세미파이브 — [기재정정]투자설명서 (20251217)
제출인: 세미파이브

투자설명서
6.0
주식회사 세미파이브

정 정 신 고 (보고)

2025년 12월 17일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 12월 16일

3. 정정사유 :
공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

금번 정정사항에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 '
굵은 보라색
'으로 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
- 모집(매출)가액(예정): 21,000원 ~ 24,000원- 모집(매출)총액(예정): 113,400,000,000원 ~ 129,600,000,000원- 일반투자자 배정주식수: 1,350,000주 ~ 1,620,000주- 기관투자자 배정주식수: 3,780,000주 ~ 4,050,000주- 일반투자자 배정비율: 25.0% ~ 30.0%- 기관투자자 배정비율: 70.0% ~ 75.0%

- 모집(매출)가액:
24,000원
- 모집(매출)총액:
129,600,000,000원

- 일반투자자 배정주식수:
1,350,000주
- 기관투자자 배정주식수:
4,050,000주

-
일반투자자 배정비율:
25.0%
- 기관투자자 배정비율:
75.0%

요약정보
핵심투자위험을 포함한 요약정보 내 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으며, 본 정정표에 별도로 기재하지 않았습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문의 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법
(주3)
(주3)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주4)
(주4)

5. 인수 등에 관한 사항
(주5)
(주5)

III. 투자위험요소

3. 기타위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
(주6)
(주6)

라. 의무보유 확약 우선배정 의무화에 따른 상장주식수 변경 관련 위험
(주7)
(주7)

카. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항
(주8)
(주8)

처. 공모자금의 사용내역 관련 위험
(주9)
(주9)

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 공모가격에 대한 의견 - 가. 평가결과
(주10)
(주10)

1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망 공모가액 산출 - (4) 희망공모가액 결정
(주11)
(주11)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주12)
(주12)

2. 자금의 사용목적
(주13)
(주13)

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
5,400,000
1,000
21,000
113,400,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

공동대표주관회사
삼성증권
기명식 보통주
3,780,000
79,380,000,000
2,402,399,979
총액인수

공동대표주관회사
유비에스증권리미티드 서울지점
기명식 보통주
1,620,000
34,020,000,000
1,029,599,991
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일
2025년 12월 22일
2025년 12월 18일
2025년 12월 22일
-

주1)
모집(매출) 예정가(이하 "공모희망가액"이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)
주당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액인 21,000원 ~ 24,000원 중 최저가액(하단)인 21,000원 기준입니다. 참고로, 공모희망가액의 최고가액(상단)인 24,000원 기준 모집(매출)총액은 129,600,000,000원입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사인 삼성증권㈜, 유비에스증권리미티드 서울지점과 발행회사인 ㈜세미파이브가 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)

청약일- 기관투자자 청약일 :
2025년 12월 18일(목) ~ 2025년 12월 19일(금) (2일간)- 일반청약자 청약일 :
2025년 12월 18일(목) ~ 2025년 12월 19일(금) (2일간)기관투자자 및 일반청약자의 청약은
2025년 12월 18일(목) ~ 2025년 12월 19일(금)(2일간)까지 이틀간 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자와 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 제5호에 해당하는 사항이 존재하며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여합니다. 관련된 자세한 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주8)
본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2025년 7월 17일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 9월 30일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)
총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의 3%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 또한 이와 별도로 발행회사는 공동대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도, 기여도 등을 종합적으로 감안하여 총 조달금액의1% 범위 내에서 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주10)

「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

삼성증권㈜
기명식보통주
33,333주
699,993,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른상장주선인의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
기명식보통주
14,286주
300,006,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른상장주선인의 의무 취득분

※ 상기 취득분은 모집ㆍ매출하는 주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 상장일로부터 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.※ 상기 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사와 발행회사인 ㈜세미파이브가 협의하여 제시한 공모희망가 21,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 21,000원 기준입니다.※ 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(47,619주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주11)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호 가목에 의거 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의 종류
취득수량(주2)
취득금액
비고

삼성증권㈜
기명식보통주
37,800
793,800,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
기명식보통주
16,200
340,200,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

합계
54,000
1,134,000,000원
-

(주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제9조제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 공동대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

(주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

(주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 공동대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

(주4)
취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사가 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가 21,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 21,000원 기준입니다.

(주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 공동대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무 취득분(54,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 공동대표주관회사가 이를 인수할 경우 공동대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
5,400,000
1,000
24,000
129,600,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

공동대표주관회사
삼성증권
기명식 보통주
3,780,000
90,720,000,000
3,656,799,360
총액인수

공동대표주관회사
유비에스증권리미티드 서울지점
기명식 보통주
1,620,000
38,880,000,000
1,567,200,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일
2025년 12월 22일
2025년 12월 18일
2025년 12월 22일
-

주1)

모집(매출)가액(이하
"확정공모가액"
이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

주당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 24,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사인 삼성증권㈜, 유비에스증권리미티드 서울지점과 발행회사인 ㈜세미파이브가 협의하여 1주당 확정공모가액을
24,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)

청약일- 기관투자자 청약일 :
2025년 12월 18일(목) ~ 2025년 12월 19일(금) (2일간)- 일반청약자 청약일 :
2025년 12월 18일(목) ~ 2025년 12월 19일(금) (2일간)기관투자자 및 일반청약자의 청약은
2025년 12월 18일(목) ~ 2025년 12월 19일(금)(2일간)까지 이틀간 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자와 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 제5호에 해당하는 사항이 존재하며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여합니다. 관련된 자세한 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주8)
본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2025년 7월 17일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 9월 30일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의
4.0%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 24,000원 기준입니다.

주10)

「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

삼성증권㈜
기명식보통주
29,166주
699,984,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른상장주선인의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
기명식보통주
12,500주
300,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른상장주선인의 의무 취득분

※ 상기 취득분은 모집ㆍ매출하는 주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 상장일로부터 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.※ 상기 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사와 발행회사인 ㈜세미파이브가 협의하여
결정한 확정공모가액인 24,000원 기준입니다.
※ 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(
확정공모가액인 24,000원 기준 41,666주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주11)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호 가목에 의거 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의 종류
취득수량(주2)
취득금액
비고

삼성증권㈜
기명식보통주
37,800
907,200,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
기명식보통주
16,200
388,800,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

합계
54,000
1,296,000,000원
-

(주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제9조제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 공동대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

(주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

(주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 공동대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

(주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사가 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 24,000원 기준입니다.

(주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 공동대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무 취득분(54,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 공동대표주관회사가 이를 인수할 경우 공동대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

(주2) 정정 전

2. 공모방법

금번 주식회사 세미파이브의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 5,400,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역[공모방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
5,400,000주
100.00%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

[청약대상자 유형별 공모대상 주식수]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
1,350,000주 ~ 1,620,000주
25.00% ~ 30.00%
21,000원
28,350,000,000원~ 34,020,000,000원
-

기관투자자

3,780,000주

~ 4,050,000주

70.00% ~ 75.00%
79,380,000,000원~ 85,050,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
113,400,000,000원
-

주1)
주당 공모가액 및 모집(매출)총액은 공모희망가액인 21,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 21,000원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 근거하여 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 근거하여 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주6)
"일반기관투자자"란 기관투자자에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자를 말합니다.(이하 "일반기관투자자"라 한다)

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 근거하여 주2)~주5)에 따른 배정 후 잔여주식은 주8)~주10)에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.

주8)
일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)합니다.

주9)
선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)합니다. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다.

주10)
주8) 및 주9)에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 공동대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정합니다.

주11)
기업공개를 위한 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주12)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등[모집방법 : 일반공모]

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
5,400,000주
100.00%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
-

[모집의 세부내역]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
1,350,000주 ~ 1,620,000주
25.00% ~ 30.00%
21,000원
28,350,000,000원~ 34,020,000,000원
-

기관투자자
3,780,000주 ~ 4,050,000주
70.00% ~ 75.00%
79,380,000,000원~ 85,050,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
113,400,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다
.

(단위: 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액
배정대상

공동대표주관회사
삼성증권㈜
3,780,000주
70.0%
21,000원
79,380,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

공동대표주관회사
유비에스증권리미티드 서울지점
1,620,000주
30.0%
34,020,000,000원

합계
5,400,000주
100.0%
113,400,000,000원

주2)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와
같이 공동대표주관회사인 삼성증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다. 유비에스증권 서울지점은 당해 증권회사의 특성 상 일반청약자를 대상으로 한 청약업무를 수행하지 않습니다.

(단위: 주, 원)

구분
일반청약대상모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집총액

공동대표주관회사
삼성증권㈜
1,350,000주 ~ 1,620,000주
21,000원
28,350,000,000원 ~ 34,020,000,000원

합계
1,350,000주 ~ 1,620,000주
28,350,000,000원 ~ 34,020,000,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점을 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
「 근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 공동대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사는 본수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

[ 고위험고수익채권투자신탁 ]

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

[ 고위험고수익투자신탁 ]

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하고 "투자일임회사"의 고유재산 참여조건(하단의 '(3-2)' 참조)을 총족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것(단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외)

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하고 "신탁회사"의 고유재산 참여조건(하단의 '(4-2)' 참조)을 총족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것 (단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외)

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(4-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 위 (4-1)에 따라 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-2) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 (5-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 호중 어느 하나의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.(6-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다)는 상기 (3-2)의 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준 의 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두 를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.(6-2) 겸영회사가 (6-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (3-2)에 따른 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 참여기준 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.(7-1) 상기 (3-1), (5-1), (6-1) 조항에도 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한합니다.1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우(7-2) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제1호 또는 제2호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.(7-3) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제3호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 공동대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사는 본수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

주6)

배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』에 관한 사항 부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 공동대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제9조 제1항 제1호부터

제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음

각

목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다). 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 공동대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑧ 기업공개를 위한 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 공동대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다)의 발행회사의 주식을 사모의 방법으로 공모가격과 같은가격으로 신규상장 신청일까지 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주7)
주당 모집가액 및 모집총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 21,000원 ~ 24,000원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 서울지점이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주9)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 제5호에 해당하는 사항이 존재하며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여합니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 주식회사 세미파이브의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100.0% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호나목에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다.

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

삼성증권㈜
33,333주
21,000원
699,993,000원
-

유비에스증권리미티드 서울지점
14,286주
300,006,000원
-

합계
47,619주
999,999,000원
-

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(21,000원 ~ 24,000원)의 밴드 최저가액인 21,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
상장주선인의 의무 취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 사모의 방식으로 취득하게 됩니다. 또한 확정공모가액에 따라 취득주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 이 경우, 의무 취득분은「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.
(주2) 정정 후

2. 공모방법

금번 주식회사 세미파이브의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 5,400,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역[공모방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
5,400,000주
100.00%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

[청약대상자 유형별 공모대상 주식수]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
1,350,000주
25.00%
24,000원
32,400,000,000원
-

기관투자자
4,050,000주
75.00%
97,200,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
129,600,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은
공동대표주관회사가 기관투자자 대상으로 실시한 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 근거하여 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 근거하여 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주6)
"일반기관투자자"란 기관투자자에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자를 말합니다.(이하 "일반기관투자자"라 한다)

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 근거하여 주2)~주5)에 따른 배정 후 잔여주식은 주8)~주10)에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.

주8)
일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)합니다.

주9)
선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)합니다. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다.

주10)
주8) 및 주9)에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 공동대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정합니다.

주11)
기업공개를 위한 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주12)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등[모집방법 : 일반공모]

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
5,400,000주
100.00%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
-

[모집의 세부내역]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
1,350,000주
25.00%
24,000원
32,400,000,000원
-

기관투자자
4,050,000주
75.00%
97,200,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
129,600,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다
.

(단위: 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액
배정대상

공동대표주관회사
삼성증권㈜
3,780,000주
70.0%
24,000원
90,720,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

공동대표주관회사
유비에스증권리미티드 서울지점
1,620,000주
30.0%
38,880,000,000원

합계
5,400,000주
100.0%
129,600,000,000원

주2)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와
같이 공동대표주관회사인 삼성증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다. 유비에스증권 서울지점은 당해 증권회사의 특성 상 일반청약자를 대상으로 한 청약업무를 수행하지 않습니다.

(단위: 주, 원)

구분
일반청약대상모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집총액

공동대표주관회사
삼성증권㈜
1,350,000주
24,000원
32,400,000,000원

합계
1,350,000주
32,400,000,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점을 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
「 근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 공동대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사는 본수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

[ 고위험고수익채권투자신탁 ]

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

[ 고위험고수익투자신탁 ]

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하고 "투자일임회사"의 고유재산 참여조건(하단의 '(3-2)' 참조)을 총족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것(단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외)

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하고 "신탁회사"의 고유재산 참여조건(하단의 '(4-2)' 참조)을 총족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것 (단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외)

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(4-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 위 (4-1)에 따라 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-2) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 (5-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 호중 어느 하나의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.(6-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다)는 상기 (3-2)의 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준 의 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두 를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.(6-2) 겸영회사가 (6-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (3-2)에 따른 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 참여기준 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.(7-1) 상기 (3-1), (5-1), (6-1) 조항에도 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한합니다.1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우(7-2) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제1호 또는 제2호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.(7-3) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제3호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 공동대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사는 본수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

주6)

배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』에 관한 사항 부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 공동대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제9조 제1항 제1호부터

제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음

각

목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다). 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 공동대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑧ 기업공개를 위한 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 공동대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다)의 발행회사의 주식을 사모의 방법으로 공모가격과 같은가격으로 신규상장 신청일까지 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주7)

주당 모집가액 및 모집총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원
기준입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주9)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 제5호에 해당하는 사항이 존재하며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여합니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 주식회사 세미파이브의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100.0% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호나목에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다.

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

삼성증권㈜
29,166주
24,000원
699,984,000원
-

유비에스증권리미티드 서울지점
12,500주
300,000,000원
-

합계
41,666주
999,984,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원
기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
상장주선인의 의무 취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 사모의 방식으로 취득하게 됩니다. 또한 확정공모가액에 따라 취득주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 이 경우, 의무 취득분은「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.
(주3) 정정 전

3. 공모가격 결정방법

(중략)

나. 공모가격 산정 개요

공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 당사의 현황, 국내외 시장상황 및 산업전망 등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
21,000원 ~ 24,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

수요예측 결과반영 여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜세미파이브의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점은 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공동대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항(중략)

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

구분
주식수
비율
비고

기관투자자
3,780,000주 ~ 4,050,000주
70.0% ~75.0%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(5,400,000주)에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 1,350,000주 ~ 1,620,000주(25.00%~30.00%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(중략)
(주3) 정정 후

3. 공모가격 결정방법

(중략)

나. 공모가격 산정 개요

공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 당사의 현황, 국내외 시장상황 및 산업전망 등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
21,000원 ~ 24,000원

확정공모가액
24,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정하였습니다..

수요예측 결과반영 여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜세미파이브의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점은 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공동대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
24,000원으로 최종 확정하였습니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항(중략)

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

구분
주식수
비율
비고

기관투자자
4,050,000주
75.0%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(5,400,000주)에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
1,350,000주(25.00%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(중략)

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주)

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
투자일임사(고유, 일임)
운용사(고유)
연기금, 은행, 보험
기타
거래실적 유(주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
49
934
30
612
344
47
76
67
-
2,159

수량
120,943,000
671,709,545
113,772,103
344,681,862
173,846,292
131,765,929
125,146,625
87,549,728
-
1,769,415,084

경쟁률
29.86
165.85
28.09
85.11
42.93
32.53
30.90
21.62
0.00
436.89

주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위: 건, 주)

구분
국내 기관투자자

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
투자일임사(고유,일임)
운용사(고유)
연기금,운용사
기타

공모
사모

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

미제시
4
6,307,000
13
22,674,000
-
-
7
10,213,000
6
1,911,000
2
8,100,000
3
1,889,000

밴드상단초과
1
54,000
20
8,172,000
1
4,050,000
14
8,400,862
20
9,022,000
9
20,057,000
2
1,552,000

밴드 상단
44
114,582,000
901
640,863,545
29
109,722,103
591
326,068,000
318
162,913,292
36
103,608,929
71
121,705,625

밴드 상위 75% 초과~100% 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
49
120,943,000
934
671,709,545
30
113,772,103
612
344,681,862
344
173,846,292
47
131,765,929
76
125,146,625

구분
외국 기관투자자
합계

거래실적 유주1)
거래실적 무

미제시
-
-
-
-
9
16,296,000

밴드상단초과
-
-
-
-
13
25,713,000

밴드 상단
67
87,549,728
-
-
247
537,168,385

밴드 상위 75% 초과~100% 미만
-
-
-
-
44
114,582,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-

합계
67
87,549,728
-
-
2,159
1,769,415,084

주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

주2)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거한 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
비율(%)
신청수량(주)
비율(%)

가격 미제시
35
1.62%
51,094,000
2.89%

24,000원(상단) 초과
67
3.10%
51,307,862
2.90%

24,000원(상단)
2,057
95.28%
1,667,013,222
94.21%

21,000원(하단) 초과~ 24,000원(상단) 미만
-
0.00%
-
0.00%

21,000원(하단)
-
0.00%
-
0.00%

21,000원(하단) 미만
-
0.00%
-
0.00%

합계
2,159
100.00%
1,769,415,084
100.00%

(다) 의무보유 확약 신청내역

구 분
국내기관투자자

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
투자일임사(고유,일임)
운용사(고유)
연기금,은행, 보험

공모
사모

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

6개월 확약
1
3,720,000
24,000
153
84,137,000
24,028
1
4,050,000
24,000
100
22,858,800
24,020
19
5,894,000
24,000
2
2,774,000
26,000

3개월 확약
5
5,368,000
24,000
179
91,466,000
24,056
1
4,050,000
24,000
57
18,866,000
24,000
38
10,304,800
24,079
4
6,248,000
25,000

1개월 확약
10
33,384,000
24,000
152
112,346,799
24,000
2
8,100,000
24,000
90
51,121,000
24,022
40
20,934,000
24,050
8
23,994,235
24,250

15일 확약
3
4,863,000
24,000
188
123,496,946
24,044
6
24,300,000
24,000
101
43,786,000
24,010
42
19,397,733
24,000
2
5,787,000
24,000

미확약
30
73,608,000
24,240
262
260,262,800
24,055
20
73,272,103
24,050
264
208,050,062
24,050
205
117,315,759
24,237
31
92,962,694
24,652

합 계
49
120,943,000
24,147
934
671,709,545
24,040
30
113,772,103
24,033
612
344,681,862
24,030
344
173,846,292
24,156
47
131,765,929
24,643

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

기타
거래실적(유) 주1)
거래실적(무)

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

6개월 확약
2
749,000
24,000
-
-
-
-
-
-
278
124,182,800
24,037

3개월 확약
4
6,018,000
24,000
-
-
-
-
-
-
288
142,320,800
24,059

1개월 확약
6
8,119,000
24,167
3
8,946,300
24,000
-
-
-
311
266,945,334
24,023

15일 확약
6
10,766,000
24,000
5
11,458,470
24,000
-
-
-
353
243,855,149
24,026

미확약
58
99,494,625
24,103
59
67,144,958
24,000
-
-
-
929
992,111,001
24,119

합 계
76
125,146,625
24,092
67
87,549,728
24,000
-
-
-
2,159
1,769,415,084
24,071

주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 (주)세미파이브와 공동대표주관회사인 삼성증권(주) 및 유비에스증권리미티드 서울지점이 협의하여 1주당 확정공모가액을 24,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 24,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관 청약자 물량을 배정하였습니다.

(주4) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 5,400,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
21,000원 주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
113,400,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위
주2)

청약기일 주3)
기관투자자
개시일
2025년 12월 18일(목)

종료일
2025년 12월 19일(금)

일반청약자
개시일
2025년 12월 18일(목)

종료일
2025년 12월 19일(금)

청약 증거금 주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2025년 12월 22일(월)

주1)
주당 모집 또는 매출가액은 공동대표주관회사와 발행회사 ㈜세미파이브가 협의하여 제시한 희망공모가액 21,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 21,000원 기준입니다. 청약일 전 공동대표주관회사가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사 ㈜세미파이브가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다. ④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다. ※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2025년 12월 22일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 공동대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(
2025년 12월 22일)에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2025년 12월 22일
08:00 ~ 12:00 사이에 당해 청약을 접수한 공동대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 공동대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처1) 기관투자자 ① 삼성증권㈜을 통하여 수요예측에 참여한 국내 및 해외 기관투자자 : 삼성증권㈜ 본ㆍ지점② 유비에스증권리미티드 서울지점을 통하여 수요예측에 참여한 해외 기관투자자 : 유비에스증권리미티드 서울지점2) 일반청약자: 삼성증권㈜ 본ㆍ지점3) 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

4
(청약 시간, 일반청약자의 청약금액, 인수회사의 청약 건수가 동일한 경우)증권신고서 상 인수인 순으로 가장 우선한 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 공동대표주관회사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 공동대표주관회사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(중략)
다. 청약방법
(중략)
(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위

일반투자자는 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 각 지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[삼성증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율]

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

삼성증권㈜
1,350,000주 ~ 1,620,000주
주1)
50%

주1)

삼성증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.

구분
청약한도율
최고 청약한도

우대 청약자격
200%
120,000주 ~ 150,000주

일반 청약자격
100%
60,000주 ~ 75,000주

온라인 전용 청약자격
50%
30,000주 ~ 37,500주

청약자격 상세는 상기 "(3) 일반청약자의 청약자격"을 참조하시기 바랍니다.

[삼성증권㈜의 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~ 50,000주 이하
2,500주

50,000주 초과
5,000주

(중략)

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율
① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의 70% ~ 75%(3,780,000주 ~ 4,050,000주)를 배정합니다.② 일반청약자 : 총 공모주식의 25% ~ 30%(1,350,000주 ~ 1,620,000주)를 배정합니다.③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.④ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑤「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%이상을 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑩ 다만 공동대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 공동대표주관회사와 ㈜세미파이브가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. ③ 금번 IPO는 일반청약자에게 1,350,000주 ~ 1,620,000주를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은 675,000주 ~ 810,000주이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 인수회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.

④ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소숫점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소숫점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대하여 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 절차는 하기와 같습니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

* 삼성증권: 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(
2025년 12월 22일(월))에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인
2025년 12월 22일(월) 오전 11:00까지

균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 참고로 배정일은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 납입일이며, 추가납입이 이루어지지 않을 경우 해당 수량분을 배정받을 의사가 없었던 것으로 간주되는 것에 유념해주시기 바랍니다.

⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

※ 「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조제4항」각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. <삭제 2023.04.27>

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 금번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(주4) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 5,400,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
24,000원 주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
113,400,000,000원

확정가액
129,600,000,000원

청 약 단 위
주2)

청약기일 주3)
기관투자자
개시일
2025년 12월 18일(목)

종료일
2025년 12월 19일(금)

일반청약자
개시일
2025년 12월 18일(목)

종료일
2025년 12월 19일(금)

청약 증거금 주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2025년 12월 22일(월)

주1)

주당 모집 또는 매출가액은 공동대표주관회사와 발행회사 ㈜세미파이브가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다. 청약일 전 공동대표주관회사가 수요예측을
실시하였으며
,
동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사 ㈜세미파이브가 협의한 후
주당 확정공모가액을 24,000원으로 최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다. ④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다. ※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(
2025년 12월 22일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 공동대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(
2025년 12월 22일)에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2025년 12월 22일
08:00 ~ 12:00 사이에 당해 청약을 접수한 공동대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 공동대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처1) 기관투자자 ① 삼성증권㈜을 통하여 수요예측에 참여한 국내 및 해외 기관투자자 : 삼성증권㈜ 본ㆍ지점② 유비에스증권리미티드 서울지점을 통하여 수요예측에 참여한 해외 기관투자자 : 유비에스증권리미티드 서울지점2) 일반청약자: 삼성증권㈜ 본ㆍ지점3) 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

4
(청약 시간, 일반청약자의 청약금액, 인수회사의 청약 건수가 동일한 경우)증권신고서 상 인수인 순으로 가장 우선한 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 공동대표주관회사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 공동대표주관회사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(중략)
다. 청약방법
(중략)
(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위

일반투자자는 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 각 지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[삼성증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율]

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

삼성증권㈜
1,350,000주
주1)
50%

주1)

삼성증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.

구분
청약한도율
최고 청약한도

우대 청약자격
200%
120,000주

일반 청약자격
100%
60,000주

온라인 전용 청약자격
50%
30,000주

청약자격 상세는 상기 "(3) 일반청약자의 청약자격"을 참조하시기 바랍니다.

[삼성증권㈜의 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~ 50,000주 이하
2,500주

50,000주 초과
5,000주

(중략)

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율
① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
75%(4,050,000주)를 배정합니다.② 일반청약자 : 총 공모주식의
25%(1,350,000주)를 배정합니다.③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.④ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑤「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%이상을 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑩ 다만 공동대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 공동대표주관회사와 ㈜세미파이브가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. ③ 금번 IPO는 일반청약자에게
1,350,000주를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은
675,000주이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 인수회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.

④ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소숫점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소숫점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대하여 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 절차는 하기와 같습니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

* 삼성증권: 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(
2025년 12월 22일(월))에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인
2025년 12월 22일(월) 오전 11:00까지

균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 참고로 배정일은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 납입일이며, 추가납입이 이루어지지 않을 경우 해당 수량분을 배정받을 의사가 없었던 것으로 간주되는 것에 유념해주시기 바랍니다.

⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

※ 「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조제4항」각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. <삭제 2023.04.27>

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 금번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(주5) 정정 전

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

(단위: 원)

인수인
인수주식의 종류 및 수량
인수금액
인수비율
인수조건

구분
명칭
주소

공동대표주관회사
삼성증권㈜
서울시 서초구 서초대로74길 11
기명식 보통주3,780,000주
79,380,000,000원
70.0%
총액인수

공동대표주관회사
유비에스증권리미티드서울지점
서울특별시 종로구 우정국로 26
기명식 보통주 1,620,000주
34,020,000,000원
30.0%
총액인수

주1)
인수금액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 21,000원 ~ 24,000원 중 최저가액 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위: 원)

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련계약내용
대가관련 계약내용변경이력
대가관련 계약내용변경 사유
비고

인수수수료 (성과수수수료 제외)
삼성증권㈜
2,402,399,979원
인수금액 3%
납입 이후 5영업일 이내
인수계약서참조
-
-
주1)

유비에스증권리미티드서울지점
1,029,599,991원
-
-
주1)

성과수수료
삼성증권㈜
미정
인수금액 1%
납입 이후 5영업일 이내
-
-
-
주2)

유비에스증권리미티드서울지점
-
-
-

주1)
인수대가는 공모금액의 3%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위인 21,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 21,000원 기준입니다. 상기 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에따라 변동될 수 있습니다.

주2)
인수수수료와는 별도로 공동대표주관회사에게 상장 관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 감안하여 성과수수료를 1% 이내에서 지급할 수 있습니다. 향후 결정되는 확정공모가액에 따라 성과수수료는 변경될 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다.

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

삼성증권㈜
33,333주
21,000원
699,993,000원
「코스닥시장 상장규정」에따른 상장주선인의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
14,286주
300,006,000원
「코스닥시장 상장규정」에따른 상장주선인의 의무 취득분

합계
47,619주
999,999,000원
-

주1)
상기 주당 취득가액 및 취득총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(21,000원 ~ 24,000원)의 밴드 최저가액인 21,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
상장주선인의 의무 취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 사모의 방식으로 취득하게 됩니다. 또한 확정공모가액에 따라 취득주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제13조(상장주선인의 의무)⑤상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것⑥ 제5항에도 불구하고 거래소는 상장신청인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 기업의 상장주선인에 대하여 제5항을 적용하지 않을 수 있다.1. 대형법인. 다만, 외국기업이나 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업은 제외한다.

한편, 2025년 3월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정(이하 "인수업무규정")」 제9조제1항7호에 따라 공동대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 30% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야 합니다.

공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의 종류
취득수량(주2)
취득금액
비고

삼성증권㈜
기명식보통주
37,800주
793,800,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
기명식보통주
16,200주
340,200,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

합계
54,000주
1,134,000,000원
-

(주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 공동대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

(주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

(주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 공동대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

(주4)
취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사가 발행회사와 협의하여 제시한 공모희망가 21,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 21,000원 기준입니다.

(주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 공동대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무 취득분(54,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 공동대표주관회사가 이를 인수할 경우 공동대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.

1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개(외국법인등의 기업공개는 제외한다)의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 법 제165조의7제1항 단서의 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.

3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.

4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.

5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.

6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.

7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.

가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것.

나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.

다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것.(중략)⑭ 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 다음 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 한다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 취득방법: 사모의 방법으로 발행된 주식을 공모가격과 같은 가격으로 취득할 것2. 취득시기: 신규상장 신청일까지 해당 주식을 취득할 것3. 취득수량: 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)을 취득할 것. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다.

라. 기타의 사항

(중략)
(주5) 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

(단위: 원)

인수인
인수주식의 종류 및 수량
인수금액
인수비율
인수조건

구분
명칭
주소

공동대표주관회사
삼성증권㈜
서울시 서초구 서초대로74길 11
기명식 보통주3,780,000주
90,720,000,000원
70.0%
총액인수

공동대표주관회사
유비에스증권리미티드서울지점
서울특별시 종로구 우정국로 26
기명식 보통주 1,620,000주
38,880,000,000원
30.0%
총액인수

주1)

인수금액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위: 원)

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련계약내용
대가관련 계약내용변경이력
대가관련 계약내용변경 사유
비고

인수수수료 (성과수수수료 제외)
삼성증권㈜
2,742,599,520
인수금액 3%
납입 이후 5영업일 이내
인수계약서참조
-
-
주1)

유비에스증권리미티드서울지점
1,175,400,000
-
-
주1)

성과수수료
삼성증권㈜
914,199,840
인수금액 1%
납입 이후 5영업일 이내
-
-
-
-

유비에스증권리미티드서울지점
391,800,000
-
-
-

주1)

인수대가는 공모금액의
4%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다.

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

삼성증권㈜
29,166주
24,000원
699,984,000원
「코스닥시장 상장규정」에따른 상장주선인의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
12,500주
300,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에따른 상장주선인의 의무 취득분

합계
41,666주
999,984,000원
-

주1)

상기 주당 취득가액 및 취득총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
상장주선인의 의무 취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 사모의 방식으로 취득하게 됩니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제13조(상장주선인의 의무)⑤상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것⑥ 제5항에도 불구하고 거래소는 상장신청인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 기업의 상장주선인에 대하여 제5항을 적용하지 않을 수 있다.1. 대형법인. 다만, 외국기업이나 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업은 제외한다.

한편, 2025년 3월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정(이하 "인수업무규정")」 제9조제1항7호에 따라 공동대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 30% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야 합니다.

공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의 종류
취득수량(주2)
취득금액
비고

삼성증권㈜
기명식보통주
37,800주
907,200,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
기명식보통주
16,200주
388,800,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

합계
54,000주
1,296,000,000원
-

(주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 공동대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

(주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

(주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 공동대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

(주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사가 발행회사와 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다.

(주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 공동대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무 취득분(54,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 공동대표주관회사가 이를 인수할 경우 공동대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.

1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개(외국법인등의 기업공개는 제외한다)의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 법 제165조의7제1항 단서의 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.

3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.

4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.

5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.

6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.

7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.

가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것.

나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.

다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것.(중략)⑭ 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 다음 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 한다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 취득방법: 사모의 방법으로 발행된 주식을 공모가격과 같은 가격으로 취득할 것2. 취득시기: 신규상장 신청일까지 해당 주식을 취득할 것3. 취득수량: 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)을 취득할 것. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다.

라. 기타의 사항

(중략)
(주6) 정정 전

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장 예정 주식 수는 33,716,419주이며, 이 중 63.05%인 21,257,563주는 상장 후 일정 기간 동안 매각이 제한됩니다. 최대주주인 SiFive, Inc., SiFive의 이윤섭 이사 및 조명현 대표이사 외 현직 임원 3인이 보유한 6,250,250주(공모 후 18.54%)는 3년간, 이를 제외한 최대주주등이 보유한 456,750주(공모 후 1.35%)는 상장일로부터 2년간 의무보유됩니다. 그러나 나머지 36.95%의 주식은 상장 직후 시장에서 유통 가능하며, 이는 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다.
특히 의무보유 기간 종료 후 대규모 물량이 시장에 출회될 경우 추가적인 주가 하락 위험이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한 당사는 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 주식매수선택권 부여 대상자가 이를 행사하여 주식을 취득하는 경우 유통가능 물량이 상승할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 상장예정주식수는 33,716,419주이며, 이 중 21,257,563주(공모 후 지분율 63.05%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조에 의거하여 상장 후 매각이 제한될 예정입니다.당사의 최대주주인 SiFive, Inc.가 보유한 5,000,000주(공모 후 지분율 14.83%), 조명현 대표이사가 보유한 678,650주(공모 후 2.01%) 및 이외의 최대주주등이 보유한 1,028,350주(공모 후 지분율 3.05%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조1항제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 의무보유되나, 최대주주 SiFive, Inc., SiFive의 이윤섭 이사 및 조명현 대표이사 외 현직 임원 3인(김석원 부사장, 송용하 부사장, 김종기 무)이 보유한 6,250,250주(공모 후 18.54%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 1호에 의한 6개월 의무보유, 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 24개월 및 자발적 연장 6개월로 상장일로부터 총 3년간 매각이 제한될 예정입니다. 상기 6인을 제외한 최대주주등이 보유한 456,750주(공모 후 1.35%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 1호에 의한 6개월 의무보유 및 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 18개월 연장으로 상장일로부터 2년간 매각이 제한될 예정입니다.

또한, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제3호에 따라 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 자가 보유한 57,950주(공모 후 지분율 0.17%)는 상장일로부터 6개월간 의무보유 대상입니다.

아울러 당사는 상장 이후 급격한 주가 변동 방지 및 안정적인 주가 흐름 형성 등을 통한 투자자 보호 조치 차원에서 당사의 전략적 투자자인 주식회사 두산테스나의 보유 지분 전량(663,350주, 공모 후 지분율 1.97%)을 3년간 의무보유할 예정이며, 두산테스나를 제외한 기존투자자인 벤처금융, 전문투자자 및 기타주주가 보유한 물량의 일부인 13,781,635주(공모 후 지분율 40.88%)를 상장일로부터 1개월~12개월간 자발적 의무보유할 예정입니다. 투자자별 구체적인 의무보유 기간은 아래의 표를 참고해주시기 바랍니다.

[코스닥시장 상장규정]

제26조(신규상장 의무보유)① 보통주식 신규상장의 경우 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장신청인의 주식등을 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 제1호부터 제6호까지의 규정에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.1. 상장신청인의 최대주주등(상장신청인의 임원에는 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다): 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유의 목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다.2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.3. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.4. 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(벤처금융 또는 전문투자자가 취득한 주식등 중에서 상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등으로 한정한다): 상장일부터 1개월. 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.5. 상장주선인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따른 공동주관회사를 포함한다)이 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 6개월 미만인 주식등: 상장일부터 6개월. 다만, 세칙으로 정하는 방법으로 산정한 취득가격과 공모가격의 괴리율이 100분의 30 미만인 경우는 상장일부터 3개월로 한다.6. 상장신청인의 최대주주등이 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다)7. 그 밖에 거래소가 공익 실현과 투자자 보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등(제2조제1항제10호 각 목의 증권을 소유한 자를 말한다. 이하 같다): 상장일부터 거래소와 협의하여 정한 2년 이내의 기간② 보통주식 신규상장신청인의 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사인 경우 그 명목회사의 최대주주등은 명목회사의 주식등을 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 동안 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 본문에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 신규상장신청인이 유가증권시장 주권상장법인이거나 해외증권시장에 상장한 기업인 경우에는 의무보유 대상에서 제외할 수 있다.

따라서, 증권신고서 제출일 기준으로 상장 후 발행주식총수의 63.05%인 21,257,563주는 매각이 제한되는 반면 유통가능주식인 12,458,856주(공모 후 36.95%)는 시장에 바로 출회 가능하며 물량의 급격한 출회는 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 공모 후 매각제한 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다

[상장 후 유통가능 물량 세부내역]

(단위: 주)

구분
주주명
회사와의 관계
공모전 보유주식
공모 후
매각제한기간(상장일 기준)
매각제한사유

보유주식
매각제한물량
유통가능물량

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
SiFive, Inc.
최대주주
5,000,000
17.69%
5,000,000
14.83%
5,000,000
14.83%
-
0.00%
3년
주1)

조명현
대표이사
678,650
2.40%
678,650
2.01%
678,650
2.01%
-
0.00%
3년
주1)

이윤섭
최대주주의 임원
526,300
1.86%
526,300
1.56%
526,300
1.56%
-
0.00%
3년
주1)

김명식
현직 임원
105,250
0.37%
105,250
0.31%
105,250
0.31%
-
0.00%
2년
주2)

홍종덕
현직 임원
105,250
0.37%
105,250
0.31%
105,250
0.31%
-
0.00%
2년
주2)

박재훈
현직 임원
43,850
0.16%
43,850
0.13%
43,850
0.13%
-
0.00%
2년
주2)

이진언
현직 임원
27,150
0.10%
27,150
0.08%
27,150
0.08%
-
0.00%
2년
주2)

조동수
현직 임원
27,000
0.10%
27,000
0.08%
27,000
0.08%
-
0.00%
2년
주2)

오흥철
현직 임원
25,000
0.09%
25,000
0.07%
25,000
0.07%
-
0.00%
2년
주2)

김성수
현직 임원
20,000
0.07%
20,000
0.06%
20,000
0.06%
-
0.00%
2년
주2)

윤순문
현직 임원
20,000
0.07%
20,000
0.06%
20,000
0.06%
-
0.00%
2년
주2)

김종기
현직 임원
18,450
0.07%
18,450
0.05%
18,450
0.05%
-
0.00%
3년
주1)

김석원
현직 임원
18,450
0.07%
18,450
0.05%
18,450
0.05%
-
0.00%
3년
주1)

이상길
현직 임원
18,450
0.07%
18,450
0.05%
18,450
0.05%
-
0.00%
2년
주2)

김준대
현직 임원
9,850
0.03%
9,850
0.03%
9,850
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

홍원인
현직 임원
9,500
0.03%
9,500
0.03%
9,500
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

백승웅
현직 임원
9,500
0.03%
9,500
0.03%
9,500
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

손동렬
현직 임원
9,450
0.03%
9,450
0.03%
9,450
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

이정주
현직 임원
8,500
0.03%
8,500
0.03%
8,500
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

송용하
현직 임원
8,400
0.03%
8,400
0.02%
8,400
0.02%
-
0.00%
3년
주1)

김인성
현직 임원
8,000
0.03%
8,000
0.02%
8,000
0.02%
-
0.00%
2년
주2)

류승구
현직 임원
5,000
0.02%
5,000
0.01%
5,000
0.01%
-
0.00%
2년
주2)

윤석현
현직 임원
5,000
0.02%
5,000
0.01%
5,000
0.01%
-
0.00%
2년
주2)

소계
6,707,000
23.73%
6,707,000
19.89%
6,707,000
19.89%
-
0.00%
-
-

5% 이상소유주주
한국산업은행
전문투자자
3,337,650
11.81%
3,337,650
9.90%
333,765
0.99%
1,001,295
2.97%
1개월
주3)

467,271
1.39%
3개월
주4)

534,024
1.58%
6개월
주5)

467,271
1.39%
9개월
주6)

534,024
1.58%
1년
주7)

메리츠- GCI 시스템반도체펀드 1호
벤처금융
1,707,450
6.04%
1,707,450
5.06%
170,745
0.51%
512,235
1.52%
1개월
주3)

239,043
0.71%
3개월
주4)

273,192
0.81%
6개월
주5)

239,043
0.71%
9개월
주6)

273,192
0.81%
1년
주7)

소계
5,045,100
17.85%
5,045,100
14.96%
3,531,570
10.47%
1,513,530
4.49%
-
-

1% 이상소유주주
Qingting Investments Pte. Ltd
기타주주
1,370,000
4.85%
1,370,000
4.06%
137,000
0.41%
411,000
1.22%
1개월
주3)

191,800
0.57%
3개월
주4)

219,200
0.65%
6개월
주5)

191,800
0.57%
9개월
주6)

219,200
0.65%
1년
주7)

주식회사 두산
기타주주
1,326,750
4.69%
1,326,750
3.94%
132,675
0.39%
398,025
1.18%
1개월
주3)

185,745
0.55%
3개월
주4)

212,280
0.63%
6개월
주5)

185,745
0.55%
9개월
주6)

212,280
0.63%
1년
주7)

미래에셋 Next Revolution 투자조합
벤처금융
1,183,850
4.19%
1,183,850
3.51%
118,385
0.35%
355,155
1.05%
1개월
주3)

165,739
0.49%
3개월
주4)

189,416
0.56%
6개월
주5)

165,739
0.49%
9개월
주6)

189,416
0.56%
1년
주7)

에스브이스케일업펀드
벤처금융
898,700
3.18%
898,700
2.67%
89,870
0.27%
269,610
0.80%
1개월
주3)

125,818
0.37%
3개월
주4)

143,792
0.43%
6개월
주5)

125,818
0.37%
9개월
주6)

143,792
0.43%
1년
주7)

본엔젤스세미파이브부스터펀드
벤처금융
864,350
3.06%
864,350
2.56%
86,435
0.26%
259,305
0.77%
1개월
주3)

121,009
0.36%
3개월
주4)

138,296
0.41%
6개월
주5)

121,009
0.36%
9개월
주6)

138,296
0.41%
1년
주7)

LB혁신성장펀드
벤처금융
787,200
2.78%
787,200
2.33%
78,720
0.23%
236,160
0.70%
1개월
주3)

110,208
0.33%
3개월
주4)

125,952
0.37%
6개월
주5)

110,208
0.33%
9개월
주6)

125,952
0.37%
1년
주7)

미래에셋 Next Revolution 투자조합 2호
벤처금융
685,400
2.42%
685,400
2.03%
68,540
0.20%
205,620
0.61%
1개월
주3)

95,956
0.28%
3개월
주4)

109,664
0.33%
6개월
주5)

95,956
0.28%
9개월
주6)

109,664
0.33%
1년
주7)

주식회사 두산테스나
기타주주
663,350
2.35%
663,350
1.97%
663,350
1.97%
0
0.00%
3년
주8)

알파넥스트미디어이노베이션펀드
벤처금융
617,383
2.18%
617,383
1.83%
61,739
0.18%
185,212
0.55%
1개월
주3)

86,434
0.26%
3개월
주4)

98,782
0.29%
6개월
주5)

86,434
0.26%
9개월
주6)

98,782
0.29%
1년
주7)

본엔젤스페이스메이커펀드3
벤처금융
502,000
1.78%
502,000
1.49%
50,200
0.15%
150,600
0.45%
1개월
주3)

70,280
0.21%
3개월
주4)

80,320
0.24%
6개월
주5)

70,280
0.21%
9개월
주6)

80,320
0.24%
1년
주7)

그로스엑셀러레이션펀드
벤처금융
468,110
1.66%
468,110
1.39%
46,811
0.14%
140,431
0.42%
1개월
주3)

65,536
0.19%
3개월
주4)

74,898
0.22%
6개월
주5)

65,536
0.19%
9개월
주6)

74,898
0.22%
1년
주7)

미래에셋 넥스트 코리아 지능정보 벤처투자조합
벤처금융
453,450
1.60%
453,450
1.34%
45,345
0.13%
136,035
0.40%
1개월
주3)

63,483
0.19%
3개월
주4)

72,552
0.22%
6개월
주5)

63,483
0.19%
9개월
주6)

72,552
0.22%
1년
주7)

제피러스랩 벤처조합 제2호
벤처금융
441,300
1.56%
441,300
1.31%
44,130
0.13%
132,390
0.39%
1개월
주3)

61,782
0.18%
3개월
주4)

70,608
0.21%
6개월
주5)

61,782
0.18%
9개월
주6)

70,608
0.21%
1년
주7)

한국투자 ESG 뉴딜펀드
벤처금융
391,200
1.38%
391,200
1.16%
39,120
0.12%
117,360
0.35%
1개월
주3)

54,768
0.16%
3개월
주4)

62,592
0.19%
6개월
주5)

54,768
0.16%
9개월
주6)

62,592
0.19%
1년
주7)

미래에셋 신성장 좋은기업 투자조합 19-1호
벤처금융
382,750
1.35%
382,750
1.14%
38,275
0.11%
114,825
0.34%
1개월
주3)

53,585
0.16%
3개월
주4)

61,240
0.18%
6개월
주5)

53,585
0.16%
9개월
주6)

61,240
0.18%
1년
주7)

미래에셋 하이테크 프론티어 투자조합
벤처금융
382,750
1.35%
382,750
1.14%
38,275
0.11%
114,825
0.34%
1개월
주3)

53,585
0.16%
3개월
주4)

61,240
0.18%
6개월
주5)

53,585
0.16%
9개월
주6)

61,240
0.18%
1년
주7)

엔비에이치-AP AI인프라신기술사업투자조합 제1호
벤처금융
304,397
1.08%
304,397
0.90%
30,440
0.09%
91,317
0.27%
1개월
주3)

42,616
0.13%
3개월
주4)

48,704
0.14%
6개월
주5)

42,616
0.13%
9개월
주6)

48,704
0.14%
1년
주7)

KDB캐피탈
전문투자자
302,300
1.07%
302,300
0.90%
30,230
0.09%
90,690
0.27%
1개월
주3)

42,322
0.13%
3개월
주4)

48,368
0.14%
6개월
주5)

42,322
0.13%
9개월
주6)

48,368
0.14%
1년
주7)

미래에셋벤처투자 주식회사
벤처금융
287,100
1.02%
287,100
0.85%
28,710
0.09%
86,130
0.26%
1개월
주3)

40,194
0.12%
3개월
주4)

45,936
0.14%
6개월
주5)

40,194
0.12%
9개월
주6)

45,936
0.14%
1년
주7)

Naveed Ahmed Sherwani
개인
350,850
1.24%
350,850
1.04%
0
0.00%
350,850
1.04%
-
-

소계
12,663,190
44.80%
12,663,190
37.56%
8,817,650
26.15%
3,845,540
11.41%
-
-

소액주주
한국투자 Re-Up펀드
벤처금융
226,750
0.80%
226,750
0.67%
22,675
0.07%
68,025
0.20%
1개월
주3)

31,745
0.09%
3개월
주4)

36,280
0.11%
6개월
주5)

31,745
0.09%
9개월
주6)

36,280
0.11%
1년
주7)

한국투자 industry 4.0 벤처펀드
벤처금융
226,750
0.80%
226,750
0.67%
22,675
0.07%
68,025
0.20%
1개월
주3)

31,745
0.09%
3개월
주4)

36,280
0.11%
6개월
주5)

31,745
0.09%
9개월
주6)

36,280
0.11%
1년
주7)

DSC초기기업스케일 업펀드
벤처금융
182,600
0.65%
182,600
0.54%
18,260
0.05%
54,780
0.16%
1개월
주3)

25,564
0.08%
3개월
주4)

29,216
0.09%
6개월
주5)

25,564
0.08%
9개월
주6)

29,216
0.09%
1년
주7)

케이디비씨-엘앤에스 디지털혁신 투자조합
벤처금융
182,600
0.65%
182,600
0.54%
18,260
0.05%
54,780
0.16%
1개월
주3)

25,564
0.08%
3개월
주4)

29,216
0.09%
6개월
주5)

25,564
0.08%
9개월
주6)

29,216
0.09%
1년
주7)

제피러스랩 반도체 벤처조합 제1호
벤처금융
172,150
0.61%
172,150
0.51%
17,215
0.05%
51,645
0.15%
1개월
주3)

24,101
0.07%
3개월
주4)

27,544
0.08%
6개월
주5)

24,101
0.07%
9개월
주6)

27,544
0.08%
1년
주7)

하나증권
전문투자자
151,150
0.53%
151,150
0.45%
15,115
0.04%
45,345
0.13%
1개월
주3)

21,161
0.06%
3개월
주4)

24,184
0.07%
6개월
주5)

21,161
0.06%
9개월
주6)

24,184
0.07%
1년
주7)

NH투자증권 주식회사
전문투자자
151,150
0.53%
151,150
0.45%
15,115
0.04%
45,345
0.13%
1개월
주3)

21,161
0.06%
3개월
주4)

24,184
0.07%
6개월
주5)

21,161
0.06%
9개월
주6)

24,184
0.07%
1년
주7)

2017KIF한국투자지능정보투자조합
벤처금융
151,100
0.53%
151,100
0.45%
15,110
0.04%
45,330
0.13%
1개월
주3)

21,154
0.06%
3개월
주4)

24,176
0.07%
6개월
주5)

21,154
0.06%
9개월
주6)

24,176
0.07%
1년
주7)

제피러스랩 벤처조합 제1호
벤처금융
143,200
0.51%
143,200
0.42%
14,320
0.04%
42,960
0.13%
1개월
주3)

20,048
0.06%
3개월
주4)

22,912
0.07%
6개월
주5)

20,048
0.06%
9개월
주6)

22,912
0.07%
1년
주7)

스마트 크래프톤-본엔젤스 펀드
벤처금융
136,200
0.48%
136,200
0.40%
13,620
0.04%
40,860
0.12%
1개월
주3)

19,068
0.06%
3개월
주4)

21,792
0.06%
6개월
주5)

19,068
0.06%
9개월
주6)

21,792
0.06%
1년
주7)

얼머스 2024 세컨더리 투자조합
벤처금융
132,500
0.47%
132,500
0.39%
53,000
0.16%
0
0.00%
1개월
주3)

18,550
0.06%
3개월
주4)

21,200
0.06%
6개월
주5)

18,550
0.06%
9개월
주6)

21,200
0.06%
1년
주7)

삼성증권 주식회사("타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁"의 신탁업자 지위에서)
기타주주
46,700
0.17%
46,700
0.14%
46,700
0.14%
0
0.00%
6개월
주5)

중소기업은행
전문투자자
121,700
0.43%
121,700
0.36%
12,170
0.04%
36,510
0.11%
1개월
주3)

17,038
0.05%
3개월
주4)

19,472
0.06%
6개월
주5)

17,038
0.05%
9개월
주6)

19,472
0.06%
1년
주7)

신한투자증권
전문투자자
121,700
0.43%
121,700
0.36%
12,170
0.04%
36,510
0.11%
1개월
주3)

17,038
0.05%
3개월
주4)

19,472
0.06%
6개월
주5)

17,038
0.05%
9개월
주6)

19,472
0.06%
1년
주7)

피앤피시스템반도체상생플랫폼펀드
벤처금융
121,500
0.43%
121,500
0.36%
12,150
0.04%
36,450
0.11%
1개월
주3)

17,010
0.05%
3개월
주4)

19,440
0.06%
6개월
주5)

17,010
0.05%
9개월
주6)

19,440
0.06%
1년
주7)

한국투자 믿음성장 투자조합
벤처금융
95,300
0.34%
95,300
0.28%
9,530
0.03%
28,590
0.08%
1개월
주3)

13,342
0.04%
3개월
주4)

15,248
0.05%
6개월
주5)

13,342
0.04%
9개월
주6)

15,248
0.05%
1년
주7)

2020 원익-인탑스 스마트밸류업 성장펀드
벤처금융
91,300
0.32%
91,300
0.27%
9,130
0.03%
27,390
0.08%
1개월
주3)

12,782
0.04%
3개월
주4)

14,608
0.04%
6개월
주5)

12,782
0.04%
9개월
주6)

14,608
0.04%
1년
주7)

스마트뉴딜 혁신산업 투자조합
벤처금융
91,300
0.32%
91,300
0.27%
9,130
0.03%
27,390
0.08%
1개월
주3)

12,782
0.04%
3개월
주4)

14,608
0.04%
6개월
주5)

12,782
0.04%
9개월
주6)

14,608
0.04%
1년
주7)

머큐리Secondary투자조합
벤처금융
79,450
0.28%
79,450
0.24%
7,945
0.02%
23,835
0.07%
1개월
주3)

11,123
0.03%
3개월
주4)

12,712
0.04%
6개월
주5)

11,123
0.03%
9개월
주6)

12,712
0.04%
1년
주7)

프렌드 Secondary 투자조합
벤처금융
79,450
0.28%
79,450
0.24%
7,945
0.02%
23,835
0.07%
1개월
주3)

11,123
0.03%
3개월
주4)

12,712
0.04%
6개월
주5)

11,123
0.03%
9개월
주6)

12,712
0.04%
1년
주7)

GUARDIAN SCALEUP FUND I VCC-GUARDIAN B
기타주주
77,650
0.27%
77,650
0.23%
7,765
0.02%
23,295
0.07%
1개월
주3)

10,871
0.03%
3개월
주4)

12,424
0.04%
6개월
주5)

10,871
0.03%
9개월
주6)

12,424
0.04%
1년
주7)

GUARDIAN SCALEUP FUND I VCC-GUARDIAN A
기타주주
58,550
0.21%
58,550
0.17%
5,855
0.02%
17,565
0.05%
1개월
주3)

8,197
0.02%
3개월
주4)

9,368
0.03%
6개월
주5)

8,197
0.02%
9개월
주6)

9,368
0.03%
1년
주7)

한국투자 SEA-CHINA Fund
벤처금융
45,650
0.16%
45,650
0.14%
4,565
0.01%
13,695
0.04%
1개월
주3)

6,391
0.02%
3개월
주4)

7,304
0.02%
6개월
주5)

6,391
0.02%
9개월
주6)

7,304
0.02%
1년
주7)

주식회사 아피아파트너스
기타주주
18,650
0.07%
18,650
0.06%
1,865
0.01%
5,595
0.02%
1개월
주3)

2,611
0.01%
3개월
주4)

2,984
0.01%
6개월
주5)

2,611
0.01%
9개월
주6)

2,984
0.01%
1년
주7)

엔케이엘 뉴머니 세컨더리투자조합 제2호
벤처금융
12,110
0.04%
12,110
0.04%
1,211
0.00%
3,631
0.01%
1개월
주3)

1,696
0.01%
3개월
주4)

1,938
0.01%
6개월
주5)

1,696
0.01%
9개월
주6)

1,938
0.01%
1년
주7)

기타주주
기타주주
936,350
3.31%
936,350
2.78%
57,950
0.17%
878,400
2.61%
6개월
주9)

소계
3,853,510
13.63%
3,853,510
11.43%
2,153,724
6.39%
1,699,786
5.04%
-
-

공모주식
공모주주
신주모집
0
0.00%
5,400,000
16.02%
0
0.00%
5,400,000
16.02%
-
-

상장주선인
상장주선인 의무인수분
상장주선인
0
0.00%
47,619
0.14%
47,619
0.14%
0
0.00%
3개월
주10)

합계
28,268,800
100.00%
33,716,419
100.00%
21,257,563
63.05%
12,458,856
36.95%
-
-

주1)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제1호에 따른 의무보유기간 6개월 외 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 24개월 및 주관사 협의 하 사고계좌 설정을 통한 의무보유 6개월로 총 의무보유 36개월

주2)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제1호에 따른 의무보유기간 6개월 외 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 18개월로 총 의무보유 24개월

주3)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 1개월

주4)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 3개월

주5)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 6개월

주6)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 9개월

주7)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 12개월

주8)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 24개월 및 주관사 협의 하 사고계좌 설정을 통한 의무보유 12개월로 총 의무보유 36개월

주9)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제3호에 따른 의무보유기간 6개월

주10)
『코스닥시장 상장규정』 제13조제5항제1호 나목에 따른 의무보유기간 3개월

주11)
의무보유기간에도 불구하고, SiFive Inc.는 상장일로부터 1년이 경과한 날부터 의무보유기간 종료일까지의 기간 동안, 보유한 주식등의 25% 범위 내에서, 매월 초일 기준 완전 희석 기준으로 발행 주식등 총수의 1% 이내에서, 계좌간 대체, 질권 설정 및 말소, 매각, 인출 등의 처분 등을 할 수 있습니다. 처분 등의 행위 전, SiFive 및 당사는 한국거래소와 협의하여 진행할 예정입니다.

주12)
의무보유기간에도 불구하고, 주식회사 두산테스나는 상장일로부터 1년이 경과한 날부터 의무보유기간 종료일까지의 기간 동안, 보유한 주식등의 25% 범위 내에서, 매월 초일 기준 완전 희석 기준으로 발행 주식등 총수의 0.13267%이내에서, 계좌간 대체, 질권 설정 및 말소, 매각, 인출 등의 처분 등을 할 수 있습니다. 처분 등의 행위 전, 두산테스나 및 당사는 한국거래소와 협의하여 진행할 예정입니다.

[상장 후 기간별 유통가능주식수 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구분
주식수
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
12,458,856
36.95%

상장후 1개월 뒤 유통가능
14,455,062
42.87%

상장후 3개월 뒤 유통가능
17,241,720
51.14%

상장후 6개월 뒤 유통가능
20,476,700
60.73%

상장후 9개월 뒤 유통가능
23,215,739
68.86%

상장후 1년 뒤 유통가능
26,346,069
78.14%

상장후 2년 뒤 유통가능
26,802,819
79.49%

상장후 3년 뒤 유통가능
33,716,419
100.00%

코스닥시장 상장규정에 의거하여 의무보유 등록된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

「코스닥시장 상장규정」제16조(의무보유의 예외 등)

① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 제1호 또는 제2호에 따라 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

1. 법령상 의무의 이행 등을 위한 경우

2. 경쟁력 향상 또는 지배구조 개선을 위한 인수ㆍ합병 등으로서 세칙으로 정하는 경우

3. 그 밖에 의무보유의 예외를 인정할 필요가 있다고 세칙으로 정하는 경우

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항제2호에서 "세칙으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 12,458,856주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로 36.95%에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한 당사는 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 주식매수선택권 부여 대상자가 이를 행사하여 주식을 취득하는 경우 유통가능 물량이 상승할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 주식매수선택권 부여 현황은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 차. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험]을 참고하시기 바랍니다.

(주6) 정정 후

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장 예정 주식 수는
33,710,466주
이
며, 이 중
63.04%
인

21,251,610주
는
상장 후 일정 기간 동안 매각이 제한됩니다. 최대주주인 SiFive, Inc., SiFive의 이윤섭 이사 및 조명현 대표이사 외 현직 임원 3인이 보유한 6,250,250주(공모 후 18.54%)는 3년간, 이를 제외한 최대주주등이 보유한 456,750주(공모 후 1.35%)는 상장일로부터 2년간 의무보유됩니다. 그러나 나머지
36.96%
의 주식은 상장 직후 시장에서 유통 가능하며, 이는 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다.
특히 의무보유 기간 종료 후 대규모 물량이 시장에 출회될 경우 추가적인 주가 하락 위험이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
또한 당사는 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 주식매수선택권 부여 대상자가 이를 행사하여 주식을 취득하는 경우 유통가능 물량이 상승할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 상장예정주식수는
33,710,466주이며, 이 중
21,251,610주(공모 후 지분율
63.04%)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조에 의거하여 상장 후 매각이 제한될 예정입니다.당사의 최대주주인 SiFive, Inc.가 보유한 5,000,000주(공모 후 지분율 14.83%), 조명현 대표이사가 보유한 678,650주(공모 후 2.01%) 및 이외의 최대주주등이 보유한 1,028,350주(공모 후 지분율 3.05%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조1항제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 의무보유되나, 최대주주 SiFive, Inc., SiFive의 이윤섭 이사 및 조명현 대표이사 외 현직 임원 3인(김석원 부사장, 송용하 부사장, 김종기 무)이 보유한 6,250,250주(공모 후 18.54%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 1호에 의한 6개월 의무보유, 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 24개월 및 자발적 연장 6개월로 상장일로부터 총 3년간 매각이 제한될 예정입니다. 상기 6인을 제외한 최대주주등이 보유한 456,750주(공모 후 1.35%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 1호에 의한 6개월 의무보유 및 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 18개월 연장으로 상장일로부터 2년간 매각이 제한될 예정입니다.

또한, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제3호에 따라 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 자가 보유한 57,950주(공모 후 지분율 0.17%)는 상장일로부터 6개월간 의무보유 대상입니다.

아울러 당사는 상장 이후 급격한 주가 변동 방지 및 안정적인 주가 흐름 형성 등을 통한 투자자 보호 조치 차원에서 당사의 전략적 투자자인 주식회사 두산테스나의 보유 지분 전량(663,350주, 공모 후 지분율 1.97%)을 3년간 의무보유할 예정이며, 두산테스나를 제외한 기존투자자인 벤처금융, 전문투자자 및 기타주주가 보유한 물량의 일부인 13,781,635주(공모 후 지분율 40.88%)를 상장일로부터 1개월~12개월간 자발적 의무보유할 예정입니다. 투자자별 구체적인 의무보유 기간은 아래의 표를 참고해주시기 바랍니다.

[코스닥시장 상장규정]

제26조(신규상장 의무보유)① 보통주식 신규상장의 경우 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장신청인의 주식등을 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 제1호부터 제6호까지의 규정에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.1. 상장신청인의 최대주주등(상장신청인의 임원에는 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다): 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유의 목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다.2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.3. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.4. 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(벤처금융 또는 전문투자자가 취득한 주식등 중에서 상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등으로 한정한다): 상장일부터 1개월. 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.5. 상장주선인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따른 공동주관회사를 포함한다)이 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 6개월 미만인 주식등: 상장일부터 6개월. 다만, 세칙으로 정하는 방법으로 산정한 취득가격과 공모가격의 괴리율이 100분의 30 미만인 경우는 상장일부터 3개월로 한다.6. 상장신청인의 최대주주등이 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다)7. 그 밖에 거래소가 공익 실현과 투자자 보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등(제2조제1항제10호 각 목의 증권을 소유한 자를 말한다. 이하 같다): 상장일부터 거래소와 협의하여 정한 2년 이내의 기간② 보통주식 신규상장신청인의 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사인 경우 그 명목회사의 최대주주등은 명목회사의 주식등을 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 동안 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 본문에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 신규상장신청인이 유가증권시장 주권상장법인이거나 해외증권시장에 상장한 기업인 경우에는 의무보유 대상에서 제외할 수 있다.

따라서, 증권신고서 제출일 기준으로 상장 후 발행주식총수의
63.04%인
21,251,610주는 매각이 제한되는 반면 유통가능주식인 12,458,856주(공모 후
36.96%)는 시장에 바로 출회 가능하며 물량의 급격한 출회는 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 공모 후 매각제한 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다

[상장 후 유통가능 물량 세부내역]

(단위: 주)

구분
주주명
회사와의 관계
공모전 보유주식
공모 후
매각제한기간(상장일 기준)
매각제한사유

보유주식
매각제한물량
유통가능물량

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
SiFive, Inc.
최대주주
5,000,000
17.69%
5,000,000
14.83%
5,000,000
14.83%
-
0.00%
3년
주1)

조명현
대표이사
678,650
2.40%
678,650
2.01%
678,650
2.01%
-
0.00%
3년
주1)

이윤섭
최대주주의 임원
526,300
1.86%
526,300
1.56%
526,300
1.56%
-
0.00%
3년
주1)

김명식
현직 임원
105,250
0.37%
105,250
0.31%
105,250
0.31%
-
0.00%
2년
주2)

홍종덕
현직 임원
105,250
0.37%
105,250
0.31%
105,250
0.31%
-
0.00%
2년
주2)

박재훈
현직 임원
43,850
0.16%
43,850
0.13%
43,850
0.13%
-
0.00%
2년
주2)

이진언
현직 임원
27,150
0.10%
27,150
0.08%
27,150
0.08%
-
0.00%
2년
주2)

조동수
현직 임원
27,000
0.10%
27,000
0.08%
27,000
0.08%
-
0.00%
2년
주2)

오흥철
현직 임원
25,000
0.09%
25,000
0.07%
25,000
0.07%
-
0.00%
2년
주2)

김성수
현직 임원
20,000
0.07%
20,000
0.06%
20,000
0.06%
-
0.00%
2년
주2)

윤순문
현직 임원
20,000
0.07%
20,000
0.06%
20,000
0.06%
-
0.00%
2년
주2)

김종기
현직 임원
18,450
0.07%
18,450
0.05%
18,450
0.05%
-
0.00%
3년
주1)

김석원
현직 임원
18,450
0.07%
18,450
0.05%
18,450
0.05%
-
0.00%
3년
주1)

이상길
현직 임원
18,450
0.07%
18,450
0.05%
18,450
0.05%
-
0.00%
2년
주2)

김준대
현직 임원
9,850
0.03%
9,850
0.03%
9,850
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

홍원인
현직 임원
9,500
0.03%
9,500
0.03%
9,500
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

백승웅
현직 임원
9,500
0.03%
9,500
0.03%
9,500
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

손동렬
현직 임원
9,450
0.03%
9,450
0.03%
9,450
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

이정주
현직 임원
8,500
0.03%
8,500
0.03%
8,500
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

송용하
현직 임원
8,400
0.03%
8,400
0.02%
8,400
0.02%
-
0.00%
3년
주1)

김인성
현직 임원
8,000
0.03%
8,000
0.02%
8,000
0.02%
-
0.00%
2년
주2)

류승구
현직 임원
5,000
0.02%
5,000
0.01%
5,000
0.01%
-
0.00%
2년
주2)

윤석현
현직 임원
5,000
0.02%
5,000
0.01%
5,000
0.01%
-
0.00%
2년
주2)

소계
6,707,000
23.73%
6,707,000
19.90%
6,707,000
19.90%
-
0.00%
-
-

5% 이상소유주주
한국산업은행
전문투자자
3,337,650
11.81%
3,337,650
9.90%
333,765
0.99%
1,001,295
2.97%
1개월
주3)

467,271
1.39%
3개월
주4)

534,024
1.58%
6개월
주5)

467,271
1.39%
9개월
주6)

534,024
1.58%
1년
주7)

메리츠- GCI 시스템반도체펀드 1호
벤처금융
1,707,450
6.04%
1,707,450
5.07%
170,745
0.51%
512,235
1.52%
1개월
주3)

239,043
0.71%
3개월
주4)

273,192
0.81%
6개월
주5)

239,043
0.71%
9개월
주6)

273,192
0.81%
1년
주7)

소계
5,045,100
17.85%
5,045,100
14.97%
3,531,570
10.48%
1,513,530
4.49%
-
-

1% 이상소유주주
Qingting Investments Pte. Ltd
기타주주
1,370,000
4.85%
1,370,000
4.06%
137,000
0.41%
411,000
1.22%
1개월
주3)

191,800
0.57%
3개월
주4)

219,200
0.65%
6개월
주5)

191,800
0.57%
9개월
주6)

219,200
0.65%
1년
주7)

주식회사 두산
기타주주
1,326,750
4.69%
1,326,750
3.94%
132,675
0.39%
398,025
1.18%
1개월
주3)

185,745
0.55%
3개월
주4)

212,280
0.63%
6개월
주5)

185,745
0.55%
9개월
주6)

212,280
0.63%
1년
주7)

미래에셋 Next Revolution 투자조합
벤처금융
1,183,850
4.19%
1,183,850
3.51%
118,385
0.35%
355,155
1.05%
1개월
주3)

165,739
0.49%
3개월
주4)

189,416
0.56%
6개월
주5)

165,739
0.49%
9개월
주6)

189,416
0.56%
1년
주7)

에스브이스케일업펀드
벤처금융
898,700
3.18%
898,700
2.67%
89,870
0.27%
269,610
0.80%
1개월
주3)

125,818
0.37%
3개월
주4)

143,792
0.43%
6개월
주5)

125,818
0.37%
9개월
주6)

143,792
0.43%
1년
주7)

본엔젤스세미파이브부스터펀드
벤처금융
864,350
3.06%
864,350
2.56%
86,435
0.26%
259,305
0.77%
1개월
주3)

121,009
0.36%
3개월
주4)

138,296
0.41%
6개월
주5)

121,009
0.36%
9개월
주6)

138,296
0.41%
1년
주7)

LB혁신성장펀드
벤처금융
787,200
2.78%
787,200
2.34%
78,720
0.23%
236,160
0.70%
1개월
주3)

110,208
0.33%
3개월
주4)

125,952
0.37%
6개월
주5)

110,208
0.33%
9개월
주6)

125,952
0.37%
1년
주7)

미래에셋 Next Revolution 투자조합 2호
벤처금융
685,400
2.42%
685,400
2.03%
68,540
0.20%
205,620
0.61%
1개월
주3)

95,956
0.28%
3개월
주4)

109,664
0.33%
6개월
주5)

95,956
0.28%
9개월
주6)

109,664
0.33%
1년
주7)

주식회사 두산테스나
기타주주
663,350
2.35%
663,350
1.97%
663,350
1.97%
0
0.00%
3년
주8)

알파넥스트미디어이노베이션펀드
벤처금융
617,383
2.18%
617,383
1.83%
61,739
0.18%
185,212
0.55%
1개월
주3)

86,434
0.26%
3개월
주4)

98,782
0.29%
6개월
주5)

86,434
0.26%
9개월
주6)

98,782
0.29%
1년
주7)

본엔젤스페이스메이커펀드3
벤처금융
502,000
1.78%
502,000
1.49%
50,200
0.15%
150,600
0.45%
1개월
주3)

70,280
0.21%
3개월
주4)

80,320
0.24%
6개월
주5)

70,280
0.21%
9개월
주6)

80,320
0.24%
1년
주7)

그로스엑셀러레이션펀드
벤처금융
468,110
1.66%
468,110
1.39%
46,811
0.14%
140,431
0.42%
1개월
주3)

65,536
0.19%
3개월
주4)

74,898
0.22%
6개월
주5)

65,536
0.19%
9개월
주6)

74,898
0.22%
1년
주7)

미래에셋 넥스트 코리아 지능정보 벤처투자조합
벤처금융
453,450
1.60%
453,450
1.35%
45,345
0.13%
136,035
0.40%
1개월
주3)

63,483
0.19%
3개월
주4)

72,552
0.22%
6개월
주5)

63,483
0.19%
9개월
주6)

72,552
0.22%
1년
주7)

제피러스랩 벤처조합 제2호
벤처금융
441,300
1.56%
441,300
1.31%
44,130
0.13%
132,390
0.39%
1개월
주3)

61,782
0.18%
3개월
주4)

70,608
0.21%
6개월
주5)

61,782
0.18%
9개월
주6)

70,608
0.21%
1년
주7)

한국투자 ESG 뉴딜펀드
벤처금융
391,200
1.38%
391,200
1.16%
39,120
0.12%
117,360
0.35%
1개월
주3)

54,768
0.16%
3개월
주4)

62,592
0.19%
6개월
주5)

54,768
0.16%
9개월
주6)

62,592
0.19%
1년
주7)

미래에셋 신성장 좋은기업 투자조합 19-1호
벤처금융
382,750
1.35%
382,750
1.14%
38,275
0.11%
114,825
0.34%
1개월
주3)

53,585
0.16%
3개월
주4)

61,240
0.18%
6개월
주5)

53,585
0.16%
9개월
주6)

61,240
0.18%
1년
주7)

미래에셋 하이테크 프론티어 투자조합
벤처금융
382,750
1.35%
382,750
1.14%
38,275
0.11%
114,825
0.34%
1개월
주3)

53,585
0.16%
3개월
주4)

61,240
0.18%
6개월
주5)

53,585
0.16%
9개월
주6)

61,240
0.18%
1년
주7)

엔비에이치-AP AI인프라신기술사업투자조합 제1호
벤처금융
304,397
1.08%
304,397
0.90%
30,440
0.09%
91,317
0.27%
1개월
주3)

42,616
0.13%
3개월
주4)

48,704
0.14%
6개월
주5)

42,616
0.13%
9개월
주6)

48,704
0.14%
1년
주7)

KDB캐피탈
전문투자자
302,300
1.07%
302,300
0.90%
30,230
0.09%
90,690
0.27%
1개월
주3)

42,322
0.13%
3개월
주4)

48,368
0.14%
6개월
주5)

42,322
0.13%
9개월
주6)

48,368
0.14%
1년
주7)

미래에셋벤처투자 주식회사
벤처금융
287,100
1.02%
287,100
0.85%
28,710
0.09%
86,130
0.26%
1개월
주3)

40,194
0.12%
3개월
주4)

45,936
0.14%
6개월
주5)

40,194
0.12%
9개월
주6)

45,936
0.14%
1년
주7)

Naveed Ahmed Sherwani
개인
350,850
1.24%
350,850
1.04%
0
0.00%
350,850
1.04%
-
-

소계
12,663,190
44.80%
12,663,190
37.56%
8,817,650
26.16%
3,845,540
11.41%
-
-

소액주주
한국투자 Re-Up펀드
벤처금융
226,750
0.80%
226,750
0.67%
22,675
0.07%
68,025
0.20%
1개월
주3)

31,745
0.09%
3개월
주4)

36,280
0.11%
6개월
주5)

31,745
0.09%
9개월
주6)

36,280
0.11%
1년
주7)

한국투자 industry 4.0 벤처펀드
벤처금융
226,750
0.80%
226,750
0.67%
22,675
0.07%
68,025
0.20%
1개월
주3)

31,745
0.09%
3개월
주4)

36,280
0.11%
6개월
주5)

31,745
0.09%
9개월
주6)

36,280
0.11%
1년
주7)

DSC초기기업스케일 업펀드
벤처금융
182,600
0.65%
182,600
0.54%
18,260
0.05%
54,780
0.16%
1개월
주3)

25,564
0.08%
3개월
주4)

29,216
0.09%
6개월
주5)

25,564
0.08%
9개월
주6)

29,216
0.09%
1년
주7)

케이디비씨-엘앤에스 디지털혁신 투자조합
벤처금융
182,600
0.65%
182,600
0.54%
18,260
0.05%
54,780
0.16%
1개월
주3)

25,564
0.08%
3개월
주4)

29,216
0.09%
6개월
주5)

25,564
0.08%
9개월
주6)

29,216
0.09%
1년
주7)

제피러스랩 반도체 벤처조합 제1호
벤처금융
172,150
0.61%
172,150
0.51%
17,215
0.05%
51,645
0.15%
1개월
주3)

24,101
0.07%
3개월
주4)

27,544
0.08%
6개월
주5)

24,101
0.07%
9개월
주6)

27,544
0.08%
1년
주7)

하나증권
전문투자자
151,150
0.53%
151,150
0.45%
15,115
0.04%
45,345
0.13%
1개월
주3)

21,161
0.06%
3개월
주4)

24,184
0.07%
6개월
주5)

21,161
0.06%
9개월
주6)

24,184
0.07%
1년
주7)

NH투자증권 주식회사
전문투자자
151,150
0.53%
151,150
0.45%
15,115
0.04%
45,345
0.13%
1개월
주3)

21,161
0.06%
3개월
주4)

24,184
0.07%
6개월
주5)

21,161
0.06%
9개월
주6)

24,184
0.07%
1년
주7)

2017KIF한국투자지능정보투자조합
벤처금융
151,100
0.53%
151,100
0.45%
15,110
0.04%
45,330
0.13%
1개월
주3)

21,154
0.06%
3개월
주4)

24,176
0.07%
6개월
주5)

21,154
0.06%
9개월
주6)

24,176
0.07%
1년
주7)

제피러스랩 벤처조합 제1호
벤처금융
143,200
0.51%
143,200
0.42%
14,320
0.04%
42,960
0.13%
1개월
주3)

20,048
0.06%
3개월
주4)

22,912
0.07%
6개월
주5)

20,048
0.06%
9개월
주6)

22,912
0.07%
1년
주7)

스마트 크래프톤-본엔젤스 펀드
벤처금융
136,200
0.48%
136,200
0.40%
13,620
0.04%
40,860
0.12%
1개월
주3)

19,068
0.06%
3개월
주4)

21,792
0.06%
6개월
주5)

19,068
0.06%
9개월
주6)

21,792
0.06%
1년
주7)

얼머스 2024 세컨더리 투자조합
벤처금융
132,500
0.47%
132,500
0.39%
53,000
0.16%
0
0.00%
1개월
주3)

18,550
0.06%
3개월
주4)

21,200
0.06%
6개월
주5)

18,550
0.06%
9개월
주6)

21,200
0.06%
1년
주7)

삼성증권 주식회사("타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁"의 신탁업자 지위에서)
기타주주
46,700
0.17%
46,700
0.14%
46,700
0.14%
0
0.00%
6개월
주5)

중소기업은행
전문투자자
121,700
0.43%
121,700
0.36%
12,170
0.04%
36,510
0.11%
1개월
주3)

17,038
0.05%
3개월
주4)

19,472
0.06%
6개월
주5)

17,038
0.05%
9개월
주6)

19,472
0.06%
1년
주7)

신한투자증권
전문투자자
121,700
0.43%
121,700
0.36%
12,170
0.04%
36,510
0.11%
1개월
주3)

17,038
0.05%
3개월
주4)

19,472
0.06%
6개월
주5)

17,038
0.05%
9개월
주6)

19,472
0.06%
1년
주7)

피앤피시스템반도체상생플랫폼펀드
벤처금융
121,500
0.43%
121,500
0.36%
12,150
0.04%
36,450
0.11%
1개월
주3)

17,010
0.05%
3개월
주4)

19,440
0.06%
6개월
주5)

17,010
0.05%
9개월
주6)

19,440
0.06%
1년
주7)

한국투자 믿음성장 투자조합
벤처금융
95,300
0.34%
95,300
0.28%
9,530
0.03%
28,590
0.08%
1개월
주3)

13,342
0.04%
3개월
주4)

15,248
0.05%
6개월
주5)

13,342
0.04%
9개월
주6)

15,248
0.05%
1년
주7)

2020 원익-인탑스 스마트밸류업 성장펀드
벤처금융
91,300
0.32%
91,300
0.27%
9,130
0.03%
27,390
0.08%
1개월
주3)

12,782
0.04%
3개월
주4)

14,608
0.04%
6개월
주5)

12,782
0.04%
9개월
주6)

14,608
0.04%
1년
주7)

스마트뉴딜 혁신산업 투자조합
벤처금융
91,300
0.32%
91,300
0.27%
9,130
0.03%
27,390
0.08%
1개월
주3)

12,782
0.04%
3개월
주4)

14,608
0.04%
6개월
주5)

12,782
0.04%
9개월
주6)

14,608
0.04%
1년
주7)

머큐리Secondary투자조합
벤처금융
79,450
0.28%
79,450
0.24%
7,945
0.02%
23,835
0.07%
1개월
주3)

11,123
0.03%
3개월
주4)

12,712
0.04%
6개월
주5)

11,123
0.03%
9개월
주6)

12,712
0.04%
1년
주7)

프렌드 Secondary 투자조합
벤처금융
79,450
0.28%
79,450
0.24%
7,945
0.02%
23,835
0.07%
1개월
주3)

11,123
0.03%
3개월
주4)

12,712
0.04%
6개월
주5)

11,123
0.03%
9개월
주6)

12,712
0.04%
1년
주7)

GUARDIAN SCALEUP FUND I VCC-GUARDIAN B
기타주주
77,650
0.27%
77,650
0.23%
7,765
0.02%
23,295
0.07%
1개월
주3)

10,871
0.03%
3개월
주4)

12,424
0.04%
6개월
주5)

10,871
0.03%
9개월
주6)

12,424
0.04%
1년
주7)

GUARDIAN SCALEUP FUND I VCC-GUARDIAN A
기타주주
58,550
0.21%
58,550
0.17%
5,855
0.02%
17,565
0.05%
1개월
주3)

8,197
0.02%
3개월
주4)

9,368
0.03%
6개월
주5)

8,197
0.02%
9개월
주6)

9,368
0.03%
1년
주7)

한국투자 SEA-CHINA Fund
벤처금융
45,650
0.16%
45,650
0.14%
4,565
0.01%
13,695
0.04%
1개월
주3)

6,391
0.02%
3개월
주4)

7,304
0.02%
6개월
주5)

6,391
0.02%
9개월
주6)

7,304
0.02%
1년
주7)

주식회사 아피아파트너스
기타주주
18,650
0.07%
18,650
0.06%
1,865
0.01%
5,595
0.02%
1개월
주3)

2,611
0.01%
3개월
주4)

2,984
0.01%
6개월
주5)

2,611
0.01%
9개월
주6)

2,984
0.01%
1년
주7)

엔케이엘 뉴머니 세컨더리투자조합 제2호
벤처금융
12,110
0.04%
12,110
0.04%
1,211
0.00%
3,631
0.01%
1개월
주3)

1,696
0.01%
3개월
주4)

1,938
0.01%
6개월
주5)

1,696
0.01%
9개월
주6)

1,938
0.01%
1년
주7)

기타주주
기타주주
936,350
3.31%
936,350
2.78%
57,950
0.17%
878,400
2.61%
6개월
주9)

소계
3,853,510
13.63%
3,853,510
11.43%
2,153,724
6.39%
1,699,786
5.04%
-
-

공모주식
공모주주
신주모집
0
0.00%
5,400,000
16.02%
0
0.00%
5,400,000
16.02%
-
-

상장주선인
상장주선인 의무인수분
상장주선인
0
0.00%
41,666
0.12%

41,666

0.12%
0
0.00%
3개월
주10)

합계
28,268,800
100.00%
33,710,466
100.00%
21,251,610
63.04%
12,458,856
36.96%
-
-

주1)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제1호에 따른 의무보유기간 6개월 외 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 24개월 및 주관사 협의 하 사고계좌 설정을 통한 의무보유 6개월로 총 의무보유 36개월

주2)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제1호에 따른 의무보유기간 6개월 외 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 18개월로 총 의무보유 24개월

주3)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 1개월

주4)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 3개월

주5)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 6개월

주6)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 9개월

주7)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 12개월

주8)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 24개월 및 주관사 협의 하 사고계좌 설정을 통한 의무보유 12개월로 총 의무보유 36개월

주9)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제3호에 따른 의무보유기간 6개월

주10)
『코스닥시장 상장규정』 제13조제5항제1호 나목에 따른 의무보유기간 3개월

주11)
의무보유기간에도 불구하고, SiFive Inc.는 상장일로부터 1년이 경과한 날부터 의무보유기간 종료일까지의 기간 동안, 보유한 주식등의 25% 범위 내에서, 매월 초일 기준 완전 희석 기준으로 발행 주식등 총수의 1% 이내에서, 계좌간 대체, 질권 설정 및 말소, 매각, 인출 등의 처분 등을 할 수 있습니다. 처분 등의 행위 전, SiFive 및 당사는 한국거래소와 협의하여 진행할 예정입니다.

주12)
의무보유기간에도 불구하고, 주식회사 두산테스나는 상장일로부터 1년이 경과한 날부터 의무보유기간 종료일까지의 기간 동안, 보유한 주식등의 25% 범위 내에서, 매월 초일 기준 완전 희석 기준으로 발행 주식등 총수의 0.13267%이내에서, 계좌간 대체, 질권 설정 및 말소, 매각, 인출 등의 처분 등을 할 수 있습니다. 처분 등의 행위 전, 두산테스나 및 당사는 한국거래소와 협의하여 진행할 예정입니다.

[상장 후 기간별 유통가능주식수 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구분
주식수
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
12,458,856
36.96%

상장후 1개월 뒤 유통가능
14,455,062
42.88%

상장후 3개월 뒤 유통가능
17,235,767
51.13%

상장후 6개월 뒤 유통가능
20,470,747
60.73%

상장후 9개월 뒤 유통가능
23,209,786
68.85%

상장후 1년 뒤 유통가능
26,340,116
78.14%

상장후 2년 뒤 유통가능
26,796,866
79.49%

상장후 3년 뒤 유통가능
33,710,466
100.00%

코스닥시장 상장규정에 의거하여 의무보유 등록된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

「코스닥시장 상장규정」제16조(의무보유의 예외 등)

① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 제1호 또는 제2호에 따라 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

1. 법령상 의무의 이행 등을 위한 경우

2. 경쟁력 향상 또는 지배구조 개선을 위한 인수ㆍ합병 등으로서 세칙으로 정하는 경우

3. 그 밖에 의무보유의 예외를 인정할 필요가 있다고 세칙으로 정하는 경우

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항제2호에서 "세칙으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 12,458,856주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로
36.96%
에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한 당사는 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 주식매수선택권 부여 대상자가 이를 행사하여 주식을 취득하는 경우 유통가능 물량이 상승할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 주식매수선택권 부여 현황은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 차. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험]을 참고하시기 바랍니다.
(주7) 정정 전

라. 의무보유 확약 우선배정 의무화에 따른 상장주식수 변경 관련 위험
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 47,619주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.

이러한 경우,
상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전ㆍ후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.(중략)4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.(중략)7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.<신설 2014. 3. 20, 개정 2014. 10. 16, 2018. 3. 8, 2020. 11. 30, 2025. 3. 13>가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는 47,619주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전ㆍ후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.
(주7) 정정 후

라. 의무보유 확약 우선배정 의무화에 따른 상장주식수 변경 관련 위험
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는
41,666주
와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.

이러한 경우,
상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전ㆍ후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.(중략)4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.(중략)7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.<신설 2014. 3. 20, 개정 2014. 10. 16, 2018. 3. 8, 2020. 11. 30, 2025. 3. 13>가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는
41,666주와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전ㆍ후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.
(주8) 정정 전

카. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항
코스닥시장 상장규정에 따라 상장주선인은 공모물량의 3% 또는 10억 원 중 적은 금액에 해당하는 주식을 사모 방식으로 인수해야 하며, 이 물량은 상장 후 3개월간 의무보유됩니다. 금번 공모에서 상장주선인이 인수하는 의무 물량은 약 47,619주로 예상되며, 청약 미달 시 추가로 취득할 가능성도 있습니다.
이러한 의무인수 물량은 의무보유기간 종료 후 시장에 출회될 경우 주가 하락 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 사모의 방법으로 인수하고 3개월 간 계속보유하여야 합니다.(이하 "의무인수")

[코스닥시장 상장규정]

제13조(상장주선인의 의무)⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것

가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것. 다만, 상장신청인이 혁신기술기업이고 상장주선인이 세칙으로 정하는 사유에 해당하는 경우에는 해당 수량을 상장일부터 6개월 동안 의무보유하여야 한다.

금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

[상장주선인의 의무인수 내역]

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득 후 의무보유기간

삼성증권㈜
보통주
33,333주
699,993,000원
상장 후 3개월

유비에스증권리미티드서울지점
보통주
14,286주
300,006,000원
상장 후 3개월

주1)
위 취득금액은 공모희망가액인 21,000원 ~ 24,000원 중 최저가액인 21,000원 기준입니다.

주2)
코스닥시장 상장규정상의 상장주선인으로서 위 코스닥시장 상장규정에 의거해 위와 같이 발행된 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 3개월간 보유하여야 합니다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제15조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 47,619주 보다 적을 수 있습니다. 투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는점 참고하시기 바랍니다.
(주8) 정정 후

카. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항
코스닥시장 상장규정에 따라 상장주선인은 공모물량의 3% 또는 10억 원 중 적은 금액에 해당하는 주식을 사모 방식으로 인수해야 하며, 이 물량은 상장 후 3개월간 의무보유됩니다. 금번 공모에서 상장주선인이 인수하는 의무 물량은 약
41,666주
로 예상되며, 청약 미달 시 추가로 취득할 가능성도 있습니다.
이러한 의무인수 물량은 의무보유기간 종료 후 시장에 출회될 경우 주가 하락 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 사모의 방법으로 인수하고 3개월 간 계속보유하여야 합니다.(이하 "의무인수")

[코스닥시장 상장규정]

제13조(상장주선인의 의무)⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것

가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것. 다만, 상장신청인이 혁신기술기업이고 상장주선인이 세칙으로 정하는 사유에 해당하는 경우에는 해당 수량을 상장일부터 6개월 동안 의무보유하여야 한다.

금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

[상장주선인의 의무인수 내역]

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득 후 의무보유기간

삼성증권㈜
보통주
29,166주
699,984,000원
상장 후 3개월

유비에스증권리미티드서울지점
보통주
12,500주
300,000,000원
상장 후 3개월

주1)

위 취득금액은
확정공모가액인 24,000원 기준입니다.

주2)
코스닥시장 상장규정상의 상장주선인으로서 위 코스닥시장 상장규정에 의거해 위와 같이 발행된 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 3개월간 보유하여야 합니다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제15조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이
41,666주
보다 적을 수 있습니다. 투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는점 참고하시기 바랍니다.
(주9) 정정 전

처. 공모자금의 사용내역 관련 위험
당사는 금번 공모를 통해 조달한 자금을 타법인증권 취득 자금과 운영자금으로 사용할 계획입니다.
공모 자금 사용 계획이 변경되거나 예상 성과가 달성되지 않을 경우 이는 회사의 재무 상태와 사업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자는 이를 유념하시기 바랍니다.
또한 당사는 타법인증권 취득 시 인수가액의 적정성 확보를 위해 외부기관의 평가 등을 의뢰하는 등의 계획을 가지고 있으나, 적정가격 이상의 가격으로 타법인증권을 취득하는 경우 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금(인수수수료, 기타 발행비용을 제외한순수입금)은 희망공모가 밴드 하단 기준 약 1,104억원으로 예상됩니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다. 당사는 해당 공모자금을 향후 타법인증권 취득자금 및 운영자금으로 사용할 계획입니다.

[공모자금 세부 사용계획]

(단위: 백만원)

사용 목적
사용 용도
우선순위(사업적 중요도)
2025년
2026년
2027년
합계

타법인증권 취득자금
베트남 레이아웃 전문 디자인하우스 인수
4
-
10,000
-
10,000

인도 로직설계 및 검증 디자인하우스 인수
3
-
7,500
-
7,500

북미 칩렛 IP기술기업 인수
2
-
85,000
-
85,000

운영자금

양산제품 생산, 공급관련 운영비

1
-
3,000
4,942
7,942

합계
-
105,500
4,942
110,442

주1) 상기 자금사용계획은 공모자금 중 발행제비용을 제외한 순수 유입액인 110,442백만원을 기준으로 산정하였습니다.

주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

타법인증권 취득자금과 관련하여서는, 당사는 엔지니어링 역량 확보 및 첨단기술 확보를 목적으로 자금을 활용하고자 합니다. 구체적으로
동남아 지역의 디자인하우스를 인수함으로써 엔지니어링 역량을 강화하고자 하며, 북미 지역의 등의 IP 기술 기업을 인수함으로써 선행기술 내재화에 힘쓸 계획입니다.
당사는 설계 플랫폼 기술을 사용하여 기존 설계 자산을 활용, 엔지니어의 반복적인 설계 작업을 최소화 하고 기술 문서 작성, 검증 스크립트 작성 등의 수작업을 자동화하였습니다. 다만 설계 플랫폼 검증 환경 설정, 검증 결과에 대한 검증 및 재배치, 합성 및 레이아웃 최적화 등 수작업이 불가피한 영역이 존재함에 따라 향후에도 추가적인 엔지니어 인력 확보가 필요할 것으로 판단됩니다. 특히 당사는 국내 사업기반을 확장하고 해외 진출을 가속화함에 따라 수행 프로젝트 수가 증가할 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 설계 플랫폼 기술을 보유하고 있으나 플랫폼 사용도가 높은 HPC(High Platform Contribution) 프로젝트를 수행하는 경우에도 고객사와 협의된 IP 연계를 위한 설계 및 레이아웃 작업간에 필수적으로 투입되는 결과물 검증, 재실행, 문서 검증 등의 과정에서 엔지니어 인력의 투입이 필요합니다. 또한 다수의 IP에 대한 커스텀 작업이 수반되는 LPC(Low Platform Contribution) 작업 시에는 기본적인 커스텀 작업 및 자산화 작업을 병행함에 따라 엔지니어 인력의 투입이 필요합니다. 이러한 엔지니어 리소스 투입이 불가피한 부분이 존재하는 바, 수행 프로젝트 수 증가에 따라 엔지니어 인력 충원이 필요할 것으로 판단하고 있어 동남아 지역의 디자인하우스를 인수함으로써 엔지니어링 역량을 강화하고자 합니다. 상대적으로 낮은 인건비 투입으로 엔지니어링 역량을 확보하여 고도의 숙련도가 필요하지는 않은 수작업을 전담하도록 할 계획입니다. 당사는 동남아 지역의 디자인하우스들이 이러한 역할을 충분히 수행할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

당사는 동남아 지역의 디자인하우스 인수에 17,500백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 디자인하우스를 인수하였을 시 엔지니어 1인당 약 2억원 수준의 인수가액으로 인수하였으며, 당사는 향후 동남아 지역의 디자인하우스 인수를 통해 80 ~ 90여명 수준의 엔지니어를 추가 확보하고자하는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다.

[당사 디자인하우스 인수 당시 인수대상 회사의 엔지니어수 및 인수대금]

단위: 백만원, 명

인수 대상 회사
엔지니어 수
인수대금
엔지니어 1인당 인수대금

세솔
30
4,545
152

하나텍
83
19,524
235

평균
193

당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 공모자금을 활용하고자 합니다. 당사는 신고서 제출일 현재 미국소재의 아날로그 IP 제작 및 판매 기업인 Analog Bits사를 자회사로 두고 있습니다. 당사가 금번 공모를 통해 획득한 자금으로 인수하고자 하는 IP 기업은 Interface IP 중에서도 칩렛, High Speed 기술 분야(UCIe)에 집중하는 기업으로, 최첨단 데이터 통신 규약 기술 중 하나를 연구개발하는 기업입니다. Analog Bits사는 반도체 전력관리 및 신호전달에 필수적인 아날로그 IP 전문 기업으로, 당사가 추가로 인수하고자 하는 기업과는 상이한 IP를 개발하는 기업입니다. 당사는 UCIe 기술분야의 기업을 추가 인수함으로써 칩렛 기반 SoC 제작 역량을 강화하고자 합니다.

[Analog Bits IP 기술 분야]

IP 제품 유형
용도 및 역할
필요성

PLL
클럭킹 IP 정확한 클럭 신호는 디지털 시스템과의 동기화 및 데이터 처리에 필수적 역할 수행 다양한 주파수 및 성능의 클럭 신호를 생성하고, 성능을 향상
시스템 동작 속도 향상, jitter 감소, 전력소비 감소에 기여, AI 반도체에 필수적인 고속 데이터 전송 시 클럭 신호 안정화/정교화 중요성 더욱 증대

Sensor - Power
전력관리 IP
배터리 수명 연장, 시스템 안정성 향상, 발열 감소 등에 기여

Sensor - Temperature
모든 반도체의 기본 요구사항인 안정적인 전력 공급 및 온도 관리
모바일, 웨어러블, 엣지 디바이스 사용 확대로 중요성 증대

I/O (Input/Output)
입출력 인터페이스 IP 반도체 칩 내부 시스템간, 또는 칩 외부와의 데이터 전송에 사용 필요한 다양한 통신 프로토콜을 지원하며, 고속 데이터 전송 가능
데이터 통신 속도 향상, 전송오류 감소, 전력소비 감소 등의 역할을 수행. AI 반도체로 인해 더욱 중요해진 고속 데이터 통신에 필수 요소로 사용되는 IP

Analog Bits는 2025년 3분기말 기준 18억원 수준의 당기순손실을 기록하고 있으며, 이는 당사 연결재무제표에 영향을 미치고 있습니다. Analog Bits는 회계기준을 IFRS로 변경하면서, IP 인도 시점에 수주금액 전체를 매출로 인식하게 되었으며 이에 따라 수주금액과 매출 인식 시점간 공백이 발생하였습니다. 매출인식 기준 변화로 2024년 일시적인 수주 악화 상황이 2025년 매출하락으로 이어져 수익성이 일시적으로 악화하였습니다. 다만 2025년 3분기 기준 수주 금액은 약 339억원 수준으로 2023년 온기 수주 금액을 상회하는 바, Analog Bits사의 영업상황이 지속적으로 악화하지는 않은 것으로 판단됩니다. 향후 Analog Bits사의 영업상황이 악화되는 경우 당사 실적에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 투자자 께서는 유념하시기 바립니다.

[Analog Bits 매출 및 수주 현황]

단위: 천원

비고
2022
2023
2024
2025.3Q

수주 금액
28,639,086
32,980,168
23,089,529
33,853,274

매출액
20,291,848
31,236,108
35,844,644
24,789,389

수주잔고
22,392,763
21,711,978
9,946,974
20,214,485

당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 85,000백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 IP 기업인 Analog Bits사를 인수할 당시 지불한 인수 대금은 약 6천만불로, 한화로 환산 시 약 85,000백만원 수준입니다. 당사는 Analog Bits사와 유사한 규모의 IP 기업의 인수를 목표로 하고 있는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다.당사는 2025년 3분기말 별도기준 약 137억원 수준의 현금및현금성자산을 보유하고 있어 타법인증권 취득자금에 일부를 활용할 수 있는 여력이 존재합니다. 다만 당사는 영위하는 사업 특성상 반도체 제품 생산 시 양산제품을 생산하고 인도하는 시점 사이에 운영자금 투입이 필요합니다. 양산 전체 물량에 대해 고객사로부터 선급금을 수령한 채로 웨이퍼 생산 비용 전액을 지급함에 따라 운영비 유지가 필요합니다. 이에 공모를 통해 유입되는 자금을 타법인증권 취득에 활용하고자 합니다. 신고서 제출일 현재 당사가 사전조사 차원에서 검토한 기업들은 아래와 같으며, 지속적인 검토를 통해 하기 리스트 내 또는 그 외의 기업의 지분을 취득하고자 합니다.

[동남아 지역 디자인하우스 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

India
A사
20+
Semiconductor design services

India
c사
82+
Semiconductor design services

India
E사
90+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal)

India
K사
183+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal, and RF engineering services)

India
G사
7+
Semiconductor design services

Vietnam
V사
50 ~
ASIC Service & Engineer Outsourcing

Vietnam
S시
60 ~
IP design (Analog, Mixed), Low Power IoT, Embedded Memory Compiler

Vietnam
U사
120
Digital TV SOC chip, SOC P/F Service, IP design (DDR I/F, SerDes), Edge Neuron AI

Vietnam
D사
120 ~
Memory Design Service (Memory Complier, Controller+PHY) for DDR, EMMC, SD, I2C, Temp)

Vietnam
T사
30 ~
High Speed & Memory I/F (CXL, UCIe, DDR5, USB, etc)

Vietnam
Co사
20 ~ 30
Memory Compiler, AI(NPU, RISC-V) IP, Engineer Outsourcing

Vietnam
W사
~ 5
IC, SoC, SiP design & Wireless communication (900MHz, 2.4GHz)

Vietnam
Ve사
30 ~
ASIC/FPGA/SoC Service, DV, Silicon Verification, Embeddedd S/W

Vietnam
H사
20 ~ 30
ASIC Service, IP, Embedded system, Partnership(ARM, CoAsia, Synopsys, Cadence , GUC , Samsung, TSMC , Dolphin Design)

[IP 기업 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

US
E사
~20
Chiplet solutions & IP Design and Licensing - Chiplets (including modulator, driver, photo detector, etc.), Analog/Mixed-Signal Ips(e.g., LDO, ADC, DAC, Temperatur Sensors, etc.), Optical IPs, photonic subsystems (e.g., transceiver, receiver, transmitter, etc.)

US
B사
~50
- IP Design & Licensing focused on D2D interconnect solutions - D2D (die-to-die) interconnect IPs including PHY, layers compatible with UCIe, BoW(bunch of wires), OCP(open compute project) interfaces

UK
A사
~10
- Analog and mixed-signal IP Design and Licensing, Chiplet Architecture Design - UCIe-based interfaces, RF front-end modules, ADC, DAC, PLL, high-speed IOs

Taiwan
I사
~20
- IP Design & Licensing on various process nodes ranging from 5nm to 40nm - Foundation IPs (standard cells, memory compilers, I/Os), High-speed interface IPs, including DDR, LPDDR, D2D, ONFI, MIPI

공모 자금의 사용에 관한 상세 내역은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적』을 참고 하시기 바랍니다. 당사는 금번 공모를 통해 공모자금을 주로 타법인증권 취득자금에 활용할 계획을 가지고 있으나, 타법인증권을 취득하는 시점, 규모, 대상 회사의 사업의 내용, 재무 상태 등은 확정되지 아니한 상황입니다. 이에 따라 공모자금을 타법인증권 취득에 집행할 시 당사에 미치는 사업적, 재무적 영향을 현재 예단할 수 없는 상황이며 이로 인해 당사의 기업가치에 미칠 영향도 예측할 수 없다는 점에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한 당사는 타법인증권 취득 시 인수가액의 적정성 확보를 위해 외부기관의 평가 등을 의뢰하는 등의 계획을 가지고 있으나, 적정가격 이상의 가격으로 타법인증권을 취득하는 경우 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 실 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서상 『III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적』에서 확인 하시기 바랍니다.

(주9) 정정 후

처. 공모자금의 사용내역 관련 위험
당사는 금번 공모를 통해 조달한 자금을 타법인증권 취득 자금과 운영자금으로 사용할 계획입니다.
공모 자금 사용 계획이 변경되거나 예상 성과가 달성되지 않을 경우 이는 회사의 재무 상태와 사업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자는 이를 유념하시기 바랍니다.
또한 당사는 타법인증권 취득 시 인수가액의 적정성 확보를 위해 외부기관의 평가 등을 의뢰하는 등의 계획을 가지고 있으나, 적정가격 이상의 가격으로 타법인증권을 취득하는 경우 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금(인수수수료, 기타 발행비용을 제외한순수입금)은
약 1,249억원입니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다. 당사는 해당 공모자금을 향후 타법인증권 취득자금 및 운영자금으로 사용할 계획입니다.

[공모자금 세부 사용계획]

(단위: 백만원)

사용 목적
사용 용도
우선순위(사업적 중요도)
2025년
2026년
2027년
합계

타법인증권 취득자금
베트남 레이아웃 전문 디자인하우스 인수
4
-
10,000
-
10,000

인도 로직설계 및 검증 디자인하우스 인수
3
-
7,500
-
7,500

북미 칩렛 IP기술기업 인수
2
-
85,000
-
85,000

운영자금

양산제품 생산, 공급관련 운영비

1
-
3,000
19,350
22,350

합계
-
105,500
-
124,850

주1) 상기 자금사용계획은 공모자금 중 발행제비용을 제외한 순수 유입액인
124,850백만원을 기준으로 산정하였습니다.

주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

타법인증권 취득자금과 관련하여서는, 당사는 엔지니어링 역량 확보 및 첨단기술 확보를 목적으로 자금을 활용하고자 합니다. 구체적으로
동남아 지역의 디자인하우스를 인수함으로써 엔지니어링 역량을 강화하고자 하며, 북미 지역의 등의 IP 기술 기업을 인수함으로써 선행기술 내재화에 힘쓸 계획입니다.
당사는 설계 플랫폼 기술을 사용하여 기존 설계 자산을 활용, 엔지니어의 반복적인 설계 작업을 최소화 하고 기술 문서 작성, 검증 스크립트 작성 등의 수작업을 자동화하였습니다. 다만 설계 플랫폼 검증 환경 설정, 검증 결과에 대한 검증 및 재배치, 합성 및 레이아웃 최적화 등 수작업이 불가피한 영역이 존재함에 따라 향후에도 추가적인 엔지니어 인력 확보가 필요할 것으로 판단됩니다. 특히 당사는 국내 사업기반을 확장하고 해외 진출을 가속화함에 따라 수행 프로젝트 수가 증가할 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 설계 플랫폼 기술을 보유하고 있으나 플랫폼 사용도가 높은 HPC(High Platform Contribution) 프로젝트를 수행하는 경우에도 고객사와 협의된 IP 연계를 위한 설계 및 레이아웃 작업간에 필수적으로 투입되는 결과물 검증, 재실행, 문서 검증 등의 과정에서 엔지니어 인력의 투입이 필요합니다. 또한 다수의 IP에 대한 커스텀 작업이 수반되는 LPC(Low Platform Contribution) 작업 시에는 기본적인 커스텀 작업 및 자산화 작업을 병행함에 따라 엔지니어 인력의 투입이 필요합니다. 이러한 엔지니어 리소스 투입이 불가피한 부분이 존재하는 바, 수행 프로젝트 수 증가에 따라 엔지니어 인력 충원이 필요할 것으로 판단하고 있어 동남아 지역의 디자인하우스를 인수함으로써 엔지니어링 역량을 강화하고자 합니다. 상대적으로 낮은 인건비 투입으로 엔지니어링 역량을 확보하여 고도의 숙련도가 필요하지는 않은 수작업을 전담하도록 할 계획입니다. 당사는 동남아 지역의 디자인하우스들이 이러한 역할을 충분히 수행할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

당사는 동남아 지역의 디자인하우스 인수에 17,500백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 디자인하우스를 인수하였을 시 엔지니어 1인당 약 2억원 수준의 인수가액으로 인수하였으며, 당사는 향후 동남아 지역의 디자인하우스 인수를 통해 80 ~ 90여명 수준의 엔지니어를 추가 확보하고자하는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다.

[당사 디자인하우스 인수 당시 인수대상 회사의 엔지니어수 및 인수대금]

단위: 백만원, 명

인수 대상 회사
엔지니어 수
인수대금
엔지니어 1인당 인수대금

세솔
30
4,545
152

하나텍
83
19,524
235

평균
193

당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 공모자금을 활용하고자 합니다. 당사는 신고서 제출일 현재 미국소재의 아날로그 IP 제작 및 판매 기업인 Analog Bits사를 자회사로 두고 있습니다. 당사가 금번 공모를 통해 획득한 자금으로 인수하고자 하는 IP 기업은 Interface IP 중에서도 칩렛, High Speed 기술 분야(UCIe)에 집중하는 기업으로, 최첨단 데이터 통신 규약 기술 중 하나를 연구개발하는 기업입니다. Analog Bits사는 반도체 전력관리 및 신호전달에 필수적인 아날로그 IP 전문 기업으로, 당사가 추가로 인수하고자 하는 기업과는 상이한 IP를 개발하는 기업입니다. 당사는 UCIe 기술분야의 기업을 추가 인수함으로써 칩렛 기반 SoC 제작 역량을 강화하고자 합니다.

[Analog Bits IP 기술 분야]

IP 제품 유형
용도 및 역할
필요성

PLL
클럭킹 IP 정확한 클럭 신호는 디지털 시스템과의 동기화 및 데이터 처리에 필수적 역할 수행 다양한 주파수 및 성능의 클럭 신호를 생성하고, 성능을 향상
시스템 동작 속도 향상, jitter 감소, 전력소비 감소에 기여, AI 반도체에 필수적인 고속 데이터 전송 시 클럭 신호 안정화/정교화 중요성 더욱 증대

Sensor - Power
전력관리 IP
배터리 수명 연장, 시스템 안정성 향상, 발열 감소 등에 기여

Sensor - Temperature
모든 반도체의 기본 요구사항인 안정적인 전력 공급 및 온도 관리
모바일, 웨어러블, 엣지 디바이스 사용 확대로 중요성 증대

I/O (Input/Output)
입출력 인터페이스 IP 반도체 칩 내부 시스템간, 또는 칩 외부와의 데이터 전송에 사용 필요한 다양한 통신 프로토콜을 지원하며, 고속 데이터 전송 가능
데이터 통신 속도 향상, 전송오류 감소, 전력소비 감소 등의 역할을 수행. AI 반도체로 인해 더욱 중요해진 고속 데이터 통신에 필수 요소로 사용되는 IP

Analog Bits는 2025년 3분기말 기준 18억원 수준의 당기순손실을 기록하고 있으며, 이는 당사 연결재무제표에 영향을 미치고 있습니다. Analog Bits는 회계기준을 IFRS로 변경하면서, IP 인도 시점에 수주금액 전체를 매출로 인식하게 되었으며 이에 따라 수주금액과 매출 인식 시점간 공백이 발생하였습니다. 매출인식 기준 변화로 2024년 일시적인 수주 악화 상황이 2025년 매출하락으로 이어져 수익성이 일시적으로 악화하였습니다. 다만 2025년 3분기 기준 수주 금액은 약 339억원 수준으로 2023년 온기 수주 금액을 상회하는 바, Analog Bits사의 영업상황이 지속적으로 악화하지는 않은 것으로 판단됩니다. 향후 Analog Bits사의 영업상황이 악화되는 경우 당사 실적에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 투자자 께서는 유념하시기 바립니다.

[Analog Bits 매출 및 수주 현황]

단위: 천원

비고
2022
2023
2024
2025.3Q

수주 금액
28,639,086
32,980,168
23,089,529
33,853,274

매출액
20,291,848
31,236,108
35,844,644
24,789,389

수주잔고
22,392,763
21,711,978
9,946,974
20,214,485

당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 85,000백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 IP 기업인 Analog Bits사를 인수할 당시 지불한 인수 대금은 약 6천만불로, 한화로 환산 시 약 85,000백만원 수준입니다. 당사는 Analog Bits사와 유사한 규모의 IP 기업의 인수를 목표로 하고 있는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다.당사는 2025년 3분기말 별도기준 약 137억원 수준의 현금및현금성자산을 보유하고 있어 타법인증권 취득자금에 일부를 활용할 수 있는 여력이 존재합니다. 다만 당사는 영위하는 사업 특성상 반도체 제품 생산 시 양산제품을 생산하고 인도하는 시점 사이에 운영자금 투입이 필요합니다. 양산 전체 물량에 대해 고객사로부터 선급금을 수령한 채로 웨이퍼 생산 비용 전액을 지급함에 따라 운영비 유지가 필요합니다. 이에 공모를 통해 유입되는 자금을 타법인증권 취득에 활용하고자 합니다. 신고서 제출일 현재 당사가 사전조사 차원에서 검토한 기업들은 아래와 같으며, 지속적인 검토를 통해 하기 리스트 내 또는 그 외의 기업의 지분을 취득하고자 합니다.

[동남아 지역 디자인하우스 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

India
A사
20+
Semiconductor design services

India
c사
82+
Semiconductor design services

India
E사
90+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal)

India
K사
183+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal, and RF engineering services)

India
G사
7+
Semiconductor design services

Vietnam
V사
50 ~
ASIC Service & Engineer Outsourcing

Vietnam
S시
60 ~
IP design (Analog, Mixed), Low Power IoT, Embedded Memory Compiler

Vietnam
U사
120
Digital TV SOC chip, SOC P/F Service, IP design (DDR I/F, SerDes), Edge Neuron AI

Vietnam
D사
120 ~
Memory Design Service (Memory Complier, Controller+PHY) for DDR, EMMC, SD, I2C, Temp)

Vietnam
T사
30 ~
High Speed & Memory I/F (CXL, UCIe, DDR5, USB, etc)

Vietnam
Co사
20 ~ 30
Memory Compiler, AI(NPU, RISC-V) IP, Engineer Outsourcing

Vietnam
W사
~ 5
IC, SoC, SiP design & Wireless communication (900MHz, 2.4GHz)

Vietnam
Ve사
30 ~
ASIC/FPGA/SoC Service, DV, Silicon Verification, Embeddedd S/W

Vietnam
H사
20 ~ 30
ASIC Service, IP, Embedded system, Partnership(ARM, CoAsia, Synopsys, Cadence , GUC , Samsung, TSMC , Dolphin Design)

[IP 기업 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

US
E사
~20
Chiplet solutions & IP Design and Licensing - Chiplets (including modulator, driver, photo detector, etc.), Analog/Mixed-Signal Ips(e.g., LDO, ADC, DAC, Temperatur Sensors, etc.), Optical IPs, photonic subsystems (e.g., transceiver, receiver, transmitter, etc.)

US
B사
~50
- IP Design & Licensing focused on D2D interconnect solutions - D2D (die-to-die) interconnect IPs including PHY, layers compatible with UCIe, BoW(bunch of wires), OCP(open compute project) interfaces

UK
A사
~10
- Analog and mixed-signal IP Design and Licensing, Chiplet Architecture Design - UCIe-based interfaces, RF front-end modules, ADC, DAC, PLL, high-speed IOs

Taiwan
I사
~20
- IP Design & Licensing on various process nodes ranging from 5nm to 40nm - Foundation IPs (standard cells, memory compilers, I/Os), High-speed interface IPs, including DDR, LPDDR, D2D, ONFI, MIPI

공모 자금의 사용에 관한 상세 내역은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적』을 참고 하시기 바랍니다. 당사는 금번 공모를 통해 공모자금을 주로 타법인증권 취득자금에 활용할 계획을 가지고 있으나, 타법인증권을 취득하는 시점, 규모, 대상 회사의 사업의 내용, 재무 상태 등은 확정되지 아니한 상황입니다. 이에 따라 공모자금을 타법인증권 취득에 집행할 시 당사에 미치는 사업적, 재무적 영향을 현재 예단할 수 없는 상황이며 이로 인해 당사의 기업가치에 미칠 영향도 예측할 수 없다는 점에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한 당사는 타법인증권 취득 시 인수가액의 적정성 확보를 위해 외부기관의 평가 등을 의뢰하는 등의 계획을 가지고 있으나, 적정가격 이상의 가격으로 타법인증권을 취득하는 경우 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 실 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서상 『III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적』에서 확인 하시기 바랍니다.
(주10) 정정 전
1. 공모가격에 대한 의견

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

평가모형
PER

적용재무수치
추정치

적용산식
추정 당기순이익 현재가치(①) x 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③) x {1 - 할인율(④)}

적용근거
구분
수치
참고사항

①
2026년 및 2027년(연도별 중립적/보수적 추정 평균)추정 당기순이익의 현재가치 평균
22,799백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

②
유사기업 PER
46.01배
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(2) 유사기업 PER 산출

③
주식수
36,919,769주
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

주당 평가가액
28,413원
① x ② ÷ ③

④
주당 평가가액에대한 할인율
26.1% ~ 15.5%
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(4) 희망공모가액 결정

공모가 산정 결과
21,000원 ~ 24,000원
수요예측 이후 발행회사와 협의하여최종 공모가액을 확정할 예정입니다.

동사의 공모가를 산정하기 위하여 향후 5년간(2025년 ~ 2029년)의 손익을 추정하였으며, 상대가치법에 따라 2026년 Base/Worst 실적의 평균 및 2027년 중립적(Base)/보수적(Worst) 실적의 평균을 현가화하여 유사기업 평균 PER을 적용하였습니다. 공모가 산정시 직접적으로 활용된 당기순이익 및 유사기업 PER은 상기 표에서 제시하는 바와 같습니다.

가. 평가결과공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
21,000원 ~ 24,000원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜세미파이브의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜세미파이브의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 공동대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사가 발행사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(주10) 정정 후

1. 공모가격에 대한 의견

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

평가모형
PER

적용재무수치
추정치

적용산식
추정 당기순이익 현재가치(①) x 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③) x {1 - 할인율(④)}

적용근거
구분
수치
참고사항

①
2026년 및 2027년(연도별 중립적/보수적 추정 평균) 추정 당기순이익의 현재가치 평균
22,799백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

②
유사기업 PER
46.01배
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(2) 유사기업 PER 산출

③
주식수
36,919,769주
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

주당 평가가액
28,413원
① x ② ÷ ③

④
주당 평가가액에 대한 할인율
26.1% ~ 15.5%
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(4) 희망공모가액 결정

공모가 산정 결과
24,000원

수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을
확정하였습니다.

동사의 공모가를 산정하기 위하여 향후 5년간(2025년 ~ 2029년)의 손익을 추정하였으며, 상대가치법에 따라 2026년 Base/Worst 실적의 평균 및 2027년 중립적(Base)/보수적(Worst) 실적의 평균을 현가화하여 유사기업 평균 PER을 적용하였습니다. 공모가 산정시 직접적으로 활용된 당기순이익 및 유사기업 PER은 상기 표에서 제시하는 바와 같습니다.

가. 평가결과공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
21,000원 ~ 24,000원

확정공모가액
24,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정공모가액을 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜세미파이브의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜세미파이브의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 공동대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사가 발행회사가 협의하여 1주당 24,000원으로 결정하였습니다.
(주11) 정정 전

(4) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜세미파이브의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜세미파이브의 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

주당 평가가액
28,413
-

평가가액 대비 할인율
26.1% ~ 15.5%
주1)

희망공모가액 밴드
21,000원 ~ 24,000
-

확정 주당 공모가액
미정
주2)

주1)

희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 평가가액 대비 할인율은 2022년 이후 코스닥시장에 신규상장한 비바이오 특례상장기업(기술특례, 성장성추천, 이익미실현)의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

[2022년 이후 코스닥 비바이오 특례상장기업(기술특례, 성장성추천, 이익미실현) 평가가액 대비 할인율]

회사명
상장일
할인율(하단)
할인율(상단)

케이옥션
2022-01-24
40.68%
30.22%

스코넥
2022-02-04
45.82%
27.76%

이지트로닉스
2022-02-04
43.07%
34.08%

퓨런티어
2022-02-23
37.00%
24.28%

풍원정밀
2022-02-28
32.92%
22.76%

모아데이타
2022-03-10
27.90%
15.88%

비큐AI(前 비플라이소프트)
2022-06-20
43.98%
35.49%

레이저쎌
2022-06-24
27.68%
15.62%

넥스트칩
2022-07-01
42.38%
32.48%

코난테크놀로지
2022-07-07
37.59%
25.70%

와이씨켐(前 영창케미칼)
2022-07-14
40.38%
26.07%

성일하이텍
2022-07-28
38.18%
27.85%

아이씨에이치
2022-07-29
30.23%
9.70%

오픈엣지테크놀로지
2022-09-26
33.97%
20.77%

더블유씨피
2022-09-30
40.43%
25.54%

에스비비테크
2022-10-17
45.32%
32.86%

핀텔
2022-10-20
33.41%
20.98%

뉴로메카
2022-11-04
42.09%
30.10%

윤성에프앤씨
2022-11-14
27.11%
14.73%

엔젯
2022-11-18
37.02%
20.23%

SAMG엔터
2022-12-06
43.71%
30.42%

티이엠씨
2023-01-19
32.38%
19.70%

오브젠
2023-01-30
41.64%
22.19%

샌즈랩
2023-02-15
30.49%
14.14%

제이오
2023-02-16
52.75%
38.57%

자람테크놀로지
2023-03-07
40.94%
26.17%

마이크로투나노
2023-04-26
31.37%
21.20%

시선AI(前 씨유박스)
2023-05-19
50.54%
33.29%

모니터랩
2023-05-19
46.86%
30.57%

오픈놀
2023-06-30
29.41%
13.37%

알멕
2023-06-30
26.99%
17.87%

이노시뮬레이션
2023-07-06
39.22%
29.87%

센서뷰
2023-07-19
48.99%
36.68%

와이랩
2023-07-20
33.14%
23.59%

버넥트
2023-07-26
33.94%
21.88%

시지트로닉스
2023-08-03
46.51%
40.57%

파두
2023-08-07
36.50%
24.20%

스마트레이더시스템
2023-08-22
50.73%
42.24%

시큐레터
2023-08-24
35.72%
25.94%

아이엠티
2023-10-10
47.53%
40.04%

퀄리타스반도체
2023-10-27
34.25%
24.13%

쏘닉스
2023-11-07
46.10%
24.54%

컨텍
2023-11-09
31.58%
24.16%

그린리소스
2023-11-24
37.30%
20.21%

에이텀
2023-12-01
42.56%
25.08%

블루엠텍
2023-12-13
36.81%
19.96%

케이웨더
2024-02-22
28.89%
14.07%

코셈
2024-02-23
28.55%
16.65%

이에이트
2024-02-23
40.65%
24.28%

케이엔알시스템
2024-03-07
43.85%
31.37%

삼현
2024-03-21
30.28%
12.85%

엔젤로보틱스
2024-03-26
38.99%
16.81%

제일엠앤에스
2024-04-30
39.52%
27.42%

민테크
2024-05-03
33.95%
13.62%

아이씨티케이
2024-05-17
30.95%
15.02%

라메디텍
2024-06-17
26.75%
10.54%

씨어스테크놀로지
2024-06-19
30.70%
7.60%

한중엔시에스
2024-06-24
42.64%
32.60%

에스오에스랩
2024-06-25
45.44%
34.53%

에이치브이엠
2024-06-28
35.82%
17.15%

이노스페이스
2024-07-02
36.97%
25.03%

하스
2024-07-03
33.79%
11.73%

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
37.75%
24.41%

아이빔테크놀로지
2024-08-06
34.65%
23.90%

뱅크웨어글로벌
2024-08-12
39.30%
27.92%

케이쓰리아이
2024-08-20
37.78%
22.85%

아이언디바이스
2024-09-23
35.91%
25.45%

루미르
2024-10-21
36.70%
21.36%

씨메스
2024-10-24
29.76%
15.71%

웨이비스
2024-10-25
27.81%
17.97%

클로봇
2024-10-28
35.51%
25.22%

에어레인
2024-11-08
40.15%
30.80%

노머스
2024-11-12
32.37%
24.91%

닷밀
2024-11-13
33.08%
20.91%

에스켐
2024-11-18
30.39%
21.82%

쓰리에이로직스
2024-12-24
52.92%
45.43%

파인메딕스
2024-12-26
39.53%
32.81%

와이즈넛
2025-01-24
34.53%
29.08%

데이원컴퍼니
2025-01-24
29.25%
14.14%

아이지넷
2025-02-04
37.40%
26.96%

아이에스티이
2025-02-12
47.67%
38.49%

엠디바이스
2025-03-07
48.36%
40.11%

심플랫폼
2025-03-21
32.26%
21.84%

쎄크
2025-04-28
33.71%
23.52%

나우로보틱스
2025-05-08
35.07%
25.17%

링크솔루션
2025-06-10
50.32%
42.87%

뉴엔AI
2025-07-04
35.92%
26.06%

아우토크립트
2025-07-15
33.35%
21.59%

뉴로핏
2025-07-25
38.74%
24.76%

그래피
2025-08-25
42.53%
32.39%

에스투더블유
2025-09-19
34.65%
24.05%

주2)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 희망공모가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로하여
26.1% ~ 15.5%의
할인율을 적용하여 희망공모가액을 21,000원 ~ 24,000원으로 제시하였습니다.금번 공모 시 제시된 할인율은 2022년 이후 코스닥시장에 상장한 비바이오 특례상장기업(기술특례, 성장성추천, 이익미실현)이 신규상장 시 제시한 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정될 수 있다는 점에서 동사의 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.또한 해당 가격이 향후 코스닥 시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님에 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 공동대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정 가치평가 방법 및 변수의 선정과 적용 방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임에 유의하시기 바랍니다.
(주11) 정정 후

(4) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜세미파이브의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜세미파이브의 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

주당 평가가액
28,413
-

평가가액 대비 할인율
26.1% ~ 15.5%
주1)

희망공모가액 밴드
21,000원 ~ 24,000
-

확정 주당 공모가액
24,000원
주2)

주1)

희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 평가가액 대비 할인율은 2022년 이후 코스닥시장에 신규상장한 비바이오 특례상장기업(기술특례, 성장성추천, 이익미실현)의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

[2022년 이후 코스닥 비바이오 특례상장기업(기술특례, 성장성추천, 이익미실현) 평가가액 대비 할인율]

회사명
상장일
할인율(하단)
할인율(상단)

케이옥션
2022-01-24
40.68%
30.22%

스코넥
2022-02-04
45.82%
27.76%

이지트로닉스
2022-02-04
43.07%
34.08%

퓨런티어
2022-02-23
37.00%
24.28%

풍원정밀
2022-02-28
32.92%
22.76%

모아데이타
2022-03-10
27.90%
15.88%

비큐AI(前 비플라이소프트)
2022-06-20
43.98%
35.49%

레이저쎌
2022-06-24
27.68%
15.62%

넥스트칩
2022-07-01
42.38%
32.48%

코난테크놀로지
2022-07-07
37.59%
25.70%

와이씨켐(前 영창케미칼)
2022-07-14
40.38%
26.07%

성일하이텍
2022-07-28
38.18%
27.85%

아이씨에이치
2022-07-29
30.23%
9.70%

오픈엣지테크놀로지
2022-09-26
33.97%
20.77%

더블유씨피
2022-09-30
40.43%
25.54%

에스비비테크
2022-10-17
45.32%
32.86%

핀텔
2022-10-20
33.41%
20.98%

뉴로메카
2022-11-04
42.09%
30.10%

윤성에프앤씨
2022-11-14
27.11%
14.73%

엔젯
2022-11-18
37.02%
20.23%

SAMG엔터
2022-12-06
43.71%
30.42%

티이엠씨
2023-01-19
32.38%
19.70%

오브젠
2023-01-30
41.64%
22.19%

샌즈랩
2023-02-15
30.49%
14.14%

제이오
2023-02-16
52.75%
38.57%

자람테크놀로지
2023-03-07
40.94%
26.17%

마이크로투나노
2023-04-26
31.37%
21.20%

시선AI(前 씨유박스)
2023-05-19
50.54%
33.29%

모니터랩
2023-05-19
46.86%
30.57%

오픈놀
2023-06-30
29.41%
13.37%

알멕
2023-06-30
26.99%
17.87%

이노시뮬레이션
2023-07-06
39.22%
29.87%

센서뷰
2023-07-19
48.99%
36.68%

와이랩
2023-07-20
33.14%
23.59%

버넥트
2023-07-26
33.94%
21.88%

시지트로닉스
2023-08-03
46.51%
40.57%

파두
2023-08-07
36.50%
24.20%

스마트레이더시스템
2023-08-22
50.73%
42.24%

시큐레터
2023-08-24
35.72%
25.94%

아이엠티
2023-10-10
47.53%
40.04%

퀄리타스반도체
2023-10-27
34.25%
24.13%

쏘닉스
2023-11-07
46.10%
24.54%

컨텍
2023-11-09
31.58%
24.16%

그린리소스
2023-11-24
37.30%
20.21%

에이텀
2023-12-01
42.56%
25.08%

블루엠텍
2023-12-13
36.81%
19.96%

케이웨더
2024-02-22
28.89%
14.07%

코셈
2024-02-23
28.55%
16.65%

이에이트
2024-02-23
40.65%
24.28%

케이엔알시스템
2024-03-07
43.85%
31.37%

삼현
2024-03-21
30.28%
12.85%

엔젤로보틱스
2024-03-26
38.99%
16.81%

제일엠앤에스
2024-04-30
39.52%
27.42%

민테크
2024-05-03
33.95%
13.62%

아이씨티케이
2024-05-17
30.95%
15.02%

라메디텍
2024-06-17
26.75%
10.54%

씨어스테크놀로지
2024-06-19
30.70%
7.60%

한중엔시에스
2024-06-24
42.64%
32.60%

에스오에스랩
2024-06-25
45.44%
34.53%

에이치브이엠
2024-06-28
35.82%
17.15%

이노스페이스
2024-07-02
36.97%
25.03%

하스
2024-07-03
33.79%
11.73%

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
37.75%
24.41%

아이빔테크놀로지
2024-08-06
34.65%
23.90%

뱅크웨어글로벌
2024-08-12
39.30%
27.92%

케이쓰리아이
2024-08-20
37.78%
22.85%

아이언디바이스
2024-09-23
35.91%
25.45%

루미르
2024-10-21
36.70%
21.36%

씨메스
2024-10-24
29.76%
15.71%

웨이비스
2024-10-25
27.81%
17.97%

클로봇
2024-10-28
35.51%
25.22%

에어레인
2024-11-08
40.15%
30.80%

노머스
2024-11-12
32.37%
24.91%

닷밀
2024-11-13
33.08%
20.91%

에스켐
2024-11-18
30.39%
21.82%

쓰리에이로직스
2024-12-24
52.92%
45.43%

파인메딕스
2024-12-26
39.53%
32.81%

와이즈넛
2025-01-24
34.53%
29.08%

데이원컴퍼니
2025-01-24
29.25%
14.14%

아이지넷
2025-02-04
37.40%
26.96%

아이에스티이
2025-02-12
47.67%
38.49%

엠디바이스
2025-03-07
48.36%
40.11%

심플랫폼
2025-03-21
32.26%
21.84%

쎄크
2025-04-28
33.71%
23.52%

나우로보틱스
2025-05-08
35.07%
25.17%

링크솔루션
2025-06-10
50.32%
42.87%

뉴엔AI
2025-07-04
35.92%
26.06%

아우토크립트
2025-07-15
33.35%
21.59%

뉴로핏
2025-07-25
38.74%
24.76%

그래피
2025-08-25
42.53%
32.39%

에스투더블유
2025-09-19
34.65%
24.05%

주2)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
24,000원으로 확정되었습니다.

공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 희망공모가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로하여
26.1% ~ 15.5%의
할인율을 적용하여 희망공모가액을 21,000원 ~ 24,000원으로 제시하였습니다.금번 공모 시 제시된 할인율은 2022년 이후 코스닥시장에 상장한 비바이오 특례상장기업(기술특례, 성장성추천, 이익미실현)이 신규상장 시 제시한 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정될 수 있다는 점에서 동사의 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.또한 해당 가격이 향후 코스닥 시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님에 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 공동대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정 가치평가 방법 및 변수의 선정과 적용 방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임에 유의하시기 바랍니다.

한편, 공동대표주관회사인 삼성증권(주) 및 유비에스증권리미티드 서울지점은 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하였으며, 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 24,000원으로 최종 결정하였습니다.
(주12) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

총 공모금액 (1)
113,400,000,000

대표주관회사 의무인수분(2)
999,999,000

구주매출금액(3)
-

발행제비용 (4)
3,958,148,541

순수입금 [(1) + (2) - (3) - (4)]
110,441,850,459

주1)
상기 금액은 공모가 하단금액인 21,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
3,431,999,970
신주발행금액의 3%

상장심사수수료
0
이익미실현기업에 따른 면제

상장수수료
0
이익미실현기업에 따른 면제

등록세
21,790,476
증자자본금의 0.4%

교육세
4,358,095
등록세의 20.0%

기타비용
500,000,000
IR비용, 공고비, 인쇄비 등

합 계
3,958,148,541
-

주1)
상기 금액은 공모가 하단금액인 21,000원 기준이며 이와는 별도로 발행회사는 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주2)

인수수수료는 공모 및 상장주선인의 의무인수금액에 대한 대가이며, 상기 인수수수료는 공모금액의 3%에 해당하는 기본 수수료 금액입니다. 이와는 별도로 대표주관회사에게 상장관련 업무 성실도 및 기여도, 수요예측 결과 기여도 등을 감안하여
총 조달금액의1% 범위 내에서 추가적인 성과수수료를 지급할 수 있습니다.

주3)
모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동되므로 인수수수료도 변동될 수 있습니다.

(주12) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

총 공모금액 (1)
129,600,000,000

대표주관회사 의무인수분(2)
999,984,000

구주매출금액(3)
-

발행제비용 (4)

5,750,119,357

순수입금 [(1) + (2) - (3) - (4)]

124,849,864,643

주1)

상기 금액은

확정공모가액 24,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
5,223,999,360

신주발행금액의
4.0%

상장심사수수료
0
이익미실현기업에 따른 면제

상장수수료
0
이익미실현기업에 따른 면제

등록세
21,766,664
증자자본금의 0.4%

교육세
4,353,333
등록세의 20.0%

기타비용
500,000,000
IR비용, 공고비, 인쇄비 등

합 계
5,750,119,357
-

주1)

상기 금액은
확정공모가액 24,000원 기준입니다.

주2)
인수수수료는 공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액의 4.0%에 해당하는 금액입니다.

주3)
모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동되므로 인수수수료도 변동될 수 있습니다.

(주13) 정정 전
2. 자금의 사용 목적

가. 자금의 사용계획증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용 계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자분들께서는 인지하시기 바랍니다. 또한, 아래의 공모자금 사용계획은 공모가 밴드 하단 금액을 기준으로 작성되었으며, 만일 공모자금이 예상 소요금액에 미달되는 경우 당사는 자체 보유자금 등으로 충당할 예정입니다.

(기준일 :
2025년 10월 17일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
7,942
-
102,500
-
110,442

나. 자금의 세부 사용계획

금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금은 110,442백만원이며, 해당 공모자금은 향후 운영자금 및 타법인증권 취득자금 등으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 세부 사용계획은 아래와 같습니다.
.

[공모자금 세부 사용계획]

(단위: 백만원)

사용 목적
사용 용도
우선순위(사업적 중요도)
2025년
2026년
2027년
합계

타법인증권 취득자금
베트남 레이아웃 전문 디자인하우스 인수
4
-
10,000
-
10,000

인도 로직설계 및 검증 디자인하우스 인수
3
-
7,500
-
7,500

북미 칩렛 IP기술기업 인수
2
-
85,000
-
85,000

운영자금
양산제품 생산, 공급관련 운영비
1
-
3,000
4,942
7,942

합계
-
105,500
4,942
110,442

주1) 상기 자금사용계획은 공모자금 중 발행제비용을 제외한 순수 유입액인 110,442백만원을 기준으로 산정하였습니다.

주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

글로벌 시스템반도체 산업은 AI 기술발전과 함께 폭발적으로 성장, 변화하고 하고 있으며 당사는 글로벌 AI ASIC 전용 반도체 시장을 공략하기 위해 공격적 투자를 통해 기술력을 확보하고, 엔지니어링 역량과 상용화 Track Record를 쌓아 국가, 지역, 인종을 넘어 성장해 왔습니다. 당사는 이번 코스닥 시장 상장으로 조달하는 자금을 사용하여 동남아 지역 내 양질의 엔지니어링 자원을 확보하고, 북미 지역의 최첨단 IP와 원천기술을 내재화하여 글로벌 Top-tier 수준의 기술력을 확보하고, 양산 사업 성장을 위한 안정적인 기반을 마련할 것입니다.

(1) 타법인증권 취득자금
당사는 2025년 3분기말 별도기준 약 137억원 수준의 현금및현금성자산을 보유하고 있어 타법인증권 취득자금에 일부를 활용할 수 있는 여력이 존재합니다. 다만 당사는 영위하는 사업 특성상 반도체 제품 생산 시 양산제품을 생산하고 인도하는 시점 사이에 운영자금 투입이 필요합니다. 양산 전체 물량에 대해 고객사로부터 선급금을 수령한 채로 웨이퍼 생산 비용 전액을 지급함에 따라 운영비 유지가 필요합니다. 이에 공모를 통해 유입되는 자금을 타법인증권 취득에 활용하고자 합니다.당사는 당사가 보유한 설계 플랫폼 기반 기술의 강점을 극대화하기 위한 사업전략으로, 설립 초기부터 전략적으로 타법인과의 협업 및 인수/합병을 추진해 왔습니다. 특히 반도체 설계 사업에서 중요한 엔지니어 역량 확보를 위한 인수/합병과 IP 기업 인수를 통한 플랫폼 경쟁력 강화를 위한 인수작업을 진행해 왔습니다.

[당사 주요 인수 사례 현황]

기업 명
지분 취득일
인수 대금
거래 당위성

㈜다심
2019.12
50백만원
엔지니어 인력 확보를 통한 경쟁력 강화

세솔반도체㈜
2019.12
4,545백만원
엔지니어 인력 확보 및 DSP 인수를 통한 경쟁력 강화

하나텍㈜
2021.12
19,524백만원
엔지니어 인력 확보 및 DSP 인수를 통한 경쟁력 강화

Analog Bits
2021.12
60백만USD
IP 내재화를 통한 이익 극대화 및 플랫폼경쟁력 강화

당사는 상기와 같은 인수/합병 이력을 바탕으로 외형확장에 나서고 있으며 미국 소재의 아날로그 IP 전문기업인 Analog Bits를 인수하며 반도체 설계 밸류체인의 글로벌 수직 계열화를 도모하고 있습니다. 당사는 동남아 및 북미 등의 기업 추가 인수를 통해 사업 영역의 확장이 가능할 것이라고 판단하고 있으며 과거 충분한 인수/합병 경험에 기반하여 당사와 사업적 시너지를 발현할 수 있는 기업을 선별하여 금번 공모를 통해 조달된 자금을 활용하고자 합니다.- 프로젝트 수행 기반 확충을 위한 엔지니어링 역량 확보

당사에서 수행하는 전용 반도체 개발 프로젝트 수행을 위해서는 당사의 설계플랫폼 기술과 우수한 엔지니어 인적자원이 동시에 필요합니다. 당사는 설계플랫폼 기술을 통해 고품질의 엔지니어링 설계 결과물을 재사용하고 자동화 함으로써 질적 성장에 필요한 효율성과 완성도를 높임과 동시에, 다수의 엔지니어 그룹 확충을 통해 양적인 프로젝트 수행 가능 기반을 동시에 확충하고자 합니다.

(단위: 명)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

엔지니어 수
282
265
282
292
417
538

국내 엔지니어 수
205
193
194
197
202
263

해외 엔지니어 수
77
72
88
95
215
275

당사는 Semifive India 법인을 통해 인도 지역의 우수한 로직설계 및 검증 엔지니어링 역량을 확보하여 국내에서 단기간에 육성 또는 외부 수혈이 어려운 고숙련 엔지니어 수급 이슈를 극복하고 있고, Semifive Vietnam 법인에서는 베트남 지역의 양질의 레이아웃 디자인 엔지니어를 적극적으로 영입하여 상대적으로 반복적이고 Tool 기반의 꼼꼼한 수작업이 필요한 영역의 업무에 적합한 엔지니어링 센터를 성공적으로 운영하고 있습니다.

이와 같은 성공적인 동남아 지역 엔지니어링 역량 확보 경험을 활용하여 동남아 지역 내 디자인하우스 추가 인수를 통해 국내의 엔지니어 품귀현상을 극복하고, 글로벌 수준의 엔지니어링 경쟁력을 확보해 나갈 것입니다.

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시 기
비 고

타법인증권 취득자금
베트남 레이아웃 전문 디자인하우스 인수
10,000
2026년
-

인도 로직설계 및 검증 sans 디자인하우스 인수
7,500
2026년
-

당사는 동남아 지역의 디자인하우스 인수에 17,500백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 디자인하우스를 인수하였을 시 엔지니어 1인당 약 2억원 수준의 인수가액으로 인수하였으며, 당사는 향후 동남아 지역의 디자인하우스 인수를 통해 80 ~ 90여명 수준의 엔지니어를 추가 확보하고자하는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다.
당사는 과거 디자인하우스 인수 당시 엔지니어 수 등을 종합적으로 고려하여 전체 인수대금을 산정한 바, 엔지니어 1인당 인수 대금에 기반하여 추가 디자인하우스 인수 규모를 추정하는 것이 타당한 방식이라 판단하고 있습니다.

[당사 디자인하우스 인수 당시 인수대상 회사의 엔지니어수 및 인수대금]

단위: 백만원, 명

인수 대상 회사
엔지니어 수
인수대금
엔지니어 1인당인수대금

세솔
30
4,545
152

하나텍
83
19,524
235

평균
193

타법인증권 취득을 위해 사전조사를 통해 시장 경쟁력을 검증하고 업력과 기술분야를 검토하고 있습니다. 당사는 본격적인 인수 시점을 기준으로 인도 및 베트남 각지역 뿐만 아니라 인근 말레이시아, 인도네시아 등까지 범위를 넓혀 기술력과 합리적인 비용수준을 보유하고 있는 최적 기업을 물색하여 당사의 엔지니어링 경쟁력을 강화해 나갈 것입니다. 신고서 제출일 현재 당사는 아래와 같은 회사들의 증권 취득을 검토하고 있으며, 하기 기업들에 한정하지 아니하고 추가 검토를 통해 적합한 인수 후보를 선정해 나갈 계획입니다.

[동남아 지역 디자인하우스 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

India
A사
20+
Semiconductor design services

India
c사
82+
Semiconductor design services

India
E사
90+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal)

India
K사
183+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal, and RF engineering services)

India
G사
7+
Semiconductor design services

Vietnam
V사
50 ~
ASIC Service & Engineer Outsourcing

Vietnam
S시
60 ~
IP design (Analog, Mixed), Low Power IoT, Embedded Memory Compiler

Vietnam
U사
120
Digital TV SOC chip, SOC P/F Service, IP design (DDR I/F, SerDes), Edge Neuron AI

Vietnam
D사
120 ~
Memory Design Service (Memory Complier, Controller+PHY) for DDR, EMMC, SD, I2C, Temp)

Vietnam
T사
30 ~
High Speed & Memory I/F (CXL, UCIe, DDR5, USB, etc)

Vietnam
Co사
20 ~ 30
Memory Compiler, AI(NPU, RISC-V) IP, Engineer Outsourcing

Vietnam
W사
~ 5
IC, SoC, SiP design & Wireless communication (900MHz, 2.4GHz)

Vietnam
Ve사
30 ~
ASIC/FPGA/SoC Service, DV, Silicon Verification, Embeddedd S/W

Vietnam
H사
20 ~ 30
ASIC Service, IP, Embedded system, Partnership(ARM, CoAsia, Synopsys, Cadence , GUC , Samsung, TSMC , Dolphin Design)

- 글로벌 선행기술, IP 확보를 통한 기술 리더십 강화 및 사업영역 확대

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시기
비고

타법인증권 취득자금
북미 첨단 반도체 기술 IP 기업 인수
85,000
2026년~2027년
-

AI ASIC 전용 반도체 시장은 글로벌에서 기술경쟁이 가장 첨예한 분야 중 하나입니다. 반도체 기술경쟁을 대표하는 미세화 공정기술 (예: 2나노, 3나노 등)과 더불어 AI 전용 반도체 내부 또는 CPU, 메모리 등 시스템 내 다른 반도체와 AI 작업 수행에 필수적인 고대역폭, 대용량의 데이터를 빠르게 처리하기 위한 High Speed Interface (고속 데이터 통신) 기술의 중요성이 더욱 커지고 있습니다.

당사의 설계 플랫폼은 다양한 설계자산을 고객의 요구에 맞게 조합함으로써 효율적인 설계 서비스를 제공합니다. 이와 같이 조합된 설계 자산을 완성된 형태의 AI ASIC 전용 반도체로 구현하기 위해서는, 설계 자산 간의 데이터 송수신을 담당하는 High Speed Interface 기술에 대한 높은 이해도가 필수적입니다. 이를 위해 당사는 PCIe 및 다양한 아날로그 인터페이스 기술을 보유한 Analog Bits사를 인수하여 일부 핵심 high speed interface 기술을 이미 내재화하였으며, 확보한 공모자금을 활용하여 3D IC 메모리 및 CXL 등 차세대 기술을 보유한 기업 인수를 통해 기술 리더십을 더욱 공고히 하고자 합니다.

또한, 반도체 공정 기술의 미세화가 한계에 다다르면서, 하나의 웨이퍼 Die로 반도체를 구현하는 방식에서 벗어나, 최근에는 다양한 기능을 수행하는 여러 개의 웨이퍼 Die 들을 하나의 패키지 안에 통합하는 칩렛 기술이 주목받고 있습니다. 칩렛 기반 반도체를 개발하기 위해서는 다양한 공정에서 만들어진 서로 다른 기능을 하는 웨이퍼 Die 간 데이터 송수신을 위한 연결 기술이 필수적이며, UCIe 기술을 중심으로 글로벌 표준이 막 제정되기 시작하여 기존 IP 시장의 강자인 Synopsys, Cadence 뿐만 아니라 OpenEdge Technology, Blue Cheetah 등과 같은 스타트업들까지 표준 선점을 위해 활발히 연구개발 및 사업화를 진행되고 있습니다.
당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 공모자금을 활용하고자 합니다. 당사는 신고서 제출일 현재 미국소재의 아날로그 IP 제작 및 판매 기업인 Analog Bits사를 자회사로 두고 있습니다. 당사가 금번 공모를 통해 획득한 자금으로 인수하고자 하는 IP 기업은 Interface IP 중에서도 칩렛, High Speed 기술 분야(UCIe)에 집중하는 기업으로, 최첨단 데이터 통신 규약 기술 중 하나를 연구개발하는 기업입니다. Analog Bits사는 반도체 전력관리 및 신호전달에 필수적인 아날로그 IP 전문 기업으로, 당사가 추가로 인수하고자 하는 기업과는 상이한 IP를 개발하는 기업입니다. 당사는 UCIe 기술분야의 기업을 추가 인수함으로써 칩렛 기반 SoC 제작 역량을 강화하고자 합니다.

[Analog Bits IP 기술 분야]

IP 제품 유형
용도 및 역할
필요성

PLL
클럭킹 IP 정확한 클럭 신호는 디지털 시스템과의 동기화 및 데이터 처리에 필수적 역할 수행 다양한 주파수 및 성능의 클럭 신호를 생성하고, 성능을 향상
시스템 동작 속도 향상, jitter 감소, 전력소비 감소에 기여, AI 반도체에 필수적인 고속 데이터 전송 시 클럭 신호 안정화/정교화 중요성 더욱 증대

Sensor - Power
전력관리 IP
배터리 수명 연장, 시스템 안정성 향상, 발열 감소 등에 기여

Sensor - Temperature
모든 반도체의 기본 요구사항인 안정적인 전력 공급 및 온도 관리
모바일, 웨어러블, 엣지 디바이스 사용 확대로 중요성 증대

I/O (Input/Output)
입출력 인터페이스 IP 반도체 칩 내부 시스템간, 또는 칩 외부와의 데이터 전송에 사용 필요한 다양한 통신 프로토콜을 지원하며, 고속 데이터 전송 가능
데이터 통신 속도 향상, 전송오류 감소, 전력소비 감소 등의 역할을 수행. AI 반도체로 인해 더욱 중요해진 고속 데이터 통신에 필수 요소로 사용되는 IP

현재 가장 주목받고 있는 첨단 기술분야 중 하나인 High speed 기술은 여러 요소기술과 글로벌 표준이 만들어지고 있는 단계로, 시장을 주도하는 표준 기술과 IP를 갖추기 위한 기술 경쟁이 진행되고 있습니다. 당사는 High Speed Interface IP 각 요소기술에 대해 적극적으로 R&D를 확대해 나가고 있으며 설계자산의 내재화를 추진하고 있습니다. 관련하여 4nm 내부 R&D 과제를 수행하고 있으며 A사의 4nm AI 개발 과제를 통해 2개 벤더의 UCIe Controller/PHY 개발 경험을 보유하고 있습니다. 이를 통해 외부에서 수급한 IP 자산간의 연결 노하우와 칩레벨 구현 역량을 강화해 나가고 있습니다. 이에 더해 High Speed Interface IP 자산 자체를 직접 보유하게 되면 고객사에 최적화된 맞춤형 설계를 IP 수준에서부터 제공할 수 있어 최적화된 맞춤형 설계 및 개발이 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 이에 외부에서 수급한 IP를 칩 전체 기술로 구현하는 요소기술과 설계자산을 기보유한 당사의 경쟁력을 바탕으로 확보해 나가되, 검증된 IP 자산을 보유하고 있는 기업을 인수함으로써 자체적인 IP 역량까지 내재화하고자 합니다. 특히 당사가 집중하고자 하는 High Speed Interface IP 요소기술 중 UCIe 기술의 경우 이기종 다이 통합을 위한 전기적 및 논리적 인터페이스 규격을 제공하는 기술로써 대규모 연산 확장성과 패키지 내 대역폭 확보 등을 가능하게 하는 기술입니다. 해당 IP를 보유하고 있는 기업을 인수함으로써 개발리스크 및 비용 절감을 가능하게 하는 맞춤형 설계 제공 역량을 강화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

구분
요소 기술
주요 IP
용도 및 역할
필요성

High speed Interface IP(Protocol Layer)
UCIe
UCIe Controller, UCIe PHY
칩렛 간 고대역폭·저지연 연결을 위한 표준 인터커넥트로, 로직,메모리, I/O 다이 등을 패키지 내에서 직접 연결하는 역할을 수행하며, 이기종 다이 통합을 위한 전기적 및 논리적 인터페이스 규격을 제공
차세대 AI/HPC SoC의 칩렛 아키텍처 구현을 위해 필수적인 기술로, 대규모 연산 확장성과 패키지 내 대역폭 확보, 개발 리스크 및 비용 절감을 가능하게 함

CXL
CXL Controller, CXL PHY
데이터센터에서 CPU, 메모리, 가속기 간의 일관성 있는(Coherent) 메모리 공유를 지원
차세대 AI/서버용 핵심 프로토콜

PCIe
PCIe Controller, PCIe PHY, PCIe Endpoint/Root Complex IP
시스템 내부의 고속 데이터 연결 (CPU-GPU, CPU-SSD 등)
가장 널리 사용되는 고대역폭 연결 규격

Streaming
AXI Streaming Adapter, NoC Interface Adapter, Streaming Bridge
SoC 내부 버스(AMBA/AXI/CHI 등)에서 발생하는 고대역폭/저지연 데이터스트림을 UCIe 링크를 통해 그대로 전송하도록 지원하는 역할
AI/NPU 등에서 발생하는 고대역폭 연속 데이터를 가장 낮은 지연으로 전달하기 위한 필수 프로토콜

UALInk
UALink 200
대규모 AI 가속기 간 고대역폭/저지연 통신을 지원하는 차세대 시스템 인터커넥트 표준으로, GPU,NPU 등 이기종 가속기 노드를 하나의 확장 가능한 클러스터로 묶어 분산 학습 및 대규모 모델 연산을 효율적으로 하도록 설계됨
AI/HPC 워크로드 증가로 가속기 간 통신 병목 심화되는 상황에서, 기존 PCIe 대비 더 높은 집적도, 확장성 및 저지연 특성을 제공하여 차세대 AI 서버 구성의 중요 기술로 급부상

당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 85,000백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 IP 기업인 Analog Bits사를 인수할 당시 지불한 인수 대금은 약 6천만불로, 한화로 환산 시 약 85,000백만원 수준입니다. 당사는 Analog Bits사와 유사한 규모의 IP 기업의 인수를 목표로 하고 있는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다.

당사는 이러한 칩렛 기술을 활용하여 기존의 설계플랫폼 사업을 칩렛 기반 플랫폼 사업으로 확장할 계획입니다. 앞서 high speed interface 기술을 내재화하며 설계플랫폼 경쟁력을 강화해온 것처럼, 다양한 Die 간 연결을 담당하는 기술 내재화를 통해 칩렛 기반 플랫폼 시장을 개척하고 선도해 나가고자 합니다. 당사가 신고서 제출일 현재 인수를 검토하고 있는 기업은 아래와 같으며, 하기 기업들에 한정하지 아니하고 추가 검토를 통해 적합한 인수 후보를 선정해 나갈 계획입니다.

[IP 기업 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

US
E사
~20
Chiplet solutions & IP Design and Licensing- Chiplets (including modulator, driver, photo detector, etc.), Analog/Mixed-Signal Ips(e.g., LDO, ADC, DAC, Temperatur Sensors, etc.), Optical IPs, photonic subsystems (e.g., transceiver, receiver, transmitter, etc.)

US
B사
~50
- IP Design & Licensing focused on D2D interconnect solutions- D2D (die-to-die) interconnect IPs including PHY, layers compatible with UCIe, BoW(bunch of wires), OCP(open compute project) interfaces

UK
A사
~10
- Analog and mixed-signal IP Design and Licensing, Chiplet Architecture Design- UCIe-based interfaces, RF front-end modules, ADC, DAC, PLL, high-speed IOs

Taiwan
I사
~20
- IP Design & Licensing on various process nodes ranging from 5nm to 40nm- Foundation IPs (standard cells, memory compilers, I/Os), High-speed interface IPs, including DDR, LPDDR, D2D, ONFI, MIPI

(2) 운영자금

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시기
비고

운영자금
양산제품 생산-인도 시점 사이에 발생하는 Working Capital 사용
7,942
2026년~2027년
-

당사는 고객사의 양산 발주서(Purchase Order) 수령 후 인보이스 기준 30일 이내에 선급금을 수령하고 있습니다. 한편 당사는 파운드리에게 웨이퍼 출하 시점을 기준으로 인보이스 수령 1개월 이내에 웨이퍼 생산 비용을 일괄 지급하게 됩니다. 당사는 양산 전체 물량에 대해 선급금만 수령한 채로 웨이퍼 생산 비용을 전액 지급하게 되고, 웨이퍼 생산 이후 테스트 완료 시점에 중도금, 최종 제품 인도 완료 후 잔금을 수령합니다. 이 때에, 웨이퍼 생산비용 지급 시점부터 중도금 및 잔금을 수령하는 시점간의 차이로 인하여, 당사가 부담해야하는 운영비(Working Capital)로 사용하고자 합니다.

[양산 PO 인보이스 사례]

양산 매출
선수금
중도금
잔금

비율
15%
45%
40%

지급시점
PO 발행 시점
파운드리에서 웨이퍼 생산 완료 시점(후공정 업체로 웨이퍼 전달 시점)
최종 제품 인도 완료 시점

(후략)
(주13) 정정 후

2. 자금의 사용 목적

가. 자금의 사용계획
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용 계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자분들께서는 인지하시기 바랍니다. 또한, 아래의 공모자금 사용계획은 공모가 밴드 하단 금액을 기준으로 작성되었으며, 만일 공모자금이 예상 소요금액에 미달되는 경우 당사는 자체 보유자금 등으로 충당할 예정입니다.

(기준일 :

2025년 12월 17일)

(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
22,350
-
102,500
-
124,850

나. 자금의 세부 사용계획

금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금은
124,850백만원이며, 해당 공모자금은 향후 운영자금 및 타법인증권 취득자금 등으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 세부 사용계획은 아래와 같습니다.
.

[공모자금 세부 사용계획]

(단위: 백만원)

사용 목적
사용 용도
우선순위(사업적 중요도)
2025년
2026년
2027년
합계

타법인증권 취득자금
베트남 레이아웃 전문 디자인하우스 인수
4
-
10,000
-
10,000

인도 로직설계 및 검증 디자인하우스 인수
3
-
7,500
-
7,500

북미 칩렛 IP기술기업 인수
2
-
85,000
-
85,000

운영자금

양산제품 생산, 공급관련 운영비

1
-
3,000
19,350
22,350

합계
-
105,500
-
124,850

주1) 상기 자금사용계획은 공모자금 중 발행제비용을 제외한 순수 유입액인
124,850백만원
을 기준으로 산정하였습니다.

주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

글로벌 시스템반도체 산업은 AI 기술발전과 함께 폭발적으로 성장, 변화하고 하고 있으며 당사는 글로벌 AI ASIC 전용 반도체 시장을 공략하기 위해 공격적 투자를 통해 기술력을 확보하고, 엔지니어링 역량과 상용화 Track Record를 쌓아 국가, 지역, 인종을 넘어 성장해 왔습니다. 당사는 이번 코스닥 시장 상장으로 조달하는 자금을 사용하여 동남아 지역 내 양질의 엔지니어링 자원을 확보하고, 북미 지역의 최첨단 IP와 원천기술을 내재화하여 글로벌 Top-tier 수준의 기술력을 확보하고, 양산 사업 성장을 위한 안정적인 기반을 마련할 것입니다.

(1) 타법인증권 취득자금
당사는 2025년 3분기말 별도기준 약 137억원 수준의 현금및현금성자산을 보유하고 있어 타법인증권 취득자금에 일부를 활용할 수 있는 여력이 존재합니다. 다만 당사는 영위하는 사업 특성상 반도체 제품 생산 시 양산제품을 생산하고 인도하는 시점 사이에 운영자금 투입이 필요합니다. 양산 전체 물량에 대해 고객사로부터 선급금을 수령한 채로 웨이퍼 생산 비용 전액을 지급함에 따라 운영비 유지가 필요합니다. 이에 공모를 통해 유입되는 자금을 타법인증권 취득에 활용하고자 합니다. 당사는 당사가 보유한 설계 플랫폼 기반 기술의 강점을 극대화하기 위한 사업전략으로, 설립 초기부터 전략적으로 타법인과의 협업 및 인수/합병을 추진해 왔습니다. 특히 반도체 설계 사업에서 중요한 엔지니어 역량 확보를 위한 인수/합병과 IP 기업 인수를 통한 플랫폼 경쟁력 강화를 위한 인수작업을 진행해 왔습니다.

[당사 주요 인수 사례 현황]

기업 명
지분 취득일
인수 대금
거래 당위성

㈜다심
2019.12
50백만원
엔지니어 인력 확보를 통한 경쟁력 강화

세솔반도체㈜
2019.12
4,545백만원
엔지니어 인력 확보 및 DSP 인수를 통한 경쟁력 강화

하나텍㈜
2021.12
19,524백만원
엔지니어 인력 확보 및 DSP 인수를 통한 경쟁력 강화

Analog Bits
2021.12
60백만USD
IP 내재화를 통한 이익 극대화 및 플랫폼 경쟁력 강화

당사는 상기와 같은 인수/합병 이력을 바탕으로 외형확장에 나서고 있으며 미국 소재의 아날로그 IP 전문기업인 Analog Bits를 인수하며 반도체 설계 밸류체인의 글로벌 수직 계열화를 도모하고 있습니다. 당사는 동남아 및 북미 등의 기업 추가 인수를 통해 사업 영역의 확장이 가능할 것이라고 판단하고 있으며 과거 충분한 인수/합병 경험에 기반하여 당사와 사업적 시너지를 발현할 수 있는 기업을 선별하여 금번 공모를 통해 조달된 자금을 활용하고자 합니다.- 프로젝트 수행 기반 확충을 위한 엔지니어링 역량 확보

당사에서 수행하는 전용 반도체 개발 프로젝트 수행을 위해서는 당사의 설계플랫폼 기술과 우수한 엔지니어 인적자원이 동시에 필요합니다. 당사는 설계플랫폼 기술을 통해 고품질의 엔지니어링 설계 결과물을 재사용하고 자동화 함으로써 질적 성장에 필요한 효율성과 완성도를 높임과 동시에, 다수의 엔지니어 그룹 확충을 통해 양적인 프로젝트 수행 가능 기반을 동시에 확충하고자 합니다.

(단위: 명)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

엔지니어 수
282
265
282
292
417
538

국내 엔지니어 수
205
193
194
197
202
263

해외 엔지니어 수
77
72
88
95
215
275

당사는 Semifive India 법인을 통해 인도 지역의 우수한 로직설계 및 검증 엔지니어링 역량을 확보하여 국내에서 단기간에 육성 또는 외부 수혈이 어려운 고숙련 엔지니어 수급 이슈를 극복하고 있고, Semifive Vietnam 법인에서는 베트남 지역의 양질의 레이아웃 디자인 엔지니어를 적극적으로 영입하여 상대적으로 반복적이고 Tool 기반의 꼼꼼한 수작업이 필요한 영역의 업무에 적합한 엔지니어링 센터를 성공적으로 운영하고 있습니다.

이와 같은 성공적인 동남아 지역 엔지니어링 역량 확보 경험을 활용하여 동남아 지역 내 디자인하우스 추가 인수를 통해 국내의 엔지니어 품귀현상을 극복하고, 글로벌 수준의 엔지니어링 경쟁력을 확보해 나갈 것입니다.

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시 기
비 고

타법인증권 취득자금
베트남 레이아웃 전문 디자인하우스 인수
10,000
2026년
-

인도 로직설계 및 검증 sans 디자인하우스 인수
7,500
2026년
-

당사는 동남아 지역의 디자인하우스 인수에 17,500백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 디자인하우스를 인수하였을 시 엔지니어 1인당 약 2억원 수준의 인수가액으로 인수하였으며, 당사는 향후 동남아 지역의 디자인하우스 인수를 통해 80 ~ 90여명 수준의 엔지니어를 추가 확보하고자하는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다.
당사는 과거 디자인하우스 인수 당시 엔지니어 수 등을 종합적으로 고려하여 전체 인수대금을 산정한 바, 엔지니어 1인당 인수 대금에 기반하여 추가 디자인하우스 인수 규모를 추정하는 것이 타당한 방식이라 판단하고 있습니다.

[당사 디자인하우스 인수 당시 인수대상 회사의 엔지니어수 및 인수대금]

단위: 백만원, 명

인수 대상 회사
엔지니어 수
인수대금
엔지니어 1인당 인수대금

세솔
30
4,545
152

하나텍
83
19,524
235

평균
193

타법인증권 취득을 위해 사전조사를 통해 시장 경쟁력을 검증하고 업력과 기술분야를 검토하고 있습니다. 당사는 본격적인 인수 시점을 기준으로 인도 및 베트남 각지역 뿐만 아니라 인근 말레이시아, 인도네시아 등까지 범위를 넓혀 기술력과 합리적인 비용수준을 보유하고 있는 최적 기업을 물색하여 당사의 엔지니어링 경쟁력을 강화해 나갈 것입니다. 신고서 제출일 현재 당사는 아래와 같은 회사들의 증권 취득을 검토하고 있으며, 하기 기업들에 한정하지 아니하고 추가 검토를 통해 적합한 인수 후보를 선정해 나갈 계획입니다.

[동남아 지역 디자인하우스 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

India
A사
20+
Semiconductor design services

India
c사
82+
Semiconductor design services

India
E사
90+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal)

India
K사
183+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal, and RF engineering services)

India
G사
7+
Semiconductor design services

Vietnam
V사
50 ~
ASIC Service & Engineer Outsourcing

Vietnam
S시
60 ~
IP design (Analog, Mixed), Low Power IoT, Embedded Memory Compiler

Vietnam
U사
120
Digital TV SOC chip, SOC P/F Service, IP design (DDR I/F, SerDes), Edge Neuron AI

Vietnam
D사
120 ~
Memory Design Service (Memory Complier, Controller+PHY) for DDR, EMMC, SD, I2C, Temp)

Vietnam
T사
30 ~
High Speed & Memory I/F (CXL, UCIe, DDR5, USB, etc)

Vietnam
Co사
20 ~ 30
Memory Compiler, AI(NPU, RISC-V) IP, Engineer Outsourcing

Vietnam
W사
~ 5
IC, SoC, SiP design & Wireless communication (900MHz, 2.4GHz)

Vietnam
Ve사
30 ~
ASIC/FPGA/SoC Service, DV, Silicon Verification, Embeddedd S/W

Vietnam
H사
20 ~ 30
ASIC Service, IP, Embedded system, Partnership(ARM, CoAsia, Synopsys, Cadence , GUC , Samsung, TSMC , Dolphin Design)

- 글로벌 선행기술, IP 확보를 통한 기술 리더십 강화 및 사업영역 확대

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시기
비고

타법인증권 취득자금
북미 첨단 반도체 기술 IP 기업 인수
85,000
2026년~2027년
-

AI ASIC 전용 반도체 시장은 글로벌에서 기술경쟁이 가장 첨예한 분야 중 하나입니다. 반도체 기술경쟁을 대표하는 미세화 공정기술 (예: 2나노, 3나노 등)과 더불어 AI 전용 반도체 내부 또는 CPU, 메모리 등 시스템 내 다른 반도체와 AI 작업 수행에 필수적인 고대역폭, 대용량의 데이터를 빠르게 처리하기 위한 High Speed Interface (고속 데이터 통신) 기술의 중요성이 더욱 커지고 있습니다.

당사의 설계 플랫폼은 다양한 설계자산을 고객의 요구에 맞게 조합함으로써 효율적인 설계 서비스를 제공합니다. 이와 같이 조합된 설계 자산을 완성된 형태의 AI ASIC 전용 반도체로 구현하기 위해서는, 설계 자산 간의 데이터 송수신을 담당하는 High Speed Interface 기술에 대한 높은 이해도가 필수적입니다. 이를 위해 당사는 PCIe 및 다양한 아날로그 인터페이스 기술을 보유한 Analog Bits사를 인수하여 일부 핵심 high speed interface 기술을 이미 내재화하였으며, 확보한 공모자금을 활용하여 3D IC 메모리 및 CXL 등 차세대 기술을 보유한 기업 인수를 통해 기술 리더십을 더욱 공고히 하고자 합니다.

또한, 반도체 공정 기술의 미세화가 한계에 다다르면서, 하나의 웨이퍼 Die로 반도체를 구현하는 방식에서 벗어나, 최근에는 다양한 기능을 수행하는 여러 개의 웨이퍼 Die 들을 하나의 패키지 안에 통합하는 칩렛 기술이 주목받고 있습니다. 칩렛 기반 반도체를 개발하기 위해서는 다양한 공정에서 만들어진 서로 다른 기능을 하는 웨이퍼 Die 간 데이터 송수신을 위한 연결 기술이 필수적이며, UCIe 기술을 중심으로 글로벌 표준이 막 제정되기 시작하여 기존 IP 시장의 강자인 Synopsys, Cadence 뿐만 아니라 OpenEdge Technology, Blue Cheetah 등과 같은 스타트업들까지 표준 선점을 위해 활발히 연구개발 및 사업화를 진행되고 있습니다.
당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 공모자금을 활용하고자 합니다. 당사는 신고서 제출일 현재 미국소재의 아날로그 IP 제작 및 판매 기업인 Analog Bits사를 자회사로 두고 있습니다. 당사가 금번 공모를 통해 획득한 자금으로 인수하고자 하는 IP 기업은 Interface IP 중에서도 칩렛, High Speed 기술 분야(UCIe)에 집중하는 기업으로, 최첨단 데이터 통신 규약 기술 중 하나를 연구개발하는 기업입니다. Analog Bits사는 반도체 전력관리 및 신호전달에 필수적인 아날로그 IP 전문 기업으로, 당사가 추가로 인수하고자 하는 기업과는 상이한 IP를 개발하는 기업입니다. 당사는 UCIe 기술분야의 기업을 추가 인수함으로써 칩렛 기반 SoC 제작 역량을 강화하고자 합니다.

[Analog Bits IP 기술 분야]

IP 제품 유형
용도 및 역할
필요성

PLL
클럭킹 IP 정확한 클럭 신호는 디지털 시스템과의 동기화 및 데이터 처리에 필수적 역할 수행 다양한 주파수 및 성능의 클럭 신호를 생성하고, 성능을 향상
시스템 동작 속도 향상, jitter 감소, 전력소비 감소에 기여, AI 반도체에 필수적인 고속 데이터 전송 시 클럭 신호 안정화/정교화 중요성 더욱 증대

Sensor - Power
전력관리 IP
배터리 수명 연장, 시스템 안정성 향상, 발열 감소 등에 기여

Sensor - Temperature
모든 반도체의 기본 요구사항인 안정적인 전력 공급 및 온도 관리
모바일, 웨어러블, 엣지 디바이스 사용 확대로 중요성 증대

I/O (Input/Output)
입출력 인터페이스 IP 반도체 칩 내부 시스템간, 또는 칩 외부와의 데이터 전송에 사용 필요한 다양한 통신 프로토콜을 지원하며, 고속 데이터 전송 가능
데이터 통신 속도 향상, 전송오류 감소, 전력소비 감소 등의 역할을 수행. AI 반도체로 인해 더욱 중요해진 고속 데이터 통신에 필수 요소로 사용되는 IP

현재 가장 주목받고 있는 첨단 기술분야 중 하나인 High speed 기술은 여러 요소기술과 글로벌 표준이 만들어지고 있는 단계로, 시장을 주도하는 표준 기술과 IP를 갖추기 위한 기술 경쟁이 진행되고 있습니다. 당사는 High Speed Interface IP 각 요소기술에 대해 적극적으로 R&D를 확대해 나가고 있으며 설계자산의 내재화를 추진하고 있습니다. 관련하여 4nm 내부 R&D 과제를 수행하고 있으며 A사의 4nm AI 개발 과제를 통해 2개 벤더의 UCIe Controller/PHY 개발 경험을 보유하고 있습니다. 이를 통해 외부에서 수급한 IP 자산간의 연결 노하우와 칩레벨 구현 역량을 강화해 나가고 있습니다. 이에 더해 High Speed Interface IP 자산 자체를 직접 보유하게 되면 고객사에 최적화된 맞춤형 설계를 IP 수준에서부터 제공할 수 있어 최적화된 맞춤형 설계 및 개발이 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 이에 외부에서 수급한 IP를 칩 전체 기술로 구현하는 요소기술과 설계자산을 기보유한 당사의 경쟁력을 바탕으로 확보해 나가되, 검증된 IP 자산을 보유하고 있는 기업을 인수함으로써 자체적인 IP 역량까지 내재화하고자 합니다. 특히 당사가 집중하고자 하는 High Speed Interface IP 요소기술 중 UCIe 기술의 경우 이기종 다이 통합을 위한 전기적 및 논리적 인터페이스 규격을 제공하는 기술로써 대규모 연산 확장성과 패키지 내 대역폭 확보 등을 가능하게 하는 기술입니다. 해당 IP를 보유하고 있는 기업을 인수함으로써 개발리스크 및 비용 절감을 가능하게 하는 맞춤형 설계 제공 역량을 강화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

구분
요소 기술
주요 IP
용도 및 역할
필요성

High speed Interface IP (Protocol Layer)
UCIe
UCIe Controller, UCIe PHY
칩렛 간 고대역폭·저지연 연결을 위한 표준 인터커넥트로, 로직,메모리, I/O 다이 등을 패키지 내에서 직접 연결하는 역할을 수행하며, 이기종 다이 통합을 위한 전기적 및 논리적 인터페이스 규격을 제공
차세대 AI/HPC SoC의 칩렛 아키텍처 구현을 위해 필수적인 기술로, 대규모 연산 확장성과 패키지 내 대역폭 확보, 개발 리스크 및 비용 절감을 가능하게 함

CXL
CXL Controller, CXL PHY
데이터센터에서 CPU, 메모리, 가속기 간의 일관성 있는(Coherent) 메모리 공유를 지원
차세대 AI/서버용 핵심 프로토콜

PCIe
PCIe Controller, PCIe PHY, PCIe Endpoint/Root Complex IP
시스템 내부의 고속 데이터 연결 (CPU-GPU, CPU-SSD 등)
가장 널리 사용되는 고대역폭 연결 규격

Streaming
AXI Streaming Adapter, NoC Interface Adapter, Streaming Bridge
SoC 내부 버스(AMBA/AXI/CHI 등)에서 발생하는 고대역폭/저지연 데이터스트림을 UCIe 링크를 통해 그대로 전송하도록 지원하는 역할
AI/NPU 등에서 발생하는 고대역폭 연속 데이터를 가장 낮은 지연으로 전달하기 위한 필수 프로토콜

UALInk
UALink 200
대규모 AI 가속기 간 고대역폭/저지연 통신을 지원하는 차세대 시스템 인터커넥트 표준으로, GPU,NPU 등 이기종 가속기 노드를 하나의 확장 가능한 클러스터로 묶어 분산 학습 및 대규모 모델 연산을 효율적으로 하도록 설계됨
AI/HPC 워크로드 증가로 가속기 간 통신 병목 심화되는 상황에서, 기존 PCIe 대비 더 높은 집적도, 확장성 및 저지연 특성을 제공하여 차세대 AI 서버 구성의 중요 기술로 급부상

당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 85,000백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 IP 기업인 Analog Bits사를 인수할 당시 지불한 인수 대금은 약 6천만불로, 한화로 환산 시 약 85,000백만원 수준입니다. 당사는 Analog Bits사와 유사한 규모의 IP 기업의 인수를 목표로 하고 있는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다.

당사는 이러한 칩렛 기술을 활용하여 기존의 설계플랫폼 사업을 칩렛 기반 플랫폼 사업으로 확장할 계획입니다. 앞서 high speed interface 기술을 내재화하며 설계플랫폼 경쟁력을 강화해온 것처럼, 다양한 Die 간 연결을 담당하는 기술 내재화를 통해 칩렛 기반 플랫폼 시장을 개척하고 선도해 나가고자 합니다. 당사가 신고서 제출일 현재 인수를 검토하고 있는 기업은 아래와 같으며, 하기 기업들에 한정하지 아니하고 추가 검토를 통해 적합한 인수 후보를 선정해 나갈 계획입니다.

[IP 기업 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

US
E사
~20
Chiplet solutions & IP Design and Licensing - Chiplets (including modulator, driver, photo detector, etc.), Analog/Mixed-Signal Ips(e.g., LDO, ADC, DAC, Temperatur Sensors, etc.), Optical IPs, photonic subsystems (e.g., transceiver, receiver, transmitter, etc.)

US
B사
~50
- IP Design & Licensing focused on D2D interconnect solutions - D2D (die-to-die) interconnect IPs including PHY, layers compatible with UCIe, BoW(bunch of wires), OCP(open compute project) interfaces

UK
A사
~10
- Analog and mixed-signal IP Design and Licensing, Chiplet Architecture Design - UCIe-based interfaces, RF front-end modules, ADC, DAC, PLL, high-speed IOs

Taiwan
I사
~20
- IP Design & Licensing on various process nodes ranging from 5nm to 40nm - Foundation IPs (standard cells, memory compilers, I/Os), High-speed interface IPs, including DDR, LPDDR, D2D, ONFI, MIPI

(2) 운영자금

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시기
비고

운영자금
양산제품 생산-인도 시점 사이에 발생하는 Working Capital 사용
22,350
2026년~2027년
-

당사는 고객사의 양산 발주서(Purchase Order) 수령 후 인보이스 기준 30일 이내에 선급금을 수령하고 있습니다. 한편 당사는 파운드리에게 웨이퍼 출하 시점을 기준으로 인보이스 수령 1개월 이내에 웨이퍼 생산 비용을 일괄 지급하게 됩니다. 당사는 양산 전체 물량에 대해 선급금만 수령한 채로 웨이퍼 생산 비용을 전액 지급하게 되고, 웨이퍼 생산 이후 테스트 완료 시점에 중도금, 최종 제품 인도 완료 후 잔금을 수령합니다. 이 때에, 웨이퍼 생산비용 지급 시점부터 중도금 및 잔금을 수령하는 시점간의 차이로 인하여, 당사가 부담해야하는 운영비(Working Capital)로 사용하고자 합니다.

[양산 PO 인보이스 사례]

양산 매출
선수금
중도금
잔금

비율
15%
45%
40%

지급시점
PO 발행 시점
파운드리에서 웨이퍼 생산 완료 시점 (후공정 업체로 웨이퍼 전달 시점)
최종 제품 인도 완료 시점

(후략)

투 자 설 명 서

2025년 12월 17일

( 발 행 회 사 명 )주식회사 세미파이브

( 증권의 종목과 발행증권수 )5,400,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
129,600,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2025년 12월 16일

2. 모집가액 :
24,000원

3. 청약기간 :
2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일

4. 납입기일 :
2025년 12월 22일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
서면문서 : 1) 한국거래소: 서울시 영등포구 여의나루로 76 2) 삼성증권 주식회사 - 본점: 서울특별시 서초구 서초대로 74길 11 - 지점: 별첨 참조 3) 유비에스증권리미티드 서울지점 - 본점: 서울시 종로구 우정국로 26

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )삼성증권 주식회사유비에스증권리미티드 서울지점

[투자자 유의사항]

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상의 책임을 부담합니다.당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식 및 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것은 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 본건의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다.본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다. 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

[예측정보에 관한 유의사항]

자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 위와 같은 예측정보에 관한 평가사항 등의 예측정보를 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래의 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 삼성증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 Ⅲ. 투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 투자자는, 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

[기타 공지사항]

"당사", "동사", "회사", "㈜세미파이브", "주식회사 세미파이브" 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 세미파이브를 말합니다."공동대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 삼성증권 주식회사, 유비에스증권리미티드 서울지점을 말합니다. 아울러 "삼성증권" 또는 "삼성증권㈜"는 삼성증권 주식회사를 말합니다."코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

▣ 삼성증권㈜ 본ㆍ지점 현황

본 사
서울특별시 서초구 서초대로74길 11 (서초동)

고객지원센터
1588-2323(전국단일)

홈페이지
https://www.samsungpop.com

지점명
주소

□ 금융센터

삼성타운금융센터
서울특별시 서초구 서초대로74길 4 삼성생명서초타워 6층

센트럴금융센터
서울특별시 중구 세종대로 136 서울파이낸스센터 25층

파르나스금융센터
서울특별시 강남구 테헤란로 521 파르나스타워 26층

부산금융센터
부산광역시 부산진구 서면로 74 아이온시티빌딩 5층

판교금융센터
경기도 성남시 분당구 판교역로145 알파리움타워2단지 1,2층

□ 거점지점

광주WM지점
광주광역시 서구 시청로 30 삼성화재빌딩 2층

대구WM지점
대구광역시 수성구 달구벌대로 2424 제이앤더블유빌딩 2층

대전WM지점
대전광역시 서구 대덕대로 243 광신빌딩 4층

도곡WM지점
서울특별시 강남구 남부순환로 2806 군인공제회관 20층

수원WM지점
경기도 수원시 팔달구 권광로 205 삼성화재빌딩 5층

압구정WM지점
서울특별시 강남구 논현로 878 중산빌딩 3층

여의도WM지점
서울특별시 영등포구 국제금융로 10 Two IFC 3층

인천WM지점
인천광역시 남동구 인하로 501 슈페리어 3층

잠실WM지점
서울특별시 송파구 송파대로 558 월드타워빌딩 2층

□ WM지점

목동WM지점
서울특별시 양천구 오목로 325 대학빌딩 5층

반포WM지점
서울특별시 서초구 반포대로 291 원베일리스퀘어 2층

울산WM지점
울산광역시 남구 삼산로 281 정앤정크리빌빌딩 2층

원주WM지점
강원도 원주시 능라동길 61 정한타워 4층

전주WM지점
전라북도 전주시 완산구 홍산로 250 우리들빌딩 2층

제주WM지점
제주특별자치도 제주시 노형로 407 노형타워 1층

창원WM지점
경상남도 창원시 성산구 중앙대로 82 삼성빌딩 1층

천안아산WM지점
충청남도 아산시 고속철대로 147 우성메디피아빌딩 2층

청주WM지점
충청북도 청주시 흥덕구 대농로 47 흥복드림몰 2층

평촌WM지점
경기도 안양시 동안구 동안로 120 2층(호계동,올림픽스포츠센터)

포항WM지점
경상북도 포항시 남구 포스코대로 346 KT빌딩 3층

해운대센텀WM지점
부산광역시 해운대구 센텀동로25(우동, 대우월드마크센텀아파트) 2층 208~209호

□ SNI지점

SNI호텔신라
서울특별시 중구 동호로 249 호텔신라 6층

SNI패밀리오피스센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152 강남파이낸스센터 25층

주1)
투자자께서는 삼성증권㈜ 지점의 명칭 또는 위치가 변경될 수 있으니 방문 전 확인하시기 바랍니다.

주2)
SNI호텔신라, SNI패밀리오피스센터는 객장이 없어 워크인 고객 청약이 어려우니 참고 부탁드립니다.

【 대표이사 등의 확인 】

3. 대표이사 등의 확인서명_세미파이브_251217.jpg
3. 대표이사 등의 확인서명_세미파이브_251217

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 관련 위험

당사는 반도체 디자인하우스업을 영위하고 있음에 따라 반도체 산업 경기와 밀접한 관련성을 가지고 있으며, 반도체 산업은 세계/국내 경기 변동 요인에 영향을 받습니다. 반도체 제조업의 업황에 따라 주요 고객사 및 외주처 등의 사업성과 및 사업전략, 투자 규모 및 집행 시기 등에 변화가 발생할 수 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책 등에 유의할 필요가 있습니다.
2025년 7월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.0%, 3.1%로 전망됩니다. 미국의 실효 관세율 하향, 고관세 우려에 따른 조기선적 증가, 달러 약세 등 금융여건 완화, 주요국 재정확대 등을 고려하여 금년 세계경제 성장률을 지난 4월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.0%로, '26년은 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다.

한편, 한국은행이 2025년 8월 발간한 경제전망보고서에 따르면 2025년 한국의 경제성장률은 0.9%로, 기존 2025년 5월 전망치인 0.8% 대비 소폭 상향 조정된 수치입니다. 이는 국내 추경과 경제심리 호전으로 소비개선세가 뚜렷하고, 수출 역시 반도체 중심으로 양호할 것이란 전망에 의합니다.세계/국내 경기 변동의 영향으로 경기 침체현상이 지속되어 민간소비가 크게 위축되거나 기준금리가 상승하는 등 기업의 자본 조달 비용이 증가하는 경우 당사의 최종 고객의 반도체 수요가 감소하여 당사 제품 및 서비스 등에 대한 수요 감소로 이어질 가능성이 존재합니다. 이는 유휴인력 및 고정비 증가로 이어져 당사 성장성 및 수익성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 경기 침체는 반도체 제조업 업황에 부정적인 영향을 주어 당사의 직접적인 주요 고객사 및 외주처 등의 사업성과 및 사업전략, 투자 규모 및 집행 시기 등에 변화가 발생할 수 있으며, 이 경우 당사의 영업활동이 위축될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

나. 주력 시장이 속한 산업의 경기변동 위험

당사는 글로벌 AI ASIC(전용) 반도체 중 추론용 AI반도체 시장을 목표시장으로 하고 있는 AI ASIC(전용) 반도체 설계 전문 기업입니다.글로벌 시장조사업체 Infiniti에 따르면 2024년 기준 글로벌 AI반도체 시장 내 AI ASIC(전용) 반도체 및 SoC 시장규모는 375억 달러 규모로 약 52.5%를 차지하며, 2029년 약 2,201억 달러 규모로 성장하며 해당 기간 동안 연평균 42.5%의 성장률을 기록, AI반도체 시장의 성장을 주도할 것으로 전망됩니다.아울러 최근 AI모델이 광범위하게 개발되고 상당한 수준의 고도화가 이루어짐에 따라AI 추론에 대한 니즈가 확산되고 있습니다. 특히 반도체 제작 비용의 증가에 따라 오버스펙의 제품을 사용하여 과도한 비용과 전력을 사용하기 보다는 빠른 연산반응 속도와 저전력 설계, 그리고 상대적으로 저렴한 가격이 특징인 AI 추론 반도체가 주목 받고 있습니다. Infiniti Research에 따르면 AI ASIC(전용) 반도체 시장에서 추론용 반도체 시장은 2024년 129억달러 규모에서 2029년 662억달러로 해당 기간 동안 연평균 38.6%의 성장률을 기록하며, 2029년 기준 AI ASIC(전용) 반도체 시장에서 약 49%의 점유율을 기록할 것으로 전망됩니다.

다만 산업의 성장을 저해하는 외생 변수를 정확하게 예측하는 것은 불가능하며, 예기치 못한 업황의 변동으로 시스템반도체 산업 등의 경기가 변동하거나, 산업의 성장성이 제한되는 경우 당사의 영업활동 및 외형성장에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

다. 반도체 산업 규제 및 정책 변화 관련 위험
반도체 산업은 국가 핵심경쟁력과 연관된 전략산업으로 분류되는 것이 일반적으로, 시스템반도체 시장을 주도하고 있는 미국을 비롯하여 유럽, 중국, 일본 등은 자국 반도체 산업 육성을 위한 정책적 지원을 실시하고 있습니다. 다만 최근 글로벌 패권 경쟁의 핵심 화두로 반도체 산업이 거론됨에 따라 미국과 중국이 상호간 견제 정책도 내놓고 있습니다. 2024년 12월 2일 미국은 대중 반도체 수출 통제 수위 강화하는 수출관리규정(Export Administrations Regulations, EAR) 개정안을 발표함으로써 중국 인공지능 개발에 사용하는 첨단 반도체 생산 체계 발전 견제에 나섰습니다. 미국의 정책은 국내 반도체 산업에 직접적인 견제에는 해당하지 아니하나, 국내 반도체 관련 기업 중 중국 시장에 진출해 있거나 진출하고자 하는 기업에게는 직간접적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사는 중국에 상주대표처를 2023년 6월 설립하며 중국시장에 진출한 바 있습니다. 최근 삼성전자 파운드리의 파운드리 시장 점유율은 지속적으로 하락하고 있으나 중국 시장 등에서 외형 확장의 기회가 존재할 것으로 판단하고 있어 중국시장에 진출하였습니다. 신고서 제출일 현재 당사와 수주에 대한 세부 논의(Spec 협의 등)를 진행하고 있는 중국소재의 기업은 12건이 존재합니다. 당사는 해당 기업들이 수출금지 대상 List에 해당하지 아니함을 확인하였으나 수출금지 List의 확대 등 향후 미국의 수출규제의 변화에 따라 영업활동에 제약이 발생할 가능성이 존재합니다.2025년 7월 삼성전자 파운드리는 테슬라와 23조 규모의 수주 계약을 체결하였으며 이어 2025년 8월 애플과 차세대 애플 스마트폰에 탑재될 것으로 전망되는 이미지센서 공급 계약을 체결하였습니다. 이 외에도 엔비디아향 HBM3E 공급 및 퀄컴 스냅드래곤 8엘리트 2세대 제품 생산 등 글로벌 빅테크와의 계약이 예상되는 등 삼성전자 파운드리의 수주가 확대되는 추이가 확인되고 있습니다.이처럼 당사는 국가가 규제하기 보다는 장려하는 산업을 영위하고 있으며 국가간 패권 경쟁의 일환으로 발생하는 제재들에 대해서는 법률 리스크에 적절히 대비해 나갈 수 있을 것으로 판단됩니다.
다만 국가별 정책은 국내외 정세에 따라 변화할 수 있으며, 이에 따라 반도체 산업에 대한 장려책에 대한 수정 또는 폐기가 이루어지는 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한 국가간 패권경쟁으로 발생하는 제재 내용에 수정사항이 발생하거나 제재 내용을 회피하고자하는 당사의 노력에도 불구하고 제재 영향을 받는 경우 당사 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

라. 전방 산업의 성장 둔화로 인한 위험
당사가 속한 시스템반도체 산업은 AI 주도의 4차산업 발달로 모바일 및 HPC 시장 등이 수요를 견인하고 있습니다. 지속적인 수요 증가 및 고성능 제품에 대한 시장 수요가 증가하고 있음에 따라 당사가 영위하는 시장은 향후 견조한 성장을 이어 나갈 것으로 전망됩니다. 글로벌 시장조사업체 Infiniti Research에 따르면 AI반도체 시장은 Data Center향 시장이 2024년에는 302억 달러 규모를 형성, 2029년까지 연평균 성장률 38.1%를 기록할 것으로 전망되며 동 기간 동안 차량향 시장은 47.7%의 성장률을 기록하여 수요를 견인할 것으로 전망됩니다. 이외에도 소비재, 통신 등의 다양한 적용처에서의 수요가 꾸준히 증가될 것으로 전망되어 AI반도체 시장은 2024년에서 2029년까지 연평균 성장률 33.5%를 기록할 것으로 예상됩니다.AI기술의 전방위적 적용에 따라 당사가 영위하는 AI반도체 시장 내 다양한 전방산업이 준수한 성장세를 기록할 것으로 전망됩니다.
당사는 다양한 전방시장의 성장과 기술 혁신에 따른 반도체 개발 니즈 지속에 맞추어 당사의 디자인솔루션 플랫폼 기술을 활용한 시스템 반도체 개발 및 양산매출을 지속할 수 있을 것으로 판단하고 있으나, 전방시장의 성장이 위축되는 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.마. 디자인 솔루션 산업 특성과 관련된 위험
당사는 반도체 디자인하우스 사업을 영위하고 있으며 시스템 반도체 회로를 설계하는 팹리스 업체를 주요 고객으로, 시스템 반도체 설계 의뢰를 받아 삼성전자 등과 같은 파운드리 공정에서 반도체를 제작할 수 있도록 제품화 설계 업무를 수행합니다. 최근의 디자인하우스 사업은 팹리스 기업 등이 설계한 도면을 공정에 최적화하는 역할 뿐 아니라 테스트 및 제품 인도까지 그 역할이 확대되고 있으며 당사 역시 이러한 영역을 포함한 Turn-key 서비스를 제공하고 있습니다. 디자인하우스 사업의 경우 파운드리 공정에 최적화된 반도체 디자인솔루션을 제공해야된다는 점에서 유수의 파운드리가 인증한 디자인하우스에 해당하는지 여부가 영업활동에 중요한 요인으로 작용합니다. 당사는 삼성전자 파운드리 사업부의 SAFE-DSP(Samsung Advanced Foundry Ecosystem-Design Solution Partner)로 인증된 기업으로, 삼성전자의 파운드리 공정을 사용하여 시스템 반도체를 제작하고자 하는 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다. 당사는 반도체 설계 노하우를 담은 설계 플랫폼을 구축하여 효율적이고 신뢰도 높은 반도체 설계 서비스를 제공하고 있으며, Turn-key 서비스를 제공하는 등 충분한 경쟁력을 확보한 기업으로 판단됩니다. 다만 당사 고객사는 주로 삼성전자 파운드리를 칩 제조 파운드리로 선택할 계획을 가지고 당사의 서비스를 이용하므로
당사가 파트너십을 갖추고 있지 아니한(예를 들면 TSMC 등) 파운드리 및 해당 파운드리의 특정 공정을 사용하고자 하는 고객사는 당사 서비스를 이용하지 아니할 가능성이 높으며, 현재 고객사 중에서도 이외의 파운드리를 선택하고자 하는 경우 당사 고객사에서 이탈할 가능성이 존재합니다.
또한 향후
디자인솔루션 노하우, 시스템 반도체 설계 및 검증 역량, 가격경쟁력 등의 측면에서 당사 대비 우월한 경쟁회사가 등장하거나, 기존 경쟁사간 과도한 가격경쟁 등으로 인해 고객사가 확보 실패 또는 이탈이 일어나는 경우 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또
한, 파운드리 업체를 통한 외주생산
과정에서 당사가 직접적으로 생산 품질 및 납기 준수를 통제할 수는 없으며 파운드리와의 생산 규모 협의 등에 실패하는 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.바. 삼성전자 파트너십 유지와 관련된 위험
삼성전자 파운드리 사업부는 공식 디자인 파트너사인 DSP(Design Solution Partner)라는 파트너십을 구축하고 있으며, 당사는 DSP 지위를 기반으로 급격한 사업 규모의 성장을 이룩해 왔습니다. 삼성전자 파운드리 부문은 2나노 공정 양산 안정화에 주력하고, 미주 모바일 및 차량용 수요 강세 제품에 적극 대응함으로써 실적 개선에 힘쓰고 있습니다. 다만 삼성전자 파운드리 사업부의 영업활동이 부진한 경우 당사의 영업활동에도 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.당사는 자체 생산 설비를 보유하지 아니하고, 파운드리와의 협력관계를 통해 외주 생산을 맡기는 디자인하우스 기업에 해당함에 따라 삼성전자와 같은 파운드리 협력사와의 지속적인 계약관계 유지는 핵심적인 영업 전략에 해당합니다. 아울러, 파운드리 기업의 생산 기술은 국가 기밀에 해당할 정도로 엄격히 통제되는 중요 정보에 해당함에 따라 엄격한 기준을 적용하여 디자인하우스와 파트너십을 체결한다는 점에서 당사와 삼성전자 파운드리 사업부와의 파트너십은 일반적인 파트너십 이상의 전략적 협업 관계이므로, DSP 지위를 상실하는 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 향후 예기치 못한 변수로 인해 당사가 DSP 지위를 상실하는 경우 대외 신인도 저하 등으로 인해 당사의 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 DSP 지위로 인하여 삼성전자 파운드리 고객사로 당사의 고객사가 한정되거나 기존 고객사가 이탈할 가능성이 존재한다는 점을 유의하시기 바랍니다.사. 주요 제품의 생산방식 및 외주가공에 따른 위험
당사는 전문 설계 및 개발 엔지니어링 서비스 기업으로, 효율적인 전용반도체 개발 솔루션을 제공하기 위해 설계 업무에 집중하고, 위탁생산 및 후공정 등 업무는 전문 외주업체를 통해 수행하고 있습니다. 당사는 업계의 분업화된 전문체계를 활용함과 동시에 내부적으로 파운드리 공정 전문가 및 후공정에 사용되는 보드 설계 엔지니어 및 테스트 설비를 내재화하여 개발기간 단축 및 개발비용 최적화를 달성할 뿐만 아니라 위탁 생산, 후공정 단계에서 발생할 수 있는 기술적 리스크와 품질관리 이슈를 미연에 방지하고 있습니다. 당사는 제품 생산에 필요한 외주 업체들과 적극 협력하여 제품을 안정적으로 생산 및 개발하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 외주 업체와의 이해관계의 충돌이 발생하거나 이들과의 관계 악화가 발생할 수 있습니다. 또한, 파운드리 혹은 후공정 등 전반적인 생산 공정으로부터 기인한 제품의 하자 등이 발생하거나 당사의 반도체 설계에 필수적인 반도체 IP 라이선스 및 EDA Tool 라이선스 사용이 중단되거나 해지될 수 있습니다. 이러한 상황이 발생할 경우 당사의 영업환경 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.아. 산업 내 경쟁심화 및 신규 경쟁사 출현에 따른 위험
당사는 자체 개발한 반도체 설계 플랫폼을 기반으로 시장에서 경쟁우위를 점하며 빠른 외형적 성장을 이어가고 있습니다. 당사는 플랫폼 기술 활용으로 반도체 개발에 소요되는 인력 및 비용 절감을 시현할뿐만 아니라, 경쟁사 대비 확연히 높은 매출총이익률을 확보하며 제품/서비스의 품질, 영업, 가격, 기술 측면에서 경쟁력을 입증하고 있습니다. 또한, 당사가 영위하는 반도체 설계 및 개발사업은 양질의 엔지니어 확보가 경쟁력 강화 요인으로 작용합니다. 당사는 프로젝트를 효율적으로 수행할 수 있는 플랫폼을 구축해 놓음과 동시에 충분한 엔지니어 수를 확보하고, 양질의 엔지니어를 바탕으로 꾸준히 플랫폼 구축 및 고도화에 힘쓰고 있습니다. 아울러 당사는 삼성파운드리의 DSP뿐만 아니라, 미국 글로벌파운드리(Global Foundries) 플래티넘 파트너로서 다수의 파운드리와 전략적 파트너십 관계를 구축하여 경쟁 우위를 보유하고 있습니다.한편 당사의 경쟁사는 디자인하우스에 국한되지 아니할 수 있습니다. 글로벌 유수의 파운드리(삼성전자, TSMC 등) 및 일부 글로벌 팹리스(Broadcom 등)의 경우 자체적으로 반도체 설계 인력을 보유, 자체 칩 설계 뿐 아니라 외부 고객사에게도 일부 반도체 설계 서비스를 제공하고 있습니다. 상술한 기업들의 당사 사업영역으로의 확장이 본격화 될 시 당사의 경쟁사는 확대될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.그러나, 상기와 같은 당사의 차별화된 설계 플랫폼 기술력, 엔지니어 역량 및 세계적인 파운드리와의 파트너십에도 불구하고
시장 내 향후 디자인솔루션 노하우, 시스템 반도체 설계 및 검증 역량, 가격경쟁력 등의 측면에서 당사 대비 우월한 경쟁회사가 등장하거나, 기존 경쟁사간 과도한 가격경쟁 등으로 인해 고객사가 확보 실패 또는 이탈이 일어나는 경우 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.자. 신규사업 진출에 따른 위험
반도체 산업은 기술이 끊임없이 발전하고 있으며, 차세대 기술 역량을 선점하지 못하면 시장에서 도태될 수 있는 특성을 가지고 있습니다.당사는 현재 자체 칩렛 기술력 확보를 위해 반도체 개발 프로젝트를 진행중이며 이러한 신규 시장 및 신규 사업의 진출이 성공적으로 이루어질 경우 당사의 수익성과 성장성에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 기대됩니다.
그러나 당사가 신규사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 영업비용 등은 단기간 내에는 회사의 재무상태에 부정적 영향이 발생할 수 있으며, 현재 계획보다 더 많은 인적/물적 자원이 투입되어 회사 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.차. 매출처 편중 위험
당사는 자체 개발한 반도체 설계 플랫폼 기술을 활용하여 다수의 국내 핵심 팹리스와 협업하고 있으며, 이들을 중심으로 매출을 창출하고 있습니다. 당사의 매출액에서 주요 매출처가 차지하는 비중은 전체의 과반수 이상의 비중을 차지하고 있어 당사의 매출액에서 주요 거래처의 중요성이 높다고 판단됩니다. 구체적으로 2024년 및 2025년 3분기 기준 상위 8개 고객사로부터 발생한 매출액이 2024년 연간 매출의 87.24%, 2025년 3분기 매출의 66.41%를 차지하고 있습니다. 반면, 동일 매출처로부터 발생한 2023년 매출액 비중은 67.02%입니다.다만, 주요 거래처별로 전체 매출액에서 차지하는 비중은 매년 변동하고 있으며, 매출처가 특정 기업에 집중되어 있기보다는 매출 성장과 함께 꾸준히 분산 및 다양화되고 있습니다. 또한, 당사는 국내에서 축적된 설계 플랫폼 기술과 AI칩 분야에서의 Track Record를 기반으로 본격적인 해외시장에 진출하고 있습니다. 당사의 수출 비중은 2023년 1% 미만에서 2024년 1.42%, 2025년 3분기 말 기준 21.26%로 빠르게 증가하고 있으며, 이처럼 국내외 매출처를 지속적으로 확대해 나가고 있습니다. 기수주 프로젝트 및 향후 신규 사업에 포함된 다양한 프로젝트가 본격적으로 진행될 경우 매출처 다변화는 한층 개선될 것으로 예상됩니다.
그럼에도 불구하고 전방산업 업황 변화에 따라 당사가 주력으로 서비스를 제공하고 있는 고객사 제품의 시장 내 지위가 약화되거나, 주요 거래처와의 신뢰 관계 악화로 인해 해당 매출처로부터 수주를 하지 못하게 될 경우, 당사의 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사가 매출처의 생산 차질, 납기 준수, 신제품 개발 등의 요구 수준을 충족시키지 못하거나 매출처와의 관계 악화, 산업 내 경쟁 심화로 인한 고객 이탈 등 기타 사유가 발생하게 되면, 당사의 영업환경이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

카. 교섭력 열위에 따른 위험
당사는 자체 개발 반도체 플랫폼을 기반으로 수요처 특성에 따라 전용 반도체 개발에 필요한 아키텍처 정의, 로직 설계, 레이아웃 디자인 및 파운드리 위탁생산 및 후공정 관리에 이르는 전 과정에 걸친 맞춤형 엔지니어링 서비스를 제공하고 있습니다. IP와 관련하여 당사는 다양한 성능의 IP 포트폴리오를 확보하고 있는 글로벌 IP 공급사와 안정적인 협력관계를 구축함으로써 고객사 수요에 안정적으로 대응할 수 있는 역량을 보유하고 있습니다. 또한, 당사는 삼성전자 파운드리의 SAFE-DSP로 인증된 기업으로, 삼성 파운드리를 이용하고자 하는 팹리스 고객사로부터 교섭력 열위에 처할 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 아울러, 개발 과정에서 제작된 마스크는 고객사가 아닌 당사가 소유하기에 양산에 돌입할 경우 당사가 실질적 독점적 공급자로 가격협상력을 잃지 않게 됩니다.이처럼 당사는 여타 경쟁사와 차별화된 서비스와 부가가치를 제공하고 있기에 고객사 간의 교섭력에서 우위를 점할 수 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 현재 국내 시스템 반도체 산업은 성장기로, 독과점적 지위를 보유하고 있는 디자인 솔루션 업체는 없는 것으로 판단되나 시장 내 신규 경쟁자의 등장 및 고객 유치를 위한 가격경쟁이 심화될 경우 당사의 교섭력은 저하될 수 있습니다. 또한, 당사는 삼성 파운드리의 고객사인 팹리스 유치를 위한 영업적인 면에서 경쟁사인 TSMC 파운드리와 간접적인 경쟁관계에 있다고 할 수 있기 때문에, 삼성 파운드리의 경쟁력이 약화될 경우 당사와 고객사 간의 교섭력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
타. 수주물량 미확정 위험

당사의 매출은 유형에 따라 용역매출, 제품매출, 상품매출 및 기타매출로 구분되며, 대부분의 매출 및 수주물량은 용역매출과 제품매출에서 발생합니다. 2025년 3분기 말 별도 재무제표 기준, 용역매출이 차지하는 비중은 88.33%, 제품매출이 차지하는 비중은 11.67%로, 두 유형이 전체 매출의 99% 이상을 차지합니다. 2025년 3분기 말 기준 수주물량 역시 두 유형이 차지하는 비중이 100%에 달합니다.당사가 수행하는 프로젝트 중 일부는 설계 플랫폼 기술을 활용하고 있으며, 플랫폼 설계자산의 재사용성을 기반으로 높은 매출총이익률을 시현하는 비즈니스 모델을 추구하고 있습니다. 2024년 기준 당사의 매출총이익률은 연결기준 29.7% 수준이며 별도기준 14.2%를 기록한 바 있습니다. 다만 당사의 2025년 3분기 별도기준 매출액은 654억원 수준이며 매출총이익은 약 5억원 수준으로 약 0.8%의 매출총이익률을 기록하였습니다. 매출원가에 포함된 종업원급여(엔지니어 등에 부여된 주식매수선택권 관련 주식보상비용 포함)의 증가로 다소 낮은 매출총이익률을 시현하였습니다. 당사는 다양한 프로젝트 수행 과정에서 축적한 설계 자산을 기반으로 플랫폼을 고도화하였고, 이를 바탕으로 신규 수주물량을 확대해 나가고 있습니다. 당사는 수익성 제고를 위해 향후 플랫폼의 활용도 비중이 더욱 높은 프로젝트 중심의 수주를 확보해 나갈 계획입니다.당사는 향후 제품매출 비중이 상승할 것이라 판단하고 있습니다. 다만 향후 용역매출 관련 프로젝트가 중단되거나 제품매출의 수주 규모가 감소하는 경우 제품매출의 비중 확대가 제한될 수 있습니다.
당사가 수주한 프로젝트들이 진행되지 않을 위험요소가 있고 향후 고객사의 양산 결정 지연 시 제품매출이 감소할 수 있으며, 반도체 경기하락, 신제품 개발 실패 등으로 인해 계획된 수주물량이 감소하여 당사의 매출성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

파. 수익인식 관련 위험
당사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 고객과의 모든 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 →⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다. 당사가 영위하는 반도체 디자인하우스 사업의 경우 각각의 수행의무를 1)한 시점에 이행하는지, 2)기간에 걸쳐 이행하는지를 판단하며, 이에 따라 수익을 인도기준 또는 진행기준으로 인식하고 있습니다.
이러한 회계처리를 적용함에 있어 투입원가에 대한 부정확한 측정과 정확하지 않은 진행률 산정은 기인식된 손익의 변동을 가져올 수 있으며, 관련 계정과목들의 정확성 및 신뢰성을 저해함과 동시에 기간별 비교가능성을 훼손할 수 있으므로 투자자들께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

하. 지적재산권 관련 위험

당사는 당사가 보유한 기술력에 대하여 특허 출원, 등록 등을 통한 지적재산권 확보 노력과 함께 타인의 지적재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다.
그러나 지적재산권 확보 및 보호에 대한 당사의 노력에도 불구하고, 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대해 분쟁이 발생할 경우 제품 생산 및 납품에 차질을 빚어 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재합니다.

또한, 타인이 지적재산권 침해를 주장하거나 이와 관련된 소송을 제기할 경우, 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며, 회사의 평판에 부정적인 영향을 미칠수도 있습니다.
증권신고서 제출일 현재까지 당사 제품 및 기술과 관련된 지적재산권 분쟁은 존재하지 않으나,
향후 AI 반도체 시장 확대에 따른 신규 경쟁자 출현 등 경쟁 심화 시 지적재산권 분쟁이 발생하여 회사가 예상하지 못한 시간과 비용을 소모할 수도 있으며, 지적재산권 분쟁 결과에 따라 해당 기술과 개발기술을 회사가 사용하지 못할 경우 회사의 경영성과에 직접적인 영향이 발생할 수도 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편 당사는 증권신고서 제출일 현재 수취하고 있는 정부보조금은 없으며 기술 개발을 위한 연구개발비를 지속적으로 지출하고 있습니다. 당사는 최근 3사업연도 및 2025년 3분기 기준 연간 약 100억원 안팎의 경상연구개발비를 인식하였으며, 이 중 연구개발비가 자산화된 건은 없습니다. 지적재산권 확보를 위한 연구개발 활동이 당기에 비용 인식 증가로 이어져 당사의 경영성과에 영향을 미칠 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

거. 핵심 인력 이탈 및 수급 관련 위험

당사가 영위하는 반도체 디자인 솔루션 사업은 다양한 분야의 전문적인 지식이 밀집된 기술집약적인 사업으로, 풍부한 경험과 숙련된 기술을 보유한 고급기술인력의 역할이 매우 중요합니다. 당사는 R&D를 통한 기술경쟁력을 강화하기 위해 기업부설연구소 설립 및 운영과 더불어, 각 분야의 전문 인력을 확보해 나가고 있습니다. 당사는 연구개발인력을 지속적으로 유지시키기 위해 "핵심 엔지니어 제도"를 운영하고 있으며, 해당 제도를 바탕으로 주식매수선택권 및 리텐션 보너스 부여 등의 차별화된 보상체계를 적용하고 있습니다. 또한 "직무발명보상제도"를 운영함으로써 지속적인 연구개발에의 몰입을 장려하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 업계 내 치열한 인력 유치와 전문 인력에 대한 높은 수요 등으로 인하여 경쟁사 및 후발주자에게 당사의 핵심 인력이 이탈할 가능성이 있으며 이는 당사의 경영 및 경쟁력 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 경우 당사의 성장 잠재력이 훼손될뿐만 아니라 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 점에 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 성장성 및 수익성 악화 위험

당사는 2019년 설립 이후 반도체 설계 플랫폼 기술을 바탕으로 가파른 성장을 이뤘으나, 2021년 급격한 성장으로 인한 수주 대응 어려움으로 매출의 일시적인 하락을 경험하였습니다. 그러나 2022년 및 2023년 엔지니어 확보 등 향후 수주 확대에 대응할 수 있는 기반을 확보하였으며, 구축한 플랫폼 활용도 증가에 따라 2023년에는 전년 대비 수주 총액이 증가했으며, 2024년에는 매출 및 수주 총액이 모두 상승하였습니다. 당사는 경쟁력 확보 및 성장을 위한 투자를 지속함에 따라 증권신고서 제출일 현재 수익을 시현하고 있지 아니합니다. 다만 최근 3사업연도간 당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 음의 수치를 시현하였으나, 그 폭이 꾸준히 감소하고 있습니다. 다만 2025년 3분기 기준으로는 2024년 대비 영업활동으로 인한 현금흐름 손실이 확대되었고, 전년 동기대비해서는 손실 폭이 감소하는 등 불확실성이 존재하는 상황이라는 점에 유의하시기 바랍니다. 당사는 현재까지 집행한 투자를 바탕으로 지속 가능한 경쟁력을 확보해 나가고 있으며, 금번 공모를 통해 확보한 자금을 바탕으로 이를 강화, 외형 확장을 통해 향후 3사업연도 이내에 수익을 시현할 것으로 전망됩니다.
그럼에도 불구하고 당사가 영위하고 있는 반도체 산업의 경기 변동, 경쟁 심화, 전방산업의 침체로 인한 고객사의 수요 감소, 고객사 요청에 따른 납기일 지연 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험
당사는 2022년 K-IFRS를 채택함에 따라 기존의 전환우선주가 유동부채로 분류되면서 유동비율, 당좌비율, 부채비율 등 재무안정성 지표는 업종평균 대비 열위에 놓이게 되었습니다. 전환우선주의 부채 인식에 따른 자본의 조정 효과는 2022년, 2023년 각 2,782억원, 3,989억원으로 높은 수준이며, 이를 반영한 부채 규모는 2022년 및 2023년 각각 282억원, 401억원으로 감소하였습니다. 다만, 당사의 전환우선주가 2024년 9월 3일 전량 보통주로 전환되며 유동부채가 감소하였습니다.당사의 재무안정성 비율은 전환우선주의 존재로 다소 열위에 있었으나, 전환우선주가 보통주로 전환됨에 따라 일부 개선되었습니다. 다만 전환우선주부채의 효과를 제한 수치를 기준으로는 유동성 지표가 악화되고 있고, 당사는 영업손실을 시현하고 있어 채무상환능력 등이 취약한 상황으로 발전할 가능성이 존재하는 등 재무안정성이 악화할 징후도 확인된다는 점을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다. 당사는 고도화된 커스텀 반도체 플랫폼을 기반으로 가파른 실적 성장을 보이고 있으며, 본격적인 해외진출 확대와 더불어 증권신고서 제출일 기준 3사업연도 이내에 영업이익 흑자전환을 전망하고 있습니다. 이에 따라
향후 당사의 재무안정성은 지속적으로 개선될 것으로 판단되나, 예기치 못한 국내외 경기 침체 및 시장 악화 등 영업환경 변화가 발생하거나, 차입 발생 등으로 인하여 재무구조가 급격하게 변동하는 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
다. 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험
당사의 매출채권은 2022년 8,213백만원, 2023년 3,726백만원, 2024년 4,043백만원, 2025년 3분기 기준 9,952백만원입니다. 당사의 매출채권은 대부분 3개월 미만 매출채권으로 1년 이상 매출채권은 존재하지 않습니다. 당사의 매출채권이 대부분 3개월 내에 회수됨에 따라 안정적인 매출채권 관리가 이루어지고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 시스템 반도체 산업의 성장성 둔화 및 당사의 고객사인 팹리스 회사의 양산 결정 지연, 개발 실패 등으로 인하여 재무건전성이 급격하게 악화되는 경우 매출채권을 정상적으로 회수하지 못하거나 지연 회수할 수 있습니다. 또한 당사의 경쟁 우위 요소 상실, 재무실적 악화로 인한 외부 자금 조달, 영업손실 등이 발생할 경우 당사의 재무 안정성 지표에 심각한 악영향이 발생할 수 있습니다. 이로 인해 당사의 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 영업활동 현금흐름이 악화될 경우, 단기 유동성 확보를 위한 차입금이 재무구조를 악화시킬 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
라. 지속적인 연구개발비 소요에 따른 위험
당사는 설립 이후 3개의 반도체 설계 플랫폼을 구축하여 자동 설계가 가능한 반도체 설계 자동화 알고리즘을 개발하였으며, 이를 통해 검증된 품질의 반도체를 신속하고 경제적으로 제공하고 있습니다. 당사는 이와 같은 핵심기술 고도화를 위해 지속적으로 연구개발비를 투자해왔습니다. 당사는 고객사의 요구수준과 기술발전에 대응하기 위해 우수한 연구개발 역량 등을 바탕으로 지속적으로 플랫폼 확장 구축 및 고도화에 나설 계획이며, 향후에는 차세대 반도체 기술 확보를 위해 칩렛 기술개발에 집중할 계획입니다. 또한, 반도체 업계 내 선행기술로 주목받고 있는 수직적층 기술 기반의 3D-IC AI프로젝트를 수주하여 기술 개발과 동시에 상용화를 진행해 나갈 계획입니다. 따라서, 당사의 연구개발비는 향후에도 지속적으로 소요될 것으로 판단됩니다.
다만, 지속적인 연구개발비 소요에도 불구하고, 향후 당사가 기술 개발에 실패하거나, 당사가 개발한 제품이 시장에서 요구하는 사항에 미달하여 매출로 이어지지 않을 경우, 기 투자된 비용 등의 영향으로 인해 수익성 악화 및 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 존재합니다. 또한 상기 기술 개발 실패나 시장 흐름과 다른 제품의 개발은 곧 당사의 경쟁력 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 주식보상비용 관련 위험
당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다. 동 주식매수선택권으로 인해 2025년 3분기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 8,933,053천원, 2024년 기준 6,150,931천원이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.당사가 영위하는 반도체 디자인하우스 산업은 기술 경쟁이 치열하고 핵심 인재 확보가 매우 중요하므로,
향후에도 우수 인력 유치 및 장기근속 유도를 위해 주식매수선택권 부여 등 주식 기반 보상 제도를 활용할 계획입니다. 이에 따라 주식보상비용이 미래에도 지속적으로 발생할 것으로 예상되며, 이는 당사의 수익성을 악화시키거나 흑자 전환 시점을 지연시키는 주요 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
바. 이해관계자와의 거래에 따른 위험
당사와 관계회사 간의 거래는 거래내역, 거래조건, 손익규모 등이 명확한 거래 근거에 의거, 타당한 금액으로 거래되어 당사의 부가 관계회사에게 이전된 바 없습니다. 그럼에도 불구하고, 당사는 상장 전 종속회사를 포함한 이해관계자들과 거래 시 내부통제를 구축하고 적절한 통제 절차를 준수하고자 2024년 5월 24일 이사회 결의를 통해 「이해관계자와의 거래에 관한 규정」을 제정하였습니다.

