형지엘리트 — [기재정정]투자설명서 (20251215)
제출인: 형지엘리트

투자설명서
6.0
(주)형지엘리트

정 정 신 고 (보고)

2025년 12월 15일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 12월 01일

3. 정정사유 :
1차 발행가액 확정에 따른 정정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

- 단순 오타 및 표현 수정 등은 별도의 색깔표시 및 정오표 기입 없이 정정하였습니다.- 요약정보에는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.- 금번 정정사항은 1차 발행가액 확정에 따른 기재정정으로, 정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은
'
굵은 빨간색 글씨체
'
를 사용하여 기재하였습니다.

공통사항
주당 모집(매출)가액: 928원모집(매출)총액: 21,344,000,000원

주당 모집(매출)가액:
905원

모집(매출)총액:
20,815,000,000원

요약정보 - 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소

2. 회사위험 - 사. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

3. 기타위험 - 가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 일정 지연 위험
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
23,000,000
500
928
21,344,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
보통주
23,000,000
21,344,000,000

인수수수료: Max[모집총액 X 1.5%, 정액 3억원]

실권수수료: 잔액인수금액의 15.0%

잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 01월 22일 ~ 2026년 01월 23일
2026.01.30
2026.01.26
2026.01.30
2025.12.17

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025.11.01
2026.01.19

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
15,800,000,000

채무상환자금
5,544,000,000

발행제비용
409,472,670

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유상증자결정)-2025.10.31

【기 타】
1) ㈜형지엘리트 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 한국투자증권㈜입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것으로 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 - I. 5 인수등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 대표주관회사인 한국투자증권㈜은 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 및 자본시장법상의 증권의 인수업무를 수행합니다.3) 상기 모집가액, 모집총액 및 발행제비용은 예정 발행가액 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정 모집가액은 구주주 청약초일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2026년 01월 27일 및 01월 28일(2영업일간)입니다.5) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정요구 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.6) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.7) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2025년 11월 01일부터 2026년 01월 19일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.8) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의해 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
23,000,000
500
905
20,815,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
보통주
23,000,000
20,815,000,000

인수수수료: Max[모집총액 X 1.5%, 정액 3억원]

실권수수료: 잔액인수금액의 15.0%

잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 01월 22일 ~ 2026년 01월 23일
2026.01.30
2026.01.26
2026.01.30
2025.12.17

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025.11.01
2026.01.19

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
15,800,000,000

채무상환자금
5,015,000,000

발행제비용
401,262,450

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유상증자결정)-2025.10.31

【기 타】
1) ㈜형지엘리트 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 한국투자증권㈜입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것으로 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 - I. 5 인수등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 대표주관회사인 한국투자증권㈜은 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 및 자본시장법상의 증권의 인수업무를 수행합니다.3) 상기 모집가액, 모집총액 및 발행제비용은 예정 발행가액 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정 모집가액은 구주주 청약초일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2026년 01월 27일 및 01월 28일(2영업일간)입니다.5) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정요구 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.6) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.7) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2025년 11월 01일부터 2026년 01월 19일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.8) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의해 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

(주2) 정정 전

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 한국투자증권(주)(이하 "대표주관회사"라 합니다.) 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 23,000,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
주식의 수
액면가액
모집(매출)가액
모집총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
23,000,000
500
928
21,344,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1)
최초 이사회 결의일 : 2025년 10월 31일

주2)
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 예정 발행가액의 산출근거

본 증권신고서의 예정발행가액은 이사회결의일 직전 거래일(2025년 10월 30일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 증자비율은 유상증자 주식수/발행주식총수로 계산하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액(500원) 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 하며, 호가 단위 미만은 절상합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶ 모집예정가액
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】

[ 예정 발행가액산정표]

(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025/10/01
1,540
472,337
735,023,694

2
2025/10/02
1,557
538,171
839,612,558

3
2025/10/10
1,460
831,967
1,229,353,382

4
2025/10/13
1,500
619,706
911,929,120

5
2025/10/14
1,463
501,731
740,854,345

6
2025/10/15
1,487
362,469
540,674,906

7
2025/10/16
1,468
327,486
484,172,521

8
2025/10/17
1,405
644,514
919,767,558

9
2025/10/20
1,470
17,635,203
27,831,363,262

10
2025/10/21
1,592
14,743,154
23,460,899,999

11
2025/10/22
1,622
7,509,577
12,432,982,566

12
2025/10/23
1,573
1,463,054
2,360,495,725

13
2025/10/24
1,581
1,714,171
2,688,251,315

14
2025/10/27
1,616
2,657,147
4,349,626,192

15
2025/10/28
1,552
1,368,263
2,174,075,936

16
2025/10/29
1,488
1,146,824
1,743,317,738

17
2025/10/30
1,422
1,225,489
1,770,793,630

1개월 가중산술평균주가(A)
1,585

1주일 가중산술평균주가(B)
1,569

기산일 가중산술평균주가(C)
1,422

A,B,C의 산술평균(D)
1,525
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
1,422
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
25%

예정발행가액
928
기준주가 X (1- 할인율) 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

(주2) 정정 후

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 한국투자증권(주)(이하 "대표주관회사"라 합니다.) 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 23,000,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
주식의 수
액면가액
모집(매출)가액
모집총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
23,000,000
500
905
20,815,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1)
최초 이사회 결의일 : 2025년 10월 31일

주2)

1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의
산출근거

1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일(2025년 12월 12일)을 기산일로 하여 각 해당 기간 동안 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 증자비율은 유상증자 주식수/발행주식총수로 계산하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶
1차 발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】

[ 1차 발행가액산정표]

(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025/11/13
1,333
543,685
720,350,004

2
2025/11/14
1,311
1,732,278
2,355,350,864

3
2025/11/17
1,303
372,217
484,562,129

4
2025/11/18
1,251
777,164
1,000,019,282

5
2025/11/19
1,254
267,699
333,749,500

6
2025/11/20
1,284
5,667,051
7,581,632,722

7
2025/11/21
1,330
8,460,125
11,744,968,179

8
2025/11/24
1,286
1,142,471
1,485,168,236

9
2025/11/25
1,272
689,437
879,236,235

10
2025/11/26
1,329
639,332
835,333,870

11
2025/11/27
1,300
414,135
543,827,707

12
2025/11/28
1,325
493,881
653,253,026

13
2025/12/01
1,367
7,791,663
11,060,686,661

14
2025/12/02
1,330
773,465
1,036,324,749

15
2025/12/03
1,322
768,114
1,017,970,743

16
2025/12/04
1,347
3,321,051
4,538,294,549

17
2025/12/05
1,338
699,379
928,009,086

18
2025/12/08
1,310
599,729
789,202,264

19
2025/12/09
1,368
1,402,769
1,906,210,951

20
2025/12/10
1,363
944,702
1,304,189,070

21
2025/12/11
1,412
4,894,171
7,095,810,457

22
2025/12/12
1,366
1,122,097
1,556,738,432

1개월 가중산술평균주가(A)
1,375

1주일 가중산술평균주가(B)
1,412

기산일 가중산술평균주가(C)
1,387

A,B,C의 산술평균(D)
1,391
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
1,387
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
25%

예정발행가액
905
기준주가 X (1- 할인율) 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

(주3) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
23,000,000

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
928

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
21,344,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6038977609주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 합니다.(단, 1주 미만은 절사한다).2) 일반공모 : 일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 1주로 하여, 다음과 같이 정합니다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000 주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과
5,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2026년 01월 22일

종료일
2026년 01월 23일

일반모집 또는 매출
개시일
2026년 01월 27일

종료일
2026년 01월 28일

청약증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일 / 환 불 일
2026년 01월 30일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주3) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
23,000,000

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
905

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
20,815,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6038977609주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 합니다.(단, 1주 미만은 절사한다).2) 일반공모 : 일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 1주로 하여, 다음과 같이 정합니다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000 주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과
5,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2026년 01월 22일

종료일
2026년 01월 23일

일반모집 또는 매출
개시일
2026년 01월 27일

종료일
2026년 01월 28일

청약증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일 / 환 불 일
2026년 01월 30일

배당기산일(결산일)
2025년 07월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주4) 정정 전
(중략)

당사의 최대주주인 '패션그룹형지'는 배정 물량의 50% 수준에서 청약을 계획하고 있으며, 이외 주요주주들의 청약 수준은 아직 결정되지 않았습니다. 패션그룹형지는 형지엘리트가 그룹 내에서 핵심적인 역할을 담당하고 있으며, 향후에도 책임있게 성장시켜 나가야 할 주요 계열사라는 점을 인식하고 있습니다. 이에 따라 보유주식의 가치와 향후 주가상승에 대한 기대를 유지하고 있습니다. 그러나 현시점의자금상황과 운용계획을 종합적으로 고려하여 50% 청약 결정을 하게되었습니다.다만, 발행가액 확정 시점에서 주가 상승 등으로 인해 최종 모집금액이 변동될 경우, 청약 부담이 증가함에 따라 실제 청약 수량 또는 금액에 차이가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 투자자께서는 향후 청약 결과에 따라 최대주주 및 특수관계인의 최종 지분율에 불확실성이 존재함을 충분히 인지하시기 바랍니다. 당사의 주주인 '형지글로벌'은 '25.10.02 '임원 주요주주 특정증권 등 거래계획보고서' 를 통해 867,036주에 해당하는 보통주 장외매수 공시를 한 바 있습니다. 당시 형지글로벌은 당사의 중장기 성장성을 고려하여 당사 지분 취득을 검토하였으나, 거래상대방의 요청에 따라 본 건을 철회 하였습니다. 이는 거래상대방의 내부 사정에 기인한 것으로서, 당사의 유상증자 추진 여부 또는 경영 판단과는 직ㆍ간접적 연관성이 없습니다. 당사는 관련 정보를 형지글로벌 및 제3자에게 사전에 제공하거나 협의한 사실이 없으며, 본 철회는 당사의 지배구조 및 유상증자 절차에 영향을 미치지 않습니다. 향후 지분 취득 계획 여부는 계열사의 독립적 판단에 따라 재검토 될 수 있으며 현재로서는 본 건은 철회된 상태입니다.'패션그룹형지'의 신주인수권증서 미청약분에 대해서는 현 시점에서 구체적인 매각 일정이나 거래 상대방이 정해진 바는 없으며, 시장 상황을 감안하여 기관투자자 등을 대상으로 신주인수권증서 상장 이전 장외에서 매각해 청약 대금으로 활용할 예정입니다. 매각 일정을 신주인수권증서 상장거래 전으로 계획한 이유는 동 내용을 청약에 참여하는 투자자들이 해당거래를 충분히 인지한 후 신주인수권증서를 거래하게끔 하기 위함입니다.한편, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 개정에 따라 2024년 07월 24일부터는 상장회사의 내부자(임원, 주요주주)가 해당 상장회사의 대규모 주식거래(발행주식총수의 1% 이상 또는 50억원 이상 거래)를 진행할 경우, 거래 목적ㆍ거래 금액ㆍ거래 기간 등을 30일 전에 사전 공시하도록 의무화되었습니다. 이에 따라 신주인수권증서 미청약분을 매각할 경우에도 관련 법령에 따라 매각 30일 전에 사전 공시를 진행할 예정입니다. 다만, 내부자거래에 대한 사전 공시는 투자자 인식 및 당사 주가에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이와 같은 점을 충분히 유의하시기 바랍니다.

최대주주 '패션그룹형지'가 배정 신주의 50% 규모로 청약하고, 이외 주요주주들이 청약에 모두 참여하지 않을 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 기존 28.03%에서 최대

20.18%까지 하락할 수 있습니다. 관련 지분율 변동에 대한 가정별 시뮬레이션은 아래 표를 참고해주시기 바랍니다.

[유상증자 후 최대주주 및 특별관계자 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위: 주,%,%p)

구분
유상증자 전
유상증자
유상증자 후

성명
관계
주식수
지분율
유상증자 배정 주식 수
청약 참여 주식 수
주식수
지분율
지분율변동

패션그룹형지
본인
5,396,215
14.06
3,258,762
1,629,381
7,025,596
11.44
-2.62

형지아이앤씨
계열사
2,669,421
6.95
1,612,057
0
2,669,421
4.35
-2.60

형지글로벌
계열사
2,380,479
6.20
1,437,565
0
2,380,479
3.88
-2.32

최병오
최대주주
206,259
0.54
124,559
0
206,259
0.34
-0.20

최준호
등기임원
106,687
0.28
64,428
0
106,687
0.17
-0.11

합계
10,759,061
28.03
6,497,371
1,629,381
12,388,442
20.18
-7.85

출처: 당사 제공

(중략)
(주4) 정정 후

(중략)

당사의 최대주주인 '패션그룹형지'는 배정 물량의 50% 수준에서 청약을 계획하고 있으며,
'형지아이앤씨'는 배정 물량의 약 9%, '형지글로벌'은 배정물량의 약 30%, 개인주주인 최병오와 최준호는 배정물량 전량 청약을 계획하고 있습니다.
패션그룹형지는 형지엘리트가 그룹 내에서 핵심적인 역할을 담당하고 있으며, 향후에도 책임있게 성장시켜 나가야 할 주요 계열사라는 점을 인식하고 있습니다. 이에 따라 보유주식의 가치와 향후 주가상승에 대한 기대를 유지하고 있습니다. 그러나 현시점의자금상황과 운용계획을 종합적으로 고려하여 50% 청약 결정을 하게되었습니다.다만, 발행가액 확정 시점에서 주가 상승 등으로 인해 최종 모집금액이 변동될 경우, 청약 부담이 증가함에 따라 실제 청약 수량 또는 금액에 차이가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 투자자께서는 향후 청약 결과에 따라 최대주주 및 특수관계인의 최종 지분율에 불확실성이 존재함을 충분히 인지하시기 바랍니다. 당사의 주주인 '형지글로벌'은 '25.10.02 '임원 주요주주 특정증권 등 거래계획보고서' 를 통해 867,036주에 해당하는 보통주 장외매수 공시를 한 바 있습니다. 당시 형지글로벌은 당사의 중장기 성장성을 고려하여 당사 지분 취득을 검토하였으나, 거래상대방의 요청에 따라 본 건을 철회 하였습니다. 이는 거래상대방의 내부 사정에 기인한 것으로서, 당사의 유상증자 추진 여부 또는 경영 판단과는 직ㆍ간접적 연관성이 없습니다. 당사는 관련 정보를 형지글로벌 및 제3자에게 사전에 제공하거나 협의한 사실이 없으며, 본 철회는 당사의 지배구조 및 유상증자 절차에 영향을 미치지 않습니다. 향후 지분 취득 계획 여부는 계열사의 독립적 판단에 따라 재검토 될 수 있으며 현재로서는 본 건은 철회된 상태입니다.'패션그룹형지'의 신주인수권증서 미청약분에 대해서는 현 시점에서 구체적인 매각 일정이나 거래 상대방이 정해진 바는 없으며, 시장 상황을 감안하여 기관투자자 등을 대상으로 신주인수권증서 상장 이전 장외에서 매각해 청약 대금으로 활용할 예정입니다. 매각 일정을 신주인수권증서 상장거래 전으로 계획한 이유는 동 내용을 청약에 참여하는 투자자들이 해당거래를 충분히 인지한 후 신주인수권증서를 거래하게끔 하기 위함입니다.한편, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 개정에 따라 2024년 07월 24일부터는 상장회사의 내부자(임원, 주요주주)가 해당 상장회사의 대규모 주식거래(발행주식총수의 1% 이상 또는 50억원 이상 거래)를 진행할 경우, 거래 목적ㆍ거래 금액ㆍ거래 기간 등을 30일 전에 사전 공시하도록 의무화되었습니다. 이에 따라 신주인수권증서 미청약분을 매각할 경우에도 관련 법령에 따라 매각 30일 전에 사전 공시를 진행할 예정입니다. 다만, 내부자거래에 대한 사전 공시는 투자자 인식 및 당사 주가에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이와 같은 점을 충분히 유의하시기 바랍니다.

최대주주 '패션그룹형지'가 배정 신주의 50% 규모로 청약하고,
'형지아이앤씨'가 약 9%, '형지글로벌'이 30%, 개인주주들이 전량 청약할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 기존 28.03%에서 최대

21.44%
까지 하락할 수 있습니다. 관련 지분율 변동에 대한 가정별 시뮬레이션은 아래 표를 참고해주시기 바랍니다.

[유상증자 후 최대주주 및 특별관계자 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위: 주,%,%p)

구분
유상증자 전
유상증자
유상증자 후

성명
관계
주식수
지분율
유상증자 배정 주식 수
청약 참여 주식 수
주식수
지분율
지분율변동

패션그룹형지
본인
5,396,215
14.06
3,258,762
1,629,381
7,025,596
11.44
-2.62

형지아이앤씨
계열사
2,669,421
6.95
1,612,057
152,321
2,821,742
4.60
-2.35

형지글로벌
계열사
2,380,479
6.20
1,437,565
431,270
2,811,749
4.58
-1.62

최병오
최대주주
206,259
0.54
124,559
124,559
330,818
0.54
0.00

최준호
등기임원
106,687
0.28
64,428
64,428
171,115
0.28
0.00

합계
10,759,061
28.03
6,497,371
2,401,959
13,161,020
21.44
-6.59

출처: 당사 제공

(주5) 정정 전
(중략)

1) 재무구조 안정화 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 활용하여 유동성 지표가 개선되고매입채무 상환 등을 통해 부채비율 또한 안정화될 것으로 판단합니다.

이에 따라 유상증자 대금 납입 후 당사의 재무구조는 아래와 같이 한층 안정화될 것으로 예상됩니다.

[주요 안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
FY2025 1Q
유증대금 입금 후

유동자산
138,450
159,385

유동비율
174.77%
201.20%

(중략)
(주5) 정정 후

(중략)

1) 재무구조 안정화 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 활용하여 유동성 지표가 개선되고매입채무 상환 등을 통해 부채비율 또한 안정화될 것으로 판단합니다.

이에 따라 유상증자 대금 납입 후 당사의 재무구조는 아래와 같이 한층 안정화될 것으로 예상됩니다.

[주요 안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
FY2025 1Q
유증대금 입금 후

유동자산
138,450
158,864

유동비율
174.77%
200.54%

(중략)

(주6) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
21,344,000,000

발행제비용(2)
409,472,670

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
20,934,527,330

주1)
상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
3,841,920
모집총액의 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
320,160,000
발행주식수x발행가액의 1.5%

상장수수료
5,430,000

150만원+30억원 초과금액의 10억원당 21만원

(유가증권시장상장규정 시행세칙 별표 10)

등기관련비용
46,000,000
증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조)

지방교육세
9,200,000
등록세의 20%(지방세법 제151조)

기타비용
24,840,750
투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
409,472,670
-

주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 15.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 10월 30일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
15,800
5,544
-
-
21,344

나. 공모자금 세부 사용목적
당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 다음과 같은 우선순위로 사용할 예정입니다. 하기 투자계획은 본 공시서류 제출일 기준 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시 점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

[유상증자 자금사용의 개요]

(단위: 백만원)

구분
구분
2026년
2026년
2027년
2027년
합계
자금사용우선순위

상반기
하반기
상반기
하반기

운영자금
어음결제
원,부재료,임가공 완사입 등 어음발행분 결제
15,800
-
-
-
15,800
1순위

채무상환
유동화채무
ABL 사채 상환
4,420
380
-
-
4,800
2순위

사모사채
제 11회 일반 사모사채 상환
-
744
-
-
744

총액
20,220
1,124
-
-
21,344

주:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(1) 운영자금당사는 유상증자 납입대금 중 15,800백만원을 국내외 생산물량 선제적 확보 및 외상매입대금 결제를 위한 운영자금으로 사용할 계획입니다.

[운영자금 사용 상세내역]

단위: 백만원)

자금용도
세부내용
사용(예정)시기
금액

운영자금
외상매입대금 결제
스포츠사업부
2026년 1Q
5,582

학생복사업부
2026년 1Q
4,418

국내외 생산물량 확보
학생복사업부
2026년 1Q
3,215

윌비워크웨어사업부
2026년 1Q
1,409

MRO사업부
2026년 1Q
1,176

출처 :
당사제공

스포츠사업부문의 영업활동을 적극적으로 확대하면서 신규 계약하는 구단이 증가됨과 동시에 매입채무 역시 큰 폭으로 증가하여 매입금액이 상승하였습니다. 당사는 외주 업체를 통해 의류생산을 진행하고 있으며, 그 방법은 완사입과 임가공으로 나뉩니다. 완사입은 당사가 기획 및 디자인까지 완료 후 외주생산 업체에 원재료 매입 및 생산 등을 모두 위임하는 방식이고, 임가공은 당사가 기획 및 디자인을 마진 후 원단 등 원재료를 직접 매입해 이를 외주 업체에 넘겨 생산을 진행하는 방식입니다. 당사는 이러한 외주 업체를 통한 의류생산에 필요한 구매생산대금의 결제시 국내업체의 경우 전자어음 및 외담대('외담대' - 구매기업이 발행한 외상매출채권을 담보로 판매기업이 은행에서 대출받아 납품대금을 조기 회수하고, 만기일에 구매기업 결제대금으로 상환하는 B2B 전자결제 제도)를 통해 결제하거나 현금 결제로 대금을 지급하고있으며, 결제기간은 구매시점으로부터 통상 60일 ~ 120일 정도 소요됩니다. 다만, 해외 업체의 경우 당사는 유산스('USANCE'- 수입품 선적 후 일정 기간이 지난 뒤 수입상이 은행을 통해 대금을 지급하는 조건으로, 수출상은 선적서류를 미리 받고, 수입상은 만기일에 대금을 지급하는 신용장 방식의 결제)를 통해 대금을 지급하며, 결제 기간은 인수시점으로부터 통상 180일 정도 소요됩니다.당사 최근 외상매입채무 현황은 다음과 같습니다.

[외상매입채무 현황]

(단위: 원)

구분
2025년 7월
2025년 8월
2025년 9월

기초= 외상매입채무(A)
37,670,745,166
32,967,300,188
32,364,460,420

외주생산금액(B)
15,230,342,875
12,801,665,276
22,026,525,657

현금결제(C)
19,933,787,853
13,404,505,044
20,820,529,747

기말 = 외상매입채무( D=A+B-C )
32,967,300,188
32,364,460,420
33,570,456,330

출처 :
당사제공

한편 당사의 FY2024 말 기준 주요 매입처에 대한 현황은 다음과 같습니다.

[주요 매입처]

(단위: 백만원)

매입처
금액

주식회사 스마일비
스포츠사업부
6,784

주식회사 은송
MRO사업부
5,289

PT.ELITE
윌비워크웨어 사업부
4,244

GUANGZHOU HANJIALAN TRADING CO.,LTD
MRO사업부
4,128

(주)예감
학생복사업부
3,852

합계

24,297

출처 :
당사제공

[구매 생산대금 결제]

단위: 백만원)

구분
금액
사용시기
비고

구매생산대금
생산대금 결제금액
스포츠사업부
2,118
2026년 1월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
학생복사업부
1,605
2026년 1월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
스포츠사업부
883
2026년 2월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
학생복사업부
2,813
2026년 2월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
스포츠사업부
2,581
2026년 3월
외상매입대금 지급

합계
10,000
-

출처 :
당사제공

[생산물량 확보대금 결제]

단위: 백만원)

구분
금액
사용시기
비고

생산물량 확보대금
국내외 수입
윌비워크웨어사업부
782
2026년 1월
국내외 수입 결제

국내외 수입
학생복사업부
1,638
2026년 1월
국내외 수입 결제

국내외 수입
MRO사업부
571
2026년 2월
국내외 수입 결제

국내외 수입
윌비워크웨어사업부
242
2026년 2월
국내외 수입 결제

국내외 수입
학생복사업부
1,427
2026년 2월
국내외 수입 결제

국내외 수입
MRO사업부
605
2026년 3월
국내외 수입 결제

국내외 수입
윌비워크웨어사업부
385
2026년 3월
국내외 수입 결제

국내외 수입
학생복사업부
150
2026년 3월
국내외 수입 결제

합계
5,800
-

출처 :
당사제공

(2) 채무상환자금당사는 금번 유상증자 납입금 중 일부를 다음과 같이 채무상환자금 상환에 사용할 예정입니다. 상환 예정 차입금 중 만기가 먼저 도래하는 순서로 예상하고 있고 이를 통해 부채비율 개선, 금융비용 절감 등의 재무구조를 개선할 예정입니다. 다만, 우선순위의 경우, 최종 유상증자 납입금액 및 실제 상황 시기의 상황에 의해 변동될 수 있습니다.

[채무상환 자금 사용 개요]

(단위: 백만원)

구분
구분
2026년
2026년
2027년
2027년
합계
자금사용우선순위

상반기
하반기
상반기
하반기

채무상환
유동화채무
ABL 사채 상환
4,420
380
-
-
4,800
2순위

사모사채
제 11회 일반 사모사채 상환
-
744
-
-
744

총액
20,220
1,124
-
-
21,344
-

주:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

상환 대상 채무의 개요는 다음과 같습니다.

[채무상환 자금 사용 대상 대출의 개요]

(단위: 백만원)

은행/지점
대출 구분
상환방법
약정금액
대출금액
약정일
만기일
이자율
담보 내용

지급보증
비고

고려/예가람 저축은행
ABL
1.5년 만기 분할상환
5,000
2,590
2025-02-26
2026-08-26
7.00%
패션그룹형지
매월 분할상환

제이티저축은행디비캐피탈
ABL
1.5년 만기 분할상환
5,000
2,590
2025-02-26
2026-08-26
7.00%
패션그룹형지
매월 분할상환

DB금융투자
11회 사모사채
1.5년 만기 일괄상환
3,000
3,000
2025-02-28
2026-08-28
7.00%
패션그룹형지

주:
잔존 대출 금액은 '25.10.31 기준

(중략)

1) 재무구조 안정화 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 활용하여 유동성 지표가 개선되고매입채무 상환 등을 통해 부채비율 또한 안정화될 것으로 판단합니다.

이에 따라 유상증자 대금 납입 후 당사의 재무구조는 아래와 같이 한층 안정화될 것으로 예상됩니다.

[주요 안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
FY2025 1Q
유증대금 입금 후

유동자산
138,450
159,385

유동비율
174.77%
201.20%

(중략)
(주6) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
20,815,000,000

발행제비용(2)
401,262,450

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
20,413,737,550

주1)
상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
3,746,700
모집총액의 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
312,225,000
발행주식수x발행가액의 1.5%

상장수수료
5,250,000

150만원+30억원 초과금액의 10억원당 21만원

(유가증권시장상장규정 시행세칙 별표 10)

등기관련비용
46,000,000
증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조)

지방교육세
9,200,000
등록세의 20%(지방세법 제151조)

기타비용
24,840,750
투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
401,262,450
-

주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 15.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 12월 12일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
15,800
5,015
-
-
20,815

나. 공모자금 세부 사용목적
당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 다음과 같은 우선순위로 사용할 예정입니다. 하기 투자계획은 본 공시서류 제출일 기준 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시 점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

[유상증자 자금사용의 개요]

(단위: 백만원)

구분
구분
2026년
2026년
2027년
2027년
합계
자금사용우선순위

상반기
하반기
상반기
하반기

운영자금
어음결제
원,부재료,임가공 완사입 등 어음발행분 결제
15,800
-
-
-
15,800
1순위

채무상환
유동화채무
ABL 사채 상환
4,420
380
-
-
4,800
2순위

사모사채
제 11회 일반 사모사채 상환
-
215
-
-
215

총액
20,220
595
-
-
20,815

주:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(1) 운영자금당사는 유상증자 납입대금 중 15,800백만원을 국내외 생산물량 선제적 확보 및 외상매입대금 결제를 위한 운영자금으로 사용할 계획입니다.

[운영자금 사용 상세내역]

단위: 백만원)

자금용도
세부내용
사용(예정)시기
금액

운영자금
외상매입대금 결제
스포츠사업부
2026년 1Q
5,582

학생복사업부
2026년 1Q
4,418

국내외 생산물량 확보
학생복사업부
2026년 1Q
3,215

윌비워크웨어사업부
2026년 1Q
1,409

MRO사업부
2026년 1Q
1,176

출처 :
당사제공

스포츠사업부문의 영업활동을 적극적으로 확대하면서 신규 계약하는 구단이 증가됨과 동시에 매입채무 역시 큰 폭으로 증가하여 매입금액이 상승하였습니다. 당사는 외주 업체를 통해 의류생산을 진행하고 있으며, 그 방법은 완사입과 임가공으로 나뉩니다. 완사입은 당사가 기획 및 디자인까지 완료 후 외주생산 업체에 원재료 매입 및 생산 등을 모두 위임하는 방식이고, 임가공은 당사가 기획 및 디자인을 마진 후 원단 등 원재료를 직접 매입해 이를 외주 업체에 넘겨 생산을 진행하는 방식입니다. 당사는 이러한 외주 업체를 통한 의류생산에 필요한 구매생산대금의 결제시 국내업체의 경우 전자어음 및 외담대('외담대' - 구매기업이 발행한 외상매출채권을 담보로 판매기업이 은행에서 대출받아 납품대금을 조기 회수하고, 만기일에 구매기업 결제대금으로 상환하는 B2B 전자결제 제도)를 통해 결제하거나 현금 결제로 대금을 지급하고있으며, 결제기간은 구매시점으로부터 통상 60일 ~ 120일 정도 소요됩니다. 다만, 해외 업체의 경우 당사는 유산스('USANCE'- 수입품 선적 후 일정 기간이 지난 뒤 수입상이 은행을 통해 대금을 지급하는 조건으로, 수출상은 선적서류를 미리 받고, 수입상은 만기일에 대금을 지급하는 신용장 방식의 결제)를 통해 대금을 지급하며, 결제 기간은 인수시점으로부터 통상 180일 정도 소요됩니다.당사 최근 외상매입채무 현황은 다음과 같습니다.

[외상매입채무 현황]

(단위: 원)

구분
2025년 7월
2025년 8월
2025년 9월

기초= 외상매입채무(A)
37,670,745,166
32,967,300,188
32,364,460,420

외주생산금액(B)
15,230,342,875
12,801,665,276
22,026,525,657

현금결제(C)
19,933,787,853
13,404,505,044
20,820,529,747

기말 = 외상매입채무( D=A+B-C )
32,967,300,188
32,364,460,420
33,570,456,330

출처 :
당사제공

한편 당사의 FY2024 말 기준 주요 매입처에 대한 현황은 다음과 같습니다.

[주요 매입처]

(단위: 백만원)

매입처
금액

주식회사 스마일비
스포츠사업부
6,784

주식회사 은송
MRO사업부
5,289

PT.ELITE
윌비워크웨어 사업부
4,244

GUANGZHOU HANJIALAN TRADING CO.,LTD
MRO사업부
4,128

(주)예감
학생복사업부
3,852

합계

24,297

출처 :
당사제공

[구매 생산대금 결제]

단위: 백만원)

구분
금액
사용시기
비고

구매생산대금
생산대금 결제금액
스포츠사업부
2,118
2026년 1월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
학생복사업부
1,605
2026년 1월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
스포츠사업부
883
2026년 2월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
학생복사업부
2,813
2026년 2월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
스포츠사업부
2,581
2026년 3월
외상매입대금 지급

합계
10,000
-

출처 :
당사제공

[생산물량 확보대금 결제]

단위: 백만원)

구분
금액
사용시기
비고

생산물량 확보대금
국내외 수입
윌비워크웨어사업부
782
2026년 1월
국내외 수입 결제

국내외 수입
학생복사업부
1,638
2026년 1월
국내외 수입 결제

국내외 수입
MRO사업부
571
2026년 2월
국내외 수입 결제

국내외 수입
윌비워크웨어사업부
242
2026년 2월
국내외 수입 결제

국내외 수입
학생복사업부
1,427
2026년 2월
국내외 수입 결제

국내외 수입
MRO사업부
605
2026년 3월
국내외 수입 결제

국내외 수입
윌비워크웨어사업부
385
2026년 3월
국내외 수입 결제

국내외 수입
학생복사업부
150
2026년 3월
국내외 수입 결제

합계
5,800
-

출처 :
당사제공

(2) 채무상환자금당사는 금번 유상증자 납입금 중 일부를 다음과 같이 채무상환자금 상환에 사용할 예정입니다. 상환 예정 차입금 중 만기가 먼저 도래하는 순서로 예상하고 있고 이를 통해 부채비율 개선, 금융비용 절감 등의 재무구조를 개선할 예정입니다. 다만, 우선순위의 경우, 최종 유상증자 납입금액 및 실제 상황 시기의 상황에 의해 변동될 수 있습니다.

[채무상환 자금 사용 개요]

(단위: 백만원)

구분
구분
2026년
2026년
2027년
2027년
합계
자금사용우선순위

상반기
하반기
상반기
하반기

채무상환
유동화채무
ABL 사채 상환
4,420
380
-
-
4,800
2순위

사모사채
제 11회 일반 사모사채 상환
-
215
-
-
215

총액
4,420
595
-
-
5,015
-

주:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

상환 대상 채무의 개요는 다음과 같습니다.

[채무상환 자금 사용 대상 대출의 개요]

(단위: 백만원)

은행/지점
대출 구분
상환방법
약정금액
대출금액
약정일
만기일
이자율
담보 내용

지급보증
비고

고려/예가람 저축은행
ABL
1.5년 만기 분할상환
5,000
2,590
2025-02-26
2026-08-26
7.00%
패션그룹형지
매월 분할상환

제이티저축은행디비캐피탈
ABL
1.5년 만기 분할상환
5,000
2,590
2025-02-26
2026-08-26
7.00%
패션그룹형지
매월 분할상환

DB금융투자
11회 사모사채
1.5년 만기 일괄상환
3,000
3,000
2025-02-28
2026-08-28
7.00%
패션그룹형지

주:
잔존 대출 금액은 '25.10.31 기준

(중략)

1) 재무구조 안정화 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 활용하여 유동성 지표가 개선되고매입채무 상환 등을 통해 부채비율 또한 안정화될 것으로 판단합니다.

이에 따라 유상증자 대금 납입 후 당사의 재무구조는 아래와 같이 한층 안정화될 것으로 예상됩니다.

[주요 안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
FY2025 1Q
유증대금 입금 후

유동자산
138,450
158,864

유동비율
174.77%
200.54%

(중략)

투 자 설 명 서

2025년 12월
15일

( 발 행 회 사 명 )(주) 형지엘리트

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )기명식 보통주 23,000,000주

1. 증권신고의 효력발생일 :
2025년 11월 29일

2. 모집가액 :
905원

3. 청약기간 :
구주주 청약일 : 2026년 01월 22일 ~ 23일일반공모 청약일 : 2026년 01월 27일 ~ 28일

4. 납입기일 :
2026년 01월 30일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)형지엘리트 -> 인천광역시 연수구 하모니로177번길 49, 업무동 10 한국투자증권(주) -> 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 한국투자증권

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )한국투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서명(12.15).jpg
대표이사등의 확인서명(12.15)

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 증대 위험

당사가 영위하는 의류 제조 및 판매업은 경기에 민감한 산업입니다. 2025년 10월 IMF는 2025년 세계 경제 성장률 전망치를 3.2%로 소폭 상향 조정하였으나, 여전히 무역 불확실성 등 하방 요인이 존재한다고 진단했습니다. 한국은행(2025년 8월) 역시 2025년 국내 경제 성장률을 0.9%, 2026년은 1.6%로 전망하는 등, 글로벌 및 국내 경제가 단기적으로 회복세를 보이고 있으나 물가 상승, 금리 인상 등 다양한 불확실성이 여전히 상존하고 있습니다. 이러한 거시경제 요인들로 인해 국내외 경기 회복이 둔화되거나 소비 심리가 위축될 경우, 이는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나. 패션산업 성장성 정체 위험

국내 패션시장은 성숙기에 진입하여 저성장 국면에 있으며, 이는 국내 경제성장률 둔화 및 가계부채 부담과 궤를 같이하고 있습니다. 코로나19 이후 2021~2022년 기저효과로 반등했으나, 2023년 2.8% 성장에 그치고 2024년과 2025년 역시 2%대의 저성장이 예상됩니다. 한국은행의 소비자동향조사(2025년 9월 기준)에 따르면 '의류비 소비지출 전망' 지수는 98로 기준치 100을 하회하여, 소비자들이 의류 소비에 대해 다소 부정적인 전망을 가지고 있음을 시사합니다.

글로벌 패션시장은 온라인 채널과 소셜 미디어 커머스 성장에 힘입어 연 7.6%의 성장이 전망되지만, 당사의 주요 시장인 국내 패션시장의 성장 정체는 위험 요인입니다. 향후 경기 악화나 민간소비 위축으로 시장 규모가 감소할 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 패션 트렌드 변화에 관련한 위험

의류 산업은 유행과 사회 환경 변화에 민감하여 제품의 라이프사이클이 매우 짧은 특성이 있습니다. 최근 '울트라 패스트 패션'의 등장으로 기획에서 판매까지의 소요 기간이 1~2주로 단축되고 있으며, 소비자들은 가격뿐 아니라 브랜드 가치를 꼼꼼히 평가하는 '가치 소비' 트렌드를 보이고 있습니다.

당사는 교복, 유니폼, 스포츠 사업 등 비교적 고정적인 수요층을 기반으로 하여 이러한 변동성에 대응하고 있습니다. 하지만 매출의 상당 부분을 차지하는 MRO 사업부는 매입처인 '패션그룹형지'의 브랜드 사업 성과에 연동되어 있어, 이들 브랜드가 변화하는 소비자의 트렌드 요구에 부합하지 못할 경우 당사의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 유통채널 관련 위험

의류 산업의 전통적인 유통 채널인 백화점, 대형마트 등은 소수 대형 업체 중심으로 재편되어, 이들이 높은 교섭력을 바탕으로 의류 업체에 19% 내외의 높은 판매수수료율을 부과하고 있습니다. 이러한 유통 구조는 의류 업체의 수익성을 악화시키는 요인으로 작용합니다.

당사의 교복, B2B 유니폼, 스포츠 사업부는 특정 유통망에 대한 의존도가 높지 않습니다. 그러나 MRO 사업부의 최종 납품업체인 '패션그룹형지'와 '형지에스콰이아'는 이러한 전통적인 유통망을 통해 사업을 전개하고 있습니다. 따라서 당사는 그룹사 향 매출채권을 회수해야 하는 입장에서, 그룹사가 부담하는 유통 수수료율 증가 및 유통망 의존성 위험을 간접적으로 공유하고 있습니다.

마. 교복시장 경쟁과 규제 및 학령인구 감소에 따른 위험

교복 사업은 일반 의류와 달리 매년 일정한 신입생을 대상으로 하는 고정적 시장이지만, 정부의 정책적 개입과 구조적 위험 요인을 동시에 안고 있습니다. 2015년부터 시행된 '학교주관 구매제도'와 '교복가격 상한제'로 인해 교복 가격이 정부의 통제하에 있으며, 이는 공공입찰 중심의 저마진 구조를 고착화시키고 있습니다.

국내 교복시장은 4대 브랜드가 75%를 점유하는 과점 시장으로, 제도적 규제 하에서 입찰 가격 경쟁이 심화되고 있습니다. 이러한 환경은 원가 절감 압력으로 작용하며, 규모의 경제를 확보하지 못한 중소 업체의 생존을 어렵게 하고 있습니다.

가장 구조적인 위험은 학령인구의 지속적인 감소입니다. 10~19세 인구가 2015년 대비 2025년에 20.5% 감소하였고, 향후 감소폭은 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 이는 교복 수요의 직접적인 축소로 이어져 시장 규모(TAM)가 구조적으로 축소되는 위험을 의미합니다. 당사는 품목 다양화와 해외 진출로 대응하고 있으나, 인구 구조 변화와 정부 규제라는 민감한 위험에 노출되어 있습니다.

바. 스포츠 사업관련 전방산업 및 라이선스 사업 관련 위험

당사의 스포츠 사업부는 프로스포츠 구단의 IP(지식재산권)를 확보하여 상품을 유통·판매하는 라이선스 사업 모델을 운영하고 있습니다. KBO(프로야구) 관람객이 20~30대 여성 팬층을 중심으로 역대 최다를 기록하는 등 전방 산업은 성장 추세에 있으나, 코로나19 시기의 무관중 경기 사례처럼 외부 충격에 취약한 특성을 가집니다.

라이선스 사업 고유의 위험 또한 존재합니다. 첫째, 구단과의 라이선스 계약이 갱신되지 않거나 종료될 경우 사업 기반이 약화될 수 있습니다. 둘째, 팀 성적 부진, 선수 이적, 시즌 종료 등 외부 변수에 따라 굿즈 수요가 급감할 수 있어, 재고 관리 부담과 손실 위험이 존재합니다.

셋째, 유통 채널별 수익성 차이, 위탁판매 수수료 등 물류비용 부담이 발생할 수 있습니다. 넷째, IP 권리자의 엄격한 품질 기준, 승인 절차 지연, 위조품 발생에 따른 브랜드 가치 훼손 등은 추가적인 운영 부담과 비용을 초래할 수 있습니다.

사. 위탁 생산 관련 위험

당사는 인도네시아의 'PT.ELITE'를 통한 일부 생산을 제외한 모든 제품을 외부 공급자에게 위탁생산(OEM)하는 방식을 취하고 있습니다. 상위 10개 업체의 비중이 40.5% 수준으로 다변화되어 있으나, OEM 방식은 외부 업체가 품질 기준을 충족하지 못하거나 생산 및 배송이 지연될 수 있는 리스크에 노출됩니다. 향후 OEM 업체의 품질 문제나 납기 지연이 발생할 경우, 이는 고객 주문 취소, 반품, 가격 하락의 원인이 되어 당사 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

아. 최저임금 인상 관련 위험

의류 봉제업은 대표적인 노동집약적 산업으로 인건비에 매우 민감합니다. 당사는 국내 협력업체 및 인도네시아, 중국, 베트남 등 해외 업체를 통해 제품을 생산하고 있어, 이들 국가의 노동 환경에 영향을 받습니다.

국내의 경우 2026년 최저임금이 2.9% 인상되는 등 지속적인 인상 추세에 있으며, '노란봉투법' 통과로 원청의 책임 범위가 확대되는 등 전반적인 인건비 부담과 노무 리스크가 증가하고 있습니다. 당사의 해외 생산기지인 인도네시아 역시 국내보다 임금 수준은 낮지만, 최근 최저임금 인상률은 국내보다 높아(반뜬 주 6.5%) 원가 부담을 가중시키고 있습니다. 이러한 국내외 인건비 상승은 당사의 제조원가에 부담으로 작용할 수 있습니다.

회사위험

가. 성장성 관련 위험

당사의 최근 3개년(FY2022~2024) 매출액은 76% 성장하였으나, 이는 MRO 사업부(+161%)와 스포츠 사업부(+388%)의 고성장에 크게 의존한 결과입니다. 반면, 기존 핵심 사업인 엘리트(교복) 사업부(-2%)와 특수(B2B 유니폼) 사업부(+4%)는 전방 산업의 구조적 한계로 인해 성장이 정체되거나 소폭 감소하였습니다. 이러한 현상은 FY2025.1Q에도 지속되어 전체 매출액 34% 성장에 스포츠사업부(+175%)가 가장 큰 기여를 하였습니다.

이처럼 당사의 성장이 신규 사업에 집중되어 있어, 향후 이들 사업의 성장세가 둔화될 경우 전사적인 성장에 제동이 걸릴 수 있습니다. 특히 교복 및 유니폼 사업은 학령인구 감소와 자율복장 트렌드 등으로 잠재 시장이 축소될 위험이 있으며, 스포츠 사업 역시 경기 중단 등 외부 충격에 취약한 사례가 있어 성장 지속성에 대한 위험이 존재합니다.

나. 수익성 관련 위험

당사의 최근 3개년 매출총이익률은 19.9%에서 25.8%로 개선되었으나, 영업이익률은 FY2024에 4.0%로 하락하였고 당기순이익은 적자 전환(-0.8%)하였습니다. 이는 영업부문과 비영업부문 모두에서 비용이 증가했기 때문입니다. FY2025.1Q의 경우 매출총이익률 41.1%, 영업이익률 16.7%, 당기순이익률 13.9%로 크게 수익성이 개선되었습니다.

영업부문에서는 스포츠 사업부의 고성장에 따라 변동비성 비용이 급증하였습니다. 구단 IP 라이선스 대가인 '지급수수료', 메인 스폰서십 계약에 따른 '광고선전비', 해외 신규사업 추진을 위한 '접대비'가 증가하여, FY2025.1Q의 판매관리비가 전년 대비 89.2% 증가하였습니다. 이는 스포츠 사업부의 매출총이익률(64.4%)은 높지만, 판관비 부담 또한 높다는 것을 의미합니다.

비영업부문에서는 금융비용과 관계기업손실이 당기순손실의 주요 원인이 되었습니다. 차입금 증가로 인한 이자비용(35억 원)과 전환사채(CB)의 주가 상승에 따른 평가손실(68억 원)로 인해 -51억 원의 금융손익이 발생하였습니다. 또한 관계기업인 '형지에스콰이아'의 장부금액 재평가로 인해 -33억 원의 관계기업투자손실이 발생하여, 이는 현금 유출은 없으나 회계상 당기순손익에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

다. 재무안정성 및 현금유동성 관련 위험

당사의 재무안정성 지표는 최근 악화되는 추세입니다.FY2025.1Q 기준 부채비율은 96.1%로 상승하였고 유동비율은 174.8%로 하락하였으며, 차입금의존도 역시 28.2%로 증가하였습니다. 그러나 FY2025.1Q 영업이익이 크게 증가하여 이자보상배율은 8.0배로 개선되었습니다.

이러한 재무구조 악화는 MRO 사업부의 성장으로 인한 매출채권 및 스포츠 사업부 의 신규 구단 확보에 따른 재고자산 증가가 주요 원인이며, 이로 인해 FY2025.1Q의 영업활동현금흐름은 -53억 원을 기록하였습니다. 당사는 영업활동에서 발생하는 현금 유출을 단기차입금 및 사채 발행 등 재무활동현금흐름(20억 원)으로 대응하고 있어, 재무 부담이 가중되고 있습니다.

라. 매출채권 및 기타채권 관련 위험

MRO 사업이 본격화된 이후, 특수관계자에 대한 매출채권이 급증하고 있습니다. FY2025.1Q 기준 총 매출채권 749억 원 중 '패션그룹형지'와 '형지에스콰이아' 2개사에 대한 잔액이 518억 원에 달해, 전체 매출채권의 69% 이상을 차지하고 있습니다.

매출액 대비 매출채권 비중이 46.0%로 증가하고 매출채권회전율은 2.41회로 하락하여 업종 평균인 10.36회를 크게 하회하고 있습니다.

당사는 연체 채권에 대해 하도급법에 따라 이자를 수취하고 1년 이내 채권에 대해 대손충당률을 0%로 설정하고 있으나, 1년 초과 시 100%를 설정할 계획입니다.

마. 재고자산 관련 위험

당사의 재고자산은 FY2022년 170억 원에서 FY2025.1Q 371억 원으로 201억 원가량 증가하였습니다. 이러한 증가는 대부분 스포츠 사업부의 재고가 26억 원에서 153억 원으로 172억 원 급증한 데 기인하며, 재고자산회전율 또한 5.2회에서 3.0회로 감소 추세에 있습니다.

스포츠 사업부의 재고 증가는 프로야구 개막 시즌과 포스트시즌 전 선매입이 필요한 사업 특성과, '롯데자이언츠'와 같은 대형 구단과의 신규 계약 체결로 인한 것입니다. 그러나 스포츠 굿즈는 팀 성적, 선수 이적, 시즌 종료 등 외부 변수에 따라 수요가 급변하는 특징이 있습니다. 만약 예상보다 수요가 부진할 경우, 재고관리 부담 및 재고평가손실이 발생하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

바. 특수관계자 거래 관련 위험

당사는 특수관계자인 '패션그룹형지' 및 '형지에스콰이아'에 대한 MRO 사업 매출 비중이 높으며, 이로 인해 FY2025.1Q 기준 518억 원의 매출채권이 발생한 상태입니다. 또한 '패션그룹형지'에는 35억 원의 단기대여금을 제공하나 형지엘리트 자산총계 1,859억중 35억은 총자산 대비 1.9% 비중으로 절대적인 영향은 아닙니다.

.FY2025.1Q 기준, 당사의 총 차입금 524억 원 중 상당 부분이 모회사 '패션그룹형지'와 '최병오' 회장이 제공한 지급보증(약 460억 원 및 564만 달러 한도) 및 담보(112억 원 및 110만 달러 한도)를 통해 조달되었으나 기본적인 차입거래에 대한 추가적인 그룹사 담보설정 형식 입니다.

그룹사 실적 악화로 모회사와 회장의 채무상환 여력에 문제가 생길 경우, 이는 당사의 차입금에 대한 보증 및 담보 제공 여력에도영향을 미쳐, 당사의 재무안정성에 위험을 초래할 수 있습니다.

사. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험

당사는 기존 발행주식 총수의 59.91%에 달하는 23,000,000주의 대규모 유상증자를 진행할 예정입니다. 최대주주인 '패션그룹형지'는 배정 물량의 50% 수준만 청약할 계획이며,'형지아이앤씨'는 배정 물량의 약 9%, '형지글로벌'은 배정물량의 약 30%, 개인주주인 최병오와 최준호는 배정물량 전량 청약을 계획하고 있습니다. 이로 인해 최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율이 현재 28.03%에서 최대 21.44%까지 하락할 수 있습니다. 20% 초반대의 지분율은 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 향후 추가적인 지분 희석 발생 시 경영권 변동 리스크가 부각될 수 있습니다.

아. 최대주주의 주식담보대출 관련 위험 및 최대주주 채무현황에 따른 경영권 안정 위험

증권신고서 제출일 현재, 당사의 최대주주인 '패션그룹형지'와 특수관계인 '형지아이앤씨'는 총 399.5억 원의 차입금에 대해, 당사 주식 6,620,035주(지분율 23.19%)를 금융기관에 담보(질권)로 제공하고 있습니다. 이는 당사 전체 발행주식의 상당 부분에 해당합니다. 향후 담보권이 실행되어 시장에 매물로 출회될 경우 경영권 안정성에 위험을 야기할 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 일정 지연 위험
최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준은 투자자보호 차원에서 엄격해지고 있는 상황이며, 회사가 관련 규정을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.또한, 2025년 2월 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관업무 관련하여 주주권익 훼손 우려가 큰 유상증자에 대해 중점심사 대상으로 선정할 구체적인 기준을 마련하였습니다. 해당 기준은 ' 주식가치 희석화 우려', 일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀'의 4가지 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다. 해당 유상증자는 집중심사를 함으로써 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록하는 심사 절차 개선안을 제시했습니다.당사는 공시서류 제출 전일 기준 중점심사 대상에 지정될 가능성이 있는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 본 공시서류에 성실히 기재하였습니다. 당사는 공시서류 제출 전일 기준 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 당위성 설명 및 과정 중 주주권익보호활동을 적극적으로 진행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 중점심사 대상에 지정될 경우 예상보다 일정이 지연되어 유상증자 진행에 다소 제약사항이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
나. 주식가치 희석화 위험
금번 유상증자로 인해 당사 발행주식총수 38,390,259주의 59.91%에 해당하는 보통주 23,000,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.금번 유상증자 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우, 본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
다. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험
주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사는 최근 3년간 투자주의 종목에 12회, 투자경고 종목에 4회 지정된 이력이 존재하며, 당사 주가 급등락이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다
바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

사. 집단 소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다
아. 유상증자 철회에 따른 위험
유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
자. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 기타 투자자 유의사항

당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
카. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험
본 공시서류 상 재무제표에 관한 사항은 FY2024년 재무제표 (K-IFRS 기준) 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다.

타. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입한도에 따른 청약제한 위험
개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
23,000,000
500
905
20,815,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
보통주
23,000,000
20,815,000,000

인수수수료: Max[모집총액 X 1.5%, 정액 3억원]

실권수수료: 잔액인수금액의 15.0%

잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 01월 22일 ~ 2026년 01월 23일
2026.01.30
2026.01.26
2026.01.30
2025.12.17

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025.11.01
2026.01.19

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
15,800,000,000

채무상환자금
5,015,000,000

발행제비용
401,262,450

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유상증자결정)-2025.10.31

【기 타】
1) ㈜형지엘리트 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 한국투자증권㈜입니다.2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것으로 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 - I. 5 인수등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 대표주관회사인 한국투자증권㈜은 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 및 자본시장법상의 증권의 인수업무를 수행합니다.3) 상기 모집가액, 모집총액 및 발행제비용은 예정 발행가액 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정 모집가액은 구주주 청약초일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다.4) 상기 청약기일은 구주주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2026년 01월 27일 및 01월 28일(2영업일간)입니다.5) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정요구 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.6) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.7) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4에 의거, 2025년 11월 01일부터 2026년 01월 19일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.8) 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의해 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 한국투자증권(주)(이하 "대표주관회사"라 합니다.) 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 23,000,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

■ 모집(매출) 정보

(단위 : 원, 주)

주식의 종류
주식의 수
액면가액
모집(매출)가액
모집총액
모집(매출)방법

기명식 보통주
23,000,000
500
905
20,815,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모

주1)
최초 이사회 결의일 : 2025년 10월 31일

주2)

1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 「(舊)유가증권 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의
산출근거

1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일(2025년 12월 12일)을 기산일로 하여 각 해당 기간 동안 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 증자비율은 유상증자 주식수/발행주식총수로 계산하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶
1차 발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】

[ 1차 발행가액산정표]

(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2025/11/13
1,333
543,685
720,350,004

2
2025/11/14
1,311
1,732,278
2,355,350,864

3
2025/11/17
1,303
372,217
484,562,129

4
2025/11/18
1,251
777,164
1,000,019,282

5
2025/11/19
1,254
267,699
333,749,500

6
2025/11/20
1,284
5,667,051
7,581,632,722

7
2025/11/21
1,330
8,460,125
11,744,968,179

8
2025/11/24
1,286
1,142,471
1,485,168,236

9
2025/11/25
1,272
689,437
879,236,235

10
2025/11/26
1,329
639,332
835,333,870

11
2025/11/27
1,300
414,135
543,827,707

12
2025/11/28
1,325
493,881
653,253,026

13
2025/12/01
1,367
7,791,663
11,060,686,661

14
2025/12/02
1,330
773,465
1,036,324,749

15
2025/12/03
1,322
768,114
1,017,970,743

16
2025/12/04
1,347
3,321,051
4,538,294,549

17
2025/12/05
1,338
699,379
928,009,086

18
2025/12/08
1,310
599,729
789,202,264

19
2025/12/09
1,368
1,402,769
1,906,210,951

20
2025/12/10
1,363
944,702
1,304,189,070

21
2025/12/11
1,412
4,894,171
7,095,810,457

22
2025/12/12
1,366
1,122,097
1,556,738,432

1개월 가중산술평균주가(A)
1,375

1주일 가중산술평균주가(B)
1,412

기산일 가중산술평균주가(C)
1,387

A,B,C의 산술평균(D)
1,391
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
1,387
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
25%

예정발행가액
905
기준주가 X (1- 할인율) 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)(단, 호가단위 미만은 절상하며,액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주(신주인수권증서 보유자)청약
23,000,000주(100.0%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.6038977609주- 신주배정 기준일 : 2025년 12월 17일- 구주주 청약일 : 2026년 01월 22일 ~ 23일- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약(고위험고수익투자신탁등 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨- 일반공모 청약일 : 2026년 01월 27일 ~ 28일

합 계
23,000,000주(100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 '제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 제2호'에 의거 우리사주조합 대상으로 신주를 배정하지 않습니다.

주3)
금번 유상증자는 보통주 주주에게 배정되며, 배정되는 주식의 종류는 보통주입니다. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수(보통주)에 1주당 신주배정비율인 0.6038977609주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20.0%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20.0%)

주5)
구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식은 다음 각항과 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5.0%를 우선배정하고, 나머지 95.0%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 배정수량 계산시에는 대표주관회사에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 일반공모 배정분 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 각 청약자에 배정합니다.① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주6)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주7)
단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제5호에 의거 고위험고수익투자신탁등 및 개인청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

※ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.>

[본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.4.5.]

※ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)

① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 주권상장법인"이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "유가증권시장"이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 증권시장"이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

③ 법 제165조의7제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27.>

1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우

2. 다음 각 목의 요건을 모두 충족하는 경우

가. 주식의 모집ㆍ매출 규모 및 우리사주조합원의 주금납입능력, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 사유에 비추어 주식총수의 100분의 20까지 우리사주조합원이 청약하기 어려운 경우일 것

나. 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합이 우리사주조합원총회의 의결에 따라 가목의 비율 미만으로 모집하거나 매출하는 주식을 배정받기를 원한다는 의사를 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인에게 서면으로 표시할 것

다. 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따른 법인이 이 호 나목에 따라 표시된 배정비율에 따라 주식을 배정하는 데 서면으로 동의할 것

④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관(이하 이 항에서 "수탁기관"이라 한다)을 통해서 전자등록(「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제2호에 따른 전자등록을 말한다. 이하 같다)된 주식의 경우에는 같은 법 제22조제2항에 따른 고객계좌부에 따라 산정하고, 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2019. 6. 25.>

[본조신설 2009. 2. 3.][제목개정 2013. 7. 5.]

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식
38,390,259주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
38,390,259주

D. 자기주식
304,342주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
38,085,917주

F. 유상증자 주식수
23,000,000주

G. 증자비율 (F / C)
59.91%

H. 우리사주조합 배정
0주

I. 구주주 배정 (F - H)
23,000,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.6038977609

주)
신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 주식관련사채의 권리행사 및 자기주식의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

① 예정발행가액 : 예정발행가액은 이사회결의일 전일(2025년 10월 30일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 증자비율은 유상증자 주식수/발행주식총수로 계산하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.* 예정발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

② 1차 발행가액 : 1차 발행가액은 신주배정기준일 전 제3거래일(2025년 12월 12일)을 기산일로 하여 각 해당 기간 동안 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 증자비율은 유상증자 주식수/발행주식총수로 계산하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 1차 발행가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1+(증자비율 × 할인율)]

③ 2차 발행가액 : 2차 발행가액은 구주주 청약일 전 제3거래일(2026년 01월 19일)을 기산일로 하여 각 해당 기간 동안 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

④ 확정 발행가액 : 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 확정 발행가액으로 합니다.

* 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약 시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
23,000,000

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
905

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
20,815,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 구주주의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6038977609주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 합니다.(단, 1주 미만은 절사한다).2) 일반공모 : 일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 1주로 하여, 다음과 같이 정합니다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000 주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
5,000,000주 이하
500,000주 단위

5,000,000주 초과
10,000,000주 이하
1,000,000주 단위

10,000,000주 초과
5,000,000주 단위

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일
2026년 01월 22일

종료일
2026년 01월 23일

일반모집 또는 매출
개시일
2026년 01월 27일

종료일
2026년 01월 28일

청약증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일 / 환 불 일
2026년 01월 30일

배당기산일(결산일)
2025년 07월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2026년 11월 03일
당사 인터넷 홈페이지(https://www.hyungji-elite.com)

모집가액 확정의 공고
2026년 01월 20일
당사 인터넷 홈페이지(https://www.hyungji-elite.com)

실권주 일반공모 청약공고
2026년 01월 26일
당사 인터넷 홈페이지(https://www.hyungji-elite.com)한국투자증권(주) 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com)

실권주 일반공모 배정공고
2026년 01월 30일
당사 인터넷 홈페이지(https://www.hyungji-elite.com)한국투자증권(주) 홈페이지(https://securities.koreainvestment.com)

주)
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법① 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 일반주주(기존 '실질주주')는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 특별계좌 보유자(기존 '명부주주')는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되어, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄 전환되었습니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되었으며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 "실질주주" 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 "명부주주" 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다."특별계좌 보유자(기존 "명부주주")"는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다."특별계좌 보유자(기존 "명부주주")"는 신주인수권증서의 "일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)"로 이전 없이 "대표주관회사"의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관 내 "특별계좌"에서 "일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)"로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

② 초과청약: 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.
a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)

③ 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표, 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

④ 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

⑤ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다
.
⑥ 청약한도a. 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6038977609주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 합니다(단, 1주 미만은 절사).b. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

⑦ 기타a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 전부를 청약으로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 펀드는 제외로 합니다.

b. 일반공모 배정을 함에 있어 1계좌당 청약(배정)한도를 초과하는 청약 부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.

c. 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률에 의거 실명에 의해 청약해야 합니다.
d. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 11월 01일부터 2026년 01월 19일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 「금융투자업규정」제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위(*)가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우-

(*)「금융투자업규정」제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
"대표주관회사"의 본ㆍ지점
2026년 01월 22일 ~ 23일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 (주)형지엘리트의 주식을 예탁하고 있는당해 증권회사의 본ㆍ지점2) "대표주관회사"의 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등 청약 포함)
"대표주관회사"의 본ㆍ지점
2026년 01월 27일 ~ 28일

(4) 청약결과 배정방법① 구주주 청약: 신주배정기준일(2025년 12월 17일) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 “구주주”라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.6038977609주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다.

② 초과청약에 대한 배정: 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정), 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

③ 일반공모 청약 : 상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 "대표주관회사"가 다음 각 호와 같이 일반에게 공모하되, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항제3호에 따라 고위험고수익투자신탁등에 공모주식의 5%를 배정하며, 나머지 95%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁등에 대한 공모주식 5%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 95%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제3항에 따라 어느 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모에 관한 배정수량 계산시에는 "대표주관회사"의 "청약물량"(대표주관회사의 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, "대표주관회사" 에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 "대표주관회사"의 "총 청약물량"("대표주관회사"가 일반공모 방식으로 접수를 받은 "청약물량"의 합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 "대표주관회사" 의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.

(ii) 일반공모에 관한 배정시 "대표주관회사"의 "총청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

(iii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사"가 자기의 계산으로 인수합니다.

(iv) 단, "대표주관회사"는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 (주)형지엘리트 및 "대표주관회사"가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.
- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주청약자

1),2),3)을 병행

1)우편 송부

2) "대표주관회사" 본ㆍ지점에서 교부

3) "대표주관회사" 홈페이지나 HTS/MTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주청약 초일(2026년 01월 22일) 전 수취 가능

2) "대표주관회사" 본ㆍ지점: 구주주 청약 종료일(2026년 01월 23일)까지

3) "대표주관회사" 홈페이지 또는 HTS/MTS 교부: 구주주 청약 종료일(2026년 01월 23일)까지

일반 청약자(고위험고수익투자신탁청약 포함)

1),2)를 병행

1) "대표주관회사" 본ㆍ지점에서 교부

2) "대표주관회사"의 홈페이지나 HTS/MTS에서 교부

1) "대표주관회사"의 본ㆍ지점 :

일반공모 청약 종료일(2026년 01월 28일)까지

2) "대표주관회사"의 홈페이지 또는 HTS/MTS 교부 : 일반공모 청약 종료일(2026년 01월 28일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차a. 우편을 통한 투자설명서 수령시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS/MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.c. 홈페이지 또는 HTS/MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.③ 기타a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 한국투자증권(주)의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.b. 구주주 청약시 대표주관회사인 한국투자증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조 (증권의 모집·매출)① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제 <2016.6.28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21., 2021. 1. 5.>1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권 유통에 관한 사항- 주권유통개시(예정)일: 2026년 02월 13일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 : 신한은행 용산기업금융센터
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2025년 12월 17일
한국투자증권(주)
00160144

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165의6조제3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.
(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 한국투자증권(주), 로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.
(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 대표주관회사인 한국투자증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.
(6) 신주인수권증서의 상장당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2026년 01월 07일부터 2026년 01월 13일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2026년 01월 14일에 상장폐지될 예정입니다. (「유가증권시장 상장규정」 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며,동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2026년 01월 07일부터 2026년 01월 13일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2025년 12월 29일(예정))부터 신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(2026년 01월 15일)까지 거래

주1)
상장거래 : 2026년 01월 07일부터 2026년 01월 13일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)
계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2025년 12월 29일(예정)부터 2026년 01월 15일까지 거래 가능합니다.-> 신주인수권증서 상장거래의 마지막 결제일인 2026년 01월 15일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동 일자 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[공모방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
한국투자증권(주)
인수주식의 종류 : 기명식 보통주식인수주식의 수 : 최종 실권주
인수수수료 : Max[모집총액 X 1.5%, 정액 3억원]실권수수료 : 잔액인수금액의 15.0%

주1)
최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2)
모집총액 : 최종 발행가액 × 총 발행주식수

주3)
대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제2항제7호에 의거 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 고위험고수익투자신탁등 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주4)
기타 인수에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서의 첨부 서류로 공시된 잔액인수계약서를 참조하시기 바랍니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

(주)형지엘리트 정관(이하 동일)

제6조(일주의 금액) 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 금 오백 원으로 한다

2. 주식에 관한 사항

제5조(발행예정주식총수) 회사가 발행할 주식의 총수는 일억 주로 한다.

