E8 — [기재정정]투자설명서 (20251211)
제출인: E8

투자설명서
6.0
이에이트 주식회사

정 정 신 고 (보고)

2025년 12월 11일

1. 정정대상 공시서류 :
투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 11월 04일

3. 정정사유 :
최종발행가액 확정에 따른 정정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정 투자설명서는 확정발행가액 정정 등과 관련된 수정사항을 반영하였습니다.※ 금번 정정사항은
"굵은 갈색 글씨체"
를 사용하여 구분 기재하였습니다.※ 본 투자설명서 제2부. 내용의 수정사항은 별도 정오표를 기재하지 않았으니, 본문을 참고하여 주시기 바랍니다.※ 단순 오탈자/오기재 수정, 띄어쓰기 등 단순 수정의 경우 별도의 색깔 구분 없이 정정하였습니다.

표지 - 모집 또는 매출총액
12,404,000,000원
9,338,000,000원

요약정보-2.모집 또는 매출에 관한 일반사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부.모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

4. 공모방법
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

III. 투자위험요소

2.회사위험-나.
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

2.회사위험-차.
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

2.회사위험-카.
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
7,000,000
500
1,772
12,404,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
엘에스증권
보통주
4,200,000
7,442,400,000
인수수수료: 최종모집금액의 2.2% 中 60%실권수수료: 잔액인수금액의 18.0%
잔액인수

인수
한양증권
보통주
2,800,000
4,961,600,000
인수수수료: 최종모집금액의 2.2% 中 40%실권수수료: 잔액인수금액의 18.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 15일 ~ 2025년 12월 16일
2025년 12월 23일
2025년 12월 17일
2025년 12월 23일
2025년 11월 10일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 30일
2025년 12월 10일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
3,000,000,000

운영자금
9,404,000,000

발행제비용
355,320,720

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.11.06

【기 타】

1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 한양증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
1차발행가액(예정발행가액)
으로 산정되었습니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 예상 일정이며, 일반공모 청약 예정일은 2025년 12월 18일과 2025년 12월 19일 2일간입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나, 또는 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주1) 정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
7,000,000
500
1,334
9,338,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
엘에스증권
보통주
4,200,000
5,602,800,000
인수수수료: 최종모집금액의 2.2% 中 60%실권수수료: 잔액인수금액의 18.0%
잔액인수

인수
한양증권
보통주
2,800,000
3,735,200,000
인수수수료: 최종모집금액의 2.2% 中 40%실권수수료: 잔액인수금액의 18.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 15일 ~ 2025년 12월 16일
2025년 12월 23일
2025년 12월 17일
2025년 12월 23일
2025년 11월 10일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 30일
2025년 12월 10일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
3,000,000,000

운영자금
6,338,000,000

발행제비용
286,686,840

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2025.12.11

【기 타】

1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 한양증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
최종발행가액(확정)
으로 산정되었습니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 예상 일정이며, 일반공모 청약 예정일은 2025년 12월 18일과 2025년 12월 19일 2일간입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나, 또는 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주2) 정정 전

1. 공모개요

당사는 2025년 09월 29일
최초
이사회 결의
, 2025년 11월 06일 정정 이사회 결의
를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 엘에스증권(주) 및 한양증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 7,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
7,000,000
500
1,772
12,404,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1)

최초이사회 결의일 : 2025년 09월 29일
, 정정 이사회 결의일 : 2025년 11월 06일

주2)

1주의 모집가액 및 모집총액은
1차발행가액 기준입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다. ■
1차발행가액의 산출근거
신주배정기준일 전 3거래일(2025년 11월 05일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 할인율 25%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶
1차발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】

[
1차발행가액 산정표]기산일 : 2025년
11월 05일

(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2025/11/05
2,683원
694,575주
1,863,757,412원

2025/11/04
2,708원
996,053주
2,697,220,674원

2025/11/03
3,054원
4,965,472주
15,165,122,855원

2025/10/31
2,651원
3,086,074주
8,181,254,323원

2025/10/30
2,294원
57,609주
132,159,256원

2025/10/29
2,322원
62,797주
145,785,826원

2025/10/28
2,281원
55,856주
127,435,057원

2025/10/27
2,279원
74,960주
170,808,664원

2025/10/24
2,263원
43,837주
99,193,796원

2025/10/23
2,246원
51,399주
115,437,471원

2025/10/22
2,239원
40,120주
89,829,750원

2025/10/21
2,222원
55,772주
123,904,389원

2025/10/20
2,216원
56,168주
124,461,536원

2025/10/17
2,230원
149,380주
333,132,690원

2025/10/16
2,293원
121,944주
279,589,707원

2025/10/15
2,320원
118,573주
275,115,999원

2025/10/14
2,360원
118,100주
278,727,095원

2025/10/13
2,417원
136,173주
329,189,192원

2025/10/10
2,416원
143,334주
346,276,352원

1개월 가중산술평균주가 (A)
2,800원
11,028,196주
30,878,402,044원

1주일 가중산술평균주가 (B)
2,861원
9,799,783주
28,039,514,520원

기산일 가중산술평균주가 (C)
2,683원
694,575주
1,863,757,412원

A,B,C의 산술평균 (D)
2,781원
(A + B + C) ÷ 3

기준주가 (E)
2,683원
(C와 D중 낮은 가액)

할인율
25.00%
-

증자비율
54.47%
-

예정발행가액
1,772원
(기준주가 × (1-할인율)) ÷(1 + (증자비율 × 할인율))※ 호가단위 미만은 호가단위로 절상

상기 방법에 따라 산정된
1차발행가액은 예정발행가액
이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

(후략)
(주2) 정정 후

1. 공모개요

당사는 2025년 09월 29일
최초
이사회 결의
, 2025년 11월 06일 정정 이사회 결의
를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 엘에스증권(주) 및 한양증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 7,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
7,000,000
500
1,334
9,338,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1)

최초이사회 결의일 : 2025년 09월 29일
, 정정 이사회 결의일 : 2025년 11월 06일

주2)

1주의 모집가액 및 모집총액은
확정발행가액 기준입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다. ■
1차발행가액의 산출근거
신주배정기준일 전 3거래일(2025년 11월 05일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 할인율 25%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶
1차발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】

[
1차발행가액 산정표]기산일 : 2025년
11월 05일

(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2025/11/05
2,683원
694,575주
1,863,757,412원

2025/11/04
2,708원
996,053주
2,697,220,674원

2025/11/03
3,054원
4,965,472주
15,165,122,855원

2025/10/31
2,651원
3,086,074주
8,181,254,323원

2025/10/30
2,294원
57,609주
132,159,256원

2025/10/29
2,322원
62,797주
145,785,826원

2025/10/28
2,281원
55,856주
127,435,057원

2025/10/27
2,279원
74,960주
170,808,664원

2025/10/24
2,263원
43,837주
99,193,796원

2025/10/23
2,246원
51,399주
115,437,471원

2025/10/22
2,239원
40,120주
89,829,750원

2025/10/21
2,222원
55,772주
123,904,389원

2025/10/20
2,216원
56,168주
124,461,536원

2025/10/17
2,230원
149,380주
333,132,690원

2025/10/16
2,293원
121,944주
279,589,707원

2025/10/15
2,320원
118,573주
275,115,999원

2025/10/14
2,360원
118,100주
278,727,095원

2025/10/13
2,417원
136,173주
329,189,192원

2025/10/10
2,416원
143,334주
346,276,352원

1개월 가중산술평균주가 (A)
2,800원
11,028,196주
30,878,402,044원

1주일 가중산술평균주가 (B)
2,861원
9,799,783주
28,039,514,520원

기산일 가중산술평균주가 (C)
2,683원
694,575주
1,863,757,412원

A,B,C의 산술평균 (D)
2,781원
(A + B + C) ÷ 3

기준주가 (E)
2,683원
(C와 D중 낮은 가액)

할인율
25.00%
-

증자비율
54.47%
-

예정발행가액
1,772원
(기준주가 × (1-할인율)) ÷(1 + (증자비율 × 할인율))※ 호가단위 미만은 호가단위로 절상

상기 방법에 따라 산정된
1차발행가액은 예정발행가액
이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

■ 2차발행가액의 산출근거

2차 발행가액은 구주주 청약초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다)
.

▶ 2차발행가액
=
기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

[2차발행가액 산정표]기산일 : 2025년 12월 10일
(단위 : 원, 주)

일수
일자
가중평균주가
거래량
거래대금

1
2025/12/10
1,778원
137,635주
244,681,145원

2
2025/12/09
1,847원
98,084주
181,157,933원

3
2025/12/08
1,928원
71,292주
137,467,405원

4
2025/12/05
1,933원
116,102주
224,383,915원

5
2025/12/04
1,934원
96,107주
185,871,681원

① 1주일 가중평균주가
1,875원
519,220주
973,562,079원

② 최근일 가중평균주가
1,778원
137,635주
244,681,145원

③ ①, ②의 산술평균
1,826원
( ① + ② ) / 2

기준주가
1,778원
Min [②, ③]

액면가액
500원
액면가액 한도

할인율
25.0%
-

2차 발행가액
1,334원
기준주가×(1-할인율) * 호가단위 미만 호가단위로 절상

■ 확정발행가액의 산출근거

1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정발행가액
=
MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】* 기준주가= 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가

[규정에 의한 발행가액 최저한도 산정표]기산일 : 2025년 12월 10일
(단위 : 원, 주)

일수
일자
가중평균주가
거래량
거래대금

1
2025/12/10
1,778원
137,635주
244,681,145원

2
2025/12/09
1,847원
98,084주
181,157,933원

3
2025/12/08
1,928원
71,292주
137,467,405원

3거래일 가중산술평균주가
1,835원
307,011주
563,306,483원

법정 할인율
40.0%
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정제5-15조의2

규정에 의한 발행가액 최저한도
1,101원
3거래일 가중산술평균주가×(1-할인율) * 호가단위 미만 호가단위로 절상

[확정발행가액 산정표]
(단위 : 원)

구 분
발행가액

1차 발행가액
1,772원

2차 발행가액
1,334원

규정에 의한 발행가액 최저한도
1,101원

확정 발행가액Max [ Min(1차 발행가액, 2차발행가액), 규정에 의한 발행가액 최저한도 ]
1,334원

따라서 확정발행가액은 1주당 1,334원으로 최종 결정되었습니다.

(후략)
(주3) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
7,000,000

주당 모집가액
예정가액
1,772

확정가액
-

모집총액
예정가액
12,404,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

2,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

5,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

10,000주 단위

500,000주 초과

20,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2025년 12월 15일

종료일
2025년 12월 16일

실권주 일반공모
개시일
2025년 12월 18일

종료일
2025년 12월 19일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 12월 23일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(후략)
(주3) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
7,000,000

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액
1,334

모집총액
예정가액
-

확정가액
9,338,000,000

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

2,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

5,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

10,000주 단위

500,000주 초과

20,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2025년 12월 15일

종료일
2025년 12월 16일

실권주 일반공모
개시일
2025년 12월 18일

종료일
2025년 12월 19일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 12월 23일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(후략)
(주4) 정정 전

(전략)

(2) 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건

[법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분
본 공모 유상증자 납입 후 가정

2025년
3분기

2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전순손익
(11,174,892)
(8,381,169)
(10,773,220)
(6,399,002)
(8,116,735)

자기자본
17,918,945
8,308,668
7,484,743
(8,247,963)
(2,016,452)

법인세비용차감전순손익 / 자기자본
-62.36%
-100.87%
-143.94%
77.58%
402.53%

50% 초과여부
해당 (유예기간 적용)
해당 (유예기간 적용)
해당 (유예기간 적용)
완전자본잠식
완전자본잠식

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(주1)

본 공모 유상증자 납입 후 가정의 법인세비용차감전순손익은 2025년
3분기
기준 법인세비용차감전순손익을 연환산한 수치이며, 자기자본은
1차발행가액
기준으로 증가하는 자본을 고려한 수치입니다.

(후략)

(주4) 정정 후

(전략)

(2) 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건

[법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분
본 공모 유상증자 납입 후 가정

2025년
3분기

2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전순손익
(11,174,892)
(8,381,169)
(10,773,220)
(6,399,002)
(8,116,735)

자기자본
14,852,945
8,308,668
7,484,743
(8,247,963)
(2,016,452)

법인세비용차감전순손익 / 자기자본
-75.24%
-100.87%
-143.94%
77.58%
402.53%

50% 초과여부
해당 (유예기간 적용)
해당 (유예기간 적용)
해당 (유예기간 적용)
완전자본잠식
완전자본잠식

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(주1)

본 공모 유상증자 납입 후 가정의 법인세비용차감전순손익은 2025년
3분기
기준 법인세비용차감전순손익을 연환산한 수치이며, 자기자본은
확정발행가액
기준으로 증가하는 자본을 고려한 수치입니다.

(후략)

(주5) 정정 전

(전략)

[향후 1년간 자금수지계획]

(단위 : 천원)

구 분
향후 1년간 분기별 자금수지 계획

2025년 3분기말
(실제)

2025년 4분기말(E)
2026년 1분기말(E)
2026년 2분기말(E)

영업현금흐름
(a)수입
용역
229,350
280,677
2,387,725
3,051,422

서비스
60,280
62,945
101,892
147,480

상품
108,034
99,214
352,230
248,793

계
397,664
442,836
2,841,846
3,447,694

(b)지출
상품매출원가
74,145
258,988
182,933
182,933

외주용역비
83,200
1,096,578
1,121,108
1,569,955

인건비
1,669,642
1,696,559
1,811,748
1,811,748

임차료 등
509,231
539,860
438,059
539,860

기타고정비
453,109
614,652
533,247
533,247

영업활동 등 예비비
88,836
190,891
190,891
190,891

계
2,878,164
4,397,529
4,277,987
4,828,634

영업수지(= (a) - (b))
(2,480,499)
(3,954,693)
(1,436,141)
(1,380,940)

투자현금흐름
(c)수입
당기손익-공정가치측정금융자산 처분
-
-
1,300,000
-

계
-
-
1,300,000
-

(d)지출
-
-
-
-
-

투자수지(= (c) - (d))
-
-
1,300,000
-

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
-
12,048,679
-
-

사모사채
-
3,000,000
-
-

계
-
15,048,679
-
-

(f)지출
사모사채
-
3,000,000
-
-

이자비용 등
-
82,849
-
-

계
-
3,082,849
-
-

재무수지(= (e) - (f))
-
11,965,830
-
-

총 현금흐름
(2,480,499)
8,011,137
(136,141)
(1,380,940)

기말 가용자금 잔고
395,244
8,406,381
8,270,240
6,889,300

(출처)
당사 제시

(주1)
2025년 반기말 가용자금 잔고는 2,875,743천원 입니다.

(주2)

재무현금흐름 중 유상증자(본건 공모 유상증자)로 인한 현금유입액은 공모금액에서 발행제비용을 차감한 순조달금액이며,
1차발행가액 기준입니다. 공모금액 및 발행제비용은 향후 변경될 수 있습니다.

당사는 상기 도표와 같이 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 유동성 위험에 대응하고자 실시간 자금 상황을 관리하고 있습니다. 당사는 기수주 프로젝트에서 2026년2,219백만원의 매출 인식, 미래 예정 프로젝트에서 2026년
14,382백만원의 매출 인식, 총
16,601백만원의 매출을 전망하고 있습니다. (주1) 다만, 이는 당사의 전망치에 불과하며, 기수주 프로젝트에서 수주금액이 줄어들 가능성도 존재하고, 미래 예정 프로젝트를 수주하지 못하거나 수주하더라도 수주금액이 줄어들 가능성이 존재하는 상황입니다.

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분에 기수주 프로젝트 및 미래 프로젝트와 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

현재 추진 중인 에너지 관리가 필요한 시설 및 자산을 효율적으로 관리할 수 있는 디지털 트윈 솔루션 개발 및 온톨로지 구축을 위한 AI 플랫폼 개발을 위해서는 본 건 유상증자
124억원(1차발행가액 기준)
이 조달되어야 하는 상황입니다. 따라서 향후 공모금액이 감소하거나 유상증자 청약 결과 실권이 발생하여 순조달금액이 감소할 경우에는 향후 1년간 가용자금이 부족할 수 있으며, 이러할 경우 자금 조달이 추가로 필요할 수 있습니다.

(후략)

(주5) 정정 후

(전략)

[향후 1년간 자금수지계획]

(단위 : 천원)

구 분
향후 1년간 분기별 자금수지 계획

2025년 3분기말
(실제)

2025년 4분기말(E)
2026년 1분기말(E)
2026년 2분기말(E)

영업현금흐름
(a)수입
용역
229,350
280,677
2,387,725
3,051,422

서비스
60,280
62,945
101,892
147,480

상품
108,034
99,214
352,230
248,793

계
397,664
442,836
2,841,846
3,447,694

(b)지출
상품매출원가
74,145
258,988
182,933
182,933

외주용역비
83,200
1,096,578
1,121,108
1,569,955

인건비
1,669,642
1,696,559
1,811,748
1,811,748

임차료 등
509,231
539,860
438,059
539,860

기타고정비
453,109
614,652
533,247
533,247

영업활동 등 예비비
88,836
190,891
190,891
190,891

계
2,878,164
4,397,529
4,277,987
4,828,634

영업수지(= (a) - (b))
(2,480,499)
(3,954,693)
(1,436,141)
(1,380,940)

투자현금흐름
(c)수입
당기손익-공정가치측정금융자산 처분
-
-
1,300,000
-

계
-
-
1,300,000
-

(d)지출
-
-
-
-
-

투자수지(= (c) - (d))
-
-
1,300,000
-

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
-
9,051,313
-
-

사모사채
-
3,000,000
-
-

계
-
12,051,313
-
-

(f)지출
사모사채
-
3,000,000
-
-

이자비용 등
-
82,849
-
-

계
-
3,082,849
-
-

재무수지(= (e) - (f))
-
8,968,464
-
-

총 현금흐름
(2,480,499)
5,013,771
(136,141)
(1,380,940)

기말 가용자금 잔고
395,244
5,409,015
5,272,874
3,891,934

(출처)
당사 제시

(주1)
2025년 반기말 가용자금 잔고는 2,875,743천원 입니다.

(주2)

재무현금흐름 중 유상증자(본건 공모 유상증자)로 인한 현금유입액은 공모금액에서 발행제비용을 차감한 순조달금액이며,
확정발행가액 기준입니다. 공모금액 및 발행제비용은 향후 변경될 수 있습니다.

당사는 상기 도표와 같이 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 유동성 위험에 대응하고자 실시간 자금 상황을 관리하고 있습니다. 당사는 기수주 프로젝트에서 2026년2,219백만원의 매출 인식, 미래 예정 프로젝트에서 2026년
14,382백만원의 매출 인식, 총
16,601백만원의 매출을 전망하고 있습니다. (주1) 다만, 이는 당사의 전망치에 불과하며, 기수주 프로젝트에서 수주금액이 줄어들 가능성도 존재하고, 미래 예정 프로젝트를 수주하지 못하거나 수주하더라도 수주금액이 줄어들 가능성이 존재하는 상황입니다.

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분에 기수주 프로젝트 및 미래 프로젝트와 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

현재 추진 중인 에너지 관리가 필요한 시설 및 자산을 효율적으로 관리할 수 있는 디지털 트윈 솔루션 개발 및 온톨로지 구축을 위한 AI 플랫폼 개발을 위해서는 본 건 유상증자
93.4억원(확정발행가액 기준)
이 조달되어야 하는 상황입니다. 따라서 향후 공모금액이 감소하거나 유상증자 청약 결과 실권이 발생하여 순조달금액이 감소할 경우에는 향후 1년간 가용자금이 부족할 수 있으며, 이러할 경우 자금 조달이 추가로 필요할 수 있습니다.

(후략)

(주6) 정정 전
(전략)

[최대주주 등 예상 배정주식수]

(단위 : 주, 원, %)

성 명
관 계
보통주식수
지분율
배정주식수
배정금액

김진현
본인
2,549,697
19.84%
1,388,888
2,461,109,536

박진열
최대주주등
1,280,000
9.96%
697,250
1,235,527,000

정준희
등기이사
362,726
2.82%
197,586
350,122,392

김은선
최대주주등

21,948

0.17%
11,955
21,184,260

성기환
미등기이사
145
0.00%
78
138,216

계
4,214,516
32.80%
2,295,757
4,068,081,404

발행주식총수
12,850,477
100.00%
7,000,000
12,404,000,000

(주1)
신주배정비율은 보통주 1주당 0.54472686주입니다.

(주2)

배정금액은
1차발행가액 기준입니다.

당사 최대주주 및 특수관계인 등은 본 유상증자시 총
2,295,757주
의 신주를 배정받을 예정이며,
1차발행가액
기준 총 배정금액은 약
41억원
에 해당됩니다. 만일 최대주주 및 특수관계인 등이 자금 사정 등에 의해 금번 유상증자 청약시 배정분의 전량을 미참여하게 될 경우를 가정한다면 배정받게 될
2,295,757주(신주 발행주식수의 32.80%)
가 실권 위험에 노출될 수 있습니다.

(중략)

[최대주주 등 지분율 변동 시뮬레이션]

(증권신고서 제출일 전일 기준)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
현재
배정주식수
배정금액
청약주식수
청약금액
유상증자 후

보통주식수
지분율
보통주식수
지분율

김진현
본인
2,549,697
19.84%
1,388,888
2,461,109,536
138,888
246,109,536
2,688,585
13.54%

박진열
최대주주등
1,280,000
9.96%
697,250
1,235,527,000
0
0
1,280,000
6.45%

정준희
등기이사
362,726
2.82%
197,586
350,122,392
0
0
362,726
1.83%

김은선
최대주주등

21,948

0.17%
11,955
21,184,260
0
0
21,948
0.11%

성기환
미등기이사
145
0.00%
78
138,216
0
0
145
0.00%

최대주주 등 계
4,214,516
32.80%
2,295,757
4,068,081,404
138,888
246,109,536
4,353,404
21.93%

발행주식총수
12,850,477
100.00%
7,000,000
12,404,000,000
-
-
19,850,477
100.00%

(주1)
신주배정비율은 보통주 1주당 0.54472686주입니다.

(주2)

배정금액은
1차발행가액 기준입니다.

(주3)
주식매수선택권 행사로 인한 지분 변동은 고려하지 않은 수치입니다.

(주4)
최대주주가 배정분의 10%를 청약한 것으로 가정하고, 그 외 특수관계인들의 청약참여율은 보수적으로 0%로 가정하였습니다.

(후략)

(주6) 정정 후
(전략)

[최대주주 등 예상 배정주식수]

(단위 : 주, 원, %)

성 명
관 계
보통주식수
지분율
배정주식수
배정금액

김진현
본인
2,549,697
19.84%
1,388,888
1,852,776,592

박진열
최대주주등
1,280,000
9.96%
697,250
930,131,500

정준희
등기이사
362,726
2.82%
197,586
263,579,724

김은선
최대주주등

21,948

0.17%
11,955
15,947,970

성기환
미등기이사
145
0.00%
78
104,052

계
4,214,516
32.80%
2,295,757
3,062,539,838

발행주식총수
12,850,477
100.00%
7,000,000
9,338,000,000

(주1)
신주배정비율은 보통주 1주당 0.54472686주입니다.

(주2)

배정금액은
확정발행가액 기준입니다.

당사 최대주주 및 특수관계인 등은 본 유상증자시 총
2,295,757주
의 신주를 배정받을 예정이며,
확정발행가액
기준 총 배정금액은 약
31억원
에 해당됩니다. 만일 최대주주 및 특수관계인 등이 자금 사정 등에 의해 금번 유상증자 청약시 배정분의 전량을 미참여하게 될 경우를 가정한다면 배정받게 될
2,295,757주(신주 발행주식수의 32.80%)
가 실권 위험에 노출될 수 있습니다.

(중략)

[최대주주 등 지분율 변동 시뮬레이션]

(증권신고서 제출일 전일 기준)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
현재
배정주식수
배정금액
청약주식수
청약금액
유상증자 후

보통주식수
지분율
보통주식수
지분율

김진현
본인
2,549,697
19.84%
1,388,888
1,852,776,592
138,888
185,276,592
2,688,585
13.54%

박진열
최대주주등
1,280,000
9.96%
697,250
930,131,500
0
0
1,280,000
6.45%

정준희
등기이사
362,726
2.82%
197,586
263,579,724
0
0
362,726
1.83%

김은선
최대주주등

21,948

0.17%
11,955
15,947,970
0
0
21,948
0.11%

성기환
미등기이사
145
0.00%
78
104,052
0
0
145
0.00%

최대주주 등 계
4,214,516
32.80%
2,295,757
3,062,539,838
138,888
185,276,592
4,353,404
21.93%

발행주식총수
12,850,477
100.00%
7,000,000
9,338,000,000
-
-
19,850,477
100.00%

(주1)
신주배정비율은 보통주 1주당 0.54472686주입니다.

(주2)

배정금액은
확정발행가액 기준입니다.

(주3)
주식매수선택권 행사로 인한 지분 변동은 고려하지 않은 수치입니다.

(주4)
최대주주가 배정분의 10%를 청약한 것으로 가정하고, 그 외 특수관계인들의 청약참여율은 보수적으로 0%로 가정하였습니다.

(후략)

(주7) 정정 전

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

12,404,000,000

발행제비용(2)

355,320,720

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

12,048,679,280

(주1)

상기 금액은
1차발행가액
을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

(주3)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계산근거

발행분담금

2,232,720

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

272,888,000
총모집금액의 2.2%

상장수수료

3,400,000
250만원 + 100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등록면허세

14,000,000

증자 자본금의 0.4%

지방교육세

2,800,000

등록세의 20%

기타비용

60,000,000

구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

355,320,720

-

(주1)

상기 금액은
1차발행가액
을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다.

(주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 11월 05일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
9,404
3,000
-
-
12,404

나. 공모자금 세부 사용목적

(단위: 백만원)

구분
2025년4분기
2026년
2027년
합계
우선순위

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

사모사채 상환
3,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3,000
1순위

R&D 비용
-
347
350
380
410
1,487
510
540
570
617
2,237
3,724
2순위

외주용역비
-
290
290
290
290
1,160
770
770
770
770
3,080
4,240
3순위

마케팅비용
-
180
180
180
180
720
180
180
180
180
720
1,440
4순위

합계
3,000
817
820
850
880
3,367
1,460
1,490
1,520
1,567
6,037
12,404
-

(주1)

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

(주2)
금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용은 자체자금으로 집행할 예정입니다.

(주3)

25년 하반기 내에 R&D비용 및 외주용역비 등에 대한 선제적인 조달이 필요할 경우, 실시간 당사의 유동성을 고려하여 사모사채 또는 대출 등을 진행하여 자금을 조달할 예정이며, 이는 본 유상증자 납입 자금으로 상환을 할 계획입니다. 단, 실행 여부는 확정되지
않았었으나, 선제적인 자금 조달이 필요하다고 판단하여 2025년 11월 04일 단기차입금증가결정 공시를 통해 사모사채 30억원을 조달하였습니다. 해당 사모사채의 이자 및 발행제비용은 자체자금으로 집행할 예정입니다.

(중략)

1) R&D 비용

[R&D비용 추정 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

R&D 인건비
704
743
786
830
3,063
976
1,025
1,077
1,130
4,208
7,271

R&D 기타
106
112
117
123
458
129
136
143
150
558
1,016

과제비 충당
(278)
(278)
(278)
(278)
(1,112)
(278)
(278)
(278)
(278)
(1,112)
(2,224)

총비용 추정액
532
577
625
675
2,409
828
883
941
1,002
3,654
6,063

공모자금
347
350
380
410
1,487
510
540
570
617
2,237
3,724

(주)

상기 추정금액 중 부족한 금액은 자체자금 등을 활용하여 조달할 계획
이며, 총 비용추정액은 2025년 11월 04일 단기차입금증가결정 공시를 통해 선제적으로 조달한 사모사채 30억원 자금 투여를 반영하여 조정된 금액입니다.

(중략)

2) 외주용역비

[외주용역비 추정 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

외주용역비 추정액
534
534
534
534
2,136
1,252
1,252
1,252
1,252
5,008
7,144

공모자금
290
290
290
290
1,160
770
770
770
770
3,080
4,240

(주)

상기 추정금액 중 부족한 금액은 자체자금 등을 활용하여 조달할 계획
이며, 총 비용추정액은 2025년 11월 04일 단기차입금증가결정 공시를 통해 선제적으로 조달한 사모사채 30억원 자금 투여를 반영하여 조정된 금액입니다.

(중략)

3) 마케팅 비용

[마케팅비용 추정 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

마케팅비용 추정액
241
241
241
241
964
241
241
241
241
964
1,928

공모자금
180
180
180
180
720
180
180
180
180
720
1,440

(주)
상기 추정금액 중 부족한 금액은 자체자금 등을 활용하여 조달할 계획입니다.

(후략)

(주7) 정정 후

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

9,338,000,000

발행제비용(2)

286,686,840

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

9,051,313,160

(주1)

상기 금액은
확정발행가액
을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

(주3)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계산근거

발행분담금

1,680,840

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

205,436,000
총모집금액의 2.2%

상장수수료

2,770,000
250만원 + 100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등록면허세

14,000,000

증자 자본금의 0.4%

지방교육세

2,800,000

등록세의 20%

기타비용

60,000,000

구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

286,686,840

-

(주1)

상기 금액은
확정발행가액
을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다.

(주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 12월 10일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
6,338
3,000
-
-
9,338

나. 공모자금 세부 사용목적

(단위: 백만원)

구분
2025년4분기
2026년
2027년
합계
우선순위

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

사모사채 상환
3,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3,000
1순위

R&D 비용
-
198
240
260
280
978
300
320
340
360
1,320
2,298
2순위

외주용역비
-
200
200
200
200
800
550
550
550
550
2,200
3,000
3순위

마케팅비용
-
130
130
130
130
520
130
130
130
130
520
1,040
4순위

합계
3,000
528
570
590
610
2,298
980
1,000
1,020
1,040
4,040
9,338
-

(주1)

상기 금액은
확정발행가액을 기준으로 산정한 금액
입니다.

(주2)
금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용은 자체자금으로 집행할 예정입니다.

(주3)

25년 하반기 내에 R&D비용 및 외주용역비 등에 대한 선제적인 조달이 필요할 경우, 실시간 당사의 유동성을 고려하여 사모사채 또는 대출 등을 진행하여 자금을 조달할 예정이며, 이는 본 유상증자 납입 자금으로 상환을 할 계획입니다. 단, 실행 여부는 확정되지
않았었으나, 선제적인 자금 조달이 필요하다고 판단하여 2025년 11월 04일 단기차입금증가결정 공시를 통해 사모사채 30억원을 조달하였습니다. 해당 사모사채의 이자 및 발행제비용은 자체자금으로 집행할 예정입니다.

(중략)

1) R&D 비용

[R&D비용 추정 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

R&D 인건비
704
743
786
830
3,063
976
1,025
1,077
1,130
4,208
7,271

R&D 기타
106
112
117
123
458
129
136
143
150
558
1,016

과제비 충당
(278)
(278)
(278)
(278)
(1,112)
(278)
(278)
(278)
(278)
(1,112)
(2,224)

총비용 추정액
532
577
625
675
2,409
828
883
941
1,002
3,654
6,063

공모자금
198
240
260
280
978
300
320
340
360
1,320
2,298

(주)

상기 추정금액 중 부족한 금액은 자체자금 등을 활용하여 조달할 계획
이며, 총 비용추정액은 2025년 11월 04일 단기차입금증가결정 공시를 통해 선제적으로 조달한 사모사채 30억원 자금 투여를 반영하여 조정된 금액입니다.

(중략)

2) 외주용역비

[외주용역비 추정 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

외주용역비 추정액
534
534
534
534
2,136
1,252
1,252
1,252
1,252
5,008
7,144

공모자금
200
200
200
200
800
550
550
550
550
2,200
3,000

(주)

상기 추정금액 중 부족한 금액은 자체자금 등을 활용하여 조달할 계획
이며, 총 비용추정액은 2025년 11월 04일 단기차입금증가결정 공시를 통해 선제적으로 조달한 사모사채 30억원 자금 투여를 반영하여 조정된 금액입니다.

(중략)

3) 마케팅 비용

[마케팅비용 추정 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

마케팅비용 추정액
241
241
241
241
964
241
241
241
241
964
1,928

공모자금
130
130
130
130
520
130
130
130
130
520
1,040

(주)
상기 추정금액 중 부족한 금액은 자체자금 등을 활용하여 조달할 계획입니다.

(후략)

투 자 설 명 서

2025년 12월 11일

( 발 행 회 사 명 )이에이트 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 7,000,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )9,338,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2025년 12월 02일

2. 모집가액 :
1,334원(확정)

3. 청약기간 :
구주주청약 : 2025년 12월 15일 ~ 2025년 12월 16일일반공모 : 2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일

4. 납입기일 :
2025년 12월 23일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 이에이트(주) : 서울특별시 송파구 올림픽로 300, 25층 엘에스증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 60 한양증권(주) : 서울특별시 영등포구 국제금융로6길

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )엘에스증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

e8_대표이사 등의 확인 서명_251211.jpg
E8_대표이사 등의 확인 서명_251211

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험]
국내외 거시경제 환경의 불확실성이 증대되고 성장세가 둔화될 경우, 이는 당사의 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
현재 당사는 시뮬레이션 기반 디지털 트윈 사업을 영위하고 있으며, 디지털 트윈 시장은 다른 B2B사업과 유사하게 전방 산업 경기의 영향을 받아, 경기 변동에 직간접적으로 영향을 받는 산업이기에 글로벌 경제 성장률, 국내 경제 성장률, 환율 등의 거시적인 지표에 영향을 받는 산업입니다. 당사는 국내 시장뿐만 아니라 해외 시장 진출을 계획하고 있기에 글로벌 주요 국가의 경기 상황에 따라 영위 사업영역과 전방산업의 업황, 그리고 당사의 영업 실적 또한 영향을 받습니다.
따라서 투자자께서는 국내외 경기 동향, 주요국의 정책 변화, 지정학적 리스크, 국내 정치 상황 등 거시경제 환경 변화가
당사의 사업 및 재무 상태에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 충분히 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다.[나. 주력시장 및 전방산업의 성장 둔화 위험]
당사가 속한 시장은 디지털트윈 시장과 시뮬레이션 소프트웨어 시장으로 구분할 수 있습니다. 전세계 디지털트윈 시장은 스마트시티, 스마트제조, 의료업 등과 같은 다양한 산업에 적용하여 설계 비용 및 기간 단축, 위험 사고 예방, 탄소배출량 감소 등 의사결정에 대한 기여를 통해 빠르게 성장하고 있습니다.글로벌 시장 조사 기관 Markets and Markets에 따르면 글로벌 시뮬레이션 소프트웨어 시장의 규모는 2024년부터 2030년까지 10.4%의 연평균 성장률 (CAGR)을 보여주며 2024년 199.5억 달러(약 26.9조원)에서 2030년 362.2억 달러(약 48.9조원)에 도달할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 글로벌 디지털 트윈 시장 규모는 2024년 144.6억 달러로 평가되었으며, 2025년 211.4억 달러에서 2030년 1,498.1억 달러로, CAGR +47.9% 성장할 것으로 예상됩니다.
다만 이러한 긍정적인 성장전망에도 불구하고, 초기 시장이라는 점에서 시장 성숙기 단계까지 도달까지는 많은 시간과 국가적 정책 변화 등의 변수로 성장 속도에 영향을 미칠 수 있고 급변할 수 있습니다. 국내 시장의 경우, 구체적인 시장 규모를 산정하기 어렵거나 수치화된 최신 자료가 부재하여, 이에 따라 글로벌 시장과 달리 해당 시장이 성장하지 못하거나, 글로벌 시장 대비 성장세가 상대적으로 작을 수 있습니다. 또한 글로벌 경기 침체와 같이 당사가 예측하거나 통제할 수 없는 원인에 의한 주력시장 또는 전방산업의 성장 둔화가 발생하게 된다면 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.[다. 영위 산업 내 경쟁 심화 위험]
국내의 CFD 시뮬레이션 소프트웨어 시장에 대한 신뢰성 높은 시장 규모, 업체별 순위, 점유율 수치 등의 통계는 존재하지 않습니다. 다만, CFD 시뮬레이션 소프트웨어 시장은 수년간 상위 기업들의 독과점 시장으로 형성되어 왔으므로, 국내 시장점유율 또한 글로벌 시장점유율과 동일한 수준일 것이라는 가정 하에 추정해볼 수 있습니다.
Ansys의 2024년 한국 매출은 113백만 달러(약 1,620억원)이며 2024년 전체 매출 2,545백만 달러(약 3.4조원) 대비 약 4.4% 비율을 차지하므로 이 비율을 Markets and Markets의 시뮬레이션 소프트웨어 및 디지털 트윈 시장 전망을 합하여적용하면 당사가 타겟하는 시장의 규모는 2024년 약 2.0조원에서 2030년 11.1조원 규모로 성장할 것으로 추산됩니다.
입자 기반 시뮬레이션 소프트웨어 개발은 기술적 진입장벽이 높은 분야로, 원천기술을 보유하여 시뮬레이션 소프트웨어를 자체 개발하고 이를 활용하여 통합 플랫폼 솔루션을 구축할 수 있는 업체는 소수이나,
글로벌 기업의 국내 진출, 기존 경쟁사들의 기술 진보, 기술 혁신으로 인한 신규 업체 진입 등의 요인으로 여전히 경쟁 심화의 가능성이 존재합니다. 또한, 당사의 경쟁사들 역시 지속적인 연구개발을 진행하고 있어 고객 유치에 대한 경쟁이 심화될 위험이 존재합니다. 이와 같이 향후 경쟁 환경의 변화 및 경쟁 강도의 심화로 인해 가격 경쟁 또는 점유율 하락이 발생할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 줄 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

[라. 주요 사업 및 제품군 관련 위험]

당사는 2012년 설립된 시뮬레이션 디지털 트윈기업으로,
당사의 매출은 크게 NFLOW AI 제품매출, NFLOW AI 시뮬레이션 및 해석 용역 매출, NDX PRO AI 플랫폼 개발 및 구축 용역 매출, PIX4D 이미지 후처리기 라이선스 매출로 구성되어 있습니다.
당사의 디지털 트윈 솔루션의 핵심 제품 중 하나인 NFLOW AI는 유체의 움직임을 분석하여 예측하는 입자방식의 시뮬레이션 소프트웨어이며, 당사의 디지털 트윈 데이터 플랫폼 NDX PRO AI는 MSA 기반의 디지털 트윈 관리 플랫폼인 NDX PRO AI, 데이터 모듈인 NDX PRO CORE, 3D 시각화 모듈인 NDX Visualization의 세 개 모듈로 구성된 디지털 트윈 데이터 플랫폼입니다. 상기한 NFLOW AI와 NDX PRO AI 라이선스의 직판매 및 유지보수비용을 받는 제품 매출 이외에도 플랫폼을 구축하고 완료 후 전체 계약 규모에서 일정 비율을 곱한 유지보수 비용을 매년 받는 용역 매출 또한 기록하고 있습니다.

당사는 2024년 4월 이미지 기반 디지털 데이터 후처리 전문 소프트웨어 기업 PIX4D와 국내 독점 총판 계약을 체결했습니다. 연말까지 PIX4D엔진과 당사의 NDX PRO AI가 결합된 디지털 트윈 플랫폼 제품을 출시해 PIX4D의 해외 판매망을 통해 공급을 확대해 나갈 계획입니다. 또한 당사는 신제품 NFLOW Sim-Vasc 제품군을 통해 당사가 지닌 시뮬레이션 기술을 바탕으로 의료진 및 환자가 효율적으로 혈관 질환에 대응할 수 있는 임상 진단 보조 시스템을 구축하려고 합니다.당사는 높은 경쟁력과 기술력을 바탕으로 시뮬레이션 소프트웨어 제품 매출 및 플랫폼 구축 솔루션 부문의 성장과 함께, 바이오 및 헬스케어 신사업 진출을 통해 매출 구조를 다변화하고 규모를 확대하며 사업의 안정성을 강화할 것으로 기대하고 있습니다.
그러나 기술적 한계, 경쟁 제품의 등장, 수요 부족, 글로벌 경쟁사의 기술 진보로 인한 경쟁 심화, 예상하지 못한 요인으로 인한 신규 사업의 지연이나 실패 등이 발생할 수 있습니다. 이로 인해 시뮬레이션 소프트웨어 시장, 디지털트윈 시장, 성장 가능성이 높은 헬스케어 시장에서 선점 기회를 놓치거나 잠재 고객과 시장 점유율이 감소하는 경우, 원천 기술이 매출과 수익성으로 이어지지 않아 연구개발비가 매출 대비 크게 증가해 당사의 영업과 경영 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.[마. 정책적 지원 축소 또는 중단 위험]
당사가 목표로 하고 있는 디지털트윈 플랫폼 시장은
한국판 뉴딜 10대 대표과제 및 한국판 뉴딜 2.0 '디지털 초혁신 프로젝트'에 포함된 분야로, 정부는 2021년 9월 '디지털 트윈 활성화 전략'을 발표한 바 있습니다.
해당 전략은 ① 디지털 트윈 산업 성장 기반 조성, ② 대규모 선도시장을 창출, ③ 기술 경쟁력을 강화, ④ 표준화ㆍ제도 개선을 중점 추진 과제로 하고 있습니다. 당사는 해당 전략 중 디지털 트윈 분야 중 시뮬레이션 기업으로서, 정부의 관련 산업 지원 정책에 직접적인 영향을 받는다고 할 수 있습니다. 한편, 당사는 제3차 스마트도시 종합계획의 컨소시엄 참여를 통해 디지털 트윈 플랫폼 구축용역 및 라이선스 공급 계약을 체결하였으며 총 3년간 94억원의 규모로 체결하였습니다. 유지보수 계약은 용역 완료 후 10년간 총 100억원 규모로 체결할 예정이며, 이는 통상 디지털트윈 공급계약 규모에서 유지보수 계약금은 연간 12%로 산출되며, 이에 따라 연간 약 11.2억원, 10년 가정 시 112억원이 발생하나 보수적으로 100억원으로 책정한 점에서 기인합니다.
해당 유지보수 계약금을 산정한 구체적인 근거를 살펴보면, 당사가 개발한 제품은 엔지니어링솔루션으로 사용자가 서비스를 구매한 이후 기술지원 및 제품 성능 업그레이드 등을 위한 유지보수 서비스를 구매하는 것이 일반적인 상황입니다. 이러한 엔지니어링솔루션 시장에서 높은 점유율을 보유한 글로벌 기업의 경우 전체 구축비용의 20% 내외를 매년 유지보수 비용으로 책정하고 있습니다. 당사는 당사의 시장 위치 등을 감안하여 이들 기업들보다 낮은 수준인 약 10%~15% 수준의 유지보수 비용을 책정하고 있으며, 이 비율은 당사의 제품 또는 플랫폼을 구매하는 경우에도 동일하게 적용할 예정입니다. 하지만 당사가 2022년 12월에 수주한 세종 5-1 국가시범도시 사업이 2023년까지 순조롭게 진행되었으나 2024년 원청사의 PF 결성이 지연됨에 따라 사업 자체가 지연된 상황이며, 2025년 하반기부터 사업 재개에 대한 논의가 진행 중입니다.
또한 2024년 12월 부산 EDC 사업과 관련하여, 모든 사업자가 출자금 납입을 완료함에 따라 SPC가 설립되었습니다. 부산 EDC 총사업비는 세종 스마트시티 총사업비를 상회하므로, 부산 EDC 사업에서의 구축용역 및 라이선스 공급계약과 향후 유지보수계약 규모 역시 최소한 세종 스마트시티 계약의 규모 수준일 것으로 가정할 수 있습니다. 기존에 2024년부터 매출이 발생할 것으로 전망하였으나,
SPC 설립 지연으로 관련한 프로젝트로 매출이 발생하지 않은 상황입니다. 현재 당사는 2025년말 또는 2026년초에 수주계약이 체결될 것으로 예상하고 있으며,
규모는 세종 스마트시티와 유사한 약 100억원의 구축용역 및 라이선스 공급계약과 100억원의 유지보수 계약으로 전망하고 있습니다.
부산 EDC 사업 관련 매출은 2026년부터 진행률 기준으로 반영되어 연간 약 30억원씩 인식될 것으로 예상하고 있으며, 3개년 구축 이후 라이선스계약 매출 약 16억원이 발생할 것으로 추정되고 있습니다.
이러한 정부의 정책 방향은 당사가 목표로 하는 디지털트윈 플랫폼 시장에 직접 영향을 주는 정책으로, 정부의 강한 추진 의지에 따라 시장과 고객층이 더욱 다변화될 것으로 기대합니다.
다만 글로벌 금융위기 등과 같은 글로벌 악재가 국내 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 경기 침체가 장기화될 경우 공공 및 금융부문의 투자 심리 위축으로 이어져 디지털플랫폼 시장이 축소되는 결과가 발생할 수 있으며, 정부 정책의 중단이나 변경으로 인해 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 정책이 시행될 경우 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[바. 교섭력 열위에 따른 위험]
당사는 주로 B2G, B2B 매출을 영위하며, 주 고객은 주로 대규모 시설 및 인프라투자에 따른 솔루션 분석을 요구하는 공공기관, 국립대학교, 정부출연연구기관 및 각 산업별 대기업 등입니다.
당사의 고객은 당사에 비하여 규모가 크기에 높은 확률로 시장 지배력, 가격 결정력, 계약조건에 대한 협상력 등에 있어 당사보다 우월합니다.
당사는 우선 높은 기술력을 통해 교섭력을 강화하고자 R&D 투자를 지속하고 있습니다. 아울러 관련 사업을 추진하기 위한 관련 기술을 선제적으로 개발하고 확보하고 있어 경쟁사 대비 기술적 우위를 점할 수 있습니다.또한, 당사는 사후 품질 관리를 강화하기 위해 각 용역 및 프로젝트별로 담당 PM 등 전문 인력을 배정하고 있습니다. 이를 통해 고객의 만족도와 상태를 지속적으로 점검하며, 사후 피드백 및 설문조사를 통해 개선 사항을 적극적으로 연구하고 있습니다. 기술 지원 측면에서는, 고객이 구매 후 제품을 원활히 사용할 수 있도록 사용자 맞춤형 교육을 제공하고 있습니다. 또한, 고객이 직접 연락할 수 있는 기술 지원 창구를 운영하며, 방문 지원 및 원격 지원 서비스를 통해 사용자의 편의를 돕고 있습니다. 하지만
이러한 대응 노력에도 불구하고 향후 경쟁 심화 등이 발생하는 경우 또는 주 고객인 공공기관, 국립대학교, 정부출연연구기관 및 각 산업별 대기업 등에 비해 애초에 열위한 위치에 있기 때문에 협상력의 열위로 인한 판매 단가 인하 요구로 당사의 매출 및 수익성 악화 가능성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[사. 기술경쟁력 확보 위험]
당사가 영위하는 디지털 트윈 시뮬레이션 소프트웨어 산업은 과거에는 주로 격자(Mesh) 기반 소프트웨어가 중심을 이루었으나, 최근에는 격자를 사용하지 않는 입자 방식의 시뮬레이션 기술이 빠르게 확산되는 등, 기술 발전과 변화가 빠르게 진행되는 분야 입니다.기술집약적 산업의 특성상, 기술의 지속적인 발전과 고객 요구 사항에 부합하는 구현 능력은 경쟁우위를 유지하기 위한 핵심 요소입니다. 이에 따라 기술 경쟁력을 확보하기 위해 꾸준한 R&D 투자는 필수적이며, 이는 시장 경쟁에서 도태되지 않기 위한 중요한 기반이 됩니다. 당사는 기존의 격자 기반 시뮬레이션 소프트웨어로는 해석이 어려웠던 액체 자유표면 해석이나 화학 반응 해석 등을 지원하는 혁신적인 기술을 통해 자동차, 화학, 전기, 식품, 생활용품, 의료 등 다양한 산업 분야에 걸쳐 활용 범위를 지속적으로 확장하고 있습니다.다만,
입자 방식이 혁신적인 기술인 것은 맞지만, 시장 전체를 바로 장악하기는 쉽지 않은 상황입니다. 이는 산업 현장 대부분이 오랜 기간 격자 방식에 기반한 시스템과 생태계를 운용해왔기 때문입니다. 격자 방식은 이미 산업 표준으로 자리잡았고, 설계 자동화나 반복 업무, 표준화된 워크플로우 구현에 강점이 있어 여전히 널리 사용되고 있습니다. 기업 입장에서는 기존 솔루션과의 호환성, 안정성, 신뢰성 등을 매우 중시하며, 새로운 방식으로 전환할 경우 발생할 수 있는 비용이나 리스크도 무시할 수 없습니다.
또한 입자 방식은 공기나 물 등 복잡한 유동이나 변형이 많은 특수 상황, 변화하는 경계 조건 등 기존 방식으로 해결하기 어려운 영역에는 경쟁력이 있지만,
일상적 설계ㆍ제조ㆍ건설ㆍ설비 관리처럼 범용적으로 활용되는 분야에서는 그 진입이 쉽지 않습니다. 산업에 따라 요구하는 해석 방식, 검증 사례, 표준화 완성도 등이 다르기 때문에 모든 분야에서 입자 방식이 바로 격자 방식을 대체하는 역할을 하기는 어려운 상황입니다.

따라서 당사의 입자 방식은 특정 분야에서 진가를 발휘하며 앞으로도 성장 여지가 많다고 판단되나, 다양한 산업군의 특성과 기존 기술 생태계, 기업들의 전환 장애 요인 등으로 인해 전체 시장을 단기간에 침투하는 것은 현실적으로 어렵다고 볼 수 있습니다 . 또한 당사의 기술 개발 노력에도 불구하고 당사가 기술의 급속한 변화에 적절하게 대응하지 못하는 경우 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 투자자께서는 이러한 점을 인지하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.[아. 핵심 인력 이탈 관련 위험]
당사가 영위하는 산업은 소프트웨어 개발업으로, 제조업과는 달리 대규모 지출에 의한 자본집약적인 제조시설 구축이 요구되지 않으나, 연구개발 인력의 역량, 지식, 기술에 의존하는 기술 집약적 산업입니다. 기술 개발 성과는 연구개발 인력에 대한 높은 의존도를 지니며 이에 따라 디지털트윈 시뮬레이션 소프트웨어 산업의 매출 증대를 위해선 소프트웨어 개발 및 서비스 유지 품질 향상 등 숙련된 연구개발 인력을 선제적으로 확보하고 유지하는 것이 매우 중요합니다.당사는 고급 인력의 확보가 본 비즈니스의 핵심 경쟁우위가 될 것으로 여기고 사업 초기부터 해외 유수의 대학과 연구 교류를 하며 우수 인재 Pool을 확보하기 위해 노력했습니다. 창업 초기에는 인력을 많이 채용할 수 없었기에, 규슈대나 서울대 등의 연구소와 공동연구를 하는 방식으로 우수한 인재들과 연구개발을 진행하였고, 투자를 받을 때마다 우수 인재를 지속적으로 채용하며 R&D 인력을 확보해나갔습니다. 그 결과 현재 R&D 인력은 52명으로 전체 인력 중 절반에 달합니다. 당사는 이후에도 증자 자금 대부분을 우수인재 확보에 투자하며, 기술력을 지속적으로 확충 및 유지해나갈 예정입니다.
그러나 이러한 노력에도 불구하고 당사의 핵심 인력이 국내외의 경쟁사로 유출될 경우, 당사가 축적해온 기술 및 관련 노하우 등이 외부로 유출되거나 기술 개발 및 연구에 차질이 생기며 경쟁력이 약화될 위험이 있습니다. 특히, 당사가 영위하는 디지털 트윈 솔루션 비즈니스는 도입 단계에서는 인력 투입 및 시스템 구축, 진행 단계에서 이슈 대응 및 기술 지원, 구축 후 단계에서는 사후 관리 및 교육 진행 등 다양한 고객의 요구에 대응하여야 하는 프로젝트성 수주 기반입니다. 따라서 프로젝트 주요 인력의 유출 등으로 인해 당사가 고객의 요구에 적절하게 대응하지 못하는 경우 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 국내외 특허로 핵심 기술은 보호받고 있지만, 핵심 연구인력의 유출은 당사의 사업을 영위하는데 있어 위험요소로 작용하므로 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[자. 신규수요 창출 및 인지도 확산 난항에 따른 위험]
당사는 2012년 설립 이후 시뮬레이션 기반 디지털 트윈 서비스를 개발 및 제공해 왔습니다. 당사는 10여 년의 연구개발을 통해 전세계적으로도 상용화 사례가 드문 입자방식 CFD 시뮬레이션 소프트웨어 NFLOW AI를 개발 및 상용화하는데 성공하였으며, 이를 고도화한 레벨3 디지털 트윈 플랫폼 NDX PRO AI를 개발 및 상용화하였고 최근 온톨로지를 기반으로 한 레벨5 디지털 트윈 플랫폼 NDX PRO AI를 개발 및 상용화하였습니다. NDX PRO AI는 다양한 디지털 기술 융합이 가능한 유연함과 제약 없는 데이터의 연결과 확장으로 제조, 건설, 건물관리, EPC, 국방 등 다양한 산업으로 저변 확대를 기대하고 있습니다. 다만,
당사는 현재까지 신규수요 창출 및 인지도 확산에 어려움을 겪고 있습니다. 당사는 이를 해결하기 위해 신규 서비스 개발 및 기존 서비스 개발 강화, 영업부서 및 마케팅 개선을 진행하고 있습니다.
특히, 2023년부터 국내 대기업으로부터 수주가 증가하고 있으며 해당 레퍼런스는 향후 당사의 인지도 확산에 기여할 것으로 판단됩니다. 다만,
단기간 내 유의미한 신규 수요 및 인지도 확산은 어려움이 있을 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 적자가 지속될 수 있으며 지속적인 적자는 당사의 재무 및 경영 안정성에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한, 향후에도 지속적으로 신규수요 창출 및 인지도 확산에 실패한다면 당사 사업 존폐 여부에 영향을 줄 수 있으므로
투자자분들께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

[차. 신사업 추진 관련 위험]
당사는 2025년 3월 31일 정기주주총회를 통해 정관 변경을 하여 디지털 콘텐츠 제작 및 배급, 건축기술 및 엔지니어링 서비스, 광고, 교육 지원, 창작 및 예술 서비스, 정보 및 사업 지원 서비스, 부동산 임대업 등 고성장성이 기대되는 신규 사업 영역을 추가하였습니다. 해당 사업 분야는 당사의 기존 디지털 트윈, 시뮬레이션, 데이터 표준화 기술과 연계가 가능하며 영상 콘텐츠 기획ㆍ제작, 스마트시티 솔루션 제공, SaaS 기반 정보 서비스, 교육 및 브랜드 콘텐츠 제공 등으로 구체화되고 있습니다. 또한, 기존 기술과 조직 역량을 활용하여 신사업 진출 기반을 확보하고, 수익 구조 다변화와 중장기 성장을 도모하고자 합니다.
특히, 당사는 전자화폐, 기타 전자적 가치 정보 및 선불식 지급 수단의 발행, 판매 등을 위하여 2025년 7월 17일자로 자본금 5백만원을 투자하여 이에이트네오 주식회사를 설립하였습니다. 해당 자회사의 설립 목적은 주로 스테이블 코인 발행 및 블록체인 컨설팅 비즈니스를 통해 가상자산 분야에서의 새로운 사업 기회를 창출하는 것입니다.
먼저, 실제 자산과 1:1로 연동된 스테이블 코인을 발행하여 디지털 결제, 송금, 자산 보관 등 다양한 일상적인 금융 인프라에 활용할 예정입니다. 또한, 스테이블코인 발행 및 운영에 대한 경험과 노하우를 바탕으로, 기업 및 기관 고객에게 맞춤형 블록체인 솔루션과 컨설팅 서비스를 제공할 예정입니다. 마지막으로 당사의 스마트시티 사업과 연계하여, 세종 및 부산의 스마트시티 인프라 내에서 실시간 에너지, 교통, 인구 활동 데이터를 활용해 스테이블코인을 실제로 사용하려는 계획도 진행 중에 있습니다.

하지만 현재 당사는 세종 및 부산의 스마트시티 컨소시엄 구성사들과 스테이블코인 결제 서비스(스마트시티에서 발생하는 공과금, 세금 등의 빌링서비스를 디지털트윈플랫폼에 통합하여 해당 플랫폼에서 사용하는 스테이블코인으로 결제 가능한 서비스)를 구축하기 위한 논의의 시작단계에 있는 정도이며, 이 서비스 역시 스마트시티가 구축된 이후에서 실행이 가능하기 때문에 해당 사업을 유의미하게 진행하고 있지는 않은 상황이며, 스테이블 코인 및 블록체인 부문은 특유의 규제 위험과 시장 변동성에 노출되어 있습니다. 국내외 주요국의 가상자산 관련 법령 변화, 금융 당국의 정책 방향성에 따라 사업 환경이 급변할 수 있고, 실제 안정적인 거래량과 결제 생태계 확보도 간단치 않습니다. 가상자산 시장 자체의 신뢰도, 보안 위협, 초기 인식 부족 등의 요인도 사업 확장의 장애물이 될 수 있기 때문에 당사가 기대하는 매출과 수익성의 실현까지 다소 시간이 오래 걸리거나, 적자만 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다.

결론적으로, 당사는 기존 핵심역량과 신사업의 시너지를 통한 중장기 성장 전략을 추진하고 있으나, 실제로는 전문 인력 확보, 투자 재원 조달, 규제 리스크, 시장 진입 장벽, 수익 실현까지의 시간차, 내부 역량 집중의 한계 등 다양한 위험 요인이 존재합니다. 이에 당사는 시장 상황과 사업성과를 면밀히 점검하며, 투자 효율성과 회수 가능성을 최우선으로 유연하게 대응할 계획이나, 향후 사업 진행상황에 따라 당사의 경영성과에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 반드시 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[가. 계속기업 불확실성 증가 위험]

당사는 2024년 상장 이전 및 이후로도 지속적인 영업손실이 발생하여 당사의 이자보상배수(비율)은 음(-)의 수치를 보이고 있습니다. 이처럼 지속적인 영업활동의 음(-)의 현금흐름을 개선하지 못한다면 유동비율도 결국 지속적으로 감소할 수 밖에 없고, 이자보상배수(비율)는 음(-)수에서 벗어날 수 없는 상황입니다.
이에 당사는 현재 인식이 지연된 세종 스마트시티 디지털 트윈 플랫폼 사업 외에도 B.IoT 디지털트윈 플랫폼 공급 프로젝트, 국내 H사의 리깅 자동화 프로젝트, 부산 EDC 서비스 플랫폼 개발/구축 사업 등 현재 영업 중인 프로젝트들의 매출인식이 2025년에 이루어질 것으로 판단하고 있으며, 이외 신규 프로젝트 수주를 위해 노력하고 있습니다. 다만, 고객사의 대내외적인 환경으로 인해 당사가 예상한 프로젝트 매출이 2025년에 인식이 안될 위험이 존재합니다. 또한 당사는 2025년 3월 31일 정기주주총회를 통해 정관 변경을 하여 디지털 콘텐츠 제작 및 배급, 건축기술 및 엔지니어링 서비스, 광고, 교육 지원, 창작 및 예술 서비스, 정보 및 사업 지원 서비스, 부동산 임대업 등 고성장성이 기대되는 신규 사업 영역을 추가하였으며, 특히 2025년 7월 17일자로 자회사 이에이트네오 주식회사를 설립하여 스테이블 코인 발행 및 블록체인 컨설팅 비즈니스를 통해 가상자산 분야에서의 새로운 사업 기회를 창출하려고 시도 중에 있습니다.
따라서 당사는 재무건전성 제고를 위해 본질적으로 필요한 영업이익을 발생시켜 영업활동현금흐름을 개선시키고, 이를 바탕으로 재무활동에서의 자금 의존도를 줄여서 재무구조를 개선하려고 합니다.
당사의 재무제표는 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었으므로 당사의 자산과 부채가 정상적인 사업활동 과정을 통하여 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다.
그러나 당사는 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 음(-)의 영업현금흐름 발생, 이에 따른 결손금 누적 등 재무상태가 현저하게 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이 생길 위험이 존재합니다. 이 경우 당사는 계속기업으로서의 존속능력 불확실성에 의한 한정 의견을 받을 위험이 존재하며, 이를 해소하지 못할 경우 상장폐지 위험이 증가할 수 있습니다. 또한 당사의 재무구조가 더욱 악화될 경우, 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[나. 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험]당사는 투자주의환기종목, 관리종목 내지 상장폐지 등의 위험을 줄이기 위해서는 자기자본의 확충 및 실적 개선이 반드시 필요한 상황입니다.
당사는 본 유상증자를 통해 자기자본을 확충하고자 하나, 시뮬레이션 소프트웨어 및 디지털 트윈 플랫폼의 적자 발생 지속, 수주 프로젝트의 매출 인식 지연 추세를 고려한다면,
자기자본 확충에도 불구하고 이러한 위험성을 중장기적으로 개선해나가는 것은 어려울 수 있습니다. 투자주의환기종목 또는 관리종목으로 지정될 경우 자본시장에서의 자금 조달이 어려워지므로 유동성 위험이 증가할 수도 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[다. 재무안정성 위험]
당사의 유동비율은 2022년말 28.8%, 2023년말 16.6%로 업종평균 152.1% 대비 열악한 수준을 기록하고 있었으나 상장 이후 IPO 공모자금 유입으로 인해 2024년
3분기말 139%
로 큰 폭으로 회복하였습니다.
이는
2025년 3월 공모 유상증자 대금 납입
에 기인하며,
2025년
3분기말
유동비율은
119.3%
로 업종 평균
153.6%를 하회하였습니다.

이는 당사의 매출과 영업이익의 성장으로 인한 당사의 영업활동 현금흐름 개선이 아닌 IPO 공모자금 및 공모 유상증자 등의 재무활동 현금흐름의 유입으로 인한 개선인 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.
당좌비율은 2022년말 21.6%로 재고자산을 거의 보유하지 않는 소프트웨어 산업 특성 상 유동비율과 유사한 수준이었으나, 세종 스마트시티 SPC 출자로 인해 계약자산이 크게 증가하며 2023년말 4.9%로 큰 폭으로 하락하였습니다.
2024년
3분기말
에는 상장으로 유입된 자금을 대부분 단기금융상품으로 보유하여 유동비율과 크게 차이나고 있으며, 2025년
3분기말
에는 2025년 3월에 조달한 공모 유상증자로 인해 당좌비율이
43.4%
로 개선되었으나, 업종 평균
149.4%
대비 열악한 상황입니다. 또한 자본잠식 상태가 지속되면서 부채비율은 음(-)의 수치를 기록하고 있었으나, 상장 이후 자본잠식에서 벗어났습니다. 하지만 2025년
3분기말
여전히 업종 평균
85.1%
대비 높은 수치인
129.2%
의 부채비율을 기록하고 있습니다.
당사의 차입금 의존도는 2022년말 95.9%, 2023년말 167.6%로 크게 높은 수준이었습니다. 이는 주로 사업 초기의 영업 부진, 2022년 하반기 전세계적인 금리 인상과 러시아 - 우크라이나 분쟁으로 인한 자금시장 경색 등의 사유로 전환사채 및 차입금을 통해 자금 조달을 수행한 점에 기인합니다.
상장 이후 2024년
3분기말
차입금의존도는
61.9%
, 2025년 3월에 납입완료된 공모 유상증자 후의 2025년
3분기말
차입금의존도는
44.9%
으로 개선되고 있으나, 여전히 차입금 의존도 업종 평균
20.7%
대비 높은 수준입니다. 또한 차입금의존도의 하락 원인이 당사의 매출과 영업이익의 성장으로 인한당사의 영업활동 현금흐름 개선이 아닌 IPO 공모자금 및 공모 유상증자 등의 재무활동 현금흐름의 유입으로 인한 개선인 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.
당사는 현재 인식이 지연된 세종 스마트시티 디지털 트윈 플랫폼 사업 외에도 B.IoT 디지털트윈 플랫폼 공급 프로젝트, 국내 H사의 리깅 자동화 프로젝트, 부산 EDC 서비스 플랫폼 개발/구축 사업 등 현재 영업 중인 프로젝트들의 매출인식이 2025년에 이루어질 것으로 판단하고 있습니다.
다만, 고객사의 대내외적인 환경으로 인해 당사가 예상한 프로젝트 매출이 2025년에 인식이 안될 위험이 존재하는 불확실한 상황입니다. 또한, 향후 신규사업 진출, 연구개발 등을 위한 비용이 증가할 수 있고, 예상치 못한 경기 불황에 따른 전방산업 부진 및 영업환경 악화 등에 따라 당사의 실적이 악화될 경우 또는 당사의 계획대로 프로젝트가 진행되지 않을 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[라. 매출, 영업손익 및 매출 편중에 따른 위험]
당사는 80억원 ~ 128억원의 영업비용이 2022년부터 2024년까지 발생하며, 지속적인 영업적자를 시현하고 있습니다. 2025년
3분기
기준 영업비용
9,374백만원
, 영업적자
7,998백만원
이 발생하고 있습니다. 세부적으로 살펴보면 인건비(급여, 주식보상비용, 장기종업원급여, 퇴직급여, 복리후생비 포함), 사용권자산상각비(사무실 리스상각비 포함), 연구개발을 위한 경상연구개발비, 지급수수료(스마트시티 용역비, IPO 수수료 등) 항목이 당사의 영업비용 중 80%이상 차지하고 있습니다.
2025년
3분기
기준으로 인건비
3,149백만원(33.6%)
, 경상연구개발비
2,053백만원(21.9%)
,
사용권자산상각비 1,344백만원(14.3%), 지급수수료 1,277백만원(13.6%) 순
으로 많이 지출하고 있으며, 해당 비용들의 합계인
7,823백만원
은 전체 영업비용의
83.5%
를 차지하고 있습니다.이처럼 당사의 인건비, 사용권자산상각비, 경상연구개발비 및 지급수수료 집행은 당사 매출에 비해 과도한 수준으로 지출되어 왔으며, 영업 흑자 구조를 이루기 위해서는 당사의 매출 증가 속도가 가속화되어야 가능한 상태입니다. 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있고, 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어 당사의 추가적인 투자 유치 내지 외부자금 조달은 더 이상 불가능할 수 있으며, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 또한 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다.
당사는 2022년 고객사를 확보해나감에 따라 특정 고객에 대한 매출 비중이 점차 감소하면서 H사에 대한 비중 28.2%을 기록하였습니다. 2023년의 경우 사업연도 스마트시티 사업 매출이 본격화됨에 따라 발주사 L사에 대한 영업수익이 약 79.4%가량 발생하며 편중도가 높아졌습니다.
2024년에는 당사의 매출은 상위 3사의 매출이 62.7%를 차지하고, 2025년
3분기말
기준으로는 상위 3사의 매출이
56.7%
로 여전히 편중된 비율을 보이고 있습니다.

이는 당사의 영업수익이 본격화되는 단계에서 당사가 전략적으로 사업 역량을 집중한 주요 프로젝트에 수익이 집중되는 것에 기인하며, 향후에도 당사의 영업활동이 활발히 이루어져 당사의 매출처와 고객이 다변화되기 전까지는 특정 프로젝트의 비중이 높아 매출 및 영업이익이 높은 변동성에 노출될 위험성이 존재합니다.
당사는 앞으로도 특정 프로젝트에 의존적인 매출구조를 개선하기 위하여 영업활동을 확장하며 다변화를 모색할 것입니다.
하지만 당사의 노력에도 불구하고 당사가 공급하는 소프트웨어가 잠재 고객들로부터 채택되지 않거나 향후 잠재 고객의 사업성이 악화되어 새로운 기술 제품 도입이 지연되는 경우 특정 고객에 대한 매출 집중이 지속될 수 있고, 해당 매출로부터의 수익 인식이 늦어지는 경우 영업환경 및 수익성이 악화될 가능성이 존재
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
[마. 수주 사업 특성으로 인한 수익성 변동 위험]
당사는 2024년 2월 23일 상장한 기업으로, 상장 공모 당시 증권신고서 상 기재한 2024년 매출은 best case 기준 164억원이나, 2024년 매출액은 약 23억원으로 추정치를 크게 하회하였습니다.
실적 미달의 가장 주요 원인은 2022년 12월에 수주한 세종 5-1 국가시범도시 사업이 2023년까지 순조롭게 진행되었으나 2024년 원청사의 PF 결성이 지연됨에 따라 사업 자체가 지연되어 매출이 거의 발생하지 않은 점에 기인합니다.
본 사업의 총 수주금액은 3년간 총 94억원이며, 2023년까지 누적 약 29억원의 매출을 인식하였으나 2024년 약 1.7억원의 매출만 인식되었습니다. 부산 EDC 국가시범도시 사업의 경우 2024년 상반기 중 SPC가 설립되고 하반기에 수주하여 관련 매출로 2024년 총 30억원을 달성할 것으로 추정하였으나, SPC 설립 지연으로 관련한 프로젝트로 매출이 발생하지 않았습니다. 2024년 12월 SPC 설립이 완료되었고, 당사를 포함한 사업 참여자들은 출자를 모두 완료하였습니다.
따라서 2024년 예상했던 매출 약 30억원은 2025년말 또는 2026년초부터 달성이 가능할 것으로 전망하고 있으나, 이 역시 또다시 지연될 가능성을 배제할 수는 없습니다.
또한 2024년부터 매출을 인식할 수 있을 것으로 기대했던 S사 디지털트윈 플랫폼 사업의 경우, 2023년 착수한 PoC(Proof of Concept) 계약 600백만원과 2024년에는 상품화에 따른 1,500백만원정도의 수익이 인식될 것으로 전망했습니다. 그러나 발주사에서 기존 건물의 공조 시스템 정비 등을 위하여 추가적인 필드 프로젝트 진행을 제안하여 해당 과업이 선행개발 프로젝트에 포함이 되면서 프로젝트 시작 시점 및 전체 과업 기간에 변경이 발생하며 2차 PoC를 추가로 계약하게 되었습니다. 약 1,500백만원의 매출이 발생할 것으로 추정했던 본사업의 추정치는 사업환경의 변화를 반영해 상품화에 대한 전망치 변경으로 1,200백만원 규모로 재산정되었으며, 2024년 7월 7.5억원의 2차 PoC 계약을 추가했고 2024년에 약 596백만원의 매출을 인식하였으며, 2025년 반기 동안 나머지 약 154백만원의 매출을 인식하였습니다. 이후 당사는 2025년 09월 05일 단일판매ㆍ공급계약체결 공시를 통해 디지털 트윈 플랫폼 개발 공급에 따라 824백만원 규모의 계약을 체결하였습니다. 해당 금액은 2026년 상반기까지 조건에 따라 전액 매출 인식할 예정입니다.
하지만 PoC는 기존 시장에 없던 신기술이나 신개념을 도입하기 전 검증하는 단계를 뜻하기 때문에, 여전히 PoC 계약은 통상 원가로 제공되어 당사의 수익성 개선과는 무관합니다. 또한 PoC계약 이후 기술 검증에 통과하지 못하거나 그 밖에 공급처의 대내외적인 환경으로 상품화로 이어지지 않을 수 있으며, 상품화에 성공하더라도 추가적인 상품화 계약으로 이어지지 않을 수도 있습니다.
이처럼
당사의 매출이 계획 및 전망과 크게 차이나게 된 이유는 당사의 주요 제품 및 서비스가 수주 사업임에 기인했습니다. 주요 공공기관, 정부사업, 대학교, 대기업 등을 대상으로 프로젝트를 수주해야하며, 높은 비용이 투입되고 많은 이해관계자가 참여하게 되는 대규모 사업 특성 상 프로젝트가 본격적으로 시작되는 데에도 오랜 시간이 소요될 수 있으며 다양한 사유로 지연될 수 있어 매출이 지연되어 인식될 수 있습니다. 향후에도 계획된 수주에 대한 시작시기나 매출인식 시기가 지연되면 당사의 수익성 개선 또한 늦어질 수 밖에 없는 상황입니다.
당사의 영업조직은 매출 증진을 위해 최선의 노력을 다하고 있으나
신규 수주 여부는 당사의 영업 경쟁력에 좌우될 수 있는 불안정성이 있고 당사의 노력은 실제 성과로 이어지지 못할 수 있습니다. 또한 디지털 트윈에 대한 시장 수요 확장이 예상대로 이루어지지 않을 경우에도 당사의 수주가 예상하는 대로 이루어지지 못할 수 있습니다. 이처럼 당사의 수익성은 성공적이고 안정적인 수주에 따라 그 성과가 좌우되며, 유의미한 수주가 충분히 이루어지지 않거나 프로젝트 일정의 지연으로 수익 인식이 늦어지는 경우 당사의 수익성 악화와 재무 안정성 악화로 이어질 수 있으니
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하시기 바랍니다.
[바. IPO 추정치와 실제실적간 괴리 위험]
당사는 3개년 추정 실적과 달리, 매출액 및 영업이익, 당기순이익 등 주요 손익계산서 항목에서 아래와 같이 큰 괴리가 발생하였습니다. 2023년 ~ 2025년 추정 예상치 중
2024년 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 예측치 대비 낮은 실적치를 기록하였으며, 2025년도
3분기
기준으로 산정하였을 때 예측치 대비 낮은 실적치를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 매출액 괴리율의 경우 2024년 86.1%, 2025년 예상(
3분기
실적 연환산 기준)
94.0%
로 나타났습니다.당사는 경쟁입찰에서 경쟁 업체의 최저가 제시로 인한 패찰, 가격 협상 실패, 수주 대상이 국가 사업일 경우 해당 사업의 수익성 및 예산의 문제로 인한 사업 지연 및 중단 등의 사유로 영업 중인 수주가 실패하거나 수익인식이 지연될 수 있으며, 이 경우 당사의 영업 활동의 부진이 지속되거나 악화될 수 있습니다.당사는 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리를 보이고 있습니다. 이는 당사의 사업계획 중 일부가 지연되거나 중단되었음을 의미하며, 이로 인해 향후 당사의 예상 실적 역시 당사의 계획 대비 부진할 가능성이 존재합니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 매출채권 회수 지연 및 미회수에 따른 위험]

당사의 매출채권은 2023년 및 2024년에는 전액 3개월 이내 정상적으로 회수되고 있습니다.
그러나 2024년의 경우 매출채권 잔액 620백만원 모두 3개월 이내 회수되었으나, 매출액 대비 비율은 27.1%로 2023년 대비 급증하였습니다. 2025년
3분기
에는
6개월 이상 12개월 미만
회수된 매출채권이 448백만원으로 매출액 대비 비율은
33%
로, 갈수록 당사의 향후 매출채권의 회수가 지연될 가능성이 높아지고 있습니다.
당사의 매출채권 회전율은 2022년 5.9회, 2023년 56.4회, 2024년 6.1회, 2025년
3분기

3.7회
를 기록하였으며, 매출 외형이 확장된 2023년부터 업종평균인 7.4회를 상회하는 수준이지만, 2024년말부터 매출채권 회전율이 감소하여 업종평균
7.0회를
하회
하고 있습니다.
당사는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액을 손실충당금으로 인식하는 간편법으로 대손충당금을 설정하고 있으나, 당사는 최근 3사업연도동안 대손충당금을 설정한 내역이 없습니다.

상기와 같이 검토한 바 당사의 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험은 높지 않았으나,
최근 들어 위험성이 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 또한 전방산업 경기 불황 등이 발생할 경우 매출채권의 회수가 지연될 가능성이 존재하며 당사의 현금흐름 및 재무구조가 악화
될 수 있으니 투자자께서는 이 부분 유의하시기 바랍니다.

[아. 지적재산권 관련 위험]

당사가 영위하고 있는 디지털시뮬레이션 소프트웨어 사업은 회사가 보유하고 있는 특화된 기술 및 사업화 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술집약적 산업에 속하며 이를 위한 기술보호가 필수적입니다. 이에
당사는 핵심 기술을 비롯한 보유 기술 전반 및 연구개발 성과를 보호하기 위하여
73건
의 특허를 출원하였으며, 이외에도 디자인 11건, 상표
99건
, 프로그램 51건을 등록한 점을 고려할 때, 지적재산권을 통하여 당사 기술을 효과적으로 보호하고 있는 것으로 판단됩니다.
증권신고서 제출일 현재까지 당사가 보유한 핵심 기술 및 특허권과 관련하여 소송이나 분쟁은 발생하지 않았으며, 향후에도 당사의 특허 및 지적 재산권에 우발적인 문제가 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다. 이를 위해 당사는 기술 고도화 과정에서 침해 가능성을 사전에 검토하고 이를 회피할 수 있는 설계를 진행하고 있습니다. 또한, 기존 협력 관계를 유지하고 있는 특허법인과 함께 필요한 경우 분쟁 전문 특허법인이나 변리사와 협력하여 적극적으로 대응할 계획입니다.당사는 주요 특허법인 3곳과의 협력을 통해 지식재산권(IP) 관리를 체계적으로 진행하고 있으며, IP 분쟁 예방 전략을 수립하여 국내외 특허 분쟁 위험을 최소화하고 있습니다. 동시에, 사업 및 기술 로드맵에 부합하는 IP 전략을 구축하여 기업가치를 높이고, 타겟 시장 내 경쟁력을 강화할 수 있는 특허권을 확보하고 있습니다. 이와 더불어, 특허 관련 전담 인력을 채용하여 특허 등록, 신청, 관리 등 모든 프로세스를 효율적으로 운영하며 체계적으로 관리하고 있습니다.
다만, 당사가 전혀 예상할 수 없는 측면에서 특허에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 가능성을 원천적으로 배제하기 어려우며, 이로 인해 당사의 지적재산권에 대한 이슈가 발생할 경우 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[자. 이해관계자 거래 관련 위험]

당사가 지분을 100% 보유하고 있는 관계회사 E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.는 2019년 설립 이후 코로나 팬데믹으로 인해 해외 영업 활동이 보류되어 설립 출자금이자 여유자금인 SGD 100,000를 당사가 차입하여 운용자금으로 활용한 바 있습니다. 해당 채무는 원화 기준 약 98백만원으로, 관련하여 연 4.6%의 이율로 차입했습니다. 해당 차입금은 2024년 1분기 중 상환되었습니다.당사는 외부투자를 통해 확보한 자금으로 개발 활동을 지속하여 소프트웨어를 상용화하고 매출 레퍼런스를 확보해 왔습니다. 그러한 가운데 상장 이전인 2020년부터 2022년까지 자금 수요에 따라 외부 투자를 유치하였으나, 그 납입일이 도래하기 전 유동성 부족이 발생하여 경영진은 대표이사 등으로부터 자금 융통이 필요하다고 판단하여,
당사는 대표이사 등으로부터 자금을 가수 또는 차입하게 되었습니다.
Pre-IPO 단계 이전 부족한 회사의 운영자금을 충당하기 위해 대표이사 김진현이 보유하고 있던 주택처분을 통해 가수금으로서 회사에 자금을 투입한 적이 있습니다.
해당 거래로 대표이사 개인 유동성이 부족하게 되어, 주택자금을 위한 복리후생으로서 자금대여거래가 이루어진 적이 있습니다. 상기 거래는 내규에 규정된 주택자금 복리후생에 의거하여 대여한 건으로, 상법시행령 제35조 2항에 따라 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위한 목적에 해당되나, 2024년 5월 29일 최초 대여금액은 4억원으로 3억원을 초과하였습니다. 당사는 자금대여 실행 당시 해당 규정에 대하여 인지하고 있지 못했으며, 이를 인지한 즉시 해당 금액을 상환하였습니다.
그리고 2024년 8월 1일에 실행된 자금대여는 2억원으로 해당 시행령이 정하는 범위 내에서의 자금대여가 이루어졌습니다.

당사는 법무법인 검토를 통해 상기 거래가공시 관련 규정을 준수한 것을 확인하였습니다. 다만 이후에도 상법을 위반한 경우가 발생하는 경우 과태료 등 행정적 제재의 대상이 될 수 있습니다. 또한 상법 위반 사실로 인하여 제3자에게 손해가 발생한 경우 이에 대한 손해배상 책임을 질 수 있으며, 이로 인하여 법적, 재정적 영향이 발생할 수 있습니다.당사는 상법에 명시된 조문에 대한 위반 사례가 재발하지 않도록 특수관계자 또는 이해관계자 등과의 거래 발생시 자문 법무법인을 통한 검토를 받는 등 내부거래통제 시스템을 효율적이고 투명한 감시체계를 유지하도록 노력할 것입니다. 다만, 향후 특수관계자 및 이해관계자와의 거래가 발생할 수 있으며, 이러한 특수관계자와의 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 향후 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.또한 당사는 최대주주와 이해관계가 없는 이사와 감사로 이사회를 구성하고, 이사회운영규정 제정을 통해 주요 경영활동 및 중요한 재무에 관한 사항 등에 대하여 이사회 결의를 거치도록 이사회를 운영하고 있습니다. 또한 당사는 회사의 경영투명성을 제고하고자, 2024년 4월 26일 이해관계자거래규정과 함께 이사회 내 내부거래위원회를 설치했습니다. 다만 경영투명성 제고를 위한 당사의 노력에도 불구하고 특수관계자 및 이해관계인 간의 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있으며, 내부통제시스템이 효율적으로 운영되지 못하여 거래 조건의 적정성 등을 유지하지 못하게 될 경우 당사의 경영환경은 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차. 유동성 및 잦은 자금조달 관련 위험]당사는 영업활동을 통한 자체 자금 조달 능력이 부족함에 따라 공모시장, 사모시장에서의 잦은 외부 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 영업활동을 통해 잉여현금을 발생시키지 못한다면 증권시장을 통한 자금 조달이 빈번하게 발생할 수 있습니다. 만일 추가적인 유상증자나 주식연계채권을 발행하게 될 경우에는 기존 주주들의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 향후 재무상태를 개선해나가지 못한다면 증권 시장에서의 자금 조달 또한 용이하지 않을 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[카. 최대주주 청약 및 지분 희석 관련 위험]
당사 최대주주 본인이 배정분의 10%에 대해 청약에 참여하고 특수관계인들은 청약에 참여하지 않는 경우를 가정한다면
최대주주 등의 보통주 지분율은 본 유상증자 후
21.93%
수준까지 희석될 수 있으며, 이는 경영권을 안정적으로 유지하기에는 부족한 수준의 지분율입니다. 또한 최대주주 등이 예상치 못한 사유 등으로 인해 청약에 필요한 자금을 마련하지 못할 경우, 청약 계획에 변동이 생겨, 지분이 추가 희석될 수 있는 위험성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사는 지속적으로 자본시장에서의 자금 조달에 의존하고 있는 만큼 향후 추가적인 유상증자, 주식관련사채 등 발행에 따라 최대주주 및 특수관계인 등의 지분율이 추가로 희석될 가능성 또한 존재하며, 또는 최대주주 및 특수관계인 등의 지분율 추가 희석을 우려하여, 자본시장에서 지분 희석이 수반될 수 있는 형태의 자금 조달을 진행하는 데에는 한계가 있을 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험]
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.[나. 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험]
실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.
대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 18.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 청약자들보다 18.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[다. 유상증자 신주발행에 따른 물량 출회 및 주가 희석화 위험]
주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 확정발행가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재합니다.
또한 본 유상증자의 발행예정주식수 7,000,000주는 당사 발행주식총수 12,850,477주의 54.47%에 해당하는 규모로, 보호예수되지 않아 일시적 물량 출회로 인한 주가 하락 위험이 존재합니다. 또한 유상증자 후 주식매수선택권
267,000주
는 현재 당사 발행주식총수 12,850,477주의
2.08%
에 해당하는 규모로, 이 역시 행사가능 시기가 도래하면, 시장에 출회될 수 있습니다. 이처럼 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[라. 환금성 제약 및 원금 손실 가능성에 대한 위험]
유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[마. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]

확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 하락 위험]

향후 주식매수선택권이 행사될 경우 이는 당사 주가의 상승 압박 영향을 미칠 수 있으며, 향후 시장에 출회될 경우 물량 출회에 따른 주가 하락 위험이 존재합니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 유상증자 일정 관련 위험 및 철회 가능성 관련 위험]
본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경되거나 관계기관과의 업무 진행과정에서 본 증권신고서상의 예상 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.또한
금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 방식으로 진행되며, 인수계약서에 의거하여, 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 대표주관회사 등의 판단에 따라 유상증자가 철회될 수 있습니다. 만일 유상증자 진행이 철회될 경우, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있고 이는 보상받지 못할 수 있습니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[아. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험]
금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다.
본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.[자. 집단 소송 제기 위험]공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험]
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 시행령」이 개정되어 2021년 4월 6일부터 시행됨에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 상기 사항을 위반 시 과징금 등의 제재 조치를 받을 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
[카. 기타 투자자 유의사항]
당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
7,000,000
500
1,334
9,338,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

인수
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
엘에스증권
보통주
4,200,000
5,602,800,000
인수수수료: 최종모집금액의 2.2% 中 60%실권수수료: 잔액인수금액의 18.0%
잔액인수

인수
한양증권
보통주
2,800,000
3,735,200,000
인수수수료: 최종모집금액의 2.2% 中 40%실권수수료: 잔액인수금액의 18.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2025년 12월 15일 ~ 2025년 12월 16일
2025년 12월 23일
2025년 12월 17일
2025년 12월 23일
2025년 11월 10일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 30일
2025년 12월 10일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
3,000,000,000

운영자금
6,338,000,000

발행제비용
286,686,840

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)-2025.12.11

【기 타】

1) 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 엘에스증권(주)이며, 인수회사는 한양증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
최종발행가액(확정)
으로 산정되었습니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약 예상 일정이며, 일반공모 청약 예정일은 2025년 12월 18일과 2025년 12월 19일 2일간입니다.5)「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나, 또는 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율에 따라 인수할 수 있습니다.6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2025년 09월 29일
최초
이사회 결의
, 2025년 11월 06일 정정 이사회 결의
를 통하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 제2항 제1호에 의거 엘에스증권(주) 및 한양증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 7,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
7,000,000
500
1,334
9,338,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1)

최초이사회 결의일 : 2025년 09월 29일
, 정정 이사회 결의일 : 2025년 11월 06일

주2)

1주의 모집가액 및 모집총액은
확정발행가액 기준입니다.

발행가액은 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다. ■
1차발행가액의 산출근거
신주배정기준일 전 3거래일(2025년 11월 05일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 할인율 25%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래 산식에 의하여 산정된 발행가액(예정발행가액)으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶
1차발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】

[
1차발행가액 산정표]기산일 : 2025년
11월 05일

(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2025/11/05
2,683원
694,575주
1,863,757,412원

2025/11/04
2,708원
996,053주
2,697,220,674원

2025/11/03
3,054원
4,965,472주
15,165,122,855원

2025/10/31
2,651원
3,086,074주
8,181,254,323원

2025/10/30
2,294원
57,609주
132,159,256원

2025/10/29
2,322원
62,797주
145,785,826원

2025/10/28
2,281원
55,856주
127,435,057원

2025/10/27
2,279원
74,960주
170,808,664원

2025/10/24
2,263원
43,837주
99,193,796원

2025/10/23
2,246원
51,399주
115,437,471원

2025/10/22
2,239원
40,120주
89,829,750원

2025/10/21
2,222원
55,772주
123,904,389원

2025/10/20
2,216원
56,168주
124,461,536원

2025/10/17
2,230원
149,380주
333,132,690원

2025/10/16
2,293원
121,944주
279,589,707원

2025/10/15
2,320원
118,573주
275,115,999원

2025/10/14
2,360원
118,100주
278,727,095원

2025/10/13
2,417원
136,173주
329,189,192원

2025/10/10
2,416원
143,334주
346,276,352원

1개월 가중산술평균주가 (A)
2,800원
11,028,196주
30,878,402,044원

1주일 가중산술평균주가 (B)
2,861원
9,799,783주
28,039,514,520원

기산일 가중산술평균주가 (C)
2,683원
694,575주
1,863,757,412원

A,B,C의 산술평균 (D)
2,781원
(A + B + C) ÷ 3

기준주가 (E)
2,683원
(C와 D중 낮은 가액)

할인율
25.00%
-

증자비율
54.47%
-

예정발행가액
1,772원
(기준주가 × (1-할인율)) ÷(1 + (증자비율 × 할인율))※ 호가단위 미만은 호가단위로 절상

상기 방법에 따라 산정된
1차발행가액은 예정발행가액
이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액이 결정될 예정입니다.

■ 2차발행가액의 산출근거

2차 발행가액은 구주주 청약초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다)
.

▶ 2차발행가액
=
기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

[2차발행가액 산정표]기산일 : 2025년 12월 10일
(단위 : 원, 주)

일수
일자
가중평균주가
거래량
거래대금

1
2025/12/10
1,778원
137,635주
244,681,145원

2
2025/12/09
1,847원
98,084주
181,157,933원

3
2025/12/08
1,928원
71,292주
137,467,405원

4
2025/12/05
1,933원
116,102주
224,383,915원

5
2025/12/04
1,934원
96,107주
185,871,681원

① 1주일 가중평균주가
1,875원
519,220주
973,562,079원

② 최근일 가중평균주가
1,778원
137,635주
244,681,145원

③ ①, ②의 산술평균
1,826원
( ① + ② ) / 2

기준주가
1,778원
Min [②, ③]

액면가액
500원
액면가액 한도

할인율
25.0%
-

2차 발행가액
1,334원
기준주가×(1-할인율) * 호가단위 미만 호가단위로 절상

■ 확정발행가액의 산출근거

1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정발행가액
=
MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】* 기준주가= 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가

[규정에 의한 발행가액 최저한도 산정표]기산일 : 2025년 12월 10일
(단위 : 원, 주)

일수
일자
가중평균주가
거래량
거래대금

1
2025/12/10
1,778원
137,635주
244,681,145원

2
2025/12/09
1,847원
98,084주
181,157,933원

3
2025/12/08
1,928원
71,292주
137,467,405원

3거래일 가중산술평균주가
1,835원
307,011주
563,306,483원

법정 할인율
40.0%
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정제5-15조의2

규정에 의한 발행가액 최저한도
1,101원
3거래일 가중산술평균주가×(1-할인율) * 호가단위 미만 호가단위로 절상

[확정발행가액 산정표]
(단위 : 원)

구 분
발행가액

1차 발행가액
1,772원

2차 발행가액
1,334원

규정에 의한 발행가액 최저한도
1,101원

확정 발행가액Max [ Min(1차 발행가액, 2차발행가액), 규정에 의한 발행가액 최저한도 ]
1,334원

따라서 확정발행가액은 1주당 1,334원으로 최종 결정되었습니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2025년 09월 29일 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2025-09-29(월)
이사회결의
-

2025-09-29(월)
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.e8ight.co.kr)

2025-09-29(월)
증권신고서 제출
-

2025-11-05(수)
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2025-11-07(금)
권리락
-

2025-11-10(월)
신주배정 기준일(주주확정)
-

2025-11-21(금)
신주배정 통지
-

2025-11-28(금) ~2025-12-04(목)
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2025-12-05(금)
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2025-12-10(수)
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2025-12-11(목)
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.e8ight.co.kr) 및Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2025-12-15(월) ~2025-12-16(화)
구주주 청약 및 초과청약
-

2025-12-17(수)
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.e8ight.co.kr)엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr)

2025-12-18(목) ~2025-12-19(금)
일반공모 청약
-

2025-12-23(화)
환불 및 배정 공고
엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr)

2025-12-23(화)
주금 납입
-

2026-01-08(목)
신주유통 개시일
-

2026-01-08(목)
신주상장 예정일
-

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주(신주인수권증서 보유자)청약
7,000,000주 (100.0%)
- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.54472686주- 신주배정 기준일 : 2025년 11월 10일- 구주주 청약일 : 2025년 12월 15일 ~ 2025년 12월 16일 (2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨) - 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 청약 가능

초과 청약
-
- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능- 초과 청약일 : 2025년 12월 15일 ~ 2025년 12월 16일 (2일간)

일반공모 청약(고위험고수익투자신탁등,벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주(일반공모 배정분)에 대해 배정.- 일반공모 청약일 : 2025년 12월 18일 ~ 2025년 12월 19일 (2일간)

합 계
7,000,000주 (100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.54472686주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)

"고위험고수익투자신탁등"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 투자신탁 등을 말합니다.

(1) 「조세특례제한법」 제91조의15 제1항에 따른 고위험고수익채권투자신탁(이하 "고위험고수익채권투자신탁"이라 함). 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일이 속하는 분기 또는 그 다음 분기 말일 전 배정하는 경우에는 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 및 같은 조 제5항에도 불구하고 배정일 직전 영업일의 고위험고수익채권의 보유비율이 같은 법 시행령 제93조 제1항 제1호 각 목의 비율 이상이어야 합니다.

(2) 법률 제19328호「조세특례제한법」의 시행일 이전의 제91조의15제1항에 따른 고위험고수익투자신탁(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 함)으로서 최초 설정일ㆍ설립일이 2023년 12월 31일 이전인 것을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 대통령령 제33499호 같은 법 시행령 시행일 이전의 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다..

주5)
"벤처기업투자신탁"이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령 일부개정령」 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 배정일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 배정일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주6)

일반공모 청약 :

"구주주" 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 대표주관회사와 인수회사가 일반에게 공모하되「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제6호에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 일반공모 배정분의 10%를 배정하고, "벤처기업투자신탁"에 일반공모 배정분의 25%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에 구분없이 배정합니다. "고위험고수익투자신탁등"에 대한 일반공모 배정분 10%, "벤처기업투자신탁"에 대한 일반공모 배정분 25% 및 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분 65%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

일반공모에 관한 배정수량 계산시 대표주관회사와 인수회사의 청약물량(대표주관회사와 인수회사의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며 대표주관회사와 인수회사에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 대표주관회사와 인수회사의 총 청약물량(대표주관회사와 인수회사가 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약물량의 합을 말한다)을 "일반공모 배정분" 주식수로 나눈 통합청약경쟁률에 따라 대표주관회사와 인수회사의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 통합배정이라 한다)으로 합니다.

일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분을 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대표주관회사" 및 "인수회사"가 각 인수의무비율대로 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주7)
단, 대표주관회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 단독으로 자기계산으로 인수하거나 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율대로 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

주8)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 09월 30일부터 2025년 12월 10일까지

공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식
12,850,477

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
12,850,477

D. 자기주식 + 자기주식신탁
-

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
12,850,477

F. 유상증자 주식수
7,000,000

G. 증자비율 (F/C)
54.47%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주배정 (F-H)
7,000,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.54472686

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하고 증자비율을 고려하여, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

나. 2차 발행가액: 구주주 청약일 전 제 3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

다. 확정 발행가액: 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 한다. 다만 「자본시장법」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】 * 기준주가= 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가라. 최종 발행가액은 구주주 청약초일 전 제3거래일(2025년 12월 10일(수) 예정)에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 2025년 12월 11일(목)에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.e8ight.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
7,000,000

주당 모집가액
예정가액
-

확정가액
1,334

모집총액
예정가액
-

확정가액
9,338,000,000

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정율은 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 10주이며, 최소 10주 이상 청약 가능합니다. 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

2,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

5,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

10,000주 단위

500,000주 초과

20,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2025년 12월 15일

종료일
2025년 12월 16일

실권주 일반공모
개시일
2025년 12월 18일

종료일
2025년 12월 19일

청약증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2025년 12월 23일

배당기산일(결산일)
2025년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차
1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 09월 29일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.e8ight.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2025년 12월 11일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.e8ight.co.kr)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2025년 12월 17일
회사 인터넷 홈페이지(http://www.e8ight.co.kr)엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고
2025년 12월 23일
엘에스증권(주) 홈페이지(http://www.ls-sec.co.kr)한양증권(주) 홈페이지(http://www.hygood.co.kr)

주1)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

주2)
모집가액은 2025년 12월 10일을 기준으로 확정되며, 다음 영업일인 2025년 12월 11일까지 공고할 예정입니다.

주3)
청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 및 인수회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 일간 매일경제신문에 게재할 예정입니다.

2) 청약방법가) 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약): 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주")는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 엘에스증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본ㆍ등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.다) 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁등은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며, 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.마) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.바) 「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 09월 30일부터 2025년 12월 10일까지

당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액 의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항에 해당할 경우에는 공매도하거나 공매도 주문을 위탁하더라도 금번 모집(매출)에 따른 주식을 취득할 수 있으며, 세부적인 동법 시행령 제208조의4제2항의 내용은 하기와 같습니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
1) 엘에스증권(주) 본ㆍ지점
2025년 12월 15일~2025년 12월 16일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 당사 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) 엘에스증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약(고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
1) 엘에스증권(주) 본ㆍ지점2) 한양증권(주) 본ㆍ지점
2025년 12월 18일~2025년 12월 19일

4) 청약결과 배정방법가) 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : 신주배정기준일(2025년 11월 10일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.54472686주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 신주배정기준일 이후 신주인수권증서의 매매를 통해 신주인수권증서를 보유한 자는 보유한 신주인수권증서 수량을 한도로 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. 나) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)다) 일반공모 청약(1) 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사 및 인수회사가 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제6호에 따라 "고위험고수익투자신탁등"에 공모주식의 10%를 배정하고, 벤처기업투자신탁에 공모주식의 25%를 배정합니다. 나머지 65%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 각 그룹에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.(2) 일반공모에 관한 배정수량 계산시 대표주관회사 및 인수회사의 "청약물량"(대표주관회사 및 인수회사의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약주식수를 의미하며, 대표주관회사 및 인수회사에 대하여 개별적으로 산정한 청약주식수를 말한다)에 대해서는 대표주관회사 및 인수회사의 총청약물량(대표주관회사 및 인수회사가 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약물량의 합을 말한다)을 일반공모 배정분 주식수로 나눈 통합 청약경쟁률에 따라 대표주관회사 및 인수회사의 각 청약자에 배정하는 방식(이하 "통합배정"이라 한다)으로 합니다.(3) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분을 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.(4) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 배정분에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며, 배정결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사 및 인수회사가 인수의무비율에 따라 각각 자기의 계산으로 인수합니다. 다만, 1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 "대표주관회사"가 합리적으로 정하는 바에 따라 처리합니다.[인수계약 내용에 따른 대표주관회사 및 인수회사의 인수의무비율]

구분
인수의무비율

대표주관회사
엘에스증권(주)
60.00%

인수회사
한양증권(주)
40.00%

합 계
100.00%

(5) 단, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁등, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고, 대표주관회사가 단독으로 자기계산으로 인수하거나 대표주관회사 및 인수회사가 각 인수의무비율대로 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항- 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사, 인수회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- "본 주식"에 청약하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주청약자

1),2),3)을 병행

1) 등기우편 송부

2) 대표주관회사의 본, 지점 교부

3) 대표주관회사의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부 시: 구주주 청약초일인 2025년 12월 15일 전 수취 가능

2) 대표주관회사의 본, 지점 : 청약종료일(2025년 12월 16일)까지

3) 대표주관회사의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(2025년 12월 16일)까지

일반청약자

1), 2)를 병행

1) 대표주관회사 및 인수회사의 본, 지점에서 교부

2) 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지나 HTS, MTS 에서 교부

1) 대표주관회사 및 인수회사의 본, 지점 : 청약종료일 (2025년 12월 19일)까지

2) 대표주관회사 및 인수회사의 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일 (2025년 12월 19일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.나) 확인절차(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(나) HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제<2016. 6. 28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권유통에 관한 사항주권유통개시(예정)일: 2026년 01월 08일(신주 상장예정) (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2025년 12월 23일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.8) 주금납입장소 : 우리은행 잠실금융센터
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2025년 11월 10일
엘에스증권(주)
00330424

한양증권(주)
00162416

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 엘에스증권(주) 및 인수회사인 한양증권(주)로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 엘에스증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2025년 11월 28일부터 2025년 12월 04일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2025년 12월 05일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)6) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래 관련 사항은 다음과 같습니다.가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2025년 11월 28일부터 2025년 12월 04일까지(5거래일간) 거래
신주배정통지일(2025년 11월 21일(예정))부터 2025년 12월 08일(신주인수권증서 상장폐지일의 익영업일)까지 거래

(1) 상장거래 : 2025년 11월 28일부터 2025년 12월 04일(5영업일간) 거래 가능합니다.(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2025년 11월 21일(예정)부터 2025년 12월 08일까지 거래 가능 합니다.* 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 최종 결제일인 2025년 12월 08일까지 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 본 증권신고서 제1부.III.투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
엘에스증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(60.00%)
기본인수수수료: 최종모집금액의 2.2% 中 60%실권수수료: 잔액인수금액의 18%

인수회사
한양증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(40.00%)
기본인수수수료: 최종모집금액의 2.2% 中 40%실권수수료: 잔액인수금액의 18%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식주2) 최종모집금액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수주3) 상기 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사 및 인수회사가 인수계약서 상 인수의무주식수를 한도로 하여 각각 인수의무주식수만큼 자기 책임 하에 인수하기로 합니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.
1. 주식에 관한 사항

제 5 조 ［회사가 발행할 주식의 총수］

본 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000 주로 한다.