당사는 이해관계자 등과의 거래에 관한 사내규정을 제정하고 운영함으로써 내부통제를 강화하고, 내부통제의 적절성 및 경영투명성을 확보하기 위해 노력해왔습니다.
그럼에도 불구하고, 향후 예상치 못한 이해관계자 거래가 발생하고, 이에 대해 적절한 내부통제 절차를 취하지 않아 종속회사로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무구조에 악영향을 미치거나, 이러한 거래로 인해 주주의 이익과 상충이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
사. 경영안정성 관련 위험
당사의 최대주주는 17.69%를 보유하고 있는 SiFive, Inc.이며, 공모 후 지분율은 14.83%입니다. 다만, SiFive는 당사의 설립 시에 RISC-V라는 오픈소스 아키텍처 안에서 반도체 설계 기술을 고도화하여 세미파이브와 공동으로 반도체 설계 플랫폼을 만들고자 설립 당시 발기인으로 참여하였고 실질적인 경영의 주체는 설립자인 조명현 대표이사입니다. 조명현 대표이사는 증권신고서 제출일 현재 2.40%의 주식을 보유하고 있으며, 공모 후 기준 2.01%입니다. 조명현 대표이사가 직접 확보하고 있는 당사의 지분율은 낮은 수준이나, 공동목적보유 및 의무보유 확약 등을 통해 경영 안정성 확보방안을 마련하였으며 조명현 대표이사에게 의결권을 위임한 최대주주, 최대주주등을 포함한 조명현 대표이사는 공모 후 19.89%의 경영권을 확보할 것으로 파악됩니다. 또한, 설립이후 최대주주 및 조명현 대표이사의 주식매도 사실은 없으며, 2대주주, 3대주주 등 주주간의 경영권 분쟁 소지 또한 낮은 것으로 파악되므로 당사의 경영 안정성은 확보되어 있다고 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주의 지분 매각이나 경영권 분쟁 등이 발생할 경우 경영 안정성이 저해될 가능성이 있습니다. 또한 추가 자금 조달을 위한 유상증자로 인해 최대주주등의 지분율 감소 시 경영 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
아. 경영환경 변화 관련 위험
당사의 경영진은 반도체 산업에서 풍부한 경험을 보유하고 있으며 현재 안정적인 경영 체제를 유지하고 있습니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며, 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나
최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법 행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
한편 당사는 한국거래소 심사 시 신규사외이사 추가 선임 및 감사위원회 설치를 확약하였습니다. 이로 인한 경영환경의 변화는 예단하기 어렵다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
자. 임직원의 위법행위 발생 가능성과 관련된 위험
당사는 윤리적 경영을 실현하기 위해 2022년 12월 윤리강령을 제정하고 정기적인 안전교육을 실시하며 임직원의 법규 준수를 독려하고 있습니다. 당사는 영업활동 수행과 관련하여 임직원의 위법 또는 비위행위 등의 발생을 방지하기 위해 적절한 노력을 기하고 있습니다.
다만 향후 당사의 임직원이 법규를 위반할 가능성을 원천적으로 배제할 수 없으며, 이 경우 감독기관의 제재 또는 외부기관 등으로부터의 소송 등이 제기될 수 있으며, 이로 인해 당사 평판에 심각한 훼손이 발생하거나 재무적 손실이 발생할 가능성이 존재합니다.
또한 임직원의 비위행위 및 위법행위 등으로 인해 당사 조직문화 등에 부정적인 영향이 있을 수 있으며 매출처 및 매입처와의 거래 관계에도 부정적인 영향이 발생하여
영업상 손해가 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
차. 분쟁에 따른 우발채무 등에 관한 위험
당사는 설립 이후 특허 또는 경영권 등 관련 소송 또는 분쟁에 연루된 바 없습니다. 다만 당사는 지난 2022년 ㈜하나텍을 흡수합병함에 따라 손해배상 소송을 승계받은 바 있으며, 해당 소송 승소에 따른 배당에 대한 이의제기 소가 2023년 12월 진행된 바 있습니다. 상기 건들과 관련된 배당 절차가 모두 완료됨에 따라 증권신고서 제출일 현재 당사가 연루된 소송 및 분쟁은 존재하지 않으며 이외 소송이 제기될 만한 사항은 발견하지 못하였습니다. 다만
향후 당사 영업에 중대한 영향을 미치는 소송 등의 분쟁사항이 발생할 수 있으며 이에 따라 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
카. 환율변동 위험
당사는 해외 사업 활동을 전개해 나가고 있으며 해외 매출을 시현하고 있음에 따라 미국 달러, 중국 위안화 및 일본 엔화 거래내역 등이 존재합니다. 2024년 기준 당사가 노출되어 있는 외화의 환율 10% 증가시 법인세차감전순손익에 1,600,438천원 수준의 차감효과가, 10% 하락 시 해당 수준의 차증이 예상됩니다.

현재 당사는 자연헷지(Natural Hedge)를 기본 방향으로 외환위험을 관리하고 있으나 환율 변동이 향후 경영성과 및 재무상태에 미치는 불확실성에 사전 대응하고자 외화리스크 관리를 위한 내부 규정 도입 및 파생상품 운용을 통한 헷지(Hedge)를 검토하고 있습니다. 또한 우발적으로 발생할 수 있는 환율 변동 위험에 대응하기 위해 정기적으로 환율 변동성을 측정하고 있습니다.
이러한 대응에도 불구하고 예상치 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재로 인해 환율이 급변할 수 있으며, 이는 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 내부 정보 관리 미흡 위험

코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 2024년 5월 공시정보관리규정을 제정 및 시행 바 있습니다. 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자가 공시전문교육을 이수할 계획입니다.
그럼에도 불구하고 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못할 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

파. 노사관계 관련 위험
당사에는 설립 이후 현재까지 노동자의 파업 또는 노동 쟁의가 발생한 적이 없으며, 노사관계가 원만하게 유지되고 있습니다. 당사에 노동조합은 설립되어 있지 않으나, 「근로자참여 및 협력증진에 관한 법률」제4조제1항에 따라, 상시 30명 이상의 근로자를 사용하는 사업에 해당하므로 2022년 12월 노사협의회를 구성하였습니다.
노사 간 분쟁의 여지를 최소화하기 위한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 근로자와의 분쟁, 파업, 태업, 근로조건 협상 지연 등과 같은 노동 관련 문제가 발생할 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사가 직접 고용하지 않은 협력업체 근로자들의 집단행동이나 전국 단위 노조의 쟁의행위 등이 발생할 경우에도 당사의 영업활동에 중대한 차질이 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
하. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험
당사는 상장 이후 효율적인 내부회계관리제도의 운영을 위하여 2024년 5월 24일 내부회계관리규정 및 회계업무처리규정을 제정하여 내부회계관리제도를 설계, 운영, 평가, 보고하는데 필요한 정책과 절차를 정하여 합리적이고 효과적으로 설계, 운영함으로써 재무제표 신뢰성을 제고하는데 필요한 사항을 정하였습니다.
그럼에도 불구하고 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
거. 주주간계약 관련 위험

당사는 Seed Round부터 Series B1까지 4차례의 투자 유치 시, 다수의 FI와 협의권 및 동의권, 정보접근권, 투자자의 우선매수권, 공동매도권, 주요주주의 우선매수권, 이사 임명권 등의 조항이 포함된 주주간계약을 체결한 바 있습니다. 그러나 해당 조항들은 코스닥시장 상장 이후 일반주주들에 대하여 주주평등 원칙에 위배될 소지가 있다고 판단하여 당사는 2025년 7월 각 주주와 당사 주식이 상장 또는 등록되는 경우 해당 주주간계약을 즉시 종료하는 조항을 신설하는 방향으로 변경 계약을 체결하였습니다.

한편 ㈜두산 및 ㈜두산테스나의 경우 2023년 4월 동사의 지분을 인수하면서 상기 주주간 계약 당사자가 지분을 양도하는 경우 상기 주주간계약서상 제9조 이해관계인의 우선매수권과 관련하여 ㈜두산 또는 ㈜두산 계열회사가 우선매수권을 갖는다는 취지의 우선매수권 합의서를 체결하였습니다. 다만 해당 계약의 경우 상기 주주간계약에 파생되는 추가 합의서인 바, 2025년 7월 주주간계약서 변경 계약 체결 내용에 따라 상장 시 효력이 즉시 종료됩니다.

상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 상장 이후 투자자의 이익을 침해할 우려가 있는 조항을 해소하고자 하는 충분한 노력을 기울인 것으로 판단됩니다. 당사의
이러한 노력에도 불구하고 주주간계약 효력에 대한 해석, 향후 추가 계약 체결 등은 일반투자자 보호를 저해하는 요인으로 작용할 수 있는 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

너. 연결대상 종속회사 및 타법인 증권 취득과 관련된 위험

당사는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사로 Analog Bits Inc, Semifive US Inc, SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA 및 SEMIFIVE VN CO., LTD를 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 당사는 우수 엔지니어 인력 확보, IP 내재화를 통한 플랫폼 고도화, 그리고 북미시장 영업 확장을 목표로 해당 회사를 설립 및 인수하며 자회사로 편입하였습니다. 한편, 당사의 자산, 매출 및 순이익 규모를 고려했을 때, 상기 연결대상 종속회사 및 인수를 추진 중인 대상법인의 재무건전성이나 실적이 당사의 연결기준 재무제표에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 연결대상 종속회사의 자산규모가 증가하고 지속적으로 순손실을 기록할 경우 당사에 재무지원 부담이 발생할 가능성을 배제할 수 없으니, 투자자께서는 이러한 연결대상 종속회사 또는 향후 지분 취득 대상법인과 관련된 사항에 유의하시기 바랍니다.

더. 공시 위반 발생 가능성과 관련한 위험

당사는 2019년 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 보통주 및 전환우선주 발행을 통해 다수의 외부 투자를 유치하였으며, 해당 유상증자는 상법 등 관련 법령 및 정관 등 내부규정 등을 준수하여 적법하게 발행되었습니다. 그러나, 당사는 상장주선인의 실사 과정에서 4건의 증권신고서 제출의무 등을 위반한 사실을 확인하였습니다. 당사는 상기 위반 사항에 대해 2025년 1월 14일 금융감독원에 이를 자진신고 및 금융감독원 공시심사국 공시심사2팀에 위반사실이 기재된 경위서 및 관련 참고자료 제출을 완료하였으며, 현재 공시조사팀의 조사를 기다리고 있습니다. 당사는 법무법인으로부터 해당 위반사항이 동기 측면에서 '중과실'로 평가될 가능성이 높으며 결과 측면에서 '경미'로 평가될 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 다만 실무상으로는 대부분 과징금 조치를 부과하고 있으며 증권발행제한 조치는 제재 대상자가 완전자본잠식, 부도발생 확인, 상장폐지, 기업회생과정의 진행, 제척기관 등의 경과 등으로 과징금 납부가 불가한 경우에 부과되는 대안적 조치임에 따라 증권발행제한 조치가 내려질 가능성은 높지 않다는 의견을 수령하였습니다. 추후 조사결과에 따라 과징금이 부과될 경우, 위반행위의 중요도 및 감안 사유에 따라 모집가액 또는 매출가액의 100분의 0.6에서 100분의 3범위 내(20억원을 초과하는 경우에는 20억원을 한도로 함)에서 과징금이 부과될 수 있습니다. 현재로서는 그 조치 여부 및 수준을 정확히 예상할 수는 없으나, 당사는 2025년 3분기말 기준 137억원 수준의 현금및현금성자산을 포함한 521억원 수준의 유동자산을 보유하고 있는 바, 최고 수준의 과징금이 부과되더라도 당사 영업활동에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사는 과징금이 부과될 경우 현재 보유하고 있는 운전자금을 통해 납부할 예정인 바, 투자자께서는 이를 양지하시기 바랍니다.

한편, 당사는 금번 공모를 통해 한국거래소 코스닥 시장에 상장하게되며 상장 이후에는 한국거래소의 '코스닥시장 공시규정'등 관련 법규에서 정하는 상장회사로서의 공시제출 의무를 지니게됩니다. 이와 관련하여 당사는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며, 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 및 동규정 시행세칙에서 정하는 공시전문교육을 이수할 예정입니다.

그럼에도 불구하고 당사의 코스닥 시장 상장 이후 당사가 자본시장법 및 한국거래소 코스닥시장 공시규정에 등에 따른 공시 제출의무를 위반할 가능성은 배제할 수 없으며 공시 제출의무 위반에 따라 당사에 제재조치가 취해질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

러. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
당사가 증권신고서에 기재한 "재무에 관한 사항"은 2025년 3분기 말을 기준으로 작성되었으며, 결산일 이후 발생한 손익 변동 사항은 반영되지 않았습니다. 이는 투자자들이 최신 정보를 기반으로 투자 결정을 내리는 데 제약이 될 수 있는 요소입니다.
예컨대, 고객사의 주문량 변화나 원재료 가격 변동 등 결산일 이후 발생한 주요 사건이 회사의 실적에 영향을 미칠 경우 투자자에게 충분히 전달되지 않을 가능성이 존재합니다.
당사는 결산 이후 발생하는 주요 경영 사항을 공시 규정을 준수하여 신속히 공개할 예정이지만, 예상치 못한 실적 악화나 외부 환경 변화로 인해 투자자들에게 부정적인 영향을 미칠 수 있는 상황은 여전히 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.
머. 최대주주가 미국소재의 비상장 법인임에 따른 위험증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 17.69%를 보유하고 있는 SiFive, Inc.이며 공모 후 지분율은 14.83%입니다. SiFive, Inc.는 미국소재의 비상장 법인에 해당합니다. 이에 따라 최대주주가 국내 소재의 법인인 경우 또는 국내인인 경우와 대비하였을 때, 최대주주에 대한 정보 접근성이 제한적일 수 있습니다. 특히 SiFive의 재무정보는 국내 기업이 적용 받는 회계기준과 다른 기준이 적용되어 산출된 재무정보임에 유의할 필요가 있습니다. 또한
미국 소재의 법인으로써 국내 법인과는 다른 법률을 적용 받아 영업활동, 의무 공시 내용 및 주기, 법률상 허용되는 상행위 등에 있어 차이가 있을 수 있으며 이로 인해 공시의 적시성 및 적절성을 확보하는데 어려움이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.버. 사업계획에 근거한 추정손익 미달성 위험
본 증권신고서에는 당사의 향후 사업 전망과 관련된 추정 실적이 포함되어있습니다. 이는 현재 가용한 정보와 합리적인 가정에 기반하고 있으나, 실제 결과는 시장 상황 및 외부 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 당사의 플랫폼 개발 실패, 선도 기술 내재화 실패, 시스템 반도체 수요 감소, 전방 시장 둔화 등 다양한 대내외 변수로 인해 당사의 매출이 향후 감소하거나 비용이 증가할 가능성이 있습니다. 이에 따라
당사가 제시한 추정 실적을 달성하지 못할 가능성이 존재하며, 금번 공모를 위해 제시된 공모가격은 해당 실적에 기반하여 산정되었다는 점에서 실적 달성 실패 시 당사의 기업가치에 부정적인 영향이 있을 수 있음에 유의하
시기 바랍니다. 만일 상장 이후 당사가 제시한 추정 실적과 실제 실적간 괴리가 발생하는 경우, 사업보고서상 해당 사항을 충실히 기재할 예정이며, 그 괴리율이 10%를 상회하는 경우 그 상세 원인을 공시할 예정입니다.
서. 자회사 운영 관련 위험
당사의 자회사 중 Analog Bits를 제외한 나머지 자회사는 독자적인 사업을 영위하지 아니하고 당사의 외주용역에만 의존하고 있습니다. 당사의 영업활동에 따른 부수 업무를 수행함에 따라 해당 자회사들의 재무 상태는 당사의 영업활동의 영향을 받을 가능성이 높습니다. 당사의 영업활동에 부정적인 영향이 발생하여 해당 자회사들의 재무 상태가 악화하는 경우 당사의 영업 활동 상황에도 불구하고 자회사에 금전적 지원을 결정할 가능성이 존재하며 이는 당사의 재무 상태에도 부정적인 영향이 있을 수 있음에 유의하시기 바랍니다.Analog Bits의 경우 반도체 IP 개발 및 공급 사업을 독자적으로 영위하고 있습니다. 이에 당사의 영업활동이 Analog Bits의 재무상태에 미치는 영향이 이외 자회사 대비 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만 Analog Bits는 최근 분기말 기준 당기순손실을 기록하고 있으며 향후에도 영업활동의 개선이 이루어지지 못하는 경우 당사가 금전적 지원을 결정할 가능성이 존재합니다.한편 당사는 공모자금을 활용하여 타법인주식의 취득을 계획하고 있습니다. 구체적으로 전용 반도체 개발 프로젝트 수행 엔지니어링 역량 추가 확보를 위해 동남아 지역의 디자인하우스 및 글로벌 선행 기술 및 IP를 보유하고 있는 기업의 인수를 계획하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 그 대상이 확정되지 아니함에 따라 타법인주식 취득에 따른 재무적 영향을 예단할 수는 없습니다. 다만 주식 취득으로 인한 영향 뿐 아니라 해당 회사에 대한 지배력을 확보한 뒤 해당 회사의 재무상태가 악화되는 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장 예정 주식 수는
33,710,466주
이
며, 이 중
63.04%
인
21,251,610주
는
상장 후 일정 기간 동안 매각이 제한됩니다. 최대주주인 SiFive, Inc., SiFive의 이윤섭 이사 및 조명현 대표이사 외 현직 임원 3인이 보유한 6,250,250주(공모 후 18.54%)는 3년간, 이를 제외한 최대주주등이 보유한 456,750주(공모 후 1.35%)는 상장일로부터 2년간 의무보유됩니다. 그러나 나머지
36.96%
의 주식은 상장 직후 시장에서 유통 가능하며, 이는 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다.
특히 의무보유 기간 종료 후 대규모 물량이 시장에 출회될 경우 추가적인 주가 하락 위험이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 주식매수선택권 부여 대상자가 이를 행사하여 주식을 취득하는 경우 유통가능 물량이 상승할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.나. 증권신고서 효력발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경 가능성
본 증권신고서의 효력 발생은 금융위원회가 기재사항의 진실성이나 정확성을 보증하거나 승인한 것이 아닙니다.
또한 공모 일정 및 기재된 내용은 관계기관의 조정 또는 심사 과정에서 변경될 수 있으므로 투자자께서는 이를 감안하여 신중히 투자 결정을 내려야 합니다.
특히 증권신고서에 포함된 정보는 작성 기준일 이후 변동사항을 반영하지 않을 수 있으므로 최신 정보를 확인하는 것이 중요하니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 투자설명서 교부 관련 사항
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모에 참여하는 일반 투자자는 청약 전에 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, 투자설명서를 받기를 거부한다는 서면 의사를 표시한 경우에는 교부 없이 청약이 가능합니다.
투자설명서를 통해 당사의 사업 현황 및 투자위험요소를 충분히 검토한 후 청약 여부를 결정해야 하며, 이를 간과할 경우 예상치 못한 손실을 입을 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 의무보유 확약 우선배정 의무화에 따른 상장주식수 변경 관련 위험
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는
41,666주
와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.

이러한 경우,
상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전ㆍ후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.마. 상장 후 주가의 공모가액 하회에 따른 투자손실 위험
수요예측을 거쳐 당사와 대표주관사의 합의를 통해 결정될 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다. 따라서 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
공모가격은 시장 상황과 당사의 재무 실적 등 다양한 요인의 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.
바. 공모가 산정 및 결정 방식의 한계에 따른 위험
금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다
당사의 공모를 위한 주당 가치를 평가함에 있어 기 상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법(PER)을 이용하였으며 당사의 2026년 및 2027년 추정 당기순이익의 현재가치의 평균을 산출한 후, 유사회사의 PER 멀티플을 적용하여 기업가치 및 공모희망가액을 산출했습니다. 이러한 희망공모가액 산출 방법은 유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재합니다. 또한 금번 공모를 위한 본 공시서류에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있습니다. 또한, 비교기업 선정기준의 임의성 및 비교기업이 속한 국가 및 상장 시장의 차이 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.사. 이익미실현기업 상장 관련 위험
당사는 2024 사업연도 당기순손실을 기록하였으며, 「코스닥시장 상장규정」 제28조 제1항 제2호에 따른 이익미실현기업 상장 요건("테슬라 요건")을 적용받아 상장을 진행하고 있습니다.
이는 일반적인 신규상장기업 요건과 달리 매출 성장성을 기반으로 한 상장이므로, 향후 흑자전환 실패 시 지속적인 적자가 발생할 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.아. 일반청약자에 대한 환매청구권 부여 및 초과배정옵션 미부여
일반청약자는 배정받은 주식을 대표주관회사에게 매도할 수 있는 환매청구권을 행사할 수 있으며, 이는 상장일부터 6개월까지 가능합니다. 그러나 초과배정옵션(over-allotment option)이 부여되지 않아 추가적인 공모 물량 확보는 불가능합니다.
환매청구권 행사 시 권리행사가격은 공모가격의 90%로 설정되며, 이는 코스닥지수 변동에 따라 조정될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.자. 투자자의 독자적 판단요구
당사의 공모주식에 투자하고자 하는 투자자들은 본 증권신고서에 기재된 사항뿐만 아니라 다양한 위험요소를 신중히 검토한 후 독자적으로 투자 결정을 내려야 합니다.
당사는 투자위험요소에 기재된 내용 외에도 현재 인지하지 못하거나 중요하지 않다고 판단한 사항이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 예상치 못한 리스크는 당사의 사업, 재무상태, 영업실적 등에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이는 투자자들이 보유한 주식의 시장가치 하락으로 이어질 수 있습니다.
특히, 본 증권신고서에 포함된 미래 예측 정보는 다양한 불확실성에 따라 실제 결과와 상이할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.
차. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험

증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 33,716,419주이며, 주식매수선택권 행사로 인한 발행가능주식수는 3,203,350주 입니다.
향후 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.카. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항
코스닥시장 상장규정에 따라 상장주선인은 공모물량의 3% 또는 10억 원 중 적은 금액에 해당하는 주식을 사모 방식으로 인수해야 하며, 이 물량은 상장 후 3개월간 의무보유됩니다. 금번 공모에서 상장주선인이 인수하는 의무 물량은 약
41,666주
로 예상되며, 청약 미달 시 추가로 취득할 가능성도 있습니다.
이러한 의무인수 물량은 의무보유기간 종료 후 시장에 출회될 경우 주가 하락 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.타. 상장요건 미충족으로 인한 상장재심사 가능성
당사는 코스닥시장 신규상장을 위해 한국거래소의 예비심사를 통과했으나,
공모 일정 연기 또는 기타 사유로 인해 신규상장 신청 요건을 충족하지 못할 경우 재심사를 받을 가능성이 있습니다
. 이 경우 상장이 연기되거나 취소될 위험이 있으므로 투자자께서는 이를 감안하여 신중히 판단하시기 바랍니다.
파. 공모주식수 변동 가능성에 따른 위험
공모 과정에서 수요예측 결과에 따라 모집 또는 매출할 증권수가 변경될 가능성이 있습니다.
이는 증권신고서 제출 시 기재된 모집 증권수 대비 80~120% 범위 내에서 조정될 수 있으며, 이에 따라 청약 경쟁률 및 배정 비율이 변동될 수 있으니 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.하. 미래예측 진술에 관한 위험
본 증권신고서에는 당사의 사업 전망과 관련된 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 이는 현재 가용한 정보와 합리적인 가정에 기반하고 있으나, 실제 결과는 시장 상황 및 외부 요인에 따라 달라질 수 있습니다.
예측 정보는 법적 구속력이 없으며, 당사는 이를 갱신하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 따라서 투자자는 이 점 유의하시기 바랍니다
.
거. 수요예측 경쟁률에 관한 위험
당사의 수요예측은

2025년 12월 10일부터 12월 16일까지 예정되어 있으며, 이를 통해 공모가격이 확정됩니다.
그러나 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률은 실제 기관투자자의 실질적인 투자 의사를 반영하지 않을 수 있습니다
. 이는 수요예측 경쟁률이 단순히 참여 의향을 나타내는 지표로 사용되기 때문입니다. 따라서 투자자는 청약일 이전 발표되는 경쟁률만으로 투자 결정을 내리지 말고, 공모가격 확정 이후의 정보를 종합적으로 검토해야 합니다.
너. 기관투자자의 수요예측 참여 기준 변경에 따른 위험
2023년 4월 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3에 따라 기관투자자는 주금납입능력을 초과하지 않는 금액으로만 수요예측에 참여할 수 있습니다.
이로 인해 과거와 비교해 기관투자자의 참여 형태가 달라질 가능성이 있으며, 이는 경쟁률 및 배정 결과에도 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자는 이러한 기준 변경 사항을 고려하여 신중히 판단하시기 바랍니다.
더. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험
금번 공모는 일반청약자의 배정 물량 중 절반 이상을 균등 방식으로 배정합니다. 균등배정 방식은 모든 일반청약자에게 동일한 주식을 우선 배정하며, 잔여 물량은 비례 방식으로 배분됩니다.
이로 인해 청약 경쟁률과 실제 배정 주식수가 상이할 가능성이 있으니 투자자는 이를 유념하시기 바랍니다.러. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다.
또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있습니다. 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않으나, 상기 규정에 따라 우리사주조합 우선배정여부와 무관하게 일반투자자에게 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다. 또한, 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 배정분에 합산하여 배정될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.머. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영에 따른 위험
당사는 삼일회계법인으로부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2025년 3분기 재무제표에 대해 검토를 받은 후 본 증권신고서에 기재하였습니다. 그러나 본 재무제표는 작성 기준일 이후 발생한 변동 사항을 반영하지 않았으므로, 투자자들은 해당 기간 동안의 영업환경 변화와 재무적 변동성을 고려해야 합니다.
예를 들어, 고객사의 주문량 변화, 원재료 가격 변동 등은 2025년 3분기 이후 실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 증권신고서에 기재된 재무정보의 신뢰성을 높이기 위해 최선을 다하고 있으나, 결산일 이후 발생한 주요 사건이나 손익 변동 사항은 포함되지 않을 수 있습니다.
이러한 정보의 제한은 투자자들의 판단에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 최신 정보를 확인하고 신중히 판단하시기 바랍니다.
버. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험
상법상 상장회사 특례 규정에 따라 소수주주는 일정 지분율 이상을 보유할 경우 주주총회 소집 청구, 회계장부 열람 청구, 이사 해임 청구 등 다양한 권리를 행사할 수 있습니다. 예를 들어, 발행주식총수의 0.5% 이상을 보유한 주주는 이사나 감사의 해임을 요구할 수 있으며, 0.01% 이상을 보유한 주주는 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.
이러한 소수주주의 권리 행사는 회사 경영에 영향을 미칠 가능성이 있으며, 법적 분쟁으로 이어질 경우 회사의 경영 자원이 분산되고 사업 운영에 차질이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이러한 소송 리스크를 충분히 고려하시기 바랍니다.
서. 집단 소송으로 인한 소송 위험
「증권 관련 집단소송법」에 따라 특정 조건을 충족하는 투자자 집단은 당사를 상대로 집단소송을 제기할 수 있습니다. 이는 증권신고서 또는 투자설명서의 허위 기재, 시세조종 행위 등으로 인해 발생한 손해에 대한 배상을 청구하는 제도입니다. 만약 당사가 집단소송의 피고로 지목될 경우 상당한 법적 비용과 시간 소모가 발생하며,
이는 당사의 평판과 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 공시의 정확성과 완전성을 유지하기 위해 노력하고 있으나, 집단소송 리스크를 완전히 배제할 수는 없습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
어. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험
공모 후 당사의 최대주주는 SiFive, Inc.로, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 약 19.89%로 예상됩니다. 최대주주는 주주총회에서 주요 의사결정을 통제할 수 있는 영향력을 보유하며, 이는 회사의 전략적 방향과 의사결정 과정에서 다른 주주의 이해와 상충될 가능성을 내포합니다.
예를 들어, 최대주주의 의사결정이 단기적인 이익 추구 또는 개인적인 이해관계에 치우칠 경우 일반 투자자들의 이익이 훼손될 가능성이 있습니다. 이러한 이해상충은 회사 경영 안정성과 투자 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이를 충분히 고려하시기 바랍니다.

저. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경 위험

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

처. 공모자금의 사용내역 관련 위험
당사는 금번 공모를 통해 조달한 자금을 타법인증권 취득 자금과 운영자금으로 사용할 계획입니다.
공모 자금 사용 계획이 변경되거나 예상 성과가 달성되지 않을 경우 이는 회사의 재무 상태와 사업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자는 이를 유념하시기 바랍니다. 또한 당사는 타법인증권 취득 시 인수가액의 적정성 확보를 위해 외부기관의 평가 등을 의뢰하는 등의 계획을 가지고 있으나, 적정가격 이상의 가격으로 타법인증권을 취득하는 경우 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.커. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)
향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우,
당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.터. 국내 증권시장의 변동성에 따른 위험
당사의 주식은 코스닥시장에 상장되며, 코스닥시장은 상대적으로 높은 변동성을 특징으로 합니다. 국내외 경제 상황 변화, 지정학적 리스크 등의 외부 요인으로 인해 코스닥시장 전체가 영향을 받을 경우 당사의 주가도 큰 폭으로 변동할 가능성이 있습니다.
특히 국내 증시는 시세조종이나 내부자 거래 등의 문제로 인해 추가적인 불확실성이 존재할 수 있으므로 투자자는 이 점 유의해주시기 바랍니다.퍼. 공모일정 변동가능성 및 상장예비심사결과 효력 종료에 관한 위험
본 증권신고서에 기재된 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 심사 과정에서 일정이 변경될 수 있습니다. 또한, 당사는 2025년 9월 30일 한국거래소로부터 상장예비심사 승인을 받았으며, 「코스닥시장 상장규정」에 따라 예비심사 승인일로부터 6개월 이내에 신규상장을 완료해야 합니다.
만약 공모 일정 연기 등으로 인해 상장 신청이 지연될 경우, 예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있습니다. 이로 인해 상장이 취소되거나 연기될 위험이 있으니 투자자께서는 이를 충분히 고려하시기 바랍니다.허. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관은 관리감독 기준을 강화하고 있으며, 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목 지정, 상장폐지 실질심사 등의 제재를 받을 수 있습니다. 특히 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)와 제3장(상장폐지)에 따라 재무적 요건을 충족하지 못하거나 공시 의무를 위반할 경우 당사는 관리종목으로 지정되거나 상장이 폐지될 위험이 있습니다.
이러한 제재는 회사의 평판과 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 관련 법규를 충분히 검토한 후 신중히 투자하시기 바랍니다.고. 추정 실적에 관한 위험
본 증권신고서에는 당사의 향후 사업 전망과 관련된 추정 실적이 포함되어 있습니다. 이는 현재 가용한 정보와 합리적인 가정에 기반하고 있으나, 실제 결과는 시장 상황 및 외부 요인에 따라 달라질 수 있습니다.
예를 들어, 새로운 반도체 설계 기술의 개발, 글로벌 반도체 산업 규제 및 정책의 변동 등 예상치 못한 변수는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 추정 실적 정보에 과도하게 의존하지 말고 신중히 판단하시기 바랍니다.노. 향후 사업 전망 위험
본 증권신고서(투자설명서)는 작성 기준일 현재의 시장 전망과 당사의 영업환경을 기반으로 작성된 것으로, 향후 사업 전망에 대한 수치는 시장 추세와 당사의 내부 데이터에 따라 추정된 것입니다. 그러나 이러한 수치들은 예상치 못한 경제적, 정치적, 기술적 변화 등 불확실한 요인들을 반영하지 않았으므로 실제 시장 규모와 당사의 실적은 전망과 상이할 수 있습니다.
특히, 글로벌 경기 둔화, 지정학적 리스크, 경쟁 심화 등의 외부 요인은 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 따라서 투자자께서는 본 증권신고서에 기재된 전망 수치가 구체적인 결과를 보장하지 않으며, 투자 결정을 내릴 때 이를 충분히 고려하시기 바랍니다.도. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험당사는 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소 외에도 글로벌 경제 상황과 같은 외부 환경에 의해 영향을 받을 수 있습니다
. 최근 몇 년간 글로벌 경제는 안정세를 보였지만, 지정학적 갈등, 자연재해 또는 인공재해 등 통제할 수 없는 요소들이 소비 심리를 위축시키고 글로벌 경제에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 또한, 세계 각국의 무역 분쟁, 외교 정책 변화 등이 한국 경제와 당사의 사업 환경에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
이러한 리스크는 당사의 사업과 재무 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다로. 해외투자자 대상 마케팅 관련 위험
본건 공모는 국내 및 해외투자자를 대상으로 진행합니다. 이를 위하여
미국 증권법(U.S. Securities Act of 1933)의 Regulation S 규정에 따라 영문 해외투자설명서(Offering Circular)를 작성, 배포할 예정
입니다. 이를 바탕으로 해외 기관투자자를 대상으로한 IR활동을 진행할 예정이며, 국내 및 해외 기관투자자군을 별도로 구분하여 배정하지 않습니다. 해외 기관투자자를 대상으로 한 IR활동이 충분하지 못하거나,
국내외 주식시장의 변동 등 다양한 사유로 해외 기관투자자의 공모 참여가 저조할 경우 당사가 예정하고 있는 본건 공모계획에 차질이 생길 가능성이 존재
하오니 이 점 유의하시기 바랍니다.
모. 한국기업이 발행한 유가증권 투자에 따른 위험
한국기업이 발행한 유가증권에 투자하는 경우, 긴급상황에서 정부가 취할 수 있는 제한조치를 비롯하여
여타 관할당국과 상이한 회계 및 기업공시 기준 등 특수한 위험이 존재
합니다.
보. 해외 관할권 법원 판결 집행 어려움에 따른 위험
당사는 한국에서 설립된 법인으로 해외 관할권의 법원 판결의 경우 집행상의 어려움이 더욱 클 수 있습니다.
소. 북한과의 긴장 강화 등에 관련한 위험
근현대사적 관점에서 남한과 북한 사이의 관계는 긴장되어 왔습니다. 남북 간의 긴장 강도는 변동해왔으며, 현재 및 미래의 사건으로 남북간의 긴장 강도가 급격히 상승할 수 있습니다. 특히, 북한의 핵무기 개발, 탄도미사일 및 인공위성 발사 활동은 남한에 위협적인 행위로 인식되어 안보 위기가 고조되고 있습니다.남북간 긴장관계가 더 이상 고조되지 않음을 장담할 수 없는 상황에서, 북한 지도부의 붕괴를 비롯하여,
군사적 마찰의 발생 등 남북 관계가 추가적인 경색 국면을 맞이할 경우 대한민국 경제 및 당사의 경영 환경에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으며, 당사 주가의 하락을 유도할 수 있습니다.
오. 국내 정치ㆍ사회적 불안정 관련 위험
2024년 12월 3일, 당시 윤 대통령은 국가 보호를 위한 긴급 필요성을 이유로 계엄령을 선포하였습니다. 그러나 국회는 즉시 계엄 해제를 의결하였고, 이어 윤 대통령에 대한 탄핵소추안이 가결되었습니다. 이후 새로운 대통령이 선출되기까지 국내에서는 정치적 갈등과 사회적 혼란이 표출되었으며, 향후에도 유사한 상황이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한
정치ㆍ사회적 불안정은 한국의 거시경제, 공공재정 및 금융환경의 변동성을 확대시킬 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에도 중대한 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.조. 국가별 환율 변동 위험
당사 보통주 주주에 대한
배당 지급 또는 보통주 매각 시 수령하는 대금은 원화 대비 주요 통화의 환율 변동에 영향
을 받습니다.
초. 주당순자산가치와 관계된 위험공모가격은 통상적으로 기업공개 직후의 주당순자산 장부가액보다 높은 가격에서 결정
됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자 판단에 임하시기 바랍니다.
코. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
당사는 이익미실현기업으로서 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않습니다. 당사의 경우, 2025년 말 상장할 경우 매출액 요건은 2031년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2031년부터 해당 요건을 적용받게 될 예정입니다. '자본잠식/자기자본' 요건은 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사는 2024년 온기 연결 기준 자기자본이 1,399억원으로 증권신고서 제출일 현재 '자본잠식/자기자본' 요건에 해당되지 않을 뿐만 아니라 금번 상장 공모를 통한 자기자본 증가로 인해 본 요건에 해당될 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 전방산업의 악화, 예기치 않은 비경상손실 발생, 신규사업 지연 혹은 중단으로 인한 누적 적자 발생 등으로 인해 본 요건에 따라 관리종목으로 지정될 수 있습니다.
매출액 및 법인세비용차감전계속사업손실 요건의 적용의 유예에도 불구하고 해당 요건 이외의 관리종목 관련 기타요건에 해당하는 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 또한, 상장 후 해당 유예기간 이후에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 계획 중인 매출추정치 미달성 등의 요인으로 인해 당사의 영업실적이 급격히 악화될 경우 매출액 또는 법인세비용차감전계속사업손실 요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 이에 더하여「코스닥시장 상장규정」제54조(형식적 상장폐지) 및 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)에 따른 상장폐지 관련 요건에 해당되는 경우 당사는 상장폐지될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
5,400,000
1,000
24,000
129,600,000,000
일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
예
코스닥시장
신규상장

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
삼성증권
보통주
3,780,000
90,720,000,000
3,656,799,360
총액인수

대표
유비에스증권리미티드(영업소)
보통주
1,620,000
38,880,000,000
1,567,200,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025.12.18 ~ 2025.12.19
2025.12.22
2025.12.18
2025.12.22
-

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
22,349,864,643

타법인증권취득자금
102,500,000,000

발행제비용
5,750,119,357

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

코스닥시장 상장규정 및증권 인수업무 등에 관한 규정
일반청약자
1,350,000
상장일로부터6개월까지
21,600

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

주1)

주당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 24,000원 기준입니다.

주2)
인수수수료는 공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액의 4.0%에 해당하는 금액입니다.

주3)

일반청약자 환매청구권은 공모가격의 90%인
21,600원(
확정공모가액 24,000원 기준을 권리행사 가격으로 합니다. 관련된 자세한 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
5,400,000
1,000
24,000
129,600,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

공동대표주관회사
삼성증권
기명식 보통주
3,780,000
90,720,000,000
3,656,799,360
총액인수

공동대표주관회사
유비에스증권리미티드 서울지점
기명식 보통주
1,620,000
38,880,000,000
1,567,200,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일
2025년 12월 22일
2025년 12월 18일
2025년 12월 22일
-

주1)

모집(매출)가액(이하
"확정공모가액"
이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의 『1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

주당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가 등은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 24,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 공동대표주관회사인 삼성증권㈜, 유비에스증권리미티드 서울지점과 발행회사인 ㈜세미파이브가 협의하여 1주당 확정공모가액을
24,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)

청약일- 기관투자자 청약일 :
2025년 12월 18일(목) ~ 2025년 12월 19일(금) (2일간)- 일반청약자 청약일 :
2025년 12월 18일(목) ~ 2025년 12월 19일(금) (2일간)기관투자자 및 일반청약자의 청약은
2025년 12월 18일(목) ~ 2025년 12월 19일(금)(2일간)까지 이틀간 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

주6)
기관투자자와 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우, 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약할 수 있습니다.

주7)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 제5호에 해당하는 사항이 존재하며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여합니다. 관련된 자세한 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주8)
본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 2025년 7월 17일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 9월 30일 한국거래소로부터 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주9)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수금액을 합산한 금액의
4.0%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 24,000원 기준입니다.

주10)

「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

삼성증권㈜
기명식보통주
29,166주
699,984,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른상장주선인의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
기명식보통주
12,500주
300,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른상장주선인의 의무 취득분

※ 상기 취득분은 모집ㆍ매출하는 주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하여 상장일로부터 3개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.※ 상기 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사와 발행회사인 ㈜세미파이브가 협의하여
결정한 확정공모가액인 24,000원 기준입니다.
※ 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(
확정공모가액인 24,000원 기준 41,666주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주11)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제7호 가목에 의거 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의 종류
취득수량(주2)
취득금액
비고

삼성증권㈜
기명식보통주
37,800
907,200,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
기명식보통주
16,200
388,800,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

합계
54,000
1,296,000,000원
-

(주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제9조제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 공동대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

(주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

(주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 공동대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

(주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사가 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 24,000원 기준입니다.

(주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 공동대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무 취득분(54,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 공동대표주관회사가 이를 인수할 경우 공동대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주6)
관련 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의「5 . 인수 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

금번 주식회사 세미파이브의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 5,400,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역[공모방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
5,400,000주
100.00%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
-

주1)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제5호에 의거 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

[청약대상자 유형별 공모대상 주식수]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
1,350,000주
25.00%
24,000원
32,400,000,000원
-

기관투자자
4,050,000주
75.00%
97,200,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
129,600,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 모집(매출)총액은
공동대표주관회사가 기관투자자 대상으로 실시한 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다.

주2)
「근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에 총 공모주식의 100분의 20을 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주3)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 25 이상을 배정합니다.

주4)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 근거하여 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다.

주5)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 근거하여 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.

주6)
"일반기관투자자"란 기관투자자에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자를 말합니다.(이하 "일반기관투자자"라 한다)

주7)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 근거하여 주2)~주5)에 따른 배정 후 잔여주식은 주8)~주10)에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.

주8)
일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)합니다.

주9)
선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)합니다. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한합니다.

주10)
주8) 및 주9)에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 공동대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정합니다.

주11)
기업공개를 위한 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 주8)에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주12)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등[모집방법 : 일반공모]

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
5,400,000주
100.00%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
-

[모집의 세부내역]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
모집(매출)총액
비고

일반청약자
1,350,000주
25.00%
24,000원
32,400,000,000원
-

기관투자자
4,050,000주
75.00%
97,200,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
129,600,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 배정비율은 다음과 같습니다
.

(단위: 주, 원)

구분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액
배정대상

공동대표주관회사
삼성증권㈜
3,780,000주
70.0%
24,000원
90,720,000,000원
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

공동대표주관회사
유비에스증권리미티드 서울지점
1,620,000주
30.0%
38,880,000,000원

합계
5,400,000주
100.0%
129,600,000,000원

주2)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 아래와
같이 공동대표주관회사인 삼성증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다. 유비에스증권 서울지점은 당해 증권회사의 특성 상 일반청약자를 대상으로 한 청약업무를 수행하지 않습니다.

(단위: 주, 원)

구분
일반청약대상모집주식수
주당 모집가액
일반청약대상 모집총액

공동대표주관회사
삼성증권㈜
1,350,000주
24,000원
32,400,000,000원

합계
1,350,000주
32,400,000,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점을 통하여 청약이 실시됩니다.

주4)
「 근로복지기본법」제38조제2항 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모에서는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않습니다.

주5)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 공동대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사는 본수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

(1) 고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

[ 고위험고수익채권투자신탁 ]

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」 제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 "단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

[ 고위험고수익투자신탁 ]

「조세특례제한법」제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(2) "벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조 제1항 제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법」 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다) 다음 각 항의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(동법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목 1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 합니다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목 1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 제3항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 제3항 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3-1) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하고 "투자일임회사"의 고유재산 참여조건(하단의 '(3-2)' 참조)을 총족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것(단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외)

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(3-2) 투자일임회사는 다음 각 항의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 고유재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다.)이 300억원 이상일 것

(4-1) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하고 "신탁회사"의 고유재산 참여조건(하단의 '(4-2)' 참조)을 총족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것 (단, 같은 호 마목에 따른 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 수요예측등 참여요건을 충족하지 못하는 자를 제외)

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

(4-2) 신탁회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 위 (4-1)에 따라 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.① 신탁업 등록일로부터 2년이 경과하고, 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 신탁회사가 운용하는 전체 신탁재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (신탁업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 신탁업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 신탁재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.① 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것② 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (일반사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

(5-2) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 (5-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각 호중 어느 하나의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.(6-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다)는 상기 (3-2)의 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1) 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준 의 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두 를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있습니다.(6-2) 겸영회사가 (6-1)에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 (3-2)에 따른 투자일임회사 참여기준의 각 호 또는 (5-1)의 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 참여기준의 각호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 참여기준 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.(7-1) 상기 (3-1), (5-1), (6-1) 조항에도 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한합니다.1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우(7-2) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제1호 또는 제2호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.(7-3) 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 (7-1)의 제3호에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여시 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 (3-1)의 투자일임회사 제 1~4호의 참여기준 모두가 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 공동대표주관회사가 요구하는 서류를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사 및 일반사모집합투자업을 등록한 집합투자회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 공동대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 또한 공동대표주관회사는 본수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

주6)

배정주식수(비율)의 변경① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법』에 관한 사항 부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥ 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다. 또한, ④, ⑤ 에도 불구하고 공동대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.⑦ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제9조 제1항 제1호부터

제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음

각

목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다). 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 공동대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑧ 기업공개를 위한 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제14항 각 호에 따라 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 공동대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다)의 발행회사의 주식을 사모의 방법으로 공모가격과 같은가격으로 신규상장 신청일까지 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

주7)

주당 모집가액 및 모집총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원
기준입니다.

주8)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주9)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 제5호에 해당하는 사항이 존재하며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여합니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 주식회사 세미파이브의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100.0% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호나목에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다.

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

삼성증권㈜
29,166주
24,000원
699,984,000원
-

유비에스증권리미티드 서울지점
12,500주
300,000,000원
-

합계
41,666주
999,984,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원
기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
상장주선인의 의무 취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 사모의 방식으로 취득하게 됩니다. 또한 확정공모가액에 따라 취득주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항에 의거하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 동조 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 1에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과하는 경우 30억원에 해당하는 수량)을 모집(매출)하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 이 경우, 의무 취득분은「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제14항에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 계속 보유하여야 합니다. 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 장은 공모가격 결정방법의 개요 및 절차를 안내하는 장으로,
구체적인 (희망)공모가 산정방식에 대한
정보는
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)'
을 참조하시기 바랍니다.

가. 공모가격 결정 절차

금번 ㈜세미파이브의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조제1항제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모 시에는 동 규정 제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 아래와 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등 감안, 공동대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 공동대표주관회사 홈페이지 등을 통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 당사의 현황, 국내외 시장상황 및 산업전망 등을 고려하여 희망공모가액을 아래와 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
21,000원 ~ 24,000원

확정공모가액
24,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장 상황을 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 확정공모가액을 결정하였습니다..

수요예측 결과반영 여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜세미파이브의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점은 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공동대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
24,000원으로 최종 확정하였습니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항 (1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2025년 12월 10일(수)
(주1)

기업 IR
2025년 11월 19일(수) ~ 2025년 12월 16일(화)
(주2)

수요예측 일시
2025년 12월 10일(수) ~ 2025년 12월 16일(화)
(주3)

공모가액 확정공고
2025년 12월 17일(수)
-

주1)
수요예측 안내공고는 2025년 12월 10일(수) 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
본 공모와 관련하여 기업 IR은 국내 및 해외기관투자자를 대상으로 진행할 예정입니다.

주3)
수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2025년 12월 16일(화) 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자
기관투자자는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)아.「금융투자업규정」제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)

① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다.

① 집합투자회사등(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사를 말한다)이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. ② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 합니다. 1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것 2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것 3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

※ 금번 공모와 관련하여 「금융투자업규정」제4-19조제8호 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3에 따라 기업공개를 위한 공동대표주관회사는 청약자의 주금납입능력을 확인해야 하며, 이는 확약서를 기준으로 판단합니다. 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여 금액이 주금납입능력을 초과하여서는 아니된다는 점을 고려할 시, 주금납입능력을 초과하는 수요예측 참여는 허용되지 않습니다.

공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측을 수행함에 있어「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항에 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정이며, 주금납입능력 확인 방법은 하기와 같습니다.

[기관투자자 주금납입능력 확인 방법]

기관투자자 구분
확인방법

국내기관투자자,해외기관투자자(표준방법)

본 수요예측을 수행함에 있어「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항제1호의 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인할 예정입니다.

구분
내용

확인대상
수요예측등에 참여하는 기관투자자의 재산에 따라 ① 고유재산은 자기자본, ② 위탁재산은 수요예측등 참여 건(계좌)별 개별위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 확인합니다.① 고유재산 : 자기자본을 기준으로 하며, 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액을 확인합니다.② 위탁재산 : 수요예측등 참여 건(계좌)별 개별위탁재산들의 자산총액의 합계액으로, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 합니다.③ 단, 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 상기 제2항에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액으로 한다. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 공동대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니하다

확인방법
기관투자자는 '확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액을 주금납입능력으로 확약서(*)에 기재하여 대표이사 또는 준법감시인의 서명 또는 기명날인을 받은 후 주관회사에 제출하고, 주관회사는 동 확약서 상의 자기자본 또는 자산총액 합계액을 기준으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인합니다.

(*)

기관투자자가 수요예측 참여 화면(인터넷 홈페이지)에 주금납입능력('확인대상' 자기자본 또는 자산총액 합계액)을 입력하면 확약서상에 주금납입능력이 기재되고(주금납입능력을 초과한 참여금액으로 수요예측등에 참여할 수 없도록 전산통제), 기관투자자는 동 확약서를 인쇄하여 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인하여 제출하도록 합니다.

삼성증권Equity본부를 통해수요예측에 참여하는해외 기관투자자(대체방법)

삼성증권 Equity본부를 통해 수요예측에 참여하는 비거주 외국인 기관투자자의 경우, 삼성증권은 준법감시인의 사전 승인을 받아 제정한 내부지침에 근거하여 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 있습니다.

1. 미 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer (이하 "QIB")의 지위에 있는 기관투자자의 경우 주금납입능력은 USD 1억불로 간주하고, Equity본부는 대체확약서를 수령하여 확인합니다.2. 해외 국부펀드로부터 직접 수요예측 참여의사를 받은 경우, 제1호의 QIB에 준하여 주금납입능력을 USD 1억불로 간주하고, Equity본부는 국부펀드임을 증빙할 수 있는 자료를 수령하여 확인합니다.3. 제1호 및 제2호에 해당하지 않는 기관투자자이거나, 제1호 및 제2호에 해당하는 기관투자자 중 USD 1억불 이상으로 수요예측에 참여하는 기관투자자의 경우, 고유재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말(자료가 없다면 그 전 분기말 기준) 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 직전 분기말 기관투자자의 총 운용자산(Asset Under Management)을 주금납입능력으로 간주하고, Equity본부는 대체확약서를 수령하여 확인합니다.4. Equity본부가 제1호, 제2호, 제3호의 방법으로 비거주 외국인 기관투자자의 주금납입능력을 확인하는 경우, 비거주 외국인 기관투자자는 대체확약서에 적법한 서명권한을 가진 의사결정자가 서명 또는 기명날인하여 제출하여야 하며, Equity본부는 동 대체확약서를 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 합니다.

주1)
Qualified Institutional Buyer는 재정적으로 견고하여 대부분의 일반 투자자들에 비해 증권의 발행인으로부터 보호할 필요성이 낮다고 미 증권거래법 144A에서 규정하는 적격기관투자자를 의미합니다.

주2)
국부펀드란 국가의 자산을 정부가 직접 운용하여 증식시키기 위해 설립한 특수 목적 기관을 의미합니다.

주3)
대체확약서란 비거주 외국인 기관투자자 본인이 QIB의 지위에 해당하는지의 여부, 고유재산의 경우 자기자본, 위탁재산의 경우 총 운용자산(Asset Under Management), 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다)을 기재하고, 수요예측 등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 않는다는 것을 확약하는 서류를 의미합니다.

유비에스증권리미티드서울지점

유비에스증권리미티드 서울지점을 통해 수요예측에 참여하는 해외기관투자자의 경우, 수요예측 참여 의사결정자와 서명권자가 상이한 지역에 근무하여 시차 등에 따른 이유로 업무진행에 물리적 어려움이 있으므로, 다음의 방법으로 주금납입능력을 확인할 수 있다.

1. 미 증권거래법 144A에 따른 Qualified Institutional Buyer(이하 "QIB")인 경우 해당 사실을 증빙하는 확약서 수취 시, 주금납입능력을 미화 1억달러로 간주한다.

2. QIB면서 위탁재산으로 미화 1억달러를 초과한 주문을 하는 경우, 또는 QIB가 아니면서 위탁재산으로 주문하는 경우 해당 내역을 증빙하는 확약서 수취 시, 1년 이내 기간 중 당해 투자자가 가장 최근에 운용하는 위탁재산 총액(이하 "AUM")을 주금납입능력으로 간주한다.

3. QIB면서 고유재산으로 미화 1억달러를 초과한 주문을 하는 경우, 또는 QIB가 아니면서 고유재산으로 주문하는 경우, 해당 내역을 증빙하는 확약서 수취 시, 직전 연말 기준 자기자본(이하 "자기자본") 금액을 주금납입능력으로 간주한다.

4. 위 각호에 따라 주금납입능력 확인 시, 유비에스증권리미티드 서울지점으로부터 제공받은 양식에 참여금액을 기재하고 서명한 확약서를 제출하여야 한다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한, 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

[「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)]

① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 "협회가 정하는 바"란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.

1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정한다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액으로 한다.나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액으로 한다. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니하다2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법

② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.

③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다.

④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.

⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각
호의 방법
중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다.

※ "고위험고수익투자신탁등"이란「조세특례제한법」제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 것을 말합니다.

① 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 '고위험고수익채권투자신탁'이라 한다). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 영업일까지 수요예측에 참여하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.② 법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 '고위험고수익투자신탁'이라 한다)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전일 것. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

[고위험고수익채권투자신탁]

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는투자신탁 등(이하 “고위험고수익채권투자신탁"이라 한다)에 2024년 12월 31일까지 가입하는 경우 해당 고위험고수익채권투자신탁에서 받는 이자소득 또는 배당소득은 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익채권투자신탁에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 “대통령령으로 정하는 채권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 “투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 다음 각 목의 구분에 따른 요건을 갖출 것

가. 공모집합투자기구(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항에 따른 집합투자기구 중 같은 조 제19항에 따른 사모집합투자기구를 제외한 것을 말한다. 이하 이 조에서 같다)인 투자신탁등의 경우: 신용등급(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자 2 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급을 말한다. 이하 이 조에서 같다)이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제1호나목에 따른 사채 중 같은 법 제59조에 따른 단기사채등에 해당하는 사채(이하 이 조에서 “단기사채"라 한다)의 경우에는 A3+ 이하]인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것

나. 공모집합투자기구가 아닌 투자신탁등의 경우: 신용등급이 A+, A 또는 A-(단기사채의 경우에는 A2+, A2 또는 A2-)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 15 이상이고, 신용등급이 BBB+ 이하(단기사채의 경우에는 A3+ 이하)인 사채권의 평균보유비율이 100분의 45 이상일 것

2. 국내 자산에만 투자할 것

[고위험고수익투자신탁]

「조세특례제한법」 제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.「조세특례제한법 시행령」제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하[「주식ㆍ사채등의 전자등록에 관한 법률」제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다.)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.2. 국내 자산에만 투자할 것(중략)⑦ 제3항제1호를 적용할 경우 해당 고위험고수익투자신탁의 만기일 전 3개월 및 설정일ㆍ설립일 후 3개월은 같은 호 전단의 요건을 갖춘 것으로 본다.

주1)
법률 제19328호 조세특례제한법의 시행일 이전의 제91조의15제1항 참고

주2)
대통령령 제33499호 조세특례제한법 시행령 시행일 이전의 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항 참고

※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익신탁등의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등으로 제한됩니다.

※ 벤처기업투자신탁이란 「조세특례제한법」제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 자산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

[벤처기업투자신탁]

「조세특례제한법」제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2022년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호ㆍ제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

3. 개인투자조합에 출자한 금액을 벤처기업 또는 이에 준하는 창업 후 3년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업(이하 이 조 및 제16조의5에서 "벤처기업등"이라 한다)에 대통령령으로 정하는 바에 따라 투자하는 경우

4. 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」에 따라 벤처기업등에 투자하는 경우

5. 창업ㆍ벤처전문 경영참여형 사모집합투자기구에 투자하는 경우

6. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제117조의10에 따라 온라인소액투자중개의 방법으로 모집하는 창업 후 7년 이내의 중소기업으로서 대통령령으로 정하는 기업의 지분증권에 투자하는 경우)

「조세특례제한법 시행령」제14조(중소기업창업투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.

1.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월 추가) 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 제2조제1항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 않게 된 이후 7년이 지나지 않은 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율( 투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다.)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 1항 5호에 의거 벤처기업투자신탁의 별도배정 혜택은 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁으로 제한됩니다.※ 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

[투자일임회사 등]

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의 2(투자일임회사 등의 수요예측등 참여조건)① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하고투자일임회사가 제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.1. 제2조제8호에 따른 기관투자자(같은 호 마목에 따른 투자일임회사는 제외한다)일 것2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3. 제17조의2제6항제1호에 따라 불성실 수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측등 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것② 투자일임회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 투자일임회사의 고유재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.1. 투자일임업 등록일로부터 2년이 경과하고, 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것2. 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액 (투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것③ 투자일임회사는 투자일임재산 또는 고유재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 각각 제1항 또는 제2항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.④ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.⑤ 제1항 및 제3항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.⑥ 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 경우 고위험고수익채권투자신탁은 제2조제18호가목을, 고위험고수익투자신탁은 제2조제18호나목을 충족하는 것을 확인하여야 한다.⑦ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에 한하여 집합투자회사의 고유재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.

1. 일반 사모집합투자업 등록일로부터 2년이 경과하고, 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액이 50억원 이상일 것

2. 집합투자회사가 운용하는 전체 집합투자재산의 수요예측등 참여일전 3개월간의 일평균 평가액(일반 사모집합투자업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 일반 사모집합투자업 등록일부터 수요예측등 참여일전까지 집합투자재산의 일평균 평가액을 말한다)이 300억원 이상일 것

⑧ 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사로서 투자일임업을 겸영하는 회사(이하 "겸영회사"라 한다. 이하 같다)는 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나를 충족하는 경우 고유재산, 집합투자재산, 투자일임재산(일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한함) 중 어떠한 재산으로도 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다.

⑨ 제1항, 제8항 및 제9항에 불구하고 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 각각 투자일임재산, 집합투자재산, 투자일임재산 또는 집합투자재산으로 기업공개를 위한 수요예측등에 참여할 수 있다. 다만, 이 경우에도 고유재산으로는 수요예측등에 참여할 수 없으며 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 일임계약자 요건을 모두 충족한 경우에 한한다.

1. 배정받은 주식에 대해 3개월 이상의 의무보유를 확약하는 경우

2. 제9조제1항제4호 또는 제5호에 따라 공모주식을 배정받기 위해 15일 이상의 의무보유를 확약하는 경우

3. 2025년 12월 31일까지 최초 증권신고서를 제출한 기업공개를 위한 수요예측등에 2025년 1월 21일 이전에 체결된 투자일임계약의 투자일임재산으로 참여하거나 2025년 1월 21일 이전에 설정된 집합투자기구의 집합투자재산으로 참여하는 경우

⑩ 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따라 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하고 이에 대한 확약서 및 이를 증빙하기 위하여 대표주관회사가 요구하는 서류를 대표주관회사에 제출하여야 한다.

1. 제8항에 따라 참여하는 경우 : 제8항 각 호 중 어느 하나

2. 제9항에 따라 참여하는 경우 : 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

3. 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

4. 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 제1항제1호부터 제4호까지의 모두

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 공동대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 확인하며, 본 수요예측에 참여한 기관투자자는 해당 사실을 입증하는 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정합니다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 공동대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니함

※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 고위험고수익투자신탁등이라는 내용의 확약서 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 기관투자자가 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사 및 겸영회사로 참여하는 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구합니다. 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청 할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한, 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 투자일임회사, 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사, 겸영회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항, 제2항, 제8항부터 제10항의 어느 하나에 따를 경우 다음 각 호의 사항이 충족됨을 확인하는 확약서 및 이를 증빙하기 위한 서류를 요청 할 수 있으며, 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

1. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제8항 각 호 중 어느 하나2. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제9항에 따라 참여하는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제2항 각 호 또는 제8항 각 호 중 어느 하나와 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두3. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제1호 또는 제2호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두4. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제10항제3호에 따라 참여하는 경우 : 투자일임계약의 계약일 또는 집합투자기구의 설정일이 2025년 1월 21일 이전이라는 사실과 투자일임재산의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항제1호부터 제4호까지의 모두※ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 벤처기업투자신탁이라는 내용의 확약서 및 벤처기업투자신탁 요건 충족여부 등을 기재한 수요예측참여 총괄집계표를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

※ 공동대표주관회사가 주관하는 수요예측에 참여하기 위한 모든 기관투자자는 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서를 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.※ 공동대표주관회사는 기관투자자가 제출한 주금납입능력 확인 등에 관한 확약서에 기재된 주금납입능력을 참고하여 공모주를 배정할 예정이며, 주관회사가 다른 정보 등을 통해 확약서의 허위 기재 및 수요예측등 참여금액이 주금납입능력 초과를 알게 된 경우, 공모주를 배정하지 않고 불성실 수요예측으로 신고할 수 있습니다. 배정 이후 사후적으로 인지하게 된 경우에는 불성실 수요예측 신고만 진행합니다.※ 수요예측등에 참여한 기관투자자가 확약서상에 허위로 기재하여 수요예측 당시 또는 배정 이후 주금납입능력을 초과한 수요예측에 참여행위로 판명되는 경우, 주금납입능력을 초과한 수요예측등 참여행위에 따른 불성실 수요예측 참여행위로 제재를받으며,
이 경우에는 직전
1년 이내 발생 횟수와 무관하게 제재를 면제받지 못합니다.※ 일부 참여계정(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임 등)의 경우 위탁자산 구성내역을 기재한 위탁재산 명세도 함께 제출하여야 하며 미제출시 수요예측 참여가 불가합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%(청약금액의 1%)에 해당하는 청약수수료를 공동대표주관회사인 삼성증권㈜에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시길 바랍니다. (단, 유비에스증권리미티드 서울지점을 통해서 수요예측에 참여한 기관투자자는 유비에스증권리미티드 서울지점이 정하는 방법에 따릅니다.)

(나) 수요예측 참여 제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 제5항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

①
인수회사(공동대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함). 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

②
발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

③
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(공동대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

⑤
공동대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

⑥
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제4항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

⑦
금번 공모 시에는「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 따른 환매청구권을 부여하나, 동 규정 제5조제1항제2호에서 정의하는 창업투자회사등은 금번 수요예측에 참여할 수 없습니다.

⑧
공동대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업. 다만, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있는 경우에는 제외한다.

⑨
그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제8호까지의 규정에 준하는 경우

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

※ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제4항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

※ 불성실수요예측참여자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제1항 및 2항에 따라 다음에 해당하는 자를 말합니다.

불성실 수요예측참여행위「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2(불성실 수요예측등 참여자의 관리)① 기업공개 또는 무보증사채 공모시 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 불성실 수요예측등 참여행위로 본다.1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인하며, 의무보유 확약의 준수 여부를 확인하기 위한 대표주관회사의 자료 제출 요구에 허위자료를 제출하거나, 정당한사유 없이 불응하는 경우에는 의무보유기간 확약을 준수하지 않은 것으로 본다.가. 해당 주식을 매도 등 처분하는 행위나. 해당 주식을 대여하거나, 담보로 제공 또는 대용증권으로 지정하는 행위다. 해당 주식의 종목에 대하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 행위. 이 경우 일별 잔고는 공매도 수량을 차감하여 산정한다.(이하 이 항 및 <별표 1>에서 같다)라. 그 밖에 경제적 실질이 가목부터 다목에 준하는 일체의 행위3. 수요예측에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사 및 일반 사모집합투자업을 등록한 집합투자회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항부터 제11항까지를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측 등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우8. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 고위험고수익투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 해지(계약기간이 1년 이상인 고위험고수익투자신탁등의 만기일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우9. 기업공개시 수요예측등 참여금액이 제5조의3제1항에 따른 주금납입능력을 초과하는 경우10. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제9호까지의 규정에 준하는 경우②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제15조의2에 따라 투자자 재산 운용업무가 이관된 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제1항제2호에서 정하는 불성실 수요예측 등 참여행위를 한 것으로 본다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 의무보유기간 준수를 위하여 상당한 주의를 하였음을 증명한 경우 그러하지 아니하다.1. 이관회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제15조의2제2항을 위반하고 의무보유기간 내에 제1항제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위가 발생하는 경우 그 이관회사2. 이관회사가「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제15조의2제2항에 따라 의무보유기간 관련 정보를 충실히 전달하였음에도 불구하고 수관회사가 제15조의2제3항을 위반하여 의무보유기간 내에 제1항제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위가 발생하는 경우 그 수관회사

※ 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 불성실수요예측참여자의 정보관리에 관한 사항

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2에 의거 삼성증권㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 협회 홈페이지에게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조제1항제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다. 또한, 공동대표주관회사인 삼성증권㈜는 금번 공모를 통해 발생한 불성실 수요예측등 참여자의 정보를 삼성증권㈜ 인터넷 홈페이지(www.samsungpop.com)에 다음의 불성실 수요예측참여자에 대한 내용을 게시할 수 있습니다.

[불성실 수요예측참여자의 정보]

- 사업자등록번호 (또는 외국인투자등록번호)- 불성실 수요예측등 참여자의 명칭- 해당 사유가 발생한 종목- 해당 사유- 해당 사유의 발생일- 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

[불성실 수요예측 참여 제재사항]

불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등 참여 제재(미청약, 미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리, 적용)

적용 대상
위반금액
수요예측 참여제한기간

정의
규모

미청약ㆍ미납입
미청약ㆍ미납입 주식수 X 공모가격
1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 24개월)

1억원이하
6개월

의무보유 확약위반
의무보유 확약위반 주식수 주1) X 공모가격
1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 12개월)

1억원 이하
6개월

수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과
(배정받은 주식수 X 공모가격)
1억원 초과
6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산 (참여제한 기간 상한 : 12개월)

1억원 이하
6개월

수요예측등 정보 허위 작성ㆍ제출
배정받은 주식수 X 공모가격

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

법 제11조 위반 대리청약
대리청약 처분이익

미청약ㆍ미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

투자일임회사등 수요예측등 참여조건 위반
배정받은 주식수 X 공모가격
미청약,미납입과 동일 (참여제한기간 상한 : 6개월)

벤처기업투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반
12개월 X 환매비율 주2)

고위험고수익투자신탁등 해지금지 위반
12개월 이내 금지

기타 인수질서 문란행위
6개월 이내 금지

비고: 동일 종목에 적용 대상이 두 건 이상인 경우, 수요예측등 참여제한 기간이 가장 긴 건을 적용

주1)
의무보유 확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율: 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)

가중:

1)
해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약ㆍ미납입 및 수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

2)
상장일에 제17조의2제1항제2호의 위반행위를 하는 경우 100분의 50(1개월 미만이면 1개월)을 가중할 수 있음

주4)

감면:

1)
(해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것. 이하 같음) 할 수 있음)

1의2)
수요예측등 참여금액의 주금납입능력 초과의 경우 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 사유 발생횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 1회인 경우 제재를 면제 할 수 있음. 다만, 사유의 발생 원인이 고의 또는 중과실에 기인하거나 허위자료 제출 등 위원회가 필요하다고 인정되는 경우 제재를 면제하지 아니함

2)
의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 70% 이상인 경우로서 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있으며, 이 경우 제재금을 부과하거나, 경제적 이익을 감안하여 수요예측등 참여를 제한할 수 있음

주)
* 확약준수율: [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수) ] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주5)

제재 규모 산정 방법:

1)

수요예측등 참여제한 기간(경제적 이익이 없는 경우)

① 가중과 감면이 모두 없는 경우 :「증권 인수업무 등에 관한 규정」-<별표1>불성실 수요예측등 참여자 지정기준-1. 수요예측등 참여제한 기간의 수요예측등 참여제한기간② 가중만 있는 경우 :'「증권 인수업무 등에 관한 규정」-<별표1>불성실 수요예측등 참여자 지정기준-1. 수요예측등 참여제한 기간의의 수요예측등 참여제한기간을 동 별표 내'2. 가중', 'Ⅲ. 기타사항(기업공개 및 무보증사채 공통적용)'에 따라 가중③ 감면만 있는 경우 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」-<별표1>불성실 수요예측등 참여자 지정기준-1. 수요예측등 참여제한 기간을 동 별표 내 '2. 감면', 'Ⅲ. 기타사항(기업공개 및 무보증사채 공통적용)'에 따라 감면하되, 의무보유 확약준수율에 따라 감면하는 기간은 감면 전 참여제한 기간에 확약준수율을 곱한 만큼으로 함

④ 가중과 감면이 모두 있는 경우 : 증권 인수업무 등에 관한 규정」-<별표1>불성실 수요예측등 참여자 지정기준-1. 수요예측등 참여제한 기간을의 수요예측등 참여제한기간을 ②,③에 따라 가중ㆍ감면

2)

수요예측등 참여제한 기간(경제적 이익이 있는 경우)

① 가중과 감면이 모두 없는 경우 : 1) ①의 수요예측등 참여제한 기간

② 가중만 있는 경우 : 1) ②의 수요예측등 참여제한 기간

③ 감면만 있는 경우 : 1) ①의 수요예측등 참여제한 기간을 1)③의 방식으로 감면하되, 경제적 이익을 500만원으로 나눈 몫 만큼을 감면에서 제외

④ 가중과 감면이 모두 있는 경우 : 1) ①의 수요예측등 참여제한 기간을1)④의 방식으로 가중ㆍ감면하되, 경제적 이익을 500만원으로 나눈 몫 만큼을 감면에서 제외

3)

제재금 또는 금전[1) 또는 2)에 따른 수요예측등 참여제한 기간이 3개월 이하인 경우에 부과]

- Max [1),2)의 수요예측등 참여제한 기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익*]

* 100만원 미만의 경제적 이익은 절사

- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있음

4)

불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익 × (-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 × (-1)

의무보유 확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

수요예측등 정보 허위 작성ㆍ제출

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반 대리청약
대리청약 처분이익

투자일임회사등 수요예측등 참여조건 위반

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

*
사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

**
위원회 의결일 전 5영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 주4)의 2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경 보다 우선 적용)하고 감경적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림함

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준)이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 함

주8)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주7)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 함

(3) 수요예측 대상 주식에 관한 사항

구분
주식수
비율
비고

기관투자자
4,050,000주
75.0%
고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(5,400,000주)에 대한 비율입니다.

주3)

일반청약자 배정분
1,350,000주(25.00%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고한도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 × 신청가격) 또는 4,050,000주 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여시점, 공모 참여실적, 가격 분석능력,투자ㆍ매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 4,050,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주3)
기관투자자 수요예측 최고한도는 기관투자자 배정 물량이 75.0%인 경우를 가정한 주식수입니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주1)
금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우,매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법※ 국내 기관투자자는 수요예측 참여 시 삼성증권㈜으로 참여 하여야 하며, 해외 기관투자자는 수요예측 참여 시 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점 중 한 곳에만 참여 하여야 합니다. 만약 해외 기관투자자가 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점에 중복으로 수요예측 참여하는 경우 이 중 한 곳에만 참여한 것으로 인정되며, 만약 복수의 참여내역(가격, 수량, 의무보유확약 여부 및 기간 등) 정보가 상이할 경우 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점이 협의하여 유효 및 무효 주문을 판단합니다. 국내 및 해외 기관투자자는 수요예측에 참여한 공동대표주관회사를 통해서 청약 및 납입절차를 진행하여야 합니다.

[삼성증권㈜을 통하여 수요예측에 참여하는 기관투자자]
(가) 국내 기관투자자

국내 기관투자자의 경우, 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수받지 않습니다. 다만, 삼성증권㈜의 홈페이지 문제 등으로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 인편, 우편, 유선, Fax, E-Mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다. 인터넷 접수와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다.

[수요예측 참여 관련 인터넷 접수방법]

① 홈페이지 접속 - www.samsungpop.com → 전체메뉴 펼침 → 수요예측/기관청약② 로그인 - 사업자등록번호 입력 후 로그인③ 수요예측 참가 화면에서 종목명을 선택하고 삼성증권㈜ 종합(위탁) 계좌번호, 계좌 비밀번호, 참여기관 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여할 수 있습니다. 수요예측 참여 내역은 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.④ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자의 경우에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한하여 수요예측에 참여할 수 있습니다.⑤ 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등분 또는 벤처기업투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.⑥ 기관투자자가 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 경우 대표주관회사인 삼성증권㈜가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청금액, 신청가격, 신청수량, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당됨을 확인하는 내용' 등을 기재한 고위험고수익투자신탁등 확약서 및 위탁재산 명세서를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다.⑦ 투자일임업자가 투자일임재산으로 참여하는 경우 대표주관회사인 삼성증권㈜가 정하는 '종목명, 계약일, 만기일, 계좌번호, 자산총액, 신청가격, 신청금액 및 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2제1항의 요건을 모두 충족됨을 확인하는 내용' 등을 기재한 투자일임업회사 확약서 및 위탁재산 명세서를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다.

⑧ 벤처기업투자신탁은 대표주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 ‘펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황’ 등을 기재한 벤처기업투자신탁 확약서 및 위탁재산 명세서를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다.

⑨ 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑩ 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

⑪ 대표주관회사인 삼성증권㈜는 수요예측 후 물량배정 시에 당해 집합투자업자에 대해 전체 물량 (뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한, 기관투자자의 (코넥스)고위험고수익투자신탁등에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 삼성증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

⑫ 투자일임업자, 일반사모집합 투자업자로서 고유재산으로 수요예측에 참여하는 자는 삼성증권㈜가 정하는 '투자일임업/일반사모집합투자업등록일', '전체투자일임재산/집합투자재산' 등을 기재한 확약서를 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다.

⑬ 부동산신탁회사는 인수업무규정 제5조의2제4항에 따라 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있으며, 이에 대한 수요예측 참가 화면에서 다운로드 후 작성및 날인하여 업로드 하여야 합니다.

※ 본인명의의 위탁계좌가 없는 국내기관투자자는 삼성증권㈜ 지점을 방문하여 위탁계좌를 개설하여야 합니다. 계좌개설 관련 문의는 삼성증권 고객센터(1588-2323) 또는 가까운 삼성증권 지점으로 연락 바랍니다. 계좌개설 외 일반적인 문의는 02-2020-8213, 6661, 8217 (IPO각 담당자)로 연락바랍니다.

(나) 해외 기관투자자 금번 수요예측 시 해외 기관투자자의 경우 삼성증권㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수(www.samsungpop.com) 및 삼성증권㈜ 채널영업부문 Equity본부를 통한 접수를 받습니다. Equity본부 접수방법은 직접방문, 우편, E-mail, Fax 등으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시간(2025년 12월 16일 오후 5시(한국시간 기준))까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다.

구분
내용

접수기간
2025년 12월 10일(수) ~ 2025년 12월 16일(화) 17:00

접수장소
삼성증권㈜ 9층 Equity본부, 인터넷(방법은 국내 기관투자자 참조)

접수방법
인편접수 혹은 우편접수, E-mail, Fax 등 (인터넷 접수 가능)

주소
서울특별시 서초구 서초대로74길 11 삼성전자빌딩 9층 Equity본부

FAX
02) 2020-7426

※ 공동대표주관회사인 삼성증권㈜는 본 수요예측에 참여한 해외기관투자자의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 해당 서류를 미제출하거나 내부 수요예측 운영기준 등에 따라 상기 인수업무규정 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 확인하기 어려운 경우, 배정에서 제외될 수 있습니다.※ 공동대표주관회사인 삼성증권㈜는 본 수요예측 절차간「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의3제1항 제1호 및 제2호의 방법을 활용하여 주금납입능력을 확인하여 수요예측을 진행할 예정이며, 표준방법(인터넷을 통한 접수)과 대체방법(삼성증권㈜ 채널영업부문 Equity본부를 통한 접수)의 주금납입능력 확인방법이 상이할 수 있습니다. 이와 관련한 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

[유비에스증권리미티드 서울지점을 통하여 수요예측에 참여하는 기관투자자]
해외기관투자자의 수요예측기간(2025년 12월 10일 ~ 2025년 12월 16일) 중 인편, 우편, 유선, E-mail, Fax 등 유비에스증권리미티드 서울지점에서 인정하는 방식으로 접수할 경우 신청서를 제출한 것으로 간주합니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법 공동대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

구분
접수일시
문의처

삼성증권㈜을 통하여수요예측에 참여하는 기관투자자
2025년 12월 10일(수) ~ 2025년 12월 16일(화)
국내기관투자자TEL: 02) 2020-8213, 6661, 8217FAX: 02) 2020-7426해외기관투자자TEL: 02)2020-6685FAX : 02) 2020-7426

유비에스증권리미티드 서울지점을통하여 수요예측에 참여하는기관투자자
2025년 12월 10일(수) ~ 2025년 12월 16일(화)
해외기관투자자TEL : 02) 3707-3711FAX : 02) 3702-8788

주)
국내주관회사를 통하여 참여하는 기관투자자의 경우 2025년 12월 10일(수) ~ 2025년 12월 16일(화)에 수요예측이 진행되며, 마감시간은 한국시간기준 2025년 12월 16일 오후 5시입니다. 해외주관회사를 통하여 참여하는 기관투자자의 경우 2025년 12월 10일(수) ~ 2025년 12월 16일(화)에 수요예측이 진행되며, 마감시간은 한국시간기준 2025년 12월 16일 오후 5시입니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 수요예측 참여자 중 삼성증권㈜를 통하여 수요예측에 참여하는 국내 및 해외 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 삼성증권㈜에 본인 명의의 위탁 계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다. 다만, 유비에스리미티드 서울지점을 통하여 수요예측에 참여하는 기관투자자는 유비에스증권리미티드 서울지점이 정하는 방법에 따릅니다. ③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본 정보에 허위 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 한국금융투자협회는 불성실 수요예측참여자가 동 협회의 회원인 경우 해당 회원에게 동 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다.고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁등에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 공동대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 공동대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수있음을 유의하시길 바랍니다.⑤ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁등으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁등 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑥ 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁등, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다.⑦ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑧ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 삼성증권㈜ 「www.samsungpop.com → 전체메뉴 펼침 → 수요예측/기관청약」에서 확인하시기 바랍니다.⑨ 공동대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.또한, 공동대표주관회사와 거래실적이 없고 공동대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업인 경우, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 공동대표주관회사가 확인할 수 있게 해야하고, 해당 서류를 미제출할 시 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.공동대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁등으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁등임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.공동대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는"확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.투자일임회사가 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부,제9조제4항에 따른 이해관계인 여부, 수요예측 참여일 현재 불성실 수요예측 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 투자일임회사가 고유재산으로 수요예측에 참여하는 경우, 투자일임업 등록일로부터 2년 경과 및 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액이 50억원 이상인지 여부 또는 수요예측 참여일전 3개월간의 투자일임회사가 운용하는 전체 투자일임재산의 일평균 평가액(투자일임업 등록일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 투자일임업 등록일부터 수요예측 참여일전까지 투자일임재산의 일평균 평가액)이 300억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.공동대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과 사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 공동대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 공동대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.⑫ 수요예측 참가 시 의무보유 확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ IB1부문 Capital Market본부(ssipo@samsung.com) 또는 유비에스증권리미티드 서울지점으로 보내주시기 바랍니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.⑬ 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.⑭ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 공동대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 단, 유비에스증권리미티드 서울지점을 통해서 수요예측에 참여한 기관투자자는 각 주관사가 정하는 방법에 따릅니다.⑮ 공동대표주관회사는 주식시장 상황, 수요예측 참여현황, 수요예측 참여방법 및 절차 준수 여부 등을 종합적으로 고려하여 내부 수요예측 운영기준에 따라 배정기준을 변경할 수 있으며, 이와 관련된 상세 내용은 삼성증권의㈜ 홈페이지㈜(https://www.samsungpop.com) 수요예측참가 안내문을 참고하시기 바랍니다.<16> 금번 공모시에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조제8호에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

(9) 확정공모가액 결정방법공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점은 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 ㈜세미파이브와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

구분
주요내용

수요예측 결과 반영 여부
수요예측 참여기관의 참여가격 및 신청수량, 참여기관의 성격 등을 종합적으로 고려하여 참고자료로 활용

공모가격 결정 협의절차
공동대표주관회사 및 발행회사에 수요예측 결과를 제시하고, 공동대표주관회사와 발행회사가 공모가격에 대해 협의함

공모가격 최종결정
발행회사의 대표이사, 재무담당 임원과 공동대표주관회사의 담당 사업부문 대표 등이 협의하여 최종 결정함

주1)
공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점과 발행회사인 ㈜세미파이브는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정 시가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정 시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려한 후, 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점이 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 자세한 사항은 아래와 같습니다.

구분
주요내용
비고

희망공모가 산정방식
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.
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수요예측 참가신청 관련사항
1) 최고한도 : "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 4,050,000주 중 적은 수량 2) 최저한도 : 1,000주 3) 수량단위 : 100주 4) 가격단위 : 100원 5) 가격 : 가격 미제시 불가 (관계인수인 외에는 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법 불인정함) 6) 의무보유확약기간 선택 : 미확약, 15일, 1개월, 3개월, 6개월
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배정대상
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자를 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정함 (단. 확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자에게도 대표주관회사의 판단 하에 배정이 가능)
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배정기준
참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 대표주관회사가 가중치를 부여하여 자율적으로 배정함
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가격미제시분 및 희망 공모가 범위 밖 신청분의 처리방안
1) 가격 미제시 수요예측 참여자 :인수업무규정 제9조의2제2항에 따라 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 증권의 수요예측등에 참여하는 경우에만 가격 미제시 인정함 2) 희망공모가 범위 밖 신청자 : 해당 제시 가격을 참여 가격으로 100% 인정
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주1)
상기 단위 이외의 수량 혹은 가격을 제시하는 수요예측 참가신청은 해당 수량 혹은 가격의 가장 가까운 하위 단위의 수량 혹은 가격을 제시한 것으로 간주합니다.

주2)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모,의무보유확약기간, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 4,050,000주(공모물량 중 75%를 기관투자자에 배정할 경우)를 초과할 수 없습니다.

주3)
수요예측 참여자에 대한 물량 배정 시 국내 및 해외 수요예측 참여자에게 통합 배정합니다.

주4)
공모가격 결정 시 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

※ 금번 공모 관련하여 공동대표주관회사는 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」 제15조제1항제9호에 따라 공정한 수행 및 이해상충 방지 등을 위하여 모집 또는 매출 대상 증권의 기관투자자(외국법인 포함)에 대한 구체적인 배정 기준(의무보유확약 우선배정 방법, 가중치 부여 기준, 공모주식 배정을 위한 기관투자자 세부 군의 설정 및 군별 할당 기준, 예외적용 기준, 내부 승인 체계 및 배정 관련 자료의 보관에 관한 사항 등 포함), 내부 승인 및 문서화 절차를 포함한 내부통제기준을 제정ㆍ운영하고 있으며 이에 따라 수요예측 참여자들을 대상으로 배정물량을 결정합니다.

※ 금번 공모 관련하여 공동대표주관회사는 수요예측에 참여한 기관투자자가 「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제5조, 제5조의2, 제5조의3, 제9조, 제9조의2 등에 따른 서류 제출을 하지 않거나 허위로 작성ㆍ제출할 경우 해당 기관투자자에 대하여 공모주식을 배정하지 않을 수 있습니다한편, 공동대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.특히, 금번 수요예측 시「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등의 경우, 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 고위험고수익투자신탁등별 배정 수량은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 하여야 하며, 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정, 설립된 고수익고위험투자신탁등은 100분의 10)을 초과하여서는 안됩니다. 이 경우 자산총액 및 순자산은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.1. 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁등의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 고위험고수익투자신탁등(투자일임재산 및 신탁재산을 포함한다)은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법공동대표주관회사는 고위험고수익투자신탁등 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁등을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁등의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다. 이 경우 공동대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 고위험고수익투자신탁등 참여도, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등에 대한 배정비율을 달리할 수 있으며, 고위험고수익투자신탁등 배정 물량 중 미배정 물량은 기타 기관투자자에게 배정될 수 있습니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25%이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 공동대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3제4항에 따라 수요예측등 참여금액이 주금납입능력을 초과하지 아니하는 물량(고위험고수익투자신탁등 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 수요예측에 참여하여 제출한 물량에 한한다) 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 "협회가 정하는 바"란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본과 위탁재산들의 자산총액은 다음 각 목에 따라 산정한다.가. 고유재산의 자기자본은 직전 분기말 개별재무제표(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다)에 기재된 금액으로 한다.나. 위탁재산들의 자산총액은 개별 위탁재산의 자산총액을 합하여 산정하고, 개별 위탁재산의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.다. 나목에 불구하고 집합투자증권에 투자하는 위탁재산의 자산총액은 나목에 따라 산정한 자산총액에서 수요예측등 참여일 전일에 보유한 집합투자증권의 자산총액을 차감한 금액으로 한다. 다만, 기관투자자가 해당 집합투자증권의 집합투자기구는 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하지 않음을 집합투자규약 또는 투자설명서 등으로 대표주관회사에 소명하는 경우에는 그러하지 아니하다.2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보

[삼성증권㈜ 배정결과 통보]
① 공동대표주관회사인 삼성증권㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 삼성증권㈜ 홈페이지 (www.samsungpop.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 삼성증권㈜ 『www.samsungpop.com → 전체메뉴펼침 → 수요예측/기관청약』에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.② 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실수요예측 참여자로 금융투자협회 회원 홈페이지(http://work.kofia.or.kr/) 에 게시 등록됩니다.

[유비에스증권리미티드 서울지점 배정결과 통보]
공동대표주관회사인 유비에스증권리미티드 서울지점을 통하여 수요예측에 참여한 기관투자자의 경우 수요예측을 접수한 해당 증권회사를 통해 배정물량이 통보됩니다.

(12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항
① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 공동대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 공동대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

(단위: 건, 주)

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
투자일임사(고유, 일임)
운용사(고유)
연기금, 은행, 보험
기타
거래실적 유(주1)
거래실적 무

공모
사모

건수
49
934
30
612
344
47
76
67
-
2,159

수량
120,943,000
671,709,545
113,772,103
344,681,862
173,846,292
131,765,929
125,146,625
87,549,728
-
1,769,415,084

경쟁률
29.86
165.85
28.09
85.11
42.93
32.53
30.90
21.62
0.00
436.89

주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위: 건, 주)

구분
국내 기관투자자

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
투자일임사(고유,일임)
운용사(고유)
연기금,운용사
기타

공모
사모

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

미제시
4
6,307,000
13
22,674,000
-
-
7
10,213,000
6
1,911,000
2
8,100,000
3
1,889,000

밴드상단초과
1
54,000
20
8,172,000
1
4,050,000
14
8,400,862
20
9,022,000
9
20,057,000
2
1,552,000

밴드 상단
44
114,582,000
901
640,863,545
29
109,722,103
591
326,068,000
318
162,913,292
36
103,608,929
71
121,705,625

밴드 상위 75% 초과~100% 미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
49
120,943,000
934
671,709,545
30
113,772,103
612
344,681,862
344
173,846,292
47
131,765,929
76
125,146,625

구분
외국 기관투자자
합계

거래실적 유주1)
거래실적 무

미제시
-
-
-
-
9
16,296,000

밴드상단초과
-
-
-
-
13
25,713,000

밴드 상단
67
87,549,728
-
-
247
537,168,385

밴드 상위 75% 초과~100% 미만
-
-
-
-
44
114,582,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-

합계
67
87,549,728
-
-
2,159
1,769,415,084

주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

주2)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2에 의거한 관계인수인으로 구분되는 기관은 금번 수요예측 참여 시 신청가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
비율(%)
신청수량(주)
비율(%)

가격 미제시
35
1.62%
51,094,000
2.89%

24,000원(상단) 초과
67
3.10%
51,307,862
2.90%

24,000원(상단)
2,057
95.28%
1,667,013,222
94.21%

21,000원(하단) 초과~ 24,000원(상단) 미만
-
0.00%
-
0.00%

21,000원(하단)
-
0.00%
-
0.00%

21,000원(하단) 미만
-
0.00%
-
0.00%

합계
2,159
100.00%
1,769,415,084
100.00%

(다) 의무보유 확약 신청내역

구 분
국내기관투자자

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
투자일임사(고유,일임)
운용사(고유)
연기금,은행, 보험

공모
사모

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

6개월 확약
1
3,720,000
24,000
153
84,137,000
24,028
1
4,050,000
24,000
100
22,858,800
24,020
19
5,894,000
24,000
2
2,774,000
26,000

3개월 확약
5
5,368,000
24,000
179
91,466,000
24,056
1
4,050,000
24,000
57
18,866,000
24,000
38
10,304,800
24,079
4
6,248,000
25,000

1개월 확약
10
33,384,000
24,000
152
112,346,799
24,000
2
8,100,000
24,000
90
51,121,000
24,022
40
20,934,000
24,050
8
23,994,235
24,250

15일 확약
3
4,863,000
24,000
188
123,496,946
24,044
6
24,300,000
24,000
101
43,786,000
24,010
42
19,397,733
24,000
2
5,787,000
24,000

미확약
30
73,608,000
24,240
262
260,262,800
24,055
20
73,272,103
24,050
264
208,050,062
24,050
205
117,315,759
24,237
31
92,962,694
24,652

합 계
49
120,943,000
24,147
934
671,709,545
24,040
30
113,772,103
24,033
612
344,681,862
24,030
344
173,846,292
24,156
47
131,765,929
24,643

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합 계

기타
거래실적(유) 주1)
거래실적(무)

건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격
건수
수량
신청가격

6개월 확약
2
749,000
24,000
-
-
-
-
-
-
278
124,182,800
24,037

3개월 확약
4
6,018,000
24,000
-
-
-
-
-
-
288
142,320,800
24,059

1개월 확약
6
8,119,000
24,167
3
8,946,300
24,000
-
-
-
311
266,945,334
24,023

15일 확약
6
10,766,000
24,000
5
11,458,470
24,000
-
-
-
353
243,855,149
24,026

미확약
58
99,494,625
24,103
59
67,144,958
24,000
-
-
-
929
992,111,001
24,119

합 계
76
125,146,625
24,092
67
87,549,728
24,000
-
-
-
2,159
1,769,415,084
24,071

주1) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 (주)세미파이브와 공동대표주관회사인 삼성증권(주) 및 유비에스증권리미티드 서울지점이 협의하여 1주당 확정공모가액을 24,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 24,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자(관계인수인)에게 기관 청약자 물량을 배정하였습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 5,400,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
24,000원 주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
113,400,000,000원

확정가액
129,600,000,000원

청 약 단 위
주2)

청약기일 주3)
기관투자자
개시일
2025년 12월 18일(목)

종료일
2025년 12월 19일(금)

일반청약자
개시일
2025년 12월 18일(목)

종료일
2025년 12월 19일(금)

청약 증거금 주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2025년 12월 22일(월)

주1)

주당 모집 또는 매출가액은 공동대표주관회사와 발행회사 ㈜세미파이브가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다. 청약일 전 공동대표주관회사가 수요예측을
실시하였으며
,
동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사 ㈜세미파이브가 협의한 후
주당 확정공모가액을 24,000원으로 최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다. ④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁등 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다. ※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)
청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2025년 12월 22일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 공동대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(2025년 12월 22일)에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2025년 12월 22일 08:00 ~ 12:00 사이에 당해 청약을 접수한 공동대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 공동대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처1) 기관투자자 ① 삼성증권㈜을 통하여 수요예측에 참여한 국내 및 해외 기관투자자 : 삼성증권㈜ 본ㆍ지점② 유비에스증권리미티드 서울지점을 통하여 수요예측에 참여한 해외 기관투자자 : 유비에스증권리미티드 서울지점2) 일반청약자: 삼성증권㈜ 본ㆍ지점3) 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

4
(청약 시간, 일반청약자의 청약금액, 인수회사의 청약 건수가 동일한 경우)증권신고서 상 인수인 순으로 가장 우선한 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 공동대표주관회사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 공동대표주관회사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제28조 제1항 제1호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 공동대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 경과이자는 청약자에게 반환되지 않으며, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차 (1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2025년 12월 10일(수)
인터넷 공고 (주1)

모집(매출)가액 확정공고
2025년 12월 17일(수)
인터넷 공고 (주2)

청약공고
2025년 12월 18일(목)
인터넷 공고

배정공고
2025년 12월 22일(월)
인터넷 공고 (주3)

주1)
수요예측 안내공고는 2025년 12월 10일(수) 공동대표주관회사인 삼성증권 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
모집(매출)가액 확정공고는 2025년 12월 17일(수) 정정 증권신고서를 제출함으로써 갈음하며, 공동대표주관회사인 삼성증권 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시합니다.

주3)
일반청약자에 대한 배정공고는 2025년 12월 22일(월) 공동대표주관회사인 삼성증권 홈페이지(http://www.samsungpop.com) 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일 2025년 12월 22일(월)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단, 증권인수업무등에관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 삼성증권㈜에 청약을 한 경우, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2025년 12월 22일(월) 11:00까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.참고로 상기의 납입일 2025년 12월 22일(월)은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 일자임에 유념해주시기 바랍니다.

한편, 금번 공모의 경우 일반청약자가 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.중복청약의 적격청약 기준은 아래와 같습니다.

순서
중복청약의 적격청약 기준

1
청약시간 순으로 가장 우선한 청약

2

(청약 시간이 동일한 경우. 청약 시간을 확인할 수 없는 경우를 포함한다)

일반청약자의 청약금액이 큰 인수회사의 청약

3

(청약 시간 및 일반청약자의 청약금액이 동일한 경우)

청약 건수가 가장 적은 인수회사의 청약

4
(청약 시간, 일반청약자의 청약금액, 인수회사의 청약 건수가 동일한 경우)증권신고서 상 인수인 순으로 가장 우선한 청약

증권금융회사는 중복청약의 적격청약 기준에 부합되지 않는 나머지 청약을 부적격한 청약으로 판단하여, 공동대표주관사에 청약 마감일 다음날까지 통보하여야 하며 대표주관사는 증권금융회사로부터 부적격한 청약으로 통보받은 청약에 대해서 공모주식을 배정하지 아니하여야 합니다. 또한 해당 청약증거금의 반환은 증권금융회사의 통보 이후에 진행되어야 합니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약방법(1) 청약의 개요모든 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.
(2) 일반청약자의 청약일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가합니다.2021년 6월 20일 이후 증권신고서 제출분부터 중복청약이 금지 되었습니다. 즉, 일반청약자는 각 청약사무취급처에 개설된 계좌에 동시에 청약하는 중복청약 및 하나의 청약사무취급처에 개설된 복수의 계좌를 이용하는 이중청약을 할 수 없으며, 일반청약자가 중복청약을 하는 경우 청약 수량과 관계없이 가장 먼저 접수된 청약만을 유효한 것으로 인정하며, 이중청약을 하는 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 간주하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.※ 청약사무취급처: 삼성증권㈜ 지점

(3) 일반청약자의 청약자격

[삼성증권㈜의 일반청약자 청약 자격]

구 분
내용
청약한도

일반청약자격
자산평가
- 청약접수일 전월부터 과거 3개월간 자산평가 합계 평잔 2천만원 이상인 고객
1배

우대청약자격
신규고객
- 청약초일 직전 1년 內 주민번호 기준 신규고객 中 전월 평잔 2천만원 이상인 고객(직전 1년간 청약이력 없을 경우 1회 限)
2배

우수고객
- 청약초일 직전월 자산 평잔 금액 1억원 이상인 고객

연금상품

- 퇴직연금 DC 유효계좌 보유고객 전원- 연금펀드/연금저축계좌/IRP 고객은 아래 기준 해당고객

▶
청약 접수일 전월부터 과거 3개월간 당사 연금자산(①연금펀드잔고, ②연금저축계좌, ③IRP ※현금성 자산 포함 잔고) 평가합계액의 평잔 4백만원 이상인 고객

급여이체
- 청약초일 전월 기준으로 CMA를 통하여 3개월 이상 급여(50만원 이상)를 이체한 고객※ 4대 공적연금이 CMA를 통해 3개월 이상 입금 시 포함

중개형 ISA
- 청약초일 전영업일까지 중개형 ISA계좌 잔고 평가금액 100만원 이상 고객

온라인 전용

청약자격

- 청약초일 전일까지 청약 가능한 주식계좌 개설 고객- 단, 다음의 계좌는 청약 당일 계좌 개설 後 공모주 온라인 청약만 가능합니다.1) 비대면 계좌 2) 근거계좌를 통한 온라인 추가계좌3) 은행연계 계좌※ 은행연계계좌 중 은행에서 예수금을 보유하는 계좌(-02)의 경우 현금청약만 가능하며 지점청약만 가능합니다.(온라인 자격인 경우 지점청약 불가하여 추가 개설 후 온라인청약 필요)
0.5배

청약방법
- On-Line 청약 : POP HTS, mPOP, ARS를 이용한 청약- Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결
-

청약수수료

구분
Honors 등급 이상
우대
일반

On-Line 청약
무료
무료
2,000원

Off-Line 청약
무료
5,000원
5,000원

주1)
해당 구분은 청약자격이 아닌 당사의 서비스 등급입니다(홈페이지 참고).

주2)
Off-Line 청약은 청약 시점에, On-Line 청약은 환불 시점에 청약수수료를 징수하며, 청약 미배정 시 수수료가 면제됩니다

-

특이사항
※ 우대가능여부 표기는 청약코드를 선택하여 조회해야 하며, 청약종목정보상의 청약우대여부 항목에 "Y" 인 경우에 한해 우대가능여부를 파악하여 제공해 드립니다.※ 자산 평잔 기준: 全상품 (선물/옵션 제외, 비상장주식은 일부 종목만 인정)※ 공휴일에 입금된 자산은 평잔일수에 미반영 됩니다.
-

주1)
삼성증권㈜에 정보통신거래서비스 이용을 신청하신 고객님의 경우에도 당사에서 정한 청약자격의 조건을 충족하셔야만 청약신청을 할 수 있습니다.

주2)
삼성증권㈜에 청약하는 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2025년 12월 22일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 경우 미달한 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.단, 증권인수업무등에관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2025년 12월 22일(월)까지 균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 참고로 상기 배정일(2025년 12월 22일)은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 납입일이며, 추가납입이 이루어지지 않을 경우 해당 수량분을 배정받을 의사가 없었던 것으로 간주되는 것에 유념해주시기 바랍니다.

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위

일반투자자는 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 각 지점에서 청약이 가능합니다. 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같으며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

[삼성증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율]

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

삼성증권㈜
1,350,000주
주1)
50%

주1)

삼성증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다.

구분
청약한도율
최고 청약한도

우대 청약자격
200%
120,000주

일반 청약자격
100%
60,000주

온라인 전용 청약자격
50%
30,000주

청약자격 상세는 상기 "(3) 일반청약자의 청약자격"을 참조하시기 바랍니다.

[삼성증권㈜의 청약주식별 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과 ~ 50,000주 이하
2,500주

50,000주 초과
5,000주

(5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁 등, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약

[삼성증권㈜를 통하여 수요예측에 참여하는 기관투자자]
해외 기관투자자는 수요예측에 참여하여 배정받은 주식에 대하여 청약일인 2025년 12월 18일(목) ~ 2025년 12월 19일(금) (한국시간 기준) 사이에 삼성증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금율 0%)를 작성하여 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하거나, 삼성증권㈜ 홈페이지(http://www.samsungpop.com)를 통해 청약하여야 합니다. 또한 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2025년 12월 22일(월) 08:00 ~ 12:00 (한국시간 기준) 사이에 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.[유비에스증권리미티드 서울지점을 통하여 수요예측에 참여한 해외기관투자자]수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대해 유비에스증권리미티드 서울지점이 정하는 소정의 방법으로 청약의 의사 표시를 하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2025년 12월 22일(월) 08:00~12:00(한국시간 기준) 사이에 유비에스증권리미티드 서울지점이 정하는 방법에 따라 납입하여야 합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(6) 기관투자자의 추가 청약수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다.수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 공동대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.
(7) 청약이 제한되는 자

아래 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등5. 대표주관회사와 거래실적이 없고 대표주관회사가 실재성을 파악하기 어려운 외국기업.다만, 외국기업이 공시된 재무제표 등 신뢰할 만한 자료를 대표주관회사에 제출하여 해외에서 제2조제8호가목부터 마목에 준하는 업무를 영위하고 있다는 사실을 대표주관회사가 확인할 수 있는 경우에는 제외한다.

(8) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함) : 총 공모주식의
75%(4,050,000주)
를 배정합니다.② 일반청약자 : 총 공모주식의
25%(1,350,000주)
를 배정합니다.

③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.④ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인(단,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.⑤「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조제1항제3호에 따라 일반청약자에 전체 공모주식의 25% 이상을 배정합니다.⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.⑦「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거 기관투자자 중 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%이상을 배정합니다.⑧ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제7호에 의거 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정합니다.가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 선배정나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 후배정. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한함다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 공동대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정⑨ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항에 의거, 공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제14항 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유합니다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니합니다.⑩ 다만 공동대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 공동대표주관회사와 ㈜세미파이브가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제11항에 의거하여 일반청약자에게 배정하는 전체수량(동 규정 제9조제1항제6호에 따른 배정수량을 포함한다)의 50% 이상을 최소 청약증거금 이상을 납입한 모든 일반청약자에게 동등한 배정기회를 부여하는 방식(이하 "균등방식 배정"이라 한다)으로 배정하여야 하며 나머지를 청약수량에 비례하여 배정(이하 "비례방식 배정"이라 한다)합니다. ③ 금번 IPO는 일반청약자에게
1,350,000주
를 배정할 예정으로서 균등방식 최소배정 예정물량은
675,000주
이며, 균등방식의 세부 방법은 일괄청약방식입니다. 균등방식 배정물량을 제외한 나머지 일반청약자 배정은전부 비례방식으로 배정이 이루어집니다. 배정 후 잔여주식이 발생하는 경우 인수회사가 자기계산으로 이를 인수하거나, 추첨 등 합리적인 방식을 통하여 재배정합니다.

④ 일반청약자가 비례방식으로 배정을 받고자 하는 수량을 청약하면 자동으로 균등방식 배정의 청약자로 인정됩니다.⑤ 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을제외한 수량에 대해서는 비례배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 "비례배정분 청약증거금")을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다. 다만, 총 청약건수가 균등방식 배정주식수를 초과하는 경우, 전체고객 대상으로 무작위 추첨 배정하며, 이에 따라 균등배정으로 1주도 배정받지 못하는 경우가 발생할 수 있습니다.⑥ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 일반청약자들을 대상으로 하여 재배정하며 소숫점이 높은 청약자들부터 순차적으로 배정합니다. 이후 동일한 소숫점을 보유한 일반청약자들에게 배분할 단수주가 부족하게 될 경우 청약주식수량, 청약등급 등을 고려하여 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수합니다.

단, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 추가납입의 기한 및 추가납입 미이행 물량의 처리 방식에 대하여 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 절차는 하기와 같습니다. 추가납입이 이루어지지 않을 경우, 추가납입 의사가 없었던 것으로 간주됩니다.

* 삼성증권: 일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일(2025년 12월 22일(월))에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다. 단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조제11항 개정에 따라, 균등방식배정 진행과정에서 1차 균등배정 이후 균등배정자에 대한 추가납입이 필요할 경우, 청약 2일차의 익영업일인 2025년 12월 22일(월) 오전 11:00까지

균등배정에 대한 추가납입을 이행해야 합니다. 참고로 배정일은 공모청약자금이 발행회사로 납입되는 납입일이며, 추가납입이 이루어지지 않을 경우 해당 수량분을 배정받을 의사가 없었던 것으로 간주되는 것에 유념해주시기 바랍니다.

⑦ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 공동대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

※ 「증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조제4항」각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호」의 규정에 따른 이해관계인을 말함. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.)

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. <삭제 2023.04.27>

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 금번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은 2025년 12월 22일(월) 공동대표주관회사인 삼성증권㈜의 홈페이지(http://www.samsungpop.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부 받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가업자 등, (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면ㆍ전화ㆍ전신ㆍ모사전송ㆍ전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.

(2) 투자설명서의 교부 방법투자설명서 교부 의무가 있는 공동대표주관회사인 삼성증권㈜는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

[삼성증권㈜ 투자설명서 교부방법]

구 분
투자설명서 교부방법

영업점 내방
삼성증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 투자설명서 인쇄물을 교부 받으실 수 있습니다.

영업점 유선
삼성증권㈜의 본ㆍ지점에 유선으로 연결하여 청약하실 경우에는 투자설명서를 E-Mail/Fax로 수령한 후 수신내역을 확인 후 청약하실 수 있습니다

온라인(HTS, 홈페이지)
삼성증권㈜의 HTS인 POP HTS를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS
사전에 홈페이지(http://www.samsungpop.com)를 통해 ARS 관련 약정을 체결하신 분에 한해서 이용이 가능하며, 청약 전 ARS 상으로 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 표시한 자에 한해서 ARS로 청약하실 수 있습니다.

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제132조 및 「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 공동대표주관회사인 삼성증권㈜에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖의 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.
(3) 투자설명서 교부 의무의 주체
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜세미파이브에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정 제2-5조(설명의무 등) 1. (생략) 2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부(법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서의 경우 영 제132조제2호의 방법으로 거부하는 경우를 포함한다)하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항

일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일 2025년 12월 22일(월)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입일까지 당해 청약자로부터 그미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 2025년 12월 22일(월)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 포함)는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2025년 12월 22일(월) 08:00 ~ 12:00 사이에 공동대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2025년 12월 22일(월))에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 공동대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.공동대표주관회사는 각 청약자의 주금납입금을 납입기일인 2025년 12월 22일(월)에 납입합니다. 납입금은 하나은행 국제전자센터지점에 납입합니다.

사. 기타의 사항

(1) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 공동대표주관회사에서 공고합니다.② 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정합니다.
(2) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식을 양도하는 경우에는 동법 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.

(3) 신주인수권에 관한 사항금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.

(4) 정보이용제한인수인은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(5) 한국거래소 상장예비심사신청 승인에 관한 사항
당사는 2025년 7월 17일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 9월 30일 상장예비심사신청서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(6) 주권의 매매개시일
주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.

(7) 일반청약자의 환매청구권
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 제5호에 해당하는 사항이 존재하며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여합니다. 관련된 자세한 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

(8) 기타

본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 이에 따라, 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 요구받을 수 있으며, 이에 따라 본 증권신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

(단위: 원)

인수인
인수주식의 종류 및 수량
인수금액
인수비율
인수조건

구분
명칭
주소

공동대표주관회사
삼성증권㈜
서울시 서초구 서초대로74길 11
기명식 보통주3,780,000주
90,720,000,000원
70.0%
총액인수

공동대표주관회사
유비에스증권리미티드서울지점
서울특별시 종로구 우정국로 26
기명식 보통주 1,620,000주
38,880,000,000원
30.0%
총액인수

주1)

인수금액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다.

주2)
기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위: 원)

구분
대가수령자
금액
금액산정내역
대가수령시기
대가관련계약내용
대가관련 계약내용변경이력
대가관련 계약내용변경 사유
비고

인수수수료 (성과수수수료 제외)
삼성증권㈜
2,742,599,520
인수금액 3%
납입 이후 5영업일 이내
인수계약서참조
-
-
주1)

유비에스증권리미티드서울지점
1,175,400,000
-
-
주1)

성과수수료
삼성증권㈜
914,199,840
인수금액 1%
납입 이후 5영업일 이내
-
-
-
-

유비에스증권리미티드서울지점
391,800,000
-
-
-

주1)

인수대가는 공모금액의
4%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
「코스닥시장 상장규정」제13조제5항제1호에 의거 상장주선인은 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수당)을 모집하거나 가격과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3개월 간 계속보유하여야 합니다.

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주식수
주당 취득가액
취득총액
비고

삼성증권㈜
29,166주
24,000원
699,984,000원
「코스닥시장 상장규정」에따른 상장주선인의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
12,500주
300,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에따른 상장주선인의 의무 취득분

합계
41,666주
999,984,000원
-

주1)

상기 주당 취득가액 및 취득총액은 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 시 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
상장주선인의 의무 취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 사모의 방식으로 취득하게 됩니다.

주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다.

상장주선인의 의무인수 관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제13조(상장주선인의 의무)⑤상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것⑥ 제5항에도 불구하고 거래소는 상장신청인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 기업의 상장주선인에 대하여 제5항을 적용하지 않을 수 있다.1. 대형법인. 다만, 외국기업이나 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업은 제외한다.

한편, 2025년 3월 13일자로 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정(이하 "인수업무규정")」 제9조제1항7호에 따라 공동대표주관회사는 금번 공모주식 중 '일반기관투자자(기관투자자 중 인수업무규정 9조제1항제4호 및 제5호에 따라 공모주식을 배정받는 고위험고수익투자신탁등 및 벤처기업투자신탁을 제외한 자) 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정)'의 30% 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정하여야 합니다.

공동대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 금번 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)의 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

(단위: 주, 원)

취득자
증권의 종류
취득수량(주2)
취득금액
비고

삼성증권㈜
기명식보통주
37,800주
907,200,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

유비에스증권리미티드 서울지점
기명식보통주
16,200주
388,800,000원
「증권 인수업무 등에 관한 규정」에 따른의무보유 확약 일반투자자 배정 공모주식의의무배정 수량 미달시 공동대표주관회사의 의무 취득분

합계
54,000주
1,296,000,000원
-

(주1)
상기 의무 취득분은 인수업무규정 제9조제1항제7호 가목에 따라 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 인수업무규정 제1항제7호가목에 따른 의무배정 수량에 미달하는 경우에만 공동대표주관회사의 인수 의무가 발생합니다.

(주2)
취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량을 취득합니다.

(주3)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 공동대표주관회사가 취득하여 6개월간 의무보유 하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다.

(주4)

취득금액은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」상 공모가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 공동대표주관회사가 발행회사와 협의하여
결정한 확정공모가액 24,000원 기준입니다.

(주5)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 공동대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무 취득분(54,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집(매출)하는 물량 중 청약 미달이 공모물량의 1%(취득금액이 30억원을 초과하는 경우에는 30억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 공동대표주관회사가 이를 인수할 경우 공동대표주관회사가 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.

1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개(외국법인등의 기업공개는 제외한다)의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 법 제165조의7제1항 단서의 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.

3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.

4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.

5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.

6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.

7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.

가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것.

나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.

다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것.(중략)⑭ 기업공개를 위한 대표주관회사가 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우, 대표주관회사는 다음 각 호에 따라 발행회사의 주식을 취득하여 상장일부터 6개월 이상의 기간 동안 보유하여야 한다. 다만, 의무보유를 확약하고 공모주식을 배정받은 일반기관투자자가 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니하여 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정한 공모주식 수량이 제1항제7호가목에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 취득방법: 사모의 방법으로 발행된 주식을 공모가격과 같은 가격으로 취득할 것2. 취득시기: 신규상장 신청일까지 해당 주식을 취득할 것3. 취득수량: 공모주식의 1%에 해당하는 수량(취득금액이 30억원을 초과할 때에는 30억원에 해당하는 수량)을 취득할 것. 다만, 대표주관회사가 둘 이상인 경우 합하여 1%를 산정하며, 인수계약에 따라 대표주관회사가 실권주를 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하여 산정한다.

라. 기타의 사항(1) 회사와 인수인간 특약사항당사는 금번 공모와 관련하여 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점과 체결한 총액인수계약에 따라, 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 공동대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.당사의 최대주주와 의무보유 대상자는 기 제출한 계속보유확약서 및 공동대표주관회사와 체결한 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조 (공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.
(4) 최대주주등의 지분에 대한 의무보유예탁당사는「코스닥시장 상장규정」에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 의무보유등록 의무가 발생하였습니다. 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 시 의무보유확약서를 제출하였으며, 상장예비심사 승인 후 예탁결제원이 발행한 의무보유증명서를 한국거래소에 제출한 바 있습니다. 각 주주의 의무보유 기간에 대한 세부 내용은 본 증권신고서 상의『제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험』을 참조하여 주시기 바랍니다.당사 최대주주의 지분은 의무보유기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(5) 환매청구권

금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항제5호에 해당하며,이에 따라 공동대표주관회사인 삼성증권㈜는 동 주식에 대한 일반투자자 보호를 위하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3에 의거하여 일반청약자에게 금번 공모시 배정받은 주식을 당해 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)를 다음과 같이 부여하고, 일반청약자가 동 권리를 행사하는 경우 각 인수회사는 각자의 책임 하에 이를 매수하여야 합니다. 동 규정상 일반청약자의 환매청구권은 상장일부터 6개월까지 행사 가능합니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우 5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

[ 환매청구권 세부사항 ]

구 분
일반청약자의 권리 및 인수회사의 의무

매수방법
인수회사는 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수합니다.

행사가능기간
상장일부터 6개월까지(단, 6개월이 되는 날이 비영업일인 경우에는 다음영업일까지)

행사대상주식
인수회사로부터 일반청약자가 배정받은 공모주식(다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 제외)※ 배정받은 계좌에서 해당 주식을 출고 후, 출고취소하는 경우에도 권리가 소멸되오니 유의하시기 바랍니다.

일반청약자의권리행사가격
공모가격의 90%를 권리행사가격으로 합니다. 다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수

[ 환매청구권 권리행사 관련 사항 ]

권리행사관련사항
행사가능시간및 취소 가능시간
08:00~16:00에 권리행사 가능하며, 신청 당일 08:00~16:00에 한하여 취소 신청이 가능합니다.

권리행사신청방법
모든 권리행사 신청자는 인수회사로부터 공모주식을 배정받은 일반청약자이어야 하며, 공모주식을 배정받은 해당 증권회사에서만 신청 가능합니다.

행사수량결정방법
공모주식을 배정받은 일반청약자가 해당 종목에 대하여 매매를 하였을 경우 권리행사 신청가능 수량의 산출은 계속기록에 의한 후입선출법으로 합니다.

매수대금지급시기
1. 일반청약자가 권리 행사를 하면 신청을 받은 인수회사는 증권시장 밖에서 이를 매수하며, 매수 당일 행사시간 종료 후 16:00 이후에 일괄결제됩니다.2. 결제대금은 권리행사 당일 즉시 또는 일괄적으로 해당 위탁계좌에 16:00 이후 입금 처리됩니다.3. 다만, 전산시스템 미비 등으로 당일(T일) 결제가 불가능한 경우에는 권리행사일로부터 3영업일째 되는 날(T+2일)까지 지급 처리됩니다.

위탁수수료
0%. (단, 증권거래세 0.35%가 부과됩니다.)

행사가격조정방법
원 미만에서 절상합니다.

기타유의사항
1. 일반청약자의 권리행사기간에 주가가 공모가격의 90% 이하로 하락할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.2. 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 행사가능주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다.

주1)
권리행사 신청 가능수량의 산출에 있어 계속기록에 의한 후입선출법은 공모주식을 배정받은 계좌에서 해당 공모주식을 추가 매수한 후에 매도가 발생한 경우 배정받은 주식이 아닌 추가 매수된 주식이 먼저 매도된 것으로 간주합니다.

[ 권리행사 대상주식 산정예시 ]

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 01월 03일 배정받아 보유 중인 경우

(사례1)
01월 03일 배정받은 공모주식 30주를 매도하는 경우에는 01월 03일 30주에 대한 환매청구권을 상실시킴

(사례2)
01월 03일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 01월 05일 30주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

(사례3)
01월 03일 30주를 매수하고 당일 30주를 매도한 경우에는 공모주식 100주에 대한 환매청구권 계속 보유

주2)
공모가액의 90%를 권리행사가격으로 합니다만, 일반청약자의 환매청구권 행사일 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 권리행사가격은 공모가액의 90%를 하회할 수 있습니다.

[ 권리행사가격 산정예시 ]

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 1,000p

(사례1) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 1,000.00p (하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% = 1,000원 x 90% = 900원

(사례2) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 900.00p (하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (900p - 1,000p) ÷ 1,000p]= 900원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 800.00p (하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (800p - 1,000p) ÷ 1,000p]= 810원

주3)
본 건 환매청구권 부여일 이후 환매청구권 행사 전에 당사의 자본 또는 주식발행사항에 변동이 있는 경우에는 일반청약자의 권리행사가격 및 행사 대상 주식수를 아래와 같이 조정할 수 있습니다.

(6) 인수인의 당사에 대한 투자 내역당사의 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권리미티드 서울지점은 당사에 대한 투자내역이 존재하지 않습니다.

(7) 증권인수업무규정에 따른 대표주관회사의 신주인수권
당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 증권인수업무규정에 따른 공동대표주관회사의 신주인수권 부여 내역이 없습니다.
(8) 투자권유대행인을 통한 투자권유
당사는

금번

공모와 관련하여

투자권유대행인을

통해

투자권유를 대행하지 않습니다.
(9) 기타 공모 관련 서비스 내역당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.
(10) 증권인수업무규정 개정에 따른 대표주관회사의 추가 의무인수에 관한 사항

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」 - 「2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.(중략)4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.(중략)7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.<신설 2014. 3. 20, 개정 2014. 10. 16, 2018. 3. 8, 2020. 11. 30, 2025. 3. 13>가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 공동대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다(복수 주관 시 합산 1% 취득).

II. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 「상법」에서 정하는 액면가액 1,000원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관 상 증권 주요 권리내용은 다음과 같습니다.
1. 액면금액

제5조(1주의 금액)

회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 1,000원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제5조(발행예정주식총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

제6조(설립시에 발행하는 주식의 총수)

회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 149,994주로 한다.

제7조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신, 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. 단, 회사가 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록 의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니하다.

제8조(주식의 종류)

① 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.② 회사가 발행할 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제8조의2 (이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식)
① 회사는 이사회의 결의로 발행주식총수의 100분의 25 이내의 범위에서 보통주식보다 이익의 배당에 관하여 우선적인 권리를 가지는 우선주식(이하 "배당우선주식”이라 한다) 또는 잔여재산의 분배에 관하여 우선적인 권리를 가지는 우선주식(이하 “잔여재산분배우선주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.② 배당우선주식에 대하여는 발행시에 이사회가 1주의 액면금액 또는 발행금액을 기준으로 우선배당률을 정하고, 본 정관에서 허용되는 범위 내에서 배당재산의 종류, 배당재산 가액의 결정방법 및 이익을 배당하는 조건을 정한다.③ 배당우선주식을 발행하는 경우 이사회는 보통주식의 배당률이 배당우선주식의 배당률을 초과하는 경우 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당하는 것으로 정할 수 있다.④ 배당우선주식을 발행하는 경우 이사회는 배당우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 우선배당률에 해당하는 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 다음 사업연도의 배당시에 누적된 미배당분을 우선하여 배당하는 것으로 정할 수 있다.⑤ 회사가 청산에 의하여 잔여재산을 분배하는 경우 잔여재산분배우선주식의 주주는 주당 발행가액 및 (잔여재산분배우선주식이 배당우선주식으로 발행되는 경우) 미지급 배당금에 대하여, 보통주식 주주에 우선하여 그리고 다른 기발행된 잔여재산분배우선주식과 동순위로 잔여재산을 분배 받을 권리를 가진다.⑥ 잔여재산분배우선주식을 발행하는 경우 이사회는 보통주식 1주당 잔여재산분배액이잔여재산분배우선주식 1주당 분배액을 초과하는 경우 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 분배하는 것으로 정할 수 있다.⑦ 회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 배당우선주식 또는 잔여재산분배우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회의 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며, 무상증자 또는 주식배당의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.⑧ 회사는 배당우선주식의 발행시 이사회의 결의로 존속기간 및 존속기간 만료와 동시에 전환될 주식의 종류를 정할 수 있다. 이 경우 존속기간 만료일까지 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장하는 것으로 정할 수 있다.⑨ 기타 본 정관에 정하지 아니한 배당우선주식 또는 잔여재산분배우선주식의 조건에 대한 구체적인 사항은 발행시 이사회의 결의로 정한다.제8조의3 (의결권 배제 또는 제한 주식)
① 회사는 이사회의 결의로 상법 및 .자본시장과 금융투자업에 관한 법률. 등 관련 법령에 따라 허용되는 한도까지 의결권이 배제 또는 제한되는 주식을 발행할 수 있다.② 제8조의2에 따른 배당우선주식을 의결권이 배제 또는 제한되는 주식으로 발행하는 경우, 발행시 이사회의 결의로 배당우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우 그 결의가 있는 주주총회의 다음 주주총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 주주총회의 종료시까지 의결권이 있는 것으로 정할 수 있다.③ 회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 의결권이 배제 또는 제한되는 주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회의 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며, 무상증자 또는 주식배당의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.④ 기타 본 정관에 정하지 아니한 의결권이 배제 또는 제한되는 주식의 조건에 대한 구체적인 사항은 발행시 이사회의 결의로 정한다.
제8조의4 (전환주식)
① 회사는 이사회의 결의로 발행주식총수의 100분의 25 이내의 범위에서 주주의 청구 또는 회사의 선택에 따라 보통주식 또는 다른 종류주식으로 전환할 수 있는주식(이하 "전환주식"이라 한다)을 발행할 수 있다.② 회사의 선택에 따라 전환되는 전환주식의 전환사유는 회사의 재무 및 경영상의 필요를 고려하여 발생시에 이사회 결의로 정한다.③ 전환주식의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액은 전환 전 주식의 발행가액으로 한다.④ 전환주식의 전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 발행시 이사회의 결의로 정하며, 이사회는 유상증자, 무상증자, 주식배당, 주식의 분할 또는 병합 등 법률상 허용되는 조정사유가 발생하는 경우 전환비율 또는 전환가격을 조정하는 조건을 둘 수 있다.⑤ 전환주식의 전환기간은 발행 후 1개월(단 .자본시장과 금융투자업에 관한 법률. 제165조의6 제1항 제3호에 따른 공모발행방식이 아닌 방식으로 발행한 경우에는 1년)이 경과한 날부터 발행일로부터 30년이 경과하는 날까지의 기간 내에서 발행시 이사회의 결의로 정한다.⑥ 이사회는 전환주식의 발행시 전환기간 내에 회사의 전환 또는 주주의 전환청구가 없는 경우, 전환기간이 만료한 다음 날에 별도의 절차 없이 보통주식 또는 다른 종류주식으로 전환되는 조건을 정할 수 있다.⑦ 전환주식을 제8조의2에 따른 배당우선주식으로 발행하는 경우 발행시 이사회의 결의로 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장하는 것으로 정할 수 있다.⑧ 회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 전환주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회의 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며, 무상증자 또는 주식배당의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.⑨ 기타 본 정관에 정하지 아니한 전환주식의 조건에 대한 구체적인 사항은 발행시 이사회의 결의로 정한다.
제8조의5 (상환주식)
① 회사는 이사회의 결의로 발행주식총수의 100분의 25 이내의 범위에서 주주의 상환청구 또는 회사의 선택에 따라 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 주식(이하 “상환주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.② 상환주식의 상환가액은 발행가액에 (가산금액을 정하는 경우) 가산금액을 더한 금액으로 하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황, 기타 상환주식의 발행에관련된 제반사정을 고려하여 발행시 이사회의 결의로 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 상환주식을 발행하는 경우에는 발행시 이사회의 결의로 상환가액을 조정할 수 있다는 내용, 조정사유 및 조정의 기준일 및 방법을 정하여야 한다.③ 상환주식의 상환기간은 발행일로부터 발행일 후 30년이 경과하는 날까지의 기간 내에서 발행시 이사회의 결의로 정한다. 단, 상환기간 만료일까지 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 그 기간을 연장한다. 1. 상환주식을 제8조의2에 따른 배당우선주식으로 발행하는 경우 상환기간 만료일까지 소정의 배당을 하지 못한 경우 2. 회사의 이익이 부족하여 상환기간 내 상환하지 못한 경우④ 회사의 선택에 따라 상환할 수 있는 상환주식의 경우 다음 각 호의 조건이 적용된다. 1. 회사는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 분할상환의 경우 회사는 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. 2. 회사는 상환 대상 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다.⑤ 주주의 청구에 따라 상환하는 상환주식의 경우 다음 각 호의 조건이 적용된다. 1.주주는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환할 것을 청구할 수 있다. 단, 회사는 상환 청구 당시 배당가능이익으로 상환주식 전부를 일시에 상환하기 충분하지 않은 경우 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다. 2.주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환 대상 주식을 회사에 통지하여야 한다.⑥ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.⑦ 회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 상환주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회의 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며, 무상증자 또는 주식배당의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.⑧ 기타 본 정관에 정하지 아니한 상환주식의 조건에 대한 구체적인 사항은 발행시 이사회의 결의로 정한다.

3. 신주인수권에 관한 사항

제9조(신주인수권)

① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 전항 규정에도 불구하고 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다(주주의 전부 또는 일부에 대하여 지분비율에 의하지 아니하고 신주를 배정하는 경우를 포함함).

1. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6에 따른 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)의 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 「외국인투자촉진법」에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 상법 제418조 제2항 단서에 따라 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

7. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 한국거래소가 운영하는 증권시장에 신규로 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

8. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따라 주권을 한국거래소가 운영하는 증권시장에 신규로 상장시 대표주관회사에게 신주인수권을 부여하는 경우

③ 제2항 제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

④ 제2항에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 한국거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

⑤ 회사가 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑦ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑧ 회사는 제1항에 따라 신주를 배정하는 경우 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

4. 배당권에 관한 사항

제11조 (동등배당)
회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다.

제42조 (이익배당)
① 이익의 배당은 금전 또는 주식으로 할 수 있다.② 회사는 이사회의 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고한다.
제43조 (분기배당)
① 회사는 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월 말일의 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주에게 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의12에 의한 분기배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전으로 한다.② 전항의 분기배당은 이사회 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 이내에 하여야 한다.③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다. 1. 직전결산기의 자본금의 액 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3. 상법 시행령에서 정하는 미실현이익 4. 직전 결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액 5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위하여 적립한 임의준비금 6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금 7. 당해 사업연도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액④ 분기배당을 할 때에는 제8조의2에 따른 배당우선주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다. 다만, 배당우선주식의 발행시 이사회에서 이에 관하여 달리 정한 경우에는 그에 따른다.⑤ 분기배당의 구체적인 방법 및 절차 등에 대해서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의12 등 관련 법령에서 정하는 바에 따른다.
제44조 (배당금 지급청구권의 소멸시효 등)
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성되고, 이로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.② 배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

5. 의결권에 관한 사항

제23조 (주주의 의결권 및 대리행사)① 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.② 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.③ 제2항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.
제23조의2 (의결권의 불통일행사)① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제23조의3 (상호주에 대한 의결권 제한)
회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 회사의 주식은 의결권이 없다.

6. 주식매수선택권에 관한 사항

제10조 (주식매수선택권)
① 회사는 임직원(상법 시행령 제30조에서 정하는 관계회사의 임ㆍ직원을 포함한다. 이하 이 조에서 같다)에게 발행주식총수의 100분의 15의 범위 내에서 주식매수선택권을 주주총회 특별결의에 의해서 부여할 수 있다. 다만, 상법 제542조의3 제3항 및 상법 시행령 제30조 제4항에 따른 범위 내에서는 이사회결의로회사의 이사를 제외한 임직원에 대하여 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과 목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다.② 제1항의 단서 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여일 이후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.③ 주식매수선택권을 부여받을 자는 회사의 설립과 경영개선, 영업신장, 기술혁신에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대해서는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.④ 임ㆍ직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.⑤ 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 실질가액과의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 보통주식으로 한다.⑥ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다. 1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액가. 주식매수선택권을 부여한 날을 기준으로 한 주식의 실질가액(이하 “부여 당시 시가”라 한다)나. 해당 주식의 권면액 2. 현금이나 자기주식으로 주는 경우에는 부여 당시 시가⑦ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일로부터 2년 이상 재임하거나 재직한 날로부터 주식매수선택권 부여계약에서 정하는 바에 따라 행사할 수 있다. 다만 주식매수선택권을 부여받은 임직원이 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나, 그 밖에 자신에게 책임 없는 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 해당 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.⑧ 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다. 1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우 2. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를입힌 경우 3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권 행사에 응할 수 없는 경우 4. 그 밖에 주식매수선택권을 부여받은 자와 체결한 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

III. 투자위험요소

[주요 용어 설명]

용어
설명

시스템반도체
데이터를 연산하고 처리하는 기능을 가진 반도체로, 프로세서, 센서, 통신 칩 등 다양한 형태가 있습니다. CPU, GPU, NPU, 스마트폰 AP, AI 반도체 등이 포함되며, 메모리 반도체와 대비되는 개념

SoC (System-on-Chip)
미세화 기술이 발달함에 따라 프로세서, 메모리, 인터페이스, 주변장치 등을 하나의 칩에 통합하여 초소형 컴퓨터 역할을 하는 시스템반도체로 스마트폰, 자동차, IoT 기기 등에 사용

MCU (Micro Controller Unit)
센서, 모터, 디스플레이 등 주변 장치를 제어하는 저전력 프로세서로, 특정 기능 수행을 위해 제작되는 Commodity 성격의 소형 트랜지스터

집적회로 (IC, Integrated Circuits)
미세화 기술을 통해 다수의 트랜지스터, 저항, 커패시터 등을 하나의 칩에 집적한 전자 소자로, 컴퓨터, 스마트폰 등 다양한 전자기기에 사용되고, 반도체와 동일한 의미로 사용

트랜지스터 (Transistors)
전류를 증폭하거나 스위칭하는 기능을 수행하는 반도체 소자 중 하나로, 현대 디지털 회로와 집적회로 (IC)의 기본 구성 요소

반도체 소자
트랜지스터, 다이오드, 캐패시터 등 반도체 물질을 이용하여 전기적 특성을 조절하는 구성 요소로, 집적 회로(IC)를 구성하는 기본 단위

무어의 법칙 (Moore's Law)
반도체 집적 회로의 트랜지스터 수가 약 2년마다 두 배로 증가하여, 2년 마다 동일한 가격에 2배의 성능을 제공해온 반도체 기술혁신을 대표하는 경험법칙

반도체 공정 (Tech Node)
반도체 제조에서 사용하는 미세 공정 기술을 나타내는 용어로, 5nm, 3nm 등으로 표현되며 선폭이 작을수록 집적도가 높아지고 전력 효율이 개선

선단 공정
최신 반도체 제조 기술이 적용된 최첨단 공정을 의미하며, 각 세대 별로 가장 앞서 있는 공정 단계를 지칭

미세화
반도체 소자의 크기를 줄이고 공정 기술을 발전시켜 트랜지스터 집적도를 높이는 과정으로, 7nm, 5nm, 3nm 등으로 표현됨

Planar 공정
트랜지스터가 웨이퍼 표면에 수평으로 배치되는 평면 2D 방식의 제조방식으로, FinFET이나 GAA 등의 3D 구조의 이전 세대 기술

FinFET
전통적인 평면형(Fin) 트랜지스터보다 누설 전류를 줄이고 성능을 향상시키기 위해 3D 구조를 적용한 MOSFET 기술.

GAA
FinFET보다 진화된 차세대 트랜지스터 구조로, 채널을 게이트가 사방에서 감싸 전력 효율과 성능을 더욱 향상시키는 공정

포토리소그라피
반도체 제조 공정에서 빛을 이용해 웨이퍼 위에 회로 패턴을 전사하는 공정으로, 반도체 미세화를 가능하게 한 기반 기술

마스크 (Mask)
포토리소그래피 공정에서 빛을 이용해 웨이퍼 위에 회로 패턴을 형성할 때 사용하는 포토마스크(Photomask)로, 반도체 제조 공정의 핵심 요소 중 하나

웨이퍼 (Wafer)
반도체 칩을 제조하기 위한 얇고 둥근 실리콘 판으로, 회로가 형성되는 기본 재료

칩렛 (Chiplet)
하나의 반도체 칩을 여러 개의 작은 칩(칩렛)으로 나누어 설계하고 패키징하는 방식으로, 성능 확장성과 생산 효율을 높일 수 있어, 초미세화 공정 한계를 우회할 수 있는 혁신기술 중 하나로 주목받고 있음

다이 (Die)
웨이퍼에서 개별 칩 단위로 분리된 실리콘 조각으로, 회로가 새겨진 실리콘 조각으로 패키징 과정을 거쳐 칩으로 완성. 반도체 칩 크기(Size)를 의미하기도 함

RISC-V
Intel의 x86, AMD의 CPU 명령어 집합구조와 달리 오픈소스 기반의 명령어 집합 구조(ISA)로, 자유로운 커스터마이징이 가능하여 다양한 프로세서 설계에 사용가능한 명령어 체계

팹리스 (Fabless)
반도체 설계 전문으로 직접 생산시설(팹)을 보유하지 않고, 파운드리를 통해 칩을 제조하고 판매하는 사업자. 대표적인 예로 AMD, NVIDIA 등이 있음

종합반도체업체, IDM
반도체 설계부터 생산까지 전 과정을 자체적으로 수행하는 기업으로, 삼성전자, 인텔 등이 대표적인 IDM(Integrated Device Manufacturer)

파운드리 (Foundry)
반도체 제조 공정을 전문으로 수행하는 기업으로, 팹리스 / 디자인하우스의 설계를 바탕으로 실제 칩을 생산하고 납품. 대표적인 예로 대만 TSMC, 국내 삼성파운드리 등이 있음

디자인하우스 (Design House)
팹리스 또는 최종 수요처 (세트/OEM)의 주문을 받아 반도체 설계 및 파운드리 위탁생산을 관리하는 사업자. 주로 레이아웃 및 파운드리 관리 업무를 수행하였으나 최근에는 반도체 설계-레이아웃-파운드리관리-후공정 관리 전반에 이르는 Turn-key 개발 서비스까지 사업 영역 확장. 대표적인 예로 대만의 GUC, 국내 가온칩스가 있음

DSP (Design Solution Partner)
삼성파운드리와 연합관계를 맺은 디자인하우스

VCA (Value Chain Alliance)
TSMC와 연합관계를 맺은 디자인하우스

후공정
반도체 회로가 새겨진 웨이퍼를 다이 사이즈 별로 분리한 후 패키징, 테스트, 조립을 진행하는 공정으로, 반도체의 보호, 성능 검증, 최종 제품화 과정을 의미

OSAT
Outsourced Semiconductor Assembly and Test의 약어로, 반도체 패키징 및 테스트를 전문적으로 수행하는 외주 업체, 칩을 최종 제품 형태로 조립하고 테스트하는 사업자 집단

EDA Tool
Electronic Design Automation Tool의 약어로, 반도체 칩 설계를 자동화하는 소프트웨어 도구로, 회로 설계, 검증, 배치 및 Layout 각 단계 별 EDA Tool이 사용됨 (CAD 프로그램과 유사한 소프트웨어 도구)

IP
Intellectual Property의 약어로 반도체의 특정 기능을 담당하는 회로 블록으로, CPU, 인터페이스, 메모리 컨트롤러 등 특정 기능을 수행하는 설계 자산

Spec. (Specification)
반도체 칩의 성능, 전력 소비, 크기, 공정 기술 등 기술적 요구 사항을 정의하는 문서 또는 개발단계로, 설계 및 개발의 기준이 됨

Architecture
프로세서, 메모리, 인터커넥트 등의 반도체 전체 구조와 기능요소 구성을 설계하는 단계로 반도체 Spec. 정의와 함께 가장 먼저 수행되고 성능, 전력효율, 확장성을 결정하는 단계

로직 설계 (Logic Design)
시스템반도체의 동작을 결정하는 디지털 회로를 설계하는 과정으로, RTL(Register Transfer Level) 설계 및 검증을 포함

Top Integration
반도체 설계에서 다양한 기능 블록(IP, 서브시스템 등)을 통합하여 최종 SoC(시스템온칩) 또는 ASIC 칩 단위로 구성, 설계하는 단계로, 신호 연결, 전력 무결성, 타이밍 검증 등이 포함

RTL (Register Transistor Level)
로직설계 단계 결과물로서, 반도체 구동을 위해 회로의 동작이 기술된 하드웨어 설명 언어(HDL)를 사용해 레지스터 간 데이터 흐름과 논리를 정의된 코드

PI (Physical Implementation)
논리 설계를 기반으로 실제 반도체 칩의 물리적 배치 및 배선을 위해 게이트 레벨로 변환하는 단계로 합성 (Synthesis) 단계를 포함

Synthesis/합성
RTL 설계된 논리 회로를 실제 하드웨어에서 동작할 수 있도록 게이트 레벨(netlist)로 변환하는 과정으로, Physical Implementation 단계에 속하고, 뒤이어 레이아웃 디자인 단계로 이어짐

Netlist
합성 단계 결과물로 논리 회로에서 게이트 및 플립플롭 등의 요소와 이들 간의 연결 정보를 포함하는 파일로, 회로 검증과 물리적 설계에 사용

PD (Physical Design)
합성 단계 이후 칩에 물리적 배치와 배선을 실제로 그리는 레이아웃 단계

레이아웃 (Layout Design)
반도체 칩 내부의 트랜지스터, 배선, 전원선 등의 배치를 결정하는 과정으로, 물리적 설계(Physical Design) 단계에서 수행됨

Floorplan
레이아웃 작업 과정 중 하나로 반도체 칩 내부의 주요 블록(코어, 메모리, I/O 등) 배치를 결정하는 과정으로, 성능과 면적 최적화 단계

GDS (Graphic Data System)
레이아웃 단계 결과물로 반도체 칩의 최종 레이아웃 데이터를 저장하는 표준 파일 형식의 결과물

Bringup
신규 반도체 칩을 처음으로 동작시키고 테스트하는 과정으로, 개발 과정 중에 반도체에 탑재되는 펌웨어를 개발, 적용, 디버깅과 검증하는 과정을 의미

SW (Software)
반도체 칩에 탑재되어 칩을 부팅, 동작시킬 수 있는 소프트웨어, 반도체에 명령어를 전달할 수 있는 중간 단계의 소프트웨어인 SDK (반도체 개발도구) 등 다양한 소프트웨어를 통칭

DFT (Design for Testability)
반도체 칩의 테스트 효율을 높이기 위해 설계 단계에서 테스트 구조를 삽입하는 기법으로, 결함 검출과 제조 공정의 수율 개선에 기여하는 기술

Verilog
디지털 회로 설계를 위한 하드웨어 설명 언어(HDL)로, 반도체 설계 과정 중 로직설계 단계에 사용되는 대표적인 프로그래밍 언어

Scala
모든 변수를 일일이 기술해야 하는 Verilog와 같은 하드웨어 설명 언어 (Hardware Description Language)의 한계를 극복하기 위해 객체지향과 함수형 프로그래밍을 지원하는 프로그래밍 언어로, 하드웨어 설계 도구인 Chisel의 기반 언어로 사용됨

Chisel
하드웨어 설계를 위한 고급 HDL로, Scala를 기반으로, 시스템 반도체 개발에서 모듈화와 재사용이 가능한 구조로 개발이 가능한 프로그래밍 언어

NRE (Non-Recurrent Engineering)
반도체 개발 과정에서 한 번만 발생하는 (Non-recurrent) 초기 개발 (Engineering) 비용으로, 반도체 설계, 마스크 제작, IP 라이선스 비용 등이 포함된 개발비를 통칭

MPW (Multi-Project Wafers)
시제품 개발을 칭하는 용어로 사용. 하나의 웨이퍼를 공용으로 사용하여 여러 개의 다른 반도체를 소량으로 제작하는 방법을 통해 시제품이 제작되기 때문.

양산, MP (Mass Production)
반도체 제품이 개발 및 시제품 생산 단계를 거쳐 대량으로 생산되는 단계로, 세부적으로는 양산품 개발 단계 (MP NRE)와 양산 (MP) 단계로 나뉘어짐

Risk Order
파운드리에 생산 주문하는 방식 중 하나로, 설계를 검증하고자 웨이퍼 단위로 주문하여, 생산 과정에서 요구되는 수율을 달성하지 못해 사용 웨이퍼 수 대비 목표로 한 칩 수량에 도달하지 못할 수 있는 Risk를 주문자가 부담하는 주문 방식

PO (Purchase Order)
반도체 설계 또는 제조 과정에서 발생하는 구매 주문서로, 특정 수량과 조건으로 제품 또는 서비스를 발주하는 문서

MTO (Mask Tape-out), Tape-out
반도체 설계가 완료된 후, 포토마스크 제작을 위해 최종 레이아웃 데이터를 파운드리에 전달하는 단계

COT (Customer Owned Tooling)
팹리스가 직접 반도체 설계 및 레이아웃 작업까지를 모두 직접 수행하고, 파운드리 제조만 맡기는 방식

Sample
반도체 칩이 양산되기 전에 개발 및 테스트 목적으로 생산된 초기 버전 시제품

Package
제조된 반도체 칩을 보호하고 외부와 전기적 신호를 연결하는 기술로, 성능과 방열 특성을 고려하여 다양한 형태(FCCSP, BGA, SiP 등)로 구현되고, 일반적으로 칩이라는 외형을 만드는 단계

Spec Hands off (Level 0 Handoff)
반도체 개발에서, Spec.정의 단계까지는 고객사에서 수행하고, 이후 단계에서부터는 반도체 개발사가 직접 수행하는 방식

RTL Hands off (Level 1 Handoff)
반도체 개발에서, 로직설계 단계까지는 고객사에서 수행하고, 로직설계 결과물인 RTL을 넘겨받아 이후 단계에서부터는 반도체 개발사가 직접 수행하는 방식

Netlist Hands off (Level 2 Handoff)
반도체 개발에서, 합성(Synthesis) 단계까지는 고객사에서 수행하고, 합성 결과물인 Netlist를 넘겨받아 이후 단계에서부터는 반도체 개발사가 직접 수행하는 방식

GDS Hands off (Level 3 Handoff)
반도체 개발에서, 레이아웃 디자인(Layout) 단계까지는 고객사에서 수행하고, 합성 결과물인 GDS를 넘겨받아 이후 단계에서부터는 반도체 개발사가 직접 수행하는 방식

Turnkey (턴키)
반도체 설계부터 제조, 패키징, 테스트까지 모든 과정을 단일 사업자

Design Service
반도체 설계 과정에서 레이아웃 단계(논리 설계, 물리 설계 등)를 전문적으로 지원하는 서비스

OTS (Off-the-shelf)
이미 설계 및 제작되어 바로 사용할 수 있는 반도체 제품이나 IP로, 개발 비용과 시간을 줄일 수 있음

Semi-custom
일부만 맞춤 설계하는 방식으로, 설계과정에서 비용과 개발 시간을 절감할 수 있는 방식

Full-custom
처음부터 모든 기능을 설계하는 방식으로, 성능, 전력 효율, 면적(PPA)을 최적화할 수 있지만 개발 비용과 시간이 많이 소요되는 방식

PCIe Gen 4/5/6
Peripheral Component Interconnect Express(PCIe)의 4/5/6세대 규격으로, 고속 데이터 전송이 필요한 GPU, NPU 등에 사용

GDDR5/6
그래픽 카드와 고성능 컴퓨팅 장치에서 사용되는 고속 메모리 규격으로 메모리 IP 중 하나

LPDDR5/6
모바일 및 저전력 장치에 최적화된 저전력 DDR 메모리 규격으로, 메모리 IP 중 하나

HBM (High Bandwidth Memory)
여러 개의 DRAM 다이를 수직으로 적층하여 높은 대역폭과 낮은 전력 소비를 제공하는 고성능 메모리 기술로, AI, 데이터센터, 고성능 컴퓨팅 등에 사용

System Peripheral IPs
인터페이스 컨트롤러(UART, SPI, I2C 등), 전원 관리, 클럭 관리 등 SoC(System-on-Chip)의 주변 장치를 담당하는 IP 블록

범용 반도체 (General Purpose SoC)
다양한 용도로 사용할 수 있도록 설계된 시스템 반도체로, 스마트폰 AP, CPU, GPU 등이 대표적인 예

전용 반도체 (Customized SoC)
특정 기능이나 애플리케이션에 최적화된 맞춤형 반도체로, 기업이 자체 요구 사항에 맞게 설계하여 성능과 전력 효율을 극대화할 수 있어, AI 반도체 개발에도 광범위하게 활용

CPU (Central Processing Unit)
컴퓨터 및 임베디드 시스템에서 연산과 제어를 담당하는 중앙 처리 장치로, 일반적인 프로세싱 작업을 수행

GPU (Graphic Processing Unit)
그래픽 및 병렬 연산을 가속화하는 프로세서로, 3D 렌더링, AI 연산, 고속 데이터 처리 수행

NPU (Neural Processing Unit)
인공지능 및 딥러닝 연산에 최적화된 프로세서로, 신경망 연산을 가속화하여 AI 모델 연산에 특화된 반도체

TPU (Tensor Processing Unit)
구글이 개발한 AI 가속기로, 신경망 연산을 최적화하여 딥러닝 성능을 극대화한 반도체

ASIC (Application Specific Integrated Circuit)
특정 기능을 수행하도록 설계된 맞춤형 반도체 칩으로, 성능과 전력 효율이 뛰어난 반도체 칩

FPGA (Field Programmable Gate Array)
사용자가 프로그래밍할 수 있는 반도체 칩으로, 하드웨어 가속 및 시제품 검증 용도 등으로 활용

HPC (High Performance Computing) Platform
고성능 컴퓨팅을 위한 하드웨어 및 소프트웨어 플랫폼으로, 주로 서버를 의미하며 슈퍼컴퓨터, 데이터센터, AI 연구 등에 사용

AI Inference용 반도체
이미 학습된 AI 모델을 사용하여 데이터를 분석하고 예측하는데 사용되는 반도체로, 낮은 지연 시간과 높은 처리 효율이 요구

AI Training
대량의 데이터를 기반으로 AI 모델을 학습시키는 과정에서 주로 사용되는 반도체로, 높은 연산 성능과 대용량 메모리 대역폭이 필요

AI 가속기 (AI Accelerator)
AI 연산을 최적화하여 가속하는 특수 반도체로, TPU, NPU, GPGPU 등이 있음

GPGPU
General-Purpose GPU로서 그래픽 처리뿐만 아니라 AI, HPC, 데이터 병렬 연산 등 다양한 분야에서 활용되는 범용 GPU를 지칭

LLM (Large Language Model)
GPT, BERT와 같은 대규모 신경망 기반 자연어 처리 모델로, 수십억 개 이상의 매개변수를 사용한 대규모 고성능 AI 모델을 의미

Datacenter AI
대규모 AI 학습과 추론을 지원하는 고성능 반도체로, 높은 연산 능력과 효율적인 전력 관리가 중요한 반도체

Edge AI
모바일, IoT 기기 등 엣지 환경에서 AI 추론을 수행하도록 설계된 저전력 고효율 반도체

AIoT
AI 기능이 포함된 IoT 디바이스를 위한 반도체로, 실시간 데이터 분석 및 저전력 AI 연산을 지원

세트/OEM
완성제품 (세트)를 제조하는 업체, OEM (주문자 생산방식) 제조사 등을 모두 통칭하여 반도체를 사용하여 최종 소비자용 제품을 만드는 사업자를 의미

1. 사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 관련 위험

당사는 반도체 디자인하우스업을 영위하고 있음에 따라 반도체 산업 경기와 밀접한 관련성을 가지고 있으며, 반도체 산업은 세계/국내 경기 변동 요인에 영향을 받습니다. 반도체 제조업의 업황에 따라 주요 고객사 및 외주처 등의 사업성과 및 사업전략, 투자 규모 및 집행 시기 등에 변화가 발생할 수 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책 등에 유의할 필요가 있습니다.
2025년 7월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.0%, 3.1%로 전망됩니다. 미국의 실효 관세율 하향, 고관세 우려에 따른 조기선적 증가, 달러 약세 등 금융여건 완화, 주요국 재정확대 등을 고려하여 금년 세계경제 성장률을 지난 4월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.0%로, '26년은 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다.

한편, 한국은행이 2025년 8월 발간한 경제전망보고서에 따르면 2025년 한국의 경제성장률은 0.9%로, 기존 2025년 5월 전망치인 0.8% 대비 소폭 상향 조정된 수치입니다. 이는 국내 추경과 경제심리 호전으로 소비개선세가 뚜렷하고, 수출 역시 반도체 중심으로 양호할 것이란 전망에 의합니다.세계/국내 경기 변동의 영향으로 경기 침체현상이 지속되어 민간소비가 크게 위축되거나 기준금리가 상승하는 등 기업의 자본 조달 비용이 증가하는 경우 당사의 최종 고객의 반도체 수요가 감소하여 당사 제품 및 서비스 등에 대한 수요 감소로 이어질 가능성이 존재합니다. 이는 유휴인력 및 고정비 증가로 이어져 당사 성장성 및 수익성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 경기 침체는 반도체 제조업 업황에 부정적인 영향을 주어 당사의 직접적인 주요 고객사 및 외주처 등의 사업성과 및 사업전략, 투자 규모 및 집행 시기 등에 변화가 발생할 수 있으며, 이 경우 당사의 영업활동이 위축될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 반도체 디자인하우스업을 영위하고 있음에 따라 반도체 산업 경기와 밀접한 관련성을 가지고 있으며, 반도체 산업은 세계/국내 경기 변동 요인에 영향을 받습니다. 반도체 제조업의 업황에 따라 주요 고객사 및 외주처 등의 사업성과 및 사업전략, 투자 규모 및 집행 시기 등에 변화가 발생할 수 있습니다. 따라서 향후 경제 전망, 국내외 정세, 각국 정부의 경제정책 등에 유의할 필요가 있습니다.
1) 글로벌 경기 동향2025년 7월 국제통화기금(IMF)이 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2025년과 2026년 세계 경제성장률은 각각 3.0%, 3.1%로 전망됩니다. 미국의 실효 관세율 하향, 고관세 우려에 따른 조기선적 증가, 달러 약세 등 금융여건 완화, 주요국 재정확대 등을 고려하여 금년 세계경제 성장률을 지난 4월 전망 대비 0.2%p 상향한 3.0%로, '26년은 0.1%p 상향한 3.1%로 전망하였습니다. 다만, 해당 전망은 관세인상 유예가 8월 1일 종료되더라도 실제 인상되지 않고, 현재 수준이 유지될 것이라는 가정을 전제로 전망된 수치입니다.미국 성장률(1.9%, 2.0%)은 지난 4월 전망 대비 관세 인하, 금융여건 완화, OBBBA(One Big Beautiful Bill Act, 2025.07.04. 트럼프 1기 감세법안 확대 및 영구화, 청정에너지 세액공제 삭감 및 종료, 복지지출 삭감 및 국방 지출 확대 등을 내용으로 하는 법안) 세법 개편 효과 등으로 '25, '26년 모두 소폭 상향 조정하였으며, 유로존(1.0%, 1.2%)의 경우 아일랜드의 의약품 대미(對美) 수출 증가에 힘입어 '25년 성장은 소폭 상향하였으나, '26년은 조기선적 효과 등이 소멸하면서 기존 전망 수준으로 성장할 것이라고 예상하였습니다. 한국의 경우, '25년 성장률을 4월 전망 대비 0.2%p 하향한 0.8%로 전망하였으나, '26년은 0.4%p 높은 1.8%로 대폭 상향하였습니다.국제통화기금은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 통상정책의 전개 양상이 리스크의 향방을 결정짓는 핵심 변수라고 평가하였으며, 하방 요인으로는 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬 등 정책 불확실성 확대가 기업 투자와 무역투자 흐름을 위축시키며 성장세를 약화시킬 가능성과 지정학적 긴장이 공급망과 물가에 추가 압력으로 작용할 수 있다고 평가하였습니다. 이와 함께 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자ㆍ국가부채로 인한 시장신뢰 악화, 장기금리 상승 등은 글로벌 금융여건 위축 요인으로 작용할 수 있음을 경고하였습니다.

[2025년 IMF 세계 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구 분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

'25.4월 전망
'25.7월 전망
조정폭
'25.4월 전망
'25.7월 전망
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
2.8
3.0
0.2
3.0
3.1
0.1

선진국
1.8
1.4
1.5
0.1
1.5
1.6
0.1

미국
2.8
1.8
1.9
0.1
1.7
2.0
0.3

유로존
0.8
0.8
1.0
0.2
1.2
1.2
0.0

독일
-0.2
0.0
0.1
0.1
0.9
0.9
0.0

영국
1.1
1.1
1.2
0.1
1.4
1.4
0.0

일본
0.1
0.6
0.7
0.1
0.6
0.5
-0.1

한국
2.0
1.0
0.8
-0.2
1.4
1.8
0.4

신흥국
4.3
3.7
4.1
0.4
3.9
4.0
0.1

중국
5.0
4.0
4.8
0.8
4.0
4.2
0.2

인도
6.5
6.2
6.4
0.2
6.3
6.4
0.1

출처:
국제통화기금(World Economic Outlook, 2025.07)

다만, 무역협상이 성과를 낼 경우, 정책의 예측 가능성을 높이고 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다는 점을 언급하였으며, 국제통화기금은 이러한 불확실성을 완화하고 지속가능한 성장 기반을 마련하기 위해서는 정책적인 노력을 권고하였습니다. 먼저, 예측가능한 무역환경 조성을 위해 시장 왜곡을 최소화하는 산업정책 설계와 지역 및 다자간 무역협정 확대가 필요하다고 강조하였으며, 재정 측면에서는 국방 등 필수 지출은 유지하되, 중기 재정계획을 수립하고 세입 확충과 지출 효율화를 통해 재정여력을 확보할 것을 권고하였습니다. 또한 물가안정과 금융시장 안정 간 균형을 유지하면서, 성장잠재력을 제고하기 위한 구조개혁 노력을 지속할 것을 권고하였습니다.

2) 국내 경기 동향한국은행이 2025년 8월 발간한 경제전망보고서에 따르면 2024년 국내 경제성장률을 2.0%였으며, 2025년 경제성장률은 0.9%, 2026년 경제성장률은 1.6%로 전망됩니다. 한국은행은 기존 2025년 5월 경제전망보고서를 통해 2025년 0.8%의 경제성장률을 기록할 것으로 전망한 바 있으나, 추경과 경제심리 호전으로 소비개선세가 뚜렷하고, 수출 역시 반도체 중심으로 양호하여 5월 전망 대비 소폭 상향 조정하였습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: 전년동기대비, %)

구 분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP 성장률
2.0
0.2
1.6
0.9
1.6

민간소비
1.1
0.7
2.0
1.4
1.6

건설투자
-3.0
-12.4
-4.3
-8.3
3.8

설비투자
1.7
4.8
0.3
2.5
1.0

지식재산생산물투자
1.2
1.3
4.3
2.9
2.5

재화수출
6.4
1.6
3.3
2.5
-0.1

재화수입
1.3
1.8
1.7
1.8
1.0

출처:
한국은행 경제전망보고서 (2025년 8월)

상술한 바와 같이 2025년에는 세계경제 및 국내 경제의 둔화 흐름이 이어질 것으로 전망되나, 둔화의 흐름이 일부 완화할 수 있는 요인들도 일부 관측되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 글로벌 공급망 차질 지속, 러시아-우크라이나 전쟁 및 최근 이란-이스라엘 무력 충돌에 따른 지정학적 리스크 증대, 각국의 긴축적 통화 및 재정정책 유지 등으로 인해 소비 위축 및 투자 이연에 따른 경기 침체 가능성이 상존하고 있습니다.

2025년 6월 중동 지역에서 발생한 이란-이스라엘 간의 무력 충돌은 글로벌 공급망 및 에너지 시장의 불확실성을 가중하고 있습니다. 브렌트유 가격은 6월 한 때 배럴당 70달러를 돌파한 바 있으며, 해상 운송경로 긴장과 선박 보험료 급등 등 공급망 리스크가 지속되고 있습니다. 이로 인해 미국, 유럽 등 주요국의 통화 긴축 기조의 장기화 가능성이 확대되고 있으며, 이러한 대외 리스크는 투자심리 위축 및 예산 재조정 등으로 이어질 가능성이 있습니다.또한, 최근 미국에서 트럼프 대통령의 재집권 이후 보호무역주의 기조가 본격화됨에 따라, 대외무역 환경의 불확실성이 확대되고 있습니다. 트럼프 행정부는 보편관세(Universal Baseline Tariff), 상호무역법(Reciprocal Trade Act) 등 전방위적 무역장벽 강화 정책을 추진하고 있습니다. 2025년 4월 5일(미국 현지시간 기준), 세계 모든 나라에게 대미 수출품에 대하여 10% 일괄 보편 관세(Universal Tariff)가 정식 발효되었습니다. 또한 2025년 4월 9일(미국 현지시간 기준)부터 최악의 침해국으로 분류된 67개국에 대하여 상호관세(Reciprocal Tariff)를 발효할 예정이었으나, 2025년 4월 9일 다시 해당 내용에 대한 재발표를 통해 90일간 유예된 바 있습니다. 이와 같이 미국의 상호관세 정책은 국가별 무역 관계와 산업 보호, 안보 문제에 따라 유동적으로 변화하고 있어 복잡한 양상을 나타내고 있으며 무역환경에 광범위한 영향을 미치고 있습니다.당사는 거시경제 변동성에 따른 사업 불확실성을 최소화하기 위하여 전방산업 및 지역별 고객에 대한 다변화를 시도하고 있으며 제품 및 서비스의 효율적인 제공을 시현해 나가고 있습니다. 다만, 상술한 세계/국내 경기 변동의 영향으로 경기 침체현상이 지속되어 민간소비가 크게 위축되거나 기준금리가 상승하는 등 기업의 자본 조달 비용이 증가하는 경우 당사의 최종 고객의 반도체 수요가 감소하여 당사 제품 및 서비스 등에 대한 수요 감소로 이어질 가능성이 존재합니다. 이는 유휴인력 및 고정비 증가로 이어져 당사 성장성 및 수익성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 경기 침체는 반도체 제조업 업황에 부정적인 영향을 주어 당사의 직접적인 주요 고객사 및 외주처 등의 사업성과 및 사업전략, 투자 규모 및 집행 시기 등에 변화가 발생할 수 있으며, 이 경우 당사의 영업활동이 위축될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

나. 주력 시장이 속한 산업의 경기변동 위험

당사는 글로벌 AI ASIC(전용) 반도체 중 추론용 AI반도체 시장을 목표시장으로 하고 있는 AI ASIC(전용) 반도체 설계 전문 기업입니다.글로벌 시장조사업체 Infiniti에 따르면 2024년 기준 글로벌 AI반도체 시장 내 AI ASIC(전용) 반도체 및 SoC 시장규모는 375억 달러 규모로 약 52.5%를 차지하며, 2029년 약 2,201억 달러 규모로 성장하며 해당 기간 동안 연평균 42.5%의 성장률을 기록, AI반도체 시장의 성장을 주도할 것으로 전망됩니다.아울러 최근 AI모델이 광범위하게 개발되고 상당한 수준의 고도화가 이루어짐에 따라AI 추론에 대한 니즈가 확산되고 있습니다. 특히 반도체 제작 비용의 증가에 따라 오버스펙의 제품을 사용하여 과도한 비용과 전력을 사용하기 보다는 빠른 연산반응 속도와 저전력 설계, 그리고 상대적으로 저렴한 가격이 특징인 AI 추론 반도체가 주목 받고 있습니다. Infiniti Research에 따르면 AI ASIC(전용) 반도체 시장에서 추론용 반도체 시장은 2024년 129억달러 규모에서 2029년 662억달러로 해당 기간 동안 연평균 38.6%의 성장률을 기록하며, 2029년 기준 AI ASIC(전용) 반도체 시장에서 약 49%의 점유율을 기록할 것으로 전망됩니다.

다만 산업의 성장을 저해하는 외생 변수를 정확하게 예측하는 것은 불가능하며, 예기치 못한 업황의 변동으로 시스템반도체 산업 등의 경기가 변동하거나, 산업의 성장성이 제한되는 경우 당사의 영업활동 및 외형성장에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 글로벌 AI ASIC(전용) 반도체 중 추론용 AI반도체 시장을 목표시장으로 하고 있으며, 시장규모 관련 산업 자료 및 산업 성장 촉진 요인을 검토한 결과 당사가 속한 산업의 규모는 증가할 것으로 전망됩니다. 다만 예기치 못한 업황의 변동으로 시스템반도체 산업 등의 경기가 변동하는 경우 당사 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

1) 글로벌 시스템 반도체 및 글로벌 AI 반도체 시장

당사의 목표시장은 시스템 반도체 산업 및 AI 반도체 시장 내에 속합니다. 시스템 반도체는 데이터 저장이 주 용도인 메모리 반도체와 구분되며, 여러 기능을 단일 칩에 통합하여 디지털화된 전기적 데이터를 연산하거나 제어/변환/가공 등의 처리 기능을 자율적으로 실행 가능하도록하는 전자소자입니다. 시스템 반도체는 그 응용분야가 IT 분야뿐 아니라, 4차 산업혁명과 관련된 인공지능, 자율주행, 자동차/에너지/의료/환경 등 광범위하며 다품종 소량생산의 구조와 고도의 설계기술이 요구됨에 따라 수요 변화에 비탄력적인 산업에 해당, 꾸준한 성장세가 전망되는 산업입니다. 글로벌 시장조사업체인 Infiniti에 따르면 2024년 기준 글로벌 시스템반도체 시장 규모는 5,282억 달러 규모를 형성한 것으로 추산되며, 2029년 약 9,719억 달러까지 성장, 해당 기간(2024년~2029년) 동안 연평균 13.0%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다.

글로벌 시스템 반도체 시장의 성장은 AI반도체가 견인하고 있습니다. AI반도체는 인공신경망 처리에 최적화된 반도체로, 시스템 구현 측면에서는 학습(대규모 데이터 기반으로 AI 알고리즘을 거쳐 지식을 습득하는 단계)용과 추론(학습한 내용을 토대로 외부 명령 등에 대한 결과를 도출하는 단계)용, 서비스 플랫폼 측면에서는 데이터센터용, 엣지디바이스용 등으로 구분됩니다. 2022년 이후 등장한 ChatGPT로 대표되는 생성형 AI의 등장으로 AI 반도체 시장이 본격적으로 개화하고 있으며 그 활용 분야가 데이터센터 및 스마트폰 중심에서 엣지디바이스(차량, PC 등)으로 확대되어 나가고 있습니다. 글로벌 시장조사업체인 Infiniti에 따르면 2024년 기준 시스템반도체 시장 내 AI반도체 시장 규모는 713억 달러 규모로 약 13.2%를 차지하나, 2029년 약 3,023억 달러 규모로 성장하며 해당 기간 동안 연평균 33.5%의 성장률을 기록, 시스템 반도체 시장의 성장을 견인 할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 시스템 반도체 시장 규모 전망]

(단위: 십억 달러)

구분
2024E
2025F
2026F
2027F
2028F
2029F
연평균성장률

AI
71.3
92.0
120.6
160.8
218.4
302.3
33.5%

AI 비중
13.5%
15.4%
18.0%
21.2%
25.4%
31.1%
-

HPC (Server)
150.5
176.8
207.8
245.1
288.8
340.2
17.7%

Consumer electronics
31.7
33.4
35.3
37.4
39.5
41.8
5.7%

Mobile
147.9
154.8
162.5
167.2
172.0
150.7
0.4%

Telecom
15.9
16.2
16.0
15.9
15.7
15.6
(0.4%)

Automotive
92.4
96.3
100.4
105.0
109.8
114.7
4.4%

Others
18.5
25.9
29.0
28.8
15.6
6.8
(18.2%)

Total
528.2
595.3
671.5
760.1
859.7
971.9
13.0%

출처:
Infiniti Research, World Semiconductor Market 2021-2029

2) 글로벌 ASIC(전용) 반도체 및 추론용 AI 반도체 시장

당사는 AI ASIC(전용) 반도체 설계 전문 기업입니다. 전통적으로 시스템반도체 산업은 트랜지스터의 크기를 줄이면 동일한 면적에 더 많은 트랜지스터를 집적할 수 있었기에, 매 2년 마다 2배의 성능이 향상된 반도체를 동일한 가격으로 생산할 수 있다는 무어의 법칙이 유효한 산업이었습니다. 그러나 빅데이터 시대의 도래에 따라 인터넷, 소셜 미디어, IoT 기기 등에서 생성되는 방대한 데이터를 처리하기 위해 강력한 컴퓨팅 성능이 요구되었고, 반도체 설계의 복잡성이 크게 증가, 이에 대응하기 위한 미세공정 기술 확보 경쟁이 심화되었습니다. 그러나 공정 미세화에 따른 비용은 급진적으로 증가하였고 특히 3nm 이하의 공정에서는 양자 효과로 인한 누설 전류 증가, 저항의 증가 등 물리적 한계에 직면, 무어의 법칙이 더 이상 유효하지 않게 되었습니다. 반도체 제작 비용이 급격하게 증가함에 따라 비용 효율 측면을 고려, 다양한 용도에 활용될 수 있는 범용 반도체 보다는 특정 기능에 집중한 ASIC(전용) 반도체에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

특히 구글, 메타, 아마존, 마이크로소프트와 같은 빅테크 기업들의 입장에서는 값이 비싸고 생산자 우위 성격의 범용 반도체를 구매하기 보다는 자사 서비스에 최적화된 ASIC(전용) 반도체 개발에 대한 유인이 존재합니다. 빅테크 기업들은 AI 및 크라우드 서비스의 급격한 성장으로 강력한 컴퓨팅 수요와 범용 반도체의 특정 서비스 구현에 있어서의 한계를 극복하고자, ASIC(전용) 반도체 개발에 집중하고 있습니다. 이를 통해 범용 반도체 사용에 따른 공급부족 및 빈번한 가격상승의 수급 리스크를 완화하고, 사용 환경에 최적화된 성능을 구현하고자 하고 있습니다.

[빅테크 등의 AI ASIC(전용) 반도체 개발 현황]

회사
최초 개발 연도
전용 반도체 개발 동향

구글
2016
독자 AP인 텐서를 개발하여 스마트폰에 탑재, AI반도체인 TPU를 개발

아마존
2018
AI반도체 인퍼런시아를 개발, 데이터센터와 AI스피커 알렉사 등에 사용

애플
2020
아이폰, 맥북, MR헤드셋 등에 들어갈 반도체 직접 개발

테슬라
2019
완전자율주행을 위한 전용 반도체 개발

애플
2020
아이폰, 맥북, MR헤드셋 등에 들어갈 반도체 직접 개발

메타
2021
고성능 AI반도체인 MSVP와 MTIA 개발

제너럴모터스
2023
퀄컴 등과 함께 차량용 반도체 공동 개발

LG전자
2023
가전 AIoT 전용 반도체 개발 및 자사제품 탑재

바이트댄스
2024
동영상플랫폼 ‘틱톡’ 운영사인 바이트댄스에서 AI 반도체 개발 착수

오픈 AI
2024
자체 AI반도체 개발계획 발표, 총 8조 8700억 투자유치 완료

상기와 같은 반도체 사업 내 트랜드는 AI ASIC(전용) 반도체 및 SoC 시장의 성장으로 이어지고 있습니다. 글로벌 시장조사업체 Infiniti에 따르면 2024년 기준 글로벌 AI반도체 시장 내 AI ASIC(전용) 반도체 및 SoC 시장규모는 375억 달러 규모로 약 52.5%를 차지하며, 2029년 약 2,201억 달러 규모로 성장하며 해당 기간 동안 연평균 42.5%의 성장률을 기록, AI반도체 시장의 성장을 주도할 것으로 전망됩니다.

[AI반도체 종류별 시장 규모 전망]

(단위: 십억 달러)

구분
2024E
2025F
2026F
2027F
2028F
2029F
연평균성장률

Custom ASIC + Platform SoC
37.5
51.8
73.5
104.5
150.0
220.1
42.5%

Custom ASIC + Platform SoC 비중
52.5%
56.4%
61.0%
65.0%
68.7%
72.8%
-

General Purpose
30.7
36.3
42.7
51.3
62.7
76.8
20.1%

Others
3.1
3.8
4.4
5.0
5.6
5.4
11.8%

Total
71.3
92.0
120.6
160.8
218.4
302.3
33.5%

출처:
Infiniti Research, World Semiconductor Market 2021-2029

글로벌 AI ASIC(전용)반도체 시장은 용도에 따라 크게 학습용 반도체, 추론용 반도체 등으로 분류됩니다. 학습용 반도체는 방대한 데이터의 학습과정을 거쳐 AI 모델을 만들고자 하는 경우 활용되는 반도체로, 시간당 많은 데이터를 처리하는 병렬 연산 처리능력의 최적화가 요구됩니다. 반면 추론용 반도체는 만들어진 AI모델에 새로운 데이터를 입력하여 원하는 결과값을 얻는 추론 과정에서 활용되며 이에 따라 연산 가속 및 빠른 응답/저전력 등의 성능의 최적화가 요구됩니다. 최근 AI모델이 광범위하게 개발되고 상당한 수준의 고도화가 이루어짐에 따라 추론에 대한 니즈가 확산되고 있습니다. 특히 반도체 제작 비용의 증가에 따라 오버스펙의 제품을 사용하여 과도한 비용과 전력을 사용하기 보다는 빠른 연산반응 속도와 저전력 설계, 그리고 상대적으로 저렴한 가격이 특징인 추론 반도체가 주목 받고 있습니다. Infiniti Research에 따르면 AI ASIC(전용) 반도체 시장에서 추론용 반도체 시장은 2024년 129억달러 규모에서 2029년 662억달러로 성장, 해당 기간 동안 연평균 38.6%의 성장률을 기록하며 2029년 기준 AI ASIC(전용) 반도체 시장에서 약 49%의 점유율을 기록할 것으로 전망됩니다.

[AI ASIC(전용)반도체 용도별 시장 규모 전망]

(단위: 십억 달러)

구분
2024E
2025F
2026F
2027F
2028F
2029F
연평균성장률

Inference
12.9
17.3
23.9
33.2
46.4
66.2
38.6%

Inference 비중
44.3%
45.1%
46.2%
47.1%
48.0%
48.8%
-

Training
11.4
15.2
21.1
29.4
41.3
59.1
39.0%

On-device
3.7
4.3
5.4
6.7
8.2
10.3
23.0%

Others
1.3
1.4
1.3
1.1
0.8
-
N/A

Total
29.2
38.2
51.8
70.4
96.7
135.6
35.9%

출처:
Infiniti Research, World Semiconductor Market 2021-2029

상기와 같이 당사의 사업 영역에 해당하는 산업은 꾸준한 성장이 전망됩니다. 다만 산업의 성장을 저해하는 외생 변수를 정확하게 예측하는 것은 불가능하며, 산업의 성장성이 제한되는 경우 당사의 외형성장 등에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

다. 반도체 산업 규제 및 정책 변화 관련 위험
반도체 산업은 국가 핵심경쟁력과 연관된 전략산업으로 분류되는 것이 일반적으로, 시스템반도체 시장을 주도하고 있는 미국을 비롯하여 유럽, 중국, 일본 등은 자국 반도체 산업 육성을 위한 정책적 지원을 실시하고 있습니다. 다만 최근 글로벌 패권 경쟁의 핵심 화두로 반도체 산업이 거론됨에 따라 미국과 중국이 상호간 견제 정책도 내놓고 있습니다. 2024년 12월 2일 미국은 대중 반도체 수출 통제 수위 강화하는 수출관리규정(Export Administrations Regulations, EAR) 개정안을 발표함으로써 중국 인공지능 개발에 사용하는 첨단 반도체 생산 체계 발전 견제에 나섰습니다. 미국의 정책은 국내 반도체 산업에 직접적인 견제에는 해당하지 아니하나, 국내 반도체 관련 기업 중 중국 시장에 진출해 있거나 진출하고자 하는 기업에게는 직간접적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사는 중국에 상주대표처를 2023년 6월 설립하며 중국시장에 진출한 바 있습니다. 최근 삼성전자 파운드리의 파운드리 시장 점유율은 지속적으로 하락하고 있으나 중국 시장 등에서 외형 확장의 기회가 존재할 것으로 판단하고 있어 중국시장에 진출하였습니다. 신고서 제출일 현재 당사와 수주에 대한 세부 논의(Spec 협의 등)를 진행하고 있는 중국소재의 기업은 12건이 존재합니다. 당사는 해당 기업들이 수출금지 대상 List에 해당하지 아니함을 확인하였으나 수출금지 List의 확대 등 향후 미국의 수출규제의 변화에 따라 영업활동에 제약이 발생할 가능성이 존재합니다.2025년 7월 삼성전자 파운드리는 테슬라와 23조 규모의 수주 계약을 체결하였으며 이어 2025년 8월 애플과 차세대 애플 스마트폰에 탑재될 것으로 전망되는 이미지센서 공급 계약을 체결하였습니다. 이 외에도 엔비디아향 HBM3E 공급 및 퀄컴 스냅드래곤 8엘리트 2세대 제품 생산 등 글로벌 빅테크와의 계약이 예상되는 등 삼성전자 파운드리의 수주가 확대되는 추이가 확인되고 있습니다.이처럼 당사는 국가가 규제하기 보다는 장려하는 산업을 영위하고 있으며 국가간 패권 경쟁의 일환으로 발생하는 제재들에 대해서는 법률 리스크에 적절히 대비해 나갈 수 있을 것으로 판단됩니다.
다만 국가별 정책은 국내외 정세에 따라 변화할 수 있으며, 이에 따라 반도체 산업에 대한 장려책에 대한 수정 또는 폐기가 이루어지는 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한 국가간 패권경쟁으로 발생하는 제재 내용에 수정사항이 발생하거나 제재 내용을 회피하고자하는 당사의 노력에도 불구하고 제재 영향을 받는 경우 당사 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

반도체 산업은 국가 핵심경쟁력과 연관된 전략산업으로 분류되는 것이 일반적으로, 시스템반도체 시장을 주도하고 있는 미국을 비롯하여 유럽, 중국, 일본 등은 자국 반도체 산업 육성을 위한 정책적 지원을 실시하고 있습니다. 미국은 2022년 반도체 산업 지원을 위해 2,800억 달러 규모의 투자를 집행하는 것을 골자로 하는 일명 「칩스법(CHIPS and Science Act of 2022)」을 발표하였습니다. 대한민국 정부도 2023년 반도체 시설투자액에 대한 세액공제 확대를 주요 내용으로 하는 「K칩스법」을 발표하였으며, 같은 해 유럽연합(EU) 역시 「European Chips Act」를 발표하며 총 430억 유로를 투입하여 반도체 산업을 육성하겠다는 의지를 표명한 바 있습니다. 한편 중국은 2014년 반도체를 국가 전략 산업으로 지정하고 반도체 투자기금을 조성하여 지난 2014년에서 2024년까지 반도체 제조역량 강화에 중점을 두고 투자를 집행했으며, 2024년에는 3,440억 위안 규모의 3기 반도체 투자기금을 조성하였습니다. 일본은 2021년 「반도체ㆍ디지털 산업전략」을 공표하고, 2030년까지 일본 내 반도체 생산 매출액을 15조엔 달성할 것을 목표로 삼은 바 있습니다.

[주요 국가별 반도체 산업 지원 정책]

국가명
법률/정책명
내용

미국
CHIPS and Science Act of 2022

총 2,800억 달러 투자

미국 내 반도체 시설 지은 업체에 최대 30억 달러 보조금, 단, 10년간 중국 등 국가에 반도체 시설 투자 제한 조건

삼성전자, 인텔, TSMC 등 수혜 대상

대한민국

K-칩스법

(2023)

반도체와 같은 국가전략기술 시설투자액 연구개발에 대한 세액공제율 확대

시설투자 세액공제: 대기업8%→15%, 중소기업 16%→25%

유럽연합

(EU)

European Chips Act

(2023)

총 430유로 투자(민간자금 투자금 포함)

2030까지 글로벌 반도체 시장 점유율 10%→20% 확대

최초 도입 제조시설 확대 인허가 패스트트랙 절차 허용

중국
반도체 투자기금

2014년 반도체를 국가 전략 산업으로 지정

2014년 ~ 2024년까지 1기, 2기 반도체 투자기금 조성

반도체 제조역량 강화에 중점을 두어 투자 집행

3기 반도체 투자기금 3,440억 위안은 AI, HBM에 집중

일본
반도체ㆍ디지털 산업전략

2021년 6월 공표, 23년 5월 개정 발표

2030년까지 일본 내 반도체 생산 매출 15조엔 이상 달성

다만 최근 글로벌 패권 경쟁의 핵심 화두로 반도체 산업이 거론됨에 따라 미국과 중국이 상호간 견제 정책도 내놓고 있습니다. 2024년 12월 2일 미국은 대중 반도체 수출 통제 수위를 강화하는 수출관리규정(Export Administrations Regulations, EAR) 개정안을 발표함으로써 중국 인공지능 개발에 사용하는 첨단 반도체 생산 체계 발전 견제에 나섰습니다. 주요 내용은 (1) 반도체 칩 및 장비 수출통제 범위 확대 (2) 우려거래자 목록(Entity List) 등재 대상 추가 (3) 외국산 반도체 제조장비가 미국산 품목과 동등한 수준의 수출 통제 받도록 해외직접생산품 규칙(FDPR)과 최소허용기준(de minimis)관련 조항 신설 및 강화이며 이는 2025년 1월 1일부터 시행되었습니다(우려거래자 목록 등재 대상 추가 조치는 즉시 발효).

미국의 정책은 국내 반도체 산업에 직접적인 견제에는 해당하지 아니하나, 국내 반도체 관련 기업 중 중국 시장에 진출해 있거나 진출하고자 하는 기업에게는 직간접적인 영향이 있을 수 있습니다. 특히 미국의 제재 정책의 골자는 AI 기술과 연관된 반도체 제조 및 4나노 미만의 선단공정 등 최첨단 기술에 대한 유출을 막는 것으로 최첨단 기술에 기반한 대 중국 수출은 위축될 가능성이 존재합니다.

[미국의 대 중국 AI 반도체 수출통제 경과]

구분
세부내용

22.10.07
AI용 칩(3A090) 관련 기술 및 S/W통제- 엔비디아의 고성능 AI칩을 포함하는 그래픽 처리장치(GPU)인 H100, A100

23.10.17
통제 대상 AI용 칩 범위 확대(3A090.a개정 및 3A090.b 신설) 등- 엔비디아가 성능을 낮추어 판매한 A800, H800이 해당

24.12.02
HBM, 24종의 반도체 장비, 3종의 S/W수출 통제

25.01.1325.01.16
AI칩(3A090.a 및 4A090.a, 관련 품목) 관련 3개 국가그룹으로 수출 통제AI칩(3A090.a) 제조 파운드리사(전공정, 후공정 포함)에게 수출 허가요건 부과

출처)
무역안보관리원, 2025.02.10

그러나 미국 정부는 상기 규제 정책을 발표하며 '첨단 파운드리의 주의의무 강화' 정책에 포함된 수출통제 예외 적용 조항을 발표하였습니다. 수출통제 예외 적용 조항에 따르면 공인된 IC 설계기업(Authorized IC Design 기업)이 수출금지대상 국가(중국, 북한 등 무기 금수국)와 기업(SMIC, DJI, 양쯔메모리테크놀로지 등 중국소재 주요 기업들을 포함한 미국 상무부 산업안보국의 Entity List에 오른 기업)에 속하지 않는 고객사에게는 수출이 가능합니다. 당사의 경우 대한민국 소재에 본사를 두고, 최종모회사가 중국, 북한 등 무기 금수국(미국이 군수품, 무기류, 관련 기술의 수출을 엄격히 제한하는 국가)에 없는 설계기업으로 공인된 IC 설계기업에 해당함에 따라 수출금지대상 국가 및 기업을 제외하고는 수출이 가능합니다. 또한 수출 예외조항에 따라 미국 정부가 정의한 수출규제 대상 성능 수준에 해당하지 않음을 파운드리 및 후공정 업체를 통해 확인받는 경우 수출이 가능합니다. 이러한 예외 조건을 고려하여 당사는 고객사와 논의 시 수출금지 대상 기업 List에 해당되는지 여부를 면밀히 검토하고 있으며, 중국 고객사와 논의 시에는 미국 정부가 정의한 수출규제 대상 성능 수준에 해당하는지 여부를 사전에 검증하고 있습니다. 또한, 삼성전자 파운드리와 협업하여 규제 적용 관련 법적 리스크를 최소화해 나가고 있습니다. 다만 당사의 이러한 노력에도 불구하고, 미국 수출 규제를 준수하지 못하는 경우 제재의 대상이 되어 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사는 중국에 상주대표처를 2023년 6월 설립하며 중국시장에 진출한 바 있습니다. 최근 삼성전자 파운드리의 파운드리 시장 점유율은 지속적으로 하락하고 있습니다. TSMC의 시장 점유율은 2024년 3분기 64.7%에서 2025년 2분기 70.2%로 꾸준히 성장하고 있고, 삼성전자 파운드리의 점유율은 감소하고 있습니다. 다만 당사는 중국 시장 등에서 외형 확장의 기회가 존재할 것으로 판단하고 있어 중국시장에 진출하였습니다.

[글로벌 파운드리 업체 상위 5개 기업의 매출액 및 점유율 현황]

(단위: 백만 달러)

순위
회사명
매출
시장점유율

25년 2분기
25년 1분기
24년 4분기
24년 3분기
25년 2분기
25년 1분기
24년 4분기
24년 3분기

1
TSMC
30,239
25,517
26,854
23,527
70.2%
67.6%
67.1%
64.7%

2
삼성전자
3,159
2,893
3,260
3,305
7.3%
7.7%
8.1%
9.1%

3
SMIC
2,209
2,247
2,207
2,171
5.1%
6.0%
5.5%
6.0%

4
UMC
1,903
1,759
1,867
1,873
4.4%
4.7%
4.7%
5.1%

5
Global Foundries
1,688
1,575
1,830
1,739
3.9%
4.2%
4.6%
4.8%

출처:
Trendforce

중국 시장 등에서의 기회가 존재한다고 판단한 사유로는 중국-대만 갈등이 세계 최대 파운드리중 하나이자 대만 소재의 TSMC에 대한 의존도를 낮출 유인으로 작용할 가능성이 있기 때문입니다. 향후 중국-대만 갈등으로 인해 중국 소재 고객들이 TSMC에서 이탈하는 경우 특히 선단공정이 적용된 반도체 제조 수요가 분산되어 삼성전자 파운드리의 외형확장 기회가 존재할 것으로 판단하고 있습니다. 이에 당사는 미국의 제재 정책 대상에 해당하지 않는 범위 내에서 중국 시장을 선점하기 위한 전략을 수립해 나가고 있습니다. 중국-대만 지정학적 갈등에 따라 대만에 위치한 TSMC에 대한 공급망 불확실성이 증폭되고 있으며 이에 따라 글로벌 수요처들, 특히 선단공정을 이용하고자 하는 수요처는 공급망 안정성 확보를 위한 대안이 필요한 상황입니다. 이에 TSMC와 함께 선단공정 기술력을 보유하고 있는 삼성전자 파운드리의 수주 경쟁력이 강화될 것으로 전망됩니다. 글로벌 파운드리 업체 상위 5개 기업 중 SMIC가 중국에 소재지를 두고는 있으나, 현재 SMIC는 4nm이하의 공정 기술을 확보하지 못한 것으로 파악되는 바, 선단공정이 적용된 반도체 제조 수요는 분산될 여지가 존재합니다. 이러한 수요에 대응하고자 당사는 중국시장에 진출하였으며, 신고서 제출일 현재 당사와 수주에 대한 세부 논의(Spec 협의 등)를 진행하고 있는 중국소재의 기업은 12건이 존재합니다. 당사는 해당 기업들이미국 수출관리규정 상 수출금지 대상 List에 해당하지 아니함을 확인하였으나 수출금지 List의 확대 등 향후 미국의 수출규제의 변화에 따라 영업활동에 제약이 발생할 가능성이 존재합니다.

[주요 파운드리 공정 현황]

공정
TSMC
삼성전자
SMIC
UMC
GlobalFoundries

2nm
■
■
-
-
-

3nm
■
■
-
-
-

4nm
■
■
-
-
-

5nm
■
■
■
-
-

7nm
■
■
■
-
-

8nm
■
■
-
-
-

10nm
■
■
-
-
-

12nm
■
■
■
-
■

16 / 14nm
■
■
■
■
■

22nm 이하
■
■
■
■
■

출처)
각사 발표자료

[수주 논의 기업 건수 현황]

업체 소재지
업체 수

중국
12

한국
10

미국
8

일본
4

대만
2

인도
1

스웨덴
1

합계
38

2025년 7월 삼성전자 파운드리는 테슬라와 23조 규모의 수주 계약을 체결하였으며 이어 2025년 8월 애플과 차세대 애플 스마트폰에 탑재될 것으로 전망되는 이미지센서 공급 계약을 체결하였습니다. 이 외에도 엔비디아향 HBM3E 공급 및 퀄컴 스냅드래곤 8엘리트 2세대 제품 생산 등 글로벌 빅테크와의 계약이 예상되는 등 삼성전자 파운드리의 수주가 확대되고 있습니다, 삼성전자 파운드리의 수주확대는 당사의 국내외 수주확대에 긍정적인 영향을 줄 수 있으나, 상술한 바와 같이 삼성전자 파운드리의 시장 점유율은 하락하고 있으며, 향후 반도체 산업 규제의 변화로 삼성전자 파운드리 수주 역량이 약화되거나 시장점유율이 지속적으로 악화되는 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

상술한 바와 같이 당사는 각 국가별로 전략적으로 양성하는 산업과 관련된 사업을 영위하고 있으며 국가간 패권 경쟁의 일환으로 발생하는 제재들에 대해서는 법률 리스크에 적절히 대비해 나갈 계획입니다. 다만 국가별 정책은 국내외 정세에 따라 변화할 수 있으며, 이에 따라 반도체 산업에 대한 장려책에 대한 수정 또는 폐기가 이루어지는 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한, 국가간 패권경쟁으로 발생하는 제재 내용에 수정사항이 발생하거나 제재 내용을 회피하고자하는 당사의 노력에도 불구하고 제재 영향을 받는 경우 당사 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

라. 전방 산업의 성장 둔화로 인한 위험
당사가 속한 시스템반도체 산업은 AI 주도의 4차산업 발달로 모바일 및 HPC 시장 등이 수요를 견인하고 있습니다. 지속적인 수요 증가 및 고성능 제품에 대한 시장 수요가 증가하고 있음에 따라 당사가 영위하는 시장은 향후 견조한 성장을 이어 나갈 것으로 전망됩니다. 글로벌 시장조사업체 Infiniti Research에 따르면 AI반도체 시장은 Data Center향 시장이 2024년에는 302억 달러 규모를 형성, 2029년까지 연평균 성장률 38.1%를 기록할 것으로 전망되며 동 기간 동안 차량향 시장은 47.7%의 성장률을 기록하여 수요를 견인할 것으로 전망됩니다. 이외에도 소비재, 통신 등의 다양한 적용처에서의 수요가 꾸준히 증가될 것으로 전망되어 AI반도체 시장은 2024년에서 2029년까지 연평균 성장률 33.5%를 기록할 것으로 예상됩니다.AI기술의 전방위적 적용에 따라 당사가 영위하는 AI반도체 시장 내 다양한 전방산업이 준수한 성장세를 기록할 것으로 전망됩니다.
당사는 다양한 전방시장의 성장과 기술 혁신에 따른 반도체 개발 니즈 지속에 맞추어 당사의 디자인솔루션 플랫폼 기술을 활용한 시스템 반도체 개발 및 양산매출을 지속할 수 있을 것으로 판단하고 있으나, 전방시장의 성장이 위축되는 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 시스템반도체 산업은 AI 주도의 4차산업 발달로 모바일 및 HPC 시장 등이 수요를 견인하고 있습니다. 지속적인 수요 증가 및 고성능 제품에 대한 시장 수요가 증가하고 있음에 따라 당사가 영위하는 시장은 향후 견조한 성장을 이어 나갈 것으로 전망됩니다. 당사는 다양한 전방시장의 성장과 기술 혁신에 따른 반도체 개발 니즈 지속에 따라 당사의 디자인솔루션 플랫폼 기술을 활용한 시스템 반도체 개발 및 양산매출을 지속할 수 있을 것으로 판단하고 있으나, 전방시장의 성장이 위축되는 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

글로벌 시장조사업체 Infiniti Research에 따르면 2024년 시스템반도체 시장 내 HPC 및 모바일 반도체 시장규모는 각각 1,505억 달러 및 1,479억 달러를 형성, 시스템반도체 시장규모의 절반 이상을 차지하며 시장을 주도하고 있습니다. 2029년에는 AI반도체 및 HPC 반도체 시장규모가 각각 3,023억 달러 및 3,402억 달러 규모를 형성, 시스템반도체 시장의 수요를 견인할 것으로 전망됩니다. 상기 사항을 종합하여 볼 때, 전 산업에 걸쳐 AI 기술이 적용됨에 따라 모바일기기 중심에서 AI 관련 반도체 중심의 산업구조로의 변화가 전망됩니다.

[글로벌 시스템 반도체 시장 규모 전망]

(단위: 십억 달러)

구분
2024E
2025F
2026F
2027F
2028F
2029F
연평균성장률

AI
71.3
92.0
120.6
160.8
218.4
302.3
33.5%

AI 비중
13.5%
15.4%
18.0%
21.2%
25.4%
31.1%
-

HPC (Server)
150.5
176.8
207.8
245.1
288.8
340.2
17.7%

Consumer Electronics
31.7
33.4
35.3
37.4
39.5
41.8
5.7%

Mobile
147.9
154.8
162.5
167.2
172.0
150.7
0.4%

Telecom
15.9
16.2
16.0
15.9
15.7
15.6
(0.4%)

Automotive
92.4
96.3
100.4
105.0
109.8
114.7
4.4%

Others
18.5
25.9
29.0
28.8
15.6
6.8
(18.2%)

Total
528.2
595.3
671.5
760.1
859.7
971.9
13.0%

출처:
Infiniti Research, World Semiconductor Market 2021-2029

동 시장조사업체에 따르면 AI반도체 시장은 Data Center향 시장이 2024년에는 302억 달러 규모를 형성, 2029년까지 연평균 성장률 38.1%를 기록할 것으로 전망되며 동 기간 동안 차량향 시장은 47.7%의 성장률을 기록하여 수요를 견인할 것으로 전망됩니다. 이외에도 소비재, 통신 등의 다양한 적용처에서의 수요가 꾸준히 증가될 것으로 전망되어 AI반도체 시장은 2024년에서 2029년까지 연평균 성장률 33.5%를 기록할 것으로 예상됩니다.

[AI반도체 적용처별 시장 규모 전망]

(단위: 십억 달러)

구분
2024E
2025F
2026F
2027F
2028F
2029F
연평균성장률

Data Center
30.2
40.3
54.8
75.8
106.7
151.7
38.1%

Consumer Device
17.6
21.7
27.1
34.4
44.5
58.6
27.3%

Automotive
8.8
12.1
17.7
26.4
40.0
61.7
47.7%

Communication
5.7
7.1
8.2
9.6
11.4
13.9
19.4%

Compute
4.0
5.0
5.5
6.3
7.2
8.5
16.0%

Storage
1.7
2.0
2.3
2.7
3.2
3.9
18.5%

Others
3.4
3.8
5.0
5.7
5.3
3.9
3.2%

Total
71.3
92.0
120.6
160.8
218.4
302.3
33.5%

출처:
Infiniti Research, World Semiconductor Market 2021-2029

상기 내용을 종합하여 보았을 때, AI기술의 전방위적 적용에 따라 당사가 영위하는 AI반도체 시장 내 다양한 전방산업이 준수한 성장세를 기록할 것으로 전망됩니다. 특히 시스템 반도체의 경우 수많은 전방산업의 글로벌 고객들이 각각 실제 수요에 맞게 계획하여 주문하고 생산되는 특성이 있어 사전에 수요의 예측 가능성이 높으므로 수요 변화에 따라 유연한 대응이 가능할 것으로 판단됩니다. 다만 상기 전망과 달리 당사 사업의 전방산업의 성장세가 시현되지 아니하는 경우 당사의 영업 성장성에 제한이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

마. 디자인 솔루션 산업 특성과 관련된 위험
당사는 반도체 디자인하우스 사업을 영위하고 있으며 시스템 반도체 회로를 설계하는 팹리스 업체를 주요 고객으로, 시스템 반도체 설계 의뢰를 받아 삼성전자 등과 같은 파운드리 공정에서 반도체를 제작할 수 있도록 제품화 설계 업무를 수행합니다. 최근의 디자인하우스 사업은 팹리스 기업 등이 설계한 도면을 공정에 최적화하는 역할 뿐 아니라 테스트 및 제품 인도까지 그 역할이 확대되고 있으며 당사 역시 이러한 영역을 포함한 Turn-key 서비스를 제공하고 있습니다.

디자인하우스 사업의 경우 파운드리 공정에 최적화된 반도체 디자인솔루션을 제공해야된다는 점에서 유수의 파운드리가 인증한 디자인하우스에 해당하는지 여부가 영업활동에 중요한 요인으로 작용합니다. 당사는 삼성전자 파운드리 사업부의 SAFE-DSP(Samsung Advanced Foundry Ecosystem-Design Solution Partner)로 인증된 기업으로, 삼성전자의 파운드리 공정을 사용하여 시스템 반도체를 제작하고자 하는 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다. 당사는 반도체 설계 노하우를 담은 설계 플랫폼을 구축하여 효율적이고 신뢰도 높은 반도체 설계 서비스를 제공하고 있으며, Turn-key 서비스를 제공하는 등 충분한 경쟁력을 확보한 기업으로 판단됩니다. 다만 당사 고객사는 주로 삼성전자 파운드리를 칩 제조 파운드리로 선택할 계획을 가지고 당사의 서비스를 이용하므로
당사가 파트너십을 갖추고 있지 아니한(예를 들면 TSMC 등) 파운드리 및 해당 파운드리의 특정 공정을 사용하고자 하는 고객사는 당사 서비스를 이용하지 아니할 가능성이 높으며, 현재 고객사 중에서도 이외의 파운드리를 선택하고자 하는 경우 당사 고객사에서 이탈할 가능성이 존재합니다.
또한 향후
디자인솔루션 노하우, 시스템 반도체 설계 및 검증 역량, 가격경쟁력 등의 측면에서 당사 대비 우월한 경쟁회사가 등장하거나, 기존 경쟁사간 과도한 가격경쟁 등으로 인해 고객사가 확보 실패 또는 이탈이 일어나는 경우 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또
한, 파운드리 업체를 통한 외주생산
과정에서 당사가 직접적으로 생산 품질 및 납기 준수를 통제할 수는 없으며 파운드리와의 생산 규모 협의 등에 실패하는 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 반도체 디자인하우스 사업을 영위하고 있으며 시스템 반도체 회로를 설계하는 팹리스 업체를 주요 고객으로, 시스템 반도체 설계 의뢰를 받아 삼성전자 등과 같은 파운드리 공정에서 반도체를 제작할 수 있도록 제품화 설계 업무를 수행합니다. 또한, 반도체 파운드리 및 후공정 업체를 통해 시스템 반도체를 외주 생산, 패키징, 테스트를 거쳐 완성된 제품의 인도 역할까지도 수행합니다. 디자인하우스로 시스템 반도체 팹리스 업체와 반도체 파운드리의 가교역할을 하며 시간 및 비용적 효율을 제공합니다.

당사는 일반적인 디자인하우스 역량에 더해 반도체 칩의 알고리즘 개발 단계에서부터 서비스를 제공할 수 있는 역량을 보유함에 따라 팹리스 업체 이외에 반도체를 개발하고자하는 여러 기업들을 고객으로 두고 있으며, 구현하고자 하는 칩의 성능에 최적화된 설계를 자체개발한 플랫폼을 통해 제공하고 있습니다. 인공지능, 자동차, 디스플레이, IoT, 5G 등 영역에서 반도체를 개발하고자 하는 고객이 팹리스에 한정되지 않기 때문에 각 고객의 요구에 맞춘 칩의 설계를 효율적으로 수행할 수 있는 역량을 갖춘 당사의 플랫폼에 대한 수요는 증가할 것으로 전망됩니다.

특히 최근의 디자인하우스 사업은 팹리스 기업 등이 설계한 도면을 공정에 최적화하는 역할 뿐 아니라 테스트 및 제품 인도까지 그 역할이 확대되고 있으며 당사 역시 이러한 영역을 포함한 Turn-key 서비스를 제공하고 있습니다. 파운드리 및 후공정에 대한 이해도를 바탕으로 생산 타임라인을 조율하고, 적합한 패키징 및 테스트를 거쳐 완성 제품을 고객에게 최종 인도하는 범위까지의 솔루션을 제공함에 따라 시스템반도체 밸류체인에서 핵심적인 역할을 수행하고 있습니다.

당사가 영위하는 반도체 디자인하우스 사업의 경우 파운드리 공정에 최적화된 반도체 디자인솔루션을 제공해야된다는 점에서 유수의 파운드리가 인증한 디자인하우스에 해당하는지 여부가 영업활동에 영향을 미치는 요인으로 작용합니다. 특히 파운드리 기업의 생산 기술은 국가 기밀 수준의 중요 정보이며, 이에 따라 파운드리 플랫폼에 속할 제한적인 수의 디자인하우스를 엄선 후, 엄격한 통제 하에 공정기술 정보, 설계 자료 등을 공유합니다. 당사는 삼성전자 파운드리 사업부의 SAFE-DSP(Samsung Advanced Foundry Ecosystem-Design Solution Partner)로 인증된 기업으로, 삼성전자의 파운드리 공정을 사용하여 시스템 반도체를 제작하고자 하는 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다. 당사 이외에 SAFE-DSP에 해당하는 기업으로는 가온칩스, 에이디테크놀로지 등이 있으며, 당사는 이들과, 특히 국내 디자인하우스와 직접적인 경쟁관계에 있습니다. 한편 세계 최대의 파운드리로 인정받는 TSMC의 경우 VCA(Value Chain Alliance)로 인증한 디자인하우스들과의 협력을 이어오고 있으며 VCA에 해당하는 기업으로는 에이직랜드 등이 있습니다. 디자인하우스 사업 특성상 파운드리 공정에 적합한 설계 서비스를 제공한다는 점에서 TSMC와 협력하는 VCA를 1차적인 경쟁사로 볼 수는 없으나, 시스템 반도체 설계 서비스라는 범주에서의 경쟁자에 해당합니다. 이 외에도 GlobalFoundries는 Channel Partner Network라는 명칭 하에 Shinden Hightex Corporation, Topco Scientific 등 디자인하우스를 포함한 파트너십을 맺고 있으며, SK하이닉스 시스템아이씨 WUXI의 디자인하우스 파트너사인 싸이닉솔루션, 공개된 바 없으나 SMIC 및 UMC(United Microelectronics) 등 유수 파운드리의 디자인하우스 파트너사 역시 시스템 반도체 설계 서비스라는 범주에서의 경쟁자에 해당합니다.

[삼성전자 DSP 및 TSMC VCA 현황(2025.10.02 기준)]

삼성전자 DSP(13개사)
TSMC VCA(8개사)

기업명
기업명

세미파이브
Alchip Technologies

에이디테크놀로지
Alphawave IP Group

알파홀딩스
에이직랜드

위더맥스
Avnet Inc

가온칩스
Global Unichip Corp

코아시아

China IC Design

Incubation Centers

Capgemini
IMEC

Faraday Technology
Toppan Technical Design Center

HCL Technologies
-

Innosilicon

Joinsilicon

Sondrel

VeriSilicon Microelectronics

출처:
각 사 홈페이지

[이 외 파운드리의 디자인하우스 파트너십 현황]

SMIC
UMC
Global Foundries(Channel Partner Network)
SK하이닉스 시스템아이씨 WUXI

기업명
기업명
기업명
기업명

미공개
미공개
세미파이브(당사)
싸이닉솔루션 (이외 미공개)

-
-
VeriSilicon Microelectronics
-

Presto Engineering SAS

RightSilicon Technology Pte. Ltd.

Vortex Aerospace Design & Labs, Inc.

ASIC North, Inc.

Fraunhofer Institute for Integrated Circruits

Racyics GmbH

Shenzhen Comtech Ltd.

MEDs Technologies Pte Ltd

Shinden Hightex Corporation

The Miles

UNO Silicon

Socle Technology Corporation

Parts Inc

Topco Scientific Co., Ltd.

출처:
각 사 홈페이지

상술한 바와 같이 디자인하우스 사업 특성상 유수의 파운드리로부터 인증받은 디자인하우스들을 경쟁업체로 한정할 수 있으나, 시스템 반도체 팹리스 업체의 증가 및 파운드리 산업의 성장이 확인 및 전망되는 상황에서, 향후 디자인하우스 경쟁업체의 수가 증가할 가능성을 배제할 수 없습니다. 당사는 반도체 설계 노하우를 담은 설계 플랫폼을 구축하여 효율적이고 신뢰도 높은 반도체 설계 서비스를 제공하고 있으며, Turn-key 서비스를 제공하는 등 디자인하우스로써 경쟁력을 확보한 기업으로 판단되나, 향후 디자인솔루션 노하우, 시스템 반도체 설계 및 검증 역량, 가격경쟁력 등의 측면에서 당사 대비 우월한 경쟁회사가 등장하거나, 기존 경쟁사간 과도한 가격경쟁 등으로 인해 고객사가 확보 실패 또는 이탈이 일어나는 경우 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 상술한 디자인하우스는 파운드리 공정에 최적화된 반도체 디자인솔루션을 제공해야된다는 점에서 인증받은 파운드리의 영업 활동 영역 및 사업 영역 등에 따라 그 사업 영역이 제한될 수 있습니다. 당사는 삼성전자 파운드리 사업부의 DSP로, 당사 고객사는 주로 삼성전자 파운드리를 칩 제조 파운드리로 선택할 계획을 가지고 당사의 서비스를 이용합니다. 따라서 당사가 파트너십을 갖추고 있지 아니한(예를 들면 TSMC 등) 파운드리 및 해당 파운드리의 특정 공정을 사용하고자 하는 고객사는 당사 서비스를 이용하지 아니할 가능성이 높으며, 현재 고객사 중에서도 이외의 파운드리를 선택하고자 하는 경우 당사 고객사에서 이탈할 가능성이 존재합니다. 특히 고객사 입장에서는 칩 수급 등의 문제를 완화하고자 특정 파운드리의 의존도를 낮추려는 요구가 있을 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

한편 디자인하우스 기업은 공장을 소유하지 않고 파운드리 업체를 통해 외주생산을 한다는 특성을 가지고 있습니다. 따라서 반도체 설계 서비스 제공 이후 반도체의 양산이 이루어지는 과정에서, 그 규모는 파운드리 업체의 생산능력에 영향을 받습니다. 당사는 고객사의 수요 현황을 파악하고, 삼성전자 파운드리와 주기적으로 협력하여 연단위 생산 가능 규모 등을 확인함으로써 반도체 양산에 차질이 없도록 관리하고 있으며 삼성전자 파운드리 사업부의 생산능력을 감안할 시, 양산에 차질이 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 다만 당사가 직접적으로 생산 품질 및 납기 준수를 통제할 수는 없으며 파운드리와의 생산 규모 협의 등에 실패하는 경우 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

바. 삼성전자 파트너십 유지와 관련된 위험
삼성전자 파운드리 사업부는 공식 디자인 파트너사인 DSP(Design Solution Partner)라는 파트너십을 구축하고 있으며, 당사는 DSP 지위를 기반으로 급격한 사업 규모의 성장을 이룩해 왔습니다. 삼성전자 파운드리 부문은 2나노 공정 양산 안정화에 주력하고, 미주 모바일 및 차량용 수요 강세 제품에 적극 대응함으로써 실적 개선에 힘쓰고 있습니다. 다만 삼성전자 파운드리 사업부의 영업활동이 부진한 경우 당사의 영업활동에도 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.당사는 자체 생산 설비를 보유하지 아니하고, 파운드리와의 협력관계를 통해 외주 생산을 맡기는 디자인하우스 기업에 해당함에 따라 삼성전자와 같은 파운드리 협력사와의 지속적인 계약관계 유지는 핵심적인 영업 전략에 해당합니다. 아울러, 파운드리 기업의 생산 기술은 국가 기밀에 해당할 정도로 엄격히 통제되는 중요 정보에 해당함에 따라 엄격한 기준을 적용하여 디자인하우스와 파트너십을 체결한다는 점에서 당사와 삼성전자 파운드리 사업부와의 파트너십은 일반적인 파트너십 이상의 전략적 협업 관계이므로, DSP 지위를 상실하는 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 향후 예기치 못한 변수로 인해 당사가 DSP 지위를 상실하는 경우 대외 신인도 저하 등으로 인해 당사의 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 DSP 지위로 인하여 삼성전자 파운드리 고객사로 당사의 고객사가 한정되거나 기존 고객사가 이탈할 가능성이 존재한다는 점을 유의하시기 바랍니다.

