에이비온 — 증권발행실적보고서 (20251128)
제출인: 에이비온

증권발행실적보고서
6.0
에이비온 주식회사

증권발행실적보고서

금융감독원장 귀하
2025년 11월 28일

회 사 명 :
에이비온 주식회사

대 표 이 사 :
신 영 기

본 점 소 재 지 :
서울시 구로구 디지털로 242 한화비즈메트로 9층 915호

(전 화) 02-6006-7657

(홈페이지) http://abionbio.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 부사장 (성 명) 우성윤

(전 화) 02-6006-7657

Ⅰ. 발행개요

1. 기업개요

상장구분
기업규모
업종구분

코스닥
중소기업
연구개발업

2. 발행 개요

(단위 : 원)

구분
발행총액
비고

기타
67,671,000,000
주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자

Ⅱ. 청약 및 배정에 관한 사항

1. 청약 및 납입일정

구분
청약개시일
청약종료일
납입기일

주주배정(초과청약 포함)
2025년 11월 20일
2025년 11월 21일
2025년 11월 28일

일반공모
2025년 11월 25일
2025년 11월 26일
2025년 11월 28일

2. 인수기관별 인수금액

(단위 : 원)

인수기관
인수수량
인수금액
비 율(%)
비 고

SK증권(주)
-
-
-
대표주관회사

한양증권(주)
-
-
-
인수회사

LS증권(주)
-
-
-
인수회사

유안타증권(주)
-
-
-
인수회사

계
-
-
-
-

주) 본 유상증자는 대표주관회사인 SK증권(주) 및 인수회사인 한양증권(주), LS증권(주), 유안타증권(주)은 주주배정 및 실권주 일반공모 청약 이후 발생하는 잔여주식을 인수할 예정이었으나, 잔여주식이 발생하지 않아 최종 인수금액은 없습니다.

3. 청약 및 배정현황

(단위 : 원, 주, %)

구 분
최초 배정
청약 현황
최종 배정 현황

수량
비율
건수
수량
금액
비율
건수
수량
금액
비율

구주주
20,600,000
100
6,328
13,537,287
44,469,987,795
1.94
6,328
13,537,287
44,469,987,795
65.71

초과청약
-
-
4,400
1,365,589
4,485,959,865
0.20
4,400
1,365,589
4,485,959,865
6.63

실권주일반공모
-
-
6,746
684,049,792
2,247,103,566,720
97.87
6,746
5,697,124
18,715,052,340
27.66

계
-
100
17,474
698,952,668
2,296,059,514,380
100
17,474
20,600,000
67,671,000,000
100

4. 일반투자자 배정방식별 배정현황

구분
배정수량(주)
비중(%)
균등방식 유형

균등방식
-
-
-

비례방식
20,600,000
100
-

계
20,600,000
100
-

5. 기관투자자 의무보유확약기간별 배정현황

(단위 : 주, %)

확약기간
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금,운용사(고유)은행,보험
기타
거래실적유
거래실적무

수량
비중
수량
비중
수량
비중
수량
비중
수량
비중
수량
비중
수량
비중

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미확약
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅲ. 유상증자 전후의 주요주주 지분변동

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
증자 전
증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)텔콘알에프제약
최대주주 본인
8,973,499
30.46
9,303,499
18.59

신영기
특수관계인
2,328,842
7.91
3,957,497
7.91

우성윤
특수관계인
10,605
0.04
16,737
0.03

김종란
특수관계인
5,000
0.02
9,195
0.02

(주)엘투엘홀딩스
특수관계인
101,217
0.34
101,217
0.20

(주)뉴온
특수관계인
1,123,000
3.81
1,123,000
2.24

김지훈
특수관계인
17,100
0.06
17,100
0.03

강진우
특수관계인
2,000
0.01
2,000
0.00

권중길
특수관계인
500
0.00
500
0.00

계
12,561,763
42.65
14,530,745
29.03

주1) 증자 전 발행주식총수: 29,456,280주주2) 증자 후 발행주식총수: 50,056,280주

Ⅳ. 증권교부일 등

- 주권상장 및 유통 예정일: 2025년 12월 11일(목)

Ⅴ. 공시 이행상황

1. 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주발행공고 및배정기준일(주주확정일) 공고
2025년 08월 29일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.abionbio.com)

모집가액 확정의 공고
2025년 11월 18일
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.abionbio.com)

실권주 일반공모 청약공고
2025년 11월 24일

당사 인터넷 홈페이지 (http://www.abionbio.com)SK증권 홈페이지 (http://www.sks.co.kr)

한양증권(주) 홈페이지 (http://www.hygood.co.kr)LS증권(주) 홈페이지 (http://www.ls-sec.co.kr)

유안타증권(주) 홈페이지 (http://www.myasset.com)

실권주 일반공모 배정공고
2025년 11월 27일

SK증권 홈페이지 (http://www.sks.co.kr)

한양증권(주) 홈페이지 (http://www.hygood.co.kr)LS증권(주) 홈페이지 (http://www.ls-sec.co.kr)

유안타증권(주) 홈페이지 (http://www.myasset.com)

2. 증권신고서가. 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr나. 증권신고서 제출일 :

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 08월 29일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2025년 09월 12일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진정정(
빨간색
)

2025년 09월 25일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진정정(
파란색
)

2025년 09월 29일
[발행조건확정]증권신고서(지분증권)

1차발행가액확정(
보라색
)

2025년 11월 03일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진정정(
초록색
)

2025년 11월 18일
[발행조건확정]증권신고서(지분증권)