제 6 조［1주의 금액］

본회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 금 500 원으로 한다.

제 7 조 ［회사의 설립시에 발행하는 주식총수］

회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 10,000주(1주의 금액 5,000원 기준)로 한다.

제 8 조 ［주권의 발행과 종류］

① 본 회사의 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 본 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 본 회사의 주권은 일주권，오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권，일천주권, 일 만주권의 8종으로 한다. 다만, 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법를」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 항은 적용하지 않는다.

제 11 조 ［명의개서대리인］

① 본 회사는 주식의 명의개서대리인을 둘 수 있다.

② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.

③ 본 회사는 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 명의개서, 질권의 등록 또는 말소, 신탁재산의 표시 또는 말소, 주권의 발행, 신고의 접수, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급하게 한다. 다만，「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급하게 한다.

④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권 명의개서대행 업무규정에 따른다.

제 14 조 ［주주명부］
회사의 주주명부는『상법』제352조의2에 따라 전자문서로 작성할 수 있다.

제 15 조 ［주주명부의 폐쇄 및 기준일］

① 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 다만, 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다.

② 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다.

③ 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

제 9 조 ［신주발행 및 신주인수권］

① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다. 이 경우 상법 제418조의 제4항의 규정에 따라 신주발행에 관한 사항을 납입 기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 아니하는 범위내에서『자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2.「상법」 제340조의2내지 제340조의5 및 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원을 대상으로 신주를 발행하는 경우

4.「근로자복지기본법J 제39조에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산.판매.자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

7. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

8. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

9.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의2（신주인수권）에 의거하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상실한 경우와 신주발행에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 의결권에 관한 사항

제 26 조 ［주주의 의결권］

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 27 조 ［상호주에 대한 의결권 제한］

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 28 조 ［의결권의 불통일행사］

① 2개 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 29 조 ［의결권의 대리행사］

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 위임장을 서면으로 의장에게 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제 44 조 ［이익금의 처분］

매기 총수입금에서 총지출금을 공제한 잔액을 이익금으로 하여 이를 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금 처분액

제 45 조 ［이익배당］

① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

III. 투자위험요소

[투자자 유의사항]

■ 금번 당사의 유상증자에 참여하고자 하는 투자자분들께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여, 최종적인 투자 판단을 해야 합니다.■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.■ 2009년 02월 04일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.■ 본 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 정부가 인정하거나, 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자의 책임은 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

[용어 설명표]

용어
영문 표기
설명

디지털트윈
Digital Twin
컴퓨터에 현실 속 사물의 쌍둥이를 만들고, 현실에서 발생할 수 있는 상황을 컴퓨터로 시뮬레이션함으로써 결과를 미리 예측하는 기술

스마트시티
Smart City
도시 운영 및 서비스의 효율성을 최적화하고 시민들과의 연결을 위해 네트워크에 연결된 다양한 물리적 장치를 활용하는 도시 지역

전산유체역학
CFD (Computational Fluid Dynamics)
컴퓨터로 유체의 움직임과 그 효과를 묘사하는 유체역학의 한 방법으로, 일기예보, 각종 공학 및 제조업, 미디어의 컴퓨터 그래픽 등에서 활용

유한체적법
FVM (Finite Volume Method)
CFD의 방법 중 한 가지로, 물리적 문제를 유한 부피로 분할하여 평균 값을 계산하고 해석하는 방법

SPH
Smoothed Particle Hydrodynamics
고체나 유체 등 연속된 매체의 움직을 시뮬레이션하는데 사용되는 계산법 중 하나로, 격자를 생성하지 않고 입자의 이동을 추적하며 속도를 계산하는 라그랑지안 방법의 하나

LBM
Lattice Boltzmann Method
기존의 연속체 개념을 사용하지 않고 분자 운동론을 따르는 가상의 입자를 이용하여 유동을 해석하는 방법으로, 선형적인 형태로 이루어진 방정식을 계산하기 때문에 기존의 전통적인 방법에 비해 알고리즘 측면에서 간단

솔버
Solver
대상 물체의 크기가 크고 재현하고자 하는 자연 현상이 복잡해질수록 수식이 방대하여 사람이 계산하기 물리적으로 어려워지는데, 이런 시뮬레이션 소프트웨어의 내부 수식 계산을 담당하는 부분

UI
User Interface
사용자와 사물 또는 시스템, 기계, 컴퓨터 프로그램 등 사이에서 의사소통을 할 수 있도록 일시적 또는 영구적인 접근을 목적으로 만들어진 물리적, 가상적 매개체

CPU
Central Processing Unit
컴퓨터 시스템을 통제하고 프로그램의 연산을 실행, 처리하는 가장 핵심적인 컴퓨터의 제어 장치

GPU
Graphic Processing Unit
컴퓨터 시스템에서 그래픽 연산을 빠르게 처리하여 결과값을 모니터에 출력하는 연산 장치

CDSS
Clinical Decision Support System
의사결정을 해야 하는 임상의나 의료 전문가를 지원하도록, 환자로부터 얻어진 임상정보 등 근거 기반 지식에 기초하여 설계된 상호작용 정보시스템

ICT
Information & Communications Technology
IT(Information Technology)에 '통신(Communication)'이 더해진 개념으로, 기존 IT가 정보 전반을 다루는 기술이라면 이에 스마트폰, 원격제어 등 커뮤니케이션이 포함되는 개념

B2G
Business-to-Government
정부를 대상으로 진행하는 마케팅 혹은 비즈니스 모델

B2B
Business-to-Business
기업과 기업 사이의 거래를 기반으로 한 마케팅 혹은 비즈니스 모델

IP
Intellectual Property
법령 또는 조약 등에 따라 인정되거나 보호되는 지식재산에 관한 권리

클라우드 컴퓨팅
Cloud Computing
인터넷 기반 컴퓨팅의 일종으로 정보를 자신의 컴퓨터가 아닌 클라우드에 연결된 다른 컴퓨터로 처리하는 기술

(출처)
당사 제시

1. 사업위험

[가. 국내외 거시경기 침체 및 불확실성이 미치는 위험]

국내외 거시경제 환경의 불확실성이 증대되고 성장세가 둔화될 경우, 이는 당사의 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
현재 당사는 시뮬레이션 기반 디지털 트윈 사업을 영위하고 있으며, 디지털 트윈 시장은 다른 B2B사업과 유사하게 전방 산업 경기의 영향을 받아, 경기 변동에 직간접적으로 영향을 받는 산업이기에 글로벌 경제 성장률, 국내 경제 성장률, 환율 등의 거시적인 지표에 영향을 받는 산업입니다. 당사는 국내 시장뿐만 아니라 해외 시장 진출을 계획하고 있기에 글로벌 주요 국가의 경기 상황에 따라 영위 사업영역과 전방산업의 업황, 그리고 당사의 영업 실적 또한 영향을 받습니다.
따라서 투자자께서는 국내외 경기 동향, 주요국의 정책 변화, 지정학적 리스크, 국내 정치 상황 등 거시경제 환경 변화가
당사의 사업 및 재무 상태에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 충분히 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

(1) 글로벌 경기 동향

국제통화기금(IMF)이 2025년 7월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 2025년 세계경제성장률 전망치는 3.0%로 발표되었습니다. 이는 지난 2025년 4월의 전망치인 2025년 2.8%와 비교 시 0.2%p 상향한 수치입니다. IMF는 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 통상정책의 전개 양상이 리스크의 향방을 결정짓는 핵심 변수라고 평가하였습니다. 하방 요인으로는 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬 등 정책 불확실성 확대가 기업 투자와 무역투자 흐름을 위축시키며 성장세를 약화 시킬 가능성을 제시하였으며, 지정학적 긴장이 공급망과 물가에 추가 압력 으로 작용할 수 있다고 평가하였습니다. 이와 함께 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자ㆍ국가부채로 인한 시장신뢰 악화, 장기금리 상승 등은 글로벌 금융여건 위축 요인으로 작용할 수 있음을 경고하였으나, 무역협상이 성과를 낼 경우, 정책의 예측 가능성을 높이고 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다. 한편, 국제통화기금은 2025년 7월 발표한 자료에서 한국의 2025년 성장률을 0.8%로 전망하여 지난 4월 전망 대비 0.2%p 하향 조정하였습니다.

[국제통화기금(IMF)의 주요 국가별 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구분
2024년
2025년
2026년

'25년 4월
'25년 7월
조정폭
'25년 4월
'25년 7월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
2.8
3.0
0.2
3.0
3.1
0.1

선진국
1.8
1.4
1.5
0.1
1.5
1.6
0.1

미국
2.8
1.8
1.9
0.1
1.7
2.0
0.3

유로존
0.9
0.8
1.0
0.2
1.2
1.2
0.0

일본
0.2
0.6
0.7
0.1
0.6
0.5
-0.1

영국
1.1
1.1
1.2
0.1
1.4
1.4
0.0

신흥개도국
4.3
3.7
4.1
0.4
3.9
4.0
0.1

중국
5.0
4.0
4.8
0.8
4.0
4.2
0.2

인도
6.5
6.2
6.4
0.2
6.3
6.4
0.1

한국
2.0
1.0
0.8
-0.2
1.4
1.8
0.4

(출처)
IMF World Economic Outlook (2025.07)

(주1)
2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치

한편, 2025년 6월 발표된 경제협력기구(OECD) 경제전망 자료에 따르면 OECD는 2025년 세계 경제성장률 전망치를 2024년 12월 전망치에 0.4%p 감소한 2.9%로 전망하였습니다. OECD는 2024년 미국, 중국, 신흥국 경제에서 강력한 확장이 이루어졌으나, 2025년의 경제 활동 지표는 일부 국가에서 기업과 소비자 심리가 약화됨에 따라 불확실성이 증가하였다고 평가하였습니다. 또한, 미국과 중국 간의 관세 인상과 무역 불확실성 증가는 글로벌 교역과 투자를 위축시키고 있으며, 특히 미국, 캐나다, 중국 등 주요 경제국에서 성장 둔화가 두드러질 것으로 예상했습니다. 인플레이션은 다소 완화되겠지만, 식품과 서비스 가격 상승으로 일부 국가에서는 여전히 높은 수준을 유지할 가능성이 있으며, 이에 따라 주요국 중앙은행은 신중한 통화정책을 유지할 것으로 예상하였습니다.또한, 보호무역주의 확산과 지정학적 긴장이 주요 하방 리스크로 작용하며, 정책 측면에서는 무역장벽 완화, 재정 건전성 확보, 투자 촉진 등이 중요할 것으로 전망하였습니다. 한편, 한국의 2025년 경제 성장률은 2024년 12월 전망치였던 2.1% 대비 1.1%p 하락한 1.0%를 기록할 것으로 2025년 6월 전망하였습니다. OECD는 한국 경제 성장률 전망의 근거로 미국과의 관세 갈등 및 정치적 불확실성이 수출과 기업 투자를 위축시키고 있는 점을 언급하였으며, 하반기부터 실질임금 상승과 노동시장 개선에 따라 민간소비가 점차 회복될 것으로 전망하였습니다.

[경제협력기구(OECD) 주요 국가별 경제성장률 전망]

(단위: %, %p)

구 분
2024년
2025년
2026년

'24년 12월
'25년 06월
조정폭
'24년 12월
'25년 06월
조정폭

(A)
(B)
(B-A)
(C)
(D)
(D-C)

세계
3.3
3.3
2.9
-0.4
3.3
2.9
-0.4

G20
3.4
3.3
2.9
-0.4
3.2
2.9
-0.3

미국
2.8
2.4
1.6
-0.8
2.1
1.5
-0.6

유로존
0.8
1.3
1.0
-0.3
1.5
1.2
-0.3

일본
0.2
1.5
0.7
-0.8
0.6
0.4
-0.2

한국
2.1
2.1
1.0
-1.1
2.1
2.2
0.1

중국
5.0
4.7
4.7
0.0
4.4
4.3
-0.1

인도
6.2
6.9
6.3
-0.6
6.8
6.4
-0.4

(출처)
OECD Economic Outlook, Report (2025.06)

(주1)
2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치

한편, 2025년에는 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 분쟁과 더불어 이스라엘-이란 간 충돌 등 지정학적 리스크가 복합적으로 상존하면서 글로벌 금융시장은 불안정한 양상을 보이고 있습니다. 이러한 리스크는 에너지 수급 불안, 원자재 가격 변동성을 확대시킬 수 있고, 안전자산 선호 심리를 강화시켜 달러화 강세 및 금값 상승을 유도할 수 있습니다. 또한, 글로벌 공급망 불확실성이 강화될 경우 기업 실적 및 투자심리에 부담을 주어 금융시장 내 불안정성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(2) 국내 경기 동향한국은행이 2025년 08월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2024년 연간 2.0%를 기록하였고, 2025년 0.9% 및 2026년 1.6%로 전망하였습니다. 국내 경제는 2025년 상반기 대내외 정치, 경제적 불확실성으로 경제심리가 위축된 가운데 건설경기 부진에 따른 침체 국면 장기화와 기상악화, 대형산불 등 일시적 요인까지 발생함에 따라 더딘 성장세를 보였으나, 국내 정치적 불확실성 완화, 추경에 따른 소비심리 회복 등으로 내수가 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 수출의 경우, AI투자 확대, 관세 대비 선수요 등으로 반도체를 중심으로 호조를 보였으며, 美관세인상에 대해 기업들이 그간 재고 조정/마진 축소가격전가 최소화로 대응함에 따라 관세의 부정적 영향이 당초 우려보다는 약하게 나타나면서 상반기 수출은 기존 전망을 웃돈 것으로 밝혔습니다. 그러나, 하반기의 경우 견조한 AI투자에 따른 반도체 수출 호조에도 불구하고 美관세 영향이 확대되면서 하방압력이 점차 증대될 것으로 예상하고 있으며 철강, 기계 등의 일부 품목에서는 관세 인상의 부정적 영향이 증대될 것으로 예상하였습니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
2.0
0.2
1.6
0.9
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.1
0.7
2.0
1.4
2.2
1.1
1.6

건설투자
-3.3
-12.4
-4.3
-8.3
4.4
3.2
3.8

설비투자
1.7
4.8
0.3
2.5
0.9
1.2
1.0

지식재산생산물 투자
1.2
1.3
4.3
2.9
3.5
1.6
2.5

재화수출
6.4
1.6
3.3
2.5
0.4
-0.7
-0.1

재화수입
1.3
1.8
1.7
1.8
1.7
0.3
1.0

(출처) 한국은행 경제전망보고서(2025.08)

민간소비의 경우 심리개선, 추경 등으로 당초 전망경로를 상회할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 정치적 불확실성 해소, 추경 등의 영향으로 3분기 들어 카드사용액, 소비쿠폰 효과 등으로 뚜렷한 회복세를 보이고 있으며, 이에 따라 금년중 민간소비는 당초 예상보다 높은 증가세를 나타낼 전망입니다. 내년에도 그간의 실질소득 증가, 금융여건 완화가 민간소비를 뒷받침하며 개선 흐름을 이어가겠지만, 고령화, 가계부채 누증 등 기조적인 제약요인의 영향으로 그 증가세는 완만할 것으로 예상됩니다.건설투자는 그간 누적된 착공 위축의 여파가 지속되고 대내 불확실성 확대로 인한 분양실적 급감, 작업일수 축소안전관리 강화 등의 영향도 가세함에 따라 예상보다 크게 위축되었습니다. 2025년 하반기로 갈수록 금융여건 완화, 심리개선 및 추경으로 부진이 점차 완화되겠으나, 누적된 지방 주택미분양, 상업용 부동산의 만성적 공실 등의 하방요인으로 개선세는 더딜 것으로 전망하였습니다.설비투자는 높은 불확실성에 따른 기업의 투자 지연 등으로 하방압력이 증대되면서 기계류를 중심으로 감소하였습니다. 2025년 중 설비투자 흐름을 살펴보면, 기계류는 반도체 기업의 첨단공정 투자가 지속되겠으나 비IT 부문의 부진이 심화되며 증가세가 당초 예상을 하회할 것으로 전망하였습니다. 운송장비의 경우, 상반기중 개소세 인하 효과 등으로 법인차 중심의 성장세를 보이다가 2025년 하반기부터는 점차 둔화될 것으로 전망하였습니다.지식재산생산물 투자의 경우 2025년 상반기 주요 기업의 R&D 투자가 양호한 흐름을 지속하였으나, 소프트웨어 등에 대한 투자가 둔화됨에 따라 완만한 성장을 보였습니다. 향후 기업들의 기술경쟁력 강화 노력, 정부의 첨단 산업 AI 등 투자 촉진 및 연구개발 예산 본격 집행에 힘입어 성장세가 다시 확대될 것으로 예상하였습니다. 그러나 높아진 대외 불확실성을 향후 기업의 투자에 하방리스크 요인으로 작용할 것으로 전망하였습니다.

이처럼 국내외 거시경제 환경의 불확실성이 증대되고 성장세가 둔화될 경우, 이는 당사의 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 현재 당사는 시뮬레이션 기반 디지털 트윈 사업을 영위하고 있으며, 디지털 트윈 시장은 다른 B2B사업과 유사하게 전방 산업 경기의 영향을 받아, 경기 변동에 직간접적으로 영향을 받는 산업이기에 글로벌 경제 성장률, 국내 경제 성장률, 환율 등의 거시적인 지표에 영향을 받는 산업입니다. 당사는 국내 시장뿐만 아니라 해외 시장 진출을 계획하고 있기에 글로벌 주요 국가의 경기 상황에 따라 영위 사업영역과 전방산업의 업황, 그리고 당사의 영업 실적 또한 영향을 받습니다. 따라서 투자자께서는 국내외 경기 동향, 주요국의 정책 변화, 지정학적 리스크, 국내 정치 상황 등 거시경제 환경 변화가 당사의 사업 및 재무 상태에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 충분히 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

[나. 주력시장 및 전방산업의 성장 둔화 위험]
당사가 속한 시장은 디지털트윈 시장과 시뮬레이션 소프트웨어 시장으로 구분할 수 있습니다. 전세계 디지털트윈 시장은 스마트시티, 스마트제조, 의료업 등과 같은 다양한 산업에 적용하여 설계 비용 및 기간 단축, 위험 사고 예방, 탄소배출량 감소 등 의사결정에 대한 기여를 통해 빠르게 성장하고 있습니다.
글로벌 시장 조사 기관 Markets and Markets에 따르면 글로벌 시뮬레이션 소프트웨어 시장의 규모는 2024년부터 2030년까지 10.4%의 연평균 성장률 (CAGR)을 보여주며 2024년 199.5억 달러(약 26.9조원)에서 2030년 362.2억 달러(약 48.9조원)에 도달할 것으로 전망하고 있습니다.
또한 글로벌 디지털 트윈 시장 규모는 2024년 144.6억 달러로 평가되었으며, 2025년 211.4억 달러에서 2030년 1,498.1억 달러로, CAGR +47.9% 성장할 것으로 예상됩니다.
다만 이러한 긍정적인 성장전망에도 불구하고, 초기 시장이라는 점에서 시장 성숙기 단계까지 도달까지는 많은 시간과 국가적 정책 변화 등의 변수로 성장 속도에 영향을 미칠 수 있고 급변할 수 있습니다. 국내 시장의 경우, 구체적인 시장 규모를 산정하기 어렵거나 수치화된 최신 자료가 부재하여, 이에 따라 글로벌 시장과 달리 해당 시장이 성장하지 못하거나, 글로벌 시장 대비 성장세가 상대적으로 작을 수 있습니다. 또한 글로벌 경기 침체와 같이 당사가 예측하거나 통제할 수 없는 원인에 의한 주력시장 또는 전방산업의 성장 둔화가 발생하게 된다면 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 시장은 디지털트윈 시장과 시뮬레이션 소프트웨어 시장으로 구분할 수 있습니다. 전세계 디지털트윈 시장은 스마트시티, 스마트제조, 의료업 등과 같은 다양한 산업에 적용하여 설계 비용 및 기간 단축, 위험 사고 예방, 탄소배출량 감소 등 의사결정에 대한 기여를 통해 빠르게 성장하고 있습니다. 전세계 시뮬레이션 소프트웨어 시장과 디지털 트윈 시장은 각각 CAGR +10.4%(2024년~2030년), CAGR +47.9%(2024~2030)로 지속 성장할 것으로 전망됩니다.

글로벌 시장 조사 기관 Markets and Markets에 따르면 글로벌 시뮬레이션 소프트웨어 시장의 규모는 2024년부터 2030년까지 10.4%의 연평균 성장률 (CAGR)을 보여주며 2024년 199.5억 달러(약 26.9조원)에서 2030년 362.2억 달러(약 48.9조원)에 도달할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 자동차, 항공우주 및 방위, 의료, 교육 등 다양한 부문에서 교육 비용이 감소했기 때문입니다. 시뮬레이션 소프트웨어는 프로토타입을 구축할 필요 없이 사용자 인터페이스 내의 가상 공간에서 자동차와 그 기능을 설계하고 테스트할 수 있는 기회를 제공합니다. 또한 사용자는 복잡한 시뮬레이션 시나리오를 예측하고 정확한 설계를 위해 AI 모델을 훈련할 수 있기 때문에 AI 애플리케이션에 대한 강조가 높아지면서 시뮬레이션 소프트웨어 시장의 성장이 뒷받침되고 있습니다.

[글로벌 시뮬레이션 소프트웨어 시장 전망]

글로벌 시뮬레이션 소프트웨어 시장 전망.jpg
글로벌 시뮬레이션 소프트웨어 시장 전망

(출처)
Markets and Markets(2024.11)

글로벌 디지털 트윈 시장 규모는 2024년 144.6억 달러(약 19.5조원)로 평가되었으며, 2025년 211.4억 달러(약 28.5조원)에서 2030년 1,498.1억 달러(약 202.2조원)로 CAGR +47.9% 성장할 것으로 예상됩니다. 성장의 주요인은 디지털 트윈 기술과 IoT, AI, 머신러닝과 같은 첨단 기술의 통합이 증가함에 기인합니다.

[글로벌 디지털 트윈 시장 전망]

글로벌 디지털 트윈 시장 전망.jpg
글로벌 디지털 트윈 시장 전망

(출처)
Markets and Markets(2025.07)

시뮬레이션 소프트웨어 산업에 대한 국내 시장의 규모에 대해 발표된 조사 자료는 없으나, 글로벌 시장이 성장하는 배경과 마찬가지로 국내에서도 시뮬레이션에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. CFD 기반 디지털 트윈 시뮬레이션 기술의 경우 다양한 산업 분야에서 생산성 향상 및 비용 절감을 위한 수요가 점차 확대 되고 있으며, 스마트시티, 스마트제조 시장이 새로운 시장으로 확대되고 있습니다. 당사의 재무실적은 이러한 전방산업들의 시장 환경에 의해 직간접적인 영향을 받을 수 있습니다.글로벌 시장 조사 및 경영 컨설팅 전문 회사인 IMARC에 따르면 국내 디지털 트윈 시장 규모는 2024년 4.4억 달러(약 6천억원)에서 2033년 36.9억 달러(약 5조원)로 CAGR +23.6% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 여러 부문에 걸친 광범위한 IoT 및 AI 통합, 스마트 시티 및 디지털 정부 이니셔티브를 통한 공공 부문의 상당한 지원, 예측 분석 및 실시간 최적화 도구에 대한 수요 등에 의해 주도되고 있다고 판단합니다.

특히 디지털트윈 분야 중 사업 규모가 큰 스마트시티는 인프라 부족, 교통혼잡, 에너지 소비 확대, 환경오염, 범죄, 재난 등 각종 도시 문제에 대응하고 해결하기 위해 새로운 대안으로 부각되고 있습니다. 또한 AI, 빅데이터, ICT 등의 신기술을 활용하여 에너지, 교통, 안전, 분야 중심으로 혁신성장동력 중 하나로 성장잠재력이 높습니다.

(1) 스마트시티 시장
1-1) 글로벌 시장

대한무역투자진흥공사(코트라, KOTRA)의 '2024 SMART CITY 해외진출 전략보고서'에 스마트시티 세계시장 규모는 2023년 약 7,627억 달러(약 1,030조원)에서 2033년 약 46,057억 달러(약 6,218조원)으로 CAGR 19.7%까지 성장할 것이라고 전망하고 있습니다. 인구 밀집, 교통 혼잡, 에너지 소비, 폐기물 관리 등 다양한 문제를 해결할 수 있는 스마트시티 개발에 대한 투자의 진행이 확대되고 있으며, 인공지능, 사물인터넷, 클라우드 컴퓨팅 등의 기술혁신은 도시 인프라를 효율적으로 관리할 수 있는 스마트 솔루션 개발을 가능하게 하고 있습니다. 이를 통해 실시간 데이터 수집과 분석, 서비스 개선이 가능해졌으며 이러한 신기술의 도입은 스마트시티 시장 성장의 주요 동력으로 작용하고 있습니다.

[글로벌 스마트시티 시장 전망]

글로벌 스마트시티 시장 전망.jpg
글로벌 스마트시티 시장 전망

(출처)
2024 SMART CITY 해외진출 전략보고서(2024.12), 대한무역투자진흥공사

1-2) 국내 시장국내 스마트시티 시장 규모 및 전망을 수치화한 최신 자료는 없으나, 가장 최신 자료를 살펴보면, 샌프란시스코에 본사를 둔 시장조사 및 컨설팅 회사인 Grand View Research에 따르면 국내 스마트시티 시장 규모를 2022년 18조원에서 2025년 39조원 규모로 CAGR 29.3%로 성장할 것이라고 전망했습니다. 국내 스마트시티는 IT와 제조 등 최신 과학 기술의 융합으로 정부의 적극적인 주도하에 해외진출을 도모하고 있어 급격한 성장을 이루고 있습니다. 또한 스마트시티 내에서 도로교통, 에너지, 모빌리티 등 다양한 산업 분야로 파생될 수 있고 고부가가치를 생성할 수 있어 무한한 성장 잠재력을 보유하고 있습니다.

[국내 스마트시티 시장 전망]

[국내 스마트시티 시장 규모 및 전망].jpg
[국내 스마트시티 시장 규모 및 전망]

(출처)
Grand View Research(2021)

하지만 국내에서 진행 중인 스마트시티 사업은 지연되어 일정이 많이 밀린 상황입니다. 먼저 세종 5-1 국가시범도시 사업은 2023년까지 순조롭게 진행되었으나 2024년 원청사의 PF 결성이 지연됨에 따라 사업 자체가 지연되었으며, 부산 EDC 국가시범도시 사업의 경우에도 2024년 상반기 중 SPC가 설립되고 하반기에 본격적으로 수주가 발생할 것으로 전망했으나, SPC 설립 지연으로 인해 전반적인 일정이 지연되었습니다.(주1) 이에 국내 스마트시티 시장 규모는 기대보다 성장이 더딘 상황입니다.

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분에 스마트 시티 지연 사유 및 현황과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(2) 스마트제조

정보통신산업진흥원의 '품목별 ICT 시장동향(스마트제조)' 에 따르면 글로벌 스마트제조 기술 시장 규모는 2022년 2,263억 달러(약 306조원)에서, 2032년 9,855억 달러(약 1,330조원)까지 연평균 약 40.2% 성장률을 기록할 것으로 전망했습니다. 스마트제조 시장의 성장은 고급 모델링과 감지, 제어 및 시뮬레이션 기능을 갖춘 연결된 공급망 및 스마트제조에 대한 수요 증가가 주도할 것으로 기대되고 있습니다. 또한, 클라우드 기술과 산업용 사물인터넷 분야는 스마트제조 성장에 중요한 역할을 할 전망입니다.

[글로벌 스마트제조 기술 시장 규모]

글로벌 스마트제조 기술 시장 규모.jpg
글로벌 스마트제조 기술 시장 규모

(출처)
Precedence Research, 품목별 ICT 시장동향(스마트제조), 정보통신산업진흥원(2023.09) 재가공

한편 구체적인 국내 시장 규모는 제한적이나, 국내 주요 대기업과 중견 제조업체들이 AI, IoT, 빅데이터 기반 스마트팩토리 솔루션을 도입하며 빠르게 확산 중입니다. 또한 정부 주도 스마트 제조 확산 정책과 5G, AI 기술 보급이 가속되고 있으며, 스마트공장 보급률 증가에 따라 제조업 경쟁력 강화에 기여하고 있습니다.

상기와 같이 당사의 주력시장은 지속적인 성장이 예상되는 시장입니다. 다만 이러한 긍정적인 성장전망에도 불구하고, 초기 시장이라는 점에서 시장 성숙기 단계까지 도달까지는 많은 시간과 국가적 정책 변화 등의 변수로 성장 속도에 영향을 미칠 수 있고 급변할 수 있습니다. 국내 시장의 경우, 구체적인 시장 규모를 산정하기 어렵거나 수치화된 최신 자료가 부재하여, 이에 따라 글로벌 시장과 달리 해당 시장이 성장하지 못하거나, 글로벌 시장 대비 성장세가 상대적으로 작을 수 있습니다. 또한 글로벌 경기 침체와 같이 당사가 예측하거나 통제할 수 없는 원인에 의한 주력시장 또는 전방산업의 성장 둔화가 발생하게 된다면 당사의 경영실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[다. 영위 산업 내 경쟁 심화 위험]
국내의 CFD 시뮬레이션 소프트웨어 시장에 대한 신뢰성 높은 시장 규모, 업체별 순위, 점유율 수치 등의 통계는 존재하지 않습니다. 다만, CFD 시뮬레이션 소프트웨어 시장은 수년간 상위 기업들의 독과점 시장으로 형성되어 왔으므로, 국내 시장점유율 또한 글로벌 시장점유율과 동일한 수준일 것이라는 가정 하에 추정해볼 수 있습니다.
Ansys의 2024년 한국 매출은 113백만 달러(약 1,620억원)이며 2024년 전체 매출 2,545백만 달러(약 3.4조원) 대비 약 4.4% 비율을 차지하므로 이 비율을 Markets and Markets의 시뮬레이션 소프트웨어 및 디지털 트윈 시장 전망을 합하여적용하면 당사가 타겟하는 시장의 규모는 2024년 약 2.0조원에서 2030년 11.1조원 규모로 성장할 것으로 추산됩니다.
입자 기반 시뮬레이션 소프트웨어 개발은 기술적 진입장벽이 높은 분야로, 원천기술을 보유하여 시뮬레이션 소프트웨어를 자체 개발하고 이를 활용하여 통합 플랫폼 솔루션을 구축할 수 있는 업체는 소수이나,
글로벌 기업의 국내 진출, 기존 경쟁사들의 기술 진보, 기술 혁신으로 인한 신규 업체 진입 등의 요인으로 여전히 경쟁 심화의 가능성이 존재합니다. 또한, 당사의 경쟁사들 역시 지속적인 연구개발을 진행하고 있어 고객 유치에 대한 경쟁이 심화될 위험이 존재합니다. 이와 같이 향후 경쟁 환경의 변화 및 경쟁 강도의 심화로 인해 가격 경쟁 또는 점유율 하락이 발생할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 줄 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

전산유체역학(CFD)은 시스템의 축소 및 간소화 모형을 통해 데이터를 얻는 실험적 방법을 상호 보완하는 역할로서 다양한 공학 산업 분야의 연구 개발 과정에서 활발하게 활용되어 왔습니다. CFD는 유체 현상을 기술한 방법들을 사용해 이산화하여 대수 방정식으로 변환하고, 이를 수치 기법의 알고리즘을 사용하여 유체 유동 문제에 대하여 수치적인 결과를 도출하는 과정입니다.

아직 국내의 CFD 시뮬레이션 소프트웨어 시장에 대한 신뢰성 높은 시장 규모, 업체별 순위, 점유율 수치 등의 통계는 존재하지 않습니다. 다만, CFD 시뮬레이션 소프트웨어 시장은 수년간 상위 기업들의 독과점 시장으로 형성되어 왔으므로, 국내 시장점유율 또한 글로벌 시장점유율과 동일한 수준일 것이라는 가정 하에 추정해볼 수 있습니다. 국내 시장 규모는 글로벌 시뮬레이션 기업 Ansys(NASDAQ: ANSS)의 매출 실적을 참고했습니다. Ansys는 시뮬레이션 및 디지털 트윈 분야의 글로벌 선두 업체로 목표 시장이 당사와 유사하며 전 세계에 골고루 진출해 있는 기업입니다. 따라서 Ansys의 전체 매출 중에서 한국 시장이 차지하는 비율을 기초로 국내 시장의 규모를 산출하였습니다. Ansys의 2024년 한국 매출은 113백만 달러(약 1,620억원)이며 2024년 전체 매출 2,545백만 달러(약 3.4조원) 대비 약 4.4% 비율을 차지하므로 이 비율을 Markets and Markets의 시뮬레이션 소프트웨어 및 디지털 트윈 시장 전망을 합하여적용하면 당사가 타겟하는 시장의 규모는 2024년 약 2.0조원에서 2030년 11.1조원 규모로 성장할 것으로 추산됩니다.

[시뮬레이션 소프트웨어 및 디지털 트윈 시장 전망]

(단위: 조원)

구 분
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
CAGR

글로벌 시뮬레이션
26.9
29.7
32.9
36.3
40.1
44.3
48.9
10.5%

글로벌 디지털 트윈
19.5
28.5
42.2
62.5
92.4
136.7
202.2
47.9%

합 계
46.5
58.3
75.1
98.8
132.5
181.0
251.1
32.5%

(출처)
Markets and Markets(2024.11, 2025.07)

(주1)
글로벌 시뮬레이션 시장 규모는 2024년 수치를 기준으로 연평균성장율을 연도별로 적용하였고, 글로벌 디지털 트윈 시장 규모는 2025년 수치를 기준으로 연평균성장율을 연도별로 적용하였습니다.

(주2)
환율 1,350원을 기준으로 원화로 환산하여 작성하였습니다.

(주3)
글로벌 디지털 트윈 시장의 연평균성장율은 2025년부터 2030년까지 기준입니다.

[국내 시뮬레이션 소프트웨어 시장 추정]

(단위: 조원)

구 분
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
CAGR

글로벌시장(주1)
46.5
58.3
75.1
98.8
132.5
181.0
251.1
32.5%

국내시장(주2)
2.0
2.6
3.3
4.3
5.8
8.0
11.1

(주1)
Markets and Markets(2024.11, 2025.07)의 추정을 준용하였습니다.

(주2)
Ansys의 2024년 한국 매출 비중 4.4%를 곱해 산정된 추정값입니다.

[앤시스, ANSYS, Inc. (ANSS), 2024년 지역별 매출 추이]

(단위: 백만 USD)

지역별
2022년
2023년
2024년

매출
비중
매출
비중
매출
비중

미국
933
45.1%
1,058
46.6%
1,252
49.2%

독일
199
9.6%
199
8.8%
210
8.3%

일본
186
9.0%
203
8.9%
185
7.3%

한국
128
6.2%
106
4.7%
113
4.4%

유럽, 중동, 아프리카
349
16.9%
407
17.9%
446
17.5%

기타
271
13.1%
297
13.1%
339
13.3%

합 계
2,066
100.0%
2,270
100.0%
2,545
100.0%

(출처) EDGAR, 미국 전자공시 시스템, ANSYS INC ANSS on Nasdaq)

글로벌 시장 조사 및 분석 회사인 퓨처마켓인사이트(Future Market Insights, FMI)에 따르면, 2025년 글로벌 CFD 시뮬레이션 소프트웨어 시장은 Ansys를 선두로, Siemens, Dassault, Altair, Autodesk, PTC, Hexagon 등 글로벌 메이저 경쟁사들이 치열하게 경쟁을 이어갈 것으로 전망되고 있습니다.

[2025년 글로벌 CFD 시뮬레이션 소프트웨어 시장 점유율(예상)]

2025년 글로벌 cfd 시뮬레이션 소프트웨어 시장 점유율(예상).jpg
2025년 글로벌 cfd 시뮬레이션 소프트웨어 시장 점유율(예상)

(출처)
Future Market Insights(2025.03), 재가공

(1) 시뮬레이션 소프트웨어 분야CFD 시뮬레이션을 위한 핵심 구성 요소는 물리 이론에 기반하여 시간의 흐름에 따라연산을 수행하는 "솔버 기술"과 이 솔버에 시뮬레이션 환경에 대한 실험 조건과 기초 데이터를 제공해주는 "전처리 기술" 그리고 솔버를 통해 해석된 시계열 결과 데이터를 사용하여 시각화 및 시뮬레이션 결과에 대한 분석이 가능하도록 해주는 "후처리기술"로 구분됩니다.

현재 시장 대부분의 점유율을 차지하고 있는 Ansys, Dassualt System 등의 글로벌 기업들의 솔버 기술은 격자 기반 기술입니다. 유체는 연속체이나, 컴퓨터의 연산에 대입하려면 이를 이산화시켜주는 과정이 필요해 격자점으로 치환하여 이를 대입해주는 격자 기술은, 고정된 노드 점에 대한 해석이 진행되기에 자유표면에 대한 해석이 상대적으로 어렵고 격자 생성과 최적화를 위한 전처리 작업에 많은 시간이 소요된다는 단점이 있습니다. 이를 보완하고자 입자 기반의 시뮬레이션 소프트웨어가 새로운 분야에 적용되며 시장 규모를 확대해 나가고 있습니다. 당사의 CFD 시뮬레이션 소프트웨어 NFLOW AI는 특히 전처리와 후처리를 포함한 입자 기반 통합소프트웨어 패키징을 통해 과정을 간소화하여 각 고객의 니즈에 맞게 커스터마이징한 솔루션을 제공하고 있습니다.또한 타사의 소프트웨어는 전후처리기가 부재하여 기술 인수(Ansys 등) 혹은 별도의소프트웨어(OpenFoam, ParaView 등)를 통해 처리하지만, NFLOW AI는 자체 UI 및 VIEW가 있어 물리 솔버와 UI간 데이터 교환과정을 최적화하여 계산의 효율을 높였습니다. 타 소프트웨어는 중간 계산결과를 확인하기 위해 가시화 소프트웨어를 이용해 결과를 읽어야 하는 번거로움이 있으나, NFLOW AI는 해석결과가 실시간으로 가시화되므로 직관적인 UI를 통해 비전문가도 쉽게 시뮬레이션에 접근할 수 있다는 장점이 있습니다. 당사와 경쟁하고 있는 입자 및 격자 기반 시뮬레이션 소프트웨어 업체는 아래와 같습니다.

[NFLOW SPH vs 경쟁제품]

기업명
이에이트
Prometech
FIFTY2 Tech
PROLIM

제품명
NFLOW AI ISPH
ParticleWorks
Preon Lab
SPH-flow

일반
단일 업무환경
단일 업무환경
단일 업무환경
단일 업무환경

병렬 계산

GPU 병렬

다중 GPU 병렬

CPU 병렬

GPU 병렬

GPU 병렬
CPU 병렬

해석

SPH 기반

자체개발 ISPH 솔버 지원

탄성체, 분체 솔버 지원

유체, 강체, 분체, 탄성체 연성 지원

고객 customization 지원

MPS 기반

Co-simulation 지원

Multi-resolution 입자 지원

Rheology 지원

Surface tension 지원

다양한 경계조건 지원

SPH 기반

Co-simulation 지원

Multi-resolution 입자 지원

Soiling 지원

SPH 기반

Co-simulation 지원

Multi-resolution 입자 지원

Rheology 지원

Surface tension 지원

후처리
전용 후처리기
HPC 클라우드 기반의 통합 플랫폼
전용 후처리기
통합 플랫폼

NFLOW AI대비 취약점
-

구조 해석 불가

솔버 customization 대응 불가

구조해석/충돌해석 불가
구조해석/충돌해석 불가

NFLOW AI대비 강점
-
자동차 분야 특화 기능비뉴턴 유체 지원Polygon wall 경계조건 지원RecurDyn 강체-탄성체 연성해석 지원Granuleworks와 분체 연성해석지원

자동차 분야 특화 기능Ray tracer 기반 후처리 렌더링지원비뉴턴 유체 해석 지원

Multi-resolution 입자 지원

-

(출처)
당사 제시

[NFLOW LBM vs 경쟁제품]

기업명
이에이트
Dassault Systemes
Altair
SimScale

제품명
NFLOW LBM
XFlow
PowerFLOW
UltraFluidX
SimScale

일반
다중 업무환경
단일 업무환경
단일 업무환경
다중 업무환경
단일 업무환경

병렬 계산

GPU 병렬

다중 GPU 병렬

IPU병렬

CPU 병렬

제한적 GPU 병렬

CPU 병렬

CPU 병렬

GPU 병렬

GPU 병렬

전처리
전용 전처리기
기본 CAD 및 자제 전처리
기본 CAD 및 자체 전처리
HyperMesh
기본 CAD 및 자체 전처리

솔버

LBM 기반 비압축성/압축성 난류 열전달

다상/다성분/상변화 FSI소음 화학 반응

LBM 기반

비압축성/압축성 난류

열전달, 다상, 소음

LBM 기반

LBM 기반

비압축성 난류에 국한

FEA, FVM, LBM 기반비압축성 난류에 국한

후처리
자체 후처리기
자체 후처리기
자체 후처리기
AcuFieldView
자체 후처리기

NFLOW AI대비 취약점
-
FSI 해석을 위해 별도소프트웨어 연동 필요
열전달, 소음, FSI 해석을 위해 별도 소프트웨어 연동 필요
열전달, 소음, FSI 해석을 위해 별도 소프트웨어 연동 필요
열전달, 소음, FSI 해석을 위해 별도 소프트웨어 연동 필요

NFLOW AI대비 강점
-
전처리기-솔버-후처리기 통합Dassault의 구조 해석 프로그램과 연성해석CPU, GPU 병렬연산 지원(제한적)

자동차 분야에 특화 기능보유

다양한 연구 레퍼런스

자체CAD기능 보유자체 후처리기 & 렌더링 기능 보유

차량 공력해석 특화 기능보유

자체 CAD 기능 보유

자체 후처리기& 렌더링 기능 보유

웹 기반 해석 플랫폼오픈 소스 코드 기반

(출처)
당사 제시

NFLOW AI는 CFD 시스템에 일반적으로 사용되어 온 FVM(Finite Volume Method, 유한체적법) 기법 대비 자유표면유동 해석에 유리한 SPH(Smoothed-particle hydrodynamics)과 FVM과 유사하면서도 다상 유동 등에 강점을 가지고 있는 LBM(격자볼츠만기법(Lattice Boltzmann Method) 등의 솔버로 구성되어 있습니다. SPH과 LBM은 각자의 특징에 따라 솔버 대규모 해석 영역을 다루며 새로운 산업 영역에 적용될 수 있는 가능성을 가지고 있습니다. 또한 미래 시장 대응을 위해 혈관에 대한 경동맥 혈류 해석을 통한 파열 예측 및 병변 확인에 대한 연구과제와 기술 개발을 통해서 BT 분야에서 디지털트윈 플랫폼에 최적화된 솔버 기술을 선보이고자 준비 중에 있습니다.

SPH 솔버의 경우 2012년 기본 이론인 WCSPH를 기반으로 CPU 기반 병렬화를 통해 자체 개발을 시작하였습니다. 더미, 유체, 강체, 분체, 탄성체 입자를 배치하는 전처리기를 자체 개발하였으며, 현재 가장 발전된 이론인 Stabilized ISPH 이론이 반영되고 GPU 기반 병렬화를 사용하는 솔버입니다. LBM의 경우 포트란 코드부터 직접 작성을 시작하여 Serial Code부터 작업을 진행하였으며 초기에는 CPU 기반 병렬화를 사용하여 개발되었습니다. 이후 전처리와의 결합을 위해 C 언어로 변환을 진행하였고 GPU 기반 병렬화를 적용하였습니다. 이후 열, 다상, 다성분, 압축성, 난류 모델에 대한 연구 개발을 자체적으로 진행하여 솔버를 다양화하였습니다.

이처럼 입자 기반으로 흐름에 강점을 가진 SPH와 기존 방식이었던 격자 기반 기술과는 경쟁구도인 동시에 일부를 대체하며 보완관계를 형성하고 있습니다. 격자방식은 대부분 유한체적법(FVM, Finite Volume Method) 방식을 채택하고 있으며, 자유표면에 대한 해석 대상을 이산화하는 과정에서 급격한 변화에 대한 추적이 어려웠으며 안정성을 유지하는데 한계가 있었습니다. 전문가 숙련도에 따라 작업 및 해석 속도에 영향을 받지만 높은 정확도를 자랑하여 주로 국부 해석에 사용됩니다. 반면 GPU, 머신러닝 등의 첨단 과학 기술의 성장으로 빠르게 발전해온 입자 기반 기술은 주변 입자의 움직임 계산을 통해 안정적인 다상 유동 경계면 해석이 가능해집니다. 당사는 두 기술이 서로 경쟁 관계가 아닌 상호보완재로 보고 있으며, 시장이 성장함에 따라 상호 이익도 공유되어 시너지 효과를 창출할 것으로 기대합니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-1.사업위험-사." 부분에 입자 기반 기술 의 한계점과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

병렬화 기술의 경우 기존 CPU 기반의 기술이 아닌 GPU 기반의 기술로 NVIDIA의 GPU를 타겟으로 개발을 진행하였습니다. 특히 library, API, SDK를 사용하는 것이 아닌 모든 소스코드가 low level language인 CUDA로 제작되었습니다. 유체 역학의 이론 연구를 통해 얻은 모든 수식을 native 코드로 구현하였습니다. 또한 새로운 프로세서인 IPU를 이용한 병렬화에 대한 연구도 진행하며 새로운 병렬화 기술에 대한 follow up도 진행하고 있습니다.

기술 제품의 특성에 따른 경쟁력에 더불어 기존의 CFD 시뮬레이션 솔루션은 기술적한계로 인해 화학, 전기전자 등 제조업에만 국한되어 활용되어왔지만 최첨단 기술의 접목과 발전으로 열순환 및 유동적인 해석, 스마트시티, 자연재해 취약점 개선, 의료업 등과 같이 다양한 산업에 적용되며 산업별 커스터마이징의 중요도 및 수요가 높아지기 시작했습니다. CFD 시뮬레이션 소프트웨어 시장을 주도하는 Ansys, Dassault Systemes, Siemens 등 글로벌 기업들의 커스터마이징을 포함한 기술 지원 인력들은 해외 인력의 비중이 높아 국내 고객사 니즈에 즉각적인 대응이 어렵다는 점에서, 국내 시장에서는 당사의 신속하고 적합한 커스터마이징 솔루션이 경쟁력으로 작용할 것으로 예상됩니다.
(2) 디지털트윈 플랫폼 분야디지털트윈은 현실의 데이터를 실시간으로 수집하고 이를 가상의 공간에 동일하게 구현하는 모델입니다. 디지털트윈 기술을 활용하면 가상세계에서 장비, 시스템 등의 상태를 모니터링하고 유지/보수 시점을 파악해 개선이 가능합니다. 디지털트윈 구현은 크게 모사, 관제, 모의, 연합, 자율의 5단계로 분류할 수 있습니다.

기존의 디지털트윈은 1~3단계 수준에 그쳐있었으며 단순하게 현실의 데이터를 물리적으로 모사하고, 문제의 원인을 식별하고, 이를 통해 미래에 발생할 일을 예측하는 정도였으나, 4차 산업혁명과 함께 관련 기술(IoT, 5G, Cloud, 인공지능 등)이 급속도로 발전함에 따라 데이터의 축적 및 이를 기반으로 한 시뮬레이션, 더 나아가 시뮬레이션 결과를 기초로 한 현실의 제어 및 현실과 디지털의 통합이 가능해짐에 따라 디지털트윈은 연합과 자율 단계로까지 빠르게 발전되어 가고 있습니다.

디지털트윈 4~5단계는 단일 디지털트윈을 상호 연계하고, 이렇게 유기적으로 연결된 디지털트윈들이 현실 세계의 문제점을 자율적으로 인지하고 최적화된 해결방안을 제시 및 수행하고 궁극적으로 스스로 결정을 내리며 제어하는 단계를 말합니다. 이러한 연합 디지털트윈은 현재 표준화를 위하여 국가 차원의 연구개발이 수행되고 있습니다.

[디지털트윈 5단계]

디지털트윈 5단계.jpg
디지털트윈 5단계

(출처)
당사 제시

당사의 디지털트윈 플랫폼 제품인 NDX PRO AI는 크게 MSA(Micro Service Architecture) 기반의 Private Cloud 디지털트윈 트랜잭션 관리 미들웨어 플랫폼인 NDX PRO AI, 디지털트윈 데이터 표준(NGSI-LD) 기반의 데이터 모듈인 NDX PRO CORE, 디지털트윈 3D 시각화 모듈인 NDX Visualization 총 3가지 모듈로 구성되어 있습니다. NDX PRO AI는 최신의 클라우드 기반의 디지털트윈 데이터 플랫폼으로 NDX PRO CORE 모듈에서 현실 세계에서 수집되는 다양한 형태의 정보를 데이터 표준에 기반하여 연계(Digital Thread)하고 연계된 정보를 NDX Visualization 모듈에서는 실사와 유사한 3D 모델을 통하여 시각화 하여 디지털트윈의 정보를 제공하고, 당사의 NFLOW AI 제품과 결합하여 시뮬레이션 결과를 동시에 시각화하여 제공할 수 있는 플랫폼입니다.디지털 트윈 플랫폼 분야는 시뮬레이션 소프트웨어 산업을 아우르는 상위 개념으로, 당사가 디지털 트윈 플랫폼 산업에서 경쟁하는 주요 글로벌 경쟁사들은 시뮬레이션 소프트웨어 산업의 경쟁사와 유사합니다. 상기에 기재된 (1)시뮬레이션 소프트웨어 분야 에 기재된 경쟁사 및 경쟁제품을 참고 바랍니다.

NDX PRO AI는 그 제품의 기술력을 인정받아 스마트시티 국가 시범도시인 세종 5-1생활권과 부산 EDC 사업의 디지털 트윈 플랫폼으로 선정되었습니다. 자연재해에 따른 위험 등을 예측하고 대응할 수 있는 단계의 디지털 트윈에 이르는 기술 혁신 과정에서, 당사가 참여하는 국가단위 사업 및 표준화 과제 참여는 타사와 차별되는 경쟁력이라고 판단됩니다. 이외에도 국내 대기업, 정부기관들과의 계약을 체결하고 2022년부터 연합트윈 표준을 구축하는 3개년 R&D과제 사업의 주관/참여기업으로 참가하고 있습니다.

[최근 3개년 정부 R&D 과제 수주 현황]

선정

연도

연구과제명
부처 및 주관기관
연구기간
전체과제규모

정부

출연금(당사)

관련

제품

2022
(총괄, 1세부) 지능형 디지털트윈 연합 운용 및 예측 핵심기술 개발
과학기술정보통신부정보통신기획평가원
2022-04-01~2026-12-31
101억원
17억원
NDX PRO AINFLOW AI

2022
(3세부) 지능형 디지털트윈 연합 지원 개방형 서비스 플랫폼 및 저작도구 기술 개발
과학기술정보통신부정보통신기획평가원
2022-04-01~2026-12-31
56억원
23억원
NDX PRO AI

2022
자율주행 Lv.4/4+ 운행지원을 위한 디지털트윈 기반 교통분석 대응 평가 시스템 개발
국토교통부국토교통과학기술진흥원
2022-04-01~2027-12-31
143억원
23억원
NDX PRO AI

2022
산림재해 대응을 위한 리빙랩 기반 스마트 혁신기술 개발 및 실증

산림청

한국임업진흥원

2022-04-01~2024-12-31
7.7억원
5.7억원
NDX PRO AI

2024
비레이저 기반 차세대 마일즈 개발
방위사업청국방기술진흥연구소
2024-04-01~2025-06-21
40억원
2.3억원
NDX PRO AI

2024
빅데이터 플랫폼 및 센터 구축 사업
과학기술정보통신부한국지능정보사회진흥원
2024-04-01~2024-12-31
40억원
1.7억원
NDX PRO AI

2024
가상원자로 시뮬레이션 통합 플랫폼 개발
과학기술정보통신부국가과학기술연구회
2024-06-01~2029-05-31
115억원
16억원
NFLOW AI

(출처)
당사 제시

(주)
상기 정부출연금은 현물을 제외한 국고보조금액입니다.

(3) 주요 기술 및 개발 실적

당사는 높은 기술력을 바탕으로 개발한 시뮬레이션 소프트웨어를 통해 고객의 니즈와 조건에 맞는 커스터마이징 솔루션을 제공합니다. 꾸준한 수주 및 고객사 확장을 위해서는 적절한 고객 대응력과 경쟁사 대비 비교우위가 필요하며 이를 위해서는 원천기술을 보유하는 것이 필수입니다. 당사가 보유한 기술 및 원천기술에 대한 세부 사항은 아래 표와 같습니다.

[당사 기술 및 원천기술 요약]

기술
원천 기술
차별성

SPH(Smoothed Particle Hydrodynamics) 기반 해석 솔버 기술
-유체의 질점 운동을 기반한 라그랑지안 방식의 전산유체해석법 (입자 기반 시뮬레이션) - 비압축성 유동 해석 원천 기술 보유 - 유체-강체 연성 해석 원천 기술 보유 - 온도/농도 확산 해석 원천 기술 보유 - 인파 시뮬레이션 원천 기술 보유 - 탄성체 변형, 열변형, 열응력, 절삭 해석 원천 기술 보유 - 유체-탄성체 연성 해석 원천 기술 보유 - 유체-분체 연성 해석 원천 기솔 보유
- CUDA GPGPU 기술 채용하여 CPU 대비 최소 5배 이상 연산 성능 확보 - 입자 기반의 시뮬레이션으로 유체의 자연스러운 거동 모사 가능 / 자유 수면 표현에 탁월 - Multi-GPU 대규모 병렬화 지원: CPU 대비 최대 80배 빠른 성능 보장 - 물리적 현상의 비선형 거동과 대변형을 효율적으로 모사 가능 - 입자기반 시뮬레이셔능로 복잡한 전처리 과정 없이 효율적인 고체-유체 연성 해석 가능 - SPH를 사용한 인파관리 솔버는 고밀집 군중도 해석이 가능 - 미시적, 거시적 인파해석이 동시에 가능함 - 순수 자체 개발 기술로 고객사에 맞춘 기술/기능 customization 가능

LBM(Lattice Boltzmann Method) 기반 해석 솔버 기술
- 정육면체 기반 거시적 격자계 상의 미시적 입자분포의 발달을 모사하는 중시적 기법 - 비압축성 유동 해석 원천 기술 보유 - 압축성 유동 해석 원천 기술 보유 - 복합 열 전달 해석 원천 기술 보유 - 2/3성분, 비혼합성/혼합성 유체 해석 원천 기술 보유 - N개 성분의 농도확산 해석 원천 기술 보유 - 유체-기체 다상 유동 해석 원천 기술 보유 - 기체-액체, 고체-액체 상변화 해석 원천 기술 보유 - Aeroacoustics 해석 원천 기술 보유
- 지역적인 연산 기반으로 거대규모의 병렬화 접목에 용이 (GPU) - CUDA GPGPU 기술 채용하여 CPU 1대 대비 최소 5배 이상 연산 성능 확보 - Multi-GPU 대규모 병렬화 지원: CPU 대비 최대 80배 빠른 성능 보장 - 순수 자체 개발 기술로 고객사에 맞춘 기술/기능 customization 가능 - 지배방정식인 Boltzmann Transport Equation은 Navier-Stokes Equations, Convection-diffusion equation, Cahn-Hilliard equation 등 다양한 물리방정식으로 연계 가능하여 적용 범위가 다양함 - Unsteady한 음장을 적은 격자와 빠른 속도로 정확하게 해석할 수 있음

데이터 기반 디지털 트윈플랫폼 구현 기술

- 대용량 데이터의 저지연 관리 기술을 보유 - NDXPRO의 데이터 관리 기술은 아래와 같이 구성됨 - NDXPRO Admin : NDXPRO모듈의 전체적인 설정 및 관리 기술 - NDXPRO Data Ingest : 데이터 자동 수집 기술 - NDXPRO Data Broker : 데이터 버퍼 및 저장 기술 - NDXPRO DataBase : RDBMS, No-Sql DB 하이브리드 데이터 관리 기술 - NDXPRO 3D Connector : 다양한 포멧의 3D데이터를 경량화 NDXPRO 포멧으로 변경하는 기술 - NDXPRO Visualization : 경량화된 3D데이터를 가시화 하는 기술

- 세계 최고 수준의 데이터 수집 및 가공 기술 보유 - 데이터 모델간 Relation을 바탕으로 수집된 데이터의 활용성 극대화 - 세계에서 가장 넓은 Web 3D포멧 변환 기술 커버리지 (Revit, Aveva, Simense, Dassault, stl, step, fbx, point cloud 등 대부분 포멧의 데이터 변환가능) - 자체 3D변환 기술 보유로 신규 포멧 즉시 대응 가능 - 자체 기술과 Open Source만으로 구축되어 비용 최적화 가능

Multi-GPU technology
- 대규모 해석, 해석 가속을 위한 다중 GPU 연계 기술
- GPU 개수에 선형적으로 비례하는 해석 성능 향상 - SPH 기준 동적으로 변화하는 도메인을 고려한 dynamic load balancing 기술 적용으로 계산 효율성 극대화

(출처)
당사 제시

또한 당사는 경쟁력이 높은 원천기술의 확보를 위하여 다양한 자체 연구개발 프로젝트 및 정부과제를 수행하고 있으며 연구개발 계획을 수립하고 있습니다. 당사의 연구개발 결과물은 솔루션의 패키징 완료 시점에 반영이 완료되었거나, 완성된 솔루션의 기능 개선 및 발전을 위하여 연구개발이 진행된 케이스로, 개발이 완료된 연구는 모두 당사 솔루션에 상품화되어있습니다. 당사의 주요 연구개발 실적 및 정부과제, 향후의 연구개발 계획은 다음과 같습니다.

[연구개발 실적]

연구과제
연구결과
기대효과

NFLOW SPH 개발
- 자유수면 유동 해석 기능 제공 - 대규모 강우 모사 기능 제공 - 인파 시뮬레이션 기능 제공 - 수위 강제 기능 제공 - 천수 유동 해석 기능 제공 - DEM 분체 입자 거동 및 입자간 충돌 기능 제공 - DEM 분체와 유체입자간 연성 해석 기능 제공 - 강체, 탄성체 거동 및 입자간 충돌 기능 제공 - 온도/농도 확산 해석 기능 제공
- 입자법 강점인 자유수면 압력경계조건을 반영하여 계산 효율성 제공 - 자연스러운 강우 모사를 통해 신뢰성 높은 폭우 피해 모사가 가능 - 군중 이동을 SPH로 해석함으로써 잠재적 밀집 사고를 예방하는데에 활용 가능 - 월류 해석에서 수위를 인가하는 방식으로 편리한 UX 제공 - 광역의 범람, 침수 해석에 있어 보다 빠른 천수 해석 접목으로 준 실시간 방재에 활용 기대 - 흙과 같은 분체입자의 거동과 충돌에 의한 변형 및 응력 계산 기능 제공 - 분체와 유체의 연성 해석 기능으로 준설토 침강 해석 기능 제공 - 강체 및 탄성체 구조물의 거동과 충돌에 의한 변형 및 응력 계산 기능 제공 - 열전달 및 혼합 현상 모사 가능, 열관리·혼합 효율 개선 설계에 활용 가능

NFLOW LBM 개발
- RANS, LES 난류모델 제공 - Body-fitted multi-resolution 격자 생성 기능 제공 - 회전체 해석을 위한 overset mesh 기능 제공 - GPU 병렬 격자생성기 제공 - Multi-GPU 연산 기능 제공 - 온도/농도 확산 해석 기능 제공 - 다성분 유동 해석 기능 제공 - 비압축성, 약압축성 유동 해석 기능 제공 - 자유수면 유동 해석 기능 제공
- 실제 산업 문제에 맞는 난류 모델을 선택·적용 가능, 예측 신뢰도 향상 및 해석 범위 확장 - 적은 수의 격자를 사용해도 정확도를 보장함으로써 해석 효율 증대 - 회전체, 비회전체가 복합된 문제의 dynamic 유동을 정확하고 빠르게 모사 가능 - 수 억개 단위의 대규모 격자계도 수 분내 생성 가능 - GPU 개수 증가에 따라 연산 성능이 선형적으로 확장되어 대규모 해석 문제도 효율적으로 처리 가능 - 열전달 및 혼합 현상 모사 가능, 열관리·혼합 효율 개선 설계에 활용 가능 - 밀도, 동점성 등이 다른 여러 성분의 유동 모사 가능, 화학·환경·바이오 공정 문제에 활용 가능 - 저속·중속 유동 문제에 활용 가능 - 파랑·침강·범람 등 자유수면 현상 모사 가능, 토목·해양·준설 등 산업에 활용 가능

NFLOW AI 릴리즈 트레인
- CI.CD 파이프라인 개발 - 테스트 자동화 개발 - ChatGPT 자동 코드 리뷰 개발 - 정기적 릴리즈 시스템 개발
- 자동화된 빌드로 개발자 수동 작업 시간 단축 - 지속적 통합으로 코드 충돌 조기 발견 및 해결 - 자동 테스트 실행으로 품질 검증 시간 대폭 단축 - 빠른 피드백 루프로 개발 속도 향상

NDX PRO AI 개발
- Message Queue 관리 및 운영 기술 개발 - Data 정규화 및 표준 인터페이스 개발 - 서비스 Auto Scaling 기술 개발 - 데이터 검색 기능 개발 - 수집 Agent 병렬처리 성능 개선
- 단일 데이터프레임워크를 사용하여 모든 시스템의 데이터를 연동하여 활용할 수 있음 - H/W를 최대한 활용하는 Auto Scaling 제공 - 신규 서비스 도입 시 동일 데이터프레임 워크를 사용하여 도입비용 및 유지보수 비용 최소화 - NDX PRO AI 활용으로 정제된 AI 학습데이터 축적 - Public Cloud, Private Cloud모두 사용 가능

NFLOW AI 개발
- Task 스케쥴 관리 및 운영 기술 개발 - WebGL 기반 렌더링 엔진 개발 - 객체 스토리지 활용 프로젝트 및 결과 데이터 관리 기능 개발
- 웹 브라우져를 통해 설치유무와 상관없이 간편하게 서비스 이용 가능 - 고사양의 H/W 없이 Cloud 자원을 활용한 해석 서비스 제공 - 전처리, 해석 및 후처리까지 하나의 서비스를 통해 사용 가능

(출처)
당사 제시

[연구개발 계획 및 진행현황]

연구과제
주요기술 및 경쟁력
진행 현황

SPH 솔버 고도화
- 실제 준설현장 모사를 위해 다양한 입도의 multi-scale DEM 모델과 유체 연성 모델을 연구개발
진행중: 2025년 12월까지 개발 예정

LBM 솔버 고도화
- Particle-laden flow의 정확한 해석을 위한 DEM (discrete element method) 개발 및 LBM과의 연성 연구 개발
진행중: 2025년 12월까지 개발 예정

릴리즈 트레인 고도화
- Linux WebUI socket 통신 개발
진행중: 2025년 12월까지 개발 예정

NDX Cloud 개발
- 데이터셋 정보 셋팅 및 회대 4000장 업로드 기능 - PIX4D SDK 처리 기능 - PIX4D SDK 처리 결과물 수신 기능 - 2D 웹GIS 뷰어 표출 및 측정기능 개발 - 3D 포인트 클라우드 웹뷰어 표출 및 측정 기능 개발
진행중 : 2025년 10월 오픈 예정

NDX PRO AI 개발
- AI 기반 데이터 정제 및 표준화 작업 개발 - AI 기반 데이터모델 정합과정 개발 - AI 기반 온톨로지 구성 개발 - 데이터의 이력관리 및 데이터 리니지 탐색 개발 - 지식그래프 생성 및 탐색 개발 - 추론데이터 생성 및 표출 개발
진행중: 2026년 3월까지 개발 예정

NFLOW AI 개발
- Task 스케쥴 관리 및 운영 기술 개발 - WebGL 기반 렌더링 엔진 개발 - 객체 스토리지 활용 프로젝트 및 결과 데이터 관리 기능 개발
개발 완료

(출처)
당사 제시

당사는 다음과 같이 설립 이후부터 현재까지 다양한 연구를 진행 및 완료해 왔으며 2022년부터 2025년 반기까지 매년 약 1,365백만원 ~ 2,655백만원의 연구개발비를 사용해 왔습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 매출은 현재까지 저조한 실적을 보이고 있습니다. 이는 1) 시장 초기 단계, 2) 시장 내 글로벌 대기업 포진, 3) 영업 부진으로 파악하고 있습니다. 먼저, 디지털트윈 시장은 빠르게 성장해왔으나 여전히 시장 초기 단계로 디지털트윈 기술이 대중적인 채택을 이루지 못했습니다. 또한, 디지털트윈 시장이 초기 단계임에 따라 관련 서비스를 제공하기 위한 전문 인력이 부족해 서비스 제공 단가가 높습니다. 이로 인해, 디지털트윈 서비스를 채택하는 수요처 증가가 더딘 상황입니다. 두번째로는 앞서 언급한 바와 같이 디지털트윈 시장 내에는 글로벌 대기업들이 다수 진출해 있습니다. 디지털트윈 서비스를 제공하는 글로벌 대기업들은 디지털트윈 서비스만을 제공하지 않고 여러 산업에 진출해 있으며 이에 따른 영업력, 기술 제휴, 가격 경쟁력에서 당사 대비 앞서 있는 상황입니다. 마지막으로, 당사는 설립부터 현재까지 기술개발에 집중한 반면 마케팅 및 브랜딩 등 영업력을 높이는 요소에서 부진하여 영업력 강화를 이루지 못했습니다. 당사는 이러한 매출 부진 요인들을 해결하기 위해 경쟁사와 차별화된 신규 제품 출시, 헙업 및 영업부서 강화 등을 시도하고 있습니다. 다만, 대내외적인 환경으로 인해 차별화된 신규 제품 출시 및 영업력 강화에 실패한다면 당사의 재무 안정성은 더욱 악화될 수 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-1.사업위험-자." 부분에 신규 수요 창출 및 인지도 확산 난항에 따른 위험에 대한 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[매출액 및 연구개발비 비교]

(단위 : 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
1,376
1,624
2,285
3,666
309

경상연구개발비
2,053
2,028
2,655
2,021
2,239

경상연구개발비 / 매출액
149.2%
124.9%
116.2%
55.1%
724.6%

(출처)
당사 제시

입자 기반 시뮬레이션 소프트웨어 개발은 기술적 진입장벽이 높은 분야로, 원천기술을 보유하여 시뮬레이션 소프트웨어를 자체 개발하고 이를 활용하여 통합 플랫폼 솔루션을 구축할 수 있는 업체는 소수이나, 글로벌 기업의 국내 진출, 기존 경쟁사들의 기술 진보, 기술 혁신으로 인한 신규 업체 진입 등의 요인으로 여전히 경쟁 심화의 가능성이 존재합니다. 또한, 당사의 경쟁사들 역시 지속적인 연구개발을 진행하고 있어 고객 유치에 대한 경쟁이 심화될 위험이 존재합니다. 이와 같이 향후 경쟁 환경의 변화 및 경쟁 강도의 심화로 인해 가격 경쟁 또는 점유율 하락이 발생할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 줄 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

[라. 주요 사업 및 제품군 관련 위험]

당사는 2012년 설립된 시뮬레이션 디지털 트윈기업으로,
당사의 매출은 크게 NFLOW AI 제품매출, NFLOW AI 시뮬레이션 및 해석 용역 매출, NDX PRO AI 플랫폼 개발 및 구축 용역 매출, PIX4D 이미지 후처리기 라이선스 매출로 구성되어 있습니다.
당사의 디지털 트윈 솔루션의 핵심 제품 중 하나인 NFLOW AI는 유체의 움직임을 분석하여 예측하는 입자방식의 시뮬레이션 소프트웨어이며, 당사의 디지털 트윈 데이터 플랫폼 NDX PRO AI는 MSA 기반의 디지털 트윈 관리 플랫폼인 NDX PRO AI, 데이터 모듈인 NDX PRO CORE, 3D 시각화 모듈인 NDX Visualization의 세 개 모듈로 구성된 디지털 트윈 데이터 플랫폼입니다. 상기한 NFLOW AI와 NDX PRO AI 라이선스의 직판매 및 유지보수비용을 받는 제품 매출 이외에도 플랫폼을 구축하고 완료 후 전체 계약 규모에서 일정 비율을 곱한 유지보수 비용을 매년 받는 용역 매출 또한 기록하고 있습니다.

당사는 2024년 4월 이미지 기반 디지털 데이터 후처리 전문 소프트웨어 기업 PIX4D와 국내 독점 총판 계약을 체결했습니다. 연말까지 PIX4D엔진과 당사의 NDX PRO AI가 결합된 디지털 트윈 플랫폼 제품을 출시해 PIX4D의 해외 판매망을 통해 공급을 확대해 나갈 계획입니다. 또한 당사는 신제품 NFLOW Sim-Vasc 제품군을 통해 당사가 지닌 시뮬레이션 기술을 바탕으로 의료진 및 환자가 효율적으로 혈관 질환에 대응할 수 있는 임상 진단 보조 시스템을 구축하려고 합니다.당사는 높은 경쟁력과 기술력을 바탕으로 시뮬레이션 소프트웨어 제품 매출 및 플랫폼 구축 솔루션 부문의 성장과 함께, 바이오 및 헬스케어 신사업 진출을 통해 매출 구조를 다변화하고 규모를 확대하며 사업의 안정성을 강화할 것으로 기대하고 있습니다.
그러나 기술적 한계, 경쟁 제품의 등장, 수요 부족, 글로벌 경쟁사의 기술 진보로 인한 경쟁 심화, 예상하지 못한 요인으로 인한 신규 사업의 지연이나 실패 등이 발생할 수 있습니다. 이로 인해 시뮬레이션 소프트웨어 시장, 디지털트윈 시장, 성장 가능성이 높은 헬스케어 시장에서 선점 기회를 놓치거나 잠재 고객과 시장 점유율이 감소하는 경우, 원천 기술이 매출과 수익성으로 이어지지 않아 연구개발비가 매출 대비 크게 증가해 당사의 영업과 경영 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 2012년 설립된 시뮬레이션 디지털 트윈기업으로, 당사의 주 제품으로는 입자기반 디지털트윈 시뮬레이션 소프트웨어인 NFLOW AI와 자체 기술로 개발된 디지털 트윈 플랫폼 NDX PRO AI가 있습니다. 또한 2024년 4월 이미지 기반 디지털 데이터 후처리 전문 소프트웨어 기업인 PIX4D와의 국내 총판 독점계약을 통해 라이선스 매출 역시 창출하고 있습니다.당사의 매출은 크게 NFLOW AI 제품매출, NFLOW AI 시뮬레이션 및 해석 용역 매출, NDX PRO AI 플랫폼 개발 및 구축 용역 매출, PIX4D 이미지 후처리기 라이선스 매출로 구성되어 있습니다. 당사의 최근 3개년 유형별 매출액은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 매출 유형 현황]

(단위 : 백만원)

매출

유형

제품명

2025년
3분기

2024년
3분기

2024년
2023년
2022년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
매출액
매출액
비율

서비스

매출

NFLOW AI
84
6.1%
114
7.0%
118
5.2%
156
4.3%
161
52.1%

NDX PRO AI
189
13.7%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%

소 계
273
19.8%
114
7.0%
118
5.2%
156
4.3%
161
52.1%

용역

매출

시뮬레이션/해석용역
265
19.3%
192
11.8%
321
14.0%
159
4.3%
145
46.9%

플랫폼개발/구축용역
279
20.3%
1,203
74.1%
1,432
62.7%
3,350
91.4%
3
1.0%

기타
55
4.0%
0
0.0%
150
6.6%
0
0.0%
0
0.0%

소 계
599
43.6%
1,396
86.0%
1,903
83.3%
3,509
95.7%
148
47.9%

상품
라이선스 판매
504
36.6%
114
7.0%
264
11.6%
0
0.0%
0
0.0%

소 계
504
36.6%
114
7.0%
264
11.6%
0
0.0%
0
0.0%

총 계
1,376
100.0%
1,624
100.0%
2,285
100.0%
3,666
100.0%
309
100.0%

(출처)
당사 제시

(1) NFLOW AI 당사의 디지털 트윈 솔루션의 핵심 제품 중 하나인 NFLOW AI는 유체의 움직임을 분석하여 예측하는 입자방식의 시뮬레이션 소프트웨어로, 기존의 CFD 방법 중 가장 대중화되었던 격자 방식과 달리 입자기반 기법을 활용해 복잡한 물리현상 해석에 유리합니다. 당사의 NFLOW AI는 사용하는 해석 모델에 따라 NFLOW SPH와 NFLOW LBM으로 구분됩니다.

[NFLOW SPH vs NFLOW LBM 비교]

구분
NFLOW SPH
NFLOW LBM

정의
Lagrangian 방법으로, 입자의 이동을 따라가며 속도 계산
입자들의 미시적인 거동을 단순하게 변환한 모델인 LGA에서 입자를 확률분포함수로 대체

장점
격자 방식에 비해 유체의 계면에 대한 해석인 자유표면해석에 안정성이 높고 강함
기존 CFD 방법보다 단순한 계산이 많아 계산속도가 빠름압력 등의 물리량 계산이 용이함

해석모델종류

- 비정상 상태 유동 (unsteady-state flow)

- 복합 열전달 (conjugate heat transfer)

- 다상 유동 (multi-phase flow)

- 탄성체 변형, 열응력/열변형 (elastic deformation, thermall stress/deformation)

- 화학 반응 (chemical reaction)

- 복합 열전달 (conjugate heat transfer)

- 다상 유동 (multi-phase flow)

- 상 변화 (phase change)

- 음향 해석 (acoustics, aeroacoustics)

(출처)
당사 제시

격자 생성과정을 생략하고 입자 간 상호작용을 기반으로 해석하기 때문에 전처리 과정이 크게 간소화되고, 비정형 구조의 해석에 적합합니다. 복잡한 격자 생성 및 전처리 과정이 생략되므로 비전문가의 접근성 및 사용자 편의성이 높습니다. 또한 기존 격자 방식의 소프트웨어는 CPU 기반의 연산을 사용하는데, NFLOW AI는 NVIDIA사의 GPGPU CUDA 기술을 활용하여 약 100배 빠른 병렬 연산을 수행하여 더 신속하고 효율적인 계산을 수행합니다. 이는 3D 유체 시뮬레이션 결과를 가시화된 결과로 출력을 가능하게 해주며, 대규모 시뮬레이션이 가능합니다. 격자 방식에 비해 입자 방식은 또한 다상 유동(multi-phase flow), 복합 열 전달(conjugate heat transfer) , 음향 해석 (acoustics, aeroacoustics), 강체-유체 상호작용 등의 물리적 시뮬레이션을 보다 정교하게 수행하며, 복잡한 산업환경에서 필요한 니즈를 충족할 수 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-1.사업위험-사." 부분에 입자 기반 기술 의 한계점과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(2) NDX PRO AI당사의 디지털 트윈 데이터 플랫폼 NDX PRO AI는 MSA(Micro Service Architecture)기반의 Private Cloud 디지털 트윈 트랜잭션 관리 미들웨어 플랫폼인 NDX PRO AI, 디지털 트윈 데이터 표준(NGSI-LD) 기반의 데이터 모듈인 NDX PRO CORE, 디지털 트윈 3D 시각화 모듈인 NDX Visualization의 세 개 모듈로 구성된 디지털 트윈 데이터 플랫폼입니다. NDX PRO CORE 모듈에서 현실 데이터를 연계하고 이 정보를 NDX Visualization 모듈에서 3D모델로 시각화해 정보를 제공하며 당사 NFLOW AI 제품과의 결합으로 시뮬레이션 결과를 시각화하여 동시에 제공할 수 있습니다. 각 모듈의 상세 기능은 아래와 같습니다.

[NDX PRO AI 모듈 기능]

구분
NDX PRO AI
NDX PRO CORE
NDX Visualization

정의

- 실시간 데이터 연계 분산 스트리밍

- 플랫폼 모니터링과 알람 지원

- 대용량 3D BIM 데이터 저장을 위한 오브젝트 스토리지 저장소

- NGSI-LD 기반의 디지털 트윈 데이터 모델러

- NGSI-LD 포맷의 엔티티 데이터 조회 및 관리 RestAPI

- Ingest 기반의 실시간 정보 수집 및 디지털 트윈 객체 생성

- 디지털 트윈 3D(BIM, CAD)모델 변환 자동화

- WEB기반 3D 스트리밍 서버

- 경량/간소화 기반 3D WEBGL 기술

(출처)
당사 제시

NDX PRO AI는 대규모 데이터 수집, 연계, 시각화까지 다양한 기능을 갖췄으며, 사용자의 니즈에 따른 맞춤형 관제점 추가 및 변경이 가능한 노코드 툴을 제공합니다. On-Premise 및 클라우드 환경에서 모두 적용이 가능한 최신 MSA(Micro Service Architecture) 아키텍처를 기반으로 설계되어 고객의 인프라 환경에 따라 유연한 지원이 가능합니다. NGSI-LD 및 TTA 표준을 준수하여 데이터 호환성과 확장성을 보장함으로써 다양한 시스템과의 연계가 용이합니다. NDX PRO AI는 세종 5-1구역 스마트시티 및 부산 EDC 사업 등 국가 주도 디지털 트윈 플랫폼 구축의 총괄 사업자로 선정되며 그 경쟁력과 신뢰성을 입증했습니다. 또한, 건물에너지관리 Twin에 적용되어 AI 건물 에너지 분석기술에 디지털 트윈 플랫폼을 적용하여 솔루션을 고도화 하였고, 공조관리 Twin에 적용되어 팩토리, 병원 운영, 공조 및 건물관리 트윈 구축에 적용되기도 했습니다. 향후에는 교통/자율주행 및 건설/국방산업 등 디지털 트윈의 적용 범위를 넓힘으로써 디지털 트윈 솔루션 파이프라인을 확장하기 위한 사업역량을 높일 계획입니다.

[당사 솔루션 용역계약 현황]

고객사
내용
계약년도
계약금액

J사
맞춤형 보정모델 개발
2021
5천만원

M연구소
왕궁리유적 정원 유구 디지털트윈 시뮬레이션
2021
1.9천만원

T진흥회
친환경 자동차 배터리 열관리시스템 해석
2021
1.8천만원

V사
냉각탑 미세먼지 저감장치 시뮬레이션
2021
4천만원

K연구소
경복궁 동궁 남쪽지역 측간 정화시설의 운영방식 모의실험 용역
2021
2천만원

P사
공침 공정 해석 시험
2022
5.9천만원

K사
IT센터 자연재해 영향도 분석 시뮬레이션 영상 제작 용역
2022
6.7천만원

S사
MicroLED FSA 전사 공정 시뮬레이션
2023
9.8천만원

C사
CJ제일제당 대표 제조공정 지능화시스템 가압살균공정 시뮬레이션
2023
4천만원

P사
공침 공정 해석 시험 고도화
2023
1.5억원

M사
IBK 기업은행 데이터센터 이전 사업 침수 시뮬레이션
2024
4.5천만원

N사
공연현장 군중 밀집 사고예측 기술 개발
2024
4천만원

H사
배기계 센서류 피수 해석
2024
8천만원

K사
지반시설물 정보체계 표준화
2025
4천만원

E사
박람회 디지털트윈 전시 콘텐츠 기획 및 구축
2025
1억원

합계
8.66억원

(출처)
당사 제시

(3) 플랫폼 개발/구축 용역당사는 상기한 NFLOW AI와 NDX PRO AI 라이선스의 직판매 및 유지보수비용을 받는 제품매출 이외에도 플랫폼을 구축하고 완료 후 전체 계약 규모에서 일정 비율을 곱한 유지보수 비용을 매년 받는 용역 매출 또한 기록하고 있습니다. 당사의 플랫폼 솔루션이 경쟁사 대비 지닌 강점은 아래와 같습니다.

[당사 플랫폼 솔루션 강점]

항목
해외 경쟁사
당사 플랫폼 솔루션

접근성/특수성

- 대규모 기간 시스템 용도로 개발되어 설치 및 제품 설정 난이도 높음

- 설정 및 환경 구성 난이도가 높아 전문 관리자가 관리해야 함

- 도커/컨테이너 기반의 가상화 솔루션으로 설치 및 제품 설정 난이도 낮음

- 낮은 최소 시스템 요구사항으로 소규모~대규모 서비스 구축 가능

- Web Based 솔루션으로 언제 어디서 누구나 접속 가능

설정이 쉬운 Admin Tool 제공으로 사용자 접근성 높음

확장성/폐쇄성

- 자사 제품군 위주의 정보 통합 및 Lifecycle 관리 목적으로 폐쇄성 높음

- 외부 데이터 연계 및 솔루션 내부 정보 외부 제공에 제약이 많음

- 타사 제품과의 데이터 통합은 시스템 내에서 불가함 (별도 SI 구축 사업 필요)

- 범용의 Translator 기능 제공으로 시중 존재하는 거의 모든 DB 호환 가능하며 HTTP API 연결 지원

- 데이터허브(NDX PRO CORE) 수집 정보의 자유로운 외부 활용 지원

- 특정 3D 모델링 툴에 의존하지 않음

- 기타 Legacy 시스템 통합 시 간단한 설정 만으로 통합 가능(SI 불필요)

맞춤화
- 개발 소스 오픈이 불가능해 제조사에서 권고하는 워크플로우에 업무를 맞춰야 함
- 고객사 맞춤형 Branch 버전 개발 플랜 보유 (협의 필요)

사용자 인터페이스
- 공급사 중심의 UI 규칙 준수 (SI 개발에 제약 多)

- 고객 맞춤형 유연한 UI 제공

- 서비스 목적에 따라 다양한 플랫폼 UI 구현 가능

3D Visualization Tool

- 실사 텍스쳐, 광원 효과 등 심미적 시각 효과 지원 낮음

- 대용량 3D 모델 처리 시 사용성 저하

- 게임엔진 기반의 실사 텍스쳐, 광원 효과 지원

- 높은 사용성 및 시각화 품질

기술지원

- 글로벌 기술지원 정책에 따른 솔루션 기술 지원 응답 시간 오래 걸림

- 본사 정책에 맞지 않은 기능 개선 요구 불가

- 자체 기술로 개발된 국산 솔루션으로 문제 상황 발생 시 신속한 기술 지원 및 대응

- 고객사 니즈에 유연한 대응

해외 기술지원
- 글로벌 솔루션사로 Branch 별 지원 체계 강점
- 경쟁사 대비 부족한 부분이나, 해외 지사(싱가폴) 활성화하여 글로벌 지원 체계 확대

(출처)
당사 제시

라이선스 단독 매출과 플랫폼 구축 용역 매출 모두 고객사들과의 용역계약을 바탕으로 발생하는 매출인만큼, 국가 연구 과제를 수주하거나 계약을 많이 확보하는 것이 중요합니다. 현재 진행 중인 국가과제와 용역계약은 아래와 같습니다.

[현재 진행 중인 정부 R&D 과제 수주 현황]

선정

연도

연구과제명
부처 및 주관기관
연구기간
전체과제규모

정부

출연금(당사)

관련

제품

2022
(총괄, 1세부) 지능형 디지털트윈 연합 운용 및 예측 핵심기술 개발
과학기술정보통신부정보통신기획평가원
2022-04-01~2026-12-31
101억원
17억원
NDX PRO AINFLOW AI

2022
(3세부) 지능형 디지털트윈 연합 지원 개방형 서비스 플랫폼 및 저작도구 기술 개발
과학기술정보통신부정보통신기획평가원
2022-04-01~2026-12-31
56억원
23억원
NDX PRO AI

2022
자율주행 Lv.4/4+ 운행지원을 위한 디지털트윈 기반 교통분석 대응 평가 시스템 개발
국토교통부국토교통과학기술진흥원
2022-04-01~2027-12-31
143억원
23억원
NDX PRO AI

2024
가상원자로 시뮬레이션 통합 플랫폼 개발
과학기술정보통신부국가과학기술연구회
2024-06-01~2029-05-31
115억원
16억원
NFLOW AI

(출처)
당사 제시

(주)
상기 정부출연금은 현물을 제외한 국고보조금액입니다.

[당사 플랫폼 용역계약 현황]

고객사
내용
계약년도
계약금액

L사
세종 5-1생활권 디지털 트윈 플랫폼 및 디지털 트윈 서비스
2022
67.5억원

DS사
RiaaS 관제 서비스 사이트 Front-End & UX/UI 개발
2022
1.5억원

E사
고객향 건물 에너지 관리 Digital Twin 구축
2023
3.5억원

S사
NBS향 디지털트윈 플랫폼 위탁 개발
2023
6억원

S사
B.IoT 디지털트윈 선행개발
2024
7.5억원

P사
포인트클라우드 이용한 디지털 철근배근검측 기술 개발
2024
6.5천만원

H사
리깅자동화
2024
9.4천만원

H사
정규분포 누적 공차 생성분석 함수 개발
2025
3천만원

S사
B.IoT 디지털트윈 상품화 개발
2025
8.2억원

L사
세종 5-1생활권 디지털 트윈 추가 용역
2025
1.6억원

H사
-
2025
1.4억원

합계
99.04억원

(출처)
당사 제시

(주1)
일부 수주 프로젝트명은 당사의 영업 대외비에 해당하므로 기재하지 않았습니다.

상기한 당사의 주요 제품인 NFLOW AI, NDX PRO AI, 시뮬레이션/해석 용역, 플랫폼 개발/구축 용역의 주요 고객층과 구매요인은 아래와 같습니다.

[당사 매출 유형별 고객 및 구매요인]

(단위 : 백만원)

구분
주요 고객층
구매요인
매출액

2022년
2023년
2024년

2025년
3분기

NFLOW AI
기계, 전기전자, 화학, 조선해양, 토목, 건축 등 주력 제조 분야
- 제품의 설계 및 설계 검증 등에 사용되는 엔지니어링 S/W로 물, 공기, 가스, 소음과 같은 유체의 움직임에 대한 예측이 설계에 필수적으로 반영되어야 하는 제조, 토목 등 분야에서 매우 광범위하게 사용됨
161
156
118
84

NDX PRO AI
공공기관 및 건설 대기업, 기존 및 신규 공장을 디지털 트윈으로 구축하여 비용 절감을 추구하는 제조 기업, 빌딩, 데이터센터 등 자산의 운영 최적화를 통해 비용을 절감하거나 새로운 수익모델을 창출하고자 하는 건물주, IT기업 등
- 제조 현장에서는 공장을 디지털 트윈으로 구축하여 디지털 환경하에서 생산 최적화를 위한 라인 설계, 근로자 배치, 시장 수요에 대응하는 탄력적 생산계획 수립 등을 사전에 시뮬레이션- 건설사들의 대규모 택지 개발 사업의 분양 단계에서 잠재적 고객에 대한 마케팅 수단으로 스마트시티 활용
-
-
-
189

시뮬레이션/해석 용역
NFLOW AI 고객군과 대부분 일치
- 제품 도입 이전 당사 솔루션의 적합도를 검증하기 위한 PoC(Proof of Concept) 단계에서 진행되는 유상 용역, 또는 솔루션 자체의 사용이 아니라 솔루션이 도출하는 시뮬레이션 결과값만 1회성으로 필요한 고객들에 의해 주로 수행
145
159
321
265

플랫폼개발/구축 용역
NDX PRO AI 고객군과 일치
- 디지털 트윈 플랫폼은 제품 인스톨 후 바로 사용할 수 있는 일반 S/W와 달리 고객들의 사용 환경, 원하는 서비스 레벨 등이 상이하여, NDX PRO AI를 구매하는 고객은 모두 필수적으로 플랫폼/개발 구축 용역을 같이 구매하게 됨
3
3,350
1,432
279

(출처)
당사 제시

(4) 라이선스 상품 매출당사는 2024년 4월 이미지 기반 디지털 데이터 후처리 전문 소프트웨어 기업 PIX4D와 국내 독점 총판 계약을 체결했습니다. PIX4D는 전 세계 220개국 7만 7,000여 고객을 보유하고 있으며 드론, 항공, 스마트폰으로 획득한 이미지를 활용해 3D 초정밀 공간 정보를 구축하는 솔루션을 공급합니다.특히 기존 위성측위시스템(GNSS)의 부정확성을 보완해 위성 신호가 약해 측정이 까다로운 지역의 3D 매핑도 정확하게 구현하고, AI와 머신러닝을 통해 자동 안테나 감지, 도로 자동 표시, 물체 감지, 자동 지형 필터 등 사진을 활용한 자동 3D 매핑 분야 최고 수준의 기술력을 자랑합니다.당사는 판매 활성화를 위해 헬셀(드론), 코세코(GIS), 제이씨현시스템(드론 및 서버)과 리셀러 계약을 체결했으며 연말까지 PIX4D엔진과 당사의 NDX PRO AI가 결합된 디지털 트윈 플랫폼 제품을 출시해 PIX4D의 해외 판매망을 통해 공급을 확대해 나갈 계획입니다.
(5) 신제품 NFLOW Sim-Vasc당사는 신제품 NFLOW Sim-Vasc 제품군을 통해 혈류 유동 CDSS를 연구/개발하고 있습니다. 당사가 지닌 시뮬레이션 기술을 바탕으로 의료진 및 환자가 효율적으로 혈관 질환에 대응할 수 있는 임상 진단 보조 시스템을 구축하려고 하며, 심혈관진단보조기기, 경동맥진단보조기기, 복부대동맥류진단보조기기 각 분야 전문가와 기술고문 계약을 체결하여 연구 및 사업화 진행 중입니다. 당사는 벤치마크인 기존 HeartFlow사의 제품에 비해 정확도나 활용도에서 뛰어난 제품을 통해 국산화 및 해외 수출 가능한 수준의 제품을 만드는 것을 목표로 하고 있습니다.

[NFLOW Sim-Vasc 제품군]

NFLOW Sim-Vasc 제품군

(출처)
당사 제시

당사는 2020년부터 연세대학교 기계공학과와 세브란스 병원 임상시험을 거쳐 관상동맥을 포함한 혈관 질환 유체 시뮬레이션 기술 알고리즘을 개발하고 검증 절차를 완료하였습니다. 또한 2023년 3월 한림대동탄성심병원과 스마트 헬스케어 솔루션 개발을 위한 업무 협약을 체결하고, 기초 심혈관 과학 세션 BCVS 2023에 최종 선정되는 등 메디컬 트윈 분야에서의 기술 경쟁력 확보를 위해 노력하고 있으며, 혈관 질환 관련 국내외 특허 출원을 기반으로 바이오 산업분야로 사업영역을 넓히고 혁신적인 신기술을 접목하여 바이오 시장 선도를 목표로 연구 개발에 매진하고 있습니다.

[혈관 질환 관련 특허 현황]

구 분
출원번호
출원일자
등록번호
등록일자
발명의 명칭

국내

출원

10-2016-0058586
2016.05.13
10-1820947
2018.01.16
혈관 내 정보 가시화 방법, 이를 실행하는 장치 및 기록매체에 저장된 혈류 유체 해석 시뮬레이션 프로그램

국내

출원

10-2020-0026359
2020.03.03
10-2440389
2022.08.31
유체 해석 시뮬레이션에서 STL파일의 전처리 방법 및 유체 해석 시뮬레이션 방법

국내

등록

10-2020-0033345
2020.03.18
10-2190431
2020.12.07
혈관 질환을 진단하는 방법 및 그를 위한 장치

해외

등록

US16/925010
2020.07.09
11,857,292
2024.01.02
METHOD FOR DIAGNOSING VASCULAR DISEASE AND APPARATUS THEREFOR

국내

등록

10-2020-0097466
2020.08.04
10-2516382
2023.03.28
LBM 기반의 혈류 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램

국내

등록

10-2022-0002719
2022.01.07
10-2770212
2025.02.14
입자 기반의 시뮬레이션을 통해 경동맥에서의 혈류 특성을 분석하는 방법 및 시스템

해외

출원

PCT/KR2021/010244
2021.08.04
-
-
APPARATUS, METHOD AND COMPUTER PROGRAM FOR LATTICE BOLTZMANN METHOD BASED BLOOD FLOW SIMULATION

해외

출원

PCT/KR2022/000326
2022.01.07
-
-
METHOD AND SYSTEM FOR ANALYSING BLOOD FLOW CHARACTERISTIC IN CAROTID THROUGH PARTICLE-BASED SIMULATION

(출처)
당사 제시

바이오/헬스케어 제품 개발 및 상용화가 완료되면 국내 대형병원을 비롯한 의료기관과 보험회사 등에 제품을 판매 및 협업을 진행하여 사업을 확대해 나갈 계획입니다.

[NFLOW Sim-Vasc 제품군 기대 적용범위]

흉부외과
* 심장-심혈관의 순환계통 질환 진단 보조 의료기기* 관상동맥, 경동맥, 복부대동맥 등 중점 질환 부위 판단 및 진단 보조

영상의학과
* CT/MRI/PET/초음파 등의 영상 이미지 데이터 기반 인공지능 학습을 통한 3D 가시화 시뮬레이션

보험회사
* 급성심근경색, 대동맥류로 인한 급성 혈관질환 대비 보험 상품 개발 시 적용

(출처)
당사 제시

당사는 해당 신제품을 개발 및 추진하기 위해 구체적인 계획을 수립하고 전문 인력을 투입하고 있습니다. 현재 내부 인원의 인건비 일부가 투입되고 있으며, 이는 프로젝트를 담당할 핵심 인력의 인건비, 해석 장비 구매 비용, 그리고 영업, 홍보, 네트워킹 등 관련 활동 비용을 포함합니다. NFLOW Sim-Vasc 소프트웨어는 기존 소프트웨어의 솔버를 변형해 사용하므로 인건비와 장비비를 제외한 추가적인 투자 비중이 상대적으로 크지 않습니다. 임상실험은 중앙보훈병원의 비용으로 진행되고 있으며, 향후 당사의 비용이 투입된다면 2026년 이후가 될 것으로 전망하고 있습니다.프로젝트 기획은 2020년에 시작되었으며, 2022년부터 본격적으로 임상 실험과 솔루션 개발 연구를 진행하고 있습니다. 현재는 의료 실험을 통해 데이터를 확보하고 국내 의료기관 및 교육기관과 협력하여 솔루션의 고도화에 주력하고 있습니다. 이를 통해 국내 의료계에 CDSS(임상 의사 결정 지원 시스템)를 제공하고, 메디컬 트윈 분야를 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다.당사는 높은 경쟁력과 기술력을 바탕으로 시뮬레이션 소프트웨어 제품 매출 및 플랫폼 구축 솔루션 부문의 성장과 함께, 바이오 및 헬스케어 신사업 진출을 통해 매출 구조를 다변화하고 규모를 확대하며 사업의 안정성을 강화할 것으로 기대하고 있습니다. 그러나 기술적 한계, 경쟁 제품의 등장, 수요 부족, 글로벌 경쟁사의 기술 진보로 인한 경쟁 심화, 예상하지 못한 요인으로 인한 신규 제품의 지연이나 실패 등이 당사의 영업과 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이로 인해 성장 가능성이 높은 헬스케어 시장에서 선점 기회를 놓치거나 잠재 고객과 시장 점유율이 감소하는 경우, 원천 기술이 매출과 수익성으로 이어지지 않아 연구개발비가 매출 대비 크게 당사의 영업과 경영 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[마. 정책적 지원 축소 또는 중단 위험]
당사가 목표로 하고 있는 디지털트윈 플랫폼 시장은
한국판 뉴딜 10대 대표과제 및 한국판 뉴딜 2.0 '디지털 초혁신 프로젝트'에 포함된 분야로, 정부는 2021년 9월 '디지털 트윈 활성화 전략'을 발표한 바 있습니다.
해당 전략은 ① 디지털 트윈 산업 성장 기반 조성, ② 대규모 선도시장을 창출, ③ 기술 경쟁력을 강화, ④ 표준화ㆍ제도 개선을 중점 추진 과제로 하고 있습니다. 당사는 해당 전략 중 디지털 트윈 분야 중 시뮬레이션 기업으로서, 정부의 관련 산업 지원 정책에 직접적인 영향을 받는다고 할 수 있습니다.