시스템 반도체 산업의 특성상 반도체 파운드리 업체는 디자인 솔루션 기업들과의 전략적 협업 관계를 맺음으로써 반도체 제조 과정에서 효율적이고 최적화된 서비스를 제공합니다. 글로벌 파운드리 시장의 주요 기업 중 하나인 삼성전자 파운드리 사업부는 공식 디자인 파트너사인 DSP(Design Solution Partner)라는 파트너십을 구축하고 있으며 당사는 전 세계 13개의 DSP 중 하나에 해당합니다. 삼성전자 파운드리 사업부를 이용하고자 하는 팹리스 등의 고객사들은 DSP로 인증된 기업을 통해 파운드리 공정 특성과 디자인 룰 등을 고려한 최적화된 시스템 반도체 디자인 솔루션을 제공받습니다.

[삼성전자 DSP 현황(2025.10.02 기준)]

삼성전자 DSP(13개사)

기업명

세미파이브

에이디테크놀로지

알파홀딩스

위더맥스

가온칩스

코아시아

Capgemini

Faraday Technology

HCL Technologies

Innosilicon

Joinsilicon

Sondrel

VeriSilicon Microelectronics

당사는 DSP 지위를 기반으로 사업 규모의 성장을 이룩해 왔습니다. 따라서 삼성전자 파운드리 사업부의 향후 안정적인 시장 지위 및 성장 가능성은 당사의 경영성과에 유의미한 영향이 있을 것으로 판단됩니다. 글로벌 시장조사 업체인 TrendForce에 따르면 2025년 2분기 삼성전자 파운드리 사업부의 시장점유율은 7.3%로 2025년 1분기(7.7%) 대비 하락하였으며, 세계 1위 기업인 TSMC과의 격차가 벌어지고 있습니다. 동 업체에 따르면 삼성전자 파운드리는 신규 첨단 노드 고객사들의 매출이 기존 주요 고객사의 주문 손실을 완전히 상쇄하지 못하여 매출이 소폭 감소했다고 분석하였습니다. 점유율 1위 기업인 TSMC의 경우 시장 장악력을 바탕으로 2026년 5나노 이하 공정 웨이퍼 가격을 3% 인상할 것으로 전망됨과 동시에 인텔과의 합작투자법인 설립을 위한 협력을 이어가고 있으며 점유율 4위인 UMC와 5위인 Global Foundries의 합병 검토 보도가 나오는 등 주요 경쟁사간의 경쟁 심화 양상에 삼성전자 파운드리 사업부의 대외 환경에 대한 부정적인 전망도 존재합니다. 특히 최근 미국 관세 정책으로 인한 반도체 업계의 불확실성이 이러한 우려를 가중하고 있습니다.

[글로벌 파운드리 업체 상위 5개 기업의 매출액 및 점유율 현황]

(단위: 백만 달러)

순위
회사명
매출
시장점유율

25년 2분기
25년 1분기
25년 2분기
25년 1분기

1
TSMC
30,239
25,517
70.2%
67.6%

2
삼성전자
3,159
2,893
7.3%
7.7%

3
SMIC
2,209
2,247
5.1%
6.0%

4
UMC
1,903
1,759
4.4%
4.7%

5
Global Foundries
1,688
1,575
3.9%
4.2%

출처:
Trendforce

다만 삼성전자 파운드리 사업부 향후 전망에 대한 긍정적인 요소도 존재합니다. 2025년 7월 삼성전자는 테슬라와 22.7조원 규모의 AI칩 공급 계약을 체결하였습니다. 삼성전자 파운드리를 통해 생산될 AI칩은 자율주행 차량뿐만 아니라 인공지능 슈퍼컴퓨터, 휴머노이드 로봇 '옵티머스' 등에 탑재될 차세대 AI6칩으로, 최근 2나노 공정으로 생산이 결정된 후 초기 작업이 시작되었습니다. 아울러 향후 계약 물량의 양산은 현재 미국 텍사스 주에 건설 중인 테일러 파운드리 공장에서 진행될 예정으로, 삼성전자가 해당 계약을 기반으로 양산 실적을 확보할 경우, 미국 내 다른 빅테크발 수주를 유치할 것으로 기대됩니다. 이번 테슬라향 공급 계약 기간은 2033년 12월까지의 장기 계약으로, 최근 적자가 지속되었던 파운드리 사업을 회복시킬 것으로 전망됩니다.

삼성 파운드리는 테슬라 수주에 이어 2025년 8월 애플과 10년만에 그간 소니가 독점체제를 구축해온 이미지센서 공급 계약을 체결하였습니다. 삼성은 자체 설계한 고성능 CMOS 이미지센서를 공급할 예정이며, 이는 차세대 애플 스마트폰에 탑재될 것으로 전망됩니다. 이 외에도 엔비디아향 HBM3E 공급 및 퀄컴 스냅드래곤 8엘리트 2세대 제품 생산 등 글로벌 빅테크와의 계약이 예상되며 삼성 파운드리의 실적 개선이 전망됩니다. 다만 삼성전자 파운드리 사업부의 영업활동이 부진한 경우 당사의 영업활동에도 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

한편 당사와 삼성전자 파운드리 사업부는 사업 전략상 적극적 협업을 위한 형태이며, 시스템 반도체 수요가 높은 국내 고객에 기반하여 해외 사업 확장이 가능한 구조로 판단됩니다. 삼성전자 파운드리 사업부는 고객 수요 증가 등에 적절히 대응하기 위하여 국내외 디자인하우스를 DSP로 추가선정(2024년 12월 위더맥스 추가 등)하였습니다. 다만 DSP 지위를 추가 확장했음에도 고객 확보에 어려움이 발생하는 경우 당사의 사업 확장에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 또한, 증권신고서 제출일 현재 당사는 해외 매출을 시현하고 있음에 따라 영업 활동의 확장을 시현하고 있는 것으로 판단되나, DSP 확대 등의 사유로 삼성전자 파운드리가 각 DSP 별 영업활동의 범위를 한정하는 경우에는 당사가 추가 성장 동력을 확보하는데 제약이 될 가능성이 존재합니다.

당사는 자체 생산 설비를 보유하지 아니하고, 파운드리와의 협력관계를 통해 외주 생산을 맡기는 디자인하우스 기업에 해당함에 따라 삼성전자와 같은 파운드리 협력사와의 지속적인 계약관계 유지는 핵심적인 영업 전략에 해당합니다. 아울러, 파운드리 기업의 생산 기술은 국가 기밀에 해당할 정도로 엄격히 통제되는 중요 정보에 해당함에 따라 엄격한 기준을 적용하여 디자인하우스와 파트너십을 체결한다는 점에서 당사와 삼성전자 파운드리 사업부와의 파트너십은 일반적인 파트너십 이상의 전략적 협업 관계이므로, DSP 지위를 상실하는 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 예기치 못한 변수로 인해 당사가 DSP 지위를 상실하는 경우 대외 신인도 저하 등으로 인해 당사의 영업활동에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 DSP 지위로 인하여 삼성전자 파운드리 고객사로 당사의 고객사가 한정되거나 기존 고객사가 이탈할 가능성이 존재한다는 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 주요 제품의 생산방식 및 외주가공에 따른 위험
당사는 전문 설계 및 개발 엔지니어링 서비스 기업으로, 효율적인 전용반도체 개발 솔루션을 제공하기 위해 설계 업무에 집중하고, 위탁생산 및 후공정 등 업무는 전문 외주업체를 통해 수행하고 있습니다. 당사는 업계의 분업화된 전문체계를 활용함과 동시에 내부적으로 파운드리 공정 전문가 및 후공정에 사용되는 보드 설계 엔지니어 및 테스트 설비를 내재화하여 개발기간 단축 및 개발비용 최적화를 달성할 뿐만 아니라 위탁 생산, 후공정 단계에서 발생할 수 있는 기술적 리스크와 품질관리 이슈를 미연에 방지하고 있습니다. 당사는 제품 생산에 필요한 외주 업체들과 적극 협력하여 제품을 안정적으로 생산 및 개발하고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 외주 업체와의 이해관계의 충돌이 발생하거나 이들과의 관계 악화가 발생할 수 있습니다. 또한, 파운드리 혹은 후공정 등 전반적인 생산 공정으로부터 기인한 제품의 하자 등이 발생하거나 당사의 반도체 설계에 필수적인 반도체 IP 라이선스 및 EDA Tool 라이선스 사용이 중단되거나 해지될 수 있습니다. 이러한 상황이 발생할 경우 당사의 영업환경 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 반도체 설계 및 개발 엔지니어링 서비스 사업을 영위하는 기업으로, 효율적인 전용반도체 개발 솔루션을 제공하기 위해 설계 업무에 집중하며 위탁생산 및 후공정 등 업무는 전문 외주업체를 통해 수행하고 있습니다. 당사는 업계의 분업화된 전문체계를 활용함과 동시에 내부적으로 파운드리 공정 전문가 및 후공정에 사용되는 보드 설계 엔지니어 및 테스트 설비를 내재화하여 개발기간 단축 및 개발비용 최적화를 달성할 뿐만 아니라 위탁 생산, 후공정 단계에서 발생할 수 있는 기술적 리스크와 품질관리 이슈를 미연에 방지하고 있습니다.

당사가 현재 활용하고 있는 외주 서비스로 파운드리를 통한 물리적인 칩 생산, 후공정 업체를 통한 패키징 및 테스트, 효율적인 개발을 위한 기능 단위의 반도체 IP 라이선스, 엔지니어 업무 효율화를 위한 EDA Tool 라이선스가 있습니다. 당사는 제품의 사양, 특성, 요구조건 등에 따라 각 외주 생산 업체에 제품 생산을 의뢰하고 있습니다.

1) 파운드리 (Foundry)

당사는 반도체 설계 엔지니어링 서비스를 제공하고, 칩 생산에 필요한 공정은 파운드리 사업자에게 위탁하여 생산하고 있습니다. 당사는 칩 생산을 위해 한국의 삼성파운드리와 미국의 글로벌파운드리(Global Foundries)와 협업하고 있습니다.

외주처
국가
사업분야

삼성전자㈜
대한민국
반도체 위탁생산

Global Foundries
미국
반도체 위탁생산

당사는 삼성파운드리에서 선정한 전략적 파트너인 DSP (Design Solution Partner) 파트너사로서, 긴밀한 협업관계를 구축하고 있으며 삼성파운드리 공정에 대한 세부적인 기술과 공정 스케줄, 삼성파운드리 공정에 특화된 설계 요건 등을 공유 받아 당사의 설계 과정에 반영하고 있습니다. 동시에 당사는 Global Foundries의 플래티넘 파트너사로 삼성파운드리 공정보다 효율적 수행이 가능한 22나노 이상의 공정 및 양산품 생산 프로젝트를 중심으로 Global Foundries사와 협업해 나가고 있습니다. 당사는 고객사의 수요 현황을 파악하고, 양 파운드리 업체와 주기적으로 협의하여 연단위 생산 가능 규모 등을 확인함으로써 반도체 양산에 차질이 없도록 관리하고 있습니다.

2) 후공정 (패키징 및 테스트)

반도체 칩의 기능의 다양화와 집적도의 증가에 따라, 단순한 보호 차원을 넘어 전기적 특성, 열 관리, 소형화, 고집적화 등을 종합적으로 고려한 패키징이 필수로 자리잡으며, 관련 기술이 개발되었습니다. 또한, 칩의 정상적인 작동 여부를 검증하는 테스트 공정이 더욱 복잡하고 까다로워지면서 전문적인 테스트 장비와 검증 전문 인력에 대한 수요가 증가했습니다. 후공정 업체는 파운드리를 통해 위탁생산한 웨이퍼의 테스트, 패키징 용역, 패키징 된 칩에 대한 최종 테스트 용역을 제공합니다. 당사는 앰코테크놀로지코리아㈜ 및 ㈜두산테스나를 통해 후공정 업무를 수행하고 있습니다.

외주처
국가
사업분야

앰코테크놀로지코리아㈜
대한민국
패키징

㈜두산테스나
대한민국
웨이퍼 및 반도체 테스트

3) 반도체 IP 라이선스

반도체 산업의 특성상 모든 IP를 직접 개발하는 것은 불가능하며, 일반적으로 반도체 설계 기업은 각 IP 벤더로부터 고객사의 요구사항에 따라 필요한 IP를 라이센싱하여 반도체를 개발합니다. 당사는 효율적인 반도체 개발을 위해 아래와 같은 대표적인 반도체 IP 업체를 통해 라이선스하여 사용하고 있습니다.

외주처
국가
사업분야

ARM Ltd
영국
반도체 IP

유한회사 시높시스코리아
대한민국
반도체 IP 및 EDA Tool

케이던스디자인시스템즈
미국
반도체 IP 및 EDA Tool

한편 당사의 주요 자회사이자 미국소재의 아날로그 IP 개발 및 공급 기업인 Analog Bits는 대만 TSMC 파운드리의 주력 협력사 중 하나로, TSMC의 IP 생태계 일원 중 하나입니다. 다만 Analog Bits의 IP는 특정 파운드리에만 활용되는 것은 아닌 바, 당사는 일부 프로젝트에서 주요 자회사인 Analog Bits의 IP를 라이센싱하여 반도체를 개발하고 있습니다.

4) EDA Tool 라이선스

반도체 개발 과정은 초고집적 회로의 설계와 검증을 요구하기에, 이를 효율적이고 정밀하게 수행하기 위해서는 EDA Tool이 필수적입니다. EDA Tool은 회로 설계, 시뮬레이션, 검증 및 물리적 배치 과정을 자동화하여 개발 기간을 단축하고 제품의 시뇌성을 확보하는 중요한 역할을 수행합니다. 당사는 아래의 업체로부터 반도체 개발에 필요한 EDA Tool을 라이선스하여 사용하고 있습니다.

외주처
국가
사업분야

한국지멘스일렉트로닉디자인오토메이션 유한회사
대한민국
반도체 EDA Tool

㈜제이씨텍
대한민국
시높시스 EDA Tool 라이선스 대리점

당사는 제품 생산에 필요한 외주 업체들과 적극 협력하여 제품을 안정적으로 생산 및 개발하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 외주 업체와의 이해관계의 충돌이 발생하거나 이들과의 관계 악화가 발생할 수 있습니다. 또한, 파운드리 혹은 후공정 등 전반적인 생산 공정으로부터 기인한 제품의 하자 등이 발생하거나 당사의 반도체 설계에 필수적인 반도체 IP 라이선스 및 EDA Tool 라이선스 사용이 중단되거나 해지될 수 있습니다. 이러한 상황이 발생할 경우 당사의 영업환경 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

아. 산업 내 경쟁심화 및 신규 경쟁사 출현에 따른 위험
당사는 자체 개발한 반도체 설계 플랫폼을 기반으로 시장에서 경쟁우위를 점하며 빠른 외형적 성장을 이어가고 있습니다. 당사는 플랫폼 기술 활용으로 반도체 개발에 소요되는 인력 및 비용 절감을 시현할뿐만 아니라, 경쟁사 대비 확연히 높은 매출총이익률을 확보하며 제품/서비스의 품질, 영업, 가격, 기술 측면에서 경쟁력을 입증하고 있습니다. 또한, 당사가 영위하는 반도체 설계 및 개발사업은 양질의 엔지니어 확보가 경쟁력 강화 요인으로 작용합니다. 당사는 프로젝트를 효율적으로 수행할 수 있는 플랫폼을 구축해 놓음과 동시에 충분한 엔지니어 수를 확보하고, 양질의 엔지니어를 바탕으로 꾸준히 플랫폼 구축 및 고도화에 힘쓰고 있습니다. 아울러 당사는 삼성파운드리의 DSP뿐만 아니라, 미국 글로벌파운드리(Global Foundries) 플래티넘 파트너로서 다수의 파운드리와 전략적 파트너십 관계를 구축하여 경쟁 우위를 보유하고 있습니다.한편 당사의 경쟁사는 디자인하우스에 국한되지 아니할 수 있습니다. 글로벌 유수의 파운드리(삼성전자, TSMC 등) 및 일부 글로벌 팹리스(Broadcom 등)의 경우 자체적으로 반도체 설계 인력을 보유, 자체 칩 설계 뿐 아니라 외부 고객사에게도 일부 반도체 설계 서비스를 제공하고 있습니다. 상술한 기업들의 당사 사업영역으로의 확장이 본격화 될 시 당사의 경쟁사는 확대될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

그러나, 상기와 같은 당사의 차별화된 설계 플랫폼 기술력, 엔지니어 역량 및 세계적인 파운드리와의 파트너십에도 불구하고
시장 내 향후 디자인솔루션 노하우, 시스템 반도체 설계 및 검증 역량, 가격경쟁력 등의 측면에서 당사 대비 우월한 경쟁회사가 등장하거나, 기존 경쟁사간 과도한 가격경쟁 등으로 인해 고객사가 확보 실패 또는 이탈이 일어나는 경우 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 핵심 기술은 반도체 설계 플랫폼 기술로, 당사는 해당 기술을 기반으로 시장 내 경쟁우위를 제고해나가고 있습니다. 당사가 자체 개발한 반도체 설계 플랫폼은 Design Engine 및 Design Library로 구성됩니다. Design Engine은 반도체 설계 과정을 자동화하고, 인터페이스 연결, 제어 로직 구현, 검증 등을 효율적으로 수행할 수 있게 하는 설계 자동화 엔진입니다. Design Library는 설계 및 검증을 마친 반도체 IP와 기능 블록들을 재활용 가능한 형태로 "on-boarding(IP의 세부 특성을 메타데이터로 정의하고 이를 표준화된 형태로 구조화, Chisel 기반 설계를 Verilog로 전환)"하여 다양한 공정 및 프로젝트에서 즉시 활용 가능한 형태로 축적된 데이터베이스입니다.

당사의 플랫폼은 개인의 경험에 의해 축적된 노하우가 아니라 누구든 재사용할 수 있는 자산 형태로 축적된다는 점에서 차별점이 존재합니다. Design Engine은 모든 제품 및 프로젝트에 적용 가능하며, Design Library는 특정 공정/IP로 구성되어 동일한 공정 및 유사한 필요 기능에 맞추어 바로 사용 가능합니다.

반도체 산업은 전통적으로 Verilog 기반 하드웨어 프로그래밍 언어와 생태계에 의존해 왔습니다. 과거에는 선단 공정의 지속 개발로 Verilog 언어에 전적으로 의지하더라도 반도체 IP, EDA Tool 개발 등이 특별한 문제없이 발전해 왔습니다. 다만 무어의 법칙이 더 이상 적용되지 아니함에 따라 공정 미세화가 둔화, 기존 방식으로는 재사용성과 확장성 측면에서 한계에 직면하게 되었습니다. 이에 따라 재사용성이 뛰어나고 소프트웨어 개발 언어와 유사한 Scala 기반의 Chisel이 새로운 대안으로 부상하였습니다. Chisel 언어는 코어 개수 및 bus 폭 값 등을 매개변수(파라미터)로 지정할 수 있어 동일한 모듈을 다양한 조건에서 재활용할 수 있으며(ex. 파라미터 n지정 후, n=32 → n=64로 변경), 루프, 조건문 등 언어 편의 기능이 존재하여 코드 재사용성 및 생산성이 상대적으로 개선되었다는 장점이 있습니다.

당사는 설립 초기부터 Chisel 기반 설계 방법론을 도입하였으며, 이를 기반으로 Design Engine을 구축하고, Chisel로 설계된 각 IP/기능 블록을 Verilog로 전환하는 작업인 "on-boarding"작업을 통해 재사용이 가능한 자산을 축적함과 동시에, Verilog와 호환되는 외부 EDA tool까지 활용 가능한 Library를 구축해 왔습니다.

당사는 현재까지 하기와 같이 3개의 반도체 설계 플랫폼을 구축하였습니다.

[당사 반도체 설계 플랫폼 현황]

플랫폼 명
적용 공정
주요 활용처

Sesame(AI Inference Platform)
삼성전자 14nm FinFET

AI 추론 가속기, 데이터센터, ADAS,

빅데이터 분석, 이미지/비디오 인식 등

Fermion

(HPC Platform)

삼성전자 5nm FinFET

Hyper-scale computing, 클라우드서버

네트워크 프로세서 등

WalnutCake

(AIoT Platform)

삼성전자 14nm FinFET

IoT, Edge computing, 웨어러블, 스마트홈,

로보틱스, 드론 등

당사 설립 초기에는 플랫폼 기술 구축을 시작함에 따라 일반 디자인하우스들과 마찬가지로, 반도체 설계 전 과정에 엔지니어 역량을 투입하여 프로젝트를 진행하였습니다. 대표적인 프로젝트는 C프로젝트로, Man Month 기준 605 M/M의 엔지니어 리소스를 투입하였으며 프로젝트 완수에는 23개월이 소요되었습니다. 이후 당사의 플랫폼이 고도화 된 후 C프로젝트와 유사한 프로젝트인 A프로젝트를 수행할 시에는 Man Month 기준 148M/M의 엔지니어 리소스를 투입하였으며 프로젝트 완수에는 10개월만이 소요 되었습니다. 이와 같이 당사의 플랫폼 기술 활용 시 Man Month 기준 약 75%, 소요 기간 기준 약 56%의 비용 절감 효과를 시현한 사례가 존재합니다. 당사는 이러한 플랫폼 경쟁력을 바탕으로 지속적인 수익성 개선이 가능할 것으로 판단하고 있습니다.

당사가 영위하는 반도체 설계 및 개발사업은 양질의 엔지니어 확보가 경쟁력 강화 요인으로 작용합니다. 프로젝트를 수주하더라도 이에 대해 서비스를 제공할 수 있는 충분한 수의 엔지니어와 프로젝트 난이도에 적합한 숙달된 엔지니어가 확보되어야 성공적으로 수행할 수 있기 때문입니다. 이러한 사유로 당사 역시 외형 확장 과정에서 공격적인 인수합병 작업 등을 통해 엔지니어 수를 확보해왔으며, 양질의 엔지니어를 바탕으로 플랫폼을 구축 및 고도화하여 현재의 수익성에 이르렀습니다. 당사가 확보한 엔지니어 수는 국내 주요 상장 디자인하우스와 비교하였을 때 유사하거나 우위를 점하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사는 프로젝트를 효율적으로 수행할 수 있는 플랫폼을 구축해 놓음과 동시에 충분한 엔지니어 수를 확보하고 있는 바, 산업 내 충분한 경쟁력을 갖춘 기업으로 판단됩니다. 최근 3개년 및 2025년 상반기 말 기준 당사 및 해외 자회사 3사의 인력을 포함한 엔지니어 수는 다음과 같습니다.

[당사 엔지니어 수 현황]

(단위: 명)

인력 비고
2022년
2023년
2024년
2025년 상반기

엔지니어 수
329
328
357
357

주1)
엔지니어수는 당사 및 당사의 자회사 엔지니어 수를 합한 수치입니다.

2025년 상반기 말 기준 당사는 357명의 엔지니어를 보유하고 있습니다. 국내 주요 디자인하우스의 경우 엔지니어 수를 별도로 공시하고 있지 아니하여 전체 인원수와 비교한 바, 당사 엔지니어 수는 국내 주요 디자인하우스 전체 인원수와 유사하거나 더 많은 것으로 파악됩니다.

[당사 및 국내 주요 디자인하우스의 인원 현황]

(단위: 명)

인력 비고
당사
가온칩스
알파홀딩스

에이디

테크놀로지

에이직랜드

엔지니어 수
357
270
111
384
244

주1)
당사 수치는 2025년 반기 말 기준 당사 및 자회사(인도, 베트남, ABI)의 엔지니어 인력을 포함한 수치입니다. IP 사업을 영위하는 ABI의 엔지니어 수는 56명이며, 이를 제외한 엔지니어 수는 301명입니다.

주2)
경쟁사의 수치는 2025년 반기보고서에 기재된 수치이며, 엔지니어 수를 공개하고 있지 않아 전체 인원 수를 기재하였습니다.

주3)
알파홀딩스는 반도체 인력과 서울사업부 인력을 구분하여 공시하고 있습니다. 상기 수치는 이 중 반도체 인력 수치입니다.

아울러, 반도체 디자인하우스 사업의 경우 유수의 파운드리와의 파트너십이 영업활동에 중요한 영향을 미칩니다. 당사는 삼성전자 파운드리 사업부의 SAFE-DSP(Samsung Advanced Foundry Ecosystem-Design Solution Partner)로 인증된 기업으로, 삼성전자의 파운드리 공정을 사용하여 시스템 반도체를 제작하고자 하는 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다. 삼성파운드리의 DSP뿐만 아니라, 당사는 미국 글로벌파운드리(Global Foundries) 플래티넘 파트너로서 유수의 파운드리와 전략적 파트너십 관계를 구축하여 경쟁 우위를 보유하고 있습니다.

경쟁사가 당사와 유사한 플랫폼 기술 및 체계를 구축하기 위해서는 기존 자산을 포기하고, 대규모 물적/인적자원의 투자가 필수적일 것으로 판단됩니다. 기존 기업은 Verilog 기반의 설계 자산 및 인력을 보유하여 기존 설계 자산을 새로운 언어로 전환하고, 수행 중인 프로젝트가 존재하는 상황에서 전면적인 개발 방식 수정은 현실적으로 어려움이 있습니다. 또한, 새로운 설계 방식의 도입은 단기적으로 생산성 저하를 초래하여 진행 중인 프로젝트의 납기 및 수익성에 부정적인 영향을 미치게 됩니다. 이처럼 비용 등으로 인해 실제로 현재 Chisel 기반 설계를 본격적으로 도입한 회사는 글로벌 선도 팹리스에 한정된 것으로 파악됩니다. 당사는 이미 수년간 사업을 지속하여 검증된 Library, 생태계, 고객 관계를 구축한 상태로 우위를 점할 수 있습니다. 한편 당사는 지속적으로 양질의 엔지니어를 확보해 왔으며 향후에도 엔지니어 수가 한정적인 반도체 산업에서 경쟁사 대비 우위를 유지하기 위해 노력할 계획입니다. 이를 바탕으로 기술 경쟁력을 유지하여 중요한 파트너십 유지가 가능할 것으로 판단하고 있습니다.

한편 당사의 경쟁사는 디자인하우스에 국한되지 아니할 수 있습니다. 글로벌 유수의 파운드리(삼성전자, TSMC 등) 및 일부 글로벌 팹리스(Broadcom 등)의 경우 자체적으로 반도체 설계 인력을 보유, 자체 칩 설계 뿐 아니라 외부 고객사에게도 일부 반도체 설계 서비스를 제공하고 있습니다. 반도체 설계에 필요한 엔지니어를 별도로 보유하는 것은 자원의 한정성 및 반도체 업계에서 전문 영역의 분화 트렌드(하기 그림 참조) 등을 고려하였을 때, 자본력과 기술력을 갖춘 일부 글로벌 대기업만이 반도체 설계 영역으로 그 업을 확장하고 있는 것으로 파악됩니다. 이는 경쟁자 수가 제한적으로 증가함을 의미할 수 있으나, 동시에 충분한 역량을 갖춘 경쟁사의 확장이기도 함에 따라 동사의 사업영역 확장에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 당사는 스펙 부터 Logic Design, 디자인하우스 영역의 레이아웃 디자인, 생산 관리 및 후공정 관리 등 반도체 설계 전영역의 서비스를 제공함으로써 경쟁력 강화에 나서고 있으나, 상술한 기업들의 당사 사업영역으로의 확장이 본격화 될 시 당사의 경쟁사는 확대될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

세미파이브_시스템반도체 value chain.jpg
세미파이브_시스템반도체 value chain

상기와 같은 당사의 차별화된 설계 플랫폼 기술력, 엔지니어 역량 및 세계적인 파운드리와의 파트너십에도 불구하고 시장 내 향후 디자인솔루션 노하우, 시스템 반도체 설계 및 검증 역량, 가격경쟁력 등의 측면에서 당사 대비 우월한 경쟁회사가 등장하거나, 기존 경쟁사간 과도한 가격경쟁 등으로 인해 고객사가 확보 실패 또는 이탈이 일어나는 경우 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자. 신규사업 진출에 따른 위험
반도체 산업은 기술이 끊임없이 발전하고 있으며, 차세대 기술 역량을 선점하지 못하면 시장에서 도태될 수 있는 특성을 가지고 있습니다.당사는 현재 자체 칩렛 기술력 확보를 위해 반도체 개발 프로젝트를 진행중이며 이러한 신규 시장 및 신규 사업의 진출이 성공적으로 이루어질 경우 당사의 수익성과 성장성에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 기대됩니다.
그러나 당사가 신규사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 영업비용 등은 단기간 내에는 회사의 재무상태에 부정적 영향이 발생할 수 있으며, 현재 계획보다 더 많은 인적/물적 자원이 투입되어 회사 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

반도체 산업은 기술이 끊임없이 발전하고 있으며, 차세대 기술 역량을 선점하지 못하면 시장에서 도태될 수 있는 특성을 가지고 있습니다. 이에 당사는 4나노 이하 최선단공정 기술, 칩렛 기술, Advanced Packaging (첨단 패키징) 기술 등 최신 기술 동향을 주시하고 실질적인 역량을 구축하기 위해 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.

[칩렛 기술 기본 개념도]

칩렛 기술 기본 개념도.jpg
칩렛 기술 기본 개념도

출처:
IMEC, Chiplets: Piecing Together the Next Generation of Chips

칩렛 기술은 반도체의 구성요소를 여러 모듈로 분할 생산한 후, 후공정 단계에서 하나의 패키지로 결합하는 기술입니다. 특히 2.5D, 3D IC와 같은 적층 조립 방식의 Advanced Packaging 기술이 칩렛 기술의 핵심을 이루고 있습니다.

칩렛 기술의 주요 특징 및 장점은 크게 네 가지로 요약됩니다. 첫째, 이미 설계/검증이 완료된 칩렛을 다른 칩렛과 즉시 연결하여 재사용할 수 있습니다. 기존의 단일 반도체 설계 방식에서는 고성능이 필요하지 않은 모듈까지도 선단 공정(5nm, 7nm 등)에서 개발해야 하는 비효율이 존재했지만, 이러한 비효율을 개선할 수 있습니다. 둘째, 서로 다른 공정에서 생산된 칩렛들도 하나로 연결하여 사용할 수 있습니다. 이를 통해 구현하고자 하는 성능을 효율적으로 구현할 수 있습니다. 셋째, 불량이 발생한 칩렛만 선별적으로 재정비하거나 폐기할 수 있습니다. 단일 칩의 경우 일부 영역에서 불량이 발생하면 전체 칩을 폐기해야 하지만, 칩렛 방식에서는 문제가 있는 칩렛만 선별적으로 처리하면 되므로 설계 리스크를 감소시키고 개발 비용을 절감하는 효과가 있습니다. 넷째, 3D 적층 등 Advanced Packaging 방식을 적용하여 단일 반도체 대비 더 작은 면적을 실현할 수 있습니다. 모듈 단위의 생산 방식으로 인해 수율(Yield)이 크게 향상되어 생산 비용도 절감되며 기존의 소자와 선폭 미세화를 통한 성능 개선의 한계를 뛰어넘어 데이터 처리 속도와 전력 효율을 효과적으로 개선할 수 있게 됩니다.

상기와 같은 장점을 고려, 실제로 인텔은 2023년 12월에 칩렛 기술을 활용한 모바일 프로세서 '메테오레이크'를 출시하였으며, 이 제품은 인텔 7nm 공정 CPU, TSMC 5nm 공정 GPU, TSMC 6nm 공정 SoC, I/O 등 다양한 공정의 칩렛들로 구성되어 있습니다.

[칩렛 기술 적용에 따른 수율 개선 효과]

칩렛 기술 적용에 따른 수율 개선 효과.jpg
칩렛 기술 적용에 따른 수율 개선 효과

출처:
디일렉, 칩렛 연합체 UCIe, 1.1 버전 발표…인터커넥션 규격화, 2023년 8월

이러한 기술적 강점과 함께, 첨단 패키징(칩렛 기술)의 시장 규모는 빠르게 성장하고 있습니다. 글로벌 리서치기관인 Yole Group에 따르면, Advanced Packaging 시장 규모는 2023년부터 2029년까지 연평균 11%의 성장률을 달성하며 2029년에는 약 695억 달러규모의 시장을 형성할 것으로 전망됩니다.

[Advanced Packaging 시장 규모 전망]

yole_advanced packaging.jpg
yole_advanced packaging

출처:
YOLE Group, Status of the Advanced Packaging report, 2024

당사는 칩렛기술과 수반되고 있는 첨단 기술인 Advanced Packaging 기술에 대해서까지 내재화를 진행 중에 있습니다. 칩렛기술은 글로벌 표준기술이 만들어지고 있는 과정이고, 그 안에서 새로운 시도들이 계속 생겨나고 있습니다. 칩렛 기술은 미세화 공정의 물리적 한계 극복 과정에서 추진되고 있는 신기술 개발 영역으로, 칩 간 연결 기술이 그 핵심입니다. 당사는 2D 연결부터, 2.5D, 3D 수직적층 구조까지 모두 아우르며 하기와 같이 기술 내재화를 추진 중입니다.

1) Logic Die to Die 연결 기술 개발
칩 간에 Silicon Bridge를 통해 Logic Die와 Memory Die를 연결하는 방식은 현재 당사 R&D 프로젝트인 Premier 과제를 통해 전과정에 대한 설계 및 개발 업무를 진행하고 있으며, 설계 자산까지 구축하고 있습니다. 당사는 HBM을 사용할 경우 고성능 구현을 위해 높은 비용의 인터포저 개발비용을 감수하고 최고 성능을 구현하는 방식을 취하고 있으나, HBM을 사용하지 않거나, 적정 성능 구현에 인터포저가 필요하지 않는 경우 적용 가능한 칩렛 기술을 자산화하고 있습니다. 이를 통해 고비용/고성능의 HBM을 사용하는 방식과 적정성능/적정비용의 DRAM을 사용하는 두 가지 방식 모두에 대한 개발경험 및 기술자산을 축적해 나가고 있습니다.

프로젝트명
수행기간
수주 금액
주요 역할

Premier

'24년 2분기

~ '26년 2분기

내부 R&D 비용 180억 투자

글로벌 칩렛 표준 기술인 UCIe 기술을 사용한 로직 (CPU, NPU 등 연산 기능 영역) Die를 연결

국내에 거의 유일한 글로벌 칩렛 표준기술 경험 및 개발 자산 축적 중

고속 메모리 기술로서 글로벌 표준인 LPDDR5 다음 단계 기술인 LPDDR6을 적용, 선제적으로 설계 자산을 구축 중

2. 2.5D 방식 : Silicon Bridge를 통한 연결

인터포저를 통한 로직 Die와 HBM 연결방식은 프로젝트 R 과제를 통해 인터포저 연결 업무를 수행하였습니다. 특히, Synopsys사의 가장 최신 Tool인 Fusion Compiler을 활용한 인터포저 연결 위한 물리 설계 (Physical Design), Calibre/RedHawk과 같은 고난이도 검증 Tool을 이용한 물리 검증(Physical Verification) 및 패키징 된 칩의 동작 여부를 사전에 검증하기 위한 Off-Chip Simulation(PSI)과 같은 고난이도의 기술력이 요구되는 전 과정에 대해 당사의 PD(Physical Design), DT(Design Technology), AD(Analog Design) 및 PMO팀이 직접 참여하여 프로젝트의 성공에 기여하였습니다.

수행기간
수주 금액
주요 역할

'23년 4분기 ~ '24년 4분기
26억원
로직 다이 (Logic Die) 및 HBM (Memory Die) 간 인터포저 연결 설계 및 검증 주도

3. 3D 방식 : Die간 수직적층 직접 연결

최근 공급이 원활하지 않은 HBM을 사용하지 않으면서도 그 이상의 연산속도 구현을 위한 대안기술로 3D 적층 방식에 대한 기술구현 노력이 계속되고 있습니다. 수직적층을 통해 여러 개의 기능블록을 층층이 쌓아 올려 공간 효율성을 확보하여 칩 소형화가 가능하고, 수직 연결된 Die 간 거리가 짧아져 전기신호를 빠르게 전달함으로써 신호 전달속도는 빨라지고, 전력 소모는 줄어들면서 고집적효과를 발휘할 수 있기 때문입니다.

당사는 이러한 3D-IC 개발 프로젝트를 (중국 제외) 글로벌 최초로 진행함으로써 이에 필요한 설계 노하우 및 기술자산을 구축하고, 칩 생산까지 맡아 진행함에 따라 HBM 공급 난조에 따른 최신 대안기술에 대해 세계에서 손꼽히는 Track-record와 설계자산을 확보해 나가고 있습니다.

상기와 같이 당사는 현재 자체 칩렛 기술력 확보를 위해 반도체 개발 프로젝트를 진행중이며 이러한 신규 시장 및 신규 사업의 진출이 성공적으로 이루어질 경우 당사의 수익성과 성장성에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 기대됩니다. 그러나 당사가 신규사업에 투입하는 회사의 인력, 시간, 영업비용 등은 단기간 내에는 회사의 재무상태에 부정적 영향이 발생할 수 있으며, 현재 계획보다 더 많은 인적/물적 자원이 투입되어 회사 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

차. 매출처 편중 위험
당사는 자체 개발한 반도체 설계 플랫폼 기술을 활용하여 다수의 국내 핵심 팹리스와 협업하고 있으며, 이들을 중심으로 매출을 창출하고 있습니다. 당사의 매출액에서 주요 매출처가 차지하는 비중은 전체의 과반수 이상의 비중을 차지하고 있어 당사의 매출액에서 주요 거래처의 중요성이 높다고 판단됩니다. 구체적으로 2024년 및 2025년 3분기 기준 상위 8개 고객사로부터 발생한 매출액이 2024년 연간 매출의 87.24%, 2025년 3분기 매출의 66.41%를 차지하고 있습니다. 반면, 동일 매출처로부터 발생한 2023년 매출액 비중은 67.02%입니다.다만, 주요 거래처별로 전체 매출액에서 차지하는 비중은 매년 변동하고 있으며, 매출처가 특정 기업에 집중되어 있기보다는 매출 성장과 함께 꾸준히 분산 및 다양화되고 있습니다. 또한, 당사는 국내에서 축적된 설계 플랫폼 기술과 AI칩 분야에서의 Track Record를 기반으로 본격적인 해외시장에 진출하고 있습니다. 당사의 수출 비중은 2023년 1% 미만에서 2024년 1.42%, 2025년 3분기 말 기준 21.26%로 빠르게 증가하고 있으며, 이처럼 국내외 매출처를 지속적으로 확대해 나가고 있습니다. 기수주 프로젝트 및 향후 신규 사업에 포함된 다양한 프로젝트가 본격적으로 진행될 경우 매출처 다변화는 한층 개선될 것으로 예상됩니다.
그럼에도 불구하고 전방산업 업황 변화에 따라 당사가 주력으로 서비스를 제공하고 있는 고객사 제품의 시장 내 지위가 약화되거나, 주요 거래처와의 신뢰 관계 악화로 인해 해당 매출처로부터 수주를 하지 못하게 될 경우, 당사의 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사가 매출처의 생산 차질, 납기 준수, 신제품 개발 등의 요구 수준을 충족시키지 못하거나 매출처와의 관계 악화, 산업 내 경쟁 심화로 인한 고객 이탈 등 기타 사유가 발생하게 되면, 당사의 영업환경이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 시스템반도체 산업은 AI 주도의 4차산업 발달로 모바일 및 HPC 시장 등이 수요를 견인하고 있습니다. 고성능 제품에 대한 시장 수요가 지속적으로 증가하고 있음에 따라 당사가 영위하는 시장은 향후 견조한 성장을 이어 나갈 것으로 전망됩니다. 당사는 자체 개발한 반도체 설계 플랫폼 기술을 활용하여 다수의 국내 핵심 팹리스와 협업하고 있으며, 이들을 중심으로 매출을 창출하고 있습니다. 당사의 매출액에서 주요 매출처가 차지하는 비중은 전체의 과반수 이상의 비중을 차지하고 있어 당사의 매출액에서 주요 거래처의 중요성이 높다고 판단됩니다. 구체적으로 2024년 및 2025년 3분기 기준 상위 8개 고객사로부터 발생한 매출액이 2024년 연간 매출의 87.24%, 2025년 3분기 매출의 66.41%를 차지하고 있습니다. 반면, 동일 매출처로부터 발생한 2023년 매출액 비중은 67.02%입니다.당사의 2024년 및 2025년 3분기 말 기준 매출액 비중이 5% 이상을 차지하는 기업을 기준으로 구분한 주요 매출처별 매출액 및 비중은 다음과 같습니다.

[주요 거래처별 매출액 및 비중]

(단위: 억원, %)

매출처
2023년
2024년
2025년 3분기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

A사
119.2
29.75%
150.7
19.84%
74.1
11.32%

B사
-
0.00%
84.6
11.14%
1.5
0.23%

C사
32.9
8.20%
111.2
14.64%
25.2
3.86%

D사
-
0.00%
118.5
15.59%
70.7
10.80%

E사
-
0.00%
78.2
10.29%
168.9
25.82%

F사
102.1
25.48%
61.5
8.10%
8.4
1.28%

G사
-
0.00%
23.0
3.03%
69.5
10.63%

H사
14.3
3.58%
35.1
4.62%
16.2
2.47%

기타(국내)
131.8
29.49%
86.2
11.34%
80.6
12.33%

기타(수출)
0.4
0.09%
10.8
1.42%
139.1
21.26%

합계
400.8
100.00%
759.9
100.00%
654.2
100.00%

출처:
당사 내부 자료

다만, 주요 거래처별로 전체 매출액에서 차지하는 비중은 매년 변동하고 있습니다. 일례로 A사 및 F사의 매출 비중은 2023년 기준 각각 29.75%, 25.48%로, 당사 전체 매출액에서 높은 비중을 차지하고 있었습니다. 그러나 2024년 및 2025년 3분기 기준 A사의 매출액 비중은 19.84%, 11.32%로 꾸준한 감소세를 보였습니다. F사 매출액 비중 역시 2023년 25.48%에서 2024년 8.10%로 확연히 감소하였습니다. 이는 당사의 매출처가 특정 기업에 집중되어 있기보다는 매출 성장과 함께 꾸준히 분산 및 다양화되고 있음을 증명합니다.

한편, 당사는 국내에서 축적된 설계 플랫폼 기술과 AI칩 분야에서의 Track Record를 기반으로 본격적으로 해외시장에 진출하고 있습니다. 2024년에는 글로벌 No.1 메모리 기기 사업자인 미국 I사, 중국 AI 플랫폼 사업자인 J사 프로젝트를 진행하며 해외 고객사 과제 수행 방식을 체계화 할 수 있었습니다. 당사는 미국, 중국과 더불어 일본 시장 진출을 위해 노력하고 있으며, 2024년 K사 파트너십 체결에 이어, 2025년 3월 L사 프로젝트 수주를 시작으로 본격적으로 시장을 공략하고 있습니다. 이에 따른 당사의 수출 비중 역시 2023년 1% 미만에서 2024년 1.42%, 2025년 3분기 말 기준 21.26%로 빠르게 증가하고 있습니다.이처럼 당사는 우수한 기술력과 고객사와의 파트너십을 토대로 국내외 매출처를 지속적으로 확대해 나가고 있습니다. 실제로 매출처 수는 2023년 47개에서 2024년 49개로 증가하는 등 매출처의 다변화가 이루어지고 있으며, 기수주 프로젝트 및 향후 신규 사업에 포함된 다양한 프로젝트가 본격적으로 진행될 경우 매출처 다변화는 한층 개선될 것으로 예상됩니다.그럼에도 불구하고 전방산업 업황 변화에 따라 당사가 주력으로 서비스를 제공하고 있는 고객사 제품의 시장 내 지위가 약화되거나, 주요 거래처와의 신뢰 관계 악화로 인해 해당 매출처로부터 수주를 하지 못하게 될 경우, 당사의 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사가 매출처의 생산 차질, 납기 준수, 신제품 개발 등의 요구 수준을 충족시키지 못하거나 매출처와의 관계 악화, 산업 내 경쟁 심화로 인한 고객 이탈 등 기타 사유가 발생하게 되면, 당사의 영업환경이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

카. 교섭력 열위에 따른 위험
당사는 자체 개발 반도체 플랫폼을 기반으로 수요처 특성에 따라 전용 반도체 개발에 필요한 아키텍처 정의, 로직 설계, 레이아웃 디자인 및 파운드리 위탁생산 및 후공정 관리에 이르는 전 과정에 걸친 맞춤형 엔지니어링 서비스를 제공하고 있습니다. IP와 관련하여 당사는 다양한 성능의 IP 포트폴리오를 확보하고 있는 글로벌 IP 공급사와 안정적인 협력관계를 구축함으로써 고객사 수요에 안정적으로 대응할 수 있는 역량을 보유하고 있습니다. 또한, 당사는 삼성전자 파운드리의 SAFE-DSP로 인증된 기업으로, 삼성 파운드리를 이용하고자 하는 팹리스 고객사로부터 교섭력 열위에 처할 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 아울러, 개발 과정에서 제작된 마스크는 고객사가 아닌 당사가 소유하기에 양산에 돌입할 경우 당사가 실질적 독점적 공급자로 가격협상력을 잃지 않게 됩니다.이처럼 당사는 여타 경쟁사와 차별화된 서비스와 부가가치를 제공하고 있기에 고객사 간의 교섭력에서 우위를 점할 수 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 현재 국내 시스템 반도체 산업은 성장기로, 독과점적 지위를 보유하고 있는 디자인 솔루션 업체는 없는 것으로 판단되나 시장 내 신규 경쟁자의 등장 및 고객 유치를 위한 가격경쟁이 심화될 경우 당사의 교섭력은 저하될 수 있습니다. 또한, 당사는 삼성 파운드리의 고객사인 팹리스 유치를 위한 영업적인 면에서 경쟁사인 TSMC 파운드리와 간접적인 경쟁관계에 있다고 할 수 있기 때문에, 삼성 파운드리의 경쟁력이 약화될 경우 당사와 고객사 간의 교섭력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 반도체 레이아웃 디자인 용역만 수행하는 전통적인 디자인하우스와 달리 수요처 특성에 따라 전용 반도체 개발에 필요한 아키텍처 정의, 로직 설계, 레이아웃 디자인 및 파운드리 위탁생산 및 후공정 관리에 이르는 전 과정에 걸친 맞춤형 엔지니어링 서비스를 제공하고 있습니다.

반도체 설계 및 개발 과정에는 개별 기능을 수행하는 전용 회로인 IP들을 수십 또는 수백여 개를 통합하여 시스템 등에 필요한 모든 기능을 하나의 칩으로 설계하는 과정이 존재합니다. 반도체는 산업의 전문화에 따라 반도체 IP 개발을 전문적으로 영위하는 기업과 반도체 설계를 전문으로 하는 디자인하우스 등으로 영역이 분화하였으며, 당사와 같은 디자인하우스는 고객의 요구에 적합한 기능 및 성능을 발현할 수 있는 반도체를 설계하기 위해 다양한 조합의 IP 설계 노하우 확보에 집중하고, 적합한 IP를 IP 개발 기업 등으로부터 조달하는데 역량을 집중하고 있습니다. 반도체 IP도 작은 단위 기능을 수행하는 회로설계이므로, 제품의 형태로 구현하여 검증하기 위해서는 파운드리 공정별로 최적화된 제품화 설계가 필요합니다. 그러므로 반도체 설계 시 검증된 이력이 있는 IP 사용에 대한 선호도가 높으며, IP 전문 기업을 통한 IP 라이선싱이 중요합니다. 당사는 고객처 수요에 따라 당사의 자회사인 Analog Bits와 관계회사인 SiFive로부터 일부 IP를 공급받고 있으나, 기본적으로 글로벌 IP 기업인 ARM, Synopsys 및 Cadence를 통해 IP 사용권을 확보하고 있습니다. 당사는 다양한 성능의 IP 포트폴리오를 확보하고 있는 글로벌 IP 공급사와 안정적인 협력관계를 구축함으로써 고객사 수요에 안정적으로 대응할 수 있는 역량을 보유하고 있습니다.

또한, 당사는 삼성전자 파운드리의 SAFE-DSP로 인증된 기업으로, 삼성파운드리 공정에 대한 세부적인 기술과 공정 스케줄, 삼성파운드리 공정에 특화된 설계 요건 등을 공유 받아 당사의 설계 과정에 반영하고 있습니다. 삼성전자 파운드리 사업부를 이용하고자 하는 팹리스 등의 고객사들은 DSP로 인증된 기업을 통해 파운드리 공정 특성과 디자인 룰 등을 고려한 최적화된 시스템 반도체 디자인 솔루션을 제공받게 됩니다. 이에 따라 당사는 삼성 파운드리를 이용하고자 하는 팹리스 고객사의 일방적인 가격 인하 압력, 파운드리 협력사의 외주생산비용 인상 등의 교섭력 열위에 따른 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.무엇보다 당사는 자체 개발 반도체 설계 플랫폼을 바탕으로 설계 자동화 및 설계 데이터베이스의 자산화하는 효율적인 설계 서비스를 제공하고 있습니다. 특히 반도체 양산은 추가적인 설계, 디자인 용역작업 없이 파운드리와 후공정 업체를 통해 칩을 대량생산하여 고객사에 공급하기에 원가투입이 제한적입니다. 또한, 당사는 반도체 개발 과정에서 설계된 로직과 회로를 실제 반도체칩으로 구현하기 위해 금형 역할을 하는 Mask를 제작하여 파운드리에 제공합니다. 해당 Mask는 고객사가 아닌 당사의 소유이기 때문에 양산에 돌입할 경우 사실상 당사가 독점적 공급자로 가격협상력을 잃지 않게 됩니다. 이처럼 당사는 여타 경쟁사와 차별화된 서비스와 부가가치를 제공하고 있기에 고객사 간의 교섭력에서 우위를 점할 수 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 현재 국내 시스템 반도체 산업은 성장기로, 독과점적 지위를 보유하고 있는 디자인 솔루션 업체는 없는 것으로 판단되나 시장 내 신규 경쟁자의 등장 및 고객 유치를 위한 가격경쟁이 심화될 경우 당사의 교섭력은 저하될 수 있습니다. 또한, 당사는 삼성 파운드리의 고객사인 팹리스 유치를 위한 영업적인 면에서 경쟁사인 TSMC 파운드리와 간접적인 경쟁관계에 있다고 할 수 있기 때문에, 삼성 파운드리의 경쟁력이 약화될 경우 당사와 고객사 간의 교섭력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

타. 수주물량 미확정 위험

당사의 매출은 유형에 따라 용역매출, 제품매출, 상품매출 및 기타매출로 구분되며, 대부분의 매출 및 수주물량은 용역매출과 제품매출에서 발생합니다. 2025년 3분기 말 별도 재무제표 기준, 용역매출이 차지하는 비중은 88.33%, 제품매출이 차지하는 비중은 11.67%로, 두 유형이 전체 매출의 99% 이상을 차지합니다. 2025년 3분기 말 기준 수주물량 역시 두 유형이 차지하는 비중이 100%에 달합니다.당사가 수행하는 프로젝트 중 일부는 설계 플랫폼 기술을 활용하고 있으며, 플랫폼 설계자산의 재사용성을 기반으로 높은 매출총이익률을 시현하는 비즈니스 모델을 추구하고 있습니다. 2024년 기준 당사의 매출총이익률은 연결기준 29.7% 수준이며 별도기준 14.2%를 기록한 바 있습니다. 다만 당사의 2025년 3분기 별도기준 매출액은 654억원 수준이며 매출총이익은 약 5억원 수준으로 약 0.8%의 매출총이익률을 기록하였습니다. 매출원가에 포함된 종업원급여(엔지니어 등에 부여된 주식매수선택권 관련 주식보상비용 포함)의 증가로 다소 낮은 매출총이익률을 시현하였습니다. 당사는 다양한 프로젝트 수행 과정에서 축적한 설계 자산을 기반으로 플랫폼을 고도화하였고, 이를 바탕으로 신규 수주물량을 확대해 나가고 있습니다. 당사는 수익성 제고를 위해 향후 플랫폼의 활용도 비중이 더욱 높은 프로젝트 중심의 수주를 확보해 나갈 계획입니다.당사는 향후 제품매출 비중이 상승할 것이라 판단하고 있습니다. 다만 향후 용역매출 관련 프로젝트가 중단되거나 제품매출의 수주 규모가 감소하는 경우 제품매출의 비중 확대가 제한될 수 있습니다.
당사가 수주한 프로젝트들이 진행되지 않을 위험요소가 있고 향후 고객사의 양산 결정 지연 시 제품매출이 감소할 수 있으며, 반도체 경기하락, 신제품 개발 실패 등으로 인해 계획된 수주물량이 감소하여 당사의 매출성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사 매출은 유형에 따라 용역매출, 제품매출, 상품매출 및 기타매출로 구분되며, 대부분의 매출 및 수주물량은 용역매출과 제품매출에서 발생합니다. 2025년 3분기 말 별도 재무제표 기준, 용역매출이 차지하는 비중은 88.33%, 제품매출이 차지하는 비중은 11.67%로, 두 유형이 전체 매출의 99% 이상을 차지합니다. 2025년 3분기 말 기준 수주물량 역시 두 유형이 차지하는 비중이 100%에 달합니다 용역매출은 고객사의 요청에 따라 전용 반도체를 설계, 개발을 위한 엔지니어링 서비스를 제공하며 발생한 매출입니다. 용역매출은 크게 High Platform Contribution, Low Platform Contribution, Small-Scale 및 Design Service 4가지 세부 품목으로 구분됩니다. 1) High Platform Contribution 매출은 칩 내 주요 기능블록에(CPU, NPU와 같은 연산 기능, 메모리 인터페이스, 고속 인터페이스 등) 대해 당사 반도체 설계 플랫폼 자산을 활용하여 창출하는 프로젝트 매출입니다. 2) Low Platform Contribution 매출은 설계 플랫폼 기술을 활용하나, Spec. 중 일부 기능에 대해서만 설계 플랫폼 자산을 재사용하며, 나머지 기능은 새롭게 개발되는 프로젝트 매출입니다. 3) Small-Scale 매출은 22나노 이상의 이전 세대 공정을 사용하여 적정 비용, 적정 성능으로 개발되는 프로젝트, 주로 수십 mm^2 이하의 Die 사이즈를 보유한 소규모 턴키 프로젝트 개발을 통해 발생하는 매출입니다.

4) Design Service 매출이란 전통적인 디자인하우스 업무수행 영역으로, Spec. 정의, 로직설계 등의 작업 없이, 엔지니어가 물리적 배선의 배치 및 최적화를 위한 레이아웃 디자인 업무만 수행하여 발생하는 매출입니다. 이는 1회성 설계용역 서비스로, 설계 결과물은 개발 완료 이후 제품공급 매출로 연결되지 않습니다.

반면 제품매출은 용역매출 프로젝트에서 개발된 반도체 중 양산 단계에 돌입한 프로젝트에서 발생한 매출로, 고객사에 공급한 양산 반도체 완제품의 가격을 기준으로 매출을 인식합니다. 양산 프로젝트는 제품 개발(용역매출) 단계에서 제작한 Mask(반도체 생산 과정에서 금형 역할 수행)를 소유하고 있는 당사를 통해서만 제품 생산이 가능하기 때문에 제품 별로 독점 공급자 지위를 보장받을 수 있는 특징이 있습니다. 당사가 수행하는 프로젝트 중 일부는 설계 플랫폼 기술을 활용하고 있으며, 플랫폼 설계자산의 재사용성을 기반으로 높은 매출총이익률을 시현하는 비즈니스 모델을 추구하고 있습니다. 2024년 기준 당사의 매출총이익률은 연결기준 29.7% 수준이며 별도기준 14.2%를 기록한 바 있습니다. 다만 당사의 2025년 3분기 별도기준 매출액은 654억원 수준이며 매출총이익은 약 5억원 수준으로 약 0.8%의 매출총이익률을 기록하였습니다. 매출원가에 포함된 종업원급여(엔지니어 등에 부여된 주식매수선택권 관련 주식보상비용 포함)의 증가로 다소 낮은 매출총이익률을 시현하였습니다. 당사는 다양한 프로젝트 수행 과정에서 축적한 설계 자산을 기반으로 플랫폼을 고도화하였고, 이를 바탕으로 신규 수주물량을 확대해 나가고 있습니다. 당사는 수익성 제고를 위해 향후 플랫폼의 활용도 비중이 더욱 높은 프로젝트 중심의 수주를 확보해 나갈 계획입니다. 당사 수익성과 관련한 위험은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 가. 성장성 및 수익성 악화 위험]을 참고하시기 바랍니다.

[2024년 당사 및 국내 주요 디자인하우스 매출총이익률 현황]

(단위: 천원)

비고

당사

(연결)

당사

(별도)

가온칩스
알파홀딩스

에이디

테크놀로지

에이직랜드

매출액 (A)
111,813,069
75,985,475
96,492,002
85,271,883
106,545,464
94,058,023

매출원가
78,595,003
65,165,451
82,247,927
74,567,366
94,848,087
93,003,508

매출총이익 (B)
33,218,066
10,820,024
14,244,075
10,704,517
11,697,377
1,054,515

매출총이익률 (C=B/A)
29.7%
14.2%
14.8%
12.6%
11.0%
1.1%

주1)
당사 2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서상 수치입니다. 이외 국내 주요 디자인하우스의 재무수치는 2024년 연결기준 수치입니다.

주2)

국내 주요 디자인하우스는 삼성전자 파운드리 DSP(Design Solution Partner) 및 TSMC VCA(Value Chain Alliance) 중 한국거래소시장에 상장되어 있는 디자인하우스로 한정하였습니다.

[2025년 3분기 당사 및 국내 주요 디자인하우스 매출총이익률 현황]

(단위: 천원)

비고

당사

(연결)

당사

(별도)

가온칩스
알파홀딩스

에이디

테크놀로지

에이직랜드

매출액 (A)
89,807,886
65,415,844
35,403,074
61,290,887
103,473,237
46,636,028

매출원가
74,367,158
64,868,711
45,503,218
56,765,536
81,958,599
46,267,813

매출총이익 (B)
15,440,728
547,133
(10,100,144)
4,525,351
21,514,638
368,215

매출총이익률 (C=B/A)
17.2%
0.8%
(28.5%)
7.4%
20.8%
0.8%

주1)
당사 2025년 3분기 재무수치는 삼일회계법인이 검토한 K-IFRS 기준 검토보고서상 수치입니다. 이외 국내 주요 디자인하우스의 재무수치는 2025년 3분기 연결기준 수치입니다.

주2)

국내 주요 디자인하우스는 삼성전자 파운드리 DSP(Design Solution Partner) 및 TSMC VCA(Value Chain Alliance) 중 한국거래소시장에 상장되어 있는 디자인하우스로 한정하였습니다.

아울러, 당사는 수주 프로젝트가 용역매출에서 그치지 않고 양산까지 이어져 제품매출을 창출하는 것을 목표로, 양산으로 진행될 수 있는 프로젝트를 우선적으로 수주하여 수익을 확보하는 전략을 갖고 있습니다. 이러한 전략에 따라 당사의 향후 수주잔고는 제품매출 비중이 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.

[2025년 3분기 말 (별도)기준 수주현황]

(단위: 억원)

매출유형
수주금액
수주잔고
수주잔고 비중

용역매출
747.2
711.6
88.33%

제품매출
165.9
94.0
11.67%

기타매출
5.8
0.0
0.00%

합계
918.8
805.6
100.00%

출처:
당사 내부 자료

2025년 3분기말 기준 제품매출의 수주잔고 비중은 11% 수준이나, 1) 제품매출은 용역매출 이후 발생하는 매출로 현재까지 다수의 용역 프로젝트 수행으로 향후에는 제품매출로 이어질 수 있는 프로젝트를 다수 확보한 상황이고, 2) 주요 프로젝트들의 용역 수주액과 제품 수주액을 비교하였을 때 평균적으로 제품 수주액이 9배를 상회하는 등 제품매출의 수주 규모가 용역매출 대비 크며 3) 신고서 제출일 현재까지 당사가 수행한 41건의 Turn-key 프로젝트 중 양산 진행 중인 건은 25건(61%), 양산진행 예정(논의 중)인 건은 12건(29%)로 용역매출이 제품(양산)매출로 이어지는 사례가 다수 확인되는 바, 당사는 향후 제품매출 비중이 상승할 것이라 판단하고 있습니다. 다만 향후 용역매출 관련 프로젝트가 중단되거나 제품매출의 수주 규모가 감소하는 경우 제품매출의 비중 확대가 제한될 수 있습니다.

[과거 용역매출이 제품매출로 이어진 주요 프로젝트의 수주단가 배수]

프로젝트명
용역 대비 제품 배수

a
9.90

b
12.68

c
22.22

d
32.66

e
5.30

f
0.46

g
3.13

h
16.67

i
5.94

평균
9.19

주1)
프로젝트명의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
용역 대비 제품 배수는 (제품 매출 수주액/용역 서비스 수주액)의 산식으로 계산되었습니다.

[당사 수행 Turn-key 프로젝트의 양산(제품매출) 진행 및 논의 현황]

구분
Turn-key 프로젝트 건수
양산 진행 중
양산 진행 예정

Large-Scale 프로젝트
20
8
8

Small-Scale 프로젝트
21
17
4

합계
41
25
12

다만, 당사가 수주한 프로젝트들이 진행되지 않을 위험요소가 있고 향후 고객사의 양산 결정 지연 시 제품매출이 감소할 수 있으며, 반도체 경기하락, 신제품 개발 실패 등으로 인해 계획된 수주물량이 감소하여 당사의 매출성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

파. 수익인식 관련 위험
당사는 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 고객과의 모든 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 →⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다. 당사가 영위하는 반도체 디자인하우스 사업의 경우 각각의 수행의무를 1)한 시점에 이행하는지, 2)기간에 걸쳐 이행하는지를 판단하며, 이에 따라 수익을 인도기준 또는 진행기준으로 인식하고 있습니다.
이러한 회계처리를 적용함에 있어 투입원가에 대한 부정확한 측정과 정확하지 않은 진행률 산정은 기인식된 손익의 변동을 가져올 수 있으며, 관련 계정과목들의 정확성 및 신뢰성을 저해함과 동시에 기간별 비교가능성을 훼손할 수 있으므로 투자자들께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 반도체 디자인하우스 사업의 경우 기업회계기준서 제1115호를 준용하여 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 혹은 기간에 걸쳐 이행하는지 여부를 판단하며, 이에 따라 수익 인식 시점을 구분하여 회계처리하고 있습니다. 동 기준서는 수익인식에 있어 다음 기준 중 어느 하나의 요건을 충족하는 경우 재화나 용역에 대한 통제를 기간에 걸쳐 인식하도록 규정하고 있습니다. 이와 관련되어 당사는 진행기준을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식하고 있습니다.

한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'
35. 다음 기준 중 어느 하나를 충족하면, 기업은 재화나 용역에 대한 통제를 기간에 걸쳐 이전하므로, 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것이고 기간에 걸쳐 수익을 인식한다.① 고객은 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고 소비한다.② 기업이 수행하여 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산을 회사가 만들거나 그 자산 가치를 높인다.③ 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체 용도가 없고 지금까지 수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있다.

당사는 하기와 같이 수행 과제 유형에 따라 4가지 방법으로 구분하여 매출을 인식하고 있습니다.

[당사 매출인식 유형]

매출인식 방법
설명
적용 과제

진행매출 (예정 원가 기준)

원가 투입률을 기준으로 진행률을 산정하여 매출을 인식하는 방법

전체 개발 기간 중, 해당 월에 발생하는 비용 비중만큼 매출을 인식

규모가 크거나(수십억원 이상), 장기간 진행되는 개발 과제에 적용

원가 투입이 일정하지 않은 개발 과제에 적용 (인건비, Fab 비용, IP 비용 등 다양한 비용이 일정하지 않게 발생하는 경우)

진행매출 (기간 균등)
전체 금액을 개발 기간에 따라월할 인식하는 방법

규모가 작거나(5억원 미만), 단기간(6개월 이내) 진행되는 개발 과제에 적용

원가 투입이 일정하거나, 원가 대부분이 Fab 비용인 과제

일시 인식
고객 제품 인도 기준으로 매출을 일시 인식하는 방법
양산 과제에 해당

순액(Net) 인식
매출에서 원가를 차감한 순액을 계약 기간에 따라 월할 인식하는 방법

회사가 고객과의 거래에서 공급자의 대리인으로서의 역할을 수행하는 과제

IP Sales 수수료 매출이 발생하는 과제에 해당

당사는 규모가 크거나, 소요 기간이 긴 과제에 대해 투입원가를 기준으로 산정된 진행률에 따라 매출을 안분하여 인식하고 있습니다. 이러한 유형의 프로젝트는 통상적으로 투입되는 직접노무원가 및 외주용역원가가 일정하지 않게 발생하므로, 월별 발생한 비용의 비중에 맞추어 매출이 인식됩니다. 반면, 규모가 작거나, 소요 기간이 6개월 이내의 단기 프로젝트에 대해서는 과제의 전체 수익을 개발 기간 내 월별 균등 인식하도록 매출을 인식하고 있습니다. 당사는 상기 투입법에 따른 진행률을 신뢰성 있게 측정하기 위해 예상원가의 산정과 실제 발생원가의 집계를 수행하고 있습니다. 이외의 양산 과제의 경우 고객에게 제품을 인도하는 시점을 기준으로 매출을 일시에 인식하고 있으며, IP 판매에 따른 수수료는 순액으로 인식하고 있습니다.

당사는 프로젝트 수임과 관련한 선수금은 계약부채로 인식하고 있으며, 진행률에 따른 프로젝트 수익 중 Invoice(송장)가 발행된 부분은 매출채권, Invoice(송장)가 발행되지 않은 부분은 계약자산으로 인식하고 있습니다. 또한, 당사는 동일 계약에서 발생한 계약자산과 계약부채는 상계하여 순액으로 재무상태표에 표시하고 있습니다. 당사의 투입법에 따른 수익인식 정책은 매출과 외주용역원가의 금액 및 인식시기, 매출채권, 계약부채, 계약자산 등에 영향을 미치므로, 실제 발생한 원가의 체계적인 집계와 프로젝트 수행에 요구되는 예정원가를 신뢰성 있게 추정하는 능력을 중요한 요인으로 볼 수 있습니다.만약 예정원가에 대한 추정 또는 프로젝트에서 발생한 원가 측정에서 오류가 발생한다면, 매출인식시점과 수익 인식의 규모, 기타 원가 및 관련 재무 항목들의 신뢰성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

하. 지적재산권 관련 위험

당사는 당사가 보유한 기술력에 대하여 특허 출원, 등록 등을 통한 지적재산권 확보 노력과 함께 타인의 지적재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다.
그러나 지적재산권 확보 및 보호에 대한 당사의 노력에도 불구하고, 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대해 분쟁이 발생할 경우 제품 생산 및 납품에 차질을 빚어 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재합니다.

또한, 타인이 지적재산권 침해를 주장하거나 이와 관련된 소송을 제기할 경우, 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며, 회사의 평판에 부정적인 영향을 미칠수도 있습니다.
증권신고서 제출일 현재까지 당사 제품 및 기술과 관련된 지적재산권 분쟁은 존재하지 않으나,
향후 AI 반도체 시장 확대에 따른 신규 경쟁자 출현 등 경쟁 심화 시 지적재산권 분쟁이 발생하여 회사가 예상하지 못한 시간과 비용을 소모할 수도 있으며, 지적재산권 분쟁 결과에 따라 해당 기술과 개발기술을 회사가 사용하지 못할 경우 회사의 경영성과에 직접적인 영향이 발생할 수도 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편 당사는 증권신고서 제출일 현재 수취하고 있는 정부보조금은 없으며 기술 개발을 위한 연구개발비를 지속적으로 지출하고 있습니다. 당사는 최근 3사업연도 및 2025년 3분기 기준 연간 약 100억원 안팎의 경상연구개발비를 인식하였으며, 이 중 연구개발비가 자산화된 건은 없습니다. 지적재산권 확보를 위한 연구개발 활동이 당기에 비용 인식 증가로 이어져 당사의 경영성과에 영향을 미칠 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 당사가 보유한 기술력에 대하여 특허 출원, 등록 등을 통한 지적재산권 확보 노력과 함께 타인의 지적재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다. 그러나 지적재산권 확보 및 보호에 대한 당사의 노력에도 불구하고, 당사가 보유하고 있는 지적재산권에 대해 분쟁이 발생할 경우 제품 생산 및 납품에 차질을 빚어 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재합니다.증권신고서 제출일 현재 당사가 보유한 주요 특허는 다음과 같습니다.

[당사 특허 실적 현황]

번호
내용
권리자
출원일
등록일
출원국

1
콘텐츠 불법 복제 방지 방법 및 콘텐츠 불법 복제 방지시스템
당사
'07.12.13
'10.01.20
대한민국

2
보안 기능이 구비된 반도체 칩 및 그 동작 방법
당사
'08.12.22
'11.06.10
대한민국

3
사용자 중심의 환경정보 제어형 아이씨 카드, 그리고 그의 정보 제어장치 및 방법
당사
'08.11.17
'11.10.07
대한민국

4
시스템 온 칩에서 기능 블록 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온칩
당사
'21.07.27
'24.09.25
대한민국

5
시스템 온 칩에서 기능 블록 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온칩
당사
'21.11.04
-
대한민국

6
시스템 온 칩 설계 검증을 위한 테스트 자동화 시스템 및 방법
당사
'21.10.08
'23.11.10
대한민국

7
벡터 연산을 위한 데이터 처리 방법 및 장치
당사
'21.11.25
'25.02.25
대한민국

8
시스템 온 칩과 메모리 사이의 통신을 위한 IO 파라미터를 설정하는 방법 및 장치
당사
'22.04.08
'22.10.26
대한민국

9
시스템 온 칩과 메모리 사이의 통신을 위한 IO 파라미터를 설정하는 방법 및 장치
당사
'22.10.29
-
대한민국

10
시스템 온 칩에 대한 설계 검증 방법 및 그 시스템
당사
'23.09.27
'24.10.10
대한민국

11
시스템 온 칩에서 기능 블록 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온칩 (Interface method for transmitting and receiving data between functional blocks in system-on-chip and system-on-chip using the same)
당사
'23.09.18
-
대한민국

12
대역폭 기반의 크로스바 중재 방법 및 장치
당사
'23.11.28
-
대한민국

13
자동화 툴과 리소스 관리를 이용한 통합 시스템 온 칩 개발 시스템 및 방법
당사
'23.11.28
-
대한민국

14
시스템 온 칩과 메모리 사이의 통신을 위한 IO 파라미터를 설정하는 방법 및 장치 (Method and device for setting IO parameters for communication between system on chip and memory)
당사
'24.10.08
-
대한민국

15
IO 매칭 테이블 자동 생성을 이용한 시스템 온 칩의 설계 방법 및 그 시스템
당사
'24.12.15
-
대한민국

16
시스템 온 칩에서 서브시스템 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온 칩
당사
'24.11.26
-
대한민국

17
시스템 온 칩에서 그래프 데이터 구조 기반으로 클럭 도메인을 분석하는방법 및 그 시스템
당사
'24.11.29
-
대한민국

18
시스템 구성 선택을 통해 시스템 온 칩의 설계를 자동화할 수 있는 설계 자동화 방법 및 그 시스템
당사
'24.12.21
-
대한민국

19
시스템 온 칩의 설계 자동화 방법 및 그 시스템
당사
'24.12.15
-
대한민국

20
타일 구조화 설계를 이용한 시스템 온 칩의 설계 방법 및 그 시스템 온 칩
당사
'24.12.09
-
대한민국

21
칩렛 구조의 시스템 온 칩에서 부팅 방법 및 이를 이용하는 시스템 온 칩
당사
'25.01.17
-
대한민국

22
유전 알고리즘 기반의 셀 선택 자동화 방법 및 그 시스템
당사
'25.01.02
-
대한민국

23
GraphML에 기반한 시스템 온 칩의 설계 수정방법 및 그 시스템
당사
'25.01.31
'25.07.11
대한민국

24
시스템 온 칩의 설계를 위한 소스코드에서 FPGA용 코드로 자동 변환하는 코드 자동 변환 방법 및 그시스템
당사
'25.02.01
-
대한민국

25
시스템 온 칩의 설계 및 검증을 위한 에뮬레이터와 시뮬레이터 결합 방법 및 그 시스템
당사
'25.02.17
-
대한민국

26
시스템 온 칩의 설계 검증을 위한 검증 코드 생성 방법 및 이를 이용하는 설계 검증 시스템
당사
'25.05.09
-
대한민국

27
검증코드 모듈을 재사용하는 시스템 온 칩의 설계 검증 방법 및 그 시스템
당사
'25.05.09
-
대한민국

28
시스템 온 칩에서 메모리의 동작 안전성을 검증하는 메모리 검증 방법 및 그 시스템
당사
'25.06.19
-
대한민국

출처:
당사 내부 자료

타인이 지적재산권 침해를 주장하거나 이와 관련된 소송을 제기할 경우, 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며, 회사의 평판에 부정적인 영향을 미칠수도 있습니다. 증권신고서 제출일 현재까지 당사 제품 및 기술과 관련된 지적재산권 분쟁은 존재하지 않으나, 향후 AI 반도체 시장 확대에 따른 신규 경쟁자 출현 등 경쟁 심화 시 지적재산권 분쟁이 발생하여 회사가 예상하지 못한 시간과 비용을 소모할 수도 있으며, 지적재산권 분쟁 결과에 따라 해당 기술과 개발기술을 회사가 사용하지 못할 경우 회사의 경영성과에 직접적인 영향이 발생할 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.한편 당사는 증권신고서 제출일 현재 수취하고 있는 정부보조금은 없으며 기술 개발을 위한 연구개발비를 지속적으로 지출하고 있습니다. 당사는 최근 3사업연도 및 2025년 3분기 기준 연간 약 100억원 안팎의 경상연구개발비를 인식하였으며, 이 중 연구개발비가 자산화된 건은 없습니다. 회사의 반도체 설계 플랫폼 기술은 무형자산 인식에 대한 비용의 합리적인 분리 및 측정이 어렵고(지출 측정의 신뢰성 부족) 해당 기술은 선진 기술로 미래 경제적 효익을 신뢰성 있게 측정하기 어려워 무형자산 인식요건을 충족하지 않아 전액 경상연구개발비로 인식하고 있습니다. 이에 따라 지적재산권 확보를 위한 연구개발 활동이 당기에 비용 인식 증가로 이어져 당사의 경영성과에 영향을 미칠 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

[연구개발비용 현황]

(단위: 천원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

경상연구개발비
14,281,717
16,200,313
9,977,026
11,043,886

매출액
41,944,692
40,077,073
75,985,475
65,415,844

매출액 대비연구개발비 비율
34.05%
40.42%
13.13%
16.88%

주1)
2022~2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서, 2025년 3분기 재무수치는 삼일회계법인이 검토한 K-IFRS 기준 검토보고서상 수치입니다

[한국채택국제회계기준 무형자산 문단 57 내용]

기술적 실현 가능성

기업의 판매 의도

기업의 판매 능력

미래 경제적 효익의 측정

자원의 입수 가능성

지출금액 측정의 신뢰성

거. 핵심 인력 이탈 및 수급 관련 위험

당사가 영위하는 반도체 디자인 솔루션 사업은 다양한 분야의 전문적인 지식이 밀집된 기술집약적인 사업으로, 풍부한 경험과 숙련된 기술을 보유한 고급기술인력의 역할이 매우 중요합니다. 당사는 R&D를 통한 기술경쟁력을 강화하기 위해 기업부설연구소 설립 및 운영과 더불어, 각 분야의 전문 인력을 확보해 나가고 있습니다. 당사는 연구개발인력을 지속적으로 유지시키기 위해 "핵심 엔지니어 제도"를 운영하고 있으며, 해당 제도를 바탕으로 주식매수선택권 및 리텐션 보너스 부여 등의 차별화된 보상체계를 적용하고 있습니다. 또한 "직무발명보상제도"를 운영함으로써 지속적인 연구개발에의 몰입을 장려하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 업계 내 치열한 인력 유치와 전문 인력에 대한 높은 수요 등으로 인하여 경쟁사 및 후발주자에게 당사의 핵심 인력이 이탈할 가능성이 있으며 이는 당사의 경영 및 경쟁력 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 경우 당사의 성장 잠재력이 훼손될뿐만 아니라 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 점에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 반도체 디자인 솔루션 사업은 다양한 분야의 전문적인 지식이 밀집된 기술집약적인 사업으로, 풍부한 경험과 숙련된 기술을 보유한 고급기술인력의 역할이 매우 중요합니다. 당사는 R&D를 통한 기술경쟁력을 강화하기 위해 기업부설연구소 설립 및 운영과 더불어, 각 분야의 전문 인력을 확보해 나가고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사 연구개발인력 현황은 하기와 같습니다.

[연구개발인력 현황]

(단위: 명)

구분
기초
증가
감소
기말

연구원
16
3
2
17

선임연구원
4
2
2
4

책임연구원
7
2
0
9

수석연구원
5
0
4
1

개발이사
13
5
1
17

연구위원
1
0
0
1

상무
1
1
0
2

전무
2
0
0
2

계
49
13
9
53

당사의 주요 경영진 역시 반도체 산업에 풍부한 경험 및 전문성을 지닌 핵심 인력으로, 당사의 연구개발을 주도하고 있습니다.

조명현 대표이사는 미국 메사추세츠공과대학교(MIT) 석/박사 통합 과정 수행 중 고성능 반도체 설계와 관련한 Networks on Chip, Many-core Architecture등에 대한 전문 연구를 수행, 다수의 논문을 발표하였으며 최우수 논문 수상(1회) 및 미국 특허를 등록(1건)하는 등의 성과를 이룩하였습니다. 박사 학위를 수여 받기까지 습득한 지식을 바탕으로 글로벌 컨설팅회사인 보스턴컨설팅그룹(BCG)에서 근무하며 다수의 글로벌 반도체 IT기업을 고객으로 전략 프로젝트를 수행하며 시스템 반도체 생태계 전반에 대한 통합적인 시각과 산업의 흐름을 파악하였습니다. 또한, 프로젝트를 리드하며 삼성전자 파운드리, 글로벌 IP 기업, AI 팹리스 등과의 네트워크를 구축하며 반도체 디자인하우스 사업을 영위하기 위한 기반을 확립하였습니다.박성호 사장은 당사의 설립 시기부터 근무하고 있으며, Intel, AMD, Fujitsu, 삼성전자 등 유수의 글로벌 반도체 기업에서의 경력을 갖춘 반도체 설계 전문가로서 기술개발을 총괄하고 있습니다. 이진언 부사장은 삼성전자 및 현대모비스 등에서 반도체 개발 및 선행기술 연구를 총괄한 이력을 바탕으로 당사의 칩렛 등 선행 기술개발 및 IP 관리 업무를 총괄하고 있습니다. 이외 백승웅 부사장은 삼성전자, 세솔반도체 등에서 근무한 Physical Design/Implemetation 및 테스팅 전문성을 겸비, 당사의 Physical Engineering Center장 직을 맡고 있습니다. 김성수 전무는 Nexell 등의 근무경력을 바탕으로 SoC로직설계, GPU/NPU 등 핵심 IP 아키텍처 및 RTL 설계 검증 전문성을 겸비하고 있으며 당사의 Logic Design Center장직과 기업부설연구소장직을 맡고 있습니다.

[핵심 연구인력 현황]

이름
직책
역할
주요 경력

조명현
대표이사
사업 총괄
(09.09 ~ 13.08) Massachusetts Institute of Technology전기공학 및 컴퓨터과학 박사(06.09 ~ 08.08) Massachusetts Institute of Technology전기공학 및 컴퓨터과학 석사(99.03 ~ 03.02) 서울대학교 전자 공학과 학사(18.10~ 현재) SEMIFIVE, 대표이사(13.10 ~ 18.12) Boston Consulting Group(BCG), Principal

박성호
사장
기술개발 총괄
(82.03 ~ 84.02) University of Illinois at Chicago Electrical Engineering 석사 (76.08 ~ 80.06) 서울대학교 학사(19.10 ~ 현재) SEMIFIVE, 사장(02.07 ~ 19.08) 삼성전자, EVP(96.08 ~ 02.02) API, Principal Engineer(92.03 ~ 96.08) IBM, Sr. Design Engineer(90.06 ~ 92.03) Fujitsu Microelectronics, Sr. Design Engineer(88.11 ~ 90.05) AMD, Sr. Engineer(86.01 ~ 88.11) Intel, Sr. Design Engineer(84.01 ~ 85.11) Mostek, Design Engineer

이진언
부사장
선행기술 연구 및 IP 관리 총괄
(96.03 ~ 00.08) KAIST 박사(92.03 ~ 94.02) KAIST 석사(20.08 ~ 현재) SEMIFIVE, 부사장(19.08 ~ 20.07) 현대모비스, 비상근자문(17.05 ~ 19.07) 현대모비스, 상무(17.01 ~ 17.05) 경희대학교, Professor(89.02 ~ 16.12) 삼성전자, 상무

백승웅
부사장
Physical Engineering 업무 총괄
(94.03 ~ 96.02) 아주대학교 석사(85.03 ~ 88.02) 고려대학교 학사(21.09 ~ 현재) SEMIFIVE, 부사장(11.09 ~ 21.09) 세솔반도체, 연구소장(01.06 ~ 11.08) (㈜다윈텍 , 연구소장(89.03 ~ 01.06) 삼성전자, 책임

김성수
전무

설계 플랫폼 기술 개발 총괄

로직설계 업무 총괄

09.09 ~ 12.02) 연세대학교 석사(93.03 ~ 00.02) 광운대학교 학사(20.01 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무(09.09 ~ 20.01) Nexell, Principal Engineer(00.03 ~ 09.08) MagicEyes, Principal Engineer(97.08 ~ 00.03) dgPIX, Software Engineer

한편, 당사는 연구개발인력을 지속적으로 유지시키기 위해 "핵심 엔지니어 제도"를 운영하고 있으며, 해당 제도를 바탕으로 주식매수선택권 및 리텐션 보너스 부여 등의 차별화된 보상체계를 적용하고 있습니다. 또한 "직무발명보상제도"를 운영함으로써 지속적인 연구개발에의 몰입을 장려하고 있습니다.

1) 핵심 엔지니어 제도

당사 "핵심 엔지니어 제도" 하 핵심 엔지니어 선정 방법 및 주요 보상 내용은 아래와 같습니다.

[핵심 엔지니어 선정 방법]

기준 항목
내용
비고

근속
1년 이상 근속자
-

직급
임원 및 가장 낮은 직급 제외
임원은 별도 심사

평가
최근 3회 평가 평균 점수 최상 등급 보유자
-

부서장 승인/추천
상기 기준 통과한 자 중 부서장 추천을 통해 최종 선정
-

[핵심 엔지니어 보상 내용]

구분
기본 보상
추가 보상

일반 엔지니어
급여 및 인센티브
-

핵심 엔지니어
급여 및 인센티브
추가 보상

핵심 엔지니어 중

상위 평가자

급여 및 인센티브
추가 보상

당사는 상기와 같은 제도를 통해 핵심 엔지니어를 선정하여 추가적인 주식매수선택권 등 기본 보상 외 추가 보상을 부여한 바 있습니다.

2) 직무발명보상 제도

당사는 체계적인 지식재산권 관리 및 임직원의 지속적인 연구개발 활동 장려를 목적으로 직무발명보상 제도를 운영하고 있습니다. 보상제도의 보상 지급 기준은 아래와 같습니다.

[직무발명보상 제도 상 보상 기준]

보상 지급 기준
대상:
특허 출원/등록에 실질적으로 기여한 임직원

인원:
특허 1건당 최대 3인까지 인정

보상금 분배:
개인별 기여도에 따라 차등

보상지급 체계: 국내 특허

출원 시: 100만원/건

등록 시: 200만원/건

보상지급 체계: 해외 특허
등록 시: 300만원/건

최근 4차산업 시장의 개화에 따라 관련 산업에 대한 전문 인력의 수요가 높아지는 추세로, 시스템 반도체 산업 및 디자인 솔루션 사업의 성장에 따라 당사를 비롯한 경쟁사들 역시 고급 인력 확보를 위한 노력을 기울이고 있으며 고급 인력의 확보 및 유지는 업계 내 경쟁력에 직결되는 중요한 요소입니다. 당사의 핵심 인력은 대부분 당사의 지분을 보유하고 있는 등 책임경영을 실천하고 있으며 당사의 성장을 위해 노력하고 있습니다.

상술한 제도 이외에도 당사는 주요 핵심인력의 이탈을 방지하기 위해 당사의 핵심 인력인 조명현 대표이사, 박성호 사장(기술 개발 총괄), 김석원 부사장(PMO 총괄), 송용하 부사장(영업 총괄), 김종기 전무(CSO, 전략 총괄)의 경우 신고서 제출일 현재 보유하고 있는 주식 및 주식매수선택권에 대해 3년간 의무보유 확약을 하였으며, 당사 최대주주의 임원인 이윤섭 기타비상무이사도 보유하고 있는 주식에 대해 3년간 의무보유 확약을 하였습니다. 이외 최대주주등에 해당하는 개인 역시 보유하고 있는 주식 및 주식매수선택권에 대해 2년간 의무보유 확약을 한 바, 상장 이후 핵심 인력의 근속을 유도할 장치는 마련된 것으로 판단됩니다. 의무보유와 관련된 사항은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]을 참고하시기 바랍니다.상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 업계 내 치열한 인력 유치와 전문 인력에 대한 높은 수요 등으로 인하여 경쟁사 및 후발주자에게 당사의 핵심 인력이 이탈할 가능성이 있으며 이는 당사의 경영 및 경쟁력 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 경우 당사의 성장 잠재력이 훼손될뿐만 아니라 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 점에 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 성장성 및 수익성 악화 위험

당사는 2019년 설립 이후 반도체 설계 플랫폼 기술을 바탕으로 가파른 성장을 이뤘으나, 2021년 급격한 성장으로 인한 수주 대응 어려움으로 매출의 일시적인 하락을 경험하였습니다. 그러나 2022년 및 2023년 엔지니어 확보 등 향후 수주 확대에 대응할 수 있는 기반을 확보하였으며, 구축한 플랫폼 활용도 증가에 따라 2023년에는 전년 대비 수주 총액이 증가했으며, 2024년에는 매출 및 수주 총액이 모두 상승하였습니다. 당사는 경쟁력 확보 및 성장을 위한 투자를 지속함에 따라 증권신고서 제출일 현재 수익을 시현하고 있지 아니합니다. 다만 최근 3사업연도간 당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 음의 수치를 시현하였으나, 그 폭이 꾸준히 감소하고 있습니다. 다만 2025년 3분기 기준으로는 2024년 대비 영업활동으로 인한 현금흐름 손실이 확대되었고, 전년 동기대비해서는 손실 폭이 감소하는 등 불확실성이 존재하는 상황이라는 점에 유의하시기 바랍니다. 당사는 현재까지 집행한 투자를 바탕으로 지속 가능한 경쟁력을 확보해 나가고 있으며, 금번 공모를 통해 확보한 자금을 바탕으로 이를 강화, 외형 확장을 통해 향후 3사업연도 이내에 수익을 시현할 것으로 전망됩니다.
그럼에도 불구하고 당사가 영위하고 있는 반도체 산업의 경기 변동, 경쟁 심화, 전방산업의 침체로 인한 고객사의 수요 감소, 고객사 요청에 따른 납기일 지연 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 5사업연도 매출액 및 수주 총액은 아래와 같습니다.

[당사 재무 실적 추이(별도 기준)]

(단위: 억원)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

매출액
19
54
419
401
760
654

수주 총액
57
416
286
540
1,008
919

주1)
상기 재무수치 상 2025년 3분기 자료는 삼일회계법인 검토보고서상 수치, 2022년~2024년 자료는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서상 수치, 2020년 및 2021년 자료는 우리회계법인이 감사한 K-GAAP 기준 감사보고서상 수치입니다.

당사의 매출은 2022년 약 419억원에서 2023년 401억원 수준으로 소폭 하락하였습니다. 이는 당사의 수주 전략 변화 및 진행률 기반 매출 인식 기준 적용으로부터 기인한 일시적인 현상에 해당합니다.

2019년 설립 이후 당사는 2020년 Series A를 유치하고 14nm AI Inference 반도체 설계 플랫폼(Sesame) 과제인 A프로젝트 및 14nm AIoT 반도체 설계 플랫폼(WalnutCake) 과제인 B프로젝트를 수주하였습니다. 2021년에는 A프로젝트를 Tape-out하는 등의 트랙레코드를 바탕으로 본격적인 수주에 성공하여 해당 연도에 약 416억원의 수주 총액을 기록, 전년 대비 7배 이상 증가한 수치를 시현하였습니다. 이에 따라 당사는 2022년에는 추가 수주를 위한 영업보다는 기 수주 프로젝트 수행에 역량을 집중하고, 인수하였던 ㈜하나텍 및 ㈜다심의 흡수합병 및 추가적인 엔지니어 채용 등을 통한 양질의 엔지니어 확보에 주력하였습니다. 이로 인해 2022년 수주 규모는 전년 대비 다소 감소하여 약 286억원에 그쳤습니다.

2022년도의 일시적인 수주 하락은 2023년 매출에 영향을 주었습니다. 당사의 프로젝트는 약 3년간에 걸쳐 진행되며 진행률에 기반하여 매출이 인식(K-IFRS기준)되어 프로젝트 착수 후 2년째에 집중적으로 매출이 인식되는 바, 2023년 매출이 전년 대비 소폭 하락하였습니다.

[당사 수행 주요 프로젝트별 매출 인식 시점]

프로젝트명
착수 후 1년
2년
3년

A
35%
65%
0%

B
44%
56%
0%

C
26%
74%
0%

D
20%
74%
6%

E
47%
53%
0%

평균
34%
64%
1%

출처:
당사 내부 자료

그러나 다년간의 당사 엔지니어링 경험을 바탕으로 구축한 플랫폼 활용도 증가에 따라 2023년에는 전년 대비 수주 총액이 증가했으며, 2024년에는 매출 및 수주 총액이 모두 상승하였습니다. 특히, 당사는 2024년 약 760억원의 매출을 시현, 전년 대비 89.6%의 매출 성장률을 기록하였습니다. 2025년 3분기 매출액은 약 654억원으로, 전년 동기 대비 약 115억원 증가하였습니다. 2025년 상반기에 체결된 대규모 글로벌 프로젝트들의 본격적인 매출 인식 시점이 6월 및 7월로 순연됨에 따라 올해 하반기 매출 인식이 본격화 할 것으로 예상됩니다. 이처럼 당사의 수주 대응 역량 강화에 따른 성장성이 가시화되며, 향후 매출이 하락할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

한편, 당사의 최근 3사업연도 및 2025년 3분기 재무 실적 및 비용 항목 추이를 분석한 결과는 아래와 같습니다.

[당사 재무 실적 추이(별도 기준)]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

매출액
41,944,692
40,077,073
75,985,475
65,415,844

영업이익(손실)
(26,925,589)
(33,587,986)
(22,489,297)
(32,248,422)

당기순이익(손실)
(43,986,733)
(86,196,775)
(289,737,326)
(32,801,902)

영업활동으로 인한현금흐름
(38,155,676)
(28,233,253)
(17,551,255)
(19,226,885)

주1)
2022~2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서, 2025년 3분기 재무수치는 삼일회계법인이 검토한 K-IFRS 기준 검토보고서상 수치입니다.

[당사 주요 비용 항목 추이(별도 기준)]

(단위: 천원)

구분
세부항목
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

매출원가
종업원급여
8,123,940
10,865,554
13,634,139
13,017,371

총계
37,362,516
38,767,956
65,165,451
64,868,711

판매관리비
급여
5,994,792
6,916,176
8,689,114
7,561,196

퇴직급여
506,157
698,735
901,649
863,217

주식보상비용
923,699
1,120,444
2,357,610
3,178,276

복리후생비
1,855,837
2,494,327
2,470,150
1,990,523

경상연구개발비
14,281,717
16,200,313
9,977,026
11,043,886

총계
31,507,765
34,897,103
33,309,321
32,795,555

금융비용

전환우선주부채

평가손실

16,007,319
53,201,764
265,073,373
-

총계
18,767,239
54,490,726
269,068,190
2,738,259

주1)
세부항목은 매출원가, 판매관리비 및 금융비용 항목의 일부를 발췌한 수치이며, 총계는 세부항목 이외 모든 항목을 합한 수치 입니다(매출원가, 판매관리비, 금융비용 항목 총계).

주2)
2022~2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서, 2025년 3분기 재무수치는 삼일회계법인이 검토한 K-IFRS 기준 검토보고서상 수치입니다.

당사의 2023년 영업손실 폭은 전년 대비 약 60억원 수준, 당기순손실 폭은 약 422억원 수준 확대되었습니다. 당사는 경쟁력 확보 차원에서 지속적으로 채용을 확대하고 있으며 이에 따라 급여 및 복리후생비가 증가하였습니다. 또한 우수 인재 확보 및 유지 차원에서 주식매수선택권을 지속적으로 부여하여, 주식보상비용이 추가 인식되었습니다. 또한 플랫폼 고도화 과정에서 발생하는 연구개발비용이 증가함에 따라 판매비와 관리비가 증가, 영업손실폭이 확대되었습니다. 이에 더해 전환우선주부채 평가손실 규모가 2022년 약 160억원에서 2023년 약 532억원으로 증가, 당기순손실 폭이 확대되었습니다. 특히 매출원가에 포함된 종업원급여 수준의 증가로 2025년 반기에는 34억원 수준의 매출총손실을 기록한 바 있습니다. 다만 2025년 3분기 기준으로는 5억원 수준의 매출총이익을 시현하고 있습니다.

참고로 주식매수선택권 관련 주식보상비용은 부여시점에 당사의 기업가치를 고려한 평가액을 기준으로 가득기간 동안 비용이 인식됩니다. 당사는 2024년 에 주식매수선택권을 다수 부여하였으며, 이전에 부여한 건들의 가득기간이 2025년도 포함됨에 따라 2025년 주식보상 규모가 증가하였습니다. 구체적으로 2024년 6,151백만원 수준에 그쳤던 주식보상비용이 2025년에 11,390백만원 수준으로 증가하며 매출원가 및 판매관리비 증가로 이어졌습니다. 또한 증권신고서 제출일 현재까지 부여한 주식매수선택권 수량을 기준으로 추정한 바에 따르면, 2026년에는 약 7,026백만원 수준의 주식보상비용이 인식될 것으로 예상되며, 그 규모가 점진적으로 줄어들 것으로 예상됩니다. 주식매수선택권 부여 현황은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 마. 주식보상비용 관련 위험]을 참고하시기 바랍니다.

[연도별 주식매수선택권 관련 주식보상비용 인식 금액 현황]

(단위: 백만원)

2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

1,297
1,942
6,151
11,390
7,026
1,741
243

주1)
증권신고서 제출일 현재까지 부여한 주식매수선택권의 가득기간 등을 고려한 주식보상비용 인식 금액 수치입니다.

주2)
2025년 3분기 이후 주식보상비용 인식 금액 수치는 기존 주식보상비용 인식 계산법과 동일하게 계산하여 추정하였습니다.

당사의 2024년 영업손실 폭은 전년 대비 111억원 수준 줄어들었습니다. 이는 당사 매출이 크게 증가함과 동시에 플랫폼 활용도 증대 및 양산 매출 확대 등으로 인한 매출원가율 개선 등으로부터 기인합니다. 판매관리비 측면에서는 우수인력 추가 확보에 따른 급여 및 주식보상비용 등이 증가하였으나 경상연구개발비 항목내 지급수수료 감소폭이 이를 상계, 판매관리비가 소폭 하락하며 영업손실폭 완화에 영향을 주었습니다. 다만 당사의 2024년 당기순손실 폭은 전년 대비 2,035억원 수준 확대되었습니다. 이는 2024년에 당사가 발행한 전환우선주가 전량 보통주 전환됨에 따라 전환우선주부채 평가손실 규모가 확정된 것이 주요 원인으로, 2,651억원 수준의 전환우선주부채 평가손실을 인식함에 따라 당기순손실 폭이 확대되었습니다. 전환우선주부채 평가손실은 사업상의 손실의 발생보다는 회계상의 손실이며 2024년 9월 보통주 전환 완료에 따라 향후 발생할 가능성은 낮습니다. 또한 2023년 및 2024년 각 년도의 당기순손실에서 전환우선주부채 평가손실을 제하면, 2023년 손실은 약 330억규모, 2024년 손실은 약 246억원 규모에 해당하며, 최근 3사업연도간 당사의 영업활동으로 인한 현금흐름은 음의 수치를 시현하였으나, 그 폭이 꾸준히 감소하고 있음을 보아, 당사의 영업활동을 통한 이익 실현 가능성이 훼손되었다는 징후는 아닌 것으로 판단됩니다.

한편, 2025년 3분기 영업손실은 약 322억원으로, 전년 동기 대비 약 189억원 수준의 손실폭이 확대되었습니다. 이는 기술 확보를 위한 투자, 양산 준비 비용, 및 기업가치 상승에 따른 주식보상비용 증가 등 투자 및 1회성 비용 등이 인식된 것에 기인합니다. 2025년 3분기 누적순손실은 약 328억원 수준으로 전년 동기 대비 손실폭이 하락하였으며 이는 전환우선주부채 평가손실이 2025년부터 인식되지 아니함에 따른 영향입니다. 2025년 3분기 영업활동으로 인한 현금흐름은 약 192억원의 손실을 기록하였으며 전년 동기(약 274억원 손실) 대비 개선되었습니다. 다만 이는 2024년 영업활동으로 인한 현금흐름 손실보다는 확대된 수치입니다. 상술한 바와 같이 2024년 온기 기준으로는 영업활동으로 인한 현금흐름의 개선세가 확인되었으나 2025년 3분기 기준으로는 불확실성이 존재하는 상황이며, 2025년 온기 기준 개선세가 확인되지 아니하고, 지속적으로 손실폭이 확대되는 경우 당사의 영업활동을 통한 이익 실현 가능성이 훼손되었다는 징후로 판단할 여지가 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.당사는 한국채택국제회계기준 무형자산 문단 57에 따라 개발단계의 개발활동에서 발생한 비용에 대해 무형자산(개발비)로 인식할 수 있는 6가지 요건에 대해 검토를 수행하였으나 회사의 반도체 설계 플랫폼 기술은 무형자산 인식에 대한 비용의 합리적인 분리 및 측정이 어렵고(지출 측정의 신뢰성 부족) 해당 기술은 선진 기술로 시장의 존재 및 수요처를 특정할 수 있는 자료가 부족함에 따라 미래 경제적 효익을 신뢰성 있게 측정하기 어려워 무형자산 인식요건을 충족하지 않아 전액 경상연구개발비로 인식하고 있습니다. 이에 따라 연구개발 활동이 자산화되지 아니하고, 당기에 비용으로 인식되어 수익성에 영향을 미치고 있음에 유의하시기 바랍니다.

[한국채택국제회계기준 무형자산 문단 57 내용]

기술적 실현 가능성

기업의 판매 의도

기업의 판매 능력

미래 경제적 효익의 측정

자원의 입수 가능성

지출금액 측정의 신뢰성

상기와 같이, 당사는 경쟁력 확보 및 성장을 위한 투자를 지속함에 따라 증권신고서 제출일 현재 수익을 시현하고 있지 아니합니다. 다만 당사는 현재까지 집행한 투자를 바탕으로 지속 가능한 경쟁력을 확보해 나가고 있으며, 금번 공모를 통해 확보한 자금을 바탕으로 이를 강화, 외형 확장을 시도하고 있습니다. 당사는 효율적인 엔지니어링 역량 확보를 통한 비용 효율화 및 제품매출의 고도화를 통해 수익성을 개선하고자 하며 지속적인 외형 성장을 바탕으로 향후 3사업연도 이내에 수익을 시현할 것으로 전망하고 있습니다. 특히 과거 용역 매출이 제품 매출로 시현됨에 따라 수익성 개선이 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 당사의 추정 실적은 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정 내역」을 참고하시기 바랍니다.그럼에도 불구하고 당사가 영위하고 있는 반도체 산업의 경기 변동, 경쟁 심화, 전방산업의 침체로 인한 고객사의 수요 감소, 고객사 요청에 따른 납기일 지연 등이 발생할 경우 당사의 매출 실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험
당사는 2022년 K-IFRS를 채택함에 따라 기존의 전환우선주가 유동부채로 분류되면서 유동비율, 당좌비율, 부채비율 등 재무안정성 지표는 업종평균 대비 열위에 놓이게 되었습니다. 전환우선주의 부채 인식에 따른 자본의 조정 효과는 2022년, 2023년 각 2,782억원, 3,989억원으로 높은 수준이며, 이를 반영한 부채 규모는 2022년 및 2023년 각각 282억원, 401억원으로 감소하였습니다. 다만, 당사의 전환우선주가 2024년 9월 3일 전량 보통주로 전환되며 유동부채가 감소하였습니다.당사의 재무안정성 비율은 전환우선주의 존재로 다소 열위에 있었으나, 전환우선주가 보통주로 전환됨에 따라 일부 개선되었습니다. 다만 전환우선주부채의 효과를 제한 수치를 기준으로는 유동성 지표가 악화되고 있고, 당사는 영업손실을 시현하고 있어 채무상환능력 등이 취약한 상황으로 발전할 가능성이 존재하는 등 재무안정성이 악화할 징후도 확인된다는 점을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다. 당사는 고도화된 커스텀 반도체 플랫폼을 기반으로 가파른 실적 성장을 보이고 있으며, 본격적인 해외진출 확대와 더불어 증권신고서 제출일 기준 3사업연도 이내에 영업이익 흑자전환을 전망하고 있습니다. 이에 따라
향후 당사의 재무안정성은 지속적으로 개선될 것으로 판단되나, 예기치 못한 국내외 경기 침체 및 시장 악화 등 영업환경 변화가 발생하거나, 차입 발생 등으로 인하여 재무구조가 급격하게 변동하는 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 3분기 재무안정성 지표 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 재무안정성 지표 추이(별도 기준)]

(단위: %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

동업종 평균 주1)
당사

유동비율
8.69%
159.25%
14.34%
146.44%
86.57%

당좌비율
8.68%
137.56%
14.33%
146.44%
79.14%

부채비율
(183.04%)
160.09%
(166.80%)
42.57%
63.97%

차입금의존도
4.60%
30.23%
3.76%
3.28%
6.31%

이자보상비율(배) 주2)
N/A
4.73
N/A
N/A
N/A

주1)
동업종 평균의 경우 한국은행이 발간하는 2023년 기업경영분석 M72. 건축기술, 엔지니어링 및 기타 과학기술 서비스업을 기준으로 작성하였습니다.

주2)
2022년~2025년 3분기 이자보상배율은 음의 영업이익을 시현함에 따라 산정에 왜곡이 발생할 수 있어 이를 기재하지 않았습니다.

당사는 2022년 K-IFRS를 채택함에 따라 기존의 전환우선주가 유동부채로 분류되면서 유동비율과 당좌비율은 업종평균 대비 열위에 놓이게 되었습니다. 전환우선주의 부채 인식에 따른 자본의 조정 효과는 2022년, 2023년 각 2,782억원, 3,989억원으로 높은 수준이며, 이를 반영한 부채 규모는 2022년 및 2023년 각각 282억원, 401억원으로 감소하였습니다. 다만, 당사의 전환우선주가 2024년 9월 3일 전량 보통주로 전환되며 유동부채가 다소 감소하였으며, 2024년 유동비율은 업종 평균과 근사한 수준으로 개선되었으며, 2025년 3분기는 당좌자산의 일시적 감소로 인하여 유동비율 및 당좌비율이 소폭 하락하였으나 2022년, 2023년 대비 개선된 모습을 보이고 있습니다. 다만 당사는 2022년 및 2023년에 전환우선주의 영향으로 2,782억원 및 3,989억원의 유동전환우선주부채를 인식하고 있었는 바, 해당 금액을 유동부채에서 제하여 산정한 유동비율은 2022년 83.3%, 2023년 247.1%, 당좌비율은 2022년 83.2%, 2023년 247.0%입니다. 전환우선주 관련 수치를 제하여 산출한 유동비율 및 당좌비율을 기준으로는 2023년 유동성 지표가 개선되었으나 이후에는 악화되는 흐름으로 확인됩니다. 이는 2023년 유상증자로 현금 유입이 개선되었으나 이후 지속적인 투자 및 운전자금 사용의 영향인 것으로 판단됩니다. 이에 따른 2025년 3분기 유동성 지표는 당사의 2022년 유동성 지표 수치와 유사한 수준이며 이는 동업종 평균 수치를 하회합니다. 당사는 금번 공모를 통해 현금이 유입되면 유동성 지표가 개선될 여지가 있다고 판단하고 있으나, 금번 공모에 실패하거나 향후 추가 자금 조달 실패 또는 영업활동의 둔화는 유동성 지표에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 부채비율은 2022년부터 자본잠식 상태에 있어 업종평균 대비 열위에 있었습니다. 이는 당사가 유상증자 시 발행했던 전환우선주가 K-IFRS에 따라 부채로 분류되었기 때문입니다. 전환우선주의 부채 인식에 따른 자본의 조정 효과는 2022년, 2023년 각 2,782억원, 3,989억원 수준으로 이러한 회계기준 전환 효과를 제거한다면 당사의 2022년, 2023년 자본 규모는 각1,043억원, 1,429억원 수준으로 증가하며, 부채 규모는 282억원, 401억원으로 급감합니다. 이러한 전환 효과를 반영한 당사의 부채비율은 2022년 38.47%, 2023년 19.72%로 동업종 대비 매우 낮은 수준입니다. 또한, 당사의 전환우선주가 2024년 9월 3일 전량 보통주로 전환되면서 2024년, 2025년 3분기 부채비율은 업종 평균을 하회하는 수준으로 개선되었습니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 3분기 차입금 의존도는 2022년 4.60%, 2023년 3.76%, 2024년 3.28%, 2025년 3분기 6.31%로 동업종평균인 30.23% 대비 현저히 낮은 수준입니다. 이는 당사가 부채보다는 전환우선주 발행을 통한 유상증자 등 자기자본을 중심으로 자금조달을 진행했기 때문입니다. 다만 당사는 일시적인 운전자금 확보를 위해 2025년 3분기에 50억원을 추가 차입하였으며 이로 인해 2024년 대비 2025년 3분기 차입금 의존도는 3%대에서 6%대로 다소간 증가하였습니다. 동업종평균 대비 차입금 의존도는 여전히 낮은 상황이나, 당사는 영업손실을 시현하고 있는 바, 차입금 의존도의 증가는 재무 안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. 당사는 영업손실을 시현하고 있어 이자보상비율을 기재하지 아니하였습니다. 이자보상비율이 1배 미만인 상태가 지속되는 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융 비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약한 상황임을 의미합니다. 상술한 바와 같이 당사는 영업손실을 시현함에 따라 이자보상비율이 음의 수치를 기록하고 있으며 이는 이자보상비율을 수익성 지표(매출액 영업이익률=영업이익/매출액) 및 금융비용 부담율(금융비용 부담률=금융비용/매출액)으로 분류하였을 때, 수익성지표가 음의 수치를 시현하고 있음을 의미합니다. 당사의 금융비용 부담률의 경우 2024년 대비 2025년 3분기에 차입금 의존도가 증가하였으며 총자산 회전율이 감소하는 등 그 구성요소가 다소 악화하였습니다. 당사는 향후 영업활동에서 이익을 창출할 수 있을 것으로 판단하고 있으나, 지속적인 영업손실을 시현하고, 수익성 지표 및 금융비용 부담율이 지속적으로 악화하는 경우 채무상환능력이 취약한 상황임을 의미할수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 참고로 하기 수치 산정 시 적용한 금융비용에는 금융기관 차입금에 따라 발생하는 이자의 지급뿐 아니라 리스 이자비용, 반도체 IP 장기계약(3년) 부채를 현재가치로 인식하는 과정에서 유효이자율법에 의해 인식한 이자비용이 포함되어 있습니다. 당사의 2024년 차입금 평균이자율은 23.32%이며 금융비용 부담률은 1.81%이며 이는 2023년 대비 크게 증가한 수치입니다. 이는 당사가 반도체 IP 장기계약을 2024년 체결하고 장기계약 부채를 현재가치로 인식함에 따라 이자비용이 추가 인식한 것으로부터 기인합니다. 당사의 금융기관 차입금으로 인한 이자만을 기준으로 산출한 차입금 평균 이자율은 2022년 3.04%, 2023년 5.22%, 2024년 5.26%, 2025년 3분기 2.54%이며, 금융비용 부담률은 2022년 0.48%, 2023년 0.83%, 2024년 0.41%, 2025년 3분기 0.45% 입니다.

[당사 이자보상비율 분해 분석 현황]

항목
비고
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

이자보상비율
수익성 지표
매출액 영업이익률
(64.19%)
(83.81%)
(29.60%)
(49.30%)

금융비용 부담률
차입금 평균이자율
4.67%
7.01%
23.32%
8.52%

차입금 의존도
4.60%
3.76%
3.28%
6.31%

총자산 회전율
29.05%
23.63%
42.22%
38.52%

금융비용 부담률
0.74%
1.12%
1.81%
1.39%

주1)
별도재무재표 기준 수치입니다.

주2)
주요 산식은 아래와 같습니다.매출액 영업이익률=영업이익/매출액금융비용 부담률=금융비용/매출액차입금 평균이자율=금융비용/차입금차입금 의존도=차입금/총자산총자산 회전율=매출액/총자산

[당사 금융비용(별도 현금흐름표상 이자의 지급) 현황]

비고
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

금융기관 차입 이자비용
201,949,878
332,711,283
311,090,594
148,478,615

리스 이자비용
108,017,144
114,539,537
70,302,856
65,818,436

IP 계약 현재가치 평가
-
-
996,892,503
698,156,387

이자의 지급(합계)
309,967,022
447,250,820
1,378,285,953
912,453,438

당사의 재무안정성 비율은 전환우선주의 존재로 다소 열위에 있었으나, 전환우선주가 보통주로 전환됨에 따라 일부 개선되었습니다. 다만 전환우선주부채의 효과를 제한 수치를 기준으로는 유동성 지표가 악화되고 있고, 당사는 영업손실을 시현하고 있어 채무상환능력 등이 취약한 상황으로 발전할 가능성이 존재하는 등 재무안정성이 악화할 징후도 확인된다는 점을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다. 당사는 고도화된 커스텀 반도체 플랫폼을 기반으로 가파른 실적 성장을 보이고 있으며, 본격적인 해외진출 확대와 더불어 증권신고서 제출일 기준 3사업연도 이내에 영업이익 흑자전환을 전망하고 있습니다. 이에 따라 향후 당사의 재무안정성은 지속적으로 개선될 것으로 판단되나, 예기치 못한 국내외 경기 침체 및 시장 악화 등 영업환경 변화가 발생하거나, 차입 발생 등으로 인하여 재무구조가 급격하게 변동하는 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험
당사의 매출채권은 2022년 8,213백만원, 2023년 3,726백만원, 2024년 4,043백만원, 2025년 3분기 기준 9,952백만원입니다. 당사의 매출채권은 대부분 3개월 미만 매출채권으로 1년 이상 매출채권은 존재하지 않습니다. 당사의 매출채권이 대부분 3개월 내에 회수됨에 따라 안정적인 매출채권 관리가 이루어지고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 시스템 반도체 산업의 성장성 둔화 및 당사의 고객사인 팹리스 회사의 양산 결정 지연, 개발 실패 등으로 인하여 재무건전성이 급격하게 악화되는 경우 매출채권을 정상적으로 회수하지 못하거나 지연 회수할 수 있습니다. 또한 당사의 경쟁 우위 요소 상실, 재무실적 악화로 인한 외부 자금 조달, 영업손실 등이 발생할 경우 당사의 재무 안정성 지표에 심각한 악영향이 발생할 수 있습니다. 이로 인해 당사의 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 영업활동 현금흐름이 악화될 경우, 단기 유동성 확보를 위한 차입금이 재무구조를 악화시킬 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2025년 3분기 기준 매출채권 회전율 및 회수기간은 하기과 같습니다.

[매출채권 회전율 및 회수기간(별도 기준)]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

동업종 평균 주1)
당사

매출액
41,944,692
N/A
40,077,073
75,985,475
65,415,844

매출채권
8,212,751
N/A
3,726,451
4,042,978
9,951,537

매출채권 회전율(회)
10.06
6.83
6.71
19.56
9.35

매출채권 회수기간(일)
36.30
53.44
54.37
18.66
39.04

주1)
동업종 평균의 경우 한국은행이 발간하는 2023년 기업경영분석 M72. 건축기술, 엔지니어링 및 기타 과학기술 서비스업을 기준으로 작성하였습니다.

당사의 매출채권은 2022년 8,213백만원, 2023년 3,726백만원, 2024년 4,043백만원, 2025년 3분기 기준 9,952백만원입니다. 당사의 매출채권은 대부분 3개월 미만으로 1년 이상 매출채권은 존재하지 않습니다. 당사의 매출채권이 대부분 3개월 내에 회수됨에 따라 안정적인 매출채권 관리가 이루어지고 있습니다.

당사 최근 3개년 매출채권 회전율은 2022년 10.06회, 2023년 6.71회, 2024년 19.56회로 2023년 수치는 동업종평균(6.83회)과 유사한 수준이나, 2024년 회전율은 가파른 매출 증가과 함께 동업종평균을 크게 상회하였습니다. 2025년 3분기 매출채권회전율은 9.35회로 소폭 하락하는 추세를 보였으나, 하반기 지속적인 수주의 매출 인식이 예정됨에 따라 매출채권 회전율은 개선될 것으로 예상됩니다.당사는 회계관리규정에 의거하여 매출채권 관리를 체계적으로 운용하고 있습니다. 당사는 매출채권 입금 시 통장 등을 통해 그 입금 내역을 확인하며, 매출채권 및 매입채무와 관련하여 계약상의 불리한 사항은 존재하지 않습니다. 주요 거래처의 경우 일반적으로 Invoice 발행일로부터 30일 이내에 입금되고 있으며, 미회수 매출채권에 대해서는 부도위험 및 기대손실률을 고려하여 손실충당금을 설정하고 있습니다. 그러나 당사는 설립 이후 거래처의 채권 지불 지연/불가에 따른 매출채권 제각 처리 이력은 존재하지 않습니다. 또한, 당사의 매출규모 10위 이내의 주요 거래처 및 매출채권 잔액 기준 상위 5개사 내역은 지속적으로 변동하고 있어 채무 불이행 위험은 낮은 것으로 판단됩니다.

최근 3개년 및 2025년 3분기 매출채권연령분석표는 아래와 같으며, 2025년 3분기 말 기준 6개월 이내 결제될 채권의 비중은 100%로 매출채권 회수가 지연될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 2025년 3분기 기준 3~6개월 미만의 매출채권은 두개의 고객사로부터 발생한 매출채권이며 신고서 제출일 현재는 모두 회수되었습니다. 481백만원 규모의 A사 매출채권은 2025년 10월 제품 인도 완료에 따라 11월 3일 입금완료되어 회수되었으며, 335백만원 규모의 B사 매출채권은 인도 현지에서의 송금 문제로 입금이 지연되었으나 2025년 11월 17일 입금완료되어 회수되었습니다.

[연도별 매출채권 연령분석표(별도 기준)]

(단위: 천원)

구분
3개월 미만
3～6개월 미만
6～12개월 미만
1년 이상
매출채권 잔액
대손충당금

2022년
8,212,751
-
-
-
8,212,751
-

2023년
3,717,247
9,204
-
-
3,726,451
-

2024년
4,035,137
7,841
-
-
4,042,978
-

2025년 3분기
9,135,456
816,081
-
-
9,951,537
-

그럼에도 불구하고, 시스템 반도체 산업의 성장성 둔화 및 고객사의 양산 결정 지연, 개발 실패 등으로 인하여 재무건전성이 급격하게 악화되는 경우 매출채권을 정상적으로 회수하지 못하거나 지연 회수할 수 있습니다. 또한, 당사의 경쟁 우위 요소 상실, 재무실적 악화로 인한 외부 자금 조달, 영업손실 등이 발생할 경우 당사의 영업환경 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 지속적인 연구개발비 소요에 따른 위험
당사는 설립 이후 3개의 반도체 설계 플랫폼을 구축하여 자동 설계가 가능한 반도체 설계 자동화 알고리즘을 개발하였으며, 이를 통해 검증된 품질의 반도체를 신속하고 경제적으로 제공하고 있습니다. 당사는 이와 같은 핵심기술 고도화를 위해 지속적으로 연구개발비를 투자해왔습니다. 당사는 고객사의 요구수준과 기술발전에 대응하기 위해 우수한 연구개발 역량 등을 바탕으로 지속적으로 플랫폼 확장 구축 및 고도화에 나설 계획이며, 향후에는 차세대 반도체 기술 확보를 위해 칩렛 기술개발에 집중할 계획입니다. 또한, 반도체 업계 내 선행기술로 주목받고 있는 수직적층 기술 기반의 3D-IC AI프로젝트를 수주하여 기술 개발과 동시에 상용화를 진행해 나갈 계획입니다. 따라서, 당사의 연구개발비는 향후에도 지속적으로 소요될 것으로 판단됩니다.
다만, 지속적인 연구개발비 소요에도 불구하고, 향후 당사가 기술 개발에 실패하거나, 당사가 개발한 제품이 시장에서 요구하는 사항에 미달하여 매출로 이어지지 않을 경우, 기 투자된 비용 등의 영향으로 인해 수익성 악화 및 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 존재합니다. 또한 상기 기술 개발 실패나 시장 흐름과 다른 제품의 개발은 곧 당사의 경쟁력 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 설립 이후부터 반도체 설계의 자산화를 경쟁력의 핵심으로 판단하여, 반도체 설계 플랫폼을 구축해왔습니다. 현재 3개의 반도체 설계 플랫폼을 구축하여 반도체 설계 과정에 있어서 기존 엔지니어 수작업 방식에서 벗어나 디지털 자산과 알고리즘 기반의 자동 설계가 가능한 반도체 설계 자동화 알고리즘을 개발하였으며, 이를 통해 검증된 품질의 반도체를 신속하고 경제적으로 제공하고 있습니다.

[당사 반도체 설계 플랫폼 현황]

플랫폼 명
구축 완료 시기
적용 공정
주요 활용처

Sesame(AI Inference Platform)
2021년 4월
삼성전자 14nm FinFET

AI 추론 가속기, 데이터센터, ADAS,

빅데이터 분석, 이미지/비디오 인식 등

Fermion

(HPC Platform)

2023년 3월
삼성전자 5nm FinFET

Hyper-scale computing, 클라우드서버

네트워크 프로세서 등

WalnutCake

(AIoT Platform)

2023년 11월
삼성전자 14nm FinFET

IoT, Edge computing, 웨어러블, 스마트홈,

로보틱스, 드론 등

이러한 연구개발 노력과 관련한 당사의 최근 3개년 및 2025년 3분기 연구개발비용 현황은 하기와 같습니다. 당사는 현재까지 연구개발비용을 전액 비용 처리하여 인식하고 있습니다. 당사는 한국채택국제회계기준 무형자산 문단 57에 따라 개발단계의 개발활동에서 발생한 비용에 대해 무형자산(개발비)로 인식할 수 있는 6가지 요건에 대해 검토를 수행하였으나 지출 측정의 신뢰성이 부족하고 미래 경제적 효익을 신뢰성 있게 측정하기 어려워 무형자산 인식요건을 충족하지 않아 전액 경상연구개발비로 인식하고 있습니다. 이에 따라 연구개발 활동이 자산화되지 아니하고, 당기에 비용으로 인식되어 수익성에 영향을 미치고 있음에 유의하시기 바랍니다.

[연구개발비용 현황(별도 기준)]

(단위: 천원, %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

경상연구개발비
14,281,717
16,200,313
9,977,026
11,043,886

매출액
41,944,692
40,077,073
75,985,475
65,415,844

매출액 대비연구개발비 비율
34.05%
40.42%
13.13%
16.88%

인건비성 비용
5,343,532
5,870,416
6,324,266
6,610,034

연구개발비 대비인건비성 비용 비율
37.42%
36.24%
63.39%
59.85%

주1)
2022~2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서, 2025년 3분기 재무수치는 삼일회계법인이 검토한 K-IFRS 기준 검토보고서상 수치입니다

당사는 2021년 첫번째 설계 플랫폼 14나노 AI Inference 반도체 플랫폼 개발에 성공한 이후, 후속 플랫폼 개발 및 고도화에 집중하며 2022년 및 2023년 연구개발비는 각 14,281,717천원, 16,200,313천원으로 증가했으며, 매출액 대비 연구개발비 비율은 34.1%에서 40.4%로 증가하였습니다. 이후 플랫폼의 활용도 증가에 따라 당사의 매출이 크게 증가, 2024년 매출액 대비 연구개발비 비율이 13.1%로 감소하였습니다. 다만 2025년 3분기에는 매출액 대비 연구개발비율이 16.9% 수준으로 소폭 증가하였습니다.

한편, 당사 연구개발비 중 인건비성 항목은 연구개발비의 30 ~ 60%를 차지합니다. 이는 반도체 디자인하우스 산업 특성상 기술 경쟁이 치열하고 핵심 인재 확보가 매우 중요하기 때문입니다. 당사는 설립 이후 우수 인력 유치 및 장기 근속 유지를 위해 주식매수선택권 부여 등 주식 기반 보상 제도를 시행해왔습니다. 당사는 기존에 채용 및 보상에 해당하는 인력을 대상으로만 주식매수선택권을 부여하였으나, 지난 2024년 임직원 사기 진작을 목적으로 전체 임직원에게 추가 부여하였습니다. 이에 따른 주식보상비용의 증가로 2024년 인건비성 비용이 급증하였습니다. 다만, 이와 같이 전체 임직원 대상의 주식매수선택권 부여는 비경상적이며, 추가적인 주식보상비용 증가에 의한 연구개발비의 급증은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사는 지속적으로 우수한 엔지니어 확보에 주력해 왔습니다. 전용 반도체 개발 프로젝트는 요구하는 성능 등에 따라 아키텍처부터 로직, 레이아웃 설계에 있어서 설계-검증-최적화 과정이 연속으로 발생합니다. 당사는 설계 플랫폼 기술을 사용하여 기존 설계 자산을 활용, 엔지니어의 반복적인 설계 작업을 최소화 하고 기술 문서 작성, 검증 스크립트 작성 등의 수작업을 자동화하였습니다. 다만 설계 플랫폼 검증 환경 설정, 검증 결과에 대한 검증 및 재배치, 합성 및 레이아웃 최적화 등 수작업이 불가피한 영역이 존재함에 따라 향후에도 추가적인 엔지니어 인력 확보가 필요할 것으로 판단됩니다. 특히 당사는 국내 사업기반을 확장하고 해외 진출을 가속화함에 따라 수행 프로젝트 수가 증가할 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 설계 플랫폼 기술을 보유하고 있으나 플랫폼 사용도가 높은 HPC(High Platform Contribution) 프로젝트를 수행하는 경우에도 고객사와 협의된 IP 연계를 위한 설계 및 레이아웃 작업간에 필수적으로 투입되는 결과물 검증, 재실행, 문서 검증 등의 과정에서 엔지니어 인력의 투입이 필요합니다. 또한 다수의 IP에 대한 커스텀 작업이 수반되는 LPC(Low Platform Contribution) 작업 시에는 기본적인 커스텀 작업 및 자산화 작업을 병행함에 따라 엔지니어 인력의 투입이 필요합니다. 이러한 엔지니어 리소스 투입이 불가피한 부분이 존재하는 바, 수행 프로젝트 수 증가에 따라 엔지니어 인력 충원이 필요할 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 당사의 주요 프로젝트 수행 내역 분석 시 MM(Man Month, 엔지니어 인력 투입 단위) 47% ~ 76% 절감 및 프로젝트 완료 소요 기간 57% ~ 61% 단축이 가능한 바, 당사의 설계 플랫폼 기술을 활용하는 경우 효율적인 반도체 설계가 가능한 것으로 판단하고 있습니다. 이에 수행 프로젝트 수의 증가에 따라 추가 엔지니어 확충은 불가피하나, 효율적인 엔지니어 인력 배분 및 투입이 가능할 것으로 판단하고 있습니다.

[주요 프로젝트 투입 MM 및 소요 기간 비교]

프로젝트
투입 Man Month
소요 기간(개월)
비고

A 프로젝트
100.0
-
10.0
-
설립 초기 플랫폼 구축 전 수행 프로젝트, 전통적인 디자인하우스의 Turn-key 개발 프로젝트와 유사

B 프로젝트
24.5
76% 절감
4.3
57% 단축
A 프로젝트와 유사한 Spec으로 개발, 기구축된 Subsystem Library 활용 프로젝트

C 프로젝트
53.1
47% 절감
3.9
61% 단축
A 프로젝트와 상이한 IP를 사용하지만 동일 공정에 대한 Subsystem Library 활용 프로젝트

출처:
회사 내부자료

주1)
전통적인 디자인하우스의 Turn-key 개발 프로젝트와 유사한 A 프로젝트의 MM 및 소요 기간을 100.0 및 10.0으로 가정하여 산출한 수치입니다.

당사의 엔지니어 수 현황 및 국내 상장 디자인하우스와의 인력 수 비교 내용은 아래와 같습니다.

[당사 엔지니어 수 현황]

(단위: 명)

인력 비고
2022년
2023년
2024년
2025년 상반기

엔지니어 수
329
328
357
357

주1)
엔지니어수는 당사 및 당사의 자회사 엔지니어 수를 합한 수치입니다.

[당사 및 국내 주요 디자인하우스의 인원 현황]

(단위: 명)

인력 비고
당사
가온칩스
알파홀딩스

에이디

테크놀로지

에이직랜드

엔지니어 수
357
270
111
384
244

주1)
당사 수치는 2025년 반기 말 기준 당사 및 자회사(인도, 베트남, ABI)의 엔지니어 인력을 포함한 수치입니다. IP 사업을 영위하는 ABI의 엔지니어 수는 56명이며, 이를 제외한 엔지니어 수는 301명입니다.

주2)
경쟁사의 수치는 2025년 반기보고서에 기재된 수치이며, 엔지니어 수를 공개하고 있지 않아 전체 인원 수를 기재하였습니다.

주3)
알파홀딩스는 반도체 인력과 서울사업부 인력을 구분하여 공시하고 있습니다. 상기 수치는 이 중 반도체 인력 수치입니다.

당사는 고객사의 요구수준과 기술발전에 대응하기 위해 우수한 연구개발 역량 등을 바탕으로 지속적으로 플랫폼 확장 구축 및 고도화에 나설 계획이며, 향후에는 차세대 반도체 기술 확보를 위해 칩렛 기술개발에 집중할 계획입니다. 또한, 반도체 업계 내 선행기술로 주목받고 있는 수직적층 기술 기반의 3D-IC 프로젝트를 수주하여 기술 개발과 동시에 상용화를 진행해 나갈 계획입니다. 따라서, 당사의 연구개발비는 향후에도 지속적으로 소요될 것으로 판단됩니다.

다만, 지속적인 연구개발비 소요에도 불구하고, 향후 당사가 기술 개발에 실패하거나, 당사가 개발한 제품이 시장에서 요구하는 사항에 미달하여 매출로 이어지지 않을 경우, 기 투자된 비용 등의 영향으로 인해 수익성 악화 및 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 존재합니다. 또한 상기 기술 개발 실패나 시장 흐름과 다른 제품의 개발은 곧 당사의 경쟁력 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 주식보상비용 관련 위험
당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다. 동 주식매수선택권으로 인해 2025년 3분기 기준 당사가 인식한 주식보상비용은 8,933,053천원, 2024년 기준 6,150,931천원이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.당사가 영위하는 반도체 디자인하우스 산업은 기술 경쟁이 치열하고 핵심 인재 확보가 매우 중요하므로,
향후에도 우수 인력 유치 및 장기근속 유도를 위해 주식매수선택권 부여 등 주식 기반 보상 제도를 활용할 계획입니다. 이에 따라 주식보상비용이 미래에도 지속적으로 발생할 것으로 예상되며, 이는 당사의 수익성을 악화시키거나 흑자 전환 시점을 지연시키는 주요 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 우수 인력 유치 및 장기근속 유도의 일환으로 주식매수선택권 제도를 도입 및 운영하고 있습니다. 동 주식매수선택권으로 인해 당사가 인식한 주식보상비용은 2025년 3분기 기준 8,933,053천원, 2024년 기준 6,150,931천원이며, 향후 주식매수선택권 행사가능일까지 추가적인 주식보상비용 인식이 예상됩니다.

주식매수선택권 부여와 관련하여 인식한 최근 3개년 및 2025년 3분기 주식보상비용 현황은 아래와 같습니다.

[주식보상비용 현황(별도 기준)]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

주식보상비용
1,297,233
1,942,137
6,150,931
8,933,053

주1)
2022~2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서, 2025년 3분기 재무수치는 삼일회계법인이 검토한 K-IFRS 기준 검토보고서상 수치입니다

증권신고서 제출일 현재 행사되지 않은 주식매수선택권 수량은 3,203,350주로, 이는 공모 후 발행주식총수의 9.5%입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 주식매수선택권 부여 현황은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일)
(단위: 원, 주)

부여 회차
부여대상
부여일
주식의 종류
부여수량
행사수량
취소수량
잔여 미행사수량
행사가격
행사기간

1회차
임직원
2019-09-16
보통주
234,150
73,050
123,050
38,050
3,135
2021.09.16 ~ 2026.06.12

2회차
임직원
2019-11-25
보통주
401,750
41,250
23,600
336,900
3,135
2021.11.25 ~ 2026.06.12

3회차
임직원
2020-01-23
보통주
231,250
126,650
53,050
51,550
5,700
2022.01.23 ~ 2026.01.23

4회차
임직원
2020-04-24
보통주
30,000
10,850
19,150
0
5,700
2022.04.24 ~ 2026.04.24

5회차
임직원
2020-08-28
보통주
195,750
50,950
65,200
79,600
6,616
2022.08.28 ~ 2026.08.28

6회차
임직원
2020-11-23
보통주
39,000
6,550
14,950
17,500
6,616
2022.11.23 ~ 2026.11.23

7회차
임직원
2021-03-26
보통주
18,000
3,050
8,350
6,600
6,616
2023.03.26 ~ 2027.03.26

8회차
임직원
2021-05-21
보통주
250,000
26,850
100,000
123,150
3,135
2023.05.21 ~ 2027.05.21

9회차
임직원
2021-05-21
보통주
11,500
4,750
3,000
3,750
6,616
2023.05.21 ~ 2027.05.21

10회차
임직원
2021-09-17
보통주
452,000
10,200
31,200
410,600
6,616
2023.09.17 ~ 2027.09.17

11회차
임직원
2021-12-10
보통주
102,500
0
5,000
97,500
6,616
2023.12.10 ~ 2027.12.10

12회차
임직원
2022-03-25
보통주
514,250
64,850
133,750
315,650
6,616
2024.03.25 ~ 2028.03.25

13회차
임직원
2022-08-24
보통주
55,000
500
3,000
51,500
11,500
2024.08.24 ~ 2028.08.24

14회차
임직원
2022-11-24
보통주
500
0
0
500
11,500
2024.11.24 ~ 2028.11.24

15회차
임직원
2023-03-31
보통주
10,000
0
0
10,000
16,428
2025.03.31 ~ 2029.03.31

16회차
임직원
2023-05-31
보통주
290,000
0
31,250
258,750
16,428
2025.05.31 ~ 2029.05.31

17회차
임직원
2023-08-31
보통주
6,500
0
0
6,500
11,500
2025.08.31 ~ 2029.08.31

18회차
임직원
2024-03-29
보통주
35,000
0
0
35,000
16,428
2026.03.29 ~ 2030.03.29

19회차
임직원
2024-06-10
보통주
1,233,000
0
43,750
1,189,250
12,000
2026.06.10 ~ 2030.06.10

20회차
임직원
2024-06-10
보통주
37,500
0
2,500
35,000
16,428
2026.06.10 ~ 2030.06.10

21회차
임직원
2024-09-09
보통주
112,000
0
3,000
109,000
12,000
2026.09.09 ~ 2030.09.09

22회차
임직원
2024-09-09
보통주
27,000
0
0
27,000
16,428
2026.09.09 ~ 2030.09.09

합계
4,286,650
419,500
663,800
3,203,350
-
-

주1)
부여수량 및 행사가액은 무상증자 이후 기준으로 기재하였습니다. 1회차 및 2회차 부여 건에서 임원의 경우 의무보유 기간에 따라 행사기간이 2028.06.12 또는 2029.06.12까지인 건이 존재합니다.

주2)
잔여 미행사수량 3,203,350주 중 2,323,800주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 6개월간 의무보유되나, 경영안정성 강화를 위해 동 규정 제26조 단서조항 및 자발적 연장에 따라 30개월(조명현 대표이사 및 현직 임원 박성호, 김석원, 송용하, 김종기 등 4인) 또는 18개월(상기 5인 이외 임원) 연장하여 3년 또는 2년간 의무보유합니다.

당사는 벤처기업에 해당함에 따라 「벤처기업 육성에 관한 특별법」에 의거하여 상기 주식매수선택권을 부여하였으며, 이에 따라 외부 평가기관이 「상속세 및 증여세법」에 따라 평가한 시가평가 금액 보다 높은 금액으로 행사가격을 산정하였습니다.

[주식매수선택권 행사가격 관련 벤처기업육성에 관한 특별법 내용]

제16조의3(벤처기업의 주식매수선택권) ① 주식회사인 벤처기업은 정관으로 정하는 바에 따라 주주총회의 결의로 해당 기업의 설립 또는 기술ㆍ경영의 혁신 등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 다음 각 호의 자에게 해당 기업의 주식을 매수할 수 있는 권리(이하 “주식매수선택권”이라 한다)를 부여할 수 있다. 이 경우 주주총회의 결의는 「상법」 제434조를 준용한다. <개정 2024. 3. 19.>1. 벤처기업의 임직원(대통령령으로 정하는 자는 제외한다)2. 벤처기업이 인수한 기업(해당 기업 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하는 주식을 가진 벤처기업의 경우에만 해당한다)의 임직원(대통령령으로 정하는 자는 제외한다)3. 해당 기업이 필요로 하는 전문성을 보유한 자로서 대통령령으로 정하는 자② 제1항에 따른 주식매수선택권은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 부여한다. <신설 2024. 3. 19.>1. 미리 정한 가격(이하 “행사가격”이라 한다)으로 신주를 인수할 수 있는 권리2. 행사가격으로 자기주식을 매수할 수 있는 권리3. 주식매수선택권의 행사가격과 주식매수선택권을 행사한 날을 기준으로 평가한 해당 주식의 시가와의 차액(행사가격이 시가보다 낮은 경우의 차액을 말한다)을 현금으로 지급받거나 그 차액에 상당하는 벤처기업의 자기주식을 지급받을 수 있는 권리(후략)

[주식매수선택권 부여 시점별 부여 가격 및 시가평가 금액]

(단위: 원, 주)

부여시점
부여가격

외부 평가기관의

시가평가 금액

2019.09.16
3,135원
889원

2019.11.25
3,135원
889원

2020.01.23
5,700원
913원

2020.04.24
5,700원
913원

2020.08.28
6,616원
2,765원

2020.11.23
6,616원
2,765원

2021.03.26
6,616원
2,235원

2021.05.21
3,135원/6,616원
2,235원

2021.09.17
6,616원
2,235원

2021.12.10
6,616원
2,235원

2022.03.25
6,616원
5,925원

2022.08.24
11,500원
4,736원

2022.11.24
11,500원
4,735원

2023.03.31
16,428원
3,440원

2023.05.31
11,500원
4,731원

2023.08.31
16,428원
4,731원

2024.03.29
16,428원
3,886원

2024.06.10
11,500원 /16,428원
3,888원

2024.09.09
12,000원 /16,428원
3,888원

상기 「상속세 및 증여세법」에 따라 평가한 시가평가 금액은 산정 방식, 산정 목적 등이 공모를 위한 가치평가와 상이한 바, 금번 공모에서 제시하는 공모가격과 상이합니다. 따라서 확정공모가액과 상기 시가평가 금액의 괴리가 클 수 있으며, 투자자께서는 이점 유념하여 투자에 임하시기 바랍니다. 공모가격 산정 방식 등에 대한 세부사항은 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망 공모가액 산출」을 참고하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 반도체 디자인하우스 산업은 기술 경쟁이 치열하고 핵심 인재 확보가 매우 중요하므로, 향후에도 우수 인력 유치 및 장기근속 유도를 위해 주식매수선택권 부여 등 주식 기반 보상 제도를 활용할 계획입니다. 이에 따라 주식보상비용이 미래에도 지속적으로 발생할 것으로 예상되며, 이는 당사의 수익성을 악화시키거나 흑자 전환 시점을 지연시키는 주요 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

바. 이해관계자와의 거래에 따른 위험
당사와 관계회사 간의 거래는 거래내역, 거래조건, 손익규모 등이 명확한 거래 근거에 의거, 타당한 금액으로 거래되어 당사의 부가 관계회사에게 이전된 바 없습니다. 그럼에도 불구하고, 당사는 상장 전 종속회사를 포함한 이해관계자들과 거래 시 내부통제를 구축하고 적절한 통제 절차를 준수하고자 2024년 5월 24일 이사회 결의를 통해 「이해관계자와의 거래에 관한 규정」을 제정하였습니다.

당사는 이해관계자 등과의 거래에 관한 사내규정을 제정하고 운영함으로써 내부통제를 강화하고, 내부통제의 적절성 및 경영투명성을 확보하기 위해 노력해왔습니다.
그럼에도 불구하고, 향후 예상치 못한 이해관계자 거래가 발생하고, 이에 대해 적절한 내부통제 절차를 취하지 않아 종속회사로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무구조에 악영향을 미치거나, 이러한 거래로 인해 주주의 이익과 상충이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사와 관계회사 간의 거래는 거래내역, 거래조건, 손익규모 등이 명확한 거래 근거에 의거, 타당한 금액으로 거래되어 당사의 부가 관계회사에게 이전된 바 없습니다. 그럼에도 불구하고, 당사는 상장 전 종속회사를 포함한 이해관계자들과 거래 시 내부통제를 구축하고 적절한 통제 절차를 준수하고자 2024년 5월 24일 이사회 결의를 통해 「이해관계자와의 거래에 관한 규정」을 제정하였습니다. 내부 투명성 강화를 위해 제정한 규정의 주요 내용은 아래와 같으며, 제정 이후 해당 규정에 따라 이사회 결의를 통해 이해관계자 등과의 거래를 진행하고 있습니다.

[이해관계자와의 거래에 관한 규정]

제3조 (용어의 정의)

①"이해관계자"라 함은 최대주주 및 상법 542조의 9 제1항 각 호에 해당하는 자로서 회사의 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 (「상법」제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다) 또는 감사를 말한다.

②"최대주주"라 함은 회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그의 특수관계인이 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인을 말한다.

③"주요주주"라 함은 「상법」제542조의 8 제2항 6호에 해당하는 자로서 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사ㆍ감사의 선임과 해임 등 회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주를 말한다.

④"특수관계인"이라 함은 「상법」시행령 제34조 제4항에 따른 특수관계인을 말한다.

제6조 (기타 거래의 제한 및 절차)

① 회사는 이해관계자 및 특수관계자와 다음 각 호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야 한다.

1. 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5 이상인 거래

② 제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래의 당사자인 이해관계자는 의결권을 행사하지 못한다.

③ 회사는 제1항에 따른 결의 후 최초로 소집되는 정기주주총회에 당해 거래와 관련하여 다음 각호의 사항을 보고하여야 한다.

1. 거래의 목적

2. 거래의 상대방

3. 거래의 내용, 일자 기간 및 조건

4. 당해 사업연도 중 거래상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액

제7조 (제한의 예외)

제6조에도 불구하고 회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 이사회에서 거래총액을 승인하고 그 승인된 금액의 범위 내에서 이행하는 거래는 이사회의 승인을 얻지 아니하고 이를 할 수 있으며, 그 거래내용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

최근 3년 및 당해연도 중 발생한 특수관계인와의 거래는 아래와 같습니다.

1) 수익/비용 거래

[최근 3년 및 당해연도 특수관계인과의 수익/비용거래 내역]

(단위: 천원)

특수관계인
관계
거래 내역
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

SiFive Inc

최대주주

수익거래
49,652
3,724
-
-

비용거래
697,014
605,160
854,995
582,185

㈜다심 주1)

흡수합병

비용거래
140,000
N/A

하나텍㈜ 주2)

흡수합병

비용거래
700,050
N/A

SemiFive US Inc

종속회사(100%)

비용거래
1,559,999
1,150,854
726,764
848,289

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA

종속회사(99%)

비용거래
956,499
1,362,426
1,347,418
1,534,498

SEMIFIVE VN CO., LTD 주3)

종속회사(100%)

수익거래
18,969
35,185
19,956
-

비용거래
1,151,809
2,050,659
2,230,954
2,626,636

Analog Bits Inc

종속회사(100%)

비용거래
-
-
168,772
249,008

주1)

당사는 2019년 12월 ㈜다심 지분 100%를 인수한 후 2022년 9월 20일을 합병기일로 ㈜다심을 흡수합병하였습니다.

주2)

당사는 2021년 12월 하나텍㈜ 지분 100%를 인수한 후 2022년 7월 31일을 합병기일로 하나텍㈜를 흡수합병하였습니다.

주3)

SEMIFIVE VN CO,LTD의 기존 사명은 Hanatec Vietnam Company Limited이며, 하나텍㈜의 자회사로 설립되었습니다. 당사가 2021년 12월 하나텍㈜의 지분을 100% 인수 함에 따라 2022년부터 Hanatec Vietnam Company Limited를 종속기업으로 편입하였으며, 당사가 하나텍㈜를 흡수합병함에 따라 2023년 SEMIFIVE VN CO.,LTD로 사명을 변경하였습니다.

[특수관계인과의 수익/비용거래 개요]

비고
거래처
거래유형
거래내용
거래 목적

수익거래
SiFive Inc

수수료매출

(수익배분)

IP License

IP 판매에 따른 수익배분

SEMIFIVE VN CO., LTD
이자수익
대여금 이자

운전자금 지원 목적

비용거래
SiFive Inc

로열티, 지급수수료

(수익배분)

IP License

IP 판매에 따른 수익배분

㈜다심
외주용역
엔지니어링 용역

운영/프로젝트 효율성 제고

하나텍㈜
외주용역
엔지니어링 용역
운영/프로젝트 효율성 제고

SemiFive US Inc
외주용역
영업 및 고객지원

현지 영업 효율화

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
외주용역
엔지니어링 용역

운영/프로젝트 효율성 제고

SEMIFIVE VN CO., LTD
외주용역
엔지니어링 용역

운영/프로젝트 효율성 제고

Analog Bits Inc
지급수수료
IP License

고객사 요청

당사의 최대주주인 SiFive Inc.는 RISC-V라는 컴퓨터 명령어 체계를 바탕으로 컴퓨터의 CPU 역할을 하는 프로세서 IP의 개발 및 판매 사업을 영위하고 있는 미국 기업입니다. 당사는 SoC 반도체 설계 플랫폼 사업을 영위하는 과정에서 반도체 설계의 핵심 요소를 확보하고자 SiFive와 IP 라이센싱 계약을 체결하였으며, 이에 따라 SiFive IP의 국내 판매에 따른 판매 수수료 수취, 그리고 설계에 활용하기 위한 IP 매입에 따라 SiFive와 수익/비용 거래가 이루어지고 있습니다.

SemiFive US Inc는 미국 현지 영업활동을 효율적으로 진행하기 위해 설립된 당사의 해외법인으로, 현지 고객 유치를 위한 영업활동 및 현지 고객지원 업무를 수행하고 있습니다. SemiFive US는 이러한 용역 제공에 따라 당사와 비용 거래가 이루어지고 있으며, 현지법인은 이를 통해 운영자금을 충당하고 있습니다. SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA는 인도의 숙련된 엔지니어를 상대적으로 저렴한 인건비로 채용하여 운영 효율을 극대화하고자 2021년 10월 설립된 당사의 인도법인입니다. 당사는 단순 반복 로직 디자인 등의 업무를 현지 법인에 외주 맡김으로써 SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA와의 비용 거래가 발생하고 있습니다. 당사가 수행하는 전용 반도체 개발 프로젝트는 요구하는 성능 등에 따라 아키텍처부터 로직, 레이아웃 설계에 있어서 설계-검증-최적화 과정이 연속으로 발생합니다. 당사는 설계 플랫폼 기술을 사용하여 기존 설계 자산을 활용, 엔지니어의 반복적인 설계 작업을 최소화 하고 기술 문서 작성, 검증 스크립트 작성 등의 수작업을 자동화하였습니다. 다만 설계 플랫폼 검증 환경 설정, 검증 결과에 대한 검증 및 재배치, 합성 및 레이아웃 최적화 등 수작업이 불가피한 영역이 존재함에 따라 향후에도 추가적인 엔지니어 인력 확보가 필요합니다. 이에 따라 상대적으로 낮은 인건비 투입으로 엔지니어링 역량을 확보할 수 있는 인도법인을 설립하여 운영하고 있습니다.

SEMIFIVE VN CO., LTD(前 Hanatec Vietnam Company Limited)는 하나텍㈜의 베트남 법인이었으나, 당사가 2021년 12월 하나텍㈜의 지분을 100% 인수함에 따라 종속기업으로 편입되었습니다. 하나텍㈜는 베트남법인을 설립하여 운영하는 과정에서 운전자금 지원 목적으로 자금을 대여한 사실이 존재합니다. 당사는 하나텍㈜를 인수 후 흡수합병함에 따라 해당 대여금을 인식하게 되었으며, 이에 대한 이자수익을 인식하게 되었습니다. 한편, 하나텍㈜는 숙련된 엔지니어를 상대적으로 저렴한 인건비로 채용하기 위해 베트남법인을 설립 및 운영하였습니다. 당사 역시 이를 활용하여 운영 효율을 극대화하고자 하나텍㈜를 흡수합병한 이후에도 현지법인을 운영하고 있으며 Physical Design 검증 등의 업무를 외주 맡김으로써 SEMIFIVE VN CO., LTD와의 비용 거래가 발생하고 있습니다.

Analog Bits는 1996년 미국에 설립된 아날로그 IP 전문 기업으로, 당사는 IP 역량 내재화 전략에 따라 2021년 12월 Analog Bits(이하 "ABI") 지분 100%를 취득하여 종속회사로 두고 있습니다. ABI는 당사의 고객사 요구사항에 따른 맞춤형 IP를 제공하고 있으며, 이 과정에서 당사와 비용 거래가 발생하고 있습니다.

2) 자금 거래

[최근 3년 및 당해연도 특수관계인과의 자금 대여 내역]

(단위: 천원)

특수관계인
관계
거래 내역
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

SEMIFIVE VN CO., LTD

종속회사(100%)

자금대여
580,231
10,118
22,944
N/A

자금회수
-
-
(613,293)
N/A

당사는 2022년부터 흡수합병에 따른 기존 대여금 승계로 SEMIFIVE VN CO.,LTD(前 Hanatec Vietnam Company Limited) 대여금을 인식하고 있습니다. 대여금 승계에 따라 당사는 2022년 기말 기준 약 5억8천만원의 대여금을 인식하였으며, 2023년에는 해당 대여금에 대한 환산 이익을 약 1천만원 인식하였습니다. 한편, 당사는 SEMIFIVE VN CO.,LTD가 당사 외주용역만 수행하는 법인임에 따라 재무상태 안정화가 필요하다고 판단하여, 해당 대여금을 2024년 출자 전환하였습니다.

3) 지분 취득 거래

[최근 3년 및 당해연도 특수관계인과의 지분 취득 거래 내역]

(단위: 천원)

특수관계인
관계
거래 내역
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기

SEMIFIVE VN CO., LTD

종속회사(100%)

지분 취득

60,000

-
-
-

당사는 2022년 9월 SEMIFIVE VN CO., LTD(前 Hanatec Vietnam Company Limited(이하 "Hanatec VN"))의 잔여 지분 10%를 개인 주주로부터 취득하여 베트남 법인의 지분 100%를 확보하였습니다. 이는 2021년 하나텍㈜의 지분 100% 인수 당시 하나텍㈜가 보유하던 Hanatec VN 지분 90% 와의 연속적 거래로, 원활한 의사결정 집행 및 흡수합병절차 등을 위해 이후 협의를 통해 최종적으로 지분 전량을 취득하였습니다.

[최근 3사업연도 이전 당사 지분 취득 거래 내역]

지분매입 대상기업

지분 취득일
거래 목적

㈜다심
2019.12.10
엔지니어 인력 확보를 통한 경쟁력 강화

세솔반도체㈜
2019.12.23
엔지니어 인력 확보 및 DSP 인수를 통한 경쟁력 강화

하나텍㈜
2021.12.01
엔지니어 인력 확보 및 DSP 인수를 통한 경쟁력 강화

Analog Bits
2021.12.28
IP 내재화를 통한 이익 극대화 및 플랫폼 경쟁력 강화

한편, 상기 Hanatec VN 지분 취득 건 이전, 당사는 디자인하우스 사업 경쟁력을 제고하고 외형 확장을 이룩하고자 외부자원을 활용한 성장 전략(Inorganic growth)을 취해왔습니다. 우수한 엔지니어를 충분히 확보하고, 규모 있는 프로젝트 레퍼런스를 확보하는 것이 경쟁력과 직결된다는 점에서 당사는 지분 인수가 유효한 전략이라고 판단하였습니다. 이러한 전략 하에 위와 같이 4건의 기업 지분 인수를 추진한 바 있습니다.

4) 흡수합병

[당사 설립 이후 흡수합병 내역]

흡수합병 대상기업

합병기일
거래 목적

㈜다심
2022.09.20
엔지니어 인력 확보를 통한 경쟁력 강화

세솔반도체㈜
2021.08.27
엔지니어 인력 확보 및 DSP 인수를 통한 경쟁력 강화

하나텍㈜
2022.07.31
엔지니어 인력 확보 및 DSP 인수를 통한 경쟁력 강화

당사는 디자인하우스 사업 경쟁력 제고를 위해 ㈜다심, 세솔반도체㈜, 하나텍㈜의 지분을 100% 인수한 뒤 흡수합병을 진행한 바 있습니다. 당사는 인수 대상 회사들의 역량을 내재화하는 것이 인수 배경인 바, 인수한 디자인하우스에 대해 충분한 PMI 절차를 거친 이후 흡수합병을 진행하였습니다. 상기 거래는 모두 완전 모자회사간 합병이므로, 피합병법인의 주주에게 신주를 교부하지 아니하는 무증자 합병(합병비율 1:0)으로 진행된 바, 거래조건의 특이사항은 없는 것으로 판단됩니다.

상기와 같이 당사는 이해관계자 등과의 거래에 관한 사내규정을 제정하고 운영함으로써 내부통제를 강화하고, 내부통제의 적절성 및 경영투명성을 확보하기 위해 노력해왔습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 예상치 못한 이해관계자 거래가 추가 발생하거나 그 규모가 급증하고, 이에 대해 적절한 내부통제 절차를 취하지 못하여 종속회사로의 부의 이전 등이 발생하여 당사의 재무구조에 악영향을 미치거나, 이러한 거래로 인해 주주의 이익과 상충이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

사. 경영안정성 관련 위험
당사의 최대주주는 17.69%를 보유하고 있는 SiFive, Inc.이며, 공모 후 지분율은 14.83%입니다. 다만, SiFive는 당사의 설립 시에 RISC-V라는 오픈소스 아키텍처 안에서 반도체 설계 기술을 고도화하여 세미파이브와 공동으로 반도체 설계 플랫폼을 만들고자 설립 당시 발기인으로 참여하였고 실질적인 경영의 주체는 설립자인 조명현 대표이사입니다. 조명현 대표이사는 증권신고서 제출일 현재 2.40%의 주식을 보유하고 있으며, 공모 후 기준 2.01%입니다.

조명현 대표이사가 직접 확보하고 있는 당사의 지분율은 낮은 수준이나, 공동목적보유 및 의무보유 확약 등을 통해 경영 안정성 확보방안을 마련하였으며 조명현 대표이사에게 의결권을 위임한 최대주주, 최대주주등을 포함한 조명현 대표이사는 공모 후 19.89%의 경영권을 확보할 것으로 파악됩니다. 또한, 설립이후 최대주주 및 조명현 대표이사의 주식매도 사실은 없으며, 2대주주, 3대주주 등 주주간의 경영권 분쟁 소지 또한 낮은 것으로 파악되므로 당사의 경영 안정성은 확보되어 있다고 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주의 지분 매각이나 경영권 분쟁 등이 발생할 경우 경영 안정성이 저해될 가능성이 있습니다. 또한 추가 자금 조달을 위한 유상증자로 인해 최대주주등의 지분율 감소 시 경영 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 17.69%를 보유하고 있는 SiFive, Inc.이며 공모 후 지분율은 14.83%입니다. 다만, SiFive는 당사의 설립 시에 RISC-V라는 오픈소스 아키텍처 안에서 반도체 설계 기술을 고도화하여 세미파이브와 공동으로 반도체 설계 플랫폼을 만들고자 설립 시에 발기인으로 참여하였고 실질적인 경영의 주체는 설립자인 조명현 대표이사입니다. 조명현 대표이사는 증권신고서 제출일 현재 2.40%의 주식을 보유하고 있으며, 공모 후 기준 2.01%입니다.

증권신고서 제출일 현재 및 공모 후 당사의 지분구조는 다음과 같습니다.

[공모에 따른 지분구조 변화]

(단위: 주)

구 분
성 명
주식종류
소유주식수
공모전 지분율
공모후 지분율

최대주주등
SiFive, Inc.
보통주
5,000,000
17.69%
14.83%

조명현
보통주
678,650
2.40%
2.01%

이윤섭
보통주
526,300
1.86%
1.56%

김명식
보통주
105,250
0.37%
0.31%

홍종덕
보통주
105,250
0.37%
0.31%

박재훈
보통주
43,850
0.16%
0.13%

이진언
보통주
27,150
0.10%
0.08%

조동수
보통주
27,000
0.10%
0.08%

오흥철
보통주
25,000
0.09%
0.07%

김성수
보통주
20,000
0.07%
0.06%

윤순문
보통주
20,000
0.07%
0.06%

김종기
보통주
18,450
0.07%
0.05%

김석원
보통주
18,450
0.07%
0.05%

이상길
보통주
18,450
0.07%
0.05%

김준대
보통주
9,850
0.03%
0.03%

홍원인
보통주
9,500
0.03%
0.03%

백승웅
보통주
9,500
0.03%
0.03%

손동렬
보통주
9,450
0.03%
0.03%

이정주
보통주
8,500
0.03%
0.03%

송용하
보통주
8,400
0.03%
0.02%

김인성
보통주
8,000
0.03%
0.02%

윤석현
보통주
5,000
0.02%
0.01%

류승구
보통주
5,000
0.02%
0.01%

소 계
보통주
6,707,000
23.73%
19.89%

5% 이상 소유주주
한국산업은행
보통주
3,337,650
11.81%
9.90%

메리츠-GCI 시스템반도체펀드 1호
보통주
1,707,450
6.04%
5.06%

소 계
보통주
5,045,100
17.85%
14.96%

1% 이상 소유주주
Qingting Investments Pte. Ltd
보통주
1,370,000
4.85%
4.06%

주식회사 두산
보통주
1,326,750
4.69%
3.94%

미래에셋 Next Revolution 투자조합
보통주
1,183,850
4.19%
3.51%

에스브이스케일업펀드
보통주
898,700
3.18%
2.67%

본엔젤스세미파이브부스터펀드
보통주
864,350
3.06%
2.56%

LB혁신성장펀드
보통주
787,200
2.78%
2.33%

미래에셋 Next Revolution 투자조합 2호
보통주
685,400
2.42%
2.03%

주식회사 두산테스나
보통주
663,350
2.35%
1.97%

알파넥스트미디어이노베이션펀드
보통주
617,383
2.18%
1.83%

본엔젤스페이스메이커펀드3
보통주
502,000
1.78%
1.49%

그로스엑셀러레이션펀드
보통주
468,110
1.66%
1.39%

미래에셋 넥스트 코리아 지능정보 벤처투자조합
보통주
453,450
1.60%
1.34%

제피러스랩 벤처조합 제2호
보통주
441,300
1.56%
1.31%

한국투자 ESG 뉴딜펀드
보통주
391,200
1.38%
1.16%

미래에셋 신성장 좋은기업 투자조합 19-1호
보통주
382,750
1.35%
1.14%

미래에셋 하이테크 프론티어 투자조합
보통주
382,750
1.35%
1.14%

Naveed Ahmed Sherwani
보통주
350,850
1.24%
1.04%

엔비에이치-AP AI인프라 신기술사업투자조합 제1호
보통주
304,397
1.08%
0.90%

KDB캐피탈
보통주
302,300
1.07%
0.90%

미래에셋벤처투자 주식회사
보통주
287,100
1.02%
0.85%

소 계
보통주
12,663,190
44.80%
37.56%

소액주주
소 계
보통주
3,853,510
13.63%
11.43%

총 계
보통주
28,268,800
100.00%
83.84%

위와 같이 조명현 대표이사는 공모 후 기준 당사의 지분 2.01%를 가지고 있어, 당사는 경영안정성을 확보하고자 최대주주인 SiFive를 포함, 최대주주등의 자발적 의무보유 연장과 공동목적보유확약(조명현 대표이사에게 의결권 위임)을 진행하였습니다. 구체적으로 최대주주인 SiFive와 SiFive의 이윤섭 이사, 당사 김석원 부사장, 송용하 부사장, 김종기 전무는 보유 지분 전량에 대해 상장 후 3년간 의무보유하고 공동목적 보유 확약을 체결하였으며, 이외의 최대주주등은 보유 지분 전량에 대해 상장 후 2년간 의무보유하고 공동목적 보유 확약을 체결하였습니다. 의결권 위임 대상자인 조명현 대표이사는 보유하고 있는 지분 전량에 대해 3년간 의무보유합니다.이에 따라 조명현 대표이사가 실질적으로 행사할 수 있는 공모 후 지분율은 19.89%로 판단되며, 증권신고서 제출일 현재 최대주주등이 보유하고 있는 주식매수선택권(제출일 현재 주식을 보유하고 있지 아니하나, 주식매수선택권을 보유하고 있는 최대주주등 포함)의 전량 행사를 가정하였을 시에는 공모 이후 최대주주등의 지분율은 약 24.46%로, 경영 안정성은 확보된 것으로 판단됩니다.

[공동목적 보유 확약 대상 주식 현황]

(단위: 주)

대상자
의무보유 및 공동목적보유 확약 기간
보유 주식수

공모 후 지분율

비고

SiFive, Inc.
3년 주1)
5,000,000
14.83%
최대주주

김명식
2년
105,250
0.31%
임원

김석원
3년
18,450
0.05%
임원

김성수
2년
20,000
0.06%
임원

김인성
2년
8,000
0.02%
임원

김종기
3년
18,450
0.05%
임원

김준대
2년
9,850
0.03%
임원

류승구
2년
5,000
0.01%
임원

박재훈
2년
43,850
0.13%
임원

백승웅
2년
9,500
0.03%
임원

손동렬
2년
9,450
0.03%
임원

송용하
3년
8,400
0.02%
임원

오흥철
2년
25,000
0.07%
임원

윤석현
2년
5,000
0.01%
임원

윤순문
2년
20,000
0.06%
임원

이상길
2년
18,450
0.05%
임원

이윤섭
3년
526,300
1.56%
최대주주 임원

이정주
2년
8,500
0.03%
임원

이진언
2년
27,150
0.08%
임원

조동수
2년
27,000
0.08%
임원

조명현
3년
678,650
2.01%
의결권 위임 대상

홍원인
2년
9,500
0.03%
임원

홍종덕
2년
105,250
0.31%
임원

소계
6,707,000
19.89%
-

공모 후 전체 주식 수
33,716,419
100.00%
-

주1)
의무보유기간에도 불구하고, SiFive는 상장일로부터 1년이 경과한 날부터 의무보유기간 종료일까지의 기간 동안, 보유한 주식등의 25% 범위 내에서, 매월 초일 기준 완전 희석 기준으로 발행 주식등 총수의 1%이내에서, 계좌간 대체, 질권 설정 및 말소, 매각, 인출 등의 처분 등을 할 수 있습니다. 처분 등의 행위 전, SiFive 및 당사는 한국거래소와 협의하여 진행할 예정입니다.

주2)
상기 인원 외 최대주주등에 해당하는 임원들 중 현재 주식을 보유하고있지는 아니하나 주식매수선택권을 보유하고 있는 임원들은 2년간 의무보유합니다. 단, 박성호 사장은 3년간 의무보유합니다.

상기와 같이 당사의 실질적인 경영권은 조명현 대표이사에게 있으며, 이를 적절하게 행사할 수 있도록 경영권을 조명현 대표이사에게 집중되어 있는 구조를 일정기간 유지하는 장치를 마련해 두었으나, 최대주주인 SiFive가 확약한 의무보유기간이 지나 지분을 매각하는 경우 당사의 경영안정성에는 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 현재 시점에서 향후 SiFive가 의무보유 기간 주지 이후 당사 지분을 매각할지 여부에 대해서 예단할 수는 없으나, SiFive의 영업 및 재무상황 등이 당사의 지분을 매각하고자 하는 유인으로 작용할 가능성이 있습니다. SiFive의 2024년 기준 재무현황은 아래와 같습니다.

[2024년 SiFive 재무 현황 (연결 기준)]

(단위: 백만원)

구 분
내 용

자산총계
280,618

부채총계
60,505

자본총계
220,114

매출액
52,356

영업이익
-138,329

당기순이익
-133,847

주1)
당사 2024년 감사보고서 상의 평균환율을 적용하였습니다(1,363.98원/1 USD)

SiFive는 미국 실리콘밸리 소재 반도체 기업으로, RISC-V를 기반으로 개발한 프로세서 IP를 제공하는 기업입니다. 프로세서 IP는 컴퓨터를 구성하는 여러 기능요소를 초소형 반도체로 구현하여 하나의 컴퓨터처럼 기능할 수 있는 SoC 반도체에서 컴퓨터의 CPU 역할을 하는 기능 요소(기능블록)입니다. RISC-V 명령어 체계는 Intel사의 체계(x86) 및 ARM 사의 체계와 경쟁하고 있는 개방형 명령어 집합 체계로, SiFive는 RISC-V 명령어 체계를 바탕으로 IP 라이선스 판매업을 영위하고 있습니다. SiFive는 RISC-V 아키텍쳐를 대표하는 기업으로 그 기술력 및 잠재력을 인정받고 있습니다. 이에 따라 SiFive의 영업상황이 악화되어 보유하고 있는 당사 지분을 매도하는 의사결정에 이를 가능성은 낮을 것으로 판단하고 있으나, 이러한 가능성을 원천적으로 배제할 수 없습니다. 또한 SiFive의 영업 및 재무 상황과 무관하게, 전략적 협업 관계의 변화 등으로 인해 당사의 지분을 매각할 가능성도 배제할 수 없습니다. 신고서 제출일 현재 SiFive의 당사 지분을 매각할 의도는 파악된 바 없으나 의무보유기간이 지나 다양한 사유로 SiFive가 당사의 지분을 매각하는 경우 당사 경영 안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 현재까지 전환가능한 CB, BW를 발행한 내역이 없으므로 전환을 통한 최대주주의 변경 가능성은 없으며, 당사의 2대주주인 한국산업은행은 증권신고서 제출일 현재 11.81%의 지분을 보유하고 있습니다. 한국산업은행은 벤처기업의 신기술 개발, 혁신적인 사업 등을 지원하여 경제 성장과 혁신 촉진을 이루기 위한 목적으로 투자를 하고 있고 구조조정이나 회생지원과 같이 특수한 상황에만 일시적으로 경영권을 확보하므로 한국산업은행으로의 최대주주 변경 가능성은 극히 낮을 것으로 판단됩니다.

또한, 증권신고서 제출일 현재 당사의 지분을 ㈜두산이 4.69%, ㈜두산테스나가 2.35%를 보유하여 기업집단 두산의 합산 지분율은 7.04%로, 3대주주에 해당하는 것으로 볼 수 있습니다. 두산은 당사와의 협력을 통해 두산테스나의 후공정 고객사 풀을 확대하고 첨단 패키징 기술개발 등에서 시너지 창출을 목적으로 전략적 투자자로서 당사에 지분투자를 추진하였으며, 최대주주 지위를 획득하고자 할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 한편, 기업집단 두산은 2023년 4월 5일 당사의 주식을 인수하면서 주주간 계약에 따른 양도 예정 투자자가 주식을 매도하는 경우 '이해관계인이 지정한 자(조명현 대표이사)'가 두산의 요청이 있을 시 두산의 계열회사가 될 수 있는 추가적인 우선매수권 합의서를 체결하였습니다. 그러나 해당 우선매수권에 관한 조항은 상장 완료 시 소멸될 예정으로, 경영권 안정성을 저해할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

조명현 대표이사가 직접 확보하고 있는 당사의 지분율은 낮은 수준이나, 공동목적보유 및 의무보유 확약 등을 통해 경영 안정성 확보방안을 마련하였으며 조명현 대표이사에게 의결권을 위임한 최대주주, 최대주주등을 포함하여 조명현 대표이사는 공모후 19.89%의 경영권을 확보할 것으로 파악됩니다. 또한, 설립이후 최대주주 및 조명현 대표이사의 주식매도 사실은 없으며, 2대주주, 3대주주 등 주주간의 경영권 분쟁 소지 또한 낮은 것으로 파악되므로 당사의 경영 안정성은 확보되어 있다고 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주의 지분 매각이나 경영권 분쟁 등이 발생할 경우 경영 안정성이 저해될 가능성이 있습니다. 또한, 추가 자금 조달을 위한 유상증자로 인해 최대주주등의 지분율 감소 시 경영 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

아. 경영환경 변화 관련 위험
당사의 경영진은 반도체 산업에서 풍부한 경험을 보유하고 있으며 현재 안정적인 경영 체제를 유지하고 있습니다. 당사는 투명한 경영을 하고 있으며, 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나
최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법 행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.한편 당사는 한국거래소 심사 시 신규사외이사 추가 선임 및 감사위원회 설치를 확약하였습니다. 이로 인한 경영환경의 변화는 예단하기 어렵다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력 등을 고려할 시, 경쟁력 있는 사업을 영위해나가기 위한 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다.

[당사 등기임원 현황]

직책명
성명(생년월일)
담당업무
약 력

대표이사, 사내이사 (상근/등기)

조명현 (1980-08-20)
경영 총괄
(09.09 ~ 13.08) Massachusetts Institute of Technology 박사(06.09 ~ 08.08) Massachusetts Institute of Technology 석사(99.03 ~ 03.02) 서울대학교 전자 공학과 학사(18.10~ 현재) SEMIFIVE, 대표이사(13.10 ~ 18.12) Boston Consulting Group(BCG), Principal

사장, 사내이사 (상근/등기)
박성호 (1958-08-14)
기술개발 총괄
(82.03 ~ 84.02) University of Illinois at Chicago 석사(76.08 ~ 80.06) 서울대학교 학사(19.10 ~ 현재) SEMIFIVE, 사장(02.07 ~ 19.08) 삼성전자, EVP(96.08 ~ 02.02) API, Principal Engineer(92.03 ~ 96.08) IBM, Sr. Design Engineer(90.06 ~ 92.03) Fujitsu Microelectronics, Sr. Design Engineer(88.11 ~ 90.05) AMD, Sr. Engineer(86.01 ~ 88.11) Intel, Sr. Design Engineer(84.01 ~ 85.11) Mostek, Design Engineer

감사 (비상근/등기)
이상현 (1987-03-18)
이사회 참여
(09.03 ~ 14.02) 국민대학교 학사(24.01 ~ 현재) 회계법인더올, 이사(22.10 ~ 23.12) 스푼랩스 Finance TeamLead(21.09 ~ 22.09) 아이아이컴바인드 재무기획(19.09 ~ 21.09) 케이비증권 ECM본부, 과장(16.09 ~ 19.09) 한영회계법인 재무자문본부

사외이사 (비상근/등기)
이은녕 (1971-07-26)
이사회 참여

(90.03 ~ 95.02) 서울대학교 법과대학 학사(02.03 ~ 04.02) 사법연수원 제33기 수료 (09.07 ~ 10.05) Columbia Law School LL.M.(23.08 ~ 현재) 법무법인(유) 율촌, 변호사(15.09 ~ 23.07) 법무법인 케이엘파트너스, 변호사(11.05 ~ 15.09) 법무법인 세종, 변호사(10.07 ~ 11.04) Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP 홍콩사무소 파견 근무

(04.03 ~ 09.07) 법무법인 세종, 변호사

사외이사 (비상근/등기)
이은석 (1976-05-04)
이사회 참여
(96.03 ~ 03.02) 서울대학교 경제학사(03.03 ~ 05.02) 서울대학교 경영학석사(05.09 ~ 11.06) MIT 경영학박사(21.03 ~ 현재) 중앙대학교, 교수(11.08 ~ 21.02) KAIST, 교수

기타비상무이사 (비상근/등기)
고동현 (1976-09-24)
이사회 참여
(07.09 ~ 09.05) Harvard Business School, MBA(95.03~02.02) 서강대학교 화학공학과 학사(23.04 ~ 현재) 두산테스나 CSO, 전무(09.07 ~ 23.04) 보스턴컨설팅 그룹, MD파트너

기타비상무이사 (비상근/등기)
조진환 (1984-09-04)
이사회 참여
(03.03 ~ 12.02) KAIST, 산업및시스템공학 학사(17.11 ~ 현재) 미래에셋벤처투자, 이사(16.09 ~ 17.10.) 쿠팡, 투자심사역(14.05 ~ 16.07) 프렌트립, COO(13.09 ~ 14.05) 카카오벤처스, 투자팀장(12.09 ~ 13.09) BCG(보스턴컨설팅그룹), 컨설턴트

당사는 투명한 경영을 하고 있으며, 최고경영자나 주요 임원의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 최대주주 변경으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법 행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 존재하오니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 한편 당사는 한국거래소 심사 시 신규사외이사 추가 선임 및 감사위원회 설치를 확약하였습니다. 이에 따라 사외이사 신규 선임 시 상근감사 이상현은 사임한 뒤 감사위원회가 설치될 예정입니다. 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회 설치는 내부통제를 강화하는 안이나, 이로 인한 경영환경의 변화는 예단하기 어렵다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 임직원의 위법행위 발생 가능성과 관련된 위험
당사는 윤리적 경영을 실현하기 위해 2022년 12월 윤리강령을 제정하고 정기적인 안전교육을 실시하며 임직원의 법규 준수를 독려하고 있습니다. 당사는 영업활동 수행과 관련하여 임직원의 위법 또는 비위행위 등의 발생을 방지하기 위해 적절한 노력을 기하고 있습니다.
다만 향후 당사의 임직원이 법규를 위반할 가능성을 원천적으로 배제할 수 없으며, 이 경우 감독기관의 제재 또는 외부기관 등으로부터의 소송 등이 제기될 수 있으며, 이로 인해 당사 평판에 심각한 훼손이 발생하거나 재무적 손실이 발생할 가능성이 존재합니다.
또한 임직원의 비위행위 및 위법행위 등으로 인해 당사 조직문화 등에 부정적인 영향이 있을 수 있으며 매출처 및 매입처와의 거래 관계에도 부정적인 영향이 발생하여
영업상 손해가 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사에는 최근 3사업연도 내 영업활동 수행과 관련한 전현직 임직원의 중대한 위법행위, 비위행위 등이 발생한 사실이 존재하지 아니합니다. 당사는 업무 수행 과정에서 당사 임직원이 관련 법률을 준수함과 동시에 윤리적이고 지속가능한 영업활동 수행이 이루어질 수 있도록 2022년 12월 1일자로 윤리강령을 제정하였습니다.

[당사 윤리강령 발췌]

Ⅲ. 경쟁사와 협력회사에 대한 자세

1. 경쟁사와 공정한 경쟁

- 회사는 자유경쟁의 원칙에 따른 공정하고 자유로운 시장경제 질서를 존중하고, 경쟁사와 정당하게 경쟁한다.

- 회사는 공정거래질서를 존중하고 공정거래 관련 법규를 준수한다.

2. 협력회사와 공정한 거래

- 회사는 협력회사와 공정한 거래를 통해 상호신뢰와 협력관계를 구축함으로써 공동의 발전을 추구한다.

- 회사는 우월적 지위를 이용하여 어떠한 형태의 부당한 행위를 강요하거나 영향력을 행사하지 않는다.

Ⅴ. 사회에 대한 책임

1. 국내외 법규의 준수

- 회사는 국가 및 지역사회의 일원으로서 각종 법규를 준수할 뿐만 아니라 국제적으로 통용되는 제반 법규를 준수한다.

2. 국가 경제 및 사회 발전에 기여

- 회사는 생산성의 향상, 고용의 창출 및 조세의 성실한 납부, 사회공헌 등을 통하여 가경제와 사회발전에 기여한다.

3. 환경보호

- 회사는 모든 사업활동에서 환경의 보전을 우선적으로 고려한다.

Ⅶ. 윤리강령 준수 의무

1. 윤리강령의 준수

- 모든 임직원은 윤리강령을 성실히 준수하여야 하며, 이를 위반한 경우 해당 행위에 대한 책임을 진다.

- 임직원은 윤리강령에 반하는 행위를 강요받거나 부당한 행위를 인지하였을 경우에는 이를 윤리강령 담당부서에 신고하여야 한다.

- 임직원은 윤리강령 위반행위 발생 시 철저한 원인 규명과 교육을 통해 재발을 방지한다.

상기 내용을 검토한 결과, 당사는 영업활동 수행과 관련하여 임직원의 위법 또는 비위행위 등의 발생을 방지하기 위해 적절한 노력을 기하고 있는 것으로 판단됩니다. 다만 향후 당사의 임직원이 법규를 위반할 가능성을 원천적으로 배제할 수 없으며, 이 경우 감독기관의 제재 또는 외부기관 등으로부터의 소송 등이 제기될 수 있으며, 이로 인해 당사 평판에 심각한 훼손이 발생하거나 재무적 손실이 발생할 가능성이 존재합니다. 또한 임직원의 비위행위 및 위법행위 등으로 인해 당사 조직문화 등에 부정적인 영향이 있을 수 있으며 매출처 및 매입처와의 거래 관계에도 부정적인 영향이 발생하여 영업상 손해가 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

차. 분쟁에 따른 우발채무 등에 관한 위험
당사는 설립 이후 특허 또는 경영권 등 관련 소송 또는 분쟁에 연루된 바 없습니다. 다만 당사는 지난 2022년 ㈜하나텍을 흡수합병함에 따라 손해배상 소송을 승계받은 바 있으며, 해당 소송 승소에 따른 배당에 대한 이의제기 소가 2023년 12월 진행된 바 있습니다.상기 건들과 관련된 배당 절차가 모두 완료됨에 따라 증권신고서 제출일 현재 당사가 연루된 소송 및 분쟁은 존재하지 않으며 이외 소송이 제기될 만한 사항은 발견하지 못하였습니다. 다만
향후 당사 영업에 중대한 영향을 미치는 소송 등의 분쟁사항이 발생할 수 있으며 이에 따라 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 설립 이후 특허 또는 경영권 등 관련 소송 또는 분쟁에 연루된 바 없습니다. 다만 당사는 지난 2022년 ㈜하나텍을 흡수합병함에 따라 손해배상 소송을 승계받은 바 있으며, 해당 소송 승소에 따른 배당에 대한 이의제기 소가 2023년 12월 진행된 바 있습니다. 당사가 제기한 손해배상 소송 및 해당 소송 승소에 따른 이의제기 소에 대한 상세 내역은 아래와 같습니다.

사건명
원고
피고
소제기일자
확정일자

서울중앙지방법원 2012가합28535 손해배상

㈜실리콘하모니

(하나텍의 피승계회사)

주식회사 엔스퍼트
2012.04.06

2012.10.11

부분 승소

서울중앙지방법원2023가당5496958 배당이익

법무법인(유한) 푸르메

(엔스퍼트 채권자)

주식회사 세미파이브
2023.12.13

2024.10.05

승소

1) 실리콘하모니 대 주식회사 엔스퍼트 사건

하나텍의 피승계회사인 실리콘하모니는 주식회사 엔스퍼트(이하 “엔스퍼트”)와 주문형 반도체 개발 및 공급에 관한 계약을 체결(2011.04.20), 이에 따른 용역을 제공하였으나 엔스퍼트의 재정난으로 엔스퍼트는 계약 해지를 통보(2011.10.18)하였습니다. 실리콘하모니는 반도체 개발 중단에 따라 개발비 정산내역을 발송하였고 계약 파기에 따른 손해배상을 청구하였으며 소송으로 이어졌습니다.

실리콘하모니는 용역에 따른 인건비(58,500,000원), 공정 수행에 따른 외주비용(50,063,200원) 및 시제품 개발에 따라 취할 수 있었던 개발 이익(120,000,000원, 총 개발비의 약 20%)을 합하여 228,563,200원의 손해배상 청구 소송을 제기하였습니다. 서울중앙지방법원은 실리콘하모니의 인건비 및 공정 수행에 따른 외주비용에 대한 손해 배상범위는 인정되나, 개발 이익에 대한 손해는 채무불이행에 따른 인과관계가 인정되지 않는다는 취지의 부분 승소를 판결함에 따라 108,563,200원(인건비+외주비용)의 지급 판결을 내렸습니다(2012.09.23., 2012.10.11. 확정).

당사는 실리콘하모니를 흡수합병한 하나텍을 2022년 8월 흡수합병하는 과정에서 해당 채권에 대한 승계인으로서 지위를 획득하였습니다. 상기 판결 확정에 따라 판결금액에 더해 지연손해금을 포함해 약 3.4억원의 배당금을 수령할 예정이었으나, 엔스퍼트의 또 다른 채권자인 법무법인(유한) 푸르메(이하 “푸르메”)가 일부 금액에 대해 배당 경정이 필요하다는 취지의 소를 제기한 관계로 이를 제외하여 엔스퍼트 채권자에 대한 배당 절차가 진행되었습니다. 서울중앙지방법원 2022타배100500 배당절차에서 같은 법원이 2023년 5월 12일 작성한 배당표에 따라 당사는 총 279,475,070원을 수령하였습니다.

[서울중앙지방법원 2012가합28525 판결 정리]

서울중앙지방법원 2012가합28525 판결

손해배상 판결금액
108,563,200원

판결일자/확정일자
2012.09.23./2012.10.11

판결금액 관련 지연손해금 계산법

2012.03.10.~2012.09.21.: 연 6%

2012.09.22.~변제일: 연 20%

판결금액 및 23.05.12까지의

지연손해금 주1)

343,166,787원

(판결금액: 108,563,200원

12.03.10.~12.09.21.까지의 지연손해금: 3,497,817원

12.09.22.~23.05.12.까지의 지연손해금: 231,105,770원)

주1)

12.03.10.~12.09.21.까지의 지연손해금은 판결금액 108,563,200원 X 196일/365일 X 6%,

12.09.22.~23.05.12까지의 지연손해금은 판결금액 108,563,200원 X 3885일/365일 X 20%의 산식으로 계산되었습니다.

[서울중앙지방법원 배당표 요약]

배당절차명
2022타배100500

매각목적물(공탁번호)
서울중앙지방법원 2022금21613

작성일
2023.05.12

당사 배당 이유
추심권자 서울중앙지법 (2020타채112880)

당사 채권금액 원금
279,355,128원

당사 채권금액 계
279,355,128원

당사 배당비율
100%

당사 배당액
279,355,128원

2) 법무법인(유한) 푸르메 대 세미파이브 사건

상기 서울중앙지방법원 2023타배650 배당절차와 관련하여, 또 다른 엔스퍼트 채권자인 법무법인(유한) 푸르메(이하 “푸르메”)는 당사가 서울중앙지법 2022타배100500 배당절차에 따라 수령한 배당금 279,355,128원으로 같은 법원 2012가합28525 판결(실리콘하모니 대 사건)에 따른 원리금 전액을 변제받았기 때문에, 2023타배650 배당절차에 따른 당사의 배당액을 삭제하고 푸르메의 배당액에 합산하여 경정해야 된다는 취지로 소를 제기하였습니다.

다만 서울중앙지방법원은 서울중앙지방법원 2012가합28525 판결에 따른 배당금에 기반하여 배당표에 기산된 수치상 오류 사항이 없다고 판단, 원고의 청구를 기각하였습니다. 이에 따라 당사는 61,438,116원의 배당금을 수령하였습니다.

[당사 배당금 계산 내역]

서울중앙지방법원 2012가합28525판결

손해배상 판결금액
108,563,200원

판결일자/확정일자
2012.09.23./2012.10.11

판결금액 관련 지연손해금 계산법

2012.03.10.~2012.09.21.: 연 6%

2012.09.22.~변제일: 연 20%

서울중앙지방법원 2023타배650 배당절차 시 산정 금액(본 판결로 확정)

판결금액 및 23.05.12까지의 지연손해금(A)주1)

343,166,787원

(판결금액: 108,563,200원

12.03.10.~12.09.21.까지의 지연손해금: 3,497,817원

12.09.22.~23.05.12.까지의 지연손해금: 231,105,770원)

본 배당절차에 따른 배당금(B)
279,355,128원

당사 배당 잔여액(C=A-B)
63,811,659원

주1)

12.03.10.~12.09.21.까지의 지연손해금은 판결금액 108,563,200원 X 196일/365일 X 6%,

12.09.22.~23.05.12까지의 지연손해금은 판결금액 108,563,200원 X 3885일/365일 X 20%의 산식으로 계산되었습니다.

[서울중앙지방법원 배당표 요약]

배당절차명
2023타배650

매각목적물(공탁번호)
서울중앙지방법원 2022금21613

작성일
2023.12.08

당사 배당 이유
추심권자 서울중앙지법 (2023타채116307)

당사 채권금액 원금
63,692,687원

당사 채권금액 계
63,692,687원

당사 배당비율
96.213%

당사 배당액
61,280,411원

상기 2건과 관련된 배당 절차가 모두 완료됨에 따라 증권신고서 제출일 현재 당사가 연루된 소송 및 분쟁은 존재하지 않으며 이외 소송이 제기될 만한 사항은 발견하지 못하였습니다. 다만 향후 당사 영업에 중대한 영향을 미치는 소송 등의 분쟁사항이 발생할 수 있으며 이에 따라 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

카. 환율변동 위험
당사는 해외 사업 활동을 전개해 나가고 있으며 해외 매출을 시현하고 있음에 따라 미국 달러, 중국 위안화 및 일본 엔화 거래내역 등이 존재합니다. 2024년 기준 당사가 노출되어 있는 외화의 환율 10% 증가시 법인세차감전순손익에 1,600,438천원 수준의 차감효과가, 10% 하락 시 해당 수준의 차증이 예상됩니다.

현재 당사는 자연헷지(Natural Hedge)를 기본 방향으로 외환위험을 관리하고 있으나 환율 변동이 향후 경영성과 및 재무상태에 미치는 불확실성에 사전 대응하고자 외화리스크 관리를 위한 내부 규정 도입 및 파생상품 운용을 통한 헷지(Hedge)를 검토하고 있습니다. 또한 우발적으로 발생할 수 있는 환율 변동 위험에 대응하기 위해 정기적으로 환율 변동성을 측정하고 있습니다.
이러한 대응에도 불구하고 예상치 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재로 인해 환율이 급변할 수 있으며, 이는 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 해외 사업 활동을 전개해 나가고 있으며 해외 매출을 시현하고 있음에 따라 미국 달러, 중국 위안화 및 일본 엔화 거래내역 등이 존재합니다. 최근 3사업연도간 외환 위험에 노출되어 있는 당사의 금융자산 및 부채내역은 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 금융자산 및 금융부채 내역 (별도 기준)]

(단위: 천원, USD, CNY)

구분
화폐(외화)
2022년
2023년
2024년

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

현금 및

현금성자산

USD
533,465
676,060
386,573
498,447
252,008
370,452

CNY
-
-
459,938
83,175
746,632
150,275

매출채권
USD
3,924,440
4,973,443
698
901
1,504,760
2,211,997

미수수익
USD
4,731
5,996
31,938
41,181
46,678
68,617

미수금
USD
-
-
54,102
69,759
-
-

임차보증금
CNY
-
-
105,000
18,988
86,000
17,309

단기대여금
USD
457,848
580,231
457,848
590,349
-
-

매입채무
USD
1,675,220
2,123,606
1,256,355
1,619,944
1,061,784
1,560,822

미지급금
USD
6,370,052
8,072,766
1,234,627
1,591,928
61,408
90,269

JPY
-
-
-
-
1,194,920
11,190

미지급비용
USD
580,734
735,964
407,513
525,447
6,790,278
9,961,914

CNY
-
-
36,256
6,556
24,698
4,971

장기미지급비용
USD
-
-
-
-
4,893,783
7,193,861

상기 금융자산 및 금융부채 인식에 따라, 2024년 기준 당사가 노출되어 있는 외화의 환율 10% 증가시 법인세차감전순손익에 1,600,438천원 수준의 차감효과가, 10% 하락 시 해당 수준의 차증이 예상됩니다. 해당 규모는 당사 2024년 매출액 대비 약 2.1%, 유동자산 대비 약 2.5% 수준으로 환율 변동에 따른 영향은 현재까지 제한적인 것으로 판단됩니다. 최근 3사업연도간 외화에 대한 원화 환율 10% 변동에 따른 법인세차감전순손익에의 영향은 아래와 같습니다.

[최근 3사업연도 환율 10% 변동에 따른 법인세차감전순손익에의 영향 분석 현황 (별도 기준)]

(단위: 천원)

구분
2022년
2023년
2024년

10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락

USD
(469,661)
469,661
(253,668)
253,668
(1.615.580)
1,615,580

CNY
-
-
9,561
(9,561)
16,261
(16,261)

JPY
-
-
-
-
(1,119)
1,119

합계
(469,661)
469,661
(244,107)
244,107
(1,600,438)
1,600,438

당사에는 추가 핵심 성장 동력 확보 차원에서 해외사업을 확장해 나감에 따라 외화 거래 내역등이 발생하고 있으며 이에 따라 환율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 최근 3사업연도간 환율위험의 규모가 일관되게 증가하지는 아니하였으나 향후에 지속적인 해외 수주 확대를 예상하고 있음에 따라 환율위험의 규모는 커질 가능성이 존재합니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 자연헷지(Natural Hedge)를 기본 방향으로 외환위험을 관리하고 있으나 환율 변동이 향후 경영성과 및 재무상태에 미치는 불확실성에 사전 대응하고자 외화리스크 관리를 위한 내부 규정 도입 및 파생상품 운용을 통한 헷지(Hedge)를 검토하고 있습니다. 또한 우발적으로 발생할 수 있는 환율 변동 위험에 대응하기 위해 정기적으로 환율 변동성을 측정하고 있습니다. 이러한 대응에도 불구하고 예상치 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화관련 정책의 변경, 대내외 호재 및 악재로 인해 환율이 급변할 수 있으며, 이는 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

타. 내부 정보 관리 미흡 위험

코스닥시장 상장법인은 공시의무사항 및 투자판단에 영향을 미치는 중요사항 발생시 이를 종합적으로 관리하고 적시에 공개할 수 있는 관련 규정 및 공시 체계를 정비하여야 하며, 불공정거래를 예방할 수 있는 시스템을 구축하여야 합니다. 이를 위하여 당사는 관련규정 구비 및 공시 조직을 구축하였으며, 2024년 5월 공시정보관리규정을 제정 및 시행 바 있습니다. 상장 후에는 공시 책임자 및 담당자가 공시전문교육을 이수할 계획입니다.
그럼에도 불구하고 여러 사유들로 인해 중요한 사항이 적시에 공시되지 못할 위험을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

당사는 상장 이후 공시규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 및 동규정 시행세칙에서 정하는 공시전문 교육을 이수할 예정입니다. 당사의 공시책임자와 공시담당자는 다음과 같습니다.

[공시조직도]

직위
성명
담당업무
주요경력
비고

CFO
이상엽
재무총괄

(95.03 ~ 98.06) Institut Superieur de Gestion, Business Administration

(21.10 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무

(20.04 ~ 21.05) 밸런스 히어로, CFO

(19.05 ~ 20.03) VINA Securities CEO

(06.01 ~ 19.01) 모건스탠리, 기관투자 본부장(Head)

(04.01 ~ 06.01) 비엔피파리바증권, 애널리스트

(02.01 ~ 04.01) ABN암로 증권, 애널리스트

(00.01 ~ 01.01) CLSA Emerging Markets, IB 애널리스트

공시책임자

부장
박선미
회계총괄

(03.03 ~ 08.02) 한성대학교 무역학

(22.11 ~ 현재) SEMIFIVE, Director

(19.10 ~ 22.11) ㈜애자일소다, 수석연구원

(17.08 ~ 18.08) ㈜탑인터큐브, 과장

(13.08 ~ 16.06) ㈜와이즈와이어즈, 대리

(11.02 ~ 13.01) ㈜쎈홀딩스, 대리

(09.03 ~ 11.01) ㈜에스씨디, 주임

(06.12 ~ 08.10) 대림산업㈜, 사원

공시담당자(정)

대리
장준우
전략기획

(10.09~17.03) University of Wisconsin-Madison, Computer Science and Engineering

(23.04 ~ 현재) SEMIFIVE, Senior Associate

(20.08 ~ 23.04) SEMIFIVE, Associate

공시담당자(부)

또한, 당사는 주요 정보의 공시 및 임직원의 내부자 거래 방지를 위하여 한국상장회사협의회의 표준 공시정보관리규정을 준용하여 2024년 5월 '공시정보관리규정'을 제정하였습니다. 당사는 위 규정의 목적을 달성하기 위하여 임직원에 대하여 중요정보관리에 대한 지도 교육을 지속적으로 시행하고, 중요정보관리의 중요성 및 내부자거래 규제에 관한 관계법령의 제정 취지를 계속적으로 주지시켜 나갈 계획입니다.

[공시정보관리규정]

제5조(공시책임자)

① 공시책임자는 대표이사가 지명한다.

② 공시책임자는 공시통제제도의 설계 및 운영에 관련된 업무를 총괄하며 다음 각호의 업무를 수행한다.

1. 공시정보 및 공시서류(관련 서류를 포함한다. 이하 같다)에 대한 검토ㆍ승인ㆍ시행에 관한 업무

2. 임직원의 공시관련법규의 준수를 위해 필요한 조치(관련 교육실시, 지침의 마련 등)

3. 공시위험요인에 대한 식별과 대처방안 수립ㆍ실행

4. 공시통제제도에 대한 상시 모니터링과 정기적인 운영실태 점검 및 운영성과 평가

5. 관련법규에서 공시하도록 명시적으로 특정하지 않은 사항에 대한 공시여부 및 범위의 결정

6. 공시담당자의 지휘 및 감독

7. 공시업무에 관련된 임직원에 대한 교육계획 수립ㆍ시행

8. 공시통제제도의 설계 및 운영과 관련된 제 규정의 시행을 위한 세부지침 등의 승인

9. 기타 공시통제제도와 관련하여 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항

③ 공시책임자는 그 직무를 수행함에 있어 필요한 경우 다음 각호의 권한을 가진다.

1. 공시사항과 관련된 각종 장부 및 기록에 대한 제출요구 및 열람권

2. 회계 또는 감사담당부서, 기타 공시정보 생성 및 공시서류 작성과 관련 있는 부서의 임직원에 대한 의견청취권

④ 공시책임자는 그 직무를 수행함에 있어 필요한 경우 담당임원 또는 감사와 협의할 수 있으며, 외부전문가의 의견을 청취할 수 있다.

제38조(일반원칙)

임직원은 법 제174조 제1항에서 규정하는 업무등과 관련된 미공개중요정보(이하 ‘미공개중요정보’라 한다)를 법 제172조 제1항에서 규정하는 특정증권등(이하 ‘특정증권등’이라 한다)의 매매, 그 밖의 거래에 이용하거나 타인에게 이용하게 하여서는 아니 된다.

제40조(미공개 중요정보의 관리)

① 공시책임자는 다음 각호에 따라 미공개 중요정보가 관리될 수 있도록 필요한 조치를 취하여야 한다.

1. 미공개중요정보를 포함하고 있는 문서는 허용된 임직원만이 사용할 수 있는 안전한 장소에 보관되어야 한다.

2. 임직원은 미공개중요정보를 엘리베이터, 복도 등 타인이 대화내용을 들을 수 있는 장소에서 논의하여서는 안된다.

3. 미공개중요정보를 포함하고 있는 문서는 공개적인 장소에 비치되어서는 안되며, 문서의 폐기시에는 분쇄등 적절한 방법을 통해 문서의 내용을 파악할 수 없도록 폐기되어야 한다.

4. 임직원은 자신이 보유하고 있는 미공개중요정보를 외부뿐만 아니라 회사 내에서도 보안을 유지하여야 한다.

5. 미공개중요정보와 관련한 팩스, 컴퓨터 통신 등에 의한 문서의 전자송신은 보안이 보장된 상태에서만 수행되어야 한다.

6. 미공개중요정보를 포함하고 있는 문서의 불필요한 복사는 가급적 피하고 문서는 회의실 또는 업무 관련 장소에서 신속히 정리되어야 한다.

7. 미공개중요정보를 포함하고 있는 문서 사본의 여분은 분쇄 등의 방법으로 완전하게 파기하여야 한다.

② 임직원은 회사의 미공개중요정보를 누설하여서는 안된다. 다만, 거래의 상대방, 법률대리인, 외부감사인 등과 업무상 불가피하게 미공개중요정보를 공유하게 되는 경우, 사전에 공시책임자 또는 공시담당자 등에게 문의하여 필요한 한도내에서만 공유토록 하여야 한다.

③ 임직원이 의도하지 않은 상태에서 미공개중요정보를 누설한 경우에는 지체없이 공시담당자에게 이 사실을 통지하여야 한다.

④ 전 항의 통지를 받은 공시담당자는 당해 사실을 공시책임자에게 보고하고 그 지시를 받아 공정공시등 필요한 조치를 하여야 한다.

당사는 회사의 주요 정보가 공시담당조직에도 공유되어 공시의무사항인지 여부를 적시에 판단할 수 있도록 시스템을 정비하였습니다. 그 이외에 지분변동 공시 및 신고의무 누락을 방지하기 위해 해당 관련자에 대한 교육을 실시하고, 임원 및 대주주의 지분변동 관련 공시의무 준수 확약서를 징구할 계획입니다. 또한, 전체 임직원을 대상으로 정보 관리의 중요성, 공시의무사항 및 위반시 제재 등에 대한 공시 교육과 불공정거래 예방 교육을 지속적으로 실시하고 불공정거래행위 규제 준수 확약서를 징구하여 불공정거래에 대한 사전 방지책을 마련할 계획입니다. 그러나 당사의 이와 같은 노력에도 불구하고 공시 위반이나 불공정거래, 내부정보유출 등의 발생 가능성을 원천적으로 배제할 수 없으므로 투자자 여러분께서는 이에 대해 주의하시기 바랍니다.

파. 노사관계 관련 위험
당사에는 설립 이후 현재까지 노동자의 파업 또는 노동 쟁의가 발생한 적이 없으며, 노사관계가 원만하게 유지되고 있습니다. 당사에 노동조합은 설립되어 있지 않으나, 「근로자참여 및 협력증진에 관한 법률」제4조제1항에 따라, 상시 30명 이상의 근로자를 사용하는 사업에 해당하므로 2022년 12월 노사협의회를 구성하였습니다.
노사 간 분쟁의 여지를 최소화하기 위한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 근로자와의 분쟁, 파업, 태업, 근로조건 협상 지연 등과 같은 노동 관련 문제가 발생할 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사가 직접 고용하지 않은 협력업체 근로자들의 집단행동이나 전국 단위 노조의 쟁의행위 등이 발생할 경우에도 당사의 영업활동에 중대한 차질이 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사에는 설립 이후 현재까지 노동자의 파업 또는 노동 쟁의가 발생한 적이 없으며, 노사관계가 원만하게 유지되고 있습니다. 당사에 노동조합은 설립되어 있지 않으나, 「근로자참여 및 협력증진에 관한 법률」제4조제1항에 따라, 상시 30명 이상의 근로자를 사용하는 사업에 해당하므로 2022년 12월 노사협의회를 구성하였습니다. 당사는 노사협의회 구성과 동시에「노사협의회 운영규정」을 개정 및 시행하고 있으며 해당 내역을 고용노동부에 신고, 고용노동부 승인을 득하였습니다.

[노사헙의회 구성 현황]

구분
내용
비고

설치일
2022.12.29
-

구성
근로자위원 3인, 사용자위원 3인
-

근로자위원
장준우 대리, 정종현 연구원, 조민성 책임연구원
대표위원: 장준우

사용자위원
조명현 대표이사, 김종기 전무, 허원창 상무
-

의장
조명현 대표이사
-

위원 임기
3년
1회 한도 연임 가능

정기회의
분기별 1회 매년 3, 6, 9, 12월 첫째주 개최
합의하 변동 가능

노사 간 분쟁의 여지를 최소화하기 위한 당사의 노력에도 불구하고, 향후 근로자와의 분쟁, 파업, 태업, 근로조건 협상 지연 등과 같은 노동 관련 문제가 발생할 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사가 직접 고용하지 않은 협력업체 근로자들의 집단행동이나 전국 단위 노조의 쟁의행위 등이 발생할 경우에도 당사의 영업활동에 중대한 차질이 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

하. 내부회계관리제도 및 내부통제 관련 위험
당사는 상장 이후 효율적인 내부회계관리제도의 운영을 위하여 2024년 5월 24일 내부회계관리규정 및 회계업무처리규정을 제정하여 내부회계관리제도를 설계, 운영, 평가, 보고하는데 필요한 정책과 절차를 정하여 합리적이고 효과적으로 설계, 운영함으로써 재무제표 신뢰성을 제고하는데 필요한 사항을 정하였습니다.
그럼에도 불구하고 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 외부감사인의 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 신뢰할 수 있는 회계정보 작성 및 공시를 위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할 수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 한국채택국제회계기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리제도 시스템을 구축하였습니다.당사는 상장 이후 효율적인 내부회계관리제도의 운영을 위하여 2024년 5월 24일 내부회계관리규정 및 회계업무처리규정을 제정하여 내부회계관리제도를 설계, 운영, 평가, 보고하는데 필요한 정책과 절차를 정하여 합리적이고 효과적으로 설계, 운영함으로써 재무제표 신뢰성을 제고하는데 필요한 사항을 정하였습니다.

[내부회계관리 담당업무 조직도 (정비 예정)]

직급 및 직책
성 명
겸임업무
근속연수
내부회계 담당업무

내부회계관리책임자
조명현
경영총괄
7년

내부회계관리제도 관리 및 운영 책임

감사위원회주1)
이은녕
사외이사
2년
내부회계관리제도 운영실태 평가 보고 및 내부회계관리제도 감사

이은석
사외이사
2년

선임 예정
사외이사
-

내부회계관리자
이상엽
재무총괄
3년
내부회계관리제도 설계 및 운영 총괄

내부회계담당자
박선미
회계총괄
2년
내부회계관리제도 운영실무

이가은
회계
3년
내부회계관리제도 운영실무

주1)
당사는 한국거래소 심사 시 신규 사외이사 추가 선임 및 감사위원회 설치를 확약한 바, 감사위원회 내용을 기재하였습니다. 증권신고서 제출일 현재는 상근 감사 이상현이 근무 중으로 상기 감사위원회 역할을 수행하고 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 내부회계관리제도의 적절한 설계 및 운영에 대한 평가조직을 구성하였으며, 정기적으로 이사회에서 관련 운영실태를 보고하고 있습니다. 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」상 상장한 연도부터 내부회계관리제도가 적용됨에 따라 당사의 내부회계관리제도 관리 및 운영에 대해 별도의 외부감사인으로부터 평가 또는 검토는 수행되지 않았으나, 당사는 상장 이후 2025년 사업연도에 대한 내부회계관리제도 관리ㆍ운영에 대하여 내부회계관리자 및 감사의 평가, 외부감사인으로부터 내부회계관리제도 종합의견을 득하여 공시할 예정입니다.

한편, 당사는 상장회사로서 내부통제 강화 및 회계 투명성 확보를 위해 2025년 9월 이사회 결의를 통해 감사위원회 설치 및 감사위원회 규정 제정을 완료하였으며, 현재 위원회 구성을 위한 신규 사외이사 1인을 선임을 계획하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 상근감사 이상현이 근무중이며, 내부회계관리제도 감사 등의 업무를 수행하고 있습니다.그럼에도 불구하고 내부회계관리조직이 적절하게 운영되지 않거나 혹은 향후 설치될 감사위원회가 내부회계관리 운영실태를 감사한 결과 중요한 취약점이 발견될 시에는 각종 제재사항에 해당할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

거. 주주간계약 관련 위험
당사는 Seed Round부터 Series B1까지 4차례의 투자 유치 시, 다수의 FI와 협의권 및 동의권, 정보접근권, 투자자의 우선매수권, 공동매도권, 주요주주의 우선매수권, 이사 임명권 등의 조항이 포함된 주주간계약을 체결한 바 있습니다. 그러나 해당 조항들은 코스닥시장 상장 이후 일반주주들에 대하여 주주평등 원칙에 위배될 소지가 있다고 판단하여 당사는 2025년 7월 각 주주와 당사 주식이 상장 또는 등록되는 경우 해당 주주간계약을 즉시 종료하는 조항을 신설하는 방향으로 변경 계약을 체결하였습니다.

한편 ㈜두산 및 ㈜두산테스나의 경우 2023년 4월 동사의 지분을 인수하면서 상기 주주간 계약 당사자가 지분을 양도하는 경우 상기 주주간계약서상 제9조 이해관계인의 우선매수권과 관련하여 ㈜두산 또는 ㈜두산 계열회사가 우선매수권을 갖는다는 취지의 우선매수권 합의서를 체결하였습니다. 다만 해당 계약의 경우 상기 주주간계약에 파생되는 추가 합의서인 바, 2025년 7월 주주간계약서 변경 계약 체결 내용에 따라 상장 시 효력이 즉시 종료됩니다.

상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 상장 이후 투자자의 이익을 침해할 우려가 있는 조항을 해소하고자 하는 충분한 노력을 기울인 것으로 판단됩니다. 당사의
이러한 노력에도 불구하고 주주간계약 효력에 대한 해석, 향후 추가 계약 체결 등은 일반투자자 보호를 저해하는 요인으로 작용할 수 있는 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 Seed Round부터 Series B1까지 4차례의 투자 유치 시, 다수의 FI와 협의권 및 동의권, 정보접근권, 투자자의 우선매수권, 공동매도권, 주요주주의 우선매수권, 이사 임명권 등의 조항이 포함된 주주간계약을 체결한 바 있습니다. 투자에 참여한 기관 및 해당 지분을 매입한 주주들의 경우 하기와 같은 주주간 계약서 체결 대상입니다.

[기존 주주간계약서 일반투자자 이익 침해 우려 조항]

조항
주요 내용

이사회의 구성

이사 지명권, 참관인 지명권, 지명된 이사의 권한 등

주식매수선택권
발행한도 부여시점 발행주식총수의 13.5%

기술의 이전 또는 양도 제한

기술의 이전 또는 양도 제한 시 투자자의 사전 서면 동의 필요

이해관계인 경업금지 의무
이해관계인의 재직 의무 및 경업금지 의무

외부감사
외부감사 의무 조항

투자자 동의사항
정관 변경, 신주발행 등 사항에 대해 시행 2주전 서면통지 및 사전 서면동의

투자자 협의사항

주주총회, 이사회 안건 및

IPO 관련 주요사항 사전협의

재무정보 등의 제공
재무제표 보고 및 부도, 파산, 회생절차 개시 등 주요 경영사항 발생 시 서면 통지

증자 참여 우선권
투자자 보유 지분비율에 따라 동일 발행가액으로 증자에 우선적으로 참여할 수 있는 권리 부여

투자자 주식 처분
투자자의 회사 경쟁관계 대상 주식 처분 제한 및 투자자 주식 처분 시 회사의 즉각적 이행

이해관계인의 우선매수권
투자자 주식 처분에 대한 이해관계인(조명현 대표이사)의 우선매수권

이해관계인의 주식 처분

투자자 전원의 사전 서면동의 없이

제3자에게 양도 불가

투자자의 우선매수권

및 공동매도참여권

이해관계인의 독단적 지분 처분 방지를 위해 지분 처분 시 투자자 우선매수권 및 공동매도참여권 보장

계약 위반시 조치
사유 발생 시, 투자자는 회사 또는 이해관계인에게 주식매수청구 및 위약벌 청구

지연배상금
손해배상의무 부담 시, 회사 또는 이해관계인에게 지연배상금 청구

그러나 해당 조항들은 코스닥시장 상장 이후 일반주주들에 대하여 주주평등 원칙에 위배될 소지가 있다고 판단하여 당사는 2025년 7월 각 주주와 당사 주식이 상장 또는 등록되는 경우 해당 주주간계약을 즉시 종료하는 조항을 신설하는 방향으로 변경 계약을 체결하였습니다.

[주주간계약서 신설 조항]

제18조 종료 Termination

회사 발행 주식이 유가증권시장, 코스닥시장 또는 기타 국제적으로 인정된 증권시장에 상장 또는 등록되는 경우, 위 상장 또는 등록과 동시에 본 계약은 즉시 종료한다.

한편 ㈜두산 및 ㈜두산테스나의 경우 2023년 4월 동사의 지분을 인수하면서 상기 주주간 계약 당사자가 지분을 양도하는 경우 상기 주주간계약서상 제9조 이해관계인의 우선매수권과 관련하여 ㈜두산 또는 ㈜두산 계열회사가 우선매수권을 갖는다는 취지의 우선매수권 합의서를 체결하였습니다. 다만 해당 계약의 경우 상기 주주간계약에 파생되는 추가 합의서인 바, 2025년 7월 주주간계약서 변경 계약 체결 내용에 따라 상장 시 효력이 즉시 종료됩니다.

