인베니아 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20251204)
제출인: 인베니아

증권신고서(지분증권)
6.1
인베니아

정 정 신 고 (보고)

2025년 12월 04일

1. 정정대상 공시서류 :
증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 :
2025년 11월 07일

3. 정정사항

항 목
정정요구ㆍ명령관련 여부
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정 증권신고서는 금융감독원의 증권신고서 정정요구에 따른 기재내용 추가/수정사항을 반영하였으며,

"
굵은 초록색 글씨체
"를 사용하여 구분 기재하였습니다.※ 요약정보는 증권신고서 본문의 정정사항 또는 기존 기재사항을 추가로 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.※ 단순 오탈자/오기재 수정, 띄어쓰기 등 단순 수정의 경우 별도의 색깔 구분 없이 정정하였습니다.

제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

주요 일정
부
기재보완에 따른 정정
(공통1) 정정 전
(공통1) 정정 후

구주주 1주당 배정비율 산출근거
부
(공통2) 정정 전
(공통2) 정정 후

제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항- III. 투자위험요소

1. 사업위험 - 나. 디스플레이 산업의 성장둔화로 인한 위험
부
기재보완에 따른 정정
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

1. 사업위험 - 다. 교섭력 열위에 따른 위험
여
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

1. 사업위험 - 라. 수주물량 불확실성에 따른 위험
부
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

1. 사업위험 - 마. 매출처 및 매입처 편중에 따른 위험
여
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

1. 사업위험 - 바. 당사 디스플레이 제조장비 산업 관련 위험
여
신규
(주7) 정정 후

1. 사업위험 - 사. 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험
여
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

1. 사업위험 - 아. 환율 변동성 관련 위험
부
(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

2. 회사위험 - 가. 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험
여
(주10) 정정 전
(주10) 정정 후

2. 회사위험 - 나. 매출 및 수익성 관련 위험
부
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

2. 회사위험 - 다. 부채비율 증가에 따른 재무안정성 위험
여
(주12) 정정 전
(주12) 정정 후

2. 회사위험 - 라. 매출채권 및 계약자산의 대손 발생 위험
여
(주13) 정정 전
(주13) 정정 후

2. 회사위험 - 마. 재고자산평가 관련 위험
부
(주14) 정정 전
(주14) 정정 후

2. 회사위험 - 사. 현금흐름 관련 위험
부
(주15) 정정 전
(주15) 정정 후

2. 회사위험 - 아. 특수관계인과의 거래에 따른 위험
부
(주16) 정정 전
(주16) 정정 후

2. 회사위험 - 차. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험
부
(주17) 정정 전
(주17) 정정 후

3. 기타위험 - 가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험
여
(주18) 정정 전
(주18) 정정 후

제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항- V. 자금의 사용목적
여
(주19) 정정 전
(주19) 정정 후

제2부. 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요 - 5. 정관에 관한 사항
부
기재보완에 따른 정정
(주20) 정정 전
(주20) 정정 후

II. 사업의 내용 - 2. 주요 제품 및 서비스
부
(주21) 정정 전
(주21) 정정 후

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 1. 공시내용 진행 및 변경사항

부
(주22) 정정 전
(주22) 정정 후

(공통1) 정정 전

■ 주요 일정

날짜
업 무 내 용
비고

2025년 09월 19일
신주발행 이사회결의
-

2025년 09월 19일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.inveniacorp.com)

2025년 11월 07일
증권신고서 제출
-

2025년 11월 27일
1차 발행가액 산정
신주배정기준일 3거래일 전

2025년 11월 28일
1차 발행가액 공고
-

2025년 12월 01일
권리락
-

2025년 12월 02일
신주배정 기준일(주주확정)
-

2025년 12월 12일
신주배정 통지
-

2025년 12월 22일~2025년 12월 29일
신주인수권증서 상장 거래기간
-

2025년 12월 30일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2026년 01월 05일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2026년 01월 05일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.inveniacorp.com)Dart 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2026년 01월 08일~2026년 01월 09일
구주주 청약 및 초과청약
-

2026년 01월 13일
주금 납입
-

2026년 01월 23일
신주상장 예정일
-

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

주4)
금번 유상증자는 공동대표주관(모집주선)회사의 모집주선 방식으로 진행되며, 주선계약서에 의거하여 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 공동대표주관(모집주선)회사 등의 판단에 따라 유상증자가 중단되거나 철회될 수 있습니다.

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 20일
2026년 01월 05일

(공통) 정정 후

■ 주요 일정

날짜
업 무 내 용
비고

2025년 09월 19일
신주발행 이사회결의
-

2025년 09월 19일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.inveniacorp.com)

2025년 11월 07일
증권신고서 제출
-

2025년 11월 18일
[기재정정]증권신고서(지분증권)
-

2025년 12월 04일
[기재정정]증권신고서(지분증권)
-

2025년
12월 15일

1차 발행가액 산정
신주배정기준일 3거래일 전

2025년
12월 16일

1차 발행가액 공고
-

2025년
12월 17일

권리락
-

2025년
12월 18일

신주배정 기준일(주주확정)
-

2026년 01월 05일
신주배정 통지
-

2026년 01월 12일~ 2026년 01월 16일
신주인수권증서 상장 거래기간
-

2026년 01월 19일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2026년 01월 22일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2026년 01월 23일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.inveniacorp.com)Dart 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2026년 01월 27일~ 2026년 01월 28일
구주주 청약 및 초과청약
-

2026년 01월 30일
주금 납입
-

2026년 02월 11일
신주상장 예정일
-

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

주4)
금번 유상증자는 공동대표주관(모집주선)회사의 모집주선 방식으로 진행되며, 주선계약서에 의거하여 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 공동대표주관(모집주선)회사 등의 판단에 따라 유상증자가 중단되거나 철회될 수 있습니다.

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 20일

2026년 01월
22일

(공통2) 정정 전

■ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식
5,800,000주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
5,800,000주

D. 자기주식 + 자기주식신탁
352,500주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
5,447,500주

F. 유상증자 주식수
8,000,000주

G. 증자비율 (F/C)
137.93%

H. 우리사주조합 배정
0주

I. 구주주배정 (F-H)
8,000,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
1.4685635612주

주1)
본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다.

주2)
금번 유상증자 발행예정주식수 및 구주주 배정비율은 2025년 11월 20일을 신주배정기준일로 진행되는 무상감자(1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합)후의 발행주식총수이며, 감자 전 발행주식총수는23,200,000주입니다.

(공통2) 정정 후

■ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식
5,800,000주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
5,800,000주

D. 자기주식 + 자기주식신탁
354,146주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
5,445,854주

F. 유상증자 주식수
8,000,000주

G. 증자비율 (F/C)
137.93%

H. 우리사주조합 배정
0주

I. 구주주배정 (F-H)
8,000,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
1.4690074320주

주1)
본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다.

주2)
금번 유상증자 발행예정주식수 및 구주주 배정비율은 2025년 11월 20일을 신주배정기준일로 진행되는 무상감자(1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합)후의 발행주식총수이며, 감자 전 발행주식총수는23,200,000주입니다.

주3)
2025년 11월 22일 무상감자가 완료됨에 따라 발생된 단수주는 자기주식으로 취득되었고, 이에 따라 배정비율이 변동되었습니다.

(주3) 정정 전

나. 디스플레이 산업의 성장둔화로 인한 위험당사가 주력으로 영위하는 사업은 전방 산업인 디스플레이 패널 시장의 경기흐름과 이에 따른 디스플레이 패널 제조사의 설비 투자에 직접적으로 연동되어 있습니다.
현재 OLED시장은 지속적으로 성장하고 있지만 전체적인 디스플레이 시장 성장은 둔화되고 있어 과거와 같은 공격적인 설비투자는 제한적일 것으로 판단이 됩니다. 당사는 이러한 상황을 타계하기 위해 공격적인 영업활동, 기술 개발 및 생산설비 등에 상당한 투자가 이루어져야 할 것으로 판단하지만, 동사와 같은 재무상황이 악화된 중소기업 입장에서는 이러한 영업 및 투자활동을 수행하기에 현실적인 어려움이 존재합니다. 따라서 당사가 계획하고 있는 영업 및 투자활동을 수행하지 못하는 경우네는 당사의 영업이 지속적으로 악화하는 등 부정적인 결과에 이를 수 있습니다.

디스플레이 패널 산업은 자본과 기술집약적인 산업특성을 보유하고 있으며 이러한 특성은 신규 기업의 시장 진입을 어렵게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다. 디스플레이 패널 산업의 경우, 팹 (Fab) 구축에 거액의 자금이 소요될 뿐만 아니라, 완성품의 대화면화 추세에 대한 경쟁력 제고 유지 차원에서 유리기판 대형화를 위한 설비투자가 필요하여 충분한 자금조달력이 요구됩니다. 특히, 기술진보에 따른 차세대 기술 투자비용이 급격히 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 또한 세대별 진화에 따른 양산기술 조기 수율 안정화 포함) 및 장비체화기술 축적 등의 상당한 공정기술력도 뒷받침되어야 합니다.디스플레이산업은 유리기판 대형화를 통한 주기적인 세대별 진화, 대규모 투자, 투자에서 양산까지의 일정한 시차발생, 계단식 생산능력 확대 등으로 공급의 가격탄력성이 낮은 특성을 지니고 있습니다. 반면 수요시장은 경기상황에 연동되며 점진적으로 늘어나는 구조를 가지고 있어 역사적으로 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 Crystal cycle 을 나타내어 왔습니다. 이에 과거 산업 성장단계에서는 대규모 투자 및 이에 따른 제품가격 하락이 대규모 수요를 창출하는 2~3년 주기의 시황변동을 보여왔습니다. 그러나 산업 성장성이 종전보다 약화된 이후로는 세트제품 성수기, 세트업체 재고조정 등에 의한 수급변화로 짧고 불규칙한 주기의 업황 변동성이 나타나고 있습니다. 특히 전방산업 내 주요 아이템에 대한 보급률 상승 및 교체주기 증가로 수요가 둔화되는 한편, 2010년 이후로 정부의 적극적인 지원정책에 힘입어 중국패널기업들의 공격적인 투자가 지속되면서 만성적인 공급 과잉 부담이 발생하였으며 이는 Cycle 상승과 호황기 유지를 어렵게 하는 요인으로 작용하고 있습니다.디스플레이 패널산업은 전방시장의 성숙기 진입으로 출하량 기준 성장이 정체된 가운데, 중국기업들의 공격적인 설비증설 지속으로 경쟁강도가 심화되어 왔습니다. 과거 중국은 경제발전과 더불어 TV, 스마트폰 등 주요 전자제품시장이 급속히 성장하면서 세계 최대규모의 시장을 형성하였으나, 패널공급은 한국과 대만 등 해외기업들에 의존하여 왔습니다. 그러나 2010년 이후 중국 정부의 디스플레이산업 육성정책과대대적인 자금 투자 막대한 보조금 지급으로 중국 기업의 LCD 패널 생산능력이 크게 확대 되었습니다.(후략)

(주3) 정정 후

나. 디스플레이 산업의 성장둔화로 인한 위험당사가 주력으로 영위하는 사업은 전방 산업인 디스플레이 패널 시장의 경기흐름과 이에 따른 디스플레이 패널 제조사의 설비 투자에 직접적으로 연동되어 있습니다.
현재 OLED시장은 지속적으로 성장하고 있지만 전체적인 디스플레이 시장 성장은 둔화되고 있어 과거와 같은 공격적인 설비투자는 제한적일 것으로 판단이 됩니다. 당사는 이러한 상황을 타계하기 위해 공격적인 영업활동, 기술 개발 및 생산설비 등에 상당한 투자가 이루어져야 할 것으로 판단하지만, 동사와 같은 재무상황이 악화된 중소기업 입장에서는 이러한 영업 및 투자활동을 수행하기에 현실적인 어려움이 존재합니다. 따라서 당사가 계획하고 있는 영업 및 투자활동을 수행하지 못하는 경우네는 당사의 영업이 지속적으로 악화하는 등 부정적인 결과에 이를 수 있습니다.

디스플레이 패널 산업은 자본과 기술집약적인 산업특성을 보유하고 있으며 이러한 특성은 신규 기업의 시장 진입을 어렵게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다. 디스플레이 패널 산업의 경우, 팹 (Fab) 구축에 거액의 자금이 소요될 뿐만 아니라, 완성품의 대화면화 추세에 대한 경쟁력 제고 유지 차원에서 유리기판 대형화를 위한 설비투자가 필요하여 충분한 자금조달력이 요구됩니다. 특히, 기술진보에 따른 차세대 기술 투자비용이 급격히 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 또한 세대별 진화에 따른 양산기술 조기 수율 안정화 포함) 및 장비체화기술 축적 등의 상당한 공정기술력도 뒷받침되어야 합니다.디스플레이산업은 유리기판 대형화를 통한 주기적인 세대별 진화, 대규모 투자, 투자에서 양산까지의 일정한 시차발생, 계단식 생산능력 확대 등으로 공급의 가격탄력성이 낮은 특성을 지니고 있습니다. 반면 수요시장은 경기상황에 연동되며 점진적으로 늘어나는 구조를 가지고 있어 역사적으로 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 Crystal cycle 을 나타내어 왔습니다. 이에 과거 산업 성장단계에서는 대규모 투자 및 이에 따른 제품가격 하락이 대규모 수요를 창출하는 2~3년 주기의 시황변동을 보여왔습니다. 그러나 산업 성장성이 종전보다 약화된 이후로는 세트제품 성수기, 세트업체 재고조정 등에 의한 수급변화로 짧고 불규칙한 주기의 업황 변동성이 나타나고 있습니다. 특히 전방산업 내 주요 아이템에 대한 보급률 상승 및 교체주기 증가로 수요가 둔화되는 한편, 2010년 이후로 정부의 적극적인 지원정책에 힘입어 중국패널기업들의 공격적인 투자가 지속되면서 만성적인 공급 과잉 부담이 발생하였으며 이는 Cycle 상승과 호황기 유지를 어렵게 하는 요인으로 작용하고 있습니다.디스플레이 패널산업은 전방시장의 성숙기 진입으로 출하량 기준 성장이 정체된 가운데, 중국기업들의 공격적인 설비증설 지속으로 경쟁강도가 심화되어 왔습니다. 과거 중국은 경제발전과 더불어 TV, 스마트폰 등 주요 전자제품시장이 급속히 성장하면서 세계 최대규모의 시장을 형성하였으나, 패널공급은 한국과 대만 등 해외기업들에 의존하여 왔습니다. 그러나 2010년 이후 중국 정부의 디스플레이산업 육성정책과대대적인 자금 투자 막대한 보조금 지급으로 중국 기업의 LCD 패널 생산능력이 크게 확대 되었습니다.

디스플레이는 사용자에게 시각적으로 정보를 전달하는 인터페이스 부품입니다. 디스플레이는 기술에 따라 LCD와 OLED로 나누고 크기에 따라 9인치 이하는 중소형, 9인치 이상인 대형으로 나누어집니다. OMDIA에서 조사한 자료에 따르면 글로벌 디스플레이시장은 2025년 1,347억 달러 규모로 추정되고 있으며 AMOLED의 지속적인 시장 증가에 힘입어 2029년 연평균 1.9% 가량 성장한 1,452억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[세계 디스플레이 시장 전망]

(단위 : 억 USD, %)

디바이스
2024
2025(F)
2026(F)
2027(F)
2028(F)
2029(F)

LCD
전체
795
799
812
802
801
769

전체 비중(%)
58.8%
59.3%
58.0%
56.0%
55.1%
53.0%

대형
705
720
743
738
742
714

LCD 내 비중(%)
88.7%
90.1%
91.5%
92.0%
92.6%
92.8%

중소형
90
79
69
64
59
55

LCD 내 비중(%)
11.3%
9.9%
8.5%
8.0%
7.4%
7.2%

AMOLED
전체
540
535
562
595
610
630

전체 비중(%)
40.0%
39.7%
40.2%
41.6%
42.0%
43.4%

대형
98
93
114
143
160
186

AMOLED 내 비중(%)
18.1%
17.4%
20.3%
24.0%
26.2%
29.5%

중소형
442
442
448
452
450
444

AMOLED 내 비중(%)
81.9%
82.6%
79.7%
76.0%
73.8%
70.5%

기타
16
13
25
34
42
53

전체 비중(%)
1.1%
1.0%
1.8%
2.3%
2.9%
3.6%

총합계
1,351
1,347
1,399
1,431
1,453
1,452

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

LCD와 OLED의 가장 주된 차이점은 빛을 어떻게 내느냐에 있습니다. LCD는 백라이트를 액정으로 걸러 컬러필터를 통해 색을 표현합니다. OLED는 자체로 발광하는 유기소자를 이용해 색을 표현합니다. 전력효율 명암비, 응답속도 등 대부분의 성능에서 OLED는 LCD를 앞서고 있습니다. OLED가 가진 단점은 유기소자를 이용하기 때문에 수명이 상대적으로 짧다는 점입니다.LCD산업은 성숙된 산업으로 중국업체들은 지방정부 지원금을 기반으로 대규모 투자를 진행하고 시장점유율 확대 전력을 펼쳤습니다. 그 결과로 LCD 가격은 지속적으로 하락하였고, 2019년 Cash Cost 수준까지 내려왔습니다. 국내업체들은 적자 사업을 계속 가져갈 수 없기 때문에 LCD TV 라인 일부의 셧다운을 진행하였고, 결과적으로 중국업체들이 LCD 시장의 주도권을 가져가게 되었습니다. 2025년 상반기 기준으로 중국업체인 BOE와 CSOT의 시장점유율이 대형기준 56.8%, 중소형기준 32.6%에 육박하고 있습니다.

[기업별 대형 LCD 시장 점유율(금액기준)]

(단위 : %)

Maker
2020
2021
2022
2023
2024
2025(上)

BOE
22.9
28.4
35.1
32.3
32.9
34.2

CSOT
8.8
11.7
14.9
17.4
18.6
22.6

HKC Display
3.7
6.3
7.4
9.1
8.9
8.5

AUO
11.9
12.2
1.0
9.6
9.1
8.4

LG Display
17.2
15.3
17.1
11.0
10.5
8.1

Innolux
11.1
11.6
10.8
9.6
8.6
8.0

Sharp
7.6
8.0
8.0
5.3
5.7
4.3

CHOT
2.3
2.5
2.4
3.0
2.7
3.0

Mantix
-
-
-
0.3
1.1
1.0

Tianma
0.3
0.4
0.6
1.0
0.8
0.9

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

[기업별 중소형 LCD 시장 점유율(금액기준)]

(단위 : %)

Maker
2020
2021
2022
2023
2024
2025(上)

BOE
19.0
18.8
20.2
19.1
21.0
20.9

Tianma
16.3
18.8
17.8
15.4
15.4
15.3

AUO
5.0
5.4
6.2
7.5
8.3
9.3

LG Display
8.5
6.1
5.2
7.0
8.2
9.1

Innolux
8.6
10.2
9.1
7.9
6.7
8.4

CSOT
4.8
4.8
5.3
6.4
8.0
8.1

Sharp
10.4
10.2
10.7
10.5
8.5
6.4

Japan Display
12.7
9.0
9.6
8.3
5.9
5.0

IVO
1.4
2.0
2.1
3.1
3.7
4.0

Truly
3.6
5.3
5.7
4.4
4.9
3.9

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

OLED는 성장선업으로 대형시장의 경우 LG디스플레이가 시장을 주도하고 삼성디스플레이가 점유율을 높여가고 있는 형국입니다. 중소형 시장의 경우 삼성디스플레이가 시장을 지배하고 있었으나, 엘지디스플레이와 BOE 등 다수의 중국기업이 시장점유율을 높여가고 있습니다.

[기업별 대형 AMOLED 시장 점유율(금액기준)]

(단위 : %)

Maker
2020
2021
2022
2023
2024
2025(上)

LG Display
78.0
79.0
64.8
56.1
52.6
51.7

Samsung Display
20.3
17.6
30.4
40.1
40.1
39.1

EDO
1.5
3.3
4.7
2.8
4.7
7.8

BOE
-
-
-
0.7
1.5
0.9

Visionox
-
-
-
0.3
1.1
0.3

CSOT
-
-
-
-
-
0.2

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

[기업별 중소형 AMOLED 시장 점유율(금액기준)]

(단위 : %)

Maker
2020
2021
2022
2023
2024
2025(上)

Samsung Display
73.2
68.0
65.6
54.5
43.3
43.8

BOE
8.7
10.1
12.2
15.9
18.0
18.8

LG Display
12.3
12.9
13.6
16.4
19.0
17.2

CSOT
0.8
3.0
2.3
3.8
6.6
6.9

Tianma
0.7
1.8
1.9
3.6
4.7
6.1

Visionox
1.5
2.3
2.4
4.1
6.8
5.8

Ever Display
1.4
0.8
0.9
0.7
0.7
0.8

Truly
0.7
0.4
0.3
0.2
0.3
0.4

Japan Display
0.4
0.4
0.6
0.7
0.6
0.2

Sharp
0.1
0.1
0.2
0.1
-
-

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

(후략)(주4) 정정 전

다. 교섭력 열위에 따른 위험

당사를 비롯한 디스플레이 생산장비 업체는 전방산업인 디스플레이 패널 제조업체에 비해 기업규모가 작으며, 디스플레이 패널 제조업체들의 주문을 수주하고자 하는 경쟁이 치열한 상황입니다. 특히 디스플레이 생산장비 업체로서는 디스플레이 패널 제조업체들이 요구하는 기술 수준 및 가격경쟁력, 납기 경쟁력 등을 충족할 수 있어야 지속적인 수주가 가능합니다. 그런데 디스플레이 시장이 현재와 같이 성숙하는 과정에서 디스플레이 패널업체로 납품을 해오던 장비회사들의 기술수준은 상향평준화 되어 왔습니다. 때문에 기술이 아닌 가격으로 경쟁하는 상황이 심화되면서 발주처인 디스플레이 패널 제조업체들의 교섭력이 강화되었고, 반대로 당사와 같은 디스플레이 장비회사들의 교섭력은 오히려 악화되어 왔습니다.
결국 경쟁이 치열한 장비회사들 입장에서는 디스플레이 패널업체들의 발주사이클을 놓치지 않기 위해서 기존보다 수익성이 낮은 거래 조건을 받아들일 수 밖에 없는 위험이 있습니다. 이러한 영업 환경으로 인하여 회사의 수익성이 악화할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

디스플레이 산업은 국내의 LG디스플레이, 삼성디스플레이, 중국의 BOE, CSOT 등과 같은 디스플레이 패널 제조업체를 중심으로 한 산업구조를 갖추고 있습니다. 디스플레이 제조업체에서 생산된 제품은 PC, 스마트폰, TV, 전장 등의 전방산업 업체에 공급되고, 이를 위하여 디스플레이 패널제조사는 증착장비, 봉지장비, 검사장비 등 생산장비를 제작하는 당사와 같은 장비업체를 통해 생산시설을 구축하여 소재 및 부품 업체로부터 재료와 부품을 납품 받는 방식으로 사업을 진행합니다.해당 산업 구조 속에서 디스플레이의 성능은 전방산업에 적용되는 제품에 대한 소비자의 만족도에 직접적인 영향을 미치는 제품이기 때문에 디스플레이 패널 제조사는 전방산업의 완제품 제조사에 대하여 상당한 수준의 교섭력을 확보하고 있습니다.

[디스플레이 전후방산업구조]

디스플레이 전후방산업구조.jpg
디스플레이 전후방산업구조

(출처) 산업통상자원부

반면, 당사를 비롯한 디스플레이 생산장비 업체는 전방산업인 디스플레이 패널 제조업체에 비해 기업규모가 작으며, 디스플레이 패널 제조업체들의 주문을 수주하고자 하는 경쟁이 치열한 상황입니다. 특히 디스플레이 생산장비 업체로서는 디스플레이 패널 제조업체들이 요구하는 기술 수준 및 가격경쟁력, 납기 경쟁력 등을 충족할 수 있어야 지속적인 수주가 가능합니다. 그런데 디스플레이 시장이 현재와 같이 성숙하는 과정에서 디스플레이 패널업체로 납품을 해오던 장비회사들의 기술수준은 상향평준화 되어 왔습니다. 때문에 기술이 아닌 가격으로 경쟁하는 상황이 심화되면서 발주처인 디스플레이 패널 제조업체들의 교섭력이 강화되었고, 반대로 당사와 같은 디스플레이 장비회사들의 교섭력은 오히려 악화되어 왔습니다. 결국 경쟁이 치열한 장비회사들 입장에서는 디스플레이 패널업체들의 발주사이클을 놓치지 않기 위해서 기존보다 수익성이 낮은 거래 조건을 받아들일 수 밖에 없는 위험이 있습니다. 이러한 영업 환경으로 인하여 회사의 수익성이 악화할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.(주4) 정정 후

다. 교섭력 열위에 따른 위험

당사를 비롯한 디스플레이 생산장비 업체는 전방산업인 디스플레이 패널 제조업체에 비해 기업규모가 작으며, 디스플레이 패널 제조업체들의 주문을 수주하고자 하는 경쟁이 치열한 상황입니다. 특히 디스플레이 생산장비 업체로서는 디스플레이 패널 제조업체들이 요구하는 기술 수준 및 가격경쟁력, 납기 경쟁력 등을 충족할 수 있어야 지속적인 수주가 가능합니다. 그런데 디스플레이 시장이 현재와 같이 성숙하는 과정에서 디스플레이 패널업체로 납품을 해오던 장비회사들의 기술수준은 상향평준화 되어 왔습니다. 때문에 기술이 아닌 가격으로 경쟁하는 상황이 심화되면서 발주처인 디스플레이 패널 제조업체들의 교섭력이 강화되었고, 반대로 당사와 같은 디스플레이 장비회사들의 교섭력은 오히려 악화되어 왔습니다.
결국 경쟁이 치열한 장비회사들 입장에서는 디스플레이 패널업체들의 발주사이클을 놓치지 않기 위해서 기존보다 수익성이 낮은 거래 조건을 받아들일 수 밖에 없는 위험이 있습니다. 이러한 영업 환경으로 인하여 회사의 수익성이 악화할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

디스플레이 산업은 국내의 LG디스플레이, 삼성디스플레이, 중국의 BOE, CSOT 등과 같은 디스플레이 패널 제조업체를 중심으로 한 산업구조를 갖추고 있습니다. 디스플레이 제조업체에서 생산된 제품은 PC, 스마트폰, TV, 전장 등의 전방산업 업체에 공급되고, 이를 위하여 디스플레이 패널제조사는 증착장비, 봉지장비, 검사장비 등 생산장비를 제작하는 당사와 같은 장비업체를 통해 생산시설을 구축하여 소재 및 부품 업체로부터 재료와 부품을 납품 받는 방식으로 사업을 진행합니다.해당 산업 구조 속에서 디스플레이의 성능은 전방산업에 적용되는 제품에 대한 소비자의 만족도에 직접적인 영향을 미치는 제품이기 때문에 디스플레이 패널 제조사는 전방산업의 완제품 제조사에 대하여 상당한 수준의 교섭력을 확보하고 있습니다.

[디스플레이 전후방산업구조]

디스플레이 전후방산업구조.jpg
디스플레이 전후방산업구조

(출처) 산업통상자원부

반면, 당사를 비롯한 디스플레이 생산장비 업체는 전방산업인 디스플레이 패널 제조업체에 비해 기업규모가 작으며, 디스플레이 패널 제조업체들의 주문을 수주하고자 하는 경쟁이 치열한 상황입니다. 특히 디스플레이 생산장비 업체로서는 디스플레이 패널 제조업체들이 요구하는 기술 수준 및 가격경쟁력, 납기 경쟁력 등을 충족할 수 있어야 지속적인 수주가 가능합니다. 그런데 디스플레이 시장이 현재와 같이 성숙하는 과정에서 디스플레이 패널업체로 납품을 해오던 장비회사들의 기술수준은 상향평준화 되어 왔습니다. 때문에 기술이 아닌 가격으로 경쟁하는 상황이 심화되면서 발주처인 디스플레이 패널 제조업체들의 교섭력이 강화되었고, 반대로 당사와 같은 디스플레이 장비회사들의 교섭력은 오히려 악화되어 왔습니다.

[Dry Etcher(건식식각장비) 경쟁현황]

당사의 제품매출은 대부분 Dry Etcher(건식식각장비)로 구성되어 있습니다. Dry Etcher 시장에서 당사와 경쟁하는 회사는 (주)원익아이피에스와 (주)아이씨디가 있습니다. (주)원익아이피에스는 2016년 4월 설립((주)원익홀딩스의 반도체, Display, Solar Cell 장비 사업부분을 인적분할하여 설립)되어 반도체, Display 및 Solar Cell 제조용 핵심 장비를 생산ㆍ판매하는 코스닥 상장사입니다. (주)원익아이피에스의 2025년 3분기 매출액은 6,348억원으로 이중 디스플레이 장비 매출은 1,180억원입니다. 당사와 경쟁하는 Dry Etcher 부분 매출액은 정기보고서상 확인할 수 없었습니다.

[(주)원익아이피에스 매출현황]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
구체적 용도
주요상표등
매출액 (비율)

2025년3분기
2024년
2022년
2021년

전사
제품
반도체
반도체 제조 장비
GEMINI 외
422,752(66.6%)
493,559(66.0%)
521,886(75.6%)
697,207(68.9%)

디스플레이
Display 제조 장비
118,021(18.6%)
161,540(21.6%)
83,188(12.1%)
221,173(21.9%)

상품/용역
-
장비 및 장치 유지보수에 필요한부품, 기술용역 등
-
94,032(14.8%)
93,078(12.4%)
85,263(12.4%)
93,105(9.2%)

합 계
634,805(100.0%)
748,176(100.0%)
690,337(100.0%)
1,011,485(100.0%)

(출처) (주)원익아이피에스 정기보고서

(주)아이씨디는 2000년 2월 설립되어 LCD, 반도체 및 평판 디스플레이(AM-OLED, TFT-LCD 등) 장비를 제조하는 코스닥 상장사입니다. (주)아이씨디의 2025년 3분기 매출액은 1,450억원으로 이중 Etcher 부분 매출액은 897억원을 보이고 있습니다.

[(주)아이씨디 매출현황]

(단위 : 백만원, %)

품 목
제 품 설 명
생산(판매)개시일
주요상표
2025년 3분기매출액(비율)
2024년매출액(비율)
2023년매출액(비율)
2022년매출액(비율)

HDP Etcher
AM-OLED LTPS Array 공정중TI/Al/TI 등의 박막을 Etching 하는 식각 장비
2006.3.19
HE1800
89,671(61.81%)
88,533(59.98%)
25,282(40.60%)
86,260(57.15%)

Plasma Asher
TFT-LCD 셀 공정중 TFT Glass 와 CF의 배향막 (Poly-imide)을 선택적으로제거하여 Array / CF Glass 의 공정 완료된 Glass 를 재사용할 수 있도록 하는 공정 장비
2000.9.16
R2600
-
-
-
-

CVD, 증착기,증착전 Asher
OLED 공정중 Plasma 를 R/G/B, 전극수송층, 정공수송층등을 증착하기전 OLED 재료의 발광효율을 높일 수 있도록 전처리 할 수 있도록 하는 장비
2009.6.12
V300,VT1500
32,082(22.11%)
33,268(22.54%)
15,042(24.16%)
38,948(25.80%)

Parts 매출
Parts(부품) 매출
상시
-
21,727(14.98%)
21,713(14.71%)
19,859(31.89%)
23,191(15.36%)

용역수익
용역수익
상시
-
1,598(1.10%)
4,102(2.78%)
2,090(3.36%)
2,546(1.69%)

합계
-
-
-
145,078
147,616
62,273
150,945

(출처) (주)아이씨디 정기보고서

당사 영업부가 파악한 내용으로는 (주)원익아이피에스와 (주)아이씨디가 제작하는 Dry Etcher의 성능 및 기능은 당사 제품과 큰 차이를 보이고 있지는 않습니다. 당사는 타 경쟁사 대비 낮은 매출액을 기록하고 있으며, 최근 3개년 및 2025년 3분기 영업손실 및 당기순손실을 기록하는 등 실적 측면에서 열위한 상황입니다. 이처럼 지속적으로 저조한 실적을 기록할 경우, 당사가 기술개발, 시설확충 등에 투입가능한 자금력 측면에서 타 경쟁사 대비 열위한 입장에 위치할 수 있습니다.

[당사 및 디스플레이 장비 제조 경쟁사 최근 3개년 재무수치]

(단위 : 백만원)

회사명
2025년 3분기(누적)
2024년
2023년
2022년

매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익

인베니아(당사)
6,540
-6,408
-9,643
21,842
-10,858
-10,049
22,697
-14,143
-17,485
56,862
-12,684
-1,014

(주)원익아이피에스
634,805
56,609
51,221
748,176
10,642
20,748
690,338
-18,075
-13,508
1,011,485
97,555
89,438

(주)아이씨디
145,078
265
-6,649
147,616
-26,684
-28,302
62,274
-39,308
-41,318
150,945
-5,052
--5,419

(출처)
각사별 정기보고서 및 감사보고서

(주1)
상기 재무수치는 각 회사의 연결 기준 전체 실적입니다.

(주2)
(주)원익아이피에스는 디스플레이 장비 뿐만아니라 반도체 및 Solar Cell 제조장비를 생산하고 있어, 당사와 단순비교 가능성은 떨어집니다.

결국 경쟁이 치열한 장비회사들 입장에서는 디스플레이 패널업체들의 발주사이클을 놓치지 않기 위해서 기존보다 수익성이 낮은 거래 조건을 받아들일 수 밖에 없는 위험이 있습니다. 이러한 영업 환경으로 인하여 회사의 수익성이 악화할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 전

라. 수주물량 불확실성에 따른 위험당사가 영위하는 디스플레이 생산장비 제조사업은 고객사인 디스플레이 패널 제조업체의 주문 생산을 통해 진행되기 때문에, 고객사의 생산계획 또는 증설계획에 따라 당사의 매출이 영향을 받습니다.
당사의 수주잔고는 2021년 102,399백만원에서 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소로 2022년 65,931백만원으로 수주잔고가 크게 감소하였고 이후 2023년 70,726백만원, 2024년 55,578백만원 및
2025년 3분기 45,758백만원
까지 지속적으로 감소 추세에 있습니다. 이와 같이 당사는 추가로 수주할 제품의 물량 및 금액을 정확히 예측하기 어려운 구조를 갖고 있으며 디스플레이 제조업체들의 사업 계획, 가동율, 기존 생산 제품의 단종 및 신규 제품 출시 등 시장 대응 전략 등에 따라서도 당사 제품의 수주 물량이 감소하거나 중단 또는 지연될 위험이 존재합니다. 만약 당사가 수주물량 감소, 중단 또는 지연에 효과적으로 대처하지 못할 경우에는 당사의 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 디스플레이 생산장비 제조사업은 고객사인 디스플레이 패널 제조업체의 주문 생산을 통해 진행되기 때문에, 고객사의 생산계획 또는 증설계획에 따라 당사의 매출이 영향을 받습니다. 당사의 매출을 2018년 1,700억원대를 기록한 이후 지속적으로 감소하여 2022년 569억원, 2023년 227억원, 2024년 218억원,
2025년 3분기 63억원으로 지속적으로 감소하고 있습니다. 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소가 당사의 매출의 주요 감소 원인입니다. 당사의 최근 3개년 매출액 및 수주잔고는 다음과 같습니다.

[매출액 및 수주잔고 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위:백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
2,833
15,051
19,552
48,459

기타매출
3,483
6,711
3,145
8,403

수주총액
144,248
249,095
314,534
355,011

기납품액
98,490
193,517
243,808
289,081

수주잔고
45,758
55,578
70,726
65,931

(출처) 정기보고서

상기 표에서 보이듯이 당사의 수주잔고는 2021년 102,399백만원에서 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소로 2022년 65,931백만원으로 수주잔고가 크게 감소하였고 이후 2023년 70,726백만원, 2024년 55,578백만원 및
2025년 3분기 45,758백만원
까지 지속적으로 감소 추세에 있습니다.이와 같이 당사는 추가로 수주할 제품의 물량 및 금액을 정확히 예측하기 어려운 구조를 갖고 있으며 디스플레이 제조업체들의 사업 계획, 가동율, 기존 생산 제품의 단종 및 신규 제품 출시 등 시장 대응 전략 등에 따라서도 당사 제품의 수주 물량이 감소하거나 중단 또는 지연될 위험이 존재합니다. 만약 당사가 수주물량 감소, 중단 또는 지연에 효과적으로 대처하지 못할 경우에는 당사의 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 후

라. 수주물량 불확실성에 따른 위험당사가 영위하는 디스플레이 생산장비 제조사업은 고객사인 디스플레이 패널 제조업체의 주문 생산을 통해 진행되기 때문에, 고객사의 생산계획 또는 증설계획에 따라 당사의 매출이 영향을 받습니다.
당사의 수주잔고는 2021년 102,399백만원에서 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소로 2022년 65,931백만원으로 수주잔고가 크게 감소하였고 이후 2023년 70,726백만원, 2024년 55,578백만원 및
2025년 3분기 45,758백만원
까지 지속적으로 감소 추세에 있습니다. 이와 같이 당사는 추가로 수주할 제품의 물량 및 금액을 정확히 예측하기 어려운 구조를 갖고 있으며 디스플레이 제조업체들의 사업 계획, 가동율, 기존 생산 제품의 단종 및 신규 제품 출시 등 시장 대응 전략 등에 따라서도 당사 제품의 수주 물량이 감소하거나 중단 또는 지연될 위험이 존재합니다. 만약 당사가 수주물량 감소, 중단 또는 지연에 효과적으로 대처하지 못할 경우에는 당사의 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 디스플레이 생산장비 제조사업은 고객사인 디스플레이 패널 제조업체의 주문 생산을 통해 진행되기 때문에, 고객사의 생산계획 또는 증설계획에 따라 당사의 매출이 영향을 받습니다. 당사의 매출을 2018년 1,700억원대를 기록한 이후 지속적으로 감소하여 2022년 569억원, 2023년 227억원, 2024년 218억원,
2025년 3분기 63억원으로 지속적으로 감소하고 있습니다. 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소가 당사의 매출의 주요 감소 원인입니다. 당사의 최근 3개년 매출액 및 수주잔고는 다음과 같습니다.

OMDIA에서 조사한 자료에 따르면 글로벌 디스플레이시장은 2025년 1,347억 달러 규모로 추정되고 있으며 AMOLED의 지속적인 시장 증가에 힘입어 2029년 연평균 1.9% 가량 성장한 1,452억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[세계 디스플레이 시장 전망]

(단위 : 억 USD, %)

디바이스
2024
2025(F)
2026(F)
2027(F)
2028(F)
2029(F)

LCD
전체
795
799
812
802
801
769

전체 비중(%)
58.8%
59.3%
58.0%
56.0%
55.1%
53.0%

대형
705
720
743
738
742
714

LCD 내 비중(%)
88.7%
90.1%
91.5%
92.0%
92.6%
92.8%

중소형
90
79
69
64
59
55

LCD 내 비중(%)
11.3%
9.9%
8.5%
8.0%
7.4%
7.2%

AMOLED
전체
540
535
562
595
610
630

전체 비중(%)
40.0%
39.7%
40.2%
41.6%
42.0%
43.4%

대형
98
93
114
143
160
186

AMOLED 내 비중(%)
18.1%
17.4%
20.3%
24.0%
26.2%
29.5%

중소형
442
442
448
452
450
444

AMOLED 내 비중(%)
81.9%
82.6%
79.7%
76.0%
73.8%
70.5%

기타
16
13
25
34
42
53

전체 비중(%)
1.1%
1.0%
1.8%
2.3%
2.9%
3.6%

총합계
1,351
1,347
1,399
1,431
1,453
1,452

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

[매출액 및 수주잔고 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위:백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
2,833
15,051
19,552
48,459

기타매출
3,483
6,711
3,145
8,403

수주총액
144,248
249,095
314,534
355,011

기납품액
98,490
193,517
243,808
289,081

수주잔고
45,758
55,578
70,726
65,931

(출처) 정기보고서

상기 표에서 보이듯이 당사의 수주잔고는 2021년 102,399백만원에서 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소로 2022년 65,931백만원으로 수주잔고가 크게 감소하였고 이후 2023년 70,726백만원, 2024년 55,578백만원 및
2025년 3분기 45,758백만원
까지 지속적으로 감소 추세에 있습니다.이와 같이 당사는 추가로 수주할 제품의 물량 및 금액을 정확히 예측하기 어려운 구조를 갖고 있으며 디스플레이 제조업체들의 사업 계획, 가동율, 기존 생산 제품의 단종 및 신규 제품 출시 등 시장 대응 전략 등에 따라서도 당사 제품의 수주 물량이 감소하거나 중단 또는 지연될 위험이 존재합니다. 만약 당사가 수주물량 감소, 중단 또는 지연에 효과적으로 대처하지 못할 경우에는 당사의 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주6) 정정 전

마. 매출처 및 매입처 편중에 따른 위험당사는 디스플레이 생산장비의 제조를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 국내외의 디스플레이 패널 제조업체들을 주요 매출처로 하고 있습니다. 당사는 특정업체에 한정적으로 매출비중이 높다기 보다는 납품시기에 따라서 매출처 비중이 크게 변동하는 모습을 보이고 있습니다.
당사는 주요 거래처에 대한 매출이 감소하는 이유는 거래관계의 단절에서 비롯된 것이 아니라 전반적인 디스플레이 시장 성장 둔화에 따라 신규 공장 증설 등에 투자가 이루어지지 않고 있기 때문이라고 파악하고 있습니다. 이러한 상황을 타개하기 위해서는 업계의 선도적인 다른 패널제조회사들에게도 납품할 수 있는 경쟁력 있는 신제품을 개발하는 등 기술 및 생산능력을 향상에 상당한 투자가 필요합니다만, 현재 동사의 영업상황 및 재무상태에 비추어 적극적인 대처가 불가능합니다. 이러한 상황이 지속된다면 회사의 실적은 악화될 수 밖에 없음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 디스플레이 생산장비의 제조를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 국내외의 디스플레이 패널 제조업체들을 주요 매출처로 하고 있습니다.당사의 주요 거래처별 매출액과 그 비중은 다음과 같습니다.

[주요 거래처별 매출액과 비중]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

A사(해외)
2,054
31.4%
2,415
11.1%
1,764
7.8%
10,657
18.7%

B사(국내)
2,486
38.0%
3,916
18.0%
2,530
11.1%
17,137
30.1%

C사(해외)
396
6.1%
8,080
37.1%
15,078
66.4%
400
0.7%

D사(해외)
206
3.2%
857
3.9%
2,576
11.3%
24,053
42.3%

E사(해외)
186
2.8%
2,385
11.0%
0
0.0%
0
0.0%

합계
6,540
100.0%
21,762
100.0%
22,697
100.0%
56,862
100.0%

(출처) 당사 제시

상기 표에서 나타나듯, 해외 D사의 경우 당사의 2022년 매출액 중 42.3%, 24,053백만원을 기록하였으나, 이후 2023년 2,576백만원, 2024년 857백만원,
2025년 3분기 206백만원
으로 크게 감소하였습니다. 해외 C사의 경우에도 당사의 2023년 매출액 중 66.4% 15,078백만원을 기록하였지만 이후 2024년 8,080백만원,

2025년 3분기 396백만원으로

크게 감소하는 모습을 보였습니다. 이처럼 당사는 특정업체에 한정적으로 매출비중이 높다기 보다는 납품시기에 따라서 매출처 비중이 크게 변동하는 모습을 보이고 있습니다.당사는 주요 거래처에 대한 매출이 감소하는 이유는 거래관계의 단절에서 비롯된 것이 아니라 전반적인 디스플레이 시장 성장 둔화에 따라 신규 공장 증설 등에 투자가 이루어지지 않고 있기 때문이라고 파악하고 있습니다. 이러한 상황을 타개하기 위해서는 업계의 선도적인 다른 패널제조회사들에게도 납품할 수 있는 경쟁력 있는 신제품을 개발하는 등 기술 및 생산능력을 향상에 상당한 투자가 필요합니다만, 현재 동사의 영업상황 및 재무상태에 비추어 적극적인 대처가 불가능합니다. 이러한 상황이 지속된다면 회사의 실적은 악화될 수 밖에 없음을 유의하시기 바랍니다.

(주6) 정정 후

마. 매출처 및 매입처 편중에 따른 위험당사는 디스플레이 생산장비의 제조를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 국내외의 디스플레이 패널 제조업체들을 주요 매출처로 하고 있습니다. 당사는 특정업체에 한정적으로 매출비중이 높다기 보다는 납품시기에 따라서 매출처 비중이 크게 변동하는 모습을 보이고 있습니다.
당사는 주요 거래처에 대한 매출이 감소하는 이유는 거래관계의 단절에서 비롯된 것이 아니라 전반적인 디스플레이 시장 성장 둔화에 따라 신규 공장 증설 등에 투자가 이루어지지 않고 있기 때문이라고 파악하고 있습니다. 이러한 상황을 타개하기 위해서는 업계의 선도적인 다른 패널제조회사들에게도 납품할 수 있는 경쟁력 있는 신제품을 개발하는 등 기술 및 생산능력을 향상에 상당한 투자가 필요합니다만, 현재 동사의 영업상황 및 재무상태에 비추어 적극적인 대처가 불가능합니다. 이러한 상황이 지속된다면 회사의 실적은 악화될 수 밖에 없음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 디스플레이 생산장비의 제조를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 국내외의 디스플레이 패널 제조업체들을 주요 매출처로 하고 있습니다.당사의 주요 거래처별 매출액과 그 비중은 다음과 같습니다.

[주요 거래처별 매출액과 비중]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
매출액 증감 사유 및 현재진행사항

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

A사(해외)
2,054
31.4%
2,415
11.1%
1,764
7.8%
10,657
18.7%
2022년 8.6G Dry Etcher 매출이후 신규 투자 수요가 없어서 매출이 줄어들었으나, 2025년 부터 신규 투자에 대한 수주 및 이후 투자에 대한 논의를 진행하고 있습니다.

B사(국내)
2,486
38.0%
3,916
18.0%
2,530
11.1%
17,137
30.1%
2022년 디스플레이 검사장비 매출 이후 신규 투자 수요가 없으나, 기존 납품 장비의 유지보수 및 경상투자는 지속적으로 이루어지고 있습니다.

C사(해외)
396
6.1%
8,080
37.1%
15,078
66.4%
400
0.7%
2023년, 2024년 장비 이설 셋업 이후 신규 투자 수요가 없으나, 이설 공정의 유지보수 및 개조 수요가 증가되어 투자 논의를 진행하고 있습니다.

D사(해외)
206
3.2%
857
3.9%
2,576
11.3%
24,053
42.3%
2022년 10.5G Dry Etcher 매출 이후 신규 투자 수요가 없으나, 기존 납품 장비의 유지보수는 지속적으로 이루어지고 있습니다.

E사(해외)
186
2.8%
2,385
11.0%
0
0.0%
0
0.0%
2024년 연구개발용 Dry Etchet 투자 이후 신규 투자 수요는 현재까지 없습니다.

합계
6,540
100.0%
21,762
100.0%
22,697
100.0%
56,862
100.0%

(출처) 당사 제시

상기 표에서 나타나듯, 해외 D사의 경우 당사의 2022년 매출액 중 42.3%, 24,053백만원을 기록하였으나, 이후 2023년 2,576백만원, 2024년 857백만원,
2025년 3분기 206백만원으로 크게 감소하였습니다. 해외 C사의 경우에도 당사의 2023년 매출액 중 66.4% 15,078백만원을 기록하였지만 이후 2024년 8,080백만원,

2025년 3분기 396백만원으로
크게 감소하는 모습을 보였습니다. 이처럼 당사는 특정업체에 한정적으로 매출비중이 높다기 보다는 납품시기에 따라서 매출처 비중이 크게 변동하는 모습을 보이고 있습니다.

수주사업의 특성상 매출처의 일관성이 낮고, 매출처별 연간 매출비중이 크게 변동하고 있습니다. 디스플레이 생산장비업체는 특정 업체로부터 지속적인 영업활동을 통해 수주한다기 보다는 디스플레이 패널 제조업체들이 요구하는 기술 수준 및 가격경쟁력, 납기 경쟁력 등을 충족할 수 있어야 지속적인 수주가 가능합니다. 그런데 디스플레이 시장이 현재와 같이 성숙하는 과정에서 디스플레이 패널업체로 납품을 해오던 장비회사들의 기술수준은 상향평준화 되어 왔습니다. 때문에 기술이 아닌 가격으로 경쟁하는 상황이 심화되면서 발주처인 디스플레이 패널 제조업체들의 교섭력이 강화되었고, 반대로 당사와 같은 디스플레이 장비회사들의 교섭력은 오히려 악화되어 왔습니다.

[주요 매출처(고객사)의 매출 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

B사
매출액
18,609,232
26,615,347
21,330,819
26,151,781

영업이익
348,468
(560,596)
(2,510,164)
(2,085,047)

당기순이익
654,986
(2,409,300)
(2,576,729)
(3,195,585)

(출처) Investing.com, 전자공시시스템

(주) A사는 해외 비상장 법인으로 공식적인 재무상태 확인이 불가능하여 미기재하였습니다.

그리고 당사의 고객사별 매출 증감은 고객사 자체의 매출 증감과 직접적인 연관성은 적은 편입니다. 이는 당사의 영업이 기본적으로 수주를 바탕으로 하여, 수주받은 물량이 납품 되면서 매출이 인식되기 때문입니다. 당사가 수주를 받는 시점과 매출이 인식되는 시점의 차이로 당사의 경우 고객사의 디스플레이 사업에 대한 투자 결정 및 집행에 따라 수주 및 매출 인식 시점이 지속적으로 변동하게 됩니다. 이로인해 고객사의 현재 매출액이 증가하더라도, 당사의 신규 수주가 없거나 기존 수주 물량이 모두 납품되지 않았다면 해당 고객사에 대한 매출은 정체되거나 감소할 수 있습니다. 반대로 고객사의 매출이 아직 미미한 초기 기업이라도 대규모 장비 수주가 있다면 매출은 높게 잡힐 수 있는 가능성이 있습니다.

당사는 주요 거래처에 대한 매출이 감소하는 이유는 거래관계의 단절에서 비롯된 것이 아니라 전반적인 디스플레이 시장 성장 둔화에 따라 신규 공장 증설 등에 투자가 이루어지지 않고 있기 때문이라고 파악하고 있습니다.
당사의 신규 공정증설계획은 현재 보유하고 있지 않습니다. 전방산업인 디스플레이시장 성장이 개선되어 디스플레이 제조업체의 신규 공장 증설이 이루어질 시기에 현재 생산능력 향상 투자가 이루어지지 않아 매출액에 부정적인 영향을 미쳐 재무건전성이 악화될 가능성이 있으니, 이점 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.
이러한 상황을 타개하기 위해서는 업계의 선도적인 다른 패널제조회사들에게도 납품할 수 있는 경쟁력 있는 신제품을 개발하는 등 기술 및 생산능력을 향상에 상당한 투자가 필요합니다만, 현재 동사의 영업상황 및 재무상태에 비추어 적극적인 대처가 불가능합니다. 이러한 상황이 지속된다면 회사의 실적은 악화될 수 밖에 없음을 유의하시기 바랍니다.

(주7) 정정 후

바. 당사 디스플레이 제조장비 산업 관련 위험

당사의 매출의 대부분은 Dry Etcher(건식식각장비)로 구성되어 있고, 당사가 경쟁하고 있는 업체는 (주)원익아이피에스와 (주)아이씨디가 있습니다. 디스플레이 제조 장비 산업은 납품을 위해서 높은 기술력과 우수한 품질이 요구되고 있습니다. 또한, 매출처에서 장비의 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하기 때문에 신규 업체가 진입하기에 높은 진입 장벽이 존재합니다. 따라서, 각 공정에 필요한 장비별로 소수의 기업들이 경쟁하는 과점 시장이 형성되어 있는 산업입니다. 디스플레이 제조 장비 산업은 매출처인 디스플레이 제조업체별로 요구하는 제품 수준과 품질 수준을 맞출 수 있는 업체군들로 구분되어 경쟁이 이루어지고 있습니다. 그러나 전방 산업인 디스플레이 시장은 현재 성장율이 둔화된 상태로 과거와 같은 공격적인 설비투자는 제한적일 것으로 판단이 됩니다. 따라서 향후 시장 자체의 성장보다는 장비의 Life Cycle에 따라 성수기 비수기가 반복되는 모습을 보일 것으로 예상됩니다. 당사와 같은 디스플레이 장비업체는 경쟁 입찰 방식으로 디스플레이 제조업체로부터 장비를 수주하여 제품을 납품하고 있어 유사 제품을 생산하는 다른 업체와의 경쟁이 불가피하며 장기적으로는 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 당사의 시장점유율이 감소하고 시장 선점을 위한 경쟁과열로 인하여 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다.

[Dry Etcher(건식식각장비)]

FPD(Flat Pavel Display, 평판 디스플레이)란 얇고 평평한 화면(및 본체 케이스)를 가지는 영상표시장치를 총칭하는 것입니다. FPD는 영상 표시방식의 차이에 따라서 LCD(액정디스플레이), OLED(유기EL 디스플레이)로 크게 구분됩니다. LCD의 경우 BLU(Back Light Unit, 발광램프), POL(Polarizer, 편광판), TFT(Thin Film Transistor, 박막트랜지스터), Cell, Color Filter, POL로 구성되어 있고, OLED는 TFT&OLED, Encap Glass, POL로 구성되어 있습니다.

[FPD 구조도]

fpd(flat panel display).jpg
fpd(flat panel display)

(출처)
당사 제시

당사의 장비는 이중 TFT(Thin Film Transistor, 박막트랜지스터)를 제조하는 공정에 사용되는 장비입니다. TFT는 패턴공정을 통해 전극, 전열막, 반도체막을 입혀 제적되고, 패턴공정은 증착 → 세정 → PR도포 → 노광 → 현상 → 식각 → PR박리 → 검사의 과정을 거치게 됩니다. 당사는 이중 식각에 사용되는 Dry Etcher를 제작하고 있습니다.

[TFT 제조공정 중 당사 장비]

tft 제조공정 중 당사 장비.jpg
tft 제조공정 중 당사 장비

(출처)
당사 제시

Dry Etching 장비는 FPD제조 공정에서 박막 패턴을 플라즈마를 발생시켜 물리적,화학적으로 식각하는 장비입니다. 각막질과 공정조건에 따라 Cl2, CF4, BCl3 등 다양한 가스와 RF파워,압력 등을 정밀히 제어하여 원하는 프로파일로식각하며 ICP, ECCP, PE 등 여러 플라즈마 소스 중 OLED, LCD 등 다양한 디스플레이 패널에 적합한 방식을 선정하여 식각합니다. Display 패널 제조 장비산업은 최첨단 기술이 요구되는 기술집약적 고부가가치 산업으로서 우수한 기술 인력과 대규모의 연구개발비가 투입되어야 하므로 타 산업과 비교해 볼 때 진입장벽이 높은 특성을 보이고 있습니다. 또한, 장비의 품질, 가격, 납기 등 고객의 요구사항(Specification)에 적절하게 대응할 수 있는 장비업체가 제조사로 선정되는 자율 경쟁시장의 모습을 보이고 있으나, 현실적으로는 공정 보안 문제, 양산 기술 검증 여부, 공정 간의 연계성 등의 이유로 초기에 시장에 진입한 업체가 계속 시장에 존재 할 가능성이 매우 높은 폐쇄적 성격이 반영된 시장의 특성을 보이고 있습니다.[Dry Etcher 경쟁현황]

당사의 매출의 대부분은 Dry Etcher(건식식각장비)로 구성되어 있고, 당사가 경쟁하고 있는 업체는 (주)원익아이피에스와 (주)아이씨디가 있습니다. 당사는 타 경쟁사 대비 낮은 매출액을 기록하고 있으며, 최근 3개년 및 2025년 3분기 영업손실 및 당기순손실을 기록하는 등 실적 측면에서 열위한 상황입니다. 이처럼 지속적으로 저조한 실적을 기록할 경우, 당사가 기술개발, 시설확충 등에 투입가능한 자금력 측면에서 타 경쟁사 대비 열위한 입장에 위치할 수 있습니다.

[당사 및 디스플레이 장비 제조 경쟁사 최근 3개년 재무수치]

(단위 : 백만원)

회사명
2025년 3분기(누적)
2024년
2023년
2022년

매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익

인베니아(당사)
6,540
-6,408
-9,643
21,842
-10,858
-10,049
22,697
-14,143
-17,485
56,862
-12,684
-1,014

(주)원익아이피에스
634,805
56,609
51,221
748,176
10,642
20,748
690,338
-18,075
-13,508
1,011,485
97,555
89,438

(주)아이씨디
145,078
265
-6,649
147,616
-26,684
-28,302
62,274
-39,308
-41,318
150,945
-5,052
--5,419

(출처)
각사별 정기보고서 및 감사보고서

(주1)
상기 재무수치는 각 회사의 연결 기준 전체 실적입니다.

(주2)
(주)원익아이피에스는 디스플레이 장비 뿐만아니라 반도체 및 Solar Cell 제조장비를 생산하고 있어, 당사와 단순비교 가능성은 떨어집니다.

당사는 매출이 지속적으로 감소하고 있고, 수익성 또한 경쟁사 대비 열위한 상황입니다. 특히, 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 영업손실을 시현하며 재무안전성이 매우 악화되어 있는 상황입니다.

[기술진입장벽, 향후 성장 가능성]당사가 영위하는 디스플레이 제조 장비 산업은 납품을 위해서 높은 기술력과 우수한 품질이 요구되고 있습니다. 또한, 매출처에서 장비의 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하기 때문에 신규 업체가 진입하기에 높은 진입 장벽이 존재합니다. 따라서, 각 공정에 필요한 장비별로 소수의 기업들이 경쟁하는 과점 시장이 형성되어 있는 산업입니다. 디스플레이 제조 장비 산업은 매출처인 디스플레이 제조업체별로 요구하는 제품 수준과 품질 수준을 맞출 수 있는 업체군들로 구분되어 경쟁이 이루어지고 있습니다. 그러나 전방 산업인 디스플레이 시장은 현재 성장율이 둔화된 상태로 과거와 같은 공격적인 설비투자는 제한적일 것으로 판단이 됩니다. 따라서 향후 시장 자체의 성장보다는 장비의 Life Cycle에 따라 성수기 비수기가 반복되는 모습을 보일 것으로 예상됩니다. 당사와 같은 디스플레이 장비업체는 경쟁 입찰 방식으로 디스플레이 제조업체로부터 장비를 수주하여 제품을 납품하고 있어 유사 제품을 생산하는 다른 업체와의 경쟁이 불가피하며 장기적으로는 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 당사의 시장점유율이 감소하고 시장 선점을 위한 경쟁과열로 인하여 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다.

(주8) 정정 전

바. 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험당사는 디스플레이 생산장비를 디스플레이 패널 제조업체에 납품하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사와 같은 디스플레이 장비 제조업체가 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 사양의 장비를 개발하는 한편, 매출처가 요구하는 납기를 준수할 수 있도록 자재 및 기술인력의 확보와 효율적 배치가 이루어져야 합니다.또한,
수주 이후 납기를 충족하지 못할 경우 납품하지 못한 제품이나 용역 등에 상당하는 금액이 계약부채로 계상되고, 매출이 예상대로 이루어지지 않아서 대금회수가 지연되어 자금운용에 어려움을 겪게될 뿐만 아니라 재무구조 역시 악화되는 결과를 초래할 수 있습니다. 당사의 과거 성공적인 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 디스플레이 생산 장비를 디스플레이 패널 제조업체에 납품하는 사업을주력으로 하고 있습니다. 당사와 같은 디스플레이 장비 제조업체가 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 장비를 개발해야 합니다.또한, 수주 산업의 특성 상 자동화를 통한 대량 생산방법이 아닌 생산 인력 투입을 통하여 사양별로 직접 조립하는 생산형태가 수행되기 때문에 단기간 동안에 다수의 제품들을 동시에 제작하는 경우에는 생산에 투입되는 인력이 일시적으로 부족해지는 현상이 발생하여 수주물량에 따라 생산 투입인력의 부족위험이 존재합니다. 따라서, 납기를 준수하기 위해서는 수주물량에 따른 기술인력의 유지 및 효율적 배치가 중요합니다.즉 장비 제조업체가 매출처가 요구하는 수준의 장비 개발에 실패하거나 충분한생산기술을 갖춘 인력을 확보하지 못할 경우에는 매출처로부터 장비개발 주문에 대하여 납기 지연 등의 사유로 단가 인하 또는 지연 보상금의 지급을 요구받을 수 있으며 더 나아가서는 수주한 물량이 취소될 위험이 존재합니다. 당사는 이러한 위험을 최소화하기 위하여 기술인력을 유치 및 유지하고 꾸준히 기술개발에 투자하여 제품경쟁력과 생산 경쟁력을 확보하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 당사는 글로벌 LCD 패널의 주요 생산업체인 국내의 엘지디스플레이 주식회사, 중국의 BOE社 및 CSOT社 및 등에 납품한 이력이 있으며, 이들에 납품한 장비의 유지보수와 Line 증설 및 개조 업무를 꾸준히 수행하며 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다. 하지만 과거의 성공적인 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 고객의 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.또한, 제품의 수주 이후 납기를 충족하지 못할 경우 납기하지 못한 제품 또는 용역 등에 상당하는 계약부채가 매출로 전환되지 못하고, 제조에 투입된 원가등 비용으로 지출된 부분에 대하여 관련 수익금액 회수가 지연되어 자금운용에 어려움을 겪게될 뿐만 아니라 재무구조 역시 악화되는 결과를 초래할 수 있습니다.당사의 계약부채 현황은 다음과 같습니다.

[계약부채 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

계약 부채
5,382
5,852
6,150
5,041

(주) 당사는 장비 납품 및 설치 등과 관련하여 고객으로부터 선수취한 금액을 계약부채로 인식하고 있습니다. 이는 당사의 수행의무가 완료되는 시기에 수익으로 인식됩니다.

(출처) 정기보고서

(주8) 정정 후

사.
납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험당사는 디스플레이 생산장비를 디스플레이 패널 제조업체에 납품하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사와 같은 디스플레이 장비 제조업체가 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 사양의 장비를 개발하는 한편, 매출처가 요구하는 납기를 준수할 수 있도록 자재 및 기술인력의 확보와 효율적 배치가 이루어져야 합니다.또한,
수주 이후 납기를 충족하지 못할 경우 납품하지 못한 제품이나 용역 등에 상당하는 금액이 계약부채로 계상되고, 매출이 예상대로 이루어지지 않아서 대금회수가 지연되어 자금운용에 어려움을 겪게될 뿐만 아니라 재무구조 역시 악화되는 결과를 초래할 수 있습니다. 당사의 과거 성공적인 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 디스플레이 생산 장비를 디스플레이 패널 제조업체에 납품하는 사업을주력으로 하고 있습니다. 당사와 같은 디스플레이 장비 제조업체가 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 장비를 개발해야 합니다.또한, 수주 산업의 특성 상 자동화를 통한 대량 생산방법이 아닌 생산 인력 투입을 통하여 사양별로 직접 조립하는 생산형태가 수행되기 때문에 단기간 동안에 다수의 제품들을 동시에 제작하는 경우에는 생산에 투입되는 인력이 일시적으로 부족해지는 현상이 발생하여 수주물량에 따라 생산 투입인력의 부족위험이 존재합니다. 따라서, 납기를 준수하기 위해서는 수주물량에 따른 기술인력의 유지 및 효율적 배치가 중요합니다.즉 장비 제조업체가 매출처가 요구하는 수준의 장비 개발에 실패하거나 충분한생산기술을 갖춘 인력을 확보하지 못할 경우에는 매출처로부터 장비개발 주문에 대하여 납기 지연 등의 사유로 단가 인하 또는 지연 보상금의 지급을 요구받을 수 있으며 더 나아가서는 수주한 물량이 취소될 위험이 존재합니다. 당사는 이러한 위험을 최소화하기 위하여 기술인력을 유치 및 유지하고 꾸준히 기술개발에 투자하여 제품경쟁력과 생산 경쟁력을 확보하기 위한 노력을 지속하고 있습니다.
다만, 최근 당사의 인력추이를 본다면 점차 감소하고 있는 추세입니다. 당사의 규모 축소에 따른 자연 감소 부분과 수주감소에 따른 비용 절감차원에서 인원조정이 병행되어 최근 인력감소폭이 큰 편입니다. 특히 연구개발인력이 큰 폭으로 감소하였는데 당사는 현재 핵심연구개발인력은 보유하고 있습니다.
Dry Etcher
등 당사의 주요 제품은 이미 연구개발이 완료된 성숙기의 제품으로 연구개발로 인한 추가적인 개선사항이 제한적으로 이고, 고객사의 요구에 따른 연구개발만 진행되고 있어 많은 연구개발인력을 보유할 필요성이 높지 않습니다.

[인력추이]

(단위 ; 명)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

총직원수
66
83
107
133

연구개발인력
23
25
29
45

생산인력
6
8
17
23

관리인력
37
50
61
65

(출처) 당사 제시

당사의 장비는 LCD 및 OLED 생산공정에 모두 적용이 가능한 겸용 장비로서 당사는 글로벌 LCD 패널의 주요 생산업체인 국내의 엘지디스플레이 주식회사, 중국의 BOE社 및 CSOT社 및 등에 납품한 이력이 있으며, 이들에 납품한 장비의 유지보수와 Line 증설 및 개조 업무를 꾸준히 수행하며 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다. 하지만 과거의 성공적인 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 고객의 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
[납기지연 및 수주실패 사례]당사는 과거 납기 지연 사례와 수주 실패 사례가 존재하지만 당사의 귀책사유로 인한 사례는 최근
5년간 발생하
지 않았습니다. 흔한 납기 지연 사례는 당사는 제품을 납기내에 준비하였지만 고객사 공정 Set-up일정 연기에 따라 납품이 지연되는 사례가 있습니다.

[납기 지연 사례]

불필요 (단위 ; 명)

NO
Scope
PO
수주금액
장비명 / 수량
지연 사유

1
국내
'20년 1월
198억
① Dry Etcher ECCP (3ch) 2system
고객사 공정 Set Up 일정에 따라 납품 지연 중임.

2
중국
'21년 9월
215억
① Dry Etcher ICP (3ch) 2system
고객사 공정 Set Up 일정에 따라 납품 지연 중임.

(출처) 당사 제시

수주 실패 사례 또한 당사의 귀책 보다는 고객사의 파산으로 인하여 발생한 수주 실패 사례로, 당사는 선수금을 몰취하고 장비는 타사에 연구용으로 판매한 사례가 존재합니다.

[수주 실패 사례]

불필요 (단위 ; 명)

NO
Scope
PO
수주금액
장비명 / 수량
수주 실패 사유

1
중국
'21년 1월
29억
① Dry Etcher ICP (200 x 200) 1system
- DE ICP 200 x 200 연구용 장비 수주 후 선수금 30% 확보 상태 (70% 미회수) - 고객사 파산으로 반입, Set-up 중지- 당사 PO 반납 최고장 발행 후 선수금 몰취 및 프로젝트 종료처리- 장비 제작 완료 후 타사 연구용 대체 판매 완료 함.

(출처) 당사 제시

[현재 진행중인 계약]

당사의 과거 LG디스플레이(주)와 체결한 198억원 수주계약은 1차례 계약변경을 통해 2025년 12월 31일까지 계약기간을 연장한 바 있습니다. 그러나 현재까지 LG디스플레이(주)에서 Set-up 계획이 확정되지 않아 향후 계약기간이 한차례 연기될 예정입니다. 당사는 동 계약으로 인하여 선수금 29억을 수령하여 일부 원재료 구매하였으나, 프로젝트가 장기 지연되면서 원재료는 타 프로젝트로 대체 사용 완료되었습니다. 계약금을 제외한 잔금에 대한 대금납입일정은 협의중입니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2024.12.31)]

정정일자
2024-12-16

1. 정정관련 공시서류
단일판매ㆍ공급계약체결

2. 정정관련 공시서류제출일
2020-02-03

3. 정정사유
납기일 변경

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

5. 계약기간(종료일)
2024-12-31
2025-12-31

- 납기일 변경

단일판매ㆍ공급계약체결

1. 판매ㆍ공급계약 내용
디스플레이 제조 장비

2. 계약내역
조건부 계약여부
미해당

확정 계약금액
19,800,000,000

조건부 계약금액
-

계약금액 총액(원)
19,800,000,000

최근 매출액(원)
172,804,068,263

매출액 대비(%)
11.46

3. 계약상대방
LG디스플레이(주)

- 최근 매출액(원)
24,336,571,000,000

- 주요사업
디스플레이 제조

- 회사와의 관계
-

- 회사와 최근 3년간 동종계약 이행여부
해당

4. 판매ㆍ공급지역
국내

5. 계약기간
시작일
2020-01-31

종료일
2025-12-31

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
유

대금지급 조건 등
-

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
해당

외주생산
미해당

기타
-

8. 계약(수주)일자
2020-01-31

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

- 상기금액은 부가가치세 별도금액입니다.- 최근 매출액은 2018년도 연결기준 매출액입니다.- 상기 계약(수주)일자는 전자계약 서명일입니다.- 상기 계약기간 종료일은 계약서상 장비 납기일로 양사간의 협의에 따라 변동될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

(출처)
전자공시시스템

Chongqing Huike Jinyang Technology Co., Ltd. 와 체결한 수주 계약은 2026년 1월 1일 종료될 예정이라고 공시되었지만 고객사의 요청에 따라 2025년 12월 23일로 FOB(Free On Board, 본선인도)될 예정입니다. 따라서 확정 계약금액의 63.6억원의 85%인 54.06억원을 매출인식할 예정입니다. 대금은 FOB 이후 2주 이내에 전체 계약금액의 80%, 현지 검수후 15%, 워런트 종료 이후 5%가 회수될 예정입니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2025.11.07)]

1. 판매ㆍ공급계약 내용
디스플레이 제조장비 공급계약

2. 계약내역
조건부 계약여부
미해당

확정 계약금액
6,360,640,000

조건부 계약금액
-

계약금액 총액(원)
6,360,640,000

최근 매출액(원)
21,841,549,606

매출액 대비(%)
29.1

3. 계약상대방
Chongqing Huike Jinyang Technology Co., Ltd.

- 최근 매출액(원)
8,120,449,500,000

- 주요사업
디스플레이 패널제조

- 회사와의 관계
-

- 회사와 최근 3년간 동종계약 이행여부
미해당

4. 판매ㆍ공급지역
중국

5. 계약기간
시작일
2025-11-07

종료일
2026-01-01

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
무

대금지급 조건 등
선적(FOB) 80%, 검수후 15%, W/O 5%

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
해당

외주생산
미해당

기타
-

8. 계약(수주)일자
2025-11-07

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 총 계약금액은 USD4,400,000이며,계약일 최초고시환율 1445.60원/USD를 적용하였습니다2) 최근 매출액은 2024년 연결재무제표(K-IFRS)기준입니다.3) 계약상대방의 최근 매출액은 2024년말 기준이며,기말고시환율 201.45원/CNY를 적용하였습니다.4) 계약기간종료일은 납기일 기준이며, 양사간 협의에 따라 변경될 수 있습니다.5) 계약(수주)일자는 계약상대방으로부터 Purchase order를 통보받은 일자입니다.

※ 관련공시
-

(출처)
전자공시시스템

또한, 제품의 수주 이후 납기를 충족하지 못할 경우 납기하지 못한 제품 또는 용역 등에 상당하는 계약부채가 매출로 전환되지 못하고, 제조에 투입된 원가등 비용으로 지출된 부분에 대하여 관련 수익금액 회수가 지연되어 자금운용에 어려움을 겪게될 뿐만 아니라 재무구조 역시 악화되는 결과를 초래할 수 있습니다.당사의 계약부채 현황은 다음과 같습니다.

[계약부채 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

계약 부채
5,382
5,852
6,150
5,041

(주) 당사는 장비 납품 및 설치 등과 관련하여 고객으로부터 선수취한 금액을 계약부채로 인식하고 있습니다. 이는 당사의 수행의무가 완료되는 시기에 수익으로 인식됩니다.

(출처) 정기보고서

(주9) 정정 전

사. 환율 변동성 관련 위험당사의 연결기준 매출 중 수출이 차지하는 비중은
2025년 3분기 68.3%로 수출 의존도가 높습니다. 특히, 주요 매출거래처가 중국 기업으로서 향후 추가 수주도 중국 등 해외기업으로부터 이루어질 가능성이 높습니다. 이러한 당사의 매출에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 당사가 환율 변동에 따른 위험에 노출되는 정도가 커지는 것을 의미합니다. 당사의 주요 거래처가 중국 등 해외법인으로서 수주의 결제가 달러를 비롯한 외화로 이루어지고 있으며, 일부 원자재 등도 해외에서 구매하고 있어 환율의 변동과 환율에 영향을 미치는 글로벌 경기 변화 등이 당사의 손익에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사 제품의 가격경쟁력에도 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서,
향후 예측할 수 없는 환율의 급변동 상황이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 매출 중 수출이 차지하는 비중은
2025년 3분기 68.3%로 수출 의존도가 높습니다. 특히, 주요 매출거래처가 중국 기업으로서 향후 추가 수주도 중국 등 해외기업으로부터 이루어질 가능성이 높습니다. 이러한 당사의 매출에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 당사가 환율 변동에 따른 위험에 노출되는 정도가 커지는 것을 의미합니다.

[사업부문별 매출]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

사업부문
품목
매출유형
매출지역
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

디스플레이제조장비
Dry Etcher합착기Plasma TreatmentAOI 등
제품매출
내수
82
1.3%
239
1.1%
642
2.8%
12,224
21.5%

수출
2,750
42.0%
14,813
67.8%
18,913
83.3%
36,235
63.7%

기타매출
내수
1,767
27.0%
3,269
15.0%
2,085
9.2%
4,571
8.0%

수출
1,716
26.2%
3,441
15.8%
1,057
4.7%
3,832
6.7%

소화기구
FLXT
상품매출
내수
225
3.4%
80
0.4%
-
0.0%
-
0.0%

합계
내수
2,074
31.7%
3,588
16.4%
2,727
12.0%
16,795
29.5%

수출
4,466
68.3%
18,254
83.6%
19,970
88.0%
40,067
70.5%

합계
6,540
100.0%
21,842
100.0%
22,697
100.0%
56,862
100.0%

(출처) 정기보고서

(후략)

(주9) 정정 후

아
. 환율 변동성 관련 위험당사의 연결기준 매출 중 수출이 차지하는 비중은
2025년 3분기 68.3%로 수출 의존도가 높습니다. 특히, 주요 매출거래처가 중국 기업으로서 향후 추가 수주도 중국 등 해외기업으로부터 이루어질 가능성이 높습니다. 이러한 당사의 매출에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 당사가 환율 변동에 따른 위험에 노출되는 정도가 커지는 것을 의미합니다. 당사의 주요 거래처가 중국 등 해외법인으로서 수주의 결제가 달러를 비롯한 외화로 이루어지고 있으며, 일부 원자재 등도 해외에서 구매하고 있어 환율의 변동과 환율에 영향을 미치는 글로벌 경기 변화 등이 당사의 손익에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사 제품의 가격경쟁력에도 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서,
향후 예측할 수 없는 환율의 급변동 상황이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 매출 중 수출이 차지하는 비중은
2025년 3분기 68.3%로 수출 의존도가 높습니다. 특히, 주요 매출거래처가 중국 기업으로서 향후 추가 수주도 중국 등 해외기업으로부터 이루어질 가능성이 높습니다. 이러한 당사의 매출에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 당사가 환율 변동에 따른 위험에 노출되는 정도가 커지는 것을 의미합니다.

[사업부문별 매출]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

사업부문
품목
매출유형
매출지역
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

디스플레이제조장비
Dry Etcher합착기Plasma TreatmentAOI 등
제품매출
내수
82
1.3%
239
1.1%
642
2.8%
12,224
21.5%

수출
2,750
42.0%
14,813
67.8%
18,913
83.3%
36,235
63.7%

기타매출
내수
1,767
27.0%
3,269
15.0%
2,085
9.2%
4,571
8.0%

수출
1,716
26.2%
3,441
15.8%
1,057
4.7%
3,832
6.7%

소화기구
FLXT
상품매출
내수
225
3.4%
80
0.4%
-
0.0%
-
0.0%

합계
내수
2,074
31.7%
3,588
16.4%
2,727
12.0%
16,795
29.5%

수출
4,466
68.3%
18,254
83.6%
19,970
88.0%
40,067
70.5%

합계
6,540
100.0%
21,842
100.0%
22,697
100.0%
56,862
100.0%

(출처) 정기보고서

당사의 해외 매출처는 중국업체이지만, 대급지급은 달러화로 이루어지고 있어 위안화 변동에 의한 영향은 제한적입니다. 따라서 달러화의 변동성에 대한 내용을 주로 기술하였습니다.

(후략)(주10) 정정 전

가. 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험1. 투자주의환기종목 지정 위험
당사는 현재 한국거래소의 상기 정기지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 상기 재무변수 및 질적변수 중 부실징후 기준치에 해당되는 요인들이 존재합니다. 이는 당사의 재무상태 및 경영상황이 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당될 수 있을 만큼 부실한 요소를 두루 갖추고 있다는 점을 의미합니다.2. 관리종목 지정 위험
당사는 2023년 자기자본 349억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 176억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사는
2025년 3분기 96억원
의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며,
2025년 3분기말
자기자본은
153억원
으로

3분기말
자기자본 대비
63.1%
에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일
4분기
에도
3분기
와 동일한 규모의 손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비
106.5%
에 해당되는 규모로 연환산됩니다. 현재 진행중인 본 건 유상증자는 일정상 연내에 납입되지 않으므로 2025년말 당사의 재무상태에 미치는 영향은 없습니다. 따라서
2025년
법인세비용차감전순손실이 자기자본의 50%를 하회하기 위해서는
4분기 이익 전환하고 법인세비용차감전순이익이 13.4억원을 상회하여야 하지만, 현재 2025년말 동요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 가능성이 높습니다.

당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.3. 상장페지 관련 위험향후에도 당사의 중장기적 재무 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사의 실시간 재무상태 및 손익 현황에 따라 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(중략)

2. 관리종목

[코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토]

구 분
관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조)
관리종목지정유예
관리종목지정요건적용여부
회사현황

해당여부
유예기간
사업연도
금액(백만원) / 비율(%) / 내용

(1) 매출액 미달

최근 사업연도 100억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 세칙으로 정하는 기술성장기업 : 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사엽연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업 중 최근 사업연도말 현재「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」제2조3호에 따른 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 : 최근 사업연도 미적용- 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업 : 최근 사업연도 미적용- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 매출액에 차이를 둠

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

-
-
현재 미해당
2025년 3분기

매출액 :
6,131백만원

2024년
매출액 : 21,461백만원

(2) 법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(세칙으로 정하는 금액은 제외한다)이 발생하고, 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우- 이익미실현 기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도 미적용.
-
-
2023년 1회 해당2025년 또는 2026년에 해당시 관리종목 지정
2025년 추정

2025년 추정 :
12,853백만원/106.5%

2024년

2024년 : 10,215백만원 손실/49.9%

2023년 :
17,572백만원 손실/50.4%2022년 : 1,763백만원 이익 / -

(3) 자본잠식
최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말

자본금 :
11,600백만원자본총계 :
15,276백만원자본잠식률 : N/A

2024년말
자본금 : 11,600백만원자본총계 : 24,987백만원자본잠식률 : N/A

(4)자기자본 미달
최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말

자본총계 :
15,276백만원

2024년말
자본총계 : 24,987백만원

(5) 시가총액 미달

보통주 시가총액 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 계속되는 경우- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

-
-
현재 미해당
현재 기준

2025년 3분기(일평균)시가총액 :
15,036백만원

(6) 정기보고서 미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
현재 특이사항 없음

(7) 지배구조 미달
최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말
현재 특이사항 없음

(8) 거래량 미달
분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않음.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 10만주 이상(액면가액 500원 기준)- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말
현재 특이사항 없음

(9) 주식분산 미달
소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말
현재 특이사항 없음

(10) 회생절차 개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(11) 파산신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(12) 기타
- 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(출처) 정기보고서

주) 2025년 추정치에 대한 사항은 증권신고서 제출일 기준 추정에 관한 사항으로 실제 수치와 상이할 수 있는 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

각 요건별로 당사 현황 및 발생 가능성을 살펴보면 다음과 같습니다.(1) 매출액 미달 관련 요건

[각 사업연도별 매출액 미달 기준]

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

(주1)
최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 경우에는 적용받지 않습니다.

[매출액 현황]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위 : 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
6,131
21,461
22,426
56,618

(출처) 정기보고서

당사는 최근 3개년간 연 100억원 이상 매출을 달성해오고 있기 때문에 향후 각 사업연도별 매출액 미달 관련 기준 수치보다 연 매출액이 미달할 가능성은 현재까지는 높은 수준은 아닌 것으로 생각하고 있습니다. 향후 당사는 매출이 유지, 확대될 수 있도록 노력하여 매출액 미달 요건에 해당되어 관리종목에 편입될 위험을 최소화하려고 합니다.

당사의 예상 매출 규모, 비용 통제 노력, 추진 중인 손익 개선안 등 다양한 요소를 고려하여, 현 시점에서 당사가 추정하고 있는
2025년 4분기 예상 손익은 다음과 같습니다.

[하단의 추정수치 대한 유의사항]

하단의 추정수치 내용은 현재 시점에서 다양한 변수 및 가정을 고려하여, 당사가 제시한 추정치입니다. 해당 수치는 본 유상증자 과정에서 대표주관회사가 선임한 서율회계법인에서도 당사가 제시한 관련 계약서, 수치 추정 근거 등을 토대로 검토하였습니다.다만, 추정 수치는 미래에 대한 주관적 판단 및 다양한 가정이 포함되어 산출된 결과이며, 향후 실제 성과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 추정치는 당사의 전망, 주관적 판단 등이 포함된 수치인 점에 대해 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[2025년 추정 손익계산서]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기(E)
2025년 합산(E)

매출액
2,278
2,722
1,131
9,872
16,003

매출원가
3,603
2,428
2,860
7,905
16,796

매출원가율(%)
158.2%
89.2%
252.9%
80.1%
104.9%

매출총이익
-1,325
294
-1,729
1,967
-793

판매비와관리비
1,212
915
1,494
1,797
5,418

판매비와관리비율(%)
53.2%
33.6%
132.1%
18.2%
33.9%

영업이익
-2,537
-621
-3,223
170
-6,211

기타수익 및 금융수익
144
531
327
0
1,002

기타비용 및 금융비용
991
2,903
335
1,101
5,330

법인세비용차감전순손익
-3,384
-2,993
-3,231
-931
-10,539

법인세비용
-5
-5
0
0
-10

당기순이익
-3,379
-2,988
-3,231
-931
-10,529

(출처)
당사 제시

(주1)

2025년 1분기~
3분기 수치는 확정 공시된 별도 포괄손익계산서 수치입니다.2025년 4분기(E), 2025년 합산(E) 수치는 현 시점에서 다양한 가정이 포함되어 추정한 수치로 변동될 수 있습니다.

당사는 현 시점에서 추진 중인 프로젝트, 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정, 각종 손익관리활동 등 다양한 요소를 가정하여 추정했을 때,
2025년 4분기 931백만원의 당기순손실이 발생하여 2025년 당기순손실 10,529백만원이 발생할 수 있을 것으로 추정하고 있습니다. 단, 이는 아래와 같이 수많은 가정이 포함된 것으로 향후 변동 가능한 점에 대해 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 해당 포괄손익계산서는 별도기준으로 작성되어
있으며, 기말 재고자산 평가시 재고자산 평가 충당금이 추가로 반영될 수 있습니다.

[
2025년 4분기 손익 추정시 주요 가정]

구 분
가 정

매출액

- 하반기 진행 매출 및 기존/ 신규 수주 매출
110억- 하반기 매출중 신규 수주 매출 54억 반영- 고객의 일정에 따라 상기 금액은 변동 가능성 있음.

매출원가

- 하반기 매출원가
108억- 투입 재료비 및 직접 제조 원가 변동 가능성 있음

판매비와관리비
- 매출 채권 회수 대손 상각비 환입 13억- 판매 수수료_중개료 4.6억- 고객의 일정에 따라 상기 금액은 변동 가능성 있음.

영업외수익(기타수익 및금융수익)
- 2025년 원달러 기말 환율 추정 1,380KRW/USD- 원달러 환율 변동에 따라 금액은 변동 가능성 있음.

영업외비용(기타비용 및금융비용)
- 2025년 원달러 기말 환율 추정 1,380KRW/USD- 원달러 환율 변동에 따라 금액은 변동 가능성 있음.

(출처)
당사 제시

다만 앞서 강조한 바와 같이, 이는 수많은 가정이 포함된 당사의 추정 수치이며, 재무구조 개선 목적으로 당사가 실시간 추정하고 있는
4분기 손익 추정 수치에 불과합니다.2025년 4분기 재무제표는 본 유상증자가 완료된 이후 2026년 3월경에 공시될 예정이므로, 투자자 여러분들께서는 2025년 4분기 손익이 공시되기 이전에 본 유상증자 청약에 참여해야 하는 위험성이 존재합니다.

(2) 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건

[법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전손실
9,640
10,215
17,573
-1,763

자기자본
15,276
24,987
34,853
52,458

법인세비용차감전손실 / 자기자본(연환산)
63.1%
40.9%
50.4%
-3.4%

106.5%

(출처)
정기보고서

(주1)

2025년 3분기 자기자본 대비 법인세비용차감전순손익은
-63.1%이며,
4분기에도
3분기와 동일한 규모로 손실이 발생할 경우를 가정하고 손실 및 자본규모를 연환산하면
-106.5%에 해당되는 수준입니다.

당사는 2023년 자기자본 349억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 176억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사는
2025년 3분기 96억원의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며,
2025년 3분기말 자기자본은
153억원으로
3분기말 자기자본 대비
63.1%에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일
4분기에도
3분기와 동일한 규모의 손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비
106.5%에 해당되는 규모로 연환산됩니다. 현재 진행중인 본 건 유상증자는 일정상 연내에 납입되지 않으므로 2025년말 당사의 재무상태에 미치는 영향은 없습니다. 따라서
2025년 법인세비용차감전순손실이 자기자본의 50%를 하회하기 위해서는
4분기 이익 전환하고 법인세비용차감전순이익이 13.4억원을 상회하여야 하지만, 현재 2025년말 동요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 가능성이 높습니다.

당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.(3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건

[자기자본 및 자본잠식률 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

자본총계
15,276
24,987
34,853
52,458

자본금
11,600
11,600
11,600
11,600

자본잠식률
N/A
N/A
N/A
N/A

(출처)
정기보고서

(주1)
자본잠식률 : (자본금 - 자본총계) ÷ 자본금

당사는
2025년 3분기말 기준 자본잠식 상태에 들어간 상황은 아닙니다. 다만 대규모 당기순손실 발생 추이가 지속될 경우 자본잠식 관련 위험성이 존재할 수 있습니다.

당사 주식이 관리종목으로 지정될 경우, 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.

(4) 시가총액 미달 관련 요건

[각 사업연도별 시가총액 미달 기준]

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 현재 당사의 일평균 시가총액 수준은 상기 도표 미달 기준에 해당되지 않기 때문에 단기간 내에 시가총액 미달 관련 관리종목 편입 가능성은 낮을 것으로 예상하고 있습니다.
(5) 정기보고서 미제출 관련 요건

당사는 현재 정기보고서 제출 기한을 엄수하고 있으며, 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다.(6) 지배구조 미달 관련 요건당사는 현재 지배구조 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다. 향후에도 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다.(7) 거래량 미달, 주식분산 미달 관련 요건당사는 현재 거래량 미달 및 주식분산 미달 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.(8) 회생절차, 파산신청, 그 외 기타 요건당사는 현재 회생절차, 파산신청 등의 사유가 발생하지 않았으므로, 현재까지는 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.
3. 상장적격성실질심사 / 상장폐지

[코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)]

제54조(형식적 상장폐지)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 보통주식을 상장폐지한다. <개정 2022. 12. 7.>

1. 감사인 의견 미달: 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우. 다만, 해당 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 부적정 또는 의견거절인 경우에는 사업보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 해당 사유 해소에 관하여 세칙으로 정하는 감사인의 확인서(해당 감사보고서를 작성한 감사인이 작성한 것으로 한정한다)를 제출하여 거래소가 인정하는 때에는 그 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다.

가. 반기 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

나. 반기보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 반기 감사보고서를 제출하지 않은 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표에 대한 감사보고서를 포함한다.