발행가액확정(
주황색
)

3. 투자설명서
가. 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr나. 서면문서 :에이비온(주) → 서울특별시 구로구 디지털로 242 한화비즈메트로 915호SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 31

한양증권(주) → 서울 영등포구 여의도동 34-11LS증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 60 포스트타워 24층유안타증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로 39 여의도동 앵커원

다. 투자설명서 제출일 :

[투자설명서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2025년 09월 29일
투자설명서
최초제출

2025년 11월 18일
[발행조건확정]투자설명서
발행가액확정(주황색)

Ⅵ. 조달된 자금의 사용내역

1. 자금조달 내용

(단위 : 원, 주)

구분
주식구분
신고서상발행예정총액
실제 조달금액
비고

발행가액
수 량
발행총액

모집
보통주
67,671,000,000
3,285
20,600,000
67,671,000,000
-

계
67,671,000,000
3,285
20,600,000
67,671,000,000
-

매출
-
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

총 계
67,671,000,000
3,285
20,600,000
67,671,000,000
-

2. 자금의 사용목적

(단위 : 원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
47,782,000,000
17,750,000,000
-
2,139,000,000
67,671,000,000

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
67,671,000,000

발행제비용 (2)
2,138,910,780

순수입금 ((1)-(2))
65,532,089,220

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금액
계산 근거

발행분담금
12,180,780
총모집금액 * 0.018%(10원 미만 절사)

대표주관수수료
338,355,000
모집총액의 0.5%

인수수수료
1,691,775,000
모집총액의 2.5%

상장수수료
7,160,000
590만원+500억원 초과금액의 10억원당 7만원(코스닥상장규정 시행세칙 별표14. 상장수수료 및 연부과금)

등기관련비용
41,200,000
등록세(증자자본금의 0.4%)(지방세법 제28조)

지방교육세
8,240,000
교육세(등록세의 20%)

기타비용
40,000,000
투자설명서 인쇄/발송비 등

합계
2,138,910,780
-

2. 자금의 사용 목적

가. 공모자금 사용 계획

(기준일 :
2025년 11월 17일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수자금
운영자금
채무상환자금
타법인증권취득자금
기타
계

-
-
47,782
17,750
-
2,139
67,671

나. 공모자금 세부 사용목적

금번 유상증자로 조달된 자금은 아래와 같은 우선순위로 사모 전환사채 상환을 위해 차입한 사모사채 상환, 기타 차입금 상환, R&D연구개발자금, 인건비, 인건비외 기타 운영자금 등으로 사용될 예정이며 자금사용내역 우선순위는 아래와 같습니다.

[금번 유상증자 자금 사용내역 우선순위]

(단위 : 백만원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

채무상환자금
제5회 사모 전환사채 상환을 위해 차입한 사모사채 상환
2025.4Q
15,000
1순위

상상인플러스저축은행 차입금
2025.4Q
2,750
2순위

운영자금
R&D 연구개발자금
2025.4Q~2027.2Q
45,415
3순위

인건비
2025.4Q~2027.2Q
2,367
4순위

소 계
65,532

발행제 비용
2,139

합 계
67,671

주1) 상기 우선순위는 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용을 제외한 우선순위 입니다.

주2) 상기 금액은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

이와 관련하여 상기 기재된 자금사용 목적 외에 운영자금 사용 및 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.

자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

한편, 분기별 자금사용 세부계획은 다음과 같습니다.

[분기별 자금 세부 자금사용계획]

(단위 : 백만원)

대분류
중분류
2025년
2026년
2027년
합계

4Q
소계
1Q
2Q
3Q
4Q
소계
1Q
2Q
소계

제5회 사모 전환사채 상환을

위해 차입한 사모사채

15,000
15,000
-
-
-
-
-
-
-
-
15,000

상상인플러스저축은행 차입금
2,750
2,750
-
-
-
-
-
-
-
-
2,750

R&D 연구개발자금
ABN101
1,262
1,262
-
-
-
-
-
-
-
-
1,262

ABN202
2,871
2,871
1,365
3,360
3,600
1,010
9,335
910
10
920
13,126

ABN501
2,395
2,395
-
-
-
-
-
-
-
-
2,395

ABN401
8,719
8,719
1,800
5,000
5,000
5,000
16,800
3,113
-
3,113
28,632

인건비
연구개발 예상 인건비
310
310
140
166
153
151
610
147
-
147
1,067

경영관리 예상 인건비
307
307
138
164
151
150
603
145
-
145
1,055

임원 예상 인건비
78
78
35
42
39
38
154
13
-
13
245

합계
33,692
33,692
3,478
8,732
8,943
6,349
27,502
4,328
10
4,338
65,532

1순위) 제5회 사모 전환사채 상환

당사는 2024년 04월 19일 아래와 같이(주)상상인저축은행, (주)상상인플러스저축은행, (주)텔콘알에프제약을 대상으로 19,000백만원 규모의 제5회 사모 전환사채를 발행하였으며 공시서류 제출 전일 기준 액면금액 기준 14,000백만원이 미상환 사채로 존재합니다.