제6조(일주의 금액) 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 금 오백 원으로 한다.

제7조(설립 시에 발행하는 주식의 총수) 회사가 설립 시에 발행하는 주식의 총수는 일만 주로 한다.

제8조(주식의 종류) 회사가 발행하는 주식은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.

제8조의2(종류주식의 수와 내용)① 이 회사가 발행할 (1종) 종류주식은 무의결권 배당우선 전환주식(이하 이조에서 “종류주식”이라 함)으로 하며, 그발행주식의 수는 일천만주로 한다.

② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 1% 이상으로 발행 시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과 분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 종류주식에 대하여 어느 사업 년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당 분을 다음 사업 년도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑤ 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다

⑥ 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는것으로한다.

⑦ 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 5년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

제9조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 회사는 주권 및 신주인수권 증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록 계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야할 권리를 전자 등록한다

제9조의 2 (신주의 발행) 신주발행 여부 및 그 방법에 관하여는 이사회에서 결정하되,이사회는 필요하다고 판단되는 경우 신주발행에 관하여 주주총회의 결의를 거치도록결의할 수 있다

3. 의결권에 관한 사항

제23조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제24조(상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제25조(의결권의 불통일행사)① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제26조(의결권의 대리행사)① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제10조(신주인수권)① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식수에 따라 서 신주를 배정하기 위하여 신주인수 의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경 영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사 의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하 는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원 에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인 수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여 하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경 우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416 조제1호, 제2호,

제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주 전까지 주주에게

통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시 장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의9에 따라 주요사항보고서를 금융 위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법 은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다

5. 배당에 관한 사항

제44조(이익배당)① 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③제1항의 배당은 제13조 제1항에서 정한 날 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자 에게 지급한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 경기 변동에 따른 불확실성 증대 위험당사가 영위하는 의류 제조 및 판매업은 경기에 민감한 산업입니다. 2025년 10월 IMF는 2025년 세계 경제 성장률 전망치를 3.2%로 소폭 상향 조정하였으나, 여전히 무역 불확실성 등 하방 요인이 존재한다고 진단했습니다. 한국은행(2025년 8월) 역시 2025년 국내 경제 성장률을 0.9%, 2026년은 1.6%로 전망하는 등, 글로벌 및 국내 경제가 단기적으로 회복세를 보이고 있으나 물가 상승, 금리 인상 등 다양한 불확실성이 여전히 상존하고 있습니다. 이러한 거시경제 요인들로 인해 국내외 경기 회복이 둔화되거나 소비 심리가 위축될 경우, 이는 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

증권신고서 제출일 전일 기준 국내 및 해외 경기는 미국과 중국을 비롯한 주요 국가 간의 경제관계 악화 및 무역갈등, 중국 및 기타 주요 신흥시장의 경제성장 둔화, 유럽 및 중남미의 경제 및 정치 상황 악화, 여러 지역에서의 지정학적 및 사회적 불안정성 지속 등 다양한 불확실성을 내포하고 있습니다. 글로벌 경제가 단기적으로 회복되고 있다고는 하나, 여전히 위험요인이 상존한 상황이므로 세계 경기 추이에 대한 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

(1) 글로벌 경기 동향

2025년 10월 14일 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, IMF는 2025년 세계 경제 성장률 전망치를 3.2%로 지난 7월 전망했던 3.0% 대비 0.2%p. 상향조정하였고, 2026년 세계 경제 성장률 전망치는 3.1%로 기존 7월 전망을 유지하였습니다. 미국의 관세 인하ㆍ유예에 따른 불확실성 완화, 재고 조정·무역경로 재편 등을 통한 경제주체들의 양호한 적응력과 달러 약세 등이 금번 전망치에 반영되었습니다. 주요 선진국 중 미국의 2025년 성장률 전망치는 관세 인하, 감세 법안 통과, 금융 여건 완화 등으로 지난 7월 전망치 대비 0.1%p. 상향 조정한 2.0%로 전망하였으며, 유로존의 경우 아일랜드의 견조한 성장, 독일의 민간 소비 회복 등으로 지난 7월 전망치 1.0% 대비 0.2%p. 상향한 1.2%로 전망하였습니다. 한국의 2025년 경제 성장률 전망치는 지난 7월 전망치 0.8% 대비 0.1%p. 상향한 0.9%로 전망하였으며, 2026년 경제 성장률 전망치는 2025년 대비 대폭 상향한 1.8%로 예측하였습니다. 이는 한국 경제가 2026년에는 잠재 수준의 정상 성장궤도로 복귀할 것을 전망하는 것으로 해석됩니다.국제통화기금은 세계경제의 리스크가 여전히 하방 요인으로 기울어져 있다고 진단하면서, 주요 하방 요인으로 무역 불확실성, 이민 제한 정책에 따른 생산성 악화, 재정 및 금융시장 불안과 AI 등 신기술에 대한 재평가 가능성을 제시하였습니다. 다만, 무역 갈등이 완화되고 각 국이 구조개혁 노력을 가속화하면서 AI 도입을 통해 생산성을 향상시킬 경우 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %, %p.)

구분
2024년
2025년
2026년

25.7월전망(A)
25.10월전망(B)
조정폭(B-A)
25.7월전망(C)
25.10월전망(D)
조정폭(D-C)

세계
3.3
3.0
3.2
0.2
3.1
3.1
0.0

선진국
1.8
1.5
1.6
0.1
1.6
1.6
0.0

미국
2.8
1.9
2.0
0.1
2.0
2.1
0.1

유로존
0.9
1.0
1.2
0.2
1.2
1.1
-0.1

독일
-0.5
0.1
0.2
0.1
0.9
0.9
0.0

프랑스
1.1
0.6
0.7
0.1
1.0
0.9
-0.1

이탈리아
0.7
0.5
0.5
0.0
0.8
0.8
0.0

스페인
3.5
2.5
2.9
0.4
1.8
2.0
0.2

일본
0.1
0.7
1.1
0.4
0.5
0.6
0.1

영국
1.1
1.2
1.3
0.1
1.4
1.3
-0.1

캐나다
1.6
1.6
1.2
-0.4
1.9
1.5
-0.4

한국
2.0
0.8
0.9
0.1
1.8
1.8
0.0

기타선진국
2.3
1.6
1.8
0.2
2.1
2.0
-0.1

자료: IMF World Economic Outlook Update(2025.10)

(2) 국내 경기 동향

한국은행이 2025년 8월에 발표한 경제전망보고서에 따르면 2025년 국내 경제 성장률은 건설투자가 예상보다 부진하나 추경과 경제심리 호전으로 소비 개선세가 뚜렷하고 수출도 반도체를 중심으로 양호하여 지난 5월 전망치 0.8%를 소폭 상회하는 0.9%로 전망됩니다. 또한, 2026년 경제성장률은 그간의 금리인하와 실질소득 개선 등으로 내수 부문의 회복세가 이어지겠지만 美관세 영향으로 둔화 흐름을 나타내면서 지난 5월 전망치와 동일한 1.6%로 전망됩니다.부문별로 살펴 보면, 민간소비는 심리개선, 추경 등으로 당초 전망경로를 상회할 것으로 예상됩니다. 반면, 건설투자는 침체 국면이 길어지며 2025년 중 감소폭이 지난 5월 전망 대비 확대될 것으로 예상됩니다. 설비투자의 경우 반도체장비 투자가 예상보다 견조하나 비IT 부진이 지속됨에 따라 완만한 둔화 흐름을 나타낼 전망입니다. 지식재산생산물투자는 기업의 기술경쟁력 확보 노력, 정부예산 확대로 개선세를 이어갈 전망입니다. 재화수출은 예상보다 강한 반도체 수출 호조로 2025년에는 기존 전망을 크게 상회하는 증가세를 보이겠으나 2026년에는 美관세 영향이 확대되면서 소폭 감소할 전망이며, 재화수입은 최근 내수 회복세에 힘입어 2025년에는 1.8%, 2026년에는 수출, 설비투자가 둔화되면서 1.0% 증가할 것으로 전망됩니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구 분
2024년
2025년
2026년(E)

연간
상반기
하반기(E)
연간(E)
상반기
하반기
연간

GDP
2.0
0.2
1.6
0.9
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.1
0.7
2.0
1.4
2.2
1.1
1.6

건설투자
-3.3
-12.4
-4.3
-8.3
4.4
3.2
3.8

설비투자
1.7
4.8
0.3
2.5
0.9
1.2
1.0

지식재산생산물투자
1.2
1.3
4.3
2.9
3.5
1.6
2.5

재화수출
6.4
1.6
3.3
2.5
0.4
-0.7
-0.1

재화수입
1.3
1.8
1.7
1.8
1.7
0.3
1.0

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2025.08)

당사가 영위하는 의류 제조 및 판매업은 경기회복에 대한 불확실성이 높은 경우에는 소비 감소로 인하여 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 원재료, 환율 등 수익성에 영향을 미칠 수 있는 지표의 불확실성의 확대 또한 장기적으로 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 상기 내용을 포함한 국내외의 다양한 요인들로 인해 국내외 경기 회복이 둔화되거나 불확실성의 영향이 커질 경우 당사 및 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 패션산업 성장성 정체 위험

국내 패션시장은 성숙기에 진입하여 저성장 국면에 있으며, 이는 국내 경제성장률 둔화 및 가계부채 부담과 궤를 같이하고 있습니다. 코로나19 이후 2021~2022년 기저효과로 반등했으나, 2023년 2.8% 성장에 그치고 2024년과 2025년 역시 2%대의 저성장이 예상됩니다. 한국은행의 소비자동향조사(2025년 9월 기준)에 따르면 '의류비 소비지출 전망' 지수는 98로 기준치 100을 하회하여, 소비자들이 의류 소비에 대해 다소 부정적인 전망을 가지고 있음을 시사합니다.

글로벌 패션시장은 온라인 채널과 소셜 미디어 커머스 성장에 힘입어 연 7.6%의 성장이 전망되지만, 당사의 주요 시장인 국내 패션시장의 성장 정체는 위험 요인입니다. 향후 경기 악화나 민간소비 위축으로 시장 규모가 감소할 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 속해 있는 의류 산업은 대표적인 경기 민감 업종으로 소비자의 경제적 상황에 따른 수요의 변동성이 큽니다. 그러므로, 의류 산업의 변동은 GDP 성장률, 민간소비증감률 등 경기 관련 주요 거시지표 추이와 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 특히, 수출형 개방 경제 구조를 갖고 있는 국내 경제의 특성상 국내 소비 심리는 수출 상황의 영향을 크게 받고 있습니다. 또한, 당사는 국내외에도 중국, 일본 등 해외에서 사업을 영위하고 있기에, 국내외의 경기 상황 및 소비 심리에 따라 매출액이 변동할 수 있습니다.

한국섬유산업연합회 자료에 따르면 국내 패션시장은 소비자 소득수준 증가에 따른 소비지출 증가, 라이프 스타일 변화로 2010년까지 10% 이상의 고성장을 이루었습니다. 하지만 그 이후 국내 경제성장률이 3% 내외로 정체됨에 따라 국내 패션 또한 이와 유사한 성장률을 나태내고 있으며, 실제로 과거 10년 간 경제성장률과 의류시장 성장률은 비슷한 흐름을 보여 왔습니다. 2008년 글로벌 금융위기 이후 경제가 빠른 속도로 회복되며 패션도 함께 높은 성장률을 기록하였으나, 2010년대 중반부터 저성장이 고착화됨에 따라 패션시장도 성장률이 둔화된 바 있습니다. 또한 2019년 국내 경제성장률이 글로벌 금융위기 이후 최저 성장률을 보였고, 가계부채 부담이 지속적으로 확대됨에 따라 2019년 의류시장 성장률은 전년 대비 -3.6%를 기록하였습니다. 2020년에는 코로나19가 전 세계로 확산하며 -0.7%의 경제성장률을 기록하였으며, 이에 따라 의류시장도 동 기간 -3.2%의 성장률을 나타내었습니다. 2021년 이후 코로나 19에 대한 영향이 완화되어 경제성장률이 2021년 4.3%, 2022년 2.6%로 개선되었고, 이에 패션시장은 기저효과와 함께 2021년 8.0%, 2022년 8.2%로 성장하였습니다. 다만, 2023년 국내 의류시장은 기저효과의 부담으로 인해 전년대비 2.8% 성장에 그치며, 저성장 국면에 진입하게 되었습니다. 2024년과 2025년 또한 2%대 성장을 예상하는 등 국내 경제 성장률의 침체에 따라 의류 시장 또한 저성장할 것으로 예측됩니다.

[국내 패션시장 규모 및 전망]

국내 패션시장 규모 및 전망

출처:
트렌드리서치 2024 한국패션산업빅데이터트렌드(2024.06)

상기와 같은 사항을 바탕으로 볼 때, 향후에도 의류시장 성장률은 경제성장률 추이 및 이에 기반한 소비자 심리에 연동되는 모습을 보일 것으로 예상됩니다. 한국은행은 주기적으로 소비자들의 경제상황에 대한 심리를 종합적으로 나타내는 소비자심리지수(CCSI)를 조사하고 있습니다. 소비자심리지수(CCSI)는 소비자 동향지수(CSI) 중 6개의 주요 지수를 이용하여 산출한 심리지표로서 장기평균치(2003년 01월부터 2024년 12월까지)를 기준값 100으로 하여 현재의 소비자 심리가 낙관적인지, 비관적인지에 대한 정보를 제공합니다. 이에 따르면, 2025년 9월의 소비자심리지수(CCSI)는 다소비자의 심리가 낙관적임을 나타내는 110.1을 기록하였습니다. 지수는 '현재생활형편', '생활형편전망', '가계수입전망', '소비지출전망', '현재경기판단', '향후경기전망' 6가지의 구성요소들의 각각 기여도에 의해 산출되며, 각각의 개별 소비자동향지수들이 반영되어 각각의 구성요소 수치가 결정됩니다.다음은 소비자 심리지수를 구성하는 소비지출 전망과 세부항목 의류비 소비지출 전망에 대한 2025년 9월 기준 결과값입니다. 소비지출 전망은 현재 110 이상이나, 의류비 소비지출 전망은 98으로 여전히 100이하이며 소비지출 전망 대비 낮은 수치를 기록하고 있습니다. 이러한 통계를 통해 현재 소비자들이 의류 소비에 대해 다소 부정적인 전망을 가지고 있다고 판단할 수 있습니다.

[소비자 심리지수]

소비자심리지수

출처:
한국은행 소비자동향조사(2025.09)

[소비자 동향조사]

구분
2025년

1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월

소비자 심리지수
95.1
95.2
93.4
93.8
101.8
108.7
110.8
111.4
110.1

소비지출 전망
103
106
104
105
108
110
111
111
110

의류비 소비심리지수
91
92
93
94
95
96
98
97
98

출처:
한국은행 소비자동향조사(2025.09)

상기와 같이 세계 및 국내 소비 경제가 지속적으로 회복되는 흐름을 보이고 있으나, 물가상승, 금리인상 등 대내외적 부정적인 요소는 향후 국내외 경기의 변동성 확대로 이어져 글로벌 소비 심리 등을 비롯하여, 당사가 영위하는 주요사업과 관련한 의류시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 거시경제요인의 변동에 따라 당사의 사업, 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.국내 패션시장은 또한 글로벌 패션시장의 영향을 받을 수 있습니다. 글로벌 리서치 전문기관 Statista에 따르면, 글로벌 패션시장은 2025년 8,809억 달러에서 연평균 7.65% 성장하여 2029년 1조 1,827억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.패션 산업의 성장은 다양한 요인이 복합적으로 작용한 결과이지만, 그 중에서도 온라인 채널의 성장이 주요한 동력으로 작용하고 있습니다. 패션 브랜드들은 Amazon, Alibaba, ASOS 등 다양한 글로벌 플랫폼에 입점하여 손쉽게 지역적 확장을 이루고 있습니다. 또한, 배송 서비스의 편리함을 바탕으로 글로벌 자사몰을 구축하여 각 브랜드의 고유한 아이덴티티를 유지하면서도 글로벌 소비자와의 접근성을 높이고 있습니다. 뿐만 아니라, 온라인 플랫폼과 자사몰 외에도 특히 소셜 미디어의 커머스 기능이 성장하면서 소비자가 브랜드를 인지하고 구매에 이르는 과정이 한층 간소화되어 시장 성장에 기여하고 있습니다. 이처럼 온라인 플랫폼과 글로벌 자사몰, 소셜 미디어 커머스의 편리함 및 성장은 향후에도 패션시장의 성장에 기여할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 패션시장 규모와 전망]

글로벌 패션시장 규모

출처 :
Statista

당사가 영위하고 있는 주요사업이 속한 패션시장은 국내 및 세계 경기의 영향에 민감하게 반응하며, 그 변동성이 큰 시장에 속합니다. 이러한 시장의 특성에 따라 향후 경기 악화, 민간소비 위축 등으로 시장 성장세가 위축되거나 규모가 감소할 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 패션 트렌드 변화에 관련한 위험

의류 산업은 유행과 사회 환경 변화에 민감하여 제품의 라이프사이클이 매우 짧은 특성이 있습니다. 최근 '울트라 패스트 패션'의 등장으로 기획에서 판매까지의 소요 기간이 1~2주로 단축되고 있으며, 소비자들은 가격뿐 아니라 브랜드 가치를 꼼꼼히 평가하는 '가치 소비' 트렌드를 보이고 있습니다.

당사는 교복, 유니폼, 스포츠 사업 등 비교적 고정적인 수요층을 기반으로 하여 이러한 변동성에 대응하고 있습니다. 하지만 매출의 상당 부분을 차지하는 MRO 사업부는 매입처인 '패션그룹형지'의 브랜드 사업 성과에 연동되어 있어, 이들 브랜드가 변화하는 소비자의 트렌드 요구에 부합하지 못할 경우 당사의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하는 의류사업은 계절에 따른 소재 및 디자인, 구매성향, 사회 환경 등의 변화에 의해 라이프사이클이 매우 짧은 산업이고, 소비자들은 의류소비에 있어서 개성과 유행에 민감한 반응을 보입니다. 또한 사회의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업이며, 제품의 수명이 짧고 소비자의 수요에 따른 시장 변화가 많다는 특성을 가지고 있습니다. 따라서 예상치 못한 시장 환경의 변화에 당사가 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.이외에도, 인터넷 및 다양한 매체를 통한 정보의 접근이 용이해지면서 국내는 물론 해외의 디자인과 상품들을 쉽게 접하게 됨에 따라 소비자들의 요구는 시시각각 변화하고 있습니다. 소비자들의 다양하고 급변하는 요구를 수용하기 위하여 적시에 새로운 디자인을 제공하기 위해 빠른 대응이 필요합니다.이러한 트렌드 변화에 대응하기 위해 과거 수년간 ZARA 및 H&M 등의 브랜드를 필두로 하여 패스트패션이 유행한 바 있습니다. 전통적인 패션산업의 경우 기획에서 실제 제품 유통까지 약 1년의 시간이 소요되지만, 2010년대 들어 빠르게 성장한 ZARA와 H&M과 같은 SPA업체는 강력한 수직계열화를 달성한 후 제품 싸이클을 5주 ~ 6개월 수준으로 축소시켰으며, Fast fashion이라고도 불리우는 기민한 공급사슬을 바탕으로 최신 스타일을 빠르게 매장에 출시하고 재고를 최소화하여 폭발적인 성장을 거두었습니다. 또한 최근 Fast fashion보다 제품 싸이클이 단축된 Ultra fast fashion이라는 개념이 대두되어 패션제품 생명주기를 더욱 축소시키고 트렌드 변화에 더욱 빠르게 대응하는 업체들이 나타나고 있습니다.

[기획에서 판매까지 소요되는 시간에 따른 패션산업 분류]

구분
업체명
소요기간(Design to sale)

Ultra fast fashion
Missguided
1주

Boohoo
2주

asos
2~8주

Fast fashion
ZARA
5주

H&M
약 6개월

Classic program
일반 패션업체
약 1년

출처 :
한국섬유산업연합회

또한 2010년대 이후 가치소비 트렌드가 새롭게 자리잡으며, 의류산업에서 브랜드가 차지하는 중요성은 더욱 강조되고 있습니다. 저렴한 가격으로 개성을 추구할 수 있는 가치소비를 통해, 소비자들은 단순히 가격경쟁력이 있는 제품을 원하는 것이 아니라 가치를 꼼꼼히 평가하여 소비를 하게 되었습니다. 글로벌 SPA 브랜드와 온라인 브랜드 등으로 소비자들의 가격 저항력은 거세진 반면, 고가일지라도 높은 브랜드 파워를 보유한 브랜드에 대해서는 철저하게 기호와 필요에 의한 소비가 확대될 것으로 전망되어 앞으로의 패션 시장에서는 브랜드력 강화에 따른 브랜드 로열티 확보가 더욱 중요할 것으로 예상됩니다. 당사는 해외 유명 브랜드의 국내 진출 확대와 국내 기업의 신규 브랜드 진출의 가속화, 브랜드 가치 경쟁 등 시장 환경의 많은 변화가 예상되는 환경에 직면해 있습니다. 이에 따라 당사가 변화하는 시장의 흐름에 적절히 대응하지 못하거나, 트렌드 속에서 확실한 시장 점유율을 유지하지 못하는 등 실적 변동성에 적절한 대응을 하지 못한다면 당사의 영업실적 및 재무환경에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.당사는 일반 의류사업과 다르게 고정적인 수요층이 존재하는 교복사업과 유니폼사업 그리고 팬덤수요에 대응하는 스포츠사업부 운영을 통해 트렌드가 빠르게 변화하는 의류 산업의 변동성을 대응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사 매출의 상당 부분을 차지하고 있는 MRO 사업부의 실적은 매입처인 패션그룹형지의 브랜드 사업 성과 연동되어있어 이 위와 같은 의류 트렌드 변동성에 노출되어 있습니다. 이에 따라 당사 고객의 브랜드가 소비자의 새로운 트렌드 요구에 부합하지 못할 경우, 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 유통채널 관련 위험

의류 산업의 전통적인 유통 채널인 백화점, 대형마트 등은 소수 대형 업체 중심으로 재편되어, 이들이 높은 교섭력을 바탕으로 의류 업체에 19% 내외의 높은 판매수수료율을 부과하고 있습니다. 이러한 유통 구조는 의류 업체의 수익성을 악화시키는 요인으로 작용합니다.

당사의 교복, B2B 유니폼, 스포츠 사업부는 특정 유통망에 대한 의존도가 높지 않습니다. 그러나 MRO 사업부의 최종 납품업체인 '패션그룹형지'와 '형지에스콰이아'는 이러한 전통적인 유통망을 통해 사업을 전개하고 있습니다. 따라서 당사는 그룹사 향 매출채권을 회수해야 하는 입장에서, 그룹사가 부담하는 유통 수수료율 증가 및 유통망 의존성 위험을 간접적으로 공유하고 있습니다.

의류산업의 유통망은 1990년대 들어 대리점, 백화점, 직영점 등이 주요 유통망으로 자리잡았으며, 특히 소수의 직영점을 제외하면 대부분 대리점과 백화점으로 구성이 되어 있습니다. 특히, 백화점의 경우 대리점에 비해 상품 구성이 다양하고, 편의성이 높으며, 집객력이 우수하여 최대의 유통망으로 성장하였습니다.

IMF 이후 시장환경의 악화에 따라 백화점 업계에 구조조정이 발생, 다수의 중소형 백화점이 도산하면서 국내 백화점 업계는 롯데, 신세계, 현대의 3강 체제로 재편되었으며, 이에 따른 백화점의 대형화가 진행되었습니다. 그 결과 의류업체의 백화점에 대한 교섭력 약화가 유발되었으며, 백화점에 입점한 의류업체에 대한 고율의 판매수수료 부과 현상이 지속되어 왔습니다. 이와 같은 높은 판매수수료 부과 정책은 지난 2008년의 경기 침체기에도 지속되어 전반적인 소비 저하에도 불구하고 백화점 업계는 의류업체에 대해 판매수수료를 상향하면서 양호한 실적을 유지하였으며, 상대적으로 의류업계의 수익성을 저하시키는 결과가 나타났습니다.

이에 따라 일부 의류업체들이 대형마트로 유통망을 전환하여 대응했으나, 대형마트 역시 판매수수료율을 소폭 상승시키는 모습을 보이면서 대형 유통업체로서의 영향력을 강화하였습니다. 이와 같은 백화점 및 대형마트 등 대형 유통업체의 교섭력 강화 및 의류업체의 교섭력 약화는 의류업체의 사업환경을 더욱 악화시키는 요인으로 작용해 왔습니다.공정거래위원회의 조사자료에 따른 2023년 유통채널별 평균 실질수수료율 추이를 살펴보면, 패션업체의 실질적인 비용 부담은 지속되고 있는 상황입니다. 유통업태별로는 TV홈쇼핑이 27.4%로 가장 높은 수수료율을 보였고, 다음으로 백화점 19.2%, 대형마트 18.0%, 아울렛·복합쇼핑몰 12.8%, 온라인몰 11.8% 순으로 나타났습니다.

[유통업태별 실질수수료율 추이]

(단위: %)

구분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

TV홈쇼핑
29.1
29.2
29.2
27.0
27.4

백화점
21.1
19.7
19.3
19.1
19.2

대형마트
19.4
18.8
18.6
17.7
18.0

아울렛
14.4
13.9
13.3
12.9
12.8

온라인
9.0
10.7
10.3
12.3
11.8

출처:
공정거래위원회 보도자료(2024.12)

주1)
백화점(6사): 롯데, 신세계, 현대, 갤러리아, NC, AK

주2)
TV홈쇼핑(7사): CJ, 현대, GS, 롯데, 홈앤, NS, 공영

주3)
대형마트(5사): 이마트, 홈플러스, 롯데마트, 하나로마트(하나로유통, 농협유통)

주4)
온라인쇼핑몰(5사): 쿠팡, SSG.COM, 카카오(선물하기), GS SHOP, 롯데아이몰

주5)
아울렛/복합쇼핑몰(6사): 롯데, 롯데몰, 뉴코아, 현대, 신세계, 스타필드

공정위는 납품(입점)업체들이 대규모 유통업체들의 판매수수료와 추가 소요비용 수준을 충분히 인지한 상태에서 거래 여부를 결정할 수 있도록 판매수수료율 등 관련 정보를 지속적으로 공개할 예정이며, 추가 비용 등을 공개함으로써 대규모 유통업체들의 부당 비용전가 행위 등을 지속적으로 점검할 계획입니다. 하지만 이러한 노력에도 불구하고 현재 백화점 등 주요 유통업체들의 각종 제반 비용 전가 뿐만 아니라 매장의 입점 및 퇴출, 위치 선정 등에 있어 의류업체의 결정권이 크지 않은 상황이며, 이와 같은 패션업체의 교섭력 약화는 패션업체의 사업환경을 더욱 악화시키는 요인으로 작용하고 있습니다.

당사의 경우 일반적인 패션업체와 다르게 교복사업부, B2B유니폼사업부, 스포츠사업부, MRO사업부로 구성되어있습니다. 교복사업부는 3개의 지점과 180여개의 대리점으로 운영되고 있고 직판과 지점 체제로 나뉘어져 있으며, 일반적인패션업체와 달리 특정 대형 채널을 통해 매출이 발생하는 방식이 아닙니다.B2B 유니폼 사업부의 경우 고객사에게 수주를 받아 직접 납품을 하는 방식으로 역시대형 채널을 통해 매출이 발생하지 않습니다. 스포츠사업부의 경우 직영점(구장매출), 온라인 매출, B2B매출로 운영되고 있으며 판매비중으로 직영점 46%, 온라인 38%, 거래처 16% 비중으로 매출이 발생하고 있습니다.MRO사업부는 고객사에게 수주를 직접 납품하는방식으로 당사는 유통채널을 거치지 않으나, 최종적으로 수주를 받은 고객사는 여타 패션업체와 같이 유통채널을 통해 사업을 전개하고 있습니다.

[패션그룹형지 유통망별 매출 비중 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

직영점
11,513
5%
11,782
5%
10,472
5%

백화점
11,792
5%
10,652
5%
9,426
4%

아울렛
-
0%
-
0%
-
0%

할인점
19,830
8%
21,014
9%
21,912
10%

인터넷몰
5,627
2%
5,702
2%
6,366
3%

대리점
192,622
76%
174,823
75%
160,100
73%

기타
13,701
5%
8,910
4%
9,917
5%

합계
255,086
100%
232,884
100%
218,193
100%

출처 : 당사제공

[형지에스콰이아 유통망별 매출 비중 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2022년
2023년
2024년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

백화점
14,771
19%
11,071
16%
8,710
15%

아울렛
22,814
29%
20,616
29%
18,043
30%

할인점
21,690
27%
20,379
29%
18,258
31%

인터넷몰
13,629
17%
11,089
16%
8,573
14%

대리점
2,918
4%
3,012
4%
2,876
5%

기타
3,389
4%
4,677
7%
3,009
5%

합계
79,212
100%
70,844
100%
59,470
100%

출처 : 당사제공

당사의 교복사업부, B2B유니폼사업부, 스포츠사업부의 경우 일반적인 패션업체와 다르게 특정 유통망 의존도가 높은 편은 아닙니다. 그러나 MRO 사업부의 경우 최종적으로 납품업체인 '패션그룹형지'와 '형지에스콰이아'가 일반적인 패션업체와 같이 유통망을 통해 최종 소비자에게 전달되는 비즈니스를 영위하고 있기 때문에, 납품업체들이 영향을 받을 수 있는 유통채널 관련 리스크가 당사에게 전이될 가능성이 있습니다. 당사는 그룹사 향 매출채권을 회수해야하기 때문에 그룹사의 재무상태 및 실적에 영향을 받을 수 있고, 간접적으로 유통망 의존성 및 수수료율 증가에 대한 위험요소를 공유하고 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 교복시장 경쟁과 규제 및 학령인구 감소에 따른 위험

교복 사업은 일반 의류와 달리 매년 일정한 신입생을 대상으로 하는 고정적 시장이지만, 정부의 정책적 개입과 구조적 위험 요인을 동시에 안고 있습니다. 2015년부터 시행된 '학교주관 구매제도'와 '교복가격 상한제'로 인해 교복 가격이 정부의 통제하에 있으며, 이는 공공입찰 중심의 저마진 구조를 고착화시키고 있습니다.

국내 교복시장은 4대 브랜드가 75%를 점유하는 과점 시장으로, 제도적 규제 하에서 입찰 가격 경쟁이 심화되고 있습니다. 이러한 환경은 원가 절감 압력으로 작용하며, 규모의 경제를 확보하지 못한 중소 업체의 생존을 어렵게 하고 있습니다.

가장 구조적인 위험은 학령인구의 지속적인 감소입니다. 10~19세 인구가 2015년 대비 2025년에 20.5% 감소하였고, 향후 감소폭은 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 이는 교복 수요의 직접적인 축소로 이어져 시장 규모(TAM)가 구조적으로 축소되는 위험을 의미합니다. 당사는 품목 다양화와 해외 진출로 대응하고 있으나, 인구 구조 변화와 정부 규제라는 민감한 위험에 노출되어 있습니다.

교복사업은 일반 의류산업과 구조적으로 매우 다른 특징을 가지고 있습니다. 일반 패션의류는 유행과 소비심리에 따라 수요가 급격히 변동하지만, 교복은 매년 일정한 시점에 입학하는 학생을 대상으로 하는 고정적이고 예측 가능한 시장입니다. 즉, 신입생 수에 따라 수요가 결정되므로 경기변동의 영향을 상대적으로 적게 받습니다. 반면, 시장 규모는 학령인구에 직접적으로 연동되기 때문에 출생률 감소로 인한 학령인구 축소는 곧 시장 전체의 TAM 축소로 이어지는 구조적 위험 요인이 됩니다.

생산 측면에서도 교복사업은 일반 의류와 다른 체계를 가집니다. 일반 패션이 대량생산과 재고조정을 통해 효율성을 높이는 산업이라면, 교복은 학교별로 상이한 디자인과 색상, 엠블럼 등을 요구하기 때문에 ‘다품종 소량생산’ 체계를 유지할 수밖에 없습니다. 따라서 기업은 학년별 입학자 수를 사전에 예측하여 연간 생산계획을 세우고 비축생산을 진행하는 방식을 택합니다. 또한 교복은 연중 일정하게 판매되는 일반 의류와 달리, 동복 시즌(1~2월)과 하복 시즌(4~5월)에 매출이 집중되는 고계절성 산업으로, 연간 3~4개월에 대부분의 판매가 이루어집니다.

['25년 교복 시장 점유율]

구분
시장점유율

엘리트
21%

스마트
21%

아이비클럽
17%

스쿨룩스
16%

합계
75%

출처 : 당사제공

국내 교복시장은 현재 완제품 브랜드 중심의 과점 시장으로, 엘리트·스마트·스쿨룩스·아이비클럽 등 4대 브랜드가 '25년 기준 합산 점유율 75%를 유지하고 있습니다. 충성도와 공급망이 고착화된 구조로 신규 경쟁 브랜드 진입은 어려운 상황입니다. 과점 업체간의 경쟁은 단순한 디자인 경쟁을 넘어 원단 품질, 통기성·내구성 같은 기능성, 그리고 납품 단가 경쟁으로 이어지고 있으며, 최근에는 학교주관 구매제도 확산으로 입찰 경쟁이 심화되어 원가 절감 압력이 커지고 있습니다. 이로 인해 브랜드 간 점유율 이동은 주로 입찰 가격 경쟁에 따라 결정되는 경우가 많고, 마케팅보다는 효율적 생산관리와 대리점 운영 역량이 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

교복산업의 또 다른 핵심 특징은 정부의 제도적 개입과 규제 환경입니다. 교육부와 각 시도교육청은 학교주관 공동구매 제도와 교복가격 상한제를 통해 시장 가격을 관리하고 있습니다. 납품가는 공공입찰 방식으로 결정되며, 소비자물가 상승률 범위 내에서만 인상할 수 있습니다. 이러한 제도적 통제는 교복이 단순한 상품이 아니라 준(準)공공재적 성격을 가진 사회적 재화로 취급된다는 점을 보여줍니다.

학교주관 구매제도란 학교장이 일정기준 이상의 사업자를 대상으로 입찰을 실시하여 교복을 일괄 공급받는 제도이며, 2015년도부터 시행되었습니다. 교육부는 학교주관 구매제도 시행 이전까지는 시/도교육청과 함께 공동구매 활성화, 교복 물려입기 운동 등을 추진해왔으나, 보다 강력한 조치로서 본 제도를 시행하게 된 것입니다. 본 제도는 2015년부터 국, 공립학교에 대하여 의무적으로 실시되었으며, 모든 학생이 학교주관 구매를 통해 교복을 구입하는 것을 원칙으로 하여 상당한 강제성을 띄고 추진되었습니다.

[학교주관 구매제도 개요]

구분
내용

교복 출고가격 안정화 유도
약 75%의 시장 점유율을 갖고 있는 교복 4대 업체(스마트, 스쿨룩스, 아이비, 에리트)의 출고 가격을 소비자 물가상승률과 학부모 및 학부모 단체가 희망하는 인상률(인하율) 등을 반영하여 결정

시·도교육청별 가격 상한선 설정
시·도교육청에서는 매년 출고가 인상률, 지역별 여건 등을 감안하여 소비자가격 또는 인상률의 상한선을 설정하고 설정된 상한선 이하의 가격으로 구매하도록 학교에 안내·지도하여, 실제 구매 가격이 안정적으로 형성되도록 유도

2015년부터 시·도교육청별 표준디자인 제시
시·도교육청의 판단에 따라 농·어촌지역 등 소규모 학교, 상대적으로 표준화가 용이한 하의, 가디건 등의 표준화를 단계적으로 도입하여 원가 절감을 유도

2015년부터 국·공립학교 교복 구매를 학교가 주관
2015년부터 국·공립학교의 교복은 학교가 구매절차를 주관하고 이에 따라 전자입찰 방식 등을 활용하여 구매의 투명성을 제고

기타 하절기 교복 간소화 등 추진
기타 경제적 부담 완화를 위해, 일선 학교에서는 보다 저렴하고 간편한 형태의 생활교복 활용, 사복 혼용 등 하절기 교복 간소화 방안을 마련하고, 시·도교육청에서는 담합·리베이트 수수 등 불공정 거래를 지속적으로 단속

출처 : 교육부

증권신고서 제출일 현재 기준으로는 교육부가 17개 시·도교육청과의 협의를 통해 전국적으로 동일한 기준의 교복 구매가격 상한을 제시하고 있습니다.
매년 교육부와 시·도교육청 협의회를 통해 재검토되며, 물가변동이나 시장 여건을 반영하여 조정됩니다. 이렇게 결정된 상한가격은 각 시·도교육청을 통해 각 학교에 안내되며, 학교는 해당 상한선을 초과하지 않는 범위 내에서 교복의 디자인, 원단, 품질 등을 감안하여 입찰에 사용할 기초금액을 정하게 됩니다.

서울시교육청 학교주관구매 상한가

(단위: 원, %)

연도
하복(2pcs)
동복(4pcs)
합계
상한가 대비평균 낙찰률

2022년
88,760
219,650
308,410
88%

2023년
90,530
224,040
314,570
89%

2024년
96,640
239,160
335,800
90%

2025년
99,150
245,380
344,530
91%

2026년
97,500
240,750
338,250
-

출처 : 서울시교육청 공문, 언론, 학교별 공고, 당사 제공

서울시교육청에서 제시한 교복 학교주관구매 상한가는 '22년 하복, 동복 합계 308,500원에서 '26년 338,250원으로 9.7% 상승하였는데, 동기간인 '21년 ~ '25년(상한가 1년 전에 고시) 국내 물가는 15.9% 상승하여 학교주관 구매제도를 채택하고 있는 학교를 대상으로 수익성을 강화하는 것은 제한적인 상황입니다. 상한가 대비 평균 낙찰률은 '22년 88%에서 '25년 91%으로 소폭 상승하였습니다.이에 따라 입찰가격에 따른 경쟁이 심화 되어 공공조달 중심의 저마진 구조로 고착화되는 양상이 나타나고 있습니다. 이러한 환경 속에서 규모의 경제를 확보하지 못한 중소 교복업체들은 생존이 어려워지며, 대형 브랜드 간의 경쟁 또한 심화되고 있습니다. 또한 일부 지역에서 입찰 담합 사례 등이 발생하였으며, 이로 인해 교육청의 관리·감독이 강화될 경우, 절차적 부담이 증가하고 낙찰 진행이 지연되는 등 산업 전반적인 영업 효율성이 저하될 수 있습니다.

[10~19세 인구 추이]

구분
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030

인구 수(만명)
571.1
546
524.7
508.7
492.8
476.9
464.4
460
459.1
454.6
453.9
453.1
446
432.5
419.6
404.7

전년 대비 증감율
-4.1%
-4.4%
-3.9%
-3.0%
-3.1%
-3.2%
-2.6%
-0.9%
-0.2%
-1.0%
-0.2%
-0.2%
-1.6%
-3.0%
-3.0%
-3.6%

출처 : 국가데이터처

교복시장의 가장 구조적인 위험요인은 학령인구의 지속적 감소
입니다. 통계청의 장래인구추계에 따르면 10세에서 19세까지의 학령인구는 '15년 571만명에서 '25년 454만명으로 20.5% 감소하였고 향후 '28년 이후의 인구감소율은 3%를 상회할 것으로 추정하고 있습니다. 실제로 교육부의 학생수 본추계에서도 초·중·고 신입생 수가 매년 지속적으로 줄어드는 추세를 보이고 있으며, 이는 교복 수요의 직접적인 축소로 이어지고 있습니다. 교복은 신규 입학생을 대상으로 하는 특수 소비재이기 때문에 학령인구 감소는 곧 시장 규모의 축소로 직결됩니다. 이러한 인구 구조의 변화는 단기적인 수요 변동이 아닌 장기적·구조적 수축을 의미합니다. 이에 따라 당사는 제품 고급화 품목 다양화(간편복, 체육복, 면티, 스타킹 등)로 내수 시장 고객 감소를 대응하고 있습니다. 실제로 당사의 FY2014 교복 사업부 매출액은 523억에서 FY2024 468억원으로 10.6% 감소하였는데, 동 기간 10~19세 학령인구가 20.5% 감소한 것을 감안하였을때 제품 단가 인상 및 품목 다양화로 타겟 고객 감소세를 일정 부분 방어하고 있습니다. 또한 중국 합자사인 '상해엘리트'를 통해 글로벌 진출을 통한 새로운 시장을 개척하고 있으며 최근 K-문화 인기를 반영한 교복 디자인 제안으로 중국내 점유율 확대를 기대하고 있습니다.
중국 진출 관련 내용은 다음과 같습니다.당사는 2016년 중국의 의류 상장사인 바오시냐오(심천,002154)의 자회사인 상해보노유한공사(1996년 설립한 중국 고급 비즈니스 단체복 제조사)의 중국 교복사업 합자제의에 따라 JV를 설립하여 2017년 부터 중국에서 교복사업을 진행한 바 있습니다. '25년 11월 3일 기준 동사는 JV의 지분 19%를 보유하고 있습니다. 중국 교복 사업의 경우 중국 현지에 위치한 상해보노유한공사에게 경영을 일임하고, 당사와는 디자인 책임자 업무 교류 및 공동기획 등 패션쇼 참석등을 진행하고 있습니다. 아울러 일본 교복 시장 진출을 위한 교두보 확보를 위해 일본 최대 패션 전시회인 '패션 월드 도쿄 2025 FW'에 참석하여 일본 내 80여개의 교복 및 관련 업체와 협업을 논의하고 '27년 중 일본 진출 계획이 있습니다.일본 진출 관련 내용은 다음과 같습니다.당사는 지사 또는 별도법인으로 직접 진출하는 것보다는 일본 내 교복 판매업체 또는 중견 제조업체와 파트너십을 체결하여 한국 엘리트 학생복 브랜드로 수출 및 일본 교복 OEM을 추진하고자 합니다. 일본시장은 한국 교복 대비 평균적으로 높은 소비자가를 형성하고 있고, 형지엘리트의 대량 교복 생산 능력과 지리적인 이점을 활용할 수 있다고 판단하여 진입을 고려하고 있습니다.

즉 교복사업은 향후 잠재고객을 예측할 수 있지만, 제도적으로 규제되고 공공성과 안정성을 동시에 지닌 특수 패션산업입니다. 이에 따라 경기변동에는 비교적 둔감하지만, 학령인구 감소나 정부 정책 변화에는 매우 민감하게 반응하며, 가격상한제와 입찰 규제 속에서 원가 효율화와 디자인 경쟁력을 동시에 확보해야 하는 산업으로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 스포츠 사업관련 전방산업 및 라이선스 사업 관련 위험

당사의 스포츠 사업부는 프로스포츠 구단의 IP(지식재산권)를 확보하여 상품을 유통·판매하는 라이선스 사업 모델을 운영하고 있습니다. KBO(프로야구) 관람객이 20~30대 여성 팬층을 중심으로 역대 최다를 기록하는 등 전방 산업은 성장 추세에 있으나, 코로나19 시기의 무관중 경기 사례처럼 외부 충격에 취약한 특성을 가집니다.

라이선스 사업 고유의 위험 또한 존재합니다. 첫째, 구단과의 라이선스 계약이 갱신되지 않거나 종료될 경우 사업 기반이 약화될 수 있습니다. 둘째, 팀 성적 부진, 선수 이적, 시즌 종료 등 외부 변수에 따라 굿즈 수요가 급감할 수 있어, 재고 관리 부담과 손실 위험이 존재합니다.

셋째, 유통 채널별 수익성 차이, 위탁판매 수수료 등 물류비용 부담이 발생할 수 있습니다. 넷째, IP 권리자의 엄격한 품질 기준, 승인 절차 지연, 위조품 발생에 따른 브랜드 가치 훼손 등은 추가적인 운영 부담과 비용을 초래할 수 있습니다.

당사의 스포츠사업부는 국내외 프로스포츠 구단 및 리그의 IP(로고, 엠블럼, 선수명·번호, 팬상품화 권리 등)를 확보하고 이를 의류·잡화·굿즈화하여 유통·판매하는 사업모델을 운영하고 있습니다. 이에따라 당사의 사업성과는 전방 산업인 스포츠 산업의 활성화 정도 및 라이선스 계약 구조 및 운영 방식에 영향을 받습니다.

[
국내 프로스포츠 경기 당 평균 관중 추이]

국내 프로스포츠 경기 당 평균 관중 추이.jpg
국내 프로스포츠 경기 당 평균 관중 추이

출처 : E-나라지표

[KBO 관람객 추이]

kbo 관람객 추이.jpg
kbo 관람객 추이

출처 : KBO

국내 프로스포츠 관람객은 코로나19로 인해 2020~2021년 급감하였다가, 2023년을 기점으로 코로나 이전 관람객을 회복하였습니다. 특히 KBO(프로야구)의 경우 2024년 기점으로 1,089만명으로 최초 1,000만 관객 돌파 및 역대 최다 관객을 기록하였습니다. 2025년 10월 04일 기준 KBO 관람객은 1,231만명으로 다시 역대 최다 관객을 기록하였습니다. 2025년 시즌 누적 온라인 예매자의 57.5%가 여성으로 2023년 대비 약 6% 상승하였으며, 전체 예매자의 약 60%를 차지하는 20~30대 예매자 중 여성이 차지하는 비율은 20대 63.6%, 30대 56.9%로 2023년 대비 3.4%, 2.8% 상승하였습니다. 프로스포츠 리그 고관여팬은 여성비중이 높아 이와 같이 20~30대 여성 주도의 관람객 증가 추이는 당사가 영위하고 있는 스포츠 라이선스 사업과 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

[최초 증권신고서 제출일 기준 주요 계약 구단]

구분
구단명
계약기간

야구
롯데자이언츠
'25.01.01 ~ '27.12.31

SSG랜더스
'20.08.01 ~ '25.12.31

한화이글스
'24.01.01 ~ '26.12.31

축구
FC서울
'25.02.01 ~ '28.12.31

FC바르셀로나
'24.01.01 ~ '26.12.31

수원삼성블루윙즈
'26.01.01 ~ '29.12.31

E-스포츠
한화생명
'24.12.01 ~ '26.11.30

출처 : 당사제공

['25년 구단별 관중 현황]

구분
관중 현황(명)
점유율

롯데 (당사 고객)
1,507,704
12.3%

SSG (당사 고객)
1,281,093
10.4%

한화 (당사 고객)
1,231,840
10.0%

삼성
1,640,174
13.3%

LG
1,542,458
12.5%

두산
1,430,432
11.6%

KIA
1,079,676
8.8%

KT
970,941
7.9%

키움
874,138
7.1%

NC
754,063
6.1%

합계
12,312,519
100%

출처 : KBO

당사는 최초 증권신고서 제출일 기준 '롯데자이언츠'를 필두로 다양한 스포츠 구단과 상품화 사업계약을 맺고 있습니다. 스포츠사업부 매출은 KBO의 고관여 팬들 증가세 현황과 맞물려 상당 부분이 야구 구단과의 계약에서 발생하고 있는 추세입니다. 2025년 기준 당사의 야구 구단 고객은 KBO 전체 관람객 중 약 32.7%에 해당하는 '롯데자이언츠', 'SSG랜더스', '한화이글스' 입니다.

[3개년 스포츠사업부 매출]

(단위 : 억원)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025. 1Q

스포츠사업부
99
211
485
247

출처 : 전자공시

당사의 스포츠사업부 매출은 '24년 한화이글
스, '25년 롯데자이언츠와 신규계약을 진행함과 동시에 국내 KBO 관람객이 급증하여 증가추세에 있습니다. FY2022~2025.1Q 기간 동안 99억원, 211억원, 485억원, 247억원을 기록하여 전년동기대비 113%, 130%, 175% 성장하였습니다.

당사는 각 구단으로부터 경기장 내·외 매장 운영 및 상품기획·생산·판매 전반을 위탁받는 형태로 계약을 체결하고 있습니다. 운영사로 선정될 경우 해당 구단의 굿즈에 대한 기획, 디자인, 생산, 재고보유, 판매 등 전 과정을 일괄적으로 수행하며, 구단은 IP의 소유자로서 브랜드 가이드라인과 승인 절차를 관리하는 구조입니다. 수익배분방식은 구단별로 상이하나, 일반적으로 정액 보장금과 매출액에 연동된 러닝개런티(%) 구조로 운영되고 있습니다. 상품의 기획 및 생산수량 결정은 당사가 시장 수요와 팬 트렌드를 자율적으로 분석하여 제안하고, 최종 단계에서 구단의 승인 하에 확정·출시됩니다. 매장 운영의 경우 각 구단의 홈구장 내 판매점은 운영사가 직접 임대계약을 체결하고, 인테리어·운영 인력·재고 관리 등을 일괄 수행하는 형태로 운영됩니다. 상품생산의 경우 다품종 소량생산 및 짧은 시즌 주기의 특성을 가지며, 경기일정·선수교체 등 외부 변수에 따라 상품 라인업을 빠르게 교체하는 구조로 되어 있습니다. 따라서 유연한 제조 협력망과 단기 리드타임 대응력이 중요한 사업역량입니다. 당사는 IP 가치 제고 및 신규 고객 접점 확장을 성실히 진행하여 구단의 아웃소싱 파트너로서 전문성을 확보하여 장기적 파트너십을 목표하고 있습니다.

다만, 스포츠 IP 라이선스 기반 사업은 일반적인 제조·유통사업과 달리 몇 가지 고유한 리스크 요인을 내포하고 있습니다.

첫째, 라이선스 계약이 종료되거나 갱신이 이루어지지 않을 경우 사업기반이 약화될 수 있습니다. 구단의 브랜드 전략 변화, 경쟁 입찰, 독점권 범위 축소 등으로 인해 향후 동일조건의 재계약이 불확실할 수 있으며, 만약 계약이 종료되거나 권리 범위가 축소되면 해당 IP를 기반으로 한 상품기획·생산·유통에 차질이 발생할 수 있습니다.

둘째, 재고·트렌드·시즌성 위험입니다. 스포츠 굿즈는 선수 이적, 번호 변경, 팀 성적 부진, 인기 하락, 시즌 종료 후 수요 급감 등 외부 변수에 의해 급격히 수요가 감소할 수 있는 특징이 있습니다. 따라서 인기선수 기반 상품이나 시즌 이벤트 상품 등은 생산 시점과 판매 시점의 시차·재고관리 부담이 크며, 결과적으로 재고 손실이나 할인·소진율 하락이 발생할 수 있습니다.

셋째, 유통 및 채널 운영 위험입니다. 라이선스 상품은 오프라인 팬숍, 팝업스토어, 자사몰 및 제3자 플랫폼 등 다양한 유통채널을 통해 판매되는데, 유통채널별 수익성 차이, 위탁판매 수수료, 반품율, 물류비용 등이 복합적으로 작용합니다. 이 과정에서 유통구조가 비효율적이면 마진이 축소되고 현금흐름 부담이 커질 수 있습니다.

넷째, 브랜드·품질·컴플라이언스 위험이 존재합니다. IP 권리자가 품질기준, 승인프로세스를 엄격히 요구할 수 있고, 초상권·스폰서·상표권 등 법률적 권리가 복잡하게 얽혀있습니다. 만약 승인절차가 늦어지거나 법률적 분쟁이 발생할 경우 상품 출시가 지연되거나 제재를 받을 수 있습니다. 또한 위조품·병행수입 증가는 브랜드가치 훼손으로 이어져 권리자가 보호조치를 강화할 수 있고, 이는 라이선시 측에 추가비용·운영부담을 초래할 수 있습니다.

당사의 스포츠사업부는 최근 국내 프로야구 시장에서 굿즈에 대한 지불의사가 높은 20~30대 여성 관중층의 확대에 힘입어 매출이 성장세를 보이고 있습니다. 특히, 경기 관람을 단순한 소비가 아닌 경험재로 인식하는 팬층이 증가함에 따라, 관련 상품의 수요가 꾸준히 확대되고 있습니다. 그러나 프로스포츠 산업은 과거 2020년 코로나19 확산 시기와 같이 경기 중단 및 무관중 운영으로 전방산업이 급격히 위축된 사례가 있었으며, 향후에도 경기 관람 문화의 변화나 고관여 팬층의 이탈 등이 발생할 경우, 당사의 스포츠상품화 사업 매출에도 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.

또한 구단의 IP(지식재산권)를 활용하는 라이선스 사업 특성상, 계약 갱신 및 조건 변경의 불확실성, 최소보장 로열티 부담, 재고 리스크, 브랜드 승인 절차의 지연 등 다양한 위험요소가 존재합니다. 당사는 이와 같은 리스크를 최소화하기 위하여 구단과의 긴밀한 협의 및 사전 수요예측 강화, 재고관리 효율화, 품질 및 정산 절차의 내부통제 강화를 통해 안정적인 운영을 도모하고 있으나, 이러한 관리 노력에도 불구하고 향후 시장 환경 변화나 예기치 못한 외부 요인에 따라 동 사업의 실적이 변동될 가능성은 여전히 존재하니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 위탁 생산 관련 위험
당사는 인도네시아의 'PT.ELITE'를 통한 일부 생산을 제외한 모든 제품을 외부 공급자에게 위탁생산(OEM)하는 방식을 취하고 있습니다. 상위 10개 업체의 비중이 40.5% 수준으로 다변화되어 있으나, OEM 방식은 외부 업체가 품질 기준을 충족하지 못하거나 생산 및 배송이 지연될 수 있는 리스크에 노출됩니다. 향후 OEM 업체의 품질 문제나 납기 지연이 발생할 경우, 이는 고객 주문 취소, 반품, 가격 하락의 원인이 되어 당사 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

당사 및 연결실체는 PT.ELITE 생산 분을 제외한 모든 제품 생산을 외부공급자에게 디자인 및 규격 등을 제공하여 제품 생산을 의뢰하는 위탁생산(OEM)방식을 취하고 있으며, 국내에 보유하고 있는 생산설비는 존재하지 아니합니다.

[인도네시아 생산기지 PT.ELITE 개요]

[FY2024 기준]

구분
내용

설립일
2010.10

위치
인도네시아 (Kabupaten Tangerang)

종업원 수
780명

총자산
2,105백만원

규모
대지 10,500평 / 건평 4,200평

보유장비
기계장치 910대 / 423백만원

CAPA
자켓 2,500장 / 하의 2,100장 (유니폼)

비고
PT.ELITE는 당사의 윌비워크웨어 사업부문의 해외 생산 및 제3자 현지법인 생산을 진행하고있으며, PT.ELITE의 총 생산량 중 72.2%의 비중을 당사 윌비워크웨어가 차지하고 있습니다.(PT.ELITE 매출 기준)

(출처: (주)형지엘리트 정기보고서)PT.ELITE는 국내 및 중국의 인건비 상승에 대비하고 효과적인 오더 수주와 안정적인 생산처 확보(대기업으로부터 유니폼 수주 시 자가 공장에 대한 가점 제도 활용)를 위해 당사가 인도네시아 땅그랑 지역에 설립한 현지 의류봉제업체입니다. 별도 기준 당사가 FY2024년 PT.ELITE에 지출한 외주가공비는 4,244백만원으로 동기간 발생한 전체 외주가공 및 임가공비 71,988백만원 대비 5.9%로 크지 않은 수준입니다. OEM(Original Equipment Manufacturing)이란 주문자위탁생산 또는 주문자상표부착생산을 지칭하는 약어로, 유통업체가 제조업체에게 자사 상품의 제조를 위탁한 후 주문자의 브랜드로 판매하는 방식을 의미합니다. 위탁업체인 당사는 OEM을 의뢰함으로써 CAPA 증설 및 생산인력 고용에 따른 투자 부담이 부재한 가운데, 물량 계약을 통해 재고관리 또한 유리함에 따라 브랜드 관리(마케팅) 및 유통에 전념할 수 있습니다. 특히 패션산업의 경우 소비자의 기호 및 유행에 민감한 산업의 특성상 메이커 의류회사는 생산을 외주에 맡기고 부가가치가 높은 마케팅 및 브랜드 관리에 주력하는 것이 더 높은 효율을 이끌어 낼 수 있기 때문에 OEM 방식이 주로 사용됩니다.

[업체별 OEM 발주 상위 10개사 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
국가명
업체명
발주금액
비중

윌비플레이 사업부
한국
주식회사 스마일비
6,784
6.37%

MRO사업부
한국
주식회사 은송
5,289
4.97%

윌비워크웨어 사업부
국외
PT.ELITE
4,244
3.99%

MRO사업부
국외
GUANGZHOU HANJIALAN TRADING CO.,LTD
4,128
3.88%

학생복 사업부
한국
(주)예감
3,852
3.62%

윌비플레이 사업부
한국
와이투인터내셔널 주식회사
3,536
3.32%

MRO사업부
한국
(주)루미플러스
3,459
3.25%

MRO사업부
국외
WENZHOU XINCHAOGUANG TRADING CO.,LTD
3,323
3.12%

MRO사업부
국외
QINGDAO JUNHEXIN TRADING CO.,LTD(아우라)
3,005
2.82%

윌비플레이 사업부
한국
와이엠패션
2,927
2.75%

합계
40,548
-

전체 OEM 발주금액
106,493
-

자료 : 당사 제공

당사의 업체별 OEM 발주 현황을 살펴보면, 발주금액 비중이 7%가 넘어가는 협력업체는 존재하지 않아 당사의 외주가공은 상당히 다변화된 업체를 통해 이루어지는 것을 확인할 수 있습니다. 가장 높은 비중을 차지하는 업체는 재화/잡화를 공급받는 국내의 '주식회사 스마일비'로서 전체 발주금액의 약 6.37%를 차지하고 있습니다. 당사의 제조원가와 품질유지 측면 모두에서 효율성을 달성하기 위해 상위 10개 OEM 발주사를 6개의 국내 기업과 4개의 국외 기업으로 구성하였습니다.상기한 업체들 이외에도 베트남 및 중국 등지의 업체에도 OEM 발주가 이루어지기는 하나 그 비중은 20.3% 미만의 소량으로, 당사의 OEM 발주는 대부분 국내 업체들에게 이루어지고 있습니다. 직접적인 생산장비를 보유하지 아니하고 OEM 업체를 통해 제품을 공급받는 형태의 사업구조는 작은 조직규모 및 대규모 유형자산 투자가 필요하지 않아 효율적인 조직운영이 가능하다는 장점이 있으나, 외부 업체들이 품질 기준을 충족하지 않거나 제품의 생산이 늦어질 수 있는 등의 리스크에 노출된다는 단점이 있습니다. 향후 OEM 업체들의 제품 배송 지연과 품질 기준에 맞지 않는 제품 공급 등이 발생할 경우 고객의 주문취소, 제품 수령거부, 가격 하락의 원인이 될 수 있으니 투자자 여러분들은 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 최저임금 인상 관련 위험

의류 봉제업은 대표적인 노동집약적 산업으로 인건비에 매우 민감합니다. 당사는 국내 협력업체 및 인도네시아, 중국, 베트남 등 해외 업체를 통해 제품을 생산하고 있어, 이들 국가의 노동 환경에 영향을 받습니다.

국내의 경우 2026년 최저임금이 2.9% 인상되는 등 지속적인 인상 추세에 있으며, '노란봉투법' 통과로 원청의 책임 범위가 확대되는 등 전반적인 인건비 부담과 노무 리스크가 증가하고 있습니다. 당사의 해외 생산기지인 인도네시아 역시 국내보다 임금 수준은 낮지만, 최근 최저임금 인상률은 국내보다 높아(반뜬 주 6.5%) 원가 부담을 가중시키고 있습니다. 이러한 국내외 인건비 상승은 당사의 제조원가에 부담으로 작용할 수 있습니다.

의류봉제업은 대표적인 노동집약적 산업으로 인력의 의존도가 높은 특성이 있습니다. 때문에 의류 시장에서 글로벌 브랜드는 시장규모가 큰 선진국 중심으로, 생산은 인건비가 저렴한 동남아시아, 중남미 등에 편중되는 글로벌 국제적 분업화가 심화되고 있습니다. 지역적으로 보면, 아시아 중심으로 생산국가가 편중되어 있으며 아시아에서도 인건비의 증가에 따라 인건비가 저렴한 동남아시아 중심으로 이동이 심화되고 있습니다. 2010년 이후 중국에서는 급격한 인건비 상승으로 인하여 동남아시아로의 생산기지 이전 등 탈중국화가 발생하였으며 인도네시아, 베트남, 방글라데시, 미얀마 등으로의 생산기지 이전과 함께 해당국가의 OEM 회사에 대한 글로벌 브랜드의 오더가 증가하고 있는 추세입니다.

[업체별 OEM 발주 상위 10개사 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
국가명
업체명
발주금액
비중

윌비플레이 사업부
한국
주식회사 스마일비
6,784
6.37%

MRO사업부
한국
주식회사 은송
5,289
4.97%

윌비워크웨어 사업부
국외
PT.ELITE
4,244
3.99%

MRO사업부
국외
GUANGZHOU HANJIALAN TRADING CO.,LTD
4,128
3.88%

학생복 사업부
한국
(주)예감
3,852
3.62%

윌비플레이 사업부
한국
와이투인터내셔널 주식회사
3,536
3.32%

MRO사업부
한국
(주)루미플러스
3,459
3.25%

MRO사업부
국외
WENZHOU XINCHAOGUANG TRADING CO.,LTD
3,323
3.12%

MRO사업부
국외
QINGDAO JUNHEXIN TRADING CO.,LTD(아우라)
3,005
2.82%

윌비플레이 사업부
한국
와이엠패션
2,927
2.75%

합계
40,548
-

전체 OEM 발주금액
106,493
-

자료 : 당사 제공

당사의 경우 대부분의 외주가공은 국내에서 이루어지며, 해외를 통한 외주가공은 인도네시아 연결 법인인 PT.ELITE에서 발생하고 있어 국내와 인도네시아의 최저임금 및 노동환경에 영향을 받습니다.

[사업부 별 외주가공 지역 현황]

구분
국내외 구분
비중
비고

학생복
국내
100%
국내 협력업체 하청

윌비워크웨어팀
국내
30.2%
국내 협력업체 하청

국외
69.8%
PT.ELITE

윌비플레이팀
국내
99.7%
국내 협력업체 하청

국외
0.3%
유럽(FC바르셀로나)

MRO사업부
국내
65.2%
국내 협력업체 하청

국외
34.8%
중국,베트남등

자료 : 당사 제공

국내의 경우 최저임금은 1987년 7월 제정된 최저임금법에 따라, 영세, 저소득 근로자를 보호하기 위해 사업주가 근로자에게 의무적으로 주도록 한 최소한의 임금입니다. 시간급, 일급, 월급으로 정해져 종업원 10인 이상 사업장에 적용되며, 이 금액 이하로 임금을 지급할 때는 사업주를 형사처벌할 수 있습니다. 최저임금은 노ㆍ사ㆍ공익대표로 구성된 최저임금심의위원회가 노동부의 심의요청을 받아 의결하며, 이 금액은 전국 영세사업장 근로자의 실태생계비를 기준으로 산출합니다.