1의2. 2년 연속 감사인 의견 미달 등: 제1호에 따른 감사인 의견 미달 사유를 해소하지 못한 상태에서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 <신설 2025. 7. 9.>

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절 또는 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 <신설 2025. 7. 9.>

나. 최근 사업연도의 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우 <신설 2025. 7. 9.>

2. 최종부도 또는 은행거래 정지: 발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우

3. 해산 등: 피흡수 합병 또는 파산선고 등으로 법률에 따른 해산 사유가 발생한 경우 또는 주식의 포괄적 교환 등으로 다른 법인의 완전자회사가 되는 경우

4. 거래량 미달: 거래량 미달로 제53조제1항제8호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 분기에도 연속하여 해당 규정에 따른 거래량 미달 상태가 계속되는 경우

5. 주식분산 미달: 주식분산 미달로 제53조제1항제9호에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 1년 이내에 해당 규정에 따른 주식분산 미달을 해소하지 않는 경우

6. 자본전액잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본전액잠식 상태인 경우. 다만, 사업보고서의 법정 제출기한까지 자본전액잠식이 해소되었음을 증명하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 감사인과 동일한 감사인으로 한정한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 경우는 제외한다.

7. 정기보고서 미제출: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

나. 최근 2년 동안 3회 이상 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

다. 사업보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우

8. 주식의 양도제한: 주식의 양도가 제한되는 경우. 다만, 법령 또는 정관 등에 따라 주식양도가 제한되는 경우로서 그 제한이 코스닥시장의 매매거래를 해치지 않는다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.

9. 이전상장: 유가증권시장에 상장하기 위하여 상장폐지를 신청하는 경우

10. 우회상장기준 위반: 우회상장과 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 다만, 해당 기업결합을 취소하는 결의ㆍ결정이 있고, 그 이행이 확인된 경우는 제외한다.

가. 제35조의 우회상장 심사요건을 충족하지 못하고 합병, 주식의 포괄적 교환, 중요한 영업양수, 중요한 자산양수, 주식의 발행 등 우회상장을 완료하는 경우

나. 제36조 또는 제37조의 우회상장에 따른 의무보유를 이행하지 않고 우회상장을 완료하는 경우

11. 지배구조 미달: 다음 각 목의 어느 하나의 사유에 해당하는 경우. 다만, 해당 사유가 주주총회의 정족수 미달로 발생한 경우는 제외한다.

가. 제53조제1항제7호가목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우

나. 제53조제1항제7호나목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우

12. 시가총액 미달: 시가총액 미달로 제53조제1항제5호에 따라 관리종목으로 지정된 후 90일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다. 이하 이 호에서 같다) 동안 해당 보통주식의 시가총액이 다음 각 목의 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 이 경우 제53조제1항제5호 단서를 준용한다.

가. 300억원 이상인 상태가 10일 이상 계속될 것 <개정 2025. 7. 9.>

나. 300억원 이상인 일수가 30일 이상일 것 <개정 2025. 7. 9.>

② 제1항제1호 각 목 외의 부분 단서에 따른 반기에 대하여는 반기보고서에 감사인의 감사의견이 포함되어야 한다. <개정 2022. 12. 7.>

③ 거래소는 제1항의 형식적 상장폐지 사유가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 해당 법인에 서면으로 통지하여야 한다. 다만, 제55조제1항에 따라 이의신청이 허용되는 상장폐지 사유가 아닌 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 상장폐지의 사유 및 근거

2. 상장폐지에 대하여 이의신청을 할 수 있다는 뜻

3. 그 밖에 거래소가 상장폐지 및 이의신청과 관련하여 필요하다고 인정하는 사항

④ 거래소는 보통주식 상장법인의 형식적 상장폐지 등과 관련된 향후 세부절차를 시장안내 사항으로 공시하여야 한다.

⑤ 제1항부터 제4항까지의 규정 외에 형식적 상장폐지 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

(출처)
KRX 법무포털

[코스닥시장상장규정 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)]

제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 보통주식 상장법인에 대하여 제57조에 따른 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주식을 상장폐지한다. 이 경우 구체적인 판단기준과 재무요건의 적용기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 회생절차개시신청으로 제53조제1항제10호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가, 회생절차폐지의 결정 등이 있는 경우. 다만, 간이회생절차의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우는 제외한다.

2. 상장 또는 상장적격성 실질심사와 관련하여 제출한 서류에 투자자 보호를 위하여 중요한 사항이 거짓으로 기재되거나 누락된 사실이 발견되는 경우

3. 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사를 회피하기 위하여 증자, 분할 또는 사업부 매각 등을 한 것으로 인정되는 경우

4. 상당한 규모의 횡령ㆍ배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우

5. 외부감사법 제5조제3항을 중대하게 위반한 사실 등이 확인된 경우

6. 주된 영업이 정지된 경우

7. 제54조제1항제6호 단서에 따른 감사보고서를 제출하여 같은 호 본문의 자본전액잠식에 따른 형식적 상장폐지 사유를 해소한 경우. 다만, 회생절차개시결정 법인에 대하여는 이 목을 적용하지 않는다.

8. 매출채권 이외의 채권에서 상당한 규모의 손상차손 발생이 공시 등을 통해 확인되는 경우

9. 관리종목(제53조제1항제7호부터 제9호까지의 규정에 따라 관리종목으로 지정된 경우는 제외한다)이나 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우. 다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외한다.

나. 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우

10. 보통주식 상장법인이 「상법」 제530조의2에 따른 분할 또는 분할합병을 하는 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 분할 또는 분할합병 이후 존속될 법인이 해당 분할 또는 분할합병 결의일 현재 존속될 예정인 영업부문에 대하여 다음의 요건 중 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 다만, 지주회사 전환을 위한 분할 등 거래소가 필요하다고 인정하는 경우는 제외한다.1) 자기자본이 30억원 이상(벤처기업의 경우 15억원 이상으로 한다)일 것2) 자본잠식이 없을 것3) 제43조제1항제3호의 요건을 충족할 것. 이 경우 "이전될 영업부문"은 "존속될 영업부문"으로 본다.4) 1)부터 3)까지의 규정에 따른 재무내용 등에 대한 감사인의 검토보고서상 검토의견이 적정일 것

나. 보통주식 상장법인이 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인과 합병(「상법」 제527조의3에 따른 소규모 합병은 제외한다)한 이후 3년 이내에 분할을 위한 이사회 결의를 하는 경우로서 존속될 법인의 주된 영업이 합병 당시 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인의 영업부문이었던 경우. 다만, 합병 당시 합병에 따른 우회상장 심사를 받은 경우는 제외한다.

11. 이익미실현기업이 제53조제1항제1호가목 또는 같은 항 제2호가목에 따라 매출액 미달 또는 법인세비용차감전계속사업손실 발생으로 인한 관리종목 지정이 면제되는 기간 중에 상당한 규모의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

12. 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 최근 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우

13. 제54조제1항제1호의 감사인 의견 미달로 형식적 상장폐지 사유가 발생한 보통주식 상장법인이 제55조제1항의 이의신청 등으로 해당 감사보고서상 감사의견이 변경되거나 차기 감사보고서상 감사의견이 적정이 되어 해당 상장폐지 사유를 해소한 경우. 이 경우 제55조의2제2항에 따라 상장폐지 사유가 해소된 것으로 보는 경우를 포함한다.

14. 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

15. 매출액 미달로 제53조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 매출액이 100억원 미만인 경우. 다만, 제53조제1항제1호다목에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다.

16. 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하여 제53조제1항제2호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 최근 사업연도 말 자기자본의 100분의 50을 초과하고 10억원 이상인 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우. 이 경우 법인세비용차감전계속사업손실에서 세칙으로 정하는 금액은 제외한다.

17. 자본잠식으로 제53조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

18. 자기자본 미달로 제53조제1항제4호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

19. 제1호부터 제18호까지의 상장적격성 실질심사 사유와 제54조의 형식적 상장폐지 사유에 준하는 경우로서 거래소가 투자자 보호를 위하여 상장을 폐지할 필요가 있다고 인정하는 경우

② 상장적격성 실질심사 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

[전문개정 2025. 7. 9.]

(출처)
KRX 법무포털

향후에도 당사의 중장기적 재무 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사의 실시간 재무상태 및 손익 현황에 따라 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주10) 정정 후

가. 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험1. 투자주의환기종목 지정 위험
당사는 현재 한국거래소의 상기 정기지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 상기 재무변수 및 질적변수 중 부실징후 기준치에 해당되는 요인들이 존재합니다. 이는 당사의 재무상태 및 경영상황이 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당될 수 있을 만큼 부실한 요소를 두루 갖추고 있다는 점을 의미합니다.
2. 관리종목 지정 위험
당사는 2023년 자기자본 349억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 176억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사는
2025년 3분기 96억원
의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며,
2025년 3분기말
자기자본은
153억원
으로

3분기말
자기자본 대비
63.1%
에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일
4분기
에도
3분기
와 동일한 규모의 손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비
106.5%
에 해당되는 규모로 연환산됩니다. 현재 진행중인 본 건 유상증자는 일정상 연내에 납입되지 않으므로 2025년말 당사의 재무상태에 미치는 영향은 없습니다. 따라서
2025년
법인세비용차감전순손실이 자기자본의 50%를 하회하기 위해서는
4분기 이익 전환하고 법인세비용차감전순이익이 13.4억원을 상회
하여야 하지만, 현재 2025년말 동요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 가능성이 높습니다.
당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일(매매거래일)간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사의 월별 평균시가총액은 2025년 1월 171억원에서 지속적으로 하락하여 2025년 11월 115억원 수준까지 낮아졌습니다. 2025년 12월 31일까지 시가총액 미달 기준은 40억원으로 당사가 해당되지 않으나 2026년 1월 1일부터는 150억원, 2027년 1월 1일부터는 200억원, 2028년 1월 1일부터는 300억원으로 미달기준이 점차 높질 예정입니다. 2025년 11월의 시가총액이 유지된다는 가정하에 당사는 2025년 2월경 시가총액 미달 기준을 충족하게 되어 관리종목으로 지정됩니다.

당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.3. 상장페지 관련 위험
2025년 3분기말 현재 당사의 유동부채는 유동자산을 106억원 초과하고 있고, 영업손실이 -76억원을 기록하였습니다. 당사의 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세가 유지될 경우 2025년 감사보고서 상에서 계속기업 관련 중요한 불확실성에 관한 강조사항이 기재될 가능성이 존재합니다. 당사가 상기한 사항으로 관리종목으로 지정되고, 외부감사인이 재무건전성이 개선이 어렵다고 판단될 경우 2025년 감사보고서 상에서 적정의견이 아닌 의견이 표명될 가능성도 존재합니다. 이 경우 당사는 코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)에 의거 형식적 상장 폐지가 될 위험이 있습니다. 향후에도 당사의 중장기적 재무 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사의 실시간 재무상태 및 손익 현황에 따라 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(중략)

2. 관리종목

[코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토]

구 분
관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조)
관리종목지정유예
관리종목지정요건적용여부
회사현황

해당여부
유예기간
사업연도
금액(백만원) / 비율(%) / 내용

(1) 매출액 미달

최근 사업연도 100억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 세칙으로 정하는 기술성장기업 : 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사엽연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업 중 최근 사업연도말 현재「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」제2조3호에 따른 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 : 최근 사업연도 미적용- 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업 : 최근 사업연도 미적용- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 매출액에 차이를 둠

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

-
-
현재 미해당
2025년 3분기

매출액 :
6,131백만원

2024년
매출액 : 21,461백만원

(2) 법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(세칙으로 정하는 금액은 제외한다)이 발생하고, 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우- 이익미실현 기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도 미적용.
-
-
2023년 1회 해당2025년 또는 2026년에 해당시 관리종목 지정
2025년 추정

2025년 추정 :
12,853백만원/106.5%

2024년

2024년 : 10,215백만원 손실/49.9%

2023년 :
17,572백만원 손실/50.4%2022년 : 1,763백만원 이익 / -

(3) 자본잠식
최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말

자본금 :
11,600백만원자본총계 :
15,276백만원자본잠식률 : N/A

2024년말
자본금 : 11,600백만원자본총계 : 24,987백만원자본잠식률 : N/A

(4)자기자본 미달
최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말

자본총계 :
15,276백만원

2024년말
자본총계 : 24,987백만원

(5) 시가총액 미달

보통주 시가총액 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 계속되는 경우- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

-
-

현재 미해당
현재시가총액이유지될 경우2026년 2월경관리종목 지정

현재 기준

2025년 3분기(일평균)시가총액 :
15,036백만원

(6) 정기보고서 미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
현재 특이사항 없음

(7) 지배구조 미달
최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말
현재 특이사항 없음

(8) 거래량 미달
분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않음.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 10만주 이상(액면가액 500원 기준)- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말
현재 특이사항 없음

(9) 주식분산 미달
소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말
현재 특이사항 없음

(10) 회생절차 개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(11) 파산신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(12) 기타
- 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(출처) 정기보고서

주) 2025년 추정치에 대한 사항은 증권신고서 제출일 기준 추정에 관한 사항으로 실제 수치와 상이할 수 있는 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

각 요건별로 당사 현황 및 발생 가능성을 살펴보면 다음과 같습니다.(1) 매출액 미달 관련 요건

[각 사업연도별 매출액 미달 기준]

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

(주1)
최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 경우에는 적용받지 않습니다.

[매출액 현황]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위 : 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
6,131
21,461
22,426
56,618

(출처) 정기보고서

당사는 최근 3개년간 연 100억원 이상 매출을 달성해오고 있기 때문에 향후 각 사업연도별 매출액 미달 관련 기준 수치보다 연 매출액이 미달할 가능성은 현재까지는 높은 수준은 아닌 것으로 생각하고 있습니다. 향후 당사는 매출이 유지, 확대될 수 있도록 노력하여 매출액 미달 요건에 해당되어 관리종목에 편입될 위험을 최소화하려고 합니다.

당사의 예상 매출 규모, 비용 통제 노력, 추진 중인 손익 개선안 등 다양한 요소를 고려하여, 현 시점에서 당사가 추정하고 있는
2025년 4분기 예상 손익은 다음과 같습니다.

[하단의 추정수치 대한 유의사항]

하단의 추정수치 내용은 현재 시점에서 다양한 변수 및 가정을 고려하여, 당사가 제시한 추정치입니다. 해당 수치는 본 유상증자 과정에서 대표주관회사가 선임한 서율회계법인에서도 당사가 제시한 관련 계약서, 수치 추정 근거 등을 토대로 검토하였습니다.다만, 추정 수치는 미래에 대한 주관적 판단 및 다양한 가정이 포함되어 산출된 결과이며, 향후 실제 성과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 추정치는 당사의 전망, 주관적 판단 등이 포함된 수치인 점에 대해 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[2025년 추정 손익계산서]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기(E)
2025년 합산(E)

매출액
2,278
2,722
1,131
9,872
16,003

매출원가
3,603
2,428
2,860
7,905
16,796

매출원가율(%)
158.2%
89.2%
252.9%
80.1%
104.9%

매출총이익
-1,325
294
-1,729
1,967
-793

판매비와관리비
1,212
915
1,494
1,797
5,418

판매비와관리비율(%)
53.2%
33.6%
132.1%
18.2%
33.9%

영업이익
-2,537
-621
-3,223
170
-6,211

기타수익 및 금융수익
144
531
327
0
1,002

기타비용 및 금융비용
991
2,903
335
1,101
5,330

법인세비용차감전순손익
-3,384
-2,993
-3,231
-931
-10,539

법인세비용
-5
-5
0
0
-10

당기순이익
-3,379
-2,988
-3,231
-931
-10,529

(출처)
당사 제시

(주1)

2025년 1분기~
3분기 수치는 확정 공시된 별도 포괄손익계산서 수치입니다.2025년 4분기(E), 2025년 합산(E) 수치는 현 시점에서 다양한 가정이 포함되어 추정한 수치로 변동될 수 있습니다.

당사는 현 시점에서 추진 중인 프로젝트, 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정, 각종 손익관리활동 등 다양한 요소를 가정하여 추정했을 때,
2025년 4분기 931백만원의 당기순손실이 발생하여 2025년 당기순손실 10,529백만원이 발생할 수 있을 것으로 추정하고 있습니다. 단, 이는 아래와 같이 수많은 가정이 포함된 것으로 향후 변동 가능한 점에 대해 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 해당 포괄손익계산서는 별도기준으로 작성되어
있으며, 기말 재고자산 평가시 재고자산 평가 충당금이 추가로 반영될 수 있습니다.

[
2025년 4분기 손익 추정시 주요 가정]

구 분
가 정

매출액

- 하반기 진행 매출 및 기존/ 신규 수주 매출
110억- 하반기 매출중 신규 수주 매출 54억 반영- 고객의 일정에 따라 상기 금액은 변동 가능성 있음.

매출원가

- 하반기 매출원가
108억- 투입 재료비 및 직접 제조 원가 변동 가능성 있음

판매비와관리비
- 매출 채권 회수 대손 상각비 환입 13억- 판매 수수료_중개료 4.6억- 고객의 일정에 따라 상기 금액은 변동 가능성 있음.

영업외수익(기타수익 및금융수익)
- 2025년 원달러 기말 환율 추정 1,380KRW/USD- 원달러 환율 변동에 따라 금액은 변동 가능성 있음.

영업외비용(기타비용 및금융비용)
- 2025년 원달러 기말 환율 추정 1,380KRW/USD- 원달러 환율 변동에 따라 금액은 변동 가능성 있음.

(출처)
당사 제시

[매출액]

[2025년 4분기 매출 추정]

(단위 : 백만원)

구분
10월 실적
11월 예상
12월 예상
합계

제품매출
32
-
5,375
5,407

기타매출
30
203
3,485
3,718

상품매출
147
162
438
747

합 계
209
364
9,299
9,872

당사의 과거 LG디스플레이(주)와 체결한 198억원 수주계약은 1차례 계약변경을 통해 2025년 12월 31일까지 계약기간을 연장한 바 있습니다. 그러나 현재까지 LG디스플레이(주)에서 Set-up 계획이 확정되지 않아 향후 계약기간이 한차례 연기될 예정입니다. 당사는 동 계약으로 인하여 선수금 29억을 수령하여 일부 원재료 구매하였으나, 프로젝트가 장기 지연되면서 원재료는 타 프로젝트로 대체 사용 완료되었습니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2024.12.31)]

정정일자
2024-12-16

1. 정정관련 공시서류
단일판매ㆍ공급계약체결

2. 정정관련 공시서류제출일
2020-02-03

3. 정정사유
납기일 변경

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

5. 계약기간(종료일)
2024-12-31
2025-12-31

- 납기일 변경

단일판매ㆍ공급계약체결

1. 판매ㆍ공급계약 내용
디스플레이 제조 장비

2. 계약내역
조건부 계약여부
미해당

확정 계약금액
19,800,000,000

조건부 계약금액
-

계약금액 총액(원)
19,800,000,000

최근 매출액(원)
172,804,068,263

매출액 대비(%)
11.46

3. 계약상대방
LG디스플레이(주)

- 최근 매출액(원)
24,336,571,000,000

- 주요사업
디스플레이 제조

- 회사와의 관계
-

- 회사와 최근 3년간 동종계약 이행여부
해당

4. 판매ㆍ공급지역
국내

5. 계약기간
시작일
2020-01-31

종료일
2025-12-31

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
유

대금지급 조건 등
-

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
해당

외주생산
미해당

기타
-

8. 계약(수주)일자
2020-01-31

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

- 상기금액은 부가가치세 별도금액입니다.- 최근 매출액은 2018년도 연결기준 매출액입니다.- 상기 계약(수주)일자는 전자계약 서명일입니다.- 상기 계약기간 종료일은 계약서상 장비 납기일로 양사간의 협의에 따라 변동될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

(출처)
전자공시시스템

Chongqing Huike Jinyang Technology Co., Ltd. 와 체결한 수주 계약은 2026년 1월 1일 종료될 예정이라고 공시되었지만 고객사의 요청에 따라 2025년 12월 23일로 FOB(Free On Board, 본선인도)될 예정입니다. 따라서 확정 계약금액의 63.6억원의 85%인 54.06억원을 매출인식할 예정입니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2025.11.07)]

1. 판매ㆍ공급계약 내용
디스플레이 제조장비 공급계약

2. 계약내역
조건부 계약여부
미해당

확정 계약금액
6,360,640,000

조건부 계약금액
-

계약금액 총액(원)
6,360,640,000

최근 매출액(원)
21,841,549,606

매출액 대비(%)
29.1

3. 계약상대방
Chongqing Huike Jinyang Technology Co., Ltd.

- 최근 매출액(원)
8,120,449,500,000

- 주요사업
디스플레이 패널제조

- 회사와의 관계
-

- 회사와 최근 3년간 동종계약 이행여부
미해당

4. 판매ㆍ공급지역
중국

5. 계약기간
시작일
2025-11-07

종료일
2026-01-01

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
무

대금지급 조건 등
선적(FOB) 80%, 검수후 15%, W/O 5%

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
해당

외주생산
미해당

기타
-

8. 계약(수주)일자
2025-11-07

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 총 계약금액은 USD4,400,000이며,계약일 최초고시환율 1445.60원/USD를 적용하였습니다2) 최근 매출액은 2024년 연결재무제표(K-IFRS)기준입니다.3) 계약상대방의 최근 매출액은 2024년말 기준이며,기말고시환율 201.45원/CNY를 적용하였습니다.4) 계약기간종료일은 납기일 기준이며, 양사간 협의에 따라 변경될 수 있습니다.5) 계약(수주)일자는 계약상대방으로부터 Purchase order를 통보받은 일자입니다.

※ 관련공시
-

(출처)
전자공시시스템

기타매출은 유지보수매출로서 2025년 4분기 예상 매출액은 약 37.2억이며,국내 매출 약 29.7억, 해외 매출 약 7.4억입니다.

[매출처별 기타매출 예상]

(단위 : 백만원)

구분
10월 실적
11월 예상
12월 예상
합계 금액

A사
178
15
2,292
2,485

B사
-
-
742
742

C사
21
15
451
487

D사
4
-
-
4

(주) 알파벳 표시된 거래처명은 다른 투자위험요소의 알파벳 표시된 거래처명과 무관합니다.(출처) 당사 제시

상품매출은 소화기구(FL-XT) 매출로써 국내 사료업체 대상으로 납품을 진행하고 있으며 2025년 4분기 예상 매출액은 약 7.5억입니다.
당사의 장비 매출은 일반적으로 수주가 완료된 PO(Purchase Order)에서부터 고객사 납품시기(국내의 경우 인도시점, 해외의 경우 선적시점)까지는 인도시점으로 매출을 인식하여 수주총액의 85%를 매출로 인식합니다. 선수금을 수령했다고 할지라도 매출을 인식하지는 않고, 일반적으로 PO에서부터 고객사 납품시기는 Set-up지연이 되지 않는다는 가정하에 6개월 가량 소요됩니다. 이후 고객사 납품시기부터 AT(Acceptance Test) 완료 시점까지는 진행율로 수주총액의 15%를 매출로 인식합니다. AT 완료 시점은 납품시기부터 짧게는 1년, 길게는 3년까지 소요됩니다. 이러한 이유로 수주금액 중 85%가 1년이내 매출로 실현되고 나머지 15%는 길게는 3년까지 매출 실현이 지연됩니다.
기타매출의 매출인식은 Parts 는 납품시 매출을 인식하고 있으며, 개조.개선은 납품 후 고객사 AT(Acceptance Test) 완료 시점에 100% 매출을 인식하고 있습니다. 상품매출은 납품시 100% 매출을 인식하고 있습니다.현금흐름은 매출인식과 별도로 국내의 경우 PO(Purchase Order) 시점에 계약금을 받고 이후 장비를 고객사로 인도한 이후 중도금, AT(Acceptance Test) 완료 이후 잔금을 수령하고 있습니다. 해외의 경우 보통 중도금 80% / 잔금(AT) 15% / 잔금(WO) 5%로 구성되어 있습니다. 중도금은 장비를 고객사에 인도후 2주이내 지급, 잔금(AT)는 AT(Acceptance Test) 이후 지급, 잔금(WO)는 Warrant Out, 하자보수이행의무 완료 후 지급되고 있습니다. 따라서 당사의 매출과 실제 현금흐름은 상이합니다.[매출원가]

당사의 제품매출원가율은 매출액의 감소에 따라 매출원가율이 크게 상승하였습니다. 제품매출이 감소할지라도 공장 유지비용 및 인건비등 고정비는 감소하지 않기 때문에 고정비 레버리지 효과로 원가율이 크게 치솟고 있습니다. 당사는 공장 유지비용 및 인건비 등 고정비도 점차 감축시키고 있어 매출이 회복된다면 제품매출원가율이 90%대로 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 상품매출 및 기타매출원가율은 70%대로 예상할 때 전체 제품원가율이 80% 수준으로 추정하고 매출원가를 추정하였습니다.

[매출유형별 매출원가]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

제품매출원가율
223.9%
113.2%
122.7%
95.3%

상품매출원가율
70.5%
70.3%
-
-

기타매출원가율
77.8%
108.8%
78.9%
83.3%

[10월 손익]

[10월 손익]

(단위: 백만원)

계정과목
실적금액

매출액
209

제품매출
32

상품매출
147

기타매출
30

매출원가
-1,053

제품매출
-1,163

상품매출
104

기타매출
6

매출총이익
1,262

판매관리비
389

영업이익
873

영업외수익 금융수익
-38

영업외비용 금융비용
-32

법인세차감전 순손익
867

다만 앞서 강조한 바와 같이, 이는 수많은 가정이 포함된 당사의 추정 수치이며, 재무구조 개선 목적으로 당사가 실시간 추정하고 있는
4분기 손익 추정 수치에 불과합니다.2025년 4분기 재무제표는 본 유상증자가 완료된 이후 2026년 3월경에 공시될 예정이므로, 투자자 여러분들께서는 2025년 4분기 손익이 공시되기 이전에 본 유상증자 청약에 참여해야 하는 위험성이 존재합니다.

(2) 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건

[법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전손실
9,640
10,215
17,573
-1,763

자기자본
15,276
24,987
34,853
52,458

법인세비용차감전손실 / 자기자본(연환산)
63.1%
40.9%
50.4%
-3.4%

106.5%

(출처)
정기보고서

(주1)

2025년 3분기 자기자본 대비 법인세비용차감전순손익은
-63.1%이며,
4분기에도
3분기와 동일한 규모로 손실이 발생할 경우를 가정하고 손실 및 자본규모를 연환산하면
-106.5%에 해당되는 수준입니다.

당사는 2023년 자기자본 349억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 176억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사는
2025년 3분기 96억원의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며,
2025년 3분기말 자기자본은
153억원으로
3분기말 자기자본 대비
63.1%에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일
4분기에도
3분기와 동일한 규모의 손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비
106.5%에 해당되는 규모로 연환산됩니다. 현재 진행중인 본 건 유상증자는 일정상 연내에 납입되지 않으므로 2025년말 당사의 재무상태에 미치는 영향은 없습니다. 따라서
2025년 법인세비용차감전순손실이 자기자본의 50%를 하회하기 위해서는
4분기 이익 전환하고 법인세비용차감전순이익이 13.4억원을 상회하여야 하지만, 현재 2025년말 동요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 가능성이 높습니다.

당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.(3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건

[자기자본 및 자본잠식률 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

자본총계
15,276
24,987
34,853
52,458

자본금
11,600
11,600
11,600
11,600

자본잠식률
N/A
N/A
N/A
N/A

(출처)
정기보고서

(주1)
자본잠식률 : (자본금 - 자본총계) ÷ 자본금

당사는
2025년 3분기말 기준 자본잠식 상태에 들어간 상황은 아닙니다. 다만 대규모 당기순손실 발생 추이가 지속될 경우 자본잠식 관련 위험성이 존재할 수 있습니다.

당사 주식이 관리종목으로 지정될 경우, 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.

(4) 시가총액 미달 관련 요건

[각 사업연도별 시가총액 미달 기준]

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일(매매거래일)간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다.
당사의 월별 평균시가총액은 2025년 1월 171억원에서 지속적으로 하락하여 2025년 11월 115억원 수준까지 낮아졌습니다. 2025년 12월 31일까지 시가총액 미달 기준은 40억원으로 당사가 해당되지 않으나 2026년 1월 1일부터는 150억원, 2027년 1월 1일부터는 200억원, 2028년 1월 1일부터는 300억원으로 미달기준이 점차 높질 예정입니다. 2025년 11월의 시가총액이 유지된다는 가정하에 당사는 2025년 2월경 시가총액 미달 기준을 충족하게 되어 관리종목으로 지정됩니다.

[월별 평균시가총액]

(단위 : 백만원)

월
평균시가총액

1월
17,060

2월
16,090

3월
14,874

4월
14,061

5월
14,278

6월
14,814

7월
15,082

8월
14,792

9월
14,562

10월
11,926

11월
11,502

(출처)
KRX 정보데이터시스템

당사는 시가총액 미달 기준을 벗어나기 위해 수익성 개선, 유상증자 등을 계획하고 있지만 당사의 계획대로 진행되지 않을 경우 관리종목 편입 가능성은 높을 것으로 예상하고 있습니다.
(5) 정기보고서 미제출 관련 요건

당사는 현재 정기보고서 제출 기한을 엄수하고 있으며, 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다.(6) 지배구조 미달 관련 요건당사는 현재 지배구조 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다. 향후에도 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다.(7) 거래량 미달, 주식분산 미달 관련 요건당사는 현재 거래량 미달 및 주식분산 미달 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.(8) 회생절차, 파산신청, 그 외 기타 요건당사는 현재 회생절차, 파산신청 등의 사유가 발생하지 않았으므로, 현재까지는 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.
3. 상장적격성실질심사 / 상장폐지

[코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)]

제54조(형식적 상장폐지)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 보통주식을 상장폐지한다. <개정 2022. 12. 7.>

1. 감사인 의견 미달: 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우. 다만, 해당 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 부적정 또는 의견거절인 경우에는 사업보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 해당 사유 해소에 관하여 세칙으로 정하는 감사인의 확인서(해당 감사보고서를 작성한 감사인이 작성한 것으로 한정한다)를 제출하여 거래소가 인정하는 때에는 그 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다.

가. 반기 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

나. 반기보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 반기 감사보고서를 제출하지 않은 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표에 대한 감사보고서를 포함한다.

1의2. 2년 연속 감사인 의견 미달 등: 제1호에 따른 감사인 의견 미달 사유를 해소하지 못한 상태에서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 <신설 2025. 7. 9.>

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절 또는 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 <신설 2025. 7. 9.>

나. 최근 사업연도의 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우 <신설 2025. 7. 9.>

2. 최종부도 또는 은행거래 정지: 발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우

3. 해산 등: 피흡수 합병 또는 파산선고 등으로 법률에 따른 해산 사유가 발생한 경우 또는 주식의 포괄적 교환 등으로 다른 법인의 완전자회사가 되는 경우

4. 거래량 미달: 거래량 미달로 제53조제1항제8호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 분기에도 연속하여 해당 규정에 따른 거래량 미달 상태가 계속되는 경우

5. 주식분산 미달: 주식분산 미달로 제53조제1항제9호에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 1년 이내에 해당 규정에 따른 주식분산 미달을 해소하지 않는 경우

6. 자본전액잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본전액잠식 상태인 경우. 다만, 사업보고서의 법정 제출기한까지 자본전액잠식이 해소되었음을 증명하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 감사인과 동일한 감사인으로 한정한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 경우는 제외한다.

7. 정기보고서 미제출: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

나. 최근 2년 동안 3회 이상 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

다. 사업보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우

8. 주식의 양도제한: 주식의 양도가 제한되는 경우. 다만, 법령 또는 정관 등에 따라 주식양도가 제한되는 경우로서 그 제한이 코스닥시장의 매매거래를 해치지 않는다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.

9. 이전상장: 유가증권시장에 상장하기 위하여 상장폐지를 신청하는 경우

10. 우회상장기준 위반: 우회상장과 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 다만, 해당 기업결합을 취소하는 결의ㆍ결정이 있고, 그 이행이 확인된 경우는 제외한다.

가. 제35조의 우회상장 심사요건을 충족하지 못하고 합병, 주식의 포괄적 교환, 중요한 영업양수, 중요한 자산양수, 주식의 발행 등 우회상장을 완료하는 경우

나. 제36조 또는 제37조의 우회상장에 따른 의무보유를 이행하지 않고 우회상장을 완료하는 경우

11. 지배구조 미달: 다음 각 목의 어느 하나의 사유에 해당하는 경우. 다만, 해당 사유가 주주총회의 정족수 미달로 발생한 경우는 제외한다.

가. 제53조제1항제7호가목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우

나. 제53조제1항제7호나목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우

12. 시가총액 미달: 시가총액 미달로 제53조제1항제5호에 따라 관리종목으로 지정된 후 90일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다. 이하 이 호에서 같다) 동안 해당 보통주식의 시가총액이 다음 각 목의 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 이 경우 제53조제1항제5호 단서를 준용한다.

가. 300억원 이상인 상태가 10일 이상 계속될 것 <개정 2025. 7. 9.>

나. 300억원 이상인 일수가 30일 이상일 것 <개정 2025. 7. 9.>

② 제1항제1호 각 목 외의 부분 단서에 따른 반기에 대하여는 반기보고서에 감사인의 감사의견이 포함되어야 한다. <개정 2022. 12. 7.>

③ 거래소는 제1항의 형식적 상장폐지 사유가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 해당 법인에 서면으로 통지하여야 한다. 다만, 제55조제1항에 따라 이의신청이 허용되는 상장폐지 사유가 아닌 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 상장폐지의 사유 및 근거

2. 상장폐지에 대하여 이의신청을 할 수 있다는 뜻

3. 그 밖에 거래소가 상장폐지 및 이의신청과 관련하여 필요하다고 인정하는 사항

④ 거래소는 보통주식 상장법인의 형식적 상장폐지 등과 관련된 향후 세부절차를 시장안내 사항으로 공시하여야 한다.

⑤ 제1항부터 제4항까지의 규정 외에 형식적 상장폐지 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

(출처)
KRX 법무포털

[코스닥시장상장규정 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)]

제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 보통주식 상장법인에 대하여 제57조에 따른 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주식을 상장폐지한다. 이 경우 구체적인 판단기준과 재무요건의 적용기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 회생절차개시신청으로 제53조제1항제10호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가, 회생절차폐지의 결정 등이 있는 경우. 다만, 간이회생절차의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우는 제외한다.

2. 상장 또는 상장적격성 실질심사와 관련하여 제출한 서류에 투자자 보호를 위하여 중요한 사항이 거짓으로 기재되거나 누락된 사실이 발견되는 경우

3. 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사를 회피하기 위하여 증자, 분할 또는 사업부 매각 등을 한 것으로 인정되는 경우

4. 상당한 규모의 횡령ㆍ배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우

5. 외부감사법 제5조제3항을 중대하게 위반한 사실 등이 확인된 경우

6. 주된 영업이 정지된 경우

7. 제54조제1항제6호 단서에 따른 감사보고서를 제출하여 같은 호 본문의 자본전액잠식에 따른 형식적 상장폐지 사유를 해소한 경우. 다만, 회생절차개시결정 법인에 대하여는 이 목을 적용하지 않는다.

8. 매출채권 이외의 채권에서 상당한 규모의 손상차손 발생이 공시 등을 통해 확인되는 경우

9. 관리종목(제53조제1항제7호부터 제9호까지의 규정에 따라 관리종목으로 지정된 경우는 제외한다)이나 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우. 다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외한다.

나. 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우

10. 보통주식 상장법인이 「상법」 제530조의2에 따른 분할 또는 분할합병을 하는 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 분할 또는 분할합병 이후 존속될 법인이 해당 분할 또는 분할합병 결의일 현재 존속될 예정인 영업부문에 대하여 다음의 요건 중 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 다만, 지주회사 전환을 위한 분할 등 거래소가 필요하다고 인정하는 경우는 제외한다.1) 자기자본이 30억원 이상(벤처기업의 경우 15억원 이상으로 한다)일 것2) 자본잠식이 없을 것3) 제43조제1항제3호의 요건을 충족할 것. 이 경우 "이전될 영업부문"은 "존속될 영업부문"으로 본다.4) 1)부터 3)까지의 규정에 따른 재무내용 등에 대한 감사인의 검토보고서상 검토의견이 적정일 것

나. 보통주식 상장법인이 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인과 합병(「상법」 제527조의3에 따른 소규모 합병은 제외한다)한 이후 3년 이내에 분할을 위한 이사회 결의를 하는 경우로서 존속될 법인의 주된 영업이 합병 당시 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인의 영업부문이었던 경우. 다만, 합병 당시 합병에 따른 우회상장 심사를 받은 경우는 제외한다.

11. 이익미실현기업이 제53조제1항제1호가목 또는 같은 항 제2호가목에 따라 매출액 미달 또는 법인세비용차감전계속사업손실 발생으로 인한 관리종목 지정이 면제되는 기간 중에 상당한 규모의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

12. 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 최근 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우

13. 제54조제1항제1호의 감사인 의견 미달로 형식적 상장폐지 사유가 발생한 보통주식 상장법인이 제55조제1항의 이의신청 등으로 해당 감사보고서상 감사의견이 변경되거나 차기 감사보고서상 감사의견이 적정이 되어 해당 상장폐지 사유를 해소한 경우. 이 경우 제55조의2제2항에 따라 상장폐지 사유가 해소된 것으로 보는 경우를 포함한다.

14. 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

15. 매출액 미달로 제53조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 매출액이 100억원 미만인 경우. 다만, 제53조제1항제1호다목에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다.

16. 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하여 제53조제1항제2호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 최근 사업연도 말 자기자본의 100분의 50을 초과하고 10억원 이상인 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우. 이 경우 법인세비용차감전계속사업손실에서 세칙으로 정하는 금액은 제외한다.

17. 자본잠식으로 제53조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

18. 자기자본 미달로 제53조제1항제4호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

19. 제1호부터 제18호까지의 상장적격성 실질심사 사유와 제54조의 형식적 상장폐지 사유에 준하는 경우로서 거래소가 투자자 보호를 위하여 상장을 폐지할 필요가 있다고 인정하는 경우

② 상장적격성 실질심사 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

[전문개정 2025. 7. 9.]

(출처)
KRX 법무포털

2025년 3분기말 현재 당사의 유동부채는 유동자산을 106억원 초과하고 있고, 영업손실이 -76억원을 기록하였습니다. 당사의 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세가 유지될 경우 2025년 감사보고서 상에서 계속기업 관련 중요한 불확실성에 관한 강조사항이 기재될 가능성이 존재합니다. 당사가 상기한 사항으로 관리종목으로 지정되고, 외부감사인이 재무건전성이 개선이 어렵다고 판단될 경우 2025년 감사보고서 상에서 적정의견이 아닌 의견이 표명될 가능성도 존재합니다. 이 경우 당사는 코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)에 의거 형식적 상장 폐지가 될 위험이 있습니다. 향후에도 당사의 중장기적 재무 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사의 실시간 재무상태 및 손익 현황에 따라 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주11) 정정 전

나. 매출 및 수익성 관련 위험당사의 매출은 2018년 1,700억원대를 기록한 이후 지속적으로 감소하여 2022년 569억원, 2023년 227억원, 2024년 218억원, 2025년
3분기 65억원
으로 지속적으로 감소하고 있습니다.
전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소가 당사의 매출의 주요 감소 원인입니다. 2022년의 경우 BOE社 매출 240억원, CSOT社 매출 170억원, 엘지디스플레이 주식회사 매출 107억원을 기록한 이후에 수주잔고가 크게 감소하면서 매출이 지속적으로 감소하고 있습니다.
당사는 2022년 이후 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다. 앞으로도 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있습니다.
또한 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 TFT-LCD, OLED 등의 디스플레이 패널을 제조하는 장비를 개발, 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있으며, 디스플레이 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다. 주요 핵심 부품인 Panel 제조를 위한 장비개발에 착수하여 현재까지 식각장비인 DryEtcher를 중심으로 합착기, 진공물류시스템, Plasma Treatment, AOI 등으로 사업영역을 꾸준히 확장하고 있습니다.종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사는 평판 디스플레이 제조공정용 디스플레이 부품제조 판매 및 용역서비스 등을 주요사업으로 영위하고 있습니다.2022년부터
2025년 3분기까지의 동사의 주요 수익성 지표는 다음과 같습니다.

[주요 수익성 지표]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
6,540
14,145
21,842
22,697
56,862

매출원가
8,562
14,161
22,900
24,491
50,983

매출원가율
130.9%
100.1%
104.8%
107.9%
89.7%

매출총이익
-2,022
-16
-1,059
-1,794
5,879

매출총이익률
-30.9%
-0.1%
-4.8%
-7.9%
10.3%

판매비와 관리비
4,387
7,449
9,799
12,350
18,563

영업이익
-6,408
-7,465
-10,858
-14,143
-12,684

영업이익률
-98.0%
-52.8%
-49.7%
-62.3%
-22.3%

기타수익
968
1,171
3,956
1,391
26,082

기타비용
2,607
1,277
1,272
3,558
10,481

금융수익
34
102
161
665
427

금융비용
1,626
1,601
2,202
1,927
1,581

법인세비용차감전순이익
-9,640
-9,069
-10,215
-17,573
1,763

법인세비용
3
-162
-166
-88
2,777

당기순이익
-9,643
-8,907
-10,049
-17,485
-1,014

당기순이익률
-147.4%
-63.0%
-46.0%
-77.0%
-1.8%

출처 : 정기보고서

주1)
매출원가율 = 매출원가 ÷ 매출액

주2)
매출총이익률 = 매출총이익 ÷ 매출액

주3)
영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액

주4)
당기순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액

1) 매출

당사의 매출은 디스플레이 장비 공급에서 발생하는 제품매출과 그에 부수한 유지보수매출(기타매출)이 전체 매출의
96%를 구성하고 있습니다. 이외에 소화기구인 FLXT 상품매출이 나머지 매출을 구성하고 있습니다.

[사업부문별 매출]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

사업부문
품목
매출유형
매출지역
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

디스플레이제조장비
Dry Etcher합착기Plasma TreatmentAOI 등
제품매출
내수
82
117
239
642
12,224

수출
2,750
10,688
14,813
18,913
36,235

기타매출
내수
1,767
1,613
3,269
2,085
4,571

수출
1,716
1,671
3,441
1,057
3,832

소화기구
FLXT
상품매출
내수
225
56
80
-
-

합 계
6,540
14,145
21,842
22,697
56,862

(출처) 정기보고서

당사의 매출은 2018년 1,700억원대를 기록한 이후 지속적으로 감소하여 2022년 569억원, 2023년 227억원, 2024년 218억원, 2025년
3분기 65억원으로 지속적으로 감소하고 있습니다. 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소가 당사의 매출의 주요 감소 원인입니다. 2022년의 경우 BOE社 매출 240억원, CSOT社 매출 170억원, 엘지디스플레이 주식회사 매출 107억원을 기록한 이후에 수주잔고가 크게 감소하면서 매출이 지속적으로 감소하고 있습니다.

[수주상황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
2021년

수주총액
144,248
249,095
314,534
355,011
393,409

기납품액
98,490
193,517
243,808
289,081
291,010

수주잔고
45,758
55,578
70,726
65,931
102,399

(출처) 정기보고서

2) 매출원가

[매출유형별 매출원가]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

제품매출
매출액
2,833
15,051
19,552
48,459

매출원가
5,138
14,606
20,314
40,465

매출원가율
181.4%
97.0%
103.9%
83.5%

상품매출
매출액
225
80
-
-

매출원가
158
56
-
-

매출원가율
70.2%
70.0%
-
-

기타매출
매출액
3,483
6,711
3,145
8,403

매출원가
3,265
8,239
4,178
10,518

매출원가율
93.7%
122.8%
132.8%
125.2%

합계
매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

매출원가
8,562
22,900
24,491
50,983

매출원가율
130.9%
104.8%
107.9%
89.7%

(출처) 정기보고서

총 매출원가는 2022년 89.7%, 2023년 107.9%, 2024년 104.8%,
2025년 3분기 130.9%로 지속적으로 증가하고 있습니다. 제품매출 원가율은 2022년 83.5%에서 2023년 103.9%로 크게 상승한 이후 2024년 97.0%,
2025년 3분기 181.4%로 100% 내외를 지속적으로 기록하고 있습니다. 이는 수주감소에 따른 매출 하락으로 인해 고정비 부담이 커지면서 발생하였습니다. 기타매출원가율은 2022년 125.2%, 2023년 132.8%, 2024년 122.8%,
2025년 3분기 93.7%로 높은 수준의 원가율을 기록하고 있습니다. 이는 기납장비의 사용연수가 길어짐에도 불구하고 불황으로 인해 교체대신 업그레이드를 요청하는 경우가 많아져 용역 원가 투입이 높아짐에 따른 것으로 판단하고 있습니다.

3) 판매비와관리비

[판매비와관리비]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

인건비
3,611
5,476
7,333
8,564

지급수수료
775
1,272
1,283
1,928

판매수수료
221
493
563
1,240

감가상각비
60
134
382
453

경상연구개발비
669
1,021
1,383
1,785

대손상각비(환입)
-1,878
12
-428
0

기타
929
1,392
1,834
4,594

합 계
4,387
9,799
12,350
18,563

(출처) 정기보고서

매출의 감소에 따라 당사의 판매비와 관리비도 2022년 185억원에서 2023년 124억원, 2024년 98억원,
2025년 3분기 44억원으로 점차 감소하는 추세입니다. 직원수 감소로 인한 인건비 및 경상연구개발비 하락, 영업활동축소로 인한 지급수수료 및 판매수수료 감소가 판매비와관리비의 주요 감소요인입니다.대손상각비(환입)은 매출채권 및 계약자산과 관련된 대손상각비(환입)으로 당사는 수주납품시 고객사별 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 일반적으로 제품 납품 시점에 매출과 매출채권 또는 계약자산을 인식하고 대손충당금을 최초 설정합니다. 따라서 제품 납품이 많이 이루어진 해에는 대손상각비가 크게 인식되고 납품 이후에 채권회수가 이루어질수록 점차 대손상각비 환입이 발생하게 됩니다. 대규모 제품 납부는 대부분 2022년에 이루어졌고, 이후 지속적으로 채권회수가 이루어짐에 따라 2023년 4억원의 대손충당금 환입,
2025년 3분기 19억원의 대손충당금 환입이 발생하였습니다.

4) 당기순이익

[손익계정]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

매출원가
8,562
22,900
24,491
50,983

매출총이익
-2,022
-1,059
-1,794
5,879

판매비와 관리비
4,387
9,799
12,350
18,563

영업이익
-6,408
-10,858
-14,143
-12,684

기타수익
968
3,956
1,391
26,082

기타비용
2,607
1,272
3,558
10,481

금융수익
34
161
665
427

금융비용
1,626
2,202
1,927
1,581

법인세비용차감전순이익
-9,640
-10,215
-17,573
1,763

법인세비용
3
-166
-88
2,777

당기순이익
-9,643
-10,049
-17,485
-1,014

(출처) 정기보고서

매출액 감소로 인한 매출총이익 감소로 인하여 2022년 영업손실 127억원, 2023년 영업손실 141억원, 2024년 영업손실 109억원,
2025년 3분기 영업손실 64억원을 기록하였습니다. 영업외손익은 일반적으로 환율변동으로 인한 외환손익 및 외화환산손익, 차입금 이자비용이 대부분입니다. 2022년의 경우 성남 사옥 매각으로 인한 매각예정자산처분이익(기타수익) 216억원을 인식하여 당기순손실 10억원으로 적자폭을 축소하였습니다. 2023년은 영업환경악화로 인한 CGU평가로 인하여 30억원 손상차손을 인식하여 당기순손실 175억원으로 적자폭을 확대하였고, 2024년 또한 CGU평가로 인하여 3억원 손상차손을 인식하였지만 환율 상승으로 인하여 외환차익이 크게 인식되면서 당기순손실 100억원을 기록하였습니다.
2025년 3분기의 경우
영업손실 64억원을 기록하였고, 환율 하락으로 인한 외환손실로 25억원을 인식하여 3분기순손실 96억원을 기록하였습니다. 당사는 2022년 이후 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다. 앞으로도 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있습니다. 또한 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주11) 정정 후

나. 매출 및 수익성 관련 위험당사의 매출은 2018년 1,700억원대를 기록한 이후 지속적으로 감소하여 2022년 569억원, 2023년 227억원, 2024년 218억원, 2025년
3분기 65억원
으로 지속적으로 감소하고 있습니다.
전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소가 당사의 매출의 주요 감소 원인입니다. 2022년의 경우 BOE社 매출 240억원, CSOT社 매출 170억원, 엘지디스플레이 주식회사 매출 107억원을 기록한 이후에 수주잔고가 크게 감소하면서 매출이 지속적으로 감소하고 있습니다.
당사는 2022년 이후 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다. 앞으로도 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있습니다.
또한 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 TFT-LCD, OLED 등의 디스플레이 패널을 제조하는 장비를 개발, 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있으며, 디스플레이 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다. 주요 핵심 부품인 Panel 제조를 위한 장비개발에 착수하여 현재까지 식각장비인 DryEtcher를 중심으로 합착기, 진공물류시스템, Plasma Treatment, AOI 등으로 사업영역을 꾸준히 확장하고 있습니다.종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사는 평판 디스플레이 제조공정용 디스플레이 부품제조 판매 및 용역서비스 등을 주요사업으로 영위하고 있습니다.2022년부터
2025년 3분기까지의 동사의 주요 수익성 지표는 다음과 같습니다.

[주요 수익성 지표]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
6,540
14,145
21,842
22,697
56,862

매출원가
8,562
14,161
22,900
24,491
50,983

매출원가율
130.9%
100.1%
104.8%
107.9%
89.7%

매출총이익
-2,022
-16
-1,059
-1,794
5,879

매출총이익률
-30.9%
-0.1%
-4.8%
-7.9%
10.3%

판매비와 관리비
4,387
7,449
9,799
12,350
18,563

영업이익
-6,408
-7,465
-10,858
-14,143
-12,684

영업이익률
-98.0%
-52.8%
-49.7%
-62.3%
-22.3%

기타수익
968
1,171
3,956
1,391
26,082

기타비용
2,607
1,277
1,272
3,558
10,481

금융수익
34
102
161
665
427

금융비용
1,626
1,601
2,202
1,927
1,581

법인세비용차감전순이익
-9,640
-9,069
-10,215
-17,573
1,763

법인세비용
3
-162
-166
-88
2,777

당기순이익
-9,643
-8,907
-10,049
-17,485
-1,014

당기순이익률
-147.4%
-63.0%
-46.0%
-77.0%
-1.8%

출처 : 정기보고서

주1)
매출원가율 = 매출원가 ÷ 매출액

주2)
매출총이익률 = 매출총이익 ÷ 매출액

주3)
영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액

주4)
당기순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액

1) 매출

당사의 매출은 디스플레이 장비 공급에서 발생하는 제품매출과 그에 부수한 유지보수매출(기타매출)이 전체 매출의
96%를 구성하고 있습니다. 이외에 소화기구인 FLXT 상품매출이 나머지 매출을 구성하고 있습니다.

[사업부문별 매출]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

사업부문
품목
매출유형
매출지역
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

디스플레이제조장비
Dry Etcher합착기Plasma TreatmentAOI 등
제품매출
내수
82
117
239
642
12,224

수출
2,750
10,688
14,813
18,913
36,235

기타매출
내수
1,767
1,613
3,269
2,085
4,571

수출
1,716
1,671
3,441
1,057
3,832

소화기구
FLXT
상품매출
내수
225
56
80
-
-

합 계
6,540
14,145
21,842
22,697
56,862

(출처) 정기보고서

당사의 매출은 2018년 1,700억원대를 기록한 이후 지속적으로 감소하여 2022년 569억원, 2023년 227억원, 2024년 218억원, 2025년
3분기 65억원으로 지속적으로 감소하고 있습니다. 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소가 당사의 매출의 주요 감소 원인입니다. 2022년의 경우 BOE社 매출 240억원, CSOT社 매출 170억원, 엘지디스플레이 주식회사 매출 107억원을 기록한 이후에 수주잔고가 크게 감소하면서 매출이 지속적으로 감소하고 있습니다.

[수주상황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
2021년

수주총액
144,248
249,095
314,534
355,011
393,409

기납품액
98,490
193,517
243,808
289,081
291,010

수주잔고
45,758
55,578
70,726
65,931
102,399

(출처) 정기보고서

당사의 매출은 일반적으로 수주가 완료된 PO(Purchase Order)에서부터 고객사 납품시기(국내의 경우 인도시점, 해외의 경우 선적시점)까지는 인도시점으로 매출을 인식하여 수주총액의 85%를 매출로 인식합니다. 선수금을 수령했다고 할지라도 매출을 인식하지는 않고, 일반적으로 PO에서부터 고객사 납품시기는 Set-up지연이 되지 않는다는 가정하에 6개월 가량 소요됩니다. 이후 고객사 납품시기부터 AT(Acceptance Test) 완료 시점까지는 진행율로 수주총액의 15%를 매출로 인식합니다. AT 완료 시점은 납품시기부터 짧게는 1년, 길게는 3년까지 소요됩니다. 이러한 이유로 수주금액 중 85%가 1년이내 매출로 실현되고 나머지 15%는 길게는 3년까지 매출 실현이 지연됩니다. 현금흐름은 매출인식과 별도로 국내의 경우 PO(Purchase Order) 시점에 계약금을 받고 이후 장비를 고객사로 인도한 이후 중도금, AT(Acceptance Test) 완료 이후 잔금을 수령하고 있습니다. 해외의 경우 보통 중도금/잔금(AT)/잔금(WO)으로 구성되어 있습니다. 중도금은 장비를 고객사에 인도후 지급, 잔금(AT)는 AT(Acceptance Test) 이후 지급, 잔금(WO)는 Warrant Out, AT완료 후 하자보수이행의무 완료 후 지급되고 있습니다. 따라서 당사의 매출과 실제 현금흐름은 상이합니다.
수주상황을 판단하실 때 수주총액은 현재까지 종료되지 않은 프로젝트의 전체 수주금액을 의미하고, 기납품액은 이미 매출로 인식된 부분으로 실질적으로 향후 매출로 실현될 수 있는 부분은 수주잔고 부분입니다. 따라서 당사 향후 신규 수주을 할지라도 그 수주가 매출에 바로 반영되지 않음을 유의하시기 바랍니다.
2) 매출원가

[매출유형별 매출원가]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

제품매출
매출액
2,833
15,051
19,552
48,459

매출원가
5,138
14,606
20,314
40,465

매출원가율
181.4%
97.0%
103.9%
83.5%

상품매출
매출액
225
80
-
-

매출원가
158
56
-
-

매출원가율
70.2%
70.0%
-
-

기타매출
매출액
3,483
6,711
3,145
8,403

매출원가
3,265
8,239
4,178
10,518

매출원가율
93.7%
122.8%
132.8%
125.2%

합계
매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

매출원가
8,562
22,900
24,491
50,983

매출원가율
130.9%
104.8%
107.9%
89.7%

(출처) 정기보고서

총 매출원가는 2022년 89.7%, 2023년 107.9%, 2024년 104.8%,
2025년 3분기 130.9%로 지속적으로 증가하고 있습니다. 제품매출 원가율은 2022년 83.5%에서 2023년 103.9%로 크게 상승한 이후 2024년 97.0%,
2025년 3분기 181.4%로 100% 내외를 지속적으로 기록하고 있습니다. 이는 수주감소에 따른 매출 하락으로 인해 고정비 부담이 커지면서 발생하였습니다.
영업레버리지는 고정비가 커질수록 매출액 변화에 대한 영업이익의 변동폭이 커지는 현상입니다. 당사는 구조조정 및 비용 절감을 통해 지속적으로 고정비 수준을 낮추는데 주력하였습니다. 실제로 당사의 매출원가중 고정비는 2022년 132억원, 2023년 87억원, 2024년 78억원, 2025년 3분기 52억원으로 점차 감소하는 추세입니다. 그러나 당사의 매출액 감소율은 당사의 고정비 감소율을 상회하고 있어 고정비율이 급격하게 증가하고 있습니다. 당사는 고정비의 절대적인 금액을 줄여 당사의 BEP(Break-Even Point, 손익분기점)을 낮추었고, 영업레버리지 또한 매우 높아진 상황입니다. 그러나, 이는 매출액이 감소하게 되면 당사의 영업이익은 더 큰 폭으로 하락할 수 있음을 의미하기도 합니다.

[매출원가 구성]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

변동비
3,325
15,122
15,787
37,803

고정비
5,237
7,778
8,704
13,180

변동비율
50.8%
69.2%
69.6%
66.5%

고정비율
80.1%
35.6%
38.3%
23.2%

매출원가율
130.9%
104.8%
107.9%
89.7%

(출처) 당사 제시

기타매출원가율은 2022년 125.2%, 2023년 132.8%, 2024년 122.8%,
2025년 3분기 93.7%로 높은 수준의 원가율을 기록하고 있습니다. 이는 기납장비의 사용연수가 길어짐에도 불구하고 불황으로 인해 교체대신 업그레이드를 요청하는 경우가 많아져 용역 원가 투입이 높아짐에 따른 것으로 판단하고 있습니다.
3) 판매비와관리비

[판매비와관리비]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

인건비
3,611
5,476
7,333
8,564

지급수수료
775
1,272
1,283
1,928

판매수수료
221
493
563
1,240

감가상각비
60
134
382
453

경상연구개발비
669
1,021
1,383
1,785

대손상각비(환입)
-1,878
12
-428
0

기타
929
1,392
1,834
4,594

합 계
4,387
9,799
12,350
18,563

(출처) 정기보고서

매출의 감소에 따라 당사의 판매비와 관리비도 2022년 185억원에서 2023년 124억원, 2024년 98억원,
2025년 3분기 44억원으로 점차 감소하는 추세입니다. 직원수 감소로 인한 인건비 및 경상연구개발비 하락, 영업활동축소로 인한 지급수수료 및 판매수수료 감소가 판매비와관리비의 주요 감소요인입니다.

최근 당사의 인력추이를 본다면 점차 감소하고 있는 추세입니다. 당사의 규모 축소에 따른 자연 감소 부분과 수주감소에 따른 비용 절감차원에서 인원조정이 병행되어 최근 인력감소폭이 큰 편입니다. 특히 연구개발인력이 큰 폭으로 감소하였는데 당사는 현재 핵심연구개발인력은 보유하고 있습니다.
Dry Etcher
등 당사의 주요 제품은 이미 연구개발이 완료된 성숙기의 제품으로 연구개발로 인한 추가적인 개선사항이 제한적으로 이고, 고객사의 요구에 따른 연구개발만 진행되고 있어 많은 연구개발인력을 보유할 필요성이 높지 않습니다.

[인력추이]

(단위 ; 명)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

총직원수
66
83
107
133

연구개발인력
23
25
29
45

생산인력
6
8
17
23

관리인력
37
50
61
65

(출처) 당사 제시

대손상각비(환입)은 매출채권 및 계약자산과 관련된 대손상각비(환입)으로 당사는 수주납품시 고객사별 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 일반적으로 제품 납품 시점에 매출과 매출채권 또는 계약자산을 인식하고 대손충당금을 최초 설정합니다. 따라서 제품 납품이 많이 이루어진 해에는 대손상각비가 크게 인식되고 납품 이후에 채권회수가 이루어질수록 점차 대손상각비 환입이 발생하게 됩니다. 대규모 제품 납부는 대부분 2022년에 이루어졌고, 이후 지속적으로 채권회수가 이루어짐에 따라 2023년 4억원의 대손충당금 환입,
2025년 3분기 19억원의 대손충당금 환입이 발생하였습니다.

4) 당기순이익

[손익계정]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

매출원가
8,562
22,900
24,491
50,983

매출총이익
-2,022
-1,059
-1,794
5,879

판매비와 관리비
4,387
9,799
12,350
18,563

영업이익
-6,408
-10,858
-14,143
-12,684

기타수익
968
3,956
1,391
26,082

기타비용
2,607
1,272
3,558
10,481

금융수익
34
161
665
427

금융비용
1,626
2,202
1,927
1,581

법인세비용차감전순이익
-9,640
-10,215
-17,573
1,763

법인세비용
3
-166
-88
2,777

당기순이익
-9,643
-10,049
-17,485
-1,014

(출처) 정기보고서

매출액 감소로 인한 매출총이익 감소로 인하여 2022년 영업손실 127억원, 2023년 영업손실 141억원, 2024년 영업손실 109억원,
2025년 3분기 영업손실 64억원을 기록하였습니다. 영업외손익은 일반적으로 환율변동으로 인한 외환손익 및 외화환산손익, 차입금 이자비용이 대부분입니다. 2022년의 경우 성남 사옥 매각으로 인한 매각예정자산처분이익(기타수익) 216억원을 인식하여 당기순손실 10억원으로 적자폭을 축소하였습니다. 2023년은 영업환경악화로 인한 CGU평가로 인하여 30억원 손상차손을 인식하여 당기순손실 175억원으로 적자폭을 확대하였고, 2024년 또한 CGU평가로 인하여 3억원 손상차손을 인식하였지만 환율 상승으로 인하여 외환차익이 크게 인식되면서 당기순손실 100억원을 기록하였습니다.
2025년 3분기의 경우
영업손실 64억원을 기록하였고, 환율 하락으로 인한 외환손실로 25억원을 인식하여 3분기순손실 96억원을 기록하였습니다. 당사는 2022년 이후 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다. 앞으로도 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있습니다. 또한 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.(주12) 정정 전

다. 부채비율 증가에 따른 재무안정성 위험
당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 116.7%, 2023년말 151.6%, 2024년말 193.2%,

2025년 3분기 308.7%
로 나타났습니다. 부채총계는 2022년 612억원, 2023년 528억원, 2024년 482억원,
2025년 3분기 472억원
으로 지속적으로 감소하였으나, 당기순손실로 인하여 자본총계의 감소가 부채총계 감소를 상회하면서 부채비율이 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사의 영업이 수익성을 회복하지 못하고 재무구조 개선이 지연되는 경우, 차입금 등 채무 부담의 악화로 정상적인 경영이 어려워질 수도 있습니다. 때문에 당해 유상증자 등 재무구조를 시급히 개선하고, 지속적으로 수익성 증대활동을 강화하여 영업이익을 시현하고 부채비율을 감소시킬 수 있는 방안을 모색하여야 합니다. 특히, 당해 유상증자는 주관사의 인수의무가 없는 모집주선으로 이루어지므로, 주주 및 일반의 청약이 미진하여 모집자금이 계획했던 조달규모에 미달하는 경우에는 운영자금 및 상환자금의 부족으로 채무불이행 위험에 처할 수 있으며, 나아가 당사의 영업뿐만 아니라 존립 자체에 위기가 닥칠 수 있습니다. 이점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

자산총계
62,439
73,269
87,694
113,687

유동자산
31,923
32,667
35,261
60,875

비유동자산
30,516
40,603
52,433
52,812

부채총계
47,163
48,282
52,841
61,229

유동부채
42,476
42,188
45,159
54,860

비유동부채
4,687
6,094
7,682
6,369

자본총계
15,276
24,987
34,853
52,458

현금및현금성자산
1,159
1,297
2,144
15,088

총차입금
29,535
29,652
30,188
41,301

차입금의존도
47.3%
40.5%
34.4%
36.3%

순차입금
28,376
28,355
28,044
26,213

순차입금의존도
45.4%
38.7%
32.0%
23.1%

유동비율
75.2%
77.4%
78.1%
111.0%

부채비율
308.7%
193.2%
151.6%
116.7%

(출처) 정기보고서

주1)
차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주2)
순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3)
순차입금의존도 = 순차입금 ÷ 자산총계

당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 116.7%, 2023년말 151.6%, 2024년말 193.2%,

2025년 3분기 308.7%
로 나타났습니다. 부채총계는 2022년 612억원, 2023년 528억원, 2024년 482억원,
2025년 3분기 472억원
으로 지속적으로 감소하였으나, 당기순손실로 인하여 자본총계의 감소가 부채총계 감소를 상회하면서 부채비율이 지속적으로 증가하고 있습니다. 동일한 이유로 당사는 차입금을 지속적으로 상환하여 차입금 규모가 2022년 413억원, 2023년 302억원, 2024년 297억원,
2025년 3분기 295억원
으로 감소함에도 불구하고 차입금 의존도는 2022년 36.3%, 2023년 34.4%, 2024년 40.5%,
2025년 3분기 47.3%로 지속적으로 증가하는 추세입니다. 단기차입금 및 장기차입금 상세현황은 아래와 같습니다.

[차입금 현황 상세(리스부채 제외)]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

차입처
차입처
내 역
최장만기일
이자율(%)
금 액
담보현황

3분기말
3분기말
전기말

단기차입금
KDB산업은행
산업운영자금대출
2026-04-22
8.77%
14,580
16,200
- 유형자산 161억원 담보- 대표이사 연대보증(84.5억원)

수출입은행
수출성장자금대출
2025-12-24
5.63%
2,560
3,200
- 재고자산 65억원 담보- 지배주주 주식담보- 대표이사 연대보증(60억원)

하나은행
무역어음대출
2025-10-30
5.65%
2,000
2,500
- 유형자산 54억원 담보

주요 경영진
운영자금
2026-04-17
4.60%
3,500
-
-

합 계
22,640
21,900

장기차입금
국민은행
간접대출(해외온렌딩)
2025-10-15
6.38%
250
1,000
- 대표이사 연대보증(5.5억원)

하나은행
기업시설일반자금
2026-06-10
4.55%
6,500
6,500
- 유형자산 78억원 담보

소 계
6,750
7,500

차감 : 유동성대체
(6,750)
(7,500)

차 감 계
-
-

(출처) 정기보고서

당사는
2025년 3분기말 기준 단기차입금
226억원, 유동성장기차입금
68억원을 부담하고 있습니다. 은행을 대상으로 운전대, 무역금융, 시설대 차입금 총
259억원을 부담하고 있으며, 그 외 임직원으로부터
35억원을 부담하고 있습니다.당사는 KDB산업은행의 차입금 관련하여 지축사옥의 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있고, 수출입은행의 차입금 관련하여 재고자산을 담보로 제공하고 있으며, 하나은행 차입금 관련하여 파주공장의 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있습니다. 또한 수출입은행의 차입금 관련하여 당사 최대주주인 구동범씨와 구동진씨가 보유주식 2,176,000주도 담보로 제공하고 있습니다. 각 금융기관에게 유형자산 등이 담보로 제공되어 있고, 그 동안 차입금을 롤오버시키며 유지하고 있지만, 당사의 영업수익성이 지속적으로 악화되거나 재무상태 신용도가 더욱 악화될 경우 당사는 차입금 상환 부담이 생길 수 있는 상황입니다.

당사의
2025년 3분기말 별도기준 현금및 현금성자산 보유액은
1,073백만원으로
영업손실 및 당기순손실이 발생하고 있는 상황에서 향후 자금수지 예상치는 2025년 4분기에 약 (-)464백만원의 순유출이 발생하고, 2026년 1분기부터 3분기까지는 약 7,243백만원의 순유입이 발생할 것으로 예상합니다.

[향후 1년간 자금수지 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2025년 4분기(예정)
2026년 1분기(예정)
2026년 2분기(예정)
2026년 3분기(예정)

영업 현금흐름
(a)수입
장비 공급
8,266
10,771
9,651
10,121
-

기타
1,229
4,072
5,178
4,117
3,419

계
9,495
14,844
14,829
14,237
3,419

(b)지출
외상매입금
3,517
7,693
7,278
4,055
1,934

인건비
1,926
1,746
1,418
1,418
1,418

기타경비
1,882
1,529
1,477
1,287
1,272

커미션
902
1,114
1,481
866
178

계
8,227
12,083
11,653
7,626
4,802

영업수지(=(a)-(b))
1,268
2,760
3,176
6,612
-1,383

투자 현금흐름
ⓒ수입
유형자산처분 등
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

(d)지출
유형자산취득 등
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

투자수지(=(c)-(d))
-
-
-
-
-

재무 현금흐름
(e)수입
유상증자(주1)
-
-
4,476
-
-

차입금 증가
-
-
-
-
-

기타
6
-
-
-
-

계
6
0
4,476
-
-

(f)지출
차입금 감소
1,345
2,762
2,000
2,368
-

이자비용
462
462
440
424
405

기타
2
-
-
-
-

계
1,809
3,224
2,440
2,791
405

재무수지(=(e)-(f))
-1,803
-3,224
2,035
-2,791
-405

기초 자금
1,608
1,073
610
5,821
9,641

기말 자금
1,073
610
5,821
9,641
7,853

(주1)
상기 조달 금액은 예정발행가액 기준이며, 향후 실제 자금조달 금액은 변경될 수 있습니다.

(주2)
상기 도표는 현 시점에서 당사가 추정한 재무수치이므로 실제 결과는 이와 달라질 수 있습니다.

(출처)
당사 제시

당사의 영업이 수익성을 회복하지 못하고 재무구조 개선이 지연되는 경우, 차입금 등 채무 부담의 악화로 정상적인 경영이 어려워질 수도 있습니다. 때문에 당해 유상증자 등 재무구조를 시급히 개선하고, 지속적으로 수익성 증대활동을 강화하여 영업이익을 시현하고 부채비율을 감소시킬 수 있는 방안을 모색하여야 합니다.특히, 당해 유상증자는 주관사의 인수의무가 없는 모집주선으로 이루어지므로, 주주 및 일반의 청약이 미진하여 모집자금이 계획했던 조달규모에 미달하는 경우에는 운영자금 및 상환자금의 부족으로 채무불이행 위험에 처할 수 있으며, 나아가 당사의 영업뿐만 아니라 존립 자체에 위기가 닥칠 수 있습니다. 이점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

(주12) 정정 후

다. 부채비율 증가에 따른 재무안정성 위험
당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 116.7%, 2023년말 151.6%, 2024년말 193.2%,

2025년 3분기 308.7%
로 나타났습니다. 부채총계는 2022년 612억원, 2023년 528억원, 2024년 482억원,
2025년 3분기 472억원
으로 지속적으로 감소하였으나, 당기순손실로 인하여 자본총계의 감소가 부채총계 감소를 상회하면서 부채비율이 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사의 영업이 수익성을 회복하지 못하고 재무구조 개선이 지연되는 경우, 차입금 등 채무 부담의 악화로 정상적인 경영이 어려워질 수도 있습니다. 때문에 당해 유상증자 등 재무구조를 시급히 개선하고, 지속적으로 수익성 증대활동을 강화하여 영업이익을 시현하고 부채비율을 감소시킬 수 있는 방안을 모색하여야 합니다. 특히, 당해 유상증자는 주관사의 인수의무가 없는 모집주선으로 이루어지므로, 주주 및 일반의 청약이 미진하여 모집자금이 계획했던 조달규모에 미달하는 경우에는 운영자금 및 상환자금의 부족으로 채무불이행 위험에 처할 수 있으며, 나아가 당사의 영업뿐만 아니라 존립 자체에 위기가 닥칠 수 있습니다. 이점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

자산총계
62,439
73,269
87,694
113,687

유동자산
31,923
32,667
35,261
60,875

비유동자산
30,516
40,603
52,433
52,812

부채총계
47,163
48,282
52,841
61,229

유동부채
42,476
42,188
45,159
54,860

비유동부채
4,687
6,094
7,682
6,369

자본총계
15,276
24,987
34,853
52,458

현금및현금성자산
1,159
1,297
2,144
15,088

총차입금
29,535
29,652
30,188
41,301

차입금의존도
47.3%
40.5%
34.4%
36.3%

순차입금
28,376
28,355
28,044
26,213

순차입금의존도
45.4%
38.7%
32.0%
23.1%

유동비율
75.2%
77.4%
78.1%
111.0%

부채비율
308.7%
193.2%
151.6%
116.7%

(출처) 정기보고서

주1)
차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주2)
순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3)
순차입금의존도 = 순차입금 ÷ 자산총계

당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 116.7%, 2023년말 151.6%, 2024년말 193.2%,

2025년 3분기 308.7%
로 나타났습니다. 부채총계는 2022년 612억원, 2023년 528억원, 2024년 482억원,
2025년 3분기 472억원
으로 지속적으로 감소하였으나, 당기순손실로 인하여 자본총계의 감소가 부채총계 감소를 상회하면서 부채비율이 지속적으로 증가하고 있습니다. 동일한 이유로 당사는 차입금을 지속적으로 상환하여 차입금 규모가 2022년 413억원, 2023년 302억원, 2024년 297억원,
2025년 3분기 295억원
으로 감소함에도 불구하고 차입금 의존도는 2022년 36.3%, 2023년 34.4%, 2024년 40.5%,
2025년 3분기 47.3%
로 지속적으로 증가하는 추세입니다

[재무안정성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

자산총계
62,439
73,269
87,694
113,687

유동자산
31,923
32,667
35,261
60,875

비유동자산
30,516
40,603
52,433
52,812

부채총계
47,163
48,282
52,841
61,229

유동부채
42,476
42,188
45,159
54,860

비유동부채
4,687
6,094
7,682
6,369

자본총계
15,276
24,987
34,853
52,458

현금및현금성자산
1,159
1,297
2,144
15,088

총차입금
29,535
29,652
30,188
41,301

차입금의존도
47.3%
40.5%
34.4%
36.3%

순차입금
28,376
28,355
28,044
26,213

순차입금의존도
45.4%
38.7%
32.0%
23.1%

유동비율
75.2%
77.4%
78.1%
111.0%

부채비율
308.7%
193.2%
151.6%
116.7%

(출처) 정기보고서

주1)
차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주2)
순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3)
순차입금의존도 = 순차입금 ÷ 자산총계

당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 116.7%, 2023년말 151.6%, 2024년말 193.2%,

2025년 3분기 308.7%
로 나타났습니다. 부채총계는 2022년 612억원, 2023년 528억원, 2024년 482억원,
2025년 3분기 472억원
으로 지속적으로 감소하였으나, 당기순손실로 인하여 자본총계의 감소가 부채총계 감소를 상회하면서 부채비율이 지속적으로 증가하고 있습니다. 동일한 이유로 당사는 차입금을 지속적으로 상환하여 차입금 규모가 2022년 413억원, 2023년 302억원, 2024년 297억원,
2025년 3분기 295억원
으로 감소함에도 불구하고 차입금 의존도는 2022년 36.3%, 2023년 34.4%, 2024년 40.5%,
2025년 3분기 47.3%
로 지속적으로 증가하는 추세입니다

[이자보상배율의 분해도]

이자보상비율의 분해도.jpg
이자보상비율의 분해도

(출처) 2022 증권신고서 정정요구 사례집, 금융감독원

[이자보상배율 추이]

구분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

이자보상배율
-4.0배
-5.1배
-7.7배
-8.8배

매출액 영업이익률(%)
-98.0%
-49.7%
-62.3%
-22.3%

금융비용 부담률(%)
24.4%
9.8%
8.1%
2.5%

차입금 평균이자율(%)
7.2%
7.2%
6.1%
3.5%

차입금 의존도(%)
47.3%
40.5%
34.4%
36.3%

총자산 회전율(회)
0.1
0.3
0.3
0.5

(출처) 당사제공

(주1) 이자보상배율 = 영업이익÷이자비용

(주2) 매출액 영업이익률 = 영업이익÷매출액

(주3) 금융비용 부담률 = 이자비용÷매출액

(주4) 차입금 평균이자율 = 이자비용÷차입금

(주5) 차입금 의존도 = 차입금÷총자산

(주6) 총자산 회전율 = 매출액÷총자산

(주7) 2025년 3분기는 단순 연환산으로 변경하였으며, 실제 수치와 상이할 수 있습니다.

이자보상배율은 상기 분해도 그림과 같이 (매출액 영업이익률/금융비용 부담률)로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 (차입금 평균이자율*차입금의존도/총자산 회전율)로 구분할 수 있습니다. 당사의 이자보상배율은 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적인 영업적자로 음(-)의 이자보상배율을 기록하고 있습니다. 이자보상배율이 1배 미만인 경우에는, 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다고 해석할 수 있습니다. 이에 영업 환경 악화가 지속되어 수익성 개선으로 이어지지 않을 경우 당사의 채무상환능력 또한 추가로 악화될 가능성이 존재합니다.

당사의 총차입금의존도는 2022년부터 2025년 3분기까지 평균적으로 39.7% 정도의 총차입금의존도가 매우 높은 편이나, 큰 변동은 없는 상황입니다. 다만, 유동성차입금 비중이 2025년 3분기말 99.8%로 차입금을 장기로 운용하지 못하고 있습니다. 그리고 당사가 부담하고 있는 이자비용이 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 증가하고 있습니다. 2025년 반기 기준으로는 총차입금 평균이자율이 7.2%로 2022년부터 지속적으로 상승하고 있는 추세입니다. 금융비용은 대부분 이자비용으로 이자비용 상승으로 인해 금융비용부담률이 급격히 올라가는 추이를 보이고 있습니다. 이에 반해 당사의 총자산은 점차적으로 감소하고 있어, 총자산 대비 매출액의 규모를 나타내는 총자산 회전율은 또한 감소하여 당사는 지속적으로 자금 운용에 대한 압박을 받고 있습니다.당사는 금번 유상증자를 통해 40억원의 차입금을 상환할 예정으로 가장 높은 8.77%를 가정할 때 연간 3.5억원의 이자비용을 당사는 절감하게 됩니다. 당사의 재무적인 안정성은 소폭 상승할 것으로 판단되나, 여전히 당사는 영업이익을 시현하고 있지 못하기 때문에 잔여 차입금에 대한 이자 부담에 대한 불안정성은 상존하게 됩니다. 향후 당사의 수익성이 개선되지 못할 경우 높은 금리로 추가적인 부채 조달시 동사의 이자비용은 더 증가할 수 있습니다.

단기차입금 및 장기차입금 상세현황은 아래와 같습니다.

[차입금 현황 상세(리스부채 제외)]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

차입처
차입처
내 역
최장만기일
이자율(%)
금 액
담보현황

3분기말
3분기말
전기말

단기차입금
KDB산업은행
산업운영자금대출
2026-04-22
8.77%
14,580
16,200
- 유형자산 161억원 담보- 대표이사 연대보증(84.5억원)

수출입은행
수출성장자금대출
2025-12-24
5.63%
2,560
3,200
- 재고자산 65억원 담보- 지배주주 주식담보- 대표이사 연대보증(60억원)

하나은행
무역어음대출
2025-10-30
5.65%
2,000
2,500
- 유형자산 54억원 담보

주요 경영진
운영자금
2026-04-17
4.60%
3,500
-
-

합 계
22,640
21,900

장기차입금
국민은행
간접대출(해외온렌딩)
2025-10-15
6.38%
250
1,000
- 대표이사 연대보증(5.5억원)

하나은행
기업시설일반자금
2026-06-10
4.55%
6,500
6,500
- 유형자산 78억원 담보

소 계
6,750
7,500

차감 : 유동성대체
(6,750)
(7,500)

차 감 계
-
-

(출처) 정기보고서

당사는
2025년 3분기말 기준 단기차입금
226억원, 유동성장기차입금
68억원을 부담하고 있습니다. 은행을 대상으로 운전대, 무역금융, 시설대 차입금 총
259억원을 부담하고 있으며, 그 외 임직원으로부터
35억원을 부담하고 있습니다.당사는 KDB산업은행의 차입금 관련하여 지축사옥의 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있고, 수출입은행의 차입금 관련하여 재고자산을 담보로 제공하고 있으며, 하나은행 차입금 관련하여 파주공장의 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있습니다. 또한 수출입은행의 차입금 관련하여 당사 최대주주인 구동범씨와 구동진씨가 보유주식 2,176,000주도 담보로 제공하고 있습니다. 각 금융기관에게 유형자산 등이 담보로 제공되어 있고, 그 동안 차입금을 롤오버시키며 유지하고 있지만, 당사의 영업수익성이 지속적으로 악화되거나 재무상태 신용도가 더욱 악화될 경우 당사는 차입금 상환 부담이 생길 수 있는 상황입니다.

당사의
2025년 3분기말 별도기준 현금및 현금성자산 보유액은
1,073백만원으로

영업손실 및 당기순손실이 발생하고 있는 상황에서 향후 자금수지 예상치는 2025년 4분기에 약 (-)464백만원의 순유출이 발생하고, 2026년 1분기부터 3분기까지는 약 7,243백만원의 순유입이 발생할 것으로 예상합니다.

[향후 1년간 자금수지 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2025년 4분기(예정)
2026년 1분기(예정)
2026년 2분기(예정)
2026년 3분기(예정)

영업 현금흐름
(a)수입
장비 공급
8,266
10,771
9,651
10,121
-

기타
1,229
4,072
5,178
4,117
3,419

계
9,495
14,844
14,829
14,237
3,419

(b)지출
외상매입금
3,517
7,693
7,278
4,055
1,934

인건비
1,926
1,746
1,418
1,418
1,418

기타경비
1,882
1,529
1,477
1,287
1,272

커미션
902
1,114
1,481
866
178

계
8,227
12,083
11,653
7,626
4,802

영업수지(=(a)-(b))
1,268
2,760
3,176
6,612
-1,383

투자 현금흐름
ⓒ수입
유형자산처분 등
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

(d)지출
유형자산취득 등
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

투자수지(=(c)-(d))
-
-
-
-
-

재무 현금흐름
(e)수입
유상증자(주1)
-
-
4,476
-
-

차입금 증가
-
-
-
-
-

기타
6
-
-
-
-

계
6
0
4,476
-
-

(f)지출
차입금 감소
1,345
2,762
2,000
2,368
-

이자비용
462
462
440
424
405

기타
2
-
-
-
-

계
1,809
3,224
2,440
2,791
405

재무수지(=(e)-(f))
-1,803
-3,224
2,035
-2,791
-405

기초 자금
1,608
1,073
610
5,821
9,641

기말 자금
1,073
610
5,821
9,641
7,853

(주1)
상기 조달 금액은 예정발행가액 기준이며, 향후 실제 자금조달 금액은 변경될 수 있습니다.

(주2)
상기 도표는 현 시점에서 당사가 추정한 재무수치이므로 실제 결과는 이와 달라질 수 있습니다.

(출처)
당사 제시

당사의 매출은 일반적으로 수주가 완료된 PO(Purchase Order)에서부터 고객사 납품시기(국내의 경우 인도시점, 해외의 경우 선적시점)까지는 인도시점으로 매출을 인식하여 수주총액의 85%를 매출로 인식합니다. 이후 고객사 납품시기부터 AT(Acceptance Test) 완료 시점까지는 진행율로 수주총액의 15%를 매출로 인식합니다.반면, 현금흐름은 해외 거래처의 경우 보통 중도금/잔금(AT)/잔금(WO)으로 구성되어 있습니다. 중도금은 장비를 고객사에 인도후 2주 이내 지급, 잔금(AT)는 AT(Acceptance Test) 이후 지급, 잔금(WO)는 Warrant Out, AT완료 후 하자보수이행의무 완료 후 지급되고 있습니다. 따라서 당사의 매출과 실제 현금흐름은 상이하고, 매출인식과 영업수익(현금유입) 및 영업비용(현금유출) 시기를 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[매출인식과 영업수익(현금유입) 및 영업비용(현금유출) 시기]

구 분
D
D+6개월
D+1년
D+1년 6개월
D+2년
D+1년 6개월
D+2년~4년

진행사건
POPurchase Order
납품 / FOBFree On Board
ATAcceptance Test

-
-
WOWarrant Out

매출인식
-
85%
15%
-
-
-
-

영업수익(현금유입)
-
80%
15%
-
-
-
5%

영업이용(현금유출)
80%
10%
6%
1%
1%
1%
1%

(출처) 당사 제시

[2025년 3분기 매출액 대비 영업수입이 높은 이유]

2025년 3분기의 경우 매출액은 11억원 수준이었지만, 동 기간 중에 AT(Acceptance Test) 및 WO(Warrant Out)이 다수 진행되면서 계약자산 금액이 68억 감소하면서 현금화되었습니다. 따라서 2025년 3분기 매출액에 비해 영업수입이 크게 발생하였습니다.

[매출채권 및 계약자산]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 3분기
2025년 2분기
차이

매출채권 및 기타채권
3,541
-3,002
539

계약자산
8,829
-12,811
-3,982

장기계약자산
4,601
-7,989
-3,388

합계
16,971
23,802
-6,831

[매출액증가대비 영업지출의 증가폭이 낮은 이유]당사의 영업지출은 원재료를 구매하는 매입, 인건비, 기타경비, 커비션으로 구분됩니다. 당사는 지속적으로 구조조정 및 비용절감을 진행하여 이중 인건비와 기타경비의 경우 회사운영을 위한 최소한의 비용으로 고정비 성격의 비용입니다. 따라서 매출여부와는 상관없이 인건비와 기타경비는 지출됩니다. 영업수익(현금유입) 및 영업비용(현금유출) 시기를 볼때 영업비용은 영업수익에 6개월 이전부터 시작하여 선행지출됩니다. 당사는 현재 2025년 4분기부터 2026년 2분기까지 영업수익을 예측하였고, 분기별 100억 수준으로 예상하고 있습니다. 동 영업수익과 대응되는 영업지출은 2025년 2분기부터 2026년 2분기까지 당사의 계획에 맞춰 균등하게 지출되고 있습니다.당사는 유동성 위험에 빠지지 않기 위해 되도록 영업지출을 분기별로 균등하게 가져갈려는 요인이 있고, 1. 매출여부와 관련없는 고정비 지출, 2. 매출 및 영업지출보다 선행되는 영업비용으로 인하여 매출액 증가 대비 영업지출의 증가폭이 낮습니다.

당사의 영업이 수익성을 회복하지 못하고 재무구조 개선이 지연되는 경우, 차입금 등 채무 부담의 악화로 정상적인 경영이 어려워질 수도 있습니다. 때문에 당해 유상증자 등 재무구조를 시급히 개선하고, 지속적으로 수익성 증대활동을 강화하여 영업이익을 시현하고 부채비율을 감소시킬 수 있는 방안을 모색하여야 합니다.특히, 당해 유상증자는 주관사의 인수의무가 없는 모집주선으로 이루어지므로, 주주 및 일반의 청약이 미진하여 모집자금이 계획했던 조달규모에 미달하는 경우에는 운영자금 및 상환자금의 부족으로 채무불이행 위험에 처할 수 있으며, 나아가 당사의 영업뿐만 아니라 존립 자체에 위기가 닥칠 수 있습니다. 이점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

(주13) 정정 전

라. 매출채권 및 계약자산의 대손 발생 위험
매출채권과 관련하여 당사는 수주납품시 고객사별 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 일반적으로 제품 납품 시점에 매출과 매출채권 또는 계약자산을 인식하고 대손충당금을 최초 설정합니다. 따라서 제품 납품이 많이 이루어진 해에는 대손상각비가 크게 인식되고 납품 이후에 채권회수가 이루어질수록 점차 대손상각비 환입이 발생하게 됩니다. 대규모 제품 납부는 대부분 2022년에 이루어졌고, 이후 지속적으로 채권회수가 이루어짐에 따라 계약자산의 대손충당금의 점차 감소, 2023년 4억원의 대손충당금 환입,
2025년 3분기 19억원
의 대손충당금 환입이 발생하였습니다.
향후 거래처의 신용도 저하 등에 의해 대손상각비를 인식할 경우 이는 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[매출채권 관련 회계처리기준]

2. 중요한 회계정책

2.7 매출채권

매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. (연결회사의 매출채권 손상에 대한 회계정책은 주석 4.1.2 참조)

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서

매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. 한편 계약자산은 당사 장비 매출에 대한 권리에 대해 각 보고기간말 현재 미청구한 금액을 의미합니다.

당사는 매출채권을 포함하여, 계약자산, 기타채권 등에 대해서 손상 징후가 있을 경우 채권의 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사가 보유중인 채권 현황은 다음과 같습니다.

[매출채권, 계약자산 및 기타채권 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

유동채권

매출채권및기타채권
3,789
3,806
9,094
9,576

매출채권
3,320
3,209
8,371
9,258

채권총액
3,335
3,216
8,375
9,267

대손충당금
-15
-7
-4
-9

미수금
347
339
574
120

채권총액
447
439
674
220

대손충당금
-100
-100
-100
-100

미수수익
0
1
1
35

보증금
103
133
127
135

단기대여금
20
125
20
28

계약자산
8,829
10,645
184
10,677

채권총액
9,256
11,061
198
11,298

대손충당금
-427
-416
-13
-621

비유동채권

장기매출채권및기타채권
97
129
243
283

장기대여금
97
129
243
32

장기보증금
-
-
-
251

채권총액
15
15
15
251

대손충당금
-15
-15
-15
-

계약자산
4,601
14,436
24,779
22,320

채권총액
5,479
17,212
27,950
25,305

대손충당금
-878
-2,776
-3,170
-2,985

매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

매출채권회전율
0.3
0.6
0.6
0.9

대손상각비
-1,878
12
-428
-

기타의 대손상각비
-
-
15
-

(출처)
정기보고서

(주1)
매출채권회전율(%) = (연환산)매출액 ÷ 평균기말매출채권(취득원가 기준)

(주2)
매출채권과 계약자산에 대한 손상은 포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다.