[제5회차 사모 전환사채 현황]

구 분
내용

사채 발행일
2024년 04월 19일

사채 만기일
2027년 04월 19일

전환청구기간
2025년 4월 19일 ~ 2027년 3월 19일

액면금액
19,000,000,000

발행가액
19,000,000,000

표면이자율
2%

만기이자율
6%

원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 본 사채의 전자등록금액에 대하여는 만기일에 전자등록금액의 113.0412%에 해당하는 금액을 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하되, 만기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

전환비율
100%

전환가액 (원/주)
6,106원

조기상환청구권

(Put option)

사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2025년 4월 19일 및 이후 매 1개월에 해당되는 날에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율(연복리 6%, 분기단위)을 곱한 금액의 전부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음

전환사채매수선택권

(Call option)

1) 발행회사는 인수인이 인수한 본 사채 중 원금(금 일백구십억원) 기준 40%를 초과하지 않는 범위 이내의 사채를 매수하고, 인수인은 매매목적물을 매도할 것을 예약한다.2) 발행회사의 중도상환청구권 행사기간은 2025년 3월 30일부터 2025년 8월 12일 사이의 "중도상환청구권"에 관한 계약서에 명기한 시기 및 종기에 의하며, 발행회사는 각 중도상환청구권 행사기간 내에 중도상환청구권 행사의 상대방인 인수인 또는 해당 사채권자에게 중도상환청구권 행사금액을 특정하여 서면통지의 방법으로 중도상환청구권을 행사하여야 한다. 다만, 위 중도상환청구권 행사 당시에 인수인이 매매목적물의 전부나 일부를 양도한 경우에는 인수인은 위 행사사실을 해당 사채권자에게 즉시 통지하여야 한다.

(출처: 당사제공)

주1)
조기상환청구권이란 사채권자가 만기 전 조기에 발행회사에게 상환을 청구할 수 있는 권리를 뜻하며, 상기 제5회차 사모 전환사채는 조기상환청구권 행사가능기간이 도래하여 매월 사채권자가 원하는 시점에 조기상환청구가 가능한 상황이며, 최초 공시서류 제출 이후 사채권자의 조기상환청구권이 행사되었습니다.

주2)
콜옵션(매도청구권)이란 발행회사가 사채권자에게 만기 전에 사채매도를 청구할 수 있는 권리를 뜻하며, 청구일자는 2025년 03월 30일 ~ 2025년 08월 12일까지였습니다.

한편, 당사는 ABN401 임상/연구개발비용 및 운영비용 9,310백만원, 차입금 상환 6,866백만원, 스마트애그놀로지 신기술투자조합 추가출자(capital call) 이행 2,824백만원에 사용하고자 19,000백만원 규모의 제5회차 사모 전환사채를 2024년 04월 발행하였습니다. 발행당시 당사의 연구개발 및 기술이전이 순조롭게 진행된다면 당사의 주가가 상승하여 전환사채가 전액 주식으로 전환되거나 주가가 상승하지 못하더라도 다른 회차의 사모 전환사채로 차환발행이 가능할 것이라고 판단하였습니다.

당사의 기술이전이 2025년 06월에 이루어져 주가가 상승함에 따라 19,000백만원 중 5,000백만원의 전환사채가 보통주로 전환되었으나 여전히 14,000백만원 규모의 전환사채는 전환되지 않았으며, 금번 유상증자 관련 최초 공시서류 제출이후 조기상환청구권이 행사된 상황입니다. 당사의 주가가 추가적으로 상승하여 잔여 전환사채가 보통주로 전환되지 못한 이유는 당사의 기술이전으로 인한 대금수령 스케쥴이 확정되지 않았다는 사실, 계약금 규모가 상대적으로 적은점 등이 리스크로 주식시장 참여자들에게 받아들여지고 있기 때문인 것으로 추정합니다. 또한 차환 발행의 경우 '회사위험-가.'에서 언급한바와 같이 자본잠식률 50%초과등의 사유로 관리종목 편입가능성을 높이는 결과를 초래하기 때문에 불가능하다고 판단하였습니다.

당사의 주가가 예상보다 부진하여 보통주 전환이 이루어지지 않았다는 점, 차입형태의 자금조달은 당사의 자본잠식률을 개선시킬수 없다는 점, 상환이 연기될수록 연 6.0%의 만기이자율로 인한 이자부담이 가중된다는 점 등을 종합적으로 고려하여 불가피하게 금번 유상증자 대금을 통해 채무상환을 계획하게 되었습니다.

제5회 사모전환사채의 조기상환청구 가능기간이 2025년 04월 19일부터 매월 가능하기 때문에 공시서류 제출 전일 현재 이미 도래하였으며, 최초 공시서류 제출 이후 사채권자의 조기상환청구권이 행사되었습니다. 당사는 조기상환청구에 대응하기 위해 아래와 같이 금융기관으로부터 사모사채의 형태로 15,000백만원을 차입하였습니다.

[사모사채 현황]

구 분
내용

사채 발행일
2025년 09월 11일

사채 만기일
2026년 03월 11일

발행가액
15,000,000,000원

이자율
연 8.0%

원금상환방법
만기 일시상환

조기상환청구권
발행일로부터 3개월 후 부터 임의로 조기상환이 가능함.

인수자
BNK투자증권(주)

(출처: 당사제공)

주1) 이자율 연 8.0%와는 별도로 발행가액의 3.0%에 해당하는 선급이자가 부과되었습니다.

주2) 상기 조기상환청구권 및 조기상환에 대한 사항은 사채권자와 협의 가능합니다.