한편, 당사는 제3차 스마트도시 종합계획의 컨소시엄 참여를 통해 디지털 트윈 플랫폼 구축용역 및 라이선스 공급 계약을 체결하였으며 총 3년간 94억원의 규모로 체결하였습니다. 유지보수 계약은 용역 완료 후 10년간 총 100억원 규모로 체결할 예정이며, 이는 통상 디지털트윈 공급계약 규모에서 유지보수 계약금은 연간 12%로 산출되며, 이에 따라 연간 약 11.2억원, 10년 가정 시 112억원이 발생하나 보수적으로 100억원으로 책정한 점에서 기인합니다.
해당 유지보수 계약금을 산정한 구체적인 근거를 살펴보면, 당사가 개발한 제품은 엔지니어링솔루션으로 사용자가 서비스를 구매한 이후 기술지원 및 제품 성능 업그레이드 등을 위한 유지보수 서비스를 구매하는 것이 일반적인 상황입니다. 이러한 엔지니어링솔루션 시장에서 높은 점유율을 보유한 글로벌 기업의 경우 전체 구축비용의 20% 내외를 매년 유지보수 비용으로 책정하고 있습니다. 당사는 당사의 시장 위치 등을 감안하여 이들 기업들보다 낮은 수준인 약 10%~15% 수준의 유지보수 비용을 책정하고 있으며, 이 비율은 당사의 제품 또는 플랫폼을 구매하는 경우에도 동일하게 적용할 예정입니다. 하지만 당사가 2022년 12월에 수주한 세종 5-1 국가시범도시 사업이 2023년까지 순조롭게 진행되었으나 2024년 원청사의 PF 결성이 지연됨에 따라 사업 자체가 지연된 상황이며, 2025년 하반기부터 사업 재개에 대한 논의가 진행 중입니다.
또한 2024년 12월 부산 EDC 사업과 관련하여, 모든 사업자가 출자금 납입을 완료함에 따라 SPC가 설립되었습니다. 부산 EDC 총사업비는 세종 스마트시티 총사업비를 상회하므로, 부산 EDC 사업에서의 구축용역 및 라이선스 공급계약과 향후 유지보수계약 규모 역시 최소한 세종 스마트시티 계약의 규모 수준일 것으로 가정할 수 있습니다. 기존에 2024년부터 매출이 발생할 것으로 전망하였으나,
SPC 설립 지연으로 관련한 프로젝트로 매출이 발생하지 않은 상황입니다. 현재 당사는 2025년말 또는 2026년초에 수주계약이 체결될 것으로 예상하고 있으며,
규모는 세종 스마트시티와 유사한 약 100억원의 구축용역 및 라이선스 공급계약과 100억원의 유지보수 계약으로 전망하고 있습니다.
부산 EDC 사업 관련 매출은 2026년부터 진행률 기준으로 반영되어 연간 약 30억원씩 인식될 것으로 예상하고 있으며, 3개년 구축 이후 라이선스계약 매출 약 16억원이 발생할 것으로 추정되고 있습니다.
이러한 정부의 정책 방향은 당사가 목표로 하는 디지털트윈 플랫폼 시장에 직접 영향을 주는 정책으로, 정부의 강한 추진 의지에 따라 시장과 고객층이 더욱 다변화될 것으로 기대합니다.
다만 글로벌 금융위기 등과 같은 글로벌 악재가 국내 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 경기 침체가 장기화될 경우 공공 및 금융부문의 투자 심리 위축으로 이어져 디지털플랫폼 시장이 축소되는 결과가 발생할 수 있으며, 정부 정책의 중단이나 변경으로 인해 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 정책이 시행될 경우 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 목표로 하고 있는 디지털트윈 플랫폼 시장은 한국판 뉴딜 10대 대표과제 및 한국판 뉴딜 2.0 '디지털 초혁신 프로젝트'에 포함된 분야로, 정부는 2021년 9월 '디지털 트윈 활성화 전략'을 발표한 바 있습니다. 해당 전략은 ① 디지털 트윈 산업 성장 기반 조성, ② 대규모 선도시장을 창출, ③ 기술 경쟁력을 강화, ④ 표준화ㆍ제도 개선을 중점 추진 과제로 하고 있습니다. 당사는 해당 전략 중 디지털 트윈 분야 중 시뮬레이션 기업으로서, 정부의 관련 산업 지원 정책에 직접적인 영향을 받는다고 할 수 있습니다.

[디지털트윈 활성화 전략 인포그래픽]

디지털트윈 활성화.jpg
디지털 트윈 활성화 전략 인포그래픽

(출처) 디지털 트윈 활성화 전략, 관계부처 합동(2021)

대한민국은 우수한 정보통신(ICT) 기술을 바탕으로 U-City 정책을 선도적으로 추진하고 있으며, 종합계획을 수립하여 신도시 중심의 U-City 조성 노력을 지속하고 있습니다. 특히 시범도시를 선정(세종 5-1생활권, 부산 EDC)하여 기본구상(2018년 7월)과 시행 계획(2018년 12월)을 발표하였습니다.세종시 스마트시티 국가 시범도시인 세종시 5-1 생활권은 행복도시 내 자족기능을 담당하는 4-2 생활권의 산학연 클러스터와 인접한 행복도시 미호천과 금강의 합수부에 위치하며, 국가균형발전을 선도하여 국가경쟁력을 제고하고, 도시수준을 향상시켜 미래세대를 위한 지속가능한 모범도시 조성을 목표로 계획되었습니다. 부산 에코델타시티 (Eco Delta City, EDC)는 부산 강서구 일원에 약 360만 평 (11.77k㎡)부지에 조성되며, 시민들이 균형있는 기회와 포용적 성장의 혜택을 받고 교육, 문화, 안전, 환경 등 시민 삶의 질을 향상하는 데에 목적을 두고 있습니다.당사는 디지털 트윈 플랫폼 구축 업체로 상기한 두 스마트 시티 사업에 모두 참여하고 있습니다. 이와 같이 정부의 스마트도시 종합 계획 또한 당사의 사업 환경에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

[세종 스마트시티 구조]

세종 스마트시티 구조.jpg
세종 스마트시티 구조

(출처) 2024 SMART CITY 해외진출 전략보고서(2024.12), 대한무역투자진흥공사

[친환경 물 특화 '스마트 Water 시티'_부산 EDC]

친환경 물 특화 ‘스마트 water 시티'.jpg
친환경 물 특화 ‘스마트 water 시티'

(출처) 2024 SMART CITY 해외진출 전략보고서(2024.12), 대한무역투자진흥공사

또한 정부는 도시경쟁력과 삶의 질 향상을 위한 스마트도시 구현을 목표로 5년마다 국가 차원에서 제시하고 있는 마스터플랜으로, 2024년 5월 제4차 스마트도시 종합계획을 발표했습니다. 스마트도시 종합계획의 내용과 당사가 참여 가능한 영역은 아래와 같습니다.

[스마트도시 종합계획]

구분
비전 및 목표
추진 전략
주요 성과
당사가 참여 가능한분야/영역
예상 수주금액

제1차 유비쿼터스도시종합계획 ('09~'13)
시민의 삶의 질과 도시경쟁력을 제고하는 첨단정보도시 구현- 도시관리의 효율화 - 신성장동력으로 육성 - 도시서비스의 선진화
- 제도기반 마련- 핵심기술 개발- U-City 산업육성 지원- 국민체감 U-서비스 창출
- 통합운영센터 및 자가망 등 기반인프라 구축- 관련 지침 완비 등 제도기반 마련- 통합플랫폼 개발- 융복합 인력양성
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제2차 유비쿼터스도시종합계획 ('14~'18)
안전하고 행복한 첨단창조도시 구현- U-City 확산- 창조경제형 U-City 산업 활성화- 해외시장 진출 지원 강화
- 안전도시 구현을 위한 국민 안전망 구축- U-City 확산 및 관련 기술개발- 창조경제형 산업실현을 위한 민간업체 지원- 국제협력을 통한 해외 시장 진출 지원 강화
- 통합플랫폼 및 5대 연계 서비스 중심 국민안전망 구축 및 확산- 공공기관 간 거버넌스 확보
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제3차 스마트도시종합계획('19~'23)
시민의 일상을 바꾸는 혁신의 플랫폼, 스마트시티- 다양한 도시문제 해결- 포용적 스마트시티 조성- 혁신생태계 구축을 통한 글로벌 협력 강화
- 성장 단계별 맞춤형 모델 조성- 스마트시티 확산 기반 구축- 스마트시티 혁신생태계 조성- 글로벌 이니셔티브 강화
- 신도시 및 기존도시 대상 상향식 실증사업 도입- 시민과 민간기업 참여 확대- 데이터허브 개발 등 도시정보 활용 기반 마련- 규제샌드박스 등 혁신제도 도입- 해외 협력 확대
- 스마트시티 운영을 위한 통합디지털트윈 플랫폼 구축 - 디지털트윈 구축을 위한 기술 표준 구축 사업 - 디지털 트윈 적용을 위한 BIM 제작 사업 - 스마트시티 통합 데이터 관리 플랫폼
400억원 이상 (세종, 부산 국가시범도시 사업 - 구축 및 운영 )

제4차 스마트도시 종합계획('24~'28)
도시와 사람을 연결하는 상생과 도약의 스마트도시 구현- 누구나 언제 어디서든 누릴 수 있는 첨단 디지털공간- 민간이 주도하고 공공이 뒷받침하는 혁신공간- 전 세계 모범이 되는 스마트 공간
- 지속가능한 공간모델 확산- AI/데이터 중심 도시기반 구축- 민간 친화적 산업생태계 조성- K-스마트도시 해외진출 활성화
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- 스마트시티 운영을 위한 통합디지털트윈 플랫폼 구축 - 디지털트윈 구축을 위한 기술 표준 구축 사업 - 디지털 트윈 적용을 위한 BIM 제작 사업 - 스마트시티 통합 데이터 관리 플랫폼 - K-스마트도시 기반 글로벌 스마트시티 디지털트윈 사업 - 이종(異種) 디지털트윈 통합 사업
500억원 이상 (해외사업 포함)

(출처) 제4차 스마트도시 종합계획(안), 2024

당사는 제3차 스마트도시 종합계획에 해당하는 기간, 세종 스마트시티 사업에 참여하였습니다. 세종 스마트시티 사업 참여의 의미는 스마트시티의 주요 사업자와 여러 사업자들이 컨소시엄을 구성하여 스마트시티 설립에 참여함을 의미합니다. 컨소시엄 참여자들은 컨소시엄에서 발생하는 프로젝트를 담당하며 당사는 디지털트윈 플랫폼 구축 사업자로서 당사가 속해 있는 컨소시엄 프로젝트를 참여하고 있습니다. 당사가 참여중인 컨소시엄의 프로젝트 내 디지털 플랫폼 구축 업무가 발생하면 당사가 해당 프로젝트를 수주하는 구조입니다.

한편, 당사는 제3차 스마트도시 종합계획의 컨소시엄 참여를 통해 디지털 트윈 플랫폼 구축용역 및 라이선스 공급 계약을 체결하였으며 총 3년간 94억원의 규모로 체결하였습니다. 유지보수 계약은 용역 완료 후 10년간 총 100억원 규모로 체결할 예정이며, 이는 통상 디지털트윈 공급계약 규모에서 유지보수 계약금은 연간 12%로 산출되며, 이에 따라 연간 약 11.2억원, 10년 가정 시 112억원이 발생하나 보수적으로 100억원으로 책정한 점에서 기인합니다. 해당 유지보수 계약금을 산정한 구체적인 근거를 살펴보면, 당사가 개발한 제품은 엔지니어링솔루션으로 사용자가 서비스를 구매한 이후 기술지원 및 제품 성능 업그레이드 등을 위한 유지보수 서비스를 구매하는 것이 일반적인 상황입니다. 이러한 엔지니어링솔루션 시장에서 높은 점유율을 보유한 글로벌 기업의 경우 전체 구축비용의 20% 내외를 매년 유지보수 비용으로 책정하고 있습니다. 당사는 당사의 시장 위치 등을 감안하여 이들 기업들보다 낮은 수준인 약 10%~15% 수준의 유지보수 비용을 책정하고 있으며, 이 비율은 당사의 제품 또는 플랫폼을 구매하는 경우에도 동일하게 적용할 예정입니다. 하지만 당사가 2022년 12월에 수주한 세종 5-1 국가시범도시 사업이 2023년까지 순조롭게 진행되었으나 2024년 원청사의 PF 결성이 지연됨에 따라 사업 자체가 지연된 상황이며, 2025년 하반기부터 사업 재개에 대한 논의가 진행 중입니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분에 스마트 시티 지연 사유 및 현황과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[당사 세종 스마트시티 수주금액 및 수주잔액 현황]

(단위: 백만원)

구분
수주금액
수주잔액

플랫폼 개발/구축
6,753
3,668

SW 라이선스
2,647
2,647

합계
9,400
6,315

(출처) 당사 제시

또한 2024년 12월 부산 EDC 사업과 관련하여, 모든 사업자가 출자금 납입을 완료함에 따라 SPC가 설립되었습니다. 부산 EDC 총사업비는 세종 스마트시티 총사업비를 상회하므로, 부산 EDC 사업에서의 구축용역 및 라이선스 공급계약과 향후 유지보수계약 규모 역시 최소한 세종 스마트시티 계약의 규모 수준일 것으로 가정할 수 있습니다. 기존에 2024년부터 매출이 발생할 것으로 전망하였으나, SPC 설립 지연으로 관련한 프로젝트로 매출이 발생하지 않은 상황입니다. 현재 당사는 2025년말 또는 2026년초에 수주계약이 체결될 것으로 예상하고 있으며, 규모는 세종 스마트시티와 유사한 약 100억원의 구축용역 및 라이선스 공급계약과 100억원의 유지보수 계약으로 전망하고 있습니다. 부산 EDC 사업 관련 매출은 2026년부터 진행률 기준으로 반영되어 연간 약 30억원씩 인식될 것으로 예상하고 있으며, 3개년 구축 이후 라이선스계약 매출 약 16억원이 발생할 것으로 추정되고 있습니다.제4차 스마트도시 종합계획에 따르면, 정부는 도시 문제를 비약적으로 해결한 스마트도시 사업의 해외 진출 활성화를 목표로 하고 있습니다. 이러한 방향성에 맞게, 당사의 스마트시티 사업은 국가 선도지구 사업 이외에도 지방자치단체 발주 사업이나 민간 개발 사업, 해외에서도 다양하게 디지털 트윈 프로젝트 발주가 진행되고 있는 상황입니다. 4차 스마트도시 종합계획 예상 수주 금액인 500억은 당사가 3차 스마트도시 종합계획에 참여하면서 발생한 수주 금액 약 400억원에서 25% 상향한 금액으로 가정하였습니다. 이는 4차 스마트도시 종합계획이 3차 스마트도시 종합계획 대비 디지털 트윈 기술을 주요 기술로 강조하여 이에 따른 진보화된 디지털 트윈 기술이 필요함에 따라 수주 금액 증가가 예상되기 때문입니다. 추가로, 4차 스마트도시 종합계획은 3차 스마트도시 종합계획 대비 민간 주도형 생태계를 강화할 계획으로 당사 같은 사업 참여자에게 더 많은 기회가 부여될것으로 예상하여 예상 수주금액을 상향하였습니다. 다만, 해당 예상 수주 금액은 당사의 가정으로 확정된 금액은 아니며, 제4차 스마트도시 종합계획은 2024년 정부가 발표하였으나 당사는 현재까지 제4차 스마트도시 종합계획을 통한 수주가 발생하지 않았습니다. 당사는 4차 스마트시티 종합계획과 관련하여 광역 및 기초 지방자치단체에서 발주하는 다양한 스마트시티 사업이 공고되고 있으며 이들의 사업 규모는 많게는 20억원 ~ 30억원 수준인 것으로 파악하고 있으나, 지자체에서 발주하는 상대적으로 소규모의 스마트시티 사업은 적극적으로 참여하고 있지 않으며, 사업에 참여를 하더라도 플랫폼 구축이 아니라 플랫폼을 구축하는 사업자에게 당사의 솔루션을 판매하는 범위에서만 사업을 추진하고 있습니다. 이는 현재 당사의 사업분야 중 요구 기술수준이 높고 당사가 기술 경쟁력을 보유하고 있는 동시에 성장 잠재력도 높다고 판단되는 빌딩 디지털 트윈 플랫폼 및 온톨로지 기반 제조 AI 솔루션 사업에 역량을 집중하고자 하는 내부 기조에 따름입니다. 이에 당사는 향후에도 세종, 부산 스마트시티와 같은 대규모 스마트시티 사업에만 플랫폼 구축업자로 참여하며, 그 외의 소규모 사업은 솔루션만 납품하는 기조를 유지할 예정이며, 이와 같이 향후에도 대내외적인 영향으로 제4차 스마트도시 종합계획을 통한 수주가 발생하지 않을 위험이 존재합니다.

이러한 정부의 정책 방향은 당사가 목표로 하는 디지털트윈 플랫폼 시장에 직접 영향을 주는 정책으로, 정부의 강한 추진 의지에 따라 시장과 고객층이 더욱 다변화될 것으로 기대합니다. 다만 글로벌 금융위기 등과 같은 글로벌 악재가 국내 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 경기 침체가 장기화될 경우 공공 및 금융부문의 투자 심리 위축으로 이어져 디지털플랫폼 시장이 축소되는 결과가 발생할 수 있으며, 정부 정책의 중단이나 변경으로 인해 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 정책이 시행될 경우 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[바. 교섭력 열위에 따른 위험]당사는 주로 B2G, B2B 매출을 영위하며, 주 고객은 주로 대규모 시설 및 인프라투자에 따른 솔루션 분석을 요구하는 공공기관, 국립대학교, 정부출연연구기관 및 각 산업별 대기업 등입니다.
당사의 고객은 당사에 비하여 규모가 크기에 높은 확률로 시장 지배력, 가격 결정력, 계약조건에 대한 협상력 등에 있어 당사보다 우월합니다.
당사는 우선 높은 기술력을 통해 교섭력을 강화하고자 R&D 투자를 지속하고 있습니다. 아울러 관련 사업을 추진하기 위한 관련 기술을 선제적으로 개발하고 확보하고 있어 경쟁사 대비 기술적 우위를 점할 수 있습니다.또한, 당사는 사후 품질 관리를 강화하기 위해 각 용역 및 프로젝트별로 담당 PM 등 전문 인력을 배정하고 있습니다. 이를 통해 고객의 만족도와 상태를 지속적으로 점검하며, 사후 피드백 및 설문조사를 통해 개선 사항을 적극적으로 연구하고 있습니다. 기술 지원 측면에서는, 고객이 구매 후 제품을 원활히 사용할 수 있도록 사용자 맞춤형 교육을 제공하고 있습니다. 또한, 고객이 직접 연락할 수 있는 기술 지원 창구를 운영하며, 방문 지원 및 원격 지원 서비스를 통해 사용자의 편의를 돕고 있습니다. 하지만
이러한 대응 노력에도 불구하고 향후 경쟁 심화 등이 발생하는 경우 또는 주 고객인 공공기관, 국립대학교, 정부출연연구기관 및 각 산업별 대기업 등에 비해 애초에 열위한 위치에 있기 때문에 협상력의 열위로 인한 판매 단가 인하 요구로 당사의 매출 및 수익성 악화 가능성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 주로 B2G, B2B 매출을 영위하며, 주 고객은 주로 대규모 시설 및 인프라투자에 따른 솔루션 분석을 요구하는 공공기관, 국립대학교, 정부출연연구기관 및 각 산업별 대기업 등입니다. 당사의 고객은 당사에 비하여 규모가 크기에 높은 확률로 시장 지배력, 가격 결정력, 계약조건에 대한 협상력 등에 있어 당사보다 우월합니다. 일반적으로 공급업체를 결정하는 입찰 과정에서 낙찰 여부를 결정하는 주요 요인은 ① 해당 사업에 대한 이해도 및 적용기술, 개발 방법론, 요구사양에 대한 충족도 등의 기술력, ② 사업관리 및 품질관리능력 등 업체의 역량, ③ 공급가격 등이며, 이를 각 항목별로 정량적으로 점수화하여 평가하고 우선협상 대상자를 결정하게 됩니다. 따라서 우선협상 대상자를 선정하는 제안평가에서 경쟁사 대비 우월한 지위를 가지기 위해서는 차별화된 제품과 높은 기술력, 경영관리, 사업 관리 및 품질 관리 역량 그리고 가격 경쟁력을 갖추는 것이 매우 중요합니다.

당사는 우선 높은 기술력을 통해 교섭력을 강화하고자 R&D 투자를 지속하고 있습니다. 당사가 영위하고있는 CFD 기반 시뮬레이션 소프트웨어 사업은 유체역학, 열역학 등 다양한 공학 분야의 전문 지식과, 이를 코드화 할 수 있는 수학/통계학/컴퓨터공학/전산계산학 등의 기술 분야에 대한 상당 수준의 이해를 요구하는 첨단 융복합 사업입니다. 이와 관련된 기술의 확보는 단기간에 이루어지는 것이 아니라 오랜 시간 꾸준한 연구 개발을 통해 가능합니다. 아울러 관련 사업을 추진하기 위한 관련 기술을 선제적으로 개발하고 확보하고 있어야 경쟁사 대비 기술적 우위를 점할 수 있습니다. 당사는 지난 11년 간 자체 연구개발과 11개의 정부 R&D 과제 수행, 6건의 국내 논문, 4건의 해외 논문 게재를 통해 관련 기술을 개발하고, 35회의 국내 학술대회 발표실적을 기록했으며, 국내 업계 최고 수준인 193건의 지적재산권을 확보하고 있습니다.당사는 또한 고객사와 컨소시엄을 구성하여 사업 초기부터 공동으로 참여하는 방식으로 교섭력과 입찰 성공률을 제고하고 있습니다. 해당 고객이 부족하거나 보유하고 있지 않은 기술 또는 제품을 당사가 컨소시엄 참여를 통해 보완하며 사업을 진행하는 경우, 별도 입찰 과정없이 독점적 지위를 통해 참여할 수 있습니다.당사는 주기적으로 해외의 기술 동향 분석과 시장 현황 조사를 통해 기술 교류회나 세미나 등을 개최하고 이를 통해 고객사에게 최신 기술 정보를 주기적으로 소개하는 등의 마케팅 활동을 벌이고 있습니다. 이를 통해 당사가 제안하는 기술 제품의 사양이 고객사가 추진하려는 사업의 제안요청서에 포함될 수 있도록 하여 경쟁 우위를 점하고자 노력하고 있습니다. 아래는 지금까지 당사가 개최한 내외부 세미나 현황입니다.

[내부주최 세미나 (사옥 내 세미나 및 교육)]

기간
행사
내용

2017.09.27
입자를 활용한 3D 유체 시뮬레이션 집체 교육 안내
CFD 소프트웨어를 사용하거나 사용하고 있는 기업 연구기관 엔지니어 및 관련학과 학생 대상으로 진행한 사용자 교육 세미나

2019.06.26
NFLOW 사용자 교육 세미나
CFD 소프트웨어를 사용하거나 사용하고 있는 기업 연구기관 엔지니어 및 관련학과 학생 대상으로 진행한 사용자 교육 세미나

2019.12.11
NFLOW 사용자 교육 세미나
CFD 소프트웨어를 사용하거나 사용하고 있는 기업 연구기관 엔지니어 및 관련학과 학생 대상으로 진행한 사용자 교육 세미나

2019.09.25
NFLOW 사용자 교육 세미나
CFD 소프트웨어를 사용하거나 사용하고 있는 기업 연구기관 엔지니어 및 관련학과 학생 대상으로 진행한 사용자 교육 세미나

2020.04.10
2020 E8IGHT NETWORKING SEMINAR
NFLOW 사용중인 대학교 및 연구기관의 교수, 연구원 네트워킹

2020.11.17~2020.11.18
2020 SALES PARTNERS DAY
신규 매출 발굴 및 기존 매출 Volume up 위한 핵심 파트너사와의 관계 구축

2021.05.10
다산 컨설턴트 사용자 교육
다산 컨설턴트 직원 대상으로 진행했던 NFLOW 사용자 교육 세미나

2021.05.27
이에이트 - 서울대학교 ESLAB JOINT SEMINAR
ESLAB의 연구현황 및 NFLOW 개발 현황 공유 세미나

2024.12.11~2024.12.13
이에이트 2024 파트너사 교육
2024년 신규 파트너사 대상 제품,기술 교육 진행

2025.05.08
NFLOW 사용자 교육 세미나
세일즈/컨설팅본부 NFLOW 소개 및 사용자 교육

2025.06.27
2025 신규 파트너사 교육
신규 파트너사 대상 제품,기술 교육 진행

2025.10.21~2025.10.22
PIX4D 파트너사 교육
제품 개요, 제품군 구성, 세부 기능을 포괄하는 교육 과정

(출처) 당사 제시

[외부 전시 (당사 단독 전시 부스 운영)]

기간
행사
내용

2023.11.29~2023.11.30
인도네시아 자카르타 2023 공간정보 해외진출 로드쇼
2023 공간정보 해외진출 로드쇼 내 이에이트 단독 전시 부스 운영

2024.09.03~2024.09.05
2024 월드 스마트시티 엑스포
2024 월드 스마트시티 엑스포 내 이에이트 단독 전시 부스 운영

2024.09.17~2024.09.20
우즈베키스탄 ICT WEEK 2024
우즈베키스탄 ICT WEEK 2024 내 이에이트 단독 전시 부스 운영

2024.10.02~2024.10.06
2024 대한민국 국제방위산업전시회(KADEX)
2024 대한민국 국제방위산업전시회(KADEX) 내 이에이트 단독 전시 부스 운영

2024.10.23~2024.10.24
말레이지아 국제 건설 주간 빌드 엑스포(International Construction Week Build Expo)
ICW 빌드 엑스포 내 Manly-Tech와 전시 부스 운영

2025.06.16~2025.06.20
Korea Innovation Convergence Summit 2025
이에이트 전시 부스 운영

2025.07.16.
방산 기술혁신을 위한 AIㆍ디지털트윈 전략 포럼
AI와 디지털 트윈 기반의 첨단 기술이 방위산업에 가져올 변화와 전략을 주제로 발표 및 전시 진행

(출처) 당사 제시

[외부 컨퍼런스 (당사 인력이 외부 컨퍼런스 진행)]

기간
행사
내용

2021.11.21
2021 캐드앤 그래픽스 컨퍼런스
이에이트 플랫폼사업본부 류수영 전무 강의/ 스마트시티 건설에 적용될 디지털트윈 기술

2021.11.25
2022 전자신문 컨퍼런스 디지털 트윈 & 메타버스 그랜드 서밋
이에이트 플랫폼사업본부 류수영 전무 강의/ 디지털트윈으로 연결하는 스마트 시티의 미래

2023.03.06
2023 한국산업지능화협회 산업지능화 컨퍼런스
이에이트 플랫폼사업본부 류수영 전무 강의/ 제조시뮬레이션을 위한 디지털트윈 플랫폼

2023.06.16
2023 광주국제심장중재술 심포지엄
이에이트 솔루션사업본부 조현우 주임연구원 강의 / GICS 2023 학회 발표 NFLOW LBM 시뮬레이션을 활용한 경동맥 경화증 연구

2023.06.23
2023 KRnet Conference
이에이트 플랫폼사업본부 류수영 전무 강의/ 디지털 트윈 플랫폼 기술 동향

2023.08.08
2023 미국 보스톤 기초 심혈관 과학 세션 (BCVS)
이에이트 솔루션사업본부 조현우 주임연구원 강의 / 경동맥 혈류 시뮬레이션 연구결과

2023.09.06
2023 월드 스마트시티 엑스포
이에이트 플랫폼사업본부 류수영 전무 강의/ WSCE (월드 스마트시티 엑스포) 스마트시티의 핵심요소, 디지털 트윈

2024.06.25
2024 KRnet Conference
이에이트 플랫폼사업본부 김연태 이사 강의/제조 및 설비운영을 위한 연합 디지털 트윈 기술 활용방안

2024.09.05
2024 월드 스마트시티 엑스포
이에이트 주관 단독 컨퍼런스 / 스마트시티 디지털 트윈 서비스를 위한 BIM 등 3개 세션 운영

2024.10.30
2024 대한건축학회 추계학술발표대회
이에이트 솔루션사업본부 정재욱 그룹장 강의 / SPH 군중 시뮬레이션을 활용한 역사 내 복잡한 건축물의 사전 분석

2024.11.06~2024.11.09
2024 대한기계학회 학술대회
이에이트 솔루션사업본부 / 입자 기반 유동해석 시뮬레이션 NFLOW AI를 중심으로 학회 회원 및 관련 업계 종사자에게 소개

2025.09.30~2025.10.02
스마트라이프위크 2025
용산 스마트도시 디지털트윈관 전시 참여

(출처) 당사 제시

한편 경영관리, 사업관리 및 품질관리 역량을 보유하고 이를 정량적으로 평가받기 위해서는 관련 제인증을 획득하고 유지하는 것이 중요합니다. 고객이나 사업에 따라 이러한 인증에 대해 각 항목별로 가점을 부여하고 있어 경영관리, 사업관리 및 품질관리와 관련한 제인증을 유지하기 위하여 당사 사업지원팀에서 주기적으로 현황을 체크하고 갱신하는 등 관련 업무를 수행하고 있습니다. 아래 표는 당사가 보유하고 있는 사업관리 및 품질관리 관련 인증 현황입니다.

[당사 보유 주요 인증 현황 (사업관리 및 품질관리 역량 부문)]

인증명
인증연도(기간)
인증번호
최초인증

기업부설연구소 인정서
-
2013111696
2013.04

경쟁입찰참가자격등록증
2024.08.26~2027.08.25
-
2013.07

ISO 9001:2015
2025.06.14~2028.06.13
NTQ-1994
2016.06

기술혁신형 중소기업(Inno-Biz)확인서
2024.07.15~2027.07.14
R150603-01096
2018.07

GS인증 : NFLOW SPH GREEN V2
-
19-0113
2019.03

벤처기업확인서
2024.11.09~2027.11.08
제20241204010020호
2019.11

소프트웨어사업자 일반 현황 관리확인서
-
B24-293651
2020.09

연구개발서비스업 신고증
-
제20131568호
2020.12

직무발명보상우수기업 인증서
2025.09.15~2028.09.14
제2025-00316호
2021.06

글로벌 IP스타 기업 지정 확인서
-
제2022-0006호
2022.01

GS인증: NFLOW (ISPH, LBM) v1.1
-
22-0010
2022.02

전문연구사업자 신고증
2024.10.18~2027.10.17
제20131568호
2022.06

ICT 기술마켓 인증기술 인증서
-
ICT-KW-2022-07-002
2022.07

지식재산 경영인증서
2022.12.12.~2026.12.11
제2022-0060호
2022.12

정보통신공사업등록증
-
제203739호
2022.12

공간정보사업자 확인서
-
2024-00007
2024.01

기술등급확인서
2025.05.19~2026.05.18
ECB-2025-20-000653
2025.05

직접생산확인증명서
2025.06.04~2027.06.03
제2025-0507-67564호
2025.06

(출처) 당사 제시

또한, 당사는 사후 품질 관리를 강화하기 위해 각 용역 및 프로젝트별로 담당 PM 등 전문 인력을 배정하고 있습니다. 이를 통해 고객의 만족도와 상태를 지속적으로 점검하며, 사후 피드백 및 설문조사를 통해 개선 사항을 적극적으로 연구하고 있습니다. 아울러, 세일즈 프로모션과 뉴스레터 등 전문 콘텐츠를 제작 및 공유하여 고객 이탈을 최소화하는 동시에 신규 서비스를 효과적으로 소개하며 고객 관리에 집중하고 있습니다.

기술 지원 측면에서는, 고객이 구매 후 제품을 원활히 사용할 수 있도록 사용자 맞춤형 교육을 제공하고 있습니다. 또한, 고객이 직접 연락할 수 있는 기술 지원 창구를 운영하며, 방문 지원 및 원격 지원 서비스를 통해 사용자의 편의를 돕고 있습니다. 이러한 지원 정책은 내부적으로 체계화되어 있으며, 이를 통해 고객 만족도를 극대화하고 밀착 관리, 교섭, 사후 관리까지 이어지는 완성도 높은 서비스를 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.하지만 이러한 대응 노력에도 불구하고 향후 경쟁 심화 등이 발생하는 경우 또는 주 고객인 공공기관, 국립대학교, 정부출연연구기관 및 각 산업별 대기업 등에 비해 애초에 열위한 위치에 있기 때문에 협상력의 열위로 인한 판매 단가 인하 요구로 당사의 매출 및 수익성 악화 가능성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사. 기술경쟁력 확보 위험]
당사가 영위하는 디지털 트윈 시뮬레이션 소프트웨어 산업은 과거에는 주로 격자(Mesh) 기반 소프트웨어가 중심을 이루었으나, 최근에는 격자를 사용하지 않는 입자 방식의 시뮬레이션 기술이 빠르게 확산되는 등, 기술 발전과 변화가 빠르게 진행되는 분야 입니다.기술집약적 산업의 특성상, 기술의 지속적인 발전과 고객 요구 사항에 부합하는 구현 능력은 경쟁우위를 유지하기 위한 핵심 요소입니다. 이에 따라 기술 경쟁력을 확보하기 위해 꾸준한 R&D 투자는 필수적이며, 이는 시장 경쟁에서 도태되지 않기 위한 중요한 기반이 됩니다. 당사는 기존의 격자 기반 시뮬레이션 소프트웨어로는 해석이 어려웠던 액체 자유표면 해석이나 화학 반응 해석 등을 지원하는 혁신적인 기술을 통해 자동차, 화학, 전기, 식품, 생활용품, 의료 등 다양한 산업 분야에 걸쳐 활용 범위를 지속적으로 확장하고 있습니다.다만,
입자 방식이 혁신적인 기술인 것은 맞지만, 시장 전체를 바로 장악하기는 쉽지 않은 상황입니다. 이는 산업 현장 대부분이 오랜 기간 격자 방식에 기반한 시스템과 생태계를 운용해왔기 때문입니다. 격자 방식은 이미 산업 표준으로 자리잡았고, 설계 자동화나 반복 업무, 표준화된 워크플로우 구현에 강점이 있어 여전히 널리 사용되고 있습니다. 기업 입장에서는 기존 솔루션과의 호환성, 안정성, 신뢰성 등을 매우 중시하며, 새로운 방식으로 전환할 경우 발생할 수 있는 비용이나 리스크도 무시할 수 없습니다.
또한 입자 방식은 공기나 물 등 복잡한 유동이나 변형이 많은 특수 상황, 변화하는 경계 조건 등 기존 방식으로 해결하기 어려운 영역에는 경쟁력이 있지만,
일상적 설계ㆍ제조ㆍ건설ㆍ설비 관리처럼 범용적으로 활용되는 분야에서는 그 진입이 쉽지 않습니다. 산업에 따라 요구하는 해석 방식, 검증 사례, 표준화 완성도 등이 다르기 때문에 모든 분야에서 입자 방식이 바로 격자 방식을 대체하는 역할을 하기는 어려운 상황입니다.

따라서 당사의 입자 방식은 특정 분야에서 진가를 발휘하며 앞으로도 성장 여지가 많다고 판단되나, 다양한 산업군의 특성과 기존 기술 생태계, 기업들의 전환 장애 요인 등으로 인해 전체 시장을 단기간에 침투하는 것은 현실적으로 어렵다고 볼 수 있습니다 . 또한 당사의 기술 개발 노력에도 불구하고 당사가 기술의 급속한 변화에 적절하게 대응하지 못하는 경우 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 투자자께서는 이러한 점을 인지하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 디지털 트윈 시뮬레이션 소프트웨어 산업은 과거에는 주로 격자(Mesh) 기반 소프트웨어가 중심을 이루었으나, 최근에는 격자를 사용하지 않는 입자 방식의 시뮬레이션 기술이 빠르게 확산되는 등, 기술 발전과 변화가 빠르게 진행되는 분야 입니다. 당사의 핵심 기술인 SPH(입자 수치해석)와 LBM(격자 볼츠만 방법) 기반 기술은 CFD(전산유체역학) 분야에서도 비교적 연구 역사가 짧아 기존 사례가 적습니다. 또한, 시간 및 공간 이산화 방식과 각 알고리즘에 최적화된 수치해석 기법이 기존 격자 방식과는 완전히 달라 기술적 희소성이 높으며, 기술 개발 난이도가 매우 높은 분야로 평가받고 있습니다.

기술집약적 산업의 특성상, 기술의 지속적인 발전과 고객 요구 사항에 부합하는 구현 능력은 경쟁우위를 유지하기 위한 핵심 요소입니다. 이에 따라 기술 경쟁력을 확보하기 위해 꾸준한 R&D 투자는 필수적이며, 이는 시장 경쟁에서 도태되지 않기 위한 중요한 기반이 됩니다. 관련된 당사의 최근 3개년 국책 과제 연구 개발 진행 현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 국책 과제 연구개발 진행 현황]

(단위: 백만원)

연구시작
연구종료(예정)
연구품목
발주처
정부지원금
특허출원 성과
비고

2022.04.01
2026.12.31
(총괄, 1세부) 지능형 디지털 트윈 연합 운용 및 예측 핵심기술 개발
정보통신기획평가원,과학기술정보통신부
1,672
LBM 기반의 비혼합성 다성분 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
진행 중

2022.04.01
2026.12.31
(3세부) 지능형 디지털 트윈 연합 지원 개방형 서비스 플랫폼 및 저작도구 기술 개발
정보통신기획평가원,과학기술정보통신부
2,324

컨테이너 설정값을 추천하는 장치, 방법 및 컴퓨터프로그램스마트 시티에 대한 디지털 트윈 플랫폼 서비스 제공 방법 및 시스템
시뮬레이션 결과를 시각화하는 방법, 장치 및 컴퓨터 프로그램지형에 대한 시뮬레이션 데이터의 처리 장치 및 처리 방법

진행 중

2022.04.01
2027.12.31
자율주행 Lv.4/4+ 빅데이터를 활용한 도로교통 디지털트윈 개발
국토교통과학기술진흥원,국토교통부
2,978

디지털 트윈 데이터 플랫폼 링크드 데이터 구조에서의 객체의 사용자 인증 방법 및 시스템디지털 트윈 데이터 플랫폼의 링크드 데이터 저장용 데이터베이스 구조 설계 방법 및 시스템디지털 트윈 데이터 플랫폼 링크드 데이터 구조에서의 객체 전주기 관리를 위한 모델링 방법 및 시스템
캐시값을 추천하는 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램디지털 트윈을 이용하여 교차로의 교통 혼잡도를 모니터링하는 장치 및 방법디지털 트윈을 이용하여 긴급 차량의 주행을 가이드하는 장치 및 방법디지털 트윈 모델을 생성하는 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
차량의 위치에 기반하여 주행 관련 정보를 생성하는 서버 및 차량주변 차량의 자율주행에 대한 정보를 제공하는 서버, 방법 및 컴퓨터 프로그램

진행 중

2022.04.01
2024.12.31
산림재해 대응을 위한 리빙랩 기반 스마트 혁신기술 개발 및 실증
한국임업진흥원, 산림청
768
산림 디지털 트윈 제공 방법 및 이를 이용한 장치
종료

2024.04.01
2024.12.31
빅데이터 플랫폼 및 센터 구축 사업
한국지능정보사회진흥원,과학기술정보통신부
226
-
종료

2024.04.01
2025.06.21
비레이저 기반 차세대 마일즈 개발
국방기술진흥연구원,방위사업청
229
-
종료

2024.06.01
2029.05.31
가상원자로 시뮬레이션 통합 플랫폼 개발
국가과학기술연구회,과학기술정보통신부
2,140
-
진행 중

(출처) 당사 제시

(주) 상기 정부지원금은 국고보조금 및 연구개발기관 부담금을 합한 금액입니다.

당사는 기존의 격자 기반 시뮬레이션 소프트웨어로는 해석이 어려웠던 액체 자유표면 해석이나 화학 반응 해석 등을 지원하는 혁신적인 기술을 통해 자동차, 화학, 전기, 식품, 생활용품, 의료 등 다양한 산업 분야에 걸쳐 활용 범위를 지속적으로 확장하고 있습니다. 또한, 뛰어난 시스템 개발 역량과 안정적인 운영 노하우를 바탕으로 사업을 확대해 나가고 있으며, 연구개발 인력을 적극 활용하여 기술 개발을 지속적으로 추진하고 있습니다.

기존 CFD와 대비하여 SPH와 LBM의 경우 연구 역사가 짧고 참고할 이론적인 자료가 매우 적으나, 당사는 이미 두 분야의 선두 주자로서 연구 개발을 진행하고 있습니다. SPH의 경우 라그랑지안 기법으로 해석영역이 자유롭고 직관적인 이론인데 비해, 경계탐색/처리법이 해석 결과에 큰 영향을 미치는 주요한 연구분야입니다. 당사 SPH 솔버는 최신 연구 이론을 비교/분석하여 도출된 최적의 경계처리법이 탑재되어 있으며, 꾸준히 최신 연구를 분석하여 솔버를 고도화시키고 있습니다. 솔버가 고도화 될 수록 다양한 산업분야에서 활용이 가능해져 범용성이 확대되고 있습니다. 이외에도 입자의 움직임을 제어하는 기법들이 다수 존재합니다. 경쟁사에서 안정적인 상용 솔버를 만들기 위해 이 노하우들을 단기간 내에 이해하고 개발하는 것은 매우 어려울 것으로 판단하고 있습니다.

병렬화 기술 중 GPU에 대한 병렬화는 최근에 상용화되어 다양한 분야에서 적극적으로 사용되고 있습니다. 클라우드 서버 시장에서는 이러한 트렌드에 맞추어 GPU 제반 시설을 갖추고 있으며 AMD, Graphcore 등 다양한 회사에서 가장 앞서있는 NVIDIA의 기술력을 따라잡기 위해 병렬화를 연구 중입니다. 당사는 이러한 GPU의 발전에 맞추어, 기존 CPU 기반으로 병렬화되있던 모든 솔버를 GPU 기반 병렬화로 개발하였으며 multi-node에 대한 개발을 계속해서 진행중입니다
.

다만, 입자 방식이 혁신적인 기술인 것은 맞지만, 시장 전체를 바로 장악하기는 쉽지 않은 상황입니다. 이는 산업 현장 대부분이 오랜 기간 격자 방식에 기반한 시스템과 생태계를 운용해왔기 때문입니다. 격자 방식은 이미 산업 표준으로 자리잡았고, 설계 자동화나 반복 업무, 표준화된 워크플로우 구현에 강점이 있어 여전히 널리 사용되고 있습니다. 기업 입장에서는 기존 솔루션과의 호환성, 안정성, 신뢰성 등을 매우 중시하며, 새로운 방식으로 전환할 경우 발생할 수 있는 비용이나 리스크도 무시할 수 없습니다. 또한 입자 방식은 공기나 물 등 복잡한 유동이나 변형이 많은 특수 상황, 변화하는 경계 조건 등 기존 방식으로 해결하기 어려운 영역에는 경쟁력이 있지만, 일상적 설계ㆍ제조ㆍ건설ㆍ설비 관리처럼 범용적으로 활용되는 분야에서는 그 진입이 쉽지 않습니다. 산업에 따라 요구하는 해석 방식, 검증 사례, 표준화 완성도 등이 다르기 때문에 모든 분야에서 입자 방식이 바로 격자 방식을 대체하는 역할을 하기는 어려운 상황입니다.

따라서 당사의 입자 방식은 특정 분야에서 진가를 발휘하며 앞으로도 성장 여지가 많다고 판단되나, 다양한 산업군의 특성과 기존 기술 생태계, 기업들의 전환 장애 요인 등으로 인해 전체 시장을 단기간에 침투하는 것은 현실적으로 어렵다고 볼 수 있습니다 . 또한 당사의 기술 개발 노력에도 불구하고 당사가 기술의 급속한 변화에 적절하게 대응하지 못하는 경우 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 투자자께서는 이러한 점을 인지하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[아. 핵심 인력 이탈 관련 위험]
당사가 영위하는 산업은 소프트웨어 개발업으로, 제조업과는 달리 대규모 지출에 의한 자본집약적인 제조시설 구축이 요구되지 않으나, 연구개발 인력의 역량, 지식, 기술에 의존하는 기술 집약적 산업입니다. 기술 개발 성과는 연구개발 인력에 대한 높은 의존도를 지니며 이에 따라 디지털트윈 시뮬레이션 소프트웨어 산업의 매출 증대를 위해선 소프트웨어 개발 및 서비스 유지 품질 향상 등 숙련된 연구개발 인력을 선제적으로 확보하고 유지하는 것이 매우 중요합니다.당사는 고급 인력의 확보가 본 비즈니스의 핵심 경쟁우위가 될 것으로 여기고 사업 초기부터 해외 유수의 대학과 연구 교류를 하며 우수 인재 Pool을 확보하기 위해 노력했습니다. 창업 초기에는 인력을 많이 채용할 수 없었기에, 규슈대나 서울대 등의 연구소와 공동연구를 하는 방식으로 우수한 인재들과 연구개발을 진행하였고, 투자를 받을 때마다 우수 인재를 지속적으로 채용하며 R&D 인력을 확보해나갔습니다. 그 결과 현재 R&D 인력은 52명으로 전체 인력 중 절반에 달합니다. 당사는 이후에도 증자 자금 대부분을 우수인재 확보에 투자하며, 기술력을 지속적으로 확충 및 유지해나갈 예정입니다.
그러나 이러한 노력에도 불구하고 당사의 핵심 인력이 국내외의 경쟁사로 유출될 경우, 당사가 축적해온 기술 및 관련 노하우 등이 외부로 유출되거나 기술 개발 및 연구에 차질이 생기며 경쟁력이 약화될 위험이 있습니다. 특히, 당사가 영위하는 디지털 트윈 솔루션 비즈니스는 도입 단계에서는 인력 투입 및 시스템 구축, 진행 단계에서 이슈 대응 및 기술 지원, 구축 후 단계에서는 사후 관리 및 교육 진행 등 다양한 고객의 요구에 대응하여야 하는 프로젝트성 수주 기반입니다. 따라서 프로젝트 주요 인력의 유출 등으로 인해 당사가 고객의 요구에 적절하게 대응하지 못하는 경우 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 국내외 특허로 핵심 기술은 보호받고 있지만, 핵심 연구인력의 유출은 당사의 사업을 영위하는데 있어 위험요소로 작용하므로 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 산업은 소프트웨어 개발업으로, 제조업과는 달리 대규모 지출에 의한 자본집약적인 제조시설 구축이 요구되지 않으나, 연구개발 인력의 역량, 지식, 기술에 의존하는 기술 집약적 산업입니다. 기술 개발 성과는 연구개발 인력에 대한 높은 의존도를 지니며 이에 따라 디지털트윈 시뮬레이션 소프트웨어 산업의 매출 증대를 위해선 소프트웨어 개발 및 서비스 유지 품질 향상 등 숙련된 연구개발 인력을 선제적으로 확보하고 유지하는 것이 매우 중요합니다.

특히 당사의 디지털트윈이 적용되는 주요 사례인 기후변화 시뮬레이션, 빌딩관리, 실내 열순환/공조 시뮬레이션 등에는 유체역학, 열역학 등 다양한 공학 분야 전공의 석박사급 연구 엔지니어가 다수 필요하며, 이를 자연어 기반으로 코드화 할 수 있는 수학/통계학/컴퓨터공학/전자계산학 전공의 엔지니어 또한 필요합니다.

현재 국내에는 상기한 관련 분야의 전문가가 많지 않은 상황으로, 상용 솔버 개발에 있어서 앞서 언급된 두 분야의 전문인력을 고용하여 오랜 시간에 걸친 내부 교육을 통해 실무 업무에 투입하여야 하며, 전문인력 고용 이후 다년간의 실무관련 교육과 투자 뿐만 아니라, 솔버의 정확도를 높이기 위한 노하우가 필요합니다. 따라서 다수의 전문연구인원을 고용하는 것 뿐만 아니라 장기간의 연구개발(R&D) 투자가 이뤄져야만 진행이 가능한 분야로 타 기업에서 쉽게 진입하기 어려운 기술 분야입니다.

당사는 고급 인력의 확보가 본 비즈니스의 핵심 경쟁우위가 될 것으로 여기고 사업 초기부터 해외 유수의 대학과 연구 교류를 하며 우수 인재 Pool을 확보하기 위해 노력했습니다. 창업 초기에는 인력을 많이 채용할 수 없었기에, 규슈대나 서울대 등의 연구소와 공동연구를 하는 방식으로 우수한 인재들과 연구개발을 진행하였고, 투자를 받을 때마다 우수 인재를 지속적으로 채용하며 R&D 인력을 확보해나갔습니다.

본 증권신고서 제출일 현재 당사는 박사급
2명
, 석사급
18명
, 학사급
37명, 기타 8명
등 총
65명
의 연구인력을 보유하고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다. 현재 R&D 인력은
65명
으로 전체 인력 중 약 절반에 달합니다. 당사는 이후에도 증자 자금 대부분을 우수인재 확보에 투자하며, 기술력을 지속적으로 확충 및 유지해나갈 예정입니다.

[당사 연구개발인력 현황]

(단위: 명)

학력
박사
석사
학사
기타
합계

인원수
2
18
37
8
65

(출처) 당사 제시

과거 3개년부터
본 증권신고서 제출일까지 당사 연구인력의 유출입 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연구개발인력의 유출입 현황]

(단위: 명)

연도
구분
박사
석사
학사
기타
합계

2022년
유입
2
8
14
-
24

유출
1
5
5
-
11

총원
2
22
20
-
44

평균 근속년수
0년 11개월
1년 7개월
1년 7개월
-
1년 4개월

2023년
유입
1
14
9
-
24

유출
0
8
10
-
18

총원
3
28
19
-
50

평균 근속년수
1년 3개월
1년 7개월
1년 5개월
-
1년 5개월

2024년
유입
0
9
10
-
19

유출
0
8
5
-
13

총원
3
29
24
-
56

평균 근속년수
2년 3개월
2년 1개월
1년 10개월
-
2년 0개월

2025년
유입
1
2
18
8
29

유출
2
13
5
0
20

총원
2
18
37
8
65

평균 근속년수
2년 10개월
3년 1개월
1년 5개월
0년 2개월
1년 7개월

(출처) 당사 제시

(주) 기타는 전문학사 및 고졸 연구인력입니다.

2024년말 기준 연구개발인력은 19명 유입/13명 유출로 총 6명이 증가하였습니다. 이 중 박사학위 소지자는 변동 없으며, 석사학위 소지자는 1명의 순 유입이 있었습니다.

본 증권신고서 제출일
기준

29명

유입/
20명

유출로 총

9명이 증가
하였으며, 박사학위 소지자는

1명의 순 유출이 있었으며
, 석사학위 소지자는

13명
의 순 유출이 있었습니다. 당사는 이를 당사의 제품군들이 점차 완성됨에 따른 자연스러운 유출로 판단하고 있습니다. 하지만 여전히 개발 핵심인원들은 회사에 남아 지속적인 연구개발을 진행하고 있으며, 이와 별도로 상시 우수 인재 영입을 적극적으로 추진하고 있어 상기 인력의 유출이 연구개발에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 당사의 핵심 연구개발인력에 대해서는 최대한 유출 및 감축 없이 당사의 원활한 사업과 영업활동을 위해 노력하겠지만, 당사가 예상하지 못한 핵심 인력들의 유출이 발생할 수 있으며, 이로 인해 당사의 사업과 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수는 없습니다.

[연구개발 조직 개요]

부 문
그 룹
주요업무

AX/DX개발본부
AX/DX개발그룹 - 3D솔루션개발팀 - DX개발팀 - AX개발팀 - NFLOW-PMO - 릴리즈엔지니어링팀 - LBM개발팀 - SPH개발팀
1. 전후처리기 개발 2. 제품군 유지보수 3. Backend/Frontend 개발 4. R&D사업 수행 5. 제품 기획 및 개발 6. LBM/SPH 백로그 전담 및 릴리즈 트레인 운영

DX사업본부
DX제품개발그룹 - DX제품개발팀
1. 빌딩솔루션 구축 2. B2B 개발 수행 3. Unity 기반 DT 개발 사업 수행

DX사업개발그룹 - DX사업개발팀
1. 사업 기획 및 제안 2. 3D 모델링 및 UI/UX 디자인 3. R&D과제 사업 관리 4. Pix4D 사업 제안 및 이행

DX서비스개발그룹 - DX서비스개발팀
1. 공공기관 및 기업 사업 PM 2. 스마트시티 사업 수행 3. 3D 모델링 외주 관리 4. Unreal SI 사업 수행

(출처) 당사 제시

당사는 임원급 경영진이 연구개발을 총괄하여 진행하고 있습니다. 당사의 임원급 핵심 연구인력 및 핵심연구인력 현황은 다음과 같습니다.

[주요 연구 인력 현황]

직위
성명
담당업무
주요경력
연구실적
근속 연수
총 경력

부문장
류제형
연구/개발 총괄

기계공학 박사('02)

삼성전자('02.03~22.01)

이에이트㈜('21~현재)

- SPH, LBM 솔버 엔진 개발- NFLOW AI 제품 개발- N3D Works & View 개발
4년
23년

수석연구원
이호선
디지털 트윈 플랫폼 개발 연구
미디어통신학 학사('10)한국조선해양주식회사('11~'21)이에이트㈜('21~현재)

- 세종 5-1 생활권 디지털 트윈 플랫폼 및 서비스 개발

- 부산 에코델타 스마트시티 디지털 트윈 플랫폼 및 서비스 개발

4년 1개월
15년 9개월

수석연구원
박연희
디지털 트윈 플랫폼 개발 연구
사학 학사('00)㈜코테크시스템('01~'05)㈜페이케이트('17~'21)이에이트㈜('21~현재)
- 디지털 트윈 플랫폼 및 서비스 개발
4년 1개월
21년

수석연구원
김현문
디지털 트윈 플랫폼 개발 연구
경영정보 학사('02)저스트커뮤니케이션('02~'03)키네시스('03~'08)모비젠('08~'15)온넷시스템즈코리아('16~'19)가온소프트('19~'20)코비젼('20~'21)피플앤드테크놀러지('21~'23)이에이트㈜('23~현재)
- 삼성계열사 디지털트윈 건물관리 서비스 사업관리/개발- 세종 5-1 생활권 디지털 트윈 플랫폼 및 서비스 개발
2년 1개월
21년 4개월

수석연구원
김동호
디지털 트윈 기반 시설물 관제 모니터링 개발 연구
컴퓨터공학 석사('08)오투씨앤아이('08~'09)계영티앤아이('10~'12)브이피케이('12~'15)다누리소프트('15~'20)아이모브('20~'22)오앤이데이타('22~'22)유비씨('22~'23)이에이트㈜('23~현재)
- 삼성전자 디지털트윈 건물관리 서비스 사업관리/개발
2년 1개월
20년 6개월

수석연구원
임동주
연구사업기획 및 사업관리
해양공학과 석사('11)기술경영학과 박사('13)(재)한국조선해양기자재연구원('11~'15)한국해양과학기술원 부설 선박해양플랜트연구소('15~'19)㈜제이('21~'24)이에이트㈜('24~현재)
- 부산 에코델타 스마트시티 디지털 트윈 플랫폼 및 서비스 개발- 지능형 디지털 트윈 연합 핵심기술 개발(과기정통부)- 국방부 연구과제 사업 기획 및 이행- 부동산원 연구과제 사업 기획 및 이행
1년 8개월
14년 2개월

(출처) 당사 제시

당사는 지난 10년간의 R&D를 통해 솔루션 고도화 및 서비스 상용화에 집중한 결과 화학, 교통, 재해 등 다양한 분야의 산업에 바로 솔루션을 적용할 수 있는 기술력을 갖추었습니다. 핵심인력이 경쟁기업으로 유출 되었을 시, 당사는 핵심 기술 노출 및 보안에 대한 보안 서약서와 같은 안전장치를 마련해두었으며 이외에도 특허 등록 등을 통해 원천 기술 보호에 집중하고 있습니다. 또한 이와 같은 인재 유출이 발생하지 않도록 지속적인 투자와 노동 조건 개선 등의 처우 방식을 개선하고자 합니다.당사는 사내 복지와 인센티브를 통해 구성원의 사기와 근로의욕을 고취해 왔으며, 특히 기술개발과 영업 기여가 높은 임직원에게는 주식매수선택권을 부여하여 핵심 인력에 대한 보상체계를 마련하여 연구개발 인력들의 이탈을 방지하고

있으며, 핵심인력들의 평균 근속 연수는 약
3년
입니다. 아래는 당사의 임직원에게 부여한 주식매수선택권 현황입니다.

[임직원에게 부여한 주식매수선택권 부여 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위 : 명, 원)

구분
부여받은자
관계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
행사완료수량
부여취소수량
잔여수량
행사기간
행사가격
의무보유대상
의무보유기간

1회차
이OO 외 1명
기타
2015.12.22
신주교부
보통주
3,360
3,360
-
-
2018.12.22~ 2021.12.21
1,563
-
-

2회차
이OO 외 1명
기타
2016.12.22
신주교부
보통주
4,800
4,800
-
-
2019.12.22~ 2022.12.21
1,719
-
-

3회차
정준희
미등기임원
2018.12.01
신주교부
보통주
320,000
320,000
-
-
2020.12.01~ 2023.11.30
1,925
-
-

4회차
최OO 외 10명
직원
2020.04.01
신주교부
보통주
80,000
40,000
40,000
-
2022.04.01~ 2025.03.31
6,438
-
-

5회차
조OO 외 36명
직원
2021.04.01
신주교부
보통주
240,000
75,800
161,400
2,800
2023.04.01~ 2026.03.31
9,761
-
-

6회차
류OO 외 15명
직원
2022.04.01
신주교부
보통주
156,000
-
84,800
71,200
2025.04.01~ 2027.03.31
13,572
64,000
상장일로부터 3년

7회차
류OO 외 35명
직원
2025.03.31
신주교부
보통주
250,000
-
57,000
193,000
2028.04.01~ 2030.03.31
3,660
-
-

합계
-
-
-
-
-
1,054,160
443,960
343,200
267,000
-
-
64,000
-

(출처) 당사 제시

(주1) 상기 기재된 수량 및 가격은 주식매수선택권 부여 이후 발생한 액면분할 및 무상증자 효과가 반영된 수치입니다.

(주2) 미행사된 주식매수선택권 중, 코스닥 상장규정에 따른 최대주주등이 보유하고 있는 권리로서 상장 후 권리 행사로 보통주가 발행될 경우 상장일로부터 의무보유기간 1년(기술성장기업)에 2년을 연장하여, 상장일로부터 3년 간 의무보유할 예정입니다.

이외 임직원들의 복리후생으로 자율출퇴근제 시행, 자율연차사용(소진율 100%), 체력단련비 및 직무능력향상비, 패밀리 데이, 장기근속자 포상 등 다양한 프로그램들을 실시하고 있습니다. 당사는 공로를 인정받아 2022년 11월에 고용노동부로부터 근무혁신 인센티브제 우수기업으로 선정되었으며 2023년 3월에는 현고용노동부 장관이 직접 방문하여 임직원과 면담하는 등 대표적인 우수한 근무형태, 연차휴가 사용 기업으로 선정되기도 했습니다. 2024년 12월에는 고용노동부 주최, 노사발전재단 주관 제 1회 대한민국 일ㆍ생활 균형 우수기업으로 선정되었습니다.

그러나 이러한 노력에도 불구하고 당사의 핵심 인력이 국내외의 경쟁사로 유출될 경우, 당사가 축적해온 기술 및 관련 노하우 등이 외부로 유출되거나 기술 개발 및 연구에 차질이 생기며 경쟁력이 약화될 위험이 있습니다. 특히, 당사가 영위하는 디지털 트윈 솔루션 비즈니스는 도입 단계에서는 인력 투입 및 시스템 구축, 진행 단계에서 이슈 대응 및 기술 지원, 구축 후 단계에서는 사후 관리 및 교육 진행 등 다양한 고객의 요구에 대응하여야 하는 프로젝트성 수주 기반입니다. 따라서 프로젝트 주요 인력의 유출 등으로 인해 당사가 고객의 요구에 적절하게 대응하지 못하는 경우 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 국내외 특허로 핵심 기술은 보호받고 있지만, 핵심 연구인력의 유출은 당사의 사업을 영위하는데 있어 위험요소로 작용하므로 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[자. 신규수요 창출 및 인지도 확산 난항에 따른 위험]
당사는 2012년 설립 이후 시뮬레이션 기반 디지털 트윈 서비스를 개발 및 제공해 왔습니다. 당사는 10여 년의 연구개발을 통해 전세계적으로도 상용화 사례가 드문 입자방식 CFD 시뮬레이션 소프트웨어 NFLOW AI를 개발 및 상용화하는데 성공하였으며, 이를 고도화한 레벨3 디지털 트윈 플랫폼 NDX PRO AI를 개발 및 상용화하였고 최근 온톨로지를 기반으로 한 레벨5 디지털 트윈 플랫폼 NDX PRO AI를 개발 및 상용화하였습니다. NDX PRO AI는 다양한 디지털 기술 융합이 가능한 유연함과 제약 없는 데이터의 연결과 확장으로 제조, 건설, 건물관리, EPC, 국방 등 다양한 산업으로 저변 확대를 기대하고 있습니다. 다만,
당사는 현재까지 신규수요 창출 및 인지도 확산에 어려움을 겪고 있습니다. 당사는 이를 해결하기 위해 신규 서비스 개발 및 기존 서비스 개발 강화, 영업부서 및 마케팅 개선을 진행하고 있습니다.
특히, 2023년부터 국내 대기업으로부터 수주가 증가하고 있으며 해당 레퍼런스는 향후 당사의 인지도 확산에 기여할 것으로 판단됩니다. 다만,
단기간 내 유의미한 신규 수요 및 인지도 확산은 어려움이 있을 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 적자가 지속될 수 있으며 지속적인 적자는 당사의 재무 및 경영 안정성에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한, 향후에도 지속적으로 신규수요 창출 및 인지도 확산에 실패한다면 당사 사업 존폐 여부에 영향을 줄 수 있으므로
투자자분들께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

당사는 2012년 설립 이후 시뮬레이션 기반 디지털 트윈 서비스를 개발 및 제공해 왔습니다. 당사는 10년 여의 연구개발을 통해 전세계적으로도 상용화 사례가 드문 입자방식 CFD 시뮬레이션 소프트웨어 NFLOW AI를 개발 및 상용화하는데 성공하였으며, 이를 고도화한 레벨3 디지털 트윈 플랫폼 NDX PRO AI를 개발 및 상용화하였고 최근 온톨로지를 기반으로 한 레벨5 디지털 트윈 플랫폼 NDX PRO AI를 개발 및 상용화하였습니다. NDX PRO AI는 다양한 디지털 기술 융합이 가능한 유연함과 제약 없는 데이터의 연결과 확장으로 제조, 건설, 건물관리, EPC, 국방 등 다양한 산업으로 저변 확대를 기대하고 있습니다.

[매출액 및 연구개발비 비교]

(단위 : 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
1,376
1,624
2,285
3,666
309

경상연구개발비
2,053
2,028
2,655
2,021
2,239

경상연구개발비 / 매출액
149.2%
124.9%
116.2%
55.1%
724.6%

(출처)
당사 제시

다만, 당사의 이러한 노력에도 당사의 매출은 현재까지 부진한 상황이며 연구개발비 대비 매출액이 저조한 상황입니다. 당사의 연구개발비 대비 저조한 매출액의 원인은 1) 시장 초기 단계, 2) 시장 내 글로벌 대기업 포진, 3) 영업 부진에 따른 신규 수요 창출 및 인지도 확장 부진에 기인합니다. 먼저, 디지털트윈 시장은 빠르게 성장해왔으나 여전히 시장 초기 단계로 디지털트윈 기술이 대중적인 채택을 이루지 못했습니다. 또한, 디지털트윈 시장이 초기 단계임에 따라 관련 서비스를 제공하기 위한 전문 인력이 부족해 서비스 제공 단가가 높습니다. 이로 인해, 디지털트윈 서비스를 채택하는 수요처 증가가 더딘 상황입니다. 또한, 디지털트윈 기술이 시장 초기 단계임에 따라 여러 기술적 문제가 존재합니다. 시뮬레이션을 완벽하게 디지털로 구현함에 있어 기술적 한계가 존재하며 디지털트윈 기술을 자유롭게 구현하기 위한 구현장비 또한 고사양의 성능이 요구됩니다. 고사양의 장비를 들이면서까지 디지털트윈 기술을 채택하는 기업이 현재까지는 많지 않아 당사의 제품이 신규 수요 창출에 있어 여려운 상황입니다. 또한 국내에서는 세종 5-1 국가시범도시 사업이 2023년까지 순조롭게 진행되었으나 2024년 원청사의 PF 결성이 지연됨에 따라 사업 자체가 지연되었습니다. 현재 스마트 모빌리티ㆍ헬스케어ㆍ친환경 등 첨단 서비스 구현을 목표로 민간 SPC와 LH가 공동으로 본격적으로 사업을 추진하고 재개되는 사업 규모에 대한 논의가 진행되고 있으며, 2028년 완공, 2037년 본운영을 목표로 계획이 구체화되고 있습니다. 하지만 예기치 못한 상황이나 분쟁 등으로 인해 또다시 지연될 가능성을 완전히 배제할 수는 없으며, 상기 사유 등으로 인해 국내 디지털트윈 시장의 개화가 상대적으로 늦어지고 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분에 스마트 시티 지연 사유 및 현황과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

두번째로는 앞서 언급한 바와 같이 디지털트윈 시장 내에는 글로벌 대기업들이 다수 진출해 있습니다. 디지털트윈 서비스를 제공하는 글로벌 대기업들은 디지털트윈 서비스만을 제공하지 않고 여러 사업에 진출해 있으며 이에 따른 영업력, 기술 제휴, 가격 경쟁력에서 당사 대비 앞서 있는 상황입니다. 이에 당사는 당사만의 차별화된 서비스 개발 및 상용화 시장에 대응하였으나 시장 기대 대비 저조한 실적을 보이고 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-다." 부분에 글로벌 경쟁사들과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

마지막으로, 당사는 설립부터 현재까지 기술개발에 집중한 반면 마케팅 및 브랜딩 등 영업력을 높이는 요소에서 부진하여 영업력 강화를 이루지 못했습니다. 당사는 이러한 매출 부진 요인들을 해결하기 위해 경쟁사와 차별화된 신규 제품 출시, 헙업 및 영업부서 강화 등을 시도하고 있습니다. 다만, 대내외적인 환경으로 인해 차별화된 신규 제품 출시 및 영업력 강화에 실패한다면 당사의 재무 안정성은 더욱 악화될 수 있습니다.상기의 요소들로 인해 당사는 현재까지 신규수요 창출 및 인지도 확산에 어려움을 겪고 있습니다. 당사는 이를 해결하기 위해 신규 서비스 개발 및 기존 서비스 개발 강화, 영업부서 및 마케팅 개선을 진행하고 있습니다. 특히, 2023년부터 국내 대기업으로부터 수주가 증가하고 있으며 해당 레퍼런스는 향후 당사의 인지도 확산에 기여할 것으로 판단됩니다. 다만, 단기간 내 유의미한 신규 수요 및 인지도 확산은 어려움이 있을 수 있습니다. 이에 따라, 당사는 적자가 지속될 수 있으며 지속적인 적자는 당사의 재무 및 경영 안정성에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한, 향후에도 지속적으로 신규수요 창출 및 인지도 확산에 실패한다면 당사 사업 존폐 여부에 영향을 줄 수 있으므로 투자자분들께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

[차. 신사업 추진 관련 위험]
당사는 2025년 3월 31일 정기주주총회를 통해 정관 변경을 하여 디지털 콘텐츠 제작 및 배급, 건축기술 및 엔지니어링 서비스, 광고, 교육 지원, 창작 및 예술 서비스, 정보 및 사업 지원 서비스, 부동산 임대업 등 고성장성이 기대되는 신규 사업 영역을 추가하였습니다. 해당 사업 분야는 당사의 기존 디지털 트윈, 시뮬레이션, 데이터 표준화 기술과 연계가 가능하며 영상 콘텐츠 기획ㆍ제작, 스마트시티 솔루션 제공, SaaS 기반 정보 서비스, 교육 및 브랜드 콘텐츠 제공 등으로 구체화되고 있습니다. 또한, 기존 기술과 조직 역량을 활용하여 신사업 진출 기반을 확보하고, 수익 구조 다변화와 중장기 성장을 도모하고자 합니다.특히, 당사는 전자화폐, 기타 전자적 가치 정보 및 선불식 지급 수단의 발행, 판매 등을 위하여 2025년 7월 17일자로 자본금 5백만원을 투자하여 이에이트네오 주식회사를 설립하였습니다. 해당 자회사의 설립 목적은 주로 스테이블 코인 발행 및 블록체인 컨설팅 비즈니스를 통해 가상자산 분야에서의 새로운 사업 기회를 창출하는 것입니다.
먼저, 실제 자산과 1:1로 연동된 스테이블 코인을 발행하여 디지털 결제, 송금, 자산 보관 등 다양한 일상적인 금융 인프라에 활용할 예정입니다. 또한, 스테이블코인 발행 및 운영에 대한 경험과 노하우를 바탕으로, 기업 및 기관 고객에게 맞춤형 블록체인 솔루션과 컨설팅 서비스를 제공할 예정입니다. 마지막으로 당사의 스마트시티 사업과 연계하여, 세종 및 부산의 스마트시티 인프라 내에서 실시간 에너지, 교통, 인구 활동 데이터를 활용해 스테이블코인을 실제로 사용하려는 계획도 진행 중에 있습니다.

하지만 현재 당사는 세종 및 부산의 스마트시티 컨소시엄 구성사들과 스테이블코인 결제 서비스(스마트시티에서 발생하는 공과금, 세금 등의 빌링서비스를 디지털트윈플랫폼에 통합하여 해당 플랫폼에서 사용하는 스테이블코인으로 결제 가능한 서비스)를 구축하기 위한 논의의 시작단계에 있는 정도이며, 이 서비스 역시 스마트시티가 구축된 이후에서 실행이 가능하기 때문에 해당 사업을 유의미하게 진행하고 있지는 않은 상황이며, 스테이블 코인 및 블록체인 부문은 특유의 규제 위험과 시장 변동성에 노출되어 있습니다. 국내외 주요국의 가상자산 관련 법령 변화, 금융 당국의 정책 방향성에 따라 사업 환경이 급변할 수 있고, 실제 안정적인 거래량과 결제 생태계 확보도 간단치 않습니다. 가상자산 시장 자체의 신뢰도, 보안 위협, 초기 인식 부족 등의 요인도 사업 확장의 장애물이 될 수 있기 때문에 당사가 기대하는 매출과 수익성의 실현까지 다소 시간이 오래 걸리거나, 적자만 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다.

결론적으로, 당사는 기존 핵심역량과 신사업의 시너지를 통한 중장기 성장 전략을 추진하고 있으나, 실제로는 전문 인력 확보, 투자 재원 조달, 규제 리스크, 시장 진입 장벽, 수익 실현까지의 시간차, 내부 역량 집중의 한계 등 다양한 위험 요인이 존재합니다. 이에 당사는 시장 상황과 사업성과를 면밀히 점검하며, 투자 효율성과 회수 가능성을 최우선으로 유연하게 대응할 계획이나, 향후 사업 진행상황에 따라 당사의 경영성과에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 반드시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2025년 3월 31일 정기주주총회를 통해 정관 변경을 하여 디지털 콘텐츠 제작 및 배급, 건축기술 및 엔지니어링 서비스, 광고, 교육 지원, 창작 및 예술 서비스, 정보 및 사업 지원 서비스, 부동산 임대업 등 고성장성이 기대되는 신규 사업 영역을 추가하였습니다. 해당 사업 분야는 당사의 기존 디지털 트윈, 시뮬레이션, 데이터 표준화 기술과 연계가 가능하며 영상 콘텐츠 기획ㆍ제작, 스마트시티 솔루션 제공, SaaS 기반 정보 서비스, 교육 및 브랜드 콘텐츠 제공 등으로 구체화되고 있습니다. 또한, 기존 기술과 조직 역량을 활용하여 신사업 진출 기반을 확보하고, 수익 구조 다변화와 중장기 성장을 도모하고자 합니다.

[사업목적 변경 내용 및 사유]

(1) 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

수정
2025년 03월 31일
- 응용소프트웨어 개발 및 공급업- 컴퓨터 프로그래밍 서비스업- 컴퓨터 및 주변장치 소프트웨어 도매업- 통신장비 및 부품 도매업
- 소프트웨어 개발 및 공급업- 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업- 컴퓨터 및 주변장치 소프트웨어 도매업 및 소매업- 통신장비 및 부품 도매업 및 소매업

추가
2025년 03월 31일
-
- 영화, 비디오물, 방송 프로그램 제작 및 배급업- 건축 기술, 엔지니어링 및 관련 기술 서비스업- 광고업- 교육 지원 서비스업- 창작 및 예술 관련 서비스업- 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업- 기타 정보 서비스업- 기타 사업 지원 서비스업- 부동산 임대 및 공급업

(2) 변경 사유

사업목적
변경 사유
변경 제안 주체
주된 사업에 미치는 영향

- 소프트웨어 개발 및 공급업- 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업- 컴퓨터 및 주변장치 소프트웨어 도매업 및 소매업- 통신장비 및 부품 도매업 및 소매업- 영화, 비디오물, 방송 프로그램 제작 및 배급업- 건축 기술, 엔지니어링 및 관련 기술 서비스업- 광고업- 교육 지원 서비스업- 창작 및 예술 관련 서비스업- 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업- 기타 정보 서비스업- 기타 사업 지원 서비스업- 부동산 임대 및 공급업
사업목적 정비 및 사업 확장을 위한 사업목적 추가
이사회
1. 다양한 사업 기회를 확보할 수 있는 유연한 경영체계 구축2. 디지털 트윈, 콘텐츠 제작, 스마트시티, 교육, 예술 등신규 진출 기반 마련3. 중장기적으로 회사의 가치 제고 및 경쟁력 강화

(3) 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
- 영화, 비디오물, 방송 프로그램 제작 및 배급업- 건축 기술, 엔지니어링 및 관련 기술 서비스업- 광고업- 교육 지원 서비스업- 창작 및 예술 관련 서비스업- 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업- 기타 정보 서비스업- 기타 사업 지원 서비스업- 부동산 임대 및 공급업
2025년 03월 31일

(출처) 당사 정기보고서 발췌

당사는 신규사업의 추진을 위해 추가적인 인력 충원이나 별도의 투자 없이 현재 보유한 내부 자원으로 사업을 수행하고 있습니다. 다만 신규사업이 본격적으로 확장되는 시기가 되면 신규 투자를 집행할 가능성이 있으나 시기와 규모는 현재로서는 예측하기 어려운 부분이 존재합니다. 다만, 신규사업과 관련한 투자는 신규 인력 충원이 중심이 될 것으로 예상됩니다. 신규사업 투자 시 투자 자금은 내부 유보 자금과 정부 과제연계 자금을 중심으로 조달할 계획이며, 사업 확장 속도에 따라 외부 투자 유치 또는 금융기관 차입 등도 병행 검토할 예정입니다. 당사는 시장 반응과 사업성과를 지속적으로 점검하며, 투자 효율성과 회수 가능성을 고려한 유연한 자금 운용 전략을 병행해 나갈 계획입니다.신규 사업 분야는 기존의 핵심 역량인 디지털 트윈, 시뮬레이션, 데이터 표준화 기술과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 특히, NDX PRO AI 플랫폼과 NFLOW AI 시뮬레이터를 중심으로 축적해온 기술력은 콘텐츠 제작,스마트시티 엔지니어링, SaaS 기반 정보 서비스 등 다양한 신규 사업에 적용 가능하며 기술적 확장성이 높다고 판단됩니다. 예를 들어, 영화ㆍ비디오물ㆍ방송 프로그램 제작 및 배급업, 광고업, 교육 지원 서비스업 등은 당사의 디지털 시각화 기술, 3D 모델링 및 시뮬레이션 기술과 연계하여 IR 영상, 교육 콘텐츠, 기업 브랜디드 콘텐츠 제작 사업으로 확대되고 있으며, 일부는 실제 상용 프로젝트에 활용되고 있습니다. 건축 기술 및 엔지니어링 서비스업, 부동산 임대업 등은 기존의 스마트시티, BEMS(Building Energy Management System), 디지털 트윈 플랫폼 기술의 응용 영역으로서, 현재 추진 중인 지자체 및 민간 프로젝트와도 연계가 가능합니다. 또한, 기타 전문, 정보, 사업 지원 서비스업은 당사의 플랫폼 운영 및 IT 기술 기반과 직접적으로 연결되며, 기존 사업의 부가가치를 높이고 서비스 범위를 확장하는 역할을 수행하고 있습니다. 이처럼 신규 사업은 단순히 새로운 시장 진입이 아닌, 기존 사업과의 기술적ㆍ기획적 연계성을 바탕으로 한 범용화 및 고도화 전략의 일환으로 추진되고 있으며, 향후 수익 다변화 및 기업가치 제고에 기여할 것으로 기대됩니다.

특히 당사는 전자화폐, 기타 전자적 가치 정보 및 선불식 지급 수단의 발행, 판매 등을 위하여 2025년 7월 17일자로 자본금 5백만원을 투자하여 이에이트네오 주식회사를 설립하였습니다. 해당 자회사의 설립 목적은 주로 스테이블 코인 발행 및 블록체인 컨설팅 비즈니스를 통해 가상자산 분야에서의 새로운 사업 기회를 창출하는 것입니다. 먼저, 실제 자산과 1:1로 연동된 스테이블 코인을 발행하여 디지털 결제, 송금, 자산 보관 등 다양한 일상적인 금융 인프라에 활용할 예정입니다. 또한, 스테이블코인 발행 및 운영에 대한 경험과 노하우를 바탕으로, 기업 및 기관 고객에게 맞춤형 블록체인 솔루션과 컨설팅 서비스를 제공할 예정입니다. 마지막으로 당사의 스마트시티 사업과 연계하여, 세종 및 부산의 스마트시티 인프라 내에서 실시간 에너지, 교통, 인구 활동 데이터를 활용해 스테이블코인을 실제로 사용하려는 계획도 진행 중에 있습니다.

구체적으로 당사가 추진하는 스테이블 코인 사업은 스테이블 코인의 발행 보다는 기 발행된 스테이블 코인을 디지털 트윈 플랫폼 안에서 유통하는 것에 초점이 맞추어져 있습니다. 당사가 구축 중인 스마트시티의 디지털 트윈 플랫폼은 도시에서 발생하는 모든 오퍼레이션을 디지털 트윈 상에서 구현할 수 있도록 하는 것으로, 여기에는 플랫폼 안에 가상 자산 유통을 위한 생태계를 구축하는 것도 예상 서비스로 준비하고 있었습니다. 예를 들어, 스마트시티에 건설된 아파트나 빌딩에서 발생하는 전기요금, 수도요금, 난방비 등 각종 공과금이나 세금의 빌링 서비스가 디지털 트윈 플랫폼에 통합이 되고, 사용자들이 해당 공과금을 납부할 때 가상 자산으로 납부를 하게 될 수 있습니다. 하지만 현재 당사는 세종 및 부산의 스마트시티 컨소시엄 구성사들과 스테이블코인 결제 서비스(스마트시티에서 발생하는 공과금, 세금 등의 빌링서비스를 디지털트윈플랫폼에 통합하여 해당 플랫폼에서 사용하는 스테이블코인으로 결제 가능한 서비스)를 구축하기 위한 논의의 시작단계에 있는 정도이며, 이 서비스 역시 스마트시티가 구축된 이후에서 실행이 가능하기 때문에 해당 사업을 유의미하게 진행하고 있지는 않은 상황이며, 스테이블 코인 및 블록체인 부문은 특유의 규제 위험과 시장 변동성에 노출되어 있습니다. 국내외 주요국의 가상자산 관련 법령 변화, 금융 당국의 정책 방향성에 따라 사업 환경이 급변할 수 있고, 실제 안정적인 거래량과 결제 생태계 확보도 간단치 않습니다. 가상자산 시장 자체의 신뢰도, 보안 위협, 초기 인식 부족 등의 요인도 사업 확장의 장애물이 될 수 있기 때문에 당사가 기대하는 매출과 수익성의 실현까지 다소 시간이 오래 걸리거나, 적자만 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다.아울러, 스테이블코인 관련 규제 환경의 불확실성 및 해당 비즈니스가 당사의 기존 사업과는 다소 상이한 측면이 있는 점 등을 감안하며 별도 자회사를 설립하여 해당 사업을 추진하는 것이 합리적이라는 판단 하에 스테이블코인 관련 자회사인 이에이트 네오를 2025년 7월에 설립하였습니다. 현재는 500만원의 자본금을 출자한 이외에는 추가적인 자금의 투입이나 자회사 인력 채용은 당분간 고려하고 있지 않습니다. 아울러 향후 사업이 본격화된다고 하더라도 스테이블코인 발행이 아니라 당사가 구축한 디지털 트윈 플랫폼 상에서 유통하는 것에 집중하고자 하는 당사의 사업 계획을 감안하면 이에이트 네오에 큰 규모의 자금이 투입될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

또한, 기타 신사업 분야의 수익 실현에는 다소 시간이 걸릴 수 있습니다. 신규 시장의 경우 진입 초기에 기획, 서비스 고도화, 고객 확보, 실제 매출 전환까지 필연적으로 일정한 시차가 따르기 때문입니다. 특히 영상ㆍ콘텐츠, 광고, 교육, 예술 같은 분야는 기존에 진입해 있는 대형 업체들과 경쟁해야 하기 때문에 단기간에 성과 창출이 쉽지 않습니다. 또한, 이들 신사업 분야는 업권별 규제, 정책 변경, 행정 인허가 절차 등 불확실성이 상당히 높아, 실제 서비스 확장 과정에서 예기치 않은 제약이 발생할 위험도 있습니다. 게다가 인력과 투자 측면에서도 리스크가 있습니다. 당장은 현재 보유 중인 내부 인력과 기술로 사업을 추진하지만, 신사업 본격화 국면에 들어가게 되면 추가 인력 채용이나 설비 투자, 또는 외부 자금 유치가 불가피할 수 있습니다. 새로운 사업 모델에 적합한 전문 인력 확보가 계획대로 이뤄지지 않거나, 투자 재원의 적시 조달이 어려울 경우 사업 추진의 연속성과 속도가 저해될 수 있습니다. 시장 상황에 따라 자금 회수 시점이 장기화될 우려도 상존합니다. 이외에도 신규 시장에서의 서비스 기획, 플랫폼 운영, IT 기술 및 솔루션 현지화, 파트너사와의 협력 체계 구축 등 실무적 과제도 적지 않습니다.

결론적으로, 당사는 기존 핵심역량과 신사업의 시너지를 통한 중장기 성장 전략을 추진하고 있으나, 실제로는 전문 인력 확보, 투자 재원 조달, 규제 리스크, 시장 진입 장벽, 수익 실현까지의 시간차, 내부 역량 집중의 한계 등 다양한 위험 요인이 존재합니다. 이에 당사는 시장 상황과 사업성과를 면밀히 점검하며, 투자 효율성과 회수 가능성을 최우선으로 유연하게 대응할 계획이나, 향후 사업 진행상황에 따라 당사의 경영성과에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 반드시 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[가. 계속기업 불확실성 증가 위험]

당사는 2024년 상장 이전 및 이후로도 지속적인 영업손실이 발생하여 당사의 이자보상배수(비율)은 음(-)의 수치를 보이고 있습니다. 이처럼 지속적인 영업활동의 음(-)의 현금흐름을 개선하지 못한다면 유동비율도 결국 지속적으로 감소할 수 밖에 없고, 이자보상배수(비율)는 음(-)수에서 벗어날 수 없는 상황입니다.
이에 당사는 현재 인식이 지연된 세종 스마트시티 디지털 트윈 플랫폼 사업 외에도 B.IoT 디지털트윈 플랫폼 공급 프로젝트, 국내 H사의 리깅 자동화 프로젝트, 부산 EDC 서비스 플랫폼 개발/구축 사업 등 현재 영업 중인 프로젝트들의 매출인식이 2025년에 이루어질 것으로 판단하고 있으며, 이외 신규 프로젝트 수주를 위해 노력하고 있습니다. 다만, 고객사의 대내외적인 환경으로 인해 당사가 예상한 프로젝트 매출이 2025년에 인식이 안될 위험이 존재합니다. 또한 당사는 2025년 3월 31일 정기주주총회를 통해 정관 변경을 하여 디지털 콘텐츠 제작 및 배급, 건축기술 및 엔지니어링 서비스, 광고, 교육 지원, 창작 및 예술 서비스, 정보 및 사업 지원 서비스, 부동산 임대업 등 고성장성이 기대되는 신규 사업 영역을 추가하였으며, 특히 2025년 7월 17일자로 자회사 이에이트네오 주식회사를 설립하여 스테이블 코인 발행 및 블록체인 컨설팅 비즈니스를 통해 가상자산 분야에서의 새로운 사업 기회를 창출하려고 시도 중에 있습니다.
따라서 당사는 재무건전성 제고를 위해 본질적으로 필요한 영업이익을 발생시켜 영업활동현금흐름을 개선시키고, 이를 바탕으로 재무활동에서의 자금 의존도를 줄여서 재무구조를 개선하려고 합니다.
당사의 재무제표는 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었으므로 당사의 자산과 부채가 정상적인 사업활동 과정을 통하여 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다.
그러나 당사는 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 음(-)의 영업현금흐름 발생, 이에 따른 결손금 누적 등 재무상태가 현저하게 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이 생길 위험이 존재합니다. 이 경우 당사는 계속기업으로서의 존속능력 불확실성에 의한 한정 의견을 받을 위험이 존재하며, 이를 해소하지 못할 경우 상장폐지 위험이 증가할 수 있습니다. 또한 당사의 재무구조가 더욱 악화될 경우, 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(단위 : 천원, %)

구 분

2025년
3분기

2024년
3분기

2024년
2023년
2022년
비 고

외부감사인
삼도회계법인
삼도회계법인
삼도회계법인
선일회계법인
선일회계법인
-

감사(검토)의견
-
-
적정
적정
적정
-

(계속기업 불확실성 관련 주석기재)
-
-
-
-
자본잠식
-

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
-

1. 자산총계
19,043,893
28,823,554
26,025,293
7,025,076
8,578,577
-

유동자산
3,958,875
15,383,786
9,309,486
2,347,659
2,487,224
-

비유동자산
15,085,018
13,439,767
16,715,807
4,677,417
6,091,353
-

2. 부채총계
10,735,226
20,221,691
18,540,550
15,273,039
10,595,029
-

유동부채
3,319,211
11,067,364
10,023,743
14,112,134
8,626,401
-

비유동부채
7,416,015
9,154,327
8,516,807
1,160,905
1,968,628
-

3. 자본총계
8,308,668
8,601,863
7,484,743
(8,247,963)
(2,016,452)
-

지배기업지분
8,308,668
8,601,863
7,484,743
(8,247,963)
(2,016,452)
-

자본금
6,425,239
4,825,239
4,825,239
4,150,625
4,140,125
-

자본잉여금
56,965,849
49,425,910
49,426,590
23,453,310
23,256,302
-

기타자본
94,355
17,957
28,520
18,491
16,314
-

이익잉여금(결손금)
(55,176,775)
(45,667,243)
(46,795,606)
(35,870,389)
(29,429,193)
-

비지배기업지분
0
0
0
0
0
-

4. 부채비율(%)
129.2%
235.1%
247.7%
-185.2%
-525.4%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
119.3%
139.0%
92.9%
16.6%
28.8%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 자본잠식률(%)
-29.3%
-78.3%
-55.1%
298.7%
148.7%
(자본금-자본총계) ÷ 자본금

7. 총차입금
8,552,742
17,853,535
15,911,917
11,775,230
8,222,297
유동성 차입금 + 비유동성 차입금

유동성 차입금
1,988,105
9,347,875
8,442,353
11,339,542
6,985,578
-

단기차입금
0
0
0
1,740,000
0
-

신주인수권부사채
0
0
0
0
412,781
-

전환사채
0
5,487,478
5,693,543
4,919,766
2,861,179
-

전환상환우선주부채
0
0
0
1,688,779
1,592,199
-

파생상품부채
0
3,147,967
1,218,667
2,213,053
1,385,549
조기상환청구권

리스부채
1,988,105
712,431
1,530,143
777,943
733,870
-

비유동성 차입금
6,564,637
8,505,659
7,469,564
435,689
1,236,719
-

리스부채
6,564,637
8,505,659
7,469,564
435,689
1,236,719
-

- 총차입금 의존도(%)
44.9%
61.9%
61.1%
167.6%
95.8%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
23.2%
52.4%
53.1%
96.3%
85.0%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

8. 영업활동 현금흐름
(7,670,583)
(8,407,338)
(11,270,337)
(4,728,869)
(5,948,726)
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

9. 투자활동 현금흐름
5,475,403
(12,495,495)
(9,919,178)
957,736
(2,168,416)
-

10. 재무활동 현금흐름
1,891,249
21,630,974
21,347,389
2,529,051
5,544,179
-

11. 현금 및 현금성자산
276,695
1,132,332
580,026
408,556
1,649,535
-

12. 단기금융상품
42,800
10,546,658
3,042,800
10,800
10,800
-

13. 순차입금
8,233,247
6,174,545
12,289,091
11,355,874
6,561,962
총차입금 - 현금 및 현금성자산 - 단기금융상품

- 순차입금 의존도(%)
43.2%
21.4%
47.2%
161.6%
76.5%
순차입금 ÷ 자산총계

14. 영업수익
1,375,590
1,623,569
2,285,498
3,665,563
309,154
-

15. 영업비용
9,373,966
9,490,270
12,884,549
8,915,707
8,016,983
-

- 영업비용율(%)
681.5%
584.5%
563.8%
243.2%
2593.2%
영업비용 ÷ 영업수익

16. 영업이익
(7,998,375)
(7,866,701)
(10,599,051)
(5,250,143)
(7,707,830)
-

- 영업이익률(%)
-581.5%
-484.5%
-463.8%
-143.2%
-2493.2%
영업이익 ÷ 영업수익

17. 기타수익
75,486
488,307
483,618
206,824
191,360
-

18. 기타비용
13,846
54,543
268,725
97,988
168,073
-

19. 금융수익
360,287
360,966
824,413
188,678
244,677
-

20. 금융비용
804,721
2,724,883
1,213,475
1,446,372
676,869
-

이자비용
803,432
779,966
1,204,570
941,622
520,743
-

- 이자보상배수(배)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
영업이익 ÷ 이자비용

23. 법인세비용차감전계속사업이익
(8,381,169)
(9,796,854)
(10,773,220)
(6,399,002)
(8,116,735)
-

- 자기자본 대비 비중
-100.9%
-113.9%
-143.9%
77.6%
402.5%
법인세비용차감전계속사업이익 ÷ 자기자본

24. 법인세비용
0
0
0
0
0
-

25. 당기순이익
(8,381,169)
(9,796,854)
(10,773,220)
(6,399,002)
(8,116,735)
-

- 당기순이익률(%)
-609.3%
-603.4%
-471.4%
-174.6%
-2625.5%
당기순이익 ÷ 영업수익

(출처)
각 사업연도 (연결)감사보고서 및 정기보고서

당사는 지속적인 영업 적자 발생에 따라 2025년
3분기말
기준 약
552억원
의 결손금이 누적되어 있고, 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황이 개선되지 않고 있음에 따라 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 순차입금의존도가
43.2%
에 이르는 등 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 2022년 및 2023년에는 완전자본잠식 상태였으며, 이에 따라 2022년 감사보고서에는 계속기업 가정 관련 중요한 불확실성이 기재되었습니다. 유동비율은 2022년말 28.8%, 2023년말 16.6%, 2024년말 92.9%, 2025년
3분기말 119.3%
로 개선되는 모습을 보이고 있으나, 2024년 2월에 코스닥 시장에 상장을 하여 226억원을 조달하였고, 2025년 3월에 주주배정 후 실권주 일반공모로 약 91억원을 조달하였기 때문에 유동비율이 개선된 모습입니다. 또한 이로 인해 총차입금의존도 역시 2022년말 95.8%, 2023년말 167.6%, 2024년말 61.1%, 2025년
3분기말 44.9%
로 개선된 모습을 보이고 있습니다. 하지만 지속적인 음(-)의 영업활동 현금흐름을 보이며 적자 구조를 보이고 있으며, 이에 따라 이자보상배수(비율)은 음(-)의 수치를 보이고 있습니다.즉, 당사는 2024년 상장 이전 및 이후로도 지속적인 영업손실이 발생하여 당사의 이자보상배수(비율)은 음(-)의 수치를 보이고 있습니다. 이처럼 지속적인 영업활동의 음(-)의 현금흐름을 개선하지 못한다면 유동비율도 결국 지속적으로 감소할 수 밖에 없고, 이자보상배수(비율)는 음(-)수에서 벗어날 수 없는 상황입니다. 이에 당사는 현재 인식이 지연된 세종 스마트시티 디지털 트윈 플랫폼 사업 외에도 B.IoT 디지털트윈 플랫폼 공급 프로젝트, 국내 H사의 리깅 자동화 프로젝트, 부산 EDC 서비스 플랫폼 개발/구축 사업 등 현재 영업 중인 프로젝트들의 매출인식이 2025년에 이루어질 것으로 판단하고 있으며, 이외 신규 프로젝트 수주를 위해 노력하고 있습니다. 다만, 고객사의 대내외적인 환경으로 인해 당사가 예상한 프로젝트 매출이 2025년에 인식이 안될 위험이 존재합니다. 또한 당사는 2025년 3월 31일 정기주주총회를 통해 정관 변경을 하여 디지털 콘텐츠 제작 및 배급, 건축기술 및 엔지니어링 서비스, 광고, 교육 지원, 창작 및 예술 서비스, 정보 및 사업 지원 서비스, 부동산 임대업 등 고성장성이 기대되는 신규 사업 영역을 추가하였으며, 특히 2025년 7월 17일자로 자회사 이에이트네오 주식회사를 설립하여 스테이블 코인 발행 및 블록체인 컨설팅 비즈니스를 통해 가상자산 분야에서의 새로운 사업 기회를 창출하려고 시도 중에 있습니다. 따라서 당사는 재무건전성 제고를 위해 본질적으로 필요한 영업이익을 발생시켜 영업활동현금흐름을 개선시키고, 이를 바탕으로 재무활동에서의 자금 의존도를 줄여서 재무구조를 개선하려고 합니다. 당사의 재무제표는 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었으므로 당사의 자산과 부채가 정상적인 사업활동 과정을 통하여 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다. 그러나 당사는 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 음(-)의 영업현금흐름 발생, 이에 따른 결손금 누적 등 재무상태가 현저하게 악화되어 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이 생길 위험이 존재합니다. 이 경우 당사는 계속기업으로서의 존속능력 불확실성에 의한 한정 의견을 받을 위험이 존재하며, 이를 해소하지 못할 경우 상장폐지 위험이 증가할 수 있습니다. 또한 당사의 재무구조가 더욱 악화될 경우, 당사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동 과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환하지 못할 수도 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[나. 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험]당사는 투자주의환기종목, 관리종목 내지 상장폐지 등의 위험을 줄이기 위해서는 자기자본의 확충 및 실적 개선이 반드시 필요한 상황입니다.
당사는 본 유상증자를 통해 자기자본을 확충하고자 하나, 시뮬레이션 소프트웨어 및 디지털 트윈 플랫폼의 적자 발생 지속, 수주 프로젝트의 매출 인식 지연 추세를 고려한다면,
자기자본 확충에도 불구하고 이러한 위험성을 중장기적으로 개선해나가는 것은 어려울 수 있습니다. 투자주의환기종목 또는 관리종목으로 지정될 경우 자본시장에서의 자금 조달이 어려워지므로 유동성 위험이 증가할 수도 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'을 발표하면서 시가총액 및 매출 관련 상장폐지 요건을 강화하였으며, 상장폐지 절차 또한 효율적으로 개정하였습니다. 기업가치 기반 투자를 활성화하고 부실 기업 퇴출을 유도해 국내 주식 시장의 질적 성장을 도모하겠다는게 제도 개선안의 목표입니다.

현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다. 금융당국은 상장폐지 정량적 요건인 시가총액과 매출 기준을 실효성 있는 수준으로 강화하기로 했습니다. 연착륙을 위해 최종 목표치까지 3단계, 3년에 걸쳐 상장 유지 기준을 단계적으로 상향하기로 했습니다.

상장폐지 제도 개선 방안.jpg
상장폐지 제도 개선 방안

(출처)
금융위원회, 데일리팜

코스닥시장 상장법인의 시가총액 요건은 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 높아집니다. 매출 요건의 경우 시가총액 대비 적응 기간이 더 필요하다는 점에서 시행일이 1년씩 늦습니다. 상장 유지를 위한 매출 요건은 2027년 50억원, 2028년 75억원, 2029년 100억원으로 강화되었습니다. 대신 성장 잠재력은 높지만 매출이 낮은 기업을 고려하여, 코스닥 상장기업 기준 최소 시가총액 600억원을 충족하면 매출 요건을 면제하는 완충 장치도 도입됩니다.이 외에도 상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다.

상기 법 개정사항은 2025년 07월 10일부터 시행되었습니다. 아래 내용에는 해당 개정내용을 반영하여 당사의 현황 및 위험요소를 기재하였습니다. 당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술특례상장을 통해 2024년 2월 23일 코스닥시장에 상장되었으며, 기술특례상장 기업의 경우 일반기업보다 관리종목 등 편입 요건이 일정 유예기간 동안 완화되어 있으나, 유예기간이 종료될 경우 해당 요건에 지정될 가능성이 존재합니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 각각의 요건별로 당사의 유예기간 종료 여부 및 지정 가능성을 염두에 두고 투자 판단에 임해야 합니다.

1. 투자주의환기종목

[코스닥시장 상장규정 제52조(투자주의 환기종목)]

제52조(투자주의 환기종목)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7>

1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우

2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토ㆍ감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우

나. 제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.

다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우

라. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

마. 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우

바. 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우

사. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.

아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

자. 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

차. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

② 거래소는 보통주식 상장법인을 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제하는 경우 지체 없이 공시매체에 공표하여야 한다.