[연도별 최저임금 결정현황]

연도별 최저임금 결정현황.jpg
결정현황

출처:
최저임금위원회

2025년 7월 10일 최저임금위원회는 2026년 최저임금을 2025년 10,030원에서 2.9% 인상한 10,320원으로 결정하였습니다. 금번 최저임금 상승률은 작년보다 높은 수준이었으나, 대체적으로 평이한 편이었습니다. 다만, 향후 정부의 정책이나 경기 상황에 따라서 최저임금이 급격하게 상승할 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 일례로 2018년과 2019년에는 정부의 최저임금 1만원 목표 정책에 따라 전년대비 각각 16.4%, 10.9%의 인상률을 보였습니다. 최저임금의 급격한 상승은 노동집약적인 산업인 당사의 사업에 있어 인건비 상승에 따른 원가 부담을 가중시킬 수 있습니다. 한편, 2025년 8월 24일 국회 본회의에서 노동조합 및 노동관계조정법 일부 개정법률안(이하 "노란봉투법")이 통과되었습니다. 노란봉투법은 사용자 범위와 노동쟁의 대상을 확대하고, 파업 노동자에 대한 기업의 손해배상 청구를 제한하는 내용이 법안의핵심입니다. 해당 개정안의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[노란봉투법 주요 내용]

구분
내용

사용자 범위 확대
노동조합법 제2조에 나오는 ‘사용자’에 대한 정의 확대

쟁의 대상 확대
근로조건의 결정과 근로조건에 영향을 미치는 사업경영상의 결정

손해배상 청구 제한
노동자에 대한 손해배상 청구 제한

자료 : 국회 의안정보시스템

'노란봉투법'은 노동자 권리 보장과 과도한 손해배상 청구 제한을 핵심 내용으로 하는 법입니다. 법의 주요 취지는 노동자들이 파업 등 쟁의행위를 할 때, 기업이 과도한 손해배상 청구로 노동권을 위축시키는 것을 막고, 노동 3권(단결권·단체교섭권·단체행동권)을 실질적으로 보장하는 데 있습니다. 특히 원청과 하청 간 책임 범위를 확대하여 원청이 하청 노동자와 직접 교섭할 수 있도록 법적 근거를 마련했습니다. 이에 따라 기존에 근로자로 인정받기 어려웠던 플랫폼 종사자 등도 노조가입 및 권리 보장을 받게 되었습니다. 또한, 노동쟁의의 범위를 임금과 근로조건뿐 아니라 경영상 결정, 구조조정, 정리해고 등으로 확대해 노동자가 사업장 내 경영상 의사결정에 영향을 미칠 수 있도록 했습니다. 기업이 불법으로 손해배상을 청구하는 것을 제한하고, 개인 근로자에 대한 손해배상 책임도 역할과 참여 정도에 따라 책임 감경이 가능하도록 세부 규정을 두었습니다. 이로 인해 원청과 하청 간 노사관계 변화와 함께 파업 등 쟁의행위가 증가할 가능성이 있습니다.

[인도네시아 주별 최저임금표(월급)]

(단위: 루피아, %)

인도네시아 주별 최저임금표.jpg
인도네시아 주별 최저임금표

출처 : 무역협회

한편, PT.ELITE가 진출한 인도네시아는 비교적 낮은 인건비의 현지 노동자에 대한 고용이 용이합니다. 특히 PT.ELITE의 공장이 위치한 인도네시아 자카르타 인근의 반뜬 주 Tangerang 지역은 인구 밀집지역으로 인력 고용이 용이하며, 자카르타 인근으로 품질 및 납기 관리의 용이하면서도 동시에 자카르타 대비 최저임금이 낮아 (자카르타 대비 53.8%) 여러 측면에서 유리한 입지로 판단됩니다. 서울외국환중개가 고시한 2025년 09월 말 인도네시아 루피아화 월말 매매기준율을 적용(IDR 100 = \ 8.41)하면, PT.ELITE가 진출한 반뜬 지역의 2025년 최저 월임금은 244,320원입니다. 동기간 한국 최저임금이 2.9% 상승하는 사이 반뜬 지역의 최저임금은 6.5% 상승하여 국내 보다 빠른 수준으로 최저임금이 상승하고 있지만, 아직 임금격차는 상당한 편입니다.당사의 주요 매입처는 패션 OEM 제조업이며, 이는 대표적인 노동집약적 산업으로 인력의 의존도가 높으며 인건비에 매우 민감하다는 특징이 있습니다. 당사는 한국, 중국에 외주생산 및 자체 보유하고 있는 인도네시아 PT.ELITE법인을 통해 직접 생산을 진행합니다. 국내 최저임금은 2018년 16.4% 인상을 피크로 인상률이 감소하고 있으나 지속적인 인상이 이루어지고 있으며 노란봉투법의 통과와 함께 패션 OEM 업체에게 높은 인건비 부담으로 작용하고 있습니다. 인도네시아의 경우 여전히 낮은 임금 수준을 유지하고는 있으나 상대적으로 높은 최저임금 인상율이 지속되고 있으며 타 국가에서 생산이 진행되는 만큼 예기치 못한 생산 변수가 발생할 수 있다는 점을 투자자 여러분들은 투자 판단시에 주의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[주요 재무사항 총괄표]

(연결 재무제표)
(단위: 백만원)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

재무상태표

자산

유동자산
70,799
92,103
139,239
138,450

현금및현금성자산
10,844
19,605
20,074
13,099

매출채권 및 기타유동채권
36,628
45,685
81,447
81,542

유동재고자산
17,007
21,555
32,003
37,105

비유동자산
54,327
51,081
46,044
47,477

장기매출채권 및 기타비유동채권, 총액
11,125
11,292
12,204
12,253

기타비유동금융자산
4,045
1,977
4,441
4,199

유형자산
1,318
1,161
2,087
2,018

사용권자산
12,507
10,915
9,785
9,263

투자부동산
5,247
5,171
5,096
5,077

자산총계
125,126
143,184
185,283
185,927

부채

유동부채
36,594
51,244
82,312
79,219

매입채무 및 기타유동채무
20,137
27,946
35,970
28,114

유동 리스부채
1,671
1,778
1,892
1,896

유동성 금융기관 차입금(사채 제외)
6,231
9,706
30,787
37,548

비유동차입금(사채 포함)의 유동성 대체 부분
0
0
5,670
0

유동성사채
7,496
5,262
6,077
9,060

유동당기손익인식지정금융부채
0
5,470
0
0

비유동부채
18,606
16,495
13,658
11,896

비유동 리스부채
6,938
6,443
5,797
5,498

비유동성 금융기관 차입금(사채 제외)
0
0
380
1,800

사채
5,034
5,731
6,807
4,010

비유동 당기손익인식금융부채
6,292
3,579
0
0

부채총계
55,200
67,740
95,970
91,115

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
70,037
75,551
89,425
94,916

자본금
15,577
15,577
19,195
19,195

자본잉여금
41,839
41,839
53,566
53,566

이익잉여금(결손금)
12,678
19,049
17,763
23,959

비지배지분
-111
-107
-112
-104

자본총계
69,927
75,444
89,313
94,812

자본과부채총계
125,126
143,184
185,283
185,927

손익계산서

수익(매출액)
94,486
132,748
166,650
44,588

매출원가
75,679
104,438
123,639
26,276

매출총이익
18,807
28,310
43,012
18,312

판매비와관리비
16,321
21,302
36,371
10,850

영업이익(손실)
2,486
7,009
6,641
7,462

금융수익
1,066
3,284
5,265
1,700

금융원가
3,416
3,085
10,385
938

기타이익
535
736
2,753
458

기타손실
1,029
926
783
682

관계기업손익
530
309
-3,266
-236

당기순이익(손실)
1,998
6,370
-1,295
6,205

현금흐름표

영업활동현금흐름
-12,003
3,148
-22,870
-5,298

당기순이익(손실)
1,998
6,370
-1,295
6,205

당기순이익조정을 위한 가감
4,142
2,656
11,775
2,257

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
-17,554
-4,732
-31,682
-11,947

이자수취
91
1,224
1,737
650

이자지급(영업)
-473
-2,366
-3,191
-2,455

투자활동현금흐름
-4,571
1,108
-5,040
-3,736

재무활동현금흐름
383
4,495
28,446
1,965

단기차입금의 상환
-11,772
-10,878
-36,589
-7,228

단기차입금의 증가
12,543
14,224
58,197
8,316

장기차입금의 상환
-1,530
0
-3,950
-680

장기차입금의 증가
-14
0
10,000
1,859

사채의 증가
5,600
6,400
7,480
0

사채의 상환
-7,000
-8,000
-5,600
0

기초현금및현금성자산
27,033
10,844
19,605
20,074

기말현금및현금성자산
10,844
19,605
20,074
13,099

출처 : 당사 정기보고서

가. 성장성 관련 위험

당사의 최근 3개년(FY2022~2024) 매출액은 76% 성장하였으나, 이는 MRO 사업부(+161%)와 스포츠 사업부(+388%)의 고성장에 크게 의존한 결과입니다. 반면, 기존 핵심 사업인 엘리트(교복) 사업부(-2%)와 특수(B2B 유니폼) 사업부(+4%)는 전방 산업의 구조적 한계로 인해 성장이 정체되거나 소폭 감소하였습니다. 이러한 현상은 FY2025.1Q에도 지속되어 전체 매출액 34% 성장에 스포츠사업부(+175%)가 가장 큰 기여를 하였습니다. 이처럼 당사의 성장이 신규 사업에 집중되어 있어, 향후 이들 사업의 성장세가 둔화될 경우 전사적인 성장에 제동이 걸릴 수 있습니다. 특히 교복 및 유니폼 사업은 학령인구 감소와 자율복장 트렌드 등으로 잠재 시장이 축소될 위험이 있으며, 스포츠 사업 역시 경기 중단 등 외부 충격에 취약한 사례가 있어 성장 지속성에 대한 위험이 존재합니다.

당사의 사업부문은 교복 브랜드 엘리트 제조 및 판매 '엘리트 사업부문', B2B MRO 서비스를 수행하는 '패션의류 사업부문', '임대 사업부문', 국내 제조/서비스업종 유니폼 제조 및 판매를 수행하는 '특수 사업부문' 그리고 국내 스포츠 구단들의 IP 라이센스를 취득해 상품을 판매하는 '스포츠 사업부문'으로 이루어져있습니다.

구 분
영 업

엘리트 사업부문
엘리트 학생복 제조 및 판매업

패션의류 사업부문
패션의류 제조 및 판매업

임대 사업부문
부동산 임대업

특수 사업부문
유니폼 등 제조 및 판매업, 의류봉제업

스포츠 사업부문
스포츠 용품 제조 및 판매업

당사의 연결기준 매출액은 FY2022년부터 FY2025.1Q까지 94,486백만원, 132,748백만원, 166,650백만원. 44,588백만원을 기록하며 전년 동기 대비 40.5%, 25.5%, 33.8% 증가율을 기록하였습니다. 아울러 영업이익은 동 기간 2,486백만원, 7,009백만원, 6,641백만원, 7,462백만원을 기록하여 전년 동기 대비 181.9%, -5.2%, 402.2% 증가율을 기록하였습니다. 당기순이익은 동기간 1,998백만원, 6,370백만원, -1,295백만원, 6,205백만원을 기록해 전년 동기 대비 218.90%, 적자전환, 433.2%의 증가율을 기록했습니다.자산총계는 동기간 각각 125,126백만원, 143,184백만원, 185,283백만원, 185,927백만원으로 전년 동기 대비 7.9%, 18.4%, 30.2%의 증가율을 기록하였습니다. 자본총계는 69,927백만원, 75,444백만원, 89,313백만원, 94,812백만원으로 전년 동기 대비 14.4%, 29.4%, 18.0%의 증가율을 기록했습니다.

[성장성 지표]

(단위: 백만원, %)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025. 1Q

매출액
94,486
132,748
166,650
44,588

증가율
-31.2%
40.5%
25.5%
33.8%

영업이익
2,486
7,009
6,641
7,462

증가율
-36.9%
181.9%
-5.2%
402.2%

당기순이익
1,998
6,370
-1,295
6,205

증가율
-75.30%
218.90%
적자전환
433.2%

자산총계
125,126
143,184
185,283
185,927

증가율
3.2%
7.9%
18.4%
30.2%

자본총계
69,927
75,444
89,313
94,812

증가율
14.6%
14.4%
29.4%
18.0%

출처 : 당사 정기보고서주 : 전년 동기대비

계절성을 제외한 당사의 분기별 성장 추이를 확인할 수 있는 매출액과 영업이익의 TTM 그래프 기준 당사는 FY2022년부터 FY2025.1Q까지 분기별 지속적인 매출 성장세를 보이고 있습니다. FY2025.1Q 스포츠사업부의 성장에 힘입어 매출액과 영업이익은 각각 TTM 기준 177,908백만원, 12,617백만원으로 가장 높은 수치를 기록하였습니다.

[분기별 매출액 및 영업이익 TTM 추이]

(단위: 백만원)

매출액 영업이익 ttm 성장 추이.jpg
매출액 영업이익 ttm 성장 추이

출처 : 당사 제공주1 : X축의 시점은 캘린더데이 기준 분기주2 : TTM은 해당 시점 기준 최근 4개 분기 합산 값

당사의 사업부들은 각각 상이한 매출 성장세를 보이고 있습니다.교복사업부의 경우 FY2022년부터 FY2025.1Q까지 47,880백만원, 49,241백만원, 46,784백만원, 5,841백만원을 기록하여 전년 동기 대비 3%, -5%, 22%의 증가율을 기록했습니다. MRO 사업부는 동 기간 21,854백만원, 46,442백만원, 56,995백만원, 10,557백만원을 기록하여 전년 동기 대비 113%, 23%, -33%의 증가율을 기록하였습니다.특수(B2B 유니폼) 사업부는 동 기간 13,769백만원, 14,879백만원, 14,280백만원,3,492백만원을 기록하여 전년 동기 대비 8%, -4%, -7%의 증가율을 기록하였습니다.스포츠 사업부는 동 기간 9,939백만원, 21,131백만원, 48,505백만원을 기록하여 전년 동기 대비 113%, 130%, 175%의 증가율을 기록하였습니다. FY2022~2024 기간 동안 MRO 사업부와 스포츠 사업부의 성장률은 각각 161%, 388%을 기록하여 전사 매출액 성장률 76%을 견인하였습니다. FY2025.1Q의 경우 스포츠사업부의 성장률이 전년동기 대비 175%를 기록하면서 전사 매출액 성장률 34%를 견인하였습니다. 교복 사업부의 경우 전방 산업의 Q를 담당하는 학령인구가 감소하고 있고 경쟁상황이 과점화되어 성장여력이 다소 제한되어있는 상황이며, 특수(B2B 유니폼) 사업부 역시 유니폼을 채택하는 국내 내수 업체들의 고용현황과 자율복장화 트렌드에 따라 큰 폭의 성장을 기대하기는 어려운 상황입니다.

[사업부 별 매출 추이]

(단위: 백만원)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

엘리트(교복)
47,880
49,241
46,784
5,841

MRO 사업부
21,854
46,442
56,995
10,557

특수(B2B 유니폼)
13,769
14,891
14,280
3,492

스포츠
9,939
21,131
48,505
24,698

임대
1,044
1,044
87
0

합계
94,486
132,748
166,650
44,588

출처 : 당사 정기보고서

그러나 MRO 사업부 사업의 경우 글로벌 소싱환경 변화에 대응하고 비용절감 및 소싱 다각화를 통한 시장경쟁력 확보를 위해 패션그룹형지 그룹사 차원에서의류 구매 및 생산 기능을 모두 형지엘리트에 이관하기로 하였고 '22년 8월부터 본격적인 MRO 사업을 시작하였습니다. 이에 따라 패션그룹형지를 대상으로 매출이 발생하기 시작하였고, 형지에스콰이아 향 매출이 추가되면서 MRO 사업부의 성장이 본격화 되었습니다. 스포츠 사업부의 경우 전방 산업인 스포츠 팬 굿즈 시장이 KBO를 필두로 코로나19 이후 2023년부터 매년 관중 수 신기록 경신 및 관중의 Mix(2030 여성팬 증가) 변화로 성장함에 따라 같이 성장하고 있습니다. 특히 2025년의 경우 KBO 프로팀 중 모객 능력이 최상위권인 '롯데자이언츠'를 고객사로 편입하면서 FY2024 스포츠 사업부 매출액 48,505백만원, FY2025.1Q는 24,698백만원을 기록하였습니다.

[장래사업/경영계획(공정공시) - 2018.12.19]

※ 동 정보는 장래 계획사항으로서 향후 변경될 수 있음.

1. 장래계획 사항
특수사업본부 B2B 핵심 역량을 활용한 소싱 전문업체로 사업다각화 추진

2. 주요내용 및 추진일정
목적
□ 특수사업본부 B2B사업을 유니폼사업부문에서 공급 망 솔루션을 포함하는 패션 소싱서비스 부문으로 다각화.□ 글로벌 공급망 및 글로벌 네트워크 편성을 활용한 비즈니스 플랫폼 구축과 고객사를 위한 아웃소싱 전문 토탈써비스컴퍼니 구현으로 부가가치 창출.□ 장기적 비전 달성에 필요한 사업 구조를 정비, 핵심 사업에 집중하고 재무목표 및 미래 공급망 창출하는 전략적 목표 달성.

세부내용
□ 급변하는 글로벌 공급시스템 및 글로벌 소싱 환경 변화에 대응하고 비용 절감을 위한 소싱 다각화로 시장 경쟁력 확보 - 고객사(국내 패션기업&글로벌기업) 내의 생산성 향상, 리드타임 단축, 원가절감, 품질제고를 위해 다양한 합리화 방안 마련.□ 상생과 협력을 바탕으로 협력업체와 공생관계 구축 : 협력업체와의 적절한 관계 유지로 글로벌 및 고객 네트워크 확장 추진 - 소싱 파트너(협력사 및 공급업체) 역량 확대를 통한 동반 성장(Vendor Supporting Services)을 꾀함 - 저비용 소싱 확대를 위해 베트남을 포함한 동남아 현지 공급업체의 역량확대 및 현지 재난 리스크 관리 강화 - 현지 공급업체 역량 강화 지원(Vendor Support- ing Services: 퀄리티 컨트롤 지원, 업무노하우 전수, 컨설턴트 파견 및 리스크 관리 컨설팅 제공)□ 구매 및 생산 위한 공급자(협력사)와 고객사를 협업으로 관리하는 유연한 조직운영 - 공급자 발굴,관리,생산계획,품질,납기관리 수행 - 원자재 조달, 제조 관리, 운송, 통관에 이르기 까지 고객사가 원하는 모든 일을 대행 전문 조직 육성 - 제품의 제조와 납기를 최단화 & 소싱,보관 및 물류비용을 최소화 - [Right product with Right price at Right ti- me]의 핵심가치 실현 과 핵심역량 구축 - 공급자관리/생산관리/고객관리 등 전체 시스템 상의 업무,정보 및 자금 흐름에 대해 실시간 평가, 조정

추진일정
시작일
2019-01-01

종료일
-

예상투자금액
-

기대효과
□ B2B 사업 다각화를 통한 매출 확대

3. 장애요인
-

4. 이사회결의일(결정일)
2018-12-19

5. 정보제공내역
정보제공자
홍보팀

정보제공대상자
투자자 및 언론사 등

정보제공(예정)일시
2018-12-19

행사명(장소)
-

6. 연락처(관련부서/전화번호)
02-3279-8049

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 상기 경영목표는 B2B사업 추가에 대한 경영전략 목표입니다.2. 상기내용은 구체적 실행계힉 수립시 변동될 수 있습니다.3. 상기 4항의 결정일은 보도자료 제공일자입니다.4. 상기 내용과 관련하여 회사경영 및 재무구조에 영향을 미치는 중요한 의사결정 발생시 별도 공시토록 하겠습니다.5. 위에 사용된 공정공시 내용은 국내외 기관투자가 및 애널리스트와 기업의 IR등에 활용되어지며, 일부 내역은 예측치와 실제 결과치가 다를 수 있습니다.본 자료는 투자 판단의 자료로 이용할 수 있으나, 당사는 그러한 판단에 대하여 법적인 책임을 지지 않습니다.

진행사항공시예정일
-

※ 관련공시
-

출처 : 전자공시

사업부별 매출액 성장세가 차별화되어 최근 3개년 사업부 별 매출 비중은 크게 변화하였습니다.FY2022년 기준 매출비중의 순서는 엘리트(교복) 50.7%, 패션의류(ODM) 23.1%, 특수(B2B 유니폼) 14.6%, 스포츠 10.5%를 기록하였습니다.FY2023년 기준 매출비중의 순서는 엘리트(교복) 37.1%, 패션의류(ODM) 35.0%, 스포츠 15.9%, 특수(B2B 유니폼) 11.2%로 변동되었습니다..FY2024년 기준 매출비중의 순서는 패션의류(ODM) 34.2%, 스포츠 29.1%, 엘리트(교복) 28.1%, 특수(B2B 유니폼) 8.6%로 변동되었습니다.FY2025.1Q 기준 매출비중의 순서는 스포츠 55.4%, 패션의류(ODM) 23.7%, 엘리트(교복) 13.1%, 특수(B2B 유니폼) 7.8%로 변동되었습니다.

[사업부 별 매출 비중]

(단위: %)

사업부 별 매출비중.jpg
사업부 별 매출비중

출처 : 당사 제공

당사는 그룹사 경영효율화를 위한 사업부 재편, 스포츠 굿즈 시장과 같이 특수하게 성장하고 있는 패션사업 진출 등 지속적으로 성장을 위해 기회를 모색하고 있으며 FY2022 ~ 2024 기간 동안 매출액 76% 성장, FY2025.1Q에도 전년 동기 대비 34% 성장을 기록하였습니다. 기존 사업인 엘리트(교복) 및 특수(B2B 유니폼)의 경우 전방 산업의 Q를 담당하는 인구가 감소하고 있어 성장 여력이 제한적인 상황입니다, 당사는 품목 다변화와 품질 차별화로 판매단가 상승 및 경쟁력 제고하여 이에 대응하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 누적된 저출산으로 예고되어있는 가파른 학령인구 감소 및 채용감소로 인한 잠재 시장 축소 위험은 잔존하고 있습니다. 아울러 스포츠 사업의 경우에도 현재까지 높은 성장세를 보이고 있으나, 과거 2020년 코로나19 확산 시기와 같이 경기 중단 및 무관중 운영으로 전방산업
이 급격히 위축된 사례가 있었으며 향후에도 경기 관람 문화의 변화나 고관여 팬층의 이탈 등이 발생할 경우 당사의 스포츠상품화 사업 매출에도 부정적인 영향이 미칠 수 있으니 투자자께서는 주의하시기 바랍니다.

나. 수익성 관련 위험

당사의 최근 3개년 매출총이익률은 19.9%에서 25.8%로 개선되었으나, 영업이익률은 FY2024에 4.0%로 하락하였고 당기순이익은 적자 전환(-0.8%)하였습니다. 이는 영업부문과 비영업부문 모두에서 비용이 증가했기 때문입니다. FY2025.1Q의 경우 매출총이익률 41.1%, 영업이익률 16.7%, 당기순이익률 13.9%로 크게 수익성이 개선되었습니다.

영업부문에서는 스포츠 사업부의 고성장에 따라 변동비성 비용이 급증하였습니다. 구단 IP 라이선스 대가인 '지급수수료', 메인 스폰서십 계약에 따른 '광고선전비', 해외 신규사업 추진을 위한 '접대비'가 증가하여, FY2025.1Q의 판매관리비가 전년 대비 89.2% 증가하였습니다. 이는 스포츠 사업부의 매출총이익률(64.4%)은 높지만, 판관비 부담 또한 높다는 것을 의미합니다.

비영업부문에서는 금융비용과 관계기업손실이 당기순손실의 주요 원인이 되었습니다. 차입금 증가로 인한 이자비용(35억 원)과 전환사채(CB)의 주가 상승에 따른 평가손실(68억 원)로 인해 -51억 원의 금융손익이 발생하였습니다. 또한 관계기업인 '형지에스콰이아'의 장부금액 재평가로 인해 -33억 원의 관계기업투자손실이 발생하여, 이는 현금 유출은 없으나 회계상 당기순손익에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

당사의 연결기준 최근 3개년 주요 수익성 지표 현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

[주요 수익성 지표]

(단위: 백만원, %)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

매출액
94,486
132,748
166,650
44,588

매출총이익
18,807
28,310
43,012
18,312

매출총이익률
19.9%
21.3%
25.8%
41.1%

영업이익
2,486
7,009
6,641
7,462

영업이익률
2.6%
5.3%
4.0%
16.7%

당기순이익
1,998
6,370
-1,295
6,205

당기순이익률
2.1%
4.8%
-0.8%
13.9%

ROE
2.9%
8.8%
-1.6%
6.7%

출처 : 당사 정기보고서

FY2022~2025.1Q 동안 당사의 매출액은 94,486백만원, 132,748백만원, 166,650백만원, 44,588백만원을 기록하였고, 매출총이익은 18,807백만원, 28,310백만원, 43,012백만원, 18,312백만원을 기록하여 매출총이익률 19.9%, 21.3%, 25.8%, 41.1%의 점진적인 개선세를 보였습니다.영업이익의 경우 2,486백만원, 7,009백만원, 6,641백만원, 7,462백만원으로 영업이익률 2.6%, 5.3%, 4.0%, 16.7%를 기록하여 이익률이 개선되었습니다.당기순이익의 경우 1,998백만원, 6,370백만원, -1,295백만원, 6,205백만원으로 당기순이익률 2.1%, 4.8%, -0.8%, 13.9%를 기록하여 이익률이 개선되었고, ROE의 경우 2.9%, 8.8%, -1.6%, 6.7%로 개선되었습니다.사업부 별 매출총이익 추이는 다음과 같습니다.

[사업부 별 매출 및 매출총이익 추이]

(단위: %)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

엘리트(교복)
매출
47,880
49,241
46,784
5,841

매출총이익
8,756
9,336
8,867
1,015

매출총이익률
18.3%
19.0%
19.0%
17.4%

패션의류(ODM)
매출
21,854
46,442
56,995
10,557

매출총이익
693
2,474
2,059
112

매출총이익률
3.2%
5.3%
3.6%
1.1%

특수(B2B 유니폼)
매출
13,769
14,891
14,280
3,492

매출총이익
2,877
3,742
1,885
1,293

매출총이익률
20.9%
25.1%
13.2%
37.0%

스포츠
매출
9,939
21,131
48,505
24,698

매출총이익
5,511
11,790
30,189
15,912

매출총이익률
55.5%
55.8%
62.2%
64.4%

임대
매출
1,044
1,044
87
0

매출총이익
969
969
12
-19

매출총이익률
92.8%
92.8%
13.5%
-

합계
매출
94,486
132,748
166,650
44,588

매출총이익
18,807
28,310
43,012
18,312

매출총이익률
19.9%
21.3%
25.8%
41.1%

영업이익
2,486
7,009
6,641
7,462

영업이익률
2.6%
5.3%
4.0%
16.7%

출처 : 당사 제공

FY2022~2025.1Q의 기간동안 엘리트(교복) 사업부의 매출총이익률은 18.3%, 19.0%, 19.0%, 17.4%로 비슷한 수준을 유지하였습니다.패션의류(ODM) 사업부의 매출총이익률은 3.2%, 5.3%, 3.6%, 1.1%로 다소 변동이 있었고 직전년도 대비 감소하였습니다.특수(B2B 유니폼) 사업부는 20.9%, 25.1%, 13.2%, 37%로 다소 변동이 있었습니다.스포츠 사업부의 경우 55.5%, 55.8%, 62.2%, 64.4%로 증가하였습니다.임대 사업부의 경우 매출 1,044백만원, 1,044백만원, 87백만원, 0원을 기록하며 매출총이익률이 92.8%, 92.8%, 13.5%, 0% 로 하락하였습니다. 임대 사업의 매출 감소는 당사 보유 남부권역 내 물류센터 공실로 인한 사유이며, 공실 해소를 위해 물류기업, 3PL 및 이커머스 업체 등 잠재 수요기업을 대상으로 임차유치 활동을 지속적으로 추진하고 있습니다.

당사 판매비 및 관리비 추이는 다음과 같습니다.

[판매비 및 관리비 추이]

(단위: 백만원)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025. 1Q

급여
3,131
3,738
4,356
1,185

퇴직급여
606
681
779
188

복리후생비
390
491
620
145

여비교통비
322
223
378
142

접대비
415
703
2,190
456

통신비
27
28
35
10

수도광열비
146
129
183
57

세금과공과
404
316
354
114

감가상각비
2,117
2,262
2,402
639

지급임차료
787
528
558
256

수선비
66
32
45
21

보험료
89
96
108
33

차량유지비
48
31
32
9

경상연구개발비
597
587
540
150

운반비
341
529
854
325

교육훈련비
1
3
1
0

도서인쇄비
2
9
6
0

회의비
7
2
2
0

포장비
30
55
128
43

소모품비
72
136
317
73

판매수수료
403
261
55
0

지급수수료
5,080
8,343
18,487
5,934

광고선전비
458
1,202
2,651
403

판매촉진비
230
535
532
193

대손상각비
0
0
0
18

무형자산상각비
36
45
66
0

견본비
84
153
168
53

행사비
77
41
34
66

클레임경비
1
0
4
1

조사연구비
8
7
6
2

잡비
0.026
0.426
7
0

합 계
15,974
21,165
35,898
10,517

출처 : 당사 정기보고서

FY2022~2025.1Q 동안 판매비 및 관리비는 15,974백만원, 21,165백만원, 35,898백만원, 10,517백만원으로 전년 동기 대비 32.5%, 69.6%, 89.2% 증가하였습니다.FY2022 기준 주요 비용은 지급수수료, 급여, 감가상각비, 지급임차료, 퇴직급여로 전체 판관비 대비 각각 31.8%, 19.6%, 13.3%, 4.9%, 3.8%의 비중을 차지하고 있었습니다.FY2023 기준 주요 비용은 지급수수료, 급여, 감가상각비, 광고선전비, 접대비로 전체 판관비 대비 각각 39.4%, 17.7%, 10.7%, 5.7%, 3.3%의 비중을 차지하고 있었습니다.FY2024 기준 주요 비용은 지급수수료, 급여, 광고선전비, 감가상각비, 접대비로 전체 판관비 대비 51.5%, 12.1%, 7.4%, 6.7%, 6.1%를 차지하는 것으로 구성요소가 변화되었습니다.FY2025.1Q 기준 주요 비용은 지급수수료, 급여, 감가상각비, 접대비, 광고선전비로 전체 판관비 대비 56.4%, 11.3%, 6.1%, 4.3%, 3.8%를 차지하여 FY2024와 유사한 구성을 보이고 있습니다.위와 같은 판관비 상승 및 구성비율 변동은 당사의 스포츠 사업부 매출증가와 해당 비즈니스 모델에 기인합니다. 스포츠 사업부는 구단으로부터 IP 라이센스를 사와 관련 상품들을 판매하는 사업인데, 구단과의 계약 상 IP에 대한 대가를 '정액+러닝개런티(매출액의 %)' 형태로 산정하기 때문에 지급수수료 등 스포츠 사업부 관련 비용은 매출액이 커질 수록 판관비도 커지는 변동비성 항목입니다. FY23~25.1Q기간 스포츠 사업부의 매출이 전년대비 112.6%, 129.6%, 174.8% 상승하는동안 지급수수료가 64.2%, 121.6%, 187.7% 상승하였는데, 스포츠 사업부의 매출액의 절대액이 증가하며 지급수수료 상승률이 스포츠 사업부 매출와 동행하는 모습을 보이고 있습니다. 동기간 광고선전비와 접대비 역시 각각 162.6%, 120.6%, 73.3% 증가 69.6%, 211.5%, 11.6% 증가하였는데, 광고선전비의 경우 스포츠 사업부 롯데자이언츠 메인 스폰쉽계약에 따른 지출이 가장 크며, 접대비의 경우 해외 신규사업 추진 과정에서 발생한 시장조사 및 협력 네트워크 구축 비용이 주요 요인이 되었습니다.
비영업손익 추이는 다음과 같습니다.

[비영업손익 추이]

(단위: 백만원)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

금융손익
-2,350
199
-5,121
762

기타손익
-494
-190
1,970
-223

관계기업손익
530
309
-3,266
-236

합계
-2,315
318
-6,417
302

출처 : 당사 정기보고서

FY2022~2025.1Q의 기간 동안 금융손익 -2,350백만원, 199백만원, -5,121백만원, 762백만원 그리고 기타손익은 -494백만원, -190백만원, 1,970백만원. -223백만원 그리고 관계기업손익은 -530백만원, 309백만원, -3,266백만원, -236을 기록하였습니다. 이에 따라 FY2022와 2024의 경우 영업이익과 당기손익사이의 괴리가 발생하였습니다.당사는 FY2022년 차입금에서 발생한 이자비용 2,169백만원과 2023년 4월 5일 발행한 7회 전환사채의 전환가액 1,233원 대비 시가가 1,505원으로 상승하여 발생한 금융부채 평가손실 1,095백만원을 주요 원인으로 -2,350백만원의 금융손익이 발생하였습니다. FY2024년에는 차입금 확대로 인한 이자비용 3,480백만원과 7회 전환사채 및 9회 전환사채의 전환가액 대비 시가가 상승하고 전환되어 발생한 인한 금융부채 평가손실 6,771백만원을 주요 원인으로 -5,121백만원의 금융손익이 발생하였습니다. 이중 금융부채 평가손실은 회계적인 비용으로 현금 지출이 발생하지 않지만 당기손익에는 악영향을 끼쳤습니다. 관계기업손익의 경우 FY2024 관계기업인 '형지에스콰이아'의 장부금액이 재평가 과정에서 10,148백만원에서 6,862백만원으로 감소함에 따라 동기간 -3,266백만원을 기록하였습니다. 당사는 FY2024 삼덕회계법인으로부터 감사를 받았으며, 감사 결과 형지에스콰이아의 손익 및 재무악화에 따라 관계기업으로 보유하고 있던 '형지에스콰이아'의 장부가액을 하향조정한 바 있습니다. 해당 손익 역시 회계적인 비용으로 현금 지출이 발생하지 않았으나 당기 손익에는 부정적인 영향이 발생하였습니다. 당사는 2022년 6월 매각 시점에 '형지에스콰이아'를 관계기업투자자산으로 8,616백만원 인식하였습니다. 이는 공정가치로 반영한 수치이며, 취득가액 5,708백만원과 지분법 이익 2,908백만원으로 구성된 수치입니다. 이후 '형지에스콰이아'는 지속적으로 당기순이익을 기록하였고 당사는 지분법이익을 인식해 FY2024 기초 장부금액은 10,148백만원까지 상승하였습니다. 그러나 FY2024 회계 감사에서 국내 제화시장 소비 둔화에 따른 '형지에스콰이아'의 매출 둔화 및 수익성 제한을 반영함에 따라 '형지에스콰이아'의 관계기업 투자자산 최초 인식때 반영하였던 지분법이익 2,908백만원을 손상처리하였습니다. 향후 '형지에스콰이아'에 대한 평가는 해당 기업의 손익에 당사의 지분율을 곱한 금액만큼 지분법 손익이 반영되며, FY2024에 발생하였던 2,908백만원의 손상차손과 같은 일회성 손실은 제한적일 것으로 판단됩니다.당사의 수익성은 사업부별로 차별적인 변동을 보이고 있습니다. 교복 사업부의 경우 당사의 캐시카우로서 일정 규모의 수익을 변동없이 창출하고 있고, 스포츠 사업부는 FY2025.1Q에 접어들며 매출성장으로 인한 레버리지 효과로 매출총이익률이 개선되며 전사적인 성장 및 수익성을 견인하고 있습니다. 그러나 90% 이상의 이익률인 임대사업부 매출액의 감소와 특수(B2B 유니폼) 사업부 및 패션의류(ODM) 사업부의 이익률 감소로 스포츠 사업부가 기여한 성장효과를 제한하고 있습니다. 또한 차입금 증가로 인한 이자비용과 전환사채에서 기인한 금융부채 손실 그리고 관계기업의 재평가 등으로 인한 비영업손익이 발생하여 전사 손익에 영향을 미치고 있습니다. 이처럼 당사의 손익은 영업부문과 비영업부문 각각 다양한 요소들에 영향을 받기 때문에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 재무안정성 및 현금유동성 관련 위험

당사의 재무안정성 지표는 최근 악화되는 추세입니다.FY2025.1Q 기준 부채비율은 96.1%로 상승하였고 유동비율은 174.8%로 하락하였으며, 차입금의존도 역시 28.2%로 증가하였습니다. 그러나 FY2025.1Q 영업이익이 크게 증가하여 이자보상배율은 8.0배로 개선되었습니다.

이러한 재무구조 악화는 MRO 사업부의 성장으로 인한 매출채권 및 스포츠 사업부 의 신규 구단 확보에 따른 재고자산 증가가 주요 원인이며, 이로 인해 FY2025.1Q의 영업활동현금흐름은 -53억 원을 기록하였습니다. 당사는 영업활동에서 발생하는 현금 유출을 단기차입금 및 사채 발행 등 재무활동현금흐름(20억 원)으로 대응하고 있어, 재무 부담이 가중되고 있습니다.

당사의 연결기준 최근 3개년 주요 안정성 지표 현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

[주요 안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

자산총계
125,126
143,184
185,283
185,927

부채총계
55,200
67,740
95,970
91,115

자본총계
69,927
75,444
89,313
94,812

유동비율
193.50%
179.70%
169.20%
174.77%

유동자산
70,799
92,103
139,239
138,450

유동부채
36,594
51,244
82,312
79,219

부채비율
78.90%
89.80%
107.50%
96.10%

부채총계
55,200
67,740
95,970
91,115

자본총계
69,927
75,444
89,313
94,812

차입금의존도
21.87%
20.20%
30.99%
28.19%

차입금총계
27,369
28,920
49,721
52,417

자산총계
125,126
143,184
185,283
185,927

이자보상배율
1.2
2.8
1.9
8.0

영업이익
2,486
7,009
6,641
7,462

이자비용
-2,169
-2,546
-3,480
-936

출처 : 당사 정기보고서

FY2022~2025.1Q의 기간 동안 자산총계는 매출채권 및 재고자산 증가를 주요원인으로 125,126백만원, 143,184백만원, 185,283백만원, 185,927백만원으로 전년 동기 대비 14.4%, 29.4%, 30.2% 증가하였습니다.동 기간 부채총계는 매입채무와 차입금 증가를 주요원인으로 55,200백만원, 67,740백만원, 95,970백만원, 91,115백만원을 기록하여 22.7%, 41.7%, 45.8% 증가한 반면 자본총계는 당기순이익 시현 및 전환사채 전량 전환에 따른 자본 유입으로 69,927백만원, 75,444백만원, 89,313백만원, 94,812백만원을 기록하여 7.9%, 18.4%, 18.0% 증가하였습니다. 유동비율은 193.5%, 179.7%, 169.2%, 174.8%로 하락 추세이며, 부채비율은 78.9%, 89.8%, 107.5% 96.1%로 증가 추세입니다. 동기간 차입금이 증가하여 차입금의존도 21.9%, 20.2%, 31.0%, 28.2%를 기록하였습니다. 이자보상 배율은 1.2배, 2.8배, 1.9배를, 8.0배를 기록하였는데, FY2024년 영업이익 상승이 이자비용 상승을 충당하지 못해 악화되었고, FY2025년.1Q 영업이익 상승으로 크게 개선되었습니다.

[주요 유동 자산/부채 현황]

(단위: 백만원)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

유동자산
70,799
92,103
139,239
138,450

현금및현금성자산
10,844
19,605
20,074
13,099

매출채권 및 기타유동채권
36,628
45,685
81,447
81,542

매출채권
34,740
44,922
71,575
73,429

미수금
266
186
3,612
987

미수수익
84
238
2,418
3,284

대여금
1,203
0
3,500
3,500

리스채권
336
339
342
342

유동재고자산
17,007
21,555
32,003
37,105

유동부채
36,594
51,244
82,312
79,219

매입채무 및 기타유동채무
20,137
27,946
35,970
28,114

매입채무
16,608
23,628
27,589
23,527

미지급금
2,346
2,887
5,250
3,137

미지급비용
1,184
1,380
3,080
1,400

유동 리스부채
1,671
1,778
1,892
1,896

유동성 차입금
13,727
14,968
42,534
46,607

유동성 금융기관 차입금
6,231
9,706
30,787
37,548

비유동차입금 유동성 대체 부분
0
0
5,670
0

유동성사채
7,496
5,262
6,077
9,060

출처 : 당사 정기보고서

FY2022~2025.1Q의 기간 동안 유동자산은 70,799백만원, 92,103백만원, 139,239백만원, 138,450백만원으로 증가하였는데, 동 기간 매출채권은 34,740백만원, 44,922백만원, 71,575백만원, 73,429백만원이 증가하여 주요원인이 되었습니다.이는 당사가 MRO 사업을 2022년 8월부터 본격적으로 개시한 이후 '패션그룹형지' 및 '형지에스콰이아' 향 매출에서 발생한 변화로 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2.회사위험 - 바. 특수관계자 거래 관련 위험'을 참고하시기 바랍니다.또 다른 주요원인은 재고자산으로 17,007백만원, 21,555백만원, 32,003백만원, 37,105백만원을 기록하였는데, 이는 스포츠 사업부의 선매입을 해야하는 사업구조에 기인합니다.반면 유동부채는 36,594백만원, 51,244백만원, 82,312백만원, 79,219백만원으로 증가하였습니다. 동기간 매입채무는 16,608백만원, 23,628백만원, 27,589백만원, 23,527백만원을 기록하였고, 차입금은 13,727백만원, 14,968백만원, 42,534백만원, 46,607백만원으로 유동부채 증가의 주요 원인이 되었습니다. 이는 MRO 사업부 매출증가로 인한 이에 대응하는 매입증가 그리고 해당 매출채권의 증가로 인하여 현금유동성 감소에 따른 차입금증가에 기인합니다.

[차입금 내역]

(단위: 백만원)

구분
금액

단기차입금
37,548

장기차입금(유동성대체)
-

장기차입금
1,800

사채(유동성대체)
9,400

사채
4,480

합계
53,228

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

[단기차입금 내역]

(단위: 백만원)

차입처
내 역
이자율
FY2025. 1Q
만기일

(주)농협은행 외
Banker's Usance
TERM SOFR + 2.31% ~ 3.3%
9,132
2025.12.31 ~ 2026.09.30

Woori Saudara Indonesia
시설자금
SOFR + 2.3%
2,527
2025.10.24

(주)한국산업은행
운전자금
4.40% ~ 5.13%
3,000
2025.10.25 ~ 2026.06.18

(주)우리은행
운전자금
7.11%
518
2025.12.16

(주)하나은행
운전자금
4.73%
5,000
2026.09.30

(주)신한은행
운전자금
4.66%
2,000
2026.09.15

(주)부산은행
운전자금
5.63%
8,000
2026.05.30

(주)농협은행
운전자금
4.71%
2,000
2026.01.31

고려저축은행
ABL
7.00%
1,611
2026.08.26

예가람저축은행
ABL
7.00%
1,074
2026.08.26

제이티저축은행
ABL
7.00%
1,611
2026.08.26

디비캐피탈
ABL
7.00%
1,074
2026.08.26

합 계
37,548

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

[장기차입금 내역]

(단위: 백만원)

차입처
내 역
이자율
FY2025. 1Q
만기일

(주)국민은행
운전자금
5.04%
1,800
2027.06.30

소 계
1,800

유동성 대체
-

합 계
1,800

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

[사채 내역]

구 분
제 10회 무보증 사모사채
제 11회 무보증 사모사채
제 12회 무보증 사모사채

발행가액
6,400,000,000원
3,000,000,000원
4,480,000,000원

발행일
2024년 4월 29일
2025년 2월 28일
2025년 6월 26일

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모사채
무기명식 이권부 무보증 사모사채
무기명식 이권부 무보증 사모사채

사채상환일
2026년 04월 29일 만기일시상환
2026년 08월 28일 만기일시상환
2027년 06월 26일 만기일시상환

액면이자율
연 6.845%
연 7.000%
연 5.290%

유효이자율
연 14.06%
연 11.87%
연 12.65%

자금사용 계획
2021.04.28일 사모사채 80억 최초 조달 이후 2024.04.28일 만기도래하여 20% 일부 상환 후 차환 발행 건
스포츠사업부문의 신규 계약 구단(롯데자이언츠, FC서울 등) 발생으로, 신규 사모사채 발행으로 자금 조달하여 초기 운영자금의 상품 매입 대금으로 활용함
2020.06.25일 사모사채 70억 최초 조달 이후 2023.06.25일 만기도래하여 20% 일부 상환 후 차환 발행 진행하였으며, 2025.06.26일 만기 재도래하여 20% 추가 상환 후 2차 차환발행 진행 건

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

당사의 FY2025.1Q 기준 총 차입금 내역은 53,228만원이며, 이중 유동성 차입금은46,948백만원입니다. FY2022~2025.1Q 동안 차입금은 18,761백만원, 20,699백만원, 49,721백만원, 52,417백만원을 기록하였습니다. 매년 차입규모가 1,938백만원, 29,022백만원, 2,696백만원이 증가하였습니다.FY2024 기간 중 신한/부산/농협은행으로부터 12,000백만원의 신규 차입 및 '25년 6월 26일 4,480백만원, 3,000백만원의 사모사채 발행을 통해 조달하였습니다.FY2025.1Q의 경우 추가적인 은행권 신규차입 및 연장을 통해 차입금이 증가하였습니다. 당사는 COVID-19 발생 시기인 2020년부터 2021년 사이, 유동성 확보를 목적으로 최초 사모사채를 발행하였습니다. 당시 정부의 강도 높은 사회적 거리두기 조치로 인해 비대면 수업이 확대되고 등교일수가 감소함에 따라 교복대금 회수가 지연되었으며, 각 구단의 무관중 경기 진행으로 스포츠 관련 매출 또한 감소하는 등 당사의 자금 운용에 제약이 발생하였습니다.이에 따라 당사는 안정적인 운영자금 확보를 위해 사모사채를 발행하였으며, 현재 보유 중인 제10회 및 제12회 사모사채는 당시 발행된 사채의 만기 도래 시점에 일부 원금 상환 후 차환 발행한 내역입니다.한편, 제11회 사모사채는 2025년에 신규 발행한 건으로, 스포츠사업부문의 신규 계약 구단 증가에 따라 운영자금 및 재고 확보를 위한 상품 매입대금 등으로활용하기 위해 조달한 자금입니다

[운영자금 사용 상세내역]

(단위: 백만원)

자금용도
세부내용
사용(예정)시기
금액

운영자금
외상매입대금 결제
스포츠사업부
2025년 3Q
3,000

출처 :
당사제공

[담보 제공 내역]

(단위: 천원)

담보제공자산
장부가액
담보설정금액
채무종류
채무금액
담보권자

투자부동산
4,877,865
7,206,240
장단기차입금
4,386,270
농협은행(주)

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

상기 차입금 내역 중 당사가 담보를 제공하고 있는 내역은 농협은행으로 부터 받은 차입이며, 당사가 보유한 창고 및 임야를 담보로 4,386백만원을 차입한 건입니다. 이외

[전환사채 전환 내역]

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당
주당발행
비고
전환금액(백만원)

액면가액
(감소)가액

2024년 09월 25일
전환권행사
보통주
1,719,690
500
1,163
증자비율: 5.52%
2,000

2024년 09월 27일
전환권행사
보통주
1,289,767
500
1,163
증자비율: 3.92%
1,500

2024년 11월 08일
전환권행사
보통주
1,289,767
500
1,163
증자비율: 3.78%
1,500

2025년 02월 07일
전환권행사
보통주
1,782,717
500
1,192
증자비율: 5.03%
2,125

2025년 02월 10일
전환권행사
보통주
713,087
500
1,192
증자비율: 1.92%
850

2025년 02월 17일
전환권행사
보통주
110,363
500
1,192
증자비율: 0.29%
132

2025년 03월 17일
전환권행사
보통주
330,070
500
1,192
증자비율: 0.87%
393

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

이외

FY2024 기중 당사가 발행한 제7회 전환사채 50억원 및 제 9회 전환사채 35억원은 전량 전환되어 자본금 및 자본잉여금 15,345백만원이 증가하였습니다.

[지급보증 내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
특수관계자명
내역
한도금액
실행금액

종속기업
PT.ELITE
단기차입금
USD 1,800,000
USD 1,800,000

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

당사는 100% 지분을 보유하고 있는 종속 회사 PT.ELITE에게 (주) 우리은행 정기예금 2,740백만원을 담보고 제공하고 있으며 내역은 위와 같습니다.

[특수관계자로부터 제공받은 지급보증 내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
특수관계자명
내역
지급보증액
약정한도액
실행액
금융기관

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)
운전자금
6,000,000
5,000,000
3,000,000
한국산업은행 외

전자매출채권담보대출
3,000,000
2,500,000
11,235
(주)신한은행

운전자금
2,400,000
2,000,000
2,000,000

수입신용장
USD 1,800,000
USD 1,500,000
USD 1,071,729

USD 2,400,000
USD 2,000,000
USD 968,631
(주)하나은행

운전자금
6,000,000
5,000,000
5,000,000

형지디비제이차 ABL
6,000,000
5,000,000
2,685,000
고려/예가람 저축은행

형지디비제삼차 ABL
6,000,000
5,000,000
2,685,000
제이티저축은행 디비캐피탈

사모사채
3,600,000
3,000,000
3,000,000
DB금융투자

주요경영진
회장
수입신용장
USD 1,440,000
USD 1,200,000
USD 1,126,803
중소기업은행

사모사채
10,880,000
10,880,000
10,880,000
신용보증기금

주요경영진
대표이사
운전자금
2,160,000
1,800,000
1,800,000
국민은행

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

[특수관계자로부터 제공받은 담보 내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
특수관계자명
제공받은담보
담보설정금액
채무종류
실행액
금융기관

주요 경영진
회장
토지,건물
11,200,000
단기차입금
10,000,000
BNK 부산은행 등

USD 1,100,000
수입신용장
USD770,125

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

당사는 모회사 '패션그룹형지'와 회장 최병오 및 대표이사 최준호로부터 합계 46,040백만원 및 USD 5,640,000를 지급보증받고 있으며, 31,061백만원과 USD 3,167,163가 실행되고 있습니다. 아울러 회장 최병오로 부터 11,200백만원 및 USD 1,100,000에 해당하는 토지 및 건물을 담보로 제공받아 10,000백만원 및 USD 770,125을 차입하고 있습니다. 자세한 내용은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2.회사위험 - 바. 특수관계자 거래 관련 위험'을 참고하시기 바랍니다.

[금융기관 약정 사항]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
약정금액
실행금액
금융기관

수입신용장
USD 10,700,000
USD 8,111,511
㈜농협은행 등

운전자금대출
37,318,400
27,688,400
㈜농협은행 등

전자 매출채권담보대출
5,000,000
561,712
㈜신한은행 등

기업카드
670,000
124,091
우리카드(주) 등

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

당사의 FY2025.1Q 기준 금융기관과 42,988백만원 및 USD 10,700,000을 약정하고 28,374백만원 및 USD 8,111,511 실행하고 있습니다. 이에 따라 14,614백만원 및 USD 2,588,489의 추가 차입 여력이 존재합니다.

[주요 현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

영업활동현금흐름
-12,003
3,148
-22,870
-5,298

당기순이익(손실)
1,998
6,370
-1,295
6,205

당기순이익조정을 위한 가감
4,142
2,656
11,775
2,257

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
-17,554
-4,732
-31,682
-11,947

이자수취
91
1,224
1,737
650

이자지급(영업)
-473
-2,366
-3,191
-2,455

투자활동현금흐름
-4,571
1,108
-5,040
-3,736

재무활동현금흐름
383
4,495
28,446
1,965

단기차입금의 상환
-11,772
-10,878
-36,589
-7,228

단기차입금의 증가
12,543
14,224
58,197
8,316

장기차입금의 상환
-1,530
0
-3,950
-680

장기차입금의 증가
-14
0
10,000
1,859

사채의 증가
5,600
6,400
7,480
0

사채의 상환
-7,000
-8,000
-5,600
0

기초현금및현금성자산
27,033
10,844
19,605
20,074

기말현금및현금성자산
10,844
19,605
20,074
13,099

출처 : 당사 정기보고서

FY2022~2025.1Q의 기간 동안 현금 및 현금성 자산 추이는 10,844백만원, 19,605백만원, 20,074백만원, 13,099백만원을 기록하였습니다.동기간 영업활동현금흐름은 -12,033백만원, 3,148백만원, -22,870백만원, -5,298백만원을 기록하였는데, FY2023년 개선세를 보이다 매출채권과 재고자산 급증으로 인해 FY2024년 음의 현금흐름으로 다시 전환하였습니다.투자현금흐름의 경우 -4,571백만원, 1,108백만원, -5,040백만원, -3,736백만원을 기록하였는데, FY2024년 패션그룹형지 향 대여금 3,500백만원 발생을 주요 원인으로 음의 현금흐름을 기록하였습니다. FY2025.1Q의 경우 패션그룹형지 향 상표권 대금 2,971백만원 지급으로 음의 현금흐름을 기록하였습니다. 재무활동현금흐름은 383백만원, 4,495백만원, 28,446백만원, 1,965백만원을 기록하였는데, 이는 상기한 바와 같이 MRO 사업부 매출증가로 인한 이에 대응하는 매입증가 그리고 해당 매출채권의 증가로 인하여 발생한 운영자금 목적의 차입에서 발생한 현금흐름입니다.당사는 당기순이익 시현과 기발행 전환사채의 전환으로 인해 FY2022~2025.1Q 기간 동안 자본총계가 증가하였으나, 매입채무와 차입금 증가를 주요 요인으로 부채비율이 증가하였습니다. 동일한 요인으로 유동비율과 차입금의존도 역시 다소 악화되는 추세에 있습니다. 이에 따라 차입을 통한 재무현금흐름으로 영업현금흐름과 투자현금흐름에서 발생하는 유출을 대응하고 있습니다. 당사는 추가적인 매출채권 회수 지연을 방지하고 재고자산을 매출화하여 재무안정성을 개선할 계획입니다. 그러나 계획이 지연될 경우 추가 차입 한도를 실행할 수 있으며 이 경우 재무안정성은 악화될 가능성이 있습니다. 아울러 당사 차입의 상당 부분은 특수관계자의 보증 및 담보제공을 통해 실행되고 있는 바 투자자께서는 유의하시기랍니다.

라. 매출채권 및 기타채권 관련 위험

MRO 사업이 본격화된 이후, 특수관계자에 대한 매출채권이 급증하고 있습니다. FY2025.1Q 기준 총 매출채권 749억 원 중 '패션그룹형지'와 '형지에스콰이아' 2개사에 대한 잔액이 518억 원에 달해, 전체 매출채권의 69% 이상을 차지하고 있습니다.

매출액 대비 매출채권 비중이 46.0%로 증가하고 매출채권회전율은 2.41회로 하락하여 업종 평균인 10.36회를 크게 하회하고 있습니다.

당사는 연체 채권에 대해 하도급법에 따라 이자를 수취하고 1년 이내 채권에 대해 대손충당률을 0%로 설정하고 있으나, 1년 초과 시 100%를 설정할 계획입니다.

당사의 연결기준 최근 3개년 매출채권 및 기타채권 현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

[매출채권 및 기타채권 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정율

FY2025.1Q
매출채권
82,004
7,079
8.6%

대여금
3,534
34
1.0%

미수금
1,364
377
27.6%

미수수익
3,291
7
0.2%

계
90,193
7,496
-

FY2024
매출채권
79,868
6,745
8.44%

대여금
3,534
34
0.96%

미수금
3,989
377
9.44%

미수수익
2,425
7
0.28%

계
89,816
7,162
-

FY2023
매출채권
52,569
6,287
12.00%

대여금
34
34
100.00%

미수금
563
377
67.00%

미수수익
245
7
2.80%

계
53,411
6,705
-

FY2022
매출채권
42,468
6,154
14.50%

대여금
1,237
34
2.70%

미수금
548
282
51.50%

미수수익
91
6
7.10%

계
44,344
6,477
-

출처 : 당사 정기보고서

FY2022~2025.1Q의 기간 동안 매출채권은 '22년 08월부터 본격 시작된 MRO 사업으로 인해 42,468백만원, 52,569백만원, 79,868백만원, 82,004백만원으로 증가 추세를 보이고 있습니다.대여금의 경우 1,237백만원, 34백만원, 3,534백만원, 3,534백만원으로 증가하였는데, FY2022에 '형지에스콰이아'향 1,200백만원의 대여금, FY2024에 '패션그룹형지' 향 3,500백만원의 대여금이 발생하였습니다. '패션그룹형지 ' 향 대여금은 '25년 12월 말 회수 계획입니다.미수금은 548백만원, 563백만원, 3,989백만원, 1,364백만원으로 증가하였는데 '상해엘리트의류' 향으로 발생한 미수금 3,783백만원에 기인하며 지분 양도대금 미수금과 브랜드 사용권자산 매각 대금 미수금으로 구성되어있고 회수 절차에 있습니다.미수수익은 91백만원, 245백만원, 2,425백만원, 3,291백만원으로 증가하였으며, '패션그룹형지' 향 미수수익이 동기간 0원, 109백만원, 2,194백만원, 2,760백만원으로 증가한 것에 기인합니다.

[당사 매출채권 현황 및 지표 추이]

(단위 : 백만원, %, 회)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

매출액
94,486
132,748
166,650
44,588

매출채권
36,314
46,281
73,123
74,925

총 매출채권
42,468
52,569
79,868
82,004

대손충당금
6,154
6,287
6,745
7,079

대손충당금 설정률
14.50%
12.00%
8.44%
8.63%

매출액 대비 매출채권 비중
38.43%
34.86%
43.88%
45.98%

매출채권회전율(당사)
3.49회
3.21회
2.79회
2.41회

매출채권회전율(업종 평균)
12.09회
10.10회
10.36회
-

출처 :
당사 정기보고서

주1 :
매출채권회전율 = 매출액 ÷ [(전기 매출채권 + 당기 매출채권) ÷ 2]

주2 :
업종 평균 매출채권회전율 = '한국은행 2024년 기업경영분석 보고서' (C14. 의복 의복액세서리 및 모피제품) 참고

주3:
FY2025.1Q 매출채권 관련 회전율 및 비중 지표의 매출액은 연율화한 수치입니다

[매출액 10% 이상 차지 단일고객의 매출액 및 매출채권 내역]

(단위 : 천원, 회)

(단위: 천원)

거래처
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025. 1Q

매출액
매출채권
매출액
매출채권
매출액
매출채권
매출액
매출채권

패션그룹형지
20,625,225
17,047,733
35,990,310
16,939,139
29,883,424
35,076,097
7,736,045
36,666,866

형지에스콰이아
-
-
9,323,194
8,251,939
27,007,206
17,015,299
2,808,434
15,139,246

합계
20,625,225
17,047,733
45,313,504
25,191,078
56,890,630
52,091,396
10,544,479
51,806,112

출처 : 당사 정기보고서

FY2023~2025.1Q 기간동안 매출채권이 각각 전년동기 대비 9,967백만원, 26,842백만원, 17,554백만원이 증가할때 그룹사 향 매출채권은 동기간 8,143백만원, 26,900백만원, 15,765백만원 증가하여 총 매출채권 증가를 유발하였습니다, 해당 매출채권은 결제가 과거 대비 다소 지연되었는데. 이에따라 FY2022~2025.1Q 기간 매출액 대비 매출채권 비중은 38.43%, 34.86%, 43.88%, 45.98%로 증가하였고, 매출채권회전율은 동기간 3.49회, 3.21회, 2.79회, 2.41회로 하락하였습니다. 이는 업종 평균 매출채권 회전율인 10.36회를 하회하고 있는 수준입니다.

FY2022~2025.1Q 기간 매출채권이 106% 증가하는 동안 대손충당금은 6,154백만원, 6,287백만원, 6,745백만원, 7,079백만원으로15% 증가에 그쳤습니다. 이에 따라 대손충당금 설정률도 14.5%, 12.0%, 8.4%, 8.6%로 하락하였습니다.

[매출채권 연령표]

(단위: 백만원, %)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

6월 이하
32,684
77.0%
42,216
80.3%
51,006
63.9%
54,246
66.2%

6월 초과
2,272
5.4%
2,738
5.2%
20,465
25.6%
19,166
23.4%

1년 초과
990
2.3%
730
1.4%
1,645
2.1%
1,823
2.2%

2년 초과
6,523
15.4%
6,884
13.1%
6,752
8.5%
6,769
8.3%

계
42,468
100.0%
52,569
100.0%
79,868
100.0%
82,004
100.0%

출처 : 당사 정기보고서

[매출채권 기대신용손실 및 신용위험 익스포저 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
가중평균채무불이행률(%)
취득금액
손실충당금

3개월 이내
0.32%
16,662
-53

3개월~6개월 이내
0.14%
18,363
-26

6개월~9개월 이내
0.23%
7,122
-16

9개월~12개월 이내
0.17%
8,163
-14

12개월~15개월 이내
99.79%
901
-899

15개월~18개월 이내
49.33%
178
-88

18개월 초과
100.00%
621
-621

소 계

52,009
1,717

손상채권

5,284
5,284

담보설정채권

14,926
-

합 계

72,219
(7,001)

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025.1Q 기준

FY2022~2025.1Q 기간 6월이하 매출채권 금액과 비중은 각각 32,684백만원/77.0%, 42,216백만원/80.3%, 51,006백만원/63.9%로, 54,246백만원/66.2%로21,562백만원/10.8% 증가/감소하였고, 6월 초과 매출채권 비중은 2,272백만원/5.4%, 2,738백만원/5.2%, 20,465백만원/25.6%, 19,166백만원/23.4%로 16,894백만원/18.0% 증가하였습니다. 당사는 상기 표와 같이 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별 분석을 통해 회수가능가액을 산정하고 산정된 회수가능가액과 장부금액의 차액을 손상차손으로 인식하고 있습니다. 3개월 단위로 총 12개 구간을 구분하여 과거 경험률 추정을 통해 분기별 연체율을 산출하여 구간별로 충당율(Roll Rate)를 계산하고 있습니다. 12개월 미만의 매출채권 가중평균채무불이행률은 0.5% 이하로 손실충당금이 12개월 초과분에 비하여 현저하게 적게 책정되어있습니다. 이에따라 FY2022~2024 기간 1년 초과 매출채권은 증가하지 않아 당사의 매출채권 손실충당금은 전체 매출채권 증가분 대비 낮게 설정되어있습니다. 당사는 계열사 향 매출채권은 1년 이내로 회수할 계획을 하고 있으며, 연체된 매출채권에는 하도급법에 따라 하도급이자를 수취하고 있습니다. 계열사와 발생한 거래로 인해 발생한 매출채권 및 기타채권 내역과 충당설정 내역은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - III.투자위험요소 - 2. 회사위험 바. 특수관계자 거래 관련 위험'을 참고하시기 바랍니다.MRO 사업의 본격적인 전개 이후 매출이 증가함과 동시에 당사의 매출채권 증가세와 집중도는 현저히 높아진 상황입니다. 당사는 과거 경험률 추정을 통해 분기별 연체율을 산출하여 구간별로 매출채권 손실충당금을 설정하고 있어 대손충당금 설정율은 감소하고 있는 추세입니다. 당사는 계열사 향 매출채권을 1년내로 회수하기 위하여 그룹사와 긴밀하게 소통을 진행하고 있으며, 연체에 따른 비용을 하도급법에 따라 이자로 수취하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 매출채권 회수가 어려워진 경우 손실충당금이 발생하여 당사 재무에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

마. 재고자산 관련 위험

당사의 재고자산은 FY2022년 170억 원에서 FY2025.1Q 371억 원으로 201억 원가량 증가하였습니다. 이러한 증가는 대부분 스포츠 사업부의 재고가 26억 원에서 153억 원으로 172억 원 급증한 데 기인하며, 재고자산회전율 또한 5.2회에서 3.0회로 감소 추세에 있습니다.