당사는 신규로 차입한 사모사채를 이용하여 제5회차 사모 전환사채를 상환할 예정이며, 신규로 차입한 사모사채는 금번 유상증자 대금을 이용하여 상환할 계획입니다. 또한 최초 공시서류에 기재한 바와 같이 사모사채 사채권자인 BNK투자증권(주)에게는 기존 제5회차 사모 전환사채의 사채권자에게 제공되고 있던 당사의 당기손익인식공정가치측정금융자산, 유형자산, 투자부동산 등이 담보로 제공되었습니다. 신규로 차입한 사모사채의 경우에도 이자율이 연 8.0%의 고금리를 부담해야하는 상황이기 때문에 당사는 금번 유상증자 대금을 통해 해당 사모사채를 상환할 계획이며, 신규 사모사채에도 유상증자 대금 납입시 조기상환을 청구할 수 있는 권리가 사모사채권자인 BNK투자증권(주)에게 있기 때문에 금번 유상증자 대금 납입 이후 빠른 시일 내에 상환이 이루어질 것으로 예상됩니다.

2순위) 상상인플러스저축은행 차입금상환

당사는 공시서류 제출전일 현재 상상인플러스저축은행으로부터 차입금 2,750백만원을 차입하고 있으며, 차입한 자금은 전액 연구개발비 등 운영자금으로 사용되었습니다. 당사는 기술이전이나 파이프라인의 상업화를 통해 발생한 수익으로 해당차입금을 상환하거나 이자율 부담이 적은 차입금으로 차환할 계획이었으나 당사의 예상보다 기술이전 및 임상시험이 지연되고 저금리의 차입금으로 차환도 당사의 재무상태가 악화됨에 따라 불가능한 상황이 발생하였기 때문에 상상인플러스저축은행 차입금 상환 또한 당사의 예상보다 지연되고 있습니다. 당사는 차입형태의 자금조달은 당사의 자본잠식률을 개선시킬수 없다는 점, 상환이 연기될수록 연 13.0%의 이자율로 인한 이자부담이 가중된다는 점 등을 종합적으로 고려하여 불가피하게 금번 유상증자 대금을 통해 채무상환을 계획하게 되었습니다.

한편, 해당 차입금의 만기는 2025년 09월 03일이지만 당사는 지속적으로 만기를 연장하고 있으며, 최초 공시서류 제출 이후 만기가 2025년 12월 03일로 3개월 연장되었습니다. 차입금과 관련하여 당사의 최대주주인 (주)텔콘알에프제약이 보유한 당사의 제5회차 전환사채, (주)케이피엠테크의 주식, 보유 부동산 등을 담보로 제공하고 있기 때문에 만기연장이 가능하다고 판단하고 있습니다. 다만, 차입금의 이자율이 13%로 매우 높은 수준이기 때문에 당사는 금번 유상증자 대금을 이용하여 고율의 차입금을 상환하여 이자비용 부담을 줄이고자 합니다.

상술한바와 같이 당사가 금번 유상증자대금으로 사용하고자하는 자금사용 목적의 1순위, 2순위는 당사의 사모사채 및 차입금 상환입니다. 당사의 파이프라인들에 대한 연구개발과 기술이전 계약이 지연되어 당사가 기대하고 있던 현금흐름이 발생하지 못하였습니다. 이로 인해 금번 유상증자가 진행되었으며, 유상증자 대금으로 부득이하게 당사의 사모사채 및 차입금을 상환하고자 합니다. 향후에는 이러한 상황이 발생하지 않도록 하기 위해 당사는 아래와 같은 재발방지책을 마련하여 성실히 수행할 계획입니다.

가. 자금조달 측면에서 당사는 금번 유상증자의 성공적 완료를 위해 향후 사업계획 및 성장전략을 보다 명확히 제시함으로써 일반 투자자뿐만 아니라 전략적 투자자를 동시에 유치하기 위해 노력할 예정입니다.

나. 2025년 06월 기술이전 계약이 체결된 ABN501에 대해서는 빠른 시일내에 MCA(Master Collaboration Agreement)를 체결하여 계약금(Upfront)을 수령할 수 있도록 노력하고 있으며, ABN501외에도 추가적인 기술이전이 진행되도록 지속적으로 기술이전 대상회사를 탐색할 계획입니다. 또한, 글로벌 임상2상을 진행하고 있는 ABN401의 경우 FDA에 2028년 중 가속승인을 신청하여 임상진행 속도를 높일 수 있도록 노력할 계획입니다.

다. 당사는 비효율적인 인력구조를 개선하기 위해 2025년 08월 중 희망퇴직을 단행하여 비핵심인원 22명을 감축하였습니다. 이는 당사의 2025년 반기말기준 직원수인 51명의 약 43%에 해당하는 규모이며, 이를 통해 월평균 약 2억원 수준으로 발생하고 있던 급여 및 퇴직급여를 크게 절감시킬 수 있을 것으로 판단됩니다. 그 외에도 당사는 전반적인 비용감축을 위해 불필요한 비용이 지출되지 않도록 노력하고 있으며, 그 결과 아래와 같이 과거 3개년 평균 약 300억원 이상 발생하던 비용을 2025년에는 연환산 기준 약 200억원 수준으로 감소시킬 수 있을 것으로 예상됩니다.

[최근 3개년 및 2025년 연환산 매출원가, 판매비와관리비 발생 현황]

(단위: 백만원)

구분
2025년 연환산
2024년
2023년
2022년

별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결

매출원가
758
758
537
537
1,258
1,258
1,787
1,787

판매비와관리비
19,146
19,246
33,535
34,288
30,713
31,268
25,320
25,887

합계
19,904
20,004
34,072
34,825
31,971
32,526
27,107
27,674

(출처: 당사 제시)

주) 2025년 발생비용은 2025년 반기까지 발생한 매출원가 및 판매비와관리비를 연환산한 금액입니다.