③ 투자주의 환기종목 지정 사유의 적용방법과 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

(출처)
KRX 법무포털

[코스닥시장 상장규정시행세칙 제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)]

제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)① 규정 제52조제1항제1호에 따른 기업부실위험 선정기준은 별표 8에서 정하는 기준(이하 “기업부실위험 선정기준”이라 한다)을 말한다.② 기업부실위험 선정기준은 다음 각 호에 따라 적용한다.1. 12월 결산법인의 사업보고서 법정 제출기한까지 제출된 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단할 것. 다만, 제52조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하여 법정 제출기한까지 사업보고서를 제출하지 못하는 경우에는 기업부실위험 선정 기준 해당 여부를 판단하는 기준일과 투자주의 환기종목 지정 및 해제 시기를 달리 정할 수 있다.2. 지정일 전일 현재 규정 제54조의 형식적 상장폐지사유(규정 제54조제1항제5호의 주식분산 미달, 규정 제54조제1항제8호의 주식양도 제한, 규정 제54조제1항제11호의 지배구조 미달 사유는 제외한다)가 발생하였거나, 규정 제56조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사실이 확인된 보통주식 상장법인에 대하여는 적용하지 않을 것 <개정 2025. 7. 9.>③ 규정 제52조제1항제2호에 따른 수시지정 사유는 다음 각 호에 따라 적용한다.1. 규정 제52조제1항제2호가목, 라목, 사목부터 차목까지의 사유: 공시규정 제6조제1항제2호마목(1)에 따라 신고된 검토ㆍ감사보고서를 기준으로 적용할 것. 이 경우 해당 신고에 대한 정정신고가 있는 때에는 정정하여 신고된 내용을 기준으로 신고일의 다음 날에 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제한다.2. 규정 제52조제1항제2호사목부터 자목까지의 사유: 보통주식 상장법인이 지주회사로 전환하기 위하여 분할하였으나 지주회사 전환이 완료되지 않은 경우에는 분할기일이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도에는 적용하지 않을 것3. 규정 제52조제1항제2호사목의 사유: 다음 각 목에 따라 적용할 것가. 규정 제3조제7항제2호에도 불구하고 규정 제3조제7항제1호의 법인을 제외한 경우에는 개별재무제표를 기준으로 할 것나. 보통주식 상장법인의 결산기 변경 등으로 사업연도가 6개월 미만인 경우 해당 사업연도에는 적용하지 않을 것④ 규정 제52조제1항제2호사목 단서에서 “세칙으로 정하는 기술성장기업”이란 우량기업부로 소속부가 변경지정되지 않은 기술성장기업을 말한다.⑤ 규정 제52조제3항에 따른 투자주의 환기종목의 지정 및 해제 시기는 별표 9에서 정한다.⑥ 제1항부터 제5항까지의 규정 외에 투자주의 환기종목의 지정과 해제 및 그 밖에 필요한 사항은 거래소가 따로 정한다.[전문개정 2022.12.9]

(출처)
KRX 법무포털

[코스닥시장 상장규정시행세칙 별표 8(기업부실위험 선정기준)]

기업부실위험 선정기준

(세칙 제48조 관련)

1. 거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 아래의 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인(기업인수목적회사를 제외한다. 이하 이 표에서 같다)의 부실 정도를 측정한다.< 기업부실위험 선정 변수, 기준치 및 가중치 >

구분

변수

기준치 주1)

가중치

재무변수

①단기차입금 의존도

-

0.569

②총자산대비영업현금흐름비율

-

-2.332

③법인세차감전계속사업이익

손실 발생

1.078

④이자보상배율

1 미만

0.426

⑤자본잠식

30% 이상

0.940

⑥매출액 규모

50억원 미만

0.415

⑦총자산회전율

-

-0.211

질적변수

⑧최대주주 변경(횟수)

3년간 2회 이상

0.282

⑨대표이사 변경(횟수)

3년간 3회 이상

0.577

⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수)

3년간 2회 이상

0.093

⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수)

3년간 2회 이상

0.511

⑫불성실공시(횟수)

3년간 2회 이상

0.327

⑬최대주주등 지분율

25% 미만

0.751

⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생 주2)

불확실성 발생

0.737

주1) 기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 한다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 본다.

변 수

상 한

하 한

단기차입금 의존도

2.653

0.000

총자산대비영업현금흐름비율

0.318

-0.323

총자산회전율

2.808

0.000

주2) 감사의견이 적정이나, 감사보고서상 계속기업존속 불확실성이 특기사항으로 기재된 경우를 포함한다.

2. 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정한다.

< 부실 징후 종합 측정치 산출 방법주2) >부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez)

주1) 종합 임계치는 0.7로 한다.주2) e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다.

3. 거래소는 지정결과 및 기준치에 해당하는 기업부실위험 선정변수 등을 투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인에 통지한다.

(출처)
KRX 법무포털

(1) 정기지정

거래소는 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표8]에서 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 지정합니다.거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인의 부실 정도를 측정합니다. 이어, 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치(주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정합니다.

< 부실 징후 종합 측정치 산출 방법(주2) >

부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494

부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez)

(주1)
종합 임계치는 0.7로 한다.

(주2)
e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다.

기업부실위험 선정기준은 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단하며, 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다.

[기업부실위험 선정기준 변수에 대한 당사 현황 검토]

(단위 : 백만원, %)

구분
변수
기준치 (주1)
가중치

당사 현황 (2025년
3분기말)

당사 현황 (2024년 말)
비 고

재무변수
①단기차입금 의존도
-
0.569

해당
(59.9%)

해당 (84.2%)
K-IFRS 별도기준

②총자산대비영업현금흐름비율
-
-2.332

해당
(-59.1%)

해당 (-18.2%)
K-IFRS 별도기준

③법인세차감전계속사업이익
손실 발생
1.078

해당
(-8,379백만원)

해당 (-10,765백만원)
K-IFRS 별도기준

해당
(-8,381백만원)

해당 (-10,773백만원)
K-IFRS 연결기준

④이자보상배율
1 미만
0.426
해당 (영업적자)
해당 (영업적자)
K-IFRS 별도기준

⑤자본잠식
30% 이상
0.94
- (없음)
- (없음)
K-IFRS 별도기준

- (없음)
- (없음)
K-IFRS 연결기준

⑥매출액 규모
50억원 미만
0.415

해당
(1,376백만원)

해당 (2,285백만원)
K-IFRS 별도기준

⑦총자산회전율
-
-0.211

해당
(12.2%)

해당 (13.8%)
K-IFRS 별도기준

질적변수
⑧최대주주 변경(횟수)
3년간 2회 이상
0.282
-
-
최근일 기준

⑨대표이사 변경(횟수)
3년간 3회 이상
0.577
-
-
최근일 기준

⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수)
3년간 2회 이상
0.093
-
-
-

⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수)
3년간 2회 이상
0.511
해당 (2회)
해당 (2회)
-

⑫불성실공시(횟수)
3년간 2회 이상
0.327
-
-
-

⑬최대주주등 지분율
25% 미만
0.751
- (32.8%)
- (42.4%)
-

⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생
불확실성 발생
0.737
-
-
-

(주1)

기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 합니다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 봅니다.

변 수

상 한

하 한

단기차입금 의존도

2.653

0.000

총자산대비영업현금흐름비율

0.318

-0.323

총자산회전율

2.808

0.000

당사는 아직 한국거래소의 투자주의환기종목 정기지정 사유에는 해당된 바 없습니다. 다만, 재무변수 및 질적변수 중 부실징후 기준치에 해당되는 요인이 많습니다. 이는 당사의 재무상태 및 경영상황이 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당될 수 있을 만큼 부실한 요소를 두루 갖추고 있다는 점을 의미합니다.

(2) 수시지정거래소는 보통주식 상장법인에 대하여 상기 코스닥시장 상장규정 제52조 제1항 제2호 가목 내지 차목에 해당될 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 수시 지정합니다. 이와 관련하여 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다.

[수시지정 요건에 대한 당사 현황 검토]

구 분
내 용

당사 현황(2025년
3분기말)

당사 현황(2024년말)
비 고

①내부회계관리제도
외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토ㆍ감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우
미해당
미해당
-

②코스닥시장상장규정 제17조제1항 위반
이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.
미해당
미해당
-

③제3자배정 신주 취득자와의 단기 금전거래 등
제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우
미해당
미해당
-

④감사의견
최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우
미해당
미해당
-

⑤최대주주 변경 관련
최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우
미해당
미해당
-

제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우
미해당
미해당
-

⑥영업손실
최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.
미적용(기술성장기업)
미적용(기술성장기업)
기술성장기업에 해당되어 미적용

⑦자본잠식률
최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
미해당
미해당
-

⑧자기자본
최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
미해당
미해당
-

⑨검토/감사의견
최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
미해당
미해당
-

당사는 상기 수시 지정 요건 중 현재 해당사항은 없습니다. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생하기는 했으나, 당사는 2024년 기술특례상장을 통해 코스닥시장에 상장된 기술성장기업에 해당하므로, 해당 요건은 적용받지 않고 있습니다.

2. 관리종목

[코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토]

구 분
관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조)
관리종목지정유예
관리종목지정요건적용여부
회사현황

해당여부
유예기간
사업연도
금액(백만원) / 비율(%) / 내용

(1) 매출액 미달

최근 사업연도 100억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 세칙으로 정하는 기술성장기업 : 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사엽연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업 중 최근 사업연도말 현재「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」제2조3호에 따른 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 : 최근 사업연도 미적용- 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업 : 최근 사업연도 미적용- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 매출액에 차이를 둠

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

해당(~2028년)
2029년부터적용
2029년부터적용

2025년
3분기

매출액 :
1,376백만원(일평균)시가총액 :
45,631백만원

2024년
매출액 : 2,285백만원(일평균)시가총액 : 143,442백만원

(2) 법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(세칙으로 정하는 금액은 제외한다)이 발생하고, 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우- 이익미실현 기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도 미적용.
해당(~2026년)
2027년부터적용
2027년부터적용(2027년, 2028년, 2029년 중 2사업연도에 요건 해당될 경우 관리종목 지정)

2025년
3분기

세전손실 :
-8,381백만원자기자본 :
8,309만원
(100.9%)(2025년 유예대상)

2024년
세전손실 : -10,773백만원자기자본 : 7,485백만원(144.0%)(2024년 유예대상)

(3) 자본잠식
최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
-
-
최근 사업연도말자본잠식률이 100분의 50 이상일 경우 해당

2025년
3분기말

자본금 : 6,425백만원자본총계 :
8,309백만원자본잠식률 : -

2024년말
자본금 : 4,825백만원자본총계 : 7,485백만원자본잠식률 : -

(4)자기자본 미달
최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
-
-
최근 사업연도말 자기자본이 10억원 미만일 경우 해당

2025년
3분기말

자본총계 :
8,309백만원

2024년말
자본총계 : 7,485백만원

(5) 시가총액 미달

보통주 시가총액 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 계속되는 경우- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

-
-
현재 미해당
현재 기준

2025년
3분기(일평균)시가총액 :
45,631백만원

(6) 정기보고서 미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
현재 특이사항 없음

(7) 지배구조 미달
최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우
-
-
현재 미해당

2025년
3분기말

현재 특이사항 없음

(8) 거래량 미달
분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않음.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 10만주 이상(액면가액 500원 기준)- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우
-
-
현재 미해당

2025년
3분기말

현재 특이사항 없음

(9) 주식분산 미달
소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제
-
-
현재 미해당

2025년
3분기말

현재 특이사항 없음

(10) 회생절차 개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(11) 파산신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(12) 기타
- 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(출처)
각 사업연도 (연결)감사보고서, 반기(연결)검토보고서, 정기보고서

(주1)
상기 도표 중 (1)매출액 미달 요건 관련하여, 별도재무제표를 기준으로 합니다. 그 외 요건은 연결재무제표를 기준으로 합니다. 현재 기술성장기업에 해당되어, 매출액 미달 요건은 2028년말까지 적용받지 않습니다.

(주2)
(2)법인세비용차감전계속사업손실 요건 관련하여, 자기자본은 비지배지분을 제외하지 않은 금액 기준을 적용합니다.(3)자본잠식 등, (4)자기자본 미달 요건 관련하여, 자기자본은 비지배지분을 제외한 지배기업지분금액 기준을 적용합니다.

당사는 기술성장특례 요건을 통해 코스닥시장에 2024년 2월 23일 상장하였으며, 코스닥시장 상장규정상 관리종목 지정 요건 중 재무 관련 사항 일부(매출액 요건, 법인세비용차감전 세전손실 요건)를 일정기간 동안 유예받고 있습니다. 매출액 관련 요건은 2028년까지 유예될 예정이며, 법인세비용차감전 세전손실 관련 요건은 2026년까지 유예되었으며, 2027년부터는 유예기간 종료되어, 요건 적용이 시작됩니다.각 요건별로 당사 현황 및 발생 가능성을 살펴보면 다음과 같습니다.
(1) 매출액 미달 관련 요건

[각 사업연도별 매출액 미달 기준]

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

(주1)
최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 경우에는 적용받지 않습니다.

[매출액 현황]

(단위 : 천원)

구 분

2025년
3분기

2024년
2023년
2022년

매출액
1,375,590
2,285,498
3,665,563
309,154

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

매출액 미달 관련하여, 당사는 기술특례상장기업으로서 2028년까지는 관리종목 지정 요건 적용에 대해 유예받게 됩니다.또한, 당사는 2023년에 매출이 상승세를 보이고 있으며, 연 37억원의 매출을 달성했으나, 2024년 23억원, 2025년
3분기 14억원으로 연 매출액이 하락하고 있습니다. 따라서 향후 각 사업연도별 매출액 미달 관련 기준 수치보다 연 매출액이 미달할 가능성은 현재까지는 높은 수준으로 생각하고 있습니다. 향후 당사는 매출이 유지, 확대될 수 있도록 노력하여 매출액 미달 요건에 해당되어 관리종목에 편입될 위험을 최소화하려고 합니다.

이에 각 사업연도별 매출액 기준 미달 요건 및 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건 등의 관리종목 지정 요건에 해당하지 않기 위한 당사의 중장기적 계획 및 비전은 다음과 같습니다. 먼저 당사는 당사가 보유한 제품을 바탕으로 디지털트윈 및 온톨로지 플랫폼 개발 및 구축과 SW 라이선스 판매를 주 영업으로 하고 있습니다. 플랫폼 구축과 관련하여서는 2026년부터 본격적으로 발생할 것으로 예상되는 부산 EDC의 디지털트윈 구축 매출이 2028년까지 연 평균 약 30억원씩 인식될 예정이며, 세종스마트시티의 디지털트윈 구축에 대한 매출인식도 2027년까지 총 37억원 수준(이후 라이선스 판매로 추가 27억원의 매출 인식 예정)의 인식이 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 또한 S사와의 디지털트윈 상품개발 및 구축용역은 2026년 약 3건을 시작으로 점진적으로 증가하여 연 평균 최소 18억원 이상의 매출을 인식할 것으로 판단하고 있습니다. 중장기적으로 해당 프로젝트는 S사의 보유 건물 및 S사가 해당 플랫폼을 판매하는 판매처에 지속 적용할 예정으로 향후에도 꾸준한 매출이 기대되는 상황입니다.

게다가 현재 국내 굴지의 대기업과 PoC중인 온톨로지 구축사업의 PoC가 끝나는 2025년말 이후 본계약 체결을 예상하고 있으며, 본계약 체결시 연간 최소 30억원의 매출이 발생할 것으로 기대하고 있으며, 이를 바탕으로 신규 거래처를 발굴하여 매년 60억원 이상의 매출을 달성할 목표를 가지고 있습니다. 온톨로지 구축 사업은 중장기적으로 당사의 주요 사업분야로 선정하여 지속적인 연구개발과 함께 점차 그 판매량을 확대할 예정입니다. 마지막으로 상기 프로젝트에 부수적으로 따라오는 SW라이선스 매출, 구축비용의 10%~15%에 달하는 연간 유지보수 계약으로 인한 매출 및 PIX4D 등 디지털트윈 연계 상품의 매출 등을 더하여, 각 사업연도별 매출액 기준 미달 요건 및 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건 등의 관리종목 지정 요건에 해당하지 않도록 중장기적으로 성장할 계획 및 전략을 가지고 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분에 기수주 프로젝트 및 미래 프로젝트와 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(2) 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건

[법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분
본 공모 유상증자 납입 후 가정

2025년
3분기

2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전순손익
(11,174,892)
(8,381,169)
(10,773,220)
(6,399,002)
(8,116,735)

자기자본
14,852,945
8,308,668
7,484,743
(8,247,963)
(2,016,452)

법인세비용차감전순손익 / 자기자본
-75.24%
-100.87%
-143.94%
77.58%
402.53%

50% 초과여부
해당 (유예기간 적용)
해당 (유예기간 적용)
해당 (유예기간 적용)
완전자본잠식
완전자본잠식

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(주1)

본 공모 유상증자 납입 후 가정의 법인세비용차감전순손익은 2025년
3분기
기준 법인세비용차감전순손익을 연환산한 수치이며, 자기자본은
확정발행가액
기준으로 증가하는 자본을 고려한 수치입니다.

당사는 2024년 상장 후 2024년, 2025년
3분기말 기준 모두 자기자본 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전 계속사업손실이 발생해왔습니다. 다만, 2024년 2월 기술특례로 상장되었기 때문에 2026년까지는 해당 요건 적용을 면제받고 있습니다. 단, 2027년부터는 유예기간이 종료되어, 이와 관련된 관리종목 지정 요건을 적용받게 되며, 2027년, 2028년, 2029년 3개년도 중 2회 이상 자기자본 대비 50%를 초과하고 각각 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.

당사는 2025년
3분기 기준으로 자기자본은
83억원이며,
84억원의 법인세비용차감전순손실이 발생한 상태입니다. 따라서 자기자본의 확충이 일어나거나 법인세비용차감전순손실 규모가 더욱 증가하게 될 경우 50%를 초과하는 요건에 추후 해당될 가능성이 존재합니다. 따라서 본 유상증자로 인한 자기자본 확충이 이루어져야 함은 물론, 법인세비용차감전순손실 규모가 예상보다 확대되지 않도록 관리해야 하는 상황입니다.관리종목으로 지정될 경우 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.
(3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건

[자기자본 및 자본잠식률 현황]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 천원, %)

구 분

2025년
3분기말

2024년말
2023년말
2022년말

지배기업소유주지분
8,308,668
7,484,743
(8,247,963)
(2,016,452)

자본금
6,425,239
4,825,239
4,150,625
4,140,125

자본잉여금
56,965,849
49,426,590
23,453,310
23,256,302

기타자본
94,355
28,520
18,491
16,314

이익잉여금(결손금)
(55,176,775)
(46,795,606)
(35,870,389)
(29,429,193)

비지배지분
0
0
0
0

자본총계
8,308,668
7,484,743
(8,247,963)
(2,016,452)

자본잠식률
-
-
298.72%
148.71%

(출처)
각 사업연도 (연결)감사보고서, 반기보고서

(주1)
자본잠식률 : (자본금 - 지배기업소유주지분) ÷ 자본금

(주2)
자본잠식률 및 자기자본 요건 관련하여, 자기자본은 지배기업소유주지분을 기준으로 적용합니다.

당사는 2025년
3분기말 기준 자본잠식 상태는 아닙니다. 다만, 2022년말 및 2023년말 완전자본잠식 상태였으며, 추후 당사의 적자 발생이 지속될 경우 당사의 자기자본 규모는 지속적으로 축소될 수 있고 향후 자본잠식 위험성이 생길 수 있습니다.

관리종목으로 지정될 경우 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.

(4) 시가총액 미달 관련 요건

[각 사업연도별 시가총액 미달 기준]

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 현재 당사의 일평균 시가총액 수준은 상기 도표 미달 기준에 해당되지 않기 때문에 단기간 내에 시가총액 미달 관련 관리종목 편입 가능성은 낮을 것으로 예상하고 있습니다.
(5) 정기보고서 미제출 관련 요건

당사는 현재 정기보고서 제출 기한을 엄수하고 있으며, 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다.
(6) 지배구조 미달 관련 요건당사는 현재 지배구조 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다. 향후에도 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다.
(7) 거래량 미달, 주식분산 미달 관련 요건당사는 현재 거래량 미달 및 주식분산 미달 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.
(8) 회생절차, 파산신청, 그 외 기타 요건당사는 현재 회생절차, 파산신청 등의 사유가 발생하지 않았으므로, 현재까지는 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.
3. 상장적격성실질심사 / 상장폐지

[코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)]

제54조(형식적 상장폐지)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 보통주식을 상장폐지한다. <개정 2022. 12. 7.>

1. 감사인 의견 미달: 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우. 다만, 해당 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 부적정 또는 의견거절인 경우에는 사업보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 해당 사유 해소에 관하여 세칙으로 정하는 감사인의 확인서(해당 감사보고서를 작성한 감사인이 작성한 것으로 한정한다)를 제출하여 거래소가 인정하는 때에는 그 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다.

가. 반기 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

나. 반기보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 반기 감사보고서를 제출하지 않은 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표에 대한 감사보고서를 포함한다.

1의2. 2년 연속 감사인 의견 미달 등: 제1호에 따른 감사인 의견 미달 사유를 해소하지 못한 상태에서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 <신설 2025. 7. 9.>

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절 또는 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 <신설 2025. 7. 9.>

나. 최근 사업연도의 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우 <신설 2025. 7. 9.>

2. 최종부도 또는 은행거래 정지: 발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우

3. 해산 등: 피흡수 합병 또는 파산선고 등으로 법률에 따른 해산 사유가 발생한 경우 또는 주식의 포괄적 교환 등으로 다른 법인의 완전자회사가 되는 경우

4. 거래량 미달: 거래량 미달로 제53조제1항제8호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 분기에도 연속하여 해당 규정에 따른 거래량 미달 상태가 계속되는 경우

5. 주식분산 미달: 주식분산 미달로 제53조제1항제9호에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 1년 이내에 해당 규정에 따른 주식분산 미달을 해소하지 않는 경우

6. 자본전액잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본전액잠식 상태인 경우. 다만, 사업보고서의 법정 제출기한까지 자본전액잠식이 해소되었음을 증명하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 감사인과 동일한 감사인으로 한정한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 경우는 제외한다.

7. 정기보고서 미제출: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

나. 최근 2년 동안 3회 이상 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

다. 사업보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우

8. 주식의 양도제한: 주식의 양도가 제한되는 경우. 다만, 법령 또는 정관 등에 따라 주식양도가 제한되는 경우로서 그 제한이 코스닥시장의 매매거래를 해치지 않는다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.

9. 이전상장: 유가증권시장에 상장하기 위하여 상장폐지를 신청하는 경우

10. 우회상장기준 위반: 우회상장과 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 다만, 해당 기업결합을 취소하는 결의ㆍ결정이 있고, 그 이행이 확인된 경우는 제외한다.

가. 제35조의 우회상장 심사요건을 충족하지 못하고 합병, 주식의 포괄적 교환, 중요한 영업양수, 중요한 자산양수, 주식의 발행 등 우회상장을 완료하는 경우

나. 제36조 또는 제37조의 우회상장에 따른 의무보유를 이행하지 않고 우회상장을 완료하는 경우

11. 지배구조 미달: 다음 각 목의 어느 하나의 사유에 해당하는 경우. 다만, 해당 사유가 주주총회의 정족수 미달로 발생한 경우는 제외한다.

가. 제53조제1항제7호가목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우

나. 제53조제1항제7호나목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우

12. 시가총액 미달: 시가총액 미달로 제53조제1항제5호에 따라 관리종목으로 지정된 후 90일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다. 이하 이 호에서 같다) 동안 해당 보통주식의 시가총액이 다음 각 목의 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 이 경우 제53조제1항제5호 단서를 준용한다.

가. 300억원 이상인 상태가 10일 이상 계속될 것 <개정 2025. 7. 9.>

나. 300억원 이상인 일수가 30일 이상일 것 <개정 2025. 7. 9.>

② 제1항제1호 각 목 외의 부분 단서에 따른 반기에 대하여는 반기보고서에 감사인의 감사의견이 포함되어야 한다. <개정 2022. 12. 7.>

③ 거래소는 제1항의 형식적 상장폐지 사유가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 해당 법인에 서면으로 통지하여야 한다. 다만, 제55조제1항에 따라 이의신청이 허용되는 상장폐지 사유가 아닌 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 상장폐지의 사유 및 근거

2. 상장폐지에 대하여 이의신청을 할 수 있다는 뜻

3. 그 밖에 거래소가 상장폐지 및 이의신청과 관련하여 필요하다고 인정하는 사항

④ 거래소는 보통주식 상장법인의 형식적 상장폐지 등과 관련된 향후 세부절차를 시장안내 사항으로 공시하여야 한다.

⑤ 제1항부터 제4항까지의 규정 외에 형식적 상장폐지 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

(출처)
KRX 법무포털

[코스닥시장상장규정 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)]

제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 보통주식 상장법인에 대하여 제57조에 따른 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주식을 상장폐지한다. 이 경우 구체적인 판단기준과 재무요건의 적용기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 회생절차개시신청으로 제53조제1항제10호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가, 회생절차폐지의 결정 등이 있는 경우. 다만, 간이회생절차의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우는 제외한다.

2. 상장 또는 상장적격성 실질심사와 관련하여 제출한 서류에 투자자 보호를 위하여 중요한 사항이 거짓으로 기재되거나 누락된 사실이 발견되는 경우

3. 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사를 회피하기 위하여 증자, 분할 또는 사업부 매각 등을 한 것으로 인정되는 경우

4. 상당한 규모의 횡령ㆍ배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우

5. 외부감사법 제5조제3항을 중대하게 위반한 사실 등이 확인된 경우

6. 주된 영업이 정지된 경우

7. 제54조제1항제6호 단서에 따른 감사보고서를 제출하여 같은 호 본문의 자본전액잠식에 따른 형식적 상장폐지 사유를 해소한 경우. 다만, 회생절차개시결정 법인에 대하여는 이 목을 적용하지 않는다.

8. 매출채권 이외의 채권에서 상당한 규모의 손상차손 발생이 공시 등을 통해 확인되는 경우

9. 관리종목(제53조제1항제7호부터 제9호까지의 규정에 따라 관리종목으로 지정된 경우는 제외한다)이나 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우. 다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외한다.

나. 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우

10. 보통주식 상장법인이 「상법」 제530조의2에 따른 분할 또는 분할합병을 하는 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 분할 또는 분할합병 이후 존속될 법인이 해당 분할 또는 분할합병 결의일 현재 존속될 예정인 영업부문에 대하여 다음의 요건 중 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 다만, 지주회사 전환을 위한 분할 등 거래소가 필요하다고 인정하는 경우는 제외한다.1) 자기자본이 30억원 이상(벤처기업의 경우 15억원 이상으로 한다)일 것2) 자본잠식이 없을 것3) 제43조제1항제3호의 요건을 충족할 것. 이 경우 "이전될 영업부문"은 "존속될 영업부문"으로 본다.4) 1)부터 3)까지의 규정에 따른 재무내용 등에 대한 감사인의 검토보고서상 검토의견이 적정일 것

나. 보통주식 상장법인이 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인과 합병(「상법」 제527조의3에 따른 소규모 합병은 제외한다)한 이후 3년 이내에 분할을 위한 이사회 결의를 하는 경우로서 존속될 법인의 주된 영업이 합병 당시 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인의 영업부문이었던 경우. 다만, 합병 당시 합병에 따른 우회상장 심사를 받은 경우는 제외한다.

11. 이익미실현기업이 제53조제1항제1호가목 또는 같은 항 제2호가목에 따라 매출액 미달 또는 법인세비용차감전계속사업손실 발생으로 인한 관리종목 지정이 면제되는 기간 중에 상당한 규모의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

12. 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 최근 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우

13. 제54조제1항제1호의 감사인 의견 미달로 형식적 상장폐지 사유가 발생한 보통주식 상장법인이 제55조제1항의 이의신청 등으로 해당 감사보고서상 감사의견이 변경되거나 차기 감사보고서상 감사의견이 적정이 되어 해당 상장폐지 사유를 해소한 경우. 이 경우 제55조의2제2항에 따라 상장폐지 사유가 해소된 것으로 보는 경우를 포함한다.

14. 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

15. 매출액 미달로 제53조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 매출액이 100억원 미만인 경우. 다만, 제53조제1항제1호다목에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다.

16. 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하여 제53조제1항제2호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 최근 사업연도 말 자기자본의 100분의 50을 초과하고 10억원 이상인 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우. 이 경우 법인세비용차감전계속사업손실에서 세칙으로 정하는 금액은 제외한다.

17. 자본잠식으로 제53조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

18. 자기자본 미달로 제53조제1항제4호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

19. 제1호부터 제18호까지의 상장적격성 실질심사 사유와 제54조의 형식적 상장폐지 사유에 준하는 경우로서 거래소가 투자자 보호를 위하여 상장을 폐지할 필요가 있다고 인정하는 경우

② 상장적격성 실질심사 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

[전문개정 2025. 7. 9.]

(출처)
KRX 법무포털

당사는 2024년 2월 기술특례로 상장되었기 때문에 2026년까지는 해당 요건 적용을 면제받고 있으나, 추후 법인세비용차감전계속사업손실 요건 관련하여 관리종목 지정 위험성이 존재하므로, 만일 향후 관리종목으로 지정될 경우 이를 기한 내에 해소하지 못한다면, 상장적격성 실질심사까지 이어질 가능성이 존재합니다. 아직 관리종목으로 지정된 상황은 아니지만 투자자 여러분들께서는 당사의 재무적 상황이 열악한 수준인 점에 대해 반드시 유념해주시기 바랍니다.

이처럼 당사는 투자주의환기종목, 관리종목 내지 상장폐지 등의 위험을 줄이기 위해서는 자기자본의 확충 및 실적 개선이 반드시 필요한 상황입니다. 당사는 본 유상증자를 통해 자기자본을 확충하고자 하나, 시뮬레이션 소프트웨어 및 디지털 트윈 플랫폼의 적자 발생 지속, 수주 프로젝트의 매출 인식 지연 추세를 고려한다면, 자기자본 확충에도 불구하고 이러한 위험성을 중장기적으로 개선해나가는 것은 어려울 수 있습니다. 투자주의환기종목 또는 관리종목으로 지정될 경우 자본시장에서의 자금 조달이 어려워지므로 유동성 위험이 증가할 수도 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 재무안정성 위험]
당사의 유동비율은 2022년말 28.8%, 2023년말 16.6%로 업종평균 152.1% 대비 열악한 수준을 기록하고 있었으나 상장 이후 IPO 공모자금 유입으로 인해 2024년
3분기말 139%
로 큰 폭으로 회복하였습니다.
이는
2025년 3월 공모 유상증자 대금 납입
에 기인하며,
2025년
3분기말
유동비율은
119.3%
로 업종 평균
153.6%를 하회하였습니다.

이는 당사의 매출과 영업이익의 성장으로 인한 당사의 영업활동 현금흐름 개선이 아닌 IPO 공모자금 및 공모 유상증자 등의 재무활동 현금흐름의 유입으로 인한 개선인 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.
당좌비율은 2022년말 21.6%로 재고자산을 거의 보유하지 않는 소프트웨어 산업 특성 상 유동비율과 유사한 수준이었으나, 세종 스마트시티 SPC 출자로 인해 계약자산이 크게 증가하며 2023년말 4.9%로 큰 폭으로 하락하였습니다.
2024년
3분기말
에는 상장으로 유입된 자금을 대부분 단기금융상품으로 보유하여 유동비율과 크게 차이나고 있으며, 2025년
3분기말
에는 2025년 3월에 조달한 공모 유상증자로 인해 당좌비율이
43.4%
로 개선되었으나, 업종 평균
149.4%
대비 열악한 상황입니다. 또한 자본잠식 상태가 지속되면서 부채비율은 음(-)의 수치를 기록하고 있었으나, 상장 이후 자본잠식에서 벗어났습니다. 하지만 2025년
3분기말
여전히 업종 평균
85.1%
대비 높은 수치인
129.2%
의 부채비율을 기록하고 있습니다.

당사의 차입금 의존도는 2022년말 95.9%, 2023년말 167.6%로 크게 높은 수준이었습니다. 이는 주로 사업 초기의 영업 부진, 2022년 하반기 전세계적인 금리 인상과 러시아 - 우크라이나 분쟁으로 인한 자금시장 경색 등의 사유로 전환사채 및 차입금을 통해 자금 조달을 수행한 점에 기인합니다.
상장 이후 2024년
3분기말
차입금의존도는
61.9%
, 2025년 3월에 납입완료된 공모 유상증자 후의 2025년
3분기말
차입금의존도는
44.9%
으로 개선되고 있으나, 여전히 차입금 의존도 업종 평균
20.7%
대비 높은 수준입니다. 또한 차입금의존도의 하락 원인이 당사의 매출과 영업이익의 성장으로 인한당사의 영업활동 현금흐름 개선이 아닌 IPO 공모자금 및 공모 유상증자 등의 재무활동 현금흐름의 유입으로 인한 개선인 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.
당사는 현재 인식이 지연된 세종 스마트시티 디지털 트윈 플랫폼 사업 외에도 B.IoT 디지털트윈 플랫폼 공급 프로젝트, 국내 H사의 리깅 자동화 프로젝트, 부산 EDC 서비스 플랫폼 개발/구축 사업 등 현재 영업 중인 프로젝트들의 매출인식이 2025년에 이루어질 것으로 판단하고 있습니다.
다만, 고객사의 대내외적인 환경으로 인해 당사가 예상한 프로젝트 매출이 2025년에 인식이 안될 위험이 존재하는 불확실한 상황입니다. 또한, 향후 신규사업 진출, 연구개발 등을 위한 비용이 증가할 수 있고, 예상치 못한 경기 불황에 따른 전방산업 부진 및 영업환경 악화 등에 따라 당사의 실적이 악화될 경우 또는 당사의 계획대로 프로젝트가 진행되지 않을 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3사업연도 및 2024년 3분기말 기준 주요 재무안정성 및 유동성 지표는 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년
3분기 요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구 분

2025년
3분기

2024년
3분기

2024년
2023년
2022년

자산총계
19,043,893
28,823,554
26,025,293
7,025,076
8,578,577

부채총계
10,735,226
20,221,691
18,540,550
15,273,039
10,595,029

자본금
6,425,239
4,825,239
4,825,239
4,150,625
4,140,125

자본총계
8,308,668
8,601,863
7,484,743
(8,247,963)
(2,016,452)

매출액
1,375,590
1,623,569
2,285,498
3,665,563
309,154

영업이익(손실)
(7,998,375)
(7,866,701)
(10,599,051)
(5,250,143)
(7,707,830)

당기순이익(손실)
(8,381,169)
(9,796,854)
(10,773,220)
(6,399,002)
(8,116,735)

(출처)
당사 정기보고서

(주)
연결재무제표 기준입니다.

[최근 3개년 및 2025년
3분기 재무안정성 비율]

(단위: %)

구 분
재 무 비 율

2025년
3분기

2024년
3분기

2024년
2023년
2022년
업종 평균 (*3)

안정성
유동비율
119.27%
139.00%
92.87%
16.64%
28.83%
153.60%

당좌비율
43.38%
8.13%
15.58%
4.83%
21.43%
149.36%

부채비율
129.21%
235.09%
247.71%
-185.17%
-525.43%
85.12%

차입금의존도
44.91%
61.94%
61.14%
167.62%
95.85%
20.72%

(출처)
당사 정기보고서

(주1)
연결재무제표 기준입니다.

(주2)
① 유동비율 = 유동자산 / 유동부채② 당좌비율 = 당좌자산(현금및현금성자산, 매출채권및기타채권) / 유동부채③ 부채비율 = 부채총계 / 자본총계④ 차입금의존도 = (장단기차입금+신주인수권부사채+전환사채+전환상환우선주부채+파생상품부채+리스부채) / 자산총계

(주3)

업종평균 수치는 한국은행에서
2025년 10월에 발간한
2024년 기업경영분석 - J582. 소프트웨어 개발 및 공급업 기준입니다.

당사의 유동비율은 2022년말 28.8%, 2023년말 16.6%로 업종평균
153.6% 대비 열악한 수준을 기록하고 있었으나 상장 이후 IPO 공모자금 유입으로 인해 2024년
3분기말 119.3%로 큰 폭으로 회복하였습니다.
이는 2025년 3월 공모 유상증자 대금 납입
에 기인하며, 2025년
3분기말 유동비율은
119.3%로 업종 평균
153.6%를 하회하였습니다. 이는 당사의 매출과 영업이익의 성장으로 인한 당사의 영업활동 현금흐름 개선이 아닌 IPO 공모자금 및 공모 유상증자 등의 재무활동 현금흐름의 유입으로 인한 개선인 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.당좌비율은 2022년말 21.6%로 재고자산을 거의 보유하지 않는 소프트웨어 산업 특성 상 유동비율과 유사한 수준이었으나, 세종 스마트시티 SPC 출자로 인해 계약자산이 크게 증가하며 2023년말 4.9%로 큰 폭으로 하락하였습니다. 2024년
3분기말에는 상장으로 유입된 자금을 대부분 단기금융상품으로 보유하여 유동비율과 크게 차이나고 있으며, 2025년
3분기말에는 2025년 3월에 조달한 공모 유상증자로 인해 당좌비율이
43.4%로 개선되었으나, 업종 평균
149.4% 대비 열악한 상황입니다. 또한 자본잠식 상태가 지속되면서 부채비율은 음(-)의 수치를 기록하고 있었으나, 상장 이후 자본잠식에서 벗어났습니다. 하지만 2025년
3분기말 여전히 업종 평균
85.1% 대비 높은 수치인
129.2%의 부채비율을 기록하고 있습니다.상장 이전 유동비율 및 당좌비율, 부채비율이 업종 평균 대비 열악한 상황은 당사가 발행한 전환우선주가 K-IFRS 회계기준에 따라 부채로 분류되어 있었고, 2022년 하반기 이후 전환사채 발행과 차입금을 통해 자금을 유치하여 운영자금으로 소요된 것에 주로 기인했습니다. 구체적으로 당사는 2023년 말 기준 미전환 상환전환우선주로 인한 우선주부채가 약 16.9억원 계상되어 있었으며, 미전환 상환전환우선주의 경우 투자자로부터 상장일로부터 10영업일 이내에 전환청구권을 행사하도록 확약서를 징구한 바 있습니다. 또한 2024년 2월 23일 상장일자로 동 상환전환우선주의 전환청구를 받아 전환상환우선주부채 및 파생상품부채 2,702백만원을 자본으로 대체했습니다. 전환사채의 경우 2024년말 기준 전환사채가 약 56.9억원 계상되어 있었으나, 2025년 3월 공모 유상증자 납입대금 등으로 전부 상환하였습니다.

당사의 2025년
3분기말 부채비율
129.2%는 업종평균
85.1%를 크게 상회하는 수준이나, 이는 당사가 2024년 9월 본점을 이전하면서 사무실에 대한 사용권자산과 리스부채가 동시에 증가해서 일어난 현상입니다.

[최근 분기별 부채비율 추이]

(단위: 천원, %)

구분
2025년 3분기
2025년 반기
2025년 1분기
2024년
2024년 3분기
2024년 반기
2024년 1분기

부채총계
10,735,226
10,776,806
11,327,771
18,540,550
20,221,691
11,494,647
11,000,682

자본총계
8,308,668
10,886,131
13,423,299
7,484,743
8,601,863
10,775,434
13,995,687

부채비율
129.21%
99.00%
84.39%
247.71%
235.09%
106.67%
78.60%

(출처)
당사 정기보고서

(주1)
연결재무제표 기준입니다.

(주2)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계

당사의 사무실 이전 경위는 다음과 같습니다.당사는 2020년 약 47명의 인원이 재직하고 있는 상황에서 현 사무실이 있는 건물로 본사를 이전하였습니다. 이후 제품 개발 등을 위한 연구개발 인력의 충원을 바탕으로 2024년말 기준 약 107명으로 회사의 규모가 커졌습니다. 당사는 기존 사무실의 계약 만료를 1년 여 앞둔 시점, 외형 성장으로 인한 회의실 및 사무실 확장, 외주 용역 인원의 상주 공간 확보 등으로 더 넓은 공간이 필요해진 상황에 같은 층을 임차한 회사로부터 기존 사무실의 복구비용을 보전해주는 조건으로 이전을 제의받았습니다. 이에 사무실의 타지역 이전, 근거리 사무실 임차를 대체안으로 알아보았습니다. 실제 근무하는 지역의 위치가 직장 선택에 미치는 영향을 고려하여 급격하게 증가한 인원들의 고용 지속성 및 기존 직원들의 주거지 문제 등으로 인하여 본점의 원거리 이전은 기각되었고, 근거리 사무실 임차를 알아보았으나 현 건물 내에서의 이동 대비 큰 임차료 차이가 있지 않았으며 현 건물 내에서 사무실을 이전할 경우 기존의 Rent-Free 혜택을 이어갈 수 있는 이점이 있어 제의를 수락하고 동일건물 내에서 더 확장된 공간으로 본점사무실을 이전하였습니다.기존 면적에 대한 보증금은 동일하며, 추가 면적에 대한 보증금은 751백만원입니다. 또한 기존 면적에 대한 연장계약 형식으로 진행하여 재임대는 없습니다. 아래는 해당 본점 이전을 통해 재무제표에 미치는 효과와 연도별 임차료 및 이자비용입니다. 자산과 부채 증가분은 회계기준에 따른 증가로 시간이 흐름에 따라 상각되어 지속적으로 감소할 예정이며, 임차료 외에 실제 현금 유출액은 없습니다.

[사무실 이전으로 인한 재무제표 효과]

(단위: 백만원)

종 류
이전 전
이전 후
변동

자산의 증가
19,993
28,828
8,835

부채의 증가
11,772
20,221
8,449

순자산의 증가
8,221
8,607
386

(출처)
당사 정기보고서

(주)
별도재무제표 기준입니다.

[임차료 및 이자비용]

(단위: 백만원)

연도
리스부채 원금
리스부채 이자

2024년
369
287

2025년
763
820

2026년
1,355
714

2027년
1,553
578

2028년
1,773
423

2029년
2,016
246

2030년
1,444
55

합계
9,273
3,123

(출처)
당사 정기보고서

(주)
별도재무제표 기준입니다.

당사의 차입금 의존도는 2022년말 95.9%, 2023년말 167.6%로 크게 높은 수준이었습니다. 이는 주로 사업 초기의 영업 부진, 2022년 하반기 전세계적인 금리 인상과 러시아 - 우크라이나 분쟁으로 인한 자금시장 경색 등의 사유로 전환사채 및 차입금을 통해 자금 조달을 수행한 점에 기인합니다. 상장 이후 2024년
3분기말
차입금의존도는
61.9%
, 2025년 3월에 납입완료된 공모 유상증자 후의 2025년
3분기말
차입금의존도는
44.9%
으로 개선되고 있으나, 여전히 차입금 의존도 업종 평균
20.7%
대비 높은 수준입니다. 또한 차입금의존도의 하락 원인이 당사의 매출과 영업이익의 성장으로 인한당사의 영업활동 현금흐름 개선이 아닌 IPO 공모자금 및 공모 유상증자 등의 재무활동 현금흐름의 유입으로 인한 개선인 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 현재 인식이 지연된 세종 스마트시티 디지털 트윈 플랫폼 사업 외에도 B.IoT 디지털트윈 플랫폼 공급 프로젝트, 국내 H사의 리깅 자동화 프로젝트, 부산 EDC 서비스 플랫폼 개발/구축 사업 등 현재 영업 중인 프로젝트들의 매출인식이 2025년에 이루어질 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 고객사의 대내외적인 환경으로 인해 당사가 예상한 프로젝트 매출이 2025년에 인식이 안될 위험이 존재하는 불확실한 상황입니다. 또한, 향후 신규사업 진출, 연구개발 등을 위한 비용이 증가할 수 있고, 예상치 못한 경기 불황에 따른 전방산업 부진 및 영업환경 악화 등에 따라 당사의 실적이 악화될 경우 또는 당사의 계획대로 프로젝트가 진행되지 않을 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[라. 매출, 영업손익 및 매출 편중에 따른 위험]
당사는 80억원 ~ 128억원의 영업비용이 2022년부터 2024년까지 발생하며, 지속적인 영업적자를 시현하고 있습니다. 2025년
3분기
기준 영업비용
9,374백만원
, 영업적자
7,998백만원
이 발생하고 있습니다. 세부적으로 살펴보면 인건비(급여, 주식보상비용, 장기종업원급여, 퇴직급여, 복리후생비 포함), 사용권자산상각비(사무실 리스상각비 포함), 연구개발을 위한 경상연구개발비, 지급수수료(스마트시티 용역비, IPO 수수료 등) 항목이 당사의 영업비용 중 80%이상 차지하고 있습니다.
2025년
3분기
기준으로 인건비
3,149백만원(33.6%)
, 경상연구개발비
2,053백만원(21.9%)
,
사용권자산상각비 1,344백만원(14.3%), 지급수수료 1,277백만원(13.6%) 순
으로 많이 지출하고 있으며, 해당 비용들의 합계인
7,823백만원
은 전체 영업비용의
83.5%
를 차지하고 있습니다.이처럼 당사의 인건비, 사용권자산상각비, 경상연구개발비 및 지급수수료 집행은 당사 매출에 비해 과도한 수준으로 지출되어 왔으며, 영업 흑자 구조를 이루기 위해서는 당사의 매출 증가 속도가 가속화되어야 가능한 상태입니다. 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있고, 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어 당사의 추가적인 투자 유치 내지 외부자금 조달은 더 이상 불가능할 수 있으며, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 또한 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다.
당사는 2022년 고객사를 확보해나감에 따라 특정 고객에 대한 매출 비중이 점차 감소하면서 H사에 대한 비중 28.2%을 기록하였습니다. 2023년의 경우 사업연도 스마트시티 사업 매출이 본격화됨에 따라 발주사 L사에 대한 영업수익이 약 79.4%가량 발생하며 편중도가 높아졌습니다.
2024년에는 당사의 매출은 상위 3사의 매출이 62.7%를 차지하고, 2025년
3분기말
기준으로는 상위 3사의 매출이
56.7%
로 여전히 편중된 비율을 보이고 있습니다.

이는 당사의 영업수익이 본격화되는 단계에서 당사가 전략적으로 사업 역량을 집중한 주요 프로젝트에 수익이 집중되는 것에 기인하며, 향후에도 당사의 영업활동이 활발히 이루어져 당사의 매출처와 고객이 다변화되기 전까지는 특정 프로젝트의 비중이 높아 매출 및 영업이익이 높은 변동성에 노출될 위험성이 존재합니다.
당사는 앞으로도 특정 프로젝트에 의존적인 매출구조를 개선하기 위하여 영업활동을 확장하며 다변화를 모색할 것입니다.
하지만 당사의 노력에도 불구하고 당사가 공급하는 소프트웨어가 잠재 고객들로부터 채택되지 않거나 향후 잠재 고객의 사업성이 악화되어 새로운 기술 제품 도입이 지연되는 경우 특정 고객에 대한 매출 집중이 지속될 수 있고, 해당 매출로부터의 수익 인식이 늦어지는 경우 영업환경 및 수익성이 악화될 가능성이 존재
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 사업부문은 크게 서비스 부문, 용역 부문, 상품 부문의 세 부문으로 구분할 수 있으며 당사의 최근 3년 간 사업부문별 매출액 추이는 다음과 같습니다.

[매출 구성 현황 - 서비스/용역/상품]

(단위 : 백만원)

구분

2025년
3분기

2024년
3분기

2024년
2023년
2022년

매출액
1,376
1,624
2,285
3,666
309

서비스
273
114
118
156
161

NFLOW AI
84
114
118
156
161

NDX PRO AI
189
0
0
0
0

용역
599
1,396
1,903
3,509
148

시뮬레이션/해석용역
265
192
321
159
145

플랫폼개발/구축용역
279
1,203
1,432
3,350
3

기타
55
0
150
0
0

상품(라이선스)
504
114
264
0
0

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

(1) NFLOW AINFLOW AI는 당사가 독자 개발한 입자 기반 유체 해석 시뮬레이터로 GPU 병렬 연산 최적화 및 다상 유동, 열전달, 반응 해석 등 복합 해석 기능을 제공합니다. 2025년
3분기 기준
84백만원의 서비스 매출이 발생하였으며, 시뮬레이션/해석용역 매출은 2024년까지 상승하다가 2024년에 매출 321백만원 이후 2025년
3분기 매출
265백만원으로 소폭 감소하고 있습니다. 해당 서비스 및 용역은 스마트시티, 2차전지, 반도체, 에너지 및 플랜트 산업 등에서 고난이도 유체 시뮬레이션이 필요한 분야에 적용되고 있습니다.

(2) NDX PRO AINDX PRO AI는 디지털 트윈 통합 플랫폼으로 NGSI-LD 기반의 데이터 표준화 기능, CADㆍBIMㆍIoT 연동 기능, WebGL 기반의 실시간 3D 시각화 기능을 보유하고 있습니다. 2025년
3분기 기준 189백만원의 서비스 매출이 처음 발생하였으며, 플랫폼개발/구축용역 매출도 꾸준하게 발생하고 있습니다. 하지만 세종 5-1 스마트시티의 매출 인식이 지연됨에 따라 2023년 매출 3,350백만원이 발생한 이후 지속적으로 감소하고 있습니다.

(3) PIX4D(라이선스)PIX4D는 스위스 Pix4D SA에서 개발한 세계적 수준의 드론 기반 3D 공간정보 생성 소프트웨어로, 당사는 해당 솔루션의 국내 공식 파트너로서 공급 및 기술지원을 담당하고 있습니다. 2024년 첫 매출 발생 이후 2025년
3분기 매출
504백만원으로 소폭 증가하는 추세이며, 건설, 국토, 환경, 농업, 보안 분야에서 정밀한 공간정보데이터 구축을 지원하고 있습니다. 당사의 영업손익 현황은 다음과 같습니다.

[영업손익 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분

2025년
3분기

2024년
3분기

2024년
2023년
2022년

매출액
1,375,590
1,623,569
2,285,498
3,665,563
309,154

영업비용
9,373,966
9,490,270
12,884,549
8,915,707
8,016,983

영업비용율(%)
681.45%
584.53%
563.75%
243.23%
2593.20%

급여
2,167,250
2,267,223
3,010,226
2,098,521
2,077,513

주식보상비용
50,208
710
710
2,873
2,333

장기종업원급여
16,746
12,123
14,471
(22,934)
33,032

퇴직급여
197,225
177,074
343,420
266,461
186,122

복리후생비
717,928
667,209
912,210
668,843
608,981

여비교통비
54,578
93,279
126,746
79,172
56,349

업무추진비
49,992
83,065
99,655
91,133
97,173

차량유지비
-
782
782
13,584
31,595

도서인쇄비
25,764
7,782
8,695
4,526
6,108

통신비
40,230
20,540
33,924
11,292
12,397

소모품비
12,903
22,525
56,847
11,357
16,094

세금과공과
33,306
37,975
52,859
36,093
83,605

지급수수료
1,276,774
2,420,994
3,045,386
2,048,178
971,197

보험료
10,432
14,224
17,229
18,928
7,483

광고선전비
61,177
165,175
172,297
61,982
75,462

감가상각비
332,206
175,259
285,918
229,879
232,526

사용권자산상각비
1,343,715
752,422
1,203,794
839,178
867,876

무형자산상각비
31,755
28,717
39,571
29,433
21,213

경상연구개발비
2,052,882
2,027,901
2,655,291
2,021,084
2,239,032

건물관리비
523,352
428,371
601,024
385,562
378,530

리스료
-
-
-
985
475

상품매출원가
367,521
86,187
196,899
-
11,887

기타
8,022
733
6,595
19,577
11,887

영업이익
(7,998,375)
(7,866,701)
(10,599,051)
(5,250,143)
(7,707,830)

영업이익률(%)
-581.45%
-484.53%
-463.75%
-143.23%
-2493.20%

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

당사는 80억원 ~ 128억원의 영업비용이 2022년부터 2024년까지 발생하며, 지속적인 영업적자를 시현하고 있습니다. 2025년
3분기 기준 영업비용
9,374백만원, 영업적자
7,998백만원이 발생하고 있습니다. 세부적으로 살펴보면 인건비(급여, 주식보상비용, 장기종업원급여, 퇴직급여, 복리후생비 포함), 사용권자산상각비(사무실 리스상각비 포함), 연구개발을 위한 경상연구개발비, 지급수수료(스마트시티 용역비, IPO 수수료 등) 항목이 당사의 영업비용 중 80%이상 차지하고 있습니다. 2025년
3분기 기준으로 인건비
3,149백만원(33.6%), 경상연구개발비
2,053백만원(21.9%),
사용권자산상각비 1,344백만원(14.3%), 지급수수료 1,277백만원(13.6%)
순으로 많이 지출하고 있으며, 해당 비용들의 합계인
7,823백만원은 전체 영업비용의
83.5%를 차지하고 있습니다.

[주요 영업비용 현황 및 비중]

(단위 : 천원, %)

구 분

2025년
3분기

2024년
3분기

2024년
2023년
2022년

인건비
매출액
3,149,357
3,124,339
4,281,037
3,013,764
2,907,981

비중
33.6%
32.9%
33.2%
33.8%
36.3%

사용권자산상각비
매출액
1,343,715
752,422
1,203,794
839,178
867,876

비중
14.3%
7.9%
9.3%
9.4%
10.8%

경상연구개발비
매출액
2,052,882
2,027,901
2,655,291
2,021,084
2,239,032

비중
21.9%
21.4%
20.6%
22.7%
27.9%

지급수수료
매출액
1,276,774
2,420,994
3,045,386
2,048,178
971,197

비중
13.6%
25.5%
23.6%
23.0%
12.1%

합계
매출액
7,822,728
8,325,656
11,185,508
7,922,204
6,986,086

비중
83.5%
87.7%
86.8%
88.9%
87.1%

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

이처럼 당사의 인건비, 사용권자산상각비, 경상연구개발비 및 지급수수료 집행은 당사 매출에 비해 과도한 수준으로 지출되어 왔으며, 영업 흑자 구조를 이루기 위해서는 당사의 매출 증가 속도가 가속화되어야 가능한 상태입니다. 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있고, 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어 당사의 추가적인 투자 유치 내지 외부자금 조달은 더 이상 불가능할 수 있으며, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 또한 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다.

당사는 CFD 시뮬레이션 기반 디지털트윈 사업에서 고객사의 수를 늘려가고 있으며 2022년 국가시범도시 사업의 디지털트윈 분야를 성공적으로 발주하며 수익처 및 고객사 Pool을 넓혀가고 있습니다. 2025년
3분기 및 과거 3개년 사업연도의 각 고객사별 매출추이 및 비중은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2025년
3분기 영업수익 비중 상위 3개사]

(단위: 백만원, %)

2025년
3분기

2024년
2023년
2022년

고객사
금액
비율(%)
고객사
금액
비율(%)
고객사
금액
비율(%)
고객사
금액
비율(%)

K사
407
29.60%
S사
910
39.82%
L사
2,909
79.35%
H사
87
28.16%

S사
201
14.62%
ET사
350
15.32%
S사
315
8.59%
W기관
67
21.68%

HS사
170
12.36%
L사
172
7.53%
Da사
150
4.09%
K은행
67
21.68%

기타
597
43.42%
기타
853
37.33%
기타
292
7.97%
기타
89
28.80%

계
1,375
100.00%
계
2,285
100.00%
계
3,666
100.00%
계
309
100.00%

(출처)
당사 제시

당사는 2022년 고객사를 확보해나감에 따라 특정 고객에 대한 매출 비중이 점차 감소하면서 H사에 대한 비중 28.2%을 기록하였습니다. 2023년의 경우 사업연도 스마트시티 사업 매출이 본격화됨에 따라 발주사 L사에 대한 영업수익이 약 79.4%가량 발생하며 편중도가 높아졌습니다. 2024년에는 당사의 매출은 상위 3사의 매출이 62.7%를 차지하고, 2025년
3분기말 기준으로는 상위 3사의 매출이
56.7%로 여전히 편중된 비율을 보이고 있습니다.이는 당사의 영업수익이 본격화되는 단계에서 당사가 전략적으로 사업 역량을 집중한 주요 프로젝트에 수익이 집중되는 것에 기인하며, 향후에도 당사의 영업활동이 활발히 이루어져 당사의 매출처와 고객이 다변화되기 전까지는 특정 프로젝트의 비중이 높아 매출 및 영업이익이 높은 변동성에 노출될 위험성이 존재합니다.당사는 수자원, 항공산업, 화학, 전기전자, 제약 등 산업 내 매출처 확보를 통한 매출처 편중 위험을 경감 시키기 위해 영업조직을 강화하고 기 확보한 수익 레퍼런스를 통해 정부 및 지자체 사업과 B2B 프로젝트 수주에 힘쓰고 있습니다. 회사의 영업 조직은 시뮬레이션 S/W NFLOW AI를 개발 및 판매하는 솔루션사업본부와 디지털트윈 플랫폼 NDX PRO AI를 개발 및 판매하는 플랫폼사업본부로 나누어져 있습니다. 엔지니어링 솔루션을 판매하는 비즈니스의 특성 상 기술인력의 영업 지원 필요성이 높아 R&D 인력, 기술지원 인력, 영업 인력이 한 조직에 통합되어 제품의 영업이 이루어진다는 특징을 가지고 있습니다. 당사의 영업활동은 주로 각 사업본부의 팀장 이상 직책자들이 본인의 특화된 업무 영역 및 프로젝트의 특성에 따라 담당 고객군을 별도로 지정 및 관리하고 있습니다. 현재 당사에서 영업 활동을 수행하는 인력은 CEO 포함 총
19명이며, 부문별 인력은 아래와 같습니다.

[영업인력 현황]

구분
경영전략본부
컨설팅본부
DX사업본부

영업인력 수
2명
6명
11명

(출처)
당사 제시

(주1)
경영전략본부는 CEO를 포함한 인력입니다.

당사의 영업 방식은 당사의 영업 인력이 직접 잠재 고객을 컨택하여 영업기회를 확보하는 직접 영업과, 특화된 영업 인력 및 네트워크를 보유한 리셀러를 활용한 간접 영업으로 구분됩니다. 당사는 2023년 직접 영업 방식이 대부분이었으나 2024년부터는 리셀러를 활용한 간접 영업 방식을 본격적으로 활용하고 있습니다. 현재 당사의 수주잔고 및 매출의 경우 90% 이상 직접 영업 방식의 매출이나, 2024년부터 리셀러를 활용한 간접 영업 방식을 본격화함에 따라 2025년부터는 상품 매출의 경우, 간접 영업의 비중이 100%입니다. 또한 클라우드 기반 SaaS 서비스 모델의 경우는 100% 간접 영업 방식으로 진행될 예정입니다. 당사는 2025년 1월, 네이버클라우드와 솔루션 판매 및 디지털 트윈 사업 공동 추진을 위한 파트너십 계약 체결을 발표하였습니다. 해당 파트너십은 벤더-리셀러 계약의 구조로, 당사의 NDX PRO AI, NFLOW AI 등의 서비스를 네이버클라우드의 영업 조직이 판매를 담당하게 됩니다. 본 파트너십 계약으로 당사의 직접적인 매출은 발생하지 않으며 향후 네이버클라우드 영업조직의 당사 서비스 판매 성공시에 당사의 매출로 이어지게 됩니다. 때문에 향후 네이버클라우드를 통한 판매 매출이 발생하지 않는다면 금번 파트너십이 당사 매출 증가에 기여하지 못할 가능성이 존재하며, 증권신고서 제출전일 현재 네이버클라우드와의 파트너십으로 인한 클라우드 기반 SaaS 서비스 모델의 매출은 발생하지 않았습니다.당사는 영업에 수반되는 비용을 따로 집계하고 있지는 않으나, 이를 추산해볼 수는 있습니다. 영업인력 인건비는 월
176백만원
으로, 이는 본부장 이상급 인력의 영업업무비율을 70%, 그룹장급 인력의 영업업무비율을 50%, 팀장급 인력의 영업업무비율을 30%로 가정한 수치입니다. 또한 업무추진비와 여비교통비는 각각 월 6백만원과
6백만원
으로, 이는 2025년
3분기
까지 집계된 업무추진비와 여비교통비를 월환산한 금액입니다. 이러한 가정 하에, 당사는 영업 관련 비용으로 월 약
188백만원
을 지출하는 것으로 추산됩니다.

당사의 영업은 CEO 및 당사에서 7년 이상 근무하여 당사 솔루션에 대한 이해도가 높은 경영전략본부장이 Pre sales 및 영업지원활동을 수행하며, 비영업직원 중 영업 활동에 참여하는 인원은 경영전략본부의 팀장 이상 관리자 들입니다. 이들은 보통 Pre-Sales 단계에서 영업 활동에 참여합니다. Pre-Sales 단계는 고객사의 니즈와 프로젝트의 대략적인 범위를 파악하고, 고객사 매니지먼트 레벨에 대한 영업 활동을 통해 고객사의 실무 추진 부서와 당사 기술 영업 인력들이 구체적인 프로젝트 범위를 협의하는 Technical Sales 단계로 발전시키는 활동을 의미합니다. 또한 2025년 1월 세일즈/컨설팅본부를 신설하여 영업전문인력 확보 및 영업의 전반적인 범위를 확장시켜 기존 영업인력 및 방법과의 시너지를 도모하고
있으며, 2025년 11월 조직개편으로 인해 컨설팅본부로 통합되어 운영되고 있습니다.

당사는 비영업부서에도 수주 목표를 부여하고 있으며, 수주 목표 달성률에 따라 개별 인사고과 평가를 통해 성과급, 스톡옵션 등을 지급할 수 있는 제도가 있습니다. 스톡옵션의 경우는 인사고과 평가 등급이 일정 등급 이상인 경우에 한하여 지급이 되며, 지급액은 본인의 연봉에 스톡옵션 지급률을 곱하여 결정이 됩니다. 성과급은 영업이익의 발생을 전제로 하여 매년 영업이익 중 일정 규모를 재원으로 확보하여 기본 연봉 및 성과목표 달성률을 고려하여 개인별 지급액을 산출하게 됩니다. 스톡옵션 지급률, 성과급 지급률 등은 인사위원회의 의결을 거쳐 확정이 됩니다. 다만, 현재까지 스톡옵션 이외의 인센티브는 지급조건이 충족되지 아니하여 지급한 이력은 없습니다.당사는 이처럼 앞으로도 특정 프로젝트에 의존적인 매출구조를 개선하기 위하여 영업활동을 확장하며 다변화를 모색할 것입니다. 하지만 당사의 노력에도 불구하고 당사가 공급하는 소프트웨어가 잠재 고객들로부터 채택되지 않거나 향후 잠재 고객의 사업성이 악화되어 새로운 기술 제품 도입이 지연되는 경우 특정 고객에 대한 매출 집중이 지속될 수 있고, 해당 매출로부터의 수익 인식이 늦어지는 경우 영업환경 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 수주 사업 특성으로 인한 수익성 변동 위험]
당사는 2024년 2월 23일 상장한 기업으로, 상장 공모 당시 증권신고서 상 기재한 2024년 매출은 best case 기준 164억원이나, 2024년 매출액은 약 23억원으로 추정치를 크게 하회하였습니다.
실적 미달의 가장 주요 원인은 2022년 12월에 수주한 세종 5-1 국가시범도시 사업이 2023년까지 순조롭게 진행되었으나 2024년 원청사의 PF 결성이 지연됨에 따라 사업 자체가 지연되어 매출이 거의 발생하지 않은 점에 기인합니다.
본 사업의 총 수주금액은 3년간 총 94억원이며, 2023년까지 누적 약 29억원의 매출을 인식하였으나 2024년 약 1.7억원의 매출만 인식되었습니다. 부산 EDC 국가시범도시 사업의 경우 2024년 상반기 중 SPC가 설립되고 하반기에 수주하여 관련 매출로 2024년 총 30억원을 달성할 것으로 추정하였으나, SPC 설립 지연으로 관련한 프로젝트로 매출이 발생하지 않았습니다. 2024년 12월 SPC 설립이 완료되었고, 당사를 포함한 사업 참여자들은 출자를 모두 완료하였습니다.
따라서 2024년 예상했던 매출 약 30억원은 2025년말 또는 2026년초부터 달성이 가능할 것으로 전망하고 있으나, 이 역시 또다시 지연될 가능성을 배제할 수는 없습니다.
또한 2024년부터 매출을 인식할 수 있을 것으로 기대했던 S사 디지털트윈 플랫폼 사업의 경우, 2023년 착수한 PoC(Proof of Concept) 계약 600백만원과 2024년에는 상품화에 따른 1,500백만원정도의 수익이 인식될 것으로 전망했습니다. 그러나 발주사에서 기존 건물의 공조 시스템 정비 등을 위하여 추가적인 필드 프로젝트 진행을 제안하여 해당 과업이 선행개발 프로젝트에 포함이 되면서 프로젝트 시작 시점 및 전체 과업 기간에 변경이 발생하며 2차 PoC를 추가로 계약하게 되었습니다. 약 1,500백만원의 매출이 발생할 것으로 추정했던 본사업의 추정치는 사업환경의 변화를 반영해 상품화에 대한 전망치 변경으로 1,200백만원 규모로 재산정되었으며, 2024년 7월 7.5억원의 2차 PoC 계약을 추가했고 2024년에 약 596백만원의 매출을 인식하였으며, 2025년 반기 동안 나머지 약 154백만원의 매출을 인식하였습니다. 이후 당사는 2025년 09월 05일 단일판매ㆍ공급계약체결 공시를 통해 디지털 트윈 플랫폼 개발 공급에 따라 824백만원 규모의 계약을 체결하였습니다. 해당 금액은 2026년 상반기까지 조건에 따라 전액 매출 인식할 예정입니다.
하지만 PoC는 기존 시장에 없던 신기술이나 신개념을 도입하기 전 검증하는 단계를 뜻하기 때문에, 여전히 PoC 계약은 통상 원가로 제공되어 당사의 수익성 개선과는 무관합니다. 또한 PoC계약 이후 기술 검증에 통과하지 못하거나 그 밖에 공급처의 대내외적인 환경으로 상품화로 이어지지 않을 수 있으며, 상품화에 성공하더라도 추가적인 상품화 계약으로 이어지지 않을 수도 있습니다.
이처럼
당사의 매출이 계획 및 전망과 크게 차이나게 된 이유는 당사의 주요 제품 및 서비스가 수주 사업임에 기인했습니다. 주요 공공기관, 정부사업, 대학교, 대기업 등을 대상으로 프로젝트를 수주해야하며, 높은 비용이 투입되고 많은 이해관계자가 참여하게 되는 대규모 사업 특성 상 프로젝트가 본격적으로 시작되는 데에도 오랜 시간이 소요될 수 있으며 다양한 사유로 지연될 수 있어 매출이 지연되어 인식될 수 있습니다. 향후에도 계획된 수주에 대한 시작시기나 매출인식 시기가 지연되면 당사의 수익성 개선 또한 늦어질 수 밖에 없는 상황입니다.
당사의 영업조직은 매출 증진을 위해 최선의 노력을 다하고 있으나
신규 수주 여부는 당사의 영업 경쟁력에 좌우될 수 있는 불안정성이 있고 당사의 노력은 실제 성과로 이어지지 못할 수 있습니다. 또한 디지털 트윈에 대한 시장 수요 확장이 예상대로 이루어지지 않을 경우에도 당사의 수주가 예상하는 대로 이루어지지 못할 수 있습니다. 이처럼 당사의 수익성은 성공적이고 안정적인 수주에 따라 그 성과가 좌우되며, 유의미한 수주가 충분히 이루어지지 않거나 프로젝트 일정의 지연으로 수익 인식이 늦어지는 경우 당사의 수익성 악화와 재무 안정성 악화로 이어질 수 있으니
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하시기 바랍니다.

당사는 2024년 2월 23일 상장한 기업으로, 상장 공모 당시 증권신고서 상 기재한 2024년 매출은 best case 기준 164억원이나, 2024년 매출액은 약 23억원으로 추정치를 크게 하회하였습니다. 실적 미달의 가장 주요 원인은 2022년 12월에 수주한 세종 5-1 국가시범도시 사업이 2023년까지 순조롭게 진행되었으나 2024년 원청사의 PF 결성이 지연됨에 따라 사업 자체가 지연되어 매출이 거의 발생하지 않은 점에 기인합니다. 본 사업의 총 수주금액은 3년간 총 94억원이며, 2023년까지 누적 약 29억원의 매출을 인식하였으나 2024년 약 1.7억원의 매출만 인식되었습니다.

스마트시티 사업의 구조를 간략하게 설명하자면, 사업을 진행하는 SPC가 국고 운영기관과 함께 공동으로 사업을 추진하는 구조입니다. 따라서 용역사(당사를 포함하며, SPC에 출자한 민간회사)는 SPC 또는 SPC의 출자사인 각 서비스구축총괄사와 계약을 맺고 용역을 수행하게 되며, 구축이 완료되면 SPC가 스마트시티를 총괄 운영하게 됩니다. 이 때 용역사는 SPC와 계약하여 각 구축분에 대한 유지보수를 진행하는 구조이며, 유지보수 외에도 SPC의 수익금을 가지고 신규 서비스 등을 개발 및 공급하여 용역사의 추가수익이 가능한 구조입니다.구체적으로 살펴보면 세종 5-1 스마트시티 국가시범도시는 2018년부터 미래형 도시에 대한 실험 무대로 선정되었으나, 민간 SPC와 LH 사이에 토지공급가격 등을 둘러싼 갈등이 장기화돼 사업 추진이 지연되었습니다. 핵심 쟁점은 개발분담금 산정에 대한 의견차이였으며, 양측 모두 상대방의 산출 방식에 문제를 제기하며 법적 소송까지 이어졌습니다. 하지만 2025년 1월, LH와 민간 SPC, 그리고 지자체 사이의 협의와 조정을 거쳐 공식적으로 종결되었으며, 개발분담금과 토지공급가격 등 쟁점에 대해 최종적으로 합의안을 도출하면서 법적 분쟁은 해소됐고, 이후 사업구조 역시 협력적 방향으로 바뀌게 되었습니다. 실제로 판결문 등 법원의 공식 자료는 외부에 공개되지 않았으나, 언론과 공공기관 발표를 종합하면 합의와 조정에 따른 분쟁종결이 사실상 진행된 것으로 판단됩니다. 스마트리빙존 등 주요 단지와 주택 인허가는 2025년 안에 행정절차를 마무리할 계획이며, 스마트 모빌리티ㆍ헬스케어ㆍ친환경 등 첨단 서비스 구현을 목표로 민간 SPC와 LH가 공동으로 본격적으로 사업을 추진하고 재개되는 사업 규모에 대한 논의가 진행되고 있으며, 2028년 완공, 2037년 본운영을 목표로 계획이 구체화되고 있습니다. 따라서 당사는 해당 수주잔고 중 일부를 2025년 중 인식할 것으로 전망하고 있으나, 예기치 못한 상황이나 분쟁 등으로 인해 또다시 지연될 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 단, 세종스마트시티는 이미 기간 연장 등 사유로 변경계약을 체결한 이력이 있으며, 이후 사업 재개시점에 다시 변경된 일정을 바탕으로 변경계약 체결이 예상되고 있습니다.

또한 2024년부터 매출을 인식할 수 있을 것으로 기대했던 S사 디지털트윈 플랫폼 사업의 경우, 2023년 착수한 PoC(Proof of Concept) 계약 600백만원과 2024년에는 상품화에 따른 1,500백만원정도의 수익이 인식될 것으로 전망했습니다. 그러나 발주사에서 기존 건물의 공조 시스템 정비 등을 위하여 추가적인 필드 프로젝트 진행을 제안하여 해당 과업이 선행개발 프로젝트에 포함이 되면서 프로젝트 시작 시점 및 전체 과업 기간에 변경이 발생하며 2차 PoC를 추가로 계약하게 되었습니다. 약 1,500백만원의 매출이 발생할 것으로 추정했던 본사업의 추정치는 사업환경의 변화를 반영해 상품화에 대한 전망치 변경으로 1,200백만원 규모로 재산정되었으며, 2024년 7월 7.5억원의 2차 PoC 계약을 추가했고 2024년에 약 596백만원의 매출을 인식하였으며, 2025년 반기 동안 나머지 약 154백만원의 매출을 인식하였습니다. 이후 당사는 2025년 09월 05일 단일판매ㆍ공급계약체결 공시를 통해 디지털 트윈 플랫폼 개발 공급에 따라 824백만원 규모의 계약을 체결하였습니다. 해당 금액은 2026년 상반기까지 조건에 따라 전액 매출 인식할 예정입니다. 하지만 PoC는 기존 시장에 없던 신기술이나 신개념을 도입하기 전 검증하는 단계를 뜻하기 때문에, 여전히 PoC 계약은 통상 원가로 제공되어 당사의 수익성 개선과는 무관합니다. 또한 PoC계약 이후 기술 검증에 통과하지 못하거나 그 밖에 공급처의 대내외적인 환경으로 상품화로 이어지지 않을 수 있으며, 상품화에 성공하더라도 추가적인 상품화 계약으로 이어지지 않을 수도 있습니다.

[S사 디지털트윈 사업수익]

(단위 : 백만원)

구분
최초 계획 (2023)
수정 계획 (2024)
실제 금액
차이(최초대비)
차이(수정대비)
매출 인식 시기

2023
2024
2025
2026

상품화 예상 수익
1,500
1,200
824
(676)
(376)
-
-
330
494

1차 PoC
606
606
606
-
-
291
315
-
-

2차 PoC
-
750
750
750
-
-
596
154
-

(출처)
당사 제시

이외 프로젝트의 경우에도 당사의 기술력 및 제품의 안정성을 입증하는데 다소 시간이 소요되었으며, PF 결성 지연 등 거래처의 사정에 따라 2025년으로 계약을 연기하고자 하는 제안을 받은 것에 기인하여 2024년 실제 매출은 상장 당시의 2024년 매출 추정치를 크게 하회하였습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-바." 부분에 IPO 추정치와 실제 실적치간의 괴리율과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이처럼 당사의 매출이 계획 및 전망과 크게 차이나게 된 이유는 당사의 주요 제품 및 서비스가 수주 사업임에 기인했습니다. 주요 공공기관, 정부사업, 대학교, 대기업 등을 대상으로 프로젝트를 수주해야하며, 높은 비용이 투입되고 많은 이해관계자가 참여하게 되는 대규모 사업 특성 상 프로젝트가 본격적으로 시작되는 데에도 오랜 시간이 소요될 수 있으며 다양한 사유로 지연될 수 있어 매출이 지연되어 인식될 수 있습니다. 향후에도 계획된 수주에 대한 시작시기나 매출인식 시기가 지연되면 당사의 수익성 개선 또한 늦어질 수 밖에 없는 상황입니다.또한 수익성 창출 및 개선을 위해서는 지속적인 수주 달성이 필수적입니다. 당사는 보유한 영업 조직을 활용하여 레퍼런스를 구축하고 경영지원 조직을 제외한 전사 모든 조직이 영업 활동에 적극 참여하여 본인의 특화된 업무 영역 및 프로젝트의 특성에 따라 담당 고객군을 별도로 지정 및 관리하고 있습니다. 다음은 당사의 3개년 매출처별 매출 구분 및 프로젝트 수주 상황 내역입니다.

[당사 3개년 매출 현황]

(단위 : 백만원)

구분

2025년
3분기

2024년
2023년
2022년

회사명
매출액
비중
회사명
매출액
비중
회사명
매출액
비중
회사명
매출액
비중

1
K사
407
29.62%
S사
910
39.8%
L사
2,909
79.4%
H사
87
28.2%

2
S사
201
14.62%
ET사
350
15.3%
S사
315
8.6%
W기관
67
21.6%

3
HS사
170
12.34%
L사
172
7.5%
Da사
150
4.1%
K은행
67
21.5%

4
W공사
103
7.50%
HS사
163
7.1%
I사
71
1.9%
V사
40
12.9%

5
CS사
81
5.88%
P사
147
6.4%
P사
59
1.6%
GC연구소
20
6.5%

6
L사
78
5.67%
AS사
125
5.5%
DM사
50
1.4%
E사단법인
18
5.9%

7
N공사
71
5.15%
CS사
89
3.9%
W기관
46
1.3%
L사
4
1.2%

8
X사
60
4.33%
N사
67
2.9%
CO사
40
1.1%
DS사
3
0.9%

9
W사
45
3.27%
PE사
65
2.8%
AC사
9
0.2%
S사
1
0.4%

10
기타
160
11.61%
기타
197
8.6%
기타
16
0.4%
기타
3
0.8%

합계

1,376
100.00%

2,285
100.0%

3,666
100.0%

309
100.0%

(출처)
당사 제시

(주)
매출처명은 당사의 영업 대외비에 해당하므로 회사명을 기입하지 않았습니다.

[현재 영업중인 프로젝트 수주 상황 - 기수주 프로젝트]

(단위 : 백만원)

매출유형
회사
프로젝트
수주시점
계약기간
수주금액
수주잔액
예상 매출 인식

2025 하반기
2026
2027
2028

플랫폼 개발/구축
L사
세종 5-1생활권 디지털트윈 플랫폼 및 디지털트윈 서비스
22.4Q
22.4Q~25.4Q
6,753
3,668
1,700
1,700
268
0

플랫폼 개발/구축
L사
세종 5-1생활권 디지털트윈 플랫폼 및 디지털트윈 서비스
25.3Q
25.3Q~28.1Q
160
160
110
24
24
2

플랫폼 개발/구축
H사
리깅자동화
24.4Q
25.1Q~25.3Q
94
42
42
0
0
0

플랫폼 개발/구축
H사
정규분포 누적 공차 생성분석 함수 개발
25.2Q
25.2Q~25.4Q
30
25
25
0
0
0

플랫폼 개발/구축
S사
B.IoT 디지털트윈 상품화 개발 외주 개발
25.3Q
25.3Q~26.2Q
824
824
330
494
0
0

플랫폼 개발/구축
H사
-
25.4Q
25.4Q~26.1Q
135
135
135
0
0
0

시뮬레이션 용역
H사
배기계 센서류 피수 해석
24.4Q
24.4Q~25.3Q
80
12
12
0
0
0

SW 라이선스
L사
세종국가시범도시(도시기반서비스)_디지털트윈_NFLOW
22.4Q
~24.4Q
1,012
1,012
0
0
1,012
0

SW 라이선스
L사
세종국가시범도시(도시기반서비스)_디지털트윈_NDX PRO
22.4Q
~24.4Q
1,635
1,635
0
0
1,635
0

SW 라이선스
기타
-
-
24.3Q~25.4Q
243
217
216
1
0
0

합계
10,966
7,730
2,570
2,219
2,939
2

(출처)
당사 제시

(주
1)

수주 대상은 당사의 영업 대외비에 해당하므로 회사명을 기입하지 않았습니다.

(주2)
일부 수주 프로젝트명은 당사의 영업 대외비에 해당하므로 기재하지 않았습니다.

[현재 영업중인 프로젝트 수주 상황 - 미래 프로젝트]

(단위 : 백만원)

매출유형
회사
프로젝트
수주(예상)시점
계약기간
수주금액
예상 매출 인식
수주가능성
수주 가능성 근거(또는 수주 내용 변경 또는 수주 실패 사유)

2025
2026
2027 이후

플랫폼 개발/구축
L사
부산 EDC NDX PRO & NFLOW - Service
26.1Q
26.1Q~28.4Q
9,000
0
2,997
6,003
높음
디지털 트윈 플랫폼 구축 등이 포함된 전체 사업계획 수립 지연, SPC 설립 시점 감안 시 연내 수주 가능 예상

L사
부산 EDC NDX PRO & NFLOW - 유지보수
29.1Q
29.1Q~38.4Q
7,500
0
0
7,500
높음
본 사업 완료 후 유지보수 계약 예정

L사
세종스마트시티 주식회사_세종 5-1생활권 스마트시티 국가시범도시 스마트도시 기반서비스 설계 및 구축사업_유지보수
28.1Q
28.1Q~37.4Q
10,129
0
0
10,129
높음
본 사업 완료 후 유지보수 계약 예정

LH사
세종스마트시티 추가용역
26.1Q
26.1Q~26.4Q
500
0
500
0
높음
세종 5-1생활권 LH사 홍보관 사업으로, 전단계인 KR사의 모델하우스 사업 수주로 수주 가능성 높음

P시
BIM 구축 - DT(디지털트윈솔루션)
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
사업의 핵심 요소인 병원 유치 실패로 인한 사업 연기 장기화, 타 사업 집중을 위한 사업 추진 포기

PO사
신사옥 DT
26.1Q
26.1Q~28.4Q
2,000
0
667
1,333
높음
PO사의 신사옥 DT 구축, 신사옥 건립을 위한 전체 Master Plan 수립(올해 11월 완료 목표)을 위한 당사 핵심 기술 파악 단계로 수주 가능성 높음

D병원
병원 운영 디지털트윈 솔루션 구축
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
의료대란 장기화 등으로 인한 전체 사업 취소

관공서
Pre-sales 활동을 통한 in-bound 수주 (NFLOW, NDX PRO, PIX4D)
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
중요 B2B 프로젝트 (S사, H사)의 본격 개시로 인한 내부 자원 배분 문제로 B2G 사업 분야 진출 최소화

S공사
수도관리 디지털 트윈
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
중요 B2B 프로젝트 (S사, H사)의 본격 개시로 인한 내부 자원 배분 문제로 B2G 사업 분야 진출 최소화

H사
H1 Project
26.1Q
26.2Q~26.4Q
800
0
800
0
보통
1차 PoC를 수행한 타사의 PoC 실패로 당사와 사업 범위 재논의 진행 중, 4분기 중 그룹 경영진 보고 예정

HY사
리깅자동화 후속계약
26.1Q
26.1Q
150
0
150
0
높음
1차 과업 성공 완수, 후속 과제 논의 진행 중

HY사
디지털백본 본사업
26.1Q
26.2Q~26.4Q
2,000
0
2,000
0
높음
PoC 완료 후 예정된 본 사업

S사
B.IoT 디지털트윈 상품화 레퍼런스 구축_추가용역
25.4Q
26.1Q~26.3Q
230
0
230
0
높음
B.IoT 본사업 추가 계약 물량, 10월 중 계약 전망

S사
B.IoT 디지털트윈 상품화 레퍼런스 구축_추가용역(26~27)
26.1Q~27.4Q
26.1Q~27.4Q
4,800
0
1,800
3,000
높음
B.IoT 솔루션 글로벌 런칭(26년 1분기) 후 수주 예상 물량, 26년 3곳, 27년 5곳 예상 / 프로젝트 1개당 구축 비용 6억원

V사
베트남 프로젝트
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
시행사의 사업 시행 포기로 인한 사업 취소

관공서
디지털트윈솔루션 구축
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
중요 B2B 프로젝트 (S사, H사)의 본격 개시로 인한 내부 자원 배분 문제로 B2G 사업 분야 진출 최소화

N사
N사 솔루션(NFLOW, NDX PRO) 매출
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
CSP 업체의 해당 솔루션에 대한 낮은 이해도 등으로 매출 실현 지연, 타 협력사(Autodesk) 발굴로 파트너쉽 다변화

C사
지하철역사 개발사업 BIM 구축 + DT
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
입찰 미선정

기타
20개 프로젝트
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
-

기타
8개 프로젝트
N/A
N/A
22,654
212
2,466
19,976
-
H사 디지털백본(온톨로지 구축) 본 사업 후 해당 레퍼런스 기반 신규 사업 확장, 프로젝트 1개 당 매출 20억원 추정

시뮬레이션 용역
기타
21개 프로젝트
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
-

SW 라이선스
L사
부산 EDC NDX PRO & NFLOW - License
26.1Q
28.1Q~28.4Q
1,600
0
0
1,600
높음
디지털 트윈 플랫폼 구축 등이 포함된 전체 사업계획 수립 지연, SPC 설립 시점 감안 시 연내 수주 가능 예상

V사
베트남 프로젝트
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
시행사의 사업 시행 포기로 인한 사업 취소

S공사
수도관리 디지털 트윈
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
중요 B2B 프로젝트 (S사, H사)의 본격 개시로 인한 내부 자원 배분 문제로 B2G 사업 분야 진출 최소화

S사
B.IoT 디지털트윈 상품화 레퍼런스 구축
26.2Q
26.2Q~26.4Q
1,200
0
450
750
높음
B.IoT 솔루션 글로벌 런칭(26년 1분기) 후 수주 예상 물량, 26년 3곳, 27년 5곳 예상 / 라이선스 1개 당 가격 1.5억원

V사
베트남 프로젝트
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
시행사의 사업 시행 포기로 인한 사업 취소

SC사
ESS, 데이터센터, 냉각시스템
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
해당 업체의 사업 추진 포기 (예산 등 사유)

K사
디지털트윈 서비스 사업 발굴(AI 솔루션, 물류 시뮬레이션)
수주실패
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
-
해당 파트너사의 사업 개발 실적 부진

기타

N/A
N/A
2,029
94
127
1,808
-
-

상품
P사
정유플랜트 3DMap 및 자동화 시스템 구축
26.1Q
26.2Q~26.4Q
1,200
0
1,200
0
낮음
협상 주체가 컨설팅사에서 발주사로 변경됨에 따라 전체 사업 시행 일정 연기

H사
Pix4D제품 판매
25.1Q
25.1Q~25.4Q
6,044
855
995
4,194
-
시장 상황에 따른 수요 변동으로 2025년 예상 매출 약 8.5억원 정도로 추정하고 있으며, 이후에도 예상보다 소폭으로 증가할 것으로 예상됨

CS사
Pix4D제품 판매
-

J사
Pix4D제품 판매
-

SI사
소프트웨어 리셀러社
-

HM사
Pix4D Matic
-

HS사
Pix4D 엔진
-

HO사
PIX4Dengine SDK도입-Enterprise 구성
-

CI사
PIX4Dengine SDK도입-Enterprise 구성
-

CO사
PIX4Dengine SDK도입-Enterprise 구성
-

DI사
PIX4Dengine Cloud도입
-

합계
71,836
1,161
14,382
56,293

(출처)
당사 제시

(주1)
수주 대상은 당사의 영업 대외비에 해당하므로 회사명을 기입하지 않았습니다.

(주2)
플랫폼 개발/구축 유형 프로젝트는 수주금액 10억 이상인 항목만 기입하였으며 '기타'는 수주금액 10억 미만인 20개 프로젝트의 합입니다.

(주3)
수주가능성의 높음, 보통, 낮음은 당사의 주관적인 판단이며, 수주가능성 높음이 수주를 보장하지는 않습니다.

당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 수주완료된 프로젝트 잔고는
7,730백만원
이며, 2025년 하반기
2,570백만원
, 2026년 2,219백만원, 2027년 2,939백만원의 매출을 인식할 전망입니다. 영업 중인 프로젝트 중 2025년 하반기 이후 수주 가능 금액 잔고는
71,836백만원
수준으로 예상하고 있으며 2025년 하반기
1,161백만원
, 2026년
14,382백만원
, 2027년 이후
56,293백만원
으로 나눠서 매출을 인식할 것으로 예상하고 있습니다. 당사가 계약하는 중요 프로젝트들은 대부분 적게는 수억원에서 많게는 수십억원을 상회하는 대규모 프로젝트로 Pre Sales - 제품 검증 - 발주처 예산 확보 - 사업 발주 - 입찰 및 사업 수주의 프로세스로 진행되는 것이 보통입니다. 이러한 대형 프로젝트들은 B2B, B2G 매출 모두 계약을 위한 사전 검증 과정이 1개월 ~ 3개월 정도가 소요가 되며, 사전 검증 절차에 진입하기 전의 Pre Sales 단계 까지 감안하면 발주처의 사업 예산 확보까지 3개월 ~ 6개월의 기간이 소요되는 경우가 많습니다.아울러 올해 매출로 인식하지 못한 세종 스마트시티 사업의 수주잔고는 63억원에 달하고 당사의 수주 잔고 중 98%를 차지하는 L사와 계약한 일정에 따르면 2025년 까지는 모든 프로젝트가 마무리 되었어야 했으나, 사업이 지연되었습니다. 해당 사업은 현재 사업 추진 일정 및 규모가 논의되고 있는 바 이월된 수주잔고는 2025년 4분기부터 일부 매출 인식이 가능할 것으로 예상되며, 대규모 공공 사업의 특성 상 사업 추진 스케쥴의 연장 가능성을 배제할 수는 없으나, 주거시설 분양 등을 비롯한 전체 사업 스케쥴을 감안하면 디지털 트윈 구축 사업의 일정이 현저히 예상을 벗어나는 수준으로 연기될 가능성은 제한적일 것으로 예상하고 있습니다.구체적으로 현재 진행 상황을 미루어보면 해당 일정에는 수정이 불가피할 것으로 보이나, 스마트시티 내 아파트 분양 일정과 연계된 전체 사업 스케쥴을 감안하면 2027년까지는 스마트시티 운영을 위한 디지털 트윈 플랫폼 구축이 마무리 될 것으로 보이며, 이에 따라 2025년 4분기부터는 매출 발생이 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 아울러 당사는 2025년 3분기 세종 스마트시티 내 아파트 분양을 위한 3D 모델하우스 구축 사업도 추가 수주를 한 상황으로, 현재 세종 스마트시티 사업은 다시 정상적으로 사업이 진행되고 있습니다. 대규모 공공 사업의 특성 상 사업 추진 스케쥴의 연장 가능성을 완전히 배제할 수는 없으나, 현저히 예상을 벗어나는 수준으로 연기될 가능성은 제한적일 것으로 예상하고 있습니다.이처럼 당사의 영업조직은 매출 증진을 위해 최선의 노력을 다하고 있으나 신규 수주 여부는 당사의 영업 경쟁력에 좌우될 수 있는 불안정성이 있고 당사의 노력은 실제 성과로 이어지지 못할 수 있습니다. 또한 디지털 트윈에 대한 시장 수요 확장이 예상대로 이루어지지 않을 경우에도 당사의 수주가 예상하는 대로 이루어지지 못할 수 있습니다. 이처럼 당사의 수익성은 성공적이고 안정적인 수주에 따라 그 성과가 좌우되며, 유의미한 수주가 충분히 이루어지지 않거나 프로젝트 일정의 지연으로 수익 인식이 늦어지는 경우 당사의 수익성 악화와 재무 안정성 악화로 이어질 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하시기 바랍니다.

[바. IPO 추정치와 실제실적간 괴리 위험]
당사는 3개년 추정 실적과 달리, 매출액 및 영업이익, 당기순이익 등 주요 손익계산서 항목에서 아래와 같이 큰 괴리가 발생하였습니다. 2023년 ~ 2025년 추정 예상치 중
2024년 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 예측치 대비 낮은 실적치를 기록하였으며, 2025년도
3분기
기준으로 산정하였을 때 예측치 대비 낮은 실적치를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 매출액 괴리율의 경우 2024년 86.1%, 2025년 예상(
3분기
실적 연환산 기준)
94.0%
로 나타났습니다.당사는 경쟁입찰에서 경쟁 업체의 최저가 제시로 인한 패찰, 가격 협상 실패, 수주 대상이 국가 사업일 경우 해당 사업의 수익성 및 예산의 문제로 인한 사업 지연 및 중단 등의 사유로 영업 중인 수주가 실패하거나 수익인식이 지연될 수 있으며, 이 경우 당사의 영업 활동의 부진이 지속되거나 악화될 수 있습니다.당사는 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리를 보이고 있습니다. 이는 당사의 사업계획 중 일부가 지연되거나 중단되었음을 의미하며, 이로 인해 향후 당사의 예상 실적 역시 당사의 계획 대비 부진할 가능성이 존재합니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2024년 2월 23일 코스닥 시장에 상장하였습니다. 당사는 코스닥시장 상장 당시 증권신고서상 아래와 같이 향후 3개년에 대한 영업실적을 추정한 바 있으며, 추정 실적은 다음과 같습니다.

[상장 당시 추정 실적]

(단위: 백만원)

구분
2022년
2023년(E)
2024년(E)
2025년(E)

영업수익
309
3,572
16,405
30,601

영업비용
8,012
(8,823)
(12,564)
(16,589)

영업이익(손실)
(7,702)
(5,251)
3,841
14,012

기타수익
189
-
-
-

기타비용
166
-
-
-

금융수익
245
246
123
91

금융비용
677
(859)
(876)
(951)

세전이익(손실)
(8,112)
(5,864)
3,088
13,152

법인세비용
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(8,112)
(5,864)
3,088
13,152

(출처) 당사 투자설명서(2024.02.06)

그러나, 당사는 상기와 같은 3개년 추정 실적과 달리, 매출액 및 영업이익, 당기순이익 등 주요 손익계산서 항목에서 아래와 같이 큰 괴리가 발생하였습니다. 2023년 ~ 2025년 추정 예상치 중 2024년 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 예측치 대비 낮은 실적치를 기록하였으며, 2025년도
3분기 기준으로 산정하였을 때 예측치 대비 낮은 실적치를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 매출액 괴리율의 경우 2024년 86.1%, 2025년 예상(
3분기 실적 연환산 기준)
94.0%로 나타났습니다.

[상장 당시 추정 실적 대비 실제 실적의 괴리율]

(단위: 백만원)

추정대상
계정과목
예측치
실적치
달성 여부
괴리율

2023년
매출액
3,572
3,666
달성
-

영업이익
(5,251)
(5,250)
달성
-

당기순이익
(5,864)
(6,399)
미달성
-

2024년
매출액
16,405
2,285
미달성
86.1%

영업이익(손실)
3,841
(10,599)
미달성
-

당기순이익(손실)
3,088
(10,773)
미달성
-

2025년
매출액
30,601
1,834
미달성
94.0%

영업이익(손실)
14,012
(10,665)
미달성
-

당기순이익(손실)
13,152
(11,175)
미달성
-

(출처) 당사 정기보고서

(주1) 괴리율은 실적치가 양수인 대상 중 '(예측치-실적치)/예측치'로 산정된 비율입니다.

(주2) 2025년도 실적치는 2025년
3분기 수치
를 연환산하여 산정한 기준입니다.

2023년부터 2025년까지의 당사의 추적 영업 실적과 실제 실적 간 큰 괴리의 발생 원인은 당사의 사업환경 변화 및 일부 사업부문의 구조적 한계, 외부 시장 상황에 따른 영향 등 복합적인 요인에서 비롯된 것으로 판단됩니다. 특히, 이는 당사의 서비스인 디지털트윈 서비스의 시장 태동기, 가격 경쟁력, 영업부진 등에 기인합니다. 또한, 수주 사업 특성상 고객사의 대내외적인 환경으로 인해 수주 일정이 변경되어 예측치와 실제 실적이 달라질 수 있습니다. 당사의 상장 당시 추정 수익과 실제 수주 여부에 대한 내용은 아래와 같습니다.

[디지털트윈 솔루션 영업수익 추정 및 실제 발생 내역]

(단위: 백만원)

프로젝트 구분
상장 당시 추정
실제 발생

수주시점
매출유형 구분
수주총액
수주 가능성
계약 기간
영업수익
수주 여부
비고

2023
2024

세종 5-1 국가시범도시 사업
'22.12
플랫폼 개발/구축
6,753
계약 완료
'22,4Q~'25.4Q
2,819
3,009
성공
실제 수주 : 6,753,2025년 및 2026년 매출 예정

SW 라이선스
2,647
-
2,647
성공
실제 수주: 2,647,2026년 초 매출(인스톨) 예정

도로위험정보 서비스 GUI 개발
'22.12
플랫폼 개발/구축
150
계약 완료
용역 완료
150
-
성공
실제 수주 :150,매출 완료

A사 빌딩 디지털트윈 사업 유상 PoC
'23.05
플랫폼 개발/구축
350
계약 완료
'23.05~'24.02
-
350
성공
실제 수주 :350,매출완료

B사 디지털트윈 플랫폼 사업 유상 PoC
'23.10
플랫폼 개발/구축
606
계약 완료
'23.10~'24.03
303
303
성공
실제 수주 : 606,매출완료

A사 빌딩 디지털트윈 사업('24년)
'24.2Q
SW 라이선스
-
높음
'24.2Q~
-
1,000
수주 대기('26년 수주 예상)
유상 PoC 진행 후 2025년 본 사업 수주 완료(824백만 원)하였으며, 사업 완료 이후 수주 예상

B사 디지털트윈 플랫폼 사업('24년)
'24.2Q
SW 라이선스
-
높음
'24.2Q~
-
1,500
수주 대기('25년 수주 예상)
발주처에 최종 견적 전달하였으며, 경쟁 업체 대비 기능 및 가격 경쟁력 등 높은 상황으로 수주 가능성 높음

부산 EDC 국가시범도시 사업
'23.4Q
플랫폼 개발/구축
6,700
보통
'23,4Q~'26.4Q
-
2,000
수주 대기('25년말 또는 '26년초 수주 예상)
SPC 설립완료, 사업자 선정 및 SPC 설립완료, 참여 확정/ 수주 대기 중

SW 라이선스
2,800
-
1,000

P市 디지털 트윈 사업
'24.1Q
플랫폼 개발/구축
4,200
높음
'23.4Q~'25.4Q
-
1,400
실패
사업의 핵심 요소인 병원 유치 실패로 인한 사업 연기 장기화, 타 사업 집중을 위한 사업 추진 포기

SW 라이선스
1,800
-
600

W市 도시 개발 사업
'24.3Q
플랫폼개발/구축
5,600
보통
'24.3Q~'26.4Q
-
700
실패
경쟁입찰 및 최저가 제시 업체 수주 사업으로, 최저가 제시 업체가 해당 사업 수주

SW 라이선스
2,400
-
300

도심 지하공동구 디지털 관리시스템 구축
'24.2Q
플랫폼 개발/구축
1,400
보통
'24.2Q~'25.2Q
-
700
실패
경쟁입찰 및 최저가 제시 업체 수주 사업으로, 최저가 제시 업체가 해당 사업 수주

SW 라이선스
600
-
300

도시침수, 도로교통 등 B2G 디지털트윈 사업
'24.1Q
플랫폼 개발/구축
3,500
보통
'24.1Q~'25.2Q
-
2,100
수주 대기 ('26년 수주 예상)
예산 확보 지연 등으로 2026년 중 사업 공고 예정

SW 라이선스
1,500
-
900

A市 도시숲 조성 사업
'24.2Q
플랫폼개발/구축
350
보통
'24.2Q~'24.4Q
-
350
실패
해당 사업의 규모 대비 요구 사항 감안 시 수익성이 저조한 사업으로 판단되어 사업 진행 중단

SW 라이선스
150
-
150

C사 빌딩 에너지 효율화
'24.1Q
플랫폼개발/구축
350
보통
'24.1Q~'24.4Q
-
350
실패
발주처 예산 미확보로 인한 사업 미진행

SW 라이선스
150
-
150

해외(동남아시아 지역) 디지털트윈 플랫폼 구축
'24.2Q
플랫폼 개발/구축
250
낮음
'24.2Q~'25.2Q
-
100
실패
시행사의 사업 시행 포기로 인한 사업 취소

SW 라이선스
250
-
250

D병원 디지털트윈 플랫폼 구축
'24.1Q
플랫폼 개발/구축
700
낮음
'24.1Q~'24.4Q
-
700
실패
의료대란 장기화 등으로 인한 전체 사업 취소

SW 라이선스
300
-
300

E사 BIM 기반 디지털트윈 솔루션 유상 PoC
'24.2Q
플랫폼 개발/구축
300
낮음
'24.2Q~'25.1Q
-
225
실패
해당 사업의 규모 대비 요구 사항 감안 시 수익성이 저조한 사업으로 판단되어 사업 진행 중단

S市 스마트홈타운 건물 에너지 관리 고도화
'24.3Q
플랫폼 개발/구축
1,000
낮음
'24.3Q~'25.2Q
-
500
실패
사업범위 축소로 인한 사업 미진행

A사 스마트팩토리 유상 PoC
'24.3Q
플랫폼 개발/구축
600
낮음
'24.3Q~'24.4Q
-
600
실패
발주처 예산 미확보로 인한 사업 미진행

F사 건물관리 플랫폼 유상 PoC
'24.3Q
플랫폼 개발/구축
600
낮음
'24.3Q~'24.4Q
-
600
실패
발주사 요청으로 사업 진행 중단

(출처)
당사 제시

(주)
프로젝트의 구체적인 표기는 당사의 영업 대외비에 해당하므로 회사명을 기입하지 않았습니다.