(주3)
기타의 대손상각비 금액은 영업외비용에 포함되어 있습니다.

당사 매출채권회전율은 현재까지 특이사항은 없으며 채권의 회수는 원활하게 이루어지는 편으로 판단됩니다.매출채권과 관련하여 당사는 수주납품시 고객사별 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 일반적으로 제품 납품 시점에 매출과 매출채권 또는 계약자산을 인식하고 대손충당금을 최초 설정합니다. 따라서 제품 납품이 많이 이루어진 해에는 대손상각비가 크게 인식되고 납품 이후에 채권회수가 이루어질수록 점차 대손상각비 환입이 발생하게 됩니다. 대규모 제품 납부는 대부분 2022년에 이루어졌고, 이후 지속적으로 채권회수가 이루어짐에 따라 계약자산의 대손충당금의 점차 감소, 2023년 4억원의 대손충당금 환입,
2025년 3분기 19억원
의 대손충당금 환입이 발생하였습니다. 향후 거래처의 신용도 저하 등에 의해 대손상각비를 인식할 경우 이는 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주13) 정정 후

라. 매출채권 및 계약자산의 대손 발생 위험
매출채권과 관련하여 당사는 수주납품시 고객사별 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 일반적으로 제품 납품 시점에 매출과 매출채권 또는 계약자산을 인식하고 대손충당금을 최초 설정합니다. 따라서 제품 납품이 많이 이루어진 해에는 대손상각비가 크게 인식되고 납품 이후에 채권회수가 이루어질수록 점차 대손상각비 환입이 발생하게 됩니다. 대규모 제품 납부는 대부분 2022년에 이루어졌고, 이후 지속적으로 채권회수가 이루어짐에 따라 계약자산의 대손충당금의 점차 감소, 2023년 4억원의 대손충당금 환입,
2025년 3분기 19억원
의 대손충당금 환입이 발생하였습니다.
향후 거래처의 신용도 저하 등에 의해 대손상각비를 인식할 경우 이는 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[매출채권 관련 회계처리기준]

2. 중요한 회계정책

2.7 매출채권

매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. (연결회사의 매출채권 손상에 대한 회계정책은 주석 4.1.2 참조)

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서

매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. 한편 계약자산은 당사 장비 매출에 대한 권리에 대해 각 보고기간말 현재 미청구한 금액을 의미합니다.

당사는 매출채권을 포함하여, 계약자산, 기타채권 등에 대해서 손상 징후가 있을 경우 채권의 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사가 보유중인 채권 현황은 다음과 같습니다.

[매출채권, 계약자산 및 기타채권 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

유동채권

매출채권및기타채권
3,789
3,806
9,094
9,576

매출채권
3,320
3,209
8,371
9,258

채권총액
3,335
3,216
8,375
9,267

대손충당금
-15
-7
-4
-9

미수금
347
339
574
120

채권총액
447
439
674
220

대손충당금
-100
-100
-100
-100

미수수익
0
1
1
35

보증금
103
133
127
135

단기대여금
20
125
20
28

계약자산
8,829
10,645
184
10,677

채권총액
9,256
11,061
198
11,298

대손충당금
-427
-416
-13
-621

비유동채권

장기매출채권및기타채권
97
129
243
283

장기대여금
97
129
243
32

장기보증금
-
-
-
251

채권총액
15
15
15
251

대손충당금
-15
-15
-15
-

계약자산
4,601
14,436
24,779
22,320

채권총액
5,479
17,212
27,950
25,305

대손충당금
-878
-2,776
-3,170
-2,985

매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

매출채권회전율
0.3
0.6
0.6
0.9

대손상각비
-1,878
12
-428
-

기타의 대손상각비
-
-
15
-

(출처)
정기보고서

(주1)
매출채권회전율(%) = (연환산)매출액 ÷ 평균기말매출채권(취득원가 기준)

(주2)
매출채권과 계약자산에 대한 손상은 포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다.

(주3)
기타의 대손상각비 금액은 영업외비용에 포함되어 있습니다.

[당사 및 경쟁사의 매출채권 평균회전율 비교]

(단위 : 백만원, 회)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

당사

매출채권
3,335
3,216
8,375
9,267

대손충당금
-15
-7
-4
-9

계약자산
9,256
11,061
198
11,298

대손충당금
-427
-416
-13
-621

장기계약자산
5,479
17,212
27,950
25,305

대손충당금
-878
-2,776
-3,170
-2,985

매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

매출채권회전율
0.3
0.6
0.6
0.9

W사

매출채권
17,306
23,052
22,315
39,065

대손충당금
-
-
-
-

계약자산
51,854
59,540
68,051
86,424

대손충당금
-2,356
-3,278
-3,666
-5,545

매출액
634,805
748,176
690,338
1,011,485

매출채권회전율
11.2
8.7
6.4
7.6

I사

매출채권
11,004
14,362
13,353
14,440

대손충당금
-848
-1,384
-1,567
-3,614

계약자산
27,117
34,685
29,679
42,736

대손충당금
-10,699
-12,566
-11,550
-247

매출액
145,078
147,616
62,274
150,945

매출채권회전율
4.4
3.2
1.2
2.7

(출처)
각사 각 사업연도 정기보고서(연결기준)

(주)
매출채권회전율(%) = (연환산)매출액 ÷ 평균기말매출채권(취득원가 기준)

경쟁사의 매출채권 회전율은 최소 1.2회로 당사의 매출채권 회전율 대비 높은 수준을 보이고 있습니다. 당사의 낮은 매출채권 회전율의 원인은 해외 매출 인식과 실제 현금 회수의 괴리에 있습니다. 당사의 해외 매출은 일반적으로 수주가 완료된 PO(Purchase Order)에서부터 고객사 납품시기(선적시점)까지는 인도시점으로 매출을 인식하여 수주총액의 85%를 매출로 인식합니다. 이후 고객사 납품시기부터 AT(Acceptance Test) 완료 시점까지는 진행율로 수주총액의 15%를 매출로 인식합니다. 반면, 현금흐름은 해외 거래처의 경우 보통 중도금/잔금(AT)/잔금(WO)으로 구성되어 있습니다. 중도금은 장비를 고객사에 인도후 2주 이내 지급, 잔금(AT)는 AT(Acceptance Test) 이후 지급, 잔금(WO)는 Warrant Out, AT완료 후 하자보수이행의무 완료 후 지급되고 있습니다. 따라서 고객사 납품시기까지는 매출채권 회전율이 높으나, 최근 매출은 진행율로 매출을 인식하는 매출 비중이 높아 실제 현금지급은 매출인식이후 3년이상 소요되는 경우가 많습니다. 따라서 당사의 매출채권 회전율이 1이하를 기록하게 되었습니다.이러한 이유로 2024년 회계연도 당사의 외부감사인은 해외(중국) 거래처에 대한 계약자산의 회수가능성을 핵심감사사항으로 결정하였고, 그에대한 상세 내역은 다음과 같습니다.

독립된 감사인의 감사보고서(2024년)

(1) 해외(중국) 거래처에 대한 계약자산의 회수가능성핵심감사사항으로 결정된 이유연결재무제표에 대한 주석 3에 기술되어 있는 바와 같이, 연결회사는 계약자산에 대하여 미래전망정보를 포함하는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 모든 정보를 고려하여 손실충당금을 인식합니다.당기말 현재 연결회사의 계약자산은 251억원으로 연결재무제표에서 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 해외(중국)거래처와의 계약의 경우 장비 인도시점부터 최종검수완료시점까지의 기간이 평균 3년 이상 소요되어 검수완료시 수령할 계약잔금의 회수가능성에 대한 불확실성이 존재함에 따라 계약자산의 회수가능성을 핵심감사사항으로 결정하였습니다.핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법계약자산의 회수가능성을 검토하기 위한 우리의 감사절차는 다음을 포함합니다.- 계약자산의 회수가능성평가에 대한 연결회사의 회계정책 이해 및 관련 통제평가- 주요 거래처의 재무적 건전성에 대한 손상징후 확인- 경영진의 대금 회수시점 추정에 대한 합리성 검토 - 계약자산의 손실충당금 계산에 사용된 데이터 검증 및 재계산

2024년말 중국향 계약자산 251억원 중 신고서제출일 현재 109억원을 회수(회수율 43.4%)하여 회수스케쥴에 맞춰 회수되고 있으나, 당사의 매출채권 회수 구조상 잔여 계약자산이 147억원(2025년 3분기 기준) 남아있음을 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사의 대손충당금 설정 내역은 다음과 같습니다.

[대손충당금 설정 내역]

(단위 : 백만원, 회)

계정과목
거래처명
채권금액
대손충당금
설정기준

매출채권
A사
3
-3
- 대상채권 월령 104개월, 월령 기준 충당금 설정

B사
1
0
- 대상채권 월령 37개월, 월령 기준 충당금 설정

C사
17
-3
- 대상채권 월령 39개월, 월령 기준 충당금 설정

D사
3
0
- 대상채권 월령 37개월, 월령 기준 충당금 설정

E사
46
-7
- 대상채권 월령 36개월, 월령 기준 충당금 설정

F사
242
-2
- 대상채권 월령 10개월, 월령 기준 충당금 설정

정상채권
3,023
-
-

합 계
3,335
-15
-

미수금
엣지아이앤디
100
-100
- 거래처 폐업으로 인한 충당금 설정

정상채권
337
-
-

합 계
437
-100
-

계약자산(유동)
합 계
9,256
-427
- 고객사별 평균 AT회수 월령 기준 현재가치할인차금 설정

장기보증금
리솜리조트
2
-2
- '23년 CGU 평가시 충당금 설정

대명리조트
13
-13
- '23년 CGU 평가시 충당금 설정

합 계
15
-15
-

계약자산(비유동)
합 계
5,479
-878
- 고객사별 평균 AT회수 월령 기준 현재가치할인차금 설정

(주1) 월령충당금 설정 기준

월령 구간
충당금 요율

10개월 이내
0%

11개월 ~ 22개월
1%

23개월 ~ 28개월
5%

29개월 ~ 34개월
10%

35개월 ~ 40개월
15%

41개월 ~ 47개월
20%

48개월 이상
100%

(주2) 현재가치할인차금 설정시 할인율 : 중국 회사채 수익율 + 중국 CRP(China Risk Premium_Bloomberg)(주3) 알파벳 표시된 거래처명은 다른 투자위험요소의 알파벳 표시된 거래처명과 무관합니다.(출처) 당사제시

매출채권과 관련하여 당사는 수주납품시 고객사별 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 일반적으로 제품 납품 시점에 매출과 매출채권 또는 계약자산을 인식하고 대손충당금을 최초 설정합니다. 따라서 제품 납품이 많이 이루어진 해에는 대손상각비가 크게 인식되고 납품 이후에 채권회수가 이루어질수록 점차 대손상각비 환입이 발생하게 됩니다. 대규모 제품 납부는 대부분 2022년에 이루어졌고, 이후 지속적으로 채권회수가 이루어짐에 따라 계약자산의 대손충당금의 점차 감소, 2023년 4억원의 대손충당금 환입,
2025년 3분기 19억원의 대손충당금 환입이 발생하였습니다. 향후 거래처의 신용도 저하 등에 의해 대손상각비를 인식할 경우 이는 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.(주14) 정정 전

마. 재고자산평가 관련 위험
당사는 재고자산 순실현가능가치 평가시, 진부화된 재고자산의 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 이는 당사 영업수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 2022년에는 5억원의 재고자산평가손실환입을 인식하였으나, 2023년에는 8억원, 2024년에는 22억원,
2025년 3분기에는 8억원
의 재고자산평가손실을 인식하며,
2025년 3분기말
기준 재고자산 평가손실충당금은
57억원
까지 누적되어 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[재고자산 관련 회계처리기준]

2. 중요한 회계정책2.8 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 이동평균법에 따라 결정됩니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

(3) 재고자산의 평가

연결회사는 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 재고자산을 평가하며, 장기체화된재고에 대하여 충당금을 설정하고 있습니다.

(출처)
정기보고서

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법에 따라 결정됩니다. 재고자산의 순실현가능가치를 추정할 때에는 재고자산으로부터 실현가능한 금액에 대하여 추정일 현재 사용가능한 가장 신뢰성 있는 증거에 기초합니다. 또한 보고기간후 사건이 보고기간말 존재하는 상황에 대하여 확인하여 주는 경우에는, 그 사건과 직접 관련된 가격이나 원가의 변동을 고려하여 추정합니다.당사의 재고자산 현황은 다음과 같습니다.

[재고자산 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

재고자산
15,902
15,955
22,293
19,769

계
취득원가
21,582
20,791
24,891
21,581

평가손실충당금
-5,680
-4,836
-2,598
-1,812

원재료
447
1,718
4,778
4,975

취득원가
6,011
6,443
6,771
6,737

평가손실충당금
-5,564
-4,725
-1,993
-1,762

재공품
15,456
14,237
17,515
14,794

취득원가
15,571
14,348
18,120
14,844

평가손실충당금
-115
-111
-605
-50

제품매출원가
5,138
14,606
20,314
40,465

재고자산회전율
0.3
0.6
0.9
2.0

재고자산평가손실
1,229
2,239
786
-456

(출처)
정기보고서

(주1)
재고자산회전율(%) = (연환산)매출원가 ÷ 평균기말재고(취득원가 기준)

(주2)
재고자산평가손실(환입) 금액은 매출원가에 포함되어 있습니다.

당사는 재고자산 순실현가능가치 평가시, 진부화된 재고자산의 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 이는 당사 영업수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 2022년에는 5억원의 재고자산평가손실환입을 인식하였으나, 2023년에는 8억원, 2024년에는 22억원,
2025년 3분기에는 8억원
의 재고자산평가손실을 인식하며,
2025년 3분기말
기준 재고자산 평가손실충당금은
57억원
까지 누적되어 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주14) 정정 후

마. 재고자산평가 관련 위험
당사는 재고자산 순실현가능가치 평가시, 진부화된 재고자산의 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 이는 당사 영업수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 2022년에는 5억원의 재고자산평가손실환입을 인식하였으나, 2023년에는 8억원, 2024년에는 22억원,
2025년 3분기에는 8억원
의 재고자산평가손실을 인식하며,
2025년 3분기말
기준 재고자산 평가손실충당금은
57억원
까지 누적되어 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[재고자산 관련 회계처리기준]

2. 중요한 회계정책2.8 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 이동평균법에 따라 결정됩니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

(3) 재고자산의 평가

연결회사는 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 재고자산을 평가하며, 장기체화된재고에 대하여 충당금을 설정하고 있습니다.

(출처)
정기보고서

[재고자산 평가충당금 설정 기준]

구분
설정기준
검토내역

장비매출
입고 후 +30개월초과 100% 설정
- 해외 Stock 및 장비 Parts 재고의 판매가능 여부 → AT완료 이후 판단 예상 (M/I +30개월 이상) - 장비매출 AT월령 기준 → MI 이후 평균 30개월 경과 후 AT 회수 (과거 5년 AT 완료 평균)

기타매출
입고 후 +12개월 초과100% 설정
- Parts 매출 : PO 후 6개월 내외 납품 - 개조/이설 매출 : PO 후 12개월 내외 납품 및 작업완료

장기&반납
- PO 취소 및 설계변경, 반납 등 입고 후 변경으로 인하여 보관중인 재고자산 - 상기 조건 등 변경으로 인하여 보관중인 재고의 판매 가능여부 및 타 Project 대체여부 가능성은 존재

(출처) 당사 제시

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법에 따라 결정됩니다.
당사의 재고자산 평가충당금 설정기준은 재판매 또는 타프로젝트 대체가 불가능할 때 장비재고는 입고후 30개월 이후 기타재고는 입고후 12갬월 이후 100% 평가충당금을 설정합니다. 재고자산의 순실현가능가치를 추정할 때에는 재고자산으로부터 실현가능한 금액에 대하여 추정일 현재 사용가능한 가장 신뢰성 있는 증거에 기초합니다. 또한 보고기간후 사건이 보고기간말 존재하는 상황에 대하여 확인하여 주는 경우에는, 그 사건과 직접 관련된 가격이나 원가의 변동을 고려하여 추정합니다.당사의 재고자산 현황은 다음과 같습니다.

[재고자산 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

재고자산
15,902
15,955
22,293
19,769

계
취득원가
21,582
20,791
24,891
21,581

평가손실충당금
-5,680
-4,836
-2,598
-1,812

원재료
447
1,718
4,778
4,975

취득원가
6,011
6,443
6,771
6,737

평가손실충당금
-5,564
-4,725
-1,993
-1,762

재공품
15,456
14,237
17,515
14,794

취득원가
15,571
14,348
18,120
14,844

평가손실충당금
-115
-111
-605
-50

제품매출원가
5,138
14,606
20,314
40,465

재고자산회전율
0.3
0.6
0.9
2.0

재고자산평가손실
1,229
2,239
786
-456

(출처)
정기보고서

(주1)
재고자산회전율(%) = (연환산)매출원가 ÷ 평균기말재고(취득원가 기준)

(주2)
재고자산평가손실(환입) 금액은 매출원가에 포함되어 있습니다.

[당사 및 경쟁사의 재고자산 평균회전율 비교]

(단위 : 백만원, 회)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

당사

재고자산
21,582
20,791
24,891
21,581

재고자산평가충당금
-5,680
-4,836
-2,598
-1,812

매출원가
5,138
14,606
20,314
40,465

재고자산회전율
0.3
0.6
0.9
2.0

W사

재고자산
388,608
378,463
371,778
347,455

재고자산평가충당금
-44,835
-40,800
-30,791
-20,312

매출원가
360,131
455,849
414,407
599,228

재고자산회전율
1.3
1.2
1.2
1.7

I사

재고자산
48,253
60,088
65,215
29,833

재고자산평가충당금
-1,951
-2,334
-1,768
-171

매출원가
125,208
150,753
69,713
134,936

재고자산회전율
3.1
2.4
1.5
4.1

(출처)
각사 각 사업연도 정기보고서(연결기준)

(주)
매출채권회전율(%) = (연환산)매출액 ÷ 평균기말매출채권(취득원가 기준)

경쟁사의 재고자산 회전율은 1.0회 이상을 기록하고 있으나, 당사의 경우 2022년 2.0회을 기록한 이후 점차 감소하여 2025년 3분기 0.3회까지 낮아졌습니다. 당사의 재고자산 회전율 감소의 주된 이유는 매출처의 공장 Set-up 연기로 인하여 재고자산의 납품이 원활히 이루어지지 않았기 때문이고 2025년 3분기의 경우 12월의 납품이 대기 중인 재공품으로 인하여 재고자산 수준이 높아졌기 때문입니다. 당사는 재고자산 순실현가능가치 평가시, 진부화된 재고자산의 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 이는 당사 영업수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 2022년에는 5억원의 재고자산평가손실환입을 인식하였으나, 2023년에는 8억원, 2024년에는 22억원,
2025년 3분기에는 8억원의 재고자산평가손실을 인식하며,
2025년 3분기말 기준 재고자산 평가손실충당금은
57억원까지 누적되어 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.(주15) 정정 전

사. 현금흐름 관련 위험
당사는 2022년을 제외한 최근 2개년(2023년, 2024년) 및 2025년 반기 모두 연결기준 음(-)의 영업활동 현금흐름을 나타내고 있습니다.
당사는 2022년 본사 토지 및 건물 매각으로 404억원의 현금및현금성자산을 확보하여 2022년, 2023년, 2024년 지속적으로 차입금을 상환하고 음(-)의 영업활동 현금흐름을 충당하고 있습니다.
당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

[요약 현금흐름]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-138
-1,009
-3,974
4,605

투자활동현금흐름
98
865
2,316
26,539

재무활동현금흐름
-106
-711
-11,280
-18,997

현금및현금성자산의순증가(감소)
-138
-847
-12,945
12,021

기초현금및현금성자산
1,297
2,144
15,088
3,067

기말현금및현금성자산
1,159
1,297
2,144
15,088

(출처) 정기보고서

당사는 2022년을 제외한 최근 2개년(2023년, 2024년) 및
2025년 3분기 모두 연결기준 음(-)의 영업활동 현금흐름을 나타내고 있습니다. 당사는 2022년 본사 토지 및 건물 매각으로 404억원의 현금및현금성자산을 확보하여 2022년, 2023년, 2024년 지속적으로 차입금을 상환하고 음(-)의 영업활동 현금흐름을 충당하고 있습니다. 연도별 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름 및 재무활동현금흐름의 상세현황은 아래와 같습니다.

[영업활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-138
-1,009
-3,974
4,605

당기순이익(손실)
-9,643
-10,049
-17,485
-1,014

현금유출입이 없는 수익ㆍ비용의 조정
1,277
3,075
7,675
-11,357

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
9,845
8,011
9,827
19,561

이자수취
7
38
127
167

이자지급
-1,611
-2,082
-1,892
-1,786

법인세의 납부
-14
-3
-2,226
-966

(출처) 정기보고서

2022년 당기순손실 10억원을 기록하였지만 매각예정자산처분이익 215억원, 법인세비용 27억원 등 수익 조정이 발생하였고, 매출채권및기타수취채권이 402억원 감소, 매입채무및기타지급채무가 141억원 증가하면서 영업활동현금흐름은 46억원 유입을 보였습니다. 2023년의 경우 당기순손실 175억원이 발생하였고, 유무형자산손상차손 27억원 및 감가상각비 18억원 등 현금 유출입이 없는 비용이 발생하여 이에 따라 영업활동현금흐름 40억원 유출을 보였습니다. 2024년의 경우 100억원의 당기순손실이 발생하였고, 재고자산평가손실 22억원 등 현금 유출입이 없는 비용이 발생 및 영업활동 자산부채 변동 80억원으로 인하여 영업활동현금흐름은 10억원 유출을 기록하였습니다.
2025년 3분기의 경우 96억원의 손실이 발생했음에도 불구하고 매출채권및기타수취채권이 156억원 감소함에 따라 영업활동현금흐름은 1억원 수준으로 감소하였습니다.

[투자활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

투자활동으로 인한 현금흐름
98
865
2,316
26,539

투자활동으로 인한 현금유입액
181
1,480
4,689
41,087

단기금융상품의 감소
-
200
4,166
415

대여금및기타수취채권의감소
167
132
115
93

장기대여금및수취채권의 감소
14
20
295
145

유형자산의 처분
-
-
113
52

매각예정비유동자산의 처분
-
-
-
40,382

당기손익인식금융자산의 처분
-
1,128
-
-

투자활동으로 인한 현금유출액
-84
-615
-2,373
-14,548

단기금융상품의 증가
-
-200
-36
-4,089

대여금및기타수취채권의증가
-
-138
-73
-51

장기대여금및수취채권의 증가
-16
-
-295
-

유형자산의 취득
-65
-252
-1,829
-5,862

무형자산의 취득
-3
-25
-122
-309

당기손익공정가치측정금융자산의 취득
-
-
-17
-

종속기업투자주식의 취득
-
-
-
-4,238

(출처) 정기보고서

2022년 종속회사인 인베니아큐(주) 지분 취득 42억원 및 유형자산 취득 59억원에도 불구하고 본사 토지 및 건물 매각으로 404억원의 현금이 유입되면서 투자활동으로 인한 현금흐름이 265억원 유입되었습니다. 2023년은 유무형자산 취득으로 19억원 유출되었지만 단기금융상품 42억원 감소로 인하여 투자활동으로 인한 현금흐름이 23억원 유입되었습니다. 2024년 또한 유무형자산 취득 및 대여금 증가로 6억원 유출되었지만 당기손익인식금융자산 처분으로 11억원을 확보하여 투자활동으로 인한 현금흐름이 9억원 유입되었습니다.
2025년 3분기 경우 대여금및기타수취채권이 1.7억원 감소함에 따라 투자활동으로 인한 현금흐름이 1억원 유입되었습니다.

[재무활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

재무활동으로 인한 현금흐름
-106
-711
-11,280
-18,997

재무활동으로 인한 현금유입액
4,185
5,001
-
21,500

차입금의 차입
4,185
5,000
-
21,500

임대보증금의 증가
-
1
-
-

재무활동으로 인한 현금유출액
-4,291
-5,712
-11,280
-40,497

차입금의 상환
-4,195
-5,600
-11,167
-29,500

사채의 상환
-
-
-
-10,000

리스부채의 상환
-96
-112
-113
-586

자기주식의 취득
-
-
-
-411

(출처) 정기보고서

2022년은 차입금이 80억원 감소하였고, 제5회 및 제6회 사채 100억원을 상환하면서 재무활동으로 인한 현금흐름이 190억원 유출이 발생하였습니다. 2023년에도 차입금을 112억원 상환하면서 재무활동으로 인한 현금흐름이 113억원 유출이 발생하였습니다. 2024년에도 차입금이 6억원 감소하면서 재무활동으로 인한 현금흐름이 7억원 유출이 발생하였습니다.
2025년 3분기의 경우 차입금이 일부 상환됨에 따라 재무활동으로 인한 현금흐름이 1억원 유출되었습니다. 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

(주15) 정정 후

사. 현금흐름 관련 위험
당사는 2022년을 제외한 최근 2개년(2023년, 2024년) 및 2025년 반기 모두 연결기준 음(-)의 영업활동 현금흐름을 나타내고 있습니다.
당사는 2022년 본사 토지 및 건물 매각으로 404억원의 현금및현금성자산을 확보하여 2022년, 2023년, 2024년 지속적으로 차입금을 상환하고 음(-)의 영업활동 현금흐름을 충당하고 있습니다.
당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

[요약 현금흐름]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-138
-1,009
-3,974
4,605

투자활동현금흐름
98
865
2,316
26,539

재무활동현금흐름
-106
-711
-11,280
-18,997

현금및현금성자산의순증가(감소)
-138
-847
-12,945
12,021

기초현금및현금성자산
1,297
2,144
15,088
3,067

기말현금및현금성자산
1,159
1,297
2,144
15,088

(출처) 정기보고서

당사는 2022년을 제외한 최근 2개년(2023년, 2024년) 및
2025년 3분기 모두 연결기준 음(-)의 영업활동 현금흐름을 나타내고 있습니다. 당사는 2022년 본사 토지 및 건물 매각으로 404억원의 현금및현금성자산을 확보하여 2022년, 2023년, 2024년 지속적으로 차입금을 상환하고 음(-)의 영업활동 현금흐름을 충당하고 있습니다. 연도별 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름 및 재무활동현금흐름의 상세현황은 아래와 같습니다.

[영업활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-138
-1,009
-3,974
4,605

당기순이익(손실)
-9,643
-10,049
-17,485
-1,014

현금유출입이 없는 수익ㆍ비용의 조정
1,277
3,075
7,675
-11,357

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
9,845
8,011
9,827
19,561

이자수취
7
38
127
167

이자지급
-1,611
-2,082
-1,892
-1,786

법인세의 납부
-14
-3
-2,226
-966

(출처) 정기보고서

[영업활동현금흐름 계정별상세현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

당기순손익
-9,643
-10,049
-17,485
-1,014

조정 항목

- 퇴직급여 등
477
754
921
1,076

- 이자수익
-6
-37
-93
-202

- 이자비용
1,597
2,143
1,844
1,444

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
-0
-11
-6
-4

- 법인세비용(수익)
3
-166
-88
2,777

- 외화환산손익
758
-2,284
-335
-710

- 금융자산처분이익
-
-0
-35
-7

- 감가상각비
287
434
1,626
2,623

- 무형자산상각비
0
4
258
629

- 대손상각비(환입)
-1,878
12
-428
1,934

- 충당부채전입(환입)액
-816
-299
181
90

- 매출채권처분손실
10
3
-
18

- 국고보조금의 비용 상계
-
-
-
-30

- 유형자산폐기손실
-
-
0
40

- 무형자산폐기손실
-
-
-
26

- 유형자산손상차손
-
121
1,449
-

- 무형자산손상차손
-
16
1,370
812

- 기타비유동자산손상차손
-
-
15
-

- 유형자산처분이익
-
-
-24
-85

- 재고자산평가손실(환입)
843
2,239
786
-456

- 재고자산폐기손실
-
-
34
343

- 사용권자산처분이익
-
-7
-1
-38

- 사용권자산손상차손
-
152
181
-

- 기타비용
3
1
20
17

- 기타이익
-
-
-
-105

- 매각예정자산처분이익
-
-
-
-21,550

조정항목의 소계
1,277
3,075
7,675
-11,357

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

- 매출채권및기타수취채권의 증감
15,618
16,725
559
40,283

- 재고자산의 증감
-791
4,100
-3,344
-2,740

- 계약자산의 증감
-3,154
-8,576
8,615
-1,454

- 기타유동자산의 증감
-1,284
588
119
1,489

- 파생상품자산(부채)의 증감
-
-
-
3

- 매입채무및기타지급채무의증감
41
-3,878
2,867
-14,122

- 기타유동부채의 증감
1
0
-0
-780

- 계약부채의 증감
-471
-297
1,216
-2,267

- 퇴직금의 지급
-377
-805
-205
-151

- 퇴직연금운용자산의 증감
262
155
-
-700

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동의 소계
9,845
8,011
9,827
19,561

영업으로부터 창출된 현금
1,479
1,038
17
7,190

(출처) 정기보고서

(후략)

(주16) 정정 전

아. 특수관계인과의 거래에 따른 위험
당사의
2025년 3분기말
현재 특수관계자는 종속기업인 인베니아(심천)과무유한공사와 기타의특수관계자 (주)디디고, 디케이실내건축(주)입니다. (주)디디고 및 케이디고(주)는 당사의 최대주주인 구동범, 구동진이 100% 지분을 보유하고 있는 관계기업입니다. (주)디디고는 당사의 최대주주인 구동범, 구동진이 100% 지분을 보유하고 있는 관계기업입니다. (주)디디고는 실내건축업을 영위하고 있고, 케이디고(주)
((주)디디고와 합병)
디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있는 당사의 하청회사입니다. (주)디디고는 2024년 11월 디케이실내건축(주)를 설립하여 실내건축업을 분리시켰고, 2025년
7
월 케이디고(주)와 합병하여 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있습니다. 당사는 종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사로 중국 현재 고객과 관련된 용역을 발주하여 매년 관련 매입과 채무가 발생하고 있습니다. 케이디고(주) 또한 당사의 하청업체로서 디스플레이장비 하청과 관련한 매입과 채무가 지속적으로 발생하고 있습니다.
2025년 7월 케이디고(주)는 (주)디디고에 흡수합병됨에 따라 7월 이후 (주)디디고에서 관련 매입과 채무가 발생하고 있습니다.
당사는 경영악화로 인하여 2025년 최대주주 및 주요경영진으로부터 41.9억원을 차입하고
6.9억원
을 상환하였습니다. 이에따라 관련 이자비용 및 미지급비용이 발생하였습니다.
당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사의
2025년 3분기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

종속기업
인베니아(심천)과무유한공사

기타의 특수관계자
(주)디디고(*1)

-(*2)

디케이실내건축(주)
(*3)

(*1)
당사의 최대주주인 개인이 지배하고 있는 회사입니다.

(*2)
케이디고(주)는 25년 7월 (주)디디고에 흡수 합병되었습니다.

(*3)
디케이실내건축㈜은 24년 11월에 회사의 기타 특수관계자인 ㈜디디고가 100% 출자하여 설립한 회사입니다.

(출처) 정기보고서

종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사는 당사가 100% 지분을 보유하고 있고, 중국 현지 고객 대응 강화를 위해 2020년 4월 설립하였습니다. (주)디디고는 당사의 최대주주인 구동범, 구동진이 100% 지분을 보유하고 있는 관계기업입니다. (주)디디고는 실내건축업을 영위하고 있고, 케이디고(주)
((주)디디고와 합병)
디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있는 당사의 하청회사입니다. (주)디디고는 2024년 11월 디케이실내건축(주)를 설립하여 실내건축업을 분리시켰고, 2025년
7
월 케이디고(주)와 합병하여 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있습니다.

(후략)

(주16) 정정 후

아. 특수관계인과의 거래에 따른 위험
당사의
2025년 3분기말
현재 특수관계자는 종속기업인 인베니아(심천)과무유한공사와 기타의특수관계자 (주)디디고, 디케이실내건축(주)입니다. (주)디디고 및 케이디고(주)는 당사의 최대주주인 구동범, 구동진이 100% 지분을 보유하고 있는 관계기업입니다. (주)디디고는 당사의 최대주주인 구동범, 구동진이 100% 지분을 보유하고 있는 관계기업입니다. (주)디디고는 실내건축업을 영위하고 있고, 케이디고(주)
((주)디디고와 합병)
디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있는 당사의 하청회사입니다. (주)디디고는 2024년 11월 디케이실내건축(주)를 설립하여 실내건축업을 분리시켰고, 2025년
7
월 케이디고(주)와 합병하여 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있습니다. 당사는 종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사로 중국 현재 고객과 관련된 용역을 발주하여 매년 관련 매입과 채무가 발생하고 있습니다. 케이디고(주) 또한 당사의 하청업체로서 디스플레이장비 하청과 관련한 매입과 채무가 지속적으로 발생하고 있습니다.
2025년 7월 케이디고(주)는 (주)디디고에 흡수합병됨에 따라 7월 이후 (주)디디고에서 관련 매입과 채무가 발생하고 있습니다.
당사는 경영악화로 인하여 2025년 최대주주 및 주요경영진으로부터 41.9억원을 차입하고
6.9억원
을 상환하였습니다. 이에따라 관련 이자비용 및 미지급비용이 발생하였습니다.
당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사의
2025년 3분기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

종속기업
인베니아(심천)과무유한공사

기타의 특수관계자
(주)디디고(*1)

-(*2)

디케이실내건축(주)
(*3)

(*1)
당사의 최대주주인 개인이 지배하고 있는 회사입니다.

(*2)
케이디고(주)는 25년 7월 (주)디디고에 흡수 합병되었습니다.

(*3)
디케이실내건축㈜은 24년 11월에 회사의 기타 특수관계자인 ㈜디디고가 100% 출자하여 설립한 회사입니다.

(출처) 정기보고서

종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사는 당사가 100% 지분을 보유하고 있고, 중국 현지 고객 대응 강화를 위해 2020년 4월 설립하였습니다. (주)디디고는 당사의 최대주주인 구동범, 구동진이 100% 지분을 보유하고 있는 관계기업입니다. (주)디디고는 실내건축업을 영위하고 있고, 케이디고(주)
((주)디디고와 합병) 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있는 당사의 하청회사입니다. (주)디디고는 2024년 11월 디케이실내건축(주)를 설립하여 실내건축업을 분리시켰고, 2025년
7월 케이디고(주)와 합병하여 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있습니다.
케이디고(주) 매입은 2022년 126억원, 2023년 29억원, 2024년 22억원, 2025년 3분기 8억원으로 점차 감소하는데 이는 당사의 수주물량 감소로 인한 것으로 케이디고(주)는 당사의 하청회사로 당사의 매출과 연동되어 매입이 발생합니다. (후략)

(주17) 정정 전

차. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험당사의 최대주주는 보유주식의 100%를 담보로 제공하고 있습니다.
만일, 향후에 채권자와의 주식담보계약이 연장되지 않거나, 주식가치의 급격한 하락으로 인해 채권자가 담보제공 주식을 매각한다면, 최대주주의 지분은 크게 하락할 수 있습니다. 최대주주의 지분감소는 적대적 M&A 및 경영권 분쟁 등의 위험에 노출될 수 있어 지속적인 사업추진 및 안정적인 경영활동의 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 이에 투자자께서는 투자의사결정 과정에서 당사의 경영권과 관련된 위험을 충분히 고려하여 투자하시기 바랍니다.
당사의 최대주주의 특수관계인인 구자준은 타주주의 신주인수권을 확보하여 15억원을 청약할 예정이고, 당사 최대주주의 특수관계인인 민창기 및 케이디고(주)는 배정주식의 100%를 청약할 예정입니다.

다만 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약 참여율이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다. 그리고 이외의 특수관계인의 청약 참여는 미정입니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사 최대주주 구동범과 구동진은 현재 당사 지분 18.0%를 보유하고 있으며, 특수관계인 합산시 당사 지분 28.5%를 보유하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인 현황]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
2025년 3분기

주식수
지분율

구동범
최대주주
2,088,000
9.0%

구동진
최대주주
2,088,000
9.0%

구자준
특수관계인
709,000
3.1%

구연지
특수관계인
418,000
1.8%

구강모
특수관계인
523,000
2.3%

구윤아
특수관계인
265,000
1.1%

구민지
특수관계인
195,000
0.8%

구은지
특수관계인
195,000
0.8%

민창기
특수관계인
14,000
0.1%

케이디고(주)
특수관계인
124,032
0.5%

최대주주 등 소계
6,619,032
28.5%

자기주식
1,410,000
6.1%

발행주식총수
23,200,000
100.0%

(출처) DART(전자공시시스템)

[최대주주 주식담보제공계약으로 인한 경영권 위험]당사의 최대주주인 구동범과 구동진은 다음과 같이 주식 담보제공계약이 체결되어 있습니다.

[최대주주 주식 담보제공계약]

(단위 : 주, %)

순번
채권자 (담보권자)
채무자
차입목적
담보설정금액(원)
담보권 종류
담보제공주식수(주)
의무보유여부
담보제공기간
계약체결일

시작일
종료일

1
하나은행
구동범
기타
-
등록질
1,000,000
미해당
2020-03-24
2030-03-24
2020-03-24

2
하나은행
구동진
기타
-
등록질
1,000,000
미해당
2020-03-24
2030-03-24
2020-03-24

3
한국수출입은행
인베니아(주)
운영자금
3,700,000,000
약식질
2,176,000
미해당
2025-06-23
2025-12-24
2025-06-24

(출처) DART(전자공시시스템)

당사의 前최대주주인 구자준은 2018년 12월 13일 現최대주주인 구동범, 구동진에게 보유주식의 일부를 증여하였고, 이에 따라 現최대주주인 구동범, 구동진이 최대주주의 지위를 확보하였습니다. 이 과정에서 現최대주주인 구동범, 구동진이 납세담보를 보증하기 위해 법원에 각각 1,000,000주를 공탁하였습니다. 당사의 최대주주인 구동범, 구동진은 당사의 한국수출입은행 채무 32억원의 담보로 각각 1,088,000주를 담보로 제공하였습니다. 당사의 최대주주는 보유주식의 100%를 담보로 제공하고 있습니다. 만일, 향후에 채권자와의 주식담보계약이 연장되지 않거나, 주식가치의 급격한 하락으로 인해 채권자가 담보제공 주식을 매각한다면, 최대주주의 지분은 크게 하락할 수 있습니다. 최대주주의 지분감소는 적대적 M&A 및 경영권 분쟁 등의 위험에 노출될 수 있어 지속적인 사업추진 및 안정적인 경영활동의 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 이에 투자자께서는 투자의사결정 과정에서 당사의 경영권과 관련된 위험을 충분히 고려하여 투자하시기 바랍니다.
[금번 청약으로 인한 경영권 위험]당사는 2025년 11월 20일을 기준일로 4:1감자를 진행한 후 2025년 12월 02일을 신수배정기준일로하여 청약을 진행할 예정입니다.

[감자결정]

(단위 : 주, %)

1. 감자주식의 종류와 수
보통주식 (주)
17,400,000

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 감자전후 자본금
감자전 (원)
감자후 (원)

11,600,000,000
2,900,000,000

4. 감자전후 발행주식수
구 분
감자전 (주)
감자후 (주)

보통주식(주)
23,200,000
5,800,000

기타주식(주)
-
-

5. 감자비율
보통주식 (%)
75

기타주식 (%)
-

6. 감자기준일
2025년 11월 20일

7. 감자방법
1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합

8. 감자사유
결손금 보전을 위한 재무구조 개선

9. 감자일정
주주총회 예정일
2025년 11월 05일

명의개서정지기간
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지예정기간
시작일
2025년 11월 19일

종료일
2025년 12월 11일

신주권교부예정일
-

신주상장예정일
2025년 12월 12일

10. 채권자 이의제출기간
시작일
-

종료일
-

11. 구주권제출 및 신주권교부장소
-

12. 이사회결의일(결정일)
2025년 09월 19일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
-

13. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

14. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 상기 내용은 관계 기관과의 일정 협의 과정 및 주주총회 결의 과정에서 변경될 수 있으며, 위 상기 내용 및 세부사항은 대표이사에 위임합니다.2) 자본금의 감소는 주주총회 특별결의와 채권자의 이의절차를 거쳐야 하지만, 본 건 자본감소는 상법 제438조제 2항에 따른 결손의 보전을 위한 것이므로 주주총회 보통결의로 결의하며, 상법 제439조 제2항에 따라 동법 제232조(채권자이의)를 준용하지 않으므로 이로 인해 채권자 이의제출 절차를 생략합니다.3) 2019년 9월 16일 주식, 사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행으로 구주권 제출기간, 신주권교부예정일, 구주권제출 및 신주권교부장소는 표시하지 않습니다.4) 주식병합으로 인하여 발생하는 1주 미만의 단수주식이 신주상장 초일의 종가를 기준으로 계산하여 현금으로 지급합니다.

※ 기타주식에 관한 사항

정관의 근거
-

주식의 내용
-

기타
-

(출처)
DART(전자공시시스템)

감자로 인하여 당사의 최대주주 및 특수관계인 주식수의 변동이 발생할 예정이고, 감자를 고려한 최대주주 및 특수관계인 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 현황]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
2025년 3분기
4:1 감자후

주식수
지분율
주식수
지분율

구동범
최대주주
2,088,000
9.0%
522,000
9.0%

구동진
최대주주
2,088,000
9.0%
522,000
9.0%

구자준
특수관계인
709,000
3.1%
177,250
3.1%

구연지
특수관계인
418,000
1.8%
130,750
2.3%

구강모
특수관계인
523,000
2.3%
104,500
1.8%

구윤아
특수관계인
265,000
1.1%
66,250
1.1%

구민지
특수관계인
195,000
0.8%
48,750
0.8%

구은지
특수관계인
195,000
0.8%
48,750
0.8%

민창기
특수관계인
14,000
0.1%
3,500
0.1%

케이디고(주)
특수관계인
124,032
0.5%
31,008
0.5%

최대주주 등 소계
6,619,032
28.5%
1,654,758
28.5%

자기주식
1,410,000
6.1%
352,500
6.1%

발행주식총수
23,200,000
100.0%
5,800,000
100.0%

(출처) DART(전자공시시스템)

당사 최대주주 및 특수관계인의 본 유상증자 청약 참여 계획은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 청약참여 계획]

(단위 : 주, 원)

성 명
관 계
주식수
배정주식수
배정금액
청약주식수
청약금액

구동범
최대주주
522,000
766,590
1,251,841,470
-
-

구동진
최대주주
522,000
766,590
1,251,841,470
-
-

구자준
특수관계인
177,250
260,302
425,073,166
918,554
1,499,998,682

구연지
특수관계인
130,750
192,014
313,558,862
-
-

구강모
특수관계인
104,500
153,464
250,606,712
-
-

구윤아
특수관계인
66,250
97,292
158,877,836
-
-

구민지
특수관계인
48,750
71,592
116,909,736
-
-

구은지
특수관계인
48,750
71,592
116,909,736
-
-

민창기
특수관계인
3,500
5,139
8,391,987
5,139
8,391,987

케이디고(주)
특수관계인
31,008
45,537
74,361,921
45,537
74,361,921

최대주주 등 소계
1,654,758
2,430,112
3,968,372,896
969,230
1,582,752,590

(주1)
당사 최대주주의 특수관계인인 구자준은 15억원을 청약할 예정입니다.

(주2)
당사 최대주주의 특수관계인인 민창기 및 케이디고(주)는 배정주식의 100%를 청약할 예정입니다.

(출처) 당사 제시

당사의 최대주주의 특수관계인인 구자준은 타주주의 신주인수권을 확보하여 15억원을 청약할 예정이고, 당사 최대주주의 특수관계인인 민창기 및 케이디고(주)는 배정주식의 100%를 청약할 예정입니다.
다만 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약 참여율이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다. 그리고 이외의 특수관계인의 청약 참여는 미정입니다.한편 최대주주 및 특수관계인은 미청약 배정분에 대해서는 신주인수권증서를 매각할 계획입니다. 이와 관련된 매각 계획은 매각시점 1개월 전에 금융감독원 전자공시시스템을 통해 공시할 예정입니다.

청약계획에 따라 청약한다고 가정했을 때, 본 건 유상증자 완료 후 최대주주 등의 지분율 변동 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
현 재
청약
증자 후

주식수
지분율
배정주식수
청약주식수
주식수
지분율

구동범
최대주주
522,000
9.0%
766,590
-
522,000
3.8%

구동진
최대주주
522,000
9.0%
766,590
-
522,000
3.8%

구자준
특수관계인
177,250
3.1%
260,302
918,554
1,095,804
7.9%

구연지
특수관계인
130,750
2.3%
192,014
-
130,750
0.9%

구강모
특수관계인
104,500
1.8%
153,464
-
104,500
0.8%

구윤아
특수관계인
66,250
1.1%
97,292
-
66,250
0.5%

구민지
특수관계인
48,750
0.8%
71,592
-
48,750
0.4%

구은지
특수관계인
48,750
0.8%
71,592
-
48,750
0.4%

민창기
특수관계인
3,500
0.1%
5,139
5,139
8,639
0.1%

케이디고(주)
특수관계인
31,008
0.5%
45,537
45,537
76,545
0.6%

최대주주 등 소계
1,654,758
28.5%
2,430,112
969,230
2,623,988
19.0%

발행주식총수
5,800,000
100.0%
-
-
13,800,000
100.0%

(출처) 당사 제시

단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주17) 정정 후

차. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험당사의 최대주주는 보유주식의 100%를 담보로 제공하고 있습니다.
만일, 향후에 채권자와의 주식담보계약이 연장되지 않거나, 주식가치의 급격한 하락으로 인해 채권자가 담보제공 주식을 매각한다면, 최대주주의 지분은 크게 하락할 수 있습니다. 최대주주의 지분감소는 적대적 M&A 및 경영권 분쟁 등의 위험에 노출될 수 있어 지속적인 사업추진 및 안정적인 경영활동의 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 이에 투자자께서는 투자의사결정 과정에서 당사의 경영권과 관련된 위험을 충분히 고려하여 투자하시기 바랍니다.
당사의 최대주주의 특수관계인인 구자준은 타주주의 신주인수권을 확보하여 15억원을 청약할 예정이고, 당사 최대주주의 특수관계인인 민창기 및 케이디고(주)는 배정주식의 100%를 청약할 예정입니다.

다만 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약 참여율이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다. 그리고 이외의 특수관계인의 청약 참여는 미정입니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사 최대주주 구동범과 구동진은 현재 당사 지분 18.0%를 보유하고 있으며, 특수관계인 합산시 당사 지분 28.5%를 보유하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인 현황]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
2025년 3분기

주식수
지분율

구동범
최대주주
2,088,000
9.0%

구동진
최대주주
2,088,000
9.0%

구자준
특수관계인
709,000
3.1%

구연지
특수관계인
418,000
1.8%

구강모
특수관계인
523,000
2.3%

구윤아
특수관계인
265,000
1.1%

구민지
특수관계인
195,000
0.8%

구은지
특수관계인
195,000
0.8%

민창기
특수관계인
14,000
0.1%

케이디고(주)
특수관계인
124,032
0.5%

최대주주 등 소계
6,619,032
28.5%

자기주식
1,410,000
6.1%

발행주식총수
23,200,000
100.0%

(출처) DART(전자공시시스템)

[최대주주 주식담보제공계약으로 인한 경영권 위험]당사의 최대주주인 구동범과 구동진은 다음과 같이 주식 담보제공계약이 체결되어 있습니다.

[최대주주 주식 담보제공계약]

(단위 : 주, %)

순번
채권자 (담보권자)
채무자
차입목적
담보설정금액(원)
담보권 종류
담보제공주식수(주)
의무보유여부
담보제공기간
계약체결일

시작일
종료일

1
하나은행
구동범
기타
-
등록질
1,000,000
미해당
2020-03-24
2030-03-24
2020-03-24

2
하나은행
구동진
기타
-
등록질
1,000,000
미해당
2020-03-24
2030-03-24
2020-03-24

3
한국수출입은행
인베니아(주)
운영자금
3,700,000,000
약식질
2,176,000
미해당
2025-06-23
2025-12-24
2025-06-24

(출처) DART(전자공시시스템)

당사의 前최대주주인 구자준은 2018년 12월 13일 現최대주주인 구동범, 구동진에게 보유주식의 일부를 증여하였고, 이에 따라 現최대주주인 구동범, 구동진이 최대주주의 지위를 확보하였습니다. 이 과정에서 現최대주주인 구동범, 구동진이 납세담보를 보증하기 위해 법원에 각각 1,000,000주를 공탁하였습니다. 당사의 최대주주인 구동범, 구동진은 당사의 한국수출입은행 채무 32억원의 담보로 각각 1,088,000주를 담보로 제공하였습니다. 당사의 최대주주는 보유주식의 100%를 담보로 제공하고 있습니다. 만일, 향후에 채권자와의 주식담보계약이 연장되지 않거나, 주식가치의 급격한 하락으로 인해 채권자가 담보제공 주식을 매각한다면, 최대주주의 지분은 크게 하락할 수 있습니다. 최대주주의 지분감소는 적대적 M&A 및 경영권 분쟁 등의 위험에 노출될 수 있어 지속적인 사업추진 및 안정적인 경영활동의 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 이에 투자자께서는 투자의사결정 과정에서 당사의 경영권과 관련된 위험을 충분히 고려하여 투자하시기 바랍니다.
[금번 청약으로 인한 경영권 위험]당사는 2025년 11월 20일을 기준일로 4:1감자를 진행한 후 2025년 12월 02일을 신수배정기준일로하여 청약을 진행할 예정입니다.

[감자결정]

(단위 : 주, %)

1. 감자주식의 종류와 수
보통주식 (주)
17,400,000

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 감자전후 자본금
감자전 (원)
감자후 (원)

11,600,000,000
2,900,000,000

4. 감자전후 발행주식수
구 분
감자전 (주)
감자후 (주)

보통주식(주)
23,200,000
5,800,000

기타주식(주)
-
-

5. 감자비율
보통주식 (%)
75

기타주식 (%)
-

6. 감자기준일
2025년 11월 20일

7. 감자방법
1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합

8. 감자사유
결손금 보전을 위한 재무구조 개선

9. 감자일정
주주총회 예정일
2025년 11월 05일

명의개서정지기간
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지예정기간
시작일
2025년 11월 19일

종료일
2025년 12월 11일

신주권교부예정일
-

신주상장예정일
2025년 12월 12일

10. 채권자 이의제출기간
시작일
-

종료일
-

11. 구주권제출 및 신주권교부장소
-

12. 이사회결의일(결정일)
2025년 09월 19일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
-

13. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

14. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 상기 내용은 관계 기관과의 일정 협의 과정 및 주주총회 결의 과정에서 변경될 수 있으며, 위 상기 내용 및 세부사항은 대표이사에 위임합니다.2) 자본금의 감소는 주주총회 특별결의와 채권자의 이의절차를 거쳐야 하지만, 본 건 자본감소는 상법 제438조제 2항에 따른 결손의 보전을 위한 것이므로 주주총회 보통결의로 결의하며, 상법 제439조 제2항에 따라 동법 제232조(채권자이의)를 준용하지 않으므로 이로 인해 채권자 이의제출 절차를 생략합니다.3) 2019년 9월 16일 주식, 사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행으로 구주권 제출기간, 신주권교부예정일, 구주권제출 및 신주권교부장소는 표시하지 않습니다.4) 주식병합으로 인하여 발생하는 1주 미만의 단수주식이 신주상장 초일의 종가를 기준으로 계산하여 현금으로 지급합니다.

※ 기타주식에 관한 사항

정관의 근거
-

주식의 내용
-

기타
-

(출처)
DART(전자공시시스템)

감자로 인하여 당사의 최대주주 및 특수관계인 주식수의 변동이 발생할 예정이고, 감자를 고려한 최대주주 및 특수관계인 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 현황]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
2025년 3분기
4:1 감자후

주식수
지분율
주식수
지분율

구동범
최대주주
2,088,000
9.0%
522,000
9.0%

구동진
최대주주
2,088,000
9.0%
522,000
9.0%

구자준
특수관계인
709,000
3.1%
177,250
3.1%

구연지
특수관계인
418,000
1.8%
130,750
2.3%

구강모
특수관계인
523,000
2.3%
104,500
1.8%

구윤아
특수관계인
265,000
1.1%
66,250
1.1%

구민지
특수관계인
195,000
0.8%
48,750
0.8%

구은지
특수관계인
195,000
0.8%
48,750
0.8%

민창기
특수관계인
14,000
0.1%
3,500
0.1%

케이디고(주)
특수관계인
124,032
0.5%
31,008
0.5%

최대주주 등 소계
6,619,032
28.5%
1,654,758
28.5%

자기주식
1,410,000
6.1%
352,500
6.1%

발행주식총수
23,200,000
100.0%
5,800,000
100.0%

(출처) DART(전자공시시스템)

당사 최대주주 및 특수관계인의 본 유상증자 청약 참여 계획은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 청약참여 계획]

(단위 : 주, 원)

성 명
관 계
주식수
배정주식수
배정금액
청약주식수
청약금액

구동범
최대주주
522,000
766,821
1,252,218,693
-
-

구동진
최대주주
522,000
766,821
1,252,218,693
-
-

구자준
특수관계인
177,250
260,381
425,202,173
918,554
1,499,998,682

구연지
특수관계인
130,750
192,072
313,653,576
-
-

구강모
특수관계인
104,500
153,511
250,683,463
-
-

구윤아
특수관계인
66,250
97,321
158,925,193
-
-

구민지
특수관계인
48,750
71,614
116,945,662
-
-

구은지
특수관계인
48,750
71,614
116,945,662
-
-

민창기
특수관계인
3,500
5,141
8,395,253
5,141
8,395,253

케이디고(주)
특수관계인
31,008
45,550
74,383,150
45,550
74,383,150

최대주주 등 소계
1,654,758
2,430,846
3,969,571,518
969,245
1,582,777,085

(주1)
당사 최대주주의 특수관계인인 구자준은 15억원을 청약할 예정입니다.

(주2)
당사 최대주주의 특수관계인인 민창기 및 케이디고(주)는 배정주식의 100%를 청약할 예정입니다.

(출처) 당사 제시

당사의 최대주주의 특수관계인인 구자준은 타주주의 신주인수권을 확보하여 15억원을 청약할 예정이고, 당사 최대주주의 특수관계인인 민창기 및 케이디고(주)는 배정주식의 100%를 청약할 예정입니다.
다만 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약 참여율이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다. 그리고 이외의 특수관계인의 청약 참여는 미정입니다.한편 최대주주 및 특수관계인은 미청약 배정분에 대해서는 신주인수권증서를 매각할 계획입니다. 이와 관련된 매각 계획은 매각시점 1개월 전에 금융감독원 전자공시시스템을 통해 공시할 예정입니다.

청약계획에 따라 청약한다고 가정했을 때, 본 건 유상증자 완료 후 최대주주 등의 지분율 변동 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
현 재
청약
증자 후

주식수
지분율
배정주식수
청약주식수
주식수
지분율

구동범
최대주주
522,000
9.0%
766,821
-
522,000
3.8%

구동진
최대주주
522,000
9.0%
766,821
-
522,000
3.8%

구자준
특수관계인
177,250
3.1%
260,381
918,554
1,095,804
7.9%

구연지
특수관계인
130,750
2.3%
192,072
-
130,750
0.9%

구강모
특수관계인
104,500
1.8%
153,511
-
104,500
0.8%

구윤아
특수관계인
66,250
1.1%
97,321
-
66,250
0.5%

구민지
특수관계인
48,750
0.8%
71,614
-
48,750
0.4%

구은지
특수관계인
48,750
0.8%
71,614
-
48,750
0.4%

민창기
특수관계인
3,500
0.1%
5,141
5,141
8,641
0.1%

케이디고(주)
특수관계인
31,008
0.5%
45,550
45,550
76,558
0.6%

최대주주 등 소계
1,654,758
28.5%
2,430,846
969,245
2,624,003
19.0%

발행주식총수
5,800,000
100.0%
-
-
13,800,000
100.0%

(출처) 당사 제시

단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주18) 정정 전

가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. (주1)

(주1)
(본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험 - 가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다).

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

[유상증자 증권신고서 심사 방향 및 개선 방안]

유상증자 증권신고서 심사 방향.jpg
유상증자 증권신고서 심사 방향

붙임2) 유상증자 심사개선 방안.jpg
붙임2) 유상증자 심사개선 방안

(출처) IPO/유상증자 증권신고서 심사 관련 주관사 간담회, 금융감독원(2025.02)

증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(공통)
당사의 본 공모 유상증자 추진 목적은 차입금 상환 40억원 및 자재구매, R&D개발 등의 운영자금 91억원을 합하여 총 131억원을 조달하는 데 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-Ⅴ.자금사용목적." 부분에 본 공모 유상증자 자금조달 상세 목적 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

반복되는 자금조달로 인해 주주들의 희석화 우려 및 앞으로의 회사 발전 방향 등 시장에서 야기되는 문제들에 대해 당사는 증권신고서 제출 전일에 주주서한을 홈페이지에 게시하여 금번 공모 유상증자와 관련된 주요 일정, 세부 사항, 목적 및 필요성을 투명하게 제공하였습니다. 또한, 이를 본 유상증자 투자설명서 발송 시 주주 서한 형태의 안내문을 통해 개별적으로 고지할 예정입니다.

또한 더 면밀하고 상세한 기업실사를 위해 단순히 대표주관사에게만 기업실사를 의존하는게 아니라 회계법인을 선임하여 실사에 대한 용역 계약을 맺고 주관사, 회계법인 투트랙의 기업 실사를 진행하였습니다. 게다가 이사회에서도 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행한 게 아니라, 유상증자의 당위성 및 주주소통 절차 등 주주 보호를 위해 정성적 기준으로 본 유상증자에 대한 목적 및 필요성 등을 논의하였으며, 이러한 조치를 통해 당사는 유상증자 절차의 투명성을 확보하고, 주주의 신뢰를 제고하는 데 최선을 다하기 위해 노력하고 있습니다.

(증자비율, 할인율 등) 본 공모 유상증자의 증자비율은 137.9%이며, 할인율은 40%입니다. 최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 공모처럼 주주배정 유상증자의 경우, 2021년 증자비율 2%, 할인율 45%, 2022년 증자비율 33%, 할인율 17%, 2023년 증자비율 127%, 할인율 21%, 2024년 증자비율 45%, 할인율 18% 입니다. 이는 본 공모 유상증자의 증자비율 및 할인율 모두 최근 4개년 데이터에 비해 높은 편입니다.

[최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율]

구분
2021년
2022년
2023년
2024년

증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율

일반공모
107.89%
12.22%
39.26%
30.00%
18.98%
15.00%
59.34%
26.25%

주주배정
1.79%
45.00%
33.30%
16.67%
57.35%
21.25%
45.32%
17.50%

주주우선공모
118.27%
27.50%
69.26%
28.50%
76.95%
28.75%
92.26%
27.50%

주주배정 후 실권주 일반공모
42.11%
21.99%
36.17%
22.08%
40.85%
23.09%
47.13%
23.94%

평균
52.43%
60.85%
38.69%
37.93%
51.50%
22.97%
50.96%
24.12%

(출처) Dart 전자공시시스템

주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정

(신사업투자 등)
본 유상증자는 당사가 지속적으로 영위해 온 사업과 관련한 시설투자자금 및 운영자금 조달을 목적으로 하는 것으로, 신사업 투자 등에 해당하지 않습니다.

(경영권 분쟁발생)
당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율 9.0%, 특수관계인 포함시 28.5%로 비교적 안정적인 편이나, 최대주주 등이 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율이 일부 희석될 예정입니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-차." 부분에 지분율 희석에 따른 경영권 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(한계기업 등)
당사는 관리종목에 지정된 바는 없으나, 2021년 이후 지속적인 대규모 적자 발생에 따라 2025년

3분기말
기준
203억원
의 결손금이 누적되어 있습니다. 이로 인해 수익성 저하와 현금흐름 악화가 동반되는 등 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세입니다. 또한, 2024년 외부감사인의 감사보고서상에서는 계속기업으로서의 중요한 불확실성은 식별되지 않았습니다. 그럼에도 불구하고, 최근 전반적인 재무지표가 악화된 점을 감안할 때, 본 유상증자가 중점심사 대상에 해당될 가능성이 있습니다.

이외에도 당사는 매출 및 영업손익 관련 위험, 주요 매출처 편중 관련 위험 등이 상존하는 상황이오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-1.사업위험-마. 및 2.회사위험-나."부분에 관련 위험 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다.

투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주18) 정정 후

가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

2025년 3분기말 현재 당사의 유동부채는 유동자산을 106억원 초과하고 있고, 영업손실이 -76억원을 기록하였습니다. 당사의 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세가 유지될 경우 2025년 감사보고서 상에서 계속기업 관련 중요한 불확실성에 관한 강조사항이 기재될 가능성이 존재합니다. 당사가 상기한 사항으로 관리종목으로 지정되고, 외부감사인이 재무건전성이 개선이 어렵다고 판단될 경우 2025년 감사보고서 상에서 적정의견이 아닌 의견이 표명될 가능성도 존재합니다. 이 경우 당사는 코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)에 의거 형식적 상장 폐지가 될 위험이 있습니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. (주1)

(주1)
(본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험 - 가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다).

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

[유상증자 증권신고서 심사 방향 및 개선 방안]

유상증자 증권신고서 심사 방향.jpg
유상증자 증권신고서 심사 방향

붙임2) 유상증자 심사개선 방안.jpg
붙임2) 유상증자 심사개선 방안

(출처) IPO/유상증자 증권신고서 심사 관련 주관사 간담회, 금융감독원(2025.02)

증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(공통)
당사의 본 공모 유상증자 추진 목적은 차입금 상환 40억원 및 자재구매, R&D개발 등의 운영자금 91억원을 합하여 총 131억원을 조달하는 데 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-Ⅴ.자금사용목적." 부분에 본 공모 유상증자 자금조달 상세 목적 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

반복되는 자금조달로 인해 주주들의 희석화 우려 및 앞으로의 회사 발전 방향 등 시장에서 야기되는 문제들에 대해 당사는 증권신고서 제출 전일에 주주서한을 홈페이지에 게시하여 금번 공모 유상증자와 관련된 주요 일정, 세부 사항, 목적 및 필요성을 투명하게 제공하였습니다. 또한, 이를 본 유상증자 투자설명서 발송 시 주주 서한 형태의 안내문을 통해 개별적으로 고지할 예정입니다.

또한 더 면밀하고 상세한 기업실사를 위해 단순히 대표주관사에게만 기업실사를 의존하는게 아니라 회계법인을 선임하여 실사에 대한 용역 계약을 맺고 주관사, 회계법인 투트랙의 기업 실사를 진행하였습니다. 게다가 이사회에서도 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행한 게 아니라, 유상증자의 당위성 및 주주소통 절차 등 주주 보호를 위해 정성적 기준으로 본 유상증자에 대한 목적 및 필요성 등을 논의하였으며, 이러한 조치를 통해 당사는 유상증자 절차의 투명성을 확보하고, 주주의 신뢰를 제고하는 데 최선을 다하기 위해 노력하고 있습니다.

(증자비율, 할인율 등) 본 공모 유상증자의 증자비율은 137.9%이며, 할인율은 40%입니다. 최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 공모처럼 주주배정 유상증자의 경우, 2021년 증자비율 2%, 할인율 45%, 2022년 증자비율 33%, 할인율 17%, 2023년 증자비율 127%, 할인율 21%, 2024년 증자비율 45%, 할인율 18% 입니다. 이는 본 공모 유상증자의 증자비율 및 할인율 모두 최근 4개년 데이터에 비해 높은 편입니다.

[최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율]

구분
2021년
2022년
2023년
2024년

증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율

일반공모
107.89%
12.22%
39.26%
30.00%
18.98%
15.00%
59.34%
26.25%

주주배정
1.79%
45.00%
33.30%
16.67%
57.35%
21.25%
45.32%
17.50%

주주우선공모
118.27%
27.50%
69.26%
28.50%
76.95%
28.75%
92.26%
27.50%

주주배정 후 실권주 일반공모
42.11%
21.99%
36.17%
22.08%
40.85%
23.09%
47.13%
23.94%

평균
52.43%
60.85%
38.69%
37.93%
51.50%
22.97%
50.96%
24.12%

(출처) Dart 전자공시시스템

주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정

당사는 2025년 9월 본 공모 유상증자를 진행함에 있어서 주주보호를 위하여 주주만 참여할 수 있는 주주배정 유상증자로 결정하였고, 기존 주주보호 및 증자참여 독려를 위하여 높은 수준의 할인율을 적용하고자 하였으나 당시 주가가 액면가를 소폭 상회하는 수준이었기 때문에 높은 수준의 할인율을 적용이 불가하였습니다. 이에 당사는 1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합하는 무상감자 이후에 주주배정 유상증자를 진행한다는 계획을 수립하였고, 평균적인 주주배정 유상증자 할인율을 상회하는 40%의 할인율을 이사회에서 결정하였습니다. 당사는 이사회에서 출석이사 전원이 동 내용에 대해 충분히 논의하고 전원찬성하여 승입하였습니다.

[이사회의사록]

이사회의사록-1

이사회의사록-2

이사회의사록-3

본 공모 유상증자의 발행가액 결정방식은 다음과 같습니다. [발행가액 결정 방식]

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조와 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정 예정입니다.

(1) 예정발행가액 : 최초 이사회결의일 성립된 이사회의 직전 거래일을 기산일로 하여 산출하며 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가총 거래대금÷총 거래량를 기준주가로 하여 할인율 40%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며 호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

* 예정 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)]

[예정발행가액 산정표]기산일 : 이사회의 직전 거래일, 2025년 09월 18일
(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2025/09/15
685원
54,550주
36,920,884원

2025/09/12
667원
91,357주
62,541,616원

2025/09/11
673원
21,161주
14,149,604원

합계
-
167,068주
113,612,104원

기준주가 (E)
680.04원
총 거래대금 / 총거래량

할인율
40%
-

(무상감자전) 예정발행가액
408.02원
기준주가 × (1-할인율)

(무상감자반영후) 예정발행가액
1,633원
(감자전) 예정발행가액 X 4

주1)
본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다.

주2)
당사는 2025년 11월 20일을 신주배정기준일로 진행되는 무상감자(1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합)가 진행중이기에, 상기 유상증자 예정발행가액 산정은 무상감자 이후 반영 기준으로 작성되었습니다.

(2) 1차 발행가액 : 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 산출하며 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가총 거래대금÷총 거래량를 기준주가로 하여 할인율 40%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

* 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)]

(3) 2차 발행가액 : 구주주 청약초일 전 제 3거래일을 기산일로 하여 산출하며 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가 총 거래대금÷총 거래량를 기준주가로 하여 할인율 40%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

* 2차 발행가액 = 기준주가 x (1-할인율)

(4) 확정 발행가액 : 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 하며, 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 확정 발행가액 = Min[1차 발행가액, 2차 발행가액]

(신사업투자 등)
본 유상증자는 당사가 지속적으로 영위해 온 사업과 관련한 시설투자자금 및 운영자금 조달을 목적으로 하는 것으로, 신사업 투자 등에 해당하지 않습니다.

(경영권 분쟁발생)
당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율 9.0%, 특수관계인 포함시 28.5%로 비교적 안정적인 편이나, 최대주주 등이 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율이 일부 희석될 예정입니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-차." 부분에 지분율 희석에 따른 경영권 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(한계기업 등)
당사는 관리종목에 지정된 바는 없으나, 2021년 이후 지속적인 대규모 적자 발생에 따라 2025년

3분기말
기준
203억원
의 결손금이 누적되어 있습니다. 이로 인해 수익성 저하와 현금흐름 악화가 동반되는 등 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세입니다. 또한, 2024년 외부감사인의 감사보고서상에서는 계속기업으로서의 중요한 불확실성은 식별되지 않았습니다. 그럼에도 불구하고, 최근 전반적인 재무지표가 악화된 점을 감안할 때, 본 유상증자가 중점심사 대상에 해당될 가능성이 있습니다.

당사는 2025년 3분기 기준 관리종목요건 중 1. 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건 2. 시가총액 미달 관련 요건에 의해 관리종목으로 지정될 가능성이 높습니다.

[자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건]

[법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전손실
9,640
10,215
17,573
-1,763

자기자본
15,276
24,987
34,853
52,458

법인세비용차감전손실 / 자기자본(연환산)
63.1%
40.9%
50.4%
-3.4%

106.5%

(출처)
정기보고서

(주1)
2025년 3분기 자기자본 대비 법인세비용차감전순손익은 -63.1%이며, 4분기에도 3분기와 동일한 규모로 손실이 발생할 경우를 가정하고 손실 및 자본규모를 연환산하면 -106.5%에 해당되는 수준입니다.

당사는 2023년 자기자본 349억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 176억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사는 2025년 3분기 96억원의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며, 2025년 3분기말 자기자본은 153억원으로 3분기말 자기자본 대비 63.1%에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일 4분기에도 3분기와 동일한 규모의 손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비 106.5%에 해당되는 규모로 연환산됩니다. 현재 진행중인 본 건 유상증자는 일정상 연내에 납입되지 않으므로 2025년말 당사의 재무상태에 미치는 영향은 없습니다. 따라서 2025년 법인세비용차감전순손실이 자기자본의 50%를 하회하기 위해서는 4분기 이익 전환하고 법인세비용차감전순이익이 13.4억원을 상회하여야 하지만, 현재 2025년말 동요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 가능성이 높습니다.

[시가총액 미달 관련 요건]

[각 사업연도별 시가총액 미달 기준]

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일(매매거래일)간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사의 월별 평균시가총액은 2025년 1월 171억원에서 지속적으로 하락하여 2025년 11월 115억원 수준까지 낮아졌습니다. 2025년 12월 31일까지 시가총액 미달 기준은 40억원으로 당사가 해당되지 않으나 2026년 1월 1일부터는 150억원, 2027년 1월 1일부터는 200억원, 2028년 1월 1일부터는 300억원으로 미달기준이 점차 높질 예정입니다. 2025년 11월의 시가총액이 유지된다는 가정하에 당사는 2025년 2월경 시가총액 미달 기준을 충족하게 되어 관리종목으로 지정됩니다.

[월별 평균시가총액]

(단위 : 백만원)

월
평균시가총액

1월
17,060

2월
16,090

3월
14,874

4월
14,061

5월
14,278

6월
14,814

7월
15,082

8월
14,792

9월
14,562

10월
11,926

11월
11,502

(출처)
KRX 정보데이터시스템

당사는 시가총액 미달 기준을 벗어나기 위해 수익성 개선, 유상증자 등을 계획하고 있지만 당사의 계획대로 진행되지 않을 경우 관리종목 편입 가능성은 높을 것으로 예상하고 있습니다.

2025년 3분기말 현재 당사의 유동부채는 유동자산을 106억원 초과하고 있고, 영업손실이 -76억원을 기록하였습니다. 당사의 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세가 유지될 경우 2025년 감사보고서 상에서 계속기업 관련 중요한 불확실성에 관한 강조사항이 기재될 가능성이 존재합니다. 당사가 상기한 사항으로 관리종목으로 지정되고, 외부감사인이 재무건전성이 개선이 어렵다고 판단될 경우 2025년 감사보고서 상에서 적정의견이 아닌 의견이 표명될 가능성도 존재합니다. 이 경우 당사는 코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)에 의거 형식적 상장 폐지가 될 위험이 있습니다.

이외에도 당사는 매출 및 영업손익 관련 위험, 주요 매출처 편중 관련 위험 등이 상존하는 상황이오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-1.사업위험-마. 및 2.회사위험-나."부분에 관련 위험 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다.

투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(주19) 정정 전

2) 운영자금

당사는 금번 유상증자 납입금 중 일부를 다음과 같이 운영자금에 사용할 예정입니다.당사는 주요 고객 대상으로 수주 활동을 진행하고 있으며, 수주시 장비 납품 대금 회수전 제작에 필요한 자재 구매에 약 81억원의 자금 집행이 필요할 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 신규 수주시 고객이 요청하는 공정 성능을 만족시키기 위하여 장비 성능 개선 및 신기술 개발 비용으로 약 10억원의 자금 집행이 필요할 것으로 예상하고 있습니다.

[운영자금 사용 상세내역]

단위: 백만원)

자금용도
세부내역
사용시기(예정)
합계금액

2026년 상반기
2026년 하반기
2027년 상반기

운영자금
장비 제작 자재 구매
3,000
3,000
2,064
8,064

장비 성능 개선 신기술 개발 등
500
500
-
1,000

합계
9,064

출처 :
당사제공

(주19) 정정 후

2) 운영자금

당사는 금번 유상증자 납입금 중 일부를 다음과 같이 운영자금에 사용할 예정입니다.당사는 주요 고객 대상으로 수주 활동을 진행하고 있으며, 수주시 장비 납품 대금 회수전 제작에 필요한 자재 구매에 약 81억원의 자금 집행이 필요할 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 신규 수주시 고객이 요청하는 공정 성능을 만족시키기 위하여 장비 성능 개선 및 신기술 개발 비용으로 약 10억원의 자금 집행이 필요할 것으로 예상하고 있습니다.

[운영자금 사용 상세내역]

단위: 백만원)

자금용도
세부내역
사용시기(예정)
합계금액

2026년1분기
2026년2분기
2026년3분기
2026년4분기
2027년상반기

운영자금
A사 Dry Etcher 장비 제작 자재 구매
전장부품

1,500
-
-
-
1,500

진공부품
300
1,000
-
-
-
1,300

가공부품
200
-
-
-
-
200

B사 Dry Etcher 장비 제작 자재 구매
전장부품
-
-
-
1,500
1,500
3,000

진공부품

1,000

564
1,564

가공부품

500

500

Dry Etcher 장비 성능 개선 신기술 개발 (Uniformity 향상)
원재료
300
-
-
-
-
300

인건비, 경비
200
-
-
-
-
200

Dry Etcher 장비 성능 개선 신기술 개발 (공정 Tact Time 단축)
원재료
-
-
300
-
-
300

인건비, 경비

200

200

합계

1,000
2,500
2,000
1,500
2,064
9,064

출처 :
당사제공

장비 제작 자재 구매 약 81억은 신규 수주 예상건에 대한 원재료 구매에 필요한 용도이며, 거래 대금 납입시점은 현 시점에서 특정하기 어렵습니다. 시기가 특정되면 공시할 예정입니다. 원재료 매입처는 장비의 특성상 특화된 사양을 만족해야 하므로 기존 거래 업체를 활용할 예정입니다. 장비 성능 개선 신기술 개발은 고객사 수주단계 기술 경쟁력을 확보하여 신규 수주 확대를 하기 위함입니다.연구개발 인력 충원계획은 현재는 기존 인력을 투입하고 있으나, 향후 학사 이상 공정 전문 인력 0명을 충원할 예정입니다.
(주20) 정정 전

다-1. 변경의 취지, 목적, 필요성

당사는 디스플레이 장비 제조로 집중된 사업 포트폴리오를 개선하고자 이사회와 주주총회의 승인을 통해 사업 목적을 추가, 삭제하였습니다.

(주20) 정정 후

다-1. 변경의 취지, 목적, 필요성

1) 공통사항당사는 디스플레이 장비 제조로 집중된 사업을 다각화하여 안정된 수익성을 창출하기 위함입니다.2) 스마트팩토리, 2차전지 제조 장비 등 공정 물류, 창고 물류, 제조 공정의 기술은 당사의 디스플레이 제조 기술을 활용할 수 있는 분야로 신규 사업 진출의 리스크가 낮은 분야입니다.3) 정보통신, 소프트웨어 개발 등당사가 보유한 소프트웨어 기술을 통한 스마트팩토리 신규 사업 연계하여 신규 사업 진출을 하기 위함입니다.4) 소방기구 제조업, 소방기구 연구개발업, 소방관련 컨설팅업시장의 화재 확산전 소화를 위한 소방기구 중요성이 강화되고 있으며, 기존 하드웨어에 당사가 보유한 소프트웨어 기술을 접목하여 고객이 요구하는 IOT 기능 추가를 통환 시장 진출 및 확대를 하기 위함입니다.
(주21) 정정 후

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 현황공시 대상 기간 중 당사의 품목별 매출액 및 매출 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
구체적용도
2025년 당분기

매출액
비율

디스플레이제조장비
제품/기타매출
패널 제조장비
패널 제조장비 등
2,833
43.4%

기타
기타매출 등
3,483
53.2%

소화기구
상품매출
FLXT
소화
224
3.4%

합계
6,540
100.0%

※ 당분기 매출액의 경우 연결 K-IFRS 기준 입니다.
(주21) 정정 후

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 현황공시 대상 기간 중 당사의 품목별 매출액 및 매출 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
구체적용도
2025년 당분기

매출액
비율

디스플레이제조장비
제품/기타매출
패널 제조장비
Dry Etcher
패널 제조장비 등
2,174
33.2%

Dry Etcher외
패널 제조장비 등
659
10.1%

기타
Dry Etcher
기타매출 등
2,334
35.7%

Dry Etcher외
기타매출 등
1,149
17.6%

소화기구
상품매출
FLXT
소화
224
3.4%

합계
6,540
100.0%

※ 당분기 매출액의 경우 연결 K-IFRS 기준 입니다.

(주22) 정정 전

1. 공시내용 진행 및 변경사항

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의진행상황

2020년 02월 03일
단일판매ㆍ공급계약체결
1. 판매ㆍ공급계약 내용 : 디스플레이 제조장비2. 계약금액 : 19,800,000,000원3. 계약상대방 : LG디스플레이(주)4. 계약기간 : 2020. 01. 31 ~ 2025. 12. 31
납기일변경

주1)주요사항보고서 및 한국거래소 공시를 통해 공시한 사항 중 이행이 완료되지 않은 공시사항에 대해 기재하였습니다
.(주22) 정정 후

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 미완료 공시사항

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의진행상황

2020년 02월 03일
단일판매ㆍ공급계약체결
1. 판매ㆍ공급계약 내용 : 디스플레이 제조장비2. 계약금액 : 19,800,000,000원3. 계약상대방 : LG디스플레이(주)4. 계약기간 : 2020. 01. 31 ~ 2025. 12. 31
납기일변경

2025년 11월 07일
단일판매ㆍ 공급계약체결
1. 판매ㆍ공급계약 내용 : 디스플레이 제조장비 2. 계약금액 : 6,360,640,000원 3. 계약상대방 : Chongqing Huike Jinyang Technology Co., Ltd. 4. 계약기간 : 2025. 11. 07 ~ 2026. 01. 01
제작 진행중

주1)주요사항보고서 및 한국거래소 공시를 통해 공시한 사항 중 이행이 완료되지 않은 공시사항에 대해 기재하였습니다.
주2) 3분기 이후 2025년 12월 04일까지의 신규 수주건을 추가 기재하였습니다.
나. 진행 상황

(기준일 : 2025년 12월 04일 )
(단위 : 백만원)

신고일자
계약내역
계약금액총액
판매.공급금액
대금수령액

당분기
누적
당분기
누적

2020년 02월 03일
디스플레이 제조장비 공급계약
19,800
-
-
-
2,970

2025년 11월 07일
디스플레이 제조장비 공급계약
6,361
-
-
-
-

주1) 3분기 이후 2025년 12월 04일까지의 신규 수주건을 추가 기재하였습니다.
다. 대금 미수령 사유

(기준일 : 2025년 12월 04일 )
(단위 : 백만원)

신고일자
계약명
계약금액총액
대금 미수령 사유

2020년 02월 03일
디스플레이 제조장비 공급계약
19,800
납기일 변경

2025년 11월 07일
디스플레이 제조장비 공급계약
6,361
제작 진행 중

주1) 3분기 이후 2025년 12월 04일까지의 신규 수주건을 추가 기재하였습니다.
라. 향후 추진계획

(기준일 : 2025년 12월 04일 )
(단위 : 백만원)

신고일자
계약명
계약금액총액
향후 추진계획
변동 가능성

판매.공급이행
대금수령

2020년 02월 03일
디스플레이 제조장비 공급계약
19,800
고객사 투자 상황연계 일정 미정
-
-

2025년 11월 07일
디스플레이 제조장비 공급계약
6,361
2025년 12월말 선적(FOB)예정
2026년 1월 예정
-

주1) 3분기 이후 2025년 12월 04일까지의 신규 수주건을 추가 기재하였습니다.주2) 2020년 02월 03일 신고한 계약건은 고객사 투자 진행 상황연계 변동사항 발생시 추가 공시 예정입니다.주3) 2025년 11월 07일 신고한 계약건은 2025년 12월 선적예정이며, 고객사의 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

【 대표이사 등의 확인 】

인베니아_대표이사확인서(25.12.04)

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 11월 07일
증권신고서(지분증권)
최초제출

2025년 11월 18일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진정정에 따른 정정(
파란색
)

2025년 12월 04일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

정정요구에 따른 정정(
초록색
)

금융위원회 귀중
2025년 12월 04일

회 사 명 :
인베니아 주식회사

대 표 이 사 :
구동범

본 점 소 재 지 :
경기도 파주시 문산읍 돈유3로 55

(전 화) 02-788-9100

(홈페이지) http://www.inveniacorp.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 이사 (성 명) 민창기

(전 화) 02-788-9100

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 8,000,000주

모집 또는 매출총액 :
13,064,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 인베니아(주) → 경기도 파주시 문산읍 돈유3로 55 SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31 LS증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 60

【 대표이사 등의 확인 】

인베니아_대표이사등의 확인.서명(25.11.18).jpg
인베니아_대표이사등의 확인.서명(25.11.18)

20251107_대표이사등의확인서명

요약정보

1. 핵심투자위험

하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 경기변동에 따른 위험

당사가 영위하고 있는 디스플레이 생산설비 산업은 디스플레이 패널을 생산하는 전방산업의 영향을 받으며, 디스플레이 제품은 각종 가전 및 모바일 제품, 전장제품 등에 사용되며 이러한 제품에 대한 수요는 경기변동에 따른 소비심리의 영향을 받습니다.
트럼프 행정부의 경제 정책 및 글로벌 무역갈등 등으로 국내외 거시경제는 불확실성이 증대된 상황입니다. 당사가 영위하고 있는 사업은 국내외 거시경제의 직간접적인 영향을 받고 있으며, 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 투자가 위축되거나 지연될 위험이 존재합니다. 이처럼
거시경제 불확실성은 국내외 경기 전반에 걸쳐 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.나. 디스플레이 산업의 성장둔화로 인한 위험
당사가 주력으로 영위하는 사업은 전방 산업인 디스플레이 패널 시장의 경기흐름과 이에 따른 디스플레이 패널 제조사의 설비 투자에 직접적으로 연동되어 있습니다.
현재 OLED시장은 지속적으로 성장하고 있지만 전체적인 디스플레이 시장 성장은 둔화되고 있어 과거와 같은 공격적인 설비투자는 제한적일 것으로 판단이 됩니다.
당사는 이러한 상황을 타계하기 위해 공격적인 영업활동, 기술 개발 및 생산설비 등에 상당한 투자가 이루어져야 할 것으로 판단하지만, 동사와 같은 재무상황이 악화된 중소기업 입장에서는 이러한 영업 및 투자활동을 수행하기에 현실적인 어려움이 존재합니다. 따라서 당사가 계획하고 있는 영업 및 투자활동을 수행하지 못하는 경우네는 당사의 영업이 지속적으로 악화하는 등 부정적인 결과에 이를 수 있습니다.

다. 교섭력 열위에 따른 위험

당사를 비롯한 디스플레이 생산장비 업체는 전방산업인 디스플레이 패널 제조업체에 비해 기업규모가 작으며, 디스플레이 패널 제조업체들의 주문을 수주하고자 하는 경쟁이 치열한 상황입니다. 특히 디스플레이 생산장비 업체로서는 디스플레이 패널 제조업체들이 요구하는 기술 수준 및 가격경쟁력, 납기 경쟁력 등을 충족할 수 있어야 지속적인 수주가 가능합니다. 그런데 디스플레이 시장이 현재와 같이 성숙하는 과정에서 디스플레이 패널업체로 납품을 해오던 장비회사들의 기술수준은 상향평준화 되어 왔습니다. 때문에 기술이 아닌 가격으로 경쟁하는 상황이 심화되면서 발주처인 디스플레이 패널 제조업체들의 교섭력이 강화되었고, 반대로 당사와 같은 디스플레이 장비회사들의 교섭력은 오히려 악화되어 왔습니다.
결국 경쟁이 치열한 장비회사들 입장에서는 디스플레이 패널업체들의 발주사이클을 놓치지 않기 위해서 기존보다 수익성이 낮은 거래 조건을 받아들일 수 밖에 없는 위험이 있습니다.
이러한 영업 환경으로 인하여 회사의 수익성이 악화할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.
라. 수주물량 불확실성에 따른 위험
당사가 영위하는 디스플레이 생산장비 제조사업은 고객사인 디스플레이 패널 제조업체의 주문 생산을 통해 진행되기 때문에, 고객사의 생산계획 또는 증설계획에 따라 당사의 매출이 영향을 받습니다.
당사의 수주잔고는 2021년 102,399백만원에서 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소로 2022년 65,931백만원으로 수주잔고가 크게 감소하였고 이후 2023년 70,726백만원, 2024년 55,578백만원 및
2025년 3분기 45,758백만원
까지 지속적으로 감소 추세에 있습니다.
이와 같이 당사는 추가로 수주할 제품의 물량 및 금액을 정확히 예측하기 어려운 구조를 갖고 있으며 디스플레이 제조업체들의 사업 계획, 가동율, 기존 생산 제품의 단종 및 신규 제품 출시 등 시장 대응 전략 등에 따라서도 당사 제품의 수주 물량이 감소하거나 중단 또는 지연될 위험이 존재합니다. 만약 당사가 수주물량 감소, 중단 또는 지연에 효과적으로 대처하지 못할 경우에는 당사의 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.
마. 매출처 및 매입처 편중에 따른 위험
당사는 디스플레이 생산장비의 제조를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 국내외의 디스플레이 패널 제조업체들을 주요 매출처로 하고 있습니다. 당사는 특정업체에 한정적으로 매출비중이 높다기 보다는 납품시기에 따라서 매출처 비중이 크게 변동하는 모습을 보이고 있습니다.
당사는 주요 거래처에 대한 매출이 감소하는 이유는 거래관계의 단절에서 비롯된 것이 아니라 전반적인 디스플레이 시장 성장 둔화에 따라 신규 공장 증설 등에 투자가 이루어지지 않고 있기 때문이라고 파악하고 있습니다.
이러한 상황을 타개하기 위해서는 업계의 선도적인 다른 패널제조회사들에게도 납품할 수 있는 경쟁력 있는 신제품을 개발하는 등 기술 및 생산능력을 향상에 상당한 투자가 필요합니다만, 현재 동사의 영업상황 및 재무상태에 비추어 적극적인 대처가 불가능합니다. 이러한 상황이 지속된다면 회사의 실적은 악화될 수 밖에 없음을 유의하시기 바랍니다.
바. 당사 디스플레이 제조장비 산업 관련 위험

당사의 매출의 대부분은 Dry Etcher(건식식각장비)로 구성되어 있고, 당사가 경쟁하고 있는 업체는 (주)원익아이피에스와 (주)아이씨디가 있습니다. 디스플레이 제조 장비 산업은 납품을 위해서 높은 기술력과 우수한 품질이 요구되고 있습니다. 또한, 매출처에서 장비의 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하기 때문에 신규 업체가 진입하기에 높은 진입 장벽이 존재합니다. 따라서, 각 공정에 필요한 장비별로 소수의 기업들이 경쟁하는 과점 시장이 형성되어 있는 산업입니다. 디스플레이 제조 장비 산업은 매출처인 디스플레이 제조업체별로 요구하는 제품 수준과 품질 수준을 맞출 수 있는 업체군들로 구분되어 경쟁이 이루어지고 있습니다. 그러나 전방 산업인 디스플레이 시장은 현재 성장율이 둔화된 상태로 과거와 같은 공격적인 설비투자는 제한적일 것으로 판단이 됩니다. 따라서 향후 시장 자체의 성장보다는 장비의 Life Cycle에 따라 성수기 비수기가 반복되는 모습을 보일 것으로 예상됩니다. 당사와 같은 디스플레이 장비업체는 경쟁 입찰 방식으로 디스플레이 제조업체로부터 장비를 수주하여 제품을 납품하고 있어 유사 제품을 생산하는 다른 업체와의 경쟁이 불가피하며 장기적으로는 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 당사의 시장점유율이 감소하고 시장 선점을 위한 경쟁과열로 인하여 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다.

