비보존 제약 — [발행조건확정]증권신고서(지분증권) (20260108)
제출인: 비보존 제약

증권신고서(지분증권)
6.1
주식회사비보존제약

증권발행조건확정

금융위원회 귀중
2026년 01월 08일

회 사 명 :
주식회사 비보존제약

대 표 이 사 :
장 부 환

본 점 소 재 지 :
경기도 화성시 향남읍 제약공단2길 34-40

(전 화) 02 - 3434 - 7600

(홈페이지) http://vivozonpharm.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영지원본부장 (성 명) 고 수 언

(전 화) 02 -3434 -7600

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2025년 10월 13일

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 : 기명식 보통주 10,615,000주

3. 모집 또는 매출금액 : 34,976,425,000원 (1주당 3,295원)

4. 정정사유 : 1차 발행가액 확정

5. 정정사항
※ 금번 정정사항은 1차 발행가액 확정에 따른 정정으로서, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은
'굵은 하늘색'
을 사용하여 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

2025년 10월 13일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2025년 11월 10일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

정정제출 요구에 따른 정정
(굵은 파란색)

2025년 11월 24일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진정정
(굵은 빨간색)

2025년 12월 05일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진정정
(굵은 초록색)

2025년 12월 19일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진정정
(굵은 보라색)

2026년 01월 06일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진정정
(굵은 주황색)

2026년 01월 08일
[발행조건 확정]증권신고서(지분증권)

1차 발행가액 확정에 따른 정정
(굵은 하늘색)

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정사항은 1차 발행가액 확정에 따른 정정으로서, 확인의 편의를 위해 정정사항은
'굵은 하늘색'
을 사용하여 기재하였습니다.※ 단순 오타인 경우 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

공통사항
모집(매출)가액: 4,710원모집(매출)총액: 49,996,650,000원

모집(매출)가액:
3,295
원모집(매출)총액:
34,976,425,000
원

요약정보

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1)정정 전
(주1)정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주2)정정 전
(주2)정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주3)정정 전
(주3)정정 후

III. 투자위험

2. 회사위험

다. 특수관계인 관련 위험
(주4)정정 전
(주4)정정 후

마. 현금흐름 관련 위험
(주5)정정 전
(주5)정정 후

3. 기타위험

라. 금융감독기관의 규제 강화 관련 위험
(주6)정정 전
(주6)정정 후

차. 관리감독기준 위반에 따른 투자위험

(주7)정정 전
(주7)정정 후

V. 자금의 사용목적

내용 본문
(주8)정정 전
(주8)정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
10,615,000
2,500
4,710
49,996,650,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
보통주
10,615,000
49,996,650,000
인수수수료 : 모집총액의 2.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 02월 23일 ~ 2026년 02월 24일
2026년 03월 04일
2026년 02월 25일
2026년 03월 04일
2026년 01월 12일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 10월 14일
2026년 02월 13일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
23,000,000,000

운용자금
25,814,517,603

발행제비용
1,182,132,397

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.12.19

【기 타】

1) 금번 (주)비보존제약의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 NH투자증권(주) 입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은
2026년 02월 26일과
2026년 02월 27일 2일간입니다.일반공모 청약 공고는
2026년 02월 25일 당사 및 대표주관회사 NH투자증권(주)의 인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS/MTS에서 가능합니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 10,000주(액면가 2,500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 10월 14일부터
2026년 02월 13일
까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
10,615,000
2,500
3,295
34,976,425,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
보통주
10,615,000
34,976,425,000
인수수수료 : 모집총액의 2.0%실권수수료 : 잔액인수금액의 20.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 02월 23일 ~ 2026년 02월 24일
2026년 03월 04일
2026년 02월 25일
2026년 03월 04일
2026년 01월 12일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 10월 14일
2026년 02월 13일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
23,000,000,000

운용자금
11,098,600,750

발행제비용
877,824,250

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2026.01.08

【기 타】

1) 금번 (주)비보존제약의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 NH투자증권(주) 입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은
2026년 02월 26일과
2026년 02월 27일 2일간입니다.일반공모 청약 공고는
2026년 02월 25일 당사 및 대표주관회사 NH투자증권(주)의 인터넷 홈페이지를 통해 게시될 예정입니다.5) 일반공모 청약은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS/MTS에서 가능합니다. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 10,000주(액면가 2,500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.6) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 10월 14일부터
2026년 02월 13일
까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.9) 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주2) 정정 전

1. 공모개요

당사는 2025년 10월 13일 이사회,
2025년 11월 10일 정정 이사회,
2025년 11월 24일 정정 이사회,
2025년 12월 5일 정정 이사회,
2025년 12월 19일 정정 이사회결의를 통하여 대표주관회사인 NH투자증권(주)과 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 10,615,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
10,615,000
2,500
4,710
49,996,650,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2025년 10월 13일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.■ 모집예정가액의 산출근거이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며, 할인율은 25%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶ 모집예정가액
=
----------------------------------------

1 + 【증자비율 X 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[모집예정가액 산정표]

(기산일 : 2025년 10월 10일)
(단위 : 원, 주)

일자
종 가 (원)
거래량 (주)
거래대금 (원)

2025-10-10
6,590
308,080
2,037,017,780

2025-10-02
6,770
164,891
1,104,458,870

2025-10-01
6,700
230,710
1,555,647,115

2025-09-30
6,610
192,773
1,282,026,550

2025-09-29
6,660
277,577
1,854,524,185

2025-09-26
6,800
216,239
1,478,732,375

2025-09-25
6,930
212,975
1,486,756,575

2025-09-24
7,050
282,656
1,966,126,860

2025-09-23
7,030
214,625
1,519,796,095

2025-09-22
7,120
227,718
1,608,837,520

2025-09-19
7,020
462,278
3,260,455,485

2025-09-18
7,200
357,245
2,583,673,615

2025-09-17
7,310
426,821
3,098,758,210

2025-09-16
7,290
1,614,660
12,120,252,900

2025-09-15
8,050
595,280
4,767,670,905

2025-09-12
7,870
765,647
5,977,680,380

2025-09-11
7,460
374,743
2,809,533,255

1개월 가중산술평균주가 (A)
7,294.23원
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
6,611.98원
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
6,611.98원
-

A,B,C의 산술평균 (D)
6,839.39원
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
6,611.98원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
21.19%
-

예정발행가액(호가단위미만 절상)
4,710 원
{기준주가 × (1-할인율)}/ {1 + (증자비율 × 할인율)}

(후략)

(주2) 정정 후

1. 공모개요

당사는 2025년 10월 13일 이사회,
2025년 11월 10일 정정 이사회,
2025년 11월 24일 정정 이사회,
2025년 12월 5일 정정 이사회,
2025년 12월 19일 정정 이사회결의를 통하여 대표주관회사인 NH투자증권(주)과 주주배정 후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 10,615,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
10,615,000
2,500
3,295
34,976,425,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2025년 10월 13일주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.■
1차 발행가액의 산출근거
신주배정기준일 제3거래일 전일(2026년 01월 07일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며, 할인율은 25%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶
1차 발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【증자비율 X 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된
1차 발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[
1차 발행가액 산정표]

(기산일 :
2026년 01월 07일)

(단위 : 원, 주)

일자
종 가 (원)
거래량 (주)
거래대금 (원)

2026-01-07
4,915
411,896
1,947,467,343

2026-01-06
4,710
373,370
1,793,974,285

2026-01-05
4,940
738,120
3,637,586,574

2026-01-02
4,590
914,630
4,158,439,081

2025-12-30
4,050
103,783
417,372,035

2025-12-29
4,025
172,604
693,094,020

2025-12-26
3,930
209,368
819,912,356

2025-12-24
3,960
289,713
1,146,966,148

2025-12-23
4,070
421,779
1,743,771,302

2025-12-22
4,025
315,326
1,271,817,974

2025-12-19
4,185
158,654
662,094,950

2025-12-18
4,170
141,126
586,625,685

2025-12-17
4,180
216,080
928,229,192

2025-12-16
4,265
279,246
1,203,931,275

2025-12-15
4,275
90,397
386,787,030

2025-12-12
4,300
166,887
716,752,651

2025-12-11
4,315
173,060
755,059,890

2025-12-10
4,300
119,273
511,380,535

2025-12-09
4,280
142,224
605,323,837

2025-12-08
4,255
151,440
647,582,379

1개월 가중산술평균주가 (A)
4,407.64원
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
4,732.32원
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
4,728.06원
-

A,B,C의 산술평균 (D)
4,622.67원
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
4,622.67원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
21.19%
-

1차 발행가액(호가단위미만 절상)

3,295 원
{기준주가 × (1-할인율)}/ {1 + (증자비율 × 할인율)}

(후략)
(주3) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
10,615,000

주당 모집가액
예정가액
4,710

확정가액
-

모집총액
예정가액
49,996,650,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

2,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

5,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

10,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

20,000주 단위

1,000,000주 초과시

50,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2026년 02월 23일

종료일
2026년 02월 24일

실권주 일반공모
개시일
2026년 02월 26일

종료일
2026년 02월 27일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2026년 03월 04일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(후략)
(주3) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
10,615,000

주당 모집가액
예정가액
3,295

확정가액
-

모집총액
예정가액
34,976,425,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

2,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

5,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

10,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

20,000주 단위

1,000,000주 초과시

50,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2026년 02월 23일

종료일
2026년 02월 24일

실권주 일반공모
개시일
2026년 02월 26일

종료일
2026년 02월 27일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2026년 03월 04일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(후략)

(주4) 정정 전(전략)

3) 기술이전계약(VVZ-149 주사제)