[SW 라이선스 공급(단독) 영업수익 추정 및 실제 발생 내역]

(단위: 백만원)

고객사
품 목
계약일정
상장 당시 추정
실제 발생

계약 가능성
예상 영업수익 인식
수주여부
실제수주금액
비고

FY2023
FY2024

G사
NFLOW AI
2022-07-28
계약 완료
46
-
성공
46
-

H사
NFLOW AI
2020-12-11
계약 완료
9
6
성공
15
-

I사
NFLOW AI
2021-09-01
계약 완료
2
-
성공
2
-

B사
NFLOW AI
2022-11-22
계약 완료
14
-
성공
14
-

J사
NFLOW AI
2023-09-11
계약 완료
9
-
성공
9
-

K사
NFLOW AI
2023-09-30
계약 완료
6
14
성공
20
-

개인 1인
NFLOW AI
2023-11-15
계약 완료
0
-
성공
2
-

B사
NFLOW AI
2023.12~
높음
80
413
실패
-
고객사 예산 감축으로 추가 구매 중단

L사
NFLOW AI
2024.1Q
높음
-
109
실패
-
고객사의 국가 R&D 과제 미선정으로 구매 중단

M사
NFLOW AI
2024.1Q
높음
-
100
실패
-
가격 협상 실패

N사
NFLOW AI
2024.1Q
높음
-
201
실패
-
타 제품(외국산) 채택

K사
NFLOW AI
2024.2Q
보통
-
250
실패
-
예산 확보 지연 등으로 2026년 중 사업 공고 예정

O사
NFLOW AI
2024.2Q
보통
-
300
실패
-
고객사 사정으로 협의 중단

P사
NFLOW AI
2024.2Q
보통
-
300
실패
-
발주처 예산 미확보로 인한 사업 미진행

Q사
NFLOW AI
2024.3Q
보통
-
96
실패
-
고객사 사정으로 협의 중단

R사
NFLOW AI
2024.3Q
보통
-
98
실패
-
타 제품(외국산) 채택

S사
NFLOW AI
2024.3Q
보통
-
83
실패
-
발주처 예산 미확보로 인한 사업 미진행

T사
NFLOW AI
2024.3Q
보통
-
57
실패
-
발주처 예산 미확보로 인한 사업 미진행

U사
NFLOW AI
2024.4Q
보통
-
100
실패
-
발주처 예산 미확보로 인한 사업 미진행

(출처)
당사 제시

(주)
고객사는 당사의 영업 대외비에 해당하므로 회사명을 기입하지 않았습니다.

[R&D / 시뮬레이션 컨설팅 용역 추정 영업수익]

(단위: 백만원)

고객사
품 목
상장 당시 추정
실제 발생

계약(예상)일자
계약 가능성
2023
2024
수주여부
실제수주금액
비고

L사
컨설팅 용역
2023-01-31
계약 완료
50
-
성공
50
-

B사
컨설팅 용역
2021-09-30
계약 완료
10
-
성공
10
-

V사
컨설팅 용역
2022-12-08
계약 완료
40
-
성공
40
-

N사
컨설팅 용역
2023-07-10
계약 완료
59
-
성공
59
-

N사
컨설팅 용역
2024.01
계약 완료
-
175
성공
175
-

W사
컨설팅 용역
'24.1Q
높음
-
100
성공
45
-

X사
컨설팅 용역
'24.1Q
높음
-
100
성공
40
-

V사
컨설팅 용역
'24.3Q
높음
-
100
성공
80
-

Y사
컨설팅 용역
'24.2Q
보통
-
500
실패
-
가격 협상 실패

K사
컨설팅 용역
'24.2Q
보통
-
600
실패
-
가격 협상 실패

K사
컨설팅 용역
'24.2Q
보통
-
500
실패
-
고객사 예산 미확보로 협의 중단

Z사
컨설팅 용역
'24.2Q
보통
-
150
실패
-
가격 협상 실패

AA사
컨설팅 용역
'24.3Q
낮음
-
200
실패
-
가격 협상 실패

AB사
컨설팅 용역
'24.3Q
낮음
-
100
실패
-
가격 협상 실패

(출처)
당사 제시

(주)
고객사는 당사의 영업 대외비에 해당하므로 회사명을 기입하지 않았습니다.

상기 분야별 상장 당시 2024년도 추정내역 대비 실제 발생 내역의 차이를 요약하면 다음과 같습니다. 먼저, 디지털트윈 솔루션 부분에서는 상장 당시 추정 대비 지연 또는 연기로 인한 수주대기 8,500백만원, 수주 실패 8,275백만원이 발생하였으며, SW 라이선스 부분에서는 수주 실패 2,107백만원이 발생하였고, R&D 및 시뮬레이션 컨설팅 용역에서는 수주 실패 2,050백만원이 발생하였습니다. 따라서 현재 수주 대기중인 프로젝트는 8,500백만원, 수주 실패로 끝난 프로젝트는 12,432백만원으로 총 20,932백만원의 수주가 상장 당시 추정보다 매출로 발생하지 않았으며, 이는 2024년도 매출액 추정치(16,405백만원)와 실제 발생치(2,285백만원)의 차이인 14,120백만원의 주된 원인으로 파악됩니다. 또한 2025년도 매출액 추정치(30,601백만원)와 실제 발생치(
3분기
기준
1,376백만원
)도
29,225백만원
의 큰 차이가 발생했으며, 당사는 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 수주완료된 프로젝트 잔고
7,730백만원
중에서 2025년 하반기에
2,570백만원
의 매출을 인식하고, 영업 중인 프로젝트 중 2025년 하반기에 매출이 가능할 것으로 전망하는 금액은
1,161백만원
으로 총
3,731백만원
입니다. (주1) 2025년도 매출액 추정치 30,601백만원은 디지털트윈 솔루션 사업부문의 2024년 예상 매출액 13,959백만원에서 93.94%의 성장율을 적용하고, SW 라이선스 공급 및 R&D/시뮬레이션 컨설팅 용역 사업부분의 2024년 예상 매출액 929백만원에서 44.3%의 성장율을 적용한 수치입니다. 이는 디지털트윈 솔루션 사업부문의 2024년 Best Case의 매출 성장률 326.65%에 보정치 28.75%를 곱한 값이며, SW 라이선스 공급 및 R&D/시뮬레이션 컨설팅 용역의 경우 2020년부터 2023년까지의 연평균상승률(CAGR) 계산값 중 최소값인 44.3%를 적용한 수치입니다. (주2)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분에 기수주 프로젝트 및 미래 프로젝트와 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(주2)
2024년도 및 2025년도 매출액 추정치와 성장율 등과 관련한 내용은 당사의 IPO 당시 증권신고서(지분증권) "제1부-IV.인수인의 의견-4.공모가격에 대한 의견" 부분에 상세하게 기재되어 있으니, 해당 증권신고서의 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이는 당사의 전망치로, 예상대로 전부 수주하지 못할 가능성도 존재하며, 설령 전부 수주하더라도 수주 금액 자체가 줄어들 가능성도 있습니다. 또한 예상한 그대로 매출액이 발생한다고 하더라도 이는 IPO 당시 추정치와 큰 차이가 발생할 수 밖에 없는 상황입니다. 당사의 IPO 당시 추정치와 실제 발생치 간의 괴리가 발생했던 가장 큰 이유는 세종 5-1 국가시범도시 사업이 2023년까지 순조롭게 진행되었으나 2024년 원청사의 PF 결성이 지연됨에 따라 사업 자체가 지연된 점입니다. (주1) 이 밖에도 디지털 트윈 시장이 현재 초기 단계인 점, 디지털 트윈 시장 내 글로벌 대기업이 포진해있는 점, 당사의 영업 부진에 따른 신규 수요 창출 및 인지도 확장이 예상보다 부진한 점 등에 기인합니다. (주2) 특히, 디지털트윈 솔루션 사업부문의 경우에는 IPO당시 추정했던 매출 성장률의 근거가 2024년 Best Case의 성장률인 326.65%에 보정치를 적용하였기 때문에 실적에 대한 괴리율이 2024년 대비 2025년에 더 크게 증가할 수 밖에 없었습니다. (주3)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분에 스마트 시티 지연 사유 및 현황과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(주2)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.사업위험-자." 부분에 신규 수요 창출 및 인지도 확산 난항에 따른 위험과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(주3)
2024년도 및 2025년도 매출액 추정치와 성장율 등과 관련한 내용은 당사의 IPO 당시 증권신고서(지분증권) "제1부-IV.인수인의 의견-4.공모가격에 대한 의견" 부분에 상세하게 기재되어 있으니, 해당 증권신고서의 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이처럼 당사는 경쟁입찰에서 경쟁 업체의 최저가 제시로 인한 패찰, 가격 협상 실패, 수주 대상이 국가 사업일 경우 해당 사업의 수익성 및 예산의 문제로 인한 사업 지연 및 중단 등의 사유로 영업 중인 수주가 실패하거나 수익인식이 지연될 수 있으며, 이 경우 당사의 영업 활동의 부진이 지속되거나 악화될 수 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분에 기수주 프로젝트 및 미래 프로젝트와 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

특히 2023년은 세종 5-1생활권 국가시범도시 사업에 디지털트윈 플랫폼 및 서비스 제공 수익으로 2,909백만원을 시현했으나 2024년 사업 일정 지연으로 예상치 못한 매출 공백이 발생하며 매출 172백만원을 인식하는데 그치면서 상장 당시의 매출 예측과 괴리가 발생했습니다. 해당 사업의 이연 매출분 3,668백만원은 2025년 4분기 1,700백만원 내외, 2026년 1,700백만원, 2027년 268백만원이 인식될 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 이는 민간 SPC와 LH가 공동으로 본격적으로 사업을 추진하고 재개되는 사업 규모에 대한 논의를 진행하고 있으나, 예기치 못한 상황이나 분쟁 등으로 인해 또다시 매출 인식이 지연될 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분에 스마트 시티 지연 사유 및 현황과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

상장 당시 예상되었던 판매비와 관리비 대비 실제 지출된 사이 괴리율은 아래와 같습니다.

[판매비와 관리비 예상치 및 실제 지출 괴리율]

(단위:백만원)

추정대상
계정과목
예측치
실제 지출치
괴리율

2023년
인건비
3,458
3,014
과소 지출

경상연구개발비
2,363
2,021
과소 지출

기타비용
3,001
3,881
29.3%

소계
8,822
8,916
1.1%

2024년
인건비
4,052
4,281
5.7%

경상연구개발비
2,808
2,655
과소 지출

기타비용
5,703
5,948
4.3%

소계
12,563
12,885
2.6%

2025년
인건비
4,726
4,199
과소 지출

경상연구개발비
3,329
2,737
과소 지출

기타비용
8,535
5,562
과소 지출

소계
16,590
12,499
과소 지출

(출처) 당사 정기보고서

(주1) 괴리율은 실적치가 양수인 대상 중 '(예측치-실적치)/예측치'로 산정된 비율입니다.

(주2) 2025년도 실적치는 2025년
3분기
수치
를 연환산
하여 산정한 기준입니다.

판매비와 관리비의 경우 예측치와 실제 지출된 금액 사이 괴리율은 2023년 1.1%, 2024년 2.6%, 2025년(예상) 과소지출로 예측치와 실제 지출치가 매우 유사하게 발생했습니다. 이는 당사가 IPO 당시의 가이던스를 지키기 위한 인력 구성 계획 및 비용 통제 등의 영향도 있으나, 상장 진행 준비 당시 매출 및 수익성 가이던스 대비 프로젝트 발주 실패 및 지연 등으로 인해 자연스럽게 따라온 비용 감소 효과라고 볼 수도 있습니다. 오히려 이는 프로젝트 수주 실패 또는 지연 등으로 인해 매출 및 수익성은 감소하였는데, 인건비에서는 고용 인원 및 채용 임금이 상승함에 따라 인건비 및 퇴직급여 중심으로 과다지출이 발생하고, 경상연구개발비의 경우 연구 인력 증가 및 연구개발 중 프로젝트의 스펙 변경으로 프로젝트 제작비용 상승 등의 여파로 인해 비용이 예상보다 상승했음을 의미한다고 볼 수 있습니다.상기 기재한 바와 같이, 당사는 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리를 보이고 있습니다. 이는 당사의 사업계획 중 일부가 지연되거나 중단되었음을 의미하며, 이로 인해 향후 당사의 예상 실적 역시 당사의 계획 대비 부진할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 매출채권 회수 지연 및 미회수에 따른 위험]

당사의 매출채권은 2023년 및 2024년에는 전액 3개월 이내 정상적으로 회수되고 있습니다.
그러나 2024년의 경우 매출채권 잔액 620백만원 모두 3개월 이내 회수되었으나, 매출액 대비 비율은 27.1%로 2023년 대비 급증하였습니다. 2025년
3분기
에는
6개월 이상 12개월 미만
회수된 매출채권이 448백만원으로 매출액 대비 비율은
33%
로, 갈수록 당사의 향후 매출채권의 회수가 지연될 가능성이 높아지고 있습니다.
당사의 매출채권 회전율은 2022년 5.9회, 2023년 56.4회, 2024년 6.1회, 2025년
3분기

3.7회
를 기록하였으며, 매출 외형이 확장된 2023년부터 업종평균인 7.4회를 상회하는 수준이지만, 2024년말부터 매출채권 회전율이 감소하여 업종평균
7.0회를
하회
하고 있습니다.
당사는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액을 손실충당금으로 인식하는 간편법으로 대손충당금을 설정하고 있으나, 당사는 최근 3사업연도동안 대손충당금을 설정한 내역이 없습니다.

상기와 같이 검토한 바 당사의 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험은 높지 않았으나,
최근 들어 위험성이 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 또한 전방산업 경기 불황 등이 발생할 경우 매출채권의 회수가 지연될 가능성이 존재하며 당사의 현금흐름 및 재무구조가 악화
될 수 있으니 투자자께서는 이 부분 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권 연령분석 현황은 아래와 같으며, 2025년
3분기말 기준 당사의 매출채권은 3개월 미만은
405백만원, 6개월 이상 12개월 미만은 448백만원, 총 853백만원으로 구성되어 있습니다.

[2025년
3분기 기준 채권연령분석 현황]

(단위 : 백만원)

구분
3개월 미만
3개월 이상6개월 미만
6개월 이상12개월 미만
1년 이상
매출채권잔액

2022년
-
-
-
-
-

매출액 대비 비율
-
-
-
-
-

2023년
130
-
-
-
130

매출액 대비 비율
3.5%
-
-
-
3.5%

2024년
620
-
-
-
620

매출액 대비 비율
27.1%
-
-
-
27.1%

2025년
3분기

405
-
448
-
853

매출액 대비 비율
29.4%
-
32.6%
-
62.0%

(출처) 당사 정기보고서

당사의 매출채권은 2023년 및 2024년에는 전액 3개월 이내 정상적으로 회수되고 있습니다. 그러나 2024년의 경우 매출채권 잔액 620백만원 모두 3개월 이내 회수되었으나, 매출액 대비 비율은 27.1%로 2023년 대비 급증하였습니다. 2025년
3분기에는
6개월 이상 12개월 미만 회수된 매출채권이 448백만원으로 매출액 대비 비율은
33%로, 갈수록 당사의 향후 매출채권의 회수가 지연될 가능성이 높아지고 있습니다.

[최근 3개년 매출채권 회전율 및 회수기간]

(단위 : 백만원, 회, 일)

구분

2025년
3분기

2024년
2023년
2022년

매출액
1,376
2,285
3,666
309

매출채권(A)
853
620
130
0

대손충당금 금액(B)
0
0
0
0

매출채권 장부가액(A+B)
853
620
130
0

대손충당금 설정률(B/A)
-
-
-
-

매출채권회전율
3.7
6.1
56.4
5.9

매출채권회전일수
98
60
6
62

업종평균 매출채권회전율
-
7.0
7.4
8.0

(주1)

업종평균 수치는 한국은행에서
2025년 10월에 발간한
2024년 기업경영분석 - J582. 소프트웨어 개발 및 공급업 기준입니다.

(주2)

2025년
3분기 매출액은 누적액이며, 매출채권회전율 계산시 2025년
3분기 누적매출액
을 연환산하여 계산한 수치를 반영하였습니다.

당사의 매출채권 회전율은 2022년 5.9회, 2023년 56.4회, 2024년 6.1회, 2025년
3분기3.7회
를 기록하였으며, 매출 외형이 확장된 2023년부터 업종평균인 7.4회를 상회하는 수준이지만, 2024년말부터 매출채권 회전율이 감소하여 업종평균
7.0회를
하회
하고 있습니다.
당사는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액을 손실충당금으로 인식하는 간편법으로 대손충당금을 설정하고 있으나, 당사는 최근 3사업연도동안 대손충당금을 설정한 내역이 없습니다.당사의 주요 매출처는 국내의 대기업 및 계열사, 공기관 등으로 재무건전성이 우수한 고객임에 따라, 결제조건에는 다소 차이가 있으나 대부분 세금계산서 발행 후 30일 이내에 회수가 이루어지고 있으며, 고객사로부터 회수가 원활히 발생됨에 따라 매출채권회전율이 점차 개선되었습니다. 하지만 2025년
3분기
동안 당사의 주요 매출이 스타트업 또는 중소기업향으로 발생함에 따라 다소 매출채권 회전율이 감소하는 추세를 보이고 있습니다.상기와 같이 검토한 바 당사의 매출채권 회수지연 및 미회수에 따른 위험은 높지 않았으나, 최근 들어 위험성이 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 또한, 전방산업 경기 불황 등이 발생할 경우 매출채권의 회수가 지연될 가능성이 존재하며 당사의 현금흐름 및 재무구조가 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 부분 유의하시기 바랍니다.

[아. 지적재산권 관련 위험]

당사가 영위하고 있는 디지털시뮬레이션 소프트웨어 사업은 회사가 보유하고 있는 특화된 기술 및 사업화 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술집약적 산업에 속하며 이를 위한 기술보호가 필수적입니다. 이에
당사는 핵심 기술을 비롯한 보유 기술 전반 및 연구개발 성과를 보호하기 위하여
73건
의 특허를 출원하였으며, 이외에도 디자인 11건, 상표
99건
, 프로그램 51건을 등록한 점을 고려할 때, 지적재산권을 통하여 당사 기술을 효과적으로 보호하고 있는 것으로 판단됩니다.
증권신고서 제출일 현재까지 당사가 보유한 핵심 기술 및 특허권과 관련하여 소송이나 분쟁은 발생하지 않았으며, 향후에도 당사의 특허 및 지적 재산권에 우발적인 문제가 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다. 이를 위해 당사는 기술 고도화 과정에서 침해 가능성을 사전에 검토하고 이를 회피할 수 있는 설계를 진행하고 있습니다. 또한, 기존 협력 관계를 유지하고 있는 특허법인과 함께 필요한 경우 분쟁 전문 특허법인이나 변리사와 협력하여 적극적으로 대응할 계획입니다.당사는 주요 특허법인 3곳과의 협력을 통해 지식재산권(IP) 관리를 체계적으로 진행하고 있으며, IP 분쟁 예방 전략을 수립하여 국내외 특허 분쟁 위험을 최소화하고 있습니다. 동시에, 사업 및 기술 로드맵에 부합하는 IP 전략을 구축하여 기업가치를 높이고, 타겟 시장 내 경쟁력을 강화할 수 있는 특허권을 확보하고 있습니다. 이와 더불어, 특허 관련 전담 인력을 채용하여 특허 등록, 신청, 관리 등 모든 프로세스를 효율적으로 운영하며 체계적으로 관리하고 있습니다.
다만, 당사가 전혀 예상할 수 없는 측면에서 특허에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 가능성을 원천적으로 배제하기 어려우며, 이로 인해 당사의 지적재산권에 대한 이슈가 발생할 경우 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 디지털시뮬레이션 소프트웨어 사업은 회사가 보유하고 있는 특화된 기술 및 사업화 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술집약적 산업에 속하며 이를 위한 기술보호가 필수적입니다. 이에 당사는 핵심 기술을 비롯하여 당사의 기술 전반에 대한 연구개발과 더불어 국내 및 해외에서 기술을 보호하기 위하여 아래와 같이
73건의 특허를 보유하고 있습니다.

[특허 등록 현황]

번호
내 용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국
권리만료일

1
복수의 프로세서를 이용한 입자 기반의 유체 시뮬레이션 방법 및 유체 시뮬레이션 장치
이에이트 주식회사
2018-08-27
2020-11-17
NFLOW SPH
KR
2038-08-27

2
PARTICLE-BASED FLUID SIMULATION METHOD USING MULTIPLE PROCESSORS AND FLUID SIMULATION APPARATUS
이에이트 주식회사
2019-08-26
2022-08-02
NFLOW SPH
US
2039-08-26

3
SPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션을 하는 장치, 수위 측정을 위한 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2019-12-13
2020-11-17
NFLOW SPH
KR
2039-12-13

4
DEVICE, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM FOR PERFORMING FLUID ANALYSIS SIMULATION ON BASIS OF SPH
이에이트 주식회사
2019-12-27
-
NFLOW SPH
PCT
-

5
DEVICE, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM FOR PERFORMING FLUID ANALYSIS SIMULATION ON BASIS OF SPH
이에이트 주식회사
2022-06-13
-
NFLOW SPH
US
-

6
DEVICE, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM FOR PERFORMING FLUID ANALYSIS SIMULATION ON BASIS OF SPH
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2022-06-13
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NFLOW SPH
EP
-

7
SPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션을 하는 장치, 입자와 다각형 간의 충돌 가능성을 판단하기 위한 방법 및 컴퓨터 프로그램
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2019-12-13
2020-11-17
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2039-12-13

8
APPARATUS, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM FOR SPH-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION
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NFLOW SPH
PCT
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9
APPARATUS, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM FOR SPH-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION
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NFLOW SPH
US
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10
APPARATUS, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM FOR SPH-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION
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NFLOW SPH
EP
-

11
SPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션을 하는 장치, 이웃 입자 탐색을 위한 방법 및 컴퓨터 프로그램
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12
APPARATUS, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM FOR PERFORMING SPH-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION
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NFLOW SPH
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13
APPARATUS, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM FOR PERFORMING SPH-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION
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NFLOW SPH
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-

14
더미 입자를 이용한 입자 기반의 유체 해석 시뮬레이션 방법 및 유체 해석 시뮬레이션 장치
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2020-11-17
NFLOW SPH
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15
PARTICLE-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION METHOD USING DUMMY PARTICLES, AND FLUID ANALYSIS SIMULATION DEVICE
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2019-12-27
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NFLOW SPH
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16
PARTICLE-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION METHOD USING DUMMY PARTICLES, AND FLUID ANALYSIS SIMULATION DEVICE
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NFLOW SPH
US
-

17
SPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치 및 유체 해석 시뮬레이션 방법
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NFLOW SPH
KR
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18
APPARATUS AND METHOD FOR SPH-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION
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NFLOW SPH
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19
APPARATUS AND METHOD FOR SPH-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION
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NFLOW SPH
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-

20
SPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션을 하는 장치, 복수의 프로세서를 이용한 입자 간의 유동 데이터 계산 방법 및 컴퓨터 프로그램
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2019-12-13
2021-01-04
NFLOW SPH
KR
2039-12-13

21
APPARATUS, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM FOR PERFORMING SPH-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION
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2019-12-27
-
NFLOW SPH
PCT
-

22
APPARATUS, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM FOR PERFORMING SPH-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION
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2022-06-12
-
NFLOW SPH
US
-

23
WCSPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
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2020-07-17
2022-08-23
NFLOW SPH
KR
2040-07-17

24
입자 기반의 유체 해석 시뮬레이션 방법 및 유체 해석 시뮬레이션 장치
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2020-07-23
2022-08-23
NFLOW SPH
KR
2040-07-23

25
도로의 배수 성능을 모의하기 위한 3차원 유체 시뮬레이션 장치 및 방법
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2013-01-18
2015-03-30
NFLOW SPH
KR
2033-01-18

26
홍수발생시 도로 및 하천으로 유입되는 빗물의 흐름을 모의하기 위한 3차원 유체 시뮬레이션 시스템 및 이를 이용한 시뮬레이션 방법
이에이트 주식회사
2015-09-23
2017-03-16
NFLOW SPH
KR
2035-09-23

27
복수의 격자계 간의 정보 전달을 위한 LBM 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
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2019-12-13
2021-01-04
NFLOW LBM
KR
2039-12-13

28
LBM-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION DEVICE, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM
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2019-12-31
-
NFLOW LBM
PCT
-

29
LBM-BASED FLUID ANALYSIS SIMULATION DEVICE, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM
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2022-06-12
-
NFLOW LBM
US
-

30
고 레이놀즈 수의 유동 해석을 위한 다중 격자 LBM 및 LES 기반의 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2020-07-21
2022-08-23
NFLOW LBM
KR
2040-07-21

31
LBM 기반의 혈류 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2020-08-04
2023-03-28
NFLOW Sim-Vasc
KR
2040-08-04

32
LBM-BASED BLOOD CIRCULATION SIMULATION DEVICE, METHOD, AND COMPUTER PROGRAM
이에이트 주식회사
2021-08-04
-
NFLOW Sim-Vasc
PCT
-

33
LBM 기반의 유체 해석 시뮬레이션에서 계산에 필요하지 않은 노드를 제거하는 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
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2022-03-04
2024-10-04
NFLOW LBM
KR
2042-03-04

34
복수의 격자계 간에 정보를 교환하는 노드를 설정하는 LBM 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
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2022-03-10
2024-10-04
NFLOW LBM
KR
2042-03-10

35
멀티 블록 알고리즘에서 오염된 정보를 정화하는 LBM 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2022-03-10
2024-10-11
NFLOW LBM
KR
2042-03-10

36
LBM 기반의 비혼합성 다성분 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2022-11-23
2024-11-21
NFLOW LBM
KR
2042-11-23

37
유동해석 프로그램을 이용한 역류피해 시뮬레이션 방법
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2016-08-29
2018-01-16
유체 해석 SW 개발 기술
KR
2036-08-29

38
파티클 기반의 SPH에 의한 강우 시뮬레이션 방법 및 이를 실행하도록 구성되어진 강우 시뮬레이션 플랫폼
이에이트 주식회사
2015-11-19
2018-01-16
유체 해석 SW 개발 기술
KR
2035-11-19

39
혈관 내 정보 가시화 방법, 이를 실행하는 장치 및 기록매체에 저장된 혈류 유체 해석 시뮬레이션 프로그램
이에이트 주식회사
2016-05-13
2018-01-16
유체 해석 SW 개발 기술
KR
2036-05-13

40
혈관 질환을 판단하는 방법 및 그를 위한 장치
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2020-03-18
2020-12-07
유체 해석 SW 개발 기술
KR
2040-03-18

41
METHOD FOR DIAGNOSING VASCULAR DISEASE AND APPARATUS THEREFOR
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2020-07-09
2024-01-02
유체 해석 SW 개발 기술
US
2042-01-29

42
유체 해석 시뮬레이션에서 STL파일의 전처리 방법 및 유체 해석 시뮬레이션 방법
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2020-03-03
2022-08-31
유체 해석 SW 개발 기술
KR
2040-03-03

43
도심지 토사 재해를 예측하기 위한 시뮬레이션 방법 및 장치
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2018-01-18
2019-01-15
유체 해석 SW 개발 기술
KR
2038-01-18

44
METHOD AND SYSTEM FOR PROVIDING DIGITAL TWIN PLATFORM SERVICE FOR SMART CITY
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2022-01-07
-
NDX PRO
PCT
-

45
산림 디지털 트윈 제공 방법 및 이를 이용한 장치
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2022-11-10
-
NDX PRO
KR
-

46
디지털 트윈 데이터 플랫폼 링크드 데이터 구조에서의 객체의 사용자 인증 방법 및 시스템
이에이트 주식회사
2022-12-16
2025-05-23
NDX PRO
KR
2042-12-16

47
디지털 트윈 데이터 플랫폼의 링크드 데이터 저장용 데이터베이스 구조 설계 방법 및 시스템
이에이트 주식회사
2022-12-30
2024-02-26
NDX PRO
KR
2042-12-30

48
디지털 트윈 데이터 플랫폼 링크드 데이터 구조에서의 객체 전주기 관리를 위한 모델링 방법 및 시스템
이에이트 주식회사
2022-12-30
2024-02-26
NDX PRO
KR
2042-12-30

49
입자 기반의 시뮬레이션을 통해 경동맥에서의 혈류 특성을 분석하는 방법 및 시스템
이에이트 주식회사
2022-01-07
2025-02-14
신사업
KR
2042-01-07

50
METHOD AND SYSTEM FOR ANALYSING BLOOD FLOW CHARACTERISTIC IN CAROTID THROUGH PARTICLE-BASED SIMULATION
이에이트 주식회사
2022-01-07
-
신사업
PCT
-

51
실시간 상호작용이 가능한 확장형 다중디스플레이 기반 4K 이상의 초고해상도 임베디드 시스템
이에이트 주식회사
2016-08-29
2018-03-20
영상처리
KR
2036-08-29

52
산림 디지털 트윈 제공 방법 및 이를 이용한 장치
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2023-10-16
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NDX PRO
KR
-

53
DEVICE, METHOD AND COMPUTER PROGRAM FOR PERFORMING LBM-BASED IMMISCIBLE MULTICOMPONENT FLUID ANALYSIS SIMULATION
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2023-08-15
-
NFLOW
SG
-

54
디지털 트윈을 이용하여 교차로의 교통 혼잡도를 모니터링하는 장치 및 방법
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2023-11-15
-
유체 해석 SW 개발 기술
KR
2043-11-15

55
컨테이너 설정값을 추천하는 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
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2023-11-20
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유체 해석 SW 개발 기술
KR
2043-11-20

56
디지털 트윈을 이용하여 긴급 차량의 주행을 가이드하는 장치 및 방법
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2023-11-20
-
유체 해석 SW 개발 기술
KR
2043-11-20

57
디지털 트윈 모델을 생성하는 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
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2023-11-24
-
유체 해석 SW 개발 기술
KR
2043-11-24

58
침전 반응을 계산하기 위한 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2024-01-11
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유체 해석 SW 개발 기술
KR
-

59
LBM 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2024-01-11
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유체 해석 SW 개발 기술
KR
2044-01-11

60
APPARATUS, METHOD AND COMPUTER PROGRAM FOR FLUID ANALYSIS SIMULATION TO COMPUTE PRECIPITATION REACTION
이에이트 주식회사
2024-06-18
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유체 해석 SW 개발 기술
PCT
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61
APPARATUS, METHOD AND COMPUTER PROGRAM FOR FLUID ANALYSIS SIMULATION TO COMPUTE PRECIPITATION REACTION
이에이트 주식회사
2024-06-18
-
유체 해석 SW 개발 기술
PCT
-

62
스마트 시티에 대한 디지털 트윈 플랫폼 서비스 제공 방법 및 시스템
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2024-07-05
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NDX PRO
JP
-

63
지형에 대한 시뮬레이션 데이터의 처리 장치 및 처리 방법
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2024-11-04
-
NDX PRO
KR
-

64
시뮬레이션 결과를 시각화하는 방법, 장치 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2024-11-04
-
NDX PRO
KR
-

65
차량의 위치에 기반하여 주행 관련 정보를 생성하는 서버 및 차량
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2024-11-04
-
NDX PRO
KR
-

66
주변 차량의 자율주행에 대한 정보를 제공하는 서버, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2024-11-08
-
NDX PRO
KR
-

67
이산요소법에 기반한 입자 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2024-12-30
-
NFLOW LBM
KR
-

68
LBM 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2025-01-03
-
NFLOW LBM
KR
-

69
다중 스케일에서 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2025-01-06
-
NFLOW
KR
-

70
지식그래프 기반 경로 추적이 가능한 근거제시 생성형 응답 시스템 및 방법
이에이트 주식회사
2025-08-26
-
NDX PRO AI
KR
-

71
복수의 법정화폐 기반 스테이블코인 발행 및 운영용 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2025-08-27
-
자회사
KR
-

72
복수의 법정화폐를 기반으로 스테이블 코인을 발행하고 담보 비율을 조절하는 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2025-10-02
-
자회사
KR
-

73
복수의 법정화폐 기반 스테이블코인 발행 및 운영용 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
이에이트 주식회사
2025-10-02
-
자회사
KR
-

(출처) 당사 제시

당사는 핵심 기술을 비롯한 보유 기술 전반 및 연구개발 성과를 보호하기 위하여 상기와 같이
73건
의 특허를 출원하였으며, 이외에도 디자인 11건, 상표
99건
, 프로그램 51건을 등록한 점을 고려할 때, 지적재산권을 통하여 당사 기술을 효과적으로 보호하고 있는 것으로 판단됩니다.

증권신고서 제출일 현재까지 당사가 보유한 핵심 기술 및 특허권과 관련하여 소송이나 분쟁은 발생하지 않았으며, 향후에도 당사의 특허 및 지적 재산권에 우발적인 문제가 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다. 이를 위해 당사는 기술 고도화 과정에서 침해 가능성을 사전에 검토하고 이를 회피할 수 있는 설계를 진행하고 있습니다. 또한, 기존 협력 관계를 유지하고 있는 특허법인과 함께 필요한 경우 분쟁 전문 특허법인이나 변리사와 협력하여 적극적으로 대응할 계획입니다.당사는 주요 특허법인 3곳과의 협력을 통해 지식재산권(IP) 관리를 체계적으로 진행하고 있으며, IP 분쟁 예방 전략을 수립하여 국내외 특허 분쟁 위험을 최소화하고 있습니다. 동시에, 사업 및 기술 로드맵에 부합하는 IP 전략을 구축하여 기업가치를 높이고, 타겟 시장 내 경쟁력을 강화할 수 있는 특허권을 확보하고 있습니다. 이와 더불어, 특허 관련 전담 인력을 채용하여 특허 등록, 신청, 관리 등 모든 프로세스를 효율적으로 운영하며 체계적으로 관리하고 있습니다.특히, 2025년에는 주요 사업부문별 전문 특허법인과 함께 총 7회의 특허 관련 컨설팅을 진행하였으며, 현재까지 분석한 결과 경쟁사의 특허를 침해하지 않은 것으로 판단됩니다. 당사는 지속적인 경쟁사 분석 및 핵심 사업분야의 키워드 기반의 선행특허 분석, 신규 특허 모니터링 결과 공유 및 분석, 기술 유관성을 바탕으로 한 특허등급 분류 등을 통하여 당사의 사업 방향성을 확고하게 수립하고 구체화하고 있습니다.다만, 당사가 전혀 예상할 수 없는 측면에서 특허에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 가능성을 원천적으로 배제하기 어려우며, 이로 인해 당사의 지적재산권에 대한 이슈가 발생할 경우 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[자. 이해관계자 거래 관련 위험]

당사가 지분을 100% 보유하고 있는 관계회사 E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.는 2019년 설립 이후 코로나 팬데믹으로 인해 해외 영업 활동이 보류되어 설립 출자금이자 여유자금인 SGD 100,000를 당사가 차입하여 운용자금으로 활용한 바 있습니다. 해당 채무는 원화 기준 약 98백만원으로, 관련하여 연 4.6%의 이율로 차입했습니다. 해당 차입금은 2024년 1분기 중 상환되었습니다.당사는 외부투자를 통해 확보한 자금으로 개발 활동을 지속하여 소프트웨어를 상용화하고 매출 레퍼런스를 확보해 왔습니다. 그러한 가운데 상장 이전인 2020년부터 2022년까지 자금 수요에 따라 외부 투자를 유치하였으나, 그 납입일이 도래하기 전 유동성 부족이 발생하여 경영진은 대표이사 등으로부터 자금 융통이 필요하다고 판단하여,
당사는 대표이사 등으로부터 자금을 가수 또는 차입하게 되었습니다.
Pre-IPO 단계 이전 부족한 회사의 운영자금을 충당하기 위해 대표이사 김진현이 보유하고 있던 주택처분을 통해 가수금으로서 회사에 자금을 투입한 적이 있습니다.
해당 거래로 대표이사 개인 유동성이 부족하게 되어, 주택자금을 위한 복리후생으로서 자금대여거래가 이루어진 적이 있습니다. 상기 거래는 내규에 규정된 주택자금 복리후생에 의거하여 대여한 건으로, 상법시행령 제35조 2항에 따라 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위한 목적에 해당되나, 2024년 5월 29일 최초 대여금액은 4억원으로 3억원을 초과하였습니다. 당사는 자금대여 실행 당시 해당 규정에 대하여 인지하고 있지 못했으며, 이를 인지한 즉시 해당 금액을 상환하였습니다.
그리고 2024년 8월 1일에 실행된 자금대여는 2억원으로 해당 시행령이 정하는 범위 내에서의 자금대여가 이루어졌습니다.

당사는 법무법인 검토를 통해 상기 거래가공시 관련 규정을 준수한 것을 확인하였습니다. 다만 이후에도 상법을 위반한 경우가 발생하는 경우 과태료 등 행정적 제재의 대상이 될 수 있습니다. 또한 상법 위반 사실로 인하여 제3자에게 손해가 발생한 경우 이에 대한 손해배상 책임을 질 수 있으며, 이로 인하여 법적, 재정적 영향이 발생할 수 있습니다.당사는 상법에 명시된 조문에 대한 위반 사례가 재발하지 않도록 특수관계자 또는 이해관계자 등과의 거래 발생시 자문 법무법인을 통한 검토를 받는 등 내부거래통제 시스템을 효율적이고 투명한 감시체계를 유지하도록 노력할 것입니다. 다만, 향후 특수관계자 및 이해관계자와의 거래가 발생할 수 있으며, 이러한 특수관계자와의 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 향후 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.또한 당사는 최대주주와 이해관계가 없는 이사와 감사로 이사회를 구성하고, 이사회운영규정 제정을 통해 주요 경영활동 및 중요한 재무에 관한 사항 등에 대하여 이사회 결의를 거치도록 이사회를 운영하고 있습니다. 또한 당사는 회사의 경영투명성을 제고하고자, 2024년 4월 26일 이해관계자거래규정과 함께 이사회 내 내부거래위원회를 설치했습니다. 다만 경영투명성 제고를 위한 당사의 노력에도 불구하고 특수관계자 및 이해관계인 간의 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있으며, 내부통제시스템이 효율적으로 운영되지 못하여 거래 조건의 적정성 등을 유지하지 못하게 될 경우 당사의 경영환경은 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

과거 4개 사업연도 및 2025년
3분기
에 발생한 이해관계자 거래 현황은 다음과 같습니다.

[과거 4개년 및 2025년
3분기 이해관계자 자산/부채 현황]

(단위: 백만원)

발생년도
성 명
관 계
거래 내용
기 초
증 가
감 소
기 말

2021년
김진현
대표이사
가수금
-
190
190
-

김은선
대표이사의 배우자
차입금
-
350
350
-

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.,
관계회사
차입금
-
92
92
-

소 계
-
632
632
-

2022년
김진현
대표이사
가수금
-
1,128
1,128
-

정준희
미등기임원
가수금
-
691
691
-

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.,
관계회사
차입금
-
98
98
-

소 계
-
1,917
1,917
-

2023년
E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.,
관계회사
차입금
-
98
-
98

소 계
-
98
-
98

2024년
김진현
대표이사
대여금
-
600
400
200

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.,
관계회사
차입금
98
-
98
-

소 계
98
600
498
200

2025년
3분기

김진현
대표이사
대여금
200
-
-
200

소 계
200
-
-
200

(출처) 당사 정기보고서

[과거 4개년 및 2025년
3분기 이해관계자 대상 수익/비용 현황]

(단위: 천원)

발생년도
성 명
관 계
거래 내용
금액

2021년
김은선
대표이사의 배우자
이자비용
699

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.,
관계회사
이자비용
2,385

2022년
E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.,
관계회사
이자비용
440

2023년
E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.,
관계회사
이자비용
3,601

2024년
김진현
대표이사
이자수익
5,342

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.,
관계회사
이자비용
708

2025년
3분기

김진현
대표이사
이자수익
2,466

(출처) 당사 정기보고서

(1) 관계회사로부터의 차입 거래당사가 지분을 100% 보유하고 있는 관계회사 E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.는 2019년 설립 이후 코로나 팬데믹으로 인해 해외 영업 활동이 보류되어 설립 출자금이자 여유자금인 SGD 100,000를 당사가 차입하여 운용자금으로 활용한 바 있습니다. 해당 채무는 원화 기준 약 98백만원으로, 관련하여 연 4.6%의 이율로 차입했습니다. 해당 관계회사와의 거래는 이사회의 승인을 득하여 이루어졌습니다. 해당 차입금은 2024년 1분기 중 상환되었습니다.

[관계회사 거래내역]

(단위: 천원)

법인명
구 분
2021년
2022년
2023년
2024년

금 액
금 액
금 액
금 액

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
자금차입
92,037
97,862
97,686
-

상환
92,037
97,862
-
97,686

이자지급
2,385
440
3,601
708

(출처) 당사 정기보고서

자회사로부터 차입한 금액 중 2021년부터 2022년 차입금은 연말 재무현금흐름을 통해 조달된 현금으로 상환하였습니다. 재무현금흐름을 통해 상환한 차입금 관련해서 해당 차입금 상환만을 목적으로 자금을 조달한 경우는 없으며, 연중 자금을 조달한 후 연말 여유 재무현금흐름으로 차입금을 상환하였습니다. 2023년의 차입금은 영업현금흐름을 통해 확보된 현금으로 2024년 1분기 중 상환하였습니다.관계회사와의 차입금은 1년 이내의 단기차입금이었으며, 2023년을 제외하면 매 사업년도 연말에 전부 상환하였습니다. 자회사와의 차입금을 연말에 상환한 이유는 통상적인 재무건전성 관리 목적이었습니다. 당사는 재무건정성 개선을 위해 연말 여유 현금흐름을 통해 단기 차입금을 상환하여 부채를 최소화하고 재무비율을 개선하였습니다. 이러한 차입 거래는 COVID-19로 인해 싱가폴 법인을 운영하지 않음에 따라 발생하였으며 2025년부터 싱가폴 영업을 본격화하여, 이러한 자금거래 또는 유사 거래는 추후 발생하지 않을 것으로 판단됩니다. 해당 특수관계인간의 차입 거래는 각 사업연도 별도 감사보고서 주석에 특수관계자와의 자금거래 항목에 기재되어 있습니다.

[관계회사와 차입금 거래 발생 사유 및 상환재원]

일시
내용
법인명
차입 사유
상환재원

2021년
자금 차입
E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
단기운영자금 목적 차입
재무현금흐름

상환

2022년
자금 차입
단기운영자금 목적 차입
재무현금흐름

상환

2023년
자금 차입
단기운영자금 목적 차입
재무현금흐름

상환

2024년
자금 차입
단기운영자금 목적 차입
영업현금흐름

상환

(출처) 당사 정기보고서

(2) 최대주주등으로부터 자금 거래당사는 외부투자를 통해 확보한 자금으로 개발 활동을 지속하여 소프트웨어를 상용화하고 매출 레퍼런스를 확보해 왔습니다. 그러한 가운데 상장 이전인 2020년부터 2022년까지 자금 수요에 따라 외부 투자를 유치하였으나, 그 납입일이 도래하기 전 유동성 부족이 발생하여 경영진은 대표이사 등으로부터 자금 융통이 필요하다고 판단하여, 당사는 다음과 같이 대표이사 등으로부터 자금을 가수 또는 차입하게 되었습니다.

[당사 가수금 거래 내역]

(단위: 백만원)

연도
거래일시
거래상대방
내용
금액

2021년
2021-10-15
대표이사
가수금 입금
150

2021-10-29
대표이사
가수금 상환
(150)

2021-11-08
대표이사
가수금 입금
40

2021-11-29
대표이사
가수금 상환
(40)

잔액
-

2022년
2022-08-08
대표이사
가수금 입금
150

2022-08-09
대표이사
가수금 입금
48

2022-08-11
대표이사
가수금 입금
100

2022-08-12
대표이사
가수금 입금
100

2022-08-13
대표이사
가수금 입금
100

2022-09-07
대표이사
가수금 입금
250

2022-09-08
대표이사
가수금 입금
50

2022-09-22
대표이사
가수금 입금
30

2022-11-08
대표이사
가수금 입금
200

2022-11-09
대표이사
가수금 입금
100

2022-12-07
대표이사
가수금 상환
(450)

2022-12-29
대표이사
가수금 출자전환 27,673주, 주당 24,500원
(678)

잔액
-

(출처) 당사 제시

■2021년 거래2021년에는 4분기 중 50억원 규모의 RCPS 투자를 유치하는 과정에서 주금 납입이 이루어지기 전 임직원 급여와 사무실 임차 비용을 포함한 운영자금 지출을 충당하기 위하여 대표이사 배우자인 김은선으로부터 자금 차입과 대표이사로부터의 가수금 거래가 이루어졌으며, 해당 자금은 약 50억원의 RCPS 주금 납입이 이루어진 후 즉시 상환되었습니다.

■ 2022년 거래

2022년의 자금 거래는 이전 연도에 비하여 잦은 빈도와 큰 규모로 발생하였습니다. 외부기관 투자금을 확보하고자 하였으나 러우 전쟁, 미국의 금리 인상 및 부동산 PF발 금융 위기로 인한 자금경색으로 적시에 투자를 유치하는 데 어려움을 겪었습니다.2022년은 컨소시엄 사업 법인 출자가 이루어져야 할 뿐만 아니라, 기술인력 확대에 따른 운영자금도 지속적으로 필요한 상황이었습니다.이에 당사 임원진은 운영 자금의 긴급 융통이 필요한 경영 상황으로 판단해 대표이사 김진현과 미등기이사 정준희로부터 자금을 융통하되, 2022년 말까지 해소하도록 이사회에서 결의하였으며 2022년 하반기 중 지속적인 유동성 부족으로 최대주주등과 자금 거래가 이루어지게 되었습니다.당사는 2022년 12월 전환사채 투자를 유치하여 일부를 상환하고, 일부 금액에 대해서는 주식매수선택권 행사와 제3자배정 유상증자를 통해 출자전환을 진행하였습니다. 상환 시 이자는 지급되지 아니하였고 주식매수선택권은 행사 기간 내의 수량에 대해 발행 당시 정한 행사가격으로 행사되었으며, 출자전환 시 단가는 2022년 중 이루어진 외부 기관 투자 유상증자 시 발행가인 주당 24,500원과 동일한 금액으로 결정되었습니다.

상기 거래와 관련하여 최대주주의 배우자인 김은선의 경우 4.6%의 특수관계인 이자율을 적용하여 699,452원의 이자만을 수령하였고, 당사 임원은 당사에 자금을 대여함에 있어 이자를 수령하지 않았습니다. 주식매수선택권 행사는 적법하게 부여된 권리의 행사가격에 의거하여 행사되었습니다. 2022년 말 출자전환은 직전 기관으로부터 유치한 유상증자 가액인 보통주 주당 24,500원으로 이루어졌으며 이에 대해서는 같은 달(2022년 12월)에 유치한 전환사채 행사가 19,000원/주와 당사 희망 공모밴드 14,500원/주~18,500원/주인 점을 고려할 때 적정한 조건으로 거래가 이루어졌습니다.

■ 2024년 거래

2024년의 자금 거래는 Pre-IPO 단계 이전 부족한 회사의 운영자금을 충당하기 위해 대표이사 김진현이 보유하고 있던 주택처분을 통해 가수금으로서 회사에 자금을 투입하며 이루어진 거래입니다. 향후 가수금을 상환받지 아니하고 상장시 공모단가인 20,000원을 초과하는 1주당 24,500원으로 출자전환을 진행하였습니다. 이에 따라 대표이사 개인 유동성이 부족하게 되었고, 주택자금을 위해 복리후생으로서 자금대여거래가 발생하였습니다. 상기한 거래는 2024년 5월 24일 및 2024년 7월 26일 내부거래위원회의 단기자금대여의 건 의결을 득하여 진행되었으며, 내부거래위원회는 김영과(사외이사)/ 정창화(사외이사)/ 정준희(사내이사)로 구성되어 대표이사가 참여하지 않았습니다. 상법 제 542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 특수관계인과의 신용공여를 할 수는 없으나, 상법시행령 제35조 2항에 따르면 학자금, 주택자금, 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위 내에서 금전을 대여하는 행위는 신용공여가 허용됩니다. 또한 상법 제398조(이사 등과 회사 간의 거래)에 따르면 회사는 해당 거래가 있을 때 미리 이사회에서 해당 거래에 관한 중요사실을 밝히고 이사회의 승인을 받아야합니다. 이 경우 이사회의 승인은 이사 3분의2 이상의 수로써 하여야 하고, 그 거래의 내용과 절차는 공정하여야합니다. 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사와의 거래가 원칙적으로는 금지되어 있습니다. 당사는 이해관계자간 부적절한 거래가 발생하지 않도록 내부통제시스템을 철저히 준수할 계획입니다.

[특수관계자와의 거래 관련 상법 규정]

조항
내용

상법 제398조
다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 자기 또는 제3자의 계산으로 회사와 거래를 하기 위하여는 미리 이사회에서 해당 거래에 관한 중요사실을 밝히고 이사회의 승인을 받아야 한다. 이 경우 이사회의 승인은 이사 3분의 2 이상의 수로써 하여야 하고, 그 거래의 내용과 절차는 공정하여야 한다.1. 이사 또는 제542조의8제2항제6호에 따른 주요주주2. 제1호의 자의 배우자 및 직계존비속3. 제1호의 자의 배우자의 직계존비속4. 제1호부터 제3호까지의 자가 단독 또는 공동으로 의결권 있는 발행주식 총수의 100분의 50 이상을 가진 회사 및 그 자회사5. 제1호부터 제3호까지의 자가 제4호의 회사와 합하여 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 50 이상을 가진 회사

상법 제542조의9
① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. 1. 주요주주 및 그의 특수관계인2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원3. 감사② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. 1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

상기 거래는 내규에 규정된 주택자금 복리후생에 의거하여 대여한 건으로, 상법시행령 제35조 2항에 따라 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위한 목적에 해당되나, 2024년 5월 29일 최초 대여금액은 4억원으로 3억원을 초과하였습니다. 당사는 자금대여 실행 당시 해당 규정에 대하여 인지하고 있지 못했으며, 이를 인지한 즉시 해당 금액을 상환하였습니다. 그리고 2024년 8월 1일에 실행된 자금대여는 2억원으로 해당 시행령이 정하는 범위 내에서의 자금대여가 이루어졌습니다.

기업공시서식 작성기준 제10-1-1조 작성지침 vi.에 따르면, 임원에 대한 복리후생(학자금, 주택자금 또는 의료비 등)을 위하여 대여하거나, 공시서류 작성기준일 현재 거래 상대방별 신용공여등의 잔액의 합계액이 3억원 미만일 경우에는 해당 대주주에 대한 거래의 기재를 생략할 수 있습니다.

당사는 법무법인 검토를 통해 상기 거래가 분기보고서 및 반기보고서 재무제표 주석 등으로 공시되었고, 기업공시서식 작성기준이 요구하는 내부통제절차로서 내부거래위원회 의결을 거쳤으며, 분기보고서 등의 '대주주 등과의 거래내용' 란에 기재되지 않은 것은 동 기준 내의 작성지침에 따른 것이므로 공시 관련 규정을 준수한 것을 확인하였습니다. 다만 이후에도 상법을 위반한 경우가 발생하는 경우 과태료 등 행정적 제재의 대상이 될 수 있습니다. 또한 상법 위반 사실로 인하여 제3자에게 손해가 발생한 경우 이에 대한 손해배상 책임을 질 수 있으며, 이로 인하여 법적, 재정적 영향이 발생할 수 있습니다.

당사는 상법에 명시된 조문에 대한 위반 사례가 재발하지 않도록 특수관계자 또는 이해관계자 등과의 거래 발생시 자문 법무법인을 통한 검토를 받는 등 내부거래통제 시스템을 효율적이고 투명한 감시체계를 유지하도록 노력할 것입니다. 다만, 향후 특수관계자 및 이해관계자와의 거래가 발생할 수 있으며, 이러한 특수관계자와의 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 향후 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 당사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[2024년 자금거래]

구분
기간
금액
거래 내용

1차
2024.05.29 ~ 2024.06.19
400백만원
5% 이자 및 원금 수령, 상환 완료

2차
2024.08.01 ~ 2025.07.31
200백만원
5% 이자 수령, 연장 완료

2025.08.01 ~ 2026.07.31
재연장 / 5% 이자 수령 및 원금 상환 예정

(출처) 당사 제시

(주1) 2024년 8월에 발생한 자금거래 200백만원은 당사의 내부거래위원회를 통해 재연장이 완료되었습니다.

또한 당사는 특수관계인과의 거래 등을 감독하고 승인하여 거래의 투명성을 보장하기 위한 목적으로 2021년 1월 3일 이해관계자 거래규정을 신규 제정하여 시행하고 있는 바, 2021년 이후 이루어진 거래에 대하여 이사회의 승인을 득하여 진행하였습니다.

[최대주주등 자금 거래에 대한 이사회 및 주주총회 개최 내역]

개최일자
의안내용
가결여부
관련 거래

2021.08.27.

1안. 예비기술성 평가서 최종 제출 승인의 건

2안. 동종, 동형의 거래에 대한 포괄 승인의 건

가결
'21 가수금(김진현 대표)

2021.09.29.
1안. 단기차입금 승인의 건
가결
'21 차입금(김은선)

2022.04.15.
1안. 동종, 동형의 거래에 대한 포괄 승인의 건
가결
'22년 가수금(김진현 대표, 정준희 이사)

2022.08.01.
1안. 동종, 동형의 거래에 대한 포괄 승인의 건
가결
'22년 가수금(김진현 대표, 정준희 이사)

2022.12.14.
1안. 신주발행의 건
가결
'22년 출자전환(김진현 대표, 정준희 이사)

2024.05.24.
1안. 단기자금대여의 건
가결
'24년 대여금(김진현 대표)

2024.07.26.
1안. 단기자금대여의 건
가결
'24년 대여금(김진현 대표)

2025.07.28.
1안. 단기자금대여 연장의 건
가결
'24년 대여금(김진현 대표)

(출처) 당사 제시

당사는 최대주주와 이해관계가 없는 이사와 감사로 이사회를 구성하고, 이사회운영규정 제정을 통해 주요 경영활동 및 중요한 재무에 관한 사항 등에 대하여 이사회 결의를 거치도록 이사회를 운영하고 있습니다. 또한 정관 정비, 이해관계자와의 거래에관한 규정, 감사직무규정 등을 제정하여 내부통제를 강화하였고, 관련 규정 제정 이후 증권신고서 제출일 현재까지 당해 규정에 의거하여 운영하고 있습니다.

또한 당사는 회사의 경영투명성을 제고하고자, 2024년 4월 26일 이해관계자거래규정과 함께 이사회 내 내부거래위원회를 설치했습니다. 아래는 당사의 내부거래위원회에 관한 내용입니다.

[내부거래위원회 구성]

이름
설치일
구 성
소속 인원
설치 목적 및 권한 사항

내부거래위원회
2024.04.26
사내이사 1명사외이사 2명
정준희 (사내이사)김영과 (사외이사)정창화 (사외이사)
내부거래 심사 및 승인 등

(출처)
당사 정기보고서

(주)
2025년 3월 31일 정준희 사내이사가 재선임되어, 내부거래위원회 위원으로 임명되었습니다.

[내부거래위원회 권한 및 의무]

구 분
내용

내부거래위원회 조항 및 의무
내부거래위원회 운영규정 제7조 [권한 및 의무]① 위원회는 아래 각 호의 권한을 가진다.1. 내부거래승인권: 회사 이해관계자거래규정 제6조 제1항에서 규정하는 거래2. 내부거래 직권 조사 명령권: 간사에게 내부거래 세부현황 자료 조사를 명령3. 내부거래 시정 조치 건의권: 법령 및 회사 규정에 중대하게 위반되는 내부거래에 대해서 이사회에 시정 조치를 건의② 위원회는 아래 각 호의 의무를 지닌다.1. 위원은 선량한 관지자의 주의로써 그 직무를 행하여야 한다.2. 위원회는 이해관계자거래규정 제6조 제1항에 규정된 내부거래를 보고받고 이를 심의 또는 결의하여, 회사가 법령 또는 규정에 중대하게 위반하는 내부거래를 한 경우 이사회에 이를 보고하여야 한다.

(출처)
당사 정기보고서

다만 경영투명성 제고를 위한 당사의 노력에도 불구하고 특수관계자 및 이해관계인 간의 거래 특성상 이해상충의 여지가 존재할 수 있으며, 내부통제시스템이 효율적으로 운영되지 못하여 거래 조건의 적정성 등을 유지하지 못하게 될 경우 당사의 경영환경은 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[차. 유동성 및 잦은 자금조달 관련 위험]당사는 영업활동을 통한 자체 자금 조달 능력이 부족함에 따라 공모시장, 사모시장에서의 잦은 외부 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 영업활동을 통해 잉여현금을 발생시키지 못한다면 증권시장을 통한 자금 조달이 빈번하게 발생할 수 있습니다. 만일 추가적인 유상증자나 주식연계채권을 발행하게 될 경우에는 기존 주주들의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 향후 재무상태를 개선해나가지 못한다면 증권 시장에서의 자금 조달 또한 용이하지 않을 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[유동성 및 현금흐름 현황]

(단위 : 천원, %)

구 분

2025년
3분기

2024년
3분기

2024년
2023년
2022년
비 고

1. 자산총계
19,043,893
28,823,554
26,025,293
7,025,076
8,578,577
-

유동자산
3,958,875
15,383,786
9,309,486
2,347,659
2,487,224
-

비유동자산
15,085,018
13,439,767
16,715,807
4,677,417
6,091,353
-

2. 부채총계
10,735,226
20,221,691
18,540,550
15,273,039
10,595,029
-

유동부채
3,319,211
11,067,364
10,023,743
14,112,134
8,626,401
-

비유동부채
7,416,015
9,154,327
8,516,807
1,160,905
1,968,628
-

3. 자본총계
8,308,668
8,601,863
7,484,743
(8,247,963)
(2,016,452)
-

지배기업지분
8,308,668
8,601,863
7,484,743
(8,247,963)
(2,016,452)
-

자본금
6,425,239
4,825,239
4,825,239
4,150,625
4,140,125
-

자본잉여금
56,965,849
49,425,910
49,426,590
23,453,310
23,256,302
-

기타자본
94,355
17,957
28,520
18,491
16,314
-

이익잉여금(결손금)
(55,176,775)
(45,667,243)
(46,795,606)
(35,870,389)
(29,429,193)
-

비지배기업지분
0
0
0
0
0
-

4. 부채비율(%)
129.2%
235.1%
247.7%
-185.2%
-525.4%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
119.3%
139.0%
92.9%
16.6%
28.8%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 자본잠식률(%)
-29.3%
-78.3%
-55.1%
298.7%
148.7%
(자본금-자본총계) ÷ 자본금

7. 총차입금
8,552,742
17,853,535
15,911,917
11,775,230
8,222,297
유동성 차입금 + 비유동성 차입금

유동성 차입금
1,988,105
9,347,875
8,442,353
11,339,542
6,985,578
-

단기차입금
0
0
0
1,740,000
0
-

신주인수권부사채
0
0
0
0
412,781
-

전환사채
0
5,487,478
5,693,543
4,919,766
2,861,179
-

전환상환우선주부채
0
0
0
1,688,779
1,592,199
-

파생상품부채
0
3,147,967
1,218,667
2,213,053
1,385,549
조기상환청구권

리스부채
1,988,105
712,431
1,530,143
777,943
733,870
-

비유동성 차입금
6,564,637
8,505,659
7,469,564
435,689
1,236,719
-

리스부채
6,564,637
8,505,659
7,469,564
435,689
1,236,719
-

- 총차입금 의존도(%)
44.9%
61.9%
61.1%
167.6%
95.8%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
23.2%
52.4%
53.1%
96.3%
85.0%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

8. 영업활동 현금흐름
(7,670,583)
(8,407,338)
(11,270,337)
(4,728,869)
(5,948,726)
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

9. 투자활동 현금흐름
5,475,403
(12,495,495)
(9,919,178)
957,736
(2,168,416)
-

10. 재무활동 현금흐름
1,891,249
21,630,974
21,347,389
2,529,051
5,544,179
-

11. 현금 및 현금성자산
276,695
1,132,332
580,026
408,556
1,649,535
-

12. 단기금융상품
42,800
10,546,658
3,042,800
10,800
10,800
-

13. 순차입금
8,233,247
6,174,545
12,289,091
11,355,874
6,561,962
총차입금 - 현금 및 현금성자산 - 단기금융상품

- 순차입금 의존도(%)
43.2%
21.4%
47.2%
161.6%
76.5%
순차입금 ÷ 자산총계

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

당사는 지속적인 영업 적자 발생에 따라 2025년
3분기말 기준 약
552억원의 결손금이 누적되어 있고, 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황이 개선되지 않고 있음에 따라 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 순차입금의존도가
43.2%에 이르는 등 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 유동비율은 2022년말 28.8%, 2023년말 16.6%, 2024년말 92.9%, 2025년
3분기말 119.3%로 개선되는 모습을 보이고 있으나, 2024년 2월에 코스닥 시장에 상장을 하여 226억원을 조달하였고, 2025년 3월에 주주배정 후 실권주 일반공모로 약 91억원을 조달하였기 때문에 유동비율이 개선된 모습입니다. 또한 이로 인해 총차입금의존도 역시 2022년말 95.8%, 2023년말 167.6%, 2024년말 61.1%, 2025년
3분기말 44.9%로 개선된 모습을 보이고 있습니다. 하지만 지속적인 음(-)의 영업활동 현금흐름을 보이며 적자 구조를 보이고 있으며, 이에 따라 이자보상배수(비율)은 음(-)의 수치를 보이고 있습니다.

즉, 당사는 2024년 상장 이전 및 이후로도 지속적인 영업손실이 발생하여 당사의 이자보상배수(비율)은 음(-)의 수치를 보이고 있습니다. 이처럼 지속적인 영업활동의 음(-)의 현금흐름을 개선하지 못한다면 유동비율도 결국 지속적으로 감소할 수 밖에 없고, 이자보상배수(비율)는 음(-)수에서 벗어날 수 없는 상황입니다. 이에 당사는 현재 인식이 지연된 세종 스마트시티 디지털 트윈 플랫폼 사업 외에도 B.IoT 디지털트윈 플랫폼 공급 프로젝트, 국내 H사의 리깅 자동화 프로젝트, 부산 EDC 서비스 플랫폼 개발/구축 사업 등 현재 영업 중인 프로젝트들의 매출인식이 2025년에 이루어질 것으로 판단하고 있으며, 이외 신규 프로젝트 수주를 위해 노력하고 있습니다. 다만, 고객사의 대내외적인 환경으로 인해 당사가 예상한 프로젝트 매출이 2025년에 인식이 안될 위험이 존재합니다. 또한 당사는 2025년 3월 31일 정기주주총회를 통해 정관 변경을 하여 디지털 콘텐츠 제작 및 배급, 건축기술 및 엔지니어링 서비스, 광고, 교육 지원, 창작 및 예술 서비스, 정보 및 사업 지원 서비스, 부동산 임대업 등 고성장성이 기대되는 신규 사업 영역을 추가하였으며, 특히 2025년 7월 17일자로 자회사 이에이트네오 주식회사를 설립하여 스테이블 코인 발행 및 블록체인 컨설팅 비즈니스를 통해 가상자산 분야에서의 새로운 사업 기회를 창출하려고 시도 중에 있습니다. 따라서 당사는 재무건전성 제고를 위해 본질적으로 필요한 영업이익을 발생시켜 영업활동현금흐름을 개선시키고, 이를 바탕으로 재무활동에서의 자금 의존도를 줄여서 재무구조를 개선하려고 합니다. 당사의 현금흐름 상세 내역은 다음과 같습니다.

[현금흐름 내역]

(단위 : 천원)

구 분

2025년
3분기

2024년
3분기

2024년
2023년
2022년

영업활동 현금흐름
(7,670,583)
(8,407,338)
(11,270,337)
(4,728,869)
(5,948,726)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(7,088,096)
(8,439,540)
(11,132,968)
(4,700,120)
(5,947,030)

법인세비용차감전순손실
(8,381,169)
(9,796,854)
(10,773,220)
(6,399,002)
(8,116,735)

조정항목
2,358,819
2,998,514
1,883,496
2,376,031
1,802,144

감가상각비
332,205
175,259
285,918
229,879
232,526

사용권자산상각비
1,343,715
752,422
1,203,794
839,178
867,876

무형자산상각비
31,755
28,717
39,572
29,433
21,213

이자비용
803,432
779,966
1,204,570
941,623
520,743

파생상품평가손실
0
1,933,216
3,916
502,586
155,262

퇴직급여
101,239
60,357
123,738
104,819
122,865

장기종업원급여
36,436
28,523
33,214
(65,023)
77,786

주식보상비용
74,137
710
710
2,873
2,333

유형자산처분손실
0
0
0
14,567
0

유형자산폐기손실
0
0
200,195
0
0

무형자산처분손실
0
0
0
69,091
0

잡손실
0
3
3
0
0

리스해지손실
0
44,401
44,401
0
0

소송충당부채전입액
0
0
0
0
77,394

외화환산손실
1,515
6,794
624
1,602
-

외화환산이익
(6,931)
(18,147)
(11)
(9,024)
(272)

이자수익
(135,677)
(360,961)
(449,524)
(90,143)
(83,495)

채무면제이익
0
0
0
0
(21)

사채상환이익
(217,679)
0
0
(94,820)
(157,645)

파생상품평가이익
0
0
0
(345)
0

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
0
0
(374,878)
0
0

유형자산처분이익
(5,328)
0
0
0
0

무형자산처분이익
0
0
0
(93,984)
(33,469)

리스해지이익
0
(189,820)
(189,820)
(6,281)
(952)

복구충당부채환입
0
(242,926)
(242,926)
0
0

영업활동으로인한 자산부채의 변동
(1,065,746)
(1,641,200)
(2,243,244)
(677,149)
367,561

매출채권의 감소(증가)
(233,290)
59,438
(489,514)
(1,408,850)
104,500

기타채권의 감소(증가)
56,905
(7,156)
(16,439)
55,587
(98,709)

계약자산의 감소(증가)
(98,825)
797,454
864,393
-

기타유동자산의 감소(증가)
489,338
(766,658)
(522,097)
(54,904)
(79,855)

재고자산의 증가
(684,609)
(290,539)
(463,468)
(271,710)
(17,547)

매입채무의 증가(감소)
4,793
125,316
(237,466)
-

기타채무의 증가(감소)
(429,790)
(1,235,100)
(961,141)
1,247,419
278,350

계약부채의 증가(감소)
182,115
(11,507)
8,058
11,507

기타유동부채의 감소
(7,630)
(155,865)
(214,328)
(147,390)
244,680

기타비유동부채의 감소
(1,000)
(1,947)
(2,447)
(77,894)
-

퇴직금의 지급
(343,753)
(154,636)
(208,795)
(30,914)
(63,858)

이자의 수취
64,824
282,061
336,670
3,352
1,957

이자의 지급
(688,965)
(207,230)
(423,011)
(31,727)
(4,139)

법인세의 환급(납부)
41,654
(42,629)
(51,028)
(375)
488

투자활동 현금흐름
5,475,403
(12,495,495)
(9,919,178)
957,736
(2,168,416)

투자활동으로 인한 현금유입
15,325,347
30,219,852
38,519,743
1,052,865
241,971

단기금융상품의 처분
6,000,000
28,509,478
23,000,000
0
0

단기대여금의 감소
0
400,000
400,000
0
0

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분
9,320,001
0
13,809,369
497,965
0

유형자산의 처분
5,346
0
0
39,091
0

무형자산의 처분
0
0
0
490,909
236,364

기타비유동자산의 감소
0
1,310,374
1,310,374
24,900
5,607

투자활동으로 인한 현금유출
(9,849,944)
(42,715,347)
(48,438,921)
(95,129)
(2,410,387)

단기금융상품의 취득
(3,000,000)
(39,039,455)
(26,032,000)
0
(501,381)

단기대여금의 증가
0
(600,000)
(600,000)
0
0

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득
(6,800,001)
0
(17,507,346)
0
0

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의취득
0
0
(500,000)
0
(1,500,000)

유형자산의 취득
(10,365)
(101,641)
(1,978,117)
(60,129)
(31,398)

무형자산의 취득
(39,578)
(46,417)
(52,473)
(35,000)
(62,608)

자산 취득 관련 기타유동자산의 증가
0
(1,158,850)
0
0
0

기타비유동자산의 증가
0
(1,768,984)
(1,768,984)
0
(315,000)

재무활동 현금흐름
1,891,249
21,630,974
21,347,389
2,529,051
5,544,179

재무활동으로 인한 현금유입
9,136,000
24,541,663
24,541,663
3,944,981
8,073,266

단기차입금의 증가
0
600,000
600,000
1,740,000
1,916,862

전환사채의 발행
0
0
0
2,000,000
3,900,000

유상증자
9,136,000
23,278,000
23,278,000
0
1,847,374

주식선택권의 행사
0
663,663
663,663
204,981
409,030

재무활동으로 인한 현금유출
(7,244,751)
(2,910,689)
(3,194,274)
(1,415,930)
(2,529,086)

단기차입금의 상환
0
(2,340,000)
(2,340,000)
0
(747,862)

전환사채의 상환
(6,797,786)
0
0
0
0

신주인수권부사채의 상환
0
0
0
(568,125)
(919,785)

리스부채의 상환
(446,965)
(570,689)
(854,274)
(847,805)
(861,439)

현금및현금성자산의 환율변동효과
599
(4,365)
171,470
(1,240,980)
(2,565,502)

현금및현금성자산의 증감
(303,331)
723,776
13,596
1,102
7,460

기초의 현금및현금성자산
580,026
408,556
408,556
1,649,535
4,215,038

기말의 현금및현금성자산
276,695
1,132,332
580,026
408,556
1,649,535

(출처)
각 사업연도 감사보고서, 반기검토보고서

영업활동 분야에서 당사는 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하고 있습니다. 인건비 및 연구개발비 등의 대규모 지출로 인해 당기순손실이 크게 발생하고 있는 점이 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 투자활동 분야에서 당사는 2024년 공모자금 예치 후 잉여자금을 운용하는 과정에서 2024년까지 단기금융상품 취득 및 당기손익-공정가치측정금융자산의 취득 등 음(-)의 현금흐름이 발생하였으나, 이후 운영자금을 충당하는 과정에서 단기금융상품 처분 등이 발생하며 2025년
3분기부터는 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다.재무활동 분야에서는 대부분 양(+)의 현금흐름이 발생하는 추세이고, 영업현금흐름 창출능력이 부족한 탓에 재무활동에서의 현금흐름에 의존하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 특히 아래와 같이 2024년 02월 16일 코스닥시장 IPO 공모자금 226억원을 포함하여, 2025년 03월 21일 일반공모 유상증자 약 91억원 등 증권시장을 통한 자금조달이 빈번하게 발생해오고 있으며, 현재 본 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 또한 진행되고 있습니다.

당사는 코스닥 시장 상장 전에 사업성 부진으로 유동성 조달 및 운영자금 목적으로 총 10,900백만원을 조달한 바 있습니다. 구체적으로는 2021년 11월 제7회 상환전환우선주 5,000백만원, 2022년 9월 제1회 사모 전환사채(CB)를 통해 400백만원, 2022년 12월 제2회 사모 전환사채(CB)를 통해 3,500백만원, 2023년 4월 제3회 사모 전환사채(CB)를 통해 2,000백만원으로 코스닥시장 IPO 전에 자본시장에서 총 10,900백만원을 조달하였습니다.

[최근 3년간 상장 제외 공사모 방식 자금조달 이력 및 자금사용내역]

(단위: 백만원)

구 분
회차
발행/납입일
만기
주요조건
전환가액
발행가액
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용내역

사용용도
조달금액
내용
금액

전환상환우선주제7회차
7
21.11.26
8년
- Coupon: 0.0%- YTM: 6.0%
13,571원
5,000
운영자금
5,000
운영자금(연구개발비)
5,000

1회차 사모전환사채
1
22.09.30
4년
- Coupon: 0.0%- YTM: 7.0%
19,000원
400
운영자금
400
운영자금(연구개발비)
400

2회차 사모전환사채
2
22.12.06
4년
- Coupon: 0.0%- YTM: 7.0%
19,000원
3,500
운영자금
3,500
운영자금(인건비)
3,500

3회차 사모전환사채
3
23.04.06
4년
- Coupon: 0.0%- YTM: 7.0%
19,000원
2,000
운영자금
2,000
운영자금(지급수수료 등)
2,000

합계
10,900
-
10,900

(출처)
당사 제시

당사는 상기 자금조달 내역과 같이 사업계획에 따라 운영자금을 자본시장을 통해 조달 해왔습니다. 금번 유상증자를 통해 조달한 자금은 운영자금으로 사용할 계획입니다. (주1)

(주1)
본 건 유상증자의 자금사용 계획은 본 증권신고서 "제1부.V.자금의 사용목적" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[전환상환우선주 자금사용내역]

2021년 11월에 발행한 제7회차 전환상환우선주 발행금액의 자금사용 계획과 금번 증권신고서 제출 전일 기준 해당 자금의 실제 사용내역은 아래와 같습니다.

[제7회차 전환상환우선주 관련 자금의 사용 계획 및 실제 사용 내역]

(단위: 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역

사용용도
조달금액
용도
금액

제7회차 전환상환우선주
2021.11.26
운영자금
5,000
운영자금(연구개발비)
5,000

(출처)
당사 제시

당사는 2021년 전환상환우선주를 발행할 당시

운영자금 사용 목적으로 자금을 조달하였습니다. 당사는 발행 당시 자금의 사용목적 중 운영자금에 5,000백만원을 사용할 것을 계획하였으며 증권신고서 제출일 현재 운영자금에 5,000백만원을 사용하여 사용목적에 따라 집행하였습니다.

[전환사채 자금사용내역]

[당사 전환사채 관련 자금의 사용 계획 및 실제 사용 내역]

(단위: 백만원)

구 분
발행일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역

사용용도
조달금액
용도
금액

1회차 사모 전환사채
22.09.30
운영자금
400
운영자금(SPC 출자금액)
400

2회차 사모 전환사채
22.12.06
운영자금
3,500
운영자금(인건비)
3,500

3회차 사모 전환사채
23.04.06
운영자금
2,000
운영자금(지급수수료 등)
2,000

(출처)
당사 제시

당사의 2022년 9월 발행한 제1회차 사모 전환사채, 2022년 12월 발행한 제2회차 사모 전환사채, 2023년 4월 발행한 제3회차 사모 전환사채의 자금사용 계획은 100% 운영자금의 사용이었습니다. 당사는 2022년부터 해당 자금을 R&D 비용, 외주용역비, 마케팅 등 운영자금으로 사용하였습니다.

[상장 후 증권시장 자금조달 내역]

(단위 : 백만원)

납입일
종류
사용목적
지출내역

사용용도
금액
사용용도
금액

2024-02-16
코스닥 IPO 유상증자
운영자금, 시설자금
22,244
운영자금, 연구개발자금
22,244

2025-03-21
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자
채무상환자금, 운영자금
9,136
채무상환자금, 운영자금
8,741

2025-12-23(예정)
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자

채무상환자금, 운영자금

12,404

채무상환자금
, 운영자금

-

합 계
합 계
43,784
합 계
30,985

(출처)
당사 제시

(주)
코스닥 IPO 유상증자 금액은 발행제비용을 제외한 기준입니다.

당사는 2024년 2월 16일 코스닥시장 상장 공모자금 226억원, 2025년 03월 21일 일반공모 유상증자 공모자금 91억원 등 317억원(IPO 발행제비용 제외 기준 314억원)을 조달했으며, 현재 진행 중인 본 건 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자
124억원 등을 추가로 조달 중에 있습니다.

[코스닥시장 상장 공모자금 사용내역]

[상장공모 조달 자금의 사용 계획 및 실제 사용 내역]

(단위: 천원)

구 분
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역

사용용도
조달금액
용도
금액

코스닥 상장
24.02.16
시설자금
1,000,000
시설자금
-

운영자금
21,244,168
운영자금(인건비 및 외주용역비)
5,894,086

운영자금(연구개발비)
3,078,231

운영자금(임차료)
2,118,874

운영자금(재고자산 매입 등)
1,365,506

운영자금 (SPC 출자금)
500,000

운영자금 (기타)
9,287,471

소계
22,244,168

합계
22,244,168
합계
22,224,168

(출처)
당사 제시

당사는 코스닥시장 상장 공모를 통해 조달한 공모자금(상장주선인의 의무인수분취득에 따른 유입금액 포함) 중 발행제비용을 제외한 22,244백만원의 자금 사용계획은 시설자금 1,000백만원, 운영자금 21,244백만원이었습니다. 당사는 증권신고서 제출전일 기준 현재,
운영자금 22,244백만원을 사용하였으며, 미사용 잔액은 없습니다.해당 운영자금 21,583백만원은 직원급여와 퇴직급여, 급여성 비용을 합한 인건비 및 외주용역비 5,894백만원, 연구개발비 3,078백만원, 사무실 임차료 2,119백만원, 재고자산 매입 및 라이선스 지불 비용 1,366백만원, 부산 에코델타시티 SPC 출자금 500백만원 및 장비 구매, 소프트웨어 사용비용, 소모품비, 광고선전비, 세금과공과, 통신비 등의 기타 운영자금
9,287백만원으로 사용하였습니다.
[주주배정 유상증자 공모자금 사용내역]

[주주배정 유상증자 조달 자금의 사용 계획 및 실제 사용 내역]

(단위: 천원)

구 분
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역

사용용도
조달금액
용도
금액

주주배정유상증자
25.03.21
채무상환자금
4,200,000
채무상환자금
4,113,169

운영자금
4,936,000
운영자금(인건비 및 외주용역비)
1,559,364

운영자금(연구개발비)
1,407,961

운영자금(임차료)
1,174,660

운영자금 (기타)
485,602

소계
4,627,587

합계
9,136,000
합계
8,740,756

(출처)
당사 제시

당사는 2025년 3월 일반공모 유상증자를 통해 조달한 공모자금 9,136백만원의 자금 사용계획은 채무상환자금 4,200백만원, 운영자금 4,936백만원이었습니다. 당사는 증권신고서 제출전일 기준 현재, 채무상환자금에 4,113백만원을 사용하고, 운영자금에
4,628백만원을 사용하여 총
8,741백만원을 사용하였으며,
395백만원의 미사용 자금이 있습니다. 채무상환자금은 이자금액을 포함하여 4,200백만원을 예상하였으나, 실제 이자납부 결과 4,113백만원이 소요되어 차이가 발생하였으며, 이는 운영자금으로 사용할 계획입니다. 해당 운영자금
4,268백만원은 직원급여와 퇴직급여, 급여성 비용을 합한 인건비 및 외주용역비
1,559백만원, 연구개발비
1,408백만원, 사무실 임차료
1,175백만원 및 공모 유상증자 인수수수료 140백만원을 포함한 기타 운영자금
486백만원으로 사용하였습니다.현재 미사용 자금
395백만원은 아래와 같이 금융상품 등에 예치되어 있습니다. 실제 공모자금의 사용금액은 당사의 영업 및 시장상황에 따라 변동될 수 있으며 이에 따라 당초 자금 사용계획과 차이가 발생할 수 있습니다. 아래는 당사의 미사용자금에 대한 운용내역입니다.

[미사용금 운용 내역 상세]

(단위: 천원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
보통예금
169,679
-
-

예ㆍ적금
정기예금
42,800
-
-

단기금융상품
MMF
182,765
-
-

합 계
395,244
-

(출처) 당사 제시

[향후 1년간 자금수지계획]

(단위 : 천원)

구 분
향후 1년간 분기별 자금수지 계획

2025년 3분기말
(실제)

2025년 4분기말(E)
2026년 1분기말(E)
2026년 2분기말(E)

영업현금흐름
(a)수입
용역
229,350
280,677
2,387,725
3,051,422

서비스
60,280
62,945
101,892
147,480

상품
108,034
99,214
352,230
248,793

계
397,664
442,836
2,841,846
3,447,694

(b)지출
상품매출원가
74,145
258,988
182,933
182,933

외주용역비
83,200
1,096,578
1,121,108
1,569,955

인건비
1,669,642
1,696,559
1,811,748
1,811,748

임차료 등
509,231
539,860
438,059
539,860

기타고정비
453,109
614,652
533,247
533,247

영업활동 등 예비비
88,836
190,891
190,891
190,891

계
2,878,164
4,397,529
4,277,987
4,828,634

영업수지(= (a) - (b))
(2,480,499)
(3,954,693)
(1,436,141)
(1,380,940)

투자현금흐름
(c)수입
당기손익-공정가치측정금융자산 처분
-
-
1,300,000
-

계
-
-
1,300,000
-

(d)지출
-
-
-
-
-

투자수지(= (c) - (d))
-
-
1,300,000
-

재무현금흐름
(e)수입
유상증자
-
9,051,313
-
-

사모사채
-
3,000,000
-
-

계
-
12,051,313
-
-

(f)지출
사모사채
-
3,000,000
-
-

이자비용 등
-
82,849
-
-

계
-
3,082,849
-
-

재무수지(= (e) - (f))
-
8,968,464
-
-

총 현금흐름
(2,480,499)
5,013,771
(136,141)
(1,380,940)

기말 가용자금 잔고
395,244
5,409,015
5,272,874
3,891,934

(출처)
당사 제시

(주1)
2025년 반기말 가용자금 잔고는 2,875,743천원 입니다.

(주2)

재무현금흐름 중 유상증자(본건 공모 유상증자)로 인한 현금유입액은 공모금액에서 발행제비용을 차감한 순조달금액이며,
확정발행가액 기준입니다. 공모금액 및 발행제비용은 향후 변경될 수 있습니다.

당사는 상기 도표와 같이 향후 1년간 자금수지 계획을 수립하고, 유동성 위험에 대응하고자 실시간 자금 상황을 관리하고 있습니다. 당사는 기수주 프로젝트에서 2026년2,219백만원의 매출 인식, 미래 예정 프로젝트에서 2026년
14,382백만원의 매출 인식, 총
16,601백만원의 매출을 전망하고 있습니다. (주1) 다만, 이는 당사의 전망치에 불과하며, 기수주 프로젝트에서 수주금액이 줄어들 가능성도 존재하고, 미래 예정 프로젝트를 수주하지 못하거나 수주하더라도 수주금액이 줄어들 가능성이 존재하는 상황입니다.

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-마." 부분에 기수주 프로젝트 및 미래 프로젝트와 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

현재 추진 중인 에너지 관리가 필요한 시설 및 자산을 효율적으로 관리할 수 있는 디지털 트윈 솔루션 개발 및 온톨로지 구축을 위한 AI 플랫폼 개발을 위해서는 본 건 유상증자
93.4억원(확정발행가액 기준)
이 조달되어야 하는 상황입니다. 따라서 향후 공모금액이 감소하거나 유상증자 청약 결과 실권이 발생하여 순조달금액이 감소할 경우에는 향후 1년간 가용자금이 부족할 수 있으며, 이러할 경우 자금 조달이 추가로 필요할 수 있습니다.이처럼 당사는 영업활동을 통한 자체 자금 조달 능력이 부족함에 따라 공모시장, 사모시장에서의 잦은 외부 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 영업활동을 통해 잉여현금을 발생시키지 못한다면 증권시장을 통한 자금 조달이 빈번하게 발생할 수 있습니다. 만일 추가적인 유상증자나 주식연계채권을 발행하게 될 경우에는 기존 주주들의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 향후 재무상태를 개선해나가지 못한다면 증권 시장에서의 자금 조달 또한 용이하지 않을 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[카. 최대주주 청약 및 지분 희석 관련 위험]
당사 최대주주 본인이 배정분의 10%에 대해 청약에 참여하고 특수관계인들은 청약에 참여하지 않는 경우를 가정한다면
최대주주 등의 보통주 지분율은 본 유상증자 후
21.93%
수준까지 희석될 수 있으며, 이는 경영권을 안정적으로 유지하기에는 부족한 수준의 지분율입니다. 또한 최대주주 등이 예상치 못한 사유 등으로 인해 청약에 필요한 자금을 마련하지 못할 경우, 청약 계획에 변동이 생겨, 지분이 추가 희석될 수 있는 위험성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사는 지속적으로 자본시장에서의 자금 조달에 의존하고 있는 만큼 향후 추가적인 유상증자, 주식관련사채 등 발행에 따라 최대주주 및 특수관계인 등의 지분율이 추가로 희석될 가능성 또한 존재하며, 또는 최대주주 및 특수관계인 등의 지분율 추가 희석을 우려하여, 자본시장에서 지분 희석이 수반될 수 있는 형태의 자금 조달을 진행하는 데에는 한계가 있을 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[주주 현황]

(증권신고서 제출전일 기준)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
보통주식수
지분율

김진현
본인
2,549,697
19.84%

박진열
최대주주등
1,280,000
9.96%

정준희
등기이사
362,726
2.82%

김은선
최대주주등
21,948
0.17%

성기환
미등기이사
145
0.00%

계
4,214,516
32.80%

발행주식총수
12,850,477
100.00%

(주1)
상기 도표는 기발행 보통주식수 기준이며, 최대주주 및 특수관계인 등의 주식매수선택권 개별 보유분은 포함되어 있지 않습니다.

당사의 최대주주 김진현은 현재 보통주 2,549,697주(지분율 19.84%)를 보유하고 있으며, 특수관계인 등 합산시 보통주
4,214,516주(지분율 32.80%)를 보유하고 있습니다.한편, 당사의 주식매수선택권을 고려한 최대주주 등의 주식 등 보유 현황 및 지분율은 다음과 같습니다.

[최대주주 등의 주식등 보유 현황]

(증권신고서 제출전일 기준)
(단위 : 주, %)

성 명
관계
보유주식등의 내역

보통주
주식매수선택권
합 계

주식등의 수
주식 등 지분율

김진현
본인
2,549,697
0
2,549,697
19.44%

박진열
최대주주등
1,280,000
0
1,280,000
9.76%

정준희
등기이사
362,726
0
362,726
2.77%

김은선
최대주주등

21,948

0
21,948
0.17%

성기환
미등기이사
145
30,000
30,145
0.23%

최대주주 등 계
4,214,516
30,000
4,244,516
32.36%

주식등의 총수
12,850,477
267,000
13,117,477
100.00%

(주1)

주식매수선택권 잔여주식 총수는
267,000주입니다.

(주2)
상기 지분율은 주식매수선택권이 모두 보통주로 전환되었을 때를 고려한 주식등 지분율입니다.

당사 임원 일부는 보통주 외에도 주식매수선택권을 위와 같이 보유하고 있으며, 주식매수선택권이 모두 보통주로 전환되었을 때를 가정하면, 최대주주 등은 현재
32.36%의 주식 등 지분을 보유하고 있습니다.다만 당사 주가 추이상 주식매수선택권의 단기적 행사 가능성은 현재 낮은 상황입니다. 이에 주식매수선택권을 제외하고, 보통주를 기준으로 하여 최대주주 등의 예상 배정주식수와, 청약참여율에 따른 지분율 변동을 예측한 결과는 다음과 같습니다.

[최대주주 등 예상 배정주식수]

(단위 : 주, 원, %)

성 명
관 계
보통주식수
지분율
배정주식수
배정금액

김진현
본인
2,549,697
19.84%
1,388,888
1,852,776,592

박진열
최대주주등
1,280,000
9.96%
697,250
930,131,500

정준희
등기이사
362,726
2.82%
197,586
263,579,724

김은선
최대주주등

21,948

0.17%
11,955
15,947,970

성기환
미등기이사
145
0.00%
78
104,052

계
4,214,516
32.80%
2,295,757
3,062,539,838

발행주식총수
12,850,477
100.00%
7,000,000
9,338,000,000

(주1)
신주배정비율은 보통주 1주당 0.54472686주입니다.

(주2)

배정금액은
확정발행가액 기준입니다.

당사 최대주주 및 특수관계인 등은 본 유상증자시 총
2,295,757주
의 신주를 배정받을 예정이며,
확정발행가액
기준 총 배정금액은 약
31억원
에 해당됩니다. 만일 최대주주 및 특수관계인 등이 자금 사정 등에 의해 금번 유상증자 청약시 배정분의 전량을 미참여하게 될 경우를 가정한다면 배정받게 될
2,295,757주(신주 발행주식수의 32.80%)
가 실권 위험에 노출될 수 있습니다.

다만 예정발행가액 기준 당사 최대주주 김진현 본인은 본인의 자금 사정 등을 고려하여 자금여력 내에서 지분율 하락에 따른 경영권의 불안전성 등을 다양한 요인을 신중히 검토하여 신주 배정분의 10% 정도 청약에 참여할 계획을 가지고 있으며, 2025년 10월 24일에 공시한 임원ㆍ주요주주 특정증권 등 거래계획보고서에 따라 신주인수권증서 일부를 매각하여 마련할 매도자금으로 참여할 계획입니다. 이는 전체 배정분의 약 2% 수준으로 참여비율은 상대적으로 낮은 편이지만, 최대주주로써 회사와 주주의 부담을 나누기 위해 현실적으로 가능한 범위 내에서 참여를 계획하게 되었습니다. 이외 임원 및 특수관계인들은 본인의 자금 사정 등을 고려하여 일부 가능한 범위 내에서 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다.당사 최대주주 및 특수관계인 등의 본 유상증자 청약 참여 여부는 향후 청약재원 마련에 실패하는 등 예상치 못한 상황에 따라 변동될 수는 있으나, 현재 기준 계획상으로는, 최대주주는 2025년 10월 24일에 공시한 임원ㆍ주요주주 특정증권 등 거래계획보고서에 따라 신주인수권증서의 매각 등을 통해 청약재원을 조달할 계획을 가지고 있으며, 임원 및 특수관계인들은 보유 중인 자기자금 내지 미청약분에 대한 신주인수권증서 매각대금 등을 활용하여 개인적으로 가능한 범위 내에서 최대한 청약에 참여할 계획을 가지고 있습니다. 하지만 증권신고서 제출일 현재는 참여 여부 및 참여 규모가 확정된 바가 없으며, 참여를 결정하더라도 향후 1주당 모집가액의 상승 등 청약재원 마련에 실패하여 참여하지 못할 가능성도 존재합니다. 금번 유상증자로 인해 불가피하게 당사 최대주주의 지분율은 일부 희석될 예정이나, 당사의 최대주주(겸 대표이사) 및 주요 경영진은 유상증자를 통해 조달한 자금으로 금융비용을 절감하고 재무구조를 개선하여 안정적 경영 기반를 확보할 계획입니다. 이를 통해 당사가 보유한 디지털트윈 솔루션 제품 및 서비스 등을 고도화하고 실제 매출로 연결하여 지속적인 성장과 주주 가치 제고를 위해 노력할 것입니다.

최대주주가 신주 배정분의 10%를 청약하고, 그 외 특수관계인들은 청약에 참여하지 않는다고 가정할 경우, 보통주 지분율 변동 시뮬레이션 결과는 다음과 같습니다.

[최대주주 등 지분율 변동 시뮬레이션]

(증권신고서 제출일 전일 기준)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
현재
배정주식수
배정금액
청약주식수
청약금액
유상증자 후

보통주식수
지분율
보통주식수
지분율

김진현
본인
2,549,697
19.84%
1,388,888
1,852,776,592
138,888
185,276,592
2,688,585
13.54%

박진열
최대주주등
1,280,000
9.96%
697,250
930,131,500
0
0
1,280,000
6.45%

정준희
등기이사
362,726
2.82%
197,586
263,579,724
0
0
362,726
1.83%

김은선
최대주주등

21,948

0.17%
11,955
15,947,970
0
0
21,948
0.11%

성기환
미등기이사
145
0.00%
78
104,052
0
0
145
0.00%

최대주주 등 계
4,214,516
32.80%
2,295,757
3,062,539,838
138,888
185,276,592
4,353,404
21.93%

발행주식총수
12,850,477
100.00%
7,000,000
9,338,000,000
-
-
19,850,477
100.00%

(주1)
신주배정비율은 보통주 1주당 0.54472686주입니다.

(주2)

배정금액은
확정발행가액 기준입니다.

(주3)
주식매수선택권 행사로 인한 지분 변동은 고려하지 않은 수치입니다.

(주4)
최대주주가 배정분의 10%를 청약한 것으로 가정하고, 그 외 특수관계인들의 청약참여율은 보수적으로 0%로 가정하였습니다.

당사 최대주주가 배정분의 10%를 청약하고 특수관계인들의 청약은 없는 것으로 가정했을 때, 유상증자 완료 후 최대주주의 보통주 지분율은 현재 19.84%에서 13.54%로 감소할 수 있고, 최대주주 및 특수관계인 합산 보통주 지분율은 현재
32.80%에서
21.93%로 감소할 수 있습니다.(주1)

(주1)
잔존하고 있는 주식매수선택권이 향후에 만일 행사될 경우에는 최대주주 등의 보통주 지분율은 추가로 변동될 수 있습니다.

또한 당사 최대주주는 보유 주식 2,549,697주 중에 2,478,693주에 대해서는 보호예수 3년이 걸려있으나, 나머지 71,004주 중 70,000주에 대해서는 주식담보대출 250백만원을 실행 중입니다. 따라서 주가가 일정 금액 이하로 하락할 경우, 해당 70,000주에 대해서 반대매매가 나올 위험이 존재합니다. 또한 대주는 보호예수가 걸린 보통주식에 대해서 보호예수가 종료된 이후 해당 주식담보대출이 미상환 상태일 경우, 대출금액 250백만원을 한도로 차주, 즉 최대주주에게 매도청구를 할 수 있는 권리가 있기 때문에 해당 사유로 인해 추후 당사 주식의 매도가 발생할 수 있습니다. 당사의 최대주주 및 특수관계인은 안정적인 경영권 행사를 위하여 매년 주주명부 및 주식대량보유상황보고서 공시 등에 대한 지속적인 모니터링을 통해 경영권에 대한 방어를 할 수 있도록 준비할 계획이나, 그럼에도 불구하고 향후 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안전성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있습니다.따라서 당사 최대주주 본인이 배정분의 10%에 대해 청약에 참여하고 특수관계인들은 청약에 참여하지 않는 경우를 가정한다면 최대주주 등의 보통주 지분율은 본 유상증자 후
21.93%
수준까지 희석될 수 있으며, 이는 경영권을 안정적으로 유지하기에는 부족한 수준의 지분율입니다. 또한 최대주주 등이 예상치 못한 사유 등으로 인해 청약에 필요한 자금을 마련하지 못할 경우, 청약 계획에 변동이 생겨, 지분이 추가 희석될 수 있는 위험성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사는 지속적으로 자본시장에서의 자금 조달에 의존하고 있는 만큼 향후 추가적인 유상증자, 주식관련사채 등 발행에 따라 최대주주 및 특수관계인 등의 지분율이 추가로 희석될 가능성 또한 존재하며, 또는 최대주주 및 특수관계인 등의 지분율 추가 희석을 우려하여, 자본시장에서 지분 희석이 수반될 수 있는 형태의 자금 조달을 진행하는 데에는 한계가 있을 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

[가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험]최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험 - 나." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

[유상증자 증권신고서 심사 방향 및 개선 방안]

유상증자 증권신고서 심사 방향.jpg
유상증자 증권신고서 심사 방향

붙임2) 유상증자 심사개선 방안.jpg
붙임2) 유상증자 심사개선 방안

(출처) IPO/유상증자 증권신고서 심사 관련 주관사 간담회, 금융감독원(2025.02)

증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(공통)
당사의 본 공모 유상증자 추진 목적은 에너지 관리가 필요한 시설 및 자산을 효율적으로 관리할 수 있는 디지털 트윈 솔루션 개발 및 온톨로지 구축을 위한 AI 플랫폼개발를 위한 운영자금
124억원
을 조달하는 데 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-Ⅴ.자금사용목적." 부분에 본 공모 유상증자 자금조달 상세 목적 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

반복되는 자금조달로 인해 주주들의 희석화 우려 및 앞으로의 회사 발전 방향 등 시장에서 야기되는 문제들에 대해 당사는 증권신고서 제출 전일에 주주서한을 홈페이지에 게시하여 금번 공모 유상증자와 관련된 주요 일정, 세부 사항, 목적 및 필요성을 투명하게 제공하였습니다. 또한, 이를 본 유상증자 투자설명서 발송 시 주주 서한 형태의 안내문을 통해 개별적으로 고지할 예정입니다.