스포츠 사업부의 재고 증가는 프로야구 개막 시즌과 포스트시즌 전 선매입이 필요한 사업 특성과, '롯데자이언츠'와 같은 대형 구단과의 신규 계약 체결로 인한 것입니다. 그러나 스포츠 굿즈는 팀 성적, 선수 이적, 시즌 종료 등 외부 변수에 따라 수요가 급변하는 특징이 있습니다. 만약 예상보다 수요가 부진할 경우, 재고관리 부담 및 재고평가손실이 발생하여 당사 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

당사의 연결기준 최근 3개년 재고자산 현황을 살펴보면 다음과 같습니다.

[재고자산 현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
2,701
-62
2,638
3,744
-70
3,674
15,764
-297
15,468
17,947
-338
17,609

제품
8,896
-1,285
7,611
13,048
-709
12,339
11,748
-687
11,061
12,908
-710
12,197

원재료
8,107
-2,216
5,892
6,004
-2,153
3,851
5,726
-2,008
3,717
7,416
-2,008
5,407

부재료
847
0
847
412
0
412
525
0
525
729
0
729

재공품
0
0
0
1,144
0
1,144
1,219
0
1,219
1,156
0
1,156

미착품
19
0
19
136
0
136
12
0
12
6
0
6

합 계
20,570
-3,563
17,007
24,486
-2,931
21,555
34,995
-2,992
32,003
40,161
-3,056
37,105

출처 : 당사 정기보고서

FY2022~2025.1Q 기간 당사의 재고자산은 17,007백만원, 21,555백만원, 32,003백만원, 37,105백만원으로 20,098백만원 증가하였습니다. 이 중 상품이 2,638백만원, 3,674백만원, 15,468백만원, 17,609백만원 으로 14,971백만원 증가하여 전체 재고자산 증가를 이끌었습니다.

[사업부 별 재고자산 현황]

(단위: 백만원, %)

사업부문
계정과목
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

엘리트
상품
65
313
433
386

상품평가충당금
-6
-4
-2
-2

제품
1
213
384
0

제품평가충당금
0
0
0
0

원재료
5,528
4,747
4,502
6,433

원재료평가충당금
-2,216
-2,153
-2,008
-2,008

부재료
104
23
33
314

미착품
9
0
9
0

소 계
3,485
3,139
3,350
5,123

B2B
상품
0
0
0
0

상품평가충당금
0
0
0
0

제품
7,013
11,486
10,774
12,316

제품평가충당금
-126
-70
-230
-230

원재료
2,580
1,257
1,224
983

원재료평가충당금
0
0
0
0

부재료
743
390
492
415

재공품
0
1,144
1,219
1,156

미착품
10
135
3
6

소 계
10,219
14,341
13,482
14,647

스포츠사업
상품
2,636
3,431
15,331
17,561

상품평가충당금
-56
-65
-294
-335

제품
0
0
0
0

제품평가충당금
0
0
0
0

원재료
0
0
0
0

원재료평가충당금
0
0
0
0

부재료
0
0
0
0

미착품
0
0
0
0

소 계
2,580
3,366
15,037
17,225

PT.ELITE
상품
0
0
0
0

상품평가충당금
0
0
0
0

제품
325
641
91
94

제품평가충당금
0
0
0
0

원재료
0
0
0
0

원재료평가충당금
0
0
0
0

부재료
0
0
0
0

미착품
0
0
0
0

소 계
325
641
91
94

라젤로
상품
0
0
0
0

상품평가충당금
0
0
0
0

제품
1,557
707
499
497

제품평가충당금
-1,159
-638
-457
-481

원재료
0
0
0
0

원재료평가충당금
0
0
0
0

부재료
0
0
0
0

미착품
0
0
0
0

소 계
398
69
42
16

합 계
상품
2,701
3,744
15,764
17,947

상품평가충당금
-62
-70
-297
-338

제품
8,896
13,048
11,748
12,908

제품평가충당금
-1,285
-709
-687
-710

원재료
8,107
6,004
5,726
7,416

원재료평가충당금
-2,216
-2,153
-2,008
-2,008

부재료
847
412
525
729

재공품
0
1,144
1,219
1,156

미착품
19
136
12
6

소 계
17,007
21,555
32,003
37,105

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
13.60%
15.10%
17.30%
19.96%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.2회
5.4회
4.6회
3.0회

출처 : 당사 정기보고서

[사업부 별 재고자산 비중]

(단위: 백만원, %)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

엘리트
재고자산
3,485
3,139
3,350
5,123

비중
20.5%
14.6%
10.5%
13.8%

B2B
재고자산
10,219
14,341
13,482
14,647

비중
60.1%
66.5%
42.1%
39.5%

스포츠사업
재고자산
2,580
3,366
15,037
17,225

비중
15.2%
15.6%
47.0%
46.4%

PT.Elite
재고자산
325
641
91
94

비중
1.9%
3.0%
0.3%
0.3%

라젤로
재고자산
398
69
42
16

비중
2.3%
0.3%
0.1%
0.0%

합계
17,007
21,555
32,003
37,105

출처 : 당사 제공

재고자산 증가에 따라 총자산대비 재고자산 구성비율은 13.6%, 15.1%, 17.3%, 20.0% 로 증가하고 있으며, 재고자산 회전율 역시 동 기간 5.2회, 5.4회, 4.6회, 3.0회로 감소하는 추세를 보이고 있습니다.전체 재고자산이 20,098백만원 증가하는 동안 스포츠사업부의 재고는 2,636백만원, 3,431백만원, 15,331백만원, 17,225백만원을 기록하며 14,645백만원이 증가하여 전체 재고자산 증가의 주요원인이 되었습니다.당사의 스포츠사업부 재고는 국내 프로야구 시즌 및 고객사의 수에 큰 영향을 받습니다. 통상적으로 개막시즌과 포스트시즌 전에 재고를 선매입해야 매출을 적절하게 발생시킬 수 있어 캘린더데이 기준 1분기와 3분기에 재고가 타 분기 대비 상대적으로 많이 축적됩니다. '25년 KBO의 포스트시즌은 10월로 직전인 당사의 FY2025.1Q 재고자산은 상대적으로 높은 수치를 보일 수 있습니다. 특히 '25년 포스트시즌에는 고객사인 SSG와 한화가 진출하여 더 높은 수요를 기대하고 있습니다. 또한 '25년에는 팬덤규모가 상대적으로 큰 롯데자이언츠와의 계약이 신규로 체결되었기 때문에 재고자산 축적 니즈가 발생하였습니다. 당사는 스포츠사업부의 재고증가로 인해 타 사업부의 재고자산 변동이 크지 않음에도 불구하고 전체 재고자산이 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 당사는 스포츠사업부 재고를 충당없이 매출로 원활히 전환하기 위해 다양한 방식으로 마케팅 및 프로모션을 진행하고 있습니다. 그럼에도
스포츠 굿즈는 선수 이적, 번호 변경, 팀 성적 부진, 인기 하락, 시즌 종료 후 수요 급감 등 외부 변수에 의해 급격히 수요가 감소할 수 있는 특징이 있습니다. 이에 따라 재고관리 부담이 예상치 못하게 발생할 수 있으며 이에 따른 손실충당금 설정으로 재무실적이 하락할 수 있으니 주의하시기 바랍니다.

바. 특수관계자 거래 관련 위험

당사는 특수관계자인 '패션그룹형지' 및 '형지에스콰이아'에 대한 MRO 사업 매출 비중이 높으며, 이로 인해 FY2025.1Q 기준 518억 원의 매출채권이 발생한 상태입니다. 또한 '패션그룹형지'에는 35억 원의 단기대여금을 제공하나 형지엘리트 자산총계 1,859억중 35억은 총자산 대비 1.9% 비중으로 절대적인 영향은 아닙니다.

.FY2025.1Q 기준, 당사의 총 차입금 524억 원 중 상당 부분이 모회사 '패션그룹형지'와 '최병오' 회장이 제공한 지급보증(약 460억 원 및 564만 달러 한도) 및 담보(112억 원 및 110만 달러 한도)를 통해 조달되었으나 기본적인 차입거래에 대한 추가적인 그룹사 담보설정 형식 입니다.

그룹사 실적 악화로 모회사와 회장의 채무상환 여력에 문제가 생길 경우, 이는 당사의 차입금에 대한 보증 및 담보 제공 여력에도영향을 미쳐, 당사의 재무안정성에 위험을 초래할 수 있습니다.

당사의 연결실체와 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[주요 임원 계열사 겸직 현황]

구 분
특수관계자명

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)(주)형지글로벌(주)형지아이앤씨

관계기업

(주)형지에스콰이아

엘리트싸이언테크(주)

기타
상해엘리트의류(유)(주)아트몰링(주)형지리테일(주)노련네오패션형지(주)형지코퍼레이션

(자료: 당사 제공)

당사의 주요임원은 당사와 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자의 임원을 겸직하고 있으며 현황은 다음과 같습니다.

[주요 임원 계열사 겸직 현황]

성명
회사명
재직기간
직위
회사의 주된 사업목적

최병오
패션그룹형지㈜
1988.09 - 현재
대표이사
제조업 도소매업

㈜형지글로벌
2016.08 - 현재
회장
제조업 도소매업

형지엘리트
2013.11 - 현재
회장
의류 도소매, 제조업

형지에스콰이아
2021.08 - 현재
대표이사
제조업 소매 부동산

최준호
패션그룹형지㈜
2019.03 - 현재
부회장
제조업 도소매업

㈜형지글로벌
2021.05 ~ 현재
대표이사
제조업 도소매업

㈜형지코퍼레이션
2024.01 - 현재
대표이사
도소매업

형지엘리트
2022.03 - 현재
대표이사
의류 도소매, 제조업

최혜원
형지엘리트
2021.07 - 현재
기타비상무이사
제조업 도소매업

(주)형지아이앤씨
2014.05 - 현재
대표이사
제조업 도소매업

출처 : 당사 제공

최근 3개년 특수관계자와 발생한 거래 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계자 거래 관계 현황]

(단위: 백만원)

구 분
특수관계자명
거래내용
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

유의적인 영향력을행사하는 회사
패션그룹형지(주)
매출(제품매출)
20,625
35,990
29,883
7,736

매입(접대비)
0
0
0
0

매입(복리후생비)
9
0
1
0

매입(지급수수료)
29
317
418
95

매입(제품)
0
2,098
0
0

매입(상표권)
0
0
0
2,971

기타수익(이자수익)
160
1,008
3,205
1,172

이자비용
2
0
0
0

(주)형지아이앤씨
매입(광고선전비)
0
0
1
0

(주)형지글로벌
매출(제품매출)
0
0
0
10

매입(외주가공비)
0
19
0
0

매입(복리후생비)
0
3
4
0

매입(접대비)
2
21
1
0

매입(행사비)
26
3
0
0

매입(광고선전비)
0
0
6
0

매입(지급임차료)
0
0
0
1

지분취득(*)
3,640
0
0
0

관계기업
(주)형지에스콰이아
매출(제품매출)
0
9,323
27,007
2,808

매입(상품)
0
50
0
0

매입(외주가공비)
56
9
0
0

매입(광고선전비)
0
0
14
0

매입(견본비)
0
0
0
0

매입(수도광열비,지급임차료)
-139
-121
-96
-26

기타수익(이자수익)
273
413
819
347

기타
상해엘리트의류(유)
기타수익(무형자산처분이익)
0
0
1,044
0

매입(지급수수료)
0
0
4
0

기타수익(관계기업투자주식처분이익)
0
0
1,050
0

(주)아트몰링
매입(제품)
0
1
0
0

매입(운반비)
0
94
0
0

매입(지급수수료)
0
211
0
0

매입(소모품비)
0
1
0
0

(주)형지리테일
매출(제품매출)
805
523
104
1

매입(운반비)
132
94
73
0

매입(판매수수료)
403
261
52
0

매입(소모품비)
0
1
0
0

매입(지급수수료)
217
211
212
58

매입(지급임차료)
297
0
0
0

(주)노련
매출(제품매출)
522
1,601
1,157
148

매출(기타매출)
0
18
0
0

매입(견본비)
2
1
0
0

매입(외주가공비)
607
0
5
0

매입(지급수수료)
299
0
0
0

매입(운반비)
0
0
-4
-1

매입(판매촉진비)
0
0
0
-6

기타비용(이자비용)
0
0
0
0

네오패션형지 주식회사
매입(지급수수료)
0
1
0
0

매입(지급임차료)
2,347
2,227
2,075
526

매입(수도광열비)
128
134
145
0

매입(복리후생비)
39
48
42
0

매입(행사비)
1
0
0
0

매입(기타비용
0
0
0
69

(주)형지코퍼레이션
매출(기타매출)
0
0
0
2

출처 : 당사 정기보고서

FY2022~2025.1Q 기간 동안 특수관계자들과의 거래내역이 다수 존재하며, 유의미한 규모 및 지속적인 거래관계가 발생하고 있는 특수관계자는 '패션그룹형지', '형지에스콰이아', '네오패션형지' 입니다.주요 거래내역은 '패션그룹형지'와 '형지에스콰이아' 향으로 발생한 제품매출로 동기간 20,625백만원, 35,990백만원, 29,883백만원, 7,736백만원 / FY2023년 부터 9,323백만원, 27,007백만원, 2,808백만원을 기록하였습니다. 이는 MRO 사업부를 당사에 일임하면서 발생한 매출입니다. 아울러 각각 이자수익으로 160백만원, 1,008백만원 3,205백만원, 1,172백만원 / 273백만원, 413백만원, 819백만원, 347백만원 규모의 이자수익이 발생하였는데 이는 하도급법에 따라 발생한 매출채권에 대한 이자입니다. FY2025.1Q에는 '패션그룹형지'로 부터 WILLBE(윌비)」 브랜드 관련 일체의 상표권 및 사업권을 2,971백만원에 양수하였습니다. 본 거래는 당사가 「WILLBE」 브랜드를 중심으로 한 본사업을 직접 영위함으로써 브랜드 세계관을 확장하고, 독자적인 브랜드 운영체계를 구축하여 중장기적으로 브랜드 가치 및 사업 경쟁력을 극대화하기 위한 목적에서 추진되었습니다. 당사는 양수한 「WILLBE」 브랜드를 중심으로 관련 제품군 및 콘텐츠 사업을 확대하고, 브랜드 정체성을 기반으로 한 신규 사업 영역으로의 확장을 추진할 예정입니다.

성명(법인명)
관계
종류
거래일자
거래금액
거래내용
비고

패션그룹형지
최대주주
사업권 양수 계약
2025.09.30
2,971
상표권 등 지적재산권의 이전
주(1)

또한 당사는 '네오패션형지'가 소유 및 운영하고 있는 송도에 위치한 형지타워 오피스를 임차하고 있어 동기간 '네오패션형지'에게 2,347백만원, 2,227백만원, 2,075백만원, 526백만원의 임차료를 지급하고 있습니다.'노련'의 경우 윌비워크웨어 B2C사업(기성유니폼) 총판업체로 동기간 522백만원, 1,601백만원, 1,157백만원, 148백만원의 매출이 발생하였습니다.

[특수관계자 채권채무 관계 현황]

(단위: 백만원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
미수수익
선급금
보증금
리스채권
매입채무
미지급금
미지급비용
리스부채
금융보증부채

제 25(당) 1분기:

유의적인 영향력을
패션그룹형지(주)
36,667
0
2,760
0
0
0
0
2
0
0
0

행사하는 회사
(주)형지글로벌
11
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0

종속기업
PT.ELITE
0
247
538
2,137
0
0
1,031
0
0
0
2,524

(주)라젤로
0
21
0
0
0
0
0
0
0
0
0

형지디비제이차(주)
0
0
0
0
0
0
0
0
3
0
0

형지디비제삼차(주)
0
0
0
0
0
0
0
0
3
0
0

관계기업
엘리트싸이언테크(주)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

(주)형지에스콰이아
15,139
157
322
0
0
1,490
0
0
0
0
0

기타
(주)형지리테일
0
1
0
0
2,559
0
0
19
0
0
0

(주)노련
2,071
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0

네오패션형지 주식회사
0
0
0
0
6,399
0
0
220
0
6,924
0

상해엘리트의류(유)
0
1,135
0
0
0
0
0
0
0
0
0

(주)형지코퍼레이션
0
9
0
0
0
0
0
0
0
0
0

합 계
53,888
1,570
3,619
2,137
8,958
1,490
1,031
243
5
6,924
2,524

제 24(당) 기:

유의적인 영향력을
패션그룹형지(주)
35,076
0
2,194
0
0
0
0
2
0
0
0

행사하는 회사
(주)형지글로벌
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

종속기업
PT.ELITE
0
247
505
2,137
0
0
904
0
0
0
2,442

(주)라젤로
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

형지디비제이차(주)
0
0
0
0
0
0
0
0
3
0
0

형지디비제삼차(주)
0
0
0
0
0
0
0
0
3
0
0

관계기업
엘리트싸이언테크(주)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

(주)형지에스콰이아
17,015
41
156
0
0
1,532
0
0
0
0
0

기타
(주)형지리테일
0
1
0
0
2,531
0
0
19
0
0
0

(주)노련
1,901
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0

네오패션형지 주식회사
0
0
0
0
6,284
0
0
246
0
7,117
0

상해엘리트의류(유)
0
3,783
0
0
0
0
0
0
0
0
0

(주)형지코퍼레이션
0
7
0
0
0
0
0
0
0
0
0

합 계
53,993
4,079
2,855
2,137
8,815
1,532
904
268
6
7,117
2,442

제 23(전) 기:

유의적인 영향력을
패션그룹형지(주)
16,939
0
109
0
0
0
0
109
0
0
0

행사하는 회사
(주)형지글로벌
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

종속기업
PT.ELITE
0
188
372
2,137
0
0
578
0
0
0
2,501

(주)라젤로
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

관계기업
엘리트싸이언테크(주)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

상해엘리트의류(유)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

(주)형지에스콰이아
8,252
82
43
0
0
1,686
0
0
0
0
0

기타
(주)형지리테일
0
0
0
0
2,687
0
0
19
0
0
0

(주)노련
611
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0

네오패션형지 주식회사
0
0
0
0
5,829
0
0
198
0
7,765
0

합 계
25,802
271
523
2,137
8,516
1,686
578
328
0
7,765
2,501

제 22(전) 기:

유의적인 영향력을
패션그룹형지(주)
17,048
0
0
2,530
0
0
0
9
0
0
0

행사하는 회사
(주)까스텔바작
0
0
0
0
0
0
0
26
0
0
0

관계기업
상해엘리트의류(유)
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

(주)형지에스콰이아
0
46
0
0
0
1,821
0
0
0
0
0

기타
(주)형지쇼핑
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

(주)아트몰링
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

(주)형지리테일
22
0
0
0
2,524
0
0
33
0
0
0

(주)노련
574
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

네오패션형지 주식회사
0
0
0
0
5,464
0
0
229
0
8,387
0

합 계
17,644
46
0
2,530
7,988
1,821
0
296
0
8,387
0

출처 : 당사 정기보고서

상기한 매출 관계로 인하여 특수관계인과의 채권채무 관계가 발생하고 있으며, 주요 채권채무 관계는 다음과 같습니다.'패션그룹형지'와는 동기간 17,048백만원, 16,939백만원, 35,076백만원,36,667백만원 매출채권이 발생하였고, FY2023~2025.1Q 기간 109백만원, 2,194백만원, 2,760백만원의 미수수익이 발생하였습니다. '형지에스콰이아'와는 FY2023~2025.1Q 기간 8,252백만원, 17,015백만원, 15,139백만원의 매출채권이 발생하였습니다. '네오패션형지'와는 오피스 임차계약으로 인해 FY2022~2025.1Q 기간 5,464백만원, 5,829백만원, 6,284백만원, 6,399백만원의 보증금을 제공하였으며, 8,387백만원, 7,765백만원 7,117백만원, 6,927백만원의 리스부채가 발생하였습니다.이외로 FY2025.1Q '상해엘리트의류' 향 미수금 1,135백만원을 보유하고 있는데, 이는 지분 양도대금 미수금과 브랜드 사용권자산 매각 대금 미수금으로 구성되어있고 회수 절차에 있습니다.

[MRO 사업 관련 매출채권 연령분석]

(단위: 백만원)

구분
FY2024 1Q
FY2024 2Q
FY2024 3Q
FY2024 4Q
FY2025 1Q

1~3개월
15,871
13,347
9,100
18,474
11,484

4~6개월
9,728
12,043
8,270
6,576
16,867

7~9개월
5,463
9,728
12,043
7,443
6,576

10~12개월
0
273
4,090
8,945
7,397

13~15개월
0
0
0
0
0

15개월 초과
0
0
0
0
0

채권 합계
31,062
35,390
33,503
41,439
42,324

출처 : 당사 제공

MRO 사업을 진행하며 발생한 '패션그룹형지' 및 '형지에스콰이아' 향 매출채권은 증가되고 있는 추이를 보이고 있습니다. FY2025.1Q 기준 당사는 그룹사 향으로 발생한 매출채권을 매출채권 42,324백만원, 받을어음 9,482백만원으로 구분하고 있으며, 받을어음은 경험률 상 회수율 100%로 대손설정을 제외하여 매출채권으로 분류한 42,324백만원에 대하여 자체적인 연령분석을 시행하였습니다.FY2024.1Q 대비 FY2025.1Q 기간 동안 그룹사 향 매출채권은 31,062백만원에서 42,324백만원으로 증가하는 추세를 보이고 있으며 6개월을 초과하는 매출채권의 규모는 5,463백만원, 10,000백만원, 16,133백만원, 16,388백만원, 13,973백만원으로 증가하고 있습니다. 증가한 매출채권을 대상으로는 하도급이자를 수취하고 있습니다.

[전체 매출 및 매출채권 대비 MRO 사업 비중]

(단위 : 백만원, %)

구분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

매출액
94,486
132,748
166,650
44,588

MRO사업매출액
20,625
45,314
56,891
10,544

비중
22%
34%
34%
24%

매출채권
36,314
46,281
73,123
74,925

MRO사업매출채권
17,048
25,191
52,091
51,806

비중
47%
54%
71%
69%

출처 : 당사제공

FY2022~FY2025.1Q 기간 동안 당사의 전체 매출액 대비 MRO사업 매출 비중은 22%, 34%, 34%, 24% 입니다. 본격적인 MRO 사업이 '22년도 하반기부터 진행되며 비중이 상승하였고, FY2025.1Q의 경우 스포츠사업의 매출이 급증하면서 비중이 상대적으로 하락하였습니다.동기간 전체 매출채권 대비 MRO 사업 매출채권 비중은 47%, 54%, 71%, 69%를 기록하였습니다. MRO사업 본격화 시점부터 상승하였고, 매출비중과 달리 FY2025.1Q에도 높은 비중을 유지하고 있습니다. 이는 스포츠사업은 B2C로 운영되어 매출채권이 거의 발생하지 않기 때문입니다.

기준 1년 이하의 그룹사 매출채권에 대한 대손충당률은 0%로 설정하고 있어 설정된 대손충당금은 없습니다. 그러나 1년이 초과된 매출채권에 대해서는 100%의 대손충당금을 설정할 계획입니다.

[상장회사의 이해관계자와의 거래 제한]

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. <개정 2011. 4. 14.>

1. 주요주주 및 그의 특수관계인2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. <개정 2011. 4. 14.>

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여(후략)

상법 시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래)① 법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 거래"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다.1. 담보를 제공하는 거래

2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

3. 출자의 이행을 약정하는 거래

4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전ㆍ증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에 따른 거래(중략)③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인(후략)[주요주주]상법 제542조의8(사외이사의 선임)② 상장회사의 사외이사는 제382조제3항각 호 뿐만 아니라 다음 각 호의 어느 하나에 해당되지 아니하여야 하며, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다. <개정 2011. 4. 14., 2018. 9. 18.>6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속ㆍ비속[특수관계인]상법 제542조의8(사외이사의 선임)② 상장회사의 사외이사는 제382조제3항각 호 뿐만 아니라 다음 각 호의 어느 하나에 해당되지 아니하여야 하며, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다. <개정 2011. 4. 14., 2018. 9. 18.>5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 "최대주주"라 한다) 및 그의 특수관계인상법 시행령 제34조(상장회사의 사외이사 등)④ 법 제542조의8제2항제5호에서 "대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)를 말한다.

1. 본인이 개인인 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사람

가. 배우자(사실상의 혼인관계에 있는 사람을 포함한다)

나. 6촌 이내의 혈족

다. 4촌 이내의 인척

라. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 다목까지의 관계에 있는 사람과 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 법인 또는 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우에는 해당 법인 또는 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

마. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 라목까지의 관계에 있는 자와 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 법인 또는 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우에는 해당 법인 또는 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

2. 본인이 법인 또는 단체인 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

가. 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

나. 계열회사 및 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

다. 단독으로 또는 제1호 각 목의 관계에 있는 자와 합하여 본인에게 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 본인의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 개인 및 그와 제1호 각 목의 관계에 있는 자 또는 단체(계열회사는 제외한다. 이하 이 호에서 같다)와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

라. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 다목까지의 관계에 있는 자와 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우 해당 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로, 상법 제542조의9에 따라 주요주주 및 그 특수관계인에 대한 신용공여 제한의 적용을 받습니다. 원칙적으로 당사는 주요주주 및 그의 특수관계인을 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 상법 시행령 제35조 제1항으로 정하는 거래를 말함)를 하는 것이 금지됩니다.상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인에게 신용공여를 하여서는 아니되나(상법 제542의9 제1항), 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 예외적인 요건(상법 제542조의9 제2항, 상법시행령 제35조 제3항) 충족시 허용됩니다.

당사가 당사의 주요주주 및 주요주주의 특수관계인과의 자금거래와 관련하여 상법 충족 여부를 검토한 결과, 당사는 대여금 제공이 상법시행령 제35조 제3항 제1호 및 제2호에서 정하는 법인이 '경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우' 해당한다고 판단하였으며, 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계자 자금거래 현황]

(단위: 백만원)

구 분
FY2022
FY2023
FY2024
FY2025.1Q

패션그룹형지(주)
(주)형지에스콰이아
(주)형지에스콰이아
패션그룹형지(주)
패션그룹형지(주)

단기차입금
단기대여금
단기대여금
단기대여금
단기대여금

대여금 및 차입금:

기초금액
0
2,200
1,200
0
3,500

증가액
1,200
0
0
3,500
0

감소액
-1,200
-1,000
-1,200
0
0

제각액
0
0
0
0
0

기말금액
0
1,200
0
3,500
3,500

대손충당금:

기초금액
0
0
0
0
0

기말금액
0
0
0
0
0

출처 : 당사 정기보고서

[자금대여 관련 이사회 결의 내역]

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이사의 성명

최병오(출석율:100%)
최준호(출석율:100%)
최혜원(출석율:100%)
이윤(출석율:100%)

찬반 여부

24-16
25.01.24
자금대여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-19
25.02.13
자금대여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-31
25.06.26
관계회사 자금대여 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

출처 : 당사 정기보고서

FY2022 ~ 2025.1Q 기간 '패션그룹형지'와 '형지에스콰이아' 향 차입과 대여가 발생하였는데, FY2022년 '패션그룹형지'로 부터 차입한 1,200백만원은 기중 상환되었고, '형지에스콰이아'향으로 대여하였던 2,200백만원은 기중 1,000백만원이 상환되어 1,200백만원을 기록하였습니다. FY 2023년 '형지에스콰이아' 향 잔존 대여금은 전액 상환되었습니다. FY2024년 '패션그룹형지' 향으로 3,500백만원의 대여금이 발생하였는데 일시적인 운영자금 목적의 자금대여로 '25년 12월 31일 만기로 법정이자율 4.6%을 적용하여 실행되고 있습니다. 해당 자금대여는 FY2024 기 중 이사회의 승인을 거쳐 실행되었습니다. FY2025.1Q에도 동일한 대여금이 잔존하고 있습니다.위 이사회 결의 중 24-16,24-19 자금대여의 건은 '패션그룹형지'에 일시적인 운영자금 목적으로 진행한 자금대여 내역입니다. 당사는 패션그룹형지에 25.1월 24일, 2월 13일에 자금 운영목적 및 주요거래관계자의 공급망 안정성을 확보하기 위하여 이사회를 통해 일시적으로 자금대여를 진행하였으며 만기는 25년 12월 31일자로 법정이자율 4.6%를 적용하였습니다.위 이사회 결의 중 24-31 관계회사 자금대여 연장의건은 지분율 100%를 보유한 종속회사인 라젤로에 대한 운영자금 지원을 목적으로 대여금입니다.해당 대여금은 당초 설정된 만기 도래 시점에 상환이 일부 이루어지지 않아, 종속회사의 자금 사정 및 상환계획 등을 종합적으로 고려하여 동일 조건으로 만기를 연장하였습니다. 대여금에 대한 이자율은 법정이자율 4.6%를 적용하였습니다.

[내부통제 유효성에 대한 감사결과]

당사의 감사는 2025년 6월 30일 현재 동 일자로 종료하는 회계연도에 대한 당사의 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태를 평가하였습니다.

내부회계관리제도의 설계 및 운영에 대한 책임은 대표이사 및 내부회계관리자를 포함한 회사의 경영진에 있습니다. 본 감사는 대표이사 및 내부회계관리자가 본 감사에게 제출한 내부회계관리제도 운영실태보고서를 참고로, 회사의 내부회계관리제도가 신뢰할 수 있는 재무제표의 작성 및 공시를 위하여 재무제표의 왜곡을 초래할 수 있는 오류나 부정행위를 예방하고 적발할 수 있도록 효과적으로 설계 및 운영되고 있는지의 여부에 대하여 평가하였으며, 내부회계관리제도가 신뢰성 있는 회계정보의 작성 및 공시에 실질적으로 기여하였는지를 평가하였습니다. 또한 본 감사(위원회)는 내부회계관리제도 운영실태보고서에 거짓으로 기재되거나 표시된 사항이 있거나, 기재하거나 표시하여야 할 사항을 빠뜨리고 있는지를 점검하였으며, 내부회계관리제도 운영실태보고서의 시정 계획이 회사의 내부회계관리제도 개선에 실질적으로 기여할 수 있는지를 검토하였습니다. 본 감사는 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태를 평가함에 있어 내부회계관리제도 모범규준을 평가기준으로 사용하였습니다.

당사 감사의 의견으로는 2025년 6월 30일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

이와 관련하여 당사는 감사로부터 매년 당사의 내부통제 유효성에 대한 평가를 실시하고 있습니다. 본 감사 의견에 의하면 FY2024의 회사 내부 통제는 유효하게 운용되고 있는 것으로 평가받았습니다.

[특수관계자로부터 제공받은 지급보증 내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
특수관계자명
내역
지급보증액
약정한도액
실행액
금융기관

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)
운전자금
6,000,000
5,000,000
3,000,000
한국산업은행 외

전자매출채권담보대출
3,000,000
2,500,000
11,235
(주)신한은행

운전자금
2,400,000
2,000,000
2,000,000

수입신용장
USD 1,800,000
USD 1,500,000
USD 1,071,729

USD 2,400,000
USD 2,000,000
USD 968,631
(주)하나은행

운전자금
6,000,000
5,000,000
5,000,000

형지디비제이차 ABL
6,000,000
5,000,000
2,685,000
고려/예가람 저축은행

형지디비제삼차 ABL
6,000,000
5,000,000
2,685,000
제이티저축은행 디비캐피탈

사모사채
3,600,000
3,000,000
3,000,000
DB금융투자

주요경영진
회장
수입신용장
USD 1,440,000
USD 1,200,000
USD 1,126,803
중소기업은행

사모사채
10,880,000
10,880,000
10,880,000
신용보증기금

주요경영진
대표이사
운전자금
2,160,000
1,800,000
1,800,000
국민은행

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

[특수관계자로부터 제공받은 담보 내역]

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
특수관계자명
제공받은담보
담보설정금액
채무종류
실행액
금융기관

주요 경영진
회장
토지,건물
11,200,000
단기차입금
10,000,000
BNK 부산은행 등

USD 1,100,000
수입신용장
USD770,125

출처 : 당사 정기보고서주) FY2025 .1Q 기준

당사는 모회사 '패션그룹형지'와 회장 최병오로 부터 합계 46,040백만원 및 USD 5,640,000를 지급보증받고 있으며, 31,061백만원과 USD 3,167,163가 실행되고 있습니다. 아울러 회장 최병오로 부터 11,200백만원 및 USD 1,100,000에 해당하는 토지 및 건물을 담보로 제공받아 10,000백만원 및 USD 770,125을 차입하고 있습니다. 이에 따라 당사의 차입여력은 상당부분 '패션그룹형지'와 회장 최병오의 재무상황과 연관되어 있습니다.

종합하여 보면, 당사는 계열사간 사업의 효율성을 제고하고 시너지를 창출하기 위하여 특수관계자 간 거래를 진행하고 있으나 관계사 거래의 특성상 당사 또는 특수관계자의 손익이 왜곡될 우려가 존재하며, 특수관계의 단절시 매출채권 및 대여금에 대한 회수에 어려움이 있을수 있어 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 주요주주 및 특수관계자 등과 일부 자금거래가 발생하고 있으나, 계약을 체결함에 있어 특별히 유리하거나 불리한 조건을 제시하는 등 거래상대방에 따라 계약조건을 달리한 사실이 없으며, 거래시 경영상 목적 달성을 위해 관련 법에서 허용하는 범위 내에서, 감사보고서에 해당 내역에 대해 적법하게 기재하는 등 내부통제 및 적법한 절차를 준수하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 주요주주 및 특수관계자에 대한 추가 신용공여가 발생할 수 있으며, 거래상대방이 채무상환 등을 이행하지 못하는 경우 당사의 손실로 이어지게 되어 당사의 재무안정성에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험
당사는 기존 발행주식 총수의 59.91%에 달하는 23,000,000주의 대규모 유상증자를 진행할 예정입니다. 최대주주인 '패션그룹형지'는 배정 물량의 50% 수준만 청약할 계획이며,
'형지아이앤씨'는 배정 물량의 약 9%, '형지글로벌'은 배정물량의 약 30%, 개인주주인 최병오와 최준호는 배정물량 전량 청약을 계획하고 있습니다.
이로 인해 최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율이 현재 28.03%에서 최대
21.44%까지
하락할 수 있습니다. 20% 초반대의 지분율은 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 향후 추가적인 지분 희석 발생 시 경영권 변동 리스크가 부각될 수 있습니다.

본 공시서류 제출 전일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율 현황은 다음과 같습니다.

[당사 최대주주 및 특수관계인의 소유주식수 및 지분율]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

주식수
지분율

패션그룹형지
본인
보통주
5,396,215
14.06
-

형지아이앤씨
계열사
보통주
2,669,421
6.95
-

형지글로벌
계열사
보통주
2,380,479
6.20
-

최병오
최대주주
보통주
206,259
0.54
-

최준호
등기임원
보통주
106,687
0.28
-

계
보통주
10,759,061
28.03
-

우선주
-
-
-

출처: 당사 제공

금번 유상증자를 통해 발행될 신주는 총 23,000,000주로, 이는 기존 발행주식 대비 59.91%에 해당하며, 구주주는 1주당 0.6038977609주의 비율로 신주인수권증서를 배정받게 됩니다. 최대주주 '패션그룹형지'는 3,258,762주, '형지아이앤씨'는 1,612,057주, '형지글로벌'은 1,437,566주, 최병오는 124,559주, 최준호는 64,428주를 배정받습니다.

당사의 최대주주인 '패션그룹형지'는 배정 물량의 50% 수준에서 청약을 계획하고 있으며,
'형지아이앤씨'는 배정 물량의 약 9%, '형지글로벌'은 배정물량의 약 30%, 개인주주인 최병오와 최준호는 배정물량 전량 청약을 계획하고 있습니다.
패션그룹형지는 형지엘리트가 그룹 내에서 핵심적인 역할을 담당하고 있으며, 향후에도 책임있게 성장시켜 나가야 할 주요 계열사라는 점을 인식하고 있습니다. 이에 따라 보유주식의 가치와 향후 주가상승에 대한 기대를 유지하고 있습니다. 그러나 현시점의자금상황과 운용계획을 종합적으로 고려하여 50% 청약 결정을 하게되었습니다.다만, 발행가액 확정 시점에서 주가 상승 등으로 인해 최종 모집금액이 변동될 경우, 청약 부담이 증가함에 따라 실제 청약 수량 또는 금액에 차이가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 투자자께서는 향후 청약 결과에 따라 최대주주 및 특수관계인의 최종 지분율에 불확실성이 존재함을 충분히 인지하시기 바랍니다. 당사의 주주인 '형지글로벌'은 '25.10.02 '임원 주요주주 특정증권 등 거래계획보고서' 를 통해 867,036주에 해당하는 보통주 장외매수 공시를 한 바 있습니다. 당시 형지글로벌은 당사의 중장기 성장성을 고려하여 당사 지분 취득을 검토하였으나, 거래상대방의 요청에 따라 본 건을 철회 하였습니다. 이는 거래상대방의 내부 사정에 기인한 것으로서, 당사의 유상증자 추진 여부 또는 경영 판단과는 직ㆍ간접적 연관성이 없습니다. 당사는 관련 정보를 형지글로벌 및 제3자에게 사전에 제공하거나 협의한 사실이 없으며, 본 철회는 당사의 지배구조 및 유상증자 절차에 영향을 미치지 않습니다. 향후 지분 취득 계획 여부는 계열사의 독립적 판단에 따라 재검토 될 수 있으며 현재로서는 본 건은 철회된 상태입니다.'패션그룹형지'의 신주인수권증서 미청약분에 대해서는 현 시점에서 구체적인 매각 일정이나 거래 상대방이 정해진 바는 없으며, 시장 상황을 감안하여 기관투자자 등을 대상으로 신주인수권증서 상장 이전 장외에서 매각해 청약 대금으로 활용할 예정입니다. 매각 일정을 신주인수권증서 상장거래 전으로 계획한 이유는 동 내용을 청약에 참여하는 투자자들이 해당거래를 충분히 인지한 후 신주인수권증서를 거래하게끔 하기 위함입니다.한편, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 개정에 따라 2024년 07월 24일부터는 상장회사의 내부자(임원, 주요주주)가 해당 상장회사의 대규모 주식거래(발행주식총수의 1% 이상 또는 50억원 이상 거래)를 진행할 경우, 거래 목적ㆍ거래 금액ㆍ거래 기간 등을 30일 전에 사전 공시하도록 의무화되었습니다. 이에 따라 신주인수권증서 미청약분을 매각할 경우에도 관련 법령에 따라 매각 30일 전에 사전 공시를 진행할 예정입니다. 다만, 내부자거래에 대한 사전 공시는 투자자 인식 및 당사 주가에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이와 같은 점을 충분히 유의하시기 바랍니다.

최대주주 '패션그룹형지'가 배정 신주의 50% 규모로 청약하고,
'형지아이앤씨'가 약 9%, '형지글로벌'이 30%, 개인주주들이 전량 청약할 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 기존 28.03%에서 최대

21.44%
까지 하락할 수 있습니다. 관련 지분율 변동에 대한 가정별 시뮬레이션은 아래 표를 참고해주시기 바랍니다.

[유상증자 후 최대주주 및 특별관계자 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위: 주,%,%p)

구분
유상증자 전
유상증자
유상증자 후

성명
관계
주식수
지분율
유상증자 배정 주식 수
청약 참여 주식 수
주식수
지분율
지분율변동

패션그룹형지
본인
5,396,215
14.06
3,258,762
1,629,381
7,025,596
11.44
-2.62

형지아이앤씨
계열사
2,669,421
6.95
1,612,057
152,321
2,821,742
4.60
-2.35

형지글로벌
계열사
2,380,479
6.20
1,437,565
431,270
2,811,749
4.58
-1.62

최병오
최대주주
206,259
0.54
124,559
124,559
330,818
0.54
0.00

최준호
등기임원
106,687
0.28
64,428
64,428
171,115
0.28
0.00

합계
10,759,061
28.03
6,497,371
2,401,959
13,161,020
21.44
-6.59

출처: 당사 제공

당사는 지분율 변동이 경영권 안정성에 실질적인 영향을 미치지 않도록 사전적이며 지속적인 관리 조치를 추진할 계획입니다. 최대주주 및 특수관계인 간의 협력체계를 강화하여 안정적인 지배구조를 유지하고, 필요 시 우호지분 확보 노력을 강화하여 실질적인 경영권 안정화 조치를 검토ㆍ추진할 예정입니다.또한 유상증자 이후 당사 및 특수관계인의 재무상황 및 자금 여건을 고려하여추가적인 지분보유 확대를 단계적으로 검토함으로써 적대적 경영 참여 가능성을 차단하고, 장기적으로 주주가치를 제고할 수 있는 지배구조를 구축하고자 합니다.아울러 회사는 투명성과 책임성을 높이는 경영 체계를 확립하기 위해이사회 중심의 의사결정 구조 강화, 공시 및 IR 활동 확대, 내부통제 및 준법경영 강화등 책임경영을 실현하기 위한 다양한 제도적 기반을 지속적으로 구축ㆍ운영해 나갈 계획입니다.이를 통해 회사는 안정된 지배구조와 신뢰 기반의 경영환경을 유지하며 중장기적인 가업가치 제고를 도모하고자 합니다.유상증자 이후 당사의 최대주주 및 특별관계자 지분율은 20.18%로 하락하여 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 최대주주는 보유 현금 및 보유 부동산 매각등을 통해 청약자금을 마련하여 금번 유상증자에 참여할 계획이나, 추후 1주당 모집가액의 상승 등으로 인한 최대주주의 청약 자금 부담 증가, 자금조달 실패 등으로 기존에 목표했던 수준 만큼의 청약 참여가 어려울 가능성이 존재합니다. 최대주주의 청약 자금 부담 증가로 청약 계획이 변경될 경우 지분율이 더욱 하락하여 당사의 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 판단됩니다. 또한 당사는 현재 추가적인 전환사채, 유상증자 등 지분성 자금조달을 고려하고 있지 않으나, 향후 진행하게 될 경우 최대주주 및 특별관계자 지분율은 더욱 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 최대주주의 주식담보대출 관련 위험 및 최대주주 채무현황에 따른 경영권 안정 위험
증권신고서 제출일 현재, 당사의 최대주주인 '패션그룹형지'와 특수관계인 '형지아이앤씨'는 총 399.5억 원의 차입금에 대해, 당사 주식 6,620,035주(지분율 23.19%)를 금융기관에 담보(질권)로 제공하고 있습니다. 이는 당사 전체 발행주식의 상당 부분에 해당합니다. 향후 담보권이 실행되어 시장에 매물로 출회될 경우 경영권 안정성에 위험을 야기할 수 있습니다.

증권신고서 제출일 전일 당사 주요주주들의 보유주식 등에 관한 계약 내역은 다음과 같습니다.

[최대주주 보유주식 등에 관한 계약 내역]

(기준일: 공시서류제출 전일)
(단위: 주, %)

연번
성명(명칭)
보고자와의관계
생년월일 또는사업자등록번호 등
주식등의종류
주식등의수
계약상대방
계약의종류
계약체결(변경)일
계약기간
비율
비고

1
(주)형지아이앤씨
본인
119-81-05079
의결권있는 주식
2,559,058
국민은행
주식 질권 설정계약
2024.06.10
2025.12.10
6.67
질권설정계약

2
패션그룹형지(주)
특수관계인
204-81-41179
의결권있는 주식
3,052,014
한국산업은행
주식 근질권 설정계약
2017.07.11
2025.05.22
7.95
근질권설정계약

3
패션그룹형지(주)
특수관계인
204-81-41179
의결권있는 주식
281,690
하나증권
주식 근질권 설정계약
2023.09.21
2026.03.16
0.73
근질권설정계약

4
패션그룹형지(주)
특수관계인
204-81-41179
의결권있는 주식
727,273
NH투자증권
주식 근질권 설정계약
2024.10.22
2026.04.13
1.89
근질권설정계약

합계(주식등의 수)
6,620,035
합계(비율)
23.19
-

[담보계약 관련 추가 기재사항]

(기준일: 공시서류제출 전일)
(단위: 주, 원, %)

연번
주식등의 수
대출금액
채무자
이자율
담보유지비율
기타

1
2,559,058
1,250,000,000
(주)형지아이앤씨
6.65
-
-

2
3,052,014
38,000,000,000
패션그룹형지(주)
5.75
-
-

3
281,690
200,000,000
패션그룹형지(주)
6.70
160
-

4
727,273
500,000,000
패션그룹형지(주)
6.30
300
-

(출처: 당사 제공)

향후 당사의 주가 하락시 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 높으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우 반대매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있습니다. 이 경우 추가 담보와 관련하여 당사가 부담하여야 할 계약상 의무는 존재하지 않으며, 당사 역시 당사가 보유한 자산의 추가 담보 제공할 계획은 없습니다. 이에 따라 주요주주들의 지분율이 취약해질 경우 향후 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.기타 상세한 내용 및 보고서 작성 기준일 이후 변동사항은 당사가 공시하는 '주식등의 대량보유상황보고서'를 참조하여 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 일정 지연 위험
최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준은 투자자보호 차원에서 엄격해지고 있는 상황이며, 회사가 관련 규정을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.또한, 2025년 2월 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관업무 관련하여 주주권익 훼손 우려가 큰 유상증자에 대해 중점심사 대상으로 선정할 구체적인 기준을 마련하였습니다. 해당 기준은 ' 주식가치 희석화 우려', 일반주주 권익훼손 우려', '재무위험 과다', '주관사의 주의의무 소홀'의 4가지 대분류와 7가지 소분류에 따라 중점심사 유상증자 항목을 선정하였습니다. 해당 유상증자는 집중심사를 함으로써 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록하는 심사 절차 개선안을 제시했습니다.당사는 공시서류 제출 전일 기준 중점심사 대상에 지정될 가능성이 있는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 본 공시서류에 성실히 기재하였습니다. 당사는 공시서류 제출 전일 기준 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 당위성 설명 및 과정 중 주주권익보호활동을 적극적으로 진행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 중점심사 대상에 지정될 경우 예상보다 일정이 지연되어 유상증자 진행에 다소 제약사항이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.공시서류 제출 전일 기준 당사는 관리종목 지정 또는 유가증권시장 퇴출요건 중 해당되는 사항이 없습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 당사의 재무상태가 지속적으로 악화되어 자본잠식 상태가 되거나 영업실적 적자가 지속되는 등의 내생적 변수, 또는 보통주 거래량 급락 등의 예상하지 못한 외생적 변수로 인하여 유가증권시장 상장규정에 저촉되는 상황이 될 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시고 회사의 실적, 재무상태 및 주식 시장의 상황을 한국거래소 상장규정과 함께 주의깊게 모니터링하시기 바랍니다.

특히 유가증권시장상장규정 제 46조(관리종목), 유가증권시장상장규정 제 48조(상장폐지 사유의 적용방법) 및 제 49조(상장폐지 사유의 적용 특례) 등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

[유가증권시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건 및 검토 결과]

구분
관리종목 지정(유가증권시장 상장규정 제47조)
상장폐지 기준(유가증권시장 상장규정 제48조)

정기보고서미제출
요건
- 법정제출기한(사업연도 경과 후 90일) 내 사업보고서미제출- 법정제출기한(분 ㆍ반기 경과 후 45일 이내) 내 반기ㆍ분기보고서 미제출
- 사업보고서 미제출로 관리종목 지정 후 법정제출기한부터 10일 이내 사업보고서 미제출- 반기ㆍ분기보고서 미제출로 관리종목 지정 후 사업ㆍ반기ㆍ분기보고서 미제출

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

감사인 의견 미달
요건
- 감사보고서상 감사의견이 감사범위제한 한정인 경우 (연결감사보고서 포함)- 반기 검토보고서상 검토의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
- 최근사업연도 감사보고서상 감사의견이 부적정 또는의견거절인 경우(연결감사보고서 포함)- 2년 연속 감사보고서상 감사의견이 감사범위 제한 한정인 경우

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

자본잠식
요건
- 최근사업연도 사업보고서상 자본금 50% 이상 잠식- 자본잠식률 = (자본금-자본총계) / 자본금- 종속회사가 있는 경우 연결재무제표상 자본금, 자본총계(비지배지분 제외)를 기준으로 함
- 최근사업연도 사업보고서상 자본금 전액 잠식- 종속회사가 있는 경우 연결재무제표상 자본금, 자본총계(비지배지분 제외)를 기준으로 함

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

주식분산 미달
요건
- 최근사업연도 사업보고서상 일반주주수 200명 미만 또는- 최근사업연도 사업보고서상 일반주주 지분율 5% 미만.다만, 200만주 이상인 경우 해당되지 않는 것으로 간주
- 일반주주수 200명 미만 2년 연속- 관리종목 지정 후 최근사업년도 사업보고서상 지분율 5% 미만. 다만, 200만주 이상인 경우 해당되지 않는 것으로 간주

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

거래량 미달
요건
- 반기 월평균거래량이 반기말 현재 유동주식수의 1% 미만
- 2반기 연속 반기 월평균거래량이 유동주식수의 1% 미만

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

지배구조 미달
요건
- 사외이사수가 이사 총수의 1/4 미만 등 (자산총액 2조원이상 법인의 경우 사외이사 3인 이상, 이사 총수의 과반수 미충족)- 감사위원회 미설치 또는 사외이사수가 감사 위원의 2/3 미만등(자산총액 2조원이상 법인만 해당)
- 2년 연속 사외이사수 미달 또는 감사위원회 미설치 등

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

공시의무 위반
요건
- 최근 1년간 공시의무위반 누계벌점 15점 이상
- 관리종목 지정 후 최근 1년간 누계벌점이 15점 이상 추가(상장적격성 실질심사)- 관리종목 지정 후 고의, 중과실로 공시의무 위반(상장적격성 실질심사)

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

매출액 미달
요건
- 최근사업연도 50억원 미만(지주회사의 경우 연결매출액 기준)
-

검토결과
- 해당사항 없음
-

시가총액 미달
요건
- 시총 50억원 미달 30일간 지속
- 관리종목 지정 후 90일 이내 관리지정사유 미해소

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

회생절차
요건
- 회생절차 개시신청
- 회생절차기각, 취소, 불인가 등 (상장적격성 실질심사)- 기업의 계속성 등 상장법인으로서의 적격성이 인정되지않는 경우 (상장적격성 실질심사)

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

파산신청
요건
- 파산신청
- 법원의 파산선고 결정

검토결과
- 해당사항 없음
- 해당사항 없음

상장폐지사유의 발생
요건
- 상장폐지사유가 발생한 경우
-

검토결과
- 해당사항 없음
-

기타 즉시퇴출사유
요건
-
- 최종부도 또는 은행거래정지- 법률에 따른 해산사유 발생- 주식양도에 제한을 두는 경우- 당해법인이 지주회사의 완전자회사가 되고 지주회사의주권이 신규상장되는 경우- 우회상장시 우회상장 기준 위반

검토결과
-
- 해당사항 없음

상장적격성실질심사
요건
-
- 2년 연속 자본잠식률이 50% 이상시- 2년 연속 매출액이 50% 미만시- 주된 영업이 정지된 경우(분기 매출액 5억원 미달)- 주권의 상장 또는 상장폐지와 관련한 제출서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락내용이 투자자보호를위하여 중요하다고 판단되는 경우- 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자보호등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우- 유상증자나 분할 등이 상장폐지요건을 회피하기 위한것으로 인정되는 경우- 당해 법인에게 상당한 규모의 재무적 손실을 가져올 것으로 인정되는 횡령·배임 등과 관련된 공시가 있거나사실 등이 확인된 경우- 국내회계기준을 중대하게 위반하여 재무제표를 작성한사실이 확인되는 경우- 주된 영업이 정지된 경우- 자본잠식에 따른 상장폐지기준에 해당된 법인이 자구감사보고서를 제출하여 상장폐지사유를 해소한 경우- 거래소가 투자자보호를 위해 상장폐지가 필요하다고인정하는 경우

검토결과
-
- 해당사항 없음

출처:
한국거래소 법규시스템

또한, 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

[유상증자 관련 보도자료]

유상증자 심사개선 방안.jpg
유상증자 심사개선 방안

출처:
금융감독원 'IPO, 유상증자 주관업무 관련 간담회'(2025.02)

당사는 공시서류 제출일 현재 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다.
① 공통항목
당사는 유상증자를 통해 상대적으로 수익성이 좋은 스포츠 사업부를 확장하기 위한 운영자금을 확보하고 연장이 다소 제한되어있는 고금리의 차입금을 상환하여 영업현금흐름의 개선을 통해 재무구조개선을 목표로 하고 있습니다. 만약, 금번 유상증자의 자금을 채무상환자금으로 사용한다면 당장의 재무구조는 개선되겠지만, 중장기적으로 매출액 확대를 위해선 결국 신규 구단 확대를 위한 추가 차입이 필요하게 되는 등 선순환 구조를 만들 수 없다고 판단하였습니다. 당사는 재무구조 개선과 운영자금 확보를 동시에 달성할 수 있는 자금조달 방안 위주로 검토하였습니다. 금융기관 차입 및 사모사채 발행과 같은 추가적인 부채성 자금조달의 경우 높은 금융비용과 짧은 만기로 인해 당사의 원리금 상환 부담이 부각되고 재무건정성 저하가 우려되었기 때문에 재무구조 개선 달성이 어렵다고 판단하였습니다.또한 사모 주식관련사채를 통한 자금조달의 경우에도 ,향후 주가 향방에 따라 채무 상환 의무가 결정되며 발행 시 재무비율이 악화되는 등 마찬가지로 근본적인 재무구조 개선이 어렵다고 판단하였습니다. 이에 따라, 근본적인 재무구조 개선을 통해 지속가능한 성장을 도모할 수 있는 자본성 조달을 고려하게 되었습니다. 당사는 기존 주주들의 배정권리를 우선적으로 제공하여 지분희석을 최소화하고, 신규 투자자에게 투자 기회 제공과 실권에 따른 모집금액 미달을 방지하고자 대표주관회사의 잔액인수 의무가 있는 주주배정후 실권주 일반공모 방식을 선택하였습니다.1) 재무구조 안정화 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 활용하여 유동성 지표가 개선되고매입채무 상환 등을 통해 부채비율 또한 안정화될 것으로 판단합니다.

이에 따라 유상증자 대금 납입 후 당사의 재무구조는 아래와 같이 한층 안정화될 것으로 예상됩니다.

[주요 안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
FY2025 1Q
유증대금 입금 후

유동자산
138,450
158,864

유동비율
174.77%
200.54%

2) 수익성 회복당사는 신규 주요 수익원인 스포츠사업부의 지속적인 신규 투자를 위한 사업 초기 비용 및 매입대금 증가분을 충당하고, 학생복사업부의 원재료 대금 지급 등 운영자금으로 유상증자 자금을 사용할 계획입니다.학생복사업의 경우 납품 전 사전생산이 필요한 제조업 특성으로 매출대금 회수는 입학식 이후인 4~6월에 집중되며, 스포츠사업의 경우 프로야구 시즌 개시(3월) 이후 4월부터 매출 대금이 집중 회수될 예정입니다.이에 따라 1~3월 기간 동안은 일시적으로 유동자금이 부족하나, 4월이후 현금흐름이 개선되는 구조를 보이고 있으며, 최근 3개년간 6월말 기준으로 현금 및현금성자산은 100억원 이상으로 안정적으로 유지하고 있습니다

[현금 및 현금성자산]

(단위: 백만원)

구분
FY2022
FY2023
FY2024

현금 및 현금성자산
10,844
19,605
20,074

당사는 금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이에 따라 주주 권리를 보호하기 위한 조치로 유상증자 이후 회사의 발전 방향 및 사업의 비전 제시 등을 통해 지속적으로 주주 소통을 강화할 예정입니다. 금번 유상증자 납입대금을 전략적으로 투자하여 회사의 경쟁력을 강화할 예정이며 이를 통해 기업 가치 상승을 유도하여 중장기적으로 주주 가치를 극대화하도록 노력할 예정입니다.1) 주주서한 및 유상증자 FAQ당사는 본 유상증자의 추진 배경을 주주들과 소통하고자 당사 홈페이지에 주주서한을 게시하였습니다. 더불어, 소액주주의 정보 접근성을 높이고, 소액주주가 권리를 행사하는 데 불편함이 없도록 유상증자의 절차, 참여방법, 주식권리 등 세부내용을 정리한 FAQ 형태로 게시하겠습니다.2) 유상증자 전담 창구 개설당사는 기존 고객센터에서 유상증자 전담 창구를 개설하여 주주와의 소통을 강화하겠습니다. 또한, 전담이메일을 통해 유상증자와 관련한 문의에 신속히 응대하고 주요 질의사항에 대한 답변은 유상증자 FAQ에 반영하여 다양한 의견을 청취, 정보를 제공하겠습니다. 주주 질의사항은 당사 홈페이지 'Contact - 고객문의 - 공통문의'를 통해서 받고있습니다.3) IR활동당사는 주주들과 소통을 위해 온라인 또는 오프라인 IR을 시행하고자 계획하고있습니다. 사업계획을 구체화하여 당사의 미래 전략을 주주들에게 적극적으로 전달하고자 하며, 이를 통해 소액주주들의 의견 또한 가감없이 청취하고, 수렴할 예정입니다. 당사는 '26년 1월 중으로 주주 및 기관투자자와의 소통 강화를 위해 온라인 또는 오프라인 IR 시행을 계획하고 있습니다. 해당 IR에서 금번 유상증자 자금조달 목적 및 유상증자 진행 절차에 대한 안내를 진행할 계획입니다.더불어 당사는 다양한 방식을 통해 주주들로부터 접수될 의견을 종합하고, 이를 바탕으로 경영진에서 지속적으로 심도 있는 논의를 진행하여 의사결정에 반영하고자 노력할 예정입니다. 또한, 주주소통을 통해 유상증자 절차의 투명성을 확보하고 주주의 신뢰를 제고하고자 합니다.이번 유상증자는 단기적인 자본 확충을 넘어 장기적인 성장과 안정적인 수익 창출 기반을 마련하기 위한 전략적 결정입니다. 자본 확충을 통하여 재무구조를 개선함으로써 당사의 사업 경쟁력과 재무 안정성을 동시에 제고할 것입니다. 이를 통해 당사는 시장에서의 신뢰를 공고히 하고, 주주 가치를 극대화하는 한편, 지속 가능한 회사로서의 입지를 강화할 것입니다.당사는 금번 유상증자로 인해 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이사회결의시 조달규모 등 정량적인 조건뿐만 아니라, 유상증자의 당위성과 소액주주 등의 유상증자 이해 고려, 주주보호(소통) 방안 등 정성적인 기준도 감안하여 본 유상증자의 목적과 필요성을 논의하였습니다.

② 증자비율, 할인율 등증자비율 및 할인율은 기업의 필요자금과 재무상태, 주주가치 보호 등 복합적인 요인을 고려하여 결정되어야하며, 당사의 이사회는 최근 '24년 이후 진행된 주주배정후 실권주 일반공모 중 당사의 공모금액이 비슷한 수준인 납입기준 공모금액 약 100~500억원 & 증자비율 50%를 만족하는 사례들을 비교하였습니다.

['24년 이후 공모금액 100~500억원 & 50% 이상 증자비율 사례 평균 데이터]

법인명
납입일
최종 발행금액(억원)
할인율
증자 비율

빌리언스
25/09/12
105
25%
98.4%

강스템바이오텍
25/08/25
366
25%
67.8%

텔콘RF제약
25/08/19
415
25%
90.0%

엑스큐어
25/08/18
109
25%
80.6%

큐라클
25/09/09
219
25%
50.0%

스코넥
25/07/31
171
25%
68.6%

씨이랩
25/08/14
191
25%
54.0%

오텍
25/08/12
133
25%
55.2%

형지글로벌
25/07/18
192
25%
90.6%

지엔코
25/07/17
117
25%
120.4%

센서뷰
24/12/23
185
25%
56.5%

한국첨단소재
24/12/27
119
25%
100.0%

하이소닉
24/12/13
295
25%
59.7%

압타머사이언스
24/12/12
172
25%
68.7%

맥스트
24/11/14
167
25%
54.7%

DH오토웨어
25/02/20
144
25%
58.5%

경남제약
24/10/22
195
25%
98.3%

비트나인
24/11/05
164
25%
105.3%

DXVX
24/09/13
424
25%
62.9%

셀리드
24/08/09
232
25%
55.1%

브릿지바이오테라퓨틱스
24/07/25
215
25%
49.9%

이렘
24/08/16
182
25%
49.4%

SG
24/06/27
318
25%
49.0%

한주라이트메탈
24/06/28
196
25%
63.6%

판타지오
24/04/23
230
25%
95.1%

평균
-
25%
72.1%

출처 : 전자공시

과거 사례를 살펴보았을 때, 유상증자의 평균 증자비율은 72.1%, 평균 할인율은 25% 수준으로 파악됩니다. 이는 금번 공모 건의 유상증자비율 59.91% 보다 높고 할인율의 경우 유사한 수준으로 파악됩니다.당사와 대표주관회사인 한국투자증권(주)은 자금의 사용목적을 달성하기 위해 필요한 적정 수준의 증자 규모와 할인율에 대해 논의하였습니다. 필요 이상으로 공모금액을 확대한다면 증자비율이 상승하여 주주가치가 희석되는 단점이 있는 반면, 유상증자 발표 이후 주가 하락으로 인해 예정발행금액 대비 모집금액이 감소하게 된다면 경영상의 목적을 달성하지 못할 위험이 있습니다. 또한 할인율을 높게 설정할 경우 동일한 증자규모를 조달하기 위해 더 많은 주식을 발행해야 하므로 주주가치 희석이 발생할 수 있으나, 동시에 할인율이 클수록 구주주 및 신주인수권증서를 보유하는 자, 향후 일반공모 청약자에게 당사의 주식을 비교적 저가에 매입할 수 있는 기회가 될 수 있는 점을 고려하여 적정 수준의 증자비율과 할인율을 논의하였습니다. 논의한 끝에 해당 발행조건이 기존 주주의 권익을 보호하고, 적절한 자금 조달을 통한 장기적인 기업가치를 제고할 수 있는 조건이라 판단하여 결정하였습니다.
③ 신사업투자 등공시서류 제출 전일 기준, 당사는 신사업투자 및 진출에 대해 추진하고 있는 바가 없습니다.