당사는 2020년 9월 체결된 라이센스인(License-in) 계약에 따라 VVZ-149(Opiranserin) 주사제에 대한 국내 독점 실시권을 (주)비보존으로부터 이전받았습니다. (주)비보존은 비보존그룹 내 신약 연구 전문기업으로서 연구개발을 담당하고 있으며, 별도의 영업 및 해외사업개발 조직이 없습니다. 이러한 사유로 인해 당사의 영업/마케팅 역량을 적극 활용하기 위해 (주)비보존이 개발한 VVZ-149 주사제의 국내 실시권을 당사에 이전했습니다. 당사는 본 계약을 통해 기존 제네릭 위주의 라인업에서 신약사업까지 사업 영역을 확장시킬 수 있었습니다. VVZ-149 주사제 기술이전계약 상세내역은 아래와 같으며, 제품 판매 개시 마일스톤 7,000백만원의 경우 2025년 10월 매출이 발생함에 따라 금번 유상증자를 통해 지급할 예정입니다.
다만, 금번 유상증자 일정이 지연되어 2026년 2월 이후 유상증자 대금이 납입됨에 따라 기술이전계약 제13조 1항에 의거 (주)비보존은 제품 판매 개시 마일스톤이 지급기일로부터 2개월 이내 지급되지 않을 경우 계약을 해제 또는 해지할 수 있는 권한을 가지며 그에 따른 손해배상 청구를 할 수 있습니다. 하지만 당사는 (주)비보존과 논의를 통해 계약 유지 및 지연배상금을 지급하기로 협의했으며, 기술이전계약 제7조 3항에 의거 제품 판매 개시 마일스톤 7,000백만원의 지급 지체 일수에 대하여 연 12.0%의 지연배상금을 (주)비보존에 지급할 예정입니다. 다만, 제품 판매 개시 마일스톤 지급이 지속적으로 지연될 경우 당사가 지급할 지연배상금의 규모는 커지며, (주)비보존이 계약 해지를 요구할 경우 당사의 VVZ-149 주사제 신약 사업 중단, 파이프 라인 축소 등 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(후략)
(주4) 정정 후

(전략)

3) 기술이전계약(VVZ-149 주사제)

당사는 2020년 9월 체결된 라이센스인(License-in) 계약에 따라 VVZ-149(Opiranserin) 주사제에 대한 국내 독점 실시권을 (주)비보존으로부터 이전받았습니다. (주)비보존은 비보존그룹 내 신약 연구 전문기업으로서 연구개발을 담당하고 있으며, 별도의 영업 및 해외사업개발 조직이 없습니다. 이러한 사유로 인해 당사의 영업/마케팅 역량을 적극 활용하기 위해 (주)비보존이 개발한 VVZ-149 주사제의 국내 실시권을 당사에 이전했습니다. 당사는 본 계약을 통해 기존 제네릭 위주의 라인업에서 신약사업까지 사업 영역을 확장시킬 수 있었습니다. VVZ-149 주사제 기술이전계약 상세내역은 아래와 같으며, 제품 판매 개시 마일스톤 7,000백만원의 경우 2025년 10월 매출이 발생함에 따라 금번 유상증자를 통해
일부 지급할 예정입니다.
다만, 금번 유상증자 일정이 지연되어 2026년 2월 이후 유상증자 대금이 납입됨에 따라 기술이전계약 제13조 1항에 의거 (주)비보존은 제품 판매 개시 마일스톤이 지급기일로부터 2개월 이내 지급되지 않을 경우 계약을 해제 또는 해지할 수 있는 권한을 가지며 그에 따른 손해배상 청구를 할 수 있습니다. 하지만 당사는 (주)비보존과 논의를 통해 계약 유지 및 지연배상금을 지급하기로 협의했으며, 기술이전계약 제7조 3항에 의거 제품 판매 개시 마일스톤 7,000백만원의 지급 지체 일수에 대하여 연 12.0%의 지연배상금을 (주)비보존에 지급할 예정입니다. 다만, 제품 판매 개시 마일스톤 지급이 지속적으로 지연될 경우 당사가 지급할 지연배상금의 규모는 커지며, (주)비보존이 계약 해지를 요구할 경우 당사의 VVZ-149 주사제 신약 사업 중단, 파이프 라인 축소 등 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(후략)

(주5)정정 전
영업활동의 지출 내역으로는 의약품 제조 생산을 위한 원부자재 구매활동,CMO 위탁생산 활동에 필요한 타제조사 외주가공비로 투입되고, 관리 및 생산활동에 필요한 임직원 등의 인건비로 연간 5%의 임금상승률을 반영하여 책정하였으며, 26년 4분기부터 당사 연구개발 목적으로 개발중인 외용제 3상 비용 약 50억원 투입할 계획입니다. 또한 금번 자금 조달을 통해 관계사의 마일스톤 대금 70억 및 25년 발생된 미지급 채무 등을 지급할 예정입니다.
다만, 금번 유상증자 일정이 지연되어 2026년 2월 이후 유상증자 대금이 납입됨에 따라, VVZ-149 주사제 기술이전계약 제7조 3항에 의거 제품 판매 개시 마일스톤 7,000백만원의 지급 지체 일수에 대하여 연 12.0%의 지연배상금을 (주)비보존에 지급할 예정이며, 제품 판매 개시 마일스톤 지급이 지속적으로 지연될 경우 당사가 지급할 지연배상금은 증가하오니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
판매비와 관리비 및 제조원가 추정은 분기별로 과거 3개년의 매출비중 등을 고려하여 적절하게 비용 배분(지출계획)하였습니다.
(주5)정정 후
영업활동의 지출 내역으로는 의약품 제조 생산을 위한 원부자재 구매활동,CMO 위탁생산 활동에 필요한 타제조사 외주가공비로 투입되고, 관리 및 생산활동에 필요한 임직원 등의 인건비로 연간 5%의 임금상승률을 반영하여 책정하였으며, 26년 4분기부터 당사 연구개발 목적으로 개발중인 외용제 3상 비용 약 50억원 투입할 계획입니다. 또한 금번 자금 조달을 통해 관계사의 마일스톤 대금 70억
중 39.41억원
및 25년 발생된 미지급 채무
의 일부분
등을 지급할 예정입니다.
다만, 금번 유상증자 일정이 지연되어 2026년 2월 이후 유상증자 대금이 납입됨에 따라, VVZ-149 주사제 기술이전계약 제7조 3항에 의거 제품 판매 개시 마일스톤 7,000백만원의 지급 지체 일수에 대하여 연 12.0%의 지연배상금을 (주)비보존에 지급할 예정이며, 제품 판매 개시 마일스톤 지급이 지속적으로 지연될 경우 당사가 지급할 지연배상금은 증가하오니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
판매비와 관리비 및 제조원가 추정은 분기별로 과거 3개년의 매출비중 등을 고려하여 적절하게 비용 배분(지출계획)하였습니다.
(주6) 정정 전

① 공통 심사항목

가) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 당위성

1. 경영환경 및 재무적 필요성

당사는 금번 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 약 오백억원을 채무상환자금, 운영자금, 시설자금으로 사용할 계획이며 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며 이외 다른 목적으로는 사용하지 않을 예정입니다.

[자금 사용목적]

(기준일 :
2025년 12월 04일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
25,815
23,000
-
1,182
49,997

당사는 증권신고서 제출일 기준 2건의 미상환 사모전환사채 발행건이 있으며, 2건의 사모전환사채 발행 규모는 총 230억원에 수준이며, 이중 제15회 무보증사모전환사채의 만기일이 2026년 01월 31일에 도래함에 따라, 제 15회 무보증사모전환사채를 상환할 예정입니다.
다만, 금번 유상증자 납입 일정이 최초 증권신고서 제출일 기준 2025년 12월 29일에서 정정증권신고서 제출로 인해 2026년 2월 이후로 연기됨에 따라
당사는 제15회 무보증 사모전환사채의 채권자인 (주)비보존과 만기 2년 연장 및 분할상환을 협의했습니다. 분할상환 계획의 경우 본 사채의 권면 총액인 200억원 기준 2026년 1분기부터 25억원씩 분기별로 상환할 예정입니다. 다만, 당사의 주가 변동으로 인해 금번 유상증자의 모집금액이 감소할 경우 제15회 무보증 사모전환사채의 상환자금 일부는 당사의 영업활동현금흐름을 통한 상환 및 상환을 위한 추가 자금조달 가능성이 존재하며, 제15회 무보증 사모전환사채의 이자 부담이 커짐을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 미상환전환사채 발행현황은 아래와 같습니다.

[미상환전환사채 발행현황]

(기준일 :
2025년 12월 04일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액(*3)
권면(전자등록)총액(*2)
전환가능주식수(*1)

무보증사모전환사채
제15회 무보증사모전환사채
2020년 01월 31일
2026년 01월 31일
20,000,000,000
기명식보통주
2021.01.31~2025.12.31
100
9,410
20,000,000,000
2,125,398
(*1)(*2)

무보증사모전환사채
제21회 무보증사모전환사채
2024년 12월 12일
2028년 12월 12일
3,000,000,000
기명식보통주
2025.12.12~2028.11.12
100
5,047
3,000,000,000
594,412
(*2)

합 계
-
-
-
23,000,000,000
-
-
-
-
23,000,000,000
2,719,810
-

(*1) 전기 중 주식병합으로 인해 전환가액 및 전환가능주식수가 변경되었습니다.(*2) 시가변동에 의해 전환가액이 조정되었습니다.

2. 신약 사업을 위한 기반 마련
당사는 신약(어나프라주) 사업을 진행을 위해 주사제 독점실시권 이전을 위한 기술료 및 운영자금을 금번 유상증자를 위해 마련할 예정입니다. 주사제 독점실시권 이전의 경우 계약상대방은 ㈜비보존이며, 계약 대상은 VVZ-149(Opiranserin) 주사제 독점적 실시권입니다. 계약 지역은 한국이며,
계약체결일은 2020년 9월 3일, 계약종료일은 판매 개시일로부터 10년 또는 2032년 12월 31일 중 늦은 시점까지입니다.
총 계약금액은 110억 원이며, 경상기술료는 별도입니다. 계약금으로 20억 원이 선지급되었으며, 임상 3상 승인 시 10억 원, 품목허가 신청 시 10억 원이 지급 완료되었습니다. 제품 판매 개시 시 70억 원이 지급될 예정이며,
2025년 10월 제품 판매가 시작됨에 따라 금번 유상증자를 통해 확보된 자금을 활용해 제품 판매 개시 마일스톤 70억원을 (주)비보존에 지급할 예정입니다. VVZ-149 주사제 라이센스인 계약에 따라 판매 개시 마일스톤 70억원은 제품 판매가 개시된 시점에 지급되야 하지만, 당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 활용해 지급할 예정입니다.
다만, 금번 유상증자 일정이 지연되어 2026년 2월 이후 유상증자 대금이 납입됨에 따라 VVZ-149 주사제 기술이전계약 제13조 1항에 의거 (주)비보존은 제품 판매 개시 마일스톤이 지급기일로부터 2개월 이내 지급되지 않을 경우 계약을 해제 또는 해지할 수 있는 권한을 가지며 그에 따른 손해배상 청구를 할 수 있습니다. 하지만 당사는 (주)비보존과 논의를 통해 계약 유지 및 지연배상금을 지급하기로 협의했으며, 기술이전계약 제7조 3항에 의거 제품 판매 개시 마일스톤 7,000백만원의 지급 지체 일수에 대하여 연 12.0%의 지연배상금을 (주)비보존에 지급할 예정입니다. 다만, 제품 판매 개시 마일스톤 지급이 지속적으로 지연될 경우 당사가 지급할 지연배상금의 규모는 커지며, (주)비보존이 계약 해지를 요구할 경우 당사의 VVZ-149 주사제 신약 사업 중단, 파이프 라인 축소 등 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