또한 이사회에서도 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행한 게 아니라, 유상증자의 당위성 및 주주소통 절차 등 주주 보호를 위해 정성적 기준으로 본 유상증자에 대한 목적 및 필요성 등을 논의하였습니다. 구체적으로 살펴보면 금번 이사회에서는 다른 사모 조달 방안에 대해서 논의를 따로 진행하지는 않았으나, 2024년 12월부터 진행한 공모 유상증자 실제 모집금액이 예정금액 177억원 대비 절반수준인 약 91억원이 조달되었기 때문에 전환사채 상환 후 사용 가능한 자금이 약 50억원 수준에 불과한 상황이었으며, 기존 세종 스마트시티 프로젝트 및 기타 프로젝트들도 예상보다 지연 됨에 따라 안정적인 운영자금 확보를 위하여 본 공모 유상증자를 추진하게 되었습니다. 이러한 조치를 통해 당사는 유상증자 절차의 투명성을 확보하고, 주주의 신뢰를 제고하는 데 최선을 다하기 위해 노력하고 있습니다.당사가 2025년 10월 14일에 개최한 온라인 실시간 주주간담회에서 소통한 구체적인 본 공모 유상증자의 배경, 당위성 및 현황 등은 다음과 같습니다. 당사는 상장 이후 유입된 현금 317억원(IPO 발행제비용 제외 기준 314억원) 중 상당 부분이 전환사채(CB) 상환과 프로젝트 지연으로 소진되고 세종ㆍ부산 스마트시티 및 주요 기업 협업 프로젝트 등 대형 본 계약의 안정적 추진을 위해 추가 자금 확보가 필요하였습니다. 본 공모 유상증자를 통해 확보된 자금은 ▲대형 프로젝트 본 계약 이행 및 외주비 확보(매출 대비 약 22%) ▲온톨로지 기반 AIㆍ디지털 트윈 기술 고도화 및 R&D 투자 ▲재무구조 개선 및 시장 확장을 위한 마케팅 비용 등에 사용될 예정입니다. 당사의 주요 사업은 PoC(개념검증) 단계를 넘어 본계약 단계로 전환 중입니다. 세종 5-1 스마트시티는 2025년 4분기 부터 현재 보유한 63억원의 수주잔고가 순차적으로 매출 인식이 예정되어 있으며, 부산 에코 델타 스마트시티는 2025년 4분기~2026년 1분기 본계약이 예상됩니다. 빌딩 디지털 트윈 분야는 ESG 및 AI 데이터센터 수요 확대로 2025년 3분기부터 매출이 발생하고 있으며, 2026년에는 스마트시티 부문을 상회할 것으로 전망됩니다. 또한 제조 AI 분야는 주요 대기업과 PoC를 진행 중으로, 2026년 본사업 전환이 예상됩니다. B2B 사업 특성상 PoC(1~2년) 이후 본계약으로 이어질 경우 장기적이고 안정적인 매출이 창출될 것으로 기대되고 있습니다.

[이사회의사록_발췌]

이사회의사록_발췌_e8

(출처) 당사 제시

(증자비율, 할인율 등)
본 공모 유상증자의 증자비율은 54.47%이며, 할인율은 25%입니다. 최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 공모처럼 주주배정 후 실권주 일반공모의 경우, 2021년 증자비율 42%, 할인율 22%, 2022년 증자비율 36%, 할인율 22%, 2023년 증자비율 41%, 할인율 23%, 2024년 증자비율 47%, 할인율 24% 입니다. 이는 본 공모 유상증자의 증자비율은 최근 4개년 데이터에 비해 다소 높은 편이며, 할인율은 유사한 수준입니다.

[최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율]

구분
2021년
2022년
2023년
2024년

증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율

일반공모
107.89%
12.22%
39.26%
30.00%
18.98%
15.00%
59.34%
26.25%

주주배정
1.79%
45.00%
33.30%
16.67%
127.09%
20.83%
45.32%
17.50%

주주우선공모
118.27%
27.50%
69.26%
28.50%
76.95%
28.75%
92.26%
27.50%

주주배정 후 실권주 일반공모
42.11%
21.99%
36.17%
22.08%
40.85%
23.09%
47.13%
23.94%

평균
52.43%
60.85%
38.69%
37.93%
51.50%
22.97%
50.96%
24.12%

(출처) Dart 전자공시시스템, 대표주관사 재가공

(주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정

(신사업투자 등)
당사는 아래와 같이 신사업 및 신제품 확장 계획이 있으나, 본 유상증자는 당사가 지속적으로 영위해 온 사업과 관련한 운영자금 조달을 목적으로 하는 것으로, 신사업 투자 등에 해당하지는 않습니다.당사는 신제품 NFLOW Sim-Vasc 제품군을 통해 혈류 유동 CDSS를 연구/개발하고 있습니다. 당사가 지닌 시뮬레이션 기술을 바탕으로 의료진 및 환자가 효율적으로 혈관 질환에 대응할 수 있는 임상 진단 보조 시스템을 구축하려고 하며, 심혈관진단보조기기, 경동맥진단보조기기, 복부대동맥류진단보조기기 각 분야 전문가와 기술고문 계약을 체결하여 연구 및 사업화 진행 중입니다. 당사는 벤치마크인 기존 HeartFlow사의 제품에 비해 정확도나 활용도에서 뛰어난 제품을 통해 국산화 및 해외 수출 가능한 수준의 제품을 만드는 것을 목표로 하고 있습니다. 하지만 기술적 한계, 경쟁 제품의 등장, 수요 부족, 글로벌 경쟁사의 기술 진보로 인한 경쟁 심화, 예상하지 못한 요인으로 인한 신규 사업의 지연이나 실패 등이 당사의 영업과 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이로 인해 성장 가능성이 높은 헬스케어 시장에서 선점 기회를 놓치거나 잠재 고객과 시장 점유율이 감소하는 경우, 원천 기술이 매출과 수익성으로 이어지지 않아 연구개발비가 매출 대비 크게 당사의 영업과 경영 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-1.사업위험-라." 부분에 해당 신제품 추진 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

또한 당사는 전자화폐, 기타 전자적 가치 정보 및 선불식 지급 수단의 발행, 판매 등을 위하여 2025년 7월 17일자로 자본금 5백만원을 투자하여 이에이트네오 주식회사를 설립하였습니다. 해당 자회사의 설립 목적은 주로 스테이블 코인 발행 및 블록체인 컨설팅 비즈니스를 통해 가상자산 분야에서의 새로운 사업 기회를 창출하는 것입니다. 먼저, 실제 자산과 1:1로 연동된 스테이블 코인을 발행하여 디지털 결제, 송금, 자산 보관 등 다양한 일상적인 금융 인프라에 활용할 예정입니다. 또한, 스테이블코인 발행 및 운영에 대한 경험과 노하우를 바탕으로, 기업 및 기관 고객에게 맞춤형 블록체인 솔루션과 컨설팅 서비스를 제공할 예정입니다. 마지막으로 당사의 스마트시티 사업과 연계하여, 세종 및 부산의 스마트시티 인프라 내에서 실시간 에너지, 교통, 인구 활동 데이터를 활용해 스테이블코인을 실제로 사용하려는 계획도 진행 중에 있습니다. 하지만 현재 당사는 해당 사업을 유의미하게 진행하고 있지는 않은 상황이며, 스테이블 코인 및 블록체인 부문은 특유의 규제 위험과 시장 변동성에 노출되어 있습니다. 국내외 주요국의 가상자산 관련 법령 변화, 금융 당국의 정책 방향성에 따라 사업 환경이 급변할 수 있고, 실제 안정적인 거래량과 결제 생태계 확보도 간단치 않습니다. 가상자산 시장 자체의 신뢰도, 보안 위협, 초기 인식 부족 등의 요인도 사업 확장의 장애물이 될 수 있기 때문에 당사가 기대하는 매출과 수익성의 실현까지 다소 시간이 오래 걸리거나, 적자만 지속될 가능성을 배제할 수 없습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-1.사업위험-차." 부분에 해당 신사업 추진 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(경영권 분쟁발생)
당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율 19.8%, 특수관계인 포함시 32.8%로 비교적 안정적인 편이나, 최대주주 등이 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율이 일부 희석될 예정입니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-카." 부분에 지분율 희석에 따른 경영권 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(한계기업 등)
당사는 지속적인 영업 적자 발생에 따라 2025년
3분기말
기준 약
552억원
의 결손금이 누적되어 있고, 영업활동에서 지속적인 음(-)의 현금흐름이 발생하는 상황이 개선되지 않고 있음에 따라 재무활동에서의 자금 조달에 의존하고 있으며, 순차입금의존도가
43.2%
에 이르는 등 유동성이 악화된 모습을 보이고 있습니다. 유동비율은 2022년말 28.8%, 2023년말 16.6%, 2024년말 92.9%, 2025년
3분기말 119.3%
로 개선되는 모습을 보이고 있으나, 2024년 2월에 코스닥 시장에 상장을 하여 226억원을 조달하였고, 2025년 3월에 주주배정 후 실권주 일반공모로 약 91억원을 조달하였기 때문에 유동비율이 개선된 모습입니다. 또한 이로 인해 총차입금의존도 역시 2022년말 95.8%, 2023년말 167.6%, 2024년말 61.1%, 2025년
3분기말 44.9%
로 개선된 모습을 보이고 있습니다. 하지만 지속적인 음(-)의 영업활동 현금흐름을 보이며 적자 구조를 보이고 있으며, 이에 따라 이자보상배수(비율)은 음(-)의 수치를 보이고 있습니다. 따라서 당사의 영업손익이 개선되지 않을 경우, 현저하게 저하된 당사의 재무 안정성 개선은 어려울 수 있는 상황입니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-다." 부분에 재무안정성 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이에 따라 당사는 지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 부의 영업현금흐름 발생, 이에 따른 결손금 누적과 재무상태 악화로 인하여 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 불확실성이 발생할 수 있는 상황입니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-가." 부분에 계속기업 가정의 불확실성 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

또한 당사가 상장적격성 실질심사 대상이 될 가능성도 존재하며, 코스닥시장에서의 주식 거래는 장기간 정지될 수 있고, 실질심사 과정에서 상장폐지까지 이어질 위험성이 존재합니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-나." 부분에 관리종목 및 환기종목 지정 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이외에도 당사는 매출 편중 관련 위험, 수주 사업 특성으로 인한 수익성 변동 위험, 유동성 위험 등이 상존하는 상황이오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-라., 2.회사위험-마. 및 2.회사위험-차." 부분에 매출 편중 관련 위험, 수주 사업 특성으로 인한 수익성 변동 관련 위험 및 유동성 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(IPO 실적 과다 추정 등)
당사는 상장 당시에 제시한 사업계획 및 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리를 보이고 있습니다. 상장 당시 추정 손익과 실제 경영성과 간 괴리율은 아래와 같습니다.

[상장 당시 추정 실적 대비 실제 실적의 괴리율]

(단위: 백만원)

추정대상
계정과목
예측치
실적치
달성 여부
괴리율

2023년
매출액
3,572
3,666
달성
-

영업이익
(5,251)
(5,250)
달성
-

당기순이익
(5,864)
(6,399)
미달성
-

2024년
매출액
16,405
2,285
미달성
86.1%

영업이익(손실)
3,841
(10,599)
미달성
-

당기순이익(손실)
3,088
(10,773)
미달성
-

2025년
매출액
30,601
1,834
미달성
94.0%

영업이익(손실)
14,012
(10,665)
미달성
-

당기순이익(손실)
13,152
(11,175)
미달성
-

(출처) 당사 정기보고서

(주1) 괴리율은 실적치가 양수인 대상 중 '(예측치-실적치)/예측치'로 산정된 비율입니다.

(주2) 2025년도 실적치는 2025년
3분기 수치
를 연환산하여 산정한 기준입니다.

당사는 상장 당시 예측하였던 2024년 추정실적 및 2025년
3분기 기준으로 연환산한 2025년 추정실적 예측치와 실적치 간 괴리가 발생하였습니다. 당사는 IPO 후 실적 괴리율이 커 중점심사 유상증자에 해당될 가능성이 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-바." 부분에 IPO 추정치와 실제실적간 괴리 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다.

투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[나. 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험]실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.
대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 18.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 청약자들보다 18.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있으며, 구주주 청약 및 일반공모 청약 이후 발생한 최종 실권주는 대표주관회사인 엘에스증권(주) 및 인수회사인 한양증권(주)에서 각자의 인수비율에 따라 자기계산으로 인수하게 됩니다.

[대표주관회사 및 인수회사의 인수조건]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
엘에스증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(60.00%)
기본인수수수료: 최종모집금액의 2.2% 中 60%실권수수료: 잔액인수금액의 18%

인수회사
한양증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(40.00%)
기본인수수수료: 최종모집금액의 2.2% 中 40%실권수수료: 잔액인수금액의 18%

만일 구주주 청약 및 일반공모 청약 이후 최종 실권주가 발생할 경우에는 대표주관회사인 엘에스증권(주) 및 인수회사인 한양증권(주)에서 각자의 인수비율에 따라 자기계산으로 인수하게 되며, 당사는 각 증권사에게 인수의무비율에 따른 잔액인수금액의 18.0%를 실권수수료로 지급하게 됩니다. 따라서 실권주를 인수한 대표주관회사 또는 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 각 사에서 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도, 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 18.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려시 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 청약자들보다 18.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 유상증자 신주발행에 따른 물량 출회 및 주가 희석화 위험]주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 확정발행가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재합니다.
또한 본 유상증자의 발행예정주식수 7,000,000주는 당사 발행주식총수 12,850,477주의 54.47%에 해당하는 규모로, 보호예수되지 않아 일시적 물량 출회로 인한 주가 하락 위험이 존재합니다. 또한 유상증자 후 주식매수선택권
267,000주
는 현재 당사 발행주식총수 12,850,477주의
2.08%
에 해당하는 규모로, 이 역시 행사가능 시기가 도래하면, 시장에 출회될 수 있습니다. 이처럼 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행하고 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, '(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 적용하여 산정합니다.(주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부.I.모집 또는 매출에 관한 일반사항-3.공모가격 결정방법" 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

[출회가능 주식수]

(단위 : 주, %)

구 분
주식수
현재 주식수대비
유상증자 후주식수 대비
주식매수선택권 행사 후주식수 대비

모집예정주식수
7,000,000
54.47%
35.26%
34.65%

주식매수선택권
267,000
2.08%
1.35%
1.33%

소계
7,267,000
56.55%
36.61%
36.12%

발행주식총수
현재
12,850,477
100.00%
64.74%
63.88%

유상증자 후
19,850,477
-
100.00%
98.67%

주식매수선택권 행사 후
20,117,477
-
-
100.00%

(주1)
본 유상증자 완료시, 주식매수선택권의 행사 가격 조정은 없습니다.

그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 확정발행가액보다 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 존재합니다. 또한 본 유상증자의 발행예정주식수 7,000,000주는 당사 발행주식총수 12,850,477주의 54.47%에 해당하는 규모로, 보호예수되지 않아 일시적 물량 출회로 인한 주가 하락 위험이 존재합니다. 또한 유상증자 후 주식매수선택권
267,000주
는 현재 당사 발행주식총수 12,850,477주의
2.08%
에 해당하는 규모로, 이 역시 행사가능 시기가 도래하면, 시장에 출회될 수 있습니다. 이처럼 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[라. 환금성 제약 및 원금 손실 가능성에 대한 위험]유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다.그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[마. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]
확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)따라서 확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 하락 위험]

향후 주식매수선택권이 행사될 경우 이는 당사 주가의 상승 압박 영향을 미칠 수 있으며, 향후 시장에 출회될 경우 물량 출회에 따른 주가 하락 위험이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-1.사업위험-아." 부분에 기재된 바와 같이 당사는 현재 임직원 등에 부여한 주식매수선택권
267,000주
가 잔존하고 있습니다. 향후 당사 주식수에 변동이 생길 수 있는 기발행된 잠재주식은 주식매수선택권에 해당됩니다.

[주식매수선택권 내역]

(증권신고서 제출일 전일 기준)
(단위 : 원, %)

구 분
부여일
의무복무기간
행사가능기간
현재
유상증자 후

보유수량
행사가격
조정 후 행사가능수량
조정 후 행사가격

1
2021-04-01
3년
행사시작일로부터 3년('23.4.1~'26.3.31)
2,800
9,761
2,800
9,761

2
2022-04-01
3년
행사시작일로부터 2년('25.4.1~'27.3.31)
71,200
13,572
71,200
13,572

3
2025-03-31
3년
행사시작일로부터 2년('28.4.1~'30.3.31)
193,000
3,660
193,000
3,660

계
267,000

267,000

(출처)
공시자료 및 당사제시자료

(주1)
본 유상증자 완료시, 주식매수선택권의 행사 가격 조정은 없습니다.

본 유상증자 완료 후에도 주식매수선택권의 행사가액은 조정되지 않을 예정이며, 총 행사가능수량은
267,000주
로 동일합니다. 하지만 향후 주식매수선택권이 행사될 경우 이는 당사 주가의 상승 압박 영향을 미칠 수 있으며, 향후 시장에 출회될 경우 물량 출회에 따른 주가 하락 위험이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 유상증자 일정 관련 위험 및 철회 가능성 관련 위험]본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경되거나 관계기관과의 업무 진행과정에서 본 증권신고서상의 예상 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.또한
금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 방식으로 진행되며, 인수계약서에 의거하여, 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 대표주관회사 등의 판단에 따라 유상증자가 철회될 수 있습니다. 만일 유상증자 진행이 철회될 경우, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있고 이는 보상받지 못할 수 있습니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 본 공시서류를 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경되거나 관계기관과의 업무 진행과정에서 본 증권신고서상의 예상 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.또한 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사 및 인수회사의 잔액인수 방식으로 진행되며, 인수계약서에 의거하여, 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 대표주관회사 등의 판단에 따라 유상증자가 철회될 수 있습니다. 만일 유상증자 진행이 철회될 경우, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있고 이는 보상받지 못할 수 있습니다. 또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험]
금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다.
본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직ㆍ간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[자. 집단 소송 제기 위험]공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[차. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험]금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 시행령」이 개정되어 2021년 4월 6일부터 시행됨에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 상기 사항을 위반 시 과징금 등의 제재 조치를 받을 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항「금융투자업규정」제6-34조)ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 시행에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

[카. 기타 투자자 유의사항]당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 공시서류상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

※ 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 및 제125조, 금융감독원의 「금융투자회사의 기업실사 모범규준」에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 엘에스증권(주)입니다. 발행회사인 이에이트(주)은 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
엘에스증권(주)
00330424

2. 분석의 개요대표주관회사인 엘에스증권(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사가 기업실사 과정을 통해 발행회사부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

「금융투자회사의 기업실사 모범규준」

제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 '리스크관리위원회 등')의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사내용

2025-09-16

* 발행회사 방문

- 자금조달 목적 등 발행회사 의견 청취

- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사

- 주요 사항 및 일정 체크

- 유상증자 상세 일정 등 업무 협의

2025-09-17~2025-09-22

* 발행회사 및 해당 산업 조사

- 회사 정관 등 기본자료 수령

- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해

- 경영진 평판 리스크 검토

- 관련 Q&A 등

* 유상증자 리스크검토

- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성공모가액 희망 할인율 검토

2025-09-23~2025-09-26

* 발행회사 방문 및 보고서 작성

* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사

1) 사업위험관련 실사

- 영위중인 사업 등에 대한 세부사항 등 체크

2) 회사위험관련 실사

- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크

- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토

- 주요 계정과목별 재무수치 변동요인 검토

- 원장 및 각종 명세서 등 검토

- 주요 계약관련 계약서 및 등의 확인

- 각 부서 주요 담당자 인터뷰- 향후 회사의 임상 진행계획, 유동성관리계획 검토

* 주요 경영진 면담

- 경영진 평판 리스크 검토

- 자금 사용 목적 등에 관한 청취- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토

2025-09-27~2025-09-29

* 실시간 실사자료 요청 및 확인/검토

* 증권신고서 작성에 대한 조언

* 이사회의사록 검토/인수계약서 작성 및 검토* 실사이행보고서 작성 및 증권신고서 검토

2025-09-30~2025-10-20
* 증권신고서 보완 및 정정관련 조언* 실사 추가 자료 요청

2025-10-21~2025-11-17
* 증권신고서 보완 및 정정관련 조언* 실사 추가 자료 요청

4. 기업실사 참여자[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

엘에스증권(주)
기업금융2팀
안종섭
팀장
기업실사 총괄

2025년 09월 16일 ~ 2025년
11월 17일

기업금융업무 등 13년

엘에스증권(주)
기업금융2팀
문재준
선임매니저
실사책임 및 검토

2025년 09월 16일 ~ 2025년
11월 17일

기업금융업무 등 9년

엘에스증권(주)
기업금융2팀
유한종
선임매니저
기업실사 및 서류작성 등

2025년 09월 16일 ~ 2025년
11월 17일

기업금융업무 등 5년

[발행회사]

소속
부서
성명
직책
담당업무

이에이트(주)
재경본부
백인성
상무이사
발행업무 총괄

이에이트(주)
재경본부
박금희
팀장
실사대응 및 서류작성

이에이트(주)
재경본부
김영희
주임
실사대응 및 서류작성

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과
- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.
6. 종합 의견
가. 대표주관회사인 엘에스증권(주)는 이에이트(주)가 2025년 09월 29일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 7,000,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인

▶ 글로벌 시장 조사 기관 Markets and Markets에 따르면 글로벌 시뮬레이션 소프트웨어 시장의 규모는 2024년부터 2030년까지 10.4%의 연평균 성장률 (CAGR)을 보여주며 2024년 199.5억 달러(약 26.9조원)에서 2030년 362.2억 달러(약 48.9조원)에 도달할 것으로 전망하고 있습니다. 시뮬레이션 소프트웨어 산업에 대한 국내 시장의 규모에 대해 발표된 조사 자료는 없으나, 글로벌 시장이 성장하는 배경과 마찬가지로 국내에서도 시뮬레이션에 대한 수요는 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. CFD 기반 디지털 트윈 시뮬레이션 기술의 경우 다양한 산업 분야에서 생산성 향상 및 비용 절감을 위한 수요가 점차 확대 되고 있으며, 스마트시티, 스마트제조 시장이 새로운 시장으로 확대되고 있습니다. 동사의 재무실적은 이러한 전방산업들의 시장 환경에 의해 직간접적인 영향을 받을 수 있습니다.▶ 글로벌 디지털 트윈 시장 규모는 2024년 144.6억 달러(약 19.5조원)로 평가되었으며, 2025년 211.4억 달러(약 28.5조원)에서 2030년 1,498.1억 달러(약 202.2조원)로 CAGR +47.9% 성장할 것으로 예상됩니다. 글로벌 시장 조사 및 경영 컨설팅 전문 회사인 IMARC에 따르면 국내 디지털 트윈 시장 규모는 2024년 4.4억 달러(약 6천억원)에서 2033년 36.9억 달러(약 5조원)로 CAGR +23.6% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 여러 부문에 걸친 광범위한 IoT 및 AI 통합, 스마트 시티 및 디지털 정부 이니셔티브를 통한 공공 부문의 상당한 지원, 예측 분석 및 실시간 최적화 도구에 대한 수요 등에 의해 주도되고 있다고 판단합니다.▶ 동사의 CFD 시뮬레이션 소프트웨어 NFLOW AI는 특히 전처리와 후처리를 포함한 입자 기반 통합소프트웨어 패키징을 통해 과정을 간소화하여 각 고객의 니즈에 맞게 커스터마이징한 솔루션을 제공하고 있습니다. 또한 타사의 소프트웨어는 전후처리기가 부재하여 기술 인수(Ansys 등) 혹은 별도의소프트웨어(OpenFoam, ParaView 등)를 통해 처리하지만, NFLOW AI는 자체 UI 및 VIEW가 있어 물리 솔버와 UI간 데이터 교환과정을 최적화하여 계산의 효율을 높였습니다. 타 소프트웨어는 중간 계산결과를 확인하기 위해 가시화 소프트웨어를 이용해 결과를 읽어야 하는 번거로움이 있으나, NFLOW AI는 해석결과가 실시간으로 가시화되므로 직관적인 UI를 통해 비전문가도 쉽게 시뮬레이션에 접근할 수 있다는 장점이 있습니다.

▶ 동사의 NDX PRO AI는 그 제품의 기술력을 인정받아 스마트시티 국가 시범도시인 세종 5-1생활권과 부산 EDC 사업의 디지털 트윈 플랫폼으로 선정되었습니다. 자연재해에 따른 위험 등을 예측하고 대응할 수 있는 단계의 디지털 트윈에 이르는 기술 혁신 과정에서, 동사가 참여하는 국가단위 사업 및 표준화 과제 참여는 타사와 차별되는 경쟁력이라고 판단됩니다. 이외에도 국내 대기업, 정부기관들과의 계약을 체결하고 2022년부터 연합트윈 표준을 구축하는 3개년 R&D과제 사업의 주관/참여기업으로 참가하고 있습니다.

부정적 요인

▶ 동사는 설립 이후부터 현재까지 다양한 연구를 진행 및 완료해 왔으며 2022년부터 2025년
3분기까지 매년 약 1,365백만원 ~ 2,655백만원의 연구개발비를 사용해 왔습니다. 그럼에도 불구하고 동사의 매출은 현재까지 저조한 실적을 보이고 있습니다. 이는 1) 시장 초기 단계, 2) 시장 내 글로벌 대기업 포진, 3) 영업 부진으로 파악하고 있습니다. 먼저, 디지털트윈 시장은 빠르게 성장해왔으나 여전히 시장 초기 단계로 디지털트윈 기술이 대중적인 채택을 이루지 못했습니다. 또한, 디지털트윈 시장이 초기 단계임에 따라 관련 서비스를 제공하기 위한 전문 인력이 부족해 서비스 제공 단가가 높습니다. 이로 인해, 디지털트윈 서비스를 채택하는 수요처 증가가 더딘 상황입니다. 두번째로는 앞서 언급한 바와 같이 디지털트윈 시장 내에는 글로벌 대기업들이 다수 진출해 있습니다. 디지털트윈 서비스를 제공하는 글로벌 대기업들은 디지털트윈 서비스만을 제공하지 않고 여러 산업에 진출해 있으며 이에 따른 영업력, 기술 제휴, 가격 경쟁력에서 당사 대비 앞서 있는 상황입니다. 마지막으로, 동사는 설립부터 현재까지 기술개발에 집중한 반면 마케팅 및 브랜딩 등 영업력을 높이는 요소에서 부진하여 영업력 강화를 이루지 못했습니다. 대내외적인 환경으로 인해 차별화된 신규 제품 출시 및 영업력 강화에 실패한다면 동사의 재무 안정성은 더욱 악화될 수 있습니다. ▶ 동사는 높은 경쟁력과 기술력을 바탕으로 시뮬레이션 소프트웨어 제품 매출 및 플랫폼 구축 솔루션 부문의 성장과 함께, 바이오 및 헬스케어 신사업 진출을 통해 매출 구조를 다변화하고 규모를 확대하며 사업의 안정성을 강화할 것으로 기대하고 있습니다. 그러나 기술적 한계, 경쟁 제품의 등장, 수요 부족, 글로벌 경쟁사의 기술 진보로 인한 경쟁 심화, 예상하지 못한 요인으로 인한 신규 사업의 지연이나 실패 등이 동사의 영업과 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이로 인해 성장 가능성이 높은 헬스케어 시장에서 선점 기회를 놓치거나 잠재 고객과 시장 점유율이 감소하는 경우, 원천 기술이 매출과 수익성으로 이어지지 않아 연구개발비가 매출 대비 크게 동사의 영업과 경영 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 동사는 주로 B2G, B2B 매출을 영위하며, 주 고객은 주로 대규모 시설 및 인프라투자에 따른 솔루션 분석을 요구하는 공공기관, 국립대학교, 정부출연연구기관 및 각 산업별 대기업 등입니다. 동사의 고객은 당사에 비하여 규모가 크기에 높은 확률로 시장 지배력, 가격 결정력, 계약조건에 대한 협상력 등에 있어 동사보다 우월합니다. ▶ 입자 방식이 혁신적인 기술인 것은 맞지만, 시장 전체를 바로 장악하기는 쉽지 않은 상황입니다. 이는 산업 현장 대부분이 오랜 기간 격자 방식에 기반한 시스템과 생태계를 운용해왔기 때문입니다. 격자 방식은 이미 산업 표준으로 자리잡았고, 설계 자동화나 반복 업무, 표준화된 워크플로우 구현에 강점이 있어 여전히 널리 사용되고 있습니다. 기업 입장에서는 기존 솔루션과의 호환성, 안정성, 신뢰성 등을 매우 중시하며, 새로운 방식으로 전환할 경우 발생할 수 있는 비용이나 리스크도 무시할 수 없습니다. 또한 입자 방식은 공기나 물 등 복잡한 유동이나 변형이 많은 특수 상황, 변화하는 경계 조건 등 기존 방식으로 해결하기 어려운 영역에는 경쟁력이 있지만, 일상적 설계ㆍ제조ㆍ건설ㆍ설비 관리처럼 범용적으로 활용되는 분야에서는 그 진입이 쉽지 않습니다. 산업에 따라 요구하는 해석 방식, 검증 사례, 표준화 완성도 등이 다르기 때문에 모든 분야에서 입자 방식이 바로 격자 방식을 대체하는 역할을 하기는 어려운 상황입니다. 따라서 동사의 입자 방식은 특정 분야에서 진가를 발휘하며 앞으로도 성장 여지가 많다고 판단되나, 다양한 산업군의 특성과 기존 기술 생태계, 기업들의 전환 장애 요인 등으로 인해 전체 시장을 단기간에 침투하는 것은 현실적으로 어렵다고 볼 수 있습니다. 또한 동사의 기술 개발 노력에도 불구하고 동사가 기술의 급속한 변화에 적절하게 대응하지 못하는 경우 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

▶ 동사의 핵심 인력이 국내외의 경쟁사로 유출될 경우, 동사가 축적해온 기술 및 관련 노하우 등이 외부로 유출되거나 기술 개발 및 연구에 차질이 생기며 경쟁력이 약화될 위험이 있습니다. 특히, 동사가 영위하는 디지털 트윈 솔루션 비즈니스는 도입 단계에서는 인력 투입 및 시스템 구축, 진행 단계에서 이슈 대응 및 기술 지원, 구축 후 단계에서는 사후 관리 및 교육 진행 등 다양한 고객의 요구에 대응하여야 하는 프로젝트성 수주 기반입니다. 따라서 프로젝트 주요 인력의 유출 등으로 인해 동사가 고객의 요구에 적절하게 대응하지 못하는 경우 동사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 국내외 특허로 핵심 기술은 보호받고 있지만, 핵심 연구인력의 유출은 동사의 사업을 영위하는데 있어 위험요소로 작용하므로 동사의 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 신사업 분야의 수익 실현에는 다소 시간이 걸릴 수 있습니다. 신규 시장의 경우 진입 초기에 기획, 서비스 고도화, 고객 확보, 실제 매출 전환까지 필연적으로 일정한 시차가 따르기 때문입니다. 특히 영상ㆍ콘텐츠, 광고, 교육, 예술 같은 분야는 기존에 진입해 있는 대형 업체들과 경쟁해야 하기 때문에 단기간에 성과 창출이 쉽지 않습니다. 또한, 이들 신사업 분야는 업권별 규제, 정책 변경, 행정 인허가 절차 등 불확실성이 상당히 높아, 실제 서비스 확장 과정에서 예기치 않은 제약이 발생할 위험도 있습니다. 게다가 인력과 투자 측면에서도 리스크가 있습니다. 당장은 현재 보유 중인 내부 인력과 기술로 사업을 추진하지만, 신사업 본격화 국면에 들어가게 되면 추가 인력 채용이나 설비 투자, 또는 외부 자금 유치가 불가피할 수 있습니다. 새로운 사업 모델에 적합한 전문 인력 확보가 계획대로 이뤄지지 않거나, 투자 재원의 적시 조달이 어려울 경우 사업 추진의 연속성과 속도가 저해될 수 있습니다. 시장 상황에 따라 자금 회수 시점이 장기화될 우려도 상존합니다. 이외에도 신규 시장에서의 서비스 기획, 플랫폼 운영, IT 기술 및 솔루션 현지화, 파트너사와의 협력 체계 구축 등 실무적 과제도 적지 않습니다. ▶ 동사의 유동비율은 2022년말 28.8%, 2023년말 16.6%로 업종평균
153.6%
대비 열악한 수준을 기록하고 있었으나 상장 이후 IPO 공모자금 유입으로 인해 2024년
3분기말 119.3%
로 큰 폭으로 회복하였습니다.
이는
2025년 3월 공모 유상증자 대금 납입
에 기인하며,
2025년
3분기말
유동비율은
119.3%
로 업종 평균
153.6%를 하회하였습니다. 이는 동사의 매출과 영업이익의 성장으로 인한 당사의 영업활동 현금흐름 개선이 아닌 IPO 공모자금 및 공모 유상증자 등의 재무활동 현금흐름의 유입으로 인한 개선인 점에서 기인합니다. 또한 자본잠식 상태가 지속되면서 부채비율은 음(-)의 수치를 기록하고 있었으나, 상장 이후 자본잠식에서 벗어났습니다. 하지만 2025년
3분기말 여전히 업종 평균
85.1% 대비 높은 수치인
129.2%의 부채비율을 기록하고 있습니다. 동사의 차입금 의존도는 2022년말 95.9%, 2023년말 167.6%로 크게 높은 수준이었습니다. 이는 주로 사업 초기의 영업 부진, 2022년 하반기 전세계적인 금리 인상과 러시아 - 우크라이나 분쟁으로 인한 자금시장 경색 등의 사유로 전환사채 및 차입금을 통해 자금 조달을 수행한 점에 기인합니다. 상장 이후 2024년
3분기말 차입금의존도는
61.9%, 2025년 3월에 납입완료된 공모 유상증자 후의 2025년
3분기말 차입금의존도는
44.9%으로 개선되고 있으나, 여전히 차입금 의존도 업종 평균
20.7% 대비 높은 수준입니다. 또한 차입금의존도의 하락 원인이 동사의 매출과 영업이익의 성장으로 인한당사의 영업활동 현금흐름 개선이 아닌 IPO 공모자금 및 공모 유상증자 등의 재무활동 현금흐름의 유입으로 인한 개선인 점에서 기인합니다. 고객사의 대내외적인 환경으로 인해 동사가 예상한 프로젝트 매출이 2025년에 인식이 안될 위험이 존재하는 불확실한 상황입니다. 또한, 향후 신규사업 진출, 연구개발 등을 위한 비용이 증가할 수 있고, 예상치 못한 경기 불황에 따른 전방산업 부진 및 영업환경 악화 등에 따라 동사의 실적이 악화될 경우 또는 동사의 계획대로 프로젝트가 진행되지 않을 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.▶ 동사의 인건비, 사용권자산상각비, 경상연구개발비 및 지급수수료 집행은 동사 매출에 비해 과도한 수준으로 지출되어 왔으며, 영업 흑자 구조를 이루기 위해서는 동사의 매출 증가 속도가 가속화되어야 가능한 상태입니다. 지속적인 영업손실이 발생할 경우 동사의 재무적 개선은 불가능할 수 있고, 동사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어 동사의 추가적인 투자 유치 내지 외부자금 조달은 더 이상 불가능할 수 있으며, 동사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 또한 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 동사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. ▶ 동사의 영업수익이 본격화되는 단계에서 동사가 전략적으로 사업 역량을 집중한 주요 프로젝트에 수익이 집중되는 것에 기인하며, 향후에도 동사의 영업활동이 활발히 이루어져 동사의 매출처와 고객이 다변화되기 전까지는 특정 프로젝트의 비중이 높아 매출 및 영업이익이 높은 변동성에 노출될 위험성이 존재합니다.▶ 동사는 2024년 2월 23일 상장한 기업으로, 상장 공모 당시 증권신고서 상 기재한 2024년 매출은 best case 기준 164억원이나, 2024년 매출액은 약 23억원으로 추정치를 크게 하회하였습니다. 실적 미달의 가장 주요 원인은 2022년 12월에 수주한 세종 5-1 국가시범도시 사업이 2023년까지 순조롭게 진행되었으나 2024년 원청사의 PF 결성이 지연됨에 따라 사업 자체가 지연되어 매출이 거의 발생하지 않은 점에 기인합니다. 본 사업의 총 수주금액은 3년간 총 94억원이며, 2023년까지 누적 약 29억원의 매출을 인식하였으나 2024년 약 1.7억원의 매출만 인식되었습니다. 동사는 해당 수주잔고 중 일부를 2025년 중 인식할 것으로 전망하고 있으나, 예기치 못한 상황이나 분쟁 등으로 인해 또다시 지연될 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 부산 EDC 국가시범도시 사업의 경우 2024년 상반기 중 SPC가 설립되고 하반기에 수주하여 관련 매출로 2024년 총 30억원을 달성할 것으로 추정하였으나, SPC 설립 지연으로 관련한 프로젝트로 매출이 발생하지 않았습니다. 2024년 12월 SPC 설립이 완료되었고, 동사를 포함한 사업 참여자들은 출자를 모두 완료하였습니다. 따라서 2024년 예상했던 매출 약 30억원은 2025년말 또는 2026년초부터 달성이 가능할 것으로 전망하고 있으나, 이 역시 또다시 지연될 가능성을 배제할 수는 없습니다.▶ 동사는 3개년 추정 실적과 달리, 매출액 및 영업이익, 당기순이익 등 주요 손익계산서 항목에서 큰 괴리가 발생하였습니다. 2023년 ~ 2025년 추정 예상치 중 2024년 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 예측치 대비 낮은 실적치를 기록하였으며, 2025년도
3분기 기준으로 산정하였을 때 예측치 대비 낮은 실적치를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 매출액 괴리율의 경우 2024년 86.1%, 2025년 예상(
3분기 실적 연환산 기준)
94.0%로 나타났습니다. 또한 동사는 경쟁입찰에서 경쟁 업체의 최저가 제시로 인한 패찰, 가격 협상 실패, 수주 대상이 국가 사업일 경우 해당 사업의 수익성 및 예산의 문제로 인한 사업 지연 및 중단 등의 사유로 영업 중인 수주가 실패하거나 수익인식이 지연될 수 있으며, 이 경우 동사의 영업 활동의 부진이 지속되거나 악화될 수 있습니다.▶ 동사는 내규에 규정된 주택자금 복리후생에 의거하여 대여한 자금거래가 있었으며, 상법시행령 제35조 2항에 따라 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위한 목적에 해당되나, 2024년 5월 29일 최초 대여금액은 4억원으로 3억원을 초과하였습니다. 동사는 자금대여 실행 당시 해당 규정에 대하여 인지하고 있지 못했으며, 이를 인지한 즉시 해당 금액을 상환하였습니다. 그리고 2024년 8월 1일에 실행된 자금대여는 2억원으로 해당 시행령이 정하는 범위 내에서의 자금대여가 이루어졌습니다. 이후에도 상법을 위반한 경우가 발생하는 경우 과태료 등 행정적 제재의 대상이 될 수 있습니다. 또한 상법 위반 사실로 인하여 제3자에게 손해가 발생한 경우 이에 대한 손해배상 책임을 질 수 있으며, 이로 인하여 법적, 재정적 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 향후 특수관계자 및 이해관계자와의 거래가 발생할 수 있으며, 이러한 특수관계자와의 거래는 이해상충 문제의 발생 가능성과 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 가능성을 내재하고 있습니다. 향후 예상하지 못한 사유로 인하여 특수관계자와의 거래와 관련한 문제가 발생하는 경우 동사의 경영성과 및 사업, 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.▶ 동사는 영업활동을 통한 자체 자금 조달 능력이 부족함에 따라 공모시장, 사모시장에서의 잦은 외부 자금 조달에 의존하고 있으며, 향후에도 영업활동을 통해 잉여현금을 발생시키지 못한다면 증권시장을 통한 자금 조달이 빈번하게 발생할 수 있습니다. 만일 추가적인 유상증자나 주식연계채권을 발행하게 될 경우에는 기존 주주들의 지분 희석이 발생할 수 있으며, 향후 재무상태를 개선해나가지 못한다면 증권 시장에서의 자금 조달 또한 용이하지 않을 수 있습니다.

자금조달의필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 에너지 관리가 필요한 시설 및 자산을 효율적으로 관리할 수 있는 디지털 트윈 솔루션 개발 및 온톨로지 구축을 위한 AI 플랫폼개발을 위한 운영자금으로 활용할 계획입니다. 동사는 아직 손익이 부진한 상태로서 자체 영업현금흐름 창출 능력이 낮기 때문에, 향후 계속기업으로서의 존속을 위하여 국내 굴지의 여러 대기업향으로 공급계약 체결, PoC 진행, 기타 협의 중인 상황으로 해당 사업의 연구개발 성과가 가시화되어야 하는 상황에 처해있으며, 이는 대규모 연구개발비의 지출을 수반해야 합니다. 이를 위해 본 공모자금 조달은 반드시 필요할 것으로 보입니다.▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 목적은 본 증권신고서 "제1부.V. 자금의 사용목적" 부분을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 실사 과정에서 발행회사로부터 각 서비스 및 용역별 매출 현황 및 향후 계획 등에 대해 관련 자료를 제공받았으며, 본 증권신고서상 기재된 내용과 상충되지 않음을 성실하게 검토하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2025.
11. 17.

대표주관회사: 엘에스증권(주)

대표이사 김 원 규

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

9,338,000,000

발행제비용(2)

286,686,840

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

9,051,313,160

(주1)

상기 금액은
확정발행가액
을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

(주3)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계산근거

발행분담금

1,680,840

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

205,436,000
총모집금액의 2.2%

상장수수료

2,770,000
250만원 + 100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등록면허세

14,000,000

증자 자본금의 0.4%

지방교육세

2,800,000

등록세의 20%

기타비용

60,000,000

구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

286,686,840

-

(주1)

상기 금액은
확정발행가액
을 기준으로 산정하였습니다.

(주2)
발행제비용은 공모금액 및 실권규모, 유관기관과의 협의, 상장신청일 전일 당사 주가추이 등에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 상기 발행제비용는 공모자금 외 자체자금으로 집행할 계획입니다.

(주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 12월 10일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
6,338
3,000
-
-
9,338

나. 공모자금 세부 사용목적

(단위: 백만원)

구분
2025년4분기
2026년
2027년
합계
우선순위

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

사모사채 상환
3,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3,000
1순위

R&D 비용
-
198
240
260
280
978
300
320
340
360
1,320
2,298
2순위

외주용역비
-
200
200
200
200
800
550
550
550
550
2,200
3,000
3순위

마케팅비용
-
130
130
130
130
520
130
130
130
130
520
1,040
4순위

합계
3,000
528
570
590
610
2,298
980
1,000
1,020
1,040
4,040
9,338
-

(주1)

상기 금액은
확정발행가액
을 기준으로 산정한 금액
입니다.

(주2)
금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용은 자체자금으로 집행할 예정입니다.

(주3)

25년 하반기 내에 R&D비용 및 외주용역비 등에 대한 선제적인 조달이 필요할 경우, 실시간 당사의 유동성을 고려하여 사모사채 또는 대출 등을 진행하여 자금을 조달할 예정이며, 이는 본 유상증자 납입 자금으로 상환을 할 계획입니다. 단, 실행 여부는 확정되지
않았었으나, 선제적인 자금 조달이 필요하다고 판단하여 2025년 11월 04일 단기차입금증가결정 공시를 통해 사모사채 30억원을 조달하였습니다. 해당 사모사채의 이자 및 발행제비용은 자체자금으로 집행할 예정입니다.

0) 채무상환자금당사는 R&D비용 및 외주용역비에 대한 선제적인 자금 조달의 필요성을 느껴, 2025년 11월 04일 단기차입금증가결정 공시를 통해 사모사채 30억원을 조달하였습니다. 추후 본 공모 유상증자 납입대금으로 해당 사모사채를 상환하는 것이 1순위이나, 사모사채 30억원의 목적이 선제적인 집행이 필요한 R&D비용 및 외주용역비를 조달하는 것이기 때문에 실질적인 자금의 사용 목적은 동일하다고 판단됩니다. 사모사채 30억원의 구체적인 사용 목적은 다음과 같습니다. 먼저 기존에 거래하고 있는 대기업향 디지털 트윈 기반의 에너지 솔루션 시스템 관련 제품 기능 고도화를 위한 전문가들의 컨설팅 등 추가 외주용역비 약 1,200백만원 및 해당 제품 기능 고도화를 위한 추가 R&D와 추가로 논의 중인 기업에 적용하기 위한 제품 R&D 등 R&D 비용 약 300백만원을 선제적으로 집행할 예정입니다. 또한 2026년 1분기 중 부산 에코델타시티의 실질적인 용역이 진행될 것으로 예상되기 때문에 과거 세종 스마트시티의 외주비 규모를 고려하여 2025년 하반기부터 이와 관련된 외주용역비 약 1,200백만 원을 사용할 것으로 예상하고 있습니다. 마지막으로 온톨로지(Ontology) 기반의 의사결정 시스템 관련하여 현재 진행 중인 PoC의 완성도를 높이기 위하여 약 300백만원의 R&D 비용을 추가 투입하여 본계약의 성사를 위해 노력할 예정입니다.

1) R&D 비용

[R&D비용 추정 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

R&D 인건비
704
743
786
830
3,063
976
1,025
1,077
1,130
4,208

7,271

R&D 기타
106
112
117
123
458
129
136
143
150
558
1,016

과제비 충당
(278)
(278)
(278)
(278)
(1,112)
(278)
(278)
(278)
(278)
(1,112)
(2,224)

총비용 추정액
532
577
625
675
2,409
828
883
941
1,002
3,654
6,063

공모자금
198
240
260
280
978
300
320
340
360
1,320
2,298

(주)

상기 추정금액 중 부족한 금액은 자체자금 등을 활용하여 조달할 계획
이며, 총 비용추정액은 2025년 11월 04일 단기차입금증가결정 공시를 통해 선제적으로 조달한 사모사채 30억원 자금 투여를 반영하여 조정된 금액입니다.

당사의 지속적인 제품의 연구개발, 유체 시뮬레이션 솔버 고도화, 온톨로지 구축을 포함한 디지털 트윈 플랫폼 고도화를 통한 제품 경쟁력 강화와 수익 실현을 위해 R&D 비용이 발생합니다. 현재 당사는 국가 과제 수행을 통해 연간 약 12억원 이상(2025년 반기 기준 연환산)의 R&D 비용을 충당하고 있습니다. R&D 비용 중 가장 큰 부분을 차지하는 것은 에너지 관리가 필요한 시설 및 자산을 효율적으로 관리할 수 있는 디지털 트윈 솔루션 개발 및 온톨로지 구축을 위한 AI 플랫폼개발입니다.

기존의 BEMS(Building Energy Management System)라고 불리는 에너지 솔루션은 단순한 에너지 사용 현황 모니터링에 그쳤다면 디지털 트윈 기반의 시스템은 모니터링에서 더 나아가 건물의 공조 관련 운영 데이터 수집, 수집된 데이터 기반의 시뮬레이션 및 최적 제어 시나리오 도출이 가능하며, 이를 통한 통합 관제가 가능합니다. 당사는 디지털 트윈 기반의 시스템을 개발하여 국내 굴지의 대기업에 공급하는 계약을 체결하였으며, 이를 바탕으로 여타의 고객사와도 공급 논의를 진행하고 있습니다. (주1)
이와 관련하여 기존 거래가 있던 대기업에 제공하는 제품 기능의 고도화를 통한 향상된 버전을 2026년 상반기부터 적용하기 위한 추가 R&D 비용 및 추가로 논의가 진행되고 있는 타 대기업에 적용하기 위한 제품 R&D 등을 위하여 선제적인 비용 조달이 필요하였으며, 2025년 하반기에 약 300백만 원 수준의 R&D비용을 추가로 집행할 예정입니다.

(주1)
본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험 - 마." 부분에 디지털 트윈 솔루션 개발과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

또한, 고객사의 산업현장에 흩어져있는 방대한 데이터를 온톨로지(Ontology)기반으로 구조화하여 자료의 맥락을 만들며, 해당 구조를 AI가 이해하게 만들어 궁극적으로는 AI와 디지털트윈이 함께 공존하여 실 산업 현장에서 의사결정에 활용할 수 있는 시스템을 개발하고 있으며, 역시 국내의 굴지의 대기업과 PoC를 진행하고 있습니다.
PoC 과정에서 완성도를 높이기 위하여 2025년 하반기에 선제적으로 약 300백만 원 수준의 R&D 비용을 추가 투입하여 PoC를 본계약으로 이끌기 위하여 최선을 다할 예정입니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험 - 마." 부분에 온톨로지 구축을 위한 AI플랫폼 개발과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이 외에도 SMR을 포함한 발전소, 공장, 스마트시티, 국방 등 여러 산업분야에서 디지털트윈 기술을 활용한 DX/AX 선진화를 국산 기술로 이룰 수 있도록 하기 위하여 연구에 매진하고 있습니다.

연구과제비 관련해서 2025년 반기말 657백만원, 2024년말 1,809백만원을 수령하였으며, 남은 기간과 과제 진행 상황을 고려하여 상기 과제비 충당 내역을 산정하였습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험 - 다., 라. 및 사." 부분에 국책 과제 연구개발 진행과 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

R&D 인건비는 우수한 인재를 지속적으로 채용하여 기술의 진보를 이루기 위하여 매 분기별로 증가할 것으로 예상하고 있으며, R&D를 위한 서버 및 연구개발의 신속함과 효율성을 위한 AI 등 제품 구독에 대한 비용도 분기별로 증가할 것으로 예상하여 산정하였습니다. 이 외에 당사의 관리 및 영업부서의 인건비는 당사의 영업활동으로 인한 매출액으로 충당할 예정입니다.

2) 외주용역비

[외주용역비 추정 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

외주용역비 추정액
534
534
534
534
2,136
1,252
1,252
1,252
1,252
5,008
7,144

공모자금
200
200
200
200
800
550
550
550
550
2,200
3,000

(주)

상기 추정금액 중 부족한 금액은 자체자금 등을 활용하여 조달할 계획
이며, 총 비용추정액은 2025년 11월 04일 단기차입금증가결정 공시를 통해 선제적으로 조달한 사모사채 30억원 자금 투여를 반영하여 조정된 금액입니다.

R&D를 통하여 개발한 플랫폼 및 제품을 실제로 판매 및 구축하는 과정에서 3D 모델링 등 기술적 난이도가 높지 않은 부분에 대하여는 당사 내재화 대신 외주용역을 통한 비용절감 및 고용유연성을 이루는 전략을 실행하고 있습니다. 당사가 2025년까지 국내 대기업과 체결한 플랫폼 개발 용역은 총 3군데의 건물에 대한 디지털트윈 구축을 시작으로, 2026년부터는 최소 5~10군데의 국내 소재 건물로 범위를 넓혀가, 향후 해당 고객사가 보유한 전세계 수백개의 건물에 장기적인 디지털트윈 플랫폼을 탑재하는 것을 목표로 하는 용역입니다.
당사는 기존 거래가 있던 대기업에 제공하는 제품 기능의 고도화를 통한 전문성 부여를 위하여 2025년 하반기부터 전문가들의 컨설팅 등을 통하여 실질적인 제품의 세부기능 향상을 계획하였으며, 이에 선제적으로 추가 외주용역비를 약 1,200백만 원 투입할 예정입니다.

또한 기존에 진행중인 세종 스마트시티의 사업이 2026년부터 본격적으로 재개되며, 부산 에코델타스마트시티와 신규로 국가에서 추진할 여타의 스마트시티의 디지털트윈 구축을 염두하였을 때, 대규모의 외주용역비는 필연적으로 발생할 예정이며, 용역대금 수령과 실제 외주용역비 지출 시점의 차이 등으로 인하여 상당한 자금이 필요할 것으로 예상하고 있습니다.
부산 에코델타스마트시티는 빠르면 2026년 1분기 중 실질적인 용역이 진행될 것으로 예상되기 때문에 과거 세종 스마트시티의 외주비 규모를 고려하여 2025년 하반기부터 외주용역비 약 1,200백만 원을 사용할 것으로 예상하고 있습니다.

2025년 반기말 기준 매출액 대비 외주비율은 약 22%이며, 2026년 및 2027년에도 비슷한 수준의 외주비가 발생할 것으로 예상하여 미래 매출 추정액 대비 외주용역비를 산정하였습니다.

3) 마케팅 비용

[마케팅비용 추정 상세내역]

(단위: 백만원)

구분
2026년
2027년
합계

1분기
2분기
3분기
4분기
소계
1분기
2분기
3분기
4분기
소계

마케팅비용 추정액
241
241
241
241
964
241
241
241
241
964
1,928

공모자금
130
130
130
130
520
130
130
130
130
520
1,040

(주)
상기 추정금액 중 부족한 금액은 자체자금 등을 활용하여 조달할 계획입니다.

당사의 제품들이 일정 수준에 도달하고, 굴지의 대기업 등에 판매됨에 따라 추가적인 고객 유치를 위한 마케팅을 꾸준히 진행하고자 합니다. 이는 제품의 성공 사례 홍보를 위한 영상 제작, 제품 시연 및 데모 제작, 홈페이지 및 기타 소셜네트위크페이지 편집과, 이를 활용할 수 있는 국내/외 출장의 방법이 주를 이루게 될 것입니다. 영상 제작의 경우 분기당 2~3건 정도가 제작되며 여기에 약 1억원의 비용이 소요가 됩니다. 실무진 포함 복수의 인원을 동반한 국내출장의 경우 약 5백만원이, 해외 출장의 경우 약 2천만원~3천만원 정도 비용이 소요됩니다. 이외 온라인 브로셔 제작, 마케팅 광고 집행 등으로 분기 2천만원 정도의 비용이 예상됩니다. 또한 각종 학회, 컨퍼런스 개최 또는 참석 등도 본격적으로 진행할 예정으로, 분기당 약 5천만원의 비용을 예상하고 있으며, 본격적인 해외진출이 가시화되면 현지 임차료, 인허가비용, 체재비 등이 추가적으로 소요될 것으로 예상하고 있습니다.

당사는 또한, 2024년 4월부터 이미지 기반 디지털 데이터 후처리 전문 소프트웨어 기업 PIX4D와 국내 독점 총판 계약 체결 후 솔루션을 공급하고 있으며, 2025년 7월부터는 AutoCAD를 필두로 건축, 엔지니어링, 건설, 설계, 제조 및 엔터테인먼트에 전문성을 두고 설계 및 제작기술을 선도하고 있는 Autodesk사와 파트너쉽을 맺고 솔루션 공급을 시작하고 있습니다. 이를 위하여 각종 마케팅 비용 등이 추가적으로 지출되어 수익 창출에 기여할 예정입니다.
다. 자금이 계획대로 조달되지 않을 경우의 대응 방안

금번 주주배정 후 실권주 일반공모의 경우 확정발행가액 결정에 따라 최종 조달자금의 변동이 가능합니다. 자금 사용계획에 대한 우선순위는 1. R&D비용, 2. 외주용역비, 3. 마케팅 비용 순이며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 진행하는 동안 주가하락에 의하여 유입되는 자금이 감소할 경우 당사의 대응 방안은 다음과 같습니다.
1) 외주비 및 마케팅 비용 사용 계획 조정금번 공모자금이 당사 예상 대비 감소할 경우, 영업 및 마케팅 관련 인건비를 일부 조정하고, 국내/해외 학회 참가, 미디어 홍보 관련 마케팅 비용을 통제하여 최대한 효율적으로 자금을 사용할 수 있도록 사용계획을 조정할 예정입니다. 또한 필요 시 자체 보유 자금, 은행차입 등으로 충당하여 사용 계획을 조정할 예정입니다.

2) R&D비용 계획 조정

당사는 효율적인 자금 운용과 연구개발 활동의 최적화를 위해 연구개발자금 비용을 세밀하게 조정할 예정입니다. 금번 공모자금이 당사 예상 대비 줄어들 경우, 당사는 진행 중인 수주 프로젝트 및 연구 과제에 대한 우선 순위를 재평가하여, 인건비 및 기타비용 등을 절감할 방안을 모색할 예정입니다. 이를 위해, 당사는 내부의 R&D 인력을 적극 활용하여 연구 개발 활동을 수행함으로써 관련 비용을 최소화하고, 동시에 내부 역량을 강화해 나갈 계획입니다. 이러한 전략적 조정을 통해, 당사는 제한된 자금을 가장 중요한 연구개발 활동에 효과적으로 할당하고, 장기적으로 회사의 핵심 가치와 성장 잠재력을 높일 수 있을 것으로 기대합니다

라. 유상증자 진행 배경
당사는 2024년 12월 공모 유상증자 결정을 통해 필요한 자금을 조달하려고 하였으나, 최초 모집예정금액 177억원에서 실제 최종모집금액 91억원으로 감소하여, 예정 대비 절반 수준밖에 조달하지 못하였습니다. 제2회차 전환사채 약 41억원(이자포함) 상환을 하고나서 남은 자금 약 50억원은 당사의 최초 예상보다 훨씬 적은 금액이었으며, 이에 부득이하게 본 공모 유상증자를 진행하게 되었습니다. 또한 금번 공모 유상증자 결정 전 사모 메자닌 조달 발행 및 전략적 투자자로부터 제3자배정 유상증자 투자 유치 등을 고려하였으나, 당사의 지속된 경상연구비지출에 따른 당기순손실 및 재무건정성 악화 등으로 조달 자체가 쉽지 않은 상황이었고, 당사 입장에서도 새로운 회사채 등 발행 시 높은 금리로 조달해야 하는 금융비용 리스크 및 추가적 재무구조 악화 가능성이 우려되었습니다. 게다가 대내외적인 환경으로 인해 세종 스마트시티 수주잔고의 매출인식이 지연됨에 따라 더욱 더 사모시장에서 조달이 어려운 상황이 되었습니다.또한 2025년 3월 정기주주총회에서 말씀드린 것처럼 당사는 추가적인 공모 자금 조달 가능성을 낮다고 판단하였으나, 위의 말씀드린 세종 스마트시티 수주잔고의 매출인식이 지연되고, 기타 프로젝트들의 진행 상황도 연기되는 상황으로 인해 재무적 상황이 악화되었습니다. 이에 당사는 2025년 09월 29일 이사회에서 본 건 유상증자 결정을 내렸으며, 이번 결정은 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행하지 않고 사업의 현황 및 진행 필요성에 대해 고민하였습니다. 사모 조달 자체의 난이도가 대내외적인 환경으로 인해 매우 올라갔고, 만에 하나 조달이 가능하더라도 매우 높은 이자율을 요구하는 일반 대출이나 전환사채를 발행하는 경우 재무제표에 부채로 계상되고, 유동성에도 좋지 않은 영향을 줄 수 있다는 판단을 하였으며, 본 공모 유상증자 이사회에서는 사모 조달에 대한 논의를 하지 않았으나, 재무적 안정성을 위해 공모 유상증자를 진행하게 되었습니다. 당사는 금번 유상증자에 성공한다면 회사의 계속사업성과 안정성이 증대되어 시장의 신뢰를 얻고 성장의 발판이 될 것으로 판단됩니다.

마. 주주 권익 보호를 위한 사항
당사는 유상증자를 포함한 주요 경영 의사결정에 있어 주주 권익 보호와 시장의 신뢰 확보를 최우선 가치로 삼고 있습니다. 주주의 알 권리를 보장하고 소통을 강화하기 위해 다양한 정책을 마련하고 있으며, 유상증자 이후에도 지속적인 소통 채널의 다각화를 통해 기업가치 제고와 주주가치 극대화를 위해 지속적으로 노력할 예정입니다.

또한 이사회에서도 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행한 게 아니라, 유상증자의 당위성 및 주주소통 절차 등 주주 보호를 위해 정성적 기준으로 본 유상증자에 대한 목적 및 필요성 등을 논의하였습니다. 구체적으로 살펴보면 금번 이사회에서는 다른 사모 조달 방안에 대해서 논의를 따로 진행하지는 않았으나, 2024년 12월부터 진행한 공모 유상증자 실제 모집금액이 예정금액 177억원 대비 절반수준인 약 91억원이 조달되었기 때문에 전환사채 상환 후 사용 가능한 자금이 약 50억원 수준에 불과한 상황이었으며, 기존 세종 스마트시티 프로젝트 및 기타 프로젝트들도 예상보다 지연 됨에 따라 안정적인 운영자금 확보를 위하여 본 공모 유상증자를 추진하게 되었습니다. 이러한 조치를 통해 당사는 유상증자 절차의 투명성을 확보하고, 주주의 신뢰를 제고하는 데 최선을 다하기 위해 노력하고 있습니다.당사가 2025년 10월 14일에 개최한 온라인 실시간 주주간담회에서 소통한 구체적인 본 공모 유상증자의 배경, 당위성 및 현황 등은 다음과 같습니다. 당사는 상장 이후 유입된 현금 317억원(IPO 발행제비용 제외 기준 314억원) 중 상당 부분이 전환사채(CB) 상환과 프로젝트 지연으로 소진되고 세종ㆍ부산 스마트시티 및 주요 기업 협업 프로젝트 등 대형 본 계약의 안정적 추진을 위해 추가 자금 확보가 필요하였습니다. 본 공모 유상증자를 통해 확보된 자금은 ▲대형 프로젝트 본 계약 이행 및 외주비 확보(매출 대비 약 22%) ▲온톨로지 기반 AIㆍ디지털 트윈 기술 고도화 및 R&D 투자 ▲재무구조 개선 및 시장 확장을 위한 마케팅 비용 등에 사용될 예정입니다. 당사의 주요 사업은 PoC(개념검증) 단계를 넘어 본계약 단계로 전환 중입니다. 세종 5-1 스마트시티는 2025년 4분기 부터 현재 보유한 63억원의 수주잔고가 순차적으로 매출 인식이 예정되어 있으며, 부산 에코 델타 스마트시티는 2025년 4분기~2026년 1분기 본계약이 예상됩니다. 빌딩 디지털 트윈 분야는 ESG 및 AI 데이터센터 수요 확대로 2025년 3분기부터 매출이 발생하고 있으며, 2026년에는 스마트시티 부문을 상회할 것으로 전망됩니다. 또한 제조 AI 분야는 주요 대기업과 PoC를 진행 중으로, 2026년 본사업 전환이 예상됩니다. B2B 사업 특성상 PoC(1~2년) 이후 본계약으로 이어질 경우 장기적이고 안정적인 매출이 창출될 것으로 기대되고 있습니다.

[이사회의사록_발췌]

이사회의사록_발췌_e8

(출처) 당사 제시

1) 투명하고 공정한 정보 제공 강화당사는 유상증자의 진행 과정, 조달 자금의 구체적인 사용 계획 및 집행 내역, 주요 경영 활동, 수주 프로젝트의 진행 상황 및 결과 등 주주 및 투자자분들의 의사결정에 중대한 영향을 미칠 수 있는 모든 정보를 관련 법규 및 규정을 철저히 준수하여 금융감독원 전자공시시스템(DART) 및 당사 홈페이지를 통해 신속, 정확, 충분하게 공시하겠습니다. 특히, 분기별 사업보고서 및 정기적인 IR 자료를 통해 조달 자금의 사용 현황을 상세히 안내하고, 자금 집행의 투명성을 확보하여 주주님들의 신뢰를 높이는 데 주력할 것입니다. 또한, 예측 정보나 미래 전망에 대해서는 합리적인 근거를 제시하고 발생 가능한 위험 요인에 대해서도 충분히 설명하여 투자자 보호에 만전을 기하겠습니다.

2) 적극적이고 다각적인 IR 활동을 통한 소통 활성화당사는 주주님들과의 열린 소통을 경영의 중요한 가치로 여기고 있습니다. 이를 위해 국내외 기관투자자, 애널리스트, 언론뿐만 아니라 개인 주주님들을 포함한 모든 시장 참여자들과의 소통 채널을 확대하고 다각화할 계획입니다.연간 경영실적 발표 외에도, 주요 경영 현안 발생 시 또는 시장의 관심이 높을 경우, 온/오프라인 기업설명회, 홈페이지 공지 등으로 소통을 강화할 예정입니다. 특히, 당사는 금번 유상증자의 배경 및 회사의 향후 성장 전략을 주주님들께 상세히 설명드리고 의견을 경청하기 위해 주주간담회를 온라인 실시간 방식으로 10월 14일에 개최하였습니다. 이를 통해 당사의 경영 전략, 연구개발 진행 상황, 향후 비전 등을 상세히 설명하고 질의응답 시간을 통해 주주님들의 궁금증을 해소하였습니다. 또한 국내외 주요 투자 컨퍼런스에 적극적으로 참여하고, 기관투자자 및 애널리스트들을 대상으로 한 미팅을 정기적으로 진행하여 심도 있는 정보를 제공하고 상호 이해도를 높이겠습니다.

[유상증자 주요 FAQ 내용에 대한 홈페이지 공지]

주주간담회_공지사항

(출처) 당사 제시

이외 주주간담회에서 나온 추가 질의사항과 최초 증권신고서 제출일 이후 현재까지 전화로 문의한 개인투자자 및 언론 질의 총 40여건에서 나온 주요 질의사항들은 다음과 같습니다.

[주요 질의응답]

질문
답변

Q1. 이번 유상증자 이후 재무구조는 얼마나 개선되나요?
A1. 유상증자 완료 시 부채비율이 약 100%에서 40% 수준으로 낮아져 재무 건전성이 대폭 개선되고, 대기업 프로젝트 수행이 보다 수월해질 것입니다.

Q2. 자본잠식 및 상장폐지 우려가 있는데 사실인지?
A2. 재무 건전성과 상장 유지에 문제없으며 현재 기준으로도 자본잠식도, 상장 실질 심사 요건도 해당하지 않습니다. 아울러 이번 유상증자를 통해 향후 발생 가능할 수 있는 자본잠식 우려를 사전에 차단하고 선제적으로 재무구조 안정화를 추진하는 것입니다.

Q3. 기술이 좋다하여도 매출이 너무 적은 편인데, 이정도 매출로 회사가 성장할 수 있나요?
A3. 현재 연간 80~100억원 수준의 고정비를 감안할 때 매출 100억원 이상이 손익분기점이며, 변동비 비중이 낮아 일정 매출 규모를 돌파하면 이익률이 빠르게 확대되는 구조입니다. 회사는 세종 스마트시티 사업, 빌딩 디지털트윈, 온톨로지 기반 제조 AI 등 솔루션의 본 사업 전환이 본격 추진되면 빠르게 성장 가능할 것으로 보고 있습니다.

Q4. 앞으로 추가적인 유상증자나 자금 조달 계획이 있나요?
A4. 이번 유상증자를 통해 재무구조가 크게 개선되며, 확보된 자금으로 채용 예정인 신규 인력들이 현재 예정된 본 사업에 투입될 예정이므로, 현재 회사가 예상하고 있는 사업 전망에 큰 변동이 없는 한 향후 2~3년 내 추가적인 자금조달 가능성은 낮습니다.

Q5. 경영진도 유상증자에 참여하나요? 얼마나 참여하나요?
A5. 신고서에 명시된 10%는 최소 참여 기준으로, 경영진은 회사의 성장성과 사업 잠재력에 대한 확신을 바탕으로 추가 참여를 적극 검토하고 있습니다.

Q6. 당사는 자체 LLM이 있나요?
A6. 제조 AI의 핵심은 LLM 자체가 아닌 SSoT(Single Source of Truth) 기반의 온톨로지 DB이며, 회사는 Chatgpt, Gemini 등 외부 LLM을 연동해 고객 맞춤형 AI 시스템을 구현하는 방식을 채택하고 있습니다.

Q7. 유상증자 참여 대상이 되기 위해서는 언제까지 주식을 보유해야 하나요?
A7. 신주배정기준일은 2025년 11월 10일(월)입니다. 증권결제일 T+2일을 고려하면, 11월 6일(목)까지 주식을 매수해야 청약 대상이 됩니다. 즉, 11월 6일까지 주식을 보유 중이어야 신주 배정 대상 주주로 확정됩니다.

Q8. 기존 주주는 어떤 비율로 신주가 배정되나요?
A8. 2025년 11월 10일 기준 주주명부에 등재된 주주에게 보유 1주당 0.54472686주의 비율로 신주가 배정됩니다. 개인별 청약 한도는 위 비율을 곱하여 계산하며, 1주 미만의 단수주는 절사(버림) 처리됩니다.

Q9. 신주의 발행가액은 어떻게 결정되나요?
A9. 최근 주가와 거래량을 반영해 산출된 기준주가에 할인율(25%)을 적용해 산정됩니다. 1차 발행가액은 2025년 11월 5일 확정 예정입니다. 확정 발행가액은 2025년 12월 10일 산정되며, 12월 11일 공고 예정입니다. 현재 1주당 2,400원이 예정 발행가액으로 공시되어 있습니다. 구체적 산정 방식은 전자공시시스템(DART)에 공시된 증권신고서를 통해 확인 가능합니다.

Q10. 신주인수권 매매 방법과 거래 기간은 어떻게 되나요?
A10. 신주인수권은 HTS/MTS, 전화, 지점 방문 등으로 매매 가능하며, 보유 수량의 일부만 매도하는 것도 가능합니다. 장내 매매기간은 2025년 11월 28일(금) ~ 12월 4일(목) (5거래일)입니다. 일정이 변경될 경우, 회사 홈페이지 및 전자공시시스템(DART)을 통해 공지됩니다.

당사는 상기와 같이 주주 및 시장과의 적극적인 소통을 통해 회사의 경영 전략 및 본 유상증자의 배경과 필요성을 명확히 전달하는 한편, 주주와의 신뢰와 소통을 최우선 가치로 두고, 유상증자 관련 문의에 대해 유선ㆍ이메일 등 다양한 채널을 통해 지속적으로 응대하고 있습니다. 주주간담회 발표 내용과 주요 질의응답, 그리고 유상증자 청약 절차에 대한 상세 프로세스는 회사 홈페이지(IR 페이지)에 게시하였습니다. 또한, 추가적인 주주 간담회 개최를 계획하여 주주의 의견을 직접 듣고 경영 활동을 투명하게 공유할 예정입니다.

금번 유상증자를 포함하여 앞으로도 중요한 경영 사항 발생 시 주주서한, 회사 홈페이지 공지, FAQ 게시, 이메일 문의 답변, 상세한 보도 추진 등을 통해 주주님들과 적극적으로 소통하겠습니다. 특히 소액주주님들의 정보 접근성을 높이기 위해 노력하겠습니다. 주주총회의 경우 정기 및 임시 주주총회를 단순한 의결 절차를 넘어, 주주님들과 경영진이 회사의 발전 방향에 대해 심도 있게 논의하고 의견을 교환하는 소통의 장으로 만들어가겠습니다.

3. 자금의 운용계획
공모자금 입금 후 실제 투자집행 시기까지의 자금보유 기간에는 국내 제 1금융권 및 증권사 등 안정성이 높은 금융기관의 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 당사의 단기금융상품 계좌 등에 일시 예치하여 운용할 예정입니다.한편, 예기치 못한 비용의 증가 또는 발생이 있을 수 있으며, 당사는 필요 시 추가로 소요되는 자금은 자체자금 또는 외부 차입/투자유치 등 재무활동을 통해 조달할 예정입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상회사

가-1. 연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
1
1
-
2
-

합계
1
1
-
2
-

가-2. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
이에이트네오 주식회사
신규 설립

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적
ㆍ
상업적 명칭
당사의 국문 명칭은 "이에이트 주식회사"로 표기합니다.또한 영문 명칭은 "E8IGHT Co., Ltd"로 표기합니다.
다. 설립일 및 존속기간
당사는 2012년 5월 7일에 설립되었습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

주소
서울특별시 송파구 올림픽로 300, 25층(신천동, 롯데월드타워)

전화번호
02-6410-2800

홈페이지
http://www.e8ight.co.kr

마. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
해당

중견기업 해당 여부
미해당

구분
발급번호
유효기간
유형

벤처기업확인서
제20241204010020호
2024.11.09 ~ 2027.11.08
벤처투자유형

중소기업확인서
0010-2025-279782
2025.04.01 ~ 2026.03.31
-

벤처기업확인서_이에이트

중소기업 확인서_이에이트.jpg
중소기업확인서_이에이트

바. 주요 사업의 내용
당사는 온톨로지(Ontology) 기반 AI 디지털 트윈 전문기업으로, 산업ㆍ도시ㆍ시설의 복잡한 데이터를 의미 단위로 구조화하여 AI가 스스로 상황을 분석하고 예측할 수 있는 플랫폼을 개발하고 있습니다. 설립 이후 국내 최초로 입자 방식 시뮬레이션 소프트웨어 NFLOW AI를 상용화하였으며, GPU 기반의 빠른 연산 속도와 높은 정확도를 바탕으로 제조, 전기전자, 항공ㆍ국방 등 다양한 산업 분야에 적용되고 있습니다.

이후 당사는 시뮬레이션 기술과 온톨로지 기반 AI를 결합한 NDX PRO AI 플랫폼을 개발하여, AI가 데이터의 의미를 이해하고 의사결정을 지원하는 지능형 디지털 트윈 기술을 실현하였습니다. 해당 플랫폼은 스마트시티, 제조ㆍ에너지 효율화, 재난ㆍ재해 예측, 교통 및 시설 운영 관리 등 산업 전반에 적용되고 있으며, 세종 5-1 생활권 스마트시티 사업을 통해 기술력을 실증하였습니다. 또한 부산 에코델타 스마트시티 사업에는 SPC(특수목적법인) 지분 투자자로 참여하여 본 사업 수행을 준비 중입니다. 최근에는 국내 주요 그룹사와의 기술검증(PoC)을 통해 온톨로지 기반 AI 디지털 트윈의 산업 적용 범위를 확대하고 있으며, 연구개발, 생산관리, 건설ㆍ플랜트 등 다양한 분야로 활용 영역을 넓히고 있습니다. 또한 글로벌 클라우드 기업 및 해외 기술 파트너사와의 협력을 통해 드론ㆍ항공 3D 매핑 기술을 NDX PRO AI에 통합하여, 공간 데이터의 실시간 분석ㆍ예측이 가능한 SaaS(서비스형 소프트웨어) 기반 디지털 트윈 서비스를 고도화하였습니다. 아울러 자산관리(AMS) 및 시설관리(FMS) 솔루션을 중심으로 산업별 맞춤형 SaaS 비즈니스로 확장하고 있습니다. 당사는 디지털 트윈 기술의 응용 범위를 넓히기 위해 콘텐츠 제작, 광고, 교육 지원, 부동산 임대 등의 신규 사업을 추가하여 사업 구조의 다각화와 중장기 성장 기반을 강화하였습니다. 앞으로도 NFLOW AI와 NDX PRO AI를 중심으로 온톨로지 기반 AI 디지털 트윈 기술의 고도화와 글로벌 SaaS 시장 확대를 지속 추진할 계획입니다.

사. 신용평가에 관한 사항

평가일
신용평가 전문기관명
신용등급
신용등급 유효기간

2025.05.12
이크레더블
B-
2026.05.11

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2024년 02월 23일
기술성장기업의 코스닥시장 상장

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

일자
내용
비고

2012.05.07
경기도 성남시 분당구 쇳골로 28(금곡동, 청하빌딩 2층)
설립

2014.11.25
경기도 성남시 분당구 대왕판교로 351번길 8(궁내동)
이전

2018.11.06
경기도 성남시 분당구 운중로 249, 5층 6층
이전

2020.08.22
서울특별시 송파구 올림픽로 300, 28층
이전

2024.09.06
서울특별시 송파구 올림픽로 300, 25층
이전

나. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2022년 03월 25일
정기주총
사외이사 김형렬사외이사 최종구
-
사외이사 박준홍 (중도퇴임)

2022년 05월 16일
-
-
-
기타비상무이사 이준상 (중도퇴임)

2022년 12월 07일
-
-
-
사내이사 주영석 (중도퇴임)

2023년 01월 31일
-
-
-
사외이사 최종구 (중도퇴임)

2023년 03월 31일
정기주총
사외이사 김영과사내이사 최계호사내이사 조봉현
감사 오진우
-

2023년 07월 31일
-
-
-
사외이사 김형렬 (중도퇴임)사내이사 조봉현 (중도퇴임)

2024년 03월 29일
정기주총
사외이사 정창화
사내이사 김진현
-

2024년 05월 31일
-
-
-
사내이사 최계호 (중도퇴임)

2024년 11월 02일
-
-
-
사내이사 정준희 (임기만료)

2025년 03월 31일
정기주총
-
사내이사 정준희
-

다. 최대주주의 변동
당사의 최대주주는 김진현이며, 회사설립 이후 보고서 작성기준일 현재까지 변동 사실이 없습니다.
라. 상호의 변경

일자
변경 전 상호
변경 후 상호
변경 사유

2012.09.17
-
주식회사 디엔에프컨설팅
설립

2014.11.17
주식회사 디엔에프컨설팅
주식회사 디엔에프코텍
상호변경

2016.02.25
주식회사 디엔에프코텍
이에이트 주식회사
상호변경

마. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 제13기 정기주주총회에서 사업목적 추가 및 정비를 위한 정관 변경이 승인되었습니다. 추가된 사업목적은 영화, 비디오물, 방송프로그램 제작 및 배급업, 건축기술 및 엔지니어링 서비스업, 광고업, 교육지원 서비스업, 예술 및 창작 관련 서비스업, 부동산 임대업 등으로 회사의 사업 영역 확장을 목적으로 합니다. 또한, 기존 응용소프트웨어 개발 및 공급업 등 일부 표현은 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 등으로 정비ㆍ변경되었습니다.

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일자
주요 연혁

2012. 05
법인설립

2014. 01
벤처기업확인서 및 기업부설연구소 인증 획득

2014. 04
NFLOW 런칭

2015. 01
기술혁신 중소기업 인증

2019. 01
2018 대한민국 우수특허대상 수상

2019. 08
이에이트 싱가폴 법인 설립, 중소기업벤처부 장관상 수상, 제19회 대한민국디지털경영혁신대상 수상

2021. 06
기술혁신 중소기업(INNO-BIZ) 인증 획득

2021. 12
디지털 트윈 플랫폼 NDX PRO 런칭

2022. 05
부산 에코델타 스마트시티 국가시범도시 우선협상대상자 선정

2022. 06
세종 스마트시티 SPC 지분참여

2022. 08
NFLOW 국가기관 (ICT기술마켓, 국토교통과학기술진흥원) 기술 인증

2022. 08
이에이트 우수디자인(GD) 상품 선정

2022. 11
고용노동행정유공장관 근무혁신 우수기업 선정

2023. 02
제22회 대한민국 소프트웨어기업 경쟁력 대상 최우수상 수상

2023. 02
N3D WORKS(시뮬레이션 전처리 S/W) 항공버전 출시

2023. 03
코스닥 기술특례 상장 기술성평가 'A, A' 통과(한국발명진흥회, 한국기술신용평가)

2023. 08
보스톤 BCVS (기초 심혈관 과학 세션) 2023 최종 선정, 연구결과 발표

2023. 09
혈류 유동 시뮬레이션 기술 美 특허 등록

2023. 11
CAE 컨퍼런스서 'AI 접목 디지털 트윈 핵심기술' 발표

2024. 02
코스닥시장 상장

2024. 03
스위스 이미지 모델링 기업 Pix4D SA와 MOU 및 총판계약 체결

2024. 09
WSCE (World Smart City Expo) 참가

2024. 11
AI 딥러닝 기반 실시간 시뮬레이션 기술 개발

2024. 12
주주배정 유상증자 결정

2024. 12
부산 에코델타 스마트시티 SPC 지분참여

2025. 01
제조업 특화 EPC 솔루션 출시

2025. 04
차세대 웹뷰어(Web Viewer) 솔루션 NDX Viewer 출시

2025. 05
NFLOW 3.0 출시

2025. 05
코스닥시장 종목명 변경 (이에이트 -> E8)

2025. 06
광주광역시와 AI 스마트 산업 생태계 조성을 위한 MOU 체결

2025. 06
부산디지털자산거래소(Bdan)와 MOU체결

2025. 07
E8 NEO 자회사 설립

2025. 07
방산 기술혁신을 위한 AI, 디지털 트윈 전략 포럼

2025. 08
오토데스크 社와 파트너십 체결 및 '실버 파트너ㆍ물 인프라 전문 파트너' 동시 인증

2025. 08
스마트제조혁신추진단 '스마트공장 사업관리 시스템' 공급 기업 공식 등록

2025. 08
이대서울병원 AI 기반 뇌혈관 질환 진단 솔루션 개발 MOU

2025. 09
美, 프린스 조지스 카운티 컨소시엄과 스마트시티 및 모듈형 데이터센터 개발 MOU 체결

2025. 09
주주배정 유상증자 결정

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제14기(2025년 3분기)(주4)
제13기(2024년)(주3)
제12기(2023년)
제11기(2022년)(주2)
제10기(2021년)(주1)

보통주
발행주식총수
12,850,477
9,650,477
8,301,249
8,280,249
958,594

액면금액
500
500
500
500
500

자본금
6,425,238,500
4,825,238,500
4,150,624,500
4,140,124,500
479,297,000

우선주
발행주식총수
-
-
110,528
110,528
46,055

액면금액
-
-
500
500
500

자본금
-
-
55,264,000
55,264,000
23,027,500

합계
자본금
6,425,238,500
4,825,238,500
4,205,888,500
4,195,388,500
502,324,500

(주1) 2021년 5월 9일 임시주주총회에서 발행할 주식의 총수 변경(300,000주에서 30,000,000주)과 액면분할(액면가액 5,000원에서 500원)을 의결하고 2021년 5월 11일 등기 완료하였습니다.(주2) 2022년 3월 15일 정기주주총회에서 준비금의 자본전입(무상증자)을 통해 1주당 7주 배정을 의결하고 2022년 4월 5일 등기 완료하였습니다.(주3) 2024년 2월 23일 코스닥시장 상장 공모를 통하여 1,163,900주(주관사 의무 인수 33,900주 포함)가 증가되었습니다.(주3) 전환우선주의 보통주 전환청구(2024년 2월 23일)로 모든 우선주는 보통주로 전환되어 보고서 작성기준일 현재 우선주는 존재하지 않습니다.(주4) 2024년 12월 13일 이사회에서 유상증자 신주발행(주주배정 후 실권주 일반공모, 보통주 3,200,000주)을 의결하고 2025년 3월 21일 주급납입이 완료되었습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
75,000,000
25,000,000
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
12,850,477
6,410,040
19,260,517
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
6,410,040
6,410,040
-

1. 감자
-
3,200,000
3,200,000
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
3,210,040
3,210,040
보통주로 전환

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
12,850,477
-
12,850,477
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
12,850,477
-
12,850,477
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
-
-
-
-

(주1) 2025년 3월 31일 정기주주총회에서 가결한 정관변경에 따라 회사가 발행할 주식의 총수는 30,000,000주에서 100,000,000주로 변경 되었으며(정관 제5조), 종류주식의 발행한도는 발행예정주식총수의 100분의 25입니다(정관 제8조의 2).(주2) 상기 주식 수는 2021년 5월 9일 임시주주총회에서 가결한 액면분할(액면가액 5,000원에서 500원)과 2022년 3월 15일 정기주주총회에서 가결한 준비금의 자본전입(무상증자, 1주당 7주 배정), 2024년 12월 13일 이사회에서 가결한 유상증자 신주발행(보통주 3,200,000주)을 적용한 주식 수입니다.
나. 자기주식 취득 및 처분 현황

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
다. 자기주식 직접 취득
ㆍ
처분 이행현황

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
라. 자기주식 신탁계약 체결
ㆍ
해지 이행현황

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
마. 자기주식 보유현황

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
바. 종류주식(명칭) 발행현황

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2023년 03월 31일
제11기정기주주총회
제8조[주권의 발행과 종류]제10조[주식매수선택권]제17조[전환사채의 발행]제18조[신주인수권부사채의 발행]제22조[소집통지]제45조[이익배당]
- 주식의 수 변동- 사채 발행 총액 변동- 조항/번호 정정

2024년 03월 29일
제12기정기주주총회
제41조의 3[위원회]
- 내부거래위원회 설치

2025년 03월 31일
제13기정기주주총회
제2조[목적]제5조[회사가 발행할 주식의 총수]제10조[주식매수선택권]제18조의 5[이익참가부 사채의 발행]제18조의 6[교환사채의 발행]제22조[소집통지]제29조[의결권의 대리행사]제40조[이사회의 구성과 소집]제45조의 1[중간배당]제45조의 2[현물배당]
- 사업목적 정비 및 사업확장을 위한 사업목적 추가- 발행할 주식의 총수 증액- 주식매수선택권 부여 한도 증액 및 부여 범위 변경- 조항 정정/신설

※ 최근 3사업연도의 정관 변경 이력입니다.
나. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
패키지 소프트웨어 개발사업
영위

2
3D 유체 시뮬레이션 용역사업
영위

3
유체 관련 소프트웨어 개발사업
영위

4
BIM 개발사업
영위

5
소프트웨어 개발 및 공급업
영위

6
컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업
영위

7
컴퓨터 및 주변장치 소프트웨어 도매업 및 소매업
영위

8
통신장비 및 부품 도매업 및 소매업
영위

9
연구개발업
영위

10
컴퓨터 시스템 통합자문 및 구축서비스업
영위

11
방송, 영상, 음향기기외 도소매업
영위

12
영화, 비디오물, 방송 프로그램 제작 및 배급업
영위

13
건축 기술, 엔지니어링 및 관련 기술 서비스업
영위

14
광고업
영위

15
교육 지원 서비스업
영위

16
창작 및 예술 관련 서비스업
영위

17
기타 전문, 과학 및 기술 서비스업
영위

18
기타 정보 서비스업
영위

19
기타 사업 지원 서비스업
영위

20
부동산 임대 및 공급업
미영위

21
위 각호에 관련된 부대사업 일체
영위

(1) 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

수정
2025년 03월 31일
- 응용소프트웨어 개발 및 공급업- 컴퓨터 프로그래밍 서비스업- 컴퓨터 및 주변장치 소프트웨어 도매업- 통신장비 및 부품 도매업
- 소프트웨어 개발 및 공급업- 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업- 컴퓨터 및 주변장치 소프트웨어 도매업 및 소매업- 통신장비 및 부품 도매업 및 소매업

추가
2025년 03월 31일
-
- 영화, 비디오물, 방송 프로그램 제작 및 배급업- 건축 기술, 엔지니어링 및 관련 기술 서비스업- 광고업- 교육 지원 서비스업- 창작 및 예술 관련 서비스업- 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업- 기타 정보 서비스업- 기타 사업 지원 서비스업- 부동산 임대 및 공급업

(2) 변경 사유

사업목적
변경 사유
변경 제안 주체
주된 사업에 미치는 영향

- 소프트웨어 개발 및 공급업- 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업- 컴퓨터 및 주변장치 소프트웨어 도매업 및 소매업- 통신장비 및 부품 도매업 및 소매업- 영화, 비디오물, 방송 프로그램 제작 및 배급업- 건축 기술, 엔지니어링 및 관련 기술 서비스업- 광고업- 교육 지원 서비스업- 창작 및 예술 관련 서비스업- 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업- 기타 정보 서비스업- 기타 사업 지원 서비스업- 부동산 임대 및 공급업
사업목적 정비 및 사업 확장을 위한 사업목적 추가
이사회
1. 다양한 사업 기회를 확보할 수 있는 유연한 경영체계 구축2. 디지털 트윈, 콘텐츠 제작, 스마트시티, 교육, 예술 등신규 진출 기반 마련3. 중장기적으로 회사의 가치 제고 및 경쟁력 강화

(3) 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
- 영화, 비디오물, 방송 프로그램 제작 및 배급업- 건축 기술, 엔지니어링 및 관련 기술 서비스업- 광고업- 교육 지원 서비스업- 창작 및 예술 관련 서비스업- 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업- 기타 정보 서비스업- 기타 사업 지원 서비스업- 부동산 임대 및 공급업
2025년 03월 31일

1) 그 사업 분야 및 진출 목적당사는 정관 변경을 통해 디지털 콘텐츠 제작 및 배급, 건축기술 및 엔지니어링 서비스, 광고, 교육 지원, 창작 및 예술 서비스, 정보 및 사업 지원 서비스, 부동산 임대업 등 고성장성이 기대되는 신규 사업 영역을 추가하였습니다. 이들 사업 분야는 당사의기존 디지털 트윈, 시뮬레이션, 데이터 표준화 기술과 연계가 가능하며 영상 콘텐츠 기획ㆍ제작, 스마트시티 솔루션 제공, SaaS 기반 정보 서비스, 교육 및 브랜드 콘텐츠 제공 등으로 구체화되고 있습니다. 또한, 기존 기술과 조직 역량을 활용하여 신사업 진출 기반을 확보하고, 수익 구조 다변화와 중장기 성장을 도모하고자 합니다.

2) 시장의 주요 특성ㆍ규모 및 성장성당사는 정관 변경을 통해 디지털 전환과 융복합 기술 확산에 대응하고, 고성장이 예상되는 신사업 분야로의 진출 기반을 마련하였습니다. 새롭게 추가된 사업영역은 콘텐츠 제작, 스마트시티 엔지니어링, 디지털 광고, 실감형 교육, 창작예술, SaaS 기반 정보 서비스, 기술 컨설팅, IT 운영지원, 부동산 임대 등으로 각 산업은 정부 정책, 민간 수요 증가, 산업 구조 고도화에 따라 중장기적으로 안정적인 성장세가 전망됩니다. 한국콘텐츠진흥원, 과학기술정보통신부, Statista 등 공신력 있는 기관의 보고서에 따르면, 해당 시장들은 연평균 8~15% 수준의 성장을 보이고 있으며 당사의 기술력 및 기존 사업과의 시너지를 통해 지속 가능한 수익 기반 확대가 가능할 것으로 판단됩니다.

3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액, 투자자금 조달원천, 예상투자회수기간 등당사는 신규사업의 추진을 위해 추가적인 인력 충원이나 별도의 투자 없이 현재 보유한 내부 자원으로 사업을 수행하고 있습니다. 신규사업이 본격적으로 확장되는 시기가 되면 신규 투자를 집행할 가능성이 있으나 시기와 규모는 현재로서는 예측하기 어려운 부분이 있습니다. 다만, 신규사업과 관련한 투자는 신규 인력 충원이 중심이 될 것으로 예상합니다. 신규사업 투자 시 투자 자금은 내부 유보 자금과 정부 과제연계 자금을 중심으로 조달할 계획이며, 사업 확장 속도에 따라 외부 투자 유치 또는 금융기관 차입 등도 병행 검토할 예정입니다. 당사는 시장 반응과 사업성과를 지속적으로 점검하며, 투자 효율성과 회수 가능성을 고려한 유연한 자금 운용 전략을 병행해 나갈 계획입니다.

4) 사업 추진현황당사는 정관 변경을 통해 추가된 신규 사업의 본격적인 추진을 위해 콘텐츠 기획, 시뮬레이션 솔루션 개발, 스마트시티 연계 사업 등을 담당하는 전문 인력을 단계적으로 확충하고 있습니다. 연구개발 측면에서는 NFLOW AI 및 NDX PRO AI 플랫폼의 고도화를 중심으로 GPU 병렬 연산, 다상 유동 해석, NGSI-LD 기반 데이터 표준화, WebGL 기반 3D 스트리밍 기술 등을 개발하고 있으며, 일부 기술은 실증 사업과 연계되어 상용화가 진행 중입니다. 제품 및 서비스 측면에서는 홍보 콘텐츠 영상 제작, 디지털 시각화 기반 콘텐츠 서비스, 스마트시티 시뮬레이션 솔루션 등에서 초기 상용 프로젝트가 수행되고 있으며, 파일럿 사업 및 일부 레퍼런스를 기반으로 매출이 발생하고 있습니다. 당사는 향후 상용화를 본격화하여 신규 수익원을 창출하고, 기존 사업과의 시너지를 통해 안정적인 사업 확장을 이어갈 계획입니다.

5) 기존 사업과의 연관성당사가 이번 정관 변경을 통해 추가한 신규 사업 분야는 기존의 핵심 역량인 디지털 트윈, 시뮬레이션, 데이터 표준화 기술과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 특히, NDX PRO AI 플랫폼과 NFLOW AI 시뮬레이터를 중심으로 축적해온 기술력은 콘텐츠 제작, 스마트시티 엔지니어링, SaaS 기반 정보 서비스 등 다양한 신규 사업에 적용 가능하며 기술적 확장성이 높습니다. 예를 들어, 영화ㆍ비디오물ㆍ방송 프로그램 제작 및 배급업, 광고업, 교육 지원 서비스업 등은 당사의 디지털 시각화 기술, 3D 모델링 및 시뮬레이션 기술과 연계하여 IR 영상, 교육 콘텐츠, 기업 브랜디드 콘텐츠 제작 사업으로 확대되고 있으며, 일부는 실제 상용 프로젝트에 활용되고 있습니다. 건축 기술 엔지니어링 및 관련 기술 서비스업, 부동산 임대업 등은 기존의 스마트시티, BEMS(Building Energy Management System), 디지털 트윈 플랫폼 기술의 응용 영역으로서, 현재 추진 중인 지자체 및 민간 프로젝트와도 연계가 가능합니다. 또한, 기타 전문, 정보, 사업 지원 서비스업은 당사의 플랫폼 운영 및 IT 기술 기반과 직접적으로 연결되며, 기존 사업의 부가가치를 높이고 서비스 범위를 확장하는 역할을 수행하고 있습니다. 이처럼 신규 사업은 단순히 새로운 시장 진입이 아닌, 기존 사업과의 기술적ㆍ기획적 연계성을 바탕으로 한 범용화 및 고도화 전략의 일환으로 추진되고 있으며, 향후 수익 다변화 및 기업가치 제고에 기여할 것으로 기대됩니다.

6) 주요 위험당사의 정관 변경을 통한 신규 사업을 추진함에 따른 수익 실현까지의 시간 지연, 전문 인력 확보의 어려움, 기술 경쟁 심화, 정책 및 규제 변화, 초기 시장 진입 장벽 등의 위험요인이 존재합니다. 또한, 사업 초기에는 투자 회수 지연이나 자금 운영 부담이 발생할 가능성도 있습니다. 당사는 이러한 리스크를 사전에 인지하고 단계적 사업 추진과 내부 기술력 활용, 외부 협력 확대 등을 통해 위험을 최소화할 계획입니다.

7) 향후 추진계획당사는 정관 변경을 통해 확보한 신규 사업 영역을 기반으로, 기술 고도화 및 사업화 전략을 단계적으로 추진할 계획입니다. 우선, 디지털 콘텐츠 및 스마트시티 분야에서의 초기 실적과 내부 역량을 바탕으로 파일럿 프로젝트 및 레퍼런스 확보에 집중할 예정입니다. 또한, NFLOW AI 및 NDX PRO AI 등 기존 플랫폼 기술을 중심으로 SaaS 모델 확대, 콘텐츠 제작 자동화 도구 개발, 실감형 교육ㆍ홍보 콘텐츠 제작 등의 응용 분야로 서비스를 확장할 계획입니다. 중장기적으로는 공공 프로젝트 및 민간 수요에 대응할 수 있는 맞춤형 솔루션을 통해 수익 모델을 다변화하고 주요 사업별 외부 파트너십 및 정부 과제 연계를 통해 안정적인 시장 진입과 지속 가능한 성장을 도모하겠습니다.

8) 미추진 사유현재 모든 신규 사업은 기획 및 준비 단계이며, 정관 변경 이후 연차별 계획에 따라 순차적으로 추진 중입니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황
당사는 온톨로지(Ontology) 기반 AI 디지털 트윈 기술을 중심으로, 산업ㆍ도시ㆍ시설 등 복합 환경에서 발생하는 데이터를 의미 단위로 구조화하고, 이를 기반으로 AI가 스스로 분석ㆍ예측ㆍ추론할 수 있는 지능형 플랫폼을 개발하고 있습니다. 단순한 시각화나 모니터링 수준을 넘어, 실제 산업 현장에서 발생하는 문제를 AI가 인식하고 해결 방안을 제시하는 '의사결정형 디지털 트윈' 기술을 핵심 사업 영역으로 하고 있습니다. 당사의 주요 기술인 NDX PRO AI는 온톨로지 구조를 통해 데이터 간의 의미적 관계를 스스로 해석하고, 시뮬레이션 결과를 학습ㆍ예측하는 플랫폼으로 발전했습니다. 이를 통해 스마트시티, 에너지ㆍ교통 운영, 제조공정 최적화, 재난재해 대응 등 다양한 산업 환경에서 실시간 의사결정 지원이 가능한 디지털 트윈 시스템을 구현하고 있습니다. NFLOW AI는 입자 방식(Particle-Based)의 전산유체역학(CFD) 해석 엔진으로, GPU 병렬 연산을 기반으로 복잡한 물리 현상을 빠르고 정밀하게 분석할 수 있습니다. 격자 기반 방식 대비 높은 계산 효율과 정확도를 구현하여, 제조ㆍ전기전자ㆍ항공ㆍ국방 등 다양한 산업에서 적용되고 있습니다. 또한, 당사는 세종 5-1 생활권 스마트시티 사업을 수행하며 공공부문에서의 기술 실증을 진행중이며, 부산 에코델타 스마트시티 사업에는 SPC(특수목적법인) 지분 참여를 통해 향후 본 사업 수행을 준비 중입니다. 이를 기반으로 스마트시티를 비롯한 B2G 및 B2B 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다. 아울러 글로벌 클라우드 기업 및 해외 기술 파트너와의 협력을 통해 SaaS(서비스형 소프트웨어) 기반 디지털 트윈 서비스를 고도화하고 있습니다. 특히 드론 및 항공 영상 기반의 3D 공간 데이터 매핑 기술을 플랫폼에 통합하여, 공간정보를 실시간으로 분석ㆍ예측할 수 있는 NDX CLOUD 서비스를 개발하였습니다. 이를 통해 국방, 건설, 공공 인프라, 스마트시티 등 핵심 산업군으로 기술 응용 범위를 확대하고 있습니다. 현재 당사는 이어지는 통합형 디지털 트윈 플랫폼 라인업을 중심으로, 자산관리(AMS), 시설관리(FMS), 건물에너지관리(BEMS) 등 산업별 맞춤형 SaaS 솔루션 사업을 추진하고 있습니다. 또한 기술 고도화와 함께 글로벌 시장 진출을 본격화하고 있으며, 장기적으로는 AI 예측ㆍ추론 기능을 강화한 산업ㆍ도시 통합 디지털 인프라 생태계 구축을 목표로 하고 있습니다.
나. 시장 현황
디지털 트윈 및 시뮬레이션 소프트웨어 시장은 빠르게 성장하는 첨단 기술 산업으로 AI, 센서 기술, 데이터 분석, 클라우드 컴퓨팅 등의 발전과 함께 기존에는 구현이 어려웠던 정밀한 시뮬레이션과 예측 분석이 가능해지고 있습니다. 이러한 기술적 진보는 설계ㆍ운영의 효율화, 비용 절감, 환경 정책 대응, 재난 예측 및 관리 등 다양한 산업 분야에서 디지털 트윈 솔루션의 도입을 가속화하고 있으며, 시장 규모가 지속적으로 확대되는 요인으로 작용하고 있습니다. 최근 시장 조사에 따르면, 디지털 트윈 시장은 향후 몇 년간 지속적인 성장이 예상됩니다. Exactitude Consultancy의 2024년 12월 보고서에 따르면, 글로벌 디지털 트윈시장은 2024년 46억 6천만 달러에서 2033년까지 931억 1천만 달러로 성장할 것으로 예상되며, 이 기간 동안 연평균 성장률(CAGR)은 39.48%에 달할 것으로 전망됩니다. 또한, 한국지능정보원(NIA)은 2024년 12월 발표한 '2025년 12대 디지털 트렌드 전망' 보고서에서 'AI와 디지털 트윈의 융합, 제조업 혁신의 새 지평'을 주요 트렌드로 선정하였습니다. 이는 AI 기술과 디지털 트윈의 결합이 제조업 분야에서 혁신적인 변화를 이끌 것으로 예상됨을 시사합니다. 이러한 전망은 디지털 트윈 기술이 다양한 산업 분야에서 핵심적인 역할을 수행하며, 특히 AI 및 빅데이터 기술과의 융합을 통해 데이터 기반 시뮬레이션 기술이 중요한 경쟁력으로 부상하고 있음을 보여줍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황
당사의 주요 제품 및 서비스는 온톨로지(Ontology) 기반 AI 디지털 트윈 플랫폼을 중심으로, 시뮬레이션ㆍ공간정보ㆍ산업설계 기술을 융합한 형태로 구성되어 있습니다. 현실 세계의 물리적ㆍ공간적 데이터를 가상 환경에서 정밀하게 구현하고, AI가 의미 기반으로 데이터를 분석ㆍ예측함으로써 산업과 도시의 효율적 운영을 지원하는 지능형 디지털 트윈 솔루션을 제공합니다. 또한, 글로벌 설계ㆍ엔지니어링 소프트웨어 기업 오토데스크(Autodesk)와 협력하여 BIM(Building Information Modeling) 및 수자원 인프라 설계 분야에서 Autodesk의 주요 솔루션(Civil 3D, InfoWorks ICM 등)을 연계하고 있습니다. 이를 통해 설계-시뮬레이션-운영이 통합된 디지털 인프라 관리 환경을 구현하였으며, 당사는 Water Infrastructure Silver Partner로 선정되어 국제 기술 경쟁력을 인정받았습니다. 아울러,

글로벌 클라우드 기업과의 협력을 통해 SaaS(서비스형 소프트웨어) 형태의 디지털 트윈 서비스를 제공하고 있으며, 고객은 별도의 시스템 구축 없이 클라우드 환경에서 실시간 시뮬레이션 및 분석 기능을 이용할 수 있습니다.

