에 해당하는 거래에 대하여 위원회에 출석하여 안건을 설명해야 한다.

3. 통제인은 위원회 출석 시 독립된 외부 기관으로부터 평가보고서 등 거래의 적정성을 증명할 수 있는 자료를 제출하여야 한다.

4. 이밖에 위원장은 안건 심의에 있어 필요하다고 인정할 경우에는 통제인 외 당해 업무와 관련된 임직원 또는 외부인사를 출석시켜 안건에 대한 설명이나 의견을 청취할 수 있다.

제5조

[구성 및 위원장]

1. 위원회의 위원(이하 “위원”이라 한다)는 이사회에서 선임하고 해임한다.

2. 위원회는 3인 이상의 이사로 구성하되 위원으로는 CEO가 포함되어야 하고 사외이사가 과반수 이상 포함되어야 한다.

3. 위원회는 그 결의로 사외이사 위원 중 1인을 위원장을 선임한다.

제11조

[결의 방법]

1. 위원회의 결의는 재적위원 2/3출석, 출석위원 과반수 찬성으로 한다.

2. 위원회의 위원이 아닌 이사는 위원회에 출석하여 의견을 개진할 수 있으나 의결권을 행사할 수는 없다.

3. 위원회 위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 위원이 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다.

제12조

[부의사항]

위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사의 행위에 대하여 이사회에 앞서 심사/승인한다. 단, 제5항 내지 제8항 어느 하나에 해당하는 행위가 자회사 등 이해관계인을 대상으로 하는 경우에는 “내부거래 위원회”로 하여금 사전 심사/승인을 받도록 한다.

1) 반기마다 회사의 사업 계획과 그에 따른 예산 수립 내역 검증

2) 전결 규정의 제개정 (전결 규정에 따른 각 결재선별 전결한도를 포함한다)

3) 회사의 최고 경영자(CEO)가 요청하는 건당 1억원 초과 5억원 이하의 자금 집행

4) 집행 임원(이사회가 결정한 사항을 실무에 시행하는 사람으로서 CEO, CFO, CTO, CMO 등을 의미함)의 임명

5) 회사가 신규 대여하거나 출자하는 행위

6) 회사가 타법인이 발행한 주권 또는 주권 관련 사채권을 취득하는 행위

7) 회사가 주식 또는 회사채 등의 유가증권을 제공 또는 거래하는 행위

8) 회사가 출자지분의 처분 또는 주권 관련 사채권을 처분하는 행위

9) 기타 위원회가 필요하다고 인정하는 사항

[감사위원회 운영 규정 발췌]

구분
내용

제1조

[목적]

이 규정은 주식회사 리센스메디컬(이하 “회사”라 한다)의 감사위원회(이하 ‘위원회’라 한다)가 감사업무를 적정하고 효과적으로 수행할 수 있도록 그 직무수행의 기준과 운영에 필요한 사항을 정함을 목적으로 한다.

제3조의 2

[감사위원 및

사외이사인 감사위원의 정의 및 구분]

① “감사위원”이란 이사회에서 감사위원 직을 맡은 모든 이사를 말한다.

② “사외이사인 감사위원”이란 감사위원 중 회사와 독립성을 유지하는 외부 이사의 자격을 갖춘 이를 말하며, 상법 및 관련 법령에 따른 독립성 요건을 충족해야 한다.

③ 사외이사인 감사위원은 독립적인 감사 기능 수행을 위하여 다음 각 호의 권한과 의무를 가지며, 그 역할은 일반 감사위원과 다음과 같이 구분된다.

1. 사외이사인 감사위원은 감사위원회 내에서 감사업무의 독립성과 객관성 확보를 위한 우선적 발언권 및 의결권을 가진다.

2. 감사위원은 회사 및 자회사에 대한 경영진 감시 및 감사활동을 수행하되, 사외이사인 감사위원은 특히 경영진과 이해상충이 발생할 수 있는 사안에 대해 독립적으로 판단, 표명할 책임이 있다.

3. 사외이사인 감사위원은 법령이 정하는 감사위원회 구성 요건을 충족시키기 위한 기본 구성원으로서, 의결권 제한 및 이해상충 배제 조치가 적용된다.

제8조

[구성]

① 감사위원은 주주총회에서 선임한다.

② 위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고 감사위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 한다.

③ 감사위원 중 2인 이상은 상법 제542조의11 제2항에서 정하는 회계 또는 재무 전문가이어야 하고, 사외이사가 아닌 감사위원은 상법 제542조의11 제3항의 요건을 갖추어야 한다.

④ 감사위원의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기 주주총회의 종결시까지로 한다. 다만 결원으로 인한 충원의 경우 전임자의 잔여임기로 한다.

⑤ 사외이사인 감사위원이 사임·사망 등의 사유로 인하여 제2항의 규정에 의한 사외이사의 구성비율 또는 제3항의 규정에 의한 위원회의 구성요건에 미달하게 된 때에는 그 사유가 발생한 후 최초로 소집되는 주주총회에서 위원회의 구성요건에 합치되도록 하여야 한다.

⑥ 위원회는 간사를 둘 수 있다. 간사는 회사 임직원 중 위원장이 지명하는 자로 하며 위원회 사무를 담당한다.

⑦ 최대주주 및 그와 특수관계인(이하 ‘특수관계인’이라 한다)이 감사위원 선임에 참여하는 경우, 이들이 행사할 수 있는 의결권의 합산은 총 주식의 3%를 초과할 수 없다.

제9조

[위원장]

① 위원회는 제10조 내지 제13조 규정에 의한 결의로 위원회를 대표할 위원장을 사외이사 중에서 선정하여야 한다. 이 경우 수인의 감사위원이 공동으로 위원회를 대표할 것을 정할 수 있다.

② 위원장은 위원회의 업무를 총괄하며 위원회의 효율적인 운영을 위하여 감사위원 별로 업무를 분장하게 할 수 있다.

③ 위원장 유고 시에는 위원회에서 정한 위원이 그 직무를 대행한다.

제14조

[부의사항]

위원회에 부의할 사항은 다음과 같다.

1. 주주총회에 관한 사항

1) 임시주주총회의 소집청구

2) 주주총회 의안 및 서류에 대한 진술

2. 이사 및 이사회에 관한 사항

1) 이사회에 대한 보고의무

2) 감사보고서의 작성·제출

3) 이사의 위법행위에 대한 유지청구

4) 이사에 대한 영업보고 요구

5) 이사회에서 위임받은 사항

3. 감사에 관한 사항

1) 업무 및 재산 조사

2) 자회사의 조사

3) 이사의 보고 수령

4) 이사와 회사간의 소에 관한 대표

5) 소수주주의 이사에 대한 제소 요청 시 소 제기 결정 여부

6) 감사계획 및 결과

7) 중요한 회계처리기준의 적정성 및 회계추정 변경의 타당성 검토

8) 내부통제제도(내부회계관리제도 포함)의 평가

9) 감사결과 시정사항에 대한 조치 확인

10) 감사부설기구의 책임자 임면에 대한 동의

11) 외부감사인 선임 및 변경·해임에 대한 승인

12) 외부감사인으로부터 이사의 직무수행에 관한 부정행위 또는 법령이나 정관에 위반되는 중요한 사실의 보고 수령

13) 외부감사인으로부터 회사가 회계처리 등에 관한 회계처리기준을 위반한 사실의 보고 수령

14) 외부감사인의 감사활동에 대한 평가

4. 회사의 공모자금 또는 예산 사용에 대한 사항 (이하 본 항 각 호의 용어 정의는 투자심의 위원회 운영규정을 준용한다)

1) 반기 결산마다 사업 계획에 따른 예산 사용 내역 점검

2) 반기 결산마다 전결 규정에 따른 전결한도 준수 여부 점검

3) 공모자금 사용 내역에 대한 회계법인의 보고서 점검 및 결과 공시

4) 기타 위원회가 필요하다고 인정하는 사항

그럼에도 불구하고 향후 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 검토한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 또한, 이사회 내 위원회가 원활하게 작용하지 않는 경우 자회사에 대한 자금 지원, 일선 부서의 과다한 예산 사용 등으로 인해 경영 목표를 달성하지 못할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 상장 후 경영권 안정성에 대한 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 김건호 대표이사는 총 발행주식수의 23.07%를보유하고 있으며, 특수관계인을 포함한 최대주주등의 지분율 합계는 23.12%로 안정적인 경영권을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 1,400,000주 및 상장주선인 의무인수분 42,000주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은 20.05%로 감소하게 됩니다. 또한, 증권신고서 제출일 현재 당사는 핵심인력의 이탈방지, 장기근속, 주인의식 함양 등을 위해 임직원을 대상으로 부여한 미행사 주식매수선택권 525,493주가 존재합니다.

의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인 지분을 대량 매각하거나 경영권을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 동사의 경영환경이 악화될 경우 경영 안정성이 저해될 수 있습니다. 또한 향후 자금 확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주 간의 지분 보유 경쟁 등이 발생할 시 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 투자자 유의가 필요한 것으로 판단됩니다.

증권신고서 제출일 현재 동사의 최대주주인 김건호 대표이사는 총 발행주식수의 23.07%를 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함한 최대주주등의 지분율 합계는 23.12%입니다. 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모 주식수 1,400,000주 및 상장주선인 의무인수분 42,000주를 감안할 시 공모 후 최대주주등의 지분율은 20.05%로 감소하게 됩니다.

또한, 증권신고서 제출일 현재 당사는 핵심인력의 이탈방지, 장기근속, 주인의식 함양 등을 위해 임직원을 대상으로 부여한 미행사 주식매수선택권 525,493주가 존재합니다.주식매수선택권의 행사까지 감안할 시 최대주주등의 지분율은 19.12%로 소폭 낮아지지만 미행사 주식매수선택권 이외에 당사는 상환전환우선주, 전환사채, 신주인수권부사채 등 종류주식 및 주식관련 사채 등이 존재하지 않음에 따라 금번 공모 및 희석으로 인한 경영권 관련 위험은 제한적이라고 판단합니다.

당사의 공모 후 지분율은 다음과 같습니다.

[최대주주등의 공모 전 및 공모 후 지분율 변동]

(단위: 주)

구분
주주명
관계
공모전
공모후
비고

주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주 등
김건호
최대주주
2,170,059
23.07%
2,170,059
20.00%
5년 의무보유

이경자
특수관계인
4,986
0.05%
4,986
0.05%
1년 의무보유

합계
2,175,045
23.12%
2,175,045
20.05%
-

발행주식총수
9,408,298
100.00%
10,850,298
100.00%

주) 공모 후 지분율은 공모가 하단 기준 공모 주식수 1,400,000주와 상장주선인의 의무인수 주식수 42,000주를 반영한 공모 후 총발행주식수인 10,850,298주를 기준으로 산정하였습니다. 그 외에 추가 희석이 가능한 주식 수는 주식매수선택권으로 부여된 525,493주(증권신고서 제출일 현재 1년 이내 행사 가능한 주식매수선택권은 363,102주)입니다

의무보유 기간 종료 후 최대주주등 및 특수관계인 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화될 경우 회사의 경영 안정성이 저해될 수 있습니다. 또한 향후 자금확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들 간의 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 동사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 투자자 유의가 필요한 것으로 판단됩니다.

거. 재고자산 관련 위험

당사의 연결 기준 재고자산 회전율은 지속 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 다만, 2025년 3분기 현재까지 당사의 재고자산 회전율은 업종 평균을 하회하며 낮은 수준을 지속하고 있습니다. 이는 발주부터 생산, 납품까지의 리드타임을 고려하여 재고를 선제적으로 확보할 필요가 있고, 국가별 인허가 대응 등을 위해 일정 수준의 완제품 재고를 보유해야 함에 기인합니다. 당사의 초기 매출 확대를 전제로 생산 및 재고 확보를 선제적으로 진행하였으나, 실제 매출 실현이 예상보다 지연됨에 따라 제품·재공품·원재료 재고가 높은 수준을 기록하였습니다. 2024년부터는 수요 기반 발주체계로 전환하고 매입조건을 재조정하여 재고 효율성이 개선되었으며, 이에 따라 재고자산이 전년 대비 감소하였으며 2025년 3분기말 재고자산은 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 향후 당사는 약 4~5개월 수준의 재고를 유지하는 것을 목표로 재고자산을 안정적으로 관리할 계획입니다.
상기 서술한 바와 같이 당사의 재고자산회전율은 업종 평균을 크게 하회하고 있습니다. 향후 매출처의 영업환경 악화 등 당사 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있는 상황이 발생할 경우 재고자산 소진이 지연될 수 있으며 이는 재고자산회전율에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한 제품 설계가 빠르게 고도화되는 등 기존 재고의 활용성이 저하될 경우, 이로 인해 해당 재고자산에 대한 평가손실 또는 손상차손이 발생할 수 있으며, 당사의 영업현금흐름 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 재고자산은 원재료, 재공품, 제품 및 상품으로 구성되어 있으며, 재고자산 평가 시 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 재고자산을 평가하고 있습니다. 2022년부터 2025년 3분기까지의 당사의 재고자산 및 재고자산회전율은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 재고자산 및 재고자산 회전율]

(단위: 천원, 회)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기
업종평균(주2)

상품
73,861
-
26,460
78,795
-

제품
2,797,396
3,050,484
1,310,141
1,018,024
-

재공품
816,406
910,531
677,548
1,627,410
-

원재료
902,026
2,350,656
1,930,909
1,275,772
-

기말잔액 합계
4,589,689
6,311,671
3,945,058
4,000,001
-

재고자산회전율
0.07회
0.50회
0.95회
1.30회
5.26회

주1) 2025년 3분기는 검토받은 K-IFRS 연결재무제표 기준, 2022년~2024년은 감사받은 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) 업종평균 비율은 한국은행에서 발간한 "2024년 기업경영분석"의 "C27.의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)" 기준입니다.

주3) 적용된 재고자산 회전율 산식은 재고자산 순액 기준이며, 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}] 입니다. 3분기 재고자산회전율은 3분기 연환산 매출원가 기준으로 산출하였습니다.

당사의 연결 기준 재고자산 회전율은 2022년 0.07회, 2023년 0.50회, 2024년 0.95회, 2025년 3분기 1.30회로 지속 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 2022년 샘플 공급 위주의 매출 구조로 인하여 재고 소진이 지연되었으나 2023년 TargetCool 양산 및 납품이 본격화되며 재고자산 회전율이 개선되었기 때문입니다.

다만, 2025년 3분기 현재까지 당사의 재고자산 회전율은 업종 평균인 5.26회를 하회하며 낮은 수준을 지속하고 있습니다. 이는 발주부터 생산, 납품까지의 리드타임을 고려하여 재고를 선제적으로 확보할 필요가 있고, 국가별 인허가 대응 등을 위해 일정 수준의 완제품 재고를 보유해야 함에 기인합니다. 또한 아울러 제품 판매 과정에서 발생할 수 있는 교환 등 리스크를 최소화하기 위해 안전재고를 유지함에 따라 재고 수량이 증가하여 재고 자산회전율이 낮은 수준을 보이고 있습니다.

당사의 2022년말 재고자산은 4,590백만원 수준이며, 초기 매출 확대를 전제로 생산 및 재고 확보를 선제적으로 진행하였으나, 실제 매출 실현이 예상보다 지연됨에 따라제품·재공품·원재료 재고가 높은 수준을 기록하였습니다. 2023년말 재고자산은 약 6,312백만원이며, 상업화에 따른 매출 시현에도 불구하고 초기 공급계약의 MOQ(최소주문수량) 조건으로 인해 매입량 조정이 제한됨에 따라 재고자산이 다소 높은 수준으로 유지되었습니다. 2024년부터는 수요 기반 발주체계로 전환하고 매입조건을 재조정하여 재고 효율성이 개선되었으며, 이에 따라 재고자산이 전년 대비 감소하였으며 2025년 3분기말 재고자산은 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 향후 당사는 약 4~5개월 수준의 재고를 유지하는 것을 목표로 재고자산을 안정적으로 관리할 계획입니다.

한편, 당사 제품의 유효기간은 생산일로부터 약 5년이고 원재료의 사용기한은 입고 후 약 3~4년이며 당사의 본격적인 제품 양산 시기가 2023년부터임에 따라 증권신고서 제출일 현재까지 재고의 부진화는 발생하지 않고 있습니다. 다만, 최근 아래와 같이 2024년 중 재고자산 평가손실 및 폐기손실이 각각 15백만원 및 261백만원 발생한사실이 존재합니다.

[최근 3개년 연결 기준 재고자산 평가손실 및 폐기손실 내역]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

재고자산평가손실
-
-
15,402
-

재고자산폐기손실
-
-
261,470
-

신규 계약 체결 및 신규 국가 진출 과정에서 일시적으로 판매가격을 할인하여 공급함에 따라, 재고자산의 순실현가능가치(Net Realizable Value)가 장부가액보다 낮아졌습니다. 이에 따라 해당 차액을 회계기준에 따라 비용으로 인식하였으며, 2024년말 기준 재고자산평가손실 15,402천원이 발생하였습니다.

또한, 미국 텍사스에서 보관 중이던 Cartridge 관련하여 현지의 높은 기온으로 인해 가스 누설이 발생하였습니다. 해당 Cartridge의 적정 보관온도는 직사광선이 차단된 환경에서 15~30도 범위이나, 당시 텍사스 창고의 온도는 42.5도로 적정 범위를 초과한 것으로 확인되었습니다. 이에 따라 2024년말 기준 재고자산 폐기손실 261,470천원이 발생하였습니다.

상기 서술한 바와 같이 당사의 재고자산회전율은 업종 평균을 크게 하회하고 있습니다. 향후 매출처의 영업환경 악화 등 당사 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있는 상황이 발생할 경우 재고자산 소진이 지연될 수 있으며 이는 재고자산회전율에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한 제품 설계가 빠르게 고도화되는 등 기존 재고의 활용성이 저하될 경우, 이로 인해 해당 재고자산에 대한 평가손실 또는 손상차손이 발생할 수 있으며, 당사의 영업현금흐름 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

너. 내부 정보 관리 미흡 위험

코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생 시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다.
이를 위해 당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 상장 후에도 각종 유관기관의 공시전문교육을 충실히 이수할 계획입니다. 그럼에도 불구하고, 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못할 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 상장 이후 공시규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며, 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 및 동규정 시행세칙에서 정하는 공시전문교육을 이수할 예정입니다.

[공시 담당 인력 현황]

직위
성명
담당업무
주요경력
비고

상무이사
김세왕
공시책임자(재무총괄)
- 세람저축은행 재경팀 주임('08.10~'14.05)- 랩지노믹스 재경팀 차장('14.05~'19.07)- 제테마 재경팀 차장('19.09~'20.08)- 랩토 재경팀 차장('20.08~'21.09)- 리센스메디컬 상무이사('21.09~현재)
-

팀장
이석제
공시담당자(정)(인사, 총무)
- 육군 23사단 중대장(’10.03~’12.06)- 유신 경영지원팀 과장(’13.11~’22.05)- 리센스메디컬 경영관리본부 팀장(’22.05~현재)
-

팀장
안진석
공시담당자(부)(회계, 재무)
- 루미마이크로 경영기획팀 사원(’08.09~’11.09)- 케이엘티 경영지원팀 대리(’12.04~’15.02)- 엔파인 관리본부 대리(’15.03~’19.11)- 센코 경영지원 과장(’20.02~’20.07)- 랩토 재경팀 과장(’21.03~’21.11)- 리센스메디컬 경영관리본부 팀장(’21.11~’22.05)- 세종기술 경영관리본부 팀장(’22.05~’22.09)- 리센스메디컬 경영관리본부 팀장(’22.09~현재)
-

당사는 공시의무의 성실한 이행을 위해 공시담당 임직원에 대해 코스닥시장 공시규정 제2장 공시의무 제1절 주요 경영사항 신고 및 공시 등 관련 법률 및 제규정을 충분히 숙지하도록 하고 있으며, 공시책임자와 공시담당자로 하여금 공시업무에 대해 상호 점검 및 보완할 수 있도록 업무 프로세스를 갖추어 나가고 있습니다. 전자공시와 관련하여 변경된 사항이나 교육에 필요한 사항은 자체 교육을 실시하고, 향후 신속하고 정확한 공시를 위해 금융감독원, 한국거래소 등 관련 기관에서 실시하는 주요 공시관련 교육에 참석할 예정입니다.

한편, 당사는 내부정보관리규정을 제정하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 제반 법규에 따른 신속·정확한 공시 및 임원·직원의 내부자거래 방지를 위한 내부정보의 종합관리 및 적정한 공개 등에 관한 사항을 정하고 임직원들이 이를 준수할 수 있도록 독려하고 있습니다. 향후 상장사로서의 책임을 다하기 위해, 당사 내부정보관리규정 및 관련 법률에 대한 주기적인 교육을 진행하여 불공정거래 등의 발생을 방지할 계획입니다. 그러나 당사의 상기와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래 등의 발생 및 예상치 못한 관리인력 이탈에 따른 내부 정보 관리 미흡 위험을 완전히 배제할 수는 없다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

더. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사가 임직원 관련 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 당사의 평판에 상당한 피해가 발생할 수 있으며 이는 향후 당사의 조직 문화에 부정적인 영향을 미치고, 그 결과 당사의 사업, 영업성과 또는 재무 상태에 중대한 부정적 영향을 미치는 상황을 완전하게 방지할 수 있다고 보장할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사 임직원 관련 위법행위 및 관련하여 진행 중인 소송은 존재하지 않으며, 당사는 위법행위가 발생하지 않도록 임직원에 대한 지속적인 모니터링을 실시하고 있습니다.

한편, 임직원 관련 위법행위는 당사의 법규 위반으로 이어질 수 있고, 이는 당사에 대한 제재 및 소송으로 연결될 수 있으며, 이는 당사의 평판 훼손 혹은 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 위법행위는 고객 영업 중 거짓된 정보의 제공 또는 사기 행위, 비인가 또는 비도덕적 행위에 대한 은폐, 고지되지 않거나 관리되지 않은 위험 또는 당사의 평판을 손상시키는 결과를 가져오는 행위, 또는 법령, 규정 및 절차를 준수하지 않는 행위 등을 포함할 수 있습니다.

당사는 위와 같은 위법행위를 방지하기 위하여 지속적으로 노력하고 있으나, 임직원 관련 위법행위를 항상 사전에 방지할 수는 없으며, 이러한 위법행위 방지를 위한 예방 조치들은 항상 효과적이지는 않을 수 있습니다. 당사가 임직원 관련 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써 당사의 평판에 상당한 피해가 발생할 수 있으며 이는 향후 당사의 조직 문화에 부정적인 영향을 미치고, 그 결과 당사의 사업, 영업성과 또는 재무 상태에 중대한 부정적 영향을 미치게 되는 것을 완전하게 방지할수 있다고 보장할 수는 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

러. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것이나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로써 상기한 회계처리 오류 가능성을 축소할 수 있습니다.

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다. 한편, 당사의 본 증권신고서 제출일 현재 4분기 재무수치에 대한 감사(검토)가 이루어지지 않아 한계는 있지만, 당사의 자체 결산에 따라 최근 2025년 3분기말 이후 증권신고서 제출 직전 월까지의 월별 잠정 매출액 및 영업손익을 본 증권신고서에 기재하였습니다. 2025년 10월, 11, 12월 잠정실적은 당사가 자체적인 가결산기준의 재무수치이므로, 외부감사인의 감사(검토)결과를 반영한 확정실적과의 차이가 발생할 가능성이 있고, 잠정실적과 확정실적의 차이에 따른 주가하락 등의 투자위험이 존재하는 점을 유의하시기 바랍니다.

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않는 것으로 판단됩니다.다만 사업 추진 현황 및 추정치에 대한 변동이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 예상됩니다.

[증권신고서 작성 지침]

II. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간

1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다. 2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다.

3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다.- 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다.

출처: 증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]

투자위험요소 기재요령 안내서.jpg
투자위험요소 기재요령 안내서

자료: 금융감독원 보도자료(2024.01.22)

한편, 당사의 본 증권신고서 제출일 현재 4분기 재무수치에 대한 감사(검토)가 이루어지지 않아 한계는 있지만, 당사의 자체 결산에 따라 최근 2025년 3분기말 이후 증권신고서 제출 직전 월까지의 월별 잠정 매출액 및 영업손익을 본 증권신고서에 기재하였습니다. 즉 아래 표의 2025년 10월, 11, 12월 잠정실적은 당사가 자체적인 가결산 기준의 재무수치이므로, 외부감사인의 감사(검토)결과를 반영한 확정실적과의 차이가 발생할 가능성이 있고, 잠정실적과 확정실적의 차이에 따른 주가하락 등의 투자위험이 존재하는 점을 유의하시기 바랍니다.

[2025년 3분기 이후 월별 가결산 영업손익]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기
2025년 10월(가결산)
2025년 11월(가결산)
2025년 12월(가결산)

매출액
282
5,771
6,259
7,515
114
457
1,110

영업이익(손실)
(20,245)
(12,584)
(14,161)
(6,756)
(214)
(857)
(2,061)

당기순이익(손실)
(40,994)
(7,572)
(7,844)
(15,243)
(209)
(835)
(2,009)

(출처: 당사 사업보고서 및 내부자료)

주1) 연결 재무제표 기준

주2) 2024년은 삼정회계법인으로부터 K-IFRS 지정감사를 진행하여 감사의견 적정 의견을 받았으며, 2025년 3분기는삼정회계법인으로부터 K-IFRS 기준 검토를 받았습니다.

주3) 상기 가결산 실적은 회계감사인의 감사 및 검토를 수행하지 않은 수치로 향후 감사보고서 혹은 검토보고서 발행을 위한 재무제표 작성 과정에서 해당 재무수치가 변경될 가능성이 존재합니다.

참고로, 감사/검토/감사 또는 검토받지 아니함에 대한 차이는 아래와 같습니다.

[감사, 검토 및 감사 또는 검토받지 아니함 간의 차이]

구 분
내 용

감사
재무제표에 전체적으로 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는지에 대하여 합리적인 확신을 기반으로 작성된 감사인의 의견

검토
감사인이 질문과 분석적 절차 등 제한된 절차를 기초로, 재무제표가 중요성의 관점에서 일반적으로 인정된 회계처리 기준에 따라 작성되지 않았다고 믿게 하는 사항이 발견되었는지 여부를 판단

감사 또는 검토받지 아니함
감사인의 확인 절차가 수행되지 않았으며, 회사 내부적으로 작성한 상태

한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장 신규상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않는 것으로 판단됩니다. 다만 사업 추진 현황 및 추정치에 대한 변동이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 상장일 이후 유통물량 출회에 따른 위험

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 10,850,298주 중 최대주주 김건호 대표이사가 보유한 2,170,059주(공모 후 20.00%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제1호에 의거한 기술성장기업으로 상장일로부터 1년간 의무보유 설정되며, 제26조제1항제7호에 따라 4년의 의무보유 기간을 추가하여, 총 5년간 의무보유를 설정하였습니다.

또한 상장 이후 급격한 주가 변동 방지 및 안정적인 주가 흐름 형성 등을 통한 투자자 보호 조치 차원에서 기존주주인 벤처금융, 전문투자자, 전략적 투자자, 우리사주조합, 상장주선인 및 기타주주가 보유한 주식(상장주선인의 의무인수분 포함) 5,236,505주(공모 후 48.26%)를 「코스닥시장 상장규정」 제26조에 따라 상장 이후 의무보유 및 자발적 의무보유를 설정하였습니다.

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 3,438,748주(31.69%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 10,850,298주 중 최대주주 김건호 대표이사가 보유한 2,170,059주(공모 후 20.00%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제1호에 의거한 기술성장기업으로 상장일로부터 1년간 의무보유 설정되며, 제26조제1항제7호에 따라 4년의 의무보유 기간을 추가하여, 총 5년간 의무보유를 설정하였습니다.

또한 상장 이후 급격한 주가 변동 방지 및 안정적인 주가 흐름 형성 등을 통한 투자자 보호 조치 차원에서 기존주주인 벤처금융, 전문투자자, 전략적 투자자, 우리사주조합, 상장주선인 및 기타주주가 보유한 주식(상장주선인의 의무인수분 포함) 5,236,505주(공모 후 48.26%)를 「코스닥시장 상장규정」 제26조에 따라 상장 이후 의무보유 및 자발적 의무보유를 설정하였습니다.

[코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유)]

① 보통주식 신규상장의 경우 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장신청인의 주식등을 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 제1호부터 제6호까지의 규정에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다 1. 상장신청인의 최대주주등(상장신청인의 임원에는 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다): 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유의 목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다. 2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 3. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 4. 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(벤처금융 또는 전문투자자가 취득한 주식등 중에서 상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등으로 한정한다): 상장일부터 1개월. 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다. 5. 상장주선인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따른 공동주관회사를 포함한다)이 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 6개월 미만인 주식등: 상장일부터 6개월. 다만, 세칙으로 정하는 방법으로 산정한 취득가격과 공모가격의 괴리율이 100분의 50 미만인 경우는 상장일부터 1개월로 한다. 6. 상장신청인의 최대주주등이 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 7. 그 밖에 거래소가 공익 실현과 투자자 보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등(제2조제1항제10호 각 목의 증권을 소유한 자를 말한다. 이하 같다): 상장일부터 거래소와 협의하여 정한 2년 이내의 기간② 보통주식 신규상장신청인의 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사인 경우 그 명목회사의 최대주주등은 명목회사의 주식등을 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 동안 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 본문에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 신규상장신청인이 유가증권시장 주권상장법인이거나 해외증권시장에 상장한 기업인 경우에는 의무보유 대상에서 제외할 수 있다.

[상장 후 유통가능 물량 세부내역]

(단위: 주)

구분
주주명
회사와의관계
공모 전보유주식
공모 후
매각제한기간(상장일 기준)
매각제한사유

보유주식
매각제한물량
유통가능물량

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
김건호
최대주주
2,170,059
23.07%
2,170,059
20.00%
2,170,059
20.00%
-
0.00%
상장일로부터 5년
주1)

이경자
특수관계인
4,986
0.05%
4,986
0.05%
4,986
0.05%
-
0.00%
상장일로부터 1년
주2)

최대주주등 소계
2,175,045
23.12%
2,175,045
20.05%
2,175,045
20.05%
-
0.00%
-
-

5% 이상주요주주
LB기술금융펀드1호
벤처금융
753,452
8.01%
753,452
6.94%
226,035
2.08%
226,037
2.08%
상장일로부터 1개월
주6)

150,690
1.39%
상장일로부터 2개월

150,690
1.39%
상장일로부터 3개월

케이비진앤메디컬 벤처투자조합제1호
벤처금융
525,792
5.59%
525,792
4.85%
157,737
1.45%
157,739
1.45%
상장일로부터 1개월
주6)

105,158
0.97%
상장일로부터 2개월

105,158
0.97%
상장일로부터 3개월

스틱청년일자리펀드
벤처금융
484,775
5.15%
484,775
4.47%
145,432
1.34%
145,433
1.34%
상장일로부터 1개월
주6)

96,955
0.89%
상장일로부터 2개월

96,955
0.89%
상장일로부터 3개월

5% 이상 주요주주 소계
1,764,019
18.75%
1,764,019
16.26%
1,234,810
11.38%
529,209
4.88%
-
-

1% 이상소유주주
한국산업은행 (벤처투자1실)
전문투자자
389,416
4.14%
389,416
3.59%
116,824
1.08%
116,826
1.08%
상장일로부터 1개월
주7)

77,883
0.72%
상장일로부터 2개월

77,883
0.72%
상장일로부터 3개월

비엔케이-케이앤 동남권일자리창출 1호 투자조합
벤처금융
386,719
4.11%
386,719
3.56%
116,015
1.07%
116,018
1.07%
상장일로부터 1개월
주6)

77,343
0.71%
상장일로부터 2개월

77,343
0.71%
상장일로부터 3개월

기술보증기금 부산콘텐츠 벤처투자금융센터
전문투자자
315,783
3.36%
315,783
2.91%
94,734
0.87%
94,737
0.87%
상장일로부터 1개월
주7)

63,156
0.58%
상장일로부터 2개월

63,156
0.58%
상장일로부터 3개월

제이비-블루코너 헬스케어 신기술조합제1호
벤처금융
308,366
3.28%
308,366
2.84%
92,509
0.85%
92,511
0.85%
상장일로부터 1개월
주6)

61,673
0.57%
상장일로부터 2개월

61,673
0.57%
상장일로부터 3개월

현대-수림 챔피언십투자조합
벤처금융
279,583
2.97%
279,583
2.58%
83,874
0.77%
83,877
0.77%
상장일로부터 1개월
주6)

55,916
0.52%
상장일로부터 2개월

55,916
0.52%
상장일로부터 3개월

비엔케이 혁신의료기기 신기술사업투자조합
벤처금융
271,256
2.88%
271,256
2.50%
81,376
0.75%
81,378
0.75%
상장일로부터 1개월
주6)

54,251
0.50%
상장일로부터 2개월

54,251
0.50%
상장일로부터 3개월

위드윈-에이티피 혁신신기술 투자조합제1호
벤처금융
248,500
2.64%
248,500
2.29%
142,984
1.32%
6,116
0.06%
상장일로부터 1개월
주4)

49,700
0.46%
상장일로부터 2개월

49,700
0.46%
상장일로부터 3개월

엘비(LB)넥스트 유니콘펀드
벤처금융
247,427
2.63%
247,427
2.28%
74,228
0.68%
74,229
0.68%
상장일로부터 1개월
주6)

49,485
0.46%
상장일로부터 2개월

49,485
0.46%
상장일로부터 3개월

스틱이노베이션펀드
벤처금융
195,951
2.08%
195,951
1.81%
112,748
1.04%
4,825
0.04%
상장일로부터 1개월
주4)

39,189
0.36%
상장일로부터 2개월

39,189
0.36%
상장일로부터 3개월

신세계-케이디비씨 아뜰리에투자조합
벤처금융
185,574
1.97%
185,574
1.71%
106,776
0.98%
4,570
0.04%
상장일로부터 1개월
주4)

37,114
0.34%
상장일로부터 2개월

37,114
0.34%
상장일로부터 3개월

울산-현대 신성장산업육성펀드
벤처금융
175,344
1.86%
175,344
1.62%
52,603
0.48%
52,605
0.48%
상장일로부터 1개월
주6)

35,068
0.32%
상장일로부터 2개월

35,068
0.32%
상장일로부터 3개월

KB증권
전문투자자
172,080
1.83%
172,080
1.59%
172,080
1.59%
-
0.00%
상장일로부터 1년
주7)

울산과학기술원
일반법인
157,257
1.67%
157,257
1.45%
78,629
0.72%
-
0.00%
상장일로부터 6개월
주3)

78,628
0.72%
상장일로부터 1년

에버그린 투자파트너스 2호펀드
벤처금융
138,114
1.47%
138,114
1.27%
41,434
0.38%
41,436
0.38%
상장일로부터 1개월
주6)

27,622
0.25%
상장일로부터 2개월

27,622
0.25%
상장일로부터 3개월

미래에셋데모테크 프론티어투자조합
벤처금융
123,716
1.31%
123,716
1.14%
71,184
0.66%
3,048
0.03%
상장일로부터 1개월
주4)

24,742
0.23%
상장일로부터 2개월

24,742
0.23%
상장일로부터 3개월

키움증권
전문투자자
123,716
1.31%
123,716
1.14%
74,230
0.68%
-
0.00%
상장일로부터 1개월
주5)

24,743
0.23%
상장일로부터 2개월

24,743
0.23%
상장일로부터 3개월

프렌드신기술사업 투자조합 51호
벤처금융
121,500
1.29%
121,500
1.12%
36,450
0.34%
36,450
0.34%
상장일로부터 1개월
주6)

24,300
0.22%
상장일로부터 2개월

24,300
0.22%
상장일로부터 3개월

이노베이스
일반법인
105,543
1.12%
105,543
0.97%
31,662
0.29%
31,665
0.29%
상장일로부터 1개월
주3)

21,108
0.19%
상장일로부터 2개월

21,108
0.19%
상장일로부터 3개월

울산-LH 청년창업투자조합
벤처금융
96,799
1.03%
96,799
0.89%
41,485
0.38%
-
0.00%
상장일로부터 1개월
주6)

27,657
0.25%
상장일로부터 2개월

27,657
0.25%
상장일로부터 3개월

1% 이상 소유주주 소계
4,042,644
42.97%
4,042,644
37.26%
3,202,353
29.51%
840,291
7.74%
-
-

소액주주
라이징스타 지역AC세컨더리 벤처투자조합
벤처금융
75,655
0.80%
75,655
0.70%
43,531
0.40%
1,862
0.02%
상장일로부터 1개월
주4)

15,131
0.14%
상장일로부터 2개월

15,131
0.14%
상장일로부터 3개월

제이비우리캐피탈
전문투자자
64,000
0.68%
64,000
0.59%
38,400
0.35%
-
0.00%
상장일로부터 1개월
주5)

12,800
0.12%
상장일로부터 2개월

12,800
0.12%
상장일로부터 3개월

뉴딜익스텐션 신기술투자조합1호
벤처금융
61,858
0.66%
61,858
0.57%
35,592
0.33%
1,526
0.01%
상장일로부터 1개월
주4)

12,370
0.11%
상장일로부터 2개월

12,370
0.11%
상장일로부터 3개월

미래에셋셀트리온 바이오생태계 육성펀드
벤처금융
61,858
0.66%
61,858
0.57%
35,592
0.33%
1,526
0.01%
상장일로부터 1개월
주4)

12,370
0.11%
상장일로부터 2개월

12,370
0.11%
상장일로부터 3개월

빌랑스 HMG 신기술조합 제1호
벤처금융
61,858
0.66%
61,858
0.57%
35,592
0.33%
1,526
0.01%
상장일로부터 1개월
주4)

12,370
0.11%
상장일로부터 2개월

12,370
0.11%
상장일로부터 3개월

빌랑스 신기술조합 제6호
벤처금융
61,858
0.66%
61,858
0.57%
35,592
0.33%
1,526
0.01%
상장일로부터 1개월
주4)

12,370
0.11%
상장일로부터 2개월

12,370
0.11%
상장일로부터 3개월

에버그린 투자파트너스 4호펀드
벤처금융
61,858
0.66%
61,858
0.57%
35,592
0.33%
1,526
0.01%
상장일로부터 1개월
주4)

12,370
0.11%
상장일로부터 2개월

12,370
0.11%
상장일로부터 3개월

2020원익-인탑스 스마트밸류업 성장펀드
벤처금융
61,856
0.66%
61,856
0.57%
18,556
0.17%
18,558
0.17%
상장일로부터 1개월
주6)

12,371
0.11%
상장일로부터 2개월

12,371
0.11%
상장일로부터 3개월

원익-인탑스 아이비케이 밸류업펀드
벤처금융
61,856
0.66%
61,856
0.57%
18,556
0.17%
18,558
0.17%
상장일로부터 1개월
주6)

12,371
0.11%
상장일로부터 2개월

12,371
0.11%
상장일로부터 3개월

유니스트에이티피 창업벤처조합제1호
벤처금융
61,856
0.66%
61,856
0.57%
18,556
0.17%
18,558
0.17%
상장일로부터 1개월
주6)

12,371
0.11%
상장일로부터 2개월

12,371
0.11%
상장일로부터 3개월

엘에이치-관광 혁신벤처투자조합
벤처금융
42,232
0.45%
42,232
0.39%
24,914
0.23%
-
0.00%
상장일로부터 1개월
주4)

8,659
0.08%
상장일로부터 2개월

8,659
0.08%
상장일로부터 3개월

선보엔젤파트너스
벤처금융
25,025
0.27%
25,025
0.23%
10,725
0.10%
-
0.00%
상장일로부터 1개월
주6)

7,150
0.07%
상장일로부터 2개월

7,150
0.07%
상장일로부터 3개월

이종경
타인
3,438
0.04%
3,438
0.03%
3,438
0.03%
-
0.00%
상장일로부터 1년
주8)

우리사주조합
우리사주
117,300
1.25%
117,300
1.08%
117,300
1.08%
-
0.00%
상장일로부터 1년
주9)

기타 소액주주 136인
-
604,082
6.42%
604,082
5.57%
-
0.00%
604,082
5.57%
-

소액주주 소계
1,426,590
15.16%
1,426,590
13.15%
757,342
6.98%
669,248
6.17%
-
-

공모주주
공모주주
-
-
0.00%
1,400,000
12.90%
-
0.00%
1,400,000
12.90%
-

상장주선인 의무인수분
-
-
0.00%
42,000
0.39%
42,000
0.39%
-
0.00%
상장일로부터 1년
주10)

합계
-
9,408,298
100.00%
10,850,298
100.00%
7,411,550
68.31%
3,438,748
31.69%

주1) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제1호에 따라 상장일로부터 1년 간 의무보유하여야 하나, 동 규정 제26조제1항 단서에 따라 의무보유 기간을 2년 연장하여 상장일로부터 3년간 의무보유하며, 의무보유 기간 경과 후 대표주관회사(KB증권 주식회사)에 별도 계좌를 개설하여 예치 후 2년간 사고계좌 등록할 예정입니다.

주2) 코스닥시장 상장규정」제26조제1항제1호에 따라 상장일로부터 1년간 의무보유합니다.

주3) 자발적 의무보유 대상자(투자기간 2년을 초과한 일반법인)로 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 따라 자발적으로 의무보유합니다.

주4) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제4호(상장예비심사신청일 기준 2년 이내 주식을 취득한 벤처금융)에 따른 의무보유 대상자(상장일로부터 1개월 간)로, 상장예비심사 신청일 기준 보유주식의 60% 상당을 상장일로부터 1개월, 잔여 40%는 상장일로부터 2개월, 3개월 간 절반씩 자발적 의무보유 추가) 의무보유합니다.

주5) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제4호(상장예비심사신청일 기준 2년 이내 주식을 취득한 전문투자자)에 따른 의무보유 대상자(상장일로부터 1개월 간)로, 상장예비심사 신청일 기준 보유주식의 60% 상당을 상장일로부터 1개월, 잔여 40%는 상장일로부터 2개월, 3개월간 절반씩 자발적 의무보유 추가) 의무보유합니다.

주6) 자발적 의무보유 대상자(투자기간 2년을 초과한 벤처금융)로 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 따라 자발적으로 의무보유합니다.

주7) 자발적 의무보유 대상자(투자기간 2년을 초과한 전문투자자)로 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 따라 자발적으로 의무보유합니다.

주8) 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제3호(상장예비심사신청일 기준 1년 이내 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자)에 따른 의무보유 대상자로 상장일로부터 1년간 의무보유합니다.

주9) 자발적 의무보유 대상자(우리사주조합)로 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 따라 자발적으로 의무보유합니다.

주10)「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호 나목에 따라 상장주선인 인수분의 의무보유 기간은 상장일로부터 3개월이나, 공동대표주관회사의 책임 강화를 목적으로 상장일로부터 1년 까지 매각제한 기간을 자발적으로 연장하였습니다.

주11) 유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

[상장 후 시점별 유통가능주식 현황]

(단위: 주)

구분
주식수
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
3,438,748
31.69%

상장 후 1개월 뒤 유통가능
5,690,266
52.44%

상장 후 2개월 뒤 유통가능
6,936,722
63.93%

상장 후 3개월 뒤 유통가능
8,183,178
75.42%

상장 후 6개월 뒤 유통가능
8,261,807
76.14%

상장 후 1년 뒤 유통가능
8,680,239
80.00%

상장 후 5년 뒤 유통가능
10,850,298
100.00%

코스닥시장 상장 규정에 의거하여 의무보유 등록 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

「코스닥시장 상장규정」

제16조(의무보유의 예외 등)

① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 제1호 또는 제2호에 따라 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

1. 법령상 의무의 이행 등을 위한 경우

2. 경쟁력 향상 또는 지배구조 개선을 위한 인수·합병 등으로서 세칙으로 정하는 경우

3. 그 밖에 의무보유의 예외를 인정할 필요가 있다고 세칙으로 정하는 경우

② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다.

③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」

제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항제2호에서 "세칙으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수·합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 3,438,748주(31.69%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 및 잠재 물량 출회 위험

증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 10,850,298주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 525,493주(상장예정주식수의 4.84%)입니다.

추가로 당사는 2026년 3월말까지 최의경 공동대표이사에게 주식매수선택권 54,251주를 추가로 부여할 계획을 가지고 있습니다. 해당 주식매수선택권은 부여일로부터 3년이 되는 날부터 행사 가능한 조건으로 부여할 계획이며, 최의경 공동대표이사는 부여 예정인 주식매수선택권 54,251주 전량에 대해 한국거래소에 상장일로부터 3년 간 의무보유 확약서를 제출한 바 있습니다. 해당 부여예정 주식매수선택권을 포함할 경우 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 579,744주(상장예정주식수의 5.34%)입니다.

향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 임직원의 동기부여 및 복지 증진 등의 목적으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 미행사분이 존재하는 주식매수선택권 부여 내역은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 내역]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 원, 주)

부여 회차
부여 대상
관계
부여일
주식의 종류
수량
잔여미행사수량
행사기간
행사가격
비고

부여
행사
취소

1차
임직원 2인
임직원
2018-03-29
보통주
61,812
61,812
-
-
2021-03-29 ~ 2028-03-29
500
주1)

전문가 1인
외부전문가
15,453
15,453
-
-

2차
임직원 2인
임직원
2019-03-29
보통주
27,000
13,500
13,500
-
2022-03-29 ~ 2029-03-29
2511

전문가 1인
외부전문가
27,000
-
-
27,000
2021-03-29 ~ 2029-03-29
3589

3차
임직원 3인
임직원
2020-03-17
보통주
36,000
6,000
-
30,000
2023-03-17 ~ 2030-03-17
4,649

전문가 1인
외부전문가
9,000
-
-
9,000
5,811

4차
임직원 7인
임직원
2021-03-19
보통주
49,500
-
43,200
6,300
2024-03-19 ~ 2031-03-19
5,811

전문가 1인
외부전문가
3,438
3,438
-
-

5차
임직원 4인
임직원
2021-07-06
보통주
36,000
-
27,000
9,000
2024-07-06 ~ 2031-07-06
9,439

전문가 1인
외부전문가
2,115
-
-
2,115

6차
임직원 16인
임직원
2021-12-10
보통주
160,200
-
66,600
93,600
2024-12-10 ~ 2031-12-10
10,247

전문가 5인
외부
17,595
-
4,887
12,708

임직원 2인
임직원
107,262
61,812
-
45,450
2023-12-10 ~ 2030-12-10
1,111

전문가 1인
외부
2,340
-
-
2,340
2024-12-10 ~ 2031-12-10
12,809

전문가 1인
외부
2,934
-
-
2,934
2024-12-10 ~ 2031-12-10
11,799

7차
임직원 1인
임직원
2022-03-29
보통주
900
-
-
900
2025-03-29 ~ 2032-03-29
14,586

전문가 3인
외부전문가
7,110
-
1,638
5,472
18,232

8차
임직원 1인
임직원
2022-10-27
보통주
4,500
-
-
4,500
2024-10-27 ~ 2031-10-27
10,247

임직원 12인
53,100
-
18,900
34,200
18,232

9차
전문가 4인
외부전문가
2023-01-04
보통주
12,350
-
5,490
6,860
2025-01-04 ~ 2032-01-04
14,586

10차
임직원 4인
임직원
2023-03-31
보통주
8,150
-
6,350
1,800
2026-03-31 ~ 2033-03-31
14,586

전문가 1인
외부전문가
3,430
-
-
3,430

11차
임직원 7인
임직원
2023-08-31
보통주
21,600
-
5,000
16,600
2026-03-31 ~ 2033-03-31
14,586

전문가 8인
외부전문가
52,101
-
23,309
28,792

12차
전문가 6인
외부전문가
2024-06-07
보통주
27,833
-
7,732
20,101
2026-06-07 ~ 2033-06-07
12,933

13차
임직원 6인
임직원
2025-03-31
보통주
35,330
-
1,000
34,330
2028-03-31 ~ 2035-03-31
12,933

전문가 4인
외부전문가
128,061
-
54,351
73,710

14차
전문가 1인
외부전문가
2025-07-09
보통주
54,351
-
-
54,351
2028-03-31 ~ 2035-03-31
12,933

합계
-
-
-
966,465
162,015
278,957
525,493
-
-

주1) 최초 행사가격은 2,500원이었으나, 2022년 800% 무상증자 반영 시 278원으로 권면액 이하가 됨에 따라 권면액인 500원으로 납입을 받았습니다.

주2) 2017년 8월 30일 10,000% 무상증자 및 2022년 10월 4일 800% 무상증자를 반영하였습니다.

주3) 잔여미행사수량 525,493주 중 142,830주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로, 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 1년간 의무보유합니다.

증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 10,850,298주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 525,493주(상장예정주식수의 4.84%)입니다.

추가로 당사는 2026년 3월말까지 최의경 공동대표이사에게 주식매수선택권 54,251주를 추가로 부여할 계획을 가지고 있습니다. 해당 주식매수선택권은 부여일로부터 3년이 되는 날부터 행사 가능한 조건으로 부여할 계획이며, 최의경 공동대표이사는 부여 예정인 주식매수선택권 54,251주 전량에 대해 한국거래소에 상장일로부터 3년 간 의무보유 확약서를 제출한 바 있습니다.

[주식매수선택권 부여 예정 내역]

(단위: 원, 주)

부여 회차
부여 대상
관계
부여(예정)일
주식의 종류
부여 예정 수량
행사기간
행사가격
비고

15차(예정)
최의경
공동대표이사
2026년3월말 이전
보통주
54,251
부여일로부터3년이 되는 날부터 행사 가능 조건
미정
상장일로부터3년 간 의무보유 확약

위 부여 예정 주식매수선택권을 포함할 경우 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 579,744주(상장예정주식수의 5.34%)입니다.한편 당사는 당사의 임원을 대상으로 주식매수선택권 을 부여한 사실이 있으며, 해당 주식매수선택권은 코스닥시장 상장규정 제26조제1항제6호에 따라 상장 후 1년 간 의무보유 될 예정입니다.

[증권신고서 제출일 현재 임원 주식매수선택권 부여현황]

(단위: 주)

주식의

종류

성 명
대상주식매수선택권

의무보유사유

(코스닥상장규정)

부여일자
행사가능기간
의무보유기간
관계

주식매수선택권
김세왕
72,000
제26조제1항제6호
2021-12-10
2024-12-10 ~ 2031-12-10
상장일로부터1년 간
등기이사

18,000
2022-10-27
2024-10-27 ~ 2031-10-27

이용진
11,598
제26조제1항제6호
2025-03-31
2028-03-31 ~ 2035-03-31
상장일로부터1년 간
미등기이사

이철호
13,500
제26조제1항제6호
2020-03-17
2023-03-17 ~ 2030-03-17
상장일로부터1년 간
미등기이사

4,500
2021-12-10
2024-12-10 ~ 2031-12-10

김혜린
9,000
제26조제1항제6호
2023-08-31
2025-08-31 ~ 2032-08-31
상장일로부터1년 간
미등기이사

이동엽
4,500
제26조제1항제6호
2021-12-10
2024-12-10 ~ 2031-12-10
상장일로부터1년 간
미등기이사

2,000
2023-08-31
2025-08-31 ~ 2032-08-31

박세빈
7,732
제26조제1항제6호
2025-03-31
2028-03-31 ~ 2035-03-31
상장일로부터1년 간
미등기이사

최의경
54,251
제26조제1항제7호
2026년 3월말까지부여 예정
부여일로부터 3년이 되는 날부터행사가능 예정
상장일로부터3년 간
등기이사

향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항

상장 시 공모 주식 1,400,000주 외에 「코스닥시장 상장규정」에 의해 상장주선인이 별도로 42,000주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 한편, 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호나목에 의해 공동대표주관회사 KB증권㈜와 한국투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 3개월 간 의무보유하여야 하나, 금번의 경우 상장 후 1년 간 의무보유 합니다. 금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부 내역은 다음과 같습니다.

[상장주선인 의무인수 내역]

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득후 의무보유기간

KB증권㈜
보통주
21,000주
189,000,000원
상장 후 1년

한국투자증권㈜
보통주
21,000주
189,000,000원
상장 후 1년

주1) 위의 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 9,000원~11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다.

주2) 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우, 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주3) 동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 확정공모가액에 따라 그 취득수량이 변동하게 될 예정입니다.

「코스닥시장 상장규정」 시행세칙 제15조제4항에 따르면, 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 시 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 42,000주보다 감소할 수 있습니다.

또한 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 시 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 확정공모가액에 따라 그 취득수량이 변동할 예정입니다.

투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식 수 증가로 인하여 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

라. 의무보유 확약 우선배정 의무화에 따른 상장주식수 변경 관련 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)

이로 인해, 상장주선인의 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다. 이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득) 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)

① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.

(중략)

4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.

5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정한다.

(중략)

7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.<신설 2014. 3. 20, 개정 2014. 10. 16, 2018. 3. 8, 2020. 11. 30, 2025. 3. 13>

가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것

나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.

다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것

이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 42,000주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.

이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전·후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

마. 상장주선인의 주식 보유에 따른 이해상충 발생 위험

당사의 상장주선인 중 KB증권㈜는 증권신고서 제출일 현재 기준 당사 지분 1.83%를 보유하고 있으며, KB증권㈜가 업무집행조합원으로 있는 케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호가 당사 지분의 5.59%(조합 출자 비율 고려 시 KB증권㈜의 소유 지분 1.26%)를 보유하고 있습니다.

따라서 KB증권㈜ 및 특수관계인이 보유한 지분은 7.42%이며, 조합 출자 비율을 고려한 KB증권㈜의 보유 지분율은 3.09% 입니다.

상장주선인의 당사 주식 보유는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 등 관련 규정 상 문제가 없습니다. 그럼에도 불구하고 KB증권㈜은 당사의 상장주선인이자 주주로서 금번 공모를 진행하는 과정에서 이해상충 발생의 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 상장주선인 중 KB증권㈜는 증권신고서 제출일 현재 기준 발행회사 보통주 172,080주(공모 전 지분율 1.83%)를 보유하고 있습니다. 주식 취득의 상세내역 및 증권신고서 제출일 현재 동 주식에 관한 사항은 다음과 같습니다.

[상장주선인 중 KB증권㈜가 증권신고서 제출일 현재 보유 중인 주식 내역]

(단위: 주, 원)

보유자명
주식 종류
취득일
보유 주식수
주당 취득가액
총 취득금액
공모전 지분율
공모후 지분율(주2)
의무보유 기간
비고

KB증권㈜
보통주
2019.12.13
172,080
5,811
999,976,000
1.83%
1.59%
상장일로부터 1년
주4)

주1) 최초 전환상환우선주로 19,120주를 취득하였으나, 22년 10월 무상주식(주당 8주)를 거쳐 172,080주로 증가하였으며 25년 6월 중 전량 보통주로 전환되었습니다

주2) 상기 공모후 지분율은 상장예정주식수(희석가능주식수 미포함)인 10,850,298주를 기준으로 산정한 지분율입니다.

주3) KB증권㈜는 증권신고서 제출일 현재 보유 중인 당사 보통주식 172,080주(공모후 1.59%)에 대하여 상장일로부터 1년 간 의무보유합니다

주4) 상기 보유 주식의 취득일은 2019년 12월로 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제5호(상장주선인이 취득한 투자기간이 6개월 미만인 주식등)을 적용받지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 KB증권㈜가 보유한 지분 1.83% (의무인수분은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조3항에 따라 포함하지 않음) 외에, KB증권㈜가 업무집행조합원으로 있는 케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호가 당사 지분의 5.59%(조합 출자 비율 고려 시 KB증권㈜의 소유 지분 1.26%)를 보유하고 있습니다. 따라서 KB증권㈜ 및 특수관계인이 보유한 지분은 7.42%이며, 조합 출자 비율을 고려한 KB증권㈜의 보유 지분율은 3.09% 입니다.

[상장주선인 중 KB증권㈜ 및 특수관계인의 주식 보유 내역]

(단위: 원, 주, %)

상장주선인
주주명
관계
주식종류
보유 지분율
출자 비율 고려 후 보유 지분율

KB증권㈜
KB증권㈜
본인
보통주
1.83%
1.83%

케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호
벤처금융
보통주
5.59%
1.26%

합 계
-
보통주
7.42%
3.09%

당사는 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」제2조제1항에 따른 벤처기업에 해당하므로 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제15조제4항제2호 단서에 따라 KB증권㈜와 KB증권㈜의 이해관계인이 합하여 100분의 10 이상의 주식등을 보유하고 있지 않고 있고, 공동대표회사로 한국투자증권㈜를 두고 있으므로 동 규정 제6조에 따른 상장주선인 자격 제한에 해당사항 없습니다.

한편, 이해관계인의 당사 주식 취득 상세내역 및 증권신고서 제출일 현재 동 주식에 관한 사항은 다음과 같습니다.

[상장주선인 중 KB증권㈜의 이해관계인이 증권신고서 제출일 현재 보유 중인 주식 내역]

(단위: 주, 원)

보유자명
주식 종류
취득일
보유 주식수
주당 취득가액
총 취득금액
공모전 지분율
공모후 지분율(주2)
의무보유 기간
비고

케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호
보통주
2022.03.08
525,792
16,166
8,499,965,600
5.59%
4.85%

주3)

(상장일 즉시 매도가능

157,739주)

주4)

주1)최초 전환상환우선주로 51,800주를 취득하였으나, 22년 10월 무상주식(주당 8주)를 거쳐 466,200주로 증가하였으며 24년 3월 전환가격 조정(18,232원 → 16,166원) 및 25년 6월 중 전량 보통주로 전환되어 525,792주로 변동되었습니다.

주2) 상기 공모후 지분율은 상장예정주식수(희석가능주식수 미포함)인 10,850,298주를 기준으로 산정한 지분율입니다.

주3) KB증권㈜의 이해관계인은 증권신고서 제출일 현재 보유 중인 당사 보통주식 525,792주 (공모후 4.85%)에 대하여 아래와 같이 의무보유할 예정입니다.

- 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 따라 제출일 현재 보유주식 중 30% 상당인 157,737주를 상장일로부터 1개월 간, 20% 상당인 105,158주를 상장일로부터 2개월 간, 20% 상당인 105,158주를 상장일로부터 3개월 간 각각 의무보유합니다.

- 상기 의무보유 주식수를 제외하고 상장일 즉시 매도 가능한 주식수는 현재 보유주식 중 30% 상당인 157,739주입니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 기업인수목적회사 2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장상장규정」제2조제22항에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다. 1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합 2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합 3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합 4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구 (후략)

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제15조(불건전한 인수행위의 금지) (중략)

④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 "협회가 정하는 이해관계가 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

한편, 상기 「코스닥시장 상장규정」과는 별도로 「금융투자업규정」 제4-19조 제5호에 따라 주관회사 및 주관회사의 이해관계인이 상장일로부터 과거 2년 내에 취득한 주식의 경우 상장일로부터 30일 이내 처분하거나 타인에게 양도하는 행위가 금지됩니다.

증권신고서 제출일 현재 KB증권㈜는 2019년 12월에, KB증권㈜의 이해관계인은 2022년 3월에 당사 주식을 취득하였으므로 관련 규정 위반의 소지는 없는 것으로 판단됩니다.

[금융투자업 규정]

제4-19조(불건전한 인수행위의 금지)영 제68조제5항제4호마목에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 행위"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 말한다. 1. 증권의 인수와 관련하여 발행인 또는 청약자에 대하여 해당 인수계약에 명시되지 아니한 증권의 청약ㆍ인수, 자금의 지원 또는 증권의 매매 등을 하는 행위 2. 제1호의 행위를 제의, 요구 또는 약속하는 행위 3. 투자자의 증권 청약증거금 관리, 반환 등의 업무에 대해 적절한 주의의무를 하지 않는 행위 4. 증권의 공모가격 결정 및 절차 등이 협회가 정한 기준 등 건전한 시장관행에 비추어 현저히 불공정하게 이루어진 행위 5. 자신 및 이해관계인이 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 상장일부터 과거 2년 이내에 취득한 동 주식등을 상장일부터 30일 이내 처분하거나 타인에게 양도하는 행위 6. 기업공개를 위한 대표주관회사 및 인수 회사가 협회가 정한 기준 등에 따라 인수업무조서를 작성하지 않거나, 관련 자료를 보관하지 않는 행위 7. 협회가 정하는 이해관계가 있는 자가 발행하는 주식(협회가 정하는 기업공개 또는 장외법인공모를 위하여 발행되는 주식에 한한다) 및 무보증사채권의 인수(모집의 주선을 포함한다. 이하 이 호에서 같다)를 위하여 주관회사의 업무를 수행하거나 또는 가장 많은 수량을 인수하는 행위 8. 기업공개를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 협회가 정하는 바에 따라 청약자의 주금 납입 능력을 확인하지 아니하고 주권을 배정하는 행위

상기와 같이 상장주선인의 당사 주식 보유는 규정상 문제가 없으며, 상장주선인 및 이해관계인이 보유하고 있는 일부 지분에 대하여 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 따라 상장일로부터 1, 2, 3개월 간 각각 자발적으로 의무보유하는 점을 고려 시 일반투자자와의 이해상충이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 KB증권㈜는 당사의 상장주선인이자 전문투자자 주주로서 금번 공모를 진행하는 과정에서 이해상충 발생 가능성이 존재하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

바. 공모가 산정 및 결정 방식의 한계에 따른 위험

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다

당사의 공모를 위한 주당 가치를 평가함에 있어 기 상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법(PER)을 이용하였으며 당사의 2027년 추정 평균 당기순이익의 현가를 산출한 후, 유사회사의 2025년 3분기 직전 12개월 기준 PER 멀티플을 적용하여 기업가치 및 공모희망가액을 산출했습니다. 이러한 희망공모가액 산출 방법은 유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재합니다. 또한 금번 공모를 위한 본 공시서류에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있습니다. 또한, 비교기업 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

2016년 12월 13일 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않으므로 창업투자회사 등은 참여할 수 없습니다.

당사의 공모가 산정은 PER를 이용한 상대가치 평가법을 사용하였으며, 비교기업의 PER를 이용한 공모가 산정방식으로 계산된 희망공모가액 범위는 당사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아니며, PER 방식을 통한 공모가 산정 방식이 절대적인 평가법이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 희망 공모가액 산정 시 유사회사의 2025년 3분기 직전 12개월 실적을 기준으로 산출된 PER를 당사의 2027년 추정 당기순이익을 현가로 적용하여 평가 시가총액을 산출하였으며, 이에 따라 주당 평가가액 산출에 활용하였습니다. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 2025년 3분기 직전 12개월 기준 PER를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 최종 비교기업 3개사는 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 기술력, 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 이에 비교기업과 당사와의 직접적인 비교는 한계점을 가지고 있습니다. 따라서, 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출구성 측면에서 비교 가능성이 일정수준 존재하더라도, 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수 없습니다. 사업구조, 시장점유율, 인력수준, 재무안정성, 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에도 차이가 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

비교기업 선정 시 선정(제외) 기준, 반영 방법 등 합리적인 근거에 따라 적용하였으나 정량적인 기준 외에 평가과정에서 평가자의 정성적인 판단 및 자의성이 반영됨에 따라 산정결과로 도출된 희망 공모가액 역시 그 완결성을 보장할 수는 없습니다. 비교기업 선정 과정에 대한 자세한 내용은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출 방법」에 기재되어 있으니 참고하여 주시기 바랍니다.

사. 신규 상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

아. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 특히 당사의 주권이 「코스닥시장 상장규정」 제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 상장폐지가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목), 「코스닥시장 상장규정」 제2편 제3장(상장폐지)에 유의하시기 바랍니다. 「코스닥시장 상장규정」 제54조 및 제56조의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 당사 주권은 상장폐지 될 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(https://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(https://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(https://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

자. 상장 이후 주가의 공모가격 하회 및 투자원금손실 발생에 따른 위험

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것입니다. 또한, 수요예측을 거쳐 당사와 공동대표주관회사 간 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 금번 공모 이후 당사 주식의 시장가격이 하락함에 따라 상장 이후 투자자께서는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있다는 점을 유의하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

본 건 상장 이전에는 당사의 주식이 거래되는 공개시장이 존재하지 않았습니다. 또한 당사가 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후에 당사 주식의 거래 가격이 금번 공모가격을 하회할 수 있으며, 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.

수요예측을 거쳐 당사와 공동대표주관사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국 증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 집단소송위험

당사 소수주주는 소수주주권 행사를 통해 당사의 주요 경영의사결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.

또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.

회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있습니다.

또한, 국내 증권 관련 집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었고, 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단(50명 이상)을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다.

당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실에 원칙에 입각하여 충실히 작성하여 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만, 향후 당사를 대상으로 집단소송이 제기되지 않을 것이라 보장할 수 없습니다. 상기와 같이 당사를 대상으로 소송이 제기될 경우, 상당한 비용이 발생할 수 있을 뿐만 아니라, 핵심 사업에 대한 경영진의 주의와 자원이 분산될 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

카. 상장요건 미충족으로 인한 상장재심사 가능성

금번 공모는 「코스닥시장 상장규정」에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우, 코스닥시장에서 거래할 수 없어 당사의 주식을 취득하는 투자자께서는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다. 또한 투자자 보호 등의 사유로 추가적인 효력발생시기가 재기산 되는 정정기재가 발생하여 상장 일정이 조정될 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2025년 07월 02일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 12월 29일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.「코스닥시장 상장규정」상 분산요건은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 분산요건] (다음 중 택1)

가. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상일 경우 : - 신청 후 5%(최소 10억원) 이상 공모나. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 미만일 경우 - 신청 후 10% 이상 공모 & 상장신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상다. 신청일 기준 자기자본 1,000억원 또는 시가총액 2,000억원 이상 - 신청 후 10% 이상 & 기업 규모 따라 200만주 이상 공모라. 신청 후 25% 이상 공모 (*) 단, 상장신청일 기준 소액주주 500인 이상 충족 필요

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장 상장규정」 제28조제1항에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산 요건을 구비하여야 합니다. 그러나 상장 전 하기와 같은 사유가 발생하고 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

[상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과□ ㈜리센스메디컬이 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 "상장규정"이라한다) 제6조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('25. 12. 29)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함 - 다 음 -□ 사후 이행사항 - 신청법인은 상장규정 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 주금납입기일)까지 상장규정 제28조제1항제1호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 신청법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조 제1항제38호에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제28조의 벤처기업 요건이 적용되지 아니하고 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 상장예비심사결과의 효력 불인정□ 신청법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 "거래소"라 한다)가 판단하는 경우, 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음 1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우 2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우 3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우 4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우 5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음 6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우 7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우□ 코스닥시장상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류(최근 사업연도의 개별·연결재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서 등)에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임·면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음 3. 기타 신규상장에 필요한 사항□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함 1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의 2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실 3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함 4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서 5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

만약 당사의 상장적격성심사 결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우 이는 당사 주식 상장 일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

코스닥시장 상장규정 제27조 및 제28조에 따라 보통주권의 신규상장신청인이 한국거래소의 상장예비심사를 통과 후 해당 보통주권을 신규상장하기 위하여 상장예비심사결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 세칙으로 정하는 신규상장신청서와 첨부서류를 한국거래소에 제출하여야 합니다.

당사는 2025년 07월 02일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 12월 29일 상장예비심사 승인을 통지받았으며, 코스닥시장에 상장하기 위해서는 「코스닥시장 상장규정」에 따라 상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장 신청을 해야 합니다. 투자자 보호 또는 건전한 거래질서를 위하여 증권신고의 효력발생시기를 재기산하는 정정기재가 필요한 경우 청약일정 및 신규상장 일정이 변경될 수 있고, 이 경우 상장예비심사 결과의 효력이 상실되어 상장예비심사를 다시 진행해야 할 가능성이 있습니다.다만, 「코스닥시장 상장규정」 제8조제1항제5호에 따라 해당 신규상장신청인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 한국거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 상장심사승인 효력을 연장할 수 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 한국거래소가 당사의 상장심사승인 효력 연장 신청을 승인할 것으로 확신할 수 없기 때문에 청약 일정 및 신규상장 일정이 지연될 가능성이 존재하므로 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 일반청약자 배정분 및 배정방식 변경 위험

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대방안에 의거 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다. 당사는 금번 공모 과정에서 일반청약자 주식을 배정함에 있어, 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 '일괄청약방식'을 적용합니다. 이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다.
이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 일반청약자가 예상한 배정주식수보다 많은 주식이 배정될 수 있습니다. 또한, 청약증거금 50% 징수에 따라 추가 납입 및 청약증거금의 환불은 이루어지지 않을 수 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정 물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개(외국법인등의 기업공개는 제외한다)의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 법 제165조의7제1항 단서의 경우에는 그러하지 아니하다.2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30% 이상을 배정한다.6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.

가.

일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것

나.

선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.

다.

가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것.

2020년 11월 19일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안에 의거해 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반 이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.

[금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시]

1. 일괄청약방식 (청약) 현황과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약 (배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정*한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정 *수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정

2. 분리청약방식 (청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약 (배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고 B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정 *증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정 및 안내할 필요

3. 다중청약방식 (청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택 B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 범위에서 원하는 수량을 청약 *(예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택 (배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정 B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정

일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다.이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 '비례배정분 청약증거금')을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자분들께서는 주금납입액 또는 환불액이 청약경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.

[금융투자협회 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 개정사항]

⑪ 기업공개를 위한 주식의 인수회사가 제1항에 따라 일반청약자에게 공모주식을 배정하는 경우에는 자신이 인수한 공모주식 중 일반청약자에게 배정하는 전체수량(제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)하여야 한다.⑫ 제11항에도 불구하고 균등방식 배정 또는 비례방식 배정의 배정수량 보다 해당 배정방식을 선택한 일반청약자의 청약수량이 적은 경우 다음 각 호에 따라 배정하여야 한다. 1. 균등방식 배정과 비례방식 배정 중 어느 한쪽의 청약수량은 배정수량에 미달하고 다른 한쪽의 청약수량은 배정수량을 초과하는 경우 청약수량이 미달한 쪽의 잔여주식을 초과한 쪽에 배정하도록 할 것 2. 균등방식 배정과 비례방식 배정 모두 청약수량이 배정수량에 미달하는 경우 각각의 청약수량까지 배정하고 잔여주식을 다른 청약자 유형군에 배정하거나 인수회사가 취득할 것⑬ 기업공개를 위한 주식의 인수회사는 제11항에 따른 균등방식 배정의 방법과 수량을 준법감시인의 사전승인을 받아 결정하여야 하며, 인수회사가 복수인 경우 대표주관회사는 인수회사간 균등방식 배정의 방법이 동일하도록 하여야 한다.

⑭ 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 다음 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 한다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 취득방법: 사모의 방법으로 발행된 주식을 공모가격과 같은 가격으로 취득할 것

2. 취득시기: 신규상장 신청일까지 해당 주식을 취득할 것

3. 취득수량: 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)을 취득할 것. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다.

파. 일반청약자에 대한 환매청구권 부여금번 공모는 인수회사가 일반청약자에 대하여 환매청구권을 부여합니다. 일반청약자의 환매청구권은 상장일부터 3개월까지 행사 가능합니다.다만, 일반투자자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도(일반청약자의 청약계좌주와 배정계좌주가 다른 경우를 포함)받은 경우에는 권리 행사 가능 주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다. 또한 일반청약자의 권리행사가격은 공모가격의 90%로 합니다. 다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.
※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수]
즉, 일반청약자에게 부여된 환매청구권에도 불구하고 코스닥지수의 변동에 따라서 주가 하락 시 공모가액의 90%를 하회하는 가격으로 보상받을 수 있는 위험이 존재합니다. 투자자 분들께서는 이점 고려하시기 바랍니다.

금번 공모는 일반청약자에게 금번 공모 시 배정받은 주식을 인수회사에게 매도할 수 있는 권리(환매청구권)를 부여하고, 일반청약자가 동 권리를 행사하는 경우 인수회사의 책임 하에 이를 매수하여야 합니다.일반청약자의 환매청구권은 상장일부터 3개월까지 행사 가능합니다. 단, 일반청약자의 환매청구권은 인수회사로부터 일반청약자가 배정받은 공모주식에 한하여 행사가 가능합니다. 일반투자자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도(일반청약자의 청약계좌주와 배정계좌주가 다른 경우를 포함)받은 경우에는 권리 행사 가능 주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다.또한 일반청약자의 권리행사가격은 공모가격의 90%로 합니다. 다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.

※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수]

즉, 일반청약자에게 부여된 환매청구권에도 불구하고 코스닥지수의 변동에 따라서 주가 하락 시 공모가액의 90%를 하회하는 가격으로 보상받을 수 있는 위험이 존재합니다.

한편, 일반청약자의 환매청구권과 관련한 세부사항은 다음과 같습니다.

【환매청구권 세부사항】

구 분
일반청약자의 권리 및 인수회사의 의무

매수방법
인수회사는 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수합니다.

행사가능기간
상장일부터 3개월까지(단, 3개월이 되는 날이 비영업일인 경우에는 다음영업일까지)

행사대상주식
인수회사로부터 일반청약자가 배정받은 공모주식(다만, 일반투자자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도(일반청약자의 청약계좌주와 배정계좌주가 다른 경우를 포함)받은 경우에는 제외)※ 배정받은 계좌에서 해당 주식을 출고 후, 출고취소하는 경우에도 권리가 소멸되오니 유의하시기 바랍니다.

일반청약자의권리행사가격
공모가격의 90%를 권리행사가격으로 합니다. 다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수

[인수회사 중 한국투자증권(주)의 권리행사 관련사항]

권리행사관련사항
행사가능시간 및취소 가능시간
08:00~16:00에 권리행사 가능하며, 신청 당일 08:00~16:00에 한하여 취소 신청이 가능합니다.

권리행사신청방법
모든 권리행사 신청자는 인수회사로부터 공모주식을 배정받은 일반청약자이어야 하며, 공모주식을 배정받은 해당 증권회사에서만 신청 가능합니다.

행사수량결정방법
공모주식을 배정받은 일반청약자가 해당 종목에 대하여 매매를 하였을 경우 권리행사 신청가능 수량의 산출은 계속기록에 의한 후입선출법으로 합니다.

매수대금지급시기
1. 일반청약자가 권리 행사를 하면 신청을 받은 인수회사는 증권시장 밖에서 이를 매수하며, 매수 당일 행사시간 종료 후 16:00 이후에 일괄결제됩니다.2. 결제대금은 권리행사 당일 즉시 또는 일괄적으로 해당 위탁계좌에 16:00 이후 입금 처리됩니다.3. 다만, 전산시스템 미비 등으로 당일(T일) 결제가 불가능한 경우에는 권리행사일로부터 3영업일째 되는 날(T+2일)까지 지급 처리됩니다.

위탁수수료
0% (단, 증권거래세 0.35%가 부과됩니다.)

행사가격조정방법
원 미만에서 절상합니다.

기타유의사항
1. 일반청약자의 권리행사기간에 주가가 공모가격의 90% 이하로 하락할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.2. 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 행사가능주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다.

주1)
권리행사 신청 가능수량의 산출에 있어 계속기록에 의한 후입선출법은 공모주식을 배정받은 계좌에서 해당 공모주식을 추가 매수한 후에 매도가 발생한 경우 배정받은 주식이 아닌 추가 매수된 주식이 먼저 매도된 것으로 간주합니다.

[권리행사 대상주식 산정예시]

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 1월 3일 배정받아 보유중인 경우

(사례1)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도하는 경우에는 1월 3일 30주에 대한 환매청구권을 상실시킴

(사례2)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 1월 5일 30주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

(사례3)
1월 3일 30주를 매수하고 당일 30주를 매도한 경우에는 공모주식 100주에 대한 환매청구권 계속 보유

주2)
공모가액의 90%를 권리행사가격으로 합니다만, 일반청약자의 환매청구권 행사일 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 권리행사가격은 공모가액의 90%를 하회할 수 있습니다.

[권리행사가격 산정예시]

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 1,000.00p

(사례1) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 1,000.00p(하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% = 1,000원 x 90% = 900원

(사례2) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 900.00p(하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (900.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 900원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 800.00p(하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (800.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 810원

주3)
본 건 환매청구권 부여일 이후 환매청구권 행사 전에 당사의 자본 또는 주식발행사항에 변동이 있는 경우에는 일반청약자의 권리행사가격 및 행사 대상 주식수를 아래와 같이 조정할 수 있습니다.