사.
납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험
당사는 디스플레이 생산장비를 디스플레이 패널 제조업체에 납품하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사와 같은 디스플레이 장비 제조업체가 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 사양의 장비를 개발하는 한편, 매출처가 요구하는 납기를 준수할 수 있도록 자재 및 기술인력의 확보와 효율적 배치가 이루어져야 합니다.또한,
수주 이후 납기를 충족하지 못할 경우 납품하지 못한 제품이나 용역 등에 상당하는 금액이 계약부채로 계상되고, 매출이 예상대로 이루어지지 않아서 대금회수가 지연되어 자금운용에 어려움을 겪게될 뿐만 아니라 재무구조 역시 악화되는 결과를 초래할 수 있습니다.
당사의 과거 성공적인 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.
아
. 환율 변동성 관련 위험
당사의 연결기준 매출 중 수출이 차지하는 비중은
2025년 3분기 68.3%로
수출 의존도가 높습니다. 특히, 주요 매출거래처가 중국 기업으로서 향후 추가 수주도 중국 등 해외기업으로부터 이루어질 가능성이 높습니다. 이러한 당사의 매출에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 당사가 환율 변동에 따른 위험에 노출되는 정도가 커지는 것을 의미합니다. 당사의 주요 거래처가 중국 등 해외법인으로서 수주의 결제가 달러를 비롯한 외화로 이루어지고 있으며, 일부 원자재 등도 해외에서 구매하고 있어 환율의 변동과 환율에 영향을 미치는 글로벌 경기 변화 등이 당사의 손익에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사 제품의 가격경쟁력에도 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서,
향후 예측할 수 없는 환율의 급변동 상황이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험1. 투자주의환기종목 지정 위험
당사는 현재 한국거래소의 상기 정기지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 상기 재무변수 및 질적변수 중 부실징후 기준치에 해당되는 요인들이 존재합니다. 이는 당사의 재무상태 및 경영상황이 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당될 수 있을 만큼 부실한 요소를 두루 갖추고 있다는 점을 의미합니다.
2. 관리종목 지정 위험
당사는 2023년 자기자본 349억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 176억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사는
2025년 3분기 96억원
의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며,
2025년 3분기말
자기자본은
153억원
으로

3분기말
자기자본 대비
63.1%
에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일
4분기
에도
3분기
와 동일한 규모의 손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비
106.5%
에 해당되는 규모로 연환산됩니다. 현재 진행중인 본 건 유상증자는 일정상 연내에 납입되지 않으므로 2025년말 당사의 재무상태에 미치는 영향은 없습니다. 따라서
2025년
법인세비용차감전순손실이 자기자본의 50%를 하회하기 위해서는
4분기 이익 전환하고 법인세비용차감전순이익이 13.4억원을 상회
하여야 하지만, 현재 2025년말 동요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 가능성이 높습니다.

당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일(매매거래일)간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사의 월별 평균시가총액은 2025년 1월 171억원에서 지속적으로 하락하여 2025년 11월 115억원 수준까지 낮아졌습니다. 2025년 12월 31일까지 시가총액 미달 기준은 40억원으로 당사가 해당되지 않으나 2026년 1월 1일부터는 150억원, 2027년 1월 1일부터는 200억원, 2028년 1월 1일부터는 300억원으로 미달기준이 점차 높질 예정입니다. 2025년 11월의 시가총액이 유지된다는 가정하에 당사는 2025년 2월경 시가총액 미달 기준을 충족하게 되어 관리종목으로 지정됩니다.

당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.
3. 상장페지 관련 위험
2025년 3분기말 현재 당사의 유동부채는 유동자산을 106억원 초과하고 있고, 영업손실이 -76억원을 기록하였습니다. 당사의 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세가 유지될 경우 2025년 감사보고서 상에서 계속기업 관련 중요한 불확실성에 관한 강조사항이 기재될 가능성이 존재합니다. 당사가 상기한 사항으로 관리종목으로 지정되고, 외부감사인이 재무건전성이 개선이 어렵다고 판단될 경우 2025년 감사보고서 상에서 적정의견이 아닌 의견이 표명될 가능성도 존재합니다. 이 경우 당사는 코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)에 의거 형식적 상장 폐지가 될 위험이 있습니다. 향후에도 당사의 중장기적 재무 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사의 실시간 재무상태 및 손익 현황에 따라 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
나. 매출 및 수익성 관련 위험당사의 매출은 2018년 1,700억원대를 기록한 이후 지속적으로 감소하여 2022년 569억원, 2023년 227억원, 2024년 218억원, 2025년
3분기 65억원
으로 지속적으로 감소하고 있습니다.
전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소가 당사의 매출의 주요 감소 원인입니다. 2022년의 경우 BOE社 매출 240억원, CSOT社 매출 170억원, 엘지디스플레이 주식회사 매출 107억원을 기록한 이후에 수주잔고가 크게 감소하면서 매출이 지속적으로 감소하고 있습니다.
당사는 2022년 이후 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다. 앞으로도 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있습니다.
또한 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
다. 부채비율 증가에 따른 재무안정성 위험
당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 116.7%, 2023년말 151.6%, 2024년말 193.2%,

2025년 3분기 308.7%
로 나타났습니다. 부채총계는 2022년 612억원, 2023년 528억원, 2024년 482억원,
2025년 3분기 472억원
으로 지속적으로 감소하였으나, 당기순손실로 인하여 자본총계의 감소가 부채총계 감소를 상회하면서 부채비율이 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사의 영업이 수익성을 회복하지 못하고 재무구조 개선이 지연되는 경우, 차입금 등 채무 부담의 악화로 정상적인 경영이 어려워질 수도 있습니다. 때문에 당해 유상증자 등 재무구조를 시급히 개선하고, 지속적으로 수익성 증대활동을 강화하여 영업이익을 시현하고 부채비율을 감소시킬 수 있는 방안을 모색하여야 합니다. 특히,
당해 유상증자는 주관사의 인수의무가 없는 모집주선으로 이루어지므로, 주주 및 일반의 청약이 미진하여 모집자금이 계획했던 조달규모에 미달하는 경우에는 운영자금 및 상환자금의 부족으로 채무불이행 위험에 처할 수 있으며, 나아가 당사의 영업뿐만 아니라 존립 자체에 위기가 닥칠 수 있습니다. 이점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.
라. 매출채권 및 계약자산의 대손 발생 위험
매출채권과 관련하여 당사는 수주납품시 고객사별 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 일반적으로 제품 납품 시점에 매출과 매출채권 또는 계약자산을 인식하고 대손충당금을 최초 설정합니다. 따라서 제품 납품이 많이 이루어진 해에는 대손상각비가 크게 인식되고 납품 이후에 채권회수가 이루어질수록 점차 대손상각비 환입이 발생하게 됩니다. 대규모 제품 납부는 대부분 2022년에 이루어졌고, 이후 지속적으로 채권회수가 이루어짐에 따라 계약자산의 대손충당금의 점차 감소, 2023년 4억원의 대손충당금 환입,
2025년 3분기 19억원
의 대손충당금 환입이 발생하였습니다.
향후 거래처의 신용도 저하 등에 의해 대손상각비를 인식할 경우 이는 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
마. 재고자산평가 관련 위험
당사는 재고자산 순실현가능가치 평가시, 진부화된 재고자산의 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 이는 당사 영업수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 2022년에는 5억원의 재고자산평가손실환입을 인식하였으나, 2023년에는 8억원, 2024년에는 22억원,
2025년 3분기에는 8억원
의 재고자산평가손실을 인식하며,
2025년 3분기말
기준 재고자산 평가손실충당금은
57억원
까지 누적되어 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
바. 유무형자산 관련 위험
당사는 보유중인 유형자산 및 무형자산과 관련하여 매 회계기간마다 감가상각을 인식하고 있으며, 이는 영업비용의 한 요소로 포함됩니다. 한편, 이와 별도로 자산의 처분이 발생할 경우 처분손익을 인식할 수 있으며, 현금흐름창출단위의 손상평가시 손상차손을 인식하게 될 수도 있습니다.
특히 당사는 2023년 현금흐름창출단위의 사용가치가 장부가치에 미달하여 유무형자산 손상차손 30억원을 인식한 이력이 있으며, 투자자 여러분들께서는 당사에 정기적으로 발생하고 있는 감가상각비 외에도 손상차손 등 비정기적으로 발생할 수도 있는 비용 발생 추이에 대해서도 유념하셔야 합니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
사. 현금흐름 관련 위험
당사는 2022년을 제외한 최근 2개년(2023년, 2024년) 및 2025년 반기 모두 연결기준 음(-)의 영업활동 현금흐름을 나타내고 있습니다.
당사는 2022년 본사 토지 및 건물 매각으로 404억원의 현금및현금성자산을 확보하여 2022년, 2023년, 2024년 지속적으로 차입금을 상환하고 음(-)의 영업활동 현금흐름을 충당하고 있습니다.
당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.
아. 특수관계인과의 거래에 따른 위험
당사의
2025년 3분기말
현재 특수관계자는 종속기업인 인베니아(심천)과무유한공사와 기타의특수관계자 (주)디디고, 디케이실내건축(주)입니다. (주)디디고 및 케이디고(주)는 당사의 최대주주인 구동범, 구동진이 100% 지분을 보유하고 있는 관계기업입니다. (주)디디고는 당사의 최대주주인 구동범, 구동진이 100% 지분을 보유하고 있는 관계기업입니다. (주)디디고는 실내건축업을 영위하고 있고, 케이디고(주)
((주)디디고와 합병)
디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있는 당사의 하청회사입니다. (주)디디고는 2024년 11월 디케이실내건축(주)를 설립하여 실내건축업을 분리시켰고, 2025년
7
월 케이디고(주)와 합병하여 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있습니다. 당사는 종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사로 중국 현재 고객과 관련된 용역을 발주하여 매년 관련 매입과 채무가 발생하고 있습니다. 케이디고(주) 또한 당사의 하청업체로서 디스플레이장비 하청과 관련한 매입과 채무가 지속적으로 발생하고 있습니다.
2025년 7월 케이디고(주)는 (주)디디고에 흡수합병됨에 따라 7월 이후 (주)디디고에서 관련 매입과 채무가 발생하고 있습니다.
당사는 경영악화로 인하여 2025년 최대주주 및 주요경영진으로부터 41.9억원을 차입하고
6.9억원
을 상환하였습니다. 이에따라 관련 이자비용 및 미지급비용이 발생하였습니다.
당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.
자. 소송사건신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류되어 있는 1건의 주요 소송사건(소송가액 20백만원)이 있고,
증권신고서 제출 전일 현재 동 소송의 결과는 예측할 수 없습니다.
해당 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 향후 소송 결과에 따라 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
차. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험당사의 최대주주는 보유주식의 100%를 담보로 제공하고 있습니다.
만일, 향후에 채권자와의 주식담보계약이 연장되지 않거나, 주식가치의 급격한 하락으로 인해 채권자가 담보제공 주식을 매각한다면, 최대주주의 지분은 크게 하락할 수 있습니다. 최대주주의 지분감소는 적대적 M&A 및 경영권 분쟁 등의 위험에 노출될 수 있어 지속적인 사업추진 및 안정적인 경영활동의 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 이에 투자자께서는 투자의사결정 과정에서 당사의 경영권과 관련된 위험을 충분히 고려하여 투자하시기 바랍니다.
당사의 최대주주의 특수관계인인 구자준은 타주주의 신주인수권을 확보하여 15억원을 청약할 예정이고, 당사 최대주주의 특수관계인인 민창기 및 케이디고(주)는 배정주식의 100%를 청약할 예정입니다.

다만 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약 참여율이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다. 그리고 이외의 특수관계인의 청약 참여는 미정입니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

2025년 3분기말 현재 당사의 유동부채는 유동자산을 106억원 초과하고 있고, 영업손실이 -76억원을 기록하였습니다. 당사의 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세가 유지될 경우 2025년 감사보고서 상에서 계속기업 관련 중요한 불확실성에 관한 강조사항이 기재될 가능성이 존재합니다. 당사가 상기한 사항으로 관리종목으로 지정되고, 외부감사인이 재무건전성이 개선이 어렵다고 판단될 경우 2025년 감사보고서 상에서 적정의견이 아닌 의견이 표명될 가능성도 존재합니다. 이 경우 당사는 코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)에 의거 형식적 상장 폐지가 될 위험이 있습니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.나. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험
당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수(주식병합후) 5,800,000주의 137.9%에 해당하는 8,000,000주가 추가로 발행될 예정입니다.
본 유상증자는 주주배정 유상증자 방식으로 진행됨에 따라 구주주에게로 배정 후 미청약된 잔여주식에 대해서는 주권을 발행하지 않습니다. 만약 본 유상증자 구주주 청약에서 대량 실권이 발생하여 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되면 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질과 주가 하락의 위험이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
다. 환금성 제약 및 원금 손실 가능성에 대한 위험
유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
마. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험
본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며,
투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질
을 가져올 수 있습니다.
바. 유상증자 철회에 따른 위험
유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 당사가 진행하는 금번 유상증자가 예기치 못한 사유로 인해 철회될 경우 당사는 자본 확충을 위하여 무상감자 등 주주에게 손실을 끼치는 방안 등을 진행할 수 있습니다.
유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.
사. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다.
본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.아. 집단 소송 제기 위험공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
자. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 시행령」이 개정되어 2021년 4월 6일부터 시행됨에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 상기 사항을 위반 시 과징금 등의 제재 조치를 받을 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
차. 기타 투자자 유의사항당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
8,000,000
500
1,633
13,064,000,000
주주배정

인수(주선) 여부
지분증권 등 상장을 위한 공모여부

주선
아니오
해당없음
해당없음

인수(주선)인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

주선
SK증권
기타
-
-
-
-

주선
엘에스증권
기타
-
-
-
-

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2026년 01월 27일 ~ 2026년 01월 28일
2026년 01월 30일
-
-
2025년 12월 18일

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 20일
2026년 01월 22일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
4,000,000,000

운영자금
9,064,000,000

발행제비용
249,411,520

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】

1) 상기 모집가액은 예정가액이며, 확정발행가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일(2026년 01월
22일)에 확정되어 2026년 01월
23일에 회사 인터넷 홈페이지(http://www.inveniacorp.com)에 공고되고 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다.2) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 상기 자금의 사용목적 금액 중에서 발행제비용은 자체자금으로 집행할 예정이므로, 본 공모자금은 채무상환자금 및 운영자금 목적으로 집행할 예정입니다.3) 본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다.4) 상기 청약기일은 구주주 청약일정이며, 별도의 일반공모 청약은 진행하지 않습니다.5) 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 미발행 처리할 예정입니다.6) SK증권(주) 및 LS증권(주)는 당사 주주배정 유상증자의 공동대표주관(모집주선)회사입니다. 금번 유상증자는 모집주선 방식으로 진행되는 바, SK증권(주) 및 LS증권은 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상 증권의 인수 업무를 수행하지 않습니다.7) 당사의 금번 유상증자는 주주배정 방식으로 신주인수권증서가 발행되며, 신주인수권증서는 5거래일간 시장에서 상장되어 거래될 예정입니다. 신주인수권증서를 배정받은 구주주는 정해진 기간 동안 신주인수권증서를 장내에서 거래하거나 장외에서 계좌간 대체 등 방식으로 거래할 수 있습니다.8) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 09월 20일부터 2026년 01월 05일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.9) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.10) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 2025년 09월 19일 개최한 이사회 결의를 통해 기명식 보통주 8,000,000주를 주주배정 방식으로 발행하기로 결의하였습니다. 금번 주주배정 유상증자의 발행개요는 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

보통주
8,000,000
500
1,633
13,064,000,000
주주배정

주1)
1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 산정하였으며, 확정되지 않았습니다.

주2)
증권수량의 경우, 2025년 11월 20일을 신주배정기준일로 진행되는 무상감자(1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합)후의 발행주식총수이며, 감자 전 발행주식총수는 23,200,000주입니다.

■ 주요 일정

날짜
업 무 내 용
비고

2025년 09월 19일
신주발행 이사회결의
-

2025년 09월 19일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.inveniacorp.com)

2025년 11월 07일
증권신고서 제출
-

2025년 11월 18일
[기재정정]증권신고서(지분증권)
-

2025년 12월 04일
[기재정정]증권신고서(지분증권)
-

2025년
12월 15일

1차 발행가액 산정
신주배정기준일 3거래일 전

2025년
12월 16일

1차 발행가액 공고
-

2025년
12월 17일

권리락
-

2025년
12월 18일

신주배정 기준일(주주확정)
-

2026년 01월 05일
신주배정 통지
-

2026년 01월 12일~ 2026년 01월 16일
신주인수권증서 상장 거래기간
-

2026년 01월 19일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2026년 01월 22일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2026년 01월 23일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지(http://www.inveniacorp.com)Dart 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2026년 01월 27일~ 2026년 01월 28일
구주주 청약 및 초과청약
-

2026년 01월 30일
주금 납입
-

2026년 02월 11일
신주상장 예정일
-

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.

주3)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

주4)
금번 유상증자는 공동대표주관(모집주선)회사의 모집주선 방식으로 진행되며, 주선계약서에 의거하여 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생할 경우에는 당사 혹은 공동대표주관(모집주선)회사 등의 판단에 따라 유상증자가 중단되거나 철회될 수 있습니다.

청약이 금지되는 공매도 거래 기간

시작일
종료일

2025년 09월 20일

2026년 01월
22일

2. 공모방법

[공모방식: 주주배정]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약)
8,000,000주(100.00%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당
1.4690074320주- 신주배정 기준일 : 2025년 12월
18일(예정)- 구주주 청약일 : 2026년 01월
27일~
28일(2일간)- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨)- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 최종 신주인수권증서 보유자 기준으로 청약 가능

초과청약
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-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약 가능- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 최종 신주인수권증서 보유자 기준으로 초과청약 가능- 초과청약일 : 2026년 01월
27일~
28일(2일간)

합 계
8,000,000주(100.00%)
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주1)
본 건 유상증자는 주주배정 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 미청약된 주식(실권주 및 단수주)은 미발행 처리합니다.

주2)

본 건 유상증자의 구주주 배정주식수는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인
1.4690074320주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다.

주3)

본 건 유상증자의 구주주는 최초에 배정받은 신주인수권증서를 장내외에서 매매할 수 있으며, 청약시점의 청약대상자는 신주인수권증서를 보유한 자를 대상으로 합니다. 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약 한도주식수

(ii) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)

자본시장법 제180조의4 및 같은 법 시행령 제208조의4제1항에 따라 2025년 09월 20일부터 2026년 01월
22일까지 공매도를 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집(매출)에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 같은 법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만 모집(매출)가액의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 같은 법 시행령 제208조의4제2항 및 금융투자업규정 제6-34조에 해당할 경우에는 예외적으로 주식 취득이 허용됩니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우 (매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

주5)
금번 유상증자 발행예정주식수 및 구주주 배정비율은 2025년 11월 20일을 신주배정기준일로 진행되는 무상감자(1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합)후의 발행주식총수이며, 감자 전 발행주식총수는 23,200,000주입니다.

■ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식
5,800,000주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
5,800,000주

D. 자기주식 + 자기주식신탁
354,146주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
5,445,854주

F. 유상증자 주식수
8,000,000주

G. 증자비율 (F/C)
137.93%

H. 우리사주조합 배정
0주

I. 구주주배정 (F-H)
8,000,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
1.4690074320주

주1)
본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다.

주2)
금번 유상증자 발행예정주식수 및 구주주 배정비율은 2025년 11월 20일을 신주배정기준일로 진행되는 무상감자(1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합)후의 발행주식총수이며, 감자 전 발행주식총수는23,200,000주입니다.

주3)
2025년 11월 22일 무상감자가 완료됨에 따라 발생된 단수주는 자기주식으로 취득되었고, 이에 따라 배정비율이 변동되었습니다.

3. 공모가격 결정방법

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조와 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정 예정입니다.

(1) 예정발행가액 : 최초 이사회결의일 성립된 이사회의 직전 거래일을 기산일로 하여 산출하며 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가총 거래대금÷총 거래량를 기준주가로 하여 할인율 40%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며 호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

* 예정 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)]

[예정발행가액 산정표]기산일 : 이사회의 직전 거래일, 2025년 09월 18일

(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2025/09/15
685원
54,550주
36,920,884원

2025/09/12
667원
91,357주
62,541,616원

2025/09/11
673원
21,161주
14,149,604원

합계
-
167,068주
113,612,104원

기준주가 (E)
680.04원
총 거래대금 / 총거래량

할인율
40%
-

(무상감자전) 예정발행가액
408.02원
기준주가 × (1-할인율)

(무상감자반영후) 예정발행가액
1,633원
(감자전) 예정발행가액 X 4

주1)
본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다.

주2)
당사는 2025년 11월 20일을 신주배정기준일로 진행되는 무상감자(1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합)가 진행중이기에, 상기 유상증자 예정발행가액 산정은 무상감자 이후 반영 기준으로 작성되었습니다.

(2) 1차 발행가액 : 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 산출하며 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가총 거래대금÷총 거래량를 기준주가로 하여 할인율 40%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

* 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)]

(3) 2차 발행가액 : 구주주 청약초일 전 제 3거래일을 기산일로 하여 산출하며 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가 총 거래대금÷총 거래량를 기준주가로 하여 할인율 40%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

* 2차 발행가액 = 기준주가 x (1-할인율)

(4) 확정 발행가액 : 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 하며, 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 확정 발행가액 = Min[1차 발행가액, 2차 발행가액]

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
8,000,000

주당 모집가액
예정가액
1,633

확정가액
-

모집총액
예정가액
13,064,000,000

확정가액
-

청 약 단 위
(1) "구주주"(신주인수권증서 보유자)의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서 수량으로 합니다. 단, "구주주"(신주인수권증서 보유자)는 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 주식수(1주 미만은 절사합니다)를 초과청약할 수 있습니다.(2) 본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다. (3) 금번 유상증자 발행예정주식수 및 구주주 배정비율은 2025년 11월 20일을 신주배정기준일로 진행되는 무상감자(1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합)후의 발행주식총수이며, 감자 전 발행주식총수는23,200,000주입니다. (4) 본 유상증자는 주주배정 방식으로 진행되므로 별도의 일반공모 절차는 진행하지 않습니다.

청약기일
구주주(신주인수권증서 보유자)
개시일

2026년 01월
27일

종료일

2026년 01월
28일

청약증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

납입기일

2026년 01월
30일

배당기산일(결산일)
2026년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

주2)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 09월 19일
회사 인터넷 홈페이지 (http://www.inveniacorp.com)

모집가액 확정의 공고

2026년 01월
23일

회사 인터넷 홈페이지 (http://www.inveniacorp.com)전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

주1)
상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

주2)

모집가액은 2026년 01월
22일을 기준으로 확정되며, 다음 영업일인 2026년 01월
23일까지 공고, 공시할 예정입니다.

2) 청약방법가) 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약): 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 공동대표주관(모집주선)회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주")는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 공동대표주관(모집주선)회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 공동대표주관(모집주선)회사인 엘에스증권(주) 및 한양증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」제29조(특별계좌의 개설 및 관리)① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.다) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제5항에 규정된 전문투자자 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.라)「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제180조의4 및 동법 시행령 제208조의4제1항에 의거, 2025년 09월 20일부터 2026년 01월
22일까지 당사의 주식을 공매도 하거나 공매도 주문을 위탁한 자는 금번 모집에 청약할 수 없으며, 이를 위반하여 주식을 취득할 경우 동법 제429조의3제2항에 따라 과징금이 부과될 수 있습니다. 다만, 모집가액 의 공정한 가격형성을 저해하지 않는 경우로서 동법 시행령 제208조의4제2항에 해당할 경우에는 공매도하거나 공매도 주문을 위탁하더라도 금번 모집(매출)에 따른 주식을 취득할 수 있으며, 세부적인 동법 시행령 제208조의4제2항의 내용은 하기와 같습니다.

※ 예외적으로 모집(매출)에 따른 주식 취득이 허용되는 경우

① 모집(매출)에 따른 주식 취득이 금지되는 공매도 거래 기간 중에 전체 공매도 주문수량보다 많은 수량의 주식을 가격경쟁에 의한 거래 방식으로 매수한 경우(매매계약 체결일 기준으로 정규시장의 매매거래시간에 매수한 경우로 한정)

② 한국거래소의 증권시장업무규정 또는 파생상품시장업무규정에서 정한 유동성 공급 및 시장조성 목적을 위해 해당 주식을 공매도하거나 공매도 주문을 위탁한 경우

③ 동일한 법인 내에서 모집(매출)에 따른 주식 취득 참여가 금지되는 공매도 거래 기간 중 공매도를 하지 않거나 공매도 주문을 위탁하지 않은 독립거래단위*가 모집(매출)에 따른 주식을 취득하는 경우

* 금융투자업규정 제6-30조 제5항에 따라 의사결정이 독립적이고 상이한 증권계좌를 사용하는 등의 요건을 갖춘 거래단위

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자(기존 '명부주주')
1) SK증권(주) 및 LS증권(주) 본ㆍ지점

2026년 01월
27일
~2026년 01월
28일

일반주주(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 당사 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점2) SK증권(주) 및 LS증권(주) 본ㆍ지점

4) 청약결과 배정방법가) 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서 수량으로 하고, 청약한도 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 아래와 같이 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 초과청약을 할 수 있으며, 초과청약자에 대한 배정이 이루어집니다.나) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. 단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정합니다.※ 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 및 초과청약(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)다) 구주주 청약 및 초과청약자에 대한 배정 결과 총 청약주식수가 구주주배정분에 미달하는 최종적으로 발생하는 잔여주식(실권주 및 단수주)은 미발행 처리합니다.5) 투자설명서 교부에 관한 사항-「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관(모집주선)회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.- "본 주식”에 청약하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 단, 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.- 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가가. 전문투자자나. 삭제<2016. 6. 28.>다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된자격증을 가지고 있는 자바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원다. 발행인의 계열회사와 그 임원라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주청약자

1) 등기우편 송부

2) SK증권(주) 및 LS증권(주)의 본, 지점 교부

3)SK증권(주) 및 LS증권(주)의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부

1) 우편송부 시: 구주주 청약초일 전 수취 가능2) SK증권(주) 및 LS증권(주) 본, 지점 : 구주주 청약종료일까지

3) SK증권(주) 및 LS증권(주)의 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부 : 구주주 청약종료일까지

나) 확인절차(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.- HTS 또는 MTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시- 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.(3) 홈페이지 또는 HTS, MTS를 통한 교부- 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.다) 기타(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관(모집주선)회사의 홈페이지 또는 HTS, MTS 등에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.(2) 구주주 청약 시 대표주관(모집주선)회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법- 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.6) 주권유통에 관한 사항주권유통개시(예정)일: 2026년
02월 11일(신주 상장예정) (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 구주주 및 초과청약 총 청약주식수가 총 모집주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2026년 01월
30일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.8) 주금납입장소 : 기업은행 성남디지털지점
다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일(예정)
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2025년 12월
18일

SK증권(주)
00131850

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165의6조3항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 공동대표주관(모집주선)회사 중 하나인 SK증권(주)로 합니다.4) 신주인수권증서 매매 등가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 해당 증권회사 점포 및 공동대표주관(모집주선)회사인 SK증권(주) 및 LS증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.5) 당사는 금번 주주배정 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2026년 01월 12일부터 2026년 01월 16일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2026년 01월 19일에 상장폐지될 예정입니다. 「코스닥시장 상장규정」 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 합니다)6) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래 관련 사항은 다음과 같습니다.가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2026년 01월 12일부터 2026년 01월 16일
까지(5거래일간) 거래

2026년 01월 05일
(신주배정통지일)부터
2026년 01월 20일
(신주인수권증서 상장폐지일의 익영업일)까지 거래

(1) 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)는 신주인수권증서 상장거래의 최종 결제일(신주인수권증서 상장폐지일의 익영업일)까지 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.(2) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관(모집주선)회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.2) 금번 유상증자는 주주배정 방식으로 진행되며, SK증권(주) 및 LS증권(주)는 모집주선회사로서, 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다. 따라서 청약 결과에 따라 발생하는 미청약 물량(실권주 및 단수주)은 미발행 처리됩니다. 따라서 모집예정금액 중 일부에 대해서만 청약이 이루어질 경우, 실권주를 증권사에서 인수하지 않기 때문에 실제 청약된 금액에 한하여 납입이 이루어지게 되므로 당사가 계획한 자금사용목적에 차질이 생길 수 있으며, 자본 확충 및 유동성 확보 수준이 낮아질 수 있으며, 유상증자 후에도 당사의 재무적 개선 효과는 매우 낮을 수 있습니다. 이는 당사 주식의 상장폐지까지 이어질 수 있는 중대한 사안으로 판단됩니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.3) 금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정되며, 구주주 청약초일 제3거래일 전에 발행가액이 확정될 예정입니다. 따라서 유상증자 결의 시점보다 확정발행가액은 낮아질 수 있으며, 이 경우 모집 가능한 총 예정금액이 감소할 수 있습니다. 따라서 확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다. 또한 자본 확충이 부진하여, 외부감사인이 당사의 계속기업 불확실성이 해소되었다고 판단하기에는 부족한 수준일 경우에 해당될 수 있으며, 이 경우 당사 주식은 상장폐지 절차에 돌입할 위험성이 증가할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.4) 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.5) 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 본 증권신고서 제1부.III.투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.7) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

SK증권(주) 및 LS증권(주)는 당사 주주배정 유상증자의 공동대표주관(모집주선)회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

II. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 당사 정관에 근거한 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.
가. 1주당 액면가액제7조(1주의 금액) 주식 1주의 금액은 500원으로 한다.
나. 주식에 관한 사항제5조(발행예정주식총수) 회사가 발행할 주식의 총수는 일억주로 한다.제8조의2(우선주식의 수와 내용)① 회사는 보통주식과 우선주식을 발행할 수 있다.② 제5조의 발행예정주식총수 중 우선주식의 발행한도는 1/4범위로 한다.③ 우선주식에 대한 최저배당률은 연 액면금액의 1%로 한다.④ 우선주식에 대하여 제3항의 규정에 의한 배당을 하고, 보통주식에 대하여 우선주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 우선주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.⑤ 우선주식에 대하여 제3항의 규정에 의한 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분은 누적하여 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.⑥ 우선주식의 주주는 의결권이 없는 것으로 한다. 다만 우선주식의 주주는 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다.⑦ 회사는 우선주식의 발행시 이사회결의로 존속기간을 정할 수 있으며, 이 기간만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 우선 배당을 하지못한 경우에는 그 소정의 배당을 완료할 때까지 존속기간은 연장된다.⑧ 제7항의 규정에 의해 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조의규정을 준용한다.제8조의3(주식등의 전자등록) 회사는 .주식.사채 등의 전자등록에 관한 법률. 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다.
다. 의결권에 관한 사항제26조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.제27조(상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우,그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.제28조(의결권의 불통일행사)① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지아니하다.제29조(의결권의 대리행사)① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할수 있다.② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.③ (삭제)제30조(주주총회의 결의방법) 주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로써 한다.
라. 신주인수권에 관한 사항제9조(신주인수권) ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주이외의 자에게신주를 배정할 수 있다.1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우3. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16에 따라 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우7. 회사가 자금의 조달, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여국내외 금융기관, 일반법인 및 개인 등 기타 관계자에게 신주를 발행하는 경우8. 회사가 기술도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우9. 중소기업 창업지원법에 의한 중소기업 창업투자회사에게 신주를 발행하는 경우10. 회사가 (ⅰ) 독점규제및공정거래에관한법률 (이하 “공정거래법”이라 한다) 소정의 지주회사 또는 자회사 요건을 충족하기 위해 또는 (ⅱ) 공정거래법상의 자회사또는 손자회사(이하 “자회사 등”이라 한다) 발행 주식을 추가로 취득하거나 또는 자회사 등 이외의 다른 회사를 공정거래법상 이 회사의 자회사 등으로 편입시킬 필요가 있어, 자회사 등 또는 다른 회사의 주주들로부터 당해 회사의 발행주식을 현물출자 받는 경우에 이 회사가 당해 회사의 주식을 보유한 자에게 신주를 배정하는경우11. 회사가 주권을 한국거래소에 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
마. 배당에 관한 사항제58조(이익금의 처분) 회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.1. 이익준비금2. 기타의 법정준비금3. 배당금4. 임의적립금5. 기타의 이익잉여금처분액제59조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제56조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

III. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 경기변동에 따른 위험

당사가 영위하고 있는 디스플레이 생산설비 산업은 디스플레이 패널을 생산하는 전방산업의 영향을 받으며, 디스플레이 제품은 각종 가전 및 모바일 제품, 전장제품 등에 사용되며 이러한 제품에 대한 수요는 경기변동에 따른 소비심리의 영향을 받습니다. 트럼프 행정부의 경제 정책 및 글로벌 무역갈등 등으로 국내외 거시경제는 불확실성이 증대된 상황입니다. 당사가 영위하고 있는 사업은 국내외 거시경제의 직간접적인 영향을 받고 있으며, 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 투자가 위축되거나 지연될 위험이 존재합니다. 이처럼
거시경제 불확실성은 국내외 경기 전반에 걸쳐 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 디스플레이 생산설비 산업은 디스플레이 패널을 생산하는 전방산업의 영향을 받으며, 디스플레이 제품은 각종 가전 및 모바일 제품, 전장제품 등에 사용되며 이러한 제품에 대한 수요는 경기변동에 따른 소비심리의 영향을 받습니다.

① 국내 경제 전망

2025년 8월 한국은행 경제전망보고서에 따르면, 한국의 경제성장률은 2025년 0.9%, 2026년 1.6%로 예상됩니다. 한국은행은 국내경제는 건설투자가 예상보다 부진하지만 추경과 경제심리 호전으로 소비 개선세가 뚜렷하고 수출도 반도체를 중심으로 양호하여 5월 전망수준 0.8%을 소폭 상회하는 0.9% 성장할 것으로 전망하였습니다. 2026년에는 내수 중심의 성장세가 개선되겠지만, 통상환경 악화의 영향으로 회복 속도는 더딜 전망입니다.민간소비는 고금리와 실질소득 둔화로 회복세가 제한적이며, 건설투자는 착공 지연 등으로 부진이 지속되고 있습니다. 설비투자는 일부 IT 분야를 중심으로 회복세를 보이고 있으나, 전반적인 경기 불확실성이 성장의 제약 요인으로 작용하고 있습니다. 한국은행은 민간소비가 심리개선, 추경 등으로 당초 전망경로를 상회할 것으로 예상하였으며, 건설투자는 침체 국면이 길어지며 금년중 감소폭이 지난 전망보다 확대될 것으로 전망했습니다. 설비투자는 반도체장비 투자가 예상보다 견조하나 비IT 부진이 지속됨에 따라 완만한 둔화 흐름을 나타날 것으로 예상하였습니다.재화수출은 예상보다 강한 반도체 수출 호조로 금년에는 기존 전망을 크게 상회하는 증가세를 보일 것으로 예상하였으나, 내년에는 美관세 영향이 확대되면서 소폭 감소할 것으로 전망하였습니다. 재화수입은 최근 내수 회복세에 힘입어 금년에는 1.8% 증가를 예상하며, 내년에는 수출·설비투자가 둔화되면서 1.0% 증가를 예상하였습니다. 2025년 소비자물가 상승률은 7월 중 발생한 폭우,폭염의 영향으로 당분간 높은 수준을 지속할 것으로 예상하였으나, 국제유가가 하락한 점은 물가 상승폭을 제한할 것으로 판단되며, 이에 따라 올해 하반기 중 소비자물가는 분기별로 1%대 후반 수준의 상승 흐름을 나타낼 것으로 전망하였습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(전년동기대비, 단위: %)

구분
2024년
2025년(E)
2026년(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP성장률
2.0
0.2
1.6
0.9
2.0
1.3
1.6

민간소비
1.1
0.7
2.0
1.4
2.2
1.1
1.6

건설투자
-3.3
-12.4
-4.3
-8.3
4.4
3.2
3.8

설비투자
1.7
4.8
0.3
2.5
0.9
1.2
1.0

지식재산생산물투자
1.2
1.3
4.3
2.9
3.5
1.6
2.5

재화수출
6.4
1.6
3.3
2.5
0.4
-0.7
-0.1

재화수입
1.3
1.8
1.7
1.8
1.7
0.3
1.0

소비자물가 상승률
2.3
2.1
1.9
2.0
1.8
1.9
1.9

근원물가
2.2
1.9
1.9
1.9
1.8
1.9
1.9

(출처) 한국은행 경제전망보고서(2025년 8월)

주) 전년동기 대비 기준

② 세계 경제 전망

국제통화기금(IMF)이 2025년 7월 29일 발표한 "World Economic Outlook"에 따르면, 세계경제성장률 전망치는 2025년 3.0%, 2026년 3.1%로 발표되었습니다. 이는 지난 2025년 4월 기준 전망치인 2025년 2.8%, 2026년 3.0%와 비교 시 2025년 전망치는 0.2%p, 2026년 전망치는 0.1%p 상향한 수치입니다. IMF는 세계 성장률에 대해 지난 4월 전망 대비 세계 경제의 하방조정 위험요인이 축소된 것으로 평가하였는데, 상방 요인으로 미국의 평균 실효 관세율 인하, 관세 인상에 따른 선불(front-loading)의 확대, 달러화 약세를 포함한 금융 여건의 완화, 주요국의 재정 확대 등을 제시하였습니다. 반면, 여전히 세계 경제의 리스크가 하방으로 기울어져 있다고 평가하며, 무역 정책의 변화가 이러한 리스크의 방향을 형성하는 핵심 변수라고 강조하였습니다.

한편, 2025년 4월 발표한 "World Economic Outlook"에서는, 당시의 높은 정책 불확실성을 감안하여, 기존의 단일 전망(baseline)대신, 전망 기준일에 따른 '기준 전망(reference forecast)'과 '보완 전망(alternatives)'을 함께 제시하였습니다. 해당 내용에 따르면 기준 전망에서 2025년 4월 4일 기준 반영 가능한 정보를 기반으로 국가별 성장률을 전망하되, 보완 전망을 통해 4월 2일 상호관세 부과 이전 및 4월 9일 상호관세 유예 및 미중 보복관세 이후 기준 전망으로 세계 성장률 범위를 추가로 제시하였습니다. 다만, 보완 전망은 지역, 국가별 전망에 대해서는 공개하지 않았습니다.

[세계경제성장률 전망]

(단위 : %, %p.)

구분
2025년 세계 경제 성장률
2026년 세계 경제 성장률

기준전망(4.4 기준)
2.8%
3.0%

보완전망(4.2 이전 기준)
3.2%
3.2%

보완전망(4.9 이후 기준)
2.8%
2.9%

2025년 7월 전망
3.0%(+0.2%p)
3.1%(+0.1%p)

(출처) IMF World Economic Outlook(세계경제전망)(2025.07)주) 2025년 7월 전망 괄호 내 수치는 2025년 4월 기준전망치 대비 변동 수치입니다.

한국, 미국, 영국, 독일, 프랑스, 일본 등 41개국을 포함한 선진국 그룹의 2025년 7월성장률 전망치는 2025년 1.5%로 기존 4월 전망치 대비 0.1%p 상향 조정된 수치입니다. 미국은 관세율 인하, 금융 여건 완화, 세제 개혁의 영향으로 성장률 전망치가 소폭 상향 조정되었습니다. 반면, G7과 유로존을 제외한 다른 선진국은 완화적인 금융 여건에도 불구하고 통화 가치 상승과 자동차 및 철강에 대한 관세 인상으로 인해 2025년 성장률은 기존 예측에 비해 감소할 것으로 예상됩니다. 한국의 2025년 성장률은 기존 전망 대비 0.2%p 하향한 0.8%로 전망되었습니다.

신흥개도국 그룹의 경우 2025년 성장률은 4월 전망 대비 0.4%p. 상향 조정된 4.1%로 전망되었으며, 특히 중국은 예상보다 견조한 실적과 미중 관세의 상당한 인하를 반영해 성장률 전망치가 상향 조정되었으며, 멕시코 또한 견조한 실적과 완화된 지정학적 리스크의 영향으로 2025년 성장률이 4월 전망 대비 상향조정 되었습니다.

국제통화기금(IMF)은 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 무역갈등 등 정책 불확실성 확대에 따른 소비ㆍ투자 위축, 고금리 및 높은 부채수준으로 인한 재정ㆍ통화 정책 여력 부족, 주가 및 시장가격 재조정 가능성 등 금융ㆍ외환시장의 높은 변동성 등을 위험 요인으로 제시하였습니다. 또한 지정학적 긴장은 공급망과 인플레이션에 추가적인 압력을 가할 수 있는 잠재적 요인으로 지적되었습니다.

국제통화기금(IMF)은 고조된 불확실성과 성장 둔화에 대응하기 위해 예측가능한 무역환경 조성의 필요성을 강조하며 무분별한 산업 보조금을 지양하고 지역, 다자간 무역협정 확대를 통한 무역 분절화 방지 노력이 필요하다고 강조하였습니다. 또한 금융시장 안정과 기대 인플레이션간의 균형을 유지하는 신중한 통화정책과 건전한 재정 운용의 필요성을 언급하고, 자본 변동성 확대에 대응하여 국가별 금융, 외환시장 성숙도에 맞는 적절한 개입 및 건전성 조치를 시행할 것을 권고하였습니다.

[IMF 세계 경제성장 전망]

(단위 : %, %p.)

구분
2024년
2025년
2026년

'25.04월(A)
'25.07월(B)
조정폭(B-A)
'25.04월(C)
'25.07월(D)
조정폭(D-C)

세계
3.3
2.8
3.0
0.2
3.0
3.1
0.1

선진국
1.8
1.4
1.5
0.1
1.5
1.6
0.1

미국
2.8
1.8
1.9
0.1
1.7
2.0
0.3

유로존
0.8
0.8
1.0
0.2
1.2
1.2
0.0

독일
-0.2
0.0
0.1
0.1
0.9
0.9
0.0

프랑스
1.1
0.6
0.6
0.0
1.0
1.0
0.0

이탈리아
0.7
0.4
0.5
0.1
0.8
0.8
0.0

스페인
3.2
2.5
2.5
0.0
1.8
1.8
0.0

일본
0.1
0.6
0.7
0.1
0.6
0.5
-0.1

영국
1.1
1.1
1.2
0.1
1.4
1.4
0.0

캐나다
1.5
1.4
1.6
0.2
1.6
1.9
0.3

한국
2.0
1.0
0.8
-0.2
1.4
1.8
0.4

호주
1.0
1.6
1.8
0.2
2.1
2.2
0.1

기타선진국
2.2
1.8
1.6
-0.2
2.0
2.1
0.1

신흥개도국
4.3
3.7
4.1
0.4
3.9
4.0
0.1

중국
5.0
4.0
4.8
0.8
4.0
4.2
0.2

멕시코
1.5
-0.3
0.2
0.5
1.4
1.4
0.0

(출처) IMF World Economic Outlook(세계경제전망)(2025.07)

상술한 바와 같이 트럼프 행정부의 경제 정책 및 글로벌 무역갈등 등으로 국내외 거시경제는 불확실성이 증대된 상황입니다. 당사가 영위하고 있는 사업은 국내외 거시경제의 직간접적인 영향을 받고 있으며, 고금리, 고환율, 저성장 등에 따른 글로벌 경기침체로 인해 투자가 위축되거나 지연될 위험이 존재합니다. 이처럼 거시경제 불확실성은 국내외 경기 전반에 걸쳐 영향을 미칠 수 있으며, 당사가 영위하는 사업 및 실적에도 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 디스플레이 산업의 성장둔화로 인한 위험당사가 주력으로 영위하는 사업은 전방 산업인 디스플레이 패널 시장의 경기흐름과 이에 따른 디스플레이 패널 제조사의 설비 투자에 직접적으로 연동되어 있습니다.
현재 OLED시장은 지속적으로 성장하고 있지만 전체적인 디스플레이 시장 성장은 둔화되고 있어 과거와 같은 공격적인 설비투자는 제한적일 것으로 판단이 됩니다. 당사는 이러한 상황을 타계하기 위해 공격적인 영업활동, 기술 개발 및 생산설비 등에 상당한 투자가 이루어져야 할 것으로 판단하지만, 동사와 같은 재무상황이 악화된 중소기업 입장에서는 이러한 영업 및 투자활동을 수행하기에 현실적인 어려움이 존재합니다. 따라서 당사가 계획하고 있는 영업 및 투자활동을 수행하지 못하는 경우네는 당사의 영업이 지속적으로 악화하는 등 부정적인 결과에 이를 수 있습니다.

디스플레이 패널 산업은 자본과 기술집약적인 산업특성을 보유하고 있으며 이러한 특성은 신규 기업의 시장 진입을 어렵게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다. 디스플레이 패널 산업의 경우, 팹 (Fab) 구축에 거액의 자금이 소요될 뿐만 아니라, 완성품의 대화면화 추세에 대한 경쟁력 제고 유지 차원에서 유리기판 대형화를 위한 설비투자가 필요하여 충분한 자금조달력이 요구됩니다. 특히, 기술진보에 따른 차세대 기술 투자비용이 급격히 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 또한 세대별 진화에 따른 양산기술 조기 수율 안정화 포함) 및 장비체화기술 축적 등의 상당한 공정기술력도 뒷받침되어야 합니다.디스플레이산업은 유리기판 대형화를 통한 주기적인 세대별 진화, 대규모 투자, 투자에서 양산까지의 일정한 시차발생, 계단식 생산능력 확대 등으로 공급의 가격탄력성이 낮은 특성을 지니고 있습니다. 반면 수요시장은 경기상황에 연동되며 점진적으로 늘어나는 구조를 가지고 있어 역사적으로 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 Crystal cycle 을 나타내어 왔습니다. 이에 과거 산업 성장단계에서는 대규모 투자 및 이에 따른 제품가격 하락이 대규모 수요를 창출하는 2~3년 주기의 시황변동을 보여왔습니다. 그러나 산업 성장성이 종전보다 약화된 이후로는 세트제품 성수기, 세트업체 재고조정 등에 의한 수급변화로 짧고 불규칙한 주기의 업황 변동성이 나타나고 있습니다. 특히 전방산업 내 주요 아이템에 대한 보급률 상승 및 교체주기 증가로 수요가 둔화되는 한편, 2010년 이후로 정부의 적극적인 지원정책에 힘입어 중국패널기업들의 공격적인 투자가 지속되면서 만성적인 공급 과잉 부담이 발생하였으며 이는 Cycle 상승과 호황기 유지를 어렵게 하는 요인으로 작용하고 있습니다.디스플레이 패널산업은 전방시장의 성숙기 진입으로 출하량 기준 성장이 정체된 가운데, 중국기업들의 공격적인 설비증설 지속으로 경쟁강도가 심화되어 왔습니다. 과거 중국은 경제발전과 더불어 TV, 스마트폰 등 주요 전자제품시장이 급속히 성장하면서 세계 최대규모의 시장을 형성하였으나, 패널공급은 한국과 대만 등 해외기업들에 의존하여 왔습니다. 그러나 2010년 이후 중국 정부의 디스플레이산업 육성정책과대대적인 자금 투자 막대한 보조금 지급으로 중국 기업의 LCD 패널 생산능력이 크게 확대 되었습니다.

디스플레이는 사용자에게 시각적으로 정보를 전달하는 인터페이스 부품입니다. 디스플레이는 기술에 따라 LCD와 OLED로 나누고 크기에 따라 9인치 이하는 중소형, 9인치 이상인 대형으로 나누어집니다. OMDIA에서 조사한 자료에 따르면 글로벌 디스플레이시장은 2025년 1,347억 달러 규모로 추정되고 있으며 AMOLED의 지속적인 시장 증가에 힘입어 2029년 연평균 1.9% 가량 성장한 1,452억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[세계 디스플레이 시장 전망]

(단위 : 억 USD, %)

디바이스
2024
2025(F)
2026(F)
2027(F)
2028(F)
2029(F)

LCD
전체
795
799
812
802
801
769

전체 비중(%)
58.8%
59.3%
58.0%
56.0%
55.1%
53.0%

대형
705
720
743
738
742
714

LCD 내 비중(%)
88.7%
90.1%
91.5%
92.0%
92.6%
92.8%

중소형
90
79
69
64
59
55

LCD 내 비중(%)
11.3%
9.9%
8.5%
8.0%
7.4%
7.2%

AMOLED
전체
540
535
562
595
610
630

전체 비중(%)
40.0%
39.7%
40.2%
41.6%
42.0%
43.4%

대형
98
93
114
143
160
186

AMOLED 내 비중(%)
18.1%
17.4%
20.3%
24.0%
26.2%
29.5%

중소형
442
442
448
452
450
444

AMOLED 내 비중(%)
81.9%
82.6%
79.7%
76.0%
73.8%
70.5%

기타
16
13
25
34
42
53

전체 비중(%)
1.1%
1.0%
1.8%
2.3%
2.9%
3.6%

총합계
1,351
1,347
1,399
1,431
1,453
1,452

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

LCD와 OLED의 가장 주된 차이점은 빛을 어떻게 내느냐에 있습니다. LCD는 백라이트를 액정으로 걸러 컬러필터를 통해 색을 표현합니다. OLED는 자체로 발광하는 유기소자를 이용해 색을 표현합니다. 전력효율 명암비, 응답속도 등 대부분의 성능에서 OLED는 LCD를 앞서고 있습니다. OLED가 가진 단점은 유기소자를 이용하기 때문에 수명이 상대적으로 짧다는 점입니다.LCD산업은 성숙된 산업으로 중국업체들은 지방정부 지원금을 기반으로 대규모 투자를 진행하고 시장점유율 확대 전력을 펼쳤습니다. 그 결과로 LCD 가격은 지속적으로 하락하였고, 2019년 Cash Cost 수준까지 내려왔습니다. 국내업체들은 적자 사업을 계속 가져갈 수 없기 때문에 LCD TV 라인 일부의 셧다운을 진행하였고, 결과적으로 중국업체들이 LCD 시장의 주도권을 가져가게 되었습니다. 2025년 상반기 기준으로 중국업체인 BOE와 CSOT의 시장점유율이 대형기준 56.8%, 중소형기준 32.6%에 육박하고 있습니다.

[기업별 대형 LCD 시장 점유율(금액기준)]

(단위 : %)

Maker
2020
2021
2022
2023
2024
2025(上)

BOE
22.9
28.4
35.1
32.3
32.9
34.2

CSOT
8.8
11.7
14.9
17.4
18.6
22.6

HKC Display
3.7
6.3
7.4
9.1
8.9
8.5

AUO
11.9
12.2
1.0
9.6
9.1
8.4

LG Display
17.2
15.3
17.1
11.0
10.5
8.1

Innolux
11.1
11.6
10.8
9.6
8.6
8.0

Sharp
7.6
8.0
8.0
5.3
5.7
4.3

CHOT
2.3
2.5
2.4
3.0
2.7
3.0

Mantix
-
-
-
0.3
1.1
1.0

Tianma
0.3
0.4
0.6
1.0
0.8
0.9

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

[기업별 중소형 LCD 시장 점유율(금액기준)]

(단위 : %)

Maker
2020
2021
2022
2023
2024
2025(上)

BOE
19.0
18.8
20.2
19.1
21.0
20.9

Tianma
16.3
18.8
17.8
15.4
15.4
15.3

AUO
5.0
5.4
6.2
7.5
8.3
9.3

LG Display
8.5
6.1
5.2
7.0
8.2
9.1

Innolux
8.6
10.2
9.1
7.9
6.7
8.4

CSOT
4.8
4.8
5.3
6.4
8.0
8.1

Sharp
10.4
10.2
10.7
10.5
8.5
6.4

Japan Display
12.7
9.0
9.6
8.3
5.9
5.0

IVO
1.4
2.0
2.1
3.1
3.7
4.0

Truly
3.6
5.3
5.7
4.4
4.9
3.9

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

OLED는 성장선업으로 대형시장의 경우 LG디스플레이가 시장을 주도하고 삼성디스플레이가 점유율을 높여가고 있는 형국입니다. 중소형 시장의 경우 삼성디스플레이가 시장을 지배하고 있었으나, 엘지디스플레이와 BOE 등 다수의 중국기업이 시장점유율을 높여가고 있습니다.

[기업별 대형 AMOLED 시장 점유율(금액기준)]

(단위 : %)

Maker
2020
2021
2022
2023
2024
2025(上)

LG Display
78.0
79.0
64.8
56.1
52.6
51.7

Samsung Display
20.3
17.6
30.4
40.1
40.1
39.1

EDO
1.5
3.3
4.7
2.8
4.7
7.8

BOE
-
-
-
0.7
1.5
0.9

Visionox
-
-
-
0.3
1.1
0.3

CSOT
-
-
-
-
-
0.2

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

[기업별 중소형 AMOLED 시장 점유율(금액기준)]

(단위 : %)

Maker
2020
2021
2022
2023
2024
2025(上)

Samsung Display
73.2
68.0
65.6
54.5
43.3
43.8

BOE
8.7
10.1
12.2
15.9
18.0
18.8

LG Display
12.3
12.9
13.6
16.4
19.0
17.2

CSOT
0.8
3.0
2.3
3.8
6.6
6.9

Tianma
0.7
1.8
1.9
3.6
4.7
6.1

Visionox
1.5
2.3
2.4
4.1
6.8
5.8

Ever Display
1.4
0.8
0.9
0.7
0.7
0.8

Truly
0.7
0.4
0.3
0.2
0.3
0.4

Japan Display
0.4
0.4
0.6
0.7
0.6
0.2

Sharp
0.1
0.1
0.2
0.1
-
-

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

글로벌 TFT LCD 패널 면적기준 생산능력에서 중국기업이 차지하는 비중은 2011년까지 3% 내외에 불과하였으나, 공격적인 투자로 2017년부터는 생산능력이 한국 및 대만기업들을 추월하였습니다. 2024년 중국의 디스플레이 시장점유율은 50.8% 수준입니다. 아직까지 중국기업들의 기술력 수준은 한국과 대만 기업 대비 열위한 것으로 평가되나, 기술력 향상과 고부가가치 제품 생산 등이 상당수준 진전된 가운데 중국 정부의 전폭적인 지원이 지속되어 한국, 대만 기업들과의 기술력 차이도 점차 축소될 것으로 예상됩니다. 특히 LCD 부문의 구조적인 수요정체와 공급과잉을 탈피하고, 글로벌 디스플레이산업 주도권을 보다 공고히 하기 위한 목적으로 OLED 기술력 및 양산능력 확보를 위한 투자 또한 가속화하고 있는 것으로 조사됩니다.

한국 수출입은행 산하 해외경제연구소에서 2023년 5월에 발간한 이슈보고서 "위기와 기회가 공존하는 디스플레이산업"에서 발췌한 내용에 따르면, 한국은 중국이 LCD 주도권을 확보하면서 디스플레이 시장점유율 하락, 기업실적 악화를 겪고 있으며 OLED도 LCD의 전철을 밟을 가능성에 대한 우려가 팽배합니다. 디스플레이 수출 측면에서 LCD 수출은 2020년 71억불에서 2024년 48억불로 지속적으로 감소하고 있는 추세이고, OLED 수출은 2022년 153억불로 최대치를 기록한 이후 2024년 139억불로 감소하고 잇습니다. 중국 정부는 중국기업이 LCD의 주도권을 확보하자 정책적 지원을 OLED에 집중하여 중국과 한국의 OLED 생산능력과 기술격차가 빠르게 좁혀지는 추세입니다.

[국적별 디스플레이 시장 점유율(금액기준)]

국적별 디스플레이 시장 점유율(금액기준).jpg
국적별 디스플레이 시장 점유율(금액기준)

(출처) OMDIA, 한국디스플레이협회

[디스플레이 수출 동향]

디스플레이 수출 동향.jpg
디스플레이 수출 동향

(출처) 한국무역협회, 한국디스플레이협회

한편, 2025년 세계 디스플레이 시장 전체 규모(금액 기준)는 전년 대비 소폭 상승한 총 1,394억달러 규모를 기록할 것으로 예상되고 있습니다. 2025년 LCD의 시장규모는 2024년 795억달러에서 815억달러로 증가할 것으로 전망되며 2025년 OLED 예상 시장 규모는 전년대비 4.4% 증가한 564억달러를 기록할 것으로 전망됩니다.2029년 시장규모의 경우 LCD는 2026년 824억달러 수준까지 증가한 이후 시장규모가 780억달러로 축소될 것으로 전망되며 OLED는 2024년 규모 대비 연평균 3.9% 상승하여 682억달러를 달성(시장비중은 40.0%에서 45.0%로 증가)할 것으로 전망됩니다. 지속적인 기술력 향상 및 패널 제조사의 OLED 중심 생산라인 확충 등으로 세계 디스플레이 시장은 2024년 1,351억달러에서 2029년 1,517억달러 수준으로 점차 확대될 것으로 보이나, 시장 성숙기에 진입하여 과거와 같은 높은 수준의 성장률을 보이지는 않을 것으로 예상됩니다.

[세계 디스플레이 시장 및 전망(금액기준)]

세계 디스플레이 시장 및 전망.jpg
세계 디스플레이 시장 및 전망

(출처)한국디스플레이협회

상기와 같이, 당사가 주력으로 영위하는 사업은 전방 산업인 디스플레이 패널 시장의 경기흐름과 이에 따른 디스플레이 패널 제조사의 설비 투자에 직접적으로 연동되어 있습니다. 현재 OLED시장은 지속적으로 성장하고 있지만 전체적인 디스플레이 시장 성장은 둔화되고 있어 과거와 같은 공격적인 설비투자는 제한적일 것으로 판단이 됩니다. 당사는 이러한 상황을 타계하기 위해 공격적인 영업활동, 기술 개발 및 생산설비 등에 상당한 투자가 이루어져야 할 것으로 판단하지만, 동사와 같은 재무상황이 악화된 중소기업 입장에서는 이러한 영업 및 투자활동을 수행하기에 현실적인 어려움이 존재합니다. 따라서 당사가 계획하고 있는 영업 및 투자활동을 수행하지 못하는 경우네는 당사의 영업이 지속적으로 악화하는 등 부정적인 결과에 이를 수 있습니다.

다. 교섭력 열위에 따른 위험

당사를 비롯한 디스플레이 생산장비 업체는 전방산업인 디스플레이 패널 제조업체에 비해 기업규모가 작으며, 디스플레이 패널 제조업체들의 주문을 수주하고자 하는 경쟁이 치열한 상황입니다. 특히 디스플레이 생산장비 업체로서는 디스플레이 패널 제조업체들이 요구하는 기술 수준 및 가격경쟁력, 납기 경쟁력 등을 충족할 수 있어야 지속적인 수주가 가능합니다. 그런데 디스플레이 시장이 현재와 같이 성숙하는 과정에서 디스플레이 패널업체로 납품을 해오던 장비회사들의 기술수준은 상향평준화 되어 왔습니다. 때문에 기술이 아닌 가격으로 경쟁하는 상황이 심화되면서 발주처인 디스플레이 패널 제조업체들의 교섭력이 강화되었고, 반대로 당사와 같은 디스플레이 장비회사들의 교섭력은 오히려 악화되어 왔습니다.
결국 경쟁이 치열한 장비회사들 입장에서는 디스플레이 패널업체들의 발주사이클을 놓치지 않기 위해서 기존보다 수익성이 낮은 거래 조건을 받아들일 수 밖에 없는 위험이 있습니다. 이러한 영업 환경으로 인하여 회사의 수익성이 악화할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

디스플레이 산업은 국내의 LG디스플레이, 삼성디스플레이, 중국의 BOE, CSOT 등과 같은 디스플레이 패널 제조업체를 중심으로 한 산업구조를 갖추고 있습니다. 디스플레이 제조업체에서 생산된 제품은 PC, 스마트폰, TV, 전장 등의 전방산업 업체에 공급되고, 이를 위하여 디스플레이 패널제조사는 증착장비, 봉지장비, 검사장비 등 생산장비를 제작하는 당사와 같은 장비업체를 통해 생산시설을 구축하여 소재 및 부품 업체로부터 재료와 부품을 납품 받는 방식으로 사업을 진행합니다.해당 산업 구조 속에서 디스플레이의 성능은 전방산업에 적용되는 제품에 대한 소비자의 만족도에 직접적인 영향을 미치는 제품이기 때문에 디스플레이 패널 제조사는 전방산업의 완제품 제조사에 대하여 상당한 수준의 교섭력을 확보하고 있습니다.

[디스플레이 전후방산업구조]

디스플레이 전후방산업구조.jpg
디스플레이 전후방산업구조

(출처) 산업통상자원부

반면, 당사를 비롯한 디스플레이 생산장비 업체는 전방산업인 디스플레이 패널 제조업체에 비해 기업규모가 작으며, 디스플레이 패널 제조업체들의 주문을 수주하고자 하는 경쟁이 치열한 상황입니다. 특히 디스플레이 생산장비 업체로서는 디스플레이 패널 제조업체들이 요구하는 기술 수준 및 가격경쟁력, 납기 경쟁력 등을 충족할 수 있어야 지속적인 수주가 가능합니다. 그런데 디스플레이 시장이 현재와 같이 성숙하는 과정에서 디스플레이 패널업체로 납품을 해오던 장비회사들의 기술수준은 상향평준화 되어 왔습니다. 때문에 기술이 아닌 가격으로 경쟁하는 상황이 심화되면서 발주처인 디스플레이 패널 제조업체들의 교섭력이 강화되었고, 반대로 당사와 같은 디스플레이 장비회사들의 교섭력은 오히려 악화되어 왔습니다.

[Dry Etcher(건식식각장비) 경쟁현황]

당사의 제품매출은 대부분 Dry Etcher(건식식각장비)로 구성되어 있습니다. Dry Etcher 시장에서 당사와 경쟁하는 회사는 (주)원익아이피에스와 (주)아이씨디가 있습니다. (주)원익아이피에스는 2016년 4월 설립((주)원익홀딩스의 반도체, Display, Solar Cell 장비 사업부분을 인적분할하여 설립)되어 반도체, Display 및 Solar Cell 제조용 핵심 장비를 생산ㆍ판매하는 코스닥 상장사입니다. (주)원익아이피에스의 2025년 3분기 매출액은 6,348억원으로 이중 디스플레이 장비 매출은 1,180억원입니다. 당사와 경쟁하는 Dry Etcher 부분 매출액은 정기보고서상 확인할 수 없었습니다.

[(주)원익아이피에스 매출현황]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
구체적 용도
주요상표등
매출액 (비율)

2025년3분기
2024년
2022년
2021년

전사
제품
반도체
반도체 제조 장비
GEMINI 외
422,752(66.6%)
493,559(66.0%)
521,886(75.6%)
697,207(68.9%)

디스플레이
Display 제조 장비
118,021(18.6%)
161,540(21.6%)
83,188(12.1%)
221,173(21.9%)

상품/용역
-
장비 및 장치 유지보수에 필요한부품, 기술용역 등
-
94,032(14.8%)
93,078(12.4%)
85,263(12.4%)
93,105(9.2%)

합 계
634,805(100.0%)
748,176(100.0%)
690,337(100.0%)
1,011,485(100.0%)

(출처) (주)원익아이피에스 정기보고서

(주)아이씨디는 2000년 2월 설립되어 LCD, 반도체 및 평판 디스플레이(AM-OLED, TFT-LCD 등) 장비를 제조하는 코스닥 상장사입니다. (주)아이씨디의 2025년 3분기 매출액은 1,450억원으로 이중 Etcher 부분 매출액은 897억원을 보이고 있습니다.

[(주)아이씨디 매출현황]

(단위 : 백만원, %)

품 목
제 품 설 명
생산(판매)개시일
주요상표
2025년 3분기매출액(비율)
2024년매출액(비율)
2023년매출액(비율)
2022년매출액(비율)

HDP Etcher
AM-OLED LTPS Array 공정중TI/Al/TI 등의 박막을 Etching 하는 식각 장비
2006.3.19
HE1800
89,671(61.81%)
88,533(59.98%)
25,282(40.60%)
86,260(57.15%)

Plasma Asher
TFT-LCD 셀 공정중 TFT Glass 와 CF의 배향막 (Poly-imide)을 선택적으로제거하여 Array / CF Glass 의 공정 완료된 Glass 를 재사용할 수 있도록 하는 공정 장비
2000.9.16
R2600
-
-
-
-

CVD, 증착기,증착전 Asher
OLED 공정중 Plasma 를 R/G/B, 전극수송층, 정공수송층등을 증착하기전 OLED 재료의 발광효율을 높일 수 있도록 전처리 할 수 있도록 하는 장비
2009.6.12
V300,VT1500
32,082(22.11%)
33,268(22.54%)
15,042(24.16%)
38,948(25.80%)

Parts 매출
Parts(부품) 매출
상시
-
21,727(14.98%)
21,713(14.71%)
19,859(31.89%)
23,191(15.36%)

용역수익
용역수익
상시
-
1,598(1.10%)
4,102(2.78%)
2,090(3.36%)
2,546(1.69%)

합계
-
-
-
145,078
147,616
62,273
150,945

(출처) (주)아이씨디 정기보고서

당사 영업부가 파악한 내용으로는 (주)원익아이피에스와 (주)아이씨디가 제작하는 Dry Etcher의 성능 및 기능은 당사 제품과 큰 차이를 보이고 있지는 않습니다. 당사는 타 경쟁사 대비 낮은 매출액을 기록하고 있으며, 최근 3개년 및 2025년 3분기 영업손실 및 당기순손실을 기록하는 등 실적 측면에서 열위한 상황입니다. 이처럼 지속적으로 저조한 실적을 기록할 경우, 당사가 기술개발, 시설확충 등에 투입가능한 자금력 측면에서 타 경쟁사 대비 열위한 입장에 위치할 수 있습니다.

[당사 및 디스플레이 장비 제조 경쟁사 최근 3개년 재무수치]

(단위 : 백만원)

회사명
2025년 3분기(누적)
2024년
2023년
2022년

매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익

인베니아(당사)
6,540
-6,408
-9,643
21,842
-10,858
-10,049
22,697
-14,143
-17,485
56,862
-12,684
-1,014

(주)원익아이피에스
634,805
56,609
51,221
748,176
10,642
20,748
690,338
-18,075
-13,508
1,011,485
97,555
89,438

(주)아이씨디
145,078
265
-6,649
147,616
-26,684
-28,302
62,274
-39,308
-41,318
150,945
-5,052
--5,419

(출처)
각사별 정기보고서 및 감사보고서

(주1)
상기 재무수치는 각 회사의 연결 기준 전체 실적입니다.

(주2)
(주)원익아이피에스는 디스플레이 장비 뿐만아니라 반도체 및 Solar Cell 제조장비를 생산하고 있어, 당사와 단순비교 가능성은 떨어집니다.

결국 경쟁이 치열한 장비회사들 입장에서는 디스플레이 패널업체들의 발주사이클을 놓치지 않기 위해서 기존보다 수익성이 낮은 거래 조건을 받아들일 수 밖에 없는 위험이 있습니다. 이러한 영업 환경으로 인하여 회사의 수익성이 악화할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

라. 수주물량 불확실성에 따른 위험당사가 영위하는 디스플레이 생산장비 제조사업은 고객사인 디스플레이 패널 제조업체의 주문 생산을 통해 진행되기 때문에, 고객사의 생산계획 또는 증설계획에 따라 당사의 매출이 영향을 받습니다.
당사의 수주잔고는 2021년 102,399백만원에서 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소로 2022년 65,931백만원으로 수주잔고가 크게 감소하였고 이후 2023년 70,726백만원, 2024년 55,578백만원 및
2025년 3분기 45,758백만원
까지 지속적으로 감소 추세에 있습니다. 이와 같이 당사는 추가로 수주할 제품의 물량 및 금액을 정확히 예측하기 어려운 구조를 갖고 있으며 디스플레이 제조업체들의 사업 계획, 가동율, 기존 생산 제품의 단종 및 신규 제품 출시 등 시장 대응 전략 등에 따라서도 당사 제품의 수주 물량이 감소하거나 중단 또는 지연될 위험이 존재합니다. 만약 당사가 수주물량 감소, 중단 또는 지연에 효과적으로 대처하지 못할 경우에는 당사의 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 디스플레이 생산장비 제조사업은 고객사인 디스플레이 패널 제조업체의 주문 생산을 통해 진행되기 때문에, 고객사의 생산계획 또는 증설계획에 따라 당사의 매출이 영향을 받습니다. 당사의 매출을 2018년 1,700억원대를 기록한 이후 지속적으로 감소하여 2022년 569억원, 2023년 227억원, 2024년 218억원,
2025년 3분기 63억원으로 지속적으로 감소하고 있습니다. 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소가 당사의 매출의 주요 감소 원인입니다. 당사의 최근 3개년 매출액 및 수주잔고는 다음과 같습니다.

OMDIA에서 조사한 자료에 따르면 글로벌 디스플레이시장은 2025년 1,347억 달러 규모로 추정되고 있으며 AMOLED의 지속적인 시장 증가에 힘입어 2029년 연평균 1.9% 가량 성장한 1,452억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

[세계 디스플레이 시장 전망]

(단위 : 억 USD, %)

디바이스
2024
2025(F)
2026(F)
2027(F)
2028(F)
2029(F)

LCD
전체
795
799
812
802
801
769

전체 비중(%)
58.8%
59.3%
58.0%
56.0%
55.1%
53.0%

대형
705
720
743
738
742
714

LCD 내 비중(%)
88.7%
90.1%
91.5%
92.0%
92.6%
92.8%

중소형
90
79
69
64
59
55

LCD 내 비중(%)
11.3%
9.9%
8.5%
8.0%
7.4%
7.2%

AMOLED
전체
540
535
562
595
610
630

전체 비중(%)
40.0%
39.7%
40.2%
41.6%
42.0%
43.4%

대형
98
93
114
143
160
186

AMOLED 내 비중(%)
18.1%
17.4%
20.3%
24.0%
26.2%
29.5%

중소형
442
442
448
452
450
444

AMOLED 내 비중(%)
81.9%
82.6%
79.7%
76.0%
73.8%
70.5%

기타
16
13
25
34
42
53

전체 비중(%)
1.1%
1.0%
1.8%
2.3%
2.9%
3.6%

총합계
1,351
1,347
1,399
1,431
1,453
1,452

출처 : OMDIA, 한국디스플레이산업협회(2025년 3분기)

[매출액 및 수주잔고 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위:백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
2,833
15,051
19,552
48,459

기타매출
3,483
6,711
3,145
8,403

수주총액
144,248
249,095
314,534
355,011

기납품액
98,490
193,517
243,808
289,081

수주잔고
45,758
55,578
70,726
65,931

(출처) 정기보고서

상기 표에서 보이듯이 당사의 수주잔고는 2021년 102,399백만원에서 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소로 2022년 65,931백만원으로 수주잔고가 크게 감소하였고 이후 2023년 70,726백만원, 2024년 55,578백만원 및
2025년 3분기 45,758백만원까지 지속적으로 감소 추세에 있습니다.이와 같이 당사는 추가로 수주할 제품의 물량 및 금액을 정확히 예측하기 어려운 구조를 갖고 있으며 디스플레이 제조업체들의 사업 계획, 가동율, 기존 생산 제품의 단종 및 신규 제품 출시 등 시장 대응 전략 등에 따라서도 당사 제품의 수주 물량이 감소하거나 중단 또는 지연될 위험이 존재합니다. 만약 당사가 수주물량 감소, 중단 또는 지연에 효과적으로 대처하지 못할 경우에는 당사의 영업상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 매출처 및 매입처 편중에 따른 위험당사는 디스플레이 생산장비의 제조를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 국내외의 디스플레이 패널 제조업체들을 주요 매출처로 하고 있습니다. 당사는 특정업체에 한정적으로 매출비중이 높다기 보다는 납품시기에 따라서 매출처 비중이 크게 변동하는 모습을 보이고 있습니다.
당사는 주요 거래처에 대한 매출이 감소하는 이유는 거래관계의 단절에서 비롯된 것이 아니라 전반적인 디스플레이 시장 성장 둔화에 따라 신규 공장 증설 등에 투자가 이루어지지 않고 있기 때문이라고 파악하고 있습니다. 이러한 상황을 타개하기 위해서는 업계의 선도적인 다른 패널제조회사들에게도 납품할 수 있는 경쟁력 있는 신제품을 개발하는 등 기술 및 생산능력을 향상에 상당한 투자가 필요합니다만, 현재 동사의 영업상황 및 재무상태에 비추어 적극적인 대처가 불가능합니다. 이러한 상황이 지속된다면 회사의 실적은 악화될 수 밖에 없음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 디스플레이 생산장비의 제조를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 국내외의 디스플레이 패널 제조업체들을 주요 매출처로 하고 있습니다.당사의 주요 거래처별 매출액과 그 비중은 다음과 같습니다.

[주요 거래처별 매출액과 비중]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
매출액 증감 사유 및 현재진행사항

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

A사(해외)
2,054
31.4%
2,415
11.1%
1,764
7.8%
10,657
18.7%
2022년 8.6G Dry Etcher 매출이후 신규 투자 수요가 없어서 매출이 줄어들었으나, 2025년 부터 신규 투자에 대한 수주 및 이후 투자에 대한 논의를 진행하고 있습니다.

B사(국내)
2,486
38.0%
3,916
18.0%
2,530
11.1%
17,137
30.1%
2022년 디스플레이 검사장비 매출 이후 신규 투자 수요가 없으나, 기존 납품 장비의 유지보수 및 경상투자는 지속적으로 이루어지고 있습니다.

C사(해외)
396
6.1%
8,080
37.1%
15,078
66.4%
400
0.7%
2023년, 2024년 장비 이설 셋업 이후 신규 투자 수요가 없으나, 이설 공정의 유지보수 및 개조 수요가 증가되어 투자 논의를 진행하고 있습니다.

D사(해외)
206
3.2%
857
3.9%
2,576
11.3%
24,053
42.3%
2022년 10.5G Dry Etcher 매출 이후 신규 투자 수요가 없으나, 기존 납품 장비의 유지보수는 지속적으로 이루어지고 있습니다.

E사(해외)
186
2.8%
2,385
11.0%
0
0.0%
0
0.0%
2024년 연구개발용 Dry Etchet 투자 이후 신규 투자 수요는 현재까지 없습니다.

합계
6,540
100.0%
21,762
100.0%
22,697
100.0%
56,862
100.0%

(출처) 당사 제시

상기 표에서 나타나듯, 해외 D사의 경우 당사의 2022년 매출액 중 42.3%, 24,053백만원을 기록하였으나, 이후 2023년 2,576백만원, 2024년 857백만원,
2025년 3분기 206백만원으로 크게 감소하였습니다. 해외 C사의 경우에도 당사의 2023년 매출액 중 66.4% 15,078백만원을 기록하였지만 이후 2024년 8,080백만원,

2025년 3분기 396백만원으로
크게 감소하는 모습을 보였습니다. 이처럼 당사는 특정업체에 한정적으로 매출비중이 높다기 보다는 납품시기에 따라서 매출처 비중이 크게 변동하는 모습을 보이고 있습니다.

수주사업의 특성상 매출처의 일관성이 낮고, 매출처별 연간 매출비중이 크게 변동하고 있습니다. 디스플레이 생산장비업체는 특정 업체로부터 지속적인 영업활동을 통해 수주한다기 보다는 디스플레이 패널 제조업체들이 요구하는 기술 수준 및 가격경쟁력, 납기 경쟁력 등을 충족할 수 있어야 지속적인 수주가 가능합니다. 그런데 디스플레이 시장이 현재와 같이 성숙하는 과정에서 디스플레이 패널업체로 납품을 해오던 장비회사들의 기술수준은 상향평준화 되어 왔습니다. 때문에 기술이 아닌 가격으로 경쟁하는 상황이 심화되면서 발주처인 디스플레이 패널 제조업체들의 교섭력이 강화되었고, 반대로 당사와 같은 디스플레이 장비회사들의 교섭력은 오히려 악화되어 왔습니다.

[주요 매출처(고객사)의 매출 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

B사
매출액
18,609,232
26,615,347
21,330,819
26,151,781

영업이익
348,468
(560,596)
(2,510,164)
(2,085,047)

당기순이익
654,986
(2,409,300)
(2,576,729)
(3,195,585)

(출처) Investing.com, 전자공시시스템

(주) A사는 해외 비상장 법인으로 공식적인 재무상태 확인이 불가능하여 미기재하였습니다.

그리고 당사의 고객사별 매출 증감은 고객사 자체의 매출 증감과 직접적인 연관성은 적은 편입니다. 이는 당사의 영업이 기본적으로 수주를 바탕으로 하여, 수주받은 물량이 납품 되면서 매출이 인식되기 때문입니다. 당사가 수주를 받는 시점과 매출이 인식되는 시점의 차이로 당사의 경우 고객사의 디스플레이 사업에 대한 투자 결정 및 집행에 따라 수주 및 매출 인식 시점이 지속적으로 변동하게 됩니다. 이로인해 고객사의 현재 매출액이 증가하더라도, 당사의 신규 수주가 없거나 기존 수주 물량이 모두 납품되지 않았다면 해당 고객사에 대한 매출은 정체되거나 감소할 수 있습니다. 반대로 고객사의 매출이 아직 미미한 초기 기업이라도 대규모 장비 수주가 있다면 매출은 높게 잡힐 수 있는 가능성이 있습니다.
당사는 주요 거래처에 대한 매출이 감소하는 이유는 거래관계의 단절에서 비롯된 것이 아니라 전반적인 디스플레이 시장 성장 둔화에 따라 신규 공장 증설 등에 투자가 이루어지지 않고 있기 때문이라고 파악하고 있습니다.
당사의 신규 공정증설계획은 현재 보유하고 있지 않습니다. 전방산업인 디스플레이시장 성장이 개선되어 디스플레이 제조업체의 신규 공장 증설이 이루어질 시기에 현재 생산능력 향상 투자가 이루어지지 않아 매출액에 부정적인 영향을 미쳐 재무건전성이 악화될 가능성이 있으니, 이점 투자자께서는 유념하시기 바랍니다. 이러한 상황을 타개하기 위해서는 업계의 선도적인 다른 패널제조회사들에게도 납품할 수 있는 경쟁력 있는 신제품을 개발하는 등 기술 및 생산능력을 향상에 상당한 투자가 필요합니다만, 현재 동사의 영업상황 및 재무상태에 비추어 적극적인 대처가 불가능합니다. 이러한 상황이 지속된다면 회사의 실적은 악화될 수 밖에 없음을 유의하시기 바랍니다.

바. 당사 디스플레이 제조장비 산업 관련 위험

당사의 매출의 대부분은 Dry Etcher(건식식각장비)로 구성되어 있고, 당사가 경쟁하고 있는 업체는 (주)원익아이피에스와 (주)아이씨디가 있습니다. 디스플레이 제조 장비 산업은 납품을 위해서 높은 기술력과 우수한 품질이 요구되고 있습니다. 또한, 매출처에서 장비의 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하기 때문에 신규 업체가 진입하기에 높은 진입 장벽이 존재합니다. 따라서, 각 공정에 필요한 장비별로 소수의 기업들이 경쟁하는 과점 시장이 형성되어 있는 산업입니다. 디스플레이 제조 장비 산업은 매출처인 디스플레이 제조업체별로 요구하는 제품 수준과 품질 수준을 맞출 수 있는 업체군들로 구분되어 경쟁이 이루어지고 있습니다. 그러나 전방 산업인 디스플레이 시장은 현재 성장율이 둔화된 상태로 과거와 같은 공격적인 설비투자는 제한적일 것으로 판단이 됩니다. 따라서 향후 시장 자체의 성장보다는 장비의 Life Cycle에 따라 성수기 비수기가 반복되는 모습을 보일 것으로 예상됩니다. 당사와 같은 디스플레이 장비업체는 경쟁 입찰 방식으로 디스플레이 제조업체로부터 장비를 수주하여 제품을 납품하고 있어 유사 제품을 생산하는 다른 업체와의 경쟁이 불가피하며 장기적으로는 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 당사의 시장점유율이 감소하고 시장 선점을 위한 경쟁과열로 인하여 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다.

[Dry Etcher(건식식각장비)]

FPD(Flat Pavel Display, 평판 디스플레이)란 얇고 평평한 화면(및 본체 케이스)를 가지는 영상표시장치를 총칭하는 것입니다. FPD는 영상 표시방식의 차이에 따라서 LCD(액정디스플레이), OLED(유기EL 디스플레이)로 크게 구분됩니다. LCD의 경우 BLU(Back Light Unit, 발광램프), POL(Polarizer, 편광판), TFT(Thin Film Transistor, 박막트랜지스터), Cell, Color Filter, POL로 구성되어 있고, OLED는 TFT&OLED, Encap Glass, POL로 구성되어 있습니다.

[FPD 구조도]

fpd(flat panel display).jpg
fpd(flat panel display)

(출처)
당사 제시

당사의 장비는 이중 TFT(Thin Film Transistor, 박막트랜지스터)를 제조하는 공정에 사용되는 장비입니다. TFT는 패턴공정을 통해 전극, 전열막, 반도체막을 입혀 제적되고, 패턴공정은 증착 → 세정 → PR도포 → 노광 → 현상 → 식각 → PR박리 → 검사의 과정을 거치게 됩니다. 당사는 이중 식각에 사용되는 Dry Etcher를 제작하고 있습니다.

[TFT 제조공정 중 당사 장비]

tft 제조공정 중 당사 장비.jpg
tft 제조공정 중 당사 장비

(출처)
당사 제시

Dry Etching 장비는 FPD제조 공정에서 박막 패턴을 플라즈마를 발생시켜 물리적,화학적으로 식각하는 장비입니다. 각막질과 공정조건에 따라 Cl2, CF4, BCl3 등 다양한 가스와 RF파워,압력 등을 정밀히 제어하여 원하는 프로파일로식각하며 ICP, ECCP, PE 등 여러 플라즈마 소스 중 OLED, LCD 등 다양한 디스플레이 패널에 적합한 방식을 선정하여 식각합니다. Display 패널 제조 장비산업은 최첨단 기술이 요구되는 기술집약적 고부가가치 산업으로서 우수한 기술 인력과 대규모의 연구개발비가 투입되어야 하므로 타 산업과 비교해 볼 때 진입장벽이 높은 특성을 보이고 있습니다. 또한, 장비의 품질, 가격, 납기 등 고객의 요구사항(Specification)에 적절하게 대응할 수 있는 장비업체가 제조사로 선정되는 자율 경쟁시장의 모습을 보이고 있으나, 현실적으로는 공정 보안 문제, 양산 기술 검증 여부, 공정 간의 연계성 등의 이유로 초기에 시장에 진입한 업체가 계속 시장에 존재 할 가능성이 매우 높은 폐쇄적 성격이 반영된 시장의 특성을 보이고 있습니다.[Dry Etcher 경쟁현황]

당사의 매출의 대부분은 Dry Etcher(건식식각장비)로 구성되어 있고, 당사가 경쟁하고 있는 업체는 (주)원익아이피에스와 (주)아이씨디가 있습니다. 당사는 타 경쟁사 대비 낮은 매출액을 기록하고 있으며, 최근 3개년 및 2025년 3분기 영업손실 및 당기순손실을 기록하는 등 실적 측면에서 열위한 상황입니다. 이처럼 지속적으로 저조한 실적을 기록할 경우, 당사가 기술개발, 시설확충 등에 투입가능한 자금력 측면에서 타 경쟁사 대비 열위한 입장에 위치할 수 있습니다.

[당사 및 디스플레이 장비 제조 경쟁사 최근 3개년 재무수치]

(단위 : 백만원)

회사명
2025년 3분기(누적)
2024년
2023년
2022년

매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익

인베니아(당사)
6,540
-6,408
-9,643
21,842
-10,858
-10,049
22,697
-14,143
-17,485
56,862
-12,684
-1,014

(주)원익아이피에스
634,805
56,609
51,221
748,176
10,642
20,748
690,338
-18,075
-13,508
1,011,485
97,555
89,438

(주)아이씨디
145,078
265
-6,649
147,616
-26,684
-28,302
62,274
-39,308
-41,318
150,945
-5,052
--5,419

(출처)
각사별 정기보고서 및 감사보고서

(주1)
상기 재무수치는 각 회사의 연결 기준 전체 실적입니다.

(주2)
(주)원익아이피에스는 디스플레이 장비 뿐만아니라 반도체 및 Solar Cell 제조장비를 생산하고 있어, 당사와 단순비교 가능성은 떨어집니다.

당사는 매출이 지속적으로 감소하고 있고, 수익성 또한 경쟁사 대비 열위한 상황입니다. 특히, 당사는 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 영업손실을 시현하며 재무안전성이 매우 악화되어 있는 상황입니다.

[기술진입장벽, 향후 성장 가능성]당사가 영위하는 디스플레이 제조 장비 산업은 납품을 위해서 높은 기술력과 우수한 품질이 요구되고 있습니다. 또한, 매출처에서 장비의 신뢰성을 판단하기 위해 오랜 검증 기간을 필요로 하기 때문에 신규 업체가 진입하기에 높은 진입 장벽이 존재합니다. 따라서, 각 공정에 필요한 장비별로 소수의 기업들이 경쟁하는 과점 시장이 형성되어 있는 산업입니다. 디스플레이 제조 장비 산업은 매출처인 디스플레이 제조업체별로 요구하는 제품 수준과 품질 수준을 맞출 수 있는 업체군들로 구분되어 경쟁이 이루어지고 있습니다. 그러나 전방 산업인 디스플레이 시장은 현재 성장율이 둔화된 상태로 과거와 같은 공격적인 설비투자는 제한적일 것으로 판단이 됩니다. 따라서 향후 시장 자체의 성장보다는 장비의 Life Cycle에 따라 성수기 비수기가 반복되는 모습을 보일 것으로 예상됩니다. 당사와 같은 디스플레이 장비업체는 경쟁 입찰 방식으로 디스플레이 제조업체로부터 장비를 수주하여 제품을 납품하고 있어 유사 제품을 생산하는 다른 업체와의 경쟁이 불가피하며 장기적으로는 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 당사의 시장점유율이 감소하고 시장 선점을 위한 경쟁과열로 인하여 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다.

사.
납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험당사는 디스플레이 생산장비를 디스플레이 패널 제조업체에 납품하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사와 같은 디스플레이 장비 제조업체가 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 사양의 장비를 개발하는 한편, 매출처가 요구하는 납기를 준수할 수 있도록 자재 및 기술인력의 확보와 효율적 배치가 이루어져야 합니다.또한,
수주 이후 납기를 충족하지 못할 경우 납품하지 못한 제품이나 용역 등에 상당하는 금액이 계약부채로 계상되고, 매출이 예상대로 이루어지지 않아서 대금회수가 지연되어 자금운용에 어려움을 겪게될 뿐만 아니라 재무구조 역시 악화되는 결과를 초래할 수 있습니다. 당사의 과거 성공적인 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 디스플레이 생산 장비를 디스플레이 패널 제조업체에 납품하는 사업을주력으로 하고 있습니다. 당사와 같은 디스플레이 장비 제조업체가 제품을 원활하게 공급하기 위해서는 매출처가 요구하는 기술 수준을 만족시킬 수 있는 장비를 개발해야 합니다.또한, 수주 산업의 특성 상 자동화를 통한 대량 생산방법이 아닌 생산 인력 투입을 통하여 사양별로 직접 조립하는 생산형태가 수행되기 때문에 단기간 동안에 다수의 제품들을 동시에 제작하는 경우에는 생산에 투입되는 인력이 일시적으로 부족해지는 현상이 발생하여 수주물량에 따라 생산 투입인력의 부족위험이 존재합니다. 따라서, 납기를 준수하기 위해서는 수주물량에 따른 기술인력의 유지 및 효율적 배치가 중요합니다.즉 장비 제조업체가 매출처가 요구하는 수준의 장비 개발에 실패하거나 충분한생산기술을 갖춘 인력을 확보하지 못할 경우에는 매출처로부터 장비개발 주문에 대하여 납기 지연 등의 사유로 단가 인하 또는 지연 보상금의 지급을 요구받을 수 있으며 더 나아가서는 수주한 물량이 취소될 위험이 존재합니다. 당사는 이러한 위험을 최소화하기 위하여 기술인력을 유치 및 유지하고 꾸준히 기술개발에 투자하여 제품경쟁력과 생산 경쟁력을 확보하기 위한 노력을 지속하고 있습니다.
다만, 최근 당사의 인력추이를 본다면 점차 감소하고 있는 추세입니다. 당사의 규모 축소에 따른 자연 감소 부분과 수주감소에 따른 비용 절감차원에서 인원조정이 병행되어 최근 인력감소폭이 큰 편입니다. 특히 연구개발인력이 큰 폭으로 감소하였는데 당사는 현재 핵심연구개발인력은 보유하고 있습니다.
Dry Etcher
등 당사의 주요 제품은 이미 연구개발이 완료된 성숙기의 제품으로 연구개발로 인한 추가적인 개선사항이 제한적으로 이고, 고객사의 요구에 따른 연구개발만 진행되고 있어 많은 연구개발인력을 보유할 필요성이 높지 않습니다.