④ 경영권 분쟁발생
공시서류 제출 전일 기준, 당사는 경영권 관련 분쟁이 발생한 이력이 없으며 최대주주인 '패션그룹형지'의 지분율은 14.06%이며 특수관계인 포함 시 28.03%입니다. 당사의 최대주주는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 배정수량의 약 50% 수준에서 참여할 예정으로, 관련 내용은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 사. 최대주주 지분율 변동 및 지분 희석 관련 위험' 를 참조하시기 바랍니다.
⑤ 한계기업 등
당사의 재무 안정성 비율은 차입금 증가를 주요원인으로 소폭 악화되었으나, 최근 3개년 매출액 성장 및 지속적인 영업이익 및 영업현금흐름을 창출하고 있습니다. 당사의 재무 관련 위험은 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 III. 투자위험요소 - 2. 회사위험'을 전반적으로 참고하여 주시기 바랍니다.

⑥ IPO 실적 과다 추정 등
당사는 2002년 4월 25일자 '주식회사 에리트베이직'라는 사명으로 설립되었으며, 2009년 9월 28일 유가증권 시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다. 상장 후 금번 공모조달까지 오랜 기간이 경과하는 동안 경기 변동과 산업구조 변화, 그리고 회사의 사업 포트폴리오가 다양화되면서 IPO당시와는 다른 자금수요 구조가 형성되었습니다. 특히, 회사가 형지그룹에 편입된 이후 교복사업뿐 아니라 스포츠·패션·유니폼 등 신규 사업으로 확장함에 따라 각 부문별 운영 및 투자자금의 효율적 배분이 중요해졌습니다. 당사는 금번 조달자금집행의 투명성을 강화하고, 주요 프로젝트별 예산관리 및 사후평가를 철저히 수행할 예정입니다.

상기 서술한 내용을 종합해 보면, 당사는 공시서류 제출 전일 기준 중점심사 대상에 지정될 가능성이 있는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 본 공시서류에 성실히 기재하였습니다. 당사는 공시서류 제출 전일 기준 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용을 상세히 기재하였으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 당위성 설명 및 과정 중 주주권익보호활동을 적극적으로 진행할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 중점심사 대상에 지정될 경우 예상보다 일정이 지연되어 유상증자 진행에 다소 제약사항이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 주식가치 희석화 위험

금번 유상증자로 인해 당사 발행주식총수 38,390,259주의 59.91%에 해당하는 보통주 23,000,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.

금번 유상증자 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우, 본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자로 인해 당사 발행주식총수 38,390,259주의 59.91%에 해당하는 보통주 23,000,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.

[유상증자 모집예정 내역]

구분
내 용

모집예정 주식 종류
기명식 보통주

모집예정주식수
23,000,000주

현재 발행주식총수
38,390,259주

증자비율
59.91%

할인율
25%

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 후 실권주 일반공모 증자 시 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 인하여 금반 유상증자에 따른 모집가액은 「(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 준용하여 산정되며, 최근 시가보다 낮은 수준에 결정됩니다(Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 참조). 따라서 금번 유상증자를 통해 발행되는 신주로 인한 주가 희석화 가능성이 존재합니다.금번 유상증자 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우, 본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사 가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 대표주관회사가 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.대표주관회사가 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 15%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들보다 15% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있음에 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험
금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때 까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.아울러 최초 증권신고서 정정일 기준 최근 1달간 당사 보통주식의 거래 현황은 다음과 같습니다.

[최초 증권신고서 정정 전일 기준 최근 1달 보통주 거래 현황]

날짜
종가
거래수량
거래대금

2025/11/13
1,333
543,685
720,350,004

2025/11/12
1,331
596,238
805,917,280

2025/11/11
1,367
1,482,332
2,041,314,163

2025/11/10
1,354
3,960,508
5,243,570,828

2025/11/07
1,205
627,920
762,463,463

2025/11/06
1,240
908,350
1,126,907,424

2025/11/05
1,232
4,759,988
5,906,550,542

2025/11/04
1,195
1,410,497
1,678,843,091

2025/11/03
1,187
6,686,950
7,925,510,599

2025/10/31
1,405
929,343
1,293,723,073

2025/10/30
1,422
1,225,489
1,770,793,630

2025/10/29
1,488
1,146,824
1,743,317,738

2025/10/28
1,552
1,368,263
2,174,075,936

2025/10/27
1,616
2,657,147
4,349,626,192

2025/10/24
1,581
1,714,171
2,688,251,315

2025/10/23
1,573
1,463,054
2,360,495,725

2025/10/22
1,622
7,509,577
12,432,982,566

2025/10/21
1,592
14,743,154
23,460,899,999

2025/10/20
1,470
17,635,203
27,831,363,262

2025/10/17
1,405
644,514
919,767,558

2025/10/16
1,468
327,486
484,172,521

2025/10/15
1,487
362,469
540,674,906

2025/10/14
1,463
501,731
740,854,345

출처 : KRX

또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험
주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사는 최근 3년간 투자주의 종목에 12회, 투자경고 종목에 4회 지정된 이력이 존재하며, 당사 주가 급등락이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)일반공모 후 미청약분에 대해서는 대표주관회사가 개별 인수의무에 한해 전량 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사는 최근 3년간 한국거래소 시장감시위원회로부터 투자주의종목에 12회 지정된 바 있습니다.시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.

[한국거래소 시장감시규정 제5조]

제5조(위원회의 예방활동) ① 시장감시위원회(이하 “위원회”라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28>

② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 “예방조치요구”라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28>

③ 삭제<2012.3.7>

④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 “세칙”이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7>

자료:
한국거래소

[시장조치 용어 설명]

구분
설명

투자주의종목
시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 시행세칙 제3조).

투자경고종목
투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 시장감시규정 제5조, 제5조의3 및 시행세칙 제3조의3)

투자위험종목
투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다. (관련근거 : 시장감시규정 제5조의 3 및 시장감시규정 시행세칙 제3조의 4)

자료:
한국거래소

1) 투자주의종목

시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자주의종목 지정 요건]

요건
내용

소수지점 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지됨

소수계좌 거래집중 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정

종가급변종목

- 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음

상한가잔량상위종목
- 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상

단일계좌거래량상위종목
- 당일 정규시장중 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락) 주의- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음

15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목
당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상

특정계좌(군) 매매관여과다 종목

- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상

- 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨.

풍문관여과다종목
최근 5일 동안 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회 이상 풍문관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 풍문관여종목은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용, 상장법인의 대응여부 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 다음의 모두에 해당하는 종목1) 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등(이하 이 호에서 “인터넷 풍문등”이라 한다)이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배 이상 증가한 경우2) 다음의 어느 하나에 해당할 것가) 당일의 주가가 상한가인 경우나) 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가인 경우다) 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비주가가 상승한 경우라) 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가한 경우마) 주가상승이 「유가증권시장 공시규정」 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 「코스닥시장 공시규정」 제10조제2항 본문에따른 조회공시 요구기준에 해당하는 경우나. 인터넷 풍문등의 내용이 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미친다고 위원장이 인정하는 종목

스팸관여과다종목
최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 2일 이상 스팸관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 스팸관여종목은 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가.「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」제52조에 따른 한국인터넷진흥원에 신고된 주식 매매 관련 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일(당일을 포함한다) 평균신고건수가 최근 5일 또는 최근 20일 평균대비 3배 이상 증가한 경우나. 이 항 제7호가목2)에 해당하는 경우

ELW 소수지점 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

ELW 소수계좌 거래집중 종목
- 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90%이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정

자료:
한국거래소

한편, 당사는 최근 3년간 한국거래소 시장감시위원회로부터 투자주의종목에 12회 지정된 이력은 다음과 같습니다.

[당사 투자주의종목 지정 이력]

번호
지정일
유형

1
2023-10-20
종가급변

2
2024-09-26
투자경고 지정예고

3
2024-10-17
투자경고 지정해제

4
2024-12-10
투자경고 지정예고

5
2024-12-26
투자경고 지정해제

6
2025-04-02
투자경고 지정예고

7
2025-04-17
투자경고 지정해제

8
2025-06-27
소수계좌 매수관여 과다

9
2025-07-01
소수계좌 매수관여 과다

10
2025-07-01
투자경고 지정예고

11
2025-07-01
단일계좌거래량

12
2025-07-23
투자경고 지정해제

출처 :
한국거래소(kind.krx.co.kr)

2) 투자경고종목시장감시위원회의 투자경고종목의 지정예고 요건 및 투자경고종목 지정해제 요건 내역은 다음과 같습니다.

[투자경고종목 지정예고 요건]

구분
요건

초단기 급등
- 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우(코넥스시장 적용 제외)

단기 급등
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우

중장기 급등
- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우

투자주의종목반복지정
- 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고,당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승한 경우

단기상승& 불건전요건
- 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상

중장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우

- 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일간 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상

초장기상승& 불건전요건

- 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200%이상 상승하고, 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수 관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상다만, 다음 ①~③어느하나에 해당하는 경우에는 제외

- 코넥스시장 상장종목- 신규상장 또는 시가기준가 종목으로 적용된 날을 포함하여 1년이 경과하지 않은 종목- 최근 30영업일 이내에 초장기상승&불건전요건으로 투자경고종목으로 지정된 종목

투자경고종목 지정해제에 따른재지정 예고
- 투자경고종목에서 지정해제된 모든 종목

자료:
한국거래소

[투자경고종목 지정 요건]

구분
요건

초단기급등(예고)+초단기급등
초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등
단기 급등 또는 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상

중장기 급등(예고)+중장기 급등
중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

투자주의종목반복지정(예고)+투자주의종목반복지정
투자주의종목 반복지정으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고, 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상

단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건
단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건
중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상ㆍ최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일 수가 4일 이상ㆍ최근 15일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상

초장기상승&불건전요건(예고)+초장기상승&불건전요건
초장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상

투자위험종목지정해제
투자위험종목에서 지정해제된 종목

투자경고종목재지정
투자경고종목 지정해제로 재지정예고된 종목 중 재지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 경우② 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정해제 전일 종가보다 높은 경우③ 당일의 종가가 2일 전날(해제일 이후)의 종가보다 40% 이상(코넥스시장 20% 이상) 상승한 경우

자료:
한국거래소

당사는 최근 3년 간 4회 투자경고종목에 지정된 바 있으며, 내역은 다음과 같습니다.

[투자경고종목 지정 공시(2024.09.27)]

구분
요건

대상종목
형지엘리트

지정일
2024년 09월 30일

지정사유
투자경고종목 지정예고 후 ① 2024년 09월 27일의 종가가 5일전의 종가보다 60% 이상 상승하고② 2024년 09월 27일의 종가가 최근 15일 종가중 최고가이며 ③ 5일간의 주가상승률이 같은기간 주가지수(업종지수) 상승률의 5배 이상

매매거래정지요건
해당종목은 투자경고종목 지정일 이후 2일동안 40%이상 상승하고 투자경고 종목 지정전일 종가보다 높을 경우 1회에 한하여 매매거래가 정지될수 있음

해제요건
위 종목은 지정일부터 계산하여 10일째 되는 날 이후의 날로서 어느 특정일(판단일, T)에 다음 사항에 모두 해당하지 않을 경우 그 다음 날에 해제됨① 판단일(T)의 종가가 5일 전날(T-5)의 종가보다 60% 이상 상승② 판단일(T)의 종가가 15일 전날(T-15)의 종가보다 100% 이상 상승③ 판단일(T)의 종가가 최근 15일 종가중 최고가 *투자경고종목 해제여부의 최초 판단일은 10월 16일(예정) 이며, 5일 전날 및 15일 전날은 각각 10월 08일 및 09월 20일(예정)이며, 그 날 해제요건에 해당되지 않을 경우 하루씩 순연하여 판단함 *날짜 계산시 해당종목의 매매거래일을 기준으로 하므로, 해당종목의 매매거래정지시 위에서 언급한 날짜는 변경될 수 있음

근거규정
시장감시규정 제5조의3 및 같은 규정 시행세칙 제3조의3

유의사항
① 투자경고종목 매수시 위탁증거금을 100% 납부하여야 함② 투자경고종목은 신용융자로 매수할 수 없음③ 투자경고종목은 대용증권으로 인정되지 않음④ 투자경고종목의 주가가 추가적으로 급등할 경우 투자위험종목으로 지정될 수 있음⑤ 투자경고종목에서 해제되는 경우 해제일 당일 "투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고" 사유로 투자주의종목으로 지정됨

시장경보제도 개요
주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다. 시장경보종목에 대한 자세한 내용은 한국거래소 홈페이지 ("krx.co.kr -> 시장감시 -> 시장경보/투자유의안내" 또는 "surveillance.krx.co.kr -> 시장감시위원회 -> 시장경보/투자유의안내")에서 확인하실 수 있습니다.

[투자경고종목 지정 공시(2024.12.10)]

구분
요건

대상종목
형지엘리트

지정일
2024년 12월 11일

지정사유
투자경고종목 지정예고 후 ① 2024년 12월 10일의 종가가 5일전의 종가보다 60% 이상 상승하고② 2024년 12월 10일의 종가가 최근 15일 종가중 최고가이며 ③ 5일간의 주가상승률이 같은기간 주가지수(업종지수) 상승률의 5배 이상

매매거래정지요건
해당종목은 투자경고종목 지정일 이후 2일동안 40%이상 상승하고 투자경고 종목 지정전일 종가보다 높을 경우 1회에 한하여 매매거래가 정지될수 있음

해제요건
위 종목은 지정일부터 계산하여 10일째 되는 날 이후의 날로서 어느 특정일(판단일, T)에 다음 사항에 모두 해당하지 않을 경우 그 다음 날에 해제됨① 판단일(T)의 종가가 5일 전날(T-5)의 종가보다 60% 이상 상승② 판단일(T)의 종가가 15일 전날(T-15)의 종가보다 100% 이상 상승③ 판단일(T)의 종가가 최근 15일 종가중 최고가 *투자경고종목 해제여부의 최초 판단일은 12월 24일(예정) 이며, 5일 전날 및 15일 전날은 각각 12월 17일 및 12월 03일(예정)이며, 그 날 해제요건에 해당되지 않을 경우 하루씩 순연하여 판단함 *날짜 계산시 해당종목의 매매거래일을 기준으로 하므로, 해당종목의 매매거래정지시 위에서 언급한 날짜는 변경될 수 있음

근거규정
시장감시규정 제5조의3 및 같은 규정 시행세칙 제3조의3

유의사항
① 투자경고종목 매수시 위탁증거금을 100% 납부하여야 함② 투자경고종목은 신용융자로 매수할 수 없음③ 투자경고종목은 대용증권으로 인정되지 않음④ 투자경고종목의 주가가 추가적으로 급등할 경우 투자위험종목으로 지정될 수 있음⑤ 투자경고종목에서 해제되는 경우 해제일 당일 "투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고" 사유로 투자주의종목으로 지정됨

시장경보제도 개요
주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다. 시장경보종목에 대한 자세한 내용은 한국거래소 홈페이지 ("krx.co.kr -> 시장감시 -> 시장경보/투자유의안내" 또는 "surveillance.krx.co.kr -> 시장감시위원회 -> 시장경보/투자유의안내")에서 확인하실 수 있습니다.

[투자경고종목 지정 공시(2025.04.02)]

구분
요건

대상종목
형지엘리트

지정일
2025년 04월 03일

지정사유
투자경고종목 지정예고 후 ① 2025년 04월 02일의 종가가 5일전의 종가보다 60% 이상 상승하고② 2025년 04월 02일의 종가가 최근 15일 종가중 최고가이며 ③ 5일간의 주가상승률이 같은기간 주가지수(업종지수) 상승률의 5배 이상

매매거래정지요건
해당종목은 투자경고종목 지정일 이후 2일동안 40%이상 상승하고 투자경고 종목 지정전일 종가보다 높을 경우 1회에 한하여 매매거래가 정지될수 있음

해제요건
위 종목은 지정일부터 계산하여 10일째 되는 날 이후의 날로서 어느 특정일(판단일, T)에 다음 사항에 모두 해당하지 않을 경우 그 다음 날에 해제됨① 판단일(T)의 종가가 5일 전날(T-5)의 종가보다 60% 이상 상승② 판단일(T)의 종가가 15일 전날(T-15)의 종가보다 100% 이상 상승③ 판단일(T)의 종가가 최근 15일 종가중 최고가 *투자경고종목 해제여부의 최초 판단일은 04월 16일(예정) 이며, 5일 전날 및 15일 전날은 각각 04월 09일 및 03월 26일(예정)이며, 그 날 해제요건에 해당되지 않을 경우 하루씩 순연하여 판단함 *날짜 계산시 해당종목의 매매거래일을 기준으로 하므로, 해당종목의 매매거래정지시 위에서 언급한 날짜는 변경될 수 있음

근거규정
시장감시규정 제5조의3 및 같은 규정 시행세칙 제3조의3

유의사항
① 투자경고종목 매수시 위탁증거금을 100% 납부하여야 함② 투자경고종목은 신용융자로 매수할 수 없음③ 투자경고종목은 대용증권으로 인정되지 않음④ 투자경고종목의 주가가 추가적으로 급등할 경우 투자위험종목으로 지정될 수 있음⑤ 투자경고종목에서 해제되는 경우 해제일 당일 "투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고" 사유로 투자주의종목으로 지정됨

시장경보제도 개요
주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다. 시장경보종목에 대한 자세한 내용은 한국거래소 홈페이지 ("krx.co.kr -> 시장감시 -> 시장경보/투자유의안내" 또는 "surveillance.krx.co.kr -> 시장감시위원회 -> 시장경보/투자유의안내")에서 확인하실 수 있습니다.

[투자경고종목 지정 공시(2025.04.08)]

구분
요건

대상종목
형지엘리트

지정일
2025년 07월 09일

지정사유
투자경고종목 지정예고 후 ① 2025년 07월 08일의 종가가 5일전의 종가보다 60% 이상 상승하고② 2025년 07월 08일의 종가가 최근 15일 종가중 최고가이며 ③ 5일간의 주가상승률이 같은기간 주가지수(업종지수) 상승률의 5배 이상

매매거래정지요건
해당종목은 투자경고종목 지정일 이후 2일동안 40%이상 상승하고 투자경고 종목 지정전일 종가보다 높을 경우 1회에 한하여 매매거래가 정지될수 있음

해제요건
위 종목은 지정일부터 계산하여 10일째 되는 날 이후의 날로서 어느 특정일(판단일, T)에 다음 사항에 모두 해당하지 않을 경우 그 다음 날에 해제됨① 판단일(T)의 종가가 5일 전날(T-5)의 종가보다 60% 이상 상승② 판단일(T)의 종가가 15일 전날(T-15)의 종가보다 100% 이상 상승③ 판단일(T)의 종가가 최근 15일 종가중 최고가 *투자경고종목 해제여부의 최초 판단일은 07월 22일(예정) 이며, 5일 전날 및 15일 전날은 각각 07월 15일 및 07월 01일(예정)이며, 그 날 해제요건에 해당되지 않을 경우 하루씩 순연하여 판단함 *날짜 계산시 해당종목의 매매거래일을 기준으로 하므로, 해당종목의 매매거래정지시 위에서 언급한 날짜는 변경될 수 있음

근거규정
시장감시규정 제5조의3 및 같은 규정 시행세칙 제3조의3

유의사항
① 투자경고종목 매수시 위탁증거금을 100% 납부하여야 함② 투자경고종목은 신용융자로 매수할 수 없음③ 투자경고종목은 대용증권으로 인정되지 않음④ 투자경고종목의 주가가 추가적으로 급등할 경우 투자위험종목으로 지정될 수 있음⑤ 투자경고종목에서 해제되는 경우 해제일 당일 "투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고" 사유로 투자주의종목으로 지정됨

시장경보제도 개요
주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다. 시장경보종목에 대한 자세한 내용은 한국거래소 홈페이지 ("krx.co.kr -> 시장감시 -> 시장경보/투자유의안내" 또는 "surveillance.krx.co.kr -> 시장감시위원회 -> 시장경보/투자유의안내")에서 확인하실 수 있습니다.

조회공시 여부당사는 증권신고서 제출일 기준 최근 1년 사이 '24.12.10에 한국거래소로부터 현저한 시황변동에 대한 조회공시 요구를 받은 바 있으며, 아래와 같이 답변한 바 있습니다.

1. 제목
주식회사 형지엘리트 발행주권의 현저한 시황변동 관련 조회공시 답변

2. 내용
당사는 한국거래소의 현저한 시황변동에 대한 조회공시 요구(2024.12.10)에 대하여 이와 관련한 중요정보 유무를 신중하게 검토한 결과 현재 진행중이거나 확정된 공시규정상 중요한 공시사항이 없음을 알려 드립니다.1. 최근 1개월 이내 이미 공시한 사항 - 2024년도 1분기보고서(2024.11.14)2. 향후 1개월 이내 추진할 내용 - 해당사항 없음3. 진행사항 공시 및 기타 중요한 판단자료가 될 공시 - 해당사항 없음4. 기타 투자판단에 참고할 사항 - 해당사항 없음(공시책임자) : 경영기획본부 이사 김미향※이 내용은 거래소의 조회요구(2024년 12월 10일 17:09)에 따른 공시사항임

위와 같이 당사의 주식은 향후에 시장 상황에 따라 특별한 사유 없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의종목 및 투자경고종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다.

마. 증권신고서 정정 및 유상증자 일정 변경 위험
본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

바. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 다양한 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

사. 집단 소송 제기 위험
당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

아. 유상증자 철회에 따른 위험
유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」일부개정에 따라, 주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다. (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항).ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 개정안에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

차. 기타 투자자 유의사항
당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 공시서류상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 다양한 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있습니다. 본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

카. 재무제표 작성 기준일 이후 재무상황 변동에 따른 위험
본 공시서류 상 재무제표에 관한 사항은 FY2024년 재무제표 (K-IFRS 기준) 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다.

본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 FY2024년 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 본 공시서류에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다.그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

타. 개인종합자산관리계좌(ISA) 납입한도에 따른 청약제한 위험
개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

개인종합자산관리계좌(이하 ISA 계좌)는 연간 납입가능한도 제한(연간납입한도 2,000만원, 5년간 최대 1억원까지 납입가능하며 납입한도 이월가능)이 있는 계좌입니다. ISA계좌를 통한 신주인수권증서 보유자 청약시, 투자자별 유상증자 배정주수에 해당하는 청약증거금 납입금액이 ISA계좌 잔여납입한도를 초과할 경우 유상청약이 제한될 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 한국투자증권(주)이며, 발행회사인 (주)형지엘리트은 "동사"로 기재였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증권회사

회사명
고유번호

대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

2. 분석의 개요

대표주관회사인 한국투자증권(주)(이하 "대표주관회사")는 「자본시장과금융투자업에관한법률」 제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 지분증권은 대표주관회사인 한국투자증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. ② 이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. ③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. ④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. ⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2025.09.29
1) 발행회사 Kick-off 미팅 - 발행회사의 유상증자 의사 확인 - 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취 - 발행회사의 사업 개요 청취

2025.09.30~2025.10.14
1) 발행회사의 유상증자 방식결정 협의2) 유상증자 일정 협의 및 확정3) 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명- 발행가 산정 및 세부일정 설명4) 세부 증자관련 논의- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의5) 유상증자 진행에 대한 질의/응답6) 실사 사전요청자료 송부

2025.10.15~2025.10.30
1) 증자리스크 검토 - 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율2) 발행사와의 협의 - 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의3) 기업실사 진행 및 추가자료 요청 - 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명 - 기업실사 관련 Q&A4) 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토5) 투자위험요소 실사(i) 사업위험관련 실사 - 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크(ii) 회사위험관련 실사 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크(iii) 기타위험관련 실사 - 주가 희석화관련 위험 등 체크6) 담당자 인터뷰 - 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인 - 자금사용 계획 파악 - 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토7) 증권신고서 작성 검토 및 조언8) 이사회의사록 등 검토9) 인수계약서 체결10) 증권신고서 인수인의 의견 완료11) 첨부서류 등 검토12) 증권신고서 업데이트

4. 기업실사 참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직위
실사업무분장

(주)형지엘리트
경영기획본부
김미향
상무
발행 및 실사 책임

기획팀
김민철
차장
실사자료 작성 및 제공

재무팀
유상헌
차장
실사자료 작성 및 제공

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직위
실사업무분장
참여기간
주요 경력

한국투자증권(주)
IB2본부
김성열
본부장
기업실사 총괄
2025년 09월 29일 ~ 2025년 10월 30일
기업금융업무 등 29년

커버리지1담당
채승용
상무
기업실사 총괄
2025년 09월 29일 ~ 2025년 10월 30일
기업금융업무 등 24년

ECM2부
이용현
이사
기업실사 책임
2025년 09월 29일 ~ 2025년 10월 30일
기업금융업무 등 20년

ECM2부
남상진
이사
기업실사 책임
2025년 09월 29일 ~ 2025년 10월 30일
기업금융업무 등 23년

ECM2부
송규진
대리
기업실사 실무
2025년 09월 29일 ~ 2025년 10월 30일
기업금융업무 등 8년

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합의견가. 대표주관회사인 한국투자증권(주)는 (주)형지엘리트의 2025년 10월 31일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 23,000,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수함에 있어 (주)형지엘리트에 대하여 다음과 같이 평가합니다.

긍정적요인
▶ 동사의 교복 사업은 '엘리트' 브랜드를 중심으로 운영되며, 이는 회사의 안정적인 캐시카우(Cash Cow) 역할을 수행하고 있습니다. 교복 사업은 일반 패션 의류 산업과 달리, 매년 입학하는 학생을 대상으로 하는 고정적이고 예측 가능한 시장 특성을 가집니다. 이에 따라 경기 변동의 영향을 상대적으로 적게 받으며 안정적인 수익 창출이 가능합니다. 실제로 동사의 교복 사업부는 FY2022년부터 FY2024년까지 3개년 평균 476억 원 수준의 꾸준한 매출과 18% 이상의 안정적인 매출총이익률을 지속적으로 시현하며, 회사의 확고한 수익 기반이 되고 있습니다.▶ 동사는 국내외 프로스포츠 구단의 IP(지식재산권)를 활용한 상품화 사업(스포츠 사업부)을 영위하고 있으며, 해당 전방 산업은 현재 가파른 성장 사이클에 진입해 있습니다. 특히 국내 프로야구(KBO)는 2023년 코로나19 이전 관람객 수를 회복한 데 이어, 2024년과 2025년 연속으로 역대 최다 관객 수를 경신하고 있습니다. 이러한 시장 성장은 굿즈 구매력이 높은 20~30대 여성 팬층의 신규 유입이 주도하고 있어, 동사의 상품화 사업에 매우 우호적인 환경이 조성되고 있습니다. 이에 힘입어 동사 스포츠 사업부 매출은 FY2022년 99억 원에서 FY2024년 485억 원으로 2년간 약 388% 급증하였으며, 매출총이익률 역시 62.2%(FY2024)로 개선되어 회사의 핵심 성장 동력으로 기능하고 있습니다.▶ 최근 3개년(FY2022~FY2024)간 연결기준 매출액이 945억 원(FY2022)에서 1,327억 원(FY2023)을 거쳐 1,667억 원(FY2024)으로 증가하며, 2년간 약 76%에 달하는 뚜렷한 외형적 성장을 달성하였습니다. 같은 기간 영업이익 역시 25억 원, 70억 원, 66억 원을 연속으로 시현하며 흑자 기조를 안정적으로 유지하고 있습니다. 이러한 성과는 기존 교복 사업의 안정적인 수익 창출 기반 위에, 그룹사 경영 효율화의 일환으로 시작된 MRO 사업부와 고성장하는 스포츠 사업부의 매출이 본격적으로 확대된 결과입니다.

부정적요인

▶ 교복 사업의 가장 구조적이고 근본적인 위험요인은 저출산 기조에 따른 학령인구의 지속적인 감소입니다. 교복은 신규 입학생을 주 수요층으로 하는 특수 소비재의 성격을 가지므로, 10세에서 19세까지의 학령인구 감소는 교복 시장 전체의 규모(TAM) 축소로 직결됩니다. 통계청의 장래인구추계에 따르면 10~19세 인구는 2015년 571만 명에서 2025년 454만 명으로 이미 20% 이상 감소하였으며, 2028년 이후에는 인구 감소율이 연 3%를 상회할 것으로 추정됩니다. 교복 사업부의 장기적인 매출 감소 압력으로 작용할 수 있는 중대한 위험요소입니다.▶ 연결기준 부채비율이 FY2024 기준 107.5%로 증가 추세에 있으며, 차입금의존도 역시 31.0%로 상승하는 등 전반적인 재무안정성 지표가 악화되고 있습니다. 이러한 재무 부담 증가는 2022년 8월부터 본격화된 MRO 사업과 밀접하게 연관되어 있습니다. '패션그룹형지', '형지에스콰이아' 등 특수관계자에 대한 매출이 급증함과 동시에 해당 매출채권 및 운전자금 부담이 가중되었고, 이를 단기차입금 등으로 충당하고 있기 때문입니다. FY2024 기준, 상기 2개 특수관계사에 대한 매출채권 잔액은 약 521억 원에 달하며, 매출채권회전율은 2.79회로
업종 평균인 10.36회를 하회하고 있습니다.▶ 의류 산업은 대표적인 경기 민감 업종으로, 거시경제 지표 및 소비자 심리 변화에 따른 수요 변동성이 큽니다. 국내 패션시장은 2010년대 중반 이후 저성장 국면이 고착화되었으며, 2023년 2.8% 성장에 그치고 2024년과 2025년 역시 2%대의 저성장이 예상됩니다. 또한 한국은행의 소비자동향조사(2025년 9월 기준)에 따르면 '의류비 소비지출 전망' 지수는 98로 기준치 100을 하회하여, 소비자들이 의류 소비에 대해 다소 부정적인 전망을 가지고 있음을 시사합니다. 이러한 전방 산업의 성장성 정체 및 둔화는 동사가 영위하는 사업의 전체 시장 규모(TAM)를 감소시켜, 향후 동사의 영업 실적 및 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 금번 유상증자를 통해 신주 23,000,000주를 발행할 예정이며, 이는 기존 발행주식 총수의 59.91%에 해당하는 대규모 물량입니다. 동사의 최대주주인 '패션그룹형지'는 배정 물량의 50% 수준에서 청약을 계획하고 있으나, '형지아이앤씨', '형지글로벌' 등 다른 특수관계인들의 청약 참여 수준은 증권신고서 제출일 현재 미정입니다. 시뮬레이션에 따르면, 최대주주가 50%만 청약하고 다른 특수관계인이 청약에 전혀 참여하지 않을 경우, 최대주주 및 특수관계인의 합산 지분율은 기존 28.03%에서 20.18%까지 하락할 수 있습니다. 이처럼 유상증자 완료 후 최대주주 측 지분율이 20% 초반대로 하락할 경우, 이는 동사의 안정적인 경영권 유지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 향후 추가적인 지분 희석 이벤트 발생 시 경영권 변동 리스크가 부각될 수 있습니다

자금조달의필요성

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 운영자금, 채무상환자금으로 활용할 계획입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 계획은
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적'을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 (주)형지엘리트가 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2025년 10월 31일

대표주관회사 : 한국투자증권 주식회사

대표이사 김 성 환

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
20,815,000,000

발행제비용(2)
401,262,450

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
20,413,737,550

주1)
상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
3,746,700
모집총액의 0.018%(10원 미만 절사)

인수수수료
312,225,000
발행주식수x발행가액의 1.5%

상장수수료
5,250,000

150만원+30억원 초과금액의 10억원당 21만원

(유가증권시장상장규정 시행세칙 별표 10)

등기관련비용
46,000,000
증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조)

지방교육세
9,200,000
등록세의 20%(지방세법 제151조)

기타비용
24,840,750
투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
401,262,450
-

주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

주3)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 15.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 12월 12일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
15,800
5,015
-
-
20,815

나. 공모자금 세부 사용목적당사는 금번 유상증자를 통해 조달된 자금을 다음과 같은 우선순위로 사용할 예정입니다. 하기 투자계획은 본 공시서류 제출일 기준 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시 점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

[유상증자 자금사용의 개요]

(단위: 백만원)

구분
구분
2026년
2026년
2027년
2027년
합계
자금사용우선순위

상반기
하반기
상반기
하반기

운영자금
어음결제
원,부재료,임가공 완사입 등 어음발행분 결제
15,800
-
-
-
15,800
1순위

채무상환
유동화채무
ABL 사채 상환
4,420
380
-
-
4,800
2순위

사모사채
제 11회 일반 사모사채 상환
-
215
-
-
215

총액
20,220

595

-
-

20,815

주:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(1) 운영자금당사는 유상증자 납입대금 중 15,800백만원을 국내외 생산물량 선제적 확보 및 외상매입대금 결제를 위한 운영자금으로 사용할 계획입니다.

[운영자금 사용 상세내역]

단위: 백만원)

자금용도
세부내용
사용(예정)시기
금액

운영자금
외상매입대금 결제
스포츠사업부
2026년 1Q
5,582

학생복사업부
2026년 1Q
4,418

국내외 생산물량 확보
학생복사업부
2026년 1Q
3,215

윌비워크웨어사업부
2026년 1Q
1,409

MRO사업부
2026년 1Q
1,176

출처 :
당사제공

스포츠사업부문의 영업활동을 적극적으로 확대하면서 신규 계약하는 구단이 증가됨과 동시에 매입채무 역시 큰 폭으로 증가하여 매입금액이 상승하였습니다. 당사는 외주 업체를 통해 의류생산을 진행하고 있으며, 그 방법은 완사입과 임가공으로 나뉩니다. 완사입은 당사가 기획 및 디자인까지 완료 후 외주생산 업체에 원재료 매입 및 생산 등을 모두 위임하는 방식이고, 임가공은 당사가 기획 및 디자인을 마진 후 원단 등 원재료를 직접 매입해 이를 외주 업체에 넘겨 생산을 진행하는 방식입니다. 당사는 이러한 외주 업체를 통한 의류생산에 필요한 구매생산대금의 결제시 국내업체의 경우 전자어음 및 외담대('외담대' - 구매기업이 발행한 외상매출채권을 담보로 판매기업이 은행에서 대출받아 납품대금을 조기 회수하고, 만기일에 구매기업 결제대금으로 상환하는 B2B 전자결제 제도)를 통해 결제하거나 현금 결제로 대금을 지급하고있으며, 결제기간은 구매시점으로부터 통상 60일 ~ 120일 정도 소요됩니다. 다만, 해외 업체의 경우 당사는 유산스('USANCE'- 수입품 선적 후 일정 기간이 지난 뒤 수입상이 은행을 통해 대금을 지급하는 조건으로, 수출상은 선적서류를 미리 받고, 수입상은 만기일에 대금을 지급하는 신용장 방식의 결제)를 통해 대금을 지급하며, 결제 기간은 인수시점으로부터 통상 180일 정도 소요됩니다.당사 최근 외상매입채무 현황은 다음과 같습니다.

[외상매입채무 현황]

(단위: 원)

구분
2025년 7월
2025년 8월
2025년 9월

기초= 외상매입채무(A)
37,670,745,166
32,967,300,188
32,364,460,420

외주생산금액(B)
15,230,342,875
12,801,665,276
22,026,525,657

현금결제(C)
19,933,787,853
13,404,505,044
20,820,529,747

기말 = 외상매입채무( D=A+B-C )
32,967,300,188
32,364,460,420
33,570,456,330

출처 :
당사제공

한편 당사의 FY2024 말 기준 주요 매입처에 대한 현황은 다음과 같습니다.

[주요 매입처]

(단위: 백만원)

매입처
금액

주식회사 스마일비
스포츠사업부
6,784

주식회사 은송
MRO사업부
5,289

PT.ELITE
윌비워크웨어 사업부
4,244

GUANGZHOU HANJIALAN TRADING CO.,LTD
MRO사업부
4,128

(주)예감
학생복사업부
3,852

합계

24,297

출처 :
당사제공

[구매 생산대금 결제]

단위: 백만원)

구분
금액
사용시기
비고

구매생산대금
생산대금 결제금액
스포츠사업부
2,118
2026년 1월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
학생복사업부
1,605
2026년 1월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
스포츠사업부
883
2026년 2월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
학생복사업부
2,813
2026년 2월
외상매입대금 지급

생산대금 결제금액
스포츠사업부
2,581
2026년 3월
외상매입대금 지급

합계
10,000
-

출처 :
당사제공

[생산물량 확보대금 결제]

단위: 백만원)

구분
금액
사용시기
비고

생산물량 확보대금
국내외 수입
윌비워크웨어사업부
782
2026년 1월
국내외 수입 결제

국내외 수입
학생복사업부
1,638
2026년 1월
국내외 수입 결제

국내외 수입
MRO사업부
571
2026년 2월
국내외 수입 결제

국내외 수입
윌비워크웨어사업부
242
2026년 2월
국내외 수입 결제

국내외 수입
학생복사업부
1,427
2026년 2월
국내외 수입 결제

국내외 수입
MRO사업부
605
2026년 3월
국내외 수입 결제

국내외 수입
윌비워크웨어사업부
385
2026년 3월
국내외 수입 결제

국내외 수입
학생복사업부
150
2026년 3월
국내외 수입 결제

합계
5,800
-

출처 :
당사제공

(2) 채무상환자금당사는 금번 유상증자 납입금 중 일부를 다음과 같이 채무상환자금 상환에 사용할 예정입니다. 상환 예정 차입금 중 만기가 먼저 도래하는 순서로 예상하고 있고 이를 통해 부채비율 개선, 금융비용 절감 등의 재무구조를 개선할 예정입니다. 다만, 우선순위의 경우, 최종 유상증자 납입금액 및 실제 상황 시기의 상황에 의해 변동될 수 있습니다.

[채무상환 자금 사용 개요]

(단위: 백만원)

구분
구분
2026년
2026년
2027년
2027년
합계
자금사용우선순위

상반기
하반기
상반기
하반기

채무상환
유동화채무
ABL 사채 상환
4,420
380
-
-
4,800
2순위

사모사채
제 11회 일반 사모사채 상환
-
215
-
-
215

총액
4,420
595
-
-
5,015
-

주:
상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

상환 대상 채무의 개요는 다음과 같습니다.

[채무상환 자금 사용 대상 대출의 개요]

(단위: 백만원)

은행/지점
대출 구분
상환방법
약정금액
대출금액
약정일
만기일
이자율
담보 내용

지급보증
비고

고려/예가람 저축은행
ABL
1.5년 만기 분할상환
5,000
2,590
2025-02-26
2026-08-26
7.00%
패션그룹형지
매월 분할상환

제이티저축은행디비캐피탈
ABL
1.5년 만기 분할상환
5,000
2,590
2025-02-26
2026-08-26
7.00%
패션그룹형지
매월 분할상환

DB금융투자
11회 사모사채
1.5년 만기 일괄상환
3,000
3,000
2025-02-28
2026-08-28
7.00%
패션그룹형지

주:
잔존 대출 금액은 '25.10.31 기준

3. 자금의 운용계획 및 유상증자 대금 납입 이후부터 집행완료 시점까지 관리 및 집행 통제 방안
당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

또한 당사는 금번 유상증자
납입예정일과 금번 자금사용목적의 최종 예상집행시기가 다소 단기간에 걸쳐 진행되는 바, 보다 철저한 유상증자 대금 관리 및 집행 통제를 실행할 예정입니다.당사는 현재 ERP시스템을 사용하여 자금관리를 하고 있으며, 재무회계팀(자금담당)에서 당사 장부와 은행잔액을 실시간으로 대조 확인 할 수 있는 시스템이 구축되어 있고, 자금전용, 사고발생 등에 보다 철저하게 대응할 예정입니다.또한 당사는 자금입출입 관련 재무회계팀 및 최고재무의사결정권자는 발생 사건별 현황보고 체계 및 전자결재 문서화를 통해 철저한 관리 및 내부통제가 진행될 예정이고 최고재무의사결정권자 및 최고경영자는 해당 문건을 확인 및 검토하여 승인할 예정입니다.즉, 당사의 지출규정 등 내부 규정에 따라 자금관리 및 집행이 이루어 지도록 관리함으로써 내부통제시스템이 엄격하게 관리될 수 있도록 노력하고 있습니다. 상기 기재한 자금 사용 목적에 맞게 사용될 수 있도록 철저하게 관리할 계획입니다.이와 더불어 당사는 과거 유상증자 자금관리 등의 내역을 당사의 정기보고서 중 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항에 알맞게 기재한 바, 관련 공시 규정 및 내역을 철저히 준수할 예정입니다.
4. 주주 권익 보호를 위한 활동

당사는 유상증자를 통해 상대적으로 수익성이 좋은 스포츠 사업부를 확장하기 위한 운영자금을 확보하고 연장이 다소 제한되어있는 고금리의 차입금을 상환하여 영업현금흐름의 개선을 통해 재무구조개선을 목표로 하고 있습니다. 만약, 금번 유상증자의 자금을 채무상환자금으로 사용한다면 당장의 재무구조는 개선되겠지만, 중장기적으로 매출액 확대를 위해선 결국 신규 구단 확대를 위한 추가 차입이 필요하게 되는 등 선순환 구조를 만들 수 없다고 판단하였습니다. 당사는 재무구조 개선과 운영자금 확보를 동시에 달성할 수 있는 자금조달 방안 위주로 검토하였습니다. 금융기관 차입 및 사모사채 발행과 같은 추가적인 부채성 자금조달의 경우 높은 금융비용과 짧은 만기로 인해 당사의 원리금 상환 부담이 부각되고 재무건정성 저하가 우려되었기 때문에 재무구조 개선 달성이 어렵다고 판단하였습니다.또한 사모 주식관련사채를 통한 자금조달의 경우에도 ,향후 주가 향방에 따라 채무 상환 의무가 결정되며 발행 시 재무비율이 악화되는 등 마찬가지로 근본적인 재무구조 개선이 어렵다고 판단하였습니다. 이에 따라, 근본적인 재무구조 개선을 통해 지속가능한 성장을 도모할 수 있는 자본성 조달을 고려하게 되었습니다. 당사는 기존 주주들의 배정권리를 우선적으로 제공하여 지분희석을 최소화하고, 신규 투자자에게 투자 기회 제공과 실권에 따른 모집금액 미달을 방지하고자 대표주관회사의 잔액인수 의무가 있는 주주배정후 실권주 일반공모 방식을 선택하였습니다.1) 재무구조 안정화 당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 활용하여 유동성 지표가 개선되고매입채무 상환 등을 통해 부채비율 또한 안정화될 것으로 판단합니다.

이에 따라 유상증자 대금 납입 후 당사의 재무구조는 아래와 같이 한층 안정화될 것으로 예상됩니다.

[주요 안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
FY2025 1Q
유증대금 입금 후

유동자산
138,450
158,864

유동비율
174.77%
200.54%

2) 수익성 회복당사는 신규 주요 수익원인 스포츠사업부의 지속적인 신규 투자를 위한 사업 초기 비용 및 매입대금 증가분을 충당하고, 학생복사업부의 원재료 대금 지급 등 운영자금으로 유상증자 자금을 사용할 계획입니다.학생복사업의 경우 납품 전 사전생산이 필요한 제조업 특성으로 매출대금 회수는 입학식 이후인 4~6월에 집중되며, 스포츠사업의 경우 프로야구 시즌 개시(3월) 이후 4월부터 매출 대금이 집중 회수될 예정입니다.이에 따라 1~3월 기간 동안은 일시적으로 유동자금이 부족하나, 4월이후 현금흐름이 개선되는 구조를 보이고 있으며, 최근 3개년간 6월말 기준으로 현금 및현금성자산은 100억원 이상으로 안정적으로 유지하고 있습니다

[현금 및 현금성자산]

(단위: 백만원)

구분
FY2022
FY2023
FY2024

현금 및 현금성자산
10,844
19,605
20,074

당사는 금번 유상증자로 인해 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이에 따라 주주 권리를 보호하기 위한 조치로 유상증자 이후 회사의 발전 방향 및 사업의 비전 제시 등을 통해 지속적으로 주주 소통을 강화할 예정입니다. 금번 유상증자 납입대금을 전략적으로 투자하여 회사의 경쟁력을 강화할 예정이며 이를 통해 기업 가치 상승을 유도하여 중장기적으로 주주 가치를 극대화하도록 노력할 예정입니다.1) 주주서한 및 유상증자 FAQ당사는 본 유상증자의 추진 배경을 주주들과 소통하고자 당사 홈페이지에 주주서한을 게시하였습니다. 더불어, 소액주주의 정보 접근성을 높이고, 소액주주가 권리를 행사하는 데 불편함이 없도록 유상증자의 절차, 참여방법, 주식권리 등 세부내용을 정리한 FAQ 형태로 게시하겠습니다.2) 유상증자 전담 창구 개설당사는 기존 고객센터에서 유상증자 전담 창구를 개설하여 주주와의 소통을 강화하겠습니다. 또한, 전담이메일을 통해 유상증자와 관련한 문의에 신속히 응대하고 주요 질의사항에 대한 답변은 유상증자 FAQ에 반영하여 다양한 의견을 청취, 정보를 제공하겠습니다. 주주 질의사항은 당사 홈페이지 'Contact - 고객문의 - 공통문의'를 통해서 받고있습니다.3) IR활동당사는 주주들과 소통을 위해 온라인 또는 오프라인 IR을 시행하고자 계획하고있습니다. 사업계획을 구체화하여 당사의 미래 전략을 주주들에게 적극적으로 전달하고자 하며, 이를 통해 소액주주들의 의견 또한 가감없이 청취하고, 수렴할 예정입니다. 당사는 '26년 1월 중으로 주주 및 기관투자자와의 소통 강화를 위해 온라인 또는 오프라인 IR 시행을 계획하고 있습니다. 해당 IR에서 금번 유상증자 자금조달 목적 및 유상증자 진행 절차에 대한 안내를 진행할 계획입니다.더불어 당사는 다양한 방식을 통해 주주들로부터 접수될 의견을 종합하고, 이를 바탕으로 경영진에서 지속적으로 심도 있는 논의를 진행하여 의사결정에 반영하고자 노력할 예정입니다. 또한, 주주소통을 통해 유상증자 절차의 투명성을 확보하고 주주의 신뢰를 제고하고자 합니다.더불어 당사는 다양한 방식을 통해 주주들로부터 접수될 의견을 종합하고, 이를 바탕으로 경영진에서 지속적으로 심도 있는 논의를 진행하여 의사결정에 반영하고자 노력할 예정입니다. 또한, 주주소통을 통해 유상증자 절차의 투명성을 확보하고 주주의 신뢰를 제고하고자 합니다.이번 유상증자는 단기적인 자본 확충을 넘어 장기적인 성장과 안정적인 수익 창출 기반을 마련하기 위한 전략적 결정입니다. 자본 확충을 통하여 재무구조를 개선함으로써 당사의 사업 경쟁력과 재무 안정성을 동시에 제고할 것입니다. 이를 통해 당사는 시장에서의 신뢰를 공고히 하고, 주주 가치를 극대화하는 한편, 지속 가능한 회사로서의 입지를 강화할 것입니다.당사는 금번 유상증자로 인해 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있음을 충분히 인지하고 있으며, 이사회결의시 조달규모 등 정량적인 조건뿐만 아니라, 유상증자의 당위성과 소액주주 등의 유상증자 이해 고려, 주주보호(소통) 방안 등 정성적인 기준도 감안하여 본 유상증자의 목적과 필요성을 논의하였습니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

- 해당사항 없습니다./

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)
1) 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
4
-
-
4
-

합계
4
-
-
4
-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

주1) 연결대상회사수는 주식회사 형지엘리트 미포함 기준입니다.(종속회사의 수 기준)

2) 연결대상회사의 변동내용

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭당사의 명칭은 "주식회사 형지엘리트" 으로 표기합니다.영문으로는 hyungji Elite Co., Ltd.라 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간당사는 2002년 4월 25일자로 의류제품의 제조 및 판매업 등을 영위할 목적으로 설립되었으며, 2002년 6월 19일 및 2003년 2월 28일자로 도레이케미칼(구 ㈜새한)로부터 각각 의류사업부 및 유니폼사업부를 영업 양수하였습니다. 그리고 2009년 6월 23일자로 유가증권시장 상장예비심사에 승인되었으며, 2009년 9월 28일 상장되었습니다.
라. 본점의 주소, 전화번호 및 홈페이지주소주소 : 인천광역시 연수구 하모니로177번길 49, 업무동 10층(송도동, 형지글로벌 패션복합센터)전화번호 : 032-454-8400홈페이지 : http://www.hyungji-elite.com

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명당사는 학생복, 유니폼 제조업, 스포츠상품화사업을 주요사업으로 영위하고 있으며,추진하려는 신규사업 및 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 신용평가에 관한 사항

평가일

평가대상

유가증권 등

평가대상 유가증권의

신용등급

평가회사

(신용평가등급범위)

평가 구분

2024.03.20
회사채 평가
B+

나이스신용평가

(D~AAA)

무보증사채 발행용

2024.11.04
회사채 평가
B+

나이스신용평가

(D~AAA)

무보증사채 발행용

2025.05.16
회사채 평가
B+

나이스신용평가

(D~AAA)

무보증사채 발행용

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

유가증권시장 상장
2009년 09월 28일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

가. 공시대상기간(최근 5사업년도) 주요연혁

상호
주요사업
주 요 연 혁

(주)형지엘리트
의류제품의 제조 및 판매

- 2020년 08월 : '한국표준협회선정 2020 프리미엄 브랜드지수' 12년 연속 1위- 2021년 01월 : '2021 소비자선정 최고의 브랜드 대상' 9년 연속 수상- 2021년 08월 : '한국표준협회선정 2021프리미엄 브랜드지수' 13년 연속 1위- 2022년 01월 : '2022 소비자선정 최고의 브랜드 대상' 10년 연속 수상- 2022년 05월 : 본사 사옥 이전(인천 송도)

- 2022년 07월 : '한국표준협회선정 2022 프리미엄 브랜드지수' 14년 연속 1위- 2023년 01월 : '2023 소비자선정 최고의 브랜드 대상' 11년 연속 수상- 2023년 07월 : '한국표준협회선정 2023 프리미엄 브랜드지수' 15년 연속 1위- 2024년 01월 : '2024 소비자선정 최고의 브랜드 대상' 12년 연속 수상- 2024년 07월 : '한국표준협회선정 2024 프리미엄 브랜드지수' 16년 연속 1위- 2024년 07월 : '제42회 상공대상 -사회복리부문' 대상 수상- 2024년 09월 : 대표이사 변경 (최준호 대표이사)- 2025년 01월 : '2025 소비자선정 최고의 브랜드 대상' 13년 연속 수상- 2025년 07월 : '한국표준협회선정 2025 프리미엄 브랜드지수' 17년 연속 1위

PT.ELITE
의류봉제
- 2010년 10월 : PT.ELITE 설립

주식회사 라젤로
의류제품의 제조 및 판매
- 2022년 07월 : 본사 사옥 이전(인천 송도)

나. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

① 서울시 마포구 공덕동 254-8 새한빌딩 (2002.04.25)

② 서울시 용산구 한강로 3가 40-17 용산월드타워 (2002.06.22)

③ 서울시 금천구 가산디지털2로 169-37 (2007.08.01)④ 서울시 강남구 테헤란로 38길 12 디앤와이빌딩 (2015.10.01)⑤ 인천광역시 연수구 송도과학로16번길 13-25 (2019.04.12)⑥ 인천광역시 연수구 하모니로177번길 49 (2022.05.20)

다. 경영진의 주요한 변동
( 기준일 : 2025년 9월 30일 )

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2022년 03월 30일
임시주총
사내이사 최준호
-
-

2022년 09월 28일
정기주총
사외이사 이윤
사내이사 최병오기타비상무이사 최혜원
사외이사 장해일

2024년 09월 30일
정기주총
-
사내이사 최준호감사 문찬곤
-

2024년 09월 30일
-
대표이사 최준호
-
대표이사 최병오

2025년 09월 29일
정기주총
-
사내이사 최병오기타비상무이사 최혜원사외이사 이윤
-

- 형지엘리트

( 기준일 : 2025년 9월 30일 )

구 분
변경 전
변경 후

대표이사
등기이사
등기감사
대표이사
등기이사
등기감사

2021.10.08
최병오
최혜원장해일
문찬곤
최병오
최혜원장해일
문찬곤

2022.03.30
최병오
최혜원장해일
문찬곤
최병오
최준호최혜원장해일
문찬곤

2022.09.28
최병오
최준호최혜원장해일
문찬곤
최병오
최준호최혜원이 윤
문찬곤

2024.09.30
최병오
최준호최혜원이 윤
문찬곤
최준호
최병오최혜원이 윤
문찬곤

- 연결대상 종속회사(PT.ELITE) ( 기준일 : 2025년 9월 30일 )

구 분
변경 전
변경 후

대표이사
등기이사
등기감사
대표이사
등기이사
등기감사

2021.10.28
전병권
노 숙최준호
임재용
전병권
노 숙최준호
정석원

- 연결대상 종속회사(주식회사 라젤로) ( 기준일 : 2025년 9월 30일 )

구 분
변경 전
변경 후

대표이사
등기이사
등기감사
대표이사
등기이사
등기감사

2023.05.26
최동훈
-
-
김중근
-
-

라. 최대주주의 변동

당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
마. 상호의 변경

시점
변경 전
변경 후
비고

2015.10.01
(주)에리트베이직ELITE BASIC Inc.
주식회사 형지엘리트hyungji Elite Co., Ltd.
한글 및 영문사명변경

주) 제14기 주총결의 사항입니다.
바. 회사가 화의, 회사정리절차 그밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.
아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 설립 초기 부터 의류제품의 제조 및 판매를 주된 사업으로 영위하고 있으며,스포츠사업 관련해서 추가적으로 진행하고 있습니다.

자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분

25기 1분기

(2025년 9월말)

24기

(2025년 6월말)

23기

(2024년 6월말)

보통주
발행주식총수
38,390,259
38,390,259
31,154,798

액면금액
500
500
500

자본금
19,195,129,500
19,195,129,500
15,577,399,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
19,195,129,500
19,195,129,500
15,577,399,000

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
38,390,259
-
38,390,259
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
38,390,259
-
38,390,259
-

Ⅴ. 자기주식수
304,342
-
304,342
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
38,085,917
-
38,085,917
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
0.79
-
0.79
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내 직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
기명식보통주
294,146
-
-
-
294,146
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
기명식보통주
10,196
-
-
-
10,196
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
기명식보통주
304,342
-
-
-
304,342
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
기명식보통주
304,342
-
-
-
304,342
-

-
-
-
-
-
-
-

자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %, 회)

구 분
계약기간
계약금액(A)
취득금액(B)
이행률(B/A)
매매방향 변경
결과보고일

시작일
종료일
횟수
일자

신탁 해지
2022년 05월 21일
2023년 05월 19일
1,000
980
98
-
-
2023년 05월 19일

5. 정관에 관한 사항

1. 정관의 최근 개정일2021년 10월 08일 제20기 정기주주총회 연회에서 개정되었습니다.

2. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2021년 10월 08일
제 20기 정기주주총회(연회)
1.우선주식의 종류주식으로의 용어변경 및 배당기산일 준용 규정 삭제2. 전자등록제도 도입에 따른 증권에 대한 명의개서 대행업무 반영및 전자주주명부의 작성근거 마련3. 감사 선임 결의요건 완화
법령 개정에 따른 반영

사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
합섬혼방적, 편직물 및 관련제품의 제조, 판매, 수출입업
영위

2
면, 면혼방섬유, 폴리에스터섬유 및 관련제품의 제조, 판매, 수출입업
영위

3
의류제품, 스포츠용품 및 관련제품의 제조 판매, 수출입업
영위

4
도매 및 종합 소매업
영위

5
전자상거래 및 인터넷 쇼핑몰 사업
영위

6
의류관련 디자인업 및 관련 서비스업
영위

7
부동산 개발, 임대, 분양 및 매매업
영위

8
강습소의 운영
미영위

9
도서출판 및 판매업
미영위

10
교육관련물 (비디오,서적,오디오, 씨디등) 제조,판매 및 대여업
미영위

11
학원운영서비스업
미영위

12
정보서비스 제공업 및 부가통신업
미영위

13
강사파견사업
미영위

14
인터넷을 통한 교육서비스업
미영위

15
인터넷을 통한 회원제서비스업
미영위

16
학원프랜차이즈업
미영위

17
교육서비스업
미영위

18
저작권 임대 및 위탁관리업
미영위

19
교육관련 데이터베이스업
미영위

20
홈페이지 제작 및 서버호스팅업
미영위

21
소프트웨어 개발 및 공급업
미영위

22
유무선 컨텐츠 개발 및 공급업
미영위

23
멀티미디어 솔루션 사업
미영위

24
정보서비스 (문화,여행,유학대행)사업
미영위

25
수출 및 봉제 알선
영위

26
의류수출대행업
영위

27
커피(생두) 수입 및 식품 판매업
미영위

28
원두, 차류(다류)및 식품 제조 및 임가공판매업
미영위

29
음식관련 프렌차이즈 사업
미영위

30
국내외 여행 알선업
미영위

31
음식료품업
미영위

32
위 사업 관련 기타 부대 사업 일체
영위

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계 개황

(1) 산업의 특성

(가) 학생복 부문

1) 학생복의 역사 학생복은 단체생활을 원활히 하고 학생에게 면학의식을 갖게 하기 위해서 만든 옷으로 동일 학교의 학생들에게 소속감, 유대감을 불어넣는 수단이 되며, 공식적인 의복/정장의 역할 또한 수행하고 있습니다. 하지만, 평상시에도 계속해서 입게 되는 만큼 학생들의 체격변화에 맞춘 기능성, 경제성까지도 고려하게 되었습니다.

교복의 기원은 근대 교육의 시작과 함께 시작됩니다. 즉 19세기 영국에서, 학생들의 통제를 위해 일률적으로 교복을 입혔던 것이 그 기원이 되는데 이러한 문화가 세계로확산되면서 교복 역시 퍼져나가게 되었습니다. 우리나라 교복의 역사 역시 마찬가지로 최초의 서양식 학교가 설립된 개화기가 그 시작점입니다. 최초로 교복을 채용한 학교는 이화학당으로 알려져있습니다. 1886년 4명의 학생으로 이화학당을 창설한 메리 스크랜턴 부인은 서양인인 자신을 두려워하는 소녀들에게 우선 맛있는 과자를 주어 안심시키고, 침모를 불러 서둘러 새 옷을 지어 입히게 했습니다. 이때 만들어진 붉은 무명천의 치마 저고리가 우리나라 최초의 교복이었던 것인데, 사람들은 이 교복을 입은 이화학당 소녀들을 ‘홍동이’라 불렀다고 합니다. 그래서인지 이화학당의 교복은 곧 흰저고리에 검정치마로 바뀌었고, 또 등하교시 소풍등의 행사에는 교복위에 치마쓰개를 쓰고 다녔다고도 합니다. 남학생의 교복이 우리나라에 등장한 것은 그보다 2년 후인 1888년입니다. 미국인 선교사 H.G아펜젤러가 설립한 배재학당에서 당복을 학생들에게 입힌 것이 그 시초인데,이 당복은 당시 일본의 학생복과 비슷한 형태였다고 합니다. 반면 수 년 후인 1904년 개교한 한성중학교는 조선식으로 검은 두루마기에 검은색 띠를 두른 복장을 교복으로 채택했다고 하니 모든 학교가 천편일률로 당복을 채택했던 것은 아니었습니다. 그후로 교복의 착용은 일반화 된 것이고 다만 그 모양만은 시대에 따라 변화를 거치게 됩니다. 예를 들어 제2차 세계대전이 막바지에 이를 1940년대의 교복은 전투태세를 갖춘 제복 형태였습니다. 여학생들은 '몸빼'라는 작업복바지에 블라우스를 입었고, 남학생은 국방색 교복을 입었습니다.

다시 시대가 지나 광복과 6.25전쟁을 거친후의 교복은 상하 검은색 혹은 짙은 감색이 중심이 되는 형태였습니다. 우리가 흔히 볼수 있는 검정색 바지와 자켓 그리고 후레아 스커트는 1969년 문교부가 중학교 평준화 시책을 실시하면서 학교의 특성을 없앤다는 명목하에 단추, 모자를 포함한 교복의색상과 디자인을 시도별로 통일시키면서 정착된 유형입니다. 이러한 평준화 시책은 교복만이 아니고 다른 부분에도 마찬가지였는데, 그 대표적인 분야가 머리 모양으로 이러한 두발 제한은 지금에 비하면 대단히 엄격해서 남학생에게는 머리길이 1-2CM이하를 여학생은 귀밑 3CM이하의 단발머리만을 허용하였습니다. 이러한 제한에 대한 반발로 졸업식장에서 교복과 교모에 밀가루를 칠해 칼로 찢는 것이 유행처럼 번지기도 했었습니다. 하지만 1982년 1월 2일을 기해 중,고등학생들에 대한 두발 및 교복자율화 조치가 발효되었습니다. 교복 착용과 두발 제한은 일제의 잔재에 불과하다는 각계의 의견에 따른 것이었는데 이에 따라 1982년에는 학생들의 머리모양이 자유화 되었고, 연이어 이듬해에 교복자유화가 실시되었습니다. 물론 완전히 제한이 없어진 것은 아니었지만 그래도 이전과 같은 강제성은 사라진 상태였고, 사실상 대부분의 학교는 교복 제도를 폐지하게되었습니다. 그러나 교복에 대한 학부모의 요구가 드높아지고 교육계에서도 그 필요성을 실감함에 따라, 1986년 2학기부터는 위의 교복자유화 조치를 일부 보완해 학교장 재량에 따라 교복착용 여부 및 교복의 형태가 결정되도록 방향이 수정되었습니다. 그 이후로 대부분의 학교는 다시 각 학교 사정에 맞춘 교복을 제작해 입게 되었고 이후에 등장한 교복은 시간이 흐르면서 이전의 획일적이고 딱딱한 모습과는 달리 학교에 따라 다양한 디자인과 색상을 채용하게 되었고 종래의 교복이 소속감의 고취 및 학생 통제를 위한 편리함만을 고려하였던데 반해 이제는 거기에 심미성과 기능성을 부가하는 단계로 발전하게 되었습니다.

2) 학생복 사업의 개요 학생복은 종래의 검정색 교복등의 획일적인 형태에서 학생복 부활 이후 개별 학교별교복을 착용하게 되면서 각 학교의 특성에 맞는 다양한 디자인 및 색상의 교복을 착용하게 되었습니다. 교복 부활 초기의 학생복은 원단 브랜드를 가지고 있는 원단 생산업체에서 소규모의 일반 맞춤교복점에 원단을 납품하고 맞춤교복점에서 자체적으로 제품을 생산하여 판매하는 형태였습니다. 학생복 착용이 점차 증가함에 따라 1990년대 초반부터 브랜드 완제품이 일부 학교에 판매되기 시작하여 완제품 형태의 학생복 시장이 확대되기 시작하였고, 이후 원단 브랜드가 완제품으로 전환되고 새로운 브랜드가 출시되면서 학생복 시장은 완제품 형태로 급격하게 전환되게 되었습니다.완제품 형태로의 시장 변화에 따라, 생산 시스템도 과거 맞춤복 형태에서 벗어나, 체계화된 생산 공장에서 사전 기획을 통하여 생산하는 시스템으로 변화되었습니다. 또한, 각 학교가 학교의 특성에 맞는 다양한 디자인을 채택함에 따라, 다품종 소량 생산시스템이 불가피하게 되었으며, 이에 따라 사전에 수요를 예측하여 년간 생산계획에 의해 비축 생산하는 시스템으로 변화하게 되었습니다. 현재 교복 착용 학교수는 전체 학교의 97%로 교복자율화 조치 이전 수준으로 회복이 되었으며, 시장의 형태도 맞춤복의 형태에서 완제품 형태로 완전히 전환되었습니다.

(나) B2B사업 부문

70 ~ 80년대의 공장 작업복과 근무복 즉, 2차 산업 주류의 시장에서 발전하여 90년대 이후 사회 구조의 다양화에 따라 3차 산업 [서비스업, 금융업] 등으로 지속적으로발전해 나가고 있습니다. 업종의 특성에 따라 정장과 같은 근무복에서 과감한 패션까지 진행 중이며, 21세기의 산업화 방향과 맞춰서 개성 있는 유니폼이 주를 이루는 시장이 될 것입니다.