경상기술료는 판매 개시 후 3년 이내 2.5억 원, 이후 계약 종료 시까지 매출액의 10.3%로 산정됩니다. 추가로 신약(어나프라주)의 원자재 및 외주가공을 위한 운영자금을 확보할 예정입니다. 원자재의 경우 2026년 부터 본격화 될 신약 어나프라주의 생산에 필요한 주원료(오피란제린) 구입에 필요한 대금(약 9.8억원) 으로 사용될 예정입니다. 외주가공비의 경우 신약 어나프라주의 생산에 필요한 외부 위탁에 필요한 대금(약 10.8억원) 으로 사용될 예정입니다.
3. ETC, OTC, CMO 등 사업 운영자금 확보(신약 사업 제외)
당사는 금번 유상증자를 통해 확보된 자금 중 약 115억원을 원부자재 등 미지급금 지급에 활용할 예정입니다.
해당 원부자재 등 미지급금은 2025년 말까지의 영업활동 중 지급해야 할 원부자재, 판매수수료, 외주가공비, 기타외상대입니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 확보된 자금으로 2026년 1분기에 총 미지급금에 60%를 지급하고 2026년 3분기 내 2025년 말까지 발생한 미지급금을 완납할 계획이며, 이를 통해 원활한 자금 유동성 확보, 채권 회전일수 감소 및 대외신뢰도를 회복할 예정입니다. 그리고 이를 통해 앞으로 진행될 거래처 거래관계에 있어 원활한 루트 및 기반 확보를 하는 것이 목적입니다. 다만, 2025년 4분기 영업활동에 따라 미지급 내역 및 금액은 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다. 금번 유상증자를 통해 지급될 원부자재 등 미지급금 지급 계획은 아래와 같습니다.

[원부자재 등 미지급금 지급 계획]

(단위 : 백만원)

항목
1분기
2분기
3분기
합계
상세내용

원부자재
3,267
980
1,198
5,445
콜린알포세레이트(11억원), 폴록사머(5.9억), 에독사반(3.8억) 올메사탄메독소밀(4.6억), 페북소스타트(3.4억), 아이비엽(2.4억), 베포타스틴베실산염(2.3억), 폴리옥실(2.2억),루디프레스(1.5억),레보드로프로피진(1.3억), 기타(15.6억)

판매수수료
541
162
200
903
매출실적에 비례하여 CSO(영업대행) 수수료 지급

외주가공비
799
240
286
1,325
H사(2.3억),D사(1.5억), S사(1.1억) N사(1.1억),D사(1.1억),A사(1.1억), 기타(5억)

기타외상대
2,328
698
859
3,885
라라팡정 메디팁(4.8억),공조기교체잔금외(4.2억),아트로젯정 외 생동성시험(6.4억), 클라로신정(1.5억),스티올렌정임상재평가(1.2억)

합계
6,935
2,080
2,543
11,558

출처) 당사 제공

당사는 금번 유상증자를 통해 지급 예정인 원부자재 등 미지급금 총 11,558백만원 중 2026년 3분기까지 원부자재 미지급금으로 약 5,445백만원을 지급할 예정입니다. 원부자재 미지급금 상세내역으로는 콜린알포세레이트 약 11억원, 폴록사머 약5.9억, 에독사반 약 3.8억, 올메사탄메독소밀 약 4.6억, 페북소스타트 약 3.4억, 아이비엽 약 2.4억, 베포타스틴베실산염 약 2.3억, 폴리옥실 약 2.2억,루디프레스 약 1.5억,레보드로프로피진 약 1.3억, 기타 약 15.6억 입니다. 해당 원부자재는 미지급금은 당사 거래처인 18개 업체에 지급될 예정입니다.

판매수수료의 경우 약 903백만원이 지급될 예정이며, 매출실적에 비례하여 당사의 CSO 거래처에 대행수수료 명목으로 지급 예정입니다. 외주가공비의 경우 약 16개 거래처에 1,325백만원이 지급될 예정이며, 주요 거래처로 H사 약 2.3억, D사 약 1.5억, S사 약 1.1억, N사 약 1.1억, D사 약 1.1억, A사 약 1.1억이 지급될 예정입니다. 기타외상대의 경우 라라팡정 메디팀 3차 지급 및 최종지급 약 4.8억원, 향남공장 공조기 냉동기 교체 잔금 약 4.2억원, 아트로젯 외 생동성시험 약 6.4억원 등의 목적으로 총 약 38.85억원이 지급될 예정입니다.
금번 유상증자를 통해 약 40억원을 원부자재 확보를 위해 사용될 예정입니다. 해당 원부자재 대금 정산에 대해서는 2026년도 발생하게될 매출 ETC(콜린세레이트정 등), OTC, CMO(올디피정) 등 판매계획에 따른 원재료(콜린알포세레이트 등) 구입에 대한 지급금액으로 2026년 전체 원부자재 대금 추정 약 186억원에 대한 일부 금액으로 약 40억원(약 22%에 해당)을 지급할 계획이며, 원활한 원부자재 수급으로 효과적인 매출 증대에 사용될 예정이며 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.추가로 금번 유상증자를 통해 약 2.5억원을 외주가공비로 사용할 예정입니다. 해당 외주가공비는 당사에서 직접 생산하는 완제품 이외에 일부 제형이나 물량을 외부 CMO(위탁생산업체)에 맡겨 생산을 하고 있습니다. 당사는 2026년 제네릭 외주가공비에 대하여 약 56억원의 외주 위탁에 사용할 예정이며, 이중 2.5억원(약 4.46%)을 외주가공비로 사용할 예정이며, 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.금번 유상증자를 통해 조달된 운영자금 중 약 9억원을 판매수수료로 활용할 예정입니다. 해당 판매수수료는 제약사에서 흔히 발생하는 도매상, 대리점 판매수수료, 영업 대행 수수료, 프로모션 수수료 등으로 자체 영업조직(ETC,OTC)이 있더라도, 일부 지역, 품목은 전문 영업대행사 (CSO)를 활용하는 경우가 있습니다. 이에 따라 2026년 매출액에 연동되어 판매수수료가 증가될 것으로 판단 되는데 당사는 금번 유상증자을 통하여 확보된 운영자금 중 약 9억원 정도를 판매수수료로 지급할 예정이며, 전체 182억원의 판매수수료 중 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.
당사는 금번 유상증자 자금사용 목적
3순위
인 제15회차 사모 전환사채 원리금
단계적
상환 및
2순위
인 VVZ-149 주사제 판매 개시 마일스톤 지급을 사유로 당사의 관계회사인 (주)비보존에
2027년까지
약 300억원을 지급할 예정입니다.
금번 유상증자 납입 일정이 최초 증권신고서 제출일 기준 2025년 12월 29일에서 정정증권신고서 제출로 인해 2026년 2월 이후로 연기됨에 따라 당사는 제15회 무보증 사모전환사채의 채권자인 (주)비보존과 만기 2년 연장 및 분할상환을 협의했습니다. 분할상환 계획의 경우 본 사채의 권면 총액인 200억원 기준 2026년 1분기부터 25억원씩 분기별로 상환할 예정입니다. 다만, 당사의 주가 변동으로 인해 금번 유상증자의 모집금액이 감소할 경우 제15회 무보증 사모전환사채의 상환자금 일부는 당사의 영업활동현금흐름을 통한 상환 및 상환을 위한 추가 자금조달 가능성이 존재하며, 제15회차 사모 전환사채의 이자 부담이 커짐을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
(주)비보존은 당사가 지급한 약 300억원을 임상자금, 채무상환자금, 운영자금으로 사용할 예정이며, 당사가 지급한 약 300억원에 대한 (주)비보존의 자금사용계획은 아래와 같습니다. 다만, (주)비보존의 자금사용 계획의 경우 임상진행 상황 및 결과 등에 따라 변경될 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

(주6) 정정 후

① 공통 심사항목

가) 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 당위성

1. 경영환경 및 재무적 필요성

당사는 금번 유상증자를 통해 조달 예정인 자금 약
350억원을 채무상환자금, 운영자금, 시설자금으로 사용할 계획이며 아래와 같이 자금을 집행할 계획입니다. 당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다할 것이며 이외 다른 목적으로는 사용하지 않을 예정입니다.

[자금 사용목적]

(기준일 :
2026년 01월 07일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
11,099
23,000
-
877
34,976

당사는 증권신고서 제출일 기준 2건의 미상환 사모전환사채 발행건이 있으며, 2건의 사모전환사채 발행 규모는 총 230억원에 수준이며, 이중 제15회 무보증사모전환사채의 만기일이 2026년 01월 31일에 도래함에 따라, 제 15회 무보증사모전환사채를 상환할 예정입니다.
다만, 금번 유상증자 납입 일정이 최초 증권신고서 제출일 기준 2025년 12월 29일에서 정정증권신고서 제출로 인해 2026년 2월 이후로 연기됨에 따라
당사는 제15회 무보증 사모전환사채의 채권자인 (주)비보존과 만기 2년 연장 및 분할상환을 협의했습니다. 분할상환 계획의 경우 본 사채의 권면 총액인 200억원 기준 2026년 1분기부터 25억원씩 분기별로 상환할 예정입니다. 다만, 당사의 주가 변동으로 인해 금번 유상증자의 모집금액이 감소할 경우 제15회 무보증 사모전환사채의 상환자금 일부는 당사의 영업활동현금흐름을 통한 상환 및 상환을 위한 추가 자금조달 가능성이 존재하며, 제15회 무보증 사모전환사채의 이자 부담이 커짐을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 미상환전환사채 발행현황은 아래와 같습니다.

[미상환전환사채 발행현황]

(기준일 :
2025년 12월 04일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
회차
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율(%)
전환가액(*3)
권면(전자등록)총액(*2)
전환가능주식수(*1)

무보증사모전환사채
제15회 무보증사모전환사채
2020년 01월 31일
2026년 01월 31일
20,000,000,000
기명식보통주
2021.01.31~2025.12.31
100
9,410
20,000,000,000
2,125,398
(*1)(*2)

무보증사모전환사채
제21회 무보증사모전환사채
2024년 12월 12일
2028년 12월 12일
3,000,000,000
기명식보통주
2025.12.12~2028.11.12
100
5,047
3,000,000,000
594,412
(*2)

합 계
-
-
-
23,000,000,000
-
-
-
-
23,000,000,000
2,719,810
-

(*1) 전기 중 주식병합으로 인해 전환가액 및 전환가능주식수가 변경되었습니다.(*2) 시가변동에 의해 전환가액이 조정되었습니다.