[인력추이]

(단위 ; 명)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

총직원수
66
83
107
133

연구개발인력
23
25
29
45

생산인력
6
8
17
23

관리인력
37
50
61
65

(출처) 당사 제시

당사의 장비는 LCD 및 OLED 생산공정에 모두 적용이 가능한 겸용 장비로서 당사는 글로벌 LCD 패널의 주요 생산업체인 국내의 엘지디스플레이 주식회사, 중국의 BOE社 및 CSOT社 및 등에 납품한 이력이 있으며, 이들에 납품한 장비의 유지보수와 Line 증설 및 개조 업무를 꾸준히 수행하며 안정적인 협력관계를 유지하여 왔습니다. 하지만 과거의 성공적인 제품 납품 이력에도 불구하고 향후 납기 준수 및 고객의 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
[납기지연 및 수주실패 사례]당사는 과거 납기 지연 사례와 수주 실패 사례가 존재하지만 당사의 귀책사유로 인한 사례는 최근
5년간 발생하
지 않았습니다. 흔한 납기 지연 사례는 당사는 제품을 납기내에 준비하였지만 고객사 공정 Set-up일정 연기에 따라 납품이 지연되는 사례가 있습니다.

[납기 지연 사례]

불필요 (단위 ; 명)

NO
Scope
PO
수주금액
장비명 / 수량
지연 사유

1
국내
'20년 1월
198억
① Dry Etcher ECCP (3ch) 2system
고객사 공정 Set Up 일정에 따라 납품 지연 중임.

2
중국
'21년 9월
215억
① Dry Etcher ICP (3ch) 2system
고객사 공정 Set Up 일정에 따라 납품 지연 중임.

(출처) 당사 제시

수주 실패 사례 또한 당사의 귀책 보다는 고객사의 파산으로 인하여 발생한 수주 실패 사례로, 당사는 선수금을 몰취하고 장비는 타사에 연구용으로 판매한 사례가 존재합니다.

[수주 실패 사례]

불필요 (단위 ; 명)

NO
Scope
PO
수주금액
장비명 / 수량
수주 실패 사유

1
중국
'21년 1월
29억
① Dry Etcher ICP (200 x 200) 1system
- DE ICP 200 x 200 연구용 장비 수주 후 선수금 30% 확보 상태 (70% 미회수) - 고객사 파산으로 반입, Set-up 중지- 당사 PO 반납 최고장 발행 후 선수금 몰취 및 프로젝트 종료처리- 장비 제작 완료 후 타사 연구용 대체 판매 완료 함.

(출처) 당사 제시

[현재 진행중인 계약]

당사의 과거 LG디스플레이(주)와 체결한 198억원 수주계약은 1차례 계약변경을 통해 2025년 12월 31일까지 계약기간을 연장한 바 있습니다. 그러나 현재까지 LG디스플레이(주)에서 Set-up 계획이 확정되지 않아 향후 계약기간이 한차례 연기될 예정입니다. 당사는 동 계약으로 인하여 선수금 29억을 수령하여 일부 원재료 구매하였으나, 프로젝트가 장기 지연되면서 원재료는 타 프로젝트로 대체 사용 완료되었습니다. 계약금을 제외한 잔금에 대한 대금납입일정은 협의중입니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2024.12.31)]

정정일자
2024-12-16

1. 정정관련 공시서류
단일판매ㆍ공급계약체결

2. 정정관련 공시서류제출일
2020-02-03

3. 정정사유
납기일 변경

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

5. 계약기간(종료일)
2024-12-31
2025-12-31

- 납기일 변경

단일판매ㆍ공급계약체결

1. 판매ㆍ공급계약 내용
디스플레이 제조 장비

2. 계약내역
조건부 계약여부
미해당

확정 계약금액
19,800,000,000

조건부 계약금액
-

계약금액 총액(원)
19,800,000,000

최근 매출액(원)
172,804,068,263

매출액 대비(%)
11.46

3. 계약상대방
LG디스플레이(주)

- 최근 매출액(원)
24,336,571,000,000

- 주요사업
디스플레이 제조

- 회사와의 관계
-

- 회사와 최근 3년간 동종계약 이행여부
해당

4. 판매ㆍ공급지역
국내

5. 계약기간
시작일
2020-01-31

종료일
2025-12-31

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
유

대금지급 조건 등
-

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
해당

외주생산
미해당

기타
-

8. 계약(수주)일자
2020-01-31

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

- 상기금액은 부가가치세 별도금액입니다.- 최근 매출액은 2018년도 연결기준 매출액입니다.- 상기 계약(수주)일자는 전자계약 서명일입니다.- 상기 계약기간 종료일은 계약서상 장비 납기일로 양사간의 협의에 따라 변동될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

(출처)
전자공시시스템

Chongqing Huike Jinyang Technology Co., Ltd. 와 체결한 수주 계약은 2026년 1월 1일 종료될 예정이라고 공시되었지만 고객사의 요청에 따라 2025년 12월 23일로 FOB(Free On Board, 본선인도)될 예정입니다. 따라서 확정 계약금액의 63.6억원의 85%인 54.06억원을 매출인식할 예정입니다. 대금은 FOB 이후 2주 이내에 전체 계약금액의 80%, 현지 검수후 15%, 워런트 종료 이후 5%가 회수될 예정입니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2025.11.07)]

1. 판매ㆍ공급계약 내용
디스플레이 제조장비 공급계약

2. 계약내역
조건부 계약여부
미해당

확정 계약금액
6,360,640,000

조건부 계약금액
-

계약금액 총액(원)
6,360,640,000

최근 매출액(원)
21,841,549,606

매출액 대비(%)
29.1

3. 계약상대방
Chongqing Huike Jinyang Technology Co., Ltd.

- 최근 매출액(원)
8,120,449,500,000

- 주요사업
디스플레이 패널제조

- 회사와의 관계
-

- 회사와 최근 3년간 동종계약 이행여부
미해당

4. 판매ㆍ공급지역
중국

5. 계약기간
시작일
2025-11-07

종료일
2026-01-01

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
무

대금지급 조건 등
선적(FOB) 80%, 검수후 15%, W/O 5%

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
해당

외주생산
미해당

기타
-

8. 계약(수주)일자
2025-11-07

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 총 계약금액은 USD4,400,000이며,계약일 최초고시환율 1445.60원/USD를 적용하였습니다2) 최근 매출액은 2024년 연결재무제표(K-IFRS)기준입니다.3) 계약상대방의 최근 매출액은 2024년말 기준이며,기말고시환율 201.45원/CNY를 적용하였습니다.4) 계약기간종료일은 납기일 기준이며, 양사간 협의에 따라 변경될 수 있습니다.5) 계약(수주)일자는 계약상대방으로부터 Purchase order를 통보받은 일자입니다.

※ 관련공시
-

(출처)
전자공시시스템

또한, 제품의 수주 이후 납기를 충족하지 못할 경우 납기하지 못한 제품 또는 용역 등에 상당하는 계약부채가 매출로 전환되지 못하고, 제조에 투입된 원가등 비용으로 지출된 부분에 대하여 관련 수익금액 회수가 지연되어 자금운용에 어려움을 겪게될 뿐만 아니라 재무구조 역시 악화되는 결과를 초래할 수 있습니다.당사의 계약부채 현황은 다음과 같습니다.

[계약부채 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

계약 부채
5,382
5,852
6,150
5,041

(주) 당사는 장비 납품 및 설치 등과 관련하여 고객으로부터 선수취한 금액을 계약부채로 인식하고 있습니다. 이는 당사의 수행의무가 완료되는 시기에 수익으로 인식됩니다.

(출처) 정기보고서

아
. 환율 변동성 관련 위험당사의 연결기준 매출 중 수출이 차지하는 비중은
2025년 3분기 68.3%로 수출 의존도가 높습니다. 특히, 주요 매출거래처가 중국 기업으로서 향후 추가 수주도 중국 등 해외기업으로부터 이루어질 가능성이 높습니다. 이러한 당사의 매출에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 당사가 환율 변동에 따른 위험에 노출되는 정도가 커지는 것을 의미합니다. 당사의 주요 거래처가 중국 등 해외법인으로서 수주의 결제가 달러를 비롯한 외화로 이루어지고 있으며, 일부 원자재 등도 해외에서 구매하고 있어 환율의 변동과 환율에 영향을 미치는 글로벌 경기 변화 등이 당사의 손익에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사 제품의 가격경쟁력에도 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서,
향후 예측할 수 없는 환율의 급변동 상황이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 매출 중 수출이 차지하는 비중은
2025년 3분기 68.3%로 수출 의존도가 높습니다. 특히, 주요 매출거래처가 중국 기업으로서 향후 추가 수주도 중국 등 해외기업으로부터 이루어질 가능성이 높습니다. 이러한 당사의 매출에서 차지하는 외화거래 비중이 높음에 따라 당사가 환율 변동에 따른 위험에 노출되는 정도가 커지는 것을 의미합니다.

[사업부문별 매출]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

사업부문
품목
매출유형
매출지역
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

디스플레이제조장비
Dry Etcher합착기Plasma TreatmentAOI 등
제품매출
내수
82
1.3%
239
1.1%
642
2.8%
12,224
21.5%

수출
2,750
42.0%
14,813
67.8%
18,913
83.3%
36,235
63.7%

기타매출
내수
1,767
27.0%
3,269
15.0%
2,085
9.2%
4,571
8.0%

수출
1,716
26.2%
3,441
15.8%
1,057
4.7%
3,832
6.7%

소화기구
FLXT
상품매출
내수
225
3.4%
80
0.4%
-
0.0%
-
0.0%

합계
내수
2,074
31.7%
3,588
16.4%
2,727
12.0%
16,795
29.5%

수출
4,466
68.3%
18,254
83.6%
19,970
88.0%
40,067
70.5%

합계
6,540
100.0%
21,842
100.0%
22,697
100.0%
56,862
100.0%

(출처) 정기보고서

당사의 해외 매출처는 중국업체이지만, 대급지급은 달러화로 이루어지고 있어 위안화 변동에 의한 영향은 제한적입니다. 따라서 달러화의 변동성에 대한 내용을 주로 기술하였습니다. 당사의 주요 결제 통화인 원/달러 환율추이를 살펴보면 2022년에는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 원자재 인플레이션 우려가 더욱 부각되었으며, 이에 따른 미 연준의 연이은 자이언트 스텝 등 금리 인상 속도가 더 빨라지며 2022년 9월 환율은 2009년 7월 이후 13여년만에 가장 높은 수준인 1,400원 대를 돌파했습니다. 하지만 2022년 10월 이후부터 미국의 금리인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했고 동시에 주식 시장으로 외국인 매수세가 몰려 원/달러 수급 상황이 개선되었습니다. 이와 함께 중국발 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이는 것도 원/달러 환율 안정에 기여하며, 2022년 12월 평균 환율은 1,296.22원을 기록하였습니다.2023년 초 미국의 긴축 종료 기대감이 증가하며 원/달러 환율은 1,300원을 하회하기도 했으나, 2월 이후 인플레이션 둔화 속도가 줄어들고, 고용지표가 안정적으로 유지되며 추가 긴축 가능성이 높아지면서 다시 증가하고 있는 추세를 보였으며, 2023년 5월 평균 미국달러 환율은 1,328.21원을 기록하였습니다. 2023년 6월 미국 연방준비제도의 기준금리 동결 결정으로 미국의 긴축 정책에 대한 경계감이 완화됨에 따라 2023년 6월 평균 대미달러 환율은 1,296.71원으로 하락하였으며, 2023년 7월 평균 대미달러 환율은 1,286.30원으로 소폭 하락하였습니다. 다만, 2023년 7월 28일 미국 연방준비제도가 여전히 물가상승 수준이 높다는 견해를 밝히며 기준금리 0.25%p 인상을 단행하였습니다.

2023년 상반기 미 연준의 추가 긴축이 우려되고 한국의 대중 수출과 반도체 수출이 크게 감소하며 무역수지 적자가 심화됨에 따라 원화 가치가 하락하였고 이에 따라 원/달러 환율은 반등하기 시작하여 2023년 10월 달러당 1,350.69원까지 상승하였습니다. 이후 미국의 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI) 하락에 따른 인플레이션 우려 둔화, Fed 위원들의 통화정책 완화 발언들에 따라 11월, 12월 환율은 1,300원 이하로 하락 추세를 보였으나 2024년 들어 다시 원/달러 환율이 1,300원을 넘어서는 모습을 보이는 등 높은 환율 수준을 유지하였습니다.

2024년 초 연준의 금리 인하 기대감이 확대되었음에도 불구하고 금리인하가 지연되고, 미국 내 경제지표가 견조한 수준을 기록하고 중동 지역 내 지정학적 리스크 발생에 따른 안전자산 선호현상 등으로 인해 원/달러 환율 상승세가 지속되었습니다. 이로 인해, 2024년 4월 1,400원에 근접하는 수준을 기록하였습니다. 다만 이후 미국의 물가지표, 고용지표 등 주요 경제 지표가 주춤하기 시작하였고, 전세계적으로 통화정책 기조 전환(피벗) 기대가 높아짐으로 인해 원/달러 환율 하방압력이 작용하며 하락했습니다. 그러나 2024년 하반기 들어 미국의 금리 인하 지연과 지정학적 긴장 고조 등의 영향으로 원/달러 환율이 다시 상승였습니다. 2025년 1월, 3월 및 5월 FOMC에서 미국은 금리 동결을 발표했으나 새롭게 취임한 트럼프 정부는 보호무역 기조 및 관세 부과 정책을 펼치면서 달러 약세 현상이 나타났습니다. 미국의 국가 부채 증가를 이유로 5월 국제 신용평가사 중 한 곳인 무디스에서 미국의 신용등급을 1 notch 낮추면서 글로벌 자금 수요가 상대적으로 국가부채 비율이 낮은 스위스, 스웨덴 쪽으로 자금이 이동하며 약달러 현상은 지속되었습니다.그러나, 6월 들어서는 예상보다 높은 미국의 물가 지표가 발표되고 6월 FOMC에서 연준의 매파적 입장을 재확인하면서 달러는 다시 강세로 전환되었습니다. 이에 따라 원/달러 환율은 다시 1,400원대로 상승하는 등 변동성이 커지는 모습을 보였습니다. 7월에는 둔화된 미국의 소매판매 및 2분기 GDP 성장률 지표로 연준의 금리 인하 기대감이 부상하였고, 국내에서는 반도체 수출 호조에 힘입은 무역수지 흑자 폭 확대가 원화 강세 요인으로 작용했으며, 9월 초에서는 1,390원 대에서 등락을 반복하고 있습니다.

[원화의 월평균 미국달러 환율]

(단위: 원/달러)

구 분
연도별 월평균 미국달러 환율

기 간
2022년
2023년
2024년
2025년

1월
1,194.01
1,247.25
1,323.57
1,455.79

2월
1,198.34
1,270.74
1,331.74
1,445.56

3월
1,221.03
1,305.73
1,330.69
1,456.95

4월
1,232.34
1,320.01
1,367.83
1,444.31

5월
1,269.88
1,328.21
1,365.39
1,394.49

6월
1,277.35
1,296.71
1,380.13
1,366.95

7월
1,307.40
1,286.30
1,383.38
1,375.22

8월
1,318.44
1,318.47
1,354.15
1,389.66

9월
1,391.59
1,329.47
1,334.82
1,391.83

10월
1,426.66
1,350.69
1,361.00

11월
1,364.10
1,310.39
1,393.38

12월
1,296.22
1,303.98
1,434.42

(출처) 한국은행경제통계시스템

당사는 수출 대금 결제로 유입된 외화를 원자재 수입 결제에 사용중으로 환율 변동성에 대한 위험을 일부 통제하고 있습니다. 이에 환율 변동이 당사의 손익에 직접적으로 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[외화 금융자산ㆍ부채의 내역]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 천원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년

USD
CNY
EUR
USD
CNY
EUR
USD
CNY

외화예금
1,014,073
85,246
-
419,825
155,201
226,079
962,113
102,354

매출채권 및 계약자산
16,925,829
348,580
-
29,795,562
296,799
-
34,929,690
97,677

매입채무 및 기타채무
4,770,923
154,498
-
4,999,243
236,981
-
4,174,456
294,071

[(출처) 정기보고서

당사의 상기 외화관련 자산과 부채는 환율변동 위험에 노출되어 관련 손익의 변동으로 회사의 수익에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 환율변동위험에 대한 민감도를 아래와 같이 분석하였습니다.
2025년 3분기말 기준 각각의 외화 환율이 5% 상승하는 경우
672백만원 가량 세전이익이 증가하며, 반대로 환율이 5% 하락하년 경우에는
(-)672백만원 가량 세전이익이 감소하게 됩니다.

[환율변동위험에 대한 민감도]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 천원)

구 분
세전 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

2025년 3분기
2024년
2023년
2025년 3분기
2024년
2023년

미국 달러/원
5% 상승시
658,449
1,260,807
1,585,867
658,449
1,260,807
1,585,867

5% 하락시
(658,449)
(1,260,807)
(1,585,867)
(658,449)
(1,260,807)
(1,585,867)

중국 위안/원
5% 상승시
13,966
10,751
(4,702)
13,966
10,751
(4,702)

5% 하락시
(13,966)
(10,751)
4,702
(13,966)
(10,751)
4,702

(출처) 정기보고서

당사의 외화관련 손익의 내역은 다음과 같습니다.

[외화자산 관련 손익 내역]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
계 정
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

기타수익
외환차익
758
1,008
444
2,472

외화환산이익
194
2,896
465
1,609

기타비용
외환차손
1,585
175
367
243

외화환산손실
960
621
123
773

금융수익
외환차익
20
115
537
219

외화환산이익
8
9
-
-

금융비용
외환차손
29
59
76
11

외화환산손실
-
-
7
126

순손익 합계
-1,594
3,173
873
3,147

(출처) 정기보고서

당사의 주요 거래처가 중국 등 해외법인으로서 수주의 결제가 달러를 비롯한 외화로 이루어지고 있으며, 일부 원자재 등도 해외에서 구매하고 있어 환율의 변동과 환율에 영향을 미치는 글로벌 경기 변화 등이 당사의 손익에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사 제품의 가격경쟁력에도 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서, 향후 예측할 수 없는 환율의 급변동 상황이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

【투자자 유의사항】

■ 본 증권신고서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 연결기준으로 작성되었으며, 증권신고서 투자위험요소 중 회사위험은 별도의 언급이 있는 경우를 제외하고 기본적으로 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 별도기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다.

■ 본 회사위험에는 당사의 재무적 위험요소들이 주로 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근 4개년간 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.

[주요 재무사항 총괄표]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원, %, 배)

구 분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년
비고

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

외부감사인
-
-
삼일회계법인
삼정회계법인
삼정회계법인

외부감사인의 감사의견
-
-
적정
적정
적정
-

1. 자산총계
62,439
62,266
78,482
78,186
73,269
73,028
87,694
87,569
113,687
107,009
-

유동자산
31,923
31,581
41,693
41,231
32,667
32,258
35,261
34,970
60,875
61,120
-

비유동자산
30,516
30,685
36,788
36,955
40,603
40,770
52,433
52,598
52,812
45,889
-

2. 부채총계
47,163
47,606
52,558
52,673
48,282
48,721
52,841
53,202
61,229
55,019
-

유동부채
42,476
42,920
46,087
46,201
42,188
42,627
45,159
45,520
54,860
49,265
-

비유동부채
4,687
4,687
6,471
6,471
6,094
6,094
7,682
7,682
6,369
5,754
-

3. 자본총계
15,276
14,660
25,923
25,513
24,987
24,307
34,853
34,367
52,458
51,990
-

자본금
11,600
11,600
11,600
11,600
11,600
11,600
11,600
11,600
11,600
11,600
-

4. 총차입금
29,390
29,390
30,950
30,950
29,400
29,400
30,000
30,000
41,167
34,667
단기차입금 + 장기차입금

5. 영업활동현금흐름
-138
-63
334
171
-1,009
-1,057
-3,974
-3,322
4,605
4,781
-

6. 투자활동현금흐름
98
92
-190
-210
865
861
2,316
2,550
26,539
25,989
-

7. 재무활동현금흐름
-106
-106
871
871
-711
-711
-11,280
-12,044
-18,997
-18,643
-

8. 기말 현금및현금성자산
1,159
1,073
3,144
2,859
1,297
1,143
2,144
2,041
15,088
14,865
-

9. 매출액
6,540
6,131
14,145
13,791
21,842
21,461
22,697
22,426
56,862
56,618
-

매출원가
8,562
8,891
14,161
14,853
22,900
23,981
24,491
26,252
50,983
52,998
-

10. 매출총이익
-2,022
-2,760
-16
-1,062
-1,059
-2,520
-1,794
-3,826
5,879
3,620
-

판매비및관리비
4,387
3,621
7,449
6,319
9,799
8,473
12,350
10,658
18,563
16,483
-

11. 영업이익
-6,408
-6,381
-7,465
-7,381
-10,858
-10,993
-14,143
-14,484
-12,684
-12,863
-

12. 당기순이익
-9,643
-9,598
-8,907
-8,802
-10,049
-10,161
-17,485
-17,573
-1,014
-1,183
-

13. 수익성

매출총이익률
-30.9%
-45.0%
-0.1%
-7.7%
-4.8%
-11.7%
-7.9%
-17.1%
10.3%
6.4%
매출총이익 ÷ 매출액

영업이익률
-98.0%
-104.1%
-52.8%
-53.5%

-49.7%

-51.2%

-62.3%

-64.6%

-22.3%

-22.7%

영업이익 ÷ 매출액

당기순이익률
-147.4%
-156.6%
-63.0%
-63.8%

-46.0%

-47.3%

-77.0%

-78.4%

-1.8%

-2.1%

당기순이익 ÷ 매출액

14. 안정성

유동비율
75.2%
73.6%
90.5%
89.2%
77.4%
75.7%
78.1%
76.8%
111.0%
124.1%
유동자산 ÷ 유동부채

부채비율
308.7%
324.7%
202.7%
206.5%
193.2%
200.4%
151.6%
154.8%
116.7%
105.8%
부채총계 ÷ 자본총계

차입금의존도
47.1%
47.2%
39.4%
39.6%
40.1%
40.3%
34.2%
34.3%
36.2%
32.4%
총차입금 ÷ 자산총계

(출처) 정기보고서

가. 투자주의환기종목, 관리종목, 상장폐지 관련 위험1. 투자주의환기종목 지정 위험
당사는 현재 한국거래소의 상기 정기지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 상기 재무변수 및 질적변수 중 부실징후 기준치에 해당되는 요인들이 존재합니다. 이는 당사의 재무상태 및 경영상황이 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당될 수 있을 만큼 부실한 요소를 두루 갖추고 있다는 점을 의미합니다.
2. 관리종목 지정 위험
당사는 2023년 자기자본 349억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 176억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사는
2025년 3분기 96억원
의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며,
2025년 3분기말
자기자본은
153억원
으로

3분기말
자기자본 대비
63.1%
에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일
4분기
에도
3분기
와 동일한 규모의 손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비
106.5%
에 해당되는 규모로 연환산됩니다. 현재 진행중인 본 건 유상증자는 일정상 연내에 납입되지 않으므로 2025년말 당사의 재무상태에 미치는 영향은 없습니다. 따라서
2025년
법인세비용차감전순손실이 자기자본의 50%를 하회하기 위해서는
4분기 이익 전환하고 법인세비용차감전순이익이 13.4억원을 상회
하여야 하지만, 현재 2025년말 동요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 가능성이 높습니다.
당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일(매매거래일)간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사의 월별 평균시가총액은 2025년 1월 171억원에서 지속적으로 하락하여 2025년 11월 115억원 수준까지 낮아졌습니다. 2025년 12월 31일까지 시가총액 미달 기준은 40억원으로 당사가 해당되지 않으나 2026년 1월 1일부터는 150억원, 2027년 1월 1일부터는 200억원, 2028년 1월 1일부터는 300억원으로 미달기준이 점차 높질 예정입니다. 2025년 11월의 시가총액이 유지된다는 가정하에 당사는 2025년 2월경 시가총액 미달 기준을 충족하게 되어 관리종목으로 지정됩니다.

당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.3. 상장폐지 관련 위험
2025년 3분기말 현재 당사의 유동부채는 유동자산을 106억원 초과하고 있고, 영업손실이 -76억원을 기록하였습니다. 당사의 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세가 유지될 경우 2025년 감사보고서 상에서 계속기업 관련 중요한 불확실성에 관한 강조사항이 기재될 가능성이 존재합니다. 당사가 상기한 사항으로 관리종목으로 지정되고, 외부감사인이 재무건전성이 개선이 어렵다고 판단될 경우 2025년 감사보고서 상에서 적정의견이 아닌 의견이 표명될 가능성도 존재합니다. 이 경우 당사는 코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)에 의거 형식적 상장 폐지가 될 위험이 있습니다. 향후에도 당사의 중장기적 재무 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사의 실시간 재무상태 및 손익 현황에 따라 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원은 'IPO 및 상장폐지 제도 개선 방안'을 발표하면서 시가총액 및 매출 관련 상장폐지 요건을 강화하였으며, 상장폐지 절차 또한 효율적으로 개정하였습니다. 기업가치 기반 투자를 활성화하고 부실 기업 퇴출을 유도해 국내 주식 시장의 질적 성장을 도모하겠다는게 제도 개선안의 목표입니다.

현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다. 금융당국은 상장폐지 정량적 요건인 시가총액과 매출 기준을 실효성 있는 수준으로 강화하기로 했습니다. 연착륙을 위해 최종 목표치까지 3단계, 3년에 걸쳐 상장 유지 기준을 단계적으로 상향하기로 했습니다.

상장폐지 제도 개선 방안.jpg
상장폐지 제도 개선 방안

(출처) 금융위원회, 데일리팜

코스닥시장 상장법인의 시가총액 요건은 2026년 150억원, 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 높아집니다. 매출 요건의 경우 시가총액 대비 적응 기간이 더 필요하다는 점에서 시행일이 1년씩 늦습니다. 상장 유지를 위한 매출 요건은 2027년 50억원, 2028년 75억원, 2029년 100억원으로 강화되었습니다. 대신 성장 잠재력은 높지만 매출이 낮은 기업을 고려하여, 코스닥 상장기업 기준 최소 시가총액 600억원을 충족하면 매출 요건을 면제하는 완충 장치도 도입됩니다.이 외에도 상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이러한 '감사의견 미달요건'의 개선사항으로, 감사의견 미달사유 발생 이후 다음 사업연도 감사의견 미달시 즉시 상장폐지 절차를 진행하게 되었습니다. 즉, 감사의견 2회 연속 미달을 '이의신청 불가 형식적 사유'로 규정하게 되었습니다.

상기 법 개정사항은 2025년 07월 10일부터 시행되었습니다. 아래 내용에는 해당 개정내용을 반영하여 당사의 현황 및 위험요소를 기재하였습니다.투자자 여러분들께서는 각각의 요건별로 당사 주식의 지정 가능성을 염두에 두고 투자 판단에 임해야 합니다.

1. 투자주의환기종목

[코스닥시장 상장규정 제52조(투자주의 환기종목)]

제52조(투자주의 환기종목)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7>

1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우

2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토ㆍ감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우

나. 제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.

다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우

라. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

마. 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우

바. 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우

사. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.

아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

자. 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

차. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

② 거래소는 보통주식 상장법인을 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제하는 경우 지체 없이 공시매체에 공표하여야 한다.

③ 투자주의 환기종목 지정 사유의 적용방법과 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

(출처) KRX 법무포털

[코스닥시장 상장규정시행세칙 제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)]

제48조(투자주의 환기종목의 지정 및 해제 등)① 규정 제52조제1항제1호에 따른 기업부실위험 선정기준은 별표 8에서 정하는 기준(이하 “기업부실위험 선정기준”이라 한다)을 말한다.② 기업부실위험 선정기준은 다음 각 호에 따라 적용한다.1. 12월 결산법인의 사업보고서 법정 제출기한까지 제출된 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단할 것. 다만, 제52조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생하여 법정 제출기한까지 사업보고서를 제출하지 못하는 경우에는 기업부실위험 선정 기준 해당 여부를 판단하는 기준일과 투자주의 환기종목 지정 및 해제 시기를 달리 정할 수 있다.2. 지정일 전일 현재 규정 제54조의 형식적 상장폐지사유(규정 제54조제1항제5호의 주식분산 미달, 규정 제54조제1항제8호의 주식양도 제한, 규정 제54조제1항제11호의 지배구조 미달 사유는 제외한다)가 발생하였거나, 규정 제56조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사실이 확인된 보통주식 상장법인에 대하여는 적용하지 않을 것 <개정 2025. 7. 9.>③ 규정 제52조제1항제2호에 따른 수시지정 사유는 다음 각 호에 따라 적용한다.1. 규정 제52조제1항제2호가목, 라목, 사목부터 차목까지의 사유: 공시규정 제6조제1항제2호마목(1)에 따라 신고된 검토ㆍ감사보고서를 기준으로 적용할 것. 이 경우 해당 신고에 대한 정정신고가 있는 때에는 정정하여 신고된 내용을 기준으로 신고일의 다음 날에 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제한다.2. 규정 제52조제1항제2호사목부터 자목까지의 사유: 보통주식 상장법인이 지주회사로 전환하기 위하여 분할하였으나 지주회사 전환이 완료되지 않은 경우에는 분할기일이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도에는 적용하지 않을 것3. 규정 제52조제1항제2호사목의 사유: 다음 각 목에 따라 적용할 것가. 규정 제3조제7항제2호에도 불구하고 규정 제3조제7항제1호의 법인을 제외한 경우에는 개별재무제표를 기준으로 할 것나. 보통주식 상장법인의 결산기 변경 등으로 사업연도가 6개월 미만인 경우 해당 사업연도에는 적용하지 않을 것④ 규정 제52조제1항제2호사목 단서에서 “세칙으로 정하는 기술성장기업”이란 우량기업부로 소속부가 변경지정되지 않은 기술성장기업을 말한다.⑤ 규정 제52조제3항에 따른 투자주의 환기종목의 지정 및 해제 시기는 별표 9에서 정한다.⑥ 제1항부터 제5항까지의 규정 외에 투자주의 환기종목의 지정과 해제 및 그 밖에 필요한 사항은 거래소가 따로 정한다.[전문개정 2022.12.9]

(출처) KRX 법무포털

[코스닥시장 상장규정시행세칙 별표 8(기업부실위험 선정기준)]

기업부실위험 선정기준

(세칙 제48조 관련)

1. 거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 아래의 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인(기업인수목적회사를 제외한다. 이하 이 표에서 같다)의 부실 정도를 측정한다.< 기업부실위험 선정 변수, 기준치 및 가중치 >

구분

변수

기준치 주1)

가중치

재무변수

①단기차입금 의존도

-

0.569

②총자산대비영업현금흐름비율

-

-2.332

③법인세차감전계속사업이익

손실 발생

1.078

④이자보상배율

1 미만

0.426

⑤자본잠식

30% 이상

0.940

⑥매출액 규모

50억원 미만

0.415

⑦총자산회전율

-

-0.211

질적변수

⑧최대주주 변경(횟수)

3년간 2회 이상

0.282

⑨대표이사 변경(횟수)

3년간 3회 이상

0.577

⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수)

3년간 2회 이상

0.093

⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수)

3년간 2회 이상

0.511

⑫불성실공시(횟수)

3년간 2회 이상

0.327

⑬최대주주등 지분율

25% 미만

0.751

⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생 주2)

불확실성 발생

0.737

주1) 기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 한다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 본다.

변 수

상 한

하 한

단기차입금 의존도

2.653

0.000

총자산대비영업현금흐름비율

0.318

-0.323

총자산회전율

2.808

0.000

주2) 감사의견이 적정이나, 감사보고서상 계속기업존속 불확실성이 특기사항으로 기재된 경우를 포함한다.

2. 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정한다.

< 부실 징후 종합 측정치 산출 방법주2) >부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez)

주1) 종합 임계치는 0.7로 한다.주2) e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다.

3. 거래소는 지정결과 및 기준치에 해당하는 기업부실위험 선정변수 등을 투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인에 통지한다.

(출처) KRX 법무포털

(1) 정기지정

거래소는 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표8]에서 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 지정합니다.거래소는 기업부실에 유의한 영향을 미치는 기업부실위험 선정 변수, 변수별 기준치 및 변수별 가중치에 따라 코스닥시장 상장법인의 부실 정도를 측정합니다. 이어, 거래소는 코스닥시장 상장법인에 대하여 변수별로 측정된 부실 정도에 따라 아래의 방법으로 부실 징후 종합 측정치를 산출하고, 종합 측정치가 종합 임계치(주1)를 초과하는지 여부 등을 감안하여 투자주의 환기종목으로 지정합니다.

< 부실 징후 종합 측정치 산출 방법(주2) >

부실점수(z) = ∑(변수별 변수값 × 변수별 가중치) - 4.494

부실 징후 종합 측정치 = ez ÷ (1 + ez)

(주1)
종합 임계치는 0.7로 한다.

(주2)
e는 자연상수(자연로그의 밑값)를 말한다.

기업부실위험 선정기준은 최근 사업연도의 감사보고서상 재무정보와 공시사항 등을 기준으로 판단하며, 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다.

[기업부실위험 선정기준 변수에 대한 당사 현황 검토]

(단위 : 백만원, %)

구분
변수
기준치(주1)
가중치

당사 현황
(2025년 3분기말)

당사 현황(2024년말)
비 고

재무변수
①단기차입금 의존도
-
0.569

해당
(47.2%)

해당(40.3%)
K-IFRS연결기준

②총자산대비영업현금흐름비율
-
-2.332

해당
(-0.2%)

해당(-1.4%)
K-IFRS연결기준

③법인세차감전계속사업이익
손실 발생
1.078

해당
(-9,640백만원)

해당(-10,215백만원)
K-IFRS연결기준

④이자보상배율
1 미만
0.426

해당
(-4.0)

해당(-5.1)
K-IFRS연결기준

⑤자본잠식
30% 이상
0.940
--
--
K-IFRS연결기준

⑥매출액 규모
50억원 미만
0.415

-
(6,540백만원)

-(21,841백만원)
K-IFRS연결기준

⑦총자산회전율
-
-0.211

해당
(20.9%)

해당(29.8%)
K-IFRS연결기준

질적변수
⑧최대주주 변경(횟수)
3년간 2회 이상
0.282
-
-
최근일 기준

⑨대표이사 변경(횟수)
3년간 3회 이상
0.577
-
-
최근일 기준

⑩제3자배정 방식의 유상증자(횟수)
3년간 2회 이상
0.093
-
-
최근일 기준

⑪제3자배정 방식의 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 발행(횟수)
3년간 2회 이상
0.511
-
-
(주2)

⑫불성실공시(횟수)
3년간 2회 이상
0.327
-
-
-

⑬최대주주등 지분율
25% 미만
0.751
-(28.5%)
-(28.5%)
-

⑭감사보고서 상 계속기업존속 불확실성 사유 발생
불확실성 발생
0.737
-
-
-

(주1)

기준치는 변수별로 부실징후에 유의한 영향을 미치는지 여부를 판단하는 기준을 말하고,기준치의 변수값은 기준치를 충족하는 경우 1, 미충족하는 경우 0으로 합니다. 다만, 기준치가 없는 변수의 경우에는 변수 측정치를 변수값으로 하되, 변수 측정치가 아래의 상한 또는 하한을 벗어나는 경우에는 해당 상한 또는 하한을 변수값으로 봅니다.

변 수

상 한

하 한

단기차입금 의존도

2.653

0.000

총자산대비영업현금흐름비율

0.318

-0.323

총자산회전율

2.808

0.000

당사는 현재 한국거래소의 상기 정기지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 다만, 상기 재무변수 및 질적변수 중 부실징후 기준치에 해당되는 요인들이 존재합니다. 이는 당사의 재무상태 및 경영상황이 투자주의환기종목 정기지정 사유에 해당될 수 있을 만큼 부실한 요소를 두루 갖추고 있다는 점을 의미합니다.

(2) 수시지정거래소는 보통주식 상장법인에 대하여 상기 코스닥시장 상장규정 제52조 제1항 제2호 가목 내지 차목에 해당될 경우 해당 주식을 투자주의 환기종목으로 수시 지정합니다. 이와 관련하여 현재 당사 현황을 검토하면 다음과 같습니다.

[수시지정 요건에 대한 당사 현황 검토]

구 분
내 용

당사 현황
(2025년 3분기말)

당사 현황(2024년말)
비 고

①내부회계관리제도
외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토ㆍ감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토ㆍ감사의견이 표명되지 않은 경우
미해당
미해당
-

②코스닥시장상장규정 제17조제1항 위반
이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다.
미해당
미해당
-

③제3자배정 신주 취득자와의 단기 금전거래 등
제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우
미해당
미해당
-

④감사의견
최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우
미해당
미해당
-

⑤최대주주 변경 관련
최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우
미해당
미해당
-

제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우
미해당
미해당
-

⑥영업손실
최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다.
미해당
미해당
-

⑦자본잠식률
최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
미해당
미해당
-

⑧자기자본
최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
미해당
미해당
-

⑨검토/감사의견
최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
미해당
미해당
-

당사는
2025년 3분기말 기준 한국거래소의 상기 수시지정 사유로 인해 투자주의 환기종목에 편입된 상황은 아닙니다. 그럼에도 불구하고 예기치못한 상황으로 인하여 투자자 여러분들께서는 다음과 같이 관리종목 편입요건, 상장폐지 요건 등에 대하여 반드시 유념하시고, 당사의 실시간 재무상태를 모니터링하셔야 합니다.

2. 관리종목

[코스닥시장 관리종목 지정요건 및 해당여부 검토]

구 분
관리종목 지정(코스닥 상장규정 제53조)
관리종목지정유예
관리종목지정요건적용여부
회사현황

해당여부
유예기간
사업연도
금액(백만원) / 비율(%) / 내용

(1) 매출액 미달

최근 사업연도 100억원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 세칙으로 정하는 기술성장기업 : 신규상장일이 속한 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사엽연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업 중 최근 사업연도말 현재「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」제2조3호에 따른 혁신형 제약기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우 : 최근 사업연도 미적용- 세칙으로 정하는 방법에 따라 산정한 최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 기업 : 최근 사업연도 미적용- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 매출액에 차이를 둠

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

-
-
현재 미해당
2025년 3분기

매출액 :
6,131백만원

2024년
매출액 : 21,461백만원

(2) 법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 10억원 이상이면서 해당 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(세칙으로 정하는 금액은 제외한다)이 발생하고, 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우- 이익미실현 기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 5개 사업연도 미적용.- 세칙으로 정하는 기술성장기업은 신규 상장일이 속한 사업연도부터 해당 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도 미적용. 다만, 상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3개월 미만인 경우에는 상장일이 속하는 사업연도와 그 이후 3개 사업연도 미적용.
-
-
2023년 1회 해당2025년 또는 2026년에 해당시 관리종목 지정
2025년 추정

2025년 추정 :
12,853백만원/106.5%

2024년

2024년 : 10,215백만원 손실/49.9%

2023년 :
17,572백만원 손실/50.4%2022년 : 1,763백만원 이익 / -

(3) 자본잠식
최근 사업연도말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말

자본금 :
11,600백만원자본총계 :
15,276백만원자본잠식률 : N/A

2024년말
자본금 : 11,600백만원자본총계 : 24,987백만원자본잠식률 : N/A

(4)자기자본 미달
최근 사업연도말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말

자본총계 :
15,276백만원

2024년말
자본총계 : 24,987백만원

(5) 시가총액 미달

보통주 시가총액 300억원 미만인 상태가 연속하여 30일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다) 동안 계속되는 경우- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능- 단, 본 규정은 다음과 같이 적용연도별 시가총액에 차이를 둠

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

-
-

현재 미해당
현재시가총액이유지될 경우2026년 2월경관리종목 지정

현재 기준

2025년 3분기(일평균)시가총액 :
15,036백만원

(6) 정기보고서 미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않은 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
현재 특이사항 없음

(7) 지배구조 미달
최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 「상법」 제542조의8의 규정에서 정하는 수에 미달하는 경우B) 「상법」 제542조의11의 규정에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 감사위원회의 구성요건을 충족하지 못하는 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말
현재 특이사항 없음

(8) 거래량 미달
분기월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 다만, 다음 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않음.- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정)- 분기의 월평균거래량 10만주 이상(액면가액 500원 기준)- 소액주주가 소유한 보통주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 소액주주의 수가 300명 이상인 경우.- 「코스닥시장 업무규정」(이하 “업무규정”이라 한다) 제12조의3제1항에 따른 유동성공급계약이 체결된 경우
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말
현재 특이사항 없음

(9) 주식분산 미달
소액주주 200인미만 or 소액주주지분 20%미만- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제
-
-
현재 미해당
2025년 3분기말
현재 특이사항 없음

(10) 회생절차 개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(11) 파산신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(12) 기타
- 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리기준을 위반한 경우
-
-
현재 미해당
현재 기준
해당사항 없음

(출처) 정기보고서

주) 2025년 추정치에 대한 사항은 증권신고서 제출일 기준 추정에 관한 사항으로 실제 수치와 상이할 수 있는 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

각 요건별로 당사 현황 및 발생 가능성을 살펴보면 다음과 같습니다.(1) 매출액 미달 관련 요건

[각 사업연도별 매출액 미달 기준]

적용기간(감사보고서 제출시점 기준)
매출액
비고

2025년 7월 10일부터 2026년 12월 31일까지
30억원
종전

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
50억원
-

2028년 1월 1일부터 2028년 12월 31일까지
75억원
-

2029년 1월 1일부터
100억원
-

(주1)
최근 사업연도의 일평균 시가총액이 600억원 이상인 경우에는 적용받지 않습니다.

[매출액 현황]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위 : 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
6,131
21,461
22,426
56,618

(출처) 정기보고서

당사는 최근 3개년간 연 100억원 이상 매출을 달성해오고 있기 때문에 향후 각 사업연도별 매출액 미달 관련 기준 수치보다 연 매출액이 미달할 가능성은 현재까지는 높은 수준은 아닌 것으로 생각하고 있습니다. 향후 당사는 매출이 유지, 확대될 수 있도록 노력하여 매출액 미달 요건에 해당되어 관리종목에 편입될 위험을 최소화하려고 합니다.

당사의 예상 매출 규모, 비용 통제 노력, 추진 중인 손익 개선안 등 다양한 요소를 고려하여, 현 시점에서 당사가 추정하고 있는
2025년 4분기 예상 손익은 다음과 같습니다.

[하단의 추정수치 대한 유의사항]

하단의 추정수치 내용은 현재 시점에서 다양한 변수 및 가정을 고려하여, 당사가 제시한 추정치입니다. 해당 수치는 본 유상증자 과정에서 대표주관회사가 선임한 서율회계법인에서도 당사가 제시한 관련 계약서, 수치 추정 근거 등을 토대로 검토하였습니다.다만, 추정 수치는 미래에 대한 주관적 판단 및 다양한 가정이 포함되어 산출된 결과이며, 향후 실제 성과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 추정치는 당사의 전망, 주관적 판단 등이 포함된 수치인 점에 대해 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[2025년 추정 손익계산서]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2025년 1분기
2025년 2분기
2025년 3분기
2025년 4분기(E)
2025년 합산(E)

매출액
2,278
2,722
1,131
9,872
16,003

매출원가
3,603
2,428
2,860
7,905
16,796

매출원가율(%)
158.2%
89.2%
252.9%
80.1%
104.9%

매출총이익
-1,325
294
-1,729
1,967
-793

판매비와관리비
1,212
915
1,494
1,797
5,418

판매비와관리비율(%)
53.2%
33.6%
132.1%
18.2%
33.9%

영업이익
-2,537
-621
-3,223
170
-6,211

기타수익 및 금융수익
144
531
327
0
1,002

기타비용 및 금융비용
991
2,903
335
1,101
5,330

법인세비용차감전순손익
-3,384
-2,993
-3,231
-931
-10,539

법인세비용
-5
-5
0
0
-10

당기순이익
-3,379
-2,988
-3,231
-931
-10,529

(출처)
당사 제시

(주1)

2025년 1분기~
3분기 수치는 확정 공시된 별도 포괄손익계산서 수치입니다.2025년 4분기(E), 2025년 합산(E) 수치는 현 시점에서 다양한 가정이 포함되어 추정한 수치로 변동될 수 있습니다.

당사는 현 시점에서 추진 중인 프로젝트, 경영정상화를 위한 조직개편, 인적조정, 각종 손익관리활동 등 다양한 요소를 가정하여 추정했을 때,
2025년 4분기 931백만원의 당기순손실이 발생하여 2025년 당기순손실 10,529백만원이 발생할 수 있을 것으로 추정하고 있습니다. 단, 이는 아래와 같이 수많은 가정이 포함된 것으로 향후 변동 가능한 점에 대해 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 해당 포괄손익계산서는 별도기준으로 작성되어
있으며, 기말 재고자산 평가시 재고자산 평가 충당금이 추가로 반영될 수 있습니다.

[
2025년 4분기 손익 추정시 주요 가정]

구 분
가 정

매출액

- 하반기 진행 매출 및 기존/ 신규 수주 매출
110억- 하반기 매출중 신규 수주 매출 54억 반영- 고객의 일정에 따라 상기 금액은 변동 가능성 있음.

매출원가

- 하반기 매출원가
108억- 투입 재료비 및 직접 제조 원가 변동 가능성 있음

판매비와관리비
- 매출 채권 회수 대손 상각비 환입 13억- 판매 수수료_중개료 4.6억- 고객의 일정에 따라 상기 금액은 변동 가능성 있음.

영업외수익(기타수익 및금융수익)
- 2025년 원달러 기말 환율 추정 1,380KRW/USD- 원달러 환율 변동에 따라 금액은 변동 가능성 있음.

영업외비용(기타비용 및금융비용)
- 2025년 원달러 기말 환율 추정 1,380KRW/USD- 원달러 환율 변동에 따라 금액은 변동 가능성 있음.

(출처)
당사 제시

[매출액]

[2025년 4분기 매출 추정]

(단위 : 백만원)

구분
10월 실적
11월 예상
12월 예상
합계

제품매출
32
-
5,375
5,407

기타매출
30
203
3,485
3,718

상품매출
147
162
438
747

합 계
209
364
9,299
9,872

당사의 과거 LG디스플레이(주)와 체결한 198억원 수주계약은 1차례 계약변경을 통해 2025년 12월 31일까지 계약기간을 연장한 바 있습니다. 그러나 현재까지 LG디스플레이(주)에서 Set-up 계획이 확정되지 않아 향후 계약기간이 한차례 연기될 예정입니다. 당사는 동 계약으로 인하여 선수금 29억을 수령하여 일부 원재료 구매하였으나, 프로젝트가 장기 지연되면서 원재료는 타 프로젝트로 대체 사용 완료되었습니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2024.12.31)]

정정일자
2024-12-16

1. 정정관련 공시서류
단일판매ㆍ공급계약체결

2. 정정관련 공시서류제출일
2020-02-03

3. 정정사유
납기일 변경

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

5. 계약기간(종료일)
2024-12-31
2025-12-31

- 납기일 변경

단일판매ㆍ공급계약체결

1. 판매ㆍ공급계약 내용
디스플레이 제조 장비

2. 계약내역
조건부 계약여부
미해당

확정 계약금액
19,800,000,000

조건부 계약금액
-

계약금액 총액(원)
19,800,000,000

최근 매출액(원)
172,804,068,263

매출액 대비(%)
11.46

3. 계약상대방
LG디스플레이(주)

- 최근 매출액(원)
24,336,571,000,000

- 주요사업
디스플레이 제조

- 회사와의 관계
-

- 회사와 최근 3년간 동종계약 이행여부
해당

4. 판매ㆍ공급지역
국내

5. 계약기간
시작일
2020-01-31

종료일
2025-12-31

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
유

대금지급 조건 등
-

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
해당

외주생산
미해당

기타
-

8. 계약(수주)일자
2020-01-31

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

- 상기금액은 부가가치세 별도금액입니다.- 최근 매출액은 2018년도 연결기준 매출액입니다.- 상기 계약(수주)일자는 전자계약 서명일입니다.- 상기 계약기간 종료일은 계약서상 장비 납기일로 양사간의 협의에 따라 변동될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

(출처)
전자공시시스템

Chongqing Huike Jinyang Technology Co., Ltd. 와 체결한 수주 계약은 2026년 1월 1일 종료될 예정이라고 공시되었지만 고객사의 요청에 따라 2025년 12월 23일로 FOB(Free On Board, 본선인도)될 예정입니다. 따라서 확정 계약금액의 63.6억원의 85%인 54.06억원을 매출인식할 예정입니다.

[단일판매ㆍ공급계약체결(2025.11.07)]

1. 판매ㆍ공급계약 내용
디스플레이 제조장비 공급계약

2. 계약내역
조건부 계약여부
미해당

확정 계약금액
6,360,640,000

조건부 계약금액
-

계약금액 총액(원)
6,360,640,000

최근 매출액(원)
21,841,549,606

매출액 대비(%)
29.1

3. 계약상대방
Chongqing Huike Jinyang Technology Co., Ltd.

- 최근 매출액(원)
8,120,449,500,000

- 주요사업
디스플레이 패널제조

- 회사와의 관계
-

- 회사와 최근 3년간 동종계약 이행여부
미해당

4. 판매ㆍ공급지역
중국

5. 계약기간
시작일
2025-11-07

종료일
2026-01-01

6. 주요 계약조건
계약금ㆍ선급금 유무
무

대금지급 조건 등
선적(FOB) 80%, 검수후 15%, W/O 5%

7. 판매ㆍ공급방식
자체생산
해당

외주생산
미해당

기타
-

8. 계약(수주)일자
2025-11-07

9. 공시유보 관련내용
유보기한
-

유보사유
-

10. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 총 계약금액은 USD4,400,000이며,계약일 최초고시환율 1445.60원/USD를 적용하였습니다2) 최근 매출액은 2024년 연결재무제표(K-IFRS)기준입니다.3) 계약상대방의 최근 매출액은 2024년말 기준이며,기말고시환율 201.45원/CNY를 적용하였습니다.4) 계약기간종료일은 납기일 기준이며, 양사간 협의에 따라 변경될 수 있습니다.5) 계약(수주)일자는 계약상대방으로부터 Purchase order를 통보받은 일자입니다.

※ 관련공시
-

(출처)
전자공시시스템

기타매출은 유지보수매출로서 2025년 4분기 예상 매출액은 약 37.2억이며,국내 매출 약 29.7억, 해외 매출 약 7.4억입니다.

[매출처별 기타매출 예상]

(단위 : 백만원)

구분
10월 실적
11월 예상
12월 예상
합계 금액

A사
178
15
2,292
2,485

B사
-
-
742
742

C사
21
15
451
487

D사
4
-
-
4

(주) 알파벳 표시된 거래처명은 다른 투자위험요소의 알파벳 표시된 거래처명과 무관합니다.(출처) 당사 제시

상품매출은 소화기구(FL-XT) 매출로써 국내 사료업체 대상으로 납품을 진행하고 있으며 2025년 4분기 예상 매출액은 약 7.5억입니다.
당사의 장비 매출은 일반적으로 수주가 완료된 PO(Purchase Order)에서부터 고객사 납품시기(국내의 경우 인도시점, 해외의 경우 선적시점)까지는 인도시점으로 매출을 인식하여 수주총액의 85%를 매출로 인식합니다. 선수금을 수령했다고 할지라도 매출을 인식하지는 않고, 일반적으로 PO에서부터 고객사 납품시기는 Set-up지연이 되지 않는다는 가정하에 6개월 가량 소요됩니다. 이후 고객사 납품시기부터 AT(Acceptance Test) 완료 시점까지는 진행율로 수주총액의 15%를 매출로 인식합니다. AT 완료 시점은 납품시기부터 짧게는 1년, 길게는 3년까지 소요됩니다. 이러한 이유로 수주금액 중 85%가 1년이내 매출로 실현되고 나머지 15%는 길게는 3년까지 매출 실현이 지연됩니다.
기타매출의 매출인식은 Parts 는 납품시 매출을 인식하고 있으며, 개조.개선은 납품 후 고객사 AT(Acceptance Test) 완료 시점에 100% 매출을 인식하고 있습니다. 상품매출은 납품시 100% 매출을 인식하고 있습니다.현금흐름은 매출인식과 별도로 국내의 경우 PO(Purchase Order) 시점에 계약금을 받고 이후 장비를 고객사로 인도한 이후 중도금, AT(Acceptance Test) 완료 이후 잔금을 수령하고 있습니다. 해외의 경우 보통 중도금 80% / 잔금(AT) 15% / 잔금(WO) 5%로 구성되어 있습니다. 중도금은 장비를 고객사에 인도후 2주이내 지급, 잔금(AT)는 AT(Acceptance Test) 이후 지급, 잔금(WO)는 Warrant Out, 하자보수이행의무 완료 후 지급되고 있습니다. 따라서 당사의 매출과 실제 현금흐름은 상이합니다.[매출원가]

당사의 제품매출원가율은 매출액의 감소에 따라 매출원가율이 크게 상승하였습니다. 제품매출이 감소할지라도 공장 유지비용 및 인건비등 고정비는 감소하지 않기 때문에 고정비 레버리지 효과로 원가율이 크게 치솟고 있습니다. 당사는 공장 유지비용 및 인건비 등 고정비도 점차 감축시키고 있어 매출이 회복된다면 제품매출원가율이 90%대로 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 상품매출 및 기타매출원가율은 70%대로 예상할 때 전체 제품원가율이 80% 수준으로 추정하고 매출원가를 추정하였습니다.

[매출유형별 매출원가]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

제품매출원가율
223.9%
113.2%
122.7%
95.3%

상품매출원가율
70.5%
70.3%
-
-

기타매출원가율
77.8%
108.8%
78.9%
83.3%

[10월 손익]

[10월 손익]

(단위: 백만원)

계정과목
실적금액

매출액
209

제품매출
32

상품매출
147

기타매출
30

매출원가
-1,053

제품매출
-1,163

상품매출
104

기타매출
6

매출총이익
1,262

판매관리비
389

영업이익
873

영업외수익 금융수익
-38

영업외비용 금융비용
-32

법인세차감전 순손익
867

다만 앞서 강조한 바와 같이, 이는 수많은 가정이 포함된 당사의 추정 수치이며, 재무구조 개선 목적으로 당사가 실시간 추정하고 있는
4분기 손익 추정 수치에 불과합니다.2025년 4분기 재무제표는 본 유상증자가 완료된 이후 2026년 3월경에 공시될 예정이므로, 투자자 여러분들께서는 2025년 4분기 손익이 공시되기 이전에 본 유상증자 청약에 참여해야 하는 위험성이 존재합니다.

(2) 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건

[법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전손실
9,640
10,215
17,573
-1,763

자기자본
15,276
24,987
34,853
52,458

법인세비용차감전손실 / 자기자본(연환산)
63.1%
40.9%
50.4%
-3.4%

106.5%

(출처)
정기보고서

(주1)

2025년 3분기 자기자본 대비 법인세비용차감전순손익은
-63.1%이며,
4분기에도
3분기와 동일한 규모로 손실이 발생할 경우를 가정하고 손실 및 자본규모를 연환산하면
-106.5%에 해당되는 수준입니다.

당사는 2023년 자기자본 349억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 176억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사는
2025년 3분기 96억원의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며,
2025년 3분기말 자기자본은
153억원으로
3분기말 자기자본 대비
63.1%에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일
4분기에도
3분기와 동일한 규모의 손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비
106.5%에 해당되는 규모로 연환산됩니다. 현재 진행중인 본 건 유상증자는 일정상 연내에 납입되지 않으므로 2025년말 당사의 재무상태에 미치는 영향은 없습니다. 따라서
2025년 법인세비용차감전순손실이 자기자본의 50%를 하회하기 위해서는
4분기 이익 전환하고 법인세비용차감전순이익이 13.4억원을 상회하여야 하지만, 현재 2025년말 동요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 가능성이 높습니다.

당사는 재무적 개선을 통해 해당 요건에 적용될 위험을 방지해나가는 노력을 취하고 있으나, 현재 재무적 열위에 있는 상황이며 자본을 단기에 확충한다고 하더라도 궁극적으로 장기간 안정적으로 당기순이익이 발생하지 않을 경우 향후 해당 요건에 적용될 위험성이 존재하므로 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.(3) 자본잠식률 50% 이상, 자기자본 10억원 미달 관련 요건

[자기자본 및 자본잠식률 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

자본총계
15,276
24,987
34,853
52,458

자본금
11,600
11,600
11,600
11,600

자본잠식률
N/A
N/A
N/A
N/A

(출처)
정기보고서

(주1)
자본잠식률 : (자본금 - 자본총계) ÷ 자본금

당사는
2025년 3분기말 기준 자본잠식 상태에 들어간 상황은 아닙니다. 다만 대규모 당기순손실 발생 추이가 지속될 경우 자본잠식 관련 위험성이 존재할 수 있습니다.

당사 주식이 관리종목으로 지정될 경우, 일정 기간 내에 해당 사유를 해소하지 못할 경우 상장폐지까지 이어질 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 반드시 당사의 재무 추이에 대해 실시간 모니터링하셔야 합니다.

(4) 시가총액 미달 관련 요건

[각 사업연도별 시가총액 미달 기준]

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일(매매거래일)간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다.
당사의 월별 평균시가총액은 2025년 1월 171억원에서 지속적으로 하락하여 2025년 11월 115억원 수준까지 낮아졌습니다. 2025년 12월 31일까지 시가총액 미달 기준은 40억원으로 당사가 해당되지 않으나 2026년 1월 1일부터는 150억원, 2027년 1월 1일부터는 200억원, 2028년 1월 1일부터는 300억원으로 미달기준이 점차 높질 예정입니다. 2025년 11월의 시가총액이 유지된다는 가정하에 당사는 2025년 2월경 시가총액 미달 기준을 충족하게 되어 관리종목으로 지정됩니다.

[월별 평균시가총액]

(단위 : 백만원)

월
평균시가총액

1월
17,060

2월
16,090

3월
14,874

4월
14,061

5월
14,278

6월
14,814

7월
15,082

8월
14,792

9월
14,562

10월
11,926

11월
11,502

(출처)
KRX 정보데이터시스템

당사는 시가총액 미달 기준을 벗어나기 위해 수익성 개선, 유상증자 등을 계획하고 있지만 당사의 계획대로 진행되지 않을 경우 관리종목 편입 가능성은 높을 것으로 예상하고 있습니다.
(5) 정기보고서 미제출 관련 요건

당사는 현재 정기보고서 제출 기한을 엄수하고 있으며, 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다.(6) 지배구조 미달 관련 요건당사는 현재 지배구조 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다. 향후에도 동 요건에 해당되지 않도록 관리해나갈 예정입니다.(7) 거래량 미달, 주식분산 미달 관련 요건당사는 현재 거래량 미달 및 주식분산 미달 관련하여 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.(8) 회생절차, 파산신청, 그 외 기타 요건당사는 현재 회생절차, 파산신청 등의 사유가 발생하지 않았으므로, 현재까지는 관리종목 지정 요건에 해당되지 않습니다.
3. 상장적격성실질심사 / 상장폐지

[코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)]

제54조(형식적 상장폐지)① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 해당 보통주식을 상장폐지한다. <개정 2022. 12. 7.>

1. 감사인 의견 미달: 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우. 다만, 해당 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 부적정 또는 의견거절인 경우에는 사업보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 해당 사유 해소에 관하여 세칙으로 정하는 감사인의 확인서(해당 감사보고서를 작성한 감사인이 작성한 것으로 한정한다)를 제출하여 거래소가 인정하는 때에는 그 제출일이 속하는 반기를 기준으로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한다.

가. 반기 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

나. 반기보고서 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 반기 감사보고서를 제출하지 않은 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표에 대한 감사보고서를 포함한다.

1의2. 2년 연속 감사인 의견 미달 등: 제1호에 따른 감사인 의견 미달 사유를 해소하지 못한 상태에서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 <신설 2025. 7. 9.>

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정, 의견거절 또는 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 <신설 2025. 7. 9.>

나. 최근 사업연도의 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우 <신설 2025. 7. 9.>

2. 최종부도 또는 은행거래 정지: 발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우

3. 해산 등: 피흡수 합병 또는 파산선고 등으로 법률에 따른 해산 사유가 발생한 경우 또는 주식의 포괄적 교환 등으로 다른 법인의 완전자회사가 되는 경우

4. 거래량 미달: 거래량 미달로 제53조제1항제8호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 분기에도 연속하여 해당 규정에 따른 거래량 미달 상태가 계속되는 경우

5. 주식분산 미달: 주식분산 미달로 제53조제1항제9호에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 1년 이내에 해당 규정에 따른 주식분산 미달을 해소하지 않는 경우

6. 자본전액잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본전액잠식 상태인 경우. 다만, 사업보고서의 법정 제출기한까지 자본전액잠식이 해소되었음을 증명하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사보고서를 작성한 감사인과 동일한 감사인으로 한정한다)의 감사보고서(감사의견이 적정인 경우로 한정한다)를 제출하는 경우는 제외한다.

7. 정기보고서 미제출: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

나. 최근 2년 동안 3회 이상 공시규정 제19조제1항에 따른 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

다. 사업보고서 미제출로 제53조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 법정 제출기한의 다음 날부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우

8. 주식의 양도제한: 주식의 양도가 제한되는 경우. 다만, 법령 또는 정관 등에 따라 주식양도가 제한되는 경우로서 그 제한이 코스닥시장의 매매거래를 해치지 않는다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.

9. 이전상장: 유가증권시장에 상장하기 위하여 상장폐지를 신청하는 경우

10. 우회상장기준 위반: 우회상장과 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 다만, 해당 기업결합을 취소하는 결의ㆍ결정이 있고, 그 이행이 확인된 경우는 제외한다.

가. 제35조의 우회상장 심사요건을 충족하지 못하고 합병, 주식의 포괄적 교환, 중요한 영업양수, 중요한 자산양수, 주식의 발행 등 우회상장을 완료하는 경우

나. 제36조 또는 제37조의 우회상장에 따른 의무보유를 이행하지 않고 우회상장을 완료하는 경우

11. 지배구조 미달: 다음 각 목의 어느 하나의 사유에 해당하는 경우. 다만, 해당 사유가 주주총회의 정족수 미달로 발생한 경우는 제외한다.

가. 제53조제1항제7호가목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우

나. 제53조제1항제7호나목에 따라 관리종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 사업연도에도 해당 규정에서 정하는 상태에 해당되는 경우

12. 시가총액 미달: 시가총액 미달로 제53조제1항제5호에 따라 관리종목으로 지정된 후 90일(해당 종목의 매매거래일을 기준으로 한다. 이하 이 호에서 같다) 동안 해당 보통주식의 시가총액이 다음 각 목의 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 이 경우 제53조제1항제5호 단서를 준용한다.

가. 300억원 이상인 상태가 10일 이상 계속될 것 <개정 2025. 7. 9.>

나. 300억원 이상인 일수가 30일 이상일 것 <개정 2025. 7. 9.>

② 제1항제1호 각 목 외의 부분 단서에 따른 반기에 대하여는 반기보고서에 감사인의 감사의견이 포함되어야 한다. <개정 2022. 12. 7.>

③ 거래소는 제1항의 형식적 상장폐지 사유가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 해당 법인에 서면으로 통지하여야 한다. 다만, 제55조제1항에 따라 이의신청이 허용되는 상장폐지 사유가 아닌 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 상장폐지의 사유 및 근거

2. 상장폐지에 대하여 이의신청을 할 수 있다는 뜻

3. 그 밖에 거래소가 상장폐지 및 이의신청과 관련하여 필요하다고 인정하는 사항

④ 거래소는 보통주식 상장법인의 형식적 상장폐지 등과 관련된 향후 세부절차를 시장안내 사항으로 공시하여야 한다.

⑤ 제1항부터 제4항까지의 규정 외에 형식적 상장폐지 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

(출처)
KRX 법무포털

[코스닥시장상장규정 제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)]

제56조(상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지)① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 보통주식 상장법인에 대하여 제57조에 따른 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주식을 상장폐지한다. 이 경우 구체적인 판단기준과 재무요건의 적용기준 등은 세칙으로 정한다.

1. 회생절차개시신청으로 제53조제1항제10호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가, 회생절차폐지의 결정 등이 있는 경우. 다만, 간이회생절차의 경우 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」 제293조의5제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우는 제외한다.

2. 상장 또는 상장적격성 실질심사와 관련하여 제출한 서류에 투자자 보호를 위하여 중요한 사항이 거짓으로 기재되거나 누락된 사실이 발견되는 경우

3. 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사를 회피하기 위하여 증자, 분할 또는 사업부 매각 등을 한 것으로 인정되는 경우

4. 상당한 규모의 횡령ㆍ배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우

5. 외부감사법 제5조제3항을 중대하게 위반한 사실 등이 확인된 경우

6. 주된 영업이 정지된 경우

7. 제54조제1항제6호 단서에 따른 감사보고서를 제출하여 같은 호 본문의 자본전액잠식에 따른 형식적 상장폐지 사유를 해소한 경우. 다만, 회생절차개시결정 법인에 대하여는 이 목을 적용하지 않는다.

8. 매출채권 이외의 채권에서 상당한 규모의 손상차손 발생이 공시 등을 통해 확인되는 경우

9. 관리종목(제53조제1항제7호부터 제9호까지의 규정에 따라 관리종목으로 지정된 경우는 제외한다)이나 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 경영권 변동사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우. 다만, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따라 신주를 발행하여 경영권 변동이 발생한 경우는 제외한다.

나. 제3자 배정 방식의 유상증자로 신주를 취득한 자에게 해당 신주의 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음 또는 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다)에 관한 결정 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인되는 경우

10. 보통주식 상장법인이 「상법」 제530조의2에 따른 분할 또는 분할합병을 하는 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 분할 또는 분할합병 이후 존속될 법인이 해당 분할 또는 분할합병 결의일 현재 존속될 예정인 영업부문에 대하여 다음의 요건 중 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 다만, 지주회사 전환을 위한 분할 등 거래소가 필요하다고 인정하는 경우는 제외한다.1) 자기자본이 30억원 이상(벤처기업의 경우 15억원 이상으로 한다)일 것2) 자본잠식이 없을 것3) 제43조제1항제3호의 요건을 충족할 것. 이 경우 "이전될 영업부문"은 "존속될 영업부문"으로 본다.4) 1)부터 3)까지의 규정에 따른 재무내용 등에 대한 감사인의 검토보고서상 검토의견이 적정일 것

나. 보통주식 상장법인이 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인과 합병(「상법」 제527조의3에 따른 소규모 합병은 제외한다)한 이후 3년 이내에 분할을 위한 이사회 결의를 하는 경우로서 존속될 법인의 주된 영업이 합병 당시 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인의 영업부문이었던 경우. 다만, 합병 당시 합병에 따른 우회상장 심사를 받은 경우는 제외한다.

11. 이익미실현기업이 제53조제1항제1호가목 또는 같은 항 제2호가목에 따라 매출액 미달 또는 법인세비용차감전계속사업손실 발생으로 인한 관리종목 지정이 면제되는 기간 중에 상당한 규모의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

12. 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 최근 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우

13. 제54조제1항제1호의 감사인 의견 미달로 형식적 상장폐지 사유가 발생한 보통주식 상장법인이 제55조제1항의 이의신청 등으로 해당 감사보고서상 감사의견이 변경되거나 차기 감사보고서상 감사의견이 적정이 되어 해당 상장폐지 사유를 해소한 경우. 이 경우 제55조의2제2항에 따라 상장폐지 사유가 해소된 것으로 보는 경우를 포함한다.

14. 제52조제1항제2호라목에 따라 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정으로 투자주의 환기종목으로 지정된 보통주식 상장법인이 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우

15. 매출액 미달로 제53조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 매출액이 100억원 미만인 경우. 다만, 제53조제1항제1호다목에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다.

16. 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하여 제53조제1항제2호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 최근 사업연도 말 자기자본의 100분의 50을 초과하고 10억원 이상인 법인세비용차감전계속사업손실이 발생한 경우. 이 경우 법인세비용차감전계속사업손실에서 세칙으로 정하는 금액은 제외한다.

17. 자본잠식으로 제53조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우

18. 자기자본 미달로 제53조제1항제4호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우

19. 제1호부터 제18호까지의 상장적격성 실질심사 사유와 제54조의 형식적 상장폐지 사유에 준하는 경우로서 거래소가 투자자 보호를 위하여 상장을 폐지할 필요가 있다고 인정하는 경우

② 상장적격성 실질심사 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

[전문개정 2025. 7. 9.]

(출처)
KRX 법무포털

2025년 3분기말 현재 당사의 유동부채는 유동자산을 106억원 초과하고 있고, 영업손실이 -76억원을 기록하였습니다. 당사의 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세가 유지될 경우 2025년 감사보고서 상에서 계속기업 관련 중요한 불확실성에 관한 강조사항이 기재될 가능성이 존재합니다. 당사가 상기한 사항으로 관리종목으로 지정되고, 외부감사인이 재무건전성이 개선이 어렵다고 판단될 경우 2025년 감사보고서 상에서 적정의견이 아닌 의견이 표명될 가능성도 존재합니다. 이 경우 당사는 코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)에 의거 형식적 상장 폐지가 될 위험이 있습니다. 향후에도 당사의 중장기적 재무 개선이 이루어지지 않을 경우, 당사의 실시간 재무상태 및 손익 현황에 따라 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사 단계까지도 이어질 위험성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 매출 및 수익성 관련 위험당사의 매출은 2018년 1,700억원대를 기록한 이후 지속적으로 감소하여 2022년 569억원, 2023년 227억원, 2024년 218억원, 2025년
3분기 65억원
으로 지속적으로 감소하고 있습니다.
전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소가 당사의 매출의 주요 감소 원인입니다. 2022년의 경우 BOE社 매출 240억원, CSOT社 매출 170억원, 엘지디스플레이 주식회사 매출 107억원을 기록한 이후에 수주잔고가 크게 감소하면서 매출이 지속적으로 감소하고 있습니다.
당사는 2022년 이후 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다. 앞으로도 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있습니다.
또한 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 TFT-LCD, OLED 등의 디스플레이 패널을 제조하는 장비를 개발, 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있으며, 디스플레이 단일 사업부문으로 구성되어 있습니다. 주요 핵심 부품인 Panel 제조를 위한 장비개발에 착수하여 현재까지 식각장비인 DryEtcher를 중심으로 합착기, 진공물류시스템, Plasma Treatment, AOI 등으로 사업영역을 꾸준히 확장하고 있습니다.종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사는 평판 디스플레이 제조공정용 디스플레이 부품제조 판매 및 용역서비스 등을 주요사업으로 영위하고 있습니다.2022년부터
2025년 3분기까지의 동사의 주요 수익성 지표는 다음과 같습니다.

[주요 수익성 지표]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
6,540
14,145
21,842
22,697
56,862

매출원가
8,562
14,161
22,900
24,491
50,983

매출원가율
130.9%
100.1%
104.8%
107.9%
89.7%

매출총이익
-2,022
-16
-1,059
-1,794
5,879

매출총이익률
-30.9%
-0.1%
-4.8%
-7.9%
10.3%

판매비와 관리비
4,387
7,449
9,799
12,350
18,563

영업이익
-6,408
-7,465
-10,858
-14,143
-12,684

영업이익률
-98.0%
-52.8%
-49.7%
-62.3%
-22.3%

기타수익
968
1,171
3,956
1,391
26,082

기타비용
2,607
1,277
1,272
3,558
10,481

금융수익
34
102
161
665
427

금융비용
1,626
1,601
2,202
1,927
1,581

법인세비용차감전순이익
-9,640
-9,069
-10,215
-17,573
1,763

법인세비용
3
-162
-166
-88
2,777

당기순이익
-9,643
-8,907
-10,049
-17,485
-1,014

당기순이익률
-147.4%
-63.0%
-46.0%
-77.0%
-1.8%

출처 : 정기보고서

주1)
매출원가율 = 매출원가 ÷ 매출액

주2)
매출총이익률 = 매출총이익 ÷ 매출액

주3)
영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액

주4)
당기순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액

1) 매출

당사의 매출은 디스플레이 장비 공급에서 발생하는 제품매출과 그에 부수한 유지보수매출(기타매출)이 전체 매출의
96%를 구성하고 있습니다. 이외에 소화기구인 FLXT 상품매출이 나머지 매출을 구성하고 있습니다.

[사업부문별 매출]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원)

사업부문
품목
매출유형
매출지역
2025년 3분기
2024년 3분기
2024년
2023년
2022년

디스플레이제조장비
Dry Etcher합착기Plasma TreatmentAOI 등
제품매출
내수
82
117
239
642
12,224

수출
2,750
10,688
14,813
18,913
36,235

기타매출
내수
1,767
1,613
3,269
2,085
4,571

수출
1,716
1,671
3,441
1,057
3,832

소화기구
FLXT
상품매출
내수
225
56
80
-
-

합 계
6,540
14,145
21,842
22,697
56,862

(출처) 정기보고서

당사의 매출은 2018년 1,700억원대를 기록한 이후 지속적으로 감소하여 2022년 569억원, 2023년 227억원, 2024년 218억원, 2025년
3분기 65억원으로 지속적으로 감소하고 있습니다. 전방산업인 디스플레이 산업의 침체로 인하여 전반적인 신규투자의 감소가 당사의 매출의 주요 감소 원인입니다. 2022년의 경우 BOE社 매출 240억원, CSOT社 매출 170억원, 엘지디스플레이 주식회사 매출 107억원을 기록한 이후에 수주잔고가 크게 감소하면서 매출이 지속적으로 감소하고 있습니다.

[수주상황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년
2021년

수주총액
144,248
249,095
314,534
355,011
393,409

기납품액
98,490
193,517
243,808
289,081
291,010

수주잔고
45,758
55,578
70,726
65,931
102,399

(출처) 정기보고서

당사의 매출은 일반적으로 수주가 완료된 PO(Purchase Order)에서부터 고객사 납품시기(국내의 경우 인도시점, 해외의 경우 선적시점)까지는 인도시점으로 매출을 인식하여 수주총액의 85%를 매출로 인식합니다. 선수금을 수령했다고 할지라도 매출을 인식하지는 않고, 일반적으로 PO에서부터 고객사 납품시기는 Set-up지연이 되지 않는다는 가정하에 6개월 가량 소요됩니다. 이후 고객사 납품시기부터 AT(Acceptance Test) 완료 시점까지는 진행율로 수주총액의 15%를 매출로 인식합니다. AT 완료 시점은 납품시기부터 짧게는 1년, 길게는 3년까지 소요됩니다. 이러한 이유로 수주금액 중 85%가 1년이내 매출로 실현되고 나머지 15%는 길게는 3년까지 매출 실현이 지연됩니다. 현금흐름은 매출인식과 별도로 국내의 경우 PO(Purchase Order) 시점에 계약금을 받고 이후 장비를 고객사로 인도한 이후 중도금, AT(Acceptance Test) 완료 이후 잔금을 수령하고 있습니다. 해외의 경우 보통 중도금/잔금(AT)/잔금(WO)으로 구성되어 있습니다. 중도금은 장비를 고객사에 인도후 지급, 잔금(AT)는 AT(Acceptance Test) 이후 지급, 잔금(WO)는 Warrant Out, AT완료 후 하자보수이행의무 완료 후 지급되고 있습니다. 따라서 당사의 매출과 실제 현금흐름은 상이합니다.
수주상황을 판단하실 때 수주총액은 현재까지 종료되지 않은 프로젝트의 전체 수주금액을 의미하고, 기납품액은 이미 매출로 인식된 부분으로 실질적으로 향후 매출로 실현될 수 있는 부분은 수주잔고 부분입니다. 따라서 당사 향후 신규 수주을 할지라도 그 수주가 매출에 바로 반영되지 않음을 유의하시기 바랍니다.
2) 매출원가

[매출유형별 매출원가]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

제품매출
매출액
2,833
15,051
19,552
48,459

매출원가
5,138
14,606
20,314
40,465

매출원가율
181.4%
97.0%
103.9%
83.5%

상품매출
매출액
225
80
-
-

매출원가
158
56
-
-

매출원가율
70.2%
70.0%
-
-

기타매출
매출액
3,483
6,711
3,145
8,403

매출원가
3,265
8,239
4,178
10,518

매출원가율
93.7%
122.8%
132.8%
125.2%

합계
매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

매출원가
8,562
22,900
24,491
50,983

매출원가율
130.9%
104.8%
107.9%
89.7%

(출처) 정기보고서

총 매출원가는 2022년 89.7%, 2023년 107.9%, 2024년 104.8%,
2025년 3분기 130.9%로 지속적으로 증가하고 있습니다. 제품매출 원가율은 2022년 83.5%에서 2023년 103.9%로 크게 상승한 이후 2024년 97.0%,
2025년 3분기 181.4%로 100% 내외를 지속적으로 기록하고 있습니다. 이는 수주감소에 따른 매출 하락으로 인해 고정비 부담이 커지면서 발생하였습니다.
영업레버리지는 고정비가 커질수록 매출액 변화에 대한 영업이익의 변동폭이 커지는 현상입니다. 당사는 구조조정 및 비용 절감을 통해 지속적으로 고정비 수준을 낮추는데 주력하였습니다. 실제로 당사의 매출원가중 고정비는 2022년 132억원, 2023년 87억원, 2024년 78억원, 2025년 3분기 52억원으로 점차 감소하는 추세입니다. 그러나 당사의 매출액 감소율은 당사의 고정비 감소율을 상회하고 있어 고정비율이 급격하게 증가하고 있습니다. 당사는 고정비의 절대적인 금액을 줄여 당사의 BEP(Break-Even Point, 손익분기점)을 낮추었고, 영업레버리지 또한 매우 높아진 상황입니다. 그러나, 이는 매출액이 감소하게 되면 당사의 영업이익은 더 큰 폭으로 하락할 수 있음을 의미하기도 합니다.

[매출원가 구성]

(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

변동비
3,325
15,122
15,787
37,803

고정비
5,237
7,778
8,704
13,180

변동비율
50.8%
69.2%
69.6%
66.5%

고정비율
80.1%
35.6%
38.3%
23.2%

매출원가율
130.9%
104.8%
107.9%
89.7%

(출처) 당사 제시

기타매출원가율은 2022년 125.2%, 2023년 132.8%, 2024년 122.8%,
2025년 3분기 93.7%로 높은 수준의 원가율을 기록하고 있습니다. 이는 기납장비의 사용연수가 길어짐에도 불구하고 불황으로 인해 교체대신 업그레이드를 요청하는 경우가 많아져 용역 원가 투입이 높아짐에 따른 것으로 판단하고 있습니다.
3) 판매비와관리비

[판매비와관리비]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

인건비
3,611
5,476
7,333
8,564

지급수수료
775
1,272
1,283
1,928

판매수수료
221
493
563
1,240

감가상각비
60
134
382
453

경상연구개발비
669
1,021
1,383
1,785

대손상각비(환입)
-1,878
12
-428
0

기타
929
1,392
1,834
4,594

합 계
4,387
9,799
12,350
18,563

(출처) 정기보고서

매출의 감소에 따라 당사의 판매비와 관리비도 2022년 185억원에서 2023년 124억원, 2024년 98억원,
2025년 3분기 44억원으로 점차 감소하는 추세입니다. 직원수 감소로 인한 인건비 및 경상연구개발비 하락, 영업활동축소로 인한 지급수수료 및 판매수수료 감소가 판매비와관리비의 주요 감소요인입니다.

최근 당사의 인력추이를 본다면 점차 감소하고 있는 추세입니다. 당사의 규모 축소에 따른 자연 감소 부분과 수주감소에 따른 비용 절감차원에서 인원조정이 병행되어 최근 인력감소폭이 큰 편입니다. 특히 연구개발인력이 큰 폭으로 감소하였는데 당사는 현재 핵심연구개발인력은 보유하고 있습니다.
Dry Etcher
등 당사의 주요 제품은 이미 연구개발이 완료된 성숙기의 제품으로 연구개발로 인한 추가적인 개선사항이 제한적으로 이고, 고객사의 요구에 따른 연구개발만 진행되고 있어 많은 연구개발인력을 보유할 필요성이 높지 않습니다.

[인력추이]

(단위 ; 명)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

총직원수
66
83
107
133

연구개발인력
23
25
29
45

생산인력
6
8
17
23

관리인력
37
50
61
65

(출처) 당사 제시

대손상각비(환입)은 매출채권 및 계약자산과 관련된 대손상각비(환입)으로 당사는 수주납품시 고객사별 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 일반적으로 제품 납품 시점에 매출과 매출채권 또는 계약자산을 인식하고 대손충당금을 최초 설정합니다. 따라서 제품 납품이 많이 이루어진 해에는 대손상각비가 크게 인식되고 납품 이후에 채권회수가 이루어질수록 점차 대손상각비 환입이 발생하게 됩니다. 대규모 제품 납부는 대부분 2022년에 이루어졌고, 이후 지속적으로 채권회수가 이루어짐에 따라 2023년 4억원의 대손충당금 환입,
2025년 3분기 19억원의 대손충당금 환입이 발생하였습니다.

4) 당기순이익

[손익계정]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

매출원가
8,562
22,900
24,491
50,983

매출총이익
-2,022
-1,059
-1,794
5,879

판매비와 관리비
4,387
9,799
12,350
18,563

영업이익
-6,408
-10,858
-14,143
-12,684

기타수익
968
3,956
1,391
26,082

기타비용
2,607
1,272
3,558
10,481

금융수익
34
161
665
427

금융비용
1,626
2,202
1,927
1,581

법인세비용차감전순이익
-9,640
-10,215
-17,573
1,763

법인세비용
3
-166
-88
2,777

당기순이익
-9,643
-10,049
-17,485
-1,014

(출처) 정기보고서

매출액 감소로 인한 매출총이익 감소로 인하여 2022년 영업손실 127억원, 2023년 영업손실 141억원, 2024년 영업손실 109억원,
2025년 3분기 영업손실 64억원을 기록하였습니다. 영업외손익은 일반적으로 환율변동으로 인한 외환손익 및 외화환산손익, 차입금 이자비용이 대부분입니다. 2022년의 경우 성남 사옥 매각으로 인한 매각예정자산처분이익(기타수익) 216억원을 인식하여 당기순손실 10억원으로 적자폭을 축소하였습니다. 2023년은 영업환경악화로 인한 CGU평가로 인하여 30억원 손상차손을 인식하여 당기순손실 175억원으로 적자폭을 확대하였고, 2024년 또한 CGU평가로 인하여 3억원 손상차손을 인식하였지만 환율 상승으로 인하여 외환차익이 크게 인식되면서 당기순손실 100억원을 기록하였습니다.
2025년 3분기의 경우
영업손실 64억원을 기록하였고, 환율 하락으로 인한 외환손실로 25억원을 인식하여 3분기순손실 96억원을 기록하였습니다. 당사는 2022년 이후 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다. 앞으로도 지속적인 영업손실이 발생할 경우 당사의 재무적 개선은 불가능할 수 있습니다. 또한 당사가 영위하고 있는 사업은 적자를 면치 못하는 이미지가 형성되어, 당사의 기업가치는 더욱 악화될 수 있습니다. 외부자금 조달 등을 통해 자기자본 및 유동성을 확충하는데 성공하더라도, 궁극적으로 당사의 영업흑자 구조를 마련하지 못할 경우 이는 일시적인 재무 개선에 불과할 뿐 중장기적인 당사의 계속기업으로서의 존속가능성에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 부채비율 증가에 따른 재무안정성 위험
당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 116.7%, 2023년말 151.6%, 2024년말 193.2%,

2025년 3분기 308.7%
로 나타났습니다. 부채총계는 2022년 612억원, 2023년 528억원, 2024년 482억원,
2025년 3분기 472억원
으로 지속적으로 감소하였으나, 당기순손실로 인하여 자본총계의 감소가 부채총계 감소를 상회하면서 부채비율이 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사의 영업이 수익성을 회복하지 못하고 재무구조 개선이 지연되는 경우, 차입금 등 채무 부담의 악화로 정상적인 경영이 어려워질 수도 있습니다. 때문에 당해 유상증자 등 재무구조를 시급히 개선하고, 지속적으로 수익성 증대활동을 강화하여 영업이익을 시현하고 부채비율을 감소시킬 수 있는 방안을 모색하여야 합니다. 특히, 당해 유상증자는 주관사의 인수의무가 없는 모집주선으로 이루어지므로, 주주 및 일반의 청약이 미진하여 모집자금이 계획했던 조달규모에 미달하는 경우에는 운영자금 및 상환자금의 부족으로 채무불이행 위험에 처할 수 있으며, 나아가 당사의 영업뿐만 아니라 존립 자체에 위기가 닥칠 수 있습니다. 이점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

자산총계
62,439
73,269
87,694
113,687

유동자산
31,923
32,667
35,261
60,875

비유동자산
30,516
40,603
52,433
52,812

부채총계
47,163
48,282
52,841
61,229

유동부채
42,476
42,188
45,159
54,860

비유동부채
4,687
6,094
7,682
6,369

자본총계
15,276
24,987
34,853
52,458

현금및현금성자산
1,159
1,297
2,144
15,088

총차입금
29,535
29,652
30,188
41,301

차입금의존도
47.3%
40.5%
34.4%
36.3%

순차입금
28,376
28,355
28,044
26,213

순차입금의존도
45.4%
38.7%
32.0%
23.1%

유동비율
75.2%
77.4%
78.1%
111.0%

부채비율
308.7%
193.2%
151.6%
116.7%

(출처) 정기보고서

주1)
차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주2)
순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3)
순차입금의존도 = 순차입금 ÷ 자산총계

당사의 부채비율은 연결기준으로 2022년말 116.7%, 2023년말 151.6%, 2024년말 193.2%,

2025년 3분기 308.7%
로 나타났습니다. 부채총계는 2022년 612억원, 2023년 528억원, 2024년 482억원,
2025년 3분기 472억원
으로 지속적으로 감소하였으나, 당기순손실로 인하여 자본총계의 감소가 부채총계 감소를 상회하면서 부채비율이 지속적으로 증가하고 있습니다. 동일한 이유로 당사는 차입금을 지속적으로 상환하여 차입금 규모가 2022년 413억원, 2023년 302억원, 2024년 297억원,
2025년 3분기 295억원
으로 감소함에도 불구하고 차입금 의존도는 2022년 36.3%, 2023년 34.4%, 2024년 40.5%,
2025년 3분기 47.3%
로 지속적으로 증가하는 추세입니다

[이자보상배율의 분해도]

이자보상비율의 분해도.jpg
이자보상비율의 분해도

(출처) 2022 증권신고서 정정요구 사례집, 금융감독원

[이자보상배율 추이]

구분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

이자보상배율
-4.0배
-5.1배
-7.7배
-8.8배

매출액 영업이익률(%)
-98.0%
-49.7%
-62.3%
-22.3%

금융비용 부담률(%)
24.4%
9.8%
8.1%
2.5%

차입금 평균이자율(%)
7.2%
7.2%
6.1%
3.5%

차입금 의존도(%)
47.3%
40.5%
34.4%
36.3%

총자산 회전율(회)
0.1
0.3
0.3
0.5

(출처) 당사제공

(주1) 이자보상배율 = 영업이익÷이자비용

(주2) 매출액 영업이익률 = 영업이익÷매출액

(주3) 금융비용 부담률 = 이자비용÷매출액

(주4) 차입금 평균이자율 = 이자비용÷차입금

(주5) 차입금 의존도 = 차입금÷총자산

(주6) 총자산 회전율 = 매출액÷총자산

(주7) 2025년 3분기는 단순 연환산으로 변경하였으며, 실제 수치와 상이할 수 있습니다.

이자보상배율은 상기 분해도 그림과 같이 (매출액 영업이익률/금융비용 부담률)로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 (차입금 평균이자율*차입금의존도/총자산 회전율)로 구분할 수 있습니다. 당사의 이자보상배율은 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적인 영업적자로 음(-)의 이자보상배율을 기록하고 있습니다. 이자보상배율이 1배 미만인 경우에는, 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다고 해석할 수 있습니다. 이에 영업 환경 악화가 지속되어 수익성 개선으로 이어지지 않을 경우 당사의 채무상환능력 또한 추가로 악화될 가능성이 존재합니다.