① 준비금을 자본전입(무상증자)하는 경우의 행사가격 및 교부할 주식의 수

【 무상증자 시 권리행사가격 산정예시 】

조정 후 매수가격 = (조정 전 매수가격 X 무상증자 직전 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수 + 무상증자 발행주식수)

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원 - 무상증자 : 1주당 1주의 비율로 신주 배정 (무상증자 직전 발행 주식수 100주)- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 1,000.00p

(사례1) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 1,000.00p(하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) = 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) = 450원

(사례2) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 900p(하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (900.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 450원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 800.00p (하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (800.00p - 1,000.00p) ÷ 1,000.00p]= 405원

【 무상증자 시 권리행사 대상주식 산정예시 】

조정 후 부여수량 = 조정 전 부여수량 X (무상증자 직전 발행주식수 + 무상증자 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수)

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 01월 03일 배정받아 보유 중 1주당 1주의 비율로 무상증자 가정 (01월 30일 권리락 실시)

(사례1)
1월 3일 배정받은 공모주식 100주를 1월 31일까지 보유하는 경우, 환매청구권 보유 주식은 200주

(사례2)
1월 3일 배정받은 공모주식 중 30주를 1월 3일 매도하는 경우, 1월 31일 환매청구권 보유 주식은 140주

(사례3)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 1월 31일 70주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

[인수회사 중 KB증권(주)의 권리행사 관련사항]

권리행사관련사항
행사가능시간 및취소 가능시간
08:00~16:00에 권리행사 가능하며, 신청 당일08:00~16:00에 한하여 취소 신청이 가능합니다.

권리행사신청방법
모든 권리행사 신청자는 인수회사 중 KB증권(주)로부터 공모주식을 배정받은 일반청약자이어야 하며, 공모주식을 배정받은 해당 증권회사(KB증권(주))에서만 신청 가능합니다.(창구, 유선, MTS 신청 가능)

행사수량결정방법_주1)
공모주식을 배정받은 일반청약자가 해당 종목에 대하여 매매를 하였을 경우 권리행사 신청가능 수량의 산출은 계속기록에 의한 후입선출법으로 합니다.

매수대금지급시기
1. 일반청약자가 권리행사를 하면 신청을 받은 인수회사는 증권시장 밖에서 이를 매수하며, 매수 당일 행사시간 종료 후 16:30 이후에 일괄결제 됩니다.2. 결제대금은 권리행사 당일 즉시 또는 일괄적으로 해당 위탁계좌에 영업시간 마감 전까지 입금 처리됩니다.3. 다만, 전산시스템 미비 등으로 당일(T일) 결제가 불가능한 경우에는 권리행사일로부터 3영업일째 되는 날(T+2일)까지 지급 처리됩니다.

위탁수수료
0% (단, 증권거래세 0.35%가 부과됩니다.)

행사가격조정방법
원 미만에서 절상합니다.

기타유의사항
1. 일반청약자의 권리행사기간에 주가가 공모가격의 90% 이하로 하락할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.2. 일반투자자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도(일반청약자의 청약계좌주와 배정계좌주가 다른경우를 포함)받은 경우에는 행사가능주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다.

주1)

권리행사 신청 가능수량의 산출에 있어 계속기록에 의한 후입선출법은 공모주식을 배정받은 계좌에서 해당 공모주식을 추가 매수한 후에 매도가 발생한 경우 배정받은 주식이 아닌 추가 매수된 주식이 먼저 매도된 것으로 간주합니다.

【권리행사 대상주식 산정예시】

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 1월 3일 배정받아 보유중인 경우

(사례1)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도하는 경우에는 1월 3일 30주에 대한 환매청구권을 상실시킴

(사례2)
1월 3일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 1월 5일 30주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

(사례3)
1월 3일 30주를 매수하고 당일 30주를 매도한 경우에는 공모주식 100주에 대한 환매청구권 계속 보유

주2)

공모가액의 90%를 권리행사가격으로 합니다만, 일반청약자의 환매청구권 행사일 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 권리행사가격은 공모가액의 90%를 하회할 수 있습니다.

【권리행사가격 산정예시】

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 1,000p

(사례1) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 1,000.00p (하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% = 1,000원 x 90% = 900원

(사례2) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 900.00p (하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (900p - 1,000p) ÷ 1,000p]= 900원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 800.00p (하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (800p - 1,000p) ÷ 1,000p]= 810원

주3)

본 건 환매청구권 부여일 이후 환매청구권 행사 전에 당사의 자본 또는 주식발행사항에 변동이 있는 경우에는 일반청약자의 권리행사가격 및 행사 대상 주식수를 아래와 같이 조정할 수 있습니다.

① 준비금을 자본전입(무상증자)하는 경우의 행사가격 및 교부할 주식의 수

【 무상증자 시 권리행사가격 산정예시 】

조정 후 매수가격 = (조정 전 매수가격 X 무상증자 직전 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수 + 무상증자 발행주식수)

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원- 무상증자 : 1주당 1주의 비율로 신주 배정(무상증자 직전 발행 주식수 100주)- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 650.00p

(사례1) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 650.00p(하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) = 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) = 450원

(사례2) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 585.00p(하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (585.00p - 650.00p) ÷ 650.00p]= 450원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 520.00p (하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (520.00p - 650.00p) ÷ 650.00p]= 405원

② 주식 분할을 하는 경우 행사가격은 액면가의 분할 비율과 동등한 비율로 감소하고 인수할 주식의 수는 액면가의 분할비율의 역수로 증가합니다.

【 무상증자 시 권리행사 대상주식 산정예시 】

조정 후 부여수량 = 조정 전 부여수량 X (무상증자 직전 발행주식수+무상증자 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수)

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 01월 03일 배정받아 보유 중 1주당 1주의 비율로 무상증자 가정 (01월 30일 권리락 실시)

(사례1)
01월 03일 배정받은 공모주식 100주를 01월 31일까지 보유하는 경우, 환매청구권 보유 주식은 200주

(사례2)
01월 03일 배정받은 공모주식 중 30주를 01월 03일 매도하는 경우, 01월 31일 환매청구권 보유 주식은 140주

(사례3)
01월 03일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 01월 31일 70주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

③ 주식 병합을 하는 경우 행사가격은 액면가의 병합비율과 동등한 비율로 증가하고 인수할 주식의 수는 액면가의 병합비율의 역수로 감소합니다.

④ 자본감소, 이익소각 등으로 발행주식총수가 감소하는 경우 인수할 주식의 수는 발행주식총소의 감소비율과 같은 비율로 감소하고 행사 가격은 다음 산식으로 조정됩니다.

조정 후 행사가액 = 조정전 행사가액 x (기발행주식수 - 감소주식수 x (1주당 주주환급가액 / 시가) / (기발행주식수 - 감소주식수)

또한, 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사가 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

하. 수요예측 경쟁률에 관한 주의사항

당사의 수요예측 예정일은 2026년 02월 20일(금) ~ 02월 26일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2026년 03월 04일(수) ~ 05일(목)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

2016년 12월 13일 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정으로 인하여 동 규정 제5조제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다. 1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법 2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하"창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사 3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출 받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.당사의 수요예측 예정일은 2026년 02월 20일(금) ~ 02월 26일(목)입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약 예정일인 2026년 03월 04일(수) ~ 05일(목)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

거. 공모자금의 사용내역 관련 위험

당사는 금번 공모를 통해 조달한 금액에서 발행제비용을 차감한 순수입금은 시설자금 및 운영자금으로 사용 예정입니다. 다만, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 고객과의 거래관계의 형성, 유지, 변경 및 단절, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기 바랍니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 자금은 12,055백만원(제시 희망공모가액인 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준이며 인수수수료와 기타 발행비용을 제외한 순수입금 기준)으로 예상됩니다. 금번 공모를 통해 조달한 공모자금은 시설자금 및 운영자금 목적으로 사용 예정입니다. 다만, 당사의 자금 사용 계획에 따른 자금의 지출 규모와 시기는 사업환경의 변화, 파이프라인 연구 및 임상 진행상황, 그리고 예상하지 못한 자금 수요 등에 따라 변경될 수 있음을 투자자께서는 인지하여 주시기바랍니다. 또한 당사 경영진이 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 당사 주주에게 유리한 수익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 가능성이 존재합니다.

당사는 해당 공모자금을 시설자금 및 운영자금 등의 용도로 사용할 계획입니다. 상세 내역은 「Ⅴ. 자금의 사용목적」을 참고하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서 상 「III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적」에서 확인하시기 바랍니다.

너. 지배주주와 투자자 간의 이해상충 위험

본 공모 후 최대주주인 김건호 대표이사는 보통주 2,170,059주(상장예정주식수의 20.00%)를보유하게 됩니다. 따라서, 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.

또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 공모 후 최대주주인 김건호 대표이사는 보통주 2,170,059주(상장예정주식수의 20.00%)를 보유하게 됩니다. 따라서, 지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 때 상당한 영향력을 행사할 수 있을 것으로 판단됩니다.

또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

더. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은 2025년 3분기 말 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자자 분들께서는 이 점 고려하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 재무제표를 작성하고 있으며, 2025년 3분기말 재무제표에 대해 삼정회계법인으로부터 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 신고서에 기재하였습니다. 본 신고서상의 재무제표는 2025년 3분기말 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

한편, 2025년 3분기 말 이후 월별 실적을 'III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 러.
결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험'에 기재하였으니, 참고하시기 바랍니다. 다만, 신고서 제출일 이후에도 영업 환경이 달라질 수 있는 점과 당사의 노력에도 불구하고, 사업이 계획대로 진행되지 않는 등 대내외적인 이유로 사업계획상 추정 매출액은 변동 가능성이 존재할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

러. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)

향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장 이후 6개월이 경과하기 전까지 상장주선인의 사전 서면동의없이는 총액인수계약서에 의한 공모주식을 상장주선인에게 매각하는 것 이외에 주식또는 전환사채 등 주식과 연결된 유가증권을 발행하거나 직간접적으로 매매하거나, 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 할 것입니다.

향후 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하는 경우(매각 제한 기간이 종료한 이후에는 매각 금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 또는 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사", "한국투자증권㈜", "KB증권㈜", "주관사단", "인수단"으로 기재하였습니다. 발행회사인 ㈜리센스메디컬의 경우에는 "동사", "회사"로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 공동대표주관회사인한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜리센스메디컬에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜리센스메디컬로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜리센스메디컬에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업 개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내ㆍ외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 공모가격에 대한 의견

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

평가모형
PER

적용 재무수치
추정치

적용산식
추정 당기순이익 현재가치(①) x 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③) x {1 - 할인율(④)}

적용근거
구 분
수 치
참고사항

①
2027년 추정 당기순이익의 현재가치
6,169백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

②
비교회사 PER
31.33배
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 - (2) 유사기업 PER 산출

③
주식수
11,213,400주
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 - (3) 주당 평가가액 산출

주당 평가 가액
17,239원
① x ② ÷③

④
주당 평가가액에 대한 할인율
47.8% ~ 36.2%
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 - (4) 희망공모가액 결정

공모가 산정 결과
9,000원 ~ 11,000원
수요예측 이후 발행회사와 협의하여최종 공모가액을 확정할 예정입니다.

동사의 공모가를 산정하기 위하여 향후 3년간(2025년~2027년)의 추정 손익을 기반으로 상대가치법에 따라 2027년 추정 당기순이익의 현가에 유사기업 평균 PER을 적용하였습니다. 공모가 산정시 직접적으로 활용된 당기순이익 및 유사기업 PER은 상기 표에서 제시하는 바와 같습니다.

가. 평가 결과

공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 ㈜리센스메디컬의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구분
내용

희망공모가액
9,000 원 ~ 11,000 원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜리센스메디컬의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜리센스메디컬의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

나. 희망공모가액의 산출 방법

(1) 희망공모가액

산출 방법 개요

금번 공모와 관련하여 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 ㈜리센스메디컬의 향후 2025년~2027년까지의 영업실적, 재무지표, 경영성과 등과 향후 성장성, 산업의 특성, 비교회사와의 재무지표 비교 및 주가수준 등을 감안하여 공모가액을 종합적으로 평가하였습니다.
(가) 평가방법 선정 개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.

절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC;Weighted Average Cost Of Capital) - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교대상회사와 비교하기 위해서는 비교대상회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 비교대상회사들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교대상회사를 비교,평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.

그러나, 비교대상회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

(나) 평가방법 선정
공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 금번 공모를 위한 ㈜리센스메디컬의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장, 코스닥시장에 기상장된 비교기업 PER 지표를 적용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다.

[㈜리센스메디컬 비교가치 산정시 PER 선정 사유]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜리센스메디컬의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다.

[㈜리센스메디컬 비교가치 산정시 EV/EBITDA, PBR, PSR 제외 사유]

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 가치산정시 제외하였습니다.

(2) 비교평가모형의 한계

동사의 주당 평가가액은 동사의 2027년 추정 주당순이익의 현가를 기준으로 PER을 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는 데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다.

또한, 동사의 2027년 주당순이익 추정을 위한 여러 가정 및 추정 주당순이익을 사업위험을 감안한 현재가치로 환산하기 위한 할인율에 대해 불확실성과 평가자의 자의성 개입 가능성이 있으며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

다. 비교대상회사 선정

(1) 비교대상회사 선정 요약
공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 ㈜리센스메디컬의 업종, 재무, 사업 및 일반 유사성을 고려하여 총 3개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교회사로 최종 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.최종 선정된 3개 비교회사는 동사의 사업 구조와 영업적 특성, 재무적인 측면에서 유사성이 존재하는 것으로 판단되어 선정되었으나, 주요 사업 및 매출 비중의 차이가 존재합니다. 또한, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

[비교대상회사 선정 기준표]

구 분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
업종 유사성

① 한국표준산업분류상 다음 중 하나에 속하는 유가증권 및 코스닥 상장 기업 - 그외 기타 의료용 기기 제조업 (C27199) - 그 외 기타 의료용품 및 의약 관련제품 제조업 (C21309) - 전기식 진단 및 요법기기 제조업 (C27112)

77개사

2차
재무 유사성

① 2024년 온기 영업이익 및 (지배주주)당기순이익 시현② 2025년 3분기 직전 12개월 LTM 기준 영업이익 및 (지배주주)당기순이익 시현③ 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것

④ 12월 결산 법인

29개사

3차
사업 유사성
① 피부 미용 및 관련 의료기기 사업 또는 동물 치료용 의료기기 사업을 영위할 것② 2024년 온기 기준 피부 미용 및 관련 의료기기의 매출비중이 50% 이상인 기업 또는 동물 치료용 의료기기의 매출 비중이 30% 이상인 기업
3개사

4차
일반 유사성
① 분석기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을 것② 분석기준일로부터 6개월 이내 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 조치를 받은 내역이 존재하지 않을 것③ 최근 1년 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없었을 것④ 분석기준일로부터 6개월 이내 증자, CB/BW/EB 발행 결정이 없을 것⑤ 2025년 3분기 기준 직전 12개월 (지배주주) 순이익 기준 비경상적 PER(50배 이상) 제외
3개사

(2) 비교대상회사 선정 세부내역(가) 1차 선정기준 - 업종 유사성
동사는 급속정밀냉각기술을 바탕으로 피부과용 의료기기, 동물용 치료용 의료기기 등을 주요 사업으로 영위하고 있으며 한국표준산업분류 세세분류상 '그외 기타 의료용 기기 제조업(C27199)에 해당합니다. 이에 따라 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 그 외 기타 의료용 기기 제조업 (C27199), 그 외 기타 의료용품 및 의약 관련제품 제조업 (C21309) , 전기식 진단 및 요법기기 제조업 (C27112)에 속한 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장사를 모집단으로 선정하였습니다.

[1차 비교기업의 선정: 총 77개 기업]

한국표준산업분류
해당회사

그외 기타 의료기기 제조업(C27199)
한컴라이프케어, 셀바스헬스케어, 넥스트바이오메디컬, 원텍, 큐리옥스바이오시스템즈, 아스테라시스, 클래시스 등 40개사

그 외 기타 의료용품 및 의약 관련제품 제조업(C21309)
바이오노트, 바디텍메드, 휴마시스, 원바이오젠, 젠큐릭스, 에스씨엘사이언스, 제테마, 로킷헬스케어, 수젠텍, 하스, 아스타, 나이벡 등 29개사

전기식 진단 및 요법기기 제조업(C27112)
에스디바이오센서, 노을, 롤링스톤, 피제이전자, 아이센스, 레이저옵텍, 멕아이씨에스, 메디아나 8개사

(나) 2차 선정기준 - 재무 유사성
동사의 최근 3사업연도 연결재무제표 기준 매출액은 2024년 6,259백만원, 2023년 5,771백만원, 2022년 282백만원을 기록하였으며, 각 연도 영업손실은 2024년 14,161백만원, 2023년 12,584백만원, 2022년 20,245백만원을 기록하였습니다. 다만, 동사 가치평가를 위하여 경상적인 순이익 시현이 예상되는 2027년의 당기순이익 현가를 기준으로 유사기업의 PER을 적용하였습니다. 상기의 산업 분류 유사성을 기준으로 선정된 77개의 기업 중 아래의 재무 유사성 기준에 따라 29개 기업을 2차 비교기업으로 선정하였습니다. 선정 근거 및 세부 내역은다음과 같습니다.

구분
기준

재무 유사성
① 2024년 온기 영업이익 및 (지배주주)당기순이익 시현② 2025년 3분기 직전 12개월 LTM 기준 영업이익 및 (지배주주)당기순이익 시현③ 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것④ 12월 결산 법인

[2차 비교기업의 선정: 총 29개 기업]

(단위: 백만원)

회사명
감사의견
결산월
2024년 온기
2025년 3분기 기준 직전 12개월
선정여부

영업이익
(지배)순이익
영업이익
(지배)순이익

한컴라이프케어
적정
12
7,489
7,375
3,532
2,270
O

셀바스헬스케어
적정
12
3,274
3,152
964
2,341
O

넥스트바이오메디컬
적정
12
(3,575)
2,860
(1,391)
(118)
X

원텍
적정
12
34,790
29,113
53,224
42,945
O

큐리옥스바이오시스템즈
적정
12
(13,378)
(8,089)
(13,291)
(23,247)
X

아스테라시스
적정
12
6,664
5,352
10,439
9,036
O

오스테오닉
적정
12
6,886
5,650
8,799
6,501
O

퀀타매트릭스
적정
12
(16,148)
(20,169)
(15,012)
(23,316)
X

네오펙트
적정
12
(2,412)
(951)
(1,661)
(17,232)
X

엘앤케이바이오
적정
12
3,078
9,743
2,483
5,839
O

프리시젼바이오
적정
12
(5,366)
(7,305)
(4,899)
(7,876)
X

씨어스테크놀로지
적정
12
(8,682)
(8,871)
7,952
7,926
X

에스지헬스케어
적정
12
(673)
(3,547)
(1,693)
(4,250)
X

파인메딕스
적정
12
(29)
(24)
(1,597)
(1,444)
X

라메디텍
적정
12
(9,662)
(9,484)
(11,123)
(11,132)
X

디알텍
적정
12
(12,105)
(19,290)
(3,135)
(12,585)
X

클래시스
적정
12
122,443
97,875
155,205
118,011
O

동방메디컬
적정
12
15,046
2,914
14,337
9,616
O

리메드
적정
12
1,121
7,172
424
3,278
O

인바디
적정
12
36,739
33,143
34,734
32,831
O

피앤에스로보틱스
적정
12
1,617
2,322
1,799
3,104
O

비스토스
적정
12
311
848
(348)
(267)
X

마이크로디지탈
적정
12
280
450
(1,521)
(4,929)
X

씨유메디칼
적정
12
7,801
(3,204)
9,734
(1,667)
X

제노레이
적정
12
6,509
(1,797)
(1,722)
(8,194)
X

프로티아
적정
12
1,502
2,442
3,183
3,799
O

뷰웍스
적정
12
22,331
21,297
19,823
20,373
O

시너지이노베이션
적정
12
16,110
10,371
19,441
11,266
O

바이오다인
적정
12
(1,730)
11
(1,463)
(79)
X

휴비츠
적정
12
13,334
8,710
8,381
1,904
O

한국비티비
적정
12
988
(161)
(869)
(644)
X

오상헬스케어
적정
12
(24,785)
(11,364)
(2,553)
5,294
X

제이피아이헬스케어
적정
12
3,938
6,036
6,358
6,301
O

나노엔텍
적정
12
621
3,586
649
2,679
O

플라즈맵
적정
12
(17,659)
(20,785)
(12,112)
(10,899)
X

리브스메드
적정
12
(26,504)
(25,585)
(22,894)
(20,316)
X

하이로닉
한정
12
(4,757)
(5,454)
(3,963)
(5,767)
X

인트로메딕
적정
12
(1,464)
(6,950)
(1,522)
(1,384)
X

이오플로우
의견거절
12
(61,010)
(62,618)
(131,546)
(149,389)
X

세종메디칼
적정
12
(472)
(65,092)
1,841
2,818
X

바이오노트
적정
12
12,215
55,261
18,409
117,649
O

바디텍메드
적정
12
26,151
27,260
26,046
27,226
O

휴마시스
적정
12
(10,559)
(30,442)
(10,173)
(37,581)
X

원바이오젠
적정
12
6,407
5,690
7,320
6,617
O

젠큐릭스
적정
12
(8,529)
(4,148)
(5,784)
(145)
X

엑세스바이오
적정
12
(4,230)
(348)
(37,873)
(28,042)
X

SCL사이언스
적정
12
(3,661)
(3,730)
(4,696)
(3,659)
X

제테마
적정
12
4,111
(188)
2,633
(4,364)
X

로킷헬스케어
적정
12
(5,572)
(7,646)
(2,131)
(7,333)
X

수젠텍
적정
12
(22,022)
(15,193)
(21,367)
(20,806)
X

하스
적정
12
1,238
1,791
1,135
1,555
O

HLB
적정
12
(118,516)
(91,980)
(100,562)
(220,106)
X

아스타
적정
12
(4,019)
(3,864)
(2,915)
(2,832)
X

HLB파나진
적정
12
(1,362)
(1,944)
(2,032)
1,682
X

나이벡
적정
12
(4,927)
(9,327)
5,568
3,114
X

녹십자엠에스
적정
12
2,335
3,581
3,469
5,660
O

피플바이오
적정
12
(11,501)
(10,913)
(8,495)
(7,153)
X

씨젠
적정
12
(16,479)
(20,337)
21,373
(639)
X

티앤엘
적정
12
56,957
46,408
53,483
43,764
O

옵티팜
적정
12
(2,452)
(2,357)
(2,344)
(2,385)
X

이수앱지스
적정
12
13,402
14,718
14,732
28,142
O

오스코텍
적정
12
(2,734)
877
(16,364)
(13,139)
X

HLB생명과학
적정
12
(24,819)
6,138
(23,820)
(178,333)
X

세운메디칼
적정
12
11,377
12,163
11,288
11,509
O

파마리서치
적정
12
126,051
92,043
196,180
151,243
O

한스바이오메드
적정
9
626
(7,223)
(3,029)
(31,597)
X

메타바이오메드
적정
12
17,222
22,402
23,328
18,375
O

피씨엘
적정
12
(27,109)
(52,339)
(21,264)
(47,064)
X

앱클론
적정
12
(15,589)
(16,302)
(15,876)
(16,106)
X

에스디바이오센서
적정
12
(54,057)
(98,411)
(67,181)
113,215
X

노을
적정
12
(22,795)
(22,469)
(20,116)
(20,202)
X

롤링스톤
적정
12
(19,235)
(30,849)
(7,355)
(21,074)
X

피제이전자
적정
12
10,781
9,221
12,080
9,514
O

아이센스
적정
12
2,658
(1,794)
1,886
692
X

레이저옵텍
적정
12
(196)
(783)
(8,659)
(7,988)
X

멕아이씨에스
적정
12
(9,492)
(10,166)
(7,230)
(7,166)
X

메디아나
적정
12
1,309
6,212
4,057
6,420
O

출처:
금융감독원 전자공시시스템

주)
연결재무제표 작성 법인의 경우 지배기업지분 당기순이익을 적용하였습니다.

(다) 3차 선정기준 - 사업 유사성

2차 비교대상회사로 선정된 회사 29개사 중 세부적인 사업유사성을 기준으로 3개사를 선정하였습니다. 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

구분
기준

사업 유사성
① 피부 미용 및 관련 의료기기 사업 또는 동물 치료용 의료기기 사업을 영위할 것② 2024년 온기 기준 피부 미용 및 관련 의료기기의 매출비중이 50% 이상인 기업 또는 동물 치료용 의료기기의 매출 비중이 30% 이상인 기업

[3차 비교기업의 선정: 총 3개 기업]

회사명
2024 사업별 매출 비중
사업유사성① 충족여부
사업유사성② 충족여부
선정여부

한컴라이프케어
호흡기(33.6%), 마스크(20.0%), 피복류(21.4%), 국방 사업(21.2%), 생활안전 및 기타(3.8%)
X
X
X

셀바스헬스케어
의료진단기기(ACCUNIQ)(59.1%), 보조공학기기(HIMS)(40.9%)
X
X
X

원텍
피부미용의료기기 및 소모품(96.7%), 서지컬의료기기(0.5%), 홈케어 및 기타(2.8%)
O
O
O

아스테라시스
미용의료기기 및 소모품(92.9%), 스킨케어 화장품 및 기타(7.1%)
O
O
O

오스테오닉
금속소재의료기기(64.6%), 생체재료의료기기(35.1%), 기타(0.3%)
X
X
X

엘앤케이바이오
척추임플란트용의료기기(86.9%), 상품 및 기타(13.1%)
X
X
X

클래시스
미용의료기기 및 소모품(97.7%), 화장품 및 개인용 미용기기(1.9%), 기타(0.4%)
O
O
O

동방메디컬
필러, 니들류 등 미용성형의료기기(59.3%), 한방의료기기(40.7%)
X
X
X

리메드
뇌재활치료의료기기(12.3%), 만성통증치료의료기기(64.4%), 근력강화의료기기(6.6%), 상품 및 기타(16.7%)
X
X
X

인바디
체성분분석기(70.3%), 가정용 체성분 분석기(12.0%), 자동혈압계(4.7%), 기타 소프트웨어 및 소모품 등(13.0%)
X
X
X

피앤에스로보틱스
보행재활훈련 로봇(96.2%), 유지보수 서비스(3.8%)
X
X
X

프로티아
체외진단 의료기기(95.5%), 용역 및 기타(4.5%)
X
X
X

뷰웍스
의료용 이미징 솔루션(81.0%), 산업용 이미징 솔루션(19.0%)
X
X
X

시너지이노베이션
바이오기술(23.0%), 스텐트, 내시경 등 의료기기(59.3%), 건강기능식품(16.4%), 기타(1.3%)
X
X
X

휴비츠
안과용 의료기기 등(93.5%), 상품 및 기타(6.5%)
X
X
X

제이피아이헬스케어
Grid(60.1%), 의료영상기기(8.0%), 상품 및 기타(31.9%)
X
X
X

나노엔텍
바이오장비 및 소모품(94.6%), 상품 및 기타(5.4%)
X
X
X

바이오노트
라이프사이언스사업(29.7%), 동물진단사업(64.6%), 기타(5.7%)
X
X
X

바디텍메드
면역진단카트리지(85.7%), 면역진단기기(11.8%), 헤모글로빈진단기기(0.5%), 기타(2.0%)
X
X
X

원바이오젠
폴리우레탄 폼 드레싱류(45.9%), 하이들로콜로이드 드레싱류(15.3%), 화장품(19.5%), 기타 드레싱류(10.3%), 기술료 및 생활용품(9.0%)
X
X
X

하스
치과용 의료기기 제품(88.1%), 상품 및 기타(11.9%)
X
X
X

녹십자엠에스
진단시약(58%), 혈당측정의료기기(13%), 혈액투석액(28%), 기타(1%)
X
X
X

티앤엘
창상피복재(90.9%), 정형외과용 고정제(5.6%), 기타(3.5%)
X
X
X

이수앱지스
애브서틴(50.6%), 파바갈(25.6%), 클로티냅(10.1%), 기술 매출 및 상품(13.7%)
X
X
X

세운메디칼
의료용저압지속흡인기류(14.2%), 흡인용튜브카데타류(10.9%), 수액세트(16.0%), 비뇨기과용 튜브카테타류(11.3%), 스텐트류 및 기타(47.6%)
X
X
X

파마리서치
의약품(18.4%), 스킨부스터 등 미용의료기기(55.3%), 화장품(22.2%), 기타(4.1%)
X
X
X

메타바이오메드
덴탈(47.4%), 봉합사(45.2%), 기타(7.4%)
X
X
X

피제이전자
초음파진단장비 등(95.8%), 임가공 및 기타(4.2%)
X
X
X

메디아나
환자감시장치(42.6%), 심장충격기(28.9%), 상품 및 기타(28.5%)
X
X
X

출처:
금융감독원 전자공시시스템(DART)

(라) 4차 선정기준 - 일반 유사성

3차 유사기업(사업 유사성) 3개사 중 일반 유사성을 기준으로 최종 유사기업 3개사를선정하였습니다. 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

구분
기준

일반 유사성
① 분석기준일 현재 상장 후 1년 이상 경과하였을 것② 분석기준일로부터 6개월 이내 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 조치를 받은 내역이 존재하지 않을 것③ 최근 1년 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없었을 것④ 분석기준일로부터 6개월 이내 증자, CB/BW/EB 발행 결정이 없을 것⑤ 2025년 3분기 기준 직전 12개월 (지배주주) 순이익 기준 비경상적 PER(50배 이상) 제외

[4차 비교기업의 선정: 총 3개 기업]

회사명
① 분석기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였을 것(상장일)
② 분석기준일로부터 6개월 이내 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배로 조치를 받은 내역이 존재하지 않을 것
③ 최근 1년 이내 합병, 분할 또는 중요한 영업의 양수도 등이 없었을 것
④ 분석기준일로부터 6개월 이내 증자, CB/BW/EB 발행 결정이 없을 것
⑤ 2025년 3분기말 기준 직전 12개월 (지배주주) 순이익 기준 비경상적PER (50배 이상) 제외
선정여부

원텍
O(2022/06/30)
O
O
O
O(14.81배)
O

아스테라시스
O(2025/01/24)
O
O
O
O(49.71배)
O

클래시스
O(2017/12/28)
O
O
O
O(29.47배)
O

[최종 비교기업 선정 결과]

최종 비교기업 - 총 3개사

원텍, 아스테라시스, 클래시스

(3) 비교대상회사 선정 결과

공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 원텍, 아스테라시스, 클래시스 총 3개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.

그러나, 동사와 선정된 비교기업간 재무 및 사업적 연관성이 존재하고 비교 가능성이일정 수준 존재한다 하더라도 상대가치 평가방법의 특성상 사업 유사성, 재무 유사성및 일반요건 등 측면에서 완전히 동일한 비교기업은 존재하지 않습니다. 따라서 현재가용한 정보를 바탕으로 일정한 범위 내에서 유사성을 갖춘 비교회사를 선정하는 합리적인 비교회사 선정 및 과정인 경우에도, 그 완전성을 보장할 수는 없습니다.결론적으로, 현재 수준에서 합리적인 판단 과정을 통해 선정한 비교기업의 경우에도,사업 구조, 시장점유율, 밸류체인 내 지위, 개발인력 수준, 재무 안전성, 지배구조, 경영진, 경영전략 등 주식의 가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 있어 동사와 차이점이 존재하거나 발생할 수 있습니다.

또한 동사의 희망공모가액은 선정 비교기업의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 비교기업의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 비교기업의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 비교회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(4) 비교대상회사 기준 주가기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 분석기준일(2025년 12월 26일)로 하여 최근 1개월 종가의 산술평균, 1주일 종가의 산술평균, 평가기준일 종가 중 가장 낮은 가액을 적용하여 산출하였습니다.

[비교대상회사 기준주가 산정 내역]

(단위 : 원, 주)

일자
원텍
아스테라시스
클래시스

기준주가 MIN[(A),(B),(C)]
7,070
11,976
53,100

분석기준일 종가 (A)
7,070
12,000
53,100

1주일 평균 종가 (B)
7,288
11,976
54,920

1개월 평균 종가 (C)
7,518
12,986
56,670

2025-12-26
7,070
12,000
53,100

2025-12-24
7,250
12,250
53,500

2025-12-23
7,280
11,620
54,200

2025-12-22
7,530
11,940
56,100

2025-12-19
7,310
12,070
57,700

2025-12-18
7,550
12,240
58,100

2025-12-17
7,770
12,300
59,000

2025-12-16
7,700
12,550
57,900

2025-12-15
7,740
13,010
56,300

2025-12-12
7,780
12,960
56,700

2025-12-11
7,770
13,040
59,800

2025-12-10
7,500
13,330
56,700

2025-12-09
7,500
13,720
56,100

2025-12-08
7,530
13,720
55,200

2025-12-05
7,450
14,000
55,300

2025-12-04
7,390
14,580
55,100

2025-12-03
7,550
13,800
55,600

2025-12-02
7,620
13,660
59,500

2025-12-01
7,460
13,590
58,900

2025-11-28
7,610
13,340
58,600

발행주식총수
89,968,897
37,507,092
65,505,659

기준시가총액
636,080,101,790
449,184,933,792
3,478,350,492,900

출처:
한국거래소

주)
발행주식총수는 분석 기준일 현재 상장주식수입니다.

(5) 상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유
한편, 한국거래소 상장예비심사 시 동사가 상장예비심사신청서에 경쟁기업으로 기재하여 제출하였던 회사는 아래와 같습니다.

[당사 및 주요 경쟁사 재무현황 비교(냉각 의료기기)]

구분

신청회사(연결)

H&O Equipments(별도)

Zimmer Medizin Systeme(별도)

2022년

(제7기)

2023년

(제8기)

2024년

(제9기)

2022년

(제25기)

2023년

(제26기)

2024년

(제27기)

2022년(제20기)
2023년(제21기)
2024년(제22기)

화폐 단위
백만원
EUR
천 EUR

설립일
2016.10.31
1998.07.07
2003.05.27

매출액
282
5,771
6,259
비공개
123,793
비공개

(매출원가율)
60.04%
47.35%
78.05%
50.48%

영업이익
(20,245)
(12,584)
(14,161)
152,170
(50,223)
135,507
(1,134)

(이익률)
N/A
N/A
N/A
비공개
N/A

당기순이익
(40,994)
(7,572)
(7,844)
92,330
52,511
775
(3,373)

(이익률)
N/A
N/A
N/A
비공개
N/A

총자산
25,635
15,226
20,097
5,197,392
4,287,543
5,198,386
96,901

총부채
103,932
99,199
110,660
3,291,217
2,433,878
3,291,436
66,461

자기자본
(78,297)
(83,973)
(90,563)
1,906,175
1,853,665
1,906,950
30,440

상장여부

(상장일)

비상장
비상장
비상장

주요제품 (매출비중)
냉각 의료기기 및 소모품(100%)
CryoPen(100%)
비공개

출처:
H&O Equipments - Companyweb.beZimmer Medizin Systeme - Bloomberg

[당사 및 주요 경쟁사 재무현황 비교(안구 마취 의료기기/의약품)]

구분
신청회사(연결)
Alcon Inc.(연결)
HOSPIRA, Inc.

2022년

(제7기)

2023년

(제8기)

2024년

(제9기)

2022년

(제4기)

2023년

(제5기)

2024년

(제6기)

2022년
2023년
2024년

화폐 단위
백만원
백만 USD
-

설립일
2016.10.31
2019.04(노바티스로부터 분사)

2004.05

(2015.09 화이자에 인수)

매출액
282
5,771
6,259
8,717
9,455
9,911
비공개

(매출원가율)
60.04%
47.35%
78.05%
45.53%
44.51%
44.39%

영업이익
(20,245)
(12,584)
(14,161)
672
1,039
1,413

(이익률)
N/A
N/A
N/A
7.71%
10.99%
14.26%

당기순이익
(40,994)
(7,572)
(7,844)
335
974
1,018

(이익률)
N/A
N/A
N/A
3.84%
10.30%
10.27%

총자산
25,635
15,226
20,097
29,165
29,614
30,347

총부채
103,932
99,199
110,660
5,042
5,130
5,128

자기자본
(78,297)
(83,973)
(90,563)
24,123
24,484
25,219

상장여부

(상장일)

비상장
NYSE 상장(2019.04.09)
비상장

주요제품 (매출비중)
냉각 의료기기 및 소모품(100%)
안과 수술 장비 및 소모품 (57%)
비공개

출처:
Alcon Inc.- Finance.Yahoo.com

[당사 및 주요 경쟁사 재무현황 비교(약물전달 의료기기(1))]

구분
리센스메디컬(연결)
제이에스케이바이오메드(개별)
바즈바이오메딕(연결)

2022년

(제7기)

2023년

(제8기)

2024년

(제9기)

2022년

(제8기)

2023년

(제9기)

2024년

(제10기)

2022년

(제6기)

2023년

(제7기)

2024년

(제8기)

화폐 단위
백만원
백만원
백만원

설립일
2016.10.31
2015.01.19
2017.03.21

매출액
282
5,771
6,259
1,863
2,206
3,079
576
2,688
9,348

(매출원가율)
60.04%
47.35%
78.05%
65.72%
63.76%
56.82%
20.54%
18.06%
21.25%

영업이익
(20,245)
(12,584)
(14,161)
(1,690)
(1,279)
(881)
(3,005)
(3,274)
(1,840)

(이익률)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

당기순이익
(40,994)
(7,572)
(7,844)
(566)
(1,331)
(929)
(4,922)
(4,957)
(7,307)

(이익률)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

총자산
25,635
15,226
20,097
4,705
1,954
2,922
6,135
3,427
13,735

총부채
103,932
99,199
110,660
1,660
1,549
1,209
6,766
8,827
26,394

자기자본
(78,297)
(83,973)
(90,563)
3,045
405
1,713
(632)
(5,400)
(12,659)

상장여부

(상장일)

비상장
비상장
비상장(외감)

주요제품 (매출비중)
냉각 의료기기 및 소모품(100%)
비공개
미용기기 및 미용의료기기 제품(99.6%)

출처:
NICE BizLINE

[당사 및 주요 경쟁사 재무현황 비교(약물전달 의료기기(2))]

구분
노바메디(개별)
휴온스메디텍(개별)
메디코슨(개별)

2022 (제10기)
2023 (제11기)
2024 (제12기)
2022 (제24기)
2023 (제25기)
2024 (제26기)
2022 (제4기)
2023 (제5기)
2024 (제6기)

화폐 단위
백만원
백만원
백만원

설립일
2013.09.25
1999.09.16
2019.06.14

매출액
3,376
4,392
5,302
62,075
59,479
58,597
1,137
2,197
2,633

(매출원가율)
57.41%
36.81%
39.19%
52.81%
58.20%
57.38%
47.64%
69.76%
67.66%

영업이익
429
1,276
1,398
9,796
3,431
2,920
(1,193)
(1,618)
(2,088)

(이익률)
12.70%
29.05%
26.37%
15.78%
5.77%
4.98%
N/A
N/A
N/A

당기순이익
403
1,224
1,051
7,821
5,378
3,931
(643)
(658)
(3,037)

(이익률)
11.94%
27.86%
19.82%
12.60%
9.04%
6.71%
N/A
N/A
N/A

총자산
3,407
8,274
10,021
82,069
85,396
90,911
10,166
9,339
7,182

총부채
1,670
5,314
6,010
24,995
22,807
24,210
1,049
1,864
2,842

자기자본
1,736
2,960
4,011
57,074
62,589
66,701
9,117
7,475
4,340

상장여부

(상장일)

비상장
비상장(외감)
비상장

주요제품 (매출비중)
비공개
의약품 및 의료기기 부문(64.6%), 메디컬 부문(35.4%)
비공개

출처:
NICE BizLINE

[당사 및 주요 경쟁사 재무현황 비교(피부치료 동물 의료기기)]

구분
리센스메디컬(연결)
오로(개별)
Vetoquinol SA(연결)

2022년

(제7기)

2023년

(제8기)

2024년

(제9기)

2022년

(제7기)

2023년

(제8기)

2024년

(제9기)

2022년

(제90기)

2023년

(제91기)

2024년

(제92기)

화폐 단위
백만원
백만원
천 EUR

설립일
2016.10.31
2016.02.22
1933

매출액
282
5,771
6,259
2,402
3,342
3,375
539,779
529,271
539,196

(매출원가율)
60.04%
47.35%
78.05%
70.14%
75.72%
62.98%
비공개
비공개
비공개

영업이익
(20,245)
(12,584)
(14,161)
138
348
581
74,002
74,264
77,322

(이익률)
N/A
N/A
N/A
5.75%
10.42%
17.23%
13.71%
13.76%
14.32%

당기순이익
(40,994)
(7,572)
(7,844)
110
296
472
47,995
55,560
58,685

(이익률)
N/A
N/A
N/A
4.58%
8.84%
13.99%
8.89%
10.29%
10.87%

총자산
25,635
15,226
20,097
1,343
2,123
5,452
651,848
692,232
744,133

총부채
103,932
99,199
110,660
729
1,213
2,170
167,185
165,122
168,202

자기자본
(78,297)
(83,973)
(90,563)
614
910
3,282
484,663
527,110
575,931

상장여부

(상장일)

비상장
비상장
EuroNext Paris 상장(2006.11.17)

주요제품 (매출비중)
냉각 의료기기 및 소모품(100%)
비공개
반려동물용 제품군(70%),산업동물용 제품군(30%)

출처:
오로 - NICE BizLINEVetoquinol SA - Bloomberg

상기 기업 중 비교회사 선정에서 제외된 회사 및 사유는 다음과 같습니다.

[상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유]

기업명
제외단계
제외사유

H&O Equipments
1단계 - 업종 유사성
해외 비상장기업

Zimmer Medizin Systeme
1단계 - 업종 유사성
해외 비상장기업

Alcon Inc.
1단계 - 업종 유사성
해외 상장기업(NYSE)

Hospira, Inc.
1단계 - 업종 유사성
해외 비상장기업(2015.09 Pfizer에 인수)

제이에스케이바이오메드
1단계 - 업종 유사성
비상장기업

바즈바이오메딕
1단계 - 업종 유사성
비상장기업

노바메디
1단계 - 업종 유사성
비상장기업

휴온스메디텍
1단계 - 업종 유사성
비상장기업

메디코슨
1단계 - 업종 유사성
비상장기업

오로
1단계 - 업종 유사성
비상장기업

Vetoquinol SA
1단계 - 업종 유사성
해외 상장기업(EuroNext Paris)

H&O Equipments는 1998년 설립된 벨기에 기반의 의료기기 전문 기업으로, 냉동치료(Cryosurgery) 기술을 활용한 피부과·정형외과·스포츠 메디슨 분야 의료기기 개발 및 제조를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 대표 제품으로는 CryoPen을 비롯한 냉동수술 장비 및 관련 소모품이 있으며, 최소침습 치료를 중심으로 글로벌 병·의원 시장에 공급되고 있습니다. H&O Equipments는 비상장 기업으로, 금번 공모가액 산출 과정에서는 비교기업에서 제외하였습니다.
Zimmer Medizin Systeme는 1969년 설립된 독일 소재 비상장 기업으로, 비침습/물리치료 기반 의료기기에 특화된 중견 의료기기 기업입니다. 동사의 사업 포트폴리오는 크게 초음파 치료기, 전기자극 치료기, 충격파 치료기 등 물리치료/재활 부문과 국소 냉각 치료장비, 통증 완화, 염증 감소, 재활의료기기 등 냉/온 치료 부문, 그리고 근육 회복, 재활 센터 등 스포츠/웰니스 부문으로 구성됩니다. Zimmer Medizin Systeme는 해외 비상장 기업으로, 금번 공모가액 산출 과정에서는 비교기업에서 제외하였습니다.Alcon Inc.는 1945년 설립된 글로벌 안과 의료기기 전문 기업으로, 백내장·굴절 수술 장비, 인공수정체(IOL), 콘택트렌즈 및 안과 수술용 소모품 등 안과 치료 전주기 솔루션을 제공하고 있습니다. 과거 Novartis 그룹 산하에서 운영되었으나, 2019년 분할 상장을 통해 독립 기업으로 전환되었으며, 현재는 안과 의료기기 분야에서 글로벌 선도적 지위를 유지하고 있습니다.

미국 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장된 기업이나, 유가증권 및 코스닥시장에 상장된 기업을 모집단으로 선정함에 따라 금번 공모가액 산출 과정에서는 비교기업에서 제외하였습니다. 또한 동사의 안구 냉각마취 의료기기 OcuCool은 2025년 3분기말 기준 매출액 21,828천원으로 미미한 수준이며, 2029년 이후 마케팅 등 영업활동을 계획하고 있음에 따라 실질적인 사업 유사성 측면에서도 차이가 있는 것으로 판단됩니다. Hospira, Inc.는 병원용 무균 주사제, 주입 펌프(Infusion System) 및 바이오시밀러 분야에 강점을 보유한 글로벌 헬스케어 기업으로, 주로 급성기 병원 치료 환경을 대상으로 한 의약품 및 의료기기 사업을 영위해 왔습니다. Hospira, Inc.는 안과 시술 중안내주사요법을 진행하기에 앞서 안구 국소마취를 위해 안구에 주사로 주입되는 마취제를 제조합니다. 다만 2015년 글로벌 제약사 Pfizer Inc.에 인수되었으며, 증권신고서 제출일 현재 비상장 기업으로 금번 공모가액 산출 과정에서는 비교기업에서 제외하였습니다. 또한 동사의 안구 냉각마취 의료기기 OcuCool은 2025년 3분기말 기준 매출액 21,828천원으로 미미한 수준이며, 2029년 이후 마케팅 등 영업활동을 계획하고 있음에 따라 실질적인 사업 유사성 측면에서도 차이가 있는 것으로 판단됩니다.

제이에스케이바이오메드는 2015년 1월 설립된 의료기기 전문 기업으로, 레이저 압력 기반 마이크로 제트(Micro-Jet) 기술을 활용한 무바늘 약물 전달 의료기기 Mirajet을 주요 제품으로 보유하고 있습니다. 다만, 제이에스케이바이오메드는 비상장 기업으로 금번 공모가액 산출 과정에서는 비교기업에서 제외하였습니다.

바즈바이오메딕은 2017년 3월 설립된 의료기기 전문 기업으로, 솔레노이드 기반 무바늘 약물 전달 기술을 적용한 의료기기 CUREJET을 주요 제품으로 보유하고 있습니다. 다만, 바즈바이오메딕은 비상장 기업으로 금번 공모가액 산출 과정에서는 비교기업에서 제외하였습니다.노바메디는 2013년 9월 설립된 의료기기 전문 기업으로, 피부 진피층에 약물을 정밀하게 자동 주입하는 멀티 인젝터 의료기기인 HYCOOX의 개발사입니다. 다만, 노바메디는 비상장 기업으로 금번 공모가액 산출 과정에서는 비교기업에서 제외하였습니다.휴온스메디텍은 1999년 9월 설립된 의료기기 전문 기업으로, 2022년 2월 휴온스메디케어(의료기기 유통 및 영업 사업)와 휴온스메디컬(의료기기 개발 및 제조 사업)이 합병하여 출범하였습니다. 휴온스메디텍은 전동식 의료용 약물 주입 펌프 시스템인 Dermashine Pro(합병 전 휴온스메디케어 개발) 제품을 판매하고 있습니다. 다만, 휴온스메디텍은 비상장 기업으로 금번 공모가액 산출 과정에서는 비교기업에서 제외하였습니다.메디코슨은 2019년 6월 설립된 의료기기 전문 기업으로, 전동식 자동 약물 주입 의료기기인 Rejumate 인젝터의 개발사입니다. 다만, 메디코슨은 비상장 기업으로 금번 공모가액 산출 과정에서는 비교기업에서 제외하였습니다.오로는 2016년 2월 설립된 의료기기 전문 기업으로, 듀얼 파장 기반 동물용 피부치료 레이저 의료기기인 ORO LASER 등을 개발한 기업입니다. 다만, 오로는 비상장 기업으로 금번 공모가액 산출 과정에서는 비교기업에서 제외하였습니다.Vetoquinol SA는 1933년 설립된 동물용 의약품에 특화된 글로벌 제약회사로, 반려동물용 피부/귀 질환 치료제, 통증/염증 치료제, 심혈관/내분비계 치료제 등과 산업동물용 감염성 질환, 소화기 질환, 호흡기 질환 치료제 등 광범위한 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 동사는 형광 광에너지를 사용한 동물용 피부 재생 치료장비인 PHOVIA를 개발/판매하고 있으나, 동사의 매출 비중은 동물군 기준 반려동물군 70%, 산업동물군 30% 또는 제품군 기준 Essentilas 부문(반려동물/산업동물용 선도 제품군) 61%, 기타 부문 39%과 같이 개략적으로 공개되고 있어 PHOVIA의 구체적인 매출 규모 또는 매출 비중을 파악하기 어렵습니다. 또한, 동사는 프랑스 Euronetx Paris에 상장된 기업지만 금번 기업가치 평가 시 유가증권 및 코스닥시장에 상장된 기업을 모집단으로 선정함에 따라 금번 공모가액 산출 과정에서는 비교기업에서 제외하였습니다.

라. 희망공모가액의 산정

(1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

[PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점]

① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출 방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2025년 3분기말 기준 직전 12개월 당기순이익(지배지분) 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2027년 추정 순이익을 현가화하여 계산된 주당 순이익에 적용하여 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 비교회사의 2025년 3분기말 기준 직전 12개월 (지배주주)당기순이익 기준 PER- 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 주관사 의무인수 주식수 및 희석가능 주식수를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:비교기업 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집주식수 + 상장주선인의 의무인수 주식수 + 희석가능 주식수※ 비교기업의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 공개자료 등을 참조하였습니다.③ 한계점- 향후 수년간의 미래 주당순이익을 추정해야 하며 추정과정에서의 여러 단계의 가정이 필요하므로 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.- 동사의 2027년 추정 주당순이익을 사업의 리스크를 감안한 현재 가치로 환산하여 산정하기 때문에 동사 미래 실적에 추정, 현재가치 할인을 위한 할인율 및 가중평균 비율에 대한 불확실성 및 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.- 동사가 속한 업종은 매출의 시현 여부도 중요하지만, 연구개발인력의 유출 및 영입 여부, 제품의 경쟁 현황, 정부 정책 변화, 잠재적 특허소송, 경쟁 제품의 출현 등 실적 외의 요소들이 미래 실적 및 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 추정 실적만을 고려한 기업가치평가는 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않기 때문에 그 한계점이 있습니다.- 순손실 시현 기업의 경우 PER을 비교할 수 없습니다.- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 비교대상회사가 동일 업종, 사업분야를 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 매출 구성, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.- 또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.- 비교대상회사 간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교대상회사 간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.- 순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER을 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없습니다.

(2) 비교기업 PER 산출
상기에서 산출한 기준주가 및 비교기업의 2025년 3분기말 기준 직전 12개월의 (지배주주)당기순이익 수치를 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다.

[2025년 3분기말 기준 비교기업 PER 산정]

(단위 : 백만원, 배)

구분
산식
원텍
아스테라시스
클래시스

기준 시가총액
(A)
636,080
449,185
3,478,350

당기순이익
(B)
42,945
9,036
118,011

PER
(C) = (A) / (B)
14.81
49.71
29.47

평균 PER(배)
-
31.33배

출처:
금융감독원 전자공시시스템(DART)

주1)
적용 주식수는 분석기준일 현재 상장주식총수입니다.

주2)
연결재무제표 작성법인의 경우 적용 당기순이익은 지배지분순이익을 기재하였습니다.

주3)
기준 시가총액은 평가기준일(2025년 12월 26일)로 하여 최근 1개월 종가의 산술평균, 1주일 종가의 산술평균, 평가기준일 종가 중 가장 낮은 가액을 적용하였습니

(3) 주당 평가가액 산출

[PER에 의한 ㈜리센스메디컬의 평가가치]

구 분
산출 내역
비 고

2027년 추정 순이익
8,884백만원
A (주1), (주2)

연할인율
20.0%
B (주2)

2027년 추정 당기순이익의 현재가치
6,169백만원
C = A / [(1+B)^2]

적용주식수
11,213,400주
D

주당 순이익(현재가치)
550원
E = C / D

적용 PER
31.33배
F

주당 평가가액
17,239원
G = E * F

주1)
2027년 추정 당기순이익의 산정내역은 하단의 『마. 추정 당기순이익 산정 내역』을 참고하여 주시기 바랍니다. 주당 평가가액 산출을 위하여 2027년 추정 당기순이익을 적용한 이유는동사가 수립한 사업계획에 따라 피부 미용의료기기 및 동물용 치료 의료기기의 매출 확대에 따른 흑자 전환 예상 시점의 추정 당기순이익에 PER을 적용하여 기업 가치를 평가하는 것이 가장 타당할 것으로 판단하였기 때문입니다.

주2)

당기순이익의 현재가치를 산정함에 있어 회계기준일 및 공모시점 등을 고려하여 2027년 추정 당기순이익에 20.0%의 현가할인율을 적용하였습니다. 다만, 동 현재가치 할인율은 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 KB증권의 주관적인 판단요소가 반영되어 있으므로 이에 유의하시기 바라며, 2024년 이후 코스닥 기술평가기업의 할인율 평균 및 유사기업의 2025년 3분기말 기준 가중평균자본비용(WACC)은 아래와 같습니다.

[2024년 이후 코스닥 기술특례상장기업 적용실적, 연할인율, 할인기간]

회사명
상장일
적용실적
연 할인율(%)
할인기간(년)

케이웨더
2024-02-23
2025
20
2

케이엔알시스템
2024-02-23
2025
20
2

삼현
2024-02-22
2025
15
2

엔젤로보틱스
2024-03-07
2026
15
3

아이엠비디엑스
2024-03-21
2027
25
4

디앤디파마텍
2024-03-26
2026
25
3

민테크
2024-04-03
2025
35
2

아이씨티케이
2024-05-02
2026
19
2.75

라메디텍
2024-05-03
2026
18
2.5

씨어스테크놀로지
2024-05-17
2026
20
2.75

한중엔시에스
2024-06-17
2024, 2025
20
1.25

에스오에스랩
2924-06-25
2026, 2027
20
2.75, 3.75

에이치브이엠
2024-06-28
2026
20
3

이노스페이스
2024-07-02
2026
20
2.75

하스
2024-07-03
2026
20
2.75

엑셀세라퓨틱스
2024-07-15
2028
20
4.5

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
2026
20
2.75

아이빔테크놀로지
2024-08-06
2026, 2027
20
2.75, 3.75

뱅크웨어글로벌
2024-08-12
2026
20
2.75

넥스트바이오메디컬
2024-08-20
2026
20
2.75

케이쓰리아이
2024-08-20
2025
20
1.5

이엔셀
2024-08-23
2027
20
3.5

아이언디바이스
2024-09-23
2026
35
2.5

셀비온
2024-10-16
2026, 2027
25
3

루미르
2024-10-21
2026
20
2.25

씨메스
2024-10-24
2026
15
2.5

웨이비스
2024-10-25
2026
17
2.5

클로봇
2024-10-28
2026
15
2.5

에어레인
2024-11-08
2027
20
3.5

에이치이엠파마
2024-11-05
2027
20
3.5

토모규브
2024-11-07
2027
15
3

쓰리빌리언
2024-11-14
2028
20
4.5

온코크로스
2024-12-18
2027, 2028
15
3, 4

온코닉테라퓨틱스
2024-12-18
2027
20
3

쓰리에이로직스
2024-12-24
2025, 2026, 2027
20
1.25, 2.25, 3.25

파인메딕스
2024-12-26
2027
20
3.25

와이즈넛
2025-01-24
2026
15
2.25

아이지넷
2025-02-04
2026
20
2.25

아이에스티이
2025-02-12
2025, 2026
25
1.25, 2.25

오름테라퓨틱
2025-02-14
2024 3분기
-
-

오가노이드사이언스
2025-05-09
2028
20
4

이뮨온시아
2025-05-19
2028
25
4

인투셀
2025-05-23
2027
15
2.75

링크솔루션
2025-06-10
2027
20
3

지씨지놈
2025-06-11
2028
15
3.75

지에프씨생명과학
2025-06-30
2026
20
1.75

뉴엔에이아이
2025-07-04
2027
20
2.75

아우토크립트
2025-07-15
2027
15
2.75

뉴로핏
2025-07-25
2027, 2028
20
2.5, 3.5

프로티나
2025-07-29
2027, 2028
20
2.75, 3.75

지투지바이오
2025-08-14
2029
20
4.75

그래피
2025-08-25
2027
22
2.75

에스투더블유
2025-09-19
2027
20
2.5

노타
2025-11-03
2028, 2029
15
3.5, 4.5

큐리오시스
2025-11-13
2027, 2028
15
2.5, 3.5

그린광학
2025-11-17
2027
20
2.5

비츠로넥스텍
2025-11-21
2027
20
2.5

에임드바이오
2025-12-04
2029
15
4.5

테라뷰홀딩스
2025-12-09
2027
20
1.5

페스카로
2025-12-10
2026
20
1.25

이지스
2025-12-11
2027
20
2

쿼드메디슨
2025-12-12
2027
20
2.25

아크릴
2025-12-16
2027
15
2.25

나라스페이스테크놀로지
2025-12-17
2027
20
2.25

알지노믹스
2025-12-18
2027, 2028, 2029
25
2.25, 3,25, 4.25

리브스메드
2025-12-24
2027
25
2.25

세미파이브
2025-12-29
2026, 2027
20
1.5, 2.5

평균
-
-
20
2.7~2.9

[참고: 비교기업의 가중평균자본비용(WACC)]

회사명
가중평균자본비용(WACC)

원텍
8.3%

아스테라시스
11.2%

클래시스
9.0%

출처:
Bloomberg(2026.01.02)

주3)

적용주식수는 다음의 주식수를 고려하여 계산되었습니다.

구분
주식수
비고

기발행보통주식수
9,408,298주
보통주식수

공모 신주발행주식수
1,400,000주
신주모집 주식수

상장주선인 의무인수분
42,000주
Min(공모주식수 3.0%, 10억원)

주식매수선택권
363,102주
상장 후 1년 이내 행사 가능 수량*

합계
11,213,400주
-

(*)
2027년 3월말까지 행사시기가 도래하는 주식매수선택권을 기재하였습니다.

상기 주당 평가가액은 공동대표주관회사의 주관적인 판단요소(비교회사선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 비교회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

(4) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜리센스메디컬의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

구분
내용
비고

주당 평가가액
17,239원
-

평가액 대비 할인율
47.8% ~ 36.2%
주1)

희망공모가액밴드
9,000원 ~ 11,000원

확정 주당 공모가액
-
주2)

주1)
2024년 이후 기술평가 및 이익미실현 트랙을 통해 코스닥시장에 신규상장한 기업의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율은 아래와 같습니다.

[2024년 이후 코스닥 기술특례상장기업 신규 상장법인의 평가액 대비 할인율]

회사명
상장일
평가액 대비 할인율(%)

희망공모가액 하단
희망공모가액 상단

케이웨더
2024.02.22
28.89%
14.07%

이에이트
2024.02.23
40.65%
24.28%

코셈
2024.02.23
28.55%
16.65%

케이엔알시스템
2024.03.07
43.85%
31.37%

삼현
2024.03.21
30.28%
12.85%

엔젤로보틱스
2024.03.26
38.99%
16.81%

아이엠비디엑스
2024.04.03
41.49%
24.77%

디앤디파마텍
2024.05.02
49.50%
40.32%

민테크
2024.05.03
33.95%
13.63%

아이씨티케이
2024.05.17
30.95%
15.02%

라메디텍
2024.06.17
26.75%
10.54%

씨어스테크놀로지
2024.06.19
30.70%
7.60%

한중엔시에스
2024.06.24
42.64%
32.60%

에스오에스랩
2024.06.25
45.44%
34.53%

에이치브이엠
2024.06.28
35.82%
17.15%

이노스페이스
2024.07.02
36.97%
25.03%

하스
2024.07.03
33.79%
11.73%

엑셀세라퓨틱스
2024.07.15
39.13%
24.41%

피앤에스미캐닉스
2024.07.31
37.75%
24.41%

아이빔테크놀로지
2024.08.06
34.65%
23.90%

뱅크웨어글로벌
2024.08.12
39.31%
27.93%

케이쓰리아이
2024.08.20
40.19%
25.84%

넥스트바이오메디컬
2024.08.20
42.56%
30.60%

이엔셀
2024.08.23
31.96%
23.46%

아이언디바이스
2024.09.23
35.91%
25.45%

셀비온
2024.10.16
51.00%
40.50%

루미르
2024.10.21
36.70%
21.36%

씨메스
2024.10.24
29.76%
15.71%

웨이비스
2024.10.25
18.35%
28.15%

클로봇
2024.10.28
35.51%
25.22%

토모큐브
2024.11.07
30.46%
14.51%

에어레인
2024.11.08
40.15%
30.80%

쓰리빌리언
2024.11.14
38.49%
11.15%

온코크로스
2024.12.28
30.35%
15.18%

쓰리에이로직스
2024.12.24
52.90%
45.40%

파인메딕스
2024.12.26
39.53%
32.81%

와이즈넛
2025.01.24
34.53%
29.08%

아이지넷
2025.02.04
37.39%
26.96%

아이에스티이
2025.02.12
47.50%
38.00%

오름테라퓨틱
2025.02.14
65.27%
72.22%

엠디바이스
2025.03.07
48.36%
40.11%

심플랫폼
2025.03.21
36.64%
22.04%

쎄크
2025.04.28
33.71%
23.52%

나우로보틱스
2025.05.08
35.07%
25.17%

오가노이드사이언스
2025.05.09
34.33%
18.88%

로킷헬스케어
2025.05.12
39.50%
29.00%

이뮨온시아
2025.05.19
43.40%
32.09%

인투셀
2025.05.23
45.40%
25.80%

링크솔루션
2025.06.10
50.32%
42.87%

지씨지놈
2025.06.11
36.35%
25.74%

지에프씨생명과학
2025.06.30
42.70%
28.90%

뉴엔AI
2025.07.04
35.92%
26.06%

아우토크립트
2025.07.15
33.50%
21.70%

뉴로핏
2025.07.25
38.74%
24.76%

프로티나
2025.07.29
44.00%
28.72%

지투지바이오
2025.08.14
52.76%
42.91%

그래피
2025.08.25
42.53%
32.39%

에스투더블유
2025.09.19
34.48%
24.13%

노타
2025.11.03
35.45%
22.71%

큐리오시스
2025.11.13
39.05%
25.51%

그린광학
2025.11.17
37.87%
28.99%

비츠로넥스텍
2025.11.21
33.26%
21.95%

에임드바이오
2025.12.04
41.87%
28.95%

테라뷰
2025.12.09
41.99%
33.70%

페스카로
2025.12.10
39.98%
25.57%

이지스
2025.12.11
28.38%
17.36%

쿼드메디슨
2025.12.12
35.41%
19.27%

아크릴
2025.12.16
31.46%
23.63%

나라스페이스테크놀로지
2025.12.17
44.97%
30.69%

알지노믹스
2025.12.18
44.46%
26.49%

리브스메드
2025.12.24
41.70%
27.13%

세미파이브
2025.12.29
26.09%
15.53%

평균
38.31%
25.98%

주2)
확정공모가액은 수요예측을 통해 결정될 예정입니다.

공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 ㈜리센스메디컬의 희망공모가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 47.79% ~ 36.19%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 9,000원 ~ 11,000원으로 제시하였습니다.

금번 공모시 제시된 할인율은 2024년 이후 코스닥시장 기술특례상장기업 신규상장법인의 제시 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정되므로 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

또한, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 공동대표주관회사의 주관적인 판단요소(비교회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 비교회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임을 유의하시기 바랍니다.공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

마. 추정당기순이익 산정내역

공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ KB증권㈜는 ㈜리센스메디컬의 희망공모가액 산출을 위해 동사가 제시한 아래 추정 손익계산서 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며, 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 기업실사결과 및 평가내용』에 기재한 동사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발 인력의 수준, 기술의 상용화 경쟁력), 시장성(시장의 규모 및 성장잠재력, 시장경쟁 상황), 성장성(기업 성장전략, 사업의 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하였을 때 동사가 제시한 추정 손익계산서 및 항목별 추정 근거는 합리적이라고 판단됩니다.그럼에도 불구하고 동사의 추정 매출 및 손익은 동사의 사업계획, 시장성장율 등 종합적인 요소를 고려하여 산출하였으므로 불확실성이 여전히 존재합니다. 또한, 추정에 적용된 수치는 파악할 수 있는 객관적인 자료와 논리에 따라 판단하였으나, 주관적인 의견이 반영될 수 있습니다.따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 향후에 신규로 발생하는 매출 또는 일부 사업 분야의 급격한 매출 증가는 증권신고서 제출일 현재 동사의 매출구조와 상이할 수 있으며, 동사가 제시한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다.

(1) 추정 손익 계산서

[당사 2025년~2027년 추정 요약손익계산서]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
비고

매출액
9,195
18,937
29,714
-

매출원가
4,520
7,281
9,726
-

매출총이익
4,676
11,656
19,988
-

판매비와관리비
14,564
12,178
11,210
-

영업이익(손실)
(9,888)
(522)
8,778
-

영업외손익
(8,407)
104
106
주2)

법인세차감전이익(손실)
(18,295)
(418)
8,884
-

법인세비용
-
-
-
주3)

당기순이익(손실)
(18,295)
(418)
8,884

주1)
추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 연결 기준으로 작성되었습니다.

주2)
2025년 영업외비용에는 자본금으로 전환된 RCPS 및 CPS의 평가 금액 약 8.7억원이 포함되어 있습니다.

주3)
법인세비용의 경우, 동사는 이월결손금 누적으로 인하여 2024년 기준 약 191.3억원의 이연법인세부채가 존재하며, 결손금 공제로 인해 추정된 2027년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다.

(가) 시나리오별 매출 추정

금번 증권신고서 내의 매출 추정은 '중립적 시나리오'를 기준으로 작성된 매출 추정입니다. 다만, 동사는 피부과 및 동물용 의료기기의 경쟁 심화 및 산업 환경의 변화, 회사의 사업계획의 변동 등에 따라 향후 낙관적 혹은 보수적 수준의 매출을 달성할 수 있습니다. 상기 실적 추정이 미래의 실적을 보장하는 것은 아니며, 실제 동사가 달성한 실적이 본 증권신고서에 추정한 추정내역과 상이할 수 있습니다. 동사가 예상하는 시나리오별 매출 현황은 다음과 같습니다.

[시나리오 별 추정 매출]

(단위 : 백만원)

구분
제품 구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

보수적 시나리오
TargetCool
6,230
10,763
14,357

VetEase
2,719
4,086
6,231

OcuCool
26
125
1,670

기타
220
-
-

소계
9,195
14,973
22,258

중립적 시나리오
TargetCool
6,230
12,803
18,666

VetEase
2,719
5,994
9,172

OcuCool
26
140
1,876

기타
220
-
-

소계
9,195
18,937
29,714

낙관적 시나리오
TargetCool
6,230
15,591
22,945

VetEase
2,719
7,824
12,103

OcuCool
26
156
2,082

기타
220
-
-

소계
9,195
23,571
37,130

주1)
2025년 연간 매출 잠정 실적을 기준으로 산정하여 시나리오별 차이 없이 동일하게 적용하였습니다.

주2)

각 시나리오 별 가정은 다음과 같습니다.

[TargetCool(리센스메디컬) 및 VetEase]

시나리오
구분
적용율

보수적
MOQ 달성률 50% 미만 거래처
0%

MOQ 달성률 50% ~ 150% 거래처
기존 달성률

MOQ 달성률 150% 이상 거래처
150%

중립적
MOQ 달성률 50% 미만 거래처
기존 달성률

MOQ 달성률 50% ~ 150% 거래처
기존 달성률

MOQ 달성률 150% 이상 거래처
기존 달성률

낙관적
MOQ 달성률 50% 미만 거래처
기존 달성률

MOQ 달성률 50% ~ 150% 거래처
기존 달성률

MOQ 달성률 150% 이상 거래처
기존 달성률

기존 매출 저조 거래처(계약은 유효하나 최근 발주량 저조)
기존 달성률

신규 예상 거래처
달성률 100% 가정

[TargetCool(미국 자회사 Recens, Inc.)]

시나리오
이행률

보수적
20%

중립적
40%

낙관적
60%

[OcuCool(미국 자회사 Recens, Inc.)]

(Device)

구분
2026년
2027년
비고

목표점유율
0.10%
1.20%
-

보수적
0.09%
1.08%
목표점유율 * 90%

중립적
0.10%
1.20%
목표점유율 * 100%

낙관적
0.11%
1.32%
목표점유율 * 110%

(Tip)

구분
2026년
2027년
비고

목표점유율
0.10%
1.20%

보수적
0.80%
0.96%
목표점유율 * 80%

중립적
0.90%
1.08%
목표점유율 * 90%

낙관적
1.00%
1.20%
목표점유율 * 100%

(2) 주요 항목별 추정 근거

(가) 매출액

동사의 매출 추정에는 자회사의 매출 추정이 포함되어 있으며, 매출 추정 방식은 다음과 같습니다.

1) 매출 추정의 개요

국내 본사의 경우, 양산품 매출 총판 거래처 계약은 3년 이상의 최소주문이행(MOQ)이 존재하며, 각 거래처별 최근 이행률을 기준으로 향후 MOQ 매출을 추정하였습니다. 거래처 중 계약 통화가 외화인 경우, 각 계약 통화의 2025년 1월1일부터 2025년 11월 30일까지의 평균 환율을 적용하여 원화로 환산하였습니다.

[적용 환율]

구분
적용 환율

USD
1,417.7원

EUR
1,596.5원

GBP
1,866.3원

각 제품별 매출 추정 방식은 다음과 같습니다.

[리센스메디컬 사업영역별 매출 추정 방식]

구분
매출 추정 방식

TargetCool
최근 연간/분기 기준 업체별 MOQ 이행률 X 향후 MOQ 금액

VetEase
최근 연간/분기 기준 업체별 MOQ 이행률 X 향후 MOQ 금액

한편, 미국 자회사 Recens, Inc.의 매출은 총판 방식의 B2B 계약 뿐만 아니라B2C 거래처가 혼합되어 있으며,

각 사업영역의 매출 추정 방식은 다음과 같습니다.

[자회사 Recens, Inc. 사업영역별 매출 추정 방식

구분
매출 추정 방식

TargetCool
독점 계약 시 예상 MOQ 규모 * 40% ('25년 이행률 66%의 60% 수준)

OcuCool
시장규모 * 시장 점유율(2026년=0.1% / 2027년=1.2%)

[중립적(Base) 시나리오 기준 각 사업영역별 매출 추정 요약]

(단위: 백만원)

법인명
구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
비고

리센스메디컬
TargetCool
4,508
11,269
15,597
-

VetEase
2,709
5,994
9,172
-

기타(Cooloa)
213
-
-
주1)

Recens, Inc.
TargetCool
1,722
1,535
3,069
주2)

VetEase
10
-
-
-

OcuCool
26
140
1,876
주2)

기타(Cooloa)
7

합 계

9,195
18,937
29,714
-

주1)
동사는 거래처의 개별 요청에 따라 한시적으로 생산·공급이 가능한 제품(Cooloa)을 제공하여 약 2억 원의 매출이 발생하였습니다. 해당 제품은 동사의 주력 제품군과 달리 양산 체계가 구축되지 않은 비정기적·일시적 거래로, 반복적 매출로 보기 어려운 점을 고려하여 기타매출로 분류하였습니다. 당사는 해당 제품에 대한 향후 생산 및 정기적 판매 계획을 보유하고 있지 않으며, 이에 따라 당사는 동 매출이 지속 가능한 영업활동으로 연결되지 않는 것으로 판단하였습니다. 따라서 향후 매출 및 손익 추정에는 해당 일시적 매출을 제외하여 산정하였습니다.

주2)
미국 자회사의 경우 2025년 3분기 기준 매출 약 14억원이며, 온기 기준 약17.6억원으로 예상하고 있습니다. 2026년 OcuCool 사업의 초기 확장을 계획하고 있으며, 한정된 영업인력으로 인해 TargetCool에 대한 영업활동이 제한될 것으로 추정하였습니다. 이에 따라 TargetCool 매출액이 2026년 감소할 것으로 추정하였습니다. 2027년부터는 미국 자회사의 영업 인원 충원을 계획하고 있으며, 이에 따라 TargetCool및 OcuCool 매출이 동시에 성장할 것으로 추정하였습니다.

2) 리센스메디컬 TargetCool 매출 추정동사의 TargetCool은 기존 양산중인 제품으로 총 32개의 거래처의 현재 유효한 매출계약을 보유 중에 있습니다. 해당 계약 중 독점 계약이 아닌 비독점 계약 거래처 및 발주의 기간이 불규칙하여 이행률 산정이 불명확한 거래처 15개의 거래처는 매출 추정에서 제외하였습니다. 계약 후 꾸준한 이행률 또는 이행률은 다소 낮으나 장기간계약을 지속하고 소량의 발주를 꾸준하게 진행중인 16개 거래처의 MOQ 이행률을 토대로 향후 2027년까지의 매출을 추정하였습니다.

1개의 거래처에서 다수의 국가로 계약을 진행한 거래처의 경우에는 각 국가별로 계약을 진행하고, MOQ 및 매출을 산정 및 추정함에 따라 개별 거래처로 인식 후 총 21개의 거래처로 분류하여 이행률을 계산하였습니다.

리센스메디컬 TargetCool 매출 추정은 다음과 같습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 거래처별 매출 추정(TargetCool)]

(단위: 백만원, %)

구분
MOQ계약구분

MOQ이행률

MOQ
매출 추정
비고

2026년
2027년
2026년(E)
2027년(E)

거래처1
연간
10.55%
1,233
1,439
130
152
-

거래처2
연간
322.68%
284
992
915
3,202
-

거래처3
연간
44.33%
1,202
1,602
533
710
-

거래처4
연간
100.00%
2,000
2,000
2,000
2,000
주1)

거래처5
분기
126.30%
318
354
401
448
-

거래처6
분기
96.36%
1,035
946
997
911
-

거래처7
분기
123.39%
404
549
498
678
-

거래처8
분기
142.04%
296
363
420
515
-

거래처9
분기
112.18%
462
428
518
480
-

거래처10a
분기
261.31%
62
117
161
305
-

거래처11
분기
191.52%
59
82
114
157
-

거래처12
분기
99.71%
374
485
372
484
-

거래처10b
분기
158.03%
99
113
157
179
-

거래처13
분기
195.67%
43
57
83
111
-

거래처14
분기
88.63%
1,715
2,410
1,520
2,136
-

거래처15
분기
65.06%
510
663
332
432
-

거래처10c
분기
98.45%
213
255
209
251
-

거래처16a
분기
100.00%
857
984
857
984
주1)

거래처16b
분기
100.00%
379
527
379
527
주1)

거래처16c
분기
100.00%
379
527
379
527
주1)

거래처16d
분기
100.00%
292
409
292
409
주1)

합 계
12,214
15,302
11,269
15,597
-

주1)
해당 거래처는 이행률 산정이 불가능한 신규 계약된 거래처로, 기 계약된 거래처의 평균 이행률을 적용 시 100%를 초과하여, 100%의 이행률로 매출을 산정하였습니다

TargetCool 거래처에 대한 이행률 산정은 다음과 같습니다.TargetCool 매출 계약 중 현재 연간 단위로 계약한 업체는 4개 거래처이며, 이행률 산정이 불가능한 신규계약 거래처인 1개(거래처4)를 제외한 3개의 거래처에 대해 계약 경과기간을 월 환산하여 MOQ 이행률을 하기와 같이 산정하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 연간 계약 거래처별 이행률(TargetCool)]

(단위: 백만원, %)

구분
MOQ계약구분

환산 기간

매출액

(A)

MOQ

MOQ이행률

(A)÷(B)

비고

연간 MOQ
계약경과기간 (월)

환산 MOQ

(B)

거래처1
연간
108
1,024
16개월
1,024
10.55%
주1)

거래처2
연간
595
184
14개월
184
322.68%
주1)

거래처3
연간
207
798
7개월
466
44.33%
-

주1)
계약 경과기간이 12개월이 지난 거래처는 이전 1년에 대한 MOQ 및 매출로 이행률을 산정하였습니다.

TargetCool 매출 계약 중 현재 분기 단위로 계약한 업체는 17개 거래처이며, 이행률 산정이 불가능한 신규 계약 거래처 4개(거래처16a, 16b, 16c, 16d)를 제외한 13개의 거래처에 대해 계약 상 만료된 분기까지의 누적 MOQ 및 매출을 바탕으로 이행률을 하기와 같이 산정하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 분기별 계약 거래처별 이행률(TargetCool)]

(단위: 백만원, %)

구분
MOQ계약구분

환산 기간

매출액

(A)

MOQ

MOQ이행률

(A)÷(B)

비고

연간 MOQ
계약경과기간 (월)

환산 MOQ

(B)

거래처5
분기
331
262
4분기
262
126.30%
-

거래처6
분기
434
654
3분기
451
96.36%
-

거래처7
분기
115
214
2분기
93
123.39%
-

거래처8
분기
178
251
2분기
125
142.04%
-

거래처9
분기
75
141
2분기
67
112.18%
-

거래처10
분기
68
52
2분기
26
261.31%
-

거래처11
분기
27
29
1분기
14
191.52%
-

거래처12
분기
66
249
1분기
66
99.71%
-

거래처10a
분기
28
71
1분기
18
158.03%
-

거래처13
분기
14
28
1분기
7
195.67%
-

거래처14
분기
754
1,106
1분기
851
88.63%
주 1)

거래처15
분기
65
400
1분기
100
65.06%
주 1)

거래처10b
분기
98
170
1분기
99
98.45%
주 1)

주1)
해당 거래처는 계약 시점부터 9월 30일까지 초기 1분기의 계약이 미도래하였으나, 1분기의 MOQ 및 매출을 토대로 이행률을 산정하였습니다.