상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 상장 이후 투자자의 이익을 침해할 우려가 있는 조항을 해소하고자 하는 충분한 노력을 기울인 것으로 판단됩니다. 당사의 이러한 노력에도 불구하고 주주간계약 효력에 대한 해석, 향후 추가 계약 체결 등은 일반투자자 보호를 저해하는 요인으로 작용할 수 있는 가능성이 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

너. 연결대상 종속회사 및 타법인 증권 취득과 관련된 위험

당사는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사로 Analog Bits Inc, Semifive US Inc, SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA 및 SEMIFIVE VN CO., LTD를 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다. 당사는 우수 엔지니어 인력 확보, IP 내재화를 통한 플랫폼 고도화, 그리고 북미시장 영업 확장을 목표로 해당 회사를 설립 및 인수하며 자회사로 편입하였습니다. 한편, 당사의 자산, 매출 및 순이익 규모를 고려했을 때, 상기 연결대상 종속회사 및 인수를 추진 중인 대상법인의 재무건전성이나 실적이 당사의 연결기준 재무제표에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.
그럼에도 불구하고 연결대상 종속회사의 자산규모가 증가하고 지속적으로 순손실을 기록할 경우 당사에 재무지원 부담이 발생할 가능성을 배제할 수 없으니, 투자자께서는 이러한 연결대상 종속회사 또는 향후 지분 취득 대상법인과 관련된 사항에 유의하시기 바랍니다.

종속기업은 회사가 지배하고 있는 모든 기업입니다. 회사가 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 피투자자에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 피투자자를 지배합니다. 종속기업은 회사가 지배하게 되는 시점부터 연결에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점부터 연결에서 제외됩니다.

당사의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결회사는 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다.영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식합니다. 연결회사 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결회사에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.당사는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배회사로, Analog Bits Inc, Semifive US Inc, SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA 및 SEMIFIVE VN CO., LTD를 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

[연결대상회사 취득 사유]

연결대상 회사명
설립 및 인수 연월
취득 사유

Analog Bits Inc
2021.12.
IP 내재화를 통한 이익 극대화 및 플랫폼 경쟁력 강화

Semifive US Inc
2020.11.
북미 시장 영업 확대

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
2021.12.
로직 설계 및 검증 엔지니어 인력 확보를 통한 경쟁력 강화

SEMIFIVE VN CO., LTD
2021.12.
물리 설계 엔지니어 인력 확보 및 DSP 인수를 통한 경쟁력 강화

1) Analog Bits Inc.

당사 100% 지배 법인인 Analog Bits Inc.,(이하 "ABI")는 미국 소재 법인으로, 당사 플랫폼 기술의 고도화 및 IP 내재화/다각화 효과 등을 향유할 목적으로 2021년 인수한 법인입니다. ABI는 아날로그 신호를 디지털 신호로 전환하는 등의 역할을 하는 아날로그 IP를 개발하는 기업으로 TSMC 파운드리의 주력 협력사 중 하나에 해당하며, 당사와 사업 영역이 구분됩니다. IP는 반도체의 특정 기능을 담당하는 회로 블록으로, 반도체 설계에 필수적인 요소임에 따라 당사는 IP 내재화를 통한 시너지 창출의 목적으로 ABI를 인수하였습니다.

2) Semifive US Inc.

당사 100% 지배 법인인 SemiFive US는 미국소재 법인으로, 당사의 미국 현지 영업활동을 효율적으로 진행하기 위해 당사가 설립한 법인입니다. 현재 미국 현지 고객 유치를 위한 영업활동 및 현지 고객지원 업무를 수행하고 있습니다.

3) SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA

당사 99% 지배 법인인 SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA(이하 "SEMI India")는 인도 소재 법인으로, 엔지니어 운영 및 활용 측면에서 효율을 극대화하고자 당사가 설립한 법인입니다. 상대적으로 인건비는 저렴하나 반도체 인력이 풍부한 인도 현지 엔지니어를 채용하여 당사의 단순 반복 로직 디자인 등의 업무를 외주 수행하고 있습니다.

4) SEMIFIVE VN CO., LTD

당사 100% 지배 법인인 SEMIFIVE VN CO., LTD(이하 "SEMI VN")는 베트남 소재 법인으로, 엔지니어 운영 및 활용 측면에서 효율을 극대화하고자 설립된 법인으로, 당사가 하나텍㈜를 인수 및 합병함에 따라 종속회사로 분류되었습니다. 상대적으로 인건비는 저렴하나 반도체 인력이 풍부한 베트남 현지 엔지니어를 채용하여 당사의 Physical Design 검증 등의 업무를 외주 수행하고 있으며 당사의 용역 이외의 사업을 영위하고 있지 아니합니다. 당사와 동일하게 반도체 디자인 서비스업을 영위하나 당사의 지분율, 설립 취지 및 사업영위 범위를 검토한 바, 당사와 SEMI VN간의 이해상충 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 연결대상 종속회사 현황은 아래와 같습니다.

[종속기업 현황]

(단위: %)

구분
회사명
소재지
당반기말 지배지분율
전기말 지배지분율
결산월
업종

종속기업
Analog Bits Inc
미국
100%
100%
12월
반도체 IP 개발

Semifive US Inc
미국
100%
100%
12월
영업 및 마케팅

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
인도
100%
100%
12월
반도체 디자인서비스

SEMIFIVE VN CO., LTD
베트남
100%
100%
12월
반도체 디자인서비스

주1)

인도 회사법 제2장 68항에 의거, Private Limited Company는 최소 2명 이상의 주주가 필요하여 당사가 지분 99%, 김종기 전무가 1%를 보유하고 있습니다. 감사보고서 및 검토보고서 상에는 IFRS 1110 - 연결재무제표 기준서 B23조에 의거, 실질지배력을 고려하여 당사가 사실상 100% 보유한 것으로 간주하여 100%로 작성되었습니다.

[당사 종속기업의 요약 재무정보]

1) 2025년 3분기말

(단위: 천원)

회사명
자산
자본금
자기자본
매출액
분기순이익(손실)

Analog Bits Inc
47,997,694
1,422,600
25,435,900
24,789,389
(1,779,308)

Semifive US Inc
363,822
11
355,516
848,226
7,791

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
1,379,407
173
554,663
1,542,651
189,111

SEMIFIVE VN CO., LTD
1,235,220
763,293
533,433
2,605,710
421,587

2) 2024년 12월 말

(단위: 천원)

회사명
자산
자본금
자기자본
매출액
당기순이익(손실)

Analog Bits Inc
44,763,442
1,422,600
28,518,630
35,844,644
1,369,987

Semifive US Inc
360,180
11
347,725
721,018
23,219

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
1,273,514
173
365,552
1,396,223
137,626

SEMIFIVE VN CO., LTD
771,990
763,293
111,846
2,221,308
(540,725)

한편, 당사의 자산, 매출 및 순이익 규모를 고려했을 때, 상기 연결대상 종속회사 및 인수를 추진 중인 대상법인의 재무건전성이나 실적이 당사의 연결기준 재무제표에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 연결대상 종속회사의 자산규모가 증가하고 지속적으로 순손실을 기록할 경우 당사에 재무지원 부담이 발생할 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이러한 연결대상 종속회사 또는 향후 지분 취득 대상법인과 관련된 사항에 유의하시기 바랍니다.

더. 공시 위반 발생 가능성과 관련한 위험
당사는 2019년 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 보통주 및 전환우선주 발행을 통해 다수의 외부 투자를 유치하였으며, 해당 유상증자는 상법 등 관련 법령 및 정관 등 내부규정 등을 준수하여 적법하게 발행되었습니다. 그러나, 당사는 상장주선인의 실사 과정에서 4건의 증권신고서 제출의무 등을 위반한 사실을 확인하였습니다. 당사는 상기 위반 사항에 대해 2025년 1월 14일 금융감독원에 이를 자진신고 및 금융감독원 공시심사국 공시심사2팀에 위반사실이 기재된 경위서 및 관련 참고자료 제출을 완료하였으며, 현재 공시조사팀의 조사를 기다리고 있습니다. 당사는 법무법인으로부터 해당 위반사항이 동기 측면에서 '중과실'로 평가될 가능성이 높으며 결과 측면에서 '경미'로 평가될 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 다만 실무상으로는 대부분 과징금 조치를 부과하고 있으며 증권발행제한 조치는 제재 대상자가 완전자본잠식, 부도발생 확인, 상장폐지, 기업회생과정의 진행, 제척기관 등의 경과 등으로 과징금 납부가 불가한 경우에 부과되는 대안적 조치임에 따라 증권발행제한 조치가 내려질 가능성은 높지 않다는 의견을 수령하였습니다. 추후 조사결과에 따라 과징금이 부과될 경우, 위반행위의 중요도 및 감안 사유에 따라 모집가액 또는 매출가액의 100분의 0.6에서 100분의 3범위 내(20억원을 초과하는 경우에는 20억원을 한도로 함)에서 과징금이 부과될 수 있습니다. 현재로서는 그 조치 여부 및 수준을 정확히 예상할 수는 없으나, 당사는 2025년 3분기말 기준 137억원 수준의 현금및현금성자산을 포함한 521억원 수준의 유동자산을 보유하고 있는 바, 최고 수준의 과징금이 부과되더라도 당사 영업활동에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사는 과징금이 부과될 경우 현재 보유하고 있는 운전자금을 통해 납부할 예정인 바, 투자자께서는 이를 양지하시기 바랍니다.

한편, 당사는 금번 공모를 통해 한국거래소 코스닥 시장에 상장하게되며 상장 이후에는 한국거래소의 '코스닥시장 공시규정'등 관련 법규에서 정하는 상장회사로서의 공시제출 의무를 지니게됩니다. 이와 관련하여 당사는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며, 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 및 동규정 시행세칙에서 정하는 공시전문교육을 이수할 예정입니다.

그럼에도 불구하고 당사의 코스닥 시장 상장 이후 당사가 자본시장법 및 한국거래소 코스닥시장 공시규정에 등에 따른 공시 제출의무를 위반할 가능성은 배제할 수 없으며 공시 제출의무 위반에 따라 당사에 제재조치가 취해질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

자본시장법 제9조에 따르면 '모집'이란 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산출한 50인 이상의 투자자에게 새로 발행되는 증권의 취득의 청약을 권유하는 것을 말하며, '매출'이란 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산출한 50인 이상의 투자자에게 이미 발행된 증권의 매도의 청약을 하거나 매수의 청약을 권유하는 것을 말합니다. 이 경우 발행인(회사)은 증권신고서 제출 의무를 부담합니다. 다만, 자본시장법 제119조 제1항 에 따라 모집 또는 매출 금액이 10억원 미만의 '소액공모'에 해당되는 경우 증권신고서 제출 의무는 없으나, 자본시장법 제130조에 따라 관련 서류의 제출 및 기타 필요한 조치를 하여야 합니다.

또한, 자본시장법상 증권을 모집 또는 매출한 실적이 있는 발행인은 청약의 권유를 받는 자의 수가 50인 미만이더라도 같은 종류의 증권이 모집 또는 매출된 실적이 있으면 전매기준에 해당되며, 이에 대하여 전매제한조치를 취하지 아니하면 모집에 해당(간주모집)됩니다(자본시장법 시행령 제11조 제3항, 증권의 발행 및 공시에 관한 규정 제2-2조 제1항 제1호). 또한, 모집가액의 합계액이 10억원 이상인 경우에는 증권신고서, 10억 미만인 경우 소액공모공시서류를 금융위원회에 제출해야 합니다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 시행령]

제9조(그 밖의 용어의 정의)⑦ 이 법에서 "모집"이란 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산출한 50인 이상의 투자자에게 새로 발행되는 증권의 취득의 청약을 권유하는 것을 말한다.⑨ 이 법에서 "매출"이란 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산출한 50인 이상의 투자자에게 이미 발행된 증권의 매도의 청약을 하거나 매수의 청약을 권유하는 것을 말한다.제119조(모집 또는 매출의 신고)① 증권의 모집 또는 매출(대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정한 모집가액 또는 매출가액 각각의 총액이 대통령령으로 정하는 금액 이상인 경우에 한한다)은 발행인이 그 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출하여 수리되지 아니하면 이를 할 수 없다.제130조(신고서를 제출하지 아니하는 모집ㆍ매출)① 제119조제1항에 따른 신고서를 제출하지 아니하고 증권을 모집 또는 매출하는 발행인은 투자자를 보호하기 위하여 재무상태에 관한 사항의 공시, 그 밖에 대통령령으로 정하는 조치를 하여야 한다. 다만, 제119조제6항에서 정한 사유에 해당하는 때에는 그러하지 아니하다.

제161조(주요사항보고서의 제출)①사업보고서 제출대상법인은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사실이 발생한 경우에는 그 사실이 발생한 날의 다음 날까지(제6호의 경우에는 그 사실이 발생한 날부터 3일 이내에) 그 내용을 기재한 보고서(이하 "주요사항보고서"라 한다)를 금융위원회에 제출하여야 한다. 이 경우 제159조제6항 및 제7항을 준용한다.5. 대통령령으로 정하는 경우에 해당하는 자본 또는 부채의 변동에 관한 이사회 등의 결정이 있은 때시행령 제120조(모집 또는 매출의 신고대상)① 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출을 하기 위하여 신고서를 제출하여야 하는 경우는 다음 각 호와 같다.1. 모집 또는 매출하려는 증권(제3호 각 목의 증권은 제외한다)의 모집가액 또는 매출가액과 해당 모집일 또는 매출일부터 과거 1년 동안 이루어진 증권의 모집 또는 매출로서 그 신고서를 제출하지 아니한 모집가액 또는 매출가액[소액출자자(그 증권의 발행인과 인수인은 제외한다)가 제178조제1항제1호에 따른 장외거래 방법에 따라 증권을 매출하는 경우에는 해당 매출가액은 제외한다] 각각의 합계액이 10억원 이상인 경우시행령 제137조(신고서를 제출하지 아니하는 모집ㆍ매출)① 법 제130조제1항에서 "대통령령으로 정하는 조치"란 다음 각 호의 조치를 말한다.1. 증권의 모집 또는 매출 전에 발행인(투자신탁의 수익증권이나 투자익명조합의 지분증권인 경우에는 그 투자신탁이나 투자익명조합을 말하며, 법 제159조제1항에 따른 사업보고서 제출대상법인 및 제176조제1항 각 호에 따른 외국법인등은 제외한다. 이하 이 조에서 같다)의 재무상태와 영업실적을 기재한 서류를 금융위원회에 제출할 것. 이 경우 해당 서류(집합투자증권인 경우는 제외한다)는 금융위원회가 정하여 고시하는 바에 따라 회계감사인의 회계감사를 받거나 공인회계사의 확인과 의견표시를 받은 것이어야 한다.4. 증권의 모집 또는 매출이 끝난 경우에는 지체 없이 그 모집 또는 매출 실적에 관한 결과를 금융위원회에 보고할 것시행령 제138조(금융위원회의 조치)법 제132조 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 조치"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 조치를 말한다.1. 1년의 범위에서 증권의 발행 제한2. 임원에 대한 해임권고3. 법을 위반한 경우에는 고발 또는 수사기관에의 통보4. 다른 법률을 위반한 경우에는 관련 기관이나 수사기관에의 통보5. 경고 또는 주의

한편, 증권신고서, 소액공모 공시서류의 제출의무를 위반하는 경우, 다음의 제재조치가 취해질 수 있습니다.

위반 사항
구분
조치사항
관련 근거

증권신고서 제출의무
금융위원회 조치
금융위원회는 위반자에게 증권의 발행, 모집, 매출 그밖에 거래를 정지 또는 금지하는 등의 조치를 취할 수 있음
자본시장법 제132조 제1호 및 동법 시행령 제138조

과징금 부과
20억원을 초과하지 않는 범위 내에서 공모가액의 3%까지 과징금 부과할 수 있음
자본시장법 제429조 제1항 제2호

형사벌
형사상으로는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금 등에 처해질 수 있음
자본시장법 제444조 제12호, 제13호

소액공모 공시서류제출의무
금융위원회 조치
금융위원회는 위반자에게 증권의 발행, 모집, 매출 그밖에 거래를 정지 또는 금지하는 등의 조치를 취할 수 있음
자본시장법 제132조 제1호 및 동법 시행령 제138조

과태료 부과
1억원 이하의 과태료를 부과할 수 있음
자본시장법 제449조 제1항 제36호

당사는 2019년 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 보통주 및 전환우선주 발행을 통해 다수의 외부 투자를 유치하였으며, 해당 유상증자는 상법 등 관련 법령 및 정관 등 내부규정 등을 준수하여 적법하게 발행되었습니다.

그러나, 당사는 상장주선인의 실사 과정에서 4건의 증권신고서 제출의무 등을 위반한 사실을 확인하였습니다. 위반 내역에 대한 사실관계는 아래와 같습니다.

1) 2021.12.14 ~ 2022.01.28 기간 중: 증권의 모집

당사는 2021.12.14 ~ 2022.01.28 기간 중 Series B 투자 유치에 따른 유상증자 내역이 존재하며 해당 기간 주식 매수자 20명 중 17명이 조합에 해당합니다. 17명의 조합 중 일반투자자를 보유한 조합은 총 8명이며, 해당 조합의 조합원 중 일반투자자는 120명입니다.

당사는 2022년 1월 28일 이전 6개월 이내에 전문가 및 연고자를 제외한 일반투자자 120명의 인수인에게 신규로 발행되는 증권의 매수의 청약의 권유행위를 하였고 그 청약 권유 합계액이 10억원을 상회하는 바(31,450,678,490원), 모집에 해당합니다. 당사는 당시 해당사항을 인지하지 못하여 증권신고서를 제출하지 아니하였습니다.

2) 2023.03.24 증권 간주모집당사는 2023.03.24에 Series B1 투자 유치에 따른 유상증자 내역이 존재하며 해당 기간 주식 매수자 3명 중 2명이 조합에 해당합니다. 2명의 조합 중 일반투자자를 보유한 조합은 총 1명이며, 해당 조합의 조합원 중 일반투자자는 3명입니다.

상기 발행 내역은 50인 미만의 투자자에게 청약의 권유가 이루어진 건으로, 모집에 해당하지는 아니합니다. 다만, 상기 [2021.12.14 ~ 2022.01.28 기간 중: 증권의 모집]에서 살펴본 바와 같이, 제3종 전환우선주식을 모집한 실적이 있음에도 불구하고, 본 유상증자 시 전매제한조치를 취하지 아니하였으며 그 청유 권유 합계액이 10억원을 상회하는 바(6,498,766,472원), 간주모집에 해당합니다. 당사는 당시 해당사항을 인지하지 못하여 증권신고서를 제출하지 아니하였습니다.

3) 2023.04.07 증권 간주모집당사는 2023.04.07에 Series B1 투자 유치에 따른 유상증자 내역이 존재하며 해당 기간 주식 매수자 5명 중 2명이 조합에 해당합니다[주식회사 두산: 주권상장 법인, 주식회사 두산테스나: 주권상장 법인, 한국산업은행: 한국산업은행으로 전문투자자로 분류]. 2명의 조합 중 일반투자자를 보유한 조합은 총 1명이며, 해당 조합의 조합원 중 일반투자자는 2명입니다.

상기 발행 내역은 50인 미만의 투자자에게 청약의 권유가 이루어진 건으로, 모집에 해당하지는 아니합니다. 다만, 상기 [2021.12.14 ~ 2022.01.28 기간 중: 증권의 모집] 및 [2023.03.24 증권 간주모집]에서 살펴본 바와 같이, 제3종전환우선주식을 모집 및 제4종전환우선주식을 간주모집한 실적이 있음에도 불구, 본 유상증자 시 전매제한조치를 취하지 아니하였으며 그 청유 권유 합계액이 10억원을 상회하는 바(60,999,038,584원), 간주모집에 해당합니다. 당사는 당시 해당사항을 인지하지 못하여 증권신고서를 제출하지 아니하였습니다.

4) 2022.01.28 증권 매출

당사의 주주였던 유티씨반도체성장펀드는 2022.01.28 기준 전환우선주식 6,900주 및 제2종전환우선주식 4,459주를 보유하고 있었습니다. 유티씨반도체성장펀드는 2022.01.28 보유하고 있던 지분 전량을 7명의 매수인에게 지분을 전량 매도하였으며, 매수인 7명 전원이 조합에 해당합니다. 7명의 조합 중 일반투자자를 보유한 조합은 총 6명이며, 해당 조합의 조합원 중 일반투자자는 106명입니다.

상기와 같이 당사는 2022년 1월 28일 전문가 및 연고자를 제외한 일반투자자 106명의 인수인에게 전환우선주식 6,900주 및 제2종전환우선주식 4,459주와 관련 청약의 권유행위를 하였고 그 청약 권유 합계액이 10억원을 상회하는 바(7,930,558,466원), 매출에 해당합니다. 당사는 당시 해당사항을 인지하지 못하여 증권신고서를 제출하지 아니하였습니다.

당사는 상기 위반 사항에 대해 2025년 1월 14일 금융감독원에 이를 자진신고 및 금융감독원 공시심사국 공시심사2팀에 위반사실이 기재된 경위서 및 관련 참고자료 제출을 완료하였으며, 현재 공시조사팀의 조사를 기다리고 있습니다. 당사는 법무법인으로부터 예상 제재 수준 등에 대한 법무법인 검토 의견서를 수령하였으며, 이에 따르면 해당 위반사항이 동기 측면에서 '중과실'로 평가될 가능성이 높으며 결과 측면에서 '경미'로 평가될 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 다만 실무상으로는 대부분 과징금 조치를 부과하고 있으며 증권발행제한 조치는 제재 대상자가 완전자본잠식, 부도발생 확인, 상장폐지, 기업회생과정의 진행, 제척기관 등의 경과 등으로 과징금 납부가 불가한 경우에 부과되는 대안적 조치임에 따라 증권발행제한 조치가 내려질 가능성은 높지 않다는 의견을 수령하였습니다. 추후 조사결과에 따라 과징금이 부과될 경우, 위반행위의 중요도 및 감안 사유에 따라 모집가액 또는 매출가액의 100분의 0.6에서 100분의 3범위 내(20억원을 초과하는 경우에는 20억원을 한도로 함)에서 과징금이 부과될 수 있습니다. 현재로서는 그 조치 여부 및 수준을 정확히 예상할 수는 없으나, 당사는 2025년 3분기말 기준 137억원 수준의 현금및현금성자산을 포함한 521억원 수준의 유동자산을 보유하고 있는 바, 최고 수준의 과징금이 부과되더라도 당사 영업활동에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사는 과징금이 부과될 경우 현재 보유하고 있는 운전자금을 통해 납부할 예정인 바, 투자자께서는 이를 양지하시기 바랍니다.

[과징금 관련 법령(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제429조)]

① 금융위원회는 제125조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우(제125조제1항제3호 또는 제4호의 자나 같은 항 제6호의 투자설명서를 교부한 자는 제1호에 해당하는 경우로 한정한다)에는 증권신고서상의 모집가액 또는 매출가액의 100분의 3(20억원을 초과하는 경우에는 20억원)을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다. 1. 제119조, 제122조 또는 제123조에 따른 신고서·설명서, 그 밖의 제출서류 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시를 하거나 중요사항을 기재 또는 표시하지 아니한 때 2. 제119조, 제122조 또는 제123조에 따른 신고서·설명서, 그 밖의 제출서류를 제출하지 아니한 때(후략)

한편, 당사는 금번 공모를 통해 한국거래소 코스닥 시장에 상장하게되며 상장 이후에는 한국거래소의 '코스닥시장 공시규정'등 관련 법규에서 정하는 상장회사로서의 공시제출 의무를 지니게됩니다. 이와 관련하여 당사는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 등 관련 규정에서 정하고 있는 주요한 사항들을 적시에 공시 가능하도록 공시 조직을 구축하였으며, 공시책임자 및 공시담당자는 상장 이후 코스닥시장 공시규정 및 동규정 시행세칙에서 정하는 공시전문교육을 이수할 예정입니다.

그럼에도 불구하고 당사의 코스닥 시장 상장 이후 당사가 자본시장법 및 한국거래소 코스닥시장 공시규정에 등에 따른 공시 제출의무를 위반할 가능성은 배제할 수 없으며 공시 제출의무 위반에 따라 당사에 제재조치가 취해질 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

러. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험
당사가 증권신고서에 기재한 "재무에 관한 사항"은 2025년 3분기 말을 기준으로 작성되었으며, 결산일 이후 발생한 손익 변동 사항은 반영되지 않았습니다. 이는 투자자들이 최신 정보를 기반으로 투자 결정을 내리는 데 제약이 될 수 있는 요소입니다.
예컨대, 고객사의 주문량 변화나 원재료 가격 변동 등 결산일 이후 발생한 주요 사건이 회사의 실적에 영향을 미칠 경우 투자자에게 충분히 전달되지 않을 가능성이 존재합니다.
당사는 결산 이후 발생하는 주요 경영 사항을 공시 규정을 준수하여 신속히 공개할 예정이지만, 예상치 못한 실적 악화나 외부 환경 변화로 인해 투자자들에게 부정적인 영향을 미칠 수 있는 상황은 여전히 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것으로 판단되나, 당사의 인적오류 등으로 인한 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 수 있으리라 사료됩니다.

[증권신고서 작성 지침]

I. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간

1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다.

2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다.

3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다.- 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다 .

출처:
증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의

그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.

[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]

투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용.jpg
투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용

출처:
금융감독원 보도자료(2024.01.22)

이에 당사의 2025년 3분기 검토 이후 2025년 11월까지의 잠정 매출액 및 영업손익을 아래와 같이 공시합니다. 아래 기재한 잠정실적은 당사의 가결산 기준 재무수치로써 향후 감사(검토)받은 확정실적과의 차이 발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 의한 주가하락 등 투자위험이 존재함에 따라 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[2025년 3분기 검토 이후 잠정 영업손익]

(단위: 천원)

구분

2024년 (감사의견 적정)

2025년 3분기

(분기 검토)

2025년 10월(가결산)(감사받지 않음)
2025년 11월(가결산)(감사받지 않음)

매출액
75,985,475
65,415,844
12,181,826
11,244,684

매출원가
65,165,451
64,868,711
9,256,042
9,267,485

매출총이익
10,820,024
547,133
2,925,784
1,977,199

영업이익(손실)
(22,489,297)
(32,248,422)
(1,909,808)
(1,533,052)

출처:
감사보고서, 검토보고서, 당사 내부 자료

주1)
2025년 3분기 이후 가결산 실적은 회계감사인의 감사 및 검토를 수행하지 않은 가결산 자료입니다. 따라서 향후 감사보고서 혹은 검토보고서 발행을 위한 재무제표 작성 과정에서 해당 재무수치가 변경될 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

주2)
별도 재무제표 기준입니다.

당사는 2025년 3분기 검토 이후 11월까지의 잠정 매출액과 영업손익을 공시하였고, 잠정 실적을 토대로 연간 사업실적을 확인하고 있습니다. 남아 있는 2025년 회계연도 결산 시점까지 고객사 및 파트너사 별 계약 시점, 양산 제품 인도시점에 따른 변동성이 존재하나, 당사는 2025년에 계획했던 수준의 연간 매출실적을 기록할 것으로 전망하고 있으며 연간 매출총이익 측면에서는 2025년 11월까지의 실적을 상회하는 매출총이익율을 예상하고 있습니다.상기 내용 이외 당사의 추정 손익과 관련하여서는 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정 내역」을 참고하시기 바랍니다. 해당 내용은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제125조 제2항에 따라 예측정보가 기재되었음에도, 1) 예측정보라는 사실이 밝혀져 있을 것 2) 예측 또는 전망과 관련된 가정이나 판단의 근거가 밝혀져 있을 것 3) 그 기재 또는 표시가 합리적 근거나 가정에 기초하여 성실하게 행하여 졌을 것 4) 그 기재 또는 표시에 대하여 예측치와 실제 결과치가 다를 수 있다는 주의 문구가 밝혀져 있을 것 이라는 각 호에 따라 표시된 경우에는 제1항 각 호의 자는 그 손해에 관하여 배상의 책임을 지지 아니함에 유의하시기 바랍니다.

한편 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 코스닥시장 상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않습니다.

머. 최대주주가 미국소재의 비상장 법인임에 따른 위험
증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 17.69%를 보유하고 있는 SiFive, Inc.이며 공모 후 지분율은 14.83%입니다. SiFive, Inc.는 미국소재의 비상장 법인에 해당합니다. 이에 따라 최대주주가 국내 소재의 법인인 경우 또는 국내인인 경우와 대비하였을 때, 최대주주에 대한 정보 접근성이 제한적일 수 있습니다. 특히 SiFive의 재무정보는 국내 기업이 적용 받는 회계기준과 다른 기준이 적용되어 산출된 재무정보임에 유의할 필요가 있습니다. 또한 미국 소재의 법인으로써 국내 법인과는 다른 법률을 적용 받아 영업활동, 의무 공시 내용 및 주기, 법률상 허용되는 상행위 등에 있어 차이가 있을 수 있으며 이로 인해 공시의 적시성 및 적절성을 확보하는데 어려움이 발생할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 17.69%를 보유하고 있는 SiFive, Inc.이며 공모 후 지분율은 14.83%입니다. SiFive, Inc.는 미국소재의 비상장 법인에 해당합니다. 이에 따라 최대주주가 국내 소재의 법인인 경우 또는 국내인인 경우와 대비하였을 때, 최대주주에 대한 정보 접근성이 제한적일 수 있습니다. 특히 SiFive의 재무정보는 국내 기업이 적용 받는 회계기준과 다른 기준이 적용되어 산출된 재무정보임에 유의할 필요가 있습니다. 또한 미국 소재의 법인으로서 국내 법인과는 다른 법률을 적용 받아 영업활동, 의무 공시 내용 및 주기, 법률상 허용되는 상행위 등에 있어 차이가 있을 수 있으며 이로 인해 공시의 적시성 및 적절성을 확보하는데 어려움이 발생할 가능성이 존재합니다.

당사는 금번 공모를 통해 상장법인의 지위를 획득한 후, 사업보고서 공시 등의 과정에서 주주에 관한 사항 등의 내용을 충실히 공시할 계획이며 이에 따라 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황, 최대주주의 기본정보 및 재무현황 등 최대주주의 개요, 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래의 내용 등의 공시에 있어 성실히 임할 계획입니다. 특히 동사는 상장을 추진하는 과정에서 주요 정보의 공시가 적절히 이루어질 수 있도록 한국상장회사협의회의 표준 공시정보관리규정을 준용, 2024년 5월 공시정보관리규정을 제정하였습니다. 또한 공시 책임자인 이상엽 CFO의 지휘 아래 공시 담당자(정)인 박선미 부장 및 공시 담당자(부) 장준우 대리는 코스닥시장 공시규정 및 동 규정 시행세칙에서 정하는 공시전문 교육을 이수할 계획이며 지속적인 교육 수련을 통해 적절한 공시 정보를 적시에 제공할 계획입니다. 다만 당사의 이러한 노력에도 불구하고 최대주주가 미국 소재의 비상장 법인임에 따라 법률상의 차이 또는 시차 등의 사유로 공시 정보의 적시성을 완벽히 보장하지 못하는 상황이 발생할 가능성이 존재합니다. 이러한 상황이 발생하는 경우 당사의 기업가치 및 평판 등에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 투자자들께서는 양지하시기 바랍니다.

버. 사업계획에 근거한 추정손익 미달성 위험
본 증권신고서에는 당사의 향후 사업 전망과 관련된 추정 실적이 포함되어있습니다. 이는 현재 가용한 정보와 합리적인 가정에 기반하고 있으나, 실제 결과는 시장 상황 및 외부 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 당사의 플랫폼 개발 실패, 선도 기술 내재화 실패, 시스템 반도체 수요 감소, 전방 시장 둔화 등 다양한 대내외 변수로 인해 당사의 매출이 향후 감소하거나 비용이 증가할 가능성이 있습니다. 이에 따라
당사가 제시한 추정 실적을 달성하지 못할 가능성이 존재하며, 금번 공모를 위해 제시된 공모가격은 해당 실적에 기반하여 산정되었다는 점에서 실적 달성 실패 시 당사의 기업가치에 부정적인 영향이 있을 수 있음에 유의하
시기 바랍니다. 만일 상장 이후 당사가 제시한 추정 실적과 실제 실적간 괴리가 발생하는 경우, 사업보고서상 해당 사항을 충실히 기재할 예정이며, 그 괴리율이 10%를 상회하는 경우 그 상세 원인을 공시할 예정입니다.

당사가 제시한 향후 추정 손익계산서는 아래와 같습니다.

[세미파이브 2025년 ~ 2029년 추정 요약손익계산서: 중립적(Base) 시나리오 기준]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

매출액
139,712
269,039
461,346
807,019
1,188,987
-

매출원가
112,778
191,437
344,773
616,794
899,191
-

매출총이익
26,934
77,602
116,573
190,224
289,795
-

판매비와 관리비
60,694
54,463
53,323
55,216
56,718
-

영업이익(손실)
(33,760)
23,139
63,250
135,009
233,077
-

영업외손익
113
310
310
310
310
-

법인세차감전이익
(33,647)
23,449
63,560
135,318
233,387
-

법인세비용
-
-
-
-
47,608
주2)

당기순이익(손실)
(33,647 )
23,449
63,560
135,318
185,779
-

주1)
상기 추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
법인세 비용의 경우, 동사는 이월결손금 누적으로 인하여 결손금 공제를 가정, 2028년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다. 2025년 3분기말 기준 결손금은 586,198백만원 입니다.

[세미파이브 2025년 ~2029년 추정 요약손익계산서: 보수적(Worst) 시나리오]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

매출액
139,712
208,645
370,908
598,436
803,307
-

매출원가
112,778
144,679
279,444
469,509
640,609
-

매출총이익
26,934
63,966
91,464
128,927
162,698
-

판매비와 관리비
60,694
53,747
52,250
54,142
54,929
-

영업이익(손실)
(33,760)
10,219
39,215
74,785
107,769
-

영업외손익
113
310
310
310
310
-

법인세차감전이익
(33,647)
10,529
39,524
75,095
108,079
-

법인세비용
-
-
-
-
886
주2)

당기순이익(손실)
(33,647 )
10,529
39,524
75,095
107,193
-

주1)
상기 추정 손익계산서는 보수적(Worst) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
법인세 비용의 경우, 동사는 이월결손금 누적으로 인하여 결손금 공제를 가정, 2028년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다. 2025년 3분기말 기준 결손금은 586,198백만원 입니다.

당사는 매출 추정과 관련하여 사업 영역을 용역, 제품, IP 매출로 분류하여 매출을 추정, 당기순이익을 산정하였습니다. 상기 내용을 포함한 상세 추정 내역은 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 마. 추정 당기순이익 산정 내역」을 참고하시기 바랍니다.

[세미파이브 매출 추정관련 사업 영역 구분]

구분
사업 내용

용역
반도체 설계 서비스 용역 매출

제품
반도체 양산에 따른 제품 매출

IP
주요 자회사인 Analog Bits사의 IP매출

상기 매출 분류를 기준으로 당사가 산정한 사업분야별 매출 추정은 아래와 같습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기준 사업분야별 매출 추정 요약]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

용역
86,442
129,966
163,323
240,686
265,629
-

제품
21,446
102,635
256,530
520,587
872,678
-

IP매출
31,824
36,438
41,493
45,746
50,679
주1)

합계
139,712
269,039
461,346
807,019
1,188,987
-

주1)
동사는 동사 최대주주인 SiFive와의 IP 라이센싱 계약에 따라 SiFive의 국내 매출에 대해 수익 배분을 받은 바 있습니다. 관련하여 2025년에는 579백만원의 매출이 포함되어 있으나, 향후 해당 매출은 발생하지 아니하므로, 2026년 이후 추정에서 제외하였습니다.

[보수적(Worst) 시나리오 기준 사업분야별 매출 추정 요약]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

용역
86,442
123,653
136,494
192,980
207,754
-

제품
21,446
48,554
192,920
359,710
544,873
-

IP매출
31,824
36,438
41,493
45,746
50,679
주1)

합계
139,712
208,645
370,908
598,436
803,307
-

주1)
동사는 동사 최대주주인 SiFive와의 IP 라이센싱 계약에 따라 SiFive의 국내 매출에 대해 수익 배분을 받은 바 있습니다. 관련하여 2025년에는 579백만원의 매출이 포함되어 있으나, 향후 해당 매출은 발생하지 아니하므로, 2026년 이후 추정에서 제외하였습니다.

당사는 사업계획 달성 노력 과정에서 당사의 플랫폼 개발 실패, 선도 기술 내재화 실패, 시스템 반도체 수요 감소, 전방 시장 둔화 등 다양한 대내외 변수가 당사의 영업활동에 영향을 미치는 경우 당사의 매출이 향후 감소하거나 비용이 증가할 가능성이 있습니다. 이에 따라 당사가 제시한 추정 실적을 달성하지 못할 가능성이 존재하며, 금번 공모를 위해 제시된 공모가격은 해당 실적에 기반하여 산정되었다는 점에서 실적 달성 실패 시 당사의 기업가치에 부정적인 영향이 있을 수 있음에 유의하시기 바랍니다. 특히 당사는 신고서 제출일 현재 양산 매출에 해당하는 제품 매출을 인식하고 있으며, 현재는 그 고객 수가 용역 매출 관련 고객 수 대비 적음에도 불구하고, 디자인하우스 사업의 특성 상 용역 매출이 성공적으로 제품 매출로 이어질 것에 대한 가정을 바탕으로 사업계획을 산정, 2027년부터는 제품 매출이 용역 매출을 상회할 것으로 전망하고 있습니다. 당사의 과거 수주 이력, 성공적인 용역 서비스 제공 이후 양산으로 이어지는 경우가 다수 존재하는 산업적 특성에 기반한다는 점에서 해당 수치는 합리적인 추정치인 것으로 판단되나 고객사의 변심, 용역 서비스 등에서의 하자 발생, 기술의 급격한 변동 등으로 인해 용역 프로젝트가 양산으로 이어지지 아니할 가능성이 존재하며, 이 경우 당사의 사업 계획 달성에 차질이 발생할 가능성이 존재합니다. 특히 당사가 금번 공모에서 제시한 기업가치는 용역 매출 뿐 아니라 제품 매출이 가시화되는 2026년 및 2027년의 수치를 활용하여 산정된 바, 제품 매출의 감소는 당사의 수익성 개선에 부정적인 영향이 있을 수 있으며 이는 당사의 기업가치에 부정적인 영향을 줄 수 있음에 유의하시기 바랍니다.만일 상장 이후 당사가 제시한 추정 실적과 실제 실적간 괴리가 발생하는 경우, 사업보고서상 해당 사항을 충실히 기재할 예정이며, 그 괴리율이 10%를 상회하는 경우 그 상세 원인을 공시할 예정입니다.

서. 자회사 운영 관련 위험당사의 자회사 중 Analog Bits를 제외한 나머지 자회사는 독자적인 사업을 영위하지 아니하고 당사의 외주용역에만 의존하고 있습니다. 당사의 영업활동에 따른 부수 업무를 수행함에 따라 해당 자회사들의 재무 상태는 당사의 영업활동의 영향을 받을 가능성이 높습니다. 당사의 영업활동에 부정적인 영향이 발생하여 해당 자회사들의 재무 상태가 악화하는 경우 당사의 영업 활동 상황에도 불구하고 자회사에 금전적 지원을 결정할 가능성이 존재하며 이는 당사의 재무 상태에도 부정적인 영향이 있을 수 있음에 유의하시기 바랍니다.Analog Bits의 경우 반도체 IP 개발 및 공급 사업을 독자적으로 영위하고 있습니다. 이에 당사의 영업활동이 Analog Bits의 재무상태에 미치는 영향이 이외 자회사 대비 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만 Analog Bits는 최근 분기말 기준 당기순손실을 기록하고 있으며 향후에도 영업활동의 개선이 이루어지지 못하는 경우 당사가 금전적 지원을 결정할 가능성이 존재합니다.한편 당사는 공모자금을 활용하여 타법인주식의 취득을 계획하고 있습니다. 구체적으로 전용 반도체 개발 프로젝트 수행 엔지니어링 역량 추가 확보를 위해 동남아 지역의 디자인하우스 및 글로벌 선행 기술 및 IP를 보유하고 있는 기업의 인수를 계획하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 그 대상이 확정되지 아니함에 따라 타법인주식 취득에 따른 재무적 영향을 예단할 수는 없습니다. 다만 주식 취득으로 인한 영향 뿐 아니라 해당 회사에 대한 지배력을 확보한 뒤 해당 회사의 재무상태가 악화되는 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 자회사 현황은 아래와 같습니다.

회사명

SEMIFIVE Vietnam Company Limited

SEMIFIVE Technologies India Private Limited

SEMIFIVE US Inc.

Analog Bits Inc.

SemiFive US Inc는 미국 현지 영업활동을 효율적으로 진행하기 위해 설립된 당사의 해외법인으로, 현지 고객 유치를 위한 영업활동 및 현지 고객지원 업무를 수행하고 있습니다. SemiFive US는 당사에게 이러한 용역을 제공하는 것을 유일한 사업으로 영위하고 있습니다.SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA는 인도의 숙련된 엔지니어를 상대적으로 저렴한 인건비로 채용하여 운영 효율을 극대화하고자 2021년 10월 설립된 당사의 인도법인입니다. 당사는 단순 반복 로직 디자인 등의 업무를 외주 맡기고 있으며 당사에게 이러한 용역을 제공하는 것을 유일한 사업으로 영위하고 있습니다.

SEMIFIVE VN CO., LTD(前 Hanatec Vietnam Company Limited)는 하나텍㈜의 베트남 법인이었으나, 당사가 2021년 12월 하나텍㈜의 지분을 100% 인수함에 따라 종속기업으로 편입되었습니다. 하나텍㈜는 숙련된 엔지니어를 상대적으로 저렴한 인건비로 채용하기 위해 베트남법인을 설립 및 운영하였습니다. 당사 역시 이를 활용하여 운영 효율을 극대화하고자 하나텍㈜를 흡수합병한 이후에도 현지법인을 운영하고 있으며 Physical Design 검증 등의 업무를 수행, 당사에게 이러한 용역을 제공하는 것을 유일한 사업으로 영위하고 있습니다.

Analog Bits는 1996년 미국에 설립된 아날로그 IP 전문 기업으로, 당사는 IP 역량 내재화 전략에 따라 2021년 12월 Analog Bits(이하 "ABI") 지분 100%를 취득하여 종속회사로 두고 있습니다. ABI는 당사의 고객사 요구사항에 따른 맞춤형 IP를 제공하고 있습니다.

상기 자회사들의 재무 현황은 아래와 같습니다.

[당사 자회사 2025년 3분기말 재무 수치 요약]

(단위: 천원)

회사명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
분기순이익(손실)

Analog Bits Inc
47,997,694
22,561,794
25,435,900
24,789,389
(1,779,308)

Semifive US Inc
363,822
8,307
355,516
848,226
7,791

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
1,379,407
824,743
554,663
1,542,651
189,111

SEMIFIVE VN CO., LTD
1,235,220
701,787
533,433
2,605,710
421,587

[당사 자회사 2024년말 재무 수치 요약]

(단위: 천원)

회사명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순이익(손실)

Analog Bits Inc
44,763,442
16,244,812
28,518,630
35,844,644
1,369,987

Semifive US Inc
360,180
12,456
347,724
721,018
23,219

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
1,273,514
907,962
365,552
1,396,223
137,626

SEMIFIVE VN CO., LTD
771,990
660,144
111,846
2,221,308
(540,725)

당사의 자회사 중 Analog Bits를 제외한 나머지 자회사는 독자적인 사업을 영위하지 아니하고 당사의 외주용역에만 의존하고 있습니다. 이에 따라 당사는 외주용역 발주 시 해당 자회사들의 운영이 가능한 수준 및 당사의 이해관계자와의 거래에 관한 규정상 허용하는 범위 내에서 용역비를 산정하고 있습니다. 당사의 영업활동에 따른 부수 업무를 수행함에 따라 해당 자회사들의 재무 상태는 당사의 영업활동의 영향을 받을 가능성이 높습니다. 당사의 영업활동에 부정적인 영향이 발생하여 해당 자회사들의 재무 상태가 악화하는 경우 당사의 영업 활동 상황에도 불구하고 자회사에 금전적 지원을 결정할 가능성이 존재하며 이는 당사의 재무 상태에도 부정적인 영향이 있을 수 있음에 유의하시기 바랍니다. 2025년 3분기말 기준 당사의 현금및현금성자산 규모는 137억원 수준으로, 자회사의 금전적 지원 결정 시 당사의 운전자금을 통해 지원할 여지는 존재하나 해당 시점의 재무 상태에 따라 추가 차입 등이 이루어질 수 있음에 유의하시기 바랍니다.Analog Bits의 경우 반도체 IP 개발 및 공급 사업을 독자적으로 영위하고 있습니다. 이에 당사의 영업활동이 Analog Bits의 재무상태에 미치는 영향이 이외 자회사 대비 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만 Analog Bits는 최근 분기말 기준 당기순손실을 기록하고 있으며 향후에도 영업활동의 개선이 이루어지지 못하는 경우 당사가 금전적 지원을 결정할 가능성이 존재합니다. 이 경우 해당 시점의 재무 상태에 따라 추가 차입 등이 이루어지거나 당사 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있음에 유의하시기 바랍니다.한편 당사는 공모자금을 활용하여 타법인주식의 취득을 계획하고 있습니다. 구체적으로 전용 반도체 개발 프로젝트 수행 엔지니어링 역량 추가 확보를 위해 동남아 지역의 디자인하우스 및 글로벌 선행 기술 및 IP를 보유하고 있는 기업의 인수를 계획하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 그 대상이 확정되지 아니함에 따라 타법인주식 취득에 따른 재무적 영향을 예단할 수는 없습니다. 다만 주식 취득으로 인한 영향 뿐 아니라 해당 회사에 대한 지배력을 확보한 뒤 해당 회사의 재무상태가 악화되는 경우 당사 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있음에 유의하시기 바랍니다. 공모자금 유입에 따른 당사의 타법인주식 취득과 관련한 위험에 대해서는 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 처. 공모자금의 사용내역 관련 위험]을 참고하시기 바립니다.

3. 기타위험

가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장 예정 주식 수는
33,710,466주
이
며, 이 중
63.04%
인
21,251,610주
는
상장 후 일정 기간 동안 매각이 제한됩니다. 최대주주인 SiFive, Inc., SiFive의 이윤섭 이사 및 조명현 대표이사 외 현직 임원 3인이 보유한 6,250,250주(공모 후 18.54%)는 3년간, 이를 제외한 최대주주등이 보유한 456,750주(공모 후 1.35%)는 상장일로부터 2년간 의무보유됩니다. 그러나 나머지
36.96%
의 주식은 상장 직후 시장에서 유통 가능하며, 이는 주가 하락 요인으로 작용할 수 있습니다.
특히 의무보유 기간 종료 후 대규모 물량이 시장에 출회될 경우 추가적인 주가 하락 위험이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 주식매수선택권 부여 대상자가 이를 행사하여 주식을 취득하는 경우 유통가능 물량이 상승할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 상장예정주식수는
33,710,466주
이며, 이 중
21,251,610주
(공모 후 지분율
63.04%
)는 「코스닥시장 상장규정」 제26조에 의거하여 상장 후 매각이 제한될 예정입니다.당사의 최대주주인 SiFive, Inc.가 보유한 5,000,000주(공모 후 지분율 14.83%), 조명현 대표이사가 보유한 678,650주(공모 후 2.01%) 및 이외의 최대주주등이 보유한 1,028,350주(공모 후 지분율 3.05%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조1항제1호에 의거하여 상장일로부터 6개월간 의무보유되나, 최대주주 SiFive, Inc., SiFive의 이윤섭 이사 및 조명현 대표이사 외 현직 임원 3인(김석원 부사장, 송용하 부사장, 김종기 무)이 보유한 6,250,250주(공모 후 18.54%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 1호에 의한 6개월 의무보유, 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 24개월 및 자발적 연장 6개월로 상장일로부터 총 3년간 매각이 제한될 예정입니다. 상기 6인을 제외한 최대주주등이 보유한 456,750주(공모 후 1.35%)는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 1호에 의한 6개월 의무보유 및 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 18개월 연장으로 상장일로부터 2년간 매각이 제한될 예정입니다.

또한, 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제3호에 따라 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 제3자 배정 방식으로 발행한 주식을 취득한 자가 보유한 57,950주(공모 후 지분율 0.17%)는 상장일로부터 6개월간 의무보유 대상입니다.

아울러 당사는 상장 이후 급격한 주가 변동 방지 및 안정적인 주가 흐름 형성 등을 통한 투자자 보호 조치 차원에서 당사의 전략적 투자자인 주식회사 두산테스나의 보유 지분 전량(663,350주, 공모 후 지분율 1.97%)을 3년간 의무보유할 예정이며, 두산테스나를 제외한 기존투자자인 벤처금융, 전문투자자 및 기타주주가 보유한 물량의 일부인 13,781,635주(공모 후 지분율 40.88%)를 상장일로부터 1개월~12개월간 자발적 의무보유할 예정입니다. 투자자별 구체적인 의무보유 기간은 아래의 표를 참고해주시기 바랍니다.

[코스닥시장 상장규정]

제26조(신규상장 의무보유)① 보통주식 신규상장의 경우 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장신청인의 주식등을 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 제1호부터 제6호까지의 규정에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.1. 상장신청인의 최대주주등(상장신청인의 임원에는 「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다): 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유의 목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다.2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.3. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인이 제3자 배정 방식으로 발행한 주식등을 취득한 자: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다). 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.4. 벤처금융 또는 전문투자자가 모집이나 매출이 아닌 방법으로 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(벤처금융 또는 전문투자자가 취득한 주식등 중에서 상장신청일 현재 상장신청인의 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등으로 한정한다): 상장일부터 1개월. 다만, 세칙으로 정하는 경우는 제외한다.5. 상장주선인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」제6조에 따른 공동주관회사를 포함한다)이 취득한 투자기간(상장예비심사 신청일을 기준으로 한다)이 6개월 미만인 주식등: 상장일부터 6개월. 다만, 세칙으로 정하는 방법으로 산정한 취득가격과 공모가격의 괴리율이 100분의 30 미만인 경우는 상장일부터 3개월로 한다.6. 상장신청인의 최대주주등이 상장일 이후 주식매수선택권의 행사로 취득하는 주식: 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다)7. 그 밖에 거래소가 공익 실현과 투자자 보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등(제2조제1항제10호 각 목의 증권을 소유한 자를 말한다. 이하 같다): 상장일부터 거래소와 협의하여 정한 2년 이내의 기간② 보통주식 신규상장신청인의 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사인 경우 그 명목회사의 최대주주등은 명목회사의 주식등을 상장일부터 6개월(기술성장기업 또는 제31조제1항에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다) 동안 의무보유하여야 한다. 다만, 의무보유 대상자가 상장주선인과의 협의에 따라 요청하는 경우 또는 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 의무보유 대상자와 협의하여 본문에서 정하는 기간 외에 2년 이내의 범위에서 의무보유 기간을 연장할 수 있다.③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 신규상장신청인이 유가증권시장 주권상장법인이거나 해외증권시장에 상장한 기업인 경우에는 의무보유 대상에서 제외할 수 있다.

따라서, 증권신고서 제출일 기준으로 상장 후 발행주식총수의
63.04%
인
21,251,610주
는 매각이 제한되는 반면 유통가능주식인 12,458,856주(공모 후
36.96
%)는 시장에 바로 출회 가능하며 물량의 급격한 출회는 주가의 하락 요인으로 작용할 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 공모 후 매각제한 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다

[상장 후 유통가능 물량 세부내역]

(단위: 주)

구분
주주명
회사와의 관계
공모전 보유주식
공모 후
매각제한기간(상장일 기준)
매각제한사유

보유주식
매각제한물량
유통가능물량

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
SiFive, Inc.
최대주주
5,000,000
17.69%
5,000,000
14.83%
5,000,000
14.83%
-
0.00%
3년
주1)

조명현
대표이사
678,650
2.40%
678,650
2.01%
678,650
2.01%
-
0.00%
3년
주1)

이윤섭
최대주주의 임원
526,300
1.86%
526,300
1.56%
526,300
1.56%
-
0.00%
3년
주1)

김명식
현직 임원
105,250
0.37%
105,250
0.31%
105,250
0.31%
-
0.00%
2년
주2)

홍종덕
현직 임원
105,250
0.37%
105,250
0.31%
105,250
0.31%
-
0.00%
2년
주2)

박재훈
현직 임원
43,850
0.16%
43,850
0.13%
43,850
0.13%
-
0.00%
2년
주2)

이진언
현직 임원
27,150
0.10%
27,150
0.08%
27,150
0.08%
-
0.00%
2년
주2)

조동수
현직 임원
27,000
0.10%
27,000
0.08%
27,000
0.08%
-
0.00%
2년
주2)

오흥철
현직 임원
25,000
0.09%
25,000
0.07%
25,000
0.07%
-
0.00%
2년
주2)

김성수
현직 임원
20,000
0.07%
20,000
0.06%
20,000
0.06%
-
0.00%
2년
주2)

윤순문
현직 임원
20,000
0.07%
20,000
0.06%
20,000
0.06%
-
0.00%
2년
주2)

김종기
현직 임원
18,450
0.07%
18,450
0.05%
18,450
0.05%
-
0.00%
3년
주1)

김석원
현직 임원
18,450
0.07%
18,450
0.05%
18,450
0.05%
-
0.00%
3년
주1)

이상길
현직 임원
18,450
0.07%
18,450
0.05%
18,450
0.05%
-
0.00%
2년
주2)

김준대
현직 임원
9,850
0.03%
9,850
0.03%
9,850
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

홍원인
현직 임원
9,500
0.03%
9,500
0.03%
9,500
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

백승웅
현직 임원
9,500
0.03%
9,500
0.03%
9,500
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

손동렬
현직 임원
9,450
0.03%
9,450
0.03%
9,450
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

이정주
현직 임원
8,500
0.03%
8,500
0.03%
8,500
0.03%
-
0.00%
2년
주2)

송용하
현직 임원
8,400
0.03%
8,400
0.02%
8,400
0.02%
-
0.00%
3년
주1)

김인성
현직 임원
8,000
0.03%
8,000
0.02%
8,000
0.02%
-
0.00%
2년
주2)

류승구
현직 임원
5,000
0.02%
5,000
0.01%
5,000
0.01%
-
0.00%
2년
주2)

윤석현
현직 임원
5,000
0.02%
5,000
0.01%
5,000
0.01%
-
0.00%
2년
주2)

소계
6,707,000
23.73%
6,707,000
19.90%
6,707,000
19.90%
-
0.00%
-
-

5% 이상소유주주
한국산업은행
전문투자자
3,337,650
11.81%
3,337,650
9.90%
333,765
0.99%
1,001,295
2.97%
1개월
주3)

467,271
1.39%
3개월
주4)

534,024
1.58%
6개월
주5)

467,271
1.39%
9개월
주6)

534,024
1.58%
1년
주7)

메리츠- GCI 시스템반도체펀드 1호
벤처금융
1,707,450
6.04%
1,707,450
5.07%
170,745
0.51%
512,235
1.52%
1개월
주3)

239,043
0.71%
3개월
주4)

273,192
0.81%
6개월
주5)

239,043
0.71%
9개월
주6)

273,192
0.81%
1년
주7)

소계
5,045,100
17.85%
5,045,100
14.97%
3,531,570
10.48%
1,513,530
4.49%
-
-

1% 이상소유주주
Qingting Investments Pte. Ltd
기타주주
1,370,000
4.85%
1,370,000
4.06%
137,000
0.41%
411,000
1.22%
1개월
주3)

191,800
0.57%
3개월
주4)

219,200
0.65%
6개월
주5)

191,800
0.57%
9개월
주6)

219,200
0.65%
1년
주7)

주식회사 두산
기타주주
1,326,750
4.69%
1,326,750
3.94%
132,675
0.39%
398,025
1.18%
1개월
주3)

185,745
0.55%
3개월
주4)

212,280
0.63%
6개월
주5)

185,745
0.55%
9개월
주6)

212,280
0.63%
1년
주7)

미래에셋 Next Revolution 투자조합
벤처금융
1,183,850
4.19%
1,183,850
3.51%
118,385
0.35%
355,155
1.05%
1개월
주3)

165,739
0.49%
3개월
주4)

189,416
0.56%
6개월
주5)

165,739
0.49%
9개월
주6)

189,416
0.56%
1년
주7)

에스브이스케일업펀드
벤처금융
898,700
3.18%
898,700
2.67%
89,870
0.27%
269,610
0.80%
1개월
주3)

125,818
0.37%
3개월
주4)

143,792
0.43%
6개월
주5)

125,818
0.37%
9개월
주6)

143,792
0.43%
1년
주7)

본엔젤스세미파이브부스터펀드
벤처금융
864,350
3.06%
864,350
2.56%
86,435
0.26%
259,305
0.77%
1개월
주3)

121,009
0.36%
3개월
주4)

138,296
0.41%
6개월
주5)

121,009
0.36%
9개월
주6)

138,296
0.41%
1년
주7)

LB혁신성장펀드
벤처금융
787,200
2.78%
787,200
2.34%
78,720
0.23%
236,160
0.70%
1개월
주3)

110,208
0.33%
3개월
주4)

125,952
0.37%
6개월
주5)

110,208
0.33%
9개월
주6)

125,952
0.37%
1년
주7)

미래에셋 Next Revolution 투자조합 2호
벤처금융
685,400
2.42%
685,400
2.03%
68,540
0.20%
205,620
0.61%
1개월
주3)

95,956
0.28%
3개월
주4)

109,664
0.33%
6개월
주5)

95,956
0.28%
9개월
주6)

109,664
0.33%
1년
주7)

주식회사 두산테스나
기타주주
663,350
2.35%
663,350
1.97%
663,350
1.97%
0
0.00%
3년
주8)

알파넥스트미디어이노베이션펀드
벤처금융
617,383
2.18%
617,383
1.83%
61,739
0.18%
185,212
0.55%
1개월
주3)

86,434
0.26%
3개월
주4)

98,782
0.29%
6개월
주5)

86,434
0.26%
9개월
주6)

98,782
0.29%
1년
주7)

본엔젤스페이스메이커펀드3
벤처금융
502,000
1.78%
502,000
1.49%
50,200
0.15%
150,600
0.45%
1개월
주3)

70,280
0.21%
3개월
주4)

80,320
0.24%
6개월
주5)

70,280
0.21%
9개월
주6)

80,320
0.24%
1년
주7)

그로스엑셀러레이션펀드
벤처금융
468,110
1.66%
468,110
1.39%
46,811
0.14%
140,431
0.42%
1개월
주3)

65,536
0.19%
3개월
주4)

74,898
0.22%
6개월
주5)

65,536
0.19%
9개월
주6)

74,898
0.22%
1년
주7)

미래에셋 넥스트 코리아 지능정보 벤처투자조합
벤처금융
453,450
1.60%
453,450
1.35%
45,345
0.13%
136,035
0.40%
1개월
주3)

63,483
0.19%
3개월
주4)

72,552
0.22%
6개월
주5)

63,483
0.19%
9개월
주6)

72,552
0.22%
1년
주7)

제피러스랩 벤처조합 제2호
벤처금융
441,300
1.56%
441,300
1.31%
44,130
0.13%
132,390
0.39%
1개월
주3)

61,782
0.18%
3개월
주4)

70,608
0.21%
6개월
주5)

61,782
0.18%
9개월
주6)

70,608
0.21%
1년
주7)

한국투자 ESG 뉴딜펀드
벤처금융
391,200
1.38%
391,200
1.16%
39,120
0.12%
117,360
0.35%
1개월
주3)

54,768
0.16%
3개월
주4)

62,592
0.19%
6개월
주5)

54,768
0.16%
9개월
주6)

62,592
0.19%
1년
주7)

미래에셋 신성장 좋은기업 투자조합 19-1호
벤처금융
382,750
1.35%
382,750
1.14%
38,275
0.11%
114,825
0.34%
1개월
주3)

53,585
0.16%
3개월
주4)

61,240
0.18%
6개월
주5)

53,585
0.16%
9개월
주6)

61,240
0.18%
1년
주7)

미래에셋 하이테크 프론티어 투자조합
벤처금융
382,750
1.35%
382,750
1.14%
38,275
0.11%
114,825
0.34%
1개월
주3)

53,585
0.16%
3개월
주4)

61,240
0.18%
6개월
주5)

53,585
0.16%
9개월
주6)

61,240
0.18%
1년
주7)

엔비에이치-AP AI인프라신기술사업투자조합 제1호
벤처금융
304,397
1.08%
304,397
0.90%
30,440
0.09%
91,317
0.27%
1개월
주3)

42,616
0.13%
3개월
주4)

48,704
0.14%
6개월
주5)

42,616
0.13%
9개월
주6)

48,704
0.14%
1년
주7)

KDB캐피탈
전문투자자
302,300
1.07%
302,300
0.90%
30,230
0.09%
90,690
0.27%
1개월
주3)

42,322
0.13%
3개월
주4)

48,368
0.14%
6개월
주5)

42,322
0.13%
9개월
주6)

48,368
0.14%
1년
주7)

미래에셋벤처투자 주식회사
벤처금융
287,100
1.02%
287,100
0.85%
28,710
0.09%
86,130
0.26%
1개월
주3)

40,194
0.12%
3개월
주4)

45,936
0.14%
6개월
주5)

40,194
0.12%
9개월
주6)

45,936
0.14%
1년
주7)

Naveed Ahmed Sherwani
개인
350,850
1.24%
350,850
1.04%
0
0.00%
350,850
1.04%
-
-

소계
12,663,190
44.80%
12,663,190
37.56%
8,817,650
26.16%
3,845,540
11.41%
-
-

소액주주
한국투자 Re-Up펀드
벤처금융
226,750
0.80%
226,750
0.67%
22,675
0.07%
68,025
0.20%
1개월
주3)

31,745
0.09%
3개월
주4)

36,280
0.11%
6개월
주5)

31,745
0.09%
9개월
주6)

36,280
0.11%
1년
주7)

한국투자 industry 4.0 벤처펀드
벤처금융
226,750
0.80%
226,750
0.67%
22,675
0.07%
68,025
0.20%
1개월
주3)

31,745
0.09%
3개월
주4)

36,280
0.11%
6개월
주5)

31,745
0.09%
9개월
주6)

36,280
0.11%
1년
주7)

DSC초기기업스케일 업펀드
벤처금융
182,600
0.65%
182,600
0.54%
18,260
0.05%
54,780
0.16%
1개월
주3)

25,564
0.08%
3개월
주4)

29,216
0.09%
6개월
주5)

25,564
0.08%
9개월
주6)

29,216
0.09%
1년
주7)

케이디비씨-엘앤에스 디지털혁신 투자조합
벤처금융
182,600
0.65%
182,600
0.54%
18,260
0.05%
54,780
0.16%
1개월
주3)

25,564
0.08%
3개월
주4)

29,216
0.09%
6개월
주5)

25,564
0.08%
9개월
주6)

29,216
0.09%
1년
주7)

제피러스랩 반도체 벤처조합 제1호
벤처금융
172,150
0.61%
172,150
0.51%
17,215
0.05%
51,645
0.15%
1개월
주3)

24,101
0.07%
3개월
주4)

27,544
0.08%
6개월
주5)

24,101
0.07%
9개월
주6)

27,544
0.08%
1년
주7)

하나증권
전문투자자
151,150
0.53%
151,150
0.45%
15,115
0.04%
45,345
0.13%
1개월
주3)

21,161
0.06%
3개월
주4)

24,184
0.07%
6개월
주5)

21,161
0.06%
9개월
주6)

24,184
0.07%
1년
주7)

NH투자증권 주식회사
전문투자자
151,150
0.53%
151,150
0.45%
15,115
0.04%
45,345
0.13%
1개월
주3)

21,161
0.06%
3개월
주4)

24,184
0.07%
6개월
주5)

21,161
0.06%
9개월
주6)

24,184
0.07%
1년
주7)

2017KIF한국투자지능정보투자조합
벤처금융
151,100
0.53%
151,100
0.45%
15,110
0.04%
45,330
0.13%
1개월
주3)

21,154
0.06%
3개월
주4)

24,176
0.07%
6개월
주5)

21,154
0.06%
9개월
주6)

24,176
0.07%
1년
주7)

제피러스랩 벤처조합 제1호
벤처금융
143,200
0.51%
143,200
0.42%
14,320
0.04%
42,960
0.13%
1개월
주3)

20,048
0.06%
3개월
주4)

22,912
0.07%
6개월
주5)

20,048
0.06%
9개월
주6)

22,912
0.07%
1년
주7)

스마트 크래프톤-본엔젤스 펀드
벤처금융
136,200
0.48%
136,200
0.40%
13,620
0.04%
40,860
0.12%
1개월
주3)

19,068
0.06%
3개월
주4)

21,792
0.06%
6개월
주5)

19,068
0.06%
9개월
주6)

21,792
0.06%
1년
주7)

얼머스 2024 세컨더리 투자조합
벤처금융
132,500
0.47%
132,500
0.39%
53,000
0.16%
0
0.00%
1개월
주3)

18,550
0.06%
3개월
주4)

21,200
0.06%
6개월
주5)

18,550
0.06%
9개월
주6)

21,200
0.06%
1년
주7)

삼성증권 주식회사("타임폴리오 The Smart 대체투자 2호 일반사모투자신탁"의 신탁업자 지위에서)
기타주주
46,700
0.17%
46,700
0.14%
46,700
0.14%
0
0.00%
6개월
주5)

중소기업은행
전문투자자
121,700
0.43%
121,700
0.36%
12,170
0.04%
36,510
0.11%
1개월
주3)

17,038
0.05%
3개월
주4)

19,472
0.06%
6개월
주5)

17,038
0.05%
9개월
주6)

19,472
0.06%
1년
주7)

신한투자증권
전문투자자
121,700
0.43%
121,700
0.36%
12,170
0.04%
36,510
0.11%
1개월
주3)

17,038
0.05%
3개월
주4)

19,472
0.06%
6개월
주5)

17,038
0.05%
9개월
주6)

19,472
0.06%
1년
주7)

피앤피시스템반도체상생플랫폼펀드
벤처금융
121,500
0.43%
121,500
0.36%
12,150
0.04%
36,450
0.11%
1개월
주3)

17,010
0.05%
3개월
주4)

19,440
0.06%
6개월
주5)

17,010
0.05%
9개월
주6)

19,440
0.06%
1년
주7)

한국투자 믿음성장 투자조합
벤처금융
95,300
0.34%
95,300
0.28%
9,530
0.03%
28,590
0.08%
1개월
주3)

13,342
0.04%
3개월
주4)

15,248
0.05%
6개월
주5)

13,342
0.04%
9개월
주6)

15,248
0.05%
1년
주7)

2020 원익-인탑스 스마트밸류업 성장펀드
벤처금융
91,300
0.32%
91,300
0.27%
9,130
0.03%
27,390
0.08%
1개월
주3)

12,782
0.04%
3개월
주4)

14,608
0.04%
6개월
주5)

12,782
0.04%
9개월
주6)

14,608
0.04%
1년
주7)

스마트뉴딜 혁신산업 투자조합
벤처금융
91,300
0.32%
91,300
0.27%
9,130
0.03%
27,390
0.08%
1개월
주3)

12,782
0.04%
3개월
주4)

14,608
0.04%
6개월
주5)

12,782
0.04%
9개월
주6)

14,608
0.04%
1년
주7)

머큐리Secondary투자조합
벤처금융
79,450
0.28%
79,450
0.24%
7,945
0.02%
23,835
0.07%
1개월
주3)

11,123
0.03%
3개월
주4)

12,712
0.04%
6개월
주5)

11,123
0.03%
9개월
주6)

12,712
0.04%
1년
주7)

프렌드 Secondary 투자조합
벤처금융
79,450
0.28%
79,450
0.24%
7,945
0.02%
23,835
0.07%
1개월
주3)

11,123
0.03%
3개월
주4)

12,712
0.04%
6개월
주5)

11,123
0.03%
9개월
주6)

12,712
0.04%
1년
주7)

GUARDIAN SCALEUP FUND I VCC-GUARDIAN B
기타주주
77,650
0.27%
77,650
0.23%
7,765
0.02%
23,295
0.07%
1개월
주3)

10,871
0.03%
3개월
주4)

12,424
0.04%
6개월
주5)

10,871
0.03%
9개월
주6)

12,424
0.04%
1년
주7)

GUARDIAN SCALEUP FUND I VCC-GUARDIAN A
기타주주
58,550
0.21%
58,550
0.17%
5,855
0.02%
17,565
0.05%
1개월
주3)

8,197
0.02%
3개월
주4)

9,368
0.03%
6개월
주5)

8,197
0.02%
9개월
주6)

9,368
0.03%
1년
주7)

한국투자 SEA-CHINA Fund
벤처금융
45,650
0.16%
45,650
0.14%
4,565
0.01%
13,695
0.04%
1개월
주3)

6,391
0.02%
3개월
주4)

7,304
0.02%
6개월
주5)

6,391
0.02%
9개월
주6)

7,304
0.02%
1년
주7)

주식회사 아피아파트너스
기타주주
18,650
0.07%
18,650
0.06%
1,865
0.01%
5,595
0.02%
1개월
주3)

2,611
0.01%
3개월
주4)

2,984
0.01%
6개월
주5)

2,611
0.01%
9개월
주6)

2,984
0.01%
1년
주7)

엔케이엘 뉴머니 세컨더리투자조합 제2호
벤처금융
12,110
0.04%
12,110
0.04%
1,211
0.00%
3,631
0.01%
1개월
주3)

1,696
0.01%
3개월
주4)

1,938
0.01%
6개월
주5)

1,696
0.01%
9개월
주6)

1,938
0.01%
1년
주7)

기타주주
기타주주
936,350
3.31%
936,350
2.78%
57,950
0.17%
878,400
2.61%
6개월
주9)

소계
3,853,510
13.63%
3,853,510
11.43%
2,153,724
6.39%
1,699,786
5.04%
-
-

공모주식
공모주주
신주모집
0
0.00%
5,400,000
16.02%
0
0.00%
5,400,000
16.02%
-
-

상장주선인
상장주선인 의무인수분
상장주선인
0
0.00%
41,666
0.12%

41,666

0.12%
0
0.00%
3개월
주10)

합계
28,268,800
100.00%
33,710,466
100.00%
21,251,610
63.04%
12,458,856
36.96%
-
-

주1)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제1호에 따른 의무보유기간 6개월 외 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 24개월 및 주관사 협의 하 사고계좌 설정을 통한 의무보유 6개월로 총 의무보유 36개월

주2)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제1호에 따른 의무보유기간 6개월 외 동조 제1항 단서조항에 따른 의무보유기간 18개월로 총 의무보유 24개월

주3)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 1개월

주4)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 3개월

주5)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 6개월

주6)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 9개월

주7)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 12개월

주8)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 24개월 및 주관사 협의 하 사고계좌 설정을 통한 의무보유 12개월로 총 의무보유 36개월

주9)
『코스닥시장 상장규정』 제26조제1항제3호에 따른 의무보유기간 6개월

주10)
『코스닥시장 상장규정』 제13조제5항제1호 나목에 따른 의무보유기간 3개월

주11)
의무보유기간에도 불구하고, SiFive Inc.는 상장일로부터 1년이 경과한 날부터 의무보유기간 종료일까지의 기간 동안, 보유한 주식등의 25% 범위 내에서, 매월 초일 기준 완전 희석 기준으로 발행 주식등 총수의 1% 이내에서, 계좌간 대체, 질권 설정 및 말소, 매각, 인출 등의 처분 등을 할 수 있습니다. 처분 등의 행위 전, SiFive 및 당사는 한국거래소와 협의하여 진행할 예정입니다.

주12)
의무보유기간에도 불구하고, 주식회사 두산테스나는 상장일로부터 1년이 경과한 날부터 의무보유기간 종료일까지의 기간 동안, 보유한 주식등의 25% 범위 내에서, 매월 초일 기준 완전 희석 기준으로 발행 주식등 총수의 0.13267%이내에서, 계좌간 대체, 질권 설정 및 말소, 매각, 인출 등의 처분 등을 할 수 있습니다. 처분 등의 행위 전, 두산테스나 및 당사는 한국거래소와 협의하여 진행할 예정입니다.

[상장 후 기간별 유통가능주식수 현황]

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구분
주식수
유통가능 주식수 비율

상장일 유통가능
12,458,856
36.96%

상장후 1개월 뒤 유통가능
14,455,062
42.88%

상장후 3개월 뒤 유통가능
17,235,767
51.13%

상장후 6개월 뒤 유통가능
20,470,747
60.73%

상장후 9개월 뒤 유통가능
23,209,786
68.85%

상장후 1년 뒤 유통가능
26,340,116
78.14%

상장후 2년 뒤 유통가능
26,796,866
79.49%

상장후 3년 뒤 유통가능
33,710,466
100.00%

코스닥시장 상장규정에 의거하여 의무보유 등록된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 의무보유의 예외가 인정되지 않습니다.

[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]

「코스닥시장 상장규정」제16조(의무보유의 예외 등)

① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 제1호 또는 제2호에 따라 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다.

1. 법령상 의무의 이행 등을 위한 경우

2. 경쟁력 향상 또는 지배구조 개선을 위한 인수ㆍ합병 등으로서 세칙으로 정하는 경우

3. 그 밖에 의무보유의 예외를 인정할 필요가 있다고 세칙으로 정하는 경우

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제17조(의무보유의 예외 등)

① 규정 제16조제1항제2호에서 "세칙으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수ㆍ합병 등을 말한다.

1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우

2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우

3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우

4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우

5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

상기의 의무보유 수량을 제외한 주식수 12,458,856주는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량이며, 상장예정주식수 기준으로
36.96%
에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회로 주식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 주식매수선택권 부여 대상자가 이를 행사하여 주식을 취득하는 경우 유통가능 물량이 상승할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 주식매수선택권 부여 현황은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 차. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험]을 참고하시기 바랍니다.

나. 증권신고서 효력발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경 가능성
본 증권신고서의 효력 발생은 금융위원회가 기재사항의 진실성이나 정확성을 보증하거나 승인한 것이 아닙니다.
또한 공모 일정 및 기재된 내용은 관계기관의 조정 또는 심사 과정에서 변경될 수 있으므로 투자자께서는 이를 감안하여 신중히 투자 결정을 내려야 합니다.
특히 증권신고서에 포함된 정보는 작성 기준일 이후 변동사항을 반영하지 않을 수 있으므로 최신 정보를 확인하는 것이 중요하니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력 발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시 혹은 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 본 증권신고서상 기재사항 및 발행일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 시 이러한점에 유의하시기 바랍니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며 상기 제반사항을 고려하시어 투자자의 현명한 판단을 바랍니다.

다. 투자설명서 교부 관련 사항
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 공모에 참여하는 일반 투자자는 청약 전에 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, 투자설명서를 받기를 거부한다는 서면 의사를 표시한 경우에는 교부 없이 청약이 가능합니다.
투자설명서를 통해 당사의 사업 현황 및 투자위험요소를 충분히 검토한 후 청약 여부를 결정해야 하며, 이를 간과할 경우 예상치 못한 손실을 입을 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

이에, 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사현황및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 「 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 마. 투자설명서 교부에 관한 사항」 부분을 참조하시기 바랍니다.

라. 의무보유 확약 우선배정 의무화에 따른 상장주식수 변경 관련 위험
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는
41,666주
와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.

이러한 경우,
상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전ㆍ후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조, 제9조 제1항 및 제14항 개정에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에 대한 우선배정이 의무화되었습니다. 이와 관련된 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 2. 공모방법」을 참고하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사(명칭의 여하에 불문하고 공모주식을 배정하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.(중략)4. 15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다.(중략)7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 다음 각 목에 따라 일반기관투자자에게 배정한다.<신설 2014. 3. 20, 개정 2014. 10. 16, 2018. 3. 8, 2020. 11. 30, 2025. 3. 13>가. 일반기관투자자 잠재 배정물량(수요예측등을 실시한 날부터 청약일 전일까지의 기간 중 산정한 일반기관투자자에 대한 공모주식 배정 예상물량으로서 공모물량에서 일반기관투자자 이외의 자에게 배정할 물량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)의 40%(단, 2025년 12월 31일까지 증권신고서를 최초로 제출한 경우에는 30%) 이상을 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정(이하 "선배정"이라 한다)할 것나. 선배정 후 일반기관투자자 잠재 배정물량의 잔여주식을 선배정을 받은 자를 포함하여 일반기관투자자에게 배정(이하 "후배정"이라 한다)할 것. 이 경우 선배정을 받은 자에 대한 배정은 해당 투자자의 신청물량에서 선배정 물량을 차감한 잔여물량이 있는 경우에 한한다.다. 가목 및 나목에 따른 배정 후 잔여주식이 있는 경우, 대표주관회사의 내부기준(대표주관회사가 복수인 경우, 대표주관회사간 협의를 포함한다)에 따라 배정할 것

이에 따라, 의무보유를 확약한 일반기관투자자에게 배정되는 수량이 잠재 배정 물량의 40%(단, 2025년 말까지 최초 증권신고서 제출분은 30%)에 미달하는 경우, 대표주관회사는 금번 공모주식의 1%(최대 30억 원)를 취득하여 상장일부터 6개월 이상 보유하여야 합니다. (복수 주관 시 합산 1% 취득)이로 인해, 상장주선인이 「코스닥시장 상장규정」 제13조제5항제1호에 따라 의무인수하는
41,666주
와는 별도로 추가 의무인수 물량이 발생할 수 있습니다.이러한 경우, 상장예정주식수가 변동될 수 있으며, 이에 따라 기존 주주의 공모 전ㆍ후 지분율 및 상장 후 시점별 유통가능 주식 물량이 변경될 수 있습니다. 투자자는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

마. 상장 후 주가의 공모가액 하회에 따른 투자손실 위험
수요예측을 거쳐 당사와 대표주관사의 합의를 통해 결정될 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아닙니다. 따라서 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
공모가격은 시장 상황과 당사의 재무 실적 등 다양한 요인의 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
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수요예측을 거쳐 당사와 대표주관사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

바. 공모가 산정 및 결정 방식의 한계에 따른 위험
금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조제1항제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호제1항제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다
당사의 공모를 위한 주당 가치를 평가함에 있어 기 상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법(PER)을 이용하였으며 당사의 2026년 및 2027년 추정 당기순이익의 현재가치의 평균을 산출한 후, 유사회사의 PER 멀티플을 적용하여 기업가치 및 공모희망가액을 산출했습니다. 이러한 희망공모가액 산출 방법은 유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재합니다. 또한 금번 공모를 위한 본 공시서류에 기재된 공모희망가액은 절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성이 있습니다. 또한, 비교기업 선정기준의 임의성 및 비교기업이 속한 국가 및 상장 시장의 차이 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 비교기업 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

2016년 12월 13일 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등)① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않으므로 창업투자회사 등은 참여할 수 없습니다.

당사의 공모가 산정은 PER를 이용한 상대가치 평가법을 사용하였으며, 비교기업의 PER를 이용한 공모가 산정방식으로 계산된 희망공모가액 범위는 당사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아니며, PER 방식을 통한 공모가 산정 방식이 절대적인 평가법이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 비교기업의 선정 과정에서 평가자의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류발생 가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 당사의 비교기업들은 당사와 사업구조 및 전략, 주요 제품 및 판매비중, 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자께서는 비교기업의 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 상기와 같은 사항 및 PER 평가방식의 한계에 유의하시기 바랍니다.

[PER 방식의 희망공모가액 선정방법의 한계]

구분
한계

PER가치평가
PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.

PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향및 할인율, 성장율 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

한편, 당사는 희망 공모가액 산정 시 유사회사의 2025년 반기 직전 12개월 기준 산출된 PER를 당사의 2026년 및 2027년 추정 당기순이익의 2025년 반기 기준 현재가치의 평균에 적용하여 평가 시가총액을 산출하였으며, 이를 주당 평가가액 산출에 활용하였습니다. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 2025년 반기 직전 12개월 기준 PER를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.

금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적/비재무적 기준 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 최종 비교기업 5개사는 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 기술력 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 이에 비교기업과 당사와의 직접적인 비교는 한계점을 가지고 있습니다. 또한, 사업구조, 시장점유율, 인력수준, 재무안정성, 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에도 차이가 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

아울러, 최종 비교기업은 대만 TWSE 상장사 3개사 및 미국 나스닥 상장사 2개사로, 각 시장과 한국 시장 간 경제 및 시장 규모 등 차이가 존재합니다. 2025년 4월 국제통화기금(IMF)에 따르면 한국, 대만 및 미국 3국의 GDP 규모는 각각 약 1.79조 달러, 0.80조 달러, 30.51조 달러로 큰 규모의 차이를 보이고 있습니다. 시가총액과 관련하여, 세계거래소연맹(World Federation of Exchanges, WFE) 통계 자료에 따르면 2025년 8월 말 기준 한국의 시가총액은 약 1.95조 달러, 대만의 시가총액은 약 3.96조 달러, 미국의 시가총액은 90.42조 달러로 집계되었습니다. 이처럼 3개국의 주식시장 및 경제 규모에는 서로 큰 차이가 존재합니다.당사 및 비교기업으로 선정된 회사가 상장되어 있는 코스닥, 대만 TWSE 및 미국 나스닥 시장의 최근 3개년 동향은 다음과 같습니다.

[KOSDAQ, TWSE 및 NASDAQ 비교]

구분
KOSDAQ
TWSE
NASDAQ

상장기업 수(개)
시가총액(백만원)
상장기업 수(개)
시가총액(백만원)
상장기업 수(개)
시가총액(백만원)

2022
1,611
315,498,720
971
2,040,664,121
3,688
22,726,137,122

2023
1,702
431,792,285
997
2,620,420,533
3,432
32,771,280,223

2024
1,781
340,145,083
1,031
3,406,728,595
3,289
42,841,267,903

출처:
한국거래소 정보데이터시스템, Taiwan Stock Exchange, World Federation of Exchanges

주1)
상장기업 수 및 시가총액은 각 연도별 기말 기준

주2)
시가총액은 2025.09.22 기준 서울외국환중개 환율(1TWD=46.10KRW, 1USD=1,399.60KRW)을 적용하였습니다.

상기 자료에 따르면 대만 TWSE의 상장기업 수는 코스닥 대비 적으나, 2024년 말 기준 시가총액이 코스닥의 약 10배에 달합니다. 반면 미국 나스닥 시장의 상장기업 수는 코스닥의 2배 정도이며, 시가총액은 100배를 초과합니다. 이처럼 한국 코스닥 및 대만 TWSE, 그리고 미국 나스닥 시장 간에는 구조적, 제도적 차이가 존재하므로 모든 정량ㆍ정성적 분석 과정을 거쳐 최종적으로 선정된 비교기업이라 하더라도 소속 국가 및 상장 시장의 차이로 인해 동사와의 직접적인 비교에는 본질적인 한계가 존재합니다.

따라서, 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하더라도, 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수 없습니다. 비교기업 선정 시 선정(제외)기준, 반영 방법 등 합리적인 근거에 따라 적용하였으나 정량적인 기준 외에 평가과정에서 평가자의 정성적인 판단 및 자의성이 반영됨에 따라 산정결과로 도출된 희망 공모가액 역시 그 완결성을 보장할 수는 없습니다. 비교기업 선정 과정에 대한 자세한 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 1. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출 방법」에 기재되어 있으니 참고하여 주시기 바랍니다.

사. 이익미실현기업 상장 관련 위험
당사는 2024 사업연도 당기순손실을 기록하였으며, 「코스닥시장 상장규정」 제28조 제1항 제2호에 따른 이익미실현기업 상장 요건("테슬라 요건")을 적용받아 상장을 진행하고 있습니다.
이는 일반적인 신규상장기업 요건과 달리 매출 성장성을 기반으로 한 상장이므로, 향후 흑자전환 실패 시 지속적인 적자가 발생할 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 최근 사업연도 당기 순손실을 시현하고있어 신규상장기업이 적용받는 「코스닥시장 상장규정」 제28조 제1항 제2호의 경영성과 및 시장평가 등 요건 중 가목의 수익성 또는 매출액 관련 요건을 충족하고 있지 아니합니다. 이에 당사는 정부의 "역동적인 자본시장 구축을 위한 상장ㆍ공모제도 개편 방안('16.10.05, 금융위)"에 따라 2016년 12월 「코스닥시장 상장규정」에 신설된 이익미실현기업 상장 요건("테슬라 요건")을 적용받고자 합니다. 당사가 제시한 자료 등을 상장주선인이 검토한 결과, 당사는 「코스닥시장 상장규정」 제28조 제1항 제2호 나.목의 이익미실현기업의 상장에 관한 요건을 충족하고 있거나 충족할 수 있을 것으로 판단됩니다.

[「코스닥시장상장규정」일반기업 상장요건]

「코스닥시장 상장규정」제28조(형식적 심사요건)① 보통주식의 신규상장신청인은 다음 각 호의 형식적 심사요건을 모두 충족하여야 한다.(중략)

2. 경영성과 및 시장평가 등: 다음 각 목의 어느 하나에 해당할 것. 이 경우 상장예비심사를 신청한 이후에는 각 목별 심사요건 간에는 변경하여 달리 적용할 수 없다.

가. 수익성 또는 매출액 등이 다음의 어느 하나를 충족할 것1) 법인세비용차감전계속사업이익: 최근 사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익이 50억원 이상일 것2) 법인세비용차감전계속사업이익ㆍ시가총액: 최근 사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익이 20억원 이상(벤처기업의 경우 10억원 이상으로 한다)이고, 기준시가총액(보통주식을 기준으로 한다. 이하 이 호에서 같다)이 90억원 이상일 것3) 법인세비용차감전계속사업이익ㆍ자기자본: 최근 사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익이 20억원 이상(벤처기업의 경우 10억원 이상으로 한다)이고, 상장예비심사 신청일 현재 자기자본이 30억원 이상(벤처기업의 경우 15억원 이상으로 한다)일 것4) 법인세비용차감전계속사업이익ㆍ시가총액ㆍ매출액: 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업이익이 있고, 기준시가총액이 200억원 이상이면서 최근 사업연도의 매출액이 100억원 이상(벤처기업의 경우 50억원 이상으로 한다)일 것(후략)

한편 당사가 적용받는 이익미실현기업 상장요건 관련 규정은 아래와 같습니다.

[「코스닥시장상장규정」상 이익미실현기업 상장요건]

「코스닥시장 상장규정」제28조(형식적 심사요건)① 보통주식의 신규상장신청인은 다음 각 호의 형식적 심사요건을 모두 충족하여야 한다.(중략)2. 경영성과 및 시장평가 등: 다음 각 목의 어느 하나에 해당할 것. 이 경우 상장예비심사를 신청한 이후에는 각 목별 심사요건 간에는 변경하여 달리 적용할 수 없다.나. 시장평가 또는 성장성 등이 다음의 어느 하나를 충족할 것1) 시가총액: 기준시가총액이 1,000억원 이상일 것2) 자기자본 대비 시가총액 비율: 기준시가총액이 500억원 이상이고, 공모(매출만 하는 경우는 제외한다) 후 자기자본 대비 기준시가총액 비율이 100분의 200 이상일 것3) 시가총액ㆍ매출액 증가율: 기준시가총액이 500억원 이상이고, 최근 사업연도의 매출액이 30억원 이상이면서 최근 2개 사업연도 매출액 증가율의 평균이 100분의 20 이상일 것4) 시가총액ㆍ매출액: 기준시가총액이 300억원 이상이고, 최근 사업연도의 매출액이 100억원 이상(벤처기업의 경우 50억원 이상으로 한다)일 것5) 자기자본: 상장예비심사 신청일 현재 자기자본이 250억원 이상일 것6) 시가총액ㆍ코넥스시장 거래대금 등: 코넥스시장 상장법인이 다음의 요건을 모두 충족할 것가) 기준시가총액이 750억원 이상일 것나) 상장예비심사 신청일을 기준으로 최근 1년 동안 세칙으로 정하는 방법으로 산정한 코넥스시장에서의 일평균 거래대금이 1억원 이상일 것다) 상장예비심사 신청일 현재 코넥스시장 상장법인의 소액주주가 소유한 주식의 총수 및 보통주식의 총수가 각각 발행주식 총수 및 보통주식총수의 100분의 20 이상일 것(후략)

당사는 현재 경영성과 및 시장평가 등 요건 중 가목의 수익성 또는 매출액 관련 요건을 충족하지 아니하나, 향후 경영성과 개선을 위한 사업계획을 수립하고 있으며 손실이 발생한 원인 및 사업계획의 타당성을 하기와 같이 검토한 결과, 상장일이 속할 것으로 예상되는 사업연도(2025년)의 다음 사업연도(2026년)에 매출 및 수익성 요건을 충족할 수 있을 것으로 전망됩니다.

[당사 사업계획 발췌(중립적 시나리오)]

(단위 : 백만원)

계정명
2024년
2025년
2026년
비고

매출액
75,985
107,905
232,602
규정 2호 (경영성과 및 시장평가 등) 가목 4) 매출액 100억원 이상 충족 : 2,326억원

법인세차감전

계속사업이익(손실)

(289,737)
(31,699)
20,707

규정 2호 (경영성과 및 시장평가 등) 가목 1~4) 법인세비용차감전계속사업이익50억원 이상 충족: 207억원

당사는 핵심 자산인 커스텀 반도체 설계 자동화 기술 플랫폼 구축하는 과정에서 손실을 시현하고 있습니다. 당사는 반도체 설계작업을 수행하면서 그 과정과 결과물을 자산화하여 플랫폼 기술을 구축해 왔습니다. 기존 RTL 설계 시 각 설계 및 검증 단계에서 생성되는 모든 코드와 스크립트를 체계적으로 표준화하고 정규화함으로써 재사용 가능한 구조로 재설계하고 플랫폼의 자산으로 축적해 왔습니다. 다만 설계를 재사용 가능하도록 자산화하기 위해서는 고객사와의 프로젝트 수행 과정에 투입되는 엔지니어 리소스 만으로는 부족했습니다. 재사용 가능한 수준으로 자산화 과정을 거치기 위해서는 고객사가 요구한 Spec등에 맞는 설계를 수행하기 위한 변수뿐 아니라 이외 설계의 부분 변경 시에 발생 가능한 모든 변수를 코드화 및 자산화하여야 재사용 가능한 수준을 시현할 수 있기 때문입니다. 이에 당사는 수주 프로젝트를 수행할 수 있는 인력에 추가로 엔지니어를 적극적으로 확보해 왔으며, 이에 따라 손실을 시현하고 있습니다. 다만, 플랫폼 고도화 효과로 인한 당사의 영업손실 폭은 줄어들고 있으며 2026년에는 그 효과가 본격화되어 수익을 시현할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.

이에 더해 당사는 반도체 양산에 따른 제품 양산 매출 인식에 따라 충분한 수익성을 확보할 수 있을 것으로 판단됩니다. 특히 약 2-3년이 소요되는 반도체 설계(제품 개발) 프로젝트 이후 해당 반도체가 양산이 이루어지는 경우 이에 대한 제품 양산 매출이 인식되며, 2024년 및 2025년부터 본격적인 양산 돌입에 따라 충분한 외형 성장 및 수익성 확보가 가능할 것으로 판단됩니다.

특히 제품 양산 매출은 추가적인 설계, 디자인 용역작업 없이 파운드리와 후공정 업체를 통해 칩을 대량생산하여 고객사에 공급하기 때문에 원가투입이 제한적입니다. 또한, 당사는 반도체 개발 과정에서 설계된 로직과 회로를 실제 반도체칩으로 구현하기 위해 금형 역할을 하는 Mask를 제작하여 파운드리에 제공합니다. 해당 Mask는 고객사가 아닌 당사의 소유이기 때문에 양산에 돌입할 경우 사실상 당사가 독점적 공급자로서 가격협상력을 잃지 않게 됩니다. 이에 따라 대규모 양산 시작시 수익성 개선이 기대됩니다.

[당사 제품 매출 현황]

(단위 : 천원)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 3분기
2025년 3분기수주잔고

제품 매출
6,656,447
8,116,057
9,569,448
15,088,165
9,403,209

상기와 같이 플랫폼 구축을 위한 R&D성 투자 집행이 이루어진 바, 당사의 커스텀 반도체 설계 자동화 기술 플랫폼이 고도화 됨에 따라 프로젝트 별 소요되는 엔지니어 수가 급감하며 외형성장과 수익성을 확보할 수 있을 것으로 전망, 향후 매출 및 수익성 요건을 충족할 수 있을 것으로 판단됩니다. 금번 공모를 통해 당사는 성장 동력을 가속화하고자 하나, 향후 당사의 영업활동이 위축되는 경우 사업계획을 달성하지 못할 가능성이 있으며 이로 인해 상장 이후에도 매출 및 수익성 요건 달성에 실패할 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 일반청약자에 대한 환매청구권 부여 및 초과배정옵션 미부여
일반청약자는 배정받은 주식을 대표주관회사에게 매도할 수 있는 환매청구권을 행사할 수 있으며, 이는 상장일부터 6개월까지 가능합니다. 그러나 초과배정옵션(over-allotment option)이 부여되지 않아 추가적인 공모 물량 확보는 불가능합니다.
환매청구권 행사 시 권리행사가격은 공모가격의 90%로 설정되며, 이는 코스닥지수 변동에 따라 조정될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

금번 공모는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항제5호에 해당하여 대표주관회사인 삼성증권㈜는 투자자 보호를 고려하여 일반청약자에게 금번 공모 시 배정받은 주식을 대표주관회사에게 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권")를 다음과 같이 부여하고, 일반청약자가 동 권리를 행사하는 경우 대표주관회사의 책임 하에 이를 매수하여야 합니다.

금번 공모 시 일반청약자의 환매청구권은 상장일부터 6개월까지 행사 가능합니다. 단, 일반청약자의 환매청구권은 대표주관회사로부터 일반청약자가 배정받은 공모주식에 한하여 행사가 가능합니다. 일반청약자가 해당 공모주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우, 타인으로부터 양도받은 경우에는 권리 행사 가능 주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다.

또한 일반청약자의 권리행사가격은 공모가격의 90%로 합니다. 다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.

※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수]

즉, 일반청약자에게 부여된 환매청구권에도 불구하고 코스닥지수의 변동에 따라서 주가 하락 시 공모가액의 90%를 하회하는 가격으로 보상받을 수 있는 위험이 존재합니다.

한편, 일반청약자의 환매청구권과 관련한 세부사항은 다음과 같습니다.

[ 환매청구권 세부사항 ]

구 분
일반청약자의 권리 및 인수회사의 의무

매수방법
인수회사는 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수합니다.

행사가능기간
상장일부터 6개월까지(단, 6개월이 되는 날이 비영업일인 경우에는 다음영업일까지)

행사대상주식
인수회사로부터 일반청약자가 배정받은 공모주식(다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 제외)※ 배정받은 계좌에서 해당 주식을 출고 후, 출고취소하는 경우에도 권리가 소멸되오니 유의하시기 바랍니다.

일반청약자의권리행사가격
공모가격의 90%를 권리행사가격으로 합니다. 다만, 일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격을 권리행사가격으로 합니다.※ 조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수

[ 환매청구권 권리행사 관련 사항 ]

권리행사관련사항
행사가능시간및 취소 가능시간
08:00~16:00에 권리행사 가능하며, 신청 당일 08:00~ 16:00에 한하여 취소 신청이 가능합니다.

권리행사신청방법
모든 권리행사 신청자는 인수회사로부터 공모주식을 배정받은 일반청약자이어야 하며, 공모주식을 배정받은 해당 증권회사에서만 신청 가능합니다.삼성증권㈜의 경우 mPOP 이용 시[메뉴 - 주식/파생 - 권리/청약 - 공모주환매청구권]에서 신청 가능합니다.

행사수량결정방법
공모주식을 배정받은 일반청약자가 해당 종목에 대하여 매매를 하였을 경우 권리행사 신청가능 수량의 산출은 계속기록에 의한 후입선출법으로 합니다.

매수대금지급시기
1. 일반청약자가 권리 행사를 하면 신청을 받은 인수회사는 증권시장 밖에서 이를 매수하며, 매수 당일 행사시간 종료 후 16:00 이후에 일괄결제됩니다.2. 결제대금은 권리행사 당일 즉시 또는 일괄적으로 해당 위탁계좌에 16:00 이후 입금 처리됩니다.3. 다만, 전산시스템 미비 등으로 당일(T일) 결제가 불가능한 경우에는 권리행사일로부터 3영업일째 되는 날(T+2일)까지 지급 처리됩니다.

위탁수수료
0%. (단, 증권거래세 0.35%가 부과됩니다.)

행사가격조정방법
원 미만에서 절상합니다.

기타유의사항
1. 일반청약자의 권리행사기간에 주가가 공모가격의 90% 이하로 하락할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.2. 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 행사가능주식에서 제외됨을 유의하시기 바랍니다.

주1)
권리행사 신청 가능수량의 산출에 있어 계속기록에 의한 후입선출법은 공모주식을 배정받은 계좌에서 해당 공모주식을 추가 매수한 후에 매도가 발생한 경우 배정받은 주식이 아닌 추가 매수된 주식이 먼저 매도된 것으로 간주합니다.

[ 권리행사 대상주식 산정예시 ]

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 01월 03일 배정받아 보유 중인 경우

(사례1)
01월 03일 배정받은 공모주식 30주를 매도하는 경우에는 01월 03일 30주에 대한 환매청구권을 상실시킴

(사례2)
01월 03일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 01월 05일 30주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

(사례3)
01월 03일 30주를 매수하고 당일 30주를 매도한 경우에는 공모주식 100주에 대한 환매청구권 계속 보유

주2)
공모가액의 90%를 권리행사가격으로 합니다만, 일반청약자의 환매청구권 행사일 직전 매매거래일의 코스닥지수가 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 권리행사가격은 공모가액의 90%를 하회할 수 있습니다.

[ 권리행사가격 산정예시 ]

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 1,000p

(사례1) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 1,000.00p (하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% = 1,000원 x 90% = 900원

(사례2) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 900.00p (하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (900p - 1,000p) ÷ 1,000p]= 900원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 800.00p (하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x [1.1 + (800p - 1,000p) ÷ 1,000p]= 810원

주3)
본 건 환매청구권 부여일 이후 환매청구권 행사 전에 당사의 자본 또는 주식발행사항에 변동이 있는 경우에는 일반청약자의 권리행사가격 및 행사 대상 주식수를 아래와 같이 조정할 수 있습니다.

① 준비금을 자본전입(무상증자)하는 경우의 행사가격 및 교부할 주식의 수

[ 무상증자 시 권리행사가격 산정예시]

조정 후 매수가격 = (조정 전 매수가격 X 무상증자 직전 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수 + 무상증자 발행주식수)

※ 주요 가정- 공모가액 : 1,000원 - 무상증자 : 1주당 1주의 비율로 신주 배정(무상증자 직전 발행 주식수 100주)- 상장일 직전 매매거래일의 코스닥지수 : 650.00p

(사례1) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 650.00p(하락율 0%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) = 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) = 450원

(사례2) 무상증자 후 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 585.00p(하락율 10%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (585.00p - 650.00p) ÷ 650.00p]= 450원

(사례3) 환매청구권 행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 520.00p (하락율 20%)
권리행사가격 = 공모가액 x 90% x 무상증자 직전 발행주식수 / (무상증자 후 전체 발행주식수) x [1.1 + (행사일 직전 매매거래일 코스닥지수 - 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일 코스닥지수]= 1,000원 x 90% x 100 / ( 100 + 100 ) x [1.1 + (520.00p - 650.00p) ÷ 650.00p]= 405원

[ 무상증자 시 권리행사 대상주식 산정예시 ]

조정 후 부여수량 = 조정 전 부여수량 X (무상증자 직전 발행주식수+무상증자 발행주식수) / (무상증자 직전 발행주식수)

※ 일반청약자가 공모주식 100주를 01월 03일 배정받아 보유 중 1주당 1주의 비율로 무상증자 가정 (01월 30일 권리락 실시)

(사례1)
01월 03일 배정받은 공모주식 100주를 01월 31일까지 보유하는 경우, 환매청구권 보유 주식은 200주

(사례2)
01월 03일 배정받은 공모주식 중 30주를 01월 03일 매도하는 경우, 01월 31일 환매청구권 보유 주식은 140주

(사례3)
01월 03일 배정받은 공모주식 30주를 매도한 후, 당일에 30주를 매수하고, 01월 31일 70주를 매도한 경우, 환매청구권 보유 주식은 70주

② 주식 분할을 하는 경우 행사가격은 액면가의 분할 비율과 동등한 비율로 감소하고 인수할 주식의 수는 액면가의 분할비율의 역수로 증가합니다.

③ 주식 병합을 하는 경우 행사가격은 액면가의 병합비율과 동등한 비율로 증가하고 인수할 주식의 수는 액면가의 병합비율의 역수로 감소합니다.

④ 자본감소, 이익소각 등으로 발행주식총수가 감소하는 경우 인수할 주식의 수는 발행주식총수의 감소비율과 같은 비율로 감소하고 행사 가격은 다음 산식으로 조정됩니다.

조정 후 행사가액 = 조정전 행사가액 x (기발행주식수 - 감소주식수 x (1주당 주주환급가액 / 시가) / (기발행주식수 - 감소주식수)

또한, 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사가 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)의 경우, 금번 공모에서는 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 투자자의 독자적 판단요구
당사의 공모주식에 투자하고자 하는 투자자들은 본 증권신고서에 기재된 사항뿐만 아니라 다양한 위험요소를 신중히 검토한 후 독자적으로 투자 결정을 내려야 합니다.
당사는 투자위험요소에 기재된 내용 외에도 현재 인지하지 못하거나 중요하지 않다고 판단한 사항이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 예상치 못한 리스크는 당사의 사업, 재무상태, 영업실적 등에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이는 투자자들이 보유한 주식의 시장가치 하락으로 이어질 수 있습니다.
특히, 본 증권신고서에 포함된 미래 예측 정보는 다양한 불확실성에 따라 실제 결과와 상이할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자 결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하고, 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자 판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 사업 영위에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없는 바, 투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 하여서는 안 되며, 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 영업실적 등에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 이러한 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 당초 예측했던 것과 다를 수 있다는 점 역시 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험

증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 33,716,419주이며, 주식매수선택권 행사로 인한 발행가능주식수는 3,203,350주 입니다.
향후 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 임직원의 동기부여 및 복지 증진 등의 목적으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 미행사분이 존재하는 주식매수선택권 부여 내역은 아래와 같습니다.

[주식매수선택권 부여 현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일)
(단위: 원, 주)

부여 회차
부여대상
부여일
주식의 종류
부여수량
행사수량
취소수량
잔여 미행사수량
행사가격
행사기간

1회차
임직원
2019-09-16
보통주
234,150
73,050
123,050
38,050
3,135
2021.09.16 ~ 2026.06.12

2회차
임직원
2019-11-25
보통주
401,750
41,250
23,600
336,900
3,135
2021.11.25 ~ 2026.06.12

3회차
임직원
2020-01-23
보통주
231,250
126,650
53,050
51,550
5,700
2022.01.23 ~ 2026.01.23

4회차
임직원
2020-04-24
보통주
30,000
10,850
19,150
0
5,700
2022.04.24 ~ 2026.04.24

5회차
임직원
2020-08-28
보통주
195,750
50,950
65,200
79,600
6,616
2022.08.28 ~ 2026.08.28

6회차
임직원
2020-11-23
보통주
39,000
6,550
14,950
17,500
6,616
2022.11.23 ~ 2026.11.23

7회차
임직원
2021-03-26
보통주
18,000
3,050
8,350
6,600
6,616
2023.03.26 ~ 2027.03.26

8회차
임직원
2021-05-21
보통주
250,000
26,850
100,000
123,150
3,135
2023.05.21 ~ 2027.05.21

9회차
임직원
2021-05-21
보통주
11,500
4,750
3,000
3,750
6,616
2023.05.21 ~ 2027.05.21

10회차
임직원
2021-09-17
보통주
452,000
10,200
31,200
410,600
6,616
2023.09.17 ~ 2027.09.17

11회차
임직원
2021-12-10
보통주
102,500
0
5,000
97,500
6,616
2023.12.10 ~ 2027.12.10

12회차
임직원
2022-03-25
보통주
514,250
64,850
133,750
315,650
6,616
2024.03.25 ~ 2028.03.25

13회차
임직원
2022-08-24
보통주
55,000
500
3,000
51,500
11,500
2024.08.24 ~ 2028.08.24

14회차
임직원
2022-11-24
보통주
500
0
0
500
11,500
2024.11.24 ~ 2028.11.24

15회차
임직원
2023-03-31
보통주
10,000
0
0
10,000
16,428
2025.03.31 ~ 2029.03.31

16회차
임직원
2023-05-31
보통주
290,000
0
31,250
258,750
16,428
2025.05.31 ~ 2029.05.31

17회차
임직원
2023-08-31
보통주
6,500
0
0
6,500
11,500
2025.08.31 ~ 2029.08.31

18회차
임직원
2024-03-29
보통주
35,000
0
0
35,000
16,428
2026.03.29 ~ 2030.03.29

19회차
임직원
2024-06-10
보통주
1,233,000
0
43,750
1,189,250
12,000
2026.06.10 ~ 2030.06.10

20회차
임직원
2024-06-10
보통주
37,500
0
2,500
35,000
16,428
2026.06.10 ~ 2030.06.10

21회차
임직원
2024-09-09
보통주
112,000
0
3,000
109,000
12,000
2026.09.09 ~ 2030.09.09

22회차
임직원
2024-09-09
보통주
27,000
0
0
27,000
16,428
2026.09.09 ~ 2030.09.09

합계
4,286,650
419,500
663,800
3,203,350
-
-

주1)
부여수량 및 행사가액은 무상증자 이후 기준으로 기재하였습니다. 1회차 및 2회차 부여 건에서 임원의 경우 의무보유 기간에 따라 행사기간이 2028.06.12 또는 2029.06.12까지인 건이 존재합니다.

주2)
잔여 미행사수량 3,203,350주 중 2,323,800주는 임원에게 부여한 주식매수선택권으로,「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 6개월간 의무보유되나, 경영안정성 강화를 위해 동 규정 제26조 단서조항 및 자발적 연장에 따라 30개월(조명현 대표이사 및 현직 임원 박성호, 김석원, 송용하, 김종기 등 4인) 또는 18개월(상기 5인 이외 임원) 연장하여 3년 또는 2년간 의무보유합니다.

상장일로부터 행사기간이 도래한 주식매수선택권이 행사될 경우 상장주식수가 증가할 수 있으며 이 경우 주식매수선택권의 행사에 따른 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 상장주선인의 의무인수에 관한 사항
코스닥시장 상장규정에 따라 상장주선인은 공모물량의 3% 또는 10억 원 중 적은 금액에 해당하는 주식을 사모 방식으로 인수해야 하며, 이 물량은 상장 후 3개월간 의무보유됩니다. 금번 공모에서 상장주선인이 인수하는 의무 물량은 약
41,666주
로 예상되며, 청약 미달 시 추가로 취득할 가능성도 있습니다.
이러한 의무인수 물량은 의무보유기간 종료 후 시장에 출회될 경우 주가 하락 요인으로 작용할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호에 의거하여 상장주선인은 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 사모의 방법으로 인수하고 3개월 간 계속보유하여야 합니다.(이하 "의무인수")

[코스닥시장 상장규정]

제13조(상장주선인의 의무)⑤ 상장주선인은 상장예비심사신청 이후 신규상장신청일까지 다음 각 호에서 정하는 수량의 상장신청인의 주식을 모집ㆍ매출가격과 같은 가격으로 취득하여 다음 각 호에서 정하는 기간까지 보유하여야 한다. 이 경우 주식의 취득 방법과 취득 수량의 산정기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 상장신청인이 국내기업(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 조에서 같다)인 경우 다음 각 목의 구분에 따라 의무보유할 것

가. 제31조제1항에 따른 신속이전기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과할 때에는 25억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 6개월 동안 의무보유할 것. 다만, 제31조제1항제3호마목 또는 바목에 따른 신속이전기업의 경우에는 해당 수량을 상장일부터 1년 동안 의무보유하여야 하고, 상장일부터 6개월이 경과하면 매 1개월마다 최초에 취득한 주식의 100분의 5에 해당하는 수량까지 매각할 수 있다.

나. 가목 이외의 국내기업: 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과할 때에는 10억원에 해당하는 수량으로 한다)을 상장일부터 3개월 동안 의무보유할 것. 다만, 상장신청인이 혁신기술기업이고 상장주선인이 세칙으로 정하는 사유에 해당하는 경우에는 해당 수량을 상장일부터 6개월 동안 의무보유하여야 한다.

금번 공모 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

[상장주선인의 의무인수 내역]

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
취득 후 의무보유기간

삼성증권㈜
보통주
29,166주
699,984,000원
상장 후 3개월

유비에스증권리미티드서울지점
보통주
12,500주
300,000,000원
상장 후 3개월

주1)

위 취득금액은
확정공모가액인 24,000원 기준입니다.

주2)
코스닥시장 상장규정상의 상장주선인으로서 위 코스닥시장 상장규정에 의거해 위와 같이 발행된 추가 발행된 주식을 취득하여 상장 후 3개월간 보유하여야 합니다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제15조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이
41,666주
보다 적을 수 있습니다. 투자자께서는 이와 같이 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는점 참고하시기 바랍니다.

타. 상장요건 미충족으로 인한 상장재심사 가능성
당사는 코스닥시장 신규상장을 위해 한국거래소의 예비심사를 통과했으나,
공모 일정 연기 또는 기타 사유로 인해 신규상장 신청 요건을 충족하지 못할 경우 재심사를 받을 가능성이 있습니다
. 이 경우 상장이 연기되거나 취소될 위험이 있으므로 투자자께서는 이를 감안하여 신중히 판단하시기 바랍니다.

당사는 2025년 7월 17일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 9월 30일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.「코스닥시장 상장규정」상 분산요건은 다음과 같습니다.

[코스닥시장 분산요건] (다음 중 택 1)

가. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상일 경우 :- 신청 후 5%(최소 10억원) 이상 공모나. 신청일 기준 소액주주 지분 25% 미만일 경우- 신청 후 10% 이상 공모 & 상장신청일 기준 소액주주 지분 25% 이상다. 신청일 기준 자기자본 1,000억원 또는 시가총액 2,000억원 이상- 신청 후 10% 이상 & 기업 규모 따라 200만주 이상 공모라. 신청 후 25% 이상 공모(*) 단, 상장신청일 기준 소액주주 500인 이상 충족 필요

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장 상장규정」 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산(「코스닥시장 상장규정」 제28조 제1항 제1호)요건을 구비하여야 하며, 당사가 「코스닥시장상장규정」 제8조 제1항에서 정하는 각호의 사유에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다.

[코스닥시장 상장예비심사 결과]

1. 상장예비심사결과

□ ㈜세미파이브가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사신청서 및 동 첨부서류를 코스닥시장 상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제6조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('25. 9. 30)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 신청법인은 상장규정 제27조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 주금납입기일)까지 상장규정 제28조제1항제1호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함- 만약 신청법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조제1항제38호에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제28조의 벤처기업 요건이 적용되지 아니하고 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 상장예비심사결과의 효력 불인정

□ 신청법인이 코스닥시장상장규정 제8조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 판단하는 경우, 시장위원회의 심의.의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음1) 상장규정 제5조제2호에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음이나 수표의 부도, 합병, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우2) 상장예비심사신청서 또는 첨부서류를 거짓으로 기재하거나 중요한 사항을 빠뜨린 사실이 확인된 경우3) 상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 증권 발행제한, 검찰 고발, 검찰 통보 또는 과징금 부과 조치(금융위원회의 과징금 부과조치를 포함)를 의결한 사실이 확인된 경우4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조에 따른 정정 신고서의 정정내용이 중요한 경우5) 상장예비심사 결과를 통보받은 날부터 6개월 이내에 상장 신청서를 제출하지 않은 경우. 다만, 해당 법인이 코스닥시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 상장신청서 제출기한 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음6) 상장을 신청할 때 제출한 재무내용 등이 상장예비심사신청 시에 제출한 내용 등과 현저하게 다르거나 중대한 변경이 발견된 경우7) 그 밖에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미치는 것으로상장규정시행세칙 제13조에서 정하는 경우□ 코스닥시장상장규정 제6조제3항 전단에 따른 재무서류(최근 사업연도의 개별ㆍ연결재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서 등)에 대한 재무제표 감리 결과 증권선물위원회가 상장 신청인에 대하여 임원(상법 제408조의2에 따른 집행임원을 포함)의 해임ㆍ면직 권고, 임원의 직무정지 또는 감사인 지정조치를 의결한사실이 확인된 경우, 거래소는 상장 심사요건에 따라 심사하여 심사의 효력이 불인정되어야 한다고 판단되는 때에는 시장위원회의 심의ㆍ의결을 거쳐 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 않을 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 상장신청인은 코스닥시장상장규정 제5조에서 정하는 다음 각 호의 사유가 발생한 때에는 상장주선인을 통하여 거래소에 신고하여야 함1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의2) 발행한 어음이나 수표의 부도, 합병(상법 제522조, 제527조의2, 제527조의3에 따른 합병을 말함), 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등 경영상 중대한 사실3) 모집 또는 매출의 신고. 이 경우 투자설명서(예비투자설명서 포함)와 그 기재내용의 정정사항을 포함하여 제출하여야 함4) 상장신청인이 국내기업이고, 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우, 반기재무제표와 그에 대한 감사인의 검토보고서5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 개최(상법 제449조의2제1항에 따라 이사회결의로 재무제표를 승인하는 경우에는 이사회의 개최). 이 경우 최근 사업연도의 재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서를 같이 제출하여야 함

따라서 본건 공모 후 신규상장신청 제출일까지 상기 요건을 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

파. 공모주식수 변동 가능성에 따른 위험
공모 과정에서 수요예측 결과에 따라 모집 또는 매출할 증권수가 변경될 가능성이 있습니다.
이는 증권신고서 제출 시 기재된 모집 증권수 대비 80%~120% 범위 내에서 조정될 수 있으며, 이에 따라 청약 경쟁률 및 배정 비율이 변동될 수 있으니 투자자께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출 시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 증권신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

하. 미래예측 진술에 관한 위험
본 증권신고서에는 당사의 사업 전망과 관련된 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 이는 현재 가용한 정보와 합리적인 가정에 기반하고 있으나, 실제 결과는 시장 상황 및 외부 요인에 따라 달라질 수 있습니다.
예측 정보는 법적 구속력이 없으며, 당사는 이를 갱신하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 따라서 투자자는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

당사의 실제 실적은 본 공시서류에 포함된 여러 미래 예측적 서술과는 실질적으로 상이할 수 있습니다. 당사의 투자계획 및 금번 공모자금의 사용계획 등과 관련한 미래 예측적 서술도 해당됩니다. 한편, 이러한 차이의 원인은 당사 사업과 관련하여 앞서 서술한 위험요소와 다음과 같은 기타 요인들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다.- 일반적인 경제, 사업 및 정치 상황

- 당사가 발표한 사업계획 지연 또는 취소

- 당사 제품ㆍ서비스 관련 시장 상황 및 사업 전망

- COVID-19의 장기화 또는 광범위하게 전파될 수 있는 기타 유형의 감염병

- 원자재 가격 변동

- 규제, 입법 및 사업 관련 상황의 부정적 동향

- 금리 및 환율 변동

- 당사의 차입 및 채무 상환력

- 국내외 금융시장 상황앞서 언급하였던 위험요소 및 다른 위험요소와 관련한 일부 기업정보 공시는 추정에 기반할 뿐이며, 하나 이상의 불확실성 또는 리스크가 발현하는 경우, 실제 결과는 추정, 예상 또는 추산했던 것뿐만이 아니라 과거 경험치와도 크게 상이할 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

향후 예상 자료들은 본 공시서류 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며, 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다. 향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 공시서류에 기재된 유의사항이 적용되는 바, 투자자께서는 본 공시서류의 공개일자 기준으로 작성된 미래예측진술에 지나치게 의존해서는 안된다는 점을 유의하시기 바랍니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서가 전자공시되어 있사오니 투자결정에 참조하시기 바랍니다.

거. 수요예측 경쟁률에 관한 위험
당사의 수요예측은 2025년 12월 10일부터 12월 16일까지 예정되어 있으며, 이를 통해 공모가격이 확정됩니다.
그러나 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률은 실제 기관투자자의 실질적인 투자 의사를 반영하지 않을 수 있습니다
. 이는 수요예측 경쟁률이 단순히 참여 의향을 나타내는 지표로 사용되기 때문입니다. 따라서 투자자는 청약일 이전 발표되는 경쟁률만으로 투자 결정을 내리지 말고, 공모가격 확정 이후의 정보를 종합적으로 검토해야 합니다.

당사의 수요예측 예정일은 2025년 12월 10일(수)~2025년 12월 16일(화) 입니다. 수요예측에 참여한 기관투자자들은 가격확정 후 실투자 여부를 결정하여 청약은 2025년 12월 18일(목)~2025년 12월 19일(금)에 일반 투자자와 함께 실청약을 실시하게 됩니다. 따라서 청약일 전에 발표되는 수요예측 경쟁률이 실제 기관투자자의 실제 투자 수요를 보여주는 지표는 아니오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

너. 기관투자자의 수요예측 참여 기준 변경에 따른 위험
2023년 4월 개정된 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3에 따라 기관투자자는 주금납입능력을 초과하지 않는 금액으로만 수요예측에 참여할 수 있습니다.
이로 인해 과거와 비교해 기관투자자의 참여 형태가 달라질 가능성이 있으며, 이는 경쟁률 및 배정 결과에도 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자는 이러한 기준 변경 사항을 고려하여 신중히 판단하시기 바랍니다.

2023년 4월 27일「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의3 신설에 따라 기관투자자는 수요예측등 참여를 위해 참여금액이 주금납입능력을 초과하여서는 안되며, 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 주금납입 능력 초과시에 해당 참여건에 대한 공모주를 배정하지 않습니다. 따라서 기관투자자는 주금납입능력에 근간하여 수요예측에 참여해야 하며, 이에 따라 수요예측 경쟁률 등 기관투자자의 참여형태가 이전과 차이를 보일 수 있고 청약 경쟁률 등에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조의3(허수성 수요예측등 참여 금지)① 금융투자업규정 제4-19조제8호에서 “협회가 정하는 바”란 다음 각 호의 어느 하나의 방법을 말한다.

1. 기관투자자가 수요예측등에 고유재산으로 참여하는 경우에는 자기자본을, 위탁재산으로 참여하는 경우에는 수요예측등 참여 건별로 수요예측등에 참여하는 개별 위탁재산들의 자산총액의 합계액을 주금납입능력으로 정하고 이를 주관회사(명칭의 여하에 불문하고 수요예측등을 행하는 금융투자회사를 말한다. 이하 이 조에서 같다)가 확인하는 방법. 이 경우 고유재산의 자기자본은 직전 분기말(해당 자료가 없는 경우, 그 전 분기말로 한다) 개별재무제표상의 금액으로 하고, 위탁재산들의 자산총액은 수요예측 참여일전 3개월간(위탁재산의 설정 또는 설립일로부터 3개월이 경과하지 않은 경우에는 설정 또는 설립일로부터 수요예측등 참여일전까지)의 일평균 평가액으로 한다.

2. 주관회사가 대표이사(외국 금융투자회사의 지점, 그 밖의 영업소의 경우 지점장 등 국내대표자를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 또는 준법감시인의 사전 승인을 받아 자체적으로 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 내부규정 또는 지침을 마련하고 이에 따라 주금납입능력을 확인하는 방법

② 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제1호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 기관투자자는 수요예측등 참여시 제1항제1호에 따른 주금납입능력을 대표이사 또는 준법감시인이 서명 또는 기명날인한 확약서에 기재하여 주관회사에 제출하여야 하며, 주관회사는 동 확약서 상의 금액을 기준으로 주금납입능력을 확인하여야 한다.

③ 기업공개를 위한 주관회사가 제1항제2호의 방법으로 주금납입능력을 확인하는 경우, 주관회사는 주금납입능력에 대한 기준 및 확인방법을 증권신고서에 기재하여야 한다.

④ 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하는 기관투자자는 수요예측등 참여금액(기관투자자가 수요예측등에 참여하여 주관회사에 제출한 매입희망 물량과 가격을 곱한 금액으로 하되, 기관투자자가 수요예측등에 참여하여 매입 희망가격을 제출하지 아니하는 경우에는 매입희망 물량에 공모희망 가격 상단을 곱한 금액으로 한다. 이하 같다)이 제1항의 주금납입능력을 초과하여서는 아니 된다.

⑤ 기업공개를 위한 주관회사는 기관투자자의 수요예측등 참여금액이 기관투자자의 주금납입능력을 초과하는 경우 해당 수요예측등 참여 건에 대하여 공모주식을 배정하여서는 아니 된다.

⑥ 기업공개를 위한 주관회사가 둘 이상인 경우에는 기관투자자의 주금납입능력을 확인하기 위한 방법으로 제1항 각 호의 방법 중 어느 하나를 주관회사별로 달리 정할 수 있다.

더. 일반청약자 배정방법의 변경에 따른 위험
금번 공모는 일반청약자의 배정 물량 중 절반 이상을 균등 방식으로 배정합니다. 균등배정 방식은 모든 일반청약자에게 동일한 주식을 우선 배정하며, 잔여 물량은 비례 방식으로 배분됩니다.
이로 인해 청약 경쟁률과 실제 배정 주식수가 상이할 가능성이 있으니 투자자는 이를 유념하시기 바랍니다.

2020년 11월 5일 금융위원회에서 고시한 공모주 일반청약자 참여기회 확대 방안에 의거해 금번 공모는 일반청약자 배정물량 중 절반이상에 대해 균등방식을 도입하여 배정합니다.

[금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시]

1. 일괄청약방식(청약) 현황과 마찬가지로 각자 원하는 수량을 청약(배정) 일반청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에 대해 균등배정*한 후 남은 절반을 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정*수요가 일정물량에 미달하는 청약자에 대해서는 해당 수요만큼 배정

2. 분리청약방식(청약) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 나누고 청약자는 A군과 B군을 선택하여 청약(배정) A군에 대해서는 추첨, 균등배정(1/n) 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량*을 배정하고B군에 대해서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정*증거금 부담을 감안하여 청약자별 최대 배정가능 수량을 설정 및 안내할 필요

3. 다중청약방식(청약) 분리청약방식의 A군에서 청약자의 수요를 반영하기 위해 A군 청약접수시 사전에 정해진 복수의 수요량을 청약자가 선택B군 청약자는 A군 수요량을 초과하는 첨위에서 원하는 수량을 청약*(예시) A군(10주, 20주, 30주), B군(30주이상(직접입력)) 중 하나를 선택(배정) A군의 각 그룹내에서 추첨, 균등배정(1/n) 등으로 물량배정B군에서는 현재와 마찬가지로 청약수요 기준으로 비례배정

일반청약자 주식을 배정함에 있어 금융위원회가 고시한 적용가능한 균등방식 예시 중 일괄청약방식을 적용합니다.이에 따라 일반청약자는 기존 청약방식대로 원하는 수량을 청약하고 균등배정 수량과 비례배정 수량을 최종 배정받게 됩니다. 청약 배정 방법은 일반청약자 배정물량 중 1/2 이상으로 일반청약자 인원수로 나눈 몫을 청약자 전원에게 동일하게 배정(전원 균등)하고, 일반청약자 배정 총 주식수에서 균등배정분을 제외한 수량에 대해서는 비례 배정이 이루어지게 됩니다. 각 청약자의 청약증거금에서 균등배정분 배정수량(금액)을 차감한 금액(이하 '비례배정분 청약증거금')을 기준으로 비례하여 안분배정하며, 비례배정분 청약증거금을 한도로 비례배정이 이루어지게 됩니다.이에 일반청약자에게 배정되는 주식수는 청약 시에 보여지는 청약 경쟁률과 상이할 수 있으며, 청약경쟁률을 토대로 예상한 배정주식수보다 많거나 적은 주식이 배정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자분들께서는 주금납입액 또는 환불액이 청약경쟁률에 따라 달라질 수 있는 점에 대해 유의하시기 바랍니다.

러. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모 주식의 25% 이상을 배정합니다.
또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에서 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량을 공모주식의 5% 내에서 발행회사와 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.

이에 따라 일반청약자 배정 물량은 25%를 초과할 수 있습니다. 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않으나, 상기 규정에 따라 우리사주조합 우선배정여부와 무관하게 일반투자자에게 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다. 또한, 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 배정분에 합산하여 배정될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제3호의 개정에 따라 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정합니다. 또한, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제1항 제6호의 개정에 따라 일반청약자 배정물량인 공모 물량의 25%에 추가적으로 우리사주조합원의 청약 수량을 제외한 물량(우리사주 잔여주식)을 공모주식의 5% 이내에서 발행인과 협의하여 일반청약자에게 배정할 수 있습니다. 당사는 우리사주조합을 설립한 사실이 없으므로 금번 공모는 우리사주조합에 대한 우선배정을 진행하지 않으나, 상기 규정에 따라 우리사주조합 우선배정여부와 무관하게 일반투자자에게 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있습니다.아울러, 기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다. 또한, 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 인수회사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 배정분에 합산하여 배정될 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제9조(주식의 배정)① 기업공개를 위한 대표주관회사는 공모주식을 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 해당 청약자 유형군에 배정하여야 한다.1. 유가증권시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제1항에 따라 공모주식의 20%를 배정한다. 다만, 외국법인등의 기업공개의 경우에는 그러하지 아니하다.2. 코스닥시장 또는 코넥스시장 상장을 위한 기업공개의 경우 우리사주 조합원에게 「근로복지기본법」 제38조제2항에 따라 공모주식의 20%를 배정할 수 있다.3. 일반청약자에게 공모주식의 25% 이상을 배정한다.4.
15일 이상 의무보유를 확약한 고위험고수익투자신탁등[고위험고수익채권투자신탁의 경우에는 「상법」제469조제2항제3호에 따른 사채로서 법 제4조제7항제1호에 해당하는 증권(이하 이 조에서 "파생결합사채"라 한다)을 제외한 고위험고수익채권의 평균보유비율이 조세특례제한법 시행령 제93조제1항제1호 각 목의 비율 이상인 경우에 한하며, 고위험고수익투자신탁의 경우에는 파생결합사채를 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합산한 평균보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 이 조에서 같다]에 공모주식의 5% 이상을 배정한다. 다만, 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우에는 10% 이상을 배정한다.
5. 코스닥시장 상장을 위한 기업공개의 경우 15일 이상 의무보유를 확약한 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 25% 이상을 배정한다. 6. 제1호 또는 제2호에도 불구하고 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약하는 경우 공모주식의 20%에서 우리사주 조합원의 청약수량을 제외한 주식(이하 "우리사주 잔여주식"이라 한다)을 공모주식의 5% 이내에서 일반청약자에게 배정할 수 있다. 이 경우 우리사주 조합원이 공모주식의 20% 미만을 청약한 사유 등을 감안하여 발행인과 협의하여야 한다.7. 제1호부터 제6호에 따른 배정 후 잔여주식은 기관투자자에게 배정한다.

머. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영에 따른 위험
당사는 삼일회계법인으로부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 2025년 3분기 재무제표에 대해 검토를 받은 후 본 증권신고서에 기재하였습니다. 그러나 본 재무제표는 작성 기준일 이후 발생한 변동 사항을 반영하지 않았으므로, 투자자들은 해당 기간 동안의 영업환경 변화와 재무적 변동성을 고려해야 합니다.
예를 들어, 고객사의 주문량 변화, 원재료 가격 변동 등은 2025년 3분기 이후 실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 증권신고서에 기재된 재무정보의 신뢰성을 높이기 위해 최선을 다하고 있으나, 결산일 이후 발생한 주요 사건이나 손익 변동 사항은 포함되지 않을 수 있습니다.
이러한 정보의 제한은 투자자들의 판단에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 최신 정보를 확인하고 신중히 판단하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 재무제표를 작성하고 있으며, K-IFRS 기준으로 작성한 2025년 3분기 재무제표에 대해 삼일회계법인으로부터 검토받은 후 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 신고서 상의 재무제표는 2025년 3분기(2025년 9월 30일) 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.당사 수익성 및 영업상황에 대한 투자자들의 이해를 돕기 위해 당사의 최근 3개년 기준 감사 받은 실적 및 2025년 3분기 검토 받은 실적은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 당해 3분기 매출 및 손익 현황]

(단위: 천원)

구분

2022년

(제4기)

2023년

(제5기)

2024년

(제6기)

2025년 3분기(제7기)

매출액
41,944,692
40,077,073
75,985,475
65,415,844

영업이익(손실)
(26,925,589)
(33,587,986)
(22,489,297)
(32,248,422)

당기순이익(손실)
(43,986,733)
(86,196,775)
(289,737,326)
(32,801,902)

주1) 위 재무수치는 K-IFRS 개별재무제표 기준으로 작성되었습니다.

다만, 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름, 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

버. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험
상법상 상장회사 특례 규정에 따라 소수주주는 일정 지분율 이상을 보유할 경우 주주총회 소집 청구, 회계장부 열람 청구, 이사 해임 청구 등 다양한 권리를 행사할 수 있습니다. 예를 들어, 발행주식총수의 0.5% 이상을 보유한 주주는 이사나 감사의 해임을 요구할 수 있으며, 0.01% 이상을 보유한 주주는 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.
이러한 소수주주의 권리 행사는 회사 경영에 영향을 미칠 가능성이 있으며, 법적 분쟁으로 이어질 경우 회사의 경영 자원이 분산되고 사업 운영에 차질이 발생할 수 있습니다.
투자자께서는 이러한 소송 리스크를 충분히 고려하시기 바랍니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 상장회사 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있으며, 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회일 6주 전에 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 법원에 청구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.

회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영 자원이 핵심 사업에 집중되지 못 할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

서. 집단 소송으로 인한 소송 위험
「증권 관련 집단소송법」에 따라 특정 조건을 충족하는 투자자 집단은 당사를 상대로 집단소송을 제기할 수 있습니다. 이는 증권신고서 또는 투자설명서의 허위 기재, 시세조종 행위 등으로 인해 발생한 손해에 대한 배상을 청구하는 제도입니다. 만약 당사가 집단소송의 피고로 지목될 경우 상당한 법적 비용과 시간 소모가 발생하며,
이는 당사의 평판과 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 공시의 정확성과 완전성을 유지하기 위해 노력하고 있으나, 집단소송 리스크를 완전히 배제할 수는 없습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2005년 1월 1일부터 시행된 「증권 관련 집단소송법」에 따르면 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단(50명 이상)을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용하고 있습니다. 집단소송 관련 조항에 따르면 증권신고서 혹은 투자설명서의 허위기재, 오해의 소지가 있는 사업보고서의 제출, 미공개 정보 이용 행위 혹은 시세 조정 행위에 따른 손해, 그리고 회계감사인에게 회계 부정으로 인한 손해에 대해서 손해배상을 청구할 수 있습니다.당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실의 원칙에 입각하여 충실히 작성하며 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만 향후 집단 소송이 제기될 수 있는 리스크를 완벽히 통제하고 있다고 할 수 없습니다. 만약 집단소송이 당사를 상대로 제기되어 집단소송의 피고로 지목되게 되면 상당한 비용의 지출이 수반될 수 있으며 사업 전반적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

어. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험
공모 후 당사의 최대주주는 SiFive, Inc.로, 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 약 19.89%로 예상됩니다. 최대주주는 주주총회에서 주요 의사결정을 통제할 수 있는 영향력을 보유하며, 이는 회사의 전략적 방향과 의사결정 과정에서 다른 주주의 이해와 상충될 가능성을 내포합니다.
예를 들어, 최대주주의 의사결정이 단기적인 이익 추구 또는 개인적인 이해관계에 치우칠 경우 일반 투자자들의 이익이 훼손될 가능성이 있습니다. 이러한 이해상충은 회사 경영 안정성과 투자 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이를 충분히 고려하시기 바랍니다.

본 공모 후 당사의 최대주주인 SiFIve, Inc.가 보유하고 있는 주식 보통주 5,000,000주(상장 전 지분율 17.69%, 상장 후 지분율 14.83%)를 포함하여, 최대주주등은 금번 공모 후 6,707,000주(상장 전 지분율 23.73%, 상장 후 지분율 19.89%)를 보유하게 됩니다.이에 따라 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

저. 신규상장일 기준가 산정방식 및 가격제한폭 변경 위험

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

신규상장종목의 최초 가격 결정은 시가기준가 방식에 따르지 않고, 발행가액 자체를 기준으로 하며, 신규상장종목의 가격제한폭은 신규상장일 기준가격 대비 60~400%로 상한가 및 하한가가 설정되어 있습니다.

신규상장종목 상장일은 변동성완화장치(VI)가 적용되지 않으며, 상장 익일부터 적용됩니다. 다만, 가격 변동은 상기와 같이 기준가의 가격제한폭(60~400%) 내로 제한됩니다. 투자자께서는 이 점을 참고하시어 투자 시 유의하시기 바랍니다.

처. 공모자금의 사용내역 관련 위험
당사는 금번 공모를 통해 조달한 자금을 타법인증권 취득 자금과 운영자금으로 사용할 계획입니다.
공모 자금 사용 계획이 변경되거나 예상 성과가 달성되지 않을 경우 이는 회사의 재무 상태와 사업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자는 이를 유념하시기 바랍니다. 또한 당사는 타법인증권 취득 시 인수가액의 적정성 확보를 위해 외부기관의 평가 등을 의뢰하는 등의 계획을 가지고 있으나, 적정가격 이상의 가격으로 타법인증권을 취득하는 경우 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

금번 공모를 통해 당사가 수령하게 될 공모자금(인수수수료, 기타 발행비용을 제외한순수입금)은
약 1,249억원입니다. 당사 경영진은 금번 공모를 통해 조달한 공모자금을 투자자가 동의하지 않거나 혹은 당사 주주에게 이익이 발생하지 않는 방식으로 사용할 수 있습니다. 당사는 해당 공모자금을 향후 타법인증권 취득자금 및 운영자금으로 사용할 계획입니다.

[공모자금 세부 사용계획]

(단위: 백만원)

사용 목적
사용 용도
우선순위(사업적 중요도)
2025년
2026년
2027년
합계

타법인증권 취득자금
베트남 레이아웃 전문 디자인하우스 인수
4
-
10,000
-
10,000

인도 로직설계 및 검증 디자인하우스 인수
3
-
7,500
-
7,500

북미 칩렛 IP기술기업 인수
2
-
85,000
-
85,000

운영자금

양산제품 생산, 공급관련 운영비

1
-
3,000
19,350
22,350

합계
-
105,500
-
124,850

주1) 상기 자금사용계획은 공모자금 중 발행제비용을 제외한 순수 유입액인
124,850백만원을 기준으로 산정하였습니다.

주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

타법인증권 취득자금과 관련하여서는, 당사는 엔지니어링 역량 확보 및 첨단기술 확보를 목적으로 자금을 활용하고자 합니다. 구체적으로 동남아 지역의 디자인하우스를 인수함으로써 엔지니어링 역량을 강화하고자 하며, 북미 지역의 등의 IP 기술 기업을 인수함으로써 선행기술 내재화에 힘쓸 계획입니다. 당사는 설계 플랫폼 기술을 사용하여 기존 설계 자산을 활용, 엔지니어의 반복적인 설계 작업을 최소화 하고 기술 문서 작성, 검증 스크립트 작성 등의 수작업을 자동화하였습니다. 다만 설계 플랫폼 검증 환경 설정, 검증 결과에 대한 검증 및 재배치, 합성 및 레이아웃 최적화 등 수작업이 불가피한 영역이 존재함에 따라 향후에도 추가적인 엔지니어 인력 확보가 필요할 것으로 판단됩니다. 특히 당사는 국내 사업기반을 확장하고 해외 진출을 가속화함에 따라 수행 프로젝트 수가 증가할 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 설계 플랫폼 기술을 보유하고 있으나 플랫폼 사용도가 높은 HPC(High Platform Contribution) 프로젝트를 수행하는 경우에도 고객사와 협의된 IP 연계를 위한 설계 및 레이아웃 작업간에 필수적으로 투입되는 결과물 검증, 재실행, 문서 검증 등의 과정에서 엔지니어 인력의 투입이 필요합니다. 또한 다수의 IP에 대한 커스텀 작업이 수반되는 LPC(Low Platform Contribution) 작업 시에는 기본적인 커스텀 작업 및 자산화 작업을 병행함에 따라 엔지니어 인력의 투입이 필요합니다. 이러한 엔지니어 리소스 투입이 불가피한 부분이 존재하는 바, 수행 프로젝트 수 증가에 따라 엔지니어 인력 충원이 필요할 것으로 판단하고 있어 동남아 지역의 디자인하우스를 인수함으로써 엔지니어링 역량을 강화하고자 합니다. 상대적으로 낮은 인건비 투입으로 엔지니어링 역량을 확보하여 고도의 숙련도가 필요하지는 않은 수작업을 전담하도록 할 계획입니다. 당사는 동남아 지역의 디자인하우스들이 이러한 역할을 충분히 수행할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.당사는 동남아 지역의 디자인하우스 인수에 17,500백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 디자인하우스를 인수하였을 시 엔지니어 1인당 약 2억원 수준의 인수가액으로 인수하였으며, 당사는 향후 동남아 지역의 디자인하우스 인수를 통해 80 ~ 90여명 수준의 엔지니어를 추가 확보하고자하는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다.

[당사 디자인하우스 인수 당시 인수대상 회사의 엔지니어수 및 인수대금]

단위: 백만원, 명

인수 대상 회사
엔지니어 수
인수대금
엔지니어 1인당 인수대금

세솔
30
4,545
152

하나텍
83
19,524
235

평균
193

당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 공모자금을 활용하고자 합니다. 당사는 신고서 제출일 현재 미국소재의 아날로그 IP 제작 및 판매 기업인 Analog Bits사를 자회사로 두고 있습니다. 당사가 금번 공모를 통해 획득한 자금으로 인수하고자 하는 IP 기업은 Interface IP 중에서도 칩렛, High Speed 기술 분야(UCIe)에 집중하는 기업으로, 최첨단 데이터 통신 규약 기술 중 하나를 연구개발하는 기업입니다. Analog Bits사는 반도체 전력관리 및 신호전달에 필수적인 아날로그 IP 전문 기업으로, 당사가 추가로 인수하고자 하는 기업과는 상이한 IP를 개발하는 기업입니다. 당사는 UCIe 기술분야의 기업을 추가 인수함으로써 칩렛 기반 SoC 제작 역량을 강화하고자 합니다.

[Analog Bits IP 기술 분야]

IP 제품 유형
용도 및 역할
필요성

PLL
클럭킹 IP 정확한 클럭 신호는 디지털 시스템과의 동기화 및 데이터 처리에 필수적 역할 수행 다양한 주파수 및 성능의 클럭 신호를 생성하고, 성능을 향상
시스템 동작 속도 향상, jitter 감소, 전력소비 감소에 기여, AI 반도체에 필수적인 고속 데이터 전송 시 클럭 신호 안정화/정교화 중요성 더욱 증대

Sensor - Power
전력관리 IP
배터리 수명 연장, 시스템 안정성 향상, 발열 감소 등에 기여

Sensor - Temperature
모든 반도체의 기본 요구사항인 안정적인 전력 공급 및 온도 관리
모바일, 웨어러블, 엣지 디바이스 사용 확대로 중요성 증대

I/O (Input/Output)
입출력 인터페이스 IP 반도체 칩 내부 시스템간, 또는 칩 외부와의 데이터 전송에 사용 필요한 다양한 통신 프로토콜을 지원하며, 고속 데이터 전송 가능
데이터 통신 속도 향상, 전송오류 감소, 전력소비 감소 등의 역할을 수행. AI 반도체로 인해 더욱 중요해진 고속 데이터 통신에 필수 요소로 사용되는 IP

Analog Bits는 2025년 3분기말 기준 18억원 수준의 당기순손실을 기록하고 있으며, 이는 당사 연결재무제표에 영향을 미치고 있습니다. Analog Bits는 회계기준을 IFRS로 변경하면서, IP 인도 시점에 수주금액 전체를 매출로 인식하게 되었으며 이에 따라 수주금액과 매출 인식 시점간 공백이 발생하였습니다. 매출인식 기준 변화로 2024년 일시적인 수주 악화 상황이 2025년 매출하락으로 이어져 수익성이 일시적으로 악화하였습니다. 다만 2025년 3분기 기준 수주 금액은 약 339억원 수준으로 2023년 온기 수주 금액을 상회하는 바, Analog Bits사의 영업상황이 지속적으로 악화하지는 않은 것으로 판단됩니다. 향후 Analog Bits사의 영업상황이 악화되는 경우 당사 실적에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 투자자 께서는 유념하시기 바립니다.

[Analog Bits 매출 및 수주 현황]

단위: 천원

비고
2022
2023
2024
2025.3Q

수주 금액
28,639,086
32,980,168
23,089,529
33,853,274

매출액
20,291,848
31,236,108
35,844,644
24,789,389

수주잔고
22,392,763
21,711,978
9,946,974
20,214,485

당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 85,000백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 IP 기업인 Analog Bits사를 인수할 당시 지불한 인수 대금은 약 6천만불로, 한화로 환산 시 약 85,000백만원 수준입니다. 당사는 Analog Bits사와 유사한 규모의 IP 기업의 인수를 목표로 하고 있는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다.당사는 2025년 3분기말 별도기준 약 137억원 수준의 현금및현금성자산을 보유하고 있어 타법인증권 취득자금에 일부를 활용할 수 있는 여력이 존재합니다. 다만 당사는 영위하는 사업 특성상 반도체 제품 생산 시 양산제품을 생산하고 인도하는 시점 사이에 운영자금 투입이 필요합니다. 양산 전체 물량에 대해 고객사로부터 선급금을 수령한 채로 웨이퍼 생산 비용 전액을 지급함에 따라 운영비 유지가 필요합니다. 이에 공모를 통해 유입되는 자금을 타법인증권 취득에 활용하고자 합니다. 신고서 제출일 현재 당사가 사전조사 차원에서 검토한 기업들은 아래와 같으며, 지속적인 검토를 통해 하기 리스트 내 또는 그 외의 기업의 지분을 취득하고자 합니다.

[동남아 지역 디자인하우스 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

India
A사
20+
Semiconductor design services

India
c사
82+
Semiconductor design services

India
E사
90+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal)

India
K사
183+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal, and RF engineering services)

India
G사
7+
Semiconductor design services

Vietnam
V사
50 ~
ASIC Service & Engineer Outsourcing

Vietnam
S시
60 ~
IP design (Analog, Mixed), Low Power IoT, Embedded Memory Compiler

Vietnam
U사
120
Digital TV SOC chip, SOC P/F Service, IP design (DDR I/F, SerDes), Edge Neuron AI

Vietnam
D사
120 ~
Memory Design Service (Memory Complier, Controller+PHY) for DDR, EMMC, SD, I2C, Temp)

Vietnam
T사
30 ~
High Speed & Memory I/F (CXL, UCIe, DDR5, USB, etc)

Vietnam
Co사
20 ~ 30
Memory Compiler, AI(NPU, RISC-V) IP, Engineer Outsourcing

Vietnam
W사
~ 5
IC, SoC, SiP design & Wireless communication (900MHz, 2.4GHz)

Vietnam
Ve사
30 ~
ASIC/FPGA/SoC Service, DV, Silicon Verification, Embeddedd S/W

Vietnam
H사
20 ~ 30
ASIC Service, IP, Embedded system, Partnership(ARM, CoAsia, Synopsys, Cadence , GUC , Samsung, TSMC , Dolphin Design)

[IP 기업 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

US
E사
~20
Chiplet solutions & IP Design and Licensing - Chiplets (including modulator, driver, photo detector, etc.), Analog/Mixed-Signal Ips(e.g., LDO, ADC, DAC, Temperatur Sensors, etc.), Optical IPs, photonic subsystems (e.g., transceiver, receiver, transmitter, etc.)

US
B사
~50
- IP Design & Licensing focused on D2D interconnect solutions - D2D (die-to-die) interconnect IPs including PHY, layers compatible with UCIe, BoW(bunch of wires), OCP(open compute project) interfaces

UK
A사
~10
- Analog and mixed-signal IP Design and Licensing, Chiplet Architecture Design - UCIe-based interfaces, RF front-end modules, ADC, DAC, PLL, high-speed IOs

Taiwan
I사
~20
- IP Design & Licensing on various process nodes ranging from 5nm to 40nm - Foundation IPs (standard cells, memory compilers, I/Os), High-speed interface IPs, including DDR, LPDDR, D2D, ONFI, MIPI

공모 자금의 사용에 관한 상세 내역은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅴ. 자금의 사용목적』을 참고 하시기 바랍니다. 당사는 금번 공모를 통해 공모자금을 주로 타법인증권 취득자금에 활용할 계획을 가지고 있으나, 타법인증권을 취득하는 시점, 규모, 대상 회사의 사업의 내용, 재무 상태 등은 확정되지 아니한 상황입니다. 이에 따라 공모자금을 타법인증권 취득에 집행할 시 당사에 미치는 사업적, 재무적 영향을 현재 예단할 수 없는 상황이며 이로 인해 당사의 기업가치에 미칠 영향도 예측할 수 없다는 점에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 타법인증권 취득 시 인수가액의 적정성 확보를 위해 외부기관의 평가 등을 의뢰하는 등의 계획을 가지고 있으나, 적정가격 이상의 가격으로 타법인증권을 취득하는 경우 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.금번 공모를 통해 조달한 순수입금의 실 사용내역은 향후 당사가 제출하는 사업보고서, 분/반기 보고서상 『III. 재무에 관한 사항 - 7. 증권의 발행을 통한 자금 조달 - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적』에서 확인 하시기 바랍니다.

커. 주식의 대규모 발행 또는 매각 위험(Overhang Issue)
향후 당사의 보통주가 대규모로 매각되거나 추가적으로 발행되는 경우,
당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장 이후 6개월이 경과하기 전까지 상장주선인의 사전 서면동의 없이는 총액인수계약서에 의한 공모주식을 상장주선인에게 매각하는 것 이외에 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 유가증권을 발행하거나 직간접적으로 매매하거나, 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 할 것입니다.향후 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하는 경우(매각 제한 기간이 종료한 이후에는 매각 금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 또는 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사의 보통주 가격은 하락할 수 있습니다.

터. 국내 증권시장의 변동성에 따른 위험
당사의 주식은 코스닥시장에 상장되며, 코스닥시장은 상대적으로 높은 변동성을 특징으로 합니다. 국내외 경제 상황 변화, 지정학적 리스크 등의 외부 요인으로 인해 코스닥시장 전체가 영향을 받을 경우 당사의 주가도 큰 폭으로 변동할 가능성이 있습니다.
특히 국내 증시는 시세조종이나 내부자 거래 등의 문제로 인해 추가적인 불확실성이 존재할 수 있으므로 투자자는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

당사 보통주는 미국 및 대다수 유럽 국가 소재 증권시장 대비 시가총액이 작고 변동성이 큰 한국거래소 코스닥시장에 상장됩니다. 한국거래소 코스닥시장은 상장주권의 가격과 거래량에 있어서 상당한 폭의 변동을 기록해 왔고, 주가의 일일 상하 등락 범위를 제한하는 제도를 도입하였습니다. 여타 증시와 마찬가지로 국내 증시 또한 시세조종, 내부자 거래, 결제 불이행과 같은 문제를 경험할 수 있습니다. 상기와 같은 문제 또는 이와 유사한 문제가 재발하는 경우, 당사 보통주를 포함하여 국내 기업주식들의 시장가치와 유동성에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

정부는 민간사업의 여러 측면에 다양한 측면에서 상당한 영향력을 행사할 수 있으며, 실제로 과거에 그러한 영향력을 행사하기도 하였습니다. 예를 들어, 특정 산업의 과잉설비를 감소시키기 위해 합병을 유도하거나 비상장 기업들의 기업공개를 권장하기도 합니다. 정부가 향후 유사한 조치를 시행하게 되면 의도여부에 관계없이 국내 증시의 침체 또는 부양 효과가 발생할 수 있습니다. 이에 따라, 정부 조치의 시행 또는 중단에 대한 인식이 형성되는 경우, 국내 기업의 주가가 급격히 변동할 수 있으며 당사 보통주의 시가 및 유동성에도 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

퍼. 공모일정 변동가능성 및 상장예비심사결과 효력 종료에 관한 위험
본 증권신고서에 기재된 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 심사 과정에서 일정이 변경될 수 있습니다. 또한, 당사는 2025년 9월 30일 한국거래소로부터 상장예비심사 승인을 받았으며, 「코스닥시장 상장규정」에 따라 예비심사 승인일로부터 6개월 이내에 신규상장을 완료해야 합니다.
만약 공모 일정 연기 등으로 인해 상장 신청이 지연될 경우, 예비심사 결과의 효력이 상실될 가능성이 있습니다. 이로 인해 상장이 취소되거나 연기될 위험이 있으니 투자자께서는 이를 충분히 고려하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정 및 기재사항은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 청약일 전에 변경될 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2025년 7월 17일 상장예비심사신청서를 제출하여 2025년 9월 30일자로 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 「코스닥시장상장규정」 제8조 제1항 제5호에 의거, 코스닥시장 상장예정법인은 상장예비심사결과를 통보받은 날로부터 6개월 이내에 신규상장 신청을 완료하여야 합니다. 당사가 금번 공모 일정 연기, 공모 철회, 그 외 사유 등으로 인하여 상장예비심사결과를 통보 받은 날인 2025년 9월 30일로부터 6개월 이내에 한국거래소에 신규상장 신청을 완료하지 못할 경우, 코스닥시장상장규정 제8조제1항에 의거, 한국거래소는 시장위원회의 의결을 거쳐 당사의 상장예비심사결과에 대하여 그 효력을 인정하지 아니할 수 있습니다.

허. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관은 관리감독 기준을 강화하고 있으며, 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목 지정, 상장폐지 실질심사 등의 제재를 받을 수 있습니다. 특히 「코스닥시장 상장규정」 제53조(관리종목)와 제3장(상장폐지)에 따라 재무적 요건을 충족하지 못하거나 공시 의무를 위반할 경우 당사는 관리종목으로 지정되거나 상장이 폐지될 위험이 있습니다.
이러한 제재는 회사의 평판과 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 관련 법규를 충분히 검토한 후 신중히 투자하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.특히 "코스닥시장 상장규정 제53조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제3장(상장폐지)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(https://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr/out/index.do)" 등을 참고하시기 바랍니다.

고. 추정 실적에 관한 위험
본 증권신고서에는 당사의 향후 사업 전망과 관련된 추정 실적이 포함되어 있습니다. 이는 현재 가용한 정보와 합리적인 가정에 기반하고 있으나, 실제 결과는 시장 상황 및 외부 요인에 따라 달라질 수 있습니다.
예를 들어, 새로운 반도체 설계 기술의 개발, 글로벌 반도체 산업 규제 및 정책의 변동 등 예상치 못한 변수는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 추정 실적 정보에 과도하게 의존하지 말고 신중히 판단하시기 바랍니다.

당사가 추정한 향후 당사의 손익계산서는 하기와 같습니다.

[세미파이브 2025년 ~ 2029년 추정 요약손익계산서: 중립적(Base) 시나리오 기준]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

매출액
139,712
269,039
461,346
807,019
1,188,987
-

매출원가
112,778
191,437
344,773
616,794
899,191
-

매출총이익
26,934
77,602
116,573
190,224
289,795
-

판매비와 관리비
60,694
54,463
53,323
55,216
56,718
-

영업이익(손실)
(33,760)
23,139
63,250
135,009
233,077
-

영업외손익
113
310
310
310
310
-

법인세차감전이익
(33,647)
23,449
63,560
135,318
233,387
-

법인세비용
-
-
-
-
47,608
주2)

당기순이익(손실)
(33,647 )
23,449
63,560
135,318
185,779
-

주1)
상기 추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
법인세 비용의 경우, 동사는 이월결손금 누적으로 인하여 결손금 공제를 가정, 2028년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다. 2025년 3분기말 기준 결손금은 586,198백만원 입니다.

[세미파이브 2025년 ~2029년 추정 요약손익계산서: 보수적(Worst) 시나리오]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

매출액
139,712
208,645
370,908
598,436
803,307
-

매출원가
112,778
144,679
279,444
469,509
640,609
-

매출총이익
26,934
63,966
91,464
128,927
162,698
-

판매비와 관리비
60,694
53,747
52,250
54,142
54,929
-

영업이익(손실)
(33,760)
10,219
39,215
74,785
107,769
-

영업외손익
113
310
310
310
310
-

법인세차감전이익
(33,647)
10,529
39,524
75,095
108,079
-

법인세비용
-
-
-
-
886
주2)

당기순이익(손실)
(33,647 )
10,529
39,524
75,095
107,193
-

주1)
상기 추정 손익계산서는 보수적(Worst) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
법인세 비용의 경우, 동사는 이월결손금 누적으로 인하여 결손금 공제를 가정, 2028년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다. 2025년 3분기말 기준 결손금은 586,198백만원 입니다.

위 내용을 포함한 상세 추정 내역은 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법 - (5) 희망공모가액 산출 - (라). 추정 당기순이익 산정 내역」을 참고 하시기 바랍니다.

단, 당사의 사업 계획 달성 과정에서 시스템 반도체 시장의 둔화, 새로운 반도체 설계 기술의 개발, 글로벌 반도체 산업 규제 및 정책의 변동 등 다양한 변수로 인해 당사의 향후 매출이 감소하거나 비용이 증가할 가능성이 존재합니다. 따라서, 당사가 산정한 추정 당기순이익 산정 내역이 변동 될 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

노. 향후 사업 전망 위험
본 증권신고서(투자설명서)는 작성 기준일 현재의 시장 전망과 당사의 영업환경을 기반으로 작성된 것으로, 향후 사업 전망에 대한 수치는 시장 추세와 당사의 내부 데이터에 따라 추정된 것입니다. 그러나 이러한 수치들은 예상치 못한 경제적, 정치적, 기술적 변화 등 불확실한 요인들을 반영하지 않았으므로 실제 시장 규모와 당사의 실적은 전망과 상이할 수 있습니다.
특히, 글로벌 경기 둔화, 지정학적 리스크, 경쟁 심화 등의 외부 요인은 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 따라서 투자자께서는 본 증권신고서에 기재된 전망 수치가 구체적인 결과를 보장하지 않으며, 투자 결정을 내릴 때 이를 충분히 고려하시기 바랍니다.

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서 (이하 "투자설명서"))는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(투자설명서) 작성기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 전망의 내용은 증권신고서(투자설명서) 작성기준일 현재 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서가 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

도. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험당사는 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소 외에도 글로벌 경제 상황과 같은 외부 환경에 의해 영향을 받을 수 있습니다
. 최근 몇 년간 글로벌 경제는 안정세를 보였지만, 지정학적 갈등, 자연재해 또는 인공재해 등 통제할 수 없는 요소들이 소비 심리를 위축시키고 글로벌 경제에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 또한, 세계 각국의 무역 분쟁, 외교 정책 변화 등이 한국 경제와 당사의 사업 환경에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
이러한 리스크는 당사의 사업과 재무 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 최근 몇 년간 글로벌 경제 상황이 일반적으로 안정화되고 개선되었지만, 글로벌 경제에 대한 전반적인 전망은 여전히 불확실하며 세계 각 국의 영토, 무역 분쟁, 외교 정책 등으로 인해 한국 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 글로벌 경제의 악화는 당사의 사업, 재정 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 지정학적 리스크 등을 포함하여, 추가적으로 발생할 수 있는 자연 재해 또는 인공재해 등 통제할 수 없는 많은 요소들이 소비심리를 위축시키는 등 글로벌 경제에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

로. 해외투자자 대상 마케팅 관련 위험
본건 공모는 국내 및 해외투자자를 대상으로 진행합니다. 이를 위하여
미국 증권법(U.S. Securities Act of 1933)의 Regulation S 규정에 따라 영문 해외투자설명서(Offering Circular)를 작성, 배포할 예정
입니다. 이를 바탕으로 해외 기관투자자를 대상으로한 IR활동을 진행할 예정이며, 국내 및 해외 기관투자자군을 별도로 구분하여 배정하지 않습니다. 해외 기관투자자를 대상으로 한 IR활동이 충분하지 못하거나,
국내외 주식시장의 변동 등 다양한 사유로 해외 기관투자자의 공모 참여가 저조할 경우 당사가 예정하고 있는 본건 공모계획에 차질이 생길 가능성이 존재
하오니 이 점 유의하시기 바랍니다.

본건 공모는 국내 및 해외투자자를 대상으로 진행합니다. 해외투자자는 미국을 포함한 해외를 대상으로 하며, 이를 위하여 미국 증권법(U.S. Securities Act of 1933)의 Regulation S 규정에 따라 본건 공모개요, 투자 위험요소 및 회사의 개요 등을 포함한 영문 해외투자설명서(Offering Circular)를 작성, 배포할 예정입니다.

공동대표주관회사인 유비에스증권리미티드 서울지점은 발행회사에 대한 실사 및 투자설명서 작성 등의 업무를 공동대표주관회사인 삼성증권㈜과 공동으로 수행하고 있으며, 해외 기관투자자를 대상으로 한 IR활동을 주도적으로 수행하고 있습니다.

본건 공모에 기관투자자에 배정된 주식수인 3,780,000주 ~ 4,050,000주는 국내 및 해외의 기관투자자에 배정될 예정이며, 상세내역은 다음과 같습니다.

[공모주식 배정내역]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반청약자
1,350,000주~ 1,620,000주
25.00%~ 30.00%
-

기관투자자
3,780,000주~ 4,050,000주
70.00%~ 75.00%
고위험고수익투자신탁등 및벤처기업투자신탁 배정물량 포함

합계
5,400,000주
100.00%
-

금번 공모는 국내 및 해외 기관투자자군을 별도로 구분하여 배정하지 않으며, 국내 및 해외 기관투자자 대상 수요예측 결과를 바탕으로 배정 후 배정내역에 따라 청약을 진행하게 됩니다.

[수요예측, 청약 및 납입 일시]

구 분
내 용

공고 일시
2025년 12월 10일(수)

IR 일시
2025년 11월 19일(수) ~ 12월 16일(화)

수요예측 일시
2025년 12월 10일(수) ~ 12월 16일(화)

공모가액 확정공고
2025년 12월 17일(수)

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 18일(목) ~ 12월 19일(금)
2025년 12월 22일(월)
2025년 12월 18일(목)
2025년 12월 22일(월)
-

본건 공모의 모집(매출)총액은 공모희망가액 하단 기준 113,400백만원이며, 당사 및 공동대표주관회사는 해외 기관투자자를 대상으로 한 IR활동 및 수요예측을 통해 해외 기관투자자가 공모에 참여할 것으로 예상하고 있습니다.

다만, 국내 및 해외 기관투자자의 전반적인 수요예측 또는 공모 참여가 충분하지 못하거나, 국내외 주식시장의 변동 등 다양한 사유로 해외 기관투자자군의 공모 참여가 저조할 경우 당사가 예정하고 있는 본건 공모계획에 차질이 생길 가능성이 존재하오니 이점 유의하시기 바랍니다.

모. 한국기업이 발행한 유가증권 투자에 따른 위험
한국기업이 발행한 유가증권에 투자하는 경우, 긴급상황에서 정부가 취할 수 있는 제한조치를 비롯하여
여타 관할당국과 상이한 회계 및 기업공시 기준 등 특수한 위험이 존재
합니다.

투자자께서는 당사에 투자를 결정하기에 앞서 『III. 투자위험요소』를 포함하여 본 증권신고서에서 서술한 모든 정보에 대해 신중히 검토해야 합니다. 당사는 한국 국적의 회사로써 다른 국가와는 상이한 영업환경 및 문화에서 사업을 영위하고 있으며 당사에 대한 투자는 미국이나 유럽 등 기타 관할권에 속한 기업이 발행한 유가증권에 대한 투자 시 통상적으로 수반되는 위험과는 상이한 위험을 야기할 수 있습니다.

국내 외국환거래법에 따라, 정부는 천재지변, 전시, 사변, 국내외 경제사정의 중대하고도 급격한 변동, 그 밖에 이에 준하는 사태가 발생하여 부득이 하다고 인정되는 경우에는 금리 또는 환율의 갑작스러운 등락, 국제수지의 극심한 불안전성, 국내 금융 및 자본 시장의 중대한 교란 등 긴급상황이 발생할 소지가 높다고 판단하는 경우 국내외 투자자로 하여금 국내 유가증권 매수, 매각, 기타 외환거래로부터 발생하는 이자, 배당금, 매각대금의 본국 송금에 대해 기획재정부의 사전승인을 받도록 하는 등 필요한 제한 조치를 취할 수 있습니다. 이러한 조치를 통해 (1) 동법을 적용 받는 외환거래의 지급, 수령 또는 거래의 전부 또는 일부에 대한 일시 정지 (외환거래의 지급 및 수령 중지 포함), (2) 지급수단 또는 귀금속을 한국은행, 외국환평형기금, 기타 특정 정부기관 또는 금융회사 등에 보관, 예치 또는 매각하도록 하는 의무의 부과, (3) 비거주자에 대한 채권을 보유하고 있는 거주자로 하여금 그 채권을 추심하여 국내로 회수한 이후 해당 회수금을 채권자의 계좌로 송금하는 의무의 부과 등의 조치를 취할 수 있습니다. 또한, 정부는 국제수지 및 국제금융상 심각한 어려움에 처하거나 처할 우려가 있는 경우 또는 대한민국과 외국 간의 자본 이동으로 통화정책, 환율정책, 그 밖의 거시경제정책을 수행하는 데에 심각한 지장을 주거나 줄 우려가 있는 경우 자본거래를 하려는 자에게 허가를 받도록 하는 의무를 부과하거나, 그 거래에 관련하여 취득하는 지급수단의 일부를 한국은행, 외국환평형기금 또는 금융회사 등에 예치하도록 하는 의무를 부과하는 조치를 취할 수 있습니다. 다만 위와 같은 조치는 외국인투자 촉진법에 따른 외국인투자에 대하여는 적용되지 않습니다.

당사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하고 공시하고 있습니다. 또한 당사는 한국거래소 규정, 대한민국 상법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 및 국내에서 통용되는 관행 등에 따라 당사 사업과 관련한 공시의무를 이행할 예정이며, 이러한 회계기준 및 공시 관련 규정은 일부 국가에서 기업에게 적용하는 회계기준 및 규정과는 실질적으로 상이할 수 있습니다. 당사를 포함하여 국내기업들이 공시하는 정보의 양은 타 국가들의 상장 또는 비상장 기업이 정기적으로 공시하는 정보보다 적을 수 있습니다. 투자자는 당사, 공모 조건 및 본 증권신고서에서 기재한 재무 정보 등을 자체적으로 조사 및 검토하고, 이를 바탕으로 투자 결정을 내려야 한다는 것을 유의하시기 바랍니다.

보. 해외 관할권 법원 판결 집행 어려움에 따른 위험
당사는 한국에서 설립된 법인으로 해외 관할권의 법원 판결의 경우 집행상의 어려움이 더욱 클 수 있습니다.

당사는 한국에서 설립된 법인입니다. 당사의 이사들은 모두 미국 비거주자이며, 당사 자산, 이사 및 임원의 개인 자산의 전부 또는 상당 부분이 미국 외 지역에 소재하고 있습니다. 이에 따라, 투자자가 당사를 대상으로 미국에서 소장을 송달하거나, 미국의 연방정부 또는 주정부가 시행하는 증권법의 민사책임 조항에 입각하여 미국 법원이 내린 판결이나 한국 외의 관할법원이 내린 유사 판결을 집행하는 것은 미국 기업을 대상으로 송달하고 집행하는 것보다 더 어려울 수 있습니다. 미국의 연방정부 및 주정부가 시행하는 증권법에 입각한 민사책임 관련 원소송 또는 미국판결의 집행을 위한 소송에서 한국 법원의 집행가능성 여부는 불확실하다는 점을 유의시기 바랍니다.

소. 북한과의 긴장 강화 등에 관련한 위험
근현대사적 관점에서 남한과 북한 사이의 관계는 긴장되어 왔습니다. 남북 간의 긴장 강도는 변동해왔으며, 현재 및 미래의 사건으로 남북간의 긴장 강도가 급격히 상승할 수 있습니다. 특히, 북한의 핵무기 개발, 탄도미사일 및 인공위성 발사 활동은 남한에 위협적인 행위로 인식되어 안보 위기가 고조되고 있습니다.남북간 긴장관계가 더 이상 고조되지 않음을 장담할 수 없는 상황에서, 북한 지도부의 붕괴를 비롯하여,
군사적 마찰의 발생 등 남북 관계가 추가적인 경색 국면을 맞이할 경우 대한민국 경제 및 당사의 경영 환경에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으며, 당사 주가의 하락을 유도할 수 있습니다.

근현대사적 관점에서 남한과 북한 사이의 관계는 긴장되어 왔습니다. 남북 간의 긴장 강도는 변동해왔으며, 현재 및 미래의 사건으로 남북간의 긴장 강도가 급격히 상승할 수 있습니다. 특히, 북한의 핵무기 개발, 탄도미사일 및 인공위성 발사 활동은 남한에 위협적인 행위로 인식되어 안보 위기가 고조되고 있습니다.

2003년 1월 핵확산금지조약(NPT) 탈퇴를 선언한 북한은 이후 2006년 10월부터 수 차례에 걸쳐 핵실험을 실시하였으며, 수소폭탄 및 탄도미사일에 탑재 가능한 탄두의 폭발 시험을 실시하였다고 주장하였습니다. 또한, 북한은 지난 수년 동안 잠수함 발진 미사일 및 미국 본토에 닿을 수 있다고 주장하는 대륙간탄도미사일(ICBM) 등 일련의 탄도 미사일 시험을 실시하였습니다. 북한은 2022년 초 이후로 미사일 시험발사 빈도를 높이고 있으며, 2023년 11월에는 첫 군사위성을 발사하는데 성공하였습니다. 이에 대한 대응으로 대한민국 정부는 북한의 도발 및 유엔 안전보장위원회 결의 위반을 비판해왔습니다. 2016년 2월 정부는 2016년 1월 북한의 4차 핵실험에 대한 반발로 개성공단을 폐쇄한 바 있으며, 유엔 안전보장 위원회는 북한의 행동에 대한 징벌적 제재의 범위를 넓히고 있습니다. 최근 몇 년간 미국과 유럽연합은 북한에 대한 독자 제재를 확장하고 있습니다.

2010년 10월 대한민국 해군 함정이 수중 폭발로 인해 침몰되며 많은 승선원이 희생되었습니다. 대한민국 정부는 북한을 당해 침몰 사건의 배후자로 지목하였으나 북한은 이를 부인하였습니다. 또한 2010년 11월 북한은 북방한계선 인근의 대한민국 연평도 지역에 100발이 넘는 포격을 퍼 부은 바 있으며, 이로 인해 사상자가 발생하며 막대한 재산 피해가 발행하였습니다. 대한민국 정부는 북한의 도발을 비판하였으며, 추가적인 도발이 있을 경우 강력히 응징할 것임을 천명하였습니다.

2015년 8월, 2명의 국군 병사가 DMZ에서 지뢰 폭발 사건으로 인해 부상을 당하는 사건이 있었습니다. 대한민국 국군은 북한에 의해 설치된 지뢰로 당해 사건을 규정하였으며, 북한을 향한 확성기 방송을 재개한 바 있습니다.

북한의 경제 상황은 심각한 어려움에 직면해 있는 바, 북한 내부의 사회적/정치적인 압력이 고조되고 있습니다. 2018년 4월 이후로 북한은 남한 및 미국과 한반도 평화 및 비핵화를 위한 정상회담에 나선 바 있으며, 2021년 1월 말에 2020년 6월 이후로 단절되었던 남북간 통신선이 재개되기도 하였으나, 며칠 뒤 북한은 2021년 8월 예정된 한미연합훈련을 사유로 남한의 일상적 교신에 응하지 않고 있습니다.

2022년 이후 북한은 다수의 탄도미사일 시험발사를 이어가며 군사적 긴장을 고조시켰으며, 2023년 11월에는 군사정찰위성을 발사하였습니다. 또한, 최근에는 러시아와의 군사협력 가능성이 부각되고, 핵미사일 능력 고도화와 더불어 국제사회의 제재가 확대되는 등 지정학적 불확실성이 심화되고 있습니다.

남북간 긴장관계가 더 이상 고조되지 않음을 장담할 수 없는 상황에서, 북한 지도부의 붕괴를 비롯하여, 군사적 마찰의 발생 등 남북 관계가 추가적인 경색 국면을 맞이할 경우 대한민국 경제 및 당사의 경영 환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사 주가의 하락을 유도할 수 있습니다.

오. 국내 정치ㆍ사회적 불안정 관련 위험
2024년 12월 3일, 당시 윤 대통령은 국가 보호를 위한 긴급 필요성을 이유로 계엄령을 선포하였습니다. 그러나 국회는 즉시 계엄 해제를 의결하였고, 이어 윤 대통령에 대한 탄핵소추안이 가결되었습니다. 이후 새로운 대통령이 선출되기까지 국내에서는 정치적 갈등과 사회적 혼란이 표출되었으며, 향후에도 유사한 상황이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한
정치ㆍ사회적 불안정은 한국의 거시경제, 공공재정 및 금융환경의 변동성을 확대시킬 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에도 중대한 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2024년 12월 3일, 당시 윤 대통령은 국가 보호를 위한 긴급 필요성을 이유로 계엄령을 선포하였습니다. 그러나 국회는 즉시 계엄 해제를 의결하였고, 이어 윤 대통령에 대한 탄핵소추안이 가결되었습니다. 헌법재판소는 2025년 4월 4일 탄핵심판에서 계엄령 선포가 탄핵 사유에 해당한다고 판단하여 전원일치로 파면 결정을 내렸습니다. 이에 따라 같은 해 6월 3일 보궐선거가 실시되었고, 더불어민주당 이재명 후보가 대통령으로 선출되었습니다.이 과정에서 국내에서는 정치적 갈등과 사회적 혼란이 표출되었으며, 향후에도 유사한 상황이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 해외의 지정학적 갈등, 사회 불안 등 외부 요인 역시 한국 경제 및 금융시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 정치ㆍ사회적 불안정은 한국의 거시경제, 공공재정 및 금융환경의 변동성을 확대시킬 수 있으며, 이는 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에도 중대한 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

조. 국가별 환율 변동 위험
당사 보통주 주주에 대한
배당 지급 또는 보통주 매각 시 수령하는 대금은 원화 대비 주요 통화의 환율 변동에 영향
을 받습니다.

당사 보통주는 한국거래소 코스닥시장을 통해 상장될 예정이며, 원화로 시세를 적용하여 거래될 것입니다. 당사 보통주에 대한 현금배당이 지급되는 경우 이 역시 원화로 지급될 것입니다. 이에 따라, 원화 대비 주요 통화의 환율 변동은 당사 보통주 주주에 대한 배당 지급 또는 보통주 매각시 외화로 수령하는 대금 등 여러 부문에 영향을 미칠 것입니다.

초. 주당순자산가치와 관계된 위험공모가격은 통상적으로 기업공개 직후의 주당순자산 장부가액보다 높은 가격에서 결정
됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자 판단에 임하시기 바랍니다.

기업공개 시 형성되는 보통주 공모가격은 통상적으로 기업공개 직후의 주당순자산 장부가액보다 높은 수준에서 결정됩니다. 주당순자산가치는 당사의 총 자산에서 당사의 총부채를 차감한 것을 총 발행주식 수로 나눈 값입니다. 투자자들께서는 공모가격 대비 기업공개 직후의 주당순자산 장부가액이 현저히 낮을 수 있다는 점에 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다. 또한, 공모가격보다 행사가격이 낮은 스톡옵션의 행사로 인한 추가 희석효과도 발생할 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

코. 관리종목 지정 및 상장폐지 위험
당사는 이익미실현기업으로서 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않습니다. 당사의 경우, 2025년 말 상장할 경우 매출액 요건은 2031년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2031년부터 해당 요건을 적용받게 될 예정입니다. '자본잠식/자기자본' 요건은 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사는 2024년 온기 연결 기준 자기자본이 1,399억원으로 증권신고서 제출일 현재 '자본잠식/자기자본' 요건에 해당되지 않을 뿐만 아니라 금번 상장 공모를 통한 자기자본 증가로 인해 본 요건에 해당될 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 전방산업의 악화, 예기치 않은 비경상손실 발생, 신규사업 지연 혹은 중단으로 인한 누적 적자 발생 등으로 인해 본 요건에 따라 관리종목으로 지정될 수 있습니다.매출액 및 법인세비용차감전계속사업손실 요건의 적용의 유예에도 불구하고 해당 요건 이외의 관리종목 관련 기타요건에 해당하는 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 또한, 상장 후 해당 유예기간 이후에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 계획 중인 매출추정치 미달성 등의 요인으로 인해 당사의 영업실적이 급격히 악화될 경우 매출액 또는 법인세비용차감전계속사업손실 요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 이에 더하여「코스닥시장 상장규정」제54조(형식적 상장폐지) 및 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)에 따른 상장폐지 관련 요건에 해당되는 경우 당사는 상장폐지될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정」제53조(관리종목)에서는 매출액, 법인세비용차감전계속사업손실, 자본잠식 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 관리종목으로 지정하도록 규정하고 있습니다.

[코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정요건]

구분
사유
최근사업연도(2024년)경영성과 및 재무 상태

매출액

- 최근 사업연도 30억원 미만- 이익미실현기업은 상장 후 5년간 미적용(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도부터 적용)

- 매출액(별도): 75,985백만원- 매출액(연결): 111,813백만원

법인세비용차감전계속사업손실

- 자기자본 50% 초과(&10억원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상(&최근연도 계속사업손실)

- 이익미실현기업은 상장 후 5년간 미적용(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도부터 적용)

- 법인세비용차감전순이익(별도): (289,737)백만원- 법인세비용차감전순이익(연결): (290,607)백만원

자본잠식/자기자본

- 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률 50% 이상

- 최근 사업연도 말 현재 자기자본 10억원 미만

- 이익미실현기업 미적용 요건 없음

- 자본잠식률: 해당사항 없음

- 자기자본(별도): 126,019백만원- 자기자본(연결, 비지배지분 제외): 139,897백만원

주1)
상기 관리종목 지정기준은 경영성과 및 재무상태와 관련된 지정기준만 표기한 것입니다.

주2)
자본잠식률 = (자본금 - 자기자본) / 자본금 × 100

주3)
위 당사 재무수치의 경우, 매출액은 K-IFRS 별도재무제표 기준, 나머지 재무수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

당사는 이익미실현기업으로서 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월미만인 경우에는 그 다음 사업연도), 세전이익 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함한 연속하는 5개 사업연도(상장일부터 상장일이 속한사업연도의 말일까지의 기간이 3월 미만인 경우에는 그 다음 사업연도)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않습니다. 당사의 경우, 2025년 말 상장할 경우 매출액 요건은 2031년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2031년부터 해당 요건을 적용받게 될 예정입니다. '자본잠식/자기자본' 요건은 별도의 유예기간을 적용하지 않습니다. 당사는 2024년 온기 연결 기준 자기자본이 1,399억원으로 증권신고서 제출일 현재 '자본잠식/자기자본' 요건에 해당되지 않을 뿐만 아니라 금번 상장 공모를 통한 자기자본 증가로 인해 본 요건에 해당될 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 전방산업의 악화, 예기치 않은 비경상손실 발생, 신규사업 지연 혹은 중단으로 인한 누적 적자 발생 등으로 인해 본 요건에 따라 관리종목으로 지정될 수 있습니다.매출액 및 법인세비용차감전계속사업손실 요건의 적용의 유예에도 불구하고 해당 요건 이외의 관리종목 관련 기타요건에 해당하는 경우 당사는 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 또한, 상장 후 해당 유예기간 이후에도 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 계획 중인 매출추정치 미달성 등의 요인으로 인해 당사의 영업실적이 급격히 악화될 경우 매출액 또는 법인세비용차감전계속사업손실 요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 이에 더하여「코스닥시장 상장규정」제54조(형식적 상장폐지) 및 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)에 따른 상장폐지 관련 요건에 해당되는 경우 당사는 상장폐지될 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.한편, 증권신고서 제출일 현재 코스닥시장 상장규정 상 시가총액, 매출액 기준 관리종목 지정 및 상장폐지 요건 관련 세부 내용은 다음과 같습니다

[코스닥시장 상장규정 상 관리종목 지정 및 상장폐지 요건(시가총액 및 매출액 요건]

구분
코스닥시장

시가총액
매출액

현행
40억원
30억원

2026년 이후
150억원
30억원

2027년 이후
200억원
50억원

2028년 이후
300억원
75억원

2029년 이후
300억원
100억원

출처)
코스닥시장 상장규정

주1)
매출액요건은 시가총액 600억원 미만의 경우에 적용

상기와 같이 관리종목 지정 및 상장폐지의 대표적인 두 가지 요건인 시가총액 및 매출액 요건이 기간에 걸쳐 상향조정될 예정이오니, 투자자께서는 당사의 상장 이후 관련 요건 강화 여부를 면밀히 확인하는 등 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조제1항 및 동법 시행령 제125조제1항제2호마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재한 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 공동대표주관회사인 삼성증권㈜, 유비에스증권 리미티드 서울지점이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "주관사단"으로 기재하였습니다. 발행회사인 ㈜세미파이브의 경우에는 "동사", "회사", 또는 "㈜세미파이브"로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 공동대표주관회사인 삼성증권㈜, 유비에스증권 리미티드 서울지점이 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜세미파이브에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜세미파이브로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정 논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 ㈜세미파이브에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다. ■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점이 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러가지 내ㆍ외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항"부분을 참조하시기 바랍니다.■ 투자위험과 관련된 내용은 Ⅲ. 투자위험요소를 참조하시기 바랍니다.

1. 공모가격에 대한 의견

[공모가 산정 요약표]

평가방법
상대가치법

평가모형
PER

적용재무수치
추정치

적용산식
추정 당기순이익 현재가치(①) x 유사기업 PER(②) ÷ 주식수(③) x {1 - 할인율(④)}

적용근거
구분
수치
참고사항

①
2026년 및 2027년(연도별 중립적/보수적 추정 평균) 추정 당기순이익의 현재가치 평균
22,799백만원
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

②
유사기업 PER
46.01배
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 -(2) 유사기업 PER 산출

③
주식수
36,919,769주
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(3) 주당 평가가액 산출

주당 평가가액
28,413원
① x ② ÷ ③

④
주당 평가가액에 대한 할인율
26.1% ~ 15.5%
1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액의 산출 -(4) 희망공모가액 결정

공모가 산정 결과
24,000원

수요예측 이후 발행회사와 협의하여 최종 공모가액을
확정하였습니다.

동사의 공모가를 산정하기 위하여 향후 5년간(2025년 ~ 2029년)의 손익을 추정하였으며, 상대가치법에 따라 2026년 Base/Worst 실적의 평균 및 2027년 중립적(Base)/보수적(Worst) 실적의 평균을 현가화하여 유사기업 평균 PER을 적용하였습니다. 공모가 산정시 직접적으로 활용된 당기순이익 및 유사기업 PER은 상기 표에서 제시하는 바와 같습니다.

가. 평가결과공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
21,000원 ~ 24,000원

확정공모가액
24,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정공모가액을 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜세미파이브의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜세미파이브의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 공동대표주관회사가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 공동대표주관회사가 발행회사가 협의하여 1주당 24,000원으로 결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출 방법(1) 희망공모가액 산출 방법 개요금번 공모와 관련하여 공동대표주관사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 향후 2025년 ~ 2029년까지의 영업실적, 재무지표, 경영성과 등과 향후 성장성, 산업의 특성, 유사회사와의 재무지표 비교 및 주가수준 등을 감안하여 공모가액을 종합적으로 평가하였습니다. 동사의 공모가 밴드를 제시하기 위한 절차는 아래와 같습니다.
(2) 평가방법 선정(가) 평가방법 선정 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.

본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에서 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가) 등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

(나) 평가방법 선정공동대표주관사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 금번 공모를 위한 ㈜세미파이브의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 국내외 증권시장에 기상장된 비교기업을 대상으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

[㈜세미파이브 비교가치 산정시 PER 적용 사유]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다.

[㈜세미파이브 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외 사유]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 동사 가치를 평가하기에 적합하지 않아 제외하였습니다.

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

동사의 주당 평가가액은 동사의 2026년 및 2027년 추정 주당순이익(각 연도별 Base/Worst 평균)의 2025년 반기말 현가를 기준으로 PER를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기 상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화 되어 반영되지 않았습니다.또한, 동사의 주당순이익 추정을 위한 여러 가정 및 추정 주당순이익을 사업위험을 감안한 현재가치로 환산하기 위한 할인율에 대해 불확실성과 평가자의 자의성 개입 가능성이 있으며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시접에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 공동대표주관사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점이 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

다. 유사기업의 선정 (1) 유사기업 선정 요약
공동대표주관사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 동사의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여 Faraday Technology, Alchip Technologies, Global Unichip Corp 등 총 3개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 비교기업으로 선정하였습니다. 동사가 영위하고 있는 디자인솔루션 사업은 각 파운드리가 보유하고 있는 높은 공정의 이해도가 필수적이기 때문에 파운드리 파트너의 지위를 중심으로 시장이 형성되어 있습니다. 파운드리들이 보유하고 있는 공정들이 점차 고도화되고 설계 복잡성이 점점 커지면서 파운드리들은 자사 공정에 대한 이해가 높고, 팹리스 고객사의 반도체 회로 설계를 파운드리의 공정 특성에 맞게 물리적 설계로 변환 설계할 수 있는 능력을 보유하고 있는 디자인 솔루션 파트너(디자인하우스)들에게 본인들이 보유하고 있는 파운드리 서비스에 대한 영업과 기술 지원을 위탁하고 있습니다. 이에 따라 글로벌 메이저 파운드리와 파트너 계약을 체결한 국내 및 해외의 디자인 솔루션 파트너사를 모집단으로 선정하여 비교회사 선정 과정을 진행하였습니다.

팹리스(Fabless) 기업은 디자인하우스의 주요 고객사에 해당하며, 디자인솔루션 사업과는 업종 및 사업 구조 측면에서 차이가 존재하므로 비교기업 모집단으로는 적절하지 않아 제외하였습니다. 디자인솔루션 파트너는 팹리스 기업이 파운드리를 선정하는 초기 검토 단계에서부터 협업을 시작하여, 필요한 각종 IP 보유 현황, 공정별 성능 예측 자료, 개발 예상 비용 등 다양한 기술적ㆍ경제적 요인을 종합적으로 고려합니다. 이를 바탕으로 해당 설계 프로젝트에 가장 적합한 파운드리 및 개발 솔루션을 공동으로 검토 및 선정하게 됩니다.이와 같은 구조 하에서 디자인하우스가 유사 제품을 출시할 경우, 고객사인 팹리스와 직접 경쟁하는 관계가 형성되어 이해상충 및 고객 신뢰를 상실할 수 있으며, 이는 곧 사업 기반의 훼손으로 이어질 수 있습니다. 따라서, 디자인하우스가 자체 제품 생산을 지양하고 설계 전문성에 집중하는 것은 고객과의 경쟁을 회피하고 협력관계를 유지하기 위한 전략적 선택입니다. 이처럼 반도체 산업은 설계, 생산, 패키징 등 각 영역별로 분업화된 구조를 갖추고 있으며, 디자인하우스는 설계 전문 파트너로서의 역할에 집중하고 있기 때문에 자체적인 칩을 디자인하우스와 개발하고 이를 판매하는 것을 사업모델로 하는 팹리스 기업을 비교기업 모집단에 포함하는 것은 적절하지 아니한 것으로 판단하였습니다.

동사와 사업적 유사성을 보유한 국내 및 해외 비교회사를 모집단으로 선정하여 선정 절차를 진행하였으며, 최종적으로 선정된 3개 비교회사는 모두 해외기업임을 유의하시기 바랍니다. 최종 선정된 3개의 비교회사는 동사와 동일한 산업 내에서 사업을 영위 중이며 충분한 사업적 유사성을 보유하고 있으나, 개발 또는 양산하는 구체적인 반도체 제품, 납품 고객사 등의 측면에서 일부 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 향후 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로 투자자들께서는 비교 참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.최종 비교기업인 Faraday Technology, Alchip Technologies, Global Unichip Corp 등 총 3개사와 동사의 기술 유사성을 검토하기 위해 2025년 3분기 기준 공정별 매출 현황을 추가 검토하였습니다. 동사의 일반적으로 선단공정으로 인정되는 10nm이하의 공정 프로젝트 수행 비중은 2025년 3분기말 기준 71%수준이며 5nm이하 공정 매출 비중은 약 61% 수준으로 매출 과반이 선단공정에서 발생하고 있습니다. 또한 동사는 2nm 공정 매출을 시현하고있는 등 최선단 공정의 프로젝트를 수행하고 있습니다. 동사는 향후 기술력을 바탕으로 선단공정 프로젝트를 수행하되, 여전히 충분한 수요가 있는 Legacy 공정 프로젝트 역시 수행하며 외형 확장에 힘쓸 계획입니다.

[세미파이브 공정별 매출 현황]

세미파이브_공정별 매출.jpg
세미파이브_공정별 매출

출처:
당사 내부 자료

2025년 3분기 기준 Faraday Technology는 NRE매출 기준 14nm이하 공정 매출 비중이 약 50% 수준이며 MP(양산)매출 기준 14nm이하 공정 매출 비중이 약 43%수준입니다. Alchip Technologies의 7nm이하 공정 매출 비중은 약 89% 수준이며 Global Unichip Corp의 7nm이하 공정 매출 비중은 83% 수준입니다. 비교기업들의 매출비중은 각 사의 사업전략에 따라 그 비중이 상이하나, 현재 최선단 공정으로 인정받는 2/3nm 설계 역량을 보유하고, 전체 매출 중 절반 이상이 선단공정에서 발생하고 있습니다. 동사 역시 최선단 공정 프로젝트를 수행하고 있으며 전체 매출 중 절반 이상이 선단공정에서 발생하고 있다는 점에서 3개 비교기업과 기술유사성을 확보하고 있다고 판단됩니다.

[Faraday 공정별 매출 현황]

faraday_공정별 매출.jpg
faraday_공정별 매출

출처:
각사 IR 자료

[Alchip 공정별 매출 현황]

alchip_공정별 매출.jpg
alchip_공정별 매출

출처:
각사 IR 자료

[GUC 공정별 매출 현황]

guc_공정별 매출.jpg
guc_공정별 매출

출처:
각사 IR 자료

추가로 동사는 2024년 온기기준 연결수치상 31%의 매출총이익을 시현한 바 있습니다. 이는 동사 비교기업들의 평균 매출총이익률과 유사한 수준으로, 동사의 기술력을 바탕으로 수익을 창출하는 역량을 고려하였을 때 비교기업 선정의 타당성은 일정수준 확보된 것으로 판단됩니다. 다만 동사는 2025년 3분기 별도기준 영업손실 322억원을 시현하고 있는 바, 수익성 악화 사유에 대해서는 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 가. 성장성 및 수익성 악화 위험]을 참고하시기 바랍니다. 향후에도 동사의 수익성이 악화되고 비교기업은 수익성을 유지 또는 개선해 나가는 경우 동사의 기술력 및 이익창출 역량이 훼손된 것으로 판단될 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

[2024년 세미파이브 및 비교기업 매출총이익률 현황]

(단위: 천원)

비고

세미파이브

(연결)

세미파이브

(별도)

Faraday
Alchip

GUC

매출액 (A)
111,813,069
75,985,475
469,801,450
2,206,528,340
1,063,348,855

매출원가
78,595,003
65,165,451
288,540,837
1,781,533,726
743,628,792

매출총이익 (B)
33,218,066
10,820,024
181,260,613
424,994,614
319,720,064

매출총이익률 (C=B/A)
29.7%
14.2%
38.6%
19.3%
30.1%

출처:
Factset

주1)
당사 2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서상 수치입니다.

주2)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

[2025년 세미파이브 및 비교기업 매출총이익률 현황]

(단위: 천원)

비고

세미파이브

(연결)

세미파이브

(별도)

Faraday
Alchip

GUC

매출액 (A)
89,807,886
65,415,844
682,893,976
1,182,049,925
985,942,360

매출원가
74,367,158
64,868,711
547,243,712
909,869,508
731,316,395

매출총이익 (B)
15,440,728
547,133
135,650,264
272,180,417
254,625,965

매출총이익률 (C=B/A)
17.2%
0.8%
19.9%
23.0%
25.8%

출처:
Factset

주1)
당사 2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서상 수치입니다.

주2)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.11.21)

[유사기업 선정 기준 요약]

구분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
모집단 선정(반도체 설계 서비스)
글로벌 파운드리사의 디자인솔루션 파트너(2025년 1분기 기준 시장 점유율 상위 5개 글로벌 파운드리사의 디자인솔루션 파트너 및 SK하이닉스 시스템아이씨의 디자인솔루션파트너: Samsung SAFE Design Solution Partner 및 TSMC Value Chain Alliance, GlobalFoundries의 Channel Partner Network 등 포함, 디자인솔루션 파트너를 공개하지 아니한 기업은 제외)
에이디테크놀로지, 알파칩스, Faraday Technology, Alchip Technologies, Global Unichip Corp.,Topco Scientific, 싸이닉솔루션 등 14개사

2차
사업 유사성(반도체 설계 서비스)
2024년 온기 기준 SoC Design 용역서비스 또는 제품양산 매출 비중이 50% 이상일 것
에이디테크놀로지, 알파칩스, Faraday Technology, Alchip Technologies, Global Unichip Corp. 등 9개사

3차
재무 유사성
① 2024년 온기 당기순이익을 시현하였을 것② 2025년 반기 재무수치를 공시하고 2025년 반기 LTM 당기순이익을 시현하였을 것③ 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것
Faraday Technology, Alchip Technologies, Global Unichip Corp. 등 3개사

4차
일반 유사성
① 분석기준일 현재 상장 후 12개월이 경과하였을 것② 비경상적 PER(50.0x 초과)이 아닐 것
Faraday Technology, Alchip Technologies, Global Unichip Corp. 등 3개사

(2) 유사기업 선정 세부내역
(가) 1차 비교기업 선정: 모집단 선정동사가 영위하고 있는 반도체 디자인솔루션 사업은 팹리스(Fabless) 고객사를 포함한 시스템 반도체를 설계하고자 하는 다양한 고객군에게 다양한 시스템 반도체 설계 경험을 통해 축적한 전문성과 숙련된 기술력을 바탕으로 파운드리 공정에 최적화된 시스템 반도체 디자인솔루션을 제공하고, 그 솔루션을 바탕으로 개발된 웨이퍼 형태의 반도체 칩(Chip)을 삼성전자 파운드리에 위탁 생산하여 고객사에 공급하는 사업으로 파운드리 공정에 대한 높은 이해도를 요구하고 있습니다. 시스템 반도체 제품 개발의 완성도를 높이기 위한 가장 이상적인 방법은 파운드리 공정 특성을 가장 잘 파악하고 있는 각각의 파운드리 기업이 자체적으로 시스템 반도체 디자인솔루션을 최적화하여 직접 제공하는 것입니다.

이러한 배경으로 전 세계 파운드리 기업 중 파운드리 시장 점유율 1위(2025년 1분기 기준 67.6%)를 차지하고 있는 가장 대표적인 TSMC 파운드리는 VCA(Value Chain Alliance) 이란 명칭의 디자인솔루션 파트너 부분의 Ecosystem을 운영하고 있으며, VCA(Value Chain Alliance)로 인증된 소수의 디자인솔루션 기업들을 통해서 TSMC를 이용하고자 하는 팹리스 고객들에게 TSMC 파운드리의 공정 특성과 디자인 Rule을 최적화 시스템 반도체 디자인솔루션을 제공하고 있습니다. 동일한 배경으로 삼성전자 파운드리(2025년 1분기 기준 시장 점유율 7.7%) 또한 글로벌 선두 기업인 TSMC가 운영하고 있는 VCA 생태계와 유사한 방식으로 삼성전자 파운드리 공정의 특성과 설계 기준(Design Rule)을 바탕으로 시스템 반도체 제품화를 위한 설계 방법(Design Methodology)을 최적화한 디자인솔루션을 팹리스 고객에게 제공하기 위해서 SAFE-DSP (Samsung Advanced Foundry Ecosystem Design Solution Partner)란 Ecosystem을 구축하였습니다. 글로벌 파운드리인 TSMC와 삼성전자는 각각 VCA와 DSP를 통해 경쟁력 있는 소수의 디자인솔루션 협업 파트너사들을 인증하고, 인증된 디자인솔루션 기업이 각각의 파운드리를 대신하여 팹리스 고객사에 시스템 반도체 설계 지원을 할 수 있도록 하고 있습니다. 이러한 VCA 및 DSP는 시스템 반도체의 생산 수율에서 매우 중요한 역할을 수행하며, 동시에 팹리스 고객 만족에 지대한 영향을 끼치는 파트너로서 전세계의 소수의 디자인솔루션 기업만 TSMC 또는 삼성전자 파운드리의 파트너로 선정될 수 있습니다.

[글로벌 파운드리 시장 점유율(2025년 1분기]

(단위: 백만 달러)

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trendforce_top 10 foundries 1q25

출처)
TrendForce

모집단 선정에 있어서 전세계 파운드리 시장점유율 1위에서 5위 기업 및 SK하이닉스 시스템아이씨의 디자인하우스 파트너사를 검토하였습니다. 상술한 바와 같이 시장점유율 1위 및 2위를 기록하고 있는 TSMC 및 삼성전자 파운드리는 각각 VCA 및 DSP 파트너십을 공개하여 운영하고 있습니다. 또한 Global Foundries는 Channel Partner Network라는 명칭 하에 디자인하우스를 포함한 파트너십을 공개하고 있으며 SK하이닉스 시스템아이씨 WUXI의 디자인하우스 파트너사로 알려진 기업으로는 싸이닉솔루션이 존재합니다. 다만, SMIC 및 UMC(United Microelectronics)의 경우 파트너십에 대한 정보를 공개하고 있지 아니합니다.TrendForce 자료에 따르면 전세계 파운드리 시장점유율 1위에서 5위 기업은 전세계 파운드리의 약 90%에 달하는 점유율을 차지하는 등 전세게 파운드리 시장을 과점하고 있는 주요 업체인 것으로 판단됩니다. 이에 해당 기업들의 디자인하우스 파트너사를 모집단으로 검토하였으나, TSMC, 삼성전자 파운드리, GlobalFoundries 등 총 3개사만이 디자인하우스 파트너를 공개하고 있습니다. 1) 해당 3개사는 약 전세계 파운드리의 약 80%에 달하는 점유율을 차지하고 있고 2) 2nm 등 초미세 선단 공정 영역에서 기술 경쟁을 벌이고 있는 TSMC 및 삼성전자 파운드리가 포함되어 있으며 3) 국내 유수 파운드리 중 하나인 SK하이닉스 시스템아이씨의 디자인하우스 파트너사를 추가로 검토함으로써 유의성을 확보하고자 하였습니다.이에, 세계적인 파운드리인 TSMC와 삼성전자 파운드리의 공식 파트너사로 등록되어 있는 TSMC VCA(Value Chain Alliance) 8개사, 삼성전자 SAFE DSP(Design Solution Partner) 12개사(동사 포함 시 13개사), GlobalFoundries 홈페이지상 공개된 파트너사 중 디자인하우스 사업 영위 기업 15개사(동사 포함 시 16개사), SK하이닉스 시스템아이씨의 디자인하우스 파트너사로 공개된 1개사 중 유가증권시장 또는 코스닥 상장회사 및 적격해외증권시장 또는 대만증권시장(Taipei Exchange 및 Taiwan Stock Exchange)에 상장된 회사 총 14개사를 모집단으로 선정하였습니다. 동사의 사업모델, 주요 고객의 분류 및 고객 확장 전략, 시장 내 지위 및 협상력, 기술력 등을 고려하였을 시 오로지 국내 상장회사만으로는 적절한 비교회사 선정이 불가능하다고 판단하여 해외 상장회사를 비교회사로 추가하여 검토하였습니다. 또한, 해외에 상장되어 있는 회사의 경우, 자본시장의 성숙도, 회계의 투명성, 경제체제의 안정성 등을 고려하기 위하여 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정 시행세칙」에서 정하고 있는 적격 해외증권시장에 상장된 회사를 검토하였으며, 대만은 시스템반도체 선진국으로 TSMC라는 세계 최대 반도체 파운드리를 기반으로 선진화된 시스템반도체 생태계가 구축되어 많은 시스템반도체 사업 영위 기업들이 존재하는 바, 모집단 선정의 다양성 및 완전성을 확보하기 위해 대만증권시장을 적격시장에 포함하여 평가하였습니다.

[글로벌 유수 파운드리의 공식 디자인솔루션 파트너]

파운드리
회사
지역
상장여부
적격시장 여부(대만 포함)
선정여부

삼성전자(12개사)
에이디테크놀로지
한국
상장
O
O

알파칩스
한국
상장
O
O

위더멕스
한국
비상장
N/A
X

가온칩스
한국
상장
O
O

코아시아
한국
상장
O
O

Capgemini
프랑스
상장
O
O

Faraday Technology
대만
상장
O
O

HCL Technologies Limited
인도
상장
X
X

Innosilicon
중국
비상장
N/A
X

Joinsilicon
중국
비상장
N/A
X

Sondrel(Aion Silicon)
영국
비상장
N/A
X

VeriSilicon Microelectronics
중국
상장
X
X

TSMC(8개사)
AlchipTechnologies
대만
상장
O
O

Alphawave Semi
영국
상장
O
O

에이직랜드
한국
상장
O
O

Avnet
미국
상장
O
O

Global Unichip Corp
대만
상장
O
O

China IC Design Incubation Centers
중국
비상장
N/A
X

IMEC, Inc.
벨기에
비상장
N/A
X

Toppan Technical Design Center
일본
비상장
N/A
X

GlobalFoundries(15개사)
VeriSilicon Microelectronics
중국
상장
X
X

Presto Engineering SAS
프랑스
비상장
N/A
X

RightSilicon Technology Pte. Ltd.
싱가포르
비상장
N/A
X

Vortex Aerospace Design & Labs, Inc.
미국
비상장
N/A
X

ASIC North, Inc.
미국
비상장
N/A
X

Fraunhofer Institute for Integrated Circruits
독일
비상장
N/A
X

Racyics GmbH
독일
비상장
N/A
X

Shenzhen Comtech Ltd.
중국
비상장
N/A
X

MEDs Technologies Pte Ltd
싱가포르
비상장
N/A
X

Shinden Hightex Corporation
일본
상장
O
O

The Miles
일본
비상장
N/A
X

UNO Silicon
한국
비상장
N/A
X

Socle Technology Corporation
대만
비상장
N/A
X

Parts Inc
한국
비상장
N/A
X

Topco Scientific Co., Ltd.
대만
상장
O
O

SK하이닉스 시스템아이씨(1개사)
싸이닉솔루션
한국
상장
O
O

주1)
자료 검색일 2025년 10월 03일 기준삼성전자: https://semiconductor.samsung.com/kr/foundry/safe/design-service/TSMC: https://www.tsmc.com/english/dedicatedFoundry/oip/value-chain-allianceGlobalFoundires: https://gf.com/gf-partner-community/channel-partner-network/#global

주2)
동사는 삼성전자 파운드리 DSP에 포함되어 있으며, 동사를 포함한 삼성전자 파운드리의 DSP는 총 13개사

주3)
코아시아의 자회사인 비상장사 코아시아세미가 삼성전자 DSP로 인증되어 있으나, 모회사이자 연결 실체인 코아시아가 코스닥시장 상장사임을 고려하여 모집단에 포함

주4)
동사는 GlobalFoundries의 파트너사로 포함되어 있으며, 동사를 포함한 GlobalFoundries의 파트너사는 총 16개사

[코스닥시장 상장규정 시행세칙 제5조(적격 해외증권시장)]

1. 뉴욕증권거래소(New York Stock Exchange)

2. 나스닥증권시장(NASDAQ Stock Market)

3. 유로넥스트(Euronext)

4. 동경증권거래소(Tokyo Stock Exchange)

5. 런던증권거래소(London Stock Exchange)

6. 독일거래소(Deutsche Borse)

7. 홍콩거래소(Hong Kong Exchanges and Clearing)

8. 싱가포르거래소(Singapore Exchange)

9. 호주증권거래소(Australian Securities Exchange)

10. 토론토증권거래소(Toronto Stock Exchange)

11. 그 밖에 시장의 안정성ㆍ유동성ㆍ투명성 등을 고려하여 거래소가 인정하는 해외증권시장

이에 따라 선정된 모집단은 에이디테크놀로지, 알파칩스, 가온칩스, 코아시아, Capgemini, Faraday Technology, Alchip Technologies, Alphawave Semi, 에이직랜드, Avnet, Global Unichip Corp, Shinden Hightex Corporation, Topco Scientific, 싸이닉솔루션 총 14개사 입니다.

(나) 2차 비교기업 선정: 사업 유사성파운드리 서비스를 주요 사업으로 영위하는 디자인하우스의 경우, 매출은 개발과 양산이라는 두 단계의 과정을 거치며 발생하게됩니다. 일반적으로 팹리스 회사들은 파운드리의 특정 공정에서 시제품 개발을 진행하여 칩을 검증하고 이후 양산에 이르게 됩니다. 이러한 과정을 대행하는 디자인하우스에게는 칩 개발단계에서 용역(개발) 매출이 발생을 하고, 이후 양산에 돌입하게 되면 제품(ASIC) 매출이 발생을 하게 됩니다. 동사는 ASIC 설계 및 파운드리 제조 서비스를 플랫폼으로 제공하는 디자인하우스 회사로서 동사의 최근 3사업연도간 매출에서 제품 및 용역 매출이 97% 이상 차지합니다. 제품 매출은 R사, V사 등과 개발한 칩 제품의 매출에 해당하며 용역매출은 R사, V사, S사 등의 용역매출에 해당합니다. 상품 매출은 동사가 2020년 인수, 이후 흡수합병한 세솔반도체의 MCU(Micro Controller Unit) 판매 매출이며, 향후 발생하지 아니할 매출에 해당합니다. 기타 매출의 경우 동사의 최대주주인 SiFive 사의 IP 라이센싱 판매 수수료 매출에 해당합니다. 동사의 매출 상세내역은 다음과 같습니다.

[최근 3사업연도 유형별 (별도)매출 현황]

(단위: 천원, %)

비고
2022
2023
2024
2025 상반기
2025년 3분기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

용역 매출
34,257,170
81.7%
31,908,209
79.6%
66,221,863
87.2%
26,408,125
79.7%
50,310,314
76.9%

제품 매출
6,656,447
15.9%
8,116,057
20.3%
9,569,448
12.6%
6,692,789
20.2%
15,088,165
23.1%

상품 매출
309,403
0.7%
35,498
0.1%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%

기타 매출
721,672
1.7%
17,309
0.0%
194,164
0.2%
17,366
0.1%
17,365
0.0%

합계
41,944,692
100.0%
40,077,073
100.0%
75,985,475
100.0%
33,118,280
100.0%
65,415,844
100.0%

주1)
2022~2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서, 2025년 반기 및 3분기 재무수치는 삼일회계법인이 검토한 K-IFRS 기준 검토보고서상 수치입니다.

동사는 국내외 팹리스 기업 등을 대상으로 디자인 솔루션 서비스 사업(ASIC 및 용역(개발))을 주력으로 영위하고 있기 때문에 2024년 온기 기준 디자인 솔루션 서비스의 매출(용역 또는 제품 매출) 비중이 50% 이상으로 동사와 사업 유사성을 갖는 회사를 선정하였습니다. 상기 모집단으로 선정된 14개의 기업 중 아래의 사업 유사성 기준에 따라 9개 기업을 2차 비교회사로 선정하였습니다. 세부 내역은 다음과 같습니다.

[사업유사성: 유사회사 2024년 온기 매출액 구성 비중]

회사명
2024년
사업유사성

매출유형 1
매출유형 1 비중
매출유형 2
매출유형 2 비중

에이디테크놀로지
용역(개발)
77.3%
제품(양산)
17.9%
O

알파칩스
DESIGN SERVICE-제품(양산)
69.8%
FABLESS-제품
21.2%
O

가온칩스
제품매출
86.1%
용역매출
13.9%
O

코아시아
카메라/렌즈 모듈
74.7%
LED
16.6%
X

Capgemini
APPLICATIONS & TECHNOLOGY
62.0%
OPERATION & ENGINEERING
29.0%
X

Faraday Technology
MASS PRODUCTION
65.6%
NRE
31.0%
O

Alchip Technologies
ASIC AND CHIP PRODUCTION
99.3%
NRE
0.7%
O

Alphawave IP Group PLC
IP AND NRE
69.7%
SILICON AND ROYALTIES
15.9%
O

에이직랜드
개발
94.1%
제품
5.9%
O

Avnet, Inc
ELECTRONIC COMPONENTS
93.3%
FARNELL
6.7%
X

Global Unichip Corp.
TURNKEY
64.5%
NRE
33.7%
O

Shinden Hightex Corporation
반도체 제품
62.3%
시스템제품
24.8%
X

Topco Scientific
Semiconductor Related Products
83.5%
Environmental Engineering and Facility Systems
10.6%
X

싸이닉솔루션
ASSP-PMIC
55.3%
ASSP-CIS
19.8%
O

출처)
각 사 공시자료, 금융감독원 전자공시시스템(DART)

주1)
ASIC은 주문형 반도체의 설계, Mass Production(양산)은 제품 매출을, NRE(Non-Recurring Engineering)는 용역(개발)을 의미합니다.

주2)
싸이닉솔루션의 ASSP는 Appl,ication Specific Standard Product로 표준화된 반도체를 의미합니다. 또한 PMIC는 Power Management IC, CIS는 CMOS Image Sensor의 약자로 파운드리 공정에 따른 ASIC 매출 분류에 해당합니다.

Shinden Hightex Corporation의 매출유형 중 '반도체 제품'은 사무기기 및 산업장비 등에 적용되는 메모리, 메모리 모듈 등의 제품 매출이 포함됩니다. Shinden Hightex Corporation은 한국, 중국, 대만 제조업체로부터 DRAM, Flash 등을 구매하여 세트 제조업체에 판매하고 있는 바, '반도체 제품' 매출은 디자인 솔루션 서비스 매출과 상이합니다. Topco Scientific의 매출유형 중 'Semiconductor Related Products'는 웨이퍼, 특수가스 등의 매출이 포함됩니다. Topco Scientific은 정밀제품, 반도체 장비 및 부품 유통을 주요 사업으로 영위하고 있는 바, 'Semiconductor Related Products' 매출은 디자인 솔루션 서비스 매출과 상이합니다.

(다) 3차 비교기업 선정: 재무 유사성

[세미파이브 (별도)손익 현황]

(단위: 천원)

비고
2022년
2023년
2024년
2025년 상반기
2025년 3분기

매출액
41,944,692
40,077,073
75,985,475
33,118,280
65,415,844

영업이익 (손실)
(26,925,589)
(33,587,986)
(22,489,297)
(24,975,087)
(32,248,422)

당기순이익 (손실)
(43,986,733)
(86,196,775)
(289,737,326)
(24,724,845)
(32,801,902)

주1)
2022~2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서, 2025년 반기 및 3분기 재무수치는 삼일회계법인이 검토한 K-IFRS 기준 검토보고서상 수치입니다.