3순위) R&D 연구개발자금

1) ABN101

ABN101은 중추신경계질환(CNS), COVID-19과 같은 호흡기바이러스 질환, B형 간염과 같은 바이러스성 질환 등 다양한 적응증에 대한 치료제로 사용되고 있는 인터페론-베타(IFN-β1a)의 유효성, 안정성, 생산성을 획기적으로 개량한 차세대 바이오베터(Biobetter)입니다.

인터페론-베타는 인터페론 기반의 물질 중 가장 잠재력이 크고 활성이 강한 단백질이나, 대량생산에 부적합한 물성으로 인해 매우 고가인 단점이 있습니다. 따라서, 기존 오리지널의 특허 만료에도 불구하고 생산성 문제로 바이오시밀러가 진입하기 어려운 환경을 가지고 있습니다. 또한 기존 인터페론-베타 약물들은 주사 부위의 통증이 심한데다 투여주기마저 짧아, 투약 편의성 측면에서의 미충족 의료수요(Medical unmet needs)가 크게 존재합니다. 당사는 이러한 미충족 의료수요를 해결하기위해 자체 기술고도화 및 삼성바이오로직스와의 파트너링을 통해 기존 경쟁약물 대비 약 500배 이상 증가된 생산성을 달성하였습니다. 이러한 높은 생산성으로 인해 기존 인터페론-베타 약물 대비 저렴한 약가를 현실화할 수 있을 것으로 기대하고 있으며, 이러한 경쟁력을 바탕으로 인터페론-베타 시장에서의 우위를 점하고자 합니다.

하지만 당사의 재무적인 한계가 있어 여러 파이프라인에 동시에 당사 자원을 집중 할 수 없는 현실적인 제약이 존재하여 연구개발 진척도가 느린 상황입니다. 공시서류 제출전일 현재 ABN101은 비임상시험 단계에 머무르고 있으며, 일반적인 신약개발 기간을 고려했을 때 단기간 내에 매출이 발생할 수 있는 단계까지 진행되기 어려운 상황입니다.

당사는 현재 진행중인 ABN101에 대한 연구개발을 마무리한 후 추가적으로 유의미한 자원을 투입할 계획은 없습니다. 하지만 ABN101에 대한 연구결과물이 다른 후보물질에 대한 연구개발에 직ㆍ간접적으로 도움을 줄수 있다고 판단하고 있습니다. ABN101의 특성상 다양한 항체와 접합하거나 파이프라인을 다각화 할 수 있는 잠재력이 있다고 판단하기 때문입니다.

ABN101은 당사의 원천 기술을 통해 개량된 인터페론-베타 단백질로, 기존 인터페론 제제 대비 안정성, 활성 지속성, 면역학적 효능이 향상된 차세대 단백질입니다. 이러한 ABN101의 기술적 특성은 단독 치료제 개발뿐만 아니라, 다양한 융합 단백질 및 면역치료제 플랫폼의 기반 물질로 확장될 수 있다는 점에서 큰 의미를 가집니다. 특히, ABN101을 항체에 접합하여 개발한 ABN202 플랫폼은 그 대표적 사례입니다. ABN202는 항체의 종양 특이적 타깃팅 기능과 인터페론-베타의 강력한 면역 활성화 기능을 결합하여, 기존 면역관문억제제나 항체-약물접합체(ADC) 대비 차별화된 기전과 치료 효과를 구현합니다. 이와 같은 원리로, ABN101 기반의 연구개발은 아래와 같은 방향으로 확장될 수 있습니다.

a. 다양한 항체와의 접합

종양 특이 항원(예: Trop2, Claudin3 등)을 인식하는 항체와 ABN101을 융합하여, 특정 암종에 최적화된 항체-사이토카인 융합 단백질을 설계할 수 있습니다. 이를 통해 적응증을 폐암, 위암, 대장암 등 다양한 고형암으로 확장 가능합니다.

b. 플랫폼 확장에 따른 파이프라인 다각화

ABN101에서 ABN202로의 발전이 보여주듯, ABN101은 차세대 항체 융합 단백질 파이프라인의 근간으로 기능합니다. 이는 곧, ABN101을 출발점으로 하여 다수의 파생 신약 후보군을 확보할 수 있다는 것을 의미합니다.

이와 같은 이유로 당사는 ABN101의 단독 치료제 개발을 중단하고 ABN202 등에 집중하기 위하여 2025년 상반기까지 발생한 ABN101 물질생산 관련 미지급금 1,262백만원을 2025년 하반기에 지급하여 ABN101관련 연구를 잠정적으로 마무리하고자 합니다. 다만, 향후 당사의 열위한 재무상황을 개선시킬수 있는 수준의 수익이 창출된 이후 2025년까지 진행했던 ABN101에 대한 연구개발을 추가로 진행하여 파이프라인을 다각화 할 계획입니다.

2) ABN202

ABN202는 당사가 보유한 고유 사이토카인을 항체에 결합시켜 항체-사이토카인 융합 단백질(Antibody-Cytokine fusion protein)을 제조하는 기술로, 항체가 갖는 항암효과를 늘리고 현재 항체 응용 시장의 이슈인 안전성을 높이는 기술입니다.