3) 리센스메디컬 VetEase 매출 추정

동사의 VetEase는 2024년 10월 추가적으로 양산을 시작한 제품으로 총 7개의 거래처의 현재 유효한 매출 계약을 보유 중이며, 해당 거래처의MOQ 이행률을 토대로 향후 2027년까지의 매출을 추정하였습니다.

VetEase 양산 초기에 계약한 거래처에서 MOQ이행률을 초과한 매출을 보이고 있으며, 양산 후 1년 내외로 비교적 짧은 기간의 매출이 발생하여 향후 타 국가 및 신규 거래처의 계약이 이루어질 수 있으나, 보수적 매출 추정을 위해 신규 매출에 대한 추정은 별도로 진행하지 않았습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 거래처별 매출 추정(VetEase)]

(단위: 백만원, %)

구분
MOQ계약구분

MOQ이행률

주1)

MOQ
매출 추정
비고

2026년
2027년
2026년(E)
2027년(E)

거래처17
연간
259.59%
1,185
2,010
3,076
5,218
-

거래처2b
연간
122.48%
183
610
224
747
-

거래처18
분기
492.54%
167
200
822
987
-

거래처19
분기
192.93%
87
119
168
230
-

거래처20
분기
101.17%
162
213
164
215
-

거래처6b
분기
97.56%
1,425
1,616
1,390
1,577
-

거래처14b
분기
106.07%
141
187
150
198
-

합 계
-
3,350
4,955
5,994
9,172
-

VetEase 거래처에 대한 이행률 산정은 다음과 같습니다.VetEase 매출 계약 중 현재 연간 단위로 계약한 업체는 2개 거래처이며, 연간 계약은계약 경과기간을 월 환산하여 MOQ 이행률을 하기와 같이 산정하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 연간 계약 거래처별 이행률(VetEase)]

(단위: 백만원, %)

구분
MOQ계약구분

환산 기간

매출액

(A)

MOQ

MOQ이행률

(A)÷(B)

비고

연간 MOQ
계약경과기간 (월)

환산 MOQ

(B)

거래처17
연간
1,538
790
9개월
593
259.59%
-

거래처2b
연간
93
91
10개월
76
122.48%
-

VetEase 매출 계약 중 현재 분기 단위로 계약한 업체는 5개 거래처이며, 계약 상 만료된 분기까지의 누적 MOQ 및 매출을 토대로 이행률을 하기와 같이 산정하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 분기별 계약 거래처별 이행률(VetEase)]

(단위: 백만원, %)

구분
MOQ계약구분

환산 기간

매출액

(A )

MOQ

MOQ이행률

(A)÷(B)

비고

연간 MOQ
계약경과기간 (분기)

환산 MOQ

(B)

거래처18
분기
164
134
1분기
33
492.54%
-

거래처19
분기
28
58
1분기
14
192.93%
-

거래처20
분기
33
107
1분기
33
101.17%
-

거래처6b
분기
336
1,241
1분기
345
97.56%
주1)

거래처14b
분기
104
100
1분기
98
106.07%
주1)

주1)
해당 거래처는 계약 시점부터 9월 30일까지 초기 1분기의 계약이 미도래하였으나, 1분기의 MOQ 및 매출을 토대로 이행률을 산정하였습니다.

4) 자회사(미국법인 Recens, Inc.) 매출 추정

4-1) 자회사(미국법인 Recens, Inc.) TargetCool 매출 추정

자회사의 경우, 미국 자회사 법인이 TargetCool 제품을 직접 판매하고 있어 MOQ를 통한 예상 매출규모 추정이 불가능합니다. 이에 따라 24년에 단독 거래처와 TargetCool 단독 유통을 두고 협의하였던 2025~2027년 예상 매출규모를 준용하였습니다.

또한, 거래처와 단독 유통을 두고 논의했던 시기가 2024년으로 예상 매출 규모가 2025년부터 추정되어 불가피하게 2025년 예상 이행률을 적용하였습니다. 거래처와 협의했던 2025년 온기 전체 예상매출에서 실제 미법인이 25년 3분기까지 달성한 이행률은 52% 정도이며, 25년 연말까지 이행률은 약 66%로 수준입니다.

다만, 당사는 자회사 법인이 2026년 한정된 영업인력으로 OcuCool 사업을 초기 확장하는 계획을 가지고 있어 TargetCool에 대한 영업활동에 영향이 있을 것으로 예상(실제로 2025년 현지 영업인력이 OcuCool 제품의 KOL을 대상으로 OcuCool 사용방법 교육 및 사후관리 등을 일부 수행하였으며 그 영향으로 2024년 대비 2025년 TargetCool 매출이 약 -2억원 감소)됨에 따라 보수적으로 중립적 시나리오에서 2026년 ~ 2027년 예상 이행률을 2025년의 66% 대비 낮은 40%로 가정하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 연간 미국 자회사 이행률(TargetCool)]

(단위: 백만원, %)

년도
2025년 총예상 매출 규모
실제 매출 / 예상 매출
이행률
적용 이행률
비고

2025년 3분기말
2,602
1,373
52.76%
-
-

2025년 4분기(E)
349
13.41%

합 계
2,602
1,722
66.17%
40.00%
주1)

주1)
당사는 보수적으로 중립적 시나리에오서 2026년~2027년 예상 이행률을 2025년의 66%의 약 60% 수준인 40%를 적용하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 연간 미국 자회사 이행률(TargetCool)]

(단위: 백만원, %)

년도
예상 매출 규모
적용 이행률
추정 매출액
비고

2026년
3,836
40.00%
1,535
주1)

2027년
7,673
40.00%
3,069
주2)

합 계
11,509
-
4,604

주1)
미국 자회사의 경우 2025년 3분기 기준 매출 약 14억원이며, 온기 기준 약17.6억원으로 예상하고 있습니다. 2026년 OcuCool 사업의 초기 확장을 계획하고 있으며, 한정된 영업인력으로 인해 TargetCool에 대한 영업활동이 제한될 것으로 추정하였습니다. 이에 따라 TargetCool 매출액이 2026년 감소할 것으로 추정하였습니다.

주2)
2027년부터는 미국 자회사의 영업 인원 충원을 계획하고 있으며, 이에 따라 TargetCool및 OcuCool 매출이 동시에 성장할 것으로 추정하였습니다.

4-2) 자회사(미국법인 Recens, Inc.) OcuCool 매출 추정OcuCool은 안과용 접촉식 냉각 마취기기이며 현재 해당 제품은 양산 단계에 해당되지 않습니다. 이에 따라 냉각 마취를 다룰 수 있는 최종 사용 안과 의사 수에서 동사가 목표한 시장점유율을 적용하여 Device의 매출을 추정하였습니다. 또한 Global Intravitreal Injectable Market Report에서 예측한 IVT 시술 횟수에서 동사가 목표한 시장점유율을 적용하여 소모품 Tip의 매출을 추정하였습니다.

[추정 미국 안과 의사 수 및 IVT 시술 횟수(Ocucool)]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년
2026년
2027년
비고

안과 의사 수
4,089명
4,232명
4,557명
주1)

IVT 시술 횟수
17,126,800
19,165,100
21,465,900
주2)

주1)
미국 내 Retina Specialist 규모에 대한 공신력 있는 단일 통계는 존재하지 않으므로, 동사는 외부 시장조사자료와 공개 문헌을 복수 활용하여 추정치를 산정하였습니다. 먼저 공개된 문헌에서는 미국 Retina Specialist 수가 약 2,500~3,000명대로 보고되고 있습니다. Retina Today는 “미국 내 Retina Specialist 수는 약 3,000명 수준”이라고 언급하고 있으며, American Society of Retina Specialists(ASRS)는 약 2,500명 규모의 전문의를 대상으로 학술조사를 수행한 바 있습니다. 이러한 공개 자료는 미국 Retina Specialist의 대략적인 규모를 제시하나, 지역별 분포 또는 성장 추세는 제공하지 않습니다.이에 동사는 외부 시장조사기관인 Market Scope의 「United States Retina Atlas」에서 제공하는 메트로·주별(retina surgeon by metropolitan area/state) 추정치를 기초자료로 활용하고, 기존 연구(Pandit et al., Distribution and Practice Patterns of Retina Providers in the United States, Ophthalmology, 2020)에서 보고된 미국 retina provider 규모를 보정지표로 사용하였습니다. Market Scope 자료는 지역별 Retina Surgeon 추정치를 제공하므로, 이를 전체 전문의 규모 산정의 기초로 삼고, 공개 문헌에서 제시한 2,500~3,000명 수준의 범위와 조합하여 연도별 증가율을 적용하는 방식으로 미국 Retina Specialist 수를 산출하였습니다.또한 미국은 고령화·당뇨망막병증 등 망막질환 증가 추세에 따라 망막전문의(특히 항-VEGF 주사치료 provider 포함)의 수요가 점진적으로 증가하고 있음이 보고되고 있으며, 동사는 이 점을 고려하여 Market Scope의 지역별 성장 추세를 기반으로 연평균 증가율을 적용하여 2022년 기준 3,688명, 이후 소폭 증가하는 형태의 추정치를 산출하였습니다.

주2)

[IVT 시술횟수 전망]

(단위: K)

연도
2022(E)
2023(E)
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)

북미 시장
11,737
13,629.6
15,484.2
17,126.8
19,165.1
21,465.9

출처 : GLOBAL INTRAVITREAL INJECTABLE MARKET REPORT

OcuCool 은 국내 최초 FDA de Novo를 받은 제품으로 의료기술이 선진화한 미국에서 2026년 초기 확장을 위한 마케팅 및 영업을 진행할 계획으로 기존 점안액 형태의 통증경감 방식을 대체할 것으로 기대하고 있습니다. 판매 첫해인 2026년 IVT 시술 시장 내에서 목표점유율 0.1%, 2027년 1.2%를 가정하여 추정하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 연간 미국 법인 매출 추정(OcuCool)]

(단위: 백만원)

구분
예상 판매 가격
2026년
2027년
비고

시장 규모
목표 점유율
매출 추정
시장 규모
목표 점유율
매출 추정

OcuCool Device

$3,000
4,232명
0.1%
18
4,557명
1.2%
233

Tip
$5
19,165,100회
0.09%
122
21,465,900회
1.08%
1,643
주1)

합 계
140
1,876

주1)

Tip은 OcuCool 기기에 사용하는 소모품으로 기기의 목표점유율에서 90%로 점유율 을 추정하였습니다.

목표점유율 산정 근거는 다음과 같습니다.

2026년은 OcuCool의 미국 상용화 초기 확장 단계로, 매출은 전체 시장을 포괄하기보다는 선도기관 중심의 제한적 도입이 중심이 될 것으로 판단됩니다. 이에 따라 첫 해 점유율은 다음의 이유로 0.1% 수준으로 설정하였습니다.

① 초기 도입 채널의 제한성

출시 첫 해에는 판매·유통 네트워크가 완전하게 구축되기 어렵고, KOL·Early adopter 중심으로 특정 메트로/주(州) 단위에서 단계적으로 확산되는 경향이 있습니다.

② 의료기기 도입의 의사결정 리드타임

병원/클리닉의 구매 프로세스(평가 → 의사결정 → 구매 → 설치/교육 → 적용)로 인해, 제품 도입이 곧바로 전국 단위 침투로 이어지기 어렵습니다.

③ 의료진 학습 및 사용 경험 축적 필요

신기술 의료기기의 경우 초기 사용 데이터 축적과 교육(Training) 완료가 확산의 선행조건이며, 이 과정이 첫 해 점유율을 제한하는 요인으로 작용합니다.

④ "Top-down 추정" 에서의 보수성 확보

본 추정은 사업 초기의 실적이 충분히 축적되지 않은 상태에서 시장규모를 기반으로 매출을 산출한 것으로, 투자자 보호 및 불확실성 반영을 위해 첫 해 점유율을 낮게 설정하는 것이 합리적이라는 판단입니다.

결과적으로, 2026년 0.1%는 미국 시장에서의 초기 도입을 전제로 한 최소 수준의 침투 가정으로, 제품 도입·영업전개·사용경험 축적이라는 초기 제약을 감안한 보수적 수치입니다.2027년은 초기 도입을 통해 레퍼런스 사이트가 확보되고, KOL 중심 사용 경험이 확산되며, 유통·교육·영업 커버리지가 강화되는 단계로 예상됩니다. 이에 따라 점유율은 2026년 대비 상승하는 형태로 1.2%를 적용하였습니다. 구체적 근거는 다음과 같습니다.

① 초기 도입 이후 확산 메커니즘의 가속(네트워크 효과)

망막전문의(레티나 전문의) 시장은 학회·연구·세미나·동료 네트워크를 통해 치료패턴이 공유되는 특성이 있으며, 초기 성공 사례는 도입 결정의 불확실성을 낮춰 확산 속도를 증가시킵니다.

② 영업·마케팅 역량의 확장(커버리지 확대)

2026년은 “기반 구축”, 2027년은 “확장”으로 구분되며, 영업조직/파트너십/대리점 등 운영 체계가 안정화되면서 커버 가능한 의료기관 수가 증가합니다.

③ 제품 사용 경험 축적에 따른 재구매/반복 사용 증가

OcuCool은 IVT 시술 과정에서 기존 통증경감 방식(점안액 등)을 대체할 수 있는 기술적 장점을 기반으로, 도입 이후 일정 수준의 반복 사용 및 확대 적용이 예상됩니다.

④ 2027년 점유율 1.2%의 보수성

1.2%는 여전히 시장 전체 관점에서 낮은 침투율이며, 특정 지역·기관에서의 집중 도입을 가정해도 전국 단위로 보면 제한적 수준입니다. 즉, 2027년 목표치는 공격적 확대가 아니라, 초기 확산이 가시화되는 정도의 합리적 성장률을 반영한 수치입니다.

따라서 2027년 1.2%는 2026년의 성과를 기반으로 한 확산 단계 진입을 반영하되, 여전히 시장 전체의 일부에 해당하는 범위에서 보수적으로 산정된 점유율입니다.

Tip은 OcuCool 기기의 사용 과정에서 소모되는 소모품으로, 매출 추정 시 기기 판매대수(설치/도입)와 실제 시술 적용률(활성 사용률) 간의 차이를 고려하는 것이 합리적입니다. 당사는 사업 초기 단계의 불확실성을 반영하여 Tip 점유율을 기기 점유율의 100%가 아닌 90%로 설정하였습니다.

① 기기 도입 후 활성화에 대한 시간차의료기기는 도입 이후에도 다음과 같은 이유로 실제 시술 적용이 즉시 100%에 도달하지 않는 경우가 일반적입니다.

- 의료진 교육 및 프로토콜 정착 과정 필요

- 특정 시술/환자군부터 제한적으로 적용 후 확대

- 장비 가동률(운영일수/진료 스케줄) 및 클리닉별 환자수 차이

- 의료기관 내부 승인 및 사용 가이드라인 적용의 시차

따라서 기기 판매(도입)가 곧바로 Tip 소모(사용)로 1:1 대응되는 것으로 가정할 경우, 사업 초기에는 실제보다 매출을 과대 추정할 가능성이 있습니다.

② 운영상 손실/재고/비효율 요소를 보수적으로 반영

Tip은 소모품 특성상 다음과 같은 운영 변수가 존재할 수 있습니다.

- 사용 중 폐기/파손/불량 등 비정상 소모

- 초기 재고 확보 과정에서의 공급·물류 지연에 따른 미사용 구간

- 기관별 구매정책에 따른 안전재고 보유 및 구매 시차

- 일부 시술은 기존 방식 유지(혼용 기간 존재)

이러한 요소를 반영하여 당사는 Tip 매출을 기기 매출과 동일 수준(100%)으로 두지 않고, 90%로 할인 적용하여 보수적으로 산정했습니다.

(나) 매출원가

동사의 제조원가는 크게 원재료비, 노무비, 제조경비로 구성되어 있으며, 각 사업부문별 (TargetCool 부문(국내 및 미국 자회사), VetEase 부문, Ocucool 부문)의 추정 매출액 및 추정 매출원가 내역은 다음과 같습니다.

[중립적(Base) 시나리오 매출원가 추정 요약]

(단위: 백만원)

구분
매출 원가 시나리오(중립)

2026년(E)
2027년(E)

금액
비율
금액
비율

매출액
18,937
100.00%
29,714
100.00%

TargetCool
12,803
67.85%
18,666
62.23%

VetEase
5,994
31.41%
9,172
31.36%

OcuCool
140
0.74%
1,876
6.41%

매출원가
7,281
38.45%
9,726
32.73%

원재료비
4,982
26.31%
7,462
25.11%

TargetCool
3,496
18.46%
4,951
16.66%

VetEase
1,486
7.85%
2,181
7.46%

OcuCool *주1)
-
-
330
1.13%

노무비
839
4.43%
855
2.88%

제조경비
1,461
7.71%
1,408
4.74%

주1)
OcuCool은 2026년까지 연구 단계의 매출로 동사의 제조경비 중 소모품비에 반영하였으나 동사의 내부 회계 정책에 따라 원재료비로 분류될 가능성이 높음에 따라 2027년부터는 원재료비 추정에 반영하였습니다..

1) 원재료비 추정 근거

원재료비의 경우, 각 사업부분별 품목의 2025년 3분기말 기준 원재료비율을 기반하여 추정하였습니다.

[2025년 3분기말 원재료비율 및 중립적(Base) 시나리오 연간 평균 원재료비 분석]

(단위: 백만원)

구분
원재료비 시나리오(중립)

2025년3분기말
2026년(E)
2027년(E)

원재료비율
매출액
원재료비
매출액
원재료비

TargetCool

12,803
3,496
18,666
4,951

-Device
37.60%
6,048
2,274
8,119
3,053

-Cartridge Kit
19.58%
5,298
1,037
8,126
1,591

-Container
12.66%
1,458
185
2,421
306

VetEase

5,994
1,486
9,172
2,181

-Device
34.18%
2,263
773
2,751
940

-Cartridge Kit
19.58%
2,263
443
4,105
804

-Container
12.66%
404
51
481
61

-Vexoheal
20.51%
1,064
218
1,834
376

OcuCool

140
-
1,869
330

-Device *주1)
33.33%
18
-
233
78

-Tip *주1)
15.38%
122
-
1,643
253

합 계

18,937
4,982
29,714
7,462

주1)
OcuCool은 2026년까지 연구 단계의 매출로 동사의 제조경비 중 소모품비에 반영하였으나 동사의 내부 회계 정책에 따라 원재료비로 분류될 가능성이 높음에 따라 2027년부터는 원재료비 추정에 반영하였습니다..

2) 노무비 추정 근거

동사의 노무비 및 퇴직급여의 경우, 현재 각 직급별 인원이 수령하는 노무비 및 퇴직급여 합산 금액에서 동사의 연간 평균 예상 연봉 인상률인 2%씩 급여가 성장한다고 가정 하였으며, 향후 2개년 사업계획상 동사의 인원계획에 기반하여 노무비를 산정하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 향후 3개년 사업계획상 동사의 인원계획]

(단위: 명, %)

구분
2025년
2026년(E)
2027년(E)

생산 인원 수
17명
19명
19명

관리 및 영업 인원수
31명
34명
36명

연구 인원수
10명
10명
10명

합계
58명
63명
65명

총인원 증가율
-8.62%
8.62%
3.17%

[중립적(Base) 시나리오 향후 3개년 사업계획상 동사의 제조경비 중 인건비 추정결과]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

급여
698
761
776

상여
17
2
2

퇴직급여
86
76
78

노무비 합계
800
839
855

생산 인원 수
17명
19명
19명

인당 평균 인건비
47.09
44.14
45.03

주1)
생산 인력은 2026년까지 2명 충원 예정이며, 기존인력의 경우 2%의 급여가 증가하는 것으로 산정하였습니다.

3) 제조경비 추정 근거

동사의 제조경비 추정은 각 항목의 성격별로 판관비와 항목과 연동 또는 개별로 추정하였습니다.
3-1) 제조 경비 추정

[중립적(Base) 시나리오 기준 향후 제조 경비 추정]

(단위: 백만원, %)

구분
2026년(E)
2027년(E)
추정방식
비고

세금과공과
34
35
개별
주1)

보험료
14
14
개별
주1)

교육훈련비
8
10
연동
주2)

사무용품비
2
2
연동
주2)

건물관리비
8
10
연동
주2)

복리후생비
71
73
연동
주3)

여비교통비
20
20
연동
주3)

전력비
14
18
연동
주3)

지급임차료
4
4
연동
주3)

소모품비
651
540
연동
주3)

지급수수료
37
20
연동
주3)

가스수도료
3
4
개별
주3)

감가상각비
345
657
개별
주3)

주식보상비용
4
1
개별
주3)

외주가공비
246
-
개별
주3)

합 계
1,461
1,408

주1)
"가) 노무비 기준 추정 경비"에 따라 추정하였습니다.

주2)
"나) 투입입원 기준 추정 경비"에 따라 추정하였습니다.

주3)
"다) 기타 추정 경비"에 따라 추정하였습니다.

주4)

제조 경비 항목별 추정 분류는 다음과 같습니다.

[2026년 인원계획 상 노무비에 따른 향후 경비 추정]

(단위: 백만원, %)

구분
추정 항목
추정 방식

노무비에 따른 안분
세금과공과
추정 노무비의 국민연금

보험료
추정 노무비의 고용 및 산재 보험

투입 인원에 따른 안분
교육훈련비
연도별 인원 추정 비율에 따른 안분

사무용품비

건물관리비

기타경비
복리후생비
2025년 3분기 각 항목별 안분률 반영

여비교통비

전력비

지급임차료

소모품비

지급수수료

직접 추정
가스수도료
2024년-2025년 증감률 적용

감가상각비
직접 추정

주식보상비용
직접 추정

외주가공비
직접 추정

가) 노무비 기준 추정 경비

[2026년 인원계획 상 노무비에 따른 향후 경비 추정]

(단위: 백만원, %)

항목
공제율
2026년(E)
2027년(E)

급여(제조경비)
추정 경비
급여(제조경비)
추정 경비

세금과공과
국민연금 - 4.5%
761
34
776
35

보험료
고용 - 1.15%산재 - 0.66%
14
14

합 계
761
48
776
49

주)
각 항목에서 추가적으로 발생하는 소액의 비용이 있으나, 단발성 성격의 비용이므로 제조 경비 추정에서 별도로 산정하지 않았으며, 해당 비용은 전체 판매관리비의 비용에서 증감율에 따라 반영하였습니다. 4대보험 중 건강보험은 복리후생비에 포함되어 있으나, 노무비로 추정가능한 직접비 외에 지속적으로 발생하는 비용의 비율이 높으므로 별도 추정하였습니다.

나) 투입인원 기준 추정 경비

[2026년 인원계획 상 인원 비율에 따른 향후 경비 추정]

(단위: 백만원, %)

구분
2026년(E)
2027년(E)

총 추정 경비
추정 제조 경비
총 추정 경비
추정 제조 경비

관리 및 영업 인원 수
34명
36명

생산 인원 수
19명
19명

제조 인원 비율
35.85%
34.55%

교육훈련비
21
8
28
10

사무용품비
4
2
5
2

건물관리비
22
8
30
10

합 계
48
17
63
22

주1)
각 비용의 전체 비용의 판매관리비 추정에서 진행하였으며, 경상연구개발비로 집계되는 연구 인력을 제외한 추정 인원 수에서 생산 인원 수의 비율로 전체 비용에서 안분하였습니다.

다) 기타 추정 경비

변동비 및 고정비성 경비 중 2025년 3분기 기준 제조 원가에 반영된 비율을 토대로 경비를 추정하였습니다.

[2025년 3분기 안분 비율에 따른 향후 기타 경비 추정]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년 3분기(A)
2026년(E)
2027년(E)

안분률
총 추정 경비
추정 제조 경비
총 추정 경비
추정 제조 경비

복리후생비
13.51%
525
71
544
73

여비교통비
2.30%
870
20
870
20

전력비
56.95%
25
14
31
18

지급임차료
4.66%
86
4
89
4

소모품비
90.77%
717
651
595
540

지급수수료
1.64%
2,262
37
1,202
20

합 계

4,486
798
3,332
675

기타 회사의 사업 계획에 따라 개별 추정한 경비 내역은 다음과 같습니다 .

[개별 직접 추정에 따른 경비]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

가스수도료 주1)
3
3
4

감가상각비 주2)
187
345
657

주식보상비용 주2)
11
4
1

외주가공비 주3)
308
246
0

합 계
508
598
662

주1)
2025년 전기대비 증가율 16.8%를 적용하여 추정하였습니다

주2)
(다) 판매비와 관리비 추정 중 5) 감가상각비 6) 주식보상비용 에 따라 추정하였습니다.

주3)
외주가공비는 2026년 이후 내재화 생산 계획에 따라 감소될 것으로 예상되며, 2026년 2025년의 80%로 추정하고, 2027년은 내재화가 마무리 되어 외주가공비 발생이 없을 것으로 추정하였습니다.

(다) 판매비와 관리비 추정

동사의 판매비와 관리비 추정 내용은 다음과 같습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 판매비와 관리비(연결) 추정]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
비고

고정비(인건비)
2,798
2,775
2,880

고정비(기타)
3,109
3,029
2,036
주1)

변동비(기타)
2,572
2,722
2,553
주2)

경상연구개발비
3,073
2,413
2,226
주3)

(-)정부보조금
-561
-561
-561
주4)

기타
873
176
153
주5)

별도 소계
11,865
10,554
9,287

자회사(미국법인)
1,434
1,624
1,923
주6)

주1)
고정비(기타)는 고정비 중 인건비 외 연동성격의 금액과 나머지 금액임

주2)
변동비(기타)는 매출액 연동비용으로 원가 성격비의 비용과 경상연구개발비 성격을 제외한 금액임

주3)
경상연구개발비는 연구소 인건비 및 위탁연구개발비(임상) 등을 총괄한 금액임

주4)
보조금의 경우 최근 5년 사이 약 5억 ~ 10억 경상연구개발비 차감을 해왔으나, 향후 추정의 경우 보수적으로 -561백만원 정도 차감함

주5)
기타의 경우 판관비 성격의 감가상각비와 주식보상비용임

주6)
리센스메디컬은 지분 100%를 보유한 미국 현지 법인을 자회사로 보유하고 있으며, 현재 임직원 수는 3명이며, 향후 OcuCool 매출을 위해 추가 인력을 투입하고 매출액 연동비용이 증가할 것으로 추정함

1) 고정비(인건비)

동사의 판매관리비 중 인건비 부문은 동사의 임직원 급여대장을 기반으로 추정하였으며, 인원계획, 예상 급여 증가율(연 2.0%) 등을 바탕으로 추정 하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 판매비와 관리비 중 고정비(인건비) 추정]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

인건비
2,798
2,775
2,880

[부문별 인원계획]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

임원
8
9
9

판관
23
25
27

제조
17
19
19

연구
10
10
10

합 계
58
63
65

2) 고정비(기타)

동사의 판매관리비 중 고정비(기타)의 추정액의 내용은 다음과 같습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 판매비와 관리비 고정비(기타) 추정]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
추정방식
증가율
비고

복리후생비 주1)
433
454
471
인원 증가율 적용(연구인원제외)
10.42%/3.77%
주1)

보험료 주1)
42
61
63
인원 증가율 적용(연구인원제외)
10.42%/3.77%
주1)

사무용품비
3
3
3
인원 증가율 적용(연구인원제외)
10.42%/3.77%

통신비
9
9
9
24년 대비 25년 증가율 적용
1.0%

수도광열비
5
5
6
24년 대비 25년 증가율 적용
16.8%

전력비
9
11
13
24년 대비 25년 증가율 적용
23.1%

세금과공과 주1), 주2)
127
134
146
24년 대비 25년 증가율 적용
34.8%
주1), 주2)

지급임차료
80
82
85
24년 대비 25년 증가율 적용
3.4%

차량유지비
16
17
19
24년 대비 25년 증가율 적용
9.7%

교육훈련비 주2)
15
14
19
24년 대비 25년 증가율 적용
34.8%
주2)

지급수수료 주3)
2,366
2,225
1,182
개별 추정
-
주3)

건물관리비
6
14
20
24년 대비 25년 증가율 적용
34.8%

합 계
3,109
3,029
2,036

주1)
해당 항목은 추정방식 외에 인건비 계획의 4대보험 추정이 포함되어 있습니다.

주2)
24년 대비 25년 증가율을 적용한 고정비(기타) 중 세금과공과 및 교육훈련비는 2024년 단발성 비용으로 인한 괴리가 발생하여, 고정비 중 최대 증가치인 34.8%를 적용하였습니다.

주3)

지급수수료의 세부 내용은 다음과 같습니다.

[판매비와 관리비 및 제조 경비 지급수수료 추정]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
비고

특허/상표비용
734
734
734

상장 관련 비용
-
200
-

수입재반출 미이행
78
391
-
*)

제외비용
1,874
937
469
**)

소계
2,686
2,262
1,202

2025년 3분기 제조 경비 안분률
1.64%
1.64%
1.64%

판매관리비 지급수수료
2,366
2,225
1,182

*)
수입재반출 미이행 비용은 2023년 미국 자회사에서 보유중인 동사 재고 중 일부를 품질 개선 목적으로 2년 이내 재반출 조건부 재수입하였으나, 미국 보편관세 이슈로 재반출 비용이 경제적으로 불리하여 유예된 관세를 납부하는 것으로 결정하였습니다.

**)
특허/상표를 제외한 이외의 비용은 법률 자문 및 IPO 관련 자문 및 평가 비용, 제품개발 관련 자문료가 주를 이루며 2026년 이후전년대비 50% 가량 지속적으로 감소할 것으로 추정하였습니다.

3) 변동비(기타)

변동비(기타)의 경우 매출액 대비 일정비율로 변동되어지나, 회사의 사업 계획에 따라 실질적인 경비 추정을 하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 판매비와 관리비 변동비(기타) 추정]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

여비교통비
850
850
850

접대비
55
55
55

운반비
343
606
608

도서인쇄비
5
6
6

소모품비
73
66
55

광고선전비
603
603
603

판매촉진비
671
537
376

대손상각비
-28
0
0

합 계
2,572
2,722
2,553

4) 경상연구개발비

동사는 정밀냉각기술 기반의 제품 포트폴리오를 확대하기 위해 지속적인 연구개발이필수적입니다. 단, 향후 2년 내 출시 예정 제품의 기술개발이 완료된 상태로 회사의 사업 계획에 따라 실질적인 경상연구개발비 추정을 하였습니다. 동사의 경상연구개발비의 추정액의 내용은 다음과 같습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 경상연구개발비 추정]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

인건비연동비용
1,499
1,202
1,223

고정성격비용
447
414
415

재료비
969
679
475

위탁연구개발비
59
53
48

감가상각비
54
62
64

주식보상비용
44
3
1

정부보조금
-561
-561
-561

합 계
2,512
1,852
1,665

5) 감가상각비

동사는 지속적인 사업 확장과 제품 양산을 위해 2027년까지 54.3억원의 투자를 계획하고 있습니다. 동사가 계획하고 있는 주요 유무형자산에 대한 투자계획은 다음과 같습니다.

[유무형자산 투자계획]

(단위: 백만원)

구분
내역
2026년(E)
2027년(E)

시설자금
신규공정내재화
카트리지
660
-

가공부품
1,000
-

PBA
-
2,630

신뢰성
190
-

제조반자동화
-
350

비품
PC 및 사무실 가구 등
300
300

합 계
2,150
3,280

동사의 투자계획에 따라 추정되는 감가상각비의 금액은 다음과 같습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 감가상각비 추정]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

제조원가
유형자산상각비
166
345
657

판매관리비
유형자산상각비
79
88
111

무형자산상각비
33
33
20

경상연구개발비
유형자산상각비
62
62
64

합 계
339
528
853

6) 주식보상비용동사는 외부평가기관으로부터 2025년 3분기까지의 주식매수선택권을 DCF 및 이항모형을 사용하여 평가받았으며, 해당 금액을 바탕으로 향후 주식보상비용을 추정하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 주식보상비용 추정]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)

제조
11
4
1

판관비
771
55
21

경상
44
3
1

합 계
826
62
24

7) 자회사(Recens, Inc.)동사의 자회사의 판매비와 관리비 추정액의 내용은 다음과 같습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 주식보상비용 추정]

(단위: 백만원)

구분
2025(E)
2026(E)
2027(E)

고정비

(급여 등 연동비용)

625
863
1,187

고정비(기타)
609
509
409

변동비(기타)
148
201
273

기타
51
49
49

합계
1,433
1,622
1,918

동사는 북미 시장 진출 및 영업·마케팅 기반 구축을 주된 목적으로 지분 100%를 보유한 미국 현지법인인 Recens, Inc. 을 연결대상 종속회사로 보유하고 있으며, 동 법인은 현재 약 3인 수준의 소규모 조직으로 운영되고 있습니다. 향후 북미 매출 확대에 따라 인력 충원이 있을 수 있으나 제한적일 것으로 전망됩니다.

아울러 동사는 2024년 9월 FDA De Novo 승인을 취득한 OcuCool 제품의 경우 2027년 미국 내 상용화가 본격화 된다면, 판매 후 안전성·유효성 검증을 위한 추가 임상 비용이 일부 발생할 수 있습니다.

(라) 영업 외 손익 추정

동사 영업 외 손익의 대부분은 금융수익과 금융비용으로 구성되며, 2025년 금융비용의 대부분은 RCPS 및 CPS의 이자비용 과 파생상품관련 당기손익인식금융부채평가손실, 파생상품평가손익, 금융부채평가손익이 대부분을 구성하고 있습니다.

동사는 2025년 6월 중 상환전환우선주 및 전환우선주 전량이 보통주로 전환 완료되었습니다. 이에 따라 2025년 3분기부터는 파생상품 관련 이자비용 및 평가손익이 추가로 발생하지 않는 것으로 추정하였습니다.

[영업 외 손익 추정금액]

(단위: 백만원)

구분
2025(E)
2026(E)
2027(E)

금융이익
172
134
134

금융원가
(8,834)
-
-

기타영업외수익
136
5
5

기타영업외비용
1
-
-

(마) 법인세 비용 추정동사는 2025년 말 기준 추정되는 이월결손금 잔액은 526억원이며, 2026년까지는 영업손익이 흑자로 전환되지 않을 것을 가정하였기에, 추정기간 중 법인세비용이 발생하지 않을 것으로 추정하였습니다.

[법인세비용 추정금액]

(단위: 백만원)

구분
2025(E)
2026(E)
2027(E)

영업손익
(7,177)
(621)
5,849

이월결손금 공제액
-
-
-

과세표준
(7,177)
(621)
5,849

산출법인세
-
-
(1,287)

이월결손금 잔액
(52,616)
(53,237)
(53,237)

세액공제잔액
2,108
2,493
1,591

바. 기상장(등록)기업과의 비교참고 정보공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 ㈜리센스메디컬의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 총 3개사를 ㈜리센스메디컬의 기업가치 산정을 위한 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 하지만, 최종 선정된 비교기업들은 ㈜리센스메디컬과 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영전략 등에서 차이가 존재합니다. 투자자들은 비교기업 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.비교회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다.

(1) 비교회사 사업 현황

1) 원텍

원텍은 미용의료기기 전문 기업으로서 관련된 전세계 에스테틱 시장은 소득의 증가, 다양한 수요 및 기술의 발달에 따라 구조적으로 성장성을 보이고 있습니다. 원텍은 설립 이후 2001년 항암 레이저 개발을 시작으로 다양한 제품들을 사업화해 왔습니다. 기존 레이저 기반에서 RF(고주파) 및 HIFU(집속형 초음파) 관련 등 최소침습/비침습 관련 기술개발로 제품라인업을 다양화하였고 고객의 트렌드인 Anti-Aging(노화 방지), Lifting(얼굴 윤곽) 및 Tightening(탄력) 등과 부합되어 고객 인지도와 매출이 증가하고 있습니다.

원텍의 레이저 의료기기는 전통적인 주력 제품군이며 주요 제품으로는 고출력 피코초 엔디야그 레이저 수술기로 Picocare(피코케어)가 있으며, 고주파 의료기기 주요 제품으로는 Monopolar RF 방식의 Oligio(올리지오), 고강도 집속형 초음파 HIFU 의료기기 Tightan(타이탄)이 있습니다. 기타 제품으로는 써지컬 분야의 제품군으로 Holinwon, 홈케어 솔루션으로 HairBeam(탈모치료용 의료기기) 등 다양한 분야별 제품군을 보유하고 있습니다.

특히 RF(고주파) 대표 제품인 Oligio는 세계 두 번째, 국내 최초로 개발한 제품으로 20년에 국내 런칭과 더불어 선풍적인 판매고를 올려 국내 RF시장의 선두권으로 등극하였습니다. 장비 사용시에는 필수 소모품 Tip(팁)을 사용하며, 장비 매출과 더불어 수익성이 보장된 소모품 매출까지 지속적으로 발생하고 있어 원텍의 중요한 매출원으로 자리잡고 있습니다. 23년에는 RF기능을 강화한 Oligio X(올리지오 X)를 런칭하여 국내외 점유율을 높여가고 있습니다.

[원텍 최근 3사업연도 사업부문별 매출액 추이]

(단위 : 백만원)

용도구분
주요제품
품목
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기 누적

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

피부미용
Oligio, Oligio X,Oligio Kiss 등
범용전기수술기
16,402
20.1%
32,783
28.4%
39,392
34.2%
42,638
38.6%

Picocare, Lavieen,Sandro Dual 등
엔디야그레이저수술기 외
42,861
52.6%
50,925
44.0%
44,216
38.4%
32,508
29.4%

소모품(Tip)
일회용손조절식전기수술기용전극
17,956
22.0%
27,224
23.5%
27,792
24.1%
32,349
29.3%

서지컬
Holinwon 등
레이저수술기 외
611
0.7%
798
0.7%
588
0.5%
792
0.7%

홈케어
Hair Beam Air 및 기타
의료용레이저조사기 외
1,550
1.9%
1,256
1.1%
461
0.4%
88
0.1%

기타
기타
기기부품 외
2,128
2.6%
2,643
2.3%
2,806
2.4%
2,089
1.9%

합계
-
81,509
100.0%
115,629
100.0%
115,255
100.0%
110,464
100.0%

(2) 아스테라시스

아스테라시스는 의료기기 중 안티에이징 관련 미용의료기기 등을 주요제품으로 생산 및 판매하는 법인으로 특히 HIFU라고 불리는 고강도집속초음파와 비침습고주파(RF)를 이용한 피부미용의료기기를 국내 및 해외에서 판매하고 있습니다. 아스테라시스의 가장 메인 제품모델인 Liftera 제품은 펜타입 Applicator를 채용한 고강도집속초음파(HIFU) 제품으로, 기존 피부미용의료기기가 기기의 시술 효과에 비해 소비자가 느끼는 통증이 심해, 환자의 불만으로 인해 병원 재방문이 떨어지는 등의 문제들을 개선시키고자 시술 시 통증은 덜하면서 효과는 더 좋게 할 수 있는 방법에 관한 연구개발을 시작하여 개발하게 된 제품입니다. 아스테라시스의 제품은 두가지의 다른 형태의 Applicator를 사용할 수 있는데 이중 펜타입의 경우 끝이 둥근 모양의 얇은 펜 형태로 되어 있기 때문에 이미나 눈가, 팔자주름 등의 굴곡진 부위에 보다꼼꼼하고 정밀한 시술이 가능하며, TDT(열확산기술)를 통해 환자의 시술통증을 줄이고 시술효과를 극대화할 수 있는 것이 특징입니다

이후 최근에는 국내외 의사들 중 KOL(Key Opinon Leader)과의 협업을 통해 내부 R&D 역량을 집약시킨 신제품 3종을 2023년 말 개발완료하였으며, 이중 신규 비침습 모노폴라(Monopola) 고주파(RF) 제품인 Coolfase의 MFDS 품목허가를 2024년 4월 말 취득하였고, HIFU신제품인 Coolsoniq은 2025년 2월 MFDS 품목허가를 취득하였습니다.제품 개발이 완료된 다른 한 제품 역시 2026년 내 MFDS 품목허가 취득을 목표로 인증 절차를 진행 중이며, 신규 미용의료기기 제품들은 2025년~2026년에 미국 FDA 인증 절차를 완료하고 북미시장을 포함한 전세계 시장에 판매할 예정입니다.

[아스테라시스 2024년 및 2025년 3분기말 기준 사업부문별 매출액 추이]

(단위 : 백만원)

품 목
주요상표
2024년
2025년 3분기

매출액
비율
매출액
비율

고강도집속초음파 기기

및 소모품 (카트리지)

Liftera-A(Liftera-A2),Liftera-V 장비 및 소모품
19,947
69.2%
8,623
33.5%

고주파(RF) 기기 및

소모품 (팁)

Futera-Dots

Coolfase 장비 및 소모품

6,837
23.7%
15,974
62.0%

스킨케어 제품 포함 및

기타 화장품 등

Aqua Peel_tera

Q-Facial ('24년 이후)

기능성화장품 등

1,667
5.8%
1,181
4.6%

상품
-
383
1.3%
-
-

합계
28,833
100%
25,778
100.0%

(3) 클래시스

클래시스는 미용목적을 위한 의료기기 사업을 영위하는 클래시스 브랜드와 미용기기사업을 영위하는 클루덤 브랜드, 그리고 개인용 뷰티 디바이스 및 화장품 사업을 영위하는 스케덤/슈링크RX 브랜드를 운영하고 있습니다. 2024년 10월 마이크로 니들 RF(고주파) 기술에 강점을 가진 (주)이루다와의 합병을 통해 피부/미용 의료기기 시장에서 기존 사업 영역인 집속초음파(HIFU), 모노폴라 RF(MRF) 외에, EBD (에너지 기반 미용의료기기)시장 내 가장 빠르게 성장하는 segment인 마이크로니들 RF(MNRF) 및 가장 큰 segment인 레이저(LASER) 에서의 기술 경쟁력을 확보함으로써 EBD 주요 영역을 커버할 수 있는 기반을 마련하였습니다.

[클래시스 최근 3사업연도 사업부문별 매출액 추이]

(단위 : 백만원)

용도구분
품목
2022년
2023년
2024년

금액
비율
금액
비율
금액
비율

의료기기
클래시스 브랜드
74,186
52.3%
89,980
50.0%
110,989
45.7%

클루덤 브랜드
7,917
5.6%
5,095
2.8%
4,887
2.0%

소모품
55,584
39.2%
81,043
45.0%
109,860
45.2%

구 이루다품목
-
-
-
-
11,684
4.8%

화장품 및 개인용 미용기기
SKEDERM /슈링크 RX 등
1,964
1.4%
2,430
1.3%
4,508
1.9%

임대
부동산
2,152
1.5%
1,575
0.9%
1,012
0.4%

합계
-
141,803
100.0%
180,123
100.0%
242,939
100.0%

주)

2025년 3분기말 기준 제품별 매출액은 별도 공시되어 있지 않아, 하기의 매출액 분포로 대체합니다.

(단위 : 백만원)

매출유형
매출액
비율

제품매출
236,920
97.3%

상품매출
5,740
2.4%

기타매출
734
0.3%

합 계
243,394
100.0%

(2) 비교회사 재무현황

[동사 및 유사기업 2025년 3분기말 기준 요약 재무 현황]

(단위: 백만원)

구분
㈜리센스메디컬
원텍㈜
㈜아스테라시스
(주)클래시스

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

[유동자산]
11,967
196,656
33,332
272,370

[비유동자산]
3,565
17,864
15,748
382,033

자산총계
15,531
214,519
49,079
654,404

[유동부채]
3,437
57,013
5,906
44,850

[비유동부채]
1,948
636
263
91,199

부채총계
5,386
57,649
6,169
136,049

[자본금]
4,704
8,997
3,751
6,628

(지배지분) 자본총계
10,146
156,870
42,910
519,679

매출액
7,515
110,464
25,778
243,394

영업이익
(6,756)
39,437
6,731
119,411

(지배지분) 당기순이익
(15,243)
28,991
5,369
89,295

출처 :
금융감독원 전자공시시스템(DART)

주)
연결법인의 당기순이익 및 자기자본의 경우 지배주주 귀속분에 해당합니다.

[동사 및 유사기업 2024년 온기 기준 요약 재무 현황]

(단위: 백만원)

구분
㈜리센스메디컬
원텍㈜
㈜아스테라시스
(주)클래시스

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

[유동자산]
17,110
162,713
19,076
234,202

[비유동자산]
2,987
15,191
5,652
374,177

자산총계
20,097
177,904
24,729
608,379

[유동부채]
109,001
49,960
4,829
128,904

[비유동부채]
1,660
1,147
262
26,831

부채총계
110,660
51,107
5,091
155,735

[자본금]
1,719
8,934
3,276
6,628

(지배지분) 자본총계
(90,563)
126,797
19,638
453,965

매출액
6,259
115,255
28,833
242,939

영업이익
(14,161)
34,790
6,664
122,443

(지배지분) 당기순이익
(7,844)
29,113
5,352
97,875

출처 :
금융감독원 전자공시시스템(DART)

주)
연결법인의 당기순이익 및 자기자본의 경우 지배주주 귀속분에 해당합니다.

[동사 및 유사기업 2025년 3분기말 기준 요약 재무비율]

(단위: %, 회)

구분
비율
㈜리센스메디컬
원텍㈜
㈜아스테라시스
(주)클래시스

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성 (%)
매출액증가율
89.8
40.8
42.1
44.4

영업이익증가율
적자지속
87.8
127.7
37.8

당기순이익증가율
적자지속
91.2
218.6
29.1

총자산증가율
(22.7)
20.6
98.5
7.6

활동성 (회)
총자산회전율
0.6
0.8
93.1
51.4

매출채권회전율
3.4
7.0
4.6
6.9

재고자산회전율
1.3
0.9
1.4
2.4

수익성 (%)
매출액영업이익률
(89.9)
35.7
26.1
49.1

매출액순이익률
(202.8)
26.2
20.8
36.7

총자산순이익률
(114.1)
19.7
19.4
18.9

자기자본순이익률
적자시현
27.3
22.9
24.5

안정성 (%)
유동비율
348.1
344.9
564.4
607.3

부채비율
53.1
36.7
14.4
26.2

차입금의존도
10.8
8.9
3.6
13.3

출처 :
금융감독원 전자공시시스템(DART)

주1)
연결법인의 당기순이익 및 자기자본의 경우 지배주주 귀속분에 해당합니다.

주2)
성장성 지표에서의 매출액, 영업이익, 당기순이익의 경우 전년동기 대비 수치에 해당합니다. 총자산의 경우 전기말 대비 수치에 해당합니다.

주3)
활동성 지표 및 수익성 지표에서의 매출액, 영업이익 및 당기순이익은 3분기 수치를 연환산하여 적용하였습니다.

주4)
차입금의존도의 경우 리스부채 및 복합금융상품관련 부채를 모두 포함하였습니다.

[동사 및 유사기업 2024년 온기 기준 요약 재무비율]

(단위: %, 회)

구분
비율
㈜리센스메디컬
원텍㈜
㈜아스테라시스
(주)클래시스

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성 (%)
매출액증가율
8.5
(0.3)
64.8
34.9

영업이익증가율
적자지속
(24.4)
328.6
36.6

당기순이익증가율
적자지속
(25.0)
513.9
31.4

총자산증가율
32.0
16.1
49.0
62.0

활동성 (회)
총자산회전율
0.4
0.7
1.4
0.5

매출채권회전율
2.2
6.9
6.2
9.0

재고자산회전율
1.0
0.9
1.8
2.1

수익성 (%)
매출액영업이익률
(226.2)
30.2
23.1
50.4

매출액순이익률
(125.3)
25.3
18.6
40.3

총자산순이익률
(44.4)
17.6
25.9
19.9

자기자본순이익률
적자시현
25.8
40.6
26.5

안정성 (%)
유동비율
15.7
325.7
395.0
181.7

부채비율
자본잠식
40.3
25.9
34.3

차입금의존도
3.1
11.9
7.8
15.0

출처 :
금융감독원 전자공시시스템(DART)

주1)
연결법인의 당기순이익 및 자기자본의 경우 지배주주 귀속분에 해당합니다.

주2)
차입금의존도의 경우 리스부채 및 복합금융상품관련 부채를 모두 포함하였습니다.

【재무비율 산정 방법】

구 분
산 식
설 명

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100 전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100 전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출원가──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신 취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본 간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ───────── ×100당기말 총자산
총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

사. 인수인의 실적

(1) 한국투자증권㈜

증권신고서 제출일로부터 최근 3년간 한국투자증권㈜가 대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 다음의 표와 같습니다.

[최근 3년간 한국투자증권
㈜
대표주관회사 주관 상장기업 기간별 수익률]

순번
상장회사명
소속시장
상장일
공모희망가
공모가
수익률

하단
상단
구분
상장일
1개월
3개월
6개월
9개월
12개월

1
오브젠
코스닥
2023-01-30
18,000
24,000
18,000
공모주식(A)
160.0%
252.2%
121.1%
143.9%
18.9%
24.2%

시장지수(B)
-0.7%
6.4%
13.3%
22.9%
1.8%
10.1%

시장지수초과(A-B)
160.7%
245.8%
107.8%
121.0%
17.1%
14.1%

2
제이오
코스닥
2023-02-16
10,000
13,000
13,000
공모주식(A)
65.4%
111.2%
109.2%
113.5%
101.2%
76.2%

시장지수(B)
1.6%
1.3%
5.8%
13.7%
5.0%
11.1%

시장지수초과(A-B)
63.8%
109.9%
103.4%
99.8%
96.1%
65.1%

3
나노팀
코스닥
2023-03-03
11,500
13,000
13,000
공모주식(A)
129.2%
183.8%
105.4%
58.5%
15.5%
-4.3%

시장지수(B)
1.2%
7.8%
9.5%
16.0%
4.3%
8.8%

시장지수초과(A-B)
128.0%
176.0%
95.9%
42.5%
11.2%
-13.1%

4
마이크로투나노
코스닥
2023-04-26
13,500
15,500
15,500
공모주식(A)
33.2%
35.2%
28.1%
-14.6%
-3.0%
14.2%

시장지수(B)
-0.7%
0.9%
7.7%
-11.0%
0.2%
2.5%

시장지수초과(A-B)
33.9%
34.3%
20.4%
-3.6%
-3.1%
11.7%

5
마녀공장
코스닥
2023-06-08
12,000
14,000
16,000
공모주식(A)
160.0%
135.0%
126.6%
50.3%
25.9%
40.6%

시장지수(B)
-0.3%
-1.3%
4.0%
-5.5%
-0.6%
-1.4%

시장지수초과(A-B)
160.3%
136.3%
122.6%
55.8%
26.6%
42.1%

6
와이랩
코스닥
2023-07-20
7,000
8,000
9,000
공모주식(A)
15.0%
49.6%
-13.1%
3.4%
48.8%
-14.3%

시장지수(B)
1.5%
-4.5%
-16.2%
-8.2%
-8.3%
-9.8%

시장지수초과(A-B)
13.5%
54.1%
3.1%
11.6%
57.1%
-4.6%

7
파로스아이바이오
코스닥
2023-07-27
14,000
18,000
14,000
공모주식(A)
-37.6%
12.5%
-29.3%
2.1%
12.1%
-16.0%

시장지수(B)
-1.5%
0.2%
-16.6%
-6.7%
-4.5%
-11.1%

시장지수초과(A-B)
-36.1%
12.3%
-12.7%
8.8%
16.6%
-4.9%

8
엠아이큐브솔루션
코스닥
2023-08-04
8,500
10,000
12,000
공모주식(A)
122.5%
126.3%
60.0%
26.0%
9.5%
-23.5%

시장지수(B)
-0.3%
-0.2%
-15.1%
-11.5%
-6.0%
-15.4%

시장지수초과(A-B)
122.8%
126.5%
75.1%
37.5%
15.5%
-8.1%

9
코츠테크놀로지
코스닥
2023-08-10
10,000
11,500
13,000
공모주식(A)
56.9%
92.3%
-4.9%
13.4%
83.8%
65.8%

시장지수(B)
0.7%
1.1%
-12.8%
-8.6%
-4.5%
-15.5%

시장지수초과(A-B)
56.2%
91.2%
7.9%
22.0%
88.3%
81.3%

10
두산로보틱스
유가증권
2023-10-05
21,000
26,000
26,000
공모주식(A)
97.7%
60.2%
333.8%
239.2%
193.1%
138.5%

시장지수(B)
-2.1%
-4.4%
7.4%
6.7%
3.6%
-6.0%

시장지수초과(A-B)
99.8%
64.6%
326.4%
232.5%
189.5%
144.4%

11
퀄리타스반도체
코스닥
2023-10-27
13,000
15,000
17,000
공모주식(A)
21.5%
26.5%
151.8%
86.8%
-2.5%
-40.0%

시장지수(B)
-0.2%
8.1%
11.7%
14.3%
6.4%
-3.0%

시장지수초과(A-B)
21.7%
18.4%
140.1%
72.5%
-8.8%
-37.0%

12
삼현
코스닥
2024-03-21
20,000
25,000
30,000
공모주식(A)
56.7%
16.2%
-8.8%
-26.2%
-39.4%
10.5%

시장지수(B)
0.4%
-6.5%
-5.3%
-16.9%
-25.8%
-20.1%

시장지수초과(A-B)
56.3%
22.7%
-3.5%
-9.3%
-13.7%
30.6%

13
디앤디파마텍
코스닥
2024-05-02
22,000
26,000
33,000
공모주식(A)
10.6%
-13.6%
9.1%
32.3%
602.3%
813.1%

시장지수(B)
0.2%
-3.0%
-10.0%
-15.8%
-15.9%
-16.6%

시장지수초과(A-B)
10.4%
-10.6%
19.1%
48.1%
618.2%
829.7%

14
코칩
코스닥
2024-05-07
11,000
14,000
18,000
공모주식(A)
58.1%
-7.2%
-30.3%
-36.2%
-22.6%
-37.2%

시장지수(B)
-0.4%
-1.0%
-14.4%
-16.1%
-15.1%
-17.4%

시장지수초과(A-B)
58.5%
-6.2%
-15.9%
-20.1%
-7.5%
-19.8%

15
씨어스테크놀로지
코스닥
2024-06-19
10,500
14,000
17,000
공모주식(A)
8.8%
-24.5%
-12.5%
-41.5%
-13.7%
20.3%

시장지수(B)
0.1%
-3.7%
-14.1%
-20.5%
-14.2%
-9.1%

시장지수초과(A-B)
8.7%
-20.8%
1.6%
-21.0%
0.5%
29.4%

16
에스오에스랩
코스닥
2024-06-25
7,500
9,000
11,500
공모주식(A)
25.4%
-33.0%
-39.1%
5.7%
2.8%
21.7%

시장지수(B)
0.3%
-5.0%
-9.6%
-19.0%
-15.3%
-4.9%

시장지수초과(A-B)
25.1%
-28.0%
-29.5%
24.7%
18.1%
26.7%

17
하이젠알앤엠
코스닥
2024-06-27
4,500
5,500
7,000
공모주식(A)
116.6%
49.9%
51.9%
52.3%
329.3%
442.9%

시장지수(B)
-0.3%
-5.2%
-7.9%
-20.8%
-15.9%
-7.1%

시장지수초과(A-B)
116.9%
55.1%
59.8%
73.1%
345.2%
449.9%

18
시프트업
유가증권
2024-07-11
47,000
60,000
60,000
공모주식(A)
18.3%
14.2%
-2.2%
6.3%
-23.0%
-25.3%

시장지수(B)
-1.1%
-11.3%
-10.5%
-16.7%
-19.3%
-7.1%

시장지수초과(A-B)
19.4%
25.5%
8.3%
23.0%
-3.7%
-18.1%

19
넥스트바이오메디컬
코스닥
2024-08-20
24,000
29,000
29,000
공모주식(A)
-18.3%
37.2%
8.3%
82.4%
35.5%
92.1%

시장지수(B)
0.5%
-4.5%
-12.9%
-2.0%
-8.7%
-0.8%

시장지수초과(A-B)
-18.8%
41.7%
21.2%
84.4%
44.2%
92.8%

20
티디에스팜
코스닥
2024-08-21
9,500
10,700
13,000
공모주식(A)
300.0%
140.0%
1.2%
9.9%
-7.6%
-18.5%

시장지수(B)
-0.5%
-4.5%
-13.2%
-1.2%
-7.7%
-0.9%

시장지수초과(A-B)
300.5%
144.5%
14.4%
11.1%
0.1%
-17.7%

21
인스피언
코스닥
2024-10-18
8,000
10,000
12,000
공모주식(A)
31.8%
-42.4%
-33.5%
-33.3%
-43.3%
-50.5%

시장지수(B)
-1.6%
-9.9%
-5.4%
-6.3%
7.2%
12.3%

시장지수초과(A-B)
33.4%
-32.5%
-28.1%
-27.0%
-50.5%
-62.8%

22
성우
코스닥
2024-10-31
25,000
29,000
32,000
공모주식(A)
-12.5%
-32.5%
-51.7%
-52.6%
-56.2%
-63.3%

시장지수(B)
1.2%
-7.6%
-0.8%
-2.3%
9.7%
22.6%

시장지수초과(A-B)
-13.7%
-24.9%
-50.9%
-50.3%
-65.9%
-85.9%

23
에이럭스
코스닥
2024-11-01
11,500
13,500
24,000
공모주식(A)
-38.3%
-40.1%
-29.8%
-27.9%
-32.3%
-34.6%

시장지수(B)
-0.9%
-7.8%
-1.0%
-2.5%
5.0%
22.4%

시장지수초과(A-B)
-37.4%
-32.3%
-28.8%
-25.4%
-37.4%
-57.0%

24
더본코리아
코스닥
2024-11-06
23,000
28,000
34,000
공모주식(A)
51.2%
9.7%
-11.8%
-22.4%
-22.5%
-28.1%

시장지수(B)
-1.8%
-12.7%
-2.2%
-4.7%
6.1%
18.6%

시장지수초과(A-B)
53.0%
22.4%
-9.6%
-17.7%
-28.6%
-46.7%

25
쓰리빌리언
코스닥
2024-11-14
4,500
6,500
4,500
공모주식(A)
-8.9%
36.7%
26.0%
69.1%
36.9%
139.6%

시장지수(B)
-1.8%
-0.1%
9.0%
6.5%
17.4%
29.4%

시장지수초과(A-B)
-7.1%
36.8%
17.0%
62.6%
19.4%
110.2%

26
엠오티
코스닥
2024-11-18
12,000
14,000
10,000
공모주식(A)
-22.0%
-31.1%
-38.6%
-20.6%
-29.3%
-31.3%

시장지수(B)
0.9%
2.1%
13.2%
6.1%
16.8%
28.6%

시장지수초과(A-B)
-22.9%
-33.2%
-51.8%
-26.7%
-46.1%
-59.9%

27
파인메딕스
코스닥
2024-12-26
9,000
10,000
10,000
공모주식(A)
60.0%
-11.2%
-10.5%
-26.5%
-9.5%
-23.0%

시장지수(B)
-1.3%
6.5%
4.7%
15.2%
22.1%
34.4%

시장지수초과(A-B)
61.3%
-17.7%
-15.2%
-41.7%
-31.6%
-57.4%

28
아이지넷
코스닥
2025-02-04
6,000
7,000
7,000
공모주식(A)
-37.8%
-53.6%
-52.1%
-59.9%
-72.6%
-

시장지수(B)
0.9%
3.4%
1.2%
9.9%
29.9%
-

시장지수초과(A-B)
-38.7%
-57.0%
-53.3%
-69.8%
-102.5%
-

29
오름테라퓨틱
코스닥
2025-02-14
24,000
30,000
20,000
공모주식(A)
9.0%
50.5%
-5.5%
15.5%
160.5%
-

시장지수(B)
0.6%
-2.4%
-1.7%
8.4%
19.4%
-

시장지수초과(A-B)
8.4%
52.9%
-3.8%
7.1%
141.1%
-

30
더즌
코스닥
2025-03-24
10,500
12,500
9,000
공모주식(A)
-10.2%
-5.1%
75.8%
59.0%
29.4%
-

시장지수(B)
-0.2%
0.7%
11.0%
19.3%
26.9%
-

시장지수초과(A-B)
-10.0%
-5.8%
64.8%
39.7%
2.5%
-

31
에이유브랜즈
코스닥
2025-03-24
10,500
12,500
16,000
공모주식(A)
12.8%
-24.6%
19.4%
41.3%
-
-

시장지수(B)
1.9%
7.6%
18.3%
27.4%
-
-

시장지수초과(A-B)
10.9%
-32.2%
1.1%
13.9%
-
-

32
오가노이드사이언스
코스닥
2025-05-09
17,000
21,000
21,000
공모주식(A)
52.4%
54.5%
45.0%
61.4%
-
-

시장지수(B)
-1.2%
4.5%
10.7%
19.9%
-
-

시장지수초과(A-B)
53.6%
50.0%
34.3%
41.5%
-
-

33
이뮨온시아
코스닥
2025-05-19
3,000
3,600
3,600
공모주식(A)
108.3%
50.3%
41.9%
58.9%
-
-

시장지수(B)
-1.0%
8.5%
9.2%
20.8%
-
-

시장지수초과(A-B)
109.3%
41.8%
32.7%
38.1%
-
-

34
프로티나
코스닥
2025-07-29
11,000
14,000
14,000
공모주식(A)
25.4%
11.0%
282.1%
-
-
-

시장지수(B)
0.1%
-0.8%
12.2%
-
-
-

시장지수초과(A-B)
25.3%
11.8%
269.9%
-
-
-

구분
상장회사의수
평균수익률

유가증권시장
2
시장지수초과
59.60%
45.05%
167.35%
127.75%
92.90%
63.15%

코스닥시장
32
47.12%
36.98%
28.41%
19.46%
40.08%
52.35%

합계
34
47.85%
37.45%
36.58%
26.02%
43.60%
53.15%

주)
일반적인 IPO와 성격이 다른 스팩(신규, 합병), 리츠, KOSPI 이전상장 실적은 제외하였습니다.

(2) KB증권㈜

증권신고서 제출일로부터 최근 3년간 공동대표주관회사인 KB증권㈜이 (공동)대표주관회사 혹은 (공동)주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 다음의 표와 같습니다.

[KB증권 최근 3년간 기업공개 참여 기업의 기간별 수익률]

(단위: 원)

상장회사명
소속시장
상장일
공모희망가
공모가
수익률

하단
상단
구분
상장일
1개월
3개월
6개월
9개월
12개월

한싹
코스닥시장
2023-10-04
8,900
11,000
12,500
공모주식(A)
72.00%
55.52%
34.00%
22.40%
-48.40%
-51.68%

시장지수(B)
-4.00%
-0.19%
3.00%
4.98%
-0.02%
-8.57%

시장지수 초과(A-B)
76.00%
55.71%
31.00%
17.42%
-48.38%
-43.11%

두산로보틱스
유가증권시장
2023-10-05
21,000
26,000
26,000
공모주식(A)
97.69%
72.31%
291.54%
187.31%
193.08%
142.31%

시장지수(B)
-0.09%
-1.55%
7.17%
12.82%
18.98%
9.65%

시장지수 초과(A-B)
97.78%
73.86%
284.37%
174.48%
174.10%
132.66%

쏘닉스
코스닥시장
2023-11-07
5,000
7,000
7,500
공모주식(A)
25.73%
-31.20%
-47.53%
-52.27%
-69.73%
-65.40%

시장지수(B)
-1.80%
-3.13%
-3.28%
3.79%
-10.83%
-12.62%

시장지수 초과(A-B)
27.53%
-28.07%
-44.25%
-56.06%
-58.90%
-52.78%

에스와이스틸텍
코스닥시장
2023-11-13
1,200
1,500
1,800
공모주식(A)
125.83%
59.72%
93.06%
40.00%
101.11%
247.22%

시장지수(B)
-1.89%
5.07%
7.07%
8.25%
-3.10%
-12.63%

시장지수 초과(A-B)
127.72%
54.65%
85.98%
31.75%
104.21%
259.85%

에코아이
코스닥시장
2023-11-21
28,500
34,700
34,700
공모주식(A)
79.54%
52.45%
6.34%
-17.87%
-42.07%
-55.97%

시장지수(B)
0.48%
5.70%
6.27%
4.11%
-4.08%
-16.28%

시장지수 초과(A-B)
79.06%
46.75%
0.07%
-21.98%
-37.99%
-39.68%

LS머트리얼즈
코스닥시장
2023-12-12
4,400
5,500
6,000
공모주식(A)
300.00%
644.17%
325.00%
369.17%
187.00%
79.67%

시장지수(B)
0.51%
3.93%
6.52%
4.24%
-12.48%
-18.19%

시장지수 초과(A-B)
299.49%
640.24%
318.48%
364.93%
199.48%
97.85%

DS단석
유가증권시장
2023-12-22
79,000
89,000
100,000
공모주식(A)
300.00%
110.50%
50.50%
4.50%
-24.60%
-72.56%

시장지수(B)
-0.02%
-5.22%
5.71%
7.09%
-0.26%
-6.06%

시장지수 초과(A-B)
300.02%
115.72%
44.79%
-2.59%
-24.34%
-66.50%

우진엔텍
코스닥시장
2024-01-24
4,300
4,900
5,300
공모주식(A)
300.00%
416.98%
415.09%
420.75%
316.04%
306.60%

시장지수(B)
-0.46%
3.57%
0.68%
-1.36%
-12.11%
-13.74%

시장지수 초과(A-B)
300.46%
413.41%
414.41%
422.11%
328.15%
320.34%

제일엠앤에스
코스닥시장
2024-04-30
15,000
18,000
22,000
공모주식(A)
22.73%
-28.00%
-49.09%
-50.91%
-69.32%
-

시장지수(B)
-0.09%
-4.34%
-8.30%
-14.43%
-16.21%
-

시장지수 초과(A-B)
22.82%
-23.66%
-43.15%
-38.92%
-53.11%
-

민테크
코스닥시장
2024-05-03
6,500
8,500
10,500
공모주식(A)
22.67%
-18.38%
-29.62%
-41.43%
-59.95%
-60.52%

시장지수(B)
-0.22%
-2.62%
-7.34%
-14.34%
-18.87%
-16.15%

시장지수 초과(A-B)
22.88%
-15.76%
-22.28%
-27.09%
-41.08%
-44.37%

HD현대마린솔루션
유가증권시장
2024-05-08
73,300
83,400
83,400
공모주식(A)
96.52%
71.22%
64.63%
62.59%
103.00%
83.45%

시장지수(B)
0.39%
-1.64%
1.58%
-5.32%
-8.23%
-6.38%

시장지수 초과(A-B)
96.13%
72.86%
63.04%
67.91%
111.23%
89.84%

와이제이링크
코스닥시장
2024-10-18
8,600
9,800
12,000
공모주식(A)
81.67%
15.50%
1.75%
-32.00%
-41.25%
-42.33%

시장지수(B)
-1.55%
-10.91%
-6.15%
-6.95%
7.27%
14.81%

시장지수 초과(A-B)
83.21%
26.41%
7.90%
-25.05%
-48.52%
-57.14%

탑런토탈솔루션
코스닥시장
2024-11-01
12,000
14,000
9,000
공모주식(A)
-23.67%
-38.33%
-48.89%
-52.39%
-57.56%
-53.28%

시장지수(B)
-1.89%
-6.55%
-5.28%
-2.11%
4.00%
23.66%

시장지수 초과(A-B)
-21.78%
-31.78%
-43.61%
-50.28%
-61.56%
-76.94%

엠앤씨솔루션
유가증권시장
2024-12-16
80,000
93,300
65,000
공모주식(A)
-20.31%
-17.85%
31.08%
114.15%
235.38%
102.15%

시장지수(B)
-0.22%
0.09%
5.38%
18.13%
38.29%
63.99%

시장지수 초과(A-B)
-20.09%
-17.94%
25.70%
96.03%
197.09%
38.17%

삼양엔씨켐
코스닥시장
2025-02-03
16,000
18,000
18,000
공모주식(A)
-0.22%
4.78%
-7.11%
-2.89%
10.78%
-

시장지수(B)
-3.36%
2.15%
-1.22%
6.11%
25.57%
-

시장지수 초과(A-B)
3.14%
2.63%
-5.89%
-9.00%
-14.80%
-

LG씨엔에스
유가증권시장
2025-02-05
53,700
61,900
61,900
공모주식(A)
-9.85%
-23.42%
-15.02%
13.57%
-5.33%
-

시장지수(B)
1.11%
3.08%
3.02%
28.86%
61.36%
-

시장지수 초과(A-B)
-10.97%
-26.51%
-18.04%
-15.29%
-66.69%
-

아이에스티이
코스닥시장
2025-02-12
9,700
11,400
11,400
공모주식(A)
97.37%
10.09%
-4.39%
-10.96%
-14.12%
-

시장지수(B)
-0.59%
-2.68%
-3.23%
7.68%
20.93%
-

시장지수 초과(A-B)
97.96%
12.77%
-1.16%
-18.65%
-35.06%
-

동국생명과학
코스닥시장
2025-02-17
12,600
14,300
9,000
공모주식(A)
39.22%
10.22%
2.67%
0.11%
-58.11%
-

시장지수(B)
1.61%
-1.69%
-3.05%
7.79%
19.35%
-

시장지수 초과(A-B)
37.61%
11.92%
5.72%
-7.68%
-77.46%
-

심플랫폼
코스닥시장
2025-03-21
13,000
15,000
15,000
공모주식(A)
-3.33%
7.47%
13.27%
-24.67%
-45.33%
-

시장지수(B)
-0.79%
-1.85%
9.15%
17.74%
26.22%
-

시장지수 초과(A-B)
-2.54%
9.31%
4.11%
-42.41%
-71.55%
-

대한조선
유가증권시장
2025-08-01
42,000
50,000
50,000
공모주식(A)
84.80%
71.80%
48.20%
-
-
-

시장지수(B)
-3.88%
-1.83%
26.56%
-
-
-

시장지수 초과(A-B)
88.68%
73.63%
21.64%
-
-
-

아이티켐
코스닥시장
2025-08-07
14,500
16,100
16,100
공모주식(A)
92.86%
21.30%
69.25%
-
-
-

시장지수(B)
0.29%
-0.05%
11.46%
-
-
-

시장지수 초과(A-B)
92.57%
21.35%
57.79%
-
-
-

그래피
코스닥시장
2025-08-25
17,000
20,000
15,000
공모주식(A)
-24.93%
-39.40%
-20.13%
-
-
-

시장지수(B)
1.98%
8.16%
8.27%
-
-
-

시장지수 초과(A-B)
-26.91%
-47.56%
-28.40%
-
-
-

이노테크
코스닥시장
2025-11-07
12,900
14,700
14,700
공모주식(A)
300.00%
172.45%
-
-
-
-

시장지수(B)
2.99%
6.05%
-
-
-
-

시장지수 초과(A-B)
297.01%
166.40%
-
-
-
-

세나테크놀로지
코스닥시장
2025-11-14
47,500
56,800
56,800
공모주식(A)
41.20%
-9.15%
-
-
-
-

시장지수(B)
0.07%
4.10%
-
-
-
-

시장지수 초과(A-B)
296.95%
-13.25%
-
-
-
-

구분
상장회사의 수
평균 수익률

유가증권시장
6
시장지수 초과(A-B)
91.93%
48.60%
70.25%
64.11%
78.28%
48.54%

코스닥시장
18
100.73%
72.30%
46.05%
38.51%
5.96%
40.45%

합계
24
98.53%
66.38%
52.65%
45.24%
24.99%
42.94%

주1)
상기 내역은 KB증권㈜가 (공동)대표주관회사 혹은 (공동)주관회사로서 상장에 참여한 건들로, SPAC상장, 이전상장, REITs, 인프라펀드 및 SPAC합병상장은 제외하였습니다.

2. 평가기관

구 분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

공동대표주관회사
한국투자증권㈜
00160144

공동대표주관회사
KB증권㈜
00164876

3. 평가의 개요

가. 개요

공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 ㈜리센스메디컬의 기명식 보통주 1,400,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 최근 3사업연도(2022년, 2023년, 2024년) 및 당해 사업연도(2025년) 3분기 감사/검토보고서 및 결산서 등 관련 자료를 바탕으로 회사가 영위하는 사업의 수익성과 성장성, 회사의 경쟁력, 재무상태, 경영능력 및 투명성, 계열회사 등에 대하여 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 기업실사 결과를 기초로 파악한 위험요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가를 수행하였습니다.

나. 평가 일정

구 분
일 시

대표주관회사 계약 체결
2021년 05월 13일

기업실사
2021년 05월 13일 ~ 2026년 01월 09일

상장예비심사 신청
2025년 07월 02일

상장예비심사 승인
2025년 12월 29일

증권신고서 제출
2026년 01월 09일

다. 기업실사 참여자

공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 ㈜리센스메디컬의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.

(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소속
성명
부서
직책
실사업무 분장
실사 참여기간
IB 및 기업금융 경력

한국투자증권㈜
방한철
IB1본부
본부장
IPO 진행 총괄 책임
2025년 01월 01일 ~ 2026년 01월 09일
기업금융업무 28년

장우석
IPO&성장금융2담당
담당
IPO 진행 실무 총괄
2025년 01월 01일 ~ 2026년 01월 09일
기업금융업무 18년

윤태웅
IPO&성장금융3부
부서장
IPO 진행 실무 총괄
2025년 01월 01일 ~ 2026년 01월 09일
기업금융업무 17년

최선항
IPO&성장금융3부
팀장
기업실사 실무 총괄
2021년 05월 13일 ~ 2026년 01월 09일
기업금융업무 17년

장민준
IPO&성장금융3부
과장
기업실사 실무
2025년 01월 01일 ~ 2026년 01월 09일
기업금융업무 8년

KB증권㈜
유승창
ECM본부
본부장
IPO 업무 총괄 승인
2023년 01월 02일 ~ 2026년 01월 09일
기업금융업무 29년

이상훈
ECM2부
부서장
IPO 실무 업무 검토
2021년 05월 13일 ~ 2026년 01월 09일
기업금융업무 21년

김진백
ECM2부
팀장
기업실사 실무 총괄
2021년 05월 13일 ~ 2026년 01월 09일
기업금융업무 16년

최인오
ECM2부
차장
기업실사 실무
2024년 12월 09일 ~ 2026년 01월 09일
기업금융경력 8년

이성녕
ECM2부
과장
기업실사 실무
2022년 11월 14일 ~ 2026년 01월 09일
기업금융경력 6년

(2) 발행회사 기업실사 참여자

소속
성명
부서
직책
담당 업무

㈜리센스메디컬
김건호
-
공동대표이사
CTO

김세왕
경영관리본부
상무
CFO

이석제
경영관리본부
차장
경영지원, 공시담당

안진석
경영관리본부
차장
회계, 공시담당

김진수
경영관리본부
과장
회계 및 재무

노경관
R&D본부
책임
선행기술개발

김대현
R&D본부
책임
선행기술개발

이용진
마케팅본부
상무이사
CMO

김혜린
북미사업개발팀
이사
북미사업개발

이연의
생산본부
차장
RA

라. 기업실사 이행상황공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 ㈜리센스메디컬의 코스닥시장 상장을 위해 ㈜리센스메디컬에 방문하여 상장예비심사 신청 등을 위한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 상장예비심사 승인 이후부터 본 증권신고서 제출일까지 상장 관련 증권신고서 작성 및 마케팅을 위한 실사를 진행하였습니다. 기업실사 주요 일정 및 내용에 대한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」의 내용을 참고하시기 바랍니다.
마. 회사의 과거 3개년 신규 주식 발행 내역

증권신고서 제출일 현재 과거 3년 간 동사가 발행한 주식의 내역은 다음과 같습니다.