동사의 신고서 제출일 기준 직전 3개년도 별도재무제표 기준 매출액은 2022년 41,945백만원, 2023년 40,077백만원, 2024년 75,985백만원이며 각 년도에 당기순손실 43,987백만원, 86,197백만원, 289,737백만원을 기록하였습니다. 동사는 전환우선주부채를 발행한 바 있으며 기업가치 상승으로 전환우선주부채 평가손실을 인식한 바 있습니다. 2023년 및 2024년 전환우선주부채 평가손실 규모는 각 545억원, 2,691억원 수준으로 이를 제할 시 2023년 및 2024년 당기순손실 규모는 330억, 246억원 수준입니다. 동사의 연결재무제표 기준 매출액은 2022년 72,230백만원, 2023년 71,313백만원, 2024년 111,813백만원이며 각 년도에 당기순손실 49,991백만원, 86,179백만원, 290,897백만원을 기록하였습니다. 연결 기준 당기순손실 역시 전환우선주부채 평가손실 규모의 영향으로 2024년 큰폭으로 확대된 바 있습니다.

[세미파이브 (연결)손익 현황]

(단위: 천원)

비고
2022년
2023년
2024년
2025년 상반기
2025년 3분기

매출액
72,230,406
71,313,180
111,813,069
48,061,144
89,807,886

영업이익 (손실)
(33,392,755)
(31,911,799)
(22,926,803)
(28,111,615)
(35,310,942)

당기순이익 (손실)
(49,991,265)
(86,179,369)
(290,897,055)
(28,067,696)
(36,123,048)

주1)
2022~2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서, 2025년 반기 및 3분기 재무수치는 삼일회계법인이 검토한 K-IFRS 기준 검토보고서상 수치입니다.

향후 현재 고객사 기반의 안정적 매출은 유지하는 가운데 신규 고객사와의 신규 계약을 통한 추가 매출원 확보, 글로벌 시장 본격 확장을 통한 해외 고객 확대를 통해 매출 성장 및 수익성 개선이 가능 할 것으로 예상됩니다. 동사는 흑자 시현이 예상되는 2026년, 2027년 당기순이익을 현가화 하여 유사기업의 PER을 적용하였으며 이에 따른 향후의 동사와의 재무적 유사성을 지닌 비교대상회사를 선정하기 위하여 2차 유사기업으로 선정된 회사 9개사 중에서 ① 2024년 온기 당기순이익 시현한 기업 ② 2025년 반기 재무수치를 공시하고, 2025년 반기 LTM 에 당기순이익을 시현한 기업 ③ 최근 사업연도 감사의견 적정 수령 기업을 동사와 재무적 유사성을 가진 회사를 비교기업 3개사로 선정하였습니다.

[재무유사성 유사기업 선정 기준]

① 2024년 온기 당기순이익을 시현하였을 것② 2025년 반기 재무수치를 공시하고 2025년 반기 LTM 당기순이익을 시현하였을 것③ 최근 사업연도 감사보고서 의견이 적정일 것

[3차 비교기업 선정: 재무유사성]

(단위: 천원)

비교회사 분류
기업 명
2024년 온기 당기순이익
2025년 반기 LTM 당기순이익
2024년감사의견
조건①
조건②
조건③
선정 여부

반도체 설계 서비스
에이디테크놀로지
(14,257,442)
(17,672,828)
적정
X
X
O
X

반도체 설계 서비스
알파칩스
(8,431,927)
(5,721,839)
적정
X
X
O
X

반도체 설계 서비스
가온칩스
(7,530,549)
(3,289,850)
적정
O
X
O
X

반도체 설계 서비스
Faraday Technology
44,219,459
38,065,299
적정
O
O
O
O

반도체 설계 서비스
Alchip Technologies
273,713,000
279,935,963
적정
O
O
O
O

반도체 설계 서비스
Alphawave IP Group PLC
(66,644,045)
(57,982,465)
적정
X
X
O
X

반도체 설계 서비스
에이직랜드
(14,008,335)
(27,421,282)
적정
X
X
O
X

반도체 설계 서비스
Global Unichip Corp.
146,508,172
158,132,504
적정
O
O
O
O

반도체 설계 서비스
싸이닉솔루션
5,531,646
N/A
적정
O
X
O
X

출처)
금융감독원 전자공시시스템(DART), Factset

주1)
해외 기업의 적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

주2)
싸이닉솔루션은 2025년 7월 7일 코스닥시장에 상장하였으며, 2025년 반기 재무 공시를 하지 아니함에 따라 선정하지 아니하였습니다.

동사와 해당 비교기업들의 매출액, 이익 및 자산의 규모, 수익 시현 여부에는 차이가 존재하기 때문에 투자자들께서는 이러한 재무유사성 기준을 포함한 비교회사 선정 과정을 참고하여 투자 의사결정 시 상기 차이점에 대해서 유의하시기 바랍니다. 국내 디자인하우스의 경우, 당기순손실 시현 등에 따라 비교기업으로 선정하는데에 한계가 존재합니다. 2차 사업 유사성으로 선정된 3개의 국내 디자인하우스 기업(에이디테크놀로지, 알파칩스, 에이직랜드)은 2024년 온기 및 2025년 반기 LTM기준 당기순손실을 시현하고 있으며, 가온칩스는 2024년 온기 당기순이익을 시현하였으나 2025년 반기 LTM 기준 당기순손실을 시현하고 있습니다. 싸이닉솔루션의 경우 2025년 7월 7일 코스닥시장에 상장한 디자인하우스이며 2024년 온기 당기순이익을 시현하였습니다. 다만, 2025년 반기 재무공시를 하지 아니함에 따라 2025년 반기 LTM기준 당기순이익을 산출할 수 없습니다.디자인하우스는 해외(대만, 중국, 미국 등)사가 대다수를 차지하고 있습니다. 디자인하우스는 파운드리와의 긴밀한 협업을 전제로 하며, 주요 글로벌 파운드리 기업인 TSMC(대만), SMIC(중국), UMC(대만), GlobalFoundries(미국) 등은 자사 공정에 최적화된 설계 생태계를 구축해 왔습니다. 이에 따라 대만을 비롯한 미국, 중국 등지에는 다수의 설계 전문 기업들이 파운드리 인증 파트너로 활동하고 있으며, 글로벌 설계 수요를 기반으로 자연스럽게 생태계가 형성되었습니다.

따라서, 해외 디자인 하우스도 동사와 영위 사업이 유사하며, 해당 기업의 주가에 유사한 산업위험 및 성장성이 반영되어 있다고 판단하여 해외 디자인하우스를 포함하여 비교기업으로 선정하였습니다. 동사는 글로벌 시스템 반도체 시장을 목표 시장으로 하고 있으며, 해외 고객사 증가 및 해외 수출 비중 중심 매출 구조 등 실제로 해외 사업과 관련하여 성과를 나타내고 있습니다. 따라서 국내 회사만으로는 적절한 비교기업 선정에 한계가 있으므로 모집단 선정 대상을 국내를 비롯하여 해외 지역에 소재지를 둔 회사까지 포함하였습니다. 단, 해외에 상장되어 있는 회사의 경우, 자본시장의 성숙도, 회계의 투명성, 경제 체제의 안정성 등을 고려하기 위하여 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정 시행세칙」에서 정하고 있는 적격해외증권시장 및 대만시장에 상장된 회사로 한정하여 검토하였습니다.또한, 반도체 산업은 국가별 시장 규모와 관계없이 글로벌 밸류체인 내에서 경쟁이 이루어집니다. 국내와 해외 비교회사에 동일한 재무 유사성 기준을 적용한 것은 글로벌 경쟁 환경에서 평가 대상 회사와 유사한 위치에 있는 기업을 도출하기 위한 것으로, 이는 산업의 특수성과 글로벌 시장 관점을 반영하는 것으로 판단됩니다.

(라) 4차 비교기업 선정 : 일반유사성 (최종 유사기업 선정)3차 비교기업 선정: 재무 유사성 단계에서 선정된 3개사 중 아래 일반 유사성 기준을 충족하는 최종 유사기업 3개사를 선정하였습니다. 선정 근거 및 선정 내역은 아래와 같습니다.

[일반유사성 유사기업 선정 기준]

① 분석기준일 현재 상장 후 12개월이 경과하였을 것② 비경상적 PER(50.0x 초과)이 아닐 것

[4차 유사기업 선정]

회사명
일반유사성
판단

①상장연도(충족 여부)
②2025 2Q LTM PER(충족 여부)

Faraday Technology
2022(O)
46.87x(O)
O

Alchip Technologies
2014(O)
41.80x(O)
O

Global Unichip Corp.
2006(O)
49.35x(O)
O

[최종 유사기업 선정결과]

최종 유사기업

Faraday Technology, Alchip Technologies, Global Unichip Corp.

(3) 유사기업 선정 결과

공동대표주관사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 상기 선정기준을 충족하는 3개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.동사와 선정된 유사회사 간 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하더라도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

또한, 동사의 주당 평가가액은 최종 유사회사의 2025년 반기 기준 직전 12개월 (지배주주)당기순이익 수치를 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다.따라서 유사기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려한다면 비교평가방법은 평가모형으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.
(4) 유사기업 기준 주가
기준 주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위하여 2025년 10월 03일을 분석기준일로 분석기준일(2025년 10월 03일) 종가, 최근 5거래일(대만 상장사: 2025년 09월 26일 ~ 2025년 10월 03일) 평균 종가, 최근 20거래일 (대만 상장사: 2025년 09월 05일 ~ 2025년 10월 03일) 평균종가 중 최소값을 적용하였습니다.

구분
Faraday Technology
Alchip Technologies
Global Unichip Corp.

2025-09-05
157.50
3,970.00
1,345.00

2025-09-08
156.50
3,975.00
1,345.00

2025-09-09
155.50
3,915.00
1,400.00

2025-09-10
153.00
3,940.00
1,385.00

2025-09-11
149.00
3,925.00
1,390.00

2025-09-12
151.50
3,790.00
1,375.00

2025-09-15
149.50
3,725.00
1,330.00

2025-09-16
150.50
3,680.00
1,315.00

2025-09-17
149.50
3,760.00
1,290.00

2025-09-18
153.50
3,720.00
1,310.00

2025-09-19
168.50
3,750.00
1,290.00

2025-09-22
168.50
3,760.00
1,300.00

2025-09-23
174.00
3,700.00
1,315.00

2025-09-24
169.50
3,410.00
1,300.00

2025-09-25
164.00
3,370.00
1,310.00

2025-09-26
158.00
3,275.00
1,255.00

2025-09-30
158.50
3,465.00
1,340.00

2025-10-01
155.00
3,395.00
1,340.00

2025-10-02
155.00
3,285.00
1,380.00

2025-10-03
158.00
3,310.00
1,375.00

분석기준일 종가(A)
158.00
3,310.00
1,375.00

1주일 평균(B)
156.90
3,346.00
1,338.00

1개월 평균(C)
157.75
3,656.00
1,334.50

기준주가 (Min[(A), (B), (C)])
156.90
3,310.00
1,334.50

출처)
Factset

주1)
Faraday Technology, Alchip Technologies, Global Unichip Corp의 경우 단위는 TWD입니다.

(5) 상장예비심사 시 경쟁기업 제외 사유
한국거래소 상장예비심사 시 동사가 상장예비심사 신청서에 경쟁기업으로 기재하여 제출하였던 회사는 아래와 같습니다.

[주요 경쟁사 현황]

구분
경쟁사

팹리스
Broadcom, Marvell Technology

디자인하우스
Socionext, 가온칩스, 에이디테크놀로지,Alchip Technologies, Global Unichip Corp,

IP 기업
Cadence, Synopsys

(가) 팹리스

[예비심사신청서상 팹리스 경쟁사 현황]

(단위: 천원)

구분
신청회사 (연결)
Broadcom
Marvell

2022
2023
2024
2022
2023
2024
2022
2023
2024

설립일
2019.05.30
1961
1995

매출액
72,230,406
71,313,180
111,813,069
42,088,665,105
46,926,737,744
69,409,084,971
7,671,524,119
7,234,302,096
7,926,154,851

매출총이익
17,397,558
22,247,887
33,218,066
26,097,685,064
30,525,502,930
39,727,125,669
3,871,659,961
3,012,617,842
3,273,921,261

원가율
75.9%
68.8%
70.3%
38.0%
35.0%
42.8%
49.5%
58.4%
58.7%

영업이익
(33,392,755)
(31,911,799)
(22,926,803)
18,110,434,550
21,557,817,627
20,523,685,303
466,024,744
(573,469,197)
(503,553,333)

이익률
(46.2%)
(44.7%)
(20.5%)
43.0%
45.9%
29.6%
6.1%
(7.9%)
(6.4%)

당기순이익
(49,991,265)
(86,179,369)
(290,897,055)
14,571,249,748
18,448,932,715
8,300,989,570
(211,888,336)
(1,226,010,417)
(1,216,279,202)

순이익률
(69.2%)
(120.8%)
(260.2%)
34.6%
39.3%
12.0%
(2.8%)
(16.9%)
(15.3%)

자산총계
160,247,691
193,302,472
209,209,817
104,339,534,473
98,402,427,108
228,590,100,000
27,742,723,880
28,332,618,043
29,357,138,500

부채총계
332,528,093
447,581,456
69,313,211
71,991,700,532
66,005,432,536
135,194,460,000
8,480,820,156
8,537,889,671
9,847,707,500

자본총계
(172,280,402)
(254,278,984)
139,896,606
32,347,833,941
32,396,994,571
93,395,640,000
19,261,903,724
19,794,728,372
19,509,431,000

상장여부 (상장일)
비상장
NASDAQ (2009.08.06)
NASDAQ (2000.06.27)

주요제품 (매출비중)
용역매출(87%) 제품매출(13%)
RF Analog and Mixed Signal Semiconductors(58%) Diversified IT Infrastructure Software(42%)
Communications Semiconductors(28%) Peripheral Semiconductors(72%)

출처)
Factset(2025.10.03)

주1)
Broadcom은 10월말, Marvell은 1월말 결산 법인이며 최근 3사업연도 수치를 기재하였습니다. 재무 수치는 연결수치 기준입니다.

주2)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

팹리스(Fabless) 기업은 디자인하우스의 주요 고객사에 해당하며, 디자인솔루션 사업과는 업종 및 사업 구조 측면에서 차이가 존재하므로 비교기업 모집단으로는 적절하지 않아 제외하였습니다. 디자인솔루션 파트너는 팹리스 기업이 파운드리를 선정하는 초기 검토 단계에서부터 협업을 시작하여, 필요한 각종 IP 보유 현황, 공정별 성능 예측 자료, 개발 예상 비용 등 다양한 기술적ㆍ경제적 요인을 종합적으로 고려합니다. 이를 바탕으로 해당 설계 프로젝트에 가장 적합한 파운드리 및 개발 솔루션을 공동으로 검토 및 선정하게 됩니다.이와 같은 구조 하에서 디자인하우스가 유사 제품을 출시할 경우, 고객사인 팹리스와 직접 경쟁하는 관계가 형성되어 이해상충 및 고객 신뢰를 상실할 수 있으며, 이는 곧 사업 기반의 훼손으로 이어질 수 있습니다. 따라서, 디자인하우스가 자체 제품 생산을 지양하고 설계 전문성에 집중하는 것은 고객과의 경쟁을 회피하고 협력관계를 유지하기 위한 전략적 선택입니다. 이처럼 반도체 산업은 설계, 생산, 패키징 등 각 영역별로 분업화된 구조를 갖추고 있으며, 디자인하우스는 설계 전문 파트너로서의 역할에 집중하고 있기 때문에 자체적인 칩을 디자인하우스와 개발하고 이를 판매하는 것을 사업모델로 하는 팹리스 기업을 비교기업 모집단에 포함하는 것은 적절하지 아니한 것으로 판단하였습니다.

(나) 디자인하우스

[예비심사신청서상 디자인하우스 경쟁사 현황 1]

(단위: 천원)

구분
신청회사 (연결)
Socionext
가온칩스
에이디테크놀로지

2022
2023
2024
2022
2023
2024
2022
2023
2024
2022
2023
2024

설립일
2019.05.30
2015.03.01
2012.08.06
2002.08.20

매출액
72,230,406
71,313,180
111,813,069
1,862,823,359
2,019,380,784
1,723,309,934
43,320,505
63,597,350
96,492,002
164,248,770
100,172,178
106,545,464

매출총이익
17,397,558
22,247,887
33,218,066
858,562,624
1,004,031,460
949,874,798
11,628,734
12,717,996
14,244,075
26,357,535
12,468,531
11,697,377

원가율
75.9%
68.8%
70.3%
53.9%
50.3%
44.9%
73.2%
80.0%
85.2%
84.0%
87.6%
89.0%

영업이익
(33,392,755)
(31,911,799)
(22,926,803)
209,806,440
324,110,771
228,513,265
3,899,765
4,351,646
3,524,913
4,397,640
(17,407,234)
(16,953,519)

이익률
(46.2%)
(44.7%)
(20.5%)
11.3%
16.1%
13.3%
9.0%
6.8%
3.7%
2.7%
(17.4%)
(15.9%)

당기순이익
(49,991,265)
(86,179,369)
(290,897,055)
190,981,745
238,533,114
179,154,399
4,418,778
6,344,446
7,530,549
5,621,152
(16,256,431)
(15,176,761)

순이익률
(69.2%)
(120.8%)
(260.2%)
10.3%
11.8%
10.4%
10.2%
10.0%
7.8%
3.4%
(16.2%)
(14.2%)

자산총계
160,247,691
193,302,472
209,209,817
1,897,117,011
1,661,986,432
1,677,039,058
73,181,102
94,609,679
112,708,406
234,055,083
289,424,082
244,893,384

부채총계
332,528,093
447,581,456
69,313,211
822,457,374
496,532,234
327,565,769
18,791,728
32,590,129
43,353,386
66,431,164
140,674,922
113,259,370

자본총계
(172,280,402)
(254,278,984)
139,896,606
1,074,659,637
1,165,454,198
1,349,473,289
54,389,374
62,019,550
69,355,020
167,623,919
148,749,160
131,634,014

상장여부 (상장일)
비상장
Tokyo (2022.10.12)
코스닥 (2022.05.20)
코스닥 (2014.12.16)

주요제품 (매출비중)
용역매출(87%) 제품매출(13%)
Other Programmable Logic and ASIC Semiconductors(100%)
제품 매출(86%) 용역매출(14%)
제품(18%) 용역(77%) 기타(5%)

출처)
Factset(2025.10.03), 금융감독원 전자공시(Dart)

주1)
Socionext는 3월말 결산 법인으로 최근 3사업연도 수치를 기재하였습니다. 재무 수치는 연결수치 기준입니다.

주2)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

[예비심사신청서상 디자인하우스 경쟁사 현황 2]

(단위: 천원)

구분
신청회사 (연결)
Alchip technologies
Global Unichip Corp

2022
2023
2024
2022
2023
2024
2022
2023
2024

설립일
2019.05.30
2003
1998

매출액
72,230,406
71,313,180
111,813,069
594,853,799
1,277,782,145
2,206,528,340
1,041,885,397
1,100,005,978
1,063,348,855

매출총이익
17,397,558
22,247,887
33,218,066
186,984,582
278,615,507
424,994,614
334,626,705
310,584,609
319,720,064

원가율
75.9%
68.8%
70.3%
68.6%
78.2%
80.7%
67.9%
71.8%
69.9%

영업이익
(33,392,755)
(31,911,799)
(22,926,803)
100,164,696
157,669,661
275,828,600
177,657,890
166,384,959
161,466,443

이익률
(46.2%)
(44.7%)
(20.5%)
16.8%
12.3%
12.5%
17.1%
15.1%
15.2%

당기순이익
(49,991,265)
(86,179,369)
(290,897,055)
79,503,965
139,390,524
273,678,141
160,811,491
147,049,904
146,508,172

순이익률
(69.2%)
(120.8%)
(260.2%)
13.4%
10.9%
12.4%
15.4%
13.4%
13.8%

자산총계
160,247,691
193,302,472
209,209,817
812,053,105
1,362,080,056
2,259,083,375
871,683,953
884,349,150
1,181,386,834

부채총계
332,528,093
447,581,456
69,313,211
277,131,053
605,281,498
486,421,283
540,035,387
478,070,983
674,230,303

자본총계
(172,280,402)
(254,278,984)
139,896,606
534,569,882
755,946,560
1,771,713,543
331,648,567
406,278,167
507,156,530

상장여부 (상장일)
비상장
Taiwan(2006.09.13)
Taiwan(2006.11.03)

주요제품 (매출비중)
용역매출(87%) 제품매출(13%
ASIC & OtherChips (99%,)Non-RecurringEngineering(1%),Others(0%)
Turnkey(65%)NRE (33%)Others (2%)

출처)
Factset(2025.10.03), 각사 IR자료

주1)
재무 수치는 연결수치 기준입니다.

주2)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

상기 경쟁기업들의 최종유사기업 선정 여부 및 미선정 사유는 아래와 같습니다.

회사명
선정여부
미선정 사유

Socionext
미선정
- 동사는 글로벌 유수 파운드리인 삼성전자 파운드리의 DSP사 인바,글로벌 유수 파운드리의 디자인하우스 파트너사를 모집단으로 설정- Socionext는 DSP 또는 VCA 등 이외 파트너사에 해당사항 없어 미선정

가온칩스
미선정
- 가온칩스는 삼성전자 파운드리의 DSP에 해당하여 유사기업 선정 대상에 해당- 다만 가온칩스는 2025년 반기 LTM 당기순손실을 기록, 재무유사성에서 제외

에이디테크놀로지
미선정
- 에이디테크놀로지는 삼성전자 파운드리의 DSP에 해당하여 유사기업 선정 대상에 해당- 다만 에이디테크놀로지는 2024년 당기순손실, 2025년 반기 LTM 당기순손실을 기록, 재무유사성에서 제외

Alchip technologies
선정
-

Global Unichip Corp
선정
-

(다) IP기업

[예비심사신청서상 IP기업 경쟁사 현황 2]

(단위: 천원)

구분
신청회사 (연결)
Cadence
Synopsys

2022
2023
2024
2022
2023
2024
2022
2023
2024

설립일
2019.05.30
1988.06.01
1986.12.18

매출액
72,230,406
71,313,180
111,813,069
4,602,101,393
5,344,363,038
6,329,215,571
6,427,533,547
7,667,483,603
8,242,240,689

매출총이익
17,397,558
22,247,887
33,218,066
4,098,061,618
4,752,165,079
5,404,805,828
4,874,493,115
5,840,605,619
6,314,551,192

원가율
75.9%
68.8%
70.3%
11.0%
11.1%
14.6%
24.2%
23.8%
23.4%

영업이익
(33,392,755)
(31,911,799)
(22,926,803)
1,387,382,424
1,665,170,713
1,894,331,063
1,512,379,103
1,816,643,425
2,052,516,570

이익률
(46.2%)
(44.7%)
(20.5%)
30.1%
31.2%
29.9%
23.5%
23.7%
24.9%

당기순이익
(49,991,265)
(86,179,369)
(290,897,055)
1,096,932,206
1,360,457,349
1,439,346,214
1,248,087,436
1,611,285,397
1,940,275,563

순이익률
(69.2%)
(120.8%)
(260.2%)
23.8%
25.5%
22.7%
19.4%
21.0%
23.5%

자산총계
160,247,691
193,302,472
209,209,817
6,495,826,280
7,301,737,597
13,211,783,895
13,415,593,567
13,955,410,577
18,041,514,180

부채총계
332,528,093
447,581,456
69,313,211
3,024,630,891
2,917,376,893
6,331,575,929
5,496,805,643
5,603,202,559
5,589,489,900

자본총계
(172,280,402)
(254,278,984)
139,896,606
3,471,195,389
4,384,360,704
6,880,207,967
7,856,874,207
8,302,247,120
12,407,168,760

상장여부 (상장일)
비상장
NASDAQ (1988.06.01)
NASDAQ (1992.02.26)

주요제품 (매출비중)
용역매출(87%)제품매출(13%)
Electronic Design Automation Software(84%)Other Design and Engineering Software(16%)
Electronic Design Automation Software(97.5%)Multi-industry-specific IT services(16%)

출처)
Factset(2025.10.03), 각사 IR자료

주1)
Synopsys는 3월말 결산 법인으로 최근 3사업연도 수치를 기재하였습니다.재무 수치는 연결수치 기준입니다.

주2)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

상기 경쟁기업들의 최종유사기업 선정 여부 및 미선정 사유는 아래와 같습니다.

회사명
선정여부
미선정 사유

Cadence
미선정
- 세미파이브의 핵심 사업은 반도체 디자인 솔루션으로, Cadence가 영위하는 Interface IP 사업과 상이하여 모집단에서 제외- 세미파이브의 자회사 중 Analog Bits사는 Interface IP 사업을 영위 중이나, 세미파이브의 핵심 사업과 유사한 비교기업 산정을 위해 미선정- 평가일 현재 Cadence의 PER은 93.51배 수준으로, 비경상적 Multiple에 해당

Synopsys
미선정
- 세미파이브의 핵심사업은 반도체 디자인 솔루션으로, Synopsys가 영위하는 Interface IP 사업과 상이하여 모집단에서 제외- 세미파이브의 자회사 중 Analog Bits사는 Interface IP 사업을 영위 중이나, 세미파이브의 핵심 사업과 유사한 비교기업 산정을 위해 미선정- 평가일 현재 Synopsys의 PER은 43.54배 수준이며, Synopsys와 유사한 사업을 영위하는 대표적인 기업인 Rambus, Inc.의 PER은 45.26배 수준

라. 희망 공모가액 산출
㈜세미파이브의 주당가치를 평가함에 있어, 상장기업중에서 유사회사를 선정하여 이들 회사와 비교평가하는 방법을 이용하여 산출하였으며, 평가방법인 PER을 적용하여 산출한 기업가치를 산술평균하였습니다.
(1) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

[PER 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점]

① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다.PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다.② 산출 방법PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2025년 반기 직전 12개월 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2026년 및 2027년 추정 당기순이익(각 연도별 중립적 시나리오 및 보수적 시나리오 평균)을 현가화하여 계산된 주당 순이익에 적용하여 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 비교기업 PER 배수 X 주당 순이익- 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수(증권신고서 제출일 현재 부여한 주식매수선택권 중 취소분 제외, 상장주선인 의무인수주식수)를 포함하여 제시하고 있습니다.※ 적용주식수:유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 : 증권신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 희석가능주식수 + 상장주선인 의무인수 주식수※ 유사회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 각사의 공시자료및 Bloomberg, Factset를 참조하였습니다.③ 한계점- 향후 수년간의 미래 주당순이익을 추정해야 하며 추정과정에서의 여러 단계의 가정이 필요하므로 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.- 동사의 2026년 및 2027년 추정 주당순이익을 사업 리스크를 감안하여 현재 가치로 환산하여 상대가치를 산정하기 때문에 동사 미래 실적에 추정 및 현재가치 할인을 위한 할인율에 대한 불확실성 및 평가자의 자의성 개입가능성이 있습니다.- 동사가 속한 업종은 매출의 시현 여부도 중요하지만 글로벌 고객사와의 공동연구 진행여부, 연구인력의 유출 및 영입 여부, 기술의 경쟁 현황, 정부 정책 변화 등 실적 외의 요소들이 주가에 영향을 미치고 있습니다. 그렇기 때문에 추정 실적만을 고려한 기업가치평가는 실적 외 주가에 영향을 주는 요소를 고려하지 않기 때문에 그 한계점이 있습니다.- 당기순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.- 비교기업이 동일 업종, 사업분야를 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 매출 구성, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.- 또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.- 비교기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.- 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

(2) 유사기업 PER 산출
상기에서 산출한 기준주가 및 비교기업의 2025년 반기 기준 직전 12개월 기준의(지배주주)당기순이익 수치를 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다.

[2025년 반기 직전 12개월 기준 비교기업 PER 산출]

구분
Faraday Technology
Alchip Technologies
Global Unichip Corp.

적용 당기순이익(A)주1)
872,260 천TWD
6,415,811 천TWD
3,623,580 천TWD

적용주식수(B)주2)
260,550,323주
81,014,915 주
134,011,902 주

주당순이익(C=A/B)
3.35 TWD
79.19 TWD
27.04 TWD

기준주가(D)
156.90 TWD
3,310.00 TWD
1,334.50 TWD

PER(E=D/C)
46.87
41.80
49.35

평균
46.01

주1)
적용 당기순이익은 2025년 반기 직전 12개월 기준 (지배주주)당기순이익을 기재하였습니다.

주2)
적용 주식수는 평가기준일(2025년 10월 03일) 상장주식 총수입니다.

주3)
기준주가의 경우 평가기준일(2025년 10월 03일)의 Min[20거래일 평균 종가, 5거래일 평균 종가, 기준일 종가]로 산정하였습니다.

(3) 주당 평가가액 산출

[PER에 의한 ㈜세미파이브의 평가가치]

구분
산출 내역
비고

2026년 추정(연결)순이익 중립적(Base) 및 보수적(Worst) 수치 평균
16,988,824,498 원
A 주1) 주2)

2027년 추정(연결)순이익 중립적(Base) 및 보수적(Worst) 수치 평균
51,542,062,982 원
B 주1) 주2)

연할인율
20%
C 주2), 주3)

2026년 추정 순이익의 2025년 반기말 현재가치
12,923,836,671 원
D = A / [(1+C)^1.5]

2027년 추정 순이익의 2025년 반기말 현재가치
32,674,479,809 원
E = B / [(1+C)^2.5

적용 순이익
22,799,158,240 원
F = (D + E) / 2

적용주식수
36,919,769 주
G

적용 주당순이익
618 원
H = F/G

적용 PER
46.01
I

주당 평가가액
28,413원
J= H x I

주1)
2026년 및 2027년 추정 당기순이익(중립적/보수적)의 산정 내역은 하단의 『마. 추정 당기순이익 산정 내역』을 참고하여 주시기 바랍니다. 2026년 추정(연결)당기순이익의 중립적 수치는 23,448,933,499원, 보수적 수치는 10,528,715,496원이며 2027년 추정(연결)당기순이익의 중립적 수치는 63,559,757,069원, 보수적 수치는 39,524,368,894원 입니다.

주2)

주당 평가가액 산출을 위하여 2026년 및 2027년 추정(연결)당기순이익을 적용한 사유는 동사 플랫폼 고도화 및 양산 매출 본격화에 따른 수익인식이 본격적으로 이루어지는 시점의 추정 당기순이익에 PER을 적용하는 것이 동사와 같이 기술에 기반하여 상품화에 성공하였으나 지속적인 R&D 비용 지출 및 사업확장과 연계된 비용으로 인해 현재는 수익을 시현하고 있지 못하나 흑자 전환을 위한 매출 증가세가 확인되는 기업의 가치를 평가하기에 가장 타당할 것으로 판단하였기 때문입니다. 또한 2026년 및 2027년 추정에 있어서 중립적(Base) 및 보수적(Worst) 수치의 평균 수치를 적용함으로써 동사가 목표하고 있는 수행 프로젝트 수 달성 실패위험을 추가적으로 반영하였습니다. 동사가 수행하는 프로젝트는 시스템 반도체 업계에서도 전용반도체(ASIC) 시장을 목표로 하고 있다는 점에서 프로젝트별 수주 규모를 추정하기는 어려우나, 과거 수행한 프로젝트의 수주 규모를 토대로 그 금액을 가늠할 수 있습니다. 이에 따라 향후 추정에 있어서 가장 주요한 변수는 수행 프로젝트 수라고 판단하였으며, 이러한 변동가능성 및 위험을 추정 실적 및 동사의 기업가치 산정에 반영하고자 중립적 및 보수적 시나리오의 수치 평균을 사용하였습니다.동사와 같이 선행 기술투자가 필수적인 사업을 영위하는 기업의 경우, 흑자전환이 예상되는 첫해인 2026년 실적은 동사의 온전한 이익 창출 역량을 온전히 반영하기 어려운 과도기적 성격이 강합니다. 동사는 지속적인 플랫폼 개발 및 세게적인 선행기술로 인정받는 3D Memory IC, 칩렛 등에 기반한 프로젝트 수행을 통해 지속적인 수주와 더불어 다양한 설계 프로젝트에서 성공적인 양산 프로젝트로 확대하여 수익성을 확보하는 것을 핵심 전략으로 추진하고 있습니다. 따라서 동사의 사업모델이 안정적인 성장 궤도에 진입하여 본격적인 수익성을 시현하는 2027년의 추정치를 2026년 추정치와 함께 사용하는 것이 동사의 본질적인 미래 수익 창출 능력과 성장성을 보다 타당하게 반영하는 방법이라 판단하였습니다. 동사의 주당 평가가액 산출을 위한 적용 당기순이익 선정에 있어 2026년 및 2027년의 당기순이익 현재가치를 산술평균하는 방식을 채택하였습니다. 이를 통해 단일 연도 실적의 변동 위험을 최소화하고, 회사의 실적 성장을 보다 안정적으로 반영하고자 합니다. 특히 수주 시점에 따라 매출 인식에 있어 변동할 수 있는 요소를 고려하였을 때 단일 연도 실적보다는 2개년 평균 방식을 채택하는 것이 합리적일 것이라 판단하였습니다. 동사 사업모델은 용역 매출을 수행하고 이후 반도체 제품의 양산 매출로 이어져 다변화된 수익을 창출하는 구조입니다. 특히 동사는 반도체 설계 플랫폼을 보유하고 있어 비용 및 시간 효율적인 용역 수행이 가능하며, 이러한 강점을 바탕으로 제품 매출이 발생하고 있으며 향후에도 동사 매출성장에 기여할 것으로 전망하고 있습니다. 동사의 장기적인 성장성과 수익성은 반도에 설계 플랫폼의 지속적인 구축 및 활용과 이를 바탕으로 수행한 용역 매출이 제품 매출로 이어지는, 성공적인 매출 확장에 달려있습니다.이와 같은 반도체 설계 플랫폼 확장 및 용역 매출의 제품 매출로의 연계는 본질적으로 장기적인 관점의 사업개발을 요구합니다. 동사는 전략적 노력의 성과가 본격적으로 발현되는 시점을 2027년 이후로 예측하고 있으며 이에 회사의 성장성을 반영하기 위해 흑자 전환 첫해인 2026년 및 본격적으로 발현되는 2027년 당기순이익을 반영하여 기업가치를 산정하였습니다.다만 상기 산정 방식은 미래 손익 추정치에 전적으로 기반하고 있다는 본질적인 한계를 내포합니다. 본 추정치는 AI 전용 반도체 시장의 성장, 지속적인 신규 고객 확보 및 프로젝트 수주, 양산 프로젝트 확대, 플랫폼 활용도 확대, 비용 통제 등 여러 가정을 전제로 하므로, 만약 이러한 가정 중 일부가 시현되지 않을 경우 실제 순이익은 추정치에 미달할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 추정치가 실제 실적과 중대한 차이를 보일 수 있으며, 이 경우 회사의 기업가치가 고평가되었을 수 있다는 잠재적 위험을 충분히 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.한편 이번 기업가치 산정에서는 회계기준일 및 공모시점 등을 고려하여 2026년 및 2027년 추정당기순이익에 20.0%의 현가할인율을 적용하였습니다. 다만 동 현재가치 할인율은 공동대표주관회사의 주관적인 판단요소가 반영되어 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

[2022년 이후 코스닥 비바이오 특례상장기업(기술특례, 성장성추천, 이익미실현) 적용실적, 연할인율, 할인기간]

회사명
상장일
적용실적
연 할인율
할인기간(년)

케이옥션
2022-01-24
2021
-
-

스코넥
2022-02-04
2024
25%
3

이지트로닉스
2022-02-04
2023
20%
2

퓨런티어
2022-02-23
2022 ~ 2024
20%
1 ~ 3

풍원정밀
2022-02-28
2022 ~ 2023
30%
1 ~ 2

모아데이타
2022-03-10
2024
15%
3

비큐AI(前 비플라이소프트)
2022-06-20
2024
20%
3

레이저쎌
2022-06-24
2022 ~ 2024
20%
0.5 ~ 2.5

넥스트칩
2022-07-01
2024
30%
3

코난테크놀로지
2022-07-07
2024
20%
2.75

와이씨켐(前 영창케미칼)
2022-07-14
2023
20%
1.75

성일하이텍
2022-07-28
2023
23%
1.5

아이씨에이치
2022-07-29
2022
20%
0.5

오픈엣지테크놀로지
2022-09-26
2024
20%
1.75

더블유씨피
2022-09-30
2022 ~ 2024
20%
0.5 ~ 2.5

에스비비테크
2022-10-17
2024
25%
2.5

핀텔
2022-10-20
2024
25%
2.5

뉴로메카
2022-11-04
2025
15%
3.5

윤성에프앤씨
2022-11-14
2022
-
-

엔젯
2022-11-18
2023 ~ 2024
25%
1.25 ~ 2.25

SAMG엔터
2022-12-06
2023
25%
1.25

티이엠씨
2023-01-19
2022
-
-

오브젠
2023-01-30
2024
25%
2

샌즈랩
2023-02-15
2025
20%
3

제이오
2023-02-16
2024
30%
2

자람테크놀로지
2023-03-07
2024
25%
1.25

마이크로투나노
2023-04-26
2025
20%
3

시선AI(前 씨유박스)
2023-05-19
2025
20%
3

모니터랩
2023-05-19
2024 ~ 2025
25%
1.75 ~ 2.75

오픈놀
2023-06-30
2025
20%
3

알멕
2023-06-30
2024
20%
1.75

이노시뮬레이션
2023-07-06
2025
25%
2.75

센서뷰
2023-07-19
2025
20%
2.75

와이랩
2023-07-20
2025
20%
2.75

버넥트
2023-07-26
2025
20%
2.5

시지트로닉스
2023-08-03
2025
20%
2.75

파두
2023-08-07
2024
20%
2.75

스마트레이더시스템
2023-08-22
2025
25%
2.5

시큐레터
2023-08-24
2025
20%
2.5

아이엠티
2023-10-10
2025
25%
2.5

퀄리타스반도체
2023-10-27
2025 ~ 2026
20%
2.5 ~ 3.5

쏘닉스
2023-11-07
2024 ~ 2025
20%
1.5 ~ 2.5

컨텍
2023-11-09
2025
18.15%
2.5

그린리소스
2023-11-24
2024 ~ 2025
20%
1.5 ~ 2.5

에이텀
2023-12-01
2026 1H LTM
20%
3

블루엠텍
2023-12-13
2023
-
-

케이웨더
2024-02-22
2025
20%
2

코셈
2024-02-23
2025
20%
2.25

이에이트
2024-02-23
2025
20%
2

케이엔알시스템
2024-03-07
2025
20%
2

삼현
2024-03-21
2025
15%
2

엔젤로보틱스
2024-03-26
2026
15%
3

제일엠앤에스
2024-04-30
2024
25%
1.25

민테크
2024-05-03
2025
35%
2

아이씨티케이
2024-05-17
2026
19%
2.75

라메디텍
2024-06-17
2026
17.60%
2.5

씨어스테크놀로지
2024-06-19
2026
20%
2.75

한중엔시에스
2024-06-24
2024 ~ 2025
20%
0.75 ~ 1.75

에스오에스랩
2024-06-25
2026 ~ 2027
20%
2.75 ~ 3.75

에이치브이엠
2024-06-28
2026
20%
3

이노스페이스
2024-07-02
2026
20%
2.75

하스
2024-07-03
2026
20%
2.75

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
2026
20%
2.75

아이빔테크놀로지
2024-08-06
2026 ~ 2027
20%
2.75 ~ 3.75

뱅크웨어글로벌
2024-08-12
2026
20%
2.75

케이쓰리아이
2024-08-20
2025
20%
1.5

아이언디바이스
2024-09-23
2026
35%
2.5

루미르
2024-10-21
2026
20%
2.25

씨메스
2024-10-24
2026
15%
2.5

웨이비스
2024-10-25
2026
17%
2.5

클로봇
2024-10-28
2026
15%
2.5

에어레인
2024-11-08
2027
20%
3.5

노머스
2024-11-12
2025
25%
1.5

닷밀
2024-11-13
2024 1H LTM
-
-

에스켐
2024-11-18
2024
20%
0.25

쓰리에이로직스
2024-12-24
2025 ~ 2027
20%
1.25 ~ 3.25

파인메딕스
2024-12-26
2027
20%
3.25

와이즈넛
2025-01-24
2026
15%
2.25

데이원컴퍼니
2025-01-24
2024 3Q 연환산
-
-

아이지넷
2025-02-04
2026
20%
2.25

아이에스티이
2025-02-12
2025 ~ 2026
25%
1.25 ~ 2.25

엠디바이스
2025-03-07
2025
20%
1

심플랫폼
2025-03-21
2026
15%
2

쎄크
2025-04-28
2026
20%
2

나우로보틱스
2025-05-08
2027
15%
2.75

링크솔루션
2025-06-10
2027
20%
3

뉴엔AI
2025-07-04
2027
20%
2.75

아우토크립트
2025-07-15
2027
15%
2.75

뉴로핏
2025-07-25
2027 ~ 2028
20%
2.5 ~ 3.5

그래피
2025-08-25
2027
22%
2.75

에스투더블유
2025-09-19
2027
20%
2.5

주3)

[참고: 비교기업의 가중평균자본비용(WACC)]

(단위: %)

회사명
가중평균자본비용 (WACC)

Faraday Technology
13.7%

Alchip Technologies
15.6%

Global Unichip Corp.
18.7%

출처)
Bloomberg, 2025.10.03

주4)

적용주식수는 다음의 주식수를 고려하여 계산되었습니다.

(단위: 주)

구분
주식수
비고

기발행 보통주식수
28,268,800
보통주

주식매수선택권
3,203,350
증권신고서 제출일 현재까지 부여한 주식매수선택권, 취소분 제외

공모 신주발행주식수
5,400,000
신주모집 주식수

의무인수분
47,619
공모가 하단 기준

합계
36,919,769
-

상기 주당 평가가액은 공동대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가 방법 및 변수의 선정과 적용 방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고 볼 수는 없습니다.
(4) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜세미파이브의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜세미파이브의 희망공모가액 산출내역]

구분
내용
비고

주당 평가가액
28,413
-

평가가액 대비 할인율
26.1% ~ 15.5%
주1)

희망공모가액 밴드
21,000원 ~ 24,000
-

확정 주당 공모가액
24,000원
주2)

주1)

희망공모가액의 산출을 위하여 적용한 평가가액 대비 할인율은 2022년 이후 코스닥시장에 신규상장한 비바이오 특례상장기업(기술특례, 성장성추천, 이익미실현)의 희망공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

[2022년 이후 코스닥 비바이오 특례상장기업(기술특례, 성장성추천, 이익미실현) 평가가액 대비 할인율]

회사명
상장일
할인율(하단)
할인율(상단)

케이옥션
2022-01-24
40.68%
30.22%

스코넥
2022-02-04
45.82%
27.76%

이지트로닉스
2022-02-04
43.07%
34.08%

퓨런티어
2022-02-23
37.00%
24.28%

풍원정밀
2022-02-28
32.92%
22.76%

모아데이타
2022-03-10
27.90%
15.88%

비큐AI(前 비플라이소프트)
2022-06-20
43.98%
35.49%

레이저쎌
2022-06-24
27.68%
15.62%

넥스트칩
2022-07-01
42.38%
32.48%

코난테크놀로지
2022-07-07
37.59%
25.70%

와이씨켐(前 영창케미칼)
2022-07-14
40.38%
26.07%

성일하이텍
2022-07-28
38.18%
27.85%

아이씨에이치
2022-07-29
30.23%
9.70%

오픈엣지테크놀로지
2022-09-26
33.97%
20.77%

더블유씨피
2022-09-30
40.43%
25.54%

에스비비테크
2022-10-17
45.32%
32.86%

핀텔
2022-10-20
33.41%
20.98%

뉴로메카
2022-11-04
42.09%
30.10%

윤성에프앤씨
2022-11-14
27.11%
14.73%

엔젯
2022-11-18
37.02%
20.23%

SAMG엔터
2022-12-06
43.71%
30.42%

티이엠씨
2023-01-19
32.38%
19.70%

오브젠
2023-01-30
41.64%
22.19%

샌즈랩
2023-02-15
30.49%
14.14%

제이오
2023-02-16
52.75%
38.57%

자람테크놀로지
2023-03-07
40.94%
26.17%

마이크로투나노
2023-04-26
31.37%
21.20%

시선AI(前 씨유박스)
2023-05-19
50.54%
33.29%

모니터랩
2023-05-19
46.86%
30.57%

오픈놀
2023-06-30
29.41%
13.37%

알멕
2023-06-30
26.99%
17.87%

이노시뮬레이션
2023-07-06
39.22%
29.87%

센서뷰
2023-07-19
48.99%
36.68%

와이랩
2023-07-20
33.14%
23.59%

버넥트
2023-07-26
33.94%
21.88%

시지트로닉스
2023-08-03
46.51%
40.57%

파두
2023-08-07
36.50%
24.20%

스마트레이더시스템
2023-08-22
50.73%
42.24%

시큐레터
2023-08-24
35.72%
25.94%

아이엠티
2023-10-10
47.53%
40.04%

퀄리타스반도체
2023-10-27
34.25%
24.13%

쏘닉스
2023-11-07
46.10%
24.54%

컨텍
2023-11-09
31.58%
24.16%

그린리소스
2023-11-24
37.30%
20.21%

에이텀
2023-12-01
42.56%
25.08%

블루엠텍
2023-12-13
36.81%
19.96%

케이웨더
2024-02-22
28.89%
14.07%

코셈
2024-02-23
28.55%
16.65%

이에이트
2024-02-23
40.65%
24.28%

케이엔알시스템
2024-03-07
43.85%
31.37%

삼현
2024-03-21
30.28%
12.85%

엔젤로보틱스
2024-03-26
38.99%
16.81%

제일엠앤에스
2024-04-30
39.52%
27.42%

민테크
2024-05-03
33.95%
13.62%

아이씨티케이
2024-05-17
30.95%
15.02%

라메디텍
2024-06-17
26.75%
10.54%

씨어스테크놀로지
2024-06-19
30.70%
7.60%

한중엔시에스
2024-06-24
42.64%
32.60%

에스오에스랩
2024-06-25
45.44%
34.53%

에이치브이엠
2024-06-28
35.82%
17.15%

이노스페이스
2024-07-02
36.97%
25.03%

하스
2024-07-03
33.79%
11.73%

피앤에스미캐닉스
2024-07-31
37.75%
24.41%

아이빔테크놀로지
2024-08-06
34.65%
23.90%

뱅크웨어글로벌
2024-08-12
39.30%
27.92%

케이쓰리아이
2024-08-20
37.78%
22.85%

아이언디바이스
2024-09-23
35.91%
25.45%

루미르
2024-10-21
36.70%
21.36%

씨메스
2024-10-24
29.76%
15.71%

웨이비스
2024-10-25
27.81%
17.97%

클로봇
2024-10-28
35.51%
25.22%

에어레인
2024-11-08
40.15%
30.80%

노머스
2024-11-12
32.37%
24.91%

닷밀
2024-11-13
33.08%
20.91%

에스켐
2024-11-18
30.39%
21.82%

쓰리에이로직스
2024-12-24
52.92%
45.43%

파인메딕스
2024-12-26
39.53%
32.81%

와이즈넛
2025-01-24
34.53%
29.08%

데이원컴퍼니
2025-01-24
29.25%
14.14%

아이지넷
2025-02-04
37.40%
26.96%

아이에스티이
2025-02-12
47.67%
38.49%

엠디바이스
2025-03-07
48.36%
40.11%

심플랫폼
2025-03-21
32.26%
21.84%

쎄크
2025-04-28
33.71%
23.52%

나우로보틱스
2025-05-08
35.07%
25.17%

링크솔루션
2025-06-10
50.32%
42.87%

뉴엔AI
2025-07-04
35.92%
26.06%

아우토크립트
2025-07-15
33.35%
21.59%

뉴로핏
2025-07-25
38.74%
24.76%

그래피
2025-08-25
42.53%
32.39%

에스투더블유
2025-09-19
34.65%
24.05%

주2)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
24,000원으로 확정되었습니다.

공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 희망공모가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로하여 26.1% ~ 15.5%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 21,000원 ~ 24,000원으로 제시하였습니다.금번 공모 시 제시된 할인율은 2022년 이후 코스닥시장에 상장한 비바이오 특례상장기업(기술특례, 성장성추천, 이익미실현)이 신규상장 시 제시한 할인율을 참고하였으나, 다양한 대내외적인 변수에 따라 기업간 할인율이 상이하게 책정될 수 있다는 점에서 동사의 금번 공모시 제시된 할인율은 동 기업들의 평균 할인율과는 차이가 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.또한 해당 가격이 향후 코스닥 시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님에 유의하시기 바랍니다. 상기 주당 평가가액은 공동대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정 가치평가 방법 및 변수의 선정과 적용 방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액임에 유의하시기 바랍니다.
한편, 공동대표주관회사인 삼성증권(주) 및 유비에스증권리미티드 서울지점은 상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하였으며, 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 24,000원으로 최종 결정하였습니다.

마. 추정 당기순이익 산정 내역

공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 희망공모가액 산출을 위해 동사가 제시한 아래 추정 손익계산서 항목별 추정 근거에 대해 충분히 검토하였으며, [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 기업실사결과 및 평가내용]에 기재한 동사의 기술성(기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 연구개발인력의 수준, 기술의 상용화 경쟁력), 시장성(시장의 규모 및 성장잠재력), 성장성(기업 성장전략, 사업의 확장가능성) 등을 종합적으로 고려하였을 때 동사가 제시한 추정 손익계산서 및 항목별 추정 근거는 합리적이라고 판단됩니다.

그러나 동사의 추정 매출 및 손익은 기존 핵심 고객사와의 파트너십 강화 및 계약 확대, 신규 산업군으로의 성공적인 확장, 기수주건의 반복 수주 및 신규 수주 건 증가, 그리고 설계 플랫폼 경쟁력 강화 및 지속 확보 등의 가정 하에 산출된 것입니다. 이에 따른 시스템 반도체 및 AI반도체 시장 환경 변화, 반도체 수요 변화, 최첨단 기술 경쟁력 확보 실패 등의 불확실성이 여전히 존재합니다. 또한, 매출 추정에 활용된 영업 성공률, 수주 건별 단가 등의 수치는 객관적 자료와 동사의 사업 전략을 바탕으로 산출되었으나, 내부 사업계획에 기반한 주관적 판단이 일부 반영되어 있을 수 있습니다.

따라서 향후 실제 매출 및 이익 달성 수준은 현재의 추정과 상이할 수 있으므로 이 점에 유의하시기 바랍니다. 또한 추정 손익계산서 상의 매출액, 영업이익, 당기순이익 등은 동사의 과거 영업실적과 연속성 및 연관성이 높지 않다는 점을 숙지해주시기 바랍니다.

(1) 추정 손익계산서

[세미파이브 2025년 ~2029년 추정 (연결)요약손익계산서: 중립적(Base) 시나리오]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

매출액
139,712
269,039
461,346
807,019
1,188,987
-

매출원가
112,778
191,437
344,773
616,794
899,191
-

매출총이익
26,934
77,602
116,573
190,224
289,795
-

판매비와 관리비
60,694
54,463
53,323
55,216
56,718
-

영업이익(손실)
(33,760)
23,139
63,250
135,009
233,077
-

영업외손익
113
310
310
310
310
-

법인세차감전이익
(33,647)
23,449
63,560
135,318
233,387
-

법인세비용
-
-
-
-
47,608
주2)

당기순이익(손실)
(33,647 )
23,449
63,560
135,318
185,779
-

주1)
상기 추정 손익계산서는 중립적(Base) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
법인세 비용의 경우, 동사는 이월결손금 누적으로 인하여 결손금 공제를 가정, 2028년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다. 2025년 반기말 기준 결손금은 587,674백만원 입니다.

[세미파이브 2025년 ~2029년 추정 (연결)요약손익계산서: 보수적(Worst) 시나리오]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

매출액
139,712
208,645
370,908
598,436
803,307
-

매출원가
112,778
144,679
279,444
469,509
640,609
-

매출총이익
26,934
63,966
91,464
128,927
162,698
-

판매비와 관리비
60,694
53,747
52,250
54,142
54,929
-

영업이익(손실)
(33,760)
10,219
39,215
74,785
107,769
-

영업외손익
113
310
310
310
310
-

법인세차감전이익
(33,647)
10,529
39,524
75,095
108,079
-

법인세비용
-
-
-
-
886
주2)

당기순이익(손실)
(33,647 )
10,529
39,524
75,095
107,193
-

주1)
상기 추정 손익계산서는 보수적(Worst) 시나리오를 기반으로 작성되었습니다.

주2)
법인세 비용의 경우, 동사는 이월결손금 누적으로 인하여 결손금 공제를 가정, 2028년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다. 2025년 반기말 기준 결손금은 587,674백만원 입니다.

(2) 주요 항목별 추정근거
(가) 매출액동사는 수주기반의 사업으로 매출액은 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 것으로 보아, 진행률 방식으로 매출이 인식됩니다. 사업 영역은 아래의 기준으로 구분을 하였습니다.

[세미파이브 매출 추정관련 사업 영역 구분]

구분
사업 내용

용역
반도체 설계 서비스 용역 매출

제품
반도체 양산에 따른 제품 매출

IP매출
주요 자회사인 Analog Bits사의 IP매출

[중립적(Base) 시나리오 기준 사업분야별 매출 추정 요약]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

용역
86,442
129,966
163,323
240,686
265,629
-

제품
21,446
102,635
256,530
520,587
872,678
-

IP매출
31,824
36,438
41,493
45,746
50,679
주1)

합계
139,712
269,039
461,346
807,019
1,188,987
-

주1)
동사는 동사 최대주주인 SiFive와의 IP 라이센싱 계약에 따라 SiFive의 국내 매출에 대해 수익 배분을 받은 바 있습니다. 관련하여 2025년에는 17백만원의 매출이 포함되어 있으나, 향후 해당 매출은 발생하지 아니하므로, 2026년 이후 추정에서 제외하였습니다.

[보수적(Worst) 시나리오 기준 사업분야별 매출 추정 요약]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

용역
86,442
123,653
136,494
192,980
207,754
-

제품
21,446
48,554
192,920
359,710
544,873
-

IP매출
31,824
36,438
41,493
45,746
50,679
주1)

합계
139,712
208,645
370,908
598,436
803,307
-

주1)
동사는 동사 최대주주인 SiFive와의 IP 라이센싱 계약에 따라 SiFive의 국내 매출에 대해 수익 배분을 받은 바 있습니다. 관련하여 2025년에는 17백만원의 매출이 포함되어 있으나, 향후 해당 매출은 발생하지 아니하므로, 2026년 이후 추정에서 제외하였습니다.

매출액은 매출 성격상 분류인 용역, 제품, IP 매출(Analog Bits)로 구분하여 추정하였습니다. 각 추정치는 개별 계약의 특성, 사업 진행단계, 그리고 각 사업부가 속한 산업의 성장 전망 등을 종합적으로 고려하여 합리적으로 산출되었습니다.동사의 매출 성격 및 구조가 주요 자회사인 Analog Bits의 것과 상이함에 따라 항목을 구분하여 기재하였습니다.1) 용역 및 제품 매출동사의 용역 및 제품 매출의 매출 분류는 아래와 같습니다.

HPC
High Platform Contribution의 약자로, 칩 내 주요 기능블록에 대해 (연산 기능 (CPU, NPU), 메모리 인터페이스, 고속 인터페이스 등) 당사 설계플랫폼 자산을 사용하여 반도체를 개발하는 프로젝트 매출입니다.

LPC
Low Platform Contribution의 약자로, 당사의 설계플랫폼 기술을 활용하나, Spec. 중 일부 기능에 대해서 당사의 설계플랫폼 자산을 재사용하고, 나머지 기능에 대해서는 새롭게 개발되는 프로젝트 매출입니다.

Small Scale
22나노 이상의 이전 세대 공정 (4나노, 5나노 등 최선단공정 보다는 이전 세대 공정)을 사용하여 적정 비용, 적정 성능으로 개발되는 프로젝트 매출입니다.

Design Service
Spec. 정의, 로직설계 등의 작업을 수행하지 않고, 엔지니어들이 물리적 배선을 배치, 최적화하는 레이아웃 디자인 업무만 수행하여 그 설계 결과물을 제공하는 프로젝트 (전통적인 디자인하우스 업무수행 영역). 주1 ~ 주3에 해당하는 Platform Contribution 및 Small Scale 프로젝트와 달리 개발 완료 이후 제품공급 매출로 연결되지 않는 1회성의 설계용역 서비스입니다.

2025년의 단기 매출 추정은 현재 진행 중인 계약 및 구체적인 협의 단계에 있는 파이프라인을 기반으로 산정하였습니다. 이는 단순 예측이 아닌 실질적인 수주 내역과 과거 실적 데이터를 바탕으로 한 실증적 추정 방식입니다. 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해, 각 계약 건의 사업 진행 단계에 따라 차등화된 매출 발생확률을 적용하여 실현 가능성이 높은 매출만을 반영하였습니다.2026년 이후부터는 현재 기 수주한 건의 예상 인식 매출에 더해, 현재 확보한 고객의 영업 상황에 기반하여 용역 매출의 경우 신규 고객 및 신규 고객의 재구매 가능성을, 제품 매출의 경우 용역이 완료된 다음 연도부터 제품 매출의 고객사로 가정하였습니다. 수주 금액은 과거 평균 용역/제품 수주 금액을 고려하여 추정하였으며, 모든 수주 건에 대해서는 과거 수주 성공 확률을 고려하여 단계별 할인율을 적용하였습니다. 이를 통해 단기 매출 추정과 동일하게 실증적 추정 방식을 적용하였으며 실현 가능성이 높은 매출을 반영하고자 하였습니다. 또한 추정의 근간이 되는 영업 현황 상 예상 프로젝트 수는 산업의 공신력 있는 시장조사기관이 제시한 성장률을 반영하여 추정하였습니다. 매출액 상세 추정 시, 사업 진행 단계별로 상이한 영업단계별 수주 확률을 적용하였습니다. 각 단계별 수주(매출발생)확률은 과거 동사의 사업 진행 단계별 수주 성공 데이터를 기반으로, 각 계약건이 실제 수주(매출)로 인식된 비율을 통계적으로 분석하여 산출한 수치입니다. 영업단계별 수주 확률은 아래와 같습니다.

[세미파이브 매출 추정관련 영업 단계 구분]

구분
사업 내용

Engage
고객사와 NDA 체결 이후 반도체 spec 정의 위한 engineering 협의를 진행하는 단계(단순 tapping 후 초기 협의 단계는 미반영)로 통상적으로 3~4개 업체와 협의 진행

Bid

Spec 협의 후 정식 quote 전달 & bidding 하는 단계로 통상적으로 1~2개 업체와 협의 진행

D/A
수주 완료

[세미파이브 매출 추정관련 영업 단계별 성공률]

비고
2020
2021
2022
2023
평균

Engage에서 Bid까지 확률
45%
80%
33%
44%
51%

Bid에서 D/A까지 확률
60%
63%
33%
57%
53%

Engage에서 D/A까지 확률
27%
50%
11%
25%
28%

상기와 같이 산출된 수치를 바탕으로 동사는 매출 추정 시, Bid 단계의 프로젝트는 D/A까지 확률로 53%를, Engage단계의 프로젝트는 D/A까지 확률로 28%를 적용하였습니다. 해당 확률 적용은 용역 매출 및 제품 매출에 동일하게 적용되었습니다.

동사는 2025년 및 2026년 매출 추정 시, 현재 진행 중인 계약 및 구체적인 협의 단계에 있는 파이프라인을 기반으로 실증적인 추정을 진행하였습니다. 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해, 동사는 각 계약 건을 사업 진행 단계에 따라 과거 실적 데이터를 기반한 영업단계별 수주 확률을 차등 적용하여 실현 가능성이 높은 기대 매출액을 산정하였습니다.동사는 용역 매출 이후 해당 용역에서 설계된 반도체 칩 제품이 양산 등에 돌입할 시 동사 제품 매출로 이어진다는 산업적 특성을 고려하여 용역 매출 및 제품 매출에 동일한 수주 확률을 적용하였습니다. 동사의 영업활동은 [Engage
→
Bid
→
D/A]라는 일련의 표준화된 단계를 거쳐 발생하는 용역 매출 이후에 제품 매출이 발생하는 바, 전사적으로 검증된 단일 기준을 적용하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.결론적으로, 현 단계에서는 각 매출 유형별로 상이한 리스크 요인을 정량화 하여 매출발생확률을 세분화하는 것이 오히려 추정의 신뢰도를 저해할 수 있다고 보았습니다. 따라서 동사는 과거 실적에 기반한 단일 영업단계별 수주 확률을 일괄적으로 적용하여 보수적으로 매출액을 추정하였습니다.다만 매출 인식의 경우 각 매출 유형별 차이가 존재합니다. 용역 매출의 경우 진행률에 기반하여 이루어지며, 제품 매출의 경우 인도시점에 매출인식이 이루어 집니다. 따라서 용역 매출의 경우 과거 주요 프로젝트 별 성격의 연도별 평균 진행률을 적용하였으며, 제품 매출의 경우 일반적으로 PO(Purchase Order) 수령 이후 6개월 이내에는 인도되는 바, 수주 시점에 매출을 인식하는 것으로 가정하였습니다.

매출 분류
용역 매출
제품 매출

인식 기준

■ 수주 기반 연도별 매출 인식액 = 프로젝트별 계약금액 X 진행률

■ 진행률 = ( 발생원가 / 총예정원가 )

인도 시점

추정 매출 적용 기준
과거 주요 프로젝트 진행률 적용주1)
수주 시점 매출 인식 적용

주1)

동사 용역 매출은 동사 반도체 설계 플랫폼 기여도에 따라HPC(High Platform Contribution), LPC(Low Platform Contribution)으로 분류되며, 이외 수주규모가 20억 이하이거나 22nm 이하의 공정을 사용하는 소규모 Turn key 프로젝트인 Small Scale 프로젝트와 일회성 용역인 Design service로 분류됩니다. 분류별 적용한 연도별 진행률에 따른 매출 인식 비율은 아래와 같습니다.

분류
1년
2년
3년

HPC
34%
64%
1%

LPC
30%
55%
13%

Small Scale
82%
18%
0%

한편 동사의 2025년 반기 기준 수주잔고가 존재하는 프로젝트 현황은 아래와 같습니다.

[2025년 반기 기준 수주 잔고 존재 프로젝트 현황]

(단위: 백만원)

업체명
수주총액
매출분류
25년 반기기준 매출 총합
25년 반기기준 수주잔고

A사
28
용역매출
20
8

B사
122
용역매출
124
27

B사
30
용역매출
31
7

B사
5
용역매출
5
1

C사
855
용역매출
342
483

D사
34,496
용역매출
18,471
15,952

E사
176
용역매출
-
176

E사
83
용역매출
33
50

F사
2,800
용역매출
2,432
368

F사
189
용역매출
-
189

E사
151
용역매출
59
87

E사
816
용역매출
780
36

G사
71
용역매출
55
15

H사
11,995
용역매출
1,031
10,589

I사
57
용역매출
28
27

E사
569
용역매출
348
221

J사
716
용역매출
398
287

Re사
195
용역매출
99
96

K사
76
용역매출
30
46

M사
36,268
용역매출
15,118
21,315

L사
64
용역매출
48
16

E사
2,560
용역매출
2,398
161

J사
4,231
용역매출
1,562
2,527

H사
3,299
용역매출
62
3,103

N사
983
용역매출
505
449

O사
205
용역매출
105
96

P사
81
용역매출
3
75

Q사
233
용역매출
207
25

R사
16,136
용역매출
1,319
14,128

R사
7,425
용역매출
-
7,425

용역매출 소계
45,617
77,983

A사
4,108
제품매출
519
3,801

A사
4,512
제품매출
-
4,320

B사
168
제품매출
-
161

B사
168
제품매출
-
161

C사
180
제품매출
-
172

D사
34
제품매출
-
32

E사
35
제품매출
-
33

E사
13
제품매출
-
12

F사
70
제품매출
-
67

F사
141
제품매출
-
135

F사
70
제품매출
-
67

G사
202
제품매출
119
76

G사
329
제품매출
-
315

F사
69
제품매출
-
66

F사
34
제품매출
-
33

F사
34
제품매출
-
33

F사
8
제품매출
-
13

G사
464
제품매출
-
444

H사
81
제품매출
-
77

H사
20
제품매출
-
19

Hi사
10
제품매출
-
10

I사
5
제품매출
-
5

J사
75
제품매출
-
72

J사
75
제품매출
-
72

K사
182
제품매출
48
145

K사
887
제품매출
-
849

K사
887
제품매출
-
849

제품 매출 소계
686
12,038

합계
46,303
90,022

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
동일한 고객사임에도 다른 프로젝트로 분류되는 건에 대해서는 분리하여 작성하였습니다.

동사의 용역 매출 및 제품 매출의 연도별 수주 완료 및 수주 예상에 따른 매출 추정은 아래와 같습니다.

[용역 및 제품 매출 연도별 매출 추정 세부: 중립적(Base) 시나리오]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출 분류
비고
2025
2026
2027
2028
2029

용역 매출
HPC
수주 완료
11,687
12,500
3,588
-
-

수주 예상
5,599
35,782
63,498
103,698
111,005

LPC
수주 완료
43,618
30,022
7,420
-
-

수주 예상
9,851
39,758
76,521
121,464
136,987

Small Scale
수주 완료
11,807
943
-
-
-

수주 예상
-
5,603
7,996
11,224
13,336

Design Service
수주 완료
2,993
-
-
-
-

수주 예상
887
5,358
4,301
4,301
4,301

소계
86,442
129,966
163,323
240,686
265,629

제품 매출
HPC
수주 완료
11,969
2,852
-
-
-

수주 예상
-
22,276
44,478
102,885
228,744

LPC
수주 완료
1,922
5,000
-
-
-

수주 예상
-
15,125
83,187
204,186
328,123

Small Scale
수주 완료
7,555
1,403
-
-
-

수주 예상
-
55,979
128,865
213,516
315,811

소계
21,446
102,635
256,530
520,587
872,678

총합
107,888
232,602
419,853
761,273
1,138,307

주1)

매출 분류의 세부 내용은 아래와 같습니다.

HPC
High Platform Contribution의 약자로, 칩 내 주요 기능블록에 대해 (연산 기능 (CPU, NPU), 메모리 인터페이스, 고속 인터페이스 등) 당사 설계플랫폼 자산을 사용하여 반도체를 개발하는 프로젝트 매출입니다.

LPC
Low Platform Contribution의 약자로, 당사의 설계플랫폼 기술을 활용하나, Spec. 중 일부 기능에 대해서 당사의 설계플랫폼 자산을 재사용하고, 나머지 기능에 대해서는 새롭게 개발되는 프로젝트 매출입니다.

Small Scale
22나노 이상의 이전 세대 공정 (4나노, 5나노 등 최선단공정 보다는 이전 세대 공정)을 사용하여 적정 비용, 적정 성능으로 개발되는 프로젝트 매출입니다.

Design Service
Spec. 정의, 로직설계 등의 작업을 수행하지 않고, 엔지니어들이 물리적 배선을 배치, 최적화하는 레이아웃 디자인 업무만 수행하여 그 설계 결과물을 제공하는 프로젝트 (전통적인 디자인하우스 업무수행 영역). 주1 ~ 주3에 해당하는 Platform Contribution 및 Small Scale 프로젝트와 달리 개발 완료 이후 제품공급 매출로 연결되지 않는 1회성의 설계용역 서비스입니다.

[용역 및 제품 매출 연도별 매출 추정 세부: 보수적(Worst) 시나리오]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출 분류
비고
2025
2026
2027
2028
2029

용역 매출
HPC
수주 완료
11,687
12,500
3,588
-
-

수주 예상
5,599
29,468
36,669
55,991
53,130

LPC
수주 완료
43,618
30,022
7,420
-
-

수주 예상
9,851
39,758
76,521
121,464
136,987

Small Scale
수주 완료
11,807
943
-
-
-

수주 예상
-
5,603
7,996
11,224
13,336

Design Service
수주 완료
2,993
-
-
-
-

수주 예상
887
5,358
4,301
4,301
4,301

소계
86,442
123,653
136,494
192,980
207,754

제품 매출
HPC
수주 완료
11,969
2,852
-
-
-

수주 예상
-
7,528
24,352
44,101
65,001

LPC
수주 완료
1,922
5,000
-
-
-

수주 예상
-
3,781
39,703
102,093
164,062

Small Scale
수주 완료
7,555
1,403
-
-
-

수주 예상
-
27,989
128,865
213,516
315,811

소계
21,446
48,554
192,920
359,710
544,873

총합
107,888
172,207
329,415
552,690
752,628

주1)

매출 분류의 세부 내용은 중립적(Base) 시나리오와 동일합니다.

가) 용역 및 제품 매출의 2025년 추정상술한 바와 같이 2025년의 단기 매출 추정은 수주 완료건에 더해 현재 진행 중인 계약 및 구체적인 협의 단계에 있는 파이프라인을 기반으로 산정하였습니다. 이는 단순 예측이 아닌 실질적인 수주 내역과 과거 실적 데이터를 바탕으로 한 실증적 추정 방식입니다. 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해, 각 계약 건의 사업 진행 단계에 따라 차등화된 매출 발생확률을 적용하여 실현 가능성이 높은 매출만을 반영하였습니다. 따라서 중립적(Base) 및 보수적(Worst) 시나리오별 2025년 매출 추정액은 동일합니다.동사의 2025년 용역 및 제품 매출 추정에서 수주 완료의 건으로 매출 인식이 예정된 건은 아래와 같습니다.

[2025년 용역 매출 중 수주 완료 건 분류]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
계약연도
수주금액
2025년 매출 인식 금액

용역 매출
HPC
A사
2023
8,348
153

B사
2024
2,800
1,759

C사
2025
26,500
9,775

소계
11,687

LPC
D사
2024
27,821
3,731

D사
2025
8,447
5,141

E사
2024
34,496
19,115

F사
2024
3,419
3,672

G사
2025
9,627
2,112

H사
2025
11,995
6,880

H사
2025
3,299
2,967

소계
43,618

Small Scale
I사
2024
2,658
706

J사
2024
413
188

I사
2024
107
73

K사
2024
232
158

L사
2024
122
122

M사
2024
134
134

기타
2025
8,129
7,700

기타
2025
3,445
2,726

소계
11,807

Design Service
N사
2023
2,560
435

N사
2024
103
58

N사
2024
193
25

N사
2025
1,960
1,960

기타
2025
515
515

소계
2,993

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
동일한 고객사임에도 다른 프로젝트로 분류되는 건에 대해서는 분리하여 작성하였습니다.

[2025년 제품 매출 중 수주 완료 건 분류]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
계약연도
수주금액
2025년 매출 인식 금액

제품 매출
HPC
A사
2024
2,397
2,575

A사
2024
4,108
4,412

A사
2025
7,946
4,982

소계
11,969

LPC
B사
2024
182
196

B사
2025
6,774
1,726

소계
1,922

Small Scale
C사
2024
153
164

D사
2024
250
268

D사
2024
32
34

D사
2024
12
13

D사
2024
125
134

D사
2024
96
103

E사
2024
81
87

F사
2024
458
492

G사
2025
463
460

기타
2025
5,820
4,796

H사
2025
1,142
697

H사
2024
125
134

H사
2024
64
69

H사
2024
96
103

소계
7,555

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
동일한 고객사임에도 다른 프로젝트로 분류되는 건에 대해서는 분리하여 작성하였습니다.

주3)
원화가 아닌 미화로 계약이 체결된 건들 중 수주시점과 매출인식시점 간의 환율 차이로 인하여 수주액보다 매출액이 큰 경우가 있습니다.

동사의 2025년 용역 및 제품 매출 추정에서 아직 수주 완료하지는 않았으나, 고객사와 수주 관련 논의가 명확하게 이루어지고 있으며, 수주 금액까지 논의가 진전된 건에 대해서 매출 추정에 포함하였습니다. 단, 수주 실패 가능성을 고려하기 위하여 하기 건의 대해서는 Bid단계로 가정, 수주 성공 확률인 53%를 적용하여 예상 매출 인식 금액을 산정하였습니다. 그 내역은 아래와 같습니다. 참고로, 2025년 제품 매출 중 수주 예상 건으로 인해 인식될 매출은 반영한 내역이 없습니다.

[2025년 용역 매출 중 수주 예상 건 분류]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
(예상)계약연도
(예상)수주금액
확률조정 전2025년 매출 인식 금액
2025년 (예상)매출 인식 금액

용역 매출
HPC
A사
2025
37,563
7,440
3,961

B사
2025
11,269
3,076
1,638

소계
5,599

LPC
C사
2025
35,685
10,812
5,757

D사
2025
22,538
4,613
2,456

E사
2025
11,269
3,076
1,638

소계
9,851

Design Service
F사
2025
3,756
1,623
887

소계
887

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
확률조정 전 2025년 매출 인식 금액에 수주 확률 53%를 적용하여 2025년 예상 매출 인식 금액을 기재하였습니다.

주3)
Small Scale 매출의 경우 2025년 매출로 인식될 수주 예상 건이 존재하지 아니합니다.

나) 용역 및 제품 매출의 2026년 이후 추정동사는 2020년 11월 미국 현지 법인인 SEMIFIVE US 설립을 시작으로, 2023년 6월 중국 상주대표처를 설치하는 등 지속적으로 국내외 영업 기반을 확장해 나가고 있습니다. 동사는 국내에서의 지속적인 영업활동과 더불어, 적극적인 해외 공략을 통해 2024년 5월에는 글로벌 메모리 장치 사업자인 W사로부터 설계 용역을 수주하는 등 해외에서도 가시적인 성과를 나타내고 있습니다. 동사는 체계적인 영업활동 구축을 위하여 잠재 고객 현황에 대해 분석하고 있으며, 지속적인 논의를 통해 수주 기회를 몰색하고 있습니다.동사의 용역 및 제품 매출의 2026년 이후 추정의 경우 기존 수주한 건에 대한 매출 인식에 더해, 동사의 영업 현황을 고려하여 추가 수주 예상 건을 산정하였습니다. 구체적으로 현재 영업 대상 기업들을 기준으로 연도별 목표 프로젝트 수를 설정하고, 매출 분류별 과거 수주 금액을 적용하되, 프로젝트의 영업 단계를 고려하여 영업 성공률 및 매출 인식 기준을 적용하여 추정 매출에 반영하였습니다. 제품 매출의 경우 용역 수주 건의 매출인식이 완료된 다음 해 부터 프로젝트에 착수하는 것을 가정, 해당 연도에 PO(Purchase Order)를 수령하고 매출을 인식하는 것을 가정하였습니다. 실재로 동사의 과거 주요 프로젝트 사례를 검토 시 1년 ~ 3년간의 용역을 수행한 이후 PO를 수령하여 양산에 돌입, 제품 매출로 이어지고 있습니다. 단 제품매출의 수량은 고객사 사정에 따라 달라질 수 있습니다.

[동사 주요 용역 프로젝트의 제품매출 전환 현황]

세미파이브_양산전환자료

2026년도 이후 용역 및 제품 매출 추정 방식

기 수주 예상 매출 인식 분 + 목표 프로젝트 X (매출 분류별) 평균 수주 단가 X 영업 성공률

동사의 용역 매출 관련, 연도별 목표 프로젝트 수는 아래와 같습니다.

[중립적(Base) 시나리오상 연도별 목표 프로젝트 수]

매출 분류
2025
2026
2027
2028
2029

High Platform Contribution
6
13
21
26
29

Low Platform Contribution
7
7
12
14
13

Small-Scale
8
10
13
18
20

Design Service
8
10
10
10
10

합계
29
40
56
68
72

동사의 HPC 매출의 경우 설계 플랫폼 구축이 선행되고 발생하는 매출에 해당합니다. 동사는 2021년 4월 14nm AI Inference 플랫폼인 Sesame를 구축하였으며 이에 따라 해당 연도에 4건(전년도에는 2건)의 HPC 수주를 기록하였습니다. 또한 동사는 2023년 3월 5nm HPC 플랫폼인 Fermion, 2023년 11월 14nm AIoT 플랫폼인 WalnutCake를 구축하였으며 이에 따라 해당 연도에 6건(전년도에는 2건)의 HPC 수주를 기록하였습니다. 즉 플랫폼화가 선행되면 유사한 Spec.의 반도체를 제조하고자 하는 고객들이 발주하는 후속 프로젝트를 수주, 다수의 HPC 프로젝트 수주 건이 발생하고 있습니다. 이에 더해 LPC 프로젝트는 기 구축된 플랫폼을 일부 활용하는 프로젝트로, Subsystem 중 구현 난이도가 높은 컴퓨팅/연산, 메모리, 고속통신 설계자산을 활용하는 프로젝트는 설계자산을 추가 구축하여 플랫폼의 활용도를 높여오고 있는 바, 동사는 HPC 매출의 확대가 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 특히 과거 용역 수주 상황을 살펴 보았을 때, 플랫폼 구축 시점에 HPC 및 LPC 수주 건이 동시에 성장하고 있다는 점이 확인되며, 이에 따라 플랫폼의 활용도가 높아질수록 HPC 수주 건의 증가가 가능할 것으로 판단하고 있습니다. HPC 및 LPC 용역 수주 건수는 Sesame를 구축한 2021년에 총 5건(HPC 4건, LPC 1건)으로 전년 2건(HPC 2건, LPC 0건) 대비 증가하였으며 Fermion 및 WalnutCake을 구축한 2023년에는 총 9건(HPC 6건, LPC 3건)으로 전년 3건(HPC 2건, LPC 1건) 대비 증가하였습니다. 동사는 신고서 제출일 현재 14nm AI Inference 2세대 플랫폼, 4nm 칩렛 AI HPC 플랫폼, 4nm AI HPC 플랫폼 등 총 3개의 플랫폼 추가 구축 작업을 진행 중이며 2026년에 구축을 완료, 2026년 및 2027년에 본격적인 HPC 매출을 인식할 것이라고 판단하고 있습니다.

[동사 HPC 및 LPC 용역 수주 건수 현황]

비고
2020년
2021년
2022년
2023년

HPC
2
4
2
6

LPC
0
1
1
3

합계
2
5
3
9

[동사 플랫폼 개발 로드맵]

세미파이브_플랫폼 개발 로드맵.jpg
세미파이브_플랫폼 개발 로드맵

상기 목표 프로젝트 수의 적절성을 평가하기 위해 목표 프로젝트 수에 영업 단계별 성공률을 적용한 건수와 매출 분류별 2025년 실제 영업 상황을 비교 검토하였습니다. 동사의 과거 프로젝트 수주 이력을 바탕으로 산정한 영업 단계별 성공률은 아래와 같으며 이에 따르면 영업활동 전개(Engage)에 따른 영업 성공 확률은 28%입니다.

[세미파이브 매출 추정관련 영업 단계별 성공률]

비고
적용 성공률

Bid에서 D/A까지 확률
53%

Engage에서 D/A까지 확률
28%

동사는 HPC 관련 영업과 관련하여, 2025년 현재까지 7건의 프로젝트 수주를 위해 영업활동을 전개해 왔습니다. 동사의 과거 영업 단계별 성공률을 적용 시, 7개의 Engage건은 산술적으로 1 ~ 2건의 수주로 이어지며 Bid건으로 시작했음을 가정하더라도 3 ~ 4건 정도의 수주로 이어집니다. 현재 실제 HPC 영업 상황에 따르면, 계약 완료 건은 1건이며, 추가로 계약 체결 예정인 건이 4건 존재합니다. 따라서 2025년 HPC 관련 목표 프로젝트는 영업 단계별 성공률을 고려하였을 때 적절하게 산정된 것으로 판단됩니다.

[2025년 HPC 영업 상황]

고객사
국가
영업 단계
2025년 수주액(백만원)
비고

A사
한국
Bid
20,000
2026년 초 계약 체결 예정 주2)

B사
일본
D/A
26,500
계약 완료

C사
미국
Bid
6,000
12월 중 계약 체결 예정 주3)

D사
중국
Lost
N/A
미국발 반도체 제재로 인한 수주 실패

E사
영국
Bid
7,000
12월 중 계약 체결 예정

F사
한국
Delay
N/A
고객사 사정으로 지연, 2026년 영업대상으로 수정

G사
일본
Bid
30,000
12월 또는 2026년 1월 계약 체결 예정

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
고객사의 Spec 변경 요청으로 재협의 중인 건으로 일정이 일부 순연되었습니다.

주3)
2025년 4분기 내 계약을 진행하겠다는 취지의 LOI를 수령한 건입니다.

동사는 LPC 관련 영업과 관련하여, 2025년 현재까지 7건의 프로젝트 수주를 위해 영업활동을 전개해 왔습니다. 동사의 과거 영업 단계별 성공률을 적용 시, 7개의 Engage건은 산술적으로 1 ~ 2건의 수주로 이어지며, Bid건으로 시작했음을 가정하더라도 3 ~ 4건 정도의 수주로 이어집니다. 현재 실제 LPC 영업 상황에 따르면, 계약 완료 건은 4건 이며 계약 예정인 건이 3건 입니다. 따라서 2025년 LPC 관련 목표 프로젝트는 영업 단계별 성공률을 고려하였을 때 보수적으로 산정된 것으로 판단됩니다.

[2025년 LPC 영업 상황]

고객사
국가
영업 단계
2025년 수주액(백만원)
비고

A사
한국
D/A
8,447
계약 완료

B사
미국
D/A
9,627
계약 완료

C사
일본
D/A
11,995
계약 완료

C사
일본
D/A
3,299
계약 완료

D사
일본
Bid
19,000
12월 계약 체결 예정

E사
한국
Bid
12,000
2026년 초 계약 체결 예정 주2)

F사
중국
Bid
6,000
12월 계약 체결 예정

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
동사가 수행한 이전 세대 제품의 양산 수량을 증가함에 따라 후속 제품 개발 시점이 순연된 건입니다.

동사는 Small-Scale 관련 영업과 관련하여, 2025년 현재까지 기존 계획인 8건을 상회하는 24건의 프로젝트 수주를 위해 영업활동을 전개해 왔습니다. 동사의 과거 영업 단계별 성공률을 적용 시, 24개의 Engage건은 산술적으로 6 ~ 7건의 수주로 이어지며, Bid건으로 시작했음을 가정하더라도 12 ~ 13건 정도의 수주로 이어집니다. 현재 실제 Small-Scale 영업 상황에 따르면, 계약 완료 건은 21건이며 추가로 계약 체결 예정인 건은 2건입니다. 따라서 2025년 Small-Scale 관련 목표 프로젝트는 영업 단계별 성공률을 고려하였을 때 보수적으로 산정된 것으로 판단됩니다.

[2025년 Small-Scale 영업 상황]

고객사
국가
영업 단계
2025년 수주액(백만원)
비고

A사
한국
D/A
4,231
계약 완료

B사
한국
D/A
983
계약 완료

A사
한국
D/A
867
계약 완료

C사
한국
D/A
387
계약 완료

D사
한국
D/A
295
계약 완료

E사
한국
D/A
243
계약 완료

F사
한국
D/A
233
계약 완료

G사
한국
D/A
195
계약 완료

H사
한국
D/A
129
계약 완료

I사
한국
D/A
97
계약 완료

J사
한국
D/A
94
계약 완료

J사
한국
D/A
76
계약 완료

K사
한국
D/A
72
계약 완료

L사
한국
D/A
71
계약 완료

M사
한국
D/A
64
계약 완료

N사
한국
D/A
57
계약 완료

O사
한국
D/A
35
계약 완료

P사
중국
D/A
855
계약 완료

Q사
중국
D/A
81
계약 완료

R사
중국
D/A
34
계약 완료

S사
인도
D/A
475
계약 완료

A사
한국
Delay
N/A
고객사 사정으로 지연, 2026년 영업대상으로 수정

T사
인도
Bid
900
12월 계약 체결 예정

U사
중국
Bid
1,100
12월 계약 체결 예정

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

동사는 Design Service 관련 영업과 관련하여, 2025년 현재까지 기존 계획인 8건을 상회하는 10건의 프로젝트 수주를 위해 영업활동을 전개해 왔습니다. 동사의 과거 영업 단계별 성공률을 적용 시, 10개의 Engage건은 산술적으로 2 ~ 3건의 수주로 이어지며, Bid건으로 시작했음을 가정하더라도 5건 정도의 수주로 이어집니다. 현재 실제 Design Service 영업 상황에 따르면, 계약 완료 건은 6건입니다. 따라서 2025년 Design Service 관련 목표 프로젝트는 영업 단계별 성공률을 고려하였을 때 보수적으로 산정된 것으로 판단됩니다.

[2025년 Design Service 영업 상황]

고객사
국가
영업 단계
2025년 수주액(백만원)
비고

A사
한국
D/A
569
계약완료 (HBM4 활용 프로젝트)

A사
한국
D/A
952
계약완료 (기수주건의 연장선)

A사
한국
D/A
439
계약완료

A사
한국
Reject
N/A
기수행 프로젝트 수행 현황 고려, 수주 거절

A사
한국
Reject
N/A
기수행 프로젝트 수행 현황 고려, 수주 거절

A사
한국
Reject
N/A
기수행 프로젝트 수행 현황 고려, 수주 거절

A사
한국
Delay
N/A
고객사 사정으로 지연, 2026년 영업대상으로 수정

B사
미국
D/A
107
계약완료 (기수주건의 연장선)

C사
한국
D/A
408
계약완료 (기수주 Small-scale건의 연장선)

B사
미국
D/A
2,000
계약 완료

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

한편 동사의 보수적(Worst) 시나리오 상 연도별 목표 프로젝트 수는 아래와 같습니다. 보수적 시나리오의 연도별 목표 프로젝트 수는 중립적 시나리오 HPC 목표 프로젝트 수를 하향조정하여 산출하였습니다.

[보수적(Worst) 시나리오상 연도별 목표 프로젝트 수]

매출 분류
2025
2026
2027
2028
2029

High Platform Contribution
6
7
9
11
13

Low Platform Contribution
7
7
12
14
13

Small-Scale
8
10
13
18
20

Design Service
8
10
10
10
10

합계
29
34
44
53
56

추가로 상기 중립적(Base) 시나리오상 연도별 목표 프로젝트 수의 적절성을 평가하기 위해 시장조사기관이 제시한 성장률을 검토하였습니다. 글로벌 시장조사기관인 Infiniti에 따르면 글로벌 AI반도체 시장은 2025년 920억 USD를 기록, 2029년에는 3,023억USD까지 성장하여 연평균 약 35%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 또한 동사가 주력 시장으로 하고 있는 글로벌 AI ASIC 반도체 시장의 경우 2025년 382억USD를 기록, 2029년에는 1,356억USD까지 성장하며 연평균 약 37%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 동사가 제시하고 있는 연도별 목표 프로젝트 수의 연평균 성장률은 약 26% 수준으로, 시장 성장률 전망을 하회합니다.

[글로벌 AI반도체 시장 및 AI ASIC 반도체 시장 규모]

(단위: billion USD, %)

매출 분류
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
21-24CAGR
25-29CAGR

글로벌 AI반도체 시장
38.4
44.2
53.7
71.3
92.0
120.6
160.8
218.4
302.3
23%
35%

글로벌 AI ASIC 반도체 시장
15.5
18.0
22.2
29.2
38.2
51.8
70.4
96.7
135.6
24%
37%

출처)
Infiniti

또한 Infiniti에 따르면 글로벌 AI반도체 시장은 2021년 384억USD를 기록하였으며 2024년에는 713억USD를 기록, 연평균 약 23%의 성장률을 시현하였습니다. 동사가 주력 시장으로 하고 있는 글로벌 AI ASIC반도체 시장의 경우 2021년 155억USD를 기록하였으며 2024년에는 292억USD를 기록, 연평균 약 24%의 성장률을 시현하였습니다. 동사의 매출은 2022년~2024년 동안 연평균 약 34% 수준의 성장률을 시현하였는 바, 동사 매출 추정에 주요 변수인 목표 프로젝트 수를 산정함에 있어 시장 성장률을 고려하는 것은 합리적인 것으로 판단됩니다.

[동사 (별도)매출 현황]

(단위: 원, %)

2022
2023
2024
22-24 CAGR

41,944,691,819
40,077,072,846
75,985,474,639
34.6%

주1)
2022~2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 별도 감사보고서상 수치입니다.

추가로 목표 프로젝트 수의 적절성을 검토하기 위해, 동사가 영업활동을 통해 NDA(Non Disclosure Agreement)를 맺고 수주에 대해 논의가 진행 중인 건을 분석하였습니다. 현재 동사는 200개 이상의 업체와 NDA 계약을 체결하고 있으며, 수주에 대한 세부 논의(Spec 협의 등)를 진행하고 있어 향후 목표 프로젝트를 발주할 가능성이 있다고 판단되는 고객사 수는 아래와 같습니다.

업체 소재지
업체 수

중국
12

한국
10

미국
8

일본
4

대만
2

인도
1

스웨덴
1

합계
38

상기 고객사 수는 목표 프로젝트를 발주할 가능성이 있다고 판단되는 고객 수이며, 논의가 진행 중인 건은 38건을 상회하는 바 연도별 목표 프로젝트 수를 달성할 수 있는 기반은 마련되어 있는 것으로 판단됩니다.참고로 상기 고객사 중 중국소재의 기업들의 경우 수출금지 대상 기업 List에 해당하지 아니함을 동사는 확인하였으나, 미국의 수출규제 변화로 당사의 영엽활동이 제한되는 경우에는 중국소재 고객사 수가 감소할 수 있으며 연도별 목표 프로젝트 수 달성 가능성에 대한 판단에 영향을 미칠 수 있습니다.

상기사항을 종합하여 프로젝트 별 개발(용역 수행) 및 제품 매출 시점을 도식화 한 바는 아래와 같습니다.

[프로젝트 별 개발(용역) 및 제품 매출 발생 연도]

비고
고객사
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029

High Platform Contribution
A사

개발
개발
제품
제품
제품

B사

개발
개발&제품
제품
제품
제품
제품

C사
개발
개발
개발&제품
개발&제품

D사
개발
개발
제품

E사

개발
개발
제품
제품
제품
제품

F사

개발
개발
제품
제품
제품

G사

개발
개발
개발&제품
제품

H사

개발
개발
개발&제품
제품

I사

개발
개발
제품
제품
제품

J사

개발
개발
개발&제품

국내 신규고객 A사

개발
개발
개발&제품
제품

국내 신규고객 B사

개발
개발
개발&제품

국내 repeat고객 A사

개발
개발
개발&제품

국내 repeat고객 B사

개발
개발
개발&제품

해외 신규고객 A사

개발
개발
개발&제품
제품

해외 신규고객 B사

개발
개발
개발&제품
제품

해외 repeat고객 A사

개발
개발
개발&제품

해외 repeat고객 B사

개발
개발
개발&제품

해외 신규고객 A사

개발
개발
개발&제품

해외 신규고객 B사

개발
개발
개발&제품

Low Platform Contribution
A사
개발
개발
개발
개발
제품
제품
제품
제품
제품

B사

개발
개발
제품
제품
제품

C사

개발
개발
제품
제품
제품

D사

개발
개발
개발
개발&제품
제품
제품

E사

개발
개발
개발
개발&제품
제품
제품

F사

개발
개발
개발
제품
제품

G사

개발
개발
개발
제품
제품

H사

개발
개발
개발
제품
제품

I사

개발

제품
제품

J사

개발
개발
개발
개발&제품
제품

K사

개발
개발

제품
제품

L사

개발
개발
개발
개발&제품

국내 신규고객 A사

개발
개발
개발
개발&제품

해외 신규고객 A사

개발
개발
개발
개발&제품

2026년 매출 추정 시, 기 수주한 매출액 인식분에 더해 목표 프로젝트 건에 매출 분류별 평균 수주단가 및 영업성공률을 반영하였습니다. 이 중 매출 분류별 평균 수주 단가의 경우 과거 수행한 주요 프로젝트의 평균 수주 단가를 적용하였습니다. 단, 현재 단가가 논의 중인 건에 대해서는 해당 단가를 준용하였습니다.용역 매출의 경우 과거 매출 분류 별 수행한 프로젝트의 수주 단가의 평균치를 적용하였습니다.

[용역매출의 매출 분류별 매출 추정에 적용한 수주 단가]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출 분류
고객사
수행 완료 프로젝트 수주 단가
매출 추정에 적용한 수주 단가(평균)

용역 매출
HPC
A사
12,771
9,391

B사
19,452

C사
3,450

D사
3,150

E사
8,135

LPC
A사
17,673
26,047

B사
27,690

C사
32,778

Small-Scale
A사
2,638
1,674

B사
710

Design Service
A사
767
1,054

B사
1,342

제품매출의 경우 과거 매출 분류 별 수행한 프로젝트에서 평균 칩 또는 웨이퍼당 단가에 연간 평균 생산 물량을 곱하여 연간 프로젝트 수주 단가를 산정하였습니다. 또한 과거 수행한 프로젝트의 제품 생애주기를 고려하여, 해당 생애주기동안 매출이 발생하는 것을 가정하였습니다.

[제품 매출의 매출 분류별 매출 추정에 적용한 수주 단가]

(단위: 원, unit, 년)

매출 유형
매출 분류
고객사
제품 생애주기
칩/웨이퍼당 단가
연간 생산 물량
매출 추정에 적용한 연간 수주 단가(평균 수치간의 곱)

제품 매출
HPC
A사
4년
231,036
77,000
20,339,537,757

B사
4년
349,058
63,250

평균
4년
290,047
70,125

LPC
C사
6년
15,782
2,700,000
42,610,050,000

Small-Scale
D사
6 년
1,089,450
1,950
20,750,152,500

E사
5 년
6,304,500
9,200

F사
20년
8,775,000
400

평균
10년
5,389,650
3,850

상기와 같은 단가로 인해 향후 동사의 매출은 제품 매출 비중이 크게 확대될 것으로 전망됩니다. 과거 용역 서비스 제공 이후 양산에 돌입하여 제품 매출을 인식하게된 주요 프로젝트들의 용역 수주액과 제품 수주액을 비교하였을 때, 평균적으로 제품 수주액이 9배를 상회하며 크게는 30배 이상 차이가 확인됩니다. 또한 상술한 바와 같이 동사의 용역매출은 제품매출로 이어지며, 용역매출 수주를 지속하고 있는바 제품매출로 이어지는 프로젝트 건수는 증가할 것으로 판단됩니다. 따라서 향후 당사의 추정 매출에서 제품 매출의 비중이 확대되는 것에 대한 근거는 확보된 것으로 판단됩니다.

[과거 용역매출이 제품매출로 이어진 주요 프로젝트의 수주단가 배수]

프로젝트명
용역 대비 제품 배수

a
9.90

b
12.68

c
22.22

d
32.66

e
5.30

f
0.46

g
3.13

h
16.67

i
5.94

평균
9.19

주1)
프로젝트명의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
용역 대비 제품 배수는 (제품 매출 수주액/용역 서비스 수주액)의 산식으로 계산되었습니다.

[동사 주요 용역 프로젝트의 제품매출 전환 현황]

세미파이브_양산전환자료

동사의 2026년 용역 및 제품 매출 추정에서 수주 완료의 건으로 매출 인식이 예정된 건은 아래와 같습니다.

[2026년 용역 매출 중 수주 완료 건 분류]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
계약연도
수주금액
2026년 매출 인식 금액

용역 매출
HPC
A사
2025
26,500
12,500

소계
12,500

LPC
B사
2024
27,821
8,850

B사
2025
8,447
3,217

C사
2024
34,496
5,729

D사
2025
9,627
7,076

E사
2025
11,995
4,905

E사
2025
3,299
245

소계
30,022

Small Scale
기타
2025
8,129
246

기타
2025
3,445
698

소계
943

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
동일한 고객사임에도 다른 프로젝트로 분류되는 건에 대해서는 분리하여 작성하였습니다.

[2026년 제품 매출 중 수주 완료 건 분류]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
계약연도
수주금액
2026년 매출 인식 금액

제품 매출
HPC
A사
2025
7,946
2,852

소계
2,852

LPC
B사
2025
6,774
5,000

소계
5,000

Small Scale
기타
2025
5,820
967

C사
2025
1,142
437

소계
1,403

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
동일한 고객사임에도 다른 프로젝트로 분류되는 건에 대해서는 분리하여 작성하였습니다.

동사의 2026년 용역 및 제품 매출 추정에서 아직 수주 완료하지는 않았으나, 동사의 영업활동을 고려, 추가 수주 예상 프로젝트 건을 산정하여 매출 추정에 반영하였습니다. 기본적으로 상술한 목표 프로젝트 건에 매출 분류별 평균 수주단가 및 영업성공률을 반영하였으나, 기존 고객사로서 후속 수주 논의가 진행되고 있고, 수주 규모가 가시화된 건에 대해서는 해당 수치를 적용하였습니다. 이에 따라 2026년 매출에는 2025년 예상 수주 분이 매출인식 기준에 따라 매출로 인식되는 부분과, 2026년 신규 수주 예상분의 매출인식 기준에 따른 매출 인식분이 합산됩니다. 이에 따른 2026년 용역 매출 중 수주 예상 건은 아래와 같습니다.(추정 실적 논리 상 상기 수주 완료 건의 매출 인식에 수주 예상 건의 매출 인식이 더해지므로, 중립적 시나리오 및 보수적 시나리오 분류하여 기재하였습니다.)

[2026년 용역 매출 중 수주 예상 건 분류(중립적 시나리오)]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
(예상)계약연도
(예상)수주금액
확률조정 전2026년 매출 인식 금액
영업단계
2026년 (예상)매출 인식 금액

용역 매출
HPC
A사
2026
15,000
5,172
Bid
2,754

B사
2025
37,563
30,123
Bid
16,039

C사
2026
9,391
3,238
Bid
1,724

D사
2026
9,391
3,238
Bid
1,724

E사
2025
11,269
8,193
Bid
4,362

국내 3건
2026
28,174
9,714
Engage
2,754

해외 6건
2026
56,349
19,428
Engage
5,507

F사
2026
9,391
3,238
Engage
918

소계
35,782

LPC
G사
2025
35,685
19,727
Bid
10,503

H사
2025
22,538
13,649
Bid
7,267

I사
2025
11,269
8,193
Bid
4,362

J사
2026
26,047
7,892
Bid
4,202

국내 2건
2026
52,094
15,784
Engage
4,474

해외 4건
2026
104,188
31,569
Engage
8,949

소계
39,758

Small Scale
반복 5건
2026
8,369
6,867
Bid
3,656

신규 5건
2026
8,369
6,867
Engage
1,947

소계
5,603

Design Service
K사
2025
3,756
1,986
Bid
1,057

국내 5건
2026
5,271
5,271
Bid
2,807

해외 5건
2026
5,271
5,271
Engage
1,494

소계
5,358

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
확률조정 전 2026년 매출 인식 금액에 영업 단계에 따라 Engage 단계는 수주 확률 28%를, Bid단계는 수주 확률 53%를 적용하여 2026년 예상 매출 인식 금액을 기재하였습니다.

[2026년 제품 매출 중 수주 예상 건 분류 (중립적 시나리오)]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
(예상)계약연도
(예상)수주금액
확률조정 전2026년 매출 인식 금액
영업단계
2026년 (예상)매출 인식 금액

제품 매출
HPC
A사
2026
22,078
14,719
Bid
7,837

B사
2026
20,340
13,560
Bid
7,220

C사
2026
20,340
13,560
Bid
7,220

소계
22,276

LPC
D사
2026
42,610
28,407
Bid
15,125

소계
15,125

Small Scale
E사
2026
20,750
20,750
Bid
11,048

E사
2026
20,750
20,750
Bid
11,048

F사
2026
58,001
58,001
Bid
30,882

G사
2026
3,510
3,510
Bid
1,869

H사
2026
2,124
2,124
Bid
1,131

소계
55,979

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
확률조정 전 2026년 매출 인식 금액에 영업 단계에 따라 Engage 단계는 수주 확률 28%를, Bid단계는 수주 확률 53%를 적용하여 2026년 예상 매출 인식 금액을 기재하였습니다.

[2026년 용역 매출 중 수주 예상 건 분류(보수적 시나리오)]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
(예상)계약연도
(예상)수주금액
확률조정 전2026년 매출 인식 금액
영업단계
2026년 (예상)매출 인식 금액

용역 매출
HPC
A사
2026
15,000
5,172
Bid
2,754

B사
2025
37,563
30,123
Bid
16,039

C사
2026
9,391
3,238
Bid
1,724

D사
2025
11,269
8,193
Bid
4,362

국내 2건
2026
18,783
6,476
Engage
1,836

해외 2건
2026
18,783
6,476
Engage
1,836

E사
2026
9,391
3,238
Engage
918

소계
29,468

LPC
F사
2025
35,685
19,727
Bid
10,503

G사
2025
22,538
13,649
Bid
7,267

H사
2025
11,269
8,193
Bid
4,362

I사
2026
26,047
7,892
Bid
4,202

국내 2건
2026
52,094
15,784
Engage
4,474

해외 4건
2026
104,188
31,569
Engage
8,949

소계
39,758

Small Scale
반복 5건
2026
8,369
6,867
Bid
3,656

신규 5건
2026
8,369
6,867
Engage
1,947

소계
5,603

Design Service
J사
2025
3,756
1,986
Bid
1,057

국내 5건
2026
5,271
5,271
Bid
2,807

해외 5건
2026
5,271
5,271
Engage
1,494

소계
5,358

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
확률조정 전 2026년 매출 인식 금액에 영업 단계에 따라 Engage 단계는 수주 확률 28%를, Bid단계는 수주 확률 53%를 적용하여 2026년 예상 매출 인식 금액을 기재하였습니다.

[2026년 제품 매출 중 수주 예상 건 분류(보수적 시나리오)]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
(예상)계약연도
(예상)수주금액
확률조정 전2026년 매출 인식 금액
영업단계
2026년 (예상)매출 인식 금액

제품 매출
HPC
A사
2026
11,039
7,359
Bid
3,918

B사
2026
5,085
3,390
Bid
1,805

C사
2026
5,085
3,390
Bid
1,805

소계
7,528

LPC
D사
2026
10,653
7,102
Bid
3,781

소계
3,781

Small Scale
E사
2026
10,375
10,375
Bid
5,524

E사
2026
10,375
10,375
Bid
5,524

F사
2026
29,001
29,001
Bid
15,441

G사
2026
1,755
1,755
Bid
934

H사
2026
1,062
1,062
Bid
566

소계
27,989

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
확률조정 전 2026년 매출 인식 금액에 영업 단계에 따라 Engage 단계는 수주 확률 28%를, Bid단계는 수주 확률 53%를 적용하여 2026년 예상 매출 인식 금액을 기재하였습니다.

동사의 2027년 용역 및 제품 매출 추정에서 수주 완료의 건으로 매출 인식이 예정된 건은 아래와 같습니다. 현재 수주 완료된 건 중 2027년에 인식될 제품 매출은 존재하지 아니합니다.

[2027년 용역 매출 중 수주 완료 건 분류]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
계약연도
수주금액
2027년 매출 인식 금액

용역 매출
HPC
A사
2025
26,500
3,588

소계
3,588

LPC
B사
2024
27,821
3,683

C사
2024
34,496
3,197

D사
2025
9,627
539

소계
7,420

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
수주 완료건 중 2027년 용역 매출로써 인식될 Small-Scale 및 Design service 매출은 없습니다.

상술한 바와 동일한 방식으로 2027년 용역 및 제품 매출 추정에서 아직 수주 완료하지는 않았으나, 동사의 영업활동을 고려, 추가 수주 예상 프로젝트 건을 산정하여 매출 추정에 반영한 내역은 아래와 같습니다. 해당 수치에는 2026년 수주 예상 건에 대해서 매출인식 기준에 따라 2027년에 인식되는 수치가 포함되어 있습니다.(추정 실적 논리 상 상기 수주 완료 건의 매출 인식에 수주 예상 건의 매출 인식이 더해지므로, 중립적 시나리오 및 보수적 시나리오 분류하여 기재하였습니다.)

[2027년 용역 매출 중 수주 예상 건 분류 (중립적 시나리오)]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
(예상)계약연도
(예상)수주금액
확률조정 전2027년 매출 인식 금액
영업단계
2027년 (예상)매출 인식 금액

용역 매출
HPC
A사
2027
15,000
5,172
Bid
2,754

B사
2026
15,000
9,653
Bid
5,139

C사
2026
9,391
6,043
Bid
3,218

D사
2026
9,391
6,043
Bid
3,218

E사
2027
35,000
12,068
Bid
6,425

국내 3건
2026
28,174
18,130
Engage
5,139

해외 6건
2026
56,349
36,261
Engage
10,278

F사
2026
9,391
6,043
Engage
1,713

국내 3건
2027
28,174
9,714
Engage
2,754

국내 3건(반복)
2027
28,174
9,714
Bid
5,172

해외 8건
2027
75,132
25,905
Engage
7,343

해외 6건(반복)
2027
56,349
19,428
Bid
10,344

소계
63,498

LPC
G사
2025
35,685
4,671
Bid
2,487

H사
2025
22,538
4,275
Bid
2,276

I사
2026
26,047
14,399
Bid
7,666

국내 2건
2026
52,094
28,797
Engage
8,163

해외 4건
2026
104,188
57,595
Engage
16,326

국내 2건
2027
52,094
15,784
Engage
4,474

국내 2건(반복)
2027
52,094
15,784
Bid
8,404

해외 4건
2027
104,188
31,569
Engage
8,949

해외 4건(반복)
2027
104,188
31,569
Bid
16,809

J사
2028
26,047
3,409
Engage
966

소계
76,521

Small Scale
반복 5건
2026
8,369
1,501
Bid
799

신규 5건
2026
8,369
1,501
Engage
426

반복 5건
2027
8,369
6,867
Bid
3,656

신규 5건
2027
13,390
10,988
Engage
3,115

소계
7,996

Design Service
국내 5건
2027
5,271
5,271
Bid
2,807

해외 5건
2027
5,271
5,271
Engage
1,494

소계
4,301

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
확률조정 전 2027년 매출 인식 금액에 영업 단계에 따라 Engage 단계는 수주 확률 28%를, Bid단계는 수주 확률 53%를 적용하여 2027년 예상 매출 인식 금액을 기재하였습니다.

[2027년 제품 매출 중 수주 예상 건 분류 (중립적 시나리오)]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
(예상)계약연도
(예상)수주금액
확률조정 전2027년 매출 인식 금액
영업단계
2027년 (예상)매출 인식 금액

제품 매출
HPC
A사
2026
22,078
7,359
Bid
3,918

A사
2027
22,078
14,719
Bid
7,837

B사
2026
20,340
6,780
Bid
3,610

B사
2027
20,340
13,560
Bid
7,220

C사
2026
20,340
6,780
Bid
3,610

C사
2027
20,340
13,560
Bid
7,220

D사
2027
20,340
13,560
Engage
3,844

E사
2027
20,340
13,560
Bid
7,220

소계
44,478

LPC
F사
2026
42,610
14,203
Bid
7,562

F사
2027
42,610
28,407
Bid
15,125

G사
2027
42,610
28,407
Bid
15,125

H사
2027
42,610
28,407
Bid
15,125

I사
2027
42,610
28,407
Bid
15,125

J사
2027
42,610
8,407
Bid
15,125

소계
83,187

Small Scale
K사
2027
20,750
20,750
Bid
11,048

K사
2027
20,750
20,750
Bid
11,048

L사
2027
58,001
58,001
Bid
30,882

M사
2027
3,510
3,510
Bid
1,869

N사
2027
2,124
2,124
Bid
1,131

25년 용역 5건(반복)
2027
103,751
103,751
Bid
55,241

25년 용역 3건(신규)
2027
62,250
62,250
Engage
17,645

소계
128,865

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
확률조정 전 2027년 매출 인식 금액에 영업 단계에 따라 Engage 단계는 수주 확률 28%를, Bid단계는 수주 확률 53%를 적용하여 2027년 예상 매출 인식 금액을 기재하였습니다.

[2027년 용역 매출 중 수주 예상 건 분류 (보수적 시나리오)]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
(예상)계약연도
(예상)수주금액
확률조정 전2027년 매출 인식 금액
영업단계
2027년 (예상)매출 인식 금액

용역 매출
HPC
A사
2027
15,000
5,172
Bid
2,754

B사
2026
15,000
9,653
Bid
5,139

C사
2026
9,391
6,043
Bid
3,218

D사
2027
35,000
12,068
Bid
6,425

국내 2건
2026
18,783
12,087
Engage
3,426

해외 2건
2026
18,783
12,087
Engage
3,426

E사
2026
9,391
6,043
Engage
1,713

국내 2건
2027
18,783
6,476
Engage
1,836

국내 2건(반복)
2027
18,783
6,476
Bid
3,448

해외 2건
2027
18,783
6,476
Engage
1,836

해외 2건(반복)
2027
18,783
6,476
Bid
3,448

소계
36,669

LPC
F사
2025
35,685
4,671
Bid
2,487

G사
2025
22,538
4,275
Bid
2,276

H사
2026
26,047
14,399
Bid
7,666

국내 2건
2026
52,094
28,797
Engage
8,163

해외 4건
2026
104,188
57,595
Engage
16,326

국내 2건
2027
52,094
15,784
Engage
4,474

국내 2건(반복)
2027
52,094
15,784
Bid
8,404

해외 4건
2027
104,188
31,569
Engage
8,949

해외 4건(반복)
2027
104,188
31,569
Bid
16,809

I사
2028
26,047
3,409
Engage
966

소계
76,521

Small Scale
반복 5건
2026
8,369
1,501
Bid
799

신규 5건
2026
8,369
1,501
Engage
426

반복 5건
2027
8,369
6,867
Bid
3,656

신규 5건
2027
13,390
10,988
Engage
3,115

소계
7,996

Design Service
국내 5건
2027
5,271
5,271
Bid
2,807

해외 5건
2027
5,271
5,271
Engage
1,494

소계
4,301

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
확률조정 전 2027년 매출 인식 금액에 영업 단계에 따라 Engage 단계는 수주 확률 28%를, Bid단계는 수주 확률 53%를 적용하여 2027년 예상 매출 인식 금액을 기재하였습니다.

[2027년 제품 매출 중 수주 예상 건 분류 (보수적 시나리오)]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출분류
고객
(예상)계약연도
(예상)수주금액
확률조정 전2027년 매출 인식 금액
영업단계
2027년 (예상)매출 인식 금액

제품 매출
HPC
A사
2026
11,039
3,680
Bid
1,959

A사
2027
22,078
14,719
Bid
7,837

B사
2026
5,085
1,695
Bid
902

B사
2027
10,170
6,780
Bid
3,610

C사
2026
5,085
1,695
Bid
902

C사
2027
10,170
6,780
Bid
3,610

D사
2027
10,170
6,780
Engage
1,922

E사
2027
10,170
6,780
Bid
3,610

소계
24,352

LPC
F사
2026
10,653
3,551
Bid
1,891

F사
2027
21,305
14,203
Bid
7,562

G사
2027
21,305
14,203
Bid
7,562

H사
2027
21,305
14,203
Bid
7,562

I사
2027
21,305
14,203
Bid
7,562

J사
2027
21,305
14,203
Bid
7,562

소계
39,703

Small Scale
K사
2027
20,750
20,750
Bid
11,048

K사
2027
20,750
20,750
Bid
11,048

L사
2027
58,001
58,001
Bid
30,882

M사
2027
3,510
3,510
Bid
1,869

N사
2027
2,124
2,124
Bid
1,131

25년 용역 5건(반복)
2027
103,751
103,751
Bid
55,241

25년 용역 3건(신규)
2027
62,250
62,250
Engage
17,645

소계
128,865

주1)
고객사 이름의 경우, 계약 조항 등의 대외비 사항으로 인하여 이니셜로 기재하였습니다.

주2)
확률조정 전 2027년 매출 인식 금액에 영업 단계에 따라 Engage 단계는 수주 확률 28%를, Bid단계는 수주 확률 53%를 적용하여 2027년 예상 매출 인식 금액을 기재하였습니다.

이하 2028년 및 2029년 용역 및 제품 매출도 동일한 산식으로 매출 추정이 이루어진 바, 기재를 생략합니다.2) IP 매출Analog Bits의 매출인 IP매출의 매출 분류는 아래와 같습니다.

OTS
Off-The Shelf의 약자로 이미 설계 및 제작되어 바로 사용할 수 있는 반도체 제품이나 IP로, 개발 비용과 시간을 줄일 수 있습니다.

Semi-Custom
일부만 맞춤 설계하는 방식으로, 설계과정에서 비용과 개발 시간을 절감할 수 있는 방식입니다.

Full-Custom
처음부터 모든 기능을 설계하는 방식으로, 성능, 전력 효율, 면적(PPA)을 최적화할 수 있지만 개발 비용과 시간이 많이 소요되는 방식입니다.

S&M
Sales and Maintenance의 약자로, IP 매출 계약에 포함된 기본제공 Customer Support 기간 외 추가 용역 매출에 해당합니다.

IP매출의 경우 현재 기준 수주한 내역의 매출 인식에 더해 과거 실적 데이터를 바탕으로 매출 분류별 수주금액을 추정, 이에 과거 수주내역의 매출 인식 기준을 적용하여 매출액을 추정하였습니다.

IP매출의 경우 인도 시점에 매출 총액을 인식하나 프로젝트 건 별 인도 시점을 명확하게 예측하는 것은 불가하므로, 매출 추정의 보수성과 신뢰도를 높이기 위해 과거 프로젝트 수주 시점 및 일반적인 인도 시점을 고려하여 수주 건에 대해 일부 분산하여 매출 인식률을 적용하였습니다.

[매출 분류별 매출 인식 기준]

OTS
이미 설계된 자산으로 수주 후 1달 이내 인도 및 Invoice 발행: 수주 연도에 전액 매출 인식

Semi-Custom
일부 맞춤설계가 적용되므로 평균 프로젝트 수행기간은 6개월이며 최근 3년 내 상반기 수주 비중이 46%: 수주연도에 매출 46% 인식, 다음해 54% 인식 가정

Full-Custom
전 영역의 맞춤설계가 적용되므로 평균 프로젝트 수행기간은 10.6개월이며 최근 3년 연도별 매출 인식 평균 비율 적용: 수주연도에 매출 23%, 다음해 67%, 그 다음해 10% 인식 가정

S&M
추가 용역 매출: 수주 연도에 전액 매출 인식

상술한 바와 같이 IP 매출의 경우 기존 수주에 따른 향후 매출 인식분에 더해 수주 추정치에 매출 인식 기준을 적용하여 연도별 추정 매출을 산정한 바, 동사 IP 매출의 연도별 수주 완료 및 수주 예상에 따른 매출 추정은 아래와 같습니다.

[IP매출 연도별 매출 추정 세부]

매출 유형
매출 분류
매출 분류
2025
2026
2027
2028
2028

IP 매출
OTS
수주 완료
4,189
92
-
-
-

수주 예상
15,615
17,532
20,424
23,794
27,720

Semi-Custom
수주 완료
2,085
37
-
-
-

수주 예상
2,464
5,343
6,143
7,004

Full-Custom
수주 완료
3,661
-
-
-
-

수주 예상
3,508
13,230
14,700
14,700
14,700

S&M
수주 완료
90
-
-
-
-

수주 예상
195
205
225
248
275

총합
31,807
36,438
41,493
45,746
50,679

가) IP 매출 관련 예상 수주 추정 상세 내역IP 매출 추정 시, 매출의 성격을 고려하여 향후 수주 예상치에 대해 추정하여 매출 인식 기준을 적용하였습니다. IP 매출 관련 예상 수주 추정치는 아래와 같습니다. IP 매출의 경우 동사 주요 자회사인 Analaog Bits의 매출에 해당하며 중립적(Base)/보수적(Worst) 시나리오 산정시 동일한 수치를 적용하였습니다.

[IP매출 관련 연도별 수주 추정 세부]

(단위: 백만원)

매출 유형
매출 분류
2025
2026
2027
2028
2029

IP 매출
OTS
15,615
17,532
20,424
23,794
27,720

Semi-Custom
5,253
5,772
6,580
7,501
8,551

Full-Custom
15,253
14,700
14,700
14,700
14,700

S&M
195
205
225
248
275

총합
36,316
38,208
41,929
46,243
51,246

OTS 수주는 신규 고객에게 적용되는 가격 정책과 기존 고객에게 적용되는 가격 정책이 상이하므로, 고객군을 분리하여 수주 내역을 추정하였습니다. 과거 신규 및 기존 고객에 적용된 단가와 프로젝트 건수는 아래와 같습니다.

[과거 OTS 수주 관련 신규/기존 고객 별 가격 단가]

(단위: USD)

비고
2022
2023
2024
평균

OTS 신규 고객
134,606
185,377
208,576
176,187

OTS 기존 고객
108,478
245,000
154,500
158,662

[과거 OTS 수주 관련 신규/기존 고객 별 수주 건수]

(단위: 건)

비고
2022
2023
2024
평균

OTS 신규 고객
55
43
40
46

OTS 기존 고객
23
12
15
17

합계
78
55
55
63

상기 수주 건수상으로는 2022년 대비 2023년 및 2024년의 건수가 하락한 것으로 확인됩니다. 다만 해당 기간에 고객 당 수주액 및 수주 건당 수주액은 2022년 대비 상승하였습니다. 따라서 2022년~2024년 의 평균 수주 건수를 향후 추정에 활용하는 것의 합리성은 확보된 것으로 판단됩니다. 특히 고객사의 요구사항에 따라 수주 건당 수주규모는 큰 폭으로 변동할 수 있는 바, OTS 매출의 주요 변수로 수주 건수를 선정하고 고객의 성격에 따라 신규/기존 고객을 분류하여 고객 별 가격 단가를 추가 변수로 설정하는 것이 합리적이라 판단하였습니다.

[과거 OTS 수주 관련 고객당 수주액 및 수주 건당 수주액]

(단위: USD)

비고
2022
2023
2024
평균

고객 당 수주액
150,126
232,154
220,235
200,838

수주 건 당 수주액
127,030
198,386
180,192
168,536

OTS 수주는 상기 신규/기존 고객 별 가격 단가에 향후 추정 신규/기존 고객 수주 건수를 고려하여 추정하였습니다. 향후 수주 건의 경우 산업의 공신력 있는 시장조사기관이 제시한 성장률을 반영하여 추정하였습니다. 시장조사기관인 Verified Market Research에 따르면, 글로벌 Analog & Mixed Signal IP 시장은 2023년 198백만USD를 기록, 2024년 부터 2030년까지 연평균 성장률 16.5%를 기록하며 2030년도에는 399백만USD의 시장규모를 형성할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 Analog & Mixed Signal IP 시장전망]

세미파이브_analog-and-mixed-signal-ip-market-size-and-forecast_vmr

출처:
Verified Market Research

상기 사항을 고려하여, 과거 3개년 OTS 신규/기존 고객 별 수주 건수를 2025년에 적용하고, 신규 고객 수주 건수에 상기 성장률인 16.5%를 적용하였습니다. 또한 2025년 수치상 OTS 신규/기존 고객의 비율이 유지되는 것을 가정하여, 기존 고객 수주 건수를 산정하였습니다. 산정 내역을 정리하면 아래와 같습니다.

[추정 OTS 수주 관련 신규/기존 고객 별 수주 건수]

(단위: 건)

비고
2025
2026
2027
2028
2029

OTS 신규 고객(A)
46
54
62
73
85

OTS 기존 고객(B)
17
19
23
26
31

기존 고객 비율 (B/A)
36%
36%
36%
36%
36%

상기 추정 수주 건수에 과거 단가를 적용하여 산출한 OTS 수주 금액 추정은 아래와 같습니다.

[추정 OTS 수주 세부 산정 내역]

비고
2025
2026
2027
2028
2029

OTS 신규 고객
OTS 기존 고객
OTS 신규 고객
OTS 기존 고객
OTS 신규 고객
OTS 기존 고객
OTS 신규 고객
OTS 기존 고객
OTS 신규 고객
OTS 기존 고객

단가(USD)
176,187
158,662
176,187
158,662
176,187
158,662
176,187
158,662
176,187
158,662

프로젝트수
46
17
54
19
62
23
73
26
85
31

고객별 수주금액(USD)
8,104,582
2,644,359
9,441,838
3,080,678
10,999,742
3,588,990
12,814,699
4,181,173
14,929,124
4,871,066

해당연도 수주금액(USD)
10,748,941
12,522,516
14,588,731
16,995,872
19,800,191

해당연도 수주금액(백만원)
15,615
17,532
20,424
23,794
27,720

상기 추정 수주 건수의 적절성을 검토하고자 연도별로 추정한 수주 건당 수주액을 분석하였습니다. 과거 3개년(2022년~2024년)의 OTS 수주 건당 수주액 평균은 약 168,536USD이며 향후 추정 상 OTS 수주 건당 수주액은 이를 소폭 상회하는 170,000USD 수준에 머무는 바, 과거 OTS 신규/기존 고객 별 수주 건수 평균에 시장 성장률을 고려한 수치는 적절한 수준으로 판단됩니다.

[OTS 수주 건당 수주액]

(단위: USD)

비고
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029

수주 건 당 수주액
127,030
198,386
180,192
170,618
171,541
171,632
171,675
170,691

Semi-Custom 수주는 OTS IP에 일부 기능을 추가하거나 수정하여 제공되는 건으로, 그 단가가 프로젝트별로 다소간 상이한 바 최근 3사업연도간의 프로젝트별 수주 단가평균치를 적용하여 수주 금액을 산정하였습니다.

[과거 Semi-Custom 수주 관련 가격 단가 평균 및 수주 건수]

(단위: USD)

비고
2022
2023
2024
평균

프로젝트 수
12
7
9
9

수주단가 평균
385,583
240,714
536,111
387,470

또한 최근 3개년의 프로젝트 건수 평균치를 2025년 수주 건수로 가정하였습니다. 향후 수주 건의 경우 산업의 공신력 있는 시장조사기관이 제시한 성장률을 반영하여 추정하였습니다. 시장조사기관인 Verified Market Research에 따르면, 글로벌 Analog & Mixed Signal IP 시장은 2024년 부터 2030년까지 연평균 성장률 16.5%를 기록할 것으로 전망됩니다. 다만 Semi-Custom 수주는 그 특성상 ASIC 반도체에 활용되는 IP에 공급되는 특성이 있는 바, IC 디자인 시장의 성장률을 추가 검토하였습니다. 시장조사업체 Infiniti에 따르면 글로벌 IC design 시장은 2024년 193억USD 규모를 형성, 2030년까지 연평균 14%의 성장률을 기록하며 373억USD규모를 형성할 것으로 전망됩니다. 보수적인 추정을 위해 Semi-Custom 프로젝트 수주 건수 추정시에는 14%의 성장률을 가정하였으며 이에 따른 수주 추정 건수 및 연도별 예상 수주금액은 아래와 같습니다

[글로벌 IC Design 시장 전망]

(단위: bilion USD)

비고
2024E
2025F
2026F
2027F
2028F
2029F
CAGR

Global IC Design
19.3
22.1
25.3
28.9
32.9
37.3
14.0%

출처:
Infiniti Research, World Semiconductor Market 2021-2029

[추정 Semi-Custom 수주 세부 산정 내역]

(단위: 건)

비고
2025
2026
2027
2028
2029

수주 건수
9
11
12
14
16

단가(USD)
387,470
387,470
387,470
387,470
387,470

해당연도 수주금액(USD)
3,616,383
4,122,676
4,699,851
5,357,830
6,107,926

해당연도 수주금액(백만원)
5,253
5,772
6,580
7,501
8,551

Full-Custom 수주는 향후 OTS IP로 제공하기 위해 특정 파운드리 공정에 맞추어 IP를 Porting하는 서비스로, TSMC이외의 파운드리가 고객사인 건입니다. 이에 따라 Semi-Custom 수주 보다 그 단가가 프로젝트 별로 매우 상이한 바, 최근 3사업연도간의 전체 프로젝트 수주 건의 단가평균치를 적용하여 수주 금액을 산정, 수주 금액 추정시 적용하였습니다.

수주연도
2022 Q1
2022 Q4
2023 Q1
2023 Q1
2023 Q2
2023 Q3
2024 Q2
2024 Q4

수주금액(USD)
6,000,000
1,300,000
875,000
1,725,000
1,800,000
8,000,000
700,000
600,000

수주금액 평균(USD)
2,625,000

향후 수주 예상 건수와 관련하여서는, Full-Custom 수주는 파운드리가 고객사라는 점에서 최근 유수 파운드리사의 Capex 추이를 검토하였습니다. 시장조사기관인 IBS에 따르면 주요 파운드리들의 Capex투자 합계는 2023년 및 2024년 하락하였으나 2025년 반등할 것으로 전망됩니다. 주요 파운드리인 삼성전자, TSMC, SK하이닉스는 모두 2025년 Capex 투자를 전년 대비 확대할 전망입니다. Capex수치 뿐 아니라 반도체 파운드리 업계 내에서의 IP 생태계 확대 기조는 지속적으로 감지되고 있습니다. 삼성전자는 2023년 개최된 삼성파운드리 포럼에서 IP 파트너인 시놉시스, 케이던스, 알파웨이브 등과의 구체적인 협력 내용과 최첨단 IP로드맵 전략을 공개한 바 있으며, 2024년 2월부터 영국 반도체 IP 기업인 ARM의 차세대 시스템온칩(SoC) IP를 자사 게이트올어라운드(GAA) 기반 공정에 적용하는 등 IP 기업들과 협력을 강화하고 있습니다. TSMC의 경우 IP업체를 비롯한 반도체 파트너사들이 참여하는 개방형 플랫폼인 Open Innovation Platform(OIP)를 주기적으로 개최, ARM, Synopsys, Cadence, Rambus 등 주요 IP사들이 모두 참여하는 플랫폼을 구축하였습니다.

[주요 파운드리 기업들의 Capex 추이]

비고
2020
2021
2022
2023
2024
2025

$B
%
$B
%
$B
%
$B
%
$B
%
$B
%

TSMC
18.05
17.06
30.04
21.62
36.29
21.76
30.45
20.06
29.76
20.05
40.00
25.67

Samsung
30.23
28.56
36.63
26.37
38.10
22.85
37.30
24.57
31.36
21.13
32.60
20.92

Intel
14.26
13.47
18.73
13.49
24.84
14.90
25.75
16.96
23.94
16.14
18.00
11.55

SK hynix
9.10
8.59
11.27
8.11
15.12
9.07
7.41
4.88
14.05
9.49
14.50
9.31

Micron
8.80
8.32
10.20
7.34
11.18
6.71
6.28
4.13
9.52
6.41
12.30
7.89

SMIC
5.73
5.42
4.52
3.25
6.35
3.81
7.47
4.92
7.33
4.94
6.50
4.17

TI
0.65
0.61
2.46
1.77
2.80
1.68
5.07
3.34
4.82
3.25
5.00
3.21

Others
19.03
17.98
25.07
18.05
32.05
19.22
32.09
21.14
27.59
18.60
26.91
17.27

TOTAL
105.85
100.00
138.92
100.00
166.73
100.00
151.82
100.00
148.40
100.00
155.81
100.00

Growth rate(%)
-
NA
-
31.24%
-
20.02%
-
-8.94%
-
-2.25%
-
4.99%

출처:
International Business Strategies, Capex activities in semiconductor industry for support of growth, 2025.05.28

상술한 바와 같이 Full-Custom의 고객사인 파운드리 기업들의 투자 및 IP 기업과의 협력이 지속적으로 강화되고 있는 바, 2023년 수주 건수를 향후에도 유지하는 것을 가정하였습니다. 2023년도에는 전년 대비 주요 파운드리의 Capex가 전년 대비 감소세로 전환한 시점임에도 4건을 수주하였다는 점에서 추정의 합리성은 확보된 것으로 판단됩니다. 이를 바탕으로 이에 따른 수주 추정 건수 및 연도별 예상 수주금액은 아래와 같습니다.

[추정 Full-Custom 수주 세부 산정 내역]

(단위: 건)

비고
2025
2026
2027
2028
2029

수주 건수
4
4
4
4
4

단가(USD)
2,625,000
2,625,000
2,625,000
2,625,000
2,625,000

해당연도 수주금액(USD)
10,500,000
10,500,000
10,500,000
10,500,000
10,500,000

해당연도 수주금액(백만원)
15,253
14,700
14,700
14,700
14,700

S&M 수주는 기본적으로 여타 IP 구매에 따른 고객 지원 이외의 추가적인 고객 지원 요청에 따른 수주 내역인 바, 전체 수주 합계액의 특정 비율을 적용하여 산정하는 것이 합리적인 추정이라 판단됩니다. 최근 3사업연도간의 전체 수주 합계액 대비 S&M 수주 금액 비중은 0.5%인 바, 여타 매출 분류의 수주 금액 총액에 해당 비중을 적용하여 향후 추정 S&M 수주를 산정하였습니다.

[과거 연도별 수주 총액 대비 S&M수주 비중]

(단위: USD)

비고
2022
2023
2024
평균

S&M수주
117,000
63,000
142,500
-

전체 수주
22,167,333
25,264,222
16,928,056
-

S&M수주 비중
0.5%
0.2%
0.8%
0.5%

[추정 S&M 수주 세부 산정 내역]

비고
2025
2026
2027
2028
2029

이외 매출분류 수주금액(백만원)
36,121
38,003
41,704
45,995
50,971

S&M 수주금액(백만원)
195
205
225
248
275

[참고]
상기와 같이 동사의 사업계획은 여러 가정과 예측에 기반하고 있으므로, 실제 결과는 동사가 제시한 추정치와 중대한 차이를 보일 수 있습니다. 특히 2026년으로 예상되는 당기순이익 시현 시점이 지연되거나 달성되지 못할 경우, 동사의 재무안정성 및 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 대내외 요인이 복잡적으로 작용하여 동사의 미래 추정손익이 변동될 수 있으므로, 투자자께서는 이러한 불확실성을 충분히 고려하시기 바랍니다.

동사는 사업계획 추정에 있어 연도별 목표 프로젝트 수를 산정함에 있어 동사의 주력 사업인 HPC 및 LPC의 연도별 목표 프로젝트 수를 달리 적용하여 보수적, 중립적, 낙관적 시나리오를 가정하였으며 이는 글로벌 AI반도체 시장 성장률치(2025 ~ 2029, 35%) 또는 글로벌 AI ASIC 반도체 시장 성장률 전망치(2025 ~ 2029, 37%)를 크게 하회하는 목표 프로젝트 수 성장률의 수치입니다. 영업활동의 확장은 시장 성장성에 정비례하지 않을 수 있으며, 따라서 보수적 시나리오도 실현 가능성이 존재하는 시나리오이니, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자결정에 임하시기 바랍니다.보수적, 중립적, 낙관적 실적 시나리오의 경우 HPC 및 LPC 목표 프로젝트수를 다르게 두어 산정하였으며, 시나리오별로 적용한 수치는 아래와 같습니다.

시나리오별 HPC 및 LPC 목표 프로젝트 수
2025
2026
2027
2028
2029
CAGR

낙관적 (Best)
13
22
43
58
62
47.7%

중립적 (Base)
13
20
33
40
42
34.1%

보수적 (Worst)
13
14
21
25
26
18.9%

보수적, 중립적, 낙관적 시나리오의 가정의 실현 여부에 따른 시나리오별 매출액 추정은 다음과 같습니다.

- 보수적 (Worst)

[보수적(Worst) 시나리오 기준 사업분야별 매출 추정 요약]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

용역
86,442
123,653
136,494
192,980
207,754

제품
21,446
48,554
192,920
359,710
544,873

IP매출
31,824
36,438
41,493
45,746
50,679

합계
139,712
208,645
370,908
598,436
803,307

- 중립적 (Base)

[중립적(Base) 시나리오 기준 사업분야별 매출 추정 요약]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

용역
86,442
129,966
163,323
240,686
265,629

제품
21,446
102,635
256,530
520,587
872,678

IP매출
31,824
36,438
41,493
45,746
50,679

합계
139,712
269,039
461,346
807,019
1,188,987

- 낙관적 (Best)

[낙관적(Best) 시나리오 기준 사업분야별 매출 추정 요약]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

제7기
제8기
제9기
제10기
제11기

용역
86,442
131,802
177,540
283,860
335,288

제품
21,446
102,635
256,530
528,274
929,397

IP매출
31,824
36,438
41,493
45,746
50,679

합계
139,712
270,875
475,563
857,880
1,315,365

(나) 매출원가동사의 매출 성격 및 구조가 주요 자회사인 Analog Bits의 것과 상이함에 따라 항목을 구분하여 기재하였습니다.1) 용역 및 제품 매출 매출원가동사의 용역 및 제품 매출의 매출원가는 크게 용역원가, 제품원가, 기타경비로 구성되어 있으며, 상세 추정 내역은 아래와 같습니다.

[중립적(Base) 시나리오상 용역 및 제품 매출 매출원가 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

용역원가
73,031
93,830
116,193
176,752
197,761
-

인건비
20,002
21,660
26,610
35,824
41,433
프로젝트 수행에 필요한엔지니어 수 산출

제조원가
41,484
40,907
55,451
86,647
96,154
과거 프로젝트 매출 대비 비율 고려

IP
7,519
27,156
29,943
50,008
55,815
과거 프로젝트 매출 대비 비율 고려

EDA Tool
4,026
4,107
4,189
4,272
4,358
소비자 물가 상승률

제품원가
17,779
77,565
210,297
421,126
682,444
-

제조원가
17,779
77,565
210,297
421,126
682,444
과거 프로젝트 매출 대비 비율 고려

기타경비
6,413
4,411
2,110
1,857
1,760
-

주식보상비용
4,611
2,924
736
107
-
가득기간 고려

감가상각비
1,802
1,487
1,374
1,750
1,760
감가상각 스케줄 등 고려

합 계
97,223
175,806
328,600
599,736
881,964

- 용역원가 추정 근거용역원가는 용역 서비스 수행에 필요한 엔지니어 인건비, Fab/ Packaging/Test 등의 제조 원가, IP 비용, EDA Tool 사용 비용 등으로 구성되어 있습니다. 엔지니어 인건비의 경우 동사가 추정한 수주 프로젝트에 필요한 MM(Man Month)을 매출 유형별로 분류하고, 이에 따라 필요한 엔지니어 수를 역산하여 엔지니어 인건비를 산출하여 계산하였습니다.

[중립적(Base) 시나리오 기반 필요 엔지니어 수]

비고
2024
2025
2026
2027
2028
2029

프로젝트 수행 필요 MM (A)
2,616
3,670
5,194
6,429
9,395
10,410

총 필요 엔지니어 수 (A/12)
218
306
433
536
783
867

동사는 엔지니어 인건비를 산출하는데 있어 총 필요 엔지니어 수를 산출하고 이에 기반하여 엔지니어 인력(본사, 인도 법인, 베트남 법인의 엔지니어 레벨별) 수급 계획을 수립하였습니다. 이에 물가 상승률 등을 고려한(본사, 인도 법인, 베트남 법인의 엔지니어 레벨별) 평균 임금 추정치를 곱하여 용역원가상 인건비를 산출하였습니다. 다만 동사의 엔지니어 레벨별 평균 인건비는 영업 기밀에 해당하는 바, 엔지니어 인력 수급 계획 이외 엔지니어별 평균 임금 추정치 기재를 생략합니다.

[용역원가의 인건비 추정을 위해 수립한 인력 수급 계획]

비고
2025
2026
2027
2028
2029

본사: Physical Engineering
150
171
206
206
226

인도법인
35
68
88
149
154

베트남 법인
86
147
187
350
430

Fab/ Packaging/Test 등의 제조 원가와 IP비용의 경우, 과거 수행한 매출 분류별 프로젝트에서의 매출액 대비 제조원가 평균 비중 및 IP 비용 비중을 고려하여 산출하였습니다. 다만 프로젝트별 제조원가 투입 비중 및 IP 비용 비중은 영업기밀에 해당하는 바, 기재를 생략합니다. 참고로 2022년 ~ 2024년의 용역매출 대비 제조원가 비중 평균은 35%이며 용역매출 대비 IP 비용 비중 평균은 20%입니다. 향후 추정치(2025년 ~ 2029년)의 평균 수치는 각각 36% 및 19%로 과거 수치와유사한 수준으로 산출되는 바, 원가 추정의 합리성은 일정 수준 확보된 것으로 판단됩니다.

[2025년 ~2029년 용역매출 대비 제조원가 및 IP비용 비중 평균]

(단위: 백만원, %)

비고
2025
2026
2027
2028
2029

용역매출 (A)
86,442
129,966
163,323
240,686
265,629

제조원가 (B)
41,484
40,907
55,451
86,647
96,154

IP비용 (C)
7,519
27,156
29,943
50,008
55,815

용역매출 대비 제조원가 평균 (B/A)
36%

용역매출 대비 IP비용 평균 (C/A)
19%

EDA Tool 비용의 경우 동사는 반도체 설계 및 플랫폼 구축에 필요한 Tool 전반을 구축하고 있는 바, EDA Tool 계약에 따른 2025년 예상 비용에 2014 ~ 2024년의 평균 소비자 물가 상승률을 고려, 향후 EDA Tool 비용이 2%씩 증가하는 것으로 가정하였습니다.

[소비자 물가 상승률]

(단위: %)

2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
평균

소비자물가상승률
1.3
0.7
1.0
1.9
1.5
0.4
0.5
2.5
5.1
3.6
2.3
1.9

출처:
통계청 (https://www.index.go.kr/unify/idx-info.do?idxCd=4226)

[EDA Tool 비용 추정]

(단위: 백만원)

비고
2025
2026
2027
2028
2029

EDA Tool 비용
4,026
4,107
4,189
4,272
4,358

- 제품원가 추정 근거제품원가상 제조 원가의 경우, 과거 수행한 제품 매출 프로젝트에서의 매출액 대비 제조원가 평균 비중을 고려하여 산출하였습니다. 다만 프로젝트별 제조원가 투입 비중은 영업기밀에 해당하는 바, 기재를 생략합니다.- 기타경비 추정 근거기타경비상 주식보상비용의 경우, 현재까지 동사 엔지니어 인력에게 부여한 주식매수선택권의 가득기간을 고려하여 산정되었습니다. 감가상각비는 기존 보유 서버의 감가상각 스케쥴을 고려하여 산정하되, 2025년 신규로 증설한 서버 및 2028년 서버 증설 계획에 의거하여 추가로 감가상각비를 설정하였습니다. 또한 동사는 임대료 관련 상각비인 사용권자산상각비를 인식하고 있는 바, 관련하여 본사 기준 엔지니어 인력수 증가율 만큼 사용권감가상각비가 증가하는 것을 가정하여 산출하였습니다.

[기타 경비 추정 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

기타경비
6,413
4,411
2,110
1,857
1,760

주식보상비용
4,611
2,924
736
107
-

감가상각비

1,802
1,487
1,374
1,750
1,760

[감가상각비 추정 세부]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

감가상각비
1,802
1,487
1,374
1,750
1,760

감가상각비(기존)
4,611
2,924
736
107
-

감가상각비(신규)

1,802
1,487
1,374
1,750
1,760

사용권자산상각비
549
626
754
754
828

사용권자산상각비 성장률
-
14.0%
20.5%
0.0%
9.7%

[본사 엔지니어 인력 수급 계획]

비고
2025
2026
2027
2028
2029

본사: Physical Engineering
150
171
206
206
226

성장률
-
14.0%
20.5%
0.0%
9.7%

동사의 보수적(Worst) 시나리오상 용역 및 제품 매출 매출원가는 상기와 동일한 논리로 산정되었습니다. 다만 보수적 시나리오상 목표 수행 프로젝트 수가 하향 조정됨에 따라 연도별 필요한 엔지니어 수가 감소하였으며, 제품 매출 하락에 따라 동일한 원가율을 적용하였음에도, 원가 수치가 중립적 시나리오상 수치와 상이합니다.

[보수적(Worst) 시나리오상 용역 및 제품 매출 매출원가 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

용역원가
73,031
89,281
99,082
148,011
162,633
-

인건비
20,002
20,420
23,556
32,079
36,629
프로젝트 수행에 필요한엔지니어 수 산출

제조원가
41,484
38,676
45,972
69,793
75,707
과거 프로젝트 매출 대비 비율 고려

IP
7,519
26,079
25,365
41,867
45,940
과거 프로젝트 매출 대비 비율 고려

EDA Tool
4,026
4,107
4,189
4,272
4,358
소비자 물가 상승률

제품원가
17,779
35,429
162,189
302,692
459,173
-

제조원가
17,779
35,429
162,189
302,692
459,173
과거 프로젝트 매출 대비 비율 고려

기타경비
6,413
4,338
2,000
1,747
1,577
-

주식보상비용
4,611
2,924
736
107
-
가득기간 고려

감가상각비
1,802
1,414
1,264
1,640
1,577
감가상각 스케줄 등 고려

합 계
97,223
129,048
263,271
452,450
623,382

[보수적(Worst) 시나리오 기반 필요 엔지니어 수]

비고
2024
2025
2026
2027
2028
2029

프로젝트 수행 필요 MM (A)
2,616
3,670
4,992
5,570
7,868
8,557

총 필요 엔지니어 수 (A/12)
218
306
416
464
656
713

2) IP 매출 매출원가동사의 주요 자회사인 Analog Bits 사의 IP 매출원가는 엔지니어 인건비 및 엔지니어 인센티브, 그리고 기타비용으로 구성되어 있으며, 상세 추정 내역은 아래와 같습니다. 참고로 IP 매출 관련 매출원가 추정 내역은 중립적 시나리오와 보수적 시나리오간 수치 차이가 없습니다.

[중립적(Base) 시나리오상 IP 매출 매출원가 상세 추정 내역]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

인건비
13,400
13,523
13,807
14,097
14,393
엔지니어 수급 계획

인센티브
1,430
1,858
2,115
2,332
2,584
과거 매출액 대비 지급 비율

기타비용
726
251
251
630
251
과거 수치 참고

합 계
15,555
15,631
16,173
17,059
17,227
-

- 인건비엔지니어 인건비를 산출하는데 있어 향후 엔지니어 수급 계획을 고려하였습니다. Analog Bits사는 1996년 미국에서 설립되어 다년간의 IP 노하우에 기반하여 영업기반을 쌓아올린 기업으로, OTS IP 판매를 중심으로 Semi-custom, Full-custom IP를 판매하고 있습니다. 다년간의 업력을 바탕으로, 바로 반도체 설계에 활용할 수 있는 형태로 준비되어 있는 OTS IP의 매출 건수가 많은 바, 추가적인 엔지니어 수요는 제한적인 상황입니다. 이를 고려한 향후 엔지니어 수급 계획. 이에 물가 상승률 등을 고려한(엔지니어 레벨별) 평균 임금 추정치를 곱하여 인건비를 산출하였습니다. 다만 엔지니어 레벨별 평균 인건비는 영업 기밀에 해당하는 바, 엔지니어 인력 수급 계획 이외 엔지니어별 평균 임금 추정치 기재를 생략합니다.

[엔지니어 인력 수급 계획]

비고
2025
2026
2027
2028
2029

Analog Bits 본사 엔지니어
48
49
49
49
49

[Analog Bits사 연간 거래 건수]

(단위: 건)

구분
설명
2022년
2023년
2024년

OTS IP 판매
고객이 계약 직후, 반도체 설계에 사용할 수 있는 완제품 형태로 준비된 IP를 제공
55
43
55

Semi-custom IP 판매
OTS IP에 일부 기능을 추가/수정하여, Custom ASIC 고객에게 IP를 제공
12
7
9

Full-custom IP 판매
OTS IP를 특정 파운드리 공정에 맞춰 재설계하여 IP를 제공
2
4
2

- 인센티브인센티브의 경우 과거 2개년간 매출액 대비 엔지니어들에게 지급된 인센티브의 평균 비율인 5.1% 수준을 지급한 바, 동일한 비중을 가정하여 추정 매출 대비 인센티브 수치를 산출하였습니다. 2022년에는 Analog Bits사가 적자를 시현한 바, 해당 연도에 지급한 인센티브는 순이익을 시현하고 있는 현시점에 적용하는 것이 합리적이지 않다고 판단하였기 때문에, 과거 2개년(2023년 및 2024년) 수치를 적용하였습니다. 다만 2025년의 경우, 잠정 합의된 엔지니어 인센티브 규모를 적용하였습니다.

[과거 엔지니어 인센티브 비중]

(단위: 백만원,%)

비고
2023
2024
평균

매출액(A)
31,236
35,829
-

인센티브(B)
1,708
1,694
-

매출액 대비 인센티브 비중(B/A)
5.5%
4.7%
5.1%

[엔지니어 인센티브 추정]

(단위: 백만원,%)

비고
2025
2026
2027
2028
2029

매출액(A)
15,555
15,631
16,173
17,059
17,227

인센티브(B)
1,430
1,858
2,115
2,332
2,584

매출액 대비 인센티브 비중(B/A)
4.5%
5.1%
5.1%
5.1%
5.1%

- 기타비용기타비용에는 Test Equipment 구입 비용 등이 포함됩니다. 최근 3사업연도간 사례를 고려하였을 때 Analog Bits사는 2022년 Test Equipment 구입에 따라 기타비용이 증가하였으며, 이외 연도에는 약 239백만원의 기타비용이 발생하였습니다. Test Equipment는 신규 공정 IP 개발에 따라 발생하는 비용이며 2022년 구입 이후 2025년 구입하여 발생 주기가 약 3년에 해당하는 바, 2028년에도 추가 구입을 가정하였습니다. 이에 따라 2025년에는 해당 비용을 반영한 기타비용을 산출하고, 2028년도에는 2022년 및 2025년의 평균 기타비용을 적용하였습니다. 이외 Test Equipment를 구매하지 않을 것으로 판단되는 2026년, 2027년, 2029년에는 평년 대비 일부 할증된 금액인 251백만원의 기타비용을 가정하였습니다.

[기타비용 발생 현황]

(단위: 백만원)

비고
2022
2023
2024
2025(E)

기타비용
518
246
232
726

[기타비용 추정]

(단위: 백만원,%)

비고
2025
2026
2027
2028
2029

기타비용
726
251
251
630
251

주1)
2028년 630백만원은 2022년 518백만원 및 2025년 726백만원의 산술평균

(다) 판매비와 관리비동사의 비용 구조는 주요 자회사인 Analog Bits의 것과 상이함에 따라 항목을 구분하여 기재하였습니다.1) 동사 판매비와 관리비

[중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 판매관리비 추정결과]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

인건비성
15,388
13,676
12,263
11,785
11,982
-

인건비
11,318
11,241
11,657
11,702
11,982
비 엔지니어인력 인건비 추정

주식보상비용
4,070
2,436
606
83
-
현재 부여분 가득기간 고려

경상연구개발비
14,037
11,051
10,270
10,072
10,179
-

R&D 인건비
5,899
5,988
6,489
6,644
6,804
R&D 인력 인건비 추정

R&D 관계회사
2,087
-
-
-
-
관계회사 인력 R&D 활용(일회성)

R&D IP
3,213
3,375
3,375
3,375
3,375
최근 계약 Reference

R&D 주식보상비용
2,838
1,688
407
53
-
현재 부여분 가득기간 고려

변동비성
10,986
9,982
11,380
11,546
12,212
-

지급수수료
2,957
3,198
3,646
3,699
3,913
인력수 증가에 연동

지급수수료- IPO 관련 일회성
1,757
-
-
-
-
일회성

복리후생비
2,691
2,911
3,318
3,367
3,561
인력수 증가에 연동

지급임차료 & 관리비
710
768
875
888
939
인력수 증가에 연동

세금과공과금(국민연금, 주민세 등)
917
992
1,131
1,147
1,213
인력수 증가에 연동

기타(교통비, 접대비, 보험료 등)
1,954
2,113
2,409
2,445
2,585
인력수 증가에 연동

감가상각비
2,368
1,962
1,926
2,441
2,457
-

감가상각비(기존)
813
343
171
51
17
기존 서버룸 상각 스케줄

감가상각비(신규)
300
300
300
900
900
서버 증설 가정

무형자산상각-SW
697
754
859
872
922
인력수 증가에 연동

사용권자산상각비
558
565
596
618
618
비엔지니어 인력수에 연동

합 계
42,778
36,672
35,840
35,845
36,830
-

- 인건비성동사의 인건비성 판관비에서 인건비의 경우, 비 엔지니어 인력의 인건비에 해당합니다. 이에 따라 비 엔지니어인력 수급 계획 및 물가 상승률 등을 고려한(인력 레벨별) 평균 임금 추정치를 곱하여 판매관리비상 인건비를 산출하였습니다. 다만 동사의 인력 레벨별 평균 인건비는 영업 기밀에 해당하는 바, 인력 수급 계획 이외 평균 임금 추정치 기재를 생략합니다. 한편 주식보상비용의 경우, 현재까지 동사 비 엔지니어 인력에게 부여한 주식매수선택권의 가득기간을 고려하여 산정되었습니다.

[비엔지니어 인력 수급 계획]

비고
2025
2026
2027
2028
2029

비 엔지니어
74
77
78
83
83

임원
24
22
22
20
20

Senior (16년+)
13
14
15
15
15

Mid (5~15년)
26
26
26
28
28

Junior (<5년)
11
15
15
20
20

- 경상연구개발비R&D 인건비의 경우 동사 Logic Design Center 인력 및 Software 부서 인력의 인건비에 해당합니다. 해당 인력 수급 계획 및 물가 상승률 등을 고려한(인력 레벨별) 평균 임금 추정치를 곱하여 판매관리비상 인건비를 산출하였습니다. 다만 동사의 인력 레벨별 평균 인건비는 영업 기밀에 해당하는 바, 인력 수급 계획 이외 평균 임금 추정치 기재를 생략합니다.

[R&D 인력 수급 계획]

비고
2025
2026
2027
2028
2029

R&D 인력(Logic&Software)
53
52
58
58
58

임원
5
5
5
5
5

Senior (16년+)
18
18
18
18
18

Mid (5~15년)
9
9
10
10
10

Junior (<5년)
21
20
25
25
25

R&D 관계회사 수치는 2025년 선단 공정 기술 확보 목적으로 수행한 프로젝트에 동사의 자회사인 베트남 현지 법인 및 인도 현지 법인 내 엔지니어 인건비 일부가 포함됩니다. 해당 건의 경우 일시적인 엔지니어 수급 조절을 위해 한시적으로 현지 법인 엔지니어 자원을 활용한 바, 2025년 이후 추정에 추가 반영하지 아니하였습니다. R&D IP 수치는 2025년 동사가 A사와 체결한 R&D 목적 IP 사용 계약에 따른 비용인 바, 2025년 발생한 수치가 유사하게 지속된다는 것을 가정하였습니다.R&D 주식보상비용은 현재까지 동사 R&D 인력에게 부여한 주식매수선택권의 가득기간을 고려하여 산정되었습니다.

- 변동비성변동비성 항목의 경우, 동사 본사 기준 인력들의 연도별 증가율을 적용하여 산출하였습니다. IPO 관련 비용은 일시적 비용에 해당하는 바, 2025년 이후 추정에 추가 반영하지 아니하였습니다.

[본사 전체 인력 수급 계획]

2025
2026
2027
2028
2029

Physical Engineering
150
171
206
206
226

R&D 인력
53
52
58
58
58

비 엔지니어
74
77
78
83
83

합계
277
300
342
347
367

성장률
-
8.2%
14.0%
1.5%
5.8%

- 감가상각비감가상각비는 기존 보유 서버의 감가상각 스케쥴을 고려하여 산정하되, 2025년 신규로 증설한 서버 및 2028년 서버 증설 계획에 의거하여 추가로 감가상각비를 설정하였습니다. 무형자산상각비는 MS Office 등 동사 전사에서 활용하는 소프트웨어의 상각비인바, 동사 본사 전체 인력수 증가율 만큼 무형자산상각비가 증가하는 것을 가정하여 산출하였습니다. 또한 동사는 임대료 관련 상각비인 사용권자산상각비를 인식하고 있는 바, 관련하여 비 엔지니어 인력수 증가율 만큼 사용권감가상각비가 증가하는 것을 가정하여 산출하였습니다.

[감가상각비 추정 세부]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)

감가상각비
2,368
1,962
1,926
2,441
2,457

감가상각비(기존)
813
343
171
51
17

감가상각비(신규)

300
300
300
900
900

무형자산상각-SW
697
754
859
872
922

사용권자산상각비
558
565
596
618
618

사용권자산상각비 성장률
-
1.3%
5.4%
3.7%
0.0%

[본사 전체 인력 수급 계획]

2025
2026
2027
2028
2029

Physical Engineering
150
171
206
206
226

R&D 인력
53
52
58
58
58

비 엔지니어
74
77
78
83
83

합계
277
300
342
347
367

성장률
-
8.2%
14.0%
1.5%
5.8%

[R&D 인력 및 비엔지니어 수급 계획]

비고
2025
2026
2027
2028
2029

R&D 인력(Logic&Software)
53
52
58
58
58

비 엔지니어
74
77
78
83
83

합계
127
129
136
141
141

성장률
-
1.3%
5.4%
3.7%
0.0%

동사의 보수적(Worst) 시나리오상 동사 판매비와 관리비는 상기와 동일한 논리로 산정되었습니다. 다만 보수적 시나리오상 목표 수행 프로젝트 수가 하향 조정됨에 따라 연도별 필요한 엔지니어 수가 감소하였으며, 이에 따라 총 예상 인력 수에 연동되는 비용 등에 있어서 수치가 중립적 시나리오상 수치와 상이합니다.

[보수적(Worst) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 판매관리비 추정결과]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

인건비성
15,388
13,676
12,263
11,785
11,982
-

인건비
11,318
11,241
11,657
11,702
11,982
비 엔지니어인력 인건비 추정

주식보상비용
4,070
2,436
606
83
-
현재 부여분 가득기간 고려

경상연구개발비
14,037
11,051
10,270
10,072
10,179
-

R&D 인건비
5,899
5,988
6,489
6,644
6,804
R&D 인력 인건비 추정

R&D 관계회사
2,087
-
-
-
-
관계회사 인력 R&D 활용(일회성)

R&D IP
3,213
3,375
3,375
3,375
3,375
최근 계약 Reference

R&D 주식보상비용
2,838
1,688
407
53
-
현재 부여분 가득기간 고려

변동비성
10,986
9,317
10,381
10,548
10,548
-

지급수수료
2,957
2,985
3,326
3,380
3,380
인력수 증가에 연동

지급수수료- IPO 관련 일회성
1,757
-
-
-
-
일회성

복리후생비
2,691
2,717
3,027
3,076
3,076
인력수 증가에 연동

지급임차료 & 관리비
710
717
799
811
811
인력수 증가에 연동

세금과공과금(국민연금, 주민세 등)
917
926
1,032
1,048
1,048
인력수 증가에 연동

기타(교통비, 접대비, 보험료 등)
1,954
1,973
2,198
2,233
2,233
인력수 증가에 연동

감가상각비
2,368
1,911
1,851
2,366
2,331
-

감가상각비(기존)
813
343
171
51
17
기존 서버룸 상각 스케줄

감가상각비(신규)
300
300
300
900
900
서버 증설 가정

무형자산상각-SW
697
704
784
797
797
인력수 증가에 연동

사용권자산상각비
558
565
596
618
618
비엔지니어 인력수에 연동

합 계
42,778
35,956
34,766
34,771
35,041
-

2) Analog Bits 판매비와 관리비

[중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 Analog Bits의 판매관리비 추정결과]

(단위: 백만원, %)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

인건비성
6,069
6,856
7,261
8,445
8,863
-

인건비
4,714
4,637
4,734
5,660
5,777
본사 엔지니어 인력 제외 인건비 추정

인센티브
1,356
2,219
2,527
2,786
3,086
과거 매출액 대비 지급 비율

변동비성
9,075
8,997
9,141
9,921
10,065
-

외주용역비
2,561
2,507
2,507
2,775
2,775
인력수 증가에 연동

보험료
1,249
1,222
1,222
1,353
1,353
인력수 증가에 연동

임차료
520
509
509
563
563
인력수 증가에 연동

소모품비
2,260
2,224
2,271
2,318
2,367
물가상승률 고려

접대비
617
707
805
888
983
과거 매출액 대비 지급 비율

기타비용
1,868
1,828
1,828
2,024
2,024
인력수 증가에 연동

감가상각비
941
910
907
985
960
-

감가상각비
51
40
37
26
1
기존 서버룸 상각 스케줄

무형자산상각
48
46
46
46
46
특허 출원료 상각

사용권자산상각비
842
824
824
912
912
인력수 증가에 연동

합 계
16,085
16,763
17,309
19,351
19,888
-

- 인건비성인건비성 판관비에서 인건비의 경우, Analog Bits 본사 기준 엔지니어 인력 제외 인력의 인건비에 해당합니다. 이에 따라 인력 수급 계획 및 물가 상승률 등을 고려한(인력 레벨별) 평균 임금 추정치를 곱하여 판매관리비상 인건비를 산출하였습니다. 다만 인력 레벨별 평균 인건비는 영업 기밀에 해당하는 바, 인력 수급 계획 이외 평균 임금 추정치 기재를 생략합니다.

[Analog Bits 본사 엔지니어 인력 제외 인력 수급 계획]

비고
2025
2026
2027
2028
2029

Prague Engineers - SG&A
7
7
7
14
14

Non-Engineers - SG&A
5
5
5
5
5

R&D - SG&A
4
4
4
4
4

인센티브의 경우 과거 2개년간 매출액 대비 엔지니어 제외 인원들에게 지급된 인센티브의 평균 비율인 6.1% 수준을 지급한 바, 동일한 비중을 가정하여 추정 매출 대비 인센티브 수치를 산출하였습니다. 2022년에는 Analog Bits사가 적자를 시현한 바, 해당 연도에 지급한 인센티브는 순이익을 시현하고 있는 현시점에 적용하는 것이 합리적이지 않다고 판단하였기 때문에, 과거 2개년(2023년 및 2024년) 수치를 적용하였습니다. 다만 2025년의 경우, 잠정 합의된 인센티브 규모를 적용하였습니다.

[과거 엔지니어 제외 인원 인센티브 비중]

(단위: 백만원,%)

비고
2023
2024
평균

매출액(A)
31,236
35,829
-

인센티브(B)
1,938
2,140
-

매출액 대비 인센티브 비중(B/A)
6.2%
6.0%
6.1%

[엔지니어 제외 인원 인센티브 추정]

(단위: 백만원,%)

비고
2025
2026
2027
2028
2029

매출액(A)
31,807
36,438
41,493
45,746
50,679

인센티브(B)
1,356
2,219
2,527
2,786
3,086

매출액 대비 인센티브 비중(B/A)
4.3%
6.1%
6.1%
6.1%
6.1%

- 변동비성변동비성 비용 중 외주용역비, 보험료, 임차료, 기타비용의 경우 Analog Bits 전체 인력 계획상 연도별 증가율을 적용하여 산출하였습니다.

[Analog Bits 전체 인력 수급 계획]

2025
2026
2027
2028
2029

전체 인원
64
65
65
72
72

성장률
-
1.6%
0.0%
10.7%
0.0%

변동비성 비용 중 소모품비는 미국의 연방준비위원회의 목표 인플레이션인 2% 수준을 성장률로 가정하여 산정하였습니다.접대비는 과거 2개년간 매출액 대비 지급된 접대비의 평균 비율인 1.9% 수준이 지출된 바, 동일한 비중을 가정하여 추정 매출 대비 접대비 수치를 산출하였습니다. 2022년에는 Analog Bits사가 적자를 시현한 바, 해당 연도수치를 적용하는 것이 합리적이지 않다고 판단하였기 때문에, 과거 2개년(2023년 및 2024년) 수치를 적용하였습니다.

[과거 접대비 비중]

(단위: 백만원,%)

비고
2023
2024
평균

매출액(A)
31,236
35,829
-

외주용역비(B)
519
795

매출액 대비 외주용역비 비중(B/A)
1.7%
2.2%
1.9%

[엔지니어 제외 인원 인센티브 추정]

(단위: 백만원,%)

비고
2025
2026
2027
2028
2029

매출액(A)
31,807
36,438
41,493
45,746
50,679

외주용역비(B)
617
707
805
888
983

매출액 대비 외주용역비 비중(B/A)
1.9%
1.9%
1.9%
1.9%
1.9%

- 감가상각비감가상각비는 기존 보유 서버의 감가상각 스케쥴을 고려하여 산정하였습니다. 또한 무형자산 상각비는 준비중인 특허 출원 관련 비용이 약 690백만원 수준으로 예상됨에 따라 이를 15년간 정액법으로 상각하는 것을 가정하였습니다. 사용권 자산 상각 비용은 사무실 렌트 비용에 해당하므로, 전체 인력수 증가율을 적용하였습니다.

[Analog Bits 전체 인력 수급 계획]

2025
2026
2027
2028
2029

전체 인원
64
65
65
72
72

성장률
-
1.6%
0.0%
10.7%
0.0%

참고로, Analog Bits는 동사의 주요 자회사에 해당하는 바, 동사의 중립적(Base) / 보수적(Worst) 시나리오 산정시에는 상기 수치를 동일하게 적용하였습니다.(라) 영업외 손익동사의 수익 및 비용 구조는 주요 자회사인 Analog Bits의 것과 상이함에 따라 항목을 구분하여 기재하였습니다.1) 동사 영업외 손익

[중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 동사의 영업외손익 추정결과]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

영업외이익
3,052
2,260
2,260
2,260
2,260
-

이자수익
306
756
756
756
756
최근 3년 평균 수치 기재

외환차익
401
339
339
339
339
최근 3년 평균 수치 기재

외화환산이익
2,342
1,050
1,050
1,050
1,050
최근 3년 평균 수치 기재

기타이익
3
115
115
115
115
최근 3년 평균 수치 기재

영업외손실
2,655
1,676
1,676
1,676
1,676
-

이자비용
1,037
-
-
-

2025년 상환

외환차손
1,268
876
876
876
876
최근 3년 평균 수치 기재

외화환산손실
330
786
786
786
786
최근 3년 평균 수치 기재

기타손실
20
15
15
15
15
최근 3년 평균 수치 기재

합 계
397
583
583
583
583
-

영업외이익 및 영업외 손실 수치의 경우, 2025년 온기에 대하여 현재 예상되는 수치에 기반하여, 최근 3사업연도(2023, 2024, 2025) 평균 수치를 적용하였습니다. 다만 이자비용의 경우 2025년 전액 상환 예정으로, 2026년부터 발생하지 아니하는 것으로 가정하였습니다.동사는 영업과 관련된 향후 프로젝트 수행 수에 연동하여 중립적(Base) 및 보수적(Worst) 시나리오를 가정하였는 바, 상기 영업외 손익을 산정할 시에는 각 시나리오에 동일한 수치를 가정하였습니다.

2) Analog Bits 영업외 손익

[중립적(Base) 시나리오 향후 5개년 사업계획상 Analog Bits의 영업외손익 추정결과]

(단위: 백만원)

구분
2025년(E)
2026년(E)
2027년(E)
2028년(E)
2029년(E)
비고

영업외이익
129
124
124
124
124
-

이자수익
88
85
85
85
85
최근 3년 평균 수치 기재

잡이익
41
39
39
39
39
최근 3년 평균 수치 기재

영업외손실
413
398
398
398
398
-

이자비용
383
369
369
369
369
2025년 상환

잡손실
30
28
28
28
28
최근 3년 평균 수치 기재

합 계
(284)
(273)
(273)
(273)
(273)
-

영업외이익 및 영업외 손실 수치의 경우, 2025년 온기는 2022년, 2023년, 2024년도 평균 수치를, 이후 수치는 2023년, 2024년, 2025년 평균 수치를 적용하였습니다.(마) 법인세 비용법인세 비용의 경우, 당기순이익이 발생하는 시점에 세무조정, 이연법인세, 각종 공제, 감면 등 요인을 고려하여야 하는 사항입니다. 동사는 2025년 반기 (연결)기준 587,674백만원 수준의 결손금을 기록하고 있는 바, 2026년 이후 발생하는 당기순이익 금액 등을 고려 시 결손금 공제로 인해 2028년까지 법인세 비용이 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다. 이후 2029년에는 21%의 법인세를 반영하였습니다.참고로, Analog Bits는 동사의 주요 자회사에 해당하는 바, 동사의 중립적(Base) / 보수적(Worst) 시나리오 산정시에는 상기 수치를 동일하게 적용하였습니다.

바. 기상장기업과의 비교참고 정보
공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 지분증권 평가를 위하여 산업(모집단) 및 사업유사성, 재무유사성, 일반유사성의 검토 등을 통해 총 3개사를 ㈜세미파이브의 기업가치 산정을 위한 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 하지만, 최종 선정된 비교기업들은 ㈜세미파이브와 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영전략 등에서 차이가 존재합니다 .투자자들께서는 비교기업 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다. 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하여 산출되었기 때문에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로써 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.또한 동사의 주당 평가가액은 비교기업들의 2025년 2분기 기준 LTM을 기준으로 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가함에 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 비교대상회사의 특정시점 실적에 기반하여 동사의 희망공모가액을 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 실적변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 특히 유사기업의 기준주가가 미래 예상 손익에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성을 고려할 시, 비교평가방법은 평가모형으로써 완정성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(1) 비교기업의 사업현황
(가) Faraday Technology

Faraday Technology는 1993년 대만에서 설립된 아시아 최초의 팹리스 ASIC 설계 서비스 공급업체 입니다. 설립 이후 다양한 애플리케이션 분야에서 수많은 ASIC 제품을 설계했으며 IC 설계 트렌드와 양산 시 발생할 수 있는 문제를 파악하고 서비스 실행을 통해 설계 통합, 설계 및 레이아웃 검증, 합성, DFT 구현 및/또는 실제 구현 작업을 지원하는 역할을 수행하고 있습니다. 주요 사업부문은 ASIC(Application Specific Integrated Circuit), SoC 디자인 서비스, IP(지적재산) 부문으로 구성되어 있습니다.한편, Faraday는 설립 이래로 2,200여개가 넘는 ASIC 양산 프로젝트를 성공시켜 왔으며, 2018년 삼성 SAFE- DSP(Samsung Advanced Foundry Ecosystem Design Service Partner) 업체로 선정되어 자체 개발한 IP와 광범위한 IP 포트폴리오를 통해 삼성전자 팹리스 고객사의 특정 요구사항을 충족시킨 ASIC 서비스를 제공하고 있습니다. 동사가 제공하는 디자인솔루션 서비스, IP 개발, 웨이퍼 공급, 조립 및 테스트 등의 사업영역과 매우 유사하며, 반도체 생산에 필요한 전 분야에서 솔루션을 제공하는 동사와 사업적 유사한 것으로 판단됩니다. Farady Technology Corp가 삼성전자의 디자인 솔루션 파트너(DSP)로 선정되어 있다는 점에서 동사와 기술적, 영업적 측면에서의 일정 수준의 유사성을 보유한 것으로 판단됩니다.

또한, Faraday는 자체 개발한 14nm 고급 프로세스 IP 솔루션 및 SoC 개발 플랫폼을 활용하여 첨단 프로세스 기술을 성공적으로 구축했습니다. 테스트 기판에 Faraday의 A600 SoC 칩과 리눅스 소프트웨어 개발키트(SDK)를 탑재해 완전한 성능의 시스템 환경을 구축하고 개발 초기 단계부터 원활한 기능 검증 및 시스템 소프트웨어 개발이 가능하도록 구현했습니다. 이에 따라 해당 SoC 플랫폼을 통해 IoT, 엣지 컴퓨팅, 멀티미디어, 통신 등 핀펫 애플리케이션의 출시 시간의 단축 가능성을 높인 바 있습니다.Faraday Technology Corp의 최근 3 개 회계연도 및 당해 반기 재무정보는 다음과 같습니다.

[Faraday Technology 최근 3개 회계연도 및 2025년 반기 요약 재무정보]

(단위: 백만원)

구분
2022
2023
2024
2025년 반기

자산
555,935
563,077
823,087
876,772

부채
186,955
149,540
218,083
291,345

자기자본
353,782
400,060
587,104
566,977

매출액
566,247
501,595
469,801
533,060

영업이익
126,615
81,985
45,460
19,168

당기순이익
106,383
66,630
44,219
16,453

매출구성
사업별
IP 10.3%NRE 13.2%Mass Production 76.6%
IP 11.7%NRE 14.4%Mass Production 73.9%
IP 14.1%NRE 20.3%Mass Production 65.6%
IP 5.8%NRE 7.2%Mass Production 87.0%

출처:
Factset 및 각 사 공시자료

주1)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

(나) Alchip TechnologiesAlchip Technologies(이하 AIchip)는 2003년 설립되어 대만 타이페이에 본사를 둔 고성능 ASIC 설계 전문기업입니다. 동사는 TSMC의 공식 VCA파트너로 지정되어 있으며, 설계 초기 단계부터 웨이퍼 제조, 패키징, 테스트에 이르기까지 Turnkey 기반의 종합 설계 서비스를 제공하고 있습니다. 특히 AI 및 고성능 컴퓨팅 분야를 중심으로 고객 맞춤형 ASIC 솔루션을 제공하고 있으며, 글로벌 주요 반도체 기업 및 시스템 반도체 고객사를 기반으로 기술 경쟁력을 지속적으로 강화해왔습니다.

Alchip은 TSMC, Arm, Synopsys, ASE 등과의 협업을 통해 고도화된 설계 및 생산 역량을 확보하였으며, 암호화폐, 의료 영상, 네트워크 장비, 스마트기기, AI 가속기 등 다양한 응용처에서 ASIC 설계를 수행한 경험을 보유하고 있습니다. 특히 7nm 이하의 첨단 공정 기반 설계 역량과 칩렛(CoWoS), 2.5D/3D 패키징 등 고급 패키징 기술 역량을 갖추고 있으며, 이는 고객의 제품 출시 기간 단축과 비용 효율성 제고에 기여하고 있습니다. Alchip은 북미, 일본, 이스라엘 및 아시아 지역을 중심으로 고객 기반을 확보하고 있으며, 설계 자산(IP), 백엔드 제조, 테스트 등 ASIC 양산을 위한 전방위 서비스 체계를 구축하고 있습니다. TSMC와의 긴밀한 파트너십을 통해 고객 맞춤형 최적화 솔루션을 제공하는 것이 동사의 핵심 전략입니다.

2024년 기준 Alchip의 연결 기준 연간 매출은 전년 대비 70.49% 증가하였으며, 영업이익은 72.72% 증가, 순이익은 93.85% 증가하며 모두 사상 최고치를 경신하였습니다. 특히 북미 지역에서의 7nm AI 칩 출하 증가가 매출 성장을 견인하였으며, 이는 운영 효율성과 이자수익 등 영업외수지 개선의 영향으로 순이익 성장률이 매출 성장률을 상회하였다고 발표하였습니다. 매출 구성 측면에서는 북미 지역이 전체의 86.05%를 차지하며 가장 높은 비중을 보였고, 중국 9.00%, 유럽 2.24%, 일본 1.54%, 대만 지역이 1.16%를 기록하였습니다. 또한, 7nm 이하 첨단 공정 기반 제품 및 AI 및 HPC 응용 분야가 높은 매출 비중을 차지하여 고성능 연산 응용 분야에 대한 높은 집중도를 유지하고 있습니다.

Alchip과 동사 간에는 매출 및 자산 규모의 차이가 존재하며, TSMC VCA라는 점에서, 기술 경쟁력, 고객 맞춤형 설계 역량 등 주요 비교 기준에서 동사와 높은 유사성을 보이고 있어 비교회사로서의 적정성이 충분하다고 판단됩니다. 특히, 고성능 ASIC 설계 및 생산 역량, 세계 유수 파운드리와의 긴밀한 협력 관계, 자국 외 수출 중심의 매출 구조 등에서 동사와 유사한 사업 모델을 유지하고 있으며, AI 및 HPC 분야에서의 기술 경쟁력과 시장 점유율 확대를 통해 비교 유의성을 확보하고 있습니다. 동사는 AI 반도체 개발에 특화된 반도체 설계 플랫폼 구축을 통해 반도체 개발의 효율성을 달성해 나가고 있으며 미국 등 지역의 고객 발굴에 나서고 있어 성장성,수익성 측면에서 비교분석 대상으로 적절하다고 판단됩니다.

Alchip Technologies의 최근 3 개 회계연도 및 2025년 반기 재무정보는 다음과 같습니다.

[Alchip Technologies 최근 3개 회계연도 및 2025년 반기 요약 재무정보]

(단위: 백만원)

구분
2022
2023
2024
2025년 반기

자산
812,053
1,362,080
2,259,083
2,229,024

부채
277,131
605,281
486,421
605,545

자기자본
534,570
755,947
1,771,714
1,622,673

매출액
594,854
1,277,782
2,206,528
877,814

영업이익
100,165
157,670
275,829
118,163

당기순이익
79,504
139,391
273,678
124,670

매출구성
사업별
ASIC & OtherChips 97.9%,Non-RecurringEngineering 1.7%,Others 0.4%
ASIC & OtherChips 98.4%,Non-RecurringEngineering 1.3%,Others 0.3%
ASIC & OtherChips 99.3%,Non-RecurringEngineering 0.70%,Others 0.03%
ASIC & OtherChips 99.40%,Non-RecurringEngineering 0.7%,Others 0.0%

출처:
Factset 및 각 사 공시자료

주1)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

주2)
당기순이익 및 자기자본은 지배기업 소유주 귀속분 기준입니다.

(다) Global Unichip Corp.

Global Unichip Corp.(이하 GUC)는 1998년 설립된 대만 소재의 ASIC(주문형 반도체) 디자인 전문기업으로, 세계적으로 소수만이 보유한 TSMC의 공식 Value Chain Aggregator(VCA) 파트너 지위를 보유하고 있습니다. GUC는 TSMC 고객사로 추정되는 약 530여 개 기업을 대상으로 설계부터 생산까지 종합적인 SoC(System-on-Chip) 설계 서비스를 제공하고 있으며, 회로 설계, 검증, 패키징, 테스트 등 전 과정을 포함한 Turnkey 비즈니스 모델을 통해 고객 맞춤형 고성능 반도체를 양산 가능한 수준까지 일괄 지원하고 있습니다.2003년에는 대만 파운드리 기업인 TSMC가 GUC에 전략적 투자를 단행하며 현재까지 최대 주주로 자리하고 있으며, GUC는 대만 본사를 중심으로 미국, 일본, 한국, 유럽, 중국 등에 설계 및 생산 거점을 운영하고 있습니다. 고객사는 NRE 단계에서부터 TSMC를 통한 양산 단계까지 GUC를 통해 원스톱 설계 및 제조 솔루션을 제공받을 수 있으며, 이러한 통합 서비스 제공 능력은 GUC의 차별적인 경쟁우위로 평가됩니다.GUC는 AI, HPC, 데이터센터, 자율주행 등 고성능 연산 반도체에 대한 ASIC 수요 증가에 대응하기 위해 NRE(Non-Recurring Engineering), MPW(Multi-Project Wafer), IP(Intellectual Property) 등으로 구성된 다양한 포트폴리오를 운영 중입니다. 최근에는 3nm 이하 초미세 공정 기반의 칩 설계, HBM3E 인터커넥션, 칩렛 기반 고급 패키징(CoWoS, InFO) 기술까지 사업 영역을 확장하고 있으며, 세계 유수의 HBM 공급사와의 협업을 통해 고대역폭 메모리 통합 SoC 플랫폼을 개발하는 등 지속적인 기술경쟁력 강화를 추진하고 있습니다.

2024년 기준 GUC의 연결 매출 중 약 64.53%가 Turnkey 설계 서비스에서 발생하였으며, NRE 부문 또한 전년 대비 24.74%의 성장을 기록하며 고부가가치 중심의 사업 구조를 강화하고 있습니다. 2024년 말 기준 GUC는 총 560건의 특허를 보유하고 있으며, 3nm 기반 HBM3E PHY 및 Controller, 칩렛 상호연결 IP(GLink, UCIe) 등에서 다수의 Tape-out 및 양산 검증을 완료하며 선도적 기술 기업으로서의 입지를 공고히 하고 있습니다. 순이익률은 13.78%로 높은 수익성을 유지하고 있습니다.GUC는 동사 간에는 매출 및 자산 규모의 차이가 존재하며, TSMC VCA라는 점에서, 기술 경쟁력, 고객 맞춤형 설계 역량 등 주요 비교 기준에서 동사와 높은 유사성을 보이고 있어 동사와 정량적ㆍ정성적으로 일정 수준 이상의 유사성을 갖춘 기업으로 판단됩니다. 특히 Turnkey ASIC 설계 모델, 고성능 반도체 대응 구조, 세계 유수 파운드리와의 협력 체계, 설계 인력 중심의 고정비 구조, 글로벌 고객 다변화 전략 등에서 동사와 유사한 사업모델을 유지하고 있으며, 매출 및 자산 규모 측면에서는 다소 차이가 존재하나, 성장성과 기술 경쟁력을 중심으로 한 사업 구조는 높은 비교 가능성을 보여주고 있습니다. 이에 따라 GUC는 동사의 비교기업으로서 충분한 적정성과 대표성을 지닌 것으로 판단됩니다.Global Unichip Corp의 최근 3 개 회계연도 및 2025년 반기 재무정보는 다음과 같습니다.

[Global Unichip Corp 최근 3개 회계연도 및 2025년 반기 요약 재무정보]

(단위: 백만원)

구분
2022
2023
2024
2025년 반기

자산
871,684
884,349
1,181,387
1,294,992

부채
540,035
478,071
674,230
795,897

자기자본
331,649
406,278
507,157
499,095

매출액
1,041,885
1,100,006
1,063,349
587,088

영업이익
177,658
166,385
161,466
91,147

당기순이익
160,811
147,050
146,508
77,911

매출구성
사업별
Turnkey 70.2%NRE 26.3%Others 3.5%
Turnkey 72.3%NRE 25.8%Others 1.9%
Turnkey 64.5%NRE 33.7%Others 1.8%
Turnkey 73.8%NRE 24.7%Others 1.5%

출처:
Factset 및 각 사 공시자료

주1)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

주2)
당기순이익 및 자기자본은 지배기업 소유주 귀속분 기준입니다.

(2) 유사기업의 주요 재무현황

[동사 및 유사기업 2025년 6월말 기준 요약 재무 현황]

(단위: 천원)

구분
동사
Faraday Technology
Alchip Technologies
Global Unichip Corp

회계기준
K-IFRS 연결
IFRS 연결
IFRS 연결
IFRS 연결

통화
천원
천원
천원
천원

[유동자산]
61,939,092
547,980,471
2,026,586,785
1,195,302,442

[비유동자산]
128,878,445
328,791,979
202,437,550
99,689,757

자산총계
190,817,537
876,772,450
2,229,024,335
1,294,992,199

[유동부채]
62,084,148
259,870,071
598,719,508
771,461,424

[비유동부채]
11,782,924
31,475,313
6,825,940
24,435,327

부채총계
73,867,072
291,345,384
605,545,448
795,896,751

[자본금]
28,268,800
120,374,738
37,396,006
61,913,754

자본총계
116,950,465
585,427,066
1,623,478,887
499,095,448

매출액
48,061,144
533,059,599
877,813,734
587,087,716

영업이익
-28,111,615
19,167,918
118,163,174
91,146,544

당기순이익
-28,067,696
16,453,002
124,669,734
77,911,337

출처:
Factset

주1)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

[동사 및 유사기업 2024년 기준 요약 재무 현황]

(단위: 천원)

구분
동사
Faraday Technology
Alchip Technologies
Global Unichip Corp

회계기준
K-IFRS 연결
IFRS 연결
IFRS 연결
IFRS 연결

통화
천원
천원
천원
천원

[유동자산]
75,034,716
491,589,266
2,073,833,603
1,099,254,427

[비유동자산]
134,175,101
331,498,220
185,249,771
82,132,407

자산총계
209,209,817
823,087,486
2,259,083,375
1,181,386,834

[유동부채]
51,779,879
173,880,118
479,199,847
658,678,621

[비유동부채]
17,533,332
44,202,984
7,221,436
15,551,683

부채총계
69,313,211
218,083,102
486,421,283
674,230,303

[자본금]
28,268,800
116,997,097
36,214,276
60,176,493

자본총계
139,896,606
605,004,384
1,772,662,092
507,156,530

매출액
111,813,069
469,801,450
2,206,528,340
1,063,348,855

영업이익
-22,926,803
45,459,768
275,828,600
161,466,443

당기순이익
-290,897,055
44,219,459
273,678,141
146,508,172

(3) 유사기업의 주요 재무비율

[동사 및 유사기업 2025년 6월말 LTM 기준 주요 재무 비율]

(단위: 회, %)

구분
동사
Faraday Technology
Alchip Technologies
Global Unichip Corp

성장성 비율
매출액 증가율
4.5%
141%
-13.9%
11.7%

영업이익 증가율
적자시현
-21.0%
-2.5%
24.0%

당기순이익 증가율
적자시현
-28.1%
4.5%
17.2%

총자산증가율
-8.8%
12.8%
0.1%
52.6%

활동성비율
총자산 회전율
0.2
1.0
1.0
1.1

재고자산 회전율
18.9
9.4
3.4
1.2

매출채권 회전율
4.3
10.7
11.9
21.7

수익성비율
매출액 영업이익률
-58.5%
5.2%
13.2%
15.9%

매출액 순이익률
-58.4%
4.9%
13.5%
14.1%

총자산 순이익률
-14.0%
4.7%
12.8%
15.1%

자기자본순이익률
-21.9%
7.0%
18.5%
35.9%

안정성 비율
유동비율
99.8%
211%
338%
155%

부채비율
63.2%
51%
37.3%
159%

차입금의존도
4.7%
2.8%
0.5%
1.5%

출처:
Factset

주1)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

[동사 및 유사기업 2024년 기준 주요 재무 비율]

(단위: 회, %)

구분
동사
Faraday Technology
Alchip Technologies
Global Unichip Corp

성장성 비율
매출액 증가율
56.8%
-6.3%
72.7%
-3.3%

영업이익 증가율
적자시현
-44.5%
74.9%
-3.0%

당기순이익 증가율
적자시현
-33.6%
96.3%
-0.0%

총자산증가율
8.2%
46%
65.9%
33.6%

활동성비율
총자산 회전율
0.6
0.7
1.3
1.1

재고자산 회전율
13,896.7
5.92
3.8
2.3

매출채권 회전율
10.0
7.62
21.2
16.7

수익성비율
매출액 영업이익률
-20.5%
9.7%
12.5%
15.2%

매출액 순이익률
-260.2%
9.4%
12.4%
13.8%

총자산 순이익률
-144.5%
6.6%
15.6%
14.6%

자기자본순이익률
2023년 자본잠식
9.2%
22.4%
32.9%

안정성 비율
유동비율
144.9%
283%
433%
167%

부채비율
49.5%
37%
28%
133%

차입금의존도
4.2%
2.7%
0.5%
1.7%

출처:
Factset

주1)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

주2)
동사는 2024년말 기준 재고자산을 보유하지 아니하였습니다

[재무비율 산정방법]

구 분
산 식
설 명

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는 한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할 때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기 당기순이익──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액 증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액─────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액─────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

사. 회사의 과거 3년간 주식의 발행 내역
증권신고서 제출일로부터 최근 3년간 동사가 신규로 주식을 발행한 사실은 아래와 같습니다.

[㈜세미파이브의 최근 3개년 신규 발행 주식 내역]

(단위: 주, 원)

주식발행일자
발행형태 및 방식
주식종류
총 발행수량
주당발행가액
발행후 총 유통주식수
발행관련
주요 투자자 및 행사자

보통주
상환우선주
합계
중요 계약 조건

2022-09-13
주식매수선택권 행사
보통주
271
156,758
156,845
319,103
475,948
-
임직원

2022-12-30
주식매수선택권 행사
보통주
12
330,792
156,857
319,103
475,960
-
임직원

2023-03-27
주식매수선택권 행사
보통주
6
330,792
156,863
319,103
475,966
-
임직원

2023-03-27
주식매수선택권 행사
보통주
7
285,022
156,870
319,103
475,973
-
임직원

2023-03-25
제3자배정 유상증자
전환우선주
7,912
821,381
156,870
327,015
483,885
주1)
에스브이스케일업펀드 등

2023-04-08
제3자배정 유상증자
전환우선주
74,264
821,381
156,870
401,279
558,149
주1)
㈜두산 등

2023-05-01
주식매수선택권 행사
보통주
3
330,792
156,873
401,279
558,152
-
임직원

2023-05-01
주식매수선택권 행사
보통주
18
156,758
156,891
401,279
558,170
-
임직원

2023-05-21
주식매수선택권 행사
보통주
10
330,792
156,901
401,279
558,180
-
임직원

2023-06-22
주식매수선택권 행사
보통주
225
330,792
157,126
401,279
558,405
-
임직원

2023-07-31
주식매수선택권 행사
보통주
67
330,792
157,193
401,279
558,472
-
임직원

2023-07-31
주식매수선택권 행사
보통주
18
285,022
157,211
401,279
558,490
-
임직원

2023-09-29
주식매수선택권 행사
보통주
350
156,758
157,561
401,279
558,840
-
임직원

2023-10-31
주식매수선택권 행사
보통주
20
156,758
157,581
401,279
558,860
-
임직원

2023-11-30
주식매수선택권 행사
보통주
14
330,792
157,595
401,279
558,874
-
임직원

2024-02-26
주식매수선택권 행사
보통주
50
330,792
157,645
401,279
558,924
-
임직원

2024-02-26
주식매수선택권 행사
보통주
20
156,758
157,665
401,279
558,944
-
임직원

2024-03-28
주식매수선택권 행사
보통주
59
330,792
157,724
401,279
559,003
-
임직원

2024-04-29
주식매수선택권 행사
보통주
1,107
156,758
158,858
401,279
560,137
-
임직원

2024-04-29
주식매수선택권 행사
보통주
200
285,022
159,058
401,279
560,337
-
임직원

2024-04-29
주식매수선택권 행사
보통주
944
330,792
160,002
401,279
561,281
-
임직원

2024-05-10
주식매수선택권 행사
보통주
100
285,022
160,102
401,279
561,381
-
임직원

2024-05-29
주식매수선택권 행사
보통주
900
285,022
161,002
401,279
562,281
-
임직원

2024-05-29
주식매수선택권 행사
보통주
540
330,792
161,542
401,279
562,821
-
임직원

2024-06-28
주식매수선택권 행사
보통주
25
285,022
161,567
401,279
562,846
-
임직원

2024-06-28
주식매수선택권 행사
보통주
7
330,792
161,574
401,279
562,853
-
임직원

2024-08-26
주식매수선택권 행사
보통주
10
575,000
161,584
401,279
562,863
-
임직원

2024-08-26
주식매수선택권 행사
보통주
18
330,792
161,602
401,279
562,881
-
임직원

2024-09-03
전환우선주 전환권 행사
전환우선주
(401,279 )
-
161,602
0
161,602
-
-

보통주
401,279
-
562,881
0
562,881
-
-

2024-09-03
무상증자
보통주
27,581,169

28,144,050
0
28,144,050
-
-

2024-09-27
주식매수선택권 행사
보통주
850
6,616
28,171,350
0
28,171,350
-
임직원

2024-10-11
주식매수선택권 행사
보통주
9,900
3,136
28,181,250
0
28,181,250
-
임직원

2024-10-11
주식매수선택권 행사
보통주
23,250
5,701
28,204,500
0
28,204,500
-
임직원

2024-10-11
주식매수선택권 행사
보통주
20,900
6,616
28,225,400
0
28,225,400
-
임직원

2024-11-08
주식매수선택권 행사
보통주
8,500
3,136
28,233,900
0
28,233,900
-
임직원

2024-11-08
주식매수선택권 행사
보통주
2,500
28,505
28,236,400
0
28,236,400
-
임직원

2024-11-08
주식매수선택권 행사
보통주
14,000
5,701
28,250,400
0
28,250,400
-
임직원

2024-11-08
주식매수선택권 행사
보통주
18,400
6,616
28,268,800
0
28,268,800
-
임직원

주1)
제3자배정 유상증자 발행 시 체결한 신주인수계약서에는 주요 경영사항에 대한 사전동의권, 회사 정보에 대한 접근권, 이사 지명권, 증자참여 우선권, 이해관계인의 우선매수권 등 의 조항이 포함되어 있으나, 계약 당사자 모두가 합의하여 2025년 7월 4일 주주간계약서 변경 계약 체결을 통해 해당 주주간 계약이 상장 즉시 종료된다는 취지의 조항을 추가하였습니다. 동사의 금번 공모를 통해 상장이 이루어지는 경우, 상기 주주간계약은 즉시 종료됩니다.

아. 인수인의 기업공개 실적
증권신고서 제출일로부터 최근 3사업연도 및 당해연도 중 공동대표주관회사인 삼성증권㈜가 (공동)대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 아래와 같습니다.

(단위 : 원, %)

상장 회사명
소속시장
상장일
공모 희망가
공모가
수익률

하단
상단
구분
상장일
1개월
3개월
6개월
9개월
12개월

삼성스팩10호
코스닥
2025-08-21
2,000
2,000
2,000
공모주식 (A)
(1.2)
(-0.7)
-
-
-
-

시장지수 (B)
(0.0)
11.1
-
-
-
-

시장지수초과 (A-B)
(1.1)
(11.8)
-
-
-
-

지씨지놈
코스닥
2025-06-11
9,000
10,500
10,500
공모주식 (A)
5.7
(12.2)
(23.2)

-
-

시장지수 (B)
2.0
1.8
6.2

-
-

시장지수초과 (A-B)
3.8
(14.0)
(30.0)

-
-

서울보증보험
유가증권
2025-03-14
26,000
31,800
26,000
공모주식 (A)
23.1
22.9
58.7
97.7
-
-

시장지수 (B)
(0.3)
(4.3)
12.8
32.3
-
-

시장지수초과 (A-B)
23.4
26.6
44.5
65.4
-
-

엠디바이스
코스닥
2025-03-07
7,200
8,350
8,350
공모주식 (A)
32.9
(2.2)
32.9
32.8
-
-

시장지수 (B)
(1.0)
(10.5)
3.9
11.5
-
-

시장지수초과 (A-B)
33.9
8.3
29.0
21.3
-
-

피아이이
코스닥
2025-02-04
4,000
5,000
5,000
공모주식 (A)
(12.7)
80.0
64.0
65.8
-
-

시장지수 (B)
2.3
2.5
0.3
8.9
-
-

시장지수초과 (A-B)
(15.0)
77.5
63.7
56.9
-
-

와이즈넛
코스닥
2025-01-24
24,000
26,000
17,000
공모주식 (A)
(36.5)
(22.5)
(18.1)
(16.9)
-
-

시장지수 (B)
0.7
6.1
(0.4)
11.1
-
-

시장지수초과 (A-B)
(37.1)
(28.6)
(17.8)
(28.1)
-
-

씨메스
코스닥
2024-10-24
20,000
24,000
30,000
공모주식 (A)
(23.0)
(48.3)
(7.3)
(10.8)
(27.7)
-

시장지수 (B)
(1.4)
(7.8)
(0.8)
(1.2)
10.3
-

시장지수초과 (A-B)
(21.6)
(40.5)
(6.5)
(9.7)
(37.9)
-

아이스크림미디어
코스닥
2024-08-30
32,000
40,200
32,000
공모주식 (A)
(29.7)
(47.0)
(59.8)
(59.7)
(50.5)
(36.1)

시장지수 (B)
1.5
(0.5)
(11.7)
(3.1)
(4.3)
3.8

시장지수초과 (A-B)
(31.2)
(46.5)
(48.2)
(56.6)
(46.1)
(39.9)

아이빔테크놀로지
코스닥
2024-08-06
7,300
8,500
10,000
공모주식 (A)
33.6
(30.0)
(53.4)
(50.3)
(64.8)
(66.5)

시장지수 (B)
6.0
(3.6)
1.4
1.0
(1.5)
9.6

시장지수초과 (A-B)
27.6
(26.4)
(54.8)
(51.3)
(63.2)
(76.1)

하스
코스닥
2024-07-03
9,000
12,000
16,000
공모주식 (A)
7.2
(18.9)
(43.1)
(56.9)
(50.1)
(49.4)

시장지수 (B)
0.7
(6.8)
(8.8)
(15.6)
(18.3)
(5.1)

시장지수초과 (A-B)
6.4
(12.1)
(34.3)
(41.3)
(31.9)
(44.3)

그리드위즈
코스닥
2024-06-14
34,000
40,000
40,000
공모주식 (A)
23.8
(2.8)
(37.5)
(58.8)
(61.1)
(48.3)

시장지수 (B)
(1.0)
(1.4)
(15.0)
(19.5)
(14.8)
(10.8)

시장지수초과 (A-B)
24.8
(1.4)
(22.5)
(39.2)
(46.2)
(37.4)

노브랜드
코스닥
2024-05-23
8,700
11,000
14,000
공모주식 (A)
287.9
125.7
5.2
20.9
(53.5)
(63.6)

시장지수 (B)
0.1
0.7
(8.7)
(20.0)
(8.5)
(15.4)

시장지수초과 (A-B)
287.8
125.0
13.9
41.0
(45.0)
(48.2)

이닉스
코스닥
2024-02-01
9,200
11,000
14,000
공모주식 (A)
165.0
64.3
26.1
(21.0)
(14.3)
(33.4)

시장지수 (B)
(0.1)
8.0
8.7
1.8
(8.8)
(8.9)

시장지수초과 (A-B)
165.1
56.3
17.4
(22.8)
(5.5)
(24.5)

에이직랜드
코스닥
2023-11-13
2,000
2,000
2,000
공모주식 (A)
21.2
87.0
108.4
104.8
18.0
20.6

시장지수 (B)
(1.9)
5.1
7.1
8.3
(3.1)
(12.6)

시장지수초과 (A-B)
23.1
81.9
101.3
96.6
21.1
33.2

큐로셀
코스닥
2023-11-09
29,800
33,500
20,000
공모주식 (A)
8.5
23.0
29.0
62.8
48.5
46.0

시장지수 (B)
(1.0)
2.4
1.9
7.3
(5.7)
(8.3)

시장지수초과 (A-B)
9.5
20.6
27.1
55.5
54.2
54.3

레뷰코퍼레이션
코스닥
2023-10-06
11,500
13,200
15,000
공모주식 (A)
53.3
(8.8)
7.7
(27.1)
(31.2)
(42.9)

시장지수 (B)
1.9
4.8
9.7
8.9
5.8
(4.0)

시장지수초과 (A-B)
51.4
(13.6)
(2.0)
(36.0)
(37.0)
(38.9)

센서뷰
코스닥
2023-07-19
2,900
3,600
4,500
공모주식 (A)
27.8
(26.7)
(24.1)
(1.4)
(25.6)
(31.6)

시장지수 (B)
1.1
(4.0)
(14.2)
(7.8)
(7.9)
(9.3)

시장지수초과 (A-B)
26.7
(22.6)
(9.9)
6.4
(17.7)
(22.3)

기가비스
코스닥
2023-05-24
34,400
39,700
43,000
공모주식 (A)
83.7
114.0
88.4
67.9
55.1
48.4

시장지수 (B)
(0.4)
1.8
5.0
(5.1)
1.1
(2.3)

시장지수초과 (A-B)
84.2
112.1
83.4
73.1
54.0
50.7

금양그린파워
코스닥
2023-03-13
6,700
8,000
10,000
공모주식 (A)
62.0
116.5
69.2
23.8
21.8
19.3

시장지수 (B)
0.0
13.4
13.7
11.9
5.2
12.9

시장지수초과 (A-B)
62.0
103.1
55.5
11.9
16.6
6.5

삼성스팩8호
코스닥
2023-03-05
10,000
10,000
10,000
공모주식 (A)
(0.2)
(2.6)
(2.1)
(3.1)
(5.0)
(3.0)

시장지수 (B)
(0.6)
7.1
9.7
16.2
4.5
9.0

시장지수초과 (A-B)
0.4
(9.7)
(11.8)
(19.3)
(9.5)
(12.0)

오픈엣지테크놀로지
코스닥
2022-09-26
15,000
18,000
10,000
공모주식 (A)
0.5
(10.6)
(16.2)
140.0
94.4
77.4

시장지수 (B)
5.3
(1.3)
(0.2)
19.0
26.4
19.6

시장지수초과 (A-B)
(4.8)
(9.3)
(16.0)
121.0
68.0
57.8

구분
상장회사의 수
평균 수익률

유가증권시장
1
공모주식 (A)
34.9
20.0
10.2
16.3
(9.7)
(11.6)

코스닥시장
20
시장지수 (B)
0.7
1.2
1.0
3.4
(1.3)
(1.6)

합계
21
시장지수초과 (A-B)
34.3
17.9
9.1
12.9
(8.4)
(10.1)

주1)
상기 내역은 삼성증권㈜가 (공동)대표주관회사로서 상장에 참여한 건들로, SPAC 상장, 이전상장, REITs, 인프라펀드 및 SPAC 합병상장은 제외하였습니다.

주2)
공모주식 수익률 계산은 수정주가(권리락, 액면분할 등 기준 가격 조정으로 주가(기준가)가 조정될 경우, 현재 주가와 공모가 등의 비교를 위하여 동일조정 비율을 공모가에 적용하여 소급 계산한 가격) 기준으로 계산했습니다.

증권신고서 제출일로부터 최근 3사업연도 및 당해연도 중 공동대표주관회사인 유비에스증권 리미티드 서울지점이 (공동)대표주관회사로서 기업공개에 참여한 기업의 기간별 수익률은 아래와 같습니다.

[유비에스증권 리미티드 서울지점 과거 3개년 기업공개 참여 기업의 기간별 수익률]

(단위: 원)

상장회사명
소속시장
상장일
공모희망가
공모가
수익률

하단
상단
구분
상장일
1개월
3개월
6개월
9개월
12개월

HD현대마린솔루션
유가증권시장
2024-05-08
73,300
83,400
83,400
공모주식(A)
96.52%
71.22%
64.63%
62.59%
103.00%
83.45%

시장지수(B)
0.39%
-1.64%
1.58%
-5.32%
-8.23%
-6.38%

시장지수 초과(A-B)
96.13%
72.86%
63.04%
67.91%
111.23%
89.84%

구분
상장회사의 수
평균 수익률

유가증권시장
1
시장지수 초과(A-B)
96.13%
72.86%
63.04%
67.91%
111.23%
89.84%

코스닥시장
0
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

합계
1
96.13%
72.86%
63.04%
67.91%
111.23%
89.84%

주1)
상기 내역은 유비에스증권 리미티드 서울지점이 (공동)대표주관회사로서 상장에 참여한 건들로, SPAC 상장, 이전상장, REITs, 인프라펀드 및 SPAC 합병상장은 제외하였습니다.

2. 평가기관

구분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

공동대표주관회사
삼성증권㈜
00104856

공동대표주관회사
유비에스증권 리미티드 서울지점
00585857

3. 평가의 개요

가. 개요기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 기명식 보통주 5,400,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 기술 경쟁력, 경영능력 및 투명성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 위험 요인들을 주식가치 산정에 반영하여 평가하였습니다.

나. 평가일정

구분
일시

공동대표주관회사 계약 체결
2024년 03월 25일

기업실사
2024년 03월 25일 ~ 2025년 10월 16일

상장예비심사 신청
2025년 07월 17일

상장예비심사 승인
2025년 09월 30일

증권신고서 제출
2025년 10월 17일

정정 증권신고서 제출
2025년 11월 07일

정정 증권신고서 제출
2025년 11월 24일

정정 증권신고서 제출
2025년 12월 11일

정정 증권신고서 제출
2025년 12월 17일

다. 기업실사 참여자공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 리미티드 서울지점은 ㈜세미파이브의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실시하였으며, 동 기업실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 아래와 같습니다.
(1) 공동대표주관회사 기업실사 참여자

회사명
소속
직책
성명
담당업무
실사기간
경력

삼성증권㈜
Capital Market 본부
본부장
이기덕
IPO 총괄

2024.03.25 ~
2025.12.17

기업금융 경력 24년

ECM2팀
팀장
최유리
기업실사 및 서류작성 총괄

2024.03.25 ~
2025.12.17

기업금융 경력 22년

ECM4팀
부장
서성우
기업실사 및 서류작성 실무 책임

2024.03.25 ~
2025.12.17

기업금융 경력 13년

ECM2팀
과장
이성중
기업실사 및 서류작성 실무 담당

2024.03.25 ~
2025.12.17

기업금융 경력 7년

ECM2팀
과장
안재현
기업실사 및 서류작성 실무 담당

2024.03.25 ~
2025.12.17

기업금융 경력 8년

ECM2팀
대리
김혜민
기업실사 및 서류작성 실무 담당

2024.09.02 ~
2025.12.17

기업금융 경력 2년

유비에스증권리미티드서울지점
Global Banking
부회장
이경인
기업실사 및 서류작성 총괄

2024.03.25 ~
2025.12.17

기업금융 경력 22년

Global Banking
부대표
심종민
기업실사 및 서류작성 총괄

2024.03.25 ~
2025.12.17

기업금융 경력 17년

Global Banking
부문장
윤재식
기업실사 및 서류작성 책임

2024.03.25 ~
2025.12.17

기업금융 경력 16년

Global Banking
부문장
김한준
기업실사 및 서류작성 실무 담당

2024.03.25 ~
2025.12.17

기업금융 경력 12년

Global Banking
부장
정지섭
기업실사 및 서류작성 실무 담당

2024.03.25 ~
2025.12.17

기업금융 경력 7년

(2) 발행회사 기업실사 참여자

성명
부서
직책
담당업무

조명현
-
대표이사
경영 총괄(CEO)

김종기
-
전무
전략 총괄(CSO)

이상엽
-
전무
재무 총괄(CFO)

박건웅
SCD팀
부장
전략 실무

박선미
Finance팀
부장
회계

김종국
Finance팀
차장
재무

김병주
SCD팀
과장
전략

장준우
SCD팀
대리
전략

김유리
SCD팀
대리
전략

박창기
SCD팀
사원
전략

(3) 기업실사 항목

항목
세부 확인사항

모집 또는 매출에관한 사항

가. 모집 또는 매출에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인 1) 당해 증권의 발행ㆍ청약ㆍ배정의 방식 및 절차 등이 관련 법규와 정관에 부합하는지 여부

2) 당해 증권의 종류, 의결권, 배당권, 신주인수권 등이 관련 법규와 정관에 부합하는지 여부

3) 관련 법규나 정관에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 내용이 존재하는지 여부나. 당해 증권 발행을 위한 이사회 의사록을 통해 이사회 결의 성립의 적정성을 확인하고, 이사들의 참여 및 의결권 행사의 실재성을 면담, 유선통화 등의 방식으로 검증다. 발행회사에 대한 실사, 주관회사의 내부기준 등에 근거하여 당해 증권 발행가액의 적정성을 검토라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부 마. 주주배정의 경우 신주인수권 증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차 관련 법규준수 여부사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

자금의 사용 목적에 관한 사항
가. 발행회사의 공모자금 사용 목적을 확인하고, 자금 집행 예정시기, 소요자금 산출근거 등이 구체적이고 실질적인지 확인하기 위해 과거 유사 투자대상에 대한 자금 지출 자료와의 비교, 견적서 확인, 거래상대방 면담 등을 수행나. 공모를 통한 자금조달이 필요자금 규모에 미달하는 경우 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등의 구체성을 확인다. 발행회사가 과거 외부 자금조달시 당초 목적대로 사용하였는지 거래증빙 등을 통해 확인하고, 당초 목적 외로 사용한 경우 경영진 면담 등을 통해 그 원인을 확인하며 (예: 계획변경, 횡령 등 불법행위 발생), 조달자금의 소진시까지 신뢰할 만한 자금 보관 및 운영방안이 수립되어 있는지 확인라. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부 마. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했는지 여부바. 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식 취득인지 여부

지배구조 및내부통제에관한 사항

가. 지배기구 및 경영진의 구성과 운영에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인

1) 이사(사외이사, 경영지배인 포함) 선임, 이사의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법 등 관련법규상 절차 준수 여부

2) 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부

3) 최대주주의 지분율, 주식보유형태(담보제공여부 포함) 및 지분변동, 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주주간 약정, 주식 관련 증권의 전환 또는 주식매수선택권 행사 등을 고려하여 경영권이 변경될 가능성

4) 공시된 임원 외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임원으로 근무하는 자가 있는지 여부나. 최대주주 및 경영진의 주요 경력 및 평판을 확인하고 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성을 검토함에 있어 다음의 내용을 확인 1) 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부

2) 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성 확인 3) 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 관한 사항 4) 발행회사 주요주주, 임직원 등의 업무관련 불법행위 발생 여부를 확인하고, 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무관련성에 대한 사항 5) 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식 관련 증권전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토 6) 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있었을 경우 이로 인하여 경영권 안정화 방안이 마련 여부 검토 7) 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인다. 발행회사 사내규정 검토, 감사 또는 외부감사인 등과의 면담을 통해 내부통제의 설계 및 운영에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인 1) 내부통제를 위한 사내규정이 구비되어 있고, 내부통제가 실질적으로 운영되며 적절하게 문서화되어 있는지 여부 2) 자금관리 등에 대한 내부통제제도 설계 및 운영이 발행회사의 업종, 규모 등에 비추어 적정한 수준인지 여부 3) 법인인감, 통장, 공인인증서, 어음 용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부 4) 과거 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부 5) 이사회 운영과 관련하여 이사회 의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부 6) 회사의 재무상태, 경영실적 등에 대한 정보를 적시에 산출하고 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부라. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련 근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부마. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부

사업에 관한 사항

가. 발행회사가 영위하는 사업이 속한 산업의 현황을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인

1) 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기, 정부규제 등에 비추어 산업의 지속가능성이 있는지 여부

2) 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용과 부합하는지 여부

3) 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부

4) 발행회사 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 경우 평판위험에 대해 검토할 필요성이 있는지 여부나. 발행회사가 영위하는 사업의 수익성을 검증함에 있어 다음의 내용을 확인

1) 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

2) 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

3) 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속 가능성 여부

4) 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

5) 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부다. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우, 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 해당국가의 시장현황을 감안하여 해외시장 진출을 위해 필요한 인허가 사항이나 인적ㆍ물적요건 구비 여부 2) 해외현지에 위치한 생산 및 영업시설의 실재성 여부(필요시 세금납부 증빙 등을 확인)라. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품 계약이 체결되어 있는 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증 1) 환위험 관리지침 존재 여부와 실제 이행실태

2) 파생상품 계약의 내용과 헷지대상에 비추어 적절한 규모인지 여부

3) 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동성이 큰 경우 그에 대한 대응방안 여부

재무에 관한 사항

가. 발행회사의 재무상태를 검증함에 있어 다음의 내용을 확인 1) 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일ㆍ유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인 검토 2) 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부 3) 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것) 검토

4) 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 발행어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

5) 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

6) 자본잠식 해소등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

7) 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부

8) 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토

9) 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부나. 발행회사의 대여금, 선급금 등 자금거래에 대해서는 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부

2) 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 확인 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부

3) 상기 1),2)의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부다. 발행회사가 타법인 주식을 보유하고 있는 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부

2) 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부라. '다'항의 타법인이 발행회사의 계열회사인 경우 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) 지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상 추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향이 중대한지 여부

2) 계열사 투자가 복잡하게 이루어진 경우 투자자금 사용내역(최종 투자처 포함)에 대한 검토

3) 자회사 등 특수관계인에 대한 매출의존도가 높은 경우 특수관계자의 재무위험이 전이될 가능성에 대한 검토

마. 발행회사의 재무정보와 관련하여 다음의 내용을 추가적으로 검증

1) K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는 항목의 적정성에 대한 검토

2) 발행회사가 최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여

3) 최근 3개년 간 외부감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 및 해당사항이 있는 경우 이에 대한 재무위험성 검토 4) 최근 3년간 자본금의 변동 내용 확인

이해관계자와의거래에 관한 사항

가. 발행회사의 내부자료, 관계자 면담, 외부조회, 언론보도 등을 통해 발행회사의 주요 주주, 임원, 임원이 겸직하는 회사, 발행회사의 피투자회사 등 특수한 관계에 있는 자를 확인나. 이해관계자 거래에 관한 사항을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함

1) 상법 등 관련 법규에서 금지하는 이해관계자와의 거래가 존재하는지 여부

2) 관련 법규에 따라 공시가 요구되는 거래 내역이 감사보고서 등에 기재되었는지 여부

3) 발행회사와 최대주주 등 이해관계자 거래가 이사회결의 등 사내규정 등에 따라 적법한 절차에 따라 이루어지고, 거래사유가 타당하며, 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부

4) 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되는지, 해당되는 경우 적정한 예상손실금액이 인식되었는지 여부

5) 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부다. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

기타 투자자보호에 관한 사항

가. 발행회사의 주가희석화 가능성을 검증함에 있어 다음의 내용을 포함하여 확인

1) 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치하락 가능성

2) 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부

3) 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자 참여의 진정성 등 검토

나. 발행회사가 법규(자본시장법, 근로기준법, 세법, 기타 산업 관련 법규 등) 위반으로 인한 제제조치를 받은 경우, 관련 내용 및 증빙자료를 확인하여 위반사실이 적정하게 기재되었는지, 향후 재발가능성이 있는지 등을 검토

다. 발행회사의 소송, 분쟁 등이 존재하는지 법률대리인 조회 등을 통해 확인하고, 해당하는 경우 그 진행상황과, 회사에 미칠 부정적인 영향 등에 대해 검토

라. 발행회사가 상장후 단기간 내에 관리종목 또는 상장폐지 요건에 해당될 가능성에 대해 면밀하게 검토

마. 외부감사를 받은 정기보고서 기준일 이후 증권신고서 제출전까지 발행회사의 주요 자금거래를 확인하고 금융기관 잔고증명서 등을 통해 실재성을 확인

바. 증권신고서 등 기재사항을 검토함에 있어 다음의 내용을 포함

1) 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 충실하게 반영되어 있는지 여부

2) 최근 공시된 정기보고서의 내용이 기재되어 있고, 이후 공시사항 및 투자판단에 중요한 변경사항이 기재되어 있는지 여부

3) 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 여부

4) 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우 증권신고서 등을 통해 정확한 정보를 전달할 필요성 검토사. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부아. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부

주1)
상기 기업실사 항목에 대한 실사이행사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」에 기재하였으므로 첨부서류를 참고하시기 바랍니다.