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원, %)

매출

유형

제품명

제14기(2025년 3분기)

제13기(2024년 3분기)

매출액
비율
매출액
비율

서비스

NDX PRO AI

189,000
14
-
-

NFLOW AI
83,640
6
113,552
7

소 계
272,640
20
113,552
7

용역

시뮬레이션/해석용역
265,205
19
192,200
12

플랫폼개발/구축용역
279,105
20
1,203,458
74

기타
55,000
4
-
-

소 계
599,310
43
1,395,658
86

상품
라이선스
503,640
37
114,359
7

소 계
503,640
37
114,359
7

매 출 총 계
1,375,590
100
1,623,569
100

업 종 코 드
응용 소프트웨어 개발 및 공급업(J58222)

나. 주요 제품에 대한 내용

(1) NDX PRO AI

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원, %)

품목
생산개시일
주요상표
매출유형
제14기(2025년 3분기)

매출액
비율

Digital Twin Platform
2022년 12월

NDX PRO

NDX PRO CORE

NDX Visualization

서비스
189,000
14

용역
544,310
39

합계
733,310
53

[제품 개요] NDX PRO AI는 MSA(Micro Service Architecture) 기반의 온톨로지(Ontology) AI 디지털 트윈 플랫폼으로, 산업ㆍ도시ㆍ시설 등 다양한 환경에서 생성되는 데이터를 의미 단위로 구조화하고 시뮬레이션ㆍ운영 시스템 등 다양한 데이터를 AI가 통합 관리ㆍ분석할 수 있도록 설계된 플랫폼입니다. Private Cloud 및 On-Premise 환경 모두에서 운영이 가능하며, 대규모 디지털 트윈 트랜잭션을 안정적으로 처리하고 표준화된 데이터 연계, AI 기반 분석, 실시간 3D 시각화를 지원합니다. NDX PRO AI는 디지털 트윈 데이터 국제표준인 NGSI-LD를 준수하며, 시뮬레이션 엔진 NFLOW AI 및 외부 시스템과의 연계를 통해 산업별 상황을 실시간으로 분석ㆍ예측할 수 있는 지능형 의사결정 환경을 제공합니다.

[제품 특징]
- (클라우드 아키텍처) 최신 MSA 구조를 적용하여 무중단 고가용성 운영 환경 지원- (데이터 표준화 및 상호운용성) 국제 표준 NGSI-LD 기반으로 데이터의 의미적 연계와 다양한 외부 시스템 간 호환성 확보- (3D 실시간 가시화) WebGL 기반의 경량 스트리밍 방식으로 대규모 데이터 시각화- (시뮬레이션 연동) NFLOW AI 연계로 실시간 예측ㆍ분석 및 의사결정 지원

[활용 분야]스마트시티, 제조, 교통, 건설, 에너지, 국방 등 다양한 산업 환경에서 도시 운영, 인프라 관리, 재난ㆍ재해 대응, 제조공정 최적화, 설비 예지보전, 에너지 효율화 등 실시간 데이터 기반의 의사결정과 통합 관리에 활용되고 있습니다.

(2) NFLOW AI

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원, %)

품목
생산개시일
주요상표
제14기(2025년 3분기)

매출액
비율

CFD

NFLOW SPH (2018년 10월)

NFLOW LBM (2020년 10월)

NFLOW SPH

NFLOW LBM

83,640
6

[제품 개요] NFLOW AI는 당사가 독자 개발한 국내 최초의 입자 방식(Particle-Based) 시뮬레이션 소프트웨어로, 데이터 기반 디지털화(Digitalization)를 통한 디지털 트윈 구현의 핵심 기술입니다. SPH(Smoothed Particle Hydrodynamics) 및 LBM(Lattice Boltzmann Method) 이론을 기반으로 유체의 움직임을 계산ㆍ분석ㆍ예측하고, GPU(그래픽 처리 장치)를 활용하여 기존 격자 기반 해석 대비 빠른 연산 속도와 높은 정확도를 구현합니다. 당사는 기존 외산 솔루션과 차별화된 Easy, Fast, Flexible, Efficient 구조를 구현하였으며, 현재 SPH 기반과 LBM 기반 제품이 각각 상용화되어 다양한 산업 분야에서 공급되고 있습니다.

[제품 특징]-(통합형 SW) 입자(Particle) 방식의 전산유체해석(CFD) 시뮬레이션을 위한 통합형 소프트웨어-(격자 Free) 별도의 격자(Mesh) 생성이 필요 없는 쉬운 사용성-(3D 가시화) 3D 유체 시뮬레이션 결과를 다양한 형식으로 가시화 및 출력-(대규모 해석) 수천만~수억 개의 입자를 이용한 대규모 시뮬레이션 가능-(병렬 연산) 고도의 병렬 연산 기술을 적용하여 빠른 시뮬레이션 처리 및 시각화 지원

[활용 분야]유체 흐름, 상변화, 열전달, 음장, 물질 혼합 등 복합 물리현상 정밀 해석, 전자ㆍ가전 제품의 냉각 및 소음 해석, 항공ㆍ국방 분야의 충격파 및 엔진 유동 해석, 재난ㆍ환경 분야의 침수 피해 예측 및 대기오염 확산 해석, 화학ㆍ공정 산업의 혼합 및 반응 해석, 해양ㆍ선박 분야의 유체 저항 분석 등 다양한 산업 분야에서 적용되고 있습니다.

(3) PIX4D(라이선스)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원, %)

품목
생산개시일
주요상표
제14기(2025년 3분기)

매출액
비율

이미지 후처리기
2024년 4월
- 스마트시티 - 건물에너지관리시스템 - 스마트팩토리 등
503,640
37

[제품 개요]

PIX4D는 스위스 Pix4D SA에서 개발한 드론 및 항공 영상 기반 3D 공간정보 구축 소프트웨어로, 정밀 이미지 데이터를 활용한 자동화된 지형 및 구조물 모델링 기능을 제공합니다. 2024년 4월 Pix4D SA와 국내 총판 계약을 체결하여 국내 판매, 기술지원 및 교육 서비스를 제공하고 있습니다. 당사는 해당 솔루션의 국내 공식 파트너로서 공급 및 기술지원을 담당하고 있으며 리셀러를 통한 상품매출로 운영되고 있습니다. NFLOW AI와 NDX PRO AI의 기술 고도화를 지속 추진하는 한편, PIX4D 등 파트너 솔루션과의 통합 제공을 통해 디지털 트윈 기반의 시뮬레이션 및 시각화 시장에서 경쟁력을 강화하고 있습니다.

[제품 특징]

- 고정밀 3D 모델 생성 (포인트 클라우드, 텍스처 메쉬 등)- 정사영상(Orthophoto), DSM/DTM(디지털 지형모델) 자동 생성- GCP(기준점) 및 RTK/PPK 보정 기능 지원- LiDAR, 위성, 드론 등 다양한 데이터 소스와 호환

[활용 분야]

건설 현장의 진척도 모니터링 및 토공량 산출, 도시계획, 농업 생육 분석, 환경 감시, 재난 대응, 디지털 트윈 배경모델 구축 등 정밀 공간정보 데이터 구축을 위한 핵심 소프트웨어로 활용되고 있습니다.
(4)

Autodesk 협력 솔루션

당사는 글로벌 설계ㆍ엔지니어링 소프트웨어 기업 오토데스크(Autodesk)와 협력하여 BIM(Building Information Modeling) 및 수자원 인프라 설계 분야에서 NDX PRO AI 플랫폼과 Autodesk의 Civil 3D, InfoWorks ICM, InfoDrainage 솔루션을 연계한 디지털 트윈 통합 솔루션을 제공합니다. 이를 통해 설계ㆍ시뮬레이션ㆍ운영이 연결된 지능형 인프라 관리 환경을 구현하였으며, Autodesk의 Water Infrastructure 분야 Silver Partner로 선정되어 국제 기술 신뢰성과 글로벌 시장 진출 기반을 확보하였습니다.

다. 주요제품 가격변동현황
당사의 시뮬레이션 및 플랫폼 솔루션은 고객의 프로젝트 발주요청사항에 따라 납품시마다 그 규모 및 내용 등이 상이한바, 프로젝트별 특성에 따라 공급가격에 편차가 있습니다. 이에 따라 일관된 기준하에서 가격 산출 및 가격 변동 추이를 산정하기 어려우므로 기재를 생략하였습니다.

3. 원재료 및 생산설비

당사는 시뮬레이션 소프트웨어 및 디지털 트윈 플랫폼 개발 및 판매를 주된 사업으로영위하고 있으며, 이는 일반적인 제조업과 달리 유형의 제품을 생산하지 않습니다. 이에 당사는 주요 서비스를 생산하기 위한 별도의 매입비용이 발생하지 않으며, 특히순수 자체 기술로 제품개발이 완료되었으므로 외부에 지급되는 로열티 역시 발생하지 않고 있어 원재료 매입 금액 및 가격변동추이, 생산설비에 관한 기재를 생략합니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출실적

당사의 매출실적은 아래와 같이 매출유형과 품목에 따라 구별하였으며 연결 기준 실적입니다.

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

매출유형
품목

제14기(2025년 3분기)

제13기(2024년 3분기)

금액
금액

서비스
NDX PRO AI
수출
-
-

내수
189,000
-

소계
189,000
-

NFLOW AI
수출
-
-

내수
83,640
113,552

소계
83,640
113,552

용역
시뮬레이션/해석용역
수출
-
-

내수
265,205
192,200

소계
265,205
192,200

플랫폼개발/구축용역
수출
-
-

내수
279,105
1,203,458

소계
279,105
1,203,458

기타
수출
-
-

내수
55,000
-

소계
55,000
-

상품
라이선스
수출
-
-

내수
503,640
114,359

소계
503,640
114,359

합계
수출
-
-

내수
1,375,590
1,623,569

소계
1,375,590
1,623,569

나. 판매경로당사는 국내외 시장을 대상으로 직접 판매(Direct Sales)와 전략적 파트너사를 통한 간접 판매(Indirect Sales)를 병행하고 있습니다. 공공기관ㆍ대기업ㆍ연구기관 등을 중심으로 한 프로젝트 기반의 직판과, 글로벌 기술 파트너 및 유통망을 활용한 간접 채널을 통해 시장 접근성을 확대하고 있습니다. 국내에서는 정부 지원사업, 민관 협력 프로젝트, 산업별 디지털 트윈 구축사업을 중심으로 NFLOW AI 및 NDX PRO AI 플랫폼의 공급과 기술 지원을 수행하고 있습니다. 고객 요구에 따라 시스템 설계, 시뮬레이션, 데이터 표준화, 시각화, AI 기반 분석 모델링 등 맞춤형 컨설팅 및 통합 솔루션 형태의 판매 구조를 운영하고 있습니다. 해외 시장에서는 글로벌 기술 협력 네트워크를 통한 간접 판매 채널을 강화하고 있습니다. 스위스 Pix4D SA와 총판 계약을 통해 드론 기반 3D 공간정보 생성 소프트웨어 PIX4D를 국내 시장에 공급하고 있으며, 기술지원 및 교육 서비스를 병행하여 공간정보 산업 분야의 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 또한 글로벌 설계ㆍ엔지니어링 소프트웨어 기업 오토데스크(Autodesk)와 협력하여 BIM(Building Information Modeling) 및 수자원 인프라 설계 솔루션(Civil 3D, InfoWorks ICM, InfoDrainage 등)과의 연동 서비스를 제공합니다. 이를 통해 설계-시뮬레이션-운영이 통합된 디지털 트윈 구축 프로젝트를 공동으로 수행하고 있으며, Autodesk의 Water Infrastructure 분야 Silver Partner로 선정되어 국제 기술 신뢰성과 글로벌 협력 기반을 확보하였습니다. 아울러 당사는 AI, 시뮬레이션, 데이터 표준화 분야의 연구개발(R&D) 역량을 지속 강화하여 산업별 디지털 트윈 적용 범위를 확장하고 있습니다. 정부 과제 및 산학연 공동 연구를 통해 산업별 PoC(개념 검증)와 신규 사업 모델 발굴을 병행하고 있으며, 이를 통해 기술기반 프로젝트 수주 경쟁력을 지속적으로 높이고 있습니다. 당사는 전산유체역학, 건설, 해양, 데이터 분석, 3D 모델링 등 다양한 전문 분야의 석ㆍ박사급 인력으로 구성된 전문 조직을 보유하고 있으며, 기술영업-연구개발-교육-기술지원 부서 간 유기적 협업체계를 통해 고객 대응력과 프로젝트 실행력을 강화하고 있습니다.
다. 판매 계획

디지털 전환(DX)에 대한 정부 및 민간기업의 수요가 급격히 증가함에 따라, 시뮬레이션 기반 디지털 트윈 기술이 핵심 인프라로 자리 잡고 있으며, 스마트팩토리를 비롯한 다양한 산업에서 적용 범위가 확대되고 있습니다. 당사는 순수 독자 기술을 기반으로 디지털 트윈 솔루션을 개발하며, 이를 바탕으로 고객 맞춤형 솔루션, 차별화된 시뮬레이션 속도 및 정확도, 합리적인 가격, 교육 지원서비스 등을 제공하여 스마트팩토리, 스마트시티, 건물 관리, 공조 시스템, 제조공정, 재난재해, 전기전자, 국방ㆍ교통 등 다양한 산업에서 수주 성과 및 레퍼런스를 확대하고 있습니다. 또한, PIX4D 등 글로벌 파트너 솔루션과의 연계를 통해 공간정보 분석과 시각화 영역을 강화하고 있으며, 향후 SaaS 기반 구독형 디지털 트윈 서비스를 확대하여 지속 가능한 매출 구조를 구축할 계획입니다. 당사는 AIㆍ데이터ㆍ시뮬레이션 기술을 융합한 산업별 디지털 트윈 플랫폼 고도화를 통해 국내 시장 경쟁력을 강화하고, 중장기적으로 해외 시장 확대를 추진하고 있습니다.

판매계획
내용

디지털 트윈 시장 확대 및 핵심 산업 공략

- 디지털 전환(DX) 수요 증가에 따라 스마트시티, 스마트팩토리, 제조, 건설, 에너지, 국방, 교통 등 다양한 산업군으로 시장을 확대

- 시뮬레이션 기반 디지털 트윈 솔루션을 활용한 맞춤형 서비스 제공을 통해 차별화된 경쟁력 확보

AIㆍ데이터 기반 디지털 트윈 플랫폼 고도화

- 머신러닝, 딥러닝, IoT, 실시간 데이터 처리 기술을 활용하여 플랫폼 고도화

- 데이터 표준(NGSI-LD) 기반의 확장성을 극대화하여 타 시스템과의 연계 강화

해외시장 진출 및 글로벌네트워크 활용

- PIX4D 글로벌 네트워크 및 리셀러 협업을 통한 해외 수출 확대

- 동남아, 중동, 북미 시장을 중심으로 디지털 트윈 및 시뮬레이션 수요가 높은 지역 공략

SaaS 기반 디지털 트윈 서비스 및 구독 모델 확장

- PIX4D 엔진을 결합한 SaaS 기반 디지털 트윈 플랫폼 출시

- 구독형 비즈니스 모델 도입을 통해 고객 접근성을 높이고 지속 가능한 매출 구조 구축

M&A 및 기술 협력을 통한 사업 확장

- 혁신적인 AI 및 디지털 트윈 기술을 보유한 기업과의 협력 및 인수 추진

- 신규 산업과의 융합을 통해 디지털 트윈 기술 적용 범위를 확대하고 사업 다각화

라. 판매 전략

판매전략
내용

산업별 특성을 고려한 맞춤형디지털 트윈 솔루션 제공

- SI(시스템 구축) 및 SaaS 기반 서비스 병행을 통한 유연한 비즈니스 모델 적용

- 표준화된 플랫폼 라이선스를 활용해 유지보수성 및 확장성 강화

파트너사 계약을 통한 국내 유통 네트워크 확대

- 국내 주요 산업군별 30여 개 파트너사와 계약 체결, 지속 확대 중

- SIㆍ컨설팅ㆍ데이터 기업과 협업하여 솔루션 공급 확대

디지털 마케팅 및 고객 경험(CXM) 전략 강화

- 산업별 맞춤형 콘텐츠 및 사례 기반 마케팅을 통해 고객 참여 유도

- 고객 경험 관리(CXM) 전략 도입 : 고객 맞춤형 프로모션, 구매 전환율 향상, 고객 이탈 방지- B2B 타겟 마케팅, 외부 전문가 칼럼, 제품 콘텐츠 최적화를 통한 브랜드 인지도 확대

해외 시장 공략 및 글로벌네트워크 활용

- 정부 해외 사업 프로젝트 참여를 통한 비즈니스 기회 발굴

-
PIX4D 글로벌 네트워크 및 해외 리셀러와 협력해 해외 판로 확대

- KOTRA, 한국SW산업협회(KOSA), 정보통신산업진흥원(NIPA) 등 국내 수출 지원 채널 적극 활용

마. 주요매출처
당사의 2025년 09월 30일 기준 주요 매출처 및 매출 비중은 아래와 같으며, 매출처명은 영업 대외비에 해당하여 기재하지 않았습니다.

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원, %)

주요 매출처명
매출액
매출 비중

A사
407,400
30

B사
201,064
15

기타
767,126
55

합계
1,375,590
100

바. 수주상황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

매출유형
수주총액
수주잔고

서비스
2,694,955
2,661,948

용역
7,906,464
4,590,961

합계
10,601,419
7,252,909

(주1) 수주잔고에 대한 상세 내용은 당사 및 고객사의 영업활동에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기밀 사항으로 그 기재를 생략하고 각 매출유형별 총액으로 표시하였습니다.

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

"III. 재무에 관한 사항-3. 연결재무제표 주석-28. 재무위험"에 자세한 내역이 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.
나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

(1) 타법인 주식 및 출자증권 등의 취득과 관련하여 체결한 풋옵션, 콜옵션, 풋백옵션 등의 계약에 대한 사항
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
(2) 전환사채에 부여된 파생상품
전환사채에 부여된 조기상환청구권 및 전환청구권, 수의상환권은 그 경제적 특성이 주계약의 경제적 특성 및 위험과 밀접하게 관련되어 있지 아니한 것으로 판단하여 주계약으로부터 분리하여 인식합니다. 당사는 상기 권리를 공정가치로 평가하여 매 결산기마다 포괄손익계산서에 금융비용으로 인식하고, 관련 부채를 재무상태표에 계상하였습니다.

구분
제1회 무보증 사모 전환사채
제2회 무보증 사모 전환사채
제3회 무보증 사모 전환사채

채권
투자자
한화투자증권 주식회사
스톤브릿지DNA혁신성장투자조합 외
스톤브릿지DNA혁신성장투자조합 외

종류
기명식 전환사채
기명식 전환사채
기명식 전환사채

발행가액
400,000,000원
3,500,000,000원
2,000,000,000원

발행일
2022년 09월 30일
2022년 12월 06일
2023년 04월 06일

만기일
2026년 09월 30일
2026년 12월 06일
2027년 04월 06일

표면이자율
0%
0%
0%

만기보장수익률
연 7%
연 7%
연 7%

상환방법
만기일시상환
만기일시상환
만기일시상환

조기상환청구권
조기상환수익률
연 7%
연 7%
연 7%

행사가격
발행가액에 조기상환수익률을 가산
발행가액에 조기상환수익률을 가산
발행가액에 조기상환수익률을 가산

행사기간
2022년 10월 01일~2024년 9월 30일 및 이후 매 3개월이 경과한 날
2022년 12월 07일~2024년 06월 06일 및 이후 매 3개월이 경과한 날
2023년 04월 07일~2024년 10월 06일 및 이후 매 3개월이 경과한 날

전환청구권
행사시 발행할 주식의 종류
보통주식
보통주식
보통주식

전환주식수
21,052주
184,209주
105,262주

주당 행사가격
19,000원
19,000원
19,000원

권리행사기간
2022년 10월 01일~2026년 08월 30일
2022년 12월 07일~2026년 11월 06일
2023년 04월 07일~2027년 03월 06일

Refixing 조건
1. 우회상장 또는 M&A: Min(1주 평가가액의 70%, 전환가격)2. 전환사채 발행 이후 주식 배당, 무상증자 등으로 인해 발행 주식수가 증가하는 경우3. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우
1. 우회상장 또는 M&A: Min(1주 평가가액의 60%, 전환가격)2. 전환사채 발행 이후 주식 배당, 무상증자 등으로 인해 발행 주식수가 증가하는 경우3. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우
1. 우회상장 또는 M&A: Min(1주 평가가액의 60%, 전환가격)2. 전환사채 발행 이후 주식 배당, 무상증자 등으로 인해 발행 주식수가 증가하는 경우3. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우

(주1) 제1회 및 제3회 전환사채에 대하여 조기상환 청구를 받아, 2025년 1월 31일 전액 상환하였습니다.(주2) 제2회 전환사채에 대하여 조기상환 청구를 받아, 2025년 3월 28일 전액 상환하였습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

나. 연구개발활동

(1) 연구개발 조직
당사 연구개발 조직으로는 국내 최초 국산 기술 기반 유체 역학 시뮬레이션 소프트웨어 NFLOW AI 연구 개발, 전후처리기 및 모델링을 담당하는 AX/DX개발본부와 시뮬레이션 기반의 디지털 트윈 플랫폼 NDX PRO AI를 연구 개발하는 DX사업본부로 나누어져 있습니다.

부 문
그 룹
주요업무

AX/DX개발본부
AX/DX개발그룹 - 3D솔루션개발팀 - DX개발팀 - AX개발팀 - NFLOW-PMO - 릴리즈엔지니어링팀 - LBM개발팀 - SPH개발팀
1. 전후처리기 개발 2. 제품군 유지보수 3. Backend/Frontend 개발 4. R&D사업 수행 5. 제품 기획 및 개발 6. LBM/SPH 백로그 전담 및 릴리즈 트레인 운영

DX사업본부
DX제품개발그룹 - DX제품개발팀
1. 빌딩솔루션 구축 2. B2B 개발 수행 3. Unity 기반 DT 개발 사업 수행

DX사업개발그룹 - DX사업개발팀
1. 사업 기획 및 제안 2. 3D 모델링 및 UI/UX 디자인 3. R&D과제 사업 관리 4. Pix4D 사업 제안 및 이행

DX서비스개발그룹 - DX서비스개발팀
1. 공공기관 및 기업 사업 PM 2. 스마트시티 사업 수행 3. 3D 모델링 외주 관리 4. Unreal SI 사업 수행

(2) 연구개발인력 구성

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 명)

학 력
박사
석사
학사
기타
합 계

인원수
3
22
39
8
72

(3) 연구개발비용

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원, %)

과 목

제14기(2025년 3분기)

제13기(2024년 3분기)

연구개발비용 계
2,653,727
2,809,827

(정부보조금)
(600,845)
(781,925)

연구개발비 / 매출액 비율

[연구개발비용계÷당기매출액×100]

193
173

(4) 국가 연구과제 실적

당사는 다양한 국가 연구과제를 통해 기술 개발을 진행하고 있습니다. 지능형 디지털트윈 연합과제부터, 자율주행, 가상원자로, 국방 등 다양한 분야에서 국가 연구 과제를 수주하며 정부로부터 우수한 역량을 인정받았습니다.

선정

연도

연구과제명
부처 및 주관기관
연구기간
전체과제규모

정부

출연금

관련제품
진행여부

2022

(총괄
ㆍ1세부) 지능형 디지털 트윈 연합 운용 및 예측 핵심기술 개발

과학기술정보통신부정보통신기획평가원

2022-04-01~2026-12-31
101억원
17억원
NDX PRO CORENFLOW AI
진행중

2022
(3세부) 지능형 디지털 트윈 연합 지원 개방형 서비스 플랫폼 및 저작도구 기술 개발
과학기술정보통신부정보통신기획평가원
2022-04-01~2026-12-31
56억원
23억원
NDX PRO AI
진행중

2022
자율주행 Lv.4/4+ 운행지원을 위한 디지털 트윈 기반 교통분석-대응-평가 시스템 개발

국토교통부국토교통과학기술진흥원

2022-04-01~2027-12-31
143억원
23억원
NDX PRO CORE
진행중

2022
산림재해 대응을 위한 리빙랩 기반 스마트 혁신기술 개발 및 실증
산림청한국임업진흥원
2022-04-01~2024-12-31
7.7억원
5.7억원
NDX PRO AI
완료

2024
비레이저 기반 차세대 마일즈 개발
방위사업청국방기술진흥연구소
2024-04-01~2025-06-21
40억원
2.3억원
NDX PRO AI
완료

2024
빅데이터 플랫폼 및 센터 구축 사업
과학기술정보통신부한국지능정보사회진흥원
2024-04-01~2024-12-31
40억원
1.7억원
NDX PRO AI
완료

2024
가상원자로 시뮬레이션 통합 플랫폼 개발
과학기술정보통신부국가과학기술연구회
2024-06-01~2029-05-31
115억원
16억원
NFLOW AI
진행중

또한 당사는 아래와 같이 꾸준한 국내외 논문 발표 및 학술대회 발표 실적을 거두었습니다.

[이에이트 국내 논문 게재 실적]

번호
발표일
논문명
등급
학술지명
저자

1
2015.07
GPU을 이용한 토사재해 예측 시뮬레이션의 3D 실시간 가시화 방법
KCI 등재지
한국정보통신학회논문지
송상민, 조광준, 옥수열

2
2016.06
도심지 토사재해 예방을 위한 3차원 시뮬레이션 개발(I)
KCI 등재지
한국산학기술학회논문지
신봉진, 윤상호, 이기동

3
2017.12
도심지 토사재해 예방을 위한 3차원 시뮬레이션 개발(II)
KCI 등재지
한국방재학회논문집
조광준, 김진현, 양원석

4
2018.11
고속열차 팬터그래프 동특성 측정 및 동역학 해석을 통한 최적 전차선 장력 예측
KCI 등재지
한국산학기술학회논문지
오혁근, 유근준, 박태원

5
2022.02
Total Lagrangian 기반 음해적 입자법을 이용한 외팔보동적 거동 해석
KCI 등재지
대한기계학회논문집
이완기, 주영석, 김진현

6
2024.10
효율적인 농도-확산 시뮬레이션을 위한 향상된 격자 볼츠만 방법
KCI 등재지
대한기계학회 논문집B권
이호영, 정재욱

[이에이트 해외 논문 게재 실적]

번호
발표일
논문명
등급
학술지명
저자

1
2021.10
Numerical investigation of sour by incompressible SPH coupled with coarse-grained DEM
SCIE
Soil Dynamics and EarthquakeEngineering
Jihwan Kim, Ji-Hyeong Lee, Hoyoung Jang, Jeyun Byun, Young Seok Joo

2
2022.04
Optimization of FFR Prediction Algorithm for Gray Zone by Hemodynamic Features with Synthetic Model and Biometric Data
SCIE
Computer Methods and Programs in Biomedicine
HyeongJun Lee, YoungWoo Kim, JunHong Kim, YongJoon Lee, Jinseok Moon, Peter Jeong, Joonhee Jeong, JungSun Kim

3
2024.06
Thermomechanical modeling in elastic body with corotated total Lagrangian SPH
SCI
Computers and structures
Wanki Lee, Dongbin Shin

4
2024.07
Pseudo-potential Lattice Boltzmann Method with an Improved Forcing Scheme for the Cumulant Collision Model
SCI
Journal of Statistical Physics
Junho Kim, Young Keon Gong, Yeongchae Park, Peter Jeong

[이에이트 국내 학술대회 발표 실적]

번호
발표일
연구명
구분
학회명
저자

1
2013.05
입자방식의 유체해석모형 개발
국내

한국수자원학회 2013년도 학술발표회 논문집

조광준, 임채만, 신창수, 김철문, 안원식

2
2014.05
장애물이 있는 하상에서의 댐붕괴 흐름해석
국내

한국수자원학회 2014년도 학술발표회 논문집

임채만, 조광준, 신창수, 안원식

3
2015.05
GPU를 이용한 2차원 흐름모형의 개발
국내

한국물환경학회
ㆍ대한상하수도학회 공동 춘계학술발표회

김성곤, 조광준, 신창수

4
2016.10

Development of the Indoor Localization System using Fingerprint-based Difference-Means Algorithm in Wi-Fi Environment

국제

International Conference on Indoor Positioning and Indoor Navigation (IPIN)

Dong Myung Lee, Tae Wan Kim

5
2016.10

실시간 상호작용과 확장형 다중 디스플레이 기반의 초고해상도(4K이상) 임베디드 시스템 및 솔루션 개발(1)

국내

2016년도 한국멀티미디어 학회 추계학술발표대회

옥수열, 조광준, 학가경, 윤상호

6
2016.11

Validation of 3D Simulator for urban Sediment prediction through visualizing Woomyunsan landslide damage situation

국제

2016 International Conference on Landslide and Debris Flow Disaster

Sangho Yun, Bongjin Sin, Geedong Lee

7
2017.11

실시간 상호작용과 확장형 다중 디스플레이 기반의 초고해상도(4K이상) 임베디드 시스템 및 솔루션 개발(2)

국내

2017년도 한국멀티미디어학회 추계학술발표대회

조광준, 송상민, 고미정

8
2017.02

도심지 토사재해 3D 시뮬레이터를 통한 괴화산 각 빈도별 강우 시피해발생 해석

국내
한국방재학회 학술대회
윤상호, 조광준, 김진현

9
2018.10

입자기반 해석방법을 이용한 만곡부 수로에 설치된 수제의 흐름특성 분석

국내
대한토목학회 학술대회
최우영, 양원석, 장기찬

10
2019.10
입자법을 이용한 댐 취수 운영의 3차원 해석 적용
국내
한국수자원학회 학술발표회

김성훈, 조광준, 박중익, 문숙주, 김종찬

11
2019.11

자유 수표면 해석을 위한 SPH 방법과 다상 유동에의 적용

국내
대한기계학회 춘추학술대회

장호영, 조인혁, 이지형, 이종수, 조광준

12
2019.11

SPH 기반의 가상 입자와 반발 벽을 이용한 향상된 경계 처리 방식 도입과 해석 적용

국내
대한기계학회 춘추학술대회

이지형, 조인혁, 장호영, 이종수, 조광준

13
2020.08

Numerical simulations of high-Reynolds number lid-driven cavity flows using the lattice Boltzmann method

국내
한국유체공학학술대회
김호준, 정재욱, 조광준, 주영석, 박영채

14
2020.08

Meshless Fluid Simulation on a Graphics Processing Unit (GPU)

국내
한국유체공학학술대회

한승만, 장호영, 주영석, 조광준

15
2021.06

비압축성 SPH와 Coarse-Grained DEM을 활용한 세굴 모사

국내
한국수자원학회

김지환, 이지형, 장호영, 주영석

16
2021.08

입자방식(SPH) 해석기법을 이용한 비압축성 유체-구조 연성

국내

대한기계학회 유체공학부문 춘계학술대회

이종수, 이완기, 변제윤, 주영석

17
2021.08

Total Lagrangian 기반 음해적 입자법을 이용한 외팔보 동적 거동 해석

국내

대한기계학회 CAE 및 응용역학부문 춘계학술대회

이완기, 변제윤, 주영석

18
2021.08

멀티 블록, 엔트로피 특성 격차 볼츠만 기법을 이용한 고 레이놀즈 수 Lid-Driven Cavity 유동의 수치 해석

국내

대한기계학회 유체공학부문 춘계학술대회

정재욱, 김호준, 문진석, 주영석

19
2021.08
다중 격자 구조를 적용한 열 격자 볼츠만 법
국내

대한기계학회 유체공학부문 춘계학술대회

박영채, 김준호, 문진석, 주영석

20
2021.10

Total Lagrangian 기반 음해적 입자법을 통한 동적 거동 및 좌굴 분석

국내

한국해양공학회 추계학술대회

이완기, 변제윤, 주영석

21
2021.10

Multi-GPU 기반 입자법의 비지역적 로드밸런싱 알고리즘 연구

국내

한국해양공학회 추계학술대회

김기덕, 변제윤, 주영석

22
2021.10

이동 물체 주위의 비압축성 점성 열유동 해석을 위한 오일러리안 무격자법 개발

국내

한국해양공학회 추계학술대회

고석원, 정세민

23
2021.10

토석류 해석을 위한 2차원 비뉴턴 SPH 모델 개발 및 검증

국내
대한토목학회 2021 컨벤션

신동빈, 김지환, 변제윤, 주영석

24
2021.11
Multi-GPU 기반 SPH에 대한 동적 부하분산 전략
국내

대한기계학회 2021년 학술대회

김기덕, 이완기, 변제윤, 주영석

25
2021.11
비뉴턴유체 해석을 위한 Fully Implicit ISPH 모델 개발
국내

대한기계학회 2021년 학술대회

신동빈, 김지환, 변제윤, 주영석

26
2021.11

ISPH-CGDEM을 활용한 제트류에 의한 3차원 세굴 수치해석

국내

대한기계학회 2021년 학술대회

김지환, 신동빈, 변제윤, 주영석

27
2021.11

Hertz-Mindlin 접촉 모델이 적용된 음해적 입자법을 통한 다물체 충돌해석

국내
대한기계학회 2021년 학술대회

이완기, 김기덕, 변제윤, 주영석

28
2022.06

격자볼츠만방법의 경계조건에 따른 경동맥 혈류특성 분석

국내

순환기의공학회 2022년 하계학술대회

박승현, 김광원, 김두상

29
2022.09

LBM based carotid atherosclerosis hemodynamic quantitive analysis in 10 carotid stenosis patients

국내

대한심장학회 2022년 추계학술대회

박승현, 김새롬, 김광원, 김두상

30
2022.11
2성분 비혼합성 유체의 계면 추적을 위한 Lattice Boltzmann 방법
국내
대한기계학회 2022년 학술대회
이호영, 김준호, 박영채, 정재욱

31
2023.06
Lattice-Boltzmann Method Allows Cost-Effective Quantitative Hemodynamic Analysis in Carotid Atherosclerosis
국내
2023 Gwangju International Interventional Cardiology Symposium
박승현, 조현우, 안해남, 박영채, 김광원, 조봉현, 하호진, 고한서, 김두상

32
2023.07
Lattice-Boltzmann Method Achieves Feasible Quantitative Hemodynamic Analysis in Carotid Atherosclerosis with Low Computational Cost
국제
Basic Cardiovascular Sciences Scientific Sessions 2023
박승현, 조현우, 안해남, 박영채, 김광원, 조봉현, 하호진, 고한서, 김두상

33
2023.10
Lattice-Boltzmann Method Enables Quantitative Hemodynamic Analysis in Carotid Atherosclerosis with Low Cost
국내
대한심장학회 2023년 추계학술대회
박승현, 조현우, 안해남, 박영채, 김광원, 조봉현, 하호진, 고한서, 김두상

34
2023.11
효율적인 농도-확산 시뮬레이션을 위한 향상된 격자 볼츠만 방법
국내
대한기계학회 2023년 학술대회
이호영, 정재욱

35
2024.10
역사 내 복잡한 건축물의 사전 분석을 위한 SPH 군중 시뮬레이션 활용
국내
2024년 대한건축학회 추계학술발표대회
김현식, 최원준, 신규식

(5) 연구개발 계획

당사는 정부 연구과제를 통한 기술개발뿐만 아니라, 자체 연구비 투자를 통해 아래와같은 각 제품별 R&D 로드맵을 수립하여 연구를 진행 중입니다.

2025_기술로드맵

(6) 보유 기술의 경쟁력당사는 온톨로지(Ontology) 기반 AI 디지털 트윈 기술을 중심으로, 데이터의 의미적 구조화와 인공지능 추론을 결합하여 데이터를 이해하고 판단하는 디지털 트윈을 구현할 수 있는 핵심 기술 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이는 단순 시각화나 모니터링을 넘어, AI가 실시간으로 상황을 해석하고 의사결정을 지원하는 지능형 디지털 트윈 플랫폼 기술로 발전하였습니다.
[의미 기반 데이터 구조화 (Ontology Engine)]

산업ㆍ도시ㆍ시설 등 복합 환경의 데이터를 온톨로지(Ontology) 기술로 의미 단위로 구조화함으로써, 데이터 간의 관계와 맥락을 AI가 스스로 이해하고 추론할 수 있는 기반을 제공합니다. 이를 통해 복잡한 시스템 데이터를 지식그래프로 통합하고, AI가 원인-결과 관계를 해석하는 지능형 의사결정 모델을 구현하였습니다.

[시뮬레이션ㆍAIㆍ3D 시각화의 통합 플랫폼 구조]

NDX PRO AI는 시뮬레이션, IoT, GIS, BIM, AI 분석을 단일 플랫폼에서 통합 운영할 수 있도록 설계되어 있습니다. NFLOW AI의 고속 시뮬레이션 결과를 실시간으로 연계하여 예측 중심의 디지털 트윈 운영체계를 구현하며, WebGL 기반 3D 엔진을 통해 대규모 데이터의 경량화 및 실시간 가시화를 지원합니다.

[국제 표준 기반의 확장성 및 상호운용성]

NDX PRO AI는 국제 표준 NGSI-LD를 기반으로 설계되어, IoT 센서, 시뮬레이션 엔진, BIM 모델 등 이기종 데이터 간 상호운용성을 보장합니다. 이를 통해 다양한 산업 솔루션과의 연동이 용이하며, 글로벌 표준을 기반으로 한 SaaS(서비스형 소프트웨어) 전환 및 해외 확장성을 확보하였습니다.

[독자 기술과 글로벌 기술 연계 역량]

NFLOW AI는 당사가 독자 개발한 GPU 기반 입자 방식 전산유체해석(CFD, Computational Fluid Dynamics) 기술로, 격자 방식 대비 월등히 빠른 연산 속도와 높은 정밀도를 구현하며 복합 물리 현상(열, 유체, 음향, 입자 등)을 정밀하게 해석할 수 있습니다. 또한 스위스 Pix4D SA와의 협력을 통해 3D 공간정보 생성 및 처리 기술과의 연계 역량을 확보하였고,글로벌 설계 소프트웨어 기업 오토데스크(Autodesk)와의 연동을 통해 설계-시뮬레이션-운영이 통합된 디지털 인프라 관리 환경을 구현하였습니다. 이를 통해 당사는 AI, 시뮬레이션, 데이터 표준화, 클라우드 아키텍처 등 핵심 기술 전반에서 독자적 기술력과 지식재산권을 보유한 국내 선도 디지털 트윈 전문기업으로 자리매김하고 있습니다.

[산업 현장 적용성과 기술 신뢰도]

NFLOW AI는 국내 주요 산업군에서 실제 프로젝트를 통해 기술력을 입증하였으며, 국방ㆍ항공, 조선ㆍ해양, 에너지, 전자ㆍ기계, 건설 등 다양한 분야의 고객사에 적용되고 있습니다. 다음은 NFLOW AI의 주요 고객사 현황입니다.

No.
고객사
사업분야
프로젝트명
고객사 피드백 주요 내용

1
C사
스마트시티
세종 스마트시티 디지털 트윈 서비스 구축
재해재난 시뮬레이션에 효과적, 디지털 트윈 구축에 적합한 플랫폼

2
AJ사
미세먼지
미세먼지 저감장치의 성능 검증 및 저감장치 배치
해석범위에 대한 제한이 없어 넓은 범위의 대규모 해석 진행 가능

3
X사
제조설비
미세구체 제조설비의 디지털 트윈 구현
안정적인 미세구체 제조를 위한 의미있는 시뮬레이션 결과 도출

4
I사
도로 건설
고속도로 배수상황 시뮬레이션
Customization 지원, 빠른 시간에 원하는 결과 도출 가능 및 설계 검증 업무 고도화 가능

5
J사
문화재 복원 및 발굴
익산 왕궁리 유적 정운유구 디지털 트윈 시뮬레이션
익산왕궁리 유적 발굴의 디지털 트윈 구현을 위한 기초작업 수행

6
Y사
문화재 복원 및 발굴
익산 왕궁리 유적 정운유구 유동해석 수행
국부적인 구간이 전구간에서의 해석 결과 확인 가능

7
M사
미세먼지
냉각탑 미세먼지 저감장치 시뮬레이션
실 스케일로 시뮬레이션 수행 및 외부 환경 요인에 따른 확산 영역 확인 가능

8
K사
도로 건설
상화로 출구부 유입수 유량 시뮬레이션
이상 기후로 인한 지하 차도 내 침수장비 설계에 도움, 터널, 토목 분야에서 폭 넓게 활용될 수 있을 것으로 생각

9
AK사
디지털 트윈
디지털 트윈 플랫폼 구축
단순 모니터링 및 관제 뿐 아니라 문제 사전 검증 및 대응까지 가능할 것으로 예상

10
AL사
디지털 트윈
Digital Asset 관리 프로그램
기능 확장 및 추가 용이, 성능개선을 위한 수평확장 지원, 필요한 만큼의 장비 추가 가능

11
AM사
스마트시티
세종 스마트시티 아파트먼트 서비스 구성
BIM 데이터 구조와 Asset 별 정리된 속성정보를 별도의 변환 없이 제공 가능

12
AN사
스마트시티
3차원 기반의 건설정보를 통한 도시의 디지털 트윈 구성
디지털 트윈을 구성하고 스마트시티 서비스를 제공할 수 있는 국내 유일 디지털 트윈 플랫폼

13
AO사
디지털 트윈
디지털 트윈 객체정보관리 기술
신규 디지털 트윈 기반 서비스를 쉽게 구성하여 서비스 가능한 기반 플랫폼

14
AP사
스마트시티
스마트시티 구축
스마트시티 등 디지털 트윈 구축에 적합한 플랫폼

(7) 외부기관의 기술평가 내역당사는 2020년 이후 총 5개 전문평가기관으로부터 모두 A 등급을 받으며 모든 평가기관으로부터 우수한 기술 역량을 인정받았습니다.

평가기관
평가대상기술
평가등급
발급일자

이크레더블
SPH(Smoothed Particle Hydrodynamics) 및LBM(Lattice Boltzmann Method) 기반의 디지털 트윈 시뮬레이션 기술
A
2021.04.15

나이스평가정보
A
2021.04.18

나이스디앤비
디지털 트윈 시뮬레이션 소프트웨어
A
2021.10.18

한국기술신용평가
시뮬레이션 기반 디지털 트윈 솔루션
A
2023.03.29

한국발명진흥회
A
2023.03.29

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황

보고서 작성기준일 현재 당사가 보유하고 있는 지적재산권은 총 232건입니다.

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 건)

국가
특허
상표
디자인
프로그램
소계

한국
46
73
11
51
181

미국
9
5
-
-
14

중국
-
1
-
-
1

유럽
2
5
-
-
7

일본
1
4
-
-
5

싱가포르
1
2
-
-
3

기타
12
9
-
-
21

합계
71
99
11
51
232

(1) 특허
당사는 입자 기반 시뮬레이션, 디지털 트윈 플랫폼 등과 관련한 국내외 특허 71건을 보유하고 있으며, 글로벌 시장 진입을 고려하여 당사의 핵심기술 보호 및 분쟁 예방을 위해 주요 국가(미국, 일본 외) 대상으로 권리화하고 있습니다. 특허법 제94조에 의거하여 당사는 해당 특허에 대한 독점적 실시권을 가집니다.
(2) 상표
당사의 지적재산권 중 약 43%를 차지하는 국내외 상표권은 99건으로 대표적인 상표로는 당사 사명인 이에이트(E8)를 포함하여 주요 제품 및 서비스 NFLOW, NDX PRO 등이 있습니다. 상표법 제89조에 의거하여 당사는 해당 상표에 대한 독점적 사용권을 가집니다.
(3) 디자인
당사는 총 11건의 디자인 특허를 보유하고 있습니다. 당사의 NFLOW 시뮬레이션을 구현하기 위한 프로그램 화면 디자인을 권리화하여 활용하고 있습니다. 디자인보호법 제92조에 의거하여 당사는 해당 디자인에 대한 독점적 실시권을 가집니다.
(4) 프로그램
당사는 총 51건의 프로그램 저작권을 보유하고 있습니다. 당사의 입자 시뮬레이션 소프트웨어, 디지털 트윈 플랫폼 솔루션 등을 프로그램화하여 저작권으로 등록함으로써 당사만의 시뮬레이션 기반 디지틸 트윈 구현 기술에 활용하고 있습니다. 저작권법 제9조에 의거하여 당사는 해당 프로그램에 대한 저작권을 가집니다.특허권 관련 세부 내역은 'XII. 상세표 - 4. 지적재산권 현황'을 참고해주시기 바랍니다.

나. 산업 및 시장 개요

디지털 트윈(Digital Twin) 기술은 물리적 자산, 프로세스, 환경을 가상 공간에 실시간으로 구현하여 시뮬레이션과 예측을 통해 최적의 의사결정을 지원하는 핵심 인프라 기술로 자리 잡고 있습니다. 본 기술은 전통적인 3D 모델링을 넘어, 센서 기반의 실시간 데이터 수집, AI 기반 분석, 클라우드 기반 연산, 표준화된 데이터 연계 기술(NGSI-LD 등)까지 포함하는 복합 시스템으로 고도화되고 있으며, 현재 다양한 산업에서 디지털 전환의 핵심 축으로 기능하고 있습니다. 특히 스마트시티, 제조업, 국방, 에너지, 건설, 헬스케어, 환경 관리 등 실시간 예측과 시뮬레이션이 필요한 산업 전반에서 디지털 트윈의 수요가 폭발적으로 증가하고 있으며, 각 산업의 운영 효율화, 리스크 대응, 비용 절감 등의 측면에서 전략적 중요성이 커지고 있습니다. 또한, 최근에는 LLM(Large Language Model), 생성형 AI, 멀티모달 데이터 처리 기술 등이 디지털 트윈 시스템에 융합되며, 인간 중심 인터페이스 및 자율 최적화 기능이 강화되고 있습니다. 제조 분야에서는 피지컬 AI(Physical AI) 실현을 위해 이기종 설비와 시스템 간 의미 기반 연결을 가능하게 하는 제조 데이터 온톨로지 구축이 필수적이며, 이를 위한 기반 기술로서 디지털 트윈의 필요성이 더욱 부각되고 있습니다. 물리적 현상과 디지털 표현 간의 정합성을 확보하고, 실시간 예측과 최적 제어를 가능케 하는 디지털 트윈은 제조 현장의 지능화ㆍ자율화 전환을 위한 필수 기술로 자리매김하고 있습니다. 국내에서는 'K-디지털 트윈' 구축을 중심으로 국토, 교통, 에너지, 재난안전 등 공공 인프라 영역에서 국가 주도 사업이 추진 중이며, 민간에서는 스마트팩토리, 건물에너지관리시스템(BEMS), 자산관리(AMS) 등의 분야에서 디지털 트윈 도입이 가속화 되고 있습니다. 또한, 국방ㆍ항공우주ㆍ문화유산 복원 등 고신뢰 시뮬레이션이 필요한 분야로의 확장도 활발히 진행되고 있습니다. 이처럼 디지털 트윈은 더 이상 단일 기술이 아닌 산업 전반의 복잡한 시스템 운영을 가능하게 하는 통합 기술 생태계로 발전하고 있으며, 기술 표준화, 시뮬레이션 해석, 공간정보, 인공지능 등이 결합된 융복합 인프라로서의 역할이 더욱 부각되고 있습니다. 디지털 트윈은 단순 시각화 단계를 넘어 예측 분석, 자율 운영, 산업 간 연계 생태계 구축 등 고도화된 디지털 전략의 핵심 기술로 확장되고 있습니다.

다. 시장 규모 및 현황
(1) 글로벌 시장 동향 및 성장 전망

디지털 트윈 및 시뮬레이션 기술은 AI, IoT, 클라우드, LLM 등 차세대 기술과 결합하면서 산업 전반에서 핵심 디지털 인프라로 부상하고 있습니다. 시장조사기관 Dimension Market Research에 따르면, 글로벌 디지털 트윈 시장은 2024년 243억 달러에서 2033년 4,120억 달러로 확대될 것으로 전망되며, 연평균 성장률(CAGR)은 36.9%에 달합니다. 또한, DataHorizzon Research는 글로벌 시뮬레이션 소프트웨어 시장이 2022년 약 225억 달러에서 2032년까지 약 789억 달러로 성장할 것으로 전망하고 있으며, 이 역시 연평균 13.5%의 안정적인 성장률을 보일 것으로 분석하고 있습니다. 이는 제조, 에너지, 항공, 스마트시티 등 전통 산업에서의 디지털 전환 수요와 더불어, 실시간 데이터 연동 및 예측 기반 시뮬레이션 기술 수요가 빠르게 확대되고 있는 흐름을 반영한 결과입니다. 특히, 단순 설계 도구를 넘어 자산 관리, 재난 예측, 교통 시뮬레이션, 에너지 최적화 등 고도화된 활용 사례가 증가하면서, 디지털 트윈 플랫폼은 산업 운영의 필수 기반 기술로 자리매김하고 있습니다.

(2) 국내 시장 규모 및 성장성

국내 디지털 트윈 시장은 정부의 디지털 전환 정책과 다양한 산업군의 실질 수요 확대에 따라 빠르게 성장하고 있습니다. 시장조사기관 Grand View Research에 따르면, 2024년 한국 디지털 트윈 시장 규모는 약 13.9억 달러(약 1.9조 원)로 추산되며, 2030년에는 약 82억 달러(약 11조 원)에 이를 것으로 전망되고 있습니다. 이는 연평균 성장률 약 33%에 해당합니다. 성장 배경에는 중앙정부 주도의 K-디지털 트윈 사업, 스마트시티 국가 시범도시 구축, 국방 및 재난안전 분야의 디지털화, 지자체 기반의 공간정보 통합 플랫폼 구축 사업 등이 있으며, 민간 영역에서도 스마트팩토리, BEMS(건물 에너지 관리 시스템), AMS(자산 관리 시스템), FMS(설비 유지보수 시스템) 등에서 디지털 트윈 기반 솔루션의 도입이 빠르게 확산되고 있습니다. 특히 최근에는 SaaS 기반 디지털 트윈 플랫폼이 중소기업에도 적용 가능해지면서, 고도화된 기능을 보다 손쉽게 활용할 수 있는 구조가 형성되고 있으며, B2G 및 B2B 중심의 실질적 수요 확대가 국내 시장 성장을 뒷받침하고 있습니다. 2025년은 이러한 정책적 기조와 산업 현장의 디지털화 수요가 본격적으로 맞물리는 전환점으로, 디지털 트윈의 상용화 확산과 산업 전반으로의 실질적 침투가 본격화되는 해로 평가됩니다.

(3) 주요 수요 변동 요인 및 리스크 요인

디지털 트윈 시장의 수요는 정부 정책 방향, 산업별 디지털 전환 속도, 전방 산업의 경기 상황, AIㆍ클라우드 기반 인프라의 확산 수준 등 복합적인 요소에 영향을 받습니다. 특히 스마트시티 조성, 산업 자동화, 에너지 최적화, 국방ㆍ재난안전 시스템 고도화 등 대규모 공공 프로젝트는 시장 수요를 견인하는 핵심 동인으로 작용하며, 정부의 R&D 및 디지털 인프라 투자 확대 여부는 민간 영역의 기술 도입과 상용화에도 직ㆍ간접적 영향을 미칩니다. 반면, 기술 표준화 지연, 전문 인력 부족, 초기 도입 비용에 대한 부담 등은 산업 현장에서의 디지털 트윈 도입을 저해하는 요소로 지적되고 있습니다. 또한 B2B 및 B2G 시장에서는 고객 맞춤형 커스터마이징과 지속적인 기술 지원 및 유지보수 역량 확보가 진입과 확산의 핵심 경쟁 요소로 작용하고 있으며, 이를 충족하지 못할 경우 공급자의 리스크로 전이될 수 있습니다. 특히, 고객의 실질 ROI(Return on Investment)에 대한 기대치가 높아지는 만큼, 초기 구축 이후에도 지속적인 성능 개선 및 데이터 연동 역량 확보가 시장 성패의 중요한 판단 기준이 되고 있습니다.

(4) 국내외 정책 및 제도 동향

국내외 정책은 AI 기술을 단순한 연구ㆍ개발 단계에서 벗어나 산업 및 도시 인프라의 실질적 적용 단계로 확장하려는 흐름이 뚜렷합니다. 각국 정부는 AI 기반 디지털 트윈 기술이 산업과 도시의 운영 효율화에 직접 기여할 수 있도록 제도적 기반과 표준화를 강화하고 있으며, 이를 국가 핵심 인프라 투자 영역으로 설정하고 있습니다. 또한 공공과 민간의 협력 구조를 확대하여 글로벌 기술 기준과의 연계를 추진하고, 제조ㆍ교통ㆍ에너지ㆍ건설 등 주요 산업별로 맞춤형 지원 정책과 연구개발 투자를 확대하고 있습니다. 이러한 정책 방향은 AI와 디지털 트윈의 융합 기술이 산업 전반의 지능화와 효율화를 견인하는 핵심 기술로 자리 잡고 있음을 보여줍니다.

(5) 이에이트의 전략적 대응 및 시장 포지셔닝

당사는 이러한 국내외 정책 방향과 기술 패러다임 변화에 대응하여, 온톨로지 기반 AI 디지털트윈 플랫폼을 중심으로 한 전략적 포지셔닝을 강화하고 있습니다. 정부와 기업이 추진하는 디지털 전환(DX) 및 AI 인프라 확산 정책에 발맞추어, 당사는 산업ㆍ도시ㆍ시설 데이터를 의미 단위로 구조화하고 AI가 스스로 분석ㆍ추론ㆍ예측할 수 있는 지능형 디지털트윈 기술을 고도화하고 있습니다. 이를 통해 공공 부문에서는 스마트시티ㆍ재난안전ㆍ에너지 인프라 등 정책 연계형 프로젝트를 중심으로 참여 범위를 확대하고 있으며, 민간 부문에서는 제조ㆍ건설ㆍ교통ㆍ국방 등 고부가가치 산업에서 AIㆍ시뮬레이션ㆍ데이터 표준화를 결합한 통합형 솔루션을 제공하고 있습니다. 또한, NDX PRO AI와 NFLOW AI를 기반으로 한 플랫폼 기술을 중심으로 글로벌 시장에서의 확장성을 강화하고 있습니다. Pix4D SA, Autodesk 등 해외 기술 파트너와의 협력을 통해 국제 표준(NGSI-LD) 기반의 상호 운용성을 확보하고, 글로벌 SaaS 모델로의 전환을 추진함으로써 해외 공공ㆍ산업 프로젝트 참여 기회를 확대하고 있습니다. 향후 정부의 AI 3대 강국 전략과 국가 디지털 인프라 고도화 정책에 발맞춰, 공공ㆍ민간 부문의 디지털 전환 수요를 선도하는 AI 디지털트윈 전문기업으로서의 입지를 공고히 할 계획입니다. 이를 통해 산업과 도시 전반의 의사결정 자동화 및 효율화에 기여하며, 지속 가능한 AI 기반 산업 생태계 구축에 핵심적인 역할을 수행할 것입니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

당사는 보고서 작성기준일 현재 소규모기업(최근 사업연도말 현재의 자산총액이 1천억원 미만이거나 최근 사업연도의 매출액이 500억원 미만인 회사)에 해당하므로 본 항목의 기재를 생략합니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 14 기 3분기말 2025.09.30 현재

제 13 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 14 기 3분기말

제 13 기말

자산

유동자산

3,958,875,129
9,309,486,041

현금및현금성자산

276,694,976
580,026,007

단기금융상품

42,800,000
3,042,800,000

당기손익-공정가치측정금융자산

182,765,302
2,712,881,874

매출채권및기타채권

1,163,076,014
981,703,589

계약자산

512,926,493
414,100,645

재고자산

1,437,333,584
752,724,983

기타유동자산

333,317,820
773,634,313

당기법인세자산

9,960,940
51,614,630

비유동자산

15,085,018,274
16,715,806,759

당기손익-공정가치측정금융자산

1,374,878,801
1,374,878,801

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

2,000,000,000
2,000,000,000

유형자산

1,623,501,016
1,945,359,328

사용권자산

8,686,416,217
10,030,131,121

무형자산

119,007,333
133,537,213

기타비유동금융자산

1,134,387,023
1,058,404,314

기타비유동자산

146,827,884
173,495,982

자산총계

19,043,893,403
26,025,292,800

부채

유동부채

3,319,210,613
10,023,742,601

매입채무및기타채무

994,014,915
1,418,784,613

계약부채

201,680,539
19,565,474

전환사채

0
5,693,543,240

파생상품부채

0
1,218,666,700

리스부채

1,988,104,864
1,530,142,766

기타유동부채

135,410,295
143,039,808

비유동부채

7,416,015,205
8,516,807,296

리스부채

6,564,637,377
7,469,564,164

순확정급여부채

211,440,608
453,955,063

충당부채

508,791,634
497,578,946

기타비유동부채

131,145,586
95,709,123

부채총계

10,735,225,818
18,540,549,897

자본

지배기업의 소유주지분

8,308,667,585
7,484,742,903

자본금

6,425,238,500
4,825,238,500

자본잉여금

56,965,848,919
49,426,589,901

기타자본

94,354,832
28,520,174

이익잉여금(결손금)

(55,176,774,666)
(46,795,605,672)

비지배지분

0

자본총계

8,308,667,585
7,484,742,903

부채및자본총계

19,043,893,403
26,025,292,800

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 14 기 3분기

제 13 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

442,835,606
1,375,590,392
711,189,786
1,623,568,782

영업비용

2,884,047,509
9,373,965,618
3,133,431,282
9,490,270,106

영업이익(손실)

(2,441,211,903)
(7,998,375,226)
(2,422,241,496)
(7,866,701,324)

기타수익

(157,163)
75,485,833
464,339,722
488,307,108

기타비용

883,348
13,846,080
44,919,513
54,543,035

금융수익

35,576,828
360,287,324
135,547,460
360,966,476

금융비용

210,588,657
804,720,845
300,965,722
2,724,883,307

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,617,264,243)
(8,381,168,994)
(2,168,239,549)
(9,796,854,082)

법인세비용(수익)

0
0
0
0

당기순이익(손실)

(2,617,264,243)
(8,381,168,994)
(2,168,239,549)
(9,796,854,082)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분

(2,617,264,243)
(8,381,168,994)
(2,168,239,549)
(9,796,854,082)

비지배지분

0
0
0
0

기타포괄손익

3,590,487
(5,043,762)
(5,332,099)
2,539,649

당기손익으로 재분류되는 항목

3,590,487
(5,043,762)
(5,332,099)
2,539,649

해외사업환산손익

3,590,487
(5,043,762)
(5,332,099)
2,539,649

총포괄손익

(2,613,673,756)
(8,386,212,756)
(2,173,571,648)
(9,794,314,433)

포괄손익의 귀속

지배기업 소유주지분

(2,613,673,756)
(8,386,212,756)
(2,173,571,648)
(9,794,314,433)

비지배지분

0
0
0
0

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(204)
(704)
(225)
(1,042)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(204)
(704)
(225)
(1,042)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주지분

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본

이익잉여금

지배기업의 소유주지분 합계

2024.01.01 (기초자본)

4,150,624,500
23,453,310,229
18,490,715
(35,870,388,635)
(8,247,963,191)
0
(8,247,963,191)

당기순이익(손실)

0
0
0
(9,796,854,082)
(9,796,854,082)
0
(9,796,854,082)

해외사업환산손익

0
0
2,539,649
0
2,539,649
0
2,539,649

유상증자

581,950,000
22,696,050,000
0
0
23,278,000,000
0
23,278,000,000

전환상환우선주의 전환

55,264,000
2,646,503,584
0
0
2,701,767,584
0
2,701,767,584

주식기준보상거래

0
0
709,750
0
709,750
0
709,750

주식선택권 행사

37,400,000
628,193,408
(1,930,608)
0
663,662,800
0
663,662,800

주식선택권 소멸

0
1,852,680
(1,852,680)
0
0
0
0

2024.06.30 (기말자본)

4,825,238,500
49,425,909,901
17,956,826
(45,667,242,717)
8,601,862,510
0
8,601,862,510

2025.01.01 (기초자본)

4,825,238,500
49,426,589,901
28,520,174
(46,795,605,672)
7,484,742,903
0
7,484,742,903

당기순이익(손실)

0
0
0
(8,381,168,994)
(8,381,168,994)
0
(8,381,168,994)

해외사업환산손익

0
0
(5,043,762)
0
(5,043,762)
0
(5,043,762)

유상증자

1,600,000,000
7,536,000,000
0
0
9,136,000,000
0
9,136,000,000

전환상환우선주의 전환

0
0
0
0
0
0
0

주식기준보상거래

0
0
74,137,438
0
74,137,438
0
74,137,438

주식선택권 행사

0
0
0
0
0
0
0

주식선택권 소멸

0
3,259,018
(3,259,018)
0
0
0
0

2025.09.30 (기말자본)

6,425,238,500
56,965,848,919
94,354,832
(55,176,774,666)
8,308,667,585
0
8,308,667,585

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 14 기 3분기

제 13 기 3분기

영업활동현금흐름

(7,670,582,851)
(8,407,338,128)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(7,088,096,286)
(8,439,540,016)

이자수취

64,824,259
282,060,703

이자지급

(688,964,514)
(207,230,075)

법인세환급(납부)

41,653,690
(42,628,740)

투자활동현금흐름

5,475,403,210
(12,495,495,247)

단기금융상품의 처분

6,000,000,000
28,509,478,251

단기대여금의 감소

0
400,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분

9,320,001,000
0

유형자산의 처분

5,346,364
0

기타비유동자산의 감소

0
1,310,373,680

단기금융상품의 취득

(3,000,000,000)
(39,039,454,560)

단기대여금의 증가

0
(600,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득

(6,800,001,000)
0

유형자산의 취득

(10,365,199)
(101,640,989)

무형자산의 취득

(39,577,955)
(46,417,359)

자산 취득 관련 기타유동자산의 증가
0
(1,158,850,000)

기타비유동자산의 증가
0
1,768,984,270

재무활동현금흐름

1,891,249,484
21,630,974,119

단기차입금의 증가

0
600,000,000

유상증자

9,136,000,000
23,278,000,000

주식선택권의 행사

0
663,662,800

단기차입금의 상환

0
(2,340,000,000)

전환사채의 상환

(6,797,785,827)
0

리스부채의 상환

(446,964,689)
(570,688,681)

현금및현금성자산의 환율변동효과

599,126
(4,364,911)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(303,331,031)
723,775,833

기초현금및현금성자산

580,026,007
408,555,696

기말현금및현금성자산

276,694,976
1,132,331,529

3. 연결재무제표 주석

제14(당)기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제13(당)기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

이에이트 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 이에이트 주식회사(이하 '지배기업')는 종속기업(이하 이에이트 주식회사와 그 종속기업을 일괄하여 '연결회사')을 연결대상으로 하여, 연결재무제표를 작성하였습니다.

(1) 지배기업의 개요

지배기업은 패키지 소프트웨어 개발사업, 3D 유체 시뮬레이션 용역사업을 주된 영업으로 하여 2012년 5월 7일에 설립되었으며, 2024년 2월 23일 코스닥시장에 상장하였습니다. 지배기업의 본사는 서울특별시 송파구 올림픽로 300, 25층(신천동, 롯데월드타워)에 소재하고 있습니다.보고기간종료일 현재 대표이사는 김진현이며, 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주주명
당분기말
전기말

보통주
지분율
보통주
지분율

김진현
2,548,693
19.83%
2,483,304
25.73%

박진열
1,280,000
9.96%
1,280,000
13.26%

정준희
362,726
2.82%
309,513
3.21%

김재학
288,800
2.25%
288,800
2.99%

기타주주
8,370,258
65.14%
5,288,860
54.81%

합계
12,850,477
100.00%
9,650,477
100.00%

(2) 연결대상 종속기업의 개요1) 현황보고기간종료일 현재 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
지분율
결산월
업종

당분기말
전기말

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
싱가포르
100%
100%
12월
소프트웨어 유통업

이에이트네오 주식회사
대한민국
100%
-
12월
소프트웨어 개발 및 공급업

2) 종속기업의 요약 재무정보보고기간종료일 현재 연결대상 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.- 요약 재무상태

(단위: 천원)

종속기업
당분기말
전기말

자산
부채
자본
자산
부채
자본

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
103,588
-
103,588
109,496
-
109,496

이에이트네오 주식회사
3,528
-
3,528
-
-
-

- 요약 손익현황

(단위: 천원)

종속기업
당분기
전분기

매출
당기손익
총포괄손익
매출
당기손익
총포괄손익

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
-
(864)
(5,908)
-
(6,358)
(3,818)

이에이트네오 주식회사
-
(1,472)
(1,472)
-
-
-

3) 종속기업의 변동내역당분기 중 신규로 연결대상에 포함된 종속기업은 다음과 같습니다.

회사명
사유

이에이트네오 주식회사
설립 출자

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용연결회사의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 중간재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결회사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.분기연결재무제표에서 사용된 연결회사의 회계정책 적용과 회계추정치에 대한 경영진의 판단은 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

② 공정가치 측정

연결회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

연결회사는 유의적인 평가에 관한 사항을 감사 또는 이사회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결회사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1.
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2.
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수

수준 3.
자산이나 부채에 대한 관측 가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 4에 포함되어 있습니다.

2.2 중요한 회계정책

하기에 기재된 사항을 제외하고 분기연결재무제표에 적용된 회계정책은 직전 연차재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다.

(1) 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

(2) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사가 2025년 1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준의최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

중간보고기간말 현재 제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 아니하였고, 연결회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기업회계기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 연결재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

② 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

3. 현금및현금성자산보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

보통예금
276,695
580,026

4. 범주별 금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 범주별 금융자산의 내역과 공정가치 비교는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말

당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합계
공정가치

<유동>

현금및현금성자산
-
276,695
-
276,695
276,695

단기금융상품
-
42,800
-
42,800
42,800

당기손익-공정가치측정금융자산
182,765
-
-
182,765
182,765

매출채권및기타채권
-
1,163,076
-
1,163,076
1,163,076

소계
182,765
1,482,571
-
1,665,336
1,665,336

<비유동>

당기손익-공정가치측정금융자산
1,374,879
-
-
1,374,879
1,374,879

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
2,000,000
2,000,000
2,000,000

기타금융자산
-
1,134,387
-
1,134,387
1,134,387

소계
1,374,879
1,134,387
2,000,000
4,509,266
4,509,266

합계
1,557,644
2,616,958
2,000,000
6,174,602
6,174,602

(단위: 천원)

구분
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합계
공정가치

<유동>

현금및현금성자산
-
580,026
-
580,026
580,026

단기금융상품
-
3,042,800
-
3,042,800
3,042,800

당기손익-공정가치측정금융자산
2,712,882
-
-
2,712,882
2,712,882

매출채권및기타채권
-
981,704
-
981,704
981,704

소계
2,712,882
4,604,530
-
7,317,412
7,317,412

<비유동>

당기손익-공정가치측정금융자산
1,374,879
-
-
1,374,879
1,374,879

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
2,000,000
2,000,000
2,000,000

기타금융자산
-
1,058,404
-
1,058,404
1,058,404

소계
1,374,879
1,058,404
2,000,000
4,433,283
4,433,283

합계
4,087,761
5,662,934
2,000,000
11,750,695
11,750,695

(2) 보고기간종료일 현재 범주별 금융부채의 내역과 공정가치 비교는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말

당기손익-공정가치 측정금융부채
상각후원가 측정금융부채
합계
공정가치

<유동>

매입채무및기타채무(*1)(*2)
-
994,015
994,015
994,015

(*1) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 : 공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.(*2) 종업원급여 관련 부채가 포함되어 있습니다.

(단위: 천원)

구분
전기말

당기손익-공정가치 측정금융부채
상각후원가 측정금융부채
합계
공정가치

<유동>

매입채무및기타채무(*1)(*2)
-
1,418,785
1,418,785
1,418,785

전환사채
-
5,693,543
5,693,543
5,693,543

파생상품부채
1,218,667
-
1,218,667
1,218,667

합계
1,218,667
7,112,328
8,330,995
8,330,995

(*1) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 : 공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.(*2) 종업원급여 관련 부채가 포함되어 있습니다.

(3) 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

상각후원가 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정금융자산
당기손익-공정가치 측정금융부채
합계

이자수익
99,578
-
36,099
-
135,677

이자비용
-
(163,255)
-
-
(163,255)

외환차익
-
9,910
-
-
9,910

외환차손
-
(5,280)
-
-
(5,280)

외화환산이익
6,931
-
-
-
6,931

외화환산손실
(1,289)
(226)
-
-
(1,515)

사채상환이익
-
217,679
-
-
217,679

합계
105,220
58,828
36,099
-
200,147

(단위: 천원)

구분
전분기

상각후원가 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정금융자산
당기손익-공정가치 측정금융부채
합계

이자수익
351,150
-
9,811
-
360,961

이자비용
-
(627,498)
-
-
(627,498)

외환차익
772
3,007
-
-
3,779

외환차손
-
(14,835)
-
-
(14,835)

외화환산이익
5
18,142
-
-
18,147

외화환산손실
(6,794)
-
-
-
(6,794)

파생상품평가손실
-
-
-
(1,933,216)
(1,933,216)

합계
345,133
(621,184)
9,811
(1,933,216)
(2,199,456)

(4) 보고기간종료일 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말

수준1
수준2
수준3
합계

당기손익-공정가치측정금융자산(*1)
-
182,765
1,374,879
1,557,644

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(*2)(*3)
-
-
2,000,000
2,000,000

합계
-
182,765
3,374,879
3,557,644

(*1) 전기 중 하나에스앤비-제이엔엠 메디칼 1호 조합에 1,000,000천원을 출자하였으며, 전기 중 평가이익 374,879천원을 인식하였습니다.(*2) 2022년 중 세종스마트시티(주)의 보통주 150,000주를 취득하였으며, 설립 후 경영성과나 영업에 중요한 변동이 없어 원가가 공정가치의 최선의 추정치라고 판단하였습니다.(*3) 전기 중 스마트시티부산 주식회사의 보통주 50,000주를 취득하였으며, 설립 후 경영성과나 영업에 중요한 변동이 없어 원가가 공정가치의 최선의 추정치라고 판단하였습니다.

(단위: 천원)

구분
전기말

수준1
수준2
수준3
합계

당기손익-공정가치측정금융자산
-
2,712,882
1,374,879
4,087,761

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
2,000,000
2,000,000

파생상품부채
-
-
1,218,667
1,218,667

합계
-
2,712,882
4,593,546
7,306,428

(5) 공정가치 서열체계 수준 3 관련 공시공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않 은) 공시가격(수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수(수준 2)- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수(수준 3)

공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준 3로 분류된 자산ㆍ부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

기초
취득 및 발행
평가손익
전환 및 상환
당분기말
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산
1,374,879
-
-
-
1,374,879
시장접근법 및 순자산가치법
기초자산 주식가격

파생상품부채
1,218,667
-
-
(1,218,667)
-
옵션평가모형
기초주가, 주가변동성

(단위: 천원)

구분
전분기

기초
취득 및 발행
평가손익
전환 및 상환
전분기말
가치평가기법
투입변수

파생상품자산
345
-
(345)
-
-
옵션평가모형
기초주가, 주가변동성

파생상품부채
2,213,053
-
1,932,871
(997,957)
3,147,967
옵션평가모형
기초주가, 주가변동성

5. 매출채권 및 기타채권(1) 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
853,161
-
619,870
-

단기대여금
200,000
-
200,000
-

미수금
99,093
-
155,998
-

미수수익
10,822
-
5,836
-

합계
1,163,076
-
981,704
-

(2) 당분기와 전기 중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 설정액은 없습니다.

6. 재고자산

(1) 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

상품
1,437,334
-
1,437,334
752,725
-
752,725

(2) 당분기 중 영업비용으로 인식한 재고자산의 원가는 367,521천원 입니다.

7. 기타자산보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
114,604
195,572
456,048
197,990

정부보조금(선급금)
-
(83,909)
-
(108,680)

선급비용
218,714
35,165
317,586
84,186

합계
333,318
146,828
773,634
173,496

8. 금융자산

보고기간종료일 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

상각후원가측정금융자산

정기예적금
-
42,800
-
3,042,800

당기손익-공정가치측정금융자산

MMF
-
182,765
-
2,712,882

하나에스앤비-제이엔엠 메디칼1호조합(*1)
13.07%
1,374,879
13.07%
1,374,879

소계

1,557,644

4,087,761

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

세종스마트시티(주)(*2)
1.67%
1,500,000
1.67%
1,500,000

스마트시티부산 주식회사(*3)
0.56%
500,000
0.56%
500,000

소계

2,000,000

2,000,000

합계

3,600,444

9,130,561

(*1) 전기 중 하나에스앤비-제이엔엠 메디칼 1호 조합에 1,000,000천원을 출자하였으며, 전기 중 평가이익 374,879천원을 인식하였습니다.(*2) 2022년 중 세종 5-1생활권 스마트시티 국가시범도시 스마트서비스 구축/운영 및 선도지구 조성사업을 위해 설립된 세종스마트시티(주)의 보통주 150,000주를 취득하였습니다.(*3) 전기 중 부산 에코델타 스마트시티 국가시범도시 스마트서비스 구축/운영 및 선도지구 조성사업을 위해 설립된 스마트시티부산 주식회사의 보통주 50,000주를 취득하였습니다.

9. 유형자산

(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득금액
상각누계액
정부보조금
장부금액
취득금액
상각누계액
정부보조금
장부금액

비품
1,279,062
(709,956)
(328,041)
241,065
1,520,874
(848,398)
(369,031)
303,445

시설장치
1,729,855
(347,419)
-
1,382,436
1,729,855
(87,941)
-
1,641,914

합계
3,008,917
(1,057,375)
(328,041)
1,623,501
3,250,729
(936,339)
(369,031)
1,945,359

(2) 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

기초금액
취득액
처분 및 폐기
감가상각비
기말금액

비품
303,445
10,365
(18)
(72,727)
241,065

시설장치
1,641,914
-
-
(259,478)
1,382,436

합계
1,945,359
10,365
(18)
(332,205)
1,623,501

(단위: 천원)

구분
전분기

기초금액
취득액
처분 및 폐기
감가상각비
기말금액

비품
123,290
60,166
-
(43,941)
139,515

시설장치
330,065
50,900
-
(131,318)
249,647

합계
453,355
111,066
-
(175,259)
389,162

(3) 당분기말 현재 담보로 제공된 유형자산은 없습니다.

10. 리스(1) 보고기간종료일 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득금액
상각누계액
장부금액
취득금액
상각누계액
장부금액

부동산
10,548,944
(1,914,788)
8,634,156
10,548,944
(590,813)
9,958,131

비품
78,963
(26,703)
52,260
78,963
(6,963)
72,000

합계
10,627,907
(1,941,491)
8,686,416
10,627,907
(597,776)
10,030,131

(2) 보고기간종료일 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

최소리스료
최소리스료의현재가치
최소리스료
최소리스료의현재가치

1년 이내
2,093,092
1,988,105
1,623,308
1,530,143

1년 초과 5년 이내
8,679,558
6,564,637
8,726,763
6,566,267

5년 초과
-
-
1,498,508
903,297

합계
10,772,650
8,552,742
11,848,579
8,999,707

(3) 보고기간종료일 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
1,988,105
1,530,143

비유동
6,564,637
7,469,564

합계
8,552,742
8,999,707

당분기 중 증가된 사용권자산은 없으며, 전분기 중 증가된 사용권자산은 10,332,297천원입니다.

(4) 리스와 관련해 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산

1,323,974
748,902

차량운반구

-
3,138

비품
19,741
382

합계

1,343,715
752,422

리스부채에 대한 이자비용

628,964
134,111

단기리스료

-
-

단기리스가 아닌 소액자산 리스료

7,574
6,274

당분기 중 리스의 총 현금유출액은 1,083,503천원(전분기: 711,073천원)입니다.

11. 무형자산

(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득금액
정부보조금
장부금액
취득금액
정부보조금
장부금액

산업재산권
140,444
(52,015)
88,429
135,611
(43,905)
91,706

소프트웨어
35,897
(5,319)
30,578
50,419
(8,588)
41,831

합계
176,341
(57,334)
119,007
186,030
(52,493)
133,537

(2) 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

기초금액
취득액
처분액
상각액
기말금액

산업재산권(*1)
91,706
17,225
-
(20,502)
88,429

소프트웨어
41,831
-
-
(11,253)
30,578

합계
133,537
17,225
-
(31,755)
119,007

(*1) 산업재산권 취득금액은 장기선급금 및 국고보조금(선급금)에서 전액 대체되었습니다.

(단위: 천원)

구분
전분기

기초금액
취득액
처분액
상각액
기말금액

산업재산권
90,471
21,523
-
(19,498)
92,496

소프트웨어
20,980
34,136
(3)
(9,219)
45,894

합계
111,451
55,659
(3)
(28,717)
138,390

(3) 당분기와 전분기의 무형자산상각비는 전액 영업비용으로 계상되었습니다.

12. 기타금융자산(1) 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

보증금
-
1,134,387
-
1,058,404

13. 정부보조금(1) 연결회사가 당분기 중 수행완료하거나, 보고기간종료일 현재 수행 중인 주요 정부보조금 연구과제의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과제명
자율주행 Lv.4/4+ 빅데이터를 활용한 도로교통디지털트윈 개발
지능형 디지털 트윈연합 운용 및 예측 핵심기술 개발
지능형 디지털 트윈연합 지원 개방형서비스 플랫폼 및저작도구 기술 개발
비레이저 기반 차세대 마일즈 개발
SMR 가상원자로슈퍼컴퓨팅플랫폼 개발

주무부처
국토교통부
과학기술정보통신부
과학기술정보통신부
방위사업청
과학기술정보통신부

관리기관
국토교통과학기술진흥원
정보통신기획평가원
정보통신기획평가원
국방기술진흥연구소
국가과학기술연구회

협약기간
2022.04.01~ 2027.12.31
2022.04.01~ 2026.12.31
2022.04.01~ 2026.12.31
2024.01.01~ 2025.06.21
2024.06.01~2029.05.31

총 사업비
2,977,500
1,672,000
2,323,520
228,813
2,140,000

당분기 정부보조금
362,836
325
356,207
90,029
214,113

(2) 자산취득관련 정부보조금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초금액
증가액
상각액
기말금액

비품
369,032
42,214
(83,204)
328,042

산업재산권
43,904
16,989
(8,878)
52,015

소프트웨어
8,588
-
(3,269)
5,319

합계
421,524
59,203
(95,351)
385,376

(단위: 천원)

구 분
전분기

기초금액
증가액
상각액
기말금액

비품
348,848
38,462
(69,078)
318,232

산업재산권
21,122
10,914
(5,024)
27,012

소프트웨어
12,946
-
(3,269)
9,677

합계
382,916
49,376
(77,371)
354,921

연결회사는 자산의 취득 관련 보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시하며, 수익 관련 보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시하고 있습니다.

14. 매입채무 및 기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

외상매입금
12,735
-
7,829
-

미지급금
125,974
-
390,736
-

미지급비용
855,306
-
1,020,220
-

합계
994,015
-
1,418,785
-

15. 전환사채 및 파생상품부채

(1) 전환사채1) 보고기간종료일 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
발행일
만기일
당분기말
전기말

제1회 무보증 사모 전환사채
2022.09.30
2026.09.30
-
400,000

제2회 무보증 사모 전환사채
2022.12.06
2026.12.06
-
3,500,000

제3회 무보증 사모 전환사채
2023.04.06
2027.04.06
-
2,000,000

사채상환할증금
-
1,833,696

차감: 전환권조정
-
(2,040,153)

장부금액
-
5,693,543

파생상품부채
-
1,218,667

2) 연결회사가 발행한 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
제1회 무보증 사모 전환사채(*1)
제2회 무보증 사모 전환사채(*2)
제3회 무보증 사모 전환사채(*1)

채권
투자자
한화투자증권 주식회사
스톤브릿지DNA혁신성장투자조합 외
스톤브릿지DNA혁신성장투자조합 외

종류
기명식 전환사채
기명식 전환사채
기명식 전환사채

발행가액
400,000,000원
3,500,000,000원
2,000,000,000원

발행일
2022년 09월 30일
2022년 12월 06일
2023년 04월 06일

만기일
2026년 09월 30일
2026년 12월 06일
2027년 04월 06일

표면이자율
0%
0%
0%

만기보장수익률
연 7%
연 7%
연 7%

상환방법
만기일시상환
만기일시상환
만기일시상환

조기상환청구권
조기상환수익률
연 7%
연 7%
연 7%

행사가격
발행가액에 조기상환수익률을 가산
발행가액에 조기상환수익률을 가산
발행가액에 조기상환수익률을 가산

행사기간
2022년 10월 01일~2024년 09월 30일 및 이후 매 3개월이 경과한 날
2022년 12월 07일~2024년 06월 06일 및 이후 매 3개월이 경과한 날
2023년 04월 07일~2024년 10월 06일 및 이후 매 3개월이 경과한 날

전환청구권
행사시 발행할 주식의 종류
보통주식
보통주식
보통주식

전환주식수
21,052주
184,209주
105,262주

주당 행사가격
19,000원
19,000원
19,000원

권리행사기간
2022년 10월 01일~2026년 08월 30일
2022년 12월 07일~2026년 11월 06일
2023년 04월 07일~2027년 03월 06일

Refixing 조건
1. 우회상장 또는 M&A: Min(1주 평가가액의 70%, 전환가격)2. 전환사채 발행 이후 주식 배당, 무상증자 등으로 인해 발행 주식수가 증가하는 경우3. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우
1. 우회상장 또는 M&A: Min(1주 평가가액의 60%, 전환가격)2. 전환사채 발행 이후 주식 배당, 무상증자 등으로 인해 발행 주식수가 증가하는 경우3. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우
1. 우회상장 또는 M&A: Min(1주 평가가액의 60%, 전환가격)2. 전환사채 발행 이후 주식 배당, 무상증자 등으로 인해 발행 주식수가 증가하는 경우3. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우

(*1) 제1회 및 제3회 전환사채에 대하여 조기상환 청구를 받아, 2025년 1월 31일 전액 상환하였습니다.(*2) 제2회 전환사채에 대하여 조기상환 청구를 받아, 2025년 3월 28일 전액 상환하였습니다.

16. 기타부채 및 충당부채

(1) 보고기간종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
23,739
-
17,294
-

예수금
111,671
-
125,746
-

기타장기종업원급여
-
131,146
-
95,709

합계
135,410
131,146
143,040
95,709

(2) 복구충당부채의 증감 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
497,579
273,259

전입
-
262,192

환입
-
(289,395)

상각 등
11,213
18,357

기말
508,792
264,413

17. 퇴직급여17.1 확정급여제도연결회사는 자격요건을 갖춘 임직원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 동 제도하에서 임직원들은 퇴직시점에 제공한 근무용역기간에 최종 3개월 평균급여를 적용하여 일시불급여를 수령받고 있으며, 동 제도로 연결회사는 투자위험, 이자율위험 및 임금위험 등에 노출되어 있습니다.

가장 최근의 확정급여채무의 보험수리적 평가는 지아컨설팅(주)에 의하여 수행되었으며, 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

(1) 보고기간종료일 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무
211,441
453,955

사외적립자산
-
-

재무상태표상 순확정급여부채
211,441
453,955

(2) 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
453,955
387,015

당기근무원가
88,920
51,244

이자비용
12,319
9,113

재측정요소:

- 인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
-

- 재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
-

- 가정과 실제의 차이로 인한 보험수리적손익
-
-

제도에서의 지급액:

- 급여의 지급
(343,753)
(154,636)

기말금액
211,441
292,736

(3) 총비용1) 당기손익으로 인식한 총비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
88,920
51,244

순이자손익
12,319
9,113

합계
101,239
60,357

2) 당기손익으로 인식한 총비용의 계정과목별 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

판매비와관리비

- 퇴직급여
71,247
31,173

- 경상연구개발비
29,992
29,184

합계
101,239
60,357

17.2 확정기여제도확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

퇴직급여
320,206

201,117

17.3 기타장기종업원급여부채연결회사는 장기 근속 임직원에게 장기종업원급여를 제공하고 있습니다. 이 급여를 받을 수 있는 권리는 주로 3년 이상의 장기간 근무한 임직원에게만 주어집니다. 기타장기종업원급여는 확정급여제도와 동일한 방법으로 측정되며, 근무원가, 기타장기종업원급여부채의 순이자 및 재측정요소는 당기손익으로 인식됩니다. 이러한 부채는 매년 독립적이고 적격한 보험계리사에 의해 평가됩니다.

기타장기종업원급여와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

장기종업원급여
36,436
28,523

18. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금1) 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
100,000,000주
30,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 보통주식의 수
12,850,477주
9,650,477주

보통주 자본금
6,425,238,500원
4,825,238,500원

2) 자본금과 주식발행초과금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구분
일자
주식수
자본금
주식발행초과금

<당분기>

당기초
2025.01.01
9,650,477
4,825,239
49,420,239

유상증자
2025.03.22
3,200,000
1,600,000
7,536,000

당분기말
2025.09.30
12,850,477
6,425,239
56,956,239

<전분기>

전기초
2024.01.01
8,301,249
4,150,625
23,449,492

유상증자
2024.02.17
1,163,900
581,950
22,696,050

전환상환우선주의 전환
2024.02.23
110,528
55,264
2,646,504

주식선택권 행사
2024.02.28
20,000
10,000
118,793

주식선택권 행사
2024.02.28
52,000
26,000
483,372

주식선택권 행사
2024.04.17
2,800
1,400
26,028

전분기말
2024.09.30
9,650,477
4,825,239
49,420,239

(2) 자본잉여금1) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
56,956,239
49,420,239

기타자본잉여금
9,610
6,351

합계
56,965,849
49,426,590

2) 자본잉여금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

기초
증가
감소
기말

주식발행초과금
49,420,239
7,536,000
-
56,956,239

기타자본잉여금
6,351
3,259
-
9,610

합계
49,426,590
7,539,259
-
56,965,849

(단위: 천원)

구분
전분기

기초
증가
감소
기말

주식발행초과금
23,449,492
25,970,747
-
49,420,239

기타자본잉여금
3,818
1,853
-
5,671

합계
23,453,310
25,972,600
-
49,425,910

19. 기타자본

(1) 보고기간종료일 현재 기타자본의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식선택권
76,195
5,316

해외사업환산손익
18,160
23,204

합계
94,355
28,520

(2) 기타자본의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

기초
증가
감소
기말

주식선택권
5,316
74,138
(3,259)
76,195

해외사업환산손익
23,204
-
(5,044)
18,160

합계
28,520
74,138
(8,303)
94,355

(단위: 천원)

구분
전분기

기초
증가
감소
기말

주식선택권
9,070
710
(3,784)
5,996

해외사업환산손익
9,421
2,540
-
11,961

합계
18,491
3,250
(3,784)
17,957

(3) 주식기준보상제도

1) 연결회사는 주주총회 결의에 의거해서 연결회사의 임직원에게 주식선택권을 부여했으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.ㆍ주식선택권으로 발행할 주식의 종류: 기명식 보통주식ㆍ부여방법: 보통주 신주발행

ㆍ행사 가능 시점

구분
행사가능시점

3차
2023년 4월 1일부터 2023년 12월 31일까지 50%만 선택권 행사가능2024년 1월 1일부터 2025년 3월 31일까지 나머지 50% 또는 100% 선택권 행사가능일부 2024년 4월 1일부터 2024년 12월 31일까지 50%만 선택권 행사가능 2025년 1월 1일부터 2026년 3월 31일까지 나머지 50% 또는 100% 선택권 행사가능

4차
2025년 4월 1일부터 2025년 12월 31일까지 : 50%만 선택권 행사가능2026년 1월 1일부터 2027년 3월 31일까지 : 나머지 50% 또는 100% 선택권 행사가능

5차
2028년 4월 1일부터 2030년 3월 31일까지 : 50%만 선택권 행사가능2029년 4월 1일부터 2030년 3월 31일까지 : 나머지 50% 또는 100% 선택권 행사가능

2) 주식선택권의 수량과 가중평균 행사가격의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당분기
전분기

수량
가중평균행사가격
수량
가중평균행사가격

기초
126,800
13,295
273,400
11,351

부여
250,000
3,660
-
-

소멸
(31,000)
(7,989)
(55,800)
(9,618)

행사
-
-
(74,800)
(8,872)

기말
345,800
6,805
142,800
13,326

기말행사가능
2,800
9,761
6,400
9,761

당분기말 현재 존속하는 주식선택권의 행사가격범위는 3,660원에서 13,572원이며, 가중평균잔여만기는 3.53년입니다.

3) 주식선택권의 공정가치는 연도별로 부여된 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정했으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
3차
4차
5차

주당 공정가치(*1)
1,473
1,968
3,280

행사가격(*1)
9,761
13,572
3,660

기대주가변동성
42.70%
44.29%
79.82%

기대만기
5년
4년/5년
5년

무위험이자율(*2)
1.57%
2.94%
2.71%

주당 주식매수선택권 공정가치
35
24/61
2,073

(*1) 3차 주식선택권의 주당 공정가치와 행사가격은 2022년 중 무상증자를 고려한 금액입니다.(*2) 무위험이자율은 주식선택권 기대만기에 해당하는 국공채이자율을 이용하였습니다.

4) 비용으로 인식한 보상원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

총비용 :

주식결제형 관련부문
74,137
710

20. 영업수익

(1) 영업수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

서비스매출
62,945
272,640
80,690
113,552

용역매출
280,677
599,310
559,139
1,395,658

상품매출
99,214
503,640
71,361
114,359

합계
442,836
1,375,590
711,190
1,623,569

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

서비스매출
용역매출
상품매출
합계

한 시점에 인식
234,000
63,600
503,640
801,240

기간에 걸쳐 인식
38,640
535,710
-
574,350

합계
272,640
599,310
503,640
1,375,590

(단위: 천원)

구분
전분기

서비스매출
용역매출
상품매출
합계

한 시점에 인식
82,400
542,200
114,359
738,959

기간에 걸쳐 인식
31,152
853,458
-
884,610

합계
113,552
1,395,658
114,359
1,623,569

(3) 고객과의 계약에서 생기는 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

계약자산(*1)
512,926
414,101

계약부채(*2)
201,681
19,565

(*1) 기간에 걸쳐 이행하는 고객과의 계약을 위해 고객으로부터 미수취한 금액에 대한 자산입니다.(*2) 기간에 걸쳐 이행하는 고객과의 계약을 위해 고객으로부터 선수취한 금액에 대한 부채입니다.위와 관련하여 전기말 계약부채 중 19,565천원이 당분기에 수익으로 인식되었습니다.

(4) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계약일
계약상납기일
진행률
매출채권
계약자산
계약부채

총액
손실충당금
총액
손실충당금

세종 5-1생활권 스마트시티
2022.11.30
2025.11.20
45.68%
-
-
414,101
-
-

디지털트윈 선행개발 구축
2024.07.15
2025.03.31
100.00%
-
-
-
-
-

세종 5-1생활권 스마트시티
2025.07.15
2028.03.30
48.78%
-
-
62,042
-
-

디지털트윈 상품 개발
2025.09.05
2026.06.30
5.67%
248,000
-
-
-
201,288

21. 영업비용 영업비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
674,715
2,167,250
756,036
2,267,223

주식보상비용
24,647
50,208
-
710

장기종업원급여
5,582
16,746
4,551
12,123

퇴직급여
63,622
197,225
42,066
177,074

복리후생비
234,672
717,928
221,719
667,209

여비교통비
14,778
54,578
40,733
93,279

업무추진비
14,558
49,992
22,060
83,065

차량유지비
-
-
-
782

도서인쇄비
797
25,764
4,354
7,782

통신비
13,408
40,230
8,557
20,540

소모품비
3,191
12,903
10,269
22,525

세금과공과
9,261
33,306
9,285
37,975

지급수수료
302,423
1,276,774
682,777
2,420,994

보험료
3,910
10,432
4,360
14,224

광고선전비
6,545
61,177
106,177
165,175

감가상각비
109,932
332,206
59,693
175,259

사용권자산상각비
447,905
1,343,715
340,378
752,422

무형자산상각비
10,661
31,755
10,306
28,717

경상연구개발비
687,778
2,052,882
535,453
2,027,901

건물관리비
177,914
523,352
205,546
428,371

상품매출원가
74,145
367,521
52,301
86,187

기타
3,604
8,022
16,810
733

합계
2,884,048
9,373,966
3,133,431
9,490,270

22. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
29
9,910
397
3,779

외화환산이익
(186)
-
18,142
18,142

유형자산처분이익
-
5,328
-
-

리스해지이익
-
-
189,596
189,820

복구충당부채환입
-
-
242,926
242,926

잡이익
-
60,248
13,279
33,640

합계
(157)
75,486
464,340
488,307

(2) 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
657
5,280
772
9,928

외화환산손실
226
226
(257)
-

리스해지손실
-
-
44,401
44,401

잡손실
-
8,340
4
214

합계
883
13,846
44,920
54,543

23. 금융수익 및 금융비용 (1) 금융수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
35,621
135,677
136,417
360,961

외화환산이익
(44)
6,931
(870)
5

사채상환이익
-
217,679
-
-

합계
35,577
360,287
135,547
360,966

(2) 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
210,059
803,432
294,172
779,966

외환차손
-
-
-
4,907

외화환산손실
530
1,289
6,794
6,794

파생상품평가손실
-
-
-
1,933,216

합계
210,589
804,721
300,966
2,724,883

24. 주당손익

(1) 기본주당손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업 지분 보통주당기순손실
(2,617,264,243)
(8,381,168,994)
(2,168,239,549)
(9,796,854,082)

가중평균유통보통주식수(*1)
12,850,477 주
11,912,748 주
9,643,400 주
9,406,039 주

기본주당손실
(204)
(704)
(225)
(1,042)

(*1) 가중평균유통보통주식수

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초 유통보통주식수
12,850,477
9,650,477
9,643,400
8,294,172

유상증자
-
2,262,271
-
964,253

전환상환우선주의 전환
-
-
-
89,148

주식선택권 행사
-
-
-
58,466

가중평균유통보통주식수 합계
12,850,477
11,912,748
9,643,400
9,406,039

(2) 희석주당손익 희석주당손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 연결회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 주식선택권이 존재하고 있으며, 당분기 및 전분기에는 희석효과가 발생하지 않아 희석주당손익은 기본주당손익과 일치합니다.

25. 우발부채 및 주요 약정사항 (1) 소송사건 보고기간종료일 현재 연결회사가 계류 중인 소송사건은 없습니다. (2) 제공받고 있는 지급보증 보고기간종료일 현재 연결회사가 제공받고 있는 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공처
구분
당분기말

서울보증보험(주)
이행지급보증
2,189,570

대표이사
이행지급보증에 대한 연대보증
1,054,771

합계
3,244,341

(3) 제공한 담보 보고기간종료일 현재 연결회사가 제공하고 있는 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
제공처
구분
당분기말

단기금융상품
(주)우리은행
법인카드 발급
42,800

보증금
정보통신공제조합
면허등록 예치금
15,000

합계
57,800

26. 특수관계자 (1) 보고기간종료일 현재 연결회사의 특수관계자는 없습니다.

(2) 기타특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

매출
기타수익
매입
기타비용

임직원 등
-
2,466
-
-

(단위: 천원)

구분
전분기

매출
기타수익
매입
기타비용

임직원 등
-
2,822
-
-

(3) 기타특수관계자와의 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

단기대여금
단기대여금

임직원 등
200,000
200,000

(4) 기타특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

자금대여 거래

기초잔액
대여
회수
기말잔액

임직원 등
200,000
-
-
200,000

(단위: 천원)

구분
전분기

자금대여 거래

기초잔액
대여
회수
기말잔액

임직원 등
-
600,000
(400,000)
200,000

(5) 대표이사 및 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

단기급여
603,750
745,216

퇴직급여
68,877
40,599

합계
672,627
785,815

27. 현금흐름표 (1) 현금및현금성자산은 연결재무상태표와 연결현금흐름표상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다.