(다) 스포츠상품화사업 부문

스포츠상품화사업은 스포츠 구단 또는 선수의 이름, 심벌, 로고, 마스코트 등 IP(Intellectual Property: 지적재산권)를 가진 라이센서가 라이센시에게 상표 사용권료(로열티)를 받고 그 재산권을 배타적으로 사용할 수 있도록 상업적 권리를 부여하는 계약을 통해 라이센시가 관련 제품을 만들고, 유통하고, 판매하는 사업을 의미합니다. 프로스포츠의 발전으로 팬들이 팀이나 선수와 동일시를 바라는 독특한 성향에서 출발한 비즈니스입니다.

(2) 산업의 성장성

(가) 학생복 부문

학생복 전체 시장의 규모는 1990년대 초반부터 교복의 부활 이후 교복착용 학교의 지속적 증가에 따라 꾸준히 상승하여 현재는 전체학교의 97%가 교복을 착용하고 있으며, 당사의 표적시장인 완제품 시장은 1990년대 초중반 완제품 브랜드의 출시와 각 브랜드의 공격적 마케팅 활동의 영향, 소비자의 완제품 선호도 증가에 따라 시장의 규모는 꾸준한 성장을 이어왔습니다. 총 수요인원은 약100만명에 이르며, 시장규모는 약 4,120억원에 추정되며 엘리트, 아이비클럽, 스마트, 스쿨룩스 4개 완제품 브랜드가 취급하는 완제품 시장은 전체 시장의 약 75%선을 점유하고 있는 것으로 파악되고 있습니다. 또한, 기존 중·고등학교 중심의 교복착용에서 초등학교(사립초등학교 중심)도 교복의 특성을 살린 특화된 교복착용이 확대 되는 추세입니다.

한 가정 한 자녀 가구의 증가, 여성 지위의 향상으로 인한 맞벌이 가구의 증가, 소비자의 욕구에 따른 품질개선등으로 입학시기에 구입후 재학중 구매하는 재구매의 비율이 매년 점차적으로 상승되고 있으며, 향후에도 지속적인 재구매 비율 상승이 예상되고 있습니다. 또한, 학생들이 학교생활에 필요한 간편복(점퍼, 후드티, 맨투맨티 등), 츄리닝, 스타킹, 면T셔츠, 타이즈, 양말 등 학생용품의 수요도 점차적으로 증가하고 있으며 전통문화를 알리고 착용의 편의성을 강조하는 트랜디한 한복교복도 제안되면서 교복의 착용이 확대되고 있습니다.

(나) B2B 부문

유니폼 사업은 노동집약적 산업 중심에서 산업의 다양화 및 특성화의 영향으로 기능성 및 소재, 디자인 등에서 기존 산업과 함께 차별화 및 전문화된 산업으로 성장이 예상됩니다. 최근에는 금융권 및 대형유통업체, 항공업체, 여행사 등 서비스 업종 전반으로도 그 사업영역을 확대함으로써 지속적인 성장을 이루어가고 있습니다. (표참조: 유니폼 시장의 변천과정)

유니폼시장의 변천과정

(다) 스포츠상품화사업 부문

미디어의 스포츠에 대한 관심 증가, 스포츠에 대한 관심 및 인기 상승, IP 사용권에 대한 법적 보장, 팬덤 문화가 발전됨에 따라 관련 산업이 지속적으로 성장하고 있습니다. 매년 꾸준한 매출 발생 및 이익이 가능한 사업으로 프로야구를 중심으로 프로축구, 농구, 배구로 확장되고 있습니다.

국내 스포츠 상품화 시장.jpg
국내 스포츠 상품화 시장

(3) 경기변동의 특성

(가) 학생복 부문

학생복 산업은 매년 예측가능한 중.고등학교 신입생 수요가 있으며, 교복을 착용하는 학교는 반드시 교복을 착용해야 함으로 인해, 어떤 산업에 비해서도 경기변동에 의한 영향을 적게 받는 산업이라고 할 수 있습니다. 또한, 사복을 구입하는 것 보다 훨씬저렴하기 때문에 경제적 이점뿐만 아니라, 대체제의 위협도 매우 적은 편입니다.그리고 정부의 무상교복 정책이 전국적으로 시행되고 있으며, 학생들이 학생복을 매일 착용하고 3년간 학교생활을 해야 하는 점을 감안 할 때, 경기변동에 의해 일부 감소되었던 수요는 경기가 회복되는 시점에 재학생의 재구매 형태로 다시 수요가 나타나게 되는 특성이 있습니다.

(나) B2B 부문

유니폼은 교복이나 원복과 같이 각 업체별로 지속적으로 착용함에 따라, 시장환경 자체가 타 산업에 비해 경기변동성이 비교적 크지 않으며, 특히 당사의 경우에는 고정 거래선이 확보되어 안정적인 시장 점유율을 유지하고 있습니다.

(다) 스포츠상품화사업 부문

스포츠상품화사업은 프로스포츠 중심으로 발전되어 전체 시장 규모가 프로야구의 경우 10개 구단의 상품에 대한 팬, 고객들의 수요가 있고, 해당 시장을 진입하기 어려운 카르텔을 형성하고 있어 대체제의 위협도가 매우 낮은 특성을 가지고 있습니다. 대표적인 국민 여가활동인 프로야구 관련 상품화 사업은 어떤 산업에 비해서도 경기변동에 영향을 적게 받는 산업이라 할 수 있지만, 사업을 진행하는 해당 구단의 성적에 다소 민감하게 영향을 받을 소지는 존재합니다.

(4) 경쟁요소

(가) 학생복 부문

1) 경쟁의 특성

현재 국내의 학생복 시장은 엘리트, 아이비클럽, 스마트, 스쿨룩스 4개의 BRAND와 다수의 일반업체가 경쟁을 하고 있으나, 완제품 브랜드에 대한 소비자 선호도의 증가로 인해 계속적으로 브랜드 학생복에 대한 점유율이 증가하고 있으며, 현재 4개 브랜드의 시장점유율은 약 75%에 이르고 있습니다. 또한, 고정된 수요인원을 대상으로 영업을 하는 ZERO-SUM시장의 특성을 가지고 있어, 업체간의 경쟁강도가 매우 강하다고 할 수 있습니다. 과거 일반 맞춤복 형태가 주류를 이루던 시대에는 원단의 재질, 가격등 경쟁요소가 단순했던데 비해, 소득의 증가와 학생복에 대한 소비자의 욕구가 다양해져, 각 브랜드별로 이에 대한 소비자의 NEEDS를 충족시키고자 하는 마케팅 활동과 제품개선, 새로운 소재와 기능에 대한 연구 개발 활동으로 과거에 비해 매우 다양한 경쟁요소를 필요로 하고 있습니다.

2) 진입의 난이도

학생복은 학교별로 디자인이 다르며 학교당 평균 신입생도 약 170명선이며, 학교 주관구매제도를 통한 조달청(G2B)입찰방식(학교에서 주관구매공고 후 업체가 낙찰받는 형태)의 전환으로 사전 기획·생산의 어려움이 있습니다. 학생복 사업은 전국 5,000개 학교를 생산한다고 가정할 때 (1SET 평균 동복 4PCS,하복 2PCS), 동복은 20,000가지 품목, 하복은 10,000가지 품목을 생산하는 다품종 소량 생산시스템이 필요한 사업입니다. 따라서, 국내의 의류업체중 생산인프라 측면에서 상당한 경쟁력을 확보하고 있는 업체들이 사업검토단계에서 중도에 포기를 하는 경우도 있습니다.

3) 경쟁요인

학생복 시장의 주요 경쟁 요인은 소비자의 욕구를 충족시킬 수 있는 제품 개발력, 안정적 생산기반과 운영시스템, 마케팅 및 유통 경쟁력이라 할 수 있으며, 장기적 브랜드의 신뢰도를 높일 수 있는 다양한 마케팅 및 영업 활동의 중요성이 더욱 높아질 전망입니다.

① 제품 개발력

현재 학생복은 단순한 학교 유니폼 개념에서 학생들의 개성과 문화를 반영하는 형태로 발전해 가고 있습니다. 신세대들의 개성을 표현하고자 하는 다양한 욕구에 따라, 패션유행을 학생복내에 반영함으로써, 학생복은 학생들의 하나의 문화로 진화해 나가고 있습니다. 최근 신설학교 또는 교복의 디자인을 변경하는 학교에서 채택하는 디자인 형태를 보면, 학생복 디자인 채택을 위한 투표를 통해 학생들의 선호도를 반영시키거나, 학교의 개성을 표현할 수 있는 디자인을 선택하고 있으며, 교복의 디자인이 학생들의 학교지원에 까지 영향을 미칠 경우도 있습니다. 따라서, 소비자인 학생들의 패션 CODE에 맞는 디자인 및 패턴의 개발이 중요한 경쟁력중의 하나로 인식되고 있습니다. 또한, 3년간 착용해야하는 교복의 특성상 활동성과 편리성이 강조되면서, 고급 사양의 원부자재 개발과 학교생활에 편리한 각종 기능 및 사양 개발이 또다른 경쟁요인으로 부각되고 있습니다.

② 생산시스템 및 품질관리

일반 패션의류와 달리 판매가 신학기 입학시즌인 2월과 하복착용시기인 5월에 집중되는 특성을 가지고 있어 적기에 생산되지 못할 경우 재고발생의 개연성이 높아지게 되므로 안정적 생산시스템은 학생복 사업을 운영하기 위한 기본적인 경쟁력이자 중요한 경쟁요소라 할 수 있습니다. 이와 더불어 판매반응에 따른 단납기 생산(Quick Response)이 뒷받침되어야 경쟁우위의 여건을 조성할 수 있다고 하겠습니다.

③ 마케팅 및 유통

판매시기에 집중되는 판촉활동이 주류를 이루던 과거와는 달리 소비자 NEEDS가 다양해지고, 업체간의 경쟁활동이 강화되면서, 판매시기에 임박한 마케팅 활동뿐만 아니라, 판매시즌 이외의 년중 마케팅 활동과, 고객의 마음에 우호적인 브랜드 이미지를 각인 시킬수 있는 공익 마케팅 활동의 중요성이 증가할 것 입니다. 또한, 매장경쟁력 및 유통 경쟁력 강화를 위한 교육시스템과 영업 시스템의 보완 및 강화도 중요한 경쟁요인이라 할 수 있습니다.

(나) B2B 사업부문

국내의 유니폼 시장은 크게 수주영업부문과 기성유니폼 판매부문으로 대별되며 수주영업부문은 대기업 계열사 시장의 70% 이상을 차지하고 있으며 금융권, 서비스복등 특정 품목에 집중하는 중소업체들이 분포되어 있습니다. 수 십년간 해당 그룹사 근무복 사업을 토대로 일반 대기업 영업까지 전방위 노하우를 축적한 주식회사 형지엘리트(구, 주식회사 에리트베이직) 비롯한 대기업형 유니폼 업체에 비해 유니폼 시장의 수요 예측에만 의존하여 진입하는 소규모 업체들은 경쟁에서 뒤쳐질 수 밖에 없어 생성과 소멸을 반복하고 있는 실정 입니다. 특히 워크웨어 사업부문은 기성유니폼브랜드인 '윌비워크웨어'를 리뉴얼하여 기존의 B2B 시장외 B2C 시장으로 사업영역을 확대함으로써 신규사업 강화에 힘쓸 것입니다.

(다) 스포츠상품화사업 부문

현재 국내 스포츠상품화 시장은 케이엔코리아, 위팬 등 소규모 스포츠 전문 상품화사업 회사와 B2B사업을 진행하고 있는 제일F&S, 코스닥 상장사인 인터파크가 시장에서 경쟁을 벌이고 있습니다. 스포츠 구단에서는 형지엘리트가 보유한 패션과 유통 전문 역량으로 디자인, 유통구조, 마케팅 등 전 분야의 새로운 변화를 가져와 시장내 혁신을 일으키고 전체 시장의 규모를 높일 것으로 기대하고 있습니다. 기존 야구장에서 입고, 쓰고, 필요한 상품에서 일상생활에서도 입고, 쓰고, 필요한 상품으로 확장시킬 수 있는 트렌드 변화의 중심에 형지엘리트가 경쟁우위를 가지고 있습니다. 또한 프로스포츠 구단의 모기업인 대기업의 계열사 B2B 사업 진출에도 직/간접적으로 영향을 미쳐 사업영역을 확대하고자 합니다.

나. 회사의 현황
(1) 시장의 특성

(가) 학생복 부문

학생복은 일반적인 패션의류와는 달리 매년 입학하는 신입생 수요가 정해져있어, 정확한 수요를 예측하여 판매를 하는 특성을 가지고 있습니다. 따라서, 학생복은 일반 패션의류에 비해 안정적인 수요예측이 가능하고, 해마다 새로운 신입생 고정 수요인원이 창출되어, 경기변동성이 낮은 반면, 정해진 수요인원을 대상으로 판매를 해야하기 때문에 ZERO-SUM 시장의 특성을 가지고 있어 판매현장에서의 경쟁강도는 일반 패션의류에 비해 상대적으로 높은 특성을 가지고 있습니다.

판매(납품)시기는 크게 동복, 하복, 추복 판매로 나뉘어 지며, 동복판매(납품)은 신입생이 입학하는 3월 이전인 1~2월 경에, 하복은 5월에 집중적으로 판매(납품)되어 1년중 2~3개월에 대부분의 판매가 이루어 지고 있습니다. 일부 지역에서는 입학 후 교복을 착용하지 않고 하복부터 판매되는 추복 판매가 있으나, 이는 전체의 약 10%선으로 일부지역에 국한되어 판매(납품)이 되고 있습니다. 판매집중시기 이외의 판매는 미미한 수준이었으나, 한가정 한자녀 가구의 증가로 판매집중 시기가 아닌 비수기 판매의 비율이 점차적으로 늘어나고 있는 추세이며, 1인당 구매하는 금액인 객단가 역시 경기상황에 따라 다소의 차이는 있으나, 점차 증가하는 추세입니다.

매출의 형태는 전국의 개별학교 디자인이 정해져 있기 때문에 타지역으로 판매가 불가능한 특성을 가지고 있어, 위탁판매 조건이 아닌 대리점 완사입형태로 진행되어 생산된 제품을 전량 매출하기 때문에 당사는 학생복 재고를 보유하고 있지 않습니다. 다만, 생산을 원활하게 하기 위한 원부자재와 일부 학생용품 재고등을 일부 보유하고 있습니다. 유통구조는 브랜드별로 약간의 차이점은 있으나, 본사-대리점-소비자로 이어지는 유통구조를 가지고 있으며, 지역 대리점이 판매수량을 예측하여 주문하면, 본사에서 협력업체에 하청을 통하여 생산하고, 주문후 납품된 물량에 대해서는 대리점의 소유가 되며, 대리점에서는 판매후 잔여 물량에 대해서 할인하여 판매를 하고 있습니다. 가격 결정 방법은 본사는 대리점에 대한 출고가격만 결정하고, 소비자 가격은 전적으로 대리점에서 자율로 결정하고 있습니다.

생산시스템은 개별학교의 디자인이 각각 틀리며, 학교당 학생수가 150명-200명으로단위품목당 생산수량이 평균 50PCS미만에 이를 정도의 다품종 소량생산을 해야 하는 특성이 있습니다. 이러한 다품종 소량 생산시스템은 학생복을 제외한 어떠한 의류업종에서 찾아보기 힘들며, 5,000여개에 이르는 개별학교의 디자인, 원자재, 부자재등의 표준자료와 더불어 주요한 사업 요소라 할 수 있습니다.(나) B2B사업 부문

유니폼시장은 일반적인 패션의류와는 달리 기존수요 및 신규 예상수요가 비교적 수요예측이 안정적인 특성을 가지고 있습니다. 따라서, 경기변동성이 낮은 반면, 정해진 수요인원을 대상으로 판매를 해야 하기 때문에 ZERO-SUM 시장의 특성을 가지고 있어 판매현장에서의 경쟁강도는 일반 패션의류에 비해 상대적으로 높은 특성을 가지고 있습니다.

수주 유니폼 시장의 경우 판매시기는 크게 동복, 하복으로 나뉘어지며, 동복은 9월과10월에 하복은 4월과 5월에 집중적으로 판매되어 1년 중 3~4개월에 대부분의 판매가 이루어지고 있으며, 매출 형태는 대상 업종군별(작업복, 서비스, 유니폼 등)로 특성에 적합한 세부 전략을 수립하여 직접 수주 상담 후 제작, 납품하는 형태가 주된 방식입니다. 아울러 대기업에서 운영하던 MRO를 통한 구매 방식이 정부 규제로 인해 축소되어, 대기업에 대한 직접적인 영업 진출 기회가 확대될 것으로 예상됩니다

(다) 스포츠상품화사업 부문

스포츠상품화사업 시장은 구단/팀과 선수에 대한 높은 관심과 매니아 성향이 있는 구매력이 강한 팬들이 유니폼, 모자, 기념상품 등을 주로 구매하며 이는 전체 매출액의 70%를 차지하고 있습니다. 프로야구의 경우 시즌을 개막하는 4월을 기점으로 6월까지의 매출액이 높고, 성적에 따라 플레이오프에 진출하여 가을야구를 할 경우 9월, 10월의 매출이 폭발적으로 발생되는 일반 패션 시장과는 다른 특성을 가지고 있습니다.

(2) 회사의 영업 및 생산

(가) 학생복 부문

1) 개괄 및 업무 흐름도

당사의 유통은 3개의 지점과 180여개의 대리점으로 운영되고 있으며, 유통형태는 크게 직판과 지점체제로 나뉘어 집니다.직판체제로 운영되는 상권은 서울, 인천지역으로 본사에서 직접 대리점을 관리하고 있으며, 지점체제로 운영되는 상권은 원거리의 지방지역 위주의 대리점을 지점이 위탁관리하는 상권을 말하며, 지점은 본사의 지침을 대리점에 전파, 교육시키고 수주 및 입금관리를 대행하고 있습니다.

생산부서는 생산기획, 원부자재, 디자인, 개발(패턴)으로 크게 나뉘어지며 당사 학교별 표준자료를 및 패턴을 외주 봉제공장에 제공하여, 임가공 형태로 생산을 하고 있습니다. 원부자재 역시 협력업체로부터 소요량을 납품받아 운영하고 있습니다. 생산은 다품종 소량생산으로 일정기간의 생산기간이 필요하며, 동복 생산기간은 7월부터판매시즌인 차년도 2월까지이며, 하복 생산기간은 11월부터 판매시즌인 5월까지 가동이 됩니다.

생산 Main 협력 업체는 15개의 봉제협력업체, 16개 부자재 업체, 12개 원단업체로 구성되어 있으며, 본사의 생산부서의 각 파트에서 해당 협력업체의 품질관리 및 기술지도를 담당하고 있습니다. 대리점으로부터 수주를 접수하는 시기는 매시즌 판매종료후 차년도 시즌의 수주를 접수받게 되며, 수주접수 수량과 전년도 생산량을 감안하여생산을 위한 원부자재를 준비하게 됩니다.

2) 영업 및 마케팅 부분 당사의 브랜드인 엘리트 학생복은 국내 최초의 학생복 브랜드로써 1969년 삼성그룹 제일모직에서 LAUNCHING하였고, 1972년 제일합섬, 1997년 ㈜새한, 2002년 주식회사 형지엘리트(구, 주식회사 에리트베이직)로 분사 독립하기 까지 학생복 업계의 대표브랜드로서의 위상을 유지하여 왔습니다. 과거 완제품이 아닌 원단 시장에서의 절대적인 MARKET SHARE를 유지하여 1위의 위상을 유지하여 왔으며, 학생복 부활이후 완제품 시장으로 변화되는 과정에 잠시 위기의 시절이 있었으나, 2002년 ㈜새한 으로부터 분사 독립한 이후 영업시스템을 재정비하여 영업조직의 개편과 과감한 유통정비를 통해 경쟁력을강화를 하였을 뿐만 아니라, 생산시스템 역시 현장중심의 MIND로 전환하여 적기 제품 공급, 품질개선과 과감한 제품개발을 통해 급격한 판매신장을 이루었습니다. 향후 확고한 업계 선두 위치를 점유하기 위해 기존의 영업 및 마케팅 활동이외에 BRAND IDENTITY 및 STORE IDENTITY 재정비, 사회공헌 활동 강화등 전략을 수립하여 실행하고 있습니다.

3) 생산 부분 ㈜새한 으로부터 분사독립 이후 영업시스템 정비와 더불어 생산 시스템 및 협력업체에 대한 LINE-UP 재구성으로 경쟁우위의 생산능력을 보유하게 되었습니다.

다품종 소량생산을 위해 반드시 필요한 전산 시스템을 재구축하여, 학생복 사업에 반드시 필요한 적기 공급시스템을 구축하였으며, 지속적인 제품개발 및 유명 디자이너와 전략적 제휴를 통해 소비자가 선호하는 제품 개발에 주력하여 왔습니다. 또한, 신설학교등에 대한 적극적인 디자인 제안, 학교별 적기 공급을 위한 미세납기 관리, 원부자재 개발을 위한 지속적 활동을 추진하고 있습니다.ESG 경영의 일환으로 폐페트병을 활용한 친환경 원단(원사)를 사용한 리싸이클링 쿨스판을 생산하며 신규자재를 개발하고 있습니다.

(나) B2B사업부문

수요자(업체)와의 직접 수주상담을 통해 거래조건을 확정하고, 생산, 직납 또는 연납 하는 구조입니다.

① 기업체 수주 유니폼 영업은 수의계약, 품평회 수주, 단가입찰 수주 등으로 진행 됩니다.

② 영업팀은 기존 거래중인 업체에 대해 정기적인 제품공급과 지속적인 A/S등 관리를 통해 거래를 유지. 확대를 하고 있습니다.

③ 신규 거래의 경우 영업팀에서 목표업체를 선정하여 1차 접촉을 하고

④ 기획파트와 연계하여 수요자의 needs에 최적화된 제안을 통해 수주 상담을 합니다.

⑤ 생산관련 과정은 기성 유니폼 부문과 대동소이 하며, 직납을 통해 단위거래를 진행합니다.

⑥ 품평회 수주의 경우 수요자의 제안에 의한 품평회 참가 내용을 확보하고, 수요자의 요구사항에 최적화된 제안을 통해 경쟁 수주에 참여 합니다.

⑦ 수요자의 요구에 따라 다양한 품평회의 형태가 존재하며 단독,경쟁 품평회를 통하여 디자인이 선정이 됩니다. ⑧ 마찬가지로 수요자의 요구에 따라 다양한 형태의 가격입찰이 존재하며 대부분의 최저가 경쟁입찰이므로 생산파트와 연계하여 생산원가 절감 요소 협의 후 가격제안을 통해 경쟁하고 수주에 참여 하고 있습니다.⑨ B2B 핵심 역량을 활용한 소싱 전문업체로 글로벌 공급망 및 글로벌 네트워크 편성을 활용한 비즈니스 플랫폼 구축과 고객사를 위한 아웃소싱 전문 토탈서비스를 진행하고 있습니다.⑩ 지속성장 가능한 ESG경영 일환으로 지역 사회적기업인 원사공급업체와 MOU를 맺어 폐페트병을 활용한 친환경원단으로 유니폼 공급을 하기로 하였으며, 마찬가지로 국내기업과 MOU 체결을 통해 국산 폐페트병을 재활용한 근무복 도입을 진행하기로 하였습니다.

(다) 스포츠상품화사업 부문

① 스포츠상품화사업은 구단 또는 선수의 이름, 심벌, 로고, 마스코트 등 IP(Intellectual Property: 지적재산권)를 활용하여 상품을 기획하고 디자인하여 라이센서의 승인을 받은 후, 상품을 생산, 유통, 판매하는 과정으로 진행을 합니다. ② SSG랜더스 프로야구단과의 장기계약을 통하여 안정적으로 사업을 진행하고 있으며, 2022년 1월부터 한화이글스 프로야구단의 상품화사업 계약 체결, 2022년 7월부터 LG트윈스 콜라보레이션 상품화사업 계약 체결하여 스포츠 상품화 사업확대 진행하고 있습니다. 또한 ESG경영 실천을 위해 PET병을 재활용한 원사를 통해 고품질의 리사이클 유니폼을 출시하여 소비자들로부터 좋은 반응을 얻고 있습니다.③ JTBC 스포츠 예능 프로그램 '최강야구' 굿즈 상품화사업 계약을 체결하여, 프로스포츠외 스포츠와 관련된 굿즈사업을 추가 구성하여 스포츠 상품화 사업확대 진행하고 있습니다.④ 사업의 특성상 홈경기 있는 해당일에 야구장 내 매장에서의 판매가 매우 활성화되어 있는 유통구조를 가지고 있으며 시대의 흐름에 맞게 온라인 판매 비율도 높이기 위하여 구단자사몰을 직접 운영하고, 다양한 유통채널을 확보하여 영업을 진행하고 있습니다.

⑤ 스포츠 패션 브랜드 '윌비플레이(WILL BE PLAY)'를 새롭게 런칭하여, 국내 다수의 스포츠 구단과 스폰서쉽 계약을 체결하여, 브랜드 이미지 제고 및 홍보를 강화하였고, 굿즈 사업에 한정하지 않고, 다양한 영역으로 확대하고 있습니다.⑥ 2024년부터 국내 프로야구 최고의 인기구단인 '롯데자이언츠'와 메인스폰서 계약을 체결하여, 선수단은 '윌비플레이' 로고가 부착된 유니폼, 의류, 용품을 착용 및 사용합니다. 스포츠 굿즈 사업에 이어 선수용 의류 영역까지 확대하여, 사업 확장을 하고 있습니다.⑦ 세계 최고 축구 명문구단 'FC바르셀로나'와 파트너쉽 체결을 하여, 2024년부터 한국 내 상품화 사업을 전개하며 이번 계약을 통해 글로벌 스포츠 상품화 사업으로도 확장하게 되었습니다. ⑧ 한화생명E스포츠 구단 'HLE' 와 2024년부터 메인스폰서 및 상품화사업까지 통합 계약을 체결하여, 선수단은 '윌비플레이' 브랜드 의류를 착용하고, 경기는 물론이고 각종 행사에 참여하고 있습니다. 국내, 외로 인기가 고공행진하고 있는 E스포츠 영역까지 사업을 확장해가고 있습니다. ⑨ 한국프로축구 K리그2 소속구단인 '부천FC'와 굿즈 생산 계약을 통해 프로야구에 이어 프로 축구 구단의 굿즈도 선보이게 되어, 다양한 영역으로 사업을 확대하고 있습니다. ⑩ 한국프로야구의 헤리티지구단 IP를 활용한 '1982 DDM프로젝트' 상품화 사업 전개를 위해 2024년 9월 KBO와의 CI계약을 2026년 12월 31까지 진행하였습니다.⑪ 본격적인 사업의 확장으로 2025년부터 국내 최고의 인기 프로축구 구단인 'FC서울' 과 상품화사업 계약을 체결하며, 국내 프로스포츠 상품화사업에 선두주자로 자리잡아 나가고 있습니다.

다. 신규사업에 대한 사항당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 연결대상 종속회사 사업의 내용(1) PT. ELITE

l) 의류 봉제 시장

"주식회사 형지엘리트" 의 유니폼 사업은 중국 지역의 해외 소싱을 위주로 생산하고 있었으나, 중국의 봉제 산업이 인건비의 상승으로 인해 동남아시아 지역으로 이동하게 되면서 새로운 소싱처로 인도네시아를 낙점하여 인도네시아의 봉제 공장에서 외주 생산을 시작하게 되었습니다.

이후 보다 효과적인 오더 수주와 안정적인 생산처 확보를 위해 인도네시아에 생산 공장을 마련하기로 하고 유니폼 오더를 기반으로 패션 의류 생산을 신사업으로 삼아 인도네시아 땅그랑 지역에 봉제 공장을 설립하게 되었습니다.

2) 회사의 영업과 생산

PT. ELITE 의 오더는 크게 본사의 유니폼 오더와 한국 내수 패션오더, 인도네시아 현지의 패션 하청 오더를 수주 받아 봉제 생산을 맡는 임가공 형태로 진행하고 있습니다.

자재는 중국을 비롯한 해외와 현지의 업체를 통해 공급받아 진행하며, 생산은 크게 재단, 봉제, 완성의 3단계로 진행되며, 봉제를 제외한 프린트, 자수 등의 가공은 외주업체를 통해 진행하게 됩니다.

순수 봉제만 진행하는 현재의 임가공 형태를 벗어나 봉제와 자재를 같이 진행하는 완사입 형태로 진행하기 위한 활동을 추진하고 있으며 영업의 영역 또한 해외패션브랜드로 확장하고 있습니다.
(2) 주식회사 라젤로1) 사업의 개요연결대상 종속회사의 명칭은 "주식회사 라젤로"으로 표기 합니다.주식회사 라젤로는 여성 캐주얼의류를 제조 판매하는 의류패션 업체입니다.2) 브랜드 소개(가) 브랜드네이밍"라젤로"는 2008년 8월에 런칭한 브랜드로써 라젤로는 천사의 어원에서 파생된 단어로, 시간과 나이를 잊은 젊어지고 싶은 여성의 자연스러움, 에이지리스(AGELESS), 타임리스(TIMELESS) 디자인을 메인 컨셉으로 내면의 여성성을 다시 찾기위해 여유롭고 활기찬 자신만의 풍요로운 인생을 즐기는 건강하고 품위있는 New Adult를 위한 브랜드 입니다.(나) 타겟 및 구성소비층이 가장 넓은 40대~50대 이상을 타겟으로 하고 있습니다.복종구성은 자켓, 코트, 점퍼, 패딩, 블라우스, 티셔츠, 스웨터, 데님, 팬츠, 스커트, 액세서리등 입니다.(다) 판매경로 및 판매방법판매경로는 매장운영을 제3의 판매인에게 위탁하여 판매인이 직접 임대차계약 등을 통해 매장을 확보하고 제품을 판매하면, 채무자 회사는 그 매장에서 발생한 매출액의일정 비율을 수수료로 지급하는 위탁판매방식으로 하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품에 관한 사항
당사는 보고서 작성일 현재 엘리트, B2B, 스포츠 등의 제품을 외주 생산 후 직접 판매하고 있으며, 각 제품별 매출액 및 비중은 다음과 같습니다

(단위: 백만원,%)

구 분
매출액(비율)
제품설명

제25기 1분기

(25.7~25.9)

제24기 1분기

(24.7~24.9)

제24기

(24.7~25.6)

제23기

(23.7~24.6)

엘리트사업

5,841

(13.49%)

4,780

(14.98%)

46,784

(28.38%)

49,241

(37.34%)

중고교 교복 및 용품

B2B사업

12,774

(29.49%)

18,048

(56.58%)

69,526

(42.16%)

60,433

(45.84%)

기업체 유니폼 및 패션의류

스포츠사업

24,698

(57.02%)

8,986

(28.17%)

48,505

(29.41%)

21,131

(16.03%)

스포츠 유니폼 및 MD상품

기 타

0

(0.0%)

87

(0.27%)

87

(0.05%)

1,044

(0.79%)

임대매출 및 위탁매출

계

43,313

(100%)

31,901

(100%)

164,902

(100%)

131,849

(100%)

-

나. 주요 제품등의 가격변동 추이본 보고서의 공시대상기간 중 당사의 주요 사업부문의 수익성에 중대한 영향을 미칠 수 있는 상품 등의 가격변동은 없었습니다. 당사는 각 사업부문의 주요 생산품 및 판매단가를 면밀히 검토하고 있으며, 필요시 가격 조정 등을 통하여 시장 상황의 변화에 대응하고 있습니다.

(단위: 원)

구분
품목
제25기 1분기(25.7~25.9)
제24기 1분기(24.7~24.9)

제24기

(24.7~25.6)

제23기

(23.7~24.6)

엘리트사업
학생복
36,384
34,927
30,534
30,433

B2B 사업
기업체 유니폼 및 패션의류
22,553
21,430
24,010
19,372

스포츠사업
스포츠 유니폼 및 상품
76,619
71,378
78,332
68,226

주1) 단위당 매출가격 = 주요품목별 매출액 / 주요품목별 매출수량

3. 원재료 및 생산설비

가. 원재료 매입현황

(단위:백만원)

구분
원재료명
주요매입처
제25기 1분기(25.7~25.9)
제24기 1분기(24.7~24.9)
제24기(24.7~25.6)
제23기(23.7~24.6)

엘리트
원단
㈜태두섬유 외
3,511
2,691
12,780
13,350

부자재
엠코리아텍스타일(주) 외
717
571
3,719
4,032

엘리트 계
4,228
3,262
16,499
17,382

B2B
원단
ZIBO 외
807
813
3,315
4,366

부자재
티에이치 외
205
102
1,029
1,145

B2B 계
1,012
915
4,344
5,511

합 계
5,240
4,177
20,843
22,893

나. 원재료 가격변동 추이

(단위: 원)

재료명
소재별
제25기 1분기(25.7~25.9)
제24기 1분기(24.7~24.9)
제24기(24.7~25.6)
제23기(23.7~24.6)

엘리트
원재료
5,938
6,637
5,063
5,011

부재료
159
147
139
139

B2B
원재료
3,014
2,856
2,498
3,090

부재료
48
123
64
75

주1) 상기 원재료,부재료 가격변동 추이는 전체입고금액/전체입고수량 입니다.

다. 해당 매입처와 회사와의 특수관계 여부당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 공급시장의 독과점 정도 및 공급의 안정성당사의 주요 재료는 원단 및 부자재입니다. 원단 및 부자재 생산은 다수의 업체가 난립하고 있으며, 당사는 원단 및 부자재 구매와 관련하여 22개 원단 업체 및 20개 부자재 업체와 협력관계를 맺고 지속적으로 거래하고 있습니다. 이러한 협력관계를 통해 금액, 납기 및 품질 관련하여 안정적으로 공급을 받고 있는 상황입니다.

마. 생산설비 및 투자현황설비현황당사의 영업에 중요한 시설, 설비 등의 유형자산 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증가
당기처분
당기상각
국고보조금
기말장부가액

(주)형지엘리트
자가
인천 등
토지
3
-
-
-
-
3

건물
69
-
-
(1)
-
68

기계장치
25
-
-
(1)
-
24

차량운반구
14
-
-
(2)
-
12

비품
1,485
58
-
(104)
(3)
1,436

사용권자산
9,685
6
-
(478)
-
9,213

투자부동산
5,096
-
-
(19)
-
5,077

합 계
16,377
64
-
(605)
(3)
15,833

주1) 기초장부가액 기준일은 2025.06.30입니다.주2) 당사의 자산에 대한 시가자료는 금액적 중요성이 없어 기재를 생략하였습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적(연결기준)

(단위:백만원)

매출유형
품목
제25기 1분기(25.7~25.9)
제24기 1분기(24.7~24.9)

제24기

(24.7~25.6)

제23기

(23.7~24.6)

제품매출
엘리트
5,329
4,262
41,818
43,994

B2B
12,669
18,048
69,526
60,414

스포츠사업
-
-
-
-

임대사업
-
-
-
-

(주)라젤로
1
56
104
523

PT.ELITE
1,274
1,373
1,644
377

소계
19,273
23,739
113,092
105,308

상품매출
엘리트
511
519
4,966
5,247

B2B
-
-
-
-

스포츠사업
24,539
8,976
48,359
20,548

임대사업
-
-
-
-

(주)라젤로
-
-
-
-

PT.ELITE
-
-
-
-

소계
25,050
9,495
53,325
25,795

기타매출
엘리트
-
-
-
-

B2B
106
-
-
19

스포츠사업
159
10
146
582

임대사업
-
87
87
1,044

(주)라젤로
-
-
-
-

PT.ELITE
-
-
-
-

소계
265
97
233
1,645

매출총계
44,588
33,331
166,650
132,748

나. 판매경로 및 판매방법

<판매경로>

(1) 학생복 부문판매경로는 본사에서 대리점으로 부터 직접 수주접수 및 매출을 하고 있으며, 수주 매출관리는 직판상권을 본사가 직접 관리하고 지점상권은 지점이 대리점 관리를 대행하고 있습니다.

(2) B2B사업 부문

1) 기존거래처 수주: 매년 발생하는 수요를 예측하고 복제 개정 요인 등 변수를 감안하여, 해당업체 담당자와 협의 당해 공급량을 결정합니다. 이때, 물가변동분을 포함한 납품단가 조정협의를 병행합니다. 수주확정 후 상품기획과 협의하여 사양변경 등을 점검하여 생산관리에 생산을 의뢰합니다. 생산관리담당자는 영업 담당자와 협의하여 품질수준, 납기, 생산수량을 확인하고 생산공정을 관리하며, 생산완료된 제품은영업담당자에 이관하고, 영업 담당자는 의뢰내용대로 생산된 제품을 지정일, 지정장소에 납품하고 계약조건에 따른 대금회수를 함으로 단위업무는 종료됩니다.

2) 신규거래처 수주: 영업담당자는 목표시장을 설정하고, 해당업체에 대한 조사를 통해 수주 상담 계획을 수립합니다. 수의계약의 경우 해당업체 담당자와 직접상담을 통해 당사의 기술력, 노하우 등을 부각하여 제안을 하고 수주를 합니다. 가격입찰의 경우에는 최저가 낙찰조건이 대부분이므로 사전 거래처 조사를 통한 정보를 바탕으로 생산관리 담당자와 협의하여 최적의 단가견적을 제시하고 수주합니다. 복제개정을 위하여 거래처에서 디자인에 대한 품평회를 원할 경우 상품기획파트와 공동으로 수요업체의 최적사양을 조사하여 당사 디자인 노하우를 최대한 적용한 제안을 통해 수주하며, 디자인 품평회를 하더라도 회사 예산상의 구매가격 조건에 영향을 받고 있습니다.3) 기성유니폼: 기성유니폼은 직전연도까지 발생한 제품별 판매율과 품평회를 통하여 공급량을 결정합니다. 현재는 총판을 통하여 판매를 진행하고 있으며, 향후에는 온라인 쇼핑몰을 통하여 B2C 시장으로의 판매도 전개해 나갈 예정입니다. (3) 스포츠상품화사업 부문

스포츠상품화 사업의 판매 경로는 크게 3가지 형태로 나눌 수 있습니다. 첫째는 해당 스포츠 구단의 경기장 매장에서 판매하는 경로, 둘째는 스포츠 구단 홈페이지 내 온라인 쇼핑몰에서 판매하는 경로, 마지막으로는 외부 유통 경로입니다. 외부 유통은대형마트, 대리점 내 위탁판매, 숍인숍 형태 및 스포츠 구단의 계열사 판매 등의 경로를 의미 합니다.

<판매방법>

(1) 학생복 부문

학생복의 특성상 개별학교의 디자인이 달라 ROTATION 판매가 불가능하여, 대리점이 수주한 것은 책임지고 인수하는, 100% 완사입 조건으로 운영되고 있습니다.

수주의 성립은 대리점이 시스템으로 접수한 수주를 본사에서 점검후 확정함으로써 이루어지며, 대금의 결재는 현금을 수취하는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

(2) B2B사업 부문

기존거래처는 매년 발생하는 추가수요 및 신규수요를 산정하여 납기내 공급을 합니다. 약 25개 Main 기업체군 (한화오션, 포스코, 코웨이 등)을 영업담당자가 관리하고 있습니다. 신규거래처는 영업담당자가 업종별 지역별 특성을 파악하여 목표업체를 분담하고 해당업체의 거래조건을 사전에 조사하여 가격입찰, 디자인품평회, 수의계약등 각 업체별 조건에 맞도록 제안하고 수주를 하고 있습니다. 대금회수는 수주 계약시 회수 조건에 대한 계약을 체결하며, 통상 업체 규모에 따라 납품후 3개월 내외의 어음 또는 현금을 수령하고 있습니다.

(3) 스포츠상품화사업 부문

스포츠상품화 사업의 판매 방법은 크게 3가지로 첫째, 스포츠 구단 경기장 매장에서의 판매 방법은 홈경기가 있는(KBO리그 144경기 기준, 홈경기 72경기) 날, 경기시작 4시간 전 매장 영업을 위한 준비를 진행하고 경기 종료 후 1시간 까지 영업을 통해 상품을 판매합니다. 또한 필요할 경우 원정경기를 진행하는 경기장에서 판매를 진행하는 경우도 있습니다. 둘째, 스포츠 구단 홈페이지 내 쇼핑몰에서 상품을 등록하여 고객이 상품을 주문하면 주문 내역을 확인하여 택배로 배송을 하는 형태의 온라인 판매 방법입니다. 셋째, 외부 유통을 통한 위탁 또는 사입 판매 형태가 있으며, 스포츠 구단 계열사를 통한 B2B 판매 방법이 있습니다.

다. 수주상황

(단위 : 개, 백만원)

발주처
품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

대리점외
학생복
2025.02.23
2026.06.30
451,109
14,221
204,877
7,219
246,232
7,002

대우조선외
근무복
2019.06.01
2026.12.31
3,914,690
46,081
3,379,506
40,355
535,184
5,726

합 계
4,365,799
60,302
3,584,383
47,574
781,416
12,728

5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험 내용(연결기준)

당사는 제25기 1분기(2025.7~2025.9) 재무제표 상 현재 외환차익 233백만원, 외환차손 341백만원, 외화환산이익 164백만원, 외화환산손실 294백만원을 기록 하였습니다. 이는 제품의 해외외주가공으로 인한 매입거래와 외화예금 및 차입금으로 인해 발생한 손익으로 향후 환율 변동에 따라 환차손익이 발생할 수 있습니다.

연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 지배기업의 관리부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.

연결실체의 관리부문은 각각의 위험 요인을 최소화 하기 위해 연결실체의 영업과 관련한 금융위험의 감시 및 관리 등 지속적인 모니터링을 시행하고 있으며, 유관부서들과의 긴밀한 협력을 통해 이러한 위험을 식별, 감소, 제거 및 회피하고 있습니다.

나. 위험관리 방식 및 조직당사는 경영기획본부에서 환율 및 환리스크 변동, 환차손익 현황 등을 주기적으로 파악 보고함으로써 환리스크 최소화를 통한 안정적 경영을 도모하고 있습니다.

다. 파생상품
파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 위험회피수단으로 지정되어위험회피에 효과적인 파생상품을 제외한 모든 파생상품은 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 측정하고 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 주요계약분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 연구개발 담당 조직

조직도(25.09.30)

다. 연구개발 비용

- 2009년 5월 11일 연구소가 설립되어 제25기 1분기(2025.7~2025.9)에 집계된 연구개발비용은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제25기 1분기(25.7~25.9)
제24기 1분기(24.7~24.9)
제24기(24.7~25.6)
제23기(23.7~24.6)

연구개발비용
149,609
145,274
539,665
586,901

(정부보조금)
(35,976)
(27,970)
(109,380)
(92,864)

연구개발비 / 매출액 비율
0.34%
0.44%
0.32%
0.44%

주) 연구개발비/매출액 비율 = (연구개발비용 - 정부보조금)/당기매출액*100

라. 연구 개발 실적

분기보고서 제출일 현재까지 연구개발 실적은 없으나, 당사의 기술연구소는 계속적으로 학생복 관련하여 연구 및 개발을 하고 있으며, 기능성 소재 및 다양한 패턴등을 활용하여 지속적으로 학생복 개발에 반영하고 있습니다.

마. 향후 연구개발 계획

당사는 학생복전문 업체로서 50년간의 노하우를 바탕으로 지속적인 품질 향상을 위해 연구개발하고 있습니다. 우선, 디자인팀에서는 전국의 중고등학교의 약5,000스타일의 디자인을 학교별 아이템별로 관리,연구하고 있습니다. 각 학교별 특성에 따라, 학부형과 학생들의 요구에 부합되는 제품을 제공하기 위해 지속적인 R&D 를 진행하고 있습니다.

7. 기타 참고사항

가. 무형자산 현황
(기준일 : 2025년 9월 30일)

구 분
등록
출원
계
비 고

특허권
2
-
2
-

디자인권(
구의장권)

15
4
19
-

상표권(국내)
237
99
336
-

상표권(해외)
-
4
4
-

저작권
1
-
1
-

합 계
255
107
362
-

나. 환경물질의 배출 및 환경보호와 관련된 사항당사는 포장재 재활용 사업과 관련하여 자원의 절약과 재활용촉진에 관한 법률(PET병/유리병)의 재질개선분담금 적용을 받고 있으며, 본 보고서 제출일 현재 환경문제와 관련하여 사업상 특이한 사항은 없습니다.

다. 기타 중요한 사항분기보고서 제출일 현재 투자자 등 이용자의 의사결정에 필요하다고 생각되는 기타 중요한 사항이 없습니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위:백만원)

구분
제 25기 1분기
제24기
제23기

2025년 9월말
2025년 6월말
2024년 6월말

[유동자산]
138,450
139,239
92,103

ㆍ현금및현금성자산
13,099
20,074
19,605

ㆍ매출채권및기타채권
81,542
81,447
45,685

ㆍ기타금융자산
2,950
2,796
2,793

ㆍ재고자산
37,105
32,003
21,555

ㆍ기타자산
3,754
2,919
2,465

ㆍ당기법인세자산
-
-
-

[비유동자산]
47,477
46,044
51,081

ㆍ장기매출채권및기타채권
12,253
12,204
11,293

ㆍ장기기타금융자산
4,198
4,441
1,977

ㆍ유형자산
2,018
2,087
1,161

ㆍ무형자산
3,202
249
130

ㆍ사용권자산
9,263
9,785
10,915

ㆍ투자부동산
5,077
5,096
5,171

ㆍ관계기업투자
6,625
6,862
14,620

ㆍ이연법인세자산
4,841
5,320
5,814

자산총계
185,927
185,283
143,184

[유동부채]
79,219
82,312
51,244

[비유동부채]
11,896
13,658
16,496

부채총계
91,115
95,970
67,740

[자본금]
19,195
19,195
15,577

[연결자본잉여금]
53,566
53,566
41,839

[연결자본조정]
(1,471)
(1,471)
(1,471)

[연결기타포괄손익누계액]
(333)
372
556

[연결이익잉여금]
23,959
17,763
19,050

[비지배지분]
(104)
(112)
(107)

자본총계
94,812
89,313
75,444

(2025.07.01 ~ 2025.09.30)
(2024.07.01 ~ 2025.06.30)
(2023.07.01 ~ 2024.06.30)

매출액
44,588
166,650
132,748

영업이익
7,462
6,641
7,009

법인세차감전순이익
7,764
224
7,327

당기순이익
6,205
(1,295)
6,370

[지배기업 소유주지분]
6,196
(1,287)
6,372

[비지배지분]
9
(8)
(2)

총포괄이익
5,499
(1,476)
5,774

[지배기업 소유주지분]
5,491
(1,471)
5,770

[비지배지분]
8
(5)
4

기본주당순이익(단위:원)
163
(37)
207

희석주당순이익(단위:원)
163
(37)
174

연결에 포함된 회사수
4
4
2

주1) 상기 제25기 1분기, 제24기, 제23기 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.주2) 연결에 포함된 회사수는 (주)형지엘리트를 제외한 연결대상 회사의 수 입니다.
나. 요약재무정보

(단위:백만원)

구 분
제 25기 1분기
제24기
제23기

[유동자산]
137,207
138,567
90,689

ㆍ현금및현금성자산
12,167
19,571
18,940

ㆍ매출채권및기타채권
81,385
81,440
45,661

ㆍ기타금융자산
2,950
2,796
2,794

ㆍ재고자산
37,124
31,999
20,975

ㆍ기타자산
3,581
2,761
2,319

ㆍ당기법인세자산
-
-
-

[비유동자산]
47,118
45,679
47,714

ㆍ장기매출채권및기타채권
12,378
12,377
11,589

ㆍ장기기타금융자산
4,199
4,441
1,977

ㆍ장기기타자산
68
80
135

ㆍ유형자산
1,544
1,597
602

ㆍ무형자산
3,202
249
129

ㆍ사용권자산
9,213
9,685
10,614

ㆍ투자부동산
5,077
5,096
5,171

ㆍ관계기업투자
6,625
6,862
11,712

ㆍ이연법인세자산
4,812
5,292
5,785

자산총계
184,325
184,246
138,403

[유동부채]
77,811
80,797
49,262

[비유동부채]
14,043
15,727
18,577

부채총계
91,854
96,524
67,839

[자본금]
19,195
19,195
15,577

[자본잉여금]
53,566
53,566
41,839

[자본조정]
(1,055)
(1,055)
(1,055)

[기타포괄손익누계액]
(1,382)
(709)
(309)

[이익잉여금]
22,147
16,725
14,512

자본총계
92,471
87,722
70,564

종속/관계/공동기업투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

(2025.07.01 ~ 2025.09.30)
(2024.07.01 ~ 2025.06.30)
(2023.07.01 ~ 2024.06.30)

매출액
43,313
164,902
131,849

영업이익
6,735
7,157
6,313

법인세차감전순이익
6,981
3,733
6,491

당기순이익
5,422
2,213
5,534

총포괄이익
4,749
1,813
4,641

기본주당순이익(단위:원)
142
63
179

희석주당순이익(단위:원)
142
63
151

주1) 상기 제25기 1분기, 제24기, 제23기 요약연결재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 25 기 1분기말 2025.09.30 현재

제 24 기말 2025.06.30 현재

(단위 : 원)

제 25 기 1분기말
제 24 기말

자산

유동자산
138,450,404,478
139,238,913,295

현금및현금성자산
13,098,636,791
20,074,014,809

매출채권 및 기타유동채권
81,542,221,463
81,447,168,406

기타유동금융자산
2,949,841,374
2,795,450,606

유동재고자산
37,105,164,392
32,003,030,759

기타유동자산
3,754,540,458
2,919,248,715

당기법인세자산

비유동자산
47,476,843,247
46,043,979,384

장기매출채권 및 기타비유동채권, 총액
12,252,923,088
12,203,510,397

기타비유동금융자산
4,198,624,503
4,441,055,162

유형자산
2,017,672,427
2,086,951,207

영업권 이외의 무형자산
3,201,925,482
248,842,858

사용권자산
9,262,852,511
9,785,030,735

투자부동산
5,077,168,233
5,095,982,940

관계기업에 대한 투자자산
6,624,780,153
6,862,122,257

이연법인세자산
4,840,896,850
5,320,483,828

자산총계
185,927,247,725
185,282,892,679

부채

유동부채
79,219,187,348
82,311,941,231

매입채무 및 기타유동채무
28,114,040,036
35,970,060,251

유동 리스부채
1,895,859,750
1,891,969,635

유동성 금융기관 차입금(사채 제외)
37,547,582,020
30,787,187,473

비유동차입금(사채 포함)의 유동성 대체 부분

5,670,000,000

유동성사채
9,059,913,054
6,076,648,038

단기이연수익
600,018,634
695,654,970

기타 유동부채
157,528,835
268,753,903

미지급법인세
1,844,245,019
951,666,961

비유동부채
11,896,257,091
13,658,024,406

비유동 리스부채
5,498,308,429
5,796,858,531

비유동성 금융기관 차입금(사채 제외)
1,800,000,000
380,000,000

사채
4,009,579,083
6,807,411,506

장기이연수익, 총액
211,238,699
300,799,456

퇴직급여부채
377,130,880
372,954,913

부채총계
91,115,444,439
95,969,965,637

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
94,915,810,404
89,425,223,232

자본금
19,195,129,500
19,195,129,500

자본잉여금
53,566,431,265
53,566,431,265

기타자본구성요소
(1,471,026,499)
(1,471,026,499)

기타포괄손익누계액
(333,847,122)
371,943,047

이익잉여금(결손금)
23,959,123,260
17,762,745,919

비지배지분
(104,007,118)
(112,296,190)

자본총계
94,811,803,286
89,312,927,042

자본과부채총계
185,927,247,725
185,282,892,679

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 25 기 1분기 2025.07.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 1분기 2024.07.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 1분기
제 24 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

수익(매출액)
44,587,971,853
44,587,971,853
33,330,502,472
33,330,502,472

매출원가
26,275,796,488
26,275,796,488
26,122,303,628
26,122,303,628

매출총이익
18,312,175,365
18,312,175,365
7,208,198,844
7,208,198,844

판매비와관리비
10,850,473,664
10,850,473,664
5,722,365,899
5,722,365,899

매출채권손상차손(환입), 판관비
333,900,464
333,900,464
163,681,851
163,681,851

기타판매비와관리비
10,516,573,200
10,516,573,200
5,558,684,048
5,558,684,048

영업이익(손실)
7,461,701,701
7,461,701,701
1,485,832,945
1,485,832,945

금융수익
1,700,214,460
1,700,214,460
932,961,399
932,961,399

금융원가
938,411,178
938,411,178
649,934,824
649,934,824

기타이익
458,462,829
458,462,829
496,677,254
496,677,254

기타손실
681,541,827
681,541,827
987,605,004
987,605,004

관계기업손익
(236,305,006)
(236,305,006)
256,950,186
256,950,186

법인세비용차감전순이익(손실)
7,764,120,979
7,764,120,979
1,534,881,956
1,534,881,956

법인세비용(수익)
1,558,854,940
1,558,854,940
371,111,050
371,111,050

계속사업손익
6,205,266,039
6,205,266,039
1,163,770,906
1,163,770,906

당기순이익(손실)
6,205,266,039
6,205,266,039
1,163,770,906
1,163,770,906

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)
6,196,377,341
6,196,377,341
1,153,505,542
1,153,505,542

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)
8,888,698
8,888,698
10,265,364
10,265,364

기타포괄손익
(706,389,795)
(706,389,795)
(37,197,247)
(37,197,247)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
(706,389,795)
(706,389,795)
(37,197,247)
(37,197,247)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)
(671,292,346)
(671,292,346)
(102,830,000)
(102,830,000)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)
(34,060,351)
(34,060,351)
102,274,415
102,274,415

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)
(1,037,098)
(1,037,098)
(36,641,662)
(36,641,662)

총포괄손익
5,498,876,244
5,498,876,244
1,126,573,659
1,126,573,659

총 포괄손익의 귀속

포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
5,490,587,172
5,490,587,172
1,114,544,943
1,114,544,943

포괄손익, 비지배지분
8,289,072
8,289,072
12,028,716
12,028,716

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
163
163
34
34

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
163
163
34
34

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 25 기 1분기 2025.07.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 1분기 2024.07.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2024.07.01 (기초자본)
15,577,399,000
41,839,093,629
(1,471,026,499)
556,341,523
19,049,356,785
75,551,164,438
(107,149,528)
75,444,014,910

당기순이익(손실)

1,153,505,542
1,153,505,542
10,265,364
1,163,770,906

매도가능금융자산평가손익

(102,830,000)

(102,830,000)

(102,830,000)

관계기업투자자본변동

(36,641,662)

(36,641,662)

(36,641,662)

해외사업환산이익

100,511,063

100,511,063
1,763,352
102,274,415

복합금융상품 전환
1,504,728,500
2,286,650,644

3,791,379,144

3,791,379,144

2024.09.30 (기말자본)
17,082,127,500
44,125,744,273
(1,471,026,499)
517,380,924
20,202,862,327
80,457,088,525
(95,120,812)
80,361,967,713

2025.07.01 (기초자본)
19,195,129,500
53,566,431,265
(1,471,026,499)
371,943,047
17,762,745,919
89,425,223,232
(112,296,190)
89,312,927,042

당기순이익(손실)

6,196,377,341
6,196,377,341
8,888,698
6,205,266,039

매도가능금융자산평가손익

(671,292,346)

(671,292,346)

(671,292,346)

관계기업투자자본변동

(1,037,098)

(1,037,098)

(1,037,098)

해외사업환산이익

(33,460,725)

(33,460,725)
(599,626)
(34,060,351)

복합금융상품 전환

2025.09.30 (기말자본)
19,195,129,500
53,566,431,265
(1,471,026,499)
(333,847,122)
23,959,123,260
94,915,810,404
(104,007,118)
94,811,803,286

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 25 기 1분기 2025.07.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 1분기 2024.07.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 1분기
제 24 기 1분기

영업활동현금흐름
(5,298,436,659)
(15,244,724,988)

당기순이익(손실)
6,205,266,039
1,163,770,906

당기순이익조정을 위한 가감
2,257,456,690
1,541,713,787

법인세비용 조정
1,558,854,940
371,111,050

금융원가의 조정
834,460,842
649,934,824

금융수익의 조정
(1,700,214,460)
(932,961,399)

장기금융상품평가손실
2,438,832

감가상각비에 대한 조정
679,464,252
615,527,993

무형자산상각비에 대한 조정
17,917,376
12,865,368

퇴직급여 조정
187,593,562
172,857,555

매출채권손상차손(환입)
333,900,464
163,681,851

외화환산손실 조정
306,516,377
(209,252,452)

외화환산이익 조정
(264,509,160)
1,051,028,200

관계기업투자평가이익

(256,950,186)

관계기업투자평가손실
236,305,006

재고자산평가손실 조정
64,493,159
(96,148,377)

제품매출 조정
235,500
19,360

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(11,947,237,462)
(17,359,720,068)

매출채권 및 기타유동채권의 감소(증가)
1,191,589,366
(10,472,068,488)

기타자산의 감소(증가)
(888,055,466)
(997,899,236)

재고자산의 감소(증가)
(5,166,211,246)
(1,666,795,753)

매입채무 및 기타유동채무의 증가(감소)
(6,722,768,142)
(3,788,060,136)

기타부채의 증가(감소)
(176,609,115)
(249,642,352)

퇴직금의 지급
(185,182,859)
(185,254,103)

이자수취
650,433,554
203,318,219

이자지급(영업)
(2,454,983,080)
(785,044,452)

법인세납부
(9,372,400)
(8,763,380)

투자활동현금흐름
(3,735,656,066)
(9,008,471)

대여금의 감소
17,094,000

유형자산의 취득
(64,048,649)
(36,780,990)

무형자산의 취득
(2,971,000,000)
(9,200,000)

국고보조금의 수령
3,302,649

금융리스자산의 처분
42,057,765
36,972,519

기타유동금융자산의 취득
(154,390,768)

매도가능금융자산의 취득
(588,671,063)

장기금융상품의 취득
(20,000,000)

재무활동현금흐름
1,965,331,593
1,739,192,764

단기차입금의 상환
(7,228,389,828)
(2,133,886,982)

단기차입금의 증가
8,315,713,888
4,561,330,934

장기차입금의 상환
(680,000,000)

장기차입금의 증가
1,858,643,316
(164,447,188)

금융리스부채의 지급
(300,635,783)
(523,804,000)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
(7,068,761,132)
(13,514,540,695)

기초현금및현금성자산
20,074,014,809
19,605,120,561

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
93,383,114
(14,813,150)

기말현금및현금성자산
13,098,636,791
6,075,766,716

3. 연결재무제표 주석

제 25(당) 기 1분기 2025년 09월 30일 현재

제 24(전) 기 1분기 2024년 09월 30일 현재

주식회사 형지엘리트 및 그 종속기업

1. 지배기업의 개요주식회사 형지엘리트(이하 '당사' 또는 '지배기업')는 2002년 4월 25일자로 의류제품의 제조 및 판매업 등을 영위할 목적으로 설립되었으며, 2002년 6월 19일 및 2003년2월 28일자로 도레이케미칼(주)로부터 의류사업부 및 유니폼사업부를 각각 영업양수하였습니다. 당사의 본사는 인천광역시 연수구 하모니로177번길 49, 업무동 10층에소재하고 있습니다. 2025년 9월 30일로 종료하는 보고기간에 대한 연결재무제표는 당사와 당사의 종속기업(이하 '연결실체') 및 연결실체의 관계기업에 대한 지분으로 구성되어 있습니다.지배기업은 2015년 9월 21일 정기주주총회에서 상호를 주식회사 형지엘리트로 변경하였으며, 2024년 9월 30일자 이사회에서 최준호 사내이사를 대표이사로 선임하였습니다.지배기업은 2009년 9월 28일자로 (주)한국거래소의 유가증권시장에 주식을 상장하였으며, 수차례의 유상증자를 거쳐 당분기말 현재 지배기업의 자본금은 19,195,130천원으로 주요 주주구성은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율(%)

패션그룹형지(주)
5,396,215
14.06

(주)형지아이앤씨
2,669,421
6.95

(주)형지글로벌(*1)
2,380,479
6.20

자기주식
304,342
0.79

기 타
27,639,802
72.00

합 계
38,390,259
100.00

(*1)전기 중 (주)까스텔바작에서 (주)형지글로벌로 상호 변경 되었습니다.종속기업의 현황은 주석 4에서 설명하고 있습니다.

2. 재무제표 작성 기준

(1) 회계기준의 적용

연결실체의 분기재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 회계처리기준인 기업회계기준서 제1034호(중간재무보고)에 따라 작성하였습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2025년 6월 30일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

(2) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결실체는 2025년 7월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

한편, 연결실체는 개정기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 교환가능성 결여 시 현물환율을 추정하도록 하며 그러한 영향에 대한 추가 공시를 요구하는 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택'이 개정되었습니다. 이 개정사항은 다른 통화와의 교환가능성 결여로 기업이 노출되는 위험 및 영향을 재무제표이용자가 이해할 수 있도록 도움을 주기 위한 것입니다.연결실체는 동 개정으로 인해 분기재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

2) 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 연결실체가 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' , 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.주요 개정내용은 다음과 같습니다. 연결실체는 해당 기준서의 개정이 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

ㆍ특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

ㆍ금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

ㆍFVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

- 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 7월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

ㆍ기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시' : 제거 손익, 실무적용지침

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

ㆍ기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정

ㆍ기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

2.2 회계정책

분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2. (2)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.2.2.1 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.3 중요한 회계추정 및 가정연결실체는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 2025년 6월 30일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 종속기업(1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 내역은 다음과 같습니다.

투자기업
피투자기업
소재지
주요 영업활동
지분율(%)

제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

(주)형지엘리트
PT.ELITE
인도네시아
의류 봉제
98.28
98.28

(주)라젤로
국내
여성의류 판매업
100.00
100.00

형지디비제이차(주)(*)
국내
금융업
-
-

형지디비제삼차(주)(*)
국내
금융업
-
-

(*) 지배기업이 동 주식회사의 지분을 보유하고 있지는 아니하나, 종속회사에 대한 관여로 변동이익에 노출되어 있고 지배기업 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있다고 판단하여 종속기업으로 분류하였습니다.

(2) 당분기와 전기의 연결대상 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
총자산
총부채
매출액
당기순손익
총포괄손익

제 25(당) 1분기:

(주)라젤로
228,972
2,560,000
681
(58,644)
(58,644)

PT.ELITE
2,720,538
8,752,951
2,292,874
515,544
480,766

형지디비제이차(주)
2,687,576
2,687,575
50,756
-
-

형지디비제삼차(주)
2,687,702
2,687,701
50,756
-
-

제 24(전) 기:

(주)라젤로
266,645
2,539,030
104,418
(175,559)
(175,559)

PT.ELITE
2,105,059
8,618,238
5,912,976
(492,804)
(298,506)

형지디비제이차(주)
3,027,902
3,027,901
113,742
-
-

형지디비제삼차(주)
3,028,028
3,028,027
102,742
-
-

(3) 당분기와 전기 중 연결실체의 비지배지분과 관련된 종속기업 정보(내부거래 제거 전)는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

PT.ELITE
PT.ELITE

비지배지분 지분율
1.72%
1.72%

비유동자산
474,042
489,874

유동자산
2,246,496
1,615,185

비유동부채
3,226,839
3,151,157

유동부채
5,526,112
5,467,080

순자산
(6,032,413)
(6,513,179)

비지배지분 장부금액
(104,007)
(112,296)

매출액
2,292,874
5,912,976

당기순손익
515,544
(492,804)

총포괄손익
480,766
(298,506)

비지배지분 당기순손익
8,889
(8,497)

비지배지분총포괄손익
8,289
(5,147)

영업활동 현금흐름
315,306
109,548

투자활동 현금흐름
(6,053)
(35,111)

재무활동 현금흐름
128,927
(97,314)

현금및현금성자산의 순증감
436,441
(25,684)

5. 영업부문 연결실체의 영업부문은 최고영업의사결정자에게 보고되는 보고자료와 동일한 방식으로 보고되고 있습니다. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부분의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 전략적 의사결정을 수행하는 경영진을 최고영업의사결정자로 보고 있습니다. 연결실체의 영업부문은 엘리트, 패션의류, 임대, 특수 및 스포츠 사업부문으로 구성되어 있으며, 각 부문은 전략적 영업단위들입니다.