라. 기업실사 이행상황기업실사 주요 일정 및 내용에 대한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부서류인 「기업실사」의 내용을 참고하시기 바랍니다.
4. 기업실사결과 및 평가내용

가. 영업 상황
(1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력(가) 시장의 규모

동사는 글로벌 시스템 반도체 시장 중 AI 반도체, AI 반도체 시장 중 ASIC 반도체 시장, 그리고 AI ASIC 시장 중 AI ASIC Inference용 반도체 시장 공략을 목표로 하고 있습니다.

글로벌 반도체 시장은 시스템 반도체와 메모리 반도체 시장으로 나뉘며, 이 중 시스템 반도체는 여러 기능을 단일 칩에 통합하여 디지털화된 전기적 데이터를 연산하거나 제어/변환/가공 등의 처리 기능을 자율적으로 실행 가능하도록하는 전자소자입니다. 시스템 반도체는 그 응용분야가 IT 분야뿐 아니라, 4차 산업혁명과 관련된 인공지능, 자율주행, 자동차/에너지/의료/환경 등 광범위하며 다품종 소량생산의 구조와 고도의 설계기술이 요구됨에 따라 수요 변화에 비탄력적인 산업에 해당, 꾸준한 성장세가 전망되는 산업입니다. 글로벌 시장조사업체인 Infiniti Research에 따르면 2024년 기준 글로벌 시스템반도체 시장 규모는 5,282억 달러 규모를 형성한 것으로 추산되며, 2029년 약 9,719억 달러까지 성장, 해당 기간(2024년~2029년) 동안 연평균 13.0%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 시스템반도체 시장 전망

(단위; billion USD)

비고
2024E
2025F
2026F
2027F
2028F
2029F
CAGR

AI
71.3
92.0
120.6
160.8
218.4
302.3
33.5%

HPC (Server)
91.5
110.9
135.8
166.6
204.7
252.0
22.5%

Consumer electronics
44.5
52.8
62.8
74.0
87.2
102.8
18.2%

Others
320.9
339.6
352.4
358.8
349.4
314.9
-0.4%

시스템반도체 시장 합계
528.2
595.3
671.5
760.1
859.7
971.9
13.0%

출처:
Infiniti Research, World Semiconductor Market 2021-2029

시스템 반도체 시장의 성장은 AI와 HPC 시장의 성장이 견인할 것으로 예상되고 있습니다. 이 중에서도 동사가 집중하고 있는 AI반도체 시장은 전체 시스템 반도체 시장 연평균성장률 9.0%를 크게 상회하며 연평균 29.4%로 가장 빠르게 성장하고 있는 시장으로, 2023년 537억 달러 (약 70조원)에서 2029년 3,023억 달러 (약 393조원) 규모로 성장하며 시스템 반도체 시장 전체의 성장세를 가속화 할 것으로 예상됩니다.

[글로벌 AI 반도체 시장 전망 (수요처 별)]

세미파이브_글로벌 ai 반도체 시장 전망(수요처별).jpg
세미파이브_글로벌 ai 반도체 시장 전망(수요처별)

출처:
Infiniti Research, World Semiconductor Market 2021-2029

AI 반도체 시장을 수요처를 기준으로 나누어 보면, Data Center, Consumer Device(가전제품, 스마트기기, IoT 등), Automotive(자동차) 등에서 주로 사용되고 있고, 이 중에서도 Data Center와 Consumer Device 시장을 중심으로 AI 반도체 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. Infiniti Research에 따르면 Data Center 수요 글로벌 AI 반도체 시장은 2021년부터 2029년까지 연평균 33.9% 성장할 것으로 전망됩니다. AI 기술 발전에 따라 거대언어모델 (LLM)의 학습과 추론이 모두 수행되는 Data Center시장과 발전된 AI 기술을 실제 소비자용 전자제품에 탑재하여 제공하기 위한 Consumer Device용 AI 반도체 시장이 전체 시장 성장을 견인하고 있으며, 자율주행 기술 및 전장부품 등에 사용되는 자동차용 AI 반도체 시장도 빠르게 자리잡고 있습니다. 동사는 현재 Data Center, Consumer Device 수요처를 중심으로 엔지니어링 서비스를 제공하고 있으나, 빠르게 분화되고 있는 AI반도체 시장 수요에 맞춰 다양한 수요산업에서 필요로 하는 전용 반도체 개발 서비스를 맞춤형으로 제공하고 있습니다.

[글로벌 AI 반도체 시장 전망 (제품유형 별)]

세미파이브_글로벌 ai 반도체 시장 전망(제품유형별).jpg
세미파이브_글로벌 ai 반도체 시장 전망(제품유형별)

출처:
Infiniti Research, World Semiconductor Market 2021-2029

AI 반도체 시장을 제품 유형별로 나누어 보면, 동사가 집중하고 있는 Custom ASIC (전용 반도체) 시장, Platform SoC (Semi-custom 반도체 시장), General purpose (범용 반도체) 시장으로 나눌 수 있고, 이 중에서 Custom ASIC 반도체 시장이 가장 큰 규모로 성장할 것으로 예상되고 있습니다. Infiniti Research에 따르면 Custom ASIC 글로벌 AI 반도체 시장은 2021년부터 2029년까지 연평균 31.1% 성장할 것으로 전망됩니다. 이는 AI 기술 발전으로 AI 모델이 실제 사용자 환경, 상용화된 제품/서비스 단계에서의 사용이 점차 증가함에 따라, AI 기술이 적용된 사용 환경 별로 아키텍처(기능구조)와 요구성능이 분화되고 다각화되어 감에 따라 사용 목적에 따라 맞춤형으로 개발되는 전용 반도체 수요가 증가하고 있기 때문입니다.

또한 동시에, 전용 반도체와 범용 반도체의 중간재적 성격의 Platform SoC (Semi-custom 반도체) 시장 역시 빠른 속도로 증가할 것으로 예상됩니다. 전용 반도체의 사용이 더욱 확산되고 AI 기술이 적용된 일반 제품 (가전, 전자제품 등)이 일반화될수록 초기에 개발/적용되었던 전용 반도체의 일부 기능 블록만 교체하여 재사용하거나 특정 성능만을 개선하는 다음 세대의 전용반도체를 사용함으로써, 성능과 개발비용 최적화를 동시에 추구하는 수요처들도 더욱 증가할 것이기 때문입니다.

동사는 AI 반도체 중 Custom ASIC, 전용 반도체 시장에 집중하고 있으며, 전용 반도체 개발에 가장 최적화된 엔지니어링 체계를 갖추고 재사용 가능한 설계플랫폼 디지털 자산을 통해 Platform SoC 시장까지 자연스럽게 공략해 나갈 예정입니다.

[글로벌 AI ASIC반도체 시장 전망]

세미파이브_글로벌 ai asic 반도체 시장 전망.jpg
세미파이브_글로벌 ai asic 반도체 시장 전망

출처:
Infiniti Research, World Semiconductor Market 2021-2029

동사가 최우선으로 공략하고 있는 AI ASIC 시장은 사용 목적을 기준으로 크게 추론용 반도체(AI Inference), 학습용 반도체(AI Training)로 나누어 볼 수 있습니다. 학습용 AI 반도체는 거대언어모델 (LLM) 등을 개발하기 위해 대량의 데이터를 학습시키는 과정에서 주로 사용되고, 데이터 병렬처리 구조를 지니고 대규모 데이터 연산을 동시에 처리할 수 있는 반도체입니다. 추론용 AI 반도체는 개발된 AI 모델을 실제 서비스, 사용자 환경에서 사용하기 위해 고속 데이터 처리/응답 속도와 사용 환경 별로 특화된 아키텍처(CPU, GPU, NPU, 메모리 등 기능요소의 구성)를 갖추고 있습니다. 추론용 AI ASIC 시장은 Data Center 중심의 학습용 반도체 시장 대비 Data Center, Consumer Device, Edge Computing 산업 등 다양한 수요처와 Spec. 요구사항이 수시로 새롭게 등장하고 있으며, 다변화되는 수요처에 대응하는 경쟁구도가 재편되고 있습니다. 동사는 이와 같이 성장 기회가 개화되고 있는 추론용 AI ASIC 시장 공략을 최우선 과제로 하고 있습니다.

(나) 산업의 성장 잠재력

1) AI 기술의 발전에 따른 고성능 AI 반도체 수요 급증

2010년대 이후 CNN, RNN, Transformer 등 새로운 딥러닝 아키텍처의 등장으로 AI 모델은 더욱 정교해지고, 빅데이터 시대가 도래하면서 인터넷, 소셜 미디어, IoT 기기 등에서 생성되는 방대한 데이터를 처리를 위해 고성능 반도체 수요가 급증하고 있습니다.

방대한 데이터를 처리하기 위해서는 더 강력한 컴퓨팅 성능이 필요하고, 이는 반도체 설계의 복잡성을 크게 증가시켰습니다. 이로 인해 CPU의 성능은 지속적으로 향상되어야 했고, GPU는 병렬 처리 능력을 크게 강화해야 했습니다.

이러한 고성능 반도체에 대한 수요는 AI 기술의 적용 범위가 확대되면서 더욱 증가했습니다. 클라우드 데이터센터는 수많은 고성능 프로세서를 필요로 하고, 자율주행 차량은 실시간 데이터 처리를 위한 강력한 컴퓨팅 성능을 요구하고 있습니다. AI 기술 적용이 가능해진 의료 영상 분석, 산업용 로봇, 스마트 기기 등 다양한 분야에서도 고성능 AI 반도체에 대한 수요가 증가했습니다.

2) 반도체 공정 미세화 기술 한계로 인한 최선단공정 반도체의 경쟁력 하락

전통적으로 반도체 산업은 공정 미세화를 통한 성능 향상과 원가 절감을 실현해왔습니다. 무어의 법칙에 따라 트랜지스터의 크기를 줄이면 동일한 면적에 더 많은 트랜지스터를 집적할 수 있었고, 이는 성능 향상과 전력 효율 개선으로 이어졌습니다. 또한 웨이퍼 당 더 많은 칩을 생산할 수 있어 원가 절감도 가능했습니다.

[반도체 공정 미세화 추이]

세미파이브_공정 미세화 추이.jpg
세미파이브_공정 미세화 추이

출처:
삼성전자, TSMC 각 사 발표자료

그러나 최근 공정이 미세화될수록 이러한 이점이 크게 감소하고 있습니다. 3나노 이하 공정에서는 양자 효과로 인한 누설 전류 증가, 배선 저항 증가 등 물리적 한계에 직면하고 있어 미세화를 통한 성능 향상 폭이 줄어들고 있습니다. 특히 전력 효율 측면에서는 오히려 이전 공정보다 성능이 떨어지는 경우도 발생하고 있습니다.

제조 비용 측면에서도 경쟁력이 약화되고 있습니다. 최선단 공정에 필수적인 EUV 장비의 가격이 매우 높아지고 있고, 복잡한 공정으로 인해 제조 단계가 증가하면서 생산 비용이 급격히 상승했습니다. 또한 미세공정에서는 수율 확보가 더욱 어려워져 실질적인 생산 비용도 더욱 증가하고 있습니다.

이로 인해 반도체 기술혁신 속도가 점차 둔화되고 최선단 고성능 반도체 만으로도 다양한 수요산업의 연산성능 요구를 충족시켜 오던 범용 반도체의 매력이 반감되고 있습니다.

3) 빅테크 중심으로의 전용 반도체 개발 수요 증가

구글, 메타, 아마존, 마이크로소프트와 같은 빅테크 기업들은 AI와 클라우드 서비스의 급격한 성장으로 인한 컴퓨팅 수요 증가와, 범용 반도체의 한계를 극복하기 위해, 자사의 서비스에 최적화된 전용 반도체 개발에 적극적으로 나서고 있습니다.

범용 반도체는 다양한 용도에서 우수한 성능을 제공할 수 있는 기능으로 구성되어 특정 작업에서의 효율성이 떨어질 수 있습니다. 전용 반도체는 각 사의 요구 Spec.과 사용 환경에 맞춤 설계되어 있어 특정 작업에서는 범용 반도체 대비 2-3배 이상의 성능 향상이 가능한 것으로 알려졌습니다. 특히 AI와 클라우드 서비스에서는 이러한 성능 차이가 서비스 품질에 직접적인 영향을 미치므로, 빅테크 기업들은 자체 전용 반도체 개발에 집중적으로 투자하고 있습니다.

동시에 빅테크들은 전용 반도체 개발을 통해 AI 서비스 운영에서 가장 큰 비용 중 하나인 컴퓨팅 비용을 최적화하고, 전용 반도체를 통해 하드웨어부터 소프트웨어까지 전체 기술 스택을 통합적으로 구축하여, 클라우드 시장에서의 기술 경쟁력을 강화해 나가고 있습니다. 또한, 최근 AI 반도체 수요가 급증하면서 공급 부족과 가격 상승이 빈번하게 발생하고 있어, 전용 반도체 개발을 통해 이러한 수급 리스크를 줄이고, 미래 환경변화에 대응력을 강화하고 있습니다.

4) 반도체 설계 시장 수요로 직결되는 전용반도체 개발 수요

빅테크의 맞춤형 반도체 개발 수요와 함께 세트/OEM으로 불리는 글로벌 제조기업들도 전용 반도체 개발을 추진하고 있습니다. 전용 반도체 개발을 통한 공급비용 최적화, 공급망 안정화뿐만 아니라, 기업들은 비디오 스트리밍, 이미지 처리, AI 컴퓨팅 등 핵심 기능에서 차별화된 성능을 제공하기 위해 자체 칩셋 개발을 추진하고 있습니다. 글로벌 제조기업들의 전용 반도체 개발 수요 증가는 IC 설계 서비스 기업들에게 새로운 비즈니스 기회로 작용하고 있습니다. 이러한 기업들은 반도체 설계 경험이 부족하기 때문에 반도체 개발을 대신하여 맡아줄 수 있는 전문적인 엔지니어링 파트너사가 필요하기 때문입니다.

이러한 추세는 주요 반도체 설계 기업들의 매출상승을 통해 확인할 수 있습니다. 아시아의 IC 설계 서비스 기업들은 2014-2022년 동안 연평균 15%의 높은 성장률을 기록했으며, 특히 최근에는 클라우드 컴퓨팅과 AI 애플리케이션의 성장이 주요 동력이 되고 있습니다. Broadcom과 Marvell 같은 미국의 팹리스 기업들은 자체 칩 개발 사업 외에도 애플, 아마존과 같은 빅테크 기업을 위한 전용 반도체 개발 서비스를 제공하였고, 아시아에서는 대만의 GUC, Alchip, 일본의 Socionext, 한국의 SEMIFIVE등이 전용 반도체 개발 서비스를 제공하고 있습니다.

(2) 시장 경쟁 상황(가) 경쟁형태

기존 시스템반도체 산업은 무어의 법칙으로 대변되는 '2년마다 2배의 성능 향상, 동일한 가격'이라는 발전 패러다임이 지속되었고, IP 업체, 팹리스, 파운드리, 디자인하우스로 이어지는 분업 구조가 이를 뒷받침했습니다.

그러나 초미세 공정의 기술적 한계로 생산비용이 급격하게 상승하였고, 동시에 모든 전자기기의 스마트화로 인한 반도체 수요가 폭발적으로 증가함에 따라 기존 시스템반도체 산업의 공급방식과 경쟁구도에 변화가 발생하고 있습니다.

특히 수요처들이 범용적인 최선단 공정 제품 사용에서 벗어나, 자신들에게 최적화된 반도체 사용을 추진하게 됨에 따라, 반도체시장 공급망 차원에서의 변화가 일어나고 있습니다.

현재의 시스템반도체 산업은 삼성전자 및 TSMC와 같은 파운드리 기업들이 생산 플랫폼을 제공하고 있는 바, 설계 능력을 갖추면 반도체를 개발할 수 있는 환경이 마련되었습니다. 이로 인해 반도체 산업에서 설계 역량이 가장 중요한 경쟁력으로 부각되고 있습니다. 그러나 최근의 반도체 설계는 미세공정의 활용, 벡터연산 구현, 초고속 인터페이스 구현 등 고도의 기술력이 필요한 영역이 늘어나면서, 설계의 복잡도가 높아지고, 고난이도의 설계를 수행할 수 있는 고숙련 엔지니어의 수는 한정되어 있는 반면, 반도체 설계 과정은 엔지니어 개개인들이 매번 처음부터 새롭게 개발해야 하는 1회성 수작업 방식으로 진행되고 있어 이에 따른 개발 비용이 급격히 상승, 수요처들이 원하는 최적화된 맞춤형 반도체를 공급하기 위해서는 많은 효율화 개선 노력이 필요한 상황입니다.

(나) 경쟁 업체 현황

회사명
설립정보
직원수
주요기술 및 제품
주요고객

Socionext
일본, 1997
~2,500

맞춤형 SoC 솔루션: 다양한 산업에 맞춘 고성능 SoC 설계

자동차용 SoC: ADAS (첨단 운전자지원 시스템) 및 자율주행용프로세서 개발

- Panasonic

- Fujitsu

- Hitachi

Alchip
대만, 2003
~600

각 산업에 특화된 5/6/7/12nm 공정용 전용 SoC 설계 기술

2.5D 및 3DIC 패키징 기술

- AWS

- Habana

GUC
대만, 1998
800+

선단공정 및 레거시 공정을 포괄하는 설계 기술

HBM 및 칩렛용 die-to-die 인터커넥트 IP 기술

- SK Hynix

- Intel

- Sony

- DJI

가온칩스
한국, 2012
250+

삼성파운드리의 DSP로서 시스템 반도체 디자인 서비스 제공

AI 반도체 및 차량 반도체 분야에서 디자인 서비스 제공

- Preferred Networks

- 텔레칩스

ADTechnology
한국, 2002
250+

삼성파운드리 DSP로서 시스템 반도체 디자인 서비스 제공

5/8/14nm 공정 경험 보유하며, AI 데이터센터 및 차량용 반도체 개발 경험 보유

- 삼성전자

- SK하이닉스

글로벌 반도체 디자인하우스 시장에서 국내의 가온칩스, 일본의 Socionext, 대만의 Alchip과 GUC는 당사와 직접적으로 경쟁하고 있는 디자인하우스들입니다. 이들 기업들은 각국에서 탄탄한 사업 기반을 구축해가고 있으며, 특히 Alchip과 GUC는 TSMC의 디자인하우스 협력사로서 글로벌 기업들의 프로젝트를 활발하게 수주하며 성장한 대형 사업자들입니다.

동사는 2025년을 시작으로 본격적인 글로벌 진출이 가시화됨에 따라 경쟁의 빈도와 강도가 높아질 것으로 예상하고 있습니다. 경쟁사들은 선단공정과 맞춤형 SoC 설계에 풍부한 경험과 노하우를 보유하고 있습니다. 그러나 동사가 구축해온 것과 같은 Subsystem(기능블록) 단위의 재사용이 가능한 설계플랫폼 기술이나, 자동화된 알고리즘에 의한 반도체 설계 및 개발 능력은 갖추지 못하고 있습니다. 이로 인해 엔지니어 리소스 가동성 한계와 반복적인 재설계로 인한 비효율성을 극복해야 하는 어려움이 있습니다.

동사는 최선단공정에 대한 경험과 Track-record 확보, 칩렛, Serdes, HBM 등 고난이도 IP에 대한 자산화를 강력히 추진해 나가며 글로벌 시장에서의 경쟁력 확보를 공격적으로 추진해 나가고 있습니다.

[주요 경쟁업체 비교 현황1]

(단위: 천원)

구분
세미파이브 (연결)
Socionext
가온칩스
에이디테크놀로지

2022
2023
2024
2022
2023
2024
2022
2023
2024
2022
2023
2024

설립일
2019.05.30
2015.03.01
2012.08.06
2002.08.20

매출액
72,230,406
71,313,180
111,813,069
1,862,823,359
2,019,380,784
1,723,309,934
43,320,505
63,597,350
96,492,002
164,248,770
100,172,178
106,545,464

매출총이익
17,397,558
22,247,887
33,218,066
858,562,624
1,004,031,460
949,874,798
11,628,734
12,717,996
14,244,075
26,357,535
12,468,531
11,697,377

원가율
75.9%
68.8%
70.3%
53.9%
50.3%
44.9%
73.2%
80.0%
85.2%
84.0%
87.6%
89.0%

영업이익
(33,392,755)
(31,911,799)
(22,926,803)
209,806,440
324,110,771
228,513,265
3,899,765
4,351,646
3,524,913
4,397,640
(17,407,234)
(16,953,519)

이익률
(46.2%)
(44.7%)
(20.5%)
11.3%
16.1%
13.3%
9.0%
6.8%
3.7%
2.7%
(17.4%)
(15.9%)

당기순이익
(49,991,265)
(86,179,369)
(290,897,055)
190,981,745
238,533,114
179,154,399
4,418,778
6,344,446
7,530,549
5,621,152
(16,256,431)
(15,176,761)

순이익률
(69.2%)
(120.8%)
(260.2%)
10.3%
11.8%
10.4%
10.2%
10.0%
7.8%
3.4%
(16.2%)
(14.2%)

자산총계
160,247,691
193,302,472
209,209,817
1,897,117,011
1,661,986,432
1,677,039,058
73,181,102
94,609,679
112,708,406
234,055,083
289,424,082
244,893,384

부채총계
332,528,093
447,581,456
69,313,211
822,457,374
496,532,234
327,565,769
18,791,728
32,590,129
43,353,386
66,431,164
140,674,922
113,259,370

자본총계
(172,280,402)
(254,278,984)
139,896,606
1,074,659,637
1,165,454,198
1,349,473,289
54,389,374
62,019,550
69,355,020
167,623,919
148,749,160
131,634,014

상장여부 (상장일)
비상장
Tokyo (2022.10.12)
코스닥 (2022.05.20)
코스닥 (2014.12.16)

주요제품 (매출비중)
용역매출(87%) 제품매출(13%)
Other Programmable Logic and ASIC Semiconductors(100%)
제품 매출(86%) 용역매출(14%)
제품(18%) 용역(77%) 기타(5%)

출처)
Factset(2025.10.03), 금융감독원 전자공시(Dart)

주1)
Socionext는 3월말 결산 법인으로 최근 3사업연도 수치를 기재하였습니다. 재무 수치는 연결수치 기준입니다.

주2)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

[주요 경쟁업체 비교 현황2]

(단위: 천원)

구분
세미파이브 (연결)
Alchip technologies
Global Unichip Corp

2022
2023
2024
2022
2023
2024
2022
2023
2024

설립일
2019.05.30
2003
1998

매출액
72,230,406
71,313,180
111,813,069
594,853,799
1,277,782,145
2,206,528,340
1,041,885,397
1,100,005,978
1,063,348,855

매출총이익
17,397,558
22,247,887
33,218,066
186,984,582
278,615,507
424,994,614
334,626,705
310,584,609
319,720,064

원가율
75.9%
68.8%
70.3%
68.6%
78.2%
80.7%
67.9%
71.8%
69.9%

영업이익
(33,392,755)
(31,911,799)
(22,926,803)
100,164,696
157,669,661
275,828,600
177,657,890
166,384,959
161,466,443

이익률
(46.2%)
(44.7%)
(20.5%)
16.8%
12.3%
12.5%
17.1%
15.1%
15.2%

당기순이익
(49,991,265)
(86,179,369)
(290,897,055)
79,503,965
139,390,524
273,678,141
160,811,491
147,049,904
146,508,172

순이익률
(69.2%)
(120.8%)
(260.2%)
13.4%
10.9%
12.4%
15.4%
13.4%
13.8%

자산총계
160,247,691
193,302,472
209,209,817
812,053,105
1,362,080,056
2,259,083,375
871,683,953
884,349,150
1,181,386,834

부채총계
332,528,093
447,581,456
69,313,211
277,131,053
605,281,498
486,421,283
540,035,387
478,070,983
674,230,303

자본총계
(172,280,402)
(254,278,984)
139,896,606
534,569,882
755,946,560
1,771,713,543
331,648,567
406,278,167
507,156,530

상장여부 (상장일)
비상장
Taiwan(2006.09.13)
Taiwan(2006.11.03)

주요제품 (매출비중)
용역매출(87%) 제품매출(13%
ASIC & OtherChips (99%,)Non-RecurringEngineering(1%),Others(0%)
Turnkey(65%)NRE (33%)Others (2%)

출처)
Factset(2025.10.03), 각사 IR자료

주1)
재무 수치는 연결수치 기준입니다.

주2)
적용환율은 Factset에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.(기준일 2025.10.03)

(다) 진입 장벽

1) 신규사업자

AI 전용 반도체 시장에는 기존의 디자인하우스, IP 사업자들이 새로운 참여자로 진입을 시도하고 있습니다. 이들은 각자의 영역에서 축적한 반도체 설계 전문성을 바탕으로 전용 반도체 개발 사업으로의 확장을 모색하고 있습니다.

IP Vendor들은 자체 개발한 IP에 대한 전문성을 토대로 IP를 고객별로 최적화하며, IP 제공을 넘어 직접적인 칩 설계 서비스까지 영역을 확장을 시도하고 있습니다. 디자인하우스는 레이아웃 설계부터 파운드리 대응, 후공정 관리까지의 Implementation 단계에서의 전문성을 기반으로 Spec 정의와 로직설계 영역으로 서비스 확장을 시도 중입니다.

그러나 AI 전용 반도체 시장은 진입장벽이 매우 높습니다. 아키텍처, 로직설계와 같은 설계 앞단의 엔지니어링 역량과 레이아웃 디자인, 후공정과 같은 뒷단의 개발 공정 역량은 세부 기술과 엔지니어 그룹간에 차이가 있기 때문에, 어느 한쪽의 전문성만으로는 시장에서 경쟁력을 확보하기 어렵습니다. 또한 AI 반도체는 구현 난이도가 높고, 빠르게 진화하는 AI, 딥러닝 기술 발전 속도에 걸맞은 신속한 개발(Time to Market 역량)이 필수적입니다. 더욱이 검증된 Track-record 없이는 반도체 개발 프로젝트를 수주하기 어려워, 신규 사업자들의 시장 진입이 매우 제한적입니다.

동사는 설립 초기부터 지금까지 2,400억원에 이르는 누적 투자금 전체를 반도체 설계와 개발 전체 단계를 아우르는 엔지니어링 인력 확보와, 재사용 가능한 설계자산 구축에 집중 투자하였습니다. 이를 통해 국내 주요 AI반도체 스타트업들의 개발 프로젝트를 대부분 수주하고 성공적으로 완수함으로써, 대한민국을 대표하는 AI 반도체 개발 Track Record와 고난이도 IP 설계 자산을 보유하게 되었습니다. 이는 신규 사업자들과의 경쟁에서 차별화된 경쟁우위 요소가 되고 있습니다.

동사는 자체 구축한 AI 반도체 설계플랫폼과 재사용 가능한 설계 자산을 토대로 국내 AI 반도체 개발 시장을 석권하였고, 이를 통해 전용 AI 반도체 개발에 필수적인 고난이도 IP 및 인터페이스에 대한 설계자산을 확보할 수 있었고, 동시에 대한민국을 대표하는 Track Record를 쌓을 수 있었습니다.

동사는 국내 AI 전용 반도체 시장에서의 압도적인 경쟁력(기술력, Track-record)을 발판으로 국내 시장에서의 시장 선도자적 지위에 만족하지 않고 2025년을 글로벌 진출의 원년으로 삼아 글로벌 시장에서의 경쟁을 적극 추진하고 있습니다.

(라) 매출 현황

(단위: 천원, 개, %)

구분
2022연도(제4기)
2023연도(제5기)
2024연도(제6기)
2025연도 3분기(제7기)

매출액
41,944,692
40,077,073
75,985,475
65,415,844

수출금액(매출비중)
49,652(0.1%)
37,577(0.1%
1,077,616(1.4%)
13,906,416(21.3%)

거래 업체수
56
47
49
42

기말 매출채권(6월 이상 채권)
8,212,751(N/A)
3,726,451(N/A)

4,042,978

(7,841)

9,951,537(N/A)

부도금액
-
-
-
-

매출총이익률
10.92%
3.27%
14.24%
0.84%

주1)
별도 재무제표 기준입니다.

동사의 2024년 매출액은 759억원으로 전년 동기 대비 성장하였으며, 2025년 반기 매출액은 331억원입니다. 2023년 매출액의 경우 2022년 수주 급증에 따라 여러 프로젝트가 동시 다발적으로 진행되며, 일시적인 엔지니어링 리소스 부족으로 추가 수주보다는 기수주 프로젝트 수행에 집중하여 2022년 대비 소폭 하락하였습니다. 이후 동사는 엔지니어링 리소스를 추가 확보함에 따라 매출 성장세를 다시 시현하고 있으며 지속적인 수주 성장에 힘입어 지속적인 매출 성장을 달성할 수 있을 것이라 판단하고 있습니다.동사 매출채권은 2024년을 제외하면 모두 6개월 내 회수 가능한 채권으로 구성되어 있으며, 주요 거래처의 경우 일반적으로 Invoice 발행일로부터 30일 이내 대금이 입금되고 있는 바, 매출채권 회수 관련 특이사항은 없는 것으로 판단됩니다.

(단위: 천원)

구분
2022연도(제4기)
2023연도(제5기)
2024연도(제6기)
2025연도 3분기(제7기)

매출액
41,944,692
40,077,073
75,985,475
65,415,844

매출원가
37,362,516
38,767,956
65,165,451
64,868,711

매출원가율(%)
89.08%
96.73%
85.76%
99.16%

판매관리비
31,507,765
34,897,103
33,309,321
32,795,555

영업이익(손실)
(26,925,589)
(33,587,986)
(22,489,297)
(32,248,422)

영업이익률(%)
(64.19%)
(83.81%)
(29.60%)
(49.30%)

당기순이익(손실)
(43,986,733)
(86,196,775)
(289,737,326)
(32,801,902)

주1)
별도 재무제표 기준입니다.

한편 동사의 매출총이익률은 2023년 매출액 감소에 따라 3%대로 하락하였으나 2024년도에는 매출 성장세를 시현하며 14%를 기록하였습니다. 2025년 반기기준 매출총손실을 기록하였으나, 이는 수주 계약 건의 계약 체결 이연으로 인한 매출 인식 시점 지연, 고부가가치 프로젝트 수행을 위한 선단 기술 확보를 위한 선행투자, 프로젝트 수행을 위한 IP 비용 선인식 등으로 인한 일시적인 수익성 감소로부터 기인합니다. 이에 따라 영업손실 폭이 확대되었습니다. 동사의 2023년 영업손실 폭은 전년 대비 약 60억원 수준, 당기순손실 폭은 약 422억원 수준 확대되었습니다. 동사는 경쟁력 확보 차원에서 지속적으로 채용을 확대하고 있으며 이에 따라 급여 및 복리후생비가 증가하였습니다. 또한 우수 인재 확보 및 유지 차원에서 주식매수선택권을 지속적으로 부여하여, 주식보상비용이 추가 인식되었습니다. 또한 플랫폼 고도화 과정에서 발생하는 연구개발비용이 증가함에 따라 판매비와 관리비가 증가, 영업손실폭이 확대되었습니다. 이에 더해 전환우선주부채 평가손실 규모가 2022년 약 160억원에서 2023년 약 532억원으로 증가, 당기순손실 폭이 확대되었습니다. 다만 전환우선주부채 관련 영향은 회계상의 손실이며, 보통주 전환 완료에 따라 향후 발생할 가능성은 제한적입니다. 동사는 수주에 기반하여 매출 성장세를 시현할 것으로 전망되며, 이를 바탕으로 수익성 개선을 달성할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
2022연도(제4기)
2023연도(제5기)
2024연도(제6기)
2025연도 3분기(제7기)

매출액
72,230,406
71,313,180
111,813,069
89,807,886

매출원가
54,832,848
49,065,293
78,595,002
74,367,158

매출원가율(%)
75.91%
68.80%
70.29%
82.81%

판매관리비
50,790,312
54,159,686
56,144,870
50,751,669

영업이익(손실)
(33,392,754)
(31,911,799)
(22,926,803)
(35,310,942)

영업이익률(%)
(46.23%)
(44.75%)
(20.50%)
(39.32%)

당기순이익(손실)
(49,991,265)
(86,179,369)
(290,897,055)
(36,123,048)

주1)
연결 재무제표 기준입니다.

동사의 연결기준 수치 상으로는 최근 3사업연도간 68 ~ 75%대의 매출원가율을 보이며 25 ~ 32% 수준의 매출총이익률을 기록하였습니다. 이는 주요 자회사인 Analog BIts사의 수익성으로 부터 기인하며, 주요 자회사와 동사의 수익 구조가 상이함에 따라 매출 구조가 다변화, 연결 기준 수치상으로 동사 별도 기준의 수익성 변동을 일부 상쇄하였습니다. 상기 연결수치는 동사와 동사 주요 자회사인 Analog Bits사와의 사업적 시너지뿐 아니라 매출 구조 다각화 효과로 인한 수익 안정성 확보 가능성을 내포하고 있는 것으로 판단됩니다.

나. 기술력(1) 기술의 완성도

동사는 국내 최초로 반도체 설계 자동화 알고리즘을 개발하여, 기존의 엔지니어 수작업 방식에서 벗어나 디지털 자산과 알고리즘 기반의 자동 설계를 통해 검증된 품질의 반도체를 신속하고 경제적으로 제공하고 있습니다.

동사의 핵심기술은 크게 두 가지 핵심 요소(Subsystem Library, Design Engine)와 설계플랫폼(SEMIFIVE Design Platform)으로 나누어집니다.

세미파이브_설계플랫폼 기술.jpg
세미파이브_설계플랫폼 기술

1) Subsystem Library

Subsystem Library는 IP들의 인터페이스와 BUS 영역을 포함하는 설계 결과물을 데이터베이스화한 시스템입니다. 세미파이브는 Vendor로부터 제공받은 IP들에 대해 'On-boarding'이라는 중간 계층을 추가하여 재사용 가능한 형태로 변환합니다.

On-boarding 과정에서는 IP의 세부 특성(SoC 클럭 주파수, 상세 연결 관계 등)을 메타데이터로 정의하고, 이를 표준화된 형태로 구조화합니다. 이렇게 구조화된 메타데이터는 IP의 특성과 제약조건을 파라미터화하여 관리할 수 있게 합니다. 따라서 특정 요구성능에 맞춰진 고정된 설계가 아니라, 다양한 성능 요구사항과 IP 조합에 따라 최적화된 설계를 생성할 수 있습니다. 예를 들어, 동일한 IP에 대해서도 클럭 주파수나 인터페이스 사양을 변경하여 다른 성능 포인트에서 활용할 수 있으며, 여러 IP들의 새로운 조합에 대해서도 검증된 인터페이스 설계를 적용할 수 있습니다.

동사 Subsystem Library의 각 설계 결과물은 RTL부터 GDS까지의 전체 설계 데이터를 포함합니다. RTL 설계 데이터는 Verilog 코드와 관련 제약 파일들로 구성되며, 합성 이후의 게이트 레벨 Netlist와 타이밍 정보도 포함됩니다. 레이아웃 단계의 데이터는 배치 정보, 라우팅 결과, 물리적 검증 결과 등을 포함합니다.

이러한 설계 결과물들은 프로젝트 수행 과정에서 지속적으로 확장됩니다. 기 구축된 Subsystem Library의 설계 결과물은 새로운 프로젝트에 즉시 활용되며, 기존 라이브러리에 없는 새로운 IP나 Subsystem 설계가 필요한 경우에는 처음부터 재사용 가능한 형태로 설계를 진행합니다. 이는 단일 프로젝트를 위한 일회성 설계가 아니라, 향후 다른 프로젝트에서도 활용할 수 있도록 표준화되고 구조화된 설계를 수행하는 것을 의미합니다. 이렇게 설계된 결과물은 실제 칩 제작과 검증 과정을 거치며 라이브러리에 추가되어, 라이브러리의 범위가 지속적으로 확장되는 구조를 가집니다.

2) Design Engine

Design Engine은 동사가 자체 개발한 설계 자동화 시스템으로, 반도체 설계 과정의 각 단계에서 수행되는 복잡한 작업들을 자동화하는 알고리즘들의 집합입니다.

RTL 설계 단계에서는 Subsystem Library의 메타데이터를 기반으로 Verilog 코드를 자동 생성합니다. 이 과정에서 수십만 라인에 달하는 RTL 코드가 정해진 규칙과 구조에 따라 자동으로 작성됩니다. 특히 IP 간의 인터페이스 연결, 버스 구조 설계, 제어 로직 구현 등이 자동화되어 있습니다.

검증 단계에서는 테스트벤치 생성부터 시뮬레이션 수행, 결과 분석까지의 과정을 자동화합니다. 기능 검증, 타이밍 검증, 전력 분석 등 수백 시간이 소요되는 검증 과정이 사전 정의된 시나리오에 따라 자동으로 실행되며, 발견된 오류는 체계적으로 분류되어 보고됩니다.

설계 문서화 작업도 자동화되어 있습니다. 설계 명세서, 인터페이스 정의서, 검증 보고서 등 수백 페이지 분량의 기술 문서들이 설계 데이터베이스로부터 자동으로 생성됩니다. 이 문서들은 표준화된 템플릿을 따르며, 설계 변경 사항이 실시간으로 반영됩니다.

이러한 Design Engine은 Scala/Chisel 언어로 개발되어 있어, 새로운 설계 규칙이나 최적화 전략을 유연하게 추가할 수 있습니다. 또한 모든 자동화 과정에서 생성되는 중간 결과물들이 데이터베이스에 저장되어, 설계 결정 사항들의 추적과 검증이 가능합니다.

3) 세미파이브 반도체 설계 플랫폼

설계 플랫폼은 Subsystem Library와 Design Engine을 조합하여 구축한 완성형 반도체 설계 시스템입니다. 이는 실제 칩 완성품까지 납품한 설계 결과물이자, 고객이 직접 설계하는 IP 영역을 고객사별로 달리 적용하더라도 나머지 IP와 세부 Spec., 로직, 합성, 레이아웃 결과물까지 모두 재사용 가능한 칩 설계 템플릿입니다.

통상적으로 시스템반도체는 사용 용도에 따른 요구 Spec.이 모두 상이하고, 같은 IP를 사용하더라도 소비전력, 칩 사이즈, 타이밍과 같은 제약조건과 세부적인 요구성능에 1회성으로 맞춤화된 설계를 진행하기 때문에 매번 처음부터 새롭게 로직설계, 레이아웃 디자인 등의 작업을 진행하게 됩니다.

반면, 동사의 설계플랫폼을 사용하면 고객사의 요구사항과 지정된 IP만 새롭게 추가하면, 그 외에 필수적인 IP(고속 메모리 통신, 외부 데이터 통신 등) 및 BUS 인터페이스, 레이아웃 등은 템플릿화된 플랫폼 자산을 그대로 재사용하며 빠르고 쉽게 검증된 설계를 사용하여 칩을 개발할 수 있습니다. 이미 조립이 완성된 레고 완성품에서, 변경이 필요한 IP에 해당하는 기능 영역만 바꿔 끼우는 개념으로 칩 설계가 가능한 것입니다.

동사의 설계플랫폼은 최첨단공정의 반도체 가격 상승으로 인해 자체 수요에 최적화된 반도체를 직접 개발하여 성능과 비용을 최적화하고자 하는 최근의 수요처들에게 가장 유력한 반도체 개발 대안이 될 것으로 전망하고 있습니다.

(2) 기술의 경쟁우위도(가) 설계 플랫폼의 재사용성 및 확장성동사의 반도체 설계플랫폼의 가장 큰 경쟁력은 재사용성과 확장성입니다.

세미파이브_ subsystem 자산 축적의 선순환 구조.jpg
세미파이브_ subsystem 자산 축적의 선순환 구조

동사의 설계플랫폼의 재사용 체계는 기술 축적과 실제 상용 프로젝트에서의 활용이 상호 강화되는 독특한 선순환 구조를 가지고 있습니다. 동사는 다양한 IP들의 인터페이스와 BUS 설계를 통해 재사용 가능한 Subsystem들을 사전에 구축합니다. 이러한 사전 구축된 Subsystem들은 새로운 고객사 프로젝트에 즉시 활용될 수 있어, 매번 처음부터 설계를 시작해야 하는 전통적인 방식과 달리 효율적이고 신속한 설계 결과물 도출이 가능합니다.

또한, 고객사 프로젝트를 수행하는 과정에서 동사의 기술자산이 지속적으로 확장됩니다. 고객사 프로젝트에서 동사의 기존 Library에 포함되지 않은 새로운 Subsystem 설계가 필요한 경우, 동사는 단순히 고객사 프로젝트를 위한 1회용 설계가 아닌, 추가적인 리소스를 투자하여 새로 개발된 Subsystem을 재사용 가능한 형태로 자산화하는 과정을 거칩니다. 이는 일시적인 설계 결과물이 아닌 영구적인 기술 자산으로의 전환을 의미합니다.

이를 통해 동사는 강력한 기술자산 구축 선순환 효과를 확보할 수 있습니다. 각각의 새로운 프로젝트는 잠재적인 기술 자산 확장의 기회가 되며, 다양한 고객사의 요구사항은 자연스럽게 Subsystem Library의 포트폴리오로 전환됩니다. 시간이 지날수록 재사용 가능한 Subsystem의 범위가 넓어지고, 이는 다시 프로젝트 수행의 효율성 증대로 이어집니다. 축적된 기술 자산을 활용함으로써 동일한 인력으로도 더 많은 프로젝트의 수행이 가능해지며, 프로젝트 수행 기간도 단축됩니다.

더욱이 재사용되는 Subsystem들은 이미 실제 프로젝트에서 검증되었기 때문에, 높은 품질과 신뢰성을 보장할 수 있습니다. 반복적인 사용을 통해 지속적인 최적화와 개선이 이루어지며, 이는 결과적으로 더 안정적이고 효율적인 설계로 이어집니다. 이러한 품질 향상은 고객 만족도 증가로 이어지고, 이는 다시 새로운 프로젝트 수주로 연결되는 비즈니스 선순환을 만들어 내고 있습니다.

(나) 기술 확장성

동사의 설계플랫폼 기술은 본질적으로 지속적인 확장성을 내재하고 있습니다. 동사가 설계하고 개발하는 전용 반도체 (ASIC 반도체)는 System on Chip의 한 형태로, 하나의 칩 안에 CPU, GPU, NPU, 메모리, I/O 인터페이스 등 다양한 기능들이 모두 통합되어 있습니다. 이는 칩 자체가 하나의 완결된 시스템(일종의 컴퓨터)을 구성하는 형태입니다.

이러한 구조적 특성으로 인해, 최신 기술의 도입이 칩 전체를 대체하는 방식이 아닌, 특정 기능블록 단위로 이루어집니다. 예를 들어, GPU 대신 NPU의 연산력을 높이거나, NPU 연산을 위해 더 높은 대역폭의 메모리로 교체하는 등, 각 기능블록별로 사양에 따라 다양한 기술이 조합되며 최신 트렌드를 반영할 수 있습니다.

동사는 이러한 특성을 활용하여 각 기능 영역별로 다양한 IP들을 Subsystem Library로 구현하고 재사용하고 있습니다. 프로젝트마다 다양한 사양과 IP가 지속적으로 추가되고 고도화되면서, 축적되는 Library의 수가 늘어날수록 가능한 조합의 경우의 수가 제곱으로 증가하는 확장성을 보여줍니다. 이는 동사 플랫폼의 활용 가능성과 경쟁력이 시간이 지날수록 기하급수적으로 증가함을 의미합니다.

(다) 반도체 설계 플랫폼 도입 효과동사의 설계플랫폼은 디지털화된 설계 자산의 재사용과 자동화 알고리즘을 통해 기존 대비 엔지니어 인력 투입을 절반 이상 줄일 수 있습니다. 고숙련 엔지니어들이 수작업으로 진행하던 RTL 코딩, 검증, 디버깅 등의 과정을 ‘명령어 입력 (요구 Spec.에 따른 IP 및 설정값 정의) a 설계 결과물 자동 추출’과 같이 극단적으로 자동화하여 업무 효율을 크게 높였기 때문입니다

동시에 자동화 알고리즘의 활용으로 엔지니어의 업무 효율이 크게 향상되어 전체 프로젝트 수행 기간이 단축됩니다. 복잡한 설계 과정이 자동화 도구를 통해 신속하게 처리되기 때문입니다. 동사의 실제 프로젝트 수행 결과, 전통적인 방식 대비 프로젝트 기간을 최대 61% 단축할 수 있었습니다. 이는 단순한 기간 단축을 넘어 두 가지 핵심적인 이점을 제공합니다. 첫째, 프로젝트 수행 기간 단축으로 인한 직접적인 비용 절감 효과가 있습니다. 둘째, 고객사가 계획한 제품 출시 일정을 크게 앞당길 수 있어 시장 선점 효과까지 얻을 수 있습니다

한편 전통적인 반도체 설계는 기계가 규격화된 제품을 생산하는 것이 아닌, 엔지니어의 수작업으로 이루어지는 과정입니다. 따라서 인적 오류 가능성이 존재하며, 최종 결과물의 품질을 사전에 보장하기 어렵습니다. 설계 업체의 과거 Track-record나 투입 엔지니어의 경력을 검토하더라도, 최종 결과물의 품질을 미리 검증하는 것은 거의 불가능했습니다.

동사의 설계플랫폼은 이러한 한계를 근본적으로 해결합니다. 동사는 설계 과정에서 발생할 수 있는 모든 인적 오류를 검증하고, 디버깅을 거쳐 최종 칩 생산 및 동작 테스트까지 모두 완료한 설계 결과물을 자산으로 표준화했습니다. 이렇게 검증이 완료된 설계 자산을 재활용함으로써, 품질이 보장된 엔지니어링 서비스를 제공할 수 있습니다.

이는 장기간의 개발 기간과 막대한 비용을 투자해야 하는 고객사들에게 큰 의미가 있습니다. 제품 개발에 따르는 불확실성을 제거하고 사업의 예측 가능성을 높여, 1~2년에 달하는 개발 과정에서 발생할 수 있는 리스크를 최소화할 수 있기 때문입니다.

(라) 지식재산권 소유 내역

구분
발명의 명칭
출원번호
출원일

국내특허
콘텐츠 불법 복제 방지 방법 및 콘텐츠 불법 복제 방지시스템
제 10-2007-0129680 호
2007-12-13

국내특허
보안 기능이 구비된 반도체 칩 및 그 동작 방법
제 10-2008-0131558 호
2008-12-22

국내특허
사용자 중심의 환경정보 제어형 아이씨 카드, 그리고 그의 정보 제어장치 및 방법
제 10-2008-0114063 호
2008-11-17

국내특허
시스템 온 칩에서 기능 블록 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온칩
제 10-2021-0098291 호
2021-07-27

PCT 출원
시스템 온 칩에서 기능 블록 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온칩
PCT/KR2021/015957
2021-11-04

국내특허
시스템 온 칩 설계 검증을 위한 테스트 자동화 시스템 및 방법
제 10-2021-0133678 호
2021-10-08

국내특허
벡터 연산을 위한 데이터 처리 방법 및 장치
제 10-2021-0164316 호
2021-11-25

국내특허
시스템 온 칩과 메모리 사이의 통신을 위한 IO 파라미터를 설정하는 방법 및 장치
제 10-2022-0044033 호
2022-04-08

PCT 출원
시스템 온 칩과 메모리 사이의 통신을 위한 IO 파라미터를 설정하는 방법 및 장치
PCT/KR2022/016769
2022-10-29

국내특허
시스템 온 칩에 대한 설계 검증 방법 및 그 시스템
제 10-2023-0131079 호
2023-09-27

PCT 출원(미국)
시스템 온 칩에서 기능 블록 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온칩 (Interface method for transmitting and receiving data between functional blocks in system-on-chip and system-on-chip using the same)
18/369,345
2023-09-18

국내출원
대역폭 기반의 크로스바 중재 방법 및 장치
제 10-2023-0167686 호
2023-11-28

국내출원
자동화 툴과 리소스 관리를 이용한 통합 시스템 온 칩 개발 시스템 및 방법
제 10-2023-0167756 호
2023-11-28

PCT 출원(미국)
시스템 온 칩과 메모리 사이의 통신을 위한 IO 파라미터를 설정하는 방법 및 장치 (Method and device for setting IO parameters for communication between system on chip and memory)
18/909,444
2024-10-08

국내출원
IO 매칭 테이블 자동 생성을 이용한 시스템 온 칩의 설계 방법 및 그 시스템
제 10-2024-0186606 호
2024-12-15

국내출원
시스템 온 칩에서 서브시스템 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온 칩
제 10-2024-0170504 호
2024-11-26

국내출원
시스템 온 칩에서 그래프 데이터 구조 기반으로 클럭 도메인을 분석하는방법 및 그 시스템
제 10-2024-0174302 호
2024-11-29

국내출원
시스템 구성 선택을 통해 시스템 온 칩의 설계를 자동화할 수 있는 설계 자동화 방법 및 그 시스템
제 10-2024-0193426 호
2024-12-21

국내출원
시스템 온 칩의 설계 자동화 방법 및 그 시스템
제 10-2024-0186608 호
2024-12-15

국내출원
타일 구조화 설계를 이용한 시스템 온 칩의 설계 방법 및 그 시스템 온 칩
제 10-2024-0181137 호
2024-12-09

국내출원
칩렛 구조의 시스템 온 칩에서 부팅 방법 및 이를 이용하는 시스템 온 칩
제 10-2025-0007080 호
2025-01-17

국내출원
유전 알고리즘 기반의 셀 선택 자동화 방법 및 그 시스템
제 10-2025-0000029 호
2025-01-02

국내출원
GraphML에 기반한 시스템 온 칩의 설계 수정방법 및 그 시스템
제 10-2025-0012805 호
2025-01-31

국내출원
시스템 온 칩의 설계를 위한 소스코드에서 FPGA용 코드로 자동 변환하는 코드 자동 변환 방법 및 그시스템
제 10-2025-0012823 호
2025-02-01

국내출원
시스템 온 칩의 설계 및 검증을 위한 에뮬레이터와 시뮬레이터 결합 방법 및 그 시스템
제 10-2025-0019867 호
2025-02-17

국내출원
시스템 온 칩의 설계 검증을 위한 검증 코드 생성 방법 및 이를 이용하는 설계 검증 시스템
제 10-2025-0060104 호
2025-05-09

국내출원
검증코드 모듈을 재사용하는 시스템 온 칩의 설계 검증 방법 및 그 시스템
제 10-2025-0060130 호
2025-05-09

(3) 연구인력의 수준동사가 영위하는 사업은 다양한 분야의 전문적인 지식이 밀집된 기술집약적 사업으로, 동사는 각 분야의 전문 인력을 확보해 나가고 있습니다. 박성호 사장은 동사의 설립 시기부터 근무하고 있으며, Intel, AMD, Fujitsu, 삼성전자 등 유수의 글로벌 반도체 기업에서의 경력을 갖춘 반도체 설계 전문가로서 기술개발을 총괄하고 있습니다. 이진언 부사장은 삼성전자 및 현대모비스 등에서 반도체 개발 및 선행기술 연구를 총괄한 이력을 바탕으로 동사의 칩렛 등 선행 기술개발 및 IP 관리 업무를 총괄하고 있습니다. 김성수 전무는 Nexell 등의 근무경력을 바탕으로 SoC로직설계, GPU/NPU 등 핵심 IP 아키텍처 및 RTL 설계 검증 전문성을 겸비하고 있으며 동사의 Logic Design Center장과 기업부설연구소장을 맡고 있습니다.

성명
직책
주요 경력
역할
재직기간

박성호
사장

University of Illinois at Chicago 석사

Intel, AMD, Fujitsu, IBM, API, 삼성전자

40년 경력의 국내를 대표하는 반도체 설계 엔지니어

기술개발 총괄
2019년 ~ 현재

이진언
부사장

KAIST 박사

삼성전자, 현대모비스

최종 수요처 기업에서의 반도체 개발 및 선행기술연구 총괄 경험 보유

선행기술 연구 및 IP 관리 총괄
2020년 ~ 현재

김성수
전무

연세대학교 석사

MagicEyes, Nexell

SoC 로직 설계와 함께 GPU, NPU 등 핵심 IP 아키텍처 및 RTL 설계 및 검증 환경 구축, 개발 방법론 개선까지 폭 넓은 경험을 보유한 전문가

설계플랫폼 기술 개발 총괄

로직설계 업무 총괄

2020년 ~ 현재

동사의 주요 연구 인력 현황은 아래와 같습니다.

직위
성명
담당업무
주요경력
주요연구 실적

전무 /

연구기관장

김성수
LD 센터장 Methodology 개발 주관
(09.09 ~ 12.02) 연세대학교 석사, 컴퓨터공학 (93.03 ~ 00.02) 광운대학교 학사, 전자공학 (20.01 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (09.09 ~ 20.01) Nexell, Principal Engineer (00.03 ~ 09.08) MagicEyes, Principal Engineer (97.08 ~ 00.03) dgPIX, Software Engineer
º SoC design lead : Chronos, Warboy, ATOM EVT1 º Methodology lead : Sesame, WalnutCake

상무
윤석현
SoC 1 팀장 compute chiplet 개발
(04.03 ~ 07.02) 아주대학교 석사, 전자공학 (00.03 ~ 04.02) 아주대학교 학사, 전자공학 (21.06 ~ 현재) SEMIFIVE, 상무 (07.01 ~ 21.06) 텔레칩스, Sr. Research Engineer
º Rebellions_ ATOM project LD leadº arm IP integration, verificaionº SoC architecture design

상무
류승구
SoC 2 팀장 Bertha Design Verification
(02.09~05.02) 홍익대학교 석사, 전자공학 (93.03 ~ 97.02) 경기대학교, 전자공학 (25.04~현재) SEMIFIVE, 상무 (20.04~25.03) SEMIFIVE, 개발이사 (19.04~20.04) ㈜다심, 수석연구원 (06.11~19.03) ㈜나오플러스, 수석연구원 (05.05~06.10) ㈜엠텍반도체, 책임연구원 (02.07~05.04) ㈜프라임넷, 선임연구원 (01.05~02.06) ㈜새한아이티, 선임연구원 (97.05~01.04) ㈜두리비젼, 주임연구원
º WNX9 SoC 검증 환경 개발 및 Design 검증º Bertha SoC Design 검증

전무
박재훈
SW팀 총괄, 프로젝트 기획 및 운영
(93.03 ~ 99.02) 서울대학교 학사, 임산공학과 (19.07 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (17.09 ~ 19.06) Fingerprint Cards AB, Senior Software FAE (16.12 ~ 17.06) Flt.Life, Technical Lead (15.02 ~ 16.12) Trustonic, OEM Manager Korea & Technical Lead (06.10 ~ 15.02) Ericsson/ST-Ericsson, System SW Application Engineer & System SW Team Lead (04.02 ~ 06.10) VK Corporation, Software Engineer (02.10 ~ 04.02) Ssangyong 정보통신, Software Engineer (02.02 ~ 02.10) EYELINK Systems, Software Engineer
º AI SoC RTOS/Linux SDK(Software Development Kits) 개발 총괄

(4) 기술의 상용화 경쟁력

동사는 자체 개발한 반도체 설계 플랫폼을 기반으로, 고객 맞춤형 반도체 설계 서비스를 신속하게 제공할 수 있는 경쟁력을 확보하였습니다. 동사의 반도체 설계 플랫폼의 핵심 기술 요소는 Subsystem Library 및 Design Engine입니다.

Subsystem Library는 반도체 설계 DB의 자산화를 통해 IP 재사용을 극대화하는 핵심 기술입니다. 기존 반도체 설계 방식에는 프로젝트마다 새로운 IP 조합을 설계하고 검증해야 했지만, 세미파이브는 IP를 ‘On-boarding’ 과정을 통해 재사용 가능한 형태로 변환하며, 이 과정에서 SoC 클럭 주파수, 인터페이스 사양 등의 정보를 메타데이터화하고 표준화된 구조로 정리합니다. 이를 통해 동일한 IP라도 성능 요구사항에 따라 다양한 조합과 최적화된 설계를 자동 생성할 수 있으며, 여러 프로젝트에서 검증된 인터페이스 설계를 재사용할 수 있도록 지원합니다. Subsystem Library는 RTL부터 GDS까지의 전체 설계 데이터를 포함하며, 지속적으로 확장되어 새로운 IP나 Subsystem 설계를 빠르고 효율적으로 적용할 수 있도록 합니다.

Design Engine은 반도체 설계 전 과정을 자동화하여 설계 효율성과 정확성을 극대화하는 동사의 핵심 기술입니다. Subsystem Library의 메타데이터를 기반으로 설계 단계에서는 RTL 코드, IP 간 인터페이스, 버스 구조, 제어 로직 등을 자동 생성하며, 검증 단계에서는 테스트벤치 생성, 시뮬레이션 수행, 결과 분석까지 자동화합니다. 또한, 설계 문서화 및 변경사항이 실시간으로 이루어져, 개발 시간을 단축하고 신뢰성 높은 반도체 설계를 빠르고 안정적으로 구현할 수 있도록 지원합니다.

동사는 두가지 핵심 기술 요소를 활용하여 3개 반도체 설계 플랫폼을 구축하였습니다

플랫폼
공정
주요 활용처

AI Inference Platform (Sesame)
삼성 14nm FinFET
AI 추론 가속기, 데이터센터, ADAS, 빅데이터 분석, 이미지/비디오 인식 등

HPC Platform (Fermion)
삼성 5nm FinFET
Hyper-scale computing, 클라우드 서버, 네트워크 프로세서 등

AIoT Platform (WalnutCake)
삼성 14nm FinFET
IoT, Edge computing, 웨어러블, 스마트 홈, 로보틱스, 드론 등

현재는 플랫폼 하위 단위인 Subsystem 단위로 재사용할 수 있는 수준에 이르러 고객사 Spec.에 맞춰 보다 유연하게 설계자산을 활용하고 있습니다. 반도체 설계 플랫폼을 활용하여 상용화에 성공한 과제는 아래와 같습니다.

플랫폼
프로젝트 건수
수주금액(백만원)

14nm AI Inference Platform (Sesame)
5건
32,963

5nm HPC Platform (Fermion)
3건
45,802

14nm AIoT Platform (WalnutCake)
5건
13,687

주1)
반도체 개발 프로젝트의 경우 고객 기밀사항에 해당하는 바, 프로젝트 별 분류 및 수주금액을 기재하지 아니하였습니다.

다. 성장성(1) 기업 성장 전략

동사는 2025년을 기점으로 본격적인 글로벌 진출에 나서고 있습니다. 동사는 Subsystem(기능블록) 단위의 재사용이 가능한 설계플랫폼 기술과 자동화된 알고리즘에 의한 반도체 설계 및 개발 능력을 갖추고 있습니다. 이를 기반으로 동사는 타 경쟁사가 경험하고 있는 엔지니어 리소스 가동성 한계와 반복적인 재설계로 인한 비효율성을 극복하고 빠르게 성장하고 있습니다.

동사는 최선단공정에 대한 경험과 Track-record 확보, 칩렛, Serdes, HBM 등 고난이도 IP에 대한 자산화를 강력히 추진해 나가며 글로벌 시장에서의 경쟁력을 확보해 나갈 계획입니다.

(2) 향후 성장을 위한 사업 계획

세미파이브_기술개발 로드맵.jpg
세미파이브_기술개발 로드맵

동사는 플랫폼 기술 개발 로드맵에 따라 선단공정, 수요처 기술 영역에 맞는 설계플랫폼 자산을 구축해 왔습니다. 지금까지 14나노, 8나노 공정 기반의 AI Accelerator, HPC 플랫폼과 AIoT 플랫폼을 개발 완료하여 상용화에 성공하였고, 선행기술 중 하나인 칩렛 기술 내재화를 위해 자체 R&D 프로젝트를 수행하고 있습니다. 또한 HBM과 함께 가장 선행기술로 주목받고 있는 수직적층 기술 기반의 3D-IC AI 프로젝트를 수주하여(2025년 5월 수주 확정, 7월 계약 체결 예정) 기술개발과 동시에 상용화를 진행해 나갈 예정이며, 이후에도 파운드리 공정 개발 및 기술 진화에 따라 동사의 기술 플랫폼 자산구축 및 플랫폼 상용화를 지속 추진해 나갈 것 입니다.

동사는 수요처 별 Spec.과 성능이 최적화된 전용 반도체 개발 분야에서 글로벌 허브가 되기 위해 설립되었습니다. 수요처 별 최적화가 핵심인 전용 반도체는 설계 단계에서 발생하고 있는 비효율을 제거하고 설계 자산의 재사용성 확보를 통해 고객사 별 제품 차별화에 필요한 신규 Spec. 구현에 역량을 집중하고, 그 이외에 영역에서는 칩 레벨로 검증된 설계 자산을 통해 효율적인 엔지니어링 서비스를 제공하여 고객사에 최적화된 성능 제공을 목표합니다.

이를 통해 동사는 설계플랫폼 자산을 통해 매번 모든 기능을 새롭게 설계, 개발하는 비효율을 제거하고, 설계플랫폼을 통해 이미 검증된 설계자산을 재사용함으로써 효율적인 프로젝트 수행이 가능합니다. 동사는 기 구축된 14나노 AI Inference, 14나노 AIoT, 5나노 HPC 플랫폼을 활용하여 유사한 아키텍처, Spec.에 대해 대응함으로써 빠르고 동시 다발적인 매출 확보가 가능해졌습니다.

또한 하나의 칩 단위로 구축된 설계플랫폼 자산은 다시 기능블록 단위로 세분화되어 활용할 수 있게 됨에 따라, 개별 칩 단위 재사용 프로젝트 뿐만 아니라, 기능블록 단위 재사용을 통해 보다 유연하고, 확장성 있는 설계자산 활용이 가능해 졌습니다.

플랫폼 개발 로드맵

동사는 기 구축된 14나노 AI Inference, 14나노 AIoT, 5나노 HPC 플랫폼을 지속 고도화함과 동시에 Display용 AIoT 플랫폼, 4나노 HPC 플랫폼, 4나노 칩렛 플랫폼을 개발하고 있으며 각 플랫폼에서 사용되는 IP를 기능블록 단위로 자산화하여 Subsystem Library 단위에서의 재활용성을 확보하고 있습니다.

동사의 최우선 수요산업(Application) 분야인 AI, HPC 분야에서 지속적인 기술경쟁력 우위를 유지하기 위해 이미 상용화된 14나노, 8나노 5나노 플랫폼 기술을 최신화하고 재사용 가능한 IP를 보강함과 동시에 선단공정인 4나노 공정 기반의 AI/HPC용 반도체 설계플랫폼 개발을 통해 최첨단 기술력에 대한 플랫폼 설계자산 구축과 개발 노하우 및 Track Record 확보를 추진하고 있습니다. 또한 글로벌 시장에서도 아직 도전적인 과제 영역인 2나노 기반의 AI/HPC 플랫폼 기술 개발을 목표하고 있습니다.

동시에, 현재 미세화 공정기술의 혁신의 어려움의 대안적 기술로 떠오르고 있는 칩렛 기술 플랫폼 확보를 통해 이종접합 첨단 패키징 기술을 활용한 고성능 반도체 개발 수요에 적극 대응할 수 있는 설계자산 구축에 힘쓰고 있습니다. 동사는 앞서 칩렛 기술 내재화 단계에서 설명한 2.5D 패키징 기술에 필요한 Silicon Bridge 기반의 칩렛 및 인터포저 칩렛 기술 확보를 실 프로젝트(칩 생산) 레벨에서 구축하고 있으며, 2025년 7월 계약이 예정된 Yuzu 프로젝트를 통해 HBM 공급 부족을 극복할 수 있는 3D 적층 IC에 대한 Turn-key 개발 프로젝트를 수행함으로써 글로벌에서도 손꼽히는 설계자산을 구축하여 동사의 글로벌 진출을 위한 전략 기술로 적극 활용할 예정입니다.
라. 재무상황(1) 재무적 성장성

동사는 시스템반도체 설계서비스 전문 기업으로, 고객사의 요구사항 수준과 반도체 설계 단계에 맞춰 Spec. 정의, IP 선정 및 아키텍처 정의, 로직설계 및 Top Integration, 레이아웃 디자인 역량을 제공하고 있을 뿐만 아니라, 파운드리 위탁생산 관리 및 파운드리로부터 생산된 칩을 받아 패키징과 테스트, 반도체 칩 사용에 필요한 Software 작업까지 전 영역에 걸쳐 반도체 개발에 필요한 종합적인 설계 엔지니어링 서비스를 제공하고 있습니다.

동사의 별도 매출은 용역, 제품, 상품 및 기타매출 4가지 유형으로 구분되나, 주요 매출은 고객사의 요청에 따라 전용 반도체 설계 및 개발을 위한 엔지니어링 서비스 제공에 따라 발생하는 용역매출에서 발생하고 있습니다.

[최근 3사업연도 유형별 (별도)매출 현황]

(단위: 천원, %)

비고
2022
2023
2024
2025 상반기
2025년 3분기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

용역 매출
34,257,170
81.7%
31,908,209
79.6%
66,221,863
87.2%
26,408,125
79.7%
50,310,314
76.9%

제품 매출
6,656,447
15.9%
8,116,057
20.3%
9,569,448
12.6%
6,692,789
20.2%
15,088,165
23.1%

상품 매출
309,403
0.7%
35,498
0.1%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%

기타 매출
721,672
1.7%
17,309
0.0%
194,164
0.2%
17,366
0.1%
17,365
0.0%

합계
41,944,692
100.0%
40,077,073
100.0%
75,985,475
100.0%
33,118,280
100.0%
65,415,844
100.0%

주1)
2022~2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서, 2025년 반기 및 3분기 재무수치는 삼일회계법인이 검토한 K-IFRS 기준 검토보고서상 수치입니다.

동사의 주요 자회사로는 Analog Bits가 있으며, 반도체 IP 설계 및 공급업을 영위하고 있습니다. 이에 따라 동사의 사업 구조 및 매출 구조 등에서 상이한 모습을 보입니다. 이러한 Analog Bit사의 실적이 포함된 동사 연결 매출은 용역, 제품, 상품, 기타 및 수수료 매출 5가지 유형으로 구분되며, 별도 매출 대비 용역 매출의 의존도가 완화되는 모습을 확인할 수 있어 매출 구조의 다변화 정도를 가늠할 수 있습니다.

[최근 3사업연도 유형별 (연결)매출 현황]

(단위: 천원, %)

비고
2022
2023
2024
2025 상반기
2025년 3분기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

용역 매출
42,881,976
59.4%
34,497,529
48.4%
68,763,268
61.5%
26,408,125
54.9%
50,310,314
56.0%

제품 매출
11,682,925
16.2%
8,116,057
11.4%
9,569,448
8.6%
6,692,789
13.9%
15,088,165
16.8%

상품 매출
309,403
0.4%
35,498
0.0%
-
0.0%
0
0.0%
0
0.0%

기타 매출
721,672
1.0%
17,309
0.0%
194,164
0.2%
17,366
0.0%
17,365
0.0%

수수료 매출
16,634,430
23.0%
28,646,787
40.2%
33,286,189
29.8%
14,942,864
31.2%
24,392,042
27.2%

합계
72,230,406
100.0%
71,313,180
100.0%
111,813,069
100.0%
48,061,144
100.0%
89,807,886
100.0%

주1)
2022~2024년 재무수치는 한영회계법인이 감사한 K-IFRS 기준 감사보고서, 2025년 반기 및 3분기 재무수치는 삼일회계법인이 검토한 K-IFRS 기준 검토보고서상 수치입니다

(2) 재무적 안정성

동사의 최근 3개년 및 2025년 반기 재무안정성 지표 현황은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 재무안정성 지표 추이(별도 기준)]

(단위: %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 상반기
2025년 3분기

동업종 평균 주1)
당사

유동비율
8.69%
159.25%
14.34%
146.44%
96.19%
86.57%

당좌비율
8.68%
137.56%
14.33%
146.44%
86.02%
79.14%

부채비율
(183.04%)
160.09%
(166.80%)
42.57%
49.25%
63.97%

차입금의존도
4.60%
30.23%
3.76%
3.28%
3.56%
6.31%

이자보상비율(배) 주2)
N/A
4.73
N/A
N/A
N/A
N/A

주1)
동업종 평균의 경우 한국은행이 발간하는 2023년 기업경영분석 M72. 건축기술, 엔지니어링 및 기타 과학기술 서비스업을 기준으로 작성하였습니다.

주2)
2022년~2025년 상반기 및 3분기 이자보상배율은 음의 영업이익을 시현함에 따라 산정에 왜곡이 발생할 수 있어 이를 기재하지 않았습니다.

동사는 2022년 K-IFRS를 채택함에 따라 기존의 전환우선주가 유동부채로 분류되면서 유동비율과 당좌비율은 업종평균 대비 열위에 놓이게 되었습니다. 전환우선주의 부채 인식에 따른 자본의 조정 효과는 2022년, 2023년 각 2,782억원, 3,989억원으로 높은 수준이며, 이를 반영한 부채 규모는 2022년 및 2023년 각각 282억원, 401억원으로 감소하였습니다. 다만, 동사의 전환우선주가 2024년 9월 3일 전량 보통주로 전환되며 유동부채가 다소 감소하였으며, 2024년 유동비율은 업종 평균과 근사한 수준으로 개선되었습니다. 2025년 3분기는 당좌자산의 일시적 감소로 인하여 유동비율 및 당좌비율이 소폭 하락하였으나 2022년, 2023년 대비 개선된 모습을 보이고 있습니다.

동사의 부채비율은 2022년부터 자본잠식 상태에 있어 업종평균 대비 열위에 있었습니다. 이는 동사가 유상증자 시 발행했던 전환우선주가 K-IFRS에 따라 부채로 분류되었기 때문입니다. 회계기준 전환 효과를 제거한다면 동사의 2022년, 2023년 자본 규모는 각1,043억원, 1,429억원 수준으로 증가하며, 부채 규모는 282억원, 401억원으로 급감합니다. 이러한 전환 효과를 반영한 동사의 부채비율은 2022년 38.47%, 2023년 19.72%로 동업종 대비 매우 낮은 수준입니다. 또한, 동사의 전환우선주가 2024년 9월 3일 전량 보통주로 전환되면서 2024년, 2025년 3분기 부채비율은 업종 평균을 하회하는 수준으로 개선되었습니다.

동사의 최근 3개년 및 2025년 3분기 차입금 의존도는 2022년 4.60%, 2023년 3.76%, 2024년 3.28%, 2025년 3분기 6.3%로 동업종평균인 30.23% 대비 현저히 낮은 수준입니다. 이는 동사가 부채보다는 전환우선주 발행을 통한 유상증자 등 자기자본을 중심으로 자금조달을 진행했기 때문입니다.

[최근 3개년 재무안정성 지표 추이(연결 기준)]

(단위: %)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년 상반기
2025년 3분기

동업종 평균 주1)
당사

유동비율
11.6%
159.3%
16.8%
144.9%
96.2%
92.3%

당좌비율
11.6%
137.6%
16.8%
144.9%
86.0%
86.2%

부채비율
(193.0%)
160.1%
(176.0%)
49.6%
49.3%
80.5%

차입금의존도
4.1%
30.2%
3.7%
3.5%
3.6%
5.4%

이자보상비율(배) 주2)
N/A
4.7
N/A
N/A
N/A
N/A

주1)
동업종 평균의 경우 한국은행이 발간하는 2023년 기업경영분석 M72. 건축기술, 엔지니어링 및 기타 과학기술 서비스업을 기준으로 작성하였습니다.

주2)
2022년~2025년 상반기 및 3분기 이자보상배율은 음의 영업이익을 시현함에 따라 산정에 왜곡이 발생할 수 있어 이를 기재하지 않았습니다.

한편 동사의 연결 재무제표 수치에 기반하여 산정한 재무안정성 지표에 따르면 동사의 전환우선주 효과가 동일하게 확인되나 유동성 지표에서는 소폭 개선된 수치를 확인할 수 있습니다. 다만 부채비율은 연결 수치가 다소 열위에 있으나, 동업종 평균을 여전히 크게 하회하는 바, 연결 재무제표 기준으로도 재무안정성은 일정 수준 확보된 것으로 판단됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성(가) 감사인의 감사의견동사는 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」상 감사보고서 공시 대상인 비상장회사에 해당함에 따라 우리회계법인을 외부감사인으로 2022년 및 2023년 K-GAAP 기준 감사보고서를 공시하였습니다. 다만 동사는 상장을 준비하는 과정에서 국내 및 해외 정보이용자들에게 투자 판단에 유의미한 자료 제공이 필요하다고 판단하여, 재무수치 비교가능성을 제고하기 위해 최근 사업연도뿐만 아니라 2022년 및 2023년 수치를 IFRS로 전환하여 재무제표를 재작성하였습니다. 이에 따라 동사는 2024년 지정감사인인 한영회계법인으로부터 2022년, 2023년 및 2024년 최근 3개년 K-IFRS 재무제표에 대한 감사보고서를 수령하였으며, 모두 적정의견을 수령하였습니다.

사업연도
감사인
감사의견
회계기준
비고

2022년(제4기)
우리회계법인
적정
K-GAAP
법정감사인

한영회계법인
적정
K-IFRS
지정감사인

2023년(제5기)
우리회계법인
적정
K-GAAP
법정감사인

한영회계법인
적정
K-IFRS
지정감사인

2024년(제6기)
한영회계법인
적정
K-IFRS
지정감사인

2025년 3분기(제7기)
삼일회계법인
특이사항 없음(검토)
K-IFRS
법정감사인

(나) 회계기준 적용의 적정성

동사의 재무제표는 K-IFRS에 따라 작성되었으며, 당해 재무제표에 대해 외부감사인은 적정의견을 표명하였습니다. 외부감사인의 감사의견과 동사의 내부통제시스템을 통한 회계정보의 산출과정을 고려할 때 동사는 회계기준을 적정하게 반영하여 재무제표를 작성하고 있는 것으로 판단됩니다.

(다) 감사인의 독립성외부감사인 및 그 임직원과 동사 간에는 감사인의 독립성 훼손을 의심할 만한 이해관계가 존재하지 않습니다.
마. 경영환경(1) CEO의 자질

동사 조명현 대표이사는 기술적 전문성과 경영 능력을 겸비한 경영자입니다.

MIT 컴퓨터공학 박사 출신의 전문 엔지니어로서 반도체 설계의 근간이 되는 컴퓨팅 아키텍처와 명령어 체계에 대한 깊은 이해를 갖추고 있습니다. 특히 반도체 설계 자동화 분야에서는 기본 철학부터 방법론, 실제 구현 방식에 대해서도 전문적인 지식과 견해를 보유하고 있어, 엔지니어링 관점에서 회사의 기술 방향을 직접 이끌어갈 수 있습니다. 이는 대부분의 반도체 회사 경영자들이 갖추기 어려운 차별화된 역량입니다.

이와 동시에 경영적 측면에서는 글로벌 컨설팅 회사 Boston Consulting Group에서의 경력을 통해 실질적인 비즈니스 감각을 쌓았습니다. 이 기간 동안 세계 각지의 기술 기업들을 분석하고 산업 동향을 연구하며, 글로벌 시장에서의 경쟁 구조와 역학 관계를 깊이 있게 이해하게 되었습니다. 특히 전 세계에 분포한 기술 기반 경쟁사들의 특성과 전략을 분석하고, 기술기업의 경쟁전략을 수립한 경험을 토대로, 동사의 전략적 포지셔닝을 효과적으로 수립할 수 있는 전문성을 보유하고 있습니다.

이러한 기술 및 경영 전문성은 특히 동사와 같은 기술 중심 기업의 성장에 핵심적인 요소입니다. 혁신적인 기술 개발의 방향을 정확히 설정하고, 이를 실제 비즈니스 성과로 연결시키는 데 있어 조명현 대표이사의 이러한 복합적 역량은 동사의 중요한 경쟁력이 되고 있습니다.

성명
조명현
생년월일
1980.08.20

최종학력
박사
전공
전기공학 및 컴퓨터 과학

동 업계 경력
11년
취임일자
2019.05.30

주요 경력
기간
근무처/학교
최종직책/학력

2019.05 ~ 현재
주식회사 세미파이브
대표이사

2018.09 ~ 2019.05
SiFive Korea Inc
대표이사

2013.10 ~ 2018.12
Boston Consulting Group (BCG)
Principal

학력
2009 ~ 2013
Massachusetts Institute of Technology (MIT)

박사 (전기 공학 및

컴퓨터 과학)

2006 ~ 2008
Massachusetts Institute of Technology (MIT)

석사 (전기 공학 및

컴퓨터 과학)

1999 ~ 2003
서울대학교

학사 차석

(전기 공학)

(2) 인력 및 조직 경쟁력동사는 조명현 대표이사를 필두로 두개의 센터 및 엔지니어/기술조직 등으로 구성되어 있으며 각 부서의 담당자들은 사업 영위 및 조직관리에 대한 풍부한 경험을 겸비하고 있는 바, 동사의 사업구조에 적합한 인력 및 조직 경쟁력을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

[동사 조직도]

세미파이브_조직도

[동사 조직별 주요 업무]

조직도상 본부
조직도상 팀
공식 팀명
설명

Physical Engineering Center
PI
Physical Implementation
일반적인 Physical implementation 조직 (Gate Level Netlist 생성)

PD
Physical Design
일반적인 Physical Design 조직 (GDS 생성)

DT
Design Technology
Physical Design 팀과 함께 전반적인 Layout 기술 향상 및 Design 진행

S
Small Scale
작은 규모의 다수 프로젝트의 Physical Design 진행

DFT
Design For Test
Test하기 위한 회로 및 Algorithm을 칩 내에 추가하여, 향후 칩 성능 테스트에 사용

DS
Design Service
Physical Implementation & Design 조직 (Gate Level Netlist 및 GDS 생성)

Logic Design Center
SoC 1
System On Chip 1
SoC 아키텍처, RTL 설계 및 검증하여 물리 구현팀에 전달 (상용 IP Configuration, SoC 통합및 신규IP 설계) 필요시 FPGA를 활용한 검증과 소프트웨어 개발 선행 작업을 지원

SoC 2
System On Chip 2

SoC Infra
System On Chip Infra
생산성 향상 알고리즘 개발, 효율적인 개발 환경 구축, 배포 및 유지 보수 (반복적이고 노동집약적인 업무를 자동화 기술 개발)

대표이사 직속
SW
Software
칩의 최고의 성능을 끌어낼 수 있는 소프트웨어 bringup 업무 수행

AD
Analog Design
Analog IP에 대한 Physical Implementation과 Design 진행

CTO
Chief Technology Officer
IP 리소싱 및 선단 기술 연구 lead 수행

PMO
Project Management Officer
과제 관리, PKG&Test, QA 업무 수행

Sales
Sales
삼성파운드리 기반 과제 영업

Global Fab BU
Global Fab Business
글로벌 파운드리 및 해외 기반 과제 영업

Finance
Finance
회계, 자금

HR&GA
Human Resource & General Administration
인사 및 총무

SCD
Strategy & Corporate Development
전략기획 및 사업개발

IT
IT
전산

TC
Technical Communication
기술문서 작성 및 고객사 대응 역량 강화

[기업부설연구소 조직도]

세미파이브_기업부설연구소

(3) 경영의 투명성 및 안정성

동사의 이사회는 대표이사 포함 사내이사 2인, 사외이사 2인, 기타비상무이사 3인으로 구성되어 있으며, 경영상 중요한 사안에 대하여 이사회 운영규정에 의거 공정하고 투명한 절차에 따라 의사결정을 하고 있습니다.

동사의 조명현 대표이사 및 박성호 사내이사는 사업 영위에 필요한 충분한 역량 및 전문성을 확보하고 있으며, 주주총회에서 승인된 이사 보수 한도 내에서 급여 및 복리후생을 지급받고 있습니다. 동사의 임원이 지급받는 급여 및 복리후생 수준은 동종업계 및 사회 통념상 적정한 수준으로 제공되고 있는 것으로 판단됩니다.

이은녕 사외이사는 법무법인 율촌에서 파트너 변호사로 근무하고 있으며 연세대학교 법무대학원 겸임교수로 재직하고 있습니다. 이은석 사외이사는 중앙대학교 경영학부 및 동 대학 경영전문대학원 소속 전임 교수로 재직하고 있습니다.

이상현 감사는 한국공인회계사 자격 보유자로 현재 회계법인 더올의 이사로 재직하고 있습니다. 이상현 감사는 회계법인, 증권사, 제조업 및 콘텐츠 기업 재무기획 등의 업무를 수행한 이력을 보유한 회계/재무 전문가로 업무집행의 적합성 등 감사 업무를 수행하는데 전문성을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

동사는 상장을 준비하는 과정에서 코스닥협회에서 발간한 코스닥상장법인 표준정관을 준용하여 정관을 개정하였으며 이사회 규정, 이해관계자 거래규정, 내부회계관리규정 등 주요 사규를 제, 개정하여 충실히 운영하고 있습니다. 또한 공시 의무의 성실한 이행을 위해 담당 임직원에 대한 충분한 교육과 내부 프로세스를 구축하였으며,이 과정에서 구성한 동사의 공시 관련 조직은 아래와 같습니다.

구분
성명

직위/

담당 업무

근무기간

주요 경력

공시

책임자

이상엽
전무/CFO
21.10.05 ~ 현재

(95.03 ~ 98.06) Institut Superieur de Gestion, Business Administration

(21.10 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무

(20.04 ~ 21.05) 밸런스 히어로, CFO

(19.05 ~ 20.03) VINA Securities CEO

(06.01 ~ 19.01) 모건스탠리, 기관투자 본부장(Head)

(04.01 ~ 06.01) 비엔피파리바증권, 애널리스트

(02.01 ~ 04.01) ABN암로 증권, 애널리스트

(00.01 ~ 01.01) CLSA Emerging Markets, IB 애널리스트

공시

담당자(정)

박선미

부장/재무회계

22.11.28 ~ 현재

(03.03 ~ 08.02) 한성대학교 무역학

(22.11 ~ 현재) SEMIFIVE, Director

(19.10 ~ 22.11) ㈜애자일소다, 수석연구원

(17.08 ~ 18.08) ㈜탑인터큐브, 과장

(13.08 ~ 16.06) ㈜와이즈와이어즈, 대리

(11.02 ~ 13.01) ㈜쎈홀딩스, 대리

(09.03 ~ 11.01) ㈜에스씨디, 주임

(06.12 ~ 08.10) 대림산업㈜, 사원

공시

담당자(부)

장준우

대리

/전략기획

20.08.10 ~ 현재

(10.09~17.03) University of Wisconsin-Madison, Computer Science and Engineering

(23.04 ~ 현재) SEMIFIVE, Senior Associate

(20.08 ~ 23.04) SEMIFIVE, Associate

(19.11 ~ 20.05) Contents Licensing Platform Startup, Fonder&CEO

상기 내용을 종합적으로 판단했을 때 동사는 경영 투명성을 충분히 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

현재 동사의 최대주주인 SiFive Inc.를 포함한 최대주주등의 지분율은 23.73%입니다. 동사는 최대주주등으로부터 조명현 대표이사에게 의결권을 위임하는 공동목적보유확약을 체결하여 상장 후 경영권 안정성을 확보하기 위한 사전 조치를 마련하였습니다. 구체적으로 최대주주인 SiFive와 SiFive의 이윤섭 이사, 동사 김석원 부사장, 송용하 부사장, 김종기 전무는 보유 지분 전량에 대해 상장 후 3년간 의무보유하고 공동목적 보유 확약을 체결하였으며, 이외의 최대주주등은 보유 지분 전량에 대해 상장 후 2년간 의무보유하고 공동목적 보유 확약을 체결하였습니다. 의결권 위임 대상자인 조명현 대표이사는 보유하고 있는 지분 전량에 대해 3년간 의무보유합니다. 동사는 상장 시 16.0%를 공모(신주 100%)할 예정입니다.

(4) 경영의 독립성상장예비심사신청일 현재 동사의 이사회는 대표이사 1인(조명현), 사내이사 1인(박성호), 사외이사 2인(이은녕, 이은석), 기타비상무이사 3인(이윤섭, 고동현, 조진환) 총 7인으로 구성되어 있습니다. 사내이사는 동사의 핵심 인력이며 사외이사 및 감사는 최대주주 및 그의 특수관계자에 해당하지 않습니다. 동사는 자산총액이 1천억원 이상 법인으로 상근 감사 이상현 및 사외이사 이은녕, 이은석을 선임하여 회사의 중요한 사안 결의 시 독립적인 의사결정이 이뤄질 수 있도록 하였습니다.

성명
직위
주요 경력
최대주주등과의 이해관계

이은녕
사외이사

09.07 ~ 10.05

02.03 ~ 04.02

90.03 ~ 04.02

23.08 ~ 현재

15.09 ~ 23.07

11.05 ~ 15.09

10.07 ~ 11.04

04.03 ~ 09.07

미국 컬럼비아 대학교 법학 석사

사법연수원 제33기 수료

서울대학교 법과대학 공법학 학사

법무법인(유) 율촌 파트너 변호사

법무법인 케이엘파트너스 변호사

법무법인 세종 변호사

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP홍콩 사무소

법무법인 세종 변호사

타인

이은석
사외이사

05.09 ~ 11.06

03.03 ~ 05.02

96.03 ~ 03.02

21.03 ~ 현재

11.08 ~ 21.02

Massachusetts Institute of Technology 경영학 박사

서울대학교 경영학석사

서울대학교 경제학사

중앙대학교 경영학부 교수

KAIST 경영대학 교수

타인

이상현
감사
09.03 ~ 14.0224.01 ~ 현재22.10 ~ 23.1221.09 ~ 22.0919.09 ~ 21.0916.09 ~ 19.09
국민대학교 학사 회계법인더올, 이사 스푼랩스 Finance TeamLead 아이아이컴바인드 재무기획 케이비증권 ECM본부, 과장 한영회계법인 재무자문본부
타인

바. 기타 투자자 보호증권신고서 제출일 현재 동사의 이사회는 대표이사 포함 사내이사 2인, 사외이사 2인, 기타비상무이사 3인으로 구성되어 있습니다. 사외이사 2인은 최대주주와 특수관계가 없고 상법상 적합한 자격 갖추었으며 사외이사 경영의 독립성과 투명성 확보를 위한 내부통제 장치를 마련하고 있습니다. 동사는 한국거래소 심사 시 사외이사 1인 추가 선임 및 감사위원회 설치를 확약한 바, 해당 내용 이행 시 동사의 이사회는 사내이사 2인, 사외이사 3인, 기타비상무이사 3인으로 구성될 것으로 예정이며, 상법상 적합한 자격을 갖춘 인원을 선별하여 사외이사를 추가선임할 계획입니다.상기와 같이 동사는 한국거래소가 요구하고 있는 질적 요건 중 기업의 계속성, 경영투명성 및 경영안정성 등을 갖추고 있으며투명한 내부통제 시스템 구축을 위해 노력하고 있는 것으로 판단됩니다. 금번 상장 준비 과정에서 동사는 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 5. 기업공개(IPO) 관련 평가의견 - 가. 한국거래소의 상장예비심사 시 중요 확약사항" 등과 같은 사항으로 내부통제 시스템을 강화하고 투자자 보호에 힘써온 바, 상장 후 투자자 보호 및 코스닥 시장의 건전한 발전을 저해할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

5. 기업공개(IPO) 관련 평가의견
가. 한국거래소의 상장예비심사 시 중요 확약사항동사의 한국거래소 상장예비심사 시 중요 확약사항은 아래와 같습니다.

[동사 상장예비심사심사 시 중요 확약사항]

순번
내용
조치 사항

1
최대주주등 의무보유기간 연장 설정
- 최대주주등 의무보유기간 연장 설정과 관련하여 의무보유등록 완료 및 의무보유증명원, 관리대장 수령 완료 후 한국거래소 제출 완료

2
최대주주등 공동목적보유 확약 체결
- 최대주주등의 지분에 대하여 조명현 대표이사에게 의결권을 위임한다는 취지의 공동목적보유확약 체결- 각 주체별 의무보유기간동안 조명현 대표이사와 공동으로 의결권을 행사하기로 약정함으로써 동사 경영 안정성 확보

3
재무적 투자자 의무보유기간 연장 설정
- 재무적 투자자들의 의무보유기간 연장 설정과 관련하여 의무보유등록 완료 및 의무보유증명원, 관리대장 수령 완료 후 한국거래소 제출 완료

4
신규 사외이사 1인 추가 선임 및 감사위원회 설치
- 신규 사외이사 1인 추가 선임 및 감사위원회 설치를 위한 규정 정비 등의 이사회 개최(2025.09.11) 및 향후 계획 이사회 보고- 신규 사외이사 후보자 중 선임 대상자 확정 이후 선임 절차/감사위원회 설치 절차 진행 및 현 상근감사 사임 예정

(1) 최대주주등 의무보유기간 연장 설정 동사는 한국거래소 심사 시 코스닥시장 상장규정 제26조(신규상장 의무보유)에 따라 최대주주등이 보유한 주식등에 대하여 상장 후 책임 경영을 위해 코스닥시장 상장규정 제26조 제1항 단서조항에 의거 기존 6개월에서 30개월 또는 18개월 추가로 의무보유확약을 하였습니다. 이에 따라 최대주주등이 보유한 주식 및 주식매수선택권의 의무보유 기간은 기존 6개월에서 3년 또는 2년으로 변경되었습니다.최대주주 및 최대주주등이 보유한 주식 등에 대한 의무보유기간 연장 확약은 상장 이후 최대주주 지분의 단기간 내 매각 가능성을 제한함으로써 회사의 지배구조 및 경영 안정성을 제고하고, 이를 통해 최대주주가 보유한 지분의 시장 매각 등으로 인해 발생할 수 있는 주가 변동성을 감소시켜 투자자들에게 보다 안정적인 투자 환경을 제공할 것으로 판단됩니다. 전체 의무보유 주식과 관련한 상세 내역은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험]을 참고하시기 바립니다.

(2) 최대주주등 공동목적보유확약 체결
동사는 한국거래소 심사 시 최대주주등 보유지분 전량에 대해 조명현 대표이사와 의결권을 공동 행사 및 위임하는 공동목적보유확약을 체결함으로써 안정적 경영권 확보를 위한 방안을 마련하였습니다. 약정서에 따라 최대주주등은 2년 또는 3년의 의무보유기간 동안 조명현 대표이사와 의결권의 공동행사 및 위임, 우선매수권, 공동보유자 신고에 대한 협조의무에 대해 확약하였으며 의결권공동행사약정서 주요 내용은 아래와 같습니다.

[의결권공동행사약정서]

제1조 의결권의 공동행사 및 위임(1) 확약인은 ㈜세미파이브가 한국거래소 코스닥시장에 상장된 날로부터2년(이하 ”의결권 공동행사기간" ）간 ㈜세미파이브의 주주총회에 상정되는안건에 대하여 확약인이 보유한 주식의 의결권을 공동으로 행사하기로 하며,의결권 공동행사기간 동안 모든 의결권을 조명현 대표이사(이하“대표이사" ）에게 위임한다.(2) 대표이사는 확약인에게 주주총희에서 결의할 의안에 관하여 당해주주총회일로부터 20일 이전까지 당해 의안의 요령 및 결의의 필요성 등을설명하는 서면을 제공하고 확약인에게 당해 의안에 대한 의결권 위임을 요청할수 있다. 이러한 대표이사의 요청이 있는 경우, 확약인은 대표이사가 지정하는의결권 위임에 필요한 제반서류(의결권 위임장, 공증위임장 등)를 주주총희일7일 이전까지 대표이사에게 제공하여야 한다.
제2조 우선매수권(1) 확약인은 자신이 보유한 ㈜세미파이브 주식을 코스닥시장에 상장된 날로부터2년 이내에 제3자에게 매각하고자 하는 경우에는 매각 예정일 2주 전대표이사에게 사전 서면통지를 하여야 한다.(2) 대표이사는 확약인으로부터 위 제(1)항의 통지를 받은 날로부터 1주 이내에서면으로써 , 확약인이 제시한 조건으로 매도물량의 전부 또는 일부를 인수할것을 통지하거나 제3자를 지정매수인으로 지정할 수 있다.
제3조 공동보유자 신고에 대한 협조의무관련 법령상 필요한 경우, 대표이사는 확약인에게 확약인의 보유 주식에 관하여대표이사와 공동보유목적으로 지분을 보유하고 있음을 내외적으로 공시할 것을요구할 수 있다. 이 경우 확약인은 법령에 위반되거나 합리적인 거절 사유가없는 이상 대표이사의 요청에 최대한 협조하여야 한다.

주1)
상기 약정서 예시는 2년 의결권공동행사 약정 대상자의 약정서입니다.

현재 동사 최대주주등의 보유 지분은 23.7% 수준이며, 금번 공모 후 지분율은 19.9% 수준으로 낮아질 것으로 예상됩니다. 전체 의무보유 주식 및 최대주주등의 지분율과 관련한 상세 내역은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험] 부분을 참고 부탁드립니다.
(3) 재무적 투자자 의무보유기간 연장 설정
동사는 한국거래소 심사 시 재무적 투자자들의 보유 지분 일부에 대하여 상장 후 의무보유확약을 하였습니다. 의무보유 기간을 차등화함으로써 단기간 내 매각 가능성을 제한하고 시장 매각 등으로 인해 발생할 수 있는 주가 변동성을 감소시켜 투자자들에게 보다 안정적인 투자 환경을 제공할 것으로 판단됩니다. 전체 의무보유 주식과 관련한 상세 내역은 [제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험] 부분을 참고 부탁드립니다.
(4) 신규 사외이사 1인 추가 선임 및 감사위원회 설치동사는 한국거래소 심사 시 신규사외이사 추가 선임 및 감사위원회 설치를 확약하였습니다. 다만 사외이사 선임에는 후보자 물색, 주주총회 결의 등 다소간의 시일이 소요되는 바, 동사는 2025년 9월 11일 이사회에서 조건부 감사위원회 설치, 감사위원회 규정을 제정 및 감사직무 규정을 폐지, 이사회 운영규정 등에 감사위원회 내용 반영 목적 개정하는 것에 대해 승인을 득하였으며 사외이사 후보자 3인의 인적사항에 대해 보고하였습니다. 동사는 사외이사 후보자 중 1인을 선임 대상자로 확정 시 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 설치할 예정이며 이에 따라 증권신고서 제출일 현재 선임되어 있는 상근감사는 사임할 예정입니다. 사외이사 추가선임 및 감사위원회 설치를 통해 동사의 경영투명성을 제고하고 내부통제를 강화하여 투자자들에게 보다 안정적인 투자 환경을 제공할 것으로 판단됩니다.

[이사회 변경안]

현재
변경예정 안

직위
성명
직위
성명

대표이사
조명현
대표이사
조명현

사내이사
박성호
사내이사
박성호

사외이사
이은녕
사외이사
이은녕

사외이사
이은석
사외이사
이은석

기타비상무이사
고동현
기타비상무이사
고동현

기타비상무이사
이윤섭
기타비상무이사
이윤섭

기타비상무이사
조진환
기타비상무이사
조진환

상근감사
이상현
사외이사
신규선임

[조치 사항]

조치사항 내용

[2025년 09월 11일 이사회 개최]- 감사위원회 설치 및 이를 위한 신규 사외이사 선임 계획 보고(후보군 포함)- 감사위원회 규정 제정 결의- 감사직무 규정 폐지 결의- 기타 내부규정 일부 변경 결의(이사회 운영규정, 내부회계관리규정, 회계업무처리규정, 공시정보관리규정)[향후 일정]- 사외이사 후보자 중 선임 대상 선정 완료 시 임시주주총회 개최- 사외이사 선임 및 감사 해임안 결의- 감사위원회 설치 결의 등

나. 주관회사 내부위원회 논의 내용

공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 유비에스증권 서울지점 리미티드의 내부위원회에서 동사의 공모를 위해 기업가치평가 및 주요 리스크에 대해 논의한 내용은 아래와 같습니다.- 삼성증권㈜ 동사 금번 공모와 관련하여 공동대표주관사인 삼성증권㈜의 내부위원회를 개최하였습니다. 금번 공모는 공모금액 500억원 미만에 해당하며 환매청구권이 존재함에 따라 삼성증권㈜의 사내규정 중 인수위험관리준칙 제2-3조(IPO 총액인수 전결권) 제3항에 의거, 투자인수위원회에 보고 및 승인을 득하여야 합니다. 2025년 09월 26일 내부 절차에 의거하여 회사 및 공모 관련 사항을 보고 완료하였으며 본 건 공모에 대한 승인을 득하였습니다.

내부위원회 명칭
위원회 주요 구성원
일시
논의내용
결과

구분
답변내용

투자인수위원회
1. 리스크관리담당2. 경영관리담당3. 컴플라이언스담당4. Equity 본부장5. Capital Market 본부장
2025.09.26
1. 회사의 개요(지배구조 및 경영진 현황 등)
- 미국 비상장 회사이자 RISC-V 기반 IP 기업 SiFive가 최대주주- 조명현 대표이사 약력 소개- 삼성전자 DSP이자 글로벌파운드리 파트너사로써 검증된 반도체 설계 역량 보유- 짧은 업력에도 M&A 등을 통해 빠른 외형 확장을 달성, 엔지니어링 역량 확보- Analog Bits 사 인수 등 IP 기업과의 시너지 효과 기대
가결

2. 사업의 내용(주요 제품 설명 및 매출 현황, 경쟁 현황, 비교우위 사항, 시장 현황 등)
- 반도체 설계 플랫폼 구축을 통해 효율적인 반도체 설계 서비스 제공 가능, 양산 매출 가시화에 따른 외형 성장 기대- 국내외 DSP와의 직접적인 경쟁 관계와 TSMC VCA와의 직/간접적 경쟁 관계- 삼성전자 DSP에 해당하여 국내외에서 우수한 산업내 지위에 기반한 성장 잠재력 존재- AI 반도체 시장의 성장세와 더불어 외형 확장 가능성 존재

3. 산업 규제 현황
- 반도체 산업은 국가 핵심경쟁력과 연관된 전략산업으로 시스템 반도체 시장을 주도하고 있는 미국을 비롯, 다양한 국가들이 산업 육성 정책 지원 실시 중- 글로벌 패권 경쟁의 화두로써 반도체 산업이 거론, 반도체 수출 통제 수위 강화에 따라 미-중 상호 견제 정책 실시- 규제에 대한 대응 방안에 대해 파운드리 협력관계를 통해 논의하고 있으며 적절한 대응책 구비하고 있는 것으로 판단

4. 경영 안정성 관련
- 대주주 지분율이 낮으나 공동목적보유 확약 및 의무보유 기간 연장 등으로 대응책 마련

5. 추정 손익 및 Valaution 관련
- 2026년 당기순이익 시현 전망에 기반, 2026년 및 2027년 당기순이익 할인율 적용, 21,000원 ~ 24,000원 공모가 밴드 제시- 대주주 등의 의무보유 기간 연장으로 당기순이익 시현 시점 지연 되더라도 주요 주주들의 책임 부여 장치는 존재하는 것으로 판단- 국내외 경쟁사와의 공통점 및 차별점에 대한 설명- 시장 변동성 존재하나 반도체 업황에 대한 긍정적인 전망 확대 추이도 감지됨- 환매청구권 부여 기간 연장 등으로 주관사 책임 강화

- 유비에스증권 서울지점 리미티드

내부위원회 명칭
위원회 주요 구성원
일시
논의내용
결과

구분
답변내용

Equity Business Review Group, EBRG
경영관리담당컴플라이언스담당법률담당
2025.09.29
1. 거래개요
공모규모, 공모구조, 자금의 사용목적, 의무보유 기간 등 거래 전반에 대한 상세 사항을 검토하였으며, 특별한 이슈가 없음을 확인하였음
가결

2. 실사현황
경영진, 재무, 산업, 법률, 감사인, 제3자 실사 등 다방면으로 이뤄진 실사현황에 대해 검토하였으며, 주요 이슈가 없음을 확인하였음

3. 재무적 이슈
대상회사의 과거 실적과 그에 기반한 가치평가 수준을 검토했으며 이슈가 없음을 확인하였음

4. 위험요소
대상회사, 산업 및 IPO전반에 대한 위험 요소를 검토했으며 확인된 범위 내에서 중대한 이슈가 없음을 확인하였음

다. 발행회사가 인수인의 추천에 의하여 한국거래소 상장규정에 따른 사업모델 기업 특례를 위하여 모집ㆍ매출하는 경우
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 최대주주 및 특수관계인 간 체결한 주주간계약 내용
동사는 과거 전환우선주 발행 및 배정 또는 구주 인수 당시 기존 투자자들과 아래와 같은 조항이 포함된 주주간계약을 체결한 바 있습니다. (회사, 이해관계인 조명현 대표이사 포함되며 해당 계약에 따라 동사 최대주주인 SiFive도 주주간계약 체결)

[주주간계약서상 주요 조항]

조항
주요 내용

제2.1조
이사회의 구성

이사 지명권, 참관인 지명권,

지명된 이사의 권한 등

제3.1조
주식매수선택권
발행한도 부여시점 발행주식총수의 13.5%

제3.2조
기술의 이전 또는 양도 제한

기술의 이전 또는 양도 제한 시

투자자의 사전 서면 동의 필요

제3.3조
이해관계인 경업금지 의무
이해관계인의 재직 의무 및 경업금지 의무

제3.4조
외부감사
외부감사 의무 조항

제3.5조
SiFive 주주간계약

SiFive 주주간계약 체결 및

해당 계약이 우선적으로 효력 발생

제4.1조
투자자 동의사항
정관 변경, 신주발행 등 사항에 대해 시행 2주전 서면통지 및 사전 서면동의

제4.2조
투자자 협의사항

주주총회, 이사회 안건 및

IPO 관련 주요사항 사전협의

제5.1조
재무정보 등의 제공
재무제표 보고 및 부도, 파산, 회생절차 개시 등 주요 경영사항 발생 시 서면 통지

제6조
증자 참여 우선권
투자자 보유 지분비율에 따라 동일 발행가액으로 증자에 우선적으로 참여할 수 있는 권리 부여

제7조
IPO
매출 2천억 이상, 투자자 과반 동의 시 3년 내 상장 노력

제8조
투자자 주식 처분
투자자의 회사 경쟁관계 대상 주식 처분 제한 및 투자자 주식 처분 시 회사의 즉각적 이행

제9조
이해관계인의 우선매수권
투자자 주식 처분에 대한 이해관계인(조명현 대표이사)의 우선매수권

제10조
이해관계인의 주식 처분

투자자 전원의 사전 서면동의 없이

제3자에게 양도 불가

제11조

투자자의 우선매수권

및 공동매도참여권

이해관계인의 독단적 지분 처분 방지를 위해 지분 처분 시 투자자 우선매수권 및 공동매도참여권 보장

제13조
계약 위반시 조치
사유 발생 시, 투자자는 회사 또는 이해관계인에게 주식매수청구 및 위약벌 청구

제14조
지연배상금
손해배상의무 부담 시, 회사 또는 이해관계인에게 지연배상금 청구

[주주간계약서 체결 투자자]

Qingting
GUARDIAN A
GUARDIAN B
DSC
원익-인탑스

크레프톤-본엔젤스
하나증권
산업은행
NH
알파

그로스
산은캐피탈
페이스메이커
미래에셋
신성장

하이테크
넥스트코리아
LB
Re-Up
Industry

KIF
Next Revolution
Next Revolution2호
부스터펀드
KDBC-L&S

SV
제피러스 벤처 2호
삼성-타임폴리오
피앤피
메리츠-GCI

IBK
머큐리
프렌드
ESG
믿음성장

제피러스 반도체
제피러스 벤처1호
스마트뉴딜
신한
두산

테스나
SEA
아피아
얼머스
-

다만 상기 조항들의 경우 상장 후 일반투자자 보호를 저해 가능성이 있는 조항이 존재하는 것으로 판단, 2025년 7월 4일 주주간계약서 변경 계약 체결을 통해 해당 주주간 계약이 상장 즉시 종료된다는 취지의 조항을 추가하였습니다. 동사의 금번 공모를 통해 상장이 이루어지는 경우, 상기 주주간계약은 즉시 종료됩니다.

[주주간계약서 신설조항]

제18조 종료 Termination

회사 발행 주식이 유가증권시장, 코스닥시장 또는 기타 국제적으로 인정된 증권시장에 상장 또는 등록되는 경우, 위 상장 또는 등록과 동시에 본 계약은 즉시 종료한다.

This Agreement shall terminate immediately upon the listing or registration of the Company’s issued and outstanding shares on the KOSPI market, the KOSDAQ market or any other internationally recognized securities exchange market.

한편 ㈜두산 및 ㈜두산테스나의 경우 2023년 4월 동사의 지분을 인수하면서 상기 주주간 계약 당사자가 지분을 양도하는 경우 상기 주주간계약서상 제9조 이해관계인의 우선매수권과 관련하여 ㈜두산 또는 ㈜두산 계열회사가 우선매수권을 갖는다는 취지의 우선매수권 합의서를 체결하였습니다. 다만 해당 계약의 경우 상기 주주간계약에 파생되는 추가 합의서인 바, 2025년 7월 주주간계약서 변경 계약 체결 내용에 따라 상장 시 효력이 즉시 종료됩니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달 금액

(단위: 원)

구 분
금 액

총 공모금액 (1)
129,600,000,000

대표주관회사 의무인수분(2)
999,984,000

구주매출금액(3)
-

발행제비용 (4)

5,750,119,357

순수입금 [(1) + (2) - (3) - (4)]

124,849,864,643

주1)

상기 금액은

확정공모가액 24,000원 기준입니다.

주2)
상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

인수수수료
5,223,999,360

신주발행금액의
4.0%

상장심사수수료
0
이익미실현기업에 따른 면제

상장수수료
0
이익미실현기업에 따른 면제

등록세
21,766,664
증자자본금의 0.4%

교육세
4,353,333
등록세의 20.0%

기타비용
500,000,000
IR비용, 공고비, 인쇄비 등

합 계
5,750,119,357
-

주1)

상기 금액은
확정공모가액 24,000원 기준입니다.

주2)
인수수수료는 공모금액 및 상장주선인의 의무인수 금액을 합산한 금액의 4.0%에 해당하는 금액입니다.

주3)
모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동되므로 인수수수료도 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용 목적

가. 자금의 사용계획
증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 아래 사용 계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자분들께서는 인지하시기 바랍니다. 또한, 아래의 공모자금 사용계획은 공모가 밴드 하단 금액을 기준으로 작성되었으며, 만일 공모자금이 예상 소요금액에 미달되는 경우 당사는 자체 보유자금 등으로 충당할 예정입니다.

(기준일 :
2025년 12월 17일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
22,350
-
102,500
-
124,850

나. 자금의 세부 사용계획
금번 코스닥시장 상장공모를 통해 조달된 공모자금 중 당사로 유입되는 순수입금은
124,850백만원
이며, 해당 공모자금은 향후 운영자금 및 타법인증권 취득자금 등으로 사용할 계획입니다. 당사의 공모자금 세부 사용계획은 아래와 같습니다.

[공모자금 세부 사용계획]

(단위: 백만원)

사용 목적
사용 용도
우선순위(사업적 중요도)
2025년
2026년
2027년
합계

타법인증권 취득자금
베트남 레이아웃 전문 디자인하우스 인수
4
-
10,000
-
10,000

인도 로직설계 및 검증 디자인하우스 인수
3
-
7,500
-
7,500

북미 칩렛 IP기술기업 인수
2
-
85,000
-
85,000

운영자금

양산제품 생산, 공급관련 운영비

1
-
3,000
19,350
22,350

합계
-
105,500
-
124,850

주1) 상기 자금사용계획은 공모자금 중 발행제비용을 제외한 순수 유입액인
124,850백만원을 기준으로 산정하였습니다.

주2) 상기 금액은 실제 비용의 발생 여부에 따라 변동될 수 있습니다.

글로벌 시스템반도체 산업은 AI 기술발전과 함께 폭발적으로 성장, 변화하고 하고 있으며 당사는 글로벌 AI ASIC 전용 반도체 시장을 공략하기 위해 공격적 투자를 통해 기술력을 확보하고, 엔지니어링 역량과 상용화 Track Record를 쌓아 국가, 지역, 인종을 넘어 성장해 왔습니다. 당사는 이번 코스닥 시장 상장으로 조달하는 자금을 사용하여 동남아 지역 내 양질의 엔지니어링 자원을 확보하고, 북미 지역의 최첨단 IP와 원천기술을 내재화하여 글로벌 Top-tier 수준의 기술력을 확보하고, 양산 사업 성장을 위한 안정적인 기반을 마련할 것입니다.

(1) 타법인증권 취득자금
당사는 2025년 3분기말 별도기준 약 137억원 수준의 현금및현금성자산을 보유하고 있어 타법인증권 취득자금에 일부를 활용할 수 있는 여력이 존재합니다. 다만 당사는 영위하는 사업 특성상 반도체 제품 생산 시 양산제품을 생산하고 인도하는 시점 사이에 운영자금 투입이 필요합니다. 양산 전체 물량에 대해 고객사로부터 선급금을 수령한 채로 웨이퍼 생산 비용 전액을 지급함에 따라 운영비 유지가 필요합니다. 이에 공모를 통해 유입되는 자금을 타법인증권 취득에 활용하고자 합니다. 당사는 당사가 보유한 설계 플랫폼 기반 기술의 강점을 극대화하기 위한 사업전략으로, 설립 초기부터 전략적으로 타법인과의 협업 및 인수/합병을 추진해 왔습니다. 특히 반도체 설계 사업에서 중요한 엔지니어 역량 확보를 위한 인수/합병과 IP 기업 인수를 통한 플랫폼 경쟁력 강화를 위한 인수작업을 진행해 왔습니다.

[당사 주요 인수 사례 현황]

기업 명
지분 취득일
인수 대금
거래 당위성

㈜다심
2019.12
50백만원
엔지니어 인력 확보를 통한 경쟁력 강화

세솔반도체㈜
2019.12
4,545백만원
엔지니어 인력 확보 및 DSP 인수를 통한 경쟁력 강화

하나텍㈜
2021.12
19,524백만원
엔지니어 인력 확보 및 DSP 인수를 통한 경쟁력 강화

Analog Bits
2021.12
60백만USD
IP 내재화를 통한 이익 극대화 및 플랫폼 경쟁력 강화

당사는 상기와 같은 인수/합병 이력을 바탕으로 외형확장에 나서고 있으며 미국 소재의 아날로그 IP 전문기업인 Analog Bits를 인수하며 반도체 설계 밸류체인의 글로벌 수직 계열화를 도모하고 있습니다. 당사는 동남아 및 북미 등의 기업 추가 인수를 통해 사업 영역의 확장이 가능할 것이라고 판단하고 있으며 과거 충분한 인수/합병 경험에 기반하여 당사와 사업적 시너지를 발현할 수 있는 기업을 선별하여 금번 공모를 통해 조달된 자금을 활용하고자 합니다.- 프로젝트 수행 기반 확충을 위한 엔지니어링 역량 확보

당사에서 수행하는 전용 반도체 개발 프로젝트 수행을 위해서는 당사의 설계플랫폼 기술과 우수한 엔지니어 인적자원이 동시에 필요합니다. 당사는 설계플랫폼 기술을 통해 고품질의 엔지니어링 설계 결과물을 재사용하고 자동화 함으로써 질적 성장에 필요한 효율성과 완성도를 높임과 동시에, 다수의 엔지니어 그룹 확충을 통해 양적인 프로젝트 수행 가능 기반을 동시에 확충하고자 합니다.

(단위: 명)

구분
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년

엔지니어 수
282
265
282
292
417
538

국내 엔지니어 수
205
193
194
197
202
263

해외 엔지니어 수
77
72
88
95
215
275

당사는 Semifive India 법인을 통해 인도 지역의 우수한 로직설계 및 검증 엔지니어링 역량을 확보하여 국내에서 단기간에 육성 또는 외부 수혈이 어려운 고숙련 엔지니어 수급 이슈를 극복하고 있고, Semifive Vietnam 법인에서는 베트남 지역의 양질의 레이아웃 디자인 엔지니어를 적극적으로 영입하여 상대적으로 반복적이고 Tool 기반의 꼼꼼한 수작업이 필요한 영역의 업무에 적합한 엔지니어링 센터를 성공적으로 운영하고 있습니다.

이와 같은 성공적인 동남아 지역 엔지니어링 역량 확보 경험을 활용하여 동남아 지역 내 디자인하우스 추가 인수를 통해 국내의 엔지니어 품귀현상을 극복하고, 글로벌 수준의 엔지니어링 경쟁력을 확보해 나갈 것입니다.

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시 기
비 고

타법인증권 취득자금
베트남 레이아웃 전문 디자인하우스 인수
10,000
2026년
-

인도 로직설계 및 검증 sans 디자인하우스 인수
7,500
2026년
-

당사는 동남아 지역의 디자인하우스 인수에 17,500백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 디자인하우스를 인수하였을 시 엔지니어 1인당 약 2억원 수준의 인수가액으로 인수하였으며, 당사는 향후 동남아 지역의 디자인하우스 인수를 통해 80 ~ 90여명 수준의 엔지니어를 추가 확보하고자하는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다. 당사는 과거 디자인하우스 인수 당시 엔지니어 수 등을 종합적으로 고려하여 전체 인수대금을 산정한 바, 엔지니어 1인당 인수 대금에 기반하여 추가 디자인하우스 인수 규모를 추정하는 것이 타당한 방식이라 판단하고 있습니다.

[당사 디자인하우스 인수 당시 인수대상 회사의 엔지니어수 및 인수대금]

단위: 백만원, 명

인수 대상 회사
엔지니어 수
인수대금
엔지니어 1인당 인수대금

세솔
30
4,545
152

하나텍
83
19,524
235

평균
193

타법인증권 취득을 위해 사전조사를 통해 시장 경쟁력을 검증하고 업력과 기술분야를 검토하고 있습니다. 당사는 본격적인 인수 시점을 기준으로 인도 및 베트남 각지역 뿐만 아니라 인근 말레이시아, 인도네시아 등까지 범위를 넓혀 기술력과 합리적인 비용수준을 보유하고 있는 최적 기업을 물색하여 당사의 엔지니어링 경쟁력을 강화해 나갈 것입니다. 신고서 제출일 현재 당사는 아래와 같은 회사들의 증권 취득을 검토하고 있으며, 하기 기업들에 한정하지 아니하고 추가 검토를 통해 적합한 인수 후보를 선정해 나갈 계획입니다.

[동남아 지역 디자인하우스 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

India
A사
20+
Semiconductor design services

India
c사
82+
Semiconductor design services

India
E사
90+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal)

India
K사
183+
Semiconductor design services (Analog, mixed signal, and RF engineering services)

India
G사
7+
Semiconductor design services

Vietnam
V사
50 ~
ASIC Service & Engineer Outsourcing

Vietnam
S시
60 ~
IP design (Analog, Mixed), Low Power IoT, Embedded Memory Compiler

Vietnam
U사
120
Digital TV SOC chip, SOC P/F Service, IP design (DDR I/F, SerDes), Edge Neuron AI

Vietnam
D사
120 ~
Memory Design Service (Memory Complier, Controller+PHY) for DDR, EMMC, SD, I2C, Temp)

Vietnam
T사
30 ~
High Speed & Memory I/F (CXL, UCIe, DDR5, USB, etc)

Vietnam
Co사
20 ~ 30
Memory Compiler, AI(NPU, RISC-V) IP, Engineer Outsourcing

Vietnam
W사
~ 5
IC, SoC, SiP design & Wireless communication (900MHz, 2.4GHz)

Vietnam
Ve사
30 ~
ASIC/FPGA/SoC Service, DV, Silicon Verification, Embeddedd S/W

Vietnam
H사
20 ~ 30
ASIC Service, IP, Embedded system, Partnership(ARM, CoAsia, Synopsys, Cadence , GUC , Samsung, TSMC , Dolphin Design)

- 글로벌 선행기술, IP 확보를 통한 기술 리더십 강화 및 사업영역 확대

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시기
비고

타법인증권 취득자금
북미 첨단 반도체 기술 IP 기업 인수
85,000
2026년~2027년
-

AI ASIC 전용 반도체 시장은 글로벌에서 기술경쟁이 가장 첨예한 분야 중 하나입니다. 반도체 기술경쟁을 대표하는 미세화 공정기술 (예: 2나노, 3나노 등)과 더불어 AI 전용 반도체 내부 또는 CPU, 메모리 등 시스템 내 다른 반도체와 AI 작업 수행에 필수적인 고대역폭, 대용량의 데이터를 빠르게 처리하기 위한 High Speed Interface (고속 데이터 통신) 기술의 중요성이 더욱 커지고 있습니다.

당사의 설계 플랫폼은 다양한 설계자산을 고객의 요구에 맞게 조합함으로써 효율적인 설계 서비스를 제공합니다. 이와 같이 조합된 설계 자산을 완성된 형태의 AI ASIC 전용 반도체로 구현하기 위해서는, 설계 자산 간의 데이터 송수신을 담당하는 High Speed Interface 기술에 대한 높은 이해도가 필수적입니다. 이를 위해 당사는 PCIe 및 다양한 아날로그 인터페이스 기술을 보유한 Analog Bits사를 인수하여 일부 핵심 high speed interface 기술을 이미 내재화하였으며, 확보한 공모자금을 활용하여 3D IC 메모리 및 CXL 등 차세대 기술을 보유한 기업 인수를 통해 기술 리더십을 더욱 공고히 하고자 합니다.

또한, 반도체 공정 기술의 미세화가 한계에 다다르면서, 하나의 웨이퍼 Die로 반도체를 구현하는 방식에서 벗어나, 최근에는 다양한 기능을 수행하는 여러 개의 웨이퍼 Die 들을 하나의 패키지 안에 통합하는 칩렛 기술이 주목받고 있습니다. 칩렛 기반 반도체를 개발하기 위해서는 다양한 공정에서 만들어진 서로 다른 기능을 하는 웨이퍼 Die 간 데이터 송수신을 위한 연결 기술이 필수적이며, UCIe 기술을 중심으로 글로벌 표준이 막 제정되기 시작하여 기존 IP 시장의 강자인 Synopsys, Cadence 뿐만 아니라 OpenEdge Technology, Blue Cheetah 등과 같은 스타트업들까지 표준 선점을 위해 활발히 연구개발 및 사업화를 진행되고 있습니다.당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 공모자금을 활용하고자 합니다. 당사는 신고서 제출일 현재 미국소재의 아날로그 IP 제작 및 판매 기업인 Analog Bits사를 자회사로 두고 있습니다. 당사가 금번 공모를 통해 획득한 자금으로 인수하고자 하는 IP 기업은 Interface IP 중에서도 칩렛, High Speed 기술 분야(UCIe)에 집중하는 기업으로, 최첨단 데이터 통신 규약 기술 중 하나를 연구개발하는 기업입니다. Analog Bits사는 반도체 전력관리 및 신호전달에 필수적인 아날로그 IP 전문 기업으로, 당사가 추가로 인수하고자 하는 기업과는 상이한 IP를 개발하는 기업입니다. 당사는 UCIe 기술분야의 기업을 추가 인수함으로써 칩렛 기반 SoC 제작 역량을 강화하고자 합니다.

[Analog Bits IP 기술 분야]

IP 제품 유형
용도 및 역할
필요성

PLL
클럭킹 IP 정확한 클럭 신호는 디지털 시스템과의 동기화 및 데이터 처리에 필수적 역할 수행 다양한 주파수 및 성능의 클럭 신호를 생성하고, 성능을 향상
시스템 동작 속도 향상, jitter 감소, 전력소비 감소에 기여, AI 반도체에 필수적인 고속 데이터 전송 시 클럭 신호 안정화/정교화 중요성 더욱 증대

Sensor - Power
전력관리 IP
배터리 수명 연장, 시스템 안정성 향상, 발열 감소 등에 기여

Sensor - Temperature
모든 반도체의 기본 요구사항인 안정적인 전력 공급 및 온도 관리
모바일, 웨어러블, 엣지 디바이스 사용 확대로 중요성 증대

I/O (Input/Output)
입출력 인터페이스 IP 반도체 칩 내부 시스템간, 또는 칩 외부와의 데이터 전송에 사용 필요한 다양한 통신 프로토콜을 지원하며, 고속 데이터 전송 가능
데이터 통신 속도 향상, 전송오류 감소, 전력소비 감소 등의 역할을 수행. AI 반도체로 인해 더욱 중요해진 고속 데이터 통신에 필수 요소로 사용되는 IP

현재 가장 주목받고 있는 첨단 기술분야 중 하나인 High speed 기술은 여러 요소기술과 글로벌 표준이 만들어지고 있는 단계로, 시장을 주도하는 표준 기술과 IP를 갖추기 위한 기술 경쟁이 진행되고 있습니다. 당사는 High Speed Interface IP 각 요소기술에 대해 적극적으로 R&D를 확대해 나가고 있으며 설계자산의 내재화를 추진하고 있습니다. 관련하여 4nm 내부 R&D 과제를 수행하고 있으며 A사의 4nm AI 개발 과제를 통해 2개 벤더의 UCIe Controller/PHY 개발 경험을 보유하고 있습니다. 이를 통해 외부에서 수급한 IP 자산간의 연결 노하우와 칩레벨 구현 역량을 강화해 나가고 있습니다. 이에 더해 High Speed Interface IP 자산 자체를 직접 보유하게 되면 고객사에 최적화된 맞춤형 설계를 IP 수준에서부터 제공할 수 있어 최적화된 맞춤형 설계 및 개발이 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 이에 외부에서 수급한 IP를 칩 전체 기술로 구현하는 요소기술과 설계자산을 기보유한 당사의 경쟁력을 바탕으로 확보해 나가되, 검증된 IP 자산을 보유하고 있는 기업을 인수함으로써 자체적인 IP 역량까지 내재화하고자 합니다. 특히 당사가 집중하고자 하는 High Speed Interface IP 요소기술 중 UCIe 기술의 경우 이기종 다이 통합을 위한 전기적 및 논리적 인터페이스 규격을 제공하는 기술로써 대규모 연산 확장성과 패키지 내 대역폭 확보 등을 가능하게 하는 기술입니다. 해당 IP를 보유하고 있는 기업을 인수함으로써 개발리스크 및 비용 절감을 가능하게 하는 맞춤형 설계 제공 역량을 강화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

구분
요소 기술
주요 IP
용도 및 역할
필요성

High speed Interface IP (Protocol Layer)
UCIe
UCIe Controller, UCIe PHY
칩렛 간 고대역폭·저지연 연결을 위한 표준 인터커넥트로, 로직,메모리, I/O 다이 등을 패키지 내에서 직접 연결하는 역할을 수행하며, 이기종 다이 통합을 위한 전기적 및 논리적 인터페이스 규격을 제공
차세대 AI/HPC SoC의 칩렛 아키텍처 구현을 위해 필수적인 기술로, 대규모 연산 확장성과 패키지 내 대역폭 확보, 개발 리스크 및 비용 절감을 가능하게 함

CXL
CXL Controller, CXL PHY
데이터센터에서 CPU, 메모리, 가속기 간의 일관성 있는(Coherent) 메모리 공유를 지원
차세대 AI/서버용 핵심 프로토콜

PCIe
PCIe Controller, PCIe PHY, PCIe Endpoint/Root Complex IP
시스템 내부의 고속 데이터 연결 (CPU-GPU, CPU-SSD 등)
가장 널리 사용되는 고대역폭 연결 규격

Streaming
AXI Streaming Adapter, NoC Interface Adapter, Streaming Bridge
SoC 내부 버스(AMBA/AXI/CHI 등)에서 발생하는 고대역폭/저지연 데이터스트림을 UCIe 링크를 통해 그대로 전송하도록 지원하는 역할
AI/NPU 등에서 발생하는 고대역폭 연속 데이터를 가장 낮은 지연으로 전달하기 위한 필수 프로토콜

UALInk
UALink 200
대규모 AI 가속기 간 고대역폭/저지연 통신을 지원하는 차세대 시스템 인터커넥트 표준으로, GPU,NPU 등 이기종 가속기 노드를 하나의 확장 가능한 클러스터로 묶어 분산 학습 및 대규모 모델 연산을 효율적으로 하도록 설계됨
AI/HPC 워크로드 증가로 가속기 간 통신 병목 심화되는 상황에서, 기존 PCIe 대비 더 높은 집적도, 확장성 및 저지연 특성을 제공하여 차세대 AI 서버 구성의 중요 기술로 급부상

당사는 북미 칩렛 IP 기술을 보유하고 있는 기업을 인수하는데 85,000백만원 수준의 공모자금을 활용할 것으로 계획하고 있습니다. 과거 당사가 IP 기업인 Analog Bits사를 인수할 당시 지불한 인수 대금은 약 6천만불로, 한화로 환산 시 약 85,000백만원 수준입니다. 당사는 Analog Bits사와 유사한 규모의 IP 기업의 인수를 목표로 하고 있는 바, 활용 자금 규모(계획)는 적절한 수준으로 판단됩니다.

당사는 이러한 칩렛 기술을 활용하여 기존의 설계플랫폼 사업을 칩렛 기반 플랫폼 사업으로 확장할 계획입니다. 앞서 high speed interface 기술을 내재화하며 설계플랫폼 경쟁력을 강화해온 것처럼, 다양한 Die 간 연결을 담당하는 기술 내재화를 통해 칩렛 기반 플랫폼 시장을 개척하고 선도해 나가고자 합니다. 당사가 신고서 제출일 현재 인수를 검토하고 있는 기업은 아래와 같으며, 하기 기업들에 한정하지 아니하고 추가 검토를 통해 적합한 인수 후보를 선정해 나갈 계획입니다.

[IP 기업 인수 검토 대상 기업]

소재 국가
회사명
직원 수
주요 제품 및 서비스

US
E사
~20
Chiplet solutions & IP Design and Licensing - Chiplets (including modulator, driver, photo detector, etc.), Analog/Mixed-Signal Ips(e.g., LDO, ADC, DAC, Temperatur Sensors, etc.), Optical IPs, photonic subsystems (e.g., transceiver, receiver, transmitter, etc.)

US
B사
~50
- IP Design & Licensing focused on D2D interconnect solutions - D2D (die-to-die) interconnect IPs including PHY, layers compatible with UCIe, BoW(bunch of wires), OCP(open compute project) interfaces

UK
A사
~10
- Analog and mixed-signal IP Design and Licensing, Chiplet Architecture Design - UCIe-based interfaces, RF front-end modules, ADC, DAC, PLL, high-speed IOs

Taiwan
I사
~20
- IP Design & Licensing on various process nodes ranging from 5nm to 40nm - Foundation IPs (standard cells, memory compilers, I/Os), High-speed interface IPs, including DDR, LPDDR, D2D, ONFI, MIPI

(2) 운영자금

(단위: 백만원)

구분
내 역
금 액
시기
비고

운영자금
양산제품 생산-인도 시점 사이에 발생하는 Working Capital 사용
22,350
2026년~2027년
-

당사는 고객사의 양산 발주서(Purchase Order) 수령 후 인보이스 기준 30일 이내에 선급금을 수령하고 있습니다. 한편 당사는 파운드리에게 웨이퍼 출하 시점을 기준으로 인보이스 수령 1개월 이내에 웨이퍼 생산 비용을 일괄 지급하게 됩니다. 당사는 양산 전체 물량에 대해 선급금만 수령한 채로 웨이퍼 생산 비용을 전액 지급하게 되고, 웨이퍼 생산 이후 테스트 완료 시점에 중도금, 최종 제품 인도 완료 후 잔금을 수령합니다. 이 때에, 웨이퍼 생산비용 지급 시점부터 중도금 및 잔금을 수령하는 시점간의 차이로 인하여, 당사가 부담해야하는 운영비(Working Capital)로 사용하고자 합니다.

[양산 PO 인보이스 사례]

양산 매출
선수금
중도금
잔금

비율
15%
45%
40%

지급시점
PO 발행 시점
파운드리에서 웨이퍼 생산 완료 시점 (후공정 업체로 웨이퍼 전달 시점)
최종 제품 인도 완료 시점

다. 공모자금 유입의 경제적 효과

금번 공모를 통해 유입된 자금은 글로벌 단위의 치열한 기술경쟁 환경 속에서 당사의 기술 경쟁력 확보와 글로벌 시장 공략을 가속화할 수 있는 원동력이 될 것으로 기대하고 있으며, 이는 당사의 꾸준한 성장에 바탕이 될 것입니다.

특히 이번 공모자금을 활용하여 당사가 보유하고 있는 AI ASIC 반도체 설계 플랫폼 기술 고도화를 통해 누구나 보다 빠르고 쉽게, 각 고객사별로 최적화된 성능을 구현할 수 있는 전용 반도체를 개발할 수 있는 기술 서비스를 제공함과 동시에 국내를 넘어 글로벌 시장에서 존재감 있는 AI ASIC 전용 반도체 전문기업으로 자리매김 할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 또한, 금번 상장을 통해 외적 성장 뿐만 아니라 내실있는 관리체계와 수익실현을 통해 대내외적으로 대한민국을 대표하는 AI 반도체 기업의 면모를 다져 나가고자 합니다. 상장을 통한 공모자금은 최첨단 AI 반도체 기술 내재화를 위한 차세대 IP 기업 인수, 공격적인 엔지니어링 역량 확충을 위한 동남아 지역 디자인하우스 인수 및 양산 사업의 안정적 사업기반을 위한 운영자금으로 사용될 예정입니다. 당사는 당사가 속한 산업에서의 경쟁력은 엔지니어링 역량과 선행기술 내재화 정도에서 비롯되는 것으로 판단하고 있습니다. 이에 양질의 엔지니어링 인력을 확보함과 동시에 선행기술을 빠르게 내재화 할 수 있는 방안으로 타법인 증권 취득을 공모자금의 주요 활용처로 계획하고 있습니다. 이를 바탕으로 당사의 핵심 경쟁력인 설계 플랫폼의 서비스 경쟁력과 기술력을 강화해 나갈 수 있을 것으로 판단하고 있습니다. 또한 당사의 플랫폼 고도화는 [주요 기술 Track Record 확보→ 고객의 지속적인 확보]라는 선순환으로 이어질 것으로 기대하고 있습니다.

당사는 상장 이후에도 설계플랫폼 설계자산 축척과 원천기술 확보, 국내외 우수 인재 확보에 더욱 박차를 가하므로써 국내 뿐 아니라 세계적으로 경쟁력 있는 반도체 디자인하우스로 성장해 나가고자 합니다.

라. 연도별 미사용 자금 운영계획
당사는 금번 공모를 통한 유입자금에 대하여 상기 「나. 자금의 세부 사용계획」 상에 기재된 용도로 사용하기 전까지는 은행 정기예금 등 안정성이 높은 국내 제1금융권의 상품에 예치, 운용할 계획입니다. 현재 당사는 매월 자금수지계획을 수립하여 현금흐름을 관리하고 있으며, 자금의 집행과 운용은 위임 전결 규정에 따라 실행하고 있습니다. 이번 공모자금 또한 동일한 내부 규정 및 통제 절차에 따라 집행 및 운용할 계획입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 재무상황 및 영업실적에 대한 경영진논의 및 분석(MD&A)

재무 상태 및 운영 결과에 대한 경영진의 논의 및 분석

이하 당사의 재무 상태 및 운영 결과에 대한 논의 및 분석은 본 유가 증권 발행 설명서의 다른 부분에 포함된 "선정된 재무 정보 및 기타 보충 데이터" 제목의 섹션과 과거 연결 재무제표 및 관련 주석과 함께 읽어야 합니다. 본 논의에는 위험과 불확실성을 수반하는 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 당사의 실제 결과는 아래에서 논의된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다. 이러한 차이를 유발하거나 기여할 수 있는 요인에는 아래에서 확인된 요인 및 본 유가 증권 발행 설명서의 다른 부분에 포함된 "위험 요인" 제목의 섹션에서 논의된 요인이 포함되지만, 이에 국한되지는 않습니다.

개요

당사는 맞춤형 AI 칩 설계의 핵심 조력자이자 차세대 반도체 솔루션의 개발 및 상용화를 가속화하는 신뢰받는 파트너로서, 광범위한 엔지니어링 전문성, 독자적인 설계 인프라 및 글로벌 입지를 바탕으로 하고 있습니다.

핀 전계효과 트랜지스터("FinFET")에서 15건의 AI 및 HPC 테이프아웃을 포함한 광범위한 첨단 공정 노드를 제공하는 "디자인 파운드리"로서, 100mm²에서 500mm²에 이르는 대형 다이 크기를 가진 칩에 대한 턴키 설계를 제공하며, 당사는 독자적인 방법론을 통해 업계에서 가장 효율적인 ASIC 설계 플로우 중 하나를 제공하고 최첨단 반도체 기술에 대한 깊은 전문성을 보유하고 있다고 믿습니다.

당사는 시스템 반도체 개발을 위한 종단간 설계 엔지니어링 서비스를 제공합니다. 당사의 서비스 제공은 사양 정의, 아키텍처 설계, 로직 설계 및 소프트웨어 개발부터 레이아웃, 파운드리 생산 관리, 그리고 패키징 및 테스트와 같은 후공정에 이르기까지 전체 반도체 설계 가치 사슬을 포괄합니다. 이러한 통합 서비스를 제공하기 위해, 당사는 아키텍트 및 로직 설계 엔지니어, 레이아웃 엔지니어, 소프트웨어 엔지니어, 패키징 및 테스트 엔지니어를 포함한 광범위한 전문 인력을 고용하고 있습니다. 당사는 B2B 엔지니어링 서비스 제공업체로서 운영되며, 전체 설계 사이클을 포괄하는 턴키 솔루션을 제공합니다. 이는 이전에는 일부 최상위 종합 반도체 제조업체("IDM") 및 팹리스 기업만이 달성할 수 있었던 것입니다. 이러한 접근 방식은 당사가 고객과의 경쟁을 피할 수 있게 하여, 신뢰받고 독립적인 기술 파트너로서의 역할을 강화합니다.

당사는 한국의 삼성파운드리와 미국의 GlobalFoundries와 같은 글로벌 선도 파운드리들과 긴밀하게 협력하며, 모든 웨이퍼 제조를 이들에게 아웃소싱합니다. 당사는 삼성파운드리의 전략적으로 선정된 디자인 솔루션 파트너("DSP") 중 Tier 1 지위를 보유하고 있으며, GlobalFoundries 생태계의 플래티넘 파트너로 인정받고 있습니다.

당사의 사업 포트폴리오는 세 가지 유형의 서비스 및 솔루션으로 분류됩니다: (i) 프로토타입 - 설계 및 맞춤형 엔지니어링 서비스 및 솔루션 제공, (ii) 생산 - 당사가 프로토타입 서비스 및 솔루션을 제공한 칩의 독점 생산 및 판매, (iii) IP - 특정 프로젝트 또는 칩 설계에 사용하기 위한 당사의 독자적 또는 파트너의 지적재산권 제공.

Factors Affecting Our Results of Operations and Financial Condition

당사의 경영성과 및 재무상태에 영향을 미치는 요인

당사의 운영 결과 및 재무 상태는 당사의 통제 범위를 벗어난 일부 요인을 포함하여 여러 요인과 전개 상황에 의해 실질적으로 영향을 받아왔으며, 앞으로도 계속 영향을 받을 것입니다. 이러한 요인은 다음과 같습니다.

당사와 당사의 고객이 서비스를 제공하는 산업의 시장 상황 및 수요- 이는 경쟁이 치열하며 일반적인 경제 상황에 민감함;

진화하는 산업 표준, 고객 선호도 및 기술 발전을 반영하는 당사의 서비스 및 솔루션 제공의 변화;

신규 및 기존 고객과의 "
Design Win";

핵심 기술 및 인재에 대한 투자;

운영 효율성을 개선하고 운영 비용을 절감하는 당사의 능력;

주요 외화
환율 변동
; 및
계절적 변동
.

Market conditions and demand in the industries we and our clients serve, which are competitive and sensitive to general economic conditions

당사와 당사의 고객이 서비스를 제공하는 산업의 시장 상황 및 수요 - 이는 경쟁이 치열하며 일반적인 경제 상황에 민감함

당사의 매출은 당사가 서비스하는 시장과 당사 고객이 서비스하는 최종 시장의 수요 추세에 영향을 받습니다. 당사는 첨단 공정 노드 및 대형 다이 크기를 가진 칩에 대한 턴키 설계와 관련된 광범위한 서비스 및 솔루션을 제공하며, 이에 대한 수요는 주로 AI/컴퓨팅, 소비자 기기 및 자동차 산업을 포함한 다양한 산업의 고객으로부터 발생합니다. 따라서 당사의 사업은 그러한 산업의 시장 수요에 영향을 받으며, 이는 주기적일 수 있고 지역, 지방 및 글로벌 경제의 일반적인 상황에 매우 민감할 수 있습니다.

경제 성장률, 고용 수준, 금리, 인플레이션율, 외환율, 원자재 가격, 인구통계학적 추세 및 정부의 재정 및 무역 정책과 같은 거시경제적 요인은 당사가 서비스하는 산업에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 때때로 이러한 산업들은 중요한 변동을 경험했으며 앞으로도 경험할 수 있으며, 이는 결과적으로 당사의 서비스 및 솔루션에 대한 수요에 부정적 또는 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 경기 둔화 또는 불확실성 기간은 자본 지출 감소, 재고 조정, 그리고 당사 고객의 프로젝트 지연 또는 취소로 이어질 수 있습니다. 반대로, 강력한 시장 상황, 기술 혁신 주기 및 차세대 제품의 도입은 당사의 서비스 및 솔루션에 대한 수요 증가로 이어질 수 있습니다.

Changes in our service and solution offerings reflecting evolving industry standards, client preferences and advancements in technology

진화하는 산업 표준, 고객 선호도 및 기술 발전을 반영하는 당사의 서비스 및 솔루션 제공의 변화

당사는 진화하는 산업 표준, 고객 선호도 및 기술 발전에 대응하여 신규 서비스 및 솔루션의 지속적이고 시기적절한 개발과 기존 서비스 및 솔루션의 개선이 당사의 경쟁적 지위를 유지하고 개선하는 데 중요하다고 믿습니다. 이는 특히 지속적인 기술 개발과 성능 특성의 개선이 특징인 맞춤형 AI 칩을 위한 고도로 경쟁적인 시장에서 그러합니다.

따라서 당사는 다양한 시장 및 고객 세그먼트에서 당사의 서비스 및 솔루션에 대한 수요와 수익성에 대한 당사의 평가를 기반으로 서비스 및 솔루션 제공의 조합을 지속적으로 검토하고 조정합니다. 진화하는 시장 수요에 신속하게 대응하고, 당사의 서비스 및 솔루션의 경쟁력을 유지하며, 제공 포트폴리오를 다각화하는 핵심 전략의 일환으로, 당사는 반도체 산업의 첨단 공정 및 패키징 기술에 특히 중점을 두고 연구 개발, 엔지니어링 역량 및 독자적인 설계 인프라에 지속적으로 투자해 왔습니다. 또한 당사는 제품 플랫폼 및 역량의 지속적인 개발을 통한 기술 리더십 강화, 파운드리 다각화 전략을 통한 공급망 회복력 향상, 연구·개발 및 기술 전문성 향상, 전략적 지리적 확장 및 공급망 강화를 통한 글로벌 운영 규모 확대, 그리고 목표 애플리케이션 다각화 및 가치 사슬 통합을 통한 전략적 사업 확장을 추구할 계획입니다.

당사의 운영 실적은 고객 수요를 자극하고 당사 제공의 관련성을 향상시키는 시기적절한 혁신과 업그레이드를 도입함으로써 변화하는 산업 표준, 고객 요구 및 기술 동향을 예측하고 대응하는 당사의 능력에 영향을 받아 왔으며 앞으로도 계속 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

"Design wins" with new and existing clients

신규 및 기존 고객과의 "디자인 윈"

당사의 성공은 SoC 설계 및 턴키 서비스를 위한 경쟁 입찰 프로세스를 통해 신규 및 기존 고객과 "디자인 윈"을 확보하는 데 크게 달려 있습니다. "디자인 윈"은 일반적으로 당사의 SoC 설계 또는 턴키 솔루션이 고객의 제품에 통합되도록 선정되었음을 의미합니다. 고객은 일반적으로 제품 설계 수명 동안 단일 공급업체에 약속하기 때문에, 각 "디자인 윈"은 제품이 대량 생산에 들어가면 다년간의 수익 기회를 나타낼 수 있습니다. 반대로, 주요 프로젝트에 대한 "디자인 윈" 확보 실패는 해당 제품의 전체 수명 주기 동안 잠재적 수익 손실을 의미할 수 있습니다.

"디자인 윈"을 위한 경쟁 프로세스의 일환으로, 당사는 종종 고객의 견적 요청에 대응하기 위해 초기 단계의 기술 및 엔지니어링 지원에 참여하며, 여기에는 고객의 설계 목표 및 프로젝트 사양에 부합하는 성능 및 전력 시뮬레이션과 아키텍처 컨설팅이 포함됩니다. 이러한 초기 단계 노력은 일반적으로 당사의 엔지니어링 자원의 적절한 할당만을 필요로 하며 상당한 재정적 지출을 나타내지 않지만, "디자인 윈"이 확보되지 않으면 수익으로 이어지지 않을 수 있는 내부 인력 및 기술적 대역폭을 필요로 합니다.

"디자인 윈"을 확보한 후에도 그로 인한 재정적 영향의 시기와 규모는 크게 다를 수 있습니다. "디자인 윈"과 제품 수익 사이의 시간 격차는 상당할 수 있으며, 고객 일정, 시장 상황 및 테이프아웃에서 생산까지의 타임라인에 따라 종종 12개월에서 36개월에 이릅니다. 또한 최종 시장 변화, 고객 자금 조달 문제, 주요 프로그램 범위 변경, 또는 당사 고객의 테이프아웃 및 대량 생산 일정 변경은 당사의 수익 및 수익성에 실질적으로 영향을 미칠 수 있습니다.

Investments in key technologies and talent

핵심 기술 및 인재에 대한 투자

당사는 성장하고 고도로 경쟁적인 산업에서 운영되며, 여기서 핵심 기술에 대한 지속적인 투자는 장기적인 경쟁력을 유지하고 수익성을 향상시키는 데 중요합니다. 특히, 당사는 설계 플랫폼 기술 및 그 핵심 구성요소인 서브시스템 라이브러리 및 디자인 엔진의 개발, 확장 및 발전에 계속 투자할 계획입니다. 당사는 또한 3D IC 메모리를 포함한 칩렛 및 첨단 패키징과 같은 신흥 기술과 관련된 연구 개발에 투자하는 데 중점을 두고 있습니다. 이러한 이니셔티브의 일환으로, 당사는 SEMIFIVE US 및 Analog Bits와 별도의 독립 법인으로 미국에 새로운 R&D 엔지니어링 센터를 설립할 계획입니다. 새로운 R&D 센터는 칩렛 표준 기술을 위한 개발 생태계에 참여하는 전략적 허브 역할을 할 것입니다. 당사의 목표는 이 분야의 표준화된 기술을 내재화하고 상용화하여, 당사의 설계 플랫폼을 뒷받침하는 지적재산권 자산의 범위, 경쟁력 및 재사용성을 강화하는 것입니다. 이러한 투자의 시기, 우선순위 및 성공은 새로운 설계를 확보하고 시장 점유율을 높이는 당사의 능력에 영향을 미칩니다.

또한 당사의 미래 성공은 특히 반도체 솔루션 산업에서 깊은 기술 전문성을 가진 고위 경영진과 고도로 숙련된 엔지니어링 및 기술 인력의 지속적인 기여에 크게 달려 있습니다. 이 분야의 경험 많은 엔지니어에 대한 인재 시장은 특히 첨단 반도체 설계 및 플랫폼 서비스와 관련된 분야에서 극도로 경쟁적입니다. 이직 또는 채용 지연은 프로젝트 일정, 품질 및 새로운 기회를 추구할 수 있는 능력에 영향을 미칠 수 있습니다. 설립 이래, 당사는 경험이 풍부한 엔지니어 팀을 구축하고 유지하는 전략적 중요성을 인식해 왔으며, 최고의 인재를 채용하고 유지하기 위해 지속적으로 투자해 왔습니다. 예를 들어, 당사는 광범위한 인재 전략 및 이직 위험 완화 노력의 일환으로 직원의 상당수에게 스톡옵션을 부여했습니다.

당사의 경영성과 및 수익성은 기술 및 인적 자본 모두에 대한 투자의 예상 이익을 실현하는 당사의 능력에 영향을 받아 왔으며 앞으로도 계속 영향을 받을 것입니다. 그러나 그러한 투자로부터 예상되는 이익의 실현은 당사의 통제를 벗어난 일부를 포함한 수많은 요인의 결과로 방해받거나, 지연되거나, 감소될 수 있습니다.

Our ability to improve operational efficiency and reduce operating costs

운영 효율성 개선 및 운영 비용 절감 능력

당사는 서비스 및 솔루션 시장에서 국내 및 글로벌 경쟁에 직면하고 있습니다. 경쟁이 계속 심화됨에 따라, 일부 경쟁업체는 시장 점유율을 유지하거나 확보하기 위해 과거에 공격적인 가격 책정 및 마케팅 전략을 사용했으며 앞으로도 사용할 수 있습니다. 또한 당사 경쟁업체가 제공하는 일부 서비스 및 솔루션의 평균 판매 가격은 기술 발전 및 비용 절감 등의 요인으로 인해 하락했으며 앞으로도 계속 하락할 것으로 예상됩니다.

따라서 당사 사업의 지속적인 성공은 부분적으로 공급업체 관련 비용 및 일반 판매관리비 절감과 생산성 향상을 포함한 운영 효율성 개선을 달성하는 당사의 능력에 달려 있습니다. 당사는 설계 플랫폼의 발전, 공급망 관리("SCM") 자동화를 위한 전사적 자원 관리(ERP) 도입, 엔지니어링 프로세스 향상을 위한 태스크포스 구성을 포함하여 비용 절감 및 효율성 개선을 목표로 하는 다양한 이니셔티브를 시행해 왔으며 앞으로도 계속 추구할 것입니다. 당사의 경영성과 및 수익성은 당사 운영의 비용 효율성을 개선하는 능력에 영향을 받아 왔으며 앞으로도 계속 영향을 받을 것입니다.

Fluctuations in exchange rates of major foreign currencies

주요 외화 환율 변동

당사는 한국에 설립되어 있지만, 당사 매출의 상당 부분은 해외에서 발생하며 다양한 공급업체 서비스 및 솔루션의 구매는 원화 이외의 외화로 표시됩니다. 또한 당사의 연결재무제표는 원화로 작성되는 반면, 당사의 수익 흐름과 사업 비용은 원화와 외화의 혼합으로 표시됩니다. 따라서 당사의 연결 경영성과, 자산 및 부채는 원화와 다른 통화 간의 환율 변동에 영향을 받을 수 있습니다. 한 통화로 비용이 발생하고 다른 통화로 매출이 발생하는 범위 내에서, 당사의 경영성과는 두 통화 간의 환율 변동에 영향을 받을 수 있습니다. 환율 변동은 또한 외화로 표시된 당사의 화폐성 자산 및 부채의 원화 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 각 통화 및 만기에 따라 외화의 유입과 유출을 일치시킴으로써 외환 위험에 대한 노출을 줄이고자 합니다. 당사는 그러한 전략을 통해 환율 변동의 영향을 부분적으로 완화할 수 있었지만, 당사의 재무상태 및 경영성과는 역사적으로 환율 변동에 영향을 받아 왔으며 앞으로도 계속 영향을 받을 수 있습니다. 원화 가치 하락은 특히 그러한 외화로 표시된 비용이 원화 기준으로 증가하기 때문에 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면에 원화 가치 상승은 한국에서 수출되는 당사의 제공물 가격을 외화 기준으로 상승시켜 당사의 수출 서비스 및 솔루션의 경쟁력을 떨어뜨리고 원화 기준 수익을 감소시키기 때문에 당사의 수출 사업에 부정적인 영향을 미칩니다. 원화 가치 하락의 더 큰 긍정적 효과(즉, 위에서 설명한 원화 가치 상승으로 인한 부정적 효과의 반대) 때문에, 주요 외화에 대한 원화 가치 상승은 일반적으로 당사의 경영성과에 순 부정적 영향을 미칩니다.

Seasonal fluctuations

계절적 변동

당사의 사업 모델은 대부분 프로젝트 중심이며 당사 고객의 개발 주기 및 상용화 성공과 밀접하게 연계되어 있습니다. 그 결과, 당사의 재무 실적은 "디자인 윈", 테이프아웃 및 후속 생산 증가와 같은 주요 이정표의 시기와 규모에 따라 기간마다 다를 수 있습니다.

당사의 프로젝트 기반 사업의 그러한 고유한 가변성으로 인해, 당사는 특히 단기적으로 당사 재무 실적의 기간별 비교가 반드시 의미 있는 것은 아니며 이러한 비교가 미래 성과의 지표로 의존될 수 없다고 믿습니다. 당사는 프로젝트 계획 및 백로그 관리를 포함하여 매출의 계절적 변동과 관련된 수많은 요구 및 도전 과제를 관리하는 데 있어 시간이 지남에 따라 경험과 전문성을 축적해 왔지만, 당사는 앞으로도 계속 계절적 변동의 영향을 받을 것이라고 믿습니다.

Major Components of Our Income and Expenses

당사 손익의 주요 구성요소

Sales

매출

당사는 주로 세 가지 유형의 원천에서 매출을 창출합니다: (i) 고객 사양에 맞춘 프로토타입 개발 및 칩 설계 서비스를 포함한 개발 서비스 제공(즉, 프로토타입 사업), (ii) 당사의 파운드리 및 후공정 파트너 네트워크를 활용하여 당사가 이전에 프로토타입 서비스 또는 솔루션을 제공한 칩을 포함한 완제품의 제조 및 판매(즉, 생산 사업), (iii) 독자적인 IP의 라이선싱 및 지속적인 유지보수 서비스(즉, IP 사업).

대규모 장기 계약에 따라 제공되는 개발 서비스로부터의 수익은 일반적으로 실제 발생 비용 대 추정 총 계약 비용의 비율에 기초하여 계산된 진행률 방식을 사용하여 서비스 기간에 걸쳐 인식됩니다. 소규모 단기 개발 프로젝트의 경우, 수익은 일반적으로 계약 기간 동안 정액법으로 인식됩니다.

완제품 판매로부터의 수익은 고객에게 제품이 인도되는 시점에 인식됩니다.

IP 라이선싱의 경우, 수익은 라이선스가 고객에게 이전되는 시점에 인식됩니다. IP 유지보수 서비스로부터의 수익은 유지보수 기간 동안 정액법을 사용하여 시간 경과에 따라 인식됩니다.

당사의 수익 인식 정책에 대한 자세한 정보는 본 공모 안내서의 다른 부분에 포함된 당사 연결 연차재무제표 주석 중 주석 2를 참조하십시오.

Cost of Sales and Gross Profit

매출원가 및 매출 총이익
당사의 매출원가는 주로 다음으로 구성됩니다:

수익 창출 활동에 직접 관여하는 인력의 급여, 직원 복리후생 및 주식 기반 인센티브

당사의 수익 창출 활동에 필요한 제조 공정, 테스트 및 패키징 서비스, IP 라이선스 및 EDA 도구를 위해 파운드리 및 기타 제3자 서비스 제공업체로부터의 아웃소싱 서비스 관련 비용

소규모 설계 엔지니어링 회사와 같은 제3자 서비스 제공업체로부터의 아웃소싱 서비스에 대한 지급 수수료

수익 창출 활동과 관련된 유형자산 및 사용권 자산의 감가상각, 예를 들어 해당 활동에 종사하는 직원이 사용하는 서버 및 컴퓨팅 장치

유틸리티, 유지보수 비용 및 당사의 수익 창출 활동 운영과 관련된 기타 지원 비용을 포함한 간접비

수익 창출 프로세스 및 활동에 직접 귀속될 수 있는 기타 잡비용

당사의 매출총이익은 당사의 매출에서 매출원가를 차감한 것으로 구성되며 당사의 서비스 및 솔루션 판매로부터 얻은 직접 이익을 반영합니다. 당사는 매출총이익 및 매출총이익률(매출 대비 매출총이익의 백분율을 나타냄)을 당사 성과의 주요 지표로 봅니다.

Selling and Administrative Expenses

판매비 및 관리비

당사는 매출원가 외에 다양한 운영 비용을 발생시킵니다. 당사의 판매비와관리비는 주로 다음으로 구성됩니다:

급여, 직원 복리후생, 퇴직급여 및 주식보상비용과 같은 인건비

연구 개발 활동에 전념하는 당사 인력 또는 제3자에게 지급되는 급여를 포함한 경상연구개발비

회계, 세무, 법률, 노무 및 기타 전문 컨설턴트 및 고문을 포함한 제3자 전문 서비스 제공업체에 지급할 수수료와 관련된 지급수수료

당사의 서버 및 기타 자산과 관련된 감가상각비

사용권 자산의 감가상각

무형자산과 관련된 상각비

여행, 통신, 접대, 유틸리티, 임대료, 보험, 교육 및 훈련, 기타 관리 및 잡비용을 포함한 당사 운영과 관련된 기타 잡비용

Operating Loss

영업 손실

영업손실은 당사의 매출에서 매출원가와 판매비와관리비를 차감한 것입니다. 당사는 영업손실 및 영업손실률(매출 대비 영업손실의 백분율을 나타냄)을 당사 성과의 주요 지표로 봅니다.

Finance Income and Expenses

금융수익 및 금융비용

당사의 금융수익 및 금융비용에는 이자수익 및 이자비용, 외화환산 및 거래 손익, 그리고 전환우선주 평가 손익이 포함됩니다.

Other Non-Operating Income and Expenses

기타 영업외수익 및 영업외비용

당사의 기타 영업외수익에는 대손채권 회수이익, 리스 해지이익 및 잡이익이 포함됩니다. 당사의 기타 영업외비용에는 유형자산 처분손실, 무형자산 처분손실, 리스 해지손실 및 잡손실이 포함됩니다.

Income Tax Expense (Benefits)

법인세비용(이익)

당사의 법인세비용(이익)은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 본 공모 안내서의 다른 부분에 포함된 연결 연차재무제표 주석 중 주석 31을 참조하십시오.

Loss for the Year and Period

당기순손실

당사의 당기순손실은 법인세비용차감전순손실에서 법인세비용(이익)을 차감한 것입니다.

Critical Accounting Policies

중요 회계 정책

당사는 K-IFRS에 따라 연결재무제표를 작성합니다. 당사의 연결재무제표를 이해하는 데 중요한 회계정책에 대한 논의는 본 공모 안내서의 다른 부분에 포함된 연결 연차재무제표 주석 중 주석 2 및 3과 연결 중간재무제표 주석 중 주석 2 및 3을 참조하십시오.

Recent Accounting Changes

최근 회계 변경 사항

K-IFRS에 따른 최근 회계 변경사항에 대한 논의는 본 공모 안내서의 다른 부분에 있는 연결 연차재무제표 주석 중 주석 2와 연결 중간재무제표 주석 중 주석 2를 참조하십시오.

Results of Operations - First Nine Months of 2025 Compared to the First Nine Months of 2024

경영성과 - 2025년 1~9월의 3분기 누적 및 2024년 동기 비교

다음 표는 2025년 및 2024년
9월 30일로 종료되는
9개월간의 손익계산서 주요 데이터를 제시합니다.

For the Nine months endedSeptember 30,
Changes3Q 2024 versus 3Q 2025

2024
2025
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Sales
83,157
89,808
6,650
8.0

Cost of sales
53,012
74,367
21,335
40.3

Gross profit
30,145
15,441
-14,705
-48.8

Selling and administrative expenses
-39,479
-50,752
11,273
28.6

Operating loss
-9,333
-35,311
-25,978
278.3

Finance income
999
2,342
1,343
134.5

Finance expenses
-266,945
3,261
-263,683
N.M

Other non-operating income
1
5
4
789.6

Other non-operating expenses
-16
-14
-2
-13.9

Loss before income tax
-275,296
-36,240
239,056
-86.8

Income tax expenses (benefit)
-111
-117
-6
5.4

Loss for the period
-275,185
-36,123
239,062
-86.90%

N.M.은 의미 없음(not meaningful)을 의미합니다.

Sales

다음 표는 2025년 및 2024년
9월 30일
로 종료되는
9개월
간의 서비스 및 솔루션 카테고리별 및 지역별 매출 내역을 제시합니다.

For the Nine months endedSeptember 30,
Changes3Q 2024 versus 3Q 2025

2024
2025
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Services and Solutions

Prototype(1)
46,041
50,310
4,269
9.3

Production(2)
7,843
15,088
7,246
92.4

IP(3)
29,228
24,392
-4,836
-16.5

Others(4)
45
17
-28
-61.7

Total sales
83,157
89,808
6,650
8.0

Geography

Korea
53,217
51,509
-1,708
-3.2

United States
21,885
16,877
-5,008
-22.9

China
4,141
5,963
1,822
44.0

Others
3,914
15,458
11,544
294.9

Total sales
83,157
89,808
6,650
8.0

(1) 본 유가 증권 발행 설명서의 다른 부분에 포함된 중간 재무제표 주석 4에 설명된 "반도체 설계 및 제조" 부문 내 서비스 제공으로 인한 매출을 나타냅니다.

(2) 본 유가 증권 발행 설명서의 다른 부분에 포함된 중간 재무제표 주석 4에 설명된 "반도체 설계 및 제조" 부문 내 완제품 판매를 나타냅니다.

(3) 본 유가 증권 발행 설명서의 다른 부분에 포함된 중간 재무제표 주석 4에 설명된 "IP 설계 및 라이선싱" 부문 내 고객과의 계약으로 인한 매출을 나타냅니다.

(4) 본 유가 증권 발행 설명서의 다른 부분에 포함된 중간 재무제표 주석 4에 설명된 "반도체 설계 및 제조" 부문 내 기타 및 상품 판매를 나타내며, SiFive, Inc.의 IP 라이선스 재판매로 인한 수익을 포함합니다. 당사는 더 이상 이 사업에 종사하지 않으며, 당사의 연결 재무제표에 반영된 SiFive, Inc.의 IP 사업과 관련된 과거 수익은 2022년까지 유효했던 기존 계약에 따른 IP 라이선스 재판매와만 관련됩니다.

당사의 매출은 2024년 9월 30일 종료된 9개월간 83,157백만원에서 2025년 9월 30일 종료된 9개월간 89,808백만원으로 8.0% (6,650백만원) 증가하였습니다.이러한 증가는 주로 시제품(Prototype) 및 양산(Production) 관련 매출의 증가에 기인하였으며, 이는 IP 매출 감소에 의해 일부 상쇄되었습니다.

구체적으로:

시제품 매출은 전년 동기 46,041백만원에서 50,310백만원으로 9.3%(4,269백만원) 증가하였습니다. 이러한 증가는 해외 고객사 및 파트너사 대상 판매 확대와 국제 비즈니스 네트워크 강화에 따른 것입니다.양산 매출은 전년 동기 7,843백만원에서 15,088백만원으로 92.4%(7,246백만원) 증가하였습니다. 이는 대형 시제품 프로젝트 일부가 2025년 9월 30일로 종료된 기간 중 양산 단계로 전환되었기 때문입니다.IP 매출은 전년 동기 29,228백만원에서 24,392백만원으로 16.5%(4,836백만원) 감소하였습니다. 이는 진행 중이거나 완료된 일부 IP 프로젝트의 인식 매출이 감소했기 때문이며, 신규 IP 수주는 있었으나 2024년 동기 대비 인식 시점이 늦어진 영향이 있었습니다.

지역별로 살펴보면, 한국과 미국 매출은 각각 3.2% 및 22.9% 감소하였습니다. 이는 2024년 동기 대비 2025년 1~9월 동안 글로벌 사업 다각화 및 매출 지역 확장 전략에 따른 영향입니다. 반면, 중국 및 기타 지역(일본 포함)의 매출은 각각 44.0% 및 294.9% 증가하였으며, 이는 일본에서의 대형 프로젝트 수주 및 Analog Bits의 중국 및 기타 해외 지역 확장 노력에 따른 결과입니다.

Cost of Sales and Gross Profit

매출원가 및 매출총이익

2025년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 당사의 매출원가는 전년 동기 53,012백만원에서 74,367백만원으로 40.3%(21,355백만원) 증가하였습니다.이러한 증가는 주로 신규 기술 확보 및 대규모 글로벌 프로젝트 지원을 위한 투자, 양산 단계 전환을 위한 준비 비용, 그리고 기업가치 상승에 따른 엔지니어 인력에 대한 주식보상비용 증가 등에 기인하였습니다. 또한, 2025년 9월 30일로 종료된 기간 중 일부 대형 프로젝트가 연초에 수주되어 해당 매출이 인식되기 이전에 비용이 먼저 반영되었으며, 이로 인해 일부 비용이 조기 인식되었습니다. 이에 따라 매출총이익(Gross Profit) 은 전년 동기 30,145백만원에서 15,441백만원으로 48.8%(14,705백만원) 감소하였고, 매출총이익률(Gross Profit Margin) 은 전년 동기 36.3%에서 17.2%로 하락하였습니다.

Selling and Administrative Expenses

판매비와 관리비

다음 표는 2025년 및 2024년 9월 30일로 종료되는 9개월간의 판매비와 관리비 내역을 제시합니다.

For the Nine months endedSeptember 30,
Changes3Q 2024 versus 3Q 2025

2024
2025
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Salaries
13,617
17,118
3,501
25.7

Post-employment benefits
402
863
461
114.8

Share-based payments
2,691
4,613
1,921
71.4

Employee benefits
1,957
2,052
95
4.9

Taxes and dues
759
969
210
27.7

Depreciation
894
904
9
1.1

Depreciation of right-of-use assets
1,227
1,327
100
8.1

Insurance
1,092
1,389
297
27.2

Ordinary research development cost
7,172
9,485
2,312
32.2

Commission
5,239
7,305
2,066
39.4

Amortization
1,401
1,439
37
2.7

Miscellaneous(1)
3,027
3,289
262
8.7

Total selling and administrative expenses
39,479
50,752
11,273
28.6

(1) 여비교통비, 접대비, 통신비, 전기료, 임차료, 수선비, 차량유지비, 교육훈련비, 도서인쇄비, 사무용품비, 기타 소모품비, 광고선전비, 건물유지관리비 및 대손상각비(환입)를 포함합니다.

당사의 판매비와관리비는 2025년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 당사의 판매비와관리비는 전년 동기 39,479백만원에서 50,752백만원으로 28.6%(11,273백만원) 증가하였습니다. 이는 주로 급여, 퇴직급여, 주식보상비용, 경상연구개발비 및 지급수수료의 증가에 기인합니다. 구체적으로:

급여는 전년 동기 13,617백만원에서 17,118백만원으로 25.7%(3,501백만원) 증가하였습니다. 이는 주로 당사 직원 수의 증가와 일반 임금 수준의 상승에 기인합니다

퇴직급여는 전년 동기 402백만원에서 863백만원으로 114.8%(461백만원) 증가하였습니다. 이는 주로 계약직 고용으로 전환한 임원 직원에게 적용되는 퇴직금 승수의 조정에 기인합니다.

본사 직원에 대한 주식보상비용은 전년 동기 2,691백만원에서 4,613백만원으로 71.4%(1,921백만원) 증가하였습니다. 이는 주로 회사 가치 평가 상승으로 인해 주식보상비용 계산 기준이 증가한 것에 기인합니다.

경상연구개발비는 전년 동기 7,172백만원에서 9,485백만원으로 32.2%(2,312백만원) 증가하였습니다. 이는 주로 경상연구개발비의 일부인 연구 개발 직원에 대한 주식 기반 보상의 증가(회사 가치 평가 상승에 기인)와 당사의 플랫폼 및 칩셋 기술 개발을 위한 연구 개발 비용의 증가에 기인합니다.

지급수수료는 전년 동기 5,239백만원에서 7,305백만원으로 39.4%(2,066백만원) 증가하였습니다. 이는 주로 당사의 내부통제 시스템 재정비 관련 비용 및 글로벌 공모 준비와 관련된 기타 비용에 기인합니다.

당사의 매출 대비 판매비와관리비 비율은 전년 동기 47.5%에서 2025년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 56.5%로 상승하였으며, 이는 판매비와관리비 증가율이 매출 성장률을 상회하였기 때문입니다.

Operating Loss

영업 손실

상기 설명한 요인들로 인해, 당사의 영업손실은 2024년 9월 30일로 종료되는 9개월간 9,333백만원에서 9월 30일로 종료되는 9개월간 35,311백만원으로 278.3% 또는 25,978백만원 증가했습니다. 매출 대비 백분율로 표시되는 당사의 영업손실률은 2024년 9월 30일로 종료되는 9개월간 11.2%에서 2025년 9월 30일로 종료되는 9개월간 39.3%로 증가했습니다.

Finance Income and Expenses

금융수익 및 금융비용

다음 표는 2025년 및 2024년 9월 30일로 종료되는 9개월간의 금융수익 및 금융비용 내역을 제시합니다.

For the Nine months endedSeptember 30,
Changes3Q 2024 versus 3Q 2025

2024
2025
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Finance income

Interest income
819
303
-516
-63.0

Gain on foreign currency transaction
95
360
265
277.6

Gain on foreign currency translation
85
1,679
1,594
1,883.9

Subtotal
999
2,342
1,343
134.5

Finance expenses

Interest expenses
1,527
1,403
-124
-8.1

Loss on foreign currency transaction
273
950
678
248.4

Loss on foreign currency translation
72
908
837
1,168.0

Loss on valuation of convertiblepreference shares
265,073
-
-265,073
-100.0

Subtotal
266,945
3,261
-263,683
-98.8

Net finance expenses
265,946
920
265,027
-99.7

2025년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 당사의 금융손익은 전년 동기 265,946백만원에서 920백만원으로 99.7%(265,027백만원) 감소하였습니다. 이는 금융비용의 큰 폭 감소가 주요 원인이며, 금융수익의 증가폭을 상회하였습니다.금융수익(Finance income)은 전년 동기 999백만원에서 2,342백만원으로 134.5%(1,343백만원) 증가하였습니다. 이는 주로 외화환산이익 증가에 기인하며, 환율 변동에 따른 영향이 반영된 결과입니다.금융비용(Finance expenses)은 전년 동기 266,945백만원에서 3,261백만원으로 98.8%(263,683백만원) 감소하였습니다. 이는 전년 동기에 인식되었던 전환우선주 평가손실(loss on valuation of convertible preference shares) 이 2025년에는 발생하지 않았기 때문입니다.외환차손익은 전년 동기 177백만원 손실에서 590백만원 손실로 확대되었습니다. 이는 2025년 3분기까지 원화의 달러 대비 절하로 인해 외화표시 매입채무가 외화표시 매출채권보다 많았던 영향입니다. 반면, 외화환산손익은 전년 동기 13백만원에서 770백만원으로 증가하였습니다. 이는 환율 변동에 따른 일시적 영향입니다.

환율 측면에서 보면, 2023년 12월 31일 기준 시장평균환율(Market Average Exchange Rate) 은 달러당 1,289.4원에서 2024년 12월 31일 기준 달러당 1,470.0원으로 원화가 절하되었으며, 2025년 9월 30일 기준 달러당 1,402.0원으 소폭 절상되었습니다. 2024년 9개월 평균환율은 달러당 1,334.8원에서 2025년 9개월 평균환율 달러당 1,391.8원으로 변동하였습니다.순이자비용은 전년 동기 709백만원에서 1,100백만원으로 55.3%(392백만원) 증가하였습니다. 이는 전년 819백만원에서 303백만원으로의 이자수익 감소 및 현금성 자산 감소와 운영비용 증가의 영향에 따른 것입니다. 또한, 장기 IP 계약 관련 현재가치 조정 인식 감소로 인해 일부 이자비용이 반영되었습니다.

Other Non-Operating Income and Expenses

기타 영업외수익 및 영업외비용

다음 표는 2025년 및 2024년 9월 30일로 종료되는 9개월간의 기타 영업외수익 및 영업외비용 내역을 제시합니다.

For the Nine months endedSeptember 30,
Changes3Q 2024 versus 3Q 2025

2024
2025
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Other non-operating income

Miscellaneous gains
1
5
4
789.0

Subtotal
1
5
4
789.0

Other non-operating expenses

Loss on disposal of property, plant and equipment
1
14
13
1,284.0

Miscellaneous loss
15
0
-15
-98.3

Subtotal
16
14
-2
-13.9

Net other non-operating income (expense)
-16
-9
7
-41.3

2025년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 당사의 순기타영업외비용은 전년 동기 16백만원에서 9백만원으로 41.3%(7백만원) 감소하였습니다. 이는 주로 잡손실(Miscellaneous losses) 이 전년 15백만원에서 0백만원으로 감소한 영향이며, 2025년부터는 체코법인(Analog Bits Czech Republic) 관련 거래 중 일부 손실 항목이 잡손실에서 유형자산 처분손실(Loss on disposal of property, plant and equipment) 로 재분류된 데 기인합니다.또한, 유형자산 처분손실은 전년 동기 1백만원에서 14백만원으로 증가하였으며, 이는 무정전전원공급장치(UPS) 교체 과정에서 발생한 일회성 처분손실이 반영된 결과입니다.

Income Tax Benefits법인세이익

2025년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 당사의 법인세수익은 전년 동기 111백만원에서 117백만원으로 5.4%(6백만원) 증가하였습니다. 이는 주로 고객관계 및 특허권 등 무형자산 상각에 따른 이연법인세 부채의 환입이 이루어졌기 때문이며, 이는 과거 인수 시점의 취득가격 배분(Purchase Price Allocation) 조정에 따라 인식된 항목입니다.

Loss for the Period

당기순손실

상기 요인들로 인해, 당사의 당기순손실은 2024년 9월 30일로 종료되는 9개월간 275,185백만원에서 2025년 9월 30일로 종료되는 9개월간 36,123백만원으로 86.9%(239,062백만원) 감소하였습니다.

Results of Operations - 2024 Compared to 2023영업실적 - 2024년 대 2023년 비교

다음 표는 2024년 및 2023년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 손익계산서 주요 데이터를 제시합니다.

For the year endedDecember 31,
Changes2023 versus 2024

2023
2024
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Sales
71,313
111,813
40,500
56.8

Cost of sales
-49,065
-78,595
-29,530
60.2

Gross profit
22,248
33,218
10,970
49.3

Selling and administrative expenses
-54,160
-56,145
-1,985
3.7

Operating loss
-31,912
-22,927
8,985
-28.2

Finance income
1,741
1,954
213
12.2

Finance expenses
-55,060
-269,645
-214,585
389.7

Other non-operating income
321
62
-259
-80.7

Other non-operating expenses
-57
-51
6
-10.5

Loss before income tax
-84,966
-290,607
-205,641
242

Income tax expenses
1,213
290
-923
-76.1

Loss for the year
-86,179
-290,897
-204,718
237.5

Sales매출

다음 표는 2024년 및 2023년 12월 31일로 종료된 회계연도에 대한 당사의 상품 또는 서비스 유형별 및 지역별 매출 내역을 제시합니다.

For the year endedDecember 31,
Changes2023 versus 2024

2023
2024
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Services and Solutions

Prototype(1)
31,908
66,222
34,314
107.5

Production(2)
8,116
9,569
1,453
17.9

IP(3)
31,236
35,828
4,591
14.7

Others(4)
53
194
141
267.7

Total sales
71,313
111,813
40,500
56.8

Geography

Korea
40,077
75,985
35,908
89.6

United States
20,330
25,785
5,455
26.8

Others
10,906
10,043
-864
-7.9

Total sales
71,313
111,813
40,500
56.8

(1) 본 공모 안내서의 다른 부분에 포함된 연결 연차재무제표 주석 중 주석 4에 기술된 바와 같이 "반도체 설계 및 제조" 부문 내 서비스 제공으로부터의 매출을 나타냅니다(2) 본 공모 안내서의 다른 부분에 포함된 연결 연차재무제표 주석 중 주석 4에 기술된 바와 같이 "반도체 설계 및 제조" 부문 내 완제품 판매를 나타냅니다(3) 본 공모 안내서의 다른 부분에 포함된 연결 연차재무제표 주석 중 주석 4에 기술된 바와 같이 "IP 설계 및 라이선싱" 부문 내 고객과의 계약으로부터의 매출을 나타냅니다.(4) 본 공모 안내서의 다른 부분에 포함된 연결 연차재무제표 주석 중 주석 4에 기술된 바와 같이 "반도체 설계 및 제조" 부문 내 기타 및 상품 판매를 나타내며, MCU 판매 및 SiFive의 IP 라이선스 재판매로부터의 수익을 포함합니다. MCU 판매는 2023년 6월에 중단되었으며, IP 라이선스 재판매는 2022년에 중단되었습니다. 당사의 연결재무제표에 반영된 SiFive의 IP 사업 관련 과거 수익은 2022년까지 유효했던 기존 계약에 따른 IP 라이선스 재판매에만 관련됩니다.

당사의 매출은 2023년 71,313백만원에서 2024년 111,813백만원으로 40,500백만원(56.8%) 증가하였습니다. 이는 주로 시제품(Prototype) 매출의 증가와, 그보다 소폭의 생산(Production) 및 IP 관련 매출 증가에 기인합니다. 2023년 당사가 축적한 엔지니어링 역량과 독자적 개발 플랫폼의 확장된 적용을 기반으로, 2024년에는 턴키(Turnkey) 개발 프로젝트의 총 계약 규모가 확대되었으며, 이에 따라 연간 매출 성장이 지속되었습니다. 구체적으로:

시제품(Prototype) 매출은 2023년 31,908백만원에서 2024년 66,222백만원으로 34,314백만원(107.5%) 증가하였습니다. 이는 대형 및 소형 턴키 프로젝트 매출이 크게 증가한 데 따른 것으로, 2023년에 개시된 다수의 턴키 개발 프로젝트의 매출 인식이 2024년에 반영된 결과입니다.생산(Production) 매출은 2023년 8,116백만원에서 2024년 9,569백만원으로 1,453백만원(17.9%) 증가하였습니다. 이는 개발 완료 후 양산이 본격화된 소규모 프로젝트의 증가에 기인합니다.IP 관련 매출은 2023년 31,236백만원에서 2024년 35,828백만원으로 4,591백만원(14.7%) 증가하였습니다. 이는 반도체 개발 서비스 수요 증가에 따라, 당사의 Off-the-Shelf(OTS) IP 라이선스 사업이 확장된 결과입니다.

지역별로 보면, 2024년 당사의 한국, 미국 및 중국 매출은 각각 89.6%, 26.8%, 3.6% 증가한 반면, 기타 지역 매출은 같은 기간 동안 18.9% 감소하였습니다. 한국 시장의 매출 증가는 주로 시제품 및 생산 부문 매출 확대에 따른 것이며, 미국 시장에서는 반도체 개발 서비스 수요 확대에 따라 IP 부문 매출이 증가한 데 기인합니다. 한편, 기타 지역의 매출 감소는 주로 유럽 시장 내 IP 매출 부진의 영향으로 판단됩니다.

Cost of Sales and Gross Profit매출원가 및 매출총이익

당사의 매출원가는 2023년 490억 6,500만원에서 2024년 785억 9,500만원으로 60.2% 또는 295억 3,000만원 증가했습니다. 이는 주로 자본화되지 않고 비용 처리되는 플랫폼 기술 개발에 대한 투자에 기인합니다. 고객 프로젝트와 함께 수행될 때, 이러한 연구 개발 비용의 일부는 당사의 매출원가에 반영됩니다.

당사의 매출총이익은 2023년 222억 4,800만원에서 2024년 332억 1,800만원으로 49.3% 또는 109억 7,000만원 증가했습니다. 당사의 매출총이익률은 2023년 31.2%에서 2024년 29.7%로 감소했습니다.

Selling and Administrative Expenses판매비와관리비
다음 표는 2024년 및 2023년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 판매비와관리비 내역을 제시합니다.

For the year endedDecember 31,
Changes2023 versus 2024

2023
2024
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Salaries
16,764
18,780
2,016
12.0

Post-employment benefits
711
921
210
29.5

Share-based payments
1,807
3,865
2,058
113.9

Employee benefits
2,996
2,914
-82
-2.7

Taxes and dues
947
792
-155
-16.4

Depreciation
1,211
1,194
-17
-1.4

Depreciation of right-of-use assets
1,493
1,641
148
9.9

Insurance
858
1,499
641
74.7

Ordinary research development cost
16,200
9,977
-6,223
-38.4

Commission
6,430
8,674
2,244
34.9

Amortization
1,817
1,878
61
3.4

Miscellaneous(1)
2,926
4,010
1,084
37.0

Total selling and administrative expenses
54,160
56,145
1,985
3.7

(1) 여비교통비, 접대비, 통신비, 전기료, 임차료, 수선비, 차량 유지비, 교육훈련비, 도서인쇄비, 소모품비, 광고 선전비, 판매 촉진비, 건물 관리비, 대손상각비 및 기타 비용을 포함합니다.

당사의 판매비와관리비는 2023년 541억 6,000만원에서 2024년 561억 4,500만원으로 3.7% 또는 19억 8,500만원 증가했습니다. 이는 주로 급여, 주식보상비용 및 지급수수료의 증가에 기인하며, 경상연구개발비의 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다.구체적으로:

급여는 2023년 167억 6,400만원에서 2024년 187억 8,000만원으로 12.0% 또는 20억 1,600만원 증가했습니다. 이는 주로 당사 직원 수의 증가와 평균 임금 수준의 상승에 기인합니다.

주식보상비용은 2023년 18억 700만원에서 2024년 38억 6,500만원으로 113.9% 또는 20억 5,800만원 증가했습니다. 이는 주로 회사 가치 평가 상승과 가득 주식 수의 증가에 기인합니다.

지급수수료는 2023년 64억 3,000만원에서 2024년 86억 7,400만원으로 34.9% 또는 22억 4,400만원 증가했습니다. 이는 주로 당사 사업 확장에 따른 제3자 서비스 제공업체에 지급할 수수료의 증가에 기인하며, 여기에는 체코의 Analog Bits 설계 센터 설립 및 글로벌 공모 준비를 위한 당사의 내부통제 시스템 재정비와 관련된 제3자 비용이 포함됩니다.

경상연구개발비는 2023년 162억원에서 2024년 99억 7,700만원으로 38.4% 또는 62억 2,300만원 감소했습니다. 이는 주로 Platform v1.0 개발 완료 및 관련 IP 계약의 후속 재협상에 따른 당사의 플랫폼 개발을 위한 제3자 소유 IP 사용과 관련된 비용 감소에 기인합니다.

당사의 매출 대비 판매비와관리비 비율은 2023년 75.9%에서 2024년 50.2%로 감소했습니다. 이는 당사 매출의 성장이 판매비와관리비 증가를 앞질렀기 때문입니다.

Operating Loss영업손실

주로 위에서 설명한 요인들로 인해, 당사의 영업손실은 2023년 319억 1,200만원에서 2024년 229억 2,700만원으로 28.2% 또는 89억 8,500만원 감소했습니다. 당사의 영업손실률은 2023년 44.7%에서 2024년 20.5%로 감소했습니다.

Finance Income and Expenses금융수익 및 금융비용

다음 표는 2024년 및 2023년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 금융수익 및 금융비용 내역을 제시합니다.

For the year endedDecember 31,
Changes2023 versus 2024

2023
2024
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Finance income

Interest income
1,168
993
-175
-15.0

Gain on foreign currency transaction
540
186
-354
-65.6

Gain on foreign currency translation
33
775
742
2,321.9

Subtotal
1,740
1,954
214
12.3

Finance expenses

Interest expenses
1,024
1,979
955
93.3

Loss on foreign currency transaction
745
605
-140
-18.8

Loss on foreign currency translation
89
1,987
1,898
2,132.6

Loss on valuation of convertible preference shares
53,202
265,074
211,872
398.2

Subtotal
55,060
269,645
214,585
389.7

Net finance expenses
53,320
267,691
214,371
402.0

당사의 순금융비용은 2023년 533억 1,900만원에서 2024년 2,676억 9,100만원으로 402.1% 또는 2,143억 7,200만원 증가했습니다. 이는 주로 금융수익의 소폭 증가를 훨씬 초과하는 금융비용의 상당한 증가에 기인합니다.

금융수익은 2023년 17억 4,100만원에서 2024년 19억 5,400만원으로 12.2% 또는 2억 1,300만원 증가했습니다. 이는 주로 외환율 변동에 따른 외화환산이익의 증가에 기인합니다.

금융비용은 2023년 550억 6,000만원에서 2024년 2,696억 4,500만원으로 389.7% 또는 2,145억 8,500만원 증가했습니다. 이는 주로 2023년과 비교하여 2024년 당사의 회사 가치 평가 상승의 결과로 인한 전환우선주 평가손실의 증가를 반영합니다. 모든 전환우선주는 2024년 9월 3일 기준으로 보통주로 전환되었습니다.

순 기준으로, 당사의 외화거래 순손실은 2023년 2억 500만원에서 2024년 4억 1,900만원으로 증가했으며, 외화환산 순손실은 2023년 5,700만원에서 2024년 12억 1,200만원으로 증가했습니다. 이는 주로 2023년과 비교하여 2024년 외화 표시 부채의 많은 양과 외화 표시 자산의 적은 양과 함께 외환율 변동에 기인합니다.

시장평균환율 기준으로, 원화는 2022년 12월 31일 기준 달러당 1,267.3원에서 2023년 12월 31일 기준 달러당 1,289.4원으로 가치가 하락했으며, 2024년 12월 31일 기준 달러당 1,470.0원으로 추가로 가치가 하락했습니다. 또한 시장평균환율의 평균값은 2023년 달러당 1,305.4원에서 2024년 달러당 1,364.0원으로 가치가 하락했습니다.

당사는 2024년 순이자비용 9억 8,600만원을 기록한 반면, 2023년에는 순이자수익 1억 4,400만원을 기록했습니다. 이는 주로 2023년과 비교하여 2024년 이자수익 금융상품의 잔액 감소로 인해 당사의 이자수익이 2023년 11억 6,800만원에서 2024년 9억 9,300만원으로 감소한 것과, 당사가 이자비용으로 기록한 장기 IP 계약에서 발생하는 현재가치 조정의 인식에 기인하여 당사의 이자비용이 2023년 10억 2,400만원에서 2024년 19억 7,900만원으로 증가한 것에 기인합니다.

Other Non-Operating Income and Expenses기타 영업외수익 및 영업외비용

다음 표는 2024년 및 2023년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 기타 영업외수익 및 영업외비용 내역을 제시합니다.

For the year endedDecember 31,
Changes2023 versus 2024

2023
2024
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Other non-operating income

Gain on recovery of bad debts
279
61
-218
-78.1

Gain on cancellation of leases
1
-
-1
-100.0

Miscellaneous gains
41
1
-40
-97.6

Subtotal
321
62
-259
-80.7

Other non-operating expenses

Loss on disposal of property, plant and equipment
3
2
-1
-33.3

Miscellaneous losses
54
49
-5
-9.3

Subtotal
57
51
-6
-10.5

Net other non-operating income
264
11
-253
-95.8

당사의 기타 영업외순수익은 2023년 2억 6,400만원에서 2024년 1,100만원으로 95.8% 또는 2억 5,300만원 감소했습니다. 이는 주로 대손채권 회수이익이 2023년 2억 7,900만원에서 2024년 6,100만원으로 감소한 것에 기인합니다. 대손채권 회수이익은 2023년과 2024년 모두 하나텍(전신인 실리콘하모니를 통해)과의 반도체 개발 계약을 불이행한 엔스퍼트로부터 손해배상금을 수령한 것에 기인합니다.

Income Tax Expenses

법인세비용

당사의 법인세비용은 2023년 12억 1,300만원에서 2024년 2억 9,000만원으로 76.1% 또는 9억 2,300만원 감소했습니다. 이는 주로 2024년 K-IFRS 채택과 관련된 이연법인세자산 및 부채의 일회성 조정 및 재계산에 기인하는 반면, 2023년에는 주로 당사의 Analog Bits 인수 및 최초 K-IFRS 전환으로 인한 조정과 관련하여 상당한 이연법인세비용이 기록되었습니다.

Loss for the Year당기순손실

주로 위에서 설명한 요인들로 인해, 당사의 당기순손실은 2023년 861억 7,900만원에서 2024년 2,908억 9,700만원으로 237.5% 또는 2,047억 1,800만원 증가했습니다.

Results of Operations - 2023 Compared to 2022

경영성과 - 2023년과 2022년 비교

다음 표는 2023년 및 2022년 12월 31일로 종료된 회계연도에 대한 당사의 선별된 포괄손익계산서 데이터를 제시합니다.

For the year endedDecember 31,
Changes2022 versus 2023

2022
2023
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Sales
72,230
71,313
-917
-1.3

Cost of sales
-54,833
-49,065
5,768
-10.5

Gross profit
17,398
22,248
4,850
27.9

Selling and administrative expenses
-50,790
-54,160
-3,370
6.6

Operating loss
-33,393
-31,912
1,481
-4.4

Finance income
587
1,741
1,154
196.6

Finance expenses
-18,979
-55,060
-36,081
190.1

Other non-operating income
181
321
140
77.3

Other non-operating expenses
-184
-57
127
-69

Loss before income tax
-51,788
-84,966
-33,178
64.1

Income tax expenses
-1,797
1,213
3,010
N.A.

Loss for the year
-49,991
-86,179
-36,188
72.4

N.A.는 해당 없음(not available)을 의미합니다.

Sales매출

다음 표는 2023년 및 2022년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 상품 또는 서비스 유형별 및 지역별 매출 내역을 제시합니다.

For the year endedDecember 31,
Changes2022 versus 2023

2022
2023
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Services and Solutions

Prototype(1)
39,225
31,908
-7,317
-18.7

Production(2)
11,683
8,116
-3,567
-30.5

IP(3)
20,292
31,236
10,944
53.9

Others(4)
1,030
53
-977
-94.9

Total sales
72,230
71,313
-917
-1.3

Geography

Korea
52,197
40,077
-12,120
-23.2

United States
10,006
20,330
10,323
103.2

Others
10,027
10,906
880
8.8

Total sales
72,230
71,313
-917
-1.3

(1) 본 공모 안내서의 다른 부분에 포함된 연결 연차재무제표 주석 중 주석 4에 기술된 바와 같이 "반도체 설계 및 제조" 부문 내 서비스 제공으로부터의 매출을 나타냅니다.(2) 본 공모 안내서의 다른 부분에 포함된 연결 연차재무제표 주석 중 주석 4에 기술된 바와 같이 "반도체 설계 및 제조" 부문 내 완제품 판매를 나타냅니다.(3) 본 공모 안내서의 다른 부분에 포함된 연결 연차재무제표 주석 중 주석 4에 기술된 바와 같이 "IP 설계 및 라이선싱" 부문 내 고객과의 계약으로부터의 매출을 나타냅니다.(4) 본 공모 안내서의 다른 부분에 포함된 연결 연차재무제표 주석 중 주석 4에 기술된 바와 같이 "반도체 설계 및 제조" 부문 내 기타 및 상품 판매를 나타내며, MCU 판매 및 SiFive의 IP 라이선스 재판매로부터의 수익을 포함합니다. MCU 판매는 2023년 6월에 중단되었으며, IP 라이선스 재판매는 2022년에 중단되었습니다. 당사의 연결재무제표에 반영된 SiFive의 IP 사업 관련 과거 수익은 2022년까지 유효했던 기존 계약에 따른 IP 라이선스 재판매에만 관련됩니다.

당사의 매출은 2022년 72,230백만원에서 2023년 71,313백만원으로 917백만원(1.3%) 감소하였습니다. 이는 시제품(Prototype) 및 생산(Production) 부문의 매출 감소에 주로 기인하였으며, 이는 IP 부문 매출 증가에 의해 일부 상쇄되었습니다. 2022년에는 신규 수주보다 기존 프로젝트의 실행에 중점을 두었으며, 동시에 하나텍 및 다심의 인수를 추진하고 추가 인력을 채용하여 기술 역량을 강화하고 인력 기반을 확충하였습니다. 이러한 전략적 전환으로 인해 2023년 상반기 신규 수주량이 일시적으로 감소하였으나, 이 시기의 노력은 2024년 이후 본격적인 매출 성장을 위한 견고한 기반을 마련하였습니다.구체적으로:

시제품(Prototype) 관련 매출은 2022년 39,225백만원에서 2023년 31,908백만원으로 7,316백만원(18.7%) 감소하였습니다. 이는 2023년 상반기 중 주요 프로젝트의 완료로 인해 매출 인식이 종료된 반면, 신규 프로젝트는 2023년 말에 수주되어 해당 연도 매출에는 부분적으로만 반영된 것에 기인합니다.생산(Production) 관련 매출은 2022년 11,683백만원에서 2023년 8,116백만원으로 3,567백만원(30.5%) 감소하였습니다. 이는 2022년 합병을 통해 인수한 Hanatec의 특정 제품 라인(Product Line)이 2023년 중 제품 수명주기 종료로 인해 단종된 데 따른 영향입니다.IP 관련 매출은 2022년 20,292백만원에서 2023년 31,236백만원으로 10,944백만원(53.9%) 증가하였습니다. 이는 주로 맞춤형(Custom) IP 프로젝트 매출의 큰 폭의 증가에 기인하며, 특히 Intel Corporation 등 주요 파운드리와의 협업 프로젝트를 통해 각 파운드리 생태계에 적합한 Analog Bits의 IP가 개발·납품된 결과입니다. 이는 보다 광범위한 IP 생태계 구축 이니셔티브의 일환으로 추진되었습니다.

지역별로 보면, 2023년 당사의 미국 및 기타 지역(일본 포함) 매출은 각각 103.2% 및 8.8% 증가하였으나, 한국 매출은 같은 기간 23.2% 감소하였습니다. 미국 및 일본을 포함한 기타 지역의 매출 증가는 주로 Analog Bits의 IP 매출 증가에 기인하였으며, 한국 매출 감소는 주로 국내 시장 내 시제품 매출의 감소에 따른 것입니다.

Cost of Sales and Gross Profit매출원가 및 매출총이익

당사의 매출원가는 2022년 548억 3,300만원에서 2023년 490억 6,500만원으로 10.5% 또는 57억 6,800만원 감소했습니다. 이는 주로 당사가 Hanatec으로부터 인수한 고비용, 저마진 사업을 2023년에 중단한 것에 기인합니다.

당사의 매출총이익은 2022년 173억 9,800만원에서 2023년 222억 4,800만원으로 27.9% 또는 48억 5,000만원 증가했습니다. 당사의 매출총이익률은 2022년 24.1%에서 2023년 31.2%로 증가했습니다.

Selling and Administrative Expenses

판매비와관리비

다음 표는 2023년 및 2022년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 판매비와관리비 내역을 제시합니다.

For the year endedDecember 31,
Changes2022 versus 2023

2022
2023
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Salaries
14,789
16,764
1,975
13.4

Post-employment benefits
406
711
305
75.1

Share-based payments
1,509
1,807
298
19.7

Employee benefits
2,532
2,996
464
18.3

Taxes and dues
1,124
947
-177
-15.7

Depreciation
1,227
1,211
-16
-1.3

Depreciation of right-of-use assets
1,388
1,493
105
7.6

Insurance
805
858
53
6.6

Ordinary research development cost
14,164
16,200
2,036
14.4

Commission
7,366
6,430
-936
-12.7

Amortization
2,625
1,817
-808
-30.8

Miscellaneous(1)
2,855
2,926
71
2.5

Total selling and administrative expenses
50,790
54,160
3,370
6.6

(1) 여비, 접대비, 통신비, 전기료, 임차료, 수선비, 차량유지비, 교육훈련비, 도서인쇄비, 사무용품비, 소모품비, 광고선전비, 판매촉진비, 건물관리비, 대손상각비 및 기타를 포함합니다.

당사의 판매비와관리비는 2022년 507억 9,000만원에서 2023년 541억 6,000만원으로 6.6% 또는 33억 7,000만원 증가했습니다. 이는 주로 급여 및 경상연구개발비의 증가에 기인하며, 지급수수료 및 상각비의 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다. 구체적으로:

급여는 2022년 147억 8,900만원에서 2023년 167억 6,400만원으로 13.4% 또는 19억 7,500만원 증가했습니다. 이는 주로 당사 직원 수의 증가와 평균 임금 수준의 상승에 기인합니다.

경상연구개발비는 2022년 141억 6,400만원에서 2023년 162억원으로 14.4% 또는 20억 3,600만원 증가했습니다. 이는 주로 당사의 플랫폼 개발을 위한 제3자 소유 IP 사용과 관련된 비용 증가에 기인합니다.

지급수수료는 2022년 73억 6,600만원에서 2023년 64억 3,000만원으로 12.7% 또는 9억 3,600만원 감소했습니다. 이는 주로 글로벌 영업 및 마케팅 비용의 감소와 회계법인 및 법무법인과 같은 제3자 전문 서비스 제공업체에 지급된 수수료의 감소에 기인합니다.

상각비는 2022년 26억 2,500만원에서 2023년 18억 1,700만원으로 30.8% 또는 8억 800만원 감소했습니다. 이는 주로 Analog Bits 인수로 인해 승계받은 수주잔고와 관련하여 2022년에 인식된 일회성 상각비의 기저효과에 기인하며, 2023년에는 유사한 비용이 인식되지 않았습니다.

당사의 매출 대비 판매비와관리비 비율은 2022년 70.3%에서 2023년 75.9%로 증가했습니다. 이는 당사 매출의 감소 및 판매비와관리비의 증가에 기인합니다.

Operating Loss

영업손실

주로 위에서 설명한 요인들로 인해, 당사의 영업손실은 2022년 333억 9,300만원에서 2023년 319억 1,200만원으로 4.4% 또는 14억 8,100만원 감소했습니다. 당사의 영업손실률은 2022년 46.2%에서 2023년 44.7%로 개선되었습니다.

Finance Income and Expenses금융수익 및 금융비용

다음 표는 2023년 및 2022년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 금융수익 및 금융비용 내역을 제시합니다.

For the year endedDecember 31,
Changes2022 versus 2023

2022
2023
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Finance income

Interest income
254
1,168
914
359.8

Gain on foreign currency transaction
201
540
339
168.7

Gain on foreign currency translation
132
33
-99
-75.0

Subtotal
587
1,741
1,154
196.6

Finance expenses

Interest expenses
458
1,024
566
123.6

Loss on foreign currency transaction
1,669
745
-924
-55.4

Loss on foreign currency translation
845
89
-756
-89.5

Loss on valuation of convertible preference shares
16,007
53,202
37,195
232.4

Subtotal
18,979
55,060
36,081
190.1

Net finance expenses
18,392
53,319
34,927
189.9

당사의 순금융비용은 2022년 183억 9,200만원에서 2023년 533억 1,900만원으로 189.9% 또는 349억 2,700만원 증가했습니다. 이는 금융비용의 증가가 금융수익의 증가를 초과했기 때문입니다.

금융수익은 2022년 5억 8,700만원에서 2023년 17억 4,100만원으로 196.6% 또는 11억 5,400만원 증가했습니다. 이는 투자자로부터 조달한 미사용 자금 예치로부터 발생한 이자수익의 증가에 기인합니다.

금융비용은 2022년 189억 7,900만원에서 2023년 550억 6,000만원으로 190.1% 또는 360억 8,100만원 증가했습니다. 이는 주로 2022년과 비교하여 2023년 당사의 회사 가치 평가 상승의 결과로 인한 전환우선주 평가손실의 증가와 2023년 추가 전환우선주 발행에 기인합니다.

순 기준으로, 당사의 외화거래 순손실은 2022년 14억 6,800만원에서 2023년 2억 500만원으로 감소했으며, 외화환산 순손실은 2022년 7억 1,300만원에서 2023년 5,700만원으로 감소했습니다. 이는 주로 2022년과 비교하여 2023년 외화 표시 부채 및 외화 표시 자산의 적은 양과 함께 외환율 변동에 기인합니다.

시장평균환율 기준으로, 원화는 2021년 12월 31일 기준 달러당 1,185.5원에서 2022년 12월 31일 기준 달러당 1,267.3원으로 가치가 하락했으며, 2023년 12월 31일 기준 달러당 1,289.4원으로 추가로 가치가 하락했습니다. 또한 시장평균환율의 평균값은 2022년 달러당 1,292.0원에서 2023년 달러당 1,305.4원으로 가치가 하락했습니다.

당사는 2023년 순이자수익 1억 4,400만원을 기록한 반면, 2022년에는 순이자비용 2억 400만원을 기록했습니다. 이는 주로 Series B-1 투자자로부터 받은 자금에 따른 당사의 현금 및 현금성자산 잔액 증가를 반영하여 이자수익이 2022년 2억 5,400만원에서 2023년 11억 6,800만원으로 증가한 것에 기인합니다.

Other Non-Operating Income and Expenses기타 영업외수익 및 영업외비용

다음 표는 2023년 및 2022년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 기타 영업외수익 및 영업외비용 내역을 제시합니다.

For the year endedDecember 31,
Changes2022 versus 2023

2022
2023
Amount
%

(In millions of Won, except percentages)

Other non-operating income

Gain on recovery of bad debts
-
279
279
N.A.

Gain on cancellation of leases
-
1
1
N.A.

Miscellaneous gains
181
41
-140
-77.3

Subtotal
181
321
140
77.3

Other non-operating expenses

Loss on disposal of property, plant and equipment
2
3
1
50.0

Loss on disposal of intangible assets
8
-
-8
-100.0

Loss on cancellation of leases
0
-
0
0.0

Miscellaneous losses
173
54
-119
-68.8

Subtotal
184
57
-127
-69.0

Net other non-operating income (expenses)
-3
264
267
N.M.

N.A.는 해당 없음(not available)을 의미합니다.

N.M.은 의미 없음(not meaningful)을 의미합니다.

당사는 2023년 기타 영업외순수익 2억 6,400만원을 기록한 반면, 2022년에는 기타 영업외순비용 300만원을 기록했습니다. 이는 주로 엔스퍼트로부터 손해배상금을 수령한 것에 기인합니다.

Income Tax Expenses (Benefit)

법인세비용(이익)

당사는 2023년 법인세비용 12억 1,300만원을 기록한 반면, 2022년에는 법인세이익 17억 9,700만원을 기록했습니다. 이는 주로 K-IFRS 채택에 따른 이연법인세자산 인식을 위한 회계정책의 변경에 기인합니다.

Loss for the Year당기순손실

주로 위에서 설명한 요인들로 인해, 당사의 당기순손실은 2022년 499억 9,100만원에서 2023년 861억 7,900만원으로 72.4% 또는 361억 8,800만원 증가했습니다.

Preliminary Monthly Results of Operations잠정 월별 영업실적

2024년 1월 금융감독원의 위험요인 공시 가이드라인 개정에 따라, 한국에서 기업공개를 추진하는 회사는 가장 최근 감사 또는 검토된 연결재무제표가 포함하는 회계분기 종료 이후 완전히 완료된 각 월에 대해 공개 제출된 증권신고서의 위험요인 섹션에 특정 예비 월별 경영성과 정보를 공시해야 합니다. 그러한 예비 월별 경영성과 정보는 최소한 회사의 매출과 영업이익을 포함해야 하며, 최초 제출과 증권신고서의 효력 발생 사이에 완료된 각 후속 월에 대해 가능한 범위 내에서 추가 월별 경영성과 정보로 보완되어야 합니다.

2025년 10월 31일로 종료되는 월의 예비 연결 월별 재무계정 분석에 기초하여, 당사는 2025년 10월 31일로 종료되는 기간의 월별 경영성과가 다음과 같을 것으로 추정합니다:

One Month Period Ended October 31, 2025

(In millions of Won)

Sales
[?]

Operating [loss]
[?]

위의 정보는 예비적 성격이며 해당 기간에 대한 당사 재무 실적의 포괄적인 진술을 의도하지 않습니다. 그러한 정보는 오직 당사 경영진의 월별 관리계정 검토에만 기초하며, 이는 당사의 독립 회계사에 의해 감사되거나 검토되지 않았습니다. 따라서 위의 정보는 정기 재무제표에 대한 당사의 독립 회계사의 통상적인 검토 과정의 일환으로 당사의 정상적인 재무제표 작성의 일환으로 미래의 조정, 수정 및 기타 변경의 대상이 될 수 있으며, 따라서 당사의 독립 회계사에 의한 회계 기간에 대한 검토 또는 감사 과정이 완료될 때까지 최종적인 것으로 간주되어서는 안 됩니다. 또한, 그러한 정보는 2025년 4분기 혹은 온기 전체에 대한 당사의 경영성과를 나타내지 않을 수 있습니다. 따라서 위의 정보에 과도하게 의존해서는 안 됩니다. 당사의 미래 성과 및 경영성과에 영향을 미칠 수 있는 특정 요인에 대한 보다 완전한 논의는 "위험요인"을 참조하십시오.

Liquidity and Capital Resources유동성 및 자본 자원Capital Resources and Requirements

자본 자원 및 소요액

당사는 역사적으로 당사의 서비스 및 솔루션 판매로부터 발생한 현금과 때때로 차입 및 지분 발행을 통해 운전자본 및 기타 자본 소요를 주로 충족시켜 왔습니다.

당사의 주요 현금 소요 또는 용도는 다음과 같습니다:

급여 및 직원 복리후생 비용, 제3자 아웃소싱 비용, 마케팅 비용 및 연구 개발 비용을 포함한 당사 운영에 필요한 현금

인수합병을 포함한 새로운 시장 및 서비스와 솔루션의 개발뿐만 아니라 당사 운영 확장을 위한 자본적 지출

당사는 사업 목표와 목적을 지원하기 위해 자본적 지출을 하며, 당사의 제공 포트폴리오 확대 및 업그레이드와 기술 및 연구 프로세스 향상에 계속 투자할 계획입니다. 연결현금흐름표에서 유형자산 취득에 사용된 현금으로 정의되는 당사의 총 자본적 지출은 2022년 54억 8,000만원, 2023년 12억 400만원, 2024년 12억 1,100만원 및 2025년 9월 30일로 종료되는 9개월간19억 1,500만원이었습니다.

당사는 현재 당사가 확보한 신규 프로젝트 주문 건수 증가를 지원하기 위해 서버 및 관련 IT 인프라의 추가 확장을 수행하고 있기 때문에 2025년 연간 자본적 지출이 2024년보다 높을 것으로 믿습니다. 당사는 지속적으로 자본적 지출 계획을 검토하며, 자본 투자에 지출되는 실제 금액은 당사의 서비스 및 솔루션에 대한 시장 상황 및 사업 전망, 더 매력적인 투자 기회의 발견, 경쟁업체의 서비스 역량 확장 및 글로벌 거시경제 상황과 금리 변동을 포함하여 당사의 통제를 벗어난 기타 요인에 따라 다를 수 있습니다. 당사는 그러한 요인에 대한 평가를 기반으로 발표된 자본적 지출 계획의 일부를 지연하거나 실행하지 않을 수 있습니다.

계약상 의무 및 약정의 지급 또한 상당한 자본자원을 필요로 할 것입니다. 당사는 정상적인 사업 과정에서 운영의 다양한 측면에 대해 통상적으로 상업적 약정 및 기타 계약상 의무를 체결합니다.

Cash Flows현금 흐름

다음 표는 표시된 기간의 당사의 현금흐름을 제시합니다.

For the year ended December 31,
For the nine months endedSeptember 30,

2022
2023
2024
2024
2025

(In millions of Won)

Cash flows used in operating activities
-35,843
-31,224
-19,440
-26,747
-11,907

Cash flows from (used in) investing activities
-5,120
-10,910
-366
9,647
11,804

Cash flows from (used in) financing activities
28,669
66,229
-169
-425
3,255

Net decrease in cash and cash equivalents
-12,295
24,094
-19,976
-17,525
3,151

Cash and cash equivalents at beginning of the year/period
24,616
12,684
36,938
36,938
17,267

Effects of exchange rate changes on cash and cash equivalents
362
160
304
18
163

Cash and cash equivalents at the end of the year/period
12,684
36,938
17,267
19,431
20,581

Cash Flows from Operating Activities영업활동으로 인한 현금흐름

당사의 영업활동으로 인한 현금유출은 2024년 9월 30일로 종료되는 9개월간 26,747백만원에서 2025년 9월 30일로 종료되는 9개월간 11,907백만원으로 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 청구된 계약자산 및 매출채권의 높은 회수, 선급비용의 감소, 그리고 계약부채 및 매입채무의 증가를 포함한 개선된 운전자본 관리에 기인했습니다. 2024년 같은 기간과 비교하여 2025년 9월 30일로 종료되는 9개월간 당사의 영업손실이 증가했지만, 그 증가는 주로 현금흐름에 영향을 미치지 않는 주식보상비용의 증가를 반영했습니다.