(2) 영업으로부터 창출된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

분기순손실
(8,381,169)
(9,796,854)

조정
2,358,819
2,998,514

감가상각비
332,205
175,259

사용권자산상각비
1,343,715
752,422

무형자산상각비
31,755
28,717

이자비용
803,432
779,966

파생상품평가손실
-
1,933,216

퇴직급여
101,239
60,357

장기종업원급여
36,436
28,523

주식보상비용
74,137
710

잡손실
-
3

리스해지손실
-
44,401

외화환산손실
1,515
6,794

외화환산이익
(6,931)
(18,147)

이자수익
(135,677)
(360,961)

사채상환이익
(217,679)
-

유형자산처분이익
(5,328)
-

리스해지이익
-
(189,820)

복구충당부채환입
-
(242,926)

영업활동으로인한 자산부채의 변동
(1,065,746)
(1,641,200)

매출채권의 감소(증가)
(233,290)
59,438

기타채권의 감소(증가)
56,905
(7,156)

계약자산의 감소(증가)
(98,825)
797,454

기타유동자산의 감소(증가)
489,338
(766,658)

재고자산의 증가
(684,609)
(290,539)

매입채무의 증가
4,793
125,316

기타채무의 감소
(429,790)
(1,235,100)

계약부채의 증가(감소)
182,115
(11,507)

기타유동부채의 감소
(7,630)
(155,865)

기타비유동부채의 감소
(1,000)
(1,947)

퇴직금의 지급
(343,753)
(154,636)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(7,088,096)
(8,439,540)

(3) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 증가
-
10,332,297

전환상환우선주부채와 파생상품부채의 보통주 전환
-
2,701,768

리스부채의 유동성대체
904,927
76,756

유형자산 취득 미지급금의 증가
-
9,425

(4) 재무활동에서 생기는 부채의 변동 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
단기차입금
전환사채
전환상환우선주부채
파생상품부채
리스부채

전기초
1,740,000
4,919,766
1,688,779
2,213,053
1,213,632

현금흐름
(1,740,000)
-
-
-
(570,689)

비현금 변동

- 취득 및 증가
-
-
-
-
9,311,365

- 상각 및 평가손익 등
-
567,712
15,031
1,932,871
(736,218)

- 기타(자본전환 및 감소)
-
-
(1,703,810)
(997,957)
-

전분기말
-
5,487,478
-
3,147,967
9,218,090

당기초
-
5,693,543
-
1,218,667
8,999,707

현금흐름
-
-
-
-
(446,965)

비현금 변동

- 취득 및 증가
-
-
-
-
-

- 상각 및 평가손익 등
-
103,255
-
-
-

- 기타(자본전환 및 감소)
-
(5,796,798)
-
(1,218,667)
-

당분기말
-
-
-
-
8,552,742

28. 재무위험

(1) 금융위험관리 연결회사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있으며, 특정위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.

1) 신용위험관리 연결회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 연결회사는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 신용위험에 최대 익스포저를 나타내는 매출채권의 총장부금액은 853,161천원(전기말: 619,870천원)입니다.

2) 유동성위험관리

연결회사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말

장부금액
계약상 현금흐름
1년 미만
1년 ~ 2년 미만
2년 ~ 5년 미만
5년 초과

매입채무및기타채무
994,015
994,015
994,015
-
-
-

리스부채
8,552,742
10,772,651
2,093,092
2,151,850
6,527,709
-

합계
9,546,757
11,766,666
3,087,107
2,151,850
6,527,709
-

(단위: 천원)

구분
전기말

장부금액
계약상 현금흐름
1년 미만
1년 ~ 2년 미만
2년 ~ 5년 미만
5년 초과

매입채무및기타채무
1,418,785
1,418,785
1,418,785
-
-
-

전환사채
5,693,543
6,801,325
6,801,325
-
-
-

파생상품부채
1,218,667
1,218,667
1,218,667
-
-
-

리스부채
8,999,707
11,848,579
1,623,308
2,109,215
6,617,548
1,498,508

합계
17,330,702
21,287,356
11,062,085
2,109,215
6,617,548
1,498,508

3) 시장위험연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 다양한 통화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, SGD, 천원)

구분
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

자산

현금및현금성자산
USD
74,339.25
104,238
100,809.73
148,190

SGD
100.11
109
100.11
108

부채

매입채무및기타채무
USD
18,007.00
25,249
14,251.00
20,949

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시, 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD/원
7,899
(7,899)
12,724
(12,724)

SGD/원
11
(11)
11
(11)

(2) 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결회사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간종료일 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

총차입금(*1)
8,552,742
15,911,917

차감: 현금및현금성자산
(276,695)
(580,026)

순부채
8,276,047
15,331,891

자본총계

8,308,668
7,484,743

총자본

16,584,715
22,816,634

자본조달비율

50%
67%

(*1) 리스부채가 포함된 금액입니다.

29. 영업부문 (1) 부문수익 연결회사는 단일 사업부문(소프트웨어개발 및 공급업)을 영위하고 있습니다. (2) 지역에 대한 정보 연결회사의 수익을 주요 지리적 시장에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

국내
1,375,590
1,623,569

해외
-
-

합 계
1,375,590
1,623,569

(3) 주요 고객에 대한 정보

당분기 및 전분기의 매출액 중 10%를 넘는 주요고객은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
주요고객
금액

당분기
A
407,400

B
201,064

C
169,799

전분기
B
681,447

D
350,000

E
172,011

30. 보고기간 후 사건(1) 연결회사는 2025년 9월 29일자 최초 이사회 결의를 통하여 주주배정 유상증자를 결정하였습니다. 발행주식은 보통주 7,000,000주이며, 1차 예정 발행가액은 주당 1,772원으로 총 예정 발행금액은 12,404백만원입니다. 본 유상증자의 확정 발행가액은 2025년 12월 10일에 결정될 예정이며, 증권신고서 효력 발생일은 2025년 11월 4일, 주금납입예정일은 2025년 12월 23일 입니다.(2) 연결회사는 2025년 11월 4일자 이사회 결의를 통하여, 2025년 11월 5일 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모사채 3,000백만원을 발행하였습니다.

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 14 기 3분기말 2025.09.30 현재

제 13 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 14 기 3분기말

제 13 기말

자산

유동자산

3,851,758,949
9,199,989,725

현금및현금성자산

169,678,796
470,529,691

단기금융상품

42,800,000
3,042,800,000

당기손익-공정가치측정금융자산

182,765,302
2,712,881,874

매출채권및기타채권

1,163,076,014
981,703,589

계약자산

512,926,493
414,100,645

재고자산

1,437,333,584
752,724,983

기타유동자산

333,217,820
773,634,313

당기법인세자산

9,960,940
51,614,630

비유동자산

15,192,198,274
16,817,986,759

종속기업투자

107,180,000
102,180,000

당기손익-공정가치측정금융자산

1,374,878,801
1,374,878,801

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

2,000,000,000
2,000,000,000

유형자산

1,623,501,016
1,945,359,328

사용권자산

8,686,416,217
10,030,131,121

무형자산

119,007,333
133,537,213

기타비유동금융자산

1,134,387,023
1,058,404,314

기타비유동자산

146,827,884
173,495,982

자산총계

19,043,957,223
26,017,976,484

부채

유동부채

3,319,210,613
10,023,742,601

매입채무및기타채무

994,014,915
1,418,784,613

계약부채

201,680,539
19,565,474

전환사채

0
5,693,543,240

파생상품부채

0
1,218,666,700

리스부채

1,988,104,864
1,530,142,766

기타유동부채

135,410,295
143,039,808

비유동부채

7,416,015,205
8,516,807,296

리스부채

6,564,637,377
7,469,564,164

순확정급여부채

211,440,608
453,955,063

충당부채

508,791,634
497,578,946

기타비유동부채

131,145,586
95,709,123

부채총계

10,735,225,818
18,540,549,897

자본

자본금

6,425,238,500
4,825,238,500

자본잉여금

56,965,848,919
49,426,589,901

기타자본

76,194,916
5,316,496

이익잉여금(결손금)

(55,158,550,930)
(46,779,718,310)

자본총계

8,308,731,405
7,477,426,587

부채및자본총계

19,043,957,223
26,017,976,484

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 14 기 3분기

제 13 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

영업수익

442,835,606
1,375,590,392
711,189,786
1,623,568,782

영업비용

2,879,624,456
9,366,009,998
3,127,758,153
9,484,272,449

영업이익(손실)

(2,436,788,850)
(7,990,419,606)
(2,416,568,367)
(7,860,703,667)

기타수익

(163,422)
75,479,574
464,262,345
487,534,658

기타비용

859,585
13,822,317
44,307,641
52,751,767

금융수익

35,627,073
353,362,011
135,545,830
361,015,774

금융비용

209,300,094
803,432,282
300,965,722
2,722,942,836

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,611,484,878)
(8,378,832,620)
(2,162,033,555)
(9,787,847,838)

법인세비용(수익)

0
0
0
0

당기순이익(손실)

(2,611,484,878)
(8,378,832,620)
(2,162,033,555)
(9,787,847,838)

기타포괄손익

0
0
0
0

총포괄손익

(2,611,484,878)
(8,378,832,620)
(2,162,033,555)
(9,787,847,838)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(203)
(703)
(224)
(1,041)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(203)
(703)
(224)
(1,041)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본

이익잉여금

자본 합계

2024.01.01 (기초자본)

4,150,624,500
23,453,310,229
9,070,034
(35,863,195,696)
(8,250,190,933)

당기순이익(손실)

0
0
0
(9,787,847,838)
(9,787,847,838)

유상증자

581,950,000
22,696,050,000
0
0
23,278,000,000

전환상환우선주의 전환

55,264,000
2,646,503,584
0
0
2,701,767,584

주식기준보상거래

0
0
709,750
0
709,750

주식선택권 행사

37,400,000
628,193,408
(1,930,608)
0
663,662,800

주식선택권 소멸

0
1,852,680
(1,852,680)
0
0

2024.06.30 (기말자본)

4,825,238,500
49,425,909,901
5,996,496
(45,651,043,534)
8,606,101,363

2025.01.01 (기초자본)

4,825,238,500
49,426,589,901
5,316,496
(46,779,718,310)
7,477,426,587

당기순이익(손실)

0
0
0
(8,378,832,620)
(8,378,832,620)

유상증자

1,600,000,000
7,536,000,000
0
0
9,136,000,000

전환상환우선주의 전환

0
0
0
0
0

주식기준보상거래

0
0
74,137,438
0
74,137,438

주식선택권 행사

0
0
0
0
0

주식선택권 소멸

0
3,259,018
(3,259,018)
0
0

2025.09.30 (기말자본)

6,425,238,500
56,965,848,919
76,194,916
(55,158,550,930)
8,308,731,405

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 14 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 13 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 14 기 3분기

제 13 기 3분기

영업활동현금흐름

(7,662,509,727)
(8,397,117,943)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(7,080,023,162)
(8,425,009,513)

이자수취

64,824,259
282,059,073

이자지급

(688,964,514)
(211,538,763)

법인세환급(납부)

41,653,690
(42,628,740)

투자활동현금흐름

5,470,403,210
(12,495,495,247)

단기금융상품의 처분

6,000,000,000
28,509,478,251

단기대여금의 감소

0
400,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산의 처분

9,320,001,000
0

유형자산의 처분

5,346,364
0

기타비유동자산의 감소

0
1,310,373,680

단기금융상품의 취득

(3,000,000,000)
(39,039,454,560)

단기대여금의 증가

0
(600,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득

(6,800,001,000)
0

유형자산의 취득

(10,365,199)
(101,640,989)

무형자산의 취득

(39,577,955)
(46,417,359)

자산 취득 관련 기타유동자산의 증가
0
(1,158,850,000)

보증금의 증가
0
(1,768,984,270)

종속기업에 대한 투자자산의 취득
(5,000,000)
0

재무활동현금흐름

1,891,249,484
21,533,288,119

단기차입금의 증가

0
600,000,000

유상증자

9,136,000,000
23,278,000,000

주식선택권의 행사

0
663,662,800

단기차입금의 상환

0
(2,437,686,000)

전환사채의 상환

(6,797,785,827)
0

리스부채의 상환

(446,964,689)
(570,688,681)

현금및현금성자산의 환율변동효과

6,138
(6,788,843)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(300,850,895)
633,886,086

기초현금및현금성자산

470,529,691
400,504,296

기말현금및현금성자산

169,678,796
1,034,390,382

5. 재무제표 주석

제14(당)기 3분기 2025년 01월 01일부터 2025년 09월 30일까지

제13(당)기 3분기 2024년 01월 01일부터 2024년 09월 30일까지

이에이트 주식회사

1. 회사의 개요

이에이트 주식회사(이하 "회사"라 함)는 2012년 5월에 설립되었으며, 2024년 2월 23일 코스닥시장에 상장하였습니다. 회사의 본사 소재지와 주요사업 내용 등은 다음과 같습니다.

(1) 본사소재지 : 서울특별시 송파구 올림픽로 300, 25층(신천동, 롯데월드타워)

(2) 주요사업 내용 : 패키지 소프트웨어 개발사업, 3D 유체 시뮬레이션 용역사업 등

(3) 대표이사 : 김진현

(4) 주요 주주 및 지분율

(단위: 주)

주주명
당분기말
전기말

보통주
지분율
보통주
지분율

김진현
2,548,693
19.83%
2,483,304
25.73%

박진열
1,280,000
9.96%
1,280,000
13.26%

정준희
362,726
2.82%
309,513
3.21%

김재학
288,800
2.25%
288,800
2.99%

기타주주
8,370,258
65.14%
5,288,860
54.81%

합계
12,850,477
100.00%
9,650,477
100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용

회사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 중간재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 회사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.회사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.(2) 추정과 판단① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.분기재무제표에서 사용된 회사의 회계정책 적용과 회계추정치에 대한 경영진의 판단은 2024년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

② 공정가치 측정

회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측 가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

회사는 유의적인 평가에 관한 사항을 감사 또는 이사회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 회사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1.
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2.
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수

수준 3.
자산이나 부채에 대한 관측 가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 4에 포함되어 있습니다.

2.2 중요한 회계정책

하기에 기재된 사항을 제외하고 분기재무제표에 적용된 회계정책은 직전 연차재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다.(1) 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. (2) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사가 2025년 1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 및 제1101호 '한국채택국제회계기준의최초채택' 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

중간보고기간말 현재 제정ㆍ공표되었으나 시행일이 도래하지 아니하였고, 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기업회계기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

① 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

② 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

3. 현금및현금성자산보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

보통예금
169,679
470,530

4. 범주별 금융상품(1) 보고기간종료일 현재 범주별 금융자산의 내역과 공정가치 비교는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말

당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합계
공정가치

<유동>

현금및현금성자산
-
169,679
-
169,679
169,679

단기금융상품
-
42,800
-
42,800
42,800

당기손익-공정가치측정금융자산
182,765
-
-
182,765
182,765

매출채권및기타채권
-
1,163,076
-
1,163,076
1,163,076

소계
182,765
1,375,555
-
1,558,320
1,558,320

<비유동>

당기손익-공정가치측정금융자산
1,374,879
-
-
1,374,879
1,374,879

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
2,000,000
2,000,000
2,000,000

기타금융자산
-
1,134,387
-
1,134,387
1,134,387

소계
1,374,879
1,134,387
2,000,000
4,509,266
4,509,266

합계
1,557,644
2,509,942
2,000,000
6,067,586
6,067,586

(단위: 천원)

구분
전기말

당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가 측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합계
공정가치

<유동>

현금및현금성자산
-
470,530
-
470,530
470,530

단기금융상품
-
3,042,800
-
3,042,800
3,042,800

당기손익-공정가치측정금융자산
2,712,882
-
-
2,712,882
2,712,882

매출채권및기타채권
-
981,704
-
981,704
981,704

소계
2,712,882
4,495,034
-
7,207,916
7,207,916

<비유동>

당기손익-공정가치측정금융자산
1,374,879
-
-
1,374,879
1,374,879

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
2,000,000
2,000,000
2,000,000

기타금융자산
-
1,058,404
-
1,058,404
1,058,404

소계
1,374,879
1,058,404
2,000,000
4,433,283
4,433,283

합계
4,087,761
5,553,438
2,000,000
11,641,199
11,641,199

(2) 보고기간종료일 현재 범주별 금융부채의 내역과 공정가치 비교는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말

당기손익-공정가치 측정금융부채
상각후원가 측정금융부채
합계
공정가치

<유동>

매입채무및기타채무(*1)(*2)
-
994,015
994,015
994,015

(*1) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 : 공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.(*2) 종업원급여 관련 부채가 포함되어 있습니다.

(단위: 천원)

구분
전기말

당기손익-공정가치 측정금융부채
상각후원가 측정금융부채
합계
공정가치

<유동>

매입채무및기타채무(*1)(*2)
-
1,418,785
1,418,785
1,418,785

전환사채
-
5,693,543
5,693,543
5,693,543

파생상품부채
1,218,667
-
1,218,667
1,218,667

합계
1,218,667
7,112,328
8,330,995
8,330,995

(*1) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품 : 공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.(*2) 종업원급여 관련 부채가 포함되어 있습니다.

(3) 금융상품의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

상각후원가 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정금융자산
당기손익-공정가치 측정금융부채
합계

이자수익
99,578
-
36,099
-
135,677

이자비용
-
(163,255)
-
-
(163,255)

외환차익
-
9,904
-
-
9,904

외환차손
-
(5,256)
-
-
(5,256)

외화환산이익
6
-
-
-
6

외화환산손실
-
(226)
-
-
(226)

사채상환이익
-
217,679
-
-
217,679

합계
99,584
58,846
36,099
-
194,529

(단위: 천원)

구분
전분기

상각후원가 측정금융자산
상각후원가 측정금융부채
당기손익-공정가치 측정금융자산
당기손익-공정가치 측정금융부채
합계

이자수익
351,199
-
9,811
-
361,010

이자비용
-
(628,206)
-
-
(628,206)

외환차익
-
3,007
-
-
3,007

외환차손
-
(10,396)
-
-
(10,396)

외화환산이익
6
18,142
-
-
18,148

외화환산손실
(6,794)
-
-
-
(6,794)

파생상품평가손실
-
-
-
(1,933,216)
(1,933,216)

합계
344,411
(617,453)
9,811
(1,933,216)
(2,196,447)

(4) 보고기간종료일 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말

수준1
수준2
수준3
합계

당기손익-공정가치측정금융자산(*1)
-
182,765
1,374,879
1,557,644

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(*2)(*3)
-
-
2,000,000
2,000,000

합계
-
182,765
3,374,879
3,557,644

(*1) 전기 중 하나에스앤비-제이엔엠 메디칼 1호 조합에 1,000,000천원을 출자하였으며, 전기 중 평가이익 374,879천원을 인식하였습니다.(*2) 2022년 중 세종스마트시티(주)의 보통주 150,000주를 취득하였으며, 설립 후 경영성과나 영업에 중요한 변동이 없어 원가가 공정가치의 최선의 추정치라고 판단하였습니다.(*3) 전기 중 스마트시티부산 주식회사의 보통주 50,000주를 취득하였으며, 설립 후 경영성과나 영업에 중요한 변동이 없어 원가가 공정가치의 최선의 추정치라고 판단하였습니다.

(단위: 천원)

구분
전기말

수준1
수준2
수준3
합계

당기손익-공정가치측정금융자산
-
2,712,882
1,374,879
4,087,761

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
2,000,000
2,000,000

파생상품부채
-
-
1,218,667
1,218,667

합계
-
2,712,882
4,593,546
7,306,428

(5) 공정가치 서열체계 수준 3 관련 공시공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않 은) 공시가격(수준 1)- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수(수준 2)- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수(수준 3)

공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준 3로 분류된 자산ㆍ부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

기초
취득 및 발행
평가손익
전환 및 상환
당분기말
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치측정금융자산
1,374,879
-
-
-
1,374,879
시장접근법 및 순자산가치법
기초자산 주식가격

파생상품부채
1,218,667
-
-
(1,218,667)
-
옵션평가모형
기초주가, 주가변동성

(단위: 천원)

구분
전분기

기초
취득 및 발행
평가손익
전환 및 상환
전분기말
가치평가기법
투입변수

파생상품자산
345
-
(345)
-
-
옵션평가모형
기초주가, 주가변동성

파생상품부채
2,213,053
-
1,932,871
(997,957)
3,147,967
옵션평가모형
기초주가, 주가변동성

5. 매출채권 및 기타채권(1) 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
853,161
-
619,870
-

단기대여금
200,000
-
200,000
-

미수금
99,093
-
155,998
-

미수수익
10,822
-
5,836
-

합계
1,163,076
-
981,704
-

(2) 당분기와 전기 중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 설정액은 없습니다.

6. 재고자산(1) 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

상품
1,437,334
-
1,437,334
752,725
-
752,725

(2) 당분기 중 영업비용으로 인식한 재고자산의 원가는 367,521천원 입니다.

7. 기타자산보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
114,504
195,572
456,048
197,990

정부보조금(선급금)
-
(83,909)
-
(108,680)

선급비용
218,714
35,165
317,586
84,186

합계
333,218
146,828
773,634
173,496

8. 종속기업투자(1) 보고기간종료일 현재 종속기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기업명
소재지
결산월
당분기말
전기말

지분율
장부가액
지분율
장부가액

종속기업
E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
싱가포르
12월
100%
102,180
100%
102,180

이에이트네오 주식회사(*1)
대한민국
12월
100%
5,000
-
-

합계

107,180

102,180

(*1) 당분기 중 신규 설립하였습니다.

(2) 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초 장부금액
102,180
102,180

취득
5,000
-

처분
-
-

손상차손
-
-

분기말 장부금액
107,180
102,180

회사는 종속기업투자에 대하여 원가법을 적용하여 계상하고 있으며, 매 보고기간말 자산손상을 시사하는 징후의 존재 여부를 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 있는 경우에는 당해 자산의 회수가능액을 미래현금흐름할인기법, 순자산공정가치법 등을 이용하여 추정하며, 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시켜 손상차손을 즉시 당기손실로 인식합니다.

(3) 보고기간종료일 현재 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
당분기말

자산
부채
자본
매출액
당기손익

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
103,588
-
103,588
-
(864)

이에이트네오 주식회사
3,528
-
3,528
-
(1,472)

(단위: 천원)

회사명
전기말

자산
부채
자본
매출액
당기손익

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
109,496
-
109,496
-
(6,046)

9. 금융자산보고기간종료일 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

상각후원가측정금융자산

정기예적금
-
42,800
-
3,042,800

당기손익-공정가치측정금융자산

MMF
-
182,765
-
2,712,882

하나에스앤비-제이엔엠 메디칼1호조합(*1)
13.07%
1,374,879
13.07%
1,374,879

소계

1,557,644

4,087,761

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

세종스마트시티(주)(*2)
1.67%
1,500,000
1.67%
1,500,000

스마트시티부산 주식회사(*3)
0.56%
500,000
0.56%
500,000

소계

2,000,000

2,000,000

합계

3,600,444

9,130,561

(*1) 전기 중 하나에스앤비-제이엔엠 메디칼 1호 조합에 1,000,000천원을 출자하였으며, 전기 중 평가이익 374,879천원을 인식하였습니다.(*2) 2022년 중 세종 5-1생활권 스마트시티 국가시범도시 스마트서비스 구축/운영 및 선도지구 조성사업을 위해 설립된 세종스마트시티(주)의 보통주 150,000주를 취득하였습니다.(*3) 전기 중 부산 에코델타 스마트시티 국가시범도시 스마트서비스 구축/운영 및 선도지구 조성사업을 위해 설립된 스마트시티부산 주식회사의 보통주 50,000주를 취득하였습니다.

10. 유형자산(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득금액
상각누계액
정부보조금
장부금액
취득금액
상각누계액
정부보조금
장부금액

비품
1,279,062
(709,956)
(328,041)
241,065
1,520,874
(848,398)
(369,031)
303,445

시설장치
1,729,855
(347,419)
-
1,382,436
1,729,855
(87,941)
-
1,641,914

합계
3,008,917
(1,057,375)
(328,041)
1,623,501
3,250,729
(936,339)
(369,031)
1,945,359

(2) 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

기초금액
취득액
처분 및 폐기
감가상각비
기말금액

비품
303,445
10,365
(18)
(72,727)
241,065

시설장치
1,641,914
-
-
(259,478)
1,382,436

합계
1,945,359
10,365
(18)
(332,205)
1,623,501

(단위: 천원)

구분
전분기

기초금액
취득액
처분 및 폐기
감가상각비
기말금액

비품
123,290
60,166
-
(43,941)
139,515

시설장치
330,065
50,900
-
(131,318)
249,647

합계
453,355
111,066
-
(175,259)
389,162

(3) 당분기말 현재 담보로 제공된 유형자산은 없습니다.

11. 리스(1) 보고기간종료일 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득금액
상각누계액
장부금액
취득금액
상각누계액
장부금액

부동산
10,548,944
(1,914,788)
8,634,156
10,548,944
(590,813)
9,958,131

비품
78,963
(26,703)
52,260
78,963
(6,963)
72,000

합계
10,627,907
(1,941,491)
8,686,416
10,627,907
(597,776)
10,030,131

(2) 보고기간종료일 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

최소리스료
최소리스료의현재가치
최소리스료
최소리스료의현재가치

1년 이내
2,093,092
1,988,105
1,623,308
1,530,143

1년 초과 5년 이내
8,679,558
6,564,637
8,726,763
6,566,267

5년 초과
-
-
1,498,508
903,297

합계
10,772,650
8,552,742
11,848,579
8,999,707

(3) 보고기간종료일 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
1,988,105
1,530,143

비유동
6,564,637
7,469,564

합계
8,552,742
8,999,707

당분기 중 증가된 사용권자산은 없으며, 전분기 중 증가된 사용권자산은 10,332,297천원입니다.

(4) 리스와 관련해 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산

1,323,974
748,902

차량운반구

-
3,138

비품

19,741
382

합계

1,343,715
752,422

리스부채에 대한 이자비용

628,964
134,111

단기리스료

-
-

단기리스가 아닌 소액자산 리스료

7,574
6,274

당분기 중 리스의 총 현금유출액은 1,083,503천원(전분기: 711,073천원)입니다.

12. 무형자산(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득금액
정부보조금
장부금액
취득금액
정부보조금
장부금액

산업재산권
140,444
(52,015)
88,429
135,611
(43,905)
91,706

소프트웨어
35,897
(5,319)
30,578
50,419
(8,588)
41,831

합계
176,341
(57,334)
119,007
186,030
(52,493)
133,537

(2) 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

기초금액
취득액
처분액
상각액
기말금액

산업재산권(*1)
91,706
17,225
-
(20,502)
88,429

소프트웨어
41,831
-
-
(11,253)
30,578

합계
133,537
17,225
-
(31,755)
119,007

(*1) 산업재산권 취득금액은 장기선급금 및 국고보조금(선급금)에서 전액 대체되었습니다.

(단위: 천원)

구분
전분기

기초금액
취득액
처분액
상각액
기말금액

산업재산권
90,471
21,523
-
(19,498)
92,496

소프트웨어
20,980
34,136
(3)
(9,219)
45,894

합계
111,451
55,659
(3)
(28,717)
138,390

(3) 당분기와 전분기의 무형자산상각비는 전액 영업비용으로 계상되었습니다.

13. 기타금융자산(1) 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

보증금
-
1,134,387
-
1,058,404

14. 정부보조금(1) 회사가 당분기 중 수행완료하거나, 보고기간종료일 현재 수행 중인 주요 정부보조금 연구과제의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과제명
자율주행 Lv.4/4+ 빅데이터를 활용한 도로교통디지털트윈 개발
지능형 디지털 트윈연합 운용 및 예측 핵심기술 개발
지능형 디지털 트윈연합 지원 개방형서비스 플랫폼 및저작도구 기술 개발
비레이저 기반차세대 마일즈 개발
SMR 가상원자로슈퍼컴퓨팅플랫폼 개발

주무부처
국토교통부
과학기술정보통신부
과학기술정보통신부
방위사업청
과학기술정보통신부

관리기관
국토교통과학기술진흥원
정보통신기획평가원
정보통신기획평가원
국방기술진흥연구소
국가과학기술연구회

협약기간
2022.04.01~ 2027.12.31
2022.04.01~ 2026.12.31
2022.04.01~ 2026.12.31
2024.01.01~ 2025.06.21
2024.06.01~2029.05.31

총 사업비
2,977,500
1,672,000
2,323,520
228,813
2,140,000

당분기 정부보조금
362,836
325
356,207
90,029
214,113

(2) 자산취득관련 정부보조금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초금액
증가액
상각액
기말금액

비품
369,032
42,214
(83,204)
328,042

산업재산권
43,904
16,989
(8,878)
52,015

소프트웨어
8,588
-
(3,269)
5,319

합계
421,524
59,203
(95,351)
385,376

(단위: 천원)

구 분
전분기

기초금액
증가액
상각액
기말금액

비품
348,848
38,462
(69,078)
318,232

산업재산권
21,122
10,914
(5,024)
27,012

소프트웨어
12,946
-
(3,269)
9,677

합계
382,916
49,376
(77,371)
354,921

회사는 자산의 취득 관련 보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시하며,수익 관련 보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시하고 있습니다.

15. 매입채무 및 기타채무보고기간종료일 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

외상매입금
12,735
-
7,829
-

미지급금
125,974
-
390,736
-

미지급비용
855,306
-
1,020,220
-

합계
994,015
-
1,418,785
-

16. 전환사채 및 파생상품부채

(1) 전환사채1) 보고기간종료일 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
발행일
만기일
당분기말
전기말

제1회 무보증 사모 전환사채
2022.09.30
2026.09.30
-
400,000

제2회 무보증 사모 전환사채
2022.12.06
2026.12.06
-
3,500,000

제3회 무보증 사모 전환사채
2023.04.06
2027.04.06
-
2,000,000

사채상환할증금
-
1,833,696

차감: 전환권조정
-
(2,040,153)

장부금액
-
5,693,543

파생상품부채
-
1,218,667

2) 회사가 발행한 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
제1회 무보증 사모 전환사채(*1)
제2회 무보증 사모 전환사채(*2)
제3회 무보증 사모 전환사채(*1)

채권
투자자
한화투자증권 주식회사
스톤브릿지DNA혁신성장투자조합 외
스톤브릿지DNA혁신성장투자조합 외

종류
기명식 전환사채
기명식 전환사채
기명식 전환사채

발행가액
400,000,000원
3,500,000,000원
2,000,000,000원

발행일
2022년 09월 30일
2022년 12월 06일
2023년 04월 06일

만기일
2026년 09월 30일
2026년 12월 06일
2027년 04월 06일

표면이자율
0%
0%
0%

만기보장수익률
연 7%
연 7%
연 7%

상환방법
만기일시상환
만기일시상환
만기일시상환

조기상환청구권
조기상환수익률
연 7%
연 7%
연 7%

행사가격
발행가액에 조기상환수익률을 가산
발행가액에 조기상환수익률을 가산
발행가액에 조기상환수익률을 가산

행사기간
2022년 10월 01일~2024년 09월 30일 및 이후 매 3개월이 경과한 날
2022년 12월 07일~2024년 06월 06일 및 이후 매 3개월이 경과한 날
2023년 04월 07일~2024년 10월 06일 및 이후 매 3개월이 경과한 날

전환청구권
행사시 발행할 주식의 종류
보통주식
보통주식
보통주식

전환주식수
21,052주
184,209주
105,262주

주당 행사가격
19,000원
19,000원
19,000원

권리행사기간
2022년 10월 01일~2026년 08월 30일
2022년 12월 07일~2026년 11월 06일
2023년 04월 07일~2027년 03월 06일

Refixing 조건
1. 우회상장 또는 M&A: Min(1주 평가가액의 70%, 전환가격)2. 전환사채 발행 이후 주식 배당, 무상증자 등으로 인해 발행 주식수가 증가하는 경우3. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우
1. 우회상장 또는 M&A: Min(1주 평가가액의 60%, 전환가격)2. 전환사채 발행 이후 주식 배당, 무상증자 등으로 인해 발행 주식수가 증가하는 경우3. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우
1. 우회상장 또는 M&A: Min(1주 평가가액의 60%, 전환가격)2. 전환사채 발행 이후 주식 배당, 무상증자 등으로 인해 발행 주식수가 증가하는 경우3. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우

(*1) 제1회 및 제3회 전환사채에 대하여 조기상환 청구를 받아, 2025년 1월 31일 전액 상환하였습니다.(*2) 제2회 전환사채에 대하여 조기상환 청구를 받아, 2025년 3월 28일 전액 상환하였습니다.

17. 기타부채 및 충당부채(1) 보고기간종료일 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
23,739
-
17,294
-

예수금
111,671
-
125,746
-

기타장기종업원급여
-
131,146
-
95,709

합계
135,410
131,146
143,040
95,709

(2) 복구충당부채의 증감 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
497,579
273,259

전입
-
262,192

환입
-
(289,395)

상각 등
11,213
18,357

기말
508,792
264,413

18. 퇴직급여18.1 확정급여제도회사는 자격요건을 갖춘 임직원들을 위하여 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 동 제도하에서 임직원들은 퇴직시점에 제공한 근무용역기간에 최종 3개월 평균급여를 적용하여 일시불급여를 수령받고 있으며, 동 제도로 회사는 투자위험, 이자율위험 및 임금위험 등에 노출되어 있습니다.가장 최근의 확정급여채무의 보험수리적 평가는 지아컨설팅(주)에 의하여 수행되었으며, 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

(1) 보고기간종료일 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무
211,441
453,955

사외적립자산
-
-

재무상태표상 순확정급여부채
211,441
453,955

(2) 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
453,955
387,015

당기근무원가
88,920
51,244

이자비용
12,319
9,113

재측정요소:

- 인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
-

- 재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
-

- 가정과 실제의 차이로 인한 보험수리적손익
-
-

제도에서의 지급액:

- 급여의 지급
(343,753)
(154,636)

기말금액
211,441
292,736

(3) 총비용1) 당기손익으로 인식한 총비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
88,920
51,244

순이자손익
12,319
9,113

합계
101,239
60,357

2) 당기손익으로 인식한 총비용의 계정과목별 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

판매비와관리비

- 퇴직급여
71,247
31,173

- 경상연구개발비
29,992
29,184

합계
101,239
60,357

18.2 확정기여제도확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

퇴직급여
320,206
201,117

18.3 기타장기종업원급여회사는 장기 근속 임직원에게 장기종업원급여를 제공하고 있습니다. 이 급여를 받을 수 있는 권리는 주로 3년 이상의 장기간 근무한 임직원에게만 주어집니다. 기타장기종업원급여는 확정급여제도와 동일한 방법으로 측정되며, 근무원가, 기타장기종업원급여부채의 순이자 및 재측정요소는 당기손익으로 인식됩니다. 이러한 부채는 매년 독립적이고 적격한 보험계리사에 의해 평가됩니다.

기타장기종업원급여와 관련하여 비용으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

장기종업원급여
36,436
28,523

19. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금1) 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
100,000,000주
30,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 보통주식의 수
12,850,477주
9,650,477주

보통주 자본금
6,425,238,500원
4,825,238,500원

2) 자본금과 주식발행초과금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구분
일자
주식수
자본금
주식발행초과금

<당분기>

당기초
2025.01.01
9,650,477
4,825,239
49,420,239

유상증자
2025.03.22
3,200,000
1,600,000
7,536,000

당분기말
2025.09.30
12,850,477
6,425,239
56,956,239

<전분기>

전기초
2024.01.01
8,301,249
4,150,625
23,449,492

유상증자
2024.02.17
1,163,900
581,950
22,696,050

전환상환우선주의 전환
2024.02.23
110,528
55,264
2,646,504

주식선택권 행사
2024.02.28
20,000
10,000
118,793

주식선택권 행사
2024.02.28
52,000
26,000
483,372

주식선택권 행사
2024.04.17
2,800
1,400
26,028

전분기말
2024.09.30
9,650,477
4,825,239
49,420,239

(2) 자본잉여금1) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
56,956,239
49,420,239

기타자본잉여금
9,610
6,351

합계
56,965,849
49,426,590

2) 자본잉여금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

기초
증가
감소
기말

주식발행초과금
49,420,239
7,536,000
-
56,956,239

기타자본잉여금
6,351
3,259
-
9,610

합계
49,426,590
7,539,259
-
56,965,849

(단위: 천원)

구분
전분기

기초
증가
감소
기말

주식발행초과금
23,449,492
25,970,747
-
49,420,239

기타자본잉여금
3,818
1,853
-
5,671

합계
23,453,310
25,972,600
-
49,425,910

20. 기타자본

(1) 보고기간종료일 현재 기타자본의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식선택권
76,195
5,316

(2) 기타자본의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

기초
증가
감소
기말

주식선택권
5,316
74,138
(3,259)
76,195

(단위: 천원)

구분
전분기

기초
증가
감소
기말

주식선택권
9,070
710
(3,784)
5,996

(3) 주식기준보상제도

1) 회사는 주주총회 결의에 의거해서 회사의 임직원에게 주식선택권을 부여했으며, 주요 내용은 다음과 같습니다.ㆍ주식선택권으로 발행할 주식의 종류: 기명식 보통주식ㆍ부여방법: 보통주 신주발행

ㆍ행사 가능 시점

구분
행사가능시점

3차
2023년 4월 1일부터 2023년 12월 31일까지 50%만 선택권 행사가능2024년 1월 1일부터 2025년 3월 31일까지 나머지 50% 또는 100% 선택권 행사가능일부 2024년 4월 1일부터 2024년 12월 31일까지 50%만 선택권 행사가능 2025년 1월 1일부터 2026년 3월 31일까지 나머지 50% 또는 100% 선택권 행사가능

4차
2025년 4월 1일부터 2025년 12월 31일까지 : 50%만 선택권 행사가능2026년 1월 1일부터 2027년 3월 31일까지 : 나머지 50% 또는 100% 선택권 행사가능

5차
2028년 4월 1일부터 2030년 3월 31일까지 : 50%만 선택권 행사가능2029년 4월 1일부터 2030년 3월 31일까지 : 나머지 50% 또는 100% 선택권 행사가능

2) 주식선택권의 수량과 가중평균 행사가격의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당분기
전분기

수량
가중평균행사가격
수량
가중평균행사가격

기초
126,800
13,295
273,400
11,351

부여
250,000
3,660
-
-

소멸
(31,000)
(7,989)
(55,800)
(9,618)

행사
-
-
(74,800)
(8,872)

기말
345,800
6,805
142,800
13,326

기말행사가능
2,800
9,761
6,400
9,761

당분기말 현재 존속하는 주식선택권의 행사가격범위는 3,660원에서 13,572원이며, 가중평균잔여만기는 3.53년입니다.

3) 주식선택권의 공정가치는 연도별로 부여된 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정했으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
3차
4차
5차

주당 공정가치(*1)
1,473
1,968
3,280

행사가격(*1)
9,761
13,572
3,660

기대주가변동성
42.70%
44.29%
79.82%

기대만기
5년
4년/5년
5년

무위험이자율(*2)
1.57%
2.94%
2.71%

주당 주식매수선택권 공정가치
35
24/61
2,073

(*1) 3차 주식선택권의 주당 공정가치와 행사가격은 2022년 중 무상증자를 고려한 금액입니다.(*2) 무위험이자율은 주식선택권 기대만기에 해당하는 국공채이자율을 이용하였습니다.

4) 비용으로 인식한 보상원가의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

총비용 :

주식결제형 관련부문
74,137
710

21. 영업수익(1) 영업수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

서비스매출
62,945
272,640
80,690
113,552

용역매출
280,677
599,310
559,139
1,395,658

상품매출
99,214
503,640
71,361
114,359

합계
442,836
1,375,590
711,190
1,623,569

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

서비스매출
용역매출
상품매출
합계

한 시점에 인식
234,000
63,600
503,640
801,240

기간에 걸쳐 인식
38,640
535,710
-
574,350

합계
272,640
599,310
503,640
1,375,590

(단위: 천원)

구분
전분기

서비스매출
용역매출
상품매출
합계

한 시점에 인식
82,400
542,200
114,359
738,959

기간에 걸쳐 인식
31,152
853,458
-
884,610

합계
113,552
1,395,658
114,359
1,623,569

(3) 고객과의 계약에서 생기는 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

계약자산(*1)
512,926
414,101

계약부채(*2)
201,681
19,565

(*1) 기간에 걸쳐 이행하는 고객과의 계약을 위해 고객으로부터 미수취한 금액에 대한 자산입니다.(*2) 기간에 걸쳐 이행하는 고객과의 계약을 위해 고객으로부터 선수취한 금액에 대한 부채입니다.위와 관련하여 전기말 계약부채 중 19,565천원이 당분기에 수익으로 인식되었습니다.

(4) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 기간에 걸쳐 수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계약일
계약상납기일
진행률
매출채권
계약자산
계약부채

총액
손실충당금
총액
손실충당금

세종 5-1생활권 스마트시티
2022.11.30
2025.11.20
45.68%
-
-
414,101
-
-

디지털트윈 선행개발 구축
2024.07.15
2025.03.31
100.00%
-
-
-
-
-

세종 5-1생활권 스마트시티
2025.07.15
2028.03.30
48.78%
-
-
62,042
-
-

디지털트윈 상품 개발
2025.09.05
2026.06.30
5.67%
248,000
-
-
-
201,288

22. 영업비용비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
674,715
2,167,250
756,036
2,267,223

주식보상비용
24,647
50,208
-
710

장기종업원급여
5,582
16,746
4,551
12,123

퇴직급여
63,622
197,225
42,066
177,074

복리후생비
234,672
717,928
221,719
667,209

여비교통비
14,778
54,578
40,733
93,279

업무추진비
14,558
49,992
22,060
83,065

차량유지비
-
-
-
782

도서인쇄비
797
25,764
4,354
7,782

통신비
13,408
40,230
8,557
20,540

소모품비
3,191
12,903
10,269
22,525

세금과공과
8,856
32,901
9,285
37,975

지급수수료
298,404
1,269,223
677,104
2,414,996

보험료
3,910
10,432
4,360
14,224

광고선전비
6,545
61,177
106,177
165,175

감가상각비
109,932
332,206
59,693
175,259

사용권자산상각비
447,905
1,343,715
340,378
752,422

무형자산상각비
10,661
31,755
10,306
28,717

경상연구개발비
687,778
2,052,882
535,453
2,027,901

건물관리비
177,914
523,352
205,546
428,371

상품매출원가
74,145
367,521
52,301
86,187

기타
3,604
8,022
16,810
733

합계
2,879,624
9,366,010
3,127,758
9,484,272

23. 기타수익 및 기타비용(1) 기타수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
23
9,904
320
3,007

외화환산이익
(186)
-
18,142
18,142

유형자산처분이익
-
5,328
-
-

리스해지이익
-
-
189,596
189,820

복구충당부채환입
-
-
242,926
242,926

잡이익
-
60,248
13,278
33,640

합계
(163)
75,480
464,262
487,535

(2) 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
634
5,256
160
8,137

외화환산손실
226
226
(257)
-

리스해지손실
-
-
44,401
44,401

잡손실
-
8,340
4
214

합계
860
13,822
44,308
52,752

24. 금융수익 및 금융비용(1) 금융수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
35,621
135,677
136,416
361,010

외화환산이익
6
6
(870)
6

사채상환이익
-
217,679
-
-

합계
35,627
353,362
135,546
361,016

(2) 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
210,059
803,432
294,172
780,674

외환차손
-
-
-
2,259

외화환산손실
(759)
-
6,794
6,794

파생상품평가손실
-
-
-
1,933,216

합계
209,300
803,432
300,966
2,722,943

25. 주당손익

(1) 기본주당손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순손실
(2,611,484,878)
(8,378,832,620)
(2,162,033,555)
(9,787,847,838)

가중평균유통보통주식수(*1)
12,850,477 주
11,912,748 주
9,643,400 주
9,406,039 주

기본주당손실
(203)
(703)
(224)
(1,041)

(*1) 가중평균유통보통주식수

(단위: 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초 유통보통주식수
12,850,477
9,650,477
9,643,400
8,294,172

유상증자
-
2,262,271
-
964,253

전환상환우선주의 전환
-
-
-
89,148

주식선택권 행사
-
-
-
58,466

가중평균유통보통주식수 합계
12,850,477
11,912,748
9,643,400
9,406,039

(2) 희석주당손익

희석주당손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 주식선택권이 존재하고 있으며, 당분기 및 전분기에는 희석효과가 발생하지 않아 희석주당손익은 기본주당손익과 일치합니다.

26. 우발부채 및 주요 약정사항(1) 소송사건보고기간종료일 현재 회사가 계류 중인 소송사건은 없습니다.(2) 제공받고 있는 지급보증보고기간종료일 현재 회사가 제공받고 있는 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공처
구분
당분기말

서울보증보험(주)
이행지급보증
2,189,570

대표이사
이행지급보증에 대한 연대보증
1,054,771

합계
3,244,341

(3) 제공한 담보보고기간종료일 현재 회사가 제공하고 있는 담보내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
제공처
구분
당분기말

단기금융상품
(주)우리은행
법인카드 발급
42,800

보증금
정보통신공제조합
면허등록 예치금
15,000

합계
57,800

27. 특수관계자(1) 보고기간종료일 현재 회사는 최상위 지배기업이며, 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
당기말
전기말

종속기업
E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.

이에이트네오 주식회사
-

(2) 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기

매출
기타수익
매입
기타비용

임직원 등
-
2,466
-
-

(단위: 천원)

구분
전분기

매출
기타수익
매입
기타비용

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
-
-
-
708

임직원 등
-
2,822
-
-

(3) 특수관계자와의 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기말
전기말

단기대여금
단기대여금

기타특수관계자
임직원 등
200,000
200,000

(4) 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기

자금대여 거래

기초잔액
대여
회수
기말잔액

기타특수관계자
임직원 등
200,000
-
-
200,000

(단위: 천원)

특수관계 구분
특수관계자명
전분기

자금대여 거래
자금차입 거래

기초잔액
차입
상환
기말잔액
기초잔액
차입
상환
기말잔액

종속기업
E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
-
-
-
-
97,686
-
(97,686)
-

기타특수관계자
임직원 등
-
600,000
(400,000)
200,000
-
-
-
-

(5) 대표이사 및 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

단기급여
603,750
745,216

퇴직급여
68,877
40,599

합계
672,627
785,815

28. 현금흐름표(1) 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다.

(2) 영업으로부터 창출된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

분기순손실
(8,378,833)
(9,787,848)

조정
2,364,455
2,999,172

감가상각비
332,205
175,259

사용권자산상각비
1,343,715
752,422

무형자산상각비
31,755
28,717

이자비용
803,432
780,674

파생상품평가손실
-
1,933,216

퇴직급여
101,239
60,357

장기종업원급여
36,436
28,523

주식보상비용
74,137
710

잡손실
-
3

리스해지손실
-
44,401

외화환산손실
226
6,794

외화환산이익
(6)
(18,148)

이자수익
(135,677)
(361,010)

사채상환이익
(217,679)
-

유형자산처분이익
(5,328)
-

리스해지이익
-
(189,820)

복구충당부채환입
-
(242,926)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(1,065,645)
(1,636,334)

매출채권의 감소(증가)
(233,290)
59,438

기타채권의 감소(증가)
56,906
(3,620)

계약자산의 감소(증가)
(98,825)
797,454

기타유동자산의 감소(증가)
489,438
(766,658)

재고자산의 증가
(684,609)
(290,539)

매입채무의 증가
4,793
125,316

기타채무의 감소
(429,790)
(1,233,770)

계약부채의 증가(감소)
182,115
(11,507)

기타유동부채의 감소
(7,630)
(155,865)

기타비유동부채의 감소
(1,000)
(1,947)

퇴직금의 지급
(343,753)
(154,636)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(7,080,023)
(8,425,010)

(3) 현금및현금성자산의 사용을 수반하지 않는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 증가
-
10,332,297

전환상환우선주부채와 파생상품부채의 보통주 전환
-
2,701,768

리스부채의 유동성대체
904,927
76,756

유형자산 취득 미지급금의 증가
-
9,425

(4) 재무활동에서 생기는 부채의 변동 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
단기차입금
전환사채
전환상환우선주부채
파생상품부채
리스부채

전기초
1,837,686
4,919,766
1,688,779
2,213,053
1,213,632

현금흐름
(1,837,686)
-
-
-

(570,689)

비현금 변동

- 취득 및 증가
-
-
-
-
9,311,365

- 상각 및 평가손익 등
-
567,712
15,031
1,932,871
(736,218)

- 기타(자본전환 및 감소)
-
-
(1,703,810)
(997,957)
-

전분기말
-
5,487,478
-
3,147,967
9,218,090

당기초
-
5,693,543
-
1,218,667
8,999,707

현금흐름
-
-
-
-
(446,965)

비현금 변동

- 취득 및 증가

-
-
-
-

- 상각 및 평가손익 등

103,255
-
-
-

- 기타(자본전환 및 감소)

(5,796,798)
-
(1,218,667)
-

당분기말

-
-
-
8,552,742

29. 재무위험

(1) 금융위험관리회사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있으며, 특정위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.

1) 신용위험관리회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 회사는신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다.보고기간종료일 현재 신용위험에 최대 익스포저를 나타내는 매출채권의 총장부금액은 853,161천원(전기말: 619,870천원)입니다.

2) 유동성위험관리회사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른만기분석내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말

장부금액
계약상 현금흐름
1년 미만
1년 ~ 2년 미만
2년 ~ 5년 미만
5년 초과

매입채무및기타채무
994,015
994,015
994,015
-
-
-

리스부채
8,552,742
10,772,651
2,093,092
2,151,850
6,527,709
-

합계
9,546,757
11,766,666
3,087,107
2,151,850
6,527,709
-

(단위: 천원)

구분
전기말

장부금액
계약상 현금흐름
1년 미만
1년 ~ 2년 미만
2년 ~ 5년 미만
5년 초과

매입채무및기타채무
1,418,785
1,418,785
1,418,785
-
-
-

전환사채
5,693,543
6,801,325
6,801,325
-
-
-

파생상품부채
1,218,667
1,218,667
1,218,667
-
-
-

리스부채
8,999,707
11,848,579
1,623,308
2,109,215
6,617,548
1,498,508

합계
17,330,702
21,287,356
11,062,085
2,109,215
6,617,548
1,498,508

3) 시장위험회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 다양한 통화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 외환위험 관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

보고기간종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, SGD, 천원)

구분
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산액
외화금액
원화환산액

자산

현금및현금성자산
USD
463.64
650
26,322.44
38,694

SGD
100.11
109
100.11
108

부채

매입채무및기타채무
USD
18,007.00
25,249
14,251.00
20,949

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시, 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD/원
(2,460)
2,460
1,775
(1,775)

SGD/원
11
(11)
11
(11)

(2) 자본위험관리회사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 회사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 회사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간종료일 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

총차입금(*1)
8,552,742
15,911,917

차감: 현금및현금성자산
(169,679)
(470,530)

순부채
8,383,063
15,441,387

자본총계

8,308,731
7,477,427

총자본

16,691,794
22,918,814

자본조달비율

50%
67%

(*1) 리스부채가 포함된 금액입니다.

30. 영업부문(1) 부문수익회사는 단일 사업부문(소프트웨어개발 및 공급업)을 영위하고 있습니다.(2) 지역에 대한 정보회사의 수익을 주요 지리적 시장에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

국내
1,375,590
1,623,569

해외
-
-

합 계
1,375,590
1,623,569

(3) 주요 고객에 대한 정보

당분기 및 전분기의 매출액 중 10%를 넘는 주요고객은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
주요고객
금액

당분기
A
407,400

B
201,064

C
169,799

전분기
B
681,447

D
350,000

E
172,011

31. 보고기간 후 사건(1) 회사는 2025년 9월 29일자 최초 이사회 결의를 통하여 주주배정 유상증자를 결정하였습니다. 발행주식은 보통주 7,000,000주이며, 1차 예정 발행가액은 주당 1,772원으로 총 예정 발행금액은 12,404백만원입니다. 본 유상증자의 확정 발행가액은 2025년 12월 10일에 결정될 예정이며, 증권신고서 효력 발생일은 2025년 11월 4일, 주금납입예정일은 2025년 12월 23일 입니다.(2) 회사는 2025년 11월 4일자 이사회 결의를 통하여, 2025년 11월 5일 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모사채 3,000백만원을 발행하였습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 설립 이후 보고서 제출 현재까지 배당결의 및 지급한 이력이 없습니다. 회사의 배당에 관한 중요한 정책, 배당의 제한에 관한 사항 등은 다음과 같이 회사 정관에서 규정하고 있으며, 향후 배당가능이익 범위내에서 회사의 지속성장을 위한 투자, 주주가치 제고 및 경영 환경 등을 고려하여 적정수준의 배당을 결정할 예정입니다.

구 분
주요 내용

제44조[이익금의 처분]
매기 총수입금에서 총지출금을 공제한 잔액을 이익금으로 하여 이를 다음과 같이 처분한다. 1. 이익준비금 2. 기타의 법정적립금 3. 배당금 4. 임의적립금 5. 기타의 이익잉여금 처분액

제45조[이익배당]
① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

제45조의 1[중간배당]
① 본 회사는 「상법」제462조의 3에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전 또는 현물로 한다.② 제1항의 중간배당은 주주총회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일내에 하여야 한다.③ 중간배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다. 1. 직전 결산기의 자본금의 액 2. 직전 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3. 직전 결산기의 정기총회에서 이익배당하기로 정한 금액 4. 직전 결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정 목적을 위해 적립한 임의준비금 5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금④ 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환 청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만 제1항의 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 제1항의 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

제45조의 2[현물배당]
① 본 회사는 금전 외에 주식, 보험 상품 등 회사가 보유한 자산으로 배당을 할 수 있다.② 현물배당을 결정한 주주총회에서는 다음 각 호의 사항을 정하여야 한다. 1. 주주가 배당되는 금전 외의 재산 대신 금전의 지급을 회사에 청구할 수 있도록 한 경우에는 금액 및 청구할 수 있는 기간 2. 일정 수 미만의 주식을 보유한 주주에게 금전 외의 재산 대신 금전을 지급하기로 한 경우에는 그 일정 수 및 금액

제46조[배당금 지급청구권소멸시효]
이익배당금 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 않으면 소멸시효가 완성되고 시효완성으로 인한 배당금은 회사이익으로 귀속된다.

나. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

(1) 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
주주총회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
여

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
해당사항 없음

(2) 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

-
-
X
-
-
X
-

-
-
X
-
-
X
-

-
-
X
-
-
X
-

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

라. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제14기 3분기
제13기
제12기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-8,381
-10,773
-6,399

(별도)당기순이익(백만원)
-8,379
-10,765
-6,399

(연결)주당순이익(원)
-704
-1,137
-772

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

마. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

(주1) 당사는 설립이후 보고서 작성기준일 현재까지 배당을 결의 및 지급한 이력이 없습니다.

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 지분증권의 발행 및 감소 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2022년 01월 20일
주식매수선택권행사
보통주
14,900
500
15,400
-

2022년 01월 26일
주식매수선택권행사
보통주
3,300
500
15,400
-

2022년 03월 25일
무상증자
보통주
6,837,558
500
-
1주당 7주 배정

2022년 03월 25일
무상증자
우선주
322,385
500
-
1주당 7주 배정

2022년 05월 31일
주식매수선택권행사
보통주
20,000
500
6,438
-

2022년 06월 08일
유상증자(주주배정)
보통주
40,816
500
24,500
-

2022년 06월 10일
전환권행사
우선주
-
500
-
(257,912)전환상환우선주

2022년 06월 10일
전환권행사
보통주
257,912
500
-
전환상환우선주

2022년 06월 11일
유상증자(주주배정)
보통주
34,587
500
24,500
-

2022년 08월 09일
주식매수선택권행사
보통주
70,400
500
1,925
-

2022년 12월 30일
출자전환
보통주
42,182
500
24,500
-

2023년 05월 04일
주식매수선택권행사
보통주
21,000
500
9,761
-

2024년 02월 17일
유상증자(일반공모)
보통주
1,163,900
500
20,000
주관사 상장 의무 인수 33,900주 포함

2024년 02월 23일
전환권행사
우선주
-
500
-
(110,528)전환상환우선주

2024년 02월 23일
전환권행사
보통주
110,528
500
-
전환상환우선주

2024년 02월 28일
주식매수선택권행사
보통주
20,000
500
6,438
-

2024년 02월 28일
주식매수선택권행사
보통주
52,000
500
9,761
-

2024년 04월 17일
주식매수선택권행사
보통주
2,800
500
9,761
-

2025년 03월 22일
유상증자(주주우선공모)
보통주
3,200,000
500
2,855
-

나. 미상환 전환사채 발행현황

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

가. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

코스닥시장상장공모
-
2024년 02월 16일
시설자금
1,000,000
시설자금
-
당사는 코스닥시장 상장공모를 통해 조달한 공모자금(상장주선인의 의무인수분취득에 따른 유입금액 포함) 중 발행제비용을 제외한 22,244백만원을 시설자금 및 운영자금에 사용하고 있습니다. 실제 공모자금의 사용금액은 당사의 영업 및 시장상황에 따라 변동될 수 있으며 이에따라 당초 자금 사용계획과 차이가 발생할 수 있습니다.

코스닥시장상장공모
-
2024년 02월 16일
운영자금
21,244,168
운영자금
22,244,168
-

유상증자
-
2025년 03월 21일
채무상환자금
4,200,000
채무상환자금
4,113,169
채무상환자금(이자금액 포함)을 예상하여 4,200백만원을 신고하였으나, 실제 이자납부 결과 4,113백만원이 소요되어 차이가 발생하였습니다.

유상증자
-
2025년 03월 21일
운영자금
4,936,000
운영자금
4,627,587
2025년 3월말 주관사수수료 약 140백만원 지출되었으며, 향후 R&D비용, 외주용역비 및 마케팅비용으로 사용할 예정입니다.

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
-
2022년 01월 20일
운영자금
229,460
운영자금
229,460
-

유상증자
-
2022년 01월 26일
운영자금
50,820
운영자금
50,820
-

유상증자
-
2022년 05월 31일
운영자금
128,750
운영자금
128,750
-

유상증자
-
2022년 06월 08일
운영자금
999,992
운영자금
999,992
-

유상증자
-
2022년 06월 11일
운영자금
847,382
운영자금
847,382
-

유상증자
-
2022년 08월 09일
운영자금
135,520
운영자금
135,520
-

전환사채
1
2022년 09월 30일
운영자금
400,000
운영자금
400,000
-

전환사채
2
2022년 12월 06일
운영자금
3,500,000
운영자금
3,500,000
-

유상증자
-
2022년 12월 30일
운영자금
1,033,459
운영자금
1,033,459
-

전환사채
3
2023년 04월 06일
운영자금
2,000,000
운영자금
2,000,000
-

유상증자
-
2023년 05월 04일
운영자금
204,981
운영자금
204,981
-

유상증자
-
2024년 02월 28일
운영자금
636,332
운영자금
636,332
-

유상증자
-
2024년 04월 17일
운영자금
27,331
운영자금
27,331
-

다. 미사용자금의 운용내역

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

종류
운용상품명
운용금액
계약기간
실투자기간

예ㆍ적금
보통예금
169,679
-
-

예ㆍ적금
정기예금
42,800
-
-

단기금융상품
MMF
182,765
-
-

계
395,244
-

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

나. 대손충당금 설정현황
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
다. 재고자산 현황"III. 재무에 관한 사항-3. 연결재무제표 주석-6. 재고자산"에 자세한 내역이 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

라. 진행률적용 수주계약 현황

"III. 재무에 관한 사항-3. 연결재무제표 주석-20. 영업수익"에 자세한 내역이 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.
마. 공정가치평가 내역
"III. 재무에 관한 사항-3. 연결재무제표 주석-4. 범주별 금융상품"에 자세한 내역이 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제14기(2025년 3분기)
감사보고서
삼도회계법인
-
-
-
-
-

연결감사보고서
삼도회계법인
-
-
-
-
-

제13기(2024년)
감사보고서
삼도회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
- 전환사채 조기상환- 유상증자
용역 매출에 대한 진행률 산정

연결감사보고서
삼도회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
- 전환사채 조기상환- 유상증자
용역 매출에 대한 진행률 산정

제12기(2023년)
감사보고서
선일회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

연결감사보고서
선일회계법인
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제14기(2025년 3분기)
삼도회계법인
연결 및 별도 재무제표에 대한 감사 및 검토
70
760
20
200

제13기(2024년)
삼도회계법인
연결 및 별도 재무제표에 대한 감사 및 검토
80
760
80
760

제12기(2023년)
선일회계법인
연결 및 별도 재무제표에 대한 감사
102
700
102
698

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제14기(2025년 3분기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제13기(2024년)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제12기(2023년)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

라. 내부감사기구와 회계감사인 논의 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2025년 02월 18일
회사 측 : 감사, 재무담당임원 등 3인감사인 측: 업무수행이사, 담당회계사 등 3인
대면회의
기말재무제표에 대한 감사결과 논의

마. 회사와 감사인의 조정협의 사항

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
바. 회계 감사인의 변경
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
나. 내부통제구조의 평가
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

다. 내부회계관리제도

(1) 경영진의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제14기(2025년 3분기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제13기(2024년)
내부회계관리제도
2025년 02월 21일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제12기(2023년)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

(주1) 당사는 2024년 2월 23일에 코스닥 시장에 상장하였고, 2023년 이전에는 자산총액 1천억원 미만 비상장법인으로 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제8조 제1항에 의거하여 내부회계관리제도 도입 의무가 없었습니다.

(2) 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제14기(2025년 3분기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제13기(2024년)
내부회계관리제도
2025년 02월 20일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제12기(2023년)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

(3) 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제14기(2025년 3분기)
내부회계관리제도
-
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제13기(2024년)
내부회계관리제도
삼도회계법인
검토
적정의견
해당사항 없음
해당사항 없음

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

제12기(2023년)
내부회계관리제도
-
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-
-

(4) 내부회계관리
ㆍ운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사
1
1
1
100
154

이사회
4
1
-
-
-

내부회계관리자
1
1
1
100
166

재경본부
4
4
-
-
89

(5) 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자/회계담당임원
백인성
부
6개월
13년 10개월
13
76

회계담당직원
박금희
부
1년
11년 8개월
16
56

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성에 관한 사항
당사의 보고서 작성기준일 현재 이사회는 사내이사 2인(김진현, 정준희), 사외이사 2인(김영과, 정창화)으로 구성되어 있습니다. 이사회는 주주총회를 통해 선임되고, 대표이사는 회사를 대표한 업무를 총괄하며 이사회를 소집하고 이사회 의장직을 수행합니다. 이사는 대표이사를 보좌하고, 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장집행합니다.

나. 사외이사 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
2
-
-
-

다. 이사회 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

김진현
정준희(주1)
김영과
정창화

출석률
출석률
출석률
출석률

100%
100%
100%
100%

찬반여부

1
2025-01-14
1. 유상증자 신주발행에 관한 일정 정정의 건
가결
찬성
해당없음
찬성
찬성

2
2025-01-31
1. 전환사채 조기상환의 건
가결
찬성
해당없음
찬성
찬성

3
2025-02-21
1. 내부회계관리제도 운영실태보고의 건2. 내부회계관리제도 평가보고의 건3. 제13기 재무제표 확정의 건
가결
찬성
해당없음
찬성
찬성

4
2025-02-21
1. 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
해당없음
찬성
찬성

5
2025-03-28
1. 전환사채 조기상환의 건
가결
찬성
해당없음
찬성
찬성

6
2025-04-30
1. 내부거래위원회 구성의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2025-07-08
1. 광주 지점 설치의 건2. 자회사 설립의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2025-09-29
1. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 발행 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2025-11-04
1. 무기명식 이권부 무보증 사모사채 인수계약 체결의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

10
2025-11-06
1. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 발행 결정 정정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

(주1) 2025년 3월 31일 정기주주총회에서 정준희 사내이사가 재선임되었습니다.

라. 이사회 내 위원회

당사는 공정거래 자율준수 체제 구축을 통해 회사의 경영투명성을 제고하기 위하여, 아래와 같이 내부거래위원회를 설치하고 운영하고 있습니다.

(1) 이사회 내 위원회 구성

위원회명
구 성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비고

내부거래위원회
사내이사 1명사외이사 2명
정준희(사내이사)김영과(사외이사)정창화(사외이사)
내부거래 심사 및 승인 등
-

(주1) 2025년 3월 31일 정준희 사내이사가 재선임되어, 내부거래위원회 위원으로 임명되었습니다.
(2) 권한 및 의무

내부거래위원회 운영규정 제7조 [권한 및 의무]① 위원회는 아래 각 호의 권한을 가진다. 1. 내부거래승인권 : 회사 이해관계자거래규정 제6조 제1항에서 규정하는 거래 2. 내부거래 직권 조사 명령권 : 간사에게 내부거래 세부현황 자료 조사를 명령 3. 내부거래 시정 조치 건의권 : 법령 및 회사 규정에 중대하게 위반되는 내부거래에 대해서 이사회에 시정 조치를 건의② 위원회는 아래 각 호의 의무를 지닌다. 1. 위원은 선량한 관지자의 주의로써 그 직무를 행하여야 한다. 2. 위원회는 이해관계자거래규정 제6조 제1항에 규정된 내부거래를 보고받고 이를 심의 또는 결의하여, 회사가 법령 또는 규정에 중대하게 위반하는 내부거래를 한 경우 이사회에 이를 보고하여야 한다.

(3) 이사회 내 위원회 활동내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

정준희
김영과
정창화

출석률
출석률
출석률

100%
100%
100%

찬반여부

내부거래위원회
2025-07-28
1. 단기자금대여 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성

마. 이사의 독립성

(1) 이사회 구성원의 독립성

당사는 상법 제363조 제2항 및 당사 정관 제22조의 규정에 의거하여 주주총회 소집은 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 총회의 2주간 전에 주주에게 서면 또는 전자문서로 통지하거나 공고하고 있으며, 경영참고사항 또한 공고하고 있습니다. 당사 이사회는 법령과 정관의 규정에 따라 선량한 관리자의 주의로서 회사를 위하여 그 직무를 수행하고, 회사에 현저하게 손해를 미칠 염려가 있는 사실을 발견한 때에는 즉시 이를 감사에게 보고하도록 의무를 규정하여 독립성을 강화하고 있습니다.

보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회 구성원은 다음과 같습니다.

성명
직위
추천인
담당업무
선임일
임기
연임횟수
최대주주와의 관계
회사와의 거래

김진현
대표이사
이사회
경영총괄
2024-03-29
3년
5
본인
(*)

정준희
사내이사
이사회
경영전략 총괄
2025-03-31
3년
3
등기임원
-

김영과
사외이사
이사회
사외이사
2023-03-31
3년
신임
등기임원
-

정창화
사외이사
이사회
사외이사
2024-03-29
3년
신임
등기임원
-

(*) 2024년 8월 1일에 2억원을 대여하고, 작성기준일 현재 대여금 잔액은 2억원입니다.
(2) 사외이사 후보 추천위원회당사는 보고서 작성기준일 현재 사외이사 선출을 위한 별도 위원회를 설치하고 있지 않으나, 후보자의 결격요건 해당 여부에 대하여 확인하고 있습니다.
바. 사외이사의 전문성
(1) 사외이사 현황

성명
주요경력
결격요건 여부
회사와의 거래
비고

김영과

서울대학교 경제학제22회 행정고시 임용

미국 하와이대학원 경제학 박사

재정경제부 정책기획관 겸 장관 비서실장

금융위원회 금융정보분석원 원장

한국증권금융(주) 대표이사 사장

NH 농협생명 사외이사

現 이에이트(주) 사외이사

미해당
-
-

정창화

고려대학교 경제학노스웨스턴대학원 박사포스코 대외협력, 홍보실장포스코 경영지원본부장포스코 신성장부문장

포스코홀딩스 미래기술 연구원장現 법무법인(유) 지평 고문

미해당
-
-

(2) 사외이사 지원조직 현황

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

사. 사외이사 교육 실시 현황

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회에서 회사의 경영현황 및 각 안건의 내용을충분히 설명하고 질의응답하였음

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치 여부 및 구성방법
당사는 보고서 작성기준일 현재 정관 및 이사회에서 승인받은 감사의 직무규정에 의거하여 감사의 권한, 책임, 운영방안 등을 규정하고 있습니다. 감사의 직무규정은 감사가 감사업무를 적정하고 효과적으로 수행할 수 있도록 그 직무수행의 기준을 정함을 목적으로 합니다. 또한, 당사는 감사위원회를 별도로 설치하지 않고 있으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사 1인이 감사의 업무를 수행하고 있습니다.
나. 감사의 인적사항

성명
주요경력
결격요건 여부
비고

오진우

성균관대학교 법학과 졸업

한국공인회계사, 세무사

교원인베스트 투자사업팀 과장

EY한영회계법인 금융사업본부 Senior

딜로이트 안진회계법인 재무자문본부 RS Group, 차장

現 우리회계법인 6본부, 이사

미해당
-

다. 감사의 독립성당사는 감사의 효율적인 업무수행을 위하여 정관 및 감사직무규정을 두고 있으며, 정관 제38조(감사의 직무와 의무)를 통해 그 직무를 수행함에 있어서 집행기관으로부터 독립된 위치에서 공정하게 직무를 수행하며, 감사업무를 수행할 시 필요하면 관련자료의 제출을 요구하고 경영정보에 접근할 수 있는 권한을 가지며 감사결과 위법, 위규, 또는 부당하거나 개선이 요구되는 사항이 있는 경우 대표이사에게 시정을 요구할 수 있습니다.

당사의 감사에 관한 주요 사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

정관 제34조감사의 임기

② 감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회의 종결시까지로 한다.

감사 직무규정 제5조 독립성, 객관성의 원칙

① 감사는 이사회 및 집행기관과 타 부서로부터 독립된 위치에서 감사직무를 수행하여야 한다.

② 감사는 감사직무를 수행함에 있어 객관성을 유지하여야 한다.

감사 직무규정 제6조 감사의 직무

① 감사는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

② 감사는 다음 각 호의 직무를 수행한다.

1. 감사계획의 수립, 집행, 결과평가, 보고 및 사후조치

2. 회사 내 내부통제제도의 적정성을 유지하기 위한 개선점 모색

3. 내부회계관리제도의 설계 및 운영 실태에 대한 평가 및 보고

4. 외부감사인의 선임 및 감사업무 수행에 관한 사항

5. 외부감사인의 감사활동에 대한 평가

6. 감사결과 지적사항에 대한 조치내용 확인

7. 관계법령 또는 정관에서 정한 사항의 처리

8. 회계부정에 대한 내부신고 고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고 고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고
ㆍ고지자의 불이익한 대우 여부 확인

9. 감사가 필요하다고 인정하는 사항에 대한 감사

감사 직무규정 제7조 감사의 권한

① 감사는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다.

1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무
ㆍ재산상태 조사

2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사

3. 임시주주총회의 소집 청구

4. 이사회에 출석 및 의견 진술

5. 이사회의 소집청구 및 소집

6. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한

7. 감사의 해임에 관한 의견진술

8. 이사의 보고 수령

9. 이사의 위법행위에 대한 유지청구

10. 주주총회 결의 취소의 소 등 각종 소의 제기

11. 이사회사간 소송에서의 회사 대표

12. 외부감사인으로부터 이사의 직무수행에 관한 부정행위 또는 법령이나 정관에 위반되는 중요한 사실의 보고 수령

13. 외부감사인으로부터 회사가 회계처리 등에 관한 회계처리기준을 위반한 사실의 보고 수령

14. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의

② 감사는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다.

1. 직무를 수행하기 위해 필요한 회사내 모든 자료, 정보 및 비용에 관한 사항

2. 관계자의 출석 및 답변

3. 창고, 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항

4. 그 밖에 감사업무수행에 필요한 사항의 요구

③ 감사는 각 부서의 장에게 임직원의 부정행위가 있거나 중대한 과실이 있을 때에는 지체 없이 보고할 것을 요구할 수 있다. 이 경우 감사는 지체 없이 특별감사에 착수하여야 한다.

라. 감사의 주요 활동내용

회차
개최일자
의안 내용
가결여부
감사

오진우(출석률 : 100%)

참석여부

1
2025-01-14
1. 유상증자 신주발행에 관한 일정 정정의 건
가결
참석

2
2025-01-31
1. 전환사채 조기상환의 건
가결
참석

3
2025-02-21
1. 내부회계관리제도 운영실태보고의 건2. 내부회계관리제도 평가보고의 건3. 제13기 재무제표 확정의 건
가결
참석

4
2025-02-21
1. 정기주주총회 소집의 건
가결
참석

5
2025-03-28
1. 전환사채 조기상환의 건
가결
참석

6
2025-04-30
1. 내부거래위원회 구성의 건
가결
참석

7
2025-07-08
1. 광주 지점 설치의 건2. 자회사 설립의 건
가결
참석

8
2025-09-29
1. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 발행 결정의 건
가결
참석

9
2025-11-04
1. 무기명식 이권부 무보증 사모사채 인수계약 체결의 건
가결
참석

10
2025-11-06
1. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 발행 결정 정정의 건
가결
참석

마. 감사 교육 실시 현황

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사 감사는 회계업무 및 감사와 관련하여 전문지식을 보유한 전문가로 판단되어 별도의 교육을 실시하지 않았으나, 추후 감사 업무 및 회사에 대한 교육이 필요할 경우 실시할 예정입니다.

바. 감사 지원조직 현황

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
사. 준법지원인 등 지원조직 현황

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
도입
미도입

실시여부
-
-
-

나. 소수주주권의 행사여부
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

다. 경영권 경쟁
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
라. 의결권 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
12,850,477
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
12,850,477
-

우선주
-
-

마. 주식사무
보고서 작성기준일 현재 정관상 주식사무와 관련된 내용은 다음과 같습니다.

신주인수권

①본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 외의 자에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다. 이 경우 상법 제418조의 제4항의 규정에 따라 신주발행에 관한 사항을 납입 기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 아니하는 범위내에서「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의 6에 의하여 이사회의 결의로일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2.「상법」제340조의 2내지 제340조의 5 및 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원을 대상으로 신주를 발행하는 경우

4. 근로자복지기본법 제39조에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

7. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

8. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

9.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의 2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권의 일부 또는 전부를 포기하거나 상실한 경우와 신주발행에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
매사업년도 종료후 3월 이내

주주명부 폐쇄

① 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다. 다만, 회사는 의결권을 행사하거나 배당을 받을 자 기타 주주 또는 질권자로서 권리를 행사할 자를 정하기 위하여 이사회 결의로 일정한 기간을 정하여 주주명부의 기재변경을 정지하거나 일정한 날에 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자를 그 권리를 행사할 주주 또는 질권자로 볼 수 있다.

② 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정하는 경우 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 3개월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다.

③ 회사가 제1항의 기간 또는 날을 정한 때에는 그 기간 또는 날의 2주 전에 이를 공고하여야 한다.

주식 등의 전자등록
본 회사는「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.

공고방법
본 회사의 공고방법은 회사의 인터넷 홈페이지(www.e8ight.co.kr)에 한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시 내에서 발행하는 일간 매일경제신문에 게재한다.

명의개서대리인

KB국민은행 증권대행사업부

바. 주주총회 의사록 요약
당사의 최근 3사업연도 및 보고서 작성기준일 현재 주주총회 주요 내역은 다음과 같습니다.

주총일자
안건
결의내용
주요 논의내용

제11기

정기주주총회

(2023-03-31)

제1호 의안

: 제11기 재무제표 승인의 건

가결
-

제2호 의안 : 정관 일부 변경 승인의 건

가결
-

제3호 의안 : 이사 선임의 건

가결
사외이사 김영과

제4호 의안 : 감사 선임의 건

가결
감사 오진우

제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

가결
-

제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건

가결
-

제12기

정기주주총회

(2024-03-29)

제1호 의안

: 제12기 재무제표 승인의 건

가결
-

제2호 의안 : 정관 일부 변경 승인의 건

가결
-

제3호 의안 : 이사 선임의 건 3-1 호 : 사외이사 선임의 건(신규선임) 3-2 호 : 사내이사 선임의 건(중임)

가결가결
사외이사 정창화사내이사 김진현

제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

가결
-

제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건

가결
-

제13기

정기주주총회

(2025-03-31)

제1호 의안 : 제13기 재무제표 승인의 건
가결
-

제2호 의안 : 정관 일부 변경 승인의 건
가결
-

제3호 의안 : 임원 퇴직금 규정 변경의 건
가결
-

제4호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건
가결
-

제5호 의안 : 사내이사 선임의 건(재선임)
가결
사내이사 정준희

제6호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
가결
-

제7호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
가결
-

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

김진현
본인
보통주
2,483,304
25.73
2,549,697
19.84
유상증자 신주취득

박진열
최대주주등
보통주
1,280,000
13.26
1,280,000
9.96
-

정준희
등기이사
보통주
309,513
3.21
362,726
2.82
유상증자 신주취득

김은선
최대주주등
보통주
16,320
0.17
21,948
0.17
유상증자 신주취득

성기환
미등기이사
보통주
0
0.00
145
0.00
유상증자 신주취득

계
보통주
4,092,137
42.40
4,214,516
32.80
-

우선주
-
-
-
-
-

(주1) 상기 기초의 발행주식총수는 9,650,477주입니다. 당사는 이사회 결의를 통해 유상증자 신주발행(보통주 3,200,000주)하였으며, 보고서 작성기준일 현재 발행주식총수는 12,850,477주입니다.

나. 최대주주의 주요경력
보고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주는 김진현 대표이사이며, 당사 경영을 총괄하고 있습니다. 주요 경력은 다음과 같습니다.

성명

(생년월일)

학력 및 주요경력
담당업무
겸임현황

김진현

(1979-03-25)

2002.09 ~ 2005.08 University of Westminster Finance 학사

2005.09 ~ 2006.10 University of Westminster Finance 석사

2008.02 ~ 2011.12 Morgan Stanley Finance Manager

2012.05 ~ 현재 이에이트 주식회사 대표이사

대표이사
-

다. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

라. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
마. 최대주주 및 그 특수관계인이 계약 당사자인 주주간 계약

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
바. 최대주주 변동내역
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
사. 주식 소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
김진현
2,549,697
19.84
-

박진열
1,280,000
9.96
-

우리사주조합
13,900
0.11
-

아. 소액주주현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
17,837
17,852
99.92
7,157,891
12,850,477
55.70
-

자. 주가 및 주식거래실적
당사는 보고서 작성기준일 현재 소규모기업(최근 사업연도말 현재의 자산총액이 1천억원 미만이거나 최근 사업연도의 매출액이 500억원 미만인 회사)에 해당하므로 본 항목의 기재를 생략합니다.

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김진현
남
1979년 03월
대표이사
사내이사
상근
CEO
University of Westminster Finance &Banking 학/석사 Morgan Stanley. Senior 現 이에이트(주) 대표이사
2,549,697
-
본인
13년 6개월
2027년 03월 29일

류제형
남
1974년 02월
부사장
미등기
상근
CTO (솔루션)
KAIST 기계공학과 학/석사 KAIST 기계공학 박사 삼성전자 요소기술팀 그룹장 삼성전자 기술개발팀 삼성전자 무선사업부 現 이에이트(주) 솔루션 개발 총괄
-
-
-
4년
-

정준희
남
1981년 04월
전무이사
사내이사
상근
CSO, 내부거래위원회 위원
서울대학교 경영학과 학사 Nemo Partners Finance & Ventures. R.A. 군인공제회 대체투자본부 교원인베스트 투자사업팀 원익투자파트너스 기업투자본부 現 이에이트(주) 경영전략본부 총괄
362,726
-
-
7년 4개월
2028년 03월 31일

성기환
남
1970년 07월
상무이사
미등기
상근
세일즈/컨설팅 총괄
연성대학교 컴퓨터공학 전문학사 NUTANIX, Senior Consultant DOYEON SYSTEMS, Managing Director ORACLE KOREA, Client Solution Director EQUINIX, Global Senior Soultion Architect UCOMPANION, R&D Center Head 現 이에이트(주) 세일즈/컨설팅 총괄
145
-
-
10개월
-

백인성
남
1986년 01월
상무이사
미등기
상근
CFO
중앙대학교 경영학 학사 한국공인회계사 삼일회계법인 Senior Manager ㈜싸이토젠 CFO ㈜에이모 CFO 現 이에이트(주) 재경본부 총괄
-
-
-
7개월
-

김영과
남
1955년 12월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사 내부거래위원회 위원
서울대학교 경제학제 22회 행정고시 임용 미국 하와이대학원 경제학 박사 재정경제부 정책기획관 겸 장관 비서실장 금융위원회 금융정보분석원 원장 한국증권금융(주) 대표이사 사장 NH 농협생명 사외이사 現 이에이트(주) 사외이사
-
-
-
2년 7개월
2026년 03월 31일

정창화
남
1961년 06월
사외이사
사외이사
비상근
사외이사 내부거래위원회 위원
고려대학교 경제학 노스웨스턴대학원 박사 포스코 대외협력, 홍보실장 포스코 경영지원본부장 포스코 신성장부문장 포스코홀딩스 미래기술 연구원장 現 포스코홀딩스 자문역
-
-
-
1년 7개월
2027년 03월 29일

오진우
남
1982년 06월
감사
감사
비상근
감사
성균관대학교 법학과 졸업 한국공인회계사, 세무사 EY한영회계법인 금융사업본부 Senior 교원인베스트 투자사업팀 과장 딜로이트 안진회계법인 재무자문본부 차장 現 우리회계법인 3본부, 이사
-
-
-
5년 7개월
2026년 03월 31일

나. 직원 등 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

-
남
62
-
-
-
62
2.41년
2,526
40
-
-
-
-

-
여
40
-
-
-
40
2.45년
1,297
32
-

합 계
102
-
-
-
102
2.42년
3,823
37
-

(주1) 인원수는 보고서 작성기준일 현재 기준입니다.(주2) 연간급여 총액은 2025년 1월부터 9월까지의 지급총액이며, 1인 평균 급여액은연간 급여 총액을 직원별 근속 기간을 고려하지 않고, 기준일 현재의 근무인원수로 나눈 수치입니다.

다. 육아지원제도 사용 현황

(단위 : 명, %)

구분
제14기(2025년 3분기)
제13기(2024년)
제12기(2023년)

육아휴직 사용자수(남)
2
-
1

육아휴직 사용자수(여)
2
1
1

육아휴직 사용자수(전체)
4
1
2

육아휴직 사용률(남)
50
-
100

육아휴직 사용률(여)
100
100
100

육아휴직 사용률(전체)
66
33
100

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(남)
-
-
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(여)
-
-
-

육아휴직 복귀 후12개월 이상 근속자(전체)
-
-
-

육아기 단축근무제 사용자 수
-
1
1

배우자 출산휴가 사용자 수
4
2
-

※ 육아휴직 사용률은 다음과 같은 기준으로 계산되었습니다. (당해 출산 이후 1년 이내에 육아휴직을 사용한 근로자/당해 출생일로부터 1년 이내의 자녀가 있는 근로자)

라. 유연근무제도 사용 현황

(단위 : 명)

구분
제14기(2025년 3분기)
제13기(2024년)
제12기(2023년)

유연근무제 활용 여부
활용중
활용중
활용중

시차출퇴근제 사용자 수
102
107
93

선택근무제 사용자 수
-
-
-

원격근무제(재택근무 포함) 사용자 수
-
7
3

마. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
498
124
-

(주1) 인원수는 보고서 작성기준일 현재 기준입니다.(주2) 연간급여 총액은 2025년 1월부터 9월까지의 지급총액이며, 1인 평균 급여액은연간 급여 총액을 직원별 근속 기간을 고려하지 않고, 기준일 현재의 미등기임원수로나눈 수치입니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
4
2,000
-

감사
1
100
-

주1) 이사 및 감사의 인원수는 보고서 작성기준일 기준으로 작성하였습니다.주2) 주주총회 승인금액은 2025년 3월 31일 개최한 정기 주주총회에서 승인한 보수 한도입니다.

나. 보수지급금액

나-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
603
120
-

나-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
525
262
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
2
52
26
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
26
26
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김진현
대표이사
683
-

나. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김진현
근로소득
급여
360
이사 보수한도(이사회 결의)에 따라 직위(대표이사), 위임업무의 책임ㆍ역할 등을 종합적으로 고려하여 연간 급여총액을 12분할하여 매월 지급함.

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
323
임원퇴직급여규정에 따라 퇴직금 중간정산함.

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김진현
대표이사
683
-

나. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김진현
근로소득
급여
360
이사 보수한도(이사회 결의)에 따라 직위(대표이사), 위임업무의 책임ㆍ역할 등을 종합적으로 고려하여 연간 급여총액을 12분할하여 매월 지급함.

상여
-
-

주식매수선택권 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
323
임원퇴직급여규정에 따라 퇴직금 중간정산함.

기타소득
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 천원)

구 분
부여받은인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
-
-
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

업무집행지시자 등
5
242,532
-

계
5
242,532
-

<표2>

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원, 주)

부여받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의종류
최초부여수량
당기변동수량
총변동수량
기말미행사수량
행사기간
행사가격
의무보유여부
의무보유기간

행사
취소
행사
취소

임직원 37명
직원
2021년 04월 01일
신주교부
보통주
240,000
-
6,400
75,800
161,400
2,800
2023.04.01~2025.03.31
9,761
X
-

류제형
미등기임원
2022년 04월 01일
신주교부
보통주
32,000
-
-
-
-
32,000
2025.04.01~2027.03.31
13,572
O
상장일로부터 3년

임직원 15명
직원
2022년 04월 01일
신주교부
보통주
124,000
-
62,400
-
84,800
39,200
2025.04.01~2027.03.31
13,572
X
-

류제형
미등기임원
2025년 03월 31일
신주교부
보통주
20,000
-
-
-
-
20,000
2028.04.01~2030.03.31
3,660
X
-

성기환
미등기임원
2025년 03월 31일
신주교부
보통주
30,000
-
-
-
-
30,000
2028.04.01~2030.03.31
3,660
X
-

백인성
미등기임원
2025년 03월 31일
신주교부
보통주
12,000
-
-
-
-
12,000
2028.04.01~2030.03.31
3,660
X
-

임직원 33명
직원
2025년 03월 31일
신주교부
보통주
188,000
-
57,000
-
57,000
131,000
2028.04.01~2030.03.31
3,660
X
-

※ 공시서류작성기준일(2025년 11월 14일) 현재 종가 : 2,170원

(주1) 상기 기재된 수량 및 가격은 주식매수선택권 부여 이후 발생한 액면분할 및 무상증자 효과가 반영된 수치입니다.(주2) 보고서 작성기준일 현재 미행사된 주식매수선택권 중, 코스닥 상장규정에 따른 최대주주등이 보유하고 있는 권리로서 상장 후 권리 행사로 보통주가 발행될 경우 상장일로부터 의무보유기간 1년(기술성장기업)에 2년을 연장하여, 상장일로부터 3년 간 의무보유할 예정입니다.

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

당사는 보고서 작성기준일 현재「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상의 대규모기업집단에 속하여 있지 않습니다. 다만, 당사는 2개의 비상장회사를 계열회사로 두고 있습니다.

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

이에이트 주식회사
-
2
2

나. 타법인출자 현황(요약)
당사는 보고서 작성기준일 현재 소규모기업(최근 사업연도말 현재의 자산총액이 1천억원 미만이거나 최근 사업연도의 매출액이 500억원 미만인 회사)에 해당하므로 본 항목의 기재를 생략합니다.

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
-
-
-
-
-
-

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-
-

IX. 대주주 등과의 거래내용

가. 대주주등에 대한 신용공여 등
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
나. 대주주와의 자산양수도 등
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
다. 대주주와의 영업거래
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
라. 대주주에 대한 주식기준보상 거래
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
마. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 공시사항의 진행 및 변경사항

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2025.09.29
주요사항보고서(유상증자결정)
주주배정후 실권주 일반공모 보통주 7,000,000주
2025.11.06 [정정]주요사항보고서(유상증자결정)2025.12.23 납입예정

나. 단일판매
ㆍ
공급계약체결 공시 진행상황

(단위 : 천원)

신고일자
계약내역
계약금액

판매
ㆍ공급금액

대금수령금액
대금 미수령 사유
향후 추진 계획

당기
누적
당기
누적

2025.09.05
계약명 : 디지털트윈 상품 개발 공급계약상대방 : 삼성전자 주식회사계약기간 : 2025.09.05~2026.06.30
823,823
46,712
46,712
-
-
계약조건에 따른회수시기 미도래
계약조건에 따라대금 청구 및 수금 예정

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
다. 채무보증 현황

보고서 작성기준일 현재 회사가 제공받고 있는 보증내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

제공처
구분
제14기(2025년 3분기)

서울보증보험(주)
이행지급보증
2,189,570

대표이사
이행지급보증에 대한 연대보증
1,054,771

합계
-
3,244,341

라. 채무인수약정 현황
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

가. 제재현황
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재
당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.
다. 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
"III. 재무에 관한 사항-3. 연결재무제표 주석-30. 보고기간 후 사건"에 자세한 내역이 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

나. 중소기업 기준검토표

중소기업기준검토표_1

중소기업기준검토표_2

다. 보호예수 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
2,859,846
2024년 02월 23일
2027년 02월 23일
상장일로부터 3년

코스닥시장 상장규정제26조 제1항 제1호

(최대주주 등)

12,850,477

보통주
1,280,000
2024년 02월 23일
2026년 02월 23일
상장일로부터 2년
코스닥시장 상장규정제26조 제1항 제7호(자발적 의무보유)
12,850,477

(주1) 당사는 2024년 2월 23일 코스닥시장에 상장했습니다.(주2) 당사의 총발행주식수는 공시서류 제출일 현재 기준 입니다.

라. 특례상장기업의 재무사항 비교표

당사는 기술성장기업으로서 코스닥시장 상장규정 제30조에서 정하는 신규상장심사요건 특례를 적용받아 2024년 2월 23일 코스닥시장에 상장되었습니다. 당사는 특례상장기업으로서 코스닥 시장 상장을 위한 증권신고서에 미래 영업실적을 추정하여 기재하였는바, 증권신고서에 기재된 최근 사업연도에 대한 재무사항 예측치와 실적치를 비교하면 다음과 같습니다.

(기준 재무제표 :
연결
)
(상장일 :
2024년 02월 23일
, 인수인 :
한화투자증권
)
(단위 : 백만원)

추정대상
계정과목
예측치
실적치
예측치 달성여부
괴리율

2023년
매출액
3,572
3,666
달성
-

영업이익
-5,251
-5,250
달성
-

당기순이익
-5,864
-6,399
미달성
9.12

2024년
매출액
16,405
2,285
미달성
86.07

영업이익
3,841
-10,599
미달성
375.94

당기순이익
3,088
-10,773
미달성
448.87

2025년
매출액
30,601
-
-
-

영업이익
14,012
-
-
-

당기순이익
13,152
-
-
-

(주1) 위 표에서의 '예측치'는 상장시 증권신고서에 기재된 미래 영업실적의 추정치이며, 괴리율은 '(예측치-실적치)/예측치'로 산정된 비율입니다.(주2) 예측치와 실적치 간 괴리가 발생한 주된 사유는 주요 프로젝트 일정 지연입니다.

마. 매출액 미달에 대한 관리종목 지정유예 현황

(최근 사업연도 매출액 30억원 미만)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

요건별 회사 현황
관리종목지정요건해당여부
관리종목지정유예

사업연도
매출금액
해당여부
사유
종료시점

2024년
2,285
해당
해당
기술성장특례
2028년 12월 31일

(주1) 당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 매출액 요건의 경우 신규상장일이 속하는 사업연도인 2024년을 포함한 연속하는 5개 사업연도(2028년 까지)에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않습니다.
바. 계속사업손실에 대한 관리종목 지정유예 현황

(자기자본 50%이상(10억원 이상에 한함)의 법인세차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상 및 최근 사업연도 법인세차감전계속사업손실 발생)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

요건별 회사 현황
관리종목지정요건해당여부
관리종목지정유예

사업연도
법인세 차감전계속사업손익(A)
자기자본금액(B)
비율(A/B)
해당여부
종료시점

2024년
-10,773
7,485
-143.9
해당
해당
2027년 12월 31일

2025년
-
-
-

2026년
-
-
-

(주1) 당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 신규상장일이 속하는 사업연도(2024년)부터 2026년까지 법인세차감전계속사업손실 발생연도에서 제외되고, 실질적으로 2027년까지(적용기준 : 최근 3년간 2회이상) 관리종목 지정유예 기간이므로, 2026년말이후 2개 사업연도가 추가 경과된 2028년부터 관리종목 지정이 가능합니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계 근거
주요종속회사 여부

E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
2020.03.25
111. SOMERSET ROAD #06-07E, SINGAPORE
소프트웨어 유통업
109,496
의결권의 과반수 소유(K-IFRS 1110호)
-

이에이트네오 주식회사
2025.07.17
서울특별시 송파구 올림픽로 300, 25층(신천동, 롯데월드타워)
소프트웨어 개발 및 공급업
-
의결권의 과반수 소유(K-IFRS 1110호)
-

2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
-
-
-

-
-

비상장
2
E8IGHT GLOBAL PTE. LTD.
201925529K

이에이트네오 주식회사
110111-0932020

3. 타법인출자 현황(상세)

당사는 보고서 작성기준일 현재 소규모기업(최근 사업연도말 현재의 자산총액이 1천억원 미만이거나 최근 사업연도의 매출액이 500억원 미만인 회사)에 해당하므로 본 항목의 기재를 생략합니다.

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 지적재산권 현황

구분
번호
내용
출원일
등록일
출원국

특허
1
복수의 프로세서를 이용한 입자 기반의 유체 시뮬레이션 방법 및 유체 시뮬레이션 장치
2018-08-27
2020-11-17
KR

특허
2
PARTICLE-BASED FLUID SIMULATION METHOD USING MULTIPLE PROCESSORS AND FLUID SIMULATION APPARATUS
2019-08-26
2022-08-02
US

특허
3
SPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션을 하는 장치, 수위 측정을 위한 방법 및 컴퓨터 프로그램
2019-12-13
2020-11-17
KR

특허
4
SPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션을 하는 장치, 입자와 다각형 간의 충돌 가능성을 판단하기 위한 방법 및 컴퓨터 프로그램
2019-12-13
2020-11-17
KR

특허
5
SPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션을 하는 장치, 이웃 입자 탐색을 위한 방법 및 컴퓨터 프로그램
2019-12-13
2020-11-17
KR

특허
6
더미 입자를 이용한 입자 기반의 유체 해석 시뮬레이션 방법 및 유체 해석 시뮬레이션 장치
2019-12-13
2020-11-17
KR

특허
7
SPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치 및 유체 해석 시뮬레이션 방법
2019-12-13
2020-11-17
KR

특허
8
SPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션을 하는 장치, 복수의 프로세서를 이용한 입자 간의 유동 데이터 계산 방법 및 컴퓨터 프로그램
2019-12-13
2021-01-04
KR

특허
9
WCSPH 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
2020-07-17
2022-08-23
KR

특허
10
입자 기반의 유체 해석 시뮬레이션 방법 및 유체 해석 시뮬레이션 장치
2020-07-23
2022-08-23
KR

특허
11
도로의 배수 성능을 모의하기 위한 3차원 유체 시뮬레이션 장치 및 방법
2013-01-18
2015-03-30
KR

특허
12
홍수발생시 도로 및 하천으로 유입되는 빗물의 흐름을 모의하기 위한 3차원 유체 시뮬레이션 시스템 및 이를 이용한 시뮬레이션 방법
2015-09-23
2017-03-16
KR

특허
13
복수의 격자계 간의 정보 전달을 위한 LBM 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
2019-12-13
2021-01-04
KR

특허
14
고 레이놀즈 수의 유동 해석을 위한 다중 격자 LBM 및 LES 기반의 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
2020-07-21
2022-08-23
KR

특허
15
LBM 기반의 혈류 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
2020-08-04
2023-03-28
KR

특허
16
LBM 기반의 유체 해석 시뮬레이션에서 계산에 필요하지 않은 노드를 제거하는 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
2022-03-04
2024-10-04
KR

특허
17
복수의 격자계 간에 정보를 교환하는 노드를 설정하는 LBM 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
2022-03-10
2024-10-04
KR

특허
18
멀티 블록 알고리즘에서 오염된 정보를 정화하는 LBM 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
2022-03-10
2024-10-11
KR

특허
19
LBM 기반의 비혼합성 다성분 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
2022-11-23
2024-11-21
KR

특허
20
유동해석 프로그램을 이용한 역류피해 시뮬레이션 방법
2016-08-29
2018-01-16
KR

특허
21
파티클 기반의 SPH에 의한 강우 시뮬레이션 방법 및 이를 실행하도록 구성되어진 강우 시뮬레이션 플랫폼
2015-11-19
2018-01-16
KR

특허
22
혈관 내 정보 가시화 방법, 이를 실행하는 장치 및 기록매체에 저장된 혈류 유체 해석 시뮬레이션 프로그램
2016-05-13
2018-01-16
KR

특허
23
혈관 질환을 판단하는 방법 및 그를 위한 장치
2020-03-18
2020-12-07
KR

특허
24
METHOD FOR DIAGNOSING VASCULAR DISEASE AND APPARATUS THEREFOR
2020-07-09
2024-01-02
US

특허
25
유체 해석 시뮬레이션에서 STL파일의 전처리 방법 및 유체 해석 시뮬레이션 방법
2020-03-03
2022-08-31
KR

특허
26
도심지 토사 재해를 예측하기 위한 시뮬레이션 방법 및 장치
2018-01-18
2019-01-15
KR

특허
27
디지털 트윈 데이터 플랫폼 링크드 데이터 구조에서의 객체의 사용자 인증 방법 및 시스템
2022-12-16
2025-05-23
KR

특허
28
디지털 트윈 데이터 플랫폼의 링크드 데이터 저장용 데이터베이스 구조 설계 방법 및 시스템
2022-12-30
2024-02-26
KR

특허
29
디지털 트윈 데이터 플랫폼 링크드 데이터 구조에서의 객체 전주기 관리를 위한 모델링 방법 및 시스템
2022-12-30
2024-02-26
KR

특허
30
입자 기반의 시뮬레이션을 통해 경동맥에서의 혈류 특성을 분석하는 방법 및 시스템
2022-01-07
2025-02-14
KR

특허
31
실시간 상호작용이 가능한 확장형 다중디스플레이 기반 4K 이상의 초고해상도 임베디드 시스템
2016-08-29
2018-03-20
KR

특허
32
디지털 트윈을 이용하여 교차로의 교통 혼잡도를 모니터링하는 장치 및 방법
2023-11-15
2025-01-16
KR

특허
33
컨테이너 설정값을 추천하는 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
2023-11-20
2024-12-02
KR

특허
34
디지털 트윈을 이용하여 긴급 차량의 주행을 가이드하는 장치 및 방법
2023-11-20
2025-01-16
KR

특허
35
디지털 트윈 모델을 생성하는 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
2023-11-24
2025-01-16
KR

특허
36
LBM 기반의 유체 해석 시뮬레이션 장치, 방법 및 컴퓨터 프로그램
2024-01-11
2025-04-22
KR

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

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