2. 신약 사업을 위한 기반 마련
당사는 신약(어나프라주) 사업을 진행을 위해 주사제 독점실시권 이전을 위한 기술료 및 운영자금을 금번 유상증자를 위해 마련할 예정입니다. 주사제 독점실시권 이전의 경우 계약상대방은 ㈜비보존이며, 계약 대상은 VVZ-149(Opiranserin) 주사제 독점적 실시권입니다. 계약 지역은 한국이며,
계약체결일은 2020년 9월 3일, 계약종료일은 판매 개시일로부터 10년 또는 2032년 12월 31일 중 늦은 시점까지입니다.
총 계약금액은 110억 원이며, 경상기술료는 별도입니다. 계약금으로 20억 원이 선지급되었으며, 임상 3상 승인 시 10억 원, 품목허가 신청 시 10억 원이 지급 완료되었습니다.
추가로 제품 판매가 시작된 시점에 제품 판매 개시 마일스톤 70억 원을 (주)비보존에 지급해야 하며, 2025년 10월 VVZ-149 주사제 판매가 개시됨에 따라 당사는 제품 판매 개시 마일스톤 70억원을 (주)비보존에 지급할 예정할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 확보된 자금 중 일부인 39.41억원을 VVZ-149 주사제 판매 개시 마일스톤 지급에 활용할 예정이며, 제품 판매 마일스톤 잔액인 30.59억원은 당사의 추가 자금조달 및 영업활동 수금 등을 통해 지급될 예정입니다.

다만, 금번 유상증자 일정이 지연되어 2026년 2월 이후 유상증자 대금이 납입됨에 따라 VVZ-149 주사제 기술이전계약 제13조 1항에 의거 (주)비보존은 제품 판매 개시 마일스톤이 지급기일로부터 2개월 이내 지급되지 않을 경우 계약을 해제 또는 해지할 수 있는 권한을 가지며 그에 따른 손해배상 청구를 할 수 있습니다. 하지만 당사는 (주)비보존과 논의를 통해 계약 유지 및 지연배상금을 지급하기로 협의했으며, 기술이전계약 제7조 3항에 의거 제품 판매 개시 마일스톤 7,000백만원의 지급 지체 일수에 대하여 연 12.0%의 지연배상금을 (주)비보존에 지급할 예정입니다. 다만, 제품 판매 개시 마일스톤 지급이 지속적으로 지연될 경우 당사가 지급할 지연배상금의 규모는 커지며, (주)비보존이 계약 해지를 요구할 경우 당사의 VVZ-149 주사제 신약 사업 중단, 파이프 라인 축소 등 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
.

경상기술료는 판매 개시 후 3년 이내 2.5억 원, 이후 계약 종료 시까지 매출액의 10.3%로 산정됩니다. 추가로 신약(어나프라주)의 원자재 및 외주가공을 위한 운영자금을 확보할 예정입니다. 원자재의 경우 2026년 부터 본격화 될 신약 어나프라주의 생산에 필요한 주원료(오피란제린) 구입에 필요한 대금
(약 3.7억원)
으로 사용될 예정입니다. 외주가공비의 경우 신약 어나프라주의 생산에 필요한 외부 위탁에 필요한 대금
(약 4.1억원)
으로 사용될 예정입니다.
3. ETC, OTC, CMO 등 사업 운영자금 확보(신약 사업 제외)
당사는 금번 유상증자를 통해 확보된 자금 중
약 44억원
을 원부자재 등 미지급금
을 일부 지급하는데
활용할 예정입니다.
2025년 말까지 당사 영업활동 중 발생한 원부자재 등 미지급금은 원부자재, 판매수수료, 외주가공비, 기타외상대이며, 약 115억 원이 될 것으로 예상됩니다. 당사는 해당 원부자재 등 미지급금 약 115억 원 중 일부인 약 44억원을 금번 유상증자를 통해 확보된 자금으로 지급할 예정이며, 지급계획은 2026년 1분기 26.35억원, 2026년 2분기 7.90억원, 2026년 3분기 9.66억원 입니다. 이 외 원부자재 등 미지급금 잔액인 약 71억원은당사의 추가 자금조달 및 영업활동 수금 등을 통해 지급될 예정입니다. 다만, 2025년 미지급금 내역 및 규모는 변동될 수 있으며, 이로 인해 미지급금 지급 계획이 변동될 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
금번 유상증자를 통해 지급될 원부자재 등 미지급금 지급 계획은 아래와 같습니다.

[원부자재 등 미지급금 지급 계획]

(단위 : 백만원)

항목
1분기
2분기
3분기
합계
상세내용

원부자재
1,241
372
455
2,068

콜린알포세레이트
(4.2억원)
,
폴록사머
(2.2억)
,
에독사반
(1.4억)

올메사탄메독소밀
(1.7억)
,페북소스타트
(1.3억)
, 아이비엽
(0.9억)
, 베포타스틴베실산염
(0.9억)
,폴리옥실
(0.8억)
,루디프레스
(0.6억)
,레보드로프로피진
(0.5억)
,기타
(6.1억)

판매수수료
206
62
76
344
매출실적에 비례하여 CSO(영업대행) 수수료 지급

외주가공비
304
91
109
504

H사
(1.8억)
,D사
(1.0억)
,

S사
(0.6억)

N사
(0.6억)
,D사
(0.6억)
,A사
(0.4억)
,

기타외상대
884
265
326
1,475

라라팡정 메디팁
(3.8억)
,공조기교체잔금외
(3.2억)
,아트로젯정 외 생동성시험
(4.4억)
,클라로신정
(1.5억)
,스티올렌정임상재평가
(1.2억)

합계
2,635
790
966
4,391

출처) 당사 제공

당사는 금번 유상증자를 통해 지급 예정인 원부자재 등 미지급금 총
4,391
백만원 중 2026년 3분기까지 원부자재 미지급금으로 약
2,068
백만원을 지급할 예정입니다. 원부자재 미지급금 상세내역으로는 콜린알포세레이트 약
4.2
억원, 폴록사머 약
2.2
억, 에독사반 약
1.4
억, 올메사탄메독소밀 약
1.7
억, 페북소스타트 약
1.3
억, 아이비엽 약
0.9
억, 베포타스틴베실산염 약
0.9
억, 폴리옥실 약
0.8
억,루디프레스 약
0.6
억,레보드로프로피진 약
0.5
억, 기타 약

6.1
억 입니다. 해당 원부자재는 미지급금은 당사 거래처인 18개 업체에 지급될 예정입니다.

판매수수료의 경우 약
344
백만원이 지급될 예정이며, 매출실적에 비례하여 당사의 CSO 거래처에 대행수수료 명목으로 지급 예정입니다. 외주가공비의 경우 약 16개 거래처에
504
백만원이 지급될 예정이며, 주요 거래처로 H사 약
1.8
억, D사 약
1.0
억, S사 약
0.6
억, N사 약
0.6
억, D사 약
0.6
억, A사 약
0.4
억이 지급될 예정입니다. 기타외상대의 경우 라라팡정 메디팀 3차 지급 및 최종지급 약
3.8
억원, 향남공장 공조기 냉동기 교체 잔금 약
3.2
억원, 아트로젯 외 생동성시험 약
4.4
억원 등의 목적으로 총 약
1,475백만원
이 지급될 예정입니다.
금번 유상증자를 통해 약
15
억원을 원부자재 확보를 위해 사용될 예정입니다. 해당 원부자재 대금 정산에 대해서는 2026년도 발생하게될 매출 ETC(콜린세레이트정 등), OTC, CMO(올디피정) 등 판매계획에 따른 원재료(콜린알포세레이트 등) 구입에 대한 지급금액으로 2026년 전체 원부자재 대금 추정 약 186억원에 대한 일부 금액으로 약
15
억원(약
8%
에 해당)을 지급할 계획이며, 원활한 원부자재 수급으로 효과적인 매출 증대에 사용될 예정이며 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.추가로 금번 유상증자를 통해 약
1.0
억원을 외주가공비로 사용할 예정입니다. 해당 외주가공비는 당사에서 직접 생산하는 완제품 이외에 일부 제형이나 물량을 외부 CMO(위탁생산업체)에 맡겨 생산을 하고 있습니다. 당사는 2026년 제네릭 외주가공비에 대하여 약 56억원의 외주 위탁에 사용할 예정이며, 이중
1.0
억원(약
1.79%
)을 외주가공비로 사용할 예정이며, 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.금번 유상증자를 통해 조달된 운영자금 중 약
3.4
억원을 판매수수료로 활용할 예정입니다. 해당 판매수수료는 제약사에서 흔히 발생하는 도매상, 대리점 판매수수료, 영업 대행 수수료, 프로모션 수수료 등으로 자체 영업조직(ETC,OTC)이 있더라도, 일부 지역, 품목은 전문 영업대행사 (CSO)를 활용하는 경우가 있습니다. 이에 따라 2026년 매출액에 연동되어 판매수수료가 증가될 것으로 판단 되는데 당사는 금번 유상증자을 통하여 확보된 운영자금 중 약
3.4
억원 정도를 판매수수료로 지급할 예정이며, 전체 182억원의 판매수수료 중 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.
당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금 중 약 39억원을 자금사용 목적 2순위인 VVZ-149 주사제 판매 개시 마일스톤 일부 지급에 활용하며, 약 230억원을 자금사용 목적 3순위인 제15회차 사모전환사채 원리금 상환에 활용합니다. 이에 따라 당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금 중 약 269억원을 (주)비보존에 지급하게 되며, VVZ-149 주사제 판매 개시 마일스톤 총 규모가 70억 원인 점을 고려할 경우 2027년까지 당사는
관계회사인 (주)비보존에
2027년까지
약 300억원을 지급할 예정입니다.