사이토카인은 면역의 중간 매개체로, 염증반응이 있는 세포에서 생성되어 면역세포들이 염증 반응으로 모여 염증을 제거하도록 유도하는 물질입니다. 하지만 단순하게 체내로 투약 시 암세포가 아닌 위치에서 사이토카인 폭풍(Cytokine Storm)을 발생시킬 여지가 있으며, 이로 인한 전신 독성의 우려가 있어 사용되기 어렵다고 평가되고 있습니다. 또한 매우 짧은 반감기와 물질 안정성으로 인위적인 생산이 매우 어렵다고 알려진 물질로, 생산시 채산성이 매우 떨어지는 점도 기술개발의 큰 장벽으로 알려져 있습니다. 당사는 사이토카인의 부작용을 항체를 이용하여 극복하고, 항체의 낮은 유효성과 효능은 사이토카인을 이용하여 극복하는 시너지를 유도하는 기술을 개발하고자 합니다. 현재 글로벌 회사들은 인터루킨(Interlukin)을 많이 활용하지만 이전부터 인터페론-베타는 높은 항종 양활성으로 알려져 있었으며, 당사의 고유 기술로 생산성과 물질 안정성까지 개선시켜 현재 다양한 고형암을 타겟하는 항체만 있으면 적용할 수 있는 플랫폼 기술을 개발하고 있습니다.

ABN202와 관련하여 당사가 예상하는 향후 개발 스케쥴은 다음과 같습니다.

[ABN202 향후 개발 스케쥴]

구분
주요 목표
2025
2026
2027

3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q

ABN202
예비독성연구

전임상 독성검사

임상시험 계획 승인신청(IND)

임상시험 개시

(출처: 당사 제시)

당사는 ABN202에 대해 예비독성연구, 전임상 독성검사 및 임상시험계획 승인신청(IND)를 준비하여 2027년 하반기 중 임상시험을 개시하고자 하는 계획을 가지고 있습니다.

한편, ABN202와 관련하여 당사의 향후 개발 스케쥴에 따른 지출 예상금액은 다음과 같습니다.

[ABN202 향후 개발 예상비용]

(단위: 백만원)

구분
대분류
중분류
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
합계

ABN202
전임상
PK
7
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
7

전임상
공동연구
100
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
200

전임상
예비독성평가
300
107
-
-
-
-
-
-
-
-
-
407

전임상
유효성평가
163
143
-
-
-
-
-
-
-
-
-
306

전임상
TME 분석연구
326
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
326

전임상
바이오마커 연구
75
75
-
-
-
-
-
-
-
-
-
150

전임상
CMC
1,800
1,300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3,100

전임상
Non-GMP 생산
-
1,600
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,600

전임상
MCB
100
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
300

전임상
비임상
-
2,600
700
-
-
-
-
-
-
-
-
3,300

임상
GMP 생산
-
3,010
40
30
-
-
-
-
-
-
-
3,080

임상
IND filing
-
200
200
-
-
-
-
-
-
-
-
400

임상
임상 1/2상
-
-
3,000
6,000
-
-
-
-
-
-
-
9,000

임상
임상2상
-
-
-
-
6,000
12,000
12,000
12,000
-
-
-
42,000

임상
임상3상
-
-
-
-
-
-
-
6,000
18,000
18,000
6,000
48,000

합계
2,871
9,335
3,940
6,030
6,000
12,000
12,000
18,000
18,000
18,000
6,000
112,176

(출처: 당사 제시)

주) 2027년 이후의 지출예상액은 통상적인 임상연구에 소요되는 비용을 기반으로 추정하였으며, 당사의 개발스케쥴대로 2027년 하반기 중 임상시험이 개시되는 것을 가정하여 산출하였습니다.

ABN202와 관련하여 임상시험 개시전까지 총 9,696백만원이 소요될 것으로 추정하고 있으며, 임상시험 개시 이후부터 임상종료시까지 102,480백만원이 소요되어 총 112,176백만원이 소요될 것으로 추정하고 있습니다. 당사는 2025년 4분기부터 2027년 2분기까지 소요될 것으로 예상되는 ABN202 관련 연구개발비를 금번 유상증자 대금으로 충당할 계획입니다. 한편, 당사는 ABN202 연구개발에 소요되는 개발비 중 일부를 금번 유상증자 대금을 이용하여 충당할 계획이지만 연구개발에 소요되는 기간이 장기간이며, 대규모 자금이 투입되어야 하기 때문에 금번 유상증자 대금으로 충당하지 못하는 개발비용이 발생할 것으로 예상됩니다. 2027년부터 금번 유상증자 대금 외의 자금이 투입되어야 할 것으로 예상되며, 당사는 추가 차입금 차입, 전환사채 발행, 외부투자유치, ABN501 기술이전계약 대금 수취 등을 통해 ABN202관련 연구개발 자금을 조달할 계획입니다. 다만, 공시서류 제출전일 현재 기술이전된 ABN501 연구개발 진척도에 따른 기술이전대금 수취 스케쥴, 거시경제변수 등 당사가 합리적으로 예상할 수 없는 변수들이 존재하여 자금조달의 형태, 금액 등은 구체적으로 확정되지 않았습니다.

3) ABN501

ABN501은 Claudin3에 대한 높은 선택성(Selectivity)과 특이성(Specificity)을 가진 First-in-class 노블 항체입니다. 또한 ABN501은 단독 항체치료제 뿐 아니라 아니라 이중항체(bispecific antibody), TCE(T-cell Engager), 항체-약물 접합체(ADC, antibody drug conjugation)나 CAR-T/CAR-NK 세포치료제 등 상용화 가능 분야가 다양한 플랫폼 물질입니다.

ABN501이 타겟하는 Claudin3는 모든 고형암의 발생 원인으로 광범위하게 작용한다고 알려진 Pan-carcinoma 바이오마커입니다. 2013년 11월 발간된 Cancer誌에 따르면, Claudin3 과발현으로 발생되는 암종이 난소암, 유방암, 결장암, 위암, 식도암, 췌장암, 전립선암 및 폐암 등으로 나타나고 있어, ABN501의 적응증은 전 암종이 될 수있습니다.