당사의 영업활동으로 인한 현금유출은 2023년 312억 2,400만원에서 2024년 194억 4,000만원으로 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 영업손실의 감소와 매입채무 및 기타 채무의 증가에 기인하며, 이는 운전자본의 개선을 초래했습니다.

당사의 영업활동으로 인한 현금유출은 2022년 358억 4,300만원에서 2023년 312억 2,400만원으로 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 2022년과 비교하여 2023년 당사의 영업손실 감소에 기인했습니다.

Cash Flows from Investing Activities

투자활동으로 인한 현금흐름

당사의 투자활동으로 인한 현금유입은 2024년 9월 30일로 종료되는 9개월간 9,647백만원에서 2025년 9월 30일로 종료되는 9개월간 11,804백만원으로 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 단기금융상품의 청산으로부터의 현금유입에 기인하며, 일상적 사용을 위한 서버 메모리 및 기타 IT 장치와 같은 유형자산 취득의 증가 및 당사 본사의 추가 공간 임차를 위한 보증금 지급의 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다.

당사의 투자활동으로 인한 현금유출은 2023년 109억 1,000만원에서 2024년 3억 6,600만원으로 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 2023년 특정 단기 정기예금의 증가의 기저효과에 기인하며, 2024년에는 유사한 현금유출이 없었습니다.

당사의 투자활동으로 인한 현금유출은 2022년 51억 2,000만원에서 2023년 109억 1,000만원으로 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 2023년 특정 단기 정기예금의 증가에 기인했습니다.

Cash Flows from Financing Activities

재무활동으로 인한 현금흐름

2025년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 당사는 3,255백만원의 재무활동으로 인한 현금유입을 기록하였으며, 이는 2024년 동기 425백만원의 재무활동으로 인한 현금유출 과 대비됩니다. 이러한 변화는 주로 한국산업은행으로부터 2025년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 50억원의 신규 차입금 발생에 의하였습니다.

당사는 2024년 재무활동으로 인한 현금유출 1억 6,900만원을 기록한 반면, 2023년에는 재무활동으로 인한 현금유입 662억 2,900만원을 기록했습니다. 이러한 변화는 주로 2023년 Series B1 전환우선주 발행으로부터의 수입에 기인하는 반면, 2024년에는 그러한 우선주의 보통주로의 전환이 현금 영향 없이 부채에서 자본으로의 재분류로 회계 처리되었습니다.

당사의 재무활동으로 인한 현금유입은 2022년 286억 6,900만원에서 2023년 662억 2,900만원으로 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 2023년 4월 전환우선주 발행으로부터의 수입에 기인했습니다.

Liquidity

유동성

당사는 2022년 12월 31일 및 2023년 12월 31일 기준으로 각각 2,851억 2,200만원 및 3,640억 9,600만원의 운전자본(유동자산에서 유동부채를 차감한 것으로 정의) 부족을 가졌으며, 2024년 12월 31일 기준으로 232억 5,500만원의 운전자본 잉여와 2025년 9월 30일 기준으로 56억 9,800만원의 운전자본 부족을 가졌습니다.

당사는 예상 현금흐름을 지속적으로 관리함으로써 적절한 순운전자본을 유지하기 위해 유동성 위험을 관리합니다. 때때로 당사는 또한 효율적인 자금 관리를 위해 차입 한도와 관련하여 금융기관과 계약함으로써 유동성 위험을 완화하는 것을 목표로 합니다. 예를 들어, 2021년 3월에 당사는 단기 유동성 관리를 지원하기 위해 신한은행으로부터 50억원의 단기 차입금을 조달했으며, 이 차입금의 만기는 그 후 매년 연장되어 왔습니다. 이 차입금의 상환은 한국기술금융보증재단에 의해 보증됩니다.

당사는 당사의 영업으로부터의 현금, 현재 및 미래의 금융 약정 및 현금 및 현금성자산(글로벌 공모로부터의 수입 포함)이 예측 가능한 미래 동안 당사의 영업 현금 소요, 자본적 지출 필요 및 부채 상환 의무를 충족시키기에 충분할 것으로 믿습니다.

당사는 건전한 자본 구조를 유지하기 위해 노력하며, 순차입금 대 자기자본 비율을 기준으로 자본을 모니터링합니다. 당사는 경제 상황의 변화에 비추어 자본 구조를 관리하고 조정합니다.

As of December 31,
As of September 30,2025

2022
2023
2024

(In millions of Won, except percentages)

Net debt(1)
272,158
368,321
-11,085
-9,870

Total equity
-172,280
-254,279
139,897
109,669

Net debt-to-equity ratio(2)
N.A.(3)
N.A.
N.A.
N.A.

(1) 총 차입금(단기 및 장기 차입금의 유동성 부분, 유동성 전환우선주 및 장기 차입금으로 구성)에서 현금 및 현금성 자산을 차감한 금액입니다.

(2) 순부채를 자본으로 나눈 비율입니다.

(3) N.A.는 해당 없음(not available)을 의미합니다.

당사는 단기 및 장기 차입 약정을 포함하여 자금 조달 수요를 충족할 수 있는 다양한 방안을 가지고 있다고 판단합니다. 그러나 당사가 합리적인 비용으로 부채 조달을 지속할 수 있는 능력은 당사의 영업실적 및 재무 상태뿐만 아니라, 일반 경제 상황, 국내외 자본 시장 및 상업 은행 시장의 유동성, 그리고 원화 및 외화 차입에 대한 정부 정책 등 당사의 통제 범위를 벗어난 여러 다른 요인에도 좌우될 것입니다. 이러한 정책은 당사의 차입 능력과 국내외 자본 시장 및 상업 은행 시장에 대한 접근에 영향을 미치거나, 자금 조달 대금의 사용을 제한할 수 있으며, 더 높은 이자율이나 더 짧은 만기를 수반하는 다른 출처로부터 부채를 발생시키도록 요구할 수 있습니다.

Commitments and Contractual Obligations약정 및 계약상 의무

당사는 사업의 통상적인 과정 및 대한민국의 시장 관행에 따라 당사 운영의 다양한 측면을 위해 정기적으로 상업적 약정을 체결합니다. 당사의 우발 부채 및 약정에 대한 자세한 정보는 본 모집요강의 다른 부분에 포함된 연간 재무제표 주석 35 및 중간 재무제표 주석 31을 참조하십시오.

Market Risks

시장 위험

시장위험은 외환위험 및 금리위험을 포함한 시장 가격의 변동으로 인해 금융상품의 공정가치 또는 미래 현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사의 전반적인 위험관리 활동은 금융시장의 예측 불가능성에 중점을 두고 당사의 재무성과에 대한 잠재적 부정적 영향을 최소화하고자 합니다. 당사의 주요 경영진은 당사의 재무 위험 감수 활동에 책임이 있으며, 그러한 활동은 적절한 정책 및 절차에 의해 관리됩니다.

Foreign Exchange Risk

외환 위험

당사는 국제적으로 운영되며 주로 미국 달러와 관련된 다양한 통화 노출로부터 발생하는 외환위험에 노출되어 있습니다. 당사의 외환위험은 주로 미래의 상업적 거래, 외화로 인식된 자산 및 부채 및 해외 사업에 대한 순투자로부터 발생합니다. 당사는 현재 헤지 수단을 활용하지 않지만, 앞으로 외환위험을 적어도 부분적으로 완화하기 위해 그렇게 하는 것을 고려할 수 있습니다.

외화의 강세 또는 약세(외화 단위당 원화로 표시된 환율의 증가 또는 감소)로 인한 법인세비용차감전순손익에 대한 추정 효과는 다음과 같습니다:

For the Year Ended December 31,

2022
2023
2024

If increasedby 10%
If decreasedby 10%
If increasedby 10%
If decreasedby 10%
If increasedby 10%
If decreasedby 10%

(In millions of Won)

USD
602
-602
1,044
-1,044
-1,191
1,191

CNY
-
-
10
-10
16
-16

INR
20
-20
17
-17
5
-5

VND
5
-5
2
-2
18
-18

JPY
-
-
-
-
-1
1

외환 위험 관리에 대한 당사의 정책 및 관련 민감도 분석에 대한 자세한 정보는 본 모집요강의 다른 부분에 포함된 연간 재무제표 주석 5.1.1을 참조하십시오.

Interest Rate Risk

금리위험

금리위험은 시장 금리의 변동으로 인해 금융상품의 공정가치 또는 미래 현금흐름이 변동할 위험으로 정의됩니다. 당사는 주로 기존의 변동금리 금융자산 및 부채와 자본적 지출 및 기존 차입금의 재융자를 포함한 다양한 이유로 당사가 주기적으로 수행할 수 있는 추가 부채 조달에 대한 금리위험에 노출되어 있습니다. 금리 상승은 당사의 변동금리 차입금 비용을 증가시킬 것이며, 당사는 그러한 위험을 완화하기 위한 절차를 채택했습니다.

금리가 1%포인트 증가 또는 감소한 결과로 인한 법인세비용차감전순손익에 대한 추정 효과는 다음과 같습니다:

For the Year Ended December 31,

2022
2023
2024

If increasedby 10%
If decreasedby 10%
If increasedby 10%
If decreasedby 10%
If increasedby 10%
If decreasedby 10%

(In millions of Won)

Profit (loss) before income tax
-66
66
-14
14
-12
12

이자율 위험 관리에 대한 당사의 추가적인 논의 및 관련 민감도 분석에 대한 자세한 정보는 본 모집요강의 다른 부분에 포함된 연간 재무제표 주석 5.1.1을 참조하십시오.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
4
-
-
4
1

합계
4
-
-
4
1

주1) 상세 현황은 「XI. 상세표」- 「1. 연결대상 종속회사 현황(상세)」
를 참조하시기 바랍니다.

(2) 연결대상회사의 변동내용

당사는 증권신고서 제출일 현재 당해연도의 연결대상회사 변동내역이 없습니다.

나. 회사의 법적ㆍ사업적 명칭

당사의 명칭은 “주식회사 세미파이브”이며, 영문으로는 “SemiFive Inc.”로 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2019년 5월 30일 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 홈페이지

구분
내용

주소
경기도 성남시 분당구 양현로322, 6층 603호, 605호

전화번호
070-7778-9198

홈페이지주소
https://semifive.com/

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

i.1.마 중소기업확인서.jpg
주식회사 세미파이브 중소기업확인서

확인기관
유형
유효기간
발행번호

벤처기업확인기관장
벤처투자유형
2025.08.08 ~ 2027.08.07
20240717010006호

i.1.마 벤처기업확인서.jpg
주식회사 세미파이브 벤처기업확인서

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 시스템 반도체 설계 사업을 영위하는 사업자로서, 당사의 반도체 설계플랫폼 원천기술을 바탕으로 글로벌 고객사들의 Spec.에 최적화된 전용 반도체 개발을 위한 엔지니어링 서비스를 제공하고 있습니다. 당사 정관 상 사업의 목적사항은 아래와 같습니다. 주요 사업의 내용에 대한 자세한 사항은 ‘제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅱ. 사업의 내용’을 참고하시기 바랍니다.

정관상 목적사업

1. 비메모리용 및 기타 전자집적회로 제조업

2. 전기, 전자공학 연구개발업

3. 각호에 관한 유지보수 및 기타 서비스업

4. 각호에 관한 판매 및 수출입업

5. 각호에 부대하는 사업

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 최근 3년간 신용평가 내역

평가일
재무기준일
평가기관
신용평가등급
유효기간

2025.08.01
2024.12.31
한국평가데이터
BB
2025.08.01 ~ 2026.07.31

2025.08.04
2024.12.31
이크레더블
B
2025.08.04 ~ 2026.08.03

2025.08.04
2024.12.31
나이스디앤비
B
2025.08.04 ~ 2026.08.03

2024.07.22
2023.12.31
이크레더블
B+
2024.07.22 ~ 2025.07.21

2024.07.22
2023.12.31
한국평가데이터
BB
2024.07.22 ~ 2025.07.21

2024.07.22
2023.12.31
나이스디앤비
B+
2024.07.22 ~ 2025.07.21

2023.11.22
2022.12.31
이크레더블
B+
2023.11.22 ~ 2024.11.21

2023.11.22
2022.12.31
한국평가데이터
BB
2023.11.22 ~ 2024.11.21

2023.11.24
2022.12.31
나이스디앤비
B+
2023.11.24 ~ 2024.11.23

(2) 신용평가회사의 등급의 정의

(가) 나이스디앤비의 등급의 정의

신용등급
등급정의

AAA
최상위의 상거래 신용도를 보유한 수준

AA
우량한 상거래 신용도를 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 충분한 수준

A
양호한 상거래 신용도를 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 상당한 수준

BBB
양호한 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 다소 제한적인 수준

BB
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준

B
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 미흡한 수준

CCC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 내포된 수준

CC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 높은 수준

C
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 매우 높고 향후 회복가능성도 매우 낮은 수준

D
상거래 불능 및 이로 판단되는 상태에 있는 수준

NG
등록부재: 신용평가불가, 자료불충분, 폐(휴)업 등의 사유로 판단보류

(나) 이크레더블의 등급의 정의

신용등급
등급정의

AAA
AAA
채무이행 능력이 최고 우량한 수준임

AA
AA+
채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

AA
AA
채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

AA
AA-
채무이행 능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
A+
우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

A
A
우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

A
A-
우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
BBB+
채무이행 능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BBB
채무이행 능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BBB-
채무이행 능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB
BB+
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성 면에서 투기적인 요소를 내포하고 있음

BB
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성에 있어서 투기적인 요소를 내포하고 있음

BB-
채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성에 있어서 투기적인 요소를 내포하고 있음

B
B+
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화 시 채무이행능력 가능성이 있어 안정성 면에서 투기적임

B
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화 시 채무이행능력 가능성이 있어 안정성 면에서 투기적임

B-
채무이행 능력이 있으나, 장래의 경제 환경 악화 시 채무이행능력 가능성이 있어 안정성 면에서 투기적임

CCC
CCC+
현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CCC
현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CCC-
현재시점에서 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC
CC
채무이행이 발생할 가능성이 높음

C
C
채무이행이 발생할 가능성이 매우 높음

D
D
현재 채무불이행 상태에 있음

NCR
NCR
해당 회사 및 채권자료 제출 등 부정당한 행위가 확인되어 기존 등급을 취소ㆍ정지ㆍ변경함

(다) 한국평가데이터의 등급의 정의

신용등급
신용등급의 정의

AAA
상거래 신용능력이 최고 우량한 수준임

AA
상거래 신용능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
상거래 신용능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
상거래 신용능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경변화에 따라 상거래 신용능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
현시점에서 상거래 신용능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
현시점에서 상거래 신용위험의 가능성을 내포하고 있음

CC
상거래 신용위험의 가능성이 높음

C
상거래 신용위험의 가능성이 매우 높음

D
현재 상거래 신용위험 발생 상태에 있음

NR
조사거부, 등급취소 등의 이유로 신용등급을 표시하지 않는 무등급

(3) 기업어음 및 전자단기사채당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(4) 해외신용평가

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 회사의 주권상장(또는 등록 ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등 여부
특례상장 등 적용법규

해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

구분
일자
소재지

법인 설립
2019.05.30
서울특별시 서초구 강남대로 373(서초동, 홍우빌딩)

본점 이전
2019.09.27
경기도 성남시 분당구 양현로 322, 6층 603호, 605호 (야탑동, 코리아디자인센터)

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료 또는 해임

신규
재선임

2022-03-25
정기주총
기타비상무이사 김형식

사내이사 조명현

기타비상무이사 조진환

-

2023-03-31
정기주총
감사 조진우

사내이사 박성호

기타비상무이사 이윤섭

기타비상무이사 김희진

-

2023-05-31
임시주총

사내이사 김종기

기타비상무이사 고동현

-
-

2024-03-29
정기주총

사외이사 이은녕

사외이사 이은석

상근감사 이상현

-

기타비상무이사 김희진

사내이사Jack Chih Chien Kang

기타비상무이사 김형식

감사 조진우

사내이사 김종기

2025-03-28
정기주총
-

사내이사 조명현

기타비상무이사 조진환

-

다. 최대주주의 변동

당사의 최대주주는 SiFive, Inc. 이며, 회사 설립일부터 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주의 변동사항이 없습니다.

라. 상호의 변경

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인경우 그 내용과 결과

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

일자
내용

2021년 08월 27일
세솔반도체 주식회사 흡수합병

2022년 08월 01일
주식회사 하나텍 흡수합병

2022년 09월 02일
주식회사 다심 흡수합병

세솔반도체 주식회사 흡수합병 세부내역은 아래와 같습니다.

구분
내용

피합병법인
세솔반도체 주식회사

합병의 목적
본사 및 자회사의 엔지니어 통합을 통해, 전용 반도체 설계플랫폼 역량 강화, 기업가치 및 주주가치 제고

합병비율
주식회사 세미파이브: 자회사= 1 : 0

합병비율 산정근거

당사는 세솔반도체 주식회사의 발행주식 전부를 소유하고 있어, 무증자 합병으로 진행하였습니다.

합병일정
합병 기일
2021년 08월 27일

종료보고 총회일
2021년 08월 27일 이사회

합병 등기일
2021년 09월 07일

합병 신주의 상장일
해당 사항 없음

주식회사 하나텍 흡수합병 세부내역은 아래와 같습니다.

구분
내용

피합병법인
주식회사 하나텍

합병의 목적
본사 및 자회사의 엔지니어 통합을 통해, 전용 반도체 설계플랫폼 역량 강화, 기업가치 및 주주가치 제고

합병비율
주식회사 세미파이브: 자회사= 1 : 0

합병비율 산정근거

당사는 주식회사 하나텍의 발행주식 전부를 소유하고 있어, 무증자 합병으로 진행하였습니다.

합병일정
합병 기일
2022년 08월 01일

종료보고 총회일
2022년 08월 01일 이사회

합병 등기일
2022년 08월 19일

합병 신주의 상장일
해당 사항 없음

주식회사 다심 흡수합병 세부내역은 아래와 같습니다.

구분
내용

피합병법인
주식회사 다심

합병의 목적
본사 및 자회사의 엔지니어 통합을 통해, 전용 반도체 설계플랫폼 역량 강화, 기업가치 및 주주가치 제고

합병비율
주식회사 세미파이브: 자회사= 1 : 0

합병비율 산정근거

당사는 주식회사 다심의 발행주식 전부를 소유하고 있어, 무증자 합병으로 진행하였습니다.

합병일정
합병 기일
2022년 09월 02일

종료보고 총회일
2022년 09월 01일 이사회

합병 등기일
2022년 09월 08일

합병 신주의 상장일
해당 사항 없음

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

구분
내용

2019년 05월
SEMIFIVE 설립

2019년 10월
삼성파운드리 San Jose SAFE 포럼 및 삼성파운드리 서울SEDEX 포럼 발표

2019년 12월
세솔반도체 및 다심반도체 인수

2020년 11월
SEMIFIVE US 설립

2020년 12월
중소벤처기업부 예비유니콘 선정

2021년 08월
세솔반도체 흡수합병

2021년 12월
하나텍(삼성파운드리DSP) 인수

2021년 12월
미국 Analog Bits 인수

2021년 12월
SEMIFIVE INDIA 설립

2022년 08월
하나텍 흡수합병

2022년 09월
다심 흡수합병

2023년 05월
ISO 9001 기업인증 획득

2023년 06월
중국 상주대표처 설립

2023년 10월
일본 TeraPixel Technologies社와 일본사업 개발을 위한 MOU 체결

2024년 06월
ARM社와의 Neoverse 파트너십 확장

2024년 11월
일본 MegaChips社와 일본사업 개발을 위한 MOU 체결

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동현황

(단위: 주, 원)

종류
구분
제 7기(2025년 3분기 말)
제6기(2024년 말)
제5기(2023년 말)
제4기(2022년 말)

보통주
발행주식총수
28,268,800
28,268,800
157,595
156,857

액면금액
1,000
1,000
1,000
1,000

자본금
28,268,800,000
28,268,800,000
157,595,000
156,857,000

우선주
발행주식총수
-
-
401,279
319,103

액면금액
-
-
1,000
1,000

자본금
-
-
401,279,000
319,103,000

기타
발행주식총수
-
-
-
-

액면금액
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-

합계
자본금
28,268,800,000
28,268,800,000
558,874,000
475,960,000

주1)
상기 우선주는 전환우선주로 2024년 9월 3일에 보통주로 전환되어, 증권신고서 제출일 현재 우선주는 존재하지 않습니다.

주2)
당사는 2024년 9월 3일, 50배수 무상증자를 시행하였습니다.

나. 전환사채 등 발행현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 신주인수권부사채 등 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 전환형 조건부 자본증권 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수당사의 정관 상 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며 증권신고서 제출일 현재 발행된 주식의 총수는 보통주 28,268,800주입니다.

(기준일: 2025년 09월 30일)
(단위: 주,%)

구분
주식의 종류
비고

보통주식
우선주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
100,000,000
주1)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
28,268,800
-
28,268,800
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1.감자
-
-
-
-

2.이익소각
-
-
-
-

3.상환주식의 상환
-
-
-
-

4.기타
-
-
-
주2)

Ⅳ. 발행주식의 총수
28,268,800
-
28,268,800
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
28,268,800
-
28,268,800

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
-
-
-

주1)
당사가 발행할 주식의 총수는 종류 주식을 포함하여 100,000,000주입니다.

주2)
2024년 9월 3일 기준 모든 종류주식은 모두 보통주로 전환하였습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 종류주식 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관의 최근 개정일

당사의 최근 정관 개정일은 2024년 9월 9일이며, 임시 주주총회에서 '정관 일부 변경의 건' 의안이 원안대로 승인되었습니다.

나. 변경된 정관의 이력

당사의 창립부터 증권신고서 제출일 현재 정관 변경 이력은 다음과 같습니다.

정관 변경일
해당 주총명
주요 변경사항
정관 개정 이유

2023.03.31
제20회 임시주주총회
제14조 (사채의 발행)
자본 조달 활동 다각화를 위한 관련 조항 신설감사 선임을 위한 관련 개정 정비

제15조 (전환사채의 발행)

제16조 (신주인수권부사채의 발행)

제17조 (사채발행에 관한 준용규정)

제35조 (이사 및 감사의 책임감경)

2024.06.10
제24회 임시주주총회
제5조 (발행예정주식총수 및 1주의 금액)
상장 추진을 위한정관 정비

제7조 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

제12조 (명의개서대리인)

제12조의2 (주주명부의 작성,비치)

제13조 (기준일)

제14조의2 (사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

제25조 (의사록)

제35조 (이사회의 구성과 소집)

제36조 (이사회의 결의방법)

제37조 (이사회의 의사록)

제35조 (이사 및 감사의 책임감경)

제37조 (이사회의 의사록)

제37조의2 (이사회 내 위원회)

제38조 (감사록)

제48조 (언어)

발기인 정보

부칙 제1조 (시행일)

부칙 제2조 (주식 등의 전자등록 관련 조항 등에 관한 특칙)

2024.09.09
제25회 임시주주총회
제4조 (공고방법)
상장사 표준정관에부합한 정관 정비

제7조 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

제8조 (주식의 종류)

제8조의2 (이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식)

제8조의2 (이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식)

제8조의3 (의결권 배제 또는 제한 주식)

제8조의4 (전환주식)

제8조의5 (상환주식)

제9조 (신주인수권)

제10조 (주식매수선택권)

제11조 (동등배당)

제14조 (사채의 발행)

제15조 (전환사채의 발행)

제16조 (신주인수권부사채의 발행)

제18조 (소집시기)

제20조 (소집통지 및 공고)

제22조의2 (의장의 질서유지권)

제23조의2 (의결권의 불통일행사)

제23조의3 (상호주에 대한 의결권 제한)

제26조 (이사 및 감사의 수)

제27조 (이사 및 감사의 선임)

제29조 (이사 및 감사의 보선)

제31조 (대표이사의 직무)

제32조 (이사의 직무)

제33조 (감사의 직무)

제34조 (이사 및 감사의 보수)

제34조 (이사 및 감사의 보수)

제36조 (이사회의 결의방법)

제37조 (이사회의 의사록)

제37조의2 (이사회 내 위원회)

제39조 (사업연도)

제40조 (재무제표 등의 작성 비치)

제40조의2 (외부감사인의 선임)

제41조 (이익금의 처분)

제42조 (이익배당)

제43조 (분기배당)

제47조 (소규모회사 특례규정)

부칙 제1조 (시행일)

부칙 제2조 (시행일에 관한 특칙)

부칙 제3조 (신주 배정 한도, 전환사채 및 신주인수권부사채 발행 한도)

다. 사업목적 현황

구분
사업목적
사업영위 여부

1
비메모리용 및 기타 전자집적회로 제조업
영위

2
전기, 전자공학 연구개발업
영위

3
각호에 관한 유지보수 및 기타 서비스업
영위

4
각호에 관한 판매 및 수출입업
영위

5
각호에 부대하는 사업
영위

II. 사업의 내용

사업에 대한 이해를 돕기 위해 당사가 영위하는 사업 분야 및 기술, 제품에 대한 전문 용어 해설을 아래와 같이 기재합니다.

분류
용어
설명

일반
시스템반도체
데이터를 연산하고 처리하는 기능을 가진 반도체로, 프로세서, 센서, 통신 칩 등 다양한 형태가 있습니다. CPU, GPU, NPU, 스마트폰AP, AI 반도체 등이 포함되며, 메모리 반도체와 대비되는 개념입니다.

SoC (System-on-Chip)

soc

미세화 기술이 발달함에 따라 프로세서, 메모리, 인터페이스, 주변장치 등을 하나의 칩에 통합하여 초소형 컴퓨터 역할을 하는 시스템반도체로 스마트폰, 자동차, IoT 기기 등에 사용됩니다.

MCU (Micro Controller Unit)

mcu

센서, 모터, 디스플레이 등 주변 장치를 제어하는 저전력 프로세서로, 특정 기능 수행을 위해 제작되는Commodity 성격의 소형 트랜지스터를 의미합니다.

집적회로(IC, Integrated Circuits)
미세화 기술을 통해 다수의 트랜지스터, 저항, 캐패시터 등을 하나의 칩에 집적한 전자 소자로, 컴퓨터, 스마트폰 등 다양한 전자기기에 사용되고, 반도체와 동일한 의미로 사용됩니다.

트랜지스터(Transistors)
전류를 증폭하거나 스위칭하는 기능을 수행하는 반도체 소자 중 하나로, 현대 디지털 회로와 집적회로(IC)의 기본 구성 요소입니다

반도체 소자
트랜지스터, 다이오드, 캐패시터 등 반도체 물질을 이용하여 전기적 특성을 조절하는 구성 요소로, 집적 회로(IC)를 구성하는 기본 단위입니다.

공정
무어의 법칙(Moore's Law)
반도체 집적 회로의 트랜지스터 수가 약2년마다 두 배로 증가하여, 2년 마다 동일한 가격에2배의 성능을 제공해온 반도체 기술혁신을 대표하는 경험법칙입니다.

반도체 공정(Tech Node)
반도체 제조에서 사용하는 미세 공정 기술을 나타내는 용어로, 5nm, 3nm 등으로 표현되며 선폭이 작을수록 집적도가 높아지고 전력 효율이 개선됩니다.

선단 공정
최신 반도체 제조 기술이 적용된 최첨단 공정을 의미하며, 각 세대 별로 가장 앞서 있는 공정 단계를 지칭합니다.

미세화
반도체 소자의 크기를 줄이고 공정 기술을 발전시켜 트랜지스터 집적도를 높이는 과정으로, 7nm, 5nm, 3nm 등으로 표현됩니다.

Planar 공정

planar 공정.jpg
planar 공정

트랜지스터가 웨이퍼 표면에 수평으로 배치되는 평면2D 방식의 제조방식으로, FinFET이나GAA 등의3D 구조의 이전 세대 기술입니다.

FinFET

finfet

전통적인 평면형(Fin) 트랜지스터보다 누설 전류를 줄이고 성능을 향상시키기 위해3D 구조를 적용한MOSFET 기술입니다.

GAA

gaafet

FinFET보다 진화된 차세대 트랜지스터 구조로, 채널을 게이트가 사방에서 감싸 전력 효율과 성능을 더욱 향상시키는 공정입니다.

포토리소그라피

포토리소그라피

반도체 제조 공정에서 빛을 이용해 웨이퍼 위에 회로 패턴을 전사하는 공정으로, 반도체 미세화를 가능하게 한 기반 기술입니다.

마스크(Mask)

마스크

포토리소그래피 공정에서 빛을 이용해 웨이퍼 위에 회로 패턴을 형성할 때 사용하는 포토마스크(Photomask)로, 반도체 제조 공정의 핵심 요소 중 하나입니다.

웨이퍼(Wafer)

웨이퍼

반도체 칩을 제조하기 위한 얇고 둥근 실리콘 판으로, 회로가 형성되는 기본 재료입니다.

칩렛(Chiplet)

칩렛

하나의 반도체 칩을 여러 개의 작은 칩(칩렛)으로 나누어 설계하고 패키징하는 방식으로, 성능 확장성과 생산 효율을 높일 수 있어, 초미세화 공정 한계를 우회할 수 있는 혁신기술 중 하나로 주목받고 있습니다.

다이(Die)

다이

웨이퍼에서 개별 칩 단위로 분리된 실리콘 조각으로, 회로가 새겨진 실리콘 조각으로 패키징 과정을 거쳐 칩으로 완성됩니다. 반도체 칩 크기(Size)를 의미하기도 합니다.

RISC-V
Intel의x86, AMD의CPU 명령어 집합구조와 달리 오픈소스 기반의 명령어 집합 구조(ISA)로, 자유로운 커스터마이징이 가능하여 다양한 프로세서 설계에 사용가능한 명령어 체계입니다.

산업/공급망
팹리스(Fabless)
반도체 설계 전문으로 직접 생산시설(팹)을 보유하지 않고, 파운드리를 통해 칩을 제조하고 판매하는 사업자입니다. 대표적인 예로AMD, NVIDIA 등이 있습니다.

종합반도체업체, IDM
반도체 설계부터 생산까지 전 과정을 자체적으로 수행하는 기업으로, 삼성전자, 인텔 등이 대표적인IDM (Integrated Device Manufacturer) 입니다.

파운드리(Foundry)
반도체 제조 공정을 전문으로 수행하는 기업으로, 팹리스/ 디자인하우스의 설계를 바탕으로 실제 칩을 생산하고 납품합니다. 대표적인 예로 대만TSMC, 국내 삼성파운드리 등이 있습니다.

디자인하우스(Design House)
팹리스 또는 최종 수요처(세트/OEM)의 주문을 받아 반도체 설계 및 파운드리 위탁생산을 관리하는 사업자로서 주로 레이아웃 및 파운드리 관리 업무를 수행하였으나 최근에는 반도체 설계-레이아웃-파운드리관리-후공정 관리 전반에 이르는Turn-key 개발 서비스까지 사업 영역이 확장되고 있습니다. 대표적인 예로 대만의GUC, 국내 가온칩스가 있습니다.

DSP (Design Solution Partner)
삼성파운드리와 연합관계를 맺은 디자인하우스들을 의미합니다.

VCA (Value Chain Alliance)
TSMC와 연합관계를 맺은 디자인하우스들을 의미합니다.

후공정
반도체 회로가 새겨진 웨이퍼를 다이 사이즈 별로 분리한 후 패키징, 테스트, 조립을 진행하는 공정으로, 반도체의 보호, 성능 검증, 최종 제품화 과정을 의미합니다.

OSAT
Outsourced Semiconductor Assembly and Test의 약어로, 반도체 패키징 및 테스트를 전문적으로 수행하는 외주 업체, 칩을 최종 제품 형태로 조립하고 테스트하는 사업자 집단을 의미합니다.

EDA Tool
Electronic Design Automation Tool의 약어로, 반도체 칩 설계를 자동화하는 소프트웨어 도구로, 회로 설계, 검증, 배치 및Layout 각 단계 별EDA Tool이 사용됩니다. (CAD 프로그램과 유사한 소프트웨어 도구)

IP
Intellectual Property의 약어로 반도체의 특정 기능을 담당하는 회로 블록으로, CPU, 인터페이스, 메모리 컨트롤러 등 특정 기능을 수행하는 설계 자산입니다.

개발 프로세스
Spec. (Specification)
반도체 칩의 성능, 전력 소비, 크기, 공정 기술 등 기술적 요구 사항을 정의하는 문서 또는 개발단계로, 설계 및 개발의 기준이 됩니다.

Architecture
프로세서, 메모리, 인터커넥트 등의 반도체 전체 구조와 기능요소 구성을 설계하는 단계로 반도체Spec. 정의와 함께 가장 먼저 수행되고 성능, 전력효율, 확장성을 결정하는 단계입니다.

로직 설계(Logic Design)
시스템반도체의 동작을 결정하는 디지털 회로를 설계하는 과정으로, RTL(Register Transfer Level) 설계 및 검증을 포함합니다.

Top Integration
반도체 설계에서 다양한 기능 블록(IP, 서브시스템 등)을 통합하여 최종SoC(시스템온칩) 또는ASIC 칩 단위로 구성, 설계하는 단계로, 신호 연결, 전력 무결성, 타이밍 검증 등이 포함된다.

RTL (Register Transistor Level)
로직설계 단계 결과물로서, 반도체 구동을 위해 회로의 동작이 기술된 하드웨어 설명 언어(HDL)를 사용해 레지스터 간 데이터 흐름과 논리를 정의된 코드입니다.

PI (Physical Implementation)
논리 설계를 기반으로 실제 반도체 칩의 물리적 배치 및 배선을 위해 게이트 레벨로 변환하는 단계로 합성(Synthesis) 단계를 포함하고 있습니다.

Synthesis/합성
RTL 설계된 논리 회로를 실제 하드웨어에서 동작할 수 있도록 게이트 레벨(netlist)로 변환하는 과정으로Physical Implementation 단계에 속하고, 뒤이어 레이아웃 디자인 단계로 이어집니다.

Netlist
합성 단계 결과물로 논리 회로에서 게이트 및 플립플롭 등의 요소와 이들 간의 연결 정보를 포함하는 파일로, 회로 검증과 물리적 설계에 사용됩니다.

PD (Physical Design)
합성 단계 이후 칩에 물리적 배치와 배선을 실제로 그리는 레이아웃 단계를 의미합니다.

레이아웃(Layout Design)
반도체 칩 내부의 트랜지스터, 배선, 전원선 등의 배치를 결정하는 과정으로, 물리적 설계(Physical Design) 단계에서 수행됩니다.

Floorplan
레이아웃 작업 과정 중 하나로 반도체 칩 내부의 주요 블록(코어, 메모리, I/O 등) 배치를 결정하는 과정으로, 성능과 면적 최적화 단계입니다.

GDS (Graphic Data System)
레이아웃 단계 결과물로 반도체 칩의 최종 레이아웃 데이터를 저장하는 표준 파일 형식의 결과물입니다.

Bringup
신규 반도체 칩을 처음으로 동작시키고 테스트하는 과정으로, 개발 과정 중에 반도체에 탑재되는 펌웨어를 개발, 적용, 디버깅과 검증하는 과정을 의미합니다.

SW (Software)
반도체 칩에 탑재되어 칩을 부팅, 동작시킬 수 있는 소프트웨어, 반도체에 명령어를 전달할 수 있는 중간 단계의 소프트웨어인SDK (반도체 개발도구) 등 다양한 소프트웨어를 통칭합니다.

DFT (Design for Testability)
반도체 칩의 테스트 효율을 높이기 위해 설계 단계에서 테스트 구조를 삽입하는 기법으로, 결함 검출과 제조 공정의 수율 개선에 기여하는 기술입니다.

개발언어
Verilog
디지털 회로 설계를 위한 하드웨어 설명 언어(HDL)로, 반도체 설계 과정 중 로직설계 단계에 사용되는 대표적인 프로그래밍 언어입니다.

Scala
모든 변수를 일일이 기술해야 하는Verilog와 같은 하드웨어 설명 언어(Hardware Description Language)의 한계를 극복하기 위해 객체지향과 함수형 프로그래밍을 지원하는 프로그래밍 언어로, 하드웨어 설계 도구인Chisel의 기반 언어로 사용됩니다.

Chisel
하드웨어 설계를 위한 고급HDL로, Scala를 기반으로, 시스템 반도체 개발에서 모듈화와 재사용이 가능한 구조로 개발이 가능한 프로그래밍 언어입니다.

개발 프로젝트
NRE (Non-Recurrent Engineering)
반도체 개발 과정에서 한 번만 발생하는(Non-recurrent) 초기 개발(Engineering) 비용으로, 반도체 설계, 마스크 제작, IP 라이선스 비용 등이 포함된 개발비를 통칭합니다.

MPW (Multi-Project Wafers)
시제품 개발을 칭하는 용어로 사용하고 있습니다. 하나의 웨이퍼를 공용으로 사용하여 여러 개의 다른 반도체를 소량으로 제작하는 방법을 통해 시제품이 제작되기 때문입니다.

양산, MP (Mass Production)
반도체 제품이 개발 및 시제품 생산 단계를 거쳐 대량으로 생산되는 단계로, 세부적으로는 양산품 개발 단계(MP NRE)와 양산(MP) 단계로 나뉘어 집니다.

Risk Order
파운드리에 생산 주문하는 방식 중 하나로, 설계를 검증하고자 웨이퍼 단위로 주문하여, 생산 과정에서 요구되는 수율을 달성하지 못해 사용 웨이퍼 수 대비 목표로 한 칩 수량에 도달하지 못할 수 있는Risk를 주문자가 부담하는 주문 방식입니다.

PO (Purchase Order)
반도체 설계 또는 제조 과정에서 발생하는 구매 주문서로, 특정 수량과 조건으로 제품 또는 서비스를 발주하는 문서입니다.

MTO (Mask Tape-out), Tape-out
반도체 설계가 완료된 후, 포토마스크 제작을 위해 최종 레이아웃 데이터를 파운드리에 전달하는 단계입니다.

COT (Cust

omer Owned Tooling)

팹리스가 직접 반도체 설계 및 레이아웃 작업까지를 모두 직접 수행하고, 파운드리 제조만 맡기는 방식으로, 세미파이브는 파운드리 위탁생산 및 후공정 과정을 담당하는 유형의 프로젝트 입니다.

Sample
반도체 칩이 양산되기 전에 개발 및 테스트 목적으로 생산된 초기 버전 시제품입니다.

Package
제조된 반도체 칩을 보호하고 외부와 전기적 신호를 연결하는 기술로, 성능과 방열 특성을 고려하여 다양한 형태(FCCSP, BGA, SiP 등)로 구현되고, 일반적으로 칩이라는 외형을 만드는 단계입니다.

서비스 제공 방식
Spec Hands off (Level 0 Handoff)
반도체 개발에서, Spec.정의 단계까지는 고객사에서 수행하고, 이후 단계에서부터는 반도체 개발사가 직접 수행하는 방식을 의미합니다.

RTL Hands off (Level 1 Handoff)
반도체 개발에서, 로직설계 단계까지는 고객사에서 수행하고, 로직설계 결과물인RTL을 넘겨받아 이후 단계에서부터는 반도체 개발사가 직접 수행하는 방식을 의미합니다.

Netlist Hands off (Level 2 Handoff)
반도체 개발에서, 합성(Synthesis) 단계까지는 고객사에서 수행하고, 합성 결과물인Netlist를 넘겨받아 이후 단계에서부터는 반도체 개발사가 직접 수행하는 방식을 의미합니다.

GDS Hands off (Level 3 Handoff)
반도체 개발에서, 레이아웃 디자인(Layout) 단계까지는 고객사에서 수행하고, 합성 결과물인GDS를 넘겨받아 이후 단계에서부터는 반도체 개발사가 직접 수행하는 방식을 의미합니다.

Turnkey (턴키)
반도체 설계부터 제조, 패키징, 테스트까지 모든 과정을 단일 사업자(예: 세미파이브)에서 담당하여 개발하는 방식입니다.

Design Service
반도체 설계 과정에서 레이아웃 단계(논리 설계, 물리 설계 등)를 전문적으로 지원하는 서비스입니다.

OTS (Off-the-shelf)
이미 설계 및 제작되어 바로 사용할 수 있는 반도체 제품이나IP로, 개발 비용과 시간을 줄일 수 있습니다.

Semi-custom
일부만 맞춤 설계하는 방식으로, 설계과정에서 비용과 개발 시간을 절감할 수 있는 방식입니다.

Full-custom
처음부터 모든 기능을 설계하는 방식으로, 성능, 전력 효율, 면적(PPA)을 최적화할 수 있지만 개발 비용과 시간이 많이 소요되는 방식입니다.

반도체 제품 분류
범용 반도체(General Purpose SoC)
다양한 용도로 사용할 수 있도록 설계된 시스템 반도체로, 스마트폰AP, CPU, GPU 등이 대표적인 예입니다.

전용 반도체(Customized SoC)
특정 기능이나 애플리케이션에 최적화된 맞춤형 반도체로, 기업이 자체 요구 사항에 맞게 설계하여 성능과 전력 효율을 극대화할 수 있어, AI 반도체 개발에도 광범위하게 활용되고 있습니다.

CPU (Central Processing Unit)
컴퓨터 및 임베디드 시스템에서 연산과 제어를 담당하는 중앙 처리 장치로, 일반적인 프로세싱 작업을 수행합니다.

GPU (Graphic Processing Unit)
그래픽 및 병렬 연산을 가속화하는 프로세서로, 3D 렌더링, AI 연산, 고속 데이터 처리를 수행합니다.

NPU (Neural Processing Unit)
인공지능 및 딥러닝 연산에 최적화된 프로세서로, 신경망 연산을 가속화하여AI 모델 연산에 특화된 반도체 입니다.

TPU (Tensor Processing Unit)
구글이 개발한AI 가속기로, 신경망 연산을 최적화하여 딥러닝 성능을 극대화한 반도체 입니다.

ASIC (Application Specific Integrated Circuit)
특정 기능을 수행하도록 설계된 맞춤형 반도체 칩으로, 성능과 전력 효율이 뛰어난 반도체 칩입니다.

FPGA (Field Programmable Gate Array)
사용자가 프로그래밍할 수 있는 반도체 칩으로, 하드웨어 가속 및 시제품 검증 용도 등으로 활용됩니다.

HPC (High Performance Computing) Platform
고성능 컴퓨팅을 위한 하드웨어 및 소프트웨어 플랫폼으로, 주로 서버를 의미하며 슈퍼컴퓨터, 데이터센터, AI 연구 등에 사용됩니다.

AI Inference용 반도체
이미 학습된AI 모델을 사용하여 데이터를 분석하고 예측하는데 사용되는 반도체로, 낮은 지연 시간과 높은 처리 효율이 요구됩니다.

AI Training
대량의 데이터를 기반으로AI 모델을 학습시키는 과정에서 주로 사용되는 반도체로, 높은 연산 성능과 대용량 메모리 대역폭이 필요합니다.

AI 가속기(AI Accelerator)
AI 연산을 최적화하여 가속하는 특수 반도체로, TPU, NPU, GPGPU 등이 있습니다.

GPGPU
General-Purpose GPU로서 그래픽 처리뿐만 아니라AI, HPC, 데이터 병렬 연산 등 다양한 분야에서 활용되는 범용GPU를 지칭합니다.

LLM (Large Language Model)
GPT, BERT와 같은 대규모 신경망 기반 자연어 처리 모델로, 수십억 개 이상의 매개변수를 사용한 대규모 고성능AI 모델을 의미합니다.

Datacenter AI
대규모AI 학습과 추론을 지원하는 고성능 반도체로, 높은 연산 능력과 효율적인 전력 관리가 중요한 반도체입니다.

Edge AI
모바일, IoT 기기 등 엣지 환경에서AI 추론을 수행하도록 설계된 저전력 고효율 반도체입니다.

AIoT
AI 기능이 포함된IoT 디바이스를 위한 반도체로, 실시간 데이터 분석 및 저전력AI 연산을 지원합니다.

세트/OEM
완성제품(세트)를 제조하는 업체, OEM (주문자 생산방식) 제조사 등을 모두 통칭하여 반도체를 사용하여 최종 소비자용 제품을 만드는 사업자를 의미합니다.

1. 사업의 개요

ii. 1. 사업의 개요.jpg
시스템 반도체 개발 단계 별 사업 및 엔지니어링 서비스 영역

세미파이브(SEMIFIVE)는 2019년에 "시스템 반도체를 더 싸고, 빠르고, 쉽게 개발할 수 있게 하겠다"는 명확한 미션을 바탕으로, "New Global Hub of Custom Silicon"이라는 원대한 비전을 실현하기 위해 설립되었습니다. 당시는 딥러닝과 인공신경망 모델과 같은 AI 기술이 급속도로 발전하고 다양화되던 시기로, 현재 ChatGPT로 대표되는 생성형 AI와 LLM(Large Language Model) 모델의 기반 기술이 축적되기 시작하면서, AI 모델 개발에 필수적인 학습용 반도체 수요가 증가하는 동시에, 실제 서비스 구현에 필요한 추론용 반도체의 수요도 함께 성장하기 시작했습니다. 특히 엣지컴퓨팅 기술의 발전에 따라 스마트폰과 같은 전자제품뿐만 아니라 자동차, 산업용 기계 등 다양한 분야에 AI 기술이 탑재될 것으로 전망되면서, 고성능 AI 반도체에 대한 수요가 폭발적으로 증가할 것으로 예상되고 있었습니다.

그러나 고성능 AI 반도체 시장 수요 증가에 반해, 반도체 산업은 반도체 미세화 공정기술 혁신의 난이도가 점차 높아지면서 최선단 반도체의 성능 향상 속도가 점차 둔화되고 있었습니다. 이전까지는 무어의 법칙에 따라 약 2년마다 같은 가격에 2배의 성능을 제공하는 최선단 반도체가 공급되었으나, 최선단 반도체의 성능혁신 속도가 유지되기 어려워지면서 다양한 전자제품과 서비스 개발사들은 제품 혁신에 어려움을 겪기 시작했습니다. 이러한 기술적 한계를 극복하기 위해, 구글을 시작으로 글로벌 빅테크 기업들은 자사 제품과 서비스에 특화된 맞춤형 전용 반도체를 직접 개발하여, 기존 범용 반도체보다 최적화된 성능과 사양을 갖춘 고성능 반도체를 확보하고자 했고 구글, 애플, 테슬라 등이 전용 반도체 개발에 성공하면서, 다양한 최종 수요처에서 전용 반도체에 대한 수요가 확대되고 있었습니다.

그러나 증가하는 전용 반도체 수요에도 불구하고, 시장 내 공급은 원활하지 못했습니다. 그 주요 원인은 반도체 개발 과정, 그 중에서도 설계 단계의 비효율성에 있었습니다. 제조 공정 단계는 이미 1980년대부터 파운드리 사업자를 통해 효과적으로 플랫폼화되어, 여러 설계 회사들의 다양한 설계를 한 곳의 파운드리에서 생산함으로써 효율성과 재사용성을 확보해 나가고 있었습니다. 반면, 설계 단계는 여전히 분산되어, 각 설계 회사들은 개별적으로 설계 엔지니어링 역량을 구축하고, 새로운 공정기술이 등장할 때마다 처음부터 새롭게 설계 작업을 시작하는 1회성 설계 방식을 반복하고 있었습니다. 이는 개별 기업에게도 시장 전체적으로도 구조적인 비효율을 야기했고, 이로 인해 급증하는 전용 반도체 수요에 대응하지 못하는 병목 현상을 초래했습니다.

당사는 반도체 제조 단계가 파운드리 사업자를 통해 효율적으로 플랫폼화된 것처럼, 설계 단계에서도 시장 내 다양한 수요처들의 개발 요구를 체계적이고 효율적으로 처리할 수 있는 설계 플랫폼을 제공함으로써, 각각의 응용 분야에 최적화된 맞춤형 전용 반도체 개발을 더 싸고, 빠르고, 쉽게 제공함으로써, 진화해 나가는 글로벌 반도체 산업의 혁신을 이끌어 나가고자 합니다.

당사는 전용 반도체 개발을 위한 종합적인 설계 엔지니어링 서비스를 제공하고 있습니다. 전통적으로 팹리스 사업자가 직접 수행하던 반도체 Spec. 정의, 아키텍처 및 로직 설계부터 디자인하우스 영역의 레이아웃 디자인뿐만 아니라 파운드리 생산 관리 및 후공정 업체 (패키징/테스트) 영역까지 시스템 반도체 설계의 전 과정을 아우르는 엔지니어링 서비스를 직접 제공하고 있습니다. 이를 위해 당사는 IP를 직접 다루는 아키텍팅 및 로직 설계 엔지니어, 파운드리 공정기술을 이해하는 레이아웃 엔지니어, 그리고 후공정 설계를 담당하는 패키징/테스트 엔지니어, 칩 Bring-up을 위한 전문 소프트웨어 엔지니어까지 전 영역에 걸친 포괄적인 전문 인력을 설립 초기부터 보유하고 고객사를 위한 전용 반도체 개발 서비스를 제공하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요제품 설명

(1) 용역 매출

용역 매출은 고객사의 요청에 따라, 전용 반도체를 설계, 개발을 위한 엔지니어링 서비스를 제공하며 발생한 매출입니다. 용역매출 내에는 반도체 설계, 개발 전 과정을 맡아 개발 업무를 수행하는 Turnkey 매출과 전통적인 디자인하우스 수행 영역인 레이아웃 디자인 서비스 매출이 포함되어 있습니다.

Turnkey 개발 프로젝트의 경우, 당사는 시스템반도체 개발 프로젝트의 수행 주체로서, 고객사의 요구사항을 받아 파운드리와 협의하며 사용 공정과 반도체 Spec.을 확정하고, Spec. 구현을 위한 최적 IP 선정하며 IP간 연계를 포함한 로직 설계 작업 및 레이아웃 디자인 작업을 수행하여, 그 설계 결과물을 파운드리에 전달하고 위탁생산을 발주합니다. 파운드리는 당사의 발주와 설계결과물을 토대로 웨이퍼 상태의 회로를 생산하고, 이를 당사에 납품합니다. 당사는 웨이퍼 상태의 회로를 프로젝트 성격에 따라 당사에서 직접 또는 후공정업체를 통해 성능 테스트를 수행하고 외부 패키징 작업 및 최종 검수 작업을 완료 후, 고객사에게 물리적 형태로 완성된 칩을 납품합니다.

ii. 2. 가. 세미파이브 개발업구.jpg
세미파이브 개발 업무 구조

당사의 대표적 고객사 중 하나인 AI반도체 스타트업의 프로젝트를 수행하는 경우에는, 고객사는 직접 설계한 자체 IP (보통 NPU)를 제공하고 당사는 그 외 칩의 모든 기능 (CPU, Memory, High Speed Interface 등)에 대한 Integration 작업을 수행하며 고객사 IP를 포함한 전체 칩 설계를 완성합니다. 이후 파운드리와 후공정 업체를 통해 칩을 완성한 후 고객사에 납품하며, 이에 대한 대가로 고객사로부터 용역 수수료를 받습니다.

당사는 시스템반도체 개발 프로젝트를 진행함에 있어, 고객사의 개발 단계, 역량 수준 등에 따라 Spec. 정의 첫 단계부터 전 과정을 담당하는 것부터, 이미 생산이 완료된 웨이퍼를 받아 패키징, 테스트 및 SW 작업 등의 최종단계만 맡아 하는 것까지 단계 별 엔지니어링 솔루션 서비스를 제공하고 있습니다. 전용 반도체 개발에 필요한 모든 단계에서 각 단계 별로 고객사에 맞춤화된 서비스를 제공하여 고객사 상황과 Spec.에 모두 최적화된 반도체 개발 엔지니어링 서비스를 제공하고 있습니다.

[세미파이브 수행 업무 별 엔지니어링 서비스 유형]

고객사 별 상황 별 맞춤형 엔지니어링 서비스
당사의 수행 업무 범위

Idea Hand-off
칩 수요가 있으나 반도체 개발 경험이 없는 고객사와 함께 고객사의 니즈에 맞는 Spec.정의부터 생산까지의 전과정을 수행

Spec. Hand-off
고객사에서 정의된 개발 Spec.에 따라 아키텍처 및 IP 선정 등의 초기 단계부터 생산까지의 과정을 수행

RTL Hand-off
고객사로부터 정의된 아키텍처를 구현하기 위해 필요한 IP와 Top-level 로직설계 작업부터 생산까지의 과정을 수행

Netlist Hand-off
고객사로부터 로직설계 결과물을 받아 실제 생산에 필요한 레이아웃 작업부터 생산까지의 과정의 수행

GDS Hand-off
고객사로부터 레이아웃 결과물까지 전달받아 실제 생산에 필요한 업무와 칩레벨 테스트 등의 과정을 수행

Production Hand-off
고객사로부터 이미 생산된 웨이퍼를 받아 패키징과 테스트 및 실제 사용에 필요한 SW 작업 등의 과정을 수행

당사 용역매출, 반도체 개발 사업의 주요 고객군은 ①AI 반도체 팹리스, ②기성 팹리스, ③SET/OEM (반도체 최종 수요기업)으로 크게 나누어 볼 수 있습니다.

① AI 반도체 팹리스 기업

AI 반도체 팹리스 기업들은 자신들만의 차별화된 NPU 설계나 고속 메모리 인터페이스 구현을 위해서는 핵심 기술 개발에 엔지니어링 역량집중이 필요합니다. 그러나 칩 단위로 실제 제품화를 위해서는 CPU, 메모리, 인터페이스, I/O 등 다른 영역의 로직설계부터 레이아웃, 파운드리 관리, 후공정 등 최종 제품 출시까지 수많은 추가적인 과정이 필요하여 자원이 분산되게 됩니다. 당사는 NPU, 고속 메모리 등 각각의AI 반도체 팹리스의 핵심기술 영역 이외의 나머지 칩 기능에 대한 설계부터 개발 전체 과정을 책임지고 수행할 수 있는 설계 및 공정관리 역량을 보유하고 있어, AI 반도체 기업들이 자신들의 핵심 경쟁력 개발에만 집중할 수 있게 함으로써 가장 핵심적인 사업파트너로 자리매김하고 있습니다.

동시에 당사는 당사가 보유하고 있는 반도체 설계 플랫폼을 통해 AI 반도체 팹리스들에게 제품 출시 시점을 앞당겨 줄 수 있습니다. 전통적인 개발 방식에서는 매 프로젝트마다 새롭게 설계를 시작해야 하지만, 당사의 설계플랫폼을 활용하면 검증된 설계 자산을 재사용할 수 있어 개발 기간과 비용을 크게 단축할 수 있습니다. 이는 빠르게 변화하는 AI 시장에서 신속한 제품 출시와 비용 경쟁력 확보가 필수적인 AI 반도체 팹리스 기업들에게 특히 중요한 장점이 되고 있습니다.

② 기성 팹리스

기성 팹리스 업체들에게도 당사는 중요한 사업 파트너로 인식되고 있습니다. 당사의 설계 플랫폼은 고숙련 엔지니어들의 전문성이 체계화된 디지털 자산으로 구축되어 있어, 팹리스 업체들이 기대하는 높은 품질 수준을 유지하면서도 개발 기간을 단축할 수 있습니다. 이는 팹리스 업체들이 당사의 설계자원을 활용한 개발을 통해 제품 포트폴리오를 확장하면서도 자체적인 엔지니어링 리소스는 기술경쟁이 심한 최선단공정 또는 특정 IP 개발에 집중적으로 투입하는 등 전략적 엔지니어링을 가능하게 해 줍니다.

당사는 팹리스 수준의 포괄적인 엔지니어링 서비스를 제공하면서도, 자체 칩 판매는 하지 않는 독특한 사업 모델을 가지고 있습니다. 이는 팹리스 업체들과 직접적인 시장 경쟁 관계에 놓이지 않는다는 것을 의미합니다. 따라서 팹리스 업체들은 당사를 잠재적 경쟁자가 아닌, 자신들의 제품 개발을 지원하는 신뢰할 수 있는 파트너로 인식하고, 장기적이고 안정적인 협력관계를 구축하는데 밑거름이 되고 있습니다.

③ 세트/서비스 업체

세트/서비스 업체들은 각자 자신들의 시장에서 치열한 경쟁을 펼치고 있어, 자사의 제품과 서비스에 최적화된 전용 반도체를 적시에 확보하는 것이 매우 중요합니다. 그러나 대부분의 반도체 팹리스 업체들은 팹리스의 전통적인 사업모델인 최선단공정 기반의 범용 모델 개발에 치중하거나 극소수의 빅테크 기업만을 대상으로 전용 반도체 수요에 대응하고 있어, 많은 세트/서비스 업체들이 원하는 시점에 원하는 Spec.에 맞춘 반도체 개발에 어려움을 겪고 있습니다.

당사는 이러한 세트/서비스 업체들의 니즈에 최적의 솔루션을 제공하고 입습니다. 당사는 재사용 가능한 설계 플랫폼을 사용하여, 여러 고객사의 프로젝트를 동시에 수행하면서도, 각 수요처가 지닌 고유한 요구사항과 출시 일정에 맞춘 신속한 개발 서비스를 제공하고 있습니다. 특히 이미 검증이 완료된 설계 자산을 활용함으로써 고품질의 엔지니어링 서비스를 일관되게 제공할 수 있어, 세트/서비스 업체들이 원하는 사양과 일정에 맞춘 전용 반도체 개발을 실현할 수 있습니다. 이러한 장점들로 인해 당사는 세트/서비스 업체들이 가장 선호하는 반도체 개발 파트너로 자리잡고 있습니다.

(2) 제품 매출

용역매출 프로젝트에서 개발된 반도체 중 양산 단계에 돌입한 프로젝트에서 발생한 매출로서, 양산 반도체 제품을 위탁생산하고 공급하여 칩 수량과 단가에 따라 발생하는 제품 매출입니다. 제품 매출은 수수료 매출이 아닌 완제품 가격 전체를 매출로 인식하는 매출이며, 용역매출 (제품 개발) 단계에서 제작한 Mask (반도체 생산 과정에서 금형 역할 수행)를 소유하고 있는 당사를 통해서만 제품 생산이 가능하기 때문에 고객사에서 양산이 결정되면 당사의 제품공급을 통해 진행하게 되는 영역입니다.

당사는 2019년에 설립된 이후 다수의 전용 반도체 개발 프로젝트를 수행하고, 본격적인 양산 단계로 돌입하는 프로젝트들이 발생하고 있습니다. 특히 AI 반도체 팹리스, 세트/OEM 고객군과 함께 개발된 선단공정 과제 결과물의 양산이 가동되기 시작하였고, 동시에 일정 규모의 볼륨이 유지되고 있는 22나노 이상의 레거시 공정의 양산 물량이 꾸준히 증가함에 따라 지속적인 매출 확대가 기대되는 영역입니다.

(3) 상품 매출

당사에서 2019년에 인수한 세솔반도체社의 사업 영역 중 하나로, MCU (Micro Controller Unit, 센서, 모터, 디스플레이 등 주변 장치를 제어하는 저전력 프로세서로, 특정 기능 수행을 위해 제작되는 Commodity 성격의 소형 트랜지스터)를 판매하는 매출입니다.

당사는 현재 전용반도체 개발 사업 (용역매출 및 제품매출 영역)을 위해 총력을 기울이고 있으며, 상품매출 사업 영역에서는 추가적인 사업활동을 전개하고 있지 않습니다.

(4) 기타 매출

미국 SiFive사의 IP 라이선스를 판매하여 발생하는 수수료 매출입니다.

당사는 현재 전용반도체 개발 사업을 위해 총력을 기울이고 있어, 기타매출 사업 영역에서는 추가적인 사업활동을 전개하고 있지 않고 있으며, 기존에 체결된 계약의 유지 기간에 따라 발생하는 매출입니다.

나. 주요제품 등의 매출 현황

(단위: 천원)

유형
매출액(비중)

2025 3분기(제7기)K-IFRS
2024(제6기)K-IFRS
2023(제5기)K-IFRS
2022(제4기)K-IFRS
2021(제3기)K-GAAP

용역
50,310,314
66,221,863
31,908,209
34,257,170
4,586,828

77%
87%
80%
82%
85%

제품
15,088,165
9,569,448
8,116,057
6,656,447
-

23%
13%
20%
16%
0%

상품
-
-
35,498
309,403
75,628

0%
0%
0%
1%
1%

기타
17,365
194,164
17,309
721,672
727,785

0%
0%
0%
2%
14%

다. 주요제품 등의 가격변동 추이 및 가격변동 원인

당사는 반도체 설계업을 영위하며 고객사 별 요구사항에 따른 엔지니어링 서비스 및 제품을 공급하고 있고, 자체적인 제품을 보유하고 있지 않습니다. 고객사 프로젝트별 대금은 개발 대상 반도체의 스펙(Spec.), 사용되는 IP, 투입 인력 및 기간 등 다양한 요인에 따라 결정되므로, 프로젝트 유형별로 가격 구조를 평균화하여 추이를 파악하는 것이 어려운 상황입니다.

3. 원재료 및 생산설비

가. 매입 현황

(단위: 백만원)

매입 유형
구 분
2025연도 3분기(제 7기)
2024연도(제 6기)
2023연도(제 5기)
2022연도(제 4기)

외주가공비 및 외주용역비
국 내
35,697
26,709
14,137
15,706

수 입
11,711
8,715
6,773
3,787

소 계
47,408
35,424
20,910
19,493

지급수수료
국 내
8,098
9,941
5,222
7,858

수 입
3,900
8,039
11,268
13,406

소 계
11,998
17,980
16,490
21,264

총 합 계
국 내
43,795
36,650
19,359
23,564

수 입
15,611
16,754
18,041
17,193

합 계
59,406
53,404
37,400
40,757

나. 원재료 가격변동추이

반도체 개발에 소요되는 원재료는 엔지니어 인건비, IP 라이센싱 비용, 파운드리 위탁 생산비용 및 웨이퍼 원재료 등이 있습니다. 고객사의 요청 Spec.에 따라 맞춤형으로 개발되는 반도체 개발 프로젝트의 특성 상, 개별 프로젝트 마다 투입되는 인력수준과 규모, IP 구성이 상이하고, 웨이퍼 사이즈와 파운드리 공정 수준(몇 나노)와 설비 사용 시간 등이 모두 달라 일반적인 가격 수준을 산정하기가 어렵습니다.

다. 생산능력 및 생산실적

당사는 엔지니어의 설계 및 엔지니어링 서비스를 제공하는 사업을 영위하고 있어, 별도의 생산시설 및 설비를 보유하고 있지 않아, 생산실적은 존재하지 않습니다.

별도의 생산 설비를 보유하고 있지 않음에도 불구하고, 당사는 자체적으로 높은 수준의 엔지니어링 품질을 준수하고, 설계 결과물 완성도뿐만 아니라 최종 납품되는 칩의 품질을 책임지기 위해 자체적인 테스트 장비 및 환경을 구축하여 운영하고 있습니다.

첫째, 외부 파트너사 테스트 외에도 자체적인 ASB 테스트를 당사에서 직접 추가로 진행합니다. 이는 실제 동작 환경에서 전압, 전류, 온도 등 다양한 조건에서의 테스트를 가능하게 하여, 더욱 정확하고 신뢰도 높은 품질 검증을 제공합니다.

ii. 3. 다. a. 세미파이브의 asb 테스트 기기 1.jpg
세미파이브의 ASB 테스트 기기 Voyager 1

ii. 3. 다. b. 세미파이브의 asb 테스트 기기 2.jpg
세미파이브의 ASB 테스트 기기 Voyager 2

둘째, 칩의 성능 테스트를 위해 실제로 칩이 사용되는 환경을 구현하고 요구성능이 실제로 구현되는지를 테스트합니다. 특히 이 과정에서 칩이 사용되는 가장 기본적인 환경인 Evaluation Board까지 당사에서 직접 설계, 제작하여 테스트하고 있습니다.

ii. 3. 다. c. 세미파이브의 테스트 장비.jpg
세미파이브의 테스트 장비

통상적인 경우, Evaluation Board 설계/제작/테스트가 외부 업체를 통해 진행되기 때문에 Spec. 정의 단계에서 요구되는 성능수준과 설계과정에서의 변경사항 등에 반영하지 못한 채, 상대적으로 단순한 테스트만 진행되기 마련입니다. 이에 당사는 후공정 전문 설계 엔지니어를 통해 직접 Board 설계하고 제작함으로써 요구성능 검증의 수준을 한층 높여나가고 있습니다.

또한 당사는 자체 구축한 설계플랫폼 소스코드와 설계 데이터베이스를 보호하고, 관리하기 위해 자체 서버룸을 구축하여 운영하고 있습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

(단위: 백만원)

매출 유형
구분
2025 3분기(제 7기)
2024(제 6기)
2023(제 5기)
2022(제 4기)

용역매출
내수
36,404
65,144
31,908
34,257

수출
13,906
1,078
-
-

소계
50,310
66,222
31,908
34,257

제품매출
내수
15,088
9,569
8,082
6,656

수출
-
-
34
-

소계
15,088
9,569
8,116
6,656

기타매출
내수
17
194
14
672

수출
-
-
4
50

소계
17
194
17
722

상품매출
내수
-
-
35
309

소계
-
-
35
309

총 합계
65,416
75,985
40,077
41,945

나. 판매경로 및 방법

(1) 판매조직

ii. 4. 나. 판매조직.jpg
세미파이브의 판매 조직

당사는 전용 반도체 개발 엔지니어링 서비스업을 영위하고 있으며, 고객사 별로 특화된 기능적 요구사항과 Spec.에 따라 제품을 개발, 위탁생산, 납품하고 있습니다. 파운드리를 통한 위탁생산이 진행되는 반도체 산업의 특성에 따라, 당사는 국내 삼성파운드리의 DSP(디자인 솔루션 파트너)로서 삼성파운드리를 통해 반도체를 개발하고자 하는 고객사를 대응하고 있으며, 미국 글로벌파운드리(Global Foundries Inc.)의 플래티넘 파트너로서 글로벌파운드리 공정을 이용하고자 하는 고객사와도 함께 하고 있습니다.

당사는 이를 위해 삼성파운드리 공정 프로젝트를 전담하는 Sales팀과 글로벌파운드리, SMIC 등 해외 파운드리 공정을 활용하는 고객을 대응하는 Global Fab BU 조직을 운영하고 있습니다. 국내뿐만 아니라, 미국, 중국, 일본 현지에 해외 영업거점을 확보하고 적극적으로 글로벌 시장을 공략하고 있습니다.

(2) 판매경로당사는 대리점을 보유하거나 이용하지 않으며, 모든 매출이 직판을 통해 발생하고 있습니다.

(3) 판매전략

세미파이브는 국내외 고객들을 대상으로 아웃바운드(Outbound) 및 인바운드(Inbound) 두가지 판매 전략을 구사하고 있습니다. 각 판매 전략은 회사가 고객과의 접점을 형성하고 사업 기회를 창출하는 데 핵심적인 방법으로 작용하고 있으며, 세부적으로 다음과 같이 설명할 수 있습니다.

아웃바운드(Outbound) 판매 전략

아웃바운드 판매 전략은 회사가 적극적으로 고객을 발굴하고, 프로모션 및 영업 활동을 통해 고객과 접촉하는 방식입니다. 이 전략은 회사의 역량과 솔루션을 고객에게 직접 홍보함으로써 새로운 비즈니스 기회를 창출하고 있습니다.

당사는 사업 초기 국내 하이테크 산업과 AI 시장을 중심으로 고객 타겟팅 전략을 구축하여 직접적인 고객 발굴에 성공하여 국내를 대표하는 AI반도체 프로젝트를 수주할 수 있었습니다.

동시에 당사는 글로벌 시장 중에서도 특히 미국, 중국, 일본을 주요 타겟으로 하고 있습니다. 최근 미국 내 주요 AI 및 고성능 컴퓨팅 고객들과의 협력을 강화하며 프로모션을 활발히 진행하고 있습니다. 중국 시장에서 삼성 파운드리 공정을 활용하려는 수요가 급증하면서, 세미파이브는 중국 현지에 영업거점이 있는 유일한 삼성 파운드리의 DSP로서 중국 내 주요 테크기업들을 대상으로 활발한 프로모션을 펼치고 있습니다. 다만, 미국의 대중 첨단반도체 수출 규제 동향을 예의주시하며 시장 변화에 적극적으로 대응하고 있습니다.

한편, 당사는 최근 일본에서 가시적인 성과를 창출해 내고 있으며, 일본 정부의 적극적인 첨단 로직반도체 산업 부흥 정책 기조를 적극 활용하여 국내에서 축적된 AI 반도체 개발 경험과 즉시 재사용 가능한 설계플랫폼 기술을 토대로 일본 시장을 적극 공략해 나갈 것입니다.

인바운드(Inbound) 판매 전략

인바운드 판매 전략은 고객이 당사를 직접 접촉하여 과제를 의뢰하는 방식으로, 회사의 경쟁력 확대와 언론 보도 증가에 따라 이 경로를 통해 수주하는 사례가 점차 늘어나고 있습니다.

특히 당사는 삼성 공정을 활용하려는 고객으로부터 많은 주목을 받고 있으며, 특히, 글로벌 공급망 다양화를 위해 삼성파운드리를 찾거나, 삼성파운드리 고객 중 AI 반도체 개발을 추진하는 기업들에게 세미파이브는 최적의 설계 파트너로 인식되고 있습니다.

또한, Global Foundries사와의 파트너십도 중요한 고객 유입 경로입니다. 자동차, 산업용 IoT, 통신 분야에 특화된 Global Foundries사의 공정을 활용하려는 고객들이 세미파이브에 설계 서비스를 의뢰하는 경우가 늘고 있습니다.

세미파이브는 기존 고객들과의 관계를 지속적으로 발전시켜 신규 프로젝트 및 양산 프로젝트 추가 수주를 확대하고 있습니다. 특히 시제품 개발 프로젝트들이 성공적으로 완료되면 양산 단계로 자연스럽게 연계되는 수주 방식이 효과적으로 작동하고 있습니다.

추가적으로, 세미파이브는 미국 자회사인 Analog Bits를 통해서도 신규 고객 유입이 발생하고 있습니다. Analog Bits는 고성능 아날로그 IP 분야에서 세계적인 경쟁력을 보유하고 있으며, 글로벌 Top Tier 반도체 기업들과 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있습니다. 이러한 네트워크를 통해 미국 실리콘밸리 기반의 글로벌 Top Tier 고객들이 Analog Bits사를 통해 세미파이브로 프로젝트가 연계되는 체계를 구축해 나가고 있습니다.

다. 주요 매출처 현황

(단위: 백만원)

매출처
2025 3분기(제 7 기)
2024(제 6기)
2023(제 5기)
2022(제 4기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

A사
16,893
25.82%
7,819
10.29%
-
0.00%
-
0.00%

B사
7,406
11.32%
15,072
19.84%
11,925
29.75%
6,452
15.38%

C사
7,067
10.80%
11,850
15.59%
-
0.00%
-
0.00%

D사
6,952
10.63%
2,299
3.03%
-
0.00%
-
0.00%

E사
2,522
3.86%
11,123
14.64%
3,288
8.20%
2,199
5.24%

F사
1,617
2.47%
3,512
4.62%
1,435
3.58%
2,888
6.89%

G사
153
0.23%
8,462
11.14%
-
0.00%
2,858
6.81%

H사
194
0.30%
6,152
8.10%
10,211
25.48%
7,149
17.04%

I사
-
0.00%
-
0.00%
3,093
7.72%
357
0.85%

J사
-
0.00%
-
0.00%
1,526
3.81%
12,772
30.45%

기타
22,611
34.57%
9,697
12.76%
8,600
21.46%
7,269
17.33%

합계
65,416
100.00%
75,985
100.00%
40,077
100.00%
41,945
100.00%

라. 수주현황

[2025년 3분기 말 기준 수주현황]

(단위: 백만원, 건)

매출유형
수주액
수주건수
수주잔고
수주잔고 건수

용역매출
74,718
42
71,155
20

제품매출
16,587
21
9,403
13

합계
91,305
63
80,558
33

출처:
당사 내부 자료

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

(1) 시장위험 - 외환위험

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 USD와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 인식된 자산 및 부채와 관련하여 발생하고 있으며, 당사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2024년 12월말
2023년 12월말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

현금및현금성자산
USD
252,008
370,452
USD
386,573
498,447

CNY
746,632
150,275
CNY
459,938
83,175

매출채권
USD
1,504,760
2,211,997
USD
698
901

미수수익
USD
46,678
68,617
USD
31,938
41,181

미수금
USD
-
-
USD
54,102
69,759

임차보증금
CNY
86,000
17,309
CNY
105,000
18,988

단기대여금
USD
-
-
USD
457,848
590,349

매입채무
USD
1,061,784
1,560,822
USD
1,256,355
1,619,944

미지급금
USD
61,408
90,269
USD
1,234,627
1,591,928

JPY
1,194,920
11,190
JPY
-
-

미지급비용
USD
6,790,278
9,961,914
USD
407,513
525,447

CNY
24,698
4,971
CNY
36,256
6,556

장기미지급비용
USD
4,893,783
7,193,861
USD
-
-

주1)
본 주석사항은 분기검토보고서의 필수항목이 아니므로 2025년 3분기 검토보고서 주석에는 포함되지 않아, 2024년 온기 감사보고서 주석을 기준으로 기재하였습니다.

당기 및 전기 중 당사가 보유하고 있는 외환 포지션에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2024년
2023년

10%상승시
10%하락시
10%상승시
10%하락시

USD
(1,615,580)
1,615,580
(253,668)
253,668

CNY
16,261
(16,261)
9,561
(9,561)

JPY
(1,119)
1,119
-
-

합 계
(1,600,438)
1,600,438
(244,107)
244,107

주1)
본 주석사항은 분기검토보고서의 필수항목이 아니므로 2025년 3분기 검토보고서 주석에는 포함되지 않아, 2024년 온기 감사보고서 주석을 기준으로 기재하였습니다.

(2) 시장위험 - 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이 자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 회사의 이자율위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.

당사는 고정금리와 변동금리 차입금으로 자본을 조달하고 있으며 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간 말 현재 변동금리 차입금 및 고정금리 차입금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

2025년 3분기 (제7기)

2024년 (제6기)

금액
비율
금액
비율

고정금리 차입금
10,000,000
93%
5,000,000
85%

변동금리 차입금
711,104
7%
911,102
15%

합계
10,711,104
100%
5,911,102
100%

당기 및 전기 중 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1%p 변동시 법인세차감전순손익)에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2024년
2023년

1%p 상승시
1%p 하락시
1%p 상승시
1%p 하락시

법인세차감전순손익
-9,111
9,111
-13,778
13,778

주1)
본 주석사항은 분기검토보고서의 필수항목이 아니므로 2025년 3분기 검토보고서 주석에는 포함되지 않아, 2024년 온기 감사보고서 주석을 기준으로 기재하였습니다.

(3) 신용위험 - 위험관리

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래 상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래 상대방의 재무 상태와 과거경험 및 기타요소들을 고려하여 재무 신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다.

당사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

신용위험은 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. 당사는 당기 중 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 당기말 현재 채무불이행이 예상되는 경우, 그 위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
2024년 12월말
2023년 12월말

현금및현금성자산
16,512,780
33,892,180

기타유동금융자산
14,703,546
15,090,349

매출채권및기타채권
4,171,463
4,056,578

기타비유동금융자산
65,890
697,190

유동계약자산
18,560,372
1,100,975

합 계
54,014,051
54,837,272

주1)
본 주석사항은 분기검토보고서의 필수항목이 아니므로 2025년 3분기 검토보고서 주석에는 포함되지 않아, 2024년 온기 감사보고서 주석을 기준으로 기재하였습니다.

(4) 신용위험 - 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(5) 유동성위험

유동성위험은 당사가 유동성 부족으로 인해 금융부채에 대한 지급의무를 이행하지 못하거나, 정상적인 영업을 위한 자금조달이 불가능한 경우 발생하고 있습니다.

당사는 12개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 주요 금융부채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
1년 이하
1년 초과
2년 초과
5년 초과
계

2년 이하
5년 이하

매입채무
4,051,597
-
-
-
4,051,597

미지급금
3,011,039
-
-
-
3,011,039

미지급비용 (주1, 주3)
16,226,290
8,232,000
955,500
-
25,413,790

차입금 (주2)
5,307,419
293,446
391,801
-
5,992,666

리스부채 (주3)
531,247
40,800
122,400
47,600
742,047

합 계
29,127,592
8,566,246
1,469,701
47,600
39,211,139

(주1) 종업원 급여관련 지급 채무를 제외하였습니다.(주2) 이자 현금흐름을 포함한 금액입니다.

(주3) 할인전 금액입니다.(주4) 본 주석사항은 분기검토보고서의 필수항목이 아니므로 2025년 3분기 검토보고서 주석에는 포함되지 않아, 2024년 온기 감사보고서 주석을 기준으로 기재하였습니다.

(6) 자본위험

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 유동 및 비유동차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 자본은 재무상태표의 "자본"입니다.

(단위: 원)

구 분
2025년 3분기말
2024년 12월말

총차입금(A)
10,711,104
5,911,102

현금및현금성자산(B)
13,738,135
16,512,780

순부채(C=A-B)
-3,027,031
-10,601,678

자본총계(D)
103,575,404
126,019,425

자본조달비율(C÷D) (주1)
-
-

주1)
2025년 3분기말 및 2024년 12월말 기준 순부채가 부(-)의 금액이므로 비율을 산정하지 아니하였습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약

증권신고서 제출일 현재 당사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

나. 연구개발 활동

(1) 연구개발 조직

당사의 기업부설연구소는 전용반도체 개발 및 설계플랫폼 기술 개발을 위한 로직설계 및 소프트웨어 개발 조직으로 구성되어 있습니다. 로직설계 팀은 로직설계 및 설계자산 재사용 플랫폼 기술 개발을 담당하고, 소프트웨어팀은 검증 및 임베디드 소프트웨어 개발 및 자동화 알고리즘 개발을 담당하고 있습니다.

세미파이브의 연구개발 조직.jpg
세미파이브의 연구개발 조직

[연구개발 조직 역할 및 업무 내용]

구분
팀 구성
핵심 역할
업무내용

로직설계
SoC 1, 2팀
플랫폼 설계자산 및 Subsystem 구축 기술 개발
설계플랫폼 기술의 설계자산인 Subsystem과 IP 온보딩에 필요한 기술을 개발하고, 재사용 가능한 형태로 Subsystem을 구축합니다.

SoC Infra팀
플랫폼 설계자산 자동화 알고리즘 기술 개발
설계플랫폼을 사용한 설계 업무 진행 시, 각 단계에서 필요한 엔지니어 작업을 자동화하는 알고리즘을 개발합니다.

소프트웨어 개발
소프트웨어팀
플랫폼 설계자산 검증 자동화 기술 개발
설계플랫폼 기술자산 재사용 조건에 따른 검증 시나리오, 테스트 벤치 등을 자동 생성, 실행을 위한 자동화 기술을 개발합니다. .

증권신고서 제출일 현재 당사는 석사급 15명을 포함하여 총 53명의 연구 인력을 보유하고 있으며, 대부분의 연구인력은 전자, 전기공학을 전공 및 유관 업계 종사 이력을 보유함으로써 반도체 개발 및 설계 분야에 대한 전문 역량을 보유하고 있습니다.

구분
인원수(명)

박사
석사
기타
합계

연구소 전체

15
38
53

(2) 연구개발비용

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기(제7기)
2024년(제6기)
2023년(제5기)
2022년(제4기)

연구개발비 계
11,044
9,977
16,200
14,282

회계처리
개발비 자산화 (무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 (비용)
11,044
9,977
16,200
14,282

연구개발비/매출액 비율
16.88%
13.13%
40.42%
34.05%

주1) 상기 연구개발비 및 연구개발비 산출을 위한 매출액은 K-IFRS 기준으로 작성되었습니다.

(3) 연구개발 실적

(가) 정부출연 연구과제 현황

당사가 2022년부터 2024년까지 완료한 국책과제 목록은 아래와 같습니다.

[2022년, 2023년, 2024년 중 완료한 국책과제 리스트]

연구기관
사업명
연구과제
사업시작
사업종료

중소벤처기업부 중소기업기술정보진흥원, 창업진흥원
BIG3 혁신창업 패키지
저전력 IoT 모뎀을 적용한 SoC 플랫폼 개발
2020-07-01
2022-09-02

산업통상자원부 한국산업기술평가관리원
시스템반도체핵심IP개발
모바일 기기에 내장 가능한 동적 실시간 3D 오디오를 위한 사운드 렌더링 IP 개발
2020-04-01
2022-12-31

중소벤처기업부 중소기업기술정보진흥원
중소기업기술혁신개발
저전력 IoT 모뎀을 적용한 SoC 플랫폼 개발
2020-09-21
2022-12-20

산업통상자원부 한국산업기술평가관리원
시스템반도체핵심IP개발
IoT 장치 및 웨어러블 기기에 적합한 RISCV 확장형 ISA 기반 경량 프로세서 기술 개발
2020-04-01
2022-12-31

중소벤처기업부 창업진흥원
BIG3 혁신창업 패키지
RISC-V CPU Core IP 및 반도체 디자인 플랫폼 개발
2020-07-01
2022-12-01

과학기술정보통신부 정보통신기획평가원
차세대지능형반도체기술개발
IoT 다중 인터페이스 기반의 데이터 센싱, 엣지 컴퓨팅 분석 및 데이터 공유 지능형 반도체 기술 개발
2020-04-01
2025-06-30

과학기술정보통신부 정보통신기획평가원
정보보호핵심원천기술개발
임베디드 시스템 악성코드 탐지ㆍ복원을 위한 RISC-V 기반 보안 CPU 아키텍처 핵심기술 개발
2021-04-01
2024-12-31

산업통상자원부 한국산업기술평가관리원
전략제품창출글로벌 K-팹리스육성 기술개발
차세대 고기능 모바일 카메라 응용을 위한 핵심 시스템반도체(Sensorshift 5축 제어 OIS controller 연속 zoom controller TOF 센서 IC) 기술 개발
2021-04-01
2023-12-31

중소벤처기업부 창업진흥원
혁신창업패키지(신산업스타트업육성)
시스템반도체 설계 및 디자인 Domain Specific 플랫폼 개발
2023-04-27
2024-12-01

시스템반도체 설계지원센터
IP 디자인플랫폼 구축 지원 사업
IoT 및 Consumer 향 Platform SoC 개발
2023-12-01
2024-06-30

주1) 2025년 3분기 기준 국책과제를 진행한 사실이 없으며, 상기 표가 증권신고서 제출일 현재 가장 최신자입니다.

(4) 연구개발 계획당사의 연구개발 계획은 아래와 같습니다.

연구과제
연구기관
주요기술 및 경쟁력, 기대효과

14나노 AI Inference 플랫폼 2세대 Revision
세미파이브
기존 14nm 플랫폼을 최신 Generator로 업그레이드하는 개발이 진행 중. 최신 Generator를 적용함으로써 성능과 유연성을 대폭 개선하고, 데이터 센터, 컴퓨터 비전, ADAS 등 다양한 어플리케이션을 효과적으로 지원할 수 있어 어플리케이션 커버리지가 크게 확대될 것임. 특히 고객 맞춤형 IP 통합에 보다 유연하게 대응할 수 있게 되어 플랫폼의 사업성이 한층 강화될 것으로 기대됨.

칩렛 기술 기반 4나노 AI HPC 플랫폼 개발
세미파이브
최신 기술인 UCIe를 사용하여 Die to die 연결을 실현하며, arm Neoverse N2 및 Mesh 구조의 bus architecture를 통해 CML_SMP (Coherent Multichip Link Symmetric Multi-Processing) 구현함. 또한 차세대 저전력 메모리로 주목받고 있는 LPDDR6를 준비하여 고성능, 저전력의 시장 요구 사항에 대응함 칩렛 구조의 제품을 기획, 설계 및 검증, 구현 그리고 제조까지 진행하여 경험 축적을 통한 역량 확보는 물론 신규 과제 수주에 있어 레퍼런스 제품으로 경쟁력 확보함 칩렛 제품의 특징으로 신규 칩렛 제품 제조시 companion 칩렛으로 사용 혹은 검증 및 평가에 활용 가능함

4나노 AI HPC 플랫폼 개발
세미파이브
현재 진행 중인 과제와 함께 개발되고 있는 4나노 AI HPC 플랫폼은 최신 기술인 LPDDR5X를 도입하여 기존 5나노 HPC 플랫폼에서 사용된 GDDR6 대비 두 배에 달하는 512GB/s의 메모리 대역폭을 지원하는 차세대 플랫폼. 4nm 공정을 기반으로 개발됨에 따라 기존 플랫폼 대비 면적 효율, 전력 효율, 성능 면에서 획기적인 개선이 기대됨. 이는 세미파이브 AI SoC 플랫폼의 경쟁력을 한층 강화하며, 시장에서 선두 입지를 더욱 공고히 할 수 있을 것으로 예상됨.

3D 수직적층 구조 8나노 AI 반도체 플랫폼 개발
세미파이브
3D DRAM을 사용하는 제품 개발을 통해 TSV (Through Silicon Via), Hybrid bonding 기술을 사용한 수직적층 제품 플랫폼 확보

Arm Neoverse 기반 CPU 기능블록 자산화
세미파이브
Arm사의 CPU IP 제품 군 중 최고 성능 및 확장성을 갖는 라인업인 Neoverse CPU를 사용한 시스템 설계 경험을 통해 고객의 제품 사양에 맞는 커스텀 반도체 설계 역량을 확보함Arm Total Design Ecosystem에서 arm Neoverse CPU 및 IP를 사용한 커스텀 반도체 설계 파트너로 등록되어 고객 유치에 유리한 위치를 확보함고성능 제품의 구현 경험을 통해 HPC 설계 역량 강화 및 높은 수준의 설계 서비스를 제공할 수 있음

UCIe 기반 Die to Die 연결기술 자산화
세미파이브
칩렛 제품에서 필수적으로 사용되는 chip to chip 연결을 위한 주요 기술인 UCIe에 대한 이해, 설계 그리고 구현까지 진행하여 주요 기술 확보최신 기술인 UCIe를 사용한 제품 설계 과정에서 IP 제공사, 산업계 제조 기술 준비 사항에 대한 세부 사항을 점검하고, 여러 채널을 통해 업계 요구사항을 반영하여 부족한 부분에 대한 자체 기술 개발 및 추가 기능 블록 설계를 통해 시스템 반도체 적용을 실현하고 역량을 축적함설계, 검증 및 구현 완료된 UCIe 기능 시스템 블록을 확보하여 고객 제품 설계 시 자산 재사용을 통한 비용 및 일정 감소는 물론이고 설계 오류 가능성 최소화 가능함

LPDDR 6 기반 최신 메모리 설계 기술 자산화
세미파이브
LPDDR6는 JEDEC 표준화 작업이 진행 중에있는 온디바이스 인공지능용 핵심 메모리로 주목받고 있는 차세대 저전력 메모리 임JEDEC 표준 제정 완료 전부터 기술 준비를 준비하여 표준 확정 이후 최단 시간 내에 설계, 검증 및 구현까지 완료될 수 있도록 준비함설계, 검증 및 구현 완료된 LPDDR6 기능 시스템 블록을 확보하여 고객 제품 설계 시 자산 재사용을 통한 비용 및 일정 감소는 물론이고 설계 오류 가능성 최소화 가능함

PCIe Gen6 기반 고속 Interface 기술 자산화
세미파이브
PCIe Gen6 기반 고속 Interface 기술은 현재 개발 예정인 항목으로, 시장의 요구가 발생하기 전에 선제적인 기술 개발을 계획하고 있음. 최근 AI관련 반도체의 메모리 대역폭 요구사항과 스펙이 급격히 증가함에 따라 PCIe Gen6에 대한 수요가 곧 본격화될 것으로 예상되며, PCIe Gen5에 이어 초고속 범용 인터페이스 분야에서의 경쟁력을 유지하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대됨.

3D IC 수직적층 아키텍처 설계 기술 자산화
세미파이브
3D DRAM은 Logic die와 DRAM die를 수직 적층하는 구조로 높은 대역폭 제공이 가능함경쟁 기술인 HBM은 칩 외곽에 연결이 집중되어 채널을 확대하는 것에 한계가 있는 것에 반하여 3D DRAM은 칩 전체에 수직 연결 구조로 연결되어 더 짧은 접근시간을 가지며 더 많은 연결을 통해 높은 대역폭을 실현함. 또한 AI 반도체에서 특징으로 하는 분산/병렬 처리 및 고대역폭 확보에 유리한 기술로 최근 업계에 높은 관심을받고 있음중국 반도체 제재 상황에서 HBM의 사용이 불가해진 중국에서 대안으로 투자 및 기술 개발이 적극적으로 이뤄 지고 있으며 실제 제품 출시가 이뤄지고 있음3D DRAM 기술은 아직 초기 단계로 중국 외에서 사용 사례는 많지 않은 것으로 파악되나 높은 메모리 대역폭을 요구하는 제품에서 3D DRAM은 매력적인 기술로 매우 빠른 성장이 예상됨3D DRAM 사용에 최적화된 아키텍쳐 설계, 검증 및 구현 완료된 3D DRAM 기능 시스템 블록을 확보하여 고객 제품 설계 시 자산 재사용을 통한 비용 및 일정 감소는 물론이고 설계 오류 가능성 최소화 가능함

RTL Generator 고도화
세미파이브
RTL Generator는 세미파이브 methodology의 핵심 기술로, 고객 요구사항 수용력 확대와 신기술 대응을 위해 지속적인 개선이 이루어지고 있음. 현재는 고대역폭 SoC 인터커넥트 기능 확장, 성능 최적화, SDC(Synopsys Design Constraints) 생성 기능 개발에 집중하며, 향후 전력 효율 최적화를 위한 SCU(SoC Control Unit) 기능 강화를 계획 중. 이를 통해 더 많은 고객의 맞춤형 설계 요구를 충족하고, 경쟁력 있는 신규 기술 지원이 가능하게 될 것임.

Document Generator 고도화
세미파이브
Document Generator 고도화는 프로젝트 문서 생성을 혁신하기 위한 기술로, 현재 신규 과제용 데이터시트 완전 자동 생성 개발에 집중하고 있음. 향후 보고서, 전달물, 체크리스트, 리뷰 시트 등 모든 프로젝트 문서를 자동화하여 고객ㆍ개발팀ㆍ경영진이 실시간으로 진행 상황을 정확히 모니터링하고, 오류 없는 산출물을 신속히 전달할 수 있는 체계를 구축하는 것을 목표로 하고 있으며, 이를 통해 프로젝트 관리 효율성을 극대화하고 개발 주기를 단축하며, 완성도 높은 문서 기반의 원활한 커뮤니케이션을 실현할 예정.

Automation 알고리즘 고도화
세미파이브
Automation 알고리즘 개발은 SoC 개발 과정의 효율성을 극대화하기 위한 핵심 과제로, 현재 SoC 검증,메모리 생성, RTL 릴리스 프로세스 등의 서비스를 제공하고 있으며, 개발자가 반복되는 업무에서 벗어나 보다 창의적인 부분에 집중할 수 있도록 도와줌으로써 SoC팀의 생산성 향상에 기여하고 있음. SoC 개발에서 반복적으로 수행되는 모든 작업들을 단위 서비스로 개발하여 개발팀의 업무 효율을 높이는 것을 목표로 하며, 최종적으로는 이러한 단위 서비스들을 통합해 SoC 프로젝트 전체를 총괄 관리할 수 있는 자동화 서비스를 구축할 것임.

7. 기타 참고사항

가. 상표 관리 정책

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 지적재산권 현황

당사의 모든 특허는 설계플랫폼 기술 구축을 위한 기반기술 요소로 개발, 구현되어 특허 출원/등록되었습니다. 당사의 설계플랫폼 기술을 위한 특허 및 기반기술은 그 자체로 R&D 과제이자 상용화된 기술로 당사의 모든 고객사 프로젝트에서 사용되고 있어 당사의 매출 창출에 모두 기여하고 있습니다

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구분
발명의 명칭
권리자
출원일
등록일
출원번호
등록번호
특허관련 제품기재
출원국

국내특허
콘텐츠 불법 복제 방지 방법 및 콘텐츠 불법 복제 방지시스템
주식회사 세미파이브
2007-12-13
2010-01-20
제 10-2007-0129680 호
제 10-0939174 호
시스템 반도체 설계
대한민국

국내특허
보안 기능이 구비된 반도체 칩 및 그 동작 방법
주식회사 세미파이브
2008-12-22
2010-01-20
제 10-2008-0131558 호
제 10-1042349 호
대한민국

국내특허
사용자 중심의 환경정보 제어형 아이씨 카드, 그리고 그의 정보 제어장치 및 방법
주식회사 세미파이브
2008-11-17
2011-10-07
제 10-2008-0114063 호
제 10-1073433 호
대한민국

국내특허
시스템 온 칩에서 기능 블록 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온칩
주식회사 세미파이브
2021-07-27
2024-09-25
제 10-2021-0098291 호
제 10-2711783 호
대한민국

PCT 출원
시스템 온 칩에서 기능 블록 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온칩
주식회사 세미파이브
2021-11-04

PCT/KR2021/015957

미국

국내특허
시스템 온 칩 설계 검증을 위한 테스트 자동화 시스템 및 방법
주식회사 세미파이브
2021-10-08
2011-06-10
제 10-2021-0133678 호
제 10-2602534 호
대한민국

국내특허
벡터 연산을 위한 데이터 처리 방법 및 장치
주식회사 세미파이브
2021-11-25
2025-02-25
제 10-2021-0164316 호
제 10-2775108 호
대한민국

국내특허
시스템 온 칩과 메모리 사이의 통신을 위한 IO 파라미터를 설정하는 방법 및 장치
주식회사 세미파이브
2022-04-08
2011-06-10
제 10-2022-0044033 호
제 10-2641404 호
대한민국

PCT 출원
시스템 온 칩과 메모리 사이의 통신을 위한 IO 파라미터를 설정하는 방법 및 장치
주식회사 세미파이브
2022-10-29

PCT/KR2022/016769

미국

국내특허
시스템 온 칩에 대한 설계 검증 방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2023-09-27
2023-11-10
제 10-2023-0131079 호
제 10-2717540 호
대한민국

PCT 출원
시스템 온 칩에서 기능 블록 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온칩 (Interface method for transmitting and receiving data between functional blocks in system-on-chip and system-on-chip using the same)
주식회사 세미파이브
2023-09-18

18/369,345

미국

국내출원
대역폭 기반의 크로스바 중재 방법 및 장치
주식회사 세미파이브
2023-11-28

제 10-2023-0167686 호

대한민국

국내출원
자동화 툴과 리소스 관리를 이용한 통합 시스템 온 칩 개발 시스템 및 방법
주식회사 세미파이브
2023-11-28

제 10-2023-0167756 호

대한민국

PCT 출원
시스템 온 칩과 메모리 사이의 통신을 위한 IO 파라미터를 설정하는 방법 및 장치 (Method and device for setting IO parameters for communication between system on chip and memory)
주식회사 세미파이브
2024-10-08

18/909,444

미국

국내출원
IO 매칭 테이블 자동 생성을 이용한 시스템 온 칩의 설계 방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2024-12-15

제 10-2024-0186606 호

대한민국

국내출원
시스템 온 칩에서 서브시스템 간의 데이터 송수신을 위한 인터페이스 방법 및 이를 이용하는 시스템 온 칩
주식회사 세미파이브
2024-11-26

제 10-2024-0170504 호

대한민국

국내출원
시스템 온 칩에서 그래프 데이터 구조 기반으로 클럭 도메인을 분석하는방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2024-11-29

제 10-2024-0174302 호

대한민국

국내출원
시스템 구성 선택을 통해 시스템 온 칩의 설계를 자동화할 수 있는 설계 자동화 방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2024-12-21

제 10-2024-0193426 호

대한민국

국내출원
시스템 온 칩의 설계 자동화 방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2024-12-15

제 10-2024-0186608 호

대한민국

국내출원
타일 구조화 설계를 이용한 시스템 온 칩의 설계 방법 및 그 시스템 온 칩
주식회사 세미파이브
2024-12-09

제 10-2024-0181137 호

대한민국

국내출원
칩렛 구조의 시스템 온 칩에서 부팅 방법 및 이를 이용하는 시스템 온 칩
주식회사 세미파이브
2025-01-17

제 10-2025-0007080 호

대한민국

국내출원
유전 알고리즘 기반의 셀 선택 자동화 방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2025-01-02

제 10-2025-0000029 호

대한민국

국내특허
GraphML에 기반한 시스템 온 칩의 설계 수정방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2025-01-31
2025-07-11
제 10-2025-0012805 호
제 10-2834930 호
대한민국

국내출원
시스템 온 칩의 설계를 위한 소스코드에서 FPGA용 코드로 자동 변환하는 코드 자동 변환 방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2025-02-01

제 10-2025-0012823 호

대한민국

국내출원
시스템 온 칩의 설계 및 검증을 위한 에뮬레이터와 시뮬레이터 결합 방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2025-02-17

제 10-2025-0019867 호

대한민국

국내출원
시스템 온 칩의 설계 검증을 위한 검증 코드 생성 방법 및 이를 이용하는 설계 검증 시스템
주식회사 세미파이브
2025-05-09

10-2025-0060104

대한민국

국내출원
검증코드 모듈을 재사용하는 시스템 온 칩의 설계 검증 방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2025-05-09

10-2025-0060130

대한민국

국내특허
GraphML에 기반한 시스템 온 칩의 설계 수정방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2025-01-31
2025-07-11
제 10-2025-0012805 호
제 10-2834930 호
대한민국

국내출원
시스템 온 칩에서 메모리의 동작 안전성을 검증하는 메모리 검증 방법 및 그 시스템
주식회사 세미파이브
2025-06-19

제 10-2025-0081392 호

대한민국

다. 사업과 관련한 환경 규제와 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 시장현황 및 영업의 개황

(1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성

(가) 산업의 구조

시스템반도체 산업은 컴퓨터, 스마트폰 및 각종 전자제품에 사용되는 반도체를 개발하는 산업으로 크게 1) Spec. 정의 / 로직설계, 2) 레이아웃 디자인, 3) 제조, 4) 후공정 단계로 나누어 볼 수 있습니다.

ii. 7. 마. a. 산업의 구조.jpg
시스템반도체 산업 구조

세미파이브는 시스템반도체 개발을 위한 1) Spec. 정의부터 로직 설계, 2) 레이아웃 디자인 단계에 걸쳐 엔지니어링 서비스를 제공하는 반도체 설계서비스 전문 기업입니다. 시스템반도체 개발 각 단계 별 주요 수행 업무와 대표적인 업체는 다음과 같습니다.

[시스템반도체 개발 주요 단계 별 수행업무]

주요단계
수행 업무
주요 업체

Spec. 정의/ 로직 설계
- 반도체가 어떤 용도로 어떤 Application에 사용될지, 어떤 파운드리의 특정 공정에서 생산할지, 칩 사이즈, 핀 개수, Latency, clock Frequency, 메모리 Bandwidth, 전력소모량 등의 사양을 결정
Qualcomm,Broadcom,MediaTek 등
SEMIFIVE

- 정의된 Spec. 구현에 적합한 IP 검토 및 선정

- 로직설계 : Verilog (C언어와 같은 High-level Language)로 칩의 동작방식을 기술하여 요구된 성능을 구현 (논리 설계)

- 작성된 소스코드를 RTL (Register Transfer Level)로 변환하고, 이를 다시 반도체 소자 간 연결관계를 표현한 Netlist로 변환하며 진행 (논리합성)

레이아웃 디자인
- 논리 설계와 검증 및 디버깅 작업 수행하며 논리설계 완결성 확보
GUC,Alchip,가온칩스 등

- 로직설계 결과물인 Netlist를 파운드리 생산을 위한 물리적 도면인 Physical Layout으로 변환

- 칩의 면적과 Timing (속도) 요구사항에 따른 배선 최대길이를 최적화하며 구성요소를 배치하고 배선을 결정

- 결과물을 GDS (Graphic Design System) 형식의 파일로 저장하여 파운드리에 전달

제조/생산
- 레이아웃 디자인 결과물에 따라, 생산공정을 가동하여 물리적인 Chip을 생산
TSMC, 삼성파운드리

- 웨이퍼에 회로를 새기는 공정 수행

후공정
- 생산된 웨이퍼 상의 회로를 검수(테스팅)하고 외부로부터 보호하기 위한 패키징 작업 과정을 통칭하는 단계
네패스, SFA반도체, 두산테스나 등

당사는 고객사의 요구사항 수준과 반도체 설계 단계에 맞춰, Spec. 정의, IP 선정 및 아키텍처 정의, 로직설계 및 Top Integration, 레이아웃 디자인 역량을 제공하고 있을 뿐만 아니라, 파운드리 위탁생산 관리 및 파운드리로부터 생산된 칩을 받아 패키징과 테스트, 반도체 칩 사용에 필요한 Software 작업까지 반도체 개발에 필요한 전 영역에 걸쳐 엔지니어링 서비스를 제공하고 있습니다.

시스템 반도체 Value-Chain

ii. 7. 마. b. 전통적인 시스템반도체 value-chain 구성도.jpg
전통적인 시스템반도체 Value-Chain 구성도

시스템반도체 산업은 반도체 개발 전과정을 독자적으로 수행하는 종합반도체기업 (IDM)과 각 단계 별로 전문화된 역할을 수행하는 팹리스, 디자인하우스, 파운드리 및 후공정 업체들로 구성되어 있습니다.

팹리스 기업들은 반도체 설계를 전문으로 하며, 주로 요구사항 분석부터 로직설계 (Logic Design)까지를 담당합니다. 디자인하우스는 물리적 설계인 레이아웃 작업 (Layout Design)을 수행하여 최종 설계 결과물인 GDS를 생성합니다. 파운드리는 이 설계 결과물을 바탕으로 웨이퍼에 회로를 새겨 반도체 제조를 담당하며, 첨단 공정 기술을 활용하여 물리적인 칩을 생산합니다. 후공정 업체들은 가공된 웨이퍼를 개별 칩으로 절단하고, 이를 패키징하여 최종 제품(칩)으로 완성하는 역할을 수행하고 각 단계별 테스트와 성능 검사를 수행합니다.

당사는 전통적인 사업자 분류에서 팹리스와 디자인하우스가 수행하던 업무 영역 모두를 수행하고 있습니다. 이는 반도체 개발에 필요한 Spec. 정의, 로직 설계, 레이아웃 및 Physical 설계, 파운드리 위탁 생산관리 등 모든 과정에 대한 엔지니어링 서비스를 제공하고 있음을 의미합니다.

[Value-chain 단계 별 수행 업무]

유형
사업모델
특징
주요 업체

IDM 기업(종합 반도체 기업)

-
직접 설계, 직접 생산-

자체 브랜드 칩 판매

- Spec. 정의, 로직설계, 레이아웃, 제조, 패키지, 테스트 등 모든 생산과정을 직접 수행
Intel, 삼성전자

팹리스
- 직접 설계, 위탁 생산- 자체 브랜드 칩 판매
- 반도체 Spec. 정의부터 로직, 레이아웃 설계 전반을 수행하며, 논리적인 회로설계 프로그래밍 작업 진행- 파운드리를 통해 위탁 생산 후 자체 브랜드의 제품을 직접 판매- 제품에 따라 설계/레이아웃 작업을 디자인하우스와 함께 수행
Qualcomm, NVIDIA, MediaTek

디자인하우스
- 레이아웃 설계 엔지니어링- 위탁 설계 사업자
- 팹리스의 설계를 파운드리 공정에서 생산할 수 있도록 웨이퍼 수준의 물리적 회로설계 (레이아웃 디자인) 작업 수행- 초미세 전자회로 구조설계, In/out 배치를 통해 요구 전력소모량, 연산속도를 물리적으로 구현- 파운드리 위탁생산 주체로서 설계 이후 칩 생산/테스트/패키지 과정을 관장하는 역할 수행- 일부 디자인하우스는 레이아웃에만 한정되지 않고, Spec.정의 ~ 로직설계 ~ 레이아웃 디자인까지 직접 수행하며, Spec. 정의부터 파운드리 위탁생산 및 후공정 관리까지 반도체 개발 전체 과정을 담당 (Turnkey 수행)
GUC, Alchip, 가온칩스

IP 업체
- IP Licensing
- 반도체 설계와 관련된 지식재산권을 판매- IDM 및 팹리스에 라이선스를 제공하고 로열티를 수취
ARM, Synopsys

파운드리
- 위탁 생산 사업자
- 팹리스/디자인하우스가 설계한 반도체를 위탁 생산- 전문생산업체로 대형 생산설비를 개발, 운영
TSMC, 삼성전자 파운드리

OSAT
- 후공정 사업자 - 패키징 업체, 테스팅 업체 등
- 웨이퍼로 제작된 칩의 외부 패키징 작업 수행 (기판 부착, 몰딩 작업 등)으로 외부환경으로부터 보호- 완성된 칩의 전기적 테스트 및 기능 테스트, 신뢰성 테스트 등 수행
AMKOR, SFA 반도체, 두산테스나

세미파이브 사업 영역

ii. 7. 마. c. value-chain 상의 세미파이브 사업모델.jpg
Value-Chain 상의 세미파이브 사업 모델

세미파이브의 전용 반도체 개발 Turn-key 서비스

당사는 시스템 반도체 개발을 위한 종합적인 설계 엔지니어링 서비스를 제공합니다. 당사는 보통 팹리스 사업자가 직접 수행하던 반도체 Spec. 정의, 아키텍처 및 로직 설계부터 디자인하우스 영역의 레이아웃 디자인, 파운드리 생산 관리 및 후공정 업체 (패키징/테스트) 영역까지 시스템 반도체 설계의 전 과정을 아우르는 엔지니어링 서비스를 제공하고 있습니다. 이를 위해 당사는 IP를 직접 다루는 아키텍팅 및 로직 설계 엔지니어, 파운드리 공정기술을 이해하는 레이아웃 엔지니어, 그리고 후공정 설계를 담당하는 패키징/테스트 엔지니어까지 포괄적인 전문 인력을 보유하고 있습니다.

당사는 기존에 소수의 Top-tier IDM과 Fabless 기업들만 수행할 수 있었던 모든 설계 과정을 Turn-key로맡아 직접 수행하면서도, 자체 칩을 만들어 판매하는 것이 아닌 고객사들을 위한 B2B 엔지니어링 서비스 형태로 제공합니다. 이러한 접근은 고객사들과의 불필요한 경쟁을 피하고, 신뢰할 수 있는 기술협력 파트너로서의 위치를 확고히 하는 데 기여하고 있습니다.

또한 당사는 전용 반도체 개발을 직접 발주하는 최종 수요처 (세트업체/OEM 사업자)들을 위한 Turn-key 솔루션을 제공합니다. Spec 정의부터 설계, 파운드리 관리, 웨이퍼 및 후공정 업체 핸들링까지 전 과정을 책임지고 수행하여 완성된 칩을 납품하는 서비스를 제공함으로써, 독보적인 위치를 확보하고 있습니다.

(나) 산업의 특성

특징 1 : 끊임없는 기술 경쟁

반도체는 전형적인 기술주도 시장으로, 반도체 제품 자체가 첨단기술의 집합체입니다. 반도체는 19세기 말 통신시스템 개발 과정에서 최초 개발되었고, 집적회로, 미세공정 기술 통해 손톱만한 사이즈의 칩으로 강력한 논리연산을 제공하며 각 수요 산업에서 핵심부품으로 자리매김하였습니다.

반도체 업계는 초미세화를 위한 평면 (Planar) 구조 개발, 3면 FinFET 기술로 20나노 돌파, 극자외선(EUV) 기술로 7나노 장벽 돌파, 4면 GAA 기술을 통한 3나노 공정 돌입 등 끊임없는 기술혁신을 통해 반도체의 집적도를 향상시켜 왔습니다. 반도체 업계는 ‘미세화 기술 혁신 → 집적도 향상에 따른 성능 혁신 → 동일 가격에 2배 성능 반도체 제품 제공 → 수요처 제품 혁신 → 반도체 선행기술 개발’의 선순환 구조를 형성해 왔습니다. 이러한 선순환 구조는 일명 ‘무어의 법칙’으로 불리우며 반도체 기술혁신 메커니즘을 상징하고 있습니다.

초미세화 기술혁신은 반도체 기능 범위도 확장하였습니다. 기존의 반도체는 주로 단일 기능을 중심으로 개발되었으나 (예: CPU, GPU), 집적도가 높아짐에 따라 하나의 칩에서 여러 기능이 작동하며 시스템 전체 역할까지도 수행할 수 있는 복합 기능 반도체 (System on Chip, 일명 SoC, 예: 스마트폰용 AP반도체, AI 반도체 등) 개발까지 이어지고 있습니다.

글로벌 반도체 파운드리 사업자들은 시스템 반도체 양산에 힘쓰고 있으며, 초미세화 공정기술 개발을 위해 막대한 투자를 계속하며 치열하게 경쟁하고 있습니다.

ii. 7. 마. d. 파운드리 별 시스템 반도체 공정 개발 로드맵.jpg
파운드리 별 시스템 반도체 공정 개발 로드맵

주1) 삼성파운드리, TSMC, intel 각 사 발표자료[파운드리 기업 별 설비투자 현황, 단위: 십억달러]

회사
2020
2021
2022
2023
2024E

Samsung
28.1
38
36.6
34.7
33.3

TSMC
17.2
30
36.3
30.5
30

Intel
14.3
18.7
23.7
22.4
23.7

주1) Tech Insight (캐나다 소재 반도체 전문 시장조사기관)의 자료이며 2024년도 수치는 전망치입니다.

특징 2 : 맞춤형 반도체 개발 증가

반도체는 그 자체로는 쓰이지 못하고, 어떤 제품 (컴퓨터, TV와 같은 세트 제품) 내에서 사용되는 부품입니다. 특히 정보 저장이라는 단일 용도를 가진 메모리반도체와 달리, 사용 목적에 특화된 연산기능을 수행해야 하는 시스템 반도체는 수요처 제품의 특성에 따라 그 기능과 설계가 달라집니다.

대표적 예인 복합 기능 반도체 (SoC 반도체)는 하나의 집적회로에 CPU, GPU, NPU, RAM, USB, 컨트롤러 등 다양한 기능이 탑재되어 하나의 컴퓨팅 시스템 전체를 이루며 초소형 컴퓨터 같은 역할을 수행하는 반도체입니다. 하나의 칩에서 여러 기능과 다양한 Spec. 조합이 가능하기 때문에, SoC를 탑재하는 수요처 제품 특성에 따라 강조되는 기능과 역할을 다르게 하여 개발되고 있습니다.

최근, 반도체 기술혁신 메커니즘을 상징하는 ‘무어의 법칙’이 더 이상 적용되기 어려울 만큼 반도체 기술 혁신 난이도가 높아짐에 따라, 반도체 개발 비용이 급격히 증가하여, 더 이상 ‘동일한 가격에 2배 성능’의 반도체 공급이 어려워짐에 따라, 고성능 범용반도체 (예: CPU, GPU)의 매력도 하락으로 이어지고 있습니다. 기존에는 다음 세대의 고성능 범용반도체를 사용하면 동일한 가격에서 각 수요처 별로 요구되는 기능과 연산력이 충족되었으나, 이제는 각 수요처 별로 요구되는 기능과 연산력이 극도로 고도화되어 범용 반도체 만으로는 각 수요처에서 요구되는 특정 기능, 특정 용도에서의 연산력을 제공하기 어려워지게 되었습니다. 이는 곧 수요처 요구성능과 가격수준에 최적화된 맞춤형 반도체 (ASIC 반도체) 개발 수요 증가로 이어져, 빅테크 기업을 중심으로 맞춤형 반도체 개발이 시작되고 성공사례들이 축적되어 감에 따라 일반 수요처 기업들로 확산되고 있습니다.

회사
최초 개발
전용 반도체 개발 동향

Google
2016년
독자 AP인 텐서를 개발하여 스마트폰에 탑재, AI반도체인 TPU를 개발

Amazon
2018년
AI반도체 인퍼런시아를 개발, 데이터센터와 AI스피커 알렉사 등에 사용

Apple
2020년
아이폰, 맥북, MR헤드셋 등에 들어갈 반도체 개발

Tesla
2019년
완전자율주행을 위한 전용 반도체 개발

Meta
2021년
고성능 AI반도체인 MSVP와 MTIA 개발

GM
2023년
퀄컴 등과 함께 차량용 반도체 공동 개발

ByteDance
2024년
동영상플랫폼 ‘틱톡’ 운영사, AI 반도체 개발 착수

OpenAI
2024년
자체 AI반도체 개발 계획 발표, 총 8조 8700억 투자유치 완료

주1) 각 사 발표자료, 매일경제, 한국경제

특징 3 : Value-Chain 분화와 전문화

시스템 반도체 산업은 2024년 현재 약 5,282억 달러 (약 772.7조원) 규모(출처: World Semiconductor Market 2021-2029)의 거대한 산업으로, 하위의 Value-Chain 역시 그 자체로 하나의 산업으로서 생태계를 이루고 있습니다. 설계 - 디자인 - 생산 - 후공정에 이르는 각 Value-Chain은 상호간에 협력과 경쟁을 주고 받으며 반도체 산업 전체 성장을 이끌고 있습니다.

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시스템반도체 산업 Value-Chain 분화 과정

산업초기에는 반도체 Value-Chain 전체를 하나의 회사가 담당하던 종합반도체회사 시대였습니다. 반도체기술 자체가 미국 페어차일드社, 미국 텍사스인스투르먼트社와 같은 개별 기업에서 개발되고, 상용화되면서 자연스럽게 소수의 기업이 각각 반도체 수요 예측, 반도체 설계, 생산 전체를 수행하며 글로벌 종합반도체기업 (IDM)으로 성장하였습니다. 반도체 기술 혁신이 지속되며 반도체 수요도 급증하여 반도체 설비 구축비용 역시 급격히 증가하게 되었습니다. 이때 모든 반도체기업들은 설계를 위한 엔지니어 인력과 생산을 위한 설비 및 설비 엔지니어를 모두 보유하고 있어 IDM 기업 별로 막대한 투자가 필요했었습니다. 특히 한번 투자를 집행하고 나면 되돌릴 수 없는 설비투자에 대한 부담과 리스크가 가중되어 기술혁신에서 도태될 경우, 막대한 설비투자비를 감당하지 못하고 파산하는 경우도 많았습니다.

이때에 반도체 생산 단계를 플랫폼화 하여 설비투자의 효율성과 규모의 경제를 극대화할 수 있는 파운드리 사업자가 등장하였습니다. 생산 단계를 전문으로 하는 파운드리가 등장하자, 시장에서는 반도체 설계만 가능하면 자체 설비투자 없이 반도체를 개발, 출시할 수 있게 되었고, 이때부터 다양한 규모의 팹리스가 등장하며, 공정 혁신에 집중하는 파운드리와 설계 기술 개발에 집중하는 팹리스가 반도체 기술혁신을 상호 견인하며 끊임없는 기술혁신을 이루어 내게 되었습니다.

그러나 생산 단계의 비효율은 파운드리를 통해 해소되고 있으나, 반도체 설계 과정 자체의 리스크와 비용 부담은 오히려 급증하게 되었습니다. 파운드리(공정기술)는 산업 전체를 대상으로 한 플랫폼化에 성공하며, 기술혁신 → 설비 재사용 → 극도의 최적화/효율화 → 다음세대 기술 혁신의 선순환을 통해 현실 물리 세계의 한계까지 미세화 공정 수준을 높여 나갔습니다. 반면, 공정에 맞춰 설계를 진행하는 팹리스(설계기술)는 빠르게 발전하는 공정기술을 따라잡기 위해 ‘재사용’과 같은 효율성을 고려하지 않고, 매번 새롭게 설계해 나가는 방식으로 발전해 왔습니다. 최근 FinFET, GAA 등과 같은 초미세화 공정 단계로 접어들면서 설계 비용/난이도 역시 기하급수적으로 증가함에 따라 효율성이 확보되지 않았던 설계 영역에서는 비용에 대한 부담이 급격히 상승하게 되었습니다.

동시에, 각 수요산업에서는 자체적인 기술 혁신에 따라 고차원의 연산수요가 급증하였고, 이에 따라 고성능 반도체 수요가 증가 및 다변화되었습니다. 공정기술 혁신 속도가 둔화되면서 ‘동일한 비용으로 2배 성능의 고성능 범용 반도체’ 제공이 어려워짐에 따라 각 수요처들이 각각에 필요한 기능구성과 성능, 비용구조를 최적화 시킬 수 있는 방법을 모색하게 되었고, 이는 전용 반도체 개발수요로 증가로 연결 되었습니다. 그러나 공정 기술에 비해 효율성이 확보되지 않았던 설계 단계의 비용 증가가 전용 반도체 개발 과정에서 병목 역할을 하며, 수요처들의 전용 반도체 수요가 충족되지 않고 있습니다.

전용 반도체 개발에서 설계 단계 병목 현상은, 여러 반도체 기업들에게 위기이자 기회 요인이 되고 있습니다. 파운드리 분야는 과거 공정/설비/생산 단계의 난맥상황을 효율화, 플랫폼화를 통해 해결한 소수의 기업들이 전세계 시장을 과점하고 있습니다. 이와 같이 설계 단계의 효율성 문제 해결을 통해 폭발적인 전용 반도체 시장 수요를 선점하기 위한 Value-Chain 간 경쟁이 치열해지고 있습니다.

(다) 산업의 성장성

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글로벌 시스템 반도체 시장 규모 전망

출처: Infiniti Research, World Semiconductor Market 2021-2029

글로벌 반도체 시장은 시스템 반도체와 메모리 반도체 시장으로 나뉘고, 이 중 시스템 반도체는 2024년 기준 약 5,282억 달러(약 770.7조원)에 이르며 반도체 전체 시장의 약 87%를 차지하는 거대 시장입니다.

글로벌 시스템 반도체 시장은 2021년 약 4,862억 달러 (약 708조원) 규모에서 2024년 5,282억 달러 (약 770.2조원) 규모로 성장하였고, 거대한 규모에도 불구하고 2029년까지 연평균 9%씩 성장하며 약 9,719억 달러 (약 1,417조원) 규모로 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

시스템 반도체 시장의 성장은 AI와 HPC 시장의 성장이 견인할 것으로 예상되고 있습니다. 이 중에서도 당사가 집중하고 있는 AI반도체 시장은 전체 시스템 반도체 시장 연평균성장률 9.0%를 크게 상회하며 연평균 29.4%로 가장 빠르게 성장하고 있는 시장으로, 2023년 537억 달러 (약 70조원)에서 2029년 3,023억 달러 (약 393조원) 규모로 성장하며 시스템 반도체 시장 전체의 성장세를 가속화할 것으로 예상되고 있습니다.

당사는 현재 AI 반도체 및 HPC 시장에 집중하며 고속 성장 시장의 핵심 사업자가 되기 위해 노력하고 있으며, 향후 Automotive 시장 진입을 위해 자동차용 반도체에 요구되는 인증, 성능기준 등을 지속적으로 모니터링 하고 있습니다.

AI 반도체 시장을 수요처를 기준으로 나누어 보면, Data Center, Consumer Device(가전제품, 스마트기기, IoT 등), Automotive(자동차) 등에서 주로 사용되고 있고, 이 중에서도 Data Center와 Consumer Device 시장을 중심으로 AI 반도체 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. AI 기술 발전에 따라 거대언어모델 (LLM)의 학습과 추론이 모두 수행되는 Data Center시장과 발전된 AI 기술을 실제 소비자용 전자제품에 탑재하여 제공하기 위한 Consumer Device용 AI 반도체 시장이 전체 시장 성장을 견인하고 있으며, 자율주행 기술 및 전장부품 등에 사용되는 자동차용 AI 반도체 시장도 빠르게 자리잡고 있습니다.

당사는 현재 Data Center, Consumer Device 수요처를 중심으로 엔지니어링 서비스를 제공하고 있으나, 빠르게 분화되고 있는 AI반도체 시장 수요에 맞춰 다양한 수요산업에서 필요로 하는 전용 반도체 개발 서비스를 맞춤형으로 제공하고 있습니다.

당사는 AI 반도체 중 Custom ASIC, 전용 반도체 시장에 집중하고 있으며, 전용 반도체 개발에 가장 최적화된 엔지니어링 체계를 갖추고 재사용 가능한 설계플랫폼 디지털 자산을 통해 Platform SoC 시장까지 자연스럽게 공략해 나갈 예정입니다.

당사가 최우선으로 공략하고 있는 AI ASIC 시장을 더욱 구체화하면, 사용 목적을 기준으로 크게 추론용 반도체 (AI Inference), 학습용 반도체 (AI Training)로 나누어 볼 수 있습니다. 학습용 AI 반도체는 거대언어모델 (LLM) 등을 개발하기 위해 대량의 데이터를 학습시키는 과정에서 주로 사용되고, 데이터 병렬처리 구조를 지니고 대규모 데이터 연산을 동시에 처리할 수 있는 반도체입니다. 추론용 AI 반도체는 개발된 AI 모델을 실제 서비스, 사용자 환경에서 사용하기 위해 고속 데이터 처리/응답 속도와 사용 환경 별로 특화된 아키텍처 (CPU, GPU, NPU, 메모리 등 기능요소의 구성)를 갖추고 있습니다.

당사는 데이터 학습을 위한 Data Center 중심의 학습용 반도체 시장 대비 Data Center, Consumer Device, Edge Computing 산업 등 다양한 수요처와 Spec. 요구사항이 수시로 새롭게 등장하며 다변화되는 수요처에 대응하는 경쟁 Dynamics가 재편되며 성장 기회가 개화되고 있는 AI ASIC - Inference 시장 공략을 최우선 과제로 하고 있습니다.

이를 위해 당사는 ASIC 반도체 개발에 특화된 설계플랫폼 기술을 구축하고, 고객사 별 수요산업 별 사용환경에 최적화된 Spec.을 맞춤형으로 제작할 수 있는 엔지니어링 역량과 기술자산을 갖춤으로써 최적화 수요가 상대적으로 더 강한 AI Inference 시장 공략에 가장 적합한 사업모델과 경쟁력을 구축해 나가고 있습니다.

(라) 경기변동의 특성 및 계절성

경기 변동의 특징

반도체 산업은 일반경기변동과 큰 관계없이 지속 성장하는 산업입니다. 2001년 닷컴버블, 2008년 글로벌 금융위기, 2019년 코로나 시기와 같이 글로벌 수준의 경기위기 속에서는 전세계적인 경기침체 영향으로 반도체 시장 또한 함께 침체되기도 하였으나, 특정 시기를 제외하면 큰 경기변동 없이 꾸준히 성장해 왔습니다.

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글로벌 반도체 판매량 및 매출총액 추이

주1) World Semiconductor Trade Statics (WSTS), SAI, Tech-hq 분석

특히 그 중에서도 시스템 반도체 시장은 PC, 모바일, 가전, 자동차, 통신 등 대부분의 산업에 걸쳐 수요시장이 형성되어 있기 때문에, 규격화되어 있고 가격민감성이 높아 경기변동 영향을 많이 받는 메모리 반도체와 달리 일반경기변동에 상대적으로 영향을 받지 않는다고 할 수 있습니다.

[분기 별 반도체 시장 성장율]

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분기 별 반도체 시장 성장율

주1) WSTS (World Semiconductor Trade Statistics), 2022-2023

실제로 분기별 성장율을 살펴보면, 메모리 반도체는 전 분기 대비 최대 70%까지도 변화하지만, 시스템 반도체는 최대 30%이며, 통상적인 경우 10% 내외의 변화폭을 보이며 상대적으로 경기변동에 둔감한 경향을 보이고 있습니다.

계절성

시스템 반도체 산업은 일반적인 경기변동과 함께 계절적 경기변동에도 큰 영향을 받지 않습니다. 일반 가정용 전자제품에서 뿐만 아니라, 기업용 전자제품 및 통신, 군사, 기계장치 산업 등 다양한 분야에서 사용되고 있어, 계절적 변화와 관계없이 그 수요가 유지되기 때문입니다.

또한, 시스템 반도체를 개발하는 기간이 개별 프로젝트 별로 1~1.5년에 걸쳐 진행되고, 양산으로 이어질 경우 4~7년동안 꾸준히 공급이 계속되는 특성이 있어 계절적인 요인으로부터의 영향은 제한적입니다.

마. 경쟁현황

(1) 국내외 시장 여건 (경쟁상황, 시장점유율 추이)

반도체 산업은 Value-Chain 별로 분화되어 각 Value-Chain 내 사업자간 경쟁이 치열한 산업이며, 반도체 산업 전체적으로는 특정 Value-Chain이 전체 산업을 리드하는 특징을 보여왔습니다.

각 Value-Chain 별로 살펴보면, 파운드리 산업은 선도사업자인 TSMC, IP Vendor 시장은 Arm, Cadence 및 Synopsys가 과점하고 있고, 팹리스, 디자인하우스 간의 설계 시장은 사업자 간에 기술선점 경쟁이 치열하게 이루어지고 있는 완전경쟁 시장에 가까운 모습을 보이고 있습니다.

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시스템 반도체 주요 시장 별 시장점유율 현황

출처: TransForce, IP네스트 및 각 사 연간 사업보고서

각각의 Value-Chain은 하나의 개별 산업으로 존재하며 독자적인 경쟁양상을 보이지만, 반도체 산업 전체적으로 보면 시기에 따라 종합반도체 기업 → 파운드리 순으로 기술혁신과 시장 성장을 이끌어 왔습니다.

최근, 선단공정 범용반도체의 비용상승과 성능비효율 (필요 사양 대비 더 높은 Spec.이 적용되거나, 불필요한 Spec.이 포함)에 부담을 느끼는 수요처들을 중심으로, 전용반도체 개발 수요가 증가함에 따라, 이를 위한 반도체 설계 플랫폼에 대한 Value-Chain 경쟁이 치열해지고 있습니다.

반도체 설계 업계는 기존 방식의 한계 (숙련된 설계엔지니어링 서비스 부족, 전용 반도체 개발 시 높은 비용 수준, 개발 프로젝트 별 1회성 설계로 인한 필요 엔지니어 수 급증 등)로 인해 전용 반도체 설계가 필요한 다양한 수요처의 요구사항에 효율적으로 대응하지 못하는 상황이 발생하고 있습니다.

이에, 다변화된 시장 수요와 효율화된 파운드리 공정에 비해 시스템 반도체 설계 엔지니어링의 공급 부족과 효율성 난조로 반도체 설계 단계가 전용 반도체 시장 성장의 병목 단계로 작용하고 있어, 반도체 설계에 대한 기술과 이해도를 지닌 팹리스, IP Vendor, 디자인하우스 간 시장 선점 경쟁이 치열해지고 있습니다.

반도체 설계는 미세공정의 활용, 벡터연산 구현, 초고속 인터페이스 구현 등 고도의 기술력이 필요한 영역이 늘어나면서, 설계의 복잡도가 높아지고, 고난이도의 설계를 수행할 수 있는 고숙련 엔지니어의 수는 한정되어 있는 반면, 반도체 설계 과정은 엔지니어 개개인들이 매번 처음부터 새롭게 개발해야 하는 1회성 수작업 방식으로 진행되고 있어 이에 따른 개발 비용이 급격히 상승, 수요처들이 원하는 최적화된 맞춤형 반도체 공급을 위해서는 많은 효율화 개선 노력이 필요한 상황입니다.

팹리스 사업자들의 경우, 자체 제품에 대한 전문적인 설계 노하우와 기술력을 보유하고 있습니다. 이들은 특히 선단 공정에서의 설계 경험이 풍부하고, 수요처 기업들의 까다로운 기술 요구사항을 충족시킬 수 있는 엔지니어링 역량을 갖추고 있습니다.

그러나 대다수의 팹리스 기업들은 전통적인 사업 방식에 따라 최선단 공정의 범용적인 제품 개발에 주력하고 있습니다. 과거에는 이러한 범용제품 중심의 접근이 효과적이었습니다. 최선단 공정 제품을 성공적으로 개발해 시장을 선점하면, 이를 여러 산업 분야에 범용 제품으로 공급할 수 있었기 때문입니다.

이런 상황 속에서 팹리스 사업자들이 다각화된 전용 반도체 시장수요에 적극적으로 대응하고, 다양한 수요처를 위한 맞춤형 엔지니어링 서비스를 제공하는 데에는 제약 조건들이 존재하고 있습니다. 특히 직접적인 경쟁관계에 있는 팹리스/세트 업체가 자사 제품에 대한 핵심기술이 유출될 가능성이 있는 팹리스에게 반도체 개발을 의뢰하기는 어렵기 때문입니다.

IP Vendor들은 자체 개발한 IP에 대한 전문성을 바탕으로, 고객의 요구사항에 맞춰 IP를 유연하게 구현할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다. 이러한 강점을 활용하여 팹리스들을 대상으로 한 IP 제공을 넘어 수요처에게 직접 칩 설계를 제공하는 영역까지 사업을 확장하고 있습니다.

그러나 해당 업체가 보유하지 않은 외부 IP를 활용해야 하는 경우, 설계 역량이 현저히 저하되는 문제가 있습니다. 더욱 중요한 것은 로직설계 이후 합성, 레이아웃 단계로 이어지는 Implementation 과정에 대한 전문성이 부족하다는 점입니다. Implementation에 대한 전문성 확보가 되지 않는다면, 파운드리와의 협업이 매우 어렵습니다. 이로 인해 전체 반도체 개발 과정 전체를 아우르는 경쟁력은 제한적일 수밖에 없습니다.

디자인하우스는 레이아웃 디자인부터 파운드리 대응, 웨이퍼 핸들링, 후공정 관리에 이르는 Implementation 단계를 전문적으로 수행하는 업체입니다. 이러한 강점을 기반으로 앞단의 공정인 Spec. 정의와 로직설계 영역까지 서비스를 확장하며, 증가하는 전용반도체 설계 수요에 대응하고 있습니다.

그러나 디자인하우스들의 가장 큰 어려움은 Spec. 정의와 로직설계 분야에 필수적인 고숙련 엔지니어의 확보입니다. 설령 전문성 있는 로직설계 엔지니어들을 확보하더라도, 현재의 사업 모델은 본질적인 비효율성을 내포하고 있습니다. 각 고객사별로 1회성 설계를 진행하는 방식을 따르다 보니, 프로젝트 수가 증가할 때마다 필요한 엔지니어의 수도 비례하여 증가하는 구조적 한계를 보이고 있습니다.

(2) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점

(가) 세미파이브의 차별화된 경쟁력

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세미파이브의 차별화된 경쟁력

Scalability : 고품질 엔지니어링 자산 활용과 자동화

당사는 고숙련 엔지니어의 설계 결과물을 표준화하고 프로그래밍된 코드로 재가공하여, 엔지니어 작업의 1회성 결과물이 아닌 회사 차원의 디지털 자산으로 구축하고 있습니다. 또한, 엔지니어링 각 단계 별로 필요한 수작업을 직접 개발한 자동화 알고리즘으로 대체하여 상용 프로젝트에서 사용함으로써, 검증된 고숙련 엔지니어들의 설계자산을 자동화 알고리즘을 활용해 재사용함으로써 엔지니어 개개인의 역량차이와 Human Error Risk를 미연에 방지하고 있습니다.

당사는 이를 통해 개발 프로젝트에 필요한 투입 리소스와 수행기간을 파격적으로 단축하고, 고품질의 엔지니어링 서비스를 동시에 여러 프로젝트에 제공할 수 있는 압도적인 Scalability를 보유하고 있습니다.

Capability : End-to-End Total Solution 제공

당사는 반도체 설계 역량부터 파운드리 위탁생산, 후공정 단계 엔지니어링 및 소프트웨어 단계까지 전반에 걸친 엔지니어링 역량을 보유하고, AI 반도체 팹리스 기업을 대상으로 Core 기능 설계에 연동된 설계 및 위탁 생산관리, 기성 팹리스와는 설계 협업 및 레이아웃 단계의 연계, 반도체 개발 역량이 부족한 최종 수요처들에게는 Spec. 정의부터 설계, 레이아웃, 생산 및 후공정 관리에 이르는 Total Service를 제공하며 수요처 특성에 따른 맞춤형 엔지니어링 서비스를 제공하고 있습니다.

이는 레이아웃 디자인에만 치중하고 있는 전통적인 디자인하우스 사업자, 자체 IP 또는 일부 Spec.에 대해서만 서비스가 제공한 팹리스 및 IP 사업자와 다른 엔지니어링 서비스 Coverage로서, 당사는 수요처 별 각기 다른 Spec.과 엔지니어링 범위를 모두 아우르는 차별화된 경쟁력을 확보하고 있습니다.

(나) 세미파이브 설계플랫폼 기술

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세미파이브 설계플랫폼 기술

당사는 국내 최초로 반도체 설계 자동화 알고리즘을 개발하여, 기존의 엔지니어 수작업 방식에서 벗어나 디지털 자산과 알고리즘 기반의 자동 설계를 통해 검증된 품질의 반도체를 신속하고 경제적으로 제공하고 있습니다.

당사의 핵심기술은 크게 두 가지 핵심 요소와 설계플랫폼으로 나누어집니다.

Subsystem Library

Subsystem Library는 IP들의 인터페이스와 BUS 영역을 포함하는 설계 결과물을 데이터베이스화한 시스템입니다. 세미파이브는 Vendor로부터 제공받은 IP들에 대해 'On-boarding'이라는 중간 계층을 추가하여 재사용 가능한 형태로 변환합니다.

On-boarding 과정에서는 IP의 세부 특성(SoC 클럭 주파수, 상세 연결 관계 등)을 메타데이터로 정의하고, 이를 표준화된 형태로 구조화합니다. 이렇게 구조화된 메타데이터는 IP의 특성과 제약조건을 파라미터화하여 관리할 수 있게 합니다. 따라서 특정 요구성능에 맞춰진 고정된 설계가 아니라, 다양한 성능 요구사항과 IP 조합에 따라 최적화된 설계를 생성할 수 있습니다. 예를 들어, 동일한 IP에 대해서도 클럭 주파수나 인터페이스 사양을 변경하여 다른 성능 포인트에서 활용할 수 있으며, 여러 IP들의 새로운 조합에 대해서도 검증된 인터페이스 설계를 적용할 수 있습니다.

당사의 Subsystem Library의 각 설계 결과물은 RTL부터 GDS까지의 전체 설계 데이터를 포함합니다. RTL 설계 데이터는 Verilog 코드와 관련 제약 파일들로 구성되며, 합성 이후의 게이트 레벨 Netlist와 타이밍 정보도 포함됩니다. 레이아웃 단계의 데이터는 배치 정보, 라우팅 결과, 물리적 검증 결과 등을 포함합니다.

이러한 설계 결과물들은 프로젝트 수행 과정에서 지속적으로 확장됩니다. 기 구축된 Subsystem Library의 설계 결과물은 새로운 프로젝트에 즉시 활용되며, 기존 라이브러리에 없는 새로운 IP나 Subsystem 설계가 필요한 경우에는 처음부터 재사용 가능한 형태로 설계를 진행합니다. 이는 단일 프로젝트를 위한 일회성 설계가 아니라, 향후 다른 프로젝트에서도 활용할 수 있도록 표준화되고 구조화된 설계를 수행하는 것을 의미합니다. 이렇게 설계된 결과물은 실제 칩 제작과 검증 과정을 거치며 라이브러리에 추가되어, 라이브러리의 범위가 지속적으로 확장되는 구조를 가집니다.

Design Engine

Design Engine은 세미파이브가 자체 개발한 설계 자동화 시스템으로, 반도체 설계 과정의 각 단계에서 수행되는 복잡한 작업들을 자동화하는 알고리즘들의 집합입니다.

RTL 설계 단계에서는 Subsystem Library의 메타데이터를 기반으로 Verilog 코드를 자동 생성합니다. 이 과정에서 수십만 라인에 달하는 RTL 코드가 정해진 규칙과 구조에 따라 자동으로 작성됩니다. 특히 IP 간의 인터페이스 연결, 버스 구조 설계, 제어 로직 구현 등이 자동화되어 있습니다.

검증 단계에서는 테스트벤치 생성부터 시뮬레이션 수행, 결과 분석까지의 과정을 자동화합니다. 기능 검증, 타이밍 검증, 전력 분석 등 수백 시간이 소요되는 검증 과정이 사전 정의된 시나리오에 따라 자동으로 실행되며, 발견된 오류는 체계적으로 분류되어 보고됩니다.

설계 문서화 작업도 자동화되어 있습니다. 설계 명세서, 인터페이스 정의서, 검증 보고서 등 수백 페이지 분량의 기술 문서들이 설계 데이터베이스로부터 자동으로 생성됩니다. 이 문서들은 표준화된 템플릿을 따르며, 설계 변경 사항이 실시간으로 반영됩니다.

이러한 Design Engine은 Scala/Chisel 언어로 개발되어 있어, 새로운 설계 규칙이나 최적화 전략을 유연하게 추가할 수 있습니다. 또한 모든 자동화 과정에서 생성되는 중간 결과물들이 데이터베이스에 저장되어, 설계 결정 사항들의 추적과 검증이 가능합니다.

SEMIFIVE Design Platform

설계 플랫폼은 Subsystem Library와 Design Engine을 조합하여 구축한 완성형 반도체 설계 시스템입니다. 이는 실제 칩 완성품까지 납품한 설계 결과물이자, 고객이 직접 설계하는 IP 영역을 고객사별로 달리 적용하더라도 나머지 IP와 세부 Spec., 로직, 합성, 레이아웃 결과물까지 모두 재사용 가능한 칩 설계 템플릿입니다.

통상적으로 시스템반도체는 사용 용도에 따른 요구 Spec.이 모두 상이하고, 같은 IP를 사용하더라도 소비전력, 칩 사이즈, 타이밍과 같은 제약조건과 세부적인 요구성능에 1회성으로 맞춤화된 설계를 진행하기 때문에 매번 처음부터 새롭게 로직설계, 레이아웃 디자인 등의 작업을 진행하게 됩니다.

반면, 당사의 설계플랫폼을 사용하면 고객사의 요구사항과 지정된 IP만 새롭게 추가하면, 그 외에 필수적인 IP(고속 메모리 통신, 외부 데이터 통신 등) 및 BUS 인터페이스, 레이아웃 등은 템플릿化된 플랫폼 자산을 그대로 재사용하며 빠르고 쉽게 검증된 설계를 사용하여 칩을 개발할 수 있습니다(이미 조립이 완성된 레고 완성품에서, 변경이 필요한 IP에 해당하는 기능 영역만 바꿔 끼우는 개념으로 칩 설계 가능).

세미파이브의 설계플랫폼은 최첨단공정의 반도체 가격 상승으로 인해 자체 수요에 최적화된 반도체를 직접 개발하여 성능과 비용을 최적화하고자 하는 최근의 수요처들에게 가장 유력한 반도체 개발 대안이 되고 있습니다.

(다) 세미파이브 설계플랫폼 기술 특징

아키텍처/RTL (로직설계) 경쟁력

첫째, 아키텍처/RTL(로직설계) 영역에서의 경쟁력입니다. 이는 전통적으로 팹리스 업체들이 수행해온 고부가가치, 고난이도의 기술 영역으로, 일반적인 디자인하우스에서는 거의 다루지 않았던 분야입니다. 이 영역은 개발 사양 구현에 필요한 IP 구조화, 개별 IP에 대한 깊이 있는 이해와 최적의 연결 방식 도출, 효율적인 Subsystem 설계, 그리고 정교한 Verification 및 Test code 설계 등 칩 설계의 핵심 요소들을 포함합니다. 당사는 이 분야에서 풍부한 경험을 가진 로직 설계 전담 조직을 운영하고 있으며, 플랫폼을 통해 축적된 경험을 체계적으로 IP화하여 검증된 솔루션을 제공합니다. 특히 현재 시장에서 가장 큰 수요를 보이고 있는 AI 관련 칩 분야에서 다수의 성공적인 프로젝트 수행 경험을 바탕으로 독보적인 기술력을 보유하고 있습니다.

레이아웃 디자인 경쟁력

이는 전통적인 디자인하우스들의 주요 영역이었으나, 대부분 팹리스로부터 받은 설계 로직을 파운드리 공정에 맞추는 단순 변환 수준에 머물러 있었고, 주로 범용 칩 공정 위주의 제한된 경험을 보유하고 있습니다. 반면 당사는 범용 공정에 대한 포괄적인 레이아웃 역량은 물론, AI 반도체 개발에 필수적인 4나노, 5나노 등 최첨단 선단공정에 대한 깊은 이해와 실전 노하우, 그리고 다수의 성공적인 프로젝트 경험을 보유하고 있습니다. 특히 이러한 경험들은 단순히 개별 프로젝트의 성과로 그치지 않고 체계적으로 내재화되어 당사의 플랫폼 기술 요소로 발전하고 있습니다.

Software/Test 경쟁력

당사는 일반적인 디자인하우스에서는 찾아보기 힘든 전문적인 SW 및 테스트 전담팀을 운영하고 있습니다. 이를 통해 단순한 설계 서비스를 넘어 플랫폼 기반의 완결성 있는 End-to-end 서비스를 제공하며, 반도체 구동에 필요한 최적화된 SW를 직접 개발하여 제공합니다. 또한 칩 성능 검증을 위한 정밀한 테스트와 패키징 최적화를 위해 물리적 보드를 직접 제작하여 사전 검증을 수행할 수 있는 전문 인력을 보유하고 있습니다. 이러한 역량을 바탕으로 각 칩의 특성에 최적화된 맞춤형 패키징과 테스트 서비스를 제공할 수 있으며, 이는 최종 제품의 완성도를 크게 높이는 핵심 요소가 되고 있습니다.

국내 대표 AI 반도체 팹리스와의 협업으로 증명된 세미파이브 만의 경쟁력

당사의 이러한 차별화된 기술력과 통합적인 서비스 역량은 시장에서도 명확히 입증되고 있습니다. 특히 엄격한 기준으로 파트너사를 선정하는 최고 수준의 AI 반도체 팹리스들이 당사를 공동개발 파트너로 선택하고 있습니다. 이들과의 협력을 통해 당사는 AI 반도체 개발 분야에서 독보적인 수준의 프로젝트 경험을 축적할 수 있었습니다.

이러한 협력 경험은 단순한 프로젝트 수행 실적을 넘어, 최첨단 AI 반도체 설계에 필요한 핵심 기술과 노하우의 축적으로 이어지고 있습니다. 특히 고성능 AI 연산을 위한 복잡한 시스템 구조 설계부터 최신 공정 기술을 활용한 물리적 구현까지, AI 반도체 개발의 전 영역에서 압도적인 수준의 실전 경험을 보유하게 되었습니다

엔지니어링 Risk Free 경쟁력

반도체 개발은 최소 1년 이상의 개발기간과 수백억의 개발비가 투자되어야 하는 대규모 프로젝트임에도 불구하고, 실제 칩 생산 단계에 이르러서야 제품에 대한 성능/기능을 검증할 수 있어, 중간 단계의 수많은 검증절차에도 불구하고, 개발 목적 달성에 실패하고 칩이 완성되지 않을 위험이 존재하는 프로젝트입니다.

막대한 자금과 시간을 모두 사용한 후에 결과를 확인할 수밖에 없기 때문에, 개발 프로젝트가 실패하게 되면 반도체 개발사는 막대한 사업적 타격을 입고 회사의 존폐까지도 위협을 받는 경우가 발생할 수 있고, 수요처 역시 새로운 대안을 마련하기 위해 새로운 공급망을 확보하고 기존 제품과의 호환성 유지를 위해 많은 노력을 기울여야 하는 등 큰 문제가 발생합니다.

실제로 Qualcomm社의 스냅드래곤 810 사례는 반도체 개발의 위험성을 잘 보여주는 대표적인 사례입니다. 2015년 출시된 스냅드래곤 810은 심각한 발열 문제로 인해 큰 실패를 겪었습니다. 당시 삼성전자는 갤럭시 S6에 스냅드래곤 810 대신 자체 개발한 엑시노스 프로세서를 탑재했고, LG전자의 G4도 810 대신 808을 선택했습니다.

이로 인해 Qualcomm社는 심각한 타격을 입었습니다. 2015년 회사의 주가는 약 30% 하락했으며, 수천 명의 인력 구조조정을 단행해야 했습니다. 더불어 스마트폰 프로세서 시장에서의 점유율이 크게 하락했고, 주요 고객사들의 신뢰도 역시 손상되었습니다. 특히 하이엔드 스마트폰 시장에서 큰 타격을 입었는데, 이는 유사 제품군에서의 경쟁력 약화로 이어져 수익성에도 부정적인 영향을 미쳤습니다.

이러한 사례는 Qualcomm社와 같은 세계적인 팹리스 기업도 반도체 개발의 리스크에서 자유롭지 못하다는 것을 여실히 보여줍니다. 반도체 설계의 복잡성과 불확실성을 단적으로 보여주는 예시이며, 동시에 아무리 큰 기업이라도 반도체 개발에 내재된 근본적인 리스크를 완전히 제거하기는 불가능하다는 것을 드러내는 사례입니다.

반면, 당사는 설계플랫폼 기술자산을 통해 근본적인 Risk를 제거하고, 품질과 개발 완성도가 담보된 설계 서비스를 제공하고 있습니다. 당사의 설계자산은 실제 칩 레벨로 구현 및 품질 테스트를 통과한 결과물을 자산화하고 재사용합니다. 이미 생산단계까지 모두 진행/검증이 완료된 설계를 제공하므로 처음부터 매번 새롭게 설계를 시작해야 하는 일반적인 반도체 설계 사업자들과는 달리, 시작 단계에서부터 실패 Risk가 제거된 (사전에 검증된) 설계를 제공한다는 점에서 다른 여타 경쟁사와는 차원이 다른 경쟁력을 보유하고 있습니다.

바. 신규사업
(1) 글로벌 차원의 엔지니어 역량 확충 (인도 및 베트남)

세미파이브는 현재 인도와 베트남 법인을 통해 엔지니어링 역량 보강 및 효율화를 성공적으로 진행 중에 있습니다. 당사는 앞으로 지속적으로 인도 및 베트남 법인 내 엔지니어를 추가 확보해 엔지니어링 효율성을 보강해 나갈 것입니다. 특히 인도 법인에서는 로직 설계 및 검증에 특화된 인력을 보강하고, 베트남 법인에서는 물리 설계 인력을 중심으로 확충하여 국내에 한정하지 않고 글로벌 차원에의 엔지니어링 역량 확충을 통해 급증하는 고객 수요에 대응하고, 국내 대비 상대적으로 경쟁력 있는 비용구조를 확보하고자 합니다.

(2) 미국 R&D 센터 설립을 통한 혁신 선행기술 주도

당사는 미국 내 엔지니어링 센터를 설립하여 칩렛(Chiplet)과 같은 혁신적인 표준 기술을 습득하고, 관련 기술 개발을 추진할 계획입니다. 이를 통해 당사의 설계플랫폼의 설계 자산 경쟁력과 규모, Coverage를 한 단계 더 강화하고, 다양한 수요처의 니즈를 충족할 예정입니다.

당사는 미국 내 R&D 엔지니어 센터를 구축하고 현지 선도 기술기업, 연구센터와의 기술협력을 통해 칩렛 기술과 같은 선행 기술 PoC(Proof of Concept) 과제를 수행하고, 현지 전문 엔지니어를 채용하여 기술 역량을 강화할 예정입니다. 이를 통해 차세대 반도체 기술력 확보를 지속적으로 추진해 나갈 것입니다.

(3) 글로벌 영업 채널 확장 및 프로젝트 관리/기술지원 기능 강화

당사는 국내에서 축적된 기술력을 바탕으로 글로벌 진출이 본격화되면서, 글로벌 고객들로부터 현지에서 엔지니어 지원서비스, 고객사와 긴밀한 프로젝트 관리 체계 확보 등을 요구받고 있습니다. 이에 현재 영업 중심의 해외 거점의 기능에 더해 프로젝트 관리 및 기술지원 인력과 기능을 보강하여 당사의 서비스 커버리지를 글로벌로 본격 확장해 나갈 예정입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

주식회사 세미파이브와 그 종속기업
(단위: 천원)

과목
제7기 3분기(2025년 9월말)
제6기(2024년12월말)
제5기(2023년12월말)
제4기(2022년12월말)

회계처리 기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

외부감사인 (감사의견)
삼일회계법인 (검토)
한영회계법인 (적정)
한영회계법인 (적정)
한영회계법인 (적정)

[유동자산]
68,121,781
75,034,716
73,584,035
37,432,987

ㆍ당좌자산
63,652,371
75,034,716
73,567,943
37,394,952

ㆍ재고자산
4,469,410
0
16,092
38,035

[비유동자산]
129,869,053
134,175,101
119,718,437
122,814,704

ㆍ투자자산
2,594
1,730
480
4,500,000

ㆍ유형자산
5,940,244
5,772,720
7,516,419
8,757,398

ㆍ사용권자산
8,990,085
8,311,051
7,962,680
3,936,100

ㆍ무형자산
83,609,637
87,899,500
81,247,996
81,852,677

ㆍ기타비유동자산
31,326,493
32,190,100
22,990,862
23,768,529

자산총계
197,990,834
209,209,817
193,302,472
160,247,691

[유동부채]
73,819,433
51,779,879
437,679,910
322,555,236

[비유동부채]
14,502,372
17,533,332
9,901,546
9,972,857

부채총계
88,321,805
69,313,211
447,581,456
332,528,093

[자본금]
28,268,800
28,268,800
157,595
156,857

[연결자본잉여금]
640,727,416
640,727,416
2,417,079
2,181,488

[연결자본조정]
22,749,982
12,382,384
5,551,475
2,989,877

[연결기타포괄손익누계액]
13,652,424
18,124,551
6,387,701
5,018,767

[연결결손금]
(595,729,593)
(559,606,545)
(268,792,834)
(182,627,391)

자본총계
109,669,029
139,896,606
(254,278,984)
(172,280,402)

과목
(2025.01.01~2025.09.30)
(2024.01.01~2024.12.31)
(2023.01.01~2023.12.31)
2022.01.01~2022.12.31)

매출액
89,807,886
111,813,069
71,313,180
72,230,406

영업이익(손실)
(35,310,942)
(22,926,803)
(31,911,799)
(33,392,755)

계속사업이익(손실)
(36,123,048)
(290,897,055)
(86,179,369)
(49,991,265)

당기순이익(손실)
(36,123,048)
(290,897,055)
(86,179,369)
(49,991,265)

연결주당순이익(손실) (단위: 원)
(1,278)
(19,907)
(10,969)
(320,055)

연결에 포함된 회사 수 (단위: 개)
5
5
5
7

주1) 2023년 주당순이익의 경우 2024년 무상증자로 인한 유통보통주식수의 변동을 감사보고서와 일치하기 위해 과거 비교표시기간의 유통보통주식수를 소급 수정하였습니다.

나. 요약별도재무정보

주식회사 세미파이브
(단위: 천원)

과목
제7기 3분기
제6기
제5기
제4기

(2025년 9월말)
(2024년12월말)
(2023년12월말)
(2022년12월말)

회계처리 기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

외부감사인 (감사의견)
삼일회계법인 (검토)
한영회계법인 (적정)
한영회계법인 (적정)
한영회계법인 (적정)

[유동자산]
52,053,212
65,020,378
59,320,362
27,001,807

ㆍ당좌자산
47,583,802
65,020,378
59,304,270
26,963,772

ㆍ재고자산
4,469,410
0
16,092
38,035

[비유동자산]
117,778,055
114,950,816
110,315,912
117,409,642

ㆍ투자자산
83,858,860
82,423,450
80,301,355
84,114,453

ㆍ유형자산
5,543,334
5,521,573
7,166,274
8,650,167

ㆍ사용권자산
2,576,434
954,231
2,180,155
3,394,594

ㆍ무형자산
19,085,579
19,303,148
19,971,418
20,639,247

ㆍ기타비유동자산
6,713,848
6,748,414
696,710
611,181

자산총계
169,831,267
179,971,194
169,636,274
144,411,449

[유동부채]
60,128,927
45,033,914
423,611,250
310,891,301

[비유동부채]
6,126,936
8,917,854
3,604,068
7,714,268

부채총계
66,255,863
53,951,768
427,215,318
318,605,569

[자본금]
28,268,800
28,268,800
157,595
156,857

[자본잉여금]
640,413,969
640,413,969
2,103,632
1,868,041

[자본조정]
21,100,775
10,733,177
3,902,267
1,340,671

[기타포괄손익누계액]
(9,717)
0
0
0

[이익잉여금]
(586,198,423)
(553,396,520)
(263,742,538)
(177,559,689)

자본총계
103,575,404
126,019,426
(257,579,044)
(174,194,120)

과목
(2025.01.01~2025.09.30)
(2024.01.01~2024.12.31)
(2023.01.01~2023.12.31)
2022.01.01~2022.12.31)

매출액
65,415,844
75,985,475
40,077,073
41,944,692

영업이익(손실)
(32,248,422)
(22,489,297)
(33,587,986)
(26,925,589)

계속사업이익(손실)
(32,801,902)
(289,737,326)
(86,196,775)
(43,986,733)

당기순이익(손실)
(32,801,902)
(289,737,326)
(86,196,775)
(43,986,733)

주당순이익(손실)(단위: 원)
(1,160)
(19,827)
(10,971)
(281,396)

주1) 2023년 주당순이익의 경우 2024년 무상증자로 인한 유통보통주식수의 변동을 감사보고서와 일치하기 위해 과거 비교표시기간의 유통보통주식수를 소급 수정하였습니다.

2. 연결재무제표

분 기 연 결 재 무 상 태 표

제 7(당)기 3분기말 2025년 09월 30일 현재

제 6(전)기 기말 2024년 12월 31일 현재

주식회사 세미파이브와 그 종속기업
(단위: 원)

과목
주석
제 7(당)기 3분기말
제 6(전)기말
제 5(전)기말
제 4(전)기말

자산

Ⅰ. 유동자산

68,121,780,801
75,034,716,159
73,584,034,652
37,432,987,402

현금및현금성자산
5,6
20,580,889,855
17,266,819,776
36,938,333,324
12,683,521,809

기타유동금융자산
5,6,8
36,926,520
14,703,546,158
14,601,636,100
116,408,759

매출채권및기타채권
5,6,7
14,330,868,106
10,169,564,854
12,483,268,739
11,010,358,608

유동계약자산
23
20,435,908,460
20,030,986,299
2,941,058,298
4,246,202,084

기타유동자산
9
8,267,778,335
12,863,799,072
6,603,645,884
9,338,461,570

재고자산
10
4,469,409,525
0
16,092,307
38,034,572

Ⅱ. 비유동자산

129,869,053,212
134,175,100,765
119,718,437,749
122,814,703,989

기타비유동금융자산
5,6,8
1,007,939,013
263,369,601
739,703,856
5,255,274,513

유형자산
11
5,940,244,390
5,772,720,375
7,516,419,152
8,757,397,764

사용권자산
13
8,990,085,378
8,311,051,355
7,962,680,163
3,936,100,239

무형자산
12
83,609,636,884
87,899,499,832
81,247,995,753
81,852,676,954

기타비유동자산
9
5,989,413,112
6,684,253,920
0
0

이연법인세자산

24,331,734,435
25,244,205,682
22,251,638,825
23,013,254,519

자산총계

197,990,834,013
209,209,816,924
193,302,472,401
160,247,691,391

부채

Ⅰ. 유동부채

73,819,432,677
51,779,879,011
437,679,909,856
322,555,235,637

매입채무및기타채무
5,6,14
43,299,243,578
28,223,039,355
10,873,232,302
18,410,253,612

유동계약부채
23
17,462,396,668
12,566,024,717
18,230,546,523
16,473,563,620

단기및유동성장기차입금
5,6,15
10,266,664,000
5,537,431,106
5,466,664,000
5,466,664,000

유동전환우선주부채

0
0
398,881,548,342
278,196,931,560

기타유동부채
18
623,814,051
2,029,648,949
2,128,218,536
1,277,992,123

유동리스부채
5,6,13
2,109,734,360
1,742,369,309
1,650,021,853
1,121,951,114

유동충당부채
17
0
1,664,346,683
337,730,738
1,502,889,755

당기법인세부채

57,580,020
17,018,892
111,947,562
104,989,853

Ⅱ. 비유동부채

14,502,372,191
17,533,332,010
9,901,546,603
9,972,857,001

장기매입채무및기타채무
5,6,14
3,753,412,169
8,797,288,377
832,001,094
0

장기차입금
5,6,15
444,440,000
644,438,000
911,102,000
1,177,766,000

비유동계약부채
23
200,981,785
117,643,850
118,195,004
2,028,630,470

순확정급여부채
19
739,460,381
870,361,720
391,361,867
3,275,770,406

비유동리스부채
5,6,13
7,623,966,946
7,042,711,697
5,966,575,865
1,500,357,065

비유동충당부채
17
1,740,110,910
60,888,366
1,682,310,773
1,932,838,798

기타비유동부채

0
0
0
57,494,262

부채총계

88,321,804,868
69,313,211,021
447,581,456,459
332,528,092,638

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

109,669,029,145
139,896,605,903
(254,278,984,058)
(172,280,401,247)

자본금
20
28,268,800,000
28,268,800,000
157,595,000
156,857,000

자본잉여금
20
640,727,415,859
640,727,415,859
2,417,078,765
2,181,488,493

자본조정
20,22
22,749,982,024
12,382,383,988
5,551,475,053
2,989,877,421

기타포괄손익누계액
20
13,652,424,096
18,124,550,838
6,387,701,472
5,018,767,108

결손금
21
(595,729,592,834)
(559,606,544,782)
(268,792,834,348)
(182,627,391,269)

비지배지분

0
0
0
0

자본총계

109,669,029,145
139,896,605,903
(254,278,984,058)
(172,280,401,247)

부채및자본총계

197,990,834,013
209,209,816,924
193,302,472,401
160,247,691,391

분 기 연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제 7(당)기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 6(전)기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

주식회사 세미파이브와 그 종속기업
(단위: 원)

과목
주석
제 7(당)기 3분기
제 6(전)기 3분기
제 6(전)기
제 5(전)기
제 4(전)기

매출액
23
89,807,885,959
83,157,425,684
111,813,068,704
71,313,180,374
72,230,406,296

매출원가

74,367,158,412
53,012,089,208
78,595,002,504
49,065,293,700
54,832,848,173

매출총이익

15,440,727,547
30,145,336,476
33,218,066,200
22,247,886,674
17,397,558,123

판매비와관리비
24
50,751,669,196
39,478,687,202
56,144,869,033
54,159,685,915
50,790,312,919

영업손실

(35,310,941,649)
(9,333,350,726)
(22,926,802,833)
(31,911,799,241)
(33,392,754,796)

금융수익
26
2,341,723,801
998,507,548
1,953,728,556
1,740,589,627
586,565,716

금융비용
26
3,261,451,780
266,944,777,174
269,644,863,310
55,059,686,894
18,979,062,601

기타영업외수익
27
4,835,963
543,598
61,705,682
321,456,281
180,763,760

기타영업외비용
27
14,197,901
16,497,204
50,664,013
56,546,879
183,687,653

법인세비용차감전순손실

(36,240,031,566)
(275,295,573,958)
(290,606,895,918)
(84,965,987,106)
(51,788,175,574)

법인세비용(수익)

(116,983,514)
(111,008,438)
290,158,697
1,213,381,394
(1,796,910,929)

당기순손실

(36,123,048,052)
(275,184,565,520)
(290,897,054,615)
(86,179,368,500)
(49,991,264,645)

기타포괄손익

(4,472,126,742)
1,837,082,561
11,820,193,547
1,382,859,785
5,323,952,499

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익:

-
-
83,344,181
13,925,421
304,511,822

순확정급여부채의 재측정요소

-
-
83,344,181
13,925,421
304,511,822

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익:

(4,472,126,742)
1,837,082,561
11,736,849,366
1,368,934,364
5,019,440,677

해외사업환산손익

(4,472,126,742)
1,837,082,561
11,736,849,366
1,368,934,364
5,019,440,677

총포괄손실

(40,595,174,794)
(273,347,482,959)
(279,076,861,068)
(84,796,508,715)
(44,667,312,146)

당기순손실의 귀속

1. 지배기업의 소유주

(36,123,048,052)
(275,184,565,520)
(290,897,054,615)
(86,179,368,500)
(50,029,686,644)

2. 비지배지분

-
-
-
-
38,421,999

총포괄손실의 귀속

1. 지배기업의 소유주

(40,595,174,794)
(273,347,482,959)
(279,076,861,068)
(84,796,508,715)
(44,707,081,283)

2. 비지배지분

-
-
-
-
39,769,137

주당손익

기본주당손익
28
(1,278)
(27,420)
(19,907)
(10,969)
(320,055)

희석주당손익
28
(1,278)
(27,420)
(19,907)
(10,969)
(320,055)

분 기 연 결 자 본 변 동 표

제 7(당)기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 6(전)기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

주식회사 세미파이브와 그 종속기업
(단위: 원)

과목
자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
결손금
비지배지분
자본 총계

2022.01.01 (4기초)
155,707,000
1,910,869,127
1,224,122,575
-
(132,902,216,447)
(2,453,110)
(129,613,970,855)

총포괄손실:

-

당기순손실
-
-
-
-
(50,029,686,644)
38,421,999
(49,991,264,645)

해외사업환산손익
-
-
-
5,018,767,108
-
673,569
5,019,440,677

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
304,511,822
-
304,511,822

Ⅲ. 자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

-

1. 비지배지분의 취득
-

(50,357,542)
-
-
(36,642,458)
(87,000,000)

2. 주식선택권
1,150,000
270,619,366
1,816,112,388
-
-

2,087,881,754

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래 소계

2022.12.31 (4기말)
156,857,000
2,181,488,493
2,989,877,421
5,018,767,108
(182,627,391,269)
-
(172,280,401,247)

2023.01.01 (5기초)
156,857,000
2,181,488,493
2,989,877,421
5,018,767,108
(182,627,391,269)

(172,280,401,247)

총포괄손실:

-

당기순손실
-
-
-
-
(86,179,368,500)

(86,179,368,500)

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
13,925,421

13,925,421

해외사업환산손익
-
-
-
1,368,934,364
-

1,368,934,364

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

-

주식선택권
738,000
235,590,272
2,561,597,632
-
-

2,797,925,904

2023.12.31 (5기말)
157,595,000
2,417,078,765
5,551,475,053
6,387,701,472
(268,792,834,348)
-
(254,278,984,058)

2024.01.01 (6기초)
157,595,000
2,417,078,765
5,551,475,053
6,387,701,472
(268,792,834,348)

(254,278,984,058)

총포괄손실:

-

당기순손실
-
-
-
-
(290,897,054,615)

(290,897,054,615)

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
83,344,181

83,344,181

해외사업환산손익
-
-
-
11,736,849,366
-

11,736,849,366

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

-

무상증자
7,918,498,000
(7,918,498,000)
-
-
-

-

전환우선주의 보통주 전환
20,063,950,000
643,747,468,681
-
-
-

663,811,418,681

주식선택권
128,757,000
2,481,366,413
6,830,908,935
-
-

9,441,032,348

2024.12.31 (6기말)
28,268,800,000
640,727,415,859
12,382,383,988
18,124,550,838
(559,606,544,782)

139,896,605,903

2025.01.01 (당기초)
28,268,800,000
640,727,415,859
12,382,383,988
18,124,550,838
(559,606,544,782)

139,896,605,903

분기총포괄손실:

-

분기순손실
-
-
-
-
(36,123,048,052)

(36,123,048,052)

해외사업환산손익
-
-
-
(4,472,126,742)
-

(4,472,126,742)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

-

주식선택권
-
-
10,367,598,036
-
-

10,367,598,036

2025.09.30 (당분기말)
28,268,800,000
640,727,415,859
22,749,982,024
13,652,424,096
(595,729,592,834)
-
109,669,029,145

분 기 연 결 현 금 흐 름 표

제 7(당)기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 6(전)기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

주식회사 세미파이브와 그 종속기업
(단위: 원)

과목
주석
제 7(당)기 3분기
제 6(전)기 3분기
제 6(전)기
제 5(전)기
제 4(전)기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름

(11,907,262,605)
(26,747,088,886)
(19,440,251,481)
(31,223,856,505)
(35,843,312,310)

1. 영업활동에서 창출된 현금흐름
29
(10,813,956,212)
(26,374,148,035)
(18,316,311,706)
(30,947,625,253)
(35,680,354,127)

당기순손실

(36,123,048,052)
(275,184,565,520)
(290,897,054,615)
(86,179,368,500)
(49,991,264,645)

조정

16,918,102,329
275,605,814,764
284,145,885,669
64,611,995,653
21,229,115,770

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동

8,390,989,511
(26,795,397,279)
(11,565,142,760)
(9,380,252,406)
(6,918,205,252)

2. 이자의 수취

361,246,292
861,732,580
1,108,990,551
855,061,015
205,341,234

3. 이자의 지급

(1,371,869,831)
(940,971,156)
(1,923,521,762)
(976,111,662)
(419,210,193)

4. 법인세의 납부

(82,682,854)
(293,702,275)
(309,408,564)
(155,180,605)
50,910,776

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름

11,804,160,369
9,646,662,991
(366,333,685)
(10,910,377,130)
(5,120,269,821)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액

24,006,613,825
24,945,232,212
29,065,245,556
60,510,960,195
26,136,291,166

단기금융상품의 감소

24,000,000,000
24,500,000,000
28,500,000,000
60,000,000,000
25,495,236,712

대여금의 회수

-
-
-
-
98,476,700

유형자산의 처분

4,000,163
216,943,675
218,728,488
4,000,000
24,000,000

무형자산의 처분

-
-
-
-
17,600,000

정부보조금의 수취

-
215,810,577
254,323,307
376,395,080
393,889,348

보증금의 회수

2,613,662
12,477,960
92,193,761
130,565,115
107,088,406

2. 투자활동으로 인한 현금유출액

(12,202,453,456)
(15,298,569,221)
(29,431,579,241)
(71,421,337,325)
(31,256,560,987)

단기금융상품의 증가

(10,000,000,000)
(14,000,000,000)
(28,000,000,000)
(70,000,000,000)
(25,000,000,000)

장기금융상품의 증가

(864,765)
(960,850)
(1,249,105)
(480,425)
-

유형자산의 취득

(1,914,956,901)
(1,159,560,477)
(1,211,379,857)
(1,203,614,343)
(5,479,757,952)

무형자산의 취득

(85,700,000)
(37,663,352)
(37,815,136)
(132,782,740)
(273,385,591)

대여금의 지급

-
-
-
-
(12,685,625)

보증금의 지급

(200,931,790)
(100,384,542)
(181,135,143)
(84,459,817)
(403,731,819)

비지배지분의 취득

-
-
-
-
(87,000,000)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
29
3,254,559,123
(424,570,480)
(169,018,302)
66,228,559,077
28,668,855,056

1. 재무활동으로 인한 현금유입액

10,000,000,000
1,232,136,106
2,027,700,775
68,408,307,480
34,435,338,160

단기차입금의 차입

10,000,000,000
-
251,238,719
750,000,000
-

유동전환우선주부채의 발행

-
-
-
67,482,852,426
34,226,574,840

주식선택권의 행사

-
1,232,136,106
1,776,462,056
175,455,054
208,763,320

2. 재무활동으로 인한 현금유출액

(6,745,440,877)
(1,656,706,586)
(2,196,719,077)
(2,179,748,403)
(5,766,483,104)

단기차입금의 상환

(5,260,229,292)
(200,000,000)
(200,000,000)
(750,000,000)
(1,420,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(199,998,000)
(199,998,000)
(266,664,000)
(266,664,000)
(261,110,000)

장기차입금의 상환

-
-
-
-
(2,655,554,000)

리스부채의 상환

(1,285,213,585)
(1,107,473,746)
(1,578,679,477)
(1,156,996,403)
(1,426,775,104)

주식발행비의 지급

-
(149,234,840)
(151,375,600)
(6,088,000)
(3,044,000)

Ⅳ. 현금의 증가(감소)(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)

3,151,456,886
(17,524,996,375)
(19,975,603,468)
24,094,325,442
(12,294,727,075)

Ⅴ. 기초의 현금

17,266,819,776
36,938,333,324
36,938,333,324
12,683,521,809
24,616,476,317

Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과

162,613,193
17,973,809
304,089,920
160,486,073
361,772,567

Ⅶ. 기말의 현금

20,580,889,855
19,431,310,758
17,266,819,776
36,938,333,324
12,683,521,809

3. 연결재무제표 주석

제 7(당)기 3분기말 : 2025년 09월 30일 현재

제 6(전)기 기말 : 2024년 12월 31일 현재

주식회사 세미파이브와 그 종속기업

1. 일반사항

1.1 지배기업의 개요

주식회사 세미파이브(이하 "지배기업")는 2019년 5월 30일 비메모리용 및 기타 전자집적회로 제조업을 주사업목적으로 하여 설립되었으며, 본사는 경기도 성남시 분당구 양현로 322에 위치하고 있습니다.

당분기말 현재 지배기업의 자본금은 28,268,800천원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
보유주식수(주)
지분율(%)

SiFive, Inc.
5,000,000
17.69

조명현(대표이사)
678,650
2.40

한국산업은행
3,337,650
11.81

메리츠-GCI 시스템반도체펀드 1호
1,707,450
6.04

Qingting Investments Pte. Ltd.
1,370,000
4.85

기타
16,175,050
57.21

합 계
28,268,800
100.00

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 세미파이브와 Analog Bits Inc. 등 4개의 종속기업(이하 주식회사 세미파이브와 그 종속기업을 일괄하여 "연결실체")을 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

1.2 종속기업의 현황

1) 당분기말 및 전기말 현재의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
소재지
주요 영업활동
지분율

당분기말
전기말

Analog Bits Inc.
미국
반도체설계 및 연구개발
100%
100%

Semifive US Inc.
미국
마케팅 서비스업
100%
100%

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
인도
반도체설계 및 연구개발
100%
100%

SEMIFIVE VN CO., LTD
베트남
반도체설계 및 연구개발
100%
100%

2) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

① 당분기말 및 당분기

(단위: 천원)

구 분
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
분기순손익
분기총포괄손익

Analog Bits Inc.
47,997,694
22,561,794
25,435,900
24,789,389
(1,779,308)
(3,082,731)

Semifive US Inc.
363,822
8,307
355,516
848,226
24,009
7,791

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
1,379,407
824,743
554,663
1,542,651
218,190
189,111

SEMIFIVE VN CO., LTD
1,235,220
701,787
533,433
2,605,710
444,176
421,587

② 전기말 및 전분기

(단위: 천원)

구 분
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
분기순손익
분기총포괄손익

Analog Bits Inc.
44,763,442
16,244,812
28,518,630
29,228,484
5,574,627
6,332,214

Semifive US Inc.
360,180
12,456
347,724
494,687
10,918
17,279

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
1,273,514
907,962
365,552
944,171
117,225
108,664

SEMIFIVE VN CO., LTD
771,990
660,144
111,846
1,611,124
(206,099)
(222,342)

(3) 당분기 및 전기 연결범위에는 변동이 없습니다.

(4) 연결실체는 연결대상 종속기업의 회계정책을 지배기업의 회계정책과 일치하도록조정한 재무제표를 이용하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결실체의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결실체는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 연결실체는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토중에 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

2.2 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결실체는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 영업부문

(1) 영업부문의 식별

연결실체는 이사회에서 전략적 의사결정을 수립하고 있으며 이사회는 영업손익 등 보고된 정보에 기초하여 자원배분과 성과평가를 수행하여 영업부문을 결정하고 있습니다.

당분기말 현재 연결실체의 영업부문은 반도체의 설계 및 제조 부문과 IP 설계 및 라이선싱 부문으로 구성되어 있습니다.

(2) 당분기 및 전분기 연결실체의 부문별 수익의 상세내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
반도체 설계 및 제조
IP 설계 및 라이선싱
합계

재화 또는 용역의 유형

수수료매출
-
24,392,042
24,392,042

용역매출
50,310,314
-
50,310,314

제품매출
15,088,165
-
15,088,165

기타매출
17,365
-
17,365

합 계
65,415,844
24,392,042
89,807,886

수익인식 시점

한 시점에 인식
15,088,165
22,316,039
37,404,204

기간에 걸쳐 인식
50,327,679
2,076,003
52,403,682

합 계
65,415,844
24,392,042
89,807,886

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
반도체 설계 및 제조
IP 설계 및 라이선싱
합계

재화 또는 용역의 유형

수수료매출
-
29,228,484
29,228,484

용역매출
46,041,023
-
46,041,023

제품매출
7,842,532
-
7,842,532

기타매출
45,387
-
45,387

합 계
53,928,942
29,228,484
83,157,426

수익인식 시점

한 시점에 인식
7,842,532
27,361,354
35,203,886

기간에 걸쳐 인식
46,086,410
1,867,130
47,953,540

합 계
53,928,942
29,228,484
83,157,426

(3) 당분기 및 전분기 연결실체의 부문별 당기손익의 상세내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
반도체 설계 및 제조
IP 설계 및 라이선싱
합계

총부문매출액
65,415,844
24,392,042
89,807,886

외부고객으로부터 매출액
65,415,844
24,392,042
89,807,886

보고부문 영업이익(손실)
(33,057,188)
(2,253,753)
(35,310,941)

감가상각비 및 무형자산상각비
3,374,733
1,603,550
4,978,283

이자수익
218,056
84,695
302,751

이자비용
1,010,344
392,448
1,402,792

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
반도체 설계 및 제조
IP 설계 및 라이선싱
합계

총부문매출액
53,928,942
29,228,484
83,157,426

외부고객으로부터 매출액
53,928,942
29,228,484
83,157,426

보고부문 영업이익(손실)
(14,494,061)
5,160,710
(9,333,351)

감가상각비 및 무형자산상각비
3,525,920
1,519,640
5,045,560

이자수익
715,962
102,557
818,519

이자비용
1,119,554
407,479
1,527,033

(4) 당분기말 및 전기말 연결실체의 부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
반도체 설계 및 제조
IP 설계 및 라이선싱
합계

보고부문자산
87,651,589
110,339,245
197,990,834

보고부문부채
65,760,011
22,561,794
88,321,805

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
반도체 설계 및 제조
IP 설계 및 라이선싱
합계

보고부문자산
98,174,490
111,035,327
209,209,817

보고부문부채
53,068,399
16,244,812
69,313,211

(5) 당분기 및 전분기 연결실체의 지역별 매출액 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

주요 지리적 시장

한국
51,509,429
53,217,148

미국
16,877,085
21,884,834

중국
5,963,275
4,140,976

기타
15,458,097
3,914,468

합 계
89,807,886
83,157,426

(6) 당분기 및 전분기 연결실체의 지역별 외부고객으로부터의 수익과 비유동자산에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
외부고객으로부터의 수익
비유동자산(*1)

당분기
전분기
당분기말
전기말

한국
51,509,429
53,217,148
8,119,768
6,475,804

미국
16,877,085
21,884,834
5,600,324
6,366,389

중국
5,963,275
4,140,976
-
-

기타
15,458,097
3,914,468
1,210,238
1,241,579

합 계
89,807,886
83,157,426
14,930,330
14,083,772

(*1) 금융상품 및 이연법인세자산, 순확정급여자산 등은 비유동자산의 증가액에 포함되지 않았습니다.

(7) 당분기와 전분기 중 연결실체 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다. 아래 매출액은 반도체 설계 및 제조 부문에서 발생하였습니다.

1) 당분기

(단위: 천원, %)

구분
매출액
비율

고객 1
16,893,411
18.81

2) 전분기

(단위: 천원, %)

구분
매출액
비율

고객 1
13,277,088
15.97

고객 2
8,421,491
10.13

고객 3
9,997,608
12.02

5. 공정가치

당분기말 및 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치(*2)
장부금액
공정가치(*2)

금융자산

현금및현금성자산
20,580,890
20,580,890
17,266,820
17,266,820

단기금융상품
-
-
14,000,000
14,000,000

매출채권
14,163,226
14,163,226
9,957,825
9,957,825

미수수익
-
-
112,638
112,638

미수금
167,643
167,643
99,102
99,102

장기금융상품
2,594
2,594
1,730
1,730

임차보증금
1,008,640
1,008,640
963,815
963,815

기타보증금
33,631
33,631
1,371
1,371

합 계
35,956,624
35,956,624
42,403,301
42,403,301

금융부채

매입채무
4,713,915
4,713,915
4,000,489
4,000,489

미지급금
946,381
946,381
1,272,733
1,272,733

미지급비용(*1)
32,699,725
32,699,725
25,327,414
25,327,414

차입금
10,711,104
10,711,104
6,181,869
6,181,869

리스부채
9,733,701
9,733,701
8,785,081
8,785,081

합 계
58,804,826
58,804,826
45,567,586
45,567,586

(*1) 종업원 급여관련 지급 채무를 제외하였습니다.

(*2) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

6. 범주별 금융상품

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

1) 금융자산

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

상각후원가 측정 금융자산

현금및현금성자산
20,580,890
17,266,820

단기금융상품
-
14,000,000

매출채권
14,163,226
9,957,825

미수수익
-
112,638

미수금
167,643
99,102

장기금융상품
2,594
1,730

임차보증금
1,008,640
963,815

기타보증금
33,631
1,371

합 계
35,956,624
42,403,301

2) 금융부채

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

상각후원가 측정 금융부채

매입채무
4,713,915
4,000,489

미지급금
946,381
1,272,733

미지급비용 (*1)
35,766,112
25,327,414

차입금
10,711,104
6,181,869

소 계
52,137,512
36,782,505

기타금융부채

리스부채
9,733,701
8,785,081

소 계
9,733,701
8,785,081

합 계
61,871,213
45,567,586

(*1) 종업원 급여관련 지급 채무를 제외하였습니다.

(2) 당분기와 전분기의 금융상품의 범주별 손익현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

상각후원가 측정 금융자산

이자수익
302,751
818,519

대손상각비환입
-
160,404

대손상각비
(16,476)
-

외환차손익
(520,784)
(11,535)

외화환산손익
(40,817)
15,683

소 계
(275,326)
983,071

상각후원가 측정 금융부채

이자비용
(877,556)
(1,014,786)

외환차손익
(126,229)
(167,462)

외화환산손익
811,299
(111,761)

소 계
(192,486)
(1,294,009)

당기손익-공정가치 측정 금융부채

전환우선주부채 평가손익
-
(265,073,373)

소 계
-
(265,073,373)

기타금융부채

이자비용
(492,474)
(480,166)

소 계
(492,474)
(480,166)

합 계
(960,286)
(265,864,477)

7. 매출채권및기타채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

총장부금액
손실충당금
순장부금액
총장부금액
손실충당금
순장부금액

매출채권
14,185,973
(22,748)
14,163,225
9,964,530
(6,705)
9,957,825

미수수익
-
-
-
112,638
-
112,638

미수금
167,643
-
167,643
99,102
-
99,102

합 계
14,353,616
(22,748)
14,330,868
10,176,270
(6,705)
10,169,565

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권의 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
손상차손(환입)
기타
분기말

손실충당금
6,705
16,476
(433)
22,748

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
손상차손(환입)
기타
분기말

손실충당금
191,187
(160,404)
(11,374)
19,409

8. 기타금융자산

당분기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타유동금융자산

단기금융상품
-
14,000,000

유동성임차보증금
36,927
703,546

소 계
36,927
14,703,546

기타비유동금융자산

장기금융상품
2,594
1,730

임차보증금
971,714
260,270

기타보증금
33,631
1,370

소 계
1,007,939
263,370

합 계
1,044,866
14,966,916

9. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타유동자산

선급금
113,710
42,215

선급비용
7,654,718
12,528,361

기타
499,350
293,223

소 계
8,267,778
12,863,799

기타비유동자산

장기선급비용
5,989,413
6,684,254

소 계
5,989,413
6,684,254

합 계
14,257,191
19,548,053

10. 재고자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

재공품
4,469,410
-

(2) 당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 6,479,503천원 입니다(전분기: 없음).

11. 유형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액
취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

토지(*1)
1,084,197
-
-
1,084,197
1,084,197
-
-
1,084,197

건물(*1)
1,381,696
(348,415)
-
1,033,281
1,381,695
(313,180)
-
1,068,514

공구와기구
524,101
(454,953)
-
69,148
507,288
(456,231)
-
51,057

비품
13,332,473
(10,689,971)
(351,802)
2,290,700
12,311,919
(9,138,631)
(545,011)
2,628,276

시설장치
3,383,303
(1,920,385)
-
1,462,918
2,557,074
(1,616,397)
-
940,676

합 계
19,705,770
(13,413,724)
(351,802)
5,940,244
17,842,173
(11,524,439)
(545,011)
5,772,720

(*1) 당분기말 및 전기말 현재 토지와 건물은 우리은행 차입금과 관련하여 담보제공되어 있습니다(주석 30 참조).

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
정부보조금
기타증감(*1)
분기말

토지
1,084,197
-
-
-
-
-
1,084,197

건물
1,068,515
-
-
(35,233)
-
-
1,033,282

공구와기구
51,057
30,159
-
(10,376)
-
(1,692)
69,148

비품
2,628,274
1,044,922
(9,183)
(1,629,076)
193,210
62,552
2,290,699

시설장치
940,677
855,000
(8,754)
(319,263)
-
(4,741)
1,462,919

합 계
5,772,720
1,930,081
(17,937)
(1,993,948)
193,210
56,119
5,940,245

(*1) 기타증감액은 연결대상 해외종속기업의 해외환산손익 등으로 구성되어 있습니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
정부보조금
기타증감 (*1)
분기말

토지
1,084,197
-
-
-
-
-
1,084,197

건물
1,115,489
-
-
(35,233)
-
-
1,080,256

공구와기구
43,949
-
-
(24,810)
-
-
19,139

비품
3,809,618
868,216
(217,951)
(1,770,430)
246,942
5,441
2,941,836

시설장치
1,463,166
38,000
-
(332,522)
-
5,364
1,174,008

합 계
7,516,419
906,216
(217,951)
(2,162,995)
246,942
10,805
6,299,436

(*1) 기타증감액은 연결대상 해외종속기업의 해외환산손익 등으로 구성되어 있습니다.

(3) 감가상각비 중 897,110천원(전분기: 1,021,892천원)은 매출원가, 903,628천원(전분기: 894,161천원)은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

12. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

영업권
75,231,552
-
75,231,552
78,164,510
-
78,164,510

고객관계
11,346,375
(5,980,246)
5,366,129
11,435,159
(4,745,663)
6,689,496

특허권
728,616
(222,492)
506,124
728,992
(161,964)
567,028

소프트웨어
655,471
(584,243)
71,228
672,337
(580,875)
91,462

특허기술
2,814,025
(679,421)
2,134,604
2,923,044
(536,040)
2,387,004

수주잔고
758,468
(758,468)
-
826,573
(826,573)
-

건설중인자산
300,000
-
300,000
-
-
-

합 계
91,834,507
(8,224,870)
83,609,637
94,750,615
(6,851,115)
87,899,500

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
상각
기타증감(*1)
기말

영업권
78,164,510
-
-
-
(2,932,958)
75,231,552

고객관계
6,689,496
-
-
(1,234,583)
(88,784)
5,366,129

특허권
567,028
-
-
(35,013)
(25,891)
506,124

소프트웨어
91,462
5,700
-
(25,614)
(320)
71,228

특허기술
2,387,004
-
-
(143,382)
(109,018)
2,134,604

건설중인자산
-
300,000
-
-
-
300,000

합 계
87,899,500
305,700
-
(1,438,592)
(3,156,971)
83,609,637

(*1) 기타증감액은 연결대상 해외종속기업의 해외환산손익 등으로 구성되어 있습니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
상각
기타증감(*1)
기말

영업권
70,351,940
-
-
-
1,306,421
71,658,361

고객관계
7,998,582
-
-
(1,203,317)
80,354
6,875,619

특허권
539,971
-
-
(33,528)
13,471
519,914

소프트웨어
89,280
37,663
-
(27,190)
(156)
99,597

특허기술
2,268,223
-
-
(137,298)
56,500
2,187,425

합 계
81,247,996
37,663
-
(1,401,333)
1,456,590
81,340,916

(*1) 기타증감액은 연결대상 해외종속기업의 해외환산손익 등으로 구성되어 있습니다.

(3) 무형자산상각비는 모두 판매비와관리비로 인식되고 있습니다.

13. 리스

(1) 당분기말 및 전기말 현재 사용권자산 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

부동산
11,735,240
(2,745,155)
8,990,085
13,338,621
(4,963,801)
(68,357)
8,306,463

차량
-
-
-
25,233
(20,645)
-
4,588

합 계
11,735,240
(2,745,155)
8,990,085
13,363,854
(4,984,446)
(68,357)
8,311,051

(2) 당분기와 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
8,311,051
7,962,680

증가
2,799,570
1,076,384

상각비
(1,738,953)
(1,728,174)

기타증감(*1)
(381,583)
129,896

분기말
8,990,085
7,440,786

(*1) 기타증감액은 연결대상 해외종속기업의 해외환산손익 등으로 구성되어 있습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산상각비
1,738,953
1,728,174

리스부채에 대한 이자비용
492,474
480,166

단기리스료
99,280
73,891

단기리스가 아닌 소액자산 리스료
33,583
33,144

1) 리스의 현금유출액은 당분기 1,910,551천원(전분기: 1,694,674천원)입니다.

2) 상각비 중 412,440천원(전분기: 501,446천원)은 매출원가, 1,326,513천원(전분기: 1,226,728천원)은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
8,785,081
7,616,598

증가
2,646,503
1,089,627

이자비용
492,474
480,166

리스료 지급
(1,777,688)
(1,587,640)

기타증감(*1)
(412,670)
136,184

분기말
9,733,701
7,734,935

(*1) 기타증감액은 연결대상 해외종속기업의 해외환산손익 등으로 구성되어 있습니다.

(5) 당분기말 및 전기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동리스부채
2,109,734
1,742,369

비유동리스부채
7,623,967
7,042,712

합 계
9,733,701
8,785,081

14. 매입채무및기타채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무및기타채무

매입채무
4,713,915
4,000,489

미지급금
946,381
1,272,733

미지급비용
37,638,948
22,949,817

소 계
43,299,244
28,223,039

장기매입채무및기타채무

장기미지급비용
3,753,412
8,797,288

소 계
3,753,412
8,797,288

합 계
47,052,656
37,020,327

15. 차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
차입금종류
이자율(%)
만기일
당분기말
전기말

신한은행(*1)
일반자금대출
3.82
2026-03-13
3,000,000
3,000,000

일반자금대출
3.82
2026-03-13
2,000,000
2,000,000

산업은행
일반자금대출
4.36
2026-09-23
5,000,000
-

Wells Fargo Bank
당좌차월
- (*2)
-
-
270,767

합 계
10,000,000
5,270,767

(*1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체는 신한은행 차입금과 관련하여 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 31 참조).

(*2) 당좌차월 잔액이 존재할 경우 관련 거래수수료를 지급하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
차입금종류
이자율(%)
만기일
당분기말
전기말

우리은행 (*1)
일반자금대출
4.7
2028-05-15
711,104
911,102

소 계
711,104
911,102

유동성 대체
(266,664)
(266,664)

합 계
444,440
644,438

(*1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체는 우리은행 차입금과 관련하여 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 30 참조).

(3) 당분기말 현재 차입금의 원리금 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
상환액

2025년
176,708

2026년
10,495,598

2027년
278,668

2028년
112,421

합 계
11,063,395

16. 전환우선주부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 전환우선주부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

전환우선주부채
-
-

전기 중 전환우선주부채는 모두 보통주로 전환되었습니다.

(2) 보통주로 전환되기 전 연결실체의 전환우선주부채 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
1차
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차

발행일
2019-06-26
2019-07-26
2020-07-13
2021-12-14
2021-12-14
2022-01-29
2023-03-25
2023-04-08

최초 발행가액
6,599,982,074
2,499,976,584
33,999,463,344
28,304,789,260
67,443,593,910
34,251,587,700
6,498,766,472
60,999,038,584

발행주식수
42,103
15,948
102,782
34,460
82,110
41,700
7,912
74,264

1주당 발행가액
156,758
156,758
330,792
821,381
821,381
821,381
821,381
821,381

배당에 관한 사항
액면가액의 1% 우선배당(누적적, 참가적)

전환에 관한 사항
발행일로부터 10년이 경과하는 날의 전일까지 우선주 1주당 보통주 1주로 전환가능

전환가격의 조정
회사의 IPO 공모단가의 70%에 해당하는 금액이 그 당시의 본건 우선주 전환가격을 하회하는 경우

(3) 당분기말 및 전분기말 현재 전환우선주부채의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전분기말

전환우선주
-
-

이연거래일(Day1)손익 등
-
-

합 계
-
-

(4) 당분기와 전분기 중 전환우선주부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
-
398,881,548

발행
-
-

평가
-
265,073,373

전환
-
(663,954,921)

분기말
-
-

(5) 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전분기말
취득시

전환우선주
-
-
240,597,198

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

법인세비용차감전손실
(36,123,048)
(275,295,574)

평가손실
-
(265,073,373)

평가손실 제외 법인세비용차감전손실
(36,123,048)
(10,222,201)

17. 충당부채

연결실체의 충당부채는 손실계약충당부채와 사용권자산과 관련된 복구충당부채로 구성되어 있습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
손실계약충당부채
복구충당부채
합계

충당부채의 변동에 대한 조정

당기초
-
1,725,235
1,725,235

전입액
-
32,760
32,760

환입액
-
(17,885)
(17,885)

당분기말
-
1,740,110
1,740,110

유동성분류

비유동충당부채
-
1,740,110
1,740,110

합 계
-
1,740,110
1,740,110

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
손실계약충당부채
복구충당부채
합계

충당부채의 변동에 대한 조정

전기초
337,731
1,682,311
2,020,042

전입액
-
42,924
42,924

환입액
(337,731)
-
(337,731)

전기말
-
1,725,235
1,725,235

유동성분류

유동충당부채
-
1,664,347
1,664,347

비유동충당부채
-
60,888
60,888

합 계
-
1,725,235
1,725,235

18. 기타부채

당분기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동부채

예수금
521,630
559,802

부가세예수금
-
1,466,052

선수금
94,179
-

선수수익
8,005
3,795

합 계
623,814
2,029,649

19. 퇴직급여제도

연결실체는 퇴직급여제도로 확정급여형 퇴직급여제도와 확정기여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.

(1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련한 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무
1,950,132
2,052,327

사외적립자산
(1,210,671)
(1,181,965)

순확정급여부채
739,461
870,362

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여채무 및 사외적립자산의 현재가치 변동내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
확정급여채무
사외적립자산

기초
2,052,327
1,181,965

당기근무원가
1,118,647
-

이자비용, 기대수익
67,060
28,706

정산
(1,285,773)
-

기타 증감
(2,129)
-

분기말
1,950,131
1,210,671

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
확정급여채무
사외적립자산

기초
1,408,366
1,017,004

당기근무원가
297,084
-

이자비용, 기대수익
34,186
37,234

기여금
-
60,575

급여지급액
(574,867)
(175,034)

기타 증감
613
-

분기말
1,165,382
939,779

(3) 당분기와 전분기 중 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
1,118,647
297,084

부채에 대한 이자비용
67,060
34,186

사외적립자산의 이자수익
(28,706)
(37,234)

합 계
1,157,001
294,036

(4) 당분기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

금융상품(예적금)
1,210,671
1,181,965

(5) 확정기여형 퇴직급여제도

당분기 중 확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 2,455,215천원(전분기: 1,066,500천원)입니다.

20. 자본금, 자본잉여금, 자본조정

(1) 당분기말 및 전기말 현재 자본금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
100,000,000
100,000,000

1주의 액면금액(원)
1,000
1,000

발행한 주식의 수
28,268,800
28,268,800

자본금
28,268,800
28,268,800

(2) 당분기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
640,413,528
640,413,528

기타자본잉여금
313,888
313,888

합 계
640,727,416
640,727,416

(3) 당분기말 및 전기말 현재 자본조정의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식선택권
22,800,339
12,432,742

기타자본
(50,358)
(50,358)

합 계
22,749,982
12,382,384

(4) 당분기와 전분기 중 자본금 및 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원, 주)

구분
주식수
자본금
자본잉여금

기초
28,268,800
28,268,800
640,727,416

분기말
28,268,800
28,268,800
640,727,416

2) 전분기

(단위: 천원, 주)

구분
주식수
자본금
자본잉여금

기초
157,595
157,595
2,417,079

주식선택권 행사
31,307
31,307
1,626,403

무상증자
7,918,498
7,918,498
(7,918,498)

전환우선주부채 전환
20,063,950
20,063,950
643,890,971

분기말
28,171,350
28,171,350
640,015,955

(5) 당분기와 전분기 중 자본조정의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
12,382,384
5,551,475

주식기준보상 등
10,367,598
4,463,418

분기말
22,749,982
10,014,893

21. 결손금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 결손금의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

보험수리적손익
401,781
401,781

미처리결손금
(596,131,374)
(560,008,326)

합 계
(595,729,593)
(559,606,545)

(2) 당분기와 전분기 중 결손금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
(559,606,545)
(268,792,834)

분기순손실
(36,123,048)
(275,184,566)

분기말
(595,729,593)
(543,977,400)

22. 주식기준보상

(1) 연결실체는 주주총회 결의에 의거해서 지배기업 및 주요 종속기업의 임직원에게 주식결제형 주식선택권을 부여하고 있습니다. 관련 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

부여일
발행차수
부여방법
부여수량(*1)
잔여수량(*1)
행사가격(*1)
행사기간
가득조건

2019-09-16
1차
신주교부
234,150
38,050
3,135
가득일로부터 2~6년 이내 행사가능
총 부여수량의 50%는 부여일(혹은 고용일)로부터 2년 후에 가득되며, 나머지 50%는 부여일(혹은 고용일)로부터 2년 후부터 매월 동등한 비율로 가득

2019-11-25
2차
신주교부
401,750
336,900
3,135

2020-01-23
3차
신주교부
231,250
51,550
5,700

2020-04-24
4차
신주교부
30,000
-
5,700

2020-08-28
5차
신주교부
195,750
79,600
6,616

2020-11-23
6차
신주교부
39,000
17,500
6,616

2021-03-26
7차
신주교부
18,000
6,600
6,616

2021-05-21
8차
신주교부
250,000
123,150
3,135

2021-05-21
9차
신주교부
11,500
3,750
6,616

2021-09-17
10차
신주교부
452,000
410,600
6,616

2021-12-10
11차
신주교부
102,500
97,500
6,616

2022-03-25
12차
신주교부
514,250
315,650
6,616

2022-08-24
13차
신주교부
55,000
51,500
11,500

2022-11-24
14차
신주교부
500
500
11,500

2023-03-31
15차
신주교부
10,000
10,000
16,428

2023-05-31
16차
신주교부
290,000
258,750
16,428

2023-08-31
17차
신주교부
6,500
6,500
11,500

2024-03-29
18차
신주교부
35,000
35,000
16,428

2024-06-10
19차
신주교부
1,233,000
1,192,750
12,000

2024-06-10
20차
신주교부
37,500
35,000
16,428

2024-09-09
21차
신주교부
112,000
109,000
12,000

2024-09-09
22차
신주교부
27,000
27,000
16,428

합 계
4,286,650
3,206,850

(*1) 주식선택권의 수량 및 행사가격은 전기 중 발생한 무상증자(1:50) 효과를 반영하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
주식매수선택권 수량
가중평균 행사가격

당분기
전분기
당분기
전분기

기초
3,220,600
2,149,850
9,465
7,031

부여
-
1,444,500
-
12,305

행사
-
(227,650)
-
5,412

취소
(13,750)
(28,450)
12,000
13,049

분기말
3,206,850
3,338,250
9,454
9,372

행사가능주식수
1,630,750
1,302,750
6,600
5,366

(*1) 주식선택권의 수량 및 행사가격은 전기 중 발생한 무상증자(1:50) 효과를 반영하였습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 주식기준보상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
3,536,950
1,316,423

판매비와관리비로 인식된 금액
6,830,648
3,721,804

합 계
10,367,598
5,038,227

23. 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 당분기와 전분기 중 고객과의 계약으로 인하여 발생한 매출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재화 또는 용역의 유형

수수료매출
9,449,178
24,392,042
14,713,131
29,228,484

용역매출
23,902,189
50,310,314
19,375,378
46,041,023

제품매출
8,395,376
15,088,165
3,053,973
7,842,532

기타매출
-
17,365
15,447
45,387

합 계
41,746,743
89,807,886
37,157,929
83,157,426

수익인식 시점

한 시점에 인식
17,141,383
37,404,204
17,175,083
35,203,886

기간에 걸쳐 인식
24,605,359
52,403,682
19,982,846
47,953,540

합 계
41,746,742
89,807,886
37,157,929
83,157,426

(2) 당분기말 및 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 매출채권과 계약자산 및 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
14,163,226
9,957,825

계약자산
20,435,908
20,030,986

계약부채
(17,663,378)
(12,683,669)

합 계
16,935,756
17,305,142

(3) 당분기에 인식한 수익 중 전기에 이월된 계약부채와 관련된 금액은 12,518,855천원(전분기: 17,943,161천원)입니다.

(4) 당분기말 및 전기말 현재 고객과의 계약이 원가기준 투입법을 진행률 측정에 사용하는 수행의무를 포함하고 그 거래가격이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 경우의 계약별 정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원, %)

계약을 구별할 수 있는 명칭(*1, *2)
계약일
진행률
계약자산
매출채권

금액
손실충당금
금액
손실충당금

반도체 설계 개발 A
2023-11-02
100.0%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 B
2021-06-30
100.0%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 C
2023-12-26
100.0%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 D
2024-03-13
97.5%
-
-
1,826,000
-

반도체 설계 개발 E
2024-08-09
87.3%
10,126,700
-
-
-

반도체 설계 개발 F
2025-05-29
32.3%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 G
2025-05-29
7.4%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 H
2025-08-21
12.2%
-
-
2,453,850
-

2) 전기말

(단위: 천원, %)

계약을 구별할 수 있는 명칭(*1, *2)
계약일
진행률
계약자산
매출채권

금액
손실충당금
금액
손실충당금

반도체 설계 개발 A
2023-11-02
100
3,800,000
-
-
-

반도체 설계 개발 B
2021-06-30
100
5,174,900
-
-
-

반도체 설계 개발 C
2023-12-26
98.2
2,247,326
-
-
-

반도체 설계 개발 D
2024-03-01
100
-
-
-
-

반도체 설계 개발 E
2024-03-13
86.1
4,084,374
-
-
-

반도체 설계 개발 F
2024-08-09
24.1
-
-
-
-

(*1) 보고기간 종료일 현재 계약수익 금액(수주금액)이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약입니다.

(*2) 발주자와 체결한 계약서 비밀유지 조항에 따르면, 발주자와 연결실체는 상호간에 계약과 관련된 업무상의 제반 정보 및 상대방의 비밀을 상대방의 승낙을 얻지 않고 제3자에게 누설해서는 안된다고 규정되어 있습니다. 발주자는 본 건에 대한 정보 공시에 동의하지 않아 이를 위반하여 공시할 경우, 계약 위반에 따른 손해배상청구 가능성이 높기에 기업회계기준서 제1115호 한129.2(2)에 따라 일부 항목의 공시를 생략하였습니다.

(5) 당분기말 현재 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준 수익을 인식하는계약의 총계약금액 및 총계약원가에 대한 당기 중의 추정 변경으로 인한 당기와 미래기간의 손익 및 자산부채에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
추정총계약금액의 변동
추정총계약원가의 변동
총손익변동
당기손익에미치는 영향
미래손익에미치는 영향
계약자산의변동
손실계약충당부채 변동

용역매출
-
2,076,265
(2,076,265)
(1,866,236)
(210,029)
(1,866,236)
-

24. 판매비와 관리비

당분기와 전분기 중 발생한 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
5,985,324
17,118,040
4,442,071
13,617,295

퇴직급여
357,258
863,217
97,950
401,805

주식보상비용
1,260,474
4,612,821
1,130,225
2,691,370

복리후생비
673,458
2,051,797
663,355
1,956,667

여비교통비
526,886
1,373,766
619,510
1,260,952

접대비
128,102
409,159
195,056
434,164

통신비
21,879
67,261
20,656
58,712

전력비
55,436
137,167
41,148
114,617

세금과공과금
331,259
969,016
235,330
759,000

감가상각비
311,022
903,628
310,636
894,161

사용권자산상각비
455,470
1,326,513
411,505
1,226,728

지급임차료
155,015
440,868
263,338
517,101

수선비
-
-
-
834

보험료
441,646
1,389,398
356,907
1,092,374

차량유지비
1,472
3,760
2,555
3,020

경상연구개발비(*1)
2,713,691
9,484,579
1,718,909
7,172,203

교육훈련비
30,755
150,291
35,456
86,016

도서인쇄비
677
3,654
1,130
4,971

사무용품비
6,306
19,118
7,037
18,327

소모품비
37,860
102,163
26,326
170,612

지급수수료
2,709,464
7,304,838
1,762,486
5,238,543

광고선전비
78,622
130,500
51,053
107,031

건물관리비
157,421
435,047
134,661
403,755

무형자산상각비
472,832
1,438,592
468,627
1,401,333

대손상각비(환입)
12,678
16,476
(15,707)
(160,404)

기타
-
-
7,500
7,500

합 계
16,925,007
50,751,669
12,987,720
39,478,687

(*1) 경상연구개발비 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
641,467
3,884,130
1,015,744
3,098,541

퇴직급여
177,739
508,076
82,080
322,448

주식보상비용
617,536
2,217,828
544,539
1,030,433

지급수수료
1,276,949
2,874,545
76,546
2,720,781

합 계
2,713,691
9,484,579
1,718,909
7,172,203

25. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재공품의 증감
626,512
(4,469,410)
-
-

종업원급여
18,394,910
54,356,185
15,471,356
43,857,547

외주비
20,156,064
45,068,818
8,509,165
22,322,804

감가상각비
608,622
1,800,738
646,410
1,916,053

사용권자산상각비
578,396
1,738,953
574,787
1,728,174

무형자산상각비
472,832
1,438,592
468,627
1,401,333

지급수수료
6,480,157
19,497,970
6,862,846
16,648,380

손실계약충당부채의 변동
-
-
(11,602)
(270,503)

기타
1,628,576
5,686,982
1,984,855
4,886,988

합 계(*1)
48,946,069
125,118,828
34,506,444
92,490,776

(*1) 포괄손익계산서의 매출원가 및 판매비와관리비를 합산한 금액입니다.

26. 금융수익 및 금융비용

당분기와 전분기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익

이자수익
46,560
302,751
305,298
818,519

외환차익
124,074
360,135
47,986
95,366

외화환산이익
314,999
1,678,838
(110,527)
84,623

합 계
485,633
2,341,724
242,757
998,508

금융비용

이자비용
403,995
1,402,791
802,482
1,527,033

외환차손
206,251
950,305
21,916
272,735

외화환산손실
765,334
908,356
(507,974)
71,636

전환우선주부채평가손실
-
-
(23,271,701)
265,073,373

합 계
1,375,580
3,261,452
(22,955,277)
266,944,777

27. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당분기와 전분기 중 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타영업외수익

잡이익
(12,139)
4,836
(2,169)
544

합 계
(12,139)
4,836
(2,169)
544

기타영업외비용

유형자산처분손실
(10)
13,937
-
1,007

잡손실
60
261
4,284
15,490

합 계
50
14,198
4,284
16,497

28. 주당이익(손실)

주당이익(손실)은 보통주 및 희석성 잠재적 보통주 1주에 대한 분기순이익(손실)을 계산한 것으로, 전기 중 무상증자로 인한 유통보통주식수의 변동을 반영하기 위해 과거 비교표시기간의 유통보통주식수를 소급 수정하여 작성하였습니다.

(1) 당분기와 전분기 중 기본주당이익(손실)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업소유주지분분기순손실
(8,055,352,484)
(36,123,048,052)
25,857,333,271
(275,184,565,520)

가중평균유통보통주식수
28,268,800
28,268,800
14,186,854
10,035,943

기본주당순손실
(285)
(1,278)
1,823
(27,420)

(2) 당분기와 전분기 중 발행보통주식수를 유통기간으로 가중평균하여 산정한 유통보통주식수의 산출내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 주, 일)

구분
일자
기간(일)
주식수(주)
적수

기초
2025-01-01
273
28,268,800
7,717,382,400

합 계
28,268,800
7,717,382,400

일수(일)
273

가중평균유통보통주식수
28,268,800

2) 전분기 - 직전 3개월

(단위: 주, 일)

구분
일자
기간(일)
주식수(주)
적수

기초
2024-07-01
92
8,078,700
743,240,400

주식매수선택권 행사
2024-08-26
36
1,400
50,400

전환우선주의 보통주 전환
2024-09-03
28
20,063,950
561,790,600

주식매수선택권 행사
2024-09-27
4
27,300
109,200

합 계
28,171,350
1,305,190,600

일수(일)
92

가중평균유통보통주식수
14,186,854

- 누적 9개월

(단위: 주, 일)

구분
일자
기간(일)
주식수(주)
적수

기초
2024-01-01
274
7,879,750
2,159,051,500

주식매수선택권 행사
2024-02-26
218
3,500
763,000

주식매수선택권 행사
2024-03-28
187
2,950
551,650

주식매수선택권 행사
2024-04-25
159
1,350
214,650

주식매수선택권 행사
2024-04-29
155
112,550
17,445,250

주식매수선택권 행사
2024-05-10
144
5,000
720,000

주식매수선택권 행사
2024-05-29
125
72,000
9,000,000

주식매수선택권 행사
2024-06-28
95
1,600
152,000

주식매수선택권 행사
2024-08-26
36
1,400
50,400

전환우선주의 보통주 전환
2024-09-03
28
20,063,950
561,790,600

주식매수선택권 행사
2024-09-27
4
27,300
109,200

합 계
28,171,350
2,749,848,250

일수(일)
274

가중평균유통보통주식수
10,035,943

(3) 당분기말 및 전분기말 현재 주식선택권의 발행으로 인한 잠재적 보통주의 희석효과를 검토한 결과 반희석 효과가 예상되는 바, 당분기 및 전분기의 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

29. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기 중 영업활동으로 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

분기순손실
(36,123,048)
(275,184,566)

비용(수익)조정사항

감가상각비
1,800,738
1,916,053

외화환산손실
908,356
71,636

유형자산처분손실
13,937
1,007

사용권자산상각비
1,738,953
1,728,174

무형자산상각비
1,438,592
1,401,333

이자비용
1,402,791
1,527,033

전환우선주부채평가손실
-
265,073,373

법인세비용
(116,983)
(111,008)

대손상각비
16,476
(160,404)

퇴직급여
1,329,232
294,036

주식보상비용
10,367,598
5,038,227

잡손실
1
-

외화환산이익
(1,678,838)
(84,623)

이자수익
(302,751)
(818,519)

손실계약충당부채환입액
-
(270,503)

소 계
16,918,102
275,605,815

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권의 감소(증가)
(4,468,934)
(2,793,068)

미수금의 감소(증가)
(68,541)
(140,741)

계약자산의 감소(증가)
(604,114)
(12,674,459)

선급금의 감소(증가)
(71,494)
(17,566)

선급비용의 감소(증가)
5,549,420
(11,483,347)

부가세대급금의 감소(증가)
(220,524)
691

재고자산의 감소(증가)
(4,469,410)
-

장기선급비용의 감소(증가)
19,063
(7,258,210)

매입채무의 증가(감소)
685,816
2,304,898

미지급금의 증가(감소)
(652,520)
174,503

미지급비용의 증가(감소)
9,618,460
18,167,428

유동계약부채의 증가(감소)
5,145,343
(11,496,929)

예수금의 증가(감소)
(38,171)
75,547

부가세예수금의 증가(감소)
(1,466,052)
(1,523,168)

선수금의 증가(감소)
94,179
(95,385)

선수수익의 증가(감소)
4,209
6,699

장기미지급비용의 증가(감소)
536,694
536,313

비유동계약부채의 증가(감소)
83,339
(118,195)

확정급여채무의 지급액
(1,285,773)
(574,867)

사외적립자산 지급액/납입액
-
114,459

소 계
8,390,990
(26,795,397)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(10,813,956)
(26,374,148)

(2) 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래내용
당분기
전분기

임차보증금의 유동성 대체
702,342
732,501

유형자산의 취득에 따른 미지급금의 증가
15,124
-

무형자산의 취득에 따른 미지급금의 증가
220,000
-

리스부채의 유동성 대체
748,736
1,101,266

장기차입금의 유동성 대체
199,998
199,998

미지급비용의 유동성 대체
5,109,506
7,923,808

주식선택권의 행사
-
574,808

전환우선주부채의 보통주 전환
-
663,954,921

무상증자
-
7,918,498

유동복구충당부채의 비유동성 대체
1,692,731
-

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
분기말

대체
사용권자산 인식
기타 증감(*1)

단기차입금
5,270,767
4,739,771
-
-
(10,538)
10,000,000

유동성장기차입금
266,664
(199,998)
199,998
-
-
266,664

장기차입금
644,438
-
(199,998)
-
-
444,440

리스부채
8,785,081
(1,285,214)
-
2,646,503
(412,670)
9,733,701

재무활동으로부터의 총부채
14,966,950
3,254,559
-
2,646,503
(423,208)
20,444,805

(*1) 기타증감액은 연결대상 해외종속기업의 해외환산손익 등으로 구성되어 있습니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
분기말

대체
사용권자산 인식
평가손익
기타 증감(*1)

단기차입금
5,200,000
(200,000)
-
-
-
-
5,000,000

유동성장기차입금
266,664
(199,998)
199,998
-
-
-
266,664

장기차입금
911,102
-
(199,998)
-
-
-
711,104

리스부채
7,616,598
(1,107,474)
-
1,089,627
-
136,184
7,734,935

전환우선주부채
398,881,548
-
(663,954,921)
-
265,073,373
-
-

재무활동으로부터의 총부채
412,875,912
(1,507,472)
(663,954,921)
1,089,627
265,073,373
136,184
13,712,703

(*1) 기타증감액은 연결대상 해외종속기업의 해외환산손익 등으로 구성되어 있습니다.