다만,
금번 유상증자 납입 일정이 최초 증권신고서 제출일 기준 2025년 12월 29일에서 정정증권신고서 제출로 인해 2026년 2월 이후로 연기됨에 따라 당사는 제15회 무보증 사모전환사채의 채권자인 (주)비보존과 만기 2년 연장 및 분할상환을 협의했습니다. 분할상환 계획의 경우 본 사채의 권면 총액인 200억원 기준 2026년 1분기부터 25억원씩 분기별로 상환할 예정입니다. 다만, 당사의 주가 변동으로 인해 금번 유상증자의 모집금액이 감소할 경우 제15회 무보증 사모전환사채의 상환자금 일부는 당사의 영업활동현금흐름을 통한 상환 및 상환을 위한 추가 자금조달 가능성이 존재하며, 제15회차 사모 전환사채의 이자 부담이 커짐을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
추가로 VVZ-149 주사제 기술이전계약 제13조 1항에 의거 (주)비보존은 제품 판매 개시 마일스톤이 지급기일로부터 2개월 이내 지급되지 않을 경우 계약을 해제 또는 해지할 수 있는 권한을 가지며 그에 따른 손해배상 청구를 할 수 있습니다. 하지만 당사는 (주)비보존과 논의를 통해 계약 유지 및 지연배상금을 지급하기로 협의했으며, 기술이전계약 제7조 3항에 의거 제품 판매 개시 마일스톤 7,000백만원의 지급 지체 일수에 대하여 연 12.0%의 지연배상금을 (주)비보존에 지급할 예정입니다. 다만, 제품 판매 개시 마일스톤 지급이 지속적으로 지연될 경우 당사가 지급할 지연배상금의 규모는 커지며, (주)비보존이 계약 해지를 요구할 경우 당사의 VVZ-149 주사제 신약 사업 중단, 파이프 라인 축소 등 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
(주)비보존은 당사가 지급한 약 300억원을 임상자금, 채무상환자금, 운영자금으로 사용할 예정이며, 당사가 지급한 약 300억원에 대한 (주)비보존의 자금사용계획은 아래와 같습니다. 다만, (주)비보존의 자금사용 계획의 경우 임상진행 상황 및 결과 등에 따라 변경될 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

(주7) 정정 전
(전략)

[코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토]

구 분
관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조)
관리종목지정유예
관리종목지정요건적용여부
회사현황

해당여부
유예기간
사업연도
금액(백만원) / 비율(%) / 내용

(1) 매출액 미달
최근 사업연도 30억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 기술성장기업은 상장후 5년간 미적용- 기술성장기업 중 A), B), C) 중 어느 하나에 해당하는 제약·바이오기업은 최근 사업연도 미적용A) 최근 사업연도 말「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」에 따른 혁신제약기업이 세칙으로 정한 요건을 충족하는 경우B) 최근 사업연도의 일평균 시가총액 4,000억 이상이며, 그 금액이 현재의 자본금을 초과하는 기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우C) 최근 3사업언도의 매출액 합계 90억 이상이며, 최근 사업연도의 직전 사업연도의 매출액이 30억 이상인 경우
-
-
현재 미해당
2024년말
매출액 : 87,601백만원(K-IFRS 별도기준)

2025년 3분기말

매출액 :
43,145백만원(K-IFRS 별도기준)

(2) 법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우- 이익미실현 기업은 상장 후 5년간 미적용 (다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도로 한다)- 기술성장기업은 상장후 3년간 미적용(다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도로 한다)
-
-
현재 미해당
2024년말
세전손실 : (9,032)백만원자기자본 : 110,519백만원(자기자본 대비 8.17%)

2025년 3분기말

세전손실 :
16,881백만원

자기자본 :
94,827백만원

(자기자본 대비
17.80%
)

(3) 자본잠식 등
최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
-
-
현재 미해당
2024년말
자본금 : 125,262백만원지배주주지분 : 110,519백만원자본잠식률 : 11.8%

2025년 3분기말

자본금 : 125,262백만원지배주주지분 :
94,827백만원

자본잠식률 :
24.3%

(4)자기자본 미달
최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
-
-
현재 미해당
2024년말
지배주주지분 : 110,519백만원

2025년 3분기말

지배주주지분 :
94,827백만원

(5) 시가총액 미달
보통주 시가총액 40억원미만 30일간 지속- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능
-
-
현재 미해당
2024년12월 31일
시가총액 : 344,720백만원

증권신고서제출일 전일 기준

시가총액 :
247,517백만원

(6) 정기보고서 미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
현재 특이사항 없음

(7) 지배구조 미달
최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우*「상법」 제542조의8에 의거 자산총액 1,000억원 미만의 코스닥 상장 벤처기업은 사외이사 선임 의무 면제**「상법」 제542조의11에 의거 자산총액 2조원 미만의 상장회사는 감사위원회 설치 의무 면제
-
-
현재 미해당
2024년말
현재 특이사항 없음

(8) 거래량 미달
분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호에 적용 받지 않습니다.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 1만주 이상(액면가액 5,000원 기준)- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.
-
-
현재 미해당
2025년 반기말
소액주주- 지분율 60.72%- 27,174명

(9) 주식분산 미달
소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제
-
-
현재 미해당
2025년 반기말
소액주주- 지분율 60.72%- 27,174명

(10) 회생절차 개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(11) 파산신청
코스닥시장 상장법인에 대하여 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(12) 기타
- 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경·추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

출처)「코스닥시장 상장규정」, 당사 정기보고서

주1) 상기 도표 중 (1)매출액 미달 요건 관련하여, 별도재무제표를 기준으로 합니다. 그 외 요건은 연결재무제표를 기준으로 합니다.

주2) (2)법인세비용차감전계속사업손실 요건 관련하여, 자기자본은 비지배지분을 제외하지 않은 금액 기준을 적용합니다. (3)자본잠식 등, (4)자기자본 미달 요건 관련하여, 자기자본은 비지배지분을 제외한 지배기업지분금액 기준을 적용합니다.

또한, 2025년 01월 21일, 정부와 유관기관(금융위원회, 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회)은 주식시장의 질적수준 제고를 위한「IPO 및 상장 폐지 제도개선 방안」을 발표하였습니다. 이 중 상장폐지 제도개선 방안은 상장유지 요건을 강화하고, 절차는 효율화함으로써 주식시장 내 저성과 기업을 적시에 퇴출시키고 상장기업의 밸류업을 주요 목적으로 하고 있습니다. 이와 같은 상장폐지 요건이 강화됨에 따라 당사의 영업환경 악화, 재무요건 악화 등을 원인으로 강화된 상장폐지 요건에 해당되어 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있음을 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

[IPO 및 상장 폐지 제도개선 방안 및 해당여부 검토]

구 분
IPO 및 상장 폐지 제도개선 방안
상장폐지지정요건적용여부
회사현황

사업연도
금액(백만원) / 내용

(1) 시가총액 요건 기준 강화
정량요건으로서 시장평가 관련 시가총액 기준을 단계적으로 상향하여 코스피 500억원, 코스닥 300억원을 목표로 합니다.- 코스피 : 50억원(현행) → 200억원(2026년) → 300억원(2027년) → 500억원(2028년)- 코스닥 : 40억원(현행) → 150억원(2026년) → 200억원(2027년) → 300억원(2028년)
현재 미해당
2024년12월 31일
시가총액 : 344,720백만원

증권신고서제출일 전일
기준

시가총액 :
247,517백만원

(2) 매출액 요건 기준 강화
정량요건으로서 기업실적 관련 매출액 기준을 단계적으로 상향하여 코스피 300억원(시가총액 1,000원 미만 기업만 적용), 코스닥 100억원(시가총액 600억원 미만 기업만 적용)을 목표로 합니다.- 코스피 : 50억원(현행) → 100억원(2027년) → 200억원(2028년) → 300억원(2029년)- 코스닥 : 30억원(현행) → 50억원(2027년) → 75억원(2028년) → 100억원(2029년)
현재 미해당
2024년말
매출액 : 87,601백만원(K-IFRS 별도기준)

2025년 3분기말

매출액 :
43,145백만원(K-IFRS 별도기준)

(3) 감사의견 미달 요건 기준 강화
- 2회 연속 감사의결 미달시 즉시 상장폐지 : 감사의견 미달(한정, 부적정, 의견거절)의 경우 2회 연속발생시 즉시 상장폐지되고(회생 ·워크아웃기업에 대해서는 예외인정), 이의신청은 허용되지 않습니다.
현재 미해당
2024년말
해당사항 없음

2023년말
해당사항 없음

출처) 금융위원회, 당사 정기보고서

(주7) 정정 후(전략)

[코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토]

구 분
관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조)
관리종목지정유예
관리종목지정요건적용여부
회사현황

해당여부
유예기간
사업연도
금액(백만원) / 비율(%) / 내용

(1) 매출액 미달
최근 사업연도 30억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 기술성장기업은 상장후 5년간 미적용- 기술성장기업 중 A), B), C) 중 어느 하나에 해당하는 제약·바이오기업은 최근 사업연도 미적용A) 최근 사업연도 말「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」에 따른 혁신제약기업이 세칙으로 정한 요건을 충족하는 경우B) 최근 사업연도의 일평균 시가총액 4,000억 이상이며, 그 금액이 현재의 자본금을 초과하는 기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우C) 최근 3사업언도의 매출액 합계 90억 이상이며, 최근 사업연도의 직전 사업연도의 매출액이 30억 이상인 경우
-
-
현재 미해당
2024년말
매출액 : 87,601백만원(K-IFRS 별도기준)

2025년 3분기말

매출액 :
43,145백만원(K-IFRS 별도기준)

(2) 법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우- 이익미실현 기업은 상장 후 5년간 미적용 (다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도로 한다)- 기술성장기업은 상장후 3년간 미적용(다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도로 한다)
-
-
현재 미해당
2024년말
세전손실 : (9,032)백만원자기자본 : 110,519백만원(자기자본 대비 8.17%)

2025년 3분기말

세전손실 :
16,881백만원

자기자본 :
94,827백만원

(자기자본 대비
17.80%
)

(3) 자본잠식 등
최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
-
-
현재 미해당
2024년말
자본금 : 125,262백만원지배주주지분 : 110,519백만원자본잠식률 : 11.8%

2025년 3분기말

자본금 : 125,262백만원지배주주지분 :
94,827백만원

자본잠식률 :
24.3%

(4)자기자본 미달
최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
-
-
현재 미해당
2024년말
지배주주지분 : 110,519백만원

2025년 3분기말

지배주주지분 :
94,827백만원

(5) 시가총액 미달
보통주 시가총액 40억원미만 30일간 지속- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능
-
-
현재 미해당
2024년12월 31일
시가총액 : 344,720백만원

증권신고서제출일 전일 기준

시가총액 :
246,264
백만원

(6) 정기보고서 미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
현재 특이사항 없음

(7) 지배구조 미달
최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우*「상법」 제542조의8에 의거 자산총액 1,000억원 미만의 코스닥 상장 벤처기업은 사외이사 선임 의무 면제**「상법」 제542조의11에 의거 자산총액 2조원 미만의 상장회사는 감사위원회 설치 의무 면제
-
-
현재 미해당
2024년말
현재 특이사항 없음

(8) 거래량 미달
분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호에 적용 받지 않습니다.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 1만주 이상(액면가액 5,000원 기준)- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.
-
-
현재 미해당
2025년 반기말
소액주주- 지분율 60.72%- 27,174명

(9) 주식분산 미달
소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제
-
-
현재 미해당
2025년 반기말
소액주주- 지분율 60.72%- 27,174명

(10) 회생절차 개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(11) 파산신청
코스닥시장 상장법인에 대하여 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(12) 기타
- 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경·추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

출처)「코스닥시장 상장규정」, 당사 정기보고서

주1) 상기 도표 중 (1)매출액 미달 요건 관련하여, 별도재무제표를 기준으로 합니다. 그 외 요건은 연결재무제표를 기준으로 합니다.