[(주)리센스메디컬 과거 3개년 간 주식 발행 내역]

(단위: 원, 주)

주식발행일자
발행형태및 방식
주식종류
총발행수량
주당발행가액
발행후 총 유통주식수
주요투자자 및 행사자
비고

보통주
우선주
합계

2022.02.11
유상증자
8RCPS
94,834
18,232
366,407
398,781
765,188
- LB넥스트유니콘펀드 외 6인
주2)

2022.03.08
유상증자
9RCPS
88,364
18,232
366,407
487,145
853,552
- 케이비진앤메디컬 벤처투자조합 제1호 외 3인
주2)

2022.04.01
유상증자
10RCPS
29,861
18,232
366,407
517,006
883,413
- 산업은행 외 1인
주2)

2022.08.03
스톡옵션 행사
보통주
1,500
2,511
367,907
517,006
884,913
- 김00
주3)

2022.10.04
무상증자
보통주
2,943,256
500
3,311,163
517,006
3,828,169
- 기존주주 (보통주 1주당 보통주 8주 배정)

2022.10.04
무상증자
우선주
4,136,048
500
3,311,163
4,653,054
7,964,217
- 기존주주 (우선주 1주당 우선주 8주 배정)

2023.11.14
스톡옵션 행사
보통주
15,453
500
3,326,616
4,653,054
7,979,670
- 정00

2023.12.12
스톡옵션 행사
보통주
61,812
1,111
3,388,428
4,653,054
8,041,482
- 백00

2024.03.26
유상증자
11CPS
54,705
18,280
3,388,428
4,707,759
8,096,187
- 에버그린투자 파트너스 4호펀드
주4)

2024.03.30
유상증자
12CPS
309,290
16,166
3,388,428
5,017,049
8,405,477
- 신세계-케이디비씨 아뜰리에 투자조합 외 2인

2024.04.12
유상증자
13CPS
389,074
16,166
3,388,428
5,406,123
8,794,551
- 키움증권 외 2인

2024.04.19
유상증자
보통주
43,300
16,166
3,431,728
5,406,123
8,837,851
- LH-관광혁신 벤처투자조합

2024.04.19
유상증자
14CPS
123,176
16,166
3,431,728
5,529,299
8,961,027
- 스틱이노베이션펀드

2024.05.11
유상증자
15CPS
61,858
16,166
3,431,728
5,591,157
9,022,885
- 미래에셋 셀트리온 바이오 생태계 육성펀드

2024.05.14
유상증자
16CPS
123,176
16,166
3,431,728
5,714,873
9,146,601
- 미래에셋 데모테크 프론티어 투자조합

2024.06.21
스톡옵션 행사
보통주
6,000
4,649
3,437,728
5,714,873
9,152,601
- 노00

2025.02.17
스톡옵션 행사
보통주
3,438
5,811
3,441,166
5,714,873
9,156,039
- 이00

2025.06.17~ 2025.06.24
우선주의보통주 전환
우선주
(5,714,873)
-
9,408,298
-
9,408,298
- 기 발행 우선주 주주의 보통주 전환
주5)

보통주
5,967,132
-

주1)
최근 3개년(2022년~증권신고서 제출일 현재)의 신주발행 내역이며, 주당 취득가액은 투자 당시 동사의 실적 및 영업 현황, 성장성 등 정성적인 요소를 종합적으로 고려하여 각 투자자와의 협의를 통해 결정하였습니다.

주2)
주당 발행가액은 무상증자(800%) 후 기준이며, 최초 주당 발행가액은 164,092원입니다. 해당 우선주식은 보통주 전환가액이 18,232원에서 16,166원으로 조정되었으며 증권신고서 제출일 현재 모두 보통주 전환되었습니다.

주3)
주당 발행가액은 무상증자(800%) 후 기준이며, 최초 주당 발행가액은 22,600원입니다.

주4)
11CPS의 주당 발행가액은 18,280원이나 보통주 전환가액이 주당 16,166원으로 조정되었으며 증권신고서 제출일 현재 모두 보통주로 전환되었습니다.

주5)
당사의 기 발행 우선주는 2025.06.17 ~ 2025.06.24 동안 모두 보통주로 전환되었으며, 주당 발행가액이 16,166원 이상 일부 우선주식의 보통주 전환가액이 주당 16,166원으로 조정됨에 따라 보통주 전환 시 우선주 감소 수량(5,714,873주) 대비 보통주 발행 수량(5,967,132주)이 증가하였습니다.

바. 기업공개 관련 평가 의견

(1) 한국거래소의 상장예비심사시 중요 확약사항
동사는 한국거래소 심사 과정 중 일부 주식에 대하여 의무보유 확약을 하였습니다. 관련 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」사항을 확인해주시길 바랍니다.(2) 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례

동사는 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델기업 특례에 해당하지 않습니다.

(3) 최대주주 및 그 특수관계인이 계약 당사자인 주주간 계약

동사의 최대주주 및 특수관계인은 주주와 체결한 주주간 계약이 존재하며 자세한 내용은 「제2부 발행인에 관한 사항 - VI. 주주에 관한 사항」을 참고하여 주시기 바랍니다.
(4) 주관회사 내부위원회에서 논의된 내용
(가) 한국투자증권㈜

대표주관회사인 한국투자증권㈜의 내부위원회에서 동사의 공모를 위해 기업가치평가 및 주요 리스크에 대해 논의한 내용은 아래와 같습니다

내부위원회 명칭
위원회 주요 구성원
일시
논의내용
비고

신고서 제출 전인수위원회
IB그룹 김광옥 그룹장IB1본부 방한철 본부장IB1본부 IPO&성장금융1 담당 김해광 담당IB1본부 IPO&성장금융2 담당 장우석 담당IB1본부 IPO&성장금융1부 김헌조 부서장IB1본부 IPO&성장금융2부 김유동 부서장IB1본부 IPO&성장금융3부 윤태웅 부서장IB전략컨설팅부 이도연 부서장
2026.01.02
1. 사업 및 사업모델 경쟁력

- 동사 영위사업에 대한 경쟁력 및 사업모델에 대한 경쟁력 검토

: 핵심기술 "극저온-열전복합급속정밀 냉각기술"을 보유하고 있으며, 다수의 특허 등 기술 역량을 보유하고 있음을 확인: 피부 냉각 의료기기, 동물용 각 의료기기 등 사업화에 성공하였으며 2023년부터 양산에 따른 매출 확대되었음을 확인: 목표 시장 진입 초기 단계임에 따라 시장 경쟁에 대한 불확실성, 매출 성장성, 수익성 미흡하나, 거래처 확대 및 국가별 인허가 확대 등을 바탕으로 사업을 확대해 가고 있음을 확인 .

2. 상장예비심사신청서 제출 이후 경영 및 영업활동 주요 변동사항
- 동사는 상장예비심사신청서 제출 이후 이사회 등 변동사항이 존재하며 주요 변동사항에 대한 검토: 2025년 12월 29일 임시주주총회를 통해 최의경 사내이사를 신규 선임하였으며, 이사회를 통해 김건호/최의경 공동대표이사체제로 변경함: 사외이사 1인 추가 선임 및 감사의 사임이 있었으며, 감사위원회 및 투자심의위원회를 신규 설치함: 우리사주조합의 자기주식 유상취득 건이 발생함

3. 기업가치평가에 관한 사항

- 2024년 온기 및 2025년 3분기 재무수치 검토- 평가 방법, 비교기업들의 적적승 등 기업가치평가 검토

: 동사의 적정기업가치를 평가하기 위해 본격적인 이익시현이 이루어지는 미래시점의 실적을 현재가치로 환산함. 또한, 가장 보편적으로 사용되고 비교기업과의 성장성 및 수익성을 동시에 고려할 수 있는 PER 투자지표를 사용하여 적정가치 평가.

: 동사와 유사한 사업(피부 미용 및 관련 의료기기, 동물 치료용 의료기기)을 영위하는 비교기업 산정- 본건 인수업무를 수행함에 있어 개정된 「코스닥시장 상장규정」 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 누락 유의- 대표주관회사의 의무인수분 의무보유기간 준수 유의

(나) KB증권㈜

대표주관회사인 KB증권㈜의 내부위원회에서 동사의 공모를 위해 기업가치평가 및 주요 리스크에 대해 논의한 내용은 아래와 같습니다.

내부위원회 명칭
위원회주요 구성원
일시
논의내용
결과

구분
답변내용

리스크심사협의회
리스크심사본부장위험관리책임자재무관리 담당임원IB부문 담당임원 등
2025.12.24
1. 회사의 개요(지배구조 및 경영진 현황 등)2. 사업의 내용(주요 제품 설명 및 매출 현황, 경쟁 현황, 비교우위 사항, 시장 현황 등)
- 회사의 경영진은 기계공학, 재경, 마케팅, 생산 등 주 사업 영위에 있어 유관 업계 업력이 존재하는 등 전문 역량을 보유하고 있음.- 공모 및 희석가능주식 수를 감안한 상장 후 최대주주의 지분율은 20% 이상이며, 상장 후 5년간 의무보유 진행 예정인 점을 감안할 시 일정 수준의 경영 안정성을 확보하고 있는 것으로 판단됨- 회사는 원천 기술(급속정밀 냉각기술)을 보유하고 있으며, 상용화 사례 및 축적된 연구자료, 그리고 특허를 통해 높은 기술 완성도를 보유하고 있음.- 동사는 원천 기술을 기반으로 피부용 냉각 의료기기, 안구용 냉각 의료기기, 동물용 냉각 의료기기 등 다양한 분야에서 사업화에 성공하였으며 '24년부터는 초음속 미세동결입자를 활용한 경피약물전달 기술을 개발하는 등 후속 제품 또한 지속적으로 개발하고 있음.- 동사는 '25년 3분기 누적 매출액이 약 75억원이며 최근 3년 이상 영업손실을 지속하고 있는 등 규모 측면에서 다소 미흡하다고 판단됨. 또한, 여러 국가에 대리점을 두고 사업을 영위하며 해외 매출 비중이 높은 편임. 다만 회사는 '23년 ~ '25년 3분기 누적 매출액이 지속적으로 성장하고 있으며, '24년 이후 국내 대기업, 일본/중국/영국 등 현지 중견 기업과 거래 관계가 지속되고 있음. 사업적으로 향후에도 우량한 거래처를 계속 확보해나가는 것이 중요할 것으로 판단됨.- 동사는 피부용 부문에서 온도 조절이 되지 않는 여러 냉각 의료기기들과 경쟁하고 있으며, 안구용 부문에서는 아직 본격적으로 제품을 상용화하지 않았으나 향후 화학적 마취제와 경쟁이 예상됨. 초음속 동결입자를 활용한 약물전달 기술은 니들-프리 인젝터와의 경쟁이 예상됨.- 동사는 냉매의 효과(통증 완화, 일시 마비, 빠른 작용시간 등)와 안전성(목표부위의 온도 조절을 통한 동상 예방 등) 등 기술 경쟁력을 보유하고 있다고 판단되며, 경쟁제품들 대비 환자 만족도, 대기 시간/시술 시간 등의 감소 등에서 비교 우위를 가짐.
가결

3. 공모에 관한 사항(공모 개요, 유사회사 선정 및 적용 Multiple 검토)
- 회사는 '25년 3분기 기준 적자가 지속되고 있는기술성장기업으로 '27년 추정 실적을 적용하여 PER 가치평가 방식 적용. 회사가 시설 투자가 크지 않고 차입 규모가 작으므로 EV/EBITDA 가치평가 방식은 적용하지 않음.- 추정 실적은 '25년 3분기까지 거래처별 누적 이행률을 적용하여 '26년 ~ '27년 MOQ(최소 구매수량)를 기초로 산출함. 판매비와 관리비는 비용 절감을 통해 '25년부터 '27년까지 지속적으로 감소하는 것으로 추정.- 회사가 영위하고 있는 주 사업 등을 감안하여 3개 Peer Group이 선정되었으며, Peer Group의 WACC 및 과거 IPO 적용 할인율 등 주요 가정치를 바탕으로 공모단가 9,000원 ~ 11,000원 산출

4. 리스크 분석(인수에 따른 리스크 Exposure 분석, 일반청약자 환매청구권 부여에 관한 사항, 최근 수요예측 현황 검토 등)
- 최근 수요예측 현황 등 공모시장 분위기 설명 및 일반청약자 배정분에 대한 환매청구권 부여로 상장일로부터 3개월 간 공모가격의 90% 또는 정해진 산식에 의해 산정된 가격을 기준으로 추가적인 인수 리스크 발생 가능- 주관사 책임 강화를 위해 의무인수분(공모주식수의 3% 또는 10억원 이내)에 대해 3개월에서 1년 간 매각제한 기간 자발적 연장에 대한 설명- 희망공모가 밴드 상단 기준 예상 일반청약자 배정 규모는 약 15.8억원 ~ 19.3억원 수준(인수비율 50%)이며, 인수수수료 등을 종합적으로 감안할 시 인수에 따른 리스크는 통제 가능한 수준으로 판단됨

4. 기업실사결과 및 평가내용

가. 산업의 개요 및 성장 잠재력

(1) 시장의 현황 및 전망

(가) 피부 국소 마취제 시장

글로벌 피부 국소 마취제 시장은 2024년 809백만 달러에서 2030년 1,138백만 달러로 예측 기간 동안 5.03%의 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다.

[ GLOBAL LOCAL ANESTHESIA DRUGS MARKET SIZE, BY SURFACE ANESTHETIC 2024-2030 ]

(단위: 백만 달러)

연도
2022
2023
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR('24-30)

시장규모
726.7
766.3
808.8
854.0
902.5
954.5
1,010.7
1,072.2
1,138.3
5.03%

(출처: Local Anesthesia Drugs Market
,
360iResearch
, Apr-2024)

글로벌 피부마취 시장은 전방 시장의 미용 시술 목적의 주사시술 시장의 성장에 동행합니다. 글로벌 미용 시술 목적의 주사시술 시장의 규모는 2023년에 189억 5천만 달러로 평가되었으며, 2032년까지 368억 달러에 도달할 것으로 예상되며 2023년부터 2032년까지 예측 기간 동안 7.64%의 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다.

[미용 시술 목적의 주사시술 시장 규모 전망 (2022년~2032년)]

(단위: 십억 달러)

미용 시술 목적의 주사시술 시장 규모 전망.jpg
미용 시술 목적의 주사시술 시장 규모 전망

(출처:
Precedenceresearch)

피부미용 시장은 미용 시술의 대중화와 고령화로 인한 피부 치료 수요 증가로 인해 지속적으로 성장하고 있으며, 최근 소비자층이 확대됨에 따라 전 세계적으로 수요가 급증하고 있습니다. 특히, 의료 접근성 강화 및 미용 트렌드 확산으로 아시아와 남미와 같은 신흥 시장에서의 성장이 해당 시장의 성장을 가속화하고 있는 상황입니다. 피부미용 시술에서 국소마취제는 시술의 편의성과 환자 경험에 직접적으로 영향을 받는 만큼 환자는 빠르고 안전한 마취 효과를, 시술자는 부작용 없이 쉽게 사용할 수 있는 제품을 선호하는 경향을 보입니다. 기존의 화학적 국소마취제는 효과가 입증되었으나, 발현 시간이 길고 독성 및 알레르기 반응 등의 부작용이 존재함으로써 동사의 냉각마취 방식 등의 새로운 기술과 제품 개발의 필요성이 부각되고 있는 상황입니다.

(나) 경피약물전달시장

글로벌 경피약물전달 의료기기 시장은 2023년 약 67,157백만 달러에서 연평균 6.80%로 성장하여 2030년에는 약 106,230백만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이는 경피약물전달 의료기기가 비침습적이고 효율적인 약물 전달 방법으로 주목받고 있기 때문입니다. 이러한 기기는 사용이 편리하고 통증이 없으며, 주사로 인한 감염 위험을 줄일 수 있어 환자들에게 선호됩니다. 또한, 경구 약물이나 주사제 대비 편의성과 안전성 면에서 강점을 보입니다. 특히, 주사에 대한 공포와 불편함을 줄여 소아 및 고령 환자들에게 큰 장점으로 작용합니다.

[ Transdermal Drug Delivery Devices Market Size, Global, 2021-2030 ]

(단위: 백만 달러)

연도
2023
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR (%)

시장규모
67,157
71,566
76,313
81,427
86,939
92,884
99,300
106,230
6.80

(출처: Transdermal Drug Delivery Devices - Global Market Insights, Competitive Landscape, and Market Forecast - 2030, DELVEINSIGHT, May-2024)

더불어, 미용 및 화장품 산업에서도 경피약물전달 기술이 널리 활용되고 있습니다. 피부를 통한 유효 성분 전달로 피부 환경을 개선하고 환자의 삶의 질을 높이는 환자 중심의 헬스케어 접근 방식이 강화되면서, 경피약물전달 의료기기 시장의 성장은 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다.

(다) 글로벌 반려 동물용 피부질환 치료제 시장

동사의 초음속미세동결입자 경피약물전달 기술은 VetEase 제품 출시를 통해 동물용의료기기 시장으로 사업을 확장하고 있습니다.

글로벌 반려 동물용 피부질환 치료제 시장은 2022년 1,401백만 달러에서 2027년 1,970백만 달러까지 연평균 7.10%로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[ 피부과 질환에 대한 반려 동물 의약품 시장(글로벌), 2022-2027 ]

(단위: 백만 달러)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
CAGR (%)

시장규모
1,600
1,712
1,835
1,970
7.10

(출처: 반려동물 연관산업 육성대책(글로벌 반려동물 연관산업 시장 규모), 관계부처합동 2023) 재인용

위와 같이 반려 동물에 대한 의약품 시장은 국내외 소비시장의 신성장동력으로 부상하고 있습니다. 주된 요인으로는 반려동물에 대한 사회적 인식의 변화, 1인/노인 가구의 증가 등 세계 인구 구조의 변화로 인한 반려동물 양육인구 증가, 반려동물의 수명증가에 따른 고령화로 인한 의료수요 확대 등을 들 수 있습니다.

(라) IVT(Intravitreal Injection))를 위한 안구 마취 시술 시장

동사의 OcuCool 제품은 2024년 9월 미국 FDA로부터 결막(conjunctiva)과 공막(sclera)에 국소적으로 적용되는 냉각 마취(cooling anesthesia) 의료기기로 De Novo 승인을 받았습니다.OcuCool 제품의 전방 시장인 글로벌 안과 마취제 시장은 2023년 1,253억 달러에서 2030년 1,606억 달러로 연평균 3.16% 로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[ Global Ophthalmic Anesthetic Drugs Market, 2023 - 2027]

(단위: 십억 달러)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
CAGR (%)

시장규모
1,600
1,712
1,835
1,970
7.63

(출처: Global Ophthalmic Anesthetic Drugs Market, Data Bridge Market Research, Apr-2023)

한편, OcuCool은 유리체강 내 주사(IVT; intravitreal injection) 시 발생하는 통증을 일시적으로 감소시키기 위한 목적으로 사용됩니다.

IVT(Intravitreal Injection) 시술은 당뇨망막병증과 습성 황반변성 등의 치료에서 표준적인 절차로, 전 세계적으로 빠르게 성장하고 있는 주요 시장입니다. 이러한 시술은 당뇨병 환자 수의 급증과 고령 인구 증가로 인해 수요가 지속적으로 확대되고 있습니다.

글로벌 IVT 주사제 시장은 2024년 약 28,754백만 달러에서 연평균 12.75% 성장하여 2030년 약 59,080백만달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 반복적인 치료가 필수적인 두 질환의 특성과 항-VEGF 약물의 안전성과 유효성이 입증된 결과로 볼 수 있습니다.

[글로벌 IVT 주사제 시장 규모]

(단위: 백만 달러)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR (%)

시장규모
28,754
32,422
36,557
41,219
46,476
52,402
59,080
12.75%

(출처: GLOBAL INTRAVITREAL INJECTABLE MARKET REPORT, QYResearch, 2021)

최근 전 세계적으로 당뇨병 발병률이 지속적으로 증가하고 있으며, 이에 따라 대표적인 합병증인 당뇨망막병증(Diabetic Retinopathy, DR) 환자 수도 꾸준히 확대될 것으로 전망됩니다. 당뇨망막병증은 전 세계 성인 인구에서 시력 장애의 주요 원인 중 하나로 자리 잡고 있으며, 당뇨병 유병 기간이 길어질수록 그 위험도 증가하는 것으로 알려져 있습니다.

국제당뇨병연맹(IDF)에 따르면, 전 세계 당뇨병 환자 수는 2021년 약 5억 3,700만 명에서 2030년 약 6억 4,300만 명, 나아가 2045년에는 7억 8,300만 명으로 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 이와 같은 당뇨병 인구의 증가 추세는 당뇨망막병증 유병 인구의 증가로 직결되며, 이에 따라 두 질환의 진단 및 치료에 필수적인 유리체강내주입술(IVT, Intravitreal Injection) 수요 역시 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

[세계 당뇨망막병증 유병인구 전망]

(단위: 백만명)

연도
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
CAGR (%)

유병인구l
118.8
121.5
124.2
126.9
129.6
132.3
135.2
1.94%

(출처: Global Prevalence of Diabetic Retinopathy and Projection of Burden through 2045, Systematic Review and Meta-analysis (미국 국립보건원(NIH) 및 관련 학술지 게재 논문 자료 기반))

황반변성의 경우에도 환자 수가 빠르게 증가하고 있으며, 근본적인 치료법이 아직 개발되지 않은 상황입니다. 한국제약바이오협회의 2020-2040년 데이터를 바탕으로 한 보고서에 따르면, 황반변성 유병 인구는 2024년 약 2억 1천 1백만 명에서 2030년 약 2억 3천 7백만 명으로 증가할 것으로 전망됩니다. 이처럼 황반변성과 당뇨망막병증의 유병률 증가와 더불어, 두 질환의 치료에 필수적인 IVT 시술의 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다.

[세계 황반변성 유병인구 전망]

(단위: 백만명)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR (%)

유병인구
211.7
215.8
220.0
224.3
228.6
233.1
237.6
1.94%

(출처: 황반변성 치료제 시장 및 개술개발 동향, 한국제약바이오협회, 2021)

상기 서술한 바와 같이 동사가 속한 시장은 2027년 ~ 2030년까지 성장세가 지속될 것으로 전망됩니다.

(2) 시장 경쟁 상황
(가) 피부미용 국소 마취제 시장

동사가 속한 피부미용 국소마취제 시장은 전통적으로 리도카인 등 화학마취 제품을 중심으로 구성되어 왔으며, 동사가 개발 및 생산하고 있는 초정밀 극저온 냉각 방식을 이용한 제품은 기존의 마취 방식과는 차별화되는 신규 유형의 제품입니다.

화학마취제는 흡수에 장시간이 소요되는 점, 과도한 양이 흡수될 경우 호흡곤란, 발진 등의 부작용이 발생할 수 있는 근본적인 한계점으로 마취효과가 충분히 발현되지 못하는 제한적인 조건으로 사용될 수밖에 없으며, 결과적으로 환자가 시술의 고통 없이 의료시술을 받고자 하는 요구를 완전히 충족하는 데 어려움이 존재합니다. 반면, 동사의 TargetCool 제품은 극저온 냉매 온도/압력을 매우 빠르게 제어할 수 있는 기술을 바탕으로, 시술 부위에 대해 통증 신경의 전도속도를 지연시킬 수 있는 최적의 온도로 고속 냉각하여 즉각(2~3초) 통증경감 효과를 발현시킬 수 있는 피부과 냉각기기입니다. 시술과 병행하여 사용되는 방식의, 비약물적 냉각 기술을 적용해 통증 경감 효과를 제공하는 제품으로서 피부주사, 필러주사, 레이저 시술 등 급성장하는 여러 미용 시술시장에서 활용되고 있으며, 시장에서 기술력과 제품의 유효성 등을 인정받으며 기존의 Lidocaine 등 화학마취제 시장을 대체해가고 있습니다.

[동사 TargetCool 및 기존 냉각방식 의료용기기 비교]

제품명
회사명
주요매출처
성능

TargetCool
리센스메디컬

국내외 피부과

병/의원

- 극저온 냉매온도를 고속으로 제어하여 목표부위의 온도를 즉각 목표 냉각온도로 냉각(35˚C → 0˚C 2초 이내)

- 목표온도 ±1˚C의 오차 범위 내 조절 가능

휴대형 의료기기로 사용성 극대화

Frozen C
YOZMA BMTECH

국내외 피부과,

정형외과

(물리치료)

병/의원

- 액화 이산화탄소를 분사하여 영하 78℃의 극저온 이산화탄소 가스를 환부에 직접 분사하도록 설계

- 시술자는 제품을 환부로부터 일정 거리 떨어뜨린 상태로 이산화탄소 가스를 분사

- 환부 온도가 0℃ 이하로 내려가면 장치가 중단됨

CryoFos
Cryofos Medical GmbH

국내외 피부과,

정형외과

(물리치료)

병/의원

- 고압의 CO₂ 가스를 사용하여 피부 표면을 2-4℃까지 급속 냉각하도록 설계

환부로부터 제품이 일정 거리 떨어진 상태로 사용되어야 함

Cryo-Master
MESH

국내외 피부과,

정형외과

(물리치료)

병/의원

- 액화 이산화탄소를 분사하여 영하 78℃의 극저온 이산화탄소가스를 환부에 직접 분사하도록 설계

- 환부의 신경에 순간적으로 강한 온도 충격(thermal shock)을가하는 것을 목적으로 함

Cryo 6
Zimmer

국내외 피부과,

정형외과

(물리치료)

병/의원

- 외기를 -30℃ 또는 -10℃로 차갑게 만든 Chilled Air를 환부에 분사하도록 설계

- 분사되는 Chilled Air의 양을 단계별로 조절할 수 있음

CryoPen
H&O

국내외 피부과,

병/의원

- 고압의 이산화질소(N₂O) 가스를 환부에 직접 분사하여 영하 -89°C의 온도로 비정상적인 조직을 파괴하는 방식으로 설계

(출처: 동사 자체 조사자료)

(나) 경피약물전달시장

경피약물 전달 시장은 다양한 비침습적 약물 전달 방법이 등장하며 새롭게 주목받고 있으며 미용 및 화장품 산업에서도 경피약물 전달 기술이 광범위하게 활용되고 있습니다. 현재 다수의 제약회사와 기술 기업들이 자사만의 전달 방법으로 제품을 출시하여 경쟁하고 있으며, 동사의 TargetCool+ 제품도 해당 제품들과 경쟁관계에 놓일 것으로 판단됩니다.

동사 제품 TargetCool+는 초음속 미세동결입자 전달기술을 활용한 의료기기로, 고속의 동결입자로 피부를 물리적으로 뚫어 약물의 생화학적 특성에 관계없이 전달하는 제품입니다. 약물을 급속 동결시킴에 따라 생화학적 변성을 방지하여 약효 손실을막을 수 있으며, 동결입자의 크기를 신경세포가 느낄 수 없는 수준(5~30μm)으로 작게 만들어 시술 시 통증을 최소화 할 수 있다는 점에서 경쟁우위를 가지는 제품입니다.

[동사 TargetCool+ 및 기존 냉각방식 의료용기기 비교]

제품명
회사명
주요 매출처
전달 방식

TargetCool+
리센스메디컬
국내외 피부과 병/의원
- 약물을 급속 동결시킨 동결입자로 피부를 물리적으로 뚫어 전달시키는 기기

Mirajet
JSK 바이오메드
국내외 피부과 병/의원
- 레이저를 이용하여 충격파를 발생시켜 약물을 분사하는 레이저 jet 기기

Enerjet
PerfAction
국내외 피부과 병/의원
- 압축 공기를 이용하여 피부 표피층에 매우 작은 핀포인트 구멍을 형성하여 약물을 전달하는 기기

D'Liv
제이시스메디칼
국내외 피부과 병/의원
- 마이크로 니들을 이용하여 펌핑(pumping) 또는 인젝션(injection) 방식으로 약물을 피부에 침투시키는 기기

CureJet
바즈바이오메딕
국내외 피부과 병/의원
- 고압 공기를 이용하여 Nano-Spike와 Micro-Bomb 기술을 통해 약물을 피부에 침투시키는 Jet 기기

Coollifting
A CLINIPRO Group company
국내외 피부과, 미용 클리닉
- 저온의 CO²를 강한 압력에서 분사하여 표피에 가해지는 냉온과 고압을 통해 약물을 침투시키는 기기

(출처: 동사 자체 조사자료)

(다) 글로벌 반려 동물용 피부질환 치료제 시장한편, 동사의 초음속 미세동결입자 경피약물전달 기술은 VetEase 제품 출시를 통해 동물용 의료기기 시장으로도 사업을 확장하고 있습니다. 기존의 동물 피부질환 치료법은 주로 스테로이드와 면역억제제에 의존하여 왔으며, 이러한 치료법에 활용되는 약물은 장기 사용 시 부작용 및 내성 문제를 야기할 수 있습니다. 반면, 동사 제품 VetEase는 이러한 한계점을 해결하기 위하여 비약물적 접근을 바탕으로 정밀 냉각 기술을 도입하였으며, 초음속 동결 입자를 활용해 염증을 효과적으로 완화하고 경피 약물 전달 기능을 강화함으로써 다양한 염증성 피부질환과 관련하여 안전하고 효율적인 치료를 제공하고 있습니다.

[동사 VetEase 및 기존 냉각방식 의료용기기 비교]

제품명
회사명
주요 매출처
제품 개요

VetEase
리센스메디컬
국내외 동물(피부과)병원
- 액화 CO₂ 분사를 통한 국소 냉각 및 극저온 자극으로 염증·통증 완화 및 병변 파괴 보조

PHOVIA
Vetoquinol
국내외 동물(피부과)병원
- LED 블루라이트와 젤을 이용하여 조직 재생과 염증 완화를 유도하는 광선치료

Plasma
ION MEDICAL
국내외 동물(피부과)병원
- Microwave Plasma 기반으로 고밀도 라디칼 형성을 통해 플라즈마를 생성하고, 이를 병변 부위에 접촉시켜 멸균 및 재생을 유도하는 기기

Cytopoint
Zoetis
국내외 동물(피부과)병원
- 개의 아토피성 피부염 치료를 위해 개발된 항체 기반 주사제로, IL-31을 표적하여 가려움증을 완화하는 효과를 가짐

(출처: 동사 자체 조사자료)

(라) IVT(Intravitreal Injection))를 위한 안구 마취 시술 시장

IVT(Intravitreal Injection) 시술은 사전에 안구 각막 마취가 필수적으로 선행되어야 하며, 현재까지의 안구 마취 시술 시장에서는 전통적으로 약물을 이용한 표면 마취 방식이 진행되어 왔습니다. 한편, 동사가 개발한 OcuCool 제품은 세계 최초로 안구에 냉각 마취 기능을 적용한 의료기기로서, 미국 FDA로부터 De Novo 허가(기존 허가 제품 중 유사 기술이 없을 경우의 인증 제도)를 받은 제품이며, 기존의 약물을 통한 표면 마취 제품과 차별화되는 방식으로 안구 마취 시술 시장에 새롭게 침투를 계획하고 있는 제품입니다.

기존의 화학적 마취제의 효과가 발현되는 데 소요되는 시간은 약 5~10분으로 전체 시술 시간인 10~15분 중 큰 비중을 차지하는 반면, OcuCool 제품은 소요 시간을 10초로 줄여 시술 시간을 효과적으로 단축할 수 있습니다. 특히, 긴 시간 동안 화학마취제에 노출될 경우, 각막/결막 손상으로 인한 시야 흐림, 결막 내 출혈, 따가움 등 부작용이 발생할 수 있으나 OcuCool 제품을 사용하여 안전한 시술환경을 제공할 수 있습니다.

[동사 OcuCool 및 기존 안구 마취 제품 비교]

제품명
회사명
주요 매출처
제품 개요

OcuCool
리센스메디컬
국내외안과병/의원
- 급속·정밀냉각만으로 안구를 마취하는 세계 최초 FDA De Novo 혁신 의료기기로, 기존 IVT 시술의 긴 마취 시간과 부작용을 줄이고 정밀냉각제어기술을 통해 글로벌 시장에서 강력한 독점성을 확보한 차세대 안과 마취 솔루션

Akten Lidocaine Hydrochloride Ophthalmic Gel,Topical Proparacaine Corneal Anesthesia
Alcon
국내외안과병/의원
- Alcon 社는 안과 시술 중 IVT 시술을 진행하기에 앞서 안구 국소마취를 위해 안구에 도포되는 마취 젤(Akten Lidocaine Hydrochloride Ophthalmic Gel)과 마취 점안액(Topical Proparacaine Corneal Anesthesia)을 제조

Lidocaine HCL Injection, USP
HOSPIRA, Inc.
국내외안과병/의원
- HOSPIRA 社는 안과 시술 중 안내주사요법(Intravitreal injection, IVT)을 진행하기에 앞서 안구 국소마취를 위해 안구에 주사로 주입되는 마취제(Lidocaine HCL Injection, USP)를 제조

(출처: 동사 자체 조사자료)

나. 회사의 기술력 및 경쟁력

(1) 기술의 완성도

동사의 핵심기술은 ‘극저온-열전복합 급속정밀냉각기술’이며, 이와 관련된 기반기술은 ‘극저온 냉매 온도/압력 고속제어기술’, ‘초음속 미세동결입자 약물전달기술’, ‘FDA De Novo 표준 안구냉각마취기술’로 구성됩니다. 동사는 기반기술을 직접 자체적으로 개발하였으며, GMP 인증 및 ISO13485, FDA QSR 실사 등을 완료하여 국제적 수준의 품질시스템을 확립한 자체적인 제조 설비도 확보하였습니다. 또한, 동사는 핵심기술 개발 및 기술제품 상용화 과정에서 한국, 미국, 유럽, 중국, 일본, PCT 출원/등록 등 사업화 지역에 따라 특허 포트폴리오를 구축하고 있으며, 지속적으로 신규 특허 출원을 수행함으로써 특허 포트폴리오를 확대하여 기술권리 범위를 확대하고 있습니다.

[동사 기술의 완성도]

주요 기능
핵심 내재화 요소
기술의 완성도

극저온 냉매 온도/압력을

고속제어

극저온냉매 고속정밀제어 TPR

(부품)

자체 개발 및 제작

등록 특허 30건 (출원 81건)

제조 직접 관리

세포온도를 직접적으로급속정밀제어

환경 / 목표부위 적응형 온도제어

(부품 및 소프트웨어)

자체 개발

등록 특허 4건 (출원 21건)

정확한 제어값은 영업비밀로 관리

유효하고 안전한

냉각마취 및 염증치료 기능

냉각마취 / 염증질환

치료 냉각조건 확립

공동임상을 통한 개발

계약조건에 따라 특허 100% 보유

등록 특허 17건 (출원 41건)

경피약물전달 기능

초음속 미세동결입자

활용 조건 확립

자체 개발

등록 특허 2건 (출원 24건)

안구를 안전하게 냉각마취
고성능 열전 냉각 기술

자체 개발 및 제작

등록 특허 13건 (출원 22건)

제조 직접 관리

안구 정밀안전냉각 프로토콜
임상 자료 축적

9차례 동물임상

임상 1~3상(600건 이상)

안구냉각마취 표준 확립

미국 FDA와 공동 확립

(세계 최초)

등록 특허 5건 (출원 12건)

(2) 기술의 경쟁우위도
(가) 기술의 차별성

동사는 기존 냉매 기반의 냉각치료와 관련된 제품들의 가장 큰 기술적 한계였던 인체에 적용되는 냉각온도를 제어하지 못하는 한계점을 극복하여 -10∼5℃의 온도범위에서 1℃ 단위로 정밀 온도제어가 가능한 기술을 확립하여 경쟁기술과 온도제어, 냉각속도, 안전성, 편의성 등에서 기술적 격차를 확보하였습니다.

[기존 냉각 의료장비와 동사 제품의 기술 비교]

구분
기존 냉각 의료장비
동사의 제품

온도제어

- 온도 제어가 불가능하여, 사용자가 수동으로 거리 조절 또는 분사를 수동으로 끊어가며 사용하며, 목표 부위에 과한 얼음이 생기지 않는 것을 육안으로 확인하며주의를 기울여가며 사용.

- 미리 설정한 목표온도를, 극저온 냉매온도를 고속으로 제어하여 순식간에목표부위 온도를 목표 냉각온도로 만들고 주변환경온도/습도/ 피부type/체열 등과 관계없이 유지시킴.

냉각 속도
- 안전을 위해 느리게 설정(36˚C → 0˚C 10초이상)
- 35˚C → 0˚C 2초 이내 도달

온도 정밀도
- 온도 제어가 되지 않아 정밀도라는 개념이 정의되지 못함.
- 목표온도 ±1˚C

반복 신뢰성
- 외기 온도에 따라 같은 거리에서도 피부 온도 달라짐 → 숙련된 사용자도 온도 반복성이 부족하며 사용자의 감에 의존

- 다양한 변수를 보상하는 알고리즘 개발

- 외기온도/목표부위상태(온도, 체열) 영향에도 안정적인 냉각 성능(온도, 냉각속도)

온도 안전

- 피부 온도 0℃ 이하가 감지되면 분사 강제 종료되는 기초적인 안전장치만보유

- 강제 종료돼도 호스 안에 남아있는 가스는 계속 분사되어 위험.

- 목표 온도를 제어하므로 높은 안정성 확보

- 종료하는 순간 분사가 끝나므로 철저하게 제어된 환경에서 냉각

사용 편의성
- 기기가 매우 크고 무거워 사용성 나쁨.
- 휴대형 의료기기로 사용성 극대화.

CO2 공급 방식
- 대형 탱크 매우 무거움(무게 40kg)

- 소형 카트리지 매우 가벼움(무게 180g)

또한, 동사의 급속정밀 냉각마취 기술은 기존 화학적 마취제, 주사제 대비 효과가 빠르게 발현되고 부작용이 거의 없다는 점에서, 환자의 순응도를 높이고 의료진의 효율성을 개선하는 등, 의료 현장에서도 상대적인 장점을 가졌다고 판단됩니다.

[기존 마취제와 동사 제품의 기술 비교]

구분
기존 마취제
동사의 제품

마취 속도
- 화학적 마취제는 피부에서 60분 ~ 120분, 안구에서 5~10분이 걸려야 마취 발현
- 수 초 만에 마취 발현

부작용
- 화학적 마취제는 적용 대상에 따라 발진, 홍반, 호흡곤란 등 부작용 수반

- 냉각 마취 원리상 부작용(동상 등) 가능성 낮음

동사의 초음속 미세동결입자 약물전달 기술 또한 다음과 같은 경쟁우위를 가집니다.

먼저, 순수한 물리적 방식으로 전달하기 때문에, 약물의 생화학적 특성에 상관없이 전달 가능하고 매우 빠른 동결/해동 과정을 거쳐 약물의 변성이 없다는 점에서 적용할 수 있는 약물 범용성이 높습니다.

둘째, 극저온-극초음속 jet으로 미세동결입자화와 고속가속이 동시에 이루어져 약물의 전처리가 필요 없이 일반적인 액상의 제형을 그대로 사용할 수 있다는 점에서 편리성과 비용경쟁력이 높습니다.

셋째, 침투력이 높은 고체형태의 입자를 활용하여 약물단위전달량을 낮출 수 있었고,이를 통해 약물 침투 시 고통이 적으며 또한 약물 전달을 매우 고르게 목표 피부층에 전달 가능합니다.

동사의 이러한 기술적 특징은 기존 경피약물전달 기술들이 경우에 따라 가지는 한계를 극복할 수 있다는 점에서 각각 경쟁 우위를 가진다고 판단됩니다.

[기존 마취제와 동사 제품의 기술 비교]

기술 구분
기술 한계

Microneedling

- UV경화, 열경화 공정에 영향,

- 시술 시 고통, 바늘 부위만 전달 등

Sonophoresis

- 분자량과 내열성에 영향,

- 약물전달효율 낮음

Iontophoresis

- 화학적 극성에 영향,

- 약물전달효율 낮음

동결건조입자

- 세포치료제에 적용불가,

- 고비용의 전처리 과정필요

고압 Jet 전달기술

- 분자량에 영향,

- nL 단위약물전달량으로 시술 시 고통

(나) 기술의 상용화 경쟁력

이 급속정밀냉각기술을 통해, 하기와 같이 동사는 현재 크게 두가지 분야에서 사업화를 하고 있습니다. 첫째로, 마취제 없이 국소부위를 즉각 마취하는 급속냉각마취 분야이고, 둘째로, 극초음속-극저온 냉매를 통해 약물을 미세얼음입자로 만들어 경피에 약물을 전달하는 초음속 미세 동결입자 경피약물전달 분야입니다.

[핵심기술 및 상용화 제품 요약]

핵심기술
응용분야
기술원리
주력 제품

극저온

열전복합 급속정밀

냉각기술

급속냉각마취
신경세포는 영상 15˚C보다 차가운 온도에서 신호전달이 cut-off 되어, 피부표면 또는 안구표면을 냉각을 하면 즉각적인 마취효과를 가져올 수 있으며, 이때 동상이 오지 않도록 정밀냉각을 하는 것이 중요함

① TargetCool: 의료용저온기, 냉동수술기

② OcuCool: 안과 냉각마취 의료기기

초음속

미세동결입자

경피약물전달

동상에 걸리지 않게 안전한 온도로 제어된 극초음속jet으로 액상의 약물을 미세입자(5~30μm 크기)로 분쇄하고 급속동결시켜 만들어진 미세동결입자를 고속으로 경피에 침투시키는 물리적인 경피약물전달 기술로, 입자크기가 세포크기에 준해 침투시 신경이 느낄 수 없어 무통 약물전달이 가능함

① TargetCool+: 분사식주사기,

② VetEase: 동물용 분사식주사기

(3) 연구인력의 수준

동사는 2018년 기업부설연구소를 설립하고 증권신고서 제출일 현재 연구소장을 포함하여 총 11명의 연구개발 인력을 확보하고 있으며 주요 연구개발 분야로는 (1)극저온-열전복합급속정밀냉각 기술, (2)초음속 미세동결입자 약물전달 기술, (3)안구냉각마취 기술 연구/개발을 진행하고 있습니다. 동사의 연구개발 담당 조직 및 인력현황은 다음과 같습니다.

[동사 연구개발 조직 인력 구성]

구분
인원구성
주요업무

기구개발팀
5명
외형 설계 및 기구 개발

회로펌웨어팀
3명
회로 설계 및 펌웨어 개발

선행기술팀
2명
원천기술 연구 및 신규 기술 검토

동사의 연구개발 인력 11명에 대한 상세 현황은 아래와 같습니다.

[동사 연구개발 조직 인력 구성]

학력
박사
석사
학사
전문학사
고졸
기타

인원 수
1
2
6
1
1
-

[주요 연구개발인력 현황]

성명
직위
역할
주요 경력

김건호
공동대표이사/CTO
R&D 총괄

- University of Michigan, Mechanical Engineering 박사

- University of Michigan, Mechanical Engineering 석사

- 서울대학교 기계항공공학부 우주항공공학 학사

- 현 울산과학기술원 기계공학부 교수

- 현 리센스메디컬 공동대표이사

노경관
책임 연구원
선행기술

- 울산과학기술원 원자력과학및공학 /열유체및동력공학 학사

- 울산과학기술원 기계공학과 석사

- 전 울산과학기술원 SoftHeat Lab 연구원

- 현 리센스메디컬 연구소 책임연구원

김대현
책임 연구원
선행기술

- 울산과학기술원 기계공학 학사

- 현 리센스메디컬 책임연구원

동사의 연구개발 조직의 주요 기술 개발 내용은 다음과 같습니다.

기술 개발 개요

구분
내용

극저온-열전복합 급속정밀냉각 기술

(1) 극저온냉매 온도/압력 고속 제어 기술 개발

(2) 극저온냉매 압력유지 기술 개발

(3) 환경/피부 적응형 정밀냉각제어 기술 개발

(4) 극저온냉매 전용 고압 유로 설계

(5) 반경방향 온도 분포 균일화 부품 설계

(6) 극저온냉매 일회용 카트리지 설계/국산화 (외주생산)

초음속 미세동결입자 약물전달 기술

(1) 약물 미세동결입자 생성 플랫폼 개발

(2) 약물 미세동결입자 크기 제어 및 최적화

(3) 약물 미세동결입자 가속 기술 개발

(4) 미세동결입자 속도 제어 기술 개발

(5) 약물 피부 침투 깊이 정량화

안구냉각마취 기술

(1) 고성능 열전냉각 기반 냉각집중 시스템 설계/최적화

(2) 안구접촉 감지 알고리즘 개발

(3) 안구-접촉부 빙부착 방지 온도프로토콜 개발 및 임상

(4) FDA 표준 안구냉각마취 프로토콜 개발

(5) 일회용 멸균팁 탄성냉각결합 기술 개발

해당 인원들은 의료기기 개발부터 의료기기 비임상/임상 연구, 그리고 제품 인허가에 이르기까지 각 분야에 대해 전문성을 가진 우수 인력이며, 기술인력들의 안정적인 활동을 기반으로 회사는 성장을 위한 지속적인 기술개발 노력을 이어오고 있습니다.이와 더불어 김건호 공동대표이사를 비롯한 동사의 임원진 또한 다년간의 업무 경험을 통하여 유체역학 등 동사의 핵심기술에 대한 전문지식을 가진 전문가들이며 높은 전문가들이며, 동사와 협업 중인 KOL (Key Opinion Leaders)들의 경우에는 다수의 의료기관, 규제기관과의 네트워크를 보유한 우수한 인력들입니다. 동사는 이러한 연구개발인력들의 지속적인 노력을 통하여 급속정밀 냉각기술을 상용화 단계까지 개발완료할 수 있었습니다.

다. 회사의 성장성
(1) 기업 성장 전략

동사는 기업부설연구소를 설립하고 설립하고 급속정밀냉각마취기술 기반 초기 제품을 개발(TargetCool, OcuCool)하였습니다. 또한 의료기기 생산라인 및 품질시스템(GMP, ISO13485)을 구축하였으며, 피부 관련 임상 및 안과 1~3상 임상을 통해 국내외 인허가를 획득하였습니다(MFDS, MDD, FDA 등). 한편 원천특허 출원 및 등록을 통해 기반 기술 보호를 위한 진입장벽을 형성하였습니다. 영업적으로는 초기 유통 파트너와 파일럿 계약으로 제품 시장성 검증한 후 국가별 인허가 전략을 통해 글로벌 영업망을 구축하였습니다.

2023년부터 TargetCool을 본격적으로 판매하기 시작하였으며, TargetCool+, VetEase 등 신제품 개발 및 라인업 확장을 본격화하였습니다. TargetCool의 경우 인허가 국가 수를 지속적으로 확대해가고 있으며, OcuCool은 국내 최초로 미국 FDA De Novo 의료기기 승인을 받았습니다. 또한, 동사의 여러 제품이 상업화 단계에 진입함에 따라, 제품 인지도 제고를 위해 권역별 KOL 계약을 확대하였으며, 글로벌 전시회 및 학회에 참가하고, 국가별 대형 유통사와 장기 공급계약을 체결하였습니다. 동사는 영업 및 마케팅 확대를 통해 기존 주력 제품 TargetCool, VetEase 등의 매출 확대를 목표로 하고있으며, 향후 신규제품 개발, 적응증 치료 분야 확대, OcuCool 사업 확대 등을 통한 성장 전략을 계획하고 있습니다.

(2) 향후 사업 계획
(가) 신규 제품 개발동사는 영업 활동을 전개하는 과정에서 당사의 제품이 어떤 상황에서 가장 많이 사용되는지, 어떤 시술과 함께 사용되었을 때 가장 부가가치가 높은지 등에 대한 자료를 종합적으로 수집할 수 있었으며, 이를 기반으로 추가 기능을 탑재하여 신규 제품 TargetCool-Pro를 출시할 계획입니다. 특히, 동사는 미세동결입자의 최적화를 통한 약물전달 효율 극대화, 소모품 사용시간 장기화, 냉매 잔량표시 기능 추가 등 다각적으로 기존 제품의 미충족 수요를 충족할 수 있는 신규 제품으로 TargetCool-Pro를 기획하고 있습니다.

[TargetCool-Pro 주요 특징]

구분
특징

미세동결입자 최적화를 통한

약물전달기능 향상

- 약물의 점도에 상관없이 약물 유량 능동제어 기능을 추가

- 약물공급부 설계의 최적화를 통해 동결입자 비율을 증가

- 극초음속 jet에 의한 가속을 극대화

- 효율적으로 표피하부/진피상부에 약물 전달 가능

사용시간 확장을 통한

환자 회전율 증대

- 425g 또는 5kg 용량의 규격 탱크 활용

- 기존 65g 대비 7~70배 많은 용량의 탱크

- 가격경쟁력 확보 및 사용편의도 증대

냉매 잔량 표시
- 제품의 장비화를 통해 냉매가 들어있는 탱크의 온도 반응과 결합/해체 시 알 수 있는 센서를 통해 잔량표시가 가능

핸드피스

- 약물전달 핸드피스와 냉각마취/냉동수술 핸드피스를 분리하고 제어부와 전원부를 본체기기에 위치

- 필러 등 예민한 시술에도 활용 가능

냉각치료 프로토콜
- 여드름치료, 지루성두피염 치료 등에 대한 정량적 냉각프로토콜이 임상으로 검증되고 논문 출판이 완료됨에 따라 제품에 이를 내재화

마취지속시간 증가
- 냉각마취의 짧은 지속시간을 극복하기 위해 약물전달 핸드피스에서 lidocaine을 전달하여 충족

(나) 적응증 치료 분야동사는 경피약물전달 기술을 확보한 시점부터 해당 기술로 적응증을 확보할 수 있는 병증을 조기에 파악하고 이에 대한 의료기기 허가를 득하기 위한 작업에 착수하였습니다. 2023년 동사는 해당 기술을 통하여 당뇨 합병증인 욕창을 효과적으로 치료할 수 있음을 확인하고 이를 치료하기 위한 의료 목적 제품 개발을 위한 원천 연구를 기획하였습니다. 2025년 10월 22일 식품의약품안전처 IND 신청을 위한 의뢰를 진행하였으며, 향후 IND 승인 여부에 따라 IRB 접수 및 심의와 함께 당뇨 욕창 질환에 대한임상평가를 수행할 예정입니다. 향후 임상평가 결과에 따라 당사는 식품의약품안전처의 의료기기 허가를 득한다는 전제하에 2028년 중 당뇨병성 족부궤양 치료용 약물전달기기 제품 출시를 계획하고 있습니다.

동사는 임상에서 밝혀진 냉각 자체의 발모 효과와 미세동결입자로 약물을 전달시켜 기성 탈모약품의 발모효과의 극대화를 동시에 확보할 수 있는 탈모 냉각치료/약물전달 복합기기 출시를 계획하고 있습니다.

서울대학교병원 연구 팀에서 동사의 제품 TargetCool이 냉각 탈모 치료의 정량적 조건을 찾을 수 있다는 기대를 바탕으로 2021년부터 연구를 시작하였으며, 그 결과 2024년 자가면역질환의 일종인 원형탈모를 치료할 수 있는 정량적 냉각조건을 발표하였습니다. 나아가 남성형 탈모에 대한 6인 환자 증례 임상을 수행하여 남성형 탈모에정밀냉각이 치료 효과가 존재할 수 있음을 확인하였고 원형탈모 외 질환성 탈모의 대표적인 원인인 지루성 두피염에도 냉각치료 효과가 존재할 수 있음을 확인하였습니다.

동사는 상기 임상 근거를 바탕으로 질환성 탈모와 노화 및 질환성 탈모를 모두 치료할 수 있는 정밀 냉각 치료 기능과, 이에 더하여 기존 약물을 당사의 경피약물전달 기술을 통해 효과적으로 전달할 수 있는 통합 탈모 치료 기기의 출시를 계획 중에 있습니다.

(다) OcuCool 사업 확대

동사는 동사의 안과 제품 OcuCool의 궁극적인 형태로서 급속냉각마취와 약물 주사가 모두 가능한 복합기기의 형태로 IVT 시술 효율성을 비약적으로 높일 수 있는 안과 All-in-One 기기의 출시를 계획하고 있습니다. 다만, 해당 복합기기의 임상 진행에 소요되는 비용을 효율화 하기 위하여 글로벌 제약사와 L/O 형태로 협업하는 것을계획하고 있으며, 이를 토대로 수익을 창출하는 사업 모델을 수립하였습니다.

OcuCool은 안과 제품으로서 제품 판매 시 반드시 사용방법에 대한 교육이 필요하고 새로운 제품으로서 홍보를 위한 전시, 학회 활동 및 마케팅 활동 등이 병행되어야 하므로 인건비 부담이 크게 소요될 것으로 예상됨에 따라 회사의 기존 사업 진행상황, 자금 여력 등을 종합적으로 고려하여 사업의 진행여부를 판단할 계획입니다

라. 재무상황

(1) 재무적 성장성

[동사 최근 3개년 및 2025년 3분기말 기준 성장성 및 수익성 지표 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2022년
2023년
2024년
2024년 3분기
2025년 3분기

매출액
282
5,771
6,259
3,959
7,515

매출액성장률
604.4%
1948.0%
8.5%
-
89.8%

매출총이익
113
3,038
1,374
1,029
3,646

매출총이익률
40.0%
52.6%
21.9%
26.0%
48.5%

영업이익(손실)
(20,245)
(12,584)
(14,161)
(9,358)
(6,756)

영업이익률
적자
적자
적자
적자
적자

당기순이익(손실)
(40,994)
(7,572)
(7,844)
(12,080)
(15,243)

당기순이익률
적자
적자
적자
적자
적자

주1)
K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
2025년 3분기말 기준 매출액성장률의 경우 2024년 3분기말 매출액과의 비교를 통해 산출하였습니다.

2022년은 샘플 제공 형태의 비정형 매출이 주를 이룸에 따라 매출 규모가 282백만원수준이었으나, 2023년부터 본격적인 양산 및 국내외 유통채널 확보를 통해 상업화 매출이 발생하였습니다. 동사의 매출액은 2023년 5,771백만원, 2024년 6,259백만원으로 성장세를 보이고 있으며, 2025년 3분기말 기준 전년도 동기 대비 89.8%의 성장률을 기록하였습니다. 당사는 TargetCool, VetEase와 같은 주요 제품의 성장세를 바탕으로 매출액이 성장하고 있습니다.

2023년부터 본격적인 양산 및 상업화 매출이 발생됨에 따라 동사의 매출총이익률은 2022년 40.0%, 2023년 52.5%로 증가하였습니다. 2024년 매출총이익률은 21.9% 수준으로 큰 폭의 하락세를 시현하였으며, 원가율이 높은 Device 매출 비중이 증가함에 기인합니다. 다만, 원가율이 낮은 Cartridge와 같은 소모품 매출이 증가함에 따라 매출총이익률은 2025년 3분기말 기준 48.5% 수준으로 회복되었습니다.

동사는 기술 고도화를 위한 연구개발 및 신규 제품 런칭에 따른 마케팅 비용 등의 영향으로 인해 지속적인 영업적자를 기록하고 있습니다. 다만 2025년 3분기말 영업적자는 6,756백만원으로 매출 확대에 따른 수익성 개선 영향으로 2022년말 영업적자 20,245백만원 대비 적자폭이 축소되었습니다.과거 기간동안 발생한 영업손실과 당기순손실의 차이는 주로 금융비용에 기인합니다. 외부로부터 조달한 차입금에 대한 이자비용이 금융비용으로 계상되었으며, 특히 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 적용에 따라 발생한 동사 발행 상환전환우선주(RCPS) 및 우선주(CPS)에 대한 평가손실이 영업손실에 더해져 당기순손실 규모가 확대되는요인으로 작용하였습니다. 동사는 2025년 반기 중 우선주 전량을 보통주 전환함에 따라 보통주 전환 이후 파생상품평가손익 계상이 당기순손익에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(2) 재무적 안정성

[동사 최근 3개년 및 2025년 3분기말 기준 주요 재무안정성 지표 현황]

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기
2024년

(제7기)
(제8기)
(제9기)
(제10기 3분기)
업종평균

유동비율
22.23%
12.77%
15.70%
348.13%
170.52%

당좌비율
17.76%
6.30%
12.08%
231.76%
130.78%

부채비율
자본잠식
자본잠식
자본잠식
53.08%
92.19%

차입금의존도
3.80%
5.11%
3.07%
10.85%
29.62%

이자보상배율(배)
적자
적자
적자
적자
1.39

주1)
K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2)
차입금의존도 = (장단기차입금 + 장단기리스부채) / 자산총계

주3)
업종평균자료는 한국은행에서 2025년 10월에 발행한 '2024년 기업경영분석' 상 C-27. '의료, 정밀, 광학기기 및 시계(중소기업)' 수치를 인용하였습니다.

동사의 유동비율은 2022년 22.23%, 2023년 12.77%, 2024년 15.70%, 2025년 3분기말 348.13%입니다. 2025년 반기 중 상환전환우선주 및 우선주의 보통주 전환으로파생상품부채로 계상 되어있던 유동부채가 자본항목으로 대체됨에 따라 유동부채 금액이 감소하여 유동비율이 348.13%로 개선되었습니다. 당좌비율의 경우 유동비율과 유사한 흐름을 보이고 있으나, 제품 및 부자재 확보를 위한 재고자산 증가의 영향으로 유동비율 대비 낮은 수준을 보이고 있습니다.

동사는 지속적인 누적 결손으로 인해 완전자본잠식상태가 2024년말까지 지속되었으나, 2025년 6월 상환전환우선주 및 우선주의 보통주 전환으로 자본잠식이 해소되었습니다. 2025년 3분기말 부채비율은 53.08%로 업종 평균 대비 낮은 수준입니다.

동사의 차입금 의존도는 2022년 3.80%, 2023년 5.11%, 2024년 3.07%, 2025년 3분기말 10.85%로 업종평균대비 낮은 수준을 유지하고 있습니다. R&D및 임상 중심의 영업 비용이 지속적으로 지출됨에 따라 영업 손실이 꾸준히 발생하였으며, 이자보상배율이 음(-)의 값을 유지하고 있습니다. 다만, 2023년 이후 TargetCool, VetEase 등 주요 제품의 상용화가 이루어지며 매출이 발생하고 있음에 따라, 향후 매출 규모가 확대될 시 이자보상배율이 개선될 수 있을 것으로 예상됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

(가) 감사인의 감사의견

동사는 2022년도 사업연도부터 한국채택국제회계기준을 도입하였으며, 도입 이후 2022년 ~ 2024년 회계연도에 대한 감사에서 모두 적정 의견을 수령하였습니다.

사업연도
감사의견
감사인
채택회계기준
수정사항 및 그 영향
감사인 지정
특기사항

2025년 3분기

(제10기 3분기)

검토
삼정회계법인
K-IFRS
해당사항 없음
2025.06.12
-

2024년

(제9기)

적정
삼정회계법인
K-IFRS
해당사항없음
2024.06.14
-

2023년

(제8기)

적정
삼정회계법인
K-IFRS
해당사항없음
2023.10.17
-

2022년

(제7기)

적정
대주회계법인
K-IFRS
해당사항없음
-
-

(나) 감사인의 독립성

외부감사인 및 그 임직원과 동사 간에는 감사인의 독립성 훼손을 의심할 만한 이해관계가 존재하지 않습니다.

(다) 회계기준 적용의 적정성

동사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 2024년 온기 재무제표에 대해 외부감사인은 적정의견을 표명하였습니다. 외부감사인의 감사의견과 동사의 내부통제시스템을 통한 회계정보의 산출과정을 고려할 때 동사는 회계기준을 적정하게 반영하여 재무제표를 작성하는 것으로 판단됩니다.한편, 동사의 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로의 전환일은 2022년 1월 1일이며, 한국채택국제회계기준 (K-IFRS) 채택일은 2023년 1월 1일입니다. 동 기간동안 동사는 K-IFRS 재무제표 작성 및 감사를 수행한 바 있습니다. 동사의 K-IFRS 담당 인력 및 관련 내용 아래와 같습니다. 동 회계기간동안 재무제표에 대한 감사 의견 또한 적정의견을 수령한 바, K-IFRS 도입의 적정성과 관련하여 결격이 될 만한 요소는 발견하지 못하였습니다.

구분
내용

K-IFRS 도입 준비기간
2022. 05. 27 ～ 2022. 12. 31

K-IFRS 담당 인력
직위
성명
담당업무
주요경력
비고

상무
김세왕
재무총괄
- 리센스메디컬 상무('21~현재)

팀장
안진석
회계/재무
- 리센스메디컬 팀장('21~현재)

회계시스템 구축
구축기간
2021.09.01~2021.11.30
구축비용
15백만원

공급자
더존비즈온(더존아이큐브)

컨설팅/자문
계약기간
2022.05.27 ~ 2022.12.31
자문료
66백만원

공급자
회계법인 동행

임직원 교육내용

- 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 해설

- 도입에 따른 영향분석 내용

- 이슈사항 분석 및 상세분석

- 재무적 효과

- 재무제표 작성시 유념사항

연결재무제표 작성대상 종속회사
- Recens, Inc.(100%지분 자회사)

마. 경영환경
(1) CEO의 자질

동사의 공동대표이사 김건호는 University of Michigan에서 Mechanical Engineering 분야 박사 학위를 취득한 전문가로, 2016년 설립 시부터 신청회사의 경영을 지속적으로 총괄하고 있습니다.

김건호 공동대표이사는 신청회사의 원천기술을 발명하고, TargetCool, OcuCool, VetEase 등 상용화 제품의 개발을 주도하였으며, 국내외 KOL(Key Opnion Leader)들과 협업을 통해 동사 기술 및 제품의 고도화 및 인지도 확대에도 크게 기여해왔습니다. 따라서, 김건호 공동대표이사는 신청회사의 경영자로서 충분한 조직관리 및 기업경영 역량을 함양하고 있다고 판단됩니다.

[김건호 공동대표이사 주요 약력]

성명
김건호(金建浩) / KIM GUN HO

생년월일
1980-07-23

학력
기간
학교명
전공
상태

'10.09 ~ '13.12
University of Michigan
Mechanical Engineering
Doctor’s Degree

'07.09 ~ '10.05
University of Michigan
Mechanical Engineering
Master’s Degree

'00.03 ~ '07.08
서울대학교
기계항공공학부
학사

주요 경력
기간
근무처
업무
직위

'16.10 ~ 현재
㈜리센스메디컬
CEO
대표이사

'16.05 ~ 현재
울산과학기술원(UNIST)
기계공학부
교수

'15.02 ~ '16.05
University of Michigan
Materials Science and Engineering
Postdoctoral Fellow

'14.01 ~ '15.01
University of Michigan
Michigan Energy Institute
Energy Research Fellow

수상내역

- 중소기업 창업활성화 중소벤처기업부 장관상(2023.12)

- 과학기술진흥 기여 과학기술정보통신부 장관상(2023.05)

- 울산 울주 강소연구개발특구 육성 유공(2023.03)

- 대한민국혁신창업상(2022.12)

- 연구개발특구진흥재단 연구개발특구 기술사업화 우수(2021.12)

- 울산스타트업페스타 울산시장상(2020.11)

- 특허청 제3회 IP스타트업 ROAD DAY 1위(2019.10)

- 보건산업진흥원 바이오헬스 기술사업화 유공자 표창(2019.10)

- 중기청장 찾아가는 IR 부산-울산 권역 우승(2017.05)

최의경 공동대표이사는 고려대학교경영대학원에서 마케팅 전공 석사 과정을 수료한 전문가로서, 2025년 12월 29일 주주총회를 통해 동사의 사내이사로 신규 선임되었습니다. 또한 이사회를 통해 공동대표이사로 취임하였습니다. 최의경 공동대표이사는 쿠퍼비젼코리아 한국총괄사장, 인터로조 영업 총괄 부문장, Johnson&Johnson 한국 영업총괄 등 의료기기 관련 영업경험과 경영자로서 충분한 조직관리 및 기업경영 역량을 역량을 함양하고 있다고 판단됩니다.

[최의경 공동 대표이사 주요 약력]

성명
주요경력

최의경(1971.05.08)

[학력]- 이화 여자대학교 법학과 졸업(서울)('94.02)

- 고려대학교경영대학원 마케팅 전공 석사(서울)('00.02)

[주요경력]- Corning Cosumer Korea 마케팅 담당('96.01~'20.03)

- Johnson & Johnson 한국 영업총괄(상무)('01.04~'07.10)

- 삼성전자 가전사업부 전략마케팅 RM 담당(상무)('17.03~'18.04)

- ㈜에이블씨앤씨 해외사업부 부문장(전무)('19.05~'20.06)

- ㈜인터로조 영업 총괄 부문장(부사장)('20.07~'22.02)

- 쿠퍼비젼코리아, 한국 총괄 사장('22.03~'25.07)

- ㈜리센스메디컬('26.01~현재)

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사의 임직원은 증권신고서 제출일 현재 현재 총 55명(사내이사 포함, 계약직 제외)으로, 조직은 크게 R&D 본부, 생산본부, 마케팅본부, 대표이사 직속 북미사업개발팀(현지 자회사 Recens, inc. 포함), 그리고 경영관리본부로 구성되어 있습니다. 동사는 영업환경의 변화에 따라 각 사업부 내 인력보강 및 재배치를 유기적으로 이행하고 있으며, 각 부서별로 주요 업무내용을 분담하여 조직 경쟁력을 강화해오고 있습니다.

[동사 조직도 및 조직별 담당업무]

리센스메디컬_조직도

구분
담당업무

R&D본부
기구개발팀
외형 설계 및 기구 개발

회로펌웨어팀
회로 설계 및 펌웨어 개발

선행기술팀
원천기술 연구 및 신규 기술 검토

생산본부
제조팀
제품생산

품질팀
품질시스템 운영 및 개선

QA팀
품질 시험검증 및 결함 예방

인허가팀
국내외 인허가 및 등록, 규제준수

구매팀
부품 및 자재 수급·관리

마케팅본부
마케팅팀
시장 조사 및 분석, 브랜드 관리, 광고, 프로모션

영업1팀
고객 개발 및 관리, 가격 책정 제안

영업2팀
고객 개발 및 관리, 가격 책정 제안

임상개발팀
임상 전략 수립 및 시험 진행

북미사업개발팀
북남미 영업지원

경영관리본부
재무회계팀
재무, 회계, 자금 관련 업무

인사총무팀
인사/총무, 주식/공시, 안전/환경, 시설, IT 등 지원업무

(3) 경영의 투명성 및 안정성

경영투명성 측면에서 동사의 이사회는 사내이사 3인, 사외이사 3인으로 구성되어 있으며, 경영상 중요한 사안에 대하여 이사회 운영 규정에 의거, 공정하고 투명한 절차에 따라 의사결정을 하고 있습니다.

동사의 공동대표이사 및 사내이사 3인은 사업 사업 영위에 필요한 충분한 역량 및 전문성을 확보하고 있으며, 주주총회에서 승인된 이사 보수 한도 내에서 급여 및 복리후생을 지급받고 있습니다. 동사의 임원이 지급받는 급여 및 복리후생 수준은 동종업계 및 사회 통념상 적정한 수준으로 제공되고 있는 것으로 판단됩니다. 동사는 직전 사업연도말 자산총액 1천억원 미만의 벤처기업으로 사외이사 및 상근감사 선임의무가 존재하지 않지만, 경영 투명성 및 내부통제강화를 위해 상법상 결격요건이 존재하지 않는 사외이사 3인을 두고 있으며, 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하여 보다 전문적이고 체계적인 이사회 운영구조를 확립하였습니다.

이대웅 사외이사는 공인회계사로 이전 안진회계법인을 포함한 다수의 회계법인 근무이력을 보유해 사외이사 업무를 수행하는 데 전문성을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다. 서동민 사외이사는 공인회계사로 이전 삼정회계법인을 포함한 다수의 회계법인 근무이력을 보유해 사외이사 업무를 수행하는 데 전문성을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다. 김현호 사외이사는 Siemens Healthineers 글로벌 허가 및 EHS 담당, GE Healthcare 글로벌 허가 담당 등 경력을 보유하고 있어 회사의 인허가 자문 업무에 긍정적으로 기여하고 있습니다.

한편, 동사는 상장을 준비하는 과정에서 코스닥협회에서 발간한 코스닥상장법인 표준정관을 준용하여 정관을 개정하였으며 이사회 규정, 이해관계자 거래규정, 내부회계관리규정 등 주요 사규를 제, 개정하여 충실히 운영하고 있습니다. 상기 내용을 종합적으로 판단했을 때 동사는 경영 투명성을 충분히 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성

증권신고서 제출일 현재 동사의 이사회는 공동대표이사 2인, 사내이사 1인, 사외이사 3인 등 총 6인으로 구성되어 있으며 동사는 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 동사의 사외이사는 최대주주 및 동사와 이해관계가 없고, 상법상 결격요건에 해당되지 않음에 따라 독립성을 보유하고, 사외이사직을 수행하기 위한 전문성을 보유하고 있습니다. 동사 사외이사의 주요 이력은 아래와 같습니다.

성명
주요경력
최대주주등과의이해관계
결격요건여부
비고

이대웅

[학력]서강대학교 경영학부 졸업('12.08)[주요경력]안진회계법인 감사본부('12.09~'15.10)

우일회계법인 파트너('15.12~'22.06)

회계법인 윤현 파트너('22.06~현재)

-
해당사항없음
-

서동민

[학력]

성균관대 경영학부 졸업('07.09)

[주요경력]- 삼정회계법인 IGH본부 이사('08.03~'21.10)

- 회계법인 더올 파트너회계사('21.10~현재)

-
해당사항없음
-

김현호

[학력]

- 서울대학교 의공학과 학사('07.02)- 성균관대학교 의료기기산업학과 석사 수료('18.02)- 영국 본머스대학교 디지털헬스 석사 수료('23.08)

- 성균관대학교 임상연구설계평가학 박사과정('21.03~현재)

[주요경력]

- Siemens Healthineers 글로벌 허가 및 EHS 담당('06.10~'10.03)

- GE Healthcare 글로벌 허가 담당(10.04~12.06)

- 삼성전자 글로벌 규제관리 담당((12.07~17.01)

- 식품의약품안전처 의료기술사무관(17.02~24.09)

- 삼성메디슨 RA/QA 부서장(24.10~현재)

-
해당사항없음
-

바. 인수인 또는 인수인의 이해관계인 투자내역

증권신고서 제출일 현재 인수인 또는 인수인의 이해관계인(공동대표주관회사인 KB증권㈜ 및 KB증권㈜가 업무집행조합원으로 있는 케이비진앤메디컬 벤처투자조합 제1호)이 ㈜리센스메디컬에 투자한 내역이 존재하며 상세 내용은 아래와 같습니다.

[상장주선인 중 KB증권㈜및 특수관계인의 투자내역]

(단위: 원, 주, %)

주주명
취득일
주식의종류
증가
감소
증감 사유
주당 취득가액
투자규모
보유 주식수(공모 전 지분율)
공모가격과의괴리율

KB증권
2019.12.13
우선주
19,120주
-
유상증자
5,811원
999,976,000원

172,080주

(1.83%)

54.88%

2022.10.04
우선주
152,960주
-
무상증자

2025.06.18
우선주
-
172,080
보통주 전환

2025.06.18
보통주
172,080주
-
보통주 전환

케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호
2022.03.08
우선주
51,800주
-
유상증자
16,166원
8,499,965,600원

525,792주

(5.59%)

-44.33%

2022.10.04
우선주
414,400주
-
무상증자

2025.06.20
우선주
-
466,200주
보통주 전환

2025.06.20
보통주
525,792주
-
보통주 전환

주1)
공동대표주관회사인 KB증권㈜는 최초 전환상환우선주로 19,120주를 취득하였으나, 22년 10월 무상주식(주당 8주)를 거쳐 172,080주로 증가하였으며 25년 6월 중 전량 보통주로 전환되었습니다

주2)

공동대표주관회사인 KB증권㈜는 증권신고서 제출일 현재 보유 중인 당사 보통주식 172,080주(공모후 1.59%)에 대하여「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 따라 보유주식 172,080주 전량에 대하여 상장일로부터 1년간 의무보유합니다.

주3)
공모가격과의 괴리율은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액인 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다. 공동대표주관회사인 KB증권㈜의 보유 주식의 취득일은 2019년 12월로 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제5호 (상장주선인이 취득한 투자기간이 6개월 미만인 주식등)를 적용받지 않습니다.

주4)
KB증권㈜의 이해관계인인 케이비진앤메디컬 벤처투자조합 제1호는 최초 전환상환우선주로 51,800주를 취득하였으나, 22년 10월 무상주식(주당 8주)를 거쳐 466,200주로 증가하였으며 24년 3월 전환가격 조정(18,232원 → 16,166원) 및 25년 6월 중 전량 보통주로 전환되어 525,792주로 변동되었습니다.

주5)

KB증권㈜의 이해관계인은 증권신고서 제출일 현재 보유 중인 당사 보통주식 525,792주 (공모후 4.85%)에 대하여 아래와 같이 의무보유할 예정입니다.

- 「코스닥시장 상장규정」제26조제1항제7호에 따라 제출일 현재 보유주식 중 30% 상당인 157,737주를 상장일로부터 1개월 간, 20% 상당인 105,158주를 상장일로부터 2개월 간, 20% 상당인 105,158주를 상장일로부터 3개월 간 각각 의무보유합니다.

- 상기 의무보유 주식수를 제외하고 상장일 즉시 매도 가능한 주식수는 현재 보유주식 중 30% 상당인 157,739주입니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 KB증권㈜가 보유한 지분 1.83% (의무인수분은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조3항에 따라 포함하지 않음) 외에, KB증권㈜가 업무집행조합원으로 있는 케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호가 당사 지분의 5.59%(조합 출자 비율 고려 시 KB증권㈜의 소유 지분 1.26%)를 보유하고 있습니다. 따라서 KB증권㈜ 및 특수관계인이 보유한 지분은 7.42%이며, 조합 출자 비율을 고려한 KB증권㈜의 보유 지분율은 3.09% 입니다.

[상장주선인 중 KB증권㈜및 특수관계인의 주식 보유 내역]

(단위: 원, 주, %)

상장주선인
주주명
관계
주식종류
보유지분율
출자 비율고려후보유 지분율

KB증권
KB증권
본인
보통주
1.83%
1.83%

케이비진앤메디컬 벤처투자조합 제1호
벤처금융
보통주
5.59%
1.26%

합계
-
보통주
7.42%
3.09%

㈜리센스메디컬은 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」제2조제1항에 따른 벤처기업에 해당하므로 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제15조제4항제2호 단서에 따라 KB증권㈜와 KB증권㈜의 이해관계인이 합하여 100분의 10 이상의 주식등을 보유하고 있지 않고 있고, 공동대표회사로 한국투자증권㈜를 두고 있으므로 동 규정 제6조에 따른 상장주선인 자격 제한에 해당사항 없습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제6조(공동주관회사)① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 10) 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제1항제23호에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조합 또는 집합투자기구(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)의 경우 출자자 또는 수익자가 해당 조합등에 출자 또는 투자한 비율만큼 조합등에서 보유한 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구

더불어, 동규정 제15조제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "계열 등 특수관계 부존재 확인서"를 상장예비심사신청 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제15조(불건전한 인수행위의 금지)

(중략)④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 "협회가 정하는 이해관계가 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우. 다만, 발행회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우(중소기업창업 지원법 시행령」 제4조 각 호의 어느 하나에 해당하는 업종은 제외한다)에는 발행회사의 주식등을 100분의 10이상을 보유하고 있는 경우를 말한다.

가. 「중소기업기본법」제2조에 따른 중소기업(특수목적기구 및 부동산 관련 법인은 제외한다)

나. 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 제2조제1항에 따른 벤처기업

다. 「중견기업 성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법」 제2조에 따른 중견기업으로서 직전 3개 회계연도의 평균 매출액이 3천억원 미만인 기업

라. 그 밖에 다음의 어느 하나에 해당되는 기업(「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조제1항에 따른 공시대상기업집단에 속하는 기업은 제외한다)

1) 「조세특례제한법 시행령」별표7에 따른 신성장ㆍ원천기술을 보유하고 이와 관련한 사업을 영위하는 기업

2) 1개 이상의 기술신용평가기관(「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」제2조제8의3다목에 따른 기술신용평가업무를 영위하는 신용정보회사를 말한다) 또는 기술전문평가기관(「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」, 「기술의 이전 및 사업화 촉진에 관한 법률」 등 관련 법률에 따라 기술평가기관으로 지정된 자를 말한다)이 평가한 기술등급(기업의 기술과 관련된 기술성ㆍ시장성ㆍ사업성 등을 종합적으로 평가한 등급을 말한다)이 기술등급체계상 상위 100분의 50에 해당하는 기업

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10(제15조제4항제2호 단서의 경우에는 100분의 15)이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

상기한 바와 같이 인수단의 동사 주식 보유는 관련 규정에 저촉되지 않으며, 인수단은 「코스닥시장 상장규정」 제26조제1항제5호에 의거하여 보유 주식을 상장일부터 3개월간 의무보유 하나, 금번의 경우 상장일로부터 1년 동안 의무보유합니다.

사. 기타 투자자 보호

증권신고서 제출일 현재 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 KB증권㈜는 ㈜리센스메디컬의 주권을 상장하는 것이 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않는다고 판단하고 있습니다. 동사는 기업의 계속성이나 안정성, 기업지배구조 및 내부통제제도 등의 측면에서 특별한 문제점을 보이지 않고 있습니다. 또한, 건전한 경영 철학과 비전을 바탕으로 상장 후 투자자보호 및 코스닥시장의 건전한 발전을 저해하지 않을 것으로 판단됩니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

총공모금액 (1)
12,600,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)
378,000,000

발행제비용 (3)
922,580,800

순수입금 [ (1) + (2) - (3) ]
12,055,419,200

주1)
상기 금액은 제시 희망공모가액인 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준이며, 추후 확정 공모가액 및 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 코스닥시장 상장규정 제13조제5항에 근거하여 공모희망가액 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원을 기준으로 모집 총액의 3%와 10억원 중 낮은 금액으로 산정하였습니다.