(1) 연결실체의 부문별 내역은 다음과 같습니다.

구 분
영 업

엘리트 사업부문
엘리트 학생복 제조 및 판매업

패션의류 사업부문
패션의류 제조 및 판매업

임대 사업부문
부동산 임대업

특수 사업부문
유니폼 등 제조 및 판매업, 의류봉제업

스포츠 사업부문
스포츠 용품 제조 및 판매업

(2) 당분기와 전분기 중 부문 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
엘리트
패션의류
임대
특수
스포츠
합계

제 25(당)기 1분기:

외부매출액
5,840,609
10,556,891
-
3,492,225
24,698,247
44,587,972

부문간매출액
-
-
-
1,120,342
-
1,120,342

부문매출액
5,840,609
10,556,891
-
4,612,567
24,698,247
45,708,314

매출총이익
1,014,535
111,679
(18,815)
1,293,096
15,911,680
18,312,175

영업이익(손실)

7,461,702

당기순이익(손실)

6,205,266

제 24(전)기 1분기:

외부매출액
4,780,121
15,741,911
87,000
3,735,195
8,986,275
33,330,502

부문간매출액
-
-
-
1,242,057
-
1,242,057

부문매출액
4,780,121
15,741,911
87,000
4,977,252
8,986,275
34,572,559

매출총이익
859,549
183,965
68,185
926,909
5,169,591
7,208,199

영업이익(손실)

1,485,833

당기순이익(손실)

1,163,771

(3) 당분기말과 전기말 현재 부문자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
엘리트
패션의류
임대
특수
스포츠
합계

제 25(당)기 1분기:

부문자산
24,507,783
56,439,014
5,120,057
22,294,461
22,752,835
131,114,150

비배분자산

54,813,098

총자산

185,927,248

부문부채
7,329,280
15,922,647
-
6,294,721
10,377,794
39,924,442

비배분부채

51,191,002

총부채

91,115,444

제 24(전) 기:

부문자산
22,007,542
55,718,998
5,136,889
15,725,288
19,167,814
117,756,531

비배분자산

67,526,363

총자산

185,282,894

부문부채
7,842,450
18,845,564
704
2,880,111
13,806,509
43,375,338

비배분부채

49,248,914

총부채

92,624,252

(4) 당분기와 전분기의 지역별 매출액 및 비유동자산 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 1분기

국내
국외
합계
국내
국외
합계

매출액
43,214,926
1,373,046
44,587,972
31,953,140
1,377,362
33,330,502

유형자산 및 무형자산
13,958,204
524,246
14,482,450
11,106,547
551,900
11,658,447

매출액은 매출의 발생 지역을 기준으로 분류하였으며 유형자산 및 무형자산은 소재 국가 기준으로 분류하였습니다.

6. 현금및현금성자산당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기

보유현금
14,917
12,097

요구불예금
13,083,720
20,061,918

합 계
13,098,637
20,074,015

7. 매출채권및기타채권(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
73,428,519
1,496,617
71,574,777
1,548,283

미수금
986,767
567,480
3,612,421
567,480

미수수익
3,284,452
-
2,418,308
-

대여금
3,500,000
-
3,500,000
-

보증금
-
9,040,928
-
8,897,791

리스채권
342,483
1,147,898
341,663
1,189,955

합 계
81,542,221
12,252,923
81,447,169
12,203,509

(2) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권 중 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기

채권금액
신용손실충당금
장부금액
채권금액
신용손실충당금
장부금액

매출채권
82,003,762
(7,078,626)
74,925,136
79,867,787
(6,744,726)
73,123,061

미수금
1,931,002
(376,755)
1,554,247
4,556,655
(376,754)
4,179,901

대여금
3,534,000
(34,000)
3,500,000
3,534,000
(34,000)
3,500,000

미수수익
3,291,226
(6,774)
3,284,452
2,425,082
(6,774)
2,418,308

합 계
90,759,990
(7,496,155)
83,263,835
90,383,524
(7,162,254)
83,221,270

(3) 당분기와 전기 중 매출채권및기타채권의 신용손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

기초
6,744,726
417,528
6,287,474
417,528

손상차손
333,900
-
472,510
-

제각
-
-
(15,258)
-

환입
-
-
-
-

기말
7,078,626
417,528
6,744,726
417,528

(4) 당분기말과 전기말 현재 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정한 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기

유효이자율
장부금액
유효이자율
장부금액

보증금
8.09%~12.74%
9,040,686
5.19%~12.74%
8,897,549

상기 기타채권을 제외하고는 장부금액과 상각후원가의 차이가 중요하지 아니하여 상각후원가로 측정하지 아니하였습니다.

8. 기타금융자산(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기

유동
비유동
유동
비유동

상각후원가 측정 금융상품
2,949,841
8,500
2,795,451
8,500

당기손익-공정가치 측정 금융상품(*1)
-
33,731
-
16,170

기타포괄-공정가치 측정 금융상품(*2)
-
4,156,393
-
4,416,385

합 계
2,949,841
4,198,624
2,795,451
4,441,055

(*1) 주석 19에서 설명하고 있는 바와 같이 당사가 전기 및 전기 이전에 발행한 사채와 관련하여 취득한 후순위채권 중 일부에 대하여 전기에 평가손실 134,400천원, 전기 이전에 166,400천원 및 평가손실환입 141,125천원을 인식하였습니다.(*2) 상기 금융상품은 (주)형지글로벌의 지분증권으로, 당기에 매도가능증권평가손실 642,844천원, 전기에 매도가능증권평가이익 122,200천원을 인식하였습니다. (*2) 상기 금융상품은 상해엘리트의류(유)의 지분증권으로, 전기 중 지분 일부를 처분함에 따라 지분율이 19%로 하락하였으며 이로 인한 처분이익 1,049,664천원을 인식하였습니다. 또한, 유의적인 영향력을 상실함에 따라 잔존 지분금액을 기타포괄-공정가치 측정 금융상품으로 계정재분류하였습니다.(2) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산 등의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 용
제 25(당) 기1분기
제 24(전) 기

기타금융자산
차입금 지급보증 담보
2,889,841
2,795,451

단기금융상품(정기적금)
60,000
-

당좌개설보증금
8,500
8,500

당기손익-공정가치 측정 금융자산(*)
33,731
16,170

합 계
2,992,072
2,820,121

(*) 주석 19에서 설명하는 바와 같이, 전기 및 전기 이전에 발행한 사채와 관련하여 각각 150,570천원 및 166,400천원의 후순위채권을 취득하였습니다. 해당 후순위채권은 처분이 제한되어 있습니다.

9. 재고자산(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기

취득원가
평가손실
장부금액
취득원가
평가손실
장부금액

상품
17,946,763
(337,560)
17,609,203
15,764,320
(296,587)
15,467,733

제품
12,907,725
(710,267)
12,197,458
11,748,077
(686,746)
11,061,331

원재료
7,415,680
(2,008,275)
5,407,405
5,725,760
(2,008,275)
3,717,485

부재료
728,915
-
728,915
525,091
-
525,091

재공품
1,156,441
-
1,156,441
1,219,327
-
1,219,327

미착품
5,742
-
5,742
12,064
-
12,064

합 계
40,161,266
(3,056,102)
37,105,164
34,994,639
(2,991,608)
32,003,031

당분기 및 전분기 중 재고자산과 관련하여 매출원가로 인식한 평가손실(환입)은 64,493천원 및 (96,148)천원입니다.

10. 기타자산당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

선급금
640,468
-
808,884
-

선급비용
2,674,548
-
1,688,928
-

반품회수권
281,242
-
281,242
-

부가가치세대급금
158,282
-
140,195
-

합 계
3,754,540
-
2,919,249
-

11. 유형자산(1) 당분기와 전분기 중 유형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기 1분기

기초금액
2,086,952
1,161,053

취득
64,049
36,781

처분
-
-

감가상각비
(132,744)
(73,880)

국고보조금
(3,053)
79

순외환차이
2,469
16,146

기말금액
2,017,672
1,140,179

12. 무형자산(1) 당분기와 전분기 중 무형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기 1분기

기초금액
248,843
129,540

취득
2,971,000
9,200

처분
-
-

감가상각비
(17,917)
(12,866)

기말금액
3,201,926
125,874

(2) 영업권의 손상평가경영진은 영업의 유형에 근거하여 영업 성과를 검토하고 있습니다. 영업권은 연결실체의 경영진이 영업권을 관리하는 단위인 영업부문에 따라 패션의류 사업부문에 1,417,005천원을 배분하였으며, 전기 이전에 패션의류 사업부문 영업권에 대하여 영업권손상차손 1,417,005천원을 인식하였습니다.

13. 투자부동산(1) 당분기와 전분기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기 1분기

기초금액
5,095,983
5,171,242

취득
-
-

대체
-
-

감가상각비
(18,815)
(18,815)

기말금액
5,077,168
5,152,427

14. 관계기업투자

(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
법인명
소재지
주요영업활동
제 25(당) 1분기말
제 24(전) 기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

관계기업투자
엘리트싸이언테크(주)(*1)
국내
반사판제조
25.00%
-
25.00%
-

(주)형지에스콰이아(*2)
국내
구두류 제조업
48.16%
6,624,780
48.16%
6,862,122

합 계

6,624,780

6,862,122

(*1) 전기 이전에 엘리트싸이언테크(주)의 장부금액 175,000천원 전액에 대하여 손상차손을 인식하였습니다.(*2) 전기 이전에 지분의 일부를 처분함에 따라 연결실체에서 제외되었으며, 처분 후 잔존보유지분은 관계기업투자주식으로 대체되었습니다

(2) 당분기말과 전기의 관계기업의 재무정보는 다음과 같습니다.1) 제 25(당)기 1분기

(단위: 천원)

구분
회사명
자산
부채
매출액
당기손익
총포괄손익

관계기업
(주)형지에스콰이아
46,046,061
32,290,288
13,435,238
(490,667)
(492,820)

당분기말 현재 엘리트싸이언테크(주)의 재무정보를 입수할 수 없는 바, 엘리트싸이언테크(주)의 재무정보에 대해 공시하지 아니하였습니다.2) 제 24(전) 기

(단위: 천원)

구분
회사명
자산
부채
매출액
당기손익
총포괄손익

관계기업
(주)형지에스콰이아
49,035,648
34,787,055
47,270,798
(712,011)
(785,317)

전기말 현재 엘리트싸이언테크(주)의 재무정보를 입수할 수 없는 바, 엘리트싸이언테크(주)의 재무정보에 대해 공시하지 아니하였습니다.

(3) 당분기말과 전분기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 제 25(당)기 1분기

(단위: 천원)

구분
회사명
기초
취득(대체)
지분법이익(손실)
지분법자본변동
처분
기말

관계기업
(주)형지에스콰이아
6,862,122
-
(236,305)
(1,037)
-
6,624,780

2) 제 24(전)기 1분기

(단위: 천원)

구분
회사명
기초
취득(대체)
지분법이익(손실)
지분법자본변동
처분
기말

관계기업
상해엘리트의류(유)
4,472,074
-
357,906
(40,615)
-
4,789,365

(주)형지에스콰이아
7,240,331
-
(100,955)
3,973
-
7,143,349

합 계
11,712,405
-
256,951
(36,642)
-
11,932,714

15. 매입채무및기타채무당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
23,527,251
-
27,589,278
-

미지급금
3,136,672
-
5,250,428
-

미지급비용
1,400,117
-
3,080,354
-

예수보증금
50,000
-
50,000
-

합 계
28,114,040
-
35,970,060
-

16. 장ㆍ단기차입금(1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내 역
이자율
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

(주)농협은행 외
Banker's Usance
TERM SOFR + 2.31% ~ 3.3%
9,132,347
9,323,425

Woori Saudara Indonesia
시설자금
SOFR + 2.3%
2,526,835
2,445,362

(주)한국산업은행
운전자금
4.40% ~ 5.13%
3,000,000
3,000,000

(주)우리은행
운전자금
7.11%
518,400
518,400

(주)하나은행
운전자금
4.73%
5,000,000
3,500,000

(주)신한은행
운전자금
4.66%
2,000,000
2,000,000

(주)부산은행
운전자금
5.63%
8,000,000
8,000,000

(주)농협은행
운전자금
4.71%
2,000,000
2,000,000

고려저축은행
ABL
7.00%
1,611,000
-

예가람저축은행
ABL
7.00%
1,074,000
-

제이티저축은행
ABL
7.00%
1,611,000
-

디비캐피탈
ABL
7.00%
1,074,000
-

합 계
37,547,582
30,787,187

(2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내 역
이자율
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

고려저축은행
ABL
7.00%
-
1,815,000

예가람저축은행
ABL
7.00%
-
1,210,000

제이티저축은행
ABL
7.00%
-
1,815,000

디비캐피탈
ABL
7.00%
-
1,210,000

(주)국민은행
운전자금
5.04%
1,800,000
-

소 계
1,800,000
6,050,000

유동성 대체
-
(5,670,000)

합 계
1,800,000
380,000

17. 당기손익인식금융부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 당기손익인식금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

전환사채(유동)
-
-

전환사채(비유동)
-
-

합 계
-
-

(2) 상기 전환사채는 전기 중 모두 전환청구되었으며, 전기상환 시점 이전 동 전환사채에 관한 사항은 아래와 같습니다.

구 분
제7회 무보증 사모 전환사채
제9회 무보증 사모 전환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증
무기명식 이권부 무보증

액면금액
5,000,000,000원 (액면발행)
3,500,000,000원 (액면발행)

표면이자율
-
-

만기보장수익율
연 3%
연 3%

만기
2026년 4월 5일
2027년 2월 7일

행사가액
1,163원
1,192원

행사청구기간
2024-04-05 ∼ 2026-03-05
2025-02-07 ∼ 2027-01-07

조기상환청구권
발행일로부터 1년 6개월이 경과한 날인 2024년 10월 05일 및 이후 매 3개월이 경과한 날
발행일로부터 1년 6개월이 경과한 날인 2025년 08월 07일 및 이후 매 3개월이 경과한 날

전환가액 조정(Refixing)
2023년 09월 05일부터 매 5개월마다 전환가액 조정일 기준으로 조정하되 최저 전환가액은 863원으로 함.
2024년 09월 07일부터 매 5개월마다 전환가액 조정일 기준으로 조정하되 최저 전환가액은 941원으로 함.

(*) 전기 중 모두 전환청구됨에 따라 보통주로 전환되었습니다.(3) 전기말 현재 연결실체가 발행한 전환사채는 전액 전환청구되었습니다.

18. 리스

(1) 리스이용자연결실체는 차량운반구, 부동산 등을 리스하고 있으며, 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 이러한 리스들은 운용리스로 분류되었습니다. 연결실체는 복합기, 정수기 등을 1년에서 5년간 리스하고 있습니다. 이러한 리스는 단기리스이거나 소액자산 리스에 해당합니다. 연결실체는 이러한 리스에 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 실무적 간편법을 적용하고 있습니다.연결실체가 리스이용자인 리스에 관련된 정보는 다음과 같습니다.

① 사용권자산당분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기 초
증 가
상 각
감 소
기 말

부동산
9,670,878
-
(513,915)
-
9,156,963

차량운반구
93,207
5,976
(10,120)
-
89,063

기타
20,946
-
(4,119)
-
16,827

합 계
9,785,031
5,976
(528,154)
-
9,262,853

전분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기 초
증 가
상 각
감 소
기 말

부동산
10,603,781
-
(516,494)
-
10,087,287

차량운반구
96,761
-
(6,418)
-
90,343

기타
214,764
-
-
-
214,764

합 계
10,915,306
-
(522,912)
-
10,392,394

② 당분기와 전분기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식된 금액

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 1분기

사용권자산의 감가상각비:

부동산
513,915
516,494

차량운반구
10,120
6,418

기타
4,119
-

합 계
528,154
522,912

리스부채에 대한 이자비용
232,946
255,050

단기리스료
182,057
22,372

단기리스가 아닌 소액자산 리스료
14,241
8,844

③ 연결현금흐름표에 인식한 금액

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 1분기

이자의 지급
232,946
255,050

리스부채의 상환
300,636
523,804

리스 총 현금유출
533,582
778,854

④ 연장선택권연결실체는 리스개시일에 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지 평가합니다. 연결실체는 연결실체가 통제 가능한 범위에 있는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지 다시 평가합니다.연결실체는 연장선택권의 행사를 가정한 경우의 잠재적인 미래 리스료를 추정하였으며, 이로 인해 증가한 리스부채 금액은 없습니다.⑤ 당분기말 및 전기말 현재 리스부채 및 금융리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

유동
1,895,860
1,891,970

비유동
5,498,308
5,796,859

합계
7,394,168
7,688,829

(2) 리스제공자연결실체는 소유 부동산으로 구성된 투자부동산을 리스로 제공하고 있습니다. 이러한 리스의 경우에 자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 이전되지 않기 때문에연결실체는 관련 리스를 운용리스로 분류하고 있습니다.

① 보고기간말 현재 금융리스채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

금융리스채권
342,483
1,147,898
341,663
1,189,955

차감: 손실충당금
-
-
-
-

순액
342,483
1,147,898
341,663
1,189,955

상기 금융리스채권은 연결실체 사무실 전대 사유로 인해 발생하였습니다.

② 금융리스채권의 만기분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

리스기간
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

1년이내
360,000
360,000

1년초과 5년이내
1,440,000
1,440,000

5년초과
330,000
420,000

리스료 합계
2,130,000
2,220,000

최소리스료의 현재가치
1,490,381
1,531,618

19. 사채

(1) 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

사채
9,400,000
4,480,000
6,400,000
7,480,000

현재가치할인차금
(340,087)
(470,421)
(323,352)
(672,588)

장부금액
9,059,913
4,009,579
6,076,648
6,807,412

(2) 상기 사채에 관한 사항은 아래와 같습니다.

구 분
무보증 사모사채(*1)
무보증 사모사채(*2)
무보증 사모사채(*3)

발행가액
6,400,000,000원
4,480,000,000원
3,000,000,000원

발행일
2024년 4월 29일
2025년 6월 26일
2025년 2월 28일

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모사채
무기명식 이권부 무보증 사모사채
무기명식 이권부 무보증 사모사채

사채상환일
2026년 04월 29일 만기일시상환
2027년 06월 26일 만기일시상환
2026년 08월 28일 만기일시상환

액면이자율
연 6.845%
연 5.288%
연 7.000%

유효이자율
연 14.06%
연 12.65%
연 11.87%

(*1) 해당 사채는 신보2024제8차유동화전문유한회사가 인수하였습니다. 또한, 해당 채권 전액에 대하여 신용보증기금이 지급보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 신보2024제8차유동화전문유한회사가 발행한 후순위 채권 166백만원을 취득하였습니다. 동 사채는 기간경과에 따라 유동성사채로 분류하였습니다.(*2) 해당 사채는 신보2025제15차유동화전문유한회사가 인수하였습니다. 또한, 해당 채권 전액에 대하여 신용보증기금이 지급보증을 제공하고 있습니다. 한편, 연결실체는 신보2025제15차유동화전문유한회사가 발행한 후순위 채권 134백만원을 취득하였습니다. (*3) 해당 사채는 형지디비제4차 주식회사가 인수하였습니다. 한편, 연결실체는 해당 채권 발행과 관련하여 후순위 채권 16백만원을 취득하였습니다.(3) 사채발행일 현재 연결실체의 신용등급을 고려한 이자율을 적용하여 할인한 사채의 공정가치와 사채발행가액의 차이는 정부보조금에 해당하는 바, 이를 이연수익으로 계상하고 사채 만기까지의 기간에 걸쳐 유효이자율법에 따라 상각하여 이자비용에서 차감하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 이연수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

정부보조금
599,269
211,239
695,141
300,799

20. 기타부채(1) 당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기
제 24(전) 기

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

선수금
61,749
-
168,228
-

예수금
92,025
-
99,106
-

부가세예수금
3,755
-
1,420
-

합 계
157,529
-
268,754
-

21. 종업원급여(1) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 1분기

급여
2,457,463
2,054,296

복리후생비
226,735
203,025

확정기여형 퇴직급여제도 관련 비용
187,594
172,858

합 계
2,871,792
2,430,179

(2) 당분기말과 전기말 현재 종업원급여와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

확정급여채무
377,131
372,955

22. 자본금 및 자본잉여금(1) 당분기말과 전기말 현재 지배기업의 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

수권주식수
100,000,000주
100,000,000주

주당금액
500원
500원

발행주식수
38,390,259주
38,390,259주

자본금
19,195,130천원
19,195,130천원

(2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

주식발행초과금
53,566,431
53,566,431

23. 자본조정 및 기타포괄손익누계액(1) 당분기말과 전기말 현재 자본조정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

자기주식
(1,015,235)
(1,015,235)

자기주식처분손실
(40,548)
(40,548)

기타자본조정
(415,243)
(415,243)

합 계
(1,471,026)
(1,471,026)

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

매도가능증권평가손익
(1,952,554)
(1,281,262)

확정급여제도재측정요소
104,431
104,431

지분법자본변동
570,962
571,999

해외사업환산손익
943,314
976,775

합계
(333,847)
371,943

24. 이익잉여금당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

법정적립금
517,199
517,199

임의적립금
1,600,000
1,600,000

미처분이익잉여금
21,841,924
15,645,547

합 계
23,959,123
17,762,746

25. 수익 연결실체의 영업과 주된 수익의 원천은 2025년 6월 30일로 종료하는 회계연도의 연차연결재무제표를 작성할 때와 동일합니다. 연결실체의 수익은 전액 고객과의 계약으로 인한 수익이며, 단일매출이 연결실체의 수익에 중요한 비중을 차지하는 고객은 없습니다.

(1) 수익 원천당분기와 전분기 중 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
44,587,972
33,243,502

임대료수익
-
87,000

합 계
44,587,972
33,330,502

(2) 수익의 구분연결실체는 패션잡화 제조 및 판매를 주요사업으로 운영하고 있습니다. 당분기와 전분기 중 연결실체의 수익을 수익인식 시기에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

한 시점에 이행
44,587,972
33,243,502

기간에 걸쳐서 이행
-
87,000

(3) 계약 잔액당분기와 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권 및 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

수취채권:

- 매출채권및기타채권에 포함되어 있는 채권
74,925,136
73,123,061

계약부채:

- 선수금
61,749
114,473

(4) 수행의무와 수익인식 정책수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 연결실체는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역구분
기업회계기준서 제1115호 하에서수익인식(2018년 7월 1일 이후 적용)
기업회계기준서 제1018호 등 하에서수익인식(2018년 7월 1일 이전 적용)

패션잡화제조 및 판매
고객에게 재화가 인도되고 고객이 인수하여 통제가 이전되는 시점에 수익을 인식합니다.
제품이 고객과 약속한 장소에 이전되고 고객에게 재화의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 이전될 때 인식하였습니다.

26. 성격별 비용당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

재고자산의 변동
(6,200,501)
(2,340,612)

재고자산의 매입액
18,592,876
8,512,515

외주가공 및 임가공비
12,193,087
18,378,272

종업원급여
2,871,792
2,430,179

감가상각비 및 무형자산상각비
677,440
608,741

지급수수료 및 위탁수수료
6,126,836
2,335,966

판매수수료
340
28,072

광고선전비
402,649
232,593

기타
2,461,751
1,658,943

합 계
37,126,270
31,844,669

상기 비용은 연결포괄손익계산서 상의 매출원가, 매출채권손상차손, 판매비와관리비를 포함한 금액입니다.

27. 판매비와관리비당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

급여
1,185,911
983,674

퇴직급여
187,594
172,858

복리후생비
144,532
131,574

여비교통비
141,935
110,642

접대비
456,310
408,659

통신비
9,552
7,894

수도광열비
57,353
43,514

세금과공과
113,630
109,509

감가상각비
639,150
576,333

지급임차료
256,197
84,263

수선비
20,754
6,618

보험료
32,847
21,720

차량유지비
8,580
8,524

경상연구개발비
149,609
145,274

운반비
324,639
168,319

교육훈련비
-
231

도서인쇄비
415
2,933

회의비
398
518

포장비
43,450
12,365

소모품비
72,989
38,602

판매수수료
388
28,072

지급수수료
5,935,201
2,063,113

광고선전비
402,649
232,593

판매촉진비
193,284
130,315

무형자산상각비
17,917
12,865

견본비
52,519
36,079

행사비
66,145
17,845

클레임경비
656
1,680

조사연구비
1,969
2,098

합 계
10,516,573
5,558,684

28. 기타영업외수익 및 기타영업외비용(1) 당분기와 전분기 중 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

외환차익
233,084
484,174

외화환산이익
163,610
-

기타수익
61,769
12,503

합 계
458,463
496,677

(2) 당분기와 전분기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

외환차손
341,063
354,686

외화환산손실
294,216
616,049

기부금
43,880
16,840

기타비용
2,383
30

합 계
681,542
987,605

29. 순금융수익(원가)(1) 당분기와 전분기 중 당기손익으로 인식된 순금융수익(원가)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

금융수익:

이자수익
1,700,214
932,961

금융수익 소계
1,700,214
932,961

금융원가:

이자비용
(935,972)
(649,935)

장기금융상품평가손실
(2,439)
-

금융원가 소계
(938,411)
(649,935)

순금융수익(원가)
761,803
283,026

30. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2026년 6월 30일로 종료하는 회계연도[당기]의 예상가중평균 연간유효법인세율은 20.9%입니다.

31. 주당이익

(1) 당분기와 전분기의 기본주당이익(손실) 계산내역은 다음과 같습니다.

① 기본주당이익(손실)

(단위: 원, 주)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

보통주에 귀속되는 분기순손익
6,196,377,341원
1,153,505,542원

가중평균유통보통주식수
38,085,917주
33,859,913주

기본주당이익(손실)
163원
34원

② 가중평균유통보통주식수

(단위: 주)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

기초 발행보통주식수
38,390,259
31,154,798

기초 자기주식
(304,342)
(304,342)

전환사채 전환
-
3,009,457

가중평균유통보통주식수
38,085,917
33,859,913

(2) 당분기말과 전분기말 현재 희석효과가 발생할 가능성이 있는 잠재적보통주는 존재하지 않으므로, 기본주당손실과 희석주당손실이 동일합니다.

32. 특수관계자

(1) 당분기와 전기에 연결실체와 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자 현황은다음과 같습니다.

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)(주)형지글로벌(*1)(주)형지아이앤씨
패션그룹형지(주)(주)형지글로벌(*1)(주)형지아이앤씨

관계기업
(주)형지에스콰이아
(주)형지에스콰이아

기타
(주)형지리테일네오패션형지 주식회사주식회사 노련상해엘리트의류(유)(주)형지코퍼레이션
(주)형지리테일네오패션형지 주식회사주식회사 노련상해엘리트의류(유)(주)형지코퍼레이션

(*1) 전기 중 (주)까스텔바작에서 (주)형지글로벌로 상호가 변경 되었습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
거래내용
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)
매출(제품매출)
7,736,045
10,948,074

이자수익
1,171,969
534,108

매입(복리후생비)
190
93

매입(지급수수료)
94,720
104,382

매입(상표권)
2,971,000
-

(주)형지글로벌
매출(제품매출)
10,200
-

매입(복리후생비)
-
4,289

매입(접대비)
-
1,085

매입(지급임차료)
600
-

관계기업
(주)형지에스콰이아
매출(상품 및 기타매출)
2,808,434
4,737,693

매입(수도광열비 등)
(26,149)
(26,309)

이자수익
347,284
170,819

기타
형지리테일(주)
매출(제품매출)
681
56,145

매입(판매수수료)
340
28,072

매입(지급수수료)
58,028
52,863

(주)노련
매입(판매촉진비)
(5,640)
-

매입(운반비)
(502)
(206)

매출 (제품매출)
147,929
180,968

네오패션형지(주)
매입(기타비용)
69,435
57,042

매입(지급임차료)
526,492
522,534

상해엘리트의류(유)
매입(지급수수료)
-
3,831

(주)형지코퍼레이션
매출(기타매출)
1,531
-

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역(액면금액 기준)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

패션그룹형지(주)
(주)형지에스콰이아

단기대여금
단기대여금

대여금, 차입금 및 사채:

기초금액
3,500,000
-

증가액
-
-

감소액
-
-

유동성대체액
-
-

기말금액
3,500,000
-

대손충당금:

기초금액
-
-

기말금액
-
-

현재가치할인차금

기초금액
-
-

기말금액
-
-

(4) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
미수수익
보증금
리스채권
미지급금
리스부채

제 25(당) 1분기:

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)
36,666,866
-
2,759,678
-
-
1,752
-

(주)형지글로벌
11,220
-
-
-
-
660
-

관계기업
(주)형지에스콰이아
15,139,246
157,359
321,922
-
1,490,381
-
-

기타
(주)형지리테일
81,375
756
-
2,559,247
-
19,427
-

(주)노련
2,070,863

-
-
-
990
-

네오패션형지 주식회사
-

-
6,398,976
-
220,346
6,924,175

상해엘리트의류(유)
-
1,134,960
-
-
-
-
-

(주)형지코퍼레이션
-
9,170
-
-
-
-
-

합 계
53,969,570
1,302,245
3,081,600
8,958,223
1,490,381
243,175
6,924,175

제 24(전) 기:

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)
35,076,097
-
2,194,059
-
-
1,648
-

(주)형지글로벌
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
(주)형지에스콰이아
17,015,299
40,898
155,621
-
1,531,618
-
-

기타
상해엘리트의류(유)
-
3,783,375
-
-
-
-
-

(주)형지리테일
81,001
756
-
2,530,998
-
19,383
-

(주)노련
1,901,384
-
-
-
-
990
-

네오패션형지 주식회사
-

-
6,284,182
-
245,741
7,116,936

(주)형지코퍼레이션
-
7,485
-
-
-
-
-

합 계
54,073,781
3,832,514
2,349,680
8,815,180
1,531,618
267,762
7,116,936

(5) 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

단기급여
468,017
345,464

퇴직급여
33,506
24,214

합 계
501,523
369,678

(6) 당분기말 현재 연결실체가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
특수관계자명
내역
지급보증액
약정한도액
실행액
금융기관

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)
운전자금
6,000,000
5,000,000
3,000,000
한국산업은행 외

전자매출채권담보대출
3,000,000
2,500,000
11,235
(주)신한은행

운전자금
2,400,000
2,000,000
2,000,000

수입신용장
USD 1,800,000
USD 1,500,000
USD 1,071,729

USD 2,400,000
USD 2,000,000
USD 968,631
(주)하나은행

운전자금
6,000,000
5,000,000
5,000,000

형지디비제이차 ABL
6,000,000
5,000,000
2,685,000
고려/예가람 저축은행

형지디비제삼차 ABL
6,000,000
5,000,000
2,685,000
제이티저축은행 디비캐피탈

사모사채
3,600,000
3,000,000
3,000,000
DB금융투자

주요경영진
회장
수입신용장
USD 1,440,000
USD 1,200,000
USD 1,126,803
중소기업은행

사모사채
10,880,000
10,880,000
10,880,000
신용보증기금

주요경영진
대표이사
운전자금
2,160,000
1,800,000
1,800,000
국민은행

(8) 당기말 현재 연결실체가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
특수관계자명
제공받은담보
담보설정금액
채무종류
실행액
금융기관

주요경영진
회장
토지,건물
11,200,000
단기차입금
10,000,000
BNK 부산은행 등

USD 1,100,000
수입신용장
USD770,125

33. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결실체는 계약이행보증과 관련하여 서울보증보험(주)로부터 1,565,726천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결실체가 원재료 수입 등과 관련하여 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
약정금액
실행금액
금융기관

수입신용장
USD 10,700,000
USD 8,111,511
㈜농협은행 등

운전자금대출
37,318,400
27,688,400
㈜농협은행 등

전자 매출채권담보대출
5,000,000
561,712
㈜신한은행 등

기업카드
670,000
124,091
우리카드(주) 등

(3) 당분기말 현재 연결실체가 피고로 계류 중인 중요한 소송사건은 없습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 25 기 1분기말 2025.09.30 현재

제 24 기말 2025.06.30 현재

(단위 : 원)

제 25 기 1분기말
제 24 기말

자산

유동자산
137,207,348,160
138,566,608,200

현금및현금성자산
12,167,321,581
19,570,688,900

매출채권 및 기타유동채권
81,384,700,506
81,440,039,581

기타유동금융자산
2,949,841,374
2,795,450,606

유동재고자산
37,123,915,335
31,999,168,875

기타유동자산
3,581,569,364
2,761,260,238

비유동자산
47,118,108,392
45,679,208,461

장기매출채권 및 기타비유동채권, 총액
12,378,333,184
12,376,986,210

기타비유동금융자산
4,198,624,503
4,441,055,162

기타비유동자산
68,589,904
80,524,187

유형자산
1,543,624,304
1,597,071,266

영업권 이외의 무형자산
3,201,925,482
248,842,858

사용권자산
9,212,648,261
9,684,622,235

투자부동산
5,077,168,233
5,095,982,940

관계기업에 대한 투자자산
6,624,780,153
6,862,122,257

이연법인세자산
4,812,414,368
5,292,001,346

자산총계
184,325,456,552
184,245,816,661

부채

유동부채
77,811,014,777
80,797,324,594

매입채무 및 기타유동채무
29,246,848,349
36,912,518,647

유동 리스부채
1,895,859,750
1,891,969,635

유동성 금융기관 차입금(사채 제외)
35,020,747,060
28,341,825,013

유동성사채
9,059,913,054
6,076,648,038

비유동차입금(사채 포함)의 유동성 대체 부분

5,670,000,000

단기이연수익
600,018,634
695,654,970

기타 유동부채
143,382,911
257,041,330

당기법인세부채
1,844,245,019
951,666,961

비유동부채
14,043,086,211
15,726,589,493

비유동성 금융기관 차입금(사채 제외)
1,800,000,000
380,000,000

비유동 리스부채
5,498,308,429
5,796,858,531

사채
4,009,579,083
6,807,411,506

금융보증부채
2,523,960,000
2,441,520,000

장기이연수익, 총액
211,238,699
300,799,456

부채총계
91,854,100,988
96,523,914,087

자본

자본금
19,195,129,500
19,195,129,500

자본잉여금
53,566,431,265
53,566,431,265

기타자본구성요소
(1,055,783,441)
(1,055,783,441)

기타포괄손익누계액
(1,381,592,507)
(709,263,063)

이익잉여금(결손금)
22,147,170,747
16,725,388,313

자본총계
92,471,355,564
87,721,902,574

자본과부채총계
184,325,456,552
184,245,816,661

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 25 기 1분기 2025.07.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 1분기 2024.07.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 1분기
제 24 기 1분기

3개월
누적
3개월
누적

수익(매출액)
43,313,248,156
43,313,248,156
31,901,174,716
31,901,174,716

매출원가
25,916,303,404
25,916,303,404
25,288,854,285
25,288,854,285

매출총이익
17,396,944,752
17,396,944,752
6,612,320,431
6,612,320,431

판매비와관리비
10,661,729,698
10,661,729,698
5,533,205,756
5,533,205,756

매출채권손상차손(환입), 판관비
330,145,196
330,145,196
163,700,917
163,700,917

기타판매비와관리비
10,331,584,502
10,331,584,502
5,369,504,839
5,369,504,839

영업이익(손실)
6,735,215,054
6,735,215,054
1,079,114,675
1,079,114,675

금융수익
1,761,499,061
1,761,499,061
993,744,402
993,744,402

금융원가
928,891,338
928,891,338
634,825,071
634,825,071

기타이익
261,185,042
261,185,042
269,024,259
269,024,259

기타손실
529,625,439
529,625,439
232,364,237
232,364,237

지분법손익
(318,745,006)
(318,745,006)
382,230,186
382,230,186

법인세비용차감전순이익(손실)
6,980,637,374
6,980,637,374
1,856,924,214
1,856,924,214

법인세비용(수익)
1,558,854,940
1,558,854,940
371,111,050
371,111,050

당기순이익(손실)
5,421,782,434
5,421,782,434
1,485,813,164
1,485,813,164

기타포괄손익
(672,329,444)
(672,329,444)
(139,471,662)
(139,471,662)

총포괄손익
4,749,452,990
4,749,452,990
1,346,341,502
1,346,341,502

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
142
142
44
44

희석주당이익(손실) (단위 : 원)
142
142
44
44

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 25 기 1분기 2025.07.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 1분기 2024.07.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
기타자본구성요소
기타포괄손익누계액
이익잉여금
자본 합계

2024.07.01 (기초자본)
15,577,399,000
41,839,093,629
(1,055,783,441)
(308,921,172)
14,512,380,576
70,564,168,592

당기순이익(손실)

1,485,813,164
1,485,813,164

지분법자본변동

(36,641,662)

(36,641,662)

매도가능증권평가손익

(102,830,000)

(102,830,000)

복합금융상품 전환
1,504,728,500
2,286,650,644

3,791,379,144

2024.09.30 (기말자본)
17,082,127,500
44,125,744,273
(1,055,783,441)
(448,392,834)
15,998,193,740
75,701,889,238

2025.07.01 (기초자본)
19,195,129,500
53,566,431,265
(1,055,783,441)
(709,263,063)
16,725,388,313
87,721,902,574

당기순이익(손실)

5,421,782,434
5,421,782,434

지분법자본변동

(1,037,098)

(1,037,098)

매도가능증권평가손익

(671,292,346)

(671,292,346)

복합금융상품 전환

2025.09.30 (기말자본)
19,195,129,500
53,566,431,265
(1,055,783,441)
(1,381,592,507)
22,147,170,747
92,471,355,564

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 25 기 1분기 2025.07.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 1분기 2024.07.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 1분기
제 24 기 1분기

영업활동현금흐름
(5,605,291,677)
(15,676,241,641)

당기순이익(손실)
5,421,782,434
1,485,813,164

당기순이익조정을 위한 가감
2,513,629,311
500,256,828

법인세비용 조정
1,558,854,940
371,111,050

금융원가의 조정
926,452,506
634,825,071

금융수익의 조정
(1,761,499,061)
(993,744,402)

장기금융상품평가손실
2,438,832

감가상각비에 대한 조정
604,904,245
540,523,542

무형자산상각비에 대한 조정
17,917,376
12,752,670

매출채권손상차손(환입)
330,145,196
163,700,917

재고자산평가손실 조정
40,972,463
(2,855,237)

퇴직급여 조정
187,593,562
172,857,555

지분법손실 조정
318,745,006

지분법이익 조정

(382,230,186)

외화환산손실 조정
306,516,377
164,941,213

기타의 대손상각비 조정
92,894,728
49,747,768

기타의 대손충당금환입
(17,094,000)

외화환산이익 조정
(95,448,359)
(231,392,493)

제품매출 조정
235,500
19,360

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
(11,696,100,443)
(17,168,870,038)

매출채권 및 기타유동채권의 감소(증가)
656,084,186
(10,922,067,115)

기타자산의 감소(증가)
(820,309,126)
(701,671,457)

재고자산의 감소(증가)
(5,165,718,923)
(2,356,781,105)

매입채무 및 기타유동채무의 증가(감소)
(6,064,903,553)
(3,356,015,495)

기타부채의 증가(감소)
(113,659,465)
340,522,689

퇴직금의 지급
(187,593,562)
(172,857,555)

이자수취
706,568,841
264,101,222

이자지급(영업)
(2,541,852,460)
(748,834,237)

법인세납부
(9,319,360)
(8,708,580)

투자활동현금흐름
(3,729,602,872)
(7,447,481)

대여금의 감소
17,094,000

유형자산의 취득
(57,995,455)
(35,220,000)

무형자산의 취득
(2,971,000,000)
(9,200,000)

국고보조금의 수령
3,302,649

금융리스자산의 처분
42,057,765
36,972,519

장기금융상품의 취득
(20,000,000)

기타유동금융자산의 취득
(154,390,768)

매도가능금융자산의 취득
(588,671,063)

재무활동현금흐름
1,836,404,217
1,972,909,712

단기차입금의 상환
(7,228,389,828)
(2,133,886,982)

단기차입금의 증가
8,245,429,828
4,630,600,694

장기차입금의 상환
(680,000,000)

장기차입금의 증가
1,800,000,000

금융리스부채의 지급
(300,635,783)
(523,804,000)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
(7,498,490,332)
(13,710,779,410)

기초현금및현금성자산
19,570,688,900
18,940,266,083

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
95,123,013
(27,478,759)

기말현금및현금성자산
12,167,321,581
5,202,007,914

5. 재무제표 주석

제 25(당)기 1분기 2025년 09월 30일 현재

제 24(전)기 1분기 2024년 09월 30일 현재

주식회사 형지엘리트

1. 회사의 개요

주식회사 형지엘리트(이하 '당사')는 2002년 4월 25일자로 의류제품의 제조 및 판매업 등을 영위할 목적으로 설립되었으며, 2002년 6월 19일 및 2003년 2월 28일자로 도레이케미칼(주)로부터 의류사업부 및 유니폼사업부를 각각 영업양수하였습니다. 당사의 본사는 인천광역시 연수구 하모니로177번길 49, 업무동 10층에 소재하고 있습니다. 당사는 2015년 9월 21일 정기주주총회에서 상호를 주식회사 형지엘리트로 변경하였으며, 2024년 9월 30일자 이사회에서 최준호 사내이사를 대표이사로 선임하였습니다.당사는 2009년 9월 28일자로 (주)한국거래소의 유가증권시장에 주식을 상장하였으며, 수차례의 유상증자를 거쳐 당분기말 현재 당사의 자본금은 19,195,130천원으로 주요 주주구성은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율(%)

패션그룹형지(주)
5,396,215
14.06

(주)형지아이앤씨
2,669,421
6.95

(주)형지글로벌
2,380,479
6.20

자기주식
304,342
0.79

기 타
27,639,802
72.00

합 계
38,390,259
100.00

2. 재무제표 작성 기준

(1) 회계기준의 적용

당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호(중간재무보고)에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사에 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는 데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다. 당사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 지배기업 및 관계기업의 투자자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자금액으로 표시한 재무제표입니다.

(2) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

당사는 2025년 7월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

한편, 당사는 개정기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향이 유의적이지 아니할 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여다른 통화와의 교환가능성을 평가하고 교환가능성 결여 시 현물환율을 추정하도록 하며 그러한 영향에 대한 추가 공시를 요구하는 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과', 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택'이 개정되었습니다. 이 개정사항은 다른 통화와의 교환가능성 결여로 기업이 노출되는 위험 및 영향을 재무제표이용자가 이해할 수 있도록 도움을 주기 위한 것입니다.회사는 동 개정으로 인해 분기재무제표에 중요한 영향은 없습니다.

2) 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서당기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 회사가 채택하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' , 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.주요 개정내용은 다음과 같습니다. 회사는 해당 기준서의 개정이 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

ㆍ특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

ㆍ금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

ㆍ계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

ㆍFVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

- 한국채택국제회계기준 연차개선 Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 7월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

ㆍ기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시' : 제거 손익, 실무적용지침

·기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

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ㆍ기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법

3. 회계정책

분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2. (2)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.(1) 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

(2) 중요한 회계추정 및 가정당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 2025년 6월 30일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 현금및현금성자산당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

현금
2,465
-

요구불예금
12,164,857
19,570,689

합 계
12,167,322
19,570,689

5. 매출채권및기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
73,249,771
1,496,617
71,567,680
1,548,285

미수금
1,007,995
567,480
3,612,389
567,480

미수수익
3,284,452
-
2,418,308
-

리스채권
342,483
1,147,898
341,663
1,189,955

대여금
3,500,000
125,410
3,500,000
173,476

보증금
-
9,040,928
-
8,897,791

합 계
81,384,701
12,378,333
81,440,040
12,376,987

(2) 당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권 중 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

채권금액
신용손실충당금
장부금액
채권금액
신용손실충당금
장부금액

매출채권
81,746,867
(7,000,479)
74,746,388
79,786,297
(6,670,333)
73,115,964

미수금
2,198,768
(623,293)
1,575,475
4,803,162
(623,293)
4,179,869

미수수익
3,828,946
(544,494)
3,284,452
2,929,908
(511,600)
2,418,308

대여금
8,465,831
(4,840,421)
3,625,410
8,470,991
(4,797,515)
3,673,476

합 계
96,240,412
(13,008,687)
83,231,725
95,990,358
(12,602,741)
83,387,617

(3) 당분기말과 전기말 중 매출채권및기타채권의 신용손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

기초금액
6,670,333
5,932,408
6,272,197
5,598,536

설정액
330,146
92,895
398,136
368,060

제각액
-
-
-
-

환입액
-
(17,094)
-
(34,188)

기말금액
7,000,479
6,008,209
6,670,333
5,932,408

(4) 당분기말과 전기말 현재 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정한 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

유효이자율
장부금액
유효이자율
장부금액

대여금
2.12%~14.85%
2,460,410
2.12%~14.85%
173,476

보증금
8.09%~12.74%
9,040,686
5.19%~12.74%
8,897,549

합 계

11,501,096

9,071,025

상기 기타채권을 제외하고는 장부금액과 상각후원가의 차이가 중요하지 아니하여 상각후원가로 측정하지 아니하였습니다.

6. 기타금융자산(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

상각후원가 측정 금융상품
2,949,841
8,500
2,795,451
8,500

당기손익-공정가치 측정 금융상품(*1)
-
33,731
-
16,170

기타포괄-공정가치 측정 금융상품(*2)
-
4,156,393
-
4,416,385

합 계
2,949,841
4,198,624
2,795,451
4,441,055

(*1) 주석 18에서 설명하고 있는 바와 같이 당사가 전기 및 전기 이전에 발행한 사채와 관련하여 취득한 후순위채권 중 일부에 대하여 전기에 평가손실 134,400천원, 전기 이전에 166,400천원 및 평가손실환입 141,125천원을 인식하였습니다.(*2) 상기 금융상품은 (주)형지글로벌의 지분증권으로, 당기에 매도가능증권평가손실 642,844천원, 전기에 매도가능증권평가이익 122,200천원을 인식하였습니다. (*2) 상기 금융상품은 상해엘리트의류(유)의 지분증권으로, 전기 중 지분 일부를 처분함에 따라 지분율이 19%로 하락하였으며 이로 인한 처분이익 1,049,664천원을 인식하였습니다. 또한, 유의적인 영향력을 상실함에 따라 잔존 지분금액을 기타포괄-공정가치 측정 금융상품으로 계정재분류하였습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄-공정가치 측정 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
지분율
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

취득금액(*1)
공정가치
장부금액
취득금액
공정가치
장부금액

시장성없는 지분증권:

상해엘리트의류(유)(*1)
19.00%
2,396,185
2,190,366
2,190,366
2,396,185
2,396,185
2,396,185

시장성있는 지분증권:

(주)형지글로벌(*2)
4.44%
4,228,671
1,966,027
1,966,027
3,640,000
2,020,200
2,020,200

합 계

6,624,856
4,156,393
4,156,393
6,036,185
4,416,385
4,416,385

(*1) 전기 중 보유지분 일부를 처분함에 따라 잔여 보유지분을 관계기업투자주식에서 기타포괄-공정가치 측정 금융상품으로 재분류한 금액입니다.(*2) 전기 중 (주)까스텔바작에서 (주)형지글로벌로 사명을 변경하였습니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 기타금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 기 1분기

상각후원가 측정 금융상품
당기손익-공정가치 측정 금융상품
기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품

유동
비유동
유동
비유동
유동
비유동

기초
2,795,451
8,500
-
16,170
-
4,416,385

증가
60,000
-
-
20,000
-
588,671

감소
-
-
-
-
-
-

평가손익
-
-
-
(2,439)
-
(848,663)

외화환산
94,390
-
-
-
-
-

기말
2,949,841
8,500
-
33,731
-
4,156,393

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
제 24(전) 1분기

상각후원가 측정 금융상품
당기손익-공정가치 측정 금융상품
기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품

유동
비유동
유동
비유동
유동
비유동

기초
2,739,680
8,500
53,830
70,371
-
1,898,000

증가
-
-
-
-
-
-

감소
-
-
(37,681)
-
-
-

평가손익
-
-
-
-
-
(130,000)

외화환산
(137,260)
-
-
-
-
-

기말
2,602,420
8,500
(16,149)
70,371
-
1,768,000

(4) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산 등의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 용
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

기타금융자산
자기주식 신탁계좌
-
-

종속기업 지급보증 담보
2,889,841
2,795,451

단기금융상품(정기적금)
60,000

당좌개설보증금
8,500
8,500

당기손익-공정가치 측정 금융자산(*)
33,731
16,170

합 계
2,992,072
2,820,121

(*) 주석 18에서 설명하는 바와 같이, 전기 및 전기 이전에 발행한 사채와 관련하여 각각 150,570천원 및 166,400천원의 후순위채권을 취득하였습니다. 해당 후순위채권은 처분이 제한되어 있습니다.

7. 재고자산당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
17,946,763
(337,560)
17,609,203
15,764,320
(296,587)
15,467,733

제품
12,445,935
(229,726)
12,216,209
11,287,195
(229,726)
11,057,469

원재료
7,415,680
(2,008,275)
5,407,405
5,725,760
(2,008,275)
3,717,485

부재료
728,915
-
728,915
525,091
-
525,091

재공품
1,156,441
-
1,156,441
1,219,327
-
1,219,327

미착품
5,742
-
5,742
12,064
-
12,064

합 계
39,699,476
(2,575,561)
37,123,915
34,533,757
(2,534,588)
31,999,169

당분기 중 재고자산과 관련하여 매출원가로 인식한 재고자산평가손실(환입)은 40,972천원이며, 전분기 중 재고자산과 관련하여 매출원가로 인식한 재고자산평가손실(환입)은 (2,855)천원입니다.8. 기타자산당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

선급금(*)
640,468
-
808,884
-

선급비용
2,659,860
68,590
1,671,134
80,524

반품회수권
281,241
-
281,242
-

합 계
3,581,569
68,590
2,761,260
80,524

(*) 당분기 선급금 총액은 2,777,607천원이며, 대손충당금 2,137,139천원 반영 후 장부가액은 640,468천원입니다.

9. 유형자산

당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
기계장치
차량운반구
비품
합계

취득원가:

기초금액
2,895
108,099
79,387
81,947
3,707,047
3,979,375

취득금액
-
-
-
-
57,995
57,995

처분금액
-
-
-
-
-
-

기말금액
2,895
108,099
79,387
81,947
3,765,042
4,037,370

감가상각누계액 및 손상차손누계액:

기초금액
-
(38,735)
(55,159)
(67,533)
(2,220,877)
(2,382,304)

처분금액
-
-
-
-
-
-

감가상각비
-
(676)
-
(2,776)
(104,937)
(108,389)

국고보조금
-
-
-
-
(3,053)
(3,053)

기말금액
-
(39,411)
(55,159)
(70,309)
(2,328,867)
(2,493,746)

장부금액:

기초금액
2,895
69,364
24,228
14,414
1,486,170
1,597,071

기말금액
2,895
68,688
24,228
11,638
1,436,175
1,543,624

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
기계장치
차량운반구
비품
합계

취득원가:

기초금액
2,895
108,099
53,887
81,947
2,572,124
2,818,952

취득금액
-
-
-
-
35,220
35,220

처분금액
-
-
-
-
-
-

기말금액
2,895
108,099
53,887
81,947
2,607,344
2,854,172

감가상각누계액 및 손상차손누계액:

기초금액
-
(36,033)
(53,884)
(56,426)
(2,070,671)
(2,217,014)

처분금액
-
-
-
-
-
-

감가상각비
-
(676)
-
(2,776)
(45,628)
(49,080)

국고보조금
-
-
-
-
79
79

기말금액
-
(36,709)
(53,884)
(59,202)
(2,116,220)
(2,266,015)

장부금액:

기초금액
2,895
72,066
3
25,521
501,453
601,938

기말금액
2,895
71,390
3
22,745
491,124
588,157

10. 무형자산

당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
산업재산권
소프트웨어
임차권리금
기타의무형자산
합계

취득원가:

기초금액
397,234
1,955,100
104,000
1,436
2,457,770

취득금액
2,971,000
-
-
-
2,971,000

처분금액
-
-
-
-
-

기말금액
3,368,234
1,955,100
104,000
1,436
5,428,770

상각누계액 및 손상차손누계액:

기초금액
(306,867)
(1,798,060)
(104,000)
-
(2,208,927)

무형자산상각비
(5,230)
(12,687)
-
-
(17,917)

기말금액
(312,097)
(1,810,747)
(104,000)
-
(2,226,844)

장부금액:

기초금액
90,367
157,040
-
1,436
248,843

기말금액
3,056,137
144,353
-
1,436
3,201,926

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
산업재산권
소프트웨어
임차권리금
기타의무형자산
합계

취득원가:

기초금액
293,956
1,872,900
104,000
1,436
2,272,292

취득금액
-
9,200
-
-
9,200

처분금액
-
-
-
-
-

기말금액
293,956
1,882,100
104,000
1,436
2,495,636

상각누계액 및 손상차손누계액:

기초금액
(292,345)
(1,746,691)
(104,000)
-
(2,143,036)

무형자산상각비
(264)
(12,489)
-
-
(12,753)

기말금액
(292,609)
(1,759,180)
(104,000)
-
(2,155,789)

장부금액:

기초금액
1,611
126,209
-
1,436
129,256

기말금액
1,347
122,920
-
1,436
125,703

(3) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 경상연구개발비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

판매비와관리비
149,609
145,274

11. 투자부동산

당분기 및 전분기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합계

취득원가:

기초금액
4,326,276
3,010,353
7,336,629

취득금액
-
-
-

기말금액
4,326,276
3,010,353
7,336,629

감가상각누계액 및 손상차손누계액:

기초금액
(1,036,505)
(1,204,141)
(2,240,646)

감가상각비
-
(18,815)
(18,815)

기말금액
(1,036,505)
(1,222,956)
(2,259,461)

장부금액:

기초금액
3,289,771
1,806,212
5,095,983

기말금액
3,289,771
1,787,397
5,077,168

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합계

취득원가:

기초금액
4,326,276
3,010,353
7,336,629

취득금액
-
-
-

기말금액
4,326,276
3,010,353
7,336,629

감가상각누계액 및 손상차손누계액:

기초금액
(1,036,505)
(1,128,882)
(2,165,387)

감가상각비
-
(18,815)
(18,815)

기말금액
(1,036,505)
(1,147,697)
(2,184,202)

장부금액:

기초금액
3,289,771
1,884,471
5,171,242

기말금액
3,289,771
1,862,656
5,152,427

(3) 당분기와 전분기 중 투자부동산과 관련해 손익으로 인식한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

임대수익
-
87,000

운영비용(감가상각비)
(18,815)
(18,815)

합 계
(18,815)
68,185

(4) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 공정가치와 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

소재지
제 25(당) 1분기말
제 24(전) 기말

공정가치
장부금액
공정가치
장부금액

경기도 안성시 일죽면 일죽신흥로 토지 등
10,020,453
5,077,168
10,020,453
5,095,983

(5) 당분기말 중 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부가액
담보설정금액
채무종류
채무금액
담보권자

투자부동산
4,877,865
7,206,240
장단기차입금
4,386,270
농협은행(주)

12. 관계기업투자 및 종속기업투자

(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자 및 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
법인명
소재지
주요영업활동
제 25(당) 1분기말
제 24(전) 기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

관계기업투자
엘리트싸이언테크(주)(*1)
국내
반사판제조
25.00%
-
25.00%
-

(주)형지에스콰이아(*2)
국내
구두류 제조업
48.16%
6,624,780
48.16%
6,862,122

합 계

6,624,780

6,862,122

종속기업투자
PT.ELITE(*3)
인도네시아
의류 봉제
98.28%
-
98.28%
-

(주)라젤로(*3)
국내
여성의류 판매업
100.00%
-
100.00%
-

형지디비제2차(주)(*4)
국내
금융업
-
-
-
-

형지디비제3차(주)(*4)
국내
금융업
-
-
-
-

합 계

-

-

(*1) 전기 이전에 엘리트싸이언테크(주)의 장부금액 175,000천원 전액에 대하여 손상차손을 인식하였습니다.(*2) 전기 이전에 지분의 일부를 처분함에 따라 종속기업에서 제외되었으며, 처분 후 잔존보유지분은 관계기업투자주식으로 대체되었습니다(*3) 전기 이전에 지분법손실누적액이 지분법장부가액을 초과함에 따라 지분법적용을 중단하였습니다.(*4) 당사의 장래 매출채권을 유동화하기 위해 설립된 회사로서 피투자자 관련활동에 대한 힘, 변동이익 노출 및 지배기업의 변동이익에 영향을 미치는 능력을 고려하였을 때 지배력을 보유하고 있다고 판단하였습니다(주석14 참조).

(2) 당분기말과 전기의 관계기업 및 종속기업의 재무정보는 다음과 같습니다.1) 제 25(당)기 1분기

(단위: 천원)

구분
회사명
자산
부채
매출액
당기손익
총포괄손익

관계기업
(주)형지에스콰이아
46,046,061
32,290,288
13,435,238
(490,667)
(492,820)

종속기업
(주)라젤로
228,972
2,560,000
681
(58,644)
(58,644)

PT.ELITE
2,720,538
8,752,951
2,292,874
515,544
480,766

형지디비제2차(주)
2,687,576
2,687,575
50,756
-
-

형지디비제3차(주)
2,687,702
2,687,701
50,756
-
-

당분기말 현재 엘리트싸이언테크(주)의 재무정보를 입수할 수 없는 바, 엘리트싸이언테크(주)의 재무정보에 대해 공시하지 아니하였습니다.2) 제 24(전) 기

(단위: 천원)

구분
회사명
자산
부채
매출액
당기손익
총포괄손익

관계기업
(주)형지에스콰이아
49,035,648
34,787,055
47,270,798
(712,011)
(785,317)

종속기업
(주)라젤로
266,645
2,539,030
104,418
(175,559)
(175,559)

PT.ELITE
2,105,059
8,618,238
5,912,976
(492,804)
(298,506)

형지디비제2차(주)
3,027,902
3,027,901
113,742
-
-

형지디비제3차(주)
3,028,028
3,028,027
102,742
-
-

전기말 현재 엘리트싸이언테크(주)의 재무정보를 입수할 수 없는 바, 엘리트싸이언테크(주)의 재무정보에 대해 공시하지 아니하였습니다.

(3) 당분기말과 전분기 중 관계기업투자 및 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 제 25(당)기 1분기

(단위: 천원)

구분
회사명
기초
취득(대체)
지분법이익(손실)
지분법자본변동
처분
기말

관계기업
(주)형지에스콰이아
6,862,122
-
(236,305)
(1,037)
-
6,624,780

소 계
6,862,122
-
(236,305)
(1,037)
-
6,624,780

종속기업
(주)라젤로(*1)
-
-
-
-
-
-

PT.ELITE(*1)
-
-
-
-
-
-

형지디비제이차(주)
-
-
-
-
-
-

형지디비제삼차(주)
-
-
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-
-
-

합 계
6,862,122
-
(236,305)
(1,037)
-
6,624,780

(*1) 장부가액이 음수(-)이므로 지분법적용을 중지하였습니다.2) 제 24(전)기 1분기

(단위: 천원)

구분
회사명
기초
취득(대체)
지분법이익(손실)
지분법자본변동
처분
기말

관계기업
상해엘리트의류(유)
4,472,074
-
357,906
(40,615)
-
4,789,365

(주)형지에스콰이아
7,240,331
-
(100,955)
3,973
-
7,143,349

소 계
11,712,405
-
256,951
(36,642)
-
11,932,714

종속기업
(주)라젤로(*1)
-
-
-
-
-
-

PT.ELITE(*1)
-
-
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-
-
-

합 계
11,712,405
-
256,951
(36,642)
-
11,932,714

(*1) 장부가액이 음수(-)이므로 지분법적용을 중지하였습니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 지분법 적용의 중지로 인하여 반영하지 못한 누적지분법손실 및 지분법자본변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기말
제 24(전) 기

누적미반영지분법손실
(6,048,596)
(6,496,607)

누적미반영지분법자본변동
1,560,646
1,594,825

합 계
(4,487,950)
(4,901,782)

13. 매입채무및기타채무당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

매입채무
24,438,109
28,347,320

미지급금
3,121,179
5,228,495

미지급비용
1,637,560
3,286,703

예수보증금
50,000
50,000

합 계
29,246,848
36,912,518

14. 장단기차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내 역
이자율
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

(주)농협은행 외
Banker's Usance
TERM SOFR + 2.31% ~ 3.3%
9,132,347
9,323,425

(주)한국산업은행
운전자금
4.40% ~ 5.13%
3,000,000
3,000,000

(주)우리은행
운전자금
7.11%
518,400
518,400

(주)하나은행
운전자금
4.73%
5,000,000
3,500,000

(주)신한은행
운전자금
4.66%
2,000,000
2,000,000

(주)부산은행
운전자금
5.63%
8,000,000
8,000,000

(주)농협은행
운전자금
4.71%
2,000,000
2,000,000

형지디비제이차(주)
운전자금
7.00%
2,685,000
-

형지디비제삼차(주)
운전자금
7.00%
2,685,000
-

합 계
35,020,747
28,341,825

(2) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내 역
이자율
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

형지디비제이차(주)
운전자금
7.00%
-
3,025,000

형지디비제삼차(주)
운전자금
7.00%
-
3,025,000

(주)국민은행
운전자금
5.04%
1,800,000
-

소 계
1,800,000
6,050,000

유동성 대체
-
(5,670,000)

합 계
1,800,000
380,000

15. 기타부채당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

선수금
59,422
165,911

예수금
83,961
91,130

합 계
143,383
257,041

16. 리스

(1) 리스이용자

(1) 리스이용자당사는 차량운반구, 부동산 등을 리스하고 있으며, 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 이러한 리스들은 운용리스로 분류되었습니다. 당사는 복합기, 정수기 등을 1년에서 5년간 리스하고 있습니다. 이러한 리스는 단기리스이거나 소액자산 리스에 해당합니다. 당사는 이러한 리스에 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 실무적 간편법을 적용하고 있습니다.당사가 리스이용자인 리스에 관련된 정보는 다음과 같습니다.