주2) (2)법인세비용차감전계속사업손실 요건 관련하여, 자기자본은 비지배지분을 제외하지 않은 금액 기준을 적용합니다. (3)자본잠식 등, (4)자기자본 미달 요건 관련하여, 자기자본은 비지배지분을 제외한 지배기업지분금액 기준을 적용합니다.

또한, 2025년 01월 21일, 정부와 유관기관(금융위원회, 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회)은 주식시장의 질적수준 제고를 위한「IPO 및 상장 폐지 제도개선 방안」을 발표하였습니다. 이 중 상장폐지 제도개선 방안은 상장유지 요건을 강화하고, 절차는 효율화함으로써 주식시장 내 저성과 기업을 적시에 퇴출시키고 상장기업의 밸류업을 주요 목적으로 하고 있습니다. 이와 같은 상장폐지 요건이 강화됨에 따라 당사의 영업환경 악화, 재무요건 악화 등을 원인으로 강화된 상장폐지 요건에 해당되어 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있음을 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

[IPO 및 상장 폐지 제도개선 방안 및 해당여부 검토]

구 분
IPO 및 상장 폐지 제도개선 방안
상장폐지지정요건적용여부
회사현황

사업연도
금액(백만원) / 내용

(1) 시가총액 요건 기준 강화
정량요건으로서 시장평가 관련 시가총액 기준을 단계적으로 상향하여 코스피 500억원, 코스닥 300억원을 목표로 합니다.- 코스피 : 50억원(현행) → 200억원(2026년) → 300억원(2027년) → 500억원(2028년)- 코스닥 : 40억원(현행) → 150억원(2026년) → 200억원(2027년) → 300억원(2028년)
현재 미해당
2024년12월 31일
시가총액 : 344,720백만원

증권신고서제출일 전일
기준

시가총액 :
246,264
백만원

(2) 매출액 요건 기준 강화
정량요건으로서 기업실적 관련 매출액 기준을 단계적으로 상향하여 코스피 300억원(시가총액 1,000원 미만 기업만 적용), 코스닥 100억원(시가총액 600억원 미만 기업만 적용)을 목표로 합니다.- 코스피 : 50억원(현행) → 100억원(2027년) → 200억원(2028년) → 300억원(2029년)- 코스닥 : 30억원(현행) → 50억원(2027년) → 75억원(2028년) → 100억원(2029년)
현재 미해당
2024년말
매출액 : 87,601백만원(K-IFRS 별도기준)

2025년 3분기말

매출액 :
43,145백만원(K-IFRS 별도기준)

(3) 감사의견 미달 요건 기준 강화
- 2회 연속 감사의결 미달시 즉시 상장폐지 : 감사의견 미달(한정, 부적정, 의견거절)의 경우 2회 연속발생시 즉시 상장폐지되고(회생 ·워크아웃기업에 대해서는 예외인정), 이의신청은 허용되지 않습니다.
현재 미해당
2024년말
해당사항 없음

2023년말
해당사항 없음

출처) 금융위원회, 당사 정기보고서

(주8) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
49,996,650,000

발행제비용(2)
1,182,132,390

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
48,814,517,610

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
8,999,390
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
999,933,000
모집총액의 2.0%

상장수수료
5,820,000
430만원 + 300억원 초과금액의 10억원당 8만원(코스닥시장상장규정 시행세칙 별표 14)

등록세
106,150,000
증자 자본금의 0.4% (지방세법 제28조)

지방교육세
21,230,000
등록세의 20% (지방세법 제151조)

기타비용
40,000,000
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
1,182,132,390
-

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주4) 실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급할 예정입니다.

주5) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주6) 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 목적
당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 아래와 같이 사용할 예정입니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 12월 04일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
25,815
23,000
-
1,182
49,997

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정이나, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다. 해당 비용에 대한 공모자금 미사용액은 운영자금으로 지출할 예정입니다

나. 공모자금 세부 사용목적 당사는 완제의약품 제조 및 판매하는 의약 전문 기업으로 , 혁신 신약 연구개발에 매진하고 있습니다. 주력 품목은 순환기계용약 피부외용제, 해열진통소염제, 당뇨병치료제 등 자사 생산 전문의약품과 독자 개발한 일반의약품 라라올라, 이니포텐 및 간질환의 보조치료제인 리버타인 등이 있습니다. 또한 독감 치료제 셀타플루 등을 보유하고 있으며, 소화기용제와 동맥경화용제, 중추신경용약 등 190여개 품목을 취급하는 제약사로 ETC(전문의약품)사업, OTC(일반의약품)사업, CMO(의약품위탁생산)사업, OEM(주문자상표부착방식)사업 및 기타 해외수출, 신약(비마약성 진통제) 사업 등의 영업활동을 하고 있습니다. 이처럼 제약 완제품 생산 및 매출활동을 위한 원부자재, 외주가공비 등 자금 수요에 대한 대응을 위하여 금번 조달을 통하여 다음과 같은 분야에 활용하고자 합니다. 금번 유상증자 자금 사용의 우선순위는 아래와 같습니다.

[금번 유상증자 자금사용의 우선순위]

(단위 : 원)

우선순위
자금용도
세부 내용
사용(예정)시기
금 액

1
운영자금
원부자재 등 미지급금
2026년 1분기 ~ 2026년 3분기
11,558,000,000

2
운영자금
주사제 독점실시권 이전
2026년 1분기
7,000,000,000

3
채무상환자금
제15회 전환사채 원리금 상환
2026년 1분기 ~ 2027년 4분기
23,000,000,000

4
운영자금
원부자재
2026년 1분기 ~ 2026년 4분기
4,044,517,610

5
운영자금
원자재(신약)
2026년 1분기 ~ 2026년 4분기
978,000,000

6
운영자금
외주가공비
2026년 1분기 ~ 2026년 4분기
250,000,000

7
운영자금
외주가공비(신약)
2026년 1분기 ~ 2026년 4분기
1,083,000,000

8
운영자금
판매수수료
2026년 1분기 ~ 2026년 4분기
901,000,000

-
기타자금
발행제비용
-
1,182,132,390

합 계
49,996,650,000

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

(중략)

금번 유상증자를 통해 확보된 자금 중 채무상환자금을 제외한 운영자금의 사용 타임라인 및 상세 내용은 아래와 같습니다.

[금번 유상증자 운영자금 사용 타임라인]

(단위 : 백만원)

우선순위
구분
자금용도
26년 1분기
26년 2분기
26년 3분기
26년 4분기

1
운영자금
원부자재외 미지급금
6,935
2,080
2,543

2
운영자금
주사제 독점실시권 이전
7,000

4
운영자금
원부자재
446
893
1,339
1,367

5
운영자금
원자재(신약)
98
196
294
390

6
운영자금
외주가공비
100
75
50
25

7
운영자금
외주가공비(신약)
433
325
217
108

8
운영자금
판매수수료
360
270
180
91

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

(2) 신약 사업을 위한 기반 마련 당사는 신약(어나프라주) 사업을 진행을 위해 주사제 독점실시권 이전을 위한 기술료 및 운영자금을 금번 유상증자를 위해 마련할 예정입니다. 주사제 독점실시권 이전의 경우 계약상대방은 ㈜비보존이며, 계약 대상은 VVZ-149(Opiranserin) 주사제 독점적 실시권입니다. 계약 지역은 한국이며,
계약체결일은 2020년 9월 3일, 계약종료일은 판매 개시일로부터 10년 또는 2032년 12월 31일 중 늦은 시점까지입니다. 총 계약금액은 110억 원이며, 경상기술료는 별도입니다. 계약금으로 20억 원이 선지급되었으며, 임상 3상 승인 시 10억 원, 품목허가 신청 시 10억 원이 지급 완료되었습니다. 제품 판매 개시 시 70억 원이 지급될 예정이며,
2025년 10월 제품 판매가 시작됨에 따라 금번 유상증자를 통해 확보된 자금을 활용해 제품 판매 개시 마일스톤 70억원을 (주)비보존에 지급할 예정입니다. VVZ-149 주사제 라이센스인 계약에 따라 판매 개시 마일스톤 70억원은 제품 판매가 개시된 시점에 지급되야 하지만, 당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 활용해 지급할 예정입니다.
다만, 금번 유상증자 일정이 지연되어 2026년 2월 이후 유상증자 대금이 납입됨에 따라 VVZ-149 주사제 기술이전계약 제13조 1항에 의거 (주)비보존은 제품 판매 개시 마일스톤이 지급기일로부터 2개월 이내 지급되지 않을 경우 계약을 해제 또는 해지할 수 있는 권한을 가지며 그에 따른 손해배상 청구를 할 수 있습니다. 하지만 당사는 (주)비보존과 논의를 통해 계약 유지 및 지연배상금을 지급하기로 협의했으며, 기술이전계약 제7조 3항에 의거 제품 판매 개시 마일스톤 7,000백만원의 지급 지체 일수에 대하여 연 12.0%의 지연배상금을 (주)비보존에 지급할 예정입니다. 다만, 제품 판매 개시 마일스톤 지급이 지속적으로 지연될 경우 당사가 지급할 지연배상금의 규모는 커지며, (주)비보존이 계약 해지를 요구할 경우 당사의 VVZ-149 주사제 신약 사업 중단, 파이프 라인 축소 등 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
경상기술료는 판매 개시 후 3년 이내 2.5억 원, 이후 계약 종료 시까지 매출액의 10.3%로 산정됩니다. 추가로 신약(어나프라주)의 원자재 및 외주가공을 위한 운영자금을 확보할 예정입니다. 원자재의 경우 2026년 부터 본격화 될 신약 어나프라주의 생산에 필요한 주원료(오피란제린) 구입에 필요한 대금(약 9.8억원) 으로 사용될 예정입니다. 외주가공비의 경우 신약 어나프라주의 생산에 필요한 외부 위탁에 필요한 대금(약 10.8억원) 으로 사용될 예정입니다.(중략)

(3) ETC, OTC, CMO 사업 등 운영자금 확보 (신약 사업 제외)

당사는 금번 유상증자를 통해 확보된 자금 중 약 115억원을 원부자재 등 미지급금 지급에 활용할 예정입니다.
해당 원부자재 등 미지급금은 2025년 말까지의 영업활동 중 지급해야 할 원부자재, 판매수수료, 외주가공비, 기타외상대입니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 확보된 자금으로 2026년 1분기에 총 미지급금에 60%를 지급하고 2026년 3분기 내 2025년 말까지 발생한 미지급금을 완납할 계획이며, 이를 통해 원활한 자금 유동성 확보, 채권 회전일수 감소 및 대외신뢰도를 회복할 예정입니다. 그리고 이를 통해 앞으로 진행될 거래처 거래관계에 있어 원활한 루트 및 기반 확보를 하는 것이 목적입니다. 다만, 2025년 4분기 영업활동에 따라 미지급 내역 및 금액은 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다. 금번 유상증자를 통해 지급될 원부자재 등 미지급금 지급 계획은 아래와 같습니다.