주3)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

행정주관수수료
300,000,000
정액 3억원

인수수수료
519,120,000
공모금액(상장주선인의 의무인수분 포함)의 4.0%

등록세
2,884,000
증자자본금의 0.4%

교육세
576,800
등록세의 20%

상장심사수수료
-
기술성장기업 면제

상장수수료
-
기술성장기업 면제

기타비용
100,000,000
IR비용, 회계법인용역비, 인쇄비, 광고비 등

합 계
922,580,800
-

주1)
인수수수료는 총 공모금액 및 상장주선인의 의무인수분을 포함한 금액의 4.0%에 해당하는 금액이며, 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위인 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준입니다. 이와는 별도로 발행회사는 총 공모금액의 1.0%에 해당하는 금액 범위 내에서 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주2)
등록세 및 교육세의 경우, 모집 주식수와 상장주선인 의무인수분에 증가한 주식수를 기준으로 산정하였습니다.

주3)
당사는 「코스닥시장 상장규정」 제2조제1항제39호 가목에 해당하는 기술성장기업으로서 상장심사수수료 및 상장수수료 면제 대상에 해당합니다.

주4)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 계획
증권신고서 제출일 현재 자금의 사용목적은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2026년 01월 09일
)
(단위 : 천원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

4,830,000
-
7,225,419
-
-
-
12,055,419

주1)
상기 금액은 제시 희망공모가액인 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준이며, 추후 확정 공모가액 및 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 확정공모가액 및 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 금번 공모를 통한 유입자금을 납입 이후 자금사용계획에 따라 순차적으로 사용할 예정이며, 자금의 실제 사용시까지 공모자금은 보수적으로 운용할 계획입니다. 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 및 증권사의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다
나. 자금의 세부 사용 계획
당사의 희망공모가액인 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원으로 계산한 공모자금은 12,978백만원(상장주선인의 의무인수금액 포함)입니다. 당사는 공모자금 중 발행제비용을 제외한 12,055백만원을 향후 3년간 시설자금 및 운영자금에 사용할예정입니다. 당사의 연도별 자금 세부 사용계획은 다음과 같습니다

[연도별 자금의 세부 사용계획]

(단위: 천원)

구분
내역
2026년
2027년
2028년
합계

시설자금
신규공정 내재화 등
1,850,000
2,980,000
-
4,830,000

운영자금
경상연구개발
750,000
900,000
850,000
2,500,000

인허가 및 임상
593,000
872,000
908,000
2,373,000

인건비 및 원자재 구입
900,000
900,000
552,419
2,352,419

합계
4,093,000
5,652,000
2,310,419
12,055,419

주)
상기 금액은 제시 희망공모가액인 9,000원 ~ 11,000원 중 최저가액인 9,000원 기준이며, 추후 확정 공모가액 및 실제 비용 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

확정공모가액이 희망공모가액의 공모가 하단 9,000원에 미달하여 공모자금이 예상보다 적게 유입될 경우 신규공정 내재화 등 시설자금에 우선적으로 자금을 사용할 계획이며, 이후 운영자금 중 경상연구개발 비용, 인허가 및 임상 비용, 인건비 및 원자재 구입 비용 순서로 우선순위를 두어 집행할 계획입니다. 공모자금 유입액 이외, 추가적인 자금 소요는 증권신고서 제출일 현재 보유하고 있는 현금및현금성자산과 향후 영업활동을 통해 유입될 자금을 통하여 집행할 계획입니다.
(1) 시설자금

[시설자금 세부 사용계획]

(단위: 천원)

구분
부문
내역
2026년
2027년
2028년
합계

신규공정 내재화
카트리지
자동화 설비
660,000
-
-
660,000

가공부품
CNC 가공 설비
100,000
-
-
100,000

가공 프로그램
50,000
-
-
50,000

블라스팅 장비
50,000
-
-
50,000

3축 밀링 가공기
150,000
-
-
150,000

툴 장착 장비
50,000
-
-
50,000

초음파 세척기
50,000
-
-
50,000

Air 펌프 시설
50,000
-
-
50,000

초순수 시설
200,000
-
-
200,000

3차원 측정기
300,000
-
-
300,000

PBA
SMT Line
-
1,400,000
-
1,400,000

SPI (Solder Paste Inspection)
-
80,000
-
80,000

AOI (3D)
-
140,000
-
140,000

REFLOW (12 Zone)
-
100,000
-
100,000

수입검사 장비
-
100,000
-
100,000

X-Ray 장비
-
200,000
-
200,000

Wave Solder Machine (N2용)
-
170,000
-
170,000

Selective Solder Machine (부분 solder)
-
140,000
-
140,000

Laser Marker외 17종
-
240,000
-
240,000

접지 저항기 외 9종
-
60,000
-
60,000

신뢰성
스펙트럼 아날라이저
50,000
-
-
50,000

EMI 안테나
10,000
-
-
10,000

ESD시험기
30,000
-
-
30,000

EFT/Surge
100,000
-
-
100,000

제조 반자동화
검사 (PCB/제품검사)
-
250,000
-
250,000

컨베이어 (물류이동)
-
100,000
-
100,000

합 계
1,850,000
2,980,000
-
4,830,000

주)
상기 사용계획은 시장환경 및 당사의 전략 변화에 따라 변동될 수 있습니다.

시설자금은 신규 공정의 내재화와 자동화 구축을 위한 핵심 투자 항목으로, 향후 당사의 생산 효율성을 증대시켜 매출원가 절감, 나아가 소모품 단가 절감을 실현할 것이며, 품질 경쟁력을 근본적으로 향상시키기 위해 사용될 예정입니다. 당사는 기존 생산라인의 한계를 보완하고, 글로벌 수요 확대에 대응하기 위해 CNC 가공 설비, SMT 라인, 3차원 측정기 등 핵심 장비 업그레이드를 추진하고 있으며, 공모자금은 2026년, 2027년 시설자금에 각각 18.5억원, 29.8억원 사용할 계획입니다.
(2) 운영자금
(가) 경상연구개발 비용

[연도별 운영자금 중 경상연구개발 비용 공모자금 사용 계획]

(단위: 천원)

구분
내역
2026년
2027년
2028년
합계

경상연구개발
연구 인건비
400,000
400,000
400,000
1,200,000

시험 모듈 제작 및 개발 자재 구입
120,000
150,000
150,000
420,000

제품 금형 제작
200,000
300,000
300,000
800,000

Software
30,000
50,000
0
80,000

합 계
750,000
900,000
850,000
2,500,000

주)
상기 사용계획은 시장환경 및 당사의 전략 변화에 따라 변동될 수 있습니다.

경상연구개발비는 당사의 경쟁력 강화를 위한 전략적 투자 항목입니다. 당사는 TargetCool Pro 등의 신규제품개발 및 적응증 치료 분야 확대를 위한 지속적인 연구개발 투자가 필연적입니다. 또한, 공정·설계·소재 등 전주기적 기술 내재화를 통해 품질 관리 체계를 한층 강화하고, 제품 불량률 최소화 및 생산효율 극대화를 실현하여, 주요 의료기기 인증(FDA, CE 등) 대응 역량을 높이기 위한 기반 투자로 공모자금을 사용할 계획입니다.

(나) 인허가 및 임상 비용

[연도별 운영자금 중 인허가 및 임상 비용 공모자금 사용 계획]

(단위: 천원)

구분
내역
2026년
2027년
2028년
합계

인허가 및 임상
정밀냉각 기반 Ice Needling 시술의 효능,유효성 및 안전성 평가를 위한 허가 임상시험 수행
406,000
731,000
908,000
2,045,000

레이저 치료 후 정밀냉각 기반 Ice Needling 기법의피부 개선 유효성 및 안전성 평가 임상시험 수행
187,000
141,000
-
328,000

합 계
593,000
872,000
908,000
2,373,000

주)
상기 사용계획은 시장환경 및 당사의 전략 변화에 따라 변동될 수 있습니다.

당사의 개발 중인 신제품 TargetCool Pro는 탈모 치료, 피부 개선, 여드름, 아토피피부염 등 다양한 피부·모발 관련 질환 및 시술에 활용할 수 있도록 개발 중으로 임상 및 인허가 전략을 단계적으로 추진하고 있습니다. 이러한 임상 및 인허가 활동은 TargetCool Pro의 상용화를 위한 필수 기반으로 2026년 이후 지속적으로 사용되어질 것으로 보여지며, 금번 공모자금을 3년간 23.7억원 사용할 계획입니다.

(다) 인건비 및 원자재 구입 비용

[연도별 인건비 및 원자재 구입 비용 공모자금 사용 계획]

(단위: 천원)

구분
내역
2026년
2027년
2028년
합계

기타 운영자금
마케팅 인력 충원
200,000
200,000
200,000
600,000

원자재 구입비
700,000
700,000
352,419
1,752,419

합 계
900,000
900,000
552,419
2,352,419

주)
상기 사용계획은 시장환경 및 당사의 전략 변화에 따라 변동될 수 있습니다.

당사는 국내외 전략국가별 전문 영업 및 마케팅 인력을 확충하여, 제품별·지역별 시장 특성에 맞춘 맞춤형 영업 전략을 수립·실행함으로써 글로벌 시장 점유율을 확대할 계획입니다. 특히 주요 제품군의 해외 확산을 위해 현지 의료 전문가 대상의 교육 프로그램, 온·오프라인 학술 홍보, 디지털 기반 마케팅(웹 세미나, 소셜 플랫폼 홍보등)을 적극 활용할 예정입니다. 또한, 국내외 주요 학회·전시회 등 의료기기 분야 핵심 이벤트 참여를 통해 제품의 임상적 우수성과 기술 경쟁력을 효과적으로 홍보하고, 브랜드 신뢰도를 강화할 계획입니다.

당사는 매출 성장에 따른 생산량 증가와 주요 원자재 가격 변동에 대응하기 위해, 공급망 안정성 확보와 생산 효율 유지를 위한 원재료 조달 체계 강화할 계획으로 원재료의 안정적 공급 확보를 통해 납기 대응력 및 제품 품질 일관성을 유지하고자 합니다. 또한, 글로벌 공급망 변동성 및 환율 변동 등 외부 리스크에 대비하여 주요 자재의 장기 공급계약, 다원화된 공급선 확보 등을 추진함으로써 생산 차질 리스크를 최소화하고 원가 구조의 안정성을 확보할 계획입니다. 이에 따라, 공모자금으로 2026년, 2027년 충분한 수준의 원자재를 구입하여 안정적인 원가구조와 납기대응력을 갖출계획입니다.
다. 자금의 세부 사용 계획
당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기 「나. 자금의 세부 사용계획」 상에 기재된 용도로 사용하기 전까지는 은행 정기예금 등 안정성이 높은 국내 제1금융권의 상품에 예치, 운용할 계획입니다. 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며, 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고있습니다. 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할계획입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
1
-
-
1
-

합계
1
-
-
1
-

주1)
상세 현황은 'XI. 상세표 - 연결대상 종속회사 현황(상세)'를 참조하시기 바랍니다.

주2)
증권신고서 제출일 현재 아래의 어느 하나에 해당할 경우 주요 종속회사로 판단합니다.

- 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사

- 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사

(2) 연결대상회사의 변동내용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 '주식회사 리센스메디컬' 이며, 영문으로는 'RecensMedical, Inc.(약호RecensMedical)'라 표기합니다.

다. 설립일자

당사는 2016년 10월 18일에 설립 되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분
내 용

주 소
경기도 화성시 동탄순환대로 830, 908호(영천동, 동탄 SK V1 center)

전화번호
031-8043-3036

홈페이지
https://www.recensmedical.co.kr

마. 중소기업/벤처기업 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

(1) 당사는 본 증권신고서 제출일 현재「중소기업기본법」 제2조에 의한 중소기업에 해당합니다.

유형
유효기간
확인기관

중소기업
2025.04.01 - 2026.03.31
중소벤처기업부장관

[중소기업확인서]

중소기업확인서_리센스메디컬

(2) 당사는 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제25조 규정에 의한 벤처기업에 해당합니다.

유형
유효기간
확인기관

벤처기업
2024.11.03 - 2027.11.02
벤처기업확인기관장

[벤처기업확인서]

벤처기업확인서_리센스메디컬

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 2016년 10월 18일에 설립되었으며, 독자적으로 개발한 "극저온-열전복합 급속정밀냉각기술" 플랫폼을 기반으로 정밀냉각치료 및 경피약물전달 솔루션을 제공하는 의료기기 전문기업입니다.

기존의 가열 의료기술(레이저, RF, HiFU)이 주로 조직 파괴를 목적으로 하는 것과 달리, 당사는 인체 조직의 생존 온도 범위 내에서 발생하는 냉각마취 및 염증 억제 등의임상적 기전을 정밀하게 제어하는 기술력을 보유하고 있습니다. 당사의 핵심 기술은 기존 극저온 냉매 방식의 온도 제어 한계와 열전냉각 방식의 효율성을 상호 보완적인복합 구조로 설계하여, 초당 100°C의 냉각 속도와 ±1°C 범위 내의 정밀 제어를 구현하였습니다.

당사는 이러한 기술적 차별성을 바탕으로 현재 피부과 및 안과 분야에서 제품화에 성공하였으며, 국내외 주요 대학병원과의 임상을 통해 정밀냉각치료 분야로의 확장 가능성을 확인하였습니다. 당사는 지속적인 연구개발을 통해 냉각의료 시장의 새로운 표준을 제시하고 사업 범위를 확대해 나갈 계획입니다. 기타 자세한 사항은 「제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅱ. 사업의 내용」을 참조하시기 바랍니다.

당사의 정관에 기재된 목적 사업은 다음과 같습니다.

목적사업
비고

1. 초고속 무약품 마취기기, 정밀냉각치료기기 관련 기술 연구 및 개발

1. 초고속 무약품 마취기기, 정밀냉각치료기기 제조

1. 초고속 무약품 마취기기, 정밀냉각치료기기 개발 관련 기술의 사업화

1. 의료기기 및 용품의 개발 및 제조

1. 위 각호에 관련된 도소매업

1. 위 각호에 관련된 무역업

1. 각 호에 관련된 부대사업 일체

영위하는 사업

아. 신용평가에 관한 사항

평가기준일
재무기준일
평가기관
신용평가등급
유효기간

2022. 10. 24
2021.12.31
이크레더블
B-
2022.10.24 ~ 2023.10.23

[신용평가등급의 정의]

신용등급
기업평가등급의 정의

AAA
AAA
채무이행 능력이 최고 우량한 수준임

AA
AA+
채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA 보다는 다소 열위한 요소가 있음

AA

AA-

A
A+
채무이행 능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

A

A-

BBB
BBB+
채무이행 능력이 양호하나, 장래경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이저하될 가능성이 내포되어 있음

BBB

BBB-

BB
BB+
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투 기적인 요소가 내포되어 있음

BB

BB-

B
B+
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화시 채무불이행 가능성이 있어 그 안정성면에서 투기적임

B

B-

CCC
CCC+
현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CCC

CCC-

CC
CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C
C
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높음

D
D
현재 채무불이행 상태에 있음

NCR
NCR
허위 및 위/변조자료 제출 등 부정당한 행위가 확인되어 기존의 등급을 취소·정지·변경

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록,지정) 여부
주권상장(또는 등록,지정) 일자
특례상장 등 여부
특례상장 등 적용법규

해당사항 없음
해당사항 없음
기술성장기업코스닥시장 특례상장
「코스닥시장 상장규정」제30조(기술성장기업에 대한 특례)

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지 및 그 변경

일자
소재지
비고

2016.10.18
울산광역시 울주군 언양읍 유니스트길 50, 112동 708호
설립

2017.03.15
울산광역시 울주군 언양읍 유니스트길 50, 경영관 806-12호
본점이전

2018.11.12
울산광역시 울주군 언양읍 유니스트길 50, 110동 301-1호
본점이전

2023.10.06
경기도 화성시 동탄순환대로 830, 908호
본점이전

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3인(김건호, 최의경, 김세왕) 사외이사 3인(서동민, 이대웅, 김현호)으로 구성되어 있습니다.

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2024.03.29
정기주주총회
사외이사 배성철사외이사 서동민
사내이사 백종환사내이사 김세왕
사외이사 서용덕

2024.09.30
-

사내이사 백종환

2025.03.31
정기주주총회

사외이사 배성철기타비상무이사 박성호

2025.07.09
임시주주총회
사외이사 이대웅
-
-

2025.12.29
임시주주총회
사내이사 최의경사외이사 김현호
-
감사 김도형

다. 최대주주의 변동
당사의 최대주주는 김건호 공동대표이사입니다. 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주가 변동된 내역은 존재하지 않습니다.

라. 상호의 변경
당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적 있는 경우 그 내용

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련한 중요한 사항의 발생 내용

일자
내용

2016년 01월
㈜리센스메디컬 설립

2017년 05월
기술보증U-TECH밸리12호 투자기업, 울산 TIPS1호 기업, Bayer-KOTRA G4A 1기 기업

2017년 11월
부산-울산 스타트업 IR대회 우승

2018년 01월
기업부설연구소 설립

2018년 02월
식품의약품안전처 차세대의료기기 100 선정(냉각마취기기개발/임상/인허가 전주기 지원)

2018년 04월
울산 창업스타기업 선정(울산테크노파크)

2019년 04월
OcuCool 미국 1상 임상시험 완료

2019년 08월
GMP인증 획득

2019년 09월
의료기기 제조업 허가 획득(식품의약품안전처)

2019년 01월
보건산업진흥원 바이오헬스 기술사업화 유공 표창

특허청 주관 제3회 스타트업 로드데이 정규 IP리그 우승

2019년 11월
ISO13485 인증획득

2020년 02월
신용보증기금 혁신아이콘 선정

2020년 07월
GMP 제조시설 변경(울산→동탄)

2020년 11월
울산광역시 창업생태계 활성화 및 지역경제 혁신 성장 유공 표창

2020년 12월
의료기기 제조 인증 획득(한국의료기기안전정보원)

2021년 04월
OcuCool 미국 2상 임상시험 완료

중소벤처기업부 BIG3 분야 혁신성장 기업 선정

2021년 09월
미국법인(Recens, Inc.) 설립(텍사스 오스틴)

2021년 12월
연구개발특구진행재단 연구개발특구 기술사업화 우수 표창

2022년 03월
OcuCool 미국 3상 임상시험 완료

2022년 06월
기술혁신형 중소기업(Inno-Biz)인증

2022년 07월
경영혁신형 중소기업(Main-Biz)인증

2022년 12월
제1회 혁신창업국가 대한민국 국제심포지엄 대한민국 혁신창업상(중앙홀딩스 회장상) 수상

2023년 03월
울산 울주 강소연구개발특구 육성 유공(울산광역시장)

2023년 04월
과학기술진흥기여표창(과학기술정보통신부장관)

2023년 06월
2023 레드닷 디자인 어워드 혁신 제품상 수상(제품 디자인 부문)

2023년 09월
미국법인(Recens, Inc.) 사업장 이전(캘리포니아 애너하임)

2023년 12월
중소기업 창업 활성화 유공 표창(중소벤처기업부장관상)

보건복지부 혁신형 의료기기 기업인증

2024년 01월
FDA QSR Inspection 결과: NAI(no action indicated)

2024년 09월
OcuCool De Novo clearance(FDA)

2025년 04월
코스닥 시장 상장을 위한 기술성 평가 (등급 A,A)

3. 자본금 변동사항

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, 원)

종류
구분
증권신고서제출일 현재
제 10기(2025년 3분기말)
제 9 기(2024년말)
제 8 기(2023년말)
제 7 기(2022년말)

보통주
발행주식총수
9,408,298
9,408,298
3,437,728
3,388,428
3,311,163

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
4,704,149,000
4,704,149,000
1,718,864,000
1,694,214,000
1,655,581,500

우선주
발행주식총수
-
-
5,714,873
4,653,054
4,653,054

액면금액
-
-
500
500
500

자본금
-
-
2,857,436,500
2,326,527,000
2,326,527,000

기타
발행주식총수
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-

합계
발행주식총수
9,408,298
9,408,298
9,152,601
8,041,482
7,964,217

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
4,704,149,000
4,704,149,000
4,576,300,500
4,020,741,000
3,982,108,500

주1)
당사는 2017년 08월 30일 주식발행초과금 및 기타자본잉여금을 재원으로 주당 100주를 무상증자 하였습니다.

주2)
당사는 2022년 10월 04일 주식발행초과금을 재원으로 주당 8주를 무상증자 하였습니다.

주3)
당사는 2025년 06월 18일 부터 06월 24일까지 우선주 5,967,132주(refixing 포함)를 보통주로 전환 하였습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
9,408,298
5,713,873
15,122,171
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
5,714,873
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
9,408,298
-
9,408,298
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
9,408,298
-
9,408,298
-

주)
당사의 기 발행 우선주는 2025.06.17 ~ 2025.06.24 동안 모두 보통주로 전환되었습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분현황

기준일: 증권신고서 제출일 현재
(단위: 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
117,300
117,300
-
-
- 2025년 12월 공동대표이사 김건호가 보유한 주식 117,300주를 자기주식으로 무상증여- 2026년 1월 우리사주조합이 해당 주식 117,300주를 유상취득

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
117,300
117,300
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
117,300
117,300
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

주1) 당사는 자기주식 유상양도 관련 우리사주조합과 2025년 12월 29일 매매계약을 체결하여 2026년 01월 06일에 거래종결하였습니다.주2) 기초수량은 2025년 01월 01일 기준이며, 기말수량은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다.

다. 종류주식 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일
당사의 최근 정관 개정일은 2025년 12월 29일이며, 임시주주총회에서 정관 변경 안건이 승인되었습니다.
나. 정관 변경 이력

당사의 최근 3사업연도 및 증권신고서 제출일 현재 정관 변경 이력은 다음과 같습니다.

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2022.10.27
임시주총
제2조(목적)
- 목적추가

2023.08.31
임시주총
제3조(본점의 소재지)
- 소재지 변경

2024.03.29
정기주총
제2조(목적)제5조(회사가 발행할 주식의 총수)제8조의3(주식의 종류)제8조의6(전환주식)제9주(신주인수권)제10조(주식매수선택권)제11조의2(주식의 소각)제15조(사채의 발행)제19조(소집시기 및 소집권자)제 25조(총회의 의사록)제 29조(이사의 직무)제 46조(재무제표 등의 작성 등)제 48조(이익잉여금의 처분)제 50조(중간배당)제 51조(준용 규정)
- 상장 추진을 위한 정비

2025.03.31
정기주총
제 4조(공고방법)제 8조(주권의 종류, 수 및 내용)제 10조(주식매수선택권)제 12조의2(주주 등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명 등 신고)제 14조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)제 16조(전환사채의 발행)제 17조(신주인수권부사채의 발행)제 18조(사채발행에 관한 준용규정)제 20조(소집통지)제 22조(의장의 질서유지권 등)제 24조의3(의결권의 불통일행사)제 32조(이사회의 구성과 소집)제 48조(이익잉여금의 처분)제 50조(중간배당)제 51조(준용 규정)
- 상장 추진을 위한 정비

2025.12.29
임시주총

제35 조(위원회)

제35 조의 2(감사위원회의 구성)

제35 조의 3(감사위원의 분리선임 및 해임)

제35 조의 4(감사위원회 대표의 선임)

제35 조의 5 (감사위원회의 직무 등)

제35 조의 6 (감사록)

- 투자심의 위원회 추가- 감사위원회 관련 조항 신설

다. 사업목적 현황

목 적 사 업
비 고

1. 초고속 무약품 마취기기, 정밀냉각치료기기 관련 기술 연구 및 개발
영위하고 있는 목적 사업

1. 초고속 무약품 마취기기, 정밀냉각치료기기 제조

1. 초고속 무약품 마취기기, 정밀냉각치료기기 개발 관련 기술의 사업화

1. 의료기기 및 용품의 개발 및 제조

1. 위 각호에 관련된 도소매업

1. 위 각호에 관련된 무역업

1. 각 호에 관련된 부대사업 일체

1. 미용기기 개발, 제조 및 판매업

1. 의약품 및 용품의 개발 및 제조
영위하지 않고 있는 목적사업

1. 통신판매업

1. 부동산임대업

1. 미용기기 개발, 제조 및 판매업

라. 사업목적 변경 내용 및 변경 사유

변경일
주요 변경 내용
변경 사유

2022.10.27
1. 의료기기 및 용품의 개발 및 제조 (추가)1. 의약품 및 용품의 개발 및 제조 (추가)1. 통신판매업 (추가)1. 부동산임대업 (추가)1. 위 각호에 관련된 도소매업 (추가)1. 위 각호에 관련된 무역업 (추가)
신규 사업

2024.03.29
1. 미용기기 개발, 제조 및 판매업 (추가)1. 동물용 의료기기 개발, 제조 및 판매업 (추가)
신규 사업

II. 사업의 내용

당사가 영위하는 사업의 내용을 이해하기 위하여 개념 정리가 필요한 용어의 정의는 다음과 같습니다.

용어
설명

FDA De Novo
FDA De Novo 절차는 기존에 유사한 승인 기기(선행 기기, predicate device)가 없어 510(k) 경로를 이용할 수 없는 새로운 의료기기에 대해 위험 기반 분류를 통해 Class I 또는 Class II로 지정하고, 이를 기준으로 시장 허가를 부여하는 과정

Retinal and Diagnostic Devices Team
망막 및 진단 의료기기 관련 규제 및 평가를 담당하는 팀으로, FDA의 안과 및 진단 의료기기 심사를 담당하는 부서에서 해당 분야의 의료기기 승인 및 심사를 수행

극저온냉매
액체질소(-196℃ 이하)와 같이 대기압에서 차가운 액체 상태 또는 고압 이산화탄소, 아산화질소 등과 같이 고압 상태로 보관되며 대기압으로 팽창 시 -80℃ 이하로 냉각되는 냉매

열전냉각기술
전류가 흐르면 온도차가 발생하는 물리적 현상을 이용하여 차가워지는 면의 냉각효과를 활용하는 기술

미세동결입자
당사 경피약물전달 기술의 핵심으로, 5~30μm 직경 크기이고 동결되어 고체 상태인 입자

초음속
음속(마하 1; 상온 건조한 공기 기준 340m/s)을 넘어서는 속도

극초음속
일반적으로 마하 5보다 빠른 속도

극초음속jet
마하 5보다 빠르게 분사되는 유체 제트

엔트로피
열역학적으로 어떤 시스템의 에너지가 얼마나 균일하게 분포되어 있는지를 나타내는 상태 함수

RF
Radio Frequency; 라디오 주파수 영역 에너지를 피부에 전달하여 리프팅 등의 미용 효과를 내는 시술

HiFU
High-intensity Focused Ultrasound; 고출력 집속 초음파, 초음파를 피부에 전달하여 리프팅 등의 미용 효과를 내는 시술

Pico Liter
부피의 단위; 1 pico Liter = 10^-12 L

경피약물전달 시스템
약물을 주사, 경구투입이 아닌 피부를 통해 체내로 전달하는 기술

단위약물전달 부피
경피약물전달 시스템에서 피부에 한 번에 전달되는 약물의 부피

염증질환
면역 반응으로 인해 조직이 손상되고 부종, 발열, 통증 등이 발생하는 질환으로, 급성 및 만성 형태로 나뉨

자가면역질환
면역체계가 정상 세포를 외부 침입자로 오인하여 공격하면서 염증과 조직 손상이 발생하는 질환

μm
길이의 단위; 1μm = 10^-6 m = 1/1000000 m

유기열전
유기 소재를 이용해 제벡 효과(Seebeck Effect)를 기반으로 온도 차이를 전기에너지로 변환하는 기술로, 유연성과 경량성을 갖춰 웨어러블 및 에너지 하베스팅 분야에서 활용

intravitreal injection

(IVT)

실명질환 치료 방식; 안구에 직접 주사해 안구 내부에 약물 주입하는 치료 방식

Bohr effect
혈액에서 산소 운반과 이산화탄소 농도의 관계를 설명하는 개념; 이산화탄소 농도가 높으면 헤모글로빈이 산소를 방출 / 낮으면 반대

MDa
원자 또는 분자 질량 단위 (돌턴, 달튼); 1MDa = 1000000 Da

친수성/소수성
극성이 있어서 물과 잘 섞이는 성질 / 전자와 반대

anti-VEGF
VEGF 단백질을 억제하여 비정상적인 혈관 생성과 혈관 투과성 증가를 방지함으로써 황반변성, 당뇨망막병증 등의 안과 및 종양 질환을 치료하는 방법

ranibizumab
VEGF(혈관내피성장인자)를 억제하여 황반변성, 당뇨망막병증, 망막정맥폐색 등과 같은 망막 질환을 치료하는 항체 단편 기반의 항-VEGF 약물

황반변성
망막 중심부의 황반이 손상되어 시력 저하 및 중심 시야 상실을 유발하는 질환으로, 주로 노화, 유전, 흡연 등의 요인에 의해 발생하며, 건성(비삼출성)과 습성(삼출성) 형태로 나뉨

당뇨망막병증
당뇨병으로 인해 망막의 미세혈관이 손상되어 출혈, 부종, 신생혈관 형성 등이 발생하며 시력 저하를 유발하는 질환으로, 비증식성(NPDR)과 증식성(PDR) 형태로 구분

strantum corneum
각질층; 피부 제일 바깥쪽 레이어

lidocaine
리도카인; 일반적으로 국소마취에 사용하는 화학적 마취제

liquid jet injection (IJI)
경피약물전달 기술; 액체를 강한 힘 (스프링, 공기압, 증발압력 등)으로 밀어내 피부를 물리적으로 뚫으며 약물이 침투함

powder injection (PI)
경피약물전달 기술; 동결건조된 약물 파우더를 강한 힘 (고압 헬륨 등)으로 밀어내 피부를 물리적으로 뚫으며 약물이 침투함

iontophoresis (IP)
경피약물전달 기술; 약물을 전기적 극성을 띄도록 이온화 시킨 후 피부 내외부 전위차를 발생시켜 침투함

sonophoresis (SP)
경피약물전달 기술; 초음파로 피부 장벽을 약화시켜 약물침투를 도와줌

microneedle therapy system (MTS)
경피약물전달 기술; 미세한 바늘로 피부에 구멍을 낸 후 미세 구멍을 통해 약물 침투량을 증가시키는 방식

Joule-Thompson 효과
고압 유체가 노즐 등의 작은 구멍을 통해 순간적으로 저압에 노출되어 단열팽창할 때 유체의 온도가 급격하게 차가워지는 현상

엔탈피(u+pV)
열역학계의 성질 중 하나로, 계의 내부에너지 더하기 압력 곱하기 부피로 정의됨

PID 상수
피드백 제어 시 인풋과 목표 값의 차이 (=에러)를 줄이기 위해 에러 (P), 에러의 적분 (I), 에러의 미분(D) 값에 가중치를 부여하는 상수

endophthalmitis
내안구염; 안구 내부 조직이 감염되어 염증 발생

thermal paste
열전도성 페이스트; 일반적으로 열전달이 일어나는 면과 면 사이에 도포하여 열저항을 줄이고 열전도 효율을 높이기 위해 사용하는 물질

impinged jet
고속으로 분출되는 유체 흐름이 고체 표면이나 장애물에 부딪혀 확산 및 반사되는 유동 현상

bar
압력의 단위; 1bar = 대기압

Human Factor

Engineering Test

의료기기 사용 중 발생할 수 있는 사용자 오류를 최소화하고, 안전성과 효과적인 사용을 보장하기 위해 수행하는 시험으로, 사용자 경험(UX), 직관성, 인체공학적 설계 검증 등을 포함한다.

reverse engineering
완성된 제품을 분석하여 그 동작 원리, 설계 방식, 구성 요소 등을 파악하는 과정

유전자 증폭 기술
소량의 DNA 또는 RNA를 특정 조건에서 대량으로 증폭하여 유전물질을 분석하는 기술로, 대표적으로 PCR(중합효소 연쇄 반응), LAMP, NASBA 등이 있으며, 질병 진단, 유전자 분석, 범죄 수사 등 다양한 분야에서 활용

MDR (Medical Device Regulation)
유럽연합(EU)의 의료기기 규정(EU 2017/745)으로, 기존 의료기기 지침 (MDD, Medical Device Directive)를 대체하여 의료기기의 안전성, 성능, 임상평가 및 추적성 요구사항을 강화한 법규로 MDR은 의료기기의 전주기 (lifecycle) 관리와 시장감시를 더욱 엄격하게 규제하며, 제조업체, 수입업체, 유통업체의 책임을 확대함

PSUR (periodic Safety update report)
의료기기 및 의약품의 시판 후 안전성을 주기적으로 평가하여 규제 기관에 보고하는 문서로, 부작용, 안전성 데이터, 위험-이익 분석 등을 포함하여 제품의 지속적인 안전성 모니터링을 강화하는 역할

FDA Classification : Class II
중등도 위험을 가지며, 일반적인 안전성 및 성능 요건 외에도 특별 통제(Special Controls)가 필요한 의료기기 등급으로, FDA의 510(k) 사전 승인 또는 De Novo 절차를 통해 시장에 출시될 수 있음

1. 사업의 개요

가. 기술의 개발배경

구분
설명

냉각 의료기술의 특징

가열 시술과 달리 조직 생존 범위가 넓어 다양한 의료적 응용이 가능하며 -40°C ~ 36.5°C 범위에서 다양한 생리 반응 활용 가능

- 냉각마취 (빠른 마취 효과)

- 염증 치료 (여드름, 아토피 등)

- 자가면역질환 치료 (습진, 건선 등)

- 탈모 치료 (VEGF 활성화) 등

기존 냉각 기술의 한계

- 정밀한 냉각 제어 불가능

- 냉동수술에 국한된 활용

- 낮은 냉각 효율 (열전냉각 방식)

기존 기술의 한계 극복
액상의 극저온냉매가 상온에서 단열 팽창(Joule-Thompson 효과)하는 물리적 현상을 이용하여, JT 효과가 발생하기 전 냉매에 효율적으로 열을 가함으로써 냉매의 엔탈피를 고속정밀 제어하고, 이를 통해 팽창 이후 최종 냉각온도를 고속정밀 제어하는 독창적인 기술을 개발

냉각의료시술은 레이저기기를 필두로 하는 가열의료기술에서 얻을 수 없는, 독특하고 광범위한 임상적응처를 가집니다. 인체를 이루고 있는 단백질은 열에 매우 약해 통상 체온보다 10˚C만 높아도 변성이생겨 사멸하기 시작합니다. 따라서, 레이저를 필두로 하는 가열 의료시술은 조직파괴에 그 원리를 두고 있고, 이 조직파괴를 얼마나 정밀하게 원하는 조직에만 작용하는지가 그 기술경쟁력이라 할 수 있습니다. 이에 반해, 인체조직은 매우 광범위한 냉각범위에서 생존할 수 있는데, 알려진 바로는 피부에서는 -40˚C 이하 눈에서는 -80˚C 이하에서 사멸이 시작된다고 알려져 있습니다.

흥미롭게도, 인체조직은 사멸 전 매우 넓은 온도범위, 즉, -40˚C~36.5˚C에서 가열의료시술에서는 볼 수 없는 특별한 임상현상들을 가지고, 이는 의료적으로 여러 응용처를 뜻하기도 합니다. 예를 들어, 냉각은 세포의 기능을 잠시 멈추었다가 돌아오게 할 수 있어 냉각마취에 활용할 수 있고, 특정 염증발현인자의 활동을 줄여 여드름/아토피 등 염증질환을 냉각 치료할 수 있으며, 과도한 면역활동이 가져오는 습진/건선 등의 자가면역질환을 치료할 수 있고, 혈관생성세포(VEGF)를 활성화하여 남성탈모를 치료하는 곳에 활용할 수 있습니다. 다시 말해, 세포를 죽이는 것으로 제한되는 가열시술과 상반하여, 냉각시술은 광범위한 냉각온도 범위에서 여러 의료시술이 가능하고, 이러한 사실은 여러 의학문헌들을 통해 발표되어 왔습니다.

이러한 가열시술에 비해 냉각시술만이 가지고 있는 특별한 가치에도 불구하고, 현존하는 인체조직을 정밀하게 냉각할 수 있는 기술이 없어 관련 시장이 거의 형성되지 못해왔습니다. 가열기술은 에너지를 가하는 단계만 있어 여러 형태의 에너지를 정밀하게 가하기만 하면 되지만, 냉각은 에너지를 사라지게 할 수는 없기 때문에 인체조직의 열에너지(엔트로피가 큰)를 수집하고 이 수집한 에너지를 다른 곳으로 이동시키는 복잡한 단계를 거쳐 일어납니다.

현재 사용되고 있는 냉각 기술은 ①극저온 냉매를 활용한 냉각 ②압축-팽창 사이클 냉각 ③화학적 흡열반응냉각 ④열전냉각 ⑤자기냉각 등이 있습니다. 인체조직은 비열이 가장 높은 수분을 다량 함유하고 있어, 의료에서는 이 중 가장 강력한 냉각 방식인 액체질소 등을 활용하는 ①극저온 냉매 활용 냉각 방식이 주로 사용되어 왔습니다. 그러나, 해당 방식은 냉매의 온도제어가 불가능했기 때문에 상술했듯이 냉동수술에국한되어 활용되고 있습니다. ④열전냉각 방식은 높은 정밀도를 가져 반도체 분야와 IR센서 냉각 분야 등에 활용되어지고 있으나, 냉각효율이 매우 낮아 고성능을 요구하는 의료기기에는 그 사용범위가 매우 제한되어 있습니다. 예를 들어, 열전냉각 방식을 통해 지방세포 선택적 파괴를 목적으로 하는 의료기기가 있으나, 낮은 냉각효율로인해 기기가 매우 크며, 세포온도 냉각제어 정밀도 또한 냉각효율에 영향을 받아 기기에 과부하가 걸리면 동상 등의 부작용의 위험을 가지고 있습니다. 요컨대, 인체조직을 원하는 냉각온도로 정밀하고 빠르게 냉각하는 기술이 없었으며, 이로 인해 상술한 마취효과, 염증질환 및 자가면역질환 치료효과에 대한 정량적인 냉각조건을 규명할 수 없었습니다. 이에 정량적인 냉각조건을 모르다 보니 사용자의 경험에 의존하여냉각시술은 되어 왔고, 결과적으로 가열의료분야(레이저, RF, HiFU) 대비 냉각의료분야 시장의 성장이 정체되었습니다.

당사는 이러한 기존 정밀제어기술의 부재로 야기되는 냉각시술 범위에 대한 한계를 극복하기 위해, 인체조직의 온도를 극저온을 아우르는 광범위한 냉각온도로 빠르고 동시에 정밀하게 제어할 수 있는 기술, 즉, 극저온-열전복합 급속정밀냉각기술을 확보하여, 냉각시술의 특별한 의료사용 분야에 선도적으로 침투, 사업화 하였습니다.

해당 급속정밀냉각기술의 핵심은, 극저온냉매 고유의 온도를 자유자재로 빠르게 제어할 수 있는 것으로, 당사가 세계 최초로 발명한 기술입니다. 구체적으로, 정밀한 열제어특성을 가진 열전소자에서 일방향으로 집약된 열을 고성능 열전달 매개체를 통해 극저온냉매에 전달함으로써, 극저온냉매 고유온도를 빠르고(100˚C/sec) 정밀(±1˚C)하게 제어할 수 있는 기술입니다.

당사의 핵심기술은 극저온냉매와 열전기술을 결합한 냉각 방식으로, 인체 조직(눈, 피부, 두피)에 따라 제어된 온도의 극저온냉매 또는 열전냉각 기술을 활용하여 조직을 원하는 온도로 즉각적이고 정밀하게 냉각할 수 있습니다. 이를 통해 급속냉각마취 또는 정밀냉각치료 기능을 가진 의료기기와, 약물을 고속 미세동결입자로 만들어 피부에 물리적으로 침투시킬 수 있는 초음속 미세동결입자 약물전달 의료기기를 제조하는데 활용될 수 있습니다.

당사는 극저온-열전복합 급속정밀냉각기술을 활용하여 급속냉각마취와 경피약물전달 기능을 가진 의료기기를 현재 피부과 및 안과 분야에서 사업화하고 있으며, 향후 이를 넘어 그 기능이 정밀냉각치료로 확장된 의료기기까지 사업화할 장기 사업 로드맵을 가지고 있습니다.
나. 핵심기술 및 제품요약

핵심기술
응용분야
주력 제품

극저온열전복합 급속정밀냉각기술
급속냉각마취
① TargetCool: 의료용저온기, 냉동수술기

② OcuCool: 안과 냉각마취 의료기기

초음속 미세동결입자경피약물전달
① TargetCool+: 분사식주사기,

② VetEase: 동물용 분사식주사기,

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황

[주요 제품별 매출액 현황]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

제품
TargetCool
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,022,203
96.21%
4,905,391
65.28%

VetEase
-
-
-
-
236,120
3.77%
1,969,020
26.20%

기타(주3)
-
-
-
-
-
-
192,750
2.56%

소계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,258,323
99.98%
7,067,161
94.04%

상품
VexoHeal
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

소계
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

합계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,259,262
100.00%
7,515,301
100.00%

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) TargetCool+는 2025년 9월부터 제품 판매를 개시하였으며 2025년 3분기말 누적 기준 245,000천원으로 매출규모가 미미하여 TargetCool 매출에 합산하여 기재하였습니다.

주3) 기타 제품 매출: Cooloa 175,090천원, Ocucool 21,828천원

[Device 및 소모품 매출 구분]

(단위: 천원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

Device
201,796
71.62%
1,298,048
22.49%
3,620,552
57.84%
5,242,750
69.76%

소모품
79,965
28.38%
4,472,488
77.51%
2,637,771
42.14%
1,824,411
24.28%

상품
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

합계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,259,262
100.00%
7,515,301
100.00%

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

나. 주요 제품 등의 내용

[기술 응용분야 별 주요 제품]

핵심기술
응용분야
주력 제품

극저온열전복합 급속정밀냉각기술
급속냉각마취
① TargetCool: 의료용저온기, 냉동수술기

② OcuCool: 안과 냉각마취 의료기기

초음속 미세동결입자경피약물전달
① TargetCool+: 분사식주사기,

② VetEase: 동물용 분사식주사기,

[당사 제품군 상세]

품 목
생산(판매)개 시 일
제 품 설 명
비고

TargetCool
2022.09
- CO2 Cartridge를 사용하여 피부조직에 빠르고 정밀하게 제어된 냉매를 분사하여 통증의 완화, 부종의 경감 및 조직의 파괴에 사용되는 휴대용 의료기기 - 3가지 모드(Cooling mode, Boosting mode, Freezing mode)가 있으며, 각 시술 목적에 따라 선택하여 사용
Device

Cartridge
2022.09
- TargetCool 기기에 CO2 가스를 공급- TargetCool에 장착되어 정밀하게 제어된 온도로 가스가 분사되도록 함
소모품

Boosting Container
2023.05
- TargetCool 기기의 Boosting mode로 시술시 사용- TargetCool에 장착하여 CO2 가스를 환부에 대면적으로 분사되도록 함
소모품

VetEase
2024.09
- 의료용 저온기(통증완화&부종경감), 분사식주사기(약물분사), 냉동수술기(조직파괴) 목적의 기능이 합쳐진 동물용 의료기기- 안전한 온도로 제어된 극초음속 jet으로 약물을 미세입자(5~30μm 크기)로 급속 동결시켜 경피에 침투시키는 약물전달 기술 및 냉각기술을 통해 동물 창상 및 피부 염증 질환 등에 적용이 가능
Device

VetEase Co2 Cartridge Kit
2024.09
- VetEase 전용 CO₂ 카트리지는 약물 분사에 필요한 추진력을 제공하는 구성 요소(냉매제)로, 고속의 제트를 형성해 약물의 피부 침투를 도움- 정밀하게 제어된 온도와 압력으로 안전하게 분사가 되도록 설계
소모품

VetEase Container
2024.09
- 약물을 VetEase 기기에 장착해 사용할 수 있도록 설계된 전용 약물 용기- 분사 시 유효성분을 아이스 파티클화 하여 효과적인 경피 전달을 지원
소모품

OcuCool
2025.07
안과 시술 시 사용하는 안구용 냉각 마취 의료기기로 기존의 화학적 마취제(리도카인 등) 대신 정밀 냉각 기술을 활용해 약물을 사용하지 않고 물리적으로 마취 효과를 구현
Device

OcuCool Tip
2025.09
OcuCool기기 사용시 기기의 앞부분에 장착하여 눈에 접촉시키는 멸균 Tip
소모품

TargetCool+
2025.09
- CO2 Cartridge를 사용하여 피부조직에 빠르고 정밀하게 제어된 냉매와 약물을 분사하는 휴대용 경피약물전달 의료기기
Device

다. 주요 제품 등의 가격변동추이
거래처와의 비밀유지계약 및 중대한 영업 기밀사항임에 따라 기재를 생략합니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 원재료에 관한 사항
(1) 주요 원재료 매입 현황

(단위 : 백만원)

품목
2025년 3분기(제10기)
2024년(제9기)
2023년(제8기)
2022년(제7기)

Cartridge_298C
-
454
1,266
749

TargetCool device
-
-
459
542

Liquid Solenoid Valve(12V)
-
169
310
537

Cartridge_633C
-
468
1,058
178

Main PCB
211
-
-
-

Solenoid Valve
193
-
-
-

Cartridge 33g
180
-
-
-

IR Sensor
170
-
-
-

Boosting Nozzle ASM
155
-
-
-

기타
2,103
839
1,280
2,094

합계
3,012
1,931
4,372
4,100

(2) 원재료의 가격변동 추이

(단위 : 천원)

품목
2025년 3분기(제10기)
2024년(제9기)
2023년(제8기)
2022년(제7기)

Cartridge_298C
-
5
5
5

Target Cool device
자체생산
자체생산
885
900

Liquid Solenoid Valve(12V)
-
174
174
174

Cartridge_633C
-
5
5
5

Main PCB
106
-
-
-

Solenoid Valve
128
-
-
-

Cartridge 33g
4
-
-
-

IR Sensor
34
-
-
-

Boosting Nozzle ASM
56
-
-
-

주)
해당 원재료의 총매입액에서 수량을 나눈 평균단가로 표시하였습니다.

(3) 주요 매입처에 관한 사항

(단위 : 백만원)

주요 원재료 품목
주요 구입처
2025년 3분기(제10기)
2024년(제9기)
2023년(제8기)
2022년(제7기)
결제조건

Cartridge_298C
국 내
A사
-
454
1,266
749
익월말

TargetCool device
국 내
B사
-
-
459
542
익월말

Liquid Solenoid Valve(12V)
국 내
C사
-
169
310
537
익월말

Cartridge_633C
국 내
A사
-
468
1,058
178
익월말

Main PCB
국 내
B사
211
-
-
-
-

Solenoid Valve
국 내
D사
193
-
-
-
-

Cartridge 33g
국 내
A사
180
-
-
-
-

IR Sensor
국 내
E사
170
-
-
-
-

Boosting Nozzle ASM
국 내
F사
155
-
-
-
-

기타
국 내
B사
2,103
839
1,280
2,094
익월말

원재료합계
국 내
3,012
1,931
4,372
4,100
-

주)
영업 기밀로 주요 구입처명에 대한 기재를 생략합니다.

나. 생산 및 생산설비에 관한 사항
(1) 생산능력 및 생산실적

(단위 : %, ea, 천원)

품목명
구분
최근분기말
2024년(제9기)
2023년(제8기)
2022년(제7기)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

TargetCool

(주1)

생산능력
2,254
3,000,241
3,005
9,034,110
2,451
5,501,602
2,801
4,415,672

생산실적
612
814,701
952
2,862,030
1,801
4,043,083
1,014
1,598,647

가 동 률
27.15%
31.68%
73.49%
36.20%

기말재고
187
255,640
187
474,657
986
2,213,482
800
1,261,260

Cartridge Kit

(주2)

생산능력
9,000
671,628
18,000
1,226,739
24,000
1,738,638
24,000
1,727,572

생산실적
1,201
89,625
8,241
561,642
32,779
2,374,625
21,362
1,537,683

가 동 률
13.34%
45.78%
136.58%
89.01%

기말재고
8,615
640,632
10,582
761,666
11,554
837,002
21,341
1,536,135

Boosting Container
생산능력
4,687
33,362
6,250
79,305
-
-
-
-

생산실적
1,521
10,826
7,994
101,441
17,000
101,238
-
-

가 동 률
32.45%
127.91%
-
-

기말재고
2,630
18,483
1,378
10,452
-
-
-
-

VetEase

(주1)

생산능력
261
284,386
124
316,726
-
-
-
-

생산실적
222
241,511
181
460,530
-
-
-
-

가 동 률
84.92%
145.40%
-
-

기말재고
24
26,109
25
63,078
-
-
-
-

VetEase Cartridge Kit
생산능력
9,000
248,986
6,000
354,596
-
-
-
-

생산실적
1,294
35,798
272
16,075
-
-
-
-

가 동 률
14.38%
4.53%
-
-

기말재고
332
11,408
110
6,125
-
-
-
-

VetEase Container
생산능력
1,198
8,387
666
18,530
-
-
-
-

생산실적
2,341
16,388
810
22,550
-
-
-
-

가 동 률
195.40%
121.69%
-
-

기말재고
525
3,681
379
9,211
-
-
-
-

주1)
2024년 하반기 VetEase 라인업 추가에 따라 2025년부터 기존 TargetCool 제조라인의 일부(약 50%)를 VetEase 제조라인으로 전환하였습니다.

주2)
Cartrige Kit 매출 3개월 분의 안전재고 확보에 따라 2023년 가동율이 100%를 초과하였습니다

(2) 생산설비에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구분
기초가액(2025년초)
당기증감
당기상각
최근 분기말 기준(2025년 3분기말)

증가
감소

토지
220
-
-
-
220

건물
1,096
-
-
23
1,073

기계장치
560
575
-
118
1,017

구축물
28
-
3
8
17

차량운반구
29
17
-
6
40

비품
178
105
-
30
253

건설중인자산
45
-
-
-
45

시설장치
57
-
-
5
52

사용권자산
332
324
-
124
532

합계
2,545
1,021
3
314
3,249

(3) 생산설비의 투자계획

(단위: 천원)

구분
부문
내역
2026년
2027년
2028년
합계

신규공정 내재화
카트리지
자동화 설비
660,000
-
-
660,000

가공부품
CNC 가공 설비
100,000
-
-
100,000

가공 프로그램
50,000
-
-
50,000

블라스팅 장비
50,000
-
-
50,000

3축 밀링 가공기
150,000
-
-
150,000

툴 장착 장비
50,000
-
-
50,000

초음파 세척기
50,000
-
-
50,000

Air 펌프 시설
50,000
-
-
50,000

초순수 시설
200,000
-
-
200,000

3차원 측정기
300,000
-
-
300,000

PBA
SMT Line
-
1,400,000
-
1,400,000

SPI (Solder Paste Inspection)
-
80,000
-
80,000

AOI (3D)
-
140,000
-
140,000

REFLOW (12 Zone)
-
100,000
-
100,000

수입검사 장비
-
100,000
-
100,000

X-Ray 장비
-
200,000
-
200,000

Wave Solder Machine (N2용)
-
170,000
-
170,000

Selective Solder Machine (부분 solder)
-
140,000
-
140,000

Laser Marker외 17종
-
240,000
-
240,000

접지 저항기 외 9종
-
60,000
-
60,000

신뢰성
스펙트럼 아날라이저
50,000
-
-
50,000

EMI 안테나
10,000
-
-
10,000

ESD시험기
30,000
-
-
30,000

EFT/Surge
100,000
-
-
100,000

제조 반자동화
검사 (PCB/제품검사)
-
250,000
-
250,000

컨베이어 (물류이동)
-
100,000
-
100,000

합 계
1,850,000
2,980,000
-
4,830,000

주1)
상기 지출계획 중 공모자금을 활용한 계획은 본 증권신고서 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적」을 참고하시기 바랍니다.

주2)
투자내역은 고객사의 투자 일정과 시장상황에 따라 변동될 수 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출에 관한 사항
(1) 매출실적

[주요 제품별 매출액 현황]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

제품
TargetCool
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,022,203
96.21%
4,905,391
65.28%

VetEase
-
-
-
-
236,120
3.77%
1,969,020
26.20%

기타(주3)
-
-
-
-
-
-
192,750
2.56%

소계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,258,323
99.98%
7,067,161
94.04%

상품
VexoHeal
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

소계
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

합계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,259,262
100.00%
7,515,301
100.00%

주1) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

주2) TargetCool+는 2025년 9월부터 제품 판매를 개시하였으며 2025년 3분기말 누적 기준 245,000천원으로 매출규모가 미미하여 TargetCool 매출에 합산하여 기재하였습니다.

주3) 기타 제품 매출: Cooloa 175,090천원, OcuCool 21,828천원

[Device 및 소모품 매출 구분]

(단위: 천원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

Device
201,796
71.62%
1,298,048
22.49%
3,620,552
57.84%
5,242,750
69.76%

소모품
79,965
28.38%
4,472,488
77.51%
2,637,771
42.14%
1,824,411
24.28%

상품
-
-
-
-
939
0.02%
448,140
5.96%

합계
281,760
100.00%
5,770,536
100.00%
6,259,262
100.00%
7,515,301
100.00%

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

(2) 판매조직

당사의 판매조직은 아래와 같습니다.

판매조직

부서명
업무내용

마케팅팀
브랜드 전략, 제품 기획, 플랫폼 전략 및 기획

영업1팀
해외 총판 관리, 신규 총판 발굴

영업2팀
해외(동아시아/국내) 총판 관리, 신규 총판 발굴

영업기획팀
선적, 출고 등 영업지원 제반 업무

북미사업개발팀
미국법인 영업지원

당사의 판매조직은 총 4개의 팀(마케팅팀, 영업1팀, 영업2팀, 영업기획팀, 북미사업개발팀)으로 나뉘어져 있습니다.

마케팅팀은 당사 제품의 글로벌 마케팅 전략을 수립하고 실행하며, 각 국가별로 제품이 성공적으로 런칭할 수 있도록 힘쓰고 있습니다. 국가별 파트너들과 행사를 진행하며 글로벌 KOL을 발굴, 계약을 통해 세계적인 전시회의 강연, 마케팅 프로젝트를 관리하고 있습니다.

영업1팀과 2팀은 진출예정국가의 신규 총판 업체를 발굴하는 업무와, 계약된 파트너업체들과 의사소통을 하며 연간 매출을 관리하는 업무를 수행하고 있습니다. 두 개 영업팀으로 나누어 담당국가에 역량을 집중하고 있습니다.

영업기획팀은 해외 수출을 포함한 영업지원 기능을 중심으로, 영업조직이 현장에서 판매와 고객 대응에 집중할 수 있도록 필요한 운영·관리 업무 전반을 수행합니다. 특히 수출 업무에서는 거래처 발굴 이후 실제 매출이 발생하고 대금이 회수되기까지의 전체 프로세스가 원활히 흘러가도록 계약, 서류, 물류, 통관, 대금 조건 등을 체계적으로 관리합니다.

북미사업개발팀은 당사의 미국법인이 영업활동을 원활히 수행할 수 있도록 영업시스템 구축과 영업에 필요한 제반 업무를 지원하고 있습니다. 나아가 영업과 비즈니스에경력이 특화된 인력을 팀장으로 투입하여 신속한 업무프로세스 정착과 매출을 견인하도록 운영하고 있습니다.

(3) 판매경로당사 제품은 대부분 총판업체를 통해 판매하고 있습니다.

[당사 제품 총판 매출 및 직접판매 현황]

(단위: 천원)

구분
판매경로
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

수출
총판
67,551
2,187,017
4,607,503
5,547,731

직접판매
-
-
-
2,000

내수
총판
181,010
3,576,419
1,607,859
1,965,570

직접판매
33,200
7,100
43,900
-

소계
소계
281,760
5,770,536
6,259,262
7,515,301

주) K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

(4) 판매전략

당사는 피부미용시장에서 TargetCool 및 TargetCool+의 확고한 입지 강화와 매출의증대를 위해 시장 별 특성에 맞는 마케팅 전략을 수립하여 추진 중입니다. 또한, 수의피부의료 시장에서는 VetEase의 혁신적 비침습 치료 기술을 앞세워 글로벌 동물 클리닉 시장 진입과 브랜드 확대에 힘쓰고 있습니다.

마케팅 전략
설명

핵심 관계자와 네트워크 구축

- 국내외 학회 후원 및 부스 참가를 통한 의료 전문가 네트워크 확장

- 전략적 파트너십으로 제품 인지도 제고 및 시장 내 입지 강화

국내외 주요 전시회 참가

- IMCAS, AMWC, Dubai Derma, WVC, WCVD, London Vet Show 등 세계적인 전시회 참여

- 파트너사와 협력하여 로컬 전시회 적극 참여

- 글로벌 KOL 확보 및 전시회 강연으로 브랜드 입지 강화

극가별 런칭 행사 및 세미나 개최

- 신규 런칭 시 파트너사들과 협력하여 런칭 행사 진행

- 글로벌 KOL 강연을 통해 시장 내 입지 강화

임상 연구와 KOL 협업을 통한 제품 신뢰성 강화

- 국가별 시장에 맞는 디지털 마케팅 지원

- 홈페이지, SNS 등 디지털 마케팅을 통한 브랜드 강화

적응증 개발 및 전문 트레이닝 강화

- 자체 연구개발. 임상참여 등을 통한 다양한 케이스 개발

- 파트너 영업팀 교육 및 문의 해소

디지털 마케팅을 통한 주요 고객커뮤니케이션 강화

- 국가별 시장에 맞는 디지털 마케팅 지원

- 홈페이지, SNS 등 디지털 마케팅을 통한 브랜드 강화

(5) 주요매출처

[2024년 및 2025년 3분기 주요 총판업체 현황]

(단위: 백만원)

2025년 3분기말
2024년

총판업체
매출액
비중
총판업체
매출액
비중

A사
1,605
21.40%
B사
1,823
29.30%

B사
1,399
18.60%
K사
746
12.00%

C사
1,014
13.50%
L사
679
10.90%

D사
651
8.70%
M사
578
9.30%

E사
367
4.90%
N사
324
5.20%

F사
266
3.50%
G사
267
4.30%

G사
263
3.50%
O사
175
2.80%

H사
207
2.80%
A사
173
2.80%

I사
200
2.70%
P사
151
2.40%

J사
194
2.60%
I사
131
2.10%

기타
1,347
17.90%
기타
1,167
18.80%

합계
7,513
100.00%
합계
6,215
100.00%

나. 수주현황
증권신고서 제출일 현재 당사 재무제표에 중대한 영향을 미치는 장기공급계약 수주현황은 없습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 신용위험
당분기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
2,682,869
5,296,316

매출채권및기타채권(유동)
3,801,352
2,683,569

기타금융자산(유동)
1,200,000
5,000,000

기타금융자산(비유동)
188,808
317,314

합 계
7,873,029
13,297,199

나. 유동성위험

당분기말과 전기말 현재 당사의 금융부채를 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위:천원)

구분
장부금액
1년미만
1년~2년
2년~5년
합계

매입채무
516,597
516,597
-
-
516,597

기타채무
1,337,337
1,091,623
-
245,714
1,337,337

단기차입금
950,000
951,060
-
-
951,060

장기차입금
224,991
105,516
139,175
28,115
272,806

리스부채
510,373
188,933
134,674
233,696
557,303

합계
3,539,298
2,853,729
273,849
507,525
3,635,103

② 전기말

(단위:천원)

구분
장부금액
1년미만
1년~2년
2년~5년
합계

매입채무
110,367
110,367
-
-
110,367

기타채무
1,288,328
993,100
-
295,228
1,288,328

장기차입금
299,988
106,226
112,844
119,398
338,468

리스부채
317,620
173,390
93,225
69,538
336,153

상환전환우선주부채
17,550,243
62,187,683
-
-
62,187,683

합계
19,566,546
63,570,766
206,069
484,164
64,260,999

다. 시장위험① 환위험

(단위: 천원)

통화
당분기말
전기말

자산
자산

USD
3,002,522
2,665,543

EUR
216,975
95,404

GBP
1,901
-

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화환율이 10% 변동 시 상기 금융상품 등으로부터 발생하는 환산손익이 세전손익에 미칠 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화
당분기말
전기말

10% 상승 시
10% 하락 시
10% 상승 시
10% 하락 시

USD
300,252
(300,252)
266,554
(266,554)

EUR
21,698
(21,698)
9,540
(9,540)

GBP
190
(190)
-
-

② 이자율 위험동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 당사의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 이러한 이자율 변동위험은 주로 예치금 및 변동금리부 차입금에서 발생됩니다.당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 당사의 변동금리부 차입금은 1,174,991천원이며, 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%p 상승(하락)할 경우, 당분기법인세차감전순손실은 8,813천원 증가(감소)하였을 것입니다.

③ 가격위험당사는 재무상태표상 공정가치로 측정되는 금융상품의 가격변동 위험에 노출되어 있지 않습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요 계약 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 일상적인 영업활동 이외의 활동에 의하여 이루어지는 계약은 아래와 같습니다. 다만, 계약상대방과의 비밀유지계약 및 영업적으로 보호되어야 할 필요가 있는 사항에 대해서는 그 기재를 생략 합니다.

거래처명
계약기간
계약목적내용
비고

A사
2023.05.02 ~ 2028.05.01
TargetCool 독점공급계약
-

B사
2023.06.23 ~ 2026.06.22
TargetCool 독점공급계약
-

C사
2024.05.09 ~ 2027.05.08
TargetCool 독점공급계약
-

D사
2024.06.07 ~ 2027.06.06
TargetCool 독점공급계약
-

E사
2024.07.18 ~ 2027.07.17
TargetCool 독점공급계약
-

F사
2024.07.30 ~ 2027.07.29
TargetCool 독점공급계약
-

G사
2024.09.13 ~ 2029.09.12
TargetCool 독점공급계약
-

G사
2024.12.10 ~ 2029.12.09
VetEase 독점공급계약
-

H사
2024.09.19 ~ 2027.09.18
TargetCool 비독점공급계약
-

I사
2024.10.02 ~ 2027.10.01
TargetCool 독점공급계약
-

J사
2024.12.04 ~ 2027.12.03
TargetCool 독점공급계약
-

J사
2025.09.30 ~ 2028.09.29
VetEase 독점공급계약
-

K사
2024.12.05 ~ 2027.12.04
TargetCool 독점공급계약
-

L사
2024.12.20 ~ 2027.12.19
TargetCool 독점공급계약
-

M사
2024.12.31 ~ 2027.12.30
TargetCool 독점공급계약
-

N사
2025.01.02 ~ 2030.01.01
TargetCool 독점공급계약
-

O사
2025.01.02 ~ 2028.01.01
TargetCool 독점공급계약
-

P사
2025.02.12 ~ 2028.02.11
TargetCool 독점공급계약
-

Q사
2025.03.06 ~ 2028.03.05
TargetCool 독점공급계약
-

R사
2025.03.11 ~ 2028.03.10
TargetCool 독점공급계약
-

S사
2025.04.17 ~ 2028.04.16
TargetCool 독점공급계약
-

T사
2025.04.21 ~ 2028.04.20
TargetCool 독점공급계약
-

T사
2025.07.23 ~ 2028.07.22
TargetCool 독점공급계약
-

T사
2025.07.23 ~ 2028.07.22
TargetCool 독점공급계약
-

T사
2025.09.01 ~ 2028.08.31
TargetCool 독점공급계약
-

U사
2025.06.29 ~ 2028.06.28
TargetCool 독점공급계약
-

V사
2025.06.30 ~ 2028.06.29
TargetCool 독점공급계약
-

W사
2025.07.21 ~ 2028.07.20
TargetCool 비독점공급계약
-

X사
2025.07.25 ~ 2028.07.24
TargetCool 독점공급계약
-

Y사
2025.08.06 ~ 2028.08.05
TargetCool 독점공급계약
-

Z사
2025.08.27 ~ 2028.08.26
TargetCool 독점공급계약
-

Z사
2025.09.25 ~ 2028.09.24
VetEase 독점공급계약
-

AA사
2025.09.01 ~ 2028.08.31
TargetCool 독점공급계약
-

BB사
2025.11.02 ~ 2028.11.01
TargetCool 독점공급계약
-

BB사
2025.11.02 ~ 2028.11.01
TargetCool 독점공급계약
-

BB사
2025.11.02 ~ 2028.11.01
TargetCool 독점공급계약
-

BB사
2025.11.02 ~ 2028.11.01
TargetCool 독점공급계약
-

CC사
2025.12.09 ~ 2028.12.08
TargetCool 비독점공급계약
-

DD사
2025.12.15 ~ 2028.12.14
TargetCool 독점공급계약
-

EE사
2025.12.03 ~ 2028.12.02
TargetCool 독점공급계약
-

FF사
2025.01.01 ~ 2027.12.31
VetEase 독점공급계약
-

FF사
2025.12.01 ~ 2028.11.30
VetEase 비독점공급계약
-

GG사
2025.05.01 ~ 2028.04.30
VetEase 독점공급계약
-

HH사
2025.06.05 ~ 2028.06.04
VetEase 독점공급계약
-

II사
2025.07.26 ~ 2028.07.25
VetEase 독점공급계약
-

나. 연구개발 조직

당사의 기업부설연구소는 2018년 신고를 완료했으며 연구소 인원으로는 연구소장을포함하여 총 11명이며 주요 연구개발 분야로는 1)극저온-열전복합 급속정밀냉각 기술 2)초음속 미세동결입자 약물전달 기술 3)안구냉각마취 기술 연구/개발을 하고 있습니다. 주요 인력들은 기구개발팀, 회로펌웨어팀, 선행기술팀, 임상개발팀 소속으로편재되어 있습니다.

[동사 연구개발 조직 인력 구성]

구분
인원구성
주요업무

기구개발팀
5명
외형 설계 및 기구 개발

회로펌웨어팀
3명
회로 설계 및 펌웨어 개발

선행기술팀
2명
원천기술 연구 및 신규 기술 검토

연구개발 상세 내용은 아래와 같습니다.

구분
내용

1. 극저온-열전복합 급속정밀냉각 기술

(1) 극저온냉매 온도/압력 고속 제어 기술 개발

(2) 극저온냉매 압력유지 기술 개발

(3) 환경/피부 적응형 정밀냉각제어 기술 개발

(4) 극저온냉매 전용 고압 유로 설계

(5) 반경방향 온도 분포 균일화 부품 설계

(6) 극저온냉매 일회용 카트리지 설계/국산화 (외주생산)

2. 초음속 미세동결입자 약물전달 기술

(1) 약물 미세동결입자 생성 플랫폼 개발

(2) 약물 미세동결입자 크기 제어 및 최적화

(3) 약물 미세동결입자 가속 기술 개발

(4) 미세동결입자 속도 제어 기술 개발

(5) 약물 피부 침투 깊이 정량화

3. 안구냉각마취 기술

(1) 고성능 열전냉각 기반 냉각집중 시스템 설계/최적화

(2) 안구접촉 감지 알고리즘 개발

(3) 안구-접촉부 빙부착 방지 온도프로토콜 개발 및 임상

(4) FDA 표준 안구냉각마취 프로토콜 개발

(5) 일회용 멸균팁 탄성냉각결합 기술 개발

다. 연구개발 활동 및 실적

(1) 연구개발 실적
-
안구냉각마취 의료기기 개발

연구과제 및 내용

(개발기간)

연구결과

상품화되지 않은 경우

연구결과 및 기대효과

열전소자 기반 접촉식 냉각 시스템 구축

(2017~2018)

품목허가를 위한 개발

ㆍ 안구냉각을 위한 냉각량 극대화

ㆍ 동물시험, 전임상 시험을 통해 유효성 검증

열전소자 방열 구조 최적화

(2017~2018)

ㆍ 안정적인 냉각 성능 확보를 위해 히트파이프/히트싱크/팬 구조 최적화

ㆍ 30회 이상 연속 사용 성능 확보

FDA 요청 - 안구 접촉 감지 알고리즘 개발

(2019~2021)

ㆍ 사용성/안전 확보 위한 온도차 기반 안구 접촉 감지 기능 확보

ㆍ FDA 인증 대응

FDA 요청 - 안구 빙부착 방지 온도 프로토콜 개발

(2019~2021)

ㆍ 동물시험 통해 빙부착 방지 온도 검증

ㆍ 예비냉각-접촉-본냉각-빙부착온도에 이르는 전체 냉각 프로토콜 개발

ㆍ FDA 인증 대응

-
피부냉각 의료기기 개발

연구과제 및 내용

(개발기간)

연구결과

상품화되지 않은 경우

연구결과 및 기대효과

극저온냉매 온도/압력 고속제어기술 개발

(2018~2019)

품목허가를 위한 개발
ㆍ 극저온냉매 온도 제어 기반 확보

압력유지기 (CPK) 개발

(2019~2020)

ㆍ 극저온냉매 열역학적 상을 유지하여 안정적인 냉각 성능 확보

냉각온도 정밀제어 알고리즘 개발

(2019~2021)

ㆍ 다양한 환경 변수에 대해 적응 제어하여 냉각 신뢰성 검증

ㆍ 글로벌 판매 기반 확보

고압 CO2카트리지 개발

(2020~2021)

ㆍ TargetCool 전용 알루미늄 CO2카트리지 개발 및 국내 생산처 확보

- 약물전달시스템 개발

연구과제 및 내용

(개발기간)

연구결과

상품화되지 않은 경우

연구결과 및 기대효과

초음속 미세동결입자 생성 기술 개발

(2021~2023)

품목허가를 위한 개발

ㆍ 약물 점도에 따른 미세동결입자 생성 모듈 개발

ㆍ 약물침투 가능성 확인

미세동결입자 가속 기술 개발

(2021~2023)

ㆍ 미세동결입자 속도 100m/s 이상 확보

ㆍ 피부의 표피 침투 데이터 확보

-
약물전달시스템 고도화

연구과제 및 내용

(개발기간)

연구결과

상품화되지 않은 경우

연구결과 및 기대효과

미세동결입자 크기, 속도 최적화(2024~현재)

품목허가를 위한

개발

ㆍ 침투 깊이 정량화

ㆍ 동결입자 크기 분포 조절

CO2 실린더 온도/압력 제어기술 개발(2024~현재)

ㆍ 목표 침투 깊이에 따른 미세동결입자 속도 제어

-
임상시험

연구과제 및 내용

(개발기간)

연구결과

상품화되지 않은 경우

연구결과 및 기대효과

OcuCool 1상 임상시험 (NCT03732287)- 안구내주사에 대한 냉각마취 효과(2018년 4분기 ~ 2019년 2분기)
FDA 허가를 위한 임상시험

ㆍ 평균 VAS: 3.8 ± 2.1, -15℃ 15초 조건에서 가장 낮은 경향

ㆍ 세 그룹 간 유의한 차이 없음 (p=0.13), 단 전체 그룹 간 비교에서는 통계적 유의성 확보 (p=0.047)

ㆍ 안전성 입증 및 2상 연구로 확장 근거 제공

OcuCool: 2상 FDA 요청 대응 임상시험 (NCT03956797)(19년 2분기 ~ 21년 2분기)
FDA 허가를 위한 임상시험

ㆍ -15℃ 10초 조건에서 통증이 가장 낮았고, 70% 이상이 냉각마취를 선호함.

ㆍ 15초 조건은 통증 증가 및 선호도 감소 경향.

ㆍ 반복 주사에도 심각한 이상반응 없으며, 기존 마취법 대비 환자 수용성이 높음.

OcuCool 3상 임상시험 (NCT04843735) - 정밀 냉각 vs 리도카인 비교 확증 임상 시험(2020년 4분기 ~ 2022년 1분기)
FDA 허가를 위한 임상시험

ㆍ 리도카인 대비 비열등성은 미입증, 통증 완화 효과 유사

ㆍ 부작용은 양 그룹 모두 경미하고 일시적

ㆍ 허가 완료

결절낭포성 여드름 병변 내 스테로이드 주사 시통증 완화를 위한 냉각마취 임상연구(2022년 3분기 ~ 4분기)
논문 게재

ㆍ 평균 VAS: 냉각마취 병변 3.667, 비적용 병변 5.933 (p = 0.0001)

ㆍ 부작용, 변색, 흉터 없음

ㆍ 비침습 마취 대안으로의 임상 적용 가능성 확인

경증 아토피 피부염 환자의 가려움 완화를 위한정밀 냉각 차료 연구자 임상시험(2020년 3분기 ~ 4분기)
논문 게재

ㆍ 냉각 적용 후 1시간 내 가려움 VAS 유의 감소 (p<0.01)

ㆍ 부작용 없음 또는 경미한 수준(건조감, 따가움 등)

ㆍ 장기적 가려움 완화 효과 및 비약물적 치료 대안으로 임상 적용 가능성 확인

두피 지루성 피부염 환자 대상정밀 냉각 치료 연구자 임상시험(2021년 2분기 ~ 2023년 4월)
논문 게재

ㆍ 가려움 VAS 50.4% 감소 (6.77 → 3.36, p<0.01), PGA 및 임상중증도 점수 46.2% 개선

ㆍ 홍반지수(EI) 19.6% 유의 감소, 주관적 증상(자극감, 따가움 등) 다수 호전

ㆍ 심각한 부작용 없이 안전성 입증, 치료 저항성 및 재발 잦은 두피 SD 환자에 적용 가능성 제시

안면부 여드름 환자 대상 정밀 냉각치료 연구자 임상시험(2023년 3분기 ~ 4분기)
논문 게재

ㆍ 4

주간 병변 수 90.25% 감소 (
p
<0.001), IGA 점수 3.5 → 1.1로 유의하게 호전

ㆍ EI(홍반지수) 및 전반적 평가 점수 모두 개선, 75ㆍ100% 임상 개선 도달

ㆍ 환자 만족도 평균 6.75/7로 매우 높았으며, 통증 및 부작용 보고 없음

원형 탈모 환자 대상 정밀냉각 + TA 주사병용 치료 프로토콜 검증 연구자 임상시험(2022년 3분기 ~ 2023년 4분기)
논문 게재

ㆍ 20초 냉각 병용군과 스테로이드 주사에서 모발 재생 유의 개선 (p=0.048, p=0.038)

ㆍ 부작용 8건 보고, 모두 해결

ㆍ 93% 환자가 냉각치료 선호, 병용 프로토콜 확장 기대

785nm 피코초 레이저 + 정밀 냉각치료병용 색소질환 치료 임상 증례 연구(2021년 2분기 ~ 3분기)
논문 게재

ㆍ 레이저+냉각 병용군에서 색소병변 개선도 및 만족도 높음 (Grade 5 비율↑)

ㆍ 병용군 부작용 보고 없음

ㆍ 색소질환 치료에서 정밀 냉각요법의 안전한 보조치료 가능성 확인

반려견 아토피성 지간염 대상 정밀 냉각치료 연구자 임상시험(2023년 2분기 ~ 2024년 3분기)
논문 게재

ㆍ 1그룹: m-CADESI 41%↓, m-PVAS 개선 미미, 중증 병변 효과 낮음

ㆍ 2그룹: m-CADESI 49%↓, m-PVAS 63%↓, 통계적 유의성 확보

ㆍ 병변 중증도 분석:경증 병변일수록 효과 우수, 중증일때는 병행 적용해야하나 경증일 경우 단독 적용 가능성 확인

(나) 국가연구과제에 의한 연구개발 실적

과제명
지원기관
수행기간
관련제품
비고

IVT 시술을 위한 급속냉각 마취기기
과학기술정보통신부
2017.06.01 ~2018.03.31
접촉식안과 IVT 시술용급속냉각마취기기
완료

안과 IVT를 위한 급속냉각마취 의료기기 개발
중소벤처기업부
2017.06.01 ~2019.05.31
완료

안과 IVT용 냉각마취기기 개발
보건복지부
2018.04.01 ~2019.12.31
완료

안구 냉각마취기기 고도화 및 FDA de Novo 획득
중소벤처기업부
2019.11.01 ~2021.07.31
완료

FDA De Novo 획득을 위한 안과급속냉각마취

허가임상

과학기술정보통신부
2020.09.01 ~2023.06.30
완료

안구 급속냉각마취기기 OCUCOOL 1차 사업 (업그레이드형)
중소벤처기업부
2021.01.01 ~2021.12.01
완료

안구 급속냉각마취기기 OCUCOOL 2차 사업 (업그레이드형)
중소벤처기업부
2023.04.27 ~2024.12.01
완료

피부 질환 냉각치료기기 개발 및임상 안전성/유효성 검증
중소벤처기업부
2018.12.01 ~2020.11.30
비접촉식피부질환냉각치료의료기기
완료

가려움증 치료를 위한 Hand-held형 CO2냉매 정밀분사치료기기 개발 및 임상
중소벤처기업부
2020.12.18 ~2023.03.17
완료

냉동수술기(의료용 저온기 조합의료기기)
보건복지부
2022.05.17 ~2022.12.30
완료

지방분해용 접촉식 정밀냉각제어기기(장치) 개발
과학기술정보통신부
2021.09.16 ~2022.09.15
기타 냉각의료기기
완료

세계최초 극저온/초음속 미세입자 기반경피약물전달 원천기술 개발
산업통상자원부
2023.04.01 ~2025.12.31
약물전달냉각의료기기
진행

라. 연구개발 비용

(단위 : 백만원)

구 분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기말

(제7기)
(제8기)
(제9기)
(제10기)

자산처리
원재료비
-
-
-
-

인건비
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
-
-
-
-

기타 경비
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-

비용
제조원가
-
-
-
-

처리
판관비
2,867
2,836
2,422
2,150

합 계
2,867
2,836
2,422
2,150

(매출액 대비 비율)
1037.14%
51.61%
54.60%
28.61%

주)
당사는 연구개발비용의 자산 처리 내역은 없으며, 전액 당기 비용으로 인식하고 있습니다.