당사는 ABN501에 대해 2025년 06월 중 기술이전 계약을 체결 하였으며, 향후 당사가 예상하는 개발 스케쥴은 다음과 같습니다.

[ABN501 향후 개발 스케쥴]

구분
주요 목표
2025
2026
2027

3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q

ABN501
전임상 독성검사(Non-GLP)(주1)

전임상 독성검사(GLP)(주2)

임상시험 계획 승인신청(IND)

임상시험 개시

(출처: 당사 제시)

주1) Non-GLP: GLP 규정의 적용을 받지 않는 시험으로, 특정 분야나 목적에 따라 별도로 인정되는 시험성적서

주2) GLP: 시험의 전 과정에 대한 신뢰성 확보를 위해 정부가 정한 규정을 준수하는 시험

당사는 ABN501에 대해 전임상 독성검사 및 임상시험계획 승인신청(IND)를 준비하여 2027년 상반기 중 임상시험을 개시하고자 하는 계획을 가지고 있습니다. 다만, ABN501은 2025년 중 기술이전 계약상대방과의 협의를 통해 MCA(Master Collaboration Agreement)를 체결하고 MCA(Master Collaboration Agreement)에 따라 개발 스케쥴이 변경될 가능성이 있습니다.

ABN501은 기술이전 계약상 당사가 비임상 연구를 진행하고 계약상대방이 기타 연구, 개발, 상업화를 수행하도록 되어있습니다. 당사는 비임상 연구가 2025년 중 완료될 것으로 예상하고 있으며, 2025년 하반기 중 총 2,394백만원의 자금을 소요하여 비임상 연구를 완료할 계획입니다. 비임상 연구가 완료된 이후에는 계약상대방이 기타 연구, 개발, 상업화를 수행할 예정이기 때문에 당사가 추가적으로 지출할 개발비용은 발생하지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 ABN501의 비임상 연구에 소요될 것으로 예상되는 2,395백만원을 금번 유상증자 대금을 이용하여 지출할 계획입니다.

4) ABN401

바바메킵(ABN401)은 주요 고형암의 원인으로 밝혀진 c-MET을 표적 하는 항암제입니다. 정상적인 c-MET은 간세포성장인자(HGF)와 결합하여 세포의 생성과 성장에 관여하지만, 비정상적으로 MET 유전자가 증폭되거나 결실 또는 단백질, 유전자가 과발현 되어 c-MET 변이가 생길 경우 폐암, 위암, 간암, 신장암 등을 포함한 다양한 고형암을 유발하는 것으로 밝혀져 있습니다. 바바메킵(ABN401)은 비정상적인 c-MET 활성을 저해하는 신약 후보물질로, 가장 높은 발병률 및 사망률을 보이는 비소세포폐암을 대상으로 우선개발하고 점차 적응증을 확장해 간암, 뇌암 등 여러 고형암 치료제로 개발하는 것이 목표입니다.

ABN401과 관련하여 당사가 예상하는 향후 개발 스케쥴은 다음과 같습니다.

[ABN401 향후 개발 스케쥴]

구분
주요 목표
2025
2026
2027
2028
2029

3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q

ABN401
타당성 평가(Feasibility assessment)

용량최적화연구(Dose optimization study)

저항성, METi 코호트 실험

Pre-BTD(Breakthrough therapy designation, 혁신적치료제) 미팅

최종 환자등록

가속승인 신청

가속승인 허가

(출처: 당사 제시)

당사는 현재 진행중인 ABN401 글로벌 임상 2상 시험을 진행하고 있으며, 현재 진행중인 임상 2상이 순조롭게 종료된 이후 당사는 2028년 중 FDA에 가속승인을 신청하여 허가받을 계획을 가지고 있습니다. 다만, 미국 FDA로부터 가속승인을 허가받더라도 여전히 임상적 이점을 입증하는 임상 시험을 테스트해야 합니다.

ABN401과 관련하여 당사의 향후 개발 스케쥴에 따른 지출 예상금액은 다음과 같습니다.

[ABN401 향후 개발 예상비용]

(단위: 백만원)

구분
대분류
중분류
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
합계

ABN401
전임상
위탁연구
33
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
33

전임상
독성시험
8,667
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
8,667

전임상
광독성
8
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
8

임상

안정성 통계

분석 보고서

11
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
11

임상
임상2상
-
21,600
19,200
17,400
21,544
-
-
-
-
-
-
79,744

임상
임상3상
-
-
-
-
-
8,944
9,489
11,386
4,744
16,396
19,676
70,635

합계
8,719
21,600
19,200
17,400
21,544
8,944
9,489
11,386
4,744
16,396
19,676
159,098

(출처: 당사 제시)

주1) 당사는 2029년 중 가속승인 허가를 받을 계획이지만, 가속승인을 허가받더라도 임상적 이점을 입증하는 임상 시험을 테스트해야 하기 때문에 지속적으로 임상비용이 지출될 것으로 예상됩니다.

주2) 상기 개발 스케쥴인 2035년은 바바메킵(ABN401)의 2029년에 가속승인 허가를 득하는 것을 가정하여 산정한 시기입니다. 가속승인 허가를 득하지 못할 경우 개발완료시점이 당사의 예상과 다르게 2035년 이후로 지연될 가능성이 있으며, 2035년 이후 예상 비용은 공시서류 제출전일 기준 합리적으로 추정할 수 없어 기재하지 아니하였습니다.