[원부자재 등 미지급금 지급 계획]

(단위 : 백만원)

항목

'26년1분기

'26년2분기

'26년3분기

합계
상세내용

원부자재
3,267
980
1,198
5,445
콜린알포세레이트(11억원), 폴록사머(5.9억), 에독사반(3.8억) 올메사탄메독소밀(4.6억), 페북소스타트(3.4억), 아이비엽(2.4억), 베포타스틴베실산염(2.3억), 폴리옥실(2.2억),루디프레스(1.5억),레보드로프로피진(1.3억), 기타(15.6억)

판매수수료
541
162
200
903
매출실적에 비례하여 CSO(영업대행) 수수료 지급

외주가공비
799
240
286
1,325
H사(2.3억),D사(1.5억), S사(1.1억) N사(1.1억),D사(1.1억),A사(1.1억), 기타(5억)

기타외상대
2,328
698
859
3,885
라라팡정 메디팁(4.8억),공조기교체잔금외(4.2억),아트로젯정 외 생동성시험(6.4억), 클라로신정(1.5억),스티올렌정임상재평가(1.2억)

합계
6,935
2,080
2,543
11,558

출처) 당사 제공

당사는 금번 유상증자를 통해 지급 예정인 원부자재 등 미지급금 총 11,558백만원 중 2026년 3분기까지 원부자재 미지급금으로 약 5,445백만원을 지급할 예정입니다. 원부자재 미지급금 상세내역으로는 콜린알포세레이트 약 11억원, 폴록사머 약5.9억, 에독사반 약3.8억, 올메사탄메독소밀 약 4.6억, 페북소스타트 약 3.4억, 아이비엽 약 2.4억, 베포타스틴베실산염 약 2.3억, 폴리옥실 약 2.2억,루디프레스 약 1.5억,레보드로프로피진 약 1.3억, 기타 약 15.6억 입니다. 해당 원부자재는 미지급금은 당사 거래처인 18개 업체에 지급될 예정입니다.

판매수수료의 경우 약 903백만원이 지급될 예정이며, 매출실적에 비례하여 당사의 CSO 거래처에 대행수수료 명목으로 지급 예정입니다. 외주가공비의 경우 약 16개 거래처에 1,325백만원이 지급될 예정이며, 주요 거래처로 H사 약 2.3억, D사 약 1.5억, S사 약 1.1억, N사 약 1.1억, D사 약 1.1억, A사 약 1.1억이 지급될 예정입니다. 기타외상대의 경우 라라팡정 메디팀 3차 지급 및 최종지급 약 4.8억원, 향남공장 공조기 냉동기 교체 잔금 약 4.2억원, 아트로젯 외 생동성시험 약 6.4억원 등의 목적으로 총 약 38.85억원이 지급될 예정입니다.
금번 유상증자를 통해 약 40억원을 원부자재 확보를 위해 사용될 예정입니다. 해당 원부자재 대금 정산에 대해서는 2026년도 발생하게될 매출 ETC(콜린세레이트정 등), OTC, CMO(올디피정) 등 판매계획에 따른 원재료(콜린알포세레이트 등) 구입에 대한 지급금액으로 2026년 전체 원부자재 대금 추정 약 186억원에 대한 일부 금액으로 약 40억원(약22%에 해당)을 지급할 계획이며, 원활한 원부자재 수급으로 효과적인 매출 증대에 사용될 예정이며 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.추가로 금번 유상증자를 통해 약 2.5억원을 외주가공비로 사용할 예정입니다. 해당 외주가공비는 당사에서 직접 생산하는 완제품 이외에 일부 제형이나 물량을 외부 CMO(위탁생산업체)에 맡겨 생산을 하고 있습니다. 당사는 2026년 제네릭 외주가공비에 대하여 약 56억원의 외주 위탁에 사용할 예정이며, 이중 2.5억원(약 4.46%)을 외주가공비로 사용할 예정이며, 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.금번 유상증자를 통해 조달된 운영자금 중 약 9억원을 판매수수료로 활용할 예정입니다. 해당 판매수수료는 제약사에서 흔히 발생하는 도매상, 대리점 판매수수료, 영업 대행 수수료, 프로모션 수수료 등으로 자체 영업조직(ETC,OTC)이 있더라도, 일부 지역, 품목은 전문 영업대행사 (CSO)를 활용하는 경우가 있습니다. 이에 따라 2026년 매출액에 연동되어 판매수수료가 증가될 것으로 판단 되는데 당사는 금번 유상증자을 통하여 확보된 운영자금 중 약 9억원 정도를 판매수수료로 지급할 예정이며, 전체 182억원의 판매수수료 중 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.
당사는 금번 유상증자 자금사용 목적 3순위인 제15회차 사모전환사채 원리금 상환 및 2순위인 VVZ-149 주사제 판매 개시 마일스톤 지급을 사유로 당사의 관계회사인 (주)비보존에 약 300억원
(2026년 190억원, 2027년 110억원)
을 지급할 예정입니다. (주)비보존은 당사가 지급한 약 300억원을 임상자금, 채무상환자금, 운영자금으로 사용할 예정이며, 당사가 지급한 약 300억원에 대한 (주)비보존의 자금사용계획은 아래와 같습니다. 다만, (주)비보존의 자금사용 계획의 경우 임상진행 상황 및 결과 등에 따라 변경될 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

(후략)
(주8) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
34,976,425,000

발행제비용(2)
877,824,250

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
34,098,600,750

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
6,295,750
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
699,528,500
모집총액의 2.0%

상장수수료
4,620,000
430만원 + 300억원 초과금액의 10억원당 8만원(코스닥시장상장규정 시행세칙 별표 14)

등록세
106,150,000
증자 자본금의 0.4% (지방세법 제28조)

지방교육세
21,230,000
등록세의 20% (지방세법 제151조)

기타비용
40,000,000
구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
877,824,250
-

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주4) 실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 20.0%의 추가수수료를 지급할 예정입니다.

주5) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주6) 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 목적
당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 아래와 같이 사용할 예정입니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2026년 01월 07일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
11,099
23,000
-
877
34,976

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정이나, 상기 발행제비용 중 일부는 지급시기에 따라 공모자금 외 자체자금으로 집행할 수 있습니다. 해당 비용에 대한 공모자금 미사용액은 운영자금으로 지출할 예정입니다

나. 공모자금 세부 사용목적 당사는 완제의약품 제조 및 판매하는 의약 전문 기업으로 , 혁신 신약 연구개발에 매진하고 있습니다. 주력 품목은 순환기계용약 피부외용제, 해열진통소염제, 당뇨병치료제 등 자사 생산 전문의약품과 독자 개발한 일반의약품 라라올라, 이니포텐 및 간질환의 보조치료제인 리버타인 등이 있습니다. 또한 독감 치료제 셀타플루 등을 보유하고 있으며, 소화기용제와 동맥경화용제, 중추신경용약 등 190여개 품목을 취급하는 제약사로 ETC(전문의약품)사업, OTC(일반의약품)사업, CMO(의약품위탁생산)사업, OEM(주문자상표부착방식)사업 및 기타 해외수출, 신약(비마약성 진통제) 사업 등의 영업활동을 하고 있습니다. 이처럼 제약 완제품 생산 및 매출활동을 위한 원부자재, 외주가공비 등 자금 수요에 대한 대응을 위하여 금번 조달을 통하여 다음과 같은 분야에 활용하고자 합니다. 금번 유상증자 자금 사용의 우선순위는 아래와 같습니다.

[금번 유상증자 자금사용의 우선순위]

(단위 : 원)

우선순위
자금용도
세부 내용
사용(예정)시기
금 액

1
운영자금
원부자재 등 미지급금
2026년 1분기 ~ 2026년 3분기
4,392,040,000

2
운영자금
VVZ-149 주사제 독점실시권 이전에 따른 제품 판매 개시 마일스톤 일부 지급
2026년 1분기
3,940,733,140

3
채무상환자금
제15회 전환사채 원리금 상환
2026년 1분기 ~ 2027년 4분기
23,000,000,000

4
운영자금
원부자재
2026년 1분기 ~ 2026년 4분기
1,545,267,610

5
운영자금
원자재(신약)
2026년 1분기 ~ 2026년 4분기
371,640,000

6
운영자금
외주가공비
2026년 1분기 ~ 2026년 4분기
95,000,000

7
운영자금
외주가공비(신약)
2026년 1분기 ~ 2026년 4분기
411,540,000

8
운영자금
판매수수료
2026년 1분기 ~ 2026년 4분기
342,380,000

-
기타자금
발행제비용
-
877,824,250

합 계
34,976,425,000

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

(중략)

금번 유상증자를 통해 확보된 자금 중 채무상환자금을 제외한 운영자금의 사용 타임라인 및 상세 내용은 아래와 같습니다.

[금번 유상증자 운영자금 사용 타임라인]

(단위 : 백만원)

우선순위
구분
자금용도
26년 1분기
26년 2분기
26년 3분기
26년 4분기

1
운영자금
원부자재외 미지급금
2,635
790
967

2
운영자금
VVZ-149 주사제 독점실시권 이전에 따른 제품 판매 개시 마일스톤 일부 지급
3,941

4
운영자금
원부자재
177
339
509
520

5
운영자금
원자재(신약)
37
74
112
149

6
운영자금
외주가공비
38
29
19
9

7
운영자금
외주가공비(신약)
165
124
82
41

8
운영자금
판매수수료
137
103
68
34

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 자금의 사용 시기는 증권신고서 제출일 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제자금 집행 과정에서 금액 또는 사용시기가 변경될 수 있습니다.