당사의 총차입금의존도는 2022년부터 2025년 3분기까지 평균적으로 39.7% 정도의 총차입금의존도가 매우 높은 편이나, 큰 변동은 없는 상황입니다. 다만, 유동성차입금 비중이 2025년 3분기말 99.8%로 차입금을 장기로 운용하지 못하고 있습니다. 그리고 당사가 부담하고 있는 이자비용이 2022년부터 2025년 3분기까지 지속적으로 증가하고 있습니다. 2025년 반기 기준으로는 총차입금 평균이자율이 7.2%로 2022년부터 지속적으로 상승하고 있는 추세입니다. 금융비용은 대부분 이자비용으로 이자비용 상승으로 인해 금융비용부담률이 급격히 올라가는 추이를 보이고 있습니다. 이에 반해 당사의 총자산은 점차적으로 감소하고 있어, 총자산 대비 매출액의 규모를 나타내는 총자산 회전율은 또한 감소하여 당사는 지속적으로 자금 운용에 대한 압박을 받고 있습니다.당사는 금번 유상증자를 통해 40억원의 차입금을 상환할 예정으로 가장 높은 8.77%를 가정할 때 연간 3.5억원의 이자비용을 당사는 절감하게 됩니다. 당사의 재무적인 안정성은 소폭 상승할 것으로 판단되나, 여전히 당사는 영업이익을 시현하고 있지 못하기 때문에 잔여 차입금에 대한 이자 부담에 대한 불안정성은 상존하게 됩니다. 향후 당사의 수익성이 개선되지 못할 경우 높은 금리로 추가적인 부채 조달시 동사의 이자비용은 더 증가할 수 있습니다.

단기차입금 및 장기차입금 상세현황은 아래와 같습니다.

[차입금 현황 상세(리스부채 제외)]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

차입처
차입처
내 역
최장만기일
이자율(%)
금 액
담보현황

3분기말
3분기말
전기말

단기차입금
KDB산업은행
산업운영자금대출
2026-04-22
8.77%
14,580
16,200
- 유형자산 161억원 담보- 대표이사 연대보증(84.5억원)

수출입은행
수출성장자금대출
2025-12-24
5.63%
2,560
3,200
- 재고자산 65억원 담보- 지배주주 주식담보- 대표이사 연대보증(60억원)

하나은행
무역어음대출
2025-10-30
5.65%
2,000
2,500
- 유형자산 54억원 담보

주요 경영진
운영자금
2026-04-17
4.60%
3,500
-
-

합 계
22,640
21,900

장기차입금
국민은행
간접대출(해외온렌딩)
2025-10-15
6.38%
250
1,000
- 대표이사 연대보증(5.5억원)

하나은행
기업시설일반자금
2026-06-10
4.55%
6,500
6,500
- 유형자산 78억원 담보

소 계
6,750
7,500

차감 : 유동성대체
(6,750)
(7,500)

차 감 계
-
-

(출처) 정기보고서

당사는
2025년 3분기말 기준 단기차입금
226억원, 유동성장기차입금
68억원을 부담하고 있습니다. 은행을 대상으로 운전대, 무역금융, 시설대 차입금 총
259억원을 부담하고 있으며, 그 외 임직원으로부터
35억원을 부담하고 있습니다.당사는 KDB산업은행의 차입금 관련하여 지축사옥의 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있고, 수출입은행의 차입금 관련하여 재고자산을 담보로 제공하고 있으며, 하나은행 차입금 관련하여 파주공장의 토지 및 건물을 담보로 제공하고 있습니다. 또한 수출입은행의 차입금 관련하여 당사 최대주주인 구동범씨와 구동진씨가 보유주식 2,176,000주도 담보로 제공하고 있습니다. 각 금융기관에게 유형자산 등이 담보로 제공되어 있고, 그 동안 차입금을 롤오버시키며 유지하고 있지만, 당사의 영업수익성이 지속적으로 악화되거나 재무상태 신용도가 더욱 악화될 경우 당사는 차입금 상환 부담이 생길 수 있는 상황입니다.

당사의
2025년 3분기말 별도기준 현금및 현금성자산 보유액은
1,073백만원으로

영업손실 및 당기순손실이 발생하고 있는 상황에서 향후 자금수지 예상치는 2025년 4분기에 약 (-)464백만원의 순유출이 발생하고, 2026년 1분기부터 3분기까지는 약 7,243백만원의 순유입이 발생할 것으로 예상합니다.

[향후 1년간 자금수지 계획]

(단위 : 백만원)

구분
2025년 3분기
2025년 4분기(예정)
2026년 1분기(예정)
2026년 2분기(예정)
2026년 3분기(예정)

영업 현금흐름
(a)수입
장비 공급
8,266
10,771
9,651
10,121
-

기타
1,229
4,072
5,178
4,117
3,419

계
9,495
14,844
14,829
14,237
3,419

(b)지출
외상매입금
3,517
7,693
7,278
4,055
1,934

인건비
1,926
1,746
1,418
1,418
1,418

기타경비
1,882
1,529
1,477
1,287
1,272

커미션
902
1,114
1,481
866
178

계
8,227
12,083
11,653
7,626
4,802

영업수지(=(a)-(b))
1,268
2,760
3,176
6,612
-1,383

투자 현금흐름
ⓒ수입
유형자산처분 등
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

(d)지출
유형자산취득 등
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

투자수지(=(c)-(d))
-
-
-
-
-

재무 현금흐름
(e)수입
유상증자(주1)
-
-
4,476
-
-

차입금 증가
-
-
-
-
-

기타
6
-
-
-
-

계
6
0
4,476
-
-

(f)지출
차입금 감소
1,345
2,762
2,000
2,368
-

이자비용
462
462
440
424
405

기타
2
-
-
-
-

계
1,809
3,224
2,440
2,791
405

재무수지(=(e)-(f))
-1,803
-3,224
2,035
-2,791
-405

기초 자금
1,608
1,073
610
5,821
9,641

기말 자금
1,073
610
5,821
9,641
7,853

(주1)
상기 조달 금액은 예정발행가액 기준이며, 향후 실제 자금조달 금액은 변경될 수 있습니다.

(주2)
상기 도표는 현 시점에서 당사가 추정한 재무수치이므로 실제 결과는 이와 달라질 수 있습니다.

(출처)
당사 제시

당사의 매출은 일반적으로 수주가 완료된 PO(Purchase Order)에서부터 고객사 납품시기(국내의 경우 인도시점, 해외의 경우 선적시점)까지는 인도시점으로 매출을 인식하여 수주총액의 85%를 매출로 인식합니다. 이후 고객사 납품시기부터 AT(Acceptance Test) 완료 시점까지는 진행율로 수주총액의 15%를 매출로 인식합니다.반면, 현금흐름은 해외 거래처의 경우 보통 중도금/잔금(AT)/잔금(WO)으로 구성되어 있습니다. 중도금은 장비를 고객사에 인도후 2주 이내 지급, 잔금(AT)는 AT(Acceptance Test) 이후 지급, 잔금(WO)는 Warrant Out, AT완료 후 하자보수이행의무 완료 후 지급되고 있습니다. 따라서 당사의 매출과 실제 현금흐름은 상이하고, 매출인식과 영업수익(현금유입) 및 영업비용(현금유출) 시기를 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[매출인식과 영업수익(현금유입) 및 영업비용(현금유출) 시기]

구 분
D
D+6개월
D+1년
D+1년 6개월
D+2년
D+1년 6개월
D+2년~4년

진행사건
POPurchase Order
납품 / FOBFree On Board
ATAcceptance Test

-
-
WOWarrant Out

매출인식
-
85%
15%
-
-
-
-

영업수익(현금유입)
-
80%
15%
-
-
-
5%

영업이용(현금유출)
80%
10%
6%
1%
1%
1%
1%

(출처) 당사 제시

[2025년 3분기 매출액 대비 영업수입이 높은 이유]

2025년 3분기의 경우 매출액은 11억원 수준이었지만, 동 기간 중에 AT(Acceptance Test) 및 WO(Warrant Out)이 다수 진행되면서 계약자산 금액이 68억 감소하면서 현금화되었습니다. 따라서 2025년 3분기 매출액에 비해 영업수입이 크게 발생하였습니다.

[매출채권 및 계약자산]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위 : 백만원, %)

구분
2025년 3분기
2025년 2분기
차이

매출채권 및 기타채권
3,541
-3,002
539

계약자산
8,829
-12,811
-3,982

장기계약자산
4,601
-7,989
-3,388

합계
16,971
23,802
-6,831

[매출액증가대비 영업지출의 증가폭이 낮은 이유]당사의 영업지출은 원재료를 구매하는 매입, 인건비, 기타경비, 커비션으로 구분됩니다. 당사는 지속적으로 구조조정 및 비용절감을 진행하여 이중 인건비와 기타경비의 경우 회사운영을 위한 최소한의 비용으로 고정비 성격의 비용입니다. 따라서 매출여부와는 상관없이 인건비와 기타경비는 지출됩니다. 영업수익(현금유입) 및 영업비용(현금유출) 시기를 볼때 영업비용은 영업수익에 6개월 이전부터 시작하여 선행지출됩니다. 당사는 현재 2025년 4분기부터 2026년 2분기까지 영업수익을 예측하였고, 분기별 100억 수준으로 예상하고 있습니다. 동 영업수익과 대응되는 영업지출은 2025년 2분기부터 2026년 2분기까지 당사의 계획에 맞춰 균등하게 지출되고 있습니다.당사는 유동성 위험에 빠지지 않기 위해 되도록 영업지출을 분기별로 균등하게 가져갈려는 요인이 있고, 1. 매출여부와 관련없는 고정비 지출, 2. 매출 및 영업지출보다 선행되는 영업비용으로 인하여 매출액 증가 대비 영업지출의 증가폭이 낮습니다.

당사의 영업이 수익성을 회복하지 못하고 재무구조 개선이 지연되는 경우, 차입금 등 채무 부담의 악화로 정상적인 경영이 어려워질 수도 있습니다. 때문에 당해 유상증자 등 재무구조를 시급히 개선하고, 지속적으로 수익성 증대활동을 강화하여 영업이익을 시현하고 부채비율을 감소시킬 수 있는 방안을 모색하여야 합니다.특히, 당해 유상증자는 주관사의 인수의무가 없는 모집주선으로 이루어지므로, 주주 및 일반의 청약이 미진하여 모집자금이 계획했던 조달규모에 미달하는 경우에는 운영자금 및 상환자금의 부족으로 채무불이행 위험에 처할 수 있으며, 나아가 당사의 영업뿐만 아니라 존립 자체에 위기가 닥칠 수 있습니다. 이점 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권 및 계약자산의 대손 발생 위험
매출채권과 관련하여 당사는 수주납품시 고객사별 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 일반적으로 제품 납품 시점에 매출과 매출채권 또는 계약자산을 인식하고 대손충당금을 최초 설정합니다. 따라서 제품 납품이 많이 이루어진 해에는 대손상각비가 크게 인식되고 납품 이후에 채권회수가 이루어질수록 점차 대손상각비 환입이 발생하게 됩니다. 대규모 제품 납부는 대부분 2022년에 이루어졌고, 이후 지속적으로 채권회수가 이루어짐에 따라 계약자산의 대손충당금의 점차 감소, 2023년 4억원의 대손충당금 환입,
2025년 3분기 19억원
의 대손충당금 환입이 발생하였습니다.
향후 거래처의 신용도 저하 등에 의해 대손상각비를 인식할 경우 이는 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[매출채권 관련 회계처리기준]

2. 중요한 회계정책

2.7 매출채권

매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. (연결회사의 매출채권 손상에 대한 회계정책은 주석 4.1.2 참조)

(출처)
각 사업연도 연결감사보고서

매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. 한편 계약자산은 당사 장비 매출에 대한 권리에 대해 각 보고기간말 현재 미청구한 금액을 의미합니다.

당사는 매출채권을 포함하여, 계약자산, 기타채권 등에 대해서 손상 징후가 있을 경우 채권의 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사가 보유중인 채권 현황은 다음과 같습니다.

[매출채권, 계약자산 및 기타채권 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

유동채권

매출채권및기타채권
3,789
3,806
9,094
9,576

매출채권
3,320
3,209
8,371
9,258

채권총액
3,335
3,216
8,375
9,267

대손충당금
-15
-7
-4
-9

미수금
347
339
574
120

채권총액
447
439
674
220

대손충당금
-100
-100
-100
-100

미수수익
0
1
1
35

보증금
103
133
127
135

단기대여금
20
125
20
28

계약자산
8,829
10,645
184
10,677

채권총액
9,256
11,061
198
11,298

대손충당금
-427
-416
-13
-621

비유동채권

장기매출채권및기타채권
97
129
243
283

장기대여금
97
129
243
32

장기보증금
-
-
-
251

채권총액
15
15
15
251

대손충당금
-15
-15
-15
-

계약자산
4,601
14,436
24,779
22,320

채권총액
5,479
17,212
27,950
25,305

대손충당금
-878
-2,776
-3,170
-2,985

매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

매출채권회전율
0.3
0.6
0.6
0.9

대손상각비
-1,878
12
-428
-

기타의 대손상각비
-
-
15
-

(출처)
정기보고서

(주1)
매출채권회전율(%) = (연환산)매출액 ÷ 평균기말매출채권(취득원가 기준)

(주2)
매출채권과 계약자산에 대한 손상은 포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다.

(주3)
기타의 대손상각비 금액은 영업외비용에 포함되어 있습니다.

[당사 및 경쟁사의 매출채권 평균회전율 비교]

(단위 : 백만원, 회)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

당사

매출채권
3,335
3,216
8,375
9,267

대손충당금
-15
-7
-4
-9

계약자산
9,256
11,061
198
11,298

대손충당금
-427
-416
-13
-621

장기계약자산
5,479
17,212
27,950
25,305

대손충당금
-878
-2,776
-3,170
-2,985

매출액
6,540
21,842
22,697
56,862

매출채권회전율
0.3
0.6
0.6
0.9

W사

매출채권
17,306
23,052
22,315
39,065

대손충당금
-
-
-
-

계약자산
51,854
59,540
68,051
86,424

대손충당금
-2,356
-3,278
-3,666
-5,545

매출액
634,805
748,176
690,338
1,011,485

매출채권회전율
11.2
8.7
6.4
7.6

I사

매출채권
11,004
14,362
13,353
14,440

대손충당금
-848
-1,384
-1,567
-3,614

계약자산
27,117
34,685
29,679
42,736

대손충당금
-10,699
-12,566
-11,550
-247

매출액
145,078
147,616
62,274
150,945

매출채권회전율
4.4
3.2
1.2
2.7

(출처)
각사 각 사업연도 정기보고서(연결기준)

(주)
매출채권회전율(%) = (연환산)매출액 ÷ 평균기말매출채권(취득원가 기준)

경쟁사의 매출채권 회전율은 최소 1.2회로 당사의 매출채권 회전율 대비 높은 수준을 보이고 있습니다. 당사의 낮은 매출채권 회전율의 원인은 해외 매출 인식과 실제 현금 회수의 괴리에 있습니다. 당사의 해외 매출은 일반적으로 수주가 완료된 PO(Purchase Order)에서부터 고객사 납품시기(선적시점)까지는 인도시점으로 매출을 인식하여 수주총액의 85%를 매출로 인식합니다. 이후 고객사 납품시기부터 AT(Acceptance Test) 완료 시점까지는 진행율로 수주총액의 15%를 매출로 인식합니다. 반면, 현금흐름은 해외 거래처의 경우 보통 중도금/잔금(AT)/잔금(WO)으로 구성되어 있습니다. 중도금은 장비를 고객사에 인도후 2주 이내 지급, 잔금(AT)는 AT(Acceptance Test) 이후 지급, 잔금(WO)는 Warrant Out, AT완료 후 하자보수이행의무 완료 후 지급되고 있습니다. 따라서 고객사 납품시기까지는 매출채권 회전율이 높으나, 최근 매출은 진행율로 매출을 인식하는 매출 비중이 높아 실제 현금지급은 매출인식이후 3년이상 소요되는 경우가 많습니다. 따라서 당사의 매출채권 회전율이 1이하를 기록하게 되었습니다.이러한 이유로 2024년 회계연도 당사의 외부감사인은 해외(중국) 거래처에 대한 계약자산의 회수가능성을 핵심감사사항으로 결정하였고, 그에대한 상세 내역은 다음과 같습니다.

독립된 감사인의 감사보고서(2024년)

(1) 해외(중국) 거래처에 대한 계약자산의 회수가능성핵심감사사항으로 결정된 이유연결재무제표에 대한 주석 3에 기술되어 있는 바와 같이, 연결회사는 계약자산에 대하여 미래전망정보를 포함하는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 모든 정보를 고려하여 손실충당금을 인식합니다.당기말 현재 연결회사의 계약자산은 251억원으로 연결재무제표에서 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 해외(중국)거래처와의 계약의 경우 장비 인도시점부터 최종검수완료시점까지의 기간이 평균 3년 이상 소요되어 검수완료시 수령할 계약잔금의 회수가능성에 대한 불확실성이 존재함에 따라 계약자산의 회수가능성을 핵심감사사항으로 결정하였습니다.핵심감사사항이 감사에서 다루어진 방법계약자산의 회수가능성을 검토하기 위한 우리의 감사절차는 다음을 포함합니다.- 계약자산의 회수가능성평가에 대한 연결회사의 회계정책 이해 및 관련 통제평가- 주요 거래처의 재무적 건전성에 대한 손상징후 확인- 경영진의 대금 회수시점 추정에 대한 합리성 검토 - 계약자산의 손실충당금 계산에 사용된 데이터 검증 및 재계산

2024년말 중국향 계약자산 251억원 중 신고서제출일 현재 109억원을 회수(회수율 43.4%)하여 회수스케쥴에 맞춰 회수되고 있으나, 당사의 매출채권 회수 구조상 잔여 계약자산이 147억원(2025년 3분기 기준) 남아있음을 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사의 대손충당금 설정 내역은 다음과 같습니다.

[대손충당금 설정 내역]

(단위 : 백만원, 회)

계정과목
거래처명
채권금액
대손충당금
설정기준

매출채권
A사
3
-3
- 대상채권 월령 104개월, 월령 기준 충당금 설정

B사
1
0
- 대상채권 월령 37개월, 월령 기준 충당금 설정

C사
17
-3
- 대상채권 월령 39개월, 월령 기준 충당금 설정

D사
3
0
- 대상채권 월령 37개월, 월령 기준 충당금 설정

E사
46
-7
- 대상채권 월령 36개월, 월령 기준 충당금 설정

F사
242
-2
- 대상채권 월령 10개월, 월령 기준 충당금 설정

정상채권
3,023
-
-

합 계
3,335
-15
-

미수금
엣지아이앤디
100
-100
- 거래처 폐업으로 인한 충당금 설정

정상채권
337
-
-

합 계
437
-100
-

계약자산(유동)
합 계
9,256
-427
- 고객사별 평균 AT회수 월령 기준 현재가치할인차금 설정

장기보증금
리솜리조트
2
-2
- '23년 CGU 평가시 충당금 설정

대명리조트
13
-13
- '23년 CGU 평가시 충당금 설정

합 계
15
-15
-

계약자산(비유동)
합 계
5,479
-878
- 고객사별 평균 AT회수 월령 기준 현재가치할인차금 설정

(주1) 월령충당금 설정 기준

월령 구간
충당금 요율

10개월 이내
0%

11개월 ~ 22개월
1%

23개월 ~ 28개월
5%

29개월 ~ 34개월
10%

35개월 ~ 40개월
15%

41개월 ~ 47개월
20%

48개월 이상
100%

(주2) 현재가치할인차금 설정시 할인율 : 중국 회사채 수익율 + 중국 CRP(China Risk Premium_Bloomberg)(주3) 알파벳 표시된 거래처명은 다른 투자위험요소의 알파벳 표시된 거래처명과 무관합니다.(출처) 당사제시

매출채권과 관련하여 당사는 수주납품시 고객사별 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 일반적으로 제품 납품 시점에 매출과 매출채권 또는 계약자산을 인식하고 대손충당금을 최초 설정합니다. 따라서 제품 납품이 많이 이루어진 해에는 대손상각비가 크게 인식되고 납품 이후에 채권회수가 이루어질수록 점차 대손상각비 환입이 발생하게 됩니다. 대규모 제품 납부는 대부분 2022년에 이루어졌고, 이후 지속적으로 채권회수가 이루어짐에 따라 계약자산의 대손충당금의 점차 감소, 2023년 4억원의 대손충당금 환입,
2025년 3분기 19억원의 대손충당금 환입이 발생하였습니다. 향후 거래처의 신용도 저하 등에 의해 대손상각비를 인식할 경우 이는 당사 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 재고자산평가 관련 위험
당사는 재고자산 순실현가능가치 평가시, 진부화된 재고자산의 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 이는 당사 영업수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 2022년에는 5억원의 재고자산평가손실환입을 인식하였으나, 2023년에는 8억원, 2024년에는 22억원,
2025년 3분기에는 8억원
의 재고자산평가손실을 인식하며,
2025년 3분기말
기준 재고자산 평가손실충당금은
57억원
까지 누적되어 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[재고자산 관련 회계처리기준]

2. 중요한 회계정책2.8 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 이동평균법에 따라 결정됩니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

(3) 재고자산의 평가

연결회사는 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 재고자산을 평가하며, 장기체화된재고에 대하여 충당금을 설정하고 있습니다.

(출처)
정기보고서

[재고자산 평가충당금 설정 기준]

구분
설정기준
검토내역

장비매출
입고 후 +30개월초과 100% 설정
- 해외 Stock 및 장비 Parts 재고의 판매가능 여부 → AT완료 이후 판단 예상 (M/I +30개월 이상) - 장비매출 AT월령 기준 → MI 이후 평균 30개월 경과 후 AT 회수 (과거 5년 AT 완료 평균)

기타매출
입고 후 +12개월 초과100% 설정
- Parts 매출 : PO 후 6개월 내외 납품 - 개조/이설 매출 : PO 후 12개월 내외 납품 및 작업완료

장기&반납
- PO 취소 및 설계변경, 반납 등 입고 후 변경으로 인하여 보관중인 재고자산 - 상기 조건 등 변경으로 인하여 보관중인 재고의 판매 가능여부 및 타 Project 대체여부 가능성은 존재

(출처) 당사 제시

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법에 따라 결정됩니다.
당사의 재고자산 평가충당금 설정기준은 재판매 또는 타프로젝트 대체가 불가능할 때 장비재고는 입고후 30개월 이후 기타재고는 입고후 12갬월 이후 100% 평가충당금을 설정합니다. 재고자산의 순실현가능가치를 추정할 때에는 재고자산으로부터 실현가능한 금액에 대하여 추정일 현재 사용가능한 가장 신뢰성 있는 증거에 기초합니다. 또한 보고기간후 사건이 보고기간말 존재하는 상황에 대하여 확인하여 주는 경우에는, 그 사건과 직접 관련된 가격이나 원가의 변동을 고려하여 추정합니다.당사의 재고자산 현황은 다음과 같습니다.

[재고자산 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 백만원, %)

구 분
2025년 3분기말
2024년말
2023년말
2022년말

재고자산
15,902
15,955
22,293
19,769

계
취득원가
21,582
20,791
24,891
21,581

평가손실충당금
-5,680
-4,836
-2,598
-1,812

원재료
447
1,718
4,778
4,975

취득원가
6,011
6,443
6,771
6,737

평가손실충당금
-5,564
-4,725
-1,993
-1,762

재공품
15,456
14,237
17,515
14,794

취득원가
15,571
14,348
18,120
14,844

평가손실충당금
-115
-111
-605
-50

제품매출원가
5,138
14,606
20,314
40,465

재고자산회전율
0.3
0.6
0.9
2.0

재고자산평가손실
1,229
2,239
786
-456

(출처)
정기보고서

(주1)
재고자산회전율(%) = (연환산)매출원가 ÷ 평균기말재고(취득원가 기준)

(주2)
재고자산평가손실(환입) 금액은 매출원가에 포함되어 있습니다.

[당사 및 경쟁사의 재고자산 평균회전율 비교]

(단위 : 백만원, 회)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

당사

재고자산
21,582
20,791
24,891
21,581

재고자산평가충당금
-5,680
-4,836
-2,598
-1,812

매출원가
5,138
14,606
20,314
40,465

재고자산회전율
0.3
0.6
0.9
2.0

W사

재고자산
388,608
378,463
371,778
347,455

재고자산평가충당금
-44,835
-40,800
-30,791
-20,312

매출원가
360,131
455,849
414,407
599,228

재고자산회전율
1.3
1.2
1.2
1.7

I사

재고자산
48,253
60,088
65,215
29,833

재고자산평가충당금
-1,951
-2,334
-1,768
-171

매출원가
125,208
150,753
69,713
134,936

재고자산회전율
3.1
2.4
1.5
4.1

(출처)
각사 각 사업연도 정기보고서(연결기준)

(주)
매출채권회전율(%) = (연환산)매출액 ÷ 평균기말매출채권(취득원가 기준)

경쟁사의 재고자산 회전율은 1.0회 이상을 기록하고 있으나, 당사의 경우 2022년 2.0회을 기록한 이후 점차 감소하여 2025년 3분기 0.3회까지 낮아졌습니다. 당사의 재고자산 회전율 감소의 주된 이유는 매출처의 공장 Set-up 연기로 인하여 재고자산의 납품이 원활히 이루어지지 않았기 때문이고 2025년 3분기의 경우 12월의 납품이 대기 중인 재공품으로 인하여 재고자산 수준이 높아졌기 때문입니다. 당사는 재고자산 순실현가능가치 평가시, 진부화된 재고자산의 평가손실 금액을 매출원가로 인식하고 있으며, 이는 당사 영업수익성 악화의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 2022년에는 5억원의 재고자산평가손실환입을 인식하였으나, 2023년에는 8억원, 2024년에는 22억원,
2025년 3분기에는 8억원의 재고자산평가손실을 인식하며,
2025년 3분기말 기준 재고자산 평가손실충당금은
57억원까지 누적되어 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 유무형자산 관련 위험
당사는 보유중인 유형자산 및 무형자산과 관련하여 매 회계기간마다 감가상각을 인식하고 있으며, 이는 영업비용의 한 요소로 포함됩니다. 한편, 이와 별도로 자산의 처분이 발생할 경우 처분손익을 인식할 수 있으며, 현금흐름창출단위의 손상평가시 손상차손을 인식하게 될 수도 있습니다.
특히 당사는 2023년 현금흐름창출단위의 사용가치가 장부가치에 미달하여 유무형자산 손상차손 30억원을 인식한 이력이 있으며, 투자자 여러분들께서는 당사에 정기적으로 발생하고 있는 감가상각비 외에도 손상차손 등 비정기적으로 발생할 수도 있는 비용 발생 추이에 대해서도 유념하셔야 합니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

[유무형자산 관련 회계처리기준]

2. 중요한 회계정책

2.9 유형자산

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

건물
40년

기계장치
5년

공구와기구
5년

차량운반구
5년

비품
5년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

2.12 무형자산

영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다.

내부적으로 창출한 무형자산인 소프트웨어 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

과 목
추정 내용연수

소프트웨어
5년

산업재산권
5년~10년

개발비
5년

(출처)
정기보고서

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적 원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다. 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다. 유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. 한정된 내용연수를 가지는 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

한편 당사는 매 보고기간말 현금흐름창출단위의 손상여부를 검토하며 자산의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 추정에 기초하여 결정됩니다. 사용가치 측정에 포함된 미래 현금흐름 추정에는 미래 사업에 대한 성장률, 할인율 및 미래현금흐름 예측 등을 고려하여 추정합니다.

[유무형자산 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 천원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

유형자산
25,027
25,249
25,508
26,316

토지
12,250
12,250
12,183
12,181

건물
12,717
12,994
13,276
7,367

기계장치
-
-
-
367

공구와기구
-
-
-
97

차량운반구
-
-
-
62

비품
59
5
7
1,050

건설중인자산
-
-
43
5,065

사용권자산
-
-
-
128

무형자산
790
788
785
2,234

소프트웨어
-
-
-
1,391

산업재산권
2
-
-
26

회원권
781
781
781
781

영업권
-
-
-
36

건설중인자산
7
7
3
-

사용권자산
-
-
-
128

감가상각비
287
434
1,626
2,623

무형자산상각비
0
4
258
629

사용권자산상각비
-
43
122
567

유무형자산처분손익
-
7
25
122

유무형자산손상차손
-
290
3,000
812

유무형자산폐기손실
-
-
-
66

(출처)
정기보고서

당사는 2025년
3분기말 현재
250억원의 유형자산, 8억원의 무형자산을 보유하고 있습니다. 당사는 2022년말부터 현금흐름창출단위의 손상평가를 진행하였습니다.

2022년말 향후 전방 산업의 수요 위축이 예상되어 손상검사가 수행되었으며, 현금창출단위의 장부금액 638억원이 회수가능가액 630억원을 초과하여 8억원의 손상차손을 인식하였습니다. 동 손상금액은 무형자산(영업권)에 배분되었고, 동 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치에 근거하여 산출되었으며, 손상차손은 기타비용으로 계상되었습니다.2023년말 현금창출단위의 장부금액 707억원이 회수가능액 672억원을 초과하여 34억원의 초과분 중 30억원의 손상차손을 인식하였습니다. 손상금액은 유형자산과 무형자산, 기타비유동자산에 배분되었고, 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치에 근거하여 산출되었으며, 손상차손은 기타비용으로 계상되었습니다.2024년에도 손상검사가 수행되었으며, 현금창출단위의 장부금액 527억원이 회수가능액 524억원을 초과하여 3억원의 손상차손을 인식하였습니다. 이처럼 당사는 보유중인 유형자산 및 무형자산과 관련하여 매 회계기간마다 감가상각을 인식하고 있으며, 이는 영업비용의 한 요소로 포함됩니다. 한편, 이와 별도로 자산의 처분이 발생할 경우 처분손익을 인식할 수 있으며, 현금흐름창출단위의 손상평가시 손상차손을 인식하게 될 수도 있습니다. 특히 당사는 2023년 현금흐름창출단위의 사용가치가 장부가치에 미달하여 유무형자산 손상차손 30억원을 인식한 이력이 있으며, 투자자 여러분들께서는 당사에 정기적으로 발생하고 있는 감가상각비 외에도 손상차손 등 비정기적으로 발생할 수도 있는 비용 발생 추이에 대해서도 유념하셔야 합니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

사. 현금흐름 관련 위험
당사는 2022년을 제외한 최근 2개년(2023년, 2024년) 및 2025년 반기 모두 연결기준 음(-)의 영업활동 현금흐름을 나타내고 있습니다.
당사는 2022년 본사 토지 및 건물 매각으로 404억원의 현금및현금성자산을 확보하여 2022년, 2023년, 2024년 지속적으로 차입금을 상환하고 음(-)의 영업활동 현금흐름을 충당하고 있습니다.
당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

[요약 현금흐름]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-138
-1,009
-3,974
4,605

투자활동현금흐름
98
865
2,316
26,539

재무활동현금흐름
-106
-711
-11,280
-18,997

현금및현금성자산의순증가(감소)
-138
-847
-12,945
12,021

기초현금및현금성자산
1,297
2,144
15,088
3,067

기말현금및현금성자산
1,159
1,297
2,144
15,088

(출처) 정기보고서

당사는 2022년을 제외한 최근 2개년(2023년, 2024년) 및
2025년 3분기 모두 연결기준 음(-)의 영업활동 현금흐름을 나타내고 있습니다. 당사는 2022년 본사 토지 및 건물 매각으로 404억원의 현금및현금성자산을 확보하여 2022년, 2023년, 2024년 지속적으로 차입금을 상환하고 음(-)의 영업활동 현금흐름을 충당하고 있습니다. 연도별 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름 및 재무활동현금흐름의 상세현황은 아래와 같습니다.

[영업활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

영업활동현금흐름
-138
-1,009
-3,974
4,605

당기순이익(손실)
-9,643
-10,049
-17,485
-1,014

현금유출입이 없는 수익ㆍ비용의 조정
1,277
3,075
7,675
-11,357

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동
9,845
8,011
9,827
19,561

이자수취
7
38
127
167

이자지급
-1,611
-2,082
-1,892
-1,786

법인세의 납부
-14
-3
-2,226
-966

(출처) 정기보고서

[영업활동현금흐름 계정별상세현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

당기순손익
-9,643
-10,049
-17,485
-1,014

조정 항목

- 퇴직급여 등
477
754
921
1,076

- 이자수익
-6
-37
-93
-202

- 이자비용
1,597
2,143
1,844
1,444

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
-0
-11
-6
-4

- 법인세비용(수익)
3
-166
-88
2,777

- 외화환산손익
758
-2,284
-335
-710

- 금융자산처분이익
-
-0
-35
-7

- 감가상각비
287
434
1,626
2,623

- 무형자산상각비
0
4
258
629

- 대손상각비(환입)
-1,878
12
-428
1,934

- 충당부채전입(환입)액
-816
-299
181
90

- 매출채권처분손실
10
3
-
18

- 국고보조금의 비용 상계
-
-
-
-30

- 유형자산폐기손실
-
-
0
40

- 무형자산폐기손실
-
-
-
26

- 유형자산손상차손
-
121
1,449
-

- 무형자산손상차손
-
16
1,370
812

- 기타비유동자산손상차손
-
-
15
-

- 유형자산처분이익
-
-
-24
-85

- 재고자산평가손실(환입)
843
2,239
786
-456

- 재고자산폐기손실
-
-
34
343

- 사용권자산처분이익
-
-7
-1
-38

- 사용권자산손상차손
-
152
181
-

- 기타비용
3
1
20
17

- 기타이익
-
-
-
-105

- 매각예정자산처분이익
-
-
-
-21,550

조정항목의 소계
1,277
3,075
7,675
-11,357

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

- 매출채권및기타수취채권의 증감
15,618
16,725
559
40,283

- 재고자산의 증감
-791
4,100
-3,344
-2,740

- 계약자산의 증감
-3,154
-8,576
8,615
-1,454

- 기타유동자산의 증감
-1,284
588
119
1,489

- 파생상품자산(부채)의 증감
-
-
-
3

- 매입채무및기타지급채무의증감
41
-3,878
2,867
-14,122

- 기타유동부채의 증감
1
0
-0
-780

- 계약부채의 증감
-471
-297
1,216
-2,267

- 퇴직금의 지급
-377
-805
-205
-151

- 퇴직연금운용자산의 증감
262
155
-
-700

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동의 소계
9,845
8,011
9,827
19,561

영업으로부터 창출된 현금
1,479
1,038
17
7,190

(출처) 정기보고서

2022년 당기순손실 10억원을 기록하였지만 매각예정자산처분이익 215억원, 법인세비용 27억원 등 수익 조정이 발생하였고, 매출채권및기타수취채권이 402억원 감소, 매입채무및기타지급채무가 141억원 증가하면서 영업활동현금흐름은 46억원 유입을 보였습니다. 2023년의 경우 당기순손실 175억원이 발생하였고, 유무형자산손상차손 27억원 및 감가상각비 18억원 등 현금 유출입이 없는 비용이 발생하여 이에 따라 영업활동현금흐름 40억원 유출을 보였습니다. 2024년의 경우 100억원의 당기순손실이 발생하였고, 재고자산평가손실 22억원 등 현금 유출입이 없는 비용이 발생 및 영업활동 자산부채 변동 80억원으로 인하여 영업활동현금흐름은 10억원 유출을 기록하였습니다.
2025년 3분기의 경우 96억원의 손실이 발생했음에도 불구하고 매출채권및기타수취채권이 156억원 감소함에 따라 영업활동현금흐름은 1억원 수준으로 감소하였습니다.

[투자활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

투자활동으로 인한 현금흐름
98
865
2,316
26,539

투자활동으로 인한 현금유입액
181
1,480
4,689
41,087

단기금융상품의 감소
-
200
4,166
415

대여금및기타수취채권의감소
167
132
115
93

장기대여금및수취채권의 감소
14
20
295
145

유형자산의 처분
-
-
113
52

매각예정비유동자산의 처분
-
-
-
40,382

당기손익인식금융자산의 처분
-
1,128
-
-

투자활동으로 인한 현금유출액
-84
-615
-2,373
-14,548

단기금융상품의 증가
-
-200
-36
-4,089

대여금및기타수취채권의증가
-
-138
-73
-51

장기대여금및수취채권의 증가
-16
-
-295
-

유형자산의 취득
-65
-252
-1,829
-5,862

무형자산의 취득
-3
-25
-122
-309

당기손익공정가치측정금융자산의 취득
-
-
-17
-

종속기업투자주식의 취득
-
-
-
-4,238

(출처) 정기보고서

2022년 종속회사인 인베니아큐(주) 지분 취득 42억원 및 유형자산 취득 59억원에도 불구하고 본사 토지 및 건물 매각으로 404억원의 현금이 유입되면서 투자활동으로 인한 현금흐름이 265억원 유입되었습니다. 2023년은 유무형자산 취득으로 19억원 유출되었지만 단기금융상품 42억원 감소로 인하여 투자활동으로 인한 현금흐름이 23억원 유입되었습니다. 2024년 또한 유무형자산 취득 및 대여금 증가로 6억원 유출되었지만 당기손익인식금융자산 처분으로 11억원을 확보하여 투자활동으로 인한 현금흐름이 9억원 유입되었습니다.
2025년 3분기 경우 대여금및기타수취채권이 1.7억원 감소함에 따라 투자활동으로 인한 현금흐름이 1억원 유입되었습니다.

[재무활동현금흐름 상세현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

재무활동으로 인한 현금흐름
-106
-711
-11,280
-18,997

재무활동으로 인한 현금유입액
4,185
5,001
-
21,500

차입금의 차입
4,185
5,000
-
21,500

임대보증금의 증가
-
1
-
-

재무활동으로 인한 현금유출액
-4,291
-5,712
-11,280
-40,497

차입금의 상환
-4,195
-5,600
-11,167
-29,500

사채의 상환
-
-
-
-10,000

리스부채의 상환
-96
-112
-113
-586

자기주식의 취득
-
-
-
-411

(출처) 정기보고서

2022년은 차입금이 80억원 감소하였고, 제5회 및 제6회 사채 100억원을 상환하면서 재무활동으로 인한 현금흐름이 190억원 유출이 발생하였습니다. 2023년에도 차입금을 112억원 상환하면서 재무활동으로 인한 현금흐름이 113억원 유출이 발생하였습니다. 2024년에도 차입금이 6억원 감소하면서 재무활동으로 인한 현금흐름이 7억원 유출이 발생하였습니다.
2025년 3분기의 경우 차입금이 일부 상환됨에 따라 재무활동으로 인한 현금흐름이 1억원 유출되었습니다. 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 특수관계인과의 거래에 따른 위험
당사의
2025년 3분기말
현재 특수관계자는 종속기업인 인베니아(심천)과무유한공사와 기타의특수관계자 (주)디디고, 디케이실내건축(주)입니다. (주)디디고 및 케이디고(주)는 당사의 최대주주인 구동범, 구동진이 100% 지분을 보유하고 있는 관계기업입니다. (주)디디고는 당사의 최대주주인 구동범, 구동진이 100% 지분을 보유하고 있는 관계기업입니다. (주)디디고는 실내건축업을 영위하고 있고, 케이디고(주)
((주)디디고와 합병)
디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있는 당사의 하청회사입니다. (주)디디고는 2024년 11월 디케이실내건축(주)를 설립하여 실내건축업을 분리시켰고, 2025년
7
월 케이디고(주)와 합병하여 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있습니다. 당사는 종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사로 중국 현재 고객과 관련된 용역을 발주하여 매년 관련 매입과 채무가 발생하고 있습니다. 케이디고(주) 또한 당사의 하청업체로서 디스플레이장비 하청과 관련한 매입과 채무가 지속적으로 발생하고 있습니다.
2025년 7월 케이디고(주)는 (주)디디고에 흡수합병됨에 따라 7월 이후 (주)디디고에서 관련 매입과 채무가 발생하고 있습니다.
당사는 경영악화로 인하여 2025년 최대주주 및 주요경영진으로부터 41.9억원을 차입하고
6.9억원
을 상환하였습니다. 이에따라 관련 이자비용 및 미지급비용이 발생하였습니다.
당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사의
2025년 3분기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

종속기업
인베니아(심천)과무유한공사

기타의 특수관계자
(주)디디고(*1)

-(*2)

디케이실내건축(주)
(*3)

(*1)
당사의 최대주주인 개인이 지배하고 있는 회사입니다.

(*2)
케이디고(주)는 25년 7월 (주)디디고에 흡수 합병되었습니다.

(*3)
디케이실내건축㈜은 24년 11월에 회사의 기타 특수관계자인 ㈜디디고가 100% 출자하여 설립한 회사입니다.

(출처) 정기보고서

종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사는 당사가 100% 지분을 보유하고 있고, 중국 현지 고객 대응 강화를 위해 2020년 4월 설립하였습니다. (주)디디고는 당사의 최대주주인 구동범, 구동진이 100% 지분을 보유하고 있는 관계기업입니다. (주)디디고는 실내건축업을 영위하고 있고, 케이디고(주)
((주)디디고와 합병) 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있는 당사의 하청회사입니다. (주)디디고는 2024년 11월 디케이실내건축(주)를 설립하여 실내건축업을 분리시켰고, 2025년
7월 케이디고(주)와 합병하여 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있습니다.
케이디고(주) 매입은 2022년 126억원, 2023년 29억원, 2024년 22억원, 2025년 3분기 8억원으로 점차 감소하는데 이는 당사의 수주물량 감소로 인한 것으로 케이디고(주)는 당사의 하청회사로 당사의 매출과 연동되어 매입이 발생합니다.

당사의 특수관계자와 발생한 거래내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자와 발생한 거래내역]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위: 백만원)

구 분
특수관계자명
내 역
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

종속기업
인베니아(심천)과무유한공사
매출 등
-
85
16
-

매입 등
1,780
3,195
4,471
7,205

인베니아큐 주식회사(
*1)

매출 등
-
-
6
6

이자수익
-
-
28
9

매입 등
-
-
3
944

이자비용
-
-
24
126

관계기업
(주)디디고
매출 등
-
-
-
-

매입 등
70
9
43
8

케이디고(주)
(*2)

매출 등
-
231
-
90

매입 등
829
2,156
2,932
12,568

디케이실내건축(주)
매출 등
3
0
-
-

매입 등
-
-
-
-

피에이솔루션(주)(
*3)

매입 등
-
-
-
2,172

최대주주 및주요경영진
구OO
매입 등
73
-
-
-

구OO
매입 등
2
-
-
-

구OO
매입 등
2
-
-
-

민OO
매입 등
2
-
-
-

(*1) 인베니아큐 주식회사는 23년 12월 인베니아에 흡수 합병되었습니다.
(*2) 케이디고(주)는 3분기에 (주)디디고에 흡수합병되기 전까지의 매출, 매입 등 금액과 특수관계구분입니다.(*3) 피에이솔루션(주)는 22년 지분을 전량 매각하였습니다.(출처) 정기보고서

당사의 특수관계자 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자 채권ㆍ채무 내역]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위: 백만원)

구 분
특수관계자명
내 역
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

종속기업
인베니아(심천)과무유한공사
채무 등
556
612
655
496

인베니아큐 주식회사(*1)
채권 등
-
-
-
609

리스부채
-
-
-
982

관계기업
(주)디디고
채권 등
166
-
-
-

채무 등
40
-
-
-

케이디고(주)
(*2)

채권 등
477
242
712
751

채무 등
43
21
761
1,301

디케이실내건축(주)
채무 등
1
1
-
-

최대주주 및

주요경영진

구OO
채무 등
73
-
-
-

구OO
채무 등
-
-
-
-

구OO
채무 등
-
-
-
-

민OO
채무 등
-
-
-
-

(*1) 인베니아큐 주식회사는 23년 12월 인베니아에 흡수 합병되었습니다.
(*2) 케이디고(주)는 당분기에 (주)디디고에 흡수합병되기 전까지의 채권, 채무 등 금액과 특수관계구분입니다.(출처) 정기보고서

당사의 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자 자금거래내역]

(K-IFRS, 별도기준)
(단위: 백만원)

구 분
특수관계자명
내 역
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

종속기업
인베니아큐 주식회사(*1)
리스
증가
-
-
756
756

감소

-1,764
-756

기말
-
-

1,008

대여금
증가
-
-
-
600

감소

-600
-

기말
-
-
-
600

지분거래
-
-
-4,328(합병소멸)
4,328(지분취득)

최대주주 및

주요경영진

구OO
차입금
증가
3,500
-
-
-

감소
-
-
-
-

기말
3,500
-
-
-

구OO
차입금
증가
240
-
-
-

감소
-240
-
-
-

기말
-
-
-
-

구OO
차입금
증가
290
-
-
-

감소
-290
-
-
-

기말
-
-
-
-

민OO
차입금
증가
155
-
-
-

감소
-155
-
-
-

기말
-
-
-
-

(*1) 인베니아큐 주식회사는 23년 12월 인베니아에 흡수 합병되었습니다.(출처) 정기보고서

당사는 종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사로 중국 현재 고객과 관련된 용역을 발주하여 매년 관련 매입과 채무가 발생하고 있습니다. 케이디고(주) 또한 당사의 하청업체로서 디스플레이장비 하청과 관련한 매입과 채무가 지속적으로 발생하고 있습니다.
2025년 7월 케이디고(주)는 (주)디디고에 흡수합병됨에 따라 7월 이후 (주)디디고에서 관련 매입과 채무가 발생하고 있습니다.
당사는 경영악화로 인하여 2025년 최대주주 및 주요경영진으로부터 41.9억원을 차입하고
6.9억원을 상환하였습니다. 이에따라 관련 이자비용 및 미지급비용이 발생하였습니다.

상기와 같이 당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우 특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

자. 소송사건신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류되어 있는 1건의 주요 소송사건(소송가액 20백만원)이 있고,
증권신고서 제출 전일 현재 동 소송의 결과는 예측할 수 없습니다.
해당 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 향후 소송 결과에 따라 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2025년 3분기말 기준 당사가 피고로 계류되어 있는 소송사건은 1건입니다.
2025년 반기말 기준 당사가 피고로 계류되어 있는 소송사건은 3건이나 이중 2건이 원고 소취하로 종료되었고, 신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류되어 있는 소송사건은 1건입니다.

[당사가 피고로 계류중인 소송 사건]

(단위 : 백만원)

구분
사건내용
소송금액
소송결과 및 예상

영업비밀 침해금지 등 청구
손해배상(민사소송)
300
- 2025년 7월 23일 수원지방법원 1심 판결 원고일부승- 2025년 8월 14일 원고항소취하로 1심판결 최종 확정- 벌과금 1천만원 반영

하도급대금 등 청구
지급청구(민사소송)
587
- 2025년 9월 28일 원고 소취하

기타(금전) 청구
지급청구(민사소송)
20
- 인천지방법원 계류 중으로 소송결과 예측불가

(출처) 당사 제시

- 기타(금전) 청구의 소당사는 2024년 원고에게 하청을 주었고, 원고는 이를 수행하는 과정에서 본작업 이외에 추가 작업을 위한 비용 20백만원이 발생습니다. 본 작업에 대한 비용은 지불하였으나, 추가 작업 결과물에 대한 이견이 있어 추가 작업에 대한 비용은 지불하지 않았고, 이에 원고는 기타(금전) 청구의 소를 2025년 제기하였습니다. 소송금액은 20백만원으로 현재 인천지방법원에서 1심 진행중입니다.

신고서 제출일 현재, 당사는 기타(금전)청구 관련한 소송가액 20백만원 청구 소송이 계류증에 있으며 현재 그 결과를 예측할 수 없으나, 만일 패소시에도 동사의 재무상태에 중요한 영향을 미칠 금액은 아닌 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 추후 당사는 이처럼 사업을 영위하는 과정에서 예상치 못한 상황에 의하여 법적 분쟁이 생길 수 있고, 분쟁 성격에 따라 대규모 소송가액의 지출이 수반될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사가 피소당하는 사건에 대하여 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송 충당부채를 인식할 수 있으며, 이로 인해 당사의 손익이 악화될 수 있습니다.

차. 최대주주 청약 및 경영권 관련 위험당사의 최대주주는 보유주식의 100%를 담보로 제공하고 있습니다.
만일, 향후에 채권자와의 주식담보계약이 연장되지 않거나, 주식가치의 급격한 하락으로 인해 채권자가 담보제공 주식을 매각한다면, 최대주주의 지분은 크게 하락할 수 있습니다. 최대주주의 지분감소는 적대적 M&A 및 경영권 분쟁 등의 위험에 노출될 수 있어 지속적인 사업추진 및 안정적인 경영활동의 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 이에 투자자께서는 투자의사결정 과정에서 당사의 경영권과 관련된 위험을 충분히 고려하여 투자하시기 바랍니다.
당사의 최대주주의 특수관계인인 구자준은 타주주의 신주인수권을 확보하여 15억원을 청약할 예정이고, 당사 최대주주의 특수관계인인 민창기 및 케이디고(주)는 배정주식의 100%를 청약할 예정입니다.

다만 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약 참여율이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다. 그리고 이외의 특수관계인의 청약 참여는 미정입니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사 최대주주 구동범과 구동진은 현재 당사 지분 18.0%를 보유하고 있으며, 특수관계인 합산시 당사 지분 28.5%를 보유하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인 현황]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
2025년 3분기

주식수
지분율

구동범
최대주주
2,088,000
9.0%

구동진
최대주주
2,088,000
9.0%

구자준
특수관계인
709,000
3.1%

구연지
특수관계인
418,000
1.8%

구강모
특수관계인
523,000
2.3%

구윤아
특수관계인
265,000
1.1%

구민지
특수관계인
195,000
0.8%

구은지
특수관계인
195,000
0.8%

민창기
특수관계인
14,000
0.1%

케이디고(주)
특수관계인
124,032
0.5%

최대주주 등 소계
6,619,032
28.5%

자기주식
1,410,000
6.1%

발행주식총수
23,200,000
100.0%

(출처) DART(전자공시시스템)

[최대주주 주식담보제공계약으로 인한 경영권 위험]당사의 최대주주인 구동범과 구동진은 다음과 같이 주식 담보제공계약이 체결되어 있습니다.

[최대주주 주식 담보제공계약]

(단위 : 주, %)

순번
채권자 (담보권자)
채무자
차입목적
담보설정금액(원)
담보권 종류
담보제공주식수(주)
의무보유여부
담보제공기간
계약체결일

시작일
종료일

1
하나은행
구동범
기타
-
등록질
1,000,000
미해당
2020-03-24
2030-03-24
2020-03-24

2
하나은행
구동진
기타
-
등록질
1,000,000
미해당
2020-03-24
2030-03-24
2020-03-24

3
한국수출입은행
인베니아(주)
운영자금
3,700,000,000
약식질
2,176,000
미해당
2025-06-23
2025-12-24
2025-06-24

(출처) DART(전자공시시스템)

당사의 前최대주주인 구자준은 2018년 12월 13일 現최대주주인 구동범, 구동진에게 보유주식의 일부를 증여하였고, 이에 따라 現최대주주인 구동범, 구동진이 최대주주의 지위를 확보하였습니다. 이 과정에서 現최대주주인 구동범, 구동진이 납세담보를 보증하기 위해 법원에 각각 1,000,000주를 공탁하였습니다. 당사의 최대주주인 구동범, 구동진은 당사의 한국수출입은행 채무 32억원의 담보로 각각 1,088,000주를 담보로 제공하였습니다. 당사의 최대주주는 보유주식의 100%를 담보로 제공하고 있습니다. 만일, 향후에 채권자와의 주식담보계약이 연장되지 않거나, 주식가치의 급격한 하락으로 인해 채권자가 담보제공 주식을 매각한다면, 최대주주의 지분은 크게 하락할 수 있습니다. 최대주주의 지분감소는 적대적 M&A 및 경영권 분쟁 등의 위험에 노출될 수 있어 지속적인 사업추진 및 안정적인 경영활동의 저해요인으로 작용할 수 있습니다. 이에 투자자께서는 투자의사결정 과정에서 당사의 경영권과 관련된 위험을 충분히 고려하여 투자하시기 바랍니다.
[금번 청약으로 인한 경영권 위험]당사는 2025년 11월 20일을 기준일로 4:1감자를 진행한 후 2025년 12월 02일을 신수배정기준일로하여 청약을 진행할 예정입니다.

[감자결정]

(단위 : 주, %)

1. 감자주식의 종류와 수
보통주식 (주)
17,400,000

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 감자전후 자본금
감자전 (원)
감자후 (원)

11,600,000,000
2,900,000,000

4. 감자전후 발행주식수
구 분
감자전 (주)
감자후 (주)

보통주식(주)
23,200,000
5,800,000

기타주식(주)
-
-

5. 감자비율
보통주식 (%)
75

기타주식 (%)
-

6. 감자기준일
2025년 11월 20일

7. 감자방법
1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합

8. 감자사유
결손금 보전을 위한 재무구조 개선

9. 감자일정
주주총회 예정일
2025년 11월 05일

명의개서정지기간
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지예정기간
시작일
2025년 11월 19일

종료일
2025년 12월 11일

신주권교부예정일
-

신주상장예정일
2025년 12월 12일

10. 채권자 이의제출기간
시작일
-

종료일
-

11. 구주권제출 및 신주권교부장소
-

12. 이사회결의일(결정일)
2025년 09월 19일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
-

13. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

14. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 상기 내용은 관계 기관과의 일정 협의 과정 및 주주총회 결의 과정에서 변경될 수 있으며, 위 상기 내용 및 세부사항은 대표이사에 위임합니다.2) 자본금의 감소는 주주총회 특별결의와 채권자의 이의절차를 거쳐야 하지만, 본 건 자본감소는 상법 제438조제 2항에 따른 결손의 보전을 위한 것이므로 주주총회 보통결의로 결의하며, 상법 제439조 제2항에 따라 동법 제232조(채권자이의)를 준용하지 않으므로 이로 인해 채권자 이의제출 절차를 생략합니다.3) 2019년 9월 16일 주식, 사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행으로 구주권 제출기간, 신주권교부예정일, 구주권제출 및 신주권교부장소는 표시하지 않습니다.4) 주식병합으로 인하여 발생하는 1주 미만의 단수주식이 신주상장 초일의 종가를 기준으로 계산하여 현금으로 지급합니다.

※ 기타주식에 관한 사항

정관의 근거
-

주식의 내용
-

기타
-

(출처)
DART(전자공시시스템)

감자로 인하여 당사의 최대주주 및 특수관계인 주식수의 변동이 발생할 예정이고, 감자를 고려한 최대주주 및 특수관계인 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 현황]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
2025년 3분기
4:1 감자후

주식수
지분율
주식수
지분율

구동범
최대주주
2,088,000
9.0%
522,000
9.0%

구동진
최대주주
2,088,000
9.0%
522,000
9.0%

구자준
특수관계인
709,000
3.1%
177,250
3.1%

구연지
특수관계인
418,000
1.8%
130,750
2.3%

구강모
특수관계인
523,000
2.3%
104,500
1.8%

구윤아
특수관계인
265,000
1.1%
66,250
1.1%

구민지
특수관계인
195,000
0.8%
48,750
0.8%

구은지
특수관계인
195,000
0.8%
48,750
0.8%

민창기
특수관계인
14,000
0.1%
3,500
0.1%

케이디고(주)
특수관계인
124,032
0.5%
31,008
0.5%

최대주주 등 소계
6,619,032
28.5%
1,654,758
28.5%

자기주식
1,410,000
6.1%
352,500
6.1%

발행주식총수
23,200,000
100.0%
5,800,000
100.0%

(출처) DART(전자공시시스템)

당사 최대주주 및 특수관계인의 본 유상증자 청약 참여 계획은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 청약참여 계획]

(단위 : 주, 원)

성 명
관 계
주식수
배정주식수
배정금액
청약주식수
청약금액

구동범
최대주주
522,000
766,821
1,252,218,693
-
-

구동진
최대주주
522,000
766,821
1,252,218,693
-
-

구자준
특수관계인
177,250
260,381
425,202,173
918,554
1,499,998,682

구연지
특수관계인
130,750
192,072
313,653,576
-
-

구강모
특수관계인
104,500
153,511
250,683,463
-
-

구윤아
특수관계인
66,250
97,321
158,925,193
-
-

구민지
특수관계인
48,750
71,614
116,945,662
-
-

구은지
특수관계인
48,750
71,614
116,945,662
-
-

민창기
특수관계인
3,500
5,141
8,395,253
5,141
8,395,253

케이디고(주)
특수관계인
31,008
45,550
74,383,150
45,550
74,383,150

최대주주 등 소계
1,654,758
2,430,846
3,969,571,518
969,245
1,582,777,085

(주1)
당사 최대주주의 특수관계인인 구자준은 15억원을 청약할 예정입니다.

(주2)
당사 최대주주의 특수관계인인 민창기 및 케이디고(주)는 배정주식의 100%를 청약할 예정입니다.

(출처) 당사 제시

당사의 최대주주의 특수관계인인 구자준은 타주주의 신주인수권을 확보하여 15억원을 청약할 예정이고, 당사 최대주주의 특수관계인인 민창기 및 케이디고(주)는 배정주식의 100%를 청약할 예정입니다.
다만 예상치 못한 가용자금 부족시에는 청약 참여율이 줄어들 가능성을 배제할 수 없습니다. 그리고 이외의 특수관계인의 청약 참여는 미정입니다.한편 최대주주 및 특수관계인은 미청약 배정분에 대해서는 신주인수권증서를 매각할 계획입니다. 이와 관련된 매각 계획은 매각시점 1개월 전에 금융감독원 전자공시시스템을 통해 공시할 예정입니다.

청약계획에 따라 청약한다고 가정했을 때, 본 건 유상증자 완료 후 최대주주 등의 지분율 변동 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 및 특수관계인 지분율 변동 시뮬레이션]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
현 재
청약
증자 후

주식수
지분율
배정주식수
청약주식수
주식수
지분율

구동범
최대주주
522,000
9.0%
766,821
-
522,000
3.8%

구동진
최대주주
522,000
9.0%
766,821
-
522,000
3.8%

구자준
특수관계인
177,250
3.1%
260,381
918,554
1,095,804
7.9%

구연지
특수관계인
130,750
2.3%
192,072
-
130,750
0.9%

구강모
특수관계인
104,500
1.8%
153,511
-
104,500
0.8%

구윤아
특수관계인
66,250
1.1%
97,321
-
66,250
0.5%

구민지
특수관계인
48,750
0.8%
71,614
-
48,750
0.4%

구은지
특수관계인
48,750
0.8%
71,614
-
48,750
0.4%

민창기
특수관계인
3,500
0.1%
5,141
5,141
8,641
0.1%

케이디고(주)
특수관계인
31,008
0.5%
45,550
45,550
76,558
0.6%

최대주주 등 소계
1,654,758
28.5%
2,430,846
969,245
2,624,003
19.0%

발행주식총수
5,800,000
100.0%
-
-
13,800,000
100.0%

(출처) 당사 제시

단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. 또한 향후 당사의 재무적 개선이 이루어지지 못한다면 증권시장에서 최대주주 등의 지분 희석을 발생시키는 자금 조달이 다시 한번 발생할 수 있습니다. 이 경우 최대주주 등의 지분은 더욱 희석될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다.
특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

2025년 3분기말 현재 당사의 유동부채는 유동자산을 106억원 초과하고 있고, 영업손실이 -76억원을 기록하였습니다. 당사의 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세가 유지될 경우 2025년 감사보고서 상에서 계속기업 관련 중요한 불확실성에 관한 강조사항이 기재될 가능성이 존재합니다. 당사가 상기한 사항으로 관리종목으로 지정되고, 외부감사인이 재무건전성이 개선이 어렵다고 판단될 경우 2025년 감사보고서 상에서 적정의견이 아닌 의견이 표명될 가능성도 존재합니다. 이 경우 당사는 코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)에 의거 형식적 상장 폐지가 될 위험이 있습니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. (주1)

(주1)
(본 증권신고서 "제1부.III.투자위험요소-2.회사위험 - 가." 부분을 참고하여 주시기 바랍니다).

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.

[유상증자 증권신고서 심사 방향 및 개선 방안]

유상증자 증권신고서 심사 방향.jpg
유상증자 증권신고서 심사 방향

붙임2) 유상증자 심사개선 방안.jpg
붙임2) 유상증자 심사개선 방안

(출처) IPO/유상증자 증권신고서 심사 관련 주관사 간담회, 금융감독원(2025.02)

증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(공통)
당사의 본 공모 유상증자 추진 목적은 차입금 상환 40억원 및 자재구매, R&D개발 등의 운영자금 91억원을 합하여 총 131억원을 조달하는 데 있습니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-Ⅴ.자금사용목적." 부분에 본 공모 유상증자 자금조달 상세 목적 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

반복되는 자금조달로 인해 주주들의 희석화 우려 및 앞으로의 회사 발전 방향 등 시장에서 야기되는 문제들에 대해 당사는 증권신고서 제출 전일에 주주서한을 홈페이지에 게시하여 금번 공모 유상증자와 관련된 주요 일정, 세부 사항, 목적 및 필요성을 투명하게 제공하였습니다. 또한, 이를 본 유상증자 투자설명서 발송 시 주주 서한 형태의 안내문을 통해 개별적으로 고지할 예정입니다.

또한 더 면밀하고 상세한 기업실사를 위해 단순히 대표주관사에게만 기업실사를 의존하는게 아니라 회계법인을 선임하여 실사에 대한 용역 계약을 맺고 주관사, 회계법인 투트랙의 기업 실사를 진행하였습니다. 게다가 이사회에서도 단순히 본 유상증자에 정량적 조건에 따른 결의만 진행한 게 아니라, 유상증자의 당위성 및 주주소통 절차 등 주주 보호를 위해 정성적 기준으로 본 유상증자에 대한 목적 및 필요성 등을 논의하였으며, 이러한 조치를 통해 당사는 유상증자 절차의 투명성을 확보하고, 주주의 신뢰를 제고하는 데 최선을 다하기 위해 노력하고 있습니다.

(증자비율, 할인율 등) 본 공모 유상증자의 증자비율은 137.9%이며, 할인율은 40%입니다. 최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율 추이를 살펴보면 본 공모처럼 주주배정 유상증자의 경우, 2021년 증자비율 2%, 할인율 45%, 2022년 증자비율 33%, 할인율 17%, 2023년 증자비율 127%, 할인율 21%, 2024년 증자비율 45%, 할인율 18% 입니다. 이는 본 공모 유상증자의 증자비율 및 할인율 모두 최근 4개년 데이터에 비해 높은 편입니다.

[최근 4개년 공모 유상증자 증자비율 및 할인율]

구분
2021년
2022년
2023년
2024년

증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율
증자비율
할인율

일반공모
107.89%
12.22%
39.26%
30.00%
18.98%
15.00%
59.34%
26.25%

주주배정
1.79%
45.00%
33.30%
16.67%
57.35%
21.25%
45.32%
17.50%

주주우선공모
118.27%
27.50%
69.26%
28.50%
76.95%
28.75%
92.26%
27.50%

주주배정 후 실권주 일반공모
42.11%
21.99%
36.17%
22.08%
40.85%
23.09%
47.13%
23.94%

평균
52.43%
60.85%
38.69%
37.93%
51.50%
22.97%
50.96%
24.12%

(출처) Dart 전자공시시스템

주) 최초 증권신고서 제출일 기준으로 해당 사업연도 산정

당사는 2025년 9월 본 공모 유상증자를 진행함에 있어서 주주보호를 위하여 주주만 참여할 수 있는 주주배정 유상증자로 결정하였고, 기존 주주보호 및 증자참여 독려를 위하여 높은 수준의 할인율을 적용하고자 하였으나 당시 주가가 액면가를 소폭 상회하는 수준이었기 때문에 높은 수준의 할인율을 적용이 불가하였습니다. 이에 당사는 1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합하는 무상감자 이후에 주주배정 유상증자를 진행한다는 계획을 수립하였고, 평균적인 주주배정 유상증자 할인율을 상회하는 40%의 할인율을 이사회에서 결정하였습니다. 당사는 이사회에서 출석이사 전원이 동 내용에 대해 충분히 논의하고 전원찬성하여 승입하였습니다.

[이사회의사록]

이사회의사록-1

이사회의사록-2

이사회의사록-3

본 공모 유상증자의 발행가액 결정방식은 다음과 같습니다. [발행가액 결정 방식]

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-18조와 (구) 「유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정 예정입니다.

(1) 예정발행가액 : 최초 이사회결의일 성립된 이사회의 직전 거래일을 기산일로 하여 산출하며 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가총 거래대금÷총 거래량를 기준주가로 하여 할인율 40%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며 호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

* 예정 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)]

[예정발행가액 산정표]기산일 : 이사회의 직전 거래일, 2025년 09월 18일
(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2025/09/15
685원
54,550주
36,920,884원

2025/09/12
667원
91,357주
62,541,616원

2025/09/11
673원
21,161주
14,149,604원

합계
-
167,068주
113,612,104원

기준주가 (E)
680.04원
총 거래대금 / 총거래량

할인율
40%
-

(무상감자전) 예정발행가액
408.02원
기준주가 × (1-할인율)

(무상감자반영후) 예정발행가액
1,633원
(감자전) 예정발행가액 X 4

주1)
본 유상증자 진행 과정에서 전환사채의 전환권 행사, 주식매수선택권의 행사, 본 유상증자와 별개의 신주 발행 유상증자, 출자전환 등이 발생할 경우 발행주식총수가 변경될 수 있습니다. 신주배정기준일 이전에 발행주식총수가 변경될 경우 본 유상증자의 증자비율 및 1주당 신주배정비율이 변경될 수 있습니다.

주2)
당사는 2025년 11월 20일을 신주배정기준일로 진행되는 무상감자(1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합)가 진행중이기에, 상기 유상증자 예정발행가액 산정은 무상감자 이후 반영 기준으로 작성되었습니다.

(2) 1차 발행가액 : 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 산출하며 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가총 거래대금÷총 거래량를 기준주가로 하여 할인율 40%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

* 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)]

(3) 2차 발행가액 : 구주주 청약초일 전 제 3거래일을 기산일로 하여 산출하며 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가 총 거래대금÷총 거래량를 기준주가로 하여 할인율 40%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 예정 발행가액으로 하며호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

* 2차 발행가액 = 기준주가 x (1-할인율)

(4) 확정 발행가액 : 확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 하며, 단, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

* 확정 발행가액 = Min[1차 발행가액, 2차 발행가액]

(신사업투자 등)
본 유상증자는 당사가 지속적으로 영위해 온 사업과 관련한 시설투자자금 및 운영자금 조달을 목적으로 하는 것으로, 신사업 투자 등에 해당하지 않습니다.

(경영권 분쟁발생)
당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 증권신고서 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율 9.0%, 특수관계인 포함시 28.5%로 비교적 안정적인 편이나, 최대주주 등이 청약에 100% 참여하지 못할 경우 지분율이 일부 희석될 예정입니다. 단기간 내에 경영권을 위협받을 수준으로 지분율이 감소하지는 않을 것으로 예상되나, 향후 지분율을 안정적으로 유지하는 것이 필요한 상황입니다. (주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-2.회사위험-차." 부분에 지분율 희석에 따른 경영권 위험 관련하여 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

(한계기업 등)
당사는 관리종목에 지정된 바는 없으나, 2021년 이후 지속적인 대규모 적자 발생에 따라 2025년

3분기말
기준
203억원
의 결손금이 누적되어 있습니다. 이로 인해 수익성 저하와 현금흐름 악화가 동반되는 등 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세입니다. 또한, 2024년 외부감사인의 감사보고서상에서는 계속기업으로서의 중요한 불확실성은 식별되지 않았습니다. 그럼에도 불구하고, 최근 전반적인 재무지표가 악화된 점을 감안할 때, 본 유상증자가 중점심사 대상에 해당될 가능성이 있습니다.

당사는 2025년 3분기 기준 관리종목요건 중 1. 자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건 2. 시가총액 미달 관련 요건에 의해 관리종목으로 지정될 가능성이 높습니다.

[자기자본 50% 초과 법인세비용차감전 계속사업손실 관련 요건]

[법인세비용차감전순손익 및 자기자본 현황]

(K-IFRS, 연결기준)
(단위 : 천원, %)

구 분
2025년 3분기
2024년
2023년
2022년

법인세비용차감전손실
9,640
10,215
17,573
-1,763

자기자본
15,276
24,987
34,853
52,458

법인세비용차감전손실 / 자기자본(연환산)
63.1%
40.9%
50.4%
-3.4%

106.5%

(출처)
정기보고서

(주1)
2025년 3분기 자기자본 대비 법인세비용차감전순손익은 -63.1%이며, 4분기에도 3분기와 동일한 규모로 손실이 발생할 경우를 가정하고 손실 및 자본규모를 연환산하면 -106.5%에 해당되는 수준입니다.

당사는 2023년 자기자본 349억원 대비 50%를 초과하는 법인세비용차감전순손실 176억원이 발생한 바 있습니다. 따라서 2025년 자기자본 대비 50%를 초과하는 10억원 이상의 계속사업손실이 발생할 경우에는 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사는 2025년 3분기 96억원의 법인세비용차감전순손실이 발생하였으며, 2025년 3분기말 자기자본은 153억원으로 3분기말 자기자본 대비 63.1%에 해당되는 규모의 세전손실이 발생하였습니다. 만일 4분기에도 3분기와 동일한 규모의 손실이 발생한다고 가정한다면, 이는 연말 자기자본 대비 106.5%에 해당되는 규모로 연환산됩니다. 현재 진행중인 본 건 유상증자는 일정상 연내에 납입되지 않으므로 2025년말 당사의 재무상태에 미치는 영향은 없습니다. 따라서 2025년 법인세비용차감전순손실이 자기자본의 50%를 하회하기 위해서는 4분기 이익 전환하고 법인세비용차감전순이익이 13.4억원을 상회하여야 하지만, 현재 2025년말 동요건으로 인하여 관리종목으로 지정될 가능성이 높습니다.

[시가총액 미달 관련 요건]

[각 사업연도별 시가총액 미달 기준]

적용기간
시가총액
비고

2025년 7월 10일부터 2025년 12월 31일까지
40억원
종전

2026년 1월 1일부터 2026년 12월 31일까지
150억원
-

2027년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지
200억원
-

2028년 1월 1일부터
300억원
-

당사 보통주의 시가총액이 각 사업연도별로 상기 도표상 기준 시가총액 미만인 상태로 30일(매매거래일)간 지속될 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다. 당사의 월별 평균시가총액은 2025년 1월 171억원에서 지속적으로 하락하여 2025년 11월 115억원 수준까지 낮아졌습니다. 2025년 12월 31일까지 시가총액 미달 기준은 40억원으로 당사가 해당되지 않으나 2026년 1월 1일부터는 150억원, 2027년 1월 1일부터는 200억원, 2028년 1월 1일부터는 300억원으로 미달기준이 점차 높질 예정입니다. 2025년 11월의 시가총액이 유지된다는 가정하에 당사는 2025년 2월경 시가총액 미달 기준을 충족하게 되어 관리종목으로 지정됩니다.

[월별 평균시가총액]

(단위 : 백만원)

월
평균시가총액

1월
17,060

2월
16,090

3월
14,874

4월
14,061

5월
14,278

6월
14,814

7월
15,082

8월
14,792

9월
14,562

10월
11,926

11월
11,502

(출처)
KRX 정보데이터시스템

당사는 시가총액 미달 기준을 벗어나기 위해 수익성 개선, 유상증자 등을 계획하고 있지만 당사의 계획대로 진행되지 않을 경우 관리종목 편입 가능성은 높을 것으로 예상하고 있습니다.

2025년 3분기말 현재 당사의 유동부채는 유동자산을 106억원 초과하고 있고, 영업손실이 -76억원을 기록하였습니다. 당사의 성장성ㆍ수익성ㆍ안정성 측면에서 재무건전성이 점진적으로 악화되는 추세가 유지될 경우 2025년 감사보고서 상에서 계속기업 관련 중요한 불확실성에 관한 강조사항이 기재될 가능성이 존재합니다. 당사가 상기한 사항으로 관리종목으로 지정되고, 외부감사인이 재무건전성이 개선이 어렵다고 판단될 경우 2025년 감사보고서 상에서 적정의견이 아닌 의견이 표명될 가능성도 존재합니다. 이 경우 당사는 코스닥시장상장규정 제54조(형식적상장폐지)에 의거 형식적 상장 폐지가 될 위험이 있습니다.

이외에도 당사는 매출 및 영업손익 관련 위험, 주요 매출처 편중 관련 위험 등이 상존하는 상황이오니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(주1)

(주1)
본 증권신고서 "제1부-I-III.투자위험요소-1.사업위험-마. 및 2.회사위험-나."부분에 관련 위험 상세 내용이 기재되어 있습니다. 해당 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

이처럼 당사가 중점심사 대상 기준에 부합하여 본 공모 유상증자가 진행될 경우, 중점 심사항목 위주로 1주일 이내 집중심사를 진행하고 최소 1회 이상의 대면협의를 진행하게 됩니다. 이에 따라 기존 예상보다 일정이 빨라지거나 지연될 수 있으며, 중점심사 유상증자에 해당된 사유가 충실히 기재 및 설명이 되지 않을 경우 예상보다 일정이 지연될 가능성이 커질 수 있습니다.

투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험
당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수(주식병합후) 5,800,000주의 137.9%에 해당하는 8,000,000주가 추가로 발행될 예정입니다.
본 유상증자는 주주배정 유상증자 방식으로 진행됨에 따라 구주주에게로 배정 후 미청약된 잔여주식에 대해서는 주권을 발행하지 않습니다. 만약 본 유상증자 구주주 청약에서 대량 실권이 발생하여 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되면 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질과 주가 하락의 위험이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식총수 5,800,000주의 137.9%에 해당하는 8,000,000주가 추가로 발행될 예정입니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 (舊)「유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정」 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.또한 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 보호예수되지 않는 관계로, 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 8,000,000주가 향후 코스닥시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

[

유상증자 방식별 요약]

유상증자 방식
내용

주주배정증자
주주배정
기존주주에게 주식수에 따라 배정하며, 실권주는 발행하지 않음

주주배정 후 실권주 일반공모
기존주주에게 주식수에 따라 배정을 하며, 실권주는 일반에게 공모

공모증자
주주우선공모
기존주주에게 우선청약권을 부여하며, 실권주는 일반에게 공모

일반공모
기존주주에게 주식수에 따른 배정 또는 우선청약권 부여 없이 일반에게 공모

제3자배정 증자
특정의 제3자를 대상으로 발행

한편, 본 유상증자는 주주배정 유상증자 방식으로 진행됨에 따라 미청약 된 잔여주식에 대하여는 발행하지 않습니다. 최근 가장 보편적으로 사용되는 유상증자 방식 중 하나인 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자가 기존 주주들에게 우선적으로 청약의 기회를 제공하고 미달된 잔여 주식에 대하여 일반공모를 실시함으로서 실권 발생의 가능성을 최소화 하는 것과 달리, 기존 주주들에 대한 신주인수권을 부여하고 실권주는 발행하지 않기에 공모자금 조달 규모가 감소하게 되면 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질과 주가 하락의 위험이 발생할 수 있습니다. 이에 따라 부족한 자금은 자체 보유 현금 활용, 은행 차입 등을 통해 자금을 마련할 예정이나 현재 구체적인 사항은 정해지지 않았습니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 환금성 제약 및 원금 손실 가능성에 대한 위험
유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다.그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. 또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)따라서 확정발행가액이 당초 계획 대비 하락할 경우에는 당사가 계획했던 공모자금 조달 규모가 감소하게 되어, 자금운용계획의 변동이 불가피하며, 당사 영업활동에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며,
투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질
을 가져올 수 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

※「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조(신고의 효력발생시기 등)

① 제119조 제1항 및 제2항에 따른 증권의 신고(이하 "증권신고"라 한다)는 그 증권신고서가 금융위원회에 제출되어 수리된 날부터 증권의 종류 또는 거래의 특성 등을 고려하여 총리령으로 정하는 기간이 경과한 날에 그 효력이 발생한다.② 금융위원회는 증권신고서의 형식을 제대로 갖추지 아니한 경우 또는 그 증권신고서 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우를 제외하고는 그 수리를 거부하여서는 아니 된다.③ 제1항의 효력의 발생은 그 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니한다.④ 증권의 발행인은 증권신고를 철회하고자 하는 경우에는 그 증권신고서에 기재된 증권의 취득 또는 매수의 청약일 전일까지 철회신고서를 금융위원회에 제출하여야 한다

금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

바. 유상증자 철회에 따른 위험유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 당사가 진행하는 금번 유상증자가 예기치 못한 사유로 인해 철회될 경우 당사는 자본 확충을 위하여 무상감자 등 주주에게 손실을 끼치는 방안 등을 진행할 수 있습니다.
유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

금번 주주배정 유상증자는 대표주관회사의 모집주선 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.당사가 진행하는 금번 유상증자가 예기치 못한 사유로 인해 철회될 경우 당사는 자본 확충을 위하여 무상감자 등 주주에게 손실을 끼치는 방안 등을 진행할 수 있습니다. 무상감자는 회사는 주주가 납입한 자본금을 감소시켜 회사가 경영활동을 통해 누적된 결손금을 보전하는 방법으로, 무상감자가 추진될 경우 주주께서는 이로 인해 회사의 주가가 급격히 하락하여 손실이 발생할 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험
금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다.
본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단하시기 바랍니다.

당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.본 공시서류의 효력발생은 정부가 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직ㆍ간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

아. 집단 소송 제기 위험공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

「증권관련 집단소송법」 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.공시서류에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

자. 차입공매도 유상증자 참여 제한 관련 위험
금융위원회의 공매도 제도개선 관련 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률과 시행령」이 개정되어 2021년 4월 6일부터 시행됨에 따라,
주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막 날(발행가격 산정 기산일)까지, 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자 참여를 제한하되, 예외적인 경우에만 증자 참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 상기 사항을 위반 시 과징금 등의 제재 조치를 받을 수 있습니다.
투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

주권상장법인이 유상증자 계획을 공시한 이후 해당 기업의 주식을 공매도 한 자는 증자참여를 제한하되, 예외적인 경우 증자참여를 허용하고 있습니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제180조의4). 이와 관련 유상증자 참여가 제한되는 공매도 시점과 증자참여가 허용되는 예외사유를 시행령에서 정하도록 위임하고 있습니다.시행령에 따르면, 유상증자 계획이 공시된 다음 날부터, 발행가격 산정을 위한 대상 거래기간의 마지막날(발행가격 산정 기산일)까지 공매도 한 경우 증자참여가 제한됩니다 (「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제1항)다만, 다음의 경우 공매도를 통해 발행가격에 부당한 영향을 미쳤다고 보지 않아 증자참여가 허용됩니다(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제208조의4 제2항「금융투자업규정」제6-34조)ⅰ) 마지막 공매도 이후 발행가격 산정 기산일까지 공매도 주문 수량 이상을 증권시장 정규거래시간에 매수(체결일 기준)ⅱ) 금융위원회가 정하는 기준을 충족한 독립된 거래단위를 운영하는 법인 내에서 공매도를 하지 않은 거래단위가 증자참여ⅲ) 시장조성 또는 유동성공급을 위한 거래과정에서 공매도상기 공매도제도 개선 관련 자본시장법 시행령 시행에 따라, 당사의 주식을 해당 기간 동안 공매도하는 투자자께서는 금번 유상증자 참여가 제한될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 해당 법령과 관련된 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법무포털(http://rule.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

차. 기타 투자자 유의사항당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 공시서류에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 공시서류의 효력의 발생은 공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.(3) 본 공시서류의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 공시서류상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본본 공시서류에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

※ 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다. 투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

SK증권(주) 및 LS증권(주)는 동사의 주주배정 유상증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
13,064,000,000

발행제비용(2)
249,411,520

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
12,814,588,480

나. 발행제비용의 내역

(단위: 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
2,351,520
모집총액의 0.018%(10원 미만 절사)

모집주선수수료
200,000,000
MAX[정액 2억원 or 납입금액의 2.0%]

상장수수료
2,860,000
250만원+100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등기관련비용
16,000,000
증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조)

지방교육세
3,200,000
등록세의 20%(지방세법 제151조)

기타비용
25,000,000
투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계
249,411,520
-

주1)
상기 발행제비용은 예정발행가액으로 산정된 기준이며, 당사의 보유 현금을 통해 지급될 예정입니다.

2. 자금의 사용목적
가. 공모자금의 사용목적

(기준일 :
2025년 11월 07일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
9,064
4,000
-
-
13,064

1) 채무상환자금당사는 금번 유상증자 납입금 중 일부를 다음과 같이 채무상환자금 상환에 사용할 예정입니다. 상환 예정 차입금 중 우선순위에 의해 상환을 예상하고 있고 이를 통해 부채비율 개선, 금융비용 절감 등의 재무구조를 개선할 예정입니다. 다만, 우선순위의 경우, 최종 유상증자 납입금액 및 실제 상황 시기의 상황에 의해 변동될 수 있습니다.

[단기차입금 현황 상세(리스부채 제외)]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

차입처
차입처
내 역
최장만기일
이자율(%)
금 액
담보현황

3분기말
3분기말
전기말

단기차입금
KDB산업은행
산업운영자금대출
2026-04-22
8.77%
14,580
16,200
- 유형자산 161억원 담보- 대표이사 연대보증(84.5억원)

수출입은행
수출성장자금대출
2025-12-24
5.63%
2,560
3,200
- 재고자산 65억원 담보- 지배주주 주식담보- 대표이사 연대보증(60억원)

하나은행
무역어음대출
2025-10-30
5.65%
2,000
2,500
- 유형자산 54억원 담보

주요 경영진
운영자금
2026-04-17
4.60%
3,500
-
-

합 계
22,640
21,900
-

금번 채무상환자금
4,000
-
-

(출처) 정기보고서

2) 운영자금

당사는 금번 유상증자 납입금 중 일부를 다음과 같이 운영자금에 사용할 예정입니다.당사는 주요 고객 대상으로 수주 활동을 진행하고 있으며, 수주시 장비 납품 대금 회수전 제작에 필요한 자재 구매에 약 81억원의 자금 집행이 필요할 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 신규 수주시 고객이 요청하는 공정 성능을 만족시키기 위하여 장비 성능 개선 및 신기술 개발 비용으로 약 10억원의 자금 집행이 필요할 것으로 예상하고 있습니다.

[운영자금 사용 상세내역]

단위: 백만원)

자금용도
세부내역
사용시기(예정)
합계금액

2026년1분기
2026년2분기
2026년3분기
2026년4분기
2027년상반기

운영자금
A사 Dry Etcher 장비 제작 자재 구매
전장부품

1,500
-
-
-
1,500

진공부품
300
1,000
-
-
-
1,300

가공부품
200
-
-
-
-
200

B사 Dry Etcher 장비 제작 자재 구매
전장부품
-
-
-
1,500
1,500
3,000

진공부품

1,000

564
1,564

가공부품

500

500

Dry Etcher 장비 성능 개선 신기술 개발 (Uniformity 향상)
원재료
300
-
-
-
-
300

인건비, 경비
200
-
-
-
-
200

Dry Etcher 장비 성능 개선 신기술 개발 (공정 Tact Time 단축)
원재료
-
-
300
-
-
300

인건비, 경비

200

200

합계

1,000
2,500
2,000
1,500
2,064
9,064

출처 :
당사제공

장비 제작 자재 구매 약 81억은 신규 수주 예상건에 대한 원재료 구매에 필요한 용도이며, 거래 대금 납입시점은 현 시점에서 특정하기 어렵습니다. 시기가 특정되면 공시할 예정입니다. 원재료 매입처는 장비의 특성상 특화된 사양을 만족해야 하므로 기존 거래 업체를 활용할 예정입니다. 장비 성능 개선 신기술 개발은 고객사 수주단계 기술 경쟁력을 확보하여 신규 수주 확대를 하기 위함입니다.연구개발 인력 충원계획은 현재는 기존 인력을 투입하고 있으나, 향후 학사 이상 공정 전문 인력 0명을 충원할 예정입니다.
3. 자금의 운용계획당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

또한 당사는 금번 유상증자
납입예정일과 금번 자금사용목적의 최종 예상집행시기가 다소 단기간에 걸쳐 진행되는 바, 보다 철저한 유상증자 대금 관리 및 집행 통제를 실행할 예정입니다.당사는 현재 ERP시스템을 사용하여 자금관리를 하고 있으며, 재무회계팀(자금담당)에서 당사 장부와 은행잔액을 실시간으로 대조 확인 할 수 있는 시스템이 구축되어 있고, 자금전용, 사고발생 등에 보다 철저하게 대응할 예정입니다.또한 당사는 자금입출입 관련 재무회계팀 및 최고재무의사결정권자는 발생 사건별 현황보고 체계 및 전자결재 문서화를 통해 철저한 관리 및 내부통제가 진행될 예정이고 최고재무의사결정권자 및 최고경영자는 해당 문건을 확인 및 검토하여 승인할 예정입니다.즉, 당사의 지출규정 등 내부 규정에 따라 자금관리 및 집행이 이루어 지도록 관리함으로써 내부통제시스템이 엄격하게 관리될 수 있도록 노력하고 있습니다. 상기 기재한 자금 사용 목적에 맞게 사용될 수 있도록 철저하게 관리할 계획입니다.이와 더불어 당사는 과거 유상증자 자금관리 등의 내역을 당사의 정기보고서 중 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항에 알맞게 기재한 바, 관련 공시 규정 및 내역을 철저히 준수할 예정입니다.
4. 주주 권익 보호를 위한 활동

당사는 이번 유상증자와 관련하여 주주와의 소통 강화를 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 당사는 금번 유상증자와 관련하여 주주 권익 보호를 위해 1) 주주서한 전달(증권신고서 제출일 홈페이지 공고)과 함께 2) 필요시 주주간담회 개최를 통해 주주의견 청취 자리를 가질 예정입니다.당사는 특히 주주서한을 통해 금번 유상증자의 필요성과 함께 금번 유상증자 자금이 납입될 경우, 그 유상증자 대금에 대한 자금사용목적등을 설명할 예정입니다. 또한 필요시 주주간담회를 개최하여 소액주주분들과 경영진들간의 자유로운 질의응답 시간을 통해 소액주주분들의 의견을 직접 청취하고, 유상증자의 필요성과 기대효과를 투명하게 전달하는 자리를 가질 계획입니다. 이를 통해 주주들이 당사의 경영전략과 유상증자의 목적을 보다 명확하게 이해할 수 있도록 적극적으로 소통할 예정입니다.

당사는 이번 유상증자를 통해 재무구조 안정화와 수익성 회복 기반을 마련하는 데 집중하고 있으며, 주주 및 시장과의 소통 강화를 통해 당사의 경영 전략과 비전을 명확히 전달함으로써 시장 신뢰를 더욱 공고히 해 나가겠습니다. 당사는 주주와의 소통이 기업 경영의 핵심이라는 점을 깊이 인식하고 있으며, 이를 위해 앞으로도 다각적인 노력을 지속할 계획입니다. 또한 다양한 커뮤니케이션 채널을 활용해 실시간으로 주주 의견을 수렴하고, 주요 경영진이 직접 나서서 시장과의 소통을 강화하는 등 보다 적극적인 소통 방안을 실행할 것입니다.

이번 유상증자는 단기적인 자본 확충을 넘어 장기적인 성장과 안정적인 수익 창출 기반을 마련하기 위한 전략적 결정입니다. 자본 확충을 통하여 재무구조를 개선함으로써 당사의 사업 경쟁력과 재무 안정성을 동시에 제고할 것입니다. 이를 통해 당사는 시장에서의 신뢰를 공고히 하고, 주주 가치를 극대화하는 한편, 지속 가능한 회사로서의 입지를 강화할 것입니다.

VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분
연결대상회사수
주요종속회사수

기초
증가
감소
기말

상장
-
-
-
-
-

비상장
1
-
-
1
-

합계
1
-
-
1
-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규연결
-
-

-
-

연결제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 '인베니아 주식회사', 영문으로는 'INVENIA Co.,Ltd.'라 표기합니다.다. 설립 일자 및 존속기간당사는 평판 Display 제조 공정용 장비 개발 및 생산을 목적으로 2001년 1월 26일에 설립되었습니다.라. 본점의 주소, 전화번호 및 홈페이지- 주 소 : 경기도 파주시 문산읍 돈유3로 55- 전 화 : 02-788-9100- 홈페이지 : http://www.inveniacorp.com

마. 주요 사업의 내용지배회사인 당사는 LCD, OLED 등 디스플레이 장비를 개발, 제작, 판매하는 사업을 하고 있습니다. 종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사는 평판 디스플레이 제조 공정용 디스플레이 부품 제조 판매 및 용역서비스 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ.사업의 내용'을 참조하시기를 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 시행령 제5조 제1항 제2호의 요건을 충족하여 기업집단「엘아이지」에서 2022년 12월 27일 자로 제외되었습니다.

사. 신용평가에 관한 사항최근 3개 사업연도에 대한 신용평가 내용은 다음과 같습니다.

평가일
재무결산기준일
평가대상유가증권 등
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사(신용평가등급범위)

2019년 05월 13일
2018년 12월 31일
기업신용평가
B+
(주)나이스디앤비 (AAA~D)

2020년 05월 19일
2019년 12월 31일
기업신용평가
B+
(주)나이스디앤비 (AAA~D)

2021년 04월 22일
2020년 12월 31일
기업신용평가
B+
(주)나이스디앤비 (AAA~D)

2022년 05월 12일
2021년 12월 31일
기업신용평가
BB-
(주)나이스디앤비 (AAA~D)

2023년 05월 25일
2022년 12월 31일
기업신용평가
BB-
(주)나이스디앤비 (AAA~D)

2024년 05월 07일
2023년 12월 31일
기업신용평가
B+
(주)나이스디앤비 (AAA~D)

2025년 05월 09일
2024년 12월 31일
기업신용평가
B0
(주)나이스디앤비 (AAA~D)

아. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부
해당

벤처기업 해당 여부
미해당

중견기업 해당 여부
미해당

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 유형

코스닥시장 상장
2005년 02월 04일
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

공시 대상 기간(최근 5개 사업연도) 중 회사의 주된 변동 내용은 다음과 같습니다.