ABN401과 관련하여 임상 2상 종료시점까지 88,463백만원이 소요될 것으로 추정하고 있으며, 가속승인 이후부터 추가적으로 70,635백만원이 소요되어 총 159,098백만원이 소요될 것으로 추정하고 있습니다. 당사는 2025년 4분기부터 2027년 2분기까지 ABN401의 글로벌 임상 2상과 관련하여 소요될 것으로 예상되는 28,632백만원을 금번 유상증자 대금을 이용하여 지출할 계획입니다. 한편, 당사는 ABN401 연구개발에 소요되는 개발비 중 일부를 금번 유상증자 대금을 이용하여 충당할 계획이지만 연구개발에 소요되는 기간이 장기간이며, 대규모 자금이 투입되어야 하기 때문에 금번 유상증자 대금으로 충당하지 못하는 개발비용이 발생할 것으로 예상됩니다. 2027년부터 금번 유상증자 대금 외의 자금이 투입되어야 할 것으로 예상되며, 당사는 추가 차입금 차입, 전환사채 발행, 외부투자유치, ABN501 기술이전계약 대금 수취 등을 통해 ABN401관련 연구개발 자금을 조달할 계획입니다. 다만, 공시서류 제출전일 현재 기술이전된 ABN501 연구개발 진척도에 따른 기술이전대금 수취 스케쥴, 거시경제변수 등 당사가 합리적으로 예상할 수 없는 변수들이 존재하여 자금조달의 형태, 금액 등은 구체적으로 확정되지 않았습니다.

4순위) 인건비

금번 유상증자 대금으로 사용예정인 연구개발비에는 당사의 인건비는 포함되지 않은 재료비, 지급수수료, 위탁연구비, 연구장비구입비 등으로 구성되어 있습니다. 연구개발에는 좋은 성능의 연구장비, 뛰어난 위탁연구기관 등도 필요하지만 수준높은 당사의 인력이 우선적으로 필요합니다. 당사의 인건비는 매년 약 30억원 수준으로 지출되고 있으며, 2026년부터는 인력을 확충하여 연구개발 속도를 높이고자 현재보다 높은 수준의 인건비를 지출할 계획입니다. 특히 당사의 비용절감 노력 및 연구/개발 중심 회사로의 전환 노력의 일환으로 당사는 2025년 중 전체 임직원 중 40%가 넘는 22명에 대해 희망퇴직을 단행하였습니다. 다만, 향후 연구개발 전문인력을 추가로 채용하고 추가채용인력을 활용하여 자문 및 위탁용역을 내재화 할 계획이기 때문에 인건비는 구조조정이 단행되었음에도 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 금번 유상증자로 조달한 자금을 이용하여 인건비의 일부를 부담할 계획입니다. 당사의 상세 인건비 추정금액은 아래와 같습니다.

[향후 인건비 추정금액]

(단위: 백만원)

구분
2025하반기
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035

급여 및 퇴직급여
2,100
4,200
4,400
4,600
4,800
5,010
5,220
5,430
5,650
5,850
6,050

기타수당
8
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20

복리후생비
77
140
140
140
140
154
154
154
154
154
154

대표이사 및 사외이사 급여
84
168
168
168
168
168
168
168
168
168
168

자문위원 및 용역계약 급여
47
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30

계
2,316
4,558
4,758
4,958
5,158
5,382
5,592
5,802
6,022
6,222
6,422

(출처: 당사 제시)

주1) 직원수 50명을 기준으로 급여가 발생할 것으로 추정하였으며, 매년 과거 연봉인상율, 물가상승률 등을 반영한 연봉인상이 이루어진다고 가정하였습니다.

주2) 연구개발 전문인력을 추가로 채용할 계획이며, 전문성을 갖춘 인력을 채용할 계획이기 때문에 평균 연봉이 희망퇴직으로 퇴사한 비핵심인력의 연봉보다 높은수준으로 지급될 것으로 가정하였습니다.

Ⅶ. 신주인수권증서 발행내역

신주인수권증서 발행내역

(단위 : 주)

청구일
발행시기
청구자
발행회사와의 관계
주식수

-
2025년 10월 20일
국민은행 증권대행부
명의개서대행기관
20,589,439

계
20,589,439

신주인수권증서에 의한 청약내역

(단위 : 주)

청약일
청약자
발행회사와의 관계
주식수

2025년 11월 21일
한국예탁결제원(신주인수권증서 청약)
-
13,537,287

2025년 11월 21일
한국예탁결제원(초과청약)
-
1,365,589

계
14,902,876

주) 상기 청약일은 구주주 청약일의 종료일임(구주주청약일 : 2025년 11월 20일 ~ 21일)

Ⅷ. 실권주 처리내역

1. 신주인수권증서 청약 실권주 및 단수주

(단위 : 주)

신주인수권증서 청약 실권주
구주주 배정 단수주
실권주 및 단수주 총계

7,052,152
10,561
7,062,713

2. 신주인수권증서 청약 실권주 및 단수주 처리 내역 : 초과청약 배정

(단위 : 주)

신주인수권증서 청약실권주 및 단수주
초과청약주식수
초과청약배정비율
비고

7,062,713
1,365,589
100%
초과청약 배정 후 실권주 5,697,124주는 일반공모 청약 진행

3. 초과청약 배정 후 실권주 및 단수주 처리 내역(실권주 일반공모)

(단위: 주)

실권주 일반공모 주식수
실권주 일반공모 청약주식수
최종 실권주식수

5,697,124
684,049,792
-