7. 기타 참고사항

가. 지식재산권 현황

[당사 특허권 현황 ]

No
특허명
권리자
출원번호
출원일
등록번호
등록일
적용제품
주무관청

1
국부 냉각 마취 장치, 국부 냉각 마취 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 마취 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
10-2016-0151947
2016-11-15
10-1905830
2018-10-01
피부과
한국특허청

2
국부 냉각 장치, 국부 냉각 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0117137
2018-10-01
10-2506676
2023-03-28
피부과
한국특허청

3
국부 냉각 마취 장치 및 국부 냉각 마취 장치의 제어 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0117138
2018-10-01
10-1961872
2019-03-19
피부과
한국특허청

4
국부 냉각 장치, 국부 냉각 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0027248
2023-02-28
10-2642164
2024-02-26
피부과
한국특허청

5
국부 냉각 마취 장치, 국부 냉각 마취 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 마취 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
16/412,296
2019-05-14
11207488
2021-12-28
피부과
미국특허청

6
국부 냉각 마취 장치, 국부 냉각 마취 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 마취 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
17/455,628
2021-11-18
12,178,965
2024-12-31
피부과
미국특허청

7
국부 냉각 마취 장치, 국부 냉각 마취 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 마취 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
201780083128
2019-07-11
ZL 201780083128.0
2023-04-04
피부과
중국특허청

8
국부 냉각 장치, 국부 냉각 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0026936
2024-02-26
10-2668974
2024-05-21
피부과
한국특허청

9
국부 냉각 장치, 국부 냉각 장치의 제어 방법 및 국부 냉각 장치의 냉각 온도 조절기
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0065579
2024-05-21
10-2801714
2025-04-24
피부과
한국특허청

10
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0049115
2018-04-27
10-2170327
2020-10-20
피부과
한국특허청

11
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0049117
2018-04-27
10-2145098
2020-08-10
피부과
한국특허청

12
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0049109
2018-04-27
10-2161877
2020-09-24
피부과
한국특허청

13
의료용 냉각방법 및 의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0049110
2018-04-27
10-2160855
2020-09-22
피부과
한국특허청

14
분사거리가 가변되는 의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2018-0052601
2018-05-08
10-2101550
2020-04-09
피부과
한국특허청

15
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2020-0070678
2020-06-11
10-2168702
2020-10-15
피부과
한국특허청

16
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
201980022364.0
2020-09-25
ZL 201980022364.0
2022-07-19
피부과
중국특허청

17
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
19791867.5
2020-09-28
3785682
2023-01-18
피부과
유럽특허청

18
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
17/036,269
2020-09-29
11,154,417
2021-10-26
피부과
미국특허청

19
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
17/036,311
2020-09-29
10,993,827
2021-05-04
피부과
미국특허청

20
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2020-0135831
2020-10-20
10-2226322
2021-03-04
피부과
한국특허청

21
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
62021026169.4
2021-02-23
40036937 B
2022-12-02
피부과
홍콩특허청

22
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2021-0028670
2021-03-04
10-2289913
2021-08-09
피부과
한국특허청

23
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
17/223,860
2021-04-06
12,076,269
2024-09-03
피부과
미국특허청

24
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2021-0104443
2021-08-09
10-2533817
2023-05-15
피부과
한국특허청

25
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
22208099.6
2022-11-17
4154832
2024-05-22
피부과
유럽특허청

26
의료용 냉각장치
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0062123
2023-05-15
10-2777504
2025-03-04
피부과
한국특허청

27
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
18/739,744
2024-06-11
12,419,780
2025-09-23
피부과
미국특허청

28
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
10-2019-0139178
2019-11-04
10-2735829
2024-11-26
피부과
한국특허청

29
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
10-2019-0162570
2019-12-09
10-2787254
2025-03-24
피부과
한국특허청

30
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
17/340,633
2021-06-07
12,138,200
2024-11-12
피부과
미국특허청

31
냉각장치 및 냉각방법
주식회사 리센스메디컬
201980091387.7
2021-08-05
ZL 201980091387.7
2024-04-02
피부과
중국특허청

32
일회용 냉각 팁
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0119555
2023-09-08
10-2652190
2024-03-25
피부과
한국특허청

33
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2021-0017490
2021-02-08
10-2521716
2023-04-11
피부과
한국특허청

34
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
17/941,999
2022-09-09
11,679,024
2023-06-20
피부과
미국특허청

35
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
21841227.8
2022-12-13
4183378
2025-08-27
피부과
유럽특허청

36
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
2022-574412
2022-12-01
7448300
2024-03-04
피부과
일본특허청

37
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬산과학기술원
202180061116.4
2023-01-16
ZL 202180061116.4
2024-06-21
피부과
중국특허청

38
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
62023082127.9
2023-11-02
HK40094650
2025-02-21
피부과
홍콩특허청

39
의료용 냉각 시스템 및 이를 이용하는 의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2023-0046865
2023-04-10
10-2653459
2024-03-27
피부과
한국특허청

40
냉각 시스템 및 냉각 장치에 이용되는 필터 모듈
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2023-7029742
2023-08-31
10-2616468
2023-12-18
피부과
한국특허청

41
냉각 시스템 및 냉각 장치에 이용되는 필터 모듈
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
18/521,961
2023-11-28
12,102,371
2024-10-01
피부과
미국특허청

42
냉각 시스템 및 냉각 장치에 이용되는 필터 모듈
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
202280039261.7
2023-11-30
ZL 202280039261.7
2024-09-27
피부과
중국특허청

43
냉각 시스템 및 냉각 장치에 이용되는 필터 모듈
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
22816406.7
2023-11-23
4327911
2025-01-29
피부과
유럽특허청

44
냉각 시스템 및 냉각 장치에 이용되는 필터 모듈
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
62024089657.6
2024-04-05
40102488 B
2025-05-09
피부과
홍콩특허청

45
멀티 모드에서 동작하는 냉각 시스템 및 그 제어방법
주식회사 리센스메디컬
10-2022-0080671
2022-06-30
10-2653292
2024-03-27
피부과
한국특허청

46
멀티 모드에서 동작하는 냉각 시스템 및 그 제어방법
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0041697
2024-03-27
10-2823600
2025-06-18
피부과
한국특허청

47
냉각 속도 제어 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0115199
2023-08-31
10-2650380
2024-03-19
피부과
한국특허청

48
냉각제 및 조성물을 혼합하여 분사하는 시스템
주식회사 리센스메디컬
10-2022-0081063
2022-07-01
10-2672190
2024-05-30
피부과
한국특허청

49
냉각제 및 조성물을 혼합하여 분사하는 시스템
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0070776
2024-05-30
10-2786019
2025-03-20
피부과
한국특허청

50
냉각제 공급 장치에 이용되는 혼합 모듈
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0004860
2023-01-12
10-2638608
2024-02-15
피부과
한국특허청

51
냉각제 공급 장치에 이용되는 혼합 모듈
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0004897
2023-01-12
10-2632644
2024-01-30
피부과
한국특허청

52
냉각제 및 조성물을 혼합하여 분사하는 시스템
주식회사 리센스메디컬
112124546
2023-06-30
I867602
2024-12-21
피부과
대만특허청

53
냉각제 공급 장치에 이용되는 혼합 모듈
주식회사 리센스메디컬
18/447,195
2023-08-09
12,208,412
2025-01-28
피부과
미국특허청

54
냉각제 공급 장치에 이용되는 혼합 모듈
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0013601
2024-01-30
10-2800587
2025-04-22
피부과
한국특허청

55
정밀 냉각기술을 이용하는 피부질환 치료 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
17/590,694
2022-02-01
12,364,531
2025-07-22
피부과
미국특허청

56
냉각 장치 및 그 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2017-0162715
2017-11-30
10-2024569
2019-09-18
안과
한국특허청

57
냉각 장치 및 그 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2017-0162716
2017-11-30
10-2012747
2019-08-14
안과
한국특허청

58
의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬
10-2017-0184439
2017-12-29
10-2516491
2023-03-28
안과
한국특허청

59
의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬
10-2017-0184441
2017-12-29
10-2516494
2023-03-28
안과
한국특허청

60
의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0040113
2023-03-28
10-2689229
2024-07-24
안과
한국특허청

61
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
16/212,713
2018-12-07
11,547,602
2023-01-10
안과
미국특허청

62
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
16/212,716
2018-12-07
11,464,669
2022-10-11
안과
미국특허청

63
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
17/335,330
2021-06-01
11,241,332
2022-02-08
안과
미국특허청

64
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
202111402412.4
2021-11-19
ZL 202111402412.4
2024-03-01
안과
중국특허청

65
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
42022054084.3
2022-05-26
HK40064935
2024-08-09
안과
홍콩특허청

66
의료용 냉각 장치 및 방법
주식회사 리센스메디컬
17/821,654
2022-08-23
12,239,571
2025-03-04
안과
미국특허청

67
착탈식 냉각 매체 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2018-0112633
2018-09-20
10-2651464
2024-03-21
안과
한국특허청

68
의료용 냉각 장치 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
17/137,237
2020-12-29
12,023,273
2024-07-02
안과
미국특허청

69
의료용 냉각 장치 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
201980044614.0
2020-12-30
ZL 201980044614.0
2024-04-26
안과
중국특허청

70
의료용 냉각 장치 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
19842037.4
2020-11-18
3831346
2024-02-07
안과
유럽특허청

71
의료용 냉각 장치 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
24150567.6
2024-01-05
4324442
2025-09-10
안과
유럽특허청

72
의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0127136
2023-09-22
10-2667513
2024-05-16
안과
한국특허청

73
의료용 냉각 장치
주식회사 리센스메디컬
10-2023-0160806
2023-11-20
10-2710182
2024-09-23
안과
한국특허청

74
착탈식 냉각 매체 및 이를 이용한 냉각 방법
주식회사 리센스메디컬
10-2024-0039143
2024-03-21
10-2824157
2025-06-19
안과
한국특허청

75
냉각 시스템 및 이를 이용하는 냉각장치
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0130588
2020-10-08
10-2480490
2022-12-19
안과
한국특허청

76
냉각 시스템 및 이를 이용하는 냉각 제어 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0130589
2020-10-08
10-2480492
2022-12-19
안과
한국특허청

77
METHOD OF SAFELY USING CONTROLLED COOLING SYSTEMS AND DEVICES
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
2022-568384
2022-11-07
7468936
2024-04-08
안과
일본특허청

78
제어된 냉각 시스템 및 장치를 안전하게 사용하는 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
17/373,237
2021-07-12
11,278,341
2022-03-22
안과
미국특허청

79
제어된 냉각 시스템 및 장치를 안전하게 사용하는 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
17/667,168
2022-02-08
11,883,086
2024-01-30
안과
미국특허청

80
냉각 시스템 및 이를 이용하는 냉각 제어 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2023-0011580
2023-01-30
10-2689283
2024-07-24
안과
한국특허청

81
냉각 시스템 및 이를 이용하는 냉각 제어 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2024-0013720
2024-01-30
10-2725997
2024-10-31
안과
한국특허청

82
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0068479
2020-06-05
10-2569680
2023-08-18
기타
한국특허청

83
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0068480
2020-06-05
10-2480494
2022-12-19
기타
한국특허청

84
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0068481
2020-06-05
10-2493605
2023-01-26
기타
한국특허청

85
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2020-0068482
2020-06-05
10-2480495
2022-12-19
기타
한국특허청

86
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
18/073,274
2022-12-01
12,372,284
2025-07-29
기타
미국특허청

87
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
2022-575272
2022-12-05
7634810
2025-02-14
기타
일본특허청

88
레이저 시술 장치 및 그 시술 방법
주식회사 리센스메디컬울산과학기술원
10-2023-0107925
2023-08-17
10-2736695
2024-11-27
기타
한국특허청

89
냉각발생장치
주식회사 리센스메디컬
10-2017-0184448
2017-12-29
10-2517065
2023-03-29
기타
한국특허청

90
냉각발생장치
주식회사 리센스메디컬
16/903,186
2020-06-16
11,300,340
2022-04-12
기타
미국특허청

91
냉각발생장치
주식회사 리센스메디컬
17/679,803
2022-02-24
11,774,153
2023-10-03
기타
미국특허청

92
DEVICE FOR COOLING ANESTHESIA BY CHILLED FLUIDIC COOLING MEDIUM
주식회사 리센스메디컬
16/544,539
2019-08-19
11,666,479
2023-06-06
기타
미국특허청

93
냉각마취 및 무통을 위한 어플리케이터
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
10-2017-7029464
2017-10-13
10-2589046-00-00
2023-10-10
안과
한국특허청

94
냉각마취 및 무통을 위한 장치 및 방법
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
10-2023-7034513
2023-10-10
10-2687051-00-00
2024-07-17
안과
한국특허청

95
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
16769665.7
2017-10-24
3273921
2024-10-09
안과
유럽특허청

96
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
15/079,132
2016-03-24
10,322,248
2019-06-18
안과
미국특허청

97
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
16/136,416
2018-09-20
10,238,814
2019-03-26
안과
미국특허청

98
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
15/647,297
2017-07-12
9,956,355
2018-05-01
안과
미국특허청

99
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
16/273,252
2019-02-12
11,389,600
2022-07-19
안과
미국특허청

100
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
17/846,437
2022-06-22
12,076,542
2024-09-03
안과
미국특허청

101
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
2016235124
2017-09-29
2016235124
2020-10-22
안과
호주특허청

102
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
11201707880Y
2017-09-25
11201707880Y
2020-10-07
안과
싱가포르특허청

103
APPLICATOR FOR CRYOANESTHESIA AND ANALGESIA
미시건대(독점실시권자 : 리센스메디컬)
735836
2017-09-26
735836
2019-10-30
안과
뉴질랜드특허청

나. 사업영위에 중요한 영향을 미치는 법규 및 규제사항

국내에서는 냉각을 이용하여 통증의 완화 및 부종경감, 체지방 감소 등의 사용목적을가진 의료기기는 의료용저온기, 냉각을 이용한 조직 파괴의 사용목적을 가진 의료기기는 냉동수술기로 분류되며, 해외에서는 통합하여 Cryosurgical unit 품목으로 분류되며 시술 부위가 피부이기 때문에 중등도 위험 (Classll , Class lla)으로 분류됩니다.

[의료기기의 분류]

지역
명칭
분류 등급
근거 자료 및 설명

한국
의료용저온기냉동수술기
Class IIClass III
중등도 위험을 포함한 의료기기로서, 식약처의 규정에 따라 관리됨

미국
Cryosurgical unit
Class II
FDA 규정에 따라 중등도 위험 기기로 분류되며, 510(k) 사전 시장 신고가 요구됨

유럽
Cryosurgical unit
Class IIa
중등도 위험을 가진 의료기기로, MDR에 따라 공인된 기관의 적합성 평가가 필요함

(출처: MDCG 2021-24 Guidance on classification of medical devices, FDA Medical Device Classification, EU Medical Device Classes Guide)

위험 등급과 별개로 전기를 사용하는 의료기기의 경우 공통적으로 전자파(IEC 60601-1-2) 및 전기안전성(IEC 60601-1)규격이 적용되며, 추가적으로 별도의 규제가 필요한 일부 품목의 경우 개별 규격이 추가로 적용됩니다.

국내 동물용 의료기기는 농림축산검역본부(QIA)가 관할하며, 인체용 의료기기와 유사한 절차에 따라 심사가 이루어집니다. 다만 인체용 의료기기의 경우 품목허가 이전에 해당 품목군에 대한 GMP(품질관리기준) 적합 인증을 의무적으로 취득해야 하는 반면, 동물용 의료기기는 GMP 적용이 의무가 아니기 때문에 상대적으로 규제 허들이 낮은 편입니다.

해외의 경우 국가별 규제가 상이합니다. 미국에서는 FDA 산하 CVM(Center for Veterinary Medicine)이 동물용 의료기기 관련 정책과 규제를 담당하지만, 동물용 의료기기는 사전 허가 제도가 아닌 사후관리 중심 체계로 운영됩니다. 따라서 인체용 의료기기와 달리 판매 전 510(k) 제출 의무는 없으며, 부작용 또는 제품 결함 발생 시 FDA에 보고하도록 규정하고 있습니다.

OcuCool과 같이 기존에 개발되어 상용화가 되어 있는 의료기기가 아닌 기기는 혁신 첨단기술이 적용된 새로운 의료기기로 분류됩니다.

[안과용 냉각마취기기의 인허가 규제내용]

구분
한국
미국
유럽

법령/법규
의료기기법
21 CFR
MDR

규제당국
식약처 (MFDS)
FDA
European Commission

품목분류(예상)
마취기기 (3등급)
Ophthalmic cooling anesthesia device (Class II + De Novo)
Cryophthalmic, Anesthesia Unit (Class llb)

동등제품
없음 (안과용 냉각마취기기 허가 사례 없음)

GMP요건
시판전: GMP심사/인증
시판전: 업체 자가선언
시판전: ISO13485/MDR 인증

시판후: 정기/사후심사
시판후: 비통보 현장심사
시판후: 정기/비통보 심사

임상시험
필요
필요
필요

허가절차
1. 규격 시험 (6)- 전기안전성 및 전자파시험 (3)- 세척,포장,멸균,가속노화 밸리데이션 시험 (5)- 생체적합성시험 (5)- 사용적합성시험 (6) 2. 임상시험계획승인 (3)3. 임상GMP (1)4. IRB 승인 (1)5. 임상시험 (6)6. 제조GMP (3)7. 제조허가 (6)* 전체 26개월 소요 예상
1. 규격 시험 (6)- 전기안전성 및 전자파 시험 (3)- 세척,포장,멸균,가속노화 밸리데이션 시험 (5)- 생체적합성시험 (5)- 사용적합성시험 (6) 2. 동물시험 (3)3. FDA Pre-submission (4)4. IRB 승인 (2)5. FDA GMP (QSR) (1)6. 임상시험 (12)7. FDA De Novo (12)* 전체 40개월 소요 예상
1. 품목분류 (1)2. 규격 시험 (6)- 전기안전성 및 전자파 시험 (3)- 세척,포장,멸균,가속노화 밸리데이션 시험 (5)- 생체적합성시험 (5)- 사용적합성시험 (6) 3. IRB 승인 (2) 4. 임상시험 (12)5. MDR TCF/임상자료 심사 (12)6. MDR 현장심사 (6) 7. CE DoC (1)* 총 40개월 소요 예상

(출처: 식품의약품안전처, FDA, 당사 자체 조사자료)

다. 사업과 관련한 환경규제에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 시장 규모 및 전망

당사가 목표로 하는 시장은 주력 제품군의 적용범위 및 핵심기술에 따라 피부미용 국소 마취제 시장, 경피약물전달시장, 글로벌 반려 동물용 피부질환 치료제 시장, IVT(Intravitreal Injection)를 위한 안구 마취 시술 시장으로 정의할 수 있습니다.

(1) 피부 국소 마취제 시장
글로벌 피부 국소 마취제 시장은 2024년 809백만 달러에서 2030년 1,138백만 달러로 예측 기간 동안 5.03%의 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다.

[ GLOBAL LOCAL ANESTHESIA DRUGS MARKET SIZE, BY SURFACE ANESTHETIC 2024-2030 ]

(단위: 백만 달러)

연도
2022
2023
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR('24-30)

시장규모
726.7
766.3
808.8
854.0
902.5
954.5
1,010.7
1,072.2
1,138.3
5.03%

(출처: Local Anesthesia Drugs Market
,
360iResearch
, Apr-2024)

글로벌 피부마취 시장은 전방 시장의 미용 시술 목적의 주사시술 시장의 성장에 동행합니다. 글로벌 미용 시술 목적의 주사시술 시장의 규모는 2023년에 189억 5천만 달러로 평가되었으며, 2032년까지 368억 달러에 도달할 것으로 예상되며 2023년부터 2032년까지 예측 기간 동안 7.64%의 CAGR로 성장할 것으로 예상됩니다.

[미용 시술 목적의 주사시술 시장 규모 전망 (2022년~2032년)]

(단위: 십억 달러)

미용 시술 목적의 주사시술 시장 규모 전망.jpg
미용 시술 목적의 주사시술 시장 규모 전망

(출처:
Precedenceresearch)

피부미용 시장은 미용 시술의 대중화와 고령화로 인한 피부 치료 수요 증가로 인해 지속적으로 성장하고 있으며, 최근 소비자층이 확대됨에 따라 전 세계적으로 수요가 급증하고 있습니다. 특히, 의료 접근성 강화 및 미용 트렌드 확산으로 아시아와 남미와 같은 신흥 시장에서의 성장이 해당 시장의 성장을 가속화하고 있는 상황입니다. 피부미용 시술에서 국소마취제는 시술의 편의성과 환자 경험에 직접적으로 영향을 받는 만큼 환자는 빠르고 안전한 마취 효과를, 시술자는 부작용 없이 쉽게 사용할 수 있는 제품을 선호하는 경향을 보입니다. 기존의 화학적 국소마취제는 효과가 입증되었으나, 발현 시간이 길고 독성 및 알레르기 반응 등의 부작용이 존재함으로써 당사의 냉각마취 방식 등의 새로운 기술과 제품 개발의 필요성이 부각되고 있는 상황입니다.

(2) 경피약물전달시장

글로벌 경피약물전달 의료기기 시장은 2023년 약 67,157백만 달러에서 연평균 6.80%로 성장하여 2030년에는 약 106,230백만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이는 경피약물전달 의료기기가 비침습적이고 효율적인 약물 전달 방법으로 주목받고 있기 때문입니다. 이러한 기기는 사용이 편리하고 통증이 없으며, 주사로 인한 감염 위험을 줄일 수 있어 환자들에게 선호됩니다. 또한, 경구 약물이나 주사제 대비 편의성과 안전성 면에서 강점을 보입니다. 특히, 주사에 대한 공포와 불편함을 줄여 소아 및 고령 환자들에게 큰 장점으로 작용합니다.

[ Transdermal Drug Delivery Devices Market Size, Global, 2021-2030 ]

(단위: 백만 달러)

연도
2023
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR (%)

시장규모
67,157
71,566
76,313
81,427
86,939
92,884
99,300
106,230
6.80

(출처: Transdermal Drug Delivery Devices - Global Market Insights, Competitive Landscape, and Market Forecast - 2030, DELVEINSIGHT, May-2024)

더불어, 미용 및 화장품 산업에서도 경피약물전달 기술이 널리 활용되고 있습니다. 피부를 통한 유효 성분 전달로 피부 환경을 개선하고 환자의 삶의 질을 높이는 환자 중심의 헬스케어 접근 방식이 강화되면서, 경피약물전달 의료기기 시장의 성장은 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다.
(3) 글로벌 반려 동물용 피부질환 치료제 시장글로벌 반려 동물용 피부질환 치료제 시장은 2022년 1,401백만 달러에서 2027년 1,970백만 달러까지 연평균 7.10%로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[ 피부과 질환에 대한 반려 동물 의약품 시장(글로벌), 2022-2027 ]

(단위: 백만 달러)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
CAGR (%)

시장규모
1,600
1,712
1,835
1,970
7.10

(출처: 반려동물 연관산업 육성대책(글로벌 반려동물 연관산업 시장 규모), 관계부처합동 2023) 재인용

위와 같이 반려 동물에 대한 의약품 시장은 국내외 소비시장의 신성장동력으로 부상하고 있습니다. 주된 요인으로는 반려동물에 대한 사회적 인식의 변화, 1인/노인 가구의 증가 등 세계 인구 구조의 변화로 인한 반려동물 양육인구 증가, 반려동물의 수명증가에 따른 고령화로 인한 의료수요 확대 등을 들 수 있습니다.

(4) 안구 마취 시술 시장

당사의 OcuCool 제품은 2024년 9월 미국 FDA로부터 결막(conjunctiva)과 공막(sclera)에 국소적으로 적용되는 냉각 마취(cooling anesthesia) 의료기기로 De Novo 승인을 받았습니다.OcuCool 제품의 전방 시장인 글로벌 안과 마취제 시장은 2023년 1,253억 달러에서 2030년 1,606억 달러로 연평균 3.16% 로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[ Global Ophthalmic Anesthetic Drugs Market, 2023 - 2027]

(단위: 십억 달러)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
CAGR (%)

시장규모
1,600
1,712
1,835
1,970
7.63

(출처: Global Ophthalmic Anesthetic Drugs Market, Data Bridge Market Research, Apr-2023)

IVT(Intravitreal Injection) 시술은 당뇨망막병증과 습성 황반변성 등의 치료에서 표준적인 절차로, 전 세계적으로 빠르게 성장하고 있는 주요 시장입니다. 이러한 시술은 당뇨병 환자 수의 급증과 고령 인구 증가로 인해 수요가 지속적으로 확대되고 있습니다.

글로벌 IVT 주사제 시장은 2024년 약 28,754백만 달러에서 연평균 12.75% 성장하여 2030년 약 59,080백만달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 반복적인 치료가 필수적인 두 질환의 특성과 항-VEGF 약물의 안전성과 유효성이 입증된 결과로 볼 수 있습니다.

[글로벌 IVT 주사제 시장 규모]

(단위: 백만 달러)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR (%)

시장규모
28,754
32,422
36,557
41,219
46,476
52,402
59,080
12.75%

(출처: GLOBAL INTRAVITREAL INJECTABLE MARKET REPORT, QYResearch, 2021)

최근 전 세계적으로 당뇨병 발병률이 지속적으로 증가하고 있으며, 이에 따라 대표적인 합병증인 당뇨망막병증(Diabetic Retinopathy, DR) 환자 수도 꾸준히 확대될 것으로 전망됩니다. 당뇨망막병증은 전 세계 성인 인구에서 시력 장애의 주요 원인 중 하나로 자리 잡고 있으며, 당뇨병 유병 기간이 길어질수록 그 위험도 증가하는 것으로 알려져 있습니다.

국제당뇨병연맹(IDF)에 따르면, 전 세계 당뇨병 환자 수는 2021년 약 5억 3,700만 명에서 2030년 약 6억 4,300만 명, 나아가 2045년에는 7억 8,300만 명으로 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 이와 같은 당뇨병 인구의 증가 추세는 당뇨망막병증 유병 인구의 증가로 직결되며, 이에 따라 두 질환의 진단 및 치료에 필수적인 유리체강내주입술(IVT, Intravitreal Injection) 수요 역시 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

[세계 당뇨망막병증 유병인구 전망]

(단위: 백만명)

연도
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
CAGR (%)

유병인구l
118.8
121.5
124.2
126.9
129.6
132.3
135.2
1.94%

(출처: Global Prevalence of Diabetic Retinopathy and Projection of Burden through 2045, Systematic Review and Meta-analysis (미국 국립보건원(NIH) 및 관련 학술지 게재 논문 자료 기반))

황반변성의 경우에도 환자 수가 빠르게 증가하고 있으며, 근본적인 치료법이 아직 개발되지 않은 상황입니다. 한국제약바이오협회의 2020-2040년 데이터를 바탕으로 한 보고서에 따르면, 황반변성 유병 인구는 2024년 약 2억 1천 1백만 명에서 2030년 약 2억 3천 7백만 명으로 증가할 것으로 전망됩니다. 이처럼 황반변성과 당뇨망막병증의 유병률 증가와 더불어, 두 질환의 치료에 필수적인 IVT 시술의 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다.

[세계 황반변성 유병인구 전망]

(단위: 백만명)

연도
2024(E)
2025(E)
2026(E)
2027(E)
2028(E)
2029(E)
2030(E)
CAGR (%)

유병인구
211.7
215.8
220.0
224.3
228.6
233.1
237.6
1.94%

(출처: 황반변성 치료제 시장 및 개술개발 동향, 한국제약바이오협회, 2021)

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

(단위 : 원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(제10기 3분기)
(제9기)
(제8기)
(제7기)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사인
삼정회계법인
삼정회계법인
삼정회계법인
대주회계법인

감사의견
적정
적정
적정
적정

유동자산
11,966,508,723
17,109,867,870
12,453,312,194
22,802,081,892

당좌자산
7,966,507,767
13,164,809,565
6,141,641,364
18,212,392,620

재고자산
4,000,000,956
3,945,058,305
6,311,670,830
4,589,689,272

비유동자산
3,564,908,639
2,987,363,087
2,772,763,633
2,833,157,297

투자자산
-
-
-
-

유형자산
2,718,094,465
2,215,165,702
1,917,039,259
1,890,465,769

사용권자산
531,722,447
332,080,439
395,983,379
479,346,203

무형자산
126,283,867
122,803,161
157,295,672
199,496,209

기타비유동자산
188,807,860
317,313,785
302,445,323
263,849,116

자산총계
15,531,417,362
20,097,230,957
15,226,075,827
25,635,239,189

유동부채
3,437,415,787
109,000,512,995
97,554,352,082
102,573,508,873

비유동부채
1,948,205,549
1,659,593,372
1,644,468,607
1,358,761,677

부채총계
5,385,621,336
110,660,106,367
99,198,820,689
103,932,270,550

자본금
4,704,149,000
1,718,864,000
1,694,214,000
1,655,581,500

기타불입자본
118,272,011,267
5,183,377,361
4,037,981,891
2,114,226,248

연결자본조정
(3,569,728)
118,853,091
46,330,391
6,204,141

연결이익잉여금
(112,826,794,513)
(97,583,969,862)
(89,751,271,144)
(82,073,043,250)

자본총계
10,145,796,026
(90,562,875,410)
(83,972,744,862)
(78,297,031,361)

매출액
7,515,300,978
6,259,262,256
5,770,535,801
281,760,485

매출원가
3,869,200,575
4,885,490,814
2,732,564,729
169,178,030

매출총이익
3,646,100,403
1,373,771,442
3,037,971,072
112,582,455

판매비와관리비
10,402,180,938
15,534,774,309
15,621,813,451
20,357,557,291

영업이익
(6,756,080,535)
(14,161,002,867)
(12,583,842,379)
(20,244,974,836)

당기순이익
(15,242,824,651)
(7,843,656,177)
(7,572,218,326)
(40,994,302,957)

기타포괄손익
(122,422,819)
83,480,159
(65,883,318)
98,605,686

총포괄이익
(15,365,247,470)
(7,760,176,018)
(7,638,101,644)
(40,895,697,271)

기본주당순이익(손실)
(2,684)
(2,292)
(2,283)
(12,412)

희석주당순이익(손실)
(2,684)
(2,292)
(2,283)
(12,412)

나. 요약 별도재무정보

(단위 : 원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

(제10기 3분기)
(제9기)
(제8기)
(제7기)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

감사인
삼정회계법인
삼정회계법인
삼정회계법인
대주회계법인

감사의견
적정
적정
적정
적정

유동자산
11,120,127,174
16,422,590,641
12,042,226,609
22,421,711,594

당좌자산
7,120,126,218
12,477,532,336
5,730,555,779
17,905,884,355

재고자산
4,000,000,956
3,945,058,305
6,311,670,830
4,515,827,239

비유동자산
3,320,525,455
2,724,517,958
2,368,262,761
2,241,757,849

투자자산
-
-
-
-

유형자산
2,548,020,758
2,109,297,360
1,779,805,542
1,633,517,843

사용권자산
518,452,615
259,728,627
264,276,635
285,535,796

무형자산
85,221,590
59,783,011
78,659,795
99,250,282

기타비유동자산
168,830,492
295,708,960
245,520,789
223,453,928

자산총계
14,440,652,629
19,147,108,599
14,410,489,370
24,663,469,443

유동부채
3,457,466,138
108,748,085,506
97,290,379,481
102,152,386,262

비유동부채
1,948,205,549
1,651,305,453
1,583,019,362
1,352,529,957

부채총계
5,405,671,687
110,399,390,959
98,873,398,843
103,504,916,219

자본금
4,704,149,000
1,718,864,000
1,694,214,000
1,655,581,500

기타불입자본
118,272,011,267
5,183,377,361
4,037,981,891
2,114,226,248

연결자본조정

연결이익잉여금
(113,941,179,325)
(98,154,523,721)
(90,195,105,364)
(82,611,254,524)

자본총계
9,034,980,942
(91,252,282,360)
(84,462,909,473)
(78,841,446,776)

매출액
6,116,243,099
4,435,878,147
5,494,212,844
276,437,250

매출원가
3,869,200,575
4,885,490,814
2,622,977,876
156,961,868

매출총이익
2,247,042,524
(449,612,667)
2,871,234,968
119,475,382

판매비와관리비
9,423,585,432
13,774,929,657
12,264,297,900
9,289,695,316

영업이익
(7,176,542,908)
(14,224,542,324)
(9,393,062,932)
(9,170,219,934)

당기순이익
(15,786,655,604)
(7,970,375,816)
(7,477,841,272)
(41,393,275,799)

기타포괄손익
-
10,957,459
(106,009,568)
84,402,229

총포괄이익
(15,786,655,604)
(7,959,418,357)
(7,583,850,840)
(41,308,873,570)

기본주당순이익(손실)
(2,780)
(2,329)
(2,254)
(12,533)

희석주당순이익(손실)
(2,780)
(2,329)
(2,254)
(12,533)

2. 연결재무제표

가. 재무상태표

요 약 분 기 연 결 재 무 상 태 표

제 10 기 3분기말 2025년 09월 30일 현재

제 9 기말 2024년 12월 31일 현재

제 8 기말 2023년 12월 31일 현재

제 7 기말 2022년 12월 31일 현재

주식회사 리센스메디컬과 그 종속기업
(단위: 원)

과목
제 10 기 3분기말
제 9 기말
제 8 기말
제 7 기말

자산

I. 유동자산
11,966,508,723
17,109,867,870
12,453,312,194
22,802,081,892

현금및현금성자산
2,682,868,933
5,296,315,764
2,571,142,642
9,401,848,991

매출채권및기타채권
3,801,352,364
2,683,569,106
3,309,919,952
184,076,030

기타유동금융자산
1,200,000,000
5,000,000,000
-
7,031,692,537

기타유동자산
230,652,618
183,917,265
232,677,230
1,580,708,752

당기법인세자산
51,633,852
1,007,430
27,901,540
14,066,310

재고자산
4,000,000,956
3,945,058,305
6,311,670,830
4,589,689,272

II. 비유동자산
3,564,908,639
2,987,363,087
2,772,763,633
2,833,157,297

장기기타금융자산
188,807,860
317,313,785
302,445,323
263,849,116

유형자산
2,718,094,465
2,215,165,702
1,917,039,259
1,890,465,769

사용권자산
531,722,447
332,080,439
395,983,379
479,346,203

무형자산
126,283,867
122,803,161
157,295,672
199,496,209

자산총계
15,531,417,362
20,097,230,957
15,226,075,827
25,635,239,189

부채

I. 유동부채
3,437,415,787
109,000,512,995
97,554,352,082
102,573,508,873

매입채무및기타채무
2,117,471,478
1,801,493,523
1,271,053,891
761,673,275

기타유동부채
85,418,792
109,988,277
291,483,434
774,567,389

유동리스부채
184,529,517
170,704,081
160,238,100
288,340,810

전환우선주부채
-
18,767,972,851
-
-

상환전환우선주부채
-
17,550,243,439
13,695,386,654
10,689,931,927

내재파생상품부채
-
70,500,114,824
82,036,194,003
89,958,759,472

단기차입금
950,000,000
-
-
-

유동성장기부채
99,996,000
99,996,000
99,996,000
100,236,000

II. 비유동부채
1,948,205,549
1,659,593,372
1,644,468,607
1,358,761,677

비유동리스부채
325,843,095
146,915,928
218,391,235
184,752,642

장기차입금
124,995,000
199,992,000
299,988,000
399,764,000

충당부채
28,250,506
27,354,290
23,221,625
20,841,134

기타비유동채무
245,713,635
295,228,135
295,228,135
249,531,720

순확정급여채무
1,223,403,313
990,103,019
807,639,612
503,872,181

부채총계
5,385,621,336
110,660,106,367
99,198,820,689
103932270550

I. 지배기업 소유주지분
10,145,796,026
(90,562,875,410)
(83,972,744,862)
(78,297,031,361)

자본금
4,704,149,000
1,718,864,000
1,694,214,000
1,655,581,500

기타불입자본
118,272,011,267
5,183,377,361
4,037,981,891
2,114,226,248

결손금
(112,826,794,513)
(97,583,969,862)
(89,751,271,144)
(82,073,043,250)

기타자본구성요소
(3,569,728)
118,853,091
46,330,391
6,204,141

II. 비지배지분

자본총계
10,145,796,026
(90,562,875,410)
(83,972,744,862)
(78,297,031,361)

부채및자본총계
15,531,417,362
20,097,230,957
15,226,075,827
25,635,239,189

나. 손익계산서

요 약 분 기 연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제 10 기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 9 기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

제 8 기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 7 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 리센스메디컬과 그 종속기업
(단위: 원)

과목
제 10 기 3분기
제 9 기 3분기(검토받지 않은 재무제표)
제 8 기
제 7 기

I. 매출액
7,515,300,978
3,959,473,247
5,770,535,801
281,760,485

II. 매출원가
3,869,200,575
2,930,261,767
2,732,564,729
169,178,030

III. 매출총이익
3,646,100,403
1,029,211,480
3,037,971,072
112,582,455

IV. 판매비와관리비
10,402,180,938
10,387,639,214
15,621,813,451
20,357,557,291

V. 영업손실
(6,756,080,535)
(9,358,427,734)
(12,583,842,379)
(20,244,974,836)

기타영업외수익
135,601,492
5,101,948
4,253,811
7,602,027

기타영업외비용
170,861
5,124,432
66,617,454
8,753,812

금융이익
169,528,641
215,710,353
8,148,440,067
891,523,211

금융원가
8,791,703,388
2,937,723,010
3,074,452,371
21,639,699,547

VI. 법인세비용차감전순손실
(15,242,824,651)
(12,080,462,875)
(7,572,218,326)
(40,994,302,957)

VII. 법인세비용
-
-
-

VIII. 당기순손실
(15,242,824,651)
(12,080,462,875)
(7,572,218,326)
(40,994,302,957)

IX. 기타포괄손익
(122,422,819)
(43,872,905)
(65,883,318)
98,605,686

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목
(122,422,819)
(43,872,905)
(106,009,568)
84,402,229

해외사업환산차이
(122,422,819)
(43,872,905)
40,126,250
14,203,457

X. 총포괄손실
(15,365,247,470)
(12,124,335,780)
(7,638,101,644)
(40,895,697,271)

당기순손실의 귀속
(15,242,824,651)
(12,080,462,875)
(7,572,218,326)
(40,994,302,957)

지배기업의 소유주지분
(15,242,824,651)
(12,080,462,875)
(7,572,218,326)
(40,994,302,957)

비지배지분
-
-
-
-

총포괄손실의 귀속
(15,365,247,470)
(12,124,335,780)
(7,638,101,644)
(40,895,697,271)

지배기업의 소유주지분
(15,365,247,470)
(12,124,335,780)
(7,638,101,644)
(40895697271)

비지배지분
-
-
-
-

XI. 주당손실

기본 및 희석주당손실
(2,684)
(3,536)
(2,283)
(12,412)

다. 자본변동표

요 약 분 기 연 결 자 본 변 동 표

제 10 기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 9 기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

제 8 기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 7 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 리센스메디컬과 그 종속기업
(단위: 원)

과목
지배기업 소유주
비지배지분
총계

자본금
기타불입자본
결손금
기타자본구성요소

2022.01.01(전기초)
183,203,500
1,557,809,896
(40,810,001,462)
(7,999,316)
-
(39,076,987,382)

기초오류 조정효과
-
353,141,060
(353,141,060)
-
-
-

2022.01.01(조정금액)
183,203,500
1,910,950,956
(41,163,142,522)
(7,999,316)
-
(39,076,987,382)

총포괄손익

당기순손실
-
-
(40,994,302,957)
-
-
(40,994,302,957)

확정급여부채의 재측정요소
-
-
84,402,229
-
-
84,402,229

해외사업환산차이
-
-
-
14,203,457
-
14,203,457

무상증자
1,471,628,000
(1,471,628,000)
-
-
-
-

주식선택권 행사
750,000
33,150,000
-
-
-
33,900,000

주식보상비용
-
1,641,753,292
-
-
-
1,641,753,292

2022.12.31(전기말)
1,655,581,500
2,114,226,248
(82,073,043,250)
6,204,141
-
(78,297,031,361)

2023.01.01(당기초)
1,655,581,500
2,114,226,248
(82,073,043,250)
6,204,141
-
(78,297,031,361)

총포괄손익

당기순손실
-
-
(7,572,218,326)
-
-
(7,572,218,326)

확정급여부채의 재측정요소
-
-
(106,009,568)
-
-
(106,009,568)

해외사업환산차이
-
-
-
40,126,250
-
40,126,250

주식선택권 행사
38,632,500
37,767,132
-
-
-
76,399,632

주식보상비용
-
1,885,988,511
-
-
-
1,885,988,511

2023.12.31(전기말)
1,694,214,000
4,037,981,891
(89,751,271,144)
46,330,391
-
(83,972,744,862)

2024.01.01(전기초)
1,694,214,000
4,037,981,891
(89,751,271,144)
46,330,391
-
(83,972,744,862)

총포괄손익

-

분기순손실
-
-
(12,080,462,875)
-
-
(12,080,462,875)

해외사업환산차이
-
-
-
(43,872,905)
-
(43,872,905)

유상증자(주21)
21,650,000
678,337,800
-
-
-
699,987,800

주식선택권 행사(주21,25)
3,000,000
24,894,000
-
-
-
27,894,000

주식보상비용(주25)
-
1,059,477,774
-
-
-
1,059,477,774

2024.09.30(전분기말)

(검토받지 않은 재무제표)

1,718,864,000
5,800,691,465
(101,831,734,019)
2,457,486
-
(94,309,721,068)

2025.01.01(당기초)
1,718,864,000
5,183,377,361
(97,583,969,862)
118,853,091
-
(90,562,875,410)

총포괄손익

-

분기순손실
-
-
(15,242,824,651)
-
-
(15,242,824,651)

해외사업환산차이
-
-
-
(122,422,819)
-
(122,422,819)

상환전환우선주 전환(주15,21)
2,449,080,000
92,418,555,971
-
-
-
94,867,635,971

전환우선주 전환(주14,21)
534,486,000
20,066,879,159
-
-
-
20,601,365,159

주식선택권 행사(주21,25)
1,719,000
18,259,218
-
-
-
19,978,218

주식보상비용(주25)
-
584,939,558
-
-
-
584,939,558

2025.09.30(당분기말)
4,704,149,000
118,272,011,267
(112,826,794,513)
(3,569,728)
-
10,145,796,026

라. 연결현금흐름표

요 약 분 기 연 결 현 금 흐 름 표

제 10 기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 9 기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

제 8 기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 7 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 리센스메디컬과 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
제 10 기 3분기
제 9 기 3분기(검토받지 않은 재무제표)
제 8 기
제 7 기

I. 영업활동으로 인한 현금흐름
(6,382,749,468)
(7,813,191,511)
(13,278,295,034)
(22,022,476,648)

1. 영업에서 창출된 현금
(6,479,768,405)
(7,806,631,980)
(13,371,599,876)
(22,057,905,252)

당기순손실
(15,242,824,651)
(12,080,462,875)
(7,572,218,326)
(40,994,302,957)

수익비용의 조정
9,813,929,007
4,381,983,669
(2,117,498,219)
23,985,312,869

운전자본의 증감
(1,050,872,761)
(108,152,774)
(3,681,883,331)
(5,048,915,164)

2. 이자의 수취
190,433,400
121,302,960
219,958,989
41,133,524

3. 이자의 지급
(42,788,041)
(155,295,101)
(112,818,917)
-

4. 법인세 환급(납부)
(50,626,422)
27,432,610
(13,835,230)
(5,704,920)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름
3,209,482,101
(7,457,398,363)
6,743,138,487
(7,454,367,884)

1. 투자활동으로 인한 현금유입
5,234,793,756
58,692,595
7,032,645,589
9,000,000,000

단기금융상품의 감소
5,000,000,000
-
7,032,645,589
9,000,000,000

정부보조금의 증가
55,658,000
36,000,000
-
-

보증금의 감소
179,135,756
22,692,595
-
-

2. 투자활동으로 인한 현금유출
(2,025,311,655)
(7,516,090,958)
(289,507,102)
(16,454,367,884)

단기금융상품의 증가
1,200,000,000
7,000,000,000
-
15,532,600,000

장기대여금의 증가
-
-
16,021,401
-

유형자산의 취득
694,683,655
446,739,958
251,616,447
717,774,491

무형자산의 취득
46,250,000
4,600,000
1,869,254
184,303,162

보증금의 증가
84,378,000
64,751,000
20,000,000
19,690,231

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
727,995,377
17,773,305,230
(344,189,636)
35,201,690,717

1. 재무활동으로 인한 현금유입
969,978,218
18,008,894,124
76,399,632
35,495,177,428

단기차입금의 증가
950,000,000
-
-

전환우선주의 발행
-
17,281,012,324
-
34,961,277,428

주식선택권의 행사
19,978,218
27,894,000
76,399,632
33,900,000

유상증자
-
699,987,800
-

장기차입금의 차입
-
-
-
500,000,000

2. 재무활동으로 인한 현금유출
(241,982,841)
(235,588,894)
(420,589,268)
(293,486,711)

유동성장기부채의 상환
74,997,000
74,997,000
100,016,,000
-

장기미지급금의 상환
-
-
6,419,119
-

리스부채의 상환
166,985,841
160,591,894
314,154,149
293,486,711

IV. 현금및현금성자산의 증가(감소)
(2,445,271,990)
2,502,715,356
(6,879,346,183)
5,724,846,185

V. 기초의 현금및현금성자산
5,296,315,764
2,571,142,642
9,401,848,991
3,758,930,124

VI. 외화표시현금및현금성자산의 환율변동효과
(168,174,841)
94,970,926
48,639,834
(81,927,318)

VII. 기말의 현금및현금성자산
2,682,868,933
5,168,828,924
2,571,142,642
9,401,848,991

3. 연결재무제표 주석

제 10 기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 9 기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 리센스메디컬과 그 종속기업

1. 일반사항

1.1 지배기업의 개요주식회사 리센스메디컬(이하 "지배기업")은 초고속 무약품 마취기기 개발 관련 기술 연구 및 개발 등을 영위할 목적으로 2016년 10월 18일에 설립되었으며, 경기도 화성시 동탄순환대로 830에 본점을 두고 있습니다. 지배기업은 설립 후 수차의 증자를 거쳐 당분기말 현재 납입자본금은 4,704백만원이며, 당분기말 현재 지배기업의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)(주1)
지분율(%)

김건호
2,287,359
24.31%

LB기술금융펀드1호
753,452
8.01%

케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호
525,792
5.59%

스틱청년일자리펀드
484,775
5.15%

한국산업은행(벤처투자1실)
389,416
4.14%

비엔케이-케이앤 동남권일자리창출1호 투자조합
386,719
4.11%

기타주주
4,580,785
48.69%

합계
9,408,298
100.00%

(주1)
당분기 중 상환전환우선주 및 전환우선주 전량이 보통주로 전환되었습니다.

1.2 연결대상 종속기업(1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
업종
소재지
지분율(%)
결산월

당분기말
전기말

Recens Inc.(주1)
기기판매
미국
100.00
100.00
12월 31일

(주1)
2021년 10월에 신규설립하였습니다.

(2) 연결대상범위의 변동연결대상 종속기업인 Recens Inc.는 2021년 10월에 신규설립되어 연결재무제표 작성대상에 포함되었으며, 당분기 중 연결대상범위의 변동은 없습니다.(3) 종속기업의 요약 재무정보

(단위: 천원)

구분
기업명
자산
부채
매출액
분기순손익
포괄손익

당분기말
Recens Inc.
1,152,141
8,093,950
1,460,897
(184,644)
(184,644)

전기말
Recens Inc.
1,008,264
8,093,607
1,992,506
(954,937)
(954,937)

2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책2.1 분기연결재무제표 작성기준지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 "연결실체")의 연결재무제표는 연차연결재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간연결재무제표입니다. 동 요약중간연결재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2024년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결실체는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 다음의 제ㆍ개정 기준서가 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

2.2.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같습니다. 연결실체는 재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서를 조기적용하지 아니하였습니다. 다음의 제ㆍ개정 기준서는 연결실체의 연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제 1107호 '금융상품: 공시' 개정- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' - 리스부채의 제거 회계처리 및 거래가격의 정의- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' - 사실상의 대리인 결정- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' - 위험회피회계 적용- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' - 제거 손익- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' - 원가법

3. 중요한 회계추정 및 가정

중간연결재무제표를 작성함에 있어 경영진은 연결재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치는 판단을 하여야 하며(추정과 관련된 사항은 제외), 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정치와 관련 가정은 과거 경험 및 관련이 있다고 여겨지는 기타 요인에 근거합니다. 또한 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

중간연결재무제표를 작성을 위해 연결실체 회계정책의 적용과정에서 내린 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천에 대한 내용은 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표와 동일합니다.

4. 범주별 금융상품(1) 당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.1) 금융자산

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

상각후원가측정금융자산
상각후원가측정금융자산

유동자산:

현금및현금성자산
2,682,869
5,296,316

기타유동금융자산
1,200,000
5,000,000

매출채권및기타채권
3,801,352
2,683,569

소계
7,684,221
12,979,885

비유동자산:

장기기타금융자산
188,808
317,314

합계
7,873,029
13,297,199

2) 금융부채(당분기말)

(단위: 천원)

구분
상각후원가측정금융부채

유동부채:

매입채무및기타채무
1,608,220

단기차입금
950,000

유동성장기부채
99,996

리스부채(주1)
184,530

소계
2,842,746

비유동부채:

리스부채(주1)
325,843

장기차입금
124,995

기타비유동채무
245,714

소계
696,552

합계
3,539,298

(주1)
리스부채는 분류편의상 상각후원가측정금융부채로 분류하였습니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정금융부채
상각후원가측정금융부채
합계

유동부채:

매입채무및기타채무
-
1,103,467
1,103,467

유동성장기부채
-
99,996
99,996

전환우선주부채
18,767,973
-
18,767,973

상환전환우선주부채
-
17,550,243
17,550,243

내재파생상품부채
70,500,115
-
70,500,115

리스부채(주1)
-
170,704
170,704

소계
89,268,088
18,924,410
108,192,498

비유동부채:

리스부채(주1)
-
146,916
146,916

장기차입금
-
199,992
199,992

기타비유동채무
-
295,228
295,228

소계
-
642,136
642,136

합계
89,268,088
19,566,546
108,834,634

(주1)
리스부채는 분류편의상 상각후원가측정금융부채로 분류하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가 금융자산:

이자수익
129,245
11,106

외환차이로 인한 이익(손실)
(57,433)
152,148

대손상각비(환입)(주1)
27,946
-

소계
99,758
163,254

상각후원가 금융부채:

이자비용
(2,401,868)
(2,885,267)

당기손익인식 파생금융상품:

파생상품평가손실
(4,458,726)
-

당기손익-공정가치 측정 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채 평가손실
(1,833,392)
-

(주1)
손익계산서상 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

5. 금융상품 공정가치(1) 금융상품 종류별 공정가치

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

유동금융자산:

현금및현금성자산
2,682,869
(주1)
5,296,316
(주1)

매출채권및기타채권
3,801,352
(주1)
2,683,569
(주1)

기타유동금융자산
1,200,000
(주1)
5,000,000
(주1)

소계
7,684,221

12,979,885

비유동금융자산:

장기기타금융자산
188,808
(주1)
317,314
(주1)

합계
7,873,029

13,297,199

유동금융부채:

매입채무및기타채무
1,608,220
(주1)
1,103,467
(주1)

내재파생상품부채
-
-
70,500,115
70,500,115

전환우선주부채
-
-
18,767,973
18,767,973

상환전환우선주부채
-
-
17,550,243
(주1)

단기차입금
950,000
(주1)
-
(주1)

유동성장기부채
99,996
(주1)
99,996
(주1)

유동리스부채
184,530
(주2)
170,704
(주2)

소계
2,842,746

108,192,498

비유동금융부채:

비유동리스부채
325,843
(주2)
146,916
(주2)

장기차입금
124,995
(주1)
199,992
(주1)

기타비유동채무
245,714
(주1)
295,228
(주1)

소계
696,552

642,136

합계
3,539,298

108,834,634

(주1)
장부금액이 공정가치의 합리적 근사치에 해당하는 금융상품은 공정가치를 공시하지 않습니다.

(주2)
리스부채는 공정가치를 공시하지 않습니다.

(2) 금융상품 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

(수준1)
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

(수준2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

(3) 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

전기말
전환우선주부채
-
-
18,767,973
18,767,973

내재파생상품부채
-
-
70,500,115
70,500,115

합계
-
-
89,268,088
89,268,088

(4) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동당분기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

(5) 당분기와 전분기 중 반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기초
증가
평가손익
대체
분기말

당분기
전환우선주부채
18,767,973
-
1,833,392
(20,601,365)
-

내재파생상품부채
70,500,115
-
4,458,726
(74,958,841)
-

합계
89,268,088
-
6,292,118
(95,560,206)
-

전분기
전환우선주부채
-
17,281,012
-
-
17,281,012

내재파생상품부채
82,036,194
-
-
-
82,036,194

합계
82,036,194
17,281,012
-
-
99,317,206

(6) 가치평가 기법 및 투입변수연결실체는 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

당분기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

파생상품부채

내재파생상품부채
-
3
이항모형
주가, 할인율 등(주1)

당기손익-공정가치 측정 금융부채

전환우선주부채
-
3
이항모형
주가, 할인율 등(주1)

(주1)
추정 공정가치는 주가가 상승(하락)하거나 할인율이 감소(증가)할 경우 증가(감소)합니다.

6. 현금및현금성자산당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

보통예금
2,682,869
5,296,316

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 현금및현금성자산의 내역은 없습니다.

7. 매출채권및기타채권(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
유동

매출채권
5,388,235
4,370,146

손실충당금
(1,949,398)
(1,896,239)

소계
3,438,837
2,473,907

기타채권:

미수금
349,066
129,424

미수수익
13,449
80,238

소계
362,515
209,662

합계
3,801,352
2,683,569

(2) 신용위험 및 손실충당금연결실체는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 매출채권에 대한 기대신용손실은 거래 상대방의 과거 채무불이행 경험 및 거래 상대방의 현재 상태에 기초한 충당금 설정률표를 사용하여 추정하며, 거래 상대방 특유의 요소와 거래 상대방이 속한 산업의 일반적인 경제 상황 및 보고기간말 시점의 현재와 미래 예측 방향에 대한 평가를 통해 조정됩니다. 당분기 중 추정 기법이나 중요한 가정의 변경은 없습니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
기타수취채권
합계
매출채권
기타수취채권
합계

채권액
5,388,235
362,515
5,750,750
4,370,146
209,662
4,579,808

손실충당금
(1,949,398)
-
(1,949,398)
(1,896,239)
-
(1,896,239)

장부금액
3,438,837
362,515
3,801,352
2,473,907
209,662
2,683,569

2) 당분기말과 전기말 현재 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
기타채권
합계
매출채권
기타채권
합계

연체되지 않은 채권
2,260,067
362,515
2,622,582
1,986,534
209,662
2,196,196

연체되었으나 손상되지 않은 채권 :

만기경과후 90일 이하
327,594
-
327,594
316,309
-
316,309

만기경과후 90일 초과
1,048,106
-
1,048,106
171,064
-
171,064

손상된 채권
1,752,468
-
1,752,468
1,896,239
-
1,896,239

합계
5,388,235
362,515
5,750,750
4,370,146
209,662
4,579,808

8. 기타금융자산 및 기타유동자산(1) 당분기말과 전기말 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기금융상품
1,200,000
-
5,000,000
-

임차보증금
-
200,252
-
296,002

기타보증금
-
13,636
-
33,636

현재가치할인차금
-
(25,080)
-
(12,324)

합계
1,200,000
188,808
5,000,000
317,314

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

선급금
198,637
165,766

선급비용
32,016
18,151

합계
230,653
183,917

(3) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산 중 사용이 제한된 금액은 다음과 같습니 다.

(단위: 천원)

구분
내역
당분기말
전기말
사용제한사유

단기금융상품
우리은행
143,000
143,000
질권설정

국민은행
950,000
-
담보제공

9. 재고자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

상품
78,795
26,460

제품
1,018,024
1,310,141

재공품
1,627,410
677,548

원재료
1,275,772
1,930,909

합계
4,000,001
3,945,058

(2) 당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산 금액은 3,869,201천원(전분기 2,930,262천원)입니다.(주석27참조)

10. 유형자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
정부보조금
합계

토지
220,325
-
-
220,325

건물
1,232,872
(159,518)
-
1,073,354

구축물
62,677
(45,237)
-
17,440

기계장치
1,409,936
(221,958)
(170,788)
1,017,190

차량운반구
69,522
(30,061)
-
39,461

시설장치
61,231
(9,185)
-
52,046

비품
439,639
(186,479)
(169)
252,991

건설중인자산
45,287
-
-
45,287

합계
3,541,489
(652,438)
(170,957)
2,718,094

(전기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
정부보조금
합계

토지
220,325
-
-
220,325

건물
1,232,872
(136,402)
-
1,096,470

구축물
65,708
(37,569)
-
28,139

기계장치
835,158
(142,652)
(132,069)
560,437

차량운반구
53,919
(24,301)
-
29,618

시설장치
61,231
(4,593)
-
56,638

비품
333,223
(154,747)
(224)
178,252

건설중인자산
45,287
-
-
45,287

합계
2,847,723
(500,264)
(132,293)
2,215,166

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
감가상각비
기타 및 대체
분기말

토지
220,325
-
-
-
220,325

건물
1,096,470
-
(23,116)
-
1,073,354

구축물
28,139
-
(9,473)
(1,226)
17,440

기계장치
560,437
335,220
(62,367)
183,900
1,017,190

차량운반구
29,618
17,161
(6,809)
(509)
39,461

시설장치
56,638
-
(4,592)
-
52,046

비품
178,251
114,245
(35,835)
(3,670)
252,991

건설중인자산
45,287
183,900
-
(183,900)
45,287

합계
2,215,165
650,526
(142,192)
(5,405)
2,718,094

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각비
기타 및 대체
분기말

토지
220,325
-
-
-
-
220,325

건물
1,127,293
-
-
(23,116)
-
1,104,177

구축물
36,209
-
-
(9,070)
1,071
28,210

기계장치
301,025
181,091
-
(32,454)
97,500
547,162

차량운반구
34,409
1,724
-
(6,202)
497
30,428

시설장치
-
730
-
(3,062)
60,500
58,168

비품
197,778
18,944
-
(34,222)
2,454
184,954

건설중인자산
-
276,510
(68,260)
-
(158,000)
50,250

합계
1,917,039
478,999
(68,260)
(108,126)
4,022
2,223,674

11. 무형자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 세부내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
합계

소프트웨어
291,445
(165,161)
126,284

(전기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
합계

소프트웨어
251,337
(128,534)
122,803

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
기타
상각비
분기말

소프트웨어
122,803
46,250
(2,762)
(40,007)
126,284

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
기타
상각비
분기말

소프트웨어
157,296
4,600
2,293
(35,948)
128,241

12. 리스(1) 당분기말과 전기말 현재 사용권자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
합계

부동산
845,121
(407,159)
437,962

차량운반구
214,953
(121,193)
93,760

합계
1,060,074
(528,352)
531,722

(전기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
합계

부동산
532,262
(278,370)
253,892

차량운반구
203,053
(124,865)
78,188

합계
735,315
(403,235)
332,080

(2) 당분기와 전분기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
감가상각비
기타
분기말

부동산
253,892
328,826
(142,856)
(1,900)
437,962

차량운반구
78,188
52,082
(35,494)
(1,016)
93,760

합계
332,080
380,908
(178,350)
(2,916)
531,722

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
감가상각비
기타
분기말

부동산
320,053
572,823
(123,530)
3,416
772,762

차량운반구
75,930
31,067
(32,576)
988
75,409

합계
395,983
603,890
(156,106)
4,404
848,171

(3) 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 세부내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
장부금액

리스부채
188,933
368,370
557,303

현재가치할인차금
(4,403)
(42,527)
(46,930)

합계
184,530
325,843
510,373

(전기말)

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
장부금액

리스부채
173,390
162,763
336,153

현재가치할인차금
(2,686)
(15,847)
(18,533)

합계
170,704
146,916
317,620

(4) 당분기와 전분기 중 리스부채 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
증가
상환
이자비용
기타
분기말

리스부채
317,620
362,550
(184,864)
17,878
(2,811)
510,373

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
증가
상환
이자비용
기타
분기말

리스부채
378,629
519,323
(160,592)
22,498
4,288
764,146

13. 매입채무및기타채무 당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

매입채무
516,597
-
516,597
110,367
-
110,367

기타채무:

미지급금
1,220,411
245,714
1,466,125
1,243,410
295,228
1,538,638

미지급비용
380,463
-
380,463
447,717
-
447,717

소계
1,600,874
245,714
1,846,588
1,691,127
295,228
1,986,355

합계
2,117,471
245,714
2,363,185
1,801,494
295,228
2,096,722

14. 전환우선주부채(1) 전기말 현재 전환우선주 발행 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
전기말

전환우선주부채
18,767,973

(2) 전기말 현재 전환우선주 발행 내역은 다음과 같습니다.

구분
제1차 전환우선주(주1)
제2차 전환우선주
제3차 전환우선주
제4차 전환우선주

인수자
에버그린투자파트너스4호펀드
빌랑스 신기술조합 제6호 외 2
키움증권 외 3
미래에셋데모테크프론티어투자조합 외 1

발행일
2024.03.26
2024.03.30
2024.04.12
2024.05.11

발행주식수
54,705 주
309,290 주
512,250 주
185,574 주

주당 액면가액 및 발행가액
500원 / 18,280원
500원 / 16,166원
500원 / 16,166원
500원 / 16,166원

조정 발행주식수
61,858주
309,290주
512,250주
185,574주

조정 주당 전환가격
16,166원
16,166원
16,166원
16,166원

발행가액
1,000,007,400원
4,999,982,140원
8,281,033,500원
2,999,989,284원

배당률
액면가액 기준 0.0%(참가적, 누적적)우선 배당

존속기간
발행일 또는 발행 익일로부터 10년으로 하고, 존속기간내 보통주 전환되지 않을 시 자동으로 보통주 전환됨

전환비율
우선주 1주당 보통주 1주

전환비율 조정사유
ㆍ전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식연계사채를 발행하는 경우ㆍ공개시장에 주식을 상장할 경우 공모가격의 70%와 신주인수권의 행사가격 중 낮은 가액으로 신수인수권의 행사가격 조정ㆍ무상증자 또는 주식배당에 의하여 주식수가 증가하는 경우 등

기업공개의무
ㆍ회사 및 이해관계인은 가능한 이른 시간 내에 기업공개될 수 있도록 노력하여야 하며, 특별한 이유 없이 기업공개에 필요한 절차를 이행하지 않는 경우 투자자는 서면으로 기업공개를 요구할 수 있음ㆍ서면 요구를 받은 시점으로부터 6개월 이내에 기업공개를 위한 상장예비심사청구를 하지 않거나, 이해관계인이 상장예비심 사 시에 회사 경영 안정성을 위한 거래소의 요구를 고의 또는 과실로 인하여 수용하지 않을 경우, 투자자는 회사와 이해관계 인을 상대로 투자자가 보유하고 있는 회사 주식 매수를 청구할 수 있는 권리를 가짐

(주1)
전환가격 조정에 따라 주식수가 변동되었으며, 전환가격은 최초 전환가격인 18,280원에서 16,166원으로 조정되었습니다. 발행계약에서 정하는 바에 따라 변동될 수 있습니다.

동 전환우선주부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치측정 금융부채로 지정 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당분기 중 공정가치 평가와 관련하여 연결실체는 1,833,392천원의 평가손실을 인식하였습니다.당분기 중 전체 전환우선주부채에 대해 전환청구권이 행사되었고 이에 연결실체는 1,068,972주의 보통주를 발행하였습니다.

15. 상환전환우선주

(1) 전기말 현재 상환전환우선주 발행 내역은 다음과 같습니다.

구분
제1차
제2차
제3차
제4차
제5차
제6차(주2)
제7차(주2)
제8차(주2)

인수자
기술보증기금
블루포인트 스타트업 개인투자조합1호
울산-LH청년창업투자조합 외 2
비앤케이-케이앤 동남권일자리창출 1호 외 6
산업은행 외 3
LB넥스트유니콘펀드 외 6
현대-수림 챔피언십 투자조합 외 3
산업은행 외 1

발행일
2017.12.19
2018.05.11
2018.11.28
2019.12.14
2021.05.14
2022.02.09
2022.03.01
2022.04.01

발행주식수(주1)
315,783주
157,815주
334,368주
1,376,667주
550,890주
853,506주
795,276주
268,749주

주당 액면가액 및 발행가액
500원 / 3,166원
500원 / 3,166원
500원 / 3,588원
500원 / 5,811원
500원 / 11,799원
500원 / 18,232원
500원 / 18,232원
500원 / 18,232원

발행가액
999,979,500원
499,747,500원
1,200,009,600원
7,999,964,900원
6,500,073,530원
15,561,500,728원
14,499,825,488원
4,899,951,212원

조정 발행주식수
315,783주
157,815주
334,368주
1,376,667주
550,890주
962,603주
896,932주
303,102주

조정 주당 전환가격
3,166원
3,166원
3,588원
5,811원
11,799원
16,166원
16,166원
16,166원

최저배당율
발행가액 1%
발행가액 1%
발행가액 1%
-
-
-
-
-

배당방법
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적

약정 연복리이자
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%

상환기간
발행일 또는 발행 익일로부터 4년 경과한 날로부터 10년이 되는 날까지
발행일 또는 발행 익일로부터 3년 경과한 날로부터 10년이 되는 날까지

상환금액
(발행일로부터 상환일까지 약정 연복리 이자+원금)-기수령배당금

상환조건
상환을 요청하는 경우 배당가능이익 또는 이익잉여금(이익준비금 제외) 한도 내에서 상환

상환방법
상환을 청구받은 날로부터 1개월이내 현금상환. 기간경과 시 기금이 정하는 손해금율을 적용하여 지연배상금 가산지급
상환을 청구받은 날로부터 1개월이내 현금상환. 기간경과 시 연복리 20%의 이자율을 적용하여 지연배상금 가산지급
상환을 청구받은 날로부터 1개월이내 현금상환. 기간경과 시 연복리 15%의 이자율을 적용하여 지연배상금 가산지급
상환을 청구받은 날로부터 60일 이내 상환. 미상환시 상환금액의 50%를 위약벌로 가산지급

전환청구기간
발행일 또는 발행 익일로부터 10년 경과일 전일까지이며, 존속기간 내 보통주 전환되지 않을 시 자동 보통주로 전환

전환비율
우선주 1주당 보통주 1주

전환비율조정사유
ㆍ전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식연계사채를 발행하는 경우ㆍ공개시장에 주식을 상장할 경우 공모가격의 70%와 신주인수권의 행사가격 중 낮은 가액으로 신수인수권의 행사가격 조정ㆍ무상증자 또는 주식배당에 의하여 주식수가 증가하는 경우 등

(주1)
무상증자 효과 반영 후 주식수입니다.

(주2)
전환가격 조정에 따라 주식수가 변동되었으며, 전환가격은 최초 전환가격인 18,232원에서 16,166원으로 조정되었습니다. 발행계약에서 정하는 바에 따라 변동될 수 있습니다.

(2) 전기말 현재 상환전환우선주의 장부금액의 구성내역 및 전환권대가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
전기말

상환전환우선주
52,161,052

상환할증금
32,803,806

전환권조정
(67,414,615)

장부금액
17,550,243

내재파생상품부채(주1)
70,500,115

(주1)
연결실체는 상기 상환전환우선주를 주계약부채와 내재파생상품부채로 분리하여 각각 상각후원가와 공정가치로 측정하였습니다.

상환전환우선주 발행으로 수령한 순수취액은 주계약인 부채요소와 내재파생상품인 조기상환권 및 전환권가치로 구분하여 계상되었습니다. 부채요소는 상환전환우선주부채로 계상되어 있으며, 조기상환권 및 전환권가치는 내재파생상품부채로 계상되어있습니다.당분기 중 내재파생상품의 공정가치 평가와 관련하여 연결실체가 손익으로 인식한 파생상품평가손실은 4,458,726천원입니다.한편, 당분기 중 전체 상환전환우선주에 대해 전환청구권이 행사되었고 이에 연결실체는 4,898,160주의 보통주를 발행하였습니다.

16. 기타유동부채당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

예수금
73,128
8,735

선수금
12,291
101,253

합계
85,419
109,988

17. 차입금

(1) 당분기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역(주1)
이자율(%)(주2)
당분기말

국민은행
일반예금담보대출
수신(신탁)기준금리+1.00%
950,000

(주1)
당분기말 현재 차입금에 대한 담보로 제공된 단기금융상품 장부금액은 1,000,000천원입니다(주석 9 참조). 한편, 당분기말 현재 담보로 제공된 정기예금의 담보설정액(채권최고액)은 950,000천원입니다.

(주2)
당분기말 현재 수신(신탁)기준금리는 2.77%입니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
이자율(%)(주1)
당분기말
전기말

우리은행
운전자금대출
CD연동대출기준금리+2.95%
224,991
299,988

유동성대체
(99,996)
(99,996)

합계
124,995
199,992

(주1)
당분기말과 전기말 현재 CD연동대출기준금리는 2.57% 및 3.39%입니다.

(3) 연결실체의 장기차입금 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

상환연도
금액

2025년
24,999

2026년
99,996

2027년
99,996

합계
224,991

18. 계약부채

당분기말과 전기말 현재 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

계약부채(주1)
12,291
101,253

(주1)
계약부채는 선수금에 포함되어 있습니다.

당분기 초 계약부채 잔액은 당분기에 전액 수익으로 인식되었습니다.당분기 말 계약부채 잔액은 향후 6개월 이내에 수익으로 인식될 것으로 예상되고 있습니다.

19. 퇴직급여제도
(1) 확정급여형 퇴직급여제도연결실체는 지배기업의 임직원을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 지배기업의 임직원의 퇴직 시 근속연수 1년당 퇴직 직전 최종 3개월 평균급여에 지급률 등을 가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의하여 수행되었습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 발생하는 연결재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
1,223,403
990,103

사외적립자산의 공정가치
-
-

순확정급여부채
1,223,403
990,103

(3) 당분기와 전분기 중 순확정급여부채의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 천원)

구분
확정급여채무의현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초
990,103
-
990,103

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
285,492
-
285,492

이자비용
28,592
-
28,592

소계
314,084
-
314,084

제도에서 지급한 금액
(80,784)
-
(80,784)

분기말
1,223,403
-
1,223,403

(전분기)

(단위: 천원)

구분
확정급여채무의현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초
807,640
-
807,640

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
228,575
-
228,575

이자비용
26,572
-
26,572

소계
255,147
-
255,147

제도에서 지급한 금액
(211,131)
-
(211,131)

분기말
851,656
-
851,656

20. 충당부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

복구충당부채
28,251
27,354

(2) 당분기와 전분기 중 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
27,354
23,222

증가
-
8,779

이자
897
458

분기말
28,251
32,459

21. 자본금

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구분
수권주식수
발행주식수
액면가액
당분기말

보통주
100,000,000주
9,408,298주
500원
4,704,149

(전기말)

(단위: 천원)

구분
수권주식수
발행주식수
액면가액
전기말

보통주
100,000,000주
3,437,728주
500원
1,718,864

(2) 당분기와 전분기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

기초
3,437,728
3,388,428

유상증자
-
43,300

주식선택권 행사
3,438
6,000

상환전환우선주 전환
4,898,160
-

전환우선주 전환
1,068,972
-

분기말
9,408,298
3,437,728

22. 기타불입자본

당분기말과 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
115,903,737
3,376,819

주식선택권
3,839,902
3,278,186

기타자본조정
(1,471,628)
(1,471,628)

합계
118,272,011
5,183,377

23. 결손금 당분기말과 전기말 현재 결손금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

미처리결손금
(112,826,795)
(97,583,970)

24. 기타자본구성요소당분기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

해외사업환산차이
(3,570)
118,853

25. 주식기준보상

(1) 연결실체는 설립ㆍ경영과 해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 연결회사의 임ㆍ직원을 대상으로 주식선택권을 주주총회의 결의에 의거 부여하였으며, 당분기말과 전기말 현재 주식선택권과 관련된 중요사항은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
부여일
부여주식수(주1)
취소주식수
행사주식수
미행사주식수

당분기말
전기말

1회
2018-03-29
77,265
-
(77,265)
-
-

2-1회
2019-03-29
27,000
-
-
27,000
27,000

2-2회
2019-03-29
27,000
(13,500)
(13,500)
-
-

3-1회
2020-03-17
9,000
-
-
9,000
9,000

3-2회
2020-03-17
36,000
-
(6,000)
30,000
30,000

4-1회
2021-03-19
3,438
-
(3,438)
-
3,438

4-2회
2021-03-19
49,500
(43,200)
-
6,300
6,300

5회
2021-07-06
38,115
(27,000)
-
11,115
11,115

6-1회
2021-12-10
107,262
-
(61,812)
45,450
45,450

6-2회
2021-12-10
180,729
(71,487)
-
109,242
109,242

6-3회
2021-12-10
2,340
-
-
2,340
2,340

7-1회
2022-03-29
900
-
-
900
900

7-2회
2022-03-29
7,110
(1,638)
-
5,472
5,472

8-1회
2022-10-27
53,100
(18,900)
-
34,200
34,200

8-2회
2022-10-27
4,500
-
-
4,500
4,500

9회
2023-01-04
12,350
(5,490)
-
6,860
6,860

10회
2023-03-31
11,580
(6,350)
-
5,230
5,230

11회
2023-08-31
73,701
(28,309)
-
45,392
45,392

12회
2024-06-07
27,833
(7,732)
-
20,101
20,101

13회
2025-03-31
35,330
-
-
35,330
-

14회
2025-03-31
128,061
(54,351)
-
73,710
-

15회
2025-07-09
54,351
-
-
54,351
-

합 계
966,465
(277,957)
(162,015)
526,493
366,540

(주1)
부여일 이후 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입, 액면분할 및 합병 등으로 주식가치에 변동이 있는 경우 주식매수선택권 부여 계약 및 관계법령에 따라 주주총회의 결의로 행사가격 및 수량을 조정할 수 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 부여한 주식기준보상약정은 다음과 같습니다.