가. 회사의 연혁

구분
내역

2016년 02월
중국 HKC사 8.6세대 대면적 디스플레이 패널 제조 전 공정 핵심 장비 수주

2016년 02월
LIG인베니아(주)에서 인베니아(주)로 사명 변경

2016년 03월
중국 BOE사 10.5세대 초대면적 디스플레이 패널 제조 전 공정 핵심 장비 국내 최초 수주

2016년 10월
제7회 디스플레이의 날 동탑산업훈장 수상(산업통상자원부)

2017년 12월
제54회 무역의 날 1억불 수출의 탑 수상 (한국무역협회)

2018년 03월
대표이사 변경(신동찬 → 정호영)

2018년 12월
최대주주 변경(구자준 → 구동범, 구동진)

2019년 03월
대표이사 변경(정호영 → 구동범)

2020년 06월
인베니아(심천)과무유한공사 신규 설립

2023년 02월
본점 이전 (성남 → 파주), 지점 설치(고양)

나. 상호의 변경

변경일자
변경 전
변경 후

2015년 03년 27일
엘아이지에이디피 주식회사(LIG에이디피 주식회사)LIG ADP Co.,Ltd.(약호 LIG ADP).
엘아이지인베니아 주식회사(LIG인베니아 주식회사)LIG INVENIA Co.,Ltd.(약호 LIG INVENIA)

2016년 02월 29일
엘아이지인베니아 주식회사(LIG인베니아 주식회사)LIG INVENIA Co.,Ltd.(약호 LIG INVENIA)
인베니아 주식회사INVENIA CO.,Ltd.

다. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자
주총종류
선임
임기만료또는 해임

신규
재선임

2018년 03월 23일
정기주총
대표이사 정호영사내이사 이윤식사외이사 박주천
-
대표이사 신동찬사외이사 신원호

2019년 03월 22일
정기주총
대표이사 구동범사내이사 이택규사외이사 이준용기타비상무이사 이민형
-
대표이사 정호영사내이사 이윤식사외이사 김윤신기타비상무이사 김종성

2020년 03월 02일
정기주총
사외이사 김영석
사외이사 박주천
기타비상무이사 이민형

2021년 03월 26일
정기주총
-
대표이사 구동범사내이사 이택규사외이사 이준용
-

2022년 03월 31일
정기주총
사내이사 김범규사내이사 민창기
-
사내이사 이택규

2023년 03월 29일
정기주총
-
사외이사 박주천사외이사 김영석
-

2024년 03월 29일
정기주총
사내이사 김지용사외이사 이윤식사외이사 성호동
대표이사 구동범
사내이사 김범규사외이사 박주천사외이사 이준용

2025년 03월 31일
정기주총
-
사내이사 민창기
-

2025년 05월 31일
-
-
-
사내이사 김지용

※ 2025년 5월 31일 사내이사 김지용은 사임형식으로 퇴임하였습니다.

라. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

일 자
내 용

2019.10.01
[소규모합병]- 형태 : 인베니아 주식회사(존속회사)가 인베니아브이 주식회사(소멸회사)를 흡수합병 (상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병)* 존속회사 : 인베니아 주식회사* 소멸회사 : 인베니아브이 주식회사

2023.12.31
[소규모합병]- 형태 : 인베니아 주식회사(존속회사)가 인베니아큐 주식회사(소멸회사)를 흡수합병 (상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병)* 존속회사 : 인베니아 주식회사* 소멸회사 : 인베니아큐 주식회사

- 상기 사항 외에 자세한 사항은 본 보고서의 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참조해 주시기를 바랍니다.

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동추이

(단위 : 원, 주)

종류
구분
제24기(2024년말)
제23기(2023년말)
제22기(2022년말)

보통주
발행주식총수
23,200,000
23,200,000
23,200,000

액면금액
500
500
500

자본금
11,600,000,000
11,600,000,000
11,600,000,000

우선주
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

기타
발행주식총수
-
-
-

액면금액
-
-
-

자본금
-
-
-

합계
자본금
11,600,000,000
11,600,000,000
11,600,000,000

4. 주식의 총수 등

가 주식의 총수 현황

(기준일 :
2025년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
23,200,000
-
23,200,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
23,200,000
-
23,200,000
-

Ⅴ. 자기주식수
1,410,000
-
1,410,000
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
21,790,000
-
21,790,000
-

Ⅶ. 자기주식 보유비율
6.08
-
6.08
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
장내직접 취득
보통주
1,100,000
-
-
-
1,100,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
1,100,000
-
-
-
1,100,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁계약에 의한취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
310,000
-
-
-
310,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
310,000
-
-
-
310,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,410,000
-
-
-
1,410,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

나-1. 자기주식 직접 취득. 처분 이행현황 : 해당사항 없습니다.

나-2. 자기주식 신탁계약 체결ㆍ해지 이행현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원, %, 회)

구 분
계약기간
계약금액(A)
취득금액(B)
이행률(B/A)
매매방향 변경
결과보고일

시작일
종료일
횟수
일자

신탁 체결
2022년 06월 20일
2023년 03월 20일
500,000,000
410,814,115
82.2
-
-
2023년 03월 23일

다. 자기주식 보유현황

(단위 : 주)

취득방법
취득(계약체결)결정 공시일자
주식종류
취득기간
취득목적
최초보유예상기간
최초취득수량
변동 수량
기말수량
비고

처분(-)
소각(-)

배당가능이익범위이내취득
직접취득
2005년 05월 13일
보통주
2005.05.17~2005.05.18
직원 장려금 지급
6개월이상
41,333
20,666
-
20,667
-

2006년 07월 28일
보통주
2006.08.01~2006.08.02
직원 상여금 지급용
6개월이상
117,854
79,594
-
58,927
-

2008년 06월 23일
보통주
2008.06.27~2008.07.08
직원 상여금 지급용
1개월
60,373
119,300
-
0
-

2008년 11월 04일
보통주
2008.11.10~2009.02.05
주가 안정. 임직원 성과급, 공로금 등 지급
6개월이상
735,294
735,294
-
0
-

2011년 08월 11일
보통주
2011.08.12~2011.10.05
주가안정
6개월이상
350,000
0
-
350,000
-

2012년 05월 18일
보통주
2012.05.21~2012.08.17
주가안정
6개월이상
250,000
0
-
600,000
-

2012년 11월 20일
보통주
2012.11.21~2013.02.12
주가안정
6개월이상
500,000
0
-
1,100,000
-

신탁계약에의한 취득
2019년 03월 11일
보통주
2019.03.12~2019.03.15
주가안정 및주주가치 제고
-
60,000
0
-
1,160,000
-

2022년 06월 20일
보통주
2022.11.30~2022.12.31
주가안정 및주주가치 제고
-
250,000
0
-
1,410,000
-

기타 취득
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

총계

2,364,854
954,854
-
1,410,000
-

다-1. 자기주식 보유 목적

당사의 자기주식 취득은 주가 안정 및 주주가치 제고를 목적으로 이루어졌습니다.

다-2. 자기주식 취득 계획 사업 보고서 제출일 현재 자본시장법 시행령 제 176조의2 제6항에 따른 이사회 승인을 받은 자기주식 취득 계획은 없습니다.

다-3. 자기주식 처분 계획 사업 보고서 제출일 현재 자본시장법 시행령 제 176조의2 제6항에 따른 이사회승인을 받은 자기주식 처분 계획은 없습니다.

다-4. 자기주식 소각 계획사업 보고서 제출일 현재 자본시장법 시행령 제 176조의2 제6항에 따른 이사회승인을 받은 자기주식 소각 계획은 없습니다.

다-5. 종류주식 발행현황 : 해당사항 없습니다.

다-6. 발행 이후 전환권 행사 : 해당사항 없습니다.

5. 정관에 관한 사항

가. 정관 변경 이력

정관변경일
해당주총명
주요변경사항
변경이유

2024년 03월 29일
제23기 정기주주총회
제2조(목적) : 사업 목적 추가. 삭제
(1)사업 목적 추가.삭제

2023년 03월 29일
제22기 정기주주총회
제2조(목적) : 사업 목적 추가
(1)사업 목적 추가

2022년 03월 31일
제21기 정기주주총회
제3조(본점의 소재지) : 본점 소재지 변경
(1) 본점이전 변경

2021년 03월 26일
제20기 정기주주총회
(1) 제2조(목적) : 사업목적 2건 추가(2) 제8조의3(주식등의 전자등록) : 주식 전자등록 의무화에 따른 근거 신설(3) 제12조(신주의 동등배당) : 신주의 동등 배당 원칙(4) 제16조(주주명부의 폐쇄 및 기준일) : 연말을 배당 기준일로 전제한 상법 규정 삭제 반영(5) 제20조(소집시기) : 연말 배당 기준일로 전제한 규정 삭제(6) 제32조(이사의 수) : 감사위원 전원 사외이사로 개정함에 따라 규정 변경(7) 제34조(이사의 임기) : 이사의 임기 3년으로 변경(8) 제51조(감사위원회의 구성) : 감사위원회 위원 구성 방법에 상법 내용 반영(9) 제56조(재무제표 등의 작성 등) : 사업보고서 제출 기한 변경 등 표준 정관 반영(10) 제59조(이익배당): 연말 배당 기준 삭제에 따른 배당기준일을 이사회 결의로 변경
(1) 사업 목적 추가(2) 관계법령 개정(3) 관계법령 개정(4) 관계법령 개정(5) 관계법령 개정(6) 관계법령 개정(7) 이사임기 변경(8) 관계법령 개정(9) 관계법령 개정(10)관계법령 개정

나. 사업목적 현황

구 분
사업목적
사업영위 여부

1
1. 평판, 반도체 제조 장비 개발, 제조 및 판매
영위

2
2. 태양전지 제조 장비의 개발 제조 및 판매
미영위

3
3. 수소정제 모듈의 개발 제조 및 판매
미영위

4
4. 자동화 장비의 개발 제조 및 판매
영위

5
5. LED 장비의 개발 제조 및 판매
영위

6
6. LED 소자 및 응용 제품의 개발 제조 및 판매
영위

7
7. OLED 제조 장비의 개발 제조 및 판매
영위

8
8. 2차전지 제조 장비의 개발, 제조 및 판매
영위

9
9. 포장, 용기 제조 장비의 개발, 제조 및 판매
영위

10
10. 임가공
미영위

11
11. 부동산 임대업
영위

12
12. 정보통신공사업
미영위

13
13. 스마트팩토리사업
영위

14
14. 스마트 팩토링 자동화 설비 제조업
영위

15
15. 스마트공장 솔루션 자문, 중개 및 유지보수업
영위

16
16. 금속창호지붕건축물조립공사업
영위

17
17. 금속구조물, 창호, 온실공사업
영위

18
18. 공장자동화 설비 및 전장품 제작 설치공사업
영위

19
19. 자동화 설비 및 부문 품의 제조, 판매, 서비스업
영위

20
20. 소프트웨어 개발 및 공급업
영위

21
21. 시스템, 응용 소프트웨어 개발 및 공급업
영위

22
22. 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업
영위

23
23. 컴퓨터 소프트웨어 및 정보의 제조, 유통판매업과 사후관리
영위

24
24. 소방 기구 제조업
영위

25
25. 소방 기구 연구개발업
영위

26
26. 소방 관련 컨설팅업
영위

27
27. 위의각호와 관련된 도소매 및 무역
영위

28
28. 위의 각호와 장비제조와 관련한 부품제조업
영위

29
29. 위의 각호와 장비 제조와 관련한 사후관리 및 용역 제공 관련 사업
영위

30
30. 위의 사업에 준하는 부대사업 일체
영위

다. 사업목적 변경 내용

구분
변경일
사업목적

변경 전
변경 후

추가
2021.03.26
-
10. 2차전지 제조 장비의 개발, 제조 및 판매

추가
2021.03.26
-
11. 포장/용기 제조장비의 개발, 제조 및 판매

추가
2023.03.29
-
15. 정보통신공사업

추가
2023.03.29
-
16. 스마트팩토리사업

추가
2023.03.29
-
17. 스마트 팩토링 자동화 설비 제조업

추가
2023.03.29
-
18. 스마트공장 솔루션 자문, 중개 및 유지보수업

추가
2023.03.29
-
19. 금속창호지붕건축물조립공사업

추가
2023.03.29
-
20. 금속구조물, 창호, 온실공사업

추가
2023.03.29
-
21. 공장자동화 설비 및 전장품 제작 설치공사업

추가
2023.03.29
-
22. 자동화 설비 및 부문 품의 제조, 판매, 서비스업

추가
2023.03.29
-
23. 소프트웨어 개발 및 공급업

추가
2023.03.29
-
24. 시스템, 응용 소프트웨어 개발 및 공급업

추가
2023.03.29
-
25. 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업

추가
2023.03.29
-
26. 컴퓨터 소프트웨어 및 정보의 제조, 유통판매업과 사후관리

추가
2023.03.29
-
27. 광고대행업

추가
2023.03.29
-
28. 광고 기획, 광고매체 운영, 광고 판매

추가
2023.03.29
-
29. 광고물, 광고기기의 제작 및 판매 사업

추가
2023.03.29
-
30. 위의 각호와 관련된 도소매 및 무역

삭제
2023.03.29
12. 도소매 및 무역
-

추가
2024.03.29
-
24. 소방 기구 제조업

추가
2024.03.29
-
25. 소방 기구 연구개발업

추가
2024.03.29
-
26. 소방 관련 컨설팅업

삭제
2024.03.29
8. 인쇄전자 장비의 개발, 제조 및 판매
-

삭제
2024.03.29
9. 산업용 프린터 장비의 개발, 제조 및 판매
-

삭제
2024.03.29
14. 디지털 사이니지 제조 및 판매
-

삭제
2024.03.29
27. 광고대행업
-

삭제
2024.03.29
28. 광고 기획, 광고매체 운영, 광고 판매
-

삭제
2024.03.29
29. 광고물, 광고기기의 제작 및 판매 사업
-

다-1. 변경의 취지, 목적, 필요성

1) 공통사항당사는 디스플레이 장비 제조로 집중된 사업을 다각화하여 안정된 수익성을 창출하기 위함입니다.2) 스마트팩토리, 2차전지 제조 장비 등 공정 물류, 창고 물류, 제조 공정의 기술은 당사의 디스플레이 제조 기술을 활용할 수 있는 분야로 신규 사업 진출의 리스크가 낮은 분야입니다.3) 정보통신, 소프트웨어 개발 등당사가 보유한 소프트웨어 기술을 통한 스마트팩토리 신규 사업 연계하여 신규 사업 진출을 하기 위함입니다.4) 소방기구 제조업, 소방기구 연구개발업, 소방관련 컨설팅업시장의 화재 확산전 소화를 위한 소방기구 중요성이 강화되고 있으며, 기존 하드웨어에 당사가 보유한 소프트웨어 기술을 접목하여 고객이 요구하는 IOT 기능 추가를 통환 시장 진출 및 확대를 하기 위함입니다.다-2. 사업 목적 변경 제안 주체2021년 2월 26일, 2023년 3월 14일, 2024년 3월 13일 각 이사회와 당해 정기주주총회를 통해 사업 목적 추가를 결의하였습니다.다-3. 사업 목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향

추가된 각 신규 사업이 주된 사업에 미치는 영향은 제한적입니다. 그러나 주된 사업은 신규 사업에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 예상됩니다. 특히 스마트팩토리, 2차전지 제조 장비, 정보통신, 소프트웨어 개발, 소방 기구 등 관련 신규 사업은 주된 사업을 통해 확보한 역량을 활용할 수 있을 것으로 예상됩니다.각 사업 목적의 변경은 사업의 내용이 서로 유사하거나 연관되어 있으므로 구분 기재가 어렵습니다. 따라서 관련 내용을 통합하여 기재하였습니다.

라. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분
사업목적
추가일자

1
2차전지 제조 장비의 개발, 제조 및 판매
2021.03.26

-
포장/용기 제조 장비의 개발, 제조 및 판매
2021.03.26

-
스마트팩토리사업
2023.03.29

-
스마트 팩토링 자동화 설비 제조업
2023.03.29

-
스마트공장 솔루션 자문, 중개 및 유지보수업
2023.03.29

-
공장자동화설비 및 전장품 제작 설치공사업
2023.03.29

-
자동화 설비 및 부문 품의 제조, 판매, 서비스업
2023.03.29

2
정보통신공사업
2023.03.29

-
소프트웨어 개발 및 공급업
2023.03.29

-
시스템, 응용 소프트웨어 개발 및 공급업
2023.03.29

-
컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업
2023.03.29

-
컴퓨터 소프트웨어 및 정보의 제조, 유통판매업과 사후관리
2023.03.29

3
금속창호지붕건축물조립공사업
2023.03.29

-
금속구조물, 창호, 온실공사업
2023.03.29

4
광고대행업
2023.03.29

-
광고 기획, 광고매체 운영, 광고 판매
2023.03.29

-
광고물, 광고기기의 제작 및 판매 사업
2023.03.29

5
위의 각호와 관련된 도소매 및 무역
2023.03.29

6
소방 기구 제조업
2024.03.29

-
소방 기구 연구개발업
2024.03.29

-
소방 관련 컨설팅업
2024.03.29

라-1. 그 사업 분야(업종, 제품 및 서비스의 내용 등) 및 진출 목적당사는 디스플레이 장비 제조로 집중된 사업 트폴리오를 개선하고자 당사의 역량을 활용할 수 있는 스마트팩토리 및 IT관련 신규 사업을 추진하고자 합니다.

라-2. 시장의 주요 특성 규모, 성장성

전 세계 제조업은 효율성과 생산성 증대, 안전/환경규제 대응을 위해 IT기술이 접목된 스마트 제조시스템으로 전환되고 있습니다. 이에 정부와 기업은 제조 분야의 주도권을 확보하고자 정부 과제 등 지원사업 시행과 연구개발 및 제조 환경을 개선하고 있으며, ESG 경영 확대가 가속화하고 있습니다.

시장조사기관에 따르면 2030년 기준 세계 스마트팩토리 관련 시장 규모는 2,335억 달러에 이를 것으로 추산되며 예측 기간동안 3.3%의 CAGR로 성장할 것으로 예측하고 있습니다. 스마트팩토리는 정밀한 설비 구동, 제어 기술 및 소프트웨어 등 IT기술이 융합된 산업이며, 당사가 신규시장에 진입할 경우 그동안 쌓아 온 역량을 최대한 발휘 할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

라-3. 추진 현황, 기존 사업과 연관성

1) 스마트팩토리, 2차전지 제조 장비 등

기존 고객, 협력사와의 소통을 통한 아이디어 발굴 및 신제품 제안 등 신규 고객사 확보 중입니다. 이를 통해 물류 자동화 설비 공급을 통해 초기 매출 성과를 달성하였고, 이외에도 부품 공급, 기술용역 등 일부 업무에 참여하는 형태로 시장 진입을 시도하고 있습니다.

당사는 디스플레이 장비 제조 경험으로 확보한 기구, 제어 설계 기술과 인력, 제조공장을 보유하고 있으므로, 관련 제품과 서비스로 실현할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

2) 정보통신, 소프트웨어 개발 등

스마트팩토리 사업과 연계를 목적으로 기존 고객, 협력사와의 소통을 통한 아이디어 발굴 및 신제품 제안 등 신규 고객사 확보 중입니다. 이를 통해 업무 효율화 시스템 개발 및 공급을 통해 초기 매출성과를 달성하였습니다.

당사는 디스플레이 장비 구동 S/W와 자체 전산시스템 개발, 유지보수 경험 및 자체 인력을 활용하여 신규 사업에 진입할 예정입니다.3) 소방 기구 관련스마트팩토리, 2차전지, 정보통신 및 소프트웨어 사업 연계를 기반으로 안전에대한 사회적 요구 증가에 대응을 통한 시장 진입 진행 중입니다.당사의 소프트웨어 기술력으로 IOT 기반 관제 시스템 및 유지보수 분야까지개발 중이며 이를 통한 매출 확대가 기대되고 있습니다.

라-4. 향후 투자 및 추진 계획 :

각 사업을 추진할 조직은 자체 인력으로 구성하며, 자체 보유 자금을 활용할 계획입니다. 사업 확대 시 신규 채용 및 정부 과제 추진, 금융기관을 통한 차입 예정입니다. 현재 기준으로 정확한 투자 예정 금액은 확정되지 않았습니다.

라-5. 주요 위험

당사가 추진하고자 하는 사업은 유망할 것으로 예측하지만 시장의 진입장벽으로 인해 단기간 내 매출 기여가 어려울 수 있고, 다수의 아이디어를 실행하는 단계임에 따라 시행착오로 인한 실패비용 등 손실이 발생할 수 있습니다.

라-6. 기타

금속창호 관련 스마트팜 관련 사업 진행 중이며, 매출 확대가 기대되고 있습니다.

관련된 도소매 및 무역 관련 사업별로 부품 판매, 해외시장 확대 등 부대사업 영위를 통해 성과를 극대화할 계획입니다.

각 사업 목적은 사업의 내용이 서로 유사하거나 연관되어 있으므로 구분 기재가 어렵습니다. 따라서 관련 내용을 통합하여 기재하였습니다.

II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 TFT-LCD, OLED 등의 디스플레이 패널을 제조하는 장비를 개발, 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있으며, Display 단일 사업 부문으로 구성되어 있습니다.주요 핵심 부품인 Panel 제조를 위한 장비 개발에 착수하여 현재까지 식각장비인 Dry Etcher를 중심으로 합착기, 진공 물류시스템, Plasma Treatment, AOI 등으로 사업 영역을 꾸준히 확장하고 있습니다.종속회사인 인베니아(심천)과무유한공사는 평판 디스플레이 제조 공정용 디스플레이부품 제조 판매 및 용역서비스 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

당사의 사업 부문별 주요 사업의 내용은 다음과 같습니다. (연결)

(단위 : 백만원)

사업부문
품목
매출유형
매출지역
2025년 당분기매출액
비율

디스플레이제조장비
제품/기타매출
제품매출
내수
82
1.3%

수출
2,750
42.1%

기타매출
내수
1,767
27.0%

수출
1,716
26.2%

소화기구
FLXT
상품매출
내수
225
3.4%

합 계
6,540
100.0%

※ 당사의 사업 부문별 자세한 사항은 "7. 기타 참고사항"을 참고하시기 바랍니다.

2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 현황공시 대상 기간 중 당사의 품목별 매출액 및 매출 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
구체적용도
2025년 당분기

매출액
비율

디스플레이제조장비
제품/기타매출
패널 제조장비
Dry Etcher
패널 제조장비 등
2,174
33.2%

Dry Etcher외
패널 제조장비 등
659
10.1%

기타
Dry Etcher
기타매출 등
2,334
35.7%

Dry Etcher외
기타매출 등
1,149
17.6%

소화기구
상품매출
FLXT
소화
224
3.4%

합계
6,540
100.0%

※ 당분기 매출액의 경우 연결 K-IFRS 기준 입니다.나. 주요 제품 가격변동 현황당사의 제품은 고객의 주문에 따라 설계, 제작되는 공정 설비 제품으로서 획일적인 가격을 산출하는 것이 부적합하여 기재를 생략하였습니다. 또한 주요 제품의 가격은 당사 영업비밀로서 기재하지 않습니다

3. 원재료 및 생산설비

가. 가격변동 추이

당사 장비는 고객의 주문에 따른 생산방식으로 장비의 세대별 Size 및 Specification의 차이로 동일 규격의 부품이 조달되지 않습니다. 또한 일부의 경우 고객사로부터 사급의 형태로 부품을 조달받고 있기에 원재료의 가격 변동 추이 기재를 생략합니다.

나. 주요 매입처 현황

구분
업체명
비고

가공
이레이져, 삼호인더스트리, 미코 외
-

일반구매
퓨처하이테크, 지온코리아, 디에스에스, 한솔루션 외
-

외자구매
KoMiCo Equipment Parts Shenzhen CO.,LTDCreat automation system co.,limited
-

※ 상기 주요 매입처는 부문별 상위 매입업체이며, 주요 공급업체 사전ㆍ사후 관리(협력업체 간담회 개최, 협력업체 평가 등)를 통해 안정적으로 원재료를 공급받고 있습니다.

다. 생산능력 및 산출 근거당사의 제품은 양산 체제가 아닌 주문 생산에 의하고 있습니다. 특히 장비 제조의 핵심 부문인 설계 및 제어 부문 등 직접 처리하고 필요에 따라 가공 및 조립 등은 전문 협력업체를 활용하고 있어 생산능력의 산출은 어렵습니다.라. 생산실적 및 가동률당사의 제품은 주문생산 방식으로 제작되어 장비 생산 업종 특성상 생산실적을 적정하게 산출하기 어렵습니다. 또한, 장비의 사양에 따라 작업 할당공간이 결정되어 가동률을 적정하게 평가하기 어렵습니다.

마. 생산설비의 현황 등

(2025년 09월 30일 현재)
(단위 : 천원)

구분
당기초
취득
대체
외환차이
상각
당분기말
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액

토지
12,250,016
-
-
-
-
12,250,016
12,250,016
-
-

건물
12,993,595
-
-
-
(276,124)
12,717,471
13,822,031
(1,104,560)
-

기계장치
-
-
-
-
-
-
4,542,619
(4,118,782)
(423,837)

공구와기구
-
-
-
-
-
-
131,213
(78,311)
(52,902)

차량운반구
-
-
-
-
-
-
1,068,167
(1,011,841)
(56,327)

비품
4,997
65,065
-
(122)
(10,443)
59,498
5,783,741
(4,705,503)
(1,018,740)

건설중인자산
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사용권자산
-
-
-
-
-
-
395,268
(82,075)
(313,192)

합 계
25,248,608
65,065
-
(122)
(286,566)
25,026,985
37,993,055
(11,101,071)
(1,864,998)

※ 당분기 증감에는 환율 변동에 의한 증감액 등을 포함하고 있습니다.※ 상기 생산설비의 현황은 연결 K-IFRS 기준 입니다.바. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 - 해당사항 없습니다.

4. 매출 및 수주상황

가. 매출 실적

(단위 : 백만원)

매출유형
품 목
제25기 당분기
제24기
제23기
제22기

디스플레이제조장비
패널제조장비, 부품 등
수 출
4,466
18,254
19,971
40,067

내 수
1,849
3,508
2,727
16,795

상품매출
소화기
내 수
225
80
-
-

합 계
6,540
21,842
22,697
56,862

※ 상기 매출액은 연결 K-IFRS 기준임

나. 판매경로 및 판매 방법 등당사는 국내/해외 영업팀을 운영하고 있으며, 해외 현지 고객 대응 강화를 위해 2020년 4월 인베니아(심천)과무유한공사인 중국법인을 설립하였습니다.

구분
주매출처
판매경로
판매방법
판매전략

국내
LG디스플레이
직판
고객사와 장비사양 확정↓성능 Test↓수주/판매
[기존 시장 점유율 확대/ 신시장 개척/ 신기술 개발]- 기 납입장비 안정화를 통한 기술력 인정- 기술력을 바탕으로 고객사 생산라인에 최적화된 장비 개발- 신규 고객 창출을 위한 인프라 구축- 신기술 개발을 통한 신규장비개발로 고객의 새로운 수요 창출- 고객이 기술적으로 해결하기 어려운 문제점에 대한 새로운 대안 제공

국외
중국,대만 등
직판/Agent/중국법인

다. 수주상황

(기준일 : 2025년 09월 30일)
(단위 : 백만원)

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

디스플레이제조장비
-
-
-
144,248
-
98,490
-
45,758

합 계
-
144,248
-
98,490
-
45,758

주1) 2025년 3분기 신규 수주는 없습니다.주2) 2025년 4분기 신규 수주 총액은 6,361백만원입니다. ( 2025년 11월 07일 단일판매.공급계약 공시 참조 )

5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험
노출 위험
측정
관리

시장위험-환율

미래 상거래

기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채

현금흐름 추정

민감도 분석

통화선도

시장위험-이자율
변동금리 장기 차입금
민감도 분석
-

신용위험
현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품, 계약자산

연체율 분석

신용등급

은행예치금 다원화, 신용한도, L/C

채무상품 투자지침

유동성위험
차입금 및 기타 부채
현금흐름 추정
차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 자금부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 자금부서는 영업 부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환 위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비 파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서로 만들어 제공하고 있습니다.

6. 주요계약 및 연구개발활동

가. 경영상의 주요계약 등

- 해당사항 없음

나. 연구개발활동의 개요

나-1. 연구개발 담당조직2025년 9월 30일 현재 연구개발 담당 조직의 구성은 아래와 같습니다.

부문
수행업무

연구소
LCD 및 OLED 공정장비 개발

나-2. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제25기 당분기
제24기
제23기
제22기
비 고

연구개발비용
669
1,021
1,383
1,785
-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]
10.23%
4.68%
6.09%
3.13%
-

다. 연구개발 실적

No.
연구과제명
연구기관
연구결과 및 기대효과
개발완료연도

1
Vision Board 개발
자체
- 화상인식에 의한 Camera 영상처리 알고리즘 탑재
2005. 03

2
Dry Etcher 개발 (PE 방식)
자체
- 대면적용 D/E 당사 독자모델 확보
2005. 07

3
상압플라즈마전극개발
위탁
- 기존 고비용의 진공 공정을 저비용 고효율의 상압공정으로 대체
2007. 04

4
반도체용 플라즈마 이온주입 장비개발
협동&위탁
- 반도체용 장비제조로의 사업범위 확대
2007. 08

5
Dual Mode Dry Etcher 개발
정부과제
- Mask 수 감소에 따른 다양한 공정에 대응 가능
2007. 12

6
몰튼 솔더범프 제조용 템플레이트
정부과제
- 미세솔더범프제작에 요구되는 초정밀 저진동 기술 개발
2010. 05

7
ICP Dry Etcher 개발
자체
- LTPS 국산화 후 국내 및 해외 고객 장비 수주 가능
2011. 12

8
Photo Inline TFT PTN 검사기 개발
자체
- RTR 모듈 개발을 통한 Photo Inline 시장 진입 및 확대
2011. 12

9
OLED 열가압 합착기 장비개발
공동개발
- OLED Encapsulation 공정용 열가압 합착기 개발
2011. 12

10
8세대이상 LCD RTR 모듈 개발
정부과제
- 8세대이상 LCD 전공정 장비용 첨단 핵심부분품 기술 개발
2014. 02

11
M2 Ph1 8세대 열가압합착기
공동개발
- M2 Ph1 8세대 열가압합착기 공동개발
2014. 11

12
AMOLED GRAPHENE SHEET
정부과제
- Flexible Display 적용가능 신소재 공정 공동연구
2015. 02

13
10세대 고밀도 플라즈마 건식식각 설비핵심기술 개발
정부과제
- 고밀도 플라즈마 건식 식각 설비 개발 및 상용화 기술 개발- 10세대 고밀도 플라즈마 건식 식각 설비 요소 기술 확보
2016. 05

14
8G OLED 리차징소스개발
정부과제
- 화소물질 재 충진이 가능한 8G OLED 증착System 개발
2016. 05

15
10.5G ICP Dry Etcher 장비 국산화
정부과제
- 10.5G 유도결합 플라즈마 장비 개발
2020. 08

7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황

- 2025년 9월 30일 기준

구분
출원(심사중)
등록 완료

국내
5
57

해외
-
14

계
5
71

나. 업계의 현황

당사는 당분기말 현재 TFT-LCD, OLED 등의 디스플레이 패널을 제조하는 장비를 개발, 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있으며, Display 단일 사업 부문으로 구성되어 있습니다.

나-1. 산업의 특성Display 패널 제조 장비산업은 최첨단 기술이 요구되는 기술집약적 고부가가치 산업으로서 우수한 기술 인력과 대규모의 연구개발비가 투입되어야 하므로 타 산업과 비교해 볼 때 진입장벽이 높은 특성을 보이고 있습니다.또한, 장비의 품질, 가격, 납기 등 고객의 요구사항(Specification)에 적절하게 대응할 수 있는 장비업체가 제조사로 선정되는 자율 경쟁시장의 모습을 보이고 있으나, 현실적으로는 공정 보안 문제, 양산 기술 검증 여부, 공정 간의 연계성 등의 이유로 초기에 시장에 진입한 업체가 계속 시장에 존재할 가능성이 매우 높은 폐쇄적 성격이 반영된 시장의 특성을 보이고 있습니다.

나-2. 경기변동의 특성패널 제조 장비업체의 경우 고객의 설비투자 계획에 따라 연동되는 수주산업의 형태를 보이고 있습니다. 거시경제 요인 등 경기변동에 따라 수요, 가격의 변화가 큰 전방산업의 특성상, 설비투자 계획에 따라 결정되는 생산설비, 투자 규모 등의 장비 수요예측이 매우 어렵습니다.참고로 국내외 디스플레이 패널 생산업체는 다음 아래와 같습니다.

국가
패널 생산업체

한국
LG디스플레이, 삼성디스플레이 등

일본
Sharp, Japan Display, Panasonic 등

대만
AU Optronics, Innolux, CPT, Hannstar 등

중국
BOE, CSOT, HKC, Tianma, CEC Panda 등

다. 시장의 현황최근 디스플레이 시장은 OLED가 LCD를 빠르게 대체할 것으로 예상되며, 세계OLED 장비 투자가 2027년까지 지속적으로 상승할 것으로 전망됩니다. 저전력을요구하는 온디바이스 AI가 본격화하면서 스마트폰 및 IT기기 교체 수요 발생의 트리거가 되고, AI 수요 충족을 위한 하드웨어 사양이 높아져 OLED 기술적 강점을 가진 국내기업의 수혜가 예상됩니다. OLED 시장은 스마트폰의 경우 아이폰17 전 모델에 LTPS의 장점인 빠른 반응속도와 고해상도 구현, Oxide의 낮은 누설 전류량을 결합한 LTPO 패널 적용 예정으로 이전 모델에서 공급 경험이 있는 국내 기업의 수혜

예상, IT 제품은 프리미엄 OLED 채택 및 투스택탠덤 高기능 출하량 확대, TV는 수율 개선에 따른 가격경쟁력 확보 및 미국 내수 소비 회복으로 수요 개선이 예상됩니다.

LCD 시장은 LCD→OLED 전환으로 스마트폰은 시장 축소 및 IT 제품은 시장 정체,TV는 중국기업의 패널 공급량 조절에 따른 단가 상승으로 시장 확대, 자동차는 대면적화·신수요 창출로 시장 규모는 확대될 전망입니다. LCD 투자는 지속적으로 감소될 것으로 전망하고 있습니다.(아래 출처 : OMDIA, KDIA)

세계디스플레이장비시장현황및전망

한편, OLED의 장점인 높은 색 재현성과 넓은 시야각 등을 이용한 대형 TV, 모바일 등 다양한 디지털 기기로 OLED 패널이 사용되고 있으며, 최근에는 중소형 Flexible OLED의 기술 개발로 자동차, 홍보 전시판 등 다양한 영역에서 그 수요가 증가할 것으로 예상되고 있습니다.OLED 패널의 시장 규모는 2024년 534억 달러 비중 39.9%에서 2028년 647억 달러 비중 42.7%로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. ( 아래출처 : OMDIA, KDIA )

세계디스플레이시장현황및전망

디스플레이의 기술 발전이 디스플레이 산업에 큰 변화를 예고하고 있으며, 당사는 OLED 장비 및 주요 기술과 실적을 인정받으며 미래 디스플레이 산업과 함께 동반성장을 할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.

라. 회사의 현황

라-1. 회사의 개황당사는 2001년 1월 디스플레이 패널 제조 장비 전문회사로 설립되어 LG디스플레이에 5세대 장비 납품을 시작으로 10.5세대 장비를 양산 납품하였습니다. 2005년 2월 4일 기업공개를 통해 코스닥시장에 상장되었고, 기업가치 향상을 위해 새로운 사업영역의 발굴, 현재 장비군의 차세대 개발 그리고 국내·외 Market Share 확대와 원가 절감 활동을 통해 지속적인 성장과 수익성 개선에 전력을 다하고 있습니다.

국내 8.5세대 장비 생산을 통한 우수한 기술력과 가격경쟁력을 바탕으로 2010년 1월 국내 장비업체 중 최초로 중국 BOE社 와 대만 AUO社로부터 Dry Etcher 장비를 수주하여 고객 다변화에 성공하였습니다. 2016년에는 중국 CSOT社와의 계약을 체결하였고, 2017년에는 중국 HKC社, BOE社 10.5세대 장비 계약을 체결함으로써 중화권에서 고객 다변화와 Market Share 확대를 지속하고 있습니다.또한 당사는 차세대 Display 산업 발전에 대응하기 위해 OLED 패널 제조용 장비 개발에 투자를 확대해 왔습니다. 그 결과 2013년 OLED TV 패널 제조용 양산 장비를 LG 디스플레이로부터 수주하여 세계 최초로 8.5세대 OLED TV 패널 제조 장비를 공급하였고, 2018년에는 LG Display China High Tech에 8.5세대 OLED 패널 제조 장비를 공급하였습니다. 이후, 당사는 고객사의 8.5세대 및 10.5세대 OLED 패널 투자에 기술적으로 대응 중입니다

라-2. 경쟁 요소패널제조업체는 장비업체의 납입 실적 및 기술력, 생산 능력, 공정장비와의 연계성 등 비교를 통해 장비업체를 선정하고 있습니다. 이에 따라 현재 장비시장은 각 공정장비별로 국내·외 소수의 업체가 경쟁하고 있습니다.해외 패널업체로부터의 수주는 기술 선도적인 국내 업체로부터 검증받은 장비 업체 위주로 이뤄지고 있으며, 이로 비춰볼 때 기술력, 생산능력, 인적자원을 확보한 장비업체만이 세계시장에서 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.라-3. 시장점유율디스플레이 패널 제조 장비 산업의 특성상 타 패널업체에 대한 총 발주량 및 업체별 수주량을 파악하기 어려운 관계로 실질적인 시장점유율 추정은 불가능하여 기재를 생략합니다.라-4. 신규사업당사는 현재 미래 성장산업에 필요한 공정 기술 및 장비를 제공하는 종합 장비회사로의 성장과 안정적인 수익을 추구할 수 있는 기반을 마련하고자 LCD 장비에서 OLED 등의 관련 장비 사업으로 확대하고, 기존 양산 장비의 경쟁력 강화 및 신규고객 발굴, 신규사업 진출에 노력하고 있습니다. 또한, 소프트웨어 기술과 광학 기술을 응용한 검사기 사업도 확대할 예정입니다.이뿐만 아니라 스마트팩토리, 2차전지 제조 장비, 스마트팜, FLXT, 소프트웨어 개발 등 관련 신규 사업을 추진하고 있으며, 자세한 내용은 정관상 사업 목적 추가 현황표, 사업목적 변경 내용을 참고 바랍니다.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

※ 당사는 2011년 회계연도부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였으며, 하기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 재무정보입니다.

※제24기, 제23기는 회계감사인의 감사를 받은 정보입니다. 제25기 3분기의 경우 회계감사인의 검토를 받지 아니한 정보입니다.

1) 연결요약재무제표 (단위 : 백만원)

구 분
제25기 3분기
제24기
제23기

[유동자산]
31,923
32,667
35,261

ㆍ당좌자산
16,021
16,712
12,968

ㆍ재고자산
15,902
15,955
22,293

[비유동자산]
30,516
40,603
52,433

ㆍ투자자산
98
130
1,361

ㆍ유형자산
25,027
25,249
25,508

ㆍ무형자산
790
788
785

ㆍ기타비유동자산
4,601
14,436
24,779

자산총계
62,439
73,269
87,694

[유동부채]
42,476
42,188
45,159

[비유동부채]
4,687
6,094
7,682

부채총계
47,163
48,282
52,841

[자본금]
11,600
11,600
11,600

[자본잉여금]
23,236
23,236
23,236

[자본조정]
(3,908)
(3,908)
(3,908)

[이익잉여금]
(15,732)
(6,040)
3,907

[기타자본항목]
80
99
17

[비지배지분]
0
0
0

자본총계
15,276
24,987
34,853

2025.01.01~2025.09.30
2024.01.01~2024.12.31
2023.01.01~2023.12.31

구분
제25기 3분기
제24기
제23기

매출액
6,540
21,842
22,697

영업이익(손실)
(6,408)
(10,858)
(14,143)

당기순이익(손실)
(9,643)
(10,049)
(17,485)

지배주주지분 당기순이익(손실)
(9,643)
(10,049)
(17,485)

소수주주지분 당기순이익(손실)
0
0
0

주당순이익(손실)
(443)원/주
(461)원/주
(802)원/주

연결에 포함된 회사 수
1
1
1

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

2)별도요약재무제표 (단위 : 백만원)

구 분
제25기 3분기
제24기
제23기

[유동자산]
31,581
32,258
34,970

ㆍ당좌자산
15,679
16,348
12,677

ㆍ재고자산
15,902
15,910
22,293

[비유동자산]
30,685
40,770
52,598

ㆍ투자자산
1
1
1,118

ㆍ유형자산
25,024
25,244
25,502

ㆍ무형자산
790
788
785

ㆍ기타비유동자산
4,870
14,737
25,195

자산총계
62,266
73,028
87,569

[유동부채]
42,920
42,627
45,520

[비유동부채]
4,687
6,094
7,682

부채총계
47,606
48,721
53,202

[자본금]
11,600
11,600
11,600

[자본잉여금]
23,236
23,236
23,236

[자본조정]
(4,298)
(4,298)
(4,298)

[이익잉여금]
(15,878)
(6,231)
3,829

자본총계
14,660
24,307
34,367

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

2025.01.01~2025.09.30
2024.01.01~2024.12.31
2023.01.01~2023.12.31

구 분
제25기 3분기
제24기
제23기

매출액
6,131
21,461
22,426

영업이익(손실)
(6,381)
(10,993)
(14,484)

당기순이익(손실)
(9,598)
(10,161)
(17,573)

주당순이익(손실)
(440)원/주
(466)원/주
(806)원/주

※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 25 기 3분기말 2025.09.30 현재

제 24 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 25 기 3분기말
제 24 기말

자산

유동자산
31,923,207,643
32,666,506,553

현금및현금성자산
1,158,591,155
1,296,698,587

매출채권 및 기타채권
3,789,365,129
3,806,281,970

계약자산
8,828,619,749
10,644,821,650

당기법인세자산
1,277,030
5,741,210

기타유동자산
2,242,904,219
958,454,744

재고자산
15,902,450,361
15,954,508,392

비유동자산
30,516,041,305
40,602,746,042

장기매출채권 및 기타채권
96,850,000
128,750,000

당기손익-공정가치 측정 금융자산
1,006,300
1,001,700

계약자산
4,600,955,815
14,436,070,143

유형자산
25,026,984,914
25,248,607,943

무형자산
790,244,276
788,316,256

자산총계
62,439,248,948
73,269,252,595

부채

유동부채
42,476,186,640
42,187,973,714

매입채무 및 기타지급채무
6,689,377,875
6,233,457,654

계약부채
5,381,700,000
5,852,213,000

단기차입금
22,640,000,000
21,900,000,000

유동성장기차입금
6,750,000,000
7,500,000,000

유동성충당부채
912,060,975
564,170,333

기타 유동부채
2,402,990
1,409,440

리스부채
100,644,800
136,723,287

비유동부채
4,686,632,298
6,093,791,765

장기매입채무 및 기타지급채무
1,048,633,387
1,616,681,626

순확정급여부채
2,043,523,245
1,633,146,923

이연법인세부채
716,650,482
731,242,918

비유동충당부채
769,838,527
1,933,766,797

기타 비유동 부채
63,286,415
63,286,415

리스부채
44,700,242
115,667,086

부채총계
47,162,818,938
48,281,765,479

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
15,276,430,010
24,987,487,116

자본금
11,600,000,000
11,600,000,000

보통주자본금
11,600,000,000
11,600,000,000

자본잉여금
23,236,164,552
23,236,164,552

주식발행초과금
20,246,633,185
20,246,633,185

자기주식처분이익
2,989,531,367
2,989,531,367

자본조정
(3,907,593,003)
(3,907,593,003)

자기주식
(3,510,921,385)
(3,510,921,385)

기타자본조정
(396,671,618)
(396,671,618)

이익잉여금(결손금)
(15,731,643,575)
(6,039,737,826)

이익준비금
569,783,000
569,783,000

임의적립금
4,000,000,000
4,000,000,000

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(20,301,426,575)
(10,609,520,826)

기타자본항목
79,502,036
98,653,393

자본총계
15,276,430,010
24,987,487,116

자본과부채총계
62,439,248,948
73,269,252,595

2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 25 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 3분기
제 24 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
1,255,010,623
6,540,003,922
4,696,342,815
14,144,645,110

제품매출액
(330,306,695)
2,832,630,884
3,626,281,473
10,805,255,730

상품매출액
172,541,500
224,597,380
13,429,000
55,615,000

기타매출액
1,412,775,818
3,482,775,658
1,056,632,342
3,283,774,380

매출원가
2,766,139,508
8,561,630,460
4,759,452,529
14,160,899,512

제품매출원가
1,507,417,331
5,137,842,806
3,625,152,165
10,405,310,311

상품매출원가
121,967,524
158,396,099
8,997,555
39,010,277

기타매출원가
1,136,754,653
3,265,391,555
1,125,302,809
3,716,578,924

매출총이익
(1,511,128,885)
(2,021,626,538)
(63,109,714)
(16,254,402)

판매비와관리비
1,713,314,185
4,386,726,494
1,097,238,312
7,448,742,606

영업이익(손실)
(3,224,443,070)
(6,408,353,032)
(1,160,348,026)
(7,464,997,008)

기타수익
302,416,718
968,294,820
(1,321,851,180)
1,171,317,209

기타비용
(199,593,360)
2,607,489,796
738,291,224
1,276,931,900

금융수익
24,439,529
34,280,909
7,764,407
102,023,679

금융비용
534,633,517
1,626,329,302
624,195,809
1,600,620,385

법인세비용차감전순이익(손실)
(3,232,626,980)
(9,639,596,401)
(3,836,921,832)
(9,069,208,405)

법인세비용(수익)
(337,214)
3,422,004
(4,571,022)
(162,343,043)

당기순이익(손실)
(3,232,289,766)
(9,643,018,405)
(3,832,350,810)
(8,906,865,362)

기타포괄손익
10,638,902
(68,038,701)
(24,726,734)
(22,809,969)

당기손익으로 재분류되지 않는항목
(19,863,188)
(48,887,344)
(18,070,459)
(51,920,535)

순확정급여부채의 재측정요소
(19,863,188)
(48,887,344)
(18,070,459)
(51,920,535)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목
30,502,090
(19,151,357)
(6,656,275)
29,110,566

해외사업장환산손익
30,502,090
(19,151,357)
(6,656,275)
29,110,566

총포괄손익
(3,221,650,864)
(9,711,057,106)
(3,857,077,544)
(8,929,675,331)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업소유주지분
(3,232,289,766)
(9,643,018,405)
(3,832,350,810)
(8,906,865,362)

비지배지분
0
0
0
0

총포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주 지분
(3,221,650,864)
(9,711,057,106)
(3,857,077,544)
(8,929,675,331)

비지배지분
0
0
0
0

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(148.00)
(443.00)
(176.00)
(409.00)

2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 25 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
비지배지분
자본 합계

자본금
자본잉여금
자본조정
이익잉여금(결손금)
기타자본항목
지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2024.01.01 (기초자본)
11,600,000,000
23,236,164,552
(3,907,593,003)
3,907,351,763
17,070,646
34,852,993,958
0
34,852,993,958

당기순이익(손실)
0
0
0
(8,906,865,362)
0
(8,906,865,362)
0
(8,906,865,362)

순확정급여부채의 재측정요소
0
0
0
(51,920,535)
0
(51,920,535)
0
(51,920,535)

해외사업장환산외환차이
0
0
0
0
29,110,566
29,110,566
0
29,110,566

2024.09.30 (기말자본)
11,600,000,000
23,236,164,552
(3,907,593,003)
(5,051,434,134)
46,181,212
25,923,318,627
0
25,923,318,627

2025.01.01 (기초자본)
11,600,000,000
23,236,164,552
(3,907,593,003)
(6,039,737,826)
98,653,393
24,987,487,116
0
24,987,487,116

당기순이익(손실)
0
0
0
(9,643,018,405)
0
(9,643,018,405)
0
(9,643,018,405)

순확정급여부채의 재측정요소
0
0
0
(48,887,344)
0
(48,887,344)
0
(48,887,344)

해외사업장환산외환차이
0
0
0
0
(19,151,357)
(19,151,357)
0
(19,151,357)

2025.09.30 (기말자본)
11,600,000,000
23,236,164,552
(3,907,593,003)
(15,731,643,575)
79,502,036
15,276,430,010
0
15,276,430,010

2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 25 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 3분기
제 24 기 3분기

영업활동으로 인한 현금흐름
(138,339,739)
333,655,969

영업으로부터 창출된 현금
1,479,043,164
1,841,019,848

이자의 수취
7,273,445
33,390,997

이자의 지급
(1,611,106,088)
(1,539,630,538)

법인세환급(납부)
(13,550,260)
(1,124,338)

투자활동으로 인한 현금흐름
97,696,599
(190,484,175)

투자활동으로 인한 현금유입액
181,368,030
304,313,178

단기금융상품의 감소
0
200,376,974

대여금및기타수취채권의감소
167,368,030
83,936,204

장기대여금및수취채권의 감소
14,000,000
20,000,000

투자활동으로 인한 현금유출액
(83,671,431)
(494,797,353)

단기금융상품의 증가
0
(200,000,000)

대여금및기타수취채권의 증가
(16,060,512)
(19,048,773)

유형자산의 취득
(65,065,319)
(251,948,380)

무형자산의 취득
(2,545,600)
(23,800,200)

재무활동으로 인한 현금흐름
(105,565,331)
870,901,215

재무활동으로 인한 현금유입액
4,185,000,000
5,000,000,000

차입금의 차입
4,185,000,000
5,000,000,000

재무활동으로 인한 현금유출액
(4,290,565,331)
(4,129,098,785)

차입금의 상환
(4,195,000,000)
(4,050,000,000)

리스부채의 상환
(95,565,331)
(79,098,785)

현금및현금성자산의 환율변동효과
8,101,039
(13,435,829)

현금및현금성자산의순증가(감소)
(138,107,432)
1,000,637,180

기초현금및현금성자산
1,296,698,587
2,143,555,950

분기말현금및현금성자산
1,158,591,155
3,144,193,130

3. 연결재무제표 주석

2025년 09월 30일 현재

회사명 : 인베니아 주식회사와 그 종속기업

1. 일반 사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 인베니아 주식회사(이하 "회사")와 종속기업(이하 지배기업과 그 종속기업들을 일괄하여 "연결회사")의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

1.1 지배회사의 개요

지배회사는 평판 Display 제조공정용 장비 개발 및 생산을 목적으로 2001년 1월 26일에 설립되었으며, 경기도 파주시 문산읍에 본사를 두고 있습니다. 지배회사는 2005년 2월 4일에 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 지배회사는 2016년 2월 29일에 회사명을 엘아이지인베니아 주식회사에서 인베니아 주식회사로 변경하였습니다.

지배회사의 설립시 자본금은 500,000천원(액면5,000원)이었으며, 수차례의 유ㆍ무상증자 및 액면분할을 거쳐 당분기말 현재 자본금은 11,600,000천원(1주당 액면금액500원, 발행보통주식수 23,200,000주, 수권주식수 100,000,000주)입니다.

당분과 전기말 현재 지배회사의 보통주 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
당분기말
전기말

소유주식수(주)
지분율(%)
소유주식수(주)
지분율(%)

구동범 외 7인
6,481,000
27.9
6,481,000
27.9

LG전자㈜
1,146,000
4.9
1,146,000
4.9

기타(*)
15,573,000
67.2
15,573,000
67.2

합 계
23,200,000
100
23,200,000
100

(*) 당분기말 및 전기말 현재 자기주식 1,410,000주가 포함되어 있습니다(주석 20 참조).

1.2 종속기업 현황

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
주요영업활동
지분율
결산월
소재국

당분기말
전기말

인베니아(심천)과무유한공사
평판 반도체OLED장비 및부품제조판매 및 서비스업
100%
100%
12월
중국

(2) 연결대상 종속기업의 당분기말과 전기말 현재 요약재무상태표와 당분기와 전분기 종료되는 회계연도의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
당분기말
당분기

자산총액
부채총액
매출액
분기순손익
총포괄손익

인베니아(심천)과무유한공사
900,548
112,241
2,183,442
(45,405)
(64,557)

(단위: 천원)

회사명
전기말
전분기

자산총액
부채총액
매출액
분기순손익
총포괄손익

인베니아(심천)과무유한공사
1,025,801
172,937
2,789,271
(9,351)
19,759

1.3 연결대상범위의 변동

당분기에 신규로 연결재무제표에 포함되거나 제외된 종속기업은 없습니다.

2. 중요한 회계정책

다음은 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’와 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당분기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 해당분기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호‘금융상품:공시’: 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법

2.2 회계정책

요약분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 당분기의 법인세의 인식과 측정에 대한 정책은 주석26에 기재하였습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 금융상품의 구분 및 공정가치

4.1 금융상품 종류별 공정가치

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융자산 및 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융자산 범주
내 역
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가로 측정하는 금융자산(*)
현금및현금성자산
1,158,591
1,158,591
1,296,699
1,296,699

매출채권및기타채권
3,789,365
3,789,365
3,806,282
3,806,282

장기기타수취채권
96,850
96,850
128,750
128,750

소 계
5,044,806
5,044,806
5,231,731
5,231,731

당기손익-공정가치 측정 금융자산
출자금 등
1,006
1,006
1,002
1,002

금융자산 합계
5,045,812
5,045,812
5,232,733
5,232,733

(*) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융부채 범주
계정명
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가로 측정하는금융부채(*1)
매입채무및기타지급채무(*2)
6,689,378
6,689,378
6,233,458
6,233,458

단기차입금
22,640,000
22,640,000
21,900,000
21,900,000

유동성장기차입금
6,750,000
6,750,000
7,500,000
7,500,000

장기기타지급채무
1,048,633
1,048,633
1,616,682
1,616,682

리스부채
145,345
145,345
252,390
252,390

금융부채 합계
37,273,356
37,273,356
37,502,530
37,502,530

(*1) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

(*2) 종업원급여 관련 미지급비용 236,182천원(전기말 : 345,548천원)이 포함된 금액입니다.

4.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
1,006
1,006

(단위: 천원)

전기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
1,002
1,002

당분기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동내역은 없습니다.

4.3 가치평가기법 및 투입변수

당분기말 현재 연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법

당기손익-공정가치 측정 금융자산

출자금
1,006
3
순자산접근법

5. 범주별 금융상품

5.1 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산
당분기말
전기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산

출자금 등
1,006
1,002

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
1,158,591
1,296,699

매출채권 및 기타채권
3,789,365
3,806,282

장기기타수취채권
96,850
128,750

합 계
5,045,812
5,232,733

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채
당분기말
전기말

상각후원가 금융부채

매입채무 및 기타지급채무(*)
6,689,378
6,233,458

단기차입금
22,640,000
21,900,000

유동성장기차입금
6,750,000
7,500,000

장기기타지급채무
1,048,633
1,616,682

리스부채
145,345
252,390

합 계
37,273,356
37,502,530

(*) 종업원급여 관련 미지급비용 236,182천원(전기말 : 345,548천원)이 포함된 금액입니다.

5.2 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기손익-공정가치 금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
5
10,983

금융상품 처분이익
-
377

상각후원가 금융자산

이자수익
6,281
32,151

외화환산손익
(928,223)
136,918

외환차손익
(868,752)
620,932

처분손익
(10,036)
(468)

상각후원가 금융부채

이자비용
(1,575,564)
(1,502,570)

외화환산손익
170,614
(107,541)

외환차손익
32,498
4,884

리스부채

이자비용
(21,475)
(25,541)

합 계
(3,194,652)
(829,875)

6. 현금및현금성자산과 단기금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및요구불예금
1,158,591
1,296,699

(2) 당분기말 현재 사용이 제한된 금융상품은 없습니다.

7. 당기손익-공정가치 측정 금융자산 및 파생금융상품

(1) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

출자금 등

자본재공제조합
1,006
1,002

(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기손익-공정가치 측정 금융자산 관련 손익

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
5
10,983

금융자산 처분이익
-
377

8. 매출채권 및 기타상각후원가 측정 금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분
채권액
손실충당금
장부금액

유동
매출채권
3,334,796
(15,043)
3,319,753

대여금 및 기타수취채권
569,612
(100,000)
469,612

합 계
3,904,408
(115,043)
3,789,365

비유동
장기대여금 및 기타수취채권
111,750
(14,900)
96,850

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
채권액
손실충당금
장부금액

유동
매출채권
3,215,668
(6,904)
3,208,764

대여금 및 기타수취채권
697,518
(100,000)
597,518

합 계
3,913,186
(106,904)
3,806,282

비유동
장기대여금 및 기타수취채권
143,650
(14,900)
128,750

(2) 당분기말과 전기말 현재 대여금 및 기타수취채권의 대손충당금 차감후 순액기준에 의한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
미수금
346,755
338,542

단기대여금
19,800
124,583

미수수익
11
1,004

보증금
103,046
133,389

합 계
469,612
597,518

비유동
장기대여금
96,850
128,750

9. 기타자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
1,946,390
426,547

선급비용
296,514
531,908

합 계
2,242,904
958,455

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타비유동자산의 내역은 없습니다.

10. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

원재료
6,011,017
6,443,142

(재고자산평가충당금)
(5,564,283)
(4,725,421)

재공품
15,570,995
14,347,718

(재고자산평가충당금)
(115,279)
(110,931)

합 계
15,902,450
15,954,508

(2) 당분기 연결회사는 재고자산의 순실현가능가치에 따른 재고자산평가손실 843백만원(전분기: 재고자산평가손실 2,407백만원)을 인식하였으며, 연결포괄손익계산서의 '매출원가'에 포함됐습니다.

(3) 재고자산 중 일부가 연결회사의 차입금과 관련하여 담보로 제공됐습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
담보 설정금액
관련 계정과목
담보권자

양도자산-재고자산
6,500,000
차입금(주석15)
한국수출입은행

11. 유형자산

(1) 당분기와 전분기의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기
당기초
취득
외환차이
상각
당분기말
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액

토지
12,250,016
-
-
-
12,250,016
12,250,016
-
-

건물
12,993,595
-
-
(276,124)
12,717,471
13,822,031
(1,104,560)
-

기계장치
-
-
-
-
-
4,542,619
(4,118,782)
(423,837)

공구와기구
-
-
-
-
-
1,068,167
(1,011,840)
(56,327)

차량운반구
-
-
-
-
-
131,213
(78,311)
(52,902)

비품
4,997
65,065
(122)
(10,442)
59,498
5,783,741
(4,705,503)
(1,018,740)

건설중인자산
-
-
-
-
-
-
-
-

사용권자산
-
-
-
-
-
395,267
(82,075)
(313,192)

합 계
25,248,608
65,065
(122)
(286,566)
25,026,985
37,993,054
(11,101,071)
(1,864,998)

(단위: 천원)

전분기
전기초
취득(*1)
대체
외환차이
상각
전분기말
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액

토지
12,182,980
67,036
-
-
-
12,250,016
12,250,016
-
-

건물
13,276,112
85,232
-
-
(275,708)
13,085,636
13,822,031
(736,395)
-

기계장치
-
-
-
-
-
-
4,542,619
(4,118,782)
(423,837)

공구와기구
-
-
-
-
-
-
1,068,167
(1,011,840)
(56,327)

차량운반구
-
-
-
-
-
-
131,213
(78,311)
(52,902)

비품
6,670
57,181
85,000
280
(15,423)
133,708
6,330,214
(5,281,014)
(915,492)

건설중인자산
42,500
42,500
(85,000)
-
-
-
-
-
-

사용권자산
-
195,386
-
-
(27,137)
168,249
395,268
(65,793)
(161,226)

합 계
25,508,262
447,335
-
280
(318,268)
25,637,609
38,539,528
(11,292,135)
(1,609,784)

(2) 당분기말 현재 연결회사의 유형자산 중 토지 및 건물은 금융부채와 관련하여 담보로 제공되어 있으며 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
담보권자

토지 및 건물(*1)
13,254,655
16,100,000
차입금(주석15)
KDB산업은행

토지 및 건물(*2)
11,529,591
7,800,000
하나은행

토지 및 건물(*3)
5,400,000

(*1) 연결회사는 운영자금대출 14,580백만원에 대하여 16,100백만원의 유형자산의 담보를 제공하고 있습니다.

(*2) 연결회사는 일반자금대출 6,500백만원에 대하여 7,800백만원의 유형자산의 담보를 제공하고 있습니다.

(*3) 연결회사는 무역어음대출 2,000백만원에 대하여 5,400백만원의 유형자산의 담보를 제공하고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 연결회사는 경기도 고양시 덕양구 소재의 지축사옥 건물 등에 대하여 부보금액 54,655,318천원의 화재보험을 한화손해보험(주)에 가입하고 있습니다.

(5) 당분기와 전분기 중 유형자산 상각 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
202,747
206,223

판매비와 관리비
83,819
112,045

합 계
286,566
318,268

12. 리스

연결회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(1) 재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산
59,266
59,266

차량운반구
336,001
336,001

사용권자산 손상차손누계액
(313,192)
(313,192)

사용권자산 감가상각누계액
(82,075)
(82,075)

합 계
-
-

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

리스부채

유동
100,645
136,723

비유동
44,700
115,667

합 계
145,345
252,390

(2) 연결포괄손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 연결포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

차량운반구
-
27,137

합 계
-
27,137

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
21,475
25,541

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)
71,397
58,648

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)
18,030
20,058

사용권자산의 처분이익
-
7,142

당분기 중 리스의 총 현금유출은 206,467천원입니다.

13. 무형자산

(1) 당분기와 전분기의 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기
당기초
취득
처분 등
상각
당분기말
취득원가
상각누계액
손상차손누계액

소프트웨어
-
-
-
-
-
5,830,720
(4,501,632)
(1,329,088)

산업재산권
-
2,545
-
(255)
2,291
116,799
(99,014)
(15,494)

회원권
781,306
-
-
-
781,306
781,306
-
-

영업권
-
-
-
-
-
847,443
-
(847,443)

건설중인자산
7,010
1,214
(1,577)
-
6,647
6,647
-
-

합 계
788,316
3,759
(1,577)
(255)
790,244
7,582,915
(4,600,646)
(2,192,025)

(단위: 천원)

전분기
전기초
취득
처분 등
상각
전분기말
취득원가
상각누계액
손상차손누계액

소프트웨어
-
17,700
-
(2,655)
15,045
5,880,720
(4,550,747)
(1,314,928)

산업재산권
-
-
-
-
-
256,812
(237,441)
(19,371)

회원권
781,306
-
-
-
781,306
781,306
-
-

영업권
-
-
-
-
-
847,443
-
(847,443)

건설중인자산
3,219
6,100
(1,532)
-
7,787
7,787
-
-

합 계
784,525
23,800
(1,532)
(2,655)
804,138
7,774,068
(4,788,188)
(2,181,742)

(2) 회원권에 대하여는 비한정내용연수를 적용하여 상각하지 아니하였습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 무형자산 상각 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
133
1,400

판매비와관리비
122
1,255

합 계
255
2,655

(4) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 경상연구개발비는 669백만원(전분기: 890백만원)이며, 모두 판매비와관리비입니다

14. 매입채무 및 기타금융부채

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
매입채무
2,949,258
1,825,517

미지급비용
3,082,645
3,661,722

미지급금
657,475
746,219

합 계
6,689,378
6,233,458

비유동
장기미지급금
351,047
349,677

장기미지급비용
697,586
1,267,005

합 계
1,048,633
1,616,682

15. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입금
22,640,000
21,900,000

유동성장기차입금
6,750,000
7,500,000

합 계
29,390,000
29,400,000

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내 역
최장만기일
이자율(%)
금 액

당분기말
당분기말
전기말

KDB산업은행
산업운영자금대출
2026-04-22
8.77%
14,580,000
16,200,000

수출입은행
수출성장자금대출
2025-12-24
5.63%
2,560,000
3,200,000

하나은행
무역어음대출
2025-10-30
5.65%
2,000,000
2,500,000

주요 경영진
운영자금
2026-04-17
4.60%
3,500,000
-

합 계
22,640,000
21,900,000

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
최장만기일
이자율(%)
금액

당분기말
당분기말
전기말

국민은행
간접대출(해외온렌딩)
2025-10-15
6.38%
250,000
1,000,000

하나은행
기업시설일반자금
2026-06-10
4.55%
6,500,000
6,500,000

소 계
6,750,000
7,500,000

차감 : 유동성대체
(6,750,000)
(7,500,000)

차 감 계
-
-

16. 충당부채

당분기와 전분기의 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기초
증가(환입)
대체
당분기말

하자보수충당부채(유동)
564,170
(461,581)
809,472
912,061

하자보수충당부채(비유동)
1,933,767
(354,456)
(809,472)
769,839

합 계
2,497,937
(816,037)
-
1,681,900

(단위: 천원)

구 분
전기초
증가(환입)
대체
전분기말

하자보수충당부채(유동)
322,852
(379,236)
484,754
428,370

하자보수충당부채(비유동)
2,473,635
92,190
(484,754)
2,081,071

합 계
2,796,487
(287,046)
-
2,509,441

17. 기타유동부채

당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

예수금
1,403
409

임대보증금
1,000
1,000

합 계
2,403
1,409

18. 순확정급여부채

18.1 확정급여제도

(1) 손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
179,270
537,809
203,862
611,586

이자원가
22,652
67,955
28,700
86,100

사외적립자산의 기대수익
(43,038)
(129,113)
(48,393)
(145,177)

종업원 급여에 포함된 총 비용
158,884
476,651
184,169
552,509

총 비용 중 176,077천원(전분기: 241,973원)은 매출원가에 포함되었으며, 300,574천원 (전분기: 310,537원)은 판매관리비에 포함되어 있습니다.

(2) 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
5,714,141
5,485,684

사외적립자산의 공정가치
(3,670,618)
(3,852,537)

재무상태표상 순확정급여부채
2,043,523
1,633,147

18.2 기타장단기종업원급여부채

단기종업원급여부채는 연차유급휴가제도에 따라 당분기 제공받은 근무용역에 대해 인식한 금액과 장기근속종업원에게 근속기간에 따라 지급하는 장기유급휴가 중 보고기간말 후 12개월이 되기 전에 결제될 것으로 예상되는 금액이 포함되어 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기종업원급여부채
164,006
164,006

기타장기종업원급여부채
63,286
63,286

19. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 계약자산과 계약부채

19.1 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 연결회사는 수익과 관련해 연결포괄손익계산서에 다음 금액을 인식하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
6,540,004
14,144,645

총 수익
6,540,004
14,144,645

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

연결회사는 다음의 주요 제품라인과 지역에서 재화나 용역을 기간에 걸쳐 이전하거나 한 시점에 이전함으로써 수익을 창출합니다.

(단위: 천원)

당분기
장비 매출
상품 매출
기타 매출
합계

국내
해외
국내
국내
해외

외부고객으로부터 수익
82,244
2,750,387
224,597
1,766,588
1,716,188
6,540,004

수익인식 시점

한 시점에 인식
-
-
224,597
1,766,588
1,716,188
3,707,373

기간에 걸쳐 인식
82,244
2,750,387
-
-
-
2,832,631

(단위: 천원)

전분기
장비 매출
상품 매출
기타 매출
합계

국내
해외
국내
국내
해외

외부고객으로부터 수익
117,260
10,687,996
55,615
1,613,367
1,670,407
14,144,645

수익인식 시점

한 시점에 인식
-
1,422,720
55,615
1,613,367
1,670,407
4,762,109

기간에 걸쳐 인식
117,260
9,265,276
-
-
-
9,382,536

지배기업은 국내에 소재하고 있으며, 외부고객으로부터의 수익금액은 고객이 소재한지역별로 구분하였습니다(주석31 참조).

(3) 고객과의 계약이 발생원가에 기초한 투입법을 진행률 측정에 사용하는 수행의무를 포함하고 그 거래가격이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 경우의 계약별 정보는 다음과 같습니다.

- 당분기

(단위: 천원)

계약을 구별할수 있는 명칭(*1)
계약일
계약상납품기한(*2)
진행률(*3)
계약자산(*4)
수취채권(*4)

총액
손실충당금
총액
손실충당금

계약 A
2018-08
2020-10
100%
-
-
1,757,307
-

계약 B
2019-09
2021-07
81%
4,245,020
(476,828)
-
-

계약 C
2020-08
2021-09
64%
415,653
(7,451)
-
-

계약 D
2021-09
2021-12
57%
1,497,175
(223,792)
-
-

계약 E
2021-09
2022-02
65%
2,120,561
(75,949)
-
-

계약 F
2021-11
2022-04
94%
4,779,239
(182,326)
-
-

계약 G
2023-08
2023-12
99%
591,364
(45,503)
-
-

계약 H
2023-11
2024-10
99%
777,224
(129,927)
-
-

(*1) 상기 분류는 세부 프로젝트별로 분할된 건들을 고객사의 PO기준으로 병합한 분류입니다.

(*2) 납기일자는 최초 PO상의 고객사 입고일자이며, 고객사 입고 이후 설치/시운전/고객사 검수 등의 공정이 진행되고 있으며, 일부의 경우 고객사의 제조라인 설치일정변경 등으로 고객사와의 협의에 따라 변경조정되고 있습니다.

(*3) 연결회사는 장비공급계약에서 장비의 공급과 설치용역의 제공을 구별되는 수행의무로 식별하고 설치용역의 제공에 대해서만 발생원가에 기초한 투입법을 진행률 측정에 사용하였습니다.

(*4) 해당 계약의 계약자산과 수취채권을 각 수행의무로 구분하는 것이 실무상 어려우므로 구분하지 않은 전체 금액을 공시하였습니다.

- 전기

(단위: 천원)

계약을 구별할수 있는 명칭(*1)
계약일
계약상납품기한(*2)
진행률(*3)
계약자산(*4)
수취채권(*4)

총액
손실충당금
총액
손실충당금

계약 A
2018-08
2020-10
100%
-
-
1,842,278
-

계약 B
2019-09
2021-07
75%
13,072,693
(1,604,189)
-
-

계약 C
2020-08
2021-09
62%
1,465,255
(61,175)
-
-

계약 D
2021-09
2021-12
56%
1,546,685
(229,638)
-
-

계약 E
2021-09
2022-02
62%
2,072,435
(228,030)
-
-

계약 F
2021-11
2022-04
92%
4,921,887
(164,085)
-
-

계약 G
2021-07
2022-04
83%
412,157
(7,096)
-
-

계약 H
2023-08
2023-12
99%
3,848,873
(572,909)
-
-

계약 I
2023-11
2024-10
52%
621,798
(143,932)
-
-

(*1) 상기 분류는 세부 프로젝트별로 분할된 건들을 고객사의 PO기준으로 병합한 분류입니다.

(*2) 납기일자는 최초 PO상의 고객사 입고일자이며, 고객사 입고 이후 설치/시운전/고객사 검수 등의 공정이 진행되고 있으며, 일부의 경우 고객사의 제조라인 설치일정변경 등으로 고객사와의 협의에 따라 변경조정되고 있습니다.

(*3) 연결회사는 장비공급계약에서 장비의 공급과 설치용역의 제공을 구별되는 수행의무로 식별하고 설치용역의 제공에 대해서만 발생원가에 기초한 투입법을 진행률 측정에 사용하였습니다.

(*4) 해당 계약의 계약자산과 수취채권을 각 수행의무로 구분하는 것이 실무상 어려우므로 구분하지 않은 전체 금액을 공시하였습니다.

19.2 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채

(1) 연결회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

계약자산
14,735,554
28,273,146

손실충당금
(1,305,978)
(3,192,254)

장비계약에 대한 계약자산
13,429,576
25,080,892

장비계약에 대한 계약부채
5,381,700
5,852,213

(2) 계약부채에 대해 인식한 수익

당분기 기초에 반영된 계약부채와 관련하여 당분기에 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초의 계약부채 잔액 중 당분기에 인식한 수익

장비계약
-

기타매출
859,813

(3) 이행되지 않은 수행의무

가격이 확정된 장비계약에서 이행되지 않은 수행의무는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

보고기간말 현재 전부 또는 부분적으로 이행되지 않은 장비계약에 배분된 거래가격의 합계
45,758,115

경영진은 보고기간말 현재 이행되지 않은 계약에 배분된 거래가격이 대부분 통상적인 기계설비 제작, 검수, 보증완료기간인 3년 이내에 수익으로 인식될 것으로 예상하고 있습니다.

20. 자기주식

연결회사는 주식가격 안정 및 주주가치 제고의 목적으로 자기주식을 취득하여 자본에서 차감하는 형식으로 표시하고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 자기주식은 1,410,000주입니다.

21. 판매비와관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
810,880
2,550,289
992,332
2,953,403

퇴직급여
98,806
482,915
121,754
341,311

복리후생비
206,702
577,626
288,013
840,772

지급임차료
32,724
75,197
33,008
64,181

지급수수료
246,105
775,003
254,676
1,073,103

감가상각비 및 무형자산상각비
20,302
60,399
39,940
93,887

경상연구개발비
521,080
668,880
621,820
890,099

판매수수료
154,403
221,138
54,530
235,941

대손상각비
(716,600)
(1,878,136)
(1,697,781)
(118,245)

기 타
338,912
853,415
388,947
1,074,291

합 계
1,713,314
4,386,726
1,097,239
7,448,743

22. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기의 비용을 성격별로 분류하면 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(1,397,012)
52,058
1,869,345
1,708,764

원재료와 상품의 매입액
457,743
852,809
182,638
1,440,797

종업원급여
2,072,436
6,649,265
2,666,423
7,986,614

감가상각비 및 무형자산상각비
96,004
286,821
116,887
320,923

외주용역비
2,773,736
4,932,525
1,599,939
6,716,894

기타비용
476,547
174,879
(578,541)
3,435,650

합 계(*)
4,479,454
12,948,357
5,856,691
21,609,642

(*) 연결포괄손익계산서의 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

23. 종업원급여

당분기와 전분기의 손익으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,623,298
5,161,489
2,050,928
6,207,216

복리후생비
286,613
824,187
391,847
1,157,328

퇴직급여
162,525
663,589
223,648
622,070

합 계
2,072,436
6,649,265
2,666,423
7,986,614

24. 기타수익 및 기타비용

당분기와 전분기의 기타손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익
당기손익공정가치측정금융자산평가이익
-
5
-
10,983

외화환산이익
(168,190)
194,018
(1,778,692)
355,981

외화차익
455,610
757,648
456,586
769,227

사용권자산처분이익
-
-
-
7,141

잡이익
14,997
16,624
255
27,985

합 계
302,417
968,295
(1,321,851)
1,171,317

기타비용
매출채권처분손실
1,943
10,036
-
468

외화환산손실
(1,575,545)
959,728
(35,459)
313,168

외환차손
1,330,664
1,584,511
144,071
153,834

잡손실
43,345
53,215
629,679
809,462

합 계
(199,593)
2,607,490
738,291
1,276,932

25. 금융수익과 금융비용

당분기와 전분기의 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익
이자수익
1,433
6,281
3,872
32,151

외환차익
15,189
19,899
4,030
69,495

외화환산이익
7,818
8,101
(138)
-

금융자산처분이익
-
-
-
377

합 계
24,440
34,281
7,764
102,023

금융비용
이자비용
518,380
1,597,038
552,093
1,528,112

외환차손
16,254
29,291
58,667
59,072

외화환산손실
-
-
13,436
13,436

합 계
534,634
1,626,329
624,196
1,600,620

26. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 및 전분기의 경우 법인세비용차감전순손실이 발생하여 평균 유효세율은 산출하지 않았습니다.

27. 주당손익

(1) 기본 주당순손익

당분기와 전분기의 기본 주당순손익은 당분기와 전분기의 보통주 당기순손익을 당분기와 전분기의 가중평균유통보통주식수로 나누어 산정한 것입니다. 기본 주당순손익의 계산근거는 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순손익(단위:원)
(3,232,289,766)
(9,643,018,405)
(3,832,350,810)
(8,906,865,362)

가중평균유통보통주식수(*)(단위:주)
21,790,000
21,790,000
21,790,000
21,790,000

기본주당 당기순손익(단위:원/주)
(148)
(443)
(176)
(409)

(*) 가중평균유통보통주식수는 연결회사의 발행된 보통주식수에서 자기주식수를 고려하여 산정되었습니다.

(2) 희석 주당순손익

연결회사는 당분기말과 전분기말 현재 희석증권이 없으므로 희석 주당순손익은 기본주당순손익과 일치합니다.

28. 우발채무 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융기관과의 주요 약정현황 및 실행액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

금융기관
한도액
실행액
비 고

국민은행(*1)
KRW 250,000
KRW 250,000
해외온렌딩대출

하나은행(*1)
KRW 2,000,000
KRW 2,000,000
무역어음대출

KRW 6,500,000
KRW 6,500,000
기업시설일반자금

KDB산업은행(*1)
KRW 14,580,000
KRW 14,580,000
산업운영자금

한국수출입은행(*1)
KRW 2,560,000
KRW 2,560,000
수출성장자금

서울보증보험
USD 9,500
USD 9,500
계약이행보증

KRW 303,400
KRW 303,400
지급이행보증

KRW 22,502
KRW 22,502
계약이행보증

(*1) 상기 한국수출입은행과 관련하여 재고자산의 일부와 지배주주 주식이 담보로 제공되고 있으며(주석 10 참조), KDB산업은행, 국민은행, 한국수출입은행과 관련하여 대표이사의 연대보증과 KDB산업은행, 하나은행과 관련하여 유형자산이 담보로 제공되고 있습니다(주석 11참조).

(2) 연결회사는 서울보증보험㈜로부터 BOE 계약이행 보증건으로 USD 1,840,000, HKC 계약이행 보증건으로 USD 7,660,714, 엘지디스플레이 지급이행 보증건으로 300백만원, 계약이행 보증건으로 7백만원, 로지스팟 지급이행 보증건으로 3백만원, 엘에스전선(주)의 계약이행 보증건으로 1백만원, 미래첨단소재의 계약이행 보증건으로 14백만원의 보증을 제공 받고 있습니다.

(3) 연결회사는 대표이사로부터 KDB산업은행 운영자금대출 14,580백만원 및 국민은행 운영차입금 250백만원, 수출입은행 수출성장자금대출 2,560백만원에 대하여 각각 8,450백만원, 275백만원 및 6,000백만원의 지급보증 받고 있습니다(주석 29 참조).

(4) 연결회사는 외환거래에 대한 환위험 회피목적으로 KDB산업은행과 통화선도계약을 체결하고 있으며, 당분기말 현재 통화선도계약의 계약금액은 없습니다.

(5) 보고기간 종료일 현재 연결회사가 피고로 계류 중인 소송사건으로는 기타(금전) 청구 1건이 있습니다.

(단위: 천원)

구분
사건내용
소송금액
소송결과 및 예상

영업비밀 침해금지 등 청구(*1)
손해배상(민사소송)
300,000
- 판결확정(원고일부승)

하도급대금 등 청구(*2)
지급청구(민사소송)
587,305
- 판결확정(소취하)

기타(금전) 청구(*3)
지급청구(민사소송)
19,840
- 인천지방법원 계류 중으로 소송결과 예측불가

(*1) 영업비밀 침해금지 등 청구와 관련한 판결 결과가 원고의 항소취하로 확정됨에 따라 연결회사는 손해배상금 및 관련 이자를 지급하고 사안을 종결하였습니다.(*2) 하도급대금 등 청구소송은 공동피고인이 원고와 합의된 바에 따른 하도급대금 지급을 완료한 후 원고가 소취하서를 제출함에 따라 판결이 확정 되었습니다.

(*3) 연결회사의 경영진은 상기 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 소송결과에 대한 합리적인 예측이 가능하고(소취하), 자원이 유출될 가능성이 희박한 것으로 추정하고 있습니다. 법률전문가의 조언에 따르면 동 소송으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않으므로 동 소송에 대한 충당부채를 인식하지 않고 있습니다.

29. 특수관계자 거래

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

관 계
당분기말
전기말

기타 특수관계자(*1)
(주)디디고
(주)디디고

-
케이디고(주)(*2)

디케이실내건축㈜
디케이실내건축㈜

(*1) 연결회사의 최대주주인 개인 및 기타특수관계자가 지배하고 있는 회사입니다.

(*2) 케이디고㈜는 25년 7월 ㈜디디고에 흡수 합병되었습니다.

(2) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
회사명
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

기타 특수관계자
(주)디디고
-
70,887
-
9,140

케이디고(주)(*1)
-
829,740
231,000
1,653,080

디케이실내건축(주)
2,700
-
-
-

최대주주 및주요 경영진
구OO
-
73,222
-
-

구OO
-
2,465
-
-

구OO
-
2,290
-
-

민OO
-
1,506
-
-

합 계
2,700
980,110
231,000
1,662,220

(*1) 케이디고(주)는 당분기에 (주)디디고에 흡수합병되기 전까지의 매출, 매입 등 금액과 특수관계구분입니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재의 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
회사명
당분기말
전기말

채권 등
채무 등
채권 등
채무 등

기타 특수관계자
(주)디디고
166,083
39,509
-
-

케이디고(주)(*1)
476,717
42,655
242,000
21,269

디케이실내건축(주)
-
1,000
-
1,000

최대주주 및주요 경영진
구OO
-
73,222
-
-

구OO
-
-
-
-

구OO
-
-
-
-

민OO
-
-
-
-

합 계
642,800
156,386
242,000
22,269

(*1) 케이디고(주)는 당분기에 (주)디디고에 흡수합병되기 전까지의 채권, 채무 등 금액과 특수관계구분입니다.

(4) 특수관계자와의 자금 거래

① 당분기

(단위: 천원)

회사명
특수관계구분
과목
자금차입 거래

당기초
증가
감소
당분기말

구OO
최대주주
단기차입금
-
3,500,000
-
3,500,000

구OO
최대주주
단기차입금
-
240,000
240,000
-

구OO
최대주주
단기차입금
-
290,000
290,000
-

민OO
주요 경영진
단기차입금
-
155,000
155,000
-

합 계
-
4,185,000
685,000
3,500,000

② 전분기

전분기 중 특수관계자와의 자금 거래는 없습니다.

당분기말 연결회사는 대표이사로부터 KDB산업은행 운영자금대출 14,580백만원 및 국민은행 운영차입금 250백만원, 수출입은행 수출성장자금대출 2,560백만원에 대하여각각 8,450백만원, 275백만원 및 6,000백만원의 지급보증을 받고 있으며, 수출입은행 수출성장자금대출 2,560백만원에 대하여 대표이사 및 미등기 임원이 보유한 당사주식을 담보로 제공 받고 있습니다. 해당 내역을 제외하고 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역,특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

(5) 당분기와 전분기의 주요 경영진 전체에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

단기종업원급여
334,694
1,050,515
360,573
1,096,523

퇴직후급여
46,482
146,300
53,134
159,403

합 계
381,176
1,196,815
413,707
1,255,926

30. 영업활동으로부터 창출된 현금

(1) 당분기와 전분기의 영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순손실
(9,643,018)
(8,906,865)

조정 항목

- 퇴직급여 등
476,651
552,510

- 이자수익
(6,280)
(32,151)

- 이자비용
1,597,038
1,528,113

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
(5)
(10,983)

- 법인세비용(수익)
3,422
(162,343)

- 외화환산손익
757,609
(29,378)

- 금융자산처분이익
-
(377)

- 감가상각비
286,566
318,268

- 무형자산상각비
255
2,655

- 대손상각비(환입)
(1,878,136)
(118,245)

- 충당부채전입(환입)액
(816,038)
(287,046)

- 매출채권처분손실
10,036
468

- 재고자산평가손실(환입)
843,209
2,406,587

- 사용권자산처분이익
-
(7,142)

- 기타비용
2,948
1,366

조정항목의 소계
1,277,275
4,162,302

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

- 매출채권및기타수취채권의 증감
15,617,654
18,159,623

- 재고자산의 증감
(791,151)
(697,824)

- 계약자산의 증감
(3,153,765)
(10,118,085)

- 기타유동자산의 증감
(1,284,449)
219,538

- 매입채무및기타지급채무의증감
41,178
(4,142,754)

- 기타유동부채의 증감
994
1,125

- 계약부채의 증감
(470,513)
3,690,183

- 퇴직금의 지급
(377,307)
(226,223)

- 퇴직연금운용자산의 증감
262,145
(300,000)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동의 소계
9,844,786
6,585,583

영업으로부터 창출된 현금
1,479,043
1,841,020

(2) 당분기와 전분기의 중요한 비현금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

장기차입금의 유동성대체
-
750,000

유,무형자산 취득 미지급금의 증감
1,214
-

31. 영업부문 정보

(1) 연결회사는 디스플레이 제조공정용 장비 제작 사업 부문 전체를 단일 영업부문으로 공시하고 있습니다. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의성과를 평가하는데 책임이 있으며, 전략적 의사결정을 수행하는 이사회를 최고의사결정자로 보고 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

A
2,485,678
2,225,928

B
2,053,776
2,156,050

C
395,878
6,743,080

(3) 당분기와 전분기 중 연결회사의 영업부문별 매출지역에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

국내매출
2,073,429
1,786,242

해외매출

중국
4,412,073
12,329,992

기타
54,502
28,411

합 계
6,540,004
14,144,645

4. 재무제표

4-1. 재무상태표

재무상태표

제 25 기 3분기말 2025.09.30 현재

제 24 기말 2024.12.31 현재

(단위 : 원)

제 25 기 3분기말
제 24 기말

자산

유동자산
31,581,419,394
32,257,897,942

현금및현금성자산
1,073,359,419
1,142,662,148

매출채권 및 기타채권
3,541,173,466
3,596,168,328

계약자산
8,828,619,749
10,644,821,650

당기법인세자산
1,277,030
5,741,210

기타유동자산
2,234,539,369
958,454,744

재고자산
15,902,450,361
15,910,049,862

비유동자산
30,684,965,434
40,769,780,648

장기매출채권 및 기타채권
96,850,000
128,750,000

당기손익-공정가치 측정 금융자산
1,006,300
1,001,700

계약자산
4,600,955,815
14,436,070,143

종속회사투자주식
172,031,999
172,031,999

유형자산
25,023,877,044
25,243,610,550

무형자산
790,244,276
788,316,256

자산총계
62,266,384,828
73,027,678,590

부채

유동부채
42,919,597,589
42,627,231,300

매입채무 및 기타지급채무
7,132,788,824
6,672,715,240

계약부채
5,381,700,000
5,852,213,000

단기차입금
22,640,000,000
21,900,000,000

유동성장기차입금
6,750,000,000
7,500,000,000

유동성충당부채
912,060,975
564,170,333

기타 유동부채
2,402,990
1,409,440

리스부채
100,644,800
136,723,287

비유동부채
4,686,632,298
6,093,791,765

장기매입채무 및 기타지급채무
1,048,633,387
1,616,681,626

순확정급여부채
2,043,523,245
1,633,146,923

이연법인세부채
716,650,482
731,242,918

비유동충당부채
769,838,527
1,933,766,797

기타 비유동 부채
63,286,415
63,286,415

리스부채
44,700,242
115,667,086

부채총계
47,606,229,887
48,721,023,065

자본

자본금
11,600,000,000
11,600,000,000

보통주자본금
11,600,000,000
11,600,000,000

자본잉여금
23,236,164,552
23,236,164,552

주식발행초과금
20,246,633,185
20,246,633,185

자기주식처분이익
2,989,531,367
2,989,531,367

자본조정
(4,298,393,884)
(4,298,393,884)

자기주식
(3,510,921,385)
(3,510,921,385)

기타자본조정
(787,472,499)
(787,472,499)

이익잉여금(결손금)
(15,877,615,727)
(6,231,115,143)

이익준비금
569,783,000
569,783,000

임의적립금
4,000,000,000
4,000,000,000

미처분이익잉여금(미처리결손금)
(20,447,398,727)
(10,800,898,143)

자본총계
14,660,154,941
24,306,655,525

자본과부채총계
62,266,384,828
73,027,678,590

4-2. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 25 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 3분기
제 24 기 3분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
1,130,679,433
6,130,600,278
4,637,990,697
13,790,709,245

제품매출액
(330,306,695)
2,832,630,884
3,626,281,473
10,805,255,730

상품매출액
172,541,500
224,597,380
13,429,000
55,615,000

기타매출액
1,288,444,628
3,073,372,014
998,280,224
2,929,838,515

매출원가
2,859,624,503
8,890,593,931
4,986,075,871
14,853,175,834

제품매출원가
1,847,702,321
6,342,319,624
4,185,158,159
12,089,710,387

상품매출원가
121,967,524
158,396,099
8,997,555
39,010,277

기타매출원가
889,954,658
2,389,878,208
791,920,157
2,724,455,170

매출총이익
(1,728,945,070)
(2,759,993,653)
(348,085,174)
(1,062,466,589)

판매비와관리비
1,493,597,891
3,620,611,227
806,277,524
6,318,678,226

영업이익(손실)
(3,222,542,961)
(6,380,604,880)
(1,154,362,698)
(7,381,144,815)

기타수익
302,420,144
967,685,715
(1,322,093,201)
1,169,255,288

기타비용
(199,565,459)
2,602,529,835
736,375,915
1,275,016,591

금융수익
24,419,451
34,175,001
7,626,593
101,532,547

금융비용
534,633,517
1,626,329,302
624,195,809
1,600,620,385

법인세비용차감전순이익(손실)
(3,230,771,424)
(9,607,603,301)
(3,829,401,030)
(8,985,993,956)

법인세비용(수익)
(261,769)
(9,990,061)
(4,864,140)
(184,210,711)

당기순이익(손실)
(3,230,509,655)
(9,597,613,240)
(3,824,536,890)
(8,801,783,245)

기타포괄손익
(19,863,188)
(48,887,344)
(18,070,459)
(51,920,535)

당기손익으로 재분류되지 않는항목
(19,863,188)
(48,887,344)
(18,070,459)
(51,920,535)

순확정급여부채의 재측정요소
(19,863,188)
(48,887,344)
(18,070,459)
(51,920,535)

총포괄손익
(3,250,372,843)
(9,646,500,584)
(3,842,607,349)
(8,853,703,780)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)
(148.00)
(440.00)
(176.00)
(404.00)

4-3. 자본변동표

자본변동표

제 25 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금
자본잉여금
자본조정
이익잉여금(결손금)
자본 합계

2024.01.01 (기초자본)
11,600,000,000
23,236,164,552
(4,298,393,884)
3,828,850,552
34,366,621,220

당기순이익(손실)
0
0
0
(8,801,783,245)
(8,801,783,245)

순확정급여부채의 재측정요소
0
0
0
(51,920,535)
(51,920,535)

2024.09.30 (기말자본)
11,600,000,000
23,236,164,552
(4,298,393,884)
(5,024,853,228)
25,512,917,440

2025.01.01 (기초자본)
11,600,000,000
23,236,164,552
(4,298,393,884)
(6,231,115,143)
24,306,655,525

당기순이익(손실)
0
0
0
(9,597,613,240)
(9,597,613,240)

순확정급여부채의 재측정요소
0
0
0
(48,887,344)
(48,887,344)

2025.09.30 (기말자본)
11,600,000,000
23,236,164,552
(4,298,393,884)
(15,877,615,727)
14,660,154,941

4-4. 현금흐름표

현금흐름표

제 25 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지

제 24 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지

(단위 : 원)

제 25 기 3분기
제 24 기 3분기

영업활동으로 인한 현금흐름
(63,490,778)
170,979,147

영업으로부터 창출된 현금
1,540,585,968
1,656,966,490

이자의 수취
7,167,537
32,899,865

이자의 지급
(1,611,106,088)
(1,539,630,538)

법인세환급(납부)
(138,195)
20,743,330

투자활동으로 인한 현금흐름
91,652,341
(210,371,594)

투자활동으로 인한 현금유입액
159,263,260
265,376,986

단기금융상품의 감소
0
200,376,974

대여금및기타수취채권의감소
145,263,260
45,000,012

장기대여금및수취채권의 감소
14,000,000
20,000,000

투자활동으로 인한 현금유출액
(67,610,919)
(475,748,580)

단기금융상품의 증가
0
(200,000,000)

유형자산의 취득
(65,065,319)
(251,948,380)

무형자산의 취득
(2,545,600)
(23,800,200)

재무활동으로 인한 현금흐름
(105,565,331)
870,901,215

재무활동으로 인한 현금유입액
4,185,000,000
5,000,000,000

차입금의 차입
4,185,000,000
5,000,000,000

재무활동으로 인한 현금유출액
(4,290,565,331)
(4,129,098,785)

차입금의 상환
(4,195,000,000)
(4,050,000,000)

리스부채의 상환
(95,565,331)
(79,098,785)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
8,101,039
(13,435,829)

현금및현금성자산의순증가(감소)
(69,302,729)
818,072,939

기초현금및현금성자산
1,142,662,148
2,041,201,998

분기말현금및현금성자산
1,073,359,419
2,859,274,937

5. 재무제표 주석

제 25 기 3분기 : 2025년 09월 30일 현재

제 24 기 3분기 : 2024년 09월 30일 현재

인베니아 주식회사

1. 일반 사항

인베니아 주식회사(이하 '회사')는 평판 Display 제조공정용 장비 개발 및 생산을 목적으로 2001년 1월 26일에 설립되었으며, 경기도 파주시 문산읍에 본사를 두고 있습니다. 회사는 2005년 2월 4일에 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 회사는 2016년 2월 29일에 회사명을 엘아이지인베니아 주식회사에서 인베니아 주식회사로 변경하였습니다.