① 사용권자산당 분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기 초
증 가
상 각
감 소
기 말

부동산
9,570,470
-
(463,711)
-
9,106,759

차량운반구
93,207
5,976
(10,120)
-
89,063

기타
20,946
-
(4,119)
-
16,827

합 계
9,684,623
5,976
(477,950)
-
9,212,649

전 분기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기 초
증 가
상 각
감 소
기 말

부동산
10,529,504
-
(466,290)
-
10,063,214

차량운반구
84,577
-
(6,418)
-
78,159

합 계
10,614,081
-
(472,708)
-
10,141,373

② 당분기 및 전분기 중 리스와 관련하여 손익계산서에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 1분기

사용권자산의 감가상각비

부동산
463,711
466,290

차량운반구
10,120
6,418

기타
4,119
-

합 계
477,950
472,708

리스부채에 대한 이자비용
232,946
255,050

단기리스료
182,057
22,372

단기리스가 아닌 소액자산 리스료
14,241
8,844

③ 당분기 및 전분기 중 리스와 관련하여 현금흐름표에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 1분기

이자의 지급
232,946
255,050

리스부채의 상환
300,636
523,804

리스 총 현금유출
533,582
778,854

④ 연장선택권당사는 리스개시일에 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지 평가합니다. 당사는 당사가 통제 가능한 범위에 있는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지 다시 평가합니다.당사는 연장선택권의 행사를 가정한 경우의 잠재적인 미래 리스료를 추정하였으며, 이로 인해 증가한 리스부채 금액은 없습니다.⑤ 당분기말 및 전기말 현재 리스부채 및 금융리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

유동
1,895,860
1,891,970

비유동
5,498,308
5,796,859

합계
7,394,168
7,688,829

(2) 리스제공자당사는 소유 부동산으로 구성된 투자부동산을 리스로 제공하고 있습니다. 이러한 리스의 경우에 자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 이전되지 않기 때문에 당사는 관련 리스를 운용리스로 분류하고 있습니다. 주석 11에서는 투자부동산의 운용리스에 관한 정보를 공시하고 있습니다.

① 보고기간말 현재 금융리스채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

금융리스채권
342,483
1,147,898
341,663
1,189,955

차감: 손실충당금
-
-
-
-

순액
342,483
1,147,898
341,663
1,189,955

상기 금융리스채권은 본사 사무실 전대 사유로 인해 발생하였습니다.

② 금융리스채권의 만기분석 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

리스기간
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

1년이내
360,000
360,000

1년초과 5년이내
1,440,000
1,440,000

5년초과
330,000
420,000

리스료 합계
2,130,000
2,220,000

최소리스료의 현재가치
1,490,381
1,531,618

17. 당기손익인식금융부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 당기손익인식금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

전환사채(유동)
-
-

전환사채(비유동)
-
-

합 계
-
-

(2) 상기 전환사채는 전기 중 모두 전환청구되었으며, 전기상환 시점 이전 동 전환사채에 관한 사항은 아래와 같습니다.

구 분
제7회 무보증 사모 전환사채
제9회 무보증 사모 전환사채

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증
무기명식 이권부 무보증

액면금액
5,000,000,000원 (액면발행)
3,500,000,000원 (액면발행)

표면이자율
-
-

만기보장수익율
연 3%
연 3%

만기
2026년 4월 5일
2027년 2월 7일

행사가액
1,163원
1,192원

행사청구기간
2024-04-05 ∼ 2026-03-05
2025-02-07 ∼ 2027-01-07

조기상환청구권
발행일로부터 1년 6개월이 경과한 날인 2024년 10월 05일 및 이후 매 3개월이 경과한 날
발행일로부터 1년 6개월이 경과한 날인 2025년 08월 07일 및 이후 매 3개월이 경과한 날

전환가액 조정(Refixing)
2023년 09월 05일부터 매 5개월마다 전환가액 조정일 기준으로 조정하되 최저 전환가액은 863원으로 함.
2024년 09월 07일부터 매 5개월마다 전환가액 조정일 기준으로 조정하되 최저 전환가액은 941원으로 함.

(*) 전기 중 모두 전환청구됨에 따라 보통주로 전환되었습니다.(3) 전기말 현재 연결실체가 발행한 전환사채는 전액 전환청구되었습니다.

18. 사채(1) 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

사채
9,400,000
4,480,000
6,400,000
7,480,000

현재가치할인차금
(340,087)
(470,421)
(323,352)
(672,588)

장부금액
9,059,913
4,009,579
6,076,648
6,807,412

(2) 상기 사채에 관한 사항은 아래와 같습니다.

구 분
무보증 사모사채(*1)
무보증 사모사채(*2)
무보증 사모사채(*3)

발행가액
6,400,000,000원
4,480,000,000원
3,000,000,000원

발행일
2024년 4월 29일
2025년 6월 26일
2025년 2월 28일

사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 사모사채
무기명식 이권부 무보증 사모사채
무기명식 이권부 무보증 사모사채

사채상환일
2026년 04월 29일 만기일시상환
2027년 06월 26일 만기일시상환
2026년 08월 28일 만기일시상환

액면이자율
연 6.845%
연 5.288%
연 7.000%

유효이자율
연 14.06%
연 12.65%
연 11.87%

(*1) 해당 사채는 신보2024제8차유동화전문유한회사가 인수하였습니다. 또한, 해당 채권 전액에 대하여 신용보증기금이 지급보증을 제공하고 있습니다. 한편, 당사는 신보2024제8차유동화전문유한회사가 발행한 후순위 채권 166백만원을 취득하였습니다. 동 사채는 기간경과에 따라 유동성사채로 분류하였습니다.(*2) 해당 사채는 신보2025제15차유동화전문유한회사가 인수하였습니다. 또한, 해당 채권 전액에 대하여 신용보증기금이 지급보증을 제공하고 있습니다. 한편, 당사는신보2025제15차유동화전문유한회사가 발행한 후순위 채권 134백만원을 취득하였습니다. (*3) 해당 사채는 형지디비제4차 주식회사가 인수하였습니다. 한편, 당사는 해당 채권 발행과 관련하여 후순위 채권 16백만원을 취득하였습니다.(3) 사채발행일 현재 당사의 신용등급을 고려한 이자율을 적용하여 할인한 사채의 공정가치와 사채발행가액의 차이는 정부보조금에 해당하는 바, 이를 이연수익으로 계상하고 사채 만기까지의 기간에 걸쳐 유효이자율법에 따라 상각하여 이자비용에서 차감하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 이연수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

정부보조금
599,269
211,239
695,141
300,799

19. 종업원급여

(1) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

급여
2,407,171
2,008,375

복리후생비
225,245
201,645

확정기여형 퇴직급여제도 관련 비용
187,594
172,858

합 계
2,820,010
2,382,878

(2) 당사는 전기 이전에 전종업원에 대해 확정기여형제도를 도입함에 따라 당분기말 현재 종업원급여와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 없습니다.

(3) 당분기말 및 전분기말 현재 종업원급여 관련 부채금액은 미사용연차에 대한 것으로서기타채무의 미지급비용으로 계상하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

미지급비용
451,981
370,008

20. 자본금 및 자본잉여금(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

수권주식수
100,000,000주
100,000,000주

주당금액
500원
500원

발행주식수
38,390,259주
38,390,259주

자본금
19,195,130천원
19,195,130천원

(2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

주식발행초과금
53,566,431
53,566,431

21. 자본조정 및 기타포괄손익누계액(1)당분기말과 전기말 현재 자본조정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

자기주식
(1,015,235)
(1,015,235)

자기주식처분손실
(40,548)
(40,548)

합 계
(1,055,783)
(1,055,783)

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

지분법자본변동
570,962
571,999

매도가능증권평가이익(손실)
(1,952,554)
(1,281,262)

합 계
(1,381,592)
(709,263)

22. 이익잉여금(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전) 기

법정적립금
517,198
517,198

임의적립금
1,600,000
1,600,000

미처분이익잉여금
20,029,972
14,608,190

합 계
22,147,170
16,725,388

(2) 법정적립금은 이익준비금으로서 상법상 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없고 주주총회의 결의에 의하여이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

23. 수익당사의 영업과 주된 수익의 원천은 2025년 6월 30일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때와 동일합니다. 당사의 수익은 전액 고객과의 계약으로 인한 수익이며, 단일매출이 당사의 수익에 중요한 비중을 차지하는 고객은 없습니다. (1) 수익원천당분기와 전분기 중 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
43,313,248
31,814,175

임대료수익
-
87,000

합 계
43,313,248
31,901,175

(2) 수익구분당사는 의류제조 및 판매를 주요사업으로 운영하고 있습니다. 당분기와 전분기 중 당사의 수익을 수익인식 시기에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

한 시점에 이행
43,313,248
31,814,175

기간에 걸쳐 이행
-
87,000

합 계
43,313,248
31,901,175

(3) 계약 잔액당분기와 전기말 고객과의 계약에서 생기는 수취채권 및 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기

수취채권:

매출채권및기타채권에 포함되어 있는 채권
74,746,388
73,115,964

계약부채:

선수금
59,422
114,473

(4) 수행의무와 수익인식 정책수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 당사는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역구분
기업회계기준서 제1115호 하에서수익인식(2018년 7월 1일 이후 적용)
기업회계기준서 제1018호 등 하에서수익인식(2018년 7월 1일 이전 적용)

의류제조 및 판매
고객에게 재화가 인도되고 고객이 인수하여 통제가 이전되는 시점에 수익을 인식합니다.
재화가 고객과 약속한 장소에 이전되고 고객에게 재화의 소유에 따른 유의적인 위험과 보상이 이전될 때 인식하였습니다.

24. 성격별 비용당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

재고자산의 변동
(6,773,391)
(2,610,419)

재고자산의 매입액
18,592,876
8,512,515

외주가공 및 임가공비
12,406,484
17,814,629

종업원급여
2,820,010
2,382,878

감가상각비 및 무형자산상각비
622,822
553,276

지급수수료
6,106,982
2,317,189

광고선전비
402,649
232,594

기타
2,399,601
1,619,398

합 계
36,578,033
30,822,060

상기 비용은 포괄손익계산서 상의 매출원가, 매출채권손상차손, 판매비와관리비를 포함한 금액입니다.

25. 판매비와관리비당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

급여
1,135,618
937,753

퇴직급여
187,594
172,858

복리후생비
143,042
130,194

여비교통비
138,754
108,125

접대비
448,222
401,813

통신비
7,915
6,368

수도광열비
53,544
39,967

세금과공과
96,625
102,837

감가상각비
584,532
520,981

지급임차료
253,863
81,186

수선비
20,754
6,618

보험료
31,126
20,050

차량유지비
6,448
6,112

경상연구개발비
149,609
145,274

운반비
324,635
168,319

교육훈련비
-
231

도서인쇄비
415
2,933

회의비
398
518

포장비
43,450
12,365

소모품비
54,506
27,303

판매수수료
48
-

지급수수료
5,915,347
2,044,337

광고선전비
402,649
232,593

판매촉진비
193,284
130,315

무형자산상각비
17,917
12,753

견본비
52,519
36,079

행사비
66,145
17,845

클레임경비
656
1,680

조사연구비
1,970
2,098

합 계
10,331,585
5,369,505

26. 기타영업외수익 및 기타영업외비용(1) 당분기와 전분기 중 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

외환차익
86,874
25,139

외화환산이익
95,448
231,392

기타의대손상각비환입
17,094
-

기타수익
61,769
12,493

합 계
261,185
269,024

(2) 당분기와 전분기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

외환차손
83,957
835

외화환산손실
306,516
164,941

기타의대손상각비
92,895
49,748

기부금
43,880
16,840

기타비용
2,377
-

합 계
529,625
232,364

27. 법인세비용법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간유효법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2026년 6월 30일로 종료하는 회계연도[당기]의 예상가중평균 연간유효법인세율은 20.9%입니다.

28. 주당이익

(1) 당분기와 전분기의 기본주당이익 계산내역은 다음과 같습니다.

① 기본주당이익

(단위: 원, 주)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

보통주 기본당기순이익(손실)
5,421,782,434원
1,485,813,164원

가중평균유통보통주식수
38,085,917주
33,859,913주

기본주당이익(손실)
142원
44원

② 가중평균유통보통주식수

(단위: 주)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

기초 발행보통주식수
38,390,259
31,154,798

기초 자기주식
(304,342)
(304,342)

전환사채의 전환
-
3,009,457

가중평균유통보통주식수
38,085,917
33,859,913

(2) 당분기말과 전분기말 현재 희석효과가 발생할 가능성이 있는 잠재적보통주는 존재하지 않으므로, 기본주당손실과 희석주당손실이 동일합니다.

29. 특수관계자(1) 당분기말과 전기말 현재 당사와 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
제 25(당) 1분기
제 24(전) 기

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)(주)형지글로벌(*1)(주)형지아이앤씨
패션그룹형지(주)(주)형지글로벌(*1)(주)형지아이앤씨

종속기업
PT.ELITE(주)라젤로형지디비제이차(주)형지디비제삼차(주)
PT.ELITE(주)라젤로형지디비제이차(주)형지디비제삼차(주)

관계기업
(주)형지에스콰이아엘리트싸이언테크(주)
(주)형지에스콰이아엘리트싸이언테크(주)

기타
(주)아트몰링(주)형지리테일네오패션형지 주식회사주식회사 노련상해엘리트의류(유)(주)형지코퍼레이션
(주)아트몰링(주)형지리테일네오패션형지 주식회사주식회사 노련상해엘리트의류(유)(주)형지코퍼레이션

(*1) 전기 중 (주)까스텔바작에서 (주)형지글로벌로 상호가 변경 되었습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
거래내용
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)
매출(제품매출)
7,736,045
10,948,074

이자수익
1,171,969
534,108

매입(복리후생비)
190
93

매입(지급수수료)
94,720
104,382

매입(상표권)
2,971,000
-

(주)형지글로벌
매출(제품매출)
10,200
-

매입(복리후생비)
-
4,289

매입(접대비)
-
1,085

매입(지급임차료)
600
-

종속기업
PT.ELITE
매입(외주가공비)
1,018,113
1,242,057

매입(지급수수료)
6,793
6,543

이자수익
32,895
31,748

(주)라젤로
이자수익
29,323
29,323

형지디비제이차(주)
기타비용(이자비용)
50,756
-

형지디비제삼차(주)
기타비용(이자비용)
50,756
-

관계기업
(주)형지에스콰이아
매출(상품 및 기타매출)
2,808,434
4,737,693

매입(수도광열비 등)
(26,149)
(26,309)

이자수익
347,284
170,819

기타
형지리테일(주)
매입(지급수수료)
58,028
52,863

(주)노련
매입(판매촉진비)
(5,640)
-

매입(운반비)
(502)
(206)

매출 (제품매출)
147,929
180,968

네오패션형지(주)
매입(기타비용)
69,435
57,042

매입(지급임차료)
526,492
522,534

상해엘리트의류(유)
매입(지급수수료)
-
3,831

(주)형지코퍼레이션
매출(기타매출)
1,531
-

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역(액면금액 기준)은 다음과 같습니다. ① 제 25(당)기 1분기

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
PT.ELITE
(주)라젤로
(주)패션그룹형지
형지디비제이차(주)
형지디비제삼차(주)

단기대여금
장기대여금
단기대여금
장기대여금
단기대여금
단기차입금
유동성장기차입금
장기차입금
단기차입금
유동성장기차입금
장기차입금

장ㆍ단기대여금:

기초금액
-
USD 2,045,000
-
2,529,000
3,500,000
-
2,835,000
190,000
-
2,835,000
190,000

대여(차입)액
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

상환액
-
(USD 15,000)
-
-
-
-

(340,000)
-

(340,000)

유동성대체액
-
-
-
-
-
2,685,000
(2,835,000)
150,000
2,685,000
(2,835,000)
150,000

기말금액
-
USD 2,030,000
-
2,529,000
3,500,000
2,685,000
-
-
2,685,000
-
-

대손충당금:

기초금액
-
(USD 2,045,000)
-
(2,275,000)
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
-
(USD 2,030,000)
-
(2,335,000)
-
-
-
-
-
-
-

현재가치할인차금:

기초금액
-
-
-
(80,524)
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
-
-
-
(68,590)
-
-
-
-
-
-
-

② 제 24(전)기 1분기

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, CNH)

구 분
PT.ELITE
(주)라젤로
(주)형지에스콰이아
종업원

단기대여금
장기대여금
단기대여금
장기대여금
단기대여금
단기대여금
장기대여금

대여금, 차입금 및 사채:

기초금액
-
USD 2,075,000
-
2,529,000
-
-
-

대여액
-
-
-
-
-
-
-

상환액
-
-
-
-
-
-
-

유동성대체액
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
-
USD 2,075,000
-
2,529,000
-
-
-

대손충당금:

기초금액
-
USD 2,075,000
-
(2,098,000)
-
-
-

기말금액
-
USD 2,075,000
-
(2,116,000)
-
-
-

현재가치할인차금:

기초금액
-
-
-
(134,673)
-
-
-

기말금액
-
-
-
(120,072)
-
-
-

(4) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
채권
채무

매출채권
미수금
미수수익
선급금(*)
보증금
리스채권
매입채무
미지급금
미지급비용
리스부채
금융보증부채

제 25(당) 1분기:

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)
36,666,866
-
2,759,678
-
-
-
-
1,752
-
-
-

(주)형지글로벌
11,220
-
-
-
-
-
-
660
-
-
-

종속기업
PT.ELITE
-
246,539
537,721
2,137,139
-
-
1,030,730
-
-
-
2,523,960

(주)라젤로
-
21,259
-
-
-
-
-
49
-
-
-

형지디비제이차(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
2,575
-
-

형지디비제삼차(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
2,575
-
-

관계기업
엘리트싸이언테크(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)형지에스콰이아
15,139,246
157,359
321,922
-
-
1,490,381
-
-
-
-
-

기타
(주)형지리테일
-
756
-
-
2,559,247
-
-
19,427
-
-
-

(주)노련
2,070,863

-
-
-
-
-
990
-
-
-

네오패션형지 주식회사
-

-
-
6,398,976
-
-
220,346
-
6,924,175
-

상해엘리트의류(유)
-
1,134,960
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)형지코퍼레이션
-
9,170
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
53,888,195
1,570,043
3,619,321
2,137,139
8,958,223
1,490,381
1,030,730
243,224
5,149
6,924,175
2,523,960

제 24(전) 기:

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)
35,076,097
-
2,194,059
-
-
-
-
1,648
-
-
-

(주)형지글로벌
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

종속기업
PT.ELITE
-
246,539
504,826
2,137,139
-
-
904,276
-
-
-
2,441,520

(주)라젤로
-
-
-
-
-
-
-
41
-
-
-

형지디비제이차(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
2,901
-
-

형지디비제삼차(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
2,901
-
-

관계기업
엘리트싸이언테크(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)형지에스콰이아
17,015,299
40,898
155,621
-
-
1,531,618
-
-
-
-
-

기타
(주)형지리테일
-
756
-
-
2,530,998
-
-
19,383
-
-
-

(주)노련
1,901,384

-
-
-
-
-
990
-
-
-

네오패션형지 주식회사
-

-
-
6,284,182
-
-
245,741
-
7,116,936
-

상해엘리트의류(유)
-
3,783,375
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)형지코퍼레이션
-
7,485
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
53,992,780
4,079,053
2,854,506
2,137,139
8,815,180
1,531,618
904,276
267,803
5,802
7,116,936
2,441,520

(*) 당사는 연결납세방식을 적용하고 있으며, 당사가 연결모법인으로서 연결법인세신고 납부의 주체가 됨에 따라 연결납세기준 미지급법인세 총액을 당사의 부채로 인식하고, 연결자법인에게 지급할 연결법인세 환급액은 미지급금으로 계상하고 있습니다.

(5) 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 25(당)기 1분기
제 24(전)기 1분기

단기급여
468,017
345,464

퇴직급여
33,506
24,214

합 계
501,523
369,678

(6) 당분기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
특수관계자명
내역
한도금액
실행금액

종속기업
PT.ELITE (*)
단기차입금 지급보증
USD 1,800,000
USD 1,800,000

(*1) 주석 6에서 기술하고 있는 바와 같이, 당분기말 현재 당사는 상기 지급보증과 관련하여 (주)우리은행 정기예금 2,889,841천원을 담보로 제공하고 있습니다.(*2) 당분기말 현재 당사는 상기 지급보증과 관련하여 금융보증부채 2,523,960천원을 계상하고 있습니다.(7) 당분기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
특수관계자명
내역
지급보증액
약정한도액
실행액
금융기관

유의적인 영향력을 행사하는 회사
패션그룹형지(주)
운전자금
6,000,000
5,000,000
3,000,000
한국산업은행 외

전자매출채권담보대출
3,000,000
2,500,000
11,235
(주)신한은행

운전자금
2,400,000
2,000,000
2,000,000

수입신용장
USD 1,800,000
USD 1,500,000
USD 1,071,729

USD 2,400,000
USD 2,000,000
USD 968,631
(주)하나은행

운전자금
6,000,000
5,000,000
5,000,000

형지디비제이차 ABL
6,000,000
5,000,000
2,685,000
고려/예가람 저축은행

형지디비제삼차 ABL
6,000,000
5,000,000
2,685,000
제이티저축은행 디비캐피탈

사모사채
3,600,000
3,000,000
3,000,000
DB금융투자

주요경영진
회장
수입신용장
USD 1,440,000
USD 1,200,000
USD 1,126,803
중소기업은행

사모사채
10,880,000
10,880,000
10,880,000
신용보증기금

주요경영진
대표이사
운전자금
2,160,000
1,800,000
1,800,000
국민은행

(8) 당기말 현재 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
특수관계자명
제공받은담보
담보설정금액
채무종류
실행액
금융기관

주요경영진
회장
토지,건물
11,200,000
단기차입금
10,000,000
BNK 부산은행 등

USD 1,100,000
수입신용장
USD770,125

30. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사는 계약이행보증과 관련하여 서울보증보험(주)로부터 1,565,726천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 당사가 원재료 수입 등과 관련하여 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
약정금액
실행금액
금융기관

수입신용장
USD 10,700,000
USD 8,111,511
㈜농협은행 등

운전자금대출
37,318,400
27,688,400
㈜농협은행 등

전자 매출채권담보대출
5,000,000
561,712
㈜신한은행 등

기업카드
670,000
124,091
우리카드(주) 등

(3) 당분기말 현재 당사가 피고로 계류 중인 중요한 소송사건은 없습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 주주이익 극대화를 전제로하여 발생하는 회사 이익 규모에 비례하여 주주에게 배당을 계획하고 있으나, 최종적으로는 회사의 향후 성장을 위한 투자 규모와 현금 흐름상황등을 감안하여 배당계획을 결정하며, 배당에 관한 사항은 당사 정관 제 44조에 규정하고 있으며, 해당 정관은 하기 <배당 관련 정관 규정>을 참고하시기 바랍니다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
이사회, 주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
부

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
배당 절차 개선방안에 대하여 당사 사업현황 등을 전반적으로 고려하여 검토하겠습니다.

(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

-
2025년 06월
X
-
2025년 06월 30일
X
-

-
2024년 06월
X
-
2024년 06월 30일
X
-

-
2023년 06월
X
-
2023년 06월 30일
X
-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

당사의 정관 중 배당에 관한 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

제44조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제 1 항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

라. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제25기 1분기
제24기
제23기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
6,205
-1,295
6,370

(별도)당기순이익(백만원)
5,422
2,213
5,534

(연결)주당순이익(원)
163
-37
207

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

마. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

주1) 최근 5년간 배당 지급내역 없음.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2024년 09월 25일
전환권행사
보통주
1,719,690
500
1,163
증자비율: 5.52%

2024년 09월 27일
전환권행사
보통주
1,289,767
500
1,163
증자비율: 3.92%

2024년 11월 08일
전환권행사
보통주
1,289,767
500
1,163
증자비율: 3.78%

2025년 02월 07일
전환권행사
보통주
1,782,717
500
1,192
증자비율: 5.03%

2025년 02월 10일
전환권행사
보통주
713,087
500
1,192
증자비율: 1.92%

2025년 02월 17일
전환권행사
보통주
110,363
500
1,192
증자비율: 0.29%

2025년 03월 17일
전환권행사
보통주
330,070
500
1,192
증자비율: 0.87%

주1) 당분기말 현재 회사가 발행한 전환사채는 전액 전환청구되었습니다.

나. 채무증권의 발행 등과 관련된 사항

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

(주)형지엘리트
회사채
사모
2024년 04월 29일
6,400
6.85%

B+

(나이스신용평가)

2026년 04월 29일
미상환
코리아에셋투자증권

(주)형지엘리트
회사채
사모
2025년 02월 28일
3,000
7.00%

B+

(나이스신용평가)

2026년 08월 28일
미상환
디비금융투자 주식회사

(주)형지엘리트
회사채
사모
2025년 06월 26일
4,480
5.29%

B+

(나이스신용평가)

2027년 06월 26일
미상환
현대차증권 주식회사

합 계
-
-
-
13,880
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
9,400
4,480
-
-
-
-
-
13,880

합계
9,400
4,480
-
-
-
-
-
13,880

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

-
-
-
-
-
-

(이행현황기준일 :
2025년 09월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
-

이행현황
-

담보권설정 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

자산처분 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

※ 해당사항 없습니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역
※ 해당사항 없음

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전화사채
9회
2024.02.07
신규사업 발굴/투자, 사업확장
3,500
사업확장
3,500
-

회사채
10회
2024.04.29
운영 자금
6,400
운영 자금(매입채무의 상환)
6,400
-

회사채
11회
2025.02.28
운영 자금
3,000
운영 자금(매입채무의 상환)
3,000
-

회사채
12회
2025.06.26
운영 자금
4,480
운영 자금(매입채무의 상환)
4,480
-

다. 미사용자금의 사용내역
※ 공시대상기간 중 미사용자금의 사용내역이 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 유의사항1. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

시 기
대상회사
주 요 내 용
재무제표에 미치는 영향
관련 공시서류

2025.06.30
상해보노 복식유한공사
타법인 주식 및 출자증권 양도결정에 관한 사항으로 자산양수도 가액은 14,000,926위안화이며, 2025년 06월 30일자로 본 거래가 종료 되었음
대상회사는 당사지분 19%로써 관계기업에서 매도가능증권으로 대체되었습니다.
-

주1) 상해보노 복식 유한공사 보유주식을 일부 처분함에 따라 처분시점에 매도가능증권으로 분류되었습니다.

2. 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
※ 해당사항 없음

3. 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항- (연결)재무제표 주석 2. (연결)재무제표 작성 기준을 참조하시기 바랍니다.

나. 대손충당금 설정현황 (연결기준)1. 대손충당금 설정내역

(단위:천원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정율

2025년 9월(제25기 1분기)
매출채권
82,003,763
7,078,626
8.6%

대여금
3,534,000
34,000
1.0%

미수금
1,363,522
376,755
27.6%

미수수익
3,291,226
6,774
0.2%

계
90,192,511
7,496,155

2025년 6월(제24기)
매출채권
79,867,787
6,744,726
8.4%

대여금
3,534,000
34,000
1.0%

미수금
3,989,175
376,754
9.4%

미수수익
2,425,082
6,774
0.3%

계
89,816,044
7,162,254
-

2024년 6월(제23기)
매출채권
52,568,892
6,287,474
12.0%

대여금
34,000
34,000
100.0%

미수금
562,658
376,755
67.0%

미수수익
245,067
6,774
2.8%

계
53,410,617
6,705,003
-

2. 대손충당금 변동현황

(단위:천원)

구 분
2025년 9월(제25기 1분기)
2025년 6월(제 24기)
2024년 6월(제 23기)

1.기초 대손충당금 잔액 합계
7,162,254
6,705,003
6,476,818

2.순대손처리액(①-②±③)
-
(15,258)
(3,090)

①대손처리액(상각채권액)
-
(15,258)
(3,090)

②상각채권회수액
-
-
-

③기타증감액
-
-
-

3.대손상각비 계상(환입)액
333,901
472,509
231,275

4.연결범위 변동
-
-
-

5.기말 대손충당금 잔액 합계
7,496,155
7,162,254
6,705,003

3. 매출채권관련 대손충당금 설정방침 당사는 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별 분석을 통해 회수가능가액을 산정하고 산정된 회수가능가액과 장부금액의 차액을 손상차손으로 인식하고 있습니다. 3개월 단위로 총 12개 구간을 구분하여 과거 경험률 추정을 통해 분기별 연체율을 산출하여 구간별로 충당율(Roll Rate)를 계산하고 있습니다.

4. 당분기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위:천원)

구 분
6월 이하
6월 초과1년 미만
1년 초과2년 이하
2년 초과
계

매출채권
54,245,698
19,165,560
1,823,261
6,769,244
82,003,763

구성비율
66.16%
23.37%
2.22%
8.25%
100.00%

다. 재고자산 현황 (연결기준)

1. 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
2025년 9월(제25기 1분기)
2025년 6월(제24기)
2024년 6월(제23기)

엘리트
상품
386,222
432,866
312,665

상품평가충당금
(2,249)
(2,249)
(4,045)

제품
-
384,080
213,411

제품평가충당금
-
-
-

원재료
6,432,561
4,501,946
4,747,042

원재료평가충당금
(2,008,275)
(2,008,275)
(2,152,812)

부재료
314,294
32,683
22,524

미착품
-
9,139
381

소 계
5,122,553
3,350,190
3,139,166

B2B
상품
-
-
-

상품평가충당금
-
-
-

제품
12,316,469
10,773,649
11,485,997

제품평가충당금
(229,726)
(229,726)
(70,489)

원재료
983,119
1,223,814
1,256,629

원재료평가충당금
-
-
-

부재료
414,622
492,408
389,638

재공품
1,156,441
1,219,327
1,143,509

미착품
5,742
2,925
135,344

소 계
14,646,667
13,482,397
14,340,628

스포츠사업
상품
17,560,540
15,331,454
3,430,993

상품평가충당금
(335,311)
(294,338)
(65,483)

제품
-
-
-

제품평가충당금
-
-
-

원재료
-
-
-

원재료평가충당금
-
-
-

부재료
-
-
-

미착품
-
-
-

소 계
17,225,229
15,037,116
3,365,510

PT.ELITE
상품
-
-
-

상품평가충당금
-
-
-

제품
94,372
91,135
641,412

제품평가충당금
-
-
-

원재료
-
-
-

원재료평가충당금
-
-
-

부재료
-
-
-

미착품
-
-
-

소 계
94,372
91,135
641,412

라젤로
상품
-
-
-

상품평가충당금
-
-
-

제품
496,884
499,213
706,933

제품평가충당금
(480,541)
(457,020)
(638,408)

원재료
-
-
-

원재료평가충당금
-
-
-

부재료
-
-
-

미착품
-
-
-

소 계
16,343
42,193
68,525

합 계
상품
17,946,762
15,764,320
3,743,658

상품평가충당금
(337,560)
(296,587)
(69,528)

제품
12,907,725
11,748,077
13,047,753

제품평가충당금
(710,267)
(686,746)
(708,897)

원재료
7,415,680
5,725,760
6,003,671

원재료평가충당금
(2,008,275)
(2,008,275)
(2,152,812)

부재료
728,916
525,091
412,162

재공품
1,156,441
1,219,327
1,143,509

미착품
5,742
12,064
135,725

소 계
37,105,164
32,003,031
21,555,241

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
19.96%
17.3%
15.1%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.0회
4.6회
5.4회

2. 재고자산의 실사내용당사는 매년 6월말~7월초에 정기재고조사를 외부감사인의 입회하에 년 1회 정기적으로 하고 있습니다. 단, 회사가 필요하다고 판단될 경우에는 정기실사외에 임시실사를 하고 있습니다.최근 재고자산의 실사는 2025년도 재무제표의 외부감사인 삼덕회계법인 소속 공인회계사 입회하에 2025년 07월 01일, 2025년 07월 04일에 실시되었습니다.
라. 수주계약 현황당사의 수주계약은 K-IFRS 및 일반기업회계기준에 따라 진행률, 미청구공사금액, 공사미수금 등을 재무제표 주석에 공시하는 계약에 해당하지 않습니다.
마. 공정가치평가 내역금융상품의 공정가치와 평가방법에 대해서는 (연결)재무제표 주석에 기술되어 있습니다. 주석 2. (연결)재무제표 작성 기준을 참조하시기 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제25기 1분기

(당기)

감사보고서
삼덕회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
삼덕회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제24기(전기)
감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
재고자산평가매출채권 손상평가

연결감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
재고자산평가매출채권 손상평가

제23기(전전기)
감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
재고자산평가매출채권 손상평가

연결감사보고서
삼덕회계법인
적정의견
-
해당사항 없음
해당사항 없음
재고자산평가매출채권 손상평가

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제25기 1분기

(당기)

삼덕회계법인
재무제표감사/연결재무제표감사
150
1,500
-
-

제24기(전기)
삼덕회계법인
재무제표감사/연결재무제표감사
150
1,500
150
1,510

제23기(전전기)
삼덕회계법인
재무제표감사/연결재무제표감사
150
1,500
150
1,494

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제25기 1분기(당기)
-
-
-
-
-

제24기(전기)
-
-
-
-
-

제23기(전전기)
-
-
-
-
-

라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
-
-
-
-

마. 종속회사의 감사의견최근 3개 사업연도 동안 회계감사인으로부터 적정 이외의 감사의견을 받은 종속회사는 없습니다.

바. 회계감사인의 변경

당사는 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제10조의 규정에 의하여 제23~25기 사업년도(2023.07.01~2026.06.30)에 대한 외부감사인을 삼덕회계법인으로 변경하였습니다. 이전 외부 지정감사인 한길회계법인의 계약기간은 제20~22기 사업연도(2020.07.01~2023.06.30)에 계약기간 만료되어 종료되었습니다.

사. 조정협의회내용 및 재무제표 불일치 정보

※ 해당사항 없습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

경영진의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제25기 1분기

(당기)

내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제24기(전기)
내부회계관리제도
2025년 9월 17일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제23기(전전기)
내부회계관리제도
2024년 08월 26일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제25기 1분기

(당기)

내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제24기(전기)
내부회계관리제도
2025년 09월 17일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제23기(전전기)
내부회계관리제도
2024년 08월 26일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제25기 1분기

(당기)

내부회계관리제도
삼덕회계법인
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

제24기(전기)
내부회계관리제도
삼덕회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

제23기(전전기)
내부회계관리제도
삼덕회계법인
감사
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

1. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사(위원회)
1
1
-
-
142

경영기획본부
1
1
-
-
79

회계처리부서
3
2
-
-
108

자금처리부서
1
1
-
-
98

기타관련부서
3
1
-
-
62

2. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
김미향
등록
22년 8개월
6년 6개월
-
17

회계실무책임자
유상헌
등록
17년 3개월
17년 3개월
6
176

가. 감사의 내부통제의 유효성에 대한 감사 결과

당사의 감사는 2025년 6월 30일 현재 동 일자로 종료하는 회계연도에 대한 당사의 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태를 평가하였습니다.

내부회계관리제도의 설계 및 운영에 대한 책임은 대표이사 및 내부회계관리자를 포함한 회사의 경영진에 있습니다. 본 감사는 대표이사 및 내부회계관리자가 본 감사에게 제출한 내부회계관리제도 운영실태보고서를 참고로, 회사의 내부회계관리제도가 신뢰할 수 있는 재무제표의 작성 및 공시를 위하여 재무제표의 왜곡을 초래할 수 있는 오류나 부정행위를 예방하고 적발할 수 있도록 효과적으로 설계 및 운영되고 있는지의 여부에 대하여 평가하였으며, 내부회계관리제도가 신뢰성 있는 회계정보의 작성 및 공시에 실질적으로 기여하였는지를 평가하였습니다. 또한 본 감사(위원회)는 내부회계관리제도 운영실태보고서에 거짓으로 기재되거나 표시된 사항이 있거나, 기재하거나 표시하여야 할 사항을 빠뜨리고 있는지를 점검하였으며, 내부회계관리제도 운영실태보고서의 시정 계획이 회사의 내부회계관리제도 개선에 실질적으로 기여할 수 있는지를 검토하였습니다. 본 감사는 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태를 평가함에 있어 내부회계관리제도 모범규준을 평가기준으로 사용하였습니다.

당사 감사의 의견으로는 2025년 6월 30일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

나. 내부회계관리제도

(1) 회계감사인의 내부회계관리제도에 대한 검토의견

사업연도
회계감사인
감사의견

제 24 기
삼덕회계법인

우리는 2025년 6월 30일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 주식회사 형지엘리트(이하 "회사")의 내부회계관리제도를 감사하였습니다.

우리의 의견으로는 회사의 내부회계관리제도는 2025년 6월 30일 현재 「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.

우리는 또한 대한민국의 회계감사기준에 따라, 회사의 2025년 6월 30일 현재의 재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표 및 중요한 회계정책에 대한 정보와 기타의 서술정보를 포함한 재무제표의 주석을 감사하였으며 2025년 9월 17일자 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다.

다. 내부통제구조의 평가2025년 6월 30일 현재 외부감사인으로부터 내부회계관리제도 이외에 내부통제구조에 대하여 중대한 결함이 지적된 사실이 없습니다.

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회제도의 구성에 관한 사항
당사의 이사회는 이사로 구성되고 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다. 사업보고서 공시기준일 현재 당사의이사회는 등기 사내이사 겸 대표이사인 최준호와 등기이사 1명, 비상근이사(등기 사외이사1명, 등기 기타비상무이사1명) 총 4명의 이사로 구성되어있습니다.

나. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
-
-
-

주1) 상기 이사의수 및 사외이사의 수는 사업보고서 공시서류 작성기준일 2025년 6월 30일까지 작성하였습니다.

다. 이사회의 중요의결사항 등

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
이사의 성명

최병오(출석율:100%)
최준호(출석율:100%)
최혜원(출석율:100%)
이윤(출석율:100%)

찬반 여부

24-01
24.08.14
외부감사 전 별도재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-02
24.08.21
전자투표제도 및 전자위임장제도 이용의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-03
24.08.23
외부감사 전 연결재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-04
24.08.23
제23기 주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-05
24.08.26
내부회계관리제도 운영실태보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-06
24.09.30
대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-07
24.10.08
신한은행 단기차입금 신규 차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-08
24.10.17
PT.ELITE 지급보증 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-09
24.10.17
산업은행 단기한도대출 차입 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-10
24.10.17
산업은행 운영자금 차입 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-11
24.10.17
형지엘리트 하나은행 신규 차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-12
24.12.06
우리은행 기업운전일반자금대출 만기 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-13
25.01.10
지점 설치 및 사업자단위과세 신청에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-14
25.01.15
하나은행 유산스 여신 만기 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-15
25.01.23
형지엘리트 하나은행 신규차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-16
25.01.24
자금대여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-17
25.01.24
형지엘리트 농협은행 신규차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-18
25.02.07
전환사채 매도청구권(Call Option)행사의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-19
25.02.13
자금대여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-20
25.02.21
지점 설치 및 사업자단위과세 신청에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-21
25.02.25
금전채권신탁계약 및 자금보충약정 체결의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-22
25.02.27
사모사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-23
25.02.27
신한은행 수입신용장 여신 만기 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-24
25.03.19
사업자단위과세사업장(종된사업장) 업종 추가의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-25
25.04.02
우리은행 연지급수입 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-26
25.05.20
농협은행 유산스 여신 만기 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-27
25.05.28
형지엘리트 부산은행 신규차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-28
25.05.29
형지엘리트 산업은행 신규차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-29
25.06.16
무보증사모사채발행의건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-30
25.06.25
신한은행 외담대 여신 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-31
25.06.26
관계회사 자금대여 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

24-32
25.06.30
농협은행 여신 만기 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-01
25.07.23
국민은행 신규 차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-02
25.07.25
지점 설치 및 사업자단위과세 신청에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-03
25.08.12
외부감사 전 제24기 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-04
25.08.27
외부감사 전 제24기 연결재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-05
25.08.27
제24기 정기주주총회 개최의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-06
25.08.27
전자투표제도 및 전자위임장제도 이용의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-07
25.08.27
내부회계관리제도 운용실태 평가보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-08
25.09.05
윌비 브랜드 관련 사업권 양수 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-09
25.09.10
신한은행 단기차입금 대환 진행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-10
25.09.26
(주)형지글로벌 주식 취득 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-11
25.09.26
하나은행 단기차입금 신규 차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-12
25.09.26
하나은행 기한부 신용장 여신 신규 차입의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-13
25.10.21
산업은행 운영자금대출 차입 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-14
25.10.22
PT.ELITE 현지금융 외화지급보증의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

25-15
25.10.31
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 결의의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

주1) 상기 이사회의 중요의결사항 등은 최초 증권신고서 작성기준일 2025년 10월 31까지 작성하였습니다.

라. 이사의 독립성

당사는 사외이사를 포함한 모든 이사의 독립성 강화를 위해 이사 선임시 주주총회 전 이사에 대한 모든 정보를 투명하게 공개하여 추천인, 최대주주와의 관계, 회사와의 거래 등에 대한 내역을 외부에 공시하고 있습니다. 특히 사외이사 선임시 회사와의 독립성 여부, 법상 자격요건 등을 포함한 '사외이사 자격요건 확인서'를 한국거래소에 제출하고 있습니다. 또한, 당사는 사외이사 선출을 위한 별도의 위원회를 구성하고 있지 않습니다.

성 명
추천인
주요업무
선임배경
회사와의 거래
직위
이사의 임기
연임여부(횟수)
최대주주와의 관계
비 고

최준호
이사회
경영총괄

당사의 경영업무 총괄 및

대외적 업무를 안정적으로 수행하기 위함

-
사내이사 겸 대표이사
3년
연임(1회)
최대주주법인의최대주주의 특관자
-

최병오
이사회
경영전반 전문지식 제공
당사의 경쟁력 강화 및 지속적인 성장에 기여키 위함
-
사내이사
3년
연임(3회)

최대주주법인의

최대주주

-

이윤
이사회
경영전반 전문지식 제공
당사 경영의 투명성 및 독립성 제고키 위함
-
사외이사
3년
연임(1회)
-
-

최혜원
이사회
경영전반 전문지식 제공
당사의 경쟁력 강화 및 지속적인 성장에 기여키 위함
-
기타비상무이사
3년
연임(2회)
최대주주법인의최대주주의 특관자
-

마. 사외이사의 전문성당사는 회사 내에 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직이나 사외이사를 대상으로 교육을 실시한 내용이 없습니다. 향후 사외이사의 전문성 강화를 위하여 교육이 필요할 경우 교육을 실시할 예정입니다.

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사에 대한 교육 수립중이며 추후 실시 예정

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

1. 본 회사는 주주총회의 선임에 의하여 감사 1인을 둔다.2. 감사선임의 객관성 확보 : 의결권을 행사할 주주의 본인과 그 특수관계인 본인 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 본인 또는 그 특수 관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 합계가 의결권 있는 주식 총수의 100분의 3을 초과하는 경우 그 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.

나. 감사의 독립성당사의 감사 문찬곤은 감사로서의 요건을 갖추고 있으며 당사의 주식도 소유하고 있지 아니합니다. 또한 감사는 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타부서로부터 독립된위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 감사는 그 직무를 수행하기 위해서 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 따라서 당사는 감사인의 독립성을 충분히 확보하고 있다고판단됩니다.

다. 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
결격요건 여부
비 고

문찬곤
1967년 12월 20일생 1988.02 : 국립세무대학 졸업 1988~2008 : 국세청 근무 2010년 ~ 현재: 명지전문대학 경영학과 겸임 교수2013년 11월 ~ 현재 : 당사 감사
결격사유에 해당하지 아니함
-

라. 감사의 주요활동내용

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
감사의 성명

문찬곤(출석율:100%)

찬반 여부

25-01
25.07.23
형지엘리트 국민은행 신규차입의 건
가결
찬성

25-02
25.07.25
지점 설치 및 사업자단위과세 신청에 관한 건
가결
찬성

25-03
25.08.12
외부감사 전 별도재무재표 승인의 건
가결
찬성

25-04
25.08.27
내부회계관리제도 운영실태보고
가결
찬성

25-05
25.08.27
외부감사 전 연결재무재표 승인의 건
가결
찬성

25-06
25.08.27
전자투표제도 및 전자위임장제도 이용의 건
가결
찬성

25-07
25.08.27
제24기 주주총회 소집의 건(승인)
가결
찬성

25-08
25.09.05
윌비 브랜드 관련 사업권 양수 승인의 건
가결
찬성

25-09
25.09.10
신한은행 대환 진행의 건
가결
찬성

25-10
25.09.26
하나은행 기한부 신용장 발행 여신 신규 차입의 건
가결
찬성

25-11
25.09.26
형지엘리트 하나은행 기업일반운전자금대출 신규 차입의 건
가결
찬성

25-12
25.09.26
타법인 주식 취득 승인의 건
가결
찬성

주1) 상기 감사의 중요의결사항 등은 분기보고서 공시서류 작성기준일 2025년 09월 30일까지 작성하였습니다.

마. 교육 실시 계획당사는 회사 내에 감사를 대상으로 교육을 실시한 내용이 없습니다. 향후 감사의 전문성 강화를 위하여 교육이 필요할 경우 교육을 실시할 예정입니다.

바. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 감사는 관련분야 대한 경력 등으로 관련 분야에 대한 의결에 대한 전문성을 보유하고 있다고 판단되어 당기 중 감사에게 교육을 실시한 사항이 없습니다.향후에 전문성 강화를 위하여 교육이 필요할 경우 교육을 실시할 예정입니다.

사. 지원조직 현황당사는 회사 내에 상근감사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직이 없습니다.1. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

2. 준법지원인 등 지원조직 현황
※ 해당사항 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

투표제도 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
도입

실시여부
-
-
제24기 정기주주총회(2025.09.29)

나. 소수주주권의 행사여부당사는 공시대상기간 중 소수주주권의 행사가 없습니다.

다. 경영권 경쟁당사는 공시대상기간 중 경영지배권에 관하여 경쟁이 없었습니다.

라. 의결권 현황

의결권 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
38,390,259
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
304,342
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
38,085,917
-

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식수에 따라 서 신주를 배정하기 위하여 신주인수 의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경 영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사 의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라

청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하 는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원 에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다 수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인 수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여 하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경 우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는

기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416 조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시 장과 금융투자업에 관한 법률 제 165 조의9에 따라 주요사항보고서를 금융 위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수

및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을

납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법 은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다

결 산 일
6월 30일
정기주주총회
매결산기 종료일부터 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
① 회사는 매년 7월 1일부터 7월 31일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.② 회사는 매년 6월 30일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. ③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 이사회의 결의로 3월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 이 경우 이사회는 필요하다고 인정하는 때에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 회일 2주간전에 공고하여야 한다.

명의개서대리회사
(주)국민은행 증권대행팀

주주의 특전
없음
게재방법
회사홈페이지

바. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용
비고

제21기 임시주주총회

(2022.03.30)

- 제1호 의안 사내이사 최준호 선임의 건
- 원안대로 승인
-

제 21기 정기주주총회

(2022.09.28)

- 제1-1호 의안 사내이사 최병오 선임의 건- 제1-2호 의안 기타비상무이사 최혜원 선임의 건- 제1-3호 의안 사외이사 이윤 선임의 건 - 제2호 의안 이사보수한도 승인의 건- 제3호 의안 감사보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인
-

제 22기 정기주주총회(2023.09.27)
- 제1호 의안 이사보수한도 승인의 건- 제2호 의안 감사보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인
-

제 23기 정기주주총회(2024.09.30)
- 제1호 의안 제23기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건- 제2호 의안 사내이사 최준호 선임의 건- 제3호 의안 상근감사 문찬곤 선임의 건- 제4호 의안 이사보수한도 승인의 건- 제5호 의안 감사보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인
-

제 24기 정기주주총회(2025.09.29)
- 제1호 의안 제24기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건- 제2호 의안 이사 선임의 건 제2-1호 의안 사내이사 최병오 선임의 건 제2-2호 의안 기타비상무이사 최혜원 선임의 건 제2-3호 의안 사외이사 이윤 선임의 건 - 제3호 의안 이사보수한도 승인의 건- 제4호 의안 감사보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인
-

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
본 증권신고서 제출일 전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

패션그룹형지
본인
보통주
5,164,562
16.58
5,396,215
14.06
-

형지아이앤씨
계열사
보통주
2,559,058
8.21
2,669,421
6.95
-

형지글로벌
계열사
보통주
2,282,062
7.32
2,380,479
6.20
-

최병오
최대주주
보통주
206,259
0.66
206,259
0.54
-

최준호
등기임원
보통주
617
0.00
106,687
0.28
-

계
보통주
10,212,558
32.77
10,759,061
28.03
-

우선주
-
-
-
-
-

주1) 최대주주 및 특수관계인의 주식 소유현황은 모두 의결권 있는 주식수입니다.주2) 상기 지분율은 제9회 전환사채 전환청구에 따른 총발행주식수 증가에 따라 최대주주의 지분율이 감소 하였습니다.

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수(명)
대표이사(대표조합원)
업무집행자(업무집행조합원)
최대주주(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

패션그룹형지(주)
3
최병오
90.39
-
-
최병오
90.39

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
패션그룹형지(주)

자산총계
633,297

부채총계
518,938

자본총계
114,359

매출액
301,095

영업이익
4,734

당기순이익
-28,713

주1) 패션그룹형지(주)는 12월말 법인으로서 가장 최근 공시된 2024년 12월31일 기준으로 재무현황을 작성하였습니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사 최대주주인 (주)패션그룹형지는 1998년 9월 21일에 설립되어 지주회사로 전환하였으며, 보고서 작성기준일 현재 의류제조 및 판매업을 주된 사업으로 영위 하고 있습니다.

다. 최대주주 변동내역

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

라. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
패션그룹형지(주)
5,396,215
14.06
-

(주)형지아이앤씨
2,669,421
6.95
-

(주)형지글로벌
2,380,479
6.20
-

우리사주조합
-
-
-

마. 소액주주현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
15,055
15,063
99.95
24,325,863
38,390,259
63.36
-

주1) 상기 소액주주현황은 최근 주주명부폐쇄일 2025년 06월 30일 기준으로 작성하였습니다.

주2) 소액주주는 결산일 현재 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주입니다.

바. 주가 및 주식거래실적(1) 최근 6개월 간 주가및 주식거래실적 -국내증권시장

종 류
25.4월
25.5월
25.6월
25.7월
25.8월
25.9월

보통주
주가
최 고
3,600
2,710
3,450
3,635
3,000
1,755

최 저
2,080
1,841
1,648
2,775
1,732
1,573

평 균
2,750
2,231
2,495
3,232
2,436
1,644

거래량
최고(일)
40,303,486
18,096,941
17,390,597
61,694,647
18,471,441
1,073,540

최저(일)
698,330
647,218
1,074,912
509,997
388,510
274,028

월 간
180,719,441
82,308,176
84,543,793
136,044,782
41,175,276
13,950,169

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

최준호
남
1984.09
대표이사(부회장)
사내이사
상근
전사경영
단국대학교 행정학과 졸업패션그룹형지 구매팀('11~'17)형지엘리트 특수사업본부장('17~'19)패션그룹형지 공급운영부문대표('20~현재)(주)까스텔바작 대표이사 ('21~현재)24.09~현재 (주)형지엘리트 대표이사
106,687
-
특수관계인
3년3개월
2027.09.30

최병오
남
1953.11
회장
사내이사
상근
전사경영

순천향대학교 대학원 명예경영학박사('07)

전주대학교 명예경영학박사('09)

단국대학교 명예경영학박사('11)

부산대학교 명예경영학박사('18)

전남대학교 명예철학박사('19)

98.09~현재 패션그룹형지(주) 대표이사 회장

206,259
-
최대주주 법인의 최대주주
11년 8개월
2028.09.30

최혜원
여
1980.01
기타비상무이사
기타비상무이사
비상근
이사회
동국대학교 졸업패션그룹형지 전략기획실장(주)형지I&C 대표이사한국의류학회 부회장한국패션산업협회 이사
-
-
특수관계인
5년 2개월
2028.09.30

이윤
남
1953.10
사외이사
사외이사
비상근
사외이사(경영전반)
한국외국어대 경제학 박사인천대학교 무역학부 교수(現)산은캐피탈 사외이사(現)
-
-
-
5년 9개월
2028.09.30

문찬곤
남
1967.12
감사
감사
상근
감사(경영전반)
경원대학교 대학원('11)1988~2008 국세청 근무前 명지전문대학 경영학과 겸임교수前 분당세무서 국세심사 위원회 위원13.11~현재 ㈜형지엘리트 상근 감사
-
-
-
11년 8개월
2027.09.30

나. 미등기임원 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김남용
남
1969.04
상무
미등기
상근
엘리트사업본부장
1988~1992 삼성그룹 제일합섬2000.08~현재 (주)형지엘리트 엘리트사업본부장
-
-
-
3년 7개월
-

정석원
남
1976.11
상무
미등기
상근
윌비사업본부장

2004년 에리트베이직 입사

2011년 코오롱인더스트리 FnC부문 입사

2014년~ 현재 (주)형지엘리트 윌비사업본부장

-
-
-
3년 3개월
-

조창구
남
1976.04
상무
미등기
상근
소싱사업본부장
2002년 이랜드 월드 소싱사업부 입사2015년 뉴발란스 소싱 부서장2019년 중국 SPA사업부 소싱 부서장2025.05~현재 (주)형지엘리트 MRO사업본부장
-
-
-
5개월
-

김미향
여
1969.08
상무
미등기
상근
경영기획본부장
1989~2001 삼성그룹 제일합섬2002.10~현재 (주)형지엘리트 경영기획본부 본부장
-
-
-
1년 1개월
-

다.

임원의 겸직 현황

(기준일 :
2025년 9월 30일
)

겸직자
겸직현황

성명
직위
기업명
직위

최병오
사내이사
패션그룹형지(주)
대표이사

최준호
대표이사
(주)형지글로벌
대표이사

최혜원
기타비상무이사
(주)형지아이앤씨
대표이사

라. 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

공통부문
남
20
-
11
-
31
2.5
516,202
16,652
-
-
-
-

공통부문
여
61
-
30
-
91
2.4
1,165,739
12,810
-

영업부문
남
10
-
6
-
16
3.9
262,349
16,397
-

영업부문
여
5
-
-
-
5
4.8
64,017
12,803
-

연구부문
남
1
-
-
-
1
2.1
11,767
11,767
-

연구부문
여
7
-
3
-
10
6.6
100,097
10,010
-

합 계
104
-
50
-
154
3.0
2,120,171
13,767
-

마. 육아지원제도 사용 현황(육아지원제도)

(기준일 :
2025년 9월 30일
)
(단위 : 명)

구 분
당 기
전 기
전전기

육아휴직 사용자 수
남
-
-
-

여
3
1
-

전체
3
1
-

육아휴직 사용률
남
0%
0%
0%

여
100%
100%
0%

전체
100%
100%
0%

육아휴직 복귀 後

12개월 이상 근속자

남
-
-
-

여
1
-
-

전체
1
-
-

육아기 단축근무제 사용자 수
-
-
-

배우자 출산휴가 사용자 수
2
-
-

※ 상기표의 육아휴직은 출산휴가를 제외한 기준으로 작성하였습니다.※ 육아휴직 사용자 수: 당해 육아휴직 사용 이력이 있는 직원 수※ 육아휴직 사용률: 당해 출생 자녀를 가진 직원 중 당해 출생 자녀 생일 1년 이내 육아휴직 사용 이력이 있는 직원 수 비율※ 육아기 단축근무제 사용자 수: 당해 육아기 단축근무제 사용 이력이 있는 직원 수※ 배우자 출산휴가 사용자 수 : 당해 배우자 출산휴가 사용 이력이 있는 직원 수

바. 유연근무제도 사용 현황

(단위 : 명)

구분
당기(제25기 1분기)
전기(제24기)
전전기(제23기)

유연근무제 활용 여부
-
-
-

시차출퇴근제 사용자 수
-
-
-

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제 사용자 수
-
-
-

사. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
190,200
47,550
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
5
5,000,000
집행임원 포함

감사
1
100,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
222,850
44,570
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
213,700
71,233
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
1
6,150
6,150
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
3,000
3,000
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

주1) 당사는 개인별 보수가 5억원 이상인 이사 및 감사가 존재하지 않습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 해당사항 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

패션그룹형지
3
19
22

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

2. 타법인출자 현황

타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
3
3
6,862
-
-237
6,625

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
1
1
2
4,416
589
-849
4,156

계
1
4
5
11,278
589
-1,086
10,781

형지엘리트 그룹사 관계도(2025.09.30).jpg
형지엘리트 그룹사 관계도(2025.09.30)

IX. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여

(단위 : 백만원)

대상자
관계
종류
제공일자
목적
기초
증가
감소
기말
비고

패션그룹형지
지배기업
자금대여
2025.01.242025.02.13
운영자금
3,500
-
-
3,500
주(1)

주1) 패션그룹형지에 대한 일시적 자금대여로, 전기 중 총 2회에 걸쳐 이사회를 통해 총 35억 원이 지급되었습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

(단위 : 백만원)

성명(법인명)
관계
종류
거래일자
거래금액
거래내용
비고

패션그룹형지
최대주주
사업권 양수 계약
2025.09.30
2,971
상표권 등 지적재산권의 이전
주(1)

주1) 윌비 또는 WILLBE 브랜드 일체의 본사업을 진행함으로써, 브랜드 세계관 확장 및 브랜드 가치를 극대화하기 위한 목적으로 사업권 양수 계약을 체결하였습니다.

3. 대주주와의 영업거래 및 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

기존 경영진으로부터 주식양수도 계약에 의해 당사의 지분을 인수하고, 이후 유상증자에 참여하여 추가 지분을 취득하였는바 패션그룹형지(주),(주)형지 I&C,(주)형지글로벌을 특수관계자에 포함하였습니다.

(단위: 백만원)

구분
대주주명
거래내용
제 25(당)기 1분기
제 24(당)기 1분기

주요주주
패션그룹형지(주)
매출 등
7,736
10,948

매입 등
3,066
104

(주)형지 I&C
매출 등
-
-

매입 등
-
-

(주)형지글로벌
매출 등
10
-

매입 등
1
5

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 공시사항의 진행, 변경사항
당사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건 등당기말 현재 당사가 피고로 계류 중인 중요한 소송사건은 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 :2025년 09월 30일)
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황당사는 분기보고서 작성기준일이 속하는 사업연도의 기준으로 PT.ELITE에 USD1,800,000(우리은행 Stan-by L/C)을 지급보증 하고 있습니다.
라. 채무인수약정 현황당사는 분기보고서 작성기준일이 속하는 사업연도의 기준으로 해당사항이 없습니다.
마. 기타의 우발부채 등당분기말 현재 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

구 분
약정금액
실행금액
금융기관

수입신용장
USD 10,700,000
USD 8,111,511
㈜농협은행 등

운전자금대출
37,318,400
27,688,400
㈜농협은행 등

전자 매출채권담보대출
5,000,000
561,712
㈜신한은행 등

기업카드
670,000
124,091
우리카드(주) 등

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황

당분기말 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 중소기업기준검토표

당사는 조세특례제한법 시행령 제 2조에 따라 중견기업에 해당합니다.

다. 단기매매차익

당사는 과거 3사업 연도 및 이번 사업연도 공시서류 작성 기준일까지 증선위로부터 통보받은 내용이 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후에 발생한 중요사항
- 사업보고서 제출일 현재 투자자 등 이용자의 의사결정에 필요하다고 생각되는 기타 중요한 사항이 없습니다.
나. 합병 등의 사후 정보
- 공시대상기간인 최근 3사업연도(2023년 ~ 2025년) 내 해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

PT.ELITE
2010.10.08
JL. RAYA SERANG KM. 19,2 CIKUPATANGERANG, INDONESIA 15710
의류봉제
2,860,660
지분률98.28%

해당없음

(750억원 이상 또는 자산총액 10% 이상인 경우)

주식회사 라젤로
2014.07.01
인천광역시 연수구 하모니로177번길 49
의류제조도.소매
266,645
지분률100.00%

해당없음

(750억원 이상 또는 자산총액 10% 이상인 경우)

형지디비제이차 주식회사
2025.02.14
경기도 시흥시 은행로167번길 3, 6층
금융업
3,027,902
실질지배력

해당없음

(750억원 이상 또는 자산총액 10% 이상인 경우)

형지디비제삼차 주식회사
2025.02.14
부산광역시 해운대구 재반로 166, 2층
금융업
3,028,028
실질지배력

해당없음

(750억원 이상 또는 자산총액 10% 이상인 경우)

주1) PT. ELITE 12월말 결산법인이며, (주)라젤로 6월말 결산법인 입니다.

주2) PT. ELITE는 봉제업으로 12월말 결산일을 적용하고 있으며 최근사업연도 자산총액은2024.12.31 매매기준율 @9.11(Rp/원)을 적용하였습니다주3) '최근사업연도말 자산총액' 에는 (주)라젤로, 형지디비제이차, 형지디비제삼차는 최근사업연도말(2025.6.30) 연결재무제표 작성시 적용된 종속회사의 개별재무제표상 자산총액을 기재하였습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
3
(주)형지I&C
110111-0192271

(주)형지글로벌
110111-6136877

(주)형지엘리트
110111-2507551

비상장
19
패션그룹형지(주)
110111-1588221

(주)아트몰링
180111-1068427

(주)형지리테일
110111-1389257

PMJC S.A.S
-

상해한영제영장유한공사
-

PT.Elite
-

네오패션형지㈜
110111-5221827

(주)라젤로
110111-5453793

(주)형지에스콰이아
110111-0007404

(주)지디에스패션
218-81-13333

상해엘리트의류유한회사
-

㈜노련
134111-0441935

주식회사 나비
110111-8008173

(주)엠앤씨웍스
110111-8191647

(주)베스트비포베이스
110111-8491740

송도형지㈜
120111-1229998

㈜형지코퍼레이션
120111-1334656

㈜모얼오버
110111-7538866

㈜비씨케이
134511-0550621

3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

PT. ELITE
비상장
2010년 10월 08일
투자
446,616
14,250
98.28
-
-
-
-
14,250
98.28
-
2,860,660
269,251

(주)라젤로
비상장
2014년 08월 13일
투자
4,471,040
20,000
100.00
-
-
-
-
20,000
100.00
-
266,645
-175,559

(주)형지에스콰이아
비상장
2015년 06월 30일
투자
40,292,483
3,674,130
48.16
6,862,122
-
-
-237,342
3,674,130
48.16
6,624,780
43,439,526
109,156

상해엘리트의류유한회사
비상장
2016년 12월 08일
투자
660,572
-
19.00
2,396,185
-
-
-205,819
-
19.00
2,190,366
22,224,136
680,388

(주)형지글로벌
상장
2022년 10월 28일
투자
3,640,000
520,000
5.16
2,020,200
548,493
588,671
-642,844
1,068,493
5.16
1,966,027
89,137,809
-16,325,110

합 계
4,228,380
-
11,278,507
548,493
588,671
-1,086,005
4,776,873
-
10,781,173
157,928,776
-15,441,874

- PT.ELITE,(주)라젤로 자본잠식으로 인하여 출자금액 전액을 종속기업투자 평가손상차손으로 인식하였습니다.- PT.ELITE는 봉제업으로 12월말 결산일을 적용하고 있으며 최근사업연도 재무현황의 총자산은 2024.12.31매매기준율 @9.11(100Rp/원)을 적용하였으며,당기순이익은 공시대상기간 평균환율 @8.61(100Rp/원)을 적용하였습니다.

- (주)라젤로 6월말 결산일을 적용하고 있으며 최근사업연도 재무현황은 2025.06.30기준으로 작성하였습니다.- (주)형지에스콰이아 12월말 결산일을 적용하고 있으며 최근사업연도 재무현황은 2024.12.31기준으로 작성하였습니다. - (주)형지글로벌 12월말 결산일을 적용하고 있으며 최근사업연도 재무현황은 2024.12.31기준으로 작성하였습니다. - 상해엘리트의류 유한회사 12월말 결산일을 적용하고 있으며 최근사업연도 재무현황의 총자산은 2024.12.31 매매기준율 @201.27(CNH/원)을 적용하였으며, 당기순이익은 공시대상기간 평균환율 @189.2(CNH/원)을 적용하였습니다.- 지배기업인 당사의 결산일이 6월말인 이유는 주된 영업인 학생복 제조 및 판매업의 영업주기(동/하복 생산재고 판매시점 반영)에 따른 것입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

-해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

-해당사항 없음.