구분
1회
2-1회
2-2회
3-1회
3-2회
4-1회

주식기준보상 약정

부여일
2018-03-29
2019-03-29
2019-03-29
2020-03-17
2020-03-17
2021-03-19

가득기간종료일
2021-03-29
2021-03-29
2022-03-29
2023-03-17
2023-03-17
2023-03-19

행사가격
500원
3,589원
2,511원
5,811원
4,649원
5,811원

가득조건
용역제공조건 3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 2년 및 마일스톤 달성
용역제공조건3년
용역제공조건3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건3년
용역제공조건2년 및 마일스톤 달성

주식선택권의 공정가치 산정

적용모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형

부여일 현재 주가
3,081원
3,308원
3,308원
5,034원
5,034원
10,413원

기대주가변동성
54.78%
59.62%
59.62%
59.53%
59.53%
54.96%

무위험이자율
2.54%
1.73%
1.78%
1.29%
1.29%
1.69%

옵션추정공정가치
2,858원
1,718원
2,109원
2,718원
2,963원
6,755원

구분
4-2회
5회
6-1회
6-2회
6-3회
7-1회

주식기준보상 약정

부여일
2021-03-19
2021-07-06
2021-12-10
2021-12-10
2021-12-10
2022-03-29

가득기간종료일
2024-03-19
2024-07-06
2023-12-10
2024-12-10
2024-12-10
2025-03-29

행사가격
5,811원
9,439원
1,111원
10,247원
12,809원
14,586원

가득조건
용역제공조건 3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 2년
용역제공조건3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 3년

주식선택권의 공정가치 산정

적용모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형

부여일 현재 주가
10,413원
10,411원
16,294원
16,294원
16,294원
16,296원

기대주가변동성
54.96%
55.98%
52.82%
52.82%
52.82%
60.59%

무위험이자율
1.81%
1.95%
2.05%
2.13%
2.13%
2.96%

옵션추정공정가치
7,042원
6,016원
15,318원
10,505원
9,654원
10,198원

구분
7-2회
8-1회
8-2회
9회
10회
11회

주식기준보상 약정

부여일
2022-03-29
2022-10-27
2022-10-27
2023-01-04
2023-03-30
2023-08-31

가득기간종료일
2025-03-29
2024-10-27
2024-10-27
2025-01-04
2026-03-30
2025-08-31

행사가격
18,232원
14,586원
10,247원
14,586원
14,586원
14,586원

가득조건
용역제공조건 3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 2년
용역제공조건 2년
용역제공조건2년 및 마일스톤 달성
용역제공조건3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건2년 및 마일스톤 달성

주식선택권의 공정가치 산정

적용모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형

부여일 현재 주가
16,296원
21,110원
21,110원
21,105원
21,100원
19,519원

기대주가변동성
60.59%
55.99%
55.99%
46.46%
46.62%
55.25%

무위험이자율
2.96%
4.37%
4.37%
3.58%
3.30%
3.76%

옵션추정공정가치
9,424원
13,475원
15,100원
12,221원
12,782원
11,862원

구분
12회
13회
14회
15회

주식기준보상 약정

부여일
2024-06-07
2025-03-31
2025-03-31
2025-07-09

가득기간종료일
2026-06-07
2028-03-31
2027-03-31
2027-07-09

행사가격
12,933원
12,933원
12,933원
12,933원

가득조건
용역제공조건 2년 및 마일스톤 달성
용역제공조건3년
용역제공조건2년 및 마일스톤 달성
용역제공조건2년 및 마일스톤 달성

주식선택권의 공정가치 산정

적용모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형

부여일 현재 주가
15,957원
18,476원
18,476원
18,446원

기대주가변동성
56.60%
54.56%
54.56%
50.28%

무위험이자율
3.30%
2.74%
2.66%
2.66%

옵션추정공정가치
8,781원
11,792원
11,185원
10,733원

(3) 당분기와 전분기 중 행사기간이 종료되지 않은 주식선택권(기타불입자본)의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기간
당분기
전분기

기초주식선택권
3,278,186
2,853,801

주식보상비용
584,940
1,059,478

주식선택권 행사
(23,224)
(17,779)

분기말주식선택권
3,839,902
3,895,500

26. 영업부문

연결실체는 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고 자료에 기초하여 부문을 구분하고 있습니다. 연결실체는 영업부문을 단일 부문으로 파악하고 보고하고 있습니다.(1) 당분기와 전분기 중 연결실체 매출의 지역별 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

국내
1,965,570
186,254

아시아
2,626,637
1,317,719

미국
1,399,058
1,673,679

유럽
840,082
691,262

기타
683,954
90,559

합계
7,515,301
3,959,473

(2) 당분기와 전분기 중 연결실체의 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익:

상품매출
448,140
2,262,502

제품매출
7,067,161
1,572,522

기타매출
-
124,449

합계
7,515,301
3,959,473

수익인식시기:

한 시점에 인식
7,515,301
3,959,473

(3) 당분기와 전분기 중 연결실체 매출의 10% 이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

A고객
1,604,550
-

B고객
1,399,058
1,673,679

C고객
1,090,028
-

27. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
판관비
합계
매출원가
판관비
합계

재고자산의 변동
(54,943)
-
(54,943)
513,219
-
513,219

매입된 재고자산
2,247,186
857,699
3,104,885
949,443
699,896
1,649,339

종업원급여
604,602
3,314,294
3,918,896
782,430
2,930,631
3,713,061

복리후생비
50,733
426,494
477,227
59,835
308,058
367,893

접대비
361
42,109
42,470
677
56,233
56,910

여비교통비
15,004
673,544
688,548
9,093
682,693
691,786

세금과공과
34,762
144,101
178,863
31,102
102,859
133,961

감가상각비
137,981
182,561
320,542
76,294
187,938
264,232

무형자산상각비
-
40,007
40,007
-
35,948
35,948

보험료
6,890
92,076
98,966
16,727
84,799
101,526

차량유지비
-
16,142
16,142
-
21,413
21,413

운반비
11,111
312,702
323,813
4,627
153,192
157,819

지급수수료
32,667
2,509,379
2,542,046
258,822
2,369,180
2,628,002

소모품비
528,173
77,497
605,670
143,041
75,724
218,765

광고선전비
-
574,331
574,331
-
807,909
807,909

판매촉진비
-
477,784
477,784
-
362,752
362,752

주식보상비용
8,594
576,346
584,940
61,173
998,305
1,059,478

대손상각비(환입)
-
(27,946)
(27,946)
-
-
-

기타비용
246,080
113,061
359,141
23,779
510,109
533,888

합계
3,869,201
10,402,181
14,271,382
2,930,262
10,387,639
13,317,901

28. 판매비와관리비 당분기와 전분기 중 발생한 판매비와관리비의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
2,339,155
2,033,356

퇴직급여
198,806
181,717

복리후생비
341,875
246,976

접대비
41,855
55,600

여비교통비
666,550
672,209

통신비
18,985
13,276

수도광열비
6,267
12,308

세금과공과
95,035
79,995

전력비
6,574
6,398

감가상각비
147,927
164,217

지급임차료
70,965
69,027

보험료
81,415
69,009

차량유지비
16,142
21,413

경상연구개발비
2,149,614
2,082,999

운반비
303,861
149,457

교육훈련비
19,943
16,380

지급수수료
2,196,758
2,263,810

무형자산상각비
39,013
35,437

소모품비
60,253
73,236

도서인쇄비
4,373
2,015

사무용품비
19,884
19,242

광고선전비
574,331
807,909

건물관리비
4,805
9,653

주식보상비용
546,785
938,838

판매촉진비
477,784
362,752

잡비
1,172
410

대손상각비(환입)
(27,946)
-

합계
10,402,181
10,387,639

29. 기타영업외수익 및 기타영업외비용 (1) 당분기와 전분기 중 발생한 기타영업외수익의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

잡이익
135,601
5,098

(2) 당분기와 전분기 중 발생한 기타영업외비용의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

잡손실
171
3,928

30. 금융이익 및 금융원가(1) 당분기와 전분기 중 순금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융이익
169,529
215,710

금융원가
(8,791,703)
(2,937,723)

순금융이익
(8,622,174)
(2,722,013)

(2) 당분기와 전분기 중 금융이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

이자수익
129,245
11,106

외환차익
20,021
68,498

외화환산이익
20,263
136,106

합계
169,529
215,710

(3) 당분기와 전분기 중 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

이자비용
2,401,868
2,885,267

외환차손
59,892
23,331

외화환산손실
37,825
29,125

금융부채평가손실
1,833,392
-

파생상품평가손실
4,458,726
-

합계
8,791,703
2,937,723

31. 법인세비용법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기말 현재 2025년 9월 30일로 종료하는 회계연도의 예상평균 연간법인세율은 부(-)수로 산정하지 아니합니다.

32. 주당손실(1) 기본주당손실은 지배기업 귀속 보통주 1주에 대한 손실을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

지배기업지분 분기순손실
(15,242,824,651)
(12,080,462,875)

가중평균유통보통주식수
5,679,384주
3,416,737주

기본주당손실
(2,684)원/주
(3,536)원/주

(2) 기본주당손실 계산 시 사용된 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 주)

구분
일자
주식수
가중치
유통보통주식수

기초
2025-01-01
3,437,728
273/273
3,437,728

주식매수선택권 행사
2025-02-18
3,438
225/273
2,834

상환전환우선주 및전환우선주 전환
2025-06-17
128,585
106/273
49,927

2025-06-18
944,852
105/273
363,405

2025-06-19
11,855
104/273
4,516

2025-06-20
3,274,064
103/273
1,235,270

2025-06-23
727,519
100/273
266,490

2025-06-24
880,257
99/273
319,214

합계
9,408,298

5,679,384

(전분기)

(단위: 주)

구분
일자
주식수
가중치
유통보통주식수

기초
2024-01-01
3,388,428
274/274
3,388,428

유상증자
2024-04-19
43,300
165/274
26,075

주식매수선택권행사
2024-06-21
6,000
102/274
2,234

합계
3,437,728

3,416,737

(3) 당분기와 전분기의 경우 잠재적 보통주의 희석화 효과가 발생하지 아니하므로 기본주당손실과 희석주당손실은 동일합니다.

33. 특수관계자 공시

(1) 당분기말 현재 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계구분
명칭

기타특수관계자
주요 경영진 및 임직원

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 없으며, 채권 채무 잔액도 없습니다.

(3) 연결실체는 기업활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 임원을 주요 경영진으로 판단하고 있으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

단기종업원급여
233,140
420,616

퇴직급여
361,429
713,346

합계
594,569
1,133,962

34. 우발상황과 약정사항

2022년 9월 30일에 연결실체는 126th District Court of Travis County, Texas에 계약 위반 등을 원인으로 하여 소송대리인 비용 및 7,500,000달러의 손해배상 청구를 주장하는 사건에 피고로 고소되었습니다. 2022년 12월 5일에 법원은 이에 대해 중재명령을 내렸으며, 2023년 10월 6일, 원고는 JAMS(민간중재기관)에 중재를 요청하였습니다. 2025년 7월 18월 JAMS는 원고가 연결실체에게 USD 6,954,752.71를 지급할 것을 명령하였습니다. 다만, 연결실체는 관련 자산의 경제적효익의 유입가능성이 낮다고 판단하여 재무제표에 인식하지 아니하였습니다.

35. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 수익ㆍ비용의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

퇴직급여
314,084
255,147

감가상각비
320,542
264,232

무형자산상각비
40,007
35,948

이자비용
2,401,868
2,885,267

외화환산손실
37,825
29,125

금융부채평가손실
1,833,392
-

대손상각비(환입)
(27,946)
-

주식보상비용
584,940
1,059,478

파생상품평가손실
4,458,726
-

이자수익
(129,245)
(11,106)

외화환산이익
(20,263)
(136,106)

합계
9,813,930
4,381,985

(2) 당분기와 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 운전자본의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
(964,500)
70,241

기타유동채권의 감소(증가)
(164,227)
14,583

기타유동자산의 증가
(85,387)
(193,870)

재고자산의 감소(증가)
(54,943)
512,746

매입채무의 증가(감소)
456,188
(370,049)

기타유동채무의 증가(감소)
(84,335)
313,782

기타유동부채의 감소
(23,370)
(244,455)

기타비유동부채의 감소
(49,515)
-

퇴직금의 지급
(80,784)
(211,131)

합계
(1,050,873)
(108,153)

(3) 당분기와 전분기의 재무활동에서 발생하는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
분기말

상각/평가
대체

단기차입금
-
950,000
-
-
950,000

장기차입금
299,988
(74,997)
-
-
224,991

리스부채
317,620
(184,864)
17,878
359,739
510,373

상환전환우선주부채
17,550,243
-
2,358,551
(19,908,794)
-

전환우선주부채
18,767,973
-
1,833,392
(20,601,365)
-

내재파생상품부채
70,500,115
-
4,458,726
(74,958,841)
-

합계
107,435,939
690,139
8,668,547
(115,109,261)
1,685,364

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
분기말

상각/평가
대체

장기차입금
399,984
(74,997)
-
-
324,987

리스부채
378,629
(160,592)
22,498
523,611
764,146

상환전환우선주부채
13,695,387
-
2,845,488
-
16,540,875

전환우선주부채
-
17,281,012
-
-
17,281,012

내재파생상품부채
82,036,194
-
-
-
82,036,194

합계
96,510,194
17,045,423
2,867,986
523,611
116,947,214

(4) 당분기와 전분기의 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

장기차입금의 유동성대체
74,997
74,997

자산취득 미지급금
11,500
-

건설중인자산 본계정대체
183,900
158,000

주식선택권 행사
23,224
17,779

상환전환우선주 전환
94,867,635
-

전환우선주 전환
20,601,365
-

사용권자산의 인식
380,908
603,890

36. 위험관리
(1) 재무위험관리연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험 등), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 1) 시장위험가. 외환위험연결실체는 원재료 수입 및 제품 수출 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체가 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러 등이 있습니다. 연결실체는 정기적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

외화금융자산
외화금융자산

USD
3,002,522
2,665,543

EUR
216,975
95,404

GBP
1,901
-

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동 시 당분기와 전분기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

10% 상승 시
10% 하락 시
10% 상승 시
10% 하락 시

USD
300,252
(300,252)
266,554
(266,554)

EUR
21,698
(21,698)
9,540
(9,540)

GBP
190
(190)
-
-

나. 이자율위험동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 연결실체의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 이러한 이자율 변동위험은 주로 예치금 및 변동금리부 차입금에서 발생됩니다.연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 연결실체의 변동금리부 차입금은 1,174,991천원이며, 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%p 상승(하락)할 경우, 당분기법인세차감전순손실은 8,813천원증가(감소)하였을 것입니다.

다. 가격위험연결실체는 연결재무상태표상 공정가치로 측정되는 금융상품의 가격변동 위험에 노출되어 있지 않습니다.

2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 현금및현금성자산, 금융기관예치금 등의 유동자금과 파생상품은 거래상대방이 국제 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 금융기관들과 거래하기 때문에 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 연결실체의 연결재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결실체의 신용위험 최대노출액을나타내고 있습니다.

3) 유동성위험

유동성위험은 연결실체의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결실체가 부담하고 있는 단기채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대하여 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 또한 적정규모의 예금과 할인약정 등을 통하여 발생가능한 자금경색에 따른 유동성위험에 대처하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 계약상 잔존만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구분
장부금액
1년미만
1년~2년
2년~5년
합계

매입채무
516,597
516,597
-
-
516,597

기타채무
1,337,337
1,091,623
-
245,714
1,337,337

단기차입금
950,000
951,060
-
-
951,060

장기차입금
224,991
105,516
139,175
28,115
272,806

리스부채
510,373
188,933
134,674
233,696
557,303

합계
3,539,298
2,853,729
273,849
507,525
3,635,103

(전기말)

(단위: 천원)

구분
장부금액
1년미만
1년~2년
2년~5년
합계

매입채무
110,367
110,367
-
-
110,367

기타채무
1,288,328
993,100
-
295,228
1,288,328

장기차입금
299,988
106,226
112,844
119,398
338,468

리스부채
317,620
173,390
93,225
69,538
336,153

상환전환우선주부채
17,550,243
62,187,683
-
-
62,187,683

합계
19,566,546
63,570,766
206,069
484,164
64,260,999

상기 만기분석은 해당 금융부채의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 상기에 포함된 변동금리부 금융부채와 관련된 금액은 변동이자율의 변동이 보고기간말 현재 결정된 이자율의 추정치와 다르다면 변동될 수 있습니다. 상환전환우선주는 상환청구 가능한 가장 이른 날에 약정된 연복리이자를 지급하는 것으로 가정하여 산정하였습니다.

(2) 자본위험관리연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

연결실체는 자본관리지표로 부채비율 및 순차입금비율을 이용하고 있으며, 당분기말과 전기말 현재 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채비율:

부채총계(A)
5,385,621
110,660,106

자본총계(B)
10,145,796
(90,562,875)

부채비율(A/B)
53.08%
(주1)

순차입금비율:

현금및현금성자산
2,682,869
5,296,316

기타금융자산(유동)
1,200,000
5,000,000

차입금 등 (주3)
1,685,364
18,167,851

순차입금(C)
(2,197,505)
7,871,535

순차입금비율(C/B)
-21.66%
(주2)

(주1)
자본잠식으로 부채비율을 산정하지 않았습니다.

(주2)
자본잠식으로 순차입비율을 산정하지 않았습니다.

(주3)
차입금, 리스부채 및 상환전환우선주부채로 구성되어 있습니다.

4. 재무제표

가. 재무상태표

요 약 분 기 재 무 상 태 표

제 10 기 3분기말 2025년 09월 30일 현재

제 9 기말 2024년 12월 31일 현재

제 8 기말 2023년 12월 31일 현재

제 7 기말 2022년 12월 31일 현재

주식회사 리센스메디컬
(단위: 원)

과 목
제 10 기 3분기말
제 9 기말
제 8 기말
제 7 기말

자산

I. 유동자산
11,120,127,174
16,422,590,641
12,042,226,609
22,421,711,594

현금및현금성자산
2,120,502,096
4,763,363,060
1,891,080,331
9,069,014,849

매출채권및기타채권
3,549,267,428
2,536,181,026
3,619,216,306
280,925,923

기타유동금융자산
1,200,000,000
5,000,000,000
-
7,000,000,000

기타유동자산
198,722,842
176,980,820
192,357,602
1,541,877,273

당기법인세자산
51,633,852
1,007,430
27,901,540
14,066,310

재고자산
4,000,000,956
3,945,058,305
6,311,670,830
4,515,827,239

II. 비유동자산
3,320,525,455
2,724,517,958
2,368,262,761
2,241,757,849

장기기타금융자산
168,830,492
295,708,960
245,520,789
223,453,928

유형자산
2,548,020,758
2,109,297,360
1,779,805,542
1,633,517,843

사용권자산
518,452,615
259,728,627
264,276,635
285,535,796

무형자산
85,221,590
59,783,011
78,659,795
99,250,282

자산총계
14,440,652,629
19,147,108,599
14,410,489,370
24,663,469,443

부채

I. 유동부채
3,457,466,138
108,748,085,506
97,290,379,481
102,152,386,262

매입채무및기타채무
2,157,818,809
1,615,284,345
1,236,417,391
569,718,576

기타유동부채
76,506,035
105,538,219
129,175,490
753,815,630

전환우선주부채
-
18,767,972,851
-

상환전환우선주부채
-
17,550,243,439
13,695,386,654
10,689,931,927

내재파생상품부채
-
70,500,114,824
82,036,194,003
89,958,759,472

단기차입금
950,000,000
-
-
-

유동리스부채
173,145,294
108,935,828
93,209,943
79,924,657

유동성장기차입금
99,996,000
99,996,000
99,996,000
100,236,000

II. 비유동부채
1,948,205,549
1,651,305,453
1,583,019,362
1,352,529,957

비유동리스부채
325,843,095
138,628,009
156,940,990
184,752,642

장기차입금
124,995,000
199,992,000
299,988,000
399,764,000

충당부채
28,250,506
27,354,290
23,221,625
20,841,134

기타비유동채무
245,713,635
295,228,135
295,228,135
243,300,000

순확정급여부채
1,223,403,313
990,103,019
807,639,612
503,872,181

부채총계
5,405,671,687
110,399,390,959
98,873,398,843
103,504,916,219

I. 자본금
4,704,149,000
1,718,864,000
1,694,214,000
1,655,581,500

II. 기타불입자본
118,272,011,267
5,183,377,361
4,037,981,891
2,114,226,248

III. 결손금
(113,941,179,325)
(98,154,523,721)
(90,195,105,364)
(82,611,254,524)

자본총계
9,034,980,942
(91,252,282,360)
(84,462,909,473)
(78,841,446,776)

부채및자본총계
14,440,652,629
19,147,108,599
14,410,489,370
24,663,469,443

나. 손익계산서

요 약 분 기 포 괄 손 익 계 산 서

제 10 기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 9 기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

제 8 기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 7 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 리센스메디컬
(단위: 원)

과 목
제 10 기 3분기
제 9 기 3분기(검토받지 않은 재무제표)
제 8 기
제 7 기

I. 매출액
6,116,243,099
2,285,794,277
5,494,212,844
276,437,250

II. 매출원가
3,869,200,575
2,930,261,767
2,622,977,876
156,961,868

III. 매출총이익(손실)
2,247,042,524
(644,467,490)
2,871,234,968
119,475,382

IV. 판매비와관리비
9,423,585,432
9,010,198,280
12,264,297,900
9,289,695,316

V. 영업손실
(7,176,542,908)
(9,654,665,770)
(9,393,062,932)
(9,170,219,934)

기타영업외수익
5,097,686
5,101,948
1,436,736
7,602,027

기타영업외비용
170,861
5,124,432
3,406,866,558
12,066,992,926

금융이익
169,528,641
300,870,949
8,373,502,188
1,476,034,581

금융원가
8,784,568,162
2,937,723,010
3,052,850,706
21,639,699,547

VI. 법인세비용차감전순손실
(15,786,655,604)
(12,291,540,315)
(7,477,841,272)
(41,393,275,799)

VII. 법인세비용
-
-
-
-

VIII. 당기순손실
(15,786,655,604)
(12,291,540,315)
(7,477,841,272)
(41,393,275,799)

IX. 기타포괄손익
-
-
(106,009,568)
84,402,229

X. 총포괄손실
(15,786,655,604)
(12,291,540,315)
(7,583,850,840)
(41,308,873,570)

XI. 주당손실

기본 및 희석주당손실
(2,780)
(3,597)
(2,254)
(12,533)

다. 자본변동표

요 약 분 기 자 본 변 동 표

제 10 기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 9 기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

제 8 기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 7 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 리센스메디컬
(단위: 원)

과 목
자본금
기타불입자본
결손금
총 계

2022.01.01(전기초)
183,203,500
1,567,809,896
(40,949,239,894)
(39,208,226,498)

기초오류 조정효과
-
353,141,060
(353,141,060)
-

2022.01.01(조정금액)
183,203,500
1,910,950,956
(41,302,380,954)
(39,208,226,498)

총포괄손익

당기순손실
-
-
(41,393,275,799)
(41,393,275,799)

확정급여부채의 재측정요소
-
-
84,402,229
84,402,229

무상증자
1,471,628,000
(1,471,628,000)
-
-

주식선택권 행사
750,000
33,150,000
-
33,900,000

주식보상비용
-
1,641,753,292
-
1,641,753,292

2022.12.31(전기말)
1,655,581,500
2,114,226,248
(82,611,254,524)
(78,841,446,776)

2023.01.01(전기초)
1,655,581,500
2,114,226,248
(82,611,254,524)
(78,841,446,776)

총포괄손익

당기순손실
-
-
(7,477,841,272)
(7,477,841,272)

확정급여부채의 재측정요소
-
-
(106,009,568)
(106,009,568)

주식선택권 행사
38,632,500
37,767,132
-
76,399,632

주식보상비용
-
1,885,988,511
-
1,885,988,511

2023.12.31(전기말)
1,694,214,000
4,037,981,891
(90,195,105,364)
(84,462,909,473)

2024.01.01(전기초)
1,694,214,000
4,037,981,891
(90,195,105,364)
(84,462,909,473)

총포괄손익

분기순손실
-
-
(12,291,540,315)
(12,291,540,315)

유상증자(주22)
21,650,000
678,337,800
-
699,987,800

주식선택권 행사(주22,25)
3,000,000
24,894,000
-
27,894,000

주식보상비용(주25)
-
1,059,477,774
-
1,059,477,774

2024.09.30(전분기말)

(검토받지 않은 재무제표)

1,718,864,000
5,800,691,465
(102,486,645,679)
(94,967,090,214)

2025.01.01(당기초)
1,718,864,000
5,183,377,361
(98,154,523,721)
(91,252,282,360)

총포괄손익

분기순손실
-
-
(15,786,655,604)
(15,786,655,604)

상환전환우선주 전환(주16,22)
2,449,080,000
92,418,555,971
-
94,867,635,971

전환우선주 전환(주15,22)
534,486,000
20,066,879,159
-
20,601,365,159

주식선택권 행사(주22,25)
1,719,000
18,259,218
-
19,978,218

주식보상비용(주25)
-
584,939,558
-
584,939,558

2025.09.30(당분기말)
4,704,149,000
118,272,011,267
(113,941,179,325)
9,034,980,942

라. 현금흐름표

요 약 분 기 현 금 흐 름 표

제 10 기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 9 기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

제 8 기 2023년 01월 01일부터 2023년 12월 31일까지

제 7 기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지

주식회사 리센스메디컬
(단위: 원)

과 목
제 10 기 3분기
제 9 기 3분기(검토받지 않은 재무제표)
제 8 기
제 7 기

I. 영업활동으로 인한 현금흐름
(6,743,835,722)
(7,623,091,597)
(10,612,252,212)
(10,768,899,435)

1. 영업에서 창출된 현금
(6,847,989,884)
(7,753,082,725)
(10,792,589,156)
(11,285,940,293)

당기순손실
(15,786,655,604)
(12,291,540,315)
(7,477,841,272)
(41,393,275,799)

수익비용의 조정
9,695,083,528
4,189,960,923
636,058,014
35,179,528,316

운전자본의 증감
(756,417,808)
348,496,667
(3,950,805,898)
(5,072,192,810)

2. 이자의 수취
190,433,400
121,302,960
219,958,989
525,136,189

3. 이자의 지급
(35,652,816)
(18,744,442)
(25,786,815)
(2,390,411)

4. 법인세 환급(납부)
(50,626,422)
27,432,610
(13,835,230)
(5,704,920)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름
3,314,805,595
(7,477,989,484)
3,537,265,504
(17,686,368,351)

1. 투자활동으로 인한 현금유입
5,234,158,000
36,100,000
7,000,000,000
9,000,000,000

단기금융상품의 감소
5,000,000,000
-
7,000,000,000
9,000,000,000

정부보조금의 증가
55,658,000
36,000,000
-
-

보증금의 감소
178,500,000
100,000
-
-

2. 투자활동으로 인한 현금유출
(1,919,352,405)
(7,514,089,484)
(3,462,734,496)
(26,686,368,351)

단기금융상품의 증가
1,200,000,000
7,000,000,000
-
16,000,000,000

장기대여금의 증가
-
-
3,223,250,000
9,998,200,000

유형자산의 취득
588,724,405
444,738,484
217,615,242
563,704,351

무형자산의 취득
46,250,000
4,600,000
1,869,254
111,718,000

보증금의 증가
84,378,000
64,751,000
20,000,000
12,746,000

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
783,854,876
17,829,193,412
(109,747,568)
35,421,894,305

1. 재무활동으로 인한 현금유입
969,978,218
18,008,894,124
76,399,632
35,495,177,428

전환우선주부채의 발행
-
17,281,012,324
-
34,961,277,428

유상증자
-
699,987,800
-
-

주식선택권의 행사
19,978,218
27,894,000
76,399,632
33,900,000

단기차입금의 증가
950,000,000
-
-
-

장기차입금의 차입
-
-
-
500,000,000

2. 재무활동으로 인한 현금유출
(186,123,342)
(179,700,712)
(186,147,200)
(73,283,123)

유동성장기부채의 상환
74,997,000
74,997,000
100,016,000
-

리스부채의 상환
111,126,342
104,703,712
86,131,200
73,283,123

IV. 현금및현금성자산의 증가(감소)
(2,645,175,251)
2,728,112,331
(7,184,734,276)
6,966,626,519

V. 기초의 현금및현금성자산
4,763,363,060
1,891,080,331
9,069,014,849
2,180,349,147

VI. 외화표시현금및현금성자산의 환율변동효과
2,314,287
140,795
6,799,758
(77,960,817)

VII. 분기말의 현금및현금성자산
2,120,502,096
4,619,333,457
1,891,080,331
9,069,014,849

5. 재무제표 주석

제 10 기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 9 기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 리센스메디컬

1. 회사의 개요

주식회사 리센스메디컬(이하 "당사")은 초고속 무약품 마취기기 개발 관련 기술 연구 및 개발 등을 영위할 목적으로 2016년 10월 18일에 설립되었으며, 경기도 화성시 동탄순환대로 830에 본점을 두고 있습니다.당사는 설립 후 수차의 증자를 거쳐 당분기말 현재 납입자본금은 4,704백만원이며, 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)(주1)
지분율(%)

김건호
2,287,359
24.31%

LB기술금융펀드1호
753,452
8.01%

케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호
525,792
5.59%

스틱청년일자리펀드
484,775
5.15%

한국산업은행(벤처투자1실)
389,416
4.14%

비엔케이-케이앤 동남권일자리창출1호 투자조합
386,719
4.11%

기타주주
4,580,785
48.69%

합계
9,408,298
100.00%

(주1)
당분기 중 상환전환우선주 및 전환우선주 전량이 보통주로 전환되었습니다.

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책2.1 분기재무제표 작성기준

동 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2024년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

한편, 본 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대한 투자자산을 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거하여 원가법으로 표시한 재무제표입니다.중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 다음의 제ㆍ개정 기준서가 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

2.2.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 2025년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서는 다음과 같습니다. 당사는 재무제표 작성시 다음의 제ㆍ개정 기준서를 조기적용하지 아니하였습니다. 다음의 제ㆍ개정 기준서는 당사에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제 1107호 '금융상품: 공시' 개정- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' - 리스부채의 제거 회계처리 및 거래가격의 정의- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' - 사실상의 대리인 결정- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' - 위험회피회계 적용- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' - 제거 손익- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' - 원가법

3. 중요한 회계추정 및 가정

중간재무제표를 작성함에 있어 경영진은 재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치는 판단을 하여야 하며(추정과 관련된 사항은 제외), 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정치와 관련 가정은 과거 경험 및 관련이 있다고 여겨지는 기타 요인에 근거합니다. 또한 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 당사 회계정책의 적용과정에서 내린 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천에 대한 내용은 2024년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 범주별 금융상품(1) 당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.1) 금융자산

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

상각후원가측정금융자산
상각후원가측정금융자산

유동자산:

현금및현금성자산
2,120,502
4,763,363

기타유동금융자산
1,200,000
5,000,000

매출채권및기타채권
3,549,267
2,536,181

소계
6,869,769
12,299,544

비유동자산:

장기기타금융자산
168,831
295,709

합계
7,038,600
12,595,253

2) 금융부채(당분기말)

(단위: 천원)

구분
상각후원가측정금융부채

유동부채:

매입채무및기타채무
1,648,567

단기차입금
950,000

유동성장기부채
99,996

리스부채(주1)
173,145

소계
2,871,708

비유동부채:

리스부채(주1)
325,843

장기차입금
124,995

기타비유동채무
245,714

소계
696,552

합계
3,568,260

(주1)
리스부채는 분류편의상 상각후원가측정금융부채로 분류하였습니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정금융부채
상각후원가측정금융부채
합계

유동부채:

매입채무및기타채무
-
917,258
917,258

유동성장기부채
-
99,996
99,996

전환우선주부채
18,767,973
-
18,767,973

상환전환우선주부채
-
17,550,243
17,550,243

내재파생상품부채
70,500,115
-
70,500,115

리스부채(주1)
-
108,935
108,935

소계
89,268,088
18,676,432
107,944,520

비유동부채:

리스부채(주1)
-
138,629
138,629

장기차입금
-
199,992
199,992

기타비유동채무
-
295,228
295,228

소계
-
633,849
633,849

합계
89,268,088
19,310,281
108,578,369

(주1)
리스부채는 분류편의상 상각후원가측정금융부채로 분류하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가 금융자산:

이자수익
129,245
96,267

외환차이로 인한 이익(손실)
(57,433)
152,149

대손상각비(환입)(주1)
27,946
-

소계
99,758
248,416

상각후원가 금융부채:

이자비용
(2,394,733)
(2,885,267)

당기손익인식 파생금융상품:

파생상품평가손실
(4,458,726)
-

당기손익-공정가치 측정 금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채 평가손실
(1,833,392)
-

(주1)
손익계산서상 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

5. 금융상품 공정가치 (1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품 종류별 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

유동금융자산:

현금및현금성자산
2,120,502
(주1)
4,763,363
(주1)

매출채권및기타채권
3,549,267
(주1)
2,536,181
(주1)

기타유동금융자산
1,200,000
(주1)
5,000,000
(주1)

소계
6,869,769

12,299,544

비유동금융자산:

장기기타금융자산
168,831
(주1)
295,709
(주1)

합계
7,038,600

12,595,253

유동금융부채:

매입채무및기타채무
1,648,567
(주1)
917,258
(주1)

내재파생상품부채
-
-
70,500,115
70,500,115

전환우선주부채
-
-
18,767,973
18,767,973

상환전환우선주부채
-
(주1)
17,550,243
(주1)

단기차입금
950,000
(주1)
-
(주1)

유동성장기부채
99,996
(주1)
99,996
(주1)

유동리스부채
173,145
(주2)
108,935
(주2)

소계
2,871,708

107,944,520

비유동금융부채:

비유동리스부채
325,843
(주2)
138,629
(주2)

장기차입금
124,995
(주1)
199,992
(주1)

기타비유동채무
245,714
(주1)
295,228
(주1)

소계
696,552

633,849

합계
3,568,260

108,578,369

(주1)
장부금액이 공정가치의 합리적 근사치에 해당하는 금융상품은 공정가치를 공시하지 않습니다.

(주2)
리스부채는 공정가치를 공시하지 않습니다.

(2) 금융상품 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

(수준1)
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

(수준2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

(3) 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

전기말
전환우선주부채
-
-
18,767,973
18,767,973

내재파생상품부채
-
-
70,500,115
70,500,115

합계
-
-
89,268,088
89,268,088

(4) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동당분기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

(5) 당분기와 전분기 중 반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기초
증가
평가손익
대체
분기말

당분기
전환우선주부채
18,767,973
-
1,833,392
(20,601,365)
-

내재파생상품부채
70,500,115
-
4,458,726
(74,958,841)
-

합계
89,268,088
-
6,292,118
(95,560,206)
-

전분기
전환우선주부채
-
17,281,012
-
-
17,281,012

내재파생상품부채
82,036,194
-
-
-
82,036,194

합계
82,036,194
17,281,012
-
-
99,317,206

(6) 가치평가 기법 및 투입변수당사는 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

당분기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

파생상품부채

내재파생상품부채
-
3
이항모형
주가, 할인율 등(주1)

당기손익-공정가치 측정 금융부채

전환우선주부채
-
3
이항모형
주가, 할인율 등(주1)

(주1)
추정 공정가치는 주가가 상승(하락)하거나 할인율이 감소(증가)할 경우 증가(감소)합니다.

6. 현금및현금성자산당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 세부내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

보통예금
2,120,502
4,763,363

당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 현금및현금성자산의 내역은 없습니다.

7. 매출채권및기타채권(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
5,136,150
-
4,303,863
-

손실충당금
(1,949,398)
-
(1,977,345)
-

소계
3,186,752
-
2,326,518
-

기타채권:

미수금
349,066
-
129,425
-

미수수익
81,536
-
148,325
-

손실충당금
(68,087)
-
(68,087)
-

대여금
-
5,802,300
-
5,802,300

손실충당금
-
(5,802,300)
-
(5,802,300)

소계
362,515
-
209,663
-

합계
3,549,267
-
2,536,181
-

(2) 신용위험 및 손실충당금당사는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 매출채권에 대한 기대신용손실은 거래 상대방의 과거 채무불이행 경험 및 거래 상대방의 현재 상태에 기초한 충당금 설정률표를 사용하여 추정하며, 거래 상대방 특유의 요소와 거래 상대방이 속한 산업의 일반적인 경제 상황 및 보고기간말시점의 현재와 미래 예측 방향에 대한 평가를 통해 조정됩니다. 당분기 중 추정 기법이나 중요한 가정의 변경은 없습니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
기타수취채권
합계
매출채권
기타수취채권
합계

채권액
5,136,150
6,232,902
11,369,052
4,303,863
6,080,050
10,383,913

손실충당금
(1,949,398)
(5,870,387)
(7,819,785)
(1,977,345)
(5,870,387)
(7,847,732)

장부금액
3,186,752
362,515
3,549,267
2,326,518
209,663
2,536,181

2) 당분기말과 전기말 현재 손상되지 않은 매출채권 및 기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
기타채권
합계
매출채권
기타채권
합계

연체되지 않은 채권:
2,007,982
362,515
2,370,497
1,839,145
209,663
2,048,808

연체되었으나 손상되지 않은 채권:

만기경과후 90일 이하
327,594
-
327,594
316,309
-
316,309

만기경과후 90일 초과
1,048,106
-
1,048,106
171,064
-
171,064

손상된 채권
1,752,468
5,870,387
7,622,855
1,977,345
5,870,387
7,847,732

합계
5,136,150
6,232,902
11,369,052
4,303,863
6,080,050
10,383,913

8. 종속기업투자

(1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
주요영업활동
설립일
소재지
보통주지분율(%)
취득원가
장부가액

당분기말
전기말

Recens Inc.
기기판매
2021년 9월
미국
100
12,811,864
-
-

(2) 당분기 및 전분기 중 종속기업투자의 변동내역은 없습니다.(3) 종속기업의 요약 재무정보

(단위: 천원)

구분
기업명
자산
부채
매출액
분기순손익
포괄손익

당분기말
Recens Inc.
1,152,141
8,093,950
1,460,897
(184,644)
(184,644)

전기말
Recens Inc.
1,008,264
8,093,607
1,992,506
(954,937)
(954,937)

9. 기타금융자산 및 기타유동자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기금융상품
1,200,000
-
5,000,000
-

임차보증금
-
180,275
-
274,397

기타보증금
-
13,636
-
33,636

현재가치할인차금
-
(25,080)
-
(12,324)

합계
1,200,000
168,831
5,000,000
295,709

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

선급금
186,910
165,767

선급비용
11,813
11,214

합계
198,723
176,981

(3) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산 중 사용이 제한된 금액은 다음과 같습니 다.

(단위: 천원)

구분
내역
당분기말
전기말
사용제한사유

단기금융상품
우리은행
143,000
143,000
질권설정

국민은행
950,000
-
담보제공

10. 재고자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

상품
78,795
26,460

제품
1,018,024
1,310,141

재공품
1,627,410
677,548

원재료
1,275,772
1,930,909

합계
4,000,001
3,945,058

(2) 당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산 금액은 3,869,201천원(전분기 2,930,262천원)입니다(주석 27 참조).

11. 유형자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
정부보조금
합계

토지
220,325
-
-
220,325

건물
1,232,872
(159,518)
-
1,073,354

기계장치
1,409,936
(221,958)
(170,788)
1,017,190

차량운반구
37,310
(4,291)
-
33,019

시설장치
61,231
(9,185)
-
52,046

비품
189,004
(82,035)
(169)
106,800

건설중인자산
45,287
-
-
45,287

합계
3,195,965
(476,987)
(170,957)
2,548,021

(전기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
정부보조금
합계

토지
220,325
-
-
220,325

건물
1,232,872
(136,402)
-
1,096,470

기계장치
835,158
(142,652)
(132,069)
560,437

차량운반구
20,149
(2,351)
-
17,798

시설장치
61,231
(4,593)
-
56,638

비품
180,718
(68,152)
(224)
112,342

건설중인자산
45,287
-
-
45,287

합계
2,595,740
(354,150)
(132,293)
2,109,297

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
감가상각비
대체
분기말

토지
220,325
-
-
-
220,325

건물
1,096,470
-
(23,116)
-
1,073,354

기계장치
560,437
335,220
(62,367)
183,900
1,017,190

차량운반구
17,798
17,161
(1,940)
-
33,019

시설장치
56,638
-
(4,592)
-
52,046

비품
112,342
8,286
(13,828)
-
106,800

건설중인자산
45,287
183,900
-
(183,900)
45,287

합계
2,109,297
544,567
(105,843)
-
2,548,021

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
감가상각비
대체
분기말

토지
220,325
-
-
-
220,325

건물
1,127,292
-
(23,116)
-
1,104,176

기계장치
301,025
181,091
(32,454)
97,500
547,162

차량운반구
18,118
1,724
(1,540)
-
18,302

시설장치
-
730
(3,062)
60,500
58,168

비품
113,046
16,943
(13,147)
-
116,842

건설중인자산
-
208,250
-
(158,000)
50,250

합계
1,779,806
408,738
(73,319)
-
2,115,225

12. 무형자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 세부내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
합계

소프트웨어
164,437
(79,215)
85,222

(전기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
합계

소프트웨어
118,187
(58,404)
59,783

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
상각비
분기말

소프트웨어
59,783
46,250
(20,811)
85,222

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
상각비
분기말

소프트웨어
78,660
4,600
(17,568)
65,692

13. 리스(1) 당분기말과 전기말 현재 사용권자산의 세부내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
합계

부동산
716,754
(279,212)
437,542

차량운반구
175,203
(94,292)
80,911

합계
891,957
(373,504)
518,453

(전기말)

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
합계

부동산
397,688
(192,525)
205,163

차량운반구
161,381
(106,815)
54,566

합계
559,069
(299,340)
259,729

(2) 당분기와 전분기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
감가상각비
분기말

부동산
205,163
328,826
(96,447)
437,542

차량운반구
54,566
52,082
(25,737)
80,911

합계
259,729
380,908
(122,184)
518,453

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
취득
감가상각비
분기말

부동산
220,837
572,823
(79,090)
714,570

차량운반구
43,440
31,067
(23,341)
51,166

합계
264,277
603,890
(102,431)
765,736

(3) 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 세부내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
장부금액

리스부채
177,548
368,370
545,918

현재가치할인차금
(4,403)
(42,527)
(46,930)

합계
173,145
325,843
498,988

(전기말)

(단위: 천원)

구분
유동
비유동
장부금액

리스부채
111,621
154,476
266,097

현재가치할인차금
(2,686)
(15,847)
(18,533)

합계
108,935
138,629
247,564

(4) 당분기와 전분기 중 리스부채 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
증가
상환
이자비용
분기말

리스부채
247,564
362,550
(127,575)
16,449
498,988

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
증가
상환
이자비용
분기말

리스부채
250,152
519,323
(104,704)
18,637
683,408

14. 매입채무및기타채무당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

매입채무
516,597
-
516,597
110,367
-
110,367

기타채무:

미지급금
1,335,142
245,714
1,580,856
1,301,551
295,228
1,596,779

미지급비용
306,080
-
306,080
203,366
-
203,366

소계
1,641,222
245,714
1,886,936
1,504,917
295,228
1,800,145

합계
2,157,819
245,714
2,403,533
1,615,284
295,228
1,910,512

15. 전환우선주부채(1) 전기말 현재 전환우선주 발행 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
전기말

전환우선주부채
18,767,973

(2) 전기말 현재 전환우선주 발행 내역은 다음과 같습니다.

구분
제1차 전환우선주(주1)
제2차 전환우선주
제3차 전환우선주
제4차 전환우선주

인수자
에버그린투자파트너스4호펀드
빌랑스 신기술조합 제6호 외 2
키움증권 외 3
미래에셋데모테크프론티어투자조합 외 1

발행일
2024.03.26
2024.03.30
2024.04.12
2024.05.11

발행주식수
54,705 주
309,290 주
512,250 주
185,574 주

주당 액면가액 및 발행가액
500원 / 18,280원
500원 / 16,166원
500원 / 16,166원
500원 / 16,166원

조정 발행주식수
61,858주
309,290주
512,250주
185,574주

조정 주당 전환가격
16,166원
16,166원
16,166원
16,166원

발행가액
1,000,007,400원
4,999,982,140원
8,281,033,500원
2,999,989,284원

배당률
액면가액 기준 0.0%(참가적, 누적적)우선 배당

존속기간
발행일 또는 발행 익일로부터 10년으로 하고, 존속기간내 보통주 전환되지 않을 시 자동으로 보통주 전환됨

전환비율
우선주 1주당 보통주 1주

전환비율 조정사유
ㆍ전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식연계사채를 발행하는 경우ㆍ공개시장에 주식을 상장할 경우 공모가격의 70%와 신주인수권의 행사가격 중 낮은 가액으로 신수인수권의 행사가격 조정ㆍ무상증자 또는 주식배당에 의하여 주식수가 증가하는 경우 등

기업공개의무
ㆍ회사 및 이해관계인은 가능한 이른 시간 내에 기업공개될 수 있도록 노력하여야 하며, 특별한 이유 없이 기업공개에 필요한 절차를 이행하지 않는 경우 투자자는 서면으로 기업공개를 요구할 수 있음ㆍ서면 요구를 받은 시점으로부터 6개월 이내에 기업공개를 위한 상장예비심사청구를 하지 않거나, 이해관계인이 상장예비심 사 시에 회사 경영 안정성을 위한 거래소의 요구를 고의 또는 과실로 인하여 수용하지 않을 경우, 투자자는 회사와 이해관계 인을 상대로 투자자가 보유하고 있는 회사 주식 매수를 청구할 수 있는 권리를 가짐

(주1)
전환가격 조정에 따라 주식수가 변동되었으며, 전환가격은 최초 전환가격인 18,280원에서 16,166원으로 조정되었습니다. 발행계약에서 정하는 바에 따라 변동될 수 있습니다.

동 전환우선주부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치측정 금융부채로 지정 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당분기 중 공정가치 평가와 관련하여 당사는 1,833,392천원의 평가손실을 인식하였습니다.당분기 중 전체 전환우선주부채에 대해 전환청구권이 행사되었고 이에 당사는 1,068,972주의 보통주를 발행하였습니다.

16. 상환전환우선주(1) 전기말 현재 상환전환우선주 발행 내역은 다음과 같습니다.

구분
제1차
제2차
제3차
제4차
제5차
제6차(주2)
제7차(주2)
제8차(주2)

인수자
기술보증기금
블루포인트 스타트업 개인투자조합1호
울산-LH청년창업투자조합 외 2
비앤케이-케이앤 동남권일자리창출 1호 외 6
산업은행 외 3
LB넥스트유니콘펀드 외 6
현대-수림 챔피언십 투자조합 외 3
산업은행 외 1

발행일
2017.12.19
2018.05.11
2018.11.28
2019.12.14
2021.05.14
2022.02.09
2022.03.01
2022.04.01

발행주식수(주1)
315,783주
157,815주
334,368주
1,376,667주
550,890주
853,506주
795,276주
268,749주

주당 액면가액 및 발행가액
500원 / 3,166원
500원 / 3,166원
500원 / 3,588원
500원 / 5,811원
500원 / 11,799원
500원 / 18,232원
500원 / 18,232원
500원 / 18,232원

발행가액
999,979,500원
499,747,500원
1,200,009,600원
7,999,964,900원
6,500,073,530원
15,561,500,728원
14,499,825,488원
4,899,951,212원

조정 발행주식수
315,783주
157,815주
334,368주
1,376,667주
550,890주
962,603주
896,932주
303,102주

조정 주당 전환가격
3,166원
3,166원
3,588원
5,811원
11,799원
16,166원
16,166원
16,166원

최저배당율
발행가액 1%
발행가액 1%
발행가액 1%
-
-
-
-
-

배당방법
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적
참가적,누적적

약정 연복리이자
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%
5.00%

상환기간
발행일 또는 발행 익일로부터 4년 경과한 날로부터 10년이 되는 날까지
발행일 또는 발행 익일로부터 3년 경과한 날로부터 10년이 되는 날까지

상환금액
(발행일로부터 상환일까지 약정 연복리 이자+원금)-기수령배당금

상환조건
상환을 요청하는 경우 배당가능이익 또는 이익잉여금(이익준비금 제외) 한도 내에서 상환

상환방법
상환을 청구받은 날로부터 1개월이내 현금상환. 기간경과 시 기금이 정하는 손해금율을 적용하여 지연배상금 가산지급
상환을 청구받은 날로부터 1개월이내 현금상환. 기간경과 시 연복리 20%의 이자율을 적용하여 지연배상금 가산지급
상환을 청구받은 날로부터 1개월이내 현금상환. 기간경과 시 연복리 15%의 이자율을 적용하여 지연배상금 가산지급
상환을 청구받은 날로부터 60일 이내 상환. 미상환시 상환금액의 50%를 위약벌로 가산지급

전환청구기간
발행일 또는 발행 익일로부터 10년 경과일 전일까지이며, 존속기간 내 보통주 전환되지 않을 시 자동 보통주로 전환

전환비율
우선주 1주당 보통주 1주

전환비율조정사유
ㆍ전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식연계사채를 발행하는 경우ㆍ공개시장에 주식을 상장할 경우 공모가격의 70%와 신주인수권의 행사가격 중 낮은 가액으로 신수인수권의 행사가격 조정ㆍ무상증자 또는 주식배당에 의하여 주식수가 증가하는 경우 등

(주1)
무상증자 효과 반영 후 주식수입니다.

(주2)
전환가격 조정에 따라 주식수가 변동되었으며, 전환가격은 최초 전환가격인 18,232원에서 16,166원으로 조정되었습니다. 발행계약에서 정하는 바에 따라 변동될 수 있습니다.

(2) 전기말 현재 상환전환우선주의 장부금액의 구성내역 및 전환권대가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
전기말

상환전환우선주
52,161,052

상환할증금
32,803,806

전환권조정
(67,414,615)

장부금액
17,550,243

내재파생상품부채(주1)
70,500,115

(주1)
당사는 상기 상환전환우선주를 주계약부채와 내재파생상품부채로 분리하여 각각 상각후원가와 공정가치로 측정하였습니다.

상환전환우선주 발행으로 수령한 순수취액은 주계약인 부채요소와 내재파생상품인 조기상환권 및 전환권가치로 구분하여 계상되었습니다. 부채요소는 상환전환우선주부채로 계상되어 있으며, 조기상환권 및 전환권가치는 내재파생상품부채로 계상되어있습니다. 당분기 중 내재파생상품의 공정가치 평가와 관련하여 당사가 손익으로 인식한 파생상품평가손실은 4,458,726천원입니다.한편, 당분기 중 전체 상환전환우선주에 대해 전환청구권이 행사되었고 이에 당사는 4,898,160주의 보통주를 발행하였습니다.

17. 기타유동부채 당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

예수금
73,017
4,285

선수금
3,489
101,253

합계
76,506
105,538

18. 차입금(1) 당분기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역(주1)
이자율(%)(주2)
당분기말

국민은행
일반예금담보대출
수신(신탁)기준금리+1.00%
950,000

(주1)
당분기말 현재 차입금에 대한 담보로 제공된 단기금융상품 장부금액은 1,000,000천원입니다(주석 9 참조). 한편, 당분기말 현재 담보로 제공된 정기예금의 담보설정액(채권최고액)은 950,000천원입니다.

(주2)
당분기말 현재 수신(신탁)기준금리는 2.77%입니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
이자율(%)(주1)
당분기말
전기말

우리은행
운전자금대출
CD연동대출기준금리+2.95%
224,991
299,988

유동성대체
(99,996)
(99,996)

합계
124,995
199,992

(주1)
당분기말과 전기말 현재 CD연동대출기준금리는 2.57% 및 3.39%입니다.

(3) 당사의 장기차입금 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

상환연도
금액

2025년
24,999

2026년
99,996

2027년
99,996

합계
224,991

19. 계약부채당분기말과 전기말 현재 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

계약부채(주1)
3,489
101,253

(주1)
계약부채는 선수금에 포함되어 있습니다.

당분기 초 계약부채 잔액은 당분기에 전액 수익으로 인식되었습니다.당분기 말 계약부채 잔액은 향후 6개월 이내에 수익으로 인식될 것으로 예상되고 있습니다.

20. 퇴직급여제도 (1) 확정급여형 퇴직급여제도당사는 임직원을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 이 제도에 따르면 임직원의 퇴직 시 근속연수 1년당 퇴직직전 최종 3개월 평균급여에 지급률 등을가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다. 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의하여 수행되었습니다.(2) 당분기말과 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
1,223,403
990,103

사외적립자산의 공정가치
-
-

순확정급여부채
1,223,403
990,103

(3) 당분기와 전분기 중 순확정급여부채의 변동내용은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
확정급여채무의현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초
990,103
-
990,103

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
285,492
-
285,492

이자비용
28,592
-
28,592

소계
314,084
-
314,084

제도에서 지급한 금액
(80,784)
-
(80,784)

분기말
1,223,403
-
1,223,403

(전분기)

(단위: 천원)

구분
확정급여채무의현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초
807,640
-
807,640

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
228,575
-
228,575

이자비용
26,572
-
26,572

소계
255,147
-
255,147

제도에서 지급한 금액
(211,131)
-
(211,131)

분기말
851,656
-
851,656

21. 충당부채(1) 당분기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

복구충당부채
28,251
27,354

(2) 당분기와 전분기 중 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
27,354
23,222

증가
-
8,779

이자
897
835

분기말
28,251
32,836

22. 자본금 (1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구분
수권주식수
발행주식수
액면가액
당분기말

보통주
100,000,000주
9,408,298주
500원
4,704,149

(전기말)

(단위: 천원)

구분
수권주식수
발행주식수
액면가액
전기말

보통주
100,000,000주
3,437,728주
500원
1,718,864

(2) 당분기와 전분기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

기초
3,437,728
3,388,428

유상증자
-
43,300

주식선택권 행사
3,438
6,000

상환전환우선주 전환
4,898,160
-

전환우선주 전환
1,068,972
-

분기말
9,408,298
3,437,728

23. 기타불입자본

당분기말과 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
115,903,737
3,376,819

주식선택권
3,839,902
3,278,186

기타자본조정
(1,471,628)
(1,471,628)

합계
118,272,011
5,183,377

24. 결손금 당분기말과 전기말 현재 결손금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

미처리결손금
(113,941,179)
(98,154,524)

25. 주식기준보상

(1) 당사는 설립ㆍ경영과 해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 임ㆍ직원을 대상으로 주식선택권을 주주총회의 결의에 의거 부여하였으며, 당분기말과 전기말 현재 주식선택권과 관련된 중요사항은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
부여일
부여주식수(주1)
취소주식수
행사주식수
미행사주식수

당분기말
전기말

1회
2018-03-29
77,265
-
(77,265)
-
-

2-1회
2019-03-29
27,000
-
-
27,000
27,000

2-2회
2019-03-29
27,000
(13,500)
(13,500)
-
-

3-1회
2020-03-17
9,000
-
-
9,000
9,000

3-2회
2020-03-17
36,000
-
(6,000)
30,000
30,000

4-1회
2021-03-19
3,438
-
(3,438)
-
3,438

4-2회
2021-03-19
49,500
(43,200)
-
6,300
6,300

5회
2021-07-06
38,115
(27,000)
-
11,115
11,115

6-1회
2021-12-10
107,262
-
(61,812)
45,450
45,450

6-2회
2021-12-10
180,729
(71,487)
-
109,242
109,242

6-3회
2021-12-10
2,340
-
-
2,340
2,340

7-1회
2022-03-29
900
-
-
900
900

7-2회
2022-03-29
7,110
(1,638)
-
5,472
5,472

8-1회
2022-10-27
53,100
(18,900)
-
34,200
34,200

8-2회
2022-10-27
4,500
-
-
4,500
4,500

9회
2023-01-04
12,350
(5,490)
-
6,860
6,860

10회
2023-03-31
11,580
(6,350)
-
5,230
5,230

11회
2023-08-31
73,701
(28,309)
-
45,392
45,392

12회
2024-06-07
27,833
(7,732)
-
20,101
20,101

13회
2025-03-31
35,330
-
-
35,330
-

14회
2025-03-31
128,061
(54,351)
-
73,710
-

15회
2025-07-09
54,351
-
-
54,351
-

합 계
966,465
(277,957)
(162,015)
526,493
366,540

(주1)
부여일 이후 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입, 액면분할 및 합병 등으로 주식가치에 변동이 있는 경우 주식매수선택권 부여 계약 및 관계법령에 따라 주주총회의 결의로 행사가격 및 수량을 조정할 수 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 당사가 부여한 주식기준보상약정은 다음과 같습니다.

구분
1회
2-1회
2-2회
3-1회
3-2회
4-1회

주식기준보상 약정

부여일
2018-03-29
2019-03-29
2019-03-29
2020-03-17
2020-03-17
2021-03-19

가득기간종료일
2021-03-29
2021-03-29
2022-03-29
2023-03-17
2023-03-17
2023-03-19

행사가격
500원
3,589원
2,511원
5,811원
4,649원
5,811원

가득조건
용역제공조건 3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 2년 및 마일스톤 달성
용역제공조건3년
용역제공조건3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건3년
용역제공조건2년 및 마일스톤 달성

주식선택권의 공정가치 산정

적용모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형

부여일 현재 주가
3,081원
3,308원
3,308원
5,034원
5,034원
10,413원

기대주가변동성
54.78%
59.62%
59.62%
59.53%
59.53%
54.96%

무위험이자율
2.54%
1.73%
1.78%
1.29%
1.29%
1.69%

옵션추정공정가치
2,858원
1,718원
2,109원
2,718원
2,963원
6,755원

구분
4-2회
5회
6-1회
6-2회
6-3회
7-1회

주식기준보상 약정

부여일
2021-03-19
2021-07-06
2021-12-10
2021-12-10
2021-12-10
2022-03-29

가득기간종료일
2024-03-19
2024-07-06
2023-12-10
2024-12-10
2024-12-10
2025-03-29

행사가격
5,811원
9,439원
1,111원
10,247원
12,809원
14,586원

가득조건
용역제공조건 3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 2년
용역제공조건3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 3년

주식선택권의 공정가치 산정

적용모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형

부여일 현재 주가
10,413원
10,411원
16,294원
16,294원
16,294원
16,296원

기대주가변동성
54.96%
55.98%
52.82%
52.82%
52.82%
60.59%

무위험이자율
1.81%
1.95%
2.05%
2.13%
2.13%
2.96%

옵션추정공정가치
7,042원
6,016원
15,318원
10,505원
9,654원
10,198원

구분
7-2회
8-1회
8-2회
9회
10회
11회

주식기준보상 약정

부여일
2022-03-29
2022-10-27
2022-10-27
2023-01-04
2023-03-30
2023-08-31

가득기간종료일
2025-03-29
2024-10-27
2024-10-27
2025-01-04
2026-03-30
2025-08-31

행사가격
18,232원
14,586원
10,247원
14,586원
14,586원
14,586원

가득조건
용역제공조건 3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건 2년
용역제공조건 2년
용역제공조건2년 및 마일스톤 달성
용역제공조건3년 및 마일스톤 달성
용역제공조건2년 및 마일스톤 달성

주식선택권의 공정가치 산정

적용모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형

부여일 현재 주가
16,296원
21,110원
21,110원
21,105원
21,100원
19,519원

기대주가변동성
60.59%
55.99%
55.99%
46.46%
46.62%
55.25%

무위험이자율
2.96%
4.37%
4.37%
3.58%
3.30%
3.76%

옵션추정공정가치
9,424원
13,475원
15,100원
12,221원
12,782원
11,862원

구분
12회
13회
14회
15회

주식기준보상 약정

부여일
2024-06-07
2025-03-31
2025-03-31
2025-07-09

가득기간종료일
2026-06-07
2028-03-31
2027-03-31
2027-07-09

행사가격
12,933원
12,933원
12,933원
12,933원

가득조건
용역제공조건 2년 및 마일스톤 달성
용역제공조건3년
용역제공조건2년 및 마일스톤 달성
용역제공조건2년 및 마일스톤 달성

주식선택권의 공정가치 산정

적용모형
이항모형
이항모형
이항모형
이항모형

부여일 현재 주가
15,957원
18,476원
18,476원
18,446원

기대주가변동성
56.60%
54.56%
54.56%
50.28%

무위험이자율
3.30%
2.74%
2.66%
2.66%

옵션추정공정가치
8,781원
11,792원
11,185원
10,733원

(3) 당분기와 전분기 중 행사기간이 종료되지 않은 주식선택권(기타불입자본)의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기간
당분기
전분기

기초주식선택권
3,278,186
2,853,801

주식보상비용
584,940
1,059,478

주식선택권 행사
(23,224)
(17,779)

분기말주식선택권
3,839,902
3,895,500

26. 수익 당분기와 전분기 중 발생한 수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익:

상품매출
448,140
-

제품매출
5,668,103
2,262,502

기타매출
-
23,292

소계
6,116,243
2,285,794

수익인식시기:

한 시점에 인식
6,116,243
2,285,794

27. 비용의 성격별 분류당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
판관비
합계
매출원가
판관비
합계

재고자산의 변동
(54,943)
-
(54,943)
513,219
-
513,219

매입된 재고자산
2,247,186
857,699
3,104,885
949,443
699,896
1,649,339

종업원급여
604,602
2,938,007
3,542,609
782,430
2,500,020
3,282,450

복리후생비
50,733
409,419
460,152
59,835
290,010
349,845

접대비
361
41,200
41,561
677
56,233
56,910

여비교통비
15,004
644,687
659,691
9,093
693,075
702,168

세금과공과
34,762
144,362
179,124
31,102
96,407
127,509

감가상각비
137,981
90,046
228,027
76,294
99,456
175,750

무형자산상각비
-
20,811
20,811
-
17,568
17,568

보험료
6,890
40,406
47,296
16,727
59,610
76,337

차량유지비
-
10,984
10,984
-
11,375
11,375

운반비
11,111
286,923
298,034
4,627
136,963
141,590

지급수수료
32,667
2,268,435
2,301,102
258,822
1,775,034
2,033,856

소모품비
528,173
71,020
599,193
143,041
66,487
209,528

광고선전비
-
512,605
512,605
-
725,253
725,253

판매촉진비
-
477,784
477,784
-
362,752
362,752

주식보상비용
8,594
576,346
584,940
61,173
998,305
1,059,478

대손상각비(환입)
-
(27,946)
(27,946)
-
-
-

기타비용
246,080
60,797
306,877
23,779
421,754
445,533

합계
3,869,201
9,423,585
13,292,786
2,930,262
9,010,198
11,940,460

28. 판매비와관리비 당분기와 전분기 중 발생한 판매비와관리비의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
1,962,868
1,602,745

퇴직급여
198,806
181,717

복리후생비
324,800
228,928

접대비
40,946
55,600

여비교통비
637,693
682,591

통신비
6,595
7,551

수도광열비
3,417
3,473

세금과공과
95,296
73,543

전력비
6,574
6,398

감가상각비
55,412
75,736

지급임차료
57,712
14,420

보험료
29,745
43,820

차량유지비
10,984
11,375

경상연구개발비
2,149,614
2,083,000

운반비
278,081
133,227

교육훈련비
14,940
13,916

지급수수료
1,955,814
1,669,664

무형자산상각비
19,818
17,056

소모품비
53,777
63,999

도서인쇄비
4,373
2,015

사무용품비
2,289
2,069

광고선전비
512,605
725,253

건물관리비
4,803
10,512

주식보상비용
546,785
938,838

대손상각비(환입)
(27,946)
-

판매촉진비
477,784
362,752

합계
9,423,585
9,010,198

29. 기타영업외수익 및 기타영업외비용 (1) 당분기와 전분기 중 발생한 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

잡이익
5,098
5,102

(2) 당분기와 전분기 중 발생한 기타영업외비용의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

잡손실
171
5,124

30. 금융이익 및 금융원가 (1) 당분기와 전분기 중 순금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융이익
169,529
300,871

금융원가
(8,784,568)
(2,937,723)

순금융이익
(8,615,039)
(2,636,852)

(2) 당분기와 전분기 중 금융이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

이자수익
129,245
96,267

외환차익
20,021
68,498

외화환산이익
20,263
136,106

합계
169,529
300,871

(3) 당분기와 전분기 중 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

이자비용
2,394,733
2,885,267

외환차손
59,892
23,331

외화환산손실
37,825
29,125

금융부채평가손실
1,833,392
-

파생상품평가손실
4,458,726
-

합계
8,784,568
2,937,723

31. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기말 현재 2025년 9월 30일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은 부(-)수로 산정하지 아니합니다.

32. 주당손실(1) 기본주당손실은 보통주 1주에 대한 손실을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

분기순손실
(15,786,655,604)
(12,291,540,315)

가중평균유통보통주식수
5,679,384주
3,416,737주

기본주당손실
(2,780)원/주
(3,597)원/주

(2) 기본주당손실 계산 시 사용된 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 주)

구분
일자
주식수
가중치
유통보통주식수

기초
2025-01-01
3,437,728
273/273
3,437,728

주식매수선택권 행사
2025-02-18
3,438
225/273
2,834

상환전환우선주 및전환우선주 전환
2025-06-17
128,585
106/273
49,927

2025-06-18
944,852
105/273
363,405

2025-06-19
11,855
104/273
4,516

2025-06-20
3,274,064
103/273
1,235,270

2025-06-23
727,519
100/273
266,490

2025-06-24
880,257
99/273
319,214

합계
9,408,298

5,679,384

(전분기)

(단위: 주)

구분
일자
주식수
가중치
유통보통주식수

기초
2024-01-01
3,388,428
274/274
3,388,428

유상증자
2024-04-19
43,300
165/274
26,075

주식매수선택권행사
2024-06-21
6,000
102/274
2,234

합계
3,437,728

3,416,737

(3) 당분기와 전분기의 경우 잠재적 보통주의 희석화 효과가 발생하지 아니하므로 기본주당손실과 희석주당손실은 동일합니다.

33. 특수관계자 공시(1) 당분기말 현재 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계구분
명칭

종속기업
Recens Inc.

기타특수관계자
주요 경영진 및 임직원

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계구분
명칭
당분기
전분기

판매비와관리비
판매비와관리비

종속기업
Recens Inc.
114,731
76,960

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 없습니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권의 잔액은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위 : 천원)

특수관계구분
명칭
채권
채무

대여금(주1)
기타채권(주2)
미지급금

종속기업
Recens Inc.
5,802,300
68,087
59,371

(주1)
상기 대여금에 대하여 손실충당금 5,802,300천원이 계상되어 있습니다.

(주2)
상기 기타채권에 대하여 손실충당금 68,087천원이 계상되어 있습니다.

(전기말)

(단위 : 천원)

특수관계구분
명칭
채권
채무

매출채권(주1)
대여금(주2)
기타채권(주3)
미지급금

종속기업
Recens Inc.
81,106
5,802,300
68,087
58,141

(주1)
상기 매출채권에 대하여 손실충당금 81,106천원이 계상되어 있습니다.

(주2)
상기 대여금에 대하여 손실충당금 5,802,300천원이 계상되어 있습니다.

(주3)
상기 기타채권에 대하여 손실충당금 68,087천원이 계상되어 있습니다.

(5) 당사는 기업활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 임원을주요 경영진으로 판단하고 있으며, 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

단기종업원급여
233,140
420,616

퇴직급여
361,429
713,346

합계
594,569
1,133,962

34. 우발상황과 약정사항

2022년 9월 30일에 당사와 당사의 종속회사인 Recens Inc.는 126th District Court of Travis County, Texas에 계약 위반 등을 원인으로 하여 소송대리인 비용 및 7,500,000달러의 손해배상 청구를 주장하는 사건에 피고로 고소되었습니다. 2022년 12월 5일에 법원은 이에 대해 중재 명령을 내렸으며, 2023년 10월 6일, 원고는 JAMS(민간중재기관)에 중재를 요청하였습니다. 2025년 7월 18월 JAMS는 원고가 당사의 종속회사인 Recens Inc.에게 USD 6,954,752.71를 지급할 것을 명령하였습니다. 다만, 당사는 관련 자산의 경제적효익의 유입가능성이 낮다고 판단하여 재무제표에 인식하지 아니하였습니다.

35. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 수익ㆍ비용의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

퇴직급여
314,084
255,147

감가상각비
228,027
175,750

무형자산상각비
20,811
17,568

이자비용
2,394,733
2,885,267

외화환산손실
37,825
29,125

금융부채평가손실
1,833,392
-

대손상각비(환입)
(27,946)
-

주식보상비용
584,940
1,059,478

파생상품평가손실
4,458,726
-

이자수익
(129,245)
(96,267)

외화환산이익
(20,263)
(136,106)

합계
9,695,084
4,189,962

(2) 당분기와 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 운전자본의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
(852,163)
433,874

기타유동채권의 감소(증가)
(219,642)
20,385

기타유동자산의 증가
(1,742)
(235,561)

재고자산의 감소(증가)
(54,943)
513,219

매입채무의 증가(감소)
406,230
(385,693)

기타유동채무의 증가
125,173
308,500

기타유동부채의 감소
(29,032)
(95,096)

기타비유동부채의 감소
(49,515)
-

퇴직금의 지급
(80,784)
(211,131)

합계
(756,418)
348,497

(3) 당분기와 전분기의 재무활동에서 발생하는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.(당분기)

(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
분기말

상각/평가
대체

단기차입금
-
950,000
-
-
950,000

장기차입금
299,988
(74,997)
-
-
224,991

리스부채
247,564
(127,575)
16,449
362,550
498,988

상환전환우선주부채
17,550,243
-
2,358,551
(19,908,794)
-

전환우선주부채
18,767,973
-
1,833,392
(20,601,365)
-

내재파생상품부채
70,500,115
-
4,458,726
(74,958,841)
-

합계
107,365,883
747,428
8,667,118
(115,106,450)
1,673,979

(전분기)

(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
분기말

상각/평가
대체

장기차입금
399,984
(74,997)
-
-
324,987

리스부채
250,152
(104,704)
18,637
519,323
683,408

상환전환우선주부채
13,695,387
-
2,845,488
-
16,540,875

전환우선주부채
-
17,281,012
-
-
17,281,012

내재파생상품부채
82,036,194
-
-
-
82,036,194

합계
96,381,717
17,101,311
2,864,125
519,323
116,866,476

(4) 당분기와 전분기의 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

장기차입금의 유동성대체
74,997
74,997

자산취득 미지급금
11,500
-

건설중인자산 본계정대체
183,900
158,000

주식선택권 행사
23,224
17,779

상환전환우선주 전환
94,867,635
-

전환우선주 전환
20,601,365
-

사용권자산의 인식
380,908
603,890

36. 위험관리 (1) 재무위험관리당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험 등), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 1) 시장위험가. 외환위험당사는 원재료 수입 및 제품 수출 등과 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다.당사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러 등이 있습니다. 당사는 정기적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 당사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

외화금융자산
외화금융자산

USD
3,002,522
2,665,543

EUR
216,975
95,404

GBP
1,901
-

당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동 시 당분기와 전기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

10% 상승 시
10% 하락 시
10% 상승 시
10% 하락 시

USD
300,252
(300,252)
266,554
(266,554)

EUR
21,698
(21,698)
9,540
(9,540)

GBP
190
(190)
-
-

나. 이자율위험동 위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 당사의 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험을 의미합니다. 이러한 이자율 변동위험은 주로 예치금 및 변동금리부 차입금에서 발생됩니다.당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성 제거와 금융비용 최소화를 위해, 주기적인 금리동향 모니터링과 적절한 대응방안을 수립 및 운용하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 당사의 변동금리부 차입금은 1,174,991천원이며, 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%p 상승(하락)할 경우, 당분기법인세차감전순손실은 8,813천원 증가(감소)하였을 것입니다.

다. 가격위험당사는 재무상태표상 공정가치로 측정되는 금융상품의 가격변동 위험에 노출되어 있지 않습니다.2) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 현금및현금성자산, 금융기관예치금 등의 유동자금과 파생상품은 거래상대방이 국제 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 금융기관들과 거래하기 때문에 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당사의 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 당사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

3) 유동성위험

유동성위험은 당사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 당사가 부담하고 있는 단기채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대하여 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 또한 적정규모의 예금과 할인약정 등을 통하여 발생가능한 자금경색에 따른 유동성위험에 대처하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 계약상 잔존만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위: 천원)

구분
장부금액
1년미만
1년~2년
2년~5년
합계

매입채무
516,597
516,597
-
-
516,597

기타채무
1,377,684
1,131,970
-
245,714
1,377,684

단기차입금
950,000
951,060
-
-
951,060

장기차입금
224,991
105,516
139,175
28,115
272,806

리스부채
498,988
177,548
134,674
233,696
545,918

합계
3,568,260
2,882,691
273,849
507,525
3,664,065

(전기말)

(단위: 천원)

구분
장부금액
1년미만
1년~2년
2년~5년
합계

매입채무
110,367
110,367
-
-
110,367

기타채무
1,102,119
806,891
-
295,228
1,102,119

장기차입금
299,988
106,226
112,844
119,398
338,468

리스부채
247,564
111,621
84,937
69,539
266,097

상환전환우선주부채
17,550,243
62,187,683
-
-
62,187,683

합계
19,310,281
63,322,788
197,781
484,165
64,004,734

상기 만기분석은 해당 금융부채의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 상기에 포함된 변동금리부 금융부채와 관련된 금액은 변동이자율의 변동이 보고기간말 현재 결정된 이자율의 추정치와 다르다면 변동될 수 있습니다. 상환전환우선주는 상환청구 가능한 가장 이른 날에 약정된 연복리이자를 지급하는 것으로 가정하여 산정하였습니다.

(2) 자본위험관리당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.당사는 자본관리지표로 부채비율 및 순차입금비율을 이용하고 있으며, 당분기말과 전기말 현재 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채비율:

부채총계(A)
5,405,672
110,399,391

자본총계(B)
9,034,981
(91,252,282)

부채비율(A/B)
59.83%
(주1)

순차입금비율:

현금및현금성자산
2,120,502
4,763,363

기타금융자산(유동)
1,200,000
5,000,000

차입금 등(주3)
1,673,979
18,097,795

순차입금(C)
(1,646,523)
8,334,432

순차입금비율(C/B)
-18.22%
(주2)

(주1)
자본잠식으로 부채비율을 산정하지 않았습니다.

(주2)
자본잠식으로 순차입비율을 산정하지 않았습니다.

(주3)
차입금, 리스부채 및 상환전환우선주부채로 구성되어 있습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당 개요
당사는 정관에 의거하여 주주총회의 승인을 통하여 배당을 실시하고 있으며, 상법상 배당가능이익의 범위 내에서 배당규모를 결정하고 있습니다. 회사는 향후 이익규모, 투자계획 및 현금흐름을 종합적으로 검토하여 배당가능이익 범위내에서 주주환원정책을 실행하도록 하겠습니다. 나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로정할 수 있는지 여부
당사는 배당기준일을 배당액 결정 이후로정하는 정관 개정을 도입하지 않았습니다.

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
당사는 배당 절차 개선방안에 대하여사업현황 등을 고려하여 검토하겠습니다.

(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

결산배당
2024.12
X
-
-
X
-

결산배당
2023.12
X
-
-
X
-

결산배당
2022.12
X
-
-
X
-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

구 분
내용

제11조(신주의 동등배당)
회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당한다.

제48조

(이익잉여금의 처분)

회사는 매 사업연도 말의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금 금전에 의한 이익배당금액의 10분의 1 이상

2. 법정적립금

3. 주주배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제49조

(이익배당)

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1 항의 배당은 이사회결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제50 조(중간배당)

① 회사는 이사회에서 정한 기준일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주들에게 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.

② 제1 항의 결의는 제1 항의 기준일 이후 45일내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표의 순 재산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 금액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지의 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법 시행령 제19 조에서 정한 미실현이익

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

① 제1 항의 중간배당은 중간배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등 배당한다.