회사의 설립시 자본금은 500,000천원(액면5,000원)이었으며, 수차례의 유ㆍ무상증자 및 액면분할을 거쳐 당분기말 현재 자본금은 11,600,000천원(1주당 액면금액 500원, 발행보통주식수 23,200,000주, 수권주식수 100,000,000주)입니다.

당분기말과 전기말 현재의 보통주 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
당분기말
전기말

소유주식수(주)
지분율(%)
소유주식수(주)
지분율(%)

구동범 외 7인
6,481,000
27.9
6,481,000
27.9

LG전자㈜
1,146,000
4.9
1,146,000
4.9

기타(*)
15,573,000
67.2
15,573,000
67.2

합 계
23,200,000
100
23,200,000
100

(*) 당분기말 및 전기말 현재 자기주식 1,410,000주가 포함되어 있습니다(주석 21 참조).

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2025년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 중간재무제표는 연차재무제표에 기재되는 사항이 모두 포함되지 않았으므로 전기말 연차재무제표와 함께 이해해야 합니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1021호 ‘환율변동효과’와 기업회계기준서 제1101호 ‘한국채택국제회계기준의 최초채택’ 개정 - 교환가능성 결여

통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2025 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’, 제1107호 ‘금융상품: 공시’ 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서 제1109호 ‘금융상품’과 제1107호 ‘금융상품: 공시’가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호‘한국채택국제회계기준의 최초채택’: K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호‘금융상품:공시’: 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호‘금융상품’: 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호‘연결재무제표’: 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호‘현금흐름표’: 원가법

2.3 회계정책

요약분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 당분기의 법인세의 인식과 측정에 대한 정책은 주석27에 기재하였습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 금융상품 공정가치

4.1 금융상품 종류별 공정가치

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융자산의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융자산 범주
내 역
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가로 측정하는금융자산(*)
현금및현금성자산
1,073,359
1,073,359
1,142,662
1,142,662

매출채권및기타채권
3,541,174
3,541,174
3,596,168
3,596,168

장기기타수취채권
96,850
96,850
128,750
128,750

소 계
4,711,383
4,711,383
4,867,580
4,867,580

당기손익-공정가치 측정 금융자산
출자금 등
1,006
1,006
1,002
1,002

금융자산 합계
4,712,389
4,712,389
4,868,582
4,868,582

(*) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융부채 범주
계정명
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가로 측정하는금융부채(*1)
매입채무및기타지급채무(*2)
7,132,789
7,132,789
6,672,715
6,672,715

단기차입금
22,640,000
22,640,000
21,900,000
21,900,000

유동성장기차입금
6,750,000
6,750,000
7,500,000
7,500,000

장기기타지급채무
1,048,633
1,048,633
1,616,682
1,616,682

리스부채
145,345
145,345
252,390
252,390

금융부채 합계
37,716,767
37,716,767
37,941,787
37,941,787

(*1) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

(*2) 종업원급여 관련 미지급비용 175,319천원(전기말 : 258,546천원)이 포함된 금액입니다.

4.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
1,006
1,006

(단위: 천원)

전기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
1,002
1,002

당분기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동내역은 없습니다.

4.3 가치평가기법 및 투입변수

당분기말 현재 회사는 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
수준
가치평가기법

당기손익-공정가치 측정 금융자산

출자금
-
3
순자산접근법

5. 범주별 금융상품

5.1 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산
당분기말
전기말

당기손익-공정가치 측정 금융자산

출자금 등
1,006
1,002

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
1,073,359
1,142,662

매출채권 및 기타채권
3,541,174
3,596,168

장기기타수취채권
96,850
128,750

합 계
4,712,389
4,868,582

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채
당분기말
전기말

상각후원가 금융부채

매입채무 및 기타지급채무(*)
7,132,789
6,672,715

단기차입금
22,640,000
21,900,000

유동성장기차입금
6,750,000
7,500,000

장기기타지급채무
1,048,633
1,616,682

리스부채
145,345
252,390

합 계
37,716,767
37,941,787

(*) 종업원급여 관련 미지급비용 175,319천원(전기말 : 258,546천원)이 포함된 금액입니다.

5.2 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
5
10,983

금융자산처분이익
-
377

상각후원가 금융자산

이자수익
6,175
31,660

외화환산손익
(928,223)
136,918

외환차손익
(868,752)
620,932

처분손익
(10,036)
(468)

상각후원가 금융부채

이자비용
(1,575,564)
(1,502,571)

외화환산손익
170,614
(107,541)

외환차손익
32,498
4,884

리스부채

이자비용
(21,475)
(25,541)

합 계
(3,194,758)
(830,367)

6. 현금및현금성자산과 단기금융상품

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및요구불예금
1,073,359
1,142,662

7. 당기손익-공정가치 측정 금융자산

(1) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

출자금 등

자본재공제조합
1,006
1,002

(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기손익-공정가치 측정 금융자산 관련 손익

당기손익-공정가치 측정 금융자산 평가이익
5
10,983

금융자산 처분이익
-
377

8. 매출채권 및 기타상각후원가 측정 금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타상각후원가 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

당분기말

(단위: 천원)

구 분
채권액
손실충당금
장부금액

유동
매출채권
3,156,564
(15,043)
3,141,521

대여금 및 기타수취채권
499,652
(100,000)
399,652

합 계
3,656,216
(115,043)
3,541,173

비유동
장기대여금 및 기타수취채권
111,750
(14,900)
96,850

전기말

(단위: 천원)

구 분
채권액
손실충당금
장부금액

유동
매출채권
3,083,277
(6,904)
3,076,373

대여금 및 기타수취채권
619,795
(100,000)
519,795

합 계
3,703,072
(106,904)
3,596,168

비유동
장기대여금 및 기타수취채권
143,650
(14,900)
128,750

(2) 당분기말과 전기말 현재 대여금 및 기타수취채권의 대손충당금 차감후 순액기준에 의한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
미수금
346,754
338,541

단기대여금
19,800
124,583

미수수익
11
1,004

보증금
33,087
55,667

합 계
399,652
519,795

비유동
장기대여금
96,850
128,750

합 계
96,850
128,750

9. 기타자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
1,938,025
426,547

선급비용
296,514
531,908

합 계
2,234,539
958,455

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타비유동자산의 내역은 없습니다.

10. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

원재료
6,011,017
6,398,684

(재고자산평가충당금)
(5,564,283)
(4,725,421)

재공품
15,570,995
14,347,718

(재고자산평가충당금)
(115,279)
(110,931)

합 계
15,902,450
15,910,050

(2) 당분기 중 회사는 재고자산의 순실현가능가치에 따른 재고자산평가손실 843백만원(전분기: 재고자산평가손실 2,407백만원)을 인식하였으며, 포괄손익계산서의 '매출원가'에 포함됐습니다.

(3) 재고자산 중 일부가 회사의 차입금과 관련하여 담보로 제공됐습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
담보 설정금액
관련 계정과목
담보권자

양도자산-재고자산
6,500,000
차입금(주석16)
한국수출입은행

11. 유형자산

(1) 당분기와 전분기의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기
당기초
취득
상각
당분기말
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액

토지
12,250,016
-
-
12,250,016
12,250,016
-
-

건물
12,993,595
-
(276,124)
12,717,471
13,822,031
(1,104,560)
-

기계장치
-
-
-
-
4,542,619
(4,118,782)
(423,837)

공구와기구
-
-
-
-
1,068,167
(1,011,840)
(56,327)

비품
-
65,065
(8,675)
56,390
5,771,881
(4,696,751)
(1,018,740)

차량운반구
-
-
-
-
131,213
(78,311)
(52,902)

사용권자산
-
-
-
-
395,267
(82,075)
(313,192)

합 계
25,243,611
65,065
(284,799)
25,023,877
37,981,194
(11,092,319)
(1,864,998)

(단위: 천원)

전분기
전기초
취득
대체
상각
전분기말
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액

토지
12,182,980
67,036
-
-
12,250,016
12,250,016
-
-

건물
13,276,112
85,232
-
(275,708)
13,085,636
13,822,031
(736,395)
-

기계장치
-
-
-
-
-
4,542,619
(4,118,782)
(423,837)

공구와기구
-
-
-
-
-
1,068,167
(1,011,840)
(56,327)

비품
-
57,181
85,000
(13,728)
128,453
6,318,841
(5,274,896)
(915,492)

차량운반구
-
-
-
-
-
131,213
(78,311)
(52,902)

건설중인자산
42,500
42,500
(85,000)
-
-
-
-
-

사용권자산
-
195,386
-
(27,137)
168,249
395,268
(65,793)
(161,226)

합 계
25,501,592
447,335
-
(316,573)
25,632,354
38,528,155
(11,286,017)
(1,609,784)

(2) 당분기말 현재 회사의 유형자산 중 토지 및 건물은 금융부채와 관련하여 담보로 제공되어 있으며 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액(*)
관련 계정과목
담보권자

토지, 건물(*1)
13,254,655
16,100,000
차입금(주석16)
KDB산업은행

토지, 건물(*2)
11,529,591
7,800,000
하나은행

토지, 건물(*3)
5,400,000

(*1) 회사는 운영자금대출 14,580백만원에 대하여 16,100백만원의 유형자산의 담보를 제공하고 있습니다.

(*2) 회사는 일반자금대출 6,500백만원에 대하여 7,800백만원의 유형자산의 담보를 제공하고 있습니다.

(*3) 회사는 무역어음대출 2,000백만원에 대하여 5,400백만원의 유형자산의 담보를 제공하고 있습니다.

(3) 당분기말 현재 회사는 경기도 고양시 덕양구 소재의 지축사옥 건물 등에 대하여 부보금액 54,655,318천원의 화재보험을 한화손해보험(주)에 가입하고 있습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 유형자산 상각 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
202,747
206,223

판매비와 관리비
82,052
110,350

합 계
284,799
316,573

12. 리스

회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(1) 재무상태표에 인식된 금액

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산
59,266
59,266

차량운반구
336,001
336,001

사용권자산 손상차손누계액
(313,192)
(313,192)

사용권자산 감가상각누계액
(82,075)
(82,075)

합 계
-
-

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

리스부채

유동
100,645
136,723

비유동
44,700
115,667

합 계
145,345
252,390

(2) 포괄손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산
-
-

차량운반구
-
27,137

비품
-
-

합 계
-
27,137

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
21,475
25,541

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)
3,750
2,300

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)
18,030
20,058

사용권자산처분이익
-
7,142

당분기 중 리스의 총 현금유출은 138,820천원 입니다.

13. 무형자산

(1) 당분기와 전분기의 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기
당기초
취득
처분 등
상각
당분기말
취득원가
상각누계액
손상차손누계액

소프트웨어
-
-
-
-
-
5,830,720
(4,501,632)
(1,329,088)

산업재산권
-
2,545
-
(255)
2,291
116,799
(99,014)
(15,494)

회원권
781,306
-
-
-
781,306
781,306
-
-

영업권
-
-
-
-
-
847,443
-
(847,443)

건설중인자산
7,010
1,214
(1,577)
-
6,647
6,647
-
-

합 계
788,316
3,759
(1,577)
(255)
790,244
7,582,915
(4,600,646)
(2,192,025)

(단위: 천원)

전분기
전기초
취득
처분 등
상각
전분기말
취득원가
상각누계액
손상차손누계액

소프트웨어
-
17,700
-
(2,655)
15,045
5,880,720
(4,550,747)
(1,314,928)

산업재산권
-
-
-
-
-
256,812
(237,441)
(19,371)

회원권
781,306
-
-
-
781,306
781,306
-
-

영업권
-
-
-
-
-
847,443
-
(847,443)

건설중인자산
3,219
6,100
(1,532)
-
7,787
7,787
-
-

합 계
784,525
23,800
(1,532)
(2,655)
804,138
7,774,068
(4,788,188)
(2,181,742)

(2) 회원권에 대하여는 비한정내용연수를 적용하여 상각하지 아니하였습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 무형자산 상각 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
133
1,400

판매비와관리비
122
1,255

합 계
255
2,655

(4) 당분기와 전분기 중 비용으로 인식한 경상연구개발비는 669백만원(전분기: 890백만원)이며, 모두 판매비와관리비입니다.

14. 종속기업투자주식

(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기업명
소재국가
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

인베니아(심천)과무유한공사
중국
100%
172,032
100%
172,032

(2) 당분기와 전분기 중 종속기업 투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
172,032
172,032

취득 등
-
-

기말 장부금액
172,032
172,032

15. 매입채무 및 기타지급채무

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
매입채무
3,118,631
2,000,686

미지급비용
3,082,645
3,661,721

미지급금
931,513
1,010,308

합 계
7,132,789
6,672,715

비유동
장기미지급금
351,047
349,677

장기미지급비용
697,586
1,267,005

합 계
1,048,633
1,616,682

16. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입금
22,640,000
21,900,000

유동성장기차입금
6,750,000
7,500,000

합 계
29,390,000
29,400,000

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내 역
최장만기일
이자율(%)
금 액

당분기말
당분기말
전기말

KDB산업은행
산업운영자금대출
2026-04-22
8.77%
14,580,000
16,200,000

수출입은행
수출성장자금대출
2025-12-24
5.63%
2,560,000
3,200,000

하나은행
무역어음대출
2025-10-30
5.65%
2,000,000
2,500,000

주요경영진
운영자금
2026-04-17
4.60%
3,500,000
-

합 계
22,640,000
21,900,000

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
최장만기일
이자율(%)
금액

당분기말
당분기말
전기말

국민은행
간접대출(해외온렌딩)
2025-10-15
6.38%
250,000
1,000,000

하나은행
기업시설일반자금
2026-06-10
4.55%
6,500,000
6,500,000

소 계
6,750,000
7,500,000

차감 : 유동성대체
(6,750,000
(7,500,000)

차 감 계
-
-

17. 충당부채

당분기와 전분기의 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기초
증가(환입)
대체
당분기말

하자보수충당부채(유동)
564,170
(461,581)
809,472
912,061

하자보수충당부채(비유동)
1,933,767
(354,456)
(809,472)
769,839

합 계
2,497,937
(816,037)
-
1,681,900

(단위: 천원)

구 분
전기초
증가(환입)
대체
전분기말

하자보수충당부채(유동)
322,852
(379,236)
484,754
428,370

하자보수충당부채(비유동)
2,473,635
92,190
(484,754)
2,081,071

합 계
2,796,487
(287,046)
-
2,509,441

18. 기타유동부채

당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

예수금
1,403
409

임대보증금
1,000
1,000

합 계
2,403
1,409

19. 순확정급여부채

19.1 확정급여제도

(1) 손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
179,270
537,809
203,862
611,586

이자원가
22,651
67,955
28,700
86,100

사외적립자산의 기대수익
(43,037)
(129,113)
(48,393)
(145,177)

종업원 급여에 포함된 총 비용
158,884
476,651
184,169
552,509

총 비용 중 176,077천원(전분기: 241,973천원)은 매출원가에 포함되었으며, 300,574천원(전분기: 310,537천원)은 판매관리비에 포함되어 있습니다.

(2) 순확정급여부채 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
5,714,141
5,485,684

사외적립자산의 공정가치
(3,670,618)
(3,852,537)

재무상태표상 순확정급여부채
2,043,523
1,633,147

19.2 기타장단기종업원급여부채

단기종업원급여부채는 연차유급휴가제도에 따라 당분기 제공받은 근무용역에 대해 인식한 금액과 장기근속종업원에게 근속기간에 따라 지급하는 장기유급휴가 중 보고기간말 후 12개월이 되기 전에 결제될 것으로 예상되는 금액이 포함되어 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기종업원급여부채
164,006
164,006

기타장기종업원급여부채
63,286
63,286

20. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 계약자산과 계약부채

20.1 고객과의 계약에서 생기는 수익

(1) 회사는 수익과 관련해 포괄손익계산서에 다음 금액을 인식하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
6,130,600
13,790,709

총 수익
6,130,600
13,790,709

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

회사는 다음의 주요 제품라인과 지역에서 재화나 용역을 기간에 걸쳐 이전하거나 한 시점에 이전함으로써 수익을 창출합니다.

(단위: 천원)

당분기
장비 매출
상품 매출
기타 매출
합계

국내
해외
국내
국내
해외

외부고객으로부터 수익
82,244
2,750,387
224,597
1,766,588
1,306,784
6,130,600

수익인식 시점

한 시점에 인식
-
-
224,597
1,766,588
1,306,784
3,297,969

기간에 걸쳐 인식
82,244
2,750,387
-
-
-
2,832,631

(단위: 천원)

전분기
장비 매출
상품 매출
기타 매출
합계

국내
해외
국내
국내
해외

외부고객으로부터 수익
117,260
10,687,996
55,615
1,613,367
1,316,471
13,790,709

수익인식 시점

한 시점에 인식
-
1,422,720
55,615
1,613,367
1,316,471
4,408,173

기간에 걸쳐 인식
117,260
9,265,276
-
-
-
9,382,536

회사는 국내에 소재하고 있으며, 외부고객으로부터의 수익금액은 고객이 소재한 지역별로 구분하였습니다(주석 32 참조).

(3) 고객과의 계약이 발생원가에 기초한 투입법을 진행률 측정에 사용하는 수행의무를 포함하고 그 거래가격이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 경우의 계약별 정보는 다음과 같습니다.

- 당분기

(단위: 천원)

계약을 구별할수 있는 명칭(*1)
계약일
계약상납품기한(*2)
진행률(*3)
계약자산(*4)
수취채권(*4)

총액
손실충당금
총액
손실충당금

계약 A
2018-08
2020-10
100%
-
-
1,757,307
-

계약 B
2019-09
2021-07
81%
4,245,020
(476,828)
-
-

계약 C
2020-08
2021-09
64%
415,653
(7,451)
-
-

계약 D
2021-09
2021-12
57%
1,497,175
(223,792)
-
-

계약 E
2021-09
2022-02
65%
2,120,561
(75,949)
-
-

계약 F
2021-11
2022-04
94%
4,779,239
(182,326)
-
-

계약 G
2023-08
2023-12
99%
591,364
(45,503)
-
-

계약 H
2023-11
2024-10
99%
777,224
(129,927)
-
-

(*1) 상기 분류는 세부 프로젝트별로 분할된 건들을 고객사의 PO기준으로 병합한 분류입니다.

(*2) 납기일자는 최초 PO상의 고객사 입고일자이며, 고객사 입고 이후 설치/시운전/고객사 검수 등의 공정이 진행되고 있으며, 일부의 경우 고객사의 제조라인 설치일정변경 등으로 고객사와의 협의에 따라 변경조정되고 있습니다.

(*3) 회사는 장비공급계약에서 장비의 공급과 설치용역의 제공을 구별되는 수행의무로 식별하고 설치용역의 제공에 대해서만 발생원가에 기초한 투입법을 진행률 측정에 사용하였습니다.

(*4) 해당 계약의 계약자산과 수취채권을 각 수행의무로 구분하는 것이 실무상 어려우므로 구분하지 않은 전체 금액을 공시하였습니다.

- 전기

(단위: 천원)

계약을 구별할수 있는 명칭(*1)
계약일
계약상납품기한(*2)
진행률(*3)
계약자산(*4)
수취채권(*4)

총액
손실충당금
총액
손실충당금

계약 A
2018-08
2020-10
100%
-
-
1,842,278
-

계약 B
2019-09
2021-07
75%
13,072,693
(1,604,189)
-
-

계약 C
2020-08
2021-09
62%
1,465,255
(61,175)
-
-

계약 D
2021-09
2021-12
56%
1,546,685
(229,638)
-
-

계약 E
2021-09
2022-02
62%
2,072,435
(228,030)
-
-

계약 F
2021-11
2022-04
92%
4,921,887
(164,085)
-
-

계약 G
2021-07
2022-04
83%
412,157
(7,096)
-
-

계약 H
2023-08
2023-12
99%
3,848,873
(572,909)
-
-

계약 I
2023-11
2024-10
52%
621,798
(143,932)
-
-

(*1) 상기 분류는 세부 프로젝트별로 분할된 건들을 고객사의 PO기준으로 병합한 분류입니다.

(*2) 납기일자는 최초 PO상의 고객사 입고일자이며, 고객사 입고 이후 설치/시운전/고객사 검수 등의 공정이 진행되고 있으며, 일부의 경우 고객사의 제조라인 설치일정변경 등으로 고객사와의 협의에 따라 변경조정되고 있습니다.

(*3) 회사는 장비공급계약에서 장비의 공급과 설치용역의 제공을 구별되는 수행의무로 식별하고 설치용역의 제공에 대해서만 발생원가에 기초한 투입법을 진행률 측정에 사용하였습니다.

(*4) 해당 계약의 계약자산과 수취채권을 각 수행의무로 구분하는 것이 실무상 어려우므로 구분하지 않은 전체 금액을 공시하였습니다.

20.2 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채

(1) 회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

계약자산
14,735,554
28,273,146

손실충당금
(1,305,978)
(3,192,254)

장비계약에 대한 계약자산
13,429,576
25,080,892

장비계약에 대한 계약부채
5,381,700
5,852,213

(2) 계약부채에 대해 인식한 수익

당분기 기초에 반영된 계약부채와 관련하여 당분기에 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초의 계약부채 잔액 중 당분기에 인식한 수익

제품매출
-

기타매출
859,813

(3) 이행되지 않은 수행의무

가격이 확정된 장비계약에서 이행되지 않은 수행의무는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말

보고기간 말 현재 전부 또는 부분적으로 이행되지 않은 장비계약에 배분된 거래가격의 합계
45,758,115

경영진은 당분기말 현재 이행되지 않은 계약에 배분된 거래가격이 대부분 통상적인 기계설비 제작, 검수, 보증완료기간인 3년 이내에 수익으로 인식될 것으로 예상하고 있습니다.

21. 자기주식

회사는 주식가격 안정 및 주주가치 제고의 목적으로 자기주식을 취득하여 자본에서 차감하는 형식으로 표시하고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 자기주식은 1,410,000주입니다.

22. 판매비와관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
761,586
2,397,642
928,453
2,765,447

퇴직급여
99,761
313,074
104,613
324,170

복리후생비
85,596
236,309
128,121
337,011

지급임차료
2,535
7,549
3,122
7,833

지급수수료
141,785
453,491
133,697
487,998

감가상각비 및 무형자산상각비
19,719
58,631
39,370
92,192

경상연구개발비
521,080
668,880
621,820
890,099

판매수수료
154,403
221,138
54,530
235,941

대손상각비
(716,600)
(1,878,136)
(1,697,781)
(118,245)

기타
423,733
1,142,033
490,333
1,296,232

합 계
1,493,598
3,620,611
806,278
6,318,678

23. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기의 비용을 성격별로 분류하면 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(1,397,012)
7,600
1,894,154
1,775,814

원재료와 상품의 매입액
457,736
854,011
157,413
1,374,275

종업원급여
1,686,000
5,238,541
2,126,118
6,438,752

감가상각비 및 무형자산상각비
95,421
285,053
116,317
319,228

외주용역비
3,310,674
6,705,361
2,412,477
9,034,785

기타비용
200,403
(579,361)
(914,126)
2,229,000

합 계(*)
4,353,222
12,511,205
5,792,353
21,171,854

(*) 포괄손익계산서의 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

24. 종업원급여

당분기와 전분기의 손익으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,357,012
4,261,923
1,687,655
5,180,256

복리후생비
165,507
482,870
231,956
653,567

퇴직급여
163,481
493,748
206,507
604,929

합 계
1,686,000
5,238,541
2,126,118
6,438,752

25. 기타수익 및 기타비용

당분기와 전분기의 기타손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익
당기손익공정가치측정금융자산평가이익
-
5
-
10,983

외화환산이익
(168,190)
194,018
(1,778,692)
355,981

외환차익
455,610
757,648
456,586
769,227

사용권자산처분이익
-
-
-
7,141

잡이익
15,000
16,015
13
25,923

합 계
302,420
967,686
(1,322,093)
1,169,255

기타비용
매출채권처분손실
1,943
10,036
-
468

외화환산손실
(1,575,545)
959,728
(35,459)
313,168

외환차손
1,330,664
1,584,511
144,071
153,834

잡손실
43,373
48,255
627,764
807,547

합 계
(199,565)
2,602,530
736,376
1,275,017

26. 금융수익과 금융비용

당분기와 전분기의 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익
이자수익
1,412
6,175
3,734
31,660

외환차익
15,189
19,899
4,030
69,495

외화환산이익
7,818
8,101
(138)
-

금융자산처분이익
-
-
-
377

합 계
24,419
34,175
7,626
101,532

금융비용
이자비용
518,380
1,597,038
552,093
1,528,112

외환차손
16,254
29,291
58,667
59,072

외화환산손실
-
-
13,436
13,436

합 계
534,634
1,626,329
624,196
1,600,620

27. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 당분기와 전분기의법인세비용차감전순손실이 발생하여 평균 유효세율은 산출하지 않았습니다.

28. 주당손익

(1) 기본 주당순손익

당분기와 전분기의 기본 주당순손익은 당분기와 전분기의 보통주 당기순손익을 당분기와 전분기의 가중평균유통보통주식수로 나누어 산정한 것입니다. 기본 주당순손익의 계산근거는 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순손익(단위:원)
(3,230,509,655)
(9,597,613,240)
(3,824,536,890)
(8,801,783,245)

가중평균유통보통주식수(*)(단위:주)
21,790,000
21,790,000
21,790,000
21,790,000

기본주당 당기순손익(단위:원/주)
(148)
(440)
(176)
(404)

(*) 가중평균유통보통주식수는 회사의 발행된 보통주식수에서 자기주식수를 고려하여 산정되었습니다.

(2) 희석 주당순손익

회사는 당분기말과 전분기말 현재 희석증권이 없으므로 희석 주당순손익은 기본 주당순손익과 일치합니다.

29. 우발채무 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융기관과의 주요 약정현황 및 실행액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

금융기관
한도액
실행액
비 고

국민은행(*)
KRW 250,000
KRW 250,000
해외온렌딩대출

하나은행(*)
KRW 2,000,000
KRW 2,000,000
무역어음대출

KRW 6,500,000
KRW 6,500,000
기업시설일반자금

KDB산업은행(*)
KRW 14,580,000
KRW 14,580,000
산업운영자금

한국수출입은행(*)
KRW 2,560,000
KRW 2,560,000
수출성장자금

서울보증보험
USD 9,500
USD 9,500
계약이행보증

KRW 303,400
KRW 303,400
지급이행보증

KRW 22,502
KRW 22,502
계약이행보증

(*) 상기 한국수출입은행과 관련하여 재고자산의 일부와 지배주주 주식이 담보로 제공되고 있으며(주석 10 참조), KDB산업은행, 국민은행, 한국수출입은행과 관련하여 대표이사의 연대보증과 KDB산업은행, 하나은행과 관련하여 유형자산이 담보로 제공되고 있습니다(주석 11참조).

(2) 회사는 서울보증보험㈜로부터 BOE 계약이행 보증건으로 USD 1,840,000, HKC 계약이행 보증건으로 USD 7,660,714, 엘지디스플레이 지급이행 보증건으로 300백만원, 계약이행 보증건으로 7백만원, 로지스팟 지급이행 보증건으로 3백만원, 엘에스전선(주)의 계약이행 보증건으로 1백만원, 미래첨단소재의 계약이행 보증건으로 14백만원의 보증을 제공 받고 있습니다.

(3) 회사는 대표이사로부터 KDB산업은행 운영자금대출 14,580백만원 및 국민은행 운영차입금 250백만원, 수출입은행 수출성장자금대출 2,560백만원에 대하여 각각 8,450백만원, 275백만원 및 6,000백만원의 지급보증 받고 있습니다(주석 30 참조).

(4) 회사는 외환거래에 대한 환위험 회피목적으로 KDB산업은행과 통화선도계약을 체결하고 있으며, 당분기말 현재 통화선도계약의 계약금액은 없습니다.

(5) 보고기간 종료일 현재 회사가 피고로 계류 중인 소송사건으로는 기타(금전) 청구 1건이 있습니다.

(단위: 천원)

구분
사건내용
소송금액
소송결과 및 예상

영업비밀 침해금지 등 청구(*1)
손해배상(민사소송)
300,000
- 판결확정(원고일부승)

하도급대금 등 청구(*2)
지급청구(민사소송)
587,305
- 판결확정(소취하)

기타(금전) 청구(*3)
지급청구(민사소송)
19,840
- 인천지방법원 계류 중으로 소송결과 예측불가

(*1) 영업비밀 침해금지 등 청구와 관련한 판결 결과가 원고의 항소취하로 확정됨에 따라 회사는 손해배상금 및 관련 이자를 지급하고 사안을 종결하였습니다.(*2) 하도급대금 등 청구소송은 공동피고인이 원고와 합의된 바에 따른 하도급대금 지급을 완료한 후 원고가 소취하서를 제출함에 따라 판결이 확정 되었습니다.

(*3) 회사의 경영진은 상기 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 소송결과에 대한 합리적인 예측이 가능하고(소취하), 자원이 유출될 가능성이 희박한 것으로 추정하고 있습니다. 법률전문가의 조언에 따르면 동 소송으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않으므로 동 소송에 대한 충당부채를 인식하지 않고 있습니다.

30. 특수관계자 거래

(1) 당분기말 및 전기말 현재 회사의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

관 계
당분기말
전기말

종속기업
인베니아(심천)과무유한공사
인베니아(심천)과무유한공사

기타 특수관계자(*1)
(주)디디고
(주)디디고

-
케이디고(주)(*2)

디케이실내건축(주)
디케이실내건축(주)

(*1) 회사의 최대주주인 개인이 지배하고 있는 회사입니다.

(*2) 케이디고(주)는 25년 7월 (주)디디고에 흡수 합병되었습니다.

(2) 당분기와 전분기의 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
회사명
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

종속기업
인베니아(심천)과무유한공사
-
1,780,039
84,620
2,346,249

기타 특수관계자
(주)디디고
-
70,887
-
9,140

케이디고(주)(*1)
-
829,740
231,000
1,653,080

디케이실내건축(주)
2,700
-
-
-

최대주주 및주요 경영진
구OO
-
73,222
-
-

구OO
-
2,465
-
-

구OO
-
2,290
-
-

민OO
-
1,506
-
-

합 계
2,700
2,760,149
315,620
4,008,469

(*1) 케이디고(주)는 당분기에 (주)디디고에 흡수합병되기 전까지의 매출, 매입 등 금액과 특수관계구분입니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재의 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분
회사명
당분기말
전기말

채권 등
채무 등
채권 등
채무 등

종속기업
인베니아(심천)과무유한공사
-
555,644
-
612,195

기타 특수관계자
(주)디디고
166,083
39,509
-
-

케이디고(주)(*1)
476,717
42,655
242,000
21,269

디케이실내건축(주)
-
1,000
-
1,000

최대주주 및주요 경영진
구OO
-
73,222
-
-

구OO
-
-
-
-

구OO
-
-
-
-

민OO
-
-
-
-

합 계
642,800
712,030
242,000
634,464

(*1) 케이디고(주)는 당분기에 (주)디디고에 흡수합병되기 전까지의 채권, 채무 등 금액과 특수관계구분입니다.

(4) 특수관계자와의 자금 거래

① 당분기

(단위: 천원)

성명
특수관계구분
과목
자금차입 거래

당기초
증가
감소
당분기말

구OO
최대주주
단기차입금
-
3,500,000
-
3,500,000

구OO
최대주주
단기차입금
-
240,000
240,000
-

구OO
최대주주
단기차입금
-
290,000
290,000
-

민OO
주요 경영진
단기차입금
-
155,000
155,000
-

합 계
-
4,185,000
685,000
3,500,000

② 전분기

전분기 중 특수관계자와의 자금 거래는 없습니다.

당분기말 회사는 대표이사로부터 KDB산업은행 운영자금대출 14,580백만원 및 국민은행 운영차입금 250백만원, 수출입은행 수출성장자금대출 2,560백만원에 대하여각각 8,450백만원, 275백만원 및 6,000백만원의 지급보증을 받고 있으며, 수출입은행 수출성장자금대출 2,560백만원에 대하여 대표이사 및 미등기 임원이 보유한 당사주식을 담보로 제공 받고 있습니다. 해당 내역을 제외하고 당분기말 및 전기말 현재 회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역,특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

(5) 당분기와 전분기의 주요 경영진 전체에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

단기종업원급여
334,694
1,050,515
360,573
1,096,523

퇴직후급여
46,482
146,300
53,134
159,403

합 계
381,176
1,196,815
413,707
1,255,926

31. 영업활동으로부터 창출된 현금

(1) 당분기와 전분기의 영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순손실
(9,597,613)
(8,801,783)

조정 항목

- 퇴직급여 등
476,651
552,509

- 이자수익
(6,175)
(31,660)

- 이자비용
1,597,038
1,528,113

- 당기손익공정가치측정금융자산평가이익
(5)
(10,983)

- 법인세비용(수익)
(9,990)
(184,211)

- 외화환산손익
757,609
(29,378)

- 금융자산처분이익
-
(377)

- 감가상각비
284,799
316,573

- 무형자산상각비
255
2,655

- 대손상각비(환입)
(1,878,136)
(118,245)

- 충당부채전입(환입)
(816,038)
(287,046)

- 매출채권처분손실
10,036
468

- 재고자산평가손실(이익)
843,209
2,406,588

- 사용권자산처분이익
-
(7,142)

- 기타비용
2,948
1,366

조정항목의 소계
1,262,201
4,139,230

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동

- 매출채권및기타수취채권의 증감
15,663,495
18,193,496

- 재고자산의 증감
(835,610)
(630,774)

- 계약자산의 증감
(3,153,765)
(10,118,085)

- 기타유동자산의 증감
(1,276,085)
123,808

- 매입채무및기타지급채무의 증감
62,643
(4,414,010)

- 기타유동부채의 증감
994
1,125

- 계약부채의 증감
(470,513)
3,690,183

- 퇴직금의 지급
(377,306)
(226,223)

- 퇴직연금운용자산의 증감
262,145
(300,000)

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동의 소계
9,875,998
6,319,520

영업으로부터 창출된 현금
1,540,586
1,656,966

(2) 당분기와 전분기의 중요한 비현금거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

장기차입금의 유동성대체
-
750,000

유,무형자산 취득 미지급금의 증감
1,214
-

32. 영업부문 정보

(1) 회사는 디스플레이 제조공정용 장비 제작 사업 부문 전체를 단일 영업부문으로 공시하고 있습니다. 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 전략적 의사결정을 수행하는 이사회를 최고의사결정자로 보고 있습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

A
2,485,678
2,225,928

B
2,053,776
2,156,050

C
395,878
6,743,080

(3) 당분기와 전분기 중 회사의 영업부문별 매출지역에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

국내매출
2,073,429
1,786,242

해외매출

중국
4,002,669
11,976,056

기타
54,502
28,411

합 계
6,130,600
13,790,709

6. 배당에 관한 사항

가. 회사의 배당정책에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통하여 배당을 시행하고 있으며 배당가능이익 안의 범위에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 증대, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당률을 결정하고 있습니다.

나. 배당 관련 예측 가능성 제공에 관한 사항나-1. 정관상 배당절차 개선 방안 이행 가부

구분
현황 및 계획

정관상 배당액 결정 기관
주주총회,이사회(재무제표를 이사회가 승인하는 경우)

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부
불가능

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획
-

나-2. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분
결산월
배당여부
배당액확정일
배당기준일
배당 예측가능성제공여부
비고

결산배당
2018년 12월
O
2019년 03월 22일
2018년 12월 31일
X
현금배당

결산배당
2017년 12월
O
2018년 03월 23일
2017년 12월 31일
X
현금배당

결산배당
2010년 12월
O
2011년 03월 25일
2010년 12월 31일
X
현금배당

다. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)<배당관련 당사 정관>

제59조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제56조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

라. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제25기 당분기
제24기
제23기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-9,643
-10,049
-17,485

(별도)당기순이익(백만원)
-9,598
-10,161
-17,573

(연결)주당순이익(원)
-443
-461
-802

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

※ (연결)당기순이익은 연결당기순이익의 지배기업 소유주지분 귀속분입니다.※ (연결)주당순이익은 보통주 기본주당이익입니다.

마. 과거 배당 이력

(단위: 회, %)

연속 배당횟수
평균 배당수익률

분기(중간)배당
결산배당
최근 3년간
최근 5년간

-
-
-
-

7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항

7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

당사는 공시대상기간 중 지분증권의 발행 실적이 없습니다.

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2001년 01월 26일
-
보통주
100,000
5,000
5,000
설립

2001년 02월 10일
유상증자(제3자배정)
보통주
25,000
5,000
60,000
-

2001년 02월 27일
무상증자
보통주
250,000
5,000
-
-

2003년 05월 16일
주식분할
보통주
3,375,000
500
-
-

2003년 10월 01일
전환권행사
보통주
872,723
500
2,750
-

2004년 10월 20일
유상증자(제3자배정)
보통주
455,101
500
12,000
-

2005년 02월 02일
유상증자(일반공모)
보통주
1,322,176
500
10,500
-

2005년 04월 15일
무상증자
보통주
12,800,000
500
-
-

2009년 02월 25일
유상증자(제3자배정)
보통주
4,000,000
500
2,110
-

주1) 당사는 2025년 09월 19일 이사회에서 무상감자를 결의하였고, 2025년 11월 05일 임시주주총회에서 자본감소의 승인의 건 의안이 가결 되었습니다. 무상감자는 보통주 23,200,000주 중 75%에 해당하는 17,400,000주를 1주당 액면금액 500원의 보통주 4주를 동일 액면금액 보통주 1주로 무상병합 하는 방법으로 감자 기준일은 2025년 11월 20일 입니다. 자세한 내용은 당사가 2025년 09월 25일 공시한 주요사항보고서(감자결정)를 참고 하시기 바랍니다.

주2) 당사는 2025년 09월 19일 이사회에서 보통주 8,000,000주를 주주배정 방식으로 유상증자를 하기로 결의하였습니다. 자세한 내용은 당사가 2025년 09월 19일 공시한 주요사항보고서(유상증자결정) 및 2025년 11월 07일 공시한 증권신고서(지분증권)를 참고 하시기 바랍니다.

나. 미상환 전환사채 : 해당 사항 습니다.

다. 신주인수권부사채 : 해당 사항 없습니다.

라. 전환형 조건부자본증권 등 발행현황 : 해당 사항 없습니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

채무증권 발행실적

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

인베니아
회사채
사모
2018.03.30
15,000
4.9
-
2020.03.30
상환
NH투자증권

인베니아
회사채
사모
2018.06.29
5,000
4.4
-
2019.06.29
상환
키움증권

인베니아
회사채
사모
2018.06.29
5,000
4.9
-
2020.06.29
상환
키움증권

인베니아
회사채
사모
2020.03.30
5,000
4.9
-
2021.09.30
상환
키움증권

인베니아
회사채
사모
2020.07.20
10,000
5.0
-
2021.07.20
상환
키움증권

인베니아
회사채
사모
2021.07.20
5,000
4.6
-
2022.07.20
상환
키움증권

인베니아
회사채
사모
2021.09.30
5,000
4.6
-
2022.09.30
상환
키움증권

합 계
-
-
-
50,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

마. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리계약체결일
사채관리회사

제1회 무보증 사모사채
2018.03.30
2020.03.30
15,000
2018.03.29
IBK기업은행(성남IT지점)

제2-1회 무보증 사모사채
2018.06.29
2019.06.29
5,000
2018.06.29
IBK기업은행(성남IT지점)

제2-2회 무보증 사모사채
2018.06.29
2020.06.29
5,000
2018.06.29
IBK기업은행(성남IT지점)

제3회 무보증 사모사채
2020.03.30
2021.09.30
5,000
2020.03.30
IBK기업은행(성남IT지점)

제4회 무보증 사모사채
2020.07.20
2021.07.20
10,000
2020.07.20
IBK기업은행(성남IT지점)

제5회 무보증 사모사채
2021.07.20
2022.07.20
5,000
2021.07.20
IBK기업은행(성남IT지점)

제6회 무보증 사모사채
2021.09.30
2022.09.30
5,000
2021.09.30
IBK기업은행(성남IT지점)

(이행현황기준일 :
2025년 09월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
-

이행현황
-

담보권설정 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

자산처분 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
-

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시) 이 표명된 가장 최근 재무제표의 작성기준일입니다.※ 지배구조변경 제한현황은 공시서류 작성기준일입니다.

7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

가. 공모자금 사용내역 - 해당 사항 없습니다.

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의자금사용 계획
실제 자금사용내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

무보증 사모사채
1
2018.03.30
운영자금 등
15,000
운영자금 등
15,000
-

무보증 사모사채
2-1
2018.06.29
운영자금 등
5,000
운영자금 등
5,000
-

무보증 사모사채
2-2
2018.06.29
운영자금 등
5,000
운영자금 등
5,000
-

무보증 사모사채
3
2020.03.30
운영자금 등
5,000
운영자금 등
5,000
-

무보증 사모사채
4
2020.07.20
운영자금 등
10,000
운영자금 등
10,000
-

무보증 사모사채
5
2021.07.20
운영자금 등
5,000
운영자금 등
5,000
-

무보증 사모사채
6
2021.09.30
운영자금 등
5,000
운영자금 등
5,000
-

다. 미사용 자금의 운용 내역 : 해당 사항 없습니다.

8. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의 사항

1) 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향- 해당 사항 없습니다.2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항

일 자
내 용

2019.10.01
[소규모합병]- 형태 : 인베니아 주식회사(존속회사)가 인베니아브이 주식회사(소멸회사)를 흡수합병 (상법 제527조의3 규정에 의한 소규모합병) * 존속회사 : 인베니아 주식회사 * 소멸회사 : 인베니아브이 주식회사

2022.09.01
[지분 인수]- 인베니아큐 주식회사의 지분100%인수에 따른 지배력 획득 및 종속기업 편입(연결재무제표 포함)- 인수회사 : 인베니아 주식회사

2023.12.31
[소규모합병]- 형태 : 인베니아 주식회사(존속회사)가 인베니아큐 주식회사(소멸회사)를 흡수합병 (상법 제527조의3 규정에 의한 소규모 합병) * 존속회사 : 인베니아 주식회사 * 소멸회사 : 인베니아큐 주식회사

- 상기 사항 외에 자세한 사항은 본 보고서의 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 및 연결재무제표의 주석을 참조해 주시기를 바랍니다.

3) 자산유동화와 관련된 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항- 해당 사항 없습니다.4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항- 해당 사항 없습니다.

나. 대손충당금 현황 (연결 기준)1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정 내역

(단위 : 천원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
현재가치할인차금
대손충당금설정률

제25기당분기
매출채권
3,334,796
(15,043)
-
0.45%

대여금및기타수취채권
569,613
(100,000)
-
17.56%

합 계
3,904,409
(115,043)
-
2.95%

제24기
매출채권
3,215,668
(6,904)
-
0.21%

대여금및기타수취채권
697,518
(100,000)
-
14.34%

합 계
3,913,186
(106,904)
-
2.73%

제23기
매출채권
8,375,165
(3,772)
-
0.04%

대여금및기타수취채권
822,337
(100,000)
-
12.16%

합 계
9,197,502
(103,772)
-
1.13%

2) 최근 3사업연도 대손충당금 변동 현황

(단위 : 천원)

구분
제25기 당분기
제24기
제23기

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
106,904
103,772
108,592

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
8,139
3,132
(4,820)

4. 기말 대손충당금 잔액 합계
115,043
106,904
103,772

3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침

재무상태표일 현재 매출채권 등의 잔액에 대하여 개별 분석 방법과 과거의 대손 경험률을 고려한 대손 추산액을 대손충당금으로 설정하고 있고, 90일 이내 연체된 매출채권은 손상된 것으로 간주하지 않습니다. 채무자의 부도 또는 파산 등 회수가 불가능하다고 판단될 시에는 일정 금액 혹은 전액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 또한 그 외의 채권에 대해서는 개별업체의 특성을 반영하여 1%~50%의 대손율을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

4) 경과 기간별 매출채권 잔액 현황 (연결 기준)

(단위 : 천원,%)

구분
3개월 이하
3개월 초과6개월 이하
6개월 초과1년 이하
1년 초과
합계

채권금액
일반
1,002,129
159,671
104,270
1,826,726
3,092,796

특수관계자
-
-
-
242,000
242,000

합 계
1,002,129
159,671
104,270
2,068,726
3,334,796

구성비율 (%)
30.05%
4.79%
3.13%
62.03%
100.00%

다. 재고자산 현황 (연결 기준)1) 최근 3개 사업연도 재고자산 현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제25기 당분기
제24기
제23기
비고

디스플레이제조장비 등
제 품
-
-
-
-

재공품
15,455,717
14,236,787
17,515,391
-

원재료
446,733
1,717,721
4,777,535
-

미착품
-
-
-
-

합 계
15,902,450
15,954,508
22,292,926
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계/기말자산총계*100%]
25.47%
21.78%
25.42%
-

재고자산회전율(회수)[매출원가/{(기초재고+기말재고)/2}]
0.54회
1.20회
1.16회
-

2) 재고 실사 내역 등
(1) 재고 실사 일자 : 2025년 10월 10일(2) 재고 실사 참여 및 입회자 : 내부회계관리제도에 따라 유관부서에서 재고 실사를 진행하였으며, 외부감사인의 입회 없이 실시되었습니다.
(3) 재고실사 결과

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당분기평가손실
당분기잔액
비고

원재료
6,011
1,286
-839
447
장기체화재고

재공품
15,571
15,459
-4
15,455
장기체화재고

합계
21,581
16,745
-843
15,902
-

라. 진행률 적용 수주 계약 현황- 당분기

(단위: 천원)

계약을 구별할수 있는 명칭(*1)
계약일
계약상납품기한(*2)
진행률(*3)
계약자산(*4)
수취채권(*4)

총액
손실충당금
총액
손실충당금

계약 A
2018-08
2020-10
100%
-
-
1,757,307
-

계약 B
2019-09
2021-07
81%
4,245,020
(476,828)
-
-

계약 C
2020-08
2021-09
64%
415,653
(7,451)
-
-

계약 D
2021-09
2021-12
57%
1,497,175
(223,792)
-
-

계약 E
2021-09
2022-02
65%
2,120,561
(75,949)
-
-

계약 F
2021-11
2022-04
94%
4,779,239
(182,326)
-
-

계약 G
2023-08
2023-12
99%
591,364
(45,503)
-
-

계약 H
2023-11
2024-10
99%
777,224
(129,927)
-
-

(*1) 상기 분류는 세부 프로젝트별로 분할된 건들을 고객사의 PO 기준으로 병합한 분류입니다.

(*2) 납기일자는 최초 PO 상의 고객사 입고 일자이며, 고객사 입고 이후 설치/시운전/고객사 검수 등의 공정이 진행되고 있으며, 일부의 경우 고객사의 제조라인 설치 일정 변경 등으로 고객사와의 협의에 따라 변경 조정되고 있습니다.

(*3) 연결회사는 장비 공급계약에서 장비의 공급과 설치 용역의 제공을 구별되는 수행 의무로 식별하고 설치 용역의 제공에 대해서만 발생 원가에 기초한 투입법을 진행률 측정에 사용하였습니다.

(*4) 해당 계약의 계약 자산과 수취채권을 각 수행 의무로 구분하는 것이 실무상 어려우므로 구분하지 않은 전체 금액을 공시하였습니다.

마. 금융상품의 구분 및 공정가치 (연결기준)

1) 당분기말과 전기말 현재 금융자산의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융자산 범주
내 역
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가로 측정하는 금융자산(*)
현금및현금성자산
1,158,591
1,158,591
1,296,699
1,296,699

매출채권및기타채권
3,789,365
3,789,365
3,806,282
3,806,282

장기기타수취채권
96,850
96,850
128,750
128,750

소 계
5,044,806
5,044,806
5,231,731
5,231,731

당기손익-공정가치 측정 금융자산
출자금 등
1,006
1,006
1,002
1,002

소 계
1,006
1,006
1,002
1,002

금융자산 합계
5,045,812
5,045,812
5,232,733
5,232,733

(*) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

2) 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융부채 범주
계정명
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가로 측정하는금융부채(*)
매입채무및기타지급채무(*2)
6,689,378
6,689,378
6,233,458
6,233,458

단기차입금
22,640,000
22,640,000
21,900,000
21,900,000

유동성장기차입금
6,750,000
6,750,000
7,500,000
7,500,000

장기기타지급채무
1,048,633
1,048,633
1,616,682
1,616,682

리스부채
145,345
145,345
252,390
252,390

금융부채 합계
37,273,356
37,273,356
37,502,530
37,502,530

(*) 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 판단하였습니다.

바. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품을 공정가치 서열 체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열 체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치 측정 금융자산
-
-
1,006
1,006

IV. 회계감사인의 감사의견 등

1. 외부감사에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
구분
감사인
감사의견
의견변형사유
계속기업 관련중요한 불확실성
강조사항
핵심감사사항

제25기(당기)
감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
-
-

연결감사보고서
삼일회계법인
-
-
-
-
-

제24기(전기)
감사보고서
삼일회계법인
적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
해외(중국)거래처에 대한 계약자산의 회수 가능성

연결감사보고서
삼일회계법인
적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
해외(중국)거래처에 대한 계약자산의 회수 가능성

제23기(전전기)
감사보고서
삼정회계법인
적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
장비의 제조 및 판매, 설치용역 등매출의 발생사실 및 기간귀속

연결감사보고서
삼정회계법인
적정의견
해당사항없음
해당사항없음
해당사항없음
장비의 제조 및 판매, 설치용역 등매출의 발생사실 및 기간귀속

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제25기(당기)
삼일회계법인
- 중간재무제표검토- 연결 및 별도재무제표에 대한 감사- 내부회계관리제도 검토
155
1,360
155
240

제24기(전기)
삼일회계법인
- 중간재무제표검토- 연결 및 별도재무제표에 대한 감사- 내부회계관리제도 검토
150
1,360
150
1,293

제23기(전전기)
삼정회계법인
- 중간재무제표검토- 연결 및 별도재무제표에 대한 감사- 내부회계관리제도 감사
263
2,221
263
2,303

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제25기(당기)
-
-
-
-
-

제24기(전기)
2024년 12월
세무조정
1개월
7.0
삼일회계법인

제23기(전전기)
2023년 12월
세무조정
1개월
7.0
삼정회계법인

라. 내부 감사 기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2024년 12월 31일
회사측: 감사위원회 3인감사인측: 업무수행이사 등 2인
서면회의
감사팀 구성, 감사투입시간과 보수, 경영진 및 감사인의책임,핵심감사사항, 감사인의 독립성 등

2
2025년 03월 20일
회사측: 감사위원회 3인감사인측: 업무수행이사 등 2인
서면회의
그룹감사와 관련된 사항, 핵심감사사항, 감사인의 독립성 등

마. 조정협의회내용 및 불일치정보 : 해당사항 없습니다.바. 외부감사인의 변경당사는 삼정회계법인과 21, 22, 23기(2021.01.01~2023.12.31) 지정 감사를 수행하였고, 2024년 2월 14일 삼일회계법인과 계약을 체결하여 3개년간(2024.01.01~2026.12.31) 외부감사를 계속 수행하기로 하였습니다.

2. 내부통제에 관한 사항

가. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
운영실태 보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제25기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제24기(전기)
내부회계관리제도
2025년 03월 14일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제23기(전전기)
내부회계관리제도
2024년 03월 13일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

나. 감사(위원회)의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도
구분
평가보고서보고일자
평가 결론
중요한취약점
시정조치계획 등

제25기(당기)
내부회계관리제도
-
-
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제24기(전기)
내부회계관리제도
2025년 03월 14일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

제23기(전전기)
내부회계관리제도
2024년 03월 13일
중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단
-
-

연결내부회계관리제도
-
-
-
-

다. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견(검토결론)

사업연도
구분
감사인
유형(감사/검토)
감사의견 또는검토결론
지적사항
회사의대응조치

제25기(당기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
검토
-
-
-

연결내부회계관리제도
삼일회계법인
검토
-
-
-

제24기(전기)
내부회계관리제도
삼일회계법인
검토
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
삼일회계법인
검토
-
-
-

제23기(전전기)
내부회계관리제도
삼정회계법인
감사
적정의견
-
-

연결내부회계관리제도
삼정회계법인
검토
-
-
-

라. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서
총 원
내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율
내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)
공인회계사자격증소지자수(B)
비율(B/A*100)

감사(위원회)
3
1
-
-
132

관리본부
1
1
-
-
53

회계처리부서
3
3
-
-
217

전산운영부서
8
1
-
-
153

마. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)
성명
회계담당자등록여부
경력(단위:년, 개월)
교육실적(단위:시간)

근무연수
회계관련경력
당기
누적

내부회계관리자
민창기
등록
8.8
5.8
2
24

회계담당임원
민창기
등록
8.8
5.8
2
24

회계담당직원
안종일
-
6.8
26.8
2
48

V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

공시 서류 작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 2명, 사외이사 3명으로 구성되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 인적 사항은 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "1. 임원 및 직원의 현황 - 가. 임원의 현황"을 참조하시기를 바랍니다.

(기준일 : 2025년 9월 30일)

성명
직책/직위
비고

구동범
대표이사 및 사내이사
이사회 의장

민창기
사내이사
-

이윤식
사외이사
감사위원회

성호동
사외이사

김영석
사외이사

* 2025년 3월 31일 제24기 정기 주주총회에서 사내이사 민창기는 재선임되었습니다

* 2025년 5월 31일 사내이사 김지용은 사임형식으로 퇴임하였습니다.

나. 중요의결사항

회차
개최일자
의안내용
이사의 성명

사내이사구동범(출석:100%)
사내이사민창기(출석:100%)
사내이사김지용(출석:100%)
사외이사김영석(출석:100%)
사외이사이윤식(출석:100%)
사외이사성호동(출석:100%)

1
2025.03.14
내부회계관리제도운영실태점검결과보고의 건내부회계관리제도 평가 결과 보고의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2025.03.14
제24기 재무제표 승인의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2025.03.14
제24기 정기주주총회 소집의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2025.03.14
제24기 정기주주총회 의장 선임의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2024.04.10
산업은행 운영자금 만기연장의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2025.04.17
특수관계자 자금 차입에 관한 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2025.04.29
하나은행 무역어음 출 만기 연장의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2025.05.07
하나은행 기업 시설자금 만기 연장의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2025.05.19
특수관계자 자금 차입에 관한 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

10
2025.05.19
특수관계자 자금 차입에 관한 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

11
2025.05.19
특수관계자 자금 차입에 관한 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

12
2025.06.18
한국 수출입은행 수출성장자금 만기 연장의 건
찬성
찬성
NA
찬성
찬성
찬성

13
2025.06.18
특수관계자 자금 차입에 관한 건
찬성
찬성
NA
찬성
찬성
찬성

14
2025.06.18
특수관계자 자금 차입에 관한 건
찬성
찬성
NA
찬성
찬성
찬성

15
2025.06.18
특수관계자 자금 차입에 관한 건
찬성
찬성
NA
찬성
찬성
찬성

16
2025.09.19
유상증자 승인의 건
찬성
찬성
NA
찬성
찬성
찬성

17
2025.09.19
임시주주총회소집 및 자본감소승인의 건
찬성
찬성
NA
찬성
찬성
찬성

18
2025.09.25
임시주주총회소집 및 자본감소승인의 건
찬성
찬성
NA
찬성
찬성
찬성

주1) 출석률은 상기 기재된 이사회 건수에 대한 참석 비율로 기재하였습니다.

다. 이사회 내 위원회당사는 2009. 03. 27 이사회 내 위원회 감사위원회를 설치하였습니다. 감사위원회 관련 사항은 <2. 감사제도에 관한 사항>을 참조하시기를 바랍니다.

라. 이사의 독립성이사 후보자는 이사회의 추천에 의해 이루어지고 있으며, 관계 법령에 의거 이사 후보자의 성명ㆍ약력ㆍ추천인ㆍ후보자와 최대 주주와의 관계ㆍ후보자와 당해 법인과의 거래 내역 등을 주총 전 소집 통지 또는 공고를 하고 있습니다.

각 이사의 추천인, 활동 분야, 회사와의 거래 등의 사항은 다음과 같습니다.(기준일 : 2025년 09월 30일)

구분
성 명
추천인
선임일
이사로서의활동분야
회사와의거래
최대주주와의 관계

사내이사
구동범
이사회
2024.3.29
전사총괄
-
본인

사내이사
민창기
이사회
2025.3.31
사내이사
-
-

사외이사
이윤식
이사회
2024.3.29
사외이사
-
-

사외이사
성호동
이사회
2024.3.29
사외이사
-
-

사외이사
김영석
이사회
2023.3.29
사외이사
-
-

마. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

5
3
-
-
-

바. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사는 업무수행을 위한 충분한 자료를 제공받고 있으며, 대표이사와 주요 사안에 대해 수시 논의가 이루어지고 있습니다.

사. 준법지원인 등에 관한 사항상법 제542조의13에서는 자산 총액 5천억 원 이상인 상장회사는 준법지원인을 1인 이상 두도록 하고 있으므로, 당사는 해당되지 않습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회당사는 2009년 3월 22일 정기주주총회에서 정관변경을 통해 감사위원회 설치 근거를 마련하고 이사회를 통하여 감사위원회를 구성하고 있습니다. 공시 서류 작성기준일 현재 사외이사 3인으로 구성되어 있습니다.

나. 감사위원 현황

성명
사외이사여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이윤식
예
㈜LIG시스템 경영관리부문장인베니아㈜ 관리본부장한국뉴욕주립대학교 감사실장㈜쌍용정보통신 경영관리본부현)㈜아이티센 경영기획실장
예
상장회사 회계/재무분야 경력자
(주)LIG시스템임직원인베니아㈜ 임원

성호동
예
코오롱 디자인 컨설팅스파이더 브랜드 디자인 컨설팅현)(주)수피어 대표이사
-
-
-

김영석
예
Sam Schwartz, PLLC 도시설계 컨설팅건국대학교 건축학부교수
-
-
-

다. 감사위원회 독립성다-1. 회사는 감사에 갈음하여 감사위원회를 둔다.다-2. 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고, 총위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 한다. 단, 위원회 위원의 사임 또는 사망 등의 사유로 결원이 생긴 경우에는 그 사유가 발생한 후 최초로 소집되는 주주총회에서 감사위원회의 구성요건에 합치되도록 하여야 한다.

다-3. 최대 주주, 최대 주주의 특수관계인, 그밖에 상법 시행령 제17조 1항이 정하는 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 합계가 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 경우 그 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 사외이사가 아닌 감사위원회 위원의 선임 및 해임에 있어서는 의결권을 행사하지 못한다.다-4. 감사위원회는 필요한 경우 회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있다.라. 감사위원회의 직무와 권한라-1. 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.라-2. 감사위원회는 회의의 목적 사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

라-3. 감사위원회는「주식회사의 외부감사에 관한 법률」에 따라 감사인을 선임한다.

라-4. 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있을 때는 자회사의 업무와 재산 상태를 조사할 수 있다.

라-5. 감사위원회는 제1항 내지 제4항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

마. 감사위원회의 활동

위원회명
구성원
활 동 내 역

개최일자
의안내용
가결여부

감사위원회
위원장 : 이윤식위 원 : 성호동위 원 : 김영석
2025.03.14
- 2024년재무활동의건정성및타당성, 재무보고의정확성심의- 2024년내부회계관리제도운영에대한 심의및 평가
심의

바. 감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
감사위원은 업무수행을 위한 충분한 자료를 제공받고 있으며,대표이사와 주요 사안에 대해 수시 논의가 이루어지고 있습니다.

사. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

자금파트
2
파트장/파트원(평균0.9년)
재무제표,이사회 등 경영전반에 관한 감사직무 수행지원

아. 준법지원인 등 지원 조직 현황상법 제542조의13에서는 자산 총액 5천억 원 이상인 상장회사는 준법지원인을 1인 이상 두도록 하고 있으므로, 당사는 해당하지 않습니다.

3. 주주총회 등에 관한 사항

가. 투표제도 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)

투표제도 종류
집중투표제
서면투표제
전자투표제

도입여부
배제
미도입
미도입

실시여부
미실시
미실시
미실시

나. 소수주주권당사는 공시 대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.다. 경영권 경쟁당사는 공시 대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

라. 의결권 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
23,200,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,410,000
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
21,790,000
-

우선주
-
-

마. 주식사무

정관상신주인수권의내용
제9조(신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우3. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16에 따라 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우7. 회사가 자금의 조달, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여국내외 금융기관, 일반법인 및 개인 등 기타 관계자에게 신주를 발행하는 경우8. 회사가 기술도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우9. 중소기업 창업지원법에 의한 중소기업 창업투자회사에게 신주를 발행하는 경우10. 회사가 (ⅰ) 독점규제및공정거래에관한법률 (이하 “공정거래법”이라 한다) 소정의 지주회사 또는 자회사 요건을 충족하기 위해 또는 (ⅱ) 공정거래법상의 자회사 또는 손자회사(이하 “자회사 등”이라 한다) 발행 주식을 추가로 취득하거나 또는 자회사 등 이외의 다른 회사를 공정거래법상 이 회사의 자회사 등으로 편입시킬 필요가 있어, 자회사 등 또는 다른 회사의 주주들로부터 당해 회사의 발행주식을 현물출자 받는 경우에 이 회사가 당해 회사의 주식을 보유한 자에게 신주를 배정하는경우11. 회사가 주권을 한국거래소에 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매사업년도 종료후 3월 이내

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

명의개서대리인
하나은행 증권대행부(02-368-5861)

주주의 특전
-
공고방법
전자공고 / 회사 홈페이지

바. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제24기정기주주총회(2025.03.31)
- 제24기 별도 및 연결 재무제표 승인의 건- 사내이사 선임의 건① 사내이사 민창기 선임의 건- 이사 보수한도 승인의 건
가결-가결가결
-

제23기정기주주총회(2024.03.29)
- 제23기 별도 및 연결 재무제표 승인의 건- 사내이사 선임의 건① 사내이사 구동범 선임의 건② 사내이사 김지용 선임의 건- 사외이사 선임의 건① 사외이사 이윤식 선임의 건② 사외이사 성호동 선임의 건- 감사위원 선임의 건① 감사위원 이윤식 선임의 건② 감사윈원 성호동 선임의 건- 정관 변경의 건- 이사 보수한도 승인의 건
가결-가결가결-가결가결-가결가결가결가결
-

제22기정기주주총회(2023.03.29)
- 제22기 별도 및 연결 재무제표 승인의 건- 사외이사 선임의 건① 사외이사 박주천 선임의 건② 사외이사 김영석 선임의 건- 감사위원 선임의 건① 감사위원 박주천 선임의 건② 감사윈원 김영석 선임의 건- 정관 변경의 건- 이사 보수한도 승인의 건
가결가결--가결--가결가결
-

VI. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

구동범
최대주주
보통주
2,088,000
9.00
2,088,000
9.00
-

구동진
최대주주
보통주
2,088,000
9.00
2,088,000
9.00
-

구자준
특수관계인
보통주
709,000
3.06
709,000
3.06
-

구연지
특수관계인
보통주
418,000
1.80
418,000
1.80
-

구강모
특수관계인
보통주
523,000
2.25
523,000
2.25
-

구윤아
특수관계인
보통주
265,000
1.14
265,000
1.14
-

구민지
특수관계인
보통주
195,000
0.84
195,000
0.84
-

구은지
특수관계인
보통주
195,000
0.84
195,000
0.84
-

김지용
특수관계인
보통주
14,000
0.06
0
0
주1)

민창기
특수관계인
보통주
14,000
0.06
14,000
0.06
등기임원

케이디고(주)
특수관계인
보통주
124,032
0.53
0
0
주2)

(주)디디고
특수관계인
보통주
0
0
124,032
0.53
계열사

계
보통주
6,633,032
28.58
6,619,032
28.53
-

우선주
-
-
-
-
-

주1) 2025년 5월 31일 등기임원 김지용은 퇴임하였습니다.주2) 케이디고(주)는 2025년 7월 22일 (주)디디고에 흡수 합병되었습니다.

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

나-1. 최대주주의 주요경력 및 개요

성명
직위
주요경력(최근 5년간)

기간
경력사항
비고

구동범
대표이사
2013년 09월 ~ 현재
인베니아(주) 대표이사
-

구동진
사장
2015년 07월 ~ 현재
인베니아(주) 사장
-

나-2. 최대주주(법인 또는 투자조합 등 단체인 경우)의 개요 : 해당사항 없습니다

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

다-1. 최대주주(법인 또는 단체)의 개요 : 해당사항 없습니다

다-2. 최대주주 변동내역 : 해당사항 없습니다.

다-3. 주식 소유현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율(%)
비고

5% 이상 주주
구동범
2,088,000
9.0
-

구동진
2,088,000
9.0
-

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액주주수
전체주주수
비율(%)
소액주식수
총발행주식수
비율(%)

소액주주
6,219
6,230
99.82
13,586,394
23,200,000
58.56
-

주가 및 주식거래실적

(단위 : 주, 원)

종류
2025년 4월
5월
6월
7월
8월
9월

보통주
최고
645
648
830
704
741
695

최저
570
587
591
600
595
473

평균
606
615
638
650
638
628

일별 최대거래량
153,297
167,601
5,942,801
1,517,539
1,712,780
2,850,969

일별 최소거래량
24,020
6,111
18,128
34,697
7,854
21,161

월간거래량
1,394,812
1,019,621
13,526,740
4,005,685
2,733,209
7,415,031

VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

구동범
남
1975.01
대표이사부회장
사내이사
상근
전사총괄
LIG미주법인 경영임원 이사Aon Risk ServiceCharles Schwab & Co
2,088,000
-
본인
12년1개월
2027.03.29

민창기
남
1965.01
이사
사내이사
상근
관리본부장
삼성전자삼성자동차도시바삼성
14,000
-
-
8년 8개월
2028.03.31

이윤식
남
1969.02
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
㈜LIG시스템 경영관리부문장인베니아㈜ 관리본부장한국뉴욕주립대학교 감사실장㈜쌍용정보통신 경영관리본부현)㈜아이티센 경영기획실장
-
-
-
1년 6개월
2027.03.29

성호동
남
1974.11
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
코오롱 디자인 컨설팅스파이더 브랜드 디자인 컨설팅현)(주)수피어 대표이사
-
-
-
1년 6개월
2027.03.29

김영석
남
1970.11
사외이사
사외이사
비상근
사외이사
SamSchwartz,PLLC도시설계컨설팅건국대학교 건축학부교수
-
-
-
5년 6개월
2026.03.29

구동진
남
1977.12
사장
미등기
상근
EVP
LIG미주법인 경영임원 이사Leading Insurance Services, Inc.
2,088,000
-
본인
10년 3개월
-

주1) 2025년 3월 31일 제24기 정기 주주총회에서 사내이사 민창기는 재선임되었습니다주2) 2025년 5월 31일 사내이사 김지용은 퇴임하였습니다.

나. 등기임원후보자 및 해임대상자 : 해당사항 없습니다.

다. 직원 등 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
남
여
계

기간의 정함이없는 근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

전사
남
58
-
-
-
58
9.1
3,624
62
-
-
-
-

전사
여
8
-
-
-
8
4.6
244
30
-

합 계
66
-
-
-
66
6.8
3,868
59
-

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
1
425
425
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
6
3,000
-

나. 보수지급금액

나-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
579
116
-

나-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
523
262
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
56
19
-

감사
-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

- 보수지급금액 5억원 이상인 이사. 감사의 개인별 보수현황은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다. ( 사업보고서 등에 기재 예정 )가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

나. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

- 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황은 기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다. ( 사업보고서 등에 기재 예정 )가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

나. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원 )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

VIII. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사 현황(요약)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 사)

기업집단의 명칭
계열회사의 수

상장
비상장
계

-
1
3
4

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

[계열회사 계통도]

피출자회사＼출자회사
인베니아(심천)과무유한공사
디케이실내건축㈜(*1)

인베니아㈜
100%
-

㈜디디고
-
100%

주1) 디케이실내건축(주)은 24년 11월에 회사의 기타 특수관계자인 디디고(주)가100% 출자하여 설립한 회사입니다.주2) 케이디고(주)는 2025년 7월 22일 (주)디디고에 흡수 합병되었습니다.

나. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

출자목적
출자회사수
총 출자금액

상장
비상장
계
기초장부가액
증가(감소)
기말장부가액

취득(처분)
평가손익

경영참여
-
1
1
172
-
-
172

일반투자
-
-
-
-
-
-
-

단순투자
-
-
-
-
-
-
-

계
-
1
1
172
-
-
172

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조

주1) 인베니아큐 주식회사는 인베니아 주식회사에 흡수합병되었습니다.

IX. 대주주 등과의 거래내용

가. 대주주등에 대한 신용공여 등
- 연결재무제표 주석의 29.특수관계자 거래 항목 참조바랍니다.
나. 대주주와의 자산양수도 등
- 해당사항 없습니다.
다. 대주주와의 영업거래
- 연결재무제표 주석의 29.특수관계자 거래 항목 참조바랍니다.
라. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
- 해당사항 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행 및 변경사항

가. 미완료 공시사항

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의진행상황

2020년 02월 03일
단일판매ㆍ공급계약체결
1. 판매ㆍ공급계약 내용 : 디스플레이 제조장비2. 계약금액 : 19,800,000,000원3. 계약상대방 : LG디스플레이(주)4. 계약기간 : 2020. 01. 31 ~ 2025. 12. 31
납기일변경

2025년 11월 07일
단일판매ㆍ 공급계약체결
1. 판매ㆍ공급계약 내용 : 디스플레이 제조장비 2. 계약금액 : 6,360,640,000원 3. 계약상대방 : Chongqing Huike Jinyang Technology Co., Ltd. 4. 계약기간 : 2025. 11. 07 ~ 2026. 01. 01
제작 진행중

주1)주요사항보고서 및 한국거래소 공시를 통해 공시한 사항 중 이행이 완료되지 않은 공시사항에 대해 기재하였습니다.
주2) 3분기 이후 2025년 12월 04일까지의 신규 수주건을 추가 기재하였습니다.
나. 진행 상황

(기준일 : 2025년 12월 04일 )
(단위 : 백만원)

신고일자
계약내역
계약금액총액
판매.공급금액
대금수령액

당분기
누적
당분기
누적

2020년 02월 03일
디스플레이 제조장비 공급계약
19,800
-
-
-
2,970

2025년 11월 07일
디스플레이 제조장비 공급계약
6,361
-
-
-
-

주1) 3분기 이후 2025년 12월 04일까지의 신규 수주건을 추가 기재하였습니다.
다. 대금 미수령 사유

(기준일 : 2025년 12월 04일 )
(단위 : 백만원)

신고일자
계약명
계약금액총액
대금 미수령 사유

2020년 02월 03일
디스플레이 제조장비 공급계약
19,800
납기일 변경

2025년 11월 07일
디스플레이 제조장비 공급계약
6,361
제작 진행 중

주1) 3분기 이후 2025년 12월 04일까지의 신규 수주건을 추가 기재하였습니다.
라. 향후 추진계획

(기준일 : 2025년 12월 04일 )
(단위 : 백만원)

신고일자
계약명
계약금액총액
향후 추진계획
변동 가능성

판매.공급이행
대금수령

2020년 02월 03일
디스플레이 제조장비 공급계약
19,800
고객사 투자 상황연계 일정 미정
-
-

2025년 11월 07일
디스플레이 제조장비 공급계약
6,361
2025년 12월말 선적(FOB)예정
2026년 1월 예정
-

주1) 3분기 이후 2025년 12월 04일까지의 신규 수주건을 추가 기재하였습니다.주2) 2020년 02월 03일 신고한 계약건은 고객사 투자 진행 상황연계 변동사항 발생시 추가 공시 예정입니다.주3) 2025년 11월 07일 신고한 계약건은 2025년 12월 선적예정이며, 고객사의 상황에 따라 변경될 수 있습니다.

2. 우발부채 등에 관한 사항

가. 중요한 소송사건보고기간 종료일 현재 연결회사가 피고로 계류 중인 소송사건으로는 기타(금전) 청구 1건이 있습니다.

(단위 : 천원)

구분
사건내용
소송금액
소송결과 및 예상

영업비밀 침해금지 등 청구(*1)
손해배상(민사소송)
300,000
- 판결확정(원고일부승)

하도급대금 등 청구(*2)
지급청구(민사소송)
587,305
- 판결확정(소취하)

기타(금전) 청구(*3)
지급청구(민사소송)
19,840
- 인천지방법원 계류 중으로 소송결과 예측불가

(*1) 영업비밀 침해금지 등 청구와 관련한 판결 결과가 원고의 항소취하로 확정됨에 따라 연결회사는 손해배상금 및 관련 이자를 지급하고 사안을 종결하였습니다.(*2) 하도급대금 등 청구소송은 공동피고인이 원고와 합의된 바에 따른 하도급대금 지급을 완료한 후 원고가 소취하서를 제출함에 따라 판결이 확정 되었습니다.

(*3) 연결회사의 경영진은 상기 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 소송결과에 대한 합리적인 예측이 가능하고(소취하), 자원이 유출될 가능성이 희박한 것으로 추정하고 있습니다. 법률전문가의 조언에 따르면 동 소송으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않으므로 동 소송에 대한 충당부채를 인식하지 않고 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2025년 09월 30일 )
(단위 : 매, 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

다. 우발채무 및 약정사항

1) 당분기 말 현재 금융기관과의 주요 약정 현황 및 실행액 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

금융기관
한도액
실행액
비 고

국민은행(*1)
KRW 250,000
KRW 250,000
해외온렌딩대출

하나은행(*1)
KRW 2,000,000
KRW 2,000,000
무역어음대출

KRW 6,500,000
KRW 6,500,000
기업시설일반자금

KDB산업은행(*1)
KRW 14,580,000
KRW 14,580,000
산업운영자금

한국수출입은행(*1)
KRW 2,560,000
KRW 2,560,000
수출성장자금

서울보증보험
USD 9,500
USD 9,500
계약이행보증

KRW 303,400
KRW 303,400
지급이행보증

KRW 22,502
KRW 22,502
계약이행보증

(*1) 상기 한국수출입은행과 관련하여 재고자산의 일부와 지배주주 주식이 담보로 제공되고 있으며(주석 10 참조), KDB산업은행, 국민은행, 한국수출입은행과 관련하여 대표이사의 연대보증과 KDB산업은행, 하나은행과 관련하여 유형자산이 담보로 제공되고 있습니다(주석 11참조).

(2) 연결회사는 서울보증보험㈜로부터 BOE 계약이행 보증건으로 USD 1,840,000, HKC 계약이행 보증건으로 USD 7,660,714, 엘지디스플레이 지급이행 보증건으로 300백만원, 계약이행 보증건으로 7백만원, 로지스팟 지급이행 보증건으로 3백만원, 엘에스전선(주)의 계약이행 보증건으로 1백만원, 미래첨단소재의 계약이행 보증건으로 14백만원의 보증을 제공 받고 있습니다.

(3) 연결회사는 대표이사로부터 KDB산업은행 운영자금대출 14,580백만원 및 국민은행 운영차입금 250백만원, 수출입은행 수출성장자금대출 2,560백만원에 대하여 각각 8,450백만원, 275백만원 및 6,000백만원의 지급보증 받고 있습니다(주석 29 참조).

라. 신용보강 제공 현황 : 해당사항 없습니다.

마. 장래매출채권 유동화 현황 및 채무비중: 해당사항 없습니다.

3. 제재 등과 관련된 사항

단기매매차익 미환수 현황 : 해당사항 없습니다.

4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 외국지주회사의 자회사 현황

(기준일 : 2025년 09월 30일)
(단위 : 백만원)

구 분
A지주회사
B법인
C법인
D법인
...
연결조정
연결 후금액

매출액
-
-
-
-
-
( - )
-

내부 매출액
( - )
( - )
( - )
( - )
( - )
-
-

순 매출액
-
-
-
-
-
-
-

영업손익
-
-
-
-
-
( - )
-

계속사업손익
-
-
-
-
-
( - )
-

당기순손익
-
-
-
-
-
( - )
-

자산총액
-
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( - )
-

현금및현금성자산
-
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-
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유동자산
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단기금융상품
-
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부채총액
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자기자본
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( - )
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자본금
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( - )
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감사인
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감사ㆍ검토 의견
-
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비 고
-
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-
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-

나. 합병 등 사후 정보* 공시 대상 기간 최근 3개 사업년도 내 기재나-1. 합병당사회사 개요

구 분
합병회사
피합병회사

법인명
인베니아주식회사
인베니아큐주식회사

합병후 존속여부
존 속
소 멸

대표이사
구동범
민창기

소재지
경기도 파주시 문산읍 돈유3로 55
경기도 파주시 문산읍 돈유3로 55

설립연월일
2001년 1월 26일
2017년 6월 2일

결산기
12월
12월

주권상장여부
코스닥상장
해당사항 없음

발행주식의 종류 및 수
23,200,000주
60,000주

액면가액
500원
5,000원

나-2. 합병등의 배경조직, 인력, 물적자원 통합으로 인한 경영 효율성 증대 목적

나-3. 주요 일정

구 분
인베니아 주식회사
인베니아큐 주식회사
비 고

합병 이사회결의일
2023년 10월 30일
2023년 10월 30일
-

합병 계약일
2023년 11월 08일
2023년 11월 08일
-

소규모합병 공고
2023년 11월 14일
2023년 11월 14일
-

주주확정 기준일
2023년 11월 14일
2023년 11월 14일
-

주주명부 폐쇄기간
시작일
2023년 11월 15일
-
-

종료일
2023년 11월 16일
-
-

합병반대의사 통지 접수기간
시작일
2023년 11월 14일
-
-

종료일
2023년 11월 28일
-
-

합병승인 이사회 결의일
2023년 11월 29일
2023년 11월 29일
주주총회 갈음

채권자 이의 제출 공고
2023년 11월 30일
2023년 11월 30일
-

채권자 이의 제출 기간
시작일
2023년 11월 30일
2023년 11월 30일
-

종료일
2023년 12월 30일
2023년 12월 30일
-

합병기일
2023년 12월 31일
2023년 12월 31일
-

합병 종료보고 이사회 결의일
2024년 01월 02일
2024년 01월 02일
주주총회 갈음

합병 종료보고 공고
2024년 01월 02일
-
-

합병 등기일자
2024년 01월 04일
-
-

나-4. 합병 등 전후의 재무 사항 비교표 :자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제176조의5 제7항 제2호 나목 단서는 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 않는 경우에는 합병 가액의 적정성에 대한 외부 평가기관의 평가를 요구하지 않는 것으로 규정하고 있는바, 본 건 합병은 이에 해당하므로 위 규정에 따라 외부 평가기관의 평가를 거치지 아니하였습니다. 따라서 합병 전후 주요 재무 사항을 기재하지 않습니다.

다. 보고기간 후 사건해당사항 없습니다.

라. 보호예수 현황 : 해당사항 없습니다.마. 상장기업의 재무사항 비교표 : 해당사항 없습니다.

바. 매출액 미달에 대한 관리종목 지정유예현황 : 해당사항 없습니다.사. 계속사업손실에 대한 관리종목 지정유예 현황 : 해당사항 없습니다.

XI. 상세표

1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

☞ 본문 위치로 이동

가. 외국지주회사의 자회사 현황

(기준일 : 2025년 09월 30일)
(단위 : 백만원)

구 분
A지주회사
B법인
C법인
D법인
...
연결조정
연결 후금액

매출액
-
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( - )
-

내부 매출액
( - )
( - )
( - )
( - )
( - )
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순 매출액
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영업손익
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계속사업손익
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당기순손익
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자산총액
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현금및현금성자산
-
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유동자산
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단기금융상품
-
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부채총액
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자기자본
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자본금
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( - )
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감사인
-
-
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-
-

감사ㆍ검토 의견
-
-
-
-
-
-
-

비 고
-
-
-
-
-
-
-

나. 합병 등 사후 정보* 공시 대상 기간 최근 3개 사업년도 내 기재나-1. 합병당사회사 개요

구 분
합병회사
피합병회사

법인명
인베니아주식회사
인베니아큐주식회사

합병후 존속여부
존 속
소 멸

대표이사
구동범
민창기

소재지
경기도 파주시 문산읍 돈유3로 55
경기도 파주시 문산읍 돈유3로 55

설립연월일
2001년 1월 26일
2017년 6월 2일

결산기
12월
12월

주권상장여부
코스닥상장
해당사항 없음

발행주식의 종류 및 수
23,200,000주
60,000주

액면가액
500원
5,000원

나-2. 합병등의 배경조직, 인력, 물적자원 통합으로 인한 경영 효율성 증대 목적

나-3. 주요 일정

구 분
인베니아 주식회사
인베니아큐 주식회사
비 고

합병 이사회결의일
2023년 10월 30일
2023년 10월 30일
-

합병 계약일
2023년 11월 08일
2023년 11월 08일
-

소규모합병 공고
2023년 11월 14일
2023년 11월 14일
-

주주확정 기준일
2023년 11월 14일
2023년 11월 14일
-

주주명부 폐쇄기간
시작일
2023년 11월 15일
-
-

종료일
2023년 11월 16일
-
-

합병반대의사 통지 접수기간
시작일
2023년 11월 14일
-
-

종료일
2023년 11월 28일
-
-

합병승인 이사회 결의일
2023년 11월 29일
2023년 11월 29일
주주총회 갈음

채권자 이의 제출 공고
2023년 11월 30일
2023년 11월 30일
-

채권자 이의 제출 기간
시작일
2023년 11월 30일
2023년 11월 30일
-

종료일
2023년 12월 30일
2023년 12월 30일
-

합병기일
2023년 12월 31일
2023년 12월 31일
-

합병 종료보고 이사회 결의일
2024년 01월 02일
2024년 01월 02일
주주총회 갈음

합병 종료보고 공고
2024년 01월 02일
-
-

합병 등기일자
2024년 01월 04일
-
-

나-4. 합병 등 전후의 재무 사항 비교표 :자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제176조의5 제7항 제2호 나목 단서는 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 않는 경우에는 합병 가액의 적정성에 대한 외부 평가기관의 평가를 요구하지 않는 것으로 규정하고 있는바, 본 건 합병은 이에 해당하므로 위 규정에 따라 외부 평가기관의 평가를 거치지 아니하였습니다. 따라서 합병 전후 주요 재무 사항을 기재하지 않습니다.

다. 보고기간 후 사건해당사항 없습니다.

라. 보호예수 현황 : 해당사항 없습니다.마. 상장기업의 재무사항 비교표 : 해당사항 없습니다.

바. 매출액 미달에 대한 관리종목 지정유예현황 : 해당사항 없습니다.사. 계속사업손실에 대한 관리종목 지정유예 현황 : 해당사항 없습니다.

2. 계열회사 현황(상세)

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(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 사)

상장여부
회사수
기업명
법인등록번호

상장
1
인베니아㈜
134811-0056871

-
-

비상장
3
㈜디디고
110111-3633743

인베니아(심천)과무유한공사
해외법인

디케이실내건축㈜(*1)
285011-0585022

주1) 디케이실내건축(주)은 24년 11월에 회사의 기타 특수관계자인 디디고(주)가100% 출자하여 설립한 회사입니다.주2) 케이디고(주)는 2025년 7월 22일 (주)디디고에 흡수 합병되었습니다.

3. 타법인출자 현황(상세)

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(기준일 :
2025년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
상장여부
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도재무현황

수량
지분율
장부가액
취득(처분)
평가손익
수량
지분율
장부가액
총자산
당기순손익

수량
금액

인베니아(심천)과무유한공사
비상장
2020.04.06
신규설립
52
-
100
172
-
-
-
-
100
172
1,026
113

합 계
-
100
172
-
-
-
-
100
172
1,026
113

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.