30. 담보제공자산

당분기말 및 전기말 현재 차입금과 계약이행보증 등과 관련하여 금융기관에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
담보제공처(담보권자)
당분기말
전기말

채권최고액
장부금액
채권최고액
장부금액

토지 및 건물
우리은행
2,400,000
2,117,478
2,400,000
2,152,712

31. 우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 맺고 있는 금융기관 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
구분
당분기말
전기말

한도금액
실행금액
한도금액
실행금액

신한은행
차입약정
5,000,000
5,000,000
5,000,000
5,000,000

우리은행
차입약정
711,104
711,104
911,102
911,102

산업은행
차입약정
10,000,000
5,000,000
-
-

(2) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, 원화단위: 천원)

보증처
지급보증기관
보증금액

당분기말
전기말

신한은행
기술보증기금
5,000,000
5,000,000

한국전자기술연구원, 서강대학교 산학협력단,한국광기술원
서울보증보험
223,242
78,432

(3) 당분기말 현재 연결실체가 피고로 계류 중인 소송사건은 없습니다.

32. 특수관계자 거래

(1) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자 등의 현황은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

유의적 영향력을 보유하는 회사
SiFive, Inc.
SiFive, Inc.

기타특수관계자(*1)
㈜미래에셋벤처투자 등,한국투자Re-up펀드 등,삼성증권주식회사 등,㈜두산테스나 등
㈜미래에셋벤처투자 등,한국투자Re-up펀드 등,삼성증권주식회사 등,㈜두산테스나 등

(*1) 전환우선주는 전기 중 전량 보통주로 전환되었으나 전환우선주에 투자했던 투자자들은 집합적으로 연결실체의 이사회 임원을 선임할 수 있는 권리를 계속하여 보유하고 있습니다. 이에 유의적 영향력을 보유하는 것으로 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

유의적 영향력을 보유하는 회사
SiFive, Inc.
-
-
-
218,626
-
218,626

기타특수관계자
㈜두산테스나
-
-
-
38,370
-
38,370

합 계
-
-
-
256,996
-
256,996

2) 전기말

구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

유의적 영향력을보유하는 회사
SiFive, Inc.
-
-
-
473,432
-
473,432

기타특수관계자
㈜두산테스나
-
-
-
274,474
-
274,474

합 계
-
-
-
747,906
-
747,906

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
수익거래 등
비용거래 등

매출
기타수익
합계
매입
지급수수료 등
합계

유의적 영향력을 보유하는 회사
SiFive, Inc.
-
-
-
582,185
-
582,185

기타특수관계자
㈜두산테스나
-
-
-
781,949
-
781,949

합 계
-
-
-
1,364,134
-
1,364,134

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
수익거래 등
비용거래 등

매출
기타수익
합계
매입
지급수수료 등
합계

유의적 영향력을 보유하는 회사
SiFive, Inc.
-
-
-
511,264
-
511,264

기타특수관계자
㈜두산테스나
-
-
-
1,070,870
-
1,070,870

합 계
-
-
-
1,582,134
-
1,582,134

(4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기 특수관계자와의 자금거래내역은 없습니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
기초
증가
평가(*1)
대체(*2)
분기말

기타특수관계자
㈜미래에셋벤처투자 등,한국투자Re-up펀드 등,삼성증권주식회사 등,㈜두산테스나 등
전환우선주부채
398,881,548
-
265,073,373
(663,954,921)
-

(*1) 전환일 평가손익 상각액이 반영되어 있습니다.

(*2) 전환우선주부채는 보통주로 전환되었습니다. 보통주로 전환된 금액에는 주식발행비용이 포함되어 있습니다.

(5) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하거나 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증은 없습니다.

(6) 당분기와 전분기 중 지배기업의 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
250,957
773,065
248,100
767,560

퇴직급여
24,525
73,851
24,915
84,949

주식기준보상
112,094
422,107
109,918
255,903

합 계
387,576
1,269,023
382,933
1,108,412

4. 재무제표

분 기 재 무 상 태 표

제 7(당)기 3분기말 2025년 09월 30일 현재

제 6(전)기 기말 2024년 12월 31일 현재

주식회사 세미파이브
(단위: 원)

과목
주석
제 7(당)기 3분기말
제 6(전)기말
제 5(전)기말
제 4(전)기말

자산

Ⅰ. 유동자산

52,053,211,715
65,020,377,526
59,320,361,950
27,001,806,667

현금및현금성자산
5,6
13,738,134,517
16,512,779,841
33,892,179,805
5,901,529,315

기타유동금융자산
5,6,8
36,926,520
14,703,546,158
15,090,349,211
696,639,529

매출채권및기타채권
5,6,7,24,33
10,047,812,825
4,171,463,013
4,056,577,725
8,218,937,322

유동계약자산
24
16,999,231,395
18,560,371,721
1,100,975,492
3,186,314,903

기타유동자산
9
6,761,696,933
11,072,216,793
5,164,187,410
8,960,351,026

재고자산
10
4,469,409,525
0
16,092,307
38,034,572

Ⅱ. 비유동자산

117,778,054,582
114,950,815,895
110,315,912,056
117,409,642,177

기타비유동금융자산
5,6,8
727,029,036
65,889,738
697,190,275
5,111,180,543

종속기업투자주식
11
83,856,265,226
82,421,720,619
80,300,875,007
79,614,453,360

유형자산
12
5,543,334,366
5,521,572,584
7,166,273,625
8,650,167,407

사용권자산
14
2,576,433,824
954,230,917
2,180,155,449
3,394,594,185

무형자산
13
19,085,579,018
19,303,148,117
19,971,417,700
20,639,246,682

기타비유동자산
9
5,989,413,112
6,684,253,920
-
-

자산총계

169,831,266,297
179,971,193,421
169,636,274,006
144,411,448,844

부채

Ⅰ. 유동부채

60,128,927,065
45,033,914,232
423,611,249,502
310,891,301,234

매입채무및기타채무
5,6,15,33
41,715,376,499
27,606,142,979
11,184,425,823
18,234,068,170

유동계약부채
24
6,740,423,202
8,097,718,608
4,968,778,710
5,545,066,772

단기및유동성장기차입금
5,6,16
10,266,664,000
5,266,664,000
5,466,664,000
5,466,664,000

유동전환우선주부채

-
-
398,881,548,342
278,196,931,560

기타유동부채
5,6,17,33
615,809,740
1,881,057,778
2,013,042,689
1,139,785,395

유동리스부채
19
790,653,624
517,984,184
759,059,200
805,895,582

유동충당부채
5,6,14
-
1,664,346,683
337,730,738
1,502,889,755

Ⅱ. 비유동부채

6,126,935,633
8,917,853,800
3,604,068,127
7,714,267,663

장기매입채무및기타채무
5,6,15
1,613,290,600
7,193,860,887
-
-

장기차입금
5,6,16
444,440,000
644,438,000
911,102,000
1,177,766,000

순확정급여부채
20
705,644,103
850,030,746
367,538,367
3,264,132,785

기타비유동부채

-
-
-
57,494,262

비유동리스부채
5,6,14
1,623,450,020
168,635,801
643,116,987
1,282,035,818

비유동충당부채
18
1,740,110,910
60,888,366
1,682,310,773
1,932,838,798

부채총계

66,255,862,698
53,951,768,032
427,215,317,629
318,605,568,897

자본

자본금
21
28,268,800,000
28,268,800,000
157,595,000
156,857,000

자본잉여금
21
640,413,968,642
640,413,968,642
2,103,631,548
1,868,041,276

자본조정
21,23
21,100,774,926
10,733,176,890
3,902,267,955
1,340,670,323

기타포괄손익누계액

(9,717,384)
-
-
-

결손금
22
(586,198,422,585)
(553,396,520,143)
(263,742,538,126)
(177,559,688,652)

자본총계

103,575,403,599
126,019,425,389
(257,579,043,623)
(174,194,120,053)

부채및자본총계

169,831,266,297
179,971,193,421
169,636,274,006
144,411,448,844

분 기 포 괄 손 익 계 산 서

제 7(당)기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 6(전)기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

주식회사 세미파이브
(단위: 원)

과목
주석
제 7(당)기 3분기
제 6(전)기 3분기
제 6(전)기
제 5(전)기
제 4(전)기

매출액
4,24,33
65,415,844,351
53,928,941,784
75,985,474,639
40,077,072,846
41,944,691,813

매출원가
26,33
64,868,711,200
44,130,358,516
65,165,450,629
38,767,955,967
37,362,516,002

매출총이익

547,133,151
9,798,583,268
10,820,024,010
1,309,116,879
4,582,175,811

판매비와 관리비
25,26,33
32,795,555,210
23,163,658,997
33,309,321,345
34,897,102,487
31,507,765,277

영업손실

(32,248,422,059)
(13,365,075,729)
(22,489,297,335)
(33,587,985,608)
(26,925,589,466)

금융수익
27,33
2,196,068,039
955,620,523
1,779,763,306
1,603,929,100
476,535,812

금융비용
27
2,738,259,099
266,509,345,946
269,068,190,174
54,490,726,065
18,767,239,114

기타영업외수익
28
2,148,844
436,902
61,566,788
281,562,575
5,846,375

기타영업외비용
28
13,438,167
3,628,013
21,168,783
3,554,897
82,187,411

법인세비용차감전순손실

(32,801,902,442)
(278,921,992,263)
(289,737,326,198)
(86,196,774,895)
(45,292,633,804)

법인세비용(수익)

-
-
-
-
(1,305,900,837)

당기순손실

(32,801,902,442)
(278,921,992,263)
(289,737,326,198)
(86,196,774,895)
(43,986,732,967)

기타포괄손익

(9,717,384)
-
83,344,181
13,925,421
287,355,113

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익:

-
-
83,344,181
13,925,421
287,355,113

순확정급여부채의 재측정요소

-
-
83,344,181
13,925,421
287,355,113

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익:

(9,717,384)
-
-
-
-

해외사업환산손익

(9,717,384)
-
-
-
-

총포괄손실

(32,811,619,826)
(278,921,992,263)
(289,653,982,017)
(86,182,849,474)
(43,699,377,854)

주당손익

기본주당손익
29
(1,160)
(27,792)
(19,827)
(10,971)
(281,396)

희석주당손익
29
(1,160)
(27,792)
(19,827)
(10,971)
(281,396)

분 기 자 본 변 동 표

제 7(당)기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 6(전)기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지

주식회사 세미파이브
(단위: 원)

구분
자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
결손금
총계

2022.01.01 (4기초)
155,707,000
1,597,421,910
1,224,122,575
-
(133,860,310,798)
(130,883,059,313)

총포괄손실:

당기순손실
-
-
-
-
(43,986,732,967)
(43,986,732,967)

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
287,355,113
287,355,113

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

합병으로 인한 변동
-
-
(1,699,564,640)
-
-
(1,699,564,640)

주식선택권
1,150,000
270,619,366
1,816,112,388
-
-
2,087,881,754

2022.12.31 (4기말)
156,857,000
1,868,041,276
1,340,670,323
-
(177,559,688,652)
(174,194,120,053)

2023.01.01 (5기초)
156,857,000
1,868,041,276
1,340,670,323
-
(177,559,688,652)
(174,194,120,053)

총포괄손실:

당기순손실
-
-
-
-
(86,196,774,895)
(86,196,774,895)

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
13,925,421
13,925,421

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

주식선택권
738,000
235,590,272
2,561,597,632
-
-
2,797,925,904

2023.12.31 (5기말)
157,595,000
2,103,631,548
3,902,267,955
-
(263,742,538,126)
(257,579,043,623)

2024.01.01 (6기초)
157,595,000
2,103,631,548
3,902,267,955
-
(263,742,538,126)
(257,579,043,623)

총포괄손실:

당기순손실
-
-
-
-
(289,737,326,198)
(289,737,326,198)

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
83,344,181
83,344,181

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

무상증자
7,918,498,000
(7,918,498,000)
-
-
-
-

전환우선주의 보통주 전환
20,063,950,000
643,747,468,681
-
-
-
663,811,418,681

주식선택권
128,757,000
2,481,366,413
6,830,908,935
-
-
9,441,032,348

2024.12.31 (6기말)
28,268,800,000
640,413,968,642
10,733,176,890
-
(553,396,520,143)
126,019,425,389

2025.01.01 (당기초)
28,268,800,000
640,413,968,642
10,733,176,890
-
(553,396,520,143)
126,019,425,389

분기총포괄손실:

분기순손실
-
-
-
-
(32,801,902,442)
(32,801,902,442)

해외사업환산손익
-
-
-
(9,717,384)
-
(9,717,384)

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

주식선택권
-
-
10,367,598,036
-
-
10,367,598,036

2025.09.30 (당분기말)
28,268,800,000
640,413,968,642
21,100,774,926
(9,717,384)
(586,198,422,585)
103,575,403,599

분 기 현 금 흐 름 표

제 7(당)기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제 6(전)기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

주식회사 세미파이브
(단위: 원)

구분
주석
제 7(당)기 3분기
제 6(전)기 3분기
제 6(전)기
제 5(전)기
제 4(전)기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름

(19,226,884,986)
(27,423,294,574)
(17,551,254,715)
(28,233,252,518)
(38,155,676,237)

1. 영업활동에서 창출된 현금흐름
30
(18,642,059,582)
(27,903,087,835)
(17,140,687,728)
(28,492,364,381)
(38,031,100,944)

당기순손실

(32,801,902,442)
(278,921,992,263)
(289,737,326,198)
(86,196,774,895)
(43,986,732,967)

조정

13,285,657,770
272,588,873,265
278,183,425,945
58,718,756,432
17,448,402,027

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동

874,185,090
(21,569,968,837)
(5,586,787,475)
(1,014,345,918)
(11,492,770,004)

2. 이자의 수취

220,400,584
760,586,876
990,692,286
798,972,333
210,407,389

3. 이자의 지급

(912,453,438)
(290,855,625)
(1,378,285,953)
(447,250,820)
(309,967,022)

4. 법인세의 납부

107,227,450
10,062,010
(22,973,320)
(92,609,650)
(25,015,660)

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름

12,047,321,655
9,643,472,406
(350,882,519)
(10,477,901,933)
(3,384,302,860)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액

24,004,000,000
24,728,288,537
28,780,013,067
60,500,535,080
27,445,659,148

사업결합으로 인한 현금유입액

-
-
-
-
1,977,749,800

단기금융상품의 감소

24,000,000,000
24,500,000,000
28,500,000,000
60,000,000,000
25,000,000,000

대여금의 회수

-
-
-
-
5,000,000

유형자산의 처분

4,000,000
-
-
4,000,000
24,000,000

무형자산의 처분

-
-
-
-
17,600,000

정부보조금의 수취

-
215,810,577
254,323,307
376,395,080
393,889,348

보증금의 회수

-
12,477,960
25,689,760
120,140,000
27,420,000

2. 투자활동으로 인한 현금유출액

(11,956,678,345)
(15,084,816,131)
(29,130,895,586)
(70,978,437,013)
(30,829,962,008)

단기금융상품의 증가

(10,000,000,000)
(14,000,000,000)
(28,000,000,000)
(70,000,000,000)
(25,000,000,000)

장기금융상품의 증가

(864,765)
(960,850)
(1,249,105)
(480,425)
-

종속기업투자주식의 취득

-
-
-
-
(60,172,800)

유형자산의 취득

(1,753,894,180)
(1,022,854,481)
(1,057,316,481)
(911,032,828)
(5,412,892,408)

무형자산의 취득

(85,700,000)
(29,392,000)
(29,392,000)
(25,602,000)
(77,175,000)

보증금의 지급

(116,219,400)
(31,608,800)
(42,938,000)
(41,321,760)
(279,721,800)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름
30
4,242,304,814
150,013,347
442,866,254
66,713,834,075
32,184,482,708

1. 재무활동으로 인한 현금유입액

10,000,000,000
1,232,136,106
1,776,462,056
68,408,307,480
34,435,338,160

단기차입금의 차입

10,000,000,000
-
-
750,000,000
-

유동전환우선주부채의 발행

-
-
-
67,482,852,426
34,226,574,840

주식선택권의 행사

-
1,232,136,106
1,776,462,056
175,455,054
208,763,320

2. 재무활동으로 인한 현금유출액

(5,757,695,186)
(1,082,122,759)
(1,333,595,802)
(1,694,473,405)
(2,250,855,452)

단기차입금의 상환

(5,000,000,000)
(200,000,000)
(200,000,000)
(750,000,000)
(1,420,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(199,998,000)
(199,998,000)
(266,664,000)
(266,664,000)
(261,110,000)

리스부채의 상환

(557,697,186)
(532,889,919)
(715,556,202)
(671,721,405)
(566,701,452)

주식발행비의 지급

-
(149,234,840)
(151,375,600)
(6,088,000)
(3,044,000)

Ⅳ. 현금의 증가(감소)(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)

(2,937,258,517)
(17,629,808,821)
(17,459,270,980)
28,002,679,624
(9,355,496,389)

Ⅴ. 기초의 현금

16,512,779,841
33,892,179,805
33,892,179,805
5,901,529,315
15,292,975,045

Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과

162,613,193
17,973,809
79,871,016
(12,029,134)
(35,949,341)

Ⅶ. 기말의 현금

13,738,134,517
16,280,344,793
16,512,779,841
33,892,179,805
5,901,529,315

5. 재무제표 주석

제 7(당)기 3분기말 : 2025년 09월 30일 현재

제 6(전)기 기말 : 2024년 12월 31일 현재

주식회사 세미파이브

1. 일반사항

주식회사 세미파이브(이하 "당사")는 2019년 5월 30일 비메모리용 및 기타 전자집적회로 제조업을 주사업목적으로 하여 설립되었으며, 본사는 경기도 성남시 분당구 양현로 322에 위치하고 있습니다.

당분기말 현재 당사의 자본금은 28,268,800천원이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
보유주식수(주)
지분율(%)

SiFive, Inc.
5,000,000
17.69

조명현(대표이사)
678,650
2.40

한국산업은행
3,337,650
11.81

메리츠-GCI 시스템반도체펀드 1호
1,707,450
6.04

Qingting Investments Pte. Ltd.
1,370,000
4.85

기타
16,175,050
57.21

합 계
28,268,800
100.00

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

당사의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

2.2 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 부문정보

당사는 기업회계기준서 제1108호에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 요약분기연결재무제표에 공시하고 있으므로 요약분기재무제표에는 별도로 공시하지 않습니다.

5. 공정가치

당분기말 및 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치(*2)
장부금액
공정가치(*2)

금융자산

현금및현금성자산
13,738,135
13,738,135
16,512,780
16,512,780

단기금융상품
-
-
14,000,000
14,000,000

매출채권
9,951,537
9,951,537
4,042,978
4,042,978

미수수익
68,617
68,617
121,310
121,310

미수금
27,659
27,659
7,175
7,175

장기금융상품
2,594
2,594
1,730
1,730

임차보증금
753,991
753,991
766,336
766,336

기타보증금
7,370
7,370
1,370
1,370

합 계
24,549,903
24,549,903
35,453,679
35,453,679

금융부채

매입채무
4,879,668
4,879,668
4,051,597
4,051,597

미지급금
2,677,472
2,677,472
3,011,039
3,011,039

미지급비용(*1)
32,285,400
32,285,400
23,988,188
23,988,188

차입금
10,711,104
10,711,104
5,911,102
5,911,102

리스부채
2,414,104
2,414,104
686,620
686,620

합 계
52,967,748
52,967,748
37,648,546
37,648,546

(*1) 종업원 급여관련 지급 채무를 제외하였습니다.

(*2) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

6. 범주별 금융상품

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

1) 금융자산

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

상각후원가 측정 금융자산

현금및현금성자산
13,738,135
16,512,780

단기금융상품
-
14,000,000

매출채권
9,951,537
4,042,978

미수수익
68,617
121,310

미수금
27,659
7,175

장기금융상품
2,594
1,730

임차보증금
753,991
766,336

기타보증금
7,370
1,370

합 계
24,549,903
35,453,679

2) 금융부채

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

상각후원가 측정 금융부채

매입채무
4,879,668
4,051,597

미지급금
2,677,472
3,011,039

미지급비용(*1)
32,285,400
23,988,188

차입금
10,711,104
5,911,102

소 계
50,553,644
36,961,926

기타금융부채

리스부채
2,414,104
686,620

소 계
2,414,104
686,620

합 계
52,967,748
37,648,546

(*1) 종업원 급여관련 지급 채무를 제외하였습니다.

(2) 당분기와 전분기의 금융상품의 범주별 손익현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가 측정 금융자산

이자수익
209,378
726,530

외환차손익
(510,953)
(2,646)

외화환산손익
(40,817)
91,463

소 계
(342,392)
815,347

상각후원가 측정 금융부채

이자비용
(877,566)
(988,598)

외환차손익
(67,724)
(167,462)

외화환산손익
811,299
(111,761)

소 계
(133,991)
(1,267,821)

당기손익-공정가치 측정 금융부채

전환우선주부채평가손익
-
(265,073,373)

소 계
-
(265,073,373)

기타금융부채

이자비용
(33,058)
(57,144)

소 계
(33,058)
(57,144)

합 계
(509,441)
(265,582,991)

7. 매출채권및기타채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

총장부금액
손실충당금
순장부금액
총장부금액
손실충당금
순장부금액

매출채권
9,951,537
-
9,951,537
4,042,978
-
4,042,978

미수수익
68,617
-
68,617
121,310
-
121,310

미수금
27,659
-
27,659
7,175
-
7,175

합 계
10,047,813
-
10,047,813
4,171,463
-
4,171,463

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권및기타채권에 대한 손실충당금의 변동은 없습니다.

8. 기타금융자산

당분기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동금융자산

단기금융상품
-
14,000,000

유동성임차보증금
36,927
703,546

소 계
36,927
14,703,546

기타비유동금융자산

장기금융상품
2,594
1,730

임차보증금
717,065
62,790

기타보증금
7,370
1,370

소 계
727,029
65,890

합 계
763,956
14,769,436

9. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동자산

선급금
112,960
5,973

선급비용
6,449,854
10,920,343

기타
198,883
145,901

소 계
6,761,697
11,072,217

기타비유동자산

장기선급비용
5,989,413
6,684,254

소 계
5,989,413
6,684,254

합 계
12,751,110
17,756,471

10. 재고자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

재공품
4,469,410
-

(2) 당분기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 6,479,503천원 입니다. (전분기: 없음)

11. 종속기업투자주식

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자주식의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
소재지
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

Analog Bits Inc.
미국
100.00%
81,898,471
100.00%
81,091,246

Semifive US Inc.
미국
100.00%
73,624
100.00%
36,738

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
인도
100.00%
390,658
100.00%
279,581

SEMIFIVE VN CO., LTD
베트남
100.00%
1,493,512
100.00%
1,014,156

합 계

83,856,265

82,421,721

(2) 당분기와 전분기 중 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

종속기업명
기초
취득
처분
기타(*1)
분기말

Analog Bits Inc.
81,091,246
-
-
807,225
81,898,471

Semifive US Inc.
36,738
-
-
36,886
73,624

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
279,581
-
-
111,077
390,658

SEMIFIVE VN CO., LTD
1,014,156
-
-
479,356
1,493,512

합 계
82,421,721
-
-
1,434,544
83,856,265

(*1) 종속기업의 주요 임직원에게 부여한 주식선택권으로 인한 변동입니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

종속기업명
기초
취득(*1)
처분
기타(*2)
분기말

Analog Bits Inc.
80,024,763
-
-
796,475
80,821,238

Semifive US Inc.
12,707
-
-
17,947
30,654

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
162,982
-
-
87,079
250,061

SEMIFIVE VN CO., LTD
100,423
613,293
-
224,376
938,092

합 계
80,300,875
613,293
-
1,125,877
82,040,045

(*1) 종속기업에 대한 대여금을 출자전환하였습니다(주석 33 참조).

(*2) 주요 종속기업의 임직원에게 부여한 주식선택권으로 인한 변동입니다.

12. 유형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액
취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

토지(*1)
1,084,197
-
-
1,084,197
1,084,197
-
-
1,084,197

건물(*1)
1,381,696
(348,415)
-
1,033,281
1,381,695
(313,180)
-
1,068,515

공구와기구
248,090
(213,930)
-
34,160
217,932
(203,555)
-
14,377

비품
12,173,286
(9,794,652)
(351,802)
2,026,832
11,337,388
(8,275,774)
(545,011)
2,516,603

시설장치
3,206,049
(1,841,185)
-
1,364,864
2,371,249
(1,533,368)
-
837,881

합 계
18,093,318
(12,198,182)
(351,802)
5,543,334
16,392,461
(10,325,877)
(545,011)
5,521,573

(*1) 당분기말 및 전기말 현재 토지와 건물은 우리은행 차입금과 관련하여 담보제공되어 있습니다(주석 31 참조).

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
정부보조금
분기말

토지
1,084,197
-
-
-
-
1,084,197

건물
1,068,515
-
-
(35,234)
-
1,033,281

공구와기구
14,377
30,159
-
(10,376)
-
34,160

비품
2,516,603
883,859
(8,585)
(1,558,255)
193,210
2,026,832

시설장치
837,881
855,000
(8,754)
(319,263)
-
1,364,864

합 계
5,521,573
1,769,018
(17,339)
(1,923,128)
193,210
5,543,334

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
정부보조금
분기말

토지
1,084,197
-
-
-
-
1,084,197

건물
1,115,489
-
-
(35,233)
-
1,080,256

공구와기구
43,949
-
-
(24,810)
-
19,139

비품
3,688,466
720,203
(1,007)
(1,717,557)
246,942
2,937,047

시설장치
1,234,173
38,000
-
(332,523)
-
939,650

합 계
7,166,274
758,203
(1,007)
(2,110,123)
246,942
6,060,289

(3) 감가상각비 중 897,110천원(전분기: 1,021,892천원)은 매출원가, 832,807천원(전분기: 841,288천원)은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

13. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

영업권
14,573,821
-
14,573,821
14,573,821
-
14,573,821

고객관계
6,248,329
(2,101,208)
4,147,121
6,248,329
(1,603,553)
4,644,776

특허권
287
(285)
2
287
(285)
2

건설중인자산
300,000
-
300,000
-
-
-

소프트웨어
188,782
(124,147)
64,635
183,082
(98,533)
84,549

합 계
21,311,219
(2,225,640)
19,085,579
21,005,519
(1,702,371)
19,303,148

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
상각
분기말

영업권
14,573,821
-
-
-
14,573,821

고객관계
4,644,776
-
-
(497,655)
4,147,121

특허권
2
-
-
-
2

건설중인자산
-
300,000
-
-
300,000

소프트웨어
84,549
5,700
-
(25,614)
64,635

합 계
19,303,148
305,700
-
(523,269)
19,085,579

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
상각
분기말

영업권
14,573,821
-
-
-
14,573,821

고객관계
5,308,315
-
-
(497,654)
4,810,661

특허권
2
-
-
-
2

소프트웨어
89,280
29,391
-
(25,279)
93,392

합 계
19,971,418
29,391
-
(522,933)
19,477,876

(3) 무형자산상각비는 모두 판매비와관리비로 인식되고 있습니다.

14. 리스

(1) 당분기말 및 전기말 현재 사용권자산 장부금액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

부동산
2,791,300
(214,866)
-
2,576,434
4,291,373
(3,273,373)
(68,357)
949,643

차량
-
-
-
-
25,233
(20,645)
-
4,588

합 계
2,791,300
(214,866)
-
2,576,434
4,316,606
(3,294,018)
(68,357)
954,231

(2) 당분기와 전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
954,231
2,180,155

증가(감소)
2,431,149
(43,425)

상각비
(808,946)
(872,985)

분기말
2,576,434
1,263,745

(3) 당분기와 전분기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산상각비
808,946
872,985

리스부채에 대한 이자비용
33,058
57,144

단기리스료
99,280
73,891

단기리스가 아닌 소액자산 리스료
33,583
33,144

1) 리스의 현금유출액은 당분기 723,618천원(전분기: 697,069천원)입니다.

2) 상각비 중 412,440천원(전분기: 501,446천원)은 매출원가, 396,506천원(전분기: 371,539천원)은 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
686,620
1,402,176

증가
2,285,181
-

이자비용
33,058
57,144

리스료 지급
(590,755)
(590,034)

분기말
2,414,104
869,286

(5) 당분기말 및 전기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동리스부채
790,654
517,984

비유동리스부채
1,623,450
168,636

합 계
2,414,104
686,620

15. 매입채무및기타채무

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매입채무및기타채무

매입채무
4,879,668
4,051,597

미지급금
2,677,472
3,011,039

미지급비용
34,158,236
20,543,507

소 계
41,715,376
27,606,143

장기매입채무및기타채무

장기미지급비용
1,613,291
7,193,861

소 계
1,613,291
7,193,861

합 계
43,328,667
34,800,004

16. 차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
차입금종류
이자율(%)
만기일
당분기말
전기말

신한은행(*1)
일반자금대출
3.82
2026-03-13
3,000,000
3,000,000

일반자금대출
3.82
2026-03-13
2,000,000
2,000,000

산업은행
일반자금대출
4.36
2026-09-23
5,000,000
-

합 계
10,000,000
5,000,000

(*1) 당분기말 및 전기말 현재 당사는 신한은행 차입금과 관련하여 기술보증기금으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 32 참조).

(2) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
차입금종류
이자율(%)
만기일
당분기말
전기말

우리은행(*1)
일반자금대출
4.7
2028-05-15
711,104
911,102

소 계
711,104
911,102

유동성 대체
(266,664)
(266,664)

합 계
444,440
644,438

(*1) 당분기말 및 전기말 현재 당사는 우리은행 차입금과 관련하여 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석 31 참조).

(3) 당분기말 현재 차입금의 원리금 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
상환액

2025년
176,708

2026년
10,495,598

2027년
278,668

2028년
112,421

합 계
11,063,395

17. 전환우선주부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 전환우선주부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

전환우선주부채
-
-

전기 중 전환우선주부채는 모두 보통주로 전환되었습니다.

(2) 보통주로 전환되기 전 당사의 전환우선주부채 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
1차
2차
3차
4차
5차
6차
7차
8차

발행일
2019-06-26
2019-07-26
2020-07-13
2021-12-14
2021-12-14
2022-01-29
2023-03-25
2023-04-08

최초 발행가액
6,599,982,074
2,499,976,584
33,999,463,344
28,304,789,260
67,443,593,910
34,251,587,700
6,498,766,472
60,999,038,584

발행주식수
42,103
15,948
102,782
34,460
82,110
41,700
7,912
74,264

1주당 발행가액
156,758
156,758
330,792
821,381
821,381
821,381
821,381
821,381

배당에 관한 사항
액면가액의 1% 우선배당(누적적, 참가적)

전환에 관한 사항
발행일로부터 10년이 경과하는 날의 전일까지 우선주 1주당 보통주 1주로 전환가능

전환가격의 조정
회사의 IPO 공모단가의 70%에 해당하는 금액이 그 당시의 본건 우선주 전환가격을 하회하는 경우

(3) 당분기말 및 전분기말 현재 전환우선주부채의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전분기말

전환우선주
-
-

이연거래일(Day1)손익 등
-
-

합 계
-
-

(4) 당분기와 전분기 중 전환우선주부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
-
398,881,548

발행
-
-

평가
-
265,073,373

전환
-
(663,954,921)

분기말
-
-

(5) 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전분기말
취득시

전환우선주
-
-
240,597,198

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

법인세비용차감전손실
(32,801,902)
(278,921,992)

평가손실
-
(265,073,373)

평가손실 제외 법인세비용차감전손실
(32,801,902)
(13,848,619)

18. 충당부채

당사의 충당부채는 손실계약충당부채와 사용권자산과 관련된 복구충당부채로 구성되어 있습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
손실계약충당부채
복구충당부채
합계

충당부채의 변동에 대한 조정

당기초
-
1,725,235
1,725,235

전입액
-
32,760
32,760

환입액
-
(17,885)
(17,885)

당분기말
-
1,740,110
1,740,110

유동성분류

비유동충당부채
-
1,740,110
1,740,110

합 계
-
1,740,110
1,740,110

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
손실계약충당부채
복구충당부채
합계

충당부채의 변동에 대한 조정

전기초
337,731
1,682,311
2,020,042

전입액
-
42,924
42,924

환입액
(337,731)
-
(337,731)

전기말
-
1,725,235
1,725,235

유동성분류

유동충당부채
-
1,664,347
1,664,347

비유동충당부채
-
60,888
60,888

합 계
-
1,725,235
1,725,235

19. 기타부채

당분기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기타유동부채

예수금
521,631
415,006

부가세예수금
-
1,466,052

선수금
94,179
-

합 계
615,810
1,881,058

20. 퇴직급여제도

당사는 퇴직급여제도로 확정급여형 퇴직급여제도와 확정기여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.

(1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련한 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무
1,916,315
2,031,996

사외적립자산
(1,210,671)
(1,181,965)

순확정급여부채
705,644
850,031

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여채무 및 사외적립자산의 현재가치 변동내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
확정급여채무
사외적립자산

기초
2,031,996
1,181,965

당기근무원가
1,103,032
-

이자비용, 기대수익
67,060
28,706

정산
(1,285,773)
-

분기말
1,916,315
1,210,671

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
확정급여채무
사외적립자산

기초
1,384,542
1,017,004

당기근무원가
304,644
-

이자비용, 기대수익
34,186
37,234

기여금
-
60,575

급여지급액
(574,868)
(175,034)

분기말
1,148,504
939,779

(3) 당분기와 전분기 중 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
1,103,032
304,643

부채에 대한 이자비용
67,060
34,186

사외적립자산의 이자수익
(28,706)
(37,234)

합 계
1,141,386
301,595

(4) 당분기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

금융상품(예적금)
1,210,671
1,181,965

(5) 확정기여형 퇴직급여제도

당분기 중 확정기여형 퇴직급여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 2,455,215천원(전분기: 1,066,500천원)입니다.

21. 자본금, 자본잉여금, 자본조정

(1) 당분기말 및 전기말 현재 자본금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
100,000,000
100,000,000

1주의 액면금액(원)
1,000
1,000

발행한 주식의 수
28,268,800
28,268,800

자본금
28,268,800
28,268,800

(2) 당분기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
640,413,529
640,413,529

기타자본잉여금
440
440

합 계
640,413,969
640,413,969

(3) 당분기말 및 전기말 현재 자본조정의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식선택권
22,800,340
12,432,742

기타자본
(1,699,565)
(1,699,565)

합 계
21,100,775
10,733,177

(4) 당분기와 전분기 중 자본금 및 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원, 주)

구분
주식수
자본금
자본잉여금

기초
28,268,800
28,268,800
640,413,969

분기말
28,268,800
28,268,800
640,413,969

2) 전분기

(단위: 천원, 주)

구분
주식수
자본금
자본잉여금

기초
157,595
157,595
2,103,632

주식선택권 행사
31,307
31,307
1,626,403

무상증자
7,918,498
7,918,498
(7,918,498)

전환우선주부채 전환
20,063,950
20,063,950
643,890,972

분기말
28,171,350
28,171,350
639,702,509

(5) 당분기와 전분기 중 자본조정의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
10,733,177
3,902,268

주식기준보상 등
10,367,598
4,463,418

분기말
21,100,775
8,365,686

22. 결손금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 결손금의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

보험수리적손익
384,625
384,625

미처리결손금
(586,583,047)
(553,781,145)

합 계
(586,198,422)
(553,396,520)

(2) 당분기와 전분기 중 결손금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
(553,396,520)
(263,742,538)

분기순손실
(32,801,902)
(278,921,992)

분기말
(586,198,422)
(542,664,530)

23. 주식기준보상

(1) 당사는 주주총회 결의에 의거해서 당사 및 주요 종속기업의 임직원에게 주식결제형 주식선택권을 부여하고 있습니다. 관련 주요 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

부여일
발행차수
부여방법
부여수량(*1)
잔여수량(*1)
행사가격(*1)
행사기간
가득조건

2019-09-16
1차
신주교부
234,150
38,050
3,135
가득일로부터 2~6년 이내 행사가능
총 부여수량의 50%는 부여일(혹은 고용일)로부터 2년 후에 가득되며, 나머지 50%는 부여일(혹은 고용일)로부터 2년 후부터 매월 동등한 비율로 가득

2019-11-25
2차
신주교부
401,750
336,900
3,135

2020-01-23
3차
신주교부
231,250
51,550
5,700

2020-04-24
4차
신주교부
30,000
-
5,700

2020-08-28
5차
신주교부
195,750
79,600
6,616

2020-11-23
6차
신주교부
39,000
17,500
6,616

2021-03-26
7차
신주교부
18,000
6,600
6,616

2021-05-21
8차
신주교부
250,000
123,150
3,135

2021-05-21
9차
신주교부
11,500
3,750
6,616

2021-09-17
10차
신주교부
452,000
410,600
6,616

2021-12-10
11차
신주교부
102,500
97,500
6,616

2022-03-25
12차
신주교부
514,250
315,650
6,616

2022-08-24
13차
신주교부
55,000
51,500
11,500

2022-11-24
14차
신주교부
500
500
11,500

2023-03-31
15차
신주교부
10,000
10,000
16,428

2023-05-31
16차
신주교부
290,000
258,750
16,428

2023-08-31
17차
신주교부
6,500
6,500
11,500

2024-03-29
18차
신주교부
35,000
35,000
16,428

2024-06-10
19차
신주교부
1,233,000
1,192,750
12,000

2024-06-10
20차
신주교부
37,500
35,000
16,428

2024-09-09
21차
신주교부
112,000
109,000
12,000

2024-09-09
22차
신주교부
27,000
27,000
16,428

합 계
4,286,650
3,206,850

(*1) 주식선택권의 수량 및 행사가격은 전기 중 발생한 무상증자(1:50) 효과를 반영하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
주식매수선택권 수량(*1)
가중평균 행사가격(*1)

당분기
전분기
당분기
전분기

기초
3,220,600
2,149,850
9,465
7,031

부여
-
1,444,500
-
12,305

행사
-
(227,650)
-
5,412

취소
(13,750)
(28,450)
12,000
13,049

분기말
3,206,850
3,338,250
9,454
9,372

행사가능주식수
1,630,750
1,302,750
6,600
5,366

(*1) 주식선택권의 수량 및 행사가격은 전기 중 발생한 무상증자(1:50) 효과를 반영하였습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 비용 또는 종속기업투자로 인식한 주식기준보상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가
3,536,950
1,316,423

판매비와관리비로 인식된 금액
5,396,104
2,595,927

종속기업투자(*1)
1,434,545
1,125,877

합 계
10,367,599
5,038,227

(*1) 당분기말까지 인식된 종속기업투자의 누적 장부금액은 4,284,803천원(전기말: 2,853,902천원)입니다.

24. 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 당분기와 전분기 중 고객과의 계약으로 인하여 발생한 매출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재화 또는 용역의 유형

용역매출
23,902,189
50,310,314
19,375,378
46,041,023

제품매출
8,395,376
15,088,165
3,053,973
7,842,532

기타매출
-
17,365
15,447
45,387

합 계
32,297,565
65,415,844
22,444,798
53,928,942

수익인식 시점

한 시점에 인식
8,395,376
15,088,165
3,053,973
7,842,532

기간에 걸쳐 인식
23,902,189
50,327,679
19,390,825
46,086,410

합 계
32,297,565
65,415,844
22,444,798
53,928,942

(2) 당분기말 및 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 매출채권과 계약자산 및 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
9,951,537
4,042,978

계약자산
16,999,231
18,560,372

계약부채
(6,740,423)
(8,097,719)

합 계
20,210,345
14,505,631

(3) 당분기에 인식한 수익 중 전기에 이월된 계약부채와 관련된 금액은 8,097,719천원(전분기: 4,681,829천원)입니다.

(4) 당분기말 및 전기말 현재 고객과의 계약이 원가기준 투입법을 진행률 측정에 사용하는 수행의무를 포함하고 그 거래가격이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 경우의 계약별 정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원, %)

계약을 구별할 수 있는 명칭(*1, *2)
계약일
진행률
계약자산
매출채권

금액
손실충당금
금액
손실충당금

반도체 설계 개발 A
2023-11-02
100.00%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 B
2021-06-30
100.00%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 C
2023-11-21
100.00%
834,600
-
-
-

반도체 설계 개발 D
2023-12-26
100.00%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 E
2024-03-13
97.46%
-
-
1,826,000
-

반도체 설계 개발 F
2024-08-09
87.26%
10,126,700
-
-
-

반도체 설계 개발 G
2024-06-27
100.00%
97,930
-
-
-

반도체 설계 개발 H
2024-09-30
99.60%
1,108,023
-
-
-

반도체 설계 개발 I
2025-05-29
32.32%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 J
2025-05-29
7.45%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 K
2025-08-21
12.20%
-
-
2,453,850
-

2) 전기말

(단위: 천원, %)

계약을 구별할 수 있는 명칭(*1, *2)
계약일
진행률
계약자산
매출채권

금액
손실충당금
금액
손실충당금

반도체 설계 개발 A
2023-11-02
100.00%
3,800,000
-
-
-

반도체 설계 개발 B
2021-06-30
100.00%
5,174,900
-
-
-

반도체 설계 개발 C
2023-11-21
83.00%
1,290,021
-
-
-

반도체 설계 개발 D
2023-12-26
98.20%
2,247,326
-
-
-

반도체 설계 개발 E
2024-03-01
100.00%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 F
2024-03-13
86.10%
4,084,374
-
-
-

반도체 설계 개발 G
2024-08-09
24.10%
-
-
-
-

반도체 설계 개발 H
2024-06-27
77.50%
88,855
-
2,427,915
-

반도체 설계 개발 I
2024-09-30
37.20%
201,078
-
-
-

(*1) 보고기간 종료일 현재 계약수익 금액(수주금액)이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약입니다.

(*2) 발주자와 체결한 계약서 비밀유지 조항에 따르면, 발주자와 당사는 상호간에 계약과 관련된 업무상의 제반 정보 및 상대방의 비밀을 상대방의 승낙을 얻지 않고 제3자에게 누설해서는 안된다고 규정되어 있습니다. 발주자는 본 건에 대한 정보 공시에 동의하지 않아 이를 위반하여 공시할 경우, 계약 위반에 따른 손해배상청구 가능성이 높기에 기업회계기준서 제1115호 한129.2(2)에 따라 일부 항목의 공시를 생략하였습니다.

(5) 당분기말 현재 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준 수익을 인식하는 계약의 총계약금액 및 총계약원가에 대한 당기 중의 추정 변경으로 인한 당기와 미래기간의 손익 및 자산부채에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
추정총계약금액의 변동
추정총계약원가의 변동
총손익변동
당기손익에미치는 영향
미래손익에미치는 영향
계약자산의변동
손실계약충당부채 변동

용역매출
-
2,076,265
(2,076,265)
(1,866,236)
(210,029)
(1,866,236)
-

25. 판매비와 관리비

당분기와 전분기 중 발생한 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
2,589,325
7,561,196
2,272,117
6,258,838

퇴직급여
357,258
863,217
97,955
409,365

주식보상비용
872,777
3,178,276
736,055
1,565,494

복리후생비
649,410
1,990,523
581,054
1,756,835

여비교통비
189,027
579,347
126,423
564,816

접대비
98,563
301,739
137,275
323,142

통신비
5,075
14,840
5,124
14,364

전력비
55,434
137,167
41,148
114,617

세금과공과금
238,216
680,007
191,439
569,631

감가상각비
284,057
832,807
290,588
841,288

사용권자산상각비
132,415
396,506
123,272
371,539

지급임차료
39,679
108,832
52,159
85,559

수선비
-
-
-
834

보험료
81,114
263,646
63,381
209,941

차량유지비
1,472
3,760
2,555
3,020

경상연구개발비(*1)
3,941,124
11,043,886
1,718,909
7,172,203

교육훈련비
25,066
75,390
32,329
77,889

도서인쇄비
645
3,622
1,130
4,500

사무용품비
6,306
19,118
7,037
18,327

소모품비
13,284
38,739
9,917
29,483

지급수수료
1,333,096
3,716,533
642,751
1,795,111

광고선전비
24,035
45,153
2,899
58,876

건물관리비
149,679
417,982
130,118
387,554

무형자산상각비
174,268
523,269
175,013
522,933

기타
-
-
7,500
7,500

합 계
11,261,325
32,795,555
7,448,148
23,163,659

(*1) 경상연구개발비 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,349,160
3,884,130
1,015,744
3,098,541

퇴직급여
177,740
508,076
82,080
322,448

주식보상비용
617,536
2,217,828
544,539
1,030,433

지급수수료
945,074
2,874,545
76,546
2,720,781

기타
851,614
1,559,307
-
-

합 계
3,941,124
11,043,886
1,718,909
7,172,203

26. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재공품의 증감
626,513
(4,469,410)
-
-

종업원급여
10,833,715
33,220,618
8,950,911
23,920,934

외주비
20,238,138
45,848,226
9,407,128
24,824,662

감가상각비
584,269
1,729,917
626,362
1,863,180

사용권자산상각비
255,341
808,946
286,554
872,985

무형자산상각비
174,269
523,269
175,013
522,933

지급수수료
5,063,678
15,714,715
5,716,115
13,081,365

손실계약충당부채의 변동
-
-
(11,601)
(270,502)

기타
1,794,977
4,287,985
813,334
2,478,462

합 계(*1)
39,570,900
97,664,266
25,963,816
67,294,019

(*1) 포괄손익계산서의 매출원가 및 판매비와관리비를 합산한 금액입니다.

27. 금융수익 및 금융비용

당분기와 전분기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익

이자수익
4,393
209,378
263,443
726,530

외환차익
78,361
307,852
47,986
95,366

외화환산이익
314,998
1,678,838
(110,527)
133,725

합 계
397,752
2,196,068
200,902
955,621

금융비용

이자비용
256,383
943,375
633,290
1,077,823

외환차손
179,811
886,528
25,047
263,847

외화환산손실
765,334
908,356
(485,306)
94,303

전환우선주부채평가손실
-
-
(23,271,701)
265,073,373

합 계
1,201,528
2,738,259
(23,098,670)
266,509,346

28. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당분기와 전분기 중 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타영업외수익

잡이익
117
2,149
18
437

합 계
117
2,149
18
437

기타영업외비용

유형자산처분손실
-
13,339
-
1,007

잡손실
63
99
900
2,621

합 계
63
13,438
900
3,628

29. 주당이익(손실)

주당이익(손실)은 보통주 및 희석성 잠재적 보통주 1주에 대한 당기순이익(손실)을 계산한 것으로, 전기 중 무상증자로 인한 유통보통주식수의 변동을 반영하기 위해 과거 비교표시기간의 유통보통주식수를 소급 수정하여 작성하였습니다.

(1) 당분기와 전분기 중 기본주당이익(손실)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주분기순손실
(8,077,057,030)
(32,801,902,442)
19,779,672,874
(278,921,992,263)

가중평균유통보통주식수
28,268,800
28,268,800
14,186,854
10,035,943

기본주당순손실
(286)
(1,160)
1,394
(27,792)

(2) 당분기와 전분기 중 발행보통주식수를 유통기간으로 가중평균하여 산정한 유통보통주식수의 산출내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 주, 일)

구분
일자
기간(일)
주식수(주)
적수

기초
2025-01-01
273
28,268,800
7,717,382,400

합 계
28,268,800
7,717,382,400

일수(일)
273

가중평균유통보통주식수
28,268,800

2) 전분기 - 직전 3개월

(단위: 주, 일)

구분
일자
기간(일)
주식수(주)
적수

기초
2024-07-01
92
8,078,700
743,240,400

주식매수선택권 행사
2024-08-26
36
1,400
50,400

전환우선주의 보통주 전환
2024-09-03
28
20,063,950
561,790,600

주식매수선택권 행사
2024-09-27
4
27,300
109,200

합 계
28,171,350
1,305,190,600

일수(일)
92

가중평균유통보통주식수
14,186,854

- 누적 9개월

(단위: 주, 일)

구분
일자
기간(일)
주식수(주)
적수

기초
2024-01-01
274
7,879,750
2,159,051,500

주식매수선택권 행사
2024-02-26
218
3,500
763,000

주식매수선택권 행사
2024-03-28
187
2,950
551,650

주식매수선택권 행사
2024-04-25
159
1,350
214,650

주식매수선택권 행사
2024-04-29
155
112,550
17,445,250

주식매수선택권 행사
2024-05-10
144
5,000
720,000

주식매수선택권 행사
2024-05-29
125
72,000
9,000,000

주식매수선택권 행사
2024-06-28
95
1,600
152,000

주식매수선택권 행사
2024-08-26
36
1,400
50,400

전환우선주의 보통주 전환
2024-09-03
28
20,063,950
561,790,600

주식매수선택권 행사
2024-09-27
4
27,300
109,200

합 계
28,171,350
2,749,848,250

일수(일)
274

가중평균유통보통주식수
10,035,943

(3) 당분기말 및 전분기말 현재 주식선택권의 발행으로 인한 잠재적 보통주의 희석효과를 검토한 결과 반희석 효과가 예상되는 바, 당분기 및 전분기의 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

30. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기 중 영업활동으로 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

분기순손실
(32,801,902)
(278,921,992)

비용(수익)조정사항

외화환산손실
908,356
94,303

감가상각비
1,729,917
1,863,180

유형자산처분손실
13,339
1,006

사용권자산상각비
808,946
872,985

무형자산상각비
523,269
522,934

이자비용
943,375
1,077,823

전환우선주부채평가손실
-
265,073,373

퇴직급여
1,313,617
301,596

주식보상비용
8,933,053
3,912,350

잡손실
-
81

외화환산이익
(1,678,838)
(133,725)

이자수익
(209,378)
(726,530)

손실계약충당부채환입액
-
(270,503)

소 계
13,285,656
272,588,873

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권의 감소(증가)
(5,912,144)
(3,925,236)

미수수익의 감소(증가)
-
4,826

미수금의 감소(증가)
(20,484)
(88,252)

유동계약자산의 감소(증가)
1,361,949
(12,382,836)

선급금의 감소(증가)
(106,987)
62,424

선급비용의 감소(증가)
5,146,266
(11,640,387)

부가세대급금의 감소(증가)
(160,209)
-

재고자산의 감소(증가)
(4,469,410)
-

장기선급비용의 감소(증가)
19,063
(7,258,210)

매입채무의 증가(감소)
800,462
2,339,328

미지급금의 증가(감소)
(669,034)
(130,085)

미지급비용의 증가(감소)
8,544,058
16,763,595

유동계약부채의 증가(감소)
(1,108,324)
(3,426,827)

예수금의 증가(감소)
106,625
190,723

부가세예수금의 증가(감소)
(1,466,052)
(1,523,168)

선수금의 증가(감소)
94,179
(95,455)

확정급여채무의 지급액
(1,285,773)
(574,868)

사외적립자산 지급액/납입액
-
114,459

소 계
874,185
(21,569,969)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(18,642,060)
(27,903,088)

(2) 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래내용
당분기
전분기

종속기업투자 주식기준보상 인식
1,434,545
1,125,877

임차보증금의 유동성 대체
(702,342)
777,806

유형자산 취득을 위한 미지급금의 증감
15,124
-

무형자산 취득을 위한 미지급금의 증감
220,000
-

리스부채의 유동성 대체
21,220
455,315

장기차입금의 유동성 대체
199,998
199,998

미지급비용의 유동성 대체
5,109,506
7,923,808

주식선택권의 행사
-
574,808

전환우선주부채의 보통주 전환
-
663,954,921

무상증자
-
7,918,498

복구충당부채 유동성대체
1,692,731
-

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
분기말

대체
사용권자산 인식

단기차입금
5,000,000
5,000,000
-
-
10,000,000

유동성장기차입금
266,664
(199,998)
199,998
-
266,664

장기차입금
644,438
-
(199,998)
-
444,440

리스부채
686,620
(557,697)
-
2,285,181
2,414,104

재무활동으로부터의 총부채
6,597,722
4,242,305
-
2,285,181
13,125,208

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
분기말

대체
평가손익

단기차입금
5,200,000
(200,000)
-
-
5,000,000

유동성장기차입금
266,664
(199,998)
199,998
-
266,664

장기차입금
911,102
-
(199,998)
-
711,104

리스부채
1,402,176
(532,890)
-
-
869,286

전환우선주부채
398,881,548
-
(663,954,921)
265,073,373
-

재무활동으로부터의 총부채
406,661,490
(932,888)
(663,954,921)
265,073,373
6,847,054

31. 담보제공자산

당분기말 및 전기말 현재 차입금과 계약이행보증 등과 관련하여 금융기관에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
담보제공처(담보권자)
당분기말
전기말

채권최고액
장부금액
채권최고액
장부금액

토지 및 건물
우리은행
2,400,000
2,117,478
2,400,000
2,152,712

32. 우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사가 맺고 있는 금융기관 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
구분
당분기말
전기말

한도금액
실행금액
한도금액
실행금액

신한은행
차입약정
5,000,000
5,000,000
5,000,000
5,000,000

우리은행
차입약정
711,104
711,104
911,102
911,102

산업은행
차입약정
10,000,000
5,000,000
-
-

(2) 당분기말 및 전기말 현재 당사가 제공받은 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, 원화단위: 천원)

보증처
지급보증기관
보증금액

당분기말
전기말

신한은행
기술보증기금
5,000,000
5,000,000

한국전자기술연구원, 서강대학교 산학협력단,한국광기술원
서울보증보험
223,242
78,432

(3) 당분기말 현재 당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 없습니다.

33. 특수관계자 거래

(1) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자 등의 현황은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

유의적 영향력을보유하는 회사
SiFive, Inc.
SiFive, Inc.

종속기업
Analog Bits Inc.,Semifive US Inc.,SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA,SEMIFIVE VN CO., LTD
Analog Bits Inc.,Semifive US Inc.,SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA,SEMIFIVE VN CO., LTD

기타특수관계자(*1)
㈜미래에셋벤처투자 등,한국투자Re-up펀드 등,삼성증권주식회사 등,㈜두산테스나 등
㈜미래에셋벤처투자 등,한국투자Re-up펀드 등,삼성증권주식회사 등,㈜두산테스나 등

(*1) 전환우선주는 전기 중 전량 보통주로 전환되었으나 전환우선주에 투자했던 투자자들은 집합적으로 당사의 이사회 임원을 선임할 수 있는 권리를 계속하여 보유하고 있습니다. 이에 유의적 영향력을 보유하는 것으로 판단하여 기타특수관계자로 분류하였습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

유의적 영향력을 보유하는 회사
SiFive, Inc.
-
-
-
218,626
-
218,626

종속기업
Analog Bits Inc.,
-
-
-
-
1,669,791
1,669,791

Semifive US Inc.
-
-
-
-
81,692
81,692

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
-
-
-
212,296
-
212,296

SEMIFIVE VN CO., LTD
-
68,617
68,617
-
-
-

기타특수관계자
㈜두산테스나
-
-
-
38,370
-
38,370

합 계
-
68,617
68,617
469,292
1,751,484
2,220,775

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

유의적 영향력을 보유하는 회사
SiFive, Inc.
-
-
-
473,432
-
473,432

종속기업
Analog Bits Inc.
-
249,008
249,008
-
1,750,530
1,750,530

Semifive US Inc.
-
-
-
-
90,269
90,269

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
-
-
-
131,890
-
131,890

SEMIFIVE VN CO., LTD
-
68,617
68,617
-
-
-

기타특수관계자
㈜두산테스나
-
-
-
274,474
-
274,474

합 계
-
317,625
317,625
879,796
1,840,799
2,720,595

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
수익거래
비용거래

매출
기타수익
합계
매입
지급수수료 등
합계

유의적 영향력을 보유하는 회사
SiFive, Inc.
-
-
-
582,185
-
582,185

종속기업
Analog Bits Inc.,
-
-
-
-
249,008
249,008

Semifive US Inc.
-
-
-
-
848,289
848,289

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
-
-
-
-
1,534,498
1,534,498

SEMIFIVE VN CO., LTD
-
-
-
-
2,626,636
2,626,636

기타특수관계자
㈜두산테스나
-
-
-
781,949
-
781,949

합 계
-
-
-
1,364,134
5,258,431
6,622,565

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
수익거래
비용거래

매출
기타수익
합계
매입
지급수수료 등
합계

유의적 영향력을 보유하는 회사
SiFive, Inc.
-
-
-
511,263
-
511,263

종속기업
Analog Bits Inc.,
-
-
-
-
-
-

Semifive US Inc.
-
-
-
-
495,285
495,285

SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA
-
-
-
-
946,062
946,062

SEMIFIVE VN CO., LTD
-
16,967
16,967
-
1,611,124
1,611,124

기타특수관계자
㈜두산테스나
-
-
-
1,070,870
-
1,070,870

합 계
-
16,967
16,967
1,582,133
3,052,471
4,634,604

(4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

1) 전기 중 종속기업 SEMIFIVE VN CO., LTD 의 단기대여금은 전액 출자전환 되었으며 기타 특수관계인의 전환우선주 부채가 전액 보통주 전환되어 당분기말 현재 특수관계자와의 자금대여내역은 없습니다.

2) 전분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
계정과목
기초
증감
평가(*1)
환산손익
대체(*2)
분기말

종속기업
SEMIFIVE VN CO., LTD
단기대여금
590,349
-
-
22,944
(613,293)
-

기타특수관계자
㈜미래에셋벤처투자 등,한국투자Re-up펀드 등,삼성증권주식회사 등,㈜두산테스나 등
전환우선주부채
398,881,548
-
265,073,373
-
(663,954,921)
-

합 계
399,471,897
-
265,073,373
22,944
(664,568,214)
-

(*1) 전환일 평가손익 상각액이 반영되어 있습니다.

(*2) 종속기업 단기대여금은 출자전환되었으며, 전환우선주부채는 보통주로 전환되었습니다. 보통주로 전환된 금액에는 주식발행비용이 포함되어 있습니다.

(5) 당분기말 및 전기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하거나 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 보증은 없습니다.

(6) 당사는 전분기 중 종속기업의 임직원에게 3,910주의 주식기준보상을 부여하였습니다. 종속기업에게 부여한 주식기준보상의 변동내역은 주석 11번 및 23번에 기재되어 있습니다.

(7) 당분기와 전분기 중 당사의 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
250,957
773,065
248,100
767,560

퇴직급여
24,525
73,851
24,915
84,949

주식기준보상
112,094
422,107
109,918
255,903

합 계
387,576
1,269,023
382,933
1,108,412

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 당사 정관에서는 아래와 같이 배당에 관한 사항을 규정하고 있습니다.

제8조의2 (이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식)

①회사는 이사회의 결의로 발행주식총수의 100분의 25 이내의 범위에서 보통주식보다 이익의 배당에 관하여 우선적인 권리를 가지는 우선주식(이하 “배당우선주식”이라 한다) 또는 잔여재산의 분배에 관하여 우선적인 권리를 가지는 우선주식(이하 “잔여재산분배우선주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

②배당우선주식에 대하여는 발행시에 이사회가 1주의 액면금액 또는 발행금액을 기준으로 우선배당률을 정하고, 본 정관에서 허용되는 범위 내에서 배당재산의 종류, 배당재산 가액의 결정방법 및 이익을 배당하는 조건을 정한다.

③배당우선주식을 발행하는 경우 이사회는 보통주식의 배당률이 배당우선주식의 배당률을 초과하는 경우 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당하는 것으로 정할 수 있다.

④배당우선주식을 발행하는 경우 이사회는 배당우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 우선배당률에 해당하는 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 다음 사업연도의 배당시에 누적된 미배당분을 우선하여 배당하는 것으로 정할 수 있다.

⑤회사가 청산에 의하여 잔여재산을 분배하는 경우 잔여재산분배우선주식의 주주는 주당 발행가액 및 (잔여재산분배우선주식이 배당우선주식으로 발행되는 경우) 미지급 배당금에 대하여, 보통주식 주주에 우선하여 그리고 다른 기발행된 잔여재산분배우선주식과 동순위로 잔여재산을 분배 받을 권리를 가진다.

⑥잔여재산분배우선주식을 발행하는 경우 이사회는 보통주식 1주당 잔여재산분배액이 잔여재산분배우선주식 1주당 분배액을 초과하는 경우 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 분배하는 것으로 정할 수 있다.

⑦회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 배당우선주식 또는 잔여재산분배우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회의 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며, 무상증자 또는 주식배당의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑧회사는 배당우선주식의 발행시 이사회의 결의로 존속기간 및 존속기간 만료와 동시에 전환될 주식의 종류를 정할 수 있다. 이 경우 존속기간 만료일까지 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장하는 것으로 정할 수 있다.

⑨기타 본 정관에 정하지 아니한 배당우선주식 또는 잔여재산분배우선주식의 조건에 대한 구체적인 사항은 발행시 이사회의 결의로 정한다.

제8조의3 (의결권 배제 또는 제한 주식)

①회사는 이사회의 결의로 상법 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 등 관련 법령에 따라 허용되는 한도까지 의결권이 배제 또는 제한되는 주식을 발행할 수 있다.

②제8조의2에 따른 배당우선주식을 의결권이 배제 또는 제한되는 주식으로 발행하는 경우, 발행시 이사회의 결의로 배당우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우 그 결의가 있는 주주총회의 다음 주주총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 주주총회의 종료시까지 의결권이 있는 것으로 정할 수 있다.

③회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 의결권이 배제 또는 제한되는 주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회의 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며, 무상증자 또는 주식배당의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

④기타 본 정관에 정하지 아니한 의결권이 배제 또는 제한되는 주식의 조건에 대한 구체적인 사항은 발행시 이사회의 결의로 정한다.

제8조의4 (전환주식)

①회사는 이사회의 결의로 발행주식총수의 100분의 25 이내의 범위에서 주주의 청구 또는 회사의 선택에 따라 보통주식 또는 다른 종류주식으로 전환할 수 있는 주식(이하 “전환주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

②회사의 선택에 따라 전환되는 전환주식의 전환사유는 회사의 재무 및 경영상의 필요를 고려하여 발생시에 이사회 결의로 정한다.

③전환주식의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액은 전환 전 주식의 발행가액으로 한다.

④전환주식의 전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 발행시 이사회의 결의로 정하며, 이사회는 유상증자, 무상증자, 주식배당, 주식의 분할 또는 병합 등 법률상 허용되는 조정사유가 발생하는 경우 전환비율 또는 전환가격을 조정하는 조건을 둘 수 있다.

⑤전환주식의 전환기간은 발행 후 1개월(단 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 제1항 제3호에 따른 공모발행방식이 아닌 방식으로 발행한 경우에는 1년)이 경과한 날부터 발행일로부터 30년이 경과하는 날까지의 기간 내에서 발행시 이사회의 결의로 정한다.

⑥이사회는 전환주식의 발행시 전환기간 내에 회사의 전환 또는 주주의 전환청구가 없는 경우, 전환기간이 만료한 다음 날에 별도의 절차 없이 보통주식 또는 다른 종류주식으로 전환되는 조건을 정할 수 있다.

⑦전환주식을 제8조의2에 따른 배당우선주식으로 발행하는 경우 발행시 이사회의 결의로 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장하는 것으로 정할 수 있다.

⑧회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 전환주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회의 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며, 무상증자 또는 주식배당의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑨기타 본 정관에 정하지 아니한 전환주식의 조건에 대한 구체적인 사항은 발행시 이사회의 결의로 정한다.

제8조의5 (상환주식)

①회사는 이사회의 결의로 발행주식총수의 100분의 25 이내의 범위에서 주주의 상환청구 또는 회사의 선택에 따라 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 주식(이하 “상환주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

②상환주식의 상환가액은 발행가액에 (가산금액을 정하는 경우) 가산금액을 더한 금액으로 하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반사정을 고려하여 발행시 이사회의 결의로 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 상환주식을 발행하는 경우에는 발행시 이사회의 결의로 상환가액을 조정할 수 있다는 내용, 조정사유 및 조정의 기준일 및 방법을 정하여야 한다.

③상환주식의 상환기간은 발행일로부터 발행일 후 30년이 경과하는 날까지의 기간 내에서 발행시 이사회의 결의로 정한다. 단, 상환기간 만료일까지 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 그 기간을 연장한다.

1. 상환주식을 제8조의2에 따른 배당우선주식으로 발행하는 경우 상환기간 만료일까지 소정의 배당을 하지 못한 경우

2. 회사의 이익이 부족하여 상환기간 내 상환하지 못한 경우

④회사의 선택에 따라 상환할 수 있는 상환주식의 경우 다음 각 호의 조건이 적용된다.

1. 회사는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 분할상환의 경우 회사는 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

2. 회사는 상환 대상 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다.

⑤주주의 청구에 따라 상환하는 상환주식의 경우 다음 각 호의 조건이 적용된다.

1. 주주는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환할 것을 청구할 수 있다. 단, 회사는 상환 청구 당시 배당가능이익으로 상환주식 전부를 일시에 상환하기 충분하지 않은 경우 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

2. 주주는 2주일 이상의 기간을 정하여 상환할 뜻과 상환 대상 주식을 회사에 통지하여야 한다.

⑥회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(다른 종류의 주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

⑦회사가 유상증자, 무상증자 또는 주식배당을 실시하는 경우 상환주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회의 결의에 따라 그와 같은 종류의 주식 또는 다른 종류의 주식으로 할 수 있으며, 무상증자 또는 주식배당의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑧기타 본 정관에 정하지 아니한 상환주식의 조건에 대한 구체적인 사항은 발행시 이사회의 결의로 정한다.

제11조 (동등배당)

회사는 배당 기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종주식에 대하여 발행일에 관계없이 모두 동등하게 배당한다.

제41조 (이익금의 처분)

회사는 매 사업연도 처분전이익잉여금(이월이익잉여금 포함)을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타 이익잉여금 처분액

제42조 (이익배당)

①이익의 배당은 금전 또는 주식으로 할 수 있다.

②회사는 이사회의 결의로 제1항의 배당을 받을 주주를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주 전에 이를 공고한다.

제43조 (분기배당)

①회사는 사업연도 개시일부터 3월, 6월 및 9월 말일의 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주에게 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의12에 의한 분기배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전으로 한다.

②전항의 분기배당은 이사회 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 이내에 하여야 한다.

③분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법 시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전 결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위하여 적립한 임의준비금

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

7. 당해 사업연도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액

④분기배당을 할 때에는 제8조의2에 따른 배당우선주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다. 다만, 배당우선주식의 발행시 이사회에서 이에 관하여 달리 정한 경우에는 그에 따른다.

⑤분기배당의 구체적인 방법 및 절차 등에 대해서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의12 등 관련 법령에서 정하는 바에 따른다.

제44조 (배당금 지급청구권의 소멸시효 등)

①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성되고, 이로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

②배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
전기
전전기
전전전기

제6기
제5기
제4기

주당액면가액(원)
1,000
1,000
1,000

(연결)당기순이익(백만원)
(290,897)
(86,179)
(50,030)

(별도)당기순이익(백만원)
(289,737)
(86,197)
(43,987)

(별도)주당순이익(원)
(19,827)
(10,971)
(281,396)

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

다. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

가. 지분증권의 발행 등에 관한 사항(1) 증자(감자) 내역

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 주, 원)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2019-05-31
설립
보통주
149,994
1,000
1,000
-

2019-06-29
유상증자
우선주
42,103
1,000
156,758
-

2019-08-10
유상증자
우선주
15,948
1,000
156,758
-

2019-12-22
유상증자
보통주
5,713
1,000
285,022
-

2020-07-01
유상증자
우선주
102,782
1,000
330,792
-

2021-12-15
유상증자
우선주
34,460
1,000
821,381
-

2021-12-24
유상증자
우선주
82,110
1,000
821,381
-

2022-01-30
유상증자
우선주
41,700
1,000
821,381
-

2022-03-25
주식매수선택권 행사
보통주
164
1,000
285,022
-

2022-04-05
주식매수선택권 행사
보통주
144
1,000
156,758
-

2022-04-30
주식매수선택권 행사
보통주
225
1,000
156,758
-

2022-07-30
주식매수선택권 행사
보통주
300
1,000
156,758
-

2022-07-30
주식매수선택권 행사
보통주
6
1,000
285,022
-

2022-08-26
주식매수선택권 행사
보통주
6
1,000
285,022
-

2022-08-31
주식매수선택권 행사
보통주
22
1,000
330,792
-

2022-09-14
주식매수선택권 행사
보통주
271
1,000
156,758
-

2022-12-31
주식매수선택권 행사
보통주
12
1,000
330,792
-

2023-03-26
유상증자
우선주
7,912
1,000
821,381
-

2023-03-28
주식매수선택권 행사
보통주
6
1,000
330,792
-

2023-03-28
주식매수선택권 행사
보통주
7
1,000
285,022
-

2023-04-09
유상증자
우선주
74,264
1,000
821,381
-

2023-05-02
주식매수선택권 행사
보통주
3
1,000
330,792
-

2023-05-02
주식매수선택권 행사
보통주
18
1,000
156,758
-

2023-05-22
주식매수선택권 행사
보통주
10
1,000
330,792
-

2023-06-23
주식매수선택권 행사
보통주
225
1,000
330,792
-

2023-08-01
주식매수선택권 행사
보통주
18
1,000
285,022
-

2023-08-01
주식매수선택권 행사
보통주
67
1,000
330,792
-

2023-09-30
주식매수선택권 행사
보통주
350
1,000
156,758
-

2023-11-01
주식매수선택권 행사
보통주
20
1,000
156,758
-

2023-12-01
주식매수선택권 행사
보통주
14
1,000
330,792
-

2024-02-27
주식매수선택권 행사
보통주
50
1,000
330,792
-

2024-02-27
주식매수선택권 행사
보통주
20
1,000
156,758
-

2024-03-29
주식매수선택권 행사
보통주
59
1,000
330,792
-

2024-04-26
주식매수선택권 행사
보통주
27
1,000
330,792
-

2024-04-30
주식매수선택권 행사
보통주
1,107
1,000
156,758
-

2024-04-30
주식매수선택권 행사
보통주
200
1,000
285,022
-

2024-04-30
주식매수선택권 행사
보통주
944
1,000
330,792
-

2024-05-11
주식매수선택권 행사
보통주
100
1,000
285,022
-

2024-05-30
주식매수선택권 행사
보통주
540
1,000
330,792
-

2024-05-30
주식매수선택권 행사
보통주
900
1,000
285,022
-

2024-06-29
주식매수선택권 행사
보통주
25
1,000
285,022
-

2024-06-29
주식매수선택권 행사
보통주
7
1,000
330,792
-

2024-08-27
주식매수선택권 행사
보통주
10
1,000
575,000
-

2024-08-27
주식매수선택권 행사
보통주
18
1,000
330,792
-

2024-09-03
무상증자
보통주
7,918,498
1,000
1,000
50배수 무상증자

2024-09-03
무상증자
우선주
19,662,671
1,000
1,000
50배수 무상증자

2024-09-03
보통주 전환
보통주
20,063,950
-
-
종류주식 보통주 전환

2024-09-03
보통주 전환
우선주
- 20,063,950
-
-
종류주식 보통주 전환

2024-09-28
주식매수선택권 행사
보통주
26,450
1,000
5,701
-

2024-09-28
주식매수선택권 행사
보통주
850
1,000
6,616
-

2024-10-12
주식매수선택권 행사
보통주
9,900
1,000
3,136
-

2024-10-12
주식매수선택권 행사
보통주
23,250
1,000
5,701
-

2024-10-12
주식매수선택권 행사
보통주
20,900
1,000
6,616
-

2024-11-09
주식매수선택권 행사
보통주
8,500
1,000
3,136
-

2024-11-09
주식매수선택권 행사
보통주
16,500
1,000
5,701
-

2024-11-09
주식매수선택권 행사
보통주
18,400
1,000
6,616
-

(2) 미상환 전환사채 발행 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(3) 미상환 신주인수권부사채 등 발행 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(4) 미상환 전환형 조건부자본증권 발행 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 채무증권의 발행 등에 관한 사황

(1) 채무증권 발행실적

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 기업어음증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 단기사채 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(4) 회사채 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(5) 신종자본증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(6) 조건부자본증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 사모자금의 사용내역

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위: 주, 원)

구 분
납입일
주요사항보고서의자금 사용 계획
실제 자금 사용 내역
차이발생사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

설립
2019-05-31
운영자금
150
운영자금
150
-

유상증자
2019-06-29
운영자금
3,633
운영자금
3,633
-

유상증자
2019-06-29
타법인증권취득자금
2,967
타법인증권취득자금
2,967
-

유상증자
2019-08-10
운영자금
2,500
운영자금
2,500
-

유상증자
2019-12-22
타법인증권취득자금
1,628
타법인증권취득자금
1,628
-

유상증자
2020-07-01
운영자금
14,476
운영자금
14,476
-

유상증자
2020-07-01
타법인증권취득자금
19,524
타법인증권취득자금
19,524
-

유상증자
2021-12-15
타법인증권취득자금
28,305
타법인증권취득자금
28,305
-

유상증자
2021-12-24
운영자금
24,258
운영자금
24,258
-

유상증자
2021-12-24
타법인증권취득자금
43,185
타법인증권취득자금
43,185
-

유상증자
2022-01-30
운영자금
34,252
운영자금
34,252
-

주식매수선택권 행사
2022-03-25
운영자금
47
운영자금
47
-

주식매수선택권 행사
2022-04-05
운영자금
23
운영자금
23
-

주식매수선택권 행사
2022-04-30
운영자금
35
운영자금
35
-

주식매수선택권 행사
2022-07-30
운영자금
49
운영자금
49
-

주식매수선택권 행사
2022-08-26
운영자금
2
운영자금
2
-

주식매수선택권 행사
2022-08-31
운영자금
7
운영자금
7
-

주식매수선택권 행사
2022-09-14
운영자금
42
운영자금
42
-

주식매수선택권 행사
2022-12-31
운영자금
4
운영자금
4
-

유상증자
2023-03-26
운영자금
6,499
운영자금
6,499
-

주식매수선택권 행사
2023-03-28
운영자금
4
운영자금
4
-

유상증자
2023-04-09
운영자금
54,284
운영자금
54,284
-

유상증자
2023-04-09
타법인증권취득자금
6,715
타법인증권취득자금
6,715
-

주식매수선택권 행사
2023-05-02
운영자금
4
운영자금
4
-

주식매수선택권 행사
2023-05-22
운영자금
3
운영자금
3
-

주식매수선택권 행사
2023-06-23
운영자금
74
운영자금
74
-

주식매수선택권 행사
2023-08-01
운영자금
27
운영자금
27
-

주식매수선택권 행사
2023-09-30
운영자금
55
운영자금
55
-

주식매수선택권 행사
2023-11-01
운영자금
3
운영자금
3
-

주식매수선택권 행사
2023-12-01
운영자금
5
운영자금
5
-

주식매수선택권 행사
2024-02-27
운영자금
20
운영자금
20
-

주식매수선택권 행사
2024-03-29
운영자금
20
운영자금
20
-

주식매수선택권 행사
2024-04-26
운영자금
9
운영자금
9
-

주식매수선택권 행사
2024-04-30
운영자금
543
운영자금
543
-

주식매수선택권 행사
2024-05-11
운영자금
29
운영자금
29
-

주식매수선택권 행사
2024-05-30
운영자금
435
운영자금
435
-

주식매수선택권 행사
2024-06-29
운영자금
9
운영자금
9
-

주식매수선택권 행사
2024-08-27
운영자금
12
운영자금
12
-

주식매수선택권 행사
2024-09-28
운영자금
156
운영자금
156
-

주식매수선택권 행사
2024-10-12
운영자금
302
운영자금
302
-

주식매수선택권 행사
2024-11-09
운영자금
242
운영자금
242
-

다. 미사용자금의 사용내역당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
(1) (연결)재무제표를 재작성한 경우 재작성사유, 내용 및 (연결)재무제표에 미치는 영향당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.(2)소규모 합병

법인명
인수시기
합병시기
합병목적
합병의 효과
합병비율
비고

세솔반도체㈜
2019-12-20
2021-08-27
본사 및 자회사의 엔지니어 통합을 통해, 더 큰 규모와 다양한 반도체 설계 및 디자인 사업을 수주하여 기업가치 및 주주가치를 제고하기 위함
합병시점 현재 본사는 자회사의 발행주식 100%를 소유하고 있어 합병시 합병신주를 발행하지 않는 무증자 합병으로 진행. 합병 이후 지분 구조 및 경영권 변동 등에 미치는 영향은 없음
당사 : 자회사 (1:0)
지분 100% 소규모합병

㈜하나텍
2019-12-10
2022-09-02
본사 및 자회사의 엔지니어 통합을 통해, 더 큰 규모와 다양한 반도체 설계 및 디자인 사업을 수주하여 기업가치 및 주주가치를 제고하기 위함
합병시점 현재 본사는 자회사의 발행주식 100%를 소유하고 있어 합병시 합병신주를 발행하지 않는 무증자 합병으로 진행. 합병 이후 지분 구조 및 경영권 변동 등에 미치는 영향은 없음
당사 : 자회사 (1:0)
지분 100% 소규모합병

㈜다심
2021-12-17
2022-08-01
본사 및 자회사의 엔지니어 통합을 통해, 더 큰 규모와 다양한 반도체 설계 및 디자인 사업을 수주하여 기업가치 및 주주가치를 제고하기 위함
합병시점 현재 본사는 자회사의 발행주식 100%를 소유하고 있어 합병시 합병신주를 발행하지 않는 무증자 합병으로 진행. 합병 이후 지분 구조 및 경영권 변동 등에 미치는 영향은 없음
당사 : 자회사 (1:0)
지분 100% 소규모합병

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항(가) 한국채택국제회계기준의 적용

당사의 과거 회계기간 재무제표는 한국의 일반기업회계기준에 따라 작성되었으나, 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연결재무제표와 2023년 12월 31일로 종료되는 연결재무제표 비교정보의 작성 및 2022년 1월 1일(연결실체의 전환일) 현재의 국제회계기준 연결재무상태표 작성에 적용되었습니다.(1) 전환일 시점인 2022년 1월 1일 현재 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자 산
부 채
자 본

과거 회계기준
137,365,613
34,118,735
103,246,878

조정액 :

전환우선주 (주1)
-
227,963,038
(227,963,038)

종업원급여부채 (주3)
-
1,195,133
(1,195,133)

연결범위의 변동 (주4)
18,534,439
18,548,567
(14,128)

사용권자산및리스부채 (주5)
3,878,779
3,878,779
-

계약자산및계약부채 (주6)
(1,007,569)
3,342,364
(4,349,933)

기타사항
4,926,075
4,264,691
661,384

조정액 합계
26,331,724
259,192,572
(232,860,848)

한국채택국제회계기준
163,697,337
293,311,307
(129,613,970)

(2) 2022년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자 산
부 채
자 본

과거 회계기준
134,460,923
41,117,995
93,342,928

조정액 :

전환우선주 (주1)
-
278,196,932
(278,196,932)

종업원급여부채 (주3)
-
251,365
(251,365)

사용권자산및리스부채 (주5)
3,741,205
4,233,451
(492,246)

계약자산및계약부채 (주6)
(4,608,430)
9,317,123
(13,925,553)

이연법인세자산 (주7)
2,862,273
(67,284)
2,929,557

영업권 (주8)
12,303,594
-
12,303,594

기타사항
11,488,126
(521,489)
12,009,616

조정액 합계
25,786,768
291,410,098
(265,623,329)

한국채택국제회계기준
160,247,691
332,528,093
(172,280,401)

(3) 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 2022년 12월 31일로 종료되는 회계기간의 경영성과에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기순이익
총포괄손익

과거 회계기준
(44,285,037)
(44,252,715)

조정액:

전환우선주 (주1)
(16,007,319)
(16,007,319)

주식선택권 (주2)
(1,882,162)
(1,882,162)

종업원급여부채 (주3)
639,256
943,768

사용권자산및리스부채 (주5)
(492,463)
(492,247)

계약자산및계약부채 (주6)
(9,455,888)
(9,575,620)

이연법인세자산 (주7)
1,480,965
2,932,174

영업권 (주8)
12,303,594
12,303,594

기타사항
7,707,789
11,363,214

조정액 합계
(5,706,228)
(414,598)

한국채택국제회계기준
(49,991,265)
(44,667,313)

(4) 2023년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 재무상태에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자 산
부 채
자 본

과거 회계기준
158,959,378
40,425,362
118,534,016

조정액 :

전환우선주 (주1)
-
398,881,548
(398,881,548)

종업원급여부채 (주3)
-
(28,362)
28,362

사용권자산및리스부채 (주5)
(3,124,411)
(1,854,675)
(1,269,736)

계약자산및계약부채 (주6)
(152,463)
8,198,321
(8,350,784)

이연법인세자산 (주7)
2,771,426
(101,784)
2,873,210

영업권 (주8)
20,552,020
-
20,552,020

기타사항
14,296,522
2,061,046
12,235,476

조정액 합계
34,343,094
407,156,094
(372,813,000)

한국채택국제회계기준
193,302,472
447,581,456
(254,278,984)

(5) 한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 2023년 12월 31일로 종료되는 회계기간의 경영성과에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기순이익
총포괄손익

과거 회계기준
(42,703,931)
(42,461,131)

조정액:

전환우선주 (주1)
(53,201,764)
(53,201,764)

주식선택권 (주2)
(2,628,559)
(2,628,559)

종업원급여부채 (주3)
265,802
279,727

사용권자산및리스부채 (주5)
(780,343)
(777,489)

계약자산및계약부채 (주6)
5,889,847
5,574,769

이연법인세자산 (주7)
(1,213,379)
(869,349)

영업권 (주8)
11,835,597
11,835,597

기타사항
(3,642,639)
(2,548,310)

조정액 합계
(43,475,438)
(42,335,378)

한국채택국제회계기준
(86,179,369)
(84,796,509)

주1) 전환우선주를 금융부채로 분류하고 공정가치 평가하여 평가손익은 당기손익으로 반영하였습니다.

주2) 주식선택권을 부여일의 공정가치로 평가하고 가득비용은 당기손익으로 반영하였습니다.

주3) 확정급여채무와 기타종업원급여부채에 대하여 보험수리적 방법으로 평가하고 보험수리적손익은 각각 기타포괄손익(이익잉여금 대체), 당기손익으로 반영하였습니다.

주4) 연결범위 변동으로 인한 자산, 부채의 증감을 반영하였습니다. (*)

주5) 전환일 현재 식별된 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하였습니다.

주6) 종속기업의 매출을 한 시점에 이전되는 수행의무로 매출을 인식하였습니다.

주7) 과거기업회계기준의 중소기업 회계처리 특례를 적용하여 미인식한 종속기업의 이연법인세자산과 관련 손익을 인식하였습니다.

주8) 영업권에 대해 일반기업회계기준서상 상각비를 취소하였습니다.

(*) 전환일 현재 한국채택국제회계기준의 도입으로 인한 연결대상 종속회사의 증감내역은 다음과 같습니다.

구 분
이 유
회사명

증가
과거회계기준의 시행일 및 경과규정 개정 (2020.12.18, 12.31)에 따라 직접 사업연도말의 자산총액 등이 기준금액에 미달하여 연결대상 종속회사에서 제외되었으나 한국채택국제회계기준에서는연결대상회사에 포함됨.
㈜다심, ㈜하나텍, Analog Bits Inc.,Semifive US Inc.,SEMIFIVE TECHNOLOGIES INDIA,SEMIFIVE VN CO., LTD

나. 대손충당금 설정 현황 (1) 계정과목별 대손충당금 설정 내용 (연결기준)

(단위: 천원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금 설정율

제7기 (3분기)
매출채권
14,185,973
22,748
0.16%

단기대여금
-
-

미수수익
-
-

미수금
167,643
-

계약자산
20,435,908
-

선급금
113,710
-

선급비용
7,654,718
-

합 계
42,557,952
22,748

제6기
매출채권
9,964,530
6,705
0.07%

단기대여금
-
-

미수수익
112,638
-

미수금
99,101
-

계약자산
20,030,986
-

선급금
42,215
-

선급비용
12,528,361
-

합 계
42,777,831
6,705

제5기
매출채권
12,351,146
191,187
1.55%

단기대여금
-
-

미수수익
218,400
-

미수금
104,909
-

계약자산
2,941,058
-

선급금
43,459
-

선급비용
6,325,432
-

합 계
21,984,404
191,187

제4기
매출채권
11,121,944
147,304
1.32%

단기대여금
-
-

미수수익
-
-

미수금
35,718
-

계약자산
4,246,202
-

선급금
500,461
-

선급비용
8,726,137
-

합 계
24,630,462
147,304

(2) 대손충당금 변동현황(연결기준)

(단위: 천원)

구 분
제7기 (3분기)
제6기
제5기
제4기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
6,705
191,187
147,304
20,344

2. 순대손처리액(①-②±③)
(433)
(199,875)
(133,621)
31

① 대손처리액(상각채권액)

(205,870)
(132,200)

② 상각채권회수액
-

③ 기타증감액
(433)
5,995
(1,421)
31

3. 대손상각비 계상(환입)액
16,476
15,393
177,504
126,929

4. 기말 대손충당금 잔액합계
22,748
6,705
191,187
147,304

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침당사의 매출채권 및 기타채권은 상각후원가측정금융상품으로 분류됩니다. 당사는매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 매출채권에 대한 기대신용손실은 차입자의 과거 채무불이행 경험 및 차입자의 현재 상태에 기초한 충당금 설정률표를 사용하여 추정하며, 차입자 특유의 요소와차입자가 속한 산업의 일반적인 경제 상황 및 보고기간 말 시점의 현재와 미래 예측방향에 대한 평가를 통해 조정됩니다.

(4) 2025년도 3분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황(연결기준)

(단위: 천원)

구분
3개월 이하
3개월초과 6개월 이하
6개월초과 9개월 이하
9개월초과 1년 이하
1년 초과
합계

금액
13,130,989
914,235
-
140,749
-
14,185,973

구성비율
92.56%
6.44%
0.00%
0.99%
0.00%
100.00%

다. 재고자산 현황(1) 재고자산 보유현황 (연결기준)

(단위: 천원,%)

구 분
제7기 (3분기)
제6기
제5기
제4기
비고

재공품
4,469,410
-
-
-

상품
-
-
16,092
38,035

합계
4,469,410
-
16,092
38,035

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]

2.26%
0.00%
0.01%
0.02%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

3.87
-
1.14
8.17

(2) 재고자산의 실사내용
(가) 실사일시당사는 매사업년도 말 1회 외부감사인과 재고자산 실사를 수행하고 있습니다. 또한 2025년 부터는 반기 재고실사를 자체적으로 수행하여 재고자산 리스트와 실제 보관중인 재고의 현황을 확인하고 있습니다.(나) 실사방법재고 실사는 보고기간 말 기준 재공품, 제품, 상품에 대한 재고자산 리스트와 실제 보관중인 수량을 비교하는 방식으로 전수 조사하고 있습니다. 타 처 보관중인 재공품의 경우에는 보관중인 회사 또는 장소의 담당인원의 서명을 받아 수량과 목록을 타처보관증을 통하여 확인하고 있습니다.(다) 재고실사 시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부2021년 부터 매 년말 재고조사는 당시 감사인인 우리회계법인과 진행하였으며, 2025년 당기(7기) 재고조사는 3분기말 재고자산 확인의 경우 감사인입회 없이 진행 되었습니다.(라) 재고자산 평가손실 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 공정가치 평가 내역
(1) 금융상품의 공정가치 평가당사의 금융상품 공정가치 평가에 대한 상세 내용은 「제2부 발행인에 관한사항 - III. 재무에 관한 사항」 중 「3. 연결재무제표 주석」은 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.(2) 유형자산의 공정가치 평가당사의 금융상품 공정가치 평가에 대한 상세 내용은 「제2부 발행인에 관한사항 - III. 재무에 관한 사항」 중 「3. 연결재무제표 주석」은 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 등

사업연도
구분
감사인
감사의견
강조사항
핵심감사사항
회계기준

2025년 (제7기 3분기)
검토보고서
삼일회계법인
검토
해당사항 없음
해당사항 없음
K-IFRS

연결검토보고서
삼일회계법인
검토
해당사항 없음
해당사항 없음
K-IFRS

2024년(제6기)
감사보고서
한영회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음
K-IFRS

연결감사보고서
한영회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음
K-IFRS

2023년(제5기)
감사보고서
한영회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음
K-IFRS

연결감사보고서
한영회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음
K-IFRS

2022년(제4기)
감사보고서
한영회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음
K-IFRS

연결감사보고서
한영회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음
K-IFRS

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 천원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제7기(2025년)
삼일회계법인
온기재무제표 감사 (별도,연결)
100,000
1,000
-
-

제6기(2024년)
한영회계법인
온기재무제표 감사 (별도,연결)
360,000
2,433
360,000
2,521

제5기(2023년)
한영회계법인
온기재무제표 K-IFRS 기준 임의감사 (별도,연결)
370,000,
3,334
370,000
3,416

제4기(2022년)
한영회계법인
온기재무제표 K-IFRS 기준 임의감사 (별도,연결)

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 천원)

사업연도
감사인
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

2025년
삼일회계법인
2025-10-17
재무확인서 발행용역
2025.10.17 ~ 재무확인서 발급일
50,000

2025년
한영회계법인
2025-08-22
Comfort Letter 발행용역 (국내/해외 재무확인서)
2025.09.01 ~ 재무확인서 발급일
210,000

2024년
삼일회계법인
2024-01-25
K-IFRS 도입 및 내부회계관리제도 고도화
2024.03.15 ~ 2025.02.11
270,000

라. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025년 03월 14일
세미파이브 주식회사 대표이사 및 감사, 한영회계법인 업무수행이사 외 4인
서면
- 2024 회계연도 재무제표에 대한 감사결과 - 주요 감사항목에 대한 감사결과 - 회계감사기준에서 요구하는 지배기구와의 커뮤니케이션 등

2
2025년 02월 28일
세미파이브 주식회사 대표이사 및 감사, 한영회계법인 업무수행이사 외 4인
대면
- 2024 회계감사 진행 상황 - 중점 검토사항 및 기타 필수 커뮤니케이션 사항

3
2024년 11월 22일
세미파이브 주식회사 대표이사 및 감사, 한영회계법인 업무수행이사 외 4인
대면
- 2024 회계감사 진행 상황 - 회계감사 수행계획 감사계획 업데이트

4
2024년 05월 31일
세미파이브 주식회사 대표이사 및 감사, 한영회계법인 업무수행이사 외 5인
대면
- 2024 회계감사 주요 논의사항 - 회계감사 수행계획

5(*)
2024년 03월 08일
회사측 : 대표이사, 감사 및 재무담당임원 감사인측(우리회계법인) : 업무수행이사 외 1인
비대면
- 감사수행결과

6(*)
2023년 11월 08일
회사측 : 대표이사, 감사 및 재무담당임원 감사인측(우리회계법인) : 업무수행이사 외 1인
대면
- 내부통제에 대한 이해 및 평가결과

7(*)
2023년 03월 10일
회사측 : 대표이사 및 재무담당임원 감사인측(우리회계법인) : 업무수행이사 외 1인
비대면
- 감사수행결과

8(*)
2022년 12월 02일
회사측 : 대표이사 및 재무담당임원 감사인측(우리회계법인) : 업무수행이사 외 1인
대면
- 내부통제에 대한 이해 및 평가결과

9(*)
2022년 06월 20일
회사측 : 대표이사 및 재무담당임원 감사인측(우리회계법인) : 업무수행이사 외 1인
대면
- 연간감사 일정 논의

(*) 2022년 12월 31일, 2023년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표는
주식회사 등의 외부감사에 관한 법률
에 따라 일반기업회계기준으로 작성되어 당시 외부감사인인 우리회계법인으로부터 적정의견을 받았습니다.

마. 조정협의내용 및 재무제표 불일치 정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 회계감사인의 변경

당사는 코스닥시장 상장을 위하여 『주식회사 등의 외부감사에 관한 법률』 및 동법시행령에 의거 당사의 제6기(2024.01.01 ~2024.12.31) 회계기간에 대한 외부감사인 지정을 신청한 후, 금융감독원으로 부터 한영회계법인을 감사인으로 지정받아 제 6기( 2024 사업연도)에 대한 외부감사계약을 2024년 5월 17일에 체결하였습니다.제7기(2025 사업연도)에 대한 외부감사계약은 삼일회계법인과 2025년 2월 13일 체결하여 진행중입니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 감사 또는 감사위원회의 회사 내부통제 유효성 감사 결과
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
나. 내부회계관리제도
당사는 2022년 8월 22일 삼덕회계법인과 내부회계관리제도 구축 자문용역 계약을 최초 체결하여 내부회계관리제도를 최초 구축하였습니다. 2022년도 외감규정에 따라 외부감사에 검토의견을 받은바 있습니다.2024년 상장사 기준 삼일회계법인과 내부회계관리제도 고도화 계약을 체결하여 완료하였습니다.2024년 5월 24일 이사회의 결의를 통해 내부회계 관리규정을 제정하였습니다.당사는 내부회계관리제도를 운영중에 있으며, 증권신고서 제출일 현재 내부회계관리자의 보고 및 회사의 감사가 보고한 사항은 없습니다. 상기 관련 사항들은 향후 관련 법규와 규정에 따라 운영, 보고 및 공시 예정입니다.

(1) 내부회계관리규정 개요규정명 : 내부회계관리규정 (2024년 05월 24일 제정)

조항
규정

제 1장 총칙

제1조(목적)
이 규정은 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」(이하 "법"이라 한다) 및 동법 시행령(이하 "시행령"이라 한다), 「외부감사 및 회계 등에 관한 규정」(이하 ‘외감규정’이라 한다)에 의거 회사의 내부회계관리제도를 설계ㆍ운영ㆍ평가ㆍ보고하는데 필요한 정책과 절차를 정하여 합리적이고 효과적인 내부회계관리제도를 설계ㆍ운영함으로써 재무제표 신뢰성을 제고하는데 필요한 사항을 정함을 목적으로 한다.

제2조(적용범위)
① 내부회계관리제도에 관한 사항은 법령, 정관 또는 이사회규정에 정하여진 것 이외에는 이 규정이 정하는 바에 따른다.

제3조(용어의 정의)
이 규정에서 사용하는 용어의 정의는 다음과 같다.

1. "내부회계관리"라 함은 부정과 오류에 의한 부실회계를 예방하고 조기에 적발할 수 있도록 회계시스템을 관리ㆍ통제함을 목적으로 신뢰할 수 있는 회계정보를 작성하기 위하여 수행되는 모든 절차와 과정을 말한다.

2. "내부회계관리제도"라 함은 내부회계관리의 목적을 달성하기 위하여 회사의 재무제표가 일반적으로 인정되는 회계처리기준에 따라 작성ㆍ공시 되었는지 여부에 대한 합리적 확신을 제공하기 위해 설계ㆍ운영되는 내부통제제도로서, 이 규정과 이를 관리ㆍ운영하는 조직을 포함한 모든 조직 구성원들에 의해 지속적으로 실행되는 과정을 말한다.

3. "내부회계관리자"라 함은 법 제8조제3항에 따라 내부회계관리제도의 관리 및 운영을 책임지는 자로서 대표이사가 지정한 자를 말한다.

4. "내부회계관리제도 평가"라 함은 일정기간동안 내부회계관리제도의 설계와 운영이 효과적으로 이루어졌는지 확인하는 절차로서 대표이사의 내부회계관리제도의 효과성 점검절차 및 감사의 내부회계관리제도 운영실태 평가절차를 포함한다.

5. "감사인"이라 함은 법 제2조 제7호 가목에 따른 회계법인을 말한다.

제2장 회계정보의 관리

제4조(회계정보처리의 일반원칙)
① 회사는 내부회계관리제도에 의하지 아니하고 회계정보를 작성하거나 내부회계관리제도에 따라 작성된 회계정보를 위조ㆍ변조ㆍ훼손 및 파기해서는 아니 된다.

② 회계정보에 관한 식별ㆍ측정ㆍ분류ㆍ보고 등 회계처리에 관하여는 법 제5조제1항에서 정하는 회계처리기준 및 회계업무처리규정에 따른다.

제5조 (회계정보의 식별ㆍ측정ㆍ분류ㆍ기록 및 보고)
① 회계정보에 대한 식별ㆍ측정ㆍ분류ㆍ보고 등 회계처리방법 및 회계기록에 관한 사항은 제4조의 일반원칙에 따라 처리하되, 다음 각 호의 요건을 충족하여야 한다.

1. 재무상태표에 기록되어 있는 자산, 부채 및 자본은 보고기간 종료일 현재 실제로 존재하여야 한다.

2. 재무상태표에 표시된 자산은 회사의 소유이며, 부채는 회사가 변제하여야 할 채무이어야 한다.

3. 거래나 사건은 회계기간 동안에 실제로 발생한 것이어야 한다.

4. 재무제표에 기록되지 않은 자산, 부채, 거래나 사건 혹은 공시되지 않은 항목이 없어야 한다.

5. 재무제표상의 자산, 부채, 자본, 수익과 비용 항목은 제4조의 일반원칙에 따라 적정한 금액으로 표시되어야 한다.

6. 회계 거래나 사건은 적절한 금액으로 재무제표에 기록되어야 하며, 수익이나 비용은 발생주의 원칙에 따라 적절한 회계기간에 배분되어야 한다.

7. 재무제표의 구성항목은 제4조의 일반원칙에 따라 분류, 기술 및 공시되어야 한다.

② 회사의 모든 회계정보는 사실임을 입증하는 원본서류 등을 증빙으로 하여 전표(전산시설을 포함한다)에 의하여 기록함을 원칙으로 한다.

③ 내부회계관리제도에 의하여 작성된 회계정보는 정기적으로 내부회계관리자에게 보고되어야 한다.

제6조(회계정보의 오류통제, 수정 및 내부검증)
회사와 감사는 회계정보를 처리하는 과정에서 오류가 발생하지 않도록 회사의 회계정보가 제4조 및 제5조에 따라 작성되었는지 여부를 제17조에 의한 점검 및 제18조에 의한 평가를 통해 확인하고, 오류사항이 확인될 경우 필요한 수정 조치를 하여야 한다.

제7조(회계기록의 관리ㆍ보존)
① 회계장부는 보조원장, 총계정원장 등의 회계보조장부와 재무제표로 구성된다.

② 회계장부는 전산운영시스템에 의한 전산장치에 보관하며, 권한 있는 자에 한해 접근 및 수정을 허용하고, 그 기록을 보관한다.

③ 회사는 내부회계관리제도에 의하지 아니하고 회계정보를 작성하거나 내부회계관리제도에 의해 작성된 회계정보를 위조ㆍ변조ㆍ훼손 및 파기하거나 그러한 행위를 지시하여서는 아니된다.

회사는 회계정보의 위조ㆍ변조ㆍ훼손 및 파기를 방지하기 위한 보안절차, 접근통제절차 등 필요한 절차를 수립하여 운영하여야 한다.

제3장 내부회계관리제도 관련 임직원의 업무 및 교육 등

제8조(업무분장 및 책임)
회사는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성ㆍ공시를 담당하는 부서 임직원의 업무를 적절히 분장하고, 권한과 책임을 규정하여야 한다.

제9조(대표이사의 역할 및 책임)
① 대표이사는 내부회계관리제도의 관리ㆍ운영을 책임지고, 이에 필요한 제반 사항을 지원한다.

② 대표이사는 제10조에 따라 내부회계관리자를 지정한다.

③ 대표이사는 제17조에 따라 내부회계관리제도 운영실태를 점검하고 보고한다. 다만, 대표이사가 필요하다고 판단하는 경우 이사회 및 감사에 대한 보고는 내부회계관리자에게 위임할 수 있다.

④ 대표이사는 제3항 단서에 따라 내부회계관리자에게 보고를 위임하고자 하는 경우 보고 전에 그 사유를 이사회 및 감사에게 문서로 제출하여야 한다.

⑤ 대표이사는 제12조제4항에 따른 감사의 요청 또는 외부감사인의 요청이 있을 경우 지체 없이 따라야 한다. 다만 특별한 사유가 존재할 경우 당해 요청을 거부할 수 있으며, 이 경우 해당 사유를 감사 또는 외부감사인에게 문서로 제출한다.

제10조(내부회계관리자의 자격요건과 임면절차)
① 대표이사는 재무, 회계 또는 내부통제에 관한 전문성을 갖춘 상근이사를 내부회계관리자로 지정한다.

② 제1항에도 불구하고 제1항의 요건을 충족하는 자가 없는 경우 ‘해당 이사의 업무를 집행하는 자’를 내부회계관리자로 지정할 수 있다.

제11조(내부회계관리자의 역할 및 책임)
① 내부회계관리자는 내부회계관리제도의 설계 및 운영을 총괄하고 이에 필요한 제반 사항을 지원한다.

② 내부회계관리자는 내부회계관리제도 설계 및 운영의 효과성을 점검한다.

③ 내부회계관리자는 제9조제3항 단서에 따라 이사회 및 감사에게 내부회계관리제도 운영실태를 보고한다.

제12조(감사의 역할 및 책임)
① 감사는 제18조에 따라 내부회계관리제도 운영실태를 평가하고 보고한다.

② 감사는 회사의 회계처리 위반사실을 외부감사인으로부터 통보받은 경우 외부전문가를 선임하여 위반사실 등을 조사하고, 그 결과에 따라 대표이사에게 위반내용의 시정 등을 요구한다.

③ 감사는 제2항에 따른 조사결과 및 회사의 시정조치 결과 등을 즉시 증권선물위원회와 감사인에게 제출한다.

④ 감사는 제1항 내지 제3항의 직무를 수행할 때 대표이사에게 필요한 자료, 정보 및 비용의 제공을 문서로 요청할 수 있다.

감사는 이사의 직무수행에 관하여 부정행위 또는 법령이나 정관에 위반되는 중대한 사실을 발견하면 감사인에게 통보한다.

제13조(교육계획의 수립 및 실시 등)
회사는 대표이사, 내부회계관리자, 감사 및 회계정보를 작성, 공시하는 임직원(이하 ‘대표이사 등’이라 한다)을 대상으로 내부회계관리제도 관련 법령 및 이 규정에서 정하는 사항 등의 이해에 필요한 교육계획을 수립하고, 필요한 교육을 실시한다.

제14조(감사의 평가결과와 보상정책의 연계)
① 회사는 제18조에 따른 감사의 평가결과를 내부회계관리자 등의 인사ㆍ보수 및 차기 사업연도 내부회계관리제도 운영계획 수립에 반영한다.

② 대표이사는 제18조에 따른 감사의 평가결과를 내부회계관리자의 업무평가시 반영한다.

제4장 내부회계관리제도의 설계ㆍ운영ㆍ평가 및 보고

제15조(내부회계관리제도 설계 및 운영의 준거기준)
회사는 내부회계관리제도운영위원회(이하 ‘운영위원회’라 한다)에서 발표한 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'(이하 '개념체계'라 한다)에 따라 내부회계관리제도를 설계 및 운영한다.

제16조(내부회계관리제도 평가 및 보고의 준거기준)
내부회계관리자 및 감사는 운영위원회에서 발표한 '내부회계관리제도 평가 및 보고 모범규준(이하 ‘모범규준’이라 한다)'에 따라 제17조에 따른 점검 및 제18조에 따른 평가를 수행한다.

제17조(회사의 운영실태 점검ㆍ보고의 기준 및 절차)
① 회사는 내부회계관리제도의 효과성을 점검하기 위한 객관적인 성과지표를 마련하여 운영한다.

② 대표이사는 사업연도마다 내부회계관리제도의 효과성에 대한 점검을 수행하고, 주주총회, 이사회 및 감사에게 보고한다.

③ 대표이사는 제2항에 따라 이사회 및 감사에게 점검결과를 보고할 경우 문서(이하 ‘내부회계관리제도 운영실태보고서’라 한다)로 작성하여 보고하여야 한다.

제18조(감사의 운영실태 평가ㆍ보고의 기준 및 절차)
① 감사는 제17조제3항에 따른 내부회계관리제도 운영실태보고서를 평가하고, 그 평가결과를 문서(이하 ‘내부회계관리제도 평가보고서’라 한다)로 작성하여 이사회에 사업연도마다 보고한다. 이 경우 내부회계관리제도의 관리ㆍ운영에 대하여 시정 의견이 있으면 그 의견을 포함하여 보고한다.

② 감사는 정기총회 개최 1주 전까지 내부회계관리제도 평가보고서를 이사회에 보고하여야 한다.

제19조(평가보고서 비치)
감사는 내부회계관리제도 평가보고서를 본사에 5년간 비치한다.

제20조(평가결과 공시)
대표이사 및 내부회계관리자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 의하여 제출하는 사업보고서에 다음 각 호의 사항을 기재한 서류(이하 ‘내부회계관리제도 운영보고서’라 한다)를 첨부하여야 한다.

1. 법 제8조제1항에 따른 내부회계관리규정과 이를 관리ㆍ운영하는 조직 및 인력에 관한 사항

2. 법 제8조제6항에 따른 외부감사인의 감사의견

3. 내부회계관리제도 운영실태보고서

4. 내부회계관리제도 평가보고서

제5장 규정 위반시 조치사항 등

제21조(관련 규정 위반의 조치 등)
다음 각 호의 사항을 포함하여 내부회계관리규정을 위반한 임직원의 징계에 관하여는 상벌규정 등 관련규정에서 정한 바에 따른다.

1. 규정에 위반한 회계정보를 작성하는 경우

2. 회계정보를 위조, 변조, 훼손 및 파기하는 경우

3. 규정에 위반한 내부회계관리제도를 설계ㆍ운영 및 평가ㆍ보고하는 경우

4. 상기 각호를 지시하는 경우

제22조(규정 위반에 대한 대처방안)
① 대표이사를 포함한 임ㆍ직원 등이 이 규정을 위반하여 회계정보를 작성 또는 공시할 것을 지시하는 경우 당해 임ㆍ직원은 이를 내부회계관리자에게 서면 또는 구두로 즉시 보고하여야 한다.

② 내부회계관리규정 위반을 지시한 임직원 또는 회사는 회사의 임직원이 내부회계관리규정에 위반한 지시를 거부하더라도 그와 관련하여 불이익한 대우를 하지 않는다.

③ 제1항을 적용함에 있어 다음 각 호에 해당하는 경우에는 감사에게 보고하거나 내부신고제도에 신고한다.

1. 내부회계관리자가 내부회계관리규정 위반을 지시하거나 그와 관련되어 있는 경우

2. 제1항에 따라 보고하는 것이 부적절하다고 판단되는 경우

3. 제2항에 불구하고 불이익한 대우를 하는 경우

④ 내부회계관리자가 제1항에 따라 보고를 받은 경우 또는 감사가 제3항에 따라 보고를 받은 경우 내부회계관리자와 감사는 보고 받은 내용을 검토하여 필요한 조치를 하고, 보고자의 신분 등에 관한 비밀을 유지한다.

제23조(내부신고제도의 운영)
① 회사는 내부회계관리규정 위반행위를 방지하기 위해 내부신고제도를 운영한다.

② 내부신고제도는 신고자의 신원을 보호하여야 하며, 신고와 관련하여 직접 또는 간접적인 방법으로 신고자 등에게 불이익한 대우를 해서는 아니 된다.

③ 제1항 및 제2항의 운영을 위한 세부사항은 부조리 신고 처리 및 신고자 보호ㆍ보상처리지침 등 관련규정에 따른다.

제6장 보 칙

제24조(규정의 개정 및 세부사항)
① 이 규정을 개정하고자 하는 경우에는 감사의 승인 및 이사회 의결을 거쳐야 한다.

② 제1항에 불구하고 법령, 다른 규정 등의 변경 및 조직체계의 변경 등에 의한 단순한 자구수정 및 용어변경 등 경미한 내용은 이사회 및 감사 사후보고로 갈음할 수 있다.

③ 감사와 이사회는 개정의 사유를 문서(전자문서 포함)로 작성ㆍ관리하여야 한다.

④ 이 규정의 효율적인 운영을 위한 세부적인 사항은 내부회계관리제도 운영지침으로 정한다.

부칙(2024. 05. 24 개정)이 규정은 2024. 05. 24.부터 시행한다.

(2) 내부회계관리조직(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

직책
성명
직위
근무연수
담당업무
근무경력

내부회계관리책임자
조명현
대표이사
7년
경영총괄
(18.10~ 현재) SEMIFIVE, 대표이사

내부회계관리자
이상엽
재무담당이사
3년
재무총괄
(21.10 ~ 현재) SEMIFIVE, SVP

내부회계담당자(정)
박선미
부장
2년
회계총괄
(22.11 ~ 현재) SEMIFIVE, Director

내부회계담당자(부)
이가은
차장
3년
회계
(21.09 ~ 현재) SEMIFIVE, Senior Manager

(3) 내부회계관리자의 인적사항

성명(생년월일)
소속
학력(내부회계관리와 관련한 연수과정 등 포함)
주요경력 등(내부회계관리와 관련한 경력, 관련 자격증이 있는 경우 그 내용 등)

이상엽(1977-03-06)
Finance Team
(95.03 ~ 98.06) Institut Superieur de Gestion, Business Administration
(21.10 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무

(20.04 ~ 21.05) 밸런스 히어로, CFO

(19.05 ~ 20.03) VINA Securities (베트남, 호치민), CEO

(06.01 ~ 19.01) 모건스탠리, 기관투자 본부장(Head)

(04.01 ~ 06.01) 비엔피파리바증권, 애널리스트

(02.01 ~ 04.01) ABN암로 증권, 애널리스트

(00.01 ~ 01.01) CLSA Emerging Markets, IB 애널리스트

(4) 내부회계관리자가 내부회계관리제도에 대한 문제점 또는 개선방안을 제시한 경우 그 내용 및 후속대책당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 내부통제구조의 평가
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 대표이사를 포함한 사내이사 2인, 기타비상무이사 3인, 사외이사 2인으로 되어 있으며, 이사회 의장은 조명현 대표이사입니다. 감사 1인이 업무를 수행하고 있습니다.이사회는 주주총회에서 선임된 등기임원으로 구성되며 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임을 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다. 각 이사의 주요 경력 및 담당 업무 관련해서는 「VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항」을 참조하시기 바랍니다.

(1) 사외이사 및 그 변동현황

(단위: 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
2
-
-
-

(2) 이사회 운영규정의 주요 내용

당사는 2024년 5월 24일 이사회 운영규정을 최초 제정하였습니다. 동 이사회 운영규정에서 규정하고 있는 이사회의 권한 및 결의방법, 결의사항 등 세부 내용은 아래와 같습니다.

구분
세부내용

구성
제3조【이사회의 구성】

1. 이사회는 주주총회에서 선임된 이사 전원(사외이사 기타 비상무이사 포함)으로 구성한다.

2. 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

3. 이사회의 업무처리를 위하여 1명의 간사를 둘 수 있으며 간사는 의장의 지시에 따라 이사회의 사무를 담당한다.

소집
제5조【소집권자】

1. 이사회는 대표이사가 소집한다.

2. 대표이사 유고시에는 사내이사 중 1인, 사내이사가 모두 유고시에는 기타비상무이사 중 1인, 기타비상무이사도 모두 유고시에는 사외이사 중 1인이 그 직무를 대행한다.

3. 각 이사 또는 감사는 대표이사에게 의안과 그 사유를 밝히어 이사회 소집을 청구할 수 있다. 대표이사가 정당한 사유없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사 또는 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

제6조【소집절차】

이사회를 소집할 때에는 회일을 정하고 대표이사가 그 회일의 3일 전에 소집일시, 장소를 기재한 소집통지서를 각 이사 및 감사에게 통지하여야 한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 이 절차를 생략할 수 있다.

성립
제8조【이사회의 성립】

이사회는 이사 전원의 과반수 출석에 의하여 성립한다.

결의 방법
제9조【이사회의 결의방법】

1. 이사는 각 1개의 의결권을 갖는다.

2. 이사회의 결의는 재적이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 결정한다. 다만, 상법 제397조의2(회사의 기회 및 자산의 유용금지) 및 제398조(이사 등과 회사 간의 거래)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.

3. 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

4. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못하며 해당 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 않는다.

5. 이사회의 의결권은 대리하지 못한다.

결의 사항
제10조【이사회 부의사항】

1. 이사회에 부의할 사항은 다음과 같다.

가. 주주총회에 관한 사항

(1) 주주총회의 소집

(2) 영업보고서의 승인

(3) 재무제표의 승인(상법 제449조의2 제1항 단서의 요건을 충족하여 이사회 결의만으로 재무제표 승인이 가능한 경우를 포함한다.)

(4) 정관의 변경

(5) 자본의 감소

(6) 회사의 포괄적 주식교환ㆍ이전, 해산, 합병, 분할ㆍ분할합병, 회사의 계속 등

(7) 회사의 영업 전부 또는 중요한 일부의 양도 및 회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부의 양수

(8) 영업 전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이하는 계약, 기타 이에 준할 계약의 체결이나 변경 또는 해약

(9) 이사, 감사의 선임 및 해임

(10)주식의 액면미달발행

(11)이사의 회사에 대한 책임의 감면

(12)현금,주식,현물배당 결정(정관에 의해 상법 제449조의2 제1항 단서의 조건을 충족한 경우 이사회 결의만으로 재무제표 승인이 가능한 경우를 포함한다.)

(13)주식매수선택권의 부여

(14)이사, 감사의 보수

(15)회사의 최대주주(그의 특수관계인을 포함함) 및 특수관계인과의 거래의 승인 및 주주총회에의 보고

(16)법정준비금의 감액

(17)기타 주주총회에 부의할 의안

나. 경영에 관한 사항

(1) 대표이사의 선임 및 해임

(2) 공동대표의 결정

(3) 이사회 내 위원회의 설치, 운영 및 폐지

(4) 이사회 내 위원회 위원의 선임 및 해임

(5) 이사회 내 위원회의 결의사항에 대한 재결의

(6) 지배인의 선임 및 해임

(7) 급여체계, 상여 및 후생제도

(8) 노조정책에 관한 중요사항

(9) 중요한 사규, 사칙의 규정 및 개폐

(10)지점, 공장, 사무소, 사업장의 설치, 이전 또는 폐지

(11)간이주식교환, 간이합병, 간이분할합병, 소규모주식교환, 소규모합병 및 소규모분할합병 등의 결정

(12)흡수합병 또는 신설합병의 보고

다. 재무에 관한 사항

(1) 중요한 계약의 체결

(2) 중요한 재산의 취득 및 처분

(3) 결손의 처분

(4) 중요시설의 신설 및 개폐

(5) 신주의 발행

(6) 사채의 발행 또는 대표이사에게 사채발행의 위임

(7) 준비금의 자본전입

(8) 전환사채의 발행

(9) 신주인수권부사채의 발행

(10)대규모의 자금차입 및 보증행위

(11)중요한 재산에 대한 저당권, 질권의 설정

(12)자기주식의 취득 및 처분

(13)자기주식의 소각

라. 이사 등에 관한 사항

(1) 이사 등과 회사간 거래의 승인

(1-2) 이사의 회사기회 이용에 대한 승인

(2) 타회사의 임원 겸임

마. 기타

(1) [중요한 소송의 제기]

(2) 주식매수선택권 부여의 취소

(3) 기타 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회에서 위임받은 사항 및 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항

2. 이사회에 보고할 사항은 다음과 같다.

가. 이사회 내 위원회에 위임한 사항의 처리결과

나. 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 감사가 인정한 사항

다. 내부회계관리제도의 운영실태

라. 기타 경영상 중요한 업무집행에 관한 사항

이사회 내 위원회
제11조【이사회 내 위원회】

1. 이사회는 신속하고 효율적인 의사결정을 위하여 정관이 정한 바에 따라 이사회 내에 각종의 위원회를 설치할 수 있다.

2. 이사회는 다음 각호의 사항을 제외하고는 그 권한을 위원회에 위임할 수 있다.

가. 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안

나. 대표이사의 선임 및 해임

다. 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임

라. 정관에서 정하는 사항

3. 위원회는 2인 이상의 이사로 구성한다.

4. 위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다.

5. 위원회의 세부운영에 관한 사항은 이사회에서 따로 정한다.

이사가 아닌 자의 출석
제12조【이사 아닌 자의 출석】

이사회는 필요하다고 인정되는 때에는 감사, 상담역 또는 고문의 출석을 요구하고 그 의견을 청취할 수 있다.

이사에 대한 직무집행감독권
제13조【이사에 대한 직무집행감독권】

1. 이사회는 각 이사가 담당업무를 집행함에 있어 법령 또는 정관에 위반하거나 현저히 부당한 방법으로 처리하거나, 처리할 염려가 있다고 인정한 때에는 그 이사에 대하여 관련자료의 제출, 조사 및 설명을 요구할 수 있다.

2. 제1항의 경우 이사회는 해당업무에 대하여 그 집행을 중지 또는 변경하도록 요구할 수 있다.

이사회 의사록
제14조【이사회 의사록】

1. 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성한다.

2. 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명한다.

3. 주주는 영업시간 내에 이사회 의사록의 열람 또는 등사를 청구할 수 있다.

4. 회사는 제3항의 청구에 대하여 이유를 붙여 이를 거절할 수 있다. 이 경우 주주는 법원의 허가를 얻어 이사회 의사록을 열람 또는 등사할 수 있다.

나. 중요의결사항 등

회차

일자

의제
가결여부
찬성/출석/정원
감사참석여부(출석/정원)
참석이사
참석감사

35
2022.01.12
신주 발행의 건
가결
(4/6/6)
(0/0)
조명현, 조진환, 박성호, 김희진
-

36
2022.01.28
영업보고서 승인의 건
가결
(6/6/6)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강
-

36
2022.01.28
재무제표 승인의 건
가결
(4/6/6)
(0/0)
조명현, 조진환, 박성호, 김희진
-

36
2022.01.28
정기주주총회 소집 승인의 건
가결
(6/6/6)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강
-

37
2022.03.08
2021 재무제표 승인 변경 결의의 건
가결
(5/5/6)
(0/0)
조명현, 조진환, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강
-

37
2022.03.08
정기주주총회 소집 승인 변경 결의의 건
가결
(5/5/6)
(0/0)
조명현, 조진환, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강
-

38
2022.04.01
대표이사 중임의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

39
2022.04.29
2022 Q1 영업보고서 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/6/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 잭츠치엔강, 김형식
-

39
2022.04.29
합병계약서 체결 승인의 건
가결
(6/6/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 잭츠치엔강, 김형식
-

40
2022.06.10
합병 승인의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

41
2022.07.06
합병계약서 체결 승인의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

42
2022.07.29
2022 Q2 영업보고서 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/5/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김형식
-

42
2022.07.29
합병 승인의 건
가결
(5/5/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김형식
-

42
2022.07.29
임시주주총회 소집 승인의 건
가결
(5/5/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김형식
-

43
2022.08.01
합병완료보고 및 공고의 건
가결
(5/5/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김형식
-

44
2022.09.01
합병완료보고 및 공고의 건
가결
(6/6/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 김형식
-

45
2022.10.28
2022 Q3 영업보고서 보고의 건
가결
(6/6/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 잭츠치엔강, 김형식
-

45
2022.10.28
임시주주총회 소집 승인의 건
가결
(6/6/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 잭츠치엔강, 김형식
-

46
2022.11.09
자금 차입 승인의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

47
2023.02.10
2022 영업보고서 승인의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

47
2023.02.10
2022년 재무제표 승인의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

47
2023.02.10
우리은행 운전자금 칠억오천만원 신규 차입의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

47
2023.02.10
정기주주총회 소집 승인의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

48
2023.02.20
License Agreement 체결 승인의 건
가결
(5/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 박성호, 김희진, 김형식
-

49
2023.03.08
내부회계관리제도 운영실태보고서 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

49
2023.03.08
2022 재무제표 승인 변경 결의의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

49
2023.03.08
정기주주총회 소집 승인 변경 결의의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

49
2023.03.08
우리은행 운전자금 이억원 신규심사 통한 연장의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

49
2023.03.08
신주 발행의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

50
2023.03.22
신주 발행의 건
가결
(7/7/7)
(0/0)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

51
2023.05.12
임시주주총회 소집 승인의 건
가결
(6/6/7)
(0/1)
조명현, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식
-

52
2023.08.11
2023 Q2 영업보고서 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/8/9)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 잭츠치엔강, 김형식, 고동현, 김종기
조진우

52
2023.08.11
임시주주총회 소집 승인의 건
가결
(8/8/9)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 잭츠치엔강, 김형식, 고동현, 김종기
조진우

52
2023.08.11
중국 상주대표기구 설치 승인의 건
가결
(8/8/9)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 잭츠치엔강, 김형식, 고동현, 김종기
조진우

53
2023.11.08
2023 Q3 영업보고서 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/7/9)
(1/1)
조명현, 박성호, 김종기, 조진환, 김희진, 김형식, 고동현
조진우

54
2023.12.22
보증 보험계약 체결의 건
가결
(5/5/9)
(0/1)
조명현, 조진환, 김희진, 김형식, 김종기
-

55
2024.02.16
2023 영업보고서 승인의 건
가결
(8/8/9)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 잭츠치엔강, 김형식, 고동현, 김종기
조진우

55
2024.02.16
2023년 재무제표 승인의 건
가결
(8/8/9)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 잭츠치엔강, 김형식, 고동현, 김종기
조진우

55
2024.02.16
상장 추진 승인의 건
가결
(8/8/9)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 잭츠치엔강, 김형식, 고동현, 김종기
조진우

55
2024.02.16
정기주주총회 소집 승인의 건
가결
(8/8/9)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 잭츠치엔강, 김형식, 고동현, 김종기
조진우

56
2024.03.14
2023 영업보고서 승인 변경 결의의 건
가결
(9/9/9)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식, 고동현, 김종기
조진우

56
2024.03.14
2023 재무제표 승인 변경 결의의 건
가결
(9/9/9)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식, 고동현, 김종기
조진우

56
2024.03.14
정기주주총회소집 승인 변경 결의의 건
가결
(9/9/9)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 김희진, 잭츠치엔강, 김형식, 고동현, 김종기
조진우

57
2024.05.24
2024Q1 영업보고서 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/6/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

57
2024.05.24
임시주주총회 소집 승인의 건
가결
(6/6/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

57
2024.05.24
겸직 추인의 건
가결
(6/6/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

57
2024.05.24
특수관계자 거래 추인의 건
가결
(6/6/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

57
2024.05.24
회사 사규 제정 승인의 건
가결
(6/6/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

58
2024.08.16
2024Q2 영업보고서 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

58
2024.08.16
ESG 위원회 설치 승인 및 ESG 위원회 운영규정 제정의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

58
2024.08.16
명의개서대리인 선임의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

58
2024.08.16
공시정보관리규정 개정 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

58
2024.08.16
준비금 자본전입의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

58
2024.08.16
임시주주총회 소집 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

59
2024.11.15
2024Q3 영업보고서 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

59
2024.11.15
제1차 ESG 위원회 운영결과 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

59
2024.11.15
주재원 복리후생 규정 제정의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

59
2024.11.15
취업규칙 개정 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

59
2024.11.15
임원 경조금, 경조휴가 규정 개정 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

59
2024.11.15
직원 경조금, 경조휴가 규정 개정 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

60
2025.02.14
2024 영업보고서 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

60
2025.02.14
2024년 재무제표 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

60
2025.02.14
위임전결규정 개정 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

61
2025.03.13
2024년 재무제표 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

61
2025.03.13
Semifive US inc.와의 거래 추인의 건
가결
(5/7/7)
(1/1)
조진환, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

61
2025.03.13
특수관계자 거래 추인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

61
2025.03.13
특수관계자 거래 한도 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

61
2025.03.13
정기주주총회 소집 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

62
2025.03.28
조명현 대표이사 중임의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

63
2025.04.18
한국거래소 예비심사신청청구서 제출 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

63
2025.04.18
이사 겸직 추인의 건 (조진환)
가결
(6/7/7)
(1/1)
조명현, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

63
2025.04.18
이사 겸직 추인의 건 (이윤섭)
가결
(6/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

64
2025.05.16
2025 Q1 영업보고서 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

64
2025.05.16
산업은행 일백억원 신용대출 승인의 건 (대출금액: 일백억원의 범위 내에서 회사의 자금 소요에 따라 인출)
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

64
2025.05.16
이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 조명현
가결
(6/7/7)
(1/1)
조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

64
2025.05.16
이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이은녕
가결
(6/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은석
이상현

64
2025.05.16
이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이은석
가결
(6/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕
이상현

64
2025.05.16
이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 박성호
가결
(6/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

64
2025.05.16
이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이윤섭
가결
(6/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

64
2025.05.16
이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이상현 (감사)
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

64
2025.05.16
특수관계자(Analog Bits Inc., Semifive US Inc.) 거래 한도 승인의 건
가결
(5/7/7)
(1/1)
조진환, 이윤섭, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

64
2025.05.16
특수관계자(Semifive Technologies India) 거래 한도 승인의 건
가결
(6/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

65
2025.08.14
2025 Q2 영업보고서 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

65
2025.08.14
일본 법인 설치 승인의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

66
2025.09.11
감사위원회 설치 및 이를 위한 신규 사외이사 선임 계획 보고의 건
보고사항으로 해당없음
(0/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

66
2025.09.11
감사위원회 규정 제정의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

66
2025.09.11
감사직무 규정 폐지의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

66
2025.09.11
기타 내부규정 일부 변경의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

67
2025.09.29
한국거래소 코스닥 시장 상장을 위한 신주발행의 건
가결
(7/7/7)
(1/1)
조명현, 조진환, 이윤섭, 박성호, 고동현, 이은녕, 이은석
이상현

다. 이사회 내의 위원회 구성현황과 그 활동내역

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 ESG 위원회를 구성하고 있습니다. ESG 위원회 구성현황은 다음과 같습니다.

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비고

ESG위원회
사내이사
조명현
회사의 경영 및 ESG(Environment, Social, Governance)의 선진화를 위하여 회사의 중장기 전략, 연간 경영계획, 중요한 개별 투자안건, 지배구조 개선, 사회적 가치 창출 및 증진, 기후변화 대응, 환경/안전/보건정책 및 계획 등에 대하여 ESG 관점에서 검토하고 토의한다.
-

사외이사
이은석
-

사외이사
이은녕
-

간사
김종기
-

ESG 위원회 활동내역은 다음과 같습니다.

개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 성명

이은석
이은녕

(출석률:100%)
(출석률:100%)

찬반여부

24년 08월 16일
ESG 위원회 위원장 선임
가결
찬성
찬성

내부통제관리제도 개선 현황 보고
보고사항
-
-

노사협의회 활동 보고
보고사항
-
-

25년 08월 14일
산업안전보건 위원회 활동 보고
보고사항
-
-

라. 이사의 독립성

당사는 상법을 준수하여 이사 선임 및 이사회 구성에 관한 내용을 정관에 규정함에 따라, 이사는 주주총회에서 선임되며, 선임 시 관련 법령과 정관 및 이사회 운영규정에서 정한 요건 충족 여부를 확인합니다. 증권신고서 제출일 현재 선임된 이사는 다음과 같습니다.

(1) 이사회 구성원

구분

성명
선임일
연임여부
연임횟수

대표이사
조명현
2019-08-07
연임
1

사내이사
2019-05-30
연임
1

사내이사
박성호
2020-08-28
연임
1

기타비상무이사
조진환
2019-08-07
연임
2

기타비상무이사
이윤섭
2020-06-29
연임
1

기타비상무이사
고동현
2023-05-31
-
-

사외이사
이은녕
2024-03-29
-
-

사외이사
이은석
2024-03-29

(2) 사외이사 후보 추천 위원회

당사는 증권신고서 제출일 현재 사외이사 후보 추천 위원회를 운영하고 있지 않습니다.

마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 현황

사외이사의 주요 경력 및 상법상 결격요건 해당 여부는 아래와 같습니다.

성명
주요경력
최대주주등과의 이해관계
결격요건여부

이은녕

- (1990.03 ~ 1995.02) 서울대학교 법과대학 학사 - (2002.03 ~ 2004.02) 사법연수원 제33기 수료- (2004.03 ~ 2009.07) 법무법인 세종, 변호사- (2009.07 ~ 2010.05) Columbia Law School LL.M.- (2010.07 ~ 2011.04) Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP 홍콩사무소 파견 근무- (2011.05 ~2015.09) 법무법인 세종, 변호사- (2015.09 ~ 2023.07) 법무법인 케이엘파트너스, 변호사 - (2023.08 ~ 현재) 법무법인(유) 율촌, 변호사

해당사항 없음
해당사항 없음

이은석

- (1996.03 ~ 2003.02) 서울대학교 경제학사- (2003.03 ~ 2005.02) 서울대학교 경영학석사- (2005.09 ~ 2011.06) MIT 경영학박사- (2011.08 ~ 2021.02) KAIST, 교수- (2021.03 ~ 현재) 중앙대학교, 교수

해당사항 없음
해당사항 없음

(2) 사외이사 지원조직 현황

당사는 현재 사외이사의 업무지원을 위한 별도 조직을 구축하고 있지는 않으나, 회사의 전략기획 및 사업개발을 담당하는 SCD팀(Strategy and Corporate Development Team)에서 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

(3) 사외이사 교육실시 현황

당사에 선임된 사외이사는 법률, 경영 및 재무회계 각 분야에서 검증된 전문가로, 의사결정이 필요한 사항에 대해 높은 이해도를 갖춘 점 등을 고려하여 사외이사를 대상으로 별도의 교육을 실시하지 않았으며, 외부기관이 제공하는 교육을 이수한 사실이 없습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회에 관한 사항

당사는 2024년 말 기준 자산총액 2조원 미만기업으로 상법 제542조의11 제1항 및 상법 시행령 제37조 제 1항에 의거 감사위원회 설치 의무가 없어 감사위원회를 별도로 설치, 운영하고 있지 아니합니다.

나. 감사에 관한 사항

당사는 정관 제27조에 따라 주주총회를 거쳐 비상근 감사(이상현) 1인을 선임하였으며, 감사의 임기, 권한과 책임 및 보수를 정관 제28조, 제29조, 제34조, 제38조에 규정하고 이를 준용하고 있습니다.

조항
내용

제 26조 (이사 및 감사의 수)
회사의 이사는 3인 이상으로 하고, 사외이사는 이사 총수의 4분의 1 이상으로 한다.사외이사의 사임ㆍ사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 제1항에서 정한 이사회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발생한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 사외이사를 선임하여야 한다.회사의 감사는 1인으로 하며, 상근으로 한다.

제27조 (이사 및 감사의 선임)
이사와 감사는 주주총회에서 선임한다. 이사의 선임을 위한 의안과 감사의 선임을 위한 의안은 상호 구분하여 의결하여야 한다.② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조의4 제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사의 선임을 결의할 수 있다.감사의 선임과 해임에는 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 그의 특수관계인, 그 밖에 상법 시행령으로 정하는 자가 소유하는

제 28조 (이사 및 감사의 임기)
이사의 임기는 취임 후 개최되는 3번째 정기주주총회의 종결시까지로 한다.감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회의 종결시까지로 한다.

제 29조 (이사 및 감사의 보선)
이사 또는 감사의 수에 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 이사의 경우 본 정관 제26조 제1항에서 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니하다.보선에 의하여 선임된 이사 및 감사의 임기는 각 전임자의 잔여임기로 한다.

제34조 (이사 및 감사의 보수)
①이사와 감사의 보수는 주주총회의 결의로 이를 정한다. 이사의 보수 결정을 위한 의안과 감사의 보수 결정을 위한 의안은 상호 구분하여 의결하여야 한다.이사 및 감사의 퇴직금의 지급은 각 주주총회의 결의를 거친 임원퇴직금지급규정에 의한다.

제38조 (감사록)
감사는 감사의 실시요령과 그 결과를 국문으로 감사록에 기재하고, 그 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명을 하여야 한다.

(1) 감사의 인적사항

성 명
주요 경력
결격요건 여부
비 고

조진우(1971.11.30)
(90.03 ~94.02) 서울대학교 Psychology; Business Bachelor of Arts
부
취임 : 2023년 03월 31일사임 : 2024년 3월 29일

(02.09 ~ 04.06) The University of Chicago Booth School of Business, Finance Private Equity MBA

(23.09 ~ 현재) Beyond Music,CEO

(18.03 ~ 24.01) CoreValue Investment Co., Ltd, Founder & CIO

(14.06 ~ 18.03) V&S Investment Co. Ltd, Co-CIO

(09.03 ~ 14.05) Neoplux Private Equity, Managing Director

(07.06 ~ 08.12) Chilton investment Company, Sr. Research

(05.04 ~ 06.12) Scion Capital LLC, Director

(00.11 ~ 02.07) UBS Capital Asia Ltd, Associate

(97.08 ~ 00.08) The Boston Consulting Group, Associate Consultant

이상현(1987.03.18)
(09.03 ~ 14.02) 국민 대학교 학사
부
취임 : 2024년 03월 29일

(24.01 ~ 현재) 회계법인더올, 이사

(22.10 ~ 23.12) 스푼랩스 Finance Team Lead

(21.09 ~ 22.09) 아이아이컴바인드 재무기획

(19.09 ~ 21.09) 케이비증권 ECM본부, 과장

(16.09 ~ 19.09) 한영회계법인 재무자문본부

(2) 감사의 독립성

당사는 정관에 감사의 직무와 의무를 명시하여, 회사의 회계와 업무를 감사할 수 있는 권한 및 감사에 필요한 사항을 요구할 수 있는 권한을 부여하였습니다.

조항
내용

제33조 (감사의 직무)
①감사는 이사의 직무의 집행 및 회사의 업무와 회계, 재산상태를 감사한다.②감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.③감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집의 이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.④제3항의 청구를 하였음에도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 감사가 이사회를 소집할 수 있다.⑤감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.⑥감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

(3) 감사의 주요활동

회차
개최일자
의안 내용
감사 참석인원(출석/정원)
비고

2023년 5차
2023.05.12
임시주주총회 소집 승인의 건
(0/1)
조진우 감사

2023년 6차
2023.08.11
2023 Q2 영업보고서 보고의 건, 임시주주총회 소집 승인의 건, 중국 상주대표기구 설치 승인의 건
(1/1)
조진우 감사

2023년 7차
2023.11.08
2023 Q3 영업보고서 보고의 건
(1/1)
조진우 감사

2023년 8차
2023.12.22
보증 보험계약 체결의 건
(0/1)
조진우 감사

2024년 1차
2024.02.16
2023 영업보고서 승인의 건, 2023년 재무제표 승인의 건, 상장 추진 승인의 건, 정기주주총회 소집 승인의 건
(1/1)
조진우 감사

2024년 2차
2024.03.14
2023 영업보고서 승인 변경 결의의 건, 2023 재무제표 승인 변경 결의의 건, 정기주주총회소집 승인 변경 결의의 건
(1/1)
조진우 감사

2024년 3차
2024.05.24
2024Q1 영업보고서 보고의 건, 임시주주총회 소집 승인의 건, 겸직 추인의 건, 특수관계자 거래 추인의 건, 회사 사규 제정 승인의 건
(1/1)
이상현 감사

2024년 4차
2024.08.16
2024Q2 영업보고서 보고의 건, ESG 위원회 설치 승인 및 ESG 위원회 운영규정 제정의 건, 명의개서대리인 선임의 건, 공시정보관리규정 개정 승인의 건, 준비금 자본전입의 건, 임시주주총회 소집 승인의 건
(1/1)
이상현 감사

2024년 5차
2024.11.15
2024Q3 영업보고서 보고의 건, 제1차 ESG 위원회 운영결과 보고의 건, 주재원 복리후생 규정 제정의 건, 취업규칙 개정 승인의 건, 임원 경조금, 경조휴가 규정 개정 승인의 건, 직원 경조금, 경조휴가 규정 개정 승인의 건
(1/1)
이상현 감사

2025년 1차
2025.02.14
2024 영업보고서 승인의 건, 2024년 재무제표 승인의 건, 위임전결규정 개정 승인의 건
(1/1)
이상현 감사

2025년 2차
2025.03.13
2024년 재무제표 승인의 건, Semifive US Inc.와의 거래 추인의 건, 특수관계자 거래 추인의 건, 특수관계자 거래 한도 승인의 건, 정기주주총회 소집 승인의 건
(1/1)
이상현 감사

2025년 3차
2025.03.28
조명현 대표이사 중임의 건
(1/1)
이상현 감사

2025년 5차
2025.05.19
2025 Q1 영업보고서 보고의 건, 산업은행 일백억원 신용대출 승인의 건 (대출금액: 일백억원의 범위 내에서 회사의 자금 소요에 따라 인출), 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 조명현, 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이은녕, 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이은석, 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 박성호, 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이윤섭, 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이상현 (감사), 특수관계자(Analog Bits Inc., Semifive US Inc.) 거래 한도 승인의 건, 특수관계자(Semifive Technologies India) 거래 한도 승인의 건
(1/1)
이상현 감사

2025년 6차
2025.08.14
2025 Q2 영업보고서 보고의 건, 일본 법인 설치 승인의 건
(1/1)
이상현 감사

2025년 7차
2025.09.11
감사위원회 설치 및 이를 위한 신규 사외이사 선임 계획 보고의 건, 감사위원회 규정 제정의 건, 감사직무 규정 폐지의 건, 기타 내부규정 일부 변경의 건
(1/1)
이상현 감사

2025년 8차
2025.09.29
한국거래소 코스닥 시장 상장을 위한 신주발행의 건
(1/1)
이상현 감사

(4) 감사 교육 실시 현황 및 계획

당사는 증권신고서 제출일 현재 감사의 경력 및 전문성을 고려하여 감사를 대상으로 별도의 교육을 실시하지 않았으며, 외부기관이 제공하는 교육을 이수한 사실이 없습니다. 다만, 추후 전문성을 높이기 위한 교육이 필요하다고 판단되는 경우, 감사를 대상으로 교육을 실시할 계획입니다.

(5) 감사 지원조직 현황

당사는 현재 감사의 업무지원을 위한 별도 조직을 구축하고 있지는 않으나, 회사의 전략기획 및 사업개발을 담당하는 SCD팀(Strategy and Corporate Development Team)에서 감사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

다. 준법지원인 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 선임한 준법지원인 등이 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
미실시
미실시
미실시

나. 소수주주권의 행사여부당사는 증권신고서 제출일 현재 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

다. 경영권 경쟁

당사는 증권신고서 제출일 현재 경영권 경쟁이 발생한 사실이 없습니다.

라. 의결권 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

구분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
28,268,800
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
보통주
28,268,800
-

(F = A- B- C- D + E)
우선주
-
-

마. 주식사무

구분
내용

정관에 규정된신주인수권의 내용

제9조(신주인수권)

① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 전항 규정에도 불구하고 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다(주주의 전부 또는 일부에 대하여 지분비율에 의하지 아니하고 신주를 배정하는 경우를 포함함).

1. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6에 따른 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR)의 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 「외국인투자촉진법」에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 상법 제418조 제2항 단서에 따라 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

7. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 한국거래소가 운영하는 증권시장에 신규로 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

8. 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의2에 따라 주권을 한국거래소가 운영하는 증권시장에 신규로 상장시 대표주관회사에게 신주인수권을 부여하는 경우

③ 제2항 제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

④ 제2항에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 한국거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

⑤ 회사가 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑦ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑧ 회사는 제1항에 따라 신주를 배정하는 경우 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결산일
12월 31일

정기주주총회의 시기
매 사업연도 종료 후 3월 이내

주주명부 폐쇄 및 기준일

제13조(기준일)

① 회사는 매년 12월 31일의 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

② 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 회사는 이사회의 결의로 정한 날의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

주권의 종류
보통주

명의개서대리인의 명칭, 전화번호, 주소

한국예탁결제원- 전화번호: 02-3774-3000

- 주소: 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 23 (우) 07330

주주의 특전
해당사항 없음

공고게재 홈페이지 주소 및 게재 신문

제4조(공고방법)
회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(

https://semifive.com/)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 한다.

바. 주주총회 의사록 요약

날짜

구분(정기/임시 등)
안건
가결 여부
비고

2022.01.28
정기
영업보고서 승인의 건, 재무제표 승인의 건, 정기주주총회 소집 승인의 건
가결
-

2022.03.08
임시
2021 재무제표 승인 변경 결의의 건, 정기주주총회 소집 승인 변경 결의의 건
가결
-

2022.04.01
임시
대표이사 중임의 건
가결
-

2022.04.29
정기
2022 Q1 영업보고서 보고의 건, 합병계약서 체결 승인의 건
가결
-

2022.06.10
임시
합병 승인의 건
가결
-

2022.07.06
임시
합병계약서 체결 승인의 건
가결
-

2022.07.29
정기
2022 Q2 영업보고서 보고의 건, 합병 승인의 건, 임시주주총회 소집 승인의 건
가결
-

2022.08.01
임시
합병완료보고 및 공고의 건
가결
-

2022.10.28
정기
2022 Q3 영업보고서 보고의 건, 임시주주총회 소집 승인의 건
가결
-

2022.11.09
임시
자금 차입 승인의 건
가결
-

2023.02.10
정기
2022 영업보고서 승인의 건, 2022년 재무제표 승인의 건, 우리은행 운전자금 칠억오천만원 신규 차입의 건, 정기주주총회 소집 승인의 건
가결
-

2023.02.20
임시
License Agreement 체결 승인의 건
가결
-

2023.03.08
임시
내부회계관리제도 운영실태보고서 보고의 건, 2022 재무제표 승인 변경 결의의 건, 정기주주총회 소집 승인 변경 결의의 건, 우리은행 운전자금 이억원 신규심사 통한 연장의 건, 신주 발행의 건
가결
-

2023.03.22
임시
신주 발행의 건
가결
-

2023.05.12
정기
임시주주총회 소집 승인의 건
가결
-

2023.08.11
정기
2023 Q2 영업보고서 보고의 건, 임시주주총회 소집 승인의 건, 중국 상주대표기구 설치 승인의 건
가결
-

2023.11.08
정기
2023 Q3 영업보고서 보고의 건
가결
-

2023.12.22
정기
보증 보험계약 체결의 건
가결
-

2024.02.16
정기
2023 영업보고서 승인의 건, 2023년 재무제표 승인의 건, 상장 추진 승인의 건, 정기주주총회 소집 승인의 건
가결
-

2024.03.14
임시
2023 영업보고서 승인 변경 결의의 건, 2023 재무제표 승인 변경 결의의 건, 정기주주총회소집 승인 변경 결의의 건
가결
-

2024.05.24
정기
2024Q1 영업보고서 보고의 건, 임시주주총회 소집 승인의 건, 겸직 추인의 건, 특수관계자 거래 추인의 건, 회사 사규 제정 승인의 건
가결
-

2024.08.16
정기
2024Q2 영업보고서 보고의 건, ESG 위원회 설치 승인 및 ESG 위원회 운영규정 제정의 건, 명의개서대리인 선임의 건, 공시정보관리규정 개정 승인의 건, 준비금 자본전입의 건, 임시주주총회 소집 승인의 건
가결
-

2024.11.15
정기
2024Q3 영업보고서 보고의 건, 제1차 ESG 위원회 운영결과 보고의 건, 주재원 복리후생 규정 제정의 건, 취업규칙 개정 승인의 건, 임원 경조금, 경조휴가 규정 개정 승인의 건, 직원 경조금, 경조휴가 규정 개정 승인의 건
가결
-

2025.02.14
정기
2024 영업보고서 승인의 건, 2024년 재무제표 승인의 건, 위임전결규정 개정 승인의 건
가결
-

2025.03.13
임시
2024년 재무제표 승인의 건, Semifive US inc.와의 거래 추인의 건, 특수관계자 거래 추인의 건, 특수관계자 거래 한도 승인의 건, 정기주주총회 소집 승인의 건
가결
-

2025.03.28
임시
조명현 대표이사 중임의 건
가결
-

2025.04.18
임시
한국거래소 예비심사신청청구서 제출 승인의 건, 이사 겸직 추인의 건 (조진환), 이사 겸직 추인의 건 (이윤섭)
가결
-

2025.05.19
정기
2025 Q1 영업보고서 보고의 건, 산업은행 일백억원 신용대출 승인의 건 (대출금액: 일백억원의 범위 내에서 회사의 자금 소요에 따라 인출), 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 조명현, 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이은녕, 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이은석, 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 박성호, 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이윤섭, 이사 및 감사 겸직 추인의 건 - 이상현 (감사), 특수관계자(Analog Bits Inc., Semifive US Inc.) 거래 한도 승인의 건, 특수관계자(Semifive Technologies India) 거래 한도 승인의 건
가결
-

VI. 주주에 관한 사항

1.
최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일: 2025년 09월 30일)
(단위: 주, %)

성명
관계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기초(25.01.01)
기말(제출일 현재)

주식 수
지분율
주식 수
지분율

SiFive, Inc.
최대주주
보통주
5,000,000
17.69%
5,000,000
17.69%
-

조명현
대표이사
보통주
678,650
2.40%
678,650
2.40%
-

이윤섭
최대주주의 이사
보통주
526,300
1.86%
526,300
1.86%
-

김명식
미등기 임원
보통주
105,250
0.37%
105,250
0.37%
-

홍종덕
미등기 임원
보통주
105,250
0.37%
105,250
0.37%
-

박재훈
미등기 임원
보통주
43,850
0.16%
43,850
0.16%
-

이진언
미등기 임원
보통주
27,150
0.10%
27,150
0.10%
-

조동수
미등기 임원
보통주
27,000
0.10%
27,000
0.10%
-

오흥철
미등기 임원
보통주
25,000
0.09%
25,000
0.09%
-

김성수
미등기 임원
보통주
20,000
0.07%
20,000
0.07%
-

윤순문
미등기 임원
보통주
20,000
0.07%
20,000
0.07%
-

김석원
미등기 임원
보통주
18,450
0.07%
18,450
0.07%
-

김종기
미등기 임원
보통주
18,450
0.07%
18,450
0.07%
-

이상길
미등기 임원
보통주
18,450
0.07%
18,450
0.07%
-

김준대
미등기 임원
보통주
9,850
0.03%
9,850
0.03%
-

백승웅
미등기 임원
보통주
9,500
0.03%
9,500
0.03%
-

홍원인
미등기 임원
보통주
9,500
0.03%
9,500
0.03%
-

손동렬
미등기 임원
보통주
9,450
0.03%
9,450
0.03%
-

이정주
미등기 임원
보통주
8,500
0.03%
8,500
0.03%
-

송용하
미등기 임원
보통주
8,400
0.03%
8,400
0.03%
-

김인성
미등기 임원
보통주
8,000
0.03%
8,000
0.03%
-

류승구
미등기 임원
보통주
5,000
0.02%
5,000
0.02%
-

윤석현
미등기 임원
보통주
5,000
0.02%
5,000
0.02%
-

합계
6,707,000
23.73%
6,707,000
23.73%
-

2.
최대주주에 관한 사항

가. 최대주주의 개요

(1) 최대주주의 기본정보

명 칭

주주수

(명)

대표이사
최대주주

성명
지분(%)
성명
지분(%)

SiFive Inc.
749
패트릭 리틀
0.6%
서터힐 벤처스
16.3%

주1) 주식보유현황은 증권신고서 제출일 기준입니다. 지분율은 발행주식 기준 지분율을 기준으로 산정하였습니다. 상기 패트릭 리틀 대표이사의 지분율은 스톡옵션이 포함되지 아니한 수치입니다.

(2) 최대주주의 최근 결산기 재무현황 (연결기준)

(단위: 백만원)

구 분
내 용

명칭
SiFive Inc.

자산총계
280,618

부채총계
60,505

자본총계
220,114

매출액
52,356

영업이익
-138,329

당기순이익
-133,847

주1) 2024년 감사보고서 상의 평균환율을 적용하였습니다. 미화 1달러(USD)=1,363,98원(KRW)입니다.주2) 2024 회계연도 실적과 별개로, 누적된 수억 달러 규모의 로열티 매출이 예정되어 있습니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

최대주주의 사업현황SiFive Inc.는 2019년 5월 30일 당사의 최대주주가 되었으며, RISC-V를 기반으로 개발한 프로세서 IP를 제공하는 미국 실리콘밸리 소재 반도체 기업입니다. SiFive Inc.는 당사의 주식만 보유하고 있습니다.

나. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래가 있는 경우 그 내용

최대주주와 ㈜두산과의 주주간계약에 따라 최대주주가 주식을 제 3자에게 매각하기로 하는 경우, ㈜두산에게 우선매수권이 있습니다. 단, 공시대상 기간 중 이행내역은 없습니다.

3.
최대주주 변동 현황
당사는 최근 3개년 내에 최대주주의 변동이 없습니다.

4. 주식의 분포

(1) 주식 소유현황

(기준일: 2025년 09월 30일)
(단위: 주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 소유주주
SiFive, Inc.
5,000,000
17.69%
-

한국산업은행
3,337,650
11.81%
-

메리츠- GCI 시스템반도체펀드 1호
1,707,450
6.04%
-

우리사주조합
-
-
-

(2) 소액주주현황

(기준일: 2025년 09월 30일)
(단위: 주, %)

구분
주주명
소유주식

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
143
168
85.12%
4,355,560
28,268,800
15.41%

5. 주가 및 주식거래실적증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
업무
주요 경력
소유주식 수
최대주주와의 관계
재직 기간
임기만료일(등기임원 만료일)

의결권 있는 주식
의결권 없는 주식

조명현
남
1980-08-20
대표이사
등기임원
상근
경영 총괄
(09.09 ~ 13.08) Massachusetts Institute of Technology 박사 (06.09 ~ 08.08) Massachusetts Institute of Technology 석사 (99.03 ~ 03.02) 서울대학교 전자공학과 학사 (18.10 ~ 현재) SEMIFIVE, 대표이사 (13.10 ~ 18.12) Boston Consulting Group(BCG), Principal
678,650
-
관계없음
6년 5개월
2028년 정기주총회일 (3월 예상)

박재훈
남
1974-05-13
전무
미등기임원
상근
Software Team 및 프로젝트 업무 총괄
(93.03 ~ 99.02) 서울대학교 학사 (19.07 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (17.09 ~ 19.06) Fingerprint Cards AB, Senior Software FAE (16.12 ~ 17.06) Flt.Life, Technical Lead (15.02 ~ 16.12) Trustonic, OEM Manager Korea & Technical Lead (06.10 ~ 15.02) Ericsson/ST-Ericsson, System SW Application Engineer & System SW Team Lead (04.02 ~ 06.10) VK Corporation, Software Engineer (02.10 ~ 04.02) Ssangyong 정보통신, Software Engineer (02.02 ~ 02.10) EYELINK Systems, Software Engineer
43,850
-
관계없음
6년 4개월
-

김명식
남
1968-01-07
전무
미등기임원
상근
PI Team 프로젝트 총괄
(87.03 ~ 91.02) 아주대학교 석사 (19.07 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (15.01 ~ 19.07) MSSemi, 대표이사 (07.08 ~ 15.01) 휴먼칩스, 이사 (00.08 ~ 07.07) 삼성전자, 수석연구원 (93.02 ~ 00.07) SK하이닉스, 책임연구원
105,250
-
관계없음
6년 4개월
-

김성수
남
1974-11-25
전무
미등기임원
상근
SoC Infra Team 및 Logic Design 센터 업무 총괄
(09.09 ~ 12.02) 연세대학교 석사 (93.03 ~ 00.02) 광운대학교 학사 (20.01 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (09.09 ~ 20.01) Nexell, Principal Engineer (00.03 ~ 09.08) MagicEyes, Principal Engineer (97.08 ~ 00.03) dgPIX, Software Engineer
20,000
-
관계없음
5년 10개월
-

홍종덕
남
1969-09-28
연구위원
미등기임원
상근
PE 직속 업무
(88.03 ~ 95.02) 아주대학교 학사 (19.07 ~ 현재) SEMIFIVE, 연구위원 (12.12 ~ 19.07) LG전자, Principal Engineer (02.09 ~ 12.12) SMIC, Associate Director (99.08 ~ 02.08) SK하이닉스, Associate Engineer (95.02 ~ 98.12) LG반도체, Engineer
105,250
-
관계없음
6년 4개월
-

김종기
남
1982-08-06
전무
미등기임원
상근
전략/기획개발 총괄
(13.08 ~ 15.05) Cornell University 석사 (04.12 ~ 08.12) UC Berkeley 학사 (19.08 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (15.06 ~ 19.07) Boston Consulting Group(BCG), Project Leader (09.01 ~ 13.12) ZINUS Inc, Senior Manager
18,450
-
관계없음
6년 2개월
-

이정주
남
1971-12-26
연구위원
미등기임원
상근
PL, PI Methodology, PI Small Group Lead
(94.03 ~ 96.02) 서강대학교 석사 (90.03 ~ 94.08) 서강대학교 학사 (19.08 ~ 현재) SEMIFIVE, 연구위원 (96.02 ~ 19.07) 삼성전자 S.LSI, SoC Design Tech leader
8,500
-
관계없음
6년 2개월
-

박성호
남
1958-08-14
사장
등기임원
상근
기술개발 총괄
(82.03 ~ 84.02) University of Illinois at Chicago 석사 (76.08 ~ 80.06) 서울대학교 학사 (19.10 ~ 현재) SEMIFIVE, 사장 (02.07 ~ 19.08) 삼성전자, EVP (96.08 ~ 02.02) API, Principal Engineer (92.03 ~ 96.08) IBM, Sr. Design Engineer (90.06 ~ 92.03) Fujitsu Microelectronics, Sr. Design Engineer (88.11 ~ 90.05) AMD, Sr. Engineer (86.01 ~ 88.11) Intel, Sr. Design Engineer (84.01 ~ 85.11) Mostek, Design Engineer
-
-
관계없음
6년 1개월
2026년 정기주총회일 (3월 예상)

김석원
남
1964-05-04
부사장
미등기임원
상근
PMO Team 총괄
(99.07 ~ 02.07) Virginia Polytechnic Institute and State University 박사 (95.09 ~ 99.06) University of California at Los Angeles 석사 (19.11 ~ 현재) SEMIFIVE, 부사장 (19.01 ~ 19.10) Cadence Korea, Sales Development Group Director (18.03 ~ 18.12) 서울대학교, Professor (91.02 ~ 17.11) 삼성전자, VP
18,450
-
관계없음
6년
-

이진언
남
1967-07-29
부사장
미등기임원
상근
선행기술 및 IP 관리 총괄
(96.03 ~ 00.08) KAIST 박사 (92.03 ~ 94.02) KAIST 석사 (20.08 ~ 현재) SEMIFIVE, 부사장 (19.08 ~ 20.07) 현대모비스, 비상근자문 (17.05 ~ 19.07) 현대모비스, 상무 (17.01 ~ 17.05) 경희대학교, Professor (89.02 ~ 16.12) 삼성전자, 상무
27,150
-
관계없음
5년 3개월
-

윤석현
남
1980-12-19
상무
미등기임원
상근
SoC1 Team 및 프로젝트 총괄
(04.03 ~ 07.02) 아주대학교 석사 (00.03 ~ 04.02) 아주대학교 학사 (21.06 ~ 현재) SEMIFIVE, 상무 (07.01 ~ 21.06) 텔레칩스, Sr. Research Engineer
5,000
-
관계없음
4년 4개월
-

김종인
남
1961-11-23
연구위원
미등기임원
상근
Chip 특성 평가, ASB 환경 구축, Test Program Porting, Chip 선별 담당
(82.03 ~ 88.02) 중앙대학교 학사 (21.03 ~ 현재) SEMIFIVE, 연구위원 (88.01 ~ 20.10) 삼성전자 S.LSI, Principal Engineer
-
-
관계없음
4년 7개월
-

이상길
남
1968-06-01
전무
미등기임원
상근
PD Team 및 프로젝트 총괄
(10.03 ~ 13.08) 한양대학교 박사 (91.03 ~ 93.02) KAIST 석사 (87.03 ~ 91.02) 충남대학교 학사 (21.04 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (18.06 ~ 21.03) Synopsys Korea, Senior Manager, Design Consulting (10.01 ~ 18.05) Cadence Korea, AE Director (02.09 ~ 10.01) Synopsys Korea, Staff Application Consultant (00.09 ~ 02.08) Nexcomm Systems, Hardware and firmware engineer (98.01 ~ 00.08) Synopsys Korea, Staff Application Consultant (93.03 ~ 98.07) LG Information and Communication, Principal Engineer
18,450
-
관계없음
4년 6개월
-

백창기
남
1964-08-07
전무
미등기임원
상근
DT Team 총괄, 전체 PD flow 관장 및 P&R의 전문성 및 개발
(87.03 ~ 91.02) 광운대학교 학사 (21.05 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (18.10 ~ 21.05) Synopsys, 이사 (15.06 ~ 18.10) Avatar, Application Engineer (11.07 ~ 15.06) Mentor, Application Engineer (08.07 ~ 11.06) Cadence Korea, Application Engineer (02.07 ~ 08.04) Synopsys, Application Consultant (99.10 ~ 02.06) Avanti, Asia-PS Engineer (98.10 ~ 99.09) Dawintech, ASIC Design Service Engineer (91.06 ~ 98.09) 삼성전자, Chip Design and Methodology Engineer
-
-
관계없음
4년 5개월
-

민준규
남
1969-09-24
상무
미등기임원
상근
PM 및 고객 간 기술 협의 담당
(88.03 ~ 95.08) 경북대학교 학사 (21.06 ~ 현재) SEMIFIVE, 상무 (19.11 ~ 21.05) Synopsys, PM (17.06 ~ 19.10) Uniquirfy Inc. Korea Sales Office, RTL Design Engineer (12.07 ~ 16.12) NECIDIVICE Inc., CTO (07.04 ~ 12.05) DOESTEK Inc., 팀장 (00.06 ~ 07.03) PENTAMICRO, PM (96.01 ~ 00.05) LG Semiconductor, Engineer
-
-
관계없음
4년 5개월
-

장인철
남
1972-03-30
연구위원
미등기임원
상근
IREM 및 Package model의 support 담당 및 개발
(90.03 ~ 97.02) 국민대학교 학사 (21.06 ~ 현재) SEMIFIVE, 연구위원 (19.09 ~ 21.05) Synopsys, Staff Engineer (09.01 ~ 19.08) Cadence, Sr.Principal Application Engineer (97.01 ~ 08.12) 삼성전자, Sr.Engineer
-
-
관계없음
4년 5개월
-

송용하
남
1968-09-12
부사장
미등기임원
상근
국내/해외 고객영업 총괄
(20.07 ~ 22.08) 성균관대학교 석사 (88.03 ~ 95.02) 광운대학교 학사 (21.07 ~ 현재) SEMIFIVE, 부사장 (95.01 ~ 21.06) 삼성전자, Marketing Principal Professional
8,400
-
관계없음
4년 6개월
-

홍원인
남
1965-08-10
상무
미등기임원
상근
국내 고객 sales 업무 담당
(84.03 ~ 91.02) 아주대학교 학사 (21.09 ~ 현재) SEMIFIVE, 상무 (15.04 ~ 21.09) 세솔반도체, 상무이사 (10.01 ~ 15.03) 인포스페이스, 대표 (98.09 ~ 09.11) 야무솔루션즈, 대표 (91.08 ~ 98.08) 삼성전자, 대리 (90.11 ~ 91.10) LG전자, 사원
9,500
-
관계없음
4년 1개월
-

백승웅
남
1966-08-05
부사장
미등기임원
상근
Physical Engineering 센터 업무 총괄
(94.03 ~ 96.02) 아주대학교 석사 (85.03 ~ 88.02) 고려대학교 학사 (21.09 ~ 현재) SEMIFIVE, 부사장 (11.09 ~ 21.09) 세솔반도체, 연구소장 (01.06 ~ 11.08) ㈜다윈텍 , 연구소장 (89.03 ~ 01.06) 삼성전자, 책임
9,500
-
관계없음
4년 1개월
-

오흥철
남
1965-07-18
연구위원
미등기임원
상근
Physical Design Engineering
(81.03 ~ 84.02) 세경고등학교 (21.09 ~ 현재) SEMIFIVE, 연구위원 (11.11 ~ 21.09) 세솔반도체, 이사 (04.11 ~ 11.11) ㈜한컴지엠디, 수석 (03.06 ~ 04.10) ㈜알파플러스칩, 수석 (96.07 ~ 03.05) ㈜에스칩스, 수석 (95.11 ~ 96.06) ㈜대우전자, 선임 (93.04 ~ 95.09) ㈜실리콘마듈라네트, 선임 (84.01 ~ 93.03) 삼성전자, 주임
25,000
-
관계없음
4년 1개월
-

손동렬
남
1974-03-16
연구위원
미등기임원
상근
Physical implementation Engineering
(97.03 ~ 99.02) 서울시립대학교 석사 (93.03 ~ 97.02) 서울시립대학교 학사 (21.09 ~ 현재) SEMIFIVIE, 연구위원 (12.07 ~ 21.09) 세솔반도체, 이사 (99.03 ~ 12.06) ㈜다윈텍, 수석
9,450
-
관계없음
4년 1개월
-

이상엽
남
1977-03-06
전무
미등기임원
상근
재무/회계 총괄
(95.03 ~ 98.06) Institut Superieur de Gestion 학사 (21.10 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (20.04 ~ 21.05) 밸런스 히어로, CFO (19.05 ~ 20.03) VINA Securities (베트남, 호치민), CEO (06.01 ~ 19.01) 모건스탠리, 기관투자 본부장(Head) (04.01 ~ 06.01) 비엔피파리바증권, 애널리스트 (02.01 ~ 04.01) ABN암로 증권, 애널리스트 (00.01 ~ 01.01) CLSA Emerging Markets, IB 애널리스트
-
-
관계없음
4년
-

류승구
남
1973-07-20
상무
미등기임원
상근
SoC2 Team 및 프로젝트 총괄
(02.09~05.02) 홍익대학교 석사 (25.04~현재) SEMIFIVE, 상무 (20.04~25.03) SEMIFIVE, 개발이사 (19.04~20.04) ㈜다심, 수석연구원 (06.11~19.03) ㈜나오플러스, 수석연구원 (05.05~06.10) ㈜엠텍반도체, 책임연구원 (02.07~05.04) ㈜프라임넷, 선임연구원 (01.05~02.06) ㈜새한아이티, 선임연구원 (97.05~01.04) ㈜두리비젼, 주임연구원
5,000
-
관계없음
5년 7개월
-

김준대
남
1968-02-15
부사장
미등기임원
상근
해외 파운드리 과제 영업 총괄
(86.03 ~ 92.02) 국민대학교 학사 (22.08 ~ 현재) SEMIFIVE, 부사장 (19.11 ~ 22.07) ㈜하나텍, 대표이사 (04.08 ~ 19.01) ㈜실리콘하모니, 대표이사 (99.12 ~ 04.07) ㈜엔시스텍, 책임 (92.01 ~ 99.11) 삼성전자, 전임
9,850
-
관계없음
3년 3개월
-

윤순문
남
1966-03-01
전무
미등기임원
상근
회사 마케팅 담당
(99.08 ~ 01.05) Thunderbird School of Global Management 석사 (84.03 ~ 91.02) 서울대학교 학사 (22.08 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (19.10 ~ 22.07) Hanatec, 전무 (01.07 ~ 19.07) 삼성전자, Principal Professional (91.01 ~ 98.08) 현대종합상사㈜, 대리
20,000
-
관계없음
3년 3개월
-

조동수
남
1963-03-29
부사장
미등기임원
상근
Design Service Team 및 프로젝트 총괄
(82.03 ~ 86.02) 서강대학교 학사 (22.08 ~ 현재) SEMIFIVE, 부사장 (18.08 ~ 22.07) ㈜하나텍, 부사장 (15.02 ~ 18.03) 삼성SDI, 그룹장 (02.10 ~ 15.01) 삼성전자, 수석 (01.05 ~ 02.09) Avanti, Manager (85.12 ~ 01.04) 삼성전자, 수석
27,000
-
관계없음
3년 3개월
-

박희주
남
1978-10-04
연구위원
미등기임원
상근
PI Team과 P&R/IREM 기술 적용 및 PV 기술을 적용하여 GDS data 완성 업무
(07.03 ~ 09.02) 고려대학교 박사 수료 (05.03 ~ 07.02) 고려대학교 석사 (97.03 ~ 04.08) 전북대학교 학사 (22.08 ~ 현재) SEMIFIVE, 연구위원 (19.02 ~ 22.07) Hanatec, 수석 (18.08 ~ 19.01) 한국폴리텍대학, 강사 (16.09 ~ 17.12) 인창전자, 차장 (09.07 ~ 16.09) 실리콤텍, 책임
-
-
관계없음
3년 3개월
-

김인성
남
1976-09-02
연구위원
미등기임원
상근
DFT/Synthesis 기술 적용 및 ECO 작업
(95.03 ~ 01.02) 성균관대학교 학사 (22.08 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (14.12 ~ 22.07) Hanatec, 이사 (14.06 ~ 14.12) 실리콘하모니, 수석 (13.02 ~ 14.05) 휴먼칩스, 수석 (01.03 ~ 13.01) 삼성전자, 책임
8,000
-
관계없음
3년 3개월
-

남철
남
1968-10-14
전무
미등기임원
상근
AD Team 및 프로젝트 업무 총괄
(07.03 ~ 11.08) 건국대학교 박사 (99.03 ~ 01.02) 서울대학교 석사 (87.03 ~ 91.02) KAIST 학사 (22.08 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (04.08 ~ 22.07) ㈜하나텍, 전무 (04.08 ~ 19.01) 실리콘하모니, 상무 (01.10 ~ 04.07) 엔시스텍, 책임 (97.10 ~ 99.12) 올메디쿠스, 선임 (91.02 ~ 97.09) 삼성전자, 주임
-
-
관계없음
3년 3개월
-

허원창
남
1978-04-29
상무
미등기임원
상근
인사 및 총무 업무 총괄
(97.02~05.02) 명지대학교 학사 (22.11 ~ 현재) SEMIFIVIE, 상무 (05.01 ~ 22.11) 삼성전자, Senior Professional
-
-
관계없음
2년 11개월
-

이명주
남
1968-07-01
상무
미등기임원
상근
세미파이브 베트남 법인 경영 총괄
(87.03 ~ 94.02) 광운대학교 학사 (23.01 ~ 현재) SEMIFIVE, 상무/법인장 (19.03 ~ 22.06) Hanatec, 법인장 (17.01 ~ 18.12) 디오원, 관리이사 (94.01 ~ 16.12) 삼성전자, 부장
-
-
관계없음
2년 10개월
-

이승열
남
1977-11-29
연구위원
미등기임원
상근
PCIe IP 구성 및 설계, Integration 담당
(04.03 ~ 06.02) 인하대학교 석사 (96.03 ~ 04.02) 인하대학교 학사 (20.09 ~ 현재) SEMIFIVE, 연구위원 (10.08 ~ 20.08) LG전자, Sr.DDK/SW Engineer (07.01 ~ 10.07) Infraware, S/W Engineer
-
-
관계없음
5년 2개월
-

홍무종
남
1969-08-30
연구위원
미등기임원
상근
양산 과정 주관 및 관리, 수율 영향 요소 발굴 및 분석
(90.08 ~ 97.02) 광운대학교 학사 (23.05 ~ 현재) SEMIFIVE, 연구위원 (97.01 ~ 21.06) 삼성전자, Principal Engineer
-
-
관계없음
2년 5개월
-

이상현
남
1976-04-20
상무
미등기임원
상근
중국 고객 sales 업무 담당
(95.03 ~ 03.02) 한국항공대학교 학사 (23.05 ~ 현재) SEMIFIVE, 상무 (03.02 ~ 23.05) 삼성전자, Principal Professional
-
-
관계없음
2년 5개월
-

박원효
남
1975-08-08
상무
미등기임원
상근
고객 개발 업무 전반의 기술 지원
(01.03 ~ 03.02) 가천대학교 석사 (94.03 ~ 01.02) 가천대학교 학사 (23.10 ~ 현재) SEMIFIVE, 상무 (04.09 ~ 23.09) DB하이텍, 수석연구원
-
-
관계없음
2년 1개월
-

박성철
남
1970-02-15
상무
미등기임원
상근
DFT Team 및 프로젝트 총괄
(89.03 ~ 96.02) 동아대학교 학사 (23.10 ~ 현재) SEMIFIVE, 상무 (19.07 ~ 23.09) Synopsys, 부장 (00.08 ~ 18.04) Mentor, 이사 (95.12 ~ 00.07) LG전자, 연구원
-
-
관계없음
2년 1개월
-

김태진
남
1964-09-30
부사장
미등기임원
상근
PM 및 고객 간 기술 협의 담당
(83.03 ~ 87.02) 연세대학교 학사 (24.01 ~ 현재) SEMIFIVE, 부사장 (20.02 ~ 23.12) 성균관대학교 반도체시스템공학과, 산학교수 (87.01 ~ 20.01) 삼성전자, 상무
-
-
관계없음
1년 9개월
-

김종선
남
1964-08-10
부사장
미등기임원
상근
프로젝트 관리 및 고객과의 기술협의 총괄
(97.09 ~ 03.12) University of Southern California 박사 수료 (88.03 ~ 90.02) 고려대학교 석사 (24.05 ~ 현재) SEMIFIVE, 부사장 (23.04 ~ 24.04) PDF Solutions, 전무 (20.01 ~ 23.01) LX세미콘, 기술위원 (16.01 ~ 19.12) 고려대학교 전기전자공학부, 산학교수 (90.01 ~ 15.12) 삼성전자, 상무
-
-
관계없음
1년 5개월
-

김성빈
남
1973-01-28
상무
미등기임원
상근
S Team 및 프로젝트 업무 총괄
(91.03 ~ 98.02) 숭실대학교 학사 (24.06 ~ 현재) SEMIFIVE, 상무 (98.01 ~ 24.05) 삼성전자, Principal Engineer
-
-
관계없음
1년 5개월
-

권득영
남
1968-10-11
상무
미등기임원
상근
국내 영업, 과제 수주 및 고객 대응
(96.03 ~ 98.02) 삼성전자공과대학교 (SSIT) 학사 (90.03 ~ 94.02) 인하공업전문대학 전문학사 (24.07 ~ 현재) SEMIFIVE, 상무 (17.04 ~ 24.06) 삼성전자 Foundry, Principal Professional (98.06 ~ 17.03) 삼성전자 S.LSI, Principal Professional (93.11 ~ 98.05) 삼성전자, 주임
-
-
관계없음
1년 4개월
-

이중언
남
1966-03-16
상무
미등기임원
상근
Project Managing 및 Customer Engineering
(90.03 ~ 92.02)연세대학교 석사 (85.03 ~ 90.02) 연세대학교 학사 (24.08 ~ 현재) SEMIFIVE, 상무 (92.02 ~ 23.12) 삼성전자, Principal Engineer
-
-
관계없음
1년 2개월
-

홍경덕
남
1979-08-29
상무
미등기임원
상근
미국고객 Sales 담당
(10.03 ~ 11.07) 포항공과대학교 석사, 기술경영 (98.03 ~ 06.02) 동국대학교 학사, 전자공학 (25.07~) SEMIFIVE, 상무 (11.08~25.06) 삼성전자, 파트장(06.02~10.02) SK하이닉스, 연구원
-
-
관계없음
4개월
-

박진홍
남
1979-12-03
전무
미등기임원
전무
엔지니어링 프로세스 고도화
(05.09 ~ 11.08) 연세대학교 박사 (03.09 ~ 05.08) 연세대학교 석사 (98.03 ~ 03.08) 연세대학교 학사 (25.09 ~ 현재) SEMIFIVE, 전무 (22.08 ~ 25.07) 비전넥스트 주식회사, Corporate VP (18.04 ~ 22.06) 삼성전자, Principal Engineer (10.08 ~ 18.01) LG전자, Research Staff
-
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관계없음
2개월
-

조진환
남
1984-09-04
기타비상무이사
등기임원
비상근
이사회 참여
(03.03 ~ 12.02) KAIST, 산업및시스템공학 학사 (17.11 ~ 현재) 미래에셋벤처투자, 이사 (16.09 ~ 17.10.) 쿠팡, 투자심사역 (14.05 ~ 16.07) 프렌트립, COO (13.09 ~ 14.05) 카카오벤처스, 투자팀장 (12.09 ~ 13.09) Boston Consulting Group(BCG), 컨설턴트
-
-
관계없음
6년 2개월
2028년 정기주총회일 (3월 예상)

이윤섭
남
1983-08-17
기타비상무이사
등기임원
비상근
이사회 참여
(11.09 ~ 16.06) University of California (Berkeley), Computer Science PhD (08.09 ~ 11.06) University of California (Berkeley), Computer Science MS (01.03 ~ 05.02) KAIST, Computer Science, Electrical Engineering BS (15.07 ~ 현재) SiFive, Chief Technology Officer (16.10 ~ 23.09) RISC-V Foundation, Technical Steering Committee Chair (08.08 ~ 16.05) University of California (Berkeley), Graduate Student Researcher (11.07 ~ 14.06) NVIDIA, Research Intern (04.12 ~ 08.07) PIOLINK, Engineer and Assistant Manager
526,300
-
최대주주의 이사
5년 4개월
2026년 정기주총회일 (3월 예상)

고동현
남
1976-09-24
기타비상무이사
등기임원
비상근
이사회 참여
(07.09 ~ 09.05) Harvard Business School, MBA (95.03~02.02) 서강대학교 화학공학과 학사 (23.04 ~ 현재) 두산테스나 CSO, 전무 (09.07 ~ 23.04) Boston Consulting Group(BCG), MD파트너
-
-
관계없음
2년 5개월
2026년 정기주총회일 (3월 예상)

이은녕
남
1971-07-26
사외이사
등기임원
비상근
이사회 참여
(90.03 ~ 95.02) 서울대학교 법과대학 학사 (02.03 ~ 04.02) 사법연수원 제33기 수료 (09.07 ~ 10.05) Columbia Law School LL.M. (23.08 ~ 현재) 법무법인(유) 율촌, 변호사 (15.09 ~ 23.07) 법무법인 케이엘파트너스, 변호사 (11.05 ~ 15.09) 법무법인 세종, 변호사 (10.07 ~ 11.04) Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP 홍콩사무소 파견 근무 (04.03 ~ 09.07) 법무법인 세종, 변호사
-
-
관계없음
1년 7개월
2027년 정기주총회일 (3월 예상)

이은석
남
1976-05-04
사외이사
등기임원
비상근
이사회 참여
(96.03 ~ 03.02) 서울대학교 경제학사 (03.03 ~ 05.02) 서울대학교 경영학석사 (05.09 ~ 11.06) MIT 경영학박사 (21.03 ~ 현재) 중앙대학교, 교수 (11.08 ~ 21.02) KAIST, 교수
-
-
관계없음
1년 7개월
2027년 정기주총회일 (3월 예상)

이상현
남
1976-04-20
감사
등기임원
상근
이사회 참여
(09.03 ~ 14.02) 국민대학교 학사 (24.01 ~ 현재) 회계법인더올, 이사 (22.10 ~ 23.12) 스푼랩스 Finanace TeamLead (21.09 ~ 22.09) 아이아이컴바인드 재무기획 (19.09 ~ 21.09) 케이비증권 ECM본부, 과장 (16.09 ~ 19.09) 한영회계법인 재무자문본부
-
-
관계없음
1년 7개월
2027년 정기주총회일 (3월 예상)

나. 임원의 타회사 겸직 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)

당사 현황
겸직현황

성 명
직책
회사명
직책
재직기간

조진환
기타비상무이사
미래에셋벤처투자
이사
2017.11 ~ 현재

㈜무무즈
기타비상무이사
2018.06 ~ 현재

㈜맘편한세상
기타비상무이사
2019.08 ~ 현재

Swit Technologies Inc.
Board of Director
2020.02 ~ 현재

Atlas Guide Inc.
Board of Director
2020.03 ~ 현재

㈜세이지
기타비상무이사
2021.05 ~ 현재

Mars Auto Inc.
Board of Director
2022.02 ~ 현재

㈜매스프레소
감사
2023.02 ~ 현재

㈜리얼월드
기타비상무이사
2025.02 ~ 현재

이윤섭
기타비상무이사
SiFive Inc.
CTO
2015.07 ~ 현재

고동현
기타비상무이사
두산테스나
CSO
2023.04 ~ 현재

이은녕
사외이사
법무법인(유) 율촌
변호사
2023.08 ~ 현재

이은석
사외이사
중앙대학교
전임교수
2021.03 ~ 현재

이상현
감사
회계법인더올
이사
2024.01 ~ 현재

박원효
상무
한남대학교
겸임교수 (비전임)
2025.09 ~ 현재

다. 직원 등 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 백만원)

직원
소속 외 근로자
비고

사업부문
성별
직원수
평균근속연수
연간급여총액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제 근로자
합계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

전사
남
200
-
-
-
200
3년 6개월
15,583
82
-
-
-
-

여
69
-
1
-
70
3년 3개월
3,908
58
-

합계
269
-
1
-
270
3년 5개월
19,490
76
-

주1) 상기 직원 수 중 등기임원 및 장애인 운동선수는 제외하였습니다.

주2) 연간 급여총액 및 1인 평균 급여액은 2025년 1월부터 9월까지의 지급명세서를 제출 항목을 기준으로 작성하였습니다.

주3) 1인 평균 급여액은 월별 급여총액을 해당 월 평균 근무 인원수로 나눈 값을 합산하여 산정하였습니다.

라. 미등기임원 보수현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 백만원)

구분
인원수
연간 급여총액
1인당 평균 급여
비고

미등기임원
41
6,300
162
-

주1) 연간 급여총액 및 1인 평균 급여액은 2025년 1월부터 9월까지의 지급명세서를 제출 항목을 기준으로 작성하였습니다.

주2) 본 표의 금액은 백만원 단위로 작성되었으며, 백만원 단위 미만은 올림 처리하였습니다.

마. 육아지원제도 사용현황

(단위: 명, %)

구분
2025년3분기말(제7기)
2024년(제6기)
2023년(제5기)
2022년(제4기)

육아휴직 사용자수(남)
1
2
-
-

육아휴직 사용자수(여)
2
1
-
2

육아휴직 사용자수(전체)
3
3
-
2

육아휴직 사용률(남)
-
50%
-
-

육아휴직 사용률(여)
100%
33%
-
50%

육아휴직 사용률(전체)
100%
43%
-
33%

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(남)
-
-
-
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(여)
-
-
1
-

육아휴직 복귀 후 12개월 이상 근속자(전체)
-
-
1
-

육아기 단축근무제 사용자 수
-
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
-
4
-
-

주1) 육아휴직 사용률은 당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 직원수 / 당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 직원수로 산출 하였습니다.

바. 유연근무제도 사용현황

(단위: 명)

구분
2025년3분기말(제7기)
2024년(제6기)
2023년(제5기)
2022년(제4기)

유연근무제 활용 여부
O
O
O
O

시차출퇴근제 사용자 수
임직원 전원
임직원 전원
임직원 전원
임직원 전원

선택근무제 사용자 수
2
3
3
1

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
임직원 전원
임직원 전원
임직원 전원
임직원 전원

2. 임원의 보수 등

가. 이사 감사 전체의 보수현황
(1) 주주총회 승인 금액

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 천원)

구분
인원 수
주주총회 승인금액
비고

사내이사
2
2,000,000
-

사외이사
2
-

기타비상무이사
3
-

감사
1
100,000
-

주1) 상기 승인금액은 2025년 3월 28일 정기주주총회에서 승인된 보수 한도입니다.(2) 보수지급금액(가) 이사 ㆍ감사 전체

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균 보수액
비고

8
810
102
-

주1) 이사 및 감사의 보수총액은 2025년 1월부터 9월까지의 지급명세서를 제출 항목을 기준으로 작성하였습니다.

주2) 본 표의 금액은 백만원 단위로 작성되었으며, 백만원 단위 미만은 올림 처리하였습니다.

(나) 유형별

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 백만원)

구분
인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

등기이사(사외이사 제외)
2
738
369
-

사외이사
2
54
27
-

기타비상무이사
3
-
-
-

감사
1
19
19
-

주1) 이사 및 감사의 보수총액은 2025년 1월부터 9월까지의 지급명세서를 제출 항목을 기준으로 작성하였습니다.

주2) 본 표의 금액은 백만원 단위로 작성되었으며, 백만원 단위 미만은 올림 처리하였습니다.

주3) 1인당 평균 보수액은 보수총액을 인원수로 나눈 금액입니다.

(다) 이사 ㆍ감사 보수지급 기준

이사 및 감사의 보수는 주주총회에서 승인받은 금액 내에서 직급과 업무를 고려하여 연간 보수를 책정, 지급하고 있습니다.

(라) 보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 등기이사, 감사의 개인별 보수가 5억원 미만으로 해당사항 없습니다.

나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등

(1) 임원 대상 주식매수선택권의 개요

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 천원)

구분
부여받은 인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사 (사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
421,915
-

사외이사 (감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원회 또는 감사
-
-
-

미등기임원
39
4,026,127

업무집행지시자 등
-
-
-

계
41
4,448,042
-

주1) 인원수 및 주식매수선택권의 공정가치총액은 증권신고서 제출일 현재 재임중인 임원만을 기재하였습니다.

(2) 주식매수선택권 부여현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, 원)

부여받은 자
관계
부여일
부여 방법
주식의 종류
최초 부여 수량
당기 변동 수량
총 변동 수량
기말 미행사 수량
행사 기간
행사 가격
의무 보유 여부
의무 보유 기간

행사
취소
행사
취소

김OO
미등기임원
2019-09-16
신주교부
보통주
30,000
-
-
18,450
-
11,550
2021-09-16 ~ 2029-06-12
3,135
O
상장일로부터 36개월

이OO
미등기임원
2019-09-16
신주교부
보통주
30,000
-
-
8,500
-
21,500
2021-09-16 ~ 2028-06-12
3,135
O
상장일로부터 36개월

퇴직자 1명
미등기임원
2019-09-16
신주교부
보통주
105,250
-
-
-
105,250
-
-
3,135
X
-

직원 1명
직원
2019-09-16
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2021-09-16 ~ 2026-06-12
3,135
X
-

직원 1명
직원
2019-09-16
신주교부
보통주
5,000
-
-
5,000
-
-
2021-09-16 ~ 2025-09-16
3,135
X
-

퇴직자 5명
직원
2019-09-16
신주교부
보통주
58,900
-
-
41,100
17,800
-
-
3,135
X
-

박성호
등기임원
2019-11-25
신주교부
보통주
250,000
-
-
-
-
250,000
2021-11-25 ~ 2029-06-12
3,135
O
상장일로부터 36개월

김OO
미등기임원
2019-11-25
신주교부
보통주
105,250
-
-
18,450
-
86,800
2021-11-25 ~ 2029-06-12
3,135
O
상장일로부터 36개월

퇴직자 1명
미등기임원
2019-11-25
신주교부
보통주
22,500
-
-
15,000
7,500
-
-
3,135
X
-

직원 1명
직원
2019-11-25
신주교부
보통주
1,000
-
-
900
-
100
2021-11-25 ~ 2026-06-12
3,135
X
-

직원 1명
직원
2019-11-25
신주교부
보통주
1,000
-
-
1,000
-
-
-
3,135
X
-

퇴직자 6명
직원
2019-11-25
신주교부
보통주
22,000
-
-
5,900
16,100
-
-
3,135
X
-

김OO 외 4인
미등기임원
2020-01-23
신주교부
보통주
125,000
-
-
73,450
-
51,550
2022-01-23 ~ 2026-01-23
5,700
O
상장일로부터 24개월

직원 8명
직원
2020-01-23
신주교부
보통주
35,000
-
-
35,000
-
-
2022-01-23 ~ 2026-01-23
5,700
X
-

퇴직자 7명
직원
2020-01-23
신주교부
보통주
71,250
-
-
18,200
53,050
-
-
5,700
X
-

류OO
미등기임원
2020-04-24
신주교부
보통주
5,000
-
-
5,000
-
-
2022-04-24 ~ 2026-04-24
5,700
O
상장일로부터 24개월

직원 4명
직원
2020-04-24
신주교부
보통주
5,500
-
-
4,900
600
-
2022-04-24 ~ 2026-04-24
5,700
X
-

퇴직자 14명
직원
2020-04-24
신주교부
보통주
19,500
-
-
950
18,550
-
-
5,700
X
-

이OO
미등기임원
2020-08-28
신주교부
보통주
105,250
-
-
27,150
-
78,100
2022-08-28 ~ 2026-08-28
6,616
O
상장일로부터 24개월

퇴직자 1명
계열회사 임원
2020-08-28
신주교부
보통주
50,000
-
-
-
50,000
-
-
6,616
X
-

직원 7명
직원
2020-08-28
신주교부
보통주
10,500
-
-
9,000
-
1,500
2022-08-28 ~ 2026-08-28
6,616
X
-

퇴직자 14명
직원
2020-08-28
신주교부
보통주
30,000
-
-
14,800
15,200
-
-
6,616
X
-

박OO 외 1인
미등기임원
2020-11-23
신주교부
보통주
11,500
-
-
-
-
11,500
2022-11-23 ~ 2026-11-23
6,616
O
상장일로부터 24개월

직원 10명
직원
2020-11-23
신주교부
보통주
9,000
-
-
1,500
1,500
6,000
2022-11-23 ~ 2026-11-23
6,616
X
-

퇴직자 11명
직원
2020-11-23
신주교부
보통주
18,500
-
-
5,050
13,450
-
-
6,616
X
-

직원 7명
직원
2021-03-26
신주교부
보통주
8,500
-
-
1,900
-
6,600
2023-03-26 ~ 2027-03-26
6,616
X
-

퇴직자 8명
직원
2021-03-26
신주교부
보통주
9,500
-
-
1,150
8,350
-
-
6,616
X
-

김OO
미등기임원
2021-05-21
신주교부
보통주
2,500
-
-
-
-
2,500
2023-05-21 ~ 2027-05-21
6,616
O
상장일로부터 24개월

이OO 외 1인
미등기임원
2021-05-21
신주교부
보통주
150,000
-
-
26,850
-
123,150
2023-05-21 ~ 2027-05-21
3,135
O
상장일로부터 24개월

퇴직자 1명
미등기임원
2021-05-21
신주교부
보통주
100,000
-
-
-
100,000
-
-
3,135
X
-

직원 4명
직원
2021-05-21
신주교부
보통주
3,500
-
-
2,250
-
1,250
2023-05-21 ~ 2027-05-21
6,616
X
-

퇴직자 5명
직원
2021-05-21
신주교부
보통주
5,500
-
-
2,500
3,000
-
-
6,616
X
-

조명현
대표이사
2021-09-17
신주교부
보통주
250,000
-
-
-
-
250,000
2023-09-17 ~ 2027-09-17
6,616
O
상장일로부터 36개월

박성호
등기임원
2021-09-17
신주교부
보통주
25,000
-
-
-
-
25,000
2023-09-17 ~ 2027-09-17
6,616
O
상장일로부터 36개월

백OO 외 8인
미등기임원
2021-09-17
신주교부
보통주
136,500
-
-
5,000
-
131,500
2023-09-17 ~ 2027-09-17
6,616
O
상장일로부터 24개월

퇴직자 1명
미등기임원
2021-09-17
신주교부
보통주
25,000
-
-
-
25,000
-
-
6,616
X
-

직원 10명
직원
2021-09-17
신주교부
보통주
8,500
-
-
4,400
-
4,100
2023-09-17 ~ 2027-09-17
6,616
X
-

퇴직자 10명
직원
2021-09-17
신주교부
보통주
7,000
-
-
800
6,200
-
-
6,616
X
-

이OO
미등기임원
2021-12-10
신주교부
보통주
75,000
-
-
-
-
75,000
2023-12-10 ~ 2027-12-10
6,616
O
상장일로부터 24개월

외국인 임원 A
계열회사 임원
2021-12-10
신주교부
보통주
22,500
-
-
-
-
22,500
2023-12-10 ~ 2027-12-10
6,616
O
상장일로부터 24개월

퇴직자 1명
직원
2021-12-10
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
5,000
-
-
6,616
X
-

김OO 외 5인
미등기임원
2022-03-25
신주교부
보통주
180,500
-
-
64,850
-
115,650
2024-03-25 ~ 2028-03-25
6,616
O
상장일로부터 24개월

외국인 임원 B
계열회사 임원
2022-03-25
신주교부
보통주
100,000
-
-
-
-
100,000
2024-03-25 ~ 2028-03-25
6,616
O
상장일로부터 24개월

외국인 임원 C
계열회사 임원
2022-03-25
신주교부
보통주
100,000
-
-
-
-
100,000
2024-03-25 ~ 2028-03-25
6,616
O
상장일로부터 24개월

퇴직자 2명
미등기임원
2022-03-25
신주교부
보통주
88,750
-
-
-
88,750
-
-
6,616
X
-

퇴직자 1명
직원
2022-03-25
신주교부
보통주
45,000
-
-
-
45,000
-
-
6,616
X
-

김OO 외 1인
미등기임원
2022-08-24
신주교부
보통주
47,500
-
-
-
-
47,500
2024-08-24 ~ 2028-08-24
11,500
O
상장일로부터 24개월

직원 2명
직원
2022-08-24
신주교부
보통주
4,000
-
-
-
-
4,000
2024-08-24 ~ 2028-08-24
11,500
X
-

퇴직자 3명
직원
2022-08-24
신주교부
보통주
3,500
-
-
500
3,000
-
-
11,500
X
-

계열회사 직원 1명
계열회사 직원
2022-11-24
신주교부
보통주
500
-
-
-
-
500
2024-11-24 ~ 2028-11-24
11,500
X
-

허OO
미등기임원
2023-03-31
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2025-03-31 ~ 2029-03-31
16,428
O
상장일로부터 24개월

직원 2명
직원
2023-03-31
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2025-03-31 ~ 2029-03-31
16,428
X
-

조명현
대표이사
2023-05-31
신주교부
보통주
15,000
-
-
-
-
15,000
2025-05-31 ~ 2029-05-31
16,428
O
상장일로부터 36개월

송OO 외 28인
미등기임원
2023-05-31
신주교부
보통주
152,500
-
-
-
-
152,500
2025-05-31 ~ 2029-05-31
16,428
O
상장일로부터 24개월

퇴직자 1명
미등기임원
2023-05-31
신주교부
보통주
2,500
-
-
-
2,500
-
-
16,428
X
-

외국인 임원 A
계열회사 임원
2023-05-31
신주교부
보통주
2,500
-
-
-
-
2,500
2025-05-31 ~ 2029-05-31
16,428
O
상장일로부터 24개월

직원 31명
직원
2023-05-31
신주교부
보통주
77,000
-
-
-
-
77,000
2025-05-31 ~ 2029-05-31
16,428
X
-

퇴직자 7명
직원
2023-05-31
신주교부
보통주
20,500
-
-
-
20,500
-
-
16,428
X
-

계열회사 직원 8명
계열회사 직원
2023-05-31
신주교부
보통주
11,750
-
-
-
-
11,750
2025-05-31 ~ 2029-05-31
16,428
X
-

퇴직자 6명
계열회사 직원
2023-05-31
신주교부
보통주
8,250
-
-
-
8,250
-
-
16,428
X
-

직원 1명
직원
2023-08-31
신주교부
보통주
6,500
-
-
-
-
6,500
2025-08-31 ~ 2029-08-31
11,500
X
-

박OO 외 1인
미등기임원
2024-03-29
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
2026-03-29 ~ 2030-03-29
16,428
O
상장일로부터 24개월

계열회사 직원 1명
계열회사 직원
2024-03-29
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2026-03-29 ~ 2030-03-29
16,428
X
-

조명현
대표이사
2024-06-10
신주교부
보통주
45,000
-
-
-
-
45,000
2026-06-10 ~ 2030-06-10
12,000
O
상장일로부터 36개월

박성호
등기임원
2024-06-10
신주교부
보통주
10,000
-
-
-
-
10,000
2026-06-10 ~ 2030-06-10
12,000
O
상장일로부터 36개월

김OO 외 34인
미등기임원
2024-06-10
신주교부
보통주
415,000
-
-
-
-
415,000
2026-06-10 ~ 2030-06-10
12,000
O
상장일로부터 24개월

김OO
미등기임원
2024-06-10
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
2026-06-10 ~ 2030-06-10
16,428
O
상장일로부터 24개월

외국인 임원 A
계열회사 임원
2024-06-10
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2026-06-10 ~ 2030-06-10
12,000
O
상장일로부터 24개월

외국인 임원 B
계열회사 임원
2024-06-10
신주교부
보통주
25,000
-
-
-
-
25,000
2026-06-10 ~ 2030-06-10
12,000
O
상장일로부터 24개월

외국인 임원 C
계열회사 임원
2024-06-10
신주교부
보통주
25,000
-
-
-
-
25,000
2026-06-10 ~ 2030-06-10
12,000
O
상장일로부터 24개월

직원 149명
직원
2024-06-10
신주교부
보통주
530,000
-
-
-
-
530,000
2026-06-10 ~ 2030-06-10
12,000
X
-

직원 1명
직원
2024-06-10
신주교부
보통주
5,000
-
-
-
-
5,000
2026-06-10 ~ 2030-06-10
16,428
X
-

퇴직자 1명
직원
2024-06-10
신주교부
보통주
2,500
-
-
-
2,500
-
-
16,428
X
-

퇴직자 12명
직원
2024-06-10
신주교부
보통주
35,000
-
7,500
-
35,000
-
-
12,000
X
-

계열회사 직원 89명
계열회사 직원
2024-06-10
신주교부
보통주
134,250
-
-
-
-
134,250
2026-06-10 ~ 2030-06-10
12,000
X
-

퇴직자 8명
계열회사 직원
2024-06-10
신주교부
보통주
8,750
-
7,750
-
8,750
-
-
12,000
X
-

장OO 외 6인
미등기임원
2024-09-09
신주교부
보통주
34,000
-
-
-
-
34,000
2026-09-09 ~ 2030-09-09
12,000
O
상장일로부터 24개월

이OO 외 1인
미등기임원
2024-09-09
신주교부
보통주
11,000
-
-
-
-
11,000
2026-09-09 ~ 2030-09-09
16,428
O
상장일로부터 24개월

양OO
계열회사 임원
2024-09-09
신주교부
보통주
15,000
-
-
-
-
15,000
2026-09-09 ~ 2030-09-09
16,428
O
상장일로부터 24개월

직원 44명
직원
2024-09-09
신주교부
보통주
75,000
-
-
-
-
75,000
2026-09-09 ~ 2030-09-09
12,000
X
-

직원 1명
직원
2024-09-09
신주교부
보통주
1,000
-
-
-
-
1,000
2026-09-09 ~ 2030-09-09
16,428
X
-

퇴직자 2명
직원
2024-09-09
신주교부
보통주
3,000
-
3,000
-
3,000
-
-
12,000
X
-

주1)
2024년 9월 3일 50배수 무상증자를 시행하였으며, 본표는 비교가능성 제고를 위하여 무상증자를 반영한 수치로 작성하였습니다.

주2)
임원의 의무보유는 코스닥시장 상장규정 제26조제1항제1호에 따른 상장일로부터 6개월이나, 동 규정 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 18개월 연장 적용되었습니다.

주3)
대표이사의 의무보유는 코스닥시장 상장규정 제26조제1항제1호에 따른 상장일로부터 6개월이나, 동 규정 제26조제1항제7호에 따른 의무보유기간 30개월 연장 적용되었습니다.

주4)
계열회사 임원의 경우 개인정보 보호를 위해 외국인 임원 A, B, C 와 같이 작성하였습니다.

주5)
「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제6호에 의거 상장일부터 6개월간 의무보유되나, 경영안정성 강화를 위해 동 규정 제26조 단서조항 및 자발적 연장에 따라 30개월(조명현 대표이사 및 현직 임원 박성호, 김석원, 송용하, 김종기 등 4인) 또는 18개월(상기 5인 이외 임원) 연장하여 3년 또는 2년간 의무보유합니다

주6)
주식매수선택권 부여 대상자는 부여일로부터 6년 혹은 상장매매개시일로부터 6개월 혹은 의무보유기간 만료일로부터 6개월 중 늦은 일자로 행사만료기간을 연장합니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의 현황

(1) 계열회사 현황

(요약)

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

주식회사 세미파이브
-
4
4

주1) 상세 현황은 「XI. 상세표」- 「2. 계열회사의 현황(상세)」참조

(2) 소속 회사의 명칭

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 사)

회사명
법인등록번호

SEMIFIVE Vietnam Company Limited
315573565

SEMIFIVE Technologies India Private Limited
U72900KA2021FTC156166

SEMIFIVE US Inc.
4668150

Analog Bits Inc.
C1963386

(3) 계열회사 계통도

viii. 가. (3) 계열회사 계통도.jpg
계열회사 계통도

주1) 인도 회사법 제1장 제2조 제68항에 의거, Private Limited Company는 최소 2명 이상의 주주가 필요하여, SEMIFIVE Technologies India Private Limited 지분에 대해 세미파이브가 99%, 김종기 전무가 1% 보유하였습니다. 감사보고서상에는 실질지배력을 고려하여 세미파이브가 사실상 100% 보유한 것으로 보고 100%로 작성되었습니다. (IFRS 1110 - 연결재무제표 기준서 B23 조항)

나. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

성명
당사직책
등기여부
겸직회사명
겸직회사 직책명
겸직회사 상근여부
겸직회사와 당사와의 관계

조명현
대표이사
등기
SEMIFIVE Technologies India Private Limited
Director
비상근
종속회사

SEMIFIVE US Inc.
Co-CEO
비상근
종속회사

Analog Bits Inc.
Board Member
비상근
종속회사

박성호
사장
등기
SEMIFIVE US Inc.
Director
비상근
종속회사

Analog Bits Inc.
Board Member
비상근
종속회사

김종기
전무
미등기
SEMIFIVE Technologies India Private Limited
Director
비상근
종속회사

SEMIFIVE US Inc.
Director
비상근
종속회사

이상엽
전무
미등기
SEMIFIVE Technologies India Private Limited
Director
비상근
종속회사

SEMIFIVE US Inc.
Treasurer
비상근
종속회사

다. 타법인 출자현황 (요약)

(기준일: 2025년 09월 30일)
(단위: 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
4
4
82,422
-
1,435
83,856

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
4
4
82,422
-
1,435
83,856

주1) 상세 현황은 「XI. 상세표」- 「3. 타법인출자 현황(상세)」참조

IX. 대주주 등과의 거래내용

가. 대주주등에 대한 신용공여 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 대주주와의 영업거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다

.

라. 대주주에 대한 주식기준보상 거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 당사의 특수관계자 관련 자세한 내용은 「Ⅲ.재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 32. 특수관계자」
를 참조하시기 바랍니다.

마. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 당사의 특수관계자 관련 자세한 내용은 「Ⅲ.재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 32. 특수관계자」

를 참조하시기 바랍니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 채무보증 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 채무인수약정 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 50억원 규모의 신한은행 차입약정(단기차입금) 및 18억원 규모의 우리은행 차입약정(부동산 담보대출) 및 50억원 규모의 산업은행 차입약정(단기차입금)이 존재합니다. 우리은행 차입금 잔액은 매월 22,222,000원씩 상환되고 있으며, 2025년 3분기 말 기준 차입금 잔액은 약 7억 1천만원 입니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재 현황

일자
제재기관
대상자
처벌 또는 조치 내용
금전적제재금액
횡령ㆍ배임 등 금액
근거법령

2025. 01. 14
금융감독원공시심사국 2팀
주식회사세미파이브
세미파이브는 과거 신주 발행 및 구주 매매와 관련하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 “자본시장법”)에 따른 모집 및 매출이 발생하였다는 사실을 인지하게 되었습니다. 이에 따라 금융감독원에 증권신고서 제출 의무 위반등을 이유로 한 자진 신고를 진행하고 있습니다. 상세 조치 내역은 아래와 같습니다 - 2025. 01. 14 : 금융감독원 요청 경위서 및 참고 자료 송부 - 2025. 02. 21., 2025. 03. 05. : 금융감독원에 추가 요청 자료 제출 완료 - 2025. 5월 : 금융감독원이 회사 및 투자자에 당사 주식을 매출한 펀드에게 관련 자료 제출 요청하여, 금융감독원과 제재 절차 함께 진행 중 (예상 제재는 과징금 부과 가능성이 높음.)
해당 없음
해당 없음
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항, 시행령 제120조

주1) 현재 감독당국 조사 진행중으로써, 아직 금융위원회 제재의 종류와 수준을 예상할 수 없음.

나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 중소기업기준 검토표

당사는 증권신고서 제출일 현재 중소기업에 해당됩니다. 이에, 법인세법시행규칙 별지 제51호 서식에 의한 중소기업기준 검토표 사본 등 중소기업임을 증명할 수 있는 '중소기업 등 기준검토표' 사본을 아래와 같이 첨부합니다.

x. 4. 나. 중소기업기준 검토표.jpg
중소기업기준 등 기준검토표

다. 외국지주회사의 자회사 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 법적위험 변동사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

바. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 기업인수목적회사의 금융투자업자의 역할, 의무 및 과거 합병에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

아. 합병등의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

자. 녹색경영

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

차. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

인증명
근거법령
인증부처
인증일자
유효기간
비고

벤처기업확인서
벤처기업육성에 관한 특별조치법 제 25조
중소기업진흥공단
2024-08-08
2027-08-07
-

기업부설연구소 인증서
기초연구진행및기술개발지원에 관한 법률 제14조 2 제1항 및 동법 시행령 제27조 1항
한국산업기술진흥협회
2022-10-24
-
최초 인정일자 : 2019-10-23

기술혁신형 중소기업 (Inno-Biz) 확인서
중소기업 기술 혁신촉진법 제 15조 및 동법 시행령 제 13조
중소벤처기업부
2022-05-18
2025-05-17
인증기간 만료

카. 조건부자본증권의 전환ㆍ채무재조정 사유등의 변동현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

타. 의무보유 현황

당사는 한국거래소 코스닥 시장 상장규정에 의거하여 보를 완료하였으며 해당 내용은 「제 1부 모집에 관한 사항 - III.투자위험요소 - 3.기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험」에 기재된 유통가능물량을 참조하시기 바랍니다.

파. 특례상장기업의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위: 천원)

상호
설립일
소재지
주요사업
최근사업연도말 자산총액 (2025년 3분기 말)
지배관계 근거
주요종속

Analog Bits
1996년 03월 12일
미국
반도체 IP 설계 및 개발
47,997,694
100% 완전자회사
해당

SemiFive US Inc.
2020년 11월 21일
미국
시스템 반도체 설계
363,822
100% 완전자회사
해당

SEMIFIVE Technologies INDIA PRIVATE Ltd.
2021년 12월 31일
인도
반도체 설계 및 개발
1,379,407
99% 완전자회사 주1)
해당

SEMIFIVE Vietnam Company Ltd. 주2)
2022년 08월 01일 (흡수합병일)
베트남
반도체 설계 및 개발
1,235,220
100% 완전자회사
해당

주1) 인도 회사법 제 1장 제2조 제 68항에 의거, Private Limited Company는 최소 2명 이상의 주주가 필요하여, SEMIFIVE Technologies INDIA PRIVATE Ltd.의 지분을 세미파이브가 99%, 김종기 전무가 1% 보유하였습니다. 감사보고서 상에는 실질지배력을 고려하여 세미파이브가 사실상 100% 보유한 것으로 보고 100%로 작성되었습니다. (IFRS 1110 - 연결재무제표 기준서 B23 조항)

주2) 2023년 12월 27일 사명 변경 전, Hanatec Vietnam Company Limited

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
0
-
-

비상장
4
SEMIFIVE Vietnam Company Limited
315573565

SEMIFIVE Technologies India Private Limited
U72900KA2021FTC156166

SEMIFIVE US Inc.
4668150

Analog Bits Inc.
C1963386

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일: 2025년 09월 30일)
(단위: 주, %, 천원)

법인명
상장 여부
출자 목적
최초 취득 금액
기초잔액
증가 （감소）
기말잔액
2024년재무현황

수량
지분율
장부가액
취득 （처분）
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기손익

수량
금액

SEMIFIVE Vietnam Company Limited
비상장
경영참여
150,000
-
100%
1,014,156
-
-
479,356
-
100%
1,493,512
771,990
(540,725)

SEMIFIVE TechnologiesIndia Private Limited 주3)
비상장
경영참여
173
99
99%
279,581
-
-
111,077
99
99%
390,658
1,273,514
137,626

SEMIFIVE US Inc.
비상장
경영참여
11
1,000
100%
36,738
-
-
36,886
1,000
100%
73,624
360,180
23,219

Analog Bits Inc.
비상장
경영참여
1,422,600
125,000
100%
81,091,246
-
-
807,225
125,000
100%
81,898,471
44,763,442
1,369,987

주1) 모든 종속기업의 평가손익 증가는 임직원에게 부여한 주식매수선택권으로 인한 변동입니다.주2) 인도 회사법 제1장 제2조 제68항에 의거, Private Limited Company는 최소 2명 이상의 주주가 필요하여, SEMIFIVE Technologies India Private Limited는 세미파이브가 99%, 김종기 전무가 1% 보유하였습니다. 감사보고서상에는 실질지배력을 고려하여 세미파이브가 사실상 100% 보유한 것으로 보고 100%로 작성되었습니다. (IFRS 1110 - 연결재무제표 기준서 B23 조항)

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.