② 이 정관에서 정한 제8조 내지 제8조의 6 규정의 종류주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

라. 주요 배당 지표

구 분
당기
전기
전전기

제10기 3분기
제9기
제8기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
(15,243)
(12,080)
(7,844)

(별도)당기순이익(백만원)
(15,787)
(12,292)
(7,970)

(연결)주당순이익(원)
(2,684)
(2,292)
(2,283)

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

마. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권의 발행 및 감소 현황

(단위 : 주, 원)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
액면총액
주당발행(감소가액)
비고

2016-10-18
설립자본금
보통주
3,000
500
1,500,000
500
설립

2016-12-21
유상증자
보통주
409
500
204,500
366,667
제3자배정

2017-05-17
유상증자
보통주
56
500
28,000
721,619
제3자배정

2017-08-30
무상증자
보통주
346,500
500
173,250,000
-
-

2017-12-19
유상증자
종류주식
35,087
500
17,543,500
28,500
제3자배정

2018-05-18
유상증자
종류주식
17,535
500
8,767,500
28,500
제3자배정

2018-11-28
유상증자
종류주식
37,152
500
18,576,000
32,300
제3자배정

2019-12-13
유상증자
종류주식
152,963
500
76,481,500
52,300
제3자배정

2020-04-11
유상증자
보통주
555
500
277,500
53,685
제3자배정

2021-04-30
유상증자
보통주
6,594
500
3,297,000
106,193
제3자배정

2021-05-01
유상증자
종류주식
61,210
500
30,605,000
106,193
제3자배정

2021-08-12
유상증자
보통주
6,868
500
3,434,000
2,500
주식매수선택권

2021-09-25
유상증자
보통주
2,425
500
1,212,500
115,282
제3자배정

2022-02-11
유상증자
종류주식
213,059
500
106,529,500
164,092
제3자배정

2022-08-03
유상증자
보통주
1,500
500
750,000
22,600
주식매수선택권

2022-10-04
무상증자
보통주
2,943,256
500
1,471,628,000
-
-

2022-10-04
무상증자
종류주식
4,136,048
500
2,068,024,000
-
-

2023-11-14
유상증자
보통주
15,453
500
7,726,500
500
주식매수선택권

2023-12-12
유상증자
보통주
61,812
500
30,906,000
1,111
주식매수선택권

2024-03-26
유상증자
종류주식
54,705
500
27,352,500
18,280
제3자배정

2024-04-19
유상증자
보통주
43,300
500
21,650,000
16,166
제3자배정

2024-05-10
유상증자
종류주식
1,007,114
500
503,557,000
16,166
제3자배정

2024-06-21
유상증자
보통주
6,000
500
3,000,000
4,649
주식매수선택권

2025-02-17
유상증자
보통주
3,438
500
1,719,000
5,811
주식매수선택권

2025-06-30
전환권행사
종류주식
- 5,714,873
500
-2,857,436,500
-
-

2025-06-30
전환권행사
보통주
5,967,132
500
-2,857,436,500
-
-

합계
9,408,298
500

-

나. 미상환 전환사채 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 채무증권 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

바. 기업어음증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 단기사채 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

아. 회사채 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

자. 신종자본증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

차. 조건부자본증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 사모자금의 사용내역

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 천원)

발행(감소)형태
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생사유

사용용도
조달금액
내용
금액

설립자본금
2016-10-31
운영자금
1,500
운영자금
1,500
-

유상증자
2016-12-06
운영자금
149,967
운영자금
149,967
-

유상증자
2017-05-16
운영자금
40,411
운영자금
40,411
-

유상증자(우선주)
2017-12-18
연구개발 및 운영자금
999,980
연구개발 및 운영자금
999,980
-

유상증자(우선주)
2018-05-01
유형자산 구입 및 운영자금
499,748
유형자산 구입 및 운영자금
499,748
-

유상증자(우선주)
2018-11-26
연구개발 및 해외마케팅 비용
1,200,010
연구개발 및 해외마케팅 비용
1,200,010
-

유상증자(우선주)
2019-12-10
연구개발 및 해외마케팅 비용
7,999,965
연구개발 및 해외마케팅 비용
7,999,965
-

유상증자
2020-04-10
운영자금
29,795
운영자금
29,795
-

유상증자(우선주)
2021-04-30
연구개발 및 운영자금
6,500,074
연구개발 및 운영자금
6,500,074
-

유상증자
2021-04-29
운영자금
700,237
운영자금
700,237
-

주식매수선택권 행사
2021-09-25
운영자금
17,170
운영자금
17,170
-

유상증자
2021-09-25
운영자금
279,559
운영자금
279,559
-

유상증자(우선주)
2022-04-05
연구개발 및 해외마케팅 비용
34,961,277
연구개발 및 해외마케팅 비용
34,961,277
-

주식매수선택권 행사
2022-08-16
운영자금
33,900
운영자금
33,900
-

주식매수선택권 행사
2023-11-14
운영자금
7,727
운영자금
7,727
-

주식매수선택권 행사
2023-12-12
운영자금
68,673
운영자금
68,673
-

유상증자(우선주)
2024-03-22
원재료 구입 및 운영자금
1,000,007
원재료 구입 및 운영자금
1,000,007
-

유상증자
2024-04-17
운영자금
699,988
운영자금
699,988
-

유상증자(우선주)
2024-05-10
원재료 구입 및 운영자금
16,281,005
원재료 구입 및 운영자금
16,281,005
-

주식매수선택권 행사
2024-06-21
운영자금
27,894
운영자금
27,894
-

주식매수선택권 행사
2025-02-17
운영자금
19,978
운영자금
19,978
-

다. 미사용자금의 운용내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항(1) 재무제표 재작성한 경우 재작성사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 대손충당금 설정현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 천원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금설정률

2023년(제 8기)
외상매출금
3,250,663
158,074
4.86%

미수수익
27,271
-
-

2024년(제 9기)
외상매출금
4,370,146
1,896,239
43.39%

미수수익
80,238
-
-

2025년 3분기(제 10기)
외상매출금
5,388,235
1,949,398
36.18%

미수수익
13,449
-
-

(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구분
2025년 3분기(제 10기)
2024년(제 9기)
2023년(제 8기)
2022년(제 7기)

외상매출금
1,949,398
1,896,239
158,074
-

미수수익
-
-
-
-

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침당사는 현재 K-IFRS 기준에 따라 연령분석을 통해 매출 후 12개월 이상 미회수된 채권에 대하여 100% 대손을 설정하고 있습니다. 또한, 12개월 미만 채권의 경우 경험율 및 유사업종의 평균 대손설정율을 반영하여 대손을 설정하고 있습니다.
(4) 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(기준일 : 2025년 09월 30일)
(단위 : 천원)

구분
만기미도래
6개월 이하
6개월 초과12개월 이하
12개월 초과
계

금액
2,260,067
327,594
1,048,106
1,752,468
5,388,235

구성비율(%)
41.94%
6.08%
19.45%
32.53%
100.00%

다. 재고자산 현황 등

(1) 재고자산 보유 현황

(단위 : 천원, % , 회)

구분
2025년 3분기(제 10기)
2024년(제 9기)
2023년(제 8기)
2022년(제 7기)

제품
1,033,426
1,325,543
3,050,484
2,797,396

원재료
1,275,772
1,930,909
2,350,656
902,026

재공품
1,627,410
677,548
910,531
816,406

상품
78,795
26,460
-
-

차감: 평가손실충당금
15,402
15,402
-
-

합계
4,000,001
3,945,058
6,311,671
4,515,827

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
25.75%
20.60%
41.45%
17.62%

재고자산회전율(회)
1.54
0.86
1.01
0.12

(2) 재고자산의 실사내용

당사는 감사인의 입회하에 재고자산 실사를 실시하였으며, 재고자산 실사일자 및 입회자의 내역은 다음과 같습니다.

법인명
실사일자
실사입회자
재고자산담보제공여부

(주)리센스메디컬
2025.01.02
삼정회계법인
부

라. 수주계약 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 공정가치평가 내역

(1) 금융상품의 범주별 분류내역
당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.1) 금융자산

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

상각후원가측정금융자산
상각후원가측정금융자산

유동자산:

현금및현금성자산
2,682,869
5,296,316

기타유동금융자산
1,200,000
5,000,000

매출채권및기타채권
3,801,352
2,683,569

소계
7,684,221
12,979,885

비유동자산:

장기기타금융자산
188,808
317,314

합계
7,873,029
13,297,199

2) 금융부채

(당분기말)

(단위 : 천원)

구분
상각후원가측정금융부채

유동부채:

매입채무및기타채무
1,608,220

단기차입금
950,000

유동성장기부채
99,996

리스부채(주1)
184,530

소계
2,842,746

비유동부채:

리스부채(주1)
325,843

장기차입금
124,995

기타비유동채무
245,714

소계
696,552

합계
3,539,298

(주1)
리스부채는 분류편의상 상각후원가측정금융부채로 분류하였습니다.

(전기말)

(단위 : 천원)

구분
당기손익-공정가치측정금융부채
상각후원가측정금융부채
합계

유동부채:

매입채무및기타채무
-
917,258
917,258

유동성장기부채
-
99,996
99,996

전환우선주부채
18,767,973
-
18,767,973

상환전환우선주부채
-
17,550,243
17,550,243

내재파생상품부채
70,500,115
-
70,500,115

리스부채(주1)
-
108,935
108,935

소계
89,268,088
18,676,432
107,944,520

비유동부채:

리스부채(주)
-
138,629
138,629

장기차입금
-
199,992
199,992

기타비유동채무
-
295,228
295,228

소계
-
633,849
633,849

합계
89,268,088
19,310,281
108,578,369

(주1)
리스부채는 분류편의상 상각후원가측정금융부채로 분류하였습니다.

(2) 금융상품 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

(수준1)
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

(수준2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.(3) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

당분기말
전환우선주부채
-
-
-
-

내재파생상품부채
-
-
-
-

전기말
전환우선주부채
-
-
18,767,973
18,767,973

내재파생상품부채

70,500,115
70,500,115

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(1) 별도재무제표

사업연도
감사인
감사의견
회계기준
강조사항등
핵심 감사사항

2025년도 3분기(제10기 3분기)
삼정회계법인
검토
K-IFRS
해당사항없음
해당사항없음

2024년도(제9기)
삼정회계법인
적정
K-IFRS
해당사항없음
해당사항없음

2023년도(제8기)
삼정회계법인
적정
K-IFRS
해당사항없음
해당사항없음

2022년도(제7기)
대주회계법인
적정
K-IFRS
해당사항없음
해당사항없음

(2) 연결재무제표

사업연도
감사인
감사의견
회계기준
강조사항등
핵심 감사사항

2025년도 3분기(제10기 3분기)
삼정회계법인
검토
K-IFRS
해당사항없음
해당사항없음

2024년도(제9기)
삼정회계법인
적정
K-IFRS
해당사항없음
해당사항없음

2023년도(제8기)
삼정회계법인
적정
K-IFRS
해당사항없음
해당사항없음

2022년도(제7기)
대주회계법인
적정
K-IFRS
해당사항없음
해당사항없음

당사는 2022년(제7기)에 2021년 1월 1일을 전환일로 일반기업기업회계기준(K-GAAP)에서 한국채택국제회계기준(K-IFRS)로 회계기준을 변경하였으며, 대주회계법인으로부터 감사를 받았습니다.

나. 감사용역 체결현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 원, 시간)

사업연도
감사인
내용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

2025년도 3분기(제10기 3분기)
삼정회계법인
재무제표 감사(별도, 연결)
25,000,000
290
25,000,000
290

2024년도(제9기)
삼정회계법인
재무제표 감사(별도, 연결)
135,000,000
1,354
135,000,000
1,354

2023년도(제8기)
삼벙회계법인
재무제표 감사(별도, 연결)
130,000,000
1,393
130,000,000
1,393

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
보수
비고

2025년(제10기)
-
-
-
-
-

2024년(제9기)
-
-
-
-
-

2023년(제8기)
-
-
-
-
-

2022년(제7기)
2022.5.27
K-IFRS 전환
2022.5.27 ~ 2023.3.31
60,000
-

2022.6.30
내부회계관리제도 설계, 구축
2022.6.3 ~ 2022.8.31
20,000
-

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2023년 12월 29일
회사: 감사감사인: 업무수행이사
서면 커뮤니케이션
감사계획에 대한 커뮤니케이션(중요성, 위험평가, 업무범위 및 시기 등)

2
2024년 03월 27일
회사: 감사감사인: 업무수행이사
서면 커뮤니케이션
감사결과에 대한 커뮤니케이션(감사의견, 수행한 감사절차 결과 등)

3
2024년 12월 31일
회사: 감사감사인: 업무수행이사
서면 커뮤니케이션
감사계획에 대한 커뮤니케이션(중요성, 위험평가, 업무범위 및 시기 등)

4
2025년 03월 23일
회사: 감사감사인: 업무수행이사
서면 커뮤니케이션
감사결과에 대한 커뮤니케이션(감사의견, 수행한 감사절차 결과 등)

마. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치 정보
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 회계감사인의 변경
당사는 코스닥시장 상장을 추진 중으로 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」제 11조 1항 및 2항, 동법 시행령 제17조 및 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」제10조 및 제15조 제1항에 의거하여 금융감독원으로부터 2023년 삼정회계법인을 지정받았으며, 2023년 11월 16일 지정감사 계약을 체결하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

당사는 2024년말 기준 자산총계 1천억원 미만인 비상장법인으로 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 제8조 제1항에 의거 해당사항 없습니다. 그러나 상장예정 법인으로서 신뢰성 있는 내부회계 관리를 위해 2021년 9월 16일 내부회계관리규정을 제정하였으며, 2022년 6월 삼일회계법인에 컨설팅을 의뢰하여 증권신고서 제출일 현재 기준 내부회계관리제도 구축을 완료하였습니다. 향후 기 구축된 내부회계관리제도에 따라 적정한 수준에 맞춰 내부통제 프로세스를 운영할 계획입니다.
가. 경영진의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 감사의 회사의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

(단위 : 명, %)

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증 보유비율
내부회계 담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사위원회
3
3
2
66.6%
14년 (이대웅 사외이사)18년(서동민 사외이사)

내부회계관리총괄
2
2
-
-
-

내부회계관리부서
2
2
-
-
-

마. 회계담당자의 경력 및 교육실적

성명
주요경력

김세왕(CFO)

- 건국대학교 경제학과 졸업('09.02)

- 세람저축은행 재경팀 주임('08.10~'14.05)

- 랩지노믹스 재경팀 차장('14.05~'19.07)

- 제테마 재경팀 차장('19.09~'20.08)

- 랩토 재경팀 차장('20.08~'21.09)

- 리센스메디컬 상무이사('21.09~현재)

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성개요신고서 작성일 기준 당사의 이사회는 이사 6명(사내이사 3명, 사외이사 3명)으로 구성되어 있습니다. 당사 각 이사의 주요 이력 및 담당업무는「제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원 등의 현황」을 참조하시기 바랍니다.

(1) 이사회 구성 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

6
3
4
-
1

주1)
상기 사외이사 변동현황의 대상기간은 2024년 1월 1일부터 제출일 현재까지 입니다.

주2)
2024년 3월 정기주주총회를 통해 서동민, 배성철 사외이사가 신규 선임되었습니다.

주3)
2025년 3월 정기주주총회를 통해 배성철 사외이사가 중도 사임했습니다.

주4)
2025년 7월 임시주주총회를 통해 이대웅 사외이사가 신규 선임되었습니다.

주5)
2025년 12월 임시주주총회를 통해 김현호 사외이사가 신규 선임되었습니다.

(2) 이사회 권한 내용

당사의 이사회는 상법과 기타 법령, 정관과 당사의 이사회 운영규정에서 정한 사항 및 회사의 업무집행에 관한 중요한 사항을 결의하고 이사 및 경영진의 집무집행을 감독하는 역할을 하며, 구체적으로 다음의 사항을 부의 및 심의, 의결합니다.

구분
이사회의 권한

정관 제29 조(이사의 직무)
부사장, 전무이사, 상무이사 및 이사는 대표이사를 보좌하고, 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장 집행하며, 대표이사 유고시에는 위 순서에 따라 그 직무를 대행한다.

정관 제30 조(이사의 의무)

① 이사는 법령과 정관의 규정에 따라 회사를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다.

② 이사는 선량한 관리자의 주의로서 회사를 위하여 그 직무를 수행하여야 한다.

③ 이사는 재임중뿐만 아니라 퇴임후에도 직무상 지득한 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 아니 된다.

④ 이사는 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사실을 발견한 때에는 즉시 감사에게 이를 보고하여야 한다.

정관 제32 조(이사회의 구성과 소집)

① 이사회는 이사로 구성한다.

② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 3일전까지 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다.

③ 제2 항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 제2 항의 소집절차를 생략할 수 있다.

⑤ 이사회의 의장은 제2 항 및 제3 항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

정관 제33 조(이사회의 결의)

① 이사회의 결의는 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

이사회운영규정제3 조(권한)

1. 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무 진행에 관한 중요사항을 의결한다.

2. 이사회는 이사의 직무집행을 감독한다.

이사회운영규정제7 조(소집권자)

1. 이사회는 대표이사(CEO)가 소집한다. 그러나 대표이사(CEO) 유고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 제6조 제2항에 정한 순으로 직무를 대행한다.

2. 각 이사가 필요하다고 인정하는 경우에는 이사회 소집을 요구할 수 있다. 이때 소집권자가 정당한 사유 없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 요구한 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

이사회운영규정제9 조(결의방법)

1. 이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 다만, 상법 제 397조의 2 (회사기회유용금지)및 제398조 (자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2이상의 수로 한다.

2. 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

3. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

4. 제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

이사회운영규정제13 조(부의사항)

이사회의 부의할 사항은 다음과 같다.

1. 주주총회에 관한 사항

가. 주주총회의 소집

나. 전자적 방법에 의한 의결권의 행사 허용

다. 영업보고서의 승인

라. 재무제표의 승인

마. 주주총회에 부의할 의안

1) 정관의 변경

2) 자본의 감소

3) 회사의 해산, 합병, 분할합병, 회사의 계속

4) 영업 전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이하는 계약 기타 이에 준할 계약의 체결이나 변경 또는 해약

5) 이사, 감사의 선임 및 해임

6) 주식의 액면미달 발행

7) 이사의 회사에 대한 책임의 감면

8) 현금, 주식, 현물 배당 결정

9) 주식매수선택권 부여

10) 이사, 감사의 보수한다

11) 회사의 최대주주 (그의 특수관계인을 포함함) 및 특수관계인과의 거래의 승인 및 주주총회에의 보고

12) 법정준비금의 감액

13) 기타 주주총회에 부의할 의안

2. 경영에 관한 사항

가. 회사경영의 기본방침 결정 및 변경

나. 신규사업 진출 및 투자에 관한 사항

다. 대표이사 또는 공동대표의 선임 및 해임

라. 사장, 부사장, 전무, 상무의 선임 및 해임

마. 중요한 사규의 제·개정 및 페지

바. 지점의 설치·이전 또는 폐지

3. 재무에 관한 사항

가. 중요한 투자 및 계약에 관한 사항

나. 중요한 재산의 취득 및 처분

다. 신주발행, 전환사채발행 및 신주인수권부사채 발행과 이에 필요한 사항

라. 사채의 발행 또는 대표이사에게 사채발행의 위임

마. 준비금의 자본전입

바. 다액의 보증행위 및 중요한 재산에 관한 담보제공에 관한 사항

사. 자기주식의 취득, 처분 및 소각

4. 이사에 관한 사항

가. 이사와 회사간 거래의 승인

나. 이사의 회사기회 이용에 대한 승인

다. 타회사의 임원 겸임

5. 기타

가. 중요한 소송의 제기

나. 주식매수선택권 부여의 취소

다. 기타 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회에서 위임 받은 사항 및 대표이사(CEO)가 필요하다고 인정하는 사항

나. 주요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
기타비상무이사
사외이사의 성명

김건호
강기호
박성호
백종환
김세왕
최의경
박성호
서용덕
서동민
배성철
이대웅
김현호

(출석율:100%)
(출석율:100%)
(출석율:43%)
(출석율:100%)
(출석율:100%)
(출석율:100%)
(출석율:100%)
(출석율:3%)
(출석율:100%)
(출석율:25%)
(출석율:88%)
(출석율:100%)

찬반여부

1
2022.01.25
제1호 - 전환상환우선주(RCPS) 발행의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
찬성
불참
-
-
-
-

2
2022.02.04
제1호 - 미국법인 자금 대여 승인의 건(USD 5M)
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
찬성
불참
-
-
-
-

3
2022.02.04
제1호 - 제6기(2021.01.01~2021.12.31)재무제표 승인의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

4
2022.02.07
제1호 - 전환상환우선주(RCPS)발행의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

5
2022.02.28
제1호 - 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

6
2022.03.14
제1호 - 전환상환우선주(RCPS) 발행의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

7
2022.05.19
제1호 - 자회사 자금 대여의 건(USD 1M)
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

8
2022.06.20
제1호 - 자회사 임원해임의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

9
2022.07.07
제1호 - 자회사 자금 대여의 건(USD 1M)
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

10
2022.09.16
제1호 - 임시주주총회소집의 건제2호 - 자본준비금의 자본전입에 관한 건제3호 - 주식매수선택권 취소의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

11
2022.10.07
제1호 - 자회사 자금 대여의 건(1MM)
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

12
2022.10.18
제1호 - 대표이사 선임의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

13
2022.12.06
제1호 - 법인 일반운영자금 대출 차입의 건(5억원)
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

1
2023.01.02
제1호 - 주식매수선택권 부여의 건제2호 - 대여금 출자전환의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

2
2023.02.14
제1호 - 제7기(2022.01.01~2022.12.31)재무제표 승인의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

3
2023.03.14
제1호 - 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

4
2023.07.21
제1호 - 임시주주총회 소집의 건제2호 - 주식매수선택권 취소의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

5
2023.10.04
제1호 - 본점이전의 건제2호 - 지점폐지의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

6
2023.12.01
제1호 - 주식매수선택권 취소의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

1
2024.01.16
제1호 - 미국법인 대여금 이자율 조정의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
찬성
불참
-
-
-
-

2
2024.03.05
제1호 - 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

3
2024.03.08
제1호 - 전환우선주(CPS) 발행의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

4
2024.03.13
제1호 - 전환우선주(CPS) 발행의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

5
2024.03.26
제1호 - 전환우선주(CPS) 발행의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
불참
-
-
-
-

6
2024.03.29
제1호 - 사규제정 및 내부거래위원회 설치의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
찬성
불참
찬성
찬성
-
-

7
2024.04.02
제1호 - 전환우선주(CPS) 및 보통주 발행의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
-
찬성
불참
-
-

8
2024.04.22
제1호 - 전환우선주(CPS) 발행의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
-
찬성
불참
-
-

9
2024.04.23
제1호 - 전환우선주(CPS) 발행의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
-
찬성
불참
-
-

10
2024.06.07
제1호 - 주식매수선택권 취소의 건제2호 - 주식매수선택권 부여의 건
가결
찬성
-
-
찬성
찬성
-
불참
-
찬성
불참
-
-

11
2024.10.01
제1호 - 주식매수선택권 취소의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
불참
-
찬성
불참
-
-

1
2025.02.17
제1호 - 제9기(2024.01.01~2024.12.31)재무제표 승인의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
-
-

2
2025.03.17
제1호 - 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
불참
-
-

3
2025.05.29
제1호 - 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-

4
2025.06.30
제1호 - 코스닥 시장 기업공개 절차 진행의 건제2호 - 주식매수선택권 취소의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-

5
2025.07.08
제1호 - 법인 일반운영자금 대출(예금담보대출) 차입의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-

6
2025.07.09
제1호 - 내부거래위원 선임의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
-
찬성
-

7
2025.09.09
제1호 - 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
-
찬성
-

8
2025.10.17
제1호 - 대표이사 선임의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
-
불참
-

9
2025.11.20
제1호 - 임시주주총회 소집의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
-
찬성
-

10
2025.12.26
제1호 - 자기주식 처분의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
-
찬성
-

11
2025.12.29
제1호 - 공동대표이사 선임의 건제2호 - 투자심의위원회 설치의 건제3호 - 투자심의위원회 위원 선출의 건제4호 - 감사위원회 설치의 건제5호 - 감사위원회 선출의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
-
찬성
-

12
2025.12.30
제1호 - 주식매수선택권 취소의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
-
-
-
찬성
-
찬성
-

13
2026.01.09
제1호 - 한국거래소 코스닥시장 상장을 위한 신주발행의 건
가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성
-
-
찬성
-
찬성
찬성

주1)
2024년 03월 29일 서동민 사외이사 신규선임, 배성철 사외이사 신규선임, 서용덕 사외이사가 사임되었습니다.

주2)
2024년 09월 30일 백종환 사내이사가 사임하였습니다.

주3)
2025년 03월 31일 박성호 기타비상무이사 임기만료, 배성철 사외이사 사임하였습니다.

주4)
2025년 07월 09일 이대웅 사외이사 신규 선임되었습니다.

주5)
2025년 12월 29일 최의경 사내이사, 김현호 사외이사가 신규 선임되었습니다.

다. 이사회 내 위원회

당사는 증권신고서 제출일 현재 상법 393조의2(이사회내 위원회) 및 정관 제38조(이사회의 구성과 소집)에 의거하여 이사회 내 내부거래위원회, 투명경영위원회, 감사위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 감사위원회에 대한 사항은 「V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 - 2. 감사제도에 관한 사항」을 참고하시기 바랍니다

(1) 이사회 내 위원회 구성 현황

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비고

내부거래위원회
사내이사 1명사외이사 3명
서동민(위원장)김세왕이대웅김현호
회사의 영업활동과 무관한 최대주주 및 특수관계인,자회사, 관계회사와의 내부거래에 대한 심사 및 승인
-

투자심의위원회
사내이사 1명사외이사 3명
김현호(위원장)최의경이대웅서동민
윤리경영 추진, 주주권익 보호 등에 대한 검토 및사전/사후 승인 등
-

감사위원회
사외이사 3명
이대웅(위원장)김현호서동민
회사의 회계와 업무를 감사
-

(2) 위원회의 활동내용(가) 내부거래위원회

개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명
비고

서동민(출석률:100%)
김세왕(출석률:100%)
배성철(출석률:100%)
이대웅(출석률:100%)
김현호(출석률:100%)

찬반여부

2024.03.29

- 2023년도 종속회사와의 거래내역 보고의 건

- 2024년 종속회사와의 거래한도 승인의 건

가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-

2025.02.17
- 2024년도 종속회사와의 거래내역 보고의 건- 2025년 관계회사와의 거래한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-

주)
2025년 7월 9일에 내부거래위원회 위원을 2025년 3월 29일 정기주주총회 시 사임의사를 표한 배성철 이사의 후임 내부거래위원으로 이대웅 사외이사를 선임하였습니다.

(나) 투자심의위원회

개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명
비고

김현호(출석률:100%)
최의경(출석률:100%)
이대웅(출석률:100%)
서동민(출석률:100%)

찬반여부

2026.01.02
- 투자심의위원회 위원장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-

(다) 감사위원회

개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명
비고

이대웅(출석률:100%)
김현호(출석률:100%)
서동민(출석률:100%)

찬반여부

2026.01.02

- 감사위원회 위원장 선임의 건

가결
찬성
찬성
찬성
-

라. 이사의 독립성(1) 이사회 구성원의 독립성당사는 상법을 준수하여 이사 선임 및 이사회 구성에 관한 내용을 정관에 규정함에 따라, 당사의 이사는 주주총회에서 선임하며 그 후보는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안을 확정하고, 주주총회 전 이사후보의 정보를 주주에게 통지하고 있습니다.증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회 구성은 다음과 같습니다.

성명
직위
임기(연임 횟수)
선임 배경
담당업무
회사와의거래
최대주주또는주요주주와의 관계

김건호
사내이사(공동 대표이사)
'16.10 ~ '27.10(3회)
동사의 창업자로서 학문적 지식과 원천 기술에 대한 깊은 이해를 바탕으로 회사의 지속적인 성장에 기여할 것으로 판단
기술총괄
-
본인

최의경
사내이사(공동 대표이사)
'26.01 ~ '29~01(신규)
경영전반에 대한 깊은 이해와 풍부한 경험 및 전문성을 바탕으로 리더십과 실행력을 갖추어 회사의 지속적인 성장과 안정적인 경영관리 체계 구축에 기여할 것으로 판단
경영총괄
-
-

김세왕
사내이사
'21.12 ~ '27~03(2회)
재무관리, 전략적 의사결정 등 경영 인프라 전반의 효율화를 통해 회사의 지속가능한 성장에 기여할 것으로 판단
재무
-
-

서동민
사외이사
'24.03 ~ '27.03(신규)
관련 업종에 대한 풍부한 경험과 전문성을 바탕으로 경영 자문 및 주요 의사 결정의 합리성 제고에 기여할 것으로 판단
사외이사
-
-

이대웅
사외이사
'25.07 ~ '28.07(신규)
관련 업종에 대한 풍부한 경험과 전문성을 바탕으로 경영 자문 및 주요 의사 결정의 합리성 제고에 기여할 것으로 판단
사외이사
-
-

김현호
사외이사
'25.10 ~ '28.10(신규)
관련 업종에 대한 풍부한 경험과 전문성을 바탕으로 경영 자문 및 주요 의사 결정의 합리성 제고에 기여할 것으로 판단
사외이사
-
-

(2) 사외이사후보추천위원회당사는 증권신고서 제출일 현재 사외이사후보추천위원회를 구성하고 있지 않습니다.
마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 현황

성명
주요경력

최대주주등과의

이해관계

결격요건

여부

비고

서동민

- 07.09 성균관대 경영학부 졸업

- 08.03~21.10 삼정회계법인 IGH본부 이사

- 21.10~현재 회계법인 더올 파트너회계사

- 24.03~현재 리센스메디컬 사외이사

해당없음
해당없음
-

이대웅

- 12.08 서강대학교 경영학부 졸업

- 12.09~15.10 안진회계법인 감사본부

- 15.12~22.06 우일회계법인 파트너

- 22.06~현재 회계법인 윤현 파트너

해당없음
해당없음
-

김현호
- 21.03~현재 성균관대 임상연구설계평가학 박사 과정- 12.07~17.01 삼성전자 글로벌규제관리 담당- 17.02~24.09 식품의약품안전처 의료기술사무관- 24.10~현재 삼성메디슨 Regulatory&Quality Lab 장
해당없음
해당없음
-

(2) 사외이사 직무수행 지원조직 현황당사는 사외이사를 지원하기 위한 별도의 조직을 구성하고 있지 않으나, 관리조직에서 주주총회 및 이사회 관련 제반업무를 지원하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.(3) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외사이 교육 미실시 사유

미실시
이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영현황에 대하여 사외이사에게 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고 있습니다. 양희선 사외이사 및 김영배 사외이사는 당사의 사업분야와 관련 직무의 전문가로서 경력 및 전문성 측면에서 검증된 인력으로 의사결정 필요 사항에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육을 실시하지 않았으나, 추후 업무 관련 교육이 필요할 경우 진행할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부당사는 증권신고서 제출일 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치하여 운영하고 있습니다.

성 명
사외이사여부
주요 경력
회계, 재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

서동민
사외이사

- 07.09 성균관대 경영학부 졸업

- 08.03~21.10 삼정회계법인 IGH본부 이사

- 21.10~현재 회계법인 더올 파트너회계사

- 24.03~현재 리센스메디컬 사외이사

해당없음
공인회계사
18년

이대웅
사외이사

- 12.08 서강대학교 경영학부 졸업

- 12.09~15.10 안진회계법인 감사본부

- 15.12~22.06 우일회계법인 파트너

- 22.06~현재 회계법인 윤현 파트너

해당없음
공인회계사
14년

김현호
사외이사
- 21.03~현재 성균관대 임상연구설계평가학 박사 과정- 12.07~17.01 삼성전자 글로벌규제관리 담당- 17.02~24.09 식품의약품안전처 의료기술사무관- 24.10~현재 삼성메디슨 Regulatory&Quality Lab 장
해당없음
-
-

나. 감사위원회 위원의 독립성

감사위원회 위원은 제반업무와 관련된 장부 및 서류 제출을 해당 부서에 요구 할 수 있습니다. 또한, 감사위원회 위원은 필요시 당사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근 할 수 있습니다. 관련 정관과 감사위원회 운영규정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

정관 제35 조의 2(감사위원회의 구성)

① 당 회사는 감사에 갈음하여 제35조의 규정에 의한 감사위원회를 둔다.

② 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고, 총 위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 한다.

③ 감사위원회 위원의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 다만, 「상법」 제368조의4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사위원회 위원의 선임을 결의할 수 있다.

④ 감사위원회 위원의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수로 하되, 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

⑤ 제3항 및 제4항의 감사위원회 위원의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 사외이사가 아닌 감사위원회 위원을 선임 또는 해임할때에 그의 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

정관 제35 조의3(감사위원의 분리선임 및 해임)

① 제51조에 따라 구성하는 감사위원회의 위원 중1명은 주주총회 결의로 다른 이사들과 분리하여 감사위원회 위원이 되는 이사로 선임하여야 한다.

② 제1항에 따라 분리선임한 감사위원회 위원을 해임하는 경우 이사와 감사위원회 위원의 지위를 모두 상실한다.

정관 제35 조의4(감사위원회 대표의 선임)
감사위원회는 그 결의로 위원회의 대표를 선임하여야 한다.

정관 제35 조의 5 (감사위원회의 직무 등)

① 감사위원회는 당 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사위원회는 필요한 경우 회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할수 있다.

④ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑤ 감사위원회는 제1항 내지 제4항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑥ 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

한편, 감사위원회의 목적, 권한과 책임, 운영방안과 관련된 당사 감사위원회 운영규정 내용은 이하와 같습니다.

조항
상세내용

제1조

(목적)

이 규정은 주식회사 리센스메디컬(이하 “회사”라 한다)의 감사위원회(이하 ‘위원회’라 한다)가 감사업무를 적정하고 효과적으로 수행할 수 있도록 그 직무수행의 기준과 운영에 필요한 사항을 정함을 목적으로 한다.

제4조

(독립성과 객관성의 원칙)

① 위원회는 이사회 및 집행기관과 타 부서로부터 독립된 위치에서 감사직무를 수행하여야 한다.

② 위원회는 감사직무를 수행함에 있어 객관성을 유지하여야 한다.

제5조

(직무와 권한)

① 위원회는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

② 위원회는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다.

1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무?재산상태 조사

2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사

3. 임시주주총회의 소집 청구

4. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한

5. 감사위원 해임에 관한 의견진술

6. 이사의 보고 수령

7. 이사의 위법행위에 대한 유지청구

8. 이사·회사간 소송에서의 회사 대표

9. 회계부정에 대한 내부신고·고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고·고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고·고지자의 불이익한 대우 여부 확인

10. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의

11. 기타 회사의 경영사항으로서 이사회가 수시로 위임한 사항

③ 위원회는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다.

1. 회사 내 모든 정보에 대한 사항

2. 관계자의 출석 및 답변

3. 창고, 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항

4. 기타 감사업무 수행에 필요한 사항

④ 위원회는 각 부서의 장에게 임직원의 부정행위가 있거나 중대한 과실이 있을 때에는 지체 없이 보고할 것을 요구할 수 있다. 이 경우 위원회는 지체 없이 특별감사에 착수하여야 한다.

제6조

(의무)

① 감사위원은 회사에 대하여 선량한 관리자의 주의의무를 가지고 그 직무를 수행하여야 한다.

② 감사위원은 재임 중 뿐만 아니라 퇴임 이후에도 직무상 알게 된 회사의 영업상 비밀을 누설하여서는 아니 된다.

③ 위원회는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 인정한 때에는 이사회에 이를 보고하여야 한다.

④ 위원회는 이사로부터 재무제표, 영업보고서 등의 서류를 받은 날부터 4주 내에 감사보고서를 이사에게 제출하여야 한다.

⑤ 감사위원 및 위원회는 본 조 제1항 내지 제4항에서 정한 것 이외에 상법 기타 법령에 따라 인정되는 의무를 이행하여야 한다.

⑥ 감사위원은 상법 및 자본시장법상 결격사유를 준수하고, 감사위원 선임 요건에 부합하는 자격을 유지하여야 한다.

제7조

(책임)

① 감사위원이 고의 또는 과실로 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 임무를 게을리한 때에는 그 위원은 회사에 대하여 연대하여 손해를 배상할 책임을 진다. 다만 정관으로 정하는 바에 따라 감사위원의 책임을 감경할 수 있다.

② 감사위원이 악의 또는 중대한 과실로 인하여 그 임무를 해태 한 때에는 그 위원은 제3자에 대하여 연대하여 손해를 배상하여야 한다.

제8조

(구성)

① 감사위원은 주주총회에서 선임한다.

② 위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고 감사위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 한다.

③ 감사위원 중 2인 이상은 상법 제542조의11 제2항에서 정하는 회계 또는 재무 전문가이어야 하고, 사외이사가 아닌 감사위원은 상법 제542조의11 제3항의 요건을 갖추어야 한다.

④ 감사위원의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기 주주총회의 종결시까지로 한다. 다만 결원으로 인한 충원의 경우 전임자의 잔여임기로 한다.

⑤ 사외이사인 감사위원이 사임·사망 등의 사유로 인하여 제2항의 규정에 의한 사외이사의 구성비율 또는 제3항의 규정에 의한 위원회의 구성요건에 미달하게 된 때에는 그 사유가 발생한 후 최초로 소집되는 주주총회에서 위원회의 구성요건에 합치되도록 하여야 한다.

⑥ 위원회는 간사를 둘 수 있다. 간사는 회사 임직원 중 위원장이 지명하는 자로 하며 위원회 사무를 담당한다.

⑦ 최대주주 및 그와 특수관계인(이하 ‘특수관계인’이라 한다)이 감사위원 선임에 참여하는 경우, 이들이 행사할 수 있는 의결권의 합산은 총 주식의 3%를 초과할 수 없다.

제9조

(위원장)

① 위원회는 제10조 내지 제13조 규정에 의한 결의로 위원회를 대표할 위원장을 사외이사 중에서 선정하여야 한다. 이 경우 수인의 감사위원이 공동으로 위원회를 대표할 것을 정할 수 있다.

② 위원장은 위원회의 업무를 총괄하며 위원회의 효율적인 운영을 위하여 감사위원 별로 업무를 분장하게 할 수 있다.

③ 위원장 유고 시에는 위원회에서 정한 위원이 그 직무를 대행한다.

제11조

(소집권자)

① 위원회는 위원장이 소집한다.

② 각 감사위원은 위원장에게 의안과 그 사유를 밝혀 위원회의 소집을 요구할 수 있다. 위원장이 정당한 사유 없이 위원회를 소집하지 아니하는 경우에는 위원회 소집을 요구한 감사위원이 위원회를 소집할 수 있다.

제12조

(소집절차)

① 위원회를 소집함에는 회일을 정하고 그 3일 전에 각 감사위원에 대하여 통지를 발송하여야 한다.

② 위원회는 감사위원 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차 없이 언제든지 회의를 열 수 있다.

제13조

(결의방법)

① 위원회의 결의는 재적위원 과반수의 출석과 출석위원 과반수로 한다.

② 위원회는 감사위원의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 감사위원이 음성을 동시에 송·수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 감사위원은 위원회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 위원회의 의안에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다. 이 경우 행사할 수 없는 의결권의 수는 출석한 감사위원의 의결권 수에 산입하지 아니한다.

제14조

(부의사항)

위원회에 부의할 사항은 다음과 같다.

1. 주주총회에 관한 사항

1) 임시주주총회의 소집청구

2) 주주총회 의안 및 서류에 대한 진술

2. 이사 및 이사회에 관한 사항

1) 이사회에 대한 보고의무

2) 감사보고서의 작성·제출

3) 이사의 위법행위에 대한 유지청구

4) 이사에 대한 영업보고 요구

5) 이사회에서 위임받은 사항

3. 감사에 관한 사항

1) 업무 및 재산 조사

2) 자회사의 조사

3) 이사의 보고 수령

4) 이사와 회사간의 소에 관한 대표

5) 소수주주의 이사에 대한 제소 요청 시 소 제기 결정 여부

6) 감사계획 및 결과

7) 중요한 회계처리기준의 적정성 및 회계추정 변경의 타당성 검토

8) 내부통제제도(내부회계관리제도 포함)의 평가

9) 감사결과 시정사항에 대한 조치 확인

10) 감사부설기구의 책임자 임면에 대한 동의

11) 외부감사인 선임 및 변경·해임에 대한 승인

12) 외부감사인으로부터 이사의 직무수행에 관한 부정행위 또는 법령이나 정관에 위반되는 중요한 사실의 보고 수령

13) 외부감사인으로부터 회사가 회계처리 등에 관한 회계처리기준을 위반한 사실의 보고 수령

14) 외부감사인의 감사활동에 대한 평가

4. 회사의 공모자금 또는 예산 사용에 대한 사항 (이하 본 항 각 호의 용어 정의는 투자심의 위원회 운영규정을 준용한다)

1) 반기 결산마다 사업 계획에 따른 예산 사용 내역 점검

2) 반기 결산마다 전결 규정에 따른 전결한도 준수 여부 점검

3) 공모자금 사용 내역에 대한 회계법인의 보고서 점검 및 결과 공시

4) 기타 위원회가 필요하다고 인정하는 사항

또한, 당사 감사위원회 구성원은 이하와 같습니다.

구분
성명
임기
연임여부 및연임횟수
추천인
회사와의 관계

사외이사
서동민
3년
-
-
타인

이대웅
3년
-
-
타인

김현호
3년
-
-
타인

다. 감사위원회의 주요 활동 내역

개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명
비고

이대웅(출석률:100%)
김현호(출석률:100%)
서동민(출석률:100%)

찬반여부

2026.01.02

- 감사위원회 위원장 선임의 건

가결
찬성
찬성
찬성
-

라. 감사위원회 교육 실시 현황
내부회계관리제도 및 관련 법령에 대한 이해를 높이기 위하여 회사의 사업 현황, 외부감사인의 회계감사 및 내부통제에 관한 점검 결과, 경영진단 결과 등을 주기적으로제공하고 실효성 있는 교육이 이루어지게 할 계획입니다.

감사 교육 실시 여부
미실시 사유

미실시
당사는 이사회의 각 안건에 대한 내용과 경영 현황에 대하여 감사에게 충분히 설명하고 필요한 자료를 제공하고 있습니다. 현재감사위원회는 감사로서의 업무 수행에 필요한 전문성을 갖추고 있다고 판단되며, 산업 및 회사에 대한 이해도가 높은 점을 고려하여 추가적인 교육은 실시하고 있지 않으나, 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요한 경우 실시할 예정입니다.

마. 감사위원회 지원 조직 현황당사는 감사위원회가 전문적인 업무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 감사위원회 개최 전에 부의 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 자료를 제공하고 필요시 별도 설명을 하고 있으며, 기타 사내의 주요 현안에 대하여도 정보를 제공하고 있습니다.

조직명
지원 인력
주요 업무

재무회계팀
총 3명
- 감사위원회 지원

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도

(기준일 : 증권신고서 제출일)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
미실시
미실시
미실시

나. 소수주주권의 행사여부당사는 설립 이후부터 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.
다. 경영권 경쟁 여부
당사는 설립 이후부터 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.
라. 의결권 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일)
(단위 : 주)

구분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
9,408,298
-

우선주
-
-

의결권 없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여 의결권행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
9,408,298
-

우선주
-
-

마. 주식 사무

구분
내용

정관상신주인수권에관한 내용

제9 조(신주인수권)

① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1 항 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 주권을 유가증권시장이나 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165 조의 6의 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 상법, 벤처기업육성에 관한 특별조치법 등 관련법령에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장(기업공개)을 위한 공모 또는 상장법인의 공모증자 시, 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

5. 근로복지기본법 제39 조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 근로자의 복지향상을 위해 우리사주조합에 신주를 발행하는 경우

9. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10 조의 2에 따라 유가증권시장이나 코스닥시장 상장시 대표주관회사에게 신주인수권을 부여하는 경우

③ 제2 항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상실한 경우와 신주발행에 있어서 단주가 발생한 경우에는 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
매년 12월 31일
정기주주총회 : 매 사업연도 종료후 3개월 이내

주주명부폐쇄기준일

제14 조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)

① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

② 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간전에 공고하여야 한다.

④ 회사가 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록한 경우, 제1항 및 제3항에도 불구하고 주주명부의 기재변경을 정지하지 않는다.

명의개서 대리인
한국예탁결제원

주주의 특권
해당사항 없음
공고게재신문
홈페이지, 매일경제신문

바. 주주총회 의사록 요약

개최일자
구분
의안내용
결의내용

2017-03-30
정기주주총회
제1호 - 결산보고서 승인의 건(2016.01.01.~2016.12.31.)
가결

2017-08-30
임시주주총회
제1호 - 정관 변경의 건(공고방법, 주식매수선택권 등 부분 변경의 건)제2호 - 이사선임의 건(강기호, 박성호)제3호 - 스톡옵션 부여의 건제4호 - 자본준비금의 자본 전입(무상증자)의 건제5호 - 임원보수 한도 승인의 건
가결

2017-12-11
임시주주총회
제1호 - 정관 변경 승인의 건제2호 - 투자 유치(신주 발행) 승인의 건
가결

2018-03-29
정기주주총회
제1호 - 의안 재무제표 승인의 건제2호 - 의안 주식매수선택권 부여 및 조정의 건제3호 - 의안 임원 보수한도 승인의 건
가결

2018-04-17
임시주주총회
제1호 - 이사 선임 승인의 건(백종환)
가결

2018-05-09
정기주주총회
제1호 - 의안 정관 변경 승인의 건
가결

2019-03-29
정기주주총회
제1호 - 재무제표 승인의 건제2호 - 이사 보수한도 승인의 건제3호 - 정관개정 승인의 건제4호 - 주식매수선택권 부여의 건제5호 - 사외이사 및 기타비상무이사 선임의 건
가결

2019-10-18
임시주주총회
제1호 - 대표이사 중임 심사 및 승인의 건
가결

2020-03-17
정기주주총회
제1호 - 제4기 재무제표제2호 - 이사의 보수한도액 (전년도 5억 유지)제3호 - 정관개정제4호 - 주식매수선택권 부여(총 5,000주)
가결

2021-03-19
정기주주총회
제1호 - 2020 회계연도 영업보고의 건제2호 - 이사 보수 한도액 승인의 건제3호 - 정관 개정 승인의 건제4호 - 주식매수선택권 부여 승인의 건
가결

2021-07-06
임시주주총회
제1호 - 감사 선임의 건제2호 - 감사 보수 한도액 승인의 건제3호 - 정관 변경의 건제4호 - 주식매수선택권 부여의 건
가결

2021-12-10
임시주주총회
제1호 - 정관변경의 건제2호 - 이사 선임의 건제3호 - 주식매수선택권 부여의 건
가결

2022-03-29
정기주주총회
제1호 - 결산보고 승인의 건제2호 - 정관일부 변경의 건제3호 - 임원퇴직금지급 규정의 건제4호 - 이사 선임의 건제5호 - 주식매수선택권 부여의 건
가결

2022-10-18
임시주주총회
제1호 - 사내이사 선임의 건
가결

2022-10-27
임시주주총회
제1호 - 정관변경의 건제2호 - 주식매수선택권 부여의 건
가결

2023-03-30
정기주주총회
제1호 - 제무제표 승인의 건제2호 - 주식매수선택권 부여의 건제3호 - 이사보수한도 승인의 건제4호 - 감사보수한도 승인의 건
가결

2023-08-31
임시주주총회
제1호 - 정관 일부 변경의 건제2호 - 주식매수선택권 부여의 건
가결

2024-03-29
정기주주총회
제1호 - 결산보고 승인의 건제2호 - 정관일부 변경의 건제4호 - 이사 선임의 건제4호 - 감사 선임의 건제5호 - 이사보수한도 승인의 건제6호 - 감사보수한도 승인의 건
가결

2025-03-31
정기주주총회
제1호 - 결산보고 승인의 건제2호 - 정관일부 변경의 건제3호 - 주식매수선택권 부여의 건제4호 - 이사보수한도 승인의 건제5호 - 감사보수한도 승인의 건제6호 - 이사 사임의 건
가결

2025-07-09
임시주주총회
제1호 - 이사 선임의 건제2호 - 주식매수선택권 부여의 건
가결

2025-10-17
임시주주총회
제1호 - 사내이사 중임의 건
가결

2025-12-29
임시주주총회
제1호 - 사내이사 선임의 건제2호 - 정관 변경의 건제3호 - 사외이사인 감사위원 선임의 건제4호 - 사외이사인 감사위원 분리 선임의 건제5호 - 투자심의위원회 운영 규정 제정의 건제6호 - 감사위원회 운영 규정 제정의 건
가결

VI. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 등의 주식소유 현황

가. 최대주주 등의 주식소유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

성명
관계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기초(2025.01.01)
기말(증권신고서 제출일)

주식수
지분율
주식수
지분율

김건호
최대주주 본인
보통주
2,287,359
28.44%
2,170,059
23.07%
-

이경자
친인척
보통주
2,826
0.04%
4,986
0.05%
-

우선주
2,160
0.02%
-
-
-

계
보통주
2,290,185
28.46%
2,175,045
23.12%
-

우선주
2,160
0.02%
-
-
-

나. 최대주주에 관한 사항(1) 최대주주의 주요경력 및 개요

직책명
성명(출생년월)
주요경력
담당업무

공동대표이사(상근/등기)
김건호(1980년 7월)

- Univ. of Michigan Mechanical Engineering 박사 졸업('13.12)- Univ. of Michigan Michigan Energy Institute Energy Research Fellow('14.01 ~ '15.01)

- Univ. of Michigan Materials Science and Engineering Postdoctoral Fellow('15.02 ~ '16.05)

- UNIST 기계공학과 교수('16.05~현재 )- 리센스메디컬 대표이사('16.10∼'25.12)- 리센스메디컬 공동대표이사('26.01~현재)

CTO

(2) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(4) 최대주주 및 그 특수관계인이 계약 당사자인 주주간 계약(이행내용 포함)

당사 설립 이후 수차례 벤처금융 등으로부터 우선주 투자를 유치하였으며, 투자계약서상 창업자인 김건호 공동대표이사가 이해관계인으로서 계약 당사자가 되었으며 주요 계약 조건으로는 동반매도권, 우선매도권 등이 포함됩니다. 다만, 우선주계약서상당사가 코스닥 시장에 상장하는 경우 해당 계약은 모두 종료됩니다.한편 우선주 투자계약서 외 최대주주 및 그 특수관계인이 계약 당사자인 주주간 계약은 없습니다.
2. 최대주주 변동내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 주식의 분포
가. 5% 이상 주주 및 우리사주조합 등 주식소유현황

(단위 : 주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
LB기술금융펀드 1호
753,452
8.01%
-

스틱청년일자리펀드
525,792
5.59%
-

케이비진앤메디컬벤처투자조합제1호
484,775
5.15%
-

합계
1,764,019
18.75%

우리사주조합
117,300
1.25%
-

나. 소액주주현황

(단위 : 주, %)

구분
주주
소유주식
비고

소액주주수
전체주주수
비율
소액주식수
총발행주식수
비율

소액주주
150
173
86.71%
1,314,276
9,408,298
13.97%
-

주) 소액주주는 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주로서, 상기보유주식수는 최대주주등의 소유주식수를 제외한 주식수 입니다.

4. 주가 및 주식거래 실적
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기
상근
담당
주요 경력
소유주식수
최대주주와의 관계
재직기간
임기만료일

의결권 있는주식
의결권 없는주식

김건호
남
1980.07.23
공동대표이사
사내이사
상근
CTO
- '13.12 Univ. of Michigan Mechanical Engineering 박사 졸업 - '14.01 ~ '15.01 Univ. of Michigan Michigan Energy Institute Energy Research Fellow - '15.02 ~ '16.05 Univ. of Michigan Materials Science and Engineering Postdoctoral Fellow - '16.05~현재 UNIST 기계공학과 교수 - '16.10∼'25.12 리센스메디컬 대표이사 - '26.01~현재 리센스메디컬 공동대표이사
2,170,059
-
본인
9년
2028.10.17

최의경
여
1971.05.08
공동대표이사
사내이사
상근
CEO
- '00.02 고려대학교경영대학원 마케팅 전공 석사(서울) - '96.01 ~ '00.03 Corning Cosumer Korea 마케팅 담당 - '01.04 ~ '07.10 Johnson & Johnson 한국 영업총괄(상무) - '08.04 ~ '17.03 삼성전자 가전사업부 전략마케팅 RM 담당(상무) - '19.05 ~ '20.06 ㈜에이블씨앤시 해외사업부 부문장(전무) - '20.07 ~ '22.02 ㈜인터로조 영업 총괄 부문장(부사장) - '22.03 ~ '25.07 쿠퍼비젼코리아, 한국 총괄 사장 - '26.01~현재 리센스메디컬 공동대표이사
-
-
타인
1개월
2028.12.31

김세왕
남
1981.03.01
상무이사
사내이사
상근
CFO
- '09.02 건국대학교 경제학과 졸업 - '08.10~'14.05 세람저축은행 재경팀 주임 - '14.05~'19.07 랩지노믹스 재경팀 차장 - '19.09~'20.08 제테마 재경팀 차장 - '20.08~'21.09 랩토 재경팀 차장 - '21.09~현재 리센스메디컬 경영관리본부장
-
-
타인
4년
2027.03.28

서동민
남
1980.02.22
이사
사외이사
비상근
사외이사 감사위원
- '07.09 성균관대 경영학부 졸업 - '08.03~'21.10 삼정회계법인 IGH본부 이사 - '21.10~현재 회계법인 더올 파트너회계사 - '24.03~현재 리센스메디컬 사외이사 - '26.01~현재 리센스메디컬 감사위원
-
-
타인
1년
2027.03.28

이대웅
남
1984.09.22
이사
사외이사
비상근
사외이사 감사위원
- '12.08 서강대학교 경영학부 졸업 - '12.09~'15.10 안진회계법인 감사본부 - '15.12~'22.06 우일회계법인 파트너 - '22.06~현재 회계법인 윤현 파트너 - '25.07~현재 리센스메디컬 사외이사 - '26.01~현재 리센스메디컬 감사위원
-
-
타인
6개월
2028.07.08

김현호
남
1980.09.07
이사
사외이사
비상근
사외이사 감사위원
- '21.03 - 현재 성균관대학교 임상연구설계평가학 박사과정 - '06.10 - '10.03 Siemens Healthineers 글로벌 허가 및 EHS 담당 - '10.04 - '12.06 GE Healthcare 글로벌 허가 담당 - '12.07 - '17.01 삼성전자 글로벌 규제관리 담당 - '17.02 - '24.09 식품의약품안전처 의료기술사무관 - '24.10 - 현재 삼성메디슨 RA/QA 부서장 - '26.01~현재 리센스메디컬 사외이사 및 감사위원
-
-
타인
1개월
2028.12.31

이용진
남
1981.12.09
상무이사
미등기
상근
마케팅본부장
- '13.05 Univ. of Rochester MBA 졸업 - '04.03~'07.01 리텍 영업마케팅실 과장 - '07.02~'11.04 Unipage APAC Branch Manager - '13.09~'20.01 삼성전자 가전사업부 전략마케팅팀 CL3 - '20.02~20.10 에이블씨앤씨 해외본부장 - '20.11~'22.10 인터로조 전략마케팅실, 국내영업본부(겸) 본부장 - '22.10~'23.12 루메나 대표이사 - '24.07~현재 리센스메디컬 마케팅본부장
-
-
타인
1년
-

조유진
남
1971.11.26
상무이사
미등기
상근
생산본부장
- '94.02 인하대학교 선박해양공학과 졸업 - '94.07~'02.02 육군본부 육군수송장교(대위) - '02.04~'04.10 ㈜우재 구매과장 - '04.12~'13.06 ㈜케이엠에프 인도법인 법인장 - '13.12~'16.08 마그텍㈜공장장 및 연구소장 - '16.08~'18.11 TI Automotive 생산/보전팀장 - '18.12~'23.02 ㈜인터로조 생산기획실장 - '24.01~'25.07 ㈜비젼사이언스 생산본부장 - '25.07~현재 리센스메디컬 생산본부장
-
-
타인
5개월
-

김혜린
여
1983.09.26
이사
미등기
상근
북미사업개발팀장
- '08.02 한국외국어대학교 졸업 - '08.02~'09.01 월스트리트인스티튜트 세일즈컨설턴트팀 사원 - '10.08~'14.06 마크로젠 NGS 해외사업팀 대리 - '15.12~'17.04 디엔에이링크 NGS 해외사업팀 대리 - '17.06~'19.02 랩지노믹스 전략사업본부 팀장 - '19.02~'20.05 마크로젠NGS 해외영업팀 팀장 - '20.05~'22.08 GC 녹십자 지놈 해외사업개발팀 팀장 - '22.08~'23.06 휴먼스케이프, ID 해외사업개발팀 CBO - '23.06~'24.12 리센스메디컬 부장 - '25.01~현재 리센스메디컬 북미사업개발팀장
-
-
타인
1년
-

박경찬
남
1979.06.10
이사
미등기
상근
영업1팀장
- '01.12 Michigan State University Supply Chain Management 졸업 - '03.08~'04.09 LG전자 해외영업팀 사원 - '05.01~'07.02 팬택앤큐리텔 해외영업팀(미주) 대리 - '08.12~'14.10 삼탄 해외영업팀 과장 - '14.11~'17.04 LS네트웍스 석탄비철팀 파트장 - '17.08~'22.09 인터로조 영업팀(미주/유럽) 부장 - '22.10~'24.03 루메나 해외영업팀 부장 - '25.02~현재 리센스메디컬 영업1팀장
-
-
타인
1년
-

박세빈
남
1981.09.14
이사
미등기
상근
마케팅팀장
- '07.02 계명대학교 산업디자인과 졸업 - '07.03~'08.04 인디자인 제품디자인 주임 - '08.05~'11.08 넵플러스 제품디자인 과장 - '11.08~'15.02 블루버드 디자인그룹 매니저 - '15.03~'24.04 루메나 디자인연구소 상무이사 - '24.09~현재 리센스메디컬 마케팅팀장
-
-
타인
1년
-

나. 당사 임원의 타사 겸직현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

성명
직책
선임시기
겸직 내용

타회사명
직책
담당업무
재직기간

김건호
공동대표이사(상근/등기)
2016.05.01
UNIST
교수
교수
9년 8개월

서동민
사외이사(비상근/등기)
2024.10.01
회계법인 더올
회계사
회계
4년 3개월

2025.09.01
(주)알에프세미
감사
감사
4개월

이대웅
사외이사(비상근/등기)
2022.06.01
회계법인 윤현
회계사
회계
3년 7개월

김혜린
이사(비상근/미등기)
2025.05.01
Recens, Inc.
법인장
경영총괄
8개월

다. 직원 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 명, 년, 백만원)

직원
소속외 근로자
비고

사업부문
성별
직원수(명)
평균근속연수(주4)
연간급여총액
1인평균급여액

기간의 정함이없는 근로자
기간제 근로자
합계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

사무관리직
남
4
-
-
-
4
4.2
233.8
58.5
-
-

여
2
-
-
-
2
2.8
42.7
21.4
-
-

생산직
남
14
-
4
-
18
1.9
792.1
44.0
2
-

여
4
-
-
-
4
3.6
178.4
44.6
1
-

연구직
남
10
-
1
-
14
4.2
773.4
55.2
-
-

여
-
-
-
-
0
-
-
-
-
-

영업마케팅직
남
9
-
-
-
9
1.7
566.5
62.9
-
-

여
7
-
-
-
7
2.1
381.9
54.6
-
-

합계
-
50
-
5
-
55
2.9
2,968.8
48.7
-
-

주1)
직원수와 연간 급여총액은 2025년 12월까지 지급된 급여액을 기재하였습니다.

주2)
1인 평균급여액은 2025년 12월까지 지급된 연간 급여 총액을 직원수로 나누어 산정하였습니다.

주3)
평균근속연수 합계의 경우 (사업부문별 직원 수 합계 * 평균근속연수)의 합계를 총 직원 수 합계로 나눈 값을 평균값으로 기재하였습니다.

라. 육아지원제도 사용현황

(단위: 명, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년증권신고서 제출일

육아휴직 사용자수(남)
-
-
-
1

육아휴직 사용자수(여)
1
1
3
5

육아휴직 사용자수(전체)
1
1
3
6

육아휴직 사용률(남)
-
-
-
100%

육아휴직 사용률(여)
100%
100%
100%
100%

육아휴직 사용률(전체)
100%
100%
100%
100%

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(남)
-
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(여)
-
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(전체)
-
-
-
-

육아기 단축근무제 사용자 수
-
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
-
-
-
2

주1)
육아휴직 사용자의 경우 당해 출산 후 1년 이내 육아휴직을 사용한 근로자수를 기준으로 기재하였습니다.

주2)
육아휴직 사용률의 경우 당해 출산 후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자수/당해 출생일인 자녀가 있는 근로자수를 기준으로 산출하였습니다.

주3)
육아휴직 복귀 후 12개월 근속자의 경우 전년도 복직자 중 12개월 근속한 근로자수를 기준으로 기재하였습니다.

마. 유연근무제도 사용현황

(단위: 명, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년3분기말

유연근무제 활용 여부
O
O
O
O

시차출퇴근제 사용자 수
37
41
57
55

선택근무제 사용자 수
-
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
-
-
-
-

바. 미등기임원 보수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 천원)

구분
인원수
연간급여 총액
1인 평균 급여액
비고

미등기임원
7
772,555
110,365

주) 연간총급여액은 2025년 1월부터 12월까지 지급된 급여액을 기재하였으며, 1인당 평균 급여액은 연간급여총액을 인원수로 나눈 금액입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사(사외이사 제외)
2
1,000,000
-

사외이사
2
-

감사
1
50,000
-

주)
상기 이사 보수한도는 2025년 03월 31일 개최된 정기주주총회에서 승인된 금액입니다.

나. 보수지급금액
(1) 이사ㆍ감사 전체

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
312
52
-

주) 보수총액은 2025년 1월부터 12월까지 지급된 급여액을 기재하였으며, 1인당 평균 급여액은 연간급여총액을 인원수로 나눈 금액입니다.

(2) 유형별 지급액

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재
(단위 : 백만원)

구분
인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

등기이사(사외이사 제외)
2
298
149
-

사외이사
2
9
3
-

감사
1
6
6
-

주) 연간총급여액은 2025년 1월부터 12월까지 지급된 급여액을 기재하였으며, 1인당 평균 급여액은 연간급여총액을 인원수로 나눈 금액입니다.

(3) 이사ㆍ감사의 보수 지급기준당사는 상법 제388조에 의거, 이사의 보수한도를 주주총회 결의로 정하고 있으며, 주주총회에서 승인한 보수한도 범위내에서 각 이사의 개별보수는 이사회에 위임하여 지급하고 있습니다. 또한, 이사의 퇴직금은 주주총회에서 승인한 임원퇴직금지급규정에 따라 지급하고 있습니다.
(4) 이사ㆍ감사에게 지급한 개인별 보수가 5억원 이상인 경우당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(1) 임원 대상 주식매수선택권의 개요

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 천원)

구분
부여받은인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
1
998,926

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-

미등기임원 등
3
334,697

감사위원회 또는 감사
-
-

계
1
1,333,623

주) 상기 부여된 주식매수선택권의 공정가치는 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정하였습니다.

(2) 미행사된 주식매수선택권 내역

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, 원)

부여받은자
관계
부여일
회차
부여방법
주식의종류
최초 부여수량
당기 변동 수량
총변동 수량
기말 미행사(수량)
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

김세왕
등기임원
2021.12.10
6-2회차
신주교부
보통주
27,000
-
-
-
-
27,000
2024.12.10 ~ 2031.12.10
10,247
O
1년

등기임원
2021.12.10
6-2회차
신주교부
보통주
45,000
-
-
-
-
45,000
2024.12.10 ~ 2031.12.10
10,247
O
1년

등기임원
2022.10.27
8-1회차
신주교부
보통주
18,000
-
-
-
-
18,000
2024.10.27 ~ 2031.10.27
14,586
O
1년

김혜린
미등기임원
2023.08.31
11회차
신주교부
보통주
9,000
-
-
-
-
9,000
2025.08.31 ~ 2032.08.31
14,586
O
1년

박세빈
미등기임원
2025.03.31
13회차
신주교부
보통주
7,732
-
-
-
-
7,732
2028.03.31 ~ 2035.03.31
12,933
O
1년

이동엽
미등기임원
2021.12.10
6-2회차
신주교부
보통주
4,500
-
-
-
-
4,500
2024.12.10 ~ 2031.12.10
10,247
O
1년

미등기임원
2023.08.31
11회차
신주교부
보통주
2,000
-
-
-
-
2,000
2025.08.31 ~ 2032.08.31
14,586
O
1년

이용진
미등기임원
2025.03.31
13회차
신주교부
보통주
11,598
-
-
-
-
11,598
2028.03.31 ~ 2035.03.31
12,933
O
1년

이철호
미등기임원
2021.12.10
6-2회차
신주교부
보통주
4,500
-
-
-
-
4,500
2024.12.10 ~ 2031.12.10
10,247
O
1년

미등기임원
2020.03.17
3-2회차
신주교부
보통주
13,500
-
-
-
-
13,500
2023.03.17 ~ 2030.03.17
4,649
O
1년

정ㅇㅇ
외부전문가
2018.03.29
1회차
신주교부
보통주
15,453
-
-
15,453
-
-
2021.03.29 ~ 2028.03.29
2,500

강ㅇㅇ 외1명
직원
2018.03.29
1회차
신주교부
보통주
61,812
-
-
61,812
-
-
2021.03.29 ~ 2028.03.29
2,500

이ㅇㅇ
외부전문가
2019.03.29
2-1회차
신주교부
보통주
27,000
-
-
-
-
27,000
2021.03.29 ~ 2029.03.29
3,589

김ㅇㅇ외1명
직원
2019.03.29
2-2회차
신주교부
보통주
27,000
-
-
13,500
13,500
-
2022.03.29 ~ 2029.03.29
2,511

노ㅇㅇ
외부전문가
2020.03.17
3-1회차
신주교부
보통주
9,000
-
-
-
-
9,000
2023.03.17 ~ 2030.03.17
5,811

박ㅇㅇ외1명
직원
2020.03.17
3-2회차
신주교부
보통주
22,500
-
-
6,000
-
16,500
2023.03.17 ~ 2030.03.17
4,649

이ㅇㅇ
외부전문가
2021.03.19
4-1회차
신주교부
보통주
3,438

3,438

-
2023.03.19 ~ 2030.03.19
5,811

이ㅇㅇ외2명
직원
2021.03.19
4-2회차
신주교부
보통주
6,300
-
-
-
-
6,300
2024.03.19 ~ 2031.03.19
5,811

김ㅇㅇ
외부전문가
2021.07.06
5회차
신주교부
보통주
2,115
-
-
-
-
2,115
2024.07.06 ~ 2031.07.06
9,439

신ㅇㅇ외3명
직원
2021.07.06
5회차
신주교부
보통주
36,000
-
-
-
27,000
9,000
2024.07.06 ~ 2031.07.06
9,439

박ㅇㅇ외1명
직원
2021.12.10
6-1회차
신주교부
보통주
107,262
-
-
61,812
-
45,450
2023.12.10 ~ 2030.12.10
1,111

주ㅇㅇ외5명
외부전문가
2021.12.10
6-2회차
신주교부
보통주
20,529
-
-
-
4,887
15,642
2024.12.10 ~ 2031.12.10
10,247

홍ㅇ외11명
직원
2021.12.10
6-2회차
신주교부
보통주
79,200
-
-
-
66,600
12,600
2024.12.10 ~ 2031.12.10
10,247

서ㅇㅇ
외부전문가
2021.12.10
6-3회차
신주교부
보통주
2,340
-
-
-
-
2,340
2024.12.10 ~ 2031.12.10
12,809

강ㅇㅇ
직원
2022.03.29
7-1회차
신주교부
보통주
900
-
-
-
-
900
2025.03.29 ~ 2032.03.29
14,586

김ㅇㅇ외2명
외부전문가
2022.03.29
7-2회차
신주교부
보통주
7,110
-
-
-
1,638
5,472
2025.03.29 ~ 2032.03.29
18,232

김ㅇㅇ외10명
직원
2022.10.27
8-1회차
신주교부
보통주
35,100
-
-
-
18,900
16,200
2024.10.27 ~ 2031.10.27
14,586

안ㅇㅇ
직원
2022.10.27
8-2회차
신주교부
보통주
4,500
-
-
-
-
4,500
2024.10.27 ~ 2031.10.27
10,247

정ㅇㅇ외3명
외부전문가
2023.01.04
9회차
신주교부
보통주
12,350
-
-
-
5,490
6,860
2025.01.04 ~ 2032.01.04
14,586

이ㅇㅇ외1명
외부전문가
2023.03.31
10회차
신주교부
보통주
6,180
-
-
-
2,750
3,430
2026.03.31 ~ 2033.03.31
14,586

장ㅇㅇ외2명
직원
2023.03.31
10회차
신주교부
보통주
5,400
-
-
-
3,600
1,800
2026.03.31 ~ 2033.03.31
14,586

홍ㅇㅇ외7명
외부전문가
2023.08.31
11회차
신주교부
보통주
52,101
-
-
-
23,309
28,792
2025.08.31 ~ 2032.08.31
14,586

임ㅇㅇ외4명
직원
2023.08.31
11회차
신주교부
보통주
10,600
-
-
-
5,000
5,600
2025.08.31 ~ 2032.08.31
14,586

송ㅇㅇ외5명
외부전문가
2024.06.07
12회차
신주교부
보통주
27,833
-
-
-
7,732
20,101
2026.06.07 ~ 2033.06.07
12,933

김ㅇㅇ외3명
직원
2025.03.31
13회차
신주교부
보통주
16,000
-
-
-
-
16,000
2028.03.31 ~ 2035.03.31
12,933

Aㅇㅇ외3명
외부전문가
2025.03.31
14회차
신주교부
보통주
128,061
-
-
-
54,351
73,710
2028.03.31 ~ 2035.03.31
12,933

Dㅇㅇ
외부전문가
2025.07.09
15회차
신주교부
보통주
54,351
-
-
-
-
54,351
2028.07.09 ~ 2035.07.09
12,933

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
-
1
1

주)
상세 현황은 「제2부 발행인에 관한 사항 - XI. 상세표 - 2.계열회사 현황(상세)」를 참조하시기 바랍니다.

나. 계열회사간의 지배 ·종속 및 출자 현황을 파악할 수 있는 계통도

회사명
상장여부
주요업종
지분율

Recens, Inc.
비상장
제품판매
100%

다. 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일)

본사 임원
겸직하고 있는 회사

성명
직위
회사명
직책
상근여부(상근/비상근)

김혜린
이사
Recens, Inc.
대표이사
비상근

라. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 천원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
1
1
149
12,811,715
(12,811,864)
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
1
1
149
12,811,715
(12,811,864)
-

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

가. 가지급금 및 대여금에 대한 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 담보제공 및 채무보증 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 그 밖의 보증의 성격을 가지는 이행약속 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

가. 증권 등 매수 또는 매도 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 부동산 매매 또는 임대차 내역 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 기타 무형자산의 매입
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등

당사 및 미국 자회사(Recens, Inc.) 등은 2022년 9월 30일에 126th District Court of Travis County, Texas에 계약 위반 등을 원인으로 하여 소송대리인 비용 및 7,500,000달러의 손해배상 청구를 주장하는 사건의 피고로 고소되었습니다. 2022년 12월 5일에 법원은 이에 대해 중재 명령을 내렸으며, 2023년 10월 6일 원고는 JAMS(민간중재기관)에 중재를 요청하였습니다. 2025년 7월 18일, 사법중재조정기관(JAMS)은 당사에게 유리하고 Reciprocity Holdings, LLC에게 불리한 최종 중재 판정(Reciprocity가 당사에 $6,954,753 배상)을 내렸습니다. 이 중재 판정은 2025년 11월 14일 텍사스 주 법원에서 인용되어 법적 강제력이 있는 판결이 되었으며, 이에 따라 당사는 판결금에 대한 회수를 진행할 수 있는 상태입니다. 그러나 Reciprocity Holdings, LLC가 텍사스 주 법원에 재심 신청서를 제출하고 텍사스 항소 법원에 항소를 제기함에 따라, 해당 판결은 아직 확정되지 않았습니다.한편, 당사는 관련 자산의 경제적효익의 유입가능성이 낮다고 판단하여 재무제표에 인식하지 아니하였습니다.

[연결기업이 피고로 계류 중인 해외 소송]

소제기일
원고
피고
사건내용
진행상황
향후 소송일정 및회사의 대응방안
향후 소송결과에 따라회사의 영업, 재무, 경영 등에미칠 영향

2022.09.30
Reciprocity Holdings, LLC(미국)
Recens, Inc.(미국),리센스메디컬(한국),Peter Kang(Recens, Inc. 전 법인장),김건호 대표이사
소송배상 청구
2022.09.30 Reciprocity 소송 제기2025.07.18 당사 중재 승소2025.11.14 당사 본안 승소2025.12.22 Reciprocity 항소 제기
주2)
현재로서는 소송결과를 예측하기 어렵습니다.

주1) 상기 소송에 대한 현재까지 주요 진행사항은 아래와 같습니다. (일정은 미국 현지 기준)

[주요 진행사항]

일정
구분
주요 내용
법적 의미

2021.09.07
미국법인 설립
- Recens, Inc.
-

2021.09.17
업무 위탁 계약 체결

- 거래상대방: Reciprocity Holdings LLC

- Service Agreement 체결

-

2022.03.17
추가 계약 체결

- 거래상대방: Reciprocity Holdings LLC

- Service Agreement 개정 및 Consulting Agreement 체결

-

2022.08.01
계약 해지
- 용역 결과물 미제공 등으로 인해 계약 해지
-

2022.09.30
소송 제기

- 원고: Reciprocity Holdings, LLC(미국)

- 피고: Recens, Inc.(미국), 리센스메디컬(한국), PeterKang(Recens, Inc. 전 법인장), 김건호 대표이사

-

2022.12.05
소송 중지 및 중재 진행

- 양자간 계약에 의거, 계약당사자들은 분쟁 발생 시 중재를 통해서만 이를 해결하도록 되어 있음

- 이에 따라 담당 법원에 중재 강제 신청을 제기

- 담당 법원은 소송을 중지하고 청구를 중재로 강제하는 명령을 내림- 중재기관: JAMS (Judicial Arbitration and Mediation Services)

-

2025.07.18

최종 중재판정(Final Award)

- JAMS의 중재인은 당사 승소 판정 (Reciprocity가 당사에 $6,954,753 배상, 2025.07.18 기준)
중재 단계 종료

2025.08.22
중재판정 승인 신청(Motion to Confirm)
- 당사는 텍사스 주 법원에 JAMS의 중재판정 승인 신청
판결 인용 절차 개시

2025.09.22
중재판정 취소 신청(Motion to Vacate the Arbitration award)
- Reciprocity Holdings는 텍사스 주 법원에 JAMS 중재 판정 취소를 신청
중재 무효 시도

2025.10.01
판결 선고(Enforceable judgment signed)
- 텍사스 주 법원, Reciprocity Holdings, LLC의 중재 판정 취소 신청 기각- 텍사스 주 법원, 당사 중재판정 승인 신청 인용
중재판정 확정(본안 판단 완료)

2025.10.30
재심 신청(Motion for New Trial)

- Reciprocity Holdings, LLC, 2025.10.01 판결에 대한 재심 신청

항소 전 단계

2025.11.14

최종 선고(Final enforceable judgement)

- 텍사스 주 법원, 중재판정 원 판결금액에 중재 후 변호사 비용 추가 반영 확정

배상금액 확정 및항소 가능한 최종 판결

2025.12.22
항소 제기(Notice of Appeal)
- Reciprocity Holdings, LLC가 텍사스 항소법원에 Final Judgement에 대한 항소 제기
항소 제기

2026.01.21(예정)
항소 서면 제출 기한
- Reciprocity Holdings, LLC가 텍사스 항소법원에 항소 이유서 제출 기한
-

주2) 텍사스 주 법원의 판결에 따라 당사는 현재 해당 판결금에 대한 회수를 시도하고 있습니다. 그러나 Reciprocity Holdings, LLC가 판결금 지급을 보장할 수 있는 담보, 즉, 집행 정지 보증 보험을 법원에 제출할 가능성이 있으며, 이 경우에는 항소 결과가 나올 때까지 당사의 회수 노력이 일시적으로 지연될 수 있습니다.또한, Reciprocity Holdings, LLC의 재심 신청이 인용되거나 항소심에서 ReciprocityHoldings, LLC에게 유리한 판결이 나올 경우, 기존 판결의 무효화, 새로운중재 절차, 추가 소송 비용, 항소심 패소 위험 발생의 위험이 있습니다.당사가 재심 신청 또는 항소심에서 승소하더라도, Reciprocity Holdings, LLC가 판결금을 지불할 자금이 없다면 판결금 전액을 회수하지 못할 위험이 여전히존재합니다. Reciprocity Holdings, LLC가 부적절하게 자금을 이동하거나 사용했을 경우, 추가적인 법적 조치 및 채권 추심 절차로 인해 배상금 회수 일정이 지연될 위험이 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음·수표 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
다. 채무보증
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
라. 채무인수약정 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융기관과의 약정사항의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

은행명
구분
당분기말
전기말

한도액
사용액
한도액
사용액

우리은행
차입금
500,000
275,010
500,000
200,012

국민은행
차입금
950,000
950,000

합계
1,450,000
1,225,010
500,000
200,012

주) 국민은행 차입금은 예금담보로 실행하였으며, 증권신고서 제출일 현재 전액 상환 완료 하였습니다.

(2) 계류 중인 소송사건계류 중인 소송사건과 관련된 자세한 사항은 위 "가. 중요한 소송사건 등""을 참고해주시기 바랍니다.
바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행
증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황

증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재

증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항
증권신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
증권신고서 작성기준일 이후 발생한 주요사항은 없습니다.

나. 중소기업기준 검토표

중소기업 등 기준검토표

다. 외국지주회사의 자회사 현황
증권신고서 작성기준일 이후 발생한 주요사항은 없습니다.
라. 법적위험 변동사항
증권신고서 작성기준일 이후 발생한 주요사항은 없습니다.
마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항
증권신고서 작성기준일 이후 발생한 주요사항은 없습니다.
바. 합병 등의 사후정보
증권신고서 작성기준일 이후 발생한 주요사항은 없습니다.
사. 녹색경영
증권신고서 작성기준일 이후 발생한 주요사항은 없습니다.
아. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
증권신고서 작성기준일 이후 발생한 주요사항은 없습니다.
자. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유 등의 변동현황
증권신고서 작성기준일 이후 발생한 주요사항은 없습니다.

차. 보호예수 현황

당사는 한국거래소 코스닥 상장규정에 따라 보호예수가 적용되는 수량에 대해 예탁결제원에 보호예수 완료하였습니다. 그 외에 당사가 발행한 주식에 대하여 증권신고서 면제 등의 사유로 한국예탁결제원, 한국증권금융 등에 보호예수 중인 주식이 없습니다.

카. 상장기업의 사후정보증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 천원)

상호
설립일
소재지
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사여부

Recens, Inc.
2021년 9월
미국
기기판매
1,008,264
지분 100% 보유
해당사항 없음

2. 계열회사 현황(상세)

가. 국내 계열회사 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 국내 계열회사 현황에 해당사항이 없습니다.
나. 해외 계열회사 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

상장여부
번호
기업명
소재국

비상장
1
Recens, Inc.
USA

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 천원, 주, %)

상호
상장여부
최초취득 일자
출자목적
최초취득 금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도 재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

Recens, Inc.
비상장
2021년 9월
시장진출
149
1,013,242
100%
-
-
-
-
1,013,242
100%
-
1,008,264
(954,937)

합계
149
1,013,242
-
-
-
-
-
1,013,242
-
-
1,008,264
(954,937)

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.