(2) 신약 사업을 위한 기반 마련 당사는 신약(어나프라주) 사업을 진행을 위해 주사제 독점실시권 이전을 위한 기술료 및 운영자금을 금번 유상증자를 위해 마련할 예정입니다. 주사제 독점실시권 이전의 경우 계약상대방은 ㈜비보존이며, 계약 대상은 VVZ-149(Opiranserin) 주사제 독점적 실시권입니다. 계약 지역은 한국이며,
계약체결일은 2020년 9월 3일, 계약종료일은 판매 개시일로부터 10년 또는 2032년 12월 31일 중 늦은 시점까지입니다. 총 계약금액은 110억 원이며, 경상기술료는 별도입니다. 계약금으로 20억 원이 선지급되었으며, 임상 3상 승인 시 10억 원, 품목허가 신청 시 10억 원이 지급 완료되었습니다.
추가로 제품 판매가 시작된 시점에 제품 판매 개시 마일스톤 70억 원을 (주)비보존에 지급해야 하며, 2025년 10월 VVZ-149 주사제 판매가 개시됨에 따라 당사는 제품 판매 개시 마일스톤 70억원을 (주)비보존에 지급할 예정할 예정입니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 확보된 자금 중 일부인 39.41억원을 VVZ-149 주사제 판매 개시 마일스톤 지급에 활용할 예정이며, 제품 판매 마일스톤 잔액인 30.59억원은 당사의 추가 자금조달 및 영업활동 수금 등을 통해 지급될 예정입니다.

다만, 금번 유상증자 일정이 지연되어 2026년 2월 이후 유상증자 대금이 납입됨에 따라 VVZ-149 주사제 기술이전계약 제13조 1항에 의거 (주)비보존은 제품 판매 개시 마일스톤이 지급기일로부터 2개월 이내 지급되지 않을 경우 계약을 해제 또는 해지할 수 있는 권한을 가지며 그에 따른 손해배상 청구를 할 수 있습니다. 하지만 당사는 (주)비보존과 논의를 통해 계약 유지 및 지연배상금을 지급하기로 협의했으며, 기술이전계약 제7조 3항에 의거 제품 판매 개시 마일스톤 7,000백만원의 지급 지체 일수에 대하여 연 12.0%의 지연배상금을 (주)비보존에 지급할 예정입니다. 다만, 제품 판매 개시 마일스톤 지급이 지속적으로 지연될 경우 당사가 지급할 지연배상금의 규모는 커지며, (주)비보존이 계약 해지를 요구할 경우 당사의 VVZ-149 주사제 신약 사업 중단, 파이프 라인 축소 등 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재함을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
경상기술료는 판매 개시 후 3년 이내 2.5억 원, 이후 계약 종료 시까지 매출액의 10.3%로 산정됩니다. 추가로 신약(어나프라주)의 원자재 및 외주가공을 위한 운영자금을 확보할 예정입니다. 원자재의 경우 2026년 부터 본격화 될 신약 어나프라주의 생산에 필요한 주원료(오피란제린) 구입에 필요한 대금
(약 3.7억원) 으로 사용될 예정입니다. 외주가공비의 경우 신약 어나프라주의 생산에 필요한 외부 위탁에 필요한 대금
(약 4.1억원) 으로 사용될 예정입니다.(중략)

(3) ETC, OTC, CMO 사업 등 운영자금 확보 (신약 사업 제외)

당사는 금번 유상증자를 통해 확보된 자금 중
약 44억원
을 원부자재 등 미지급금
을 일부 지급하는데
활용할 예정입니다.
2025년 말까지 당사 영업활동 중 발생한 원부자재 등 미지급금은 원부자재, 판매수수료, 외주가공비, 기타외상대이며, 약 115억 원이 될 것으로 예상됩니다. 당사는 해당 원부자재 등 미지급금 약 115억 원 중 일부인 약 44억원을 금번 유상증자를 통해 확보된 자금으로 지급할 예정이며, 지급계획은 2026년 1분기 26.35억원, 2026년 2분기 7.90억원, 2026년 3분기 9.66억원 입니다. 이 외 원부자재 등 미지급금 잔액인 약 71억원은당사의 추가 자금조달 및 영업활동 수금 등을 통해 지급될 예정입니다. 다만, 2025년 미지급금 내역 및 규모는 변동될 수 있으며, 이로 인해 미지급금 지급 계획이 변동될 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
금번 유상증자를 통해 지급될 원부자재 등 미지급금 지급 계획은 아래와 같습니다. @@

[원부자재 등 미지급금 지급 계획]

(단위 : 백만원)

항목

'26년1분기

'26년2분기

'26년3분기

합계
상세내용

원부자재
1,241
372
455
2,068

콜린알포세레이트
(4.2억원)
,
폴록사머
(2.2억)
,
에독사반
(1.4억)

올메사탄메독소밀
(1.7억)
,페북소스타트
(1.3억)
, 아이비엽
(0.9억)
, 베포타스틴베실산염
(0.9억)
,폴리옥실
(0.8억)
,루디프레스
(0.6억)
,레보드로프로피진
(0.5억)
,기타
(6.1억)

판매수수료
206
62
76
344
매출실적에 비례하여 CSO(영업대행) 수수료 지급

외주가공비
304
91
109
504

H사
(1.8억)
,D사
(1.0억)
,

S사
(0.6억)

N사
(0.6억)
,D사
(0.6억)
,A사
(0.4억)
,

기타외상대
884
265
326
1,475

라라팡정 메디팁
(3.8억)
,공조기교체잔금외
(3.2억)
,아트로젯정 외 생동성시험
(4.4억)
,클라로신정
(1.5억)
,스티올렌정임상재평가
(1.2억)

합계
2,635
790
966
4,391

출처) 당사 제공

당사는 금번 유상증자를 통해 지급 예정인 원부자재 등 미지급금 총
4,391
백만원 중 2026년 3분기까지 원부자재 미지급금으로 약
2,068
백만원을 지급할 예정입니다. 원부자재 미지급금 상세내역으로는 콜린알포세레이트 약
4.2
억원, 폴록사머 약
2.2
억, 에독사반 약
1.4
억, 올메사탄메독소밀 약
1.7
억, 페북소스타트 약
1.3
억, 아이비엽 약
0.9
억, 베포타스틴베실산염 약
0.9
억, 폴리옥실 약
0.8
억,루디프레스 약
0.6
억,레보드로프로피진 약
0.5
억, 기타 약

6.1
억 입니다. 해당 원부자재는 미지급금은 당사 거래처인 18개 업체에 지급될 예정입니다.판매수수료의 경우 약
344
백만원이 지급될 예정이며, 매출실적에 비례하여 당사의 CSO 거래처에 대행수수료 명목으로 지급 예정입니다. 외주가공비의 경우 약 16개 거래처에
504
백만원이 지급될 예정이며, 주요 거래처로 H사 약
1.8
억, D사 약
1.0
억, S사 약
0.6
억, N사 약
0.6
억, D사 약
0.6
억, A사 약
0.4
억이 지급될 예정입니다. 기타외상대의 경우 라라팡정 메디팀 3차 지급 및 최종지급 약
3.8
억원, 향남공장 공조기 냉동기 교체 잔금 약
3.2
억원, 아트로젯 외 생동성시험 약
4.4
억원 등의 목적으로 총 약
1,475백만원
이 지급될 예정입니다.
금번 유상증자를 통해 약
15
억원을 원부자재 확보를 위해 사용될 예정입니다. 해당 원부자재 대금 정산에 대해서는 2026년도 발생하게될 매출 ETC(콜린세레이트정 등), OTC, CMO(올디피정) 등 판매계획에 따른 원재료(콜린알포세레이트 등) 구입에 대한 지급금액으로 2026년 전체 원부자재 대금 추정 약 186억원에 대한 일부 금액으로 약
15
억원(약
8%
에 해당)을 지급할 계획이며, 원활한 원부자재 수급으로 효과적인 매출 증대에 사용될 예정이며 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.추가로 금번 유상증자를 통해 약
1.0
억원을 외주가공비로 사용할 예정입니다. 해당 외주가공비는 당사에서 직접 생산하는 완제품 이외에 일부 제형이나 물량을 외부 CMO(위탁생산업체)에 맡겨 생산을 하고 있습니다. 당사는 2026년 제네릭 외주가공비에 대하여 약 56억원의 외주 위탁에 사용할 예정이며, 이중
1.0
억원(약
1.79%
)을 외주가공비로 사용할 예정이며, 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.금번 유상증자를 통해 조달된 운영자금 중 약
3.4
억원을 판매수수료로 활용할 예정입니다. 해당 판매수수료는 제약사에서 흔히 발생하는 도매상, 대리점 판매수수료, 영업 대행 수수료, 프로모션 수수료 등으로 자체 영업조직(ETC,OTC)이 있더라도, 일부 지역, 품목은 전문 영업대행사 (CSO)를 활용하는 경우가 있습니다. 이에 따라 2026년 매출액에 연동되어 판매수수료가 증가될 것으로 판단 되는데 당사는 금번 유상증자을 통하여 확보된 운영자금 중 약
3.4
억원 정도를 판매수수료로 지급할 예정이며, 전체 182억원의 판매수수료 중 나머지 차액분에 대해서는 영업활동 수금으로 지급할 예정입니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금 중 약 39억원을 자금사용 목적 2순위인 VVZ-149 주사제 판매 개시 마일스톤 일부 지급에 활용하며, 약 230억원을 자금사용 목적 3순위인 제15회차 사모전환사채 원리금 상환에 활용합니다. 이에 따라 당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금 중 약 269억원을 (주)비보존에 지급하게 되며, VVZ-149 주사제 판매 개시 마일스톤 총 규모가 70억 원인 점을 고려할 경우 2027년까지 당사는
관계회사인 (주)비보존에 약 300억원
(2026년 190억원, 2027년 110억원)
을 지급할 예정입니다. (주)비보존은 당사가 지급한 약 300억원을 임상자금, 채무상환자금, 운영자금으로 사용할 예정이며, 당사가 지급한 약 300억원에 대한 (주)비보존의 자금사용계획은 아래와 같습니다. 다만, (주)비보존의 자금사용 계획의 경우 임상진행 상황 및 결과 등에 따라 변경될 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의해주시기 바랍니다.

(후략)

위 정정사항외에 모든 사항은 2026년 01